ＭＵＡＭグローバル・ケイマン・トラスト－ＰＩＭＣＯ　インカム・ファンド　米ドル／ＰＩＭＣＯ　インカム・ファンド　円 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）

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                                    ルクセンブルク三菱ＵＦＪインベスターサービス銀行Ｓ．Ａ．(E15174)
                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    【表紙】

      【提出書類】                  有価証券届出書の訂正届出書

      【提出先】                  関東財務局長
      【提出日】                  令和３年７月30日
                        ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
      【発行者名】
                        （Mitsubishi        UFJ  Investor     Services     & Banking     (Luxembourg)
                        S.A.）
      【代表者の役職氏名】                  デュプティ・チーフ・エグゼクティブ・オフィサー　　小林　央明
      【本店の所在の場所】                  ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ　Ｌ－1150、アーロン通
                        り　287－289番
                        （287-289,       route    d'Arlon,     L-1150    Luxembourg,       Grand    Duchy    of
                        Luxembourg）
      【代理人の氏名又は名称】                  弁護士　　三浦　健
                        　同　　　大西　信治
      【代理人の住所又は所在地】                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                        森・濱田松本法律事務所
      【事務連絡者氏名】                  弁護士　　三浦　健
                        　同　　　大西　信治
      【連絡場所】                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                        森・濱田松本法律事務所
      【電話番号】                  03（6212）8316
      【届出の対象とした募集（売出）外国投資信託受益証券に係るファンドの名称】
                        ＭＵＡＭグローバル・ケイマン・トラスト
                        （MUAM    Global    Cayman    Trust）
                        －ＰＩＭＣＯ       インカム・ファンド           米ドル
                         （PIMCO    Income    Fund   USD）
                        －ＰＩＭＣＯ       インカム・ファンド           円
                         （PIMCO     Income    Fund   JPY）
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      【届出の対象とした募集（売出）外国投資信託受益証券の金額】
                        ＰＩＭＣＯ       インカム・ファンド           米ドル－毎月分配クラス受益証
                        券：50億アメリカ合衆国ドル（約5,313億円）を上限とする。
                        ＰＩＭＣＯ       インカム・ファンド           円－毎月分配クラス受益証券：
                        5,000億円を上限とする。
                        ＰＩＭＣＯ       インカム・ファンド           米ドル－年１回分配クラス受益証
                        券：50億アメリカ合衆国ドル（約5,313億円）を上限とする。
                        ＰＩＭＣＯ       インカム・ファンド           円－年１回分配クラス受益証券：
                        5,000億円を上限とする。
                          （注１)    各サブ・ファンドは、それぞれ異なる通貨を参照通貨としてお
                               り、異なる定めがない限り、金額表示は参照通貨で行う。各サ
                               ブ・ファンドの参照通貨は以下の通りである。
                               ＰＩＭＣＯ     インカム・ファンド         米ドル：アメリカ合衆国ドル
                               （以下「米ドル」という。）
                               ＰＩＭＣＯ     インカム・ファンド         円：日本円（以下「円」とい
                               う。）
                          （注２）米ドルの円貨換算は、2021年２月26日現在の株式会社三菱ＵＦ
                               Ｊ銀行の対顧客電信売買相場の仲値である、１米ドル＝106.25
                               円による。
      【縦覧に供する場所】                  該当事項なし。
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    １【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】

      　本日、半期報告書を提出いたしましたので、2021年４月30日に提出した有価証券届出書（以下「原届出

      書」といいます。）の関係情報を新たな情報により追加・更新するため、また、原届出書に記載の表現等
      を一部更新するため、さらに、原届出書の「その他の関係法人の概況」に関して、日本における販売会社
      が新たに加わりましたので、関係情報を訂正するため、本訂正届出書を提出するものです。
      　なお、本訂正届出書の記載事項のうち外貨数字の円換算については、直近の為替レートを用いておりま
      すので、訂正前の換算レートとは異なっております。
    ２【訂正の内容】

      (1 ）半期報告書を提出したことによる原届出書の訂正

       　原届出書の下記事項については、半期報告書の記載内容＊と同一内容に更新または追加されます。
                                                        訂正の
              原届出書                         半期報告書
                                                        方法
                    (1）投資状況                        (1）投資状況             更新

                             １　ファンドの運用状況
     第二部　ファンド情報
                    (3）運用実績                        (2）運用実績             更新
      第１　ファンドの状況
       ５　運用状況
                    (4）販売及び買
                             ２　販売及び買戻しの実績                           追加
                     戻しの実績
      第３　ファンドの経理状況

                             ３　ファンドの経理状況                           追加
       １　財務諸表
     第三部　特別情報

      第１　管理会社の概況             (1）資本金の額                        (1）資本金の額             更新
       １　管理会社の概況
                             ４　管理会社の概況
                                            (2）事業の内容及び
       ２　事業の内容及び営業の概況                                                 更新
                                             営業の状況
       ３　管理会社の経理状況                      ５　管理会社の経理の概況                           更新

                    (4）訴訟事件そ

       ５　その他             の他の重要事         ４　管理会社の概況               (3）その他             追加
                     項
    ＊　半期報告書の記載内容は、以下のとおりです。
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      １　ファンドの運用状況

       　ＭＵＡＭグローバル・ケイマン・トラスト（MUAM                            Global    Cayman    Trust）のサブ・ファンドであるＰ
       ＩＭＣＯ　インカム・ファンド　米ドル（PIMCO                          Income    Fund   USD）およびＰＩＭＣＯ　インカム・ファ
       ンド　円（PIMCO          Income    Fund   JPY）（以下「サブ・ファンド」という。）の運用状況は以下のとおりで
       ある。
       （１）投資状況        （資産別および地域別の投資状況）（2021年５月末日現在）

        ＜米ドル＞
        資産の種類               地域名          時価合計（米ドル）                投資比率（％）
     外国投資信託             バミューダ                1,272,873,895.33                     99.53

     現金・その他の資産

                                     5,982,585.62                   0.47
     （負債控除後）
                                   1,278,856,480.95

            合計（純資産総額）                                           100.00
                                   ( 約140,367百万円)
    （注１）投資比率とは、各サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
    （注２）各サブ・ファンドは、それぞれ異なる通貨を参照通貨としており、異なる定めがない限り、金額表示は参照通貨で行
        う。各サブ・ファンドの参照通貨は以下の通りである。
        ＰＩＭＣＯ　インカム・ファンド　米ドル：アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）
        ＰＩＭＣＯ　インカム・ファンド　円：日本円（以下「円」という。）
    （注３）米ドルの円貨換算は、2021年５月31日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値である、１米ドル
        ＝109.76円による。
    （注４）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してある。したがって、合計の数字が一致しない場合がある。
        また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入
        してある。したがって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
        ＜円＞

        資産の種類               地域名            時価合計（円）               投資比率（％）
     外国投資信託             バミューダ                  97,431,586,133                    99.52

     現金・その他の資産

                                      467,005,010                   0.48
     （負債控除後）
            合計（純資産総額）                        97,898,591,143                   100.00

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       （２）運用実績
        ①　純資産の推移
         　2021年５月末日までの１年間における各月末の純資産の推移は、以下のとおりである。
    ＜米ドル＞
                        純資産総額                   １口当たり純資産価格
                    米ドル           千円            米ドル             円
                                      毎月分配クラス            9.21       1,011
      2020  年６月末日         1,102,299,907.21             120,988,438
                                      年１回分配クラス           12.03       1,320
                                      毎月分配クラス            9.32       1,023
          ７月末日       1,130,168,345.53             124,047,278
                                      年１回分配クラス           12.23       1,342
                                      毎月分配クラス            9.34       1,025
          ８月末日       1,146,215,246.84             125,808,585
                                      年１回分配クラス           12.31       1,351
                                      毎月分配クラス            9.28       1,019
          ９月末日       1,154,851,862.10             126,756,540
                                      年１回分配クラス           12.28       1,348
                                      毎月分配クラス            9.27       1,017
          10 月末日      1,182,820,541.57             129,826,383
                                      年１回分配クラス           12.31       1,351
                                      毎月分配クラス            9.48       1,041
          11 月末日      1,214,058,515.26             133,255,063
                                      年１回分配クラス           12.65       1,388
                                      毎月分配クラス            9.57       1,050
          12 月末日      1,246,896,579.65             136,859,369
                                      年１回分配クラス           12.82       1,407
                                      毎月分配クラス            9.56       1,049
      2021  年１月末日         1,264,183,683.02             138,756,801
                                      年１回分配クラス           12.86       1,412
                                      毎月分配クラス            9.45       1,037
          ２月末日       1,272,405,170.99             139,659,192
                                      年１回分配クラス           12.77       1,402
                                      毎月分配クラス            9.40       1,032
          ３月末日       1,268,045,655.01             139,180,691
                                      年１回分配クラス           12.75       1,399
                                      毎月分配クラス            9.44       1,036
          ４月末日       1,271,473,315.00             139,556,911
                                      年１回分配クラス           12.86       1,412
                                      毎月分配クラス            9.44       1,036
          ５月末日       1,278,856,480.95             140,367,287
                                      年１回分配クラス           12.92       1,418
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    ＜円＞
                        純資産総額                   １口当たり純資産価格
                           円                      円
                                       毎月分配クラス                  8,647
      2020  年６月末日                    101,334,915,626
                                       年１回分配クラス                 10,968
                                       毎月分配クラス                  8,760
          ７月末日                   102,272,912,198
                                       年１回分配クラス                 11,142
                                       毎月分配クラス                  8,790
          ８月末日                   101,503,782,675
                                       年１回分配クラス                 11,212
                                       毎月分配クラス                  8,737
          ９月末日                   101,412,770,943
                                       年１回分配クラス                 11,177
                                       毎月分配クラス                  8,730
          10 月末日                  102,038,574,941
                                       年１回分配クラス                 11,200
                                       毎月分配クラス                  8,945
          11 月末日                  102,623,116,621
                                       年１回分配クラス                 11,508
                                       毎月分配クラス                  9,028
          12 月末日                  103,001,222,861
                                       年１回分配クラス                 11,647
                                       毎月分配クラス                  9,028
      2021  年１月末日                    102,435,232,199
                                       年１回分配クラス                 11,679
                                       毎月分配クラス                  8,945
          ２月末日                   100,478,998,498
                                       年１回分配クラス                 11,603
                                       毎月分配クラス                  8,903
          ３月末日                   96,536,540,409
                                       年１回分配クラス                 11,582
                                       毎月分配クラス                  8,950
          ４月末日                   97,310,296,680
                                       年１回分配クラス                 11,676
                                       毎月分配クラス                  8,963
          ５月末日                   97,898,591,143
                                       年１回分配クラス                 11,726
    （注）上記に記載された各月末日の数値は、販売および買戻目的のため計算されたものである。そのため、中間計算期間末の
       純資産総額および１口当たり純資産価格は、中間財務書類中の数値とは一致しないことがある。
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    ＜参考情報＞
        ②　分配の推移













         　2021年５月末日までの１年間の１口当たりの分配の額は、以下のとおりである。
    ＜米ドル－毎月分配クラス＞
                                         １口当たり分配金
                計算期間
                                     米ドル               円
         2020年６月１日～2021年５月末日                            0.48              53
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    ＜円－毎月分配クラス＞
                                         １口当たり分配金
                計算期間
                                             円
         2020年６月１日～2021年５月末日                                    300
    ＜米ドル－年１回分配クラス＞

                                         １口当たり分配金
                計算期間
                                     米ドル               円
         2020年６月１日～2021年５月末日                            0.00               0
    ＜円－年１回分配クラス＞

                                         １口当たり分配金
                計算期間
                                             円
         2020年６月１日～2021年５月末日                                    0
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    ＜参考情報＞
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        ③　収益率の推移
    ＜米ドル     －毎月分配クラス          ＞
                計算期間                          収益率（注）
         2020年６月１日～2021年５月末日                                   9.13  ％

    （注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
       ａ＝上記期間末の１口当たり純資産価格（当該期間中の分配金の合計額を加えた額）
       ｂ＝2020年５月末日の１口当たり純資産価格（分配落の額）
         以下同じ。
    ＜円－毎月分配クラス＞

                計算期間                          収益率（注）
         2020年６月１日～2021年５月末日                                   8.53  ％

    ＜米ドル     －年１回分配クラス           ＞

                計算期間                          収益率（注）
         2020年６月１日～2021年５月末日                                   9.31  ％

    ＜円－年１回分配クラス＞

                計算期間                          収益率（注）
         2020年６月１日～2021年５月末日                                   8.63  ％

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    ＜参考情報＞
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      ２　販売及び買戻しの実績
       　2021年５月末日までの１年間における販売および買戻しの実績ならびに2021年５月末日現在の発行済
       口数は次のとおりである。
      ＜米ドル－毎月分配クラス＞
            販売口数                   買戻口数                  発行済口数
          24,840,088.430                   12,483,144.073                   99,904,293.251

          (24,840,088.430)                   (12,483,144.073)                   (99,904,293.251)
    （注１）（　）内の数は本邦内における販売・買戻しおよび発行済口数である。以下同じ。
    （注２）発行済口数は約定日ベースのデータとなっており、約定日（2021年５月28日）分の設定解約も反映されている。以下
        同じ。
      ＜円－毎月分配クラス＞

            販売口数                   買戻口数                  発行済口数
           769,186.124                  1,125,293.987                   8,308,874.108

          (769,186.124)                  (1,125,293.987)                   (8,308,874.108)
      ＜米ドル－年１回分配クラス＞

            販売口数                   買戻口数                  発行済口数
          9,799,611.864                   6,824,874.020                  25,506,447.853

          (9,799,611.864)                   (6,824,874.020)                  (25,506,447.853)
      ＜円－年１回分配クラス＞

            販売口数                   買戻口数                  発行済口数
           519,519.094                   882,068.944                  1,993,422.289

          (519,519.094)                   (882,068.944)                  (1,993,422.289)
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    ３　ファンドの経理状況

    （ⅰ）ＭＵＡＭグローバル・ケイマン・トラスト－ＰＩＭＣＯ　インカム・ファンド　米ドル（ケイマン諸

        島籍　オープン・エンド型免除アンブレラ・ファンド）
       ａ．ファンドの日本文の中間財務書類は、米国において一般に認められる会計原則に準拠して作成され

        た原文（英語）の中間財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除く）。これは「中間
        財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定の適用によるもの
        である。
       ｂ．ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条

        の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
       ｃ．ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な

        金額について円換算額が併記されている。日本円による金額は、2021年５月31日現在における株式会
        社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝109.76円）で換算されている。なお、千
        円未満の金額は四捨五入されている。日本円に換算された金額は四捨五入のため合計欄の数値が総数
        と一致しない場合がある。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
        （１）資産及び負債の状況
                    ＭＵＡＭグローバル・ケイマン・トラスト
                    －ＰＩＭＣＯ        インカム・ファンド           米ドル
             （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型免除アンブレラ・ファンド）
                            資産負債計算書
                       2021年４月30日現在（未監査）
                           （米ドルで表示）
                                           米ドル            千円

    資産
    フィーダー・ファンドへの投資（取得原価：1,278,896,750米ド
                                                     138,946,652
                                         1,265,913,371
    ル）
                                                      1,571,622
    現金                                      14,318,716
    未収金：
                                                       756,024
        サブ・ファンド受益証券販売                                   6,887,972
                                                        67,646
        投資有価証券売却                                     616,305
                                                       771,441
                                           7,028,433
    　　　分配金
                                                     142,113,384
        資産合計                                 1,294,764,797
    負債

    未払金：
                                                      1,519,904
        投資有価証券購入                                   13,847,526
                                                        67,646
        サブ・ファンド受益証券買戻し                                     616,305
                                                       405,273
        未払投資運用報酬                                   3,692,357
                                                       307,875
        未払販売報酬                                   2,804,986
                                                        23,840
        未払代行協会員報酬                                     217,198
                                                        13,038
        未払管理事務代行報酬兼名義書換事務代行報酬                                     118,782
                                                         5,342
        未払管理報酬                                     48,671
                                                         4,198
        未払受託報酬                                     38,248
                                                         3,694
        未払専門家報酬                                     33,656
                                                         3,154
        未払保管報酬                                     28,731
                                                         2,586
        未払印刷費用                                     23,562
                                                          235
        未払登録費用                                      2,141
                                                         1,453
                                             13,235
    その他の負債
                                                      2,358,237
        負債合計                                   21,485,398
                                                     139,755,147
    純資産                                     1,273,279,399
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    純資産
                                                      35,654,529
    年１回分配クラス                                      324,840,826
                                                     104,100,618
                                          948,438,573
    毎月分配クラス
                                                     139,755,147
                                         1,273,279,399
    発行済受益証券口数

    年１回分配クラス                                      25,254,913       口
    毎月分配クラス                                      100,496,744       口
                                           米ドル           日本円

    受益証券１口当たり純資産価格
                                                         1,412
    年１回分配クラス                                         12.86
                                                         1,036
    毎月分配クラス                                          9.44
    　添付の注記は、財務書類と不可分のものである。

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                    ＭＵＡＭグローバル・ケイマン・トラスト
                    －ＰＩＭＣＯ        インカム・ファンド           米ドル
             （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型免除アンブレラ・ファンド）
                             損益計算書
                   2021年４月30日に終了した６か月間（未監査）
                           （米ドルで表示）
                                           米ドル            千円

    投資収益
                                           41,145,699            4,516,152
        フィーダー・ファンドからの収益分配
    費用

                                                       591,628
        投資運用報酬                                   5,390,200
                                                       452,422
        販売報酬                                   4,121,918
                                                        34,802
        管理事務代行報酬兼名義書換事務代行報酬                                     317,071
                                                        34,802
        代行協会員報酬                                     317,071
                                                        27,841
        管理報酬                                     253,656
                                                         7,302
        保管報酬                                     66,526
                                                         6,960
        受託報酬                                     63,414
                                                         3,608
        印刷費用                                     32,875
                                                         2,998
        専門家報酬                                     27,312
                                                          66
        登録費用                                       601
                                                          301
                                              2,745
        その他の費用
                                                      1,162,730
        費用合計                                   10,593,389
                                                      3,353,422

                                           30,552,310
    投資純利益
    実現および未実現利益（損失）：

    実現純利益（損失）：
                                          (10,467,290)            (1,148,890)
        フィーダー・ファンドの売却
    実現純損失                                      (10,467,290)            (1,148,890)
    未実現評価益（評価損）の純変動：
                                                      3,566,966
                                           32,497,869
        フィーダー・ファンドへの投資
                                                      3,566,966
    未実現評価益の純変動                                      32,497,869
                                                      2,418,076

                                           22,030,579
    実現および未実現純利益
                                           52,582,889            5,771,498

    運用による純資産の純増加
    　添付の注記は、財務書類と不可分のものである。

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                    ＭＵＡＭグローバル・ケイマン・トラスト
                    －ＰＩＭＣＯ        インカム・ファンド           米ドル
             （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型免除アンブレラ・ファンド）
                           純資産変動計算書
                   2021年４月30日に終了した６か月間（未監査）
                           （米ドルで表示）
                                           米ドル            千円

    運用による純資産の純増加（減少）
                                                      3,353,422
        投資純利益                                   30,552,310
        実現純損失                                  (10,467,290)            (1,148,890)
                                                      3,566,966
                                           32,497,869
        未実現評価益の純変動
                                                      5,771,498
    運用による純資産の純増加                                      52,582,889
    受益者への分配
                                          (23,480,001)            (2,577,165)
                                                      6,734,431
                                           61,355,969
    サブ・ファンド受益証券取引による純資産の純増加
    純資産の純増加                                                  9,928,764
                                           90,458,857
    純資産

                                                     129,826,383
                                         1,182,820,542
    期首
                                                     139,755,147
    期末                                     1,273,279,399
                          年１回分配クラス                     毎月分配クラス


    サブ・ファンド
    受益証券取引：
    受益証券
        発行                  5,512,562      口            12,811,210       口
                         (4,233,094)                   (8,092,094)
        買戻し                        口                   口
    受益証券口数の純変動                     1,279,468      口             4,719,116      口
                         米ドル           千円         米ドル           千円

    金額
                                   7,726,151                   13,387,488
        発行                 70,391,313                  121,970,554
                        (54,082,843)          (5,936,133)         (76,923,055)           (8,443,075)
        買戻し
    サブ・ファンド受益証券取引に
                                   1,790,018                    4,944,413
                         16,308,470                   45,047,499
    よる純資産の純増加額
    　添付の注記は、財務書類と不可分のものである。

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             （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型免除アンブレラ・ファンド）
                            財務ハイライト
                   2021年４月30日に終了した６か月間（未監査）
                           （米ドルで表示）
    １口当たり特別情報：

                         年１回分配クラス                  毎月分配クラス
                        米ドル         日本円        米ドル         日本円
                                  1,351                  1,017
                          12.31                 9.27
    期首１口当たり純資産価格
          ＊
    投資純利益
                                    34                  25
                           0.31                 0.23
    投資による実現および
                                    26                  20
                           0.24                 0.18
    未実現純利益
    運用による利益合計                                60                  45
                           0.55                 0.41
                             -        -      (0.24)           (26)
    受益者への分配
                          12.86        1,412                  1,036
    期末１口当たり純資産価格                                       9.44
               ＊＊

    トータル・リターン
                           4.47
                              ％              4.44   ％
    平均純資産に対する比率：

         ＊＊＊
    費用合計
                           1.70                 1.70
                              ％                 ％
          ＊＊＊
    投資純利益
                           4.91                 4.94
                              ％                 ％
    　　＊

       当期の平均発行済受益証券口数に基づいて計算された。
    ＊＊　
       １年未満の期間について年率換算されていない。トータル・リターンは、分配金の再投資による影響を
        仮定している。
    ＊＊＊
       年額を表す専門家報酬、印刷費用、登録費用およびその他の費用を除き、１年未満の期間につい
       て年率換算されている。比率は、投資先ファンドの投資実績に関連する収益および費用の比例配分を反
       映していない。しかし、サブ・ファンドの投資実績は、サブ・ファンドが投資する投資先ファンドの投
       資実績に直接関係している。投資先ファンドの定義を参照のこと。
      上記の財務ハイライトは、2021年４月30日に終了した期間における発行済受益証券を指している。

    　個人投資家のリターンは、申込みおよび買戻しのタイミングにより異なることがある。
    　添付の注記は、財務書類と不可分のものである。

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    ＭＵＡＭグローバル・ケイマン・トラスト－ＰＩＭＣＯ                              インカム・ファンド           米ドル
    （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型免除アンブレラ・ファンド）
    財務書類に対する注記

    2021  年４月30日に終了した６か月間（未監査）
    １．組織

      　ＰＩＭＣＯ        インカム・ファンド           米ドル（以下「サブ・ファンド」という。）は、ファーストカリビア

      ン・インターナショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド（以下「受託
      会社」という。）およびルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.（以下「管理会社」とい
      う。）の間で締結され、ケイマン諸島の信託法（2011年改訂）に基づき2013年１月18日付信託証書（随時
      補足または修正される。以下「信託証書」という。）に従って設定されたオープン・エンド型の免除アン
      ブレラ・ファンドであるＭＵＡＭグローバル・ケイマン・トラスト（以下「ファンド」という。）のサ
      ブ・ファンドである。2014年３月18日付で、サブ・ファンドは運用を開始した。
      　受託    会社  は、ケイマン諸島の銀行および信託会社法（改訂）に基づいて信託会社として業務を行う免許

      を受けている。
      　サブ・ファンドの機能通貨および報告通貨は、米ドル（以下「機能通貨」という。）である。

      　ファンドは、ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド法（改訂）（以下「ミューチュアル・ファンド

      法」と    いう  。）に基づくミューチュアル・ファンドとして規制されている。ミューチュアル・ファンド法
      に基づく規制には、目論見書および監査済み財務書類を毎年ケイマン諸島金融庁（以下「ＣＩＭＡ」とい
      う。）に提出することが含まれる。サブ・ファンドは、日本の金融庁（以下「ＪＦＳＡ」という。）に登
      録されている。
      　現在、サブ・ファンドである毎月分配クラスおよび年１回分配クラス（以下、あわせて「受益証券」と

      いう。）の二つのクラス受益証券（以下、各「クラス」という。）が投資者に提供されている。サブ・
      ファンドの受益証券は、米ドルで発行されている。受託会社は、管理会社の同意を得て、将来、サブ・
      ファンドに帰属するクラスを追加的に発行することができる。年１回分配クラスは2016年３月９日に運用
      を開始した。
      　サブ・ファンドの投資目的は、フィーダー・ファンド（以下に定義する。）への投資を通じて、世界

      （新興国を含む。）の幅広い種類の確定利付商品およびそれらの派生商品に主として投資することによ
      り、利子収益の獲得および信託財産の長期的な成長を目指すことである。サブ・ファンドは、ピムコ・バ
      ミューダ・トラストⅡのシリーズ・トラストであるピムコ                                バミューダ       インカム     ファンド     Ａ－クラスＦ
      （ＵＳＤ）（以下「フィーダー・ファンド」という。）にのみ投資する。
      　サブ・     ファンド     の投資運用会社は、三菱ＵＦＪ国際投信株式会社（以下「投資運用会社」という。）で

      ある。
      　サブ・ファンドの副管理会社は、MUFGルクスマネジメントカンパニーS.A.（以下「副管理会社」とい

      う。）である。
      　サブ・ファンドの副投資運用会社は、ピムコジャパンリミテッド（以下「副投資運用会社」という。）

      である。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      　管理会社がその裁量により、受託会社と協議の上、存続期間の延長を決定しない限り、サブ・ファンド

      は、2029年10月31日をもって終了する。サブ・ファンドは、フィーダー・ファンドが終了した場合には、
      2029年10月31日以前（または以後）に終了することがある。
    ２．重要な会計方針

      　サブ・ファンドの財務書類には、2020年11月１日から、サブ・ファンドの                                         中間期末     である2021年４月30

      日までの期間が反映されている。
      　サブ・ファンドは投資会社であるため、財務会計基準審議会の会計基準コデイフィケーション（ＡＳ

      Ｃ）第946号「金融サービス－投資会社」の投資会社の会計および報告指針に従う。
      　以下は、サブ・ファンドが、米国において一般に公正と認められる会計原則（以下「Ｕ.Ｓ．ＧＡＡＰ」

      という。）に準拠した財務書類を作成するにあたり継続して準拠している重要な会計方針の要約である。
       Ｕ.Ｓ．ＧＡＡＰに準拠した財務書類の作成は、財務書類上の報告金額および開示に影響を及ぼす見積り

      および仮定を行うことを経営陣に要求している。実際の結果は、これらの見積りと異なることがある。
      (A ）受益証券の純資産価格の決定

       　ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・カンパニー（以下「管理事務代行会社」という。）は、
       受託会社の最終権限に服し、サブ・ファンドのすべての資産の評価を行う。サブ・ファンドの純資産価
       額（以下「純資産価額」という。）は、各営業日に計算される（営業日とは、ニューヨーク、ルクセン
       ブルグおよび東京の銀行が営業を行っている日で、かつニューヨーク証券取引所（以下「ＮＹＳＥ」と
       いう。）が取引を行っている日、または管理会社が随時決定するその他の日をいう。）。純資産価額
       は、管理事務、法律、監査ならびにその他の専門家報酬および費用を含むがこれらに限定されない、サ
       ブ・ファンドのすべての資産および負債を考慮して計算される。
      (B ）有価証券評価

       　純資産価格の計算の目的上、市場相場が容易に入手可能なポートフォリオ有価証券およびその他の資
       産は公正価値で表示される。公正価値は通常、当該有価証券が主に取引されている市場において直近に
       報告された売却価格、または売却が報告されていない場合、相場報告システム、定評のあるマーケッ
       ト・メーカーまたは独立した価格決定サービスにより入手された相場に基づき決定される。独立した価
       格決定サービスは、マーケット・メーカーにより提供された情報、または類似の特徴を有する投資また
       は有価証券に関連する利回りデータから入手した市場価値の見積りを使用したものである。フィー
       ダー・ファンドは、各営業日の最終純資産価格に基づき、公正価値で評価される。満期までの期日が60
       日以下の短期投資は、償却原価で表示され、それは公正価値に近似する。
       　機能通貨以外の通貨で当初評価された投資有価証券は、価格決定サービスから入手した為替レートを

       用いて機能通貨に換算される。その結果、サブ・ファンドの受益証券の純資産価格は、機能通貨に関連
       する通貨の評価額の変動の影響を受ける。米国外の市場で取引されている、または機能通貨以外の通貨
       建有価証券の評価額は、ＮＹＳＥが休日で、投資者が受益証券を購入できない、買戻請求できないまた
       は取引できない日に純資産価格が変動することによって、重大な影響を受けることがある。
       　市場相場が容易に入手可能でない有価証券およびその他の資産は、副投資運用会社により誠実に決定

       された公正価値で評価される。副投資運用会社は、市場相場が容易に入手可能でない状況において有価
       証券およびその他の資産を評価する方法を採用している。例えば、日次の市場相場が容易に入手可能で
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       ない一定の有価証券または投資は、受託会社により設定された指針に従って、その他の有価証券または
       指数を参照して評価される。
       　サブ・ファンドの有価証券または資産の評価額に重大な影響を与える事象が、該当市場が閉じた後

       （ただしＮＹＳＥ終了前）に生じた場合を含め、直近または信頼性のある市場データ（例えば、取引情
       報、買呼値／売呼値の情報、ブローカー気配）が欠如した状況において、市場相場は、容易に入手可能
       でないとみなされる。さらに、特別な状況に起因して、有価証券が取引されている取引所または市場が
       全日開かず、その他の市場価格も入手できない場合、市場相場は、容易に入手可能でないとみなされ
       る。副投資運用会社またはその代理人は、サブ・ファンドの有価証券または資産の評価額に重大な影響
       を与え得る事象を監視し、また当該重大な事象を考慮して、該当有価証券または資産の評価額が再評価
       されるべきか否かを決定する責任を負っている。
       　サブ・ファンドが純資産価格を決定するために、公正価値を使用する場合、有価証券は、取引されて

       いる主たる市場からの相場に基づいて価格決定されるよりもむしろ、副投資運用会社と協議の上、受託
       会社が公正価値を正確に反映すると判断したその他の方法で価格が決定されることがある。公正価値の
       決定には、有価証券の評価額について、主観的な判断が要求されることがある。
       　サブ・ファンドの方針は、サブ・ファンドの純資産価格の計算結果が、価格決定時点の有価証券の評

       価額を公正に反映していることを意図する一方で、副投資運用会社またはその指示に基づき行為する者
       が決定する公正価値が、価格決定時に有価証券が売却（例えば、強制的にまたは業績悪化による売
       却。）された場合にサブ・ファンドが入手し得る価格を正確に反映しているかについて、受託会社は保
       証できない。サブ・ファンドによって使用される価格は、当該有価証券が売却された場合の実現価格と
       異なることがあり、かかる差異が財務書類に対して重大な差異となり得る。
       　公正価値測定－サブ・ファンドは、Ｕ.Ｓ．ＧＡＡＰに基づく公正価値測定および開示に関する権威あ

       る指針に従って、公正価値測定に使用される評価技法へのインプットを優先順位付けするヒエラルキー
       における投資の公正価値を開示している。このヒエラルキーは、同一の資産または負債の活発な市場に
       おける未調整の公表価格に基づく評価を最も高い優先順位（レベル１測定）とし、評価にとって重要な
       観察不能なインプットに基づく評価を最も低い優先順位（レベル３測定）としている。当該指針が設定
       する３つのレベルの公正価値のヒエラルキーは以下のとおりである。
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        ・レベル１－公正価値測定には、同一の資産または負債の活発な市場における未調整の公表価格が                                                    用
               いられる     。
        ・レベル２－公正価値測定には、レベル１に含まれる公表価格以外のインプットで、資産または負債

               に関して直接的（すなわち、価格）または間接的（すなわち、価格から派生するもの）
               に観察可能なものが用いられる。
        ・レベル３－公正価値測定には、観察可能な市場データに基づかない資産または負債のインプット

               （観察不能なインプット）を含む評価技法が用いられる。
       　インプットは、多様な評価技法の適用に使用されるものであり、概して、市場参加者が評価の決定に

       用いる仮定（リスクの仮定を含む。）のことをいう。インプットは、価格情報、具体的かつ広範な信用
       情報、流動性統計ならびにその他の要素を含むことがある。公正価値ヒエラルキーにおける金融商品の
       レベルは、公正価値測定において重要なインプットの最低レベルに基づいている。ただし、いかなる場
       合に「観測可能」であるかの決定は、副投資運用会社による重大な判断が要求される。副投資運用会社
       は、観察可能データとは、容易に入手可能な、定期的に配信されるまたは更新される、信頼できかつ検
       証可能な、非占有の、また該当市場に活発に参加する独立した情報源によって提供された市場データで
       あると考えている。ヒエラルキーにおける金融商品の分類は、商品の価格決定の透明性に基づいてお
       り、副投資運用会社が認識する当該商品のリスクと必ずしも一致しない。
       投資有価証券

       　活発な市場における取引相場価格に基づいて評価され、したがってレベル１に分類される投資有価証
       券には、上場株式、上場デリバティブおよび特定の短期金融証券が含まれる。サブ・ファンドが大きな
       ポジションを保有しており、かつ、その証券を売却することによって公表価格に相当な影響を与える可
       能性があるような場合でも、副投資運用会社は、当該金融商品の公表価格を調整しない。
       　活発とはみなされない市場で取引されるが、取引相場価格、ディーラー相場または観察可能なイン

       プットによって支持される代替価格情報に基づいて評価される投資有価証券は、レベル２に分類され
       る。ピムコ       バミューダ       インカム     ファンド（Ｍ）（以下「マスター・ファンド」という。）および
       フィーダー・ファンドのいずれかがレベル２のインプットに基づき評価されていたとすれば、これらの
       有価証券も含まれる。レベル２投資有価証券には、活発な市場で取引されていないおよび／または譲渡
       制限が課せられたポジションが含まれるため、評価額は、非流動性および／または非譲渡性を反映すべ
       く調整されることがあり、この場合一般に入手可能なマーケット情報に基づいている。レベル３に分類
       される投資有価証券は、取引頻度が低いことから、重要な観測不能なインプットを有する。レベル３投
       資有価証券には、未公開株式および特定の社債等の有価証券が含まれる。これらの有価証券に対する観
       測可能な価格が入手可能でない場合には、公正価値を導き出すために評価技法が使用される。
       会計基準アップデート（ＡＳＵ）第2015-07号に従い、サブ・ファンドによる実務上の簡便法を用いて評

       価されるその他の投資会社への投資は、公正価値ヒエラルキーにも投資活動のロール・フォワードにも
       分類されていない。
      (C ）投資取引および投資収益

       　財務報告の目的上、フィーダー・ファンドへの投資の売買は約定日現在で計上される。有価証券の売
       却にかかる実現損益は個別法に基づき決定される。フィーダー・ファンドからの収益または実現利益の
       分配は、配当落ち日に計上される。フィーダー・ファンドによる元本の払戻しによる分配は投資原価の
       減額として計上される。受取利息は発生主義で計上される。
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       　2021年４月30日に終了した期間中の、フィーダー・ファンドに対する持分の購入原価および売却手取
       額は、それぞれ231,581,438米ドルおよび160,840,228米ドルであった。
      (D ）費用

       　サブ・ファンドは、投資運用報酬、管理事務代行報酬および会計報酬、保管報酬、名義書換事務代行
       報酬、監査報酬およびサブ・ファンドの運用に関連するその他の費用を含むが、これらに限定されない
       自己の費用を負担する。費用項目は発生主義に基づき計上される。
      (E ）分配方針

        管理会社は、その裁量により、年１回分配クラス受益証券について、2016年３月９日以降、毎年10月
       20日（当該日がファンド営業日でない場合は翌ファンド営業日）（当該分配落ち日とする。）に、投資
       純利益、純実現・未実現キャピタルゲインおよび分配可能資本から分配を宣言することができる。
       　管理会社は、その裁量により、毎月分配クラス受益証券について、2014年６月20日以降、毎月20日

       （当該日がファンド営業日でない場合は翌ファンド営業日）（当該分配落ち日とする。）に、純投資収
       入、純実現・未実現キャピタルゲインおよび分配可能資本から分配を宣言することができる。
       　受益者への分配宣言により、サブ・ファンドの１口当たり純資産価格は減少するが、一受益者当たり

       の受益証券口数は対応して変化しない。その結果、サブ・ファンドにおける受益者の投資は、全般的に
       減少する。さらに、年度中にサブ・ファンドの累積投資純利益を超過して支払われたすべての分配は、
       元本の払戻しとしての分配の一部となる。
       　分配は、受益者に対して、分配の宣言時から起算して５営業日以内に行われるものとする。

       　2021年４月30日に終了した期間中に宣言され、支払われた分配は、以下のとおりである。

    受益者に対する分配                                              金額（米ドル）

      毎月分配クラス                                               23,480,001

      (F ）外貨取引

       　保有する外国有価証券、通貨ならびにその他の資産および負債の公正価値は、毎営業日の実勢為替
       レートに基づいて、サブ・ファンドの報告通貨に換算される。為替レートの変動による保有通貨ならび
       にその他の資産および負債の評価額の変動は、未実現為替差損益として計上される。投資有価証券の実
       現損益および未実現評価損益ならびに収益および費用は、それぞれの取引日に換算される。投資有価証
       券およびデリバティブに係る為替レート変動の影響は、損益計算書において、当該証券の市場価格およ
       び評価額の変動の影響と区別されないが、実現および未実現純損益に含まれている。
      (G ）現金および現金同等物

       　現金および現金同等物は、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・カンパニー（以下「保管会
       社」という。）が保管する現金残高を含むことがある。
    ３．投資先ファンドへの投資

      (A ）投資目的

       　フィーダー・ファンドの投資目的は、当期利益の最大化を図ることである。信託財産の長期的な成長
       は第二の目的である。フィーダー・ファンドは、通常、ピムコ・バミューダ・トラストⅡの独立したシ
       リーズ・トラストであるマスター・ファンドにその資産を投資することにより投資目的の達成を目指
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       し、通常は他の発行体の債券またはその他の有価証券に対して直接投資を行わない。ただし、キャッ
       シュ・マネジメント目的で流動性のある有価証券、レポ契約またはその他の金融商品に対して一時的に
       投 資することができる。フィーダー・ファンドおよびマスター・ファンドの投資顧問会社は、フィー
       ダー・ファンドおよびマスター・ファンドの資産の投資について責任を負う投資顧問会社としてフィー
       ダー・ファンドの受託会社によって選任されたパシフィック・インベストメント・マネジメント・カン
       パニー・エルエルシー（以下「ＰＩＭＣＯ」という。）である。
       　マスター・ファンドのベンチマーク・インデックスは、バークレイズ米国総合インデックスである。

      (B ）組織

       　フィーダー・ファンドおよびマスター・ファンドは、それぞれ、バミューダ諸島の法律に基づき2003
       年12月１日付信託証書（随時修正される。）に従ってマルチ・シリーズ信託として設定されたオープ
       ン・エンド型のファンドであるピムコ・バミューダ・トラストⅡのシリーズ・トラストである。ブラウ
       ン・ブラザーズ・ハリマン・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッドは、ケイマン諸島の法律に
       基づき1985年に組織された信託会社であり、受託会社（以下「受託会社」という。）として従事してい
       る。フィーダー・ファンドおよびマスター・ファンドは、「投資先ファンド」と総称される。
      (C ）投資戦略

       　投資先ファンドは、通常の状態において、少なくとも総資産の65％以上を先渡取引またはオプショ
       ン、先物取引もしくはスワップ契約などの派生商品で代表されることもある様々な満期を有する確定利
       付商品のマルチ・セクター型ポートフォリオに投資することを意図している。
       　投資先ファンドが投資することができるものには以下が含まれる。政府、その機関または政府支援企

       業が発行または保証する証券（以下「政府証券」という。）、商業コマーシャル・ペーパーを含む、米
       国または非米国発行体の社債券、モーゲージ・バック証券その他の資産担保証券、政府および企業によ
       り発行されるインフレ連動債、ハイブリッド証券または「インデックス連動型」証券、イベント連動債
       およびローン・パーティシペーションを含む仕組債、ディレイド・ファンディング・ローンおよびリボ
       ルビング・クレジット・ファシリティ、預金証書、定期預金および銀行引受手形、レポ契約およびリ
       バース・レポ契約、ならびに国際機関または超国家的機関の債務。
       　投資先ファンドは、米ドル以外の通貨エクスポージャーを全体で総資産の10％以内に制限する。

       　投資先ファンドのポートフォリオの平均デュレーションは、ＰＩＭＣＯによる金利の予測に基づき変

       動する。また、通常の市場の状況において、投資先ファンドのポートフォリオの平均デュレーション
       は、通常、０－８年の期間で変動する。
       　投資先ファンドは、ムーディーズ・インベスター・サービス（以下「Ｍｏｏｄｙ'ｓ」という。）また

       はＳ＆Ｐグローバル・レーティング（以下「Ｓ＆Ｐ」という。）もしくはフィッチ・レーティングス
       （以下「フィッチ」という。）その他の国際的に認められた統計格付機関（以下「ＮＲＳＲＯ」とい
       う。）により投資適格未満と格付されたハイ・イールド商品（無格付の場合は、ＰＩＭＣＯがこれに相
       当する品質を有すると決定したもの）に総資産の50％以内を投資することができる。ただし、投資先
       ファンドによるモーゲージ証券および資産担保証券に対する投資については、かかる制限は適用されな
       い。
       　投資先ファンドは、新興国の発行体が発行する銘柄に総資産の20％以内を投資することができる。

       　投資先ファンドは、純資産の15％を上限に非流動性証券に投資することができる。

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      (D ）会計方針
       　投資先ファンドの重要な会計方針は、サブ・ファンドの重要な会計方針と一致している。
       　投資先ファンドは、投資有価証券を公正価値で評価し、米国公認会計士協会の投資会社に対する監

       査・会計ガイドと一致する会計方針を使用する。
      (E ）分配

       　投資先ファンドからの分配は、ＰＩＭＣＯの承認を得て毎月受益者に宣言され分配される。ＰＩＭＣ
       Ｏの承認は、ＰＩＭＣＯの裁量により、撤回することができる。
      (F ）報酬

       　投資先ファンドは、管理報酬、投資顧問報酬、管理事務代行報酬、代行協会員報酬または販売報酬の
       対象となっていない。
      (G ）清算期間

       　受益者は、いずれの営業日においても受益証券の買戻しを請求することができる。買戻手数料は課さ
       れない。
      (H ）金融商品、借入およびデリバティブ

       インフレ連動債
       　投資先ファンドは、インフレ連動債に投資することができる。インフレ連動債とは、確定利付証券
       で、インフレ率に従って元本価格が定期的に調整される。これらの債券の利率は、一般的に発行時に通
       常の債券よりも低率に設定される。しかし、インフレ連動債の存続期間において、利息はインフレ率調
       整後の元本価格に基づいて支払われる。インフレ連動債の元本増減分は、投資家が満期までその元本を
       受領しない場合にも、運用計算書に受取利息として含まれる。満期時における（インフレ率調整後の）
       原債券の元本の払戻しは、米国物価連動国債（ＵＳ　ＴＩＰＳ）の場合において保証される。類似の保
       証がなされない債券については、満期時に払戻される当該債券の調整後の元本価格は、額面価格より少
       なくなることがある。
       モーゲージ関連証券およびその他の資産担保証券

       　投資先ファンドは、不動産にかかるローンへの参加権を直接もしくは間接的に表章するか、またはか
       かるローンにより担保され、支払われるモーゲージ関連証券およびその他の資産担保証券に投資するこ
       とができる。モーゲージ関連証券は、貯蓄機関、貸付機関、モーゲージバンカー、商業銀行およびその
       他を含む、住居用または商業用モーゲージ・ローンのプールにより組成される。かかる証券は、元利の
       両方により構成される月毎の支払いを提供する。金利部分は、固定金利または変動金利によって決定さ
       れる。対象モーゲージの期限前弁済比率は、モーゲージ関連証券の価格およびボラティリティーに影響
       を及ぼす可能性があり、また購入時に予想された証券の実効デュレーションを短縮または延長させる可
       能性がある。特定のモーゲージ関連証券の元利の適宜の支払いについては、米国政府の十分な信用と信
       頼により保証されている。
        政府支援企業を含む非政府機関発行者により組成され、保証されるプール部分については、様々な形

       式の保険または保証によりサポートされることがあるが、民間保険会社または保証人が保険規約または
       保証契約に基づいてその債務を履行するとの保証はない。商業用モーゲージ・ローンによる担保が付さ
       れたモーゲージ関連証券に対する投資の大半のリスクには、不動産市場についての地域経済およびその
       他の経済状況、賃借人のリース支払い能力および賃借人を確保できる不動産の魅力等が反映される。こ
       れらの証券は、その他の種類のモーゲージ関連またはその他の資産担保証券と比較してより流動性が低
       く、価格の変動が大きい可能性がある。その他の資産担保証券は、自動車ローン、クレジット・カード
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       の未収金、ホーム・エクイティ・ローンおよび学生ローンを含む、様々な種類の資産により組成され
       る。
       米国政府機関または政府支援企業

       　投資先ファンドは、米国政府機関または政府支援企業によって発行された有価証券に投資する。米国
       政府証券は、一定の場合においては米国政府、その機関または政府補助機関により保証される債務であ
       る。米国財務省短期証券、中期証券および長期証券ならびに連邦政府抵当金庫（以下「ＧＮＭＡ」また
       は「ジニー・メイ」という。）により保証された有価証券等のいくつかの米国政府証券は、米国政府の
       十分な信頼と信用により支えられており、連邦住宅貸付銀行等のその他の有価証券については、米国財
       務省（以下「米国財務省」という。）から借入するという発行体の権利により支えられている。また、
       連邦住宅抵当公庫（以下「ＦＮＭＡ」または「ファニー・メイ」という。）等のその他の有価証券につ
       いては、当該機関の債務を購入する権限を持つ米国政府の裁量により支えられている。米国政府証券に
       はゼロ・クーポン証券が含まれることがある。ゼロ・クーポン証券は、発生基準での利息の支払いを行
       わず、利息支払型証券よりも大きなリスクを伴う。
       　政府関連保証人（すなわち、米国政府の十分な信頼と信用の裏付けのない保証人）には、ＦＮＭＡお

       よび連邦住宅貸付抵当公社（以下「ＦＨＬＭＣ」または「フレディ・マック」という。）が含まれる。
       ＦＮＭＡは、政府支援企業である。ＦＮＭＡは、州および連邦政府によって認定された貯蓄貸付組合、
       相互貯蓄銀行、商業銀行、信用組合およびモーゲージバンカーを含む、承認された売り手／サービサー
       の一覧から、従来型の（すなわち、いかなる政府機関によっても保証されない）住宅モーゲージを購入
       する。ＦＮＭＡが発行するパス・スルー証券は、ＦＮＭＡの適時の元本および金利の支払いについては
       保証されるが、米国政府の十分な信頼と信用による裏付けはない。ＦＨＬＭＣは、参加証書（以下「Ｐ
       Ｃ」という。）を発行するが、これは住宅モーゲージ・プールにある未分割の持分を表すパス・スルー
       証券である。ＦＨＬＭＣは、適時の利息の支払いおよび元本の最終回収の保証はするが、ＰＣには米国
       政府の十分な信頼と信用による裏付けはない。
        投資先ファンドは、権利失効日前にポジションを手じまいし、後日付の権利失効日を有する事実上同

       一の原資産に関連して新たなポジションを開くことにより、原資産にかかる発表予定（以下「ＴＢＡ」
       という。）証券等のポジションの権利失効や満期の延長を図るロール・タイミング戦略を用いることが
       できる。
       レポ契約

       　投資先ファンドは、レポ契約を締結する。通常のレポ契約の条項に従い、投資先ファンドは、売り主
       が買戻しを行う義務および投資先ファンドが再売却をあらかじめ合意した価格と時期に行う義務を条件
       とした原債務（担保）を保有する。満期の定めのないレポ契約において、既定の買戻し日はなく、当該
       契約は投資先ファンドまたは取引相手方によりいつでも終了することができる。すべてのレポ契約に関
       する原有価証券は、投資先ファンドの保管会社か、トライ・パーティ・レポ契約に基づき指定された副
       保管会社に保管される。担保の市場価値は、利息を含む買戻義務の合計額と同額またはそれ以上である
       必要がある。担保請求の増加時には、投資先ファンドは、投資先ファンドにとっての支払利息となる、
       担保受領に対する手数料を支払うことがある。
       リバース・レポ契約

       　投資先ファンドは、リバース・レポ契約を締結する。リバース・レポ契約は、投資先ファンドが取引
       相手方である金融機関に、現金と引換えに有価証券を交付し、あらかじめ合意した価格と時期に同一ま
       たはほぼ同一の有価証券を買戻す契約である。満期の定めのないリバース・レポ契約において、既定の
       買戻し日はなく、当該契約は投資先ファンドまたは取引相手方によりいつでも終了することができる。
       投資先ファンドは、もしあれば、契約期間中に取引相手方に交付された有価証券に対する元本および支
       払利息を受領する権利を有する。有価証券への需要の増加時には、投資先ファンドは、投資先ファンド
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       にとっての受取利息となる、取引相手方による有価証券の使用に対する手数料を受領することがある。
       投資先ファンドは、リバース・レポ契約に基づきその義務がカバーされている場合を除き、ＰＩＭＣＯ
       に よる現金化が決定している資産を分別保管する。
       為替予約契約

       　投資先ファンドは、投資先ファンドの有価証券の一部または全部に関する通貨エクスポージャーを
       ヘッジするため、もしくは投資戦略の一環として、計画された有価証券売買の決済に関連する為替予約
       契約を締結する。為替予約契約とは、将来において定められた価格で通貨を売買する二当事者間の契約
       である。外国為替レートの変動に伴い、為替予約契約の市場価値は変動する。為替予約契約は日次で時
       価評価され、評価額の変動は投資先ファンドにより未実現利益または損失として計上される。契約締結
       時の価値と契約終了時の価値との差額に相当する実現利益または損失は、通貨の受渡し時に計上され
       る。さらに、投資先ファンドは取引相手方が契約の条項の不履行に陥った場合、または、通貨の価格が
       機能通貨に対して不利に変動した場合に、リスクにさらされる。そういったリスクを軽減するために、
       原契約の条項に従って、現金または有価証券を担保として交換することができる。
       先物契約

       　投資先ファンドは、先物契約を締結する。先物契約は、証券またはその他の資産を将来の期日に定め
       られた価格で売買する契約である。投資先ファンドは、証券市場または金利および通貨価格の変動にか
       かるエクスポージャーを管理するため、先物契約を利用する。先物契約の利用に関連する主なリスクに
       は、投資先ファンドが保有する有価証券の市場価値変動と先物契約の価格との間の不完全な相互関係お
       よび市場の非流動化の可能性が挙げられる。先物契約は日々の公表決済価格に基づき評価される。先物
       契約の締結に際し、投資先ファンドは、ブローカーまたは取引所の当初証拠金の要件に従って、現金、
       米国政府もしくは政府機関債または限定されたソブリン債を、先物ブローカーに対して預託することが
       要求される。先物契約は日次で時価評価され、当該契約の価格変動に基づき、評価額の変動への適切な
       未収金または未払金が、投資先ファンドにより計上または回収されることがある（以下「先物変動証拠
       金」という。）。利益または損失は、契約が満了または終了するまで、認識されても実現されたとはみ
       なされない。
       オプション契約

       　投資先ファンドは、リターンを高めるため、もしくは既存のポジションまたは将来の投資をヘッジす
       るために、オプションを売却または購入することができる。投資先ファンドは、保有するまたは投資を
       行う予定の有価証券および金融デリバティブ商品にかかるコールおよびプット・オプションを売却す
       る。プット・オプションの売却は、投資先ファンドの原資産にかかるリスクを増加させる傾向がある。
       コール・オプションの売却は、投資先ファンドの原資産にかかるリスクを減少させる傾向がある。投資
       先ファンドがコールまたはプットを売却する時に、受領プレミアムと同等の金額が負債として計上さ
       れ、その後、売却オプションの現在価値を反映するよう時価評価される。権利消滅する売却オプション
       からの受領プレミアムは、実現利益として処理される。行使または終了する売却オプションからの受領
       プレミアムは、受取金額に追加されるか、もしくは、実現利益または損失の決定のため、原先物、ス
       ワップ、有価証券または為替取引に支払われた金額に対して相殺される。一定のオプションは、将来期
       日において決定されるプレミアムを伴って売却することができる。これらのオプションに対するプレミ
       アムは、特定の条件のインプライド・ボラティリティ・パラメーターに基づく。投資先ファンドはオプ
       ションの売り方として、原資産の売却（コール）または購入（プット）が行われるかについて関与せ
       ず、この結果、売却オプションの投資対象の価格が不利に変動する市場リスクを負う。市場の非流動化
       により、投資先ファンドが清算取引の締結を行えないリスクがある。
       　投資先ファンドはまた、プットおよびコール・オプションを購入することができる。コール・オプ

       ションの購入は、投資先ファンドの原資産にかかるリスクを増加させる傾向がある。プット・オプショ
       ンの購入は、投資先ファンドの原資産にかかるリスクを減少させる傾向がある。投資先ファンドはプレ
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       ミアムを支払うが、プレミアムはその後、オプションの現在価値を反映するよう時価評価される。権利
       消滅する購入オプションへの支払プレミアムは、実現損失として処理される。一定のオプションは、将
       来 期日において決定されるプレミアムを伴って購入することができる。これらのオプションに対するプ
       レミアムは、特定の条件のインプライド・ボラティリティ・パラメーターに基づく。購入プットおよび
       コール・オプションに関連したリスクは、支払プレミアムに限定される。行使または終了する購入オプ
       ションへの支払プレミアムは、支払金額に追加されるか、または、実現利益もしくは損失の決定のた
       め、原投資取引を実行する際に、同取引にかかる受取金額に対して相殺される。
       スワップ契約

       　投資先ファンドは、スワップ契約に投資する。スワップ契約は、指定された将来期間において投資
       キャッシュ・フロー、資産、外貨もしくは市場連動収益の交換または取換えを行う投資先ファンドと取
       引相手方との間の相互の交渉による合意である。スワップ契約は、店頭取引市場において当事者間によ
       り交渉され（以下「店頭取引スワップ」という。）、セントラル・カウンターパーティーまたはデリバ
       ティブ清算機関として知られる第三者を通じて決済されることがある（以下「集中清算の対象となるス
       ワップ」という。）。投資先ファンドは、信用、通貨、金利、商品、株式およびインフレ・リスクに対
       するエクスポージャーの管理のため、クレジット・デフォルト、クロス・カレンシー、金利、トータ
       ル・リターン、バリアンスおよびその他の形式のスワップ契約を締結することができる。これらの契約
       に関連し、有価証券または現金は、資産価値を提供する目的で、対応するスワップ契約の条項に従って
       担保または証拠金として認識され、また、債務不履行または破産／倒産に陥った場合には、求償するこ
       とができる。
       　これらの契約の締結は、多様な度合いにより、金利、信用、市場および情報管理リスクの要素を含

       む。かかるリスクは、これらの契約に対して流動性のある市場が存在しない可能性、契約の取引相手方
       がその債務の不履行に陥るかまたは契約の条項の解釈において同意しない可能性および金利が不利に変
       動する可能性を伴う。投資先ファンドの、取引相手方の信用リスクによる損失リスクの最大額は、当該
       額がプラスの範囲において、契約の残存期間にわたって取引相手方から受領するキャッシュ・フローの
       割引純額である。かかるリスクは、投資先ファンドと取引相手方との間で基本相殺契約を締結すること
       により、また、投資先ファンドの取引相手方に対するエクスポージャーを補うため、投資先ファンドに
       担保を提供することにより、軽減される。
       クレジット・デフォルト・スワップ契約

       　投資先ファンドは、発行体による不履行に対する保護手段の提供（すなわち、参照債務に対して投資
       先ファンドが保有するまたはさらされるリスクの軽減）、もしくは、特定の発行体による不履行の可能
       性に対するアクティブなロング・ポジションまたはショート・ポジションの獲得のため、社債、ロー
       ン、ソブリン債、米国地方債または米国財務省証券に対するクレジット・デフォルト・スワップを利用
       することができる。クレジット・デフォルト・スワップ契約は、スワップ契約に明記されているとお
       り、参照主体、参照債務または参照指数が特定の信用事象を被った場合に、特定のリターンを受領する
       権利と引換えに一方の当事者（プロテクションの買い手という。）による他方の当事者（プロテクショ
       ンの売り手という。）に対する一連の支払の実行を伴うものである。　
        クレジット・デフォルト・スワップ契約のプロテクションの売り手として、投資先ファンドは、通

       常、信用事由が存在しない場合に、スワップの期間を通じて、プロテクションの買い手から固定利率の
       収益を受け取る。純資産総額に加えて投資先ファンドがスワップの想定元本額に対する投資リスクにさ
       らされるという理由から、売り手として、投資先ファンドはポートフォリオに対して効果的にレバレッ
       ジを加える。
       　投資先ファンドがプロテクションの売り手であり、特定のスワップ契約の条項で定義されたように信

       用事由が起こった場合、投資先ファンドはプロテクションの買い手に対し、(ⅰ）スワップの想定元本に
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       等しい金額を支払い、参照債務、その他の受渡可能債務または参照指数を構成する原有価証券を受領す
       るか、または(ⅱ）スワップの想定元本額から参照債務または参照指数を構成する原有価証券の回復額を
       減 じた額に等しい純決済額を現金もしくは有価証券の形態で支払う。投資先ファンドがプロテクション
       の買い手であり、特定のスワップ契約の条項で定義されたように信用事由が起こった場合、投資先ファ
       ンドはプロテクションの売り手から、(ⅰ）スワップの想定元本に等しい金額を受領し、参照債務、その
       他の受渡可能債務または参照指数を構成する原有価証券を交付するか、または(ⅱ）スワップの想定元本
       額から参照債務または参照指数を構成する原有価証券の回復額を減じた額に等しい純決済額を現金もし
       くは有価証券の形態で受領する。回復額は、業界基準となる回復率または信用事由が発生するまでの主
       体の特別な要因及び検討のいずれかを考慮し、マーケット・メーカーにより見積もられる。信用事由が
       発生した場合、回復額は入札によって迅速に決定されるが、それにより特定の評価方法に加え、認可さ
       れた限られた人数のブローカーによる入札が、決済額を計算する際に使用される。他の債務による受渡
       能力は、（信用事由発生後にプロテクションの買い手が最も安価な受渡可能債務を選択する権利であ
       る）最割安受渡方法の結果となることがある。
       金利スワップ契約

       　投資先ファンドは、その投資目的を追求する通常の業務過程で、金利リスクにさらされる。投資先
       ファンドが保有する確定利付債券の価値は、金利上昇の局面において下落する可能性がある。かかるリ
       スクをヘッジし、実勢市場金利での収益を確保する能力を維持するため、投資先ファンドは金利スワッ
       プ契約を締結することができる。金利スワップ契約は、投資先ファンドによる他の当事者との想定元本
       にかかる利息の支払または受領に対するそれぞれの約定の交換を伴う。金利スワップ契約の形式には以
       下が含まれる。(ⅰ）プレミアムと引換えに、一方当事者が他方当事者に特定の金利すなわち「キャッ
       プ」を上回る金利部分を支払うことに同意する金利キャップ、(ⅱ）プレミアムと引換えに、一方当事者
       が他方当事者に特定の金利すなわち「フロア」を下回る金利部分を支払うことに同意する金利フロア、
       (ⅲ）決められた最小または最大レベルを超える金利動向からの防御目的で一方当事者がキャップを売却
       しフロアを購入する、またはその反対を行う金利カラー、(ⅳ）買い手がすべてのスワップ取引をゼロ・
       コストで満了日までの所定の日時に早期終了することができる権利を考慮して前払報酬を支払うコーラ
       ブル金利スワップ、(ⅴ）金利スワップ利用者に対して、金利スワップ・レートと特定のベンチマークと
       の間のフォワードの差異（またはスプレッド）を固定することを認めるスプレッド・ロック、または
       (ⅵ）異なる短期金融市場のセグメントに基づいて、二当事者間で変動金利を交換できるベーシス・ス
       ワップ。
    ４．受益証券

      　2021年４月30日現在、すべての発行済受益証券は、受益者である三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券

      株式会社、ＳＭＢＣ日興証券株式会社および丸三証券株式会社３社により保有され、サブ・ファンドの純
      資産に対する持分のそれぞれ97.71％、1.71％および0.58％を表象している。三菱ＵＦＪモルガン・スタン
      レー証券株式会社の投資活動は、サブ・ファンドに重大な影響を与える。
      (A ）申込み

       　当初払込日（当該日を含む。）以後、サブ・ファンドの受益証券は、各取引日（すなわち営業日）に
       おいて、関連する申込注文が管理事務代行会社により受諾された当該取引日の受益証券の１口当たり純
       資産価格で発行される。当該純資産価格の計算は、各評価日（すなわち、各営業日および／または管理
       会社が随時決定するその他の日をいう。）に行われる。
       　当初申込期間後の取引日に、発行価格の4.0％（消費税その他の税金を含まない。）を上限とする申込

       手数料が発行価格に上乗せされるが、販売会社はこれを放棄することができる。かかる申込手数料は、
       販売会社が取得する。
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       　特定の取引日に処理されるためには、取得申込書類が、当該取引日の午後６時（日本時間）（以下
       「締切時刻」という。）までに管理事務代行会社により受領されなければならない。締切時刻を過ぎた
       後 に受領された取得申込書は、翌取引日に受領されたものとみなされる。
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       　管理会社、管理事務代行会社および販売会社は、理由を明らかにせずに受益証券の取得申込みの全部
       または一部を拒絶する権利を有する。
      (B ）買戻し

       　受益者は、取引日のいつでも自己の受益証券の買戻請求を行うことができる。受益証券のいかなる買
       戻しの申込みについても、受益証券の買戻口数または買戻価格が示されなければならない。受益証券の
       買戻しの申込みが取引日に処理されるためには、当該申込みは、取引日の締切時刻までに管理事務代行
       会社により受領されなければならない。締切時刻後に受領された申込みは、翌取引日に受領されたもの
       とみなされる。
       　買戻価格は、関係するサブ・ファンドの受益証券１口当たり純資産価格で、該当する場合は、適用さ

       れる評価日に計算された第三者への手数料または源泉税控除後の金額である。買戻請求は受益証券証書
       が発行されている場合は、これを付して行わなければならない。
       　買戻手数料は課されない。

       　買戻しは0.001口の整数倍単位で行われなければならない。

       　買戻代金の支払いは、受益証券証書が発行されている場合は、管理事務代行会社がこれを受領してい

       ることを条件として、適用される取引日（同日を除く）から４営業日目の日に行われる。
    ５．リスク要因

      　サブ・ファンドの投資活動は、サブ・ファンドおよび投資先ファンドが投資する金融商品および市場に

      付随する様々な種類ならびに様々な程度のリスクにさらされている。以下のリスク要因は、サブ・ファン
      ドおよび投資先ファンドへの投資に伴うすべてのリスクを説明したものではない。
      (A ）信用リスク

       　サブ・ファンドは、投資先ファンドがその義務を遂行できない場合に信用リスクにさらされる。サ
       ブ・ファンドはまた、間接的に、投資先ファンドの金融資産に付随する信用リスクにさらされている。
       投資先ファンドは、取引を行う相手方当事者に対する信用リスクにさらされ、また決済不履行リスクを
       負うことになる。確定利付証券の発行体もしくは保証人またはデリバティブ契約の取引相手方が適時に
       元本および／または利息の支払、またその他義務を履行できない（または履行しようとしない）場合、
       投資先ファンドは損失を被る可能性があり、それを受けてサブ・ファンドも損失を被る可能性がある。
      (B ）市場、集中および流動性リスク

       　サブ・ファンドの活動は、金融市場の変動にさらされる。直接的または投資先ファンドにより取られ
       るポジションを通じてのいずれかによる市場リスクに対するサブ・ファンドのエクスポージャーは、為
       替レートおよび市場のボラティリティーを含む様々な要因により決定される。
        投資先ファンドの投資活動により、サブ・ファンドは、ボラティリティーが高くかつ流動性が低い市

       場への投資および／または個々の投資に対する大幅な集中にさらされることがある。サブ・ファンドが
       行う投資もまた、譲渡および処分にかかる特定の制限対象となる。
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        従って、サブ・ファンドが投資の処分を選択した時に、当該投資対象を容易に処分することが出来な
       いリスクおよび処分時の価格がサブ・ファンドの資産負債計算書に含まれる当該投資の金額を下回るリ
       スクが存在する。
       　金利リスクとは、金利変動により確定利付証券の価格が下落するリスクである。名目金利が上昇する

       と、投資先ファンドが保有する一定の確定利付証券の価格が下落する傾向がある。比較的長期のデュ
       レーションを有する確定利付証券は、金利変動の影響を受けやすく、通常は比較的短期のデュレーショ
       ンを有する有価証券よりも変動しやすい。
       　投資先ファンドが外貨、外貨建で取引されるか収益を受け取る有価証券および外貨へのエクスポー

       ジャーを伴うデリバティブを保有する場合、当該通貨の価格が投資先ファンドの基準通貨に対して下落
       するリスクにさらされ、また、ヘッジを行っている場合には、投資先ファンドの基準通貨の価格がヘッ
       ジされている通貨に対して下落するリスクがある。外国為替レートは、多数の理由により、短期間でも
       相当変動しうる。その結果、投資先ファンドが外貨建証券に投資する場合、そのリターンが減少し、そ
       れを受けてサブ・ファンドのリターンも減少することがある。
      (C ）保管会社リスク

       　サブ・ファンドが潜在的に直接的な信用リスクにさらされる金融資産は、主に現金により構成され
       る。サブ・ファンドの現金は、保管会社が保管している。
      (D ）ハイ・イールド債務証券に投資するリスク

       　サブ・ファンドは、投資先ファンドへの投資を通じて、格付の低い発行体の高利回り債務証券に主に
       投資しているため、市場リスク、信用リスクおよび流動性リスクが大きくなる可能性がある。ハイ・
       イールド証券は、値上がり益およびより高い利回りに関する機会をより多くもたらす一方、通常、高格
       付の有価証券よりも大きな潜在的価格ボラティリティを伴い、また流動性が低いことがある。ハイ・
       イールド証券は、発行体の継続的な元利金支払能力において圧倒的に投機的であるとみなされることが
       ある。ハイ・イールド証券はまた、実際のまたは認識される経済状況および産業の競合状況が悪化する
       と、より高格付の有価証券よりも、その影響を受けやすいことがある。
      (E ）新興市場リスク

       　米国外の投資リスクは、経済が発展途上である国と経済的に結び付いているエマージング市場証券に
       投資先ファンドが投資する場合、とりわけ高くなる。これらの有価証券は、先進国に対する投資に伴う
       リスクと異なるか、またはより大きな、市場、信用、通貨、流動性、法律、政治その他のリスクをもた
       らすことがある。
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      (F ）社債
       　社債は、発行体が元利金の支払いをすることができないリスクを伴うほか、金利感応性、発行体の信
       用に関する市場の認識、一般的な市場の流動性等の要因による価格変動に服する。金利上昇局面におい
       ては、社債の価格は下落することがある。長期の債券は、短期の債券と比べてより金利変動に対して影
       響を受けやすい傾向がある。
      (G ）デリバティブ・リスク

       　デリバティブは、その価値が原資産の価値、参照レートまたはインデックスに依拠、由来する金融商
       品である。投資先ファンドは、通常、原資産のポジションの代用として、および／または、金利リス
       ク、信用リスクまたは為替リスク等他のリスクに対するエクスポージャーを軽減する戦略の一環として
       デリバティブを活用する。投資先ファンドは、またレバレッジのためにデリバティブを活用することが
       あるが、この場合、レバレッジ・リスクを伴うことがある。
       　投資先ファンドがデリバティブ商品を使用する場合、有価証券への直接投資および他の伝統的な投資

       に伴うリスクとは異なる、またはその場合より大きいリスクを伴う。デリバティブは、流動性リスク、
       金利リスク、市場リスク、信用リスク、マネジメント・リスク等といった多数のリスクにさらされる。
       デリバティブにはまた、価格設定ミスまたは不適切な評価のリスクおよびデリバティブの価値の変動が
       原資産、レートまたはインデックスと完全には連動しないというリスクも伴う。投資先ファンドがデリ
       バティブ商品に投資する場合、投資先ファンドは、投資した元本以上の損失を被る可能性がある。ま
       た、適切なデリバティブ取引が、いかなる場合にも行うことができるというものではなく、投資先ファ
       ンドにとって利益があったとしても、他のリスクに対するエクスポージャーを軽減するために投資先
       ファンドがデリバティブ取引を行うことができるという保証はない。
      (H ）レバレッジ・リスク

       　一定の取引はレバレッジの形式をとることがある。かかる取引には、リバース・レポ取引、ポート
       フォリオの組入証券の貸付および発行日取引、延渡し取引または先渡コミットメント取引の利用が含ま
       れる。レバレッジは、投資先ファンドの投資余力を増強し、または取引の清算を促すのが有利と見極め
       られる場合に行われることがある。レバレッジは、投資先ファンドにより大きなトータル・リターンを
       もたらす機会を生む一方、損失を増幅することもある。デリバティブの使用によりレバレッジ・リスク
       が生ずることもある。
      (I ）空売りリスク

       　投資先ファンドの空売り（もしあれば）は特別なリスクにさらされる。空売りは、後日より低い価格
       で同一の有価証券を購入することを見込んで、投資先ファンドが所有していない有価証券を売却するこ
       とを意味する。先渡コミットメントを通じてショート・ポジションを取ることができ、先物契約または
       スワップ契約によりデリバティブのショート・ポジションをとることができる。有価証券またはデリバ
       ティブの価格がその間に上昇した場合は、投資先ファンドは空売りが開始された時以降の価格の上昇に
       第三者に支払われるプレミアムおよび利息を加えた額に相当する損失を負担することになる。
        それゆえ、空売りは、損失が増大し、投資の実費よりも多額の損失を生じさせる可能性があるという

       リスクを伴う。また、空売りに関係する第三者が契約条件の遵守を怠り、投資先ファンドに損失をもた
       らすリスクもある。
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      (J ）金融市場における政府介入
       　世界中の様々な政府は、最近の金融市場の不安定性から、極端な変動や、場合によっては流動性の欠
       如に直面している特定の金融機関および金融市場のセグメントを支援するために、多くの前例のない措
       置を講じるようになっている。米国連邦、州、およびその他の政府、それらの規制機関または自主規制
       機関は、予見不可能な方法で、サブ・ファンドが投資する金融商品またはかかる金融商品の発行者に関
       する規制に影響を及ぼす措置を講じることがある。また、立法または規制により、サブ・ファンドに対
       する規制方法が変更されることがある。かかる立法または規制は、サブ・ファンドおよび投資先ファン
       ドの投資対象の価値ならびにサブ・ファンドおよび投資先ファンドによる投資戦略（レバレッジの利用
       を含む）の実行力に悪影響を与え、サブ・ファンドおよび投資先ファンドが投資目的を達成する能力を
       制限または阻害する可能性がある。
       　金融サービス業界全般、ならびに特に私募ファンドおよびその投資顧問会社の活動については、立法

       および規制による監視が強化されてきている。かかる監視により、サブ・ファンドおよび投資先ファン
       ドおよび／またはその管理会社への規制上の監督または関与に加え、サブ・ファンドおよび投資先ファ
       ンドおよび／またはその管理会社の法律、コンプライアンス、管理その他の負担およびコストの増加が
       生じ、サブ・ファンドおよび投資先ファンドまたは管理会社に適用される法律または規制上のスキーム
       における不明瞭さまたはコンフリクトが引き起される可能性がある。さらに、証券および先物市場は特
       に広範な制定法または規制上の、および証拠金に関する義務に服する。米国証券取引委員会（以下「Ｓ
       ＥＣ」という。）、米商品先物取引委員会（以下「ＣＦＴＣ」という。）、自主規制機関および証券取
       引所を含む様々な米国の連邦および州の規制当局は、市場における緊急事態発生時に特別の措置を講じ
       る権限を有している。デリバティブ取引およびデリバティブ取引従事者に対する規制は発展中の法分野
       であり、政府および司法当局の行動により更なる進展および変更に服する。サブ・ファンドおよび投資
       先ファンドまたはその管理会社を規制する米国内外の代替的な規則または法律が制定される可能性があ
       り、かかる規則または法律の適用範囲は明らかではない。サブ・ファンドおよび投資先ファンドまたは
       その管理会社が、将来規制当局の検査または処分を受けないという保証はない。サブ・ファンドおよび
       投資先ファンドの規制の変更または進展の効果が、その運用方法に影響し、それが重大かつ不利なもの
       となる可能性がある。
       　サブ・ファンドが保有する投資対象の価値は通常、投資先ファンドが投資する市場における未知の脆

       弱さを基礎とする、将来の地方、国または世界規模の経済的混乱のリスクに服する。かかる混乱が発生
       した場合、投資先ファンドが保有する有価証券の発行体については、保有資産の著しい価格下落および
       運営の停止が発生し、または事業運営に対する強い制限もしくはその他の政府による介入を伴う政府の
       支援を受ける可能性がある。更に、政府が将来の市場の混乱に介入することは確実ではなく、またかか
       る将来の介入の効果を予測することはできない。企業は、リスク管理プログラムを通じて将来の不確実
       性を特定し、管理するよう努めるが、発行体が将来の金融分野の低迷の影響に備えることは困難であ
       る。
       　投資家はサブ・ファンドへの投資のすべてまたはほぼすべてを失うおそれがある。サブ・ファンドま

       たは投資運用会社がサブ・ファンドの目的を達成する保証はない。上記に掲げられるリスク要因は、サ
       ブ・ファンドへの投資に伴うリスクを完全に説明することを意図したものではない。
       (K)  その他のリスク

        当年度中、世界保健機構により新型コロナウィルス感染症（COVID-19）の大発生がパンデミックであ
       ると宣言された。事態は、世界中の様々な都市や国が、大発生に対処するために異なる方法で対応して
       いることから、ダイナミックな動きを見せている。かかる状況は急速に発展し、かつ流動的であること
       から、最終的な影響が予測できず、経済および市況に悪影響を及ぼし続け、世界経済の減速の引き金と
       なる可能性がある。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
        経営陣および受託会社は、COVID-19に関連する進展を監視しており、既存の事業継続計画ならびにグ
       ローバルな保健機関、関係政府および一般的なパンデミック対応の最善の方法からの指針に基づいて、
       業 務上の対応を調整している。
    ６．保証および補償

      　ファンドおよびサブ・ファンドの設立契約書類に基づき、一定の関係者（管理会社およびサブ・ファン

      ドの投資運用会社を含む。）は、サブ・ファンドに対する業務の遂行により生じることがある一定の債務
      に対して補償されている。さらに、通常の商取引において、サブ・ファンドのために受託会社は、様々な
      補償条項を含む契約を締結している。当該契約に基づく受託会社の最大エクスポージャーは、未だ発生し
      ていない事象に関し、サブ・ファンドに対して行われることがある、将来的な請求が含まれるため、未知
      である。ただし、サブ・ファンドが当該契約に基づく請求を受けたまたは損失を被ったケースはない。
    ７．所得税

      　サブ・ファンドは、課税上の地位に関してケイマン諸島の法律に従う。ケイマン諸島の現行法の下で、

      利益、収益、利得または評価益に対して課される税金はなく、また遺産税または相続税の性質を有するい
      かなる税金もサブ・ファンドを構成する財産、またはサブ・ファンドの下で生じる収益、もしくは当該財
      産および収益に関するサブ・ファンドの受益者に対して適用されない。サブ・ファンドによる分配に対し
      て、または受益証券の買戻時の純資産価格の支払に関して適用される源泉徴収税はない。そのため、当財
      務書類に計上された所得税の引当はなかった。
      　サブ・ファンドは通常、米国連邦所得税の目的上、米国における取引または事業に従事しているとみな

      されないよう活動を実施するようにしている。とりわけ、サブ・ファンドは、1986年内国歳入法（改訂）
      におけるセーフ・ハーバーに適格となることを目的としており、サブ・ファンドは、同法に基づき、その
      活動が自己勘定による株式および有価証券またはコモディティー取引に限定される場合、当該事業に従事
      しているとはみなされない。サブ・ファンドの収益のどれもサブ・ファンドが行う米国の取引または事業
      に有効に関連していない場合、サブ・ファンドが米国を源泉として得る一定種類の収益（配当および一定
      種類の受取利息を含む。）に対して米国の税金30％が課される。この税金は通常、当該収益から源泉徴収
      される。
      　税務ポジションの不確実性の会計処理および開示に関する権威ある指針（財務会計基準審議会－会計基

      準編纂書740）は、受託会社に、サブ・ファンドの税務ポジションが税務調査（関連する不服申立てまたは
      訴訟手続の解決を含む。）時に「認定される可能性の方が高い（more                                      likely    than   not）」か否かを、当
      該ポジションの技術上のメリットに基づき決定するよう要求している。認定される可能性の方が高いかど
      うかの閾値を超過した税務ポジションについては、当財務書類において認識される税金金額は、関係税務
      当局と最終的に和解した時点で実現する可能性が50％超である最大ベネフィットまで減額される。受託会
      社は、サブ・ファンドの税務ポジションについて検討し、当財務書類において納税引当金が不要であると
      の結論を出した。現在、不確実な税務ポジションに関する利得またはペナルティは認められない。
    ８．報酬および費用

      (A ）管理事務代行報酬兼名義書換事務代行報酬

       　ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・カンパニー（以下「管理事務代行会社兼名義書換事務代
       行会社」という。）は、サブ・ファンドから、各評価日に計算され、毎月後払いされる純資産価額の年
       率0.05％の報酬（ただし、年間45,000米ドルを下回らないものとする。）ならびに総資産および取引高
       に基づき毎月計算され、支払われる報酬を受領する権利を有する。2021年４月30日に終了した                                                  期間  中に
       管理事務代行会社兼名義書換事務代行会社が稼得した報酬、ならびに2021年４月30日現在における管理
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       事務代行会社兼名義書換事務代行会社への未払報酬残高は、損益計算書および資産負債計算書に開示さ
       れている。
      (B ）保管報酬

        保管会社は、総資産および取引高に基づいて毎月計算され、支払われる報酬を受領する。2021年４月
       30日に終了した期間中に保管会社が稼得した報酬および2021年４月30日現在における保管会社への未払
       報酬残高は、損益計算書および資産負債計算書に開示されている。
      (C ）受託報酬

       　受託会社は、サブ・ファンドの純資産価額の年率0.01％（ただし、年間10,000米ドルを下回らないも
       のとする。）の報酬を受領する。かかる報酬は、各評価日に計算され、毎月後払いされる。2021年４月
       30日に終了した期間中に受託会社が稼得した報酬および2021年４月30日現在における受託会社への未払
       報酬残高は、損益計算書および資産負債計算書に開示されている。
      (D ）投資運用報酬

       　投資運用会社は、サブ・ファンドの純資産価額の年率0.85％の報酬を受領する。かかる報酬は、各評
       価日に計算され、四半期毎に後払いされる。副投資運用報酬は、投資運用会社によって投資運用報酬か
       ら四半期毎に計算され後払いされる。2021年４月30日に終了した期間中に投資運用会社が稼得した報酬
       および2021年４月30日現在における投資運用会社への未払報酬残高は、損益計算書および資産負債計算
       書に開示されている。
      (E ）管理報酬

       　管理会社は、サブ・ファンドの純資産価額の年率0.04％の報酬を受領する。かかる報酬は、各評価日
       に計算され、四半期毎に後払いされる。管理会社は、サブ・ファンドから受領する管理報酬から副管理
       会社への報酬を支払う。2021年４月30日に終了した期間中に管理会社が稼得した報酬および2021年４月
       30日現在における管理会社への未払報酬残高は、損益計算書および資産負債計算書に開示されている。
      (F ）販売報酬

       　三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社、丸三証券株式会社およびＳＭＢＣ日興証券株式会社
       （以下「販売会社」という。）は、サブ・ファンドの純資産価額の年率0.65％の報酬を受領する。かか
       る報酬は、各評価日に計算され、四半期毎に後払いされる。2021年４月30日に終了した期間中に販売会
       社が稼得した報酬および2021年４月30日現在における販売会社への未払報酬残高は、損益計算書および
       資産負債計算書に開示されている。
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      (G ）代行協会員報酬
       　三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社（以下「代行協会員」という。）は、サブ・ファンド
       の純資産価額の年率0.05％の報酬を受領する。かかる報酬は、各評価日に計算され、四半期毎に後払い
       される。2021年４月30日に終了した期間中に代行協会員が稼得した報酬および2021年４月30日現在にお
       ける代行協会員への未払報酬残高は、損益計算書および資産負債計算書に開示されている。
      (H ）その他の費用

        サブ・ファンドは、（ⅰ）公租公課、（ⅱ）ブローカー手数料およびその他のポートフォリオ取引費
       用、（ⅲ）支払利息を含む借入費用、（ⅳ）訴訟費用および損害賠償費用を含む特別費用を含むがそれ
       らに限定されない、管理事務代行報酬兼名義書換事務代行報酬および保管報酬によってカバーされな
       い、業務に関連するその他の費用を負担することがある。
    ９．最近公表された会計基準

      　2017年３月、ＦＡＳＢは、プレミアム部分のある一定の購入済み償還可能債務証券の償却期間を最も早

      い償還可能日に短縮するよう改正した、ＡＳＵ第2017-08号「債権－払戻不要な手数料およびその他の費用
      （サブトピック310-20）：購入した償還可能債務証券に係るプレミアム部分の償却」（以下「ＡＳＵ第
      2017-08号」という。）を公表した。ＡＳＵ第2017-08号は、ディスカウント部分のある債務証券に対する
      会計方針の変更を要求するものではなく、ディスカウントについては引き続き満期にわたって償却され
      る。当該アップデートは、2019年12月15日以降に開始する会計年度および2020年12月15日以降に開始する
      会計年度の中間期間より適用される。
       2018  年８月28日、ＦＡＳＢは、ＡＳＵ第2018-13号「公正価値測定（トピック820）：開示フレームワー

      ク－公正価値測定に対する開示要件の変更」（以下「ＡＳＵ第2018-13号」という。）を公表した。ＡＳＵ
      第2018-13号は、（１）「事業体は最低限開示するものとする。」の文言から「最低限」を削除するため
      に、ならびに（２）事業体による適切な裁量権の行使を促進する目的で、その他の「オープン・エンド」
      に類似した開示要件を削除するために、ＡＳＣ第820号の開示目的の条項を修正するものである。ＡＳＵ第
      2018-13号はまた、ＡＳＵ第2018-13号に基づくその他の要件を削除し修正する。当該アップデートは、す
      べての事業体に対して、2019年12月15日以降に開始する会計年度および当該会計年度の中間期間より適用
      される。
       ＡＳＵ第2017-08号およびＡＳＵ第2018-13号の適用による財務書類への重大な影響はなかった。

       2020年10月、ＦＡＳＢは、プレミアムで購入した償還可能債務証券が報告期間ごとに範囲にあるかどう

      かを事業体が再評価すべきであることを明確にした、ＡＳＵ第2020-08号「債権－払戻不要な手数料および
      その他の費用（サブトピック310-20）」に対するコーディフィケーションの改善を公表した。具体的に
      は、報告期間ごとに、個々の償還可能債務証券の償却原価ベースが次回の償還可能日に発行体が返済すべ
      き金額を上回る範囲において、そのプレミアムは次回の償還可能日まで償却されるものとする。次回の償
      還可能日は、特定価格でのコール・オプションが行使可能となる最初の日である。いったんその日が過ぎ
      てしまうと、次回の償還可能日は、特定価格でのコール・オプションが行使可能となる時である。プレミ
      アムで購入した償還可能債務証券が、次回の繰上償還日までの償却の対象となるかどうかは、当該証券の
      償却原価と次回のコール・オプションの条件によって、時間の経過とともに変化する可能性がある。当該
      ＡＳＵは、2021年12月15日以降に開始する会計年度および2022年12月15日以降に開始する会計年度の中間
      期間より適用され、早期適用が認められている。
       経営陣は、ＡＳＵ第2020-08号の適用がサブ・ファンドの財務書類に重大な影響を及ぼすとは考えていな

      い。
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    10 ．後発事象
      　経営陣は、当財務書類の公表日である2021年６月25日までに生じたすべての後発取引および後発事象に

      ついて評価した。2021年５月１日から2021年６月25日までに実施された受益証券発行金額は、39,405,969
      米ドルであり、買戻金額は、22,075,870米ドルであった。同期間中における分配金額は、8,039,461米ドル
      であった。サブ・ファンドに関して報告すべきその他の後発事象はない。
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        （２）投資有価証券明細表等
                    ＭＵＡＭグローバル・ケイマン・トラスト
                    －ＰＩＭＣＯ        インカム・ファンド           米ドル
             （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型免除アンブレラ・ファンド）
                          投資有価証券明細表
                       2021年４月30日現在（未監査）
                           （米ドルで表示）
                                  受益証券         純資産比率          評価額

                                   口数         （％）        （米ドル）
    フィーダー・ファンドへの投資               －  99.4％
    ピムコ    バミューダ      インカム     ファンド     Ａ－クラスＦ
                                               99.4     1,265,913,371
                                  140,813,501
    （ＵＳＤ）
    フィーダー・ファンドへの投資合計
                                               99.4     1,265,913,371
    （取得原価：1,278,896,750米ドル）
    負債を上回る現金およびその他の資産                                           0.6      7,366,028
    純資産                                          100.0     1,273,279,399
      　2021年４月30日現在、フィーダー・ファンドへの投資を通じて、サブ・ファンドは、ピムコ                                                   バミューダ

      インカム     ファンド（Ｍ）（以下「マスター・ファンド」という。）の純資産の10.01％を所有している。
      フィーダー・ファンドおよびマスター・ファンドが保有する個別銘柄の公正価値のサブ・ファンドにおけ
      る持分割合がサブ・ファンドの純資産の５％を超過しているものは、以下のとおりである。
                                         公正価値のサブ・

                                         ファンドにおける
                          元本        公正価値         持分割合         純資産比率
    銘柄                    （米ドル）         （米ドル）         （米ドル）          （％）
    米国政府機関債
    ジニー・メイ
    4.000%    due  05/01/2051
                         666,000,000         712,294,799          71,300,709            5.60
    2.000%    - 5.500%    due  08/20/2030      -
                        1,059,385,099         1,119,499,741          112,061,924             8.80
    07/01/2051
                        1,725,385,099         1,831,794,540          183,362,633            14.40
    ファニー・メイ
    3.500%    due  06/01/2051
                         656,780,000         698,069,381          69,876,745            5.49
    2.000%    - 7.500%    due  10/01/2022      -
                         539,821,884         566,176,123          56,674,230            4.45
    07/01/2051
                        1,196,601,884         1,264,245,504          126,550,975             9.94
    米国財務省債務証券
    米国財務省物価連動債
    0.125%   - 2.125%   due  10/15/2024     -
                         601,584,089         695,417,894          69,611,331            5.47
    02/15/2050
                        3,523,571,072         3,791,457,938          379,524,939            29.81
    　添付の注記は、財務書類と不可分のものである。

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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      （ⅱ）ＭＵＡＭグローバル・ケイマン・トラスト－ＰＩＭＣＯ                                  インカム・ファンド           円（ケイマン諸島
         籍　オープン・エンド型免除アンブレラ・ファンド）
        ａ．ファンドの日本文の中間財務書類は、米国において一般に認められる会計原則に準拠して作成さ

         れた原文（英語）の中間財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除く）。これは
         「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定の適用に
         よるものである。
        ｂ．ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１

         条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
        ｃ．ファンドの原文の中間財務書類は、日本円で表示されている。日本円に換算された金額は四捨五

         入のため合計欄の数値が総数と一致しない場合がある。
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       （１）資産及び負債の状況
                    ＭＵＡＭグローバル・ケイマン・トラスト
                      －ＰＩＭＣＯ        インカム・ファンド           円
             （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型免除アンブレラ・ファンド）
                            資産負債計算書
                       2021年４月30日現在（未監査）
                           （日本円で表示）
                                                     円

    資産
    フィーダー・ファンドへの投資（取得原価：99,780,748,965円）                                             96,739,192,674
    現金                                              1,131,074,722
    未収金：
        サブ・ファンド受益証券販売                                            66,322,605
        投資有価証券売却                                           295,555,437
        分配金                                           477,146,219
                                                   215,583,455
    その他の資産
        資産合計                                         98,924,875,112
    負債

    未払金：
        投資有価証券購入                                           542,805,659
        サブ・ファンド受益証券買戻し                                           295,689,734
        未払投資運用報酬                                           510,958,913
        未払販売報酬                                           223,031,086
        未払代行協会員報酬                                            17,156,225
        未払管理事務代行報酬兼名義書換事務代行報酬                                            5,109,268
        未払専門家報酬                                            3,673,092
        未払印刷費用                                            3,666,618
        未払受託報酬                                            3,424,557
        未払保管報酬                                            1,774,196
        未払登録費用                                              108,679
                                                     137,550
    その他の負債
        負債合計                                          1,607,535,577
    純資産                                             97,317,339,535
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    純資産
    年１回分配クラス                                             22,984,385,902
                                                 74,332,953,633
    毎月分配クラス
                                                 97,317,339,535
    発行済受益証券口数

    年１回分配クラス                                                1,968,593      口
    毎月分配クラス                                                8,305,416      口
                                                     円

    受益証券１口当たり純資産価格
    年１回分配クラス                                                  11,676
    毎月分配クラス                                                  8,950
    　添付の注記は、財務書類と不可分のものである。

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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                    ＭＵＡＭグローバル・ケイマン・トラスト
                      －ＰＩＭＣＯ        インカム・ファンド           円
             （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型免除アンブレラ・ファンド）
                             損益計算書
                   2021年４月30日に終了した６か月間（未監査）
                           （日本円で表示）
                                                     円

    投資収益
        フィーダー・ファンドからの収益分配                                          2,803,148,118
                                                      12,395
        その他の収益
        収益合計                                          2,803,160,513
    費用

        投資運用報酬                                           434,925,605
        販売報酬                                           332,590,156
        管理事務代行報酬兼名義書換事務代行報酬                                            25,583,859
        代行協会員報酬                                            25,583,859
        管理報酬                                            20,467,079
        保管報酬                                            5,736,295
        受託報酬                                            5,116,773
        印刷費用                                            3,436,745
        専門家報酬                                            2,943,350
                                                     204,427
        その他の費用
        費用合計                                           856,588,148
                                                  1,946,572,365

    投資純利益
    実現および未実現利益／（損失）：

    実現純利益／（損失）：
                                                 (1,079,158,739)
        フィーダー・ファンドの売却
    実現純損失                                             (1,079,158,739)
    未実現評価益（評価損）の純変動：
                                                  3,376,548,626
        フィーダー・ファンドへの投資
    未実現評価益の純変動                                              3,376,548,626
                                                  2,297,389,887

    実現および未実現純利益
                                                  4,243,962,252

    運用による純資産の純増加
    　添付の注記は、財務書類と不可分のものである。

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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                    ＭＵＡＭグローバル・ケイマン・トラスト
                      －ＰＩＭＣＯ        インカム・ファンド           円
             （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型免除アンブレラ・ファンド）
                           純資産変動計算書
                   2021年４月30日に終了した６か月間（未監査）
                           （日本円で表示）
                                                    円

    運用による純資産の純増加（減少）
        投資純利益                                          1,946,572,365
        実現純損失                                         (1,079,158,739)
                                                  3,376,548,626
        未実現評価益の純変動
    運用による純資産の純増加                                              4,243,962,252
    受益者への分配
                                                 (1,274,646,650)
                                                 (7,690,551,008)
    サブ・ファンド受益証券取引による純資産の純減少
    純資産の純減少
                                                 (4,721,235,406)
    純資産

                                                 102,038,574,941
    期首
    期末                                             97,317,339,535
                               年１回分配クラス                 毎月分配クラス


    サブ・ファンド受益証券取引：
    受益証券
        発行                              259,724     口          444,828     口
                                     (616,349)              (844,457)
        買戻し                                  口              口
    受益証券口数の純変動                                (356,625)     口         (399,629)     口
                                    円               円

    金額
        発行                          3,016,848,716              4,002,522,969
                                 (7,125,532,206)              (7,584,390,487)
        買戻し
    サブ・ファンド受益証券取引による純資産の
                                 (4,108,683,490)              (3,581,867,518)
    純減少額
    　添付の注記は、財務書類と不可分のものである。

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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                    ＭＵＡＭグローバル・ケイマン・トラスト
                      －ＰＩＭＣＯ        インカム・ファンド           円
             （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型免除アンブレラ・ファンド）
                            財務ハイライト
                   2021年４月30日に終了した６か月間（未監査）
                           （日本円で表示）
    １口当たり特別情報：

                           年１回分配クラス                 毎月分配クラス
    期首１口当たり純資産価格                              11,200                 8,730
          ＊
    投資純利益
                                    225                 172
                                    251                 198
    投資による実現および未実現純利益
    運用による利益合計
                                    476                 370
                                    －                (150)
    受益者への分配
    期末１口当たり純資産価格                              11,676                 8,950
               ＊＊

    トータル・リターン
                                   4.25   ％              4.25   ％
    平均純資産に対する比率：

         ＊＊＊
    費用合計
                                   1.70   ％              1.70   ％
          ＊＊＊
    投資純利益
                                   3.92   ％              3.88   ％
    　＊

      当期の平均発行済受益証券口数に基づいて計算された。
    ＊ ＊
      １年未満の期間について年率換算されていない。トータル・リターンは、分配金の再投資による影響を仮
       定している。
    ＊＊  ＊
       年額を表す専門家報酬、印刷費用、登録費用およびその他の費用を除き、１年未満の期間につい
       て年率換算されている。比率は、投資先ファンドの投資実績に関連する収益および費用の比例配分を反
       映していない。しかし、サブ・ファンドの投資実績は、サブ・ファンドが投資する投資先ファンドの投
       資実績に直接関係している。投資先ファンドの定義を参照のこと。
    上記の財務ハイライトは、2021年４月30日に終了した期間における発行済受益証券を指している。　

    個人投資家のリターンは、申込みおよび買戻しのタイミングにより異なることがある。
    　添付の注記は、財務書類と不可分のものである。

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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    ＭＵＡＭグローバル・ケイマン・トラスト－ＰＩＭＣＯ                              インカム・ファンド           円
    （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型免除アンブレラ・ファンド）
    財務書類に対する注記

    2021年４月30日に終了した６か月間（未監査）
    １．組織

      　ＰＩＭＣＯ        インカム・ファンド           円（以下「サブ・ファンド」という。）は、ファーストカリビアン・

      インターナショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド（以下「受託会
      社」という。）およびルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.（以下「管理会社」とい
      う。）の間で締結され、ケイマン諸島の信託法（2011年改訂）に基づき2013年１月18日付信託証書（随時
      補足または修正される。以下「信託証書」という。）に従って設定されたオープン・エンド型の免除アン
      ブレラ・ファンドであるＭＵＡＭグローバル・ケイマン・トラスト（以下「ファンド」という。）のサ
      ブ・ファンドである。2014年３月18日付で、サブ・ファンドは運用を開始した。
      　受託会社は、ケイマン諸島の銀行および信託会社法（改訂）に基づいて信託会社として業務を行う免許

      を受けている。
      　サブ・ファンドの機能通貨および報告通貨は、日本円（以下「機能通貨」という。）である。

      　ファンドは、ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド法（改訂）（以下「ミューチュアル・ファンド

      法」という。）に基づくミューチュアル・ファンドとして規制されている。ミューチュアル・ファンド法
      に基づく規制には、目論見書および監査済み財務書類を毎年ケイマン諸島金融庁（以下「ＣＩＭＡ」とい
      う。）に提出することが含まれる。サブ・ファンドは、日本の金融庁（以下「ＪＦＳＡ」という。）に登
      録されている。
      　現在、サブ・ファンドである毎月分配クラスおよび年１回分配クラス（以下、あわせて「受益証券」と

      いう。）の二つのクラス受益証券（以下、各「クラス」という。）が投資者に提供されている。サブ・
      ファンドの受益証券は、日本円で発行されている。受託会社は、管理会社の同意を得て、将来、サブ・
      ファンドに帰属するクラスを追加的に発行することができる。年１回分配クラスは2016年３月９日に運用
      を開始した。
      　サブ・ファンドの投資目的は、フィーダー・ファンド（以下に定義する。）への投資を通じて、世界

      （新興国を含む。）の幅広い種類の確定利付商品およびそれらの派生商品に主として投資することによ
      り、利子収益の獲得および信託財産の長期的な成長を目指すことである。サブ・ファンドは、ピムコ・バ
      ミューダ・トラストⅡのシリーズ・トラストであるピムコ                                バミューダ       インカム     ファンド     Ａ－クラスＦ
      （ＪＰＹ）（以下「フィーダー・ファンド」という。）にのみ投資する。
      　サブ・ファンドの投資運用会社は、三菱ＵＦＪ国際投信株式会社（以下「投資運用会社」という。）で

      ある。
      　サブ・ファンドの副管理会社は、MUFGルクスマネジメントカンパニーS.A.（以下「副管理会社」とい

      う。）である。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      　サブ・ファンドの副投資運用会社は、ピムコジャパンリミテッド（以下「副投資運用会社」という。）
      である。
      　管理会社がその裁量により、受託会社と協議の上、存続期間の延長を決定しない限り、サブ・ファンド

      は、2029年10月31日をもって終了する。サブ・ファンドは、フィーダー・ファンドが終了した場合には、
      2029年10月31日以前（または以後）に終了することがある。
    ２．重要な会計方針

      　サブ・ファンドの財務書類には、2020年11月１日から、サブ・ファンドの中間期末である2021年４月30

      日までの期間が反映されている。
      　サブ・ファンドは投資会社であるため、財務会計基準審議会の会計基準コデイフィケーション（ＡＳ

      Ｃ）第946号「金融サービス－投資会社」の投資会社の会計および報告指針に従う。
      　以下は、サブ・ファンドが、米国において一般に公正と認められる会計原則（以下「Ｕ.Ｓ．ＧＡＡＰ」

      という。）に準拠した財務書類を作成するにあたり継続して準拠している重要な会計方針の要約である。
       Ｕ.Ｓ．ＧＡＡＰに準拠した財務書類の作成は、財務書類上の報告金額および開示に影響を及ぼす見積り

      および仮定を行うことを経営陣に要求している。実際の結果は、これらの見積りと異なることがある。
      (A）受益証券の純資産価格の決定

       　ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・カンパニー（以下「管理事務代行会社」という。）は、
       受託会社の最終権限に服し、サブ・ファンドのすべての資産の評価を行う。サブ・ファンドの純資産価
       額（以下「純資産価額」という。）は、各営業日に計算される（営業日とは、ニューヨーク、ルクセン
       ブルグおよび東京の銀行が営業を行っている日で、かつニューヨーク証券取引所（以下「ＮＹＳＥ」と
       いう。）が取引を行っている日、または管理会社が随時決定するその他の日をいう。）。純資産価額
       は、管理事務、法律、監査ならびにその他の専門家報酬および費用を含むがこれらに限定されない、サ
       ブ・ファンドのすべての資産および負債を考慮して計算される。１口当たり純資産価格は日本円で計算
       される。１口当たり純資産価格の一円未満の金額は四捨五入されている。
      (B）有価証券評価

       　純資産価格の計算の目的上、市場相場が容易に入手可能なポートフォリオ有価証券およびその他の資
       産は公正価値で表示される。公正価値は通常、当該有価証券が主に取引されている市場において直近に
       報告された売却価格、または売却が報告されていない場合、相場報告システム、定評のあるマーケッ
       ト・メーカーまたは独立した価格決定サービスにより入手された相場に基づき決定される。独立した価
       格決定サービスは、マーケット・メーカーにより提供された情報、または類似の特徴を有する投資また
       は有価証券に関連する利回りデータから入手した市場価値の見積りを使用したものである。フィー
       ダー・ファンドは、各営業日の最終純資産価格に基づき、公正価値で評価される。満期までの期日が60
       日以下の短期投資は、償却原価で表示され、それは公正価値に近似する。
       　機能通貨以外の通貨で当初評価された投資有価証券は、価格決定サービスから入手した為替レートを

       用いて機能通貨に換算される。その結果、サブ・ファンドの受益証券の純資産価格は、機能通貨に関連
       する通貨の評価額の変動の影響を受ける。米国外の市場で取引されている、または機能通貨以外の通貨
       建有価証券の評価額は、ＮＹＳＥが休日で、投資者が受益証券を購入できない、買戻請求できないまた
       は取引できない日に純資産価格が変動することによって、重大な影響を受けることがある。
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       　市場相場が容易に入手可能でない有価証券およびその他の資産は、副投資運用会社により誠実に決定
       された公正価値で評価される。副投資運用会社は、市場相場が容易に入手可能でない状況において有価
       証券およびその他の資産を評価する方法を採用している。例えば、日次の市場相場が容易に入手可能で
       な い一定の有価証券または投資は、受託会社により設定された指針に従って、その他の有価証券または
       指数を参照して評価される。
       　サブ・ファンドの有価証券または資産の評価額に重大な影響を与える事象が、該当市場が閉じた後

       （ただしＮＹＳＥ終了前）に生じた場合を含め、直近または信頼性のある市場データ（例えば、取引情
       報、買呼値／売呼値の情報、ブローカー気配）が欠如した状況において、市場相場は、容易に入手可能
       でないとみなされる。さらに、特別な状況に起因して、有価証券が取引されている取引所または市場が
       全日開かず、その他の市場価格も入手できない場合、市場相場は、容易に入手可能でないとみなされ
       る。副投資運用会社またはその代理人は、サブ・ファンドの有価証券または資産の評価額に重大な影響
       を与え得る事象を監視し、また当該重大な事象を考慮して、該当有価証券または資産の評価額が再評価
       されるべきか否かを決定する責任を負っている。
       　サブ・ファンドが純資産価格を決定するために、公正価値を使用する場合、有価証券は、取引されて

       いる主たる市場からの相場に基づいて価格決定されるよりもむしろ、副投資運用会社と協議の上、受託
       会社が公正価値を正確に反映すると判断したその他の方法で価格が決定されることがある。公正価値の
       決定には、有価証券の評価額について、主観的な判断が要求されることがある。
        サブ・ファンドの方針は、サブ・ファンドの純資産価格の計算結果が、価格決定時点の有価証券の評

       価額を公正に反映していることを意図する一方で、副投資運用会社またはその指示に基づき行為する者
       が決定する公正価値が、価格決定時に有価証券が売却（例えば、強制的にまたは業績悪化による売
       却。）された場合にサブ・ファンドが入手し得る価格を正確に反映しているかについて、受託会社は保
       証できない。サブ・ファンドによって使用される価格は、当該有価証券が売却された場合の実現価格と
       異なることがあり、かかる差異が財務書類に対して重大な差異となり得る。
       　公正価値測定－サブ・ファンドは、Ｕ.Ｓ．ＧＡＡＰに基づく公正価値測定および開示に関する権威あ

       る指針に従って、公正価値測定に使用される評価技法へのインプットを優先順位付けするヒエラルキー
       における投資の公正価値を開示している。このヒエラルキーは、同一の資産または負債の活発な市場に
       おける未調整の公表価格に基づく評価を最も高い優先順位（レベル１測定）とし、評価にとって重要な
       観察不能なインプットに基づく評価を最も低い優先順位（レベル３測定）としている。当該指針が設定
       する３つのレベルの公正価値のヒエラルキーは以下のとおりである。
        ・レベル１－公正価値測定には、同一の資産または負債の活発な市場における未調整の公表価格が用

               いられる。
        ・レベル２－公正価値測定には、レベル１に含まれる公表価格以外のインプットで、資産または負債

               に関して直接的（すなわち、価格）または間接的（すなわち、価格から派生するもの）
               に観察可能なものが用いられる。
        ・レベル３－公正価値測定には、観察可能な市場データに基づかない資産または負債のインプット

               （観察不能なインプット）を含む評価技法が用いられる。
       　インプットは、多様な評価技法の適用に使用されるものであり、概して、市場参加者が評価の決定に

       用いる仮定（リスクの仮定を含む。）のことをいう。インプットは、価格情報、具体的かつ広範な信用
       情報、流動性統計ならびにその他の要素を含むことがある。公正価値ヒエラルキーにおける金融商品の
       レベルは、公正価値測定において重要なインプットの最低レベルに基づいている。ただし、いかなる場
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       合に「観測可能」であるかの決定は、副投資運用会社による重大な判断が要求される。副投資運用会社
       は、観察可能データとは、容易に入手可能な、定期的に配信されるまたは更新される、信頼できかつ検
       証 可能な、非占有の、また該当市場に活発に参加する独立した情報源によって提供された市場データで
       あると考えている。ヒエラルキーにおける金融商品の分類は、商品の価格決定の透明性に基づいてお
       り、副投資運用会社が認識する当該商品のリスクと必ずしも一致しない。
       投資有価証券

       　活発な市場における取引相場価格に基づいて評価され、したがってレベル１に分類される投資有価証
       券には、上場株式、上場デリバティブおよび特定の短期金融証券が含まれる。サブ・ファンドが大きな
       ポジションを保有しており、かつ、その証券を売却することによって公表価格に相当な影響を与える可
       能性があるような場合でも、副投資運用会社は、当該金融商品の公表価格を調整しない。
       　活発とはみなされない市場で取引されるが、取引相場価格、ディーラー相場または観察可能なイン

       プットによって支持される代替価格情報に基づいて評価される投資有価証券は、レベル２に分類され
       る。ピムコ       バミューダ       インカム     ファンド（Ｍ）（以下「マスター・ファンド」という。）および
       フィーダー・ファンドのいずれかがレベル２のインプットに基づき評価されていたとすれば、これらの
       有価証券も含まれる。レベル２投資有価証券には、活発な市場で取引されていないおよび／または譲渡
       制限が課せられたポジションが含まれるため、評価額は、非流動性および／または非譲渡性を反映すべ
       く調整されることがあり、この場合一般に入手可能なマーケット情報に基づいている。レベル３に分類
       される投資有価証券は、取引頻度が低いことから、重要な観測不能なインプットを有する。レベル３投
       資有価証券には、未公開株式および特定の社債等の有価証券が含まれる。これらの有価証券に対する観
       測可能な価格が入手可能でない場合には、公正価値を導き出すために評価技法が使用される。
        会計基準アップデート（ＡＳＵ）第2015-07号に従い、サブ・ファンドによる実務上の簡便法を用いて

       評価されるその他の投資会社への投資は、公正価値ヒエラルキーにも投資活動のロール・フォワードに
       も分類されていない。
      (C）投資取引および投資収益

       　財務報告の目的上、フィーダー・ファンドへの投資の売買は約定日現在で計上される。有価証券の売
       却にかかる実現損益は個別法に基づき決定される。フィーダー・ファンドからの収益または実現利益の
       分配は、配当落ち日に計上される。フィーダー・ファンドによる元本の払戻しによる分配は投資原価の
       減額として計上される。受取利息は発生主義で計上される。
       　2021年４月30日に終了した期間中の、フィーダー・ファンドに対する持分の購入原価および売却手取

       額は、それぞれ9,754,639,390円および16,464,501,783円であった。
      (D）費用

       　サブ・ファンドは、投資運用報酬、管理事務代行報酬および会計報酬、保管報酬、名義書換事務代行
       報酬、監査報酬およびサブ・ファンドの運用に関連するその他の費用を含むが、これらに限定されない
       自己の費用を負担する。費用項目は発生主義に基づき計上される。
      (E）分配方針

       　管理会社は、その裁量により、年１回分配クラス受益証券について、2016年３月９日以降、毎年10月
       20日（当該日がファンド営業日でない場合は翌ファンド営業日）（当該分配落ち日とする。）に、投資
       純利益、純実現・未実現キャピタルゲインおよび分配可能資本から分配を宣言することができる。
                                 49/149



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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       　管理会社は、その裁量により、毎月分配クラス受益証券について、2014年６月20日以降、毎月20日
       （当該日がファンド営業日でない場合は翌ファンド営業日）（当該分配落ち日とする。）に、純投資収
       入、純実現・未実現キャピタルゲインおよび分配可能資本から分配を宣言することができる。
       　受益者への分配宣言により、サブ・ファンドの１口当たり純資産価格は減少するが、一受益者当たり

       の受益証券口数は対応して変化しない。その結果、サブ・ファンドにおける受益者の投資は、全般的に
       減少する。さらに、年度中にサブ・ファンドの累積投資純利益を超過して支払われたすべての分配は、
       元本の払戻しとしての分配の一部となる。
       　分配は、受益者に対して、分配の宣言時から起算して５営業日以内に行われるものとする。

       　2021年４月30日に終了した期間中に宣言され、支払われた分配は、以下のとおりである。

    受益者に対する分配                                              金額（日本円）

      毎月分配クラス                                              1,274,646,650

      (F）外貨取引

       　保有する外国有価証券、通貨ならびにその他の資産および負債の公正価値は、毎営業日の実勢為替
       レートに基づいて、サブ・ファンドの報告通貨に換算される。為替レートの変動による保有通貨ならび
       にその他の資産および負債の評価額の変動は、未実現為替差損益として計上される。投資有価証券の実
       現損益および未実現評価損益ならびに収益および費用は、それぞれの取引日に換算される。投資有価証
       券およびデリバティブに係る為替レート変動の影響は、損益計算書において、当該証券の市場価格およ
       び評価額の変動の影響と区別されないが、実現および未実現純損益に含まれている。
      (G）現金および現金同等物

       　現金および現金同等物は、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・カンパニー（以下「保管会
       社」という。）が保管する現金残高を含むことがある。
    ３．投資先ファンドへの投資

      (A）投資目的

       　フィーダー・ファンドの投資目的は、当期利益の最大化を図ることである。信託財産の長期的な成長
       は第二の目的である。フィーダー・ファンドは、通常、ピムコ・バミューダ・トラストⅡの独立したシ
       リーズ・トラストであるマスター・ファンドにその資産の全てを実質的に投資することにより投資目的
       の達成を目指し、通常は他の発行体の債券またはその他の有価証券に対して直接投資を行わない。ただ
       し、キャッシュ・マネジメント目的で流動性のある有価証券、レポ契約またはその他の金融商品に対し
       て一時的に投資することもでき、また、直接為替ヘッジ取引を行うこともできる。フィーダー・ファン
       ドおよびマスター・ファンドの投資顧問会社は、フィーダー・ファンドおよびマスター・ファンドの資
       産の投資について責任を負う投資顧問会社としてフィーダー・ファンドの受託会社によって選任された
       パシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー・エルエルシー（以下「ＰＩＭＣＯ」と
       いう。）である。
       　フィーダー・ファンドは、リスク低減のために米ドル売り・円買いの為替取引を行うことにより、円

       （以下「日本円」という。）の米ドルに対するエクスポージャーをヘッジすることができる。フィー
       ダー・ファンドは通常、90％から110％の間で円の為替エクスポージャーをヘッジすることを目指す。た
       だし、フィーダー・ファンドが常にヘッジされること、またはフィーダー・ファンドの投資顧問会社で
       あるＰＩＭＣＯがヘッジの活用に成功する保証はない。
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       　マスター・ファンドのベンチマーク・インデックスは、バークレイズ米国総合インデックスである。

      (B）組織

       　フィーダー・ファンドおよびマスター・ファンドは、それぞれ、バミューダ諸島の法律に基づき2003
       年12月１日付信託証書（随時修正される。）に従ってマルチ・シリーズ信託として設定されたオープ
       ン・エンド型のファンドであるピムコ・バミューダ・トラストⅡのシリーズ・トラストである。ブラウ
       ン・ブラザーズ・ハリマン・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッドは、ケイマン諸島の法律に
       基づき1985年に組織された信託会社であり、受託会社（以下「受託会社」という。）として従事してい
       る。フィーダー・ファンドおよびマスター・ファンドは、「投資先ファンド」と総称される。
      (C）投資戦略

       　投資先ファンドは、通常の状態において、少なくとも総資産の65％以上を先渡取引またはオプショ
       ン、先物取引もしくはスワップ契約などの派生商品で代表されることもある様々な満期を有する確定利
       付商品のマルチ・セクター型ポートフォリオに投資することを意図している。
       　投資先ファンドが投資することができるものには以下が含まれる。政府、その機関または政府支援企

       業が発行または保証する証券（以下「政府証券」という。）、商業コマーシャル・ペーパーを含む、米
       国または非米国発行体の社債券、モーゲージ・バック証券その他の資産担保証券、政府および企業によ
       り発行されるインフレ連動債、ハイブリッド証券または「インデックス連動型」証券、イベント連動債
       およびローン・パーティシペーションを含む仕組債、ディレイド・ファンディング・ローンおよびリボ
       ルビング・クレジット・ファシリティ、預金証書、定期預金および銀行引受手形、レポ契約およびリ
       バース・レポ契約、ならびに国際機関または超国家的機関の債務。
        投資先ファンドは、米ドル以外の通貨エクスポージャーを全体で総資産の10％以内に制限する。

       　投資先ファンドのポートフォリオの平均デュレーションは、ＰＩＭＣＯによる金利の予測に基づき変

       動する。また、通常の市場の状況において、投資先ファンドのポートフォリオの平均デュレーション
       は、通常、０－８年の期間で変動する。
       　投資先ファンドは、ムーディーズ・インベスター・サービス（以下「Ｍｏｏｄｙ'ｓ」という。）また

       は、Ｓ＆Ｐグローバル・レーティング（以下「Ｓ＆Ｐ」という。）もしくはフィッチ・レーティングス
       （以下「フィッチ」という。）その他の国際的に認められた統計格付機関（以下「ＮＲＳＲＯ」とい
       う。）により投資適格未満と格付されたハイ・イールド商品（無格付の場合は、ＰＩＭＣＯがこれに相
       当する品質を有すると決定したもの）に総資産の50％以内を投資することができる。ただし、投資先
       ファンドによるモーゲージ証券および資産担保証券に対する投資については、かかる制限は適用されな
       い。
       　投資先ファンドは、新興国の発行体が発行する銘柄に総資産の20％以内を投資することができる。

       　投資先ファンドは、純資産の15％を上限に非流動性証券に投資することができる。

      (D）会計方針

       　投資先ファンドの重要な会計方針は、サブ・ファンドの重要な会計方針と一致している。
       　投資先ファンドは、投資有価証券を公正価値で評価し、米国公認会計士協会の投資会社に対する監

       査・会計ガイドと一致する会計方針を使用する。
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      (E）分配
       　投資先ファンドからの分配は、ＰＩＭＣＯの承認を得て毎月受益者に宣言され分配される。ＰＩＭＣ
       Ｏの承認は、ＰＩＭＣＯの裁量により、撤回することができる。
      (F）報酬

       　投資先ファンドは、管理報酬、投資顧問報酬、管理事務代行報酬、代行協会員報酬または販売報酬の
       対象となっていない。
      (G）清算期間

       　受益者は、いずれの営業日においても受益証券の買戻しを請求することができる。買戻手数料は課さ
       れない。
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      (H）金融商品、借入およびデリバティブ
       インフレ連動債
       　投資先ファンドは、インフレ連動債に投資することができる。インフレ連動債とは、確定利付証券
       で、インフレ率に従って元本価格が定期的に調整される。これらの債券の利率は、一般的に発行時に通
       常の債券よりも低率に設定される。しかし、インフレ連動債の存続期間において、利息はインフレ率調
       整後の元本価格に基づいて支払われる。インフレ連動債の元本増減分は、投資家が満期までその元本を
       受領しない場合にも、運用計算書に受取利息として含まれる。満期時における（インフレ率調整後の）
       原債券の元本の払戻しは、米国物価連動国債（ＵＳ　ＴＩＰＳ）の場合において保証される。類似の保
       証がなされない債券については、満期時に払戻される当該債券の調整後の元本価格は、額面価格より少
       なくなることがある。
       モーゲージ関連証券およびその他の資産担保証券

       　投資先ファンドは、不動産にかかるローンへの参加権を直接もしくは間接的に表章するか、またはか
       かるローンにより担保され、支払われるモーゲージ関連証券およびその他の資産担保証券に投資するこ
       とができる。モーゲージ関連証券は、貯蓄機関、貸付機関、モーゲージバンカー、商業銀行およびその
       他を含む、住居用または商業用モーゲージ・ローンのプールにより組成される。かかる証券は、元利の
       両方により構成される月毎の支払いを提供する。金利部分は、固定金利または変動金利によって決定さ
       れる。対象モーゲージの期限前弁済比率は、モーゲージ関連証券の価格およびボラティリティーに影響
       を及ぼす可能性があり、また購入時に予想された証券の実効デュレーションを短縮または延長させる可
       能性がある。特定のモーゲージ関連証券の元利の適宜の支払いについては、米国政府の十分な信用と信
       頼により保証されている。
        政府支援企業を含む非政府機関発行者により組成され、保証されるプール部分については、様々な形

       式の保険または保証によりサポートされることがあるが、民間保険会社または保証人が保険規約または
       保証契約に基づいてその債務を履行するとの保証はない。商業用モーゲージ・ローンによる担保が付さ
       れたモーゲージ関連証券に対する投資の大半のリスクには、不動産市場についての地域経済およびその
       他の経済状況、賃借人のリース支払い能力および賃借人を確保できる不動産の魅力等が反映される。こ
       れらの証券は、その他の種類のモーゲージ関連またはその他の資産担保証券と比較してより流動性が低
       く、価格の変動が大きい可能性がある。その他の資産担保証券は、自動車ローン、クレジット・カード
       の未収金、ホーム・エクイティ・ローンおよび学生ローンを含む、様々な種類の資産により組成され
       る。
       米国政府機関または政府支援企業

       　投資先ファンドは、米国政府機関または政府支援企業によって発行された有価証券に投資する。米国
       政府証券は、一定の場合においては米国政府、その機関または政府補助機関により保証される債務であ
       る。米国財務省短期証券、中期証券および長期証券ならびに連邦政府抵当金庫（以下「ＧＮＭＡ」また
       は「ジニー・メイ」という。）により保証された有価証券等のいくつかの米国政府証券は、米国政府の
       十分な信頼と信用により支えられており、連邦住宅貸付銀行等のその他の有価証券については、米国財
       務省（以下「米国財務省」という。）から借入するという発行体の権利により支えられている。また、
       連邦住宅抵当公庫（以下「ＦＮＭＡ」または「ファニー・メイ」という。）等のその他の有価証券につ
       いては、当該機関の債務を購入する権限を持つ米国政府の裁量により支えられている。米国政府証券に
       はゼロ・クーポン証券が含まれることがある。ゼロ・クーポン証券は、発生基準での利息の支払いを行
       わず、利息支払型証券よりも大きなリスクを伴う。
       　政府関連保証人（すなわち、米国政府の十分な信頼と信用の裏付けのない保証人）には、ＦＮＭＡお

       よび連邦住宅貸付抵当公社（以下「ＦＨＬＭＣ」または「フレディ・マック」という。）が含まれる。
       ＦＮＭＡは、政府支援企業である。ＦＮＭＡは、州および連邦政府によって認定された貯蓄貸付組合、
       相互貯蓄銀行、商業銀行、信用組合およびモーゲージバンカーを含む、承認された売り手／サービサー
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       の一覧から、従来型の（すなわち、いかなる政府機関によっても保証されない）住宅モーゲージを購入
       する。ＦＮＭＡが発行するパス・スルー証券は、ＦＮＭＡの適時の元本および金利の支払いについては
       保 証されるが、米国政府の十分な信頼と信用による裏付けはない。ＦＨＬＭＣは、参加証書（以下「Ｐ
       Ｃ」という。）を発行するが、これは住宅モーゲージ・プールにある未分割の持分を表すパス・スルー
       証券である。ＦＨＬＭＣは、適時の利息の支払いおよび元本の最終回収の保証はするが、ＰＣには米国
       政府の十分な信頼と信用による裏付けはない。
        投資先ファンドは、権利失効日前にポジションを手じまいし、後日付の権利失効日を有する事実上同

       一の原資産に関連して新たなポジションを開くことにより、原資産にかかる発表予定（以下「ＴＢＡ」
       という。）証券等のポジションの権利失効や満期の延長を図るロール・タイミング戦略を用いることが
       できる。
       レポ契約

       　投資先ファンドは、レポ契約を締結する。通常のレポ契約の条項に従い、投資先ファンドは、売り主
       が買戻しを行う義務および投資先ファンドが再売却をあらかじめ合意した価格と時期に行う義務を条件
       とした原債務（担保）を保有する。満期の定めのないレポ契約において、既定の買戻し日はなく、当該
       契約は投資先ファンドまたは取引相手方によりいつでも終了することができる。すべてのレポ契約に関
       する原有価証券は、投資先ファンドの保管会社か、トライ・パーティ・レポ契約に基づき指定された副
       保管会社に保管される。担保の市場価値は、利息を含む買戻義務の合計額と同額またはそれ以上である
       必要がある。担保請求の増加時には、投資先ファンドは、投資先ファンドにとっての支払利息となる、
       担保受領に対する手数料を支払うことがある。
       リバース・レポ契約

       　投資先ファンドは、リバース・レポ契約を締結する。リバース・レポ契約は、投資先ファンドが取引
       相手方である金融機関に、現金と引換えに有価証券を交付し、あらかじめ合意した価格と時期に同一ま
       たはほぼ同一の有価証券を買戻す契約である。満期の定めのないリバース・レポ契約において、既定の
       買戻し日はなく、当該契約は投資先ファンドまたは取引相手方によりいつでも終了することができる。
       投資先ファンドは、もしあれば、契約期間中に取引相手方に交付された有価証券に対する元本および支
       払利息を受領する権利を有する。有価証券への需要の増加時には、投資先ファンドは、投資先ファンド
       にとっての受取利息となる、取引相手方による有価証券の使用に対する手数料を受領することがある。
       投資先ファンドは、リバース・レポ契約に基づきその義務がカバーされている場合を除き、ＰＩＭＣＯ
       による現金化が決定している資産を分別保管する。
       為替予約契約

       　投資先ファンドは、投資先ファンドの有価証券の一部または全部に関する通貨エクスポージャーを
       ヘッジするため、もしくは投資戦略の一環として、計画された有価証券売買の決済に関連する為替予約
       契約を締結する。為替予約契約とは、将来において定められた価格で通貨を売買する二当事者間の契約
       である。外国為替レートの変動に伴い、為替予約契約の市場価値は変動する。為替予約契約は日次で時
       価評価され、評価額の変動は投資先ファンドにより未実現利益または損失として計上される。契約締結
       時の価値と契約終了時の価値との差額に相当する実現利益または損失は、通貨の受渡し時に計上され
       る。さらに、投資先ファンドは取引相手方が契約の条項の不履行に陥った場合、または、通貨の価格が
       機能通貨に対して不利に変動した場合に、リスクにさらされる。そういったリスクを軽減するために、
       原契約の条項に従って、現金または有価証券を担保として交換することができる。
       先物契約

       　投資先ファンドは、先物契約を締結する。先物契約は、証券またはその他の資産を将来の期日に定め
       られた価格で売買する契約である。投資先ファンドは、証券市場または金利および通貨価格の変動にか
       かるエクスポージャーを管理するため、先物契約を利用する。先物契約の利用に関連する主なリスクに
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       は、投資先ファンドが保有する有価証券の市場価値変動と先物契約の価格との間の不完全な相互関係お
       よび市場の非流動化の可能性が挙げられる。先物契約は日々の公表決済価格に基づき評価される。先物
       契 約の締結に際し、投資先ファンドは、ブローカーまたは取引所の当初証拠金の要件に従って、現金、
       米国政府もしくは政府機関債または限定されたソブリン債を、先物ブローカーに対して預託することが
       要求される。先物契約は日次で時価評価され、当該契約の価格変動に基づき、評価額の変動への適切な
       未収金または未払金が、投資先ファンドにより計上または回収されることがある（以下「先物変動証拠
       金」という。）。利益または損失は、契約が満了または終了するまで、認識されても実現されたとはみ
       なされない。
       オプション契約

       　投資先ファンドは、リターンを高めるため、もしくは既存のポジションまたは将来の投資をヘッジす
       るために、オプションを売却または購入することができる。投資先ファンドは、保有するまたは投資を
       行う予定の有価証券および金融デリバティブ商品にかかるコールおよびプット・オプションを売却す
       る。プット・オプションの売却は、投資先ファンドの原資産にかかるリスクを増加させる傾向がある。
       コール・オプションの売却は、投資先ファンドの原資産にかかるリスクを減少させる傾向がある。投資
       先ファンドがコールまたはプットを売却する時に、受領プレミアムと同等の金額が負債として計上さ
       れ、その後、売却オプションの現在価値を反映するよう時価評価される。権利消滅する売却オプション
       からの受領プレミアムは、実現利益として処理される。行使または終了する売却オプションからの受領
       プレミアムは、受取金額に追加されるか、もしくは、実現利益または損失の決定のため、原先物、ス
       ワップ、有価証券または為替取引に支払われた金額に対して相殺される。一定のオプションは、将来期
       日において決定されるプレミアムを伴って売却することができる。これらのオプションに対するプレミ
       アムは、特定の条件のインプライド・ボラティリティ・パラメーターに基づく。投資先ファンドはオプ
       ションの売り方として、原資産の売却（コール）または購入（プット）が行われるかについて関与せ
       ず、この結果、売却オプションの投資対象の価格が不利に変動する市場リスクを負う。市場の非流動化
       により、投資先ファンドが清算取引の締結を行えないリスクがある。
       　投資先ファンドはまた、プットおよびコール・オプションを購入することができる。コール・オプ

       ションの購入は、投資先ファンドの原資産にかかるリスクを増加させる傾向がある。プット・オプショ
       ンの購入は、投資先ファンドの原資産にかかるリスクを減少させる傾向がある。投資先ファンドはプレ
       ミアムを支払うが、プレミアムはその後、オプションの現在価値を反映するよう時価評価される。権利
       消滅する購入オプションへの支払プレミアムは、実現損失として処理される。一定のオプションは、将
       来期日において決定されるプレミアムを伴って購入することができる。これらのオプションに対するプ
       レミアムは、特定の条件のインプライド・ボラティリティ・パラメーターに基づく。購入プットおよび
       コール・オプションに関連したリスクは、支払プレミアムに限定される。行使または終了する購入オプ
       ションへの支払プレミアムは、支払金額に追加されるか、または、実現利益もしくは損失の決定のた
       め、原投資取引を実行する際に、同取引にかかる受取金額に対して相殺される。
       金利スワップション

       　投資先ファンドは、将来の特定日にあらかじめ決められたスワップ契約を締結する、もしくは既存の
       スワップ契約を短縮、延長、取消または変更するオプションである、金利スワップションを売却または
       購入することができる。買い手が権利を行使した場合、スワップションの売り手は当該スワップの取引
       相手方となる。金利スワップション契約は、権利行使時に、当該スワップションの買い手が固定金利受
       取人であるか固定金利支払人であるかについて特定するものである。
       スワップ契約

       　投資先ファンドは、スワップ契約に投資する。スワップ契約は、指定された将来期間において投資
       キャッシュ・フロー、資産、外貨もしくは市場連動収益の交換または取換えを行う投資先ファンドと取
       引相手方との間の相互の交渉による合意である。スワップ契約は、店頭取引市場において当事者間によ
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       り交渉され（以下「店頭取引スワップ」という。）、セントラル・カウンターパーティーまたはデリバ
       ティブ清算機関として知られる第三者を通じて決済されることがある（以下「集中清算の対象となるス
       ワッ  プ」という。）。投資先ファンドは、信用、通貨、金利、商品、株式およびインフレ・リスクに対
       するエクスポージャーの管理のため、クレジット・デフォルト、クロス・カレンシー、金利、トータ
       ル・リターン、バリアンスおよびその他の形式のスワップ契約を締結することができる。これらの契約
       に関連し、有価証券または現金は、資産価値を提供する目的で、対応するスワップ契約の条項に従って
       担保または証拠金として認識され、また、債務不履行または破産／倒産に陥った場合には、求償するこ
       とができる。
       　これらの契約の締結は、多様な度合いにより、金利、信用、市場および情報管理リスクの要素を含

       む。かかるリスクは、これらの契約に対して流動性のある市場が存在しない可能性、契約の取引相手方
       がその債務の不履行に陥るかまたは契約の条項の解釈において同意しない可能性および金利が不利に変
       動する可能性を伴う。投資先ファンドの、取引相手方の信用リスクによる損失リスクの最大額は、当該
       額がプラスの範囲において、契約の残存期間にわたって取引相手方から受領するキャッシュ・フローの
       割引純額である。かかるリスクは、投資先ファンドと取引相手方との間で基本相殺契約を締結すること
       により、また、投資先ファンドの取引相手方に対するエクスポージャーを補うため、投資先ファンドに
       担保を提供することにより、軽減される。
       クレジット・デフォルト・スワップ契約

        投資先ファンドは、発行体による不履行に対する保護手段の提供（すなわち、参照債務に対して投資
       先ファンドが保有するまたはさらされるリスクの軽減）、もしくは、特定の発行体による不履行の可能
       性に対するアクティブなロング・ポジションまたはショート・ポジションの獲得のため、社債、ロー
       ン、ソブリン債、米国地方債または米国財務省証券に対するクレジット・デフォルト・スワップを利用
       することができる。クレジット・デフォルト・スワップ契約は、スワップ契約に明記されているとお
       り、参照主体、参照債務または参照指数が特定の信用事象を被った場合に、特定のリターンを受領する
       権利と引換えに一方の当事者（プロテクションの買い手という。）による他方の当事者（プロテクショ
       ンの売り手という。）に対する一連の支払の実行を伴うものである。
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
        クレジット・デフォルト・スワップ契約のプロテクションの売り手として、投資先ファンドは、通
       常、信用事由が存在しない場合に、スワップの期間を通じて、プロテクションの買い手から固定利率の
       収益を受け取る。純資産総額に加えて投資先ファンドがスワップの想定元本額に対する投資リスクにさ
       らされるという理由から、売り手として、投資先ファンドはポートフォリオに対して効果的にレバレッ
       ジを加える。
       　投資先ファンドがプロテクションの売り手であり、特定のスワップ契約の条項で定義されたように信

       用事由が起こった場合、投資先ファンドはプロテクションの買い手に対し、(ⅰ）スワップの想定元本に
       等しい金額を支払い、参照債務、その他の受渡可能債務または参照指数を構成する原有価証券を受領す
       るか、または(ⅱ）スワップの想定元本額から参照債務または参照指数を構成する原有価証券の回復額を
       減じた額に等しい純決済額を現金もしくは有価証券の形態で支払う。投資先ファンドがプロテクション
       の買い手であり、特定のスワップ契約の条項で定義されたように信用事由が起こった場合、投資先ファ
       ンドはプロテクションの売り手から、(ⅰ）スワップの想定元本に等しい金額を受領し、参照債務、その
       他の受渡可能債務または参照指数を構成する原有価証券を交付するか、または(ⅱ）スワップの想定元本
       額から参照債務または参照指数を構成する原有価証券の回復額を減じた額に等しい純決済額を現金もし
       くは有価証券の形態で受領する。回復額は、業界基準となる回復率または信用事由が発生するまでの主
       体の特別な要因及び検討のいずれかを考慮し、マーケット・メーカーにより見積もられる。信用事由が
       発生した場合、回復額は入札によって迅速に決定されるが、それにより特定の評価方法に加え、認可さ
       れた限られた人数のブローカーによる入札が、決済額を計算する際に使用される。他の債務による受渡
       能力は、（信用事由発生後にプロテクションの買い手が最も安価な受渡可能債務を選択する権利であ
       る）最割安受渡方法の結果となることがある。
       金利スワップ契約

       　投資先ファンドは、その投資目的を追求する通常の業務過程で、金利リスクにさらされる。投資先
       ファンドが保有する確定利付債券の価値は、金利上昇の局面において下落する可能性がある。かかるリ
       スクをヘッジし、実勢市場金利での収益を確保する能力を維持するため、投資先ファンドは金利スワッ
       プ契約を締結することができる。金利スワップ契約は、投資先ファンドによる他の当事者との想定元本
       にかかる利息の支払または受領に対するそれぞれの約定の交換を伴う。金利スワップ契約の形式には以
       下が含まれる。(ⅰ）プレミアムと引換えに、一方当事者が他方当事者に特定の金利すなわち「キャッ
       プ」を上回る金利部分を支払うことに同意する金利キャップ、(ⅱ）プレミアムと引換えに、一方当事者
       が他方当事者に特定の金利すなわち「フロア」を下回る金利部分を支払うことに同意する金利フロア、
       (ⅲ）決められた最小または最大レベルを超える金利動向からの防御目的で一方当事者がキャップを売却
       しフロアを購入する、またはその反対を行う金利カラー、(ⅳ）買い手がすべてのスワップ取引をゼロ・
       コストで満了日までの所定の日時に早期終了することができる権利を考慮して前払報酬を支払うコーラ
       ブル金利スワップ、(ⅴ）金利スワップ利用者に対して、金利スワップ・レートと特定のベンチマークと
       の間のフォワードの差異（またはスプレッド）を固定することを認めるスプレッド・ロック、または
       (ⅵ）異なる短期金融市場のセグメントに基づいて、二当事者間で変動金利を交換できるベーシス・ス
       ワップ。
    ４．受益証券

      　2021年４月30日現在、すべての発行済受益証券は、サブ・ファンドの純資産に対する持分の100％を表象

      し、単一の受益者である三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社により保有されている。当該受益
      証券保有者の投資活動は、サブ・ファンドに重大な影響を与える。
      (A）申込み

       　当初払込日（当該日を含む。）以後、サブ・ファンドの受益証券は、各取引日（すなわち営業日）に
       おいて、関連する申込注文が管理事務代行会社により受諾された当該取引日の受益証券の１口当たり純
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       資産価格で発行される。当該純資産価格の計算は、各評価日（すなわち、各営業日および／または管理
       会社が随時決定するその他の日をいう。）に行われる。
       　当初申込期間後の取引日に、発行価格の4.0％（消費税その他の税金を含まない。）を上限とする申込

       手数料が発行価格に上乗せされるが、販売会社はこれを放棄することができる。かかる申込手数料は、
       販売会社が取得する。
       　特定の取引日に処理されるためには、取得申込書類が、当該取引日の午後６時（日本時間）（以下

       「締切時刻」という。）までに管理事務代行会社により受領されなければならない。締切時刻を過ぎた
       後に受領された取得申込書は、翌取引日に受領されたものとみなされる。
       　管理会社、管理事務代行会社および販売会社は、理由を明らかにせずに受益証券の取得申込みの全部

       または一部を拒絶する権利を有する。
      (B）買戻し

       　受益者は、取引日のいつでも自己の受益証券の買戻請求を行うことができる。受益証券のいかなる買
       戻しの申込みについても、受益証券の買戻口数または買戻価格が示されなければならない。受益証券の
       買戻しの申込みが取引日に処理されるためには、当該申込みは、取引日の締切時刻までに管理事務代行
       会社により受領されなければならない。締切時刻後に受領された申込みは、翌取引日に受領されたもの
       とみなされる。
       　買戻価格は、関係するサブ・ファンドの受益証券１口当たり純資産価格で、該当する場合は、適用さ

       れる評価日に計算された第三者への手数料または源泉税控除後の金額である。買戻請求は受益証券証書
       が発行されている場合は、これを付して行わなければならない。
       　買戻手数料は課されない。　

        買戻しは0.001口の整数倍単位で行われなければならない。

       　買戻代金の支払いは、受益証券証書が発行されている場合は、管理事務代行会社がこれを受領してい

       ることを条件として、適用される取引日（同日を除く）から４営業日目の日に行われる。
    ５．リスク要因

      　サブ・ファンドの投資活動は、サブ・ファンドおよび投資先ファンドが投資する金融商品および市場に

      付随する様々な種類ならびに様々な程度のリスクにさらされている。以下のリスク要因は、サブ・ファン
      ドおよび投資先ファンドへの投資に伴うすべてのリスクを説明したものではない。
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      (A）信用リスク
       　サブ・ファンドは、投資先ファンドがその義務を遂行できない場合に信用リスクにさらされる。サ
       ブ・ファンドはまた、間接的に、投資先ファンドの金融資産に付随する信用リスクにさらされている。
       投資先ファンドは、取引を行う相手方当事者に対する信用リスクにさらされ、また決済不履行リスクを
       負うことになる。確定利付証券の発行体もしくは保証人またはデリバティブ契約の取引相手方が適時に
       元本および／または利息の支払、またその他義務を履行できない（または履行しようとしない）場合、
       投資先ファンドは損失を被る可能性があり、それを受けてサブ・ファンドも損失を被る可能性がある。
      (B）市場、集中および流動性リスク

       　サブ・ファンドの活動は、金融市場の変動にさらされる。直接的または投資先ファンドにより取られ
       るポジションを通じてのいずれかによる市場リスクに対するサブ・ファンドのエクスポージャーは、為
       替レートおよび市場のボラティリティーを含む様々な要因により決定される。
        投資先ファンドの投資活動により、サブ・ファンドは、ボラティリティーが高くかつ流動性が低い市

       場への投資および／または個々の投資に対する大幅な集中にさらされることがある。サブ・ファンドが
       行う投資もまた、譲渡および処分にかかる特定の制限対象となる。従って、サブ・ファンドが投資の処
       分を選択した時に、当該投資対象を容易に処分することが出来ないリスクおよび処分時の価格がサブ・
       ファンドの資産負債計算書に含まれる当該投資の金額を下回るリスクが存在する。
       　金利リスクとは、金利変動により確定利付証券の価格が下落するリスクである。名目金利が上昇する

       と、投資先ファンドが保有する一定の確定利付証券の価格が下落する傾向がある。比較的長期のデュ
       レーションを有する確定利付証券は、金利変動の影響を受けやすく、通常は比較的短期のデュレーショ
       ンを有する有価証券よりも変動しやすい。
       　投資先ファンドが外貨、外貨建で取引されるか収益を受け取る有価証券および外貨へのエクスポー

       ジャーを伴うデリバティブを保有する場合、当該通貨の価格が投資先ファンドの基準通貨に対して下落
       するリスクにさらされ、また、ヘッジを行っている場合には、投資先ファンドの基準通貨の価格がヘッ
       ジされている通貨に対して下落するリスクがある。外国為替レートは、多数の理由により、短期間でも
       相当変動しうる。その結果、投資先ファンドが外貨建証券に投資する場合、そのリターンが減少し、そ
       れを受けてサブ・ファンドのリターンも減少することがある。
      (C）保管会社リスク

       　サブ・ファンドが潜在的に直接的な信用リスクにさらされる金融資産は、主に現金により構成され
       る。サブ・ファンドの現金は、保管会社が保管している。
      (D）ハイ・イールド債務証券に投資するリスク

       　サブ・ファンドは、投資先ファンドへの投資を通じて、格付の低い発行体の高利回り債務証券に主に
       投資しているため、市場リスク、信用リスクおよび流動性リスクが大きくなる可能性がある。ハイ・
       イールド証券は、値上がり益およびより高い利回りに関する機会をより多くもたらす一方、通常、高格
       付の有価証券よりも大きな潜在的価格ボラティリティを伴い、また流動性が低いことがある。ハイ・
       イールド証券は、発行体の継続的な元利金支払能力において圧倒的に投機的であるとみなされることが
       ある。ハイ・イールド証券はまた、実際のまたは認識される経済状況および産業の競合状況が悪化する
       と、より高格付の有価証券よりも、その影響を受けやすいことがある。
      (E）新興市場リスク

       　米国外の投資リスクは、経済が発展途上である国と経済的に結び付いているエマージング市場証券に
       投資先ファンドが投資する場合、とりわけ高くなる。これらの有価証券は、先進国に対する投資に伴う
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       リスクと異なるか、またはより大きな、市場、信用、通貨、流動性、法律、政治その他のリスクをもた
       らすことがある。
      (F）社債

       　社債は、発行体が元利金の支払いをすることができないリスクを伴うほか、金利感応性、発行体の信
       用に関する市場の認識、一般的な市場の流動性等の要因による価格変動に服する。金利上昇局面におい
       ては、社債の価格は下落することがある。長期の債券は、短期の債券と比べてより金利変動に対して影
       響を受けやすい傾向がある。
      (G）デリバティブ・リスク

       　デリバティブは、その価値が原資産の価値、参照レートまたはインデックスに依拠、由来する金融商
       品である。投資先ファンドは、通常、原資産のポジションの代用として、および／または、金利リス
       ク、信用リスクまたは為替リスク等他のリスクに対するエクスポージャーを軽減する戦略の一環として
       デリバティブを活用する。投資先ファンドは、またレバレッジのためにデリバティブを活用することが
       あるが、この場合、レバレッジ・リスクを伴うことがある。
       　投資先ファンドがデリバティブ商品を使用する場合、有価証券への直接投資および他の伝統的な投資

       に伴うリスクとは異なる、またはその場合より大きいリスクを伴う。デリバティブは、流動性リスク、
       金利リスク、市場リスク、信用リスク、マネジメント・リスク等といった多数のリスクにさらされる。
       デリバティブにはまた、価格設定ミスまたは不適切な評価のリスクおよびデリバティブの価値の変動が
       原資産、レートまたはインデックスと完全には連動しないというリスクも伴う。投資先ファンドがデリ
       バティブ商品に投資する場合、投資先ファンドは、投資した元本以上の損失を被る可能性がある。ま
       た、適切なデリバティブ取引が、いかなる場合にも行うことができるというものではなく、投資先ファ
       ンドにとって利益があったとしても、他のリスクに対するエクスポージャーを軽減するために投資先
       ファンドがデリバティブ取引を行うことができるという保証はない。
      (H）レバレッジ・リスク

       　一定の取引はレバレッジの形式をとることがある。かかる取引には、リバース・レポ取引、ポート
       フォリオの組入証券の貸付および発行日取引、延渡し取引または先渡コミットメント取引の利用が含ま
       れる。レバレッジは、投資先ファンドの投資余力を増強し、または取引の清算を促すのが有利と見極め
       られる場合に行われることがある。レバレッジは、投資先ファンドにより大きなトータル・リターンを
       もたらす機会を生む一方、損失を増幅することもある。デリバティブの使用によりレバレッジ・リスク
       が生ずることもある。
      (I）空売りリスク

       　投資先ファンドの空売り（もしあれば）は特別なリスクにさらされる。空売りは、後日より低い価格
       で同一の有価証券を購入することを見込んで、投資先ファンドが所有していない有価証券を売却するこ
       とを意味する。先渡コミットメントを通じてショート・ポジションを取ることができ、先物契約または
       スワップ契約によりデリバティブのショート・ポジションをとることができる。有価証券またはデリバ
       ティブの価格がその間に上昇した場合は、投資先ファンドは空売りが開始された時以降の価格の上昇に
       第三者に支払われるプレミアムおよび利息を加えた額に相当する損失を負担することになる。それゆ
       え、空売りは、損失が増大し、投資の実費よりも多額の損失を生じさせる可能性があるというリスクを
       伴う。また、空売りに関係する第三者が契約条件の遵守を怠り、投資先ファンドに損失をもたらすリス
       クもある。
      (J）金融市場における政府介入

       　世界中の様々な政府は、最近の金融市場の不安定性から、極端な変動や、場合によっては流動性の欠
       如に直面している特定の金融機関および金融市場のセグメントを支援するために、多くの前例のない措
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       置を講じるようになっている。米国連邦、州、およびその他の政府、それらの規制機関または自主規制
       機関は、予見不可能な方法で、サブ・ファンドが投資する金融商品またはかかる金融商品の発行者に関
       す る規制に影響を及ぼす措置を講じることがある。また、立法または規制により、サブ・ファンドに対
       する規制方法が変更されることがある。かかる立法または規制は、サブ・ファンドおよび投資先ファン
       ドの投資対象の価値ならびにサブ・ファンドおよび投資先ファンドによる投資戦略（レバレッジの利用
       を含む）の実行力に悪影響を与え、サブ・ファンドおよび投資先ファンドが投資目的を達成する能力を
       制限または阻害する可能性がある。
       　金融サービス業界全般、ならびに特に私募ファンドおよびその投資顧問会社の活動については、立法

       および規制による監視が強化されてきている。かかる監視により、サブ・ファンドおよび投資先ファン
       ドおよび／またはその管理会社への規制上の監督または関与に加え、サブ・ファンドおよび投資先ファ
       ンドおよび／またはその管理会社の法律、コンプライアンス、管理その他の負担およびコストの増加が
       生じ、サブ・ファンドおよび投資先ファンドまたは管理会社に適用される法律または規制上のスキーム
       における不明瞭さまたはコンフリクトが引き起される可能性がある。さらに、証券および先物市場は特
       に広範な制定法または規制上の、および証拠金に関する義務に服する。米国証券取引委員会（以下「Ｓ
       ＥＣ」という。）、米商品先物取引委員会（以下「ＣＦＴＣ」という。）、自主規制機関および証券取
       引所を含む様々な米国の連邦および州の規制当局は、市場における緊急事態発生時に特別の措置を講じ
       る権限を有している。デリバティブ取引およびデリバティブ取引従事者に対する規制は発展中の法分野
       であり、政府および司法当局の行動により更なる進展および変更に服する。サブ・ファンドおよび投資
       先ファンドまたはその管理会社を規制する米国内外の代替的な規則または法律が制定される可能性があ
       り、かかる規則または法律の適用範囲は明らかではない。サブ・ファンドおよび投資先ファンドまたは
       その管理会社が、将来規制当局の検査または処分を受けないという保証はない。サブ・ファンドおよび
       投資先ファンドの規制の変更または進展の効果が、その運用方法に影響し、それが重大かつ不利なもの
       となる可能性がある。
        サブ・ファンドが保有する投資対象の価値は通常、投資先ファンドが投資する市場における未知の脆

       弱さを基礎とする、将来の地方、国または世界規模の経済的混乱のリスクに服する。かかる混乱が発生
       した場合、投資先ファンドが保有する有価証券の発行体については、保有資産の著しい価格下落および
       運営の停止が発生し、または事業運営に対する強い制限もしくはその他の政府による介入を伴う政府の
       支援を受ける可能性がある。更に、政府が将来の市場の混乱に介入することは確実ではなく、またかか
       る将来の介入の効果を予測することはできない。企業は、リスク管理プログラムを通じて将来の不確実
       性を特定し、管理するよう努めるが、発行体が将来の金融分野の低迷の影響に備えることは困難であ
       る。
       　投資家はサブ・ファンドへの投資のすべてまたはほぼすべてを失うおそれがある。サブ・ファンドま

       たは投資運用会社がサブ・ファンドの目的を達成する保証はない。上記に掲げられるリスク要因は、サ
       ブ・ファンドへの投資に伴うリスクを完全に説明することを意図したものではない。
     （K）その他のリスク

        当年度中、世界保健機構により新型コロナウィルス感染症（COVID-19）の大発生がパンデミックであ
       ると宣言された。事態は、世界中の様々な都市や国が、大発生に対処するために異なる方法で対応して
       いることから、ダイナミックな動きを見せている。かかる状況は急速に発展し、かつ流動的であること
       から、最終的な影響が予測できず、経済および市況に悪影響を及ぼし続け、世界経済の減速の引き金と
       なる可能性がある。
        経営陣および受託会社は、COVID-19に関連する進展を監視しており、既存の事業継続計画ならびにグ

       ローバルな保健機関、関係政府および一般的なパンデミック対応の最善の方法からの指針に基づいて、
       業務上の対応を調整している。
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    ６．保証および補償

      　ファンドおよびサブ・ファンドの設立契約書類に基づき、一定の関係者（管理会社およびサブ・ファン

      ドの投資運用会社を含む。）は、サブ・ファンドに対する業務の遂行により生じることがある一定の債務
      に対して補償されている。さらに、通常の商取引において、サブ・ファンドのために受託会社は、様々な
      補償条項を含む契約を締結している。当該契約に基づく受託会社の最大エクスポージャーは、未だ発生し
      ていない事象に関し、サブ・ファンドに対して行われることがある、将来的な請求が含まれるため、未知
      である。ただし、サブ・ファンドが当該契約に基づく請求を受けたまたは損失を被ったケースはない。
    ７．所得税

      　サブ・ファンドは、課税上の地位に関してケイマン諸島の法律に従う。ケイマン諸島の現行法の下で、

      利益、収益、利得または評価益に対して課される税金はなく、また遺産税または相続税の性質を有するい
      かなる税金もサブ・ファンドを構成する財産、またはサブ・ファンドの下で生じる収益、もしくは当該財
      産および収益に関するサブ・ファンドの受益者に対して適用されない。サブ・ファンドによる分配に対し
      て、または受益証券の買戻時の純資産価格の支払に関して適用される源泉徴収税はない。そのため、当財
      務書類に計上された所得税の引当はなかった。
      　サブ・ファンドは通常、米国連邦所得税の目的上、米国における取引または事業に従事しているとみな

      されないよう活動を実施するようにしている。とりわけ、サブ・ファンドは、1986年内国歳入法（改訂）
      におけるセーフ・ハーバーに適格となることを目的としており、サブ・ファンドは、同法に基づき、その
      活動が自己勘定による株式および有価証券またはコモディティー取引に限定される場合、当該事業に従事
      しているとはみなされない。サブ・ファンドの収益のどれもサブ・ファンドが行う米国の取引または事業
      に有効に関連していない場合、サブ・ファンドが米国を源泉として得る一定種類の収益（配当および一定
      種類の受取利息を含む。）に対して米国の税金30％が課される。この税金は通常、当該収益から源泉徴収
      される。
      　税務ポジションの不確実性の会計処理および開示に関する権威ある指針（財務会計基準審議会－会計基

      準編纂書740）は、受託会社に、サブ・ファンドの税務ポジションが税務調査（関連する不服申立てまたは
      訴訟手続の解決を含む。）時に「認定される可能性の方が高い（more                                      likely    than   not）」か否かを、当
      該ポジションの技術上のメリットに基づき決定するよう要求している。認定される可能性の方が高いかど
      うかの閾値を超過した税務ポジションについては、当財務書類において認識される税金金額は、関係税務
      当局と最終的に和解した時点で実現する可能性が50％超である最大ベネフィットまで減額される。受託会
      社は、サブ・ファンドの税務ポジションについて検討し、当財務書類において納税引当金が不要であると
      の結論を出した。現在、不確実な税務ポジションに関する利得またはペナルティは認められない。
    ８．報酬および費用

      (A）管理事務代行報酬兼名義書換事務代行報酬

       　ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・カンパニー（以下「管理事務代行会社兼名義書換事務代
       行会社」という。）は、各サブ・ファンドから、各評価日に計算され、毎月後払いされる純資産価額の
       年率0.05％の報酬（ただし、年間45,000米ドルを下回らないものとする。）を受領する権利を有する。
       2021年４月30日に終了した期間中                  に管理事務代行会社兼名義書換事務代行会社が稼得した報酬、ならび
       に2021年４月30日現在における管理事務代行会社兼名義書換事務代行会社への未払報酬残高は、損益計
       算書および資産負債計算書に開示されている。
      (B）保管報酬

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       　保管会社は、総資産および取引高に基づいて毎月計算され、支払われる報酬を受領する。2021年４月
       30日に終了した期間中に保管会社が稼得した報酬および2021年４月30日現在における保管会社への未払
       報 酬残高は、損益計算書および資産負債計算書に開示されている。
      (C）受託報酬

       　受託会社は、サブ・ファンドの純資産価額の年率0.01％（ただし、年間10,000米ドルを下回らないも
       のとする。）の報酬を受領する。かかる報酬は、各評価日に計算され、毎月後払いされる。2021年４月
       30日に終了した期間中に受託会社が稼得した報酬および2021年４月30日現在における受託会社への未払
       報酬残高は、損益計算書および資産負債計算書に開示されている。
    　(D）投資運用報酬

       　投資運用会社は、サブ・ファンドの純資産価額の年率0.85％の報酬を受領する。かかる報酬は、各評
       価日に計算され、四半期毎に後払いされる。副投資運用報酬は、投資運用会社によって投資運用報酬か
       ら四半期毎に計算され後払いされる。2021年４月30日に終了した期間中に投資運用会社が稼得した報酬
       および2021年４月30日現在における投資運用会社への未払報酬残高は、損益計算書および資産負債計算
       書に開示されている。
      (E）管理報酬

       　管理会社は、サブ・ファンドの純資産価額の年率0.04％の報酬を受領する。かかる報酬は、各評価日
       に計算され、四半期毎に後払いされる。管理会社は、サブ・ファンドから受領する管理報酬から副管理
       会社への報酬を支払う。2021年４月30日に終了した期間中に管理会社が稼得した報酬および2021年４月
       30日現在における管理会社への未払報酬残高は、損益計算書および資産負債計算書に開示されている。
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      (F）販売報酬
       　三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社（以下「販売会社」という。）は、サブ・ファンドの
       純資産価額の年率0.65％の報酬を受領する。かかる報酬は、各評価日に計算され、四半期毎に後払いさ
       れる。2021年４月30日に終了した期間中に販売会社が稼得した報酬および2021年４月30日現在における
       販売会社への未払報酬残高は、損益計算書および資産負債計算書に開示されている。
      (G）代行協会員報酬

       　三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社（以下「代行協会員」という。）は、サブ・ファンド
       の純資産価額の年率0.05％の報酬を受領する。かかる報酬は、各評価日に計算され、四半期毎に後払い
       される。2021年４月30日に終了した期間中に代行協会員が稼得した報酬および2021年４月30日現在にお
       ける代行協会員への未払報酬残高は、損益計算書および資産負債計算書に開示されている。
      (H）その他の費用

        サブ・ファンドは、（ⅰ）公租公課、（ⅱ）ブローカー手数料およびその他のポートフォリオ取引費
       用、（ⅲ）支払利息を含む借入費用、（ⅳ）訴訟費用および損害賠償費用を含む特別費用を含むがそれ
       らに限定されない、管理事務代行報酬兼名義書換事務代行報酬および保管報酬によってカバーされな
       い、業務に関連するその他の費用を負担することがある。
    ９．最近公表された会計基準

    　　2017年３月、ＦＡＳＢは、プレミアム部分のある一定の購入済み償還可能債務証券の償却期間を最も早

      い償還可能日に短縮するよう改正した、ＡＳＵ第2017-08号「債権－払戻不要な手数料およびその他の費用
      （サブトピック310-20）：購入した償還可能債務証券に係るプレミアム部分の償却」（以下「ＡＳＵ第
      2017-08号」という。）を公表した。ＡＳＵ第2017-08号は、ディスカウント部分のある債務証券に対する
      会計方針の変更を要求するものではなく、ディスカウントについては引き続き満期にわたって償却され
      る。当該アップデートは、2019年12月15日以降に開始する会計年度および2020年12月15日以降に開始する
      会計年度の中間期間より適用される。
       2018年８月28日、ＦＡＳＢは、ＡＳＵ第2018-13号「公正価値測定（トピック820）：開示フレームワー

      ク－公正価値測定に対する開示要件の変更」（以下「ＡＳＵ第2018-13号」という。）を公表した。ＡＳＵ
      第2018-13号は、（１）「事業体は最低限開示するものとする。」の文言から「最低限」を削除するため
      に、ならびに（２）事業体による適切な裁量権の行使を促進する目的で、その他の「オープン・エンド」
      に類似した開示要件を削除するために、ＡＳＣ第820号の開示目的の条項を修正するものである。ＡＳＵ第
      2018-13号はまた、ＡＳＵ第2018-13号に基づくその他の要件を削除し修正する。当該アップデートは、す
      べての事業体に対して、2019年12月15日以降に開始する会計年度および当該会計年度の中間期間より適用
      される。
       ＡＳＵ第2017-08号およびＡＳＵ第2018-13号の適用による財務書類への重大な影響はなかった。

       2020年10月、ＦＡＳＢは、プレミアムで購入した償還可能債務証券が報告期間ごとに範囲にあるかどう

      かを事業体が再評価すべきであることを明確にした、ＡＳＵ第2020-08号「債権－払戻不要な手数料および
      その他の費用（サブトピック310-20）」に対するコーディフィケーションの改善を公表した。具体的に
      は、報告期間ごとに、個々の償還可能債務証券の償却原価ベースが次回の償還可能日に発行体が返済すべ
      き金額を上回る範囲において、そのプレミアムは次回の償還可能日まで償却されるものとする。次回の償
      還可能日は、特定価格でのコール・オプションが行使可能となる最初の日である。いったんその日が過ぎ
      てしまうと、次回の償還可能日は、特定価格でのコール・オプションが行使可能となる時である。プレミ
      アムで購入した償還可能債務証券が、次回の繰上償還日までの償却の対象となるかどうかは、当該証券の
      償却原価と次回のコール・オプションの条件によって、時間の経過とともに変化する可能性がある。当該
      ＡＳＵは、2021年12月15日以降に開始する会計年度および2022年12月15日以降に開始する会計年度の中間
      期間より適用され、早期適用が認められている。
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       経営陣は、ＡＳＵ第2020-08号の適用がサブ・ファンドの財務書類に重大な影響を及ぼすとは考えていな
      い。
    10．後発事象

      　経営陣は、当財務書類の公表日である2021年６月25日までに生じたすべての後発取引および後発事象に

      ついて評価した。2021年５月１日から2021年６月25日までに実施された受益証券発行金額は、
      2,614,799,332円であり、買戻金額は、1,191,228,045円であった。同期間中における分配金額は、
      416,639,170円であった。サブ・ファンドに関して報告すべきその他の後発事象はない。
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       （２）投資有価証券明細表等
                    ＭＵＡＭグローバル・ケイマン・トラスト
                      －ＰＩＭＣＯ        インカム・ファンド           円
             （ケイマン諸島籍　オープン・エンド型免除アンブレラ・ファンド）
                          投資有価証券明細表
                       2021年４月30日現在（未監査）
                           （日本円で表示）
                                  受益証券        純資産比率          評価額

                                   口数        （％）        （日本円）
    フィーダー・ファンドへの投資               －  99.4％
    ピムコ    バミューダ      インカム     ファンド     Ａ－クラスＦ
                                              99.4     96,739,192,674
                                   10,640,034
    （ＪＰＹ）
    フィーダー・ファンドへの投資合計
                                              99.4     96,739,192,674
    （取得原価：99,780,748,965日本円）
    負債を上回る現金およびその他の資産                                          0.6      578,146,861
    純資産                                         100.0      97,317,339,535
      　2021年４月30日現在、フィーダー・ファンドへの投資を通じて、サブ・ファンドは、ピムコ                                                   バミューダ

      インカム     ファンド（Ｍ）（以下「マスター・ファンド」という。）の純資産の7.00％を所有している。
      フィーダー・ファンドおよびマスター・ファンドが保有する個別銘柄の公正価値のサブ・ファンドにおけ
      る持分割合がサブ・ファンドの純資産の５％を超過しているものは、以下のとおりである。
                                         公正価値のサブ・

                                         ファンドにおける
                          元本        公正価値         持分割合         純資産比率
    銘柄                    （米ドル）         （日本円）         （日本円）          （％）
    米国政府機関債
    ジニー・メイ
    4.000%   due  05/01/2051
                         666,000,000        77,857,381,523          5,450,016,707              5.60
    2.000%   - 5.500%   due  08/20/2030     -
                        1,059,385,099        122,366,916,841          8,565,684,179              8.80
    07/01/2051
                        1,725,385,099        200,224,298,364          14,015,700,886              14.40
    ファニー・メイ
    3.500%   due  06/01/2051
                         656,780,000        76,302,472,260          5,341,173,058              5.49
    2.500%   - 7.500%   due  10/01/2022     -
                         539,821,884        61,885,879,937          4,332,011,596              4.45
    10/01/2051
                        1,196,601,884        138,188,352,197          9,673,184,654              9.94
    米国財務省債務証券
    米国財務省物価連動債
    0.125%   - 2.125%   due  10/15/2024     -
                         601,584,089        76,012,651,460          5,320,885,602              5.47
    02/15/2050
                        3,523,571,072        414,425,302,021          29,009,771,142              29.81
    　添付の注記は、財務書類と不可分のものである。

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      ４　管理会社の概況

       （１）資本金の額（2021年５月末日現在）
        　払込済資本金の額　　187,117,965.90米ドル（約205億円）
        　発行済株式総数　　　5,051,655株
        　管理会社が発行する株式総数の上限については制限がない。
       （２）事業の内容及び営業の状況

        　管理会社は、投資信託の事務管理、国際的な保管業務、信託会計の事務管理およびこれらに関する
        一般的な銀行業務ならびに外国為替業務に従事する。
        　管理会社は、信託証書に基づき、期間の限定なく任命されているが、受託会社は、以下の場合、か
        かる任命をただちに解除することができる。(a）管理会社が清算される場合、(b）管理会社の事業に
        関して財産保全管理人が任命された場合、(c）受託会社が、管理会社の変更が受益者の利益にとって
        望ましいとの見解を有し、受益者に対してその旨を書面で表明した場合、(d）決議が総会において投
        票を行った受益者の４分の３以上の多数により承認された場合、または(e）発行済受益証券の価値の
        ４分の３を保有する受益者が管理会社の解任を書面で受託会社に要求した場合。管理会社がファンド
        の管理者でなくなった場合、受託会社は、ファンドの管理者になる資格を有する他の者を任命しなけ
        ればならない。管理会社はまた、受託会社への通知により、管理会社の関係会社である他の管理者を
        後任者として、直ちに退任する権利を有する。ただし、管理会社が関係会社でない他の管理者を後任
        者として退任することを希望する場合、受託会社への60日前の通知が行われなければならない。
        　信託証書の規定に基づき、管理会社は、故意の不適切な行為、詐欺または重過失の場合を除き、信
        託証書に基づく職務の遂行について、ファンド、受益者または受託会社に対していかなる責任も負わ
        ない。
        　信託証書に基づき、受託会社は、ファンドのために、かつファンドの資産からのみ、管理会社なら
        びに管理会社の関係会社、代理人および受任者ならびに管理会社およびこれらの者の役員、取締役、
        株主および支配者に対して、(ⅰ）ファンドの運営もしくはファンドの受益証券の募集もしくは(ⅱ）
        管理会社の行為に関係し、または信託証書に基づきファンドのために行われた事業もしくは業務に別
        途に関連して、管理会社が実際に負担したあらゆる損失、責任、損害、費用または経費（弁護士費用
        および会計士費用を含むが、これらに限定されない。）、判決および和解において支払われる金額
        （ただし、受託会社が、ファンドを代表して、かかる和解を承認していることを条件とする。）を補
        償するものとし、上記の者を上記のあらゆる損失、責任、損害、費用または経費から免責するものと
        する。ただし、信託証書に基づく職務の遂行について、かかる行為が故意の不適切な行為、詐欺また
        は重過失を構成する場合はこの限りでない。
        　管理会社は、2021年４月末日現在、以下の投資信託を運営および管理している。

     国別（設立国）               種類別（基本的性格）                   本数        純資産価格の合計
     ケイマン諸島          アンブレラ・ファンドのサブ・ファンド                          29     4,817,328,853.62          米ドル

       （３）その他

        　本書提出前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与えた事実、または与え
        ると予想される事実はない。
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      ５　管理会社の経理の概況

       ａ．管理会社の最近２事業年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成さ

        れた原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府
        令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定
        の適用によるものである。
       ｂ．管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３

        第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるビーディーオー                                    オーディット　ソシエテ　アノニ
        ムから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証
        明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
       ｃ．管理会社の原文の財務書類は米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額につい

        て円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2021年５月31日現在における株式会社三菱ＵＦ
        Ｊ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝109.76円）で換算されている。なお、千円未満の金
        額は四捨五入されている。
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       （１）資産及び負債の状況
                 ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
                             貸借対照表

                          2020年12月31日現在
                           （単位：米ドル）
                               資産

                                 2020年                 2019年

                        注記
                            （米ドル）         （千円）        （米ドル）         （千円）

    現金、中央銀行および郵便局に
                    31.1,31.3       4,532,995,593         497,541,596       3,122,139,702         342,686,054
    おける残高
    金融機関に対するローンおよび

                   3,15,31.1,31.3        3,037,512,831         333,397,408       3,708,799,645         407,077,849
    貸付金
     ａ)  要求払い
                           1,555,628,740         170,745,811       2,480,378,645         272,246,360
     ｂ)  その他のローンおよび
                           1,481,884,091         162,651,598       1,228,421,000         134,831,489
       貸付金
    顧客に対するローンおよび

                    31.1,31.3         7,934,281         870,867        670,745         73,621
    貸付金
    株式およびその他の変動利回り

                    4,31.1,31.3           3,033         333       2,783         305
    有価証券
    固定資産                  5       4,710,734         517,050       3,551,365         389,798

    その他の資産                  6a       6,000,367         658,600          365         40

                             31,779,267         3,488,092        37,533,722         4,119,701

    前払金および未収収益                 6b,15
                           7,620,936,106         836,473,947       6,872,698,327         754,347,368

    資産合計                  7
    　添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                          貸借対照表（続き）

                          2020年12月31日現在
                           （単位：米ドル）
                               負債

                                 2020年                 2019年

                        注記
                            （米ドル）         （千円）        （米ドル）         （千円）

    金融機関に対する未払金                 15,31.1      1,709,328,688         187,615,917       1,156,999,949         126,992,314
     ａ)  要求払い
                           1,709,328,688         187,615,917       1,156,999,949         126,992,314
     ｂ)  合意済み満期日付
                                 0        0        0        0
    顧客に対する未払金                8,15,31.1       5,363,495,359         588,697,251       5,228,117,398         573,838,166

     ａ)  要求払い
                           5,363,495,359         588,697,251       5,228,117,398         573,838,166
     ｂ)  合意済み満期日付
                                 0        0        0        0
    その他の負債                  9       2,082,383         228,562       1,232,118         135,237

    未払金および繰延利益                 10,15       57,840,142         6,348,534        29,941,563         3,286,386

    引当金                        13,923,076         1,528,197        21,488,541         2,358,582

     ａ)  納税引当金
                      11       11,830,337         1,298,498        20,080,003         2,203,981
     ｂ)  その他の引当金
                      12       2,092,739         229,699       1,408,538         154,601
    発行済資本                  13      187,117,966         20,538,068        187,117,966         20,538,068

    準備金                  14      247,675,774         27,184,893        197,956,757         21,727,734

    繰越損益                  14         70,174         7,702         988        108

                             39,402,544         4,324,823        49,843,047         5,470,773

    当期利益
                           7,620,936,106         836,473,947       6,872,698,327         754,347,368

    負債合計                  16
    　添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                        オフ・バランス・シート項目

                          2020年12月31日現在
                           （単位：米ドル）
                                 2020年                 2019年

                        注記
                            （米ドル）         （千円）        （米ドル）         （千円）

    偶発債務                 17,31.1         580,391         63,704        528,585         58,017
     内訳：

     保証金および担保証券として

                              580,391         63,704        528,585         58,017
     差入れた資産
    信託運用                  20     78,178,721,148         8,580,896,433        80,843,518,883         8,873,384,633

    　添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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       （２）損益の状況
                 ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
                             損益計算書

                       2020年12月31日に終了した年度
                           （単位：米ドル）
                                  2020年                2019年

                         注記
                             （米ドル）         （千円）        （米ドル）         （千円）

    未収利息および類似収益                         61,610,819         6,762,403       102,750,017         11,277,842
     内訳：
      －　金融機関および顧客に対する
        未払金について受領された                     12,160,020         1,334,684        9,159,885        1,005,389
        負の利息
      －　為替スワップからの金利差益                       25,573,309         2,806,926        45,637,424         5,009,164
    未払利息および類似費用                         (28,557,337)         (3,134,453)        (54,594,603)         (5,992,304)

     内訳：
      －　ローンおよび貸付金ならびに
        金融機関における残高について                    (24,493,537)         (2,688,411)        (18,415,271)         (2,021,260)
        支払われた負の利息
      －　為替スワップからの金利差損                        (127,727)         (14,019)        (511,746)         (56,169)
    有価証券からの収益                              0        0        0        0

     株式およびその他の変動利回り
                                  0        0        0        0
     有価証券からの収益
    未収手数料                    21    145,574,882         15,978,299        135,532,835         14,876,084

    未払手数料                         (72,054,185)         (7,908,667)        (68,018,470)         (7,465,707)

    金融業務の純利益                          4,668,204         512,382       3,671,743         403,011

    その他の事業収益                    22     1,924,254         211,206       1,439,792         158,032

    一般管理費用                         (56,732,446)         (6,226,953)        (50,532,935)         (5,546,495)

     ａ)  スタッフ費用
                        24,25     (22,100,683)         (2,425,771)        (19,811,185)         (2,174,476)
       内訳：
       －　賃金およびサラリー                     (18,041,424)         (1,980,227)        (16,226,776)         (1,781,051)
       －　社会保障費                      (2,606,334)         (286,071)       (2,550,297)         (279,921)
         内訳：
         －　年金に関する社会保障費                    (1,602,327)         (175,871)       (1,580,110)         (173,433)
     ｂ)  その他の一般管理費用
                        26,30     (34,631,763)         (3,801,182)        (30,721,750)         (3,372,019)
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                                    ルクセンブルク三菱ＵＦＪインベスターサービス銀行Ｓ．Ａ．(E15174)
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    有形および無形資産に関する価値調整                         (1,684,655)         (184,908)       (1,515,702)         (166,363)
    その他の事業費用                    23      (400,035)         (43,908)        (624,491)         (68,544)
                             (13,053,249)         (1,432,725)        (16,495,317)         (1,810,526)
    経常収益にかかる税金                   11,27.1
    税引後経常収益
                             41,296,252         4,532,677        51,612,869         5,665,029
    前勘定科目に表示されていないその他の
                             (1,893,708)         (207,853)       (1,769,822)         (194,256)
                        27.2
    税金
                             39,402,544         4,324,823        49,843,047         5,470,773

    当期利益
    　添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
                          財務諸表に対する注記
                          2020年12月31日現在
    注１　一般事項

      1.1.　会社概況
        　ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.（以下「当行」という。）は、ルクセンブル
        グにおいて1974年４月11日に株式会社として設立された。
        　1996年４月１日に、親会社の株式会社東京銀行が株式会社三菱銀行と合併して株式会社東京三菱銀
        行が設立され、バンク・オブ・トウキョウ（ルクセンブルグ）エス・エイは、バンク・オブ・トウ
        キョウ・ミツビシ（ルクセンブルグ）エス・エイに名称を変更した。
        　2005年10月１日に、間接株主の株式会社三菱東京フィナンシャル・グループ（以下「ＭＴＦＧ」と
        いう。）は、株式会社ＵＦＪホールディングス（以下「ＵＦＪ」という。）と合併し、新規金融グ
        ループの株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ（以下「ＭＵＦＧ」という。）となった。
        　2006年１月１日に、親銀行の株式会社東京三菱銀行は、株式会社ＵＦＪ銀行と合併し、株式会社三
        菱東京ＵＦＪ銀行となり、バンク・オブ・トウキョウ・ミツビシ（ルクセンブルグ）エス・エイは、
        バンク・オブ・トウキョウ・ミツビシＵＦＪ（ルクセンブルグ）エス・エイに名称を変更した。
        　2007年４月２日に、当行は、共に持株会社である三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ（ＭＵＦ
        Ｇ）の子会社である三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社が70％および株式会社三菱東京ＵＦＪ銀行が30％を
        共同で出資する子会社に変更された。その結果、バンク・オブ・トウキョウ・ミツビシＵＦＪ（ルク
        センブルグ）エス・エイは、ミツビシＵＦＪグローバルカストディ・エス・エイ（以下「ＭＵＧＣ」
        という。）に名称を変更した。
        　2008年４月28日に、ミツビシＵＦＪグローバルカストディ・エス・エイは、新株49,080株を発行
        し、当行の資本金は1,817,968.52米ドル増加した。発行済株式資本総額は、現在37,117,968.52米ドル
        である。当行の主たる株主２社は、株式資本92.25％を保有しており、三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社が
        63.72％および株式会社三菱東京ＵＦＪ銀行が28.53％を保有している。
        　2014年８月７日に、ミツビシＵＦＪグローバルカストディ・エス・エイは、アイルランド共和国、
        ダブリン２、ローワー・レッスン・ストリート12-13、オーモンド・ハウスを所在地とする外国支店を
        開設した。ミツビシＵＦＪグローバルカストディ・エス・エイ、ダブリン支店は、1993年のＵＥ規則
        に準拠して、金融機関に907648番で登録された。
        　2016年５月１日付で、ミツビシＵＦＪグローバルカストディ・エス・エイは、その名称をルクセン
        ブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.                         （以下「ＭＩＢＬ」という。）へ変更した。
        　2017年５月31日付で、三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社は、ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービ
        ス銀行S.A.の議決権付株式の100％を取得した。
        　取締役会のメンバーは、三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社のグループの専務取締役および社外取締役で
        ある。事業方針および評価基準は、ルクセンブルグの現行法規に定められている場合を除き、株式会
        社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループにおいて適用されているものに準拠して、取締役会によって
        決定および監督される。
      1.2.　事業の性質

        　当行の事業目的は、当行自身およびルクセンブルグ大公国内外の第三者のための銀行業務または金
        融業務を行うこと、ならびに工業、商業、不動産といった上記の主目的に直接または間接的に関連す
        るその他のすべての業務を行うことにある。
        　より具体的には、当行は投資運用サービスに活動を集中している。
        　当行における取引の大部分は、株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループの企業との間で、直
        接または間接的に完結するものである。
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      1.3.　財務書類
        　当行は、資本の表示通貨である米ドルを基準にして財務書類を作成している。当行の会計年度は、
        暦年と一致している。
    注２　重要な会計方針の要約

       　当行の財務書類は、ルクセンブルグ大公国における法律および規制ならびにルクセンブルグ大公国の
       銀行部門で一般に公正妥当と認められている会計基準に準拠して、取得原価主義で作成されている。
       　これらを遵守するにあたって、以下の重要な会計基準が適用される。
      2.1.　貸借対照表における取引計上日

        　貸借対照表における資産および負債は、かかる金額が確定した日、つまり権利移転日付で計上され
        る。
      2.2.　外貨

        　当行は、すべての取引を契約締結日における一または複数の取引通貨で計上する、複数通貨会計シ
        ステムを採用している。
        　資産および負債は、貸借対照表の日付のスポット為替レートで米ドルに換算される。再評価によっ
        て生じる実現および未実現損益は、当期の損益に計上されるが、取得為替レートで計上される外国為
        替予約契約（スワップおよびヘッジ外国為替予約契約）によって特にカバーされたものから生じる実
        現および未実現損益はこの限りではない。
        　外貨建ての収益および費用は、日々、実勢為替レートで米ドルに換算される。
        　期末現在、すべての未決済の先渡取引は、満期までの残存期間に対応した貸借対照表の日付におけ
        る実勢フォワード・レートで米ドルに換算される。
        　スポット取引およびスワップ取引に連動する未決済の先渡取引から生じる損益は、貸借対照表の日
        付に見越し計上される。外国通貨スワップでカバーされたポジションにかかる未実現損益の場合、期
        末に中立化される。
      2.3.　デリバティブ金融商品

        　金利スワップ、フォワード・レート契約、金融先物およびオプションのような、デリバティブ金融
        商品から派生している当行のコミットメントは、取引日にオフ・バランス・シート項目として計上さ
        れる。
        　必要があれば、期末日に、当行の各コミットメントの時価による再評価によって生じる未実現損失
        に対して引当金が設定される。2020年度に計上された先渡取引の未実現損失に対する引当金はない
        （2019年：なし）。
        　金融商品が明らかに資産または負債をカバーかつ経済的統一している場合、または金融商品が逆取
        引でヘッジされているためにオープン・ポジションが存在しない場合においては、かかる引当金は設
        定されない。
      2.4.　貸倒れおよび回収不能債務に関する特定価値調整

        　取締役会において、貸倒れおよび回収不能とみなされた債務に関して特定価値調整を行うのが当行
        の方針である。
        　特定価値調整がある場合は、関連する資産から控除される。
      2.5.　証書、ローンおよび貸付金ならびにリース取引にかかる見込み損失に対する価値調整

        　ローンおよび貸付金の見込み損失に対する価値調整がある場合は、関連する資産から控除される。
      2.6.　リスク持高に対する一括引当金

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        　当行は、ルクセンブルグの税法に準拠して、銀行監督諮問管理法に規定されているように、リスク
        持高に対する一括引当金を設定することができる。引当金の目的は、財務書類作成日にはまだ確認さ
        れていないが具体化すると考えられるリスクを考慮することにある。
        　税務局長によって1997年12月16日に発行された指図書に従い、当行のリスク持高の税引前かつ
        1.25％を超えない当該引当金が設定されなければならない。
        　当行は、2020年12月31日現在、当該引当金を計上しなかった（2019年：なし）。
      2.7.　譲渡可能有価証券

        　譲渡可能有価証券は、当初、購入価格で計上される。当初の評価には平均原価法が使用される。注
        2.5の詳述に従って計算されたまたは価値が減少したことによって生じる価値調整は、勘定残高から控
        除される。
      2.8.　有形および無形資産

        　有形および無形資産は、購入価格で評価される。耐用年数が限られている有形および無形固定資産
        の価値は、かかる資産の下記の耐用年数に渡って体系的に償却するために計算された価値調整分減少
        する。
         ・ハードウェア機器：４年
         ・ソフトウェア：４年および５年
         ・その他の無形資産：５年
         ・その他の有形資産：10年
         ・のれん：５年
      2.11.    税金

        　税金は、関連する勘定が属する会計年度において発生主義で計上される。納税引当金は、当行が設
        定した見積引当金と最終的な租税査定通知がまだ受領されていない会計年度の前払金の差額に等し
        い。
      2.12.    前払金および未収収益

      　　　かかる資産項目は、次期会計年度に関連する、当期会計年度中に発生した支出を含む。
      2.13.    未払金および繰延利益

         かかる負債項目は、次期会計年度に関連する、当期会計年度中に発生した収益を含む。
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      2.14.    引当金
         引当金は、その性質が明白に規定され、貸借対照表日付現在で発生する可能性が高いかまたは確実
        に発生するが、発生する金額または日付は不確定である損失または債務を補填することを目的として
        いる。
      2.15.    収益の認識

         当行の主な収入源は、利息および受取手数料で構成される。当行は、顧客に提供する幅広いサービ
        スから報酬および受取手数料を獲得する。
         収益は、一般に、サービスが提供される期間にわたって関連するサービスが履行または認識される
        時点で計上される。
    注３　金融機関に対するローンおよび貸付金

       　金融機関に対するローンおよび貸付金は、要求払いのものを除き、額面価格で表示され、残存期間別
       に以下のとおりである。
                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
        ３か月以下                                  606,285,500           541,421,000
                                          875,598,591           687,000,000
        ３か月超１年以下
                                        1,481,884,091           1,228,421,000
    注４　株式およびその他の変動利回り有価証券

       　「株式およびその他の変動利回り有価証券」の項目に表示されている譲渡可能有価証券はすべて、
       3,033米ドル（2019年：2,783米ドル）の未上場有価証券で構成される。
    注５　固定資産の変動

       　以下の変動は、当期中に当行の固定資産に対して生じたものである。
       固定資産：
                 期首現在                          期末現在       価値調整       期末現在
                         追加      売却     為替差額
                 価値総額                          価値総額        累計      価値純額
                        米ドル      米ドル      米ドル
                 米ドル                          米ドル       米ドル       米ドル
      １．有形資産           3,240,997        166,690         0   291,762     3,699,449       2,952,787       746,662
       ａ）ハードウェア           790,243       160,626         0    71,139     1,022,008        679,546      342,462
       ｂ）その他付属品、
         家具、機器、        2,450,754         6,064        0   220,623     2,677,441       2,273,241       404,200
         車両
      ２．無形資産           19,873,064       2,357,632          0  1,613,885      23,844,581       19,880,509       3,964,072
       ａ）ソフトウェア          17,927,625       2,357,632          0  1,613,885      21,899,142       17,935,070       3,964,072
       ｂ）有価約因に
         基づいて取得        1,945,439           0      0      0  1,945,439       1,945,439          0
         したのれん
      固定資産合計           23,114,061       2,524,322          0  1,905,647      27,544,030       22,833,296       4,710,734
       　有価約因に基づいて取得したのれんは、他機関の顧客の一部の買収の価値を表す。

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    注６ａ　その他の資産
                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
                                           6,000,367              365
        その他の資産
                                           6,000,367              365
       2020年12月31日現在、主要な項目には、近く予定されている副保管会社および技術提供者の変更に関連

       する未収金が含まれる。当該金額は、2021年１月に支払われた。
    注６ｂ　前払金および未収収益

       　当行の前払金および未収収益は以下のとおりである。
                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
        未収利息                                   5,933,296          14,177,184
        スワップに係る未収利息                                   1,612,214           1,713,597
        管理会社手数料                                    858,421           183,794
        信託業務手数料                                   1,512,122           1,566,075
        全体保管手数料                                  14,654,292           12,792,274
        投資ファンド手数料                                   5,437,372           5,053,137
        その他の未収収益                                    364,437           543,439
        その他の手数料                                    177,468           171,171
        その他の前払金                                    363,811           324,052
        前払一般経費                                    387,854           572,304
        前払法人税                                      818           751
                                            477,162           435,944
        未収還付付加価値税（ＶＡＴ）
                                          31,779,267           37,533,722
    注７　外貨建て資産

       　2020年12月31日現在、米ドルに換算した、当行の外貨建て資産の総額は、5,991,487,186米ドル（2019
       年：5,141,994,595米ドル）である。
    注８　顧客未払金

       　2020年12月31日現在、顧客に対する要求払いのものを除く債務はない（2019年12月31日現在、要求払
       いのものを除く債務は0米ドルであった）。
    注９　その他の負債

       　当行のその他の負債は以下のとおりである。
                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
        優先債務                                    678,795           649,292
                                           1,403,588            582,826
        諸債務
                                           2,082,383           1,232,118
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    注10　未払金および繰延利益
       　当行の未払金および繰延利益は以下のとおりである。
                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
        未払手数料                                   9,248,976           8,943,522
        未払一般経費                                   5,966,428           4,769,237
        未払利息                                        0      1,612,014
        手数料に関連する繰延収益                                     47,421           58,141
        その他の繰延収益（*）                                   6,000,000                0
        外国通貨スワップでカバーされたポジションにかかる
                                          36,126,293           14,380,755
        為替差損益の中立化（注2.2）
        その他の未払費用                                    140,872           114,097
                                            310,152           63,797
        その他の仮受金（*）
                                          57,840,142           29,941,563
        (*)  その他の繰延収益：注６ａに関連する。

        (*)  その他の仮受金：関連受益者に対する2020年12月31日以降の未払仮受金に係る仮勘定。
    注11　税金－為替差損失：繰延税金

       　当行は、法定資本の通貨である米ドルで財務書類を作成する。2018年９月、税務当局は、2016年６月
       21日付通達L.G.-A          60に基づき税金の機能通貨として米ドルを使用ことを当行に許可した。
       　その結果、財務および商業用の貸借対照表は、同じ通貨である米ドルで作成されている。
        2020年12月31日現在、繰延税金はない。
    注12　その他の引当金

       　当行のその他の引当金は、従業員報酬引当金で構成される。
                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
                                           2,092,739           1,408,538
        従業員報酬引当金
                                           2,092,739           1,408,538
    注13　発行済資本

       　2020年12月31日現在、当行の発行済かつ全額払込済資本は、クラスＡの5,002,575株およびクラスＢの
       49,080株に対して187,117,966米ドルである。
    注14　準備金および繰越損益の変動

                              法定準備金          その他の準備金             繰越損益
                               米ドル           米ドル           米ドル
        2020年１月１日現在の残高                        7,395,745          190,561,012                988
        2019年12月31日終了年度の利益                             0           0     49,843,047
        利益の増加
         －株主への配当金支払                                              (54,844)
         －2020年純資産税準備金への振替                                 10,911,000          (10,911,000)
         －2014年純資産税準備金からの振替                                 (3,019,136)           3,019,136
         －自由準備金への割り当て                                 39,335,000          (39,335,000)
                                2,492,153
                                                0     (2,492,153)
         －法定準備金への割り当て
                                9,887,898
        2020年12月31日現在の残高                                  237,787,876              70,174
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       　ルクセンブルグの法律に従い、当行は毎年の純利益の最低５％相当額を法定準備金として、かかる準
       備金が株式資本の10％に達するまで、充当しなければならない。当該充当は翌年に行われる。法定準備
       金の分配は制限されている。
       　当行は、ルクセンブルグの法律に基づいて、当該年度が支払期限である純資産税のすべてまたは一部
       について税額控除の適用を選択した。ただし、当該税額控除は、前年度が支払期限である税額控除調整
       前の法人税額を上限とする。当該控除から利益を得るためには、翌年度末以前に純資産税額控除の５倍
       にあたる金額を特別準備金に計上するという立場を表明しなければならず、これを５年間維持しなけれ
       ばならない。
        2020年12月31日現在、総額37,216,791米ドル（2019年：29,324,927米ドル）の純資産税特別準備金
       は、当行のその他の準備金に含まれている。
       　2020年３月25日付の年次株主総会において決議されたとおり、当行は、10,911,000米ドルを2020年の
       純資産税特別準備金に割り当て、また、2014年の純資産税特別準備金3,019,136米ドルを準備金に計上し
       た。
        2020年12月31日現在、純資産税の特別準備金の累積残高は、以下のとおりである。
                                          2020年
                                        純資産税準備金
                                          米ドル
        2016年                                   3,348,440
        2017年                                   4,276,351
        2018年                                   8,700,000
        2019年                                   9,981,000
                                          10,911,000
        2020年
        2020年12月31日現在の残高                                  37,216,791
    注15　関連会社残高

       　2020年12月31日現在、以下の関連会社残高が未決済となっている。
       資産

                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
        金融機関に対するローンおよび貸付金                                2,523,209,017           3,313,250,489
                                          18,411,677           25,391,063
        前払金および未収収益
                                        2,541,620,694           3,338,641,552
       負債

                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
        金融機関に対する未払金                                1,685,102,780           1,121,324,163
        顧客に対する未払金                                  589,335,450           790,938,178
                                           5,093,264           5,272,305
        未払金および繰延利益
                                        2,279,531,494           1,917,534,646
       　関連当事者との上記の取引は、非関連取引相手方と同等の条件で行われた。

       　当行の要求により、ルクセンブルグ監督当局（ＣＳＳＦ）は、2013年６月26日付の（パート４）規則
       （ＥＵ）575／2013に基づいて、大口エクスポージャー規制の計算にグループ（三菱ＵＦＪフィナンシャ
       ル・グループ）に対するエクスポージャーを全額適用除外とすることを認めた。
        2020年12月31日現在、グループに関する当該適用除外金額は、2,585,897,973米ドルであり、内訳は以
       下のとおり分析される。
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                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
        金融機関に対するローンおよび貸付金                                2,522,808,891           3,311,881,103
        前払金および未収収益                                   5,944,840          14,190,435
                                          57,144,242           56,995,178
        外国為替取引（市場リスク手法）
                                        2,585,897,973           3,383,066,716
    注16　外貨建て負債

       　2020年12月31日現在、米ドルに換算した、当行の外貨建て負債の総額は、5,998,748,318米ドル（2019
       年：5,161,213,531米ドル）である。
    注17　偶発債務

       　当行の偶発債務は、以下のとおりである。
                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
                                            580,391           528,585
        発行済念書
       　期末現在、関連会社残高はなかった。

    注18　コミットメント

       　当行は、貸借対照表およびオフ・バランス・シートのいずれにも開示されていないが、当行の財政状
       態を査定する上で重要な一定のコミットメントを締結した。かかるコミットメントの詳細は以下のとお
       りである。
                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
                                           4,216,945           5,226,846
        建物の固定賃貸料支払契約に関するコミットメント
       　期末現在、関連会社残高はなかった。

    注19　通貨為替レート、金利およびその他の市場金利に連動する運用

       　2020年12月31日および2019年12月31日現在、流通している先渡取引の種類は以下のとおりである。
        通貨為替レートに連動する運用

        －　為替先渡取引（スワップ、アウトライト）
       　外貨為替レートと連動する運用は、大抵、持高をカバーする目的で行われる。

    注20　投資運用業務および引受業務

       　当行が提供する運用および代理業務には、以下の項目が含まれる。
        －　譲渡可能有価証券の保管および管理事務
        －　信託代理
        －　代理店機能
        －　ポートフォリオ運用および顧問
    注21　未収手数料

                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
        投資ファンド報酬                                  24,626,803           22,712,248
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        機関投資家からの全体保管報酬                                  108,765,953           99,635,836
        信託取引報酬                                   9,891,734          11,022,939
        管理会社に対するサービス報酬                                    858,421           700,533
                                           1,431,971           1,461,279
        その他の報酬および手数料
                                          145,574,882           135,532,835
        未収手数料は、以下で構成される。

        投資ファンド報酬は、保管業務、中央管理事務代行業務、預託業務およびその他の業務に関して投資
       ファンドに課される報酬および手数料で構成される。当該報酬は、管理下にあるファンドの純資産価額
       に基づいて計算される。
        機関投資家からの全体保管報酬は、証券取引管理、決済、コーポレートアクション、収益回収および
       議決権代理行使を含む全体保管業務に関して機関投資家に課される報酬および手数料で構成される。当
       該報酬は、預り資産および取引数に基づいて計算される。
        信託取引報酬は、保管取引、キャッシュ・マネジメントおよびフィデューシャリー・ノートの発行を
       含む受託資産から得られる報酬および手数料で構成される。当該報酬は、運用資産および取引数に基づ
       いて計算される。
        管理会社に対するサービス報酬には、機能的支出をカバーする報酬および品質保証契約に基づくサ
       ポート・サービスに対する報酬が含まれる。
        その他の報酬および手数料には、上場代理人報酬、保証報酬、銀行サービス報酬およびファンド注文
       デスクサービス報酬などの様々な報酬が含まれる。
        1992年６月17日法の第69条(2)の適用により、金融機関の財務書類において、収益源は地域別に分析さ
       れていない。
    注22　その他の事業収益

                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
        2015年から2018年度の法人税の調整                                     88,772              0
        過年度の手数料の調整                                   1,168,278            663,382
        過年度の一般経費調整からの利益                                    532,488           478,260
        管理会社から受領したサブ・レンタル報酬
                                             84,638           78,621
        （品質保証契約）
                                             50,078          219,529
        その他の事業収益
                                           1,924,254           1,439,792
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    注23　その他の事業費用
                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
        過年度の一般経費調整からの費用                                     87,248          170,811
        過年度の手数料                                    244,112           325,550
        過年度の利息                                     2,765          106,282
                                             65,910           21,848
        その他事業損失
                                            400,035           624,491
    注24　従業員数

       　当期における当行の平均従業員数は以下のとおりである。
                                             2020年           2019年
                                              人数           人数
        上級管理職                                       28           30
        中間管理職                                       85           83
                                               56           56
        従業員
                                              169           169
    注25　経営者報酬

       　当期に当行は、当行の管理職に対しその経営責任を考慮して以下のとおり手当を与えた。
                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
                                           4,877,002           5,606,190
        上級管理職
        　内、各種報酬

                                            811,702           821,298
        　内、固定報酬                                   4,065,300           4,784,892
       　当期中に取締役会および一般管理職のメンバーとの間で年金に関する契約は結ばれなかった。

       　2020年12月31日および2019年12月31日現在、当行は、取締役会および一般管理職のメンバーに対して
       貸付および与信をしていなかった。
    注26　その他の一般管理費用

                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
        データ費用                                   1,273,871           1,286,243
        維持費                                   1,470,242           1,420,213
        会費                                   4,291,080           3,049,059
        専門家報酬                                   3,782,542           3,356,649
        賃貸および関連費用                                   1,279,480           1,207,833
        業務契約                                   6,402,064           5,099,944
        業務費用                                   3,166,402           2,770,636
        システム費用                                  11,802,849           11,351,403
        通信費用                                    563,427           393,275
        旅費、交通費、出張費                                    108,354           172,054
                                            491,452           614,441
        その他の費用
                                          34,631,763           30,721,750
    　　　会費の増加は、2020年度中に単一破綻処理基金に支払われた費用の増加に起因する（注29）。

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    注27　税金

      27.1.　経常収益にかかる税金
                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
         法人税                                  9,580,154          12,027,260
                                           3,473,095           4,468,057
         地方事業税
                                          13,053,249           16,495,317
      27.2.　前勘定科目に表示されていないその他の税金

                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
         付加価値税（ＶＡＴ）                                  1,825,735           1,710,089
                                             67,973           59,733
         その他の税金
                                           1,893,708           1,769,822
    注28　親会社

       　2020年12月31日現在、当行は、日本の法律に準拠して設立され登録事務所を東京都に持つ、持株会社
       である三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ（ＭＵＦＧ）の子会社である三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社
       が100％を共同で出資する子会社である。
        当行の財務書類は、日本国財務省関東財務局の登録金融機関番号33を有し、日本の郵便番号100-
       8212、東京都千代田区丸の内一丁目４番５号に登録住所を有する三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社の連結財
       務書類に含まれている。
       　持株会社である三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ（ＭＵＦＧ）の連結財務書類は、日本の郵便番
       号100、東京都千代田区丸の内二丁目７番１号所在の本社より入手することができる。
    注29　預金保証制度

        金融機関および特定の投資会社の破綻処理、再編および清算手続きに関する法律ならびに預金保証お
       よび投資者への補償制度に関する法律（以下「法律」という。）を、金融機関および投資会社の再建、
       破綻処理に対する枠組みを設定したルクセンブルグ法指令2014／59／ＥＵならびに預金保証および投資
       者への補償制度に関する指令2014／49／ＥＵに置き替える案が、2015年12月18日に可決された。
       　預金保証制度（「ルクセンブルグ預金保証基金」（以下「ＦＧＤＬ」という。））および投資者への
       補償制度（「ルクセンブルグ投資家補償制度」（以下「ＳＩＩＬ」という。））は、各預金者の適格な
       預金については100,000ユーロを上限とし、投資については20,000ユーロを上限として補填されるもので
       ある。    法律はまた、特定の取引または特定の社会目的もしくはその他の目的を満たす預金について、12
       か月にわたって100,000ユーロを超える金額に対して補填されると規定している。
        金融機関は、それぞれＦＧＤＬに対して、ルクセンブルグの銀行破綻処理基金                                          （ 「ルクセンブルグ破
       綻処理基金」       （以下「ＦＲＬ」という。））に毎年拠出する。
        法律第107条(1)において定義されるとおり、ＦＲＬ積立額は、2024年末までにすべての参加各国にお
       ける認可済み金融機関の付保預金額の少なくとも１％に達する見込みである。                                          かかる金額は、2015年か
       ら2024年にわたって回収される予定である。
        法律第179条(1)において定義されるとおり、ＦＧＤＬの積立ての目標水準は、該当する金融機関の付
       保預金の0.8％に設定されており、年間拠出を通じて、2018年度末までに当該水準に達する見込みであ
       る。  かかる金額は、2016年から2018年にわたって回収される予定である。                                     法律第180条(1)において定義
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       されるとおり、0.8％の水準に達した時に、ルクセンブルグの金融機関は、安全バッファーとして追加の
       付保預金の0.8％を構築するために、さらに８年間継続して拠出するものとする。
        2020年12月31日終了年度において、当行のＦＲＬへの年間拠出金は、2,879,732ユーロ(3,283,564米ド
       ル)（2019年：1,924,193ユーロ／2,144,032米ドル）であった。
    注30　監査報酬

        ＥＵの監査法および監査法人の強制的ローテーションの枠組みにおいて、当行は、2020年度からビー
       ディーオー       オーディットを任命している。
        当行の監査報酬は、以下のとおりである（付加価値税（ＶＡＴ）を除く）。
                                             2020年           2019年
                                             米ドル           米ドル
         監査報酬                                   257,225           273,905
         監査関連報酬                                   56,245          138,827
                                             22,550           30,103
         税務報酬
                                            336,020           442,835
        監査人の提供されたその他の監査関連報酬には、以下の業務が含まれていた。

        －  2020年１月１日から2020年12月31日までの期間におけるＩＳＡＥ3402報告書
        会計年度に関連する税務報酬には、以下の業務が含まれていた。
        －  納税申告書の作成
        －  付加価値税（ＶＡＴ）申告書の作成
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    注31　金融商品の開示
      31.1.    主要な非トレーディング金融商品
         2020年12月31日現在、クラス別および残存期間別の主要な非トレーディング金融商品（当行はト
        レーディングポートフォリオを有していない。）は以下のとおりである。
                             ３か月超         １年超
                    ３か月以下                           ５年超         合計
    米ドルによる簿価                         １年以下         ５年以下
                     米ドル                          米ドル         米ドル
                              米ドル         米ドル
    金融資産

    商品クラス

    ＢＣＬ残高（ＢＣＬ準備金を

                   4,532,995,593               0                  0   4,532,995,593
                                           0
    含む）
    金融機関に対するローン
                   2,161,914,240          875,598,591                       0   3,037,512,831
                                           0
    および貸付金
    顧客に対するローンおよび

                     7,934,281             0                  0     7,934,281
                                           0
    貸付金
    株式およびその他の変動

                          0         0                3,033         3,033
                                           0
    利回り有価証券
                     6,000,000             0                  0     6,000,000
                                           0
    その他の資産
                   6,708,844,114          875,598,591                     3,033     7,584,445,738
    金融資産合計                                       0
    金融負債

    商品クラス

                   1,709,328,688                                   1,709,328,688

    金融機関に対する未払金                              0         0         0
                   5,363,495,359                                   5,363,495,359
                                  0         0         0
    顧客に対する未払金
                   7,072,824,047                                   7,072,824,047
    金融負債合計                              0         0         0
    偶発債務としてオフ・バラン

    スシートに開示されている
    項目
                      580,391            0         0         0      580,391
    保証金
                      580,391            0         0         0      580,391

    保証金合計
                                 86/149







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         2019年12月31日現在、クラス別および残存期間別の主要な非トレーディング金融商品（当行はト
        レーディングポートフォリオを有していない。）は以下のとおりである。
                             ３か月超         １年超
                    ３か月以下                          ５年超         合計
    米ドルによる簿価                         １年以下        ５年以下
                     米ドル                         米ドル        米ドル
                             米ドル        米ドル
    金融資産

    商品クラス

    ＢＣＬ残高（ＢＣＬ準備金を

                   3,122,139,702              0        0        0  3,122,139,702
    含む）
    金融機関に対するローン

                   3,021,799,645         687,000,000             0        0  3,708,799,645
    および貸付金
    顧客に対するローンおよび

                      670,745           0        0        0     670,745
    貸付金
    株式およびその他の変動

                          0        0        0      2,783        2,783
    利回り有価証券
    金融資産合計               6,144,610,092         687,000,000             0      2,783    6,831,612,875

    金融負債

    商品クラス

    金融機関に対する未払金               1,156,999,949              0        0        0  1,156,999,949

                   5,228,117,398              0        0        0  5,228,117,398
    顧客に対する未払金
    金融負債合計               6,385,117,347              0        0        0  6,385,117,347

    偶発債務としてオフ・バラン

    スシートに開示されている
    項目
                      528,585           0        0        0     528,585

    保証金
                      528,585           0        0        0     528,585

    保証金合計
                                 87/149








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      31.2.    デリバティブ・非トレーディング金融商品
         2020年12月31日現在、クラス別および残存期間別の店頭デリバティブ・非トレーディング金融商品
        （当行はトレーディングポートフォリオを有していない。）は以下のとおりである。
                         ３か月超        １年超
    米ドルによる未払いの            ３か月以下                         ５年超         合計       公正価値
                         １年以下        ５年以下
    想定元本             米ドル                        米ドル        米ドル        米ドル
                          米ドル        米ドル
    金融資産

    商品クラス

    外国為替取引

                4,826,443,660                                4,831,484,834         19,024,454
    先渡                     5,041,174            0        0
                2,872,843,236                                2,872,843,236         11,023,212
                              0        0        0
    スワップ
                7,699,286,896          5,041,174            0        0  7,704,328,070         30,047,666

    合計
    金融負債

    商品クラス

    外国為替取引

                4,766,463,318                                4,771,536,594         18,983,782
    先渡                     5,073,276            0        0
                2,044,899,016                                2,044,899,016         42,172,709
                              0        0        0
    スワップ
                6,811,362,334          5,073,276            0        0  6,816,435,610         61,156,491

    合計
        　上記の金額には、取引日が2020年12月31日以前で、評価日が2020年12月31日以降である店頭デリバ

        ティブ・非トレーディング金融商品が含まれる。
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         2019年12月31日現在、クラス別および残存期間別の店頭デリバティブ・非トレーディング金融商品
        （当行はトレーディングポートフォリオを有していない。）は以下のとおりである。
                         ３か月超        １年超
    米ドルによる未払いの            ３か月以下                       ５年超        合計       公正価値
                         １年以下       ５年以下
    想定元本              米ドル                      米ドル        米ドル        米ドル
                         米ドル       米ドル
    金融資産

    商品クラス

    外国為替取引

    先渡            3,932,042,624         5,842,135           0       0  3,937,884,759         26,049,631

                1,004,949,710             0                1,004,949,710         2,872,627
    スワップ
                4,936,992,334         5,842,135           0       0  4,942,834,469         28,922,258

    合計
    金融負債

    商品クラス

    外国為替取引

    先渡            3,952,576,741         5,799,199           0       0  3,958,375,940         26,036,732

                2,408,687,339             0       0       0  2,408,687,339         11,231,097
    スワップ
                6,361,264,080         5,799,199           0       0  6,367,063,279         37,267,829

    合計
        　上記の金額には、取引日が2019年12月31日以前で、評価日が2019年12月31日以降である店頭デリバ

        ティブ・非トレーディング金融商品が含まれる。
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    31.3.    主要な非トレーディング金融商品に対する信用リスクに関する情報
        　2020年12月31日現在、当行は以下の、主要な非トレーディング金融商品に対する信用リスクにさら
        されている。
                                    2020年              2019年
                                    簿価              簿価
                                    米ドル              米ドル
    金融資産

    商品クラス別かつ地域別

    現金、ＢＣＬ残高                                4,532,995,593              3,122,139,702

    内、ＢＣＬ最低準備金                                  74,074,339              61,322,494

      ＥＵ加盟国                               4,532,995,593              3,122,139,702

                                    3,037,512,831

    金融機関に対するローンおよび貸付金                                              3,708,799,645
                                     683,470,279
      ＥＵ加盟国                                              135,123,430
                                     331,454,821
      北および中央アメリカ                                              894,909,307
                                    1,950,621,860
      アジア                                             2,674,535,568
                                      56,563,445
      ヨーロッパ（非ＥＵ加盟国）                                               1,183,449
                                      15,402,426
      オーストラリアおよびニュージーランド                                               3,047,891
                                       7,934,281

    顧客に対するローンおよび貸付金                                                  670,745
                                       7,365,151
      ＥＵ加盟国                                                 315,164
                                        38,644
      北および中央アメリカ                                                 351,379
                                        530,486
      アジア                                                    0
                                           0
      ヨーロッパ（非ＥＵ加盟国）                                                  4,202
                                         3,033

    株式およびその他の変動利回り有価証券                                                   2,783
                                         3,033
      ＥＵ加盟国                                                  2,783
                                       6,000,000                   0

    その他の資産
                                       6,000,000                   0
      ＥＵ加盟国
                                    7,584,445,738              6,831,612,875

    合計
                                 90/149






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      31.4.    デリバティブ・非トレーディング金融商品に関する情報
        　　2020年12月31日現在、当行は以下の、デリバティブ・非トレーディング金融商品に対する信用リ
        スクにさらされている。
                                    2020年              2020年
                                  未払想定元本              リスク相当額
                                    米ドル              米ドル
    金融資産

    商品クラス別かつ地域別

    外国為替取引

    先渡

                                    1,573,370,543                 9,120,220
      ＥＵ加盟国
                                    2,763,233,382                 7,104,859
      アメリカ
                                     494,880,909                2,799,375
      アジア
    スワップ

                                    2,872,843,236                11,023,212
      ＥＵ加盟国
                                    7,704,328,070                30,047,666

    合計
        　　2019年12月31日現在、当行は以下の、デリバティブ・非トレーディング金融商品に対する信用リ

        スクにさらされている。
                                    2019年              2019年
                                  未払想定元本              リスク相当額
                                    米ドル              米ドル
    金融資産

    商品クラス別かつ地域別

    外国為替取引

    先渡

      ＥＵ加盟国                               3,136,956,781                17,460,853

      アメリカ                                752,436,735                8,314,206

      アジア                                48,491,243                274,572

    スワップ

                                    1,004,949,710                 2,872,627
      ＥＵ加盟国
                                    4,942,834,469                28,922,258

    合計
    注32　後発事象

         当行は、副保管会社および技術提供者を変更する予定である。これにより、単なる運用コストの削
        減にとどまらず、顧客の利便性に貢献する24時間体制での運用の実施により、サービス品質と競争力
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        を高めることができる。また、当行のサービスが既存顧客や潜在顧客の期待をさらに上回る水準で提
        供し続けられるよう、当行は、社内業務の改善およびグローバルなＭＵＦＧの投資家サービスネット
        ワー  クとの連携を図りながら、サービス品質の維持および向上に継続的に注力する。
         当行は、ＭＵＦＧファンドサービス（以下「ＭＦＳ」という。）が運営するグループの標準プラッ
        トフォームに当行の業務を統合する予定である。この新たな戦略に基づき、当行は、監督および監視
        活動に注力するとともに、グループのグローバル拠点全体で高度な技術と人材を活用していく。これ
        により、当行は、より多くの機会が見込まれる市場、すなわち、日本以外の顧客やオルタナティブ・
        ファンドにおいて、より競争力を高めていくことができる。この戦略には、当行のオペレーションを
        縮小することが必要である。2021年３月15日、当行は、当行、職員委託および組合との間で、一定の
        条件を付した16の雇用契約の終了について社会計画に署名し、合意に達した。
         上記を除き、2020年12月31日現在の当行の財務書類において開示が必要となるような重要な事象
        は、2021年には他に存在しない。
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      (2 ）その他の訂正
       　訂正箇所を下線で示します。
    第二部　ファンド情報

    第１　ファンドの状況

      １　ファンドの性格

       （３）ファンドの仕組み
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        ①　ファンドの仕組み
    ＜訂正前＞
    （注）2020年11月23日をもって、商号を「ＣＩＢＣバンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド（CIBC

















       Bank   and  Trust   Company    Cayman)    Limited）」から「ファーストカリビアン・インターナショナル・バンク・アンド・
       トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド（FirstCaribbean                              International       Bank   and  Trust   Company    (Cayman)
       Limited）」に変更した。以下同じ。
                             （後略）
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    ＜訂正後＞
                             （後略）

















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         ③　管理会社の概況
    ＜訂正前＞
                             （前略）
        (ⅲ）資本金の額（2021年              ２月  末日現在）
          　払込済資本金の額　　187,117,965.90米ドル（                          約199億円     ）
          　発行済株式総数　　　5,051,655株（一株37.04米ドルの記名式額面株式）
          　管理会社が発行する株式総数の上限については制限がない。
          　ただし、上記資本金の増減については、定款の規定に基づく株主総会の決議を要する。
                             （中略）
        (ⅴ）大株主の状況
                                               （2021年     ２月  末日現在）
             名称                     住所             所有株式数         比率
     三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社                   東京都千代田区丸の内一丁目４番５号                      5,002,575株         99.03％

    ＜訂正後＞

                             （前略）
        (ⅲ）資本金の額（2021年              ５月  末日現在）
          　払込済資本金の額　　187,117,965.90米ドル（                          約205億円     ）
          　発行済株式総数　　　5,051,655株（一株37.04米ドルの記名式額面株式）
          　管理会社が発行する株式総数の上限については制限がない。
          　ただし、上記資本金の増減については、定款の規定に基づく株主総会の決議を要する。
          （注）米ドルの円貨換算は、2021年５月31日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値である、
             １米ドル＝109.76円による。
                             （中略）
        (ⅴ）大株主の状況
                                               （2021年     ５月  末日現在）
             名称                     住所             所有株式数         比率
     三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社                   東京都千代田区丸の内一丁目４番５号                      5,002,575株         99.03％

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      ２　投資方針
       （３）運用体制
    ＜訂正前＞
       （イ）サブ・ファンドの運用体制
                             （中略）
       副投資運用会社の運用体制
                             （中略）
         　運用に関する主な社内規定は以下のとおりである。









           内部者取引未然防止規程
           最良執行規程
         　上記運用体制は、2021年              ２月  末日現在のものであり、今後変更する場合がある。
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       （ロ）投資先のファンドの運用体制
         運用プロセス
                                             （2021年     ２月  末日現在）











                             （中略）
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         運用体制
         ■　ジェネラリストと各債券セクターのスペシャリスト・チームによる運用体制
         ■　トップダウン戦略に加え、スペシャリスト・チームからのボトムアップ戦略を融合させること
           によりポートフォリオの安定化を図ります。
                                  （2021年     ２月  末日現在）







                             （後略）
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    ＜訂正後＞
       （イ）サブ・ファンドの運用体制
                             （中略）
       副投資運用会社の運用体制
                             （中略）
         　運用に関する主な社内規定は以下のとおりである。









           内部者取引未然防止規程
           最良執行規程
         　上記運用体制は、2021年              ５月  末日現在のものであり、今後変更する場合がある。
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       （ロ）投資先のファンドの運用体制
                                             （2021年     ５月  末日現在）










                             （中略）
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         運用体制
         ■　ジェネラリストと各債券セクターのスペシャリスト・チームによる運用体制
         ■　トップダウン戦略に加え、スペシャリスト・チームからのボトムアップ戦略を融合させること
           によりポートフォリオの安定化を図ります。
                                  （2021年     ５月  末日現在）







                             （後略）
      ３　投資リスク

       (2 ）リスクに対する管理体制
    ＜訂正前＞
       （イ）サブ・ファンドのリスク管理体制
                             （中略）
         ③　副投資運用会社のリスク管理体制
                             （中略）
                                         （2021年     ２月  末日現在）






       （ロ）投資先のファンドのリスク管理体制

                             （中略）
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                                              訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
         　各レベルで監視管理されるポートフォリオ・リスク
    　ＰＩＭＣＯのインベストメント・コミッティーが多岐にわたるポートフォリオ・リスクを監視する。






                                         （2021年     ２月  末日現在）
                             （後略）
    ＜訂正後＞

       （イ）サブ・ファンドのリスク管理体制
                             （中略）
         ③　副投資運用会社のリスク管理体制
                             （中略）
                                         （2021年     ５月  末日現在）






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       （ロ）投資先のファンドのリスク管理体制
                             （中略）
         　各レベルで監視管理されるポートフォリオ・リスク
    　ＰＩＭＣＯのインベストメント・コミッティーが多岐にわたるポートフォリオ・リスクを監視する。






                                         （2021年     ５月  末日現在）
                             （後略）
       (3 ）リスクに関する参考情報

    ＜訂正前＞
                             （前略）
    ＜訂正後＞




                             （前略）
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      ４　手数料及び税金
       （５）課税上の取扱い
    ＜訂正前＞
                             （前略）
        (A）日本
         　2021年     ４月30日     現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
                             （後略）
    ＜訂正後＞

                             （前略）
        (A）日本
         　2021年     ７月30日     現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
                             （後略）
      ５　運用状況

       （２）投資資産
    ＜訂正前＞
        ①　投資有価証券の主要銘柄（                 2021  年 ２月  末日現在）
         ＜米ドル＞
                                    取得価格（米ドル）            時価（米ドル）         投資
     順
           銘柄        地域    種類    口数（口）                             比率
     位
                                   単価      金額      単価      金額     （％）
       ピムコ   バミューダ     インカム
                   バミュー
     １  ファンド    Ａ － クラスＦ          投資  信託   140,907,853.96        9.12   1,284,979,694.02         9.00   1,268,170,685.64        99.67
                   ダ
       （ＵＳＤ）
         ＜円＞

                                     取得価格（円）            時価（円）         投資
     順
           銘柄        地域    種類    口数（口）                             比率
     位
                                   単価      金額      単価      金額     （％）
       ピムコ   バミューダ     インカム
                   バミュー
     １  ファンド    Ａ － クラスＦ（Ｊ           投資信託     11,008,161.13       9,417    103,662,487,282        9,095    100,119,225,477       99.64
                   ダ
       ＰＹ）
    ＜参考情報＞

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        ②　投資不動産物件（2021年                ２月  末日現在）
         　該当事項なし。
        ③　その他投資資産の主要なもの（2021年                       ２月  末日現在）

         　該当事項なし。
    ＜訂正後＞

        ①　投資有価証券の主要銘柄（                 2021  年 ５月  末日現在）
         ＜米ドル＞
                                    取得価格（米ドル）            時価（米ドル）         投資
     順
           銘柄        地域    種類    口数（口）                             比率
     位
                                   単価      金額      単価      金額     （％）
       ピムコ   バミューダ     インカム
                   バミュー
     １  ファンド    Ａ － クラスＦ          投資  信託   141,587,752.54        9.07   1,284,904,075.80         8.99   1,272,873,895.33        99.53
                   ダ
       （ＵＳＤ）
         ＜円＞

                                     取得価格（円）            時価（円）         投資
     順
           銘柄        地域    種類    口数（口）                             比率
     位
                                   単価      金額      単価      金額     （％）
       ピムコ   バミューダ     インカム
                   バミュー
     １  ファンド    Ａ － クラスＦ（Ｊ           投資信託     10,709,121.36       9,373    100,379,332,832        9,098    97,431,586,133       99.52
                   ダ
       ＰＹ）
    ＜参考情報＞

        ②　投資不動産物件（2021年                ５月  末日現在）





         　該当事項なし。
        ③　その他投資資産の主要なもの（2021年                       ５月  末日現在）

         　該当事項なし。
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    第三部　特別情報
    第２　その他の関係法人の概況

      １　名称、資本金の額及び事業の内容

    ＜訂正前＞
                             （前略）
       (8 ）ＳＭＢＣ日興証券株式会社（「日本における販売会社」）
       (イ）資本金の額
         　2021年２月末日現在、100億円
       (ロ）事業の内容
         　金融商品取引法に基づき登録を受け、日本において金融商品取引業を営んでいる。なお、ＳＭＢ
         Ｃ日興証券は証券投資信託受益証券を取扱っており、複数の外国投資信託証券について、日本にお
         ける代行協会員業務および販売等の業務を行っている。
    ＜訂正後＞

                             （前略）
       (8 ）ＳＭＢＣ日興証券株式会社（「日本における販売会社」）
       (イ）資本金の額
         　2021年２月末日現在、100億円
       (ロ）事業の内容
         　金融商品取引法に基づき登録を受け、日本において金融商品取引業を営んでいる。なお、ＳＭＢ
         Ｃ日興証券は証券投資信託受益証券を取扱っており、複数の外国投資信託証券について、日本にお
         ける代行協会員業務および販売等の業務を行っている。
       (9)  マネックス証券株式会社（「日本における販売会社」）

       (イ）資本金の額
          2021年６月末日現在、12,200百万円
       (ロ）事業の内容
          金融商品取引法に基づき日本において第一種金融商品取引業を営んでいる。
      ２　関係業務の概要

    ＜訂正前＞
                             （前略）
       (8 ）ＳＭＢＣ日興証券株式会社（「日本における販売会社」）
        　日本におけるファンド証券の販売および買戻業務を行う。
    ＜訂正後＞

                             （前略）
       (8 ）ＳＭＢＣ日興証券株式会社（「日本における販売会社」）
        　日本におけるファンド証券の販売および買戻業務を行う。
       (9 ）マネックス証券株式会社（「日本における販売会社」）

         日本におけるファンド証券の販売および買戻業務を行う。
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                       承認された監査人の報告書

    ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.

    取締役会各位
    ルクセンブルグ         L－1150、アーロン通り　287－289番
    財務書類の監査に関する報告

    監査意見
    　我々は、ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.（以下「当行」という。）の2020
    年12月31日現在の貸借対照表、同日に終了した年度の損益計算書、および重要な会計方針の要約を
    含む財務書類に対する注記で構成される、財務書類について監査を行った。
    　我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令
    上の要件に準拠して、当行の2020年12月31日現在の財務状態および同日に終了した年度の運用実績
    について真実かつ公正に表示しているものと認める。
    意見の根拠

    　我々は、EU規則No.537/2014、監査業務に関する2016年７月23日の法律（以下「2016年７月23日
    法」という。）および金融監督委員会（以下「CSSF」という。）がルクセンブルグについて採用し
    た国際監査基準（以下「ISAs」という。）に準拠して監査を行った。EU規則No.537/2014、2016年７
    月23日法およびCSSFがルクセンブルグについて採用したISAsの下での我々の責任については、「財
    務書類の監査に関する公認企業監査人（réviseur                           d’entreprises         agréé）の責任」の項において詳
    述されている。我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件とともにルクセンブル
    グについてCSSFが採用した国際会計士倫理基準審議会が公表した職業会計士のための国際倫理規程
    （国際独立性基準を含む。）（「IESBA規程」）に従って当行から独立した立場にあり、かかる倫理
    上の要件に基づき他の倫理的な義務も果たしている。我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見
    表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断している。
    監査上の主要な事項

    　監査上の主要な事項とは、我々の専門的な判断に基づき、当期の財務書類の監査において最も重
    要であった事項である。当該事項は、財務書類の監査全体の過程およびそれに対する我々の監査意
    見の形成において取り上げられており、我々は、当該事項について個別の監査意見を提供するもの
    ではない。
     収益の認識－未収手数料

        当該事項が監査における最重要事項
                                   監査における当該事項の対応方法
           の１つと考えられる理由
     　我々は、財務書類の重要な会計方針の要約-                           　我々は、財務および経理部門とインタビュー
     注2.15「収益の認識」および注21「未収手数                           を行い、未収手数料の認識プロセスを理解し
     料」を参照する。                           た。
     　2020年12月31日現在、未収手数料は                            我々は、未収手数料に関する内部統制の策定
     145,574,882米ドルであった。未収手数料は主                           および実施を精査し、関連する統制の運用上の
     に、ファンド管理業務、信託業務および全体保                           有効性を検証した。
     管業務から生じる。
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     　各種手数料に適用される利率は、保管および                           　我々は、受取手数料の種類ごとの合計額につ
     管理される投資資産、合意ならびに提供された                           いて期待値を算出し、その期待値を当行が計上
     サービスに応じたものである。                           した金額と比較した。
     　未収手数料の認識処理には、手作業による介                           　異なる種類の手数料のサンプルについては、
     入が含まれ、計上される取引量と併せて、関連                           ・我々は、未収手数料を独立して再計算するこ
     する金額が重大であるため、監査上の主要な事                            とで未収手数料を試算した。これには、報酬
     項とみなされる。                            条項の基礎となる契約および基礎となる基準
                                 の外部証拠への調整も含まれる。
                                ・我々は、期末後の支払いの未払手数料の受領
                                 に合意した。
    その他の情報

    　取締役会は、経営者報告書に表示される情報で構成されるその他の情報（財務書類およびそれに
    対する我々の公認企業監査人の報告書は含まれない。）に関して責任を負う。
    　財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対
    していかなる形式の結論の保証も表明しない。
    　財務書類の監査に関する我々の責任は、その他の情報を精読し、その過程で、当該その他の情報
    が、財務書類または我々が監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表
    示があると思われるかについて検討することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重
    要な虚偽表示があるという結論に達した場合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関
    し、我々に報告すべき事項はない。
    財務書類に対する取締役会の責任

    　取締役会は、当該財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して
    財務書類の作成および公正な表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要
    な虚偽表示がない財務書類を作成するために必要であると取締役会が決定する内部統制に関して責
    任を負う。
    　財務書類の作成において、取締役会は、当行が継続企業として存続する能力を評価し、それが適
    用される場合には、当行の取締役会が当行の清算もしくは運用の中止を意図している、または現実
    的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の
    会計基準を使用する責任を負う。　
    財務書類の監査に関する公認企業監査人（réviseur                            d'entreprises        agréé）の責任

    　我々の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚
    偽表示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む公認企業監査人の報
    告書を発行することである。合理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、EU規則No.537/2014、
    2016年７月23日法およびルクセンブルグについてCSSFが採用したISAsに準拠して行われる監査が、
    重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正または誤謬により生
    じることがあり、単独でまたは全体として、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響
    を及ぼすことが合理的に予想される場合に、重要とみなされる。
    　EU規則No.537/2014、2016年７月23日法およびルクセンブルグについてCSSFが採用したISAsに準拠
    した監査の一環として、監査中、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以
    下も実行する。
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      ・　不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識
        および評価し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の意見表明の
        ための基礎として十分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽
        造、意図的な削除、不正表示または内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重
        要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高い。
      ・　当行の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を
        策定するために、監査に関する内部統制についての知識を得る。
      ・　使用される会計方針の適切性ならびに取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示
        の合理性を評価する。
      ・　取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づ
        き、当行が継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または
        状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在するとい
        う結論に達した場合、我々は、公認企業監査人の報告書において、財務書類における関連す
        る開示に対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務が
        ある。我々の結論は、公認企業監査人の報告書の日付までに入手した監査証拠に基づく。し
        かし、将来の事象または状況が、当行が継続企業として存続しなくなる原因となることがあ
        る。
      ・　開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正な
        表示を実現する方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
    　我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定
    した内部統制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
    　我々はまた、統治責任者に独立性に関する当該倫理要件を遵守していることの表明を提供し、
    我々の独立性に影響を及ぼすと合理的に思われるすべての関係およびその他の事項、また該当する
    場合、脅威を排除するための措置または適用される予防対策を報告する。
    　統治責任者に報告した事項から、我々は、当期の財務書類の監査において最も重要であった事
    項、従って監査上の主要な事項を決定する。法律または規則が当該事項についての公的開示を認め
    ない場合を除き、我々は、当該事項を我々の監査報告書において記載する。
    他の法令上の要件に関する報告

    　我々は、2020年４月30日付の取締役会によって公認企業監査人に任命され、前回の更新および再
    任命を含む我々の連続する契約期間は１年である。
    　経営者報告書は、財務書類と一致しており、適用される法律要件に従って作成されている。
    　我々は、EU規則No.537/2014において言及される禁じられている監査対象外の業務は提供されてお
    らず、また我々は、監査の実施中、当行から独立した立場を維持していたことを確認している。
    ルクセンブルグ、2021年３月19日

    ビーディーオー         オーディット、公認の監査法人を代表して

    〔署名〕

    パトリック・テラッチ
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                REPORT    OF  THE  REVISEUR     D'ENTREPRISES        AGREE
    To  the  Board    of  Directors,

    Mitsubishi       UFJ  Investor     Services     & Banking     (Luxembourg)        S.A.
    287-289,     Route    d'Arlon
    L-1150    Luxembourg
    Report    on  the  audit    of  the  annual    accounts

    Opinion

    We  have   audited     the  annual    accounts     of  Mitsubishi       UFJ  Investor     Services     & Banking     (Luxembourg)

    S.A.   (the   “Bank”),       which    comprise     the  balance     sheet    as  at  31  December     2020,    and  the  profit    and
    loss   account     for  the  year   then   ended,    and  notes    to  the  annual    accounts,      including      a summary     of
    significant       accounting       policies.
    In  our  opinion,     the  accompanying        annual    accounts     give   a true   and  fair   view   of  the  financial

    position     of  the  Bank   as  at  31  December     2020,    and  of  the  results     of  its  operations       for  the  year
    then   ended    in  accordance       with   Luxembourg       legal    and  regulatory       requirements        relating     to  the
    preparation       and  presentation        of  the  annual    accounts.
    Basis    for  Opinion

    We  conducted      our  audit    in  accordance       with   the  EU  Regulation       N°  537/2014,      the  Law  of  23  July   2016

    on  the  audit    profession       (“Law    of  23  July   2016”)     and  with   International        Standards      on  Auditing
    (“ISAs”)       as  adopted     for  Luxembourg       by  the  “Commission        de  Surveillance        du  Secteur     Financier”
    (“CSSF”)      . Our  responsibilities          under    the  EU  Regulation       No  537/2014     , the  law  of  23  July   2016
    and  ISAs   as  adopted     for  Luxembourg       by  the  CSSF   are  further     described      in  the  « Responsibilities          of
    the  “réviseur       d'entreprises        agréé”     for  the  audit    of  the  annual    accounts»      section     of  our  report.
    We  are  also   independent       of  the  Bank   in  accordance       with   the  International        Code   of  Ethics    for
    Professional        Accountants,        including      International        Independence        Standards,       issued    by  the
    International        Ethics    Standards      Board    for  Accountants       (IESBA    Code)    as  adopted     for  Luxembourg       by
    the  CSSF   together     with   the  ethical     requirements        that   are  relevant     to  our  audit    of  the  annual
    accounts,      and  have   fulfilled      our  other    ethical     responsibilities          under    those    ethical     requirements.
    We  believe     that   the  audit    evidence     we  have   obtained     is  sufficient       and  appropriate       to  provide     a
    basis    for  our  opinion.
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    Key  Audit    Matters

    Key  audit    matters     are  those    matters     that,    in  our  professional        judgment,      were   of  most   significance

    in  our  audit    of  the  annual    accounts     of  the  current     period.     These    matters     were   addressed      in  the
    context     of  the  audit    of  the  annual    accounts     as  a whole,    and  in  forming     our  opinion     thereon,     and
    we  do  not  provide     a separate     opinion     on  these    matters.
     Revenue     recognition       - Commission       receivable

     Why  the  matter    was  considered       to  be    How  the  matter    was  addressed      in  the  audit

     one  of  most   significant       in  the  audit
     We  refer    to  Summary     of  significant          We  held   interviews       with   Finance     and  Billing

     accounting       policies     - Note   2.1  5 -    department       and  obtained     an  understanding        of
     Revenue     Recognition       and  Note   21  on    the  commission       receivable       recognition
     Commission       Receivable       of  the  annual      process.
     accounts.
                            We  reviewed     the  design    and  implementation         of
     Commission       receivable       amounted     to  USD
                            the  internal     controls     surrounding       commission
     145,574,882       as  of  31  December     2020.
                            receivable,       and  tested    operating
     Commission       receivable       mainly    derive
                            effectiveness        of  the  relevant     related
     from   fund   administration,          fiduciary
                            controls.
     and  global    custody     operations.
                            We  developed      expectations        for  the  aggregate
     The  applicable       rates    per  each   type   of
                            amounts     per  type   of  commission       income    and  we
     commission       depend    on  the  underlying
                            compared     the  expectations        to  the  amounts
     assets    under    custody     and
                            recorded     by  the  Bank.
     administration,          agreements       and
                            For  a sample    of  the  different      types    of
     services     provided.
                            commissions:
     The  recognition       process     of  commission
                            ・  we  tested    commission       receivable       by
     receivable       includes     manual
                               performing       independent       recalculation        of
     intervention        and  it  is  considered       to
                               the  commissions.        This   also   included     the
     be  a key  audit    matter    due  to  the
                               reconciliation         of  the  fee  terms    to  the
     materiality       of  the  related     amounts,
                               underlying       contracts      and  the  underlying
     combined     with   the  volume    of
                               basis    to  external     evidence;
     transactions        that   are  recorded.
                            ・  we  agreed    the  receipt     of  accrued

                               commissions       to  payments     subsequent       year
                               end.
    Other    information

    The  Board    of  Directors      is  responsible       for  the  other    information.        The  other    information       comprises

    the  information       stated    in  the  management       report    but  does   not  include     the  annual    accounts     and  our
    report    of  the  “réviseur       d'entreprises        agréé”     thereon.
    Our  opinion     on  the  annual    accounts     does   not  cover    the  other    information       and  we  do  not  express     any

    form   of  assurance      conclusion       thereon.
    In  connection       with   our  audit    of  the  annual    accounts,      our  responsibility         is  to  read   the  other

    information       and,   in  doing    so,  consider     whether     the  other    information       is  materially       inconsistent
    with   the  annual    accounts     or  our  knowledge      obtained     in  the  audit    or  otherwise      appears     to  be
                                147/149

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    materially       misstated.       If,  based    on  the  work   we  have   performed,       we  conclude     that   there    is  a
    material     misstatement        of  this   other    information,        we  are  required     to  report    this   fact.    We  have
    nothing     to  report    in  this   regard.
    Responsibilities          of  the  Board    of  Directors      for  the  annual    accounts

    The  Board    of  Directors      is  responsible       for  the  preparation       and  fair   presentation        of  these    annual

    accounts     in  accordance       with   Luxembourg       legal    and  regulatory       requirements        relating     to  the
    preparation       and  presentation        of  the  annual    accounts,      and  for  such   internal     control     as  the  Board
    of  Directors      determines       is  necessary      to  enable    the  preparation       of  annual    accounts     that   are  free
    from   material     misstatement,        whether     due  to  fraud    or  error.
    In  preparing      the  annual    accounts,      the  Board    of  Directors      is  responsible       for  assessing      Bank's

    ability     to  continue     as  a going    concern,     disclosing,       as  applicable,       matters     related     to  going
    concern     and  using    the  going    concern     basis    of  accounting       unless    the  Board    of  Directors      either
    intends     to  liquidate      the  Bank   or  to  cease    operations,       or  has  no  realistic      alternative       but  to  do
    so.
    Responsibilities          of  the  “réviseur       d'entreprises        agréé”     for  the  audit    of  the  annual    accounts

    Our  objectives       are  to  obtain    reasonable       assurance      about    whether     the  annual    accounts     as  a whole

    are  free   from   material     misstatement,        whether     due  to  fraud    or  error,    and  to  issue    a report    of  the
    “réviseur       d'entreprises        agréé”     that   includes     our  opinion.     Reasonable       assurance      is  a high   level
    of  assurance,       but  is  not  a guarantee      that   an  audit    conducted      in  accordance       with   the  EU  Regulation
    N°  537/2014,      the  Law  dated    23  July   2016   and  with   ISAs   as  adopted     for  Luxembourg       by  the  CSSF   will
    always    detect    a material     misstatement        when   it  exists.     Misstatements        can  arise    from   fraud    or  error
    and  are  considered       material     if,  individually        or  in  the  aggregate,       they   could    reasonably       be
    expected     to  influence      the  economic     decisions      of  users    taken    on  the  basis    of  these    annual
    accounts.
    As  part   of  an  audit    in  accordance       with   the  EU  Regulation       N°  537/2014,      the  Law  dated    23  July   2016

    and  with   ISAs   as  adopted     for  Luxembourg       by  the  CSSF,    we  exercise     professional        judgment     and
    maintain     professional        skepticism       throughout       the  audit.    We  also:
      ・　Identify        and  assess    the  risks    of  material     misstatement        of  the  annual    accounts,      whether     due

         to  fraud    or  error,    design    and  perform     audit    procedures       responsive       to  those    risks,    and
         obtain    audit    evidence     that   is  sufficient       and  appropriate       to  provide     a basis    for  our
         opinion.     The  risk   of  not  detecting      a material     misstatement        resulting      from   fraud    is  higher
         than   for  one  resulting      from   error,    as  fraud    may  involve     collusion,       forgery,     intentional
         omissions,       misrepresentations,            or  the  override     of  internal     control.
      ・　Obtain       an  understanding        of  internal     control     relevant     to  the  audit    in  order    to  design    audit

         procedures       that   are  appropriate       in  the  circumstances,         but  not  for  the  purpose     of
         expressing       an  opinion     on  the  effectiveness        of  the  Bank's    internal     control.
      ・　Evaluate        the  appropriateness          of  accounting       policies     used   and  the  reasonableness         of

         accounting       estimates      and  related     disclosures       made   by  the  Board    of  Directors.
      ・　Conclude        on  the  appropriateness          of  Board    of  Directors'       use  of  the  going    concern     basis    of

         accounting       and,   based    on  the  audit    evidence     obtained,      whether     a material     uncertainty
         exists    related     to  events    or  conditions       that   may  cast   significant       doubt    on  the  Bank's
         ability     to  continue     as  a going    concern.     If  we  conclude     that   a material     uncertainty       exists,
         we  are  required     to  draw   attention      in  our  report    of  the  “réviseur       d'entreprises        agréé”     to
         the  related     disclosures       in  the  annual    accounts     or,  if  such   disclosures       are  inadequate,       to
         modify    our  opinion.     Our  conclusions       are  based    on  the  audit    evidence     obtained     up  to  the
         date   of  our  report    of  the  “réviseur       d'entreprises        agréé”.     However,     future    events    or
         conditions       may  cause    the  Bank   to  cease    to  continue     as  a going    concern.
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      ・　Evaluate        the  overall     presentation,        structure      and  content     of  the  annual    accounts,      including

         the  disclosures,        and  whether     the  annual    accounts     represent      the  underlying       transactions        and
         events    in  a manner    that   achieves     fair   presentation.
    We  communicate       with   those    charged     with   governance       regarding,       among    other    matters,     the  planned

    scope    and  timing    of  the  audit    and  significant       audit    findings,      including      any  significant
    deficiencies        in  internal     control     that   we  identify     during    our  audit.
    We  also   provide     those    charged     with   governance       with   a statement      that   we  have   complied     with

    relevant     ethical     requirements        regarding      independence,        and  communicate       to  them   all  relationships
    and  other    matters     that   may  reasonably       be  thought     to  bear   on  our  independence,        and  where
    applicable,       actions     taken    to  eliminate      threats     or  safeguards       applied.
    From   the  matters     communicated        with   those    charged     with   governance,       we  determine      those    matters     that

    were   of  most   significance        in  the  audit    of  the  annual    accounts     of  the  current     period    and  are
    therefore      the  key  audit    matters.     We  describe     these    matters     in  our  audit    report    unless    law  or
    regulation       precludes      public    disclosure       about    the  matter.
    Report    on  Other    Legal    and  Regulatory       Requirements

    We  have   been   appointed      as  réviseur     d'entreprises        agréé    by  the  Board    of  Directors      on  30  April    2020

    and  the  duration     of  our  uninterrupted        engagement,       including      previous     renewals     and  reappointments,
    is  1 year.
    The  management       report    is  consistent       with   the  annual    accounts     and  has  been   prepared     in  accordance

    with   applicable       legal    requirements.
    We  confirm     that   the  prohibited       non-audit      services     referred     to  in  the  EU  Regulation       N°  537/2014

    were   not  provided     and  that   we  remained     independent       of  the  Bank   in  conducting       the  audit.
    Luxembourg,       19  March    2021

                                     BDO  Audit

                                 Cabinet     de  révision     agréé
                                   represented       by
                                   Patrick     Terazzi

    （注）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本

        書提出代理人が別途保管している。
                                149/149

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