積水ハウス・リート投資法人 有価証券報告書(内国投資証券) 第13期(令和2年11月1日-令和3年4月30日)

提出書類 有価証券報告書(内国投資証券)-第13期(令和2年11月1日-令和3年4月30日)
提出日
提出者 積水ハウス・リート投資法人
カテゴリ 有価証券報告書(内国投資証券)

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                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
    【表紙】
    【提出書類】                   有価証券報告書

    【提出先】                   関東財務局長

    【提出日】                   2021年7月26日

    【計算期間】                   第13期(自      2020年11月1日 至         2021年4月30日)

    【発行者名】                   積水ハウス・リート投資法人

    【代表者の役職氏名】                   執行役員  木田 敦宏

    【本店の所在の場所】                   東京都港区赤坂四丁目15番1号

    【事務連絡者氏名】                   積水ハウス・アセットマネジメント株式会社

                      経理部長 磯 浩一
    【連絡場所】                   東京都港区赤坂四丁目15番1号

    【電話番号】                   03-6447-4870

    【縦覧に供する場所】                   株式会社東京証券取引所

                      (東京都中央区日本橋兜町2番1号)
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    第一部【ファンド情報】
    第1【ファンドの状況】

    1【投資法人の概況】

     (1)【主要な経営指標等の推移】
      ① 主要な経営指標等の推移
              回次              第4期      第5期      第6期      第7期      第8期

             決算年月              2016年10月       2017年4月      2017年10月       2018年4月      2018年10月
    営業収益                 (百万円)         4,059      4,144      4,580      4,655      12,174
    (うち不動産賃貸事業収益)                 (百万円)        (4,059)      (4,144)      (4,580)      (4,655)      (12,166)
    営業費用                 (百万円)         1,394      1,440      1,592      1,661      6,380
    (うち不動産賃貸事業費用)                 (百万円)        (1,021)      (1,053)      (1,178)      (1,223)      (4,579)
    営業利益                 (百万円)         2,664      2,704      2,987      2,994      5,793
    経常利益                 (百万円)         2,321      2,381      2,626      2,622      5,109
    当期純利益                 (百万円)         2,320      2,380      2,625      2,621      7,402
    総資産額                 (百万円)       189,257      189,627      207,142      207,450      457,588
    (対前期比)                   (%)      (13.8)       (0.2)      (9.2)      (0.1)     (120.6)
    純資産額                 (百万円)       102,361      102,421      112,815      112,810      245,663
    (対前期比)                   (%)      (14.1)       (0.1)      (10.1)      (△0.0)      (117.8)
    有利子負債額                 (百万円)        77,300      77,300      84,400      84,400      197,932
    出資総額                 (百万円)       100,040      100,040      110,189      110,189      110,189
    発行済投資口の総口数                   (口)     894,000      894,000      969,000      969,000     3,762,091
    1口当たり純資産額         (注4)
                       (円)     114,498      114,565       58,212      58,209      65,299
    1口当たり当期純利益          (注4)(注5)
                       (円)      2,634      2,663      1,368      1,352      1,967
    分配総額                 (百万円)         2,320      2,380      2,625      2,621      5,846
    1口当たり分配金                   (円)      2,596      2,663      2,710      2,705      1,554
    (うち1口当たり利益分配金)                   (円)      (2,596)      (2,663)      (2,710)      (2,705)      (1,554)
    (うち1口当たり利益超過分配金)                   (円)        (-)      (-)      (-)      (-)      (-)
    総資産経常利益率        (注6)
                       (%)       1.3      1.3      1.3      1.3      1.1
    (年換算値)                   (%)       2.6      2.5      2.6      2.6      2.2
    自己資本利益率       (注7)
                       (%)       2.4      2.3      2.4      2.3      3.0
    (年換算値)                   (%)       4.8      4.7      4.8      4.7      6.0
    自己資本比率      (注8)
                       (%)       54.1      54.0      54.5      54.4      53.7
    (対前期増減)                   (%)       (0.1)     (△0.1)       (0.5)     (△0.1)      (△0.7)
    配当性向    (注9)
                       (%)      100.0      100.0      100.0      100.0       79.0
    [その他参考情報]
    当期運用日数      (注1)
                       (日)       184      181      184      181      184
    期末投資物件数                   (件)         6      6      6      6     112
    当期減価償却費                 (百万円)          647      649      730      731     2,142
    当期資本的支出額                 (百万円)           7      80      12      52      572
    賃貸NOI(Net       Operating     Income)
                     (百万円)         3,686      3,740      4,132      4,164      9,729
    (注10)
    FFO(Funds      from   Operation)
                     (百万円)         2,969      3,031      3,356      3,353      7,244
    (注11)
    1口当たりFFO      (注4)(注12)
                       (円)      3,321      3,390      1,731      1,730      1,925
    期末総資産有利子負債比率(LTV)
                       (%)       40.8      40.8      40.7      40.7      43.3
    (注13)
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              回次              第9期      第10期      第11期      第12期      第13期
             決算年月              2019年4月      2019年10月       2020年4月      2020年10月       2021年4月
    営業収益                 (百万円)        12,369      14,683      14,590      14,826      15,055
    (うち不動産賃貸事業収益)                 (百万円)       (12,369)      (13,879)      (14,590)      (14,826)      (14,925)
    営業費用                 (百万円)         5,742      6,457      6,716      6,958      7,066
    (うち不動産賃貸事業費用)                 (百万円)        (4,643)      (5,124)      (5,372)      (5,660)      (5,706)
    営業利益                 (百万円)         6,627      8,226      7,874      7,868      7,989
    経常利益                 (百万円)         5,894      7,406      6,991      6,993      7,103
    当期純利益                 (百万円)         5,894      7,405      6,991      6,992      7,103
    総資産額                 (百万円)       474,985      547,989      553,988      554,067      556,569
    (対前期比)                   (%)       (3.8)      (15.4)       (1.1)      (0.0)      (0.5)
    純資産額                 (百万円)       245,695      286,192      286,323      286,259      286,220
    (対前期比)                   (%)       (0.0)      (16.5)       (0.0)     (△0.0)      (△0.0)
    有利子負債額                 (百万円)       214,932      244,242      249,942      249,942      252,942
    出資総額                 (百万円)       110,189      149,210      149,210      149,210      149,210
    発行済投資口の総口数                   (口)    3,762,091      4,288,666      4,288,666      4,288,666      4,288,666
    1口当たり純資産額         (注4)                65,308      66,732      66,762      66,747      66,738
                       (円)
    1口当たり当期純利益          (注4)(注5)                1,566      1,775      1,630      1,630      1,656
                       (円)
    分配総額                 (百万円)         5,996      6,994      7,140      7,226      7,183
    1口当たり分配金                   (円)      1,594      1,631      1,665      1,685      1,675
    (うち1口当たり利益分配金)                   (円)      (1,594)      (1,631)      (1,665)      (1,685)      (1,675)
    (うち1口当たり利益超過分配金)                   (円)        (-)      (-)      (-)      (-)      (-)
    総資産経常利益率        (注6)                  1.3      1.4      1.3      1.3      1.3
                       (%)
    (年換算値)                   (%)       2.5      2.9      2.5      2.5      2.6
    自己資本利益率       (注7)                   2.4      2.8      2.4      2.4      2.5
                       (%)
    (年換算値)                   (%)       4.8      5.5      4.9      4.8      5.0
    自己資本比率      (注8)                    51.7      52.2      51.7      51.7      51.4
                       (%)
    (対前期増減)                   (%)      (△2.0)       (0.5)     (△0.5)        (0.0)     (△0.3)
    配当性向    (注9)                     101.7       94.5      102.1      103.3      101.1
                       (%)
    [その他参考情報]
    当期運用日数      (注1)                    181      184      182      184      181
                       (日)
    期末投資物件数                   (件)       115      119      121      121      123
    当期減価償却費                 (百万円)         2,189      2,369      2,413      2,444      2,468
    当期資本的支出額                 (百万円)          638      826      650      591      654
    賃貸NOI(Net       Operating     Income)
                     (百万円)         9,915      11,123      11,630      11,610      11,687
    (注10)
    FFO(Funds      from   Operation)
                     (百万円)         8,084      8,971      9,405      9,438      9,441
    (注11)
    1口当たりFFO      (注4)(注12)
                       (円)      2,148      2,091      2,193      2,200      2,201
    期末総資産有利子負債比率(LTV)
                       (%)       45.3      44.6      45.1      45.1      45.4
    (注13)
    (注1) 積水ハウス・リート投資法人(以下「本投資法人」といいます。)の営業期間(以下「事業年度」ということがあります。)は、毎年5
       月1日から10月末日まで及び11月1日から翌年4月末日までの各6か月間です。
    (注2) 営業収益等には消費税等は含まれていません。
    (注3) 本書において記載する数値は、別途記載する場合を除き、単位未満の金額については切り捨てて記載し、比率については小数第2位を四
       捨五入した数値を記載しています。
    (注4) 2018年4月30日を分割の基準日とし、2018年5月1日を効力発生日として投資口1口につき2口の割合による投資口の分割を行いました。1口
       当たり純資産額、1口当たり当期純利益及び1口当たりFFOについては、第6期期首に当該投資口分割が行われたと仮定して算定していま
       す。
    (注5) 1口当たり当期純利益は、当期純利益を日数による加重平均投資口数で除することにより算定しています。
    (注6) 総資産経常利益率=経常利益÷{(期首総資産額+期末総資産額)÷2}×100
    (注7) 自己資本利益率=当期純利益÷{(期首純資産額+期末純資産額)÷2}×100
    (注8) 自己資本比率=期末純資産額÷期末総資産額×100
    (注9)    配当性向=分配総額(利益超過分配金を含みません。)÷当期純利益×100
    (注10)   賃貸NOI=不動産賃貸事業収益-不動産賃貸事業費用(減価償却費を除きます。)
    (注11)   FFO=当期純利益+当期減価償却費±不動産等売却損益±特別損益
    (注12)   1口当たりFFO=FFO÷発行済投資口の総口数(円未満を切り捨てています。)
    (注13)   期末総資産有利子負債比率(LTV)=有利子負債額÷総資産額×100
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      ② 事業の概況
      (イ)当期の概況
        a. 投資法人の主な推移
         本投資法人は、日本を代表するハウスメーカーであり、ディベロッパー事業でも豊富な開発・運用実績を有
        する積水ハウス株式会社(以下「積水ハウス」といいます。)をスポンサーとし、オフィスビル、ホテル及び
        商業施設等の商業用不動産を中心的な投資対象とする投資法人として、2014年9月8日に設立され、2014年12月
        3日に株式会社東京証券取引所(以下「東京証券取引所」といいます。)不動産投資信託証券市場に上場(銘
        柄コード:3309)しました。
         積水ハウス・レジデンシャル投資法人(以下「SHI」といい、本投資法人と併せて「両投資法人」といいま
        す。)は、住居及び商業施設を中心的な投資対象とする投資法人として、「ジョイント・リート投資法人」と
        の商号で2005年4月20日に設立され、2005年7月28日に東京証券取引所不動産投資信託証券市場に上場しまし
        た。2010年3月にはメインスポンサーを積水ハウス、共同スポンサーを株式会社スプリング・インベストメン
        トとする協働体制を敷き、2010年6月には「ジョイント・リート投資法人」から「積水ハウス・SI                                             投資法人」
        へと商号を変更した後、2014年6月には住居のみを投資対象とする規約変更を行い、「積水ハウス・SI                                               レジデ
        ンシャル投資法人」へと商号を変更しました。その後、2017年3月に積水ハウスによる単独スポンサー体制へ
        移行したことに伴い、2017年6月にSHIは「積水ハウス・レジデンシャル投資法人」へと商号を変更しました。
         両投資法人は、いずれも積水ハウスグループ(注1)のサポートのもと、それぞれの特徴を生かし継続的な投
        資主価値の向上を目指して資産規模の拡大とともに安定収益の確保に努めた運用を行ってきましたが、更に資
        産規模を拡大してマーケットプレゼンスを向上させること、及び積水ハウスグループの総合力を活用して多様
        な成長機会を拡大することで、運用資産の着実な成長を通じた収益の確保及び分配金の安定・向上を図り、投
        資主価値の最大化を目指すことを目的として、2018年5月1日を効力発生日とし、本投資法人を吸収合併存続法
        人、SHIを吸収合併消滅法人とする吸収合併(以下「本投資法人合併」といいます。)を行いました(注2)。
         本投資法人は、居住用不動産(注3)及び商業用不動産等(注4)を主な投資対象とし、中長期にわたる安定した
        収益の確保と運用資産の着実な成長を目指して資産の運用を行うことを投資方針としています。
        (注1)   「積水ハウスグループ」とは、積水ハウスとその連結子会社及び持分法適用会社で構成される企業集団をいいます。以下同じ
          です。
        (注2)   本投資法人合併に伴い、SHIの資産運用会社であった「積水ハウス・アセットマネジメント株式会社」(以下「旧SHAM」とい
          います。)と本投資法人の資産運用会社である「積水ハウス・アセットマネジメント株式会社」(旧商号:積水ハウス投資顧
          問株式会社)(以下「本資産運用会社」といいます。)は、本投資法人合併の効力発生日と同日付で本資産運用会社を吸収合
          併存続会社、旧SHAMを吸収合併消滅会社とする吸収合併(以下「本資産運用会社合併」といいます。)を行い、商号を変更し
          ました。
        (注3)   「居住用不動産」とは、主たる用途が住居(学生寮、社宅、サービスアパートメント(*1)(*2)に該当しない家具家電付住居を
          含みます。)に用いられる不動産をいいます。以下同じです。
           (*1)  「サービスアパートメント」とは、専門のオペレーターが利用者に対して一定のサービスを提供する家具家電付住居を
             いいます。以下同じです。
           (*2)  サービスアパートメントには、建築基準法(昭和25年法律第201号。その後の改正を含みます。)(以下「建築基準
             法」といいます。)上の共同住宅に該当するものを含む場合があります。以下同じです。
        (注4)   「商業用不動産等」とは、主たる用途がオフィスビル、ホテル及び商業施設等(サービスアパートメント、サービス付高齢者
          向け住宅、有料老人ホーム及びデイケアセンター(*)を含みます。以下同じです。)の住居以外の事業的用途に用いられる不
          動産をいいます。以下同じです。
           (*)   サービス付高齢者向け住宅、有料老人ホーム及びデイケアセンターには、建築基準法上の共同住宅に該当するものを含
             む場合があります。以下同じです。 
        b. 運用環境と運用実績

        運用環境
         当期における日本経済は、内外における新型コロナウイルス感染症の影響から依然として厳しい状況にある
        なか、持ち直しの動きが続いているものの、一部に弱さがみられます。
         このような環境のもと、不動産賃貸市場においては、本投資法人がポートフォリオの中核資産として位置付
        け、2021年4月30日現在(以下「当期末現在」といいます。)ポートフォリオの約93%(取得価格ベース)を
        構成する住居及びオフィスビルについて、住居は、雇用環境の変化を受け易い単身者への経済的な影響等によ
        り狭小なシングルタイプの需要は弱含みの傾向がみられましたが、全体的な新規契約賃料は従前賃料を上回る
        水準を維持しており、稼働率も堅調に推移しました。また、オフィスビルは、テナントの移転ニーズが限定的
        な状況が続いていること等からマーケットにおける空室率は上昇傾向にあるものの影響は限定的で、稼働率・
        賃料水準ともに堅調に推移しました。一方、本投資法人のポートフォリオの約7%(取得価格ベース)を構成
        するホテルについては、新型コロナウイルス感染症の拡大に対する各国の渡航・入国規制に伴い世界的に旅行
        需要は停滞し、同様に、国内需要も減少していることから厳しい状況が続いています。
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         また、不動産売買市場においては、コロナ禍の影響を受けにくいアセットタイプが選好される傾向にあるも
        のの、世界的な金融緩和等を背景に、引き続き国内外投資家の物件取得意欲は根強く、本投資法人が投資対象
        と考える優良な物件は品薄であり、期待利回りは継続して低位で推移しています。
        運用実績

         当期末現在において本投資法人が保有する物件は123物件(居住用不動産:115物件、商業用不動産等:8物
        件)、取得価格(注)の合計は535,838百万円(居住用不動産:251,018百万円、商業用不動産等:284,820百万
        円)となっています。
         また、前述の不動産賃貸市場を背景に、本投資法人の運用物件における当期末現在の稼働率は、居住用不動
        産については96.5%、商業用不動産等については99.5%、ポートフォリオ全体の稼働率については97.3%とな
        りました。
        (注)  「取得価格」は、各物件に係る売買契約書に記載された売買代金額(消費税及び地方消費税並びに売買手数料等の諸費用を含
          まず、百万円未満を切り捨てています。)をそれぞれ記載しています。ただし、本投資法人合併によりSHIから承継した物件
          については、本投資法人を取得企業、SHIを被取得企業とするパーチェス法により会計処理されることにより本投資法人が取
          得した鑑定評価額が受入価格となることから、2018年4月30日を価格時点とする不動産鑑定士による鑑定評価に基づく評価額
          を取得価格としています。以下同じです。
        c. 資金調達の概要

        ⅰ.資金の借入れについて
         本投資法人は、今期返済期日が到来した借入金総額20,950百万円のリファイナンスを行うとともに、2021年
        4月1日付で取得した不動産信託受益権の取得資金及び関連費用の一部に充当するため、同日付で総額3,000百
        万円の短期借入金を調達しました。
         この結果、当期末現在の有利子負債残高は252,942百万円となり、資産総額のうち有利子負債総額の占める
        割合(以下「総資産LTV」といいます。)は45.4%となっています。
        ⅱ.格付について

         本投資法人の当期末現在における格付状況は、以下のとおりです。
              信用格付業者                  格付の内容
           株式会社日本格付研究所                   長期発行体格付
               (JCR)               AA(安定的)
           株式会社日本格付研究所                     債券格付
               (JCR)                  AA
         株式会社格付投資情報センター                       発行体格付
               (R&I)               AA-(安定的)
        d. 業績及び分配金の概要

         当期の実績は、営業収益15,055百万円、営業利益7,989百万円、経常利益7,103百万円となり、当期純利益は
        7,103百万円となりました。また分配金については、投資法人の税制の特例(租税特別措置法(昭和32年法律
        第26号。その後の改正を含みます。)(以下「租税特別措置法」といいます。)第67条の15)を適用し、当期
        未処分利益に一時差異等調整積立金取崩額157百万円及び圧縮積立金取崩額26百万円を加算し、租税特別措置
        法第65条の7による圧縮積立金として103百万円を留保した後の残額である7,183百万円を利益分配金として分
        配することとしました。
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      (ロ)次期の見通し
        a. 想定される将来動向
         今後の日本経済は、新型コロナウイルス感染症の感染拡大の防止策を講じるなかで、各種政策の効果や海外
        経済の改善もあって、持ち直しの動きが続くことが期待されます。ただし、内外の感染拡大による下振れリス
        クの高まりに十分注意する必要があります。また、金融資本市場の変動等の影響を注視する必要があります。
         このような環境のもと、不動産賃貸市場のうち生活拠点である住居については、新型コロナウイルス感染症
        の影響を受けた都区部人口流入の減少可能性や新常態(ニューノーマル)がテナント動向に与える影響につい
        て注視が必要であると考えています。事業活動拠点であるオフィスについては、オフィスマーケットにおける
        空室率の上昇傾向が継続することが想定され、新規賃料水準の動向に注視すべきであると考えています。ホテ
        ルについては、各国の渡航・入国規制に伴う訪日外国人旅行者数の減少及び国内観光客数の減少等によりホテ
        ル客室への需要は当面の間は厳しい状況が続くものと考えています。
         不動産売買市場に関しては、期待利回りが低位で推移する状況は当面の間継続していくものと考えています
        が、新型コロナウイルス感染症の状況(終息に要する期間や終息後の景気回復状況を含みます。)を慎重に見
        極める必要があるものと考えています。
        b. 今後の運用方針及び対処すべき課題

         本投資法人は、主な投資対象の中でも、戦略的立地に所在する高品質な居住用不動産及び商業用不動産等で
        あるプライム・プロパティ            (後記「2     投資方針     (1)  投資方針     ①  基本理念」に定義されます。)               を投資対象
        の中核とし、これまでに居住用不動産及び商業用不動産等を開発し、運営してきた豊富な実績を有する積水ハ
        ウスグループの不動産開発力及び運営力等を最大限に活用する成長戦略を推進することで、中長期にわたる安
        定した収益の確保と運用資産の着実な成長を実現し、投資主価値を最大化することを目指します。
         一方、本資産運用会社独自の取組みによる投資機会も探索することで、資産規模の拡大に努めていきます。
         居住用不動産に係る国内における主たる投資対象地域については、東京圏(注1)を重点投資エリアと位置付
        け、その中でも、入居者のニーズに適した立地及び快適性や安全性などの住居としての高い基本性能等を備え
        たプライム・プロパティが数多く存在すると考えられ、豊富な賃貸需要と優良な物件供給が期待できると考え
        る東京23区を中心に投資することとし、また、積水ハウス及び積水ハウス不動産各社(6社)(注2)のネット
        ワークを最大限活用できる政令指定都市をはじめとする東京圏以外の全国主要都市及びその周辺通勤圏にも投
        資を行います。
         商業用不動産等に係る国内における主たる投資対象地域については、積水ハウスの開発実績に基づき知見が
        ある東京23区、大阪市及び名古屋市の三大都市を中核とする三大都市圏(注1)を重点投資エリアと位置付け、
        その中でも、テナント企業の事業活動の拠点としての需要の厚みを背景として安定的な運用が期待できると考
        える三大都市を中心に投資することとします。また、三大都市圏以外の全国主要都市も投資対象地域としてい
        ます。
         本投資法人は、積水ハウスとの間でスポンサー・サポート契約を締結し、積水ハウスの有する都市再開発事
        業に関する実績やノウハウを活用して、(a)積水ハウスが保有又は開発する国内不動産等の売却に関する優先
        交渉権の付与、(b)第三者が国内において保有又は開発する不動産等に関する情報提供、(c)ウェアハウジング
        機能の提供及び(d)保有資産の再開発サポートといった、外部成長のための物件取得に向けたサポート(パイ
        プラインサポート)を積水ハウスより受けることができます。
         また、積水ハウス不動産各社(6社)との間で優先交渉権(等)に関する契約を締結し、特に居住用不動産
        について、積水ハウス不動産各社(6社)が保有又は開発する国内不動産等の売却に関する優先交渉権の付与
        といった、外部成長のための物件取得に向けたサポートを積水ハウス不動産各社(6社)から受けることがで
        きます。
         積水ハウス及び積水ハウス不動産グループ(注3)は、(a)テナントリレーションに基づくプロパティ・マネ
        ジメント(以下「PM」といいます。)力、(b)不動産開発事業者としての大規模修繕、リニューアル・バ
        リューアップ及び再開発等による不動産価値の維持・向上を図るノウハウ、並びに(c)様々なタイプのマス
        ターリース事業を展開するノウハウを有しています。本投資法人と本資産運用会社は、積水ハウスとの間でス
        ポンサー・サポート契約を締結することにより、保有資産の運用に関わる(i)テナント満足度の向上又は省
        エネルギー・環境配慮等をはじめとするリニューアル・バリューアップ等に資する技術及びノウハウの提供、
        (ii)本投資法人の運営に必要なノウハウの提供を含む人的サポート、並びに(iii)商業用不動産等に関す
        るマスターリース契約の締結協議等のサポートを受けることができます。
        (注1)   「三大都市圏」とは、「東京圏」、「大阪圏」及び「名古屋圏」をいいます。なお、「東京圏」とは、東京都、神奈川県、千
          葉県及び埼玉県を、「大阪圏」とは、大阪府、京都府、兵庫県及び奈良県を、「名古屋圏」とは、愛知県をいいます。以下同
          じです。
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        (注2)   「積水ハウス不動産各社(6社)」とは、積水ハウスが100%出資し、全国に展開する積水ハウスグループの不動産部門の中核
          企業である積水ハウス不動産東京株式会社(以下「積水ハウス不動産東京」といいます。)、積水ハウス不動産東北株式会社
          (以下「積水ハウス不動産東北」といいます。)、積水ハウス不動産中部株式会社(以下「積水ハウス不動産中部」といいま
          す。)、積水ハウス不動産関西株式会社(以下「積水ハウス不動産関西」といいます。)、積水ハウス不動産中国四国株式会
          社 (以下「積水ハウス不動産中国四国」といいます。)                    、積水ハウス不動産九州株式会社(以下「積水ハウス不動産九州」と
          いいます。)の総称です。以下同じです。
        (注3)   「積水ハウス不動産グループ」とは積水ハウス不動産各社(6社)が中核となり、その子会社及び関連会社で構成される企業
          集団をいいます。以下同じです。
        c. 財務戦略

         本投資法人は、中長期的に安定収益の確保及び投資主価値の向上のために安定的かつ健全な財務運営を行っ
        ていく方針です。具体的には、スポンサーである積水ハウスの信用力を背景にメガバンク中心の国内有力金融
        機関との強固かつ安定的な取引関係を築くとともに、固定金利及び変動金利の最適なバランスを図りつつ、借
        入期間の長期化を検討し、返済期限の分散化等を図ることで、リファイナンスリスクや金利変動リスクを低減
        していく方針です。
         また、総資産LTVについては、60%を上限の目処としていますが、当面は50%程度を上限の目処とした保守
        的な運営方針とし、巡航水準を40%台半ばとして資金余力の確保に留意しながら運営する方針です。
         なお、本投資法人は、引き続き安定的かつ健全な財務運営に努めるとともに、マーケット環境及び本投資法
        人の財務状況等を総合的に勘案し、投資法人債の発行等を含む、直接金融・間接金融等の手法の多様化を図り
        ます。
      (ハ)決算後に生じた重要な事実

         該当事項はありません。
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     (参考情報)
     a. 投資法人債の発行
       本投資法人は、2021年3月3日開催の役員会における投資法人債の発行に係る包括決議に基づき、2021年5月13日に
      以下のとおり投資法人債(以下、本(a)において「本投資法人債」といいます。)の発行を決定し、2021年5月19
      日に払込が完了しています。
      名称          :  積水ハウス・リート投資法人第9回無担保投資法人債(特定投資法人債間限定同

                     順位特約付)(グリーンボンド)
      発行総額        :  金20億円

      利率          :  年0.460%

      払込期日        :  2021年5月19日

      担保・保証の有無    :  本投資法人債には担保及び保証は付されておらず、また本投資法人債のため

                     に特に留保されている資産はありません。
      償還方法及び期限    :  本投資法人債の元金は、2031年5月19日に総額を償還します。

                     本投資法人債の買入消却は、払込期日の翌日以降、法令又は株式会社証券保
                     管振替機構が別途定める場合を除き、いつでもこれを行うことができます。
      取得格付        :  AA(株式会社日本格付研究所)

      財務代理人、発行代理人 :  株式会社三菱UFJ銀行

      及び支払代理人
      資金使途        :  2021年5月20日付で、長期借入金の期限前返済資金に充当しました。                                               (注)

      (注)期限前返済資金の内容は以下のとおりです。

                    返済前残高       返済額     返済後残高        借入
    区分       借入先                                   返済期日       返済日
                     (百万円)      (百万円)      (百万円)       実行日
        株式会社三菱UFJ銀行、
                                         2020年       2022年      2021年
    長期   株式会社みずほ銀行及び                2,000      2,000        -
                                        11月30日       11月30日       5月20日
        株式会社三井住友銀行
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     (2)【投資法人の目的及び基本的性格】
      ① 投資法人の目的及び基本的性格
        本投資法人は、投資信託及び投資法人に関する法律(昭和26年法律第198号。その後の改正を含みます。)(以
       下「投信法」といいます。)に基づき設立された投資法人であり、主として、不動産等(不動産、不動産の賃借
       権、地上権、これらの資産のみを信託する信託の受益権及び投資信託及び投資法人に関する法律施行規則(平成
       12年総理府令第129号。その後の改正を含みます。)(以下「投信法施行規則」といいます。)第221条の2第1項
       に規定する法人(以下「海外不動産保有法人」といいます。)の発行済株式(当該発行済株式(当該海外不動産
       保有法人が有する自己の株式を除きます。)の総数に投信法施行規則第221条に規定する率を乗じて得た数を超え
       て取得する当該発行済株式に限ります。)をいいます。以下同じです。)へ継続的に投資し、その資産を運用し
       ます。本投資法人は、投資主やテナントをはじめとする全てのステークホルダーと共に発展することを目的と
       し、中長期にわたる安定した収益の確保と運用資産の着実な成長を目指した資産運用を通じて、質の高い社会資
       本の提供と投資主価値の最大化を目指すものとします(規約第31条)。
      ② 投資法人の特色

        本投資法人は、投信法に基づき、その資産を特定資産のうち主として不動産等資産(投信法施行規則に定める
       ものをいいます。以下同じです。)に対する投資として運用することを目的とします。本投資法人は、投資主の
       請求による投資口の払戻しが認められないクローズド・エンド型です。本投資法人の資産運用は、金融商品取引
       法(昭和23年法律第25号。その後の改正を含みます。)(以下「金融商品取引法」といいます。)上の金融商品
       取引業者である本資産運用会社に全て委託してこれを行います。
       (注1)   投資法人に関する法的枠組みは、大要以下のとおりです。
         投資法人は、金融商品取引法上の金融商品取引業者等の一定の資格を有する設立企画人により設立されます。投資法人を設立す
         るには、設立企画人が規約を作成しなければなりません。規約とは、株式会社における定款に相当するものであり、投資法人の
         商号、発行可能投資口総口数、資産運用の対象及び方針、金銭の分配の方針等を規定する投資法人の根本規則です(以下同じで
         す。)。投資法人は、かかる規約に沿って運営されます。なお、規約は、投資法人の設立後には、投資主総会の特別決議により
         変更することができます。
         投資法人は、投資口を発行して、投資家より出資を受けます。投資口を有する者を投資主といい、投資主は、投資主総会を通じ
         て、一定の重要事項につき投資法人の意思決定に参画できるほか、投資法人に対して一定の権利を行使することができますが、
         かかる権利は株式会社における株主の権利とは必ずしも同一ではありません。また、投資法人は、投信法に定めるところに従っ
         て新投資口予約権証券を発行することができます。
         投資法人には、その機関として、投資主総会、執行役員、監督役員、役員会及び会計監査人が設置されます。執行役員は、投資
         法人の業務を執行し、投資法人を代表します。監督役員は、執行役員の職務の執行を監督します。執行役員及び監督役員は役員
         会を構成し、かかる役員会は、執行役員の一定の重要な職務の執行に対する承認、計算書類等(金銭の分配に係る計算書を含み
         ます。)の承認等、投資法人の一定の業務の執行に係る重要な意思決定を行います。更に、会計監査人は、投資法人の会計監査
         を行います。これらの執行役員、監督役員及び会計監査人はいずれも投資主総会において選任されます。投資主総会、執行役
         員、監督役員、役員会及び会計監査人については、後記「(4)                        投資法人の機構 ①        投資法人の統治に関する事項」をご参照くだ
         さい。
         投資法人は、規約に定める額を限度として、借入れを行うことができるほか、投資主の請求により投資口の払戻しをしない旨を
         規約に定めたクローズド・エンド型の投資法人の場合には、規約に定める額を限度として、投資法人債を引き受ける者を募集す
         ることもできます。また、投資法人は一定の要件を充足した場合に、短期投資法人債を発行することができます。
         投資法人は、投資口及び投資法人債(短期投資法人債を含みます。以下同じです。)の発行による手取金及び借入金を、規約に
         定める資産運用の対象及び方針に従い運用します。なお、投資法人がこのような資産の運用を行うためには、内閣総理大臣の登
         録を受ける必要があります(以下、この登録を受けた投資法人を「登録投資法人」といいます。)。本投資法人の資産運用の対
         象及び方針については、後記「2             投資方針 (1)      投資方針」及び同「(2)         投資対象」をご参照ください。
         投資法人は、投資主に対して、規約で定めた金銭の分配の方針に従って、金銭の分配を行います。本投資法人の投資主に対する
         分配方針については、後記「2            投資方針 (3)      分配方針」をご参照ください。
         登録投資法人は、投信法上の資産運用会社(内閣総理大臣の登録を受けた金融商品取引業者(投資運用業を行うものに限り、信
         託会社を除きます。))にその資産の運用に係る業務を委託しなければなりません。また、登録投資法人は、信託銀行等の一定
         の資格を有する資産保管会社にその資産の保管に係る業務を委託しなければなりません。更に、投資法人は、一般事務受託者に
         投資口及び投資法人債を引き受ける者の募集に関する事務、投資主名簿等に関する事務その他の事務を委託しなければなりませ
         ん。資産運用会社、資産保管会社及び一般事務受託者等については、後記「(3)                               投資法人の仕組み」をご参照ください。
       (注2)   本投資法人の投資口(以下「本投資口」といいます。)は、振替投資口(社債、株式等の振替に関する法律(平成13年法律第75
         号。その後の改正を含みます。)(以下「振替法」といいます。)第226条第1項に定める意味を有します。以下同じです。ま
         た、振替投資口である本投資口を、以下「本振替投資口」といいます。)です。本振替投資口については、本投資法人は投資証
         券を発行することができず、権利の帰属は振替口座簿の記載又は記録により定まります(振替法第226条第1項、第227条第1
         項)。なお、以下、本投資法人が発行する投資証券を「本投資証券」ということとしますが、同時に本投資証券には、別途明記
         する場合を除き、本振替投資口を含むものとします。
         また、本投資法人が発行する投資法人債は、振替投資法人債(振替法第116条に定める意味を有します。以下同じです。)です
         (振替投資法人債である本投資法人の投資法人債を、以下「本振替投資法人債」といいます。)。なお、以下では、別途明記す
         る場合を除き、本投資法人が発行する投資法人債券(以下「本投資法人債券」といいます。)についての記載は、本振替投資法
         人債を含むものとします。
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     (3)【投資法人の仕組み】
      ① 本投資法人の仕組図
      ① 資産運用委託契約










      ② スポンサー・サポート契約
      ③ 優先交渉権(等)に関する契約
      ④ 一般事務委託契約
      ⑤ 資産保管業務委託契約
      ⑥ 事務委託契約(投資口事務受託契約)
      ⑦ 財務代理契約
       (注1)   積水ハウスは、本資産運用会社の親会社(財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則(昭和38年大蔵省令第59号。その

         後の改正を含みます。)第8条第3項に規定する親会社をいいます。以下同じです。)であり、特定有価証券の内容等の開示に関
         する内閣府令(平成5年大蔵省令第22号。その後の改正を含みます。)第12条第3項に定める本資産運用会社の特定関係法人に該
         当します。積水ハウスとの間の取引の概要については、後記「5                         運用状況 (2)      投資資産 ③      その他投資資産の主要なもの 
         (リ)  主要なテナントに関する情報」及び「第二部                  投資法人の詳細情報 第3           管理及び運営 1       資産管理等の概要 (5)          その
         他 ④   関係法人との契約の更改等に関する手続」をご参照ください。
       (注2)   積水ハウス不動産東京は、本資産運用会社の利害関係人等(投信法第201条第1項に規定する利害関係人等をいいます。)であっ
         て、金融商品取引法施行令(昭和40年政令第321号。その後の改正を含みます。)(以下「金融商品取引法施行令」といいま
         す。)第29条の3第3項第4号に該当する取引を行っている法人であり、2021年4月期(2020年11月1日~2021年4月30日)の開始の
         日から3年間において、本投資法人及び本投資法人の特定資産である信託の受益権に係る信託の受託者が積水ハウス不動産東京か
         ら不動産及び信託財産である不動産の貸借の取引の対価として受領することが見込まれる金額の合計額の一営業期間当たりの平
         均額が、2020年10月期(2020年5月1日~2020年10月31日)における本投資法人の営業収益の合計額の20%以上に該当するため、
         本資産運用会社の特定関係法人(金融商品取引法施行令第29条の3第3項第4号に掲げる取引を行った法人)に該当します。積水ハ
         ウス不動産東京      との間の取引の概要については、後記「5                運用状況 (2)      投資資産 ③      その他投資資産の主要なもの (リ)              主
         要なテナントに関する情報」及び「第二部                 投資法人の詳細情報 第3          管理及び運営 1       資産管理等の概要 (5)          その他 ④     関
         係法人との契約の更改等に関する手続」をご参照ください。
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      ② 本投資法人及び本投資法人の資産運用会社、資産保管会社及び一般事務受託者の名称、運営上の役割及び関係
        業務の概要
     運営上の役割             名称                     関係業務の概要
             積水ハウス・リート             規約に基づき、投資主より払い込まれた資金等を、主として不動産
    投資法人
                          等資産に対する投資として運用を行います。
             投資法人
                           本投資法人との間で2014年9月8日付の資産運用委託契約(その後の
                          変更を含みます。)を締結しています。
                           投信法上の資産運用会社として、同契約に基づき、本投資法人の規
                          約に定める資産運用の対象及び方針に従い、資産の運用に係る業務を
             積水ハウス・
                          行います(投信法第198条第1項)。
             アセットマネジメント
    資産運用会社
                           本資産運用会社に委託された業務の内容は、(イ)本投資法人の資産
             株式会社
                          の運用に係る業務、(ロ)本投資法人の資金調達に係る業務、(ハ)本投
                          資法人への報告業務及び(ニ)その他本投資法人が随時委託する上記
                          (イ)から(ハ)までに関連し又は付随する業務(本投資法人の役員会に
                          出席して報告を行うことを含みます。)です。
                           本投資法人との間で2014年9月8日付の資産保管業務委託契約を締結
                          しています。
             三菱UFJ信託銀行
    資産保管会社                      投信法上の資産保管会社(投信法第208条第1項)として、資産保管
             株式会社
                          業務委託契約に基づき、本投資法人の保有する資産の保管に係る業務
                          等を行います。
                           本投資法人との間で2014年9月8日付の事務委託契約(投資口事務受
                          託契約)(その後の変更を含みます。)を締結しています。
                           投信法上の一般事務受託者(投信法第117条第2号、第3号及び第6
                          号。ただし、投資法人債に関する事務を除きます。)として、事務委
             みずほ信託銀行
    投資主名簿等
                          託契約書(投資口事務受託契約書)に基づき、①投資主名簿の作成及
    管理人
             株式会社
                          び備置きその他の投資主名簿に関する事務、②投資証券の発行に関す
                          る事務、③投資主に対して分配をする金銭の支払に関する事務、④投
                          資主の権利行使に関する請求その他の投資主からの申出の受付に関す
                          る事務、並びに⑤納税に関する事務等を行います。
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     運営上の役割             名称                     関係業務の概要
                           積水ハウス・リート投資法人第1回無担保投資法人債(特定投資法人
                          債間限定同順位特約付)(以下「SHR第1回無担保投資法人債」といい
                          ます。)に関し、本投資法人との間で2016年9月2日付の財務代理契約
                          を、積水ハウス・リート投資法人第2回無担保投資法人債(特定投資法
                          人債間限定同順位特約付)(以下「SHR第2回無担保投資法人債」とい
                          います。)に関し、本投資法人との間で2017年7月7日付の財務代理契
                          約を、積水ハウス・リート投資法人第3回無担保投資法人債(特定投資
                          法人債間限定同順位特約付)(グリーンボンド)(以下「SHR第3回無担
                          保投資法人債」といいます。)に関し、本投資法人との間で2019年7月
                          5日付の財務代理契約を、積水ハウス・リート投資法人第4回無担保投
                          資法人債(特定投資法人債間限定同順位特約付)(グリーンボンド)
                          (以下「SHR第4回無担保投資法人債」といいます。)に関し、本投資
                          法人との間で2019年7月5日付の財務代理契約を、積水ハウス・リート
                          投資法人第5回無担保投資法人債(特定投資法人債間限定同順位特約
                          付)(グリーンボンド)(以下「SHR第5回無担保投資法人債」といい
                          ます。)に関し、本投資法人との間で2019年10月25日付の財務代理契
                          約を、積水ハウス・リート投資法人第6回無担保投資法人債(特定投資
                          法人債間限定同順位特約付)(グリーンボンド)(以下「SHR第6回無
                          担保投資法人債」といいます。)に関し、本投資法人との間で2020年2
                          月14日付の財務代理契約を、積水ハウス・リート投資法人第7回無担保
                          投資法人債(特定投資法人債間限定同順位特約付)(グリーンボン
                          ド)(以下「SHR第7回無担保投資法人債」といいます。)に関し、本
                          投資法人との間で2020年9月3日付の財務代理契約を、積水ハウス・
                          リート投資法人第8回無担保投資法人債(特定投資法人債間限定同順位
    投資法人債に
                          特約付)(グリーンボンド)(以下「SHR第8回無担保投資法人債」と
    関する         株式会社三菱UFJ銀行            いいます。)に関し、本投資法人との間で2020年9月3日付の財務代理
                          契約を、積水ハウス・リート投資法人第9回無担保投資法人債(特定投
    一般事務受託者
                          資法人債間限定同順位特約付)(グリーンボンド)(以下「SHR第9回
                          無担保投資法人債」といいます。)(以下、これらの投資法人債を個
                          別に又は総称して「SHR投資法人債」ということがあります。)に関
                          し、本投資法人との間で2021年5月13日付の財務代理契約を、それぞれ
                          締結しています。
                           また、本投資法人は、本投資法人合併によりSHIと株式会社三菱UFJ
                          銀行との間でそれぞれ締結していた積水ハウス・レジデンシャル投資
                          法人第4回無担保投資法人債(特定投資法人債間限定同順位特約付)
                          (以下「SHI第4回無担保投資法人債」といいます。)に関する2014年2
                          月18日付の財務代理契約、及び積水ハウス・レジデンシャル投資法人
                          第5回無担保投資法人債(特定投資法人債間限定同順位特約付)(以下
                          「SHI第5回無担保投資法人債」といいます。)(以下、これらの投資
                          法人債を個別に又は総称して「SHI投資法人債」ということがありま
                          す。)に関する2014年8月8日付の財務代理契約に係るSHIの地位をそれ
                          ぞれ承継しています。
                           投信法上の一般事務受託者(投信法第117条第2号、第3号及び第6号
                          のうち、投資法人債に関する事務)として、SHR第1回無担保投資法人
                          債、SHR第2回無担保投資法人債、SHR第3回無担保投資法人債、SHR第4
                          回無担保投資法人債、SHR第5回無担保投資法人債、SHR第6回無担保投
                          資法人債、SHR第7回無担保投資法人債、SHR第8回無担保投資法人債及
                          びSHR第9回無担保投資法人債並びに各SHI投資法人債に関し、それぞれ
                          ①発行代理人事務、②支払代理人事務、③投資法人債原簿関係事務及
                          び④投資法人債権者の権利行使に関する請求その他の投資法人債権者
                          からの申出の受付に関する事務等を行います。
                           本投資法人との間で2014年9月8日付の一般事務委託契約を締結して
                          います。
             三菱UFJ信託銀行
    機関運営事務等
                           投信法上の機関運営事務等に関する一般事務受託者(投信法第117条
                          第4号、第5号及び第6号)として、①機関の運営に関する事務、②計算
    受託者
             株式会社
                          に関する事務、③会計帳簿の作成に関する事務及び④納税に関する事
                          務等を行います。
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      ③ 上記以外の本投資法人の関係法人
       役割           名称                      業務の内容
                           本投資法人及び本資産運用会社との間で2014年10月16日付の投資口
                          の保有に関する覚書を、本投資法人との間で2014年10月16日付の商標
                          の使用に関する覚書を締結しています。また、本投資法人及び本資産
                          運用会社との間で2018年1月24日付のスポンサー・サポート契約を締結
                          しています。詳細については、後記「第二部                     投資法人の詳細情報 第
                          3 管理及び運営 1        資産管理等の概要 (5)           その他 ④      関係法人との
    本資産運用会社                     契約の更改等に関する手続」をご参照ください。
    の親会社/         積水ハウス株式会社             また、本投資法人との間で締結した各信託受益権売買契約書に基づ
    スポンサー                     き、本投資法人に対して保有資産を譲渡しています。
                           更に、保有資産の一部について、本投資法人及び本資産運用会社と
                          の間でマスターリース兼プロパティ・マネジメント業務委託契約書を
                          締結しており、当該保有資産を賃借しています。積水ハウスとの取引
                          の概要については、後記「5              運用状況 (2)       投資資産      ③  その他投資
                          資産の主要なもの (リ)            主要なテナントに関する情報             」をご参照くだ
                          さい。
                           本投資法人及び本資産運用会社は、本投資法人合併及び本資産運用
                          会社合併により、SHI及び旧SHAMと積水ハウス不動産東京との間で締結
                          された2012年1月11日付及び2013年8月1日付の優先交渉権等に関する契
                          約を承継しています。詳細については、後記「第二部                         投資法人の詳細
                          情報 第3     管理及び運営 1        資産管理等の概要 (5)           その他 ④      関係
                          法人との契約の更改等に関する手続」をご参照ください。
                           また、本投資法人は、SHIとの間で締結した各信託受益権売買契約書
    パイプライン
             積水ハウス不動産東京            に基づき積水ハウス不動産東京がSHIに譲渡した保有資産を、本投資法
    サポート会社/
             株式会社            人合併に伴い、SHIより承継しています。
    特定関係法人
                           更に、本投資法人は、保有資産の一部についてSHIとの間で締結した
                          マスターリース契約書及びプロパティ・マネジメント業務委託契約書
                          を、本投資法人合併に伴いそれぞれ承継し、当該保有資産を積水ハウ
                          ス不動産東京に賃貸しています。積水ハウス不動産東京との取引の概
                          要については、後記「5           運用状況 (2)       投資資産      ③  その他投資資産
                          の主要なもの (リ)          主要なテナントに関する情報              」をご参照くださ
                          い。
                           本投資法人及び本資産運用会社は、本投資法人合併及び本資産運用
             積水ハウス不動産東北
                          会社合併がそれぞれ成立したことにより、SHI及び旧SHAMと積水ハウス
             株式会社
                          不動産中部、積水ハウス不動産関西及び積水ハウス不動産九州との間
             積水ハウス不動産中部
                          でそれぞれ締結された2012年1月11日付の優先交渉権に関する契約、
             株式会社
                          SHI及び旧SHAMと積水ハウス不動産東北及び積水ハウス不動産中国四国
    パイプライン         積水ハウス不動産関西
                          との間でそれぞれ締結された2014年7月31日付の優先交渉権に関する契
    サポート会社         株式会社
                          約を承継しています。詳細については、後記「第二部                         投資法人の詳細
             積水ハウス不動産中国
                          情報 第3     管理及び運営 1        資産管理等の概要 (5)           その他 ④      関係
             四国株式会社
                          法人との契約の更改等に関する手続」をご参照ください。
             積水ハウス不動産九州
             株式会社
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     (4)【投資法人の機構】
      ① 投資法人の統治に関する事項
      (イ)機関の内容
        本投資法人の執行役員は1名以上、監督役員は2名以上(ただし、執行役員の数に1を加えた数以上とします。)
       とされています(規約第20条)。
        本書の日付現在、本投資法人の機関は、投資主により構成される投資主総会に加えて、執行役員1名、監督役員
       2名、執行役員及び監督役員を構成員とする役員会並びに会計監査人により構成されています。
       a. 投資主総会

         投信法又は規約により定められる本投資法人に関する一定の事項は、投資主により構成される投資主総会に
        て決定されます。投資主総会の決議は、法令又は規約に別段の定めがある場合を除き、出席した当該投資主の
        議決権の過半数をもって行います(規約第16条)が、規約の変更(投信法第140条)等、投信法第93条の2第2項
        に定める決議は、発行済投資口の過半数の投資口を有する投資主が出席し、出席した当該投資主の議決権の3分
        の2以上に当たる多数をもって行われます(特別決議)(投信法第93条の2第2項)。ただし、投資主が投資主総
        会に出席せず、かつ、議決権を行使しないときは、当該投資主は、その投資主総会に提出された議案(複数の
        議案が提出された場合において、これらのうちに相反する趣旨の議案があるときは、当該議案のいずれをも除
        きます。)について賛成するものとみなします(投信法第93条第1項、規約第17条第1項)。
         本投資法人の資産運用の対象及び方針は、本投資法人の規約に定められています(規約第31条から第36条ま
        で)。かかる規約中に定められた資産運用の対象及び方針を変更する場合には、上記のとおり投資主総会の特
        別決議による規約の変更が必要となります。
         本投資法人の投資主総会は、その開催場所を東京都23区内として、(i)2020年1月1日及び同日以後遅滞なく招
        集し、以後、隔年毎の1月1日及び同日以後遅滞なく招集します。また、(ii)必要があるときは随時投資主総会
        を招集することができます(規約第9条第1項)。投資主総会を招集するには、投資主総会の日の2か月前までに
        当該日を公告し、当該日の2週間前までに各投資主に対して、書面をもって、又は法令の定めるところに従い、
        電磁的方法により通知を発するものとします。ただし、上記(i)に従って開催された直前の投資主総会の日から
        25か月を経過する前に開催される投資主総会については、当該公告をすることを要しないものとします(規約
        第9条第2項)。
         また、本投資法人は、本資産運用会社との間で資産運用委託契約を締結し、本投資法人の資産の運用に係る
        業務を委託しています。本資産運用会社が資産運用委託契約を解約するためには本投資法人の同意を得なけれ
        ばならず、執行役員は、かかる同意を与えるために原則として投資主総会の承認を受けることが必要となりま
        す(投信法第205条)。また、本投資法人が資産運用委託契約を解約する場合にも原則として投資主総会の決議
        が必要です(投信法第206条第1項)。
       b. 執行役員、監督役員及び役員会

         執行役員は、本投資法人の業務を執行するとともに、本投資法人を代表して本投資法人の業務に関する一切
        の裁判上又は裁判外の行為をする権限を有しています(投信法第109条第1項、第5項、会社法(平成17年法律第
        86号。その後の改正を含みます。)(以下「会社法」といいます。)第349条第4項)。ただし、投資主総会の
        招集、一般事務受託者への事務委託、資産運用委託契約又は資産保管業務委託契約の締結、本資産運用会社か
        らの資産運用委託契約の解約への同意その他投信法に定められた一定の職務執行については、役員会の承認を
        受けなければなりません(投信法第109条第2項)。
         監督役員は、執行役員の職務の執行を監督する権限を有しています(投信法第111条第1項)。また、役員会
        は、一定の職務執行に関する上記の承認権限を有する(投信法第109条第2項)ほか、投信法及び規約に定める
        権限並びに執行役員の職務の執行を監督する権限を有しています(投信法第114条第1項)。役員会の決議は、
        法令又は規約に別段の定めがある場合を除き、議決に加わることのできる執行役員及び監督役員の過半数が出
        席し、その過半数をもって行います(投信法第115条第1項、会社法第369条第1項、規約第24条)。
         決議について特別の利害関係を有する執行役員及び監督役員は、議決に加わることができないこと及びその
        場合には当該執行役員又は監督役員の数は、出席した執行役員又は監督役員の数に算入しないことが、法令上
        定められています(投信法第115条第1項、会社法第369条第2項)。
         執行役員又は監督役員は、その任務を怠ったときには、本投資法人に対し、これによって生じた損害を賠償
        する責任を負いますが(投信法第115条の6第1項)、本投資法人は、投信法の規定(投信法第115条の6第7項)
        により、規約をもって、当該執行役員又は監督役員が職務を行うにつき善意でかつ重大な過失がない場合にお
        いて、責任の原因となった事実の内容、当該執行役員又は監督役員の職務の執行の状況その他の事情を勘案し
        て特に必要と認めるときは、法令に定める限度において、役員会の決議によって前記賠償責任を免除すること
        ができます(規約第27条)。
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       c. 会計監査人
         本投資法人は、EY新日本有限責任監査法人を会計監査人に選任しています。会計監査人は、本投資法人の計
        算書類等の監査を行う(投信法第115条の2第1項)とともに、その職務を行うに際して執行役員の職務の執行に
        関し不正の行為又は法令若しくは規約に違反する重大な事実があることを発見した場合における監督役員への
        報告その他法令で定める職務を行います(投信法第115条の3第1項等)。
         会計監査人は、その任務を怠ったときには、本投資法人に対し、これによって生じた損害を賠償する責任を
        負いますが(投信法第115条の6第1項)、本投資法人は、投信法の規定(投信法第115条の6第7項)により、規
        約をもって、当該会計監査人が職務を行うにつき善意でかつ重大な過失がない場合において、責任の原因と
        なった事実の内容、当該会計監査人の職務の執行の状況その他の事情を勘案して特に必要と認めるときは、法
        令に定める限度において、役員会の決議によって前記賠償責任を免除することができます(規約第30条)。
      (ロ)内部管理及び監督役員による監督の組織、人員及び手続

        本投資法人の役員会は、全ての執行役員及び監督役員により構成され、3か月に1回以上開催します。本投資法
       人の役員会においては、投信法及び規約に定める承認及び決議事項に加え、業務の執行の状況が報告されます。
       また、必要に応じて本資産運用会社や一般事務受託者から業務の執行の状況の詳細について報告されます。
        監督役員は、役員会における承認等の手続を通じ、本投資法人の業務及び財産の状況を把握し、必要であれ
       ば、執行役員、機関運営事務等受託者、投資主名簿等管理人、本資産運用会社及び資産保管会社に対して報告を
       求め、又は必要な調査を実施し、執行役員の職務の執行を監督しています。
        本書の日付現在、監督役員には、外部の専門性を有した有識者として弁護士1名、公認会計士1名の合計2名が選
       任されており、各監督役員は、これまでの実務経験を活かした専門的見地から監督を行っています。
      (ハ)内部管理、監督役員による監督及び会計監査の相互連携

        各監督役員は、前記「(ロ)             内部管理及び監督役員による監督の組織、人員及び手続」に記載の手続を通して、
       執行役員の職務の執行を監督します。また、監督役員は、その職務を行うため必要があるときは、会計監査人に
       対し、その監査に関する報告を求めることができます。
        一方、会計監査人は、計算書類、資産運用報告及び金銭の分配に係る計算書並びにこれらの附属明細書(資産
       運用報告及びその附属明細書については、会計に関する部分に限ります。)の監査を行います。監査を受けた計
       算書類、資産運用報告及び金銭の分配に係る計算書並びにこれらの附属明細書は、執行役員により役員会に提出
       又は、提供され、役員会での承認を受けますが、原則として当該役員会に先立ち開催される監査報告会におい
       て、監査の手続、内容及び結果について監督役員に対し報告がなされます。
        また、会計監査人は、その職務を行うに際して執行役員の職務の執行に関し不正の行為又は法令若しくは規約
       に違反する重大な事実があることを発見したときは、遅滞なく、これを監督役員に報告しなければなりません。
      (ニ)投資法人による関係法人に対する管理体制の整備の状況

       a. 本資産運用会社に対する管理体制
         本投資法人と本資産運用会社との間で締結された資産運用委託契約においては、本資産運用会社は、本投資
        法人の定める規約及び本資産運用会社の社内規程である運用ガイドライン等に従い、資産の運用にかかる業務
        を行うこととされています。また、同契約上、本資産運用会社は、投信法に従い、委託業務に関して定期的に
        報告書を作成し本投資法人に対し交付することとされています。
       b. 資産保管会社に対する管理体制

         本投資法人と資産保管会社との間で締結された資産保管業務委託契約においては、投信法第209条、同法第
        209条の2に定める義務及び同法第210条に定める責任に加えて、資産保管会社の固有財産等との分別保管や委託
        業務の執行状況について、本投資法人へ報告すること等資産保管会社が委託事務を遂行するに当たって負う一
        定の義務や賠償責任を定めており、かつ、その業務執行状況を監督するための体制を維持しています。
       c. 一般事務受託者に対する管理体制

         本投資法人と機関運営事務等受託者との間で締結された一般事務委託契約及び本投資法人と投資主名簿等管
        理人との間で締結された事務委託契約書(投資口事務受託契約書)においては、投信法第118条に定める義務及
        び同法第119条に定める責任に加えて、委託業務の執行又は処理状況について、本投資法人へ報告すること等、
        機関運営事務等受託者及び投資主名簿等管理人が委託事務を遂行するに当たって負う一定の義務や賠償責任を
        定めており、かつ、その業務執行状況を監督するための体制を維持しています。
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      ② 投資法人の運用体制
        前記のとおり、本投資法人は資産の運用を本資産運用会社に委託して行います。
      (イ)業務運営の組織体制
        本資産運用会社の業務運営の組織体制は、以下のとおりです。
        本資産運用会社は、上記組織の下、本投資法人より委託を受けた資産の運用に係る業務を行います。各種業務







       は、不動産投資一部、不動産投資二部(以下、総称して「不動産投資各部」といいます。)、不動産運用一部、
       不動産運用二部、不動産運用三部(以下、総称して「不動産運用各部」といいます。)、アカウンティング部、
       技術管理部及びこれらを統括する不動産統括部並びに財務部、IR部、経理部及び総務部、並びに経営戦略室及び
       内部統制推進室の各部署に分掌されます。なお、各業務担当取締役は、それぞれ関連する業務を所管します。
        また、コンプライアンスに関する審議を行う機関としてコンプライアンス委員会を、投資判断に関する審議を
       行う機関として投資委員会を設置しています。
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      (ロ)本資産運用会社の各組織の業務分掌体制
        各組織の業務分掌体制は、以下のとおりです。
           部門名                         業務範囲
           取締役会        取締役会は、法令又は定款に定める事項のほか、次の事項を決定します。
                    a. 本資産運用会社の株主総会等に関する事項
                    b. 本資産運用会社の役員・使用人等に関する事項
                    c. 本資産運用会社の資産又は財務に関する事項
                    d. 本資産運用会社の業務運営に関する重要な事項
                    e. 本投資法人の資産運用に関する重要な事項
                    f. コンプライアンスに関する事項
                    g. その他業務執行に関する重要な事項
          不動産統括部          a. 不動産投資各部、不動産運用各部、アカウンティング部及び技術管理部の統括
                      業務
                    b. 本投資法人の投資方針の策定に関する業務
                    c. 本投資法人の運用資産の売却方針の策定に関する業務
                    d. 本投資法人の運用方針の策定に関する業務
                    e. その他付随する業務
         不動産投資各部           a. 本投資法人の投資計画・売却計画の策定に関する業務
                    b. 運用資産の取得のための物件調査に関する業務
                    c. 運用資産の取得の実行及び諸契約締結に関する業務
                    d. 運用資産の売却の実行及び諸契約締結に関する業務
                    e. 不動産売買市場の調査及び分析に関する業務
                    f. その他付随する業務
         不動産運用各部           a. 本投資法人の運用計画の策定に関する業務
                    b. 運用資産の価値維持・向上に関する業務
                    c. 運用資産に係る物件調査に関する業務
                    d. 不動産の管理状況の把握に関する業務
                    e. PM業務の受託者の指示及び監督に関する業務
                    f. 運用資産に係る諸契約締結に関する業務
                    g. 不動産の賃借人からの苦情対応に関する業務
                    h. 不動産賃貸市場の調査及び分析に関する業務
                    i. その他付随する業務
        アカウンティング部            a. 運用資産の予実管理に関する業務
                    b. 本投資法人のポートフォリオ管理に関する業務
                    c. 不動産市場全般の動向調査及び分析に関する業務
                    d. その他付随する業務
          技術管理部          a. 運用資産の長期修繕計画の策定及び実施管理に関する業務
                    b. 運用資産に係る各種工事の技術的検討及び助言に関する業務
                    c. 運用資産及び取得対象資産に係る専門的調査に関する業務
                    d. 不動産投資各部及び不動産運用各部の支援に関する業務
                    e. その他付随する業務
           財務部         a. ファイナンス方針及び計画の策定に関する業務
                    b. 本投資法人の資金調達に関する業務
                    c. 分配方針及び計画の策定及び実行に関する業務
                    d. 余資の運用方針及び計画の策定及び実行に関する業務
                    e. 金融市場の動向調査及び分析に関する業務
                    f. その他付随する業務
            IR部        a. 本投資法人の情報開示(IR)及びディスクロージャーに関する業務
                    b. 投資口発行に伴う有価証券届出書等の作成及び投資家対応に関する業務
                    c. 投資主等からの苦情対応及び一般的事項に関する照会等に関する業務
                    d. J-REIT市場の動向調査及び分析に関する業務
                    e. その他付随する業務
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           部門名                         業務範囲
           経理部
                    a. 本資産運用会社の年度経理方針及び予算策定に関する業務
                    b. 本資産運用会社の経理及び出納に関する業務
                    c. 本投資法人の会計、税務及び資金管理の補助に関する業務
                    d. その他付随する業務
           総務部
                    a. 本資産運用会社の人事に関する業務
                    b. 本資産運用会社の広報に関する業務
                    c. 本資産運用会社の株主総会及び取締役会運営に関する業務
                    d. 本投資法人の機関運営(投資主総会等)の補助に関する業務
                    e. 本資産運用会社の規程の改廃に関する業務
                    f. 情報システム機器の運用、保全及び管理に関する業務
                    g. その他付随する業務
          経営戦略室
                    a. 本資産運用会社の経営戦略及び事業戦略の立案、企画及び推進に関する業務
                    b. 本資産運用会社の業務改革の提案に関する業務
                    c. ESG(Environment,           Social,    Governance)に関する企画及び推進に関する業務
                    d. 不動産市場及び金融市場の動向調査及び分析の統括業務
                    e. その他付随する業務
         内部統制推進室
                    a. 本資産運用会社各部署におけるリスク管理の統括に関する業務
                    b. 本資産運用会社の内部管理に関する業務
                    c. 本資産運用会社の内部監査に関する業務
                    d. 法令諸規則遵守状況のモニタリングに関する業務
                    e. 本資産運用会社の法務に関する業務
                    f. 本投資法人の法務に関する業務
                    g. 行政機関及び業界諸団体等への定例報告及び届出等その他の対応に関する業務
                    h. 本資産運用会社の各種稟議等の事前審査に関する業務
                    i. 不動産の賃借人及び投資主等その他からの苦情対応の統括に関する業務
                    j. その他付随する業務
        コンプライアンス・
                    a. 本資産運用会社のコンプライアンスに関する統括業務
          オフィサー
                    b. 本投資法人のコンプライアンスに関する統括業務
                    c. 内部統制推進室に分掌される各業務の統括業務
                    d. その他付随する業務
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      (ハ)委員会の概要
        各委員会の概要は、以下のとおりです。
       a. 投資委員会
       委員
             代表取締役社長(委員長)及び取締役としての地位を有するコンプライアンス・オフィサー(以
             下「取締役コンプライアンス・オフィサー」といいます。)を含む全常勤取締役、経営戦略室
             長、  内部統制推進室長、         不動産統括部長、財務部長、IR部長、経理部長及び総務部長並びに外部
             委員  (注)  。
             なお、外部委員の選任及び解任は、本資産運用会社の取締役会の決議をもって行いますが、事前
             又は事後に本投資法人の役員会の承認を得ることが必要とされています。
       審議内容
             ・  本投資法人の投資方針及び投資計画の策定及び改定
             ・  本投資法人の運用方針及び運用計画の策定及び改定
             ・  本投資法人の資金調達に係る基本方針の策定及び改定
             ・  本投資法人の資産の取得及び売却の決定
             ・  本投資法人の資産の賃貸借、管理の委託及び工事の実施の決定(本資産運用会社の「職務権限
               規程」に定めるものに限ります。)
             ・  長期修繕計画の策定及び改定
             ・  本投資法人の資金調達に係る事項の決定
             ・  その他「利害関係者取引規程」に定める本投資法人と利害関係者(以下「利害関係者」といい
               ます。なお、「利害関係者」については後記「第二部                          投資法人の詳細情報 第3             管理及び運
               営 2   利害関係人との取引制限 (2)              本資産運用会社の自主ルール(利害関係者取引規程)」
               をご参照ください。以下同じです。)との間の取引の決定
             ・  本投資法人の投資方針に係る重要事項
             ・  各委員が審議及び決議を求めた事項
             ・  委員長が必要と認めた事項及び本資産運用会社の社内規程により別途定める事項
             ・  その他付随する事項
       審議方法等
             ・  投資委員会は、議決に加わることのできる委員の過半数の出席により成立します。ただし、委
               員長、取締役コンプライアンス・オフィサー、不動産統括部長及び不動産鑑定士の資格を有す
               る外部委員1名以上の出席(なお、不動産鑑定士の資格を有する外部委員の代理出席をする場
               合は、代理人となる補欠外部委員も、不動産鑑定士の資格を有する者でなければならないもの
               とされています。)は必須とされています。
             ・  投資委員会の決議は、外部委員を含む出席した議決権を有する委員全員の賛成によります。
             ・  取締役コンプライアンス・オフィサーは、投資委員会の決議に当たり、法令・諸規則等の遵守
               その他コンプライアンスに関する観点から問題の有無を検証し、コンプライアンス上の問題が
               ある議案については反対しなければならず、また、その議決権については、主として議案のコ
               ンプライアンス面からの検証の観点から行使するものとされています。なお、取締役コンプラ
               イアンス・オフィサーは、コンプライアンス上重大な問題があると判断する場合、投資委員会
               の審議中においても審議の中断を命じ、又は議案を起案部署に差し戻さなければなりません。
             ・  投資委員会は、必要に応じ、審議事項に関係ある役職員を委員会に出席させ、その報告又は意
               見を徴することができます。なお、各部署の長は、原則として委員会に出席し、その報告又は
               意見を投資委員会に提供するように努めるものとされています。
             ・  (コンプライアンス・オフィサーが取締役でない場合の特則)
               コンプライアンス・オフィサーが取締役でなく、投資委員会の委員とならない場合には、コン
               プライアンス・オフィサーは、オブザーバーとして投資委員会に出席するものとします。かか
               る場合、コンプライアンス・オフィサーは、委員会において、委員と同様に発言又は質問その
               他の方法により議事に参加することができます。ただし、コンプライアンス・オフィサーは、
               委員会での決議に当たり、議決権を有しないものとします。なお、かかる場合においても、コ
               ンプライアンス・オフィサーの出席は必須とされています。
       (注) 本書の日付現在、本資産運用会社、本資産運用会社の役職員又は利害関係者との間に特別の利害関係を有していない、不動産鑑
         定士1名及び弁護士1名の計2名が外部委員として選任されています。
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       b. コンプライアンス委員会
       委員      コンプライアンス・オフィサー(委員長)、代表取締役社長を含む全常勤取締役及び外部委員
             (注)  。
             なお、外部委員の選任及び解任は、本資産運用会社の取締役会の決議をもって行いますが、事前
             又は事後に本投資法人の役員会の承認を得ることが必要とされています。
       審議内容      ・  利害関係者との間の取引の決定
             ・  コンプライアンス規程、コンプライアンス・マニュアル及びコンプライアンス・プログラムの
               策定及び改定
             ・  内部監査規程の策定及び改定
             ・  本資産運用会社のリスク管理に関する事項
             ・  委員長が審議及び決議を求めた事項
             ・  委員長が必要と認めた事項及び本資産運用会社の社内規程により別途定める事項
             ・  本資産運用会社に対する苦情等の処理に関する事項その他コンプライアンス上不適切な行為及
               び不適切であるとの疑義がある行為に関する事項
             ・  本投資法人の資産の取得及び売却の決定
             ・  その他付随する事項
       審議方法等      ・  コンプライアンス委員会は、議決に加わることのできる委員の過半数の出席により成立しま
               す。ただし、委員長及び外部委員の出席は必須とされています。
             ・  コンプライアンス委員会の決議は、委員長及び外部委員を含む出席した議決権を有する委員全
               員の賛成によるものとされています。
       (注) 本書の日付現在、本資産運用会社、本資産運用会社の役職員又は利害関係者との間に特別の利害関係を有していない弁護士1名が
         外部委員として選任されています。
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      ③ 投資運用の意思決定機構
        本資産運用会社は、規約に沿って、本投資法人から資産運用の一任を受けた資産運用会社として、運用ガイド
       ラインを策定し、投資方針、利害関係者との取引についてのルール、分配の方針、開示の方針等の投資運用に関
       する基本的な考え方について定めます。
        また、本資産運用会社は、運用ガイドラインに従い、資産管理計画書等を策定し、運用ガイドラインに定める
       投資方針、利害関係者との取引についてのルールに従い、投資物件を選定し、その取得を決定します。
        運用ガイドライン等の策定及び変更に係る意思決定フロー並びに資産の取得及び売却に係る意思決定フロー
       は、以下のとおりです。
      (イ)本投資法人の資産の運用に係る投資方針に関する意思決定

        投資方針の策定及び変更については、起案部署である不動産統括部が起案し、コンプライアンス・オフィサー
       の事前審査、投資委員会の審議及び決議並びにコンプライアンス委員会の審議及び決議を経て、取締役会に上程
       され、取締役会において審議及び決議されることにより、策定又は変更されます。ただし、当該投資方針の策定
       又は変更が、利害関係者との取引制限に関する事項の策定又は変更である場合には、取締役会の決議後、更に本
       投資法人の役員会に上程され、本投資法人の役員会において審議及び承認されることにより、策定又は変更され
       ます。なお、かかる意思決定手続の過程において否決された議案は、起案部署に差し戻されるものとされていま
       す。
        資産管理計画書の策定及び変更については、起案部署が、資産管理計画書の策定の場合には総務部になり、改
       正の場合には、改正の内容に対応した所管部署になる他は、投資方針の策定及び変更と同様の手続で決定されま
       す。
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      (ロ)資産の取得及び売却に関する意思決定
        資産の取得及び売却については、起案部署である不動産投資各部が起案し、不動産統括部長の承認、コンプラ
       イアンス・オフィサーの事前審査、投資委員会の審議及び決議並びにコンプライアンス委員会の審議及び決議を
       経て、取締役会に上程され、取締役会において審議及び決議されることにより、決定されます。ただし、当該資
       産の取得又は売却が、利害関係者取引である場合には、取締役会の決議後、更に本投資法人の役員会に上程さ
       れ、本投資法人の役員会において審議及び承認の決議並びに当該決議に基づき本投資法人による同意がなされる
       ことにより、決定されます。なお、かかる意思決定手続の過程において否決された議案は、起案部署に差し戻さ
       れるものとされています。
      ④ 投資運用に関するリスク管理体制の整備状況











        本資産運用会社が、本投資法人の資産運用に関して整備しているリスク管理体制については、後記「3                                               投資リ
       スク (2)     投資リスクに対する管理体制」をご参照ください。
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     (5)【投資法人の出資総額】
                                     (本書の日付現在)
      出資総額                                149,210百万円
      発行可能投資口総口数                                 20,000,000口

      発行済投資口の総口数                                  4,288,666口

       最近5年間における出資総額及び発行済投資口の総口数の増減は、以下のとおりです。

                            出資総額(百万円)            発行済投資口の総口数(口)
         年月日          摘要                                   備考
                            増減       残高       増減       残高
       2017年5月24日           公募増資           9,661      109,702       71,400      965,400      (注1)

       2017年6月12日          第三者割当増資             487     110,189        3,600      969,000      (注2)

       2018年5月1日          投資口の分割             -    110,189       969,000      1,938,000       (注3)

       2018年5月1日        合併による割当交付               -    110,189      1,824,091       3,762,091       (注4)

       2019年6月10日           公募増資          37,162      147,351       501,500      4,263,591       (注5)

       2019年7月9日         第三者割当増資            1,858      149,210       25,075     4,288,666       (注6)

      (注1) 1口当たり発行価格139,912円(発行価額135,320円)にて、新規物件の取得資金の調達を目的として、公募により新投資口を発行
         しました。
      (注2) 1口当たり発行価額135,320円にて、新規物件の取得に伴う短期借入金の一部の返済資金に充当することを目的として、第三者割
         当により新投資口を発行しました。
      (注3)    2018年4月30日を分割の基準日とし、2018年5月1日を効力発生日として、投資口1口につき2口の割合による投資口の分割を行いま
         した。
      (注4)   本投資法人合併に当たって、2018年5月1日付でSHIの投資口1口に対し本投資法人の分割後の投資口1.65口を割当交付し、
         1,824,091口の新投資口を発行しました。
      (注5)    1口当たり発行価格76,537円(発行価額74,103円)にて、新規物件の取得資金の調達を目的として、公募により新投資口を発行し
         ました。
      (注6)    1口当たり発行価額74,103円にて、新規物件の取得に伴う短期借入金の一部の返済資金に充当することを目的として、第三者割当
         により新投資口を発行しました。
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     (6)【主要な投資主の状況】
       当期末現在における主要な投資主の状況及び所有者別状況は以下のとおりです。
      ① 主要な投資主の状況
                                                  発行済投資口の
                                                  総口数に対する
                                         所有投資口数
          氏名又は名称                   住所
                                                 所有投資口数の割合
                                           (口)
                                                   (%)   (注)
      株式会社日本カストディ
                     東京都中央区晴海1丁目8番12号                      1,001,383             23.35
      銀行(信託口)
      日本マスタートラスト
                     東京都港区浜松町2丁目11番3号                       739,425            17.24
      信託銀行株式会社(信託口)
      積水ハウス株式会社               大阪府大阪市北区大淀中1丁目1番88号                       200,750            4.68
      野村信託銀行
                     東京都千代田区大手町2丁目2番2号                       174,735            4.07
      株式会社(投信口)
      株式会社日本カストディ
                     東京都中央区晴海1丁目8番12号                       116,889            2.73
      銀行(証券投資信託口)
      STATE   STREET   BANK  WEST
                     1776   HERITAGE     DRIVE,NORTH      QUINCY,MA
                                            61,082            1.42
                     02171,U.S.A.
      CLIENT   - TREATY   505234
                     ONE  LINCOLN    STREET,BOSTON       MA  USA  02
      SSBTC   CLIENT   OMNIBUS    ACCOUNT
                                            42,758            1.00
                     111
      JP  MORGAN    CHASE
                     25  BANK   STREET,CANARY       WHARF,LONDON,
                                            40,635            0.95
                     E14  5JP,UNITED      KINGDOM
      BANK   385771
                     東京都中央区日本橋茅場町1丁目2番10
      日本証券金融株式会社                                      40,526            0.94
                     号
      全国信用協同組合連合会               東京都中央区京橋1丁目9番5号                       37,729            0.88
                      合計                     2,455,912             57.27

      (注) 「発行済投資口の総口数に対する所有投資口数の割合」は、小数第3位を四捨五入して記載しています。
      ② 所有者別状況

                                    投資口の状況
           区分
                      金融機関        その他の
                                     外国法人等        個人その他          計
                    (証券会社を含む)          国内法人
      投資主数(人)                    223        334        278      18,107        18,942

      投資主数の割合(%)                   1.18        1.76        1.47       95.59       100.00

      所有投資口数(口)                2,966,492         271,375        774,499        276,300       4,288,666

      所有投資口数の割合(%)                  69.17        6.33       18.06        6.44       100.00

      (注) 割合については、小数第3位を四捨五入して記載しています。
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    2【投資方針】
     (1)【投資方針】
      ① 基本理念
        本投資法人は、       積水ハウスと理念を共有し、              全てのステークホルダーと共に発展することを目的とし、資産運
       用を通じて、質の高い社会資本の提供と投資主価値の最大化を目指すことを基本理念としています。
        本投資法人は、かかる基本理念を打ち立てるに際し、資産の運用を委託する本資産運用会社のスポンサーであ
       る積水ハウスとその取組み(人間性豊かな住まいと環境の創造に取り組み、全ての人々が快適に暮らせる社会の
       構築に寄与できる「住環境創造企業」を目指すこと)を共有しています。すなわち、積水ハウスは、住まいとま
       ちが作り出す住環境を人の大切な生活基盤と受け止め、新しい時代の社会資本となる都市開発に取り組んでいま
       す。また、自然と共生し、時が経つほどに美しさが高まる「経年美化」の思想に基づき、都市空間、住環境を創
       造し、質の高い社会資本を提供していくことを目指しており、これらを実現することで、人間性豊かな住まいと
       環境の創造に取り組み、全ての人々が快適に暮らせる社会の構築に寄与できる「住環境創造企業」となることを
       目指しています。更に、積水ハウスは、住宅を基軸としたサステナブル社会(持続可能な社会)の実現を目指し
       ており、「住まいづくり」及び「まちづくり」を通じて地球温暖化、エネルギー問題、生態系の破壊等を含む
       様々な社会課題に取り組んでいます。
        本投資法人は、かかる基本理念の背景として、主な投資対象と位置付ける居住用不動産及び商業用不動産等の
       キャッシュ・フローの源泉となるテナントにおいて、入居者の「持続可能な生活拠点」又はテナント企業の「持
       続可能な事業活動拠点」に適した立地(本投資法人は、このような立地を「戦略的立地」と呼称します。以下同
       じです。)に所在している不動産、及び快適性や安全性など住居としての高い基本性能やテナント企業が求める
       機能性等(本投資法人は、これらの要素を個別に又は総称して「高品質」と呼称します。以下同じです。)を有
       する不動産に対するニーズが高まりつつあるとの基本認識を有しています。
        本投資法人は、かかる基本理念及び基本認識の下、主な投資対象の中でも、戦略的立地に所在する高品質な居
       住用不動産及び商業用不動産等を、中長期にわたる安定した収益の確保が期待される投資対象であると考え、こ
       れをプライム・プロパティと呼称し、重点的な投資対象とします(以下、本投資法人が重点的な投資対象とする
       かかる居住用不動産及び商業用不動産等を「プライム・プロパティ」といいます。)。
        本投資法人は、これまでに居住用不動産及び商業用不動産等を開発し、運営してきた豊富な実績を有する積水
       ハウスの不動産開発力及び運営力等を、スポンサーサポートを通じて最大限に活用する成長戦略を推進すること
       で、中長期にわたる安定した収益の確保と着実な運用資産の成長を実現し、投資主価値を最大化することを目指
       します。
      ② 基本方針

      (イ)「戦略的立地」と「高品質」を柱とするプライム・プロパティへの重点投資
        本投資法人は、前記「①            基本理念」に記載のとおり、プライム・プロパティへの投資を行いますが、プライ
       ム・プロパティを選別して投資する際は、戦略的立地に所在しており、かつ、高品質を有しているかを見極める
       基準として、居住用不動産及び商業用不動産等において、それぞれキャッシュ・フローの源泉となる入居者が
       「持続可能な生活拠点」として又はテナント企業が「持続可能な事業活動拠点」として不動産に求める要素を重
       視します。
        本投資法人は、この「入居者が『持続可能な生活拠点』として又はテナント企業が『持続可能な事業活動拠
       点』として不動産に求める要素」には、(a)経済圏、(b)利便性、(c)機能性/居住性、(d)環境配慮、(e)事業継続
       計画(Business        Continuity      Planning)(以下「BCP」といいます。)/安全性、及び(f)ブランドの6つの要素が
       あると考えており、これらの6つの要素を投資の着眼点として重視し分析した上で総合的判断を行うことにより、
       当該不動産が、戦略的立地に所在しており、かつ、高品質を有しているか、すなわちプライム・プロパティに該
       当するかについて見極め、投資判断を行う方針です。
        また、本投資法人が重点的な投資対象と位置付けるプライム・プロパティにおいては、立地や機能性の観点か
       ら十分な競争力があると判断されるものの、一定以上の築年数が経過している物件等を取得する場合も想定され
       ます。こうした物件の取得に際しては、取得後における将来的な本投資法人の収益性に対する影響及びその対処
       に関わるリニューアル・バリューアップ等の戦略等について、積水ハウスをはじめとする関係者との協働により
       検討の上、判断していく方針です。加えて、本投資法人は、プライム・プロパティに該当する居住用不動産及び
       商業用不動産等以外にも、ポートフォリオの収益性の向上に資することが期待される物件については、中長期的
       に安定した収益の確保が見込まれるか慎重に検討の上、厳選して投資を行う方針です。
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        更に、本投資法人は、規約第33条第2項に基づき、投資エリアを主として国内とするとともに、海外に対しても
       投資できると定めており、上記の居住用不動産及び商業用不動産等への投資方針(投資戦略)と基本的に同様の
       方針の下、海外に所在する居住用不動産及び商業用不動産等への投資を行う方針です                                       (注)  。なお、本投資法人が海
       外に所在する不動産に投資する場合には、原則として積水ハウス、又は積水ハウスが出資する事業体等が開発に
       関与し、当該国・地域での信頼のおける不動産運営事業者が運営している不動産又は当該不動産を裏付けとする
       資産を投資対象とする方針です。
       (注) 海外不動産投資に関する基本的な方針に本書の日付現在において特段の変更はありませんが、海外不動産投資を取り巻く現行の
         法制度及び税制度の進展状況、為替変動をはじめとした投資に関わるリスク、また、これらも背景の一つとして考えられる海外
         不動産投資に対する投資家の懸念、並びに本投資法人による投資スキームの検討状況等に鑑み、本投資法人としては、本書の日
         付現在において海外不動産への投資は時期尚早であると判断しており、かかる状況について一定の変化や改善等が確認できるま
         での少なくとも当面の間は、海外不動産投資全般に関して慎重姿勢をとる方針です。以下同じです。
      (ロ)積水ハウスグループによる多様なサポートを最大限に活用した成長戦略

        本投資法人は、積水ハウスとの間でスポンサー・サポート契約を締結し、積水ハウスの有する都市再開発事業
       に関する実績やノウハウを活用して、(a)積水ハウスが保有又は開発する国内不動産等の売却に関する優先交渉権
       の付与、(b)第三者が国内において保有又は開発する不動産等に関する情報提供、(c)ウェアハウジング機能の提
       供及び(d)保有資産の再開発サポートといった、外部成長のための物件取得に向けたサポート(パイプラインサ
       ポート)を積水ハウスより受けることができます。
        また、積水ハウスグループに属する積水ハウス不動産各社(6社)との間で優先交渉権(等)に関する契約を締
       結し、特に居住用不動産について、積水ハウス不動産各社(6社)が保有又は開発する国内不動産等の売却に関す
       る優先交渉権の付与といった、外部成長のための物件取得に向けたサポートを積水ハウス不動産各社(6社)から
       受けることができます。
        積水ハウス及び積水ハウス不動産グループは、(a)テナントリレーションに基づくPM力、(b)不動産開発事業者
       としての大規模修繕、リニューアル・バリューアップ及び再開発等による不動産価値の維持・向上を図るノウハ
       ウ、並びに(c)様々なタイプのマスターリース事業を展開するノウハウを有しています。
        本投資法人と本資産運用会社は、積水ハウスとの間でスポンサー・サポート契約を締結することにより、保有
       資産の運用に関わる(i)テナント満足度の向上又は省エネルギー・環境配慮等をはじめとするリニューアル・バ
       リューアップ等に資する技術及びノウハウの提供、(ii)本投資法人の運営に必要なノウハウの提供を含む人的サ
       ポート、並びに(iii)商業用不動産等に関するマスターリース契約の締結協議等のサポートを受けることができま
       す。
        本投資法人は、これらの外部成長及び内部成長のための積水ハウス                               を中核事業とする        積水ハウスグループの多
       様なサポートを成長戦略に最大限に活用し、安定的な収益の確保と運用資産の着実な成長を実現し、投資主価値
       を最大化することを目指します。
      (ハ)投資主利益を重視した仕組みの採用

        本投資法人は、上記のとおり、スポンサーである積水ハウスの多様なサポートを成長戦略に最大限に活用して
       いくことで、投資主価値を最大化することを目指しますが、一方で、積水ハウスをはじめとする本資産運用会社
       の利害関係者(以下、本(ハ)において「積水ハウス等」といいます。)と本投資法人との利益相反により投資主
       利益を損なうことがないよう、本投資法人及び本資産運用会社においては、第三者性を確保したガバナンス体制
       を構築しています。具体的には、(a)投資委員会及びコンプライアンス委員会における各議決に際しては、積水ハ
       ウス等との間に特別の利害関係を有していない専門家の中から選任した外部委員の出席及び賛成を必須とする仕
       組みや、(b)コンプライアンス・オフィサー及び外部委員の選任及び解任に際しては、積水ハウス等と利害関係の
       ない専門家が監督役員を務める投資法人役員会の承認を必要とする仕組みを取り入れています(かかる第三者性
       を確保したガバナンス体制の詳細については、前記「1                          投資法人の概況 (4)          投資法人の機構 ③          投資運用の意
       思決定機構」をご参照ください。)。
        また、上記のガバナンス体制の構築以外にも、(a)積水ハウスによる本投資口の保有、(b)本投資法人と積水ハ
       ウスとの物件の共有又は区分所有の依頼・検討に関する、本資産運用会社と積水ハウスとの間の合意、及び(c)本
       投資法人と本資産運用会社の間で業績連動型の資産運用報酬を導入すること等により、本投資法人の投資主及び
       スポンサーである積水ハウスの利益の一致を図っています。
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      (ニ)安定的かつ健全な財務運営
        本投資法人は、中長期的に安定収益の確保及び投資主価値の向上のために安定的かつ健全な財務運営を行って
       いく方針です。具体的には、スポンサーである積水ハウスの信用力を背景にメガバンク中心の国内有力金融機関
       との強固かつ安定的な取引関係を築くとともに、固定金利及び変動金利の最適なバランスを図りつつ、借入期間
       の長期化を検討し、返済期限の分散化等を図ることで、リファイナンスリスクや金利変動リスクを低減していく
       方針です。また、総資産LTVについては、60%を上限の目処としていますが、当面は50%程度を上限の目処とした
       保守的な運営方針とし、巡航水準を40%台半ばとして資金余力の確保に留意しながら運営する方針です。加え
       て、本投資法人は、資金効率の向上に向けた最適なキャッシュ・マネジメントを図っていく方針です(かかる財
       務運営の詳細については、後記「⑦                 財務方針 (ロ)        デット・ファイナンス」及び同「(ハ)                  キャッシュ・マネジ
       メント」をご参照ください。)。
      ③ 投資戦略

      (イ)プライム・プロパティへの重点投資
        本投資法人は、前記「①            基本理念」に記載のとおり、主としてプライム・プロパティへ重点的に投資を行うこ
       とを通じて、中長期にわたる安定した収益の確保の実現を目指します。
        居住用不動産に係る国内における主たる投資対象地域については、東京圏を重点投資エリアと位置付け、その
       中でも、入居者の「持続可能な生活拠点」に適した立地及び快適性や安全性などの住居としての高い基本性能等
       を備えたプライム・プロパティが数多く存在すると考えられ、豊富な賃貸需要と優良な物件供給が期待できると
       考える東京23区を中心に投資することとし、また、積水ハウス及び積水ハウス不動産各社(6社)のネットワーク
       を最大限活用できる政令指定都市をはじめとする東京圏以外の全国主要都市及びその周辺通勤圏にも投資を行い
       ます。
        商業用不動産等に係る国内における主たる投資対象地域については、我が国の経済活動の中心になり、テナン
       ト企業の「持続可能な事業活動拠点」に適した立地及び機能性を備えたプライム・プロパティが数多く存在する
       と考えられ、また、積水ハウスの開発実績に基づき知見がある東京23区、大阪市及び名古屋市の三大都市を中核
       とする三大都市圏を重点投資エリアと位置付け、その中でも、テナント企業の事業活動の拠点としての需要の厚
       みを背景として安定的な運用が期待できると考える三大都市を中心に投資することとします。また、三大都市圏
       以外の全国主要都市も投資対象地域としています。
        海外においては、国内不動産に関わる投資戦略と基本的に同様の方針の下、海外に所在する居住用不動産及び
       商業用不動産等への投資を行うこととし、積水ハウスの開発実績に基づき知見があるシンガポール、オーストラ
       リア及びアメリカを中心的な投資対象地域に位置付けています。
       a. 本投資法人が着目する「戦略的立地」及び「高品質」について

         居住用不動産については、入居者の生活の拠点として用いられるものであることから、その生活の拠点に適
        した立地であること及び快適性や安全性等をはじめとする高い機能性を備えていることがとりわけ重要視さ
        れ、そのような立地及び機能性を備えた居住用不動産は、入居者の「持続可能な生活拠点」として、相対的に
        高い賃貸需要が見込まれ、競争上の優位性を有していると、本投資法人は考えています。
         また、商業用不動産等については、テナント企業の事業活動の拠点として用いられるものであることから、
        その事業の活動の拠点に適した立地であること及び利便性等をはじめとする高い機能性を備えていることがと
        りわけ重要視され、そのような立地・品質を備えた商業用不動産等は、テナント企業の「持続可能な事業活動
        拠点」として、相対的に高い賃貸需要が見込まれ、競争上の優位性を有していると、本投資法人は考えていま
        す。
       b. プライム・プロパティに該当するかについて判断する際の着眼点

         本投資法人は、居住用不動産及び商業用不動産等への投資に際しては、前記「②                                      基本方針 (イ)「戦略的立
        地」と「高品質」を柱とするプライム・プロパティへの重点投資」に記載のとおり、居住用不動産及び商業用
        不動産等において、それぞれキャッシュ・フローの源泉となる入居者が「持続可能な生活拠点」として又はテ
        ナント企業が「持続可能な事業活動拠点」として不動産に求める要素を重視しています。本投資法人は、この
        「入居者が『持続可能な生活拠点』として又はテナント企業が『持続可能な事業活動拠点』として不動産に求
        める要素」には、(a)経済圏、(b)利便性、(c)機能性/居住性、(d)環境配慮、(e)BCP/安全性、及び(f)ブラン
        ドの6つの要素があると考えており、本投資法人は、これらの6つの要素を投資の着眼点として重視し分析した
        上で総合的判断を行うことにより、当該不動産が、戦略的立地に所在しており、かつ、高品質を有している
        か、すなわちプライム・プロパティに該当するかについて見極め、投資判断を行う方針です。
         なお、本投資法人が取得を検討する住居、オフィスビル又はホテルである不動産について、かかる6つの要素
        の分析結果を判断する際の着眼点は、以下のとおりです。
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        <本投資法人によるかかる6つの要素及びその着眼点>
         ・住居についての具体的な例
                                                      関連事項
            要素                     着眼点
                                                       (注1)
                   ■  通勤圏   (注2)  内・居住人口・駅乗降客数等の観点から安定的な賃貸需
          (a)経済圏                                             立地
                    要の期待できるエリア
                   ■  主要交通路線や主要ターミナルへの良好なアクセス、商業店舗等の
          (b)利便性                                             立地
                    併設
                   ■  居住空間としての快適性を与える設計と機能的な設備の設置
          (c)居住性                                             品質
                   ■  快適な共用空間や機能的な設備の設置、サービスの提供
                   ■  共用部及び専有部の省エネ設備等により環境性能を具備
          (d)環境配慮                                             品質
                   ■  生物多様性に配慮した植栽やランドスケープデザイン
                   ■  災害に対してリスクマネジメントに配慮された建物
                                                       立地
          (e)安全性
                   ■  安全性の高い立地、建物の耐震性、災害時の強靭性                                   品質
                   ■  エリアとしての人気、物件の認知度
                                                       立地
          (f)ブランド
                   ■  建物グレード・デザイン性等、品質の高さ                                   品質
         ・オフィスビルについての具体的な例

                                                      関連事項
            要素                     着眼点
                                                       (注1)
                   ■  商圏人口・居住人口・駅乗降客数等、経済圏としての厚み
          (a)経済圏                                             立地
                   ■  主要交通路線からの良好なアクセス
          (b)利便性                                             立地
                   ■  通勤・集客に資する利便性・商業集積・繁華性等
                   ■  テナント企業の生産性向上につながる快適性を備えた機能設計
          (c)機能性                                             品質
                   ■  十分な基準階床面積やゆとりある空間設計等
                   ■  省エネ、屋上緑化等、環境性能を具備
          (d)環境配慮                                             品質
                   ■  「事業継続性」の基盤となる重要施設を提供
                                                       立地
          (e)BCP
                   ■  災害に対する立地・スペック両面からの耐性                                   品質
                                                       立地
                   ■  エリアとしての品位や建物としての高級感・清潔感
          (f)ブランド
                                                       品質
         ・ホテルについての具体的な例              (注3)

                                                      関連事項
            要素                     着眼点
                                                       (注1)
                   ■  観光・レジャー・ビジネスにおいて集客に適した立地
          (a)経済圏                                             立地
                   ■  観光資源への良好なアクセス、               集客に資する利便性         又は  商業集積    若
          (b)利便性                                             立地
                    しくは   繁華性   のいずれかを満たす立地
                   ■  利用者に配慮したプランニング・施設配置等、                      快適な共用空間・客
          (c)機能性                                             品質
                    室を備えた     空間構成
                   ■  生物多様性に配慮した植栽やランドスケープデザイン
          (d)環境配慮                                             品質
                   ■  「事業継続性」の基盤となる重要施設を提供
          (e)BCP・                                             立地
             安全性      ■  災害に対する立地・スペック両面からの耐性                                   品質
                                                       立地
                   ■  エリアとしての品位や建物としての高級感・清潔感
          (f)ブランド
                                                       品質
         (注1) 「関連事項」に記載された「立地」は戦略的立地を、「品質」は高品質を、それぞれ意味し、上記各要素が優れているこ
            とが、戦略的立地に所在することと高品質を有することのいずれに強く関連すると本投資法人が分析しているかについて
            記載しています。上記は本投資法人における分析を簡略化して示したものであり、当該要素が優れている不動産が、戦略
            的立地に所在すること又は高品質を有することを保証又は約束するものではありません。
         (注2) 「通勤圏」とは、対象の都市の中心部から概ね30分程度の所要時間にて通勤可能な周辺部をいいます。以下同じです。
         (注3) ホテルに関するプライム・プロパティの判定に際しては、上記「ホテルについての具体的な例」の6要素を投資の着眼点と
            して重視し、分析した上で、後記「⑤               投資方針 (ロ)       投資基準 a.      用途別 iii     ホテル (ii)      立地」に定めるエリア
            クラスのうちSクラス及びAクラスに該当するエリアに所在し、かつ、後記「⑤                               投資方針 (ロ)       投資基準 a.      用途別 
            iii  ホテル (v)     ブランド」に定める        Upscale以上のホテルクラスであるものはいずれもプライム・プロパティに該当す
            るものとします。その他については、個別物件の状況に照らしてプライム・プロパティに該当するか否かを判断するもの
            とします。
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         また、本投資法人は、プライム・プロパティに該当する不動産以外にも、独自の市場性を有する物件や、当
        該エリアにおいて特筆するランドマーク性を有する物件、ポートフォリオの収益性の向上に資することが期待
        される物件については、プライム・プロパティに該当しないと判断される場合であっても、中長期的に安定し
        た収益の確保が見込まれるかについて慎重に検討の上、総合的判断から厳選して投資を行うことがあります。
      (ロ)海外不動産への投資

        本投資法人は、国内不動産に関わる投資戦略と基本的に同様の戦略の下、海外に所在する居住用不動産及び商
       業用不動産等への投資も行っていく方針です。すなわち、成長戦略の主軸である国内不動産への投資に組み合わ
       せ、海外不動産への投資機会の確保による外部成長余地の拡大及び当該国・地域における経済成長や人口増加等
       に伴う不動産から創出されるキャッシュ・フローの増加による内部成長を追求する投資を行うことで、中長期の
       視点に立った運用資産の着実な成長と安定的な収益の確保を目指す戦略を掲げています。
        投資対象とする海外不動産については、国内不動産と同様、プライム・プロパティを中心に投資を行います。
       また、本投資法人は、海外不動産への投資に当たっては、政治動向、人口動態、経済成長等マクロ的な観点を踏
       まえ、各国の不動産市場動向・制度及び規則等を含めた投資対象資産の位置する市場を総合的に分析します。ま
       た、投資収益性と投資に関わる潜在的リスクの検証(投資適格性の検証)に加え、取得後の現地における管理・
       運営(リスク管理)の実施が必要になることから、原則として、スポンサーである積水ハウス、又は積水ハウス
       が出資する事業体等が開発に関与し、当該国・地域での信頼のおける不動産運営事業者が運営し、本投資法人
       が、投資判断における充分な情報及び管理・運営面のサポートを容易に得られる不動産を投資対象とする方針で
       す。本投資法人の海外不動産に関する投資対象地域は、積水ハウスの開発実績に基づき知見があるシンガポー
       ル、オーストラリア及びアメリカを中心的な投資対象エリアとしています。また、各国の法制度、会計制度、税
       制等のリスクや投資及び収益還元に関連する為替リスク等も総合的に勘案し、慎重に投資を行う方針です。
        積水ハウスは、海外不動産事業を、原則として、当該国・地域における有力な不動産開発・運営事業者(以下
       「現地パートナー」といいます。)との協働事業として取り組んでいます。そのため、本投資法人が海外不動産
       への投資を検討する際には、当該現地パートナーが当該物件に対して有する運営力等も重視して、投資判断を行
       う方針です。
        なお、本書の日付現在、本投資法人が取得を予定している海外不動産はありません。今後、上記投資戦略及び
       投資方針に適合し、本投資法人のポートフォリオの質的な向上や中長期的に安定的な収益の確保が期待できるこ
       と(運営状況のトラックレコード及び当該不動産の収益が既に安定化していることの確認を含みます。)等の観
       点から、投資主価値の向上に資すると総合的に判断できる海外不動産について、投資を検討していく方針です。
        また、海外不動産への投資に当たっては、当該国及び地域における経済成長及び人口動態等に加え、法制度、
       税制度、会計制度、政治制度及び文化的親和性等の各種の観点からの複合的な検証を行うほか、(a)カントリー・
       リスク、(b)オペレーショナル・リスク及び(c)為替リスクについても考慮しながら、慎重に判断します。なお、
       本投資法人が考える海外不動産への投資のリスクについては、後記「3                                 投資リスク (1)        リスク要因 ②        本投資
       法人の運用方針に関するリスク (ヨ)                  海外不動産等への投資に関するリスク」をご参照ください。
      ④ 成長戦略

      (イ)外部成長戦略
       a. 積水ハウスのスポンサーサポートを活用した外部成長戦略
        -積水ハウスの物件供給力を活用した資産規模の拡大-
         本投資法人は、スポンサーである積水ハウスと締結したスポンサー・サポート契約に基づき、日本を代表す
        るハウスメーカーである同社の有する賃貸住宅等の設計、施工及び請負等やオフィスビル開発を含む多数の大
        規模な都市再開発事業に関わる実績とノウハウを各物件の特性に応じて活用し、着実な外部成長を図っていく
        方針です。
         本投資法人は、スポンサー・サポート契約を、本投資法人及び本資産運用会社並びに積水ハウスとの間で締
        結しています。
         本投資法人は、スポンサー・サポート契約に基づいて、(a)積水ハウスが保有又は開発する国内不動産等の売
        却に関する優先交渉権の付与、(b)第三者が国内において保有又は開発する不動産等に関する情報提供、(c)
        ウェアハウジング機能の提供、及び(d)保有資産の再開発サポートを受けることができます。
         物件の情報の獲得の面からは、積水ハウスが、自ら投資対象不動産等(積水ハウスが保有又は開発する日本
        国内の不動産等のうち、積水ハウスが本投資法人の投資基準に適合するものと合理的に判断する不動産等をい
        います。以下、本a.において同じです。)を売却しようとする場合、原則として第三者への提供に優先して本
        資産運用会社に当該売却関連の情報が提供され、本資産運用会社が購入の申込みをした場合には、更に所定の
        期間、本資産運用会社との間でのみ、売買の条件について誠実に協議するものとされています((a)積水ハウス
        が保有又は開発する国内不動産等の売却に関する優先交渉権の付与)。また、積水ハウスは、本投資法人の投
        資基準に適合するものと合理的に判断した国内における不動産等を第三者が売却しようとする旨の情報を入手
        した場合には、当該売却関連情報を第三者への提供に優先して本資産運用会社に提供するよう努めるものとさ
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        れています((b)第三者が国内において保有又は開発する不動産等に関する情報提供)。本投資法人は、これら
        の積水ハウスからのサポートにより、プライム・プロパティに関する物件の情報を第三者に優先して獲得し、
        本 投資法人の外部成長の原動力とすることを目指します。
         なお、本書の日付現在、本投資法人が有する優先交渉権の状況は、以下のとおりです。
         <本投資法人が有する優先交渉権の状況>
                              対象                   未取得準共有持分
            対象物件名称           所在地               優先交渉期間
                                                    (注1)
                              用途
                       東京都      オフィス
          赤坂ガーデンシティ                           2019年6月10日より               34.55%
                        港区       ビル
         ザ・リッツ・カールトン              京都府
                              ホテル       2019年1月31日より               51.00%
              京都         京都市
         (注1) 「未取得準共有持分」とは、上記の物件について設定された信託受益権について、本投資法人が取得に関わる優先交渉権を
            有する未取得準共有持分の割合をいいます。なお、未取得準共有持分は、「赤坂ガーデンシティ」については、建物のう
            ち、現所有者(積水ハウス)が保有する地下1階から4階まで及び11階から19階までの専有部分の全てに係る区分所有権とそ
            れに伴う敷地権(敷地権割合:1,000,000分の662,768(約66.3%)に係る不動産信託受益権の準共有持分34.55%であり、
            「ザ・リッツ・カールトン京都」については、物件全体に係る不動産信託受益権の準共有持分51.00%です。
         (注2) 上記の未取得準共有持分に関して、本書の日付現在、本投資法人による具体的な取得の予定はありません。また、本投資法
            人による取得が義務付けられ、又は保証されているものではありません。
         また、物件の取得機会の確保の面からは、本資産運用会社は、第三者が保有している不動産等を積水ハウス

        が購入し、本投資法人への売却を前提として一時的に保有する手法であるウェアハウジングを積水ハウスに依
        頼でき、この場合、積水ハウスはかかる依頼を真摯に検討することとされています((c)ウェアハウジング機能
        の提供)。本投資法人は、かかる積水ハウスからのサポートにより、本投資法人による直接取得が困難な場面
        においても、積水ハウスがウェアハウジングを行い、その後に本投資法人が積水ハウスから物件を購入する可
        能性を創出することで、本投資法人の将来の物件取得の可能性を高め、もって本投資法人の取得機会を最大化
        することを目指します。
         本投資法人は、かかる積水ハウスのサポートを各物件の特性に応じて活用し、外部成長の効果的なドライ
        バーとする方針です。
       b. 積水ハウス不動産各社(6社)との優先交渉権を活用した外部成長戦略

        -積水ハウス不動産各社(6社)からの物件取得ルートの更なる強化-
         積水ハウスグループにおける不動産部門(売買、分譲、賃貸借、物件管理・運営、リフォーム等)を展開す
        る積水ハウス不動産グループは、いずれも不動産売買の仲介、賃貸住宅におけるリーシング及び管理・運営等
        を業務内容とする不動産総合企業として、地域毎の営業戦略をもってそれぞれ全国各地で事業を展開してお
        り、地元に密着することで得られる各地域の賃貸住宅マーケット情報を活用して賃貸住宅の企画・開発やその
        価値を認めた外部の物件に投資・保有を行っています。
         本投資法人は、積水ハウス不動産各社(6社)からの居住用不動産に係る物件取得ルートの更なる強化を図る
        べく、積水ハウスからの物件取得ルートに加えて、積水ハウス不動産東京をはじめとする積水ハウス不動産各
        社(6社)とそれぞれ優先交渉権(等)に関する契約を締結し、積水ハウス不動産各社(6社)との協働体制を
        確立しています。これにより、物件取得ルートを東京圏のみならず全国主要都市にも展開し、本投資法人の居
        住用不動産に係る投資対象地域を網羅することが可能な積水ハウス不動産各社(6社)のパイプラインサポート
        を活用して外部成長を図っていく方針です。
         本投資法人及び本資産運用会社は、積水ハウス不動産東京との間でそれぞれ優先交渉権等に関する契約を締
        結しており、当該契約に基づき(a)積水ハウス不動産東京が保有又は開発する国内不動産等の売却に関する優先
        交渉権の付与、(b)第三者が国内において保有又は開発する不動産等に関する情報提供を受けることができま
        す。また、本投資法人及び本資産運用会社は、積水ハウス不動産東北、積水ハウス不動産中部、積水ハウス不
        動産関西、積水ハウス不動産中国四国及び積水ハウス不動産九州との間でそれぞれ優先交渉権に関する契約を
        締結しており、当該契約に基づき(a)積水ハウス不動産東北、積水ハウス不動産中部、積水ハウス不動産関西、
        積水ハウス不動産中国四国及び積水ハウス不動産九州が保有又は開発する国内不動産等の売却に関する優先交
        渉権の付与を受けることができます。
         本投資法人は、これらの積水ハウス不動産各社(6社)からのサポートを活用することにより、居住用不動産
        を中心とする安定的な物件取得機会を確保していく方針です。
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       c. 本資産運用会社の独自のノウハウ等を活用した外部成長戦略
        -本資産運用会社独自のルートによる第三者からのソーシング-
         本資産運用会社は、積水ハウスにおいて都市再開発事業(本投資法人の主な投資対象となる居住用不動産及
        び商業用不動産等の開発・運営・管理等)を長年にわたり経験したメンバーとJ-REITの資産運用会社において
        資産運用を長年にわたり経験したメンバーを中心に構成されています。本資産運用会社は、積水ハウスからの
        情報提供に基づく資産取得による外部成長のみならず、かかるメンバーが積水ハウスでの開発・運営又はJ-
        REITの資産運用会社における資産運用等で培った資産取得に関する独自のノウハウと情報収集ネットワークを
        活用して、本投資法人の外部成長を目指します。
      (ロ)内部成長戦略

        本投資法人は、積水ハウスとの間で                 締結したスポンサー・サポート契約に基づくサポートをはじめとする積水
       ハウスグループの不動産賃貸事業に係るノウハウ及び全国ネットワークを内部成長に活用します。更に、積水ハ
       ウスグループ以外のPM会社ともリレーション構築に努め、PM業務を委託することで、積水ハウスグループ以外の
       者が持つノウハウを集約し、内部成長に活用します。
       a. テナントリレーションに基づくプロパティ・マネジメント

         本投資法人は、       積水ハウスグループその他のPM業務を行う会社の中から、テナントリレーション、新規テナ
        ントリーシングに関する情報網、営業力、建物運用能力等に照らし、各運用資産の特性に応じて最適と判断さ
        れる者にPM業務を委託することで、内部成長をより効果的に達成することを目指します。なお、PM業務の委託
        を行わなくても運用資産の管理・運営等に支障がないと判断する場合には、PM業務の委託を行わず、本資産運
        用会社が自らPM業務を行う場合があります。                     PM会社と協働して、テナントニーズを反映したきめ細かい対応を
        行い、テナント満足度の向上と解約によるテナント流出の回避に努めることで、賃料及び稼働率の維持向上を
        図る方針です。
       b. PM会社等の有するノウハウを活用した運営管理

         本投資法人は、各運用資産において、PM会社等と協働の上、運営管理の効率化及び管理費用の随時見直しに
        より、   コストマネジメント         に努める方針です。管理費用の削減に際しては、各運用資産の競争力及びテナント
        満足度の維持向上を図りつつ、総合的な観点から、以下のような一連のコストマネジメントを実施します。
        ・  テナント退去後の原状回復費用及び予防保全の観点での計画修繕等工事に関する品質・コスト・工程の適切
         な管理
        ・  運営管理の効率化と管理費用の適正化
        ・  リーシングコストの適正化
        ・  省エネ機器等の新技術の導入によるエネルギー使用量の削減に伴う水道光熱費のコストダウン
         また、本投資法人は、かかる              コストマネジメント         の実施に当たり、PM会社等の持つコストマネジメントに関
        するノウハウを運用資産の特性に応じて活用することで、本投資法人が保有する運用資産のプレゼンスを高
        め、内部成長をより効果的に達成することを目指します。
       c. リニューアル・バリューアップ等を通じた不動産価値の維持・向上を図る取組み

         本投資法人は、各運用資産のPM会社等と協働の上、入居者及びテナント企業に対して、安全で快適な環境及
        び空間の提供と、その満足度を高める環境性能や高い機能性を確保するため、リニューアル・バリューアップ
        等を含む適切なメンテナンスを実施し、これらを通じて各運用資産の価値と競争力の維持・向上を図っていく
        方針です。また、本投資法人は、かかるメンテナンスの実施にあたりPM会社等のテナント満足度の向上又は省
        エネルギー・環境配慮等をはじめとするリニューアル・バリューアップ等に資する技術及びノウハウを活用
        し、各運用資産の競争力の維持及び向上を図る方針です。
       d. マスターリースの導入による円滑な資産運用

         本投資法人は、各運用資産の状況、賃料収入の安定性及び運営管理の効率性等の事情を総合的に勘案し、各
        運用資産の特性に応じて、テナントとの直接契約(ダイレクトリース)、パススルー型マスターリース又は賃
        料固定型マスターリース等の賃貸借スキームを採用する方針です(かかる本資産運用会社の賃貸借スキーム選
        定方針の詳細については、後記「⑥                 ポートフォリオ運営・管理方針 (イ)                  テナント管理・リーシング方針 
        c.  賃貸借スキーム選定方針」をご参照ください。)。また、取得を検討している商業用不動産等において、本
        資産運用会社が有効と判断した場合、スポンサー・サポート契約に基づき、本資産運用会社は積水ハウスとの
        間で各物件の特性に応じた形態によるマスターリース契約の締結等に向けた検討・協議を行うことができるも
        のとされています。本投資法人は、各商業用不動産等の特性に応じて積水ハウスをマスターレッシー                                                (後記
        「⑥   ポートフォリオ運営・管理方針 (イ)                   テナント管理・リーシング方針 c.                 賃貸借スキーム選定方針」
        に定義されます。)         に採用するなど、各運用資産の特性に応じた形態での賃貸借スキームを採用することで、
        高い信用力を有するテナントを確保しつつ、必要に応じて収益連動型賃料による運用資産の内部成長余力等を
        確保する等、円滑な資産運用に向けた施策を検討していく方針です。
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      (ハ)海外不動産投資にかかる成長戦略
        本投資法人は、国内不動産に関わる投資戦略と基本的に同様の戦略の下、海外に所在する居住用不動産及び商
       業用不動産等への投資も行っていくに当たり、投資に関わるデュー・ディリジェンス(投資適格性の検証)の観
       点、取得後の管理・運営(リスク管理)の観点から、原則として積水ハウス、又は積水ハウスが出資する事業体
       等が開発に関与し、当該国・地域での信頼のおける不動産運営事業者が運営している不動産を投資対象とする方
       針です。
        本投資法人は、前記「②            基本方針 (イ)        「戦略的立地」と「高品質」を柱とするプライム・プロパティへの
       重点投資」に記載のとおり、海外不動産投資に際しては、原則として積水ハウス、又は積水ハウスが出資する事
       業体等が開発に関与し、当該国・地域での信頼のおける不動産運営事業者が運営している不動産又は当該不動産
       を裏付けとする資産を投資対象とする方針であり、投資対象地域は、積水ハウスの開発実績に基づき知見がある
       シンガポール、オーストラリア及びアメリカを中心的な投資対象エリアとしています。
        海外不動産の取得時期は、当該海外不動産の運営が軌道に乗り、安定した収益及びキャッシュ・フローの創出
       が確認された以降のタイミングを想定しており、中長期的な海外不動産への投資残高の増加と、運用資産に占め
       る海外不動産比率の増加を目指します。
      ⑤ 投資方針

      (イ)ポートフォリオ構築方針
        本投資法人は、主たる用途が住居又はオフィスビルである不動産をポートフォリオの中核資産として位置付
       け、用途別の投資比率及び中長期的な投資比率目標は、それぞれ以下を目途とします。
       <用途別投資比率>
                                              中長期的な
                                  投資比率
                       用途  (注1)
         主な投資対象資産
                                            投資比率目標      (注2)
                               (取得価格ベース)
          居住用不動産              住居          30%~55%             45%程度
                      オフィスビル            30%~55%             45%程度

          商業用不動産等              ホテル          0%~30%

                                              15%程度
                                           (ホテルは10%程度)
                      商業施設等           0%~10%
       (注1)   複合的な用途に供される不動産について、その主たる用途を判断するに際しては、以下に掲げる基準を参考として決定します。
         なお、複合的な用途に供される不動産には、一棟の建物が複合的な用途に供されている場合のほか、総合的設計制度等により複
         数の建物が一体として機能している場合又は複数の建物が隣接する場合も含みます。
         (i)    主たる用途は、原則として賃貸可能面積比率が過半を超える用途としますが、著しく収益性が異なるなど賃貸可能面積の
            比率により用途を決することが妥当でない場合には、賃料収入の比率等を考慮の上、総合的に判断します。
         (ii)    取得価格、不動産鑑定評価等のバリュエーション等において用途別の分別管理が可能な場合には用途毎に分割します。
         (iii)   取得価格、不動産鑑定評価等のバリュエーション上、群管理が必要となるような施設設計であり一体としての運用が望ま
            しい場合、群管理後の一体となった不動産で判断することも可能とします。
       (注2)   中長期的に目標とするポートフォリオにおける投資比率の目安を記載しています。当該各比率を達成することについて保証又は
         約束するものではなく、実際の投資比率は当該各比率と大幅に異なる可能性があります。
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        投資エリアは、主として国内とし、その比率は80%以上(海外への投資比率は20%未満)(取得価格ベース)
       を目途として運用します。国内への投資のうち居住用不動産については東京圏を、商業用不動産等については三
       大都市圏を重点投資エリアと位置付け、居住用不動産については、東京圏の中でも、豊富な賃貸需要と優良な物
       件供給が期待できると考える東京23区を中心に投資をしていく方針です。商業用不動産等については、重点投資
       エリアである三大都市圏の中でも、テナント企業の事業活動の拠点としての需要の厚みを背景として安定的な運
       用ができると期待できると考える三大都市を中心に投資をしていく方針です。なお、投資エリア毎の投資比率の
       詳細については、以下に記載の表のとおりとします。
       <居住用不動産の投資エリア別投資比率>
                                       投資比率
            区分            具体的なエリア
                                    (取得価格ベース)
                       (a)東京都
            東京圏           (b)神奈川県
                                       70%以上
         ≪重点投資エリア≫              (c)千葉県
                       (d)埼玉県
                       (a)政令指定都市等         (注)
          全国主要都市                            30%未満
                       (b)上記(a)の通勤圏
       (注)  「政令指定都市等」とは、東京圏以外の都市で、政令指定都市、中核市、施行時特例市及び県庁所在地のいずれかに該当するもの
         をいいます。
       <商業用不動産等の投資エリア別投資比率>

                                       投資比率
            区分            具体的なエリア
                                    (取得価格ベース)
                       (a)東京圏
           三大都市圏
                       (b)大阪圏                80%以上
         ≪重点投資エリア≫
                       (c)名古屋圏
            その他          三大都市圏以外の全国地域                 20%未満

      (ロ)投資基準

        本投資法人は、国内不動産及び海外不動産を取得するに際し、以下の投資基準により投資を行います。
        a. 用途別

         i. 住居
          (i)    投資金額    (注)   原則として3億円以上とします。ただし、区分所有物件の持分、共有物件の共有持
                    分、運用資産の隣接地の不動産又は運用資産と一体として機能している不動産を買い
                    増す場合には、この限りではありません(以下、投資金額について同じです。)。
                     (注) 「投資金額」とは、取得価格をいい、消費税等の諸費用(海外不動産の場合は、税金及び諸
                       費用)は含まず、海外不動産の場合は、邦貨換算額によります。ただし、国内不動産又は海
                       外不動産を保有する法人の株式や匿名組合出資等を含まず、これらの資産には、投資金額の
                       制限は適用しません。以下同じです。
          (ii)   立地       東京圏及び政令指定都市をはじめとする東京圏以外の全国主要都市並びにそれらの周
                    辺通勤圏を主たる投資対象地域と位置付け、そのうち特に東京圏を重点投資エリアと
                    し、中でも     東京23区    を中心に投資します。
          (iii)規模          原則として建物の延床面積が660㎡以上の物件を投資対象とします。
          (iv)   タイプ       本投資法人は、以下の住居タイプの物件を投資対象とします。その中でも、相対的に
                    高い賃貸需要と収益性が見込まれるシングル・コンパクトタイプを主な住居タイプと
                    する物件に加え、エリア特性を勘案し、安定的な収益性が見込まれるファミリータイ
                    プを主な住居タイプとする物件を主たる投資対象とします。
                    また、ラージタイプを主な住居タイプとする物件については、立地環境等を慎重に分
                    析の上、厳選して投資を行います。
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       区分                        投資基準・分類方法
            ○主たるテナント
             単身生活者、会社都合による単身生活者
      シングル
            ○望ましい立地環境
             交通利便性、商業利便性が高い周辺住環境
            ○主たるテナント
             子供のいない共働きの夫婦、所得水準の高い単身生活者、会社都合による単身生活者及び夫婦、
     コンパクト        子供が独立した高齢の夫婦、自宅を仕事場とする独立事業者(SOHO)
            ○望ましい立地環境
             交通利便性、商業利便性が高く、文化施設至近の周辺住環境
            ○主たるテナント
             家族数2から4名程度の一般的家族、所得水準の高い単身生活者、会社都合による単身生活者、
     ファミリー        夫婦及び家族
            ○望ましい立地環境
             職場への通勤利便性、教育施設への通学利便性が高く、かつ閑静で治安良好な周辺住環境
            ○主たるテナント
             企業経営者、個人事業主、外国人駐在員等の富裕層
      ラージ      ○望ましい立地環境
             東京圏主要都市部においても厳選した立地にあり、職場への通勤利便性が著しく高く、かつ閑静
             で治安良好な周辺住環境
         ii.  オフィスビル

          (i)    投資金額       原則として10億円以上とします。
          (ii)   立地       三大都市を中核とする三大都市圏及び三大都市圏以外の全国主要都市を主たる投資対
                    象地域と位置付け、そのうち特に三大都市圏を重点投資エリアとし、中でも三大都市
                    を中心に投資します。
          (iii)規模          原則として、建物の延床面積3,000㎡以上の物件を投資対象とします。
         iii.ホテル

          (i)    投資金額       原則として10億円以上とします。
          (ii)   立地       ビジネス需要又は観光需要が期待できるSクラスのエリアに所在するホテルに主                                    に投
                    資します。
                    具体的なエリア及び投資方針は以下のとおりです。
      エリア                                            投資方針
                         具体的なエリア
      クラス                                          (取得価格ベース)
            東京23区、横浜市、箱根町、京都市、大阪市、神戸市、札幌市、福岡市、                                     主たる投資対象
      Sクラス
            名古屋市、広島市、金沢市、那覇市、浦安市                                    (80%以上を目安)
            Sクラスエリアを除く、東京都、神奈川県、大阪府、京都府、兵庫県、北
      Aクラス      海道、福岡県、沖縄県、奈良県、長野県、静岡県、宮城県及び特定の需要                                       投資可能
            層をターゲットとしたホテルが所在するエリア(エアポートホテル等)
      Bクラス      Sクラス、Aクラス以外                                       厳選投資
          (iii)規模          ホテルについては様々な業態があり、業態によって物件特性が異なることに鑑み、具

                    体的な規模の基準は設けず、対象不動産毎に、個別の立地特性による地域性、業態毎
                    の規模・客室数等を総合的に勘案した上で、投資を行います。
          (iv)タイプ          主にシングルルーム又はダブルルーム(ツインを含みます。)で構成されるホテルを
                    中心に投資するものとし、簡易宿泊所及びこれに類するものには原則として投資しな
                    いものとします。
          (v)ブランド          高い競争力を備えた最高級(Luxury)・高級(Upper                         Upscale)ブランドホテルに主
                    に投資します。
                    具体的なホテルクラス及び投資方針は以下のとおりです。
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                                                  投資方針
     ホテルクラス      (注)
                           具体的な内容
                                                (取得価格ベース)
       Luxury       最高級ホテルブランドとして認知されているホテル
                                                 主たる投資対象
                                                (70%以上を目安)
     Upper   Upscale
              高級ホテルブランドとして認知されているホテル
              スタンダードクラスとして認知されているホテルのうち、よりハイエ
       Upscale
              ンド層の顧客を対象としたホテル
                                                  投資可能
              一般的なビジネスユーズ(観光ユーズ)を対象としたスタンダードク
     Upper   Midscale
              ラスのホテルとして認知されているホテル
       Midscale        コストが抑えられた経済的なホテル
                                                  原則として
                                                 投資しません
       Economy       Midscaleよりも低価格なホテル
     (注) ホテルクラスについては、原則として取得時点のホテルクラスをもとに判定するものとします。
         iv.  商業施設等

          投資金額については、原則として3億円以上とし、エリアについては、三大都市を中核とする三大都市圏及
         び三大都市圏以外の全国主要都市を主たる投資対象地域と位置付け、そのうち特に三大都市圏を重点投資エ
         リアとし、中でも三大都市を中心に投資しますが、商業施設等については様々な用途があり、用途によって
         物件特性が異なることに鑑み、具体的な用途別の規模等の基準は設けず、対象不動産毎に、個別の立地特性
         による地域性、代替テナント確保の容易性、設備の汎用性等を総合的に勘案した上で、投資を行います。
        b. 共通

         i. 取得価格
          投資に際しては、鑑定評価額等を参考に、本資産運用会社の評価額を基本として総合的に判断します。
          利害関係者との取引においては、鑑定評価額等(不動産鑑定評価額等の対象となっていない税金及び取得
         費用等のほか、信託勘定内の積立金、信託収益、固定資産税等の期間按分の精算額を含みません。)を超え
         た価格での取得は行いません。
          なお、海外資産についても上記に準じるものとします。
         ii.  耐震性

          原則として、新耐震基準(昭和56年改正の建築基準法に基づく耐震基準)に基づく施工又は補強工事等に
         より新耐震基準と同等以上の耐震性能を有すると判断される物件を取得します。
          なお、海外資産については、当該国・地域における耐震性の法令上の基準を遵守し、かつ地域での実務を
         勘案し総合的な判断の上投資決定をします。
         iii.地震PML

          個別PML(Probable         Maximum    Loss:   予想最大損失率)(以下「PML」               (注)  といいます。)値が20%を超える
         場合は地震保険の付保を検討します。原則、国内ポートフォリオPML値は10%を超えないものとします。
          なお、海外資産については、当該国・地域における耐震性の法令上の基準を遵守し、かつ地域でのPML値の
         取得の可否、地震保険の存否、現地実務等を勘案し総合的な判断を行います。
         (注) 「PML」とは、地震による予想最大損失率(Probable                       Maximum   Loss)を意味します。PMLについての統一された厳密な定義は
           ありませんが、本書においては、50年間(一般的な建物の耐用年数)での超過確率10%の損失を生じる地震によりどの程度
           の被害を受けるかを、90%非超過確率に相当する予想損失額の再調達価格に対する割合(%)で示したものです。ただし、
           予想損失額は、地震動による建物(構造体、仕上げ、建築設備)のみの直接損失に関するものだけであり、機器、家具、什
           器等の被害や地震後の水又は火災による損失、被災者に対する補償、営業中断による営業損失等の二次的被害は含まれてい
           ません。以下同じです。なお、海外においてPMLに準じた規制又は基準がない場合には、これに代わる基準を定めて投資決定
           をします。
         iv.  環境・地質

          建物内におけるアスベスト等の有害物質の取扱・保管状況及び敷地内の土壌の状況・状態が大気汚染防止
         法(昭和43年法律第97号。その後の改正を含みます。)や土壌汚染対策法(平成14年法律第53号。その後の
         改正を含みます。)(以下「土壌汚染対策法」といいます。)等関連法令に適合している若しくはこれらへ
         の対応策が十分に講じられていることを原則とします。ただし、取得後是正が見込まれる場合には、取得す
         ることがあります。また、海外資産においては、当該国・地域における環境・地質等の法令上の基準を遵守
         し、かつ地域での実務を勘案し総合的な判断の上投資決定をします。
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         v. 権利関係
          所有権、賃借権、地上権等権利の態様を確認した上で、共有、区分所有、借地の場合は、物件の特性を総
         合的に勘案し、権利関係者の信用力・属性等に特段問題が無く、運営・管理や持分処分における制約事項・
         リスクが少ないことを原則とします。
          また、海外資産においては、当該国・地域における権利関係等の調査を行い、かつ地域での実務を勘案し
         総合的な判断の上投資決定をします。
         vi.  安定稼働不動産への投資

          本投資法人は、安定したキャッシュ・フローを確保するため、原則として、安定してキャッシュ・フロー
         を創出している不動産等に投資します。ただし、短期的に稼働率の低下した不動産等については、将来にお
         ける稼働率の向上が早期に見込める場合や、スポンサーサポートを伴う場合には、厳選して投資決定を行う
         ことがあります。この場合には、慎重な判断を行うものとします。
          なお、海外資産についても同様とします。
         vii.開発物件に対する投資

          建設中の不動産については、竣工後のテナントの確保が十分可能と判断され、かつ完工・引渡しのリスク
         が低い場合、建物竣工後の取得及び当該不動産にかかるデュー・ディリジェンスの結果に問題がないことを
         条件として、当該建設中の不動産等にかかる不動産関連資産(後記「(2)                                   投資対象 ①       投資対象とする資
         産の種類 (ロ)        その他特定資産」に定義されます。)又は不動産対応証券(後記「(2)                                 投資対象 ①       投資
         対象とする資産の種類 (ロ)              その他特定資産」に定義されます。)の取得に関する契約を締結できます。
      (ハ)デュー・ディリジェンス基準

        投資対象資産の取得に際して、本資産運用会社は以下に記載の経済的調査、物理的調査及び法的調査を十分に
       実施し、資産価値の維持・向上を阻害する要因等の有無等の把握及びそれらの評価を中心とした、当該運用資産
       の投資対象としての妥当性について検討を行います。かかる検討に当たり、本資産運用会社は調査能力及び経験
       を有する第三者が作成する建物状況調査報告書、マーケットレポート、地震リスク調査報告書等を参考とし、現
       地調査、譲渡予定者等へのヒアリング等を実施します。
        なお、海外不動産に投資する場合は、基本的に日本の不動産に投資する場合の基準に準じ、現地の法制度や特
       殊事情を加味した上でデュー・ディリジェンスを実施します。
               調査項目                           内容
                           ・信用状況(業種、業容、業歴、決算内容、財務状況等)
         経済的調査        テナント調査
                           ・賃料支払状況等
                           ・テナント数、賃借目的、契約形態、契約内容及びその継承の有
                            無、世帯状況(居住用不動産の場合)及び用途等
                           ・現在及び過去の稼働率、平均入居期間、賃料推移及び将来の見通
                            し
                           ・各物件における各既存テナントの専有割合、分布割合等
                           ・連帯保証人の有無及びその保証能力
                           ・商圏の状況(商圏人口、世帯数及び商業指標等)
                 マーケット調査
                           ・市場賃料、稼働率の調査
                           ・競合物件の有無及び競合状況
                           ・周辺の開発計画の動向
                           ・テナントの需要動向等
                           ・テナント誘致の可能性
                           ・物件の処分(売却)の可能性
                           ・賃貸借契約形態と賃料の安定性
                 収益性調査
                           ・レントロールの確認
                           ・賃貸借契約水準、賃貸借契約体系及び更新の可能性
                           ・費用水準、費用関係の契約体系及び更新の可能性
                           ・適正賃料水準、適正費用水準の調査及び将来予想される費用負担
                            の可能性
                           ・修繕履歴及び修繕計画との比較
                           ・修繕積立状況
                           ・公租公課の確認
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               調査項目                           内容

                           ・街路の状況、鉄道等の公共交通機関の利便性及び公共交通機関の
         物理的調査        立地調査
                            乗降客数
                           ・利便施設、経済施設、教育施設、官公署、娯楽施設等の配置及び
                            近接性(居住用不動産の場合)
                           ・周辺土地の利用状況及び将来の動向
                           ・日照、眺望、景観及び騒音等の状況
                           ・公共サービス・インフラ整備状況(居住用不動産の場合)
                           ・都市計画及び地区計画
                           ・地域の知名度及び評判、規模の状況
                           ・意匠、主要構造、築年数、設計者・確認検査機関・施工業者等
                 建物調査
                           ・内外装の部材状況
                           ・設計図書、建築確認通知書、検査済証等の書類調査
                           ・外構、屋上、外装、設備等についての現地調査
                           ・建築基準法・消防法(昭和23年法律第186号。その後の改正を含
                            みます。)(以下「消防法」といいます。)・都市計画法(昭和
                            43年法律第100号。その後の改正を含みます。)(以下「都市計
                            画法」といいます。)等建築関連法令及び自治体による指導要項
                            等の遵守状況等
                           ・建物状況評価報告書における将来(10年~12年程度)の修繕費見
                            込み
                           ・耐震性能(新耐震基準又は同等の耐震性能を有しているか)
                           ・地震リスク分析、耐震診断実施及び地震PML値の検証
                           ・管理規約の有無・内容、管理委託契約の内容(形態、仕様水準
                            等)及び建物管理状況の良否、建物管理会社等へのヒアリング
                           ・施工業者からの保証及びアフターサービス内容
                           ・近隣住民との協定書の有無
                           <居住用不動産>
                           ・戸数、住居タイプ、間取り、天井高、空調設備、防犯設備、放送
                            受信設備、インターネット配備状況、給排水設備、昇降機設備、
                            駐車場、駐輪場、エントランス仕様等その他共用設備の状況等
                           <商業用不動産等>
                           ・前面道路との位置関係及び前面道路からの視認性、周辺環境の繁
                            華性、開口又は奥行等の形状と広さ、賃貸可能面積、テナント
                            数、営業可能業種、階数、天井高、空調方式、フリーアクセスフ
                            ロア、床荷重、セキュリティ設備、電気容量、照度、区画割対
                            応、防災設備、昇降機設備、駐車場その他共用設備の状況
                           ・アスベスト・PCB等の有害物質の使用履歴、使用状況及び保管状
                 環境調査
                            況
                           ・地質状況、土地利用履歴、土壌汚染状況等
                           ・土地及び建物について、その権利関係(完全所有権、地上権、借
         法的調査        権利関係
                            地権、共有、分有、区分所有、区分所有の共有等)の把握と権利
                            関係に付随する各種契約等(共有物分割請求及び共有物分割等に
                            関する措置、対抗要件具備の状況等を含みます。)の内容の検討
                           ・抵当権、地役権及び通行権等の権利の付着
                           ・隣接地権者等との紛争の有無
                           ・遵法性、既存不適格の有無
                 法令上の制限
                           ・建築関連法規、条例、協定等による建築制限、用途制限、使用制
                            限等の有無
                           ・信託契約、賃貸借契約、転貸借契約、使用契約等の第三者との契
                 契約関係
                            約内容の確認・調査
                           ・テナントとの紛争の有無
                           ・境界確定の状況、越境物の有無とその状況
                 境界調査
                           ・実測面積の確定状況
                           ・境界紛争の有無
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      (ニ)フォワード・コミットメントに関する方針
        フォワード・コミットメント等(先日付での売買契約であって、契約締結から1か月以上経過した後に決済・物
       件引渡しを行うこととしているものその他これに類する契約をいいます。以下同じです。)に係る物件は、決済
       までの間、本投資法人の貸借対照表には計上されずオフバランスとなりますが、当該期間中の当該物件の価格変
       動リスクは本投資法人に帰属することになります。このため、本資産運用会社は、フォワード・コミットメント
       等を行う場合、違約金の上限、物件の取得額の上限、契約締結から物件引渡しまでの期間の上限等についての
       ルールを定めたフォワード・コミットメント等に係る規則に基づき、当該リスクを管理しています。
      ⑥ ポートフォリオ運営・管理方針

        本投資法人は、日本国内において取得した資産の運営及び管理を行うに際し、以下の方針と基準によるものと
       します。
        また、海外において取得した資産の運営及び管理に際しても、原則として、日本国内に準じた基準によるもの
       とします。
      (イ)テナント管理・リーシング方針
        a. テナント管理方針
         i. テナント管理
          本投資法人は、PM会社の協力の下で、テナントとの良好な関係を構築し、テナントの意見・不満・要望等
         を反映した運営管理を行うことを目指します。また、テナントからのクレームに対しては、PM会社と協働し
         て誠実に対応します。
          これらを通じて、テナント満足度の向上に努めます。
         ii.  賃料保全策
          (i) 居住用不動産の場合
           本投資法人は、賃貸借契約締結の際、テナントが保証会社の倒産リスク等を負うことをPM会社を通じ事
          前に伝えた上で、テナントに、連帯保証人による保証又は保証会社による賃料保証を選択させます。
          (ii)   商業用不動産等の場合
           本投資法人は、商業用不動産等については、敷金による賃料保全を原則としますが、テナントの属性、
          資力等を勘案して、保証による賃料保全が必要と判断した場合には、PM会社を通じて、テナントが負うべ
          き保証会社の倒産リスク等を含め協議した上で、連帯保証人による保証、保証会社による賃料保証等を用
          いた適切な賃料保全を図るものとします。
         iii.賃料回収手続
          万一賃料の延滞が発生した場合には、PM会社を通じ、テナント若しくは連帯保証人に対する催告又は保証
         会社への賃料督促及び賃料回収代行の依頼を行い、一定期間内に回収できない賃料については、連帯保証人
         又は保証会社に代位弁済を求めます。賃料の遅延が長期化し、その解消が見込めないと本投資法人が判断し
         た場合は、賃貸人をして、賃貸借契約を解除させ、当該テナントの早期退去を求めるとともに、敷金の清算
         及び未収金の回収を行わせます。
        b. リーシング方針

          運用資産の立地、用途、テナント等の分類に応じた周辺の賃貸マーケット動向及びテナントの需要動向を
         調査・把握し、個別物件における適正な賃貸条件等の検討を行うとともに、PM会社を最大限に活用し、的確
         なリーシング活動を実施することにより、テナント情報の収集及び優良テナントの選定に努めます。
          また、PM会社と連携し、良好なテナントリレーションを維持することにより、既存テナントの転居、増床
         又は移転ニーズ等の早期把握に努めます。テナントとの賃貸借契約締結に際しては、本資産運用会社がその
         社内規程に従い属性、業績、信用力、及び賃料、賃貸借期間等の契約内容等について検討を行い、総合的に
         判断するものとします。
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        c. 賃貸借スキーム選定方針
          本投資法人は、運用資産の状況、賃料収入の安定性及び運営管理の効率性等の事情を総合的に勘案し、テ
         ナントとの直接契約(ダイレクトリース)、パススルー型マスターリース又は賃料固定型マスターリース等
         の賃貸借スキームを選定します。本投資法人の用いる主たる賃貸借スキームは、以下のとおりです。
            賃貸借スキームの形態                           スキームの説明
                           マスターリースを採用せず、信託受託者又は本投資法人がエンドテ
          ダイレクトリース
                           ナント(賃借人)に直接賃貸する方式
                           信託受託者又は本投資法人がマスターレッシー(転貸人)                           (注)  に一
          マスターリース                 括して賃貸し、マスターレッシーがエンドテナント(転借人)                             (注)
                           に転貸する方式
                           マスターレッシーが支払う賃料と、エンドテナントが支払う賃料が
           パススルー型マスターリース
                           常に同額となるマスターリース方式
                           マスターレッシーが支払う賃料を、転借人がマスターレッシーに支
           賃料固定型マスターリース
                           払う賃料にかかわらず一定額とするマスターリース方式
         (注) 「マスターレッシー」とは、信託受託者又は本投資法人から各物件を一括して借り受け、各物件の区画を他の第三者に転貸
           する者をいい、以下「マスターリース会社」ということがあります。また、「エンドテナント」とは、借り受けた各物件の
           区画につき、賃貸人に対して実質的に賃料を支払う者(賃料固定型マスターリースにおけるマスターレッシーを含みま
           す。)をいいます。以下同じです。
        d. 商業用不動産等に係る賃料固定型マスターリースにおける一部収益連動型賃料の採用

          本投資法人は、商業用不動産等について賃料固定型マスターリースを賃貸借スキームに採用した場合にお
         いて、運用資産の内部成長余力等を勘案し、賃料の一部に、マスターレッシーが獲得する収益が一定額を超
         過した場合等、一定の場合にマスターレッシーの収益に連動した賃料が支払われる旨の定め(収益連動型賃
         料)を採用することがあります。
      (ロ)PM会社の選定・管理方針

        a. PM会社の選定・管理
          PM会社の選定に当たっては、業歴や財務体質、管理体制及び人員体制等の組織体制、対象となる運用資産
         の所在地域に関する知識・経験、対象となる運用資産における実績、報酬及び手数料の水準等を総合的に考
         慮し、本投資法人の総合的な収益向上に寄与する会社を選定します。なお、上記業務委託に当たり、「利害
         関係者取引規程」及び「プロパティ・マネジメント会社選定・管理基準」に基づき、業務遂行状況等につい
         て外部の評価機関による評価等を定期的に行い、その結果が一定水準に達しない場合には、業務内容の変更
         及び改善の指示を行い、又はPM会社の変更を行います。
        b. 物件管理運営状況の把握

          本投資法人は、PM会社から原則として毎月、各運用資産の収支状況、テナントからの要望・クレーム等、
         諸問題に関し、管理運営状況を把握して、運営計画と実績について差異分析を行うとともに、PM会社に必要
         な指図を行い、安定した収益の確保を目指します。
      (ハ)修繕・資本的支出

        中長期的な運用資産の収益の維持及び向上を図ることを目的として、運用資産の状況及び特性、テナントニー
       ズ等を考慮した個別物件毎の修繕及び資本的支出に関する計画をPM会社と協議の上策定し、必要な修繕・資本的
       支出を行うものとします。
        修繕及び資本的支出は、原則としてポートフォリオ全体の減価償却費も勘案して判断するものとします。ただ
       し、テナントの満足度向上に向けた運営上の観点から必要なものについては早期に実施するものとします。
        修繕積立金は、中長期的なポートフォリオ運営を考慮し、減価償却費、並びに修繕及び資本的支出に関する計
       画を考慮した上で、必要な額を積み立てます。
      (ニ)不動産に関する匿名組合出資、優先出資等のエクイティ出資案件における管理等の方針

        不動産に関する匿名組合出資、優先出資等の不動産を裏付けとした資産たるエクイティ出資を行う場合におけ
       る当該不動産の管理等に当たっては、当該エクイティ出資先の管理の状況を適切にモニタリングするように努め
       るとともに、当該エクイティ出資先に必要な要請を行う等により、適切な管理を実施させるよう努めることを原
       則としますが、共同出資者の有無及び持分割合、エクイティ出資先の管理能力、パートナーの有無及び関与の程
       度その他諸般の事情を総合的に考慮し、必要に応じて個別に対応します。
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      (ホ)運用資産に関する付保の方針
        火災・事故等に起因する建物への損害や、第三者からの損害賠償請求等のリスクに対処するため、必要な火災
       保険及び損害賠償保険等を運用資産に付保します。
        地震保険の付保は、前記「⑤              投資方針 (ロ)        投資基準」に記載のとおり、個別PML値が20%を超える場合にお
       いて、地震の発生時に予想される個別物件及びポートフォリオ全体に対する影響並びに保険の実効性を勘案して
       総合的に判断します。
        海外において取得した資産についても原則として上記と同様としますが、当該国・地域における特有のリスク
       の調査を行い、かつ地域での実務を勘案して総合的に判断します。
      ⑦ 財務方針

      (イ)エクイティ・ファイナンス
        資産の取得、工事代金の支払、敷金・保証金の返済、本投資法人の運営に係る費用の支払又は債務の返済等を
       目的として、新投資口の発行を行うことができます。新投資口の発行は、中長期的な観点から、本投資法人の運
       用資産の着実な成長を目指し、金融環境を的確に把握するとともに、投資口の希薄化に配慮しつつ機動的に実施
       するものとします。
      (ロ)デット・ファイナンス

        運用資産の着実な成長並びに効率的な運用及び運用の安定性に資するため、資産の取得、修繕費若しくは分配
       金の支払、本投資法人の運営に要する資金、若しくは債務の返済(敷金・保証金並びに借入金及び投資法人債の
       債務の返済を含みます。)等の資金の手当てを目的として、資金を借入れ(コール市場を通じる場合を含みま
       す。)又は投資法人債を発行することができます。ただし、短期投資法人債の発行により調達した資金の使途又
       は目的については、法令に定める範囲に限るものとします。なお、資金を借り入れる場合には、金融商品取引法
       に規定する適格機関投資家(ただし、租税特別措置法第67条の15に規定する機関投資家に限ります。)からの借
       入れに限るものとします。
        本投資法人の借入金及び投資法人債発行の限度額は、それぞれ1兆円とし、かつ、その合計額が1兆円を超えな
       いものとします。なお、原則として無担保無保証での資金調達を行うものの、資金の借入れ及び投資法人債の発
       行において、運用資産を担保として提供することができます。
        海外不動産への投資を行う場合には、現地通貨建てで借入れを行う場合があります。また、調達時点のマー
       ケット環境等を勘案し、円建てで調達し、現地通貨へ換金する場合もあります。
        a. LTVコントロール
          総資産LTVの水準は、60%を上限の目処としますが、資金余力の確保に留意して保守的な水準で運営する方
         針です。ただし、新規投資や資産評価の変動等により、一時的にかかる上限の目処を超えることがありま
         す。
        b. 金利の固定化・借入期間の長期化・返済期限の分散化

          固定金利及び変動金利の最適なバランスを図りつつ、借入期間の長期化を検討し、適切な運営を目指しま
         す。更に、返済期限の分散化等を図ることにより、リファイナンスリスクを低減し、安定的かつ健全な財務
         基盤の強化を目指します。
        c. 強固なレンダーフォーメーションと資金調達手法の多様化

          積水ハウスの信用力を背景に、メガバンクを中心とした国内有力金融機関との強固かつ安定的な取引を目
         指します。また、負債性の資金調達に際しては、マーケット環境及び本投資法人の財務状況等を総合的に勘
         案し、投資法人債の発行等を含む、直接金融・間接金融等の手法の多様化を図ります。
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      (ハ)キャッシュ・マネジメント
        本投資法人は、居住用不動産及び商業用不動産等の管理・運営において高い専門性と実績を有する積水ハウス
       グループをはじめ各運用資産の特性に応じて最適と判断されるPM会社のPM力を最大限に活用することで、運用資
       産の競争力の維持・向上に向けた適切な対応を行うと共に、資金効率の向上に向けた最適なキャッシュ・マネジ
       メントを図っていく方針です。具体的には、以下への配分を考えます。本投資法人は、かかるキャッシュ・マネ
       ジメントに関するこれらの直接的及び間接的な施策を通じて、中長期的な投資主価値の向上を図ります。
        i. 新規の不動産投資
        ii.  不動産の競争力を高める適切な維持管理修繕
        iii.有利子負債返済による負債コストの削減
        iv.  利益超過分配の実施
        v.  自己投資口の取得
        なお、本投資法人は、キャッシュ・マネジメントに係る以下の3つの基本的な方針を定めています。
        a. 本投資法人の想定される資金需要に対応するため、妥当と考えられる金額の現預金を常時保有します。
        b. 余剰資金の運用は、安全性及び換金性を考慮し、市場環境及び資金繰りの状況を十分に勘案の上、慎重に
          行います。
        c. 本投資法人がテナントから預かった敷金及び保証金等を資金として活用することができます。
      (ニ)格付の取得

        本投資法人は、当期末現在、株式会社日本格付研究所(JCR)よりAA(格付の見通し:安定的)の長期発行体
       格付及びAAの債券格付を付与されており、株式会社格付投資情報センター(R&I)よりAA-(格付の方向性:
       安定的)の発行体格付を付与されています。かかる格付は、本投資法人又は本投資法人が発行した投資法人債に
       関する格付であり、本投資口に付された格付ではありません。なお、本投資口について、本投資法人の依頼によ
       り、信用格付業者から提供され若しくは閲覧に供された信用格付、又は信用格付業者から提供され若しくは閲覧
       に供される予定の信用格付はありません。
               信用格付業者                   格付の内容
            株式会社日本格付研究所                    長期発行体格付
                (JCR)                AA(安定的)
            株式会社日本格付研究所                      債券格付
                (JCR)                   AA
           株式会社格付投資情報センター
                                 発行体格付
                (R&I)                AA-(安定的)
      ⑧ 情報開示方針

      (イ)本投資法人は、投資判断上重要と考える情報を積極的に開示するものとします。また、情報の透明性及び解
        りやすさに配慮し、法定開示以外の情報開示についても、投資主への迅速、正確かつ公平な情報開示に努めま
        す。
      (ロ)投資主に公平な情報取得機会を提供できるよう、正確かつ有用な情報を集約できる体制を構築し、速やかに

        開示できるように努めます。
      (ハ)専門的な見解を積極的に取り入れ、より一層、開示情報の正確さを追求します。

      (ニ)投信法、金融商品取引法、東京証券取引所、一般社団法人投資信託協会(以下「投資信託協会」といいま

        す。)等がそれぞれ要請する開示情報につき、それぞれ所定の様式に従って開示を行います。
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     (2)【投資対象】
      ① 投資対象とする資産の種類
        本投資法人は、主として下記「(イ)                 不動産等」に掲げる資産に投資を行います。また、本投資法人は、下記
       「(イ)    不動産等」に掲げる資産のほか、以下に掲げる特定資産に投資することができるものとします(規約第32
       条)。
      (イ)不動産等

        a. 不動産
        b. 不動産の賃借権
        c. 地上権
        d. 上記a.からc.までの資産のみを信託する信託の受益権
        e. 海外不動産保有法人の発行済株式(当該発行済株式(当該海外不動産保有法人が有する自己の株式を除き
          ます。)の総数に投信法施行規則第221条に規定する率を乗じて得た数を超えて取得する当該発行済株式に
          限ります。)
      (ロ)その他特定資産

        本投資法人は、上記「(イ)             不動産等」のほか、次に掲げる特定資産に投資することができます。
        a. 不動産、不動産の賃借権又は地上権を信託する信託の受益権(不動産に付随する金銭と併せて信託する包
          括信託の受益権を含みます。また、当該信託の受益権を信託する信託の受益権を含みます。ただし、上記
          「(イ)    不動産等」に該当するものを除きます。)
        b. 信託財産を不動産、不動産の賃借権又は地上権に対する投資として運用することを目的とする金銭の信託
          の受益権
        c. 当事者の一方が相手方の行う上記「(イ)                     不動産等」又は上記a.及びb.に掲げる資産の運用のために出資を
          行い、相手方がその出資された財産を主として当該資産に対する投資として運用し、当該運用から生じる
          利益の分配を行うことを約する契約に係る出資の持分(以下「不動産に関する匿名組合出資持分」といい
          ます。)
        d. 信託財産を主として不動産に関する匿名組合出資持分に対する投資として運用することを目的とする金銭
          の信託の受益権
        e. 外国の法令に基づく不動産、不動産の賃借権若しくは地上権又は外国の法令に準拠して組成された不動
          産、不動産の賃借権若しくは地上権のみを信託する信託の受益権若しくは上記a.からd.までに掲げる資産
        f. 優先出資証券(資産の流動化に関する法律(平成10年法律第105号。その後の改正を含みます。)(以下
          「資産流動化法」といいます。)に定めるものをいいます。)(ただし、資産の2分の1を超える額を上記
          「(イ)    不動産等」又は上記a.からe.までに掲げる資産(以下「不動産関連資産」といいます。)に投資す
          ることを目的とするものに限ります。)
        g. 受益証券(投信法に定めるものをいいます。)(ただし、資産の2分の1を超える額を不動産関連資産に投
          資することを目的とするものに限ります。)
        h. 投資証券(投信法に定めるものをいいます。)(ただし、資産の2分の1を超える額を不動産関連資産に投
          資することを目的とするものに限ります。)
        i. 特定目的信託の受益証券(資産流動化法に定めるものをいいます。)(上記「(イ)                                         不動産等」、上記a.、
          b.又はd.に掲げる資産に該当するもの及び上記e.に掲げる資産のうち、上記「(イ)                                       不動産等」、上記a.、
          b.又はc.に掲げる資産に投資するものを除きます。)(ただし、資産の2分の1を超える額を不動産関連資
          産に投資することを目的とするものに限ります。)
        j. 外国の法令に準拠して組成された上記f.又はi.に掲げる資産と同様の性質を有する資産(ただし、資産の2
          分の1を超える額を不動産関連資産に投資することを目的とするものに限ります。)(上記f.からj.に掲げ
          る資産を総称して、「不動産対応証券」といいます。)
        k. 預金
        l. コール・ローン
        m. 金銭債権(ただし、上記k.又はl.に掲げる資産を除きます。)
        n. 国債証券
        o. 地方債証券
        p. 特別の法律により法人の発行する債券(金融商品取引法に定めるものをいいます。)
        q. 資産流動化法に定める特定社債券
        r. 社債券
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        s. 株券(外国の法令に準拠した法人に係るものを含みます。ただし、実質的に不動産関連資産に投資するこ
          とを目的とするもの又は不動産関連資産への投資に付随し若しくは関連して取得するものに限り、また、
          上記(イ)e.に定める海外不動産保有法人に係る株券を除きます。)
        t. 公社債投資信託の受益証券(投信法に定める証券投資信託の受益証券のうち、上記n.、o.、r.、下記v.又
          はw.に掲げる資産等への投資として運用することを目的としたものをいいます。)
        u. 投信法に定める投資法人債券
        v. コマーシャル・ペーパー
        w. 外国法人が発行する譲渡性預金証書
        x. 信託財産を上記k.からw.までに掲げる資産に対する投資として運用することを目的とした金銭の信託の受
          益権
        y. 外国の法令に準拠して組成された上記w.に掲げる資産と同様の性質を有する資産
        z. デリバティブ取引に係る権利(投資信託及び投資法人に関する法律施行令(平成12年政令第480号。その後
          の改正を含みます。)(以下「投信法施行令」といいます。)において定めるものをいいます。)
        aa.  再生可能エネルギー発電設備(投信法施行令第3条第11号に定めるものをいいます。)
      (ハ)その他の投資対象資産

        本投資法人は、上記「(イ)             不動産等」及び「(ロ)           その他特定資産」に定める特定資産のほか、次に掲げる資
       産に投資することがあります。
        a. 商標法(昭和34年法律第127号。その後の改正を含みます。)に定める商標権又はその専用使用権若しくは
          通常使用権
        b. 温泉法(昭和23年法律第125号。その後の改正を含みます。)に定める温泉の源泉を利用する権利、観光施
          設財団抵当法(昭和43年法律第91号。その後の改正を含みます。)に定める温泉を利用する権利及び慣習
          法上の権利として認められる温泉権又は温泉利用権並びに当該温泉に関する設備等
        c. 地球温暖化対策の推進に関する法律(平成10年法律第117号。その後の改正を含みます。)に基づく算定割
          当量その他これに類似するもの、又は排出権(温室効果ガスに関する排出権を含みます。)
        d. 不動産関連資産に付随する器具備品等の民法(明治29年法律第89号。その後の改正を含みます。)(以下
          「民法」といいます。)上の動産(ただし、上記(ロ)aa.に定めるものを除きます。)
        e. 著作権法(昭和45年法律第48号。その後の改正を含みます。)に定める著作権等
        f. 民法上の組合の出資持分(ただし、不動産、不動産の賃借権又は地上権を出資することにより設立され、
          その賃貸、運営又は管理等を目的としたものに限ります。)
        g. 地役権
        h. 資産流動化法に定める特定出資
        i. 会社法に定める合同会社の社員たる地位
        j. 一般社団法人及び一般財団法人に関する法律(平成18年法律第48号。その後の改正を含みます。)に定め
          る一般社団法人の基金拠出者の地位(基金返還請求権を含みます。)
        k. 信託財産として上記a.からj.に掲げる資産を信託する信託の受益権
        l. 各種保険契約に係る権利
        m. 外国の法令に準拠して組成された、上記f.及びh.からl.までに掲げる資産と同様の性質を有する資産
        n. その他、金融商品取引所等の規則上取得可能なものであり、本投資法人の保有に係る不動産関連資産の運
          用に必要又は有用なもの
      (ニ)金融商品取引法第2条第2項に定める有価証券表示権利について、当該権利を表示する有価証券が発行されて

        いない場合においては、当該権利を当該有価証券とみなして、上記(イ)から(ハ)までを適用します。
      ② 投資基準及び種類別、地域別、用途別等による投資割合

      (イ)投資基準については、前記「(1)                  投資方針 ⑤       投資方針 (ロ)        投資基準」をご参照ください。
      (ロ)種類別、地域別、用途別等による投資割合については、前記「(1)                                   投資方針 ⑤       投資方針 (イ)        ポート

        フォリオ構築方針」をご参照ください。
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     (3)【分配方針】
        本投資法人は、原則として以下の方針に基づき分配を行うものとします。
      ① 利益の分配(規約第46条第1号)
      (イ)本投資法人の利益(以下「分配可能金額」といいます。)は、決算期の貸借対照表上の資産合計額から負債
        合計額を控除した金額(純資産額)から出資総額及び出資剰余金の合計額(出資総額等)を控除した金額をい
        い、一般に公正妥当と認められる企業会計の基準及び慣行に従い計算されるものとします。
      (ロ)本投資法人は、原則として租税特別措置法第67条の15第1項に規定される本投資法人の配当可能利益の額の

        100分の90に相当する金額(法令改正等により当該金額の計算に変更があった場合には変更後の金額とします。
        以下、本(3)において同じです。)を超えて分配するものとします。なお、本投資法人は、運用資産の維持又は
        価値向上に必要と認められる長期修繕積立金、分配準備積立金並びにこれらに類する積立金及び引当金等のほ
        か、必要な金額を積み立て、又は留保その他の処理を行うことができます。ただし、税務上の欠損金が発生し
        た場合、又は欠損金の繰越控除により税務上の所得が発生しない場合はこの限りではなく、本投資法人が合理
        的に決定する金額とします。
      ② 利益を超えた金銭の分配(規約第46条第2号)

        本投資法人は、経済環境、不動産市場、賃貸市場等の動向により本投資法人が適切と判断した場合、又は本投
       資法人における法人税等の課税の発生を抑えることができる場合、本投資法人が決定した金額を、利益を超えた
       金銭として分配することができます。利益を超えて投資主に分配される金額は、まず出資剰余金から控除し、控
       除しきれない額は出資総額から控除します。
      ③ 分配金の分配方法(規約第47条)

        本投資法人は、決算期現在の最終の投資主名簿に記載又は記録のある投資主又は登録投資口質権者に対して、
       その所有口数又は登録投資口質権の対象たる投資口の口数に相当する金銭の分配を行います。当該分配は、原則
       として決算期から3か月以内に行われます。
      ④ 分配金請求権の除斥期間(規約第48条)

        投資主に対する金銭の分配が受領されずにその支払開始の日から満3年を経過したときは、本投資法人はその支
       払の義務を免れるものとします。なお、金銭の分配の未払金には利息を付さないものとします。
      ⑤ 投資信託協会規則(規約第49条)

        本投資法人は、規約に定めるほか、金銭の分配に当たっては、投資信託協会の定める規則等に従うものとしま
       す。
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     (4)【投資制限】
       ① 規約に基づく投資制限
         本投資法人の規約に基づく投資制限は、以下のとおりです。
       (イ)投資制限(規約第34条)
         a. 本投資法人は、金銭債権及び有価証券(不動産関連資産に該当するものを除きます。)への投資を、安
          全性及び換金性を重視して行うものとし、積極的な運用益の取得のみを目指した投資を行わないものとし
          ます。
         b. 本投資法人は、前記「(2)               投資対象 ①       投資対象とする資産の種類 (ロ)                その他特定資産 z.」に掲
          げるデリバティブ取引に係る権利への投資を、本投資法人の運用資産又は負債から生じる為替リスク、価
          格変動リスク、金利変動リスクその他のリスクをヘッジすることを目的としてのみ行うものとします。
         c. 本投資法人は、特定不動産(本投資法人が取得する特定資産のうち不動産、不動産の賃借権若しくは地
          上権又は不動産の所有権、土地の賃借権若しくは地上権を信託する信託の受益権をいいます。)の価額の
          合計額の本投資法人の有する特定資産の価額の合計額に占める割合が100分の75以上となるよう資産運用を
          行うものとします。
       (ロ)組入資産の貸付けの目的及び範囲(規約第36条)

         a. 本投資法人は、中長期的な安定収益の確保を目的として、運用資産に属する不動産(不動産関連資産の
          裏付けとなる不動産を含みます。)を、原則として賃貸するものとします。
         b. 本投資法人は、不動産の賃貸に際し、敷金又は保証金等これらに類する金銭を収受することがあり、か
          かる収受した金銭を本投資法人の規約の定めに従い運用します。
         c. 本投資法人は、運用資産に属する不動産(不動産関連資産の裏付けとなる不動産を含みます。)以外の
          運用資産の貸付けを行うことがあります。
       (ハ)借入金及び投資法人債発行の限度額等(規約第43条)

         借入金及び投資法人債発行の限度額は、それぞれ1兆円とし、かつ、その合計額が1兆円を超えないものとし
        ます。
       ② その他の投資制限

       (イ)有価証券の引受け及び信用取引
         本投資法人は、有価証券の引受け及び信用取引は行わないものとします。
       (ロ)集中投資

         集中投資について制限はありません。なお、ポートフォリオの構築方針については、前記「(1)                                             投資方針 
        ⑤  投資方針 (イ)        ポートフォリオ構築方針」をご参照ください。
       (ハ)他のファンドへの投資

         他のファンドへの投資について制限はありません。
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    3【投資リスク】
     (1)リスク要因
       以下には、本投資証券又は本投資法人債券への投資に関してリスク要因となる可能性があると考えられる主な事
      項を記載しています。ただし、以下は本投資証券又は本投資法人債券への投資に関する全てのリスクを網羅したも
      のではなく、記載されたリスク以外のリスクも存在します。
       本投資法人は、対応可能な限りにおいてこれらのリスクの発生の回避及び発生した場合の対応に努める方針です
      が、回避及び対応が結果的に十分である保証はありません。以下に記載するリスクが現実化した場合、本投資証券
      又は本投資法人債券の市場価格は下落し、発行価格に比べ低くなることもあると予想され、その結果、投資主又は
      投資法人債権者が損失を被る可能性があります。また、本投資法人の純資産額の減少その他の財務状況の悪化によ
      り、分配金の減少が生じる可能性があります。
       各投資家は、自らの責任において、本項及び本書中の本項以外の記載事項を慎重に検討した上で、本投資証券又
      は本投資法人債券に関する投資判断を行う必要があります。
       なお、本書に記載の事項には、将来に関する事項が含まれますが、別段の記載のない限り、これら事項は本書の
      日付現在における本投資法人及び本資産運用会社の判断によるものです。
       本項に記載されているリスク項目は、以下のとおりです。
      ① 本投資証券又は本投資法人債券の商品性に関するリスク

     (イ)本投資証券又は本投資法人債券の市場価格の変動に関するリスク
     (ロ)本投資証券の市場での取引に関するリスク
     (ハ)金銭の分配に関するリスク
     (ニ)収入及び支出の変動に関するリスク
     (ホ)新投資口の発行時の1口当たりの価値の希薄化に関するリスク
     (ヘ)投資主の権利が必ずしも株主の権利と同一ではないことによるリスク
     (ト)投資法人債券の償還・利払に関するリスク
     (チ)投資法人の法律上、税制上、その他諸制度上の取扱いに関するリスク
      ② 本投資法人の運用方針に関するリスク
     (イ)スポンサー・サポート契約等に基づき想定どおりの物件取得が行えないリスク
     (ロ)不動産を取得又は処分できないリスク
     (ハ)新投資口の発行、借入れ及び投資法人債の発行による資金調達に関するリスク
     (ニ)運用資産の偏在に関するリスク
     (ホ)テナントの集中に関するリスク
     (ヘ)シングルテナント物件に関するリスク
     (ト)特定の物件への収入の依存に関するリスク
     (チ)住居への投資に関するリスク
     (リ)オフィスビルへの投資に関するリスク
     (ヌ)データセンターへの投資に関するリスク
     (ル)ホテルへの投資に関するリスク
     (ヲ)商業施設への投資に関するリスク
     (ワ)PM会社に関するリスク
     (カ)賃料保証会社に関するリスク
     (ヨ)海外不動産等への投資に関するリスク
      ③ 本投資法人の関係者、仕組みに関するリスク
     (イ)積水ハウスグループへの依存、利益相反に関するリスク
     (ロ)本投資法人の役員及び本資産運用会社の人材その他本投資法人の関係者への依存、利益相反に関するリスク
     (ハ)本投資法人の投資方針等の変更に関するリスク
     (ニ)本投資法人の倒産又は登録抹消のリスク
     (ホ)敷金及び保証金に関するリスク
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      ④ 不動産及び信託の受益権に関するリスク
     (イ)不動産の欠陥・瑕疵や境界に関するリスク
     (ロ)不動産の売却に伴う責任に関するリスク
     (ハ)賃貸借契約に関するリスク
     (ニ)災害等による建物の毀損、滅失及び劣化のリスク
     (ホ)不動産に係る所有者責任、修繕・維持費用等に関するリスク
     (ヘ)不動産に係る行政法規・条例等に関するリスク
     (ト)法令の制定・変更に関するリスク
     (チ)売主の倒産等の影響を受けるリスク
     (リ)マスターリース会社に関するリスク
     (ヌ)転貸に関するリスク
     (ル)テナント等による不動産の利用状況に関するリスク
     (ヲ)共有物件に関するリスク
     (ワ)区分所有建物に関するリスク
     (カ)借地物件に関するリスク
     (ヨ)底地物件に関するリスク
     (タ)借家物件に関するリスク
     (レ)開発物件に関するリスク
     (ソ)フォワード・コミットメント等に係るリスク
     (ツ)有害物質に関するリスク
     (ネ)不動産を信託の受益権の形態で保有する場合の固有のリスク
     (ナ)不動産信託の信託受益権の準共有等に関するリスク
     (ラ)売却時の不動産の流動性に関するリスク
     (ム)地球温暖化対策に係るリスク
     (ウ)物件取得の競争及びテナントの獲得競争に関するリスク
     (ヰ)不動産の運用費用の増加に関するリスク
      ⑤ 税制に関するリスク
     (イ)導管性要件に関するリスク
     (ロ)税務調査等による更正処分のため、導管性要件が事後的に満たされなくなるリスク
     (ハ)不動産の取得に伴う軽減税制が適用されないリスク
     (ニ)一般的な税制の変更に関するリスク
      ⑥ その他
     (イ)専門家報告書等に伴うリスク
     (ロ)減損会計の適用に関するリスク
     (ハ)匿名組合出資持分への投資に関するリスク
     (ニ)優先出資証券への投資に関するリスク
     (ホ)SHIとの合併に関するリスク
     (ヘ)内部留保の活用に関するリスク
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      ① 本投資証券又は本投資法人債券の商品性に関するリスク
     (イ)本投資証券又は本投資法人債券の市場価格の変動に関するリスク
       本投資法人は、投資主からの請求による払戻しを行わないクローズド・エンド型であるため、投資主が本投資証
      券を換価する手段は、第三者に対する売却に限定されます。
       本投資証券又は本投資法人債券の市場価格は、取引所等における需給バランスにより影響を受け、一定の期間内
      に大量の売却が出た場合には、大きく価格が下落する可能性があります。また、市場価格は、金利情勢、経済情
      勢、不動産市況その他市場を取り巻く様々な要因の影響を受けて変動します。今後、新型コロナウイルス感染症の
      影響拡大や長期化等により、本投資証券又は本投資法人債券の市場価格が大きな影響を受ける可能性があります。
       本投資法人若しくは本資産運用会社、又は他の投資法人若しくは他の資産運用会社に対して監督官庁による行政
      処分の勧告や行政処分が行われた場合にも、本投資証券又は本投資法人債券の市場価格が下落することがありま
      す。
       本投資証券又は本投資法人債券の市場価格が下落した場合、投資主又は投資法人債権者は、本投資証券又は本投
      資法人債券を取得した価格以上で売却できない可能性があり、その結果、損失を被る可能性があります。
     (ロ)本投資証券の市場での取引に関するリスク

       本投資証券は、東京証券取引所に上場していますが、本投資法人の資産総額の減少、投資口の売買高の減少その
      他の東京証券取引所の定める有価証券上場規程に規定される上場不動産投資信託証券の上場廃止基準に抵触する場
      合には廃止されます。
       本投資証券の上場が廃止される場合、投資主は、保有する本投資証券を相対で譲渡する他に換金の手段がないた
      め、本投資証券を本投資法人の純資産額に比して相当に廉価で譲渡せざるを得ない場合や本投資証券の譲渡自体が
      事実上不可能となる場合があり、損失を被る可能性があります。
     (ハ)金銭の分配に関するリスク

       本投資法人は前記「2          投資方針 (3)       分配方針」に記載の分配方針に従って、投資主に対して金銭の分配を行う
      予定ですが、分配の有無及びその金額は、いかなる場合においても保証されるものではありません。本投資法人が
      取得する不動産及び不動産を裏付けとする資産の当該裏付け不動産(本「(1)                                     リスク要因」の項において、以下
      「不動産」と総称します。)の賃貸状況、売却に伴う損益、減損損失の発生や建替えに伴う除却損等により、期間
      損益が変動し、投資主への分配金が増減することがあります。
     (ニ)収入及び支出の変動に関するリスク

       本投資法人の収入は、主として本投資法人が取得する不動産関連資産又はその裏付けとなる不動産からの賃料収
      入に依存しています。かかる賃料収入は、物件の稼働率の低下等により、大きく減少する可能性があるほか、賃借
      人との協議や賃借人からの請求等により賃料が減額されたり、契約どおりの増額改定を行えない可能性もあります
      (なお、これら賃料収入に関するリスクについては、後記「④                             不動産及び信託の受益権に関するリスク (ハ)                      賃
      貸借契約に関するリスク」をご参照ください。)。
       一方、収入の減少だけでなく、退去するテナントへの預り敷金及び保証金の返還、大規模修繕等に要する費用支
      出、多額の資本的支出、不動産の取得等に要する費用、その他不動産に関する支出が状況により増大し、キャッ
      シュ・フローを減ずる要因となる可能性があります。
       更に、不動産関連資産に関して減価償却費、公租公課、保険料、管理組合費、水道光熱費、不動産管理費用、清
      掃衛生費、保安警備業務及び設備管理業務等の建物管理業務に係る費用、維持修繕費用、借地借家料並びにテナン
      ト誘致費用(媒介手数料、広告料等)の費用負担があります。かかる費用の額は状況により増大する可能性があり
      ます。
       このように、収入が減少する可能性があるとともに、支出は増大する可能性があり、これら双方又はいずれか一
      方の事由が生じた場合、投資主への分配金額が減少したり、本投資証券の市場価格が下落すること、又は本投資法
      人債券について元本や利子の支払が滞ったり、支払不能が生じることがあります。
     (ホ)新投資口の発行時の1口当たりの価値の希薄化に関するリスク

       本投資法人は、その事業遂行のために必要に応じて資金を調達しますが、その資金調達が投資口の追加発行によ
      り行われる場合には、既存の投資主が有する投資口の投資法人の発行済投資口の総口数に対する割合が希薄化する
      可能性があります。
       また、期中において投資口が追加発行される場合、当該追加発行された投資口に対して、その期の投資口保有期
      間にかかわらず、既存の投資主が有する投資口と同額の金銭の分配がなされるため、既存の投資主が有する投資口
      への分配額に影響を与える可能性があります。更に、今後、追加発行がなされる場合、投資口1口当たりの純資産
      額が減少する場合や、市場における投資口の需給バランスに悪影響を与える場合があり、その結果、投資口の価格
      が悪影響を受けるおそれがあります。
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     (ヘ)投資主の権利が必ずしも株主の権利と同一ではないことによるリスク
       本投資法人の投資主は、投資主総会を通じて、一定の重要事項につき本投資法人の意思決定に参画できるほか、
      本投資法人に対して一定の権利を行使することができますが、かかる権利は株式会社における株主の権利とは必ず
      しも同一ではありません。
       例えば、金銭の分配に係る計算書を含む本投資法人の計算書類等は、役員会の承認のみで確定し(投信法第131
      条第2項)、投資主総会の承認を得る必要はないことから、投資主総会は必ずしも決算期毎に招集されるわけでは
      ありません。また、投資主が投資主総会に出席せず、かつ、議決権を行使しないときは、当該投資主は、その投資
      主総会に提出された議案(複数の議案が提出された場合において、これらのうちに相反する趣旨の議案があるとき
      は、当該議案のいずれをも除きます。)について賛成するものとみなされます(投信法第93条第1項、規約第17条
      第1項)。更に、本投資法人は、資産の運用に係る業務その他の業務を本資産運用会社その他の第三者に委託して
      います。これらの要因により、投資主による資産の運用に係る業務その他の業務に対する統制が効果的に行えない
      可能性もあります。
     (ト)投資法人債券の償還・利払に関するリスク

       本投資法人の信用状況の悪化その他の事由により、本投資法人債券について元本や利子の支払が滞ったり、支払
      不能が生じるリスクがあります。
     (チ)投資法人の法律上、税制上、その他諸制度上の取扱いに関するリスク

       投資法人に関する法律上、税制上、その他諸制度上の取扱い若しくは解釈が大幅に変更され、又は新たな法律が
      制定される可能性があり、それに伴い、本投資法人の現在の運用方針、運用形態等の変更が必要となる可能性があ
      ります。その結果、本投資法人の存続、収益等に悪影響を及ぼす可能性があります。
      ② 本投資法人の運用方針に関するリスク

     (イ)スポンサー・サポート契約等に基づき想定どおりの物件取得が行えないリスク
       本投資法人及び本資産運用会社は、積水ハウス及び積水ハウス不動産各社(6社)との間で、スポンサー・サ
      ポート契約又は優先交渉権(等)に関する契約を締結しています(スポンサー・サポート契約及び優先交渉権
      (等)に関する契約については、後記「第二部 投資法人の詳細情報 第3                                   管理及び運営 1        資産管理等の概要 
      (5)  その他 ④      関係法人との契約の更改等に関する手続 (ヘ)                      本資産運用会社の親会社/スポンサー:積水ハウ
      ス」及び同「(ト)         パイプラインサポート会社:積水ハウス不動産各社(6社)」をご参照ください。)。しかし、
      積水ハウス及び積水ハウス不動産各社(6社)が本投資法人の投資基準に合致する情報を十分に取得又は提供でき
      ない可能性があるほか、スポンサー・サポート契約は、本投資法人及び本資産運用会社に優先交渉権等を与えるも
      のにすぎず、積水ハウス及び積水ハウス不動産各社(6社)は、本投資法人に対して、不動産を本投資法人の希望
      する価格で売却する義務を負っているわけではありません。すなわち、本投資法人は、スポンサー・サポート契約
      及び優先交渉権(等)に関する契約により、本投資法人が適切であると判断する不動産を適切な価格で取得できる
      ことまで常に確保されているわけではありません。
       したがって、本投資法人は、本投資法人が利回りの向上や収益の安定化等のために最適と考える資産のポート
      フォリオを構築できない可能性があります。
     (ロ)不動産を取得又は処分できないリスク

       不動産は、一般的にそれぞれの物件の個別性が強いために代替性がなく、流動性が低いため、希望する時期に希
      望する物件を取得又は処分できない可能性があります。また、必ずしも、本投資法人が取得を希望した不動産を取
      得することができるとは限りません。取得が可能であったとしても、投資採算の観点から希望した価格、時期その
      他の条件で取引を行えない可能性等もあります。更に、本投資法人が不動産を取得した後にこれらを処分する場合
      にも、投資採算の観点から希望した価格、時期その他の条件で取引を行えない可能性等もあります。加えて、不動
      産の中でも、本投資法人が投資対象としているホテルや学生寮、社宅等の運営者(オペレーター)が運営する不動
      産(いわゆるオペレーショナルアセット)及びデータセンターは、他の種類の不動産に比べ、立地、用途及び構造
      等が特殊であり、売手及び買手ともに限定される傾向があるため、他の種類の不動産よりも一層流動性が低い点に
      留意が必要です。とりわけ、ホテルのテナントが世界的にブランドを展開するオペレーターである場合、一般に、
      当該ホテルのテナントは競合オペレーターに対して不動産が譲渡されることを敬遠する傾向があり、そのため、ホ
      テルの賃貸借契約において、ホテルの競合オペレーターを含む第三者への譲渡について、ホテルテナントの同意が
      必要とされる等の制限が規定されることがあり、かかる制限により、本投資法人が希望した相手方、価格、時期そ
      の他の条件で当該ホテルの譲渡を行うことができない可能性があります。
       以上の結果、本投資法人が利回りの向上や収益の安定化等のために最適と考える資産のポートフォリオを構築で
      きない可能性があり、また、ポートフォリオの組替えが適時に行えない可能性があります。
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     (ハ)新投資口の発行、借入れ及び投資法人債の発行による資金調達に関するリスク
       新投資口の発行、金銭の借入れ及び投資法人債の発行の可能性及び条件は、本投資法人の経済的信用力、金利情
      勢その他の要因による影響を受けるため、今後本投資法人の希望する時期及び条件で新投資口の発行、金銭の借入
      れ及び投資法人債の発行を行うことができる保証はなく、その結果、予定した資産を取得できなかったり、予定し
      ない資産の売却を余儀なくされたり、資金繰りがつかなくなる可能性があります。
       また、本投資法人が金銭の借入れ又は投資法人債の発行を行う場合において、当該金銭の借入れ又は投資法人債
      の発行の条件として、資産・負債等に基づく一定の財務指標上の数値を維持する、本投資法人の信用状態に関する
      評価を一定の水準に維持する、投資主への金銭の分配を制約する等の財務制限条項が新たに設けられたり、運用資
      産に担保を新たに又は追加して設定することとなったり、規約の変更が制限される等の可能性があり、このような
      制約が本投資法人の運営に支障をきたし、又は投資主に対する金銭の分配額等に悪影響を及ぼす可能性がありま
      す。加えて、これらの制限に違反した場合には、追加の担保設定や費用負担等を求められ、本投資法人の運営に重
      大な悪影響が生じる可能性があります。なお、本投資法人は、一定の金融機関との間で資金の借入れに関する基本
      合意書を締結し、当該基本合意書に基づき、ローン契約を締結しています。かかる基本合意書においては、資産・
      負債等に基づく一定の財務指標上の数値を一定範囲に維持する旨の財務制限条項が設定されています。
       本投資法人の運用資産に担保が設定された場合、本投資法人が担保の設定された運用資産の売却を希望したとし
      ても、担保の解除手続その他の事情により、希望どおりの時期に売却できない可能性又は希望する価格で売却でき
      ない可能性があります。また、収益性の悪化等により運用資産の評価額が引き下げられた場合又は他の借入れを行
      う場合等、一定の条件の下に運用資産に対して追加して担保を設定することを要求される可能性もあります。この
      場合、他の借入れ等のために担保が既に設定されている等の理由で担保に供する適切な資産がない可能性もありま
      す。また、担保不動産からのキャッシュ・フローが減少したり、その評価額が引き下げられたりした場合には、本
      投資法人の希望しない条件で借換資金を調達せざるを得なくなったり、本投資法人の希望しない時期及び条件で運
      用資産を処分せざるを得なくなる状況も想定され、その結果、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性がありま
      す。更に、担保に供する適切な資産がないために、本投資法人の希望どおりの借入れ等を行えない可能性もありま
      す。
       また、借入れ及び投資法人債の金利その他の条件やこれに関する費用は、借入れ時及び投資法人債発行時の市場
      動向並びに投資法人債に係る格付等に左右され、変動金利の場合には、その後の市場動向にも左右されます。借入
      れ及び投資法人債の金利が上昇し、又は、本投資法人の借入額及び投資法人債発行額が増加した場合には、本投資
      法人の利払額は増加します。このような利払額の増加により、投資主に対する金銭の分配額等に悪影響を与える可
      能性があります。
       本投資法人の総資産LTVの水準は、60%を上限の目処としていますが、資産の取得等に伴い一時的に60%を超え
      ることがあります。また、変動金利での資金調達に伴ってLTVの値が高まった場合には、分配可能金額が金利変動
      の影響をより受け易くなり、その結果投資主への分配金額が減少するおそれがあります。
     (ニ)運用資産の偏在に関するリスク

       本投資法人は、前記「2           投資方針 (1)       投資方針」に記載された投資方針に基づき運用を行いますが、今後の運
      用次第では、本投資法人の運用資産の立地に地域的な偏在が生じる可能性があります。運用資産が一定の用途又は
      地域に偏在した場合には、当該地域における地震その他の災害、市況の低迷による稼働率の低下、賃料水準の下落
      等が、本投資法人の収益等又は存続に著しい悪影響を与える可能性があります。
       また、一般的に、総資産額に占める個別の運用資産の割合は、総資産額の規模が拡大する過程で低下していくと
      予想されるものの、総資産額に占める割合が大きい運用資産に関して、地震その他の災害、稼働率の低下、賃料水
      準の下落等の事情が発生した場合には、本投資法人の収益等又は存続に著しい悪影響を与える可能性があります。
     (ホ)テナントの集中に関するリスク

       投資対象不動産のテナント数が少なくなる場合、本投資法人の収益等は特定のテナントの退去、支払能力の悪化
      その他の事情による影響を受けやすくなります。すなわち、賃貸面積の大きなテナントが退去した場合には、稼働
      率が低くなる上に、他のテナントを探し稼働率を回復させるのが難しくなることがあり、その期間が長期にわたる
      場合には、本投資法人の収益等に悪影響をもたらす可能性があります。また、全賃料収入のうち特定のテナントか
      らの賃料収入が占める割合が高い場合においては、当該テナントの賃料の支払能力が低下し、又は失われた場合に
      は、総賃料収入に与える影響が大きくなります。本投資法人は、かかるリスクを低減するために、投資対象及びテ
      ナントの適切な分散を図りますが、かかるリスクが現実化しないという保証はありません。
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     (ヘ)シングルテナント物件に関するリスク
       単一のテナントが物件全体を賃借するいわゆるシングルテナント物件において、当該シングルテナント物件が個
      性の強い物件である場合等、当該単一のテナントが退去し、同等の後継のテナントが存在しないと、代替テナント
      となり得る者が限定されているために、代替テナントが入居するまでの空室期間が長期化する可能性があります。
      その結果、当該物件の稼働率が大きく減少したり、代替テナント確保のために賃料水準を引き下げざるを得なくな
      ることがあり、賃料収入に大きな悪影響を与える可能性があります。
     (ト)特定の物件への収入の依存に関するリスク

       本投資法人は、前記「2           投資方針 (1)       投資方針」に記載された投資方針に基づき運用を行いますが、今後の運
      用次第では、本投資法人の収入が一部の物件に大きく依存することがあります。この場合、当該依存している物件
      のいずれかが何らかの理由で毀損、滅失若しくは劣化し、若しくは賃貸が不可能となる事由が生じた場合、又はそ
      のテナントの財政状態及び経営成績が悪化し、若しくはこれらのテナントが中途解約等により退去した場合におい
      て、テナントが退去し、同等の後継のテナントが存在しない場合(承継すべき転貸先のテナントとの契約が存在し
      ない場合を含みます。)若しくはこれらのテナントとの賃貸借契約所定の賃料が賃料改定その他の理由により減額
      された場合には、本投資法人の収益等に大きな悪影響を与える可能性があります。
     (チ)住居への投資に関するリスク

       本投資法人は、住居への投資を行います。したがって、人口動態による賃貸住宅の需要や賃料の動向が本投資法
      人の収益に悪影響を与える可能性があります。また、住居においてはテナントの退去要因が多様であり、一定程度
      の頻度でテナントの退去に伴う空室の発生が見込まれ、また、空室に伴う賃貸人等による原状回復費の負担及び後
      継テナントのリーシング費用の発生や、後継テナントとの賃料交渉において本投資法人が想定する賃料での賃貸借
      契約が締結できないこと等により、本投資法人の収益等が悪影響を受ける可能性があります。
     (リ)オフィスビルへの投資に関するリスク

       本投資法人は、オフィスビルへの投資を行いますが、オフィスビルの賃貸需要は一般に景気の動向に左右される
      ことが多く、かかる需要の動向によっては本投資法人の収益に悪影響を与える可能性があります。また、一般に、
      オフィスビルの賃貸においては、前記「(ト)                     特定の物件への収入の依存に関するリスク」に記載のテナントが中
      途解約等により退去した場合の本投資法人の収益等に与える悪影響の程度が、居住用不動産と比較して大きくなる
      傾向があります。
     (ヌ)データセンターへの投資に関するリスク

       本投資法人は、データセンターへの投資を行うことがありますが、データセンターは、コンピューターやデータ
      通信等の装置を設置・運営することに特化した施設であり、今後の我が国の通信技術その他のインフラのあり方の
      変化等により、データセンターに対する需要が低下し、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。ま
      た、データセンターは、用途の変更が困難であり、物件の特性から賃借人となり得る者が限定されるため、既存の
      賃借人が退去した場合、住居、オフィスビル、商業施設等に比べ、代替賃借人となり得る者が限定され、代替賃借
      人が入居するまでの非稼働期間が長期化する等の事態が生じ、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性がありま
      す。更に、データセンターには、その用途のために様々な特別な設計が施されますが、当該設備が陳腐化した場合
      には、競争力が低下し、本投資法人の収益に悪影響を与える可能性があるほか、当該設備等の更新のため、多額の
      費用を要する可能性もあります。これらにより、本投資法人の収益に悪影響を与える可能性があります。
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     (ル)ホテルへの投資に関するリスク
       本投資法人は、ホテルへの投資を行います。したがって、ホテルテナントの売上減少又は利益の減少等が本投資
      法人の賃料収入に直接的な悪影響を与える可能性があります。また、本投資法人が、ホテルテナントとの間で売上
      歩合賃料その他一定の経営指標に応じて賃料が変動する賃料体系を採用している場合、賃料は変動賃料となるた
      め、ホテルテナントの売上等の減少が、本投資法人の賃料収入に一層直接的な悪影響を与える可能性があります。
      そして、ホテル業界の業績や収益は、以下のものを含む様々な要素により悪影響を受ける可能性があります。
      ・国内外の景気及び経済状況の悪化並びに災害、悪天候、伝染病の流行等による消費者行動の変化の影響を受けた
       旅行者数の減少
      ・政治及び外交上の出来事及び動向(戦争、暴動、騒乱、テロ等を含みます。)や為替要因等による、旅行者数の
       減少
      ・旅行代理店の倒産等による、旅行代理店との間の信用取引によって発生した債務の不履行
      ・保有する設備や周辺環境の陳腐化又は交通環境の変化による集客力の低下
      ・周辺の特定の施設に集客力が依存している場合の当該施設の閉鎖等による集客力の低下
      ・当該施設や周辺において提供されている特定のサービスに集客力が依存している場合の当該サービス提供の終
       了、当該サービスに対する旅行者の選好の変化等による集客力の低下
      ・類似するコンセプトのホテルとの競合による集客力の低下
      ・旅行者の旅のニーズ又はトレンドの変化
      ・機械化が難しいサービスを提供するホテルテナント従業員等の確保の失敗
      ・提供する飲食物による食中毒等の事故の発生
      ・ホテルテナント従業員等の故意又は過失による顧客情報の漏洩
      ・旅館業法(昭和23年法律第138号。その後の改正を含みます。)及びこれに相当する所在国・地域の法令等に基
       づく営業許可その他許認可の取消し
       また、ホテル業界の業績や収益は、季節的要因等により変動します。
       更に、ホテル業界は、装置産業としての性格が強く、内装のように、施設運営に不可欠の資産、権利等をホテル
      テナント又はオペレーターが有している場合もあり、また、運営に当たり高度な知識が要求されることから、既存
      ホテルテナント又は既存オペレーターが退去した場合、代替するホテルテナント又はオペレーターとなり得る者が
      少ないために、代替ホテルテナントが入居するか、又は新たな運営委託契約の締結後代替オペレーターが運営を開
      始するまでの空室期間が長期化し、不動産の稼働率が大きく低下すること、代替するホテルテナント又はオペレー
      ター確保のために賃料や受託手数料水準を下げざるを得なくなること、運営の移行期間において十分な収益が実現
      できないこと、又は賃貸借契約や運営委託契約の条件が不利になることがあり、その結果、本投資法人の収益等に
      悪影響を与える可能性があります。
       更に、既存ホテルテナントへの賃貸借契約又は既存オペレーターへの運営委託の終了によってホテルテナント又
      はオペレーターが交代するものとしていても、円滑な交代ができず、又は交代に伴って多額の費用が生じ、その結
      果、本投資法人の収益等に悪影響を与える可能性があります。
       加えて、ホテルは、競争力維持のためのいわゆるFF&E                         (注)  の定期的な更新投資及び単なる更新に留まらない競争
      力強化のための大規模投資が必要となりますが、本投資法人がその多くを所有し、その負担能力を超えて初期投
      資、修繕、更新等を行うこととなった場合、本投資法人の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
       また、これらの理由で工事が行われる場合、施設の全部又は一部が相当期間閉鎖される場合もあり、この間ホテ
      ルテナントは収益をあげることができず、又は収益が減少します。施設の閉鎖を伴うような大規模なFF&Eの修繕及
      び更新が行われる場合、賃料等の減少の形で本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性もあります。また、かかる
      FF&Eの初期投資、修繕、更新等がホテルの売上又は利益の増加につながらず、期待どおりの効果が得られない場
      合、本投資法人の収益等に悪影響を与える可能性があります。
      (注) 「FF&E」は、Furniture,            Fixture   & Equipmentの略であり、家具、什器、備品、装飾品並びに厨房機器等、ホテル運営に必要な資
         産をいいます。原則的にFF&Eは償却資産です。
       その他、ホテルの場合、用途に応じた構造の特殊性から、オペレーターの業態を大きく変更することが困難であ
      ることが多く、また、経済の動向、消費性向の変化に伴い、収益力が減退するときには業務の撤退・縮小を余儀な
      くされることもあり、そのような場合には、本投資法人の収益等が悪影響を受ける可能性があります。
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     (ヲ)商業施設への投資に関するリスク
       本投資法人は、商業施設への投資を行いますが、商業施設の場合、その立地条件や建物の構造により、テナント
      の業態を大きく変更することは困難であることが多く、投資対象不動産のテナントの業態が、総合スーパーマー
      ケット、百貨店等の特定の業態に偏った場合には、当該業態が、消費性向の変化に伴い小売業としての競争力を失
      う等により、本投資法人の収益に著しい悪影響を及ぼす可能性がある等、当該テナントの業種に係る事業上のリス
      クの影響を受けるおそれがあります。また、本投資法人が、テナントとの間で売上歩合賃料を採用している場合、
      賃料は変動賃料となるため、テナントの売上減少が、本投資法人の賃料収入に直接的な悪影響を与える可能性があ
      ります。
     (ワ)PM会社に関するリスク

       一般に、賃借人の管理、建物の保守管理等不動産の管理業務全般の成否は、PM会社の能力、経験、知見によると
      ころが大きく、本投資法人が保有する不動産の管理についても、管理を委託するPM会社の業務遂行能力に相当程度
      依拠することになります。管理委託先を選定するに当たっては、各PM会社の能力、経験、知見を十分考慮すること
      が前提となりますが、当該PM会社における人的・財産的基盤が維持される保証はありません。また、PM会社は複数
      の不動産に関して、他の顧客(他の不動産投資法人を含みます。)から不動産の管理及び運営業務を受託し、本投
      資法人の投資対象不動産に係るPM業務と類似又は同種の業務を行う可能性があります。これらの場合、当該PM会社
      は、本投資法人以外の者の利益を優先することにより、分配可能金額を害する可能性があります。
       本投資法人は、PM会社につき、業務懈怠又は倒産事由が認められた場合、管理委託契約を解除することはできま
      すが、後任のPM会社が任命されるまではPM会社不在又は機能不全のリスクが生じるため、一時的に当該投資対象不
      動産の管理状況が悪化する可能性があります。
     (カ)賃料保証会社に関するリスク

       本投資法人は、保有物件において賃料保証会社の滞納賃料保証システムを導入することがありますが、当該保証
      システムは、PM会社、エンドテナント及びエンドテナントの賃料債務等に係る保証人たる賃料保証会社の3者間の
      保証契約に基づくものであり、当該保証契約上、エンドテナントにおいて賃料の滞納が発生した場合、PM会社が賃
      料保証会社に代位弁済を請求することが可能ですが、賃料保証会社が破産及びその他の法的倒産手続等に入った場
      合には、PM会社が同社から当該代位弁済の履行を受けることができなくなる、又はエンドテナントが賃料相当額を
      賃料保証会社に支払っているときは、その回収ができなくなることで、本投資法人の収益が悪影響を受ける可能性
      があります。
     (ヨ)海外不動産等への投資に関するリスク

       a. 海外不動産等の取得並びに管理及び運用その他の海外不動産等の投資対象地域に関するリスク
        本投資法人の保有資産は、いずれも日本国内に所在する不動産ですが、本投資法人は、将来的には、海外不動
       産等を取得する可能性があります。
        本資産運用会社は、海外不動産等の取得並びに管理及び運用の経験は限定的であり、その結果、本投資法人
       は、日本国内における一般的な取扱いとの相違等により、本投資法人が将来取得する海外不動産等を取得し又は
       管理若しくは運用する上で予期せぬ問題に直面し、取得を実行できない、又は取得した海外不動産等の管理上の
       問題を抱える可能性があります。
        本投資法人は、海外不動産等への投資に対する政府の統制、外国為替規制、海外不動産等への投資から生じる
       収益を日本国内に送金することができないリスク、投資対象不動産等の所在国の経済情勢の悪化、地方の政治姿
       勢の変化、為替レートの変動、海外事業の人員配置及び経営の問題、複数の管轄権で課税されるリスク、海外不
       動産等の所在国や所在地域において政治・経済情勢の変化や新たな取引規制ができるリスク等にさらされるおそ
       れがあります。かかる国際的要因に伴う一般的なリスクが実現することによって、本投資法人は、その収益に悪
       影響を受ける可能性があります。
        更に、日本と海外不動産等の所在する国の関係が悪化した場合には、本投資法人の当該国での事業が制限又は
       禁止される可能性があります。本投資法人がこれらのリスクを適切に管理できない場合、当該リスクが、本投資
       法人に悪影響を及ぼす可能性があります。
        加えて、日本と諸外国との間の関係の悪化により、海外不動産等の価値に悪影響が生じるおそれがあります。
        また、海外不動産等が所在する国において、紛争等が生じ、現地の不動産の価値が減損し、又は金融市場や経
       済環境が世界的に悪化するおそれがあります。
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       b. 外国為替についての会計処理に関するリスク
        本投資法人は、海外不動産等への投資に関して外貨建ての取引を行う場合があります。そのような取引では外
       国為替相場の変動に係るリスクを有しており、外国為替相場の変動は本投資法人の損益に悪影響を及ぼす可能性
       があります。外国通貨に対して円高が進んだ場合、海外不動産等への投資に関して発生する外貨建て取引の円換
       算額が目減りし、本投資法人の当期純利益に悪影響を及ぼす可能性があります。
        また、海外不動産等への投資に関して外貨建て資産及び負債が発生する場合には、それらの一部の項目は、財
       務諸表作成のために決算時の外国為替相場により円換算されます。これらの項目は、為替変動により本投資法人
       の当期純利益に悪影響を及ぼす可能性があります。
       c. 海外不動産等への減損会計の適用に関するリスク

        海外不動産等への投資についても、国内不動産と同様、減損会計の適用を受けます。減損会計の適用に関する
       リスクについては後記「⑥             その他 (ロ)       減損会計の適用に関するリスク」に記載のとおりです。なお、外国為
       替相場の変動が減損会計の適用により生じる可能性のある減損損失に影響を及ぼす可能性があります。
      ③ 本投資法人の関係者、仕組みに関するリスク

     (イ)積水ハウスグループへの依存、利益相反に関するリスク
       積水ハウスは、本書の日付現在、本資産運用会社の全株式を保有しており、本資産運用会社の一部の役職員の出
      向元であり、本資産運用会社の非常勤取締役及び非常勤監査役の兼任先です。また、積水ハウスグループは、本投
      資法人の本書の日付現在のポートフォリオにおける主要なテナントでもあります。更に、本投資法人及び本資産運
      用会社は、積水ハウス及び積水ハウス不動産各社(6社)との間で、スポンサー・サポート契約又は優先交渉権
      (等)に関する契約等を締結し、スポンサーサポートをはじめとする各種のサポートの提供を受けています。
       すなわち、本投資法人及び本資産運用会社は、積水ハウスグループと密接な関係を有しており、本投資法人によ
      る安定した収益の確保と成長性に対する積水ハウスグループの影響は相当程度高いということができます。
       したがって、本投資法人及び本資産運用会社が、積水ハウスグループとの間で、本書の日付現在における関係と
      同様の関係を維持できなくなった場合には、本投資法人に悪影響が及ぶ可能性があります。
       更に、本投資法人や本資産運用会社が、資産運用活動その他を通じて、積水ハウスグループとの間で不動産の売
      買や賃貸借その他の取引を行う場合等、本資産運用会社がその株主並びにその連結子会社及び持分法適用会社であ
      る積水ハウスグループの利益を図るため、本投資法人又は本投資法人の投資主又は投資法人債権者の利益に反する
      行為を行う可能性があります。本投資法人及び本資産運用会社は、かかるリスクを低減するため、利害関係者取引
      規程に基づく手続の履践等、一定の利益相反対策は行っているものの、当該対策にもかかわらず、本資産運用会社
      が本投資法人又は本投資法人の投資主又は投資法人債権者の利益に反する行為を行う可能性があり、その場合に
      は、本投資法人の投資主又は投資法人債権者に損害が発生する可能性があります。加えて、本投資法人及び本資産
      運用会社が積水ハウスグループとの間で締結している契約は、積水ハウスグループが、本投資法人と競合する事業
      を行うことを禁止するものではありません。積水ハウスグループは、不動産の開発、所有、運営、PM業務の提供、
      上場投資法人の資産運用等、様々な形で不動産に関連する業務を行っています。したがって、本投資法人又は本資
      産運用会社と積水ハウスグループとが、特定の資産の取得、賃貸借、運営管理、処分等に関して競合する可能性や
      その他利益相反が問題となる状況が生じる可能性は否定できません。これらの利益相反を原因として、本投資法人
      に悪影響が及ぶ可能性があります。
     (ロ)本投資法人の役員及び本資産運用会社の人材その他本投資法人の関係者への依存、利益相反に関するリスク

       本投資法人の運営は、本投資法人の役員及び本資産運用会社の人材に大きく依存しており、これらの人材が失わ
      れた場合、本投資法人の運営に悪影響をもたらす可能性があります。
       本投資法人は、投信法に基づき、全ての執行役員及び監督役員から構成される役員会において重要な意思決定を
      行い、資産の運用を本資産運用会社に、資産の保管を資産保管会社に、一般事務を一般事務受託者に、それぞれ委
      託しています。本投資法人の円滑な業務遂行の実現のためにはこれらの者の能力、経験及び知見に依存するところ
      が大きいと考えられますが、これらの者が業務遂行に必要な人的・財政的基盤等を必ずしも維持できる保証はあり
      ません。
       また、投信法は、本投資法人の執行役員及び監督役員並びに本投資法人の関係者に関し、善良な管理者としての
      注意義務(善管注意義務)又は本投資法人のために忠実に職務を遂行する義務(忠実義務)等の義務及び責任を定
      めていますが、これらの本投資法人の関係者が投信法その他の法令に反し、又は、法定の措置をとらないときは、
      投資主又は投資法人債権者に損害が発生する可能性があります。また、これらの者が業務遂行に必要な業務遂行能
      力を失った場合には、本投資法人の存続及び収益等に悪影響を及ぼし、投資主又は投資法人債権者が損害を受ける
      可能性があります。とりわけ、「赤坂ガーデンシティ」については、その一部を本資産運用会社が賃借しているこ
      とから、本書の日付現在、本投資法人と本資産運用会社の間には、実質的な賃貸人と賃借人としての利益相反状況
      が生じています。そのため、本資産運用会社が、法令上又は契約上負っている前記の善管注意義務、忠実義務等に
      違反した場合には、本投資法人の存続及び収益等に悪影響を及ぼし、投資主又は投資法人債権者が損害を受ける可
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      能性があります。
       更に、本資産運用会社、資産保管会社及び一般事務受託者が、法令上又は契約上負っている善良な管理者として
      の注意義務(善管注意義務)、本投資法人のために忠実に職務を遂行する義務(忠実義務)、利益相反状況にある
      場合に本投資法人の利益を害してはならない義務、その他の義務に違反した場合や、これらの者が業務遂行に必要
      な人的・財政的基盤等の業務遂行能力を失った場合には、本投資法人の存続及び収益等に悪影響を及ぼし、投資主
      又は投資法人債権者が損害を受ける可能性があります。更に、本資産運用会社、資産保管会社又は一般事務受託者
      が、破産手続又は会社更生手続その他の倒産手続等により業務遂行能力を喪失する場合においては、本投資法人は
      それらの者に対する債権の回収に困難が生じるおそれがあり、更に本資産運用会社、資産保管会社及び一般事務受
      託者との契約を解約し又は解除することが求められることがあります。そのような場合、本投資法人は、投信法
      上、資産の運用、資産の保管及び一般事務に関しては第三者へ委託することが義務付けられているため、日常の業
      務遂行に影響を受けることになります。また、委託契約が解約又は解除された場合には、新たな資産運用会社、資
      産保管会社又は一般事務受託者を選定し、これらの者に対して前記各業務を委託することが必要とされます。しか
      し、本投資法人の希望する時期及び条件で現在と同等又はそれ以上の能力と専門性を有する第三者を選定し、前記
      各業務及び事務を委託できるとの保証はなく、そのような第三者を速やかに選定できない場合には、本投資法人の
      存続及び損益の状況等に悪影響を及ぼすほか、適切な資産運用会社を選定できない場合には、本投資口が上場廃止
      になる可能性もあります。
       この他に、本資産運用会社又は本投資法人若しくは今後運用資産となり得る不動産信託受益権に関する信託受託
      者から委託を受ける業者として、PM会社、建物の管理会社等があります。本投資法人の収益性の向上のためにはこ
      れらの者の能力、経験及び知見に依存するところも大きいと考えられますが、これらの者が業務遂行に必要な人
      的・財政的基盤等を必ずしも維持できる保証はありません。これらの者について業務の懈怠その他の義務違反が
      あった場合や業務遂行能力が失われた場合には本投資法人の存続及び収益等に悪影響を与える可能性があります。
     (ハ)本投資法人の投資方針等の変更に関するリスク

       本投資法人の規約に記載されている資産運用の対象及び方針等の基本的な事項の変更には、投資主総会の承認が
      必要ですが、本投資法人の役員会及び本資産運用会社の取締役会が定めたより詳細な投資方針、ポートフォリオ構
      築方針、運用ガイドライン等については、投資主総会の承認を経ることなく、変更することが可能です。そのた
      め、本投資法人の投資主の意思が反映されないまま、これらが変更される可能性があります。
       また、本投資法人の発行する投資証券について支配権獲得その他を意図した取得が行われた場合、投資主総会で
      の決議等の結果として本投資法人の運用方針、運営形態等が他の投資主の想定しなかった方針、形態等に変更され
      る可能性があります。
       一方で、運用環境の変化に対応して、適切に本投資法人の運用方針、運用形態等を変更できない可能性もあり、
      そのような場合には、本投資法人の収益等に悪影響を与える可能性があります。
     (ニ)本投資法人の倒産又は登録抹消のリスク

       本投資法人は、破産法(平成16年法律第75号。その後の改正を含みます。)(以下「破産法」といいます。)上
      の破産手続、民事再生法(平成11年法律第225号。その後の改正を含みます。)(以下「民事再生法」といいま
      す。)上の再生手続及び投信法上の特別清算手続(投信法第164条)に服する可能性があります。
       本投資法人は、投信法に基づいて投資法人としての登録を受けていますが、一定の事由が発生した場合に投信法
      に従ってその登録が取り消される可能性があります(投信法第216条)。その場合には、本投資証券の上場が廃止
      され、本投資法人は解散し、清算手続に入ります。
       本投資法人が清算される場合、投資主は、全ての債権者への弁済(投資法人債の償還を含みます。)後の残余財
      産の分配にあずかることによってしか投資金額を回収することができません。このため、投資主は、投資金額の全
      部又は一部について回収することができない可能性があります。
     (ホ)敷金及び保証金に関するリスク

       本投資法人は、運用資産の賃借人が無利息又は低利で預託した敷金又は保証金を運用資産の取得資金の一部とし
      て利用する場合があります。しかし、賃貸市場の動向、賃借人との交渉等により、本投資法人の想定よりも賃借人
      からの敷金及び保証金の預託額が少なくなり、又は預託期間が短くなる可能性があり、この場合、必要な資金を借
      入れ等により調達せざるを得なくなります。また、不動産を信託する信託の受益権を取得した場合に、その信託財
      産である不動産に関する敷金又は保証金を本投資法人が利用する条件として、本投資法人が敷金又は保証金の返還
      債務を負う場合があり、当該返還債務の履行に必要な資金を借入れ等により調達する可能性があります。これらの
      結果、本投資法人の収益に悪影響を与える可能性があります。
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      ④ 不動産及び信託の受益権に関するリスク
       本投資法人の主たる運用資産は、前記「2                    投資方針 (2)       投資対象 ①       投資対象とする資産の種類」に記載のと
      おり、不動産等です。本投資法人は、後記「5                      運用状況 (2)       投資資産 ⑤       保有資産の個別不動産の概要」に記載
      する不動産等を信託する信託の受益権を取得しています。不動産を信託する信託の受益権その他不動産を裏付けと
      する資産の所有者は、その信託財産である不動産又は裏付けとなる不動産を直接所有する場合と、経済的には、ほ
      ぼ同様の利益状況に置かれます。したがって、以下に記載する不動産に関するリスクは、不動産を信託する信託の
      受益権その他不動産を裏付けとする資産についても、ほぼ同様にあてはまります。
       なお、信託の受益権特有のリスクについては、後記「(ネ)                           不動産を信託の受益権の形態で保有する場合の固有の
      リスク」をご参照ください。
     (イ)不動産の欠陥・瑕疵や境界に関するリスク

       第三者の権利の存在、建物の建設工事における施工の不具合や施工時に利用するデータの転用その他の不適切な
      利用、土地の地形や組成等の様々な原因により、不動産には権利、土地の地盤及び地質並びに建物の杭や梁等の構
      造、設計及び施工、免震装置、制振装置を含む建物の素材の強度・機能等に関して欠陥、不具合、基準への不適
      合、瑕疵(     物の種類、数量、性能、性質又は品質等が不十分又は契約の内容に適合しない場合におけるその不適合
      をいいます。以下同じです。)              等(隠れたものを含みます。)が存在している可能性があり、また、かかる欠陥、
      瑕疵等が取得後に判明する可能性もあります。本投資法人の取得時にはかかる欠陥、瑕疵等がなかった場合であっ
      ても、取得後に建物の建材等の許可や認定等が取り消される等により取得後にかかる欠陥、瑕疵等が生じる可能性
      もあります。本投資法人は、状況によっては、前所有者に対し一定の事項につき表明及び保証を要求し、瑕疵担保
      責任や契約不適合責任を負担させる場合もありますが、たとえかかる表明及び保証が真実でなかったことを理由と
      する損害賠償責任、瑕疵担保責任や契約不適合責任を追及できたとしても、これらの責任の期間及び責任額は一定
      範囲に限定されるのが通例であり、また、前所有者が解散したり無資力になっているために実効性がない場合もあ
      ります。
       これらの場合には、当該欠陥、瑕疵等の程度によっては、当該不動産の資産価値が低下することを防ぐために必
      要となる当該欠陥、瑕疵等の修補、建物の建替えその他の対応に係る費用が甚大となる可能性があるとともに、当
      該不動産の買主である本投資法人が当該費用を負担せざるを得なくなることがあり、投資主又は投資法人債権者に
      損害を与える可能性があります。
       また、不動産登記簿の記載を信じて取引した場合にも、買主は不動産に係る権利を取得できないことがありま
      す。更に、不動産登記簿中の不動産の権利に関する事項が現況と一致していない場合もあります。加えて、権利に
      関する事項のみならず、不動産登記簿中の不動産の表示に関する事項も現況と一致していない場合もあります。こ
      のような場合、上記と同じく、本投資法人は売主等に対して法律上又は契約上可能な範囲で責任を追及することと
      なりますが、その実効性があるとの保証はありません。
       更に、不動産の中には、周辺の不動産との境界が確定していないものが多数存在し、本投資法人は、このような
      境界が確定していない物件であっても、紛争等の可能性や運営への影響等を検討の上で取得する可能性があります
      が、本投資法人の想定に反し、隣地との間で紛争が生じたり、境界確定の過程で運用資産の運営に不可欠の土地が
      隣地所有者の所有に属するものとされること等により、本投資法人の収益等に悪影響が生じる可能性があります。
     (ロ)不動産の売却に伴う責任に関するリスク

       本投資法人が不動産を売却する場合、本投資法人は、宅地建物取引業法(昭和27年法律第176号。その後の改正
      を含みます。)(以下「宅地建物取引業法」といいます。)上、宅地建物取引業者とみなされるため、同法に基づ
      き、売却の相手方が宅地建物取引業者である場合を除いて、不動産の売買契約において、瑕疵担保責任や契約不適
      合責任に関し、買主に不利となる特約をすることが制限されています。したがって、本投資法人が不動産を売却す
      る場合には、売却した不動産の欠陥、瑕疵等の修補、建物の建替えその他の対応に係る費用を負担せざるを得なく
      なることがあり、投資主又は投資法人債権者に損害を与える可能性があります。
       加えて、不動産をめぐる権利義務関係の複雑さゆえに、不動産に関する権利が第三者の権利や行政法規等により
      制限を受けたり、第三者の権利を侵害していることが後になって判明する可能性があります。その結果、本投資法
      人の収益等に悪影響をもたらす可能性があります。更には、不動産の形状や利用によっては、当該不動産の存在や
      利用状況によって意図しない第三者の権利の侵害が生じる可能性もあります。
       更に、賃貸不動産の売却においては、新所有者が賃借人に対する敷金返還債務等を承継するものと解されてお
      り、実務もこれにならうのが通常ですが、旧所有者(本投資法人)が当該債務を免れることについて賃借人の承諾
      を得ていない場合には、旧所有者(本投資法人)は新所有者とともに当該債務を負い続けると解される可能性があ
      り、予想外の債務又は義務等を負う場合があり得ます。
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     (ハ)賃貸借契約に関するリスク
       a. 賃貸借契約の解約及び更新に関するリスク
        賃借人が賃貸借契約上解約権を留保している場合等には、契約期間中であっても賃貸借契約が終了したり、ま
       た、賃貸借契約の期間満了時に契約の更新がなされない場合もあるため、稼働率が低下し、不動産に係る賃料収
       入が減少することがあります。また、解約禁止条項、解約ペナルティ条項等を置いて期間中の解約権を制限して
       いる場合や更新料を定めている場合でも、裁判所によって所定の金額から減額されたり、かかる条項の効力が否
       定される可能性があります。
        以上のような事由により、賃料収入等が減少した場合、本投資法人の収益等に悪影響を及ぼし、投資主又は投
       資法人債権者に損害を与える可能性があります。
       b. 賃料不払に関するリスク

        賃借人の財務状況が悪化した場合又は破産手続、民事再生法上の再生手続若しくは会社更生法(平成14年法律
       第154号。その後の改正を含みます。)(以下「会社更生法」といいます。)上の更生手続その他の倒産手続
       (以下、併せて「倒産等手続」と総称します。)の対象となった場合、賃貸借契約に基づく賃料、諸費用、その
       他賃借人が賃貸人に対して支払うべき金銭の支払が滞る可能性があり、この延滞賃料等の債務の合計額が敷金及
       び保証金で担保される範囲を超える状況になった場合には、投資主又は投資法人債権者に損害を与える可能性が
       あります。また、本投資法人は、保証会社による保証等を付して賃貸することがありますが、テナントの財務状
       況が悪化した場合において、保証会社等の保証人の財務状況も悪化している場合には、賃料等を回収することが
       できないこととなります。更に、代金回収会社に委託して口座振替によりテナントから賃料等を回収することが
       ありますが、この場合において代金回収会社の財務状況が悪化した場合には、代金回収会社からの賃料等の入金
       が滞り又は回収ができなくなるおそれがあります。加えて、賃貸人が賃貸借契約上の債務の履行を怠った場合に
       は、テナントは賃料等の不払をもってこれに対抗することができるため、テナントが賃貸人側の何らかの落ち度
       を理由に意図的な賃料等の不払をもって対抗する可能性もあり、その場合には当該不動産から得られる収入にも
       悪影響を与えることとなります。
       c. 賃料改定に係るリスク

        テナントとの賃貸借契約の期間が比較的長期間である場合には、多くの場合、賃料等の賃貸借契約の内容につ
       いて、定期的に見直しを行うこととされています。
        したがって、本書の日付現在の賃料が今後も維持される保証はありません。賃料改定により賃料が減額された
       場合、本投資法人の収益等に悪影響を及ぼし、投資主又は投資法人債権者に損害を与える可能性があります。特
       に、単一のテナントが物件全体を賃借するいわゆるシングルテナント物件の場合には、当該テナントとの賃料改
       定により賃料が減額されたときは、当該物件の収入全体が低下することになるため、その影響は相対的に大きく
       なります。
        また、定期的に賃料等を増額する旨の規定が賃貸借契約にある場合でも、賃借人との交渉如何によっては、必
       ずしも、規定どおりに賃料を増額できるとは限りません。
       d. 賃借人による賃料減額請求権行使のリスク

        建物の賃借人は、定期建物賃貸借契約において借地借家法(平成3年法律第90号。その後の改正を含みま
       す。)(以下「借地借家法」といいます。)第32条に基づく賃料減額請求権を排除する特約を設けた場合を除い
       て、同条に基づく賃料減額請求をすることができます。請求が認められた場合、当該不動産から得られる賃料収
       入が減少し、本投資法人の収益等に悪影響を及ぼし、投資主又は投資法人債権者に損害を与える可能性がありま
       す。
       e. 定期建物賃貸借契約に関するリスク

        本投資法人は、投資資産について、定期建物賃貸借契約によりテナントに対して賃貸することがあります。建
       物の賃借人との間で定期建物賃貸借契約を締結するためには借地借家法第38条に規定される所定の要件を充足す
       る必要がありますが、かかる要件が充足されなかった(又は充足されたと認められない)場合には、定期建物賃
       貸借契約としての効力が認められない可能性があります。その結果、上記賃料減額請求権排除特約が認められ
       ず、又は当該賃貸借契約が本投資法人の意向に反し更新されること等により、本投資法人の収益性に悪影響を及
       ぼし、投資主又は投資法人債権者に損害を与える可能性があります。
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       f. 変動賃料に関するリスク
        本投資法人は、投資資産について、本投資法人とテナントとの間の賃貸借契約又はマスターレッシーとエンド
       テナントとの間の賃貸借契約において、賃料の全部又は一部に売上又は利益等に連動した変動賃料が定められる
       ことがありますが、売上又は利益等に連動した変動賃料の支払いを受ける場合には、売上の減少又は利益の減少
       等が賃料総額の減少につながり、その結果、本投資法人の収益に悪影響を及ぼし、投資主又は投資法人債権者に
       損害を与える可能性があります。
        また、変動賃料の支払いを受ける賃貸借契約において、変動賃料の計算の基礎となる売上等の数値について、
       賃貸人がその正確性について十分な検証を行えない場合があり得ます。その結果、本来支払われるべき金額全額
       の変動賃料の支払いがなされず、本投資法人の収益に悪影響を及ぼし、投資主又は投資法人債権者に損害を与え
       る可能性があります。
       g. 更新料に関するリスク

        本投資法人は地域によっては更新料をテナントから徴収しています。更新料はテナントと締結された賃貸借契
       約を根拠として徴収していますが、消費者契約法(平成12年法律第61号。その後の改正を含みます。)等の解釈
       から更新料を徴収することの根拠が否定される可能性があります。また、過去に遡及して更新料の払い戻しを請
       求される可能性があり、その場合、当初予定していた利益を確保できない可能性があります。
       h.   新型コロナウイルス感染症の感染拡大に関するリスク

        新型コロナウイルス感染症の感染拡大の影響により、国内のみならず世界的に経済活動に重大な停滞が生じて
       います。今後、新型コロナウイルス感染症の感染拡大や長期化等により、外出自粛を含む新型コロナウイルス感
       染症の感染拡大防止に向けた             政府及び地方自治体が実施する              各施策の要請が長期化又は強化された場合、運用資
       産におけるテナントの経済活動等に支障が生じ、テナントの賃料負担力の低下等を理由とした賃料支払猶予の要
       請又は一定期間の賃料減額請求や               賃料不払又はテナントの倒産、テレワーク等の働き方の変化によるオフィスス
       ペース需要の減少に伴う           賃借面積の縮小又は解約等が生じる可能性があり、その結果、本投資法人の収益や本投
       資法人の保有資産の価値等に著しい悪影響が出る可能性があります。
     (ニ)災害等による建物の毀損、滅失及び劣化のリスク

       火災、地震、津波、暴風雨、洪水、落雷、竜巻、戦争、暴動、騒乱、テロ等(以下「災害等」といいます。)に
      より不動産が滅失、劣化又は毀損し、その価値が影響を受ける可能性があります。このような場合には、滅失、劣
      化又は毀損した個所を修復するため一定期間建物の不稼働を余儀なくされることにより、賃料収入が減少し、又は
      当該不動産の価値が下落する結果、投資主又は投資法人債権者に損害を与える可能性があります。不動産の個別事
      情により保険契約(地震保険に関する契約を含みます。)が締結されない場合、保険契約で支払われる上限額を上
      回る損害が発生した場合、保険契約で填補されない災害等が発生した場合又は保険契約に基づく保険会社による支
      払が他の何らかの理由により行われず、減額され若しくは遅れる場合には、本投資法人の収益等に悪影響を及ぼ
      し、投資主又は投資法人債権者に損害を与える可能性があります。
       また、今後、2011年3月11日に発生した東北地方太平洋沖地震と同規模又はそれ以上の地震その他の天災、事故
      等が発生する可能性を否定できません。その場合には、本投資法人が保有又は取得する物件が滅失、劣化又は毀損
      するおそれがあるほか、賃料水準の低下、稼働率の低下又はテナントの支払能力の低下が生じる可能性があり、ま
      た、周辺地域及び日本の経済全体が悪影響を受ける可能性があり、それらの結果、本投資法人の収益や本投資法人
      の保有資産の価値等に悪影響を及ぼすおそれがあります。
     (ホ)不動産に係る所有者責任、修繕・維持費用等に関するリスク

       運用資産である不動産を原因として、第三者の生命、身体又は財産等を侵害した場合に、損害賠償義務が発生
      し、結果的に本投資法人が予期せぬ損害を被る可能性があります。特に、土地の工作物の所有者は、民法上無過失
      責任を負うことがあります。なお、本投資法人が投資対象としているホテルについては、アスレチックやプールと
      いったレジャー用施設を建物の一部又は土地の工作物として併設しているものがあるため、ホテルにおいては、建
      物の一部又は土地の工作物により第三者、特に利用客の生命、身体又は財産等が侵害されるリスクは他の種類の不
      動産に比べて高いといえます。不動産の個別事情により保険契約が締結されない場合や生じた事故に対して保険金
      が支払われない場合、前記「(ニ)                災害等による建物の毀損、滅失及び劣化のリスク」と同様、本投資法人の収益
      等は悪影響を受ける可能性があります。
       また、不動産につき滅失、毀損又は劣化等が生じ、修繕が必要となる場合には、かかる修繕に関連して多額の費
      用を要する可能性があります。また、かかる修繕が困難又は不可能な場合には、不動産から得られる賃料収入が減
      少し、不動産の価格が下落する可能性があります。
       更に、不動産の修繕・維持費用等の不動産の維持管理に要する費用は一定ではないため、金利の上昇、税制変
      更、経済情勢の変動等の事情により、今後、不動産の修繕管理に要する費用が増加する可能性があります。
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     (ヘ)不動産に係る行政法規・条例等に関するリスク
       建築基準法又はこれに基づく命令若しくは条例、都市計画法の改正、新たな立法、収用、再開発、区画整理等の
      行政行為の規定の施行又は適用の際、原則としてこれらの規定に適合しない現に存する建物(現に建築中のものを
      含みます。)又はその敷地については、当該規定が適用されない扱いとされています(いわゆる既存不適格)。し
      かし、かかる既存不適格の建物の建替え等を行う場合には、現行の規定が適用されるため、現行の規定に合致する
      よう手直しをする必要があり、追加的な費用負担が必要となる可能性があり、また、現状と同規模の建物を建築で
      きない可能性やそもそも建物を再建築できない可能性もあります。更に、いわゆる既存不適格となるのは、新たな
      立法や行政行為の規定の施行又は適用の場合に限られるため、建物の建設後に敷地の形状に変更が生じた場合や、
      建物の建材等の許可や認定等が取り消された場合等は、現行の規定に合致するよう手直しをする必要があり、追加
      的な費用負担が必要となる可能性があり、また、現状と同規模の建物を維持できない可能性もあります。
       また、不動産に係る様々な行政法規や各地の条例による規制が運用資産である不動産に適用される可能性があり
      ます。例えば、都市計画法、地方公共団体の条例による風致地区内における建築等の規制、河川法(昭和39年法律
      第167号。その後の改正を含みます。)による河川保全区域における工作物の新築等の制限、文化財保護法(昭和
      25年法律第214号。その後の改正を含みます。)に基づく試掘調査義務、一定割合において住宅を付置する義務
      や、駐車場設置義務、福祉配慮設備設置義務、緑化推進義務及び雨水流出抑制施設設置義務、地球温暖化対策とし
      ての温室効果ガス排出に関する報告や排出量制限の義務等が挙げられます。このような義務が課せられている場
      合、当該不動産の処分及び建替え等に際して、事実上の困難が生じたり、これらの義務を遵守するための追加的な
      費用負担が生じる可能性があります。更に、運用資産である不動産を含む地域が道路設置等の都市計画の対象とな
      る場合には、当該都市計画対象部分に建築制限が付されたり、建物の敷地とされる面積が減少し収益が減少する可
      能性があります。また、当該不動産に関して建替え等を行う際に、現状と同規模の建築物を建築できない可能性が
      あります。
     (ト)法令の制定・変更に関するリスク

       土壌汚染対策法のほか、将来的に環境保護を目的とする法令等が制定・施行され、過失の有無にかかわらず不動
      産につき大気、土壌、地下水等の汚染に係る調査、除去、損害賠償等の義務等が課される可能性があります。
       また、消防法その他不動産の管理に影響する関係法令の改正により、不動産の管理費用等が増加する可能性があ
      るほか、エネルギーや温室効果ガス削減を目的とした法令、条例等の制定、適用、改正等によっても、追加的な費
      用負担等が発生する可能性があります。加えて、建築基準法、都市計画法の改正、新たな立法、収用、再開発、区
      画整理等の行政行為等により不動産に関する権利が制限され又は義務を課される可能性があります。このような法
      令若しくは行政行為又はその変更等が本投資法人の収益に悪影響をもたらす可能性があります。
     (チ)売主の倒産等の影響を受けるリスク

       本投資法人が、債務超過の状況にある等財務状態が実質的危機時期にあると認められる又はその疑義がある者を
      売主として不動産を取得した場合には、当該不動産の売買が売主の債権者により取り消される(詐害行為取消)可
      能性があります。また、本投資法人が不動産を取得した後、売主について倒産等手続が開始された場合には、不動
      産の売買が破産管財人、監督委員又は管財人により否認される可能性が生じます。
       また、本投資法人が、ある売主から不動産を取得した別の者(以下、本(チ)において「買主」といいます。)か
      ら更に不動産を取得した場合において、本投資法人が、当該不動産の取得時において、売主と買主間の当該不動産
      の売買が詐害行為として取消され又は否認される根拠となり得る事実関係を知っている場合には、本投資法人に対
      しても、売主・買主間の売買が否認され、その効果を主張される可能性があります。
       本投資法人は、管財人等により売買が否認又は取消されるリスク等について諸般の事情を慎重に検討し、実務的
      に可能な限り管財人等により売買が否認又は取消されるリスク等を回避するよう努めますが、このリスクを完全に
      排除することは困難です。
       更に、本投資法人が売主から不動産を取得すると同時に当該不動産を一括して売主に賃貸する取引(いわゆる
      セール・アンド・リースバック取引)等、取引の態様如何によっては売主と本投資法人との間の不動産の売買が、
      担保取引であると判断され、当該不動産は破産者である売主の破産財団の一部を構成し、又は更生会社若しくは再
      生債務者である売主の財産に属するとみなされる可能性(いわゆる真正譲渡でないとみなされるリスク)もありま
      す。
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     (リ)マスターリース会社に関するリスク
       本投資法人は、マスターレッシー(転貸人)が本投資法人又は信託受託者とマスターリース契約を締結した上
      で、各転借人に対して転貸するマスターリースの形態をとる物件を取得することがあります。
       マスターリースの形態をとる物件においてマスターレッシーの財務状況が悪化した場合、転借人がマスターレッ
      シーに賃料を支払ったとしても、マスターレッシーの債権者がマスターレッシーの転借人に対する賃料債権を差し
      押さえる等により、マスターレッシーから本投資法人又は信託受託者への賃料の支払が滞る可能性があります。
       また、本投資法人では、エンドテナントが賃料を本投資法人又は信託受託者の口座に直接振り込む方法により賃
      料を収受することがあります。しかし、賃料の支払の遅延等の理由でマスターレッシーがエンドテナントから賃料
      を回収した後、マスターレッシーが財務状態の悪化などに陥った場合は、マスターレッシーから賃貸人である本投
      資法人又は信託受託者への賃料の支払いが滞る可能性があります。また、マスターレッシーが破綻し、かつ、エン
      ドテナントからの賃料の支払が延滞している場合には、当該延滞部分の賃料相当額がマスターレッシーに対する倒
      産債権となると解釈される可能性があり、かかる解釈が採用された場合、延滞部分の賃料相当額の回収が非常に困
      難となり、本投資法人の財務状況等に悪影響を与えるおそれがあります。
     (ヌ)転貸に関するリスク

       賃借人(転借人を含みます。)に、不動産の一部又は全部を転貸する権限を与えた場合、本投資法人は、不動産
      に入居するテナントを自己の意思により選択できなくなったり、退去させられなくなる可能性があるほか、賃借人
      の賃料が、転借人の賃借人に対する賃料に連動する場合、転借人の信用状態等が、本投資法人の収益に悪影響を及
      ぼす可能性があります。
       また、賃貸借契約が合意解約された場合、又は債務不履行を理由に解除された場合であっても、賃貸借契約上、
      賃貸借契約終了の場合に転貸人の転借人に対する敷金等の返還義務が賃貸人に承継される旨規定されている場合等
      には、かかる敷金等の返還義務が、賃貸人に承継される可能性があります。このような場合、敷金等の返還原資は
      賃貸人の負担となり、本投資法人の収益に悪影響を与える可能性があります。
     (ル)テナント等による不動産の利用状況に関するリスク

       テナントによる不動産の利用・管理状況により、当該不動産の資産価値や、本投資法人の収益に悪影響が及ぶ可
      能性があります。また、転借人や賃借権の譲受人の属性によっては、運用資産である不動産のテナント属性が悪化
      し、これに起因して建物全体の賃料水準が低下する可能性があります。また、建物そのものが法令や条例等の基準
      を満たす場合であっても、テナントによる建物への変更工事、内装の変更、その他利用状況等により、建築基準
      法、消防法その他の法令や条例等に違反する状態となり、本投資法人が、その改善のための費用を負担する必要が
      生じ、又は法令上不利益を被る可能性があります。
       なお、本投資法人は、かかるリスクを低減するため、PM会社を通じてテナントの不動産の利用状況の調査を行っ
      ていますが、かかるリスクが現実化しないという保証はありません。
     (ヲ)共有物件に関するリスク

       運用資産である不動産が第三者との間で共有されている場合には、その保存・利用・処分等について単独で所有
      する場合には存在しない種々のリスクがあります。
       まず、共有物の管理は、共有者間で別段の定めをした場合を除き、共有者の持分の価格に従い、その過半数で行
      うものとされているため(民法第252条)、本投資法人が共有持分の過半数を有していない場合には、当該不動産
      の管理及び運営について本投資法人の意向を反映させることができない可能性があります。また、共有者はその持
      分の割合に応じて共有物の全体を利用することができるため(民法第249条)、他の共有者によるこれらの権利行
      使によって、本投資法人の当該不動産の保有又は利用が妨げられるおそれがあります。
       更に、共有の場合、他の共有者からの共有物全体に対する分割請求権行使を受ける可能性(民法第256条)、及
      び裁判所により共有物全体の競売を命じられる可能性(民法第258条第2項)があり、ある共有者の意図に反して他
      の共有者からの分割請求権行使によって共有物全体が処分されるリスクがあります。
       この分割請求権を行使しないという共有者間の特約は有効ですが、この特約は5年を超えては効力を有しませ
      ん。また、登記済みの不分割特約がある場合でも、特約をした者について倒産手続の対象となった場合には、管財
      人等はその換価処分権を確保するために分割請求ができるとされています。ただし、共有者は、倒産手続の対象と
      なった他の共有者の有する共有持分を相当の対価で取得することができます(破産法第52条、民事再生法第48条、
      会社更生法第60条)。
       他の共有者の共有持分に抵当権が設定された場合には、共有物が分割されると、共有されていた物件全体につい
      て当該共有者(抵当権設定者)の持分割合に応じて、当該抵当権の効力が及ぶことになると考えられています。し
      たがって、運用資産である共有持分には抵当権が設定されていなくても、他の共有者の共有持分に抵当権が設定さ
      れた場合には、共有物が分割されると、分割後の運用資産についても、他の共有者の持分割合に応じて、当該抵当
      権の効力が及ぶこととなるリスクがあります。
       また、共有持分の処分は単独所有物と同様に自由に行えると解されていますが、共有不動産については、共有者
      間で共有持分の優先的購入権の合意をすることにより、共有者がその共有持分を第三者に売却する場合に他の共有
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      者が優先的に購入できる機会を与えるようにする義務を負う場合があります。
       更に、不動産の共有者が賃貸人となる場合には、賃料債権は不可分債権となり敷金返還債務は不可分債務になる
      と一般的には解されており、共有者は他の賃貸人である共有者の信用リスクの影響を受ける可能性があります。
       共有不動産については、単独所有の場合と比べて上記のような制限やリスクがあるため、取得及び売却により多
      くの時間と費用を要したり、価格の減価要因が増す可能性があります。
     (ワ)区分所有建物に関するリスク

       区分所有建物とは建物の区分所有等に関する法律(昭和37年法律第69号。その後の改正を含みます。)(以下
      「区分所有法」といいます。)の適用を受ける建物で、単独所有の対象となる専有部分と共有となる共用部分及び
      建物の敷地部分から構成されます(以下同じです。)。区分所有建物の場合には、区分所有法上、法定の管理方法
      及び管理規約(管理規約の定めがある場合)によって管理方法が定められます。建替え決議等をする場合には集会
      において区分所有者及び議決権(管理規約に別段の定めのない限り、その有する専有部分の床面積の割合)の各5
      分の4以上の多数の建替え決議が必要とされる等(区分所有法第62条)、区分所有法の適用を受けない単独所有物
      件と異なり管理方法に制限があります。
       区分所有建物の専有部分の処分は自由に行うことができますが、区分所有者間で優先的購入権の合意をすること
      があることは、共有物件の場合と同様です。
       区分所有建物と敷地の関係については以下のようなリスクがあります。
       区分所有建物の専有部分を所有するために区分所有者が敷地に関して有する権利を敷地利用権といいます。区分
      所有建物では、専有部分と敷地利用権の一体性を保持するために、法律で、専有部分とそれに係る敷地利用権を分
      離して処分することが原則として禁止されています(区分所有法第22条)。ただし、敷地権の登記がなされていな
      い場合には、分離処分の禁止を善意の第三者に対抗することができず、分離処分が有効となります(区分所有法第
      23条)。また、区分所有建物の敷地が数筆に分かれ、区分所有者が、それぞれ、その敷地のうちの一筆又は数筆の
      土地について、単独で、所有権、賃借権等を敷地利用権(いわゆる分有形式の敷地利用権)として有している場合
      には、分離して処分することが可能とされています。このように専有部分とそれに係る敷地利用権が分離して処分
      された場合、敷地利用権を有しない区分所有者が出現する可能性があります。
       また、敷地利用権が使用借権及びそれに類似した権利である場合には、当該敷地が売却、競売等により第三者に
      移転された場合に、区分所有者が当該第三者に対して従前の敷地利用権を対抗できなくなる可能性があります。
       このような区分所有建物と敷地の関係を反映して、区分所有建物の場合には、取得及び売却により多くの時間と
      費用を要したり、価格の減価要因が増す可能性があります。
     (カ)借地物件に関するリスク

       本投資法人は、借地権(土地の賃借権及び地上権)とその借地権設定地上に存在する建物(以下「借地物件」と
      いいます。)に投資することがありますが、借地物件は、土地建物ともに所有する場合と比べて特有のリスクがあ
      ります。借地権は、所有権と異なり永久に存続するものではなく、期限の到来により当然に消滅し(定期借地権の
      場合)又は期限到来時に借地権設定者が更新を拒絶しかつ更新を拒絶する正当事由がある場合に消滅します(普通
      借地権の場合)。また、借地権が地代の不払その他により解除その他の理由により消滅する可能性もあります(更
      に、借地法(大正10年法律第49号。その後の改正を含みます。)(以下「借地法」といいます。)においては、借
      地上の建物の朽廃という法定の消滅原因も存在します。)。借地権が消滅すれば、時価での建物買取りを請求でき
      る場合(借地借家法第13条、借地法第4条第2項)を除き、借地上に存在する建物を取り壊した上で、土地を返還し
      なければなりません。普通借地権の場合、借地権の期限到来時の更新拒絶につき上記正当事由が認められるか否か
      を本投資法人の物件取得時に正確に予測することは不可能であり、仮に建物の買取請求権を有する場合でも、買取
      価格が本投資法人が希望する価格以上である保証はありません。
       また、本投資法人が借地権を有している土地の所有権が、他に転売されたり、借地権設定時に既に存在する土地
      上の抵当権等の実行により第三者に移転する可能性があります。この場合、借地権について適用のある法令に従い
      第三者対抗要件(借地権の登記又は借地権を有している土地上に借地権者が登記されている建物を所有しているこ
      とが該当します。)が具備されていないときは、本投資法人は、借地権を当該土地の新所有者に対して対抗でき
      ず、当該土地の明渡義務を負う可能性があります。
       更に、借地権が賃借権である場合、借地権を譲渡するには、原則として、借地権設定者の承諾が必要となりま
      す。借地上の建物の所有権を譲渡する場合には、当該借地に係る借地権も一緒に譲渡することになるので、原則と
      して、借地権設定者の承諾が必要となります。かかる借地権設定者の承諾に関しては、借地権設定者への承諾料の
      支払が予め約束されていたり、約束されていなくても慣行を理由として借地権設定者が承諾料を承諾の条件として
      請求してくる場合があります(なお、法律上借地権設定者に当然に承諾料請求権が認められているものではありま
      せん。)。
       加えて、借地権設定者の資力の悪化や倒産等により、借地権設定者に差し入れた敷金及び保証金等の全額又は一
      部が返還されない可能性があります。借地権設定者に対する敷金及び保証金等の返還請求権について担保設定や保
      証はなされないのが通例です。
       その他、地方自治法(昭和22年法律第67号。その後の改正を含みます。)(以下「地方自治法」といいます。)
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      に定める地方公共団体がその普通財産を貸し付けた場合、その貸付期間中であっても、当該地方公共団体において
      公用又は公共用に供するため必要が生じたときは、普通地方公共団体の長はその契約を解除できるとされています
      (地  方自治法第238条の5第4項)。したがって、地方公共団体から土地その他の資産を賃借した場合、本投資法人
      は、その契約に違反がない場合であっても解除されることがあり、その場合には本投資法人の資産運用及び収益に
      悪影響を及ぼす可能性があります。
       借地権と借地上に建てられている建物については、敷地と建物を一括して所有している場合と比べて、上記のよ
      うな制限やリスクがあるため、取得及び売却により多くの時間と費用を要したり、価格の減価要因が増す可能性が
      あります。
     (ヨ)底地物件に関するリスク

       本投資法人は、第三者が賃借してその上に建物を所有している土地、いわゆる底地を取得することがあります。
      底地物件には特有のリスクがあります。借地権が消滅する場合、本投資法人は借地権者より時価での建物買取を請
      求される場合があります(借地借家法第13条、借地法第4条)。借地権者より時価での建物買取りを請求される場
      合、買取価格が本投資法人の希望する価格以下である保証はありません。
       また、借地権が賃借権である場合、借地権者による借地権の譲渡には、原則として、本投資法人の承諾が必要と
      なりますが、裁判所が承諾に代わる許可をした場合(借地借家法第19条)や、借地契約上事前に一定範囲での借地
      権の譲渡を承諾している場合には、本投資法人の承諾なく借地権が譲渡される結果、財務状態に問題がある等の本
      投資法人が望まない者に借地権が譲渡される可能性があり、その結果、投資主又は投資法人債権者に損害を与える
      可能性があります。
       更に、借地契約に基づく土地の賃料の支払が滞り、延滞賃料の合計額が敷金及び保証金等で担保される範囲を超
      える場合には投資主又は投資法人債権者に損害を与える可能性があります。加えて、土地の賃料の改定、又は、借
      地権者による借地借家法第11条に基づく土地の借賃の減額請求により、当該底地から得られる賃料収入が減少し、
      投資主又は投資法人債権者に損害を与える可能性があります。
     (タ)借家物件に関するリスク

       本投資法人は、建物(共有持分、区分所有権等を含みます。)を第三者から賃借の上又は信託受託者に賃借させ
      た上、当該賃借部分を直接若しくは信託受託者を通じて保有する建物と一体的に又は当該賃借部分を単独で、テナ
      ントへ転貸することがあります。
       この場合、建物の賃貸人の資力の悪化や倒産等により、建物の賃貸人に差し入れた敷金及び保証金等の全額又は
      一部が返還されない可能性があることは、前記「(カ)                         借地物件に関するリスク」の場合と同じです。
       加えて、民法上、本投資法人が第三者との間で直接又は信託受託者を通じて締結した賃貸借契約が何らかの理由
      により終了した場合、原則として、本投資法人又は当該受託者とテナントの間の転貸借契約も終了するとされてい
      るため、テナントから、転貸借契約の終了に基づく損害賠償請求等がなされるおそれがあります。
     (レ)開発物件に関するリスク

       本投資法人は、規約に定める投資方針に従って、竣工後の物件を取得するために予め開発段階で売買契約を締結
      する場合があります。かかる場合、既に完成した物件につき売買契約を締結して取得する場合とは異なり、様々な
      事由により、開発が遅延、変更又は中止され、売買契約どおりの引渡しを受けられない可能性があります。この結
      果、開発物件からの収益等が本投資法人の予想を大きく下回る可能性があるほか、予定された時期に収益等が得ら
      れなかったり、収益等が全く得られなかったり、又は予定されていない費用、損害若しくは損失を本投資法人が負
      担し若しくは被る可能性があり、その結果、本投資法人の収益等が悪影響を受ける可能性があります。
     (ソ)フォワード・コミットメント等に係るリスク

       本投資法人は、不動産又は不動産を信託する信託の受益権を取得するに当たり、フォワード・コミットメント等
      を行うことがあります。不動産売買契約が買主の事情により解約された場合には、買主は債務不履行による損害賠
      償義務を負担することとなります。また、損害額等の立証にかかわらず、不動産又は不動産を信託する信託の受益
      権の売買価格に対して一定の割合の違約金が発生する旨の合意がなされることも少なくありません。フォワード・
      コミットメント等の場合には、契約締結後、決済・物件引渡しまでに一定の期間があるため、その期間における市
      場環境の変化等により本投資法人が不動産取得資金を調達できない場合等、売買契約を解約せざるを得なくなった
      場合には、違約金等の支払により、本投資法人の財務状況等が悪影響を受ける可能性があります。
     (ツ)有害物質に関するリスク

       本投資法人が土地又は土地の賃借権若しくは地上権又はこれらを信託する信託の受益権を取得する場合におい
      て、当該土地について産業廃棄物等の有害物質が埋蔵されている可能性があり、かかる有害物質が埋蔵されている
      場合には当該土地の価格が下落する可能性があります。また、かかる有害物質を除去するために土壌の入替えや洗
      浄が必要となる場合には、これに係る予想外の費用や時間が必要となる可能性があります。また、かかる有害物質
      によって第三者が損害を受けた場合には、直接又は信託受託者を通じて間接的に、本投資法人がかかる損害を賠償
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      する義務を負う可能性があります。なお、土壌汚染対策法によれば、土地の所有者、管理者又は占有者は、鉛、砒
      素、トリクロロエチレンその他の特定有害物質による土地の土壌の汚染の状況について、都道府県知事により調
      査・  報告を命ぜられることがあり、また、土壌の特定有害物質による汚染により、人の健康に係る被害が生じ、又
      は生じるおそれがあるときは、都道府県知事によりその被害を防止するため必要な汚染の除去等の措置を命ぜられ
      ることがあります。
       この場合、本投資法人に多額の負担が生じる可能性があり、また、本投資法人は、支出を余儀なくされた費用に
      ついて、その原因となった者やその他の者から常に償還を受けられるとは限りません。
       また、本投資法人が建物又は建物を信託する信託の受益権を取得する場合において、当該建物の建材等にアスベ
      ストその他の有害物質を含む建材が使用されているか若しくは使用されている可能性がある場合やPCBが保管され
      ている場合等には、当該建物の価格が下落する可能性があります。また、かかる有害物質を除去するために建材の
      全面的若しくは部分的交換が必要となる場合又は有害物質の処分若しくは保管が必要となる場合には、これに係る
      予想外の費用や時間が必要となる可能性があります。また、かかる有害物質によって第三者が損害を受けた場合に
      は、直接又は信託受託者を通じて間接的に、本投資法人にかかる損害を賠償する義務が発生する可能性がありま
      す。
     (ネ)不動産を信託の受益権の形態で保有する場合の固有のリスク

       本投資法人は、不動産を信託の受益権の形式で取得することがあります。
       信託受託者が信託財産としての不動産、不動産の賃借権、地上権又は地役権を所有し管理するのは信託受益者の
      ためであり、その経済的利益と損失は、最終的には全て信託受益者に帰属することになります。したがって、本投
      資法人は、信託の受益権の保有に伴い、信託受託者を介して、運用資産が不動産である場合と実質的にほぼ同じリ
      スクを負担することになります。
       信託契約上信託の受益権を譲渡しようとする場合には、信託受託者の承諾を要求されるのが通常です。更に、不
      動産、不動産の賃借権、地上権又は地役権を信託する信託の受益権については受益証券発行信託の受益証券でない
      限り私法上の有価証券としての性格を有していませんので、債権譲渡と同様の譲渡方法によって譲渡することにな
      り、有価証券のような流動性がありません。
       信託法(大正11年法律第62号。その後の改正を含みますが、信託法の施行に伴う関係法律の整備等に関する法律
      (平成18年法律第109号)による改正前のもの)及び信託法(平成18年法律第108号。その後の改正を含みます。)
      上、信託受託者が倒産等手続の対象となった場合に、信託の受益権の目的となっている不動産が信託財産であるこ
      とを破産管財人等の第三者に対抗するためには、信託された不動産に信託設定登記をする必要があり、仮にかかる
      登記が具備されていない場合には、本投資法人は、当該不動産が信託の受益権の目的となっていることを第三者に
      対抗できない可能性があります。
       また、信託財産の受託者が、信託目的に反して信託財産である不動産を処分した場合、又は信託財産である不動
      産を引当てとして、何らかの債務を負うことにより、不動産を信託する信託の受益権を保有する本投資法人が不測
      の損害を被る可能性があります。
       更に、信託契約上、信託開始時において既に存在していた信託不動産の欠陥、瑕疵等につき、当初委託者が信託
      財産の受託者に対し一定の瑕疵担保責任や契約不適合責任を負担する場合に、信託財産の受託者が、かかる瑕疵担
      保責任や契約不適合責任を適切に追及しない、又はできない結果、本投資法人が不測の損害を被り、投資主又は投
      資法人債権者に損害を与える可能性があります。
     (ナ)不動産信託の信託受益権の準共有等に関するリスク

       運用資産である不動産信託の信託受益権が第三者との間で準共有されている場合には、その保存・利用・処分等
      について単独で所有する場合には存在しない種々のリスクがあります。
       まず、準共有されている権利の管理は、準共有者間で別段の定めをした場合を除き、準共有者の持分の価格に従
      い、その過半数で行うものとされているため(民法第252条)、本投資法人が準共有持分の過半数を有していない
      場合には、不動産の管理及び運営についての信託受益者の指図に本投資法人の意向を反映させることができない可
      能性があります。また、準共有者はその持分の割合に応じて準共有している権利の全体を利用することができるた
      め(民法第249条)、他の準共有者によるこれらの権利行使によって、本投資法人の当該信託受益権の保有又は利
      用が妨げられるおそれがあります。
       また、準共有持分の処分は単独所有物と同様に自由に行えると解されていますが、信託受益権が準共有されてい
      る場合には、準共有者間で準共有持分の優先的購入権の合意をすることにより、準共有者がその準共有持分を第三
      者に売却する場合に他の準共有者が優先的に購入できる機会を与えるようにする義務を負う場合があります。
       更に、不動産信託の信託受益権の準共有者が不動産信託受託者に対して有する信託交付金の請求権は不可分債権
      となり不動産信託受託者に対して負担する信託費用等の支払義務は不可分債務になると一般的には解されており、
      準共有者は他の準共有者の信用リスクの影響を受ける可能性があります。
       加えて、準共有者間においては、準共有者間の協定書等が締結され、準共有者間で準共有持分の優先的購入権に
      ついて合意されたり、一定の場合に当事者間で売渡請求権若しくは買取請求権が生じることが合意され、又は信託
      受益者としての意思決定の方法等が合意されることがあります(その内容は様々です。)が、これらの合意がなさ
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      れている場合、本投資法人が所有する準共有持分の処分が制限される可能性があるほか、想定しない時期に準共有
      持分を取得若しくは譲渡することを強制され、又は、持分割合にかかわらず、不動産の管理及び運営についての信
      託 受益者の指図に本投資法人の意向を反映させることができない可能性があります。
       不動産信託の信託受益権が第三者との間で準共有されている場合には、単独所有の場合と比べて上記のような制
      限やリスクがあるため、取得及び売却により多くの時間と費用を要したり、価格の減価要因が増す可能性がありま
      す。
     (ラ)売却時の不動産の流動性に関するリスク

       不動産には、上記の各リスクが存在することから、流通市場の発達した有価証券等と比較すると、相対的に流動
      性が低いといえます。また、上記の各リスクの状況によっては、特に流動性が低くなるおそれもあります。そのた
      め、経済環境や不動産需給関係の影響によっては、本投資法人が売却を希望する不動産を希望どおりの時期・条件
      で売却できず、あるいは、これらの不動産について予定外の費用又は損失が発生する可能性があります。これらの
      結果、本投資法人の収益等が悪影響を受ける可能性があります。
     (ム)地球温暖化対策に係るリスク

       法律又は条例により、地球温暖化対策として、一定の不動産の所有者に温室効果ガス排出に関する報告や排出量
      制限の義務が課されることがあります。これらの制度設計又は拡充に伴い、排出量削減のための建物改修を実施し
      たり、排出権あるいは再エネクレジット等を取得する等の負担を余儀なくされる可能性があります。
     (ウ)物件取得の競争及びテナントの獲得競争に関するリスク

       不動産投資信託その他のファンド、大小の投資家等による不動産投資が活発化し、物件取得の競争が激化する場
      合があります。このような状況下にあっては、希望した条件での物件取得ができない等の事情により、本投資法人
      が利回りの向上や収益の安定化等のために最適と考える資産ポートフォリオを実現できない可能性があります。
       また、不動産関連資産は、他の不動産とのテナント獲得競争にさらされているため、競合する不動産の新築、リ
      ニューアル、募集賃料の引下げ等の競争条件の変化により、賃料引下げ、入居前の内装工事等の多額の費用負担や
      稼働率の低下を余儀なくされ、本投資法人の収益に悪影響を与える場合があります。
     (ヰ)不動産の運用費用の増加に関するリスク

       経済全般のインフレーション、人件費や水道光熱費の高騰、不動産管理や建物管理に係る費用又は備品調達等の
      管理コストの上昇、建物の経年劣化による修繕費の負担、各種保険料の値上げ、公租公課の増大その他の理由によ
      り、不動産の運用に関する費用が増加する可能性があります。一方で、不動産関連資産からの収入がこれに対応し
      て増加するとの保証はありません。
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      ⑤ 税制に関するリスク
     (イ)導管性要件に関するリスク
       税法上、租税特別措置法第67条の15第1項(以下「投資法人に係る課税の特例規定」といいます。)により、一
      定の要件(導管性要件)を満たした投資法人に対しては、投資法人と投資主との間の二重課税を排除するため、利
      益の配当等を投資法人の損金に算入することが認められています。
                           投資法人の主な導管性要件
                      配当等の額が配当可能利益の額の90%超であること
         支払配当要件            (利益を超えた金銭の分配を行った場合には、金銭の分配の額が配当可能額の
                      90%超であること)
                      投資法人規約において、投資口の発行価額の総額のうちに国内において募集さ
         国内50%超募集要件            れる投資口の発行価額の占める割合が50%を超える旨の記載又は記録があるこ
                      と
                      機関投資家(租税特別措置法第67条の15第1項第1号ロ(2)に規定するもの
         借入先要件            をいいます。次の「所有先要件」において同じです。)以外の者から借入れを
                      行っていないこと
                      事業年度の終了の時において、発行済投資口が50人以上の者によって所有され
         所有先要件
                      ていること又は機関投資家のみによって所有されていること
                      事業年度の終了の時において、投資主の1人及びその特殊関係者により発行済
         非同族会社要件            投資口の総口数あるいは議決権総数の50%超を保有されている同族会社に該当
                      していないこと
                      他の法人の株式又は出資の50%以上を有していないこと(匿名組合出資を含
         会社支配禁止要件
                      み、一定の海外子会社          の株式又は出資       を除きます。)
       本投資法人は、導管性要件を満たすよう努める予定ですが、今後、下記に記載した要因又はその他の要因により

      導管性要件を満たすことができない可能性があります。本投資法人が、導管性要件を満たすことができなかった場
      合、利益の配当等を損金算入することができなくなり、本投資法人の税負担が増大する結果、投資主への分配額等
      に悪影響を与える可能性があります。
       a. 会計処理と税務処理との不一致によるリスク
        会計処理と税務処理との不一致(税会不一致)が生じた場合、会計上発生した費用・損失について、税務上そ
       の全部又は一部を損金に算入することができない等の理由により、法人税等の税負担が発生し、配当の原資とな
       る会計上の利益は減少します。支払配当要件における配当可能利益の額(又は配当可能額)は会計上の税引前利
       益に基づき算定されることから、多額の法人税額が発生した場合には、配当可能利益の額の90%超の配当(又は
       配当可能額の90%超の金銭分配)ができず、支払配当要件を満たすことが困難となる可能性があります。なお、
       2015年度税制改正により、交際費、寄附金、法人税等を除く税会不一致に対しては、一時差異等調整引当額の分
       配により法人税額の発生を抑えることができるようになりましたが、本投資法人の過去の事業年度に対する更正
       処分等により多額の追徴税額(過年度法人税等)が発生した場合には、法人税等は一時差異等調整引当額の対象に
       ならないため、支払配当要件を満たすことができないリスクは残ります。
       b. 資金不足により計上された利益の配当等の金額が制限されるリスク
        借入先要件に基づく借入先等の制限や資産の処分の遅延等により機動的な資金調達ができない場合には、配当
       の原資となる資金の不足により支払配当要件を満たせない可能性があります。
       c. 借入先要件に関するリスク
        本投資法人が何らかの理由により機関投資家以外からの借入れを行わざるを得ない場合又は本投資法人の既存
       借入金に関する貸付債権が機関投資家以外に譲渡された場合、あるいはこの要件の下における借入金の定義が税
       法上において明確ではないためテナント等からの預り金等が借入金に該当すると解釈された場合においては、借
       入先要件を満たせなくなる可能性があります。
       d. 投資主の異動について本投資法人のコントロールが及ばないリスク
        本投資口が市場で流通することにより、本投資法人のコントロールの及ばないところで、所有先要件あるいは
       非同族会社要件が満たされなくなる可能性があります。
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     (ロ)税務調査等による更正処分のため、導管性要件が事後的に満たされなくなるリスク
       本投資法人に対して税務調査が行われ、導管性要件に関する取扱いに関して、税務当局との見解の相違により更
      正処分を受け、過年度における導管性要件が事後的に満たされなくなる可能性があります。このような場合には、
      本投資法人が過年度において行った利益の配当等の損金算入が否認される結果、本投資法人の税負担が増大し、投
      資主への分配額等に悪影響を与える可能性があります。
     (ハ)不動産の取得に伴う軽減税制が適用されないリスク

       本投資法人は、規約における投資方針において、その有する特定資産の価額の合計額に占める特定不動産の価額
      の合計額の割合を75%以上とすること(規約第34条第3項)としています。本投資法人は、上記内容の投資方針を
      規約に定めること、及びその他の税法上の要件を充足することを前提として、直接に不動産を取得する場合の不動
      産流通税(登録免許税及び不動産取得税)の軽減措置の適用を受けることができると考えています。しかし、本投
      資法人がかかる軽減措置の要件を満たすことができない場合、又は軽減措置の要件が変更された場合には、軽減措
      置の適用を受けることができない可能性があります。
     (ニ)一般的な税制の変更に関するリスク

       不動産、不動産信託受益権その他本投資法人の資産に関する税制若しくは本投資法人に関する税制又はかかる税
      制に関する解釈・運用・取扱いが変更された場合、公租公課の負担が増大し、その結果本投資法人の収益に悪影響
      を与える可能性があります。また、投資口に係る利益の配当、資本の払戻し、譲渡等に関する税制又はかかる税制
      に関する解釈・運用・取扱いが変更された場合、本投資口の保有又は売却による投資主の手取金の額が減少し、又
      は税務申告等の税務上の手続面での負担が投資主に生じる可能性があります。
      ⑥ その他

     (イ)専門家報告書等に伴うリスク
       本投資法人又は本資産運用会社は、不動産を取得するに際して又は取得後、当該不動産の鑑定評価を不動産鑑定
      士等に依頼し、鑑定評価書を取得することがありますが、不動産の鑑定評価額は、個々の不動産鑑定士等の分析に
      基づく、分析の時点における評価に関する意見を示したものにとどまり、客観的に適正な不動産価格と一致すると
      は限りません。同じ物件について鑑定、調査を行った場合でも、不動産鑑定士等、評価方法又は調査の方法若しく
      は時期によって鑑定評価額の内容が異なる可能性があります。また、かかる鑑定等の結果は、現在及び将来におい
      て当該鑑定評価額による売買の可能性を保証又は約束するものではありません。更に、不動産鑑定評価書に記載さ
      れた運営純収益である鑑定NOIは、個々の不動産鑑定士等が、不動産の鑑定評価額を算出するに当たり、その分析
      に基づいて算出した金額であり、分析の時点における意見を示したものにとどまり、実際の当該不動産から得られ
      る運営純収益の額と一致するとは限りません。とりわけ、本投資法人の取得に伴い賃料固定型マスターリース契約
      が締結される場合等、不動産の賃貸条件が取得に伴って変更される場合には、鑑定NOIは、必ずしも当該変更後の
      賃貸条件に基づく運営純収益と一致するとは限りません。本投資法人が当該不動産から収受する実際の運営純収益
      の額は、当該不動産の賃貸条件、稼働状況、費用支出の状況その他の事由により影響を受けるため、鑑定NOIと一
      致するとは限りません。鑑定NOIは、当該不動産取得後の本投資法人の運営純収益の額を保証又は約束するもので
      はありません。
       また、本投資法人又は本資産運用会社は、不動産を取得するに際して又は取得後、当該不動産の建物状況調査評
      価書及び地震リスク診断報告書並びに構造計算書の妥当性に関する第三者の報告書を取得することがありますが、
      建物状況調査評価書及び地震リスク診断報告書並びに構造計算書の妥当性に関する第三者の報告書は、建物の評価
      に関する専門家が、設計図書等の確認、現況の目視調査又は施設管理者への聞取り等を行うことにより、現在又は
      将来発生することが予想される建物の不具合、必要と考えられる修繕又は更新工事の抽出及びそれらに要する概算
      費用並びに再調達価格の算出、並びに建物の耐震性能及び地震による損失リスク等を検討した結果を記載したもの
      であり、不動産に欠陥、瑕疵等が存在しないことを保証又は約束するものではありません。
       更に、不動産に関して算出されるPML値も個々の専門家の分析に基づく予想値にすぎません。PML値は、損害の予
      想復旧費用の再調達価格に対する比率で示されますが、将来、地震が発生した場合、予想以上の多額の復旧費用が
      必要となる可能性があります。
       加えて、本投資法人又は本資産運用会社は、不動産を取得するに際して又は取得後、当該不動産又は(ホテル投
      資の場合)オペレーターのサービス提供の体制及び内容並びに設備及び稼働状況等に関するマーケットレポートを
      取得することがあります。マーケットレポートにより提示される第三者によるマーケット分析、統計情報及び想定
      賃料水準並びに(ホテル投資の場合)オペレーターの能力、業績、財務状態、信用力及び将来の業績の予想に関す
      る分析等は、個々の調査会社の分析に基づく、分析の時点における評価に関する意見を示したものにとどまり、客
      観的に適正なエリア特性、需要と供給、マーケットにおける位置付け、市場の動向、(ホテル投資の場合)オペ
      レーターの提供するサービスの水準及び内容並びに設備及び稼働状況等と一致するとは限りません。同じ物件につ
      いて調査分析を行った場合でも、調査会社及び調査の時期又は方法によってマーケット分析、統計情報及び想定賃
      料水準並びに(ホテル投資の場合)オペレーターの能力、業績、財務状態、信用力及び将来の業績の予想に関する
      分析等の内容が異なる可能性があります。また、想定賃料水準は、現在及び将来において当該賃料水準による賃貸
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      借の可能性を保証又は約束するものではなく、また、(ホテル投資の場合)当該報告書の記載内容や分析(オペ
      レーターの能力、業績、財務状態、信用力及び将来の業績の予想に関する分析を含みます。)が正確である保証は
      あ りません。更に、本投資法人の中心的な投資対象の一つであるホテルは、一般的に施設毎の特殊性が強く、マー
      ケット分析及び想定賃料水準の前提となる類似物件の情報の取得が困難である可能性があります。また、ホテルの
      マーケット分析及び想定賃料水準は、観光業界の動向等に左右されますが、調査会社が観光業界の動向を適切に予
      想することが困難である可能性があります。更に、オペレーターの提供するサービスの水準及び内容並びに設備及
      び稼働状況等は、繁閑期で大きく異なる可能性があります。したがって、他の不動産等に比べ、ホテルについて
      は、マーケットレポートにおけるマーケット分析、統計情報及び想定賃料水準並びにオペレーターの能力、業績、
      財務状態、信用力及び将来の業績の予想に関する分析等が概括的なものになる可能性があり、場合によっては、
      マーケットレポートの取得自体が不可能となる可能性がある等、本投資法人によるマーケットレポートを用いた情
      報収集が限定的なものに留まる可能性もあります。
     (ロ)減損会計の適用に関するリスク

       固定資産の減損に係る会計基準(「固定資産の減損に係る会計基準の設定に関する意見書」(企業会計審議会
      平成14年8月9日)及び「固定資産の減損に係る会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第6号                                              平成15年10月
      31日。その後の改正を含みます。))が、適用されています。
       「減損会計」とは、主として土地・建物等の事業用不動産について、収益性の低下により投資額を回収する見込
      みが立たなくなった場合に、一定の条件のもとで回収可能性を反映させるように帳簿価額を減額する会計処理のこ
      とをいいます。「減損会計」の適用に伴い、地価の動向及び運用資産の収益状況等によっては、会計上減損損失が
      発生し、本投資法人の損益に悪影響を与える可能性があります。
     (ハ)匿名組合出資持分への投資に関するリスク

       本投資法人はその規約に基づき、不動産に関する匿名組合出資持分への投資を行うことがあります。本投資法人
      が出資するかかる匿名組合は、本投資法人の出資金を不動産に投資しますが、当該不動産に係る収益が悪化した場
      合や当該不動産の価値が下落した場合、意図されない課税が生じた場合等には、本投資法人が匿名組合員として得
      られる分配金や元本の償還金額等が減少し、その結果、本投資法人が営業者に出資した金額を回収できない等の損
      害を被る可能性があります。また、匿名組合出資持分については契約上譲渡が禁止若しくは制限されていることが
      あり、又は、確立された流通市場が存在しないため、その流動性が低く、本投資法人が譲渡を意図しても、適切な
      時期及び価格で譲渡することが困難となる可能性があり、又は、予定より低い価額での売買を余儀なくされる可能
      性があります。
     (ニ)優先出資証券への投資に関するリスク

       本投資法人はその規約に基づき、資産流動化法に基づく特定目的会社が発行する優先出資証券への投資を行うこ
      とがあります。本投資法人が出資するかかる特定目的会社は、本投資法人の出資金を不動産に投資しますが、当該
      不動産に係る収益が悪化した場合や当該不動産の価値が下落した場合、更には導管体である特定目的会社において
      意図されない課税が生じた場合等には、本投資法人が当該優先出資証券より得られる配当金や分配される残余財産
      が減少し、その結果、本投資法人が特定目的会社に出資した金額を回収できない等の損害を被る可能性がありま
      す。また、優先出資証券については、特定目的会社への出資者の間で契約上譲渡を禁止若しくは制限されているこ
      とがあり、また、確立された流通市場が存在しないため、その流動性が低く、本投資法人が譲渡を意図しても、適
      切な時期及び価格で譲渡することが困難となる可能性があり、又は、予定より低い価額での売買を余儀なくされる
      可能性があります。
     (ホ)SHIとの合併に関するリスク

       本投資法人は、本投資法人合併を行い、資産規模を拡大してマーケットプレゼンスを向上させること、及び積水
      ハウスグループの総合力を活用して多様な成長機会を強化することが、運用資産の着実な成長を通じた収益の確保
      及び分配金の安定・向上による投資主価値の最大化に資する最良の施策であると考え、2018年5月1日を効力発生日
      として、本投資法人合併を行いました。
       しかしながら、本投資法人合併により期待されたシナジー効果が実現する保証はなく、想定された利益が得られ
      ず、又は、かえって本投資法人合併により承継した運用資産や負債に関連して、本投資法人の財務状態等に悪影響
      を及ぼし、投資主又は投資法人債権者に損害を与える可能性があります。
     (へ)内部留保の活用に関するリスク

       本投資法人は、負ののれん等の内部留保を有しており、法令等の定めにより分配金に加算する他、物件売却によ
      る損失発生やテナント退去による一時的な賃料の減少による分配金への悪影響の緩和、更には税務と会計の取扱い
      の不一致により生ずるおそれのある課税への対応等のために活用し、安定した金銭の分配を行う方針(以下「内部
      留保の活用方針」といいます。)です。しかしながら、投資法人に関する内部留保にかかる会計処理又は取扱いに
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      関する解釈、運用又は取扱いが変更された場合、内部留保の金額が変更される可能性、及び内部留保の活用が困難
      になるなどの投資主への分配額等に悪影響を及ぼす可能性があります。
       また、内部留保のうち負ののれん発生益に由来する一時差異等調整積立金は資金の裏付けのない会計上の利益で
      あるため、分配金支払原資の不足により税法上の導管性要件の一つである支払配当要件を満たせない可能性があり
      ます。本投資法人は、内部留保の取崩予定額を公表することがあり(以下、公表した内部留保の取崩予定額を「公
      表済内部留保取崩予定額」といいます。)、公表済内部留保取崩予定額を分配すべく、本投資法人はキャッシュ・
      マネジメントに最大限留意しますが、本投資法人が金銭の分配を行う時点において公表済内部留保取崩予定額分の
      資金が存在するという保証はなく、公表済内部留保取崩予定額よりも低い金額が実際の内部留保からの取崩額とな
      る可能性があります。また、公表済内部留保取崩予定額の分配が可能であっても、公表済内部留保取崩予定額まで
      の分配を行わない可能性があります。
       更に、本投資法人は、内部留保の活用方針に基づく運用上の施策や、想定外の損失の発生等により、公表済内部
      留保取崩予定額以上の取崩しを行う可能性があります。その場合、本投資法人の想定以上に内部留保が減少するこ
      ととなり、将来的に、内部留保の活用方針が重大な影響を受ける可能性や、公表済内部留保取崩予定額の分配を行
      うことができなくなる可能性があります。
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     (2)投資リスクに対する管理体制
       上記の様々なリスクに鑑み、本投資法人及び本資産運用会社は、本投資法人の資産運用に関し、以下のガバナン
      スを通じ、実効性のあるリスク管理体制を整備し、かつ、かかる管理体制が最大限の効果を発揮するよう努めてい
      ます。
       本投資法人及び本資産運用会社は、可能な限り、本投資証券及び本投資法人債券への投資に関するリスクの発生
      の回避及びリスクが発生した場合の損害の極小化等の対応に努める方針ですが、これらの措置が結果的に十分な成
      果を収める保証はありません。
      ① 本投資法人の体制
        本投資法人は、投信法に基づき設立され、執行役員1名及び監督役員2名により構成される役員会により運営さ
       れています。執行役員は、3か月に1回以上の頻度で役員会を開催し、役員会においては、法令又は本投資法人及
       び本資産運用会社の各社内規程で定められた承認事項の審議を行います。本投資法人は、当該手続により本資産
       運用会社の利害関係者との取引について、利益相反取引のおそれがあるか否かについての確認を行い、利益相反
       等にかかるリスクの管理に努めています。加えて、執行役員は、役員会において本投資法人の運営及び自らの業
       務執行状況に関する報告を行います。当該報告を通じ、監督役員は的確に情報を入手し、執行役員の業務執行状
       況を監視する体制を維持しています。
        本投資法人は、資産運用委託契約上、本資産運用会社から各種報告を受ける権利及び本資産運用会社の帳簿及
       び記録その他の資料の調査を行う権利を有しています。かかる権利の行使により、本投資法人は、本資産運用会
       社の業務執行状況を監視できる体制を維持しています。
      ② 本資産運用会社の体制

        本資産運用会社は、リスク管理規程において、リスク管理の方法、リスク管理状況のモニタリング、及びリス
       クについて不測の重大な事態が発生した場合の対応方法等を規定しています。本資産運用会社の各組織は、その
       業務分掌に関連する業務に係るリスクについて、以下の手法等を通じて管理します。また、本資産運用会社のコ
       ンプライアンス・オフィサー及び内部統制推進室は、本資産運用会社のリスク管理に関する責任部署として、各
       組織におけるリスク管理の統括及びモニタリングを実施するとともに、本資産運用会社取締役会へ報告していま
       す。本資産運用会社の各組織における業務分掌の詳細については、前記「1                                   投資法人の概況 (4)          投資法人の機
       構 ②    投資法人の運用体制 (ロ)             本資産運用会社の各組織の業務分掌体制」をご参照ください。
       (イ)本資産運用会社は、運用ガイドラインにおいて、ポートフォリオの構築方針、ポートフォリオの運営・管
         理方針、投資を行う場合の審査基準、物件のデュー・ディリジェンスの基準等を定めています。また、PM会
         社等の業務委託先及びテナント等の選定に関する社内規程を定めており、かかる運用ガイドラインその他社
         内規程等を遵守することにより、不動産や不動産信託受益権に係るリスクの管理に努めています。
       (ロ)本資産運用会社は、職務分掌規程、職務権限規程、委員会規程及びコンプライアンス規程等の社内規程を

         定めて本投資法人の資産運用に係る重要な事項の決定プロセスの明確化及びかかる意思決定プロセスの過程
         での法令遵守状況の監視を図っているほか、不動産の調査、取得、運営管理その他の業務それぞれについ
         て、客観的な業務手順を確立して、リスクの管理に努めています。
       (ハ)本資産運用会社は、内部統制推進室が法令諸規則の遵守状況を監視するとともに利益相反取引、インサイ

         ダー取引及び反社会的勢力との取引の排除等コンプライアンスの徹底に関して統括しています。また、コン
         プライアンス・オフィサーは、法令諸規則の定めに則り、コンプライアンス・マニュアルをはじめコンプラ
         イアンスに係る諸規則を整備するとともに、社内研修等を通じ、本資産運用会社役職員のコンプライアンス
         に関する知識向上等の啓蒙に努めています。
       (ニ)本資産運用会社の内部監査は、他の組織及び部署から独立したコンプライアンス・オフィサー及び内部統

         制推進室が担当し、コンプライアンス・オフィサーがその責任者となります。ただし、コンプライアンス・
         オフィサー及び内部統制推進室に対する内部監査については、代表取締役社長を責任者とし、総務部が担当
         します。内部監査に係る体制は、内部監査規程等に基づき整備され、内部監査の結果及び指摘事項に係る改
         善状況についてはコンプライアンス・オフィサーより適宜取締役会に報告されます。かかる体制を整備する
         ことにより、客観性をもった内部監査が実施されるとともに、取締役会が本資産運用会社における各組織の
         業務遂行状況を監視しています。
       (ホ)フォワード・コミットメント等に係る物件は、決済までの間、本投資法人の貸借対照表には計上されずオ

         フバランスとなりますが、当該期間中の当該物件の価格変動リスクは本投資法人に帰属することになりま
         す。このため、フォワード・コミットメント等を行う場合、本資産運用会社において、違約金の上限、物件
         の取得額の上限、契約締結から物件引渡しまでの期間の上限等についてのルールを定めたフォワード・コ
         ミットメント等に係る規則に基づき、当該リスクを管理しています。
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       (ヘ)本投資法人の新投資口発行、借入れ、投資法人債の発行等資金調達行為に関しては、法令諸規則等の定め

         に基づき、本投資法人役員会の承認を経る体制を整備しています。また、本資産運用会社において、余資の
         運用に関するガイドライン及びデリバティブ取引の取扱及びリスク管理規程を定め、本投資法人の財務面に
         関するリスクを管理しています。
       (ト)本資産運用会社は、緊急時対応規程及び事業継続計画を定めて、災害等の緊急時における本投資法人の保

         有資産及び本資産運用会社のBCPについて体制を整備しています。
       (チ)本資産運用会社は、情報管理規程、文書管理規程、情報システム管理規程、個人情報保護方針及び個人情

         報保護規程等の情報資産に関する社内規程を定めて、本資産運用会社における業務遂行上の重要情報並びに
         本資産運用会社の役職員及び本投資法人の投資主やテナントをはじめとする全てのステークホルダーに係る
         個人情報等の情報資産に関する管理体制を整えるとともに、業務委託先における情報管理状況について監視
         する体制を整備しています。
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    4【手数料等及び税金】
     (1)【申込手数料】
       該当事項はありません。
     (2)【買戻し手数料】

       本投資法人は、投資主の請求による投資口の払戻しを行わないため(規約第6条第1項)、該当事項はありませ
      ん。
     (3)【管理報酬等】

      ① 役員報酬(規約第51条)
      (イ)各執行役員に対する報酬は、月額100万円を上限とし、一般物価動向、賃金動向等に照らして役員会が定める
        金額とし、毎月、当月分を当月末日までに支払うものとします。
      (ロ)各監督役員に対する報酬は、月額50万円を上限とし、一般物価動向、賃金動向等に照らして役員会が定める

        金額とし、毎月、当月分を当月末日までに支払うものとします。
      ② 本資産運用会社への資産運用報酬(規約第50条及び別紙)

        本投資法人が本資産運用会社に支払う報酬の計算方法及び支払の時期はそれぞれ以下のとおりです。
      (イ)運用報酬①(期中管理報酬①)
        本投資法人の直前決算期における貸借対照表(投信法第131条第2項に基づき、役員会の承認を受けたものに限
       ります。)に記載された総資産額(ただし、未償却の正ののれんに相当する金額を控除します。)に対して、本
       投資法人及び資産運用会社が別途合意する料率(ただし、年率0.5%を上限とします。)に対東証REIT指数パ
       フォーマンス連動料率(以下に定義します。)を加えた合計の料率(年率)を乗じ、対象となる営業期間の実日
       数で1年を365日として日割計算をした金額(円単位未満切捨て)とします。
       本b.において、「対東証REIT指数パフォーマンス連動料率」とは、対象となる営業期間ごとに以下の計算式に
       従って算出される数値を意味します。なお、対東証REIT指数パフォーマンス連動料率の上限は0.02%、下限は-
       0.02%とします。ただし、対象となる営業期間の以下の計算式に従って算出される数値が正の数値である場合で
       あっても、その前営業期間の最終営業日における本投資口の最終価格(同日において最終価格がない場合には、
       同日前直近における最終価格をいいます。以下同じです。)から前々営業期間の最終営業日における本投資口の
       最終価格を控除した値が負の数値となるときは、当該営業期間の対東証REIT指数パフォーマンス連動料率は0とみ
       なします。
         <計算式>
          対東証REIT指数パフォーマンス連動料率=(A-B)÷1,000(小数第6位を四捨五入します。)
          A:(前営業期間の最終営業日における本投資口の最終価格+前営業期間における一口当たり分配金額-
           前々営業期間の最終営業日における本投資口の最終価格)÷前々営業期間の最終営業日における本投資
           口の最終価格
          B:(前営業期間の最終営業日における東証REIT指数(配当込み)の終値-前々営業期間の最終営業日にお
           ける東証REIT指数(配当込み)の終値)÷前々営業期間の最終営業日における東証REIT指数(配当込
           み)の終値
           「東証REIT指数(配当込み)」とは、株式会社東京証券取引所が公表する東証REIT指数のうち配当込み指
           数を意味します。ただし、東証REIT指数(配当込み)の終値については、株式会社東京証券取引所が東
           証REIT指数(配当込み)を公表しない等の理由により数値を得られない場合には、当該営業期間の直近
           時点で公表されている東証REIT指数(配当込み)の算出方法に従い本投資法人が算出した数値を用いて
           算出するものとします。
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      (ロ)運用報酬②(期中管理報酬②)
        各営業期間について、(i)本投資法人の当該営業期間の運用報酬②控除前の分配可能金額(損益計算書(投信法
       第131条第2項に基づき、役員会の承認を受けたものに限ります。以下同じです。)に記載された税引前当期純利
       益の額(ただし、のれん償却額を加算し、負ののれん発生益を控除した後の金額とします。)に、当該営業期間
       の運用報酬②の金額(当該運用報酬②に係る控除対象外消費税の金額を含みます。)を加え、繰越欠損金がある
       ときはその金額を補填した後の金額をいいます。)を、(ii)当該営業期間の決算期における発行済投資口の総口
       数で除した金額(以下「一口当たり分配可能金額」といいます。)に、(iii)運用報酬②控除前の営業利益(損益
       計算書に記載された営業利益の額に、のれん償却額及び当該営業期間の運用報酬②の金額(当該運用報酬②に係
       る控除対象外消費税の金額を含みます。)を加えた後の金額をいいます。)と、本投資法人及び本資産運用会社
       が別途合意する料率(ただし、0.004%を上限とします。)を乗じた金額(円単位未満切捨て。なお、除算は最後
       に行い、下限を0円とします。)とします。
      (ハ)運用報酬③(取得報酬)

        不動産関連資産の取得に関わる売買代金額(消費税等及び費用等は含みません。)に本投資法人及び本資産運
       用会社が別途合意する料率(ただし、0.5%を上限とします。)(なお、利害関係者からの取得の場合には、取得
       報酬は無しとします。)を乗じた金額(円単位未満切捨て)とします。
      (ニ)運用報酬④(譲渡報酬)

        不動産関連資産の譲渡に関わる売買代金額(消費税等及び費用等は含みません。)に本投資法人及び本資産運
       用会社が別途合意する料率(ただし、0.5%を上限とします。)(なお、利害関係者に対する譲渡の場合には、譲
       渡報酬は無しとします。)を乗じた金額(円単位未満切捨て)とします。
      (ホ)運用報酬⑤(合併報酬)

        本投資法人と他の投資法人との間の新設合併又は吸収合併(以下、本②において「合併」と総称します。)に
       おいて、資産運用会社が当該他の投資法人の保有資産等の調査及び評価その他の合併に係る業務を実施し、当該
       合併の効力が発生した場合、当該合併の効力発生時において当該他の投資法人が保有していた不動産関連資産の
       当該合併の効力発生時における評価額に対して、本投資法人及び資産運用会社が別途合意する料率(ただし、
       0.8%を上限とします。)を乗じた額とします。
      (ヘ)運用報酬の支払時期

        運用報酬①及び運用報酬②の支払時期は、本投資法人の当該営業期間にかかる決算期後、3か月以内とします。
        運用報酬③の支払時期は、本投資法人による当該資産の取得の日が属する月の翌月末日までとします。
        運用報酬④の支払時期は、本投資法人による当該資産の譲渡の日が属する月の翌月末日までとします。
        運用報酬⑤の支払時期は、合併の効力発生日後、2か月以内とします。
      (ト)調整条項

        a. 本投資法人が自己の投資口の取得を行い、当該自己の投資口の取得を行った営業期間に係る決算期におい
         て未処分又は未消却の自己の投資口を保有する場合には、運用報酬②における一口当たり分配可能金額の算
         出に当たっては、当該決算期における発行済投資口の総口数は、本投資法人の保有する自己の投資口を除い
         た数として算出するものとします。
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        b. 本投資口について、投資口の分割が行われ、発行済投資口の総口数が増加した場合には、以下のとおり取
         り扱うものとします。
          ・当該投資口の分割の効力発生日が属する営業期間の翌営業期間に係る運用報酬①の算出に当たっては、
           対象となる営業期間の前営業期間の最終営業日における本投資口の最終価格及び前営業期間における一
           口当たり分配金額にいずれも分割割合(以下に定義します。以下、本項において同じです。)を乗じる
           調整をして算出するものとします。
          ・当該投資口の分割の効力発生日以降に終了する営業期間に係る運用報酬②の算出に当たっては、発行済
           投資口の総口数に関する分割割合を一口当たり分配可能金額に乗じる調整をして算出するものとしま
           す。
          本b.において「分割割合」とは、本投資口について、投資口の分割が行われ、発行済投資口の総口数が増
          加した場合における、当該投資口の分割の効力発生直後の発行済投資口の総口数を当該投資口の分割の効
          力発生直前の発行済投資口の総口数で除した割合を意味します。
        c. ライツオファリング(以下に定義します。)が行われ、発行済投資口の総口数が増加した場合には、以下

         のとおり取り扱うものとします。
          ・当該ライツオファリングに係る発行日が属する営業期間の翌営業期間に係る運用報酬①の算出に当たっ
           ては、対象となる営業期間の前営業期間の最終営業日における本投資口の最終価格及び前営業期間にお
           ける一口当たり分配金額にいずれも無償割当割合(以下に定義します。以下、本項において同じで
           す。)を乗じる調整をして算出するものとします。
          ・当該ライツオファリングに係る発行日以降に終了する営業期間に係る運用報酬②の算出に当たっては、
           無償割当割合を一口当たり分配可能金額に乗じる調整をして算出するものとします。
          本c.において「ライツオファリング」とは、投資主に対する無償割当てに係る新投資口予約権の行使によ

          る新投資口の発行を意味します。
           「無償割当割合」とは、ライツオファリングが行われた場合における、以下の計算式に従って算出され
          る割合を意味します。
          <計算式>
           無償割当割合=A/B
           A:当該ライツオファリング直後の発行済投資口の総口数からみなし時価発行口数(以下に定義しま
            す。)を控除した口数
           B:当該ライツオファリング直前の発行済投資口の総口数
           「みなし時価発行口数」とは、ライツオファリングが行われた場合における、当該ライツオファリング
          で無償割当てがなされた新投資口予約権の行使時の一口当たり払込金額を一口当たりの時価(以下に定義
          します。)で除した割合(又は役員会で定める割合)を増加口数(以下に定義します。)に乗じた口数(1
          口未満切捨て)を意味します。
           「一口当たりの時価」とは、ライツオファリングが行われた場合における、当該ライツオファリングで
          無償割当てがなされた新投資口予約権の行使期間の末日の東京証券取引所における本投資口の普通取引の
          最終価格(当日に最終価格のない場合には、その日に先立つ直近日の最終価格)をいいます。
           「増加口数」とは、ライツオファリングが行われた場合における、当該ライツオファリングにより増加
          した投資口の数を意味します。
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      ③ 資産保管会社、一般事務受託者、投資主名簿等管理人及び投資法人債に関する一般事務受託者への支払手数料
        資産保管会社、機関運営事務等受託者、投資主名簿等管理人、及び投資法人債に関する一般事務受託者がそれ
       ぞれの業務を遂行することに対する対価である事務受託手数料は、以下のとおりです。
      (イ)資産保管会社の報酬
        a. 本投資法人は、委託事務遂行の対価として資産保管会社に対し、以下に定める報酬(以下、本(イ)におい
         て「資産保管業務報酬」といいます。)を支払います。資産保管業務報酬は、1月、4月、7月、10月の末日を
         最終日とする3か月毎の各計算期間において、本投資法人の当該計算期間初日の直前の決算期における貸借対
         照表上の資産総額(投信法第129条第2項に規定する貸借対照表上の資産の部の合計額をいいます。)に基づ
         き、以下の「基準報酬額表」(以下、本(イ)において「基準報酬額表」といいます。)により計算した金額
         を上限として、別途本投資法人及び資産保管会社間で合意した金額に消費税及び地方消費税を加算した金額
         とします。
        b. 本投資法人は、各計算期間の資産保管業務報酬を、各計算期間末日の翌月末日までに資産保管会社の指定

         する銀行口座への振込又は口座振替の方法により支払います。
        c. 本投資法人及び資産保管会社は、経済情勢の変動等により資産保管業務報酬の金額が不適当となった場

         合、互いに協議の上、資産保管業務報酬の金額を変更することができます。
                            <基準報酬額表>
               資産総額                     算定方法(年間)
         100億円以下                 4,200,000円
         100億円超500億円以下                 4,200,000円+(資産総額- 100億円)×0.030%
         500億円超1,000億円以下                 16,200,000円+(資産総額- 500億円)×0.024%
         1,000億円超2,000億円以下                 28,200,000円+(資産総額-1,000億円)×0.021%
         2,000億円超3,000億円以下                 49,200,000円+(資産総額-2,000億円)×0.018%
         3,000億円超5,000億円以下                 67,200,000円+(資産総額-3,000億円)×0.015%
         5,000億円超7,000億円以下                 97,200,000円+(資産総額-5,000億円)×0.012%
         7,000億円超9,000億円以下                121,200,000円+(資産総額-7,000億円)×0.009%
         9,000億円超                139,200,000円+(資産総額-9,000億円)×0.006%
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      (ロ)投資主名簿等管理人の報酬
        a. 本投資法人は委託事務手数料として、以下の委託事務手数料表により計算した金額を上限として別途合意
         する金額を支払うものとします。ただし、募集投資口の発行に関する事務その他本投資法人が臨時に委託す
         る事務については、その都度本投資法人及び投資主名簿等管理人協議の上その手数料を定めるものとしま
         す。
        b. 投資主名簿等管理人は、上記a.の手数料を毎月末に締切り、翌月20日までに本投資法人に請求し、本投資

         法人はその月末までにこれを支払うものとします。支払日が銀行休業日の場合、前営業日を支払日としま
         す。
                          <委託事務手数料表>
        項 目            対象事務の内容                 計算単位及び計算方法(消費税別)
                                 (i) 毎月の基本料は、各月末現在の投資主数につき下
                                   記段階に応じ区分計算したものの合計額の6分の
                                   1。ただし、月額最低基本料を200,000円としま
                                   す。
                                                (投資主1名当たり
                                      (投資主数)
                                                の基本料)
                                   投資主数のうち最初の
                (i) 投資主名簿の作成、管理
                                                      420円
                                   5,000名について
                  及び備置き
                  投資主名簿の維持管理
                                   5,000名超10,000名以下
                                                      360円
                  期末投資主の確定
                                   の部分について
    基本料   (注1)        (ii)   期末統計資料の作成
                                   10,000名超30,000名以下
                  (所有者別、所有数別、
                                                      300円
                                   の部分について
                  地域別分布状況)
                  投資主一覧表の作成                 30,000名超50,000名以下
                                                      300円
                  (全投資主、大投資主)                 の部分について
                                   50,000名超100,000名以下
                                                      260円
                                   の部分について
                                   100,000名を超える
                                                      225円
                                   部分について
                                 ※資料提供はWebによる。書面での提供は、別途
                                  手数料。
                                 (i) 分配金等を受領する投資主数につき、下記段階に
                                   応じ区分計算したものの合計額。ただし、1回の対
                                   象事務の最低管理料を350,000円とします。
                                                (投資主1名当たり
                                      (投資主数)
                                                の管理料)
                                   投資主数のうち最初の
                (i) 分配金支払原簿、
                                                      120円
                                   5,000名について
                  分配金領収証、
                  指定口座振込票、
                                   5,000名超10,000名以下
                                                      110円
                  払込通知書の作成、
                                   の部分について
                  支払済分配金領収証等による
                                   10,000名超30,000名以下
                  記帳整理、
    分配金支払
                                                      100円
                                   の部分について
                  未払分配金確定及び
    管理料
                  支払調書の作成、
                                   30,000名超50,000名以下
                                                       80円
                  印紙税納付の手続。                 の部分について
                (ii)   銀行取扱期間経過後の
                                   50,000名超100,000名以下
                                                       60円
                  分配金等の支払及び
                                   の部分について
                  支払原簿の管理。
                                   100,000名を超える部分に
                                                       50円
                                   ついて
                                 (ii)   指定口座振込分については1件につき130円を
                                   加算。
                                 (iii)各支払基準日現在の未払い対象投資主に対する
                                   支払1件につき 450円
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        項 目            対象事務の内容                 計算単位及び計算方法(消費税別)
                (i) 投資主等からの諸届関係等の
                  照会、受付
                  (投資主情報等変更通知の              (i) 照会、受付1件につき 600円
    諸届管理料     (注2)
                  受付を含みます。)              (ii)   調査、証明1件につき 600円
                (ii)   投資主等からの依頼に基づく
                  調査、証明
                (i) 議決権行使書用紙の作成及び                 (i) 議決権行使書用紙の作成1通につき 15円
                  返送議決権行使書面の受理、              (ii)   議決権行使書用紙の集計1通につき 30円
                  集計。
                                   ただし、1回の議決権行使書用紙集計の
    投資主総会関係手数料
                (ii)   投資主総会当日出席投資主の
                                   最低管理料を50,000円とします。
                  受付、議決権個数集計の記録              (iii)派遣者1名につき 10,000円
                  等の事務。                 ただし、電子機器等の取扱支援者は別途手数料。
                (i) 投資主総会の招集通知、
                                 (i) 封入物3種まで
                  同決議通知、決算報告書、
                                   期末、基準日現在投資主1名につき 35円
                  分配金領収証(又は計算書、
                                   ハガキ
                  振込案内)等投資主総会、
    郵便物関係手数料
                                   期末、基準日現在投資主1名につき 23円
                  決算関係書類の封入・
                                 (ii)   返戻郵便物を登録する都度、郵便1通につき
                  発送事務。
                                   200円
                (ii)   返戻郵便物データの管理
                振替機関からの総投資主通知の
    投資主等データ受付料                            データ1件につき 150円
                受付、新規記録に伴う受付、通知
    契約終了・解除に伴う           契約終了・解除に伴うデータ引継
                                 対象投資主1名につき 2,000円
    データ引継料           等事務作業費
    (注1)   「基本料」については日割り計算はしません。事務取扱開始月(初月)から事務取扱終了月まで適用するものとし、初月が1か月に満たな
      い場合は翌月分から適用するものとします。
    (注2)   行政手続における特定の個人を識別するための番号の利用等に関する法律(平成25年法律第27号。その後の改正を含みます。)(以下
      「番号法」といいます。)に関する事務の手数料は、上記の「諸届管理料」に基づき、本投資法人の投資主等の個人番号等を振替機関に
      請求し通知を受ける事務において振替機関から通知を受付した数に応じて算出された額とします。ただし、同一投資主番号の投資主につ
      いて2回目以降に通知を受付した数は除くものとします。
      (ハ)機関運営事務等受託者の報酬

        a. 本投資法人は委託事務遂行の対価として機関運営事務等受託者に対し、以下に定める委託事務報酬(以
         下、本(ハ)において「一般事務報酬」といいます。)を支払います。一般事務報酬は、1月、4月、7月、10月
         の末日を最終日とする3か月毎の各計算期間において、本投資法人の当該計算期間初日の直前の決算期におけ
         る貸借対照表上の資産総額(投信法第129条第2項に規定する貸借対照表上の資産の部の合計額をいいま
         す。)に基づき、以下の「基準報酬額表」(以下、本(ハ)において「基準報酬額表」といいます。)により
         計算した金額を上限として、別途本投資法人及び機関運営事務等受託者間で合意した金額に消費税及び地方
         消費税を加算した金額とします。
        b. 本投資法人は、各計算期間の一般事務報酬を、各計算期間末日の翌月末日までに機関運営事務等受託者の

         指定する銀行口座への振込又は口座振替の方法により支払うものとします。
        c. 本投資法人及び機関運営事務等受託者は、経済情勢の変動等により一般事務報酬の金額が不適当となった

         場合、互いに協議の上、一般事務報酬の金額を変更することができます。
                            <基準報酬額表>
               資産総額                     算定方法(年間)
         100億円以下                 11,000,000円
         100億円超500億円以下                 11,000,000円+(資産総額- 100億円)×0.080%
         500億円超1,000億円以下                 43,000,000円+(資産総額- 500億円)×0.060%
         1,000億円超2,000億円以下                 73,000,000円+(資産総額-1,000億円)×0.055%
         2,000億円超3,000億円以下                128,000,000円+(資産総額-2,000億円)×0.040%
         3,000億円超5,000億円以下                168,000,000円+(資産総額-3,000億円)×0.035%
         5,000億円超7,000億円以下                238,000,000円+(資産総額-5,000億円)×0.030%
         7,000億円超9,000億円以下                298,000,000円+(資産総額-7,000億円)×0.025%
         9,000億円超                348,000,000円+(資産総額-9,000億円)×0.020%
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      (ニ)SHR投資法人債に関する一般事務受託者への支払報酬
        a. SHR第1回無担保投資法人債
          本投資法人は、SHR第1回無担保投資法人債に関する一般事務受託者に対して、財務代理契約に従い、発行
         代理人事務、支払代理人事務、投資法人債原簿関係事務、投資法人債権者の権利行使に関する請求その他の
         投資法人債権者からの申出の受付に関する事務等を委託し、その報酬として、720万円に消費税及び地方消費
         税相当額を加算した金額を2016年9月8日に支払っています。
        b. SHR第2回無担保投資法人債

          本投資法人は、SHR第2回無担保投資法人債に関する一般事務受託者に対して、財務代理契約に従い、発行
         代理人事務、支払代理人事務、投資法人債原簿関係事務、投資法人債権者の権利行使に関する請求その他の
         投資法人債権者からの申出の受付に関する事務等を委託し、その報酬として、555万円に消費税及び地方消費
         税相当額を加算した金額を2017年7月13日に支払っています。
        c. SHR第3回無担保投資法人債

          本投資法人は、SHR第3回無担保投資法人債に関する一般事務受託者に対して、財務代理契約に従い、発行
         代理人事務、支払代理人事務、投資法人債原簿関係事務、投資法人債権者の権利行使に関する請求その他の
         投資法人債権者からの申出の受付に関する事務等を委託し、その報酬として、590万円に消費税及び地方消費
         税相当額を加算した金額を2019年7月11日に支払っています。
        d. SHR第4回無担保投資法人債

          本投資法人は、SHR第4回無担保投資法人債に関する一般事務受託者に対して、財務代理契約に従い、発行
         代理人事務、支払代理人事務、投資法人債原簿関係事務、投資法人債権者の権利行使に関する請求その他の
         投資法人債権者からの申出の受付に関する事務等を委託し、その報酬として、687万円に消費税及び地方消費
         税相当額を加算した金額を2019年7月11日に支払っています。
        e. SHR第5回無担保投資法人債

          本投資法人は、SHR第5回無担保投資法人債に関する一般事務受託者に対して、財務代理契約に従い、発行
         代理人事務、支払代理人事務、投資法人債原簿関係事務、投資法人債権者の権利行使に関する請求その他の
         投資法人債権者からの申出の受付に関する事務等を委託し、その報酬として、625万円に消費税及び地方消費
         税相当額を加算した金額を2019年11月1日に支払っています。
        f.SHR第6回無担保投資法人債

          本投資法人は、SHR第6回無担保投資法人債に関する一般事務受託者に対して、財務代理契約に従い、発行
         代理人事務、支払代理人事務、投資法人債原簿関係事務、投資法人債権者の権利行使に関する請求その他の
         投資法人債権者からの申出の受付に関する事務等を委託し、その報酬として、670万円に消費税及び地方消費
         税相当額を加算した金額を2020年2月28日に支払っています。
        g.SHR第7回無担保投資法人債

          本投資法人は、SHR第7回無担保投資法人債に関する一般事務受託者に対して、財務代理契約に従い、発行
         代理人事務、支払代理人事務、投資法人債原簿関係事務、投資法人債権者の権利行使に関する請求その他の
         投資法人債権者からの申出の受付に関する事務等を委託し、その報酬として、590万円に消費税及び地方消費
         税相当額を加算した金額を2020年9月9日に支払っています。
        h.SHR第8回無担保投資法人債

          本投資法人は、SHR第8回無担保投資法人債に関する一般事務受託者に対して、財務代理契約に従い、発行
         代理人事務、支払代理人事務、投資法人債原簿関係事務、投資法人債権者の権利行使に関する請求その他の
         投資法人債権者からの申出の受付に関する事務等を委託し、その報酬として、740万円に消費税及び地方消費
         税相当額を加算した金額を2020年9月9日に支払っています。
        i.SHR第9回無担保投資法人債

          本投資法人は、SHR第9回無担保投資法人債に関する一般事務受託者に対して、財務代理契約に従い、発行
         代理人事務、支払代理人事務、投資法人債原簿関係事務、投資法人債権者の権利行使に関する請求その他の
         投資法人債権者からの申出の受付に関する事務等を委託し、その報酬として、670万円に消費税及び地方消費
         税相当額を加算した金額を2021年5月19日に支払っています。
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      (ホ)SHI投資法人債に関する一般事務受託者への支払報酬

        a. SHI第4回無担保投資法人債
          SHIは、SHI第4回無担保投資法人債に関する一般事務受託者に対して、財務代理契約に従い、発行代理人事
         務、支払代理人事務、投資法人債原簿関係事務、投資法人債権者の権利行使に関する請求その他の投資法人
         債権者からの申出の受付に関する事務等を委託し、その報酬として、755万円に消費税及び地方消費税相当額
         を加算した金額を2014年2月28日に支払っています。
        b. SHI第5回無担保投資法人債

          SHIは、SHI第5回無担保投資法人債に関する一般事務受託者に対して、財務代理契約に従い、発行代理人事
         務、支払代理人事務、投資法人債原簿関係事務、投資法人債権者の権利行使に関する請求その他の投資法人
         債権者からの申出の受付に関する事務等を委託し、その報酬として、755万円に消費税及び地方消費税相当額
         を加算した金額を2014年8月29日に支払っています。
       ④ 会計監査人報酬(規約第52条)

         会計監査人に対する報酬は、監査の対象となる決算期毎に2,500万円を上限として役員会が定める金額とし、
        当該金額を、毎年2月及び8月の各末日までにそれまでの6か月分を支払うものとします。
       ⑤ 手数料等の金額又は料率についての投資者による照会方法

         上記手数料等については、以下の照会先までお問い合わせください。
        (照会先)
        積水ハウス・アセットマネジメント株式会社
        東京都港区赤坂四丁目15番1号
        電話番号 03-6447-4870
     (4)【その他の手数料等】

       本投資法人は、以下の費用について負担するものとします。
      ① 運用資産に関する租税、一般事務受託者、資産保管会社、投資主名簿等管理人及び本資産運用会社との間の各
        委託契約において本投資法人が負担することと定められた委託業務又は事務を処理するために要した諸費用
      ② 投資口及び投資法人債券の発行に関する費用
      ③ 借入れ等に関する費用
      ④ 分配金支払に関する費用
      ⑤ 有価証券届出書、目論見書、資産運用報告、有価証券報告書及び臨時報告書の作成、印刷及び提出に係る費用
      ⑥ 本投資法人の公告に要する費用及び広告宣伝等に要する費用
      ⑦ 本投資法人の法律顧問及び税務顧問等に対する報酬及び費用
      ⑧ 執行役員、監督役員に係る実費及び立替金等
      ⑨ 運用資産の取得、管理、売却等に係る費用
      ⑩ 本投資口が東京証券取引所への上場及び上場を維持するのに要する費用
      ⑪ 信託報酬
      ⑫ その他上記①から⑪までに類する費用
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     (5)【課税上の取扱い】
       日本の居住者又は日本法人である投資主及び投資法人に関する課税上の一般的な取扱いは以下のとおりです。な
      お、税法等の改正、税務当局等による解釈・運用の変更により、以下の内容は変更されることがあります。また、
      個々の投資主の固有の事情によっては異なる取扱いが行われることがあります。
      ① 投資主の税務
      (イ)個人投資主の税務
        a. 利益の分配に係る税務
          個人投資主が上場投資法人である本投資法人から受け取る利益の分配の取扱いは、原則として上場株式の
         配当の取扱いと同じです。ただし、配当控除の適用はありません。
        (i) 源泉徴収税率
                 分配金支払開始日                          源泉徴収税率
         2014年1月1日~2037年12月31日                         20.315%(所得税15.315% 住民税5%)
         2038年1月1日~                         20%  (所得税15%   住民税5%)
         (注1)   2014年1月1日~2037年12月31日の所得税率には、復興特別所得税(所得税の額の2.1%相当)を含みます。
         (注2)   配当基準日において発行済投資口の総口数の3%以上を保有する個人(以下「大口個人投資主」といいます。)に対しては、
           上記税率ではなく、所得税20%(2014年1月1日~2037年12月31日は20.42%)の源泉徴収税率が適用されます。
        (ii)    確定申告
           大口個人投資主を除き、金額にかかわらず、分配時の源泉徴収だけで納税を完結させることが可能です
          (確定申告不要制度)。
           ただし、次のケースでは、上場株式等の配当等について確定申告を行う方が有利になることがありま
          す。
          ・総合課税による累進税率が上記(i)の税率より低くなる場合
          ・上場株式等を金融商品取引業者等(証券会社等)を通じて譲渡したこと等により生じた損失(以下「上
           場株式等に係る譲渡損失」といいます。)がある場合(後記「d.                               投資口の譲渡に係る税務            (ii)上場
           株式等に係る譲渡損失の損益通算及び繰越控除」をご参照ください。)
                              確定申告をする
                                                確定申告をしない
                           (下記のいずれか一方を選択)
                                               (確定申告不要制度)
                                                   (注1)
                          総合課税           申告分離課税
           借入金利子の控除                あり            あり
              税率           累進税率           上記(ⅰ)と同じ
                                                    -
                          なし  (注2)
             配当控除                          なし
          上場株式等に係る譲渡損
                           なし            あり
            失との損益通算
                                    合計所得金額に
                        合計所得金額に                         合計所得金額に
           扶養控除等の判定
                                     含まれる    (注3)
                          含まれる                        含まれない
         (注1)   大口個人投資主が1回に受け取る配当金額が5万円超(6か月決算換算)の場合には、必ず総合課税による確定申告を行う必要
           があります。
         (注2)   投資法人から受け取る利益の分配については、配当控除の適用はありません。
         (注3)   上場株式等に係る譲渡損失との損益通算を行う場合にはその通算後の金額に、上場株式等に係る譲渡損失の繰越控除を行う
           場合にはその控除前の金額になります。
        (iii)源泉徴収選択口座への受入れ

           源泉徴収ありを選択した特定口座(以下「源泉徴収選択口座」といいます。)が開設されている金融商
          品取引業者等(証券会社等)に対して『源泉徴収選択口座内配当等受入開始届出書』を提出することによ
          り、上場株式等の配当等を源泉徴収選択口座に受け入れることができます。この場合、配当金の受取方法
          については『株式数比例配分方式』を選択する必要があります。
        (iv)    少額投資非課税制度(NISA:ニーサ)

           金融商品取引業者等(証券会社等)に開設した非課税口座(以下「                               一般  NISA口座」といいます。)に設
          けられた非課税管理勘定で取得した上場株式等に係る配当等で、その非課税管理勘定の開設年の1月1日か
          ら5年内に支払を受けるべきものについては、所得税及び住民税が課されません。ただし、上場株式等の配
          当等について非課税の適用を受けるためには、配当金の受取方法について『株式数比例配分方式』を選択
          する必要があります。なお、2018年に                  一般  NISAとの選択制で非課税累積投資契約に係る少額投資非課税制
          度(以下「つみたてNISA」といいます。)が導入されましたが、その対象商品は金融庁が定めた要件を満
          たす公募株式投資信託と上場株式投資信託(ETF)に限定されているため、つみたてNISAでは上場株式等の
          個別銘柄の取得はできません。
           また、現行の一般NISAの非課税管理勘定の設定期間の終了に合わせて、2024年からつみたてNISAとの選
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          択制で、特定非課税累積投資契約に係る非課税制度(以下「新NISA」といいます。)                                       が導入されます。新
          NISAにおいては、金融商品取引業者等に開設した非課税口座に設けられた特定累積投資勘定で取得した公
          募 株式投資信託等(対象商品はつみたてNISAと同様です。)に係る配当等及び特定非課税管理勘定で取得
          した上場株式等や公募株式投資信託等(上場株式等のうち整理銘柄や監理銘柄、また一定のデリバティブ
          取引に係る権利に対する投資として運用を行うこととされていることが定められている公社債投資信託以
          外の証券投資信託の受益権や投資法人の投資口、その他一定の上場株式等は除きます。)に係る配当等
          で、その特定累積投資勘定及び特定非課税管理勘定の開設年の1月1日から5年内に支払を受けるべきものに
          ついては、所得税及び住民税が課されません。
                                                   新NISA
           年間投資上限額              一般  NISA         ジュニアNISA
                                               (特定非課税管理勘定)
           2014年~2015年              100万円              -            -
           2016年~2023年              120万円             80万円             -
           2024年~2028年                -            -           102万円
         (注)  一般NISA及び新NISAはその年の1月1日において成年者である者、ジュニアNISAはその年の1月1日において未成年者である者が
           非課税口座の開設が可能です。
        b. 一時差異等調整引当額の分配に係る税務

          投資法人から受け取る利益を超えた金銭の分配のうち、税会不一致等に基因する課税の解消を目的として
         行われる一時差異等調整引当額の増加額に相当する分配(以下「一時差異等調整引当額の分配」といいま
         す。)は、所得税法(昭和40年法律第33号。その後の改正を含みます。)上本則配当として扱われ、前記
         「a.   利益の分配に係る税務」における利益の分配と同様の課税関係が適用されます(投資口の譲渡損益は発
         生しません。)。
        c. その他の利益超過分配に係る税務

          投資法人から受け取る利益を超えた金銭の分配のうち、一時差異等調整引当額の分配以外のものは、投資
         法人の資本の払戻しに該当し、投資主においては、みなし配当及びみなし譲渡収入から成るものとして取り
         扱われます。
        (i) みなし配当
           この金額は本投資法人から通知します。みなし配当には前記「a.                              利益の分配に係る税務」における利益
          の分配と同様の課税関係が適用されます。
        (ii)    みなし譲渡収入
           資本の払戻し額のうちみなし配当以外の部分の金額は、投資口の譲渡に係る収入金額とみなされます。
          各投資主はこの譲渡収入に対応する譲渡原価                     (注1)  を算定し、投資口の譲渡損益             (注2)  を計算します。この譲
          渡損益の取扱いは、下記「d.              投資口の譲渡に係る税務」における投資口の譲渡と原則同様になります。ま
          た、投資口の取得価額の調整(減額)                 (注3)  を行います。
          (注1)   譲渡原価の額=従前の取得価額×純資産減少割合
            ※ 純資産減少割合は、本投資法人から通知します。
          (注2)   譲渡損益の額=みなし譲渡収入金額-譲渡原価の額
          (注3)   調整後の取得価額=従前の取得価額-譲渡原価の額
        d. 投資口の譲渡に係る税務

          個人投資主が上場投資法人である本投資口を譲渡した際の譲渡益は、上場株式等に係る譲渡所得等とし
         て、一般株式等に係る譲渡所得等とは別の区分による申告分離課税の対象となります。譲渡損が生じた場合
         は、他の上場株式等に係る譲渡所得等との相殺を除き、他の所得との損益通算はできません。
        (i) 税率
                    譲渡日                     申告分離課税による税率
         2014年1月1日~2037年12月31日                         20.315%(所得税15.315% 住民税5%)

         2038年1月1日~                         20%  (所得税15%   住民税5%)

         (注) 2014年1月1日~2037年12月31日の所得税率には、復興特別所得税(所得税の額の2.1%相当)を含みます。
        (ii)    上場株式等に係る譲渡損失の損益通算及び繰越控除

           上場株式等に係る譲渡損失の金額がある場合は、確定申告により、その年に申告分離課税を選択した上
          場株式等に係る配当所得の金額と損益通算することができます。また、損益通算してもなお控除しきれな
          い金額については、翌年以後3年間にわたり、上場株式等に係る譲渡所得等の金額及び申告分離課税を選択
          した上場株式等に係る配当所得の金額から繰越控除することができます。なお、譲渡損失の繰越控除の適
          用を受けるためには、損失が生じた年に確定申告書を提出するとともに、その後の年において連続して確
          定申告書を提出する必要があります。
        (iii)源泉徴収選択口座内の譲渡
           源泉徴収選択口座内における上場株式等の譲渡による所得は、上記(i)と同じ税率による源泉徴収だけ
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          で納税が完結し、確定申告は不要となります。また、上場株式等の配当等を前記「a.                                        利益の分配に係る税
          務  (iii)源泉徴収選択口座への受入れ」により源泉徴収選択口座に受け入れた場合において、その年に
          そ の源泉徴収選択口座内における上場株式等に係る譲渡損失の金額があるときは、年末に口座内で損益通
          算が行われ、配当等に係る源泉徴収税額の過納分が翌年の初めに還付されます。
        (iv)    少額投資非課税制度(NISA:ニーサ)
           一般  NISA口座に設けられた非課税管理勘定で取得した上場株式等を、その非課税管理勘定の開設年の1月
          1日から5年内に譲渡した場合には、その譲渡所得等については所得税及び住民税が課されません。なお、
          一般  NISA口座内で生じた譲渡損失はないものとみなされるため、上記(ii)及び(iii)の損益通算や繰越
          控除は適用できません。
          (注1)    一般  NISAの年間投資上限額については前記「a.                 利益の分配に係る税務(iv)少額投資非課税制度(NISA:ニーサ)」を
            ご参照ください。
          (注2)   新NISAにおいても、金融商品取引業者等に開設した非課税口座に設けられた特定非課税管理勘定で取得した上場株式等
            を、その特定非課税管理勘定の開設年の1月1日から5年内に譲渡した場合には、一般NISAと同様の課税関係が適用されま
            す 。
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      (ロ)法人投資主の税務
        a. 利益の分配に係る税務
          法人投資主が投資法人から受け取る利益の分配については、受取配当等の益金不算入の適用はありませ
         ん。
          上場投資法人である本投資法人から受け取る利益の分配については、下記の税率による源泉徴収が行われ
         ますが、源泉徴収された所得税及び復興特別所得税は法人税の前払いとして所得税額控除の対象となりま
         す。
                 分配金支払開始日                          源泉徴収税率
         2014年1月1日~2037年12月31日                         15.315%(復興特別所得税0.315%を含みます。)

         2038年1月1日~                         15%

        b. 一時差異等調整引当額の分配に係る税務

          投資法人から受け取る利益を超えた金銭の分配のうち、一時差異等調整引当額の分配は、法人税法上本則
         配当として扱われ、上記「a.              利益の分配に係る税務」における利益の分配と同様の課税関係が適用されます
         (投資口の譲渡損益は発生しません。)。また、所得税額控除においては、利益の分配と同様に所有期間の
         按分が必要になります。
        c. その他の利益超過分配に係る税務
          投資法人から受け取る利益を超えた金銭の分配のうち、一時差異等調整引当額の分配以外のものは、投資
         法人の資本の払戻しに該当し、投資主においては、みなし配当及びみなし譲渡収入から成るものとして取り
         扱われます。
        (i) みなし配当
           この金額は本投資法人から通知します。みなし配当には上記「a.                              利益の分配に係る税務」における利益
          の分配と同様の課税関係が適用されます。なお、所得税額控除においては、所有期間の按分を行いませ
          ん。
        (ii)    みなし譲渡収入
           資本の払戻し額のうちみなし配当以外の部分の金額は、投資口の譲渡に係る収入金額とみなされます。
          各投資主はこの譲渡収入に対応する譲渡原価を算定し、投資口の譲渡損益を計算します。また、投資口の
          取得価額の調整(減額)を行います。
          (注) 譲渡原価、譲渡損益、取得価額の調整(減額)の計算方法は、個人投資主の場合と同じです。
        d. 投資口の譲渡に係る税務

          法人投資主が投資口を譲渡した際の譲渡損益は、原則として約定日の属する事業年度に計上します。
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      ② 投資法人の税務
      (イ)利益配当等の損金算入
        税法上、投資法人に係る課税の特例規定により、一定の要件(導管性要件)を満たした投資法人に対しては、
       投資法人と投資主との間の二重課税を排除するため、利益の配当等を投資法人の損金に算入することが認められ
       ています。
                            投資法人の主な導管性要件

                      配当等の額が配当可能利益の額の90%超であること
         支払配当要件             (利益を超えた金銭の分配を行った場合には、金銭の分配の額が配当可能額の
                      90%超であること)
                      投資法人規約において、投資口の発行価額の総額のうちに国内において募集さ
         国内50%超募集要件             れる投資口の発行価額の占める割合が50%を超える旨の記載又は記録があるこ
                      と
                      機関投資家(租税特別措置法第67条の15第1項第1号ロ(2)に規定するものをい
         借入先要件             います。次の「所有先要件」において同じです。)以外の者から借入れを行っ
                      ていないこと
                      事業年度の終了の時において、発行済投資口が50人以上の者によって所有され
         所有先要件
                      ていること又は機関投資家のみによって所有されていること
                      事業年度の終了の時において、投資主の1人及びその特殊関係者により発行済
         非同族会社要件             投資口の総口数あるいは議決権総数の50%超を保有されている同族会社に該当
                      していないこと
                      他の法人の株式又は出資の50%以上を有していないこと(匿名組合出資を含
         会社支配禁止要件
                      み、一定の海外子会社          の株式又は出資       を除きます。)
      (ロ)不動産流通税の軽減措置

        a. 登録免許税
          本投資法人が2023年3月31日までに取得する不動産に対しては、所有権の移転登記に係る登録免許税の税率
         が1.3%に軽減されます。
                              2012年4月1日
            不動産の所有権の取得日                                   2023年4月1日~
                             ~2023年3月31日
              土地(一般)                1.5%
              建物(一般)                2.0%(原則)                  2.0%(原則)

           本投資法人が取得する不動産                   1.3%

        b. 不動産取得税

          本投資法人が2023年3月31日までに取得する一定の不動産に対しては、不動産取得税の課税標準額が5分の2
         に軽減されます。
         (注1)   共同住宅とその敷地は、全ての居住用区画が50㎡以上(サービス付高齢者向け住宅にあっては30㎡以上)のものに限り適用
           されます。
         (注2)   倉庫とその敷地は、建物の床面積が3,000㎡以上で流通加工用空間が設けられているものに限り適用されます。
         (注3)   介護施設等とその敷地は、地域における医療及び介護の総合的な確保の促進に関する法律(平成元年法律第64号。その後の
           改正を含みます。)第2条に規定する公的介護施設等と特定民間施設に限り適用されます。
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    5【運用状況】
     (1)【投資状況】
     本投資法人の投資状況の概要は、以下のとおりです。
                                  前期                当期
                              2020年10月31日現在                2021年4月30日現在
              アセット
      資産の種類                地域等
                             保有総額        対総資産比率         保有総額       対総資産比率
             カテゴリー
                            (百万円)         (%)       (百万円)         (%)
                              (注1)        (注2)        (注1)        (注2)
                      東京圏         187,835         33.9      186,270         33.5
             居住用不動産
                     その他地域          56,858         10.3       60,579         10.9
      信託不動産
                     三大都市圏          278,381         50.2      277,526         49.9
            商業用不動産等
                     その他地域            -        -        -        -
            信託不動産合計                  523,075         94.4      524,375         94.2

           預金・その他の資産                    30,991         5.6      32,193         5.8
             資産総額計                 554,067         100.0       556,569         100.0
              負債総額                 267,808         48.3      270,348         48.6

             純資産総額                 286,259         51.7      286,220         51.4
     (注1)「保有総額」は、各期末時点の貸借対照表計上額(「信託不動産」については、減価償却後の帳簿価額)を、百万円未満を切り捨てて
       記載しています。
     (注2)「対総資産比率」は、小数第2位を四捨五入して記載しています。
     (注3)   当期末現在、本投資法人が保有する海外不動産等はありません。
     (2)【投資資産】

      ①【投資有価証券の主要銘柄】
       該当事項はありません。
      ②【投資不動産物件】

       該当事項はありません。
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      ③【その他投資資産の主要なもの】
     (イ)不動産及び不動産信託受益権の概要
       本投資法人が当期末現在において保有する不動産信託受益権の概要は、以下のとおりです。
                                      期末     期末
      物件                          投資比率
                       所在地     取得価格         帳簿価額     算定価額     竣工年月      取得年月
                                 (%)
    用途   番号       物件名称
                        (注2)    (百万円)         (百万円)     (百万円)       (注2)      (注6)
      (注1)                           (注3)
                                      (注4)     (注5)
                       東京都

      R-001   エスティメゾン銀座                    6,540     1.2    6,483     7,120    2005年2月      2018年5月
                       中央区
                        銀座
                       東京都
      R-002   エスティメゾン麻布永坂                    1,790     0.3    1,765     1,910    2004年1月      2018年5月
                        港区
                       六本木
                       東京都
      R-003   エスティメゾン恵比寿Ⅱ                    2,040     0.4    2,024     2,270    2003年6月      2018年5月
                       渋谷区
                        東
                       東京都
      R-004   エスティメゾン恵比寿                     873    0.2     921     916  2004年10月      2018年5月
                       渋谷区
                        広尾
                       東京都
      R-005   エスティメゾン神田                    1,610     0.3    1,559     1,800    2004年2月      2018年5月
                       千代田区
                       神田多町
                       東京都
      R-006   エスティメゾン北新宿                    1,590     0.3    1,543     1,750    2004年8月      2018年5月
                       新宿区
                       北新宿
                       東京都
      R-007   エスティメゾン浅草駒形                    2,190     0.4    2,102     2,430    2004年7月      2018年5月
                       台東区
                        駒形
                       神奈川県
                       川崎市
      R-008   エスティメゾン川崎                    2,400     0.4    2,418     2,700    2004年7月      2018年5月
                       川崎区
                       小川町
                       東京都
    住
      R-010   エスティメゾン亀戸                    1,580     0.3    1,506     1,840   2005年11月      2018年5月
                       江東区
                        亀戸
    居
                       東京都
      R-011   エスティメゾン目黒                    1,060     0.2    1,076     1,250   2005年11月      2018年5月
                       目黒区
                        三田
                       東京都
      R-012   エスティメゾン巣鴨                    1,630     0.3    1,601     1,800    2007年2月      2018年5月
                       豊島区
                        巣鴨
                       大阪府
                       大阪市
      R-013   エスティメゾン京橋                    2,970     0.6    2,971     3,070    2006年3月      2018年5月
                       都島区
                       東野田町
                       神奈川県
                       横浜市
      R-014   エスティメゾン白楽                     931    0.2     897     972   2006年2月      2018年5月
                       神奈川区
                       六角橋
                       大阪府
                       大阪市
      R-015   エスティメゾン南堀江                    1,060     0.2    1,045     1,130    2007年2月      2018年5月
                        西区
                       南堀江
                       東京都
         エスティメゾン五反田          (注7)
      R-016                       3,110     0.6    3,043     3,440    2006年3月      2018年5月
                       品川区
                       西五反田
                       東京都
      R-017   エスティメゾン大井仙台坂                    2,720     0.5    2,738     2,950    2006年8月      2018年5月
                       品川区
                       東大井
                       東京都
         エスティメゾン
      R-018                       2,050     0.4    2,122     2,420    2006年6月      2018年5月
                       品川区
         品川シーサイド
                       東品川
                                 85/250



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                                      期末     期末
      物件                          投資比率
                       所在地     取得価格         帳簿価額     算定価額     竣工年月      取得年月
                                 (%)
    用途   番号       物件名称
                        (注2)    (百万円)         (百万円)     (百万円)       (注2)      (注6)
      (注1)                           (注3)
                                      (注4)     (注5)
                       東京都

      R-019   エスティメゾン南麻布                    1,250     0.2    1,240     1,370    2006年8月      2018年5月
                        港区
                       南麻布
                       大阪府
                       大阪市
      R-020   エスティメゾン塚本                    1,080     0.2    1,033     1,110    2006年8月      2018年5月
                       淀川区
                        塚本
                       神奈川県
                       川崎市
      R-021   エスティメゾン川崎Ⅱ                    1,910     0.4    1,925     2,350    2007年2月      2018年5月
                       川崎区
                       小川町
                       東京都
      R-022   エスティメゾン麻布十番                    2,690     0.5    2,717     3,000    2007年2月      2018年5月
                        港区
                       麻布十番
                       東京都
      R-023   エスティメゾン板橋本町                     937    0.2     906    1,000    2007年2月      2018年5月
                       板橋区
                       大和町
                       東京都
      R-024   エスティメゾン大泉学園                     790    0.1     770     858   2007年2月      2018年5月
                       練馬区
                       東大泉
                       東京都
      R-025   エスティメゾン東品川                    2,390     0.4    2,297     2,390    2008年5月      2018年5月
                       品川区
                       東品川
                       東京都
         エスティメゾン
      R-026                       2,540     0.5    2,458     2,750    2007年4月      2018年5月
                       板橋区
         板橋区役所前
                        板橋
                       東京都
         エスティメゾン武蔵小山
      R-027                       1,050     0.2    1,020     1,170   2007年11月      2018年5月
                       品川区
         (注8)
                        荏原
    住
                       東京都
    居
         エスティメゾン千駄木          (注9)
      R-028                        698    0.1     681     782   2008年1月      2018年5月
                       文京区
                       千駄木
                       東京都
         エスティメゾン四谷坂町
      R-029                       2,090     0.4    2,065     2,340    2008年3月      2018年5月
                       新宿区
         (注10)
                       四谷坂町
                       福岡県
                       福岡市
      R-030   エスティメゾン博多東                    2,400     0.4    2,255     2,560   2007年11月      2018年5月
                       博多区
                        吉塚
                       福岡県
                       福岡市
      R-031   エスティメゾン上呉服                     821    0.2     778     825   2008年3月      2018年5月
                       博多区
                       上呉服町
                       東京都
      R-033   プライムメゾン武蔵野の杜                    1,850     0.3    1,786     2,010   2007年12月      2018年5月
                       小平市
                       上水本町
                       愛知県
                       名古屋市
      R-034   プライムメゾン東桜                    1,500     0.3    1,438     1,620    2008年2月      2018年5月
                        東区
                        東桜
                       愛知県
                       名古屋市
      R-035   プライムメゾン萱場公園                     801    0.1     829     906  2006年11月      2018年5月
                       千種区
                        萱場
                       東京都
      R-036   エスティメゾン三軒茶屋Ⅱ                     785    0.1     765     857   2008年1月      2018年5月
                       世田谷区
                        下馬
                       東京都
      R-037   エスティメゾン板橋C6              板橋区      2,560     0.5    2,485     2,790    2008年3月      2018年5月
                       大山東町
                                 86/250



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                                      期末     期末
      物件                          投資比率
                       所在地     取得価格         帳簿価額     算定価額     竣工年月      取得年月
                                 (%)
    用途   番号       物件名称
                        (注2)    (百万円)         (百万円)     (百万円)       (注2)      (注6)
      (注1)                           (注3)
                                      (注4)     (注5)
                       福岡県
                       福岡市
         マスト博多     (注11)
      R-038                       2,360     0.4    2,441     2,620    2005年1月      2018年5月
                       博多区
                       博多駅前
                       東京都
      R-039   エスティメゾン錦糸町                    1,260     0.2    1,216     1,320    2006年9月      2018年5月
                       墨田区
                        錦糸
                       東京都
      R-040   エスティメゾン武蔵小金井                    1,790     0.3    1,752     2,030    2005年2月      2018年5月
                       小金井市
                        本町
                       愛知県
                       名古屋市
      R-041   プライムメゾン御器所                    1,950     0.4    1,862     2,080   2008年10月      2018年5月
                       昭和区
                       阿由知通
                       大阪府
                       大阪市
      R-042   プライムメゾン夕陽ヶ丘                     909    0.2     881    1,040    2007年2月      2018年5月
                       天王寺区
                        上汐
                       大阪府
                       大阪市
      R-043   プライムメゾン北田辺                     601    0.1     626     657   2006年6月      2018年5月
                       東住吉区
                       北田辺
                       福岡県
                       福岡市
      R-044   プライムメゾン百道浜                    1,940     0.4    1,910     2,110    1996年2月      2018年5月
                       早良区
                       百道浜
                       東京都
      R-045   エスティメゾン秋葉原              台東区      1,930     0.4    1,910     2,050    2006年2月      2018年5月
                        上野
                       東京都
      R-046   エスティメゾン笹塚                    3,340     0.6    3,393     3,680    2004年9月      2018年5月
                       渋谷区
                        笹塚
    住
                       東京都
    居
         プライムメゾン
      R-047                       6,250     1.2    6,082     6,830    2006年2月      2018年5月
                       中央区
         銀座イースト
                        築地
                       愛知県
                       名古屋市
      R-048   プライムメゾン高見                    1,050     0.2    1,076     1,130    2008年8月      2018年5月
                       千種区
                        高見
                       愛知県
                       名古屋市
      R-049   プライムメゾン矢田南                     812    0.2     858     879   2007年7月      2018年5月
                        東区
                       矢田南
                       福岡県
                       福岡市
      R-050   プライムメゾン照葉                    1,260     0.2    1,189     1,320    2005年8月      2018年5月
                        東区
                       香椎照葉
                       愛知県
                       名古屋市
      R-051   エスティメゾン東白壁                    1,580     0.3    1,631     1,680    2006年2月      2018年5月
                        東区
                        芳野
                       東京都
      R-052   エスティメゾン千石                    1,360     0.3    1,332     1,450    2009年8月      2018年5月
                       文京区
                        千石
                       東京都
      R-053   エスティメゾン代沢                    2,270     0.4    2,230     2,440    2010年2月      2018年5月
                       世田谷区
                        代沢
                       東京都
      R-054   エスティメゾン戸越                    1,770     0.3    1,729     1,880    2009年6月      2018年5月
                       品川区
                        戸越
                       大阪府
                       大阪市
      R-055   エスティメゾン西天満                    1,680     0.3    1,628     1,710   2007年11月      2018年5月
                        北区
                       西天満
                                 87/250



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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                      期末     期末
      物件                          投資比率
                       所在地     取得価格         帳簿価額     算定価額     竣工年月      取得年月
                                 (%)
    用途   番号       物件名称
                        (注2)    (百万円)         (百万円)     (百万円)       (注2)      (注6)
      (注1)                           (注3)
                                      (注4)     (注5)
                       東京都

      R-056   エスティメゾン白金台                    2,400     0.4    2,375     2,790    2003年9月      2018年5月
                       品川区
                       上大崎
                       東京都
      R-057   エスティメゾン東新宿                    1,680     0.3    1,618     1,810    2009年4月      2018年5月
                       新宿区
                        新宿
                       東京都
      R-058   エスティメゾン元麻布                    1,540     0.3    1,513     1,650   2009年11月      2018年5月
                        港区
                       元麻布
                       東京都
      R-059   エスティメゾン都立大学                     861    0.2     845     894   2009年2月      2018年5月
                       目黒区
                        平町
                       東京都
      R-060   エスティメゾン武蔵小山Ⅱ                    1,030     0.2    1,001     1,110    2009年5月      2018年5月
                       品川区
                        小山
                       東京都
      R-061   エスティメゾン中野                    1,870     0.3    1,829     1,960    2009年6月      2018年5月
                       中野区
                        中央
                       東京都
      R-062   エスティメゾン新中野                    1,020     0.2     987    1,070   2009年10月      2018年5月
                       中野区
                        本町
                       東京都
         エスティメゾン
      R-063                        984    0.2     956    1,050    2009年2月      2018年5月
                       中野区
         中野富士見町
                       弥生町
                       東京都
      R-064   エスティメゾン哲学堂                    1,160     0.2    1,120     1,230   2009年10月      2018年5月
                       中野区
                       松が丘
    住
                       東京都
    居
      R-065   エスティメゾン高円寺                    1,160     0.2    1,132     1,230    2009年3月      2018年5月
                       杉並区
                       高円寺南
                       東京都
      R-066   エスティメゾン押上                    2,490     0.5    2,405     2,630    2010年4月      2018年5月
                       墨田区
                        業平
                       東京都
      R-067   エスティメゾン赤羽                    3,290     0.6    3,155     3,490   2009年11月      2018年5月
                        北区
                        赤羽
                       東京都
      R-068   エスティメゾン王子                    1,650     0.3    1,587     1,810    2010年7月      2018年5月
                        北区
                        王子
                       東京都
                       新宿区
      R-069   プライムメゾン早稲田                    1,580     0.3    1,522     1,770   2012年11月      2018年5月
                       早稲田
                       鶴巻町
                       東京都
      R-070   プライムメゾン八丁堀                    1,460     0.3    1,400     1,600   2012年11月      2018年5月
                       中央区
                       八丁堀
                       東京都
      R-071   プライムメゾン神保町                    1,960     0.4    1,889     2,020    2013年3月      2018年5月
                       千代田区
                      神田神保町
                       東京都
         プライムメゾン
      R-072                       2,910     0.5    2,881     3,100    2011年1月      2018年5月
                       品川区
         御殿山イースト
                       北品川
                       東京都
                       千代田区
      R-073   マストライフ秋葉原                     555    0.1     543     595  2006年10月      2018年5月
                      神田佐久間
                        河岸
                                 88/250



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      物件                          投資比率
                       所在地     取得価格         帳簿価額     算定価額     竣工年月      取得年月
                                 (%)
    用途   番号       物件名称
                        (注2)    (百万円)         (百万円)     (百万円)       (注2)      (注6)
      (注1)                           (注3)
                                      (注4)     (注5)
                       愛知県
                       名古屋市
      R-074   エスティメゾン葵                    2,460     0.5    2,372     2,480   2007年10月      2018年5月
                        東区
                        葵
                       福岡県
                       福岡市
      R-075   エスティメゾン薬院                    2,430     0.5    2,585     2,510    2006年2月      2018年5月
                       中央区
                        平尾
                       東京都
      R-076   エスティメゾン錦糸町Ⅱ                    8,250     1.5    7,996     9,260    2008年1月      2018年5月
                       墨田区
                       江東橋
                       東京都
      R-077   エスティメゾン大島                    8,630     1.6    8,365     9,910    2007年9月      2018年5月
                       江東区
                        大島
                       愛知県
                       名古屋市
      R-078   プライムメゾン富士見台                    2,070     0.4    2,179     2,160    2007年4月      2018年5月
                       千種区
                       富士見台
                       愛知県
                       名古屋市
      R-079   エスティメゾン鶴舞                    4,490     0.8    4,570     4,880   1999年11月      2018年5月
                        中区
                       千代田
                       東京都
      R-080   プライムメゾン森下                    1,930     0.4    1,854     2,060    2013年5月      2018年5月
                       江東区
                        森下
                       東京都
      R-081   プライムメゾン品川                    1,960     0.4    1,904     2,120    2014年2月      2018年5月
                       品川区
                       北品川
                       北海道
                       札幌市
      R-082   プライムメゾン大通公園                    3,160     0.6    3,064     3,090   2008年12月      2018年5月
                       中央区
    住
                       大通西
                       北海道
    居
                       札幌市
      R-083   プライムメゾン南2条                    1,930     0.4    1,837     1,830   2009年11月      2018年5月
                       中央区
                       南二条西
                       北海道
                       札幌市
      R-084   プライムメゾン鴨々川                    1,250     0.2    1,209     1,150   2009年10月      2018年5月
                       中央区
                       南七条西
                       福岡県
         プライムメゾン
                       福岡市
      R-085                       2,309     0.4    2,181     2,395    2011年2月      2018年5月
         セントラルパーク        (注12)
                        東区
                       香椎照葉
                       東京都
      R-086   マストライフ八広                    1,910     0.4    1,835     1,990    2011年1月      2018年5月
                       墨田区
                        八広
                       東京都
      R-087   プライムメゾン恵比寿                    4,360     0.8    4,278     5,030    2014年6月      2018年5月
                       渋谷区
                       恵比寿
                       石川県
      R-088   グランマスト金沢西泉                    1,080     0.2    1,019     1,040    2007年9月      2018年5月
                       金沢市
                        西泉
                       三重県
      R-089   グランマスト鵜の森                     830    0.2     780     813   2009年4月      2018年5月
                       四日市市
                       鵜の森
                       神奈川県
         エスティメゾン港北綱島
                       横浜市
      R-090                       2,750     0.5    2,693     3,033    2002年3月      2018年5月
         (注13)
                       港北区
                       新吉田東
                       東京都
      R-091   マストライフ日野                    1,390     0.3    1,320     1,450    2010年1月      2018年5月
                       日野市
                        新町
                                 89/250



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                       所在地     取得価格         帳簿価額     算定価額     竣工年月      取得年月
                                 (%)
    用途   番号       物件名称
                        (注2)    (百万円)         (百万円)     (百万円)       (注2)      (注6)
      (注1)                           (注3)
                                      (注4)     (注5)
                       神奈川県
         プライムメゾン
                       横浜市
      R-092                       4,870     0.9    4,674     4,910    2014年6月      2018年5月
         横濱日本大通
                        中区
                        本町
                       兵庫県
                       神戸市
      R-093   神戸女子学生会館                    5,880     1.1    5,379     6,320    2002年2月      2018年5月
                       東灘区
                       向洋町中
                       東京都
      R-094   プライムメゾン渋谷                    2,430     0.5    2,391     2,610    2014年7月      2018年5月
                       渋谷区
                        渋谷
                       東京都
      R-095   プライムメゾン初台                    3,010     0.6    2,934     3,280   2014年12月      2018年5月
                       渋谷区
                        初台
                       大阪府
                       大阪市
      R-096   エスティメゾン上町台                    1,040     0.2    1,071     1,130    2005年8月      2018年5月
                       中央区
                       上本町西
                       兵庫県
                       神戸市
      R-097   エスティメゾン神戸三宮                     971    0.2     934    1,000    2007年3月      2018年5月
                       中央区
                       小野柄通
                       東京都
      R-098   プライムメゾン白金高輪                    4,900     0.9    4,810     5,380    2015年6月      2018年5月
                        港区
                        三田
                       東京都
      R-099   プライムメゾン市谷山伏町                    4,220     0.8    4,129     4,270   2015年10月      2018年5月
                       新宿区
                      市谷山伏町
    住
                       東京都
      R-100   エスティメゾン森下                     655    0.1     636     689   2017年2月      2018年5月
                       墨田区
    居
                        菊川
                       東京都
         プライムメゾン
      R-101                 品川区      7,950     1.5    7,961    10,000    2016年5月      2018年5月
         白金台タワー
                       上大崎
                       東京都
      R-102   プライムメゾン大塚              豊島区      3,700     0.7    3,701     4,430    2017年1月      2018年5月
                       北大塚
                       東京都
      R-103   プライムメゾン浅草橋              台東区      1,680     0.3    1,683     2,010   2016年10月      2018年5月
                        柳橋
                       東京都
      R-104   プライムメゾン代官山              目黒区      2,520     0.5    2,527     3,090    2017年1月      2018年5月
                       青葉台
                       東京都
         プライムメゾン
      R-105                 品川区      3,400     0.6    3,416     4,230    2011年1月      2018年5月
         御殿山ウエスト
                       北品川
                       東京都
         エスティメゾン
      R-106                 江東区      6,050     1.1    5,912     7,070    2008年2月      2018年5月
         豊洲レジデンス       (注14)
                        豊洲
                       福岡県
                       北九州市
      R-107   エスティメゾン小倉                    1,040     0.2    1,074     1,050    2006年2月      2018年11月
                       小倉北区
                        京町
                       福岡県
                       福岡市
      R-108   マスト井尻                     390    0.1     396     419   2008年1月      2019年1月
                        南区
                        井尻
                                 90/250




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                       所在地     取得価格         帳簿価額     算定価額     竣工年月      取得年月
                                 (%)
    用途   番号       物件名称
                        (注2)    (百万円)         (百万円)     (百万円)       (注2)      (注6)
      (注1)                           (注3)
                                      (注4)     (注5)
                       東京都

      R-109   プライムメゾン三田綱町               港区      2,040     0.4    2,053     2,260   2017年10月      2019年6月
                        三田
                       東京都
      R-110   プライムメゾン本郷              文京区      2,600     0.5    2,614     2,750    2018年3月      2019年6月
                        本郷
                       東京都
      R-111   プライムメゾン蔵前              台東区      2,190     0.4    2,201     2,340   2018年11月      2019年6月
                        蔵前
                       神奈川県
         エスティメゾン横浜青葉台              横浜市                              2019年6月
      R-112                       3,020     0.6    3,030     3,240    1990年7月
         (注15)
                       青葉区                              2019年9月
                       青葉台
                       静岡県
                       静岡市
      R-113   エスティメゾン静岡鷹匠                     660    0.1     674     662   2006年2月      2020年1月
                        葵区
    住
                        鷹匠
                       宮城県
    居
                       仙台市
      R-114   グランマスト広瀬通                     865    0.2     880     889   2006年1月      2020年4月
                       青葉区
                        立町
                       愛知県
                       名古屋市
      R-115   マストスタイル東別院                    2,190     0.4    2,282     2,200    2009年2月      2021年4月
                        中区
                        松原
                       愛知県
                       名古屋市
      R-116   グランマスト萱場                     900    0.2     939     946   2012年2月      2021年4月
                       千種区
                        萱場
                       愛知県
                       名古屋市
      R-117   マストスタイル白壁南                     660    0.1     689     682   2014年1月      2021年4月
                        東区
                       橦木町
                小計              251,018      46.8   246,849     274,229       -      -

                                                     2014年12月

                       東京都
                                                     2016年5月
      O-001   ガーデンシティ品川御殿山              品川区      71,950     13.4    70,273     89,100    2011年2月
                                                     2017年5月
                       北品川
                                                     2019年6月
                       東京都
      O-002   御殿山SHビル              品川区      51,500      9.6   49,745     61,700    2011年2月      2014年12月
                       北品川
                       大阪府
                       大阪市                              2014年12月
      O-003   本町南ガーデンシティ                    44,000      8.2   42,670     56,400    2011年2月
                       中央区                              2019年6月
                      北久宝寺町
                       大阪府
    オ
         本町ガーデンシティ
                       大阪市
      O-004                       38,600      7.2   36,603     44,800    2010年5月      2015年5月
    フ
         (オフィスビル部分)          (注16)
                       中央区
    ィ
                        本町
    ス
                       大阪府
    ビ
         HK淀屋橋
                       大阪市
      O-005                       4,400     0.8    4,242     6,390    2015年7月      2016年5月
    ル
         ガーデンアベニュー         (注17)
                       中央区
                       伏見町
                       愛知県
                       名古屋市
      O-006   広小路ガーデンアベニュー                    6,350     1.2    6,193     7,190    2011年3月      2016年5月
                       中村区
                        名駅
                       東京都
         赤坂ガーデンシティ         (注18)
      O-007                  港区     28,700      5.4   28,741     30,000    2006年1月      2019年6月
                        赤坂
               小計              245,500      45.8   238,469     295,580       -      -

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                                      期末     期末
      物件                          投資比率
                       所在地     取得価格         帳簿価額     算定価額     竣工年月      取得年月
                                 (%)
    用途   番号       物件名称
                        (注2)    (百万円)         (百万円)     (百万円)       (注2)      (注6)
      (注1)                           (注3)
                                      (注4)     (注5)
                       大阪府
         本町ガーデンシティ
                       大阪市
      H-001                       17,200      3.2   16,859     18,000    2010年5月      2017年5月
         (ホテル部分)       (注16)
                       中央区
                        本町
                       京都府
    ホ
                       京都市
         ザ・リッツ・カールトン
                                                     2019年1月
    テ
      H-002                 中京区      22,120      4.1   22,197     22,344    2013年10月
         京都  (注19)
                                                     2020年4月
    ル
                       二条大橋
                      上る鉾田町
               小計              39,320      7.3   39,057     40,344      -      -
               合計              535,838     100.0    524,375     610,153       -      -

    (注1) 「物件番号」は、本投資法人の保有物件を各用途に応じて分類し、物件毎に番号を付したものであり、Rは住居を、Oはオフィスビル

       を、Hはホテルをそれぞれ表します。以下同じです。
    (注2) 「所在地」及び「竣工年月」は、登記簿上の表示に基づき記載しています。なお、「所在地」について登記簿上の表示が複数ある場合
       にはいずれか一筆を記載しています。
    (注3) 「投資比率」は、取得価格の合計に対する各物件の取得価格又は各用途に応じた各物件の取得価格の小計又は合計の割合を、小数第2位
       を四捨五入して記載しています。
    (注4) 「期末帳簿価額」は、当期末現在における各物件に係る減価償却後の帳簿価額を、百万円未満を切り捨てて記載しています。
    (注5) 「期末算定価額」について各年4月期は当該期末を価格時点とする各不動産鑑定評価書に記載された鑑定評価額を、各年10月期は当該期
       末を価格時点とする各不動産鑑定評価書に記載された鑑定評価額又は不動産鑑定評価基準に則らない価格調査の結果である各不動産価
       格調査書に記載された調査価額を、それぞれ百万円未満を切り捨てて記載しています。
    (注6) 「取得年月」は、本投資法人合併に伴い取得した物件については、当該合併の効力発生日に基づき記載しています。
    (注7) 本投資法人は、「エスティメゾン五反田」について、建物の専有部分の一部に係る区分所有権とそれに伴う敷地権(敷地権割合:
       426,933分の387,036(約90.7%))に係る不動産信託受益権を保有しています。
    (注8) 本投資法人は、「エスティメゾン武蔵小山」について、建物の専有部分の一部に係る区分所有権とそれに伴う敷地権(敷地権割合:
       127,609分の117,678(約92.2%))に係る不動産信託受益権を保有しています。
    (注9) 本投資法人は、「エスティメゾン千駄木」について、建物の専有部分の一部に係る区分所有権とそれに伴う敷地権(敷地権割合:
       103,842分の89,730(約86.4%))に係る不動産信託受益権を保有しています。
    (注10)   本投資法人は、「エスティメゾン四谷坂町」について、建物の専有部分の一部に係る区分所有権とそれに伴う敷地権(敷地権割合:
       329,739分の245,317(約74.4%))に係る不動産信託受益権を保有しています。
    (注11)   「マスト博多」は、独立行政法人都市再生機構を土地所有者とし、借地期間を2002年12月1日から50年間とする一般定期借地権が設定さ
       れている借地上の物件です。
    (注12)   「プライムメゾンセントラルパーク」の土地の一部(地番:23番32)は貸地であり、貸地上の建物(店舗)は借地人所有となっている
       ことから、上記「竣工年月」は本投資法人が保有する建物(住居)の竣工年月を記載しています。
    (注13)   「エスティメゾン港北綱島」は、合計3棟の建物(イースト(2002年3月に竣工)、ウエスト(2002年10月に竣工)及びアネックス
       (2002年9月に竣工))から構成されていますが、上記「竣工年月」には、便宜上イーストの竣工年月を記載しています。
    (注14)   「エスティメゾン豊洲レジデンス」は、独立行政法人都市再生機構を土地所有者とし、借地期間を2006年3月17日から65年間とする一般
       定期借地権が設定されている借地上の物件です。
    (注15)   「エスティメゾン横浜青葉台」は、合計2棟の建物(2019年6月10日付で取得した「エスティメゾン横浜青葉台ノース」(2018年7月に竣
       工)及び2019年9月27日付で取得した「エスティメゾン横浜青葉台サウス」(1990年7月に竣工))から構成されていますが、同一敷地
       内に立地することから、これらを「エスティメゾン横浜青葉台」と総称し1物件として運用します。上記「竣工年月」には、便宜上「エ
       スティメゾン横浜青葉台サウス」の竣工年月を記載しています。なお、本書において当該物件の概要等について「エスティメゾン横浜
       青葉台ノース」と「エスティメゾン横浜青葉台サウス」とに分けて記載する場合があります。以下同じです。
    (注16)   「本町ガーデンシティ」は、オフィスビル及び商業施設の用途に用いられる部分(以下「本町ガーデンシティ(オフィスビル部分)」
       といいます。)とホテルの用途に用いられる部分(以下「本町ガーデンシティ(ホテル部分)」といいます。)から構成されており、
       本書において当該物件の概要等については「オフィスビル部分」と「ホテル部分」とに分けて記載する場合があります。
    (注17)   本投資法人は、「HK淀屋橋ガーデンアベニュー」について、建物のうち1階から6階までの専有部分の全てに係る区分所有権とそれに
       伴う敷地権(敷地権割合:1,000,000分の405,901(約40.6%))に係る不動産信託受益権を保有しています。
    (注18)   本投資法人は、「赤坂ガーデンシティ」について、建物のうち地下1階から4階まで及び11階から19階までの専有部分の全てに係る区分
       所有権とそれに伴う敷地権(敷地権割合:1,000,000分の662,768(約66.3%))に係る不動産信託受益権の準共有持分65.45%を保有し
       ています。したがって、「赤坂ガーデンシティ」の「期末算定価額」は、本投資法人が保有する準共有持分に対応する金額を記載して
       います。
    (注19)   本投資法人は、「ザ・リッツ・カールトン京都」について、本物件に係る不動産信託受益権の準共有持分49%を保有しています。した
       がって、「ザ・リッツ・カールトン京都」の「期末算定価額」は、本投資法人が保有する準共有持分に対応する金額を記載していま
       す。
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      (ロ)賃貸借状況の概要
       本投資法人が当期において保有する物件に係る賃貸借状況の概要は、以下のとおりです。
                          不動産賃貸      対総不動産
                                            賃貸
                          事業収益      賃貸事業      テナント           賃貸面積      稼働率
        物件                                   可能面積
    用途            物件名称          [期間中]      収益比率       総数           (㎡)     (%)
        番号                                   (㎡)
                                       (注3)           (注5)     (注6)
                          (百万円)       (%)
                                            (注4)
                           (注1)      (注2)
        R-001    エスティメゾン銀座                 174      1.2      1  5,515.43      5,401.24       97.9
        R-002    エスティメゾン麻布永坂                  51     0.3      1  2,019.10      1,717.79       85.1

        R-003    エスティメゾン恵比寿Ⅱ                  57     0.4      1  2,062.10      1,993.13       96.7

        R-004    エスティメゾン恵比寿                  23     0.2      1   781.02      750.27      96.1

        R-005    エスティメゾン神田                  45     0.3      1  1,706.54      1,577.53       92.4

        R-006    エスティメゾン北新宿                  41     0.3      1  1,881.19      1,568.30       83.4

        R-007    エスティメゾン浅草駒形                  64     0.4      1  2,978.28      2,902.90       97.5

        R-008    エスティメゾン川崎                  78     0.5      1  3,741.01      3,614.75       96.6

        R-010    エスティメゾン亀戸                  53     0.4      1  2,279.21      2,209.20       96.9

        R-011    エスティメゾン目黒                  32     0.2      1  1,070.13       982.91      91.8

        R-012    エスティメゾン巣鴨                  49     0.3      1  2,619.17      2,558.00       97.7

        R-013    エスティメゾン京橋                  88     0.6      1  4,613.04      4,451.06       96.5

     住
        R-014    エスティメゾン白楽                  29     0.2      1  1,285.83      1,263.25       98.2
     居
        R-015    エスティメゾン南堀江                  33     0.2      1  1,804.48      1,749.95       97.0
        R-016    エスティメゾン五反田                  94     0.6      1  3,871.15      3,704.58       95.7

        R-017    エスティメゾン大井仙台坂                  78     0.5      1  2,979.85      2,892.94       97.1

            エスティメゾン
        R-018                      64     0.4      1  2,602.30      2,452.06       94.2
            品川シーサイド
        R-019    エスティメゾン南麻布                  34     0.2      1  1,082.12      1,082.12      100.0
        R-020    エスティメゾン塚本                  39     0.3      1  2,321.04      2,321.04      100.0

        R-021    エスティメゾン川崎Ⅱ                  63     0.4      1  2,824.86      2,604.68       92.2

        R-022    エスティメゾン麻布十番                  66     0.4      1  1,755.31      1,688.03       96.2

        R-023    エスティメゾン板橋本町                  34     0.2      1  1,274.49      1,195.94       93.8

        R-024    エスティメゾン大泉学園                  26     0.2      1  1,362.36      1,362.36      100.0

        R-025    エスティメゾン東品川                  69     0.5      1  2,936.72      2,855.41       97.2

            エスティメゾン
        R-026                      77     0.5      1  3,915.81      3,695.11       94.4
            板橋区役所前
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                          不動産賃貸      対総不動産
                                            賃貸
                          事業収益      賃貸事業      テナント           賃貸面積      稼働率
        物件                                   可能面積
    用途            物件名称          [期間中]      収益比率       総数           (㎡)     (%)
        番号                                   (㎡)
                                       (注3)           (注5)     (注6)
                          (百万円)       (%)
                                            (注4)
                           (注1)      (注2)
        R-027    エスティメゾン武蔵小山                  29     0.2      1  1,176.78      1,016.23       86.4
        R-028    エスティメゾン千駄木                  22     0.2      1   897.30      828.13      92.3

        R-029    エスティメゾン四谷坂町                  60     0.4      1  2,453.17      2,254.50       91.9

        R-030    エスティメゾン博多東                  86     0.6      1  9,106.08      8,823.04       96.9

        R-031    エスティメゾン上呉服                  29     0.2      1  2,261.91      2,194.35       97.0

            エスティメゾン三軒茶屋
        R-032                      15     0.1      -      -      -     -
            (注7)
        R-033    プライムメゾン武蔵野の杜                  65     0.4      1  3,924.58      3,924.58      100.0

        R-034    プライムメゾン東桜                  52     0.3      1  3,118.11      2,951.13       94.6

        R-035    プライムメゾン萱場公園                  29     0.2      1  2,163.98      2,163.98      100.0

        R-036    エスティメゾン三軒茶屋Ⅱ                  24     0.2      1   894.64      823.12      92.0

        R-037    エスティメゾン板橋C6                  75     0.5      1  4,036.66      3,775.34       93.5

        R-038    マスト博多                  94     0.6      1  9,614.80      9,614.80      100.0

        R-039    エスティメゾン錦糸町                  34     0.2      1  1,611.54      1,544.27       95.8

     住

        R-040    エスティメゾン武蔵小金井                  56     0.4      1  2,275.24      2,253.20       99.0
        R-041    プライムメゾン御器所                  64     0.4      1  4,427.65      4,327.91       97.7

     居
        R-042    プライムメゾン夕陽ヶ丘                  29     0.2      1  2,040.35      1,966.96       96.4

        R-043    プライムメゾン北田辺                  22     0.2      1  1,798.97      1,665.35       92.6

        R-044    プライムメゾン百道浜                  69     0.5      1  7,514.76      7,514.76      100.0

        R-045    エスティメゾン秋葉原                  56     0.4      1  2,324.65      2,295.55       98.7

        R-046    エスティメゾン笹塚                  90     0.6      1  3,701.70      3,458.10       93.4

            プライムメゾン
        R-047                     172      1.2      1  6,177.20      5,922.11       95.9
            銀座イースト
        R-048    プライムメゾン高見                  33     0.2      1  2,016.79      1,731.15       85.8
        R-049    プライムメゾン矢田南                  28     0.2      1  2,168.59      2,086.20       96.2

        R-050    プライムメゾン照葉                  51     0.3      1  6,728.20      6,728.20      100.0

        R-051    エスティメゾン東白壁                  46     0.3      1  4,014.07      4,014.07      100.0

        R-052    エスティメゾン千石                  37     0.3      1  1,498.13      1,453.59       97.0

        R-053    エスティメゾン代沢                  61     0.4      1  2,352.90      2,301.92       97.8

        R-054    エスティメゾン戸越                  48     0.3      1  1,943.17      1,855.96       95.5

                                 94/250



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                                            賃貸
                          事業収益      賃貸事業      テナント           賃貸面積      稼働率
        物件                                   可能面積
    用途            物件名称          [期間中]      収益比率       総数           (㎡)     (%)
        番号                                   (㎡)
                                       (注3)           (注5)     (注6)
                          (百万円)       (%)
                                            (注4)
                           (注1)      (注2)
        R-055    エスティメゾン西天満                  53     0.4      1  2,877.90      2,757.23       95.8
        R-056    エスティメゾン白金台                  71     0.5      1  2,675.11      2,540.79       95.0

        R-057    エスティメゾン東新宿                  46     0.3      1  1,889.50      1,791.39       94.8

        R-058    エスティメゾン元麻布                  41     0.3      1  1,199.86      1,110.83       92.6

        R-059    エスティメゾン都立大学                  23     0.2      1  1,035.78      1,035.78      100.0

        R-060    エスティメゾン武蔵小山Ⅱ                  29     0.2      1  1,073.59      1,073.59      100.0

        R-061    エスティメゾン中野                  53     0.4      1  2,023.72      2,002.16       98.9

        R-062    エスティメゾン新中野                  28     0.2      1  1,107.57      1,016.71       91.8

            エスティメゾン
        R-063                      28     0.2      1  1,299.60      1,235.39       95.1
            中野富士見町
        R-064    エスティメゾン哲学堂                  34     0.2      1  1,531.89      1,486.15       97.0
        R-065    エスティメゾン高円寺                  34     0.2      1  1,527.52      1,442.49       94.4

        R-066    エスティメゾン押上                  71     0.5      1  3,180.90      3,067.67       96.4

        R-067    エスティメゾン赤羽                  97     0.7      1  4,302.84      4,072.29       94.6

     住

        R-068    エスティメゾン王子                  49     0.3      1  2,289.44      2,212.54       96.6
        R-069    プライムメゾン早稲田                  43     0.3      1  1,650.66      1,480.04       89.7

     居
        R-070    プライムメゾン八丁堀                  38     0.3      1  1,382.32      1,330.11       96.2

        R-071    プライムメゾン神保町                  52     0.4      1  1,819.90      1,663.45       91.4

            プライムメゾン
        R-072                     104      0.7      1  2,512.91      2,288.62       91.1
            御殿山イースト
        R-073    マストライフ秋葉原                  15     0.1      1   803.36      803.36     100.0
        R-074    エスティメゾン葵                  62     0.4      1  4,809.68      3,998.70       83.1

        R-075    エスティメゾン薬院                  75     0.5      1  5,213.51      5,072.27       97.3

        R-076    エスティメゾン錦糸町Ⅱ                 225      1.5      1  9,469.65      9,258.73       97.8

        R-077    エスティメゾン大島                 247      1.7      1  9,905.97      9,417.36       95.1

        R-078    プライムメゾン富士見台                  66     0.4      1  5,704.63      5,178.36       90.8

            エスティメゾン鶴舞         (注5)

        R-079                     155      1.0      1  13,812.40      13,812.40       100.0
        R-080    プライムメゾン森下                  56     0.4      1  2,180.78      2,105.63       96.6

        R-081    プライムメゾン品川                  56     0.4      1  2,107.88      1,902.30       90.2

        R-082    プライムメゾン大通公園                 118      0.8      1  7,360.37      6,942.28       94.3

                                 95/250



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                          不動産賃貸      対総不動産
                                            賃貸
                          事業収益      賃貸事業      テナント           賃貸面積      稼働率
        物件                                   可能面積
    用途            物件名称          [期間中]      収益比率       総数           (㎡)     (%)
        番号                                   (㎡)
                                       (注3)           (注5)     (注6)
                          (百万円)       (%)
                                            (注4)
                           (注1)      (注2)
        R-083    プライムメゾン南2条                  73     0.5      1  6,019.09      5,922.38       98.4
        R-084    プライムメゾン鴨々川                  46     0.3      1  4,102.08      4,022.75       98.1

            プライムメゾン
        R-085                      88     0.6      1  10,268.74      10,207.51       99.4
            セントラルパーク
            マストライフ八広        (注5)
        R-086                      56     0.4      1  3,409.16      3,409.16      100.0
        R-087    プライムメゾン恵比寿                 111      0.7      1  3,010.66      2,982.05       99.0

        R-088    グランマスト金沢西泉                  39     0.3      1  4,634.50      4,634.50      100.0

        R-089    グランマスト鵜の森                  27     0.2      1  2,280.00      2,280.00      100.0

        R-090    エスティメゾン港北綱島                  78     0.5      1  6,867.48      6,867.48      100.0

        R-091    マストライフ日野                  48     0.3      1  2,827.55      2,781.14       98.4

            プライムメゾン
        R-092                     140      0.9      1  5,461.13      5,156.26       94.4
            横濱日本大通
            神戸女子学生会館        (注5)
        R-093                     222      1.5      1  15,341.68      15,341.68       100.0
        R-094    プライムメゾン渋谷                  63     0.4      1  1,972.59      1,880.69       95.3

        R-095    プライムメゾン初台                  78     0.5      1  2,879.20      2,763.75       96.0

     住

        R-096    エスティメゾン上町台                  33     0.2      1  2,225.52      2,028.11       91.1
        R-097    エスティメゾン神戸三宮                  31     0.2      1  2,007.00      2,007.00      100.0

     居
        R-098    プライムメゾン白金高輪                 120      0.8      1  3,923.76      3,682.76       93.9

        R-099    プライムメゾン市谷山伏町                 101      0.7      1  4,099.04      3,783.89       92.3

        R-100    エスティメゾン森下                  20     0.1      1   748.92      711.85      95.1

            プライムメゾン
        R-101                     236      1.6      1  6,772.89      6,392.93       94.4
            白金台タワー
        R-102    プライムメゾン大塚                 115      0.8      1  3,921.35      3,601.95       91.9
        R-103    プライムメゾン浅草橋                  49     0.3      1  2,033.06      1,907.51       93.8

        R-104    プライムメゾン代官山                  67     0.4      1  1,779.17      1,689.71       95.0

            プライムメゾン
        R-105                     108      0.7      1  3,569.73      3,257.82       91.3
            御殿山ウエスト
            エスティメゾン
        R-106                     481      3.2      1  23,538.73      22,830.60       97.0
            豊洲レジデンス
        R-107    エスティメゾン小倉                  32     0.2      1  3,062.59      2,888.17       94.3
        R-108    マスト井尻                  13     0.1      1  1,430.60      1,430.60      100.0

        R-109    プライムメゾン三田綱町                  51     0.3      1  1,387.12      1,110.86       80.1

        R-110    プライムメゾン本郷                  64     0.4      1  2,423.46      2,328.42       96.1

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                          不動産賃貸      対総不動産
                                            賃貸
                          事業収益      賃貸事業      テナント           賃貸面積      稼働率
        物件                                   可能面積
    用途            物件名称          [期間中]      収益比率       総数           (㎡)     (%)
        番号                                   (㎡)
                                       (注3)           (注5)     (注6)
                          (百万円)       (%)
                                            (注4)
                           (注1)      (注2)
        R-111    プライムメゾン蔵前                  62     0.4      1  2,259.40      2,162.75       95.7
        R-112    エスティメゾン横浜青葉台                  86     0.6      1  6,808.84      6,808.84      100.0

        R-113    エスティメゾン静岡鷹匠                  23     0.2      1  1,731.52      1,731.52      100.0

     住

        R-114    グランマスト広瀬通                  29     0.2      1  2,552.40      2,552.40      100.0
        R-115    マストスタイル東別院                  11     0.1      1  4,856.22      4,856.22      100.0

     居
        R-116    グランマスト萱場                  5     0.0      1  2,170.80      2,170.80      100.0

        R-117    マストスタイル白壁南                  3     0.0      1  1,240.28      1,240.28      100.0

               小計             7,772      52.1      13  403,889.96      389,606.01        96.5

            ガーデンシティ品川御殿山
        O-001                    1,947      13.0       1  38,577.99      38,577.99       100.0
            (注3)
        O-002    御殿山SHビル                1,088       7.3      1  19,999.97      19,999.97       100.0

            本町南ガーデンシティ          (注3)

        O-003                    1,285       8.6      1  29,657.53      29,406.32       99.2
     オ
     フ
            本町ガーデンシティ
        O-004                     903      6.1      1  17,006.94      17,006.94       100.0
            (オフィスビル部分)
     ィ
     ス
            HK淀屋橋
        O-005                     162      1.1      1  4,554.52      4,554.52      100.0
            ガーデンアベニュー         (注3)
     ビ
            広小路
     ル
        O-006                     208      1.4      1  4,442.75      4,442.75      100.0
            ガーデンアベニュー         (注3)
            赤坂ガーデンシティ
        O-007                     677      4.5      1  12,472.81      11,964.26       95.9
            (注3)(注5)
               小計             6,274      42.0       4 126,712.51      125,952.75        99.4
            本町ガーデンシティ
        H-001                     402      2.7      1  18,092.98      18,092.98       100.0
            (ホテル部分)
     ホ
            ザ・リッツ・カールトン
     テ   H-002                     475      3.2      1  11,496.08      11,496.08       100.0
            京都  (注5)
     ル
               小計              878      5.9      2  29,589.06      29,589.06       100.0
               合計             14,925      100.0       18  560,191.53      545,147.82        97.3

    (注1) 「不動産賃貸事業収益[期間中]」は、各物件の当期における不動産賃貸事業収益を、百万円未満を切り捨てて記載しています。
    (注2) 「対総不動産賃貸事業収益比率」は、各物件の当期における不動産賃貸事業収益の合計に対する各物件の当期における不動産賃貸事業
       収益の割合又は各用途に応じた各物件の当期における不動産賃貸事業収益の小計の割合を、小数第2位を四捨五入して記載しています。
    (注3) 「テナント総数」は、当期末現在において有効な各物件に係る各賃貸借契約書に表示された物件毎の賃貸借契約上のテナント数(ただ
       し、当該物件につきマスターリース契約が締結されている場合には、かかるマスターリース契約上の賃借人の数)の合計を記載してい
       ます。ただし、「小計」欄及び「合計」欄については、複数物件に重複するテナントは1社として記載しています。また、オフィスビル
       のうち、当期末現在においてパススルー型マスターリース契約を締結している「ガーデンシティ品川御殿山」、「本町南ガーデンシ
       ティ」、「HK淀屋橋ガーデンアベニュー」、「広小路ガーデンアベニュー」及び「赤坂ガーデンシティ」に係るエンドテナント数の
       合計は、当期末現在においてそれぞれ17、15、8、7及び17となっています。
    (注4) 「賃貸可能面積」は、当期末現在において有効な各物件に係る各賃貸借契約又は建物図面等に基づき賃貸が可能であると考えられる面
       積を、小数第3位を切り捨てて記載しています。なお、本投資法人が保有する物件が所有権の共有持分又は信託受益権の準共有持分であ
       る場合には、不動産又は信託不動産の賃貸可能面積(区分所有建物の場合、専有部分の賃貸可能面積)に本投資法人又は信託受託者が
       保有する持分の割合を乗じた数値を記載しています。
                                 97/250




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    (注5) 「賃貸面積」は、当期末現在において有効な各物件に係るエンドテナントとの各賃貸借契約書に表示された賃貸面積又は建物図面等に
       基づく賃貸面積の合計(ただし、マスターリース会社との間で賃料固定型マスターリース契約が締結されている場合には、エンドテナ
       ントとの賃貸借契約の有無にかかわらず、それぞれの賃貸可能面積)を記載しています。また、「エスティメゾン鶴舞」、「マストラ
       イフ八広」及び「神戸女子学生会館」は、マスターリース会社との間で、店舗部分又は郵便集配所についてパススルー型マスターリー
       ス契約を、住居部分については賃料固定型マスターリース契約を締結しているため、エンドテナントとの賃貸借契約の有無にかかわら
       ず、「賃貸面積」欄には店舗部分又は郵便集配所に係るエンドテナントとの賃貸借契約書に表示された賃貸面積と住居部分の賃貸可能
       面積を合算した数値を、それぞれ記載しています。また、「赤坂ガーデンシティ」及び「ザ・リッツ・カールトン京都」については、
       本投資法人が保有する準共有持分に対応する面積を記載しています。以下同じです。
    (注6) 「稼働率」は、当期末現在における各物件に係る賃貸可能面積に対して賃貸面積が占める割合を、小数第2位を四捨五入して記載してい
       ます。なお、「小計」欄については各用途に応じた各物件に係る賃貸可能面積の小計に対して各用途に応じた各物件の賃貸面積の小計
       が占める割合を、「合計」欄についてはポートフォリオ全体の稼働率として、各物件に係る賃貸可能面積の合計に対して各物件に係る
       賃貸面積の合計が占める割合を、それぞれ小数第2位を四捨五入して記載しています。
    (注7) 「エスティメゾン三軒茶屋」は、2021年2月26日付で譲渡しています。そのため、当該物件に係る上記「不動産賃貸事業収益[期間
       中]」及び「対総不動産賃貸事業収益比率」は、当期において本投資法人が保有していた期間に対応する数値を記載しています。
                                 98/250

















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     (ハ)不動産鑑定評価の概要
        本投資法人が当期末現在において保有する物件に係る不動産鑑定評価又は不動産価格調査の概要は、以下のと
       おりです。
                                          収益価格
                                                        鑑定
                                    直接還元法            DCF法
                               期末
    用  物件                                                  NOI
            物件名称          鑑定機関       算定価額
                                                   最終
                                                       (百万円)
    途  番号
                                   収益    還元    収益
                              (百万円)
                                               割引率     還元
                                                       (注1)
                                   価格    利回り     価格
                                                (%)
                                                   利回り
                                  (百万円)     (%)   (百万円)
                                                    (%)
                     株式会社
      R-001   エスティメゾン銀座                      7,120    7,340     3.6   7,030     3.8    3.8    272
                     谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-002   エスティメゾン麻布永坂                      1,910    1,960     3.7   1,890     3.8    3.9     76
                     谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-003   エスティメゾン恵比寿Ⅱ                      2,270    2,330     3.7   2,250     3.8    3.9     89
                     谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-004   エスティメゾン恵比寿                       916    940    3.6    905    3.7    3.8     36
                     谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-005   エスティメゾン神田                      1,800    1,840     3.7   1,780     3.8    3.9     70
                     谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-006   エスティメゾン北新宿                      1,750    1,780     3.9   1,740     3.9    4.1     71
                     谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-007   エスティメゾン浅草駒形                      2,430    2,460     3.9   2,410     3.9    4.1    100
                     谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-008   エスティメゾン川崎                      2,700    2,730     4.0   2,680     4.0    4.2    114
                     谷澤総合鑑定所
                     大和不動産鑑定

      R-010   エスティメゾン亀戸                      1,840    1,870     4.1   1,830     3.9    4.3     81
                     株式会社
    住
    居

                     一般財団法人
      R-011   エスティメゾン目黒                      1,250    1,270     3.6   1,230     3.4    3.8     48
                     日本不動産研究所
                     JLL森井鑑定

      R-012   エスティメゾン巣鴨                      1,800    1,830     3.8   1,760     3.6    4.0     72
                     株式会社
                     株式会社

      R-013   エスティメゾン京橋                      3,070    3,110     4.4   3,050     4.3    4.5    142
                     立地評価研究所
                     大和不動産鑑定

      R-014   エスティメゾン白楽                       972    986    4.3    966    4.1    4.5     46
                     株式会社
                     JLL森井鑑定

      R-015   エスティメゾン南堀江                      1,130    1,150     4.1   1,110     3.9    4.3     51
                     株式会社
                     大和不動産鑑定

      R-016   エスティメゾン五反田                      3,440    3,470     4.0   3,430     3.7    4.2    143
                     株式会社
         エスティメゾン            大和不動産鑑定

      R-017                         2,950    3,000     3.8   2,930     3.6    4.0    119
         大井仙台坂            株式会社
         エスティメゾン            JLL森井鑑定

      R-018                         2,420    2,460     3.8   2,370     3.6    4.0     97
         品川シーサイド            株式会社
                     JLL森井鑑定

      R-019   エスティメゾン南麻布                      1,370    1,400     3.5   1,330     3.3    3.7     51
                     株式会社
                                 99/250




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                                          収益価格
                                                        鑑定
                                    直接還元法            DCF法
                               期末
    用  物件                                                  NOI
            物件名称          鑑定機関       算定価額
                                                   最終
                                                       (百万円)
    途  番号
                                   収益    還元    収益
                              (百万円)
                                               割引率     還元
                                                       (注1)
                                   価格    利回り     価格
                                                (%)
                                                   利回り
                                  (百万円)     (%)   (百万円)
                                                    (%)
                     一般財団法人
      R-020   エスティメゾン塚本                      1,110    1,120     4.5   1,100     4.3    4.7     55
                     日本不動産研究所
                     JLL森井鑑定

      R-021   エスティメゾン川崎Ⅱ                      2,350    2,390     4.0   2,310     3.8    4.2     97
                     株式会社
                     JLL森井鑑定

      R-022   エスティメゾン麻布十番                      3,000    3,060     3.5   2,930     3.3    3.7    108
                     株式会社
                     JLL森井鑑定

      R-023   エスティメゾン板橋本町                      1,000    1,020     3.9    987    3.7    4.1     42
                     株式会社
                     JLL森井鑑定

      R-024   エスティメゾン大泉学園                       858    873    4.0    842    3.8    4.2     37
                     株式会社
                     大和不動産鑑定

      R-025   エスティメゾン東品川                      2,390    2,420     4.1   2,370     3.9    4.3    106
                     株式会社
         エスティメゾン            JLL森井鑑定

      R-026                         2,750    2,800     3.9   2,700     3.7    4.1    116
         板橋区役所前            株式会社
                     JLL森井鑑定

      R-027   エスティメゾン武蔵小山                      1,170    1,190     3.9   1,150     3.7    4.1     48
                     株式会社
                     JLL森井鑑定

      R-028   エスティメゾン千駄木                       782    796    3.9    767    3.7    4.1     33
                     株式会社
                     JLL森井鑑定

      R-029   エスティメゾン四谷坂町                      2,340    2,380     3.8   2,290     3.6    4.0     92
                     株式会社
    住
    居

                     株式会社
      R-030   エスティメゾン博多東                      2,560    2,590     4.7   2,540     4.7    4.8    130
                     立地評価研究所
                     株式会社

      R-031   エスティメゾン上呉服                       825    838    4.6    820    4.6    4.7     43
                     立地評価研究所
         プライムメゾン            株式会社

      R-033                         2,010    2,020     4.4   2,010     4.3    4.6     96
         武蔵野の杜            谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-034   プライムメゾン東桜                      1,620    1,630     4.4   1,620     4.3    4.6     76
                     谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-035   プライムメゾン萱場公園                       906    909    4.6    904    4.5    4.8     45
                     谷澤総合鑑定所
         エスティメゾン            株式会社

      R-036                          857    876    3.9    849    4.0    4.1     36
         三軒茶屋Ⅱ            谷澤総合鑑定所
                     大和不動産鑑定

      R-037   エスティメゾン板橋C6                      2,790    2,820     4.0   2,770     3.8    4.2    119
                     株式会社
                     一般財団法人

      R-038   マスト博多                      2,620    2,610     4.6   2,630     4.0    4.8    134
                     日本不動産研究所
                     株式会社

      R-039   エスティメゾン錦糸町                      1,320    1,330     4.0   1,310     3.8    4.2     57
                     中央不動産鑑定所
         エスティメゾン            株式会社

      R-040                         2,030    2,080     4.0   2,010     4.1    4.2     85
         武蔵小金井            谷澤総合鑑定所
                                100/250



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                                          収益価格
                                                        鑑定
                                    直接還元法            DCF法
                               期末
    用  物件                                                  NOI
            物件名称          鑑定機関       算定価額
                                                   最終
                                                       (百万円)
    途  番号
                                   収益    還元    収益
                              (百万円)
                                               割引率     還元
                                                       (注1)
                                   価格    利回り     価格
                                                (%)
                                                   利回り
                                  (百万円)     (%)   (百万円)
                                                    (%)
                     株式会社
      R-041   プライムメゾン御器所                      2,080    2,110     4.4   2,070     4.4    4.6     99
                     谷澤総合鑑定所
                     一般財団法人

      R-042   プライムメゾン夕陽ヶ丘                      1,040    1,050     4.2   1,020     4.0    4.4     45
                     日本不動産研究所
                     一般財団法人

      R-043   プライムメゾン北田辺                       657    665    4.5    648    4.3    4.7     32
                     日本不動産研究所
         プライムメゾン百道浜            株式会社

      R-044                         2,110    2,120     4.6   2,100     4.3    4.8    109
         (注2)
                     谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-045   エスティメゾン秋葉原                      2,050    2,070     4.0   2,040     3.8    4.2     88
                     中央不動産鑑定所
                     大和不動産鑑定

      R-046   エスティメゾン笹塚                      3,680    3,740     3.8   3,650     3.6    4.0    145
                     株式会社
         プライムメゾン            株式会社

      R-047                         6,830    6,910     3.8   6,790     3.6    4.0    270
         銀座イースト            中央不動産鑑定所
                     株式会社

      R-048   プライムメゾン高見                      1,130    1,150     4.2   1,120     4.3    4.4     51
                     谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-049   プライムメゾン矢田南                       879    883    4.6    877    4.5    4.8     43
                     谷澤総合鑑定所
                     大和不動産鑑定

      R-050   プライムメゾン照葉                      1,320    1,320     4.8   1,320     4.6    5.0     74
                     株式会社
    住
    居

         エスティメゾン東白壁            株式会社
      R-051                         1,680    1,700     4.5   1,670     4.4    4.7     79
         (注3)
                     谷澤総合鑑定所
                     大和不動産鑑定

      R-052   エスティメゾン千石                      1,450    1,480     3.7   1,440     3.5    3.9     56
                     株式会社
                     大和不動産鑑定

      R-053   エスティメゾン代沢                      2,440    2,490     3.7   2,420     3.5    3.9     94
                     株式会社
                     株式会社

      R-054   エスティメゾン戸越                      1,880    1,930     3.8   1,860     3.9    4.0     76
                     谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-055   エスティメゾン西天満                      1,710    1,740     4.2   1,690     4.3    4.4     77
                     谷澤総合鑑定所
                     一般財団法人

      R-056   エスティメゾン白金台                      2,790    2,840     3.7   2,740     3.5    3.9    108
                     日本不動産研究所
                     株式会社

      R-057   エスティメゾン東新宿                      1,810    1,850     3.8   1,790     3.9    4.0     73
                     谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-058   エスティメゾン元麻布                      1,650    1,690     3.6   1,630     3.7    3.8     62
                     谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-059   エスティメゾン都立大学                       894    916    3.7    884    3.8    3.9     35
                     谷澤総合鑑定所
         エスティメゾン            大和不動産鑑定

      R-060                         1,110    1,120     3.8   1,100     3.6    4.0     44
         武蔵小山Ⅱ            株式会社
                                101/250



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                                          収益価格
                                                        鑑定
                                    直接還元法            DCF法
                               期末
    用  物件                                                  NOI
            物件名称          鑑定機関       算定価額
                                                   最終
                                                       (百万円)
    途  番号
                                   収益    還元    収益
                              (百万円)
                                               割引率     還元
                                                       (注1)
                                   価格    利回り     価格
                                                (%)
                                                   利回り
                                  (百万円)     (%)   (百万円)
                                                    (%)
                     大和不動産鑑定
      R-061   エスティメゾン中野                      1,960    1,990     3.8   1,940     3.6    4.0     79
                     株式会社
                     大和不動産鑑定

      R-062   エスティメゾン新中野                      1,070    1,090     3.9   1,060     3.7    4.1     44
                     株式会社
         エスティメゾン            株式会社

      R-063                         1,050    1,060     3.9   1,040     4.0    4.1     42
         中野富士見町            谷澤総合鑑定所
                     大和不動産鑑定

      R-064   エスティメゾン哲学堂                      1,230    1,250     3.9   1,220     3.7    4.1     50
                     株式会社
                     株式会社

      R-065   エスティメゾン高円寺                      1,230    1,250     3.8   1,220     3.9    4.0     49
                     谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-066   エスティメゾン押上                      2,630    2,670     4.0   2,610     4.0    4.2    111
                     谷澤総合鑑定所
                     大和不動産鑑定

      R-067   エスティメゾン赤羽                      3,490    3,540     4.0   3,470     3.8    4.2    148
                     株式会社
                     大和不動産鑑定

      R-068   エスティメゾン王子                      1,810    1,840     4.0   1,800     3.8    4.2     77
                     株式会社
                     一般財団法人

      R-069   プライムメゾン早稲田                      1,770    1,800     3.6   1,730     3.4    3.8     67
                     日本不動産研究所
                     一般財団法人

      R-070   プライムメゾン八丁堀                      1,600    1,630     3.6   1,570     3.4    3.8     60
                     日本不動産研究所
    住
    居

                     株式会社
      R-071   プライムメゾン神保町                      2,020    2,050     3.9   2,010     3.7    4.1     82
                     中央不動産鑑定所
         プライムメゾン            株式会社

      R-072                         3,100    3,090     3.7   3,100     3.5    3.9    118
         御殿山イースト            中央不動産鑑定所
                     大和不動産鑑定

      R-073   マストライフ秋葉原                       595    605    3.9    590    3.7    4.1     25
                     株式会社
                     株式会社

      R-074   エスティメゾン葵                      2,480    2,530     4.4   2,460     4.4    4.6    117
                     谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-075   エスティメゾン薬院                      2,510    2,560     4.2   2,490     4.3    4.4    114
                     谷澤総合鑑定所
                     一般財団法人

      R-076   エスティメゾン錦糸町Ⅱ                      9,260    9,420     3.8   9,100     3.6    4.0    369
                     日本不動産研究所
                     一般財団法人

      R-077   エスティメゾン大島                      9,910    10,100      3.8   9,720     3.6    4.0    395
                     日本不動産研究所
                     大和不動産鑑定

      R-078   プライムメゾン富士見台                      2,160    2,180     4.7   2,150     4.5    4.9    109
                     株式会社
                     大和不動産鑑定

      R-079   エスティメゾン鶴舞                      4,880    4,940     4.8   4,850     4.6    5.0    250
                     株式会社
                     株式会社

      R-080   プライムメゾン森下                      2,060    2,090     3.9   2,050     3.9    4.1     84
                     谷澤総合鑑定所
                                102/250



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                                          収益価格
                                                        鑑定
                                    直接還元法           DCF法
                               期末
    用  物件                                                  NOI
            物件名称          鑑定機関       算定価額
                                                    最終
                                                       (百万円)
    途  番号
                                   収益    還元    収益
                              (百万円)
                                               割引率     還元
                                                        (注1)
                                   価格    利回り     価格
                                                (%)
                                                   利回り
                                   (百万円)     (%)   (百万円)
                                                    (%)
                     大和不動産鑑定
      R-081   プライムメゾン品川                       2,120    2,160     3.8   2,100     3.6    4.0     83
                     株式会社
                     一般財団法人

      R-082   プライムメゾン大通公園                       3,090    3,130     4.5   3,050     4.3    4.7    157
                     日本不動産研究所
                     一般財団法人

      R-083   プライムメゾン南2条                       1,830    1,840     4.6   1,810     4.4    4.8     99
                     日本不動産研究所
                     一般財団法人

      R-084   プライムメゾン鴨々川                       1,150    1,160     4.6   1,140     4.4    4.8     63
                     日本不動産研究所
         プライムメゾン

                     株式会社
      R-085                          2,395    2,280     4.9   2,250     4.7    5.0    129
         セントラルパーク        (注4)
                     立地評価研究所
                     大和不動産鑑定

      R-086   マストライフ八広                       1,990    2,020     4.2   1,980     4.0    4.4     88
                     株式会社
                     一般財団法人

      R-087   プライムメゾン恵比寿                       5,030    5,130     3.4   4,920     3.2    3.6    179
                     日本不動産研究所
                     大和不動産鑑定

      R-088   グランマスト金沢西泉                       1,040    1,050     5.1   1,030     4.9    5.3     56
                     株式会社
                     大和不動産鑑定

      R-089   グランマスト鵜の森                        813    826    5.2    807    5.0    5.4     46
                     株式会社
               イースト                     1,360     4.2   1,320     4.0    4.4
         エスティ
         メゾン            一般財団法人
      R-090         ウエスト                 3,033    1,110     4.2   1,080     4.0    4.4    140
         港北綱島            日本不動産研究所
    住
         (注5)
               アネックス                      601    4.2    584    4.0    4.4
    居
                     株式会社
      R-091   マストライフ日野                       1,450    1,460     4.5   1,450     4.3    4.6     70
                     立地評価研究所
         プライムメゾン            JLL森井鑑定

      R-092                          4,910    4,990     4.0   4,820     3.8    4.2    210
         横濱日本大通            株式会社
                     一般財団法人

      R-093   神戸女子学生会館                       6,320    6,380     4.8   6,250     4.6    5.0    323
                     日本不動産研究所
                     JLL森井鑑定

      R-094   プライムメゾン渋谷                       2,610    2,660     3.6   2,560     3.4    3.8     98
                     株式会社
                     JLL森井鑑定

      R-095   プライムメゾン初台                       3,280    3,340     3.7   3,210     3.5    3.9    125
                     株式会社
                     株式会社

      R-096   エスティメゾン上町台                       1,130    1,140     4.3   1,120     4.0    4.5     50
                     中央不動産鑑定所
                     株式会社

      R-097   エスティメゾン神戸三宮                       1,000    1,020     4.5    995    4.3    4.7     49
                     中央不動産鑑定所
                     JLL森井鑑定

      R-098   プライムメゾン白金高輪                       5,380    5,490     3.6   5,270     3.4    3.8    200
                     株式会社
         プライムメゾン            株式会社

      R-099                          4,270    4,370     3.8   4,230     3.6    4.0    170
         市谷山伏町            立地評価研究所
                     株式会社

      R-100   エスティメゾン森下                        689    697    4.1    686    3.9    4.3     28
                     中央不動産鑑定所
                                103/250



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                                          収益価格
                                                        鑑定
                                    直接還元法            DCF法
                               期末
    用  物件                                                  NOI
            物件名称          鑑定機関       算定価額
                                                   最終
                                                       (百万円)
    途  番号
                                   収益    還元    収益
                              (百万円)
                                               割引率     還元
                                                        (注1)
                                   価格    利回り     価格
                                                (%)
                                                   利回り
                                  (百万円)     (%)   (百万円)
                                                    (%)
         プライムメゾン            株式会社
      R-101                         10,000    10,300      3.6   9,920     3.7    3.8    373
         白金台タワー            谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-102   プライムメゾン大塚                       4,430    4,520     3.8   4,390     3.9    4.0    174
                     谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-103   プライムメゾン浅草橋                       2,010    2,050     3.8   1,990     3.9    4.0     79
                     谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-104   プライムメゾン代官山                       3,090    3,160     3.6   3,060     3.7    3.8    115
                     谷澤総合鑑定所
         プライムメゾン            株式会社

      R-105                         4,230    4,330     3.7   4,190     3.8    3.9    164
         御殿山ウエスト            谷澤総合鑑定所
         エスティメゾン

                     株式会社
      R-106                         7,070    7,250      -   6,990     4.1     -    354
         豊洲レジデンス       (注6)
                     谷澤総合鑑定所
                     株式会社

      R-107   エスティメゾン小倉                       1,050    1,060     4.8   1,040     4.6    4.9     53
                     立地評価研究所
                     大和不動産鑑定

      R-108   マスト井尻                        419    424    4.5    417    4.3    4.7     20
                     株式会社
                     株式会社

      R-109   プライムメゾン三田綱町                       2,260    2,290     3.9   2,240     3.7    4.1     90
                     中央不動産鑑定所
    住
                     株式会社
    居
      R-110   プライムメゾン本郷                       2,750    2,780     3.9   2,730     3.7    4.1    110
                     中央不動産鑑定所
                     株式会社

      R-111   プライムメゾン蔵前                       2,340    2,370     4.0   2,330     3.8    4.2     95
                     中央不動産鑑定所
         エスティ
               ノース                    1,520     4.4   1,490     4.2    4.6
                     株式会社
         メゾン
      R-112                         3,240                          152
         横浜青葉台
                     中央不動産鑑定所
               サウス                    1,770     4.5   1,730     4.3    4.7
         (注7)
                     大和不動産鑑定
      R-113   エスティメゾン静岡鷹匠                        662    672    5.0    657    4.8    5.2     37
                     株式会社
                     株式会社

      R-114   グランマスト広瀬通                        889    899    4.5    885    4.3    4.7     45
                     中央不動産鑑定所
                     大和不動産鑑定

      R-115   マストスタイル東別院                       2,200    2,220     4.4   2,190     4.2    4.6    104
                     株式会社
                     大和不動産鑑定

      R-116   グランマスト萱場                        946    959    4.6    941    4.4    4.8     46
                     株式会社
                     大和不動産鑑定

      R-117   マストスタイル白壁南                        682    690    4.4    679    4.2    4.6     31
                     株式会社
                 小計              274,229    278,615       -  271,170       -    -  11,746

         ガーデンシティ            大和不動産鑑定

      O-001                         89,100    92,000      3.2   87,800      3.0    3.4   2,964
    オ
         品川御殿山            株式会社
    フ
    ィ
                     株式会社
      O-002   御殿山SHビル                      61,700    63,200      3.3   61,000      3.3    3.5   2,063
                     谷澤総合鑑定所
    ス
    ビ
                     株式会社
    ル
      O-003   本町南ガーデンシティ                      56,400    57,700      3.5   55,800      3.2    3.7   2,047
                     立地評価研究所
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                                          収益価格
                                                        鑑定
                                    直接還元法            DCF法
                               期末
    用  物件                                                  NOI
            物件名称          鑑定機関       算定価額
                                                   最終
                                                       (百万円)
    途  番号
                                   収益    還元    収益
                              (百万円)
                                               割引率     還元
                                                       (注1)
                                   価格    利回り     価格
                                                (%)
                                                   利回り
                                  (百万円)     (%)   (百万円)
                                                    (%)
         本町ガーデンシティ            一般財団法人
      O-004                         44,800    45,600      3.4   43,900      3.2    3.6   1,552
         (オフィスビル部分)            日本不動産研究所
         HK淀屋橋            株式会社

      O-005                         6,390    6,570     3.6   6,310     3.7    3.8    239
         ガーデンアベニュー            谷澤総合鑑定所
    オ
    フ
         広小路            大和不動産鑑定
    ィ
      O-006                         7,190    7,290     4.1   7,150     3.9    4.3    303
         ガーデンアベニュー            株式会社
    ス
    ビ
    ル
         赤坂ガーデンシティ            株式会社
      O-007                         30,000    30,600      3.4   29,800      3.2    3.6   1,033
         (注8)
                     中央不動産鑑定所
                小計              295,580    302,960       -  291,760       -    -  10,203

         本町ガーデンシティ            一般財団法人

      H-001                         18,000    18,300      3.6   17,700      3.4    3.8    665
         (ホテル部分)            日本不動産研究所
    ホ
         ザ・リッツ・カールトン
                     株式会社
      H-002                         22,344    22,883      3.5   22,099      3.2    3.6    921
    テ
         京都  (注8)
                     立地評価研究所
    ル
                小計              40,344    41,183      -  39,799      -    -   1,586

                合計              610,153    622,758       -  602,729       -    -  23,536

    (注1) 「鑑定NOI」とは、各不動産鑑定評価書又は各不動産調査報告書に記載された運営収益から運営費用を控除した運営純収益(Net

       Operating    Income)をいい、減価償却費を控除する前の収益です。NOIから敷金等の運用益の加算や資本的支出の控除をしたNCF(純収
       益、Net   Cash  Flow)とは異なります。上記「鑑定NOI」は直接還元法によるNOIです。なお、「鑑定NOI」は百万円未満を切り捨てて記載
       しています。以下同じです。
    (注2) 「プライムメゾン百道浜」は、積水ハウス不動産九州との間で賃料固定型マスターリース契約を締結しており、当該契約に基づく契約
       期間に応じ割引率が異なりますが、上記「割引率」には便宜上、契約期間満了時までの割引率を記載しています。
    (注3) 「エスティメゾン東白壁」は、積水ハウス不動産中部との間で賃料固定型マスターリース契約を締結しており、当該契約に基づく契約
       期間に応じ割引率が異なりますが、上記「割引率」には便宜上、契約期間満了時までの割引率を記載しています。
    (注4) 「プライムメゾンセントラルパーク」の土地の一部(地番:23番32)は貸地であるため、貸地部分の収益価格を求める手法はDCF法とな
       り「還元利回り」及び「最終還元利回り」は設定されていません。そのため、上記「収益価格」「還元利回り」「割引率」及び「最終
       還元利回り」は住居部分のみの数値を、それぞれ記載しています。また、前述のとおり貸地部分の収益価格を求める手法はDCF法となる
       ことから、上記「期末算定価額」は住居部分に係る収益価格に貸地部分に係るDCF法による収益価格を合算し、上記「鑑定NOI」は住居
       部分に係る鑑定NOIに貸地部分に係るDCF法による初年度の鑑定NOIを合算し、それぞれ記載しています。
    (注5) 「エスティメゾン港北綱島」は、イースト、ウエスト及びアネックスの合計3棟の建物から構成されているため、上記「期末算定価額」
       及び「鑑定NOI」はそれぞれの棟の数値を合算し記載しています。
    (注6) 「エスティメゾン豊洲レジデンス」は土地の使用権原が定期借地権であるため、その収益期間が有限であることを踏まえ、有期還元法
       を採用しています。したがって、「還元利回り」及び「最終還元利回り」は設定されていません。なお、上記「割引率」には便宜上、
       保有期間満了時までの割引率を記載しています。
    (注7) 「エスティメゾン横浜青葉台」は、「エスティメゾン横浜青葉台ノース」及び「エスティメゾン横浜青葉台サウス」の合計2棟の建物か
       ら構成されているため、上記「期末算定価額」及び「鑑定NOI」はそれぞれの棟の数値を合算し記載しています。
    (注8) 「赤坂ガーデンシティ」及び「ザ・リッツ・カールトン京都」の「期末算定価額」、「収益価格」及び「鑑定NOI」は、本投資法人が保
       有する準共有持分に対応する金額を記載しています。
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     (ニ)資本的支出の状況
        a. 資本的支出の予定
       本投資法人が保有する物件に関して、現在計画されている改修工事等に伴う資本的支出の予定額のうち主要なも
      のは、以下のとおりです。なお、工事予定金額には、会計上の費用に区分される結果となるものが発生する場合が
      あります。
                                           工事予定金額(百万円)           (注)
          不動産等の名称
                           目的        予定期間
           (所在地)
                                           総額    当期支払額      既支払額
    エスティメゾン銀座                             自 2021年12月
                         大規模修繕工事                    119      -      -
                                 至 2022年      4月
    (東京都中央区銀座)
                                 自 2021年      5月
    プライムメゾン御器所
                         大規模修繕工事                    110      -      -
    (愛知県名古屋市昭和区阿由知通)                             至 2021年10月
    エスティメゾン板橋本町                             自 2021年11月
                         大規模修繕工事                     99      -      -
                                 至 2022年      4月
    (東京都板橋区大和町)
    エスティメゾン南堀江                             自 2021年11月
                         大規模修繕工事                     84      -      -
                                 至 2022年      4月
    (大阪府大阪市西区南堀江)
    (注)  「工事予定金額」は、本投資法人が当該工事の対象となる物件の区分所有権又は当該物件の不動産信託受益権に係る準共有持分を保有し
      ている場合には、当該工事に要する費用全額に本投資法人が保有する区分所有権の持分割合又は準共有持分割合を乗じた金額(本投資法
      人が、区分所有権を信託財産とする不動産信託受益権に係る準共有持分を保有している場合、費用全額に区分所有権の持分割合を乗じた
      上で、更に、準共有持分割合を乗じた金額)を記載しています。
        b. 期中の資本的支出

       当期において、本投資法人が保有する物件に対して実施した資本的支出の概要は以下のとおりです。また、当期
      の資本的支出の総額は654百万円であり、当期の費用に区分された修繕費302百万円を合わせて956百万円の工事を
      実施しています。
           不動産等の名称                                          支払金額
                                目的             期間
            (所在地)                                        (百万円)
                                          自 2020年      6月

    プライムメゾン富士見台
                          大規模修繕工事                               148
    (愛知県名古屋市千種区富士見台)                                      至 2020年11月
    プライムメゾン高見                                      自 2020年12月
                          大規模修繕工事                               54
                                          至 2021年      4月
    (愛知県名古屋市千種区高見)
    プライムメゾン北田辺                                      自 2020年12月
                          大規模修繕工事                               52
                                          至 2021年      3月
    (大阪府大阪市東住吉区北田辺)
                      その他の資本的支出                                  399
                          合計                               654

        c. 長期修繕計画のために積立てた金銭

          本投資法人において、当期までに長期修繕計画のために積立てた金銭はありません                                      (注)  。
          (注) 本投資法人の保有物件に係る管理組合において、将来予想される修繕工事に要する費用を確保するために積み立てられ
             た「修繕積立金」は含まれません。
                                106/250







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     (ホ)個別資産の損益状況
       個別資産の収益状況は、以下のとおりです。なお、金額については、千円未満を切り捨てて記載しています。
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-001          R-002          R-003          R-004
                     エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン
     物件名称
                       銀座         麻布永坂          恵比寿Ⅱ          恵比寿
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                    174,932          51,618          57,467          23,416
       賃貸事業収入                  168,247          46,258          55,709          22,176
       その他賃貸事業収入                   6,684          5,360          1,758          1,240
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     52,550          22,295          20,811          10,008
        外注委託費                  6,216          1,728          1,794          1,206
        管理委託料                  9,103          2,743          3,667          1,696
        信託報酬                   325          325          325          325
        水道光熱費                  1,219           576          563          312
        公租公課                  9,959          3,033          2,723          1,090
        損害保険料                   140          43          54          18
        修繕費                  3,254          5,360          2,193           791
        減価償却費                 15,744          6,023          6,086          3,210
        その他賃貸事業費用                  6,587          2,460          3,402          1,357
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                    122,381          29,323          36,655          13,407
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-005          R-006          R-007          R-008
                     エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン
     物件名称
                       神田         北新宿         浅草駒形           川崎
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     45,176          41,671          64,312          78,207
       賃貸事業収入                  43,441          40,681          62,068          74,960
       その他賃貸事業収入                   1,735           990         2,244          3,247
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     18,863          22,720          37,092          43,604
        外注委託費                  1,632          2,436          3,108          3,126
        管理委託料                  2,390          2,873          3,800          4,539
        信託報酬                   325          325          325          325
        水道光熱費                   560          326          479         1,048
        公租公課                  2,010          2,092          3,715          3,448
        損害保険料                   34          49          75          87
        修繕費                   786         2,130          4,816          1,957
        減価償却費                 10,083          9,532         16,755          26,065
        その他賃貸事業費用                  1,038          2,953          4,015          3,006
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     26,313          18,951          27,219          34,602
                                107/250







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                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-010          R-011          R-012          R-013
                     エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン
     物件名称
                       亀戸          目黒          巣鴨          京橋
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     53,884          32,122          49,357          88,877
       賃貸事業収入                  52,503          30,826          48,156          84,600
       その他賃貸事業収入                   1,380          1,296          1,200          4,276
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     26,030          12,344          20,708          43,992
        外注委託費                  2,442          1,410          2,130          1,464
        管理委託料                  2,577          1,693          2,721          3,476
        信託報酬                   325          325          325          325
        水道光熱費                   452          190          527         2,110
        公租公課                  2,888          1,563          2,669          4,763
        損害保険料                   56          24          49          93
        修繕費                  1,816          1,222          3,389          3,037
        減価償却費                 13,405          5,173          6,615         26,104
        その他賃貸事業費用                  2,067           742         2,280          2,618
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     27,853          19,777          28,649          44,885
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-014          R-015          R-016          R-017
                     エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン
     物件名称
                       白楽         南堀江          五反田         大井仙台坂
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     29,034          33,801          94,345          78,358
       賃貸事業収入                  28,401          33,693          90,304          75,261
       その他賃貸事業収入                    632          107         4,040          3,096
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     16,579          13,202          36,244          34,663
        外注委託費                  1,682          2,044           81        3,084
        管理委託料                  2,021          1,366          6,006          4,884
        信託報酬                   325          325          325          325
        水道光熱費                   643          390          27         444
        公租公課                  1,498          1,910          5,757          3,696
        損害保険料                   31          38          39          63
        修繕費                  1,362          1,143          1,782          2,957
        減価償却費                  7,162          5,096         13,435          16,094
        その他賃貸事業費用                  1,851           886         8,790          3,112
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     12,454          20,598          58,100          43,694
                                108/250







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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-018          R-019          R-020          R-021
                     エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン
     物件名称
                     品川シーサイド            南麻布          塚本         川崎Ⅱ
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     64,806          34,372          39,728          63,373
       賃貸事業収入                  62,983          33,476          38,175          60,665
       その他賃貸事業収入                   1,822           895         1,552          2,707
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     28,054          11,509          21,042          32,445
        外注委託費                  3,114          2,388          1,617          2,383
        管理委託料                  3,660          1,933          1,864          4,459
        信託報酬                   325          325          325          325
        水道光熱費                   630          222         1,015           445
        公租公課                  3,727          1,697          2,134          3,172
        損害保険料                   56          25          42          63
        修繕費                  2,961           915         2,808          2,198
        減価償却費                 10,313          2,450          9,016         16,901
        その他賃貸事業費用                  3,267          1,550          2,219          2,496
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     36,751          22,862          18,685          30,927
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-022          R-023          R-024          R-025
                     エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン
     物件名称
                      麻布十番          板橋本町          大泉学園          東品川
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     66,135          34,197          26,937          69,917
       賃貸事業収入                  64,013          29,203          25,941          67,670
       その他賃貸事業収入                   2,121          4,994           996         2,246
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     21,968          16,238          12,730          34,193
        外注委託費                  2,442          1,710          1,380          1,752
        管理委託料                  3,680          1,970          1,640          4,707
        信託報酬                   325          325          325          325
        水道光熱費                   495          347          404          331
        公租公課                  2,477          1,553          1,645          3,465
        損害保険料                   35          28          29          68
        修繕費                  3,165          1,884          1,171          2,915
        減価償却費                  5,019          6,433          5,183         17,283
        その他賃貸事業費用                  4,327          1,987           950         3,344
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     44,167          17,958          14,206          35,723
                                109/250







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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-026          R-027          R-028          R-029
                     エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン
     物件名称
                     板橋区役所前           武蔵小山          千駄木         四谷坂町
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     77,415          29,506          22,843          60,564
       賃貸事業収入                  75,552          28,593          22,327          57,370
       その他賃貸事業収入                   1,863           913          516         3,194
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     37,600          14,614          7,752         20,495
        外注委託費                  2,688           -          -          -
        管理委託料                  4,091          1,995           972         4,367
        信託報酬                   325          325          325          325
        水道光熱費                   494           2         -          38
        公租公課                  3,627          1,653          1,150          2,930
        損害保険料                   83          12          9         38
        修繕費                  4,635          2,051           309         4,016
        減価償却費                 18,181          5,937          3,039          4,374
        その他賃貸事業費用                  3,472          2,637          1,944          4,404
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     39,815          14,891          15,091          40,069
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-030          R-031          R-032          R-033
                     エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン          プライムメゾン
     物件名称
                       博多東          上呉服         三軒茶屋         武蔵野の杜
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    2月25日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     86,072          29,438          15,427          65,685
       賃貸事業収入                  85,034          28,310          14,783          62,888
       その他賃貸事業収入                   1,037          1,127           644         2,796
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     39,344          18,976          7,848         26,202
        外注委託費                  2,820          1,140           749         2,694
        管理委託料                  3,171          1,818           835         3,691
        信託報酬                   325          325          207          275
        水道光熱費                   628          428          225          448
        公租公課                  4,949          1,969          1,248          3,930
        損害保険料                   144          46          16          74
        修繕費                  1,165          2,690           842         1,661
        減価償却費                 25,211          8,713          3,288         11,402
        その他賃貸事業費用                   928         1,845           435         2,025
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     46,727          10,461          7,578         39,482
                                110/250







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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-034          R-035          R-036          R-037
                     プライムメゾン          プライムメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン
     物件名称
                       東桜         萱場公園         三軒茶屋Ⅱ          板橋C6
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     52,036          29,695          24,733          75,427
       賃貸事業収入                  51,924          29,395          24,163          73,914
       その他賃貸事業収入                    111          299          569         1,513
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     27,247          14,234          10,135          39,487
        外注委託費                  3,920          1,320          1,050          2,612
        管理委託料                  2,300          1,076          1,183          4,314
        信託報酬                   325          325          813          400
        水道光熱費                   509          297          153          683
        公租公課                  3,876          2,244          1,153          4,875
        損害保険料                   67          41          19          84
        修繕費                  1,110           718          710         4,379
        減価償却費                 13,234          7,970          4,185         17,728
        その他賃貸事業費用                  1,903           240          866         4,410
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     24,788          15,460          14,597          35,940
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-038          R-039          R-040          R-041
                       マスト        エスティメゾン          エスティメゾン          プライムメゾン
     物件名称
                       博多         錦糸町         武蔵小金井           御器所
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     94,356          34,821          56,504          64,265
       賃貸事業収入                  94,296          33,663          53,499          63,532
       その他賃貸事業収入                    59        1,157          3,005           733
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     66,609          22,087          23,144          31,285
        外注委託費                  2,709          1,194          2,614          2,279
        管理委託料                   317         2,659          3,284          2,914
        信託報酬                   350          400          350          350
        水道光熱費                   651          589          583          479
        公租公課                  7,663          1,600          2,622          5,041
        損害保険料                   178          26          41          88
        修繕費                  2,076          3,206          3,708          1,077
        減価償却費                 39,444          10,059          7,871         17,507
        その他賃貸事業費用                 13,218          2,351          2,069          1,547
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     27,746          12,733          33,359          32,979
                                111/250







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                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-042          R-043          R-044          R-045
                     プライムメゾン          プライムメゾン          プライムメゾン          エスティメゾン
     物件名称
                      夕陽ヶ丘          北田辺          百道浜          秋葉原
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     29,282          22,781          69,424          56,202
       賃貸事業収入                  28,552          22,234          69,385          53,896
       その他賃貸事業収入                    730          547          38        2,306
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     15,146          13,443          26,430          32,553
        外注委託費                  1,610          1,554          2,850          2,694
        管理委託料                  1,226           712          359         3,410
        信託報酬                   400          400          350          400
        水道光熱費                   276          770          893          499
        公租公課                  2,041          1,720          6,743          2,585
        損害保険料                   37          32         161          54
        修繕費                  1,666          2,440          4,158          5,147
        減価償却費                  6,376          5,769         10,471          15,738
        その他賃貸事業費用                  1,511           44         442         2,022
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     14,135          9,337         42,993          23,648
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-046          R-047          R-048          R-049
                     エスティメゾン          プライムメゾン          プライムメゾン          プライムメゾン
     物件名称
                       笹塚        銀座イースト            高見         矢田南
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     90,552         172,413          33,945          28,864
       賃貸事業収入                  86,523         166,419          33,544          28,485
       その他賃貸事業収入                   4,029          5,993           401          378
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     31,764          75,835          18,545          16,527
        外注委託費                  2,427          6,054          1,768          1,318
        管理委託料                  5,509          9,124          1,426          1,242
        信託報酬                   400          400          350          350
        水道光熱費                   454         1,278           453          353
        公租公課                  4,532          8,474          2,568          2,313
        損害保険料                   60         149          46          39
        修繕費                  3,073          4,886          2,248          1,377
        減価償却費                 11,979          36,491          9,121          8,562
        その他賃貸事業費用                  3,327          8,976           561          972
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     58,788          96,578          15,399          12,336
                                112/250







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                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-050          R-051          R-052          R-053
                     プライムメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン
     物件名称
                       照葉         東白壁          千石          代沢
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     51,900          46,808          37,657          61,243
       賃貸事業収入                  51,792          46,725          37,226          59,935
       その他賃貸事業収入                    108          82         431         1,308
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     28,271          23,281          15,407          17,912
        外注委託費                  4,710          1,981          2,622          1,584
        管理委託料                   -         174         2,049          3,023
        信託報酬                   400          350          400          400
        水道光熱費                   359          480          251          350
        公租公課                  5,972          3,551          2,274          3,478
        損害保険料                   108          71          35          52
        修繕費                  2,075          2,573          1,395           969
        減価償却費                 13,714          13,672          5,119          7,225
        その他賃貸事業費用                   929          426         1,260           829
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     23,629          23,526          22,249          43,331
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-054          R-055          R-056          R-057
                     エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン
     物件名称
                       戸越         西天満          白金台          東新宿
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     48,099          53,159          71,362          46,609
       賃貸事業収入                  46,832          51,500          69,499          45,583
       その他賃貸事業収入                   1,267          1,659          1,863          1,026
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     24,605          26,236          26,562          22,526
        外注委託費                  2,490          2,221          2,366          1,513
        管理委託料                  3,296          2,114          4,298          2,547
        信託報酬                   400          400          400          400
        水道光熱費                   380         1,602           451          261
        公租公課                  2,798          3,872          3,248          2,312
        損害保険料                   43          69          55          39
        修繕費                  4,722           722         2,351          2,674
        減価償却費                  8,062         12,332          10,856          10,871
        その他賃貸事業費用                  2,411          2,901          2,534          1,907
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     23,493          26,922          44,800          24,083
                                113/250







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                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-058          R-059          R-060          R-061
                     エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン
     物件名称
                       元麻布         都立大学         武蔵小山Ⅱ           中野
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     41,817          23,808          29,813          53,669
       賃貸事業収入                  41,817          22,769          29,162          51,668
       その他賃貸事業収入                    -        1,039           651         2,001
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     13,674          9,171         11,526          19,883
        外注委託費                  1,665          1,242          1,716          3,000
        管理委託料                  1,240          1,224          1,312          3,051
        信託報酬                   400          400          400          400
        水道光熱費                   276          265          303          381
        公租公課                  2,728          1,616          1,572          2,693
        損害保険料                   38          23          26          44
        修繕費                  1,200           360          473          839
        減価償却費                  5,875          3,582          5,509          8,969
        その他賃貸事業費用                   249          457          212          503
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     28,143          14,636          18,286          33,786
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-062          R-063          R-064          R-065
                     エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン
     物件名称
                       新中野        中野富士見町           哲学堂          高円寺
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     28,218          28,980          34,555          34,452
       賃貸事業収入                  27,536          28,127          33,038          32,580
       その他賃貸事業収入                    681          853         1,516          1,871
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     12,051          12,512          16,527          13,629
        外注委託費                  1,722          1,734          1,866          1,716
        管理委託料                  1,475          1,627          1,862          2,009
        信託報酬                   400          400          400          400
        水道光熱費                   239          340          489          264
        公租公課                  1,577          1,771          1,769          1,975
        損害保険料                   26          27          34          31
        修繕費                   720         1,251          1,643          1,362
        減価償却費                  5,632          4,895          7,671          5,486
        その他賃貸事業費用                   257          463          790          382
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     16,166          16,468          18,028          20,822
                                114/250







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                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-066          R-067          R-068          R-069
                     エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン          プライムメゾン
     物件名称
                       押上          赤羽          王子         早稲田
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     71,022          97,959          49,880          43,768
       賃貸事業収入                  69,069          92,654          47,912          41,694
       その他賃貸事業収入                   1,953          5,305          1,967          2,073
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     29,565          45,284          20,469          23,003
        外注委託費                  2,874          3,108          1,974          3,132
        管理委託料                  4,187          6,256          2,102          2,926
        信託報酬                   400          400          400          350
        水道光熱費                   610          597          629          361
        公租公課                  3,867          5,469          2,759          2,345
        損害保険料                   75          97          51          42
        修繕費                  2,214          3,347          1,106          1,069
        減価償却費                 14,057          23,368          11,173          9,907
        その他賃貸事業費用                  1,278          2,640           273         2,868
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     41,457          52,674          29,410          20,764
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-070          R-071          R-072          R-073
                     プライムメゾン          プライムメゾン          プライムメゾン          マストライフ
     物件名称
                       八丁堀          神保町        御殿山イースト            秋葉原
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     38,425          52,702         104,012          15,153
       賃貸事業収入                  35,897          49,795          80,958          15,153
       その他賃貸事業収入                   2,528          2,907         23,053            -
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     19,908          23,533          42,999          5,847
        外注委託費                  1,614          2,154          7,752          1,174
        管理委託料                  2,547          3,383          5,296           -
        信託報酬                   400          400          400          300
        水道光熱費                   399          406          989          262
        公租公課                  1,880          2,754          5,963           943
        損害保険料                   36          46          93          17
        修繕費                   681         1,356          2,672           649
        減価償却費                 10,005          11,835          9,069          2,402
        その他賃貸事業費用                  2,343          1,196         10,762            98
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     18,516          29,169          61,013          9,305
                                115/250







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                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-074          R-075          R-076          R-077
                     エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン
     物件名称
                        葵         薬院         錦糸町Ⅱ           大島
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     62,107          75,076         225,258          247,090
       賃貸事業収入                  61,993          71,340         218,407          234,729
       その他賃貸事業収入                    114         3,735          6,850         12,361
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     40,474          36,736          83,702          99,089
        外注委託費                  4,560          1,710          5,588          9,591
        管理委託料                  4,020          3,968          7,236          9,896
        信託報酬                   400          400          400          400
        水道光熱費                   625         2,637          1,900          3,860
        公租公課                  4,813          4,788          9,891         10,946
        損害保険料                   83          97         191          221
        修繕費                  3,448          4,134          6,056          9,557
        減価償却費                 18,136          15,946          48,991          50,559
        その他賃貸事業費用                  4,385          3,053          3,446          4,057
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     21,633          38,339         141,555          148,001
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-078          R-079          R-080          R-081
                     プライムメゾン          エスティメゾン          プライムメゾン          プライムメゾン
     物件名称
                      富士見台           鶴舞          森下          品川
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     66,919         155,721          56,213          56,698
       賃貸事業収入                  66,679         155,718          54,909          50,755
       その他賃貸事業収入                    240           3        1,304          5,943
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     41,419          78,263          24,170          26,232
        外注委託費                  2,931         12,234          3,216          1,911
        管理委託料                  4,024           738         2,594          3,586
        信託報酬                   300          300          300          300
        水道光熱費                   552         1,195           462         2,831
        公租公課                  5,964         14,856          2,932          2,653
        損害保険料                   127          262          55          46
        修繕費                  6,600         12,978           703         3,034
        減価償却費                 16,185          35,678          12,670          9,860
        その他賃貸事業費用                  4,732           19        1,233          2,008
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     25,500          77,458          32,043          30,466
                                116/250







                                                          EDINET提出書類
                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-082          R-083          R-084          R-085
                     プライムメゾン          プライムメゾン          プライムメゾン          プライムメゾン
     物件名称
                      大通公園          南2条          鴨々川       セントラルパーク
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                    118,616          73,202          46,653          88,894
       賃貸事業収入                  110,785          70,494          44,893          87,933
       その他賃貸事業収入                   7,830          2,708          1,759           960
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     62,729          39,299          31,509          42,473
        外注委託費                 12,143          4,338          3,054          3,072
        管理委託料                  6,554          3,582          2,759          2,947
        信託報酬                   250          300          300          240
        水道光熱費                  3,669          2,631          1,578           717
        公租公課                 10,615          7,810          5,888          8,722
        損害保険料                   135          126          83         210
        修繕費                  1,137          1,679          1,499          2,133
        減価償却費                 21,293          17,709          14,110          22,160
        その他賃貸事業費用                  6,929          1,121          2,236          2,269
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     55,886          33,902          15,143          46,421
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-086          R-087          R-088          R-089
                     マストライフ         プライムメゾン          グランマスト          グランマスト
     物件名称
                       八広         恵比寿         金沢西泉          鵜の森
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     56,171         111,002          39,587          27,171
       賃貸事業収入                  56,171         107,151          39,407          27,171
       その他賃貸事業収入                    -        3,850           180          -
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     24,005          36,724          25,036          15,638
        外注委託費                  3,906          4,256          4,579          1,152
        管理委託料                   81        6,069           -          -
        信託報酬                   300          300          290          290
        水道光熱費                   450          730          636          295
        公租公課                  3,998          4,448          4,143          1,517
        損害保険料                   67          73          79          35
        修繕費                  2,095          3,219          1,430          1,686
        減価償却費                 12,776          13,740          13,512          9,856
        その他賃貸事業費用                   330         3,885           365          804
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     32,165          74,277          14,550          11,532
                                117/250







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                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-090          R-091          R-092          R-093
                     エスティメゾン          マストライフ         プライムメゾン
     物件名称                                             神戸女子学生会館
                      港北綱島           日野        横濱日本大通
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     78,682          48,696         140,718          222,293
       賃貸事業収入                  78,593          47,210         135,351          221,555
       その他賃貸事業収入                    88        1,486          5,366           738
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     21,613          24,327          64,935         140,295
        外注委託費                   -        4,104          5,931         23,256
        管理委託料                   -        2,556          8,388           103
        信託報酬                   290          290          240          240
        水道光熱費                   -         408         1,648          4,715
        公租公課                  7,287          3,171          8,406         17,103
        損害保険料                   110          60         161          359
        修繕費                  1,973          1,307          4,689          6,989
        減価償却費                 11,546          11,988          33,004          86,119
        その他賃貸事業費用                   405          439         2,464          1,408
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     57,068          24,368          75,783          81,998
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-094          R-095          R-096          R-097
                     プライムメゾン          プライムメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン
     物件名称
                       渋谷          初台         上町台         神戸三宮
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     63,093          78,457          33,794          31,783
       賃貸事業収入                  60,368          75,590          32,592          30,773
       その他賃貸事業収入                   2,724          2,866          1,201          1,010
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     23,077          34,593          14,264          15,365
        外注委託費                  2,901          3,247          2,205          1,144
        管理委託料                  4,535          6,151          1,283          1,666
        信託報酬                   240          240          240          240
        水道光熱費                   453          919          940          438
        公租公課                  3,293          4,418          2,158          2,395
        損害保険料                   40          68          41          35
        修繕費                  2,019          2,583           92        1,315
        減価償却費                  6,407         12,726          7,068          6,947
        その他賃貸事業費用                  3,187          4,236           234         1,181
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     40,015          43,863          19,529          16,418
                                118/250







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                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-098          R-099          R-100          R-101
                     プライムメゾン          プライムメゾン          エスティメゾン          プライムメゾン
     物件名称
                      白金高輪         市谷山伏町           森下        白金台タワー
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                    120,988          101,776          20,484         236,257
       賃貸事業収入                  118,627          100,408          18,694         225,578
       その他賃貸事業収入                   2,361          1,368          1,790         10,679
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     42,037          44,446          7,592         73,513
        外注委託費                  4,345          6,275          1,498         10,746
        管理委託料                  6,764          6,384          1,448         14,421
        信託報酬                   240          240          240          240
        水道光熱費                   489          533          196         1,050
        公租公課                  6,775          5,463           904        10,386
        損害保険料                   94         100          15         177
        修繕費                  3,486          3,422           105         4,869
        減価償却費                 15,135          15,205          3,067         24,000
        その他賃貸事業費用                  4,707          6,820           116         7,621
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     78,950          57,330          12,892         162,744
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-102          R-103          R-104          R-105
                     プライムメゾン          プライムメゾン          プライムメゾン          プライムメゾン
     物件名称
                       大塚         浅草橋          代官山        御殿山ウエスト
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                    115,217          49,792          67,131         108,270
       賃貸事業収入                  111,133          47,261          66,475         107,470
       その他賃貸事業収入                   4,084          2,530           655          800
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     43,262          20,947          31,097          45,954
        外注委託費                  5,400          3,317          2,658          8,544
        管理委託料                  7,425          4,231          6,352          6,253
        信託報酬                   240          240          240          240
        水道光熱費                   814          511          548          939
        公租公課                  6,665          2,401          2,848          7,801
        損害保険料                   106          48          57         134
        修繕費                  2,251          1,482           973         4,185
        減価償却費                 14,842          5,609          6,933         11,880
        その他賃貸事業費用                  5,516          3,106         10,485          5,976
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     71,955          28,844          36,033          62,315
                                119/250







                                                          EDINET提出書類
                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-106          R-107          R-108          R-109
                     エスティメゾン          エスティメゾン                    プライムメゾン
     物件名称                                     マスト井尻
                     豊洲レジデンス            小倉                   三田綱町
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                    481,847          32,104          13,270          51,995
       賃貸事業収入                  469,725          30,871          13,270          50,295
       その他賃貸事業収入                  12,121          1,233           -        1,700
    B.不動産賃貸事業費用 小計                    356,790          17,770          6,426         16,328
        外注委託費                 21,954           840          729         2,124
        管理委託料                 20,488          1,632           48        2,951
        信託報酬                   336          240          235          240
        水道光熱費                  3,027           502          -         544
        公租公課                 20,864          2,508          1,494          2,753
        損害保険料                   494          52          28          40
        修繕費                 11,813          1,833           889          171
        減価償却費                 77,025          8,513          2,820          5,422
        その他賃貸事業費用                 200,785           1,647           182         2,081
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                    125,057          14,334          6,843         35,666
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-110          R-111          R-112          R-113
                     プライムメゾン          プライムメゾン          エスティメゾン          エスティメゾン
     物件名称
                       本郷          蔵前        横浜青葉台          静岡鷹匠
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     64,731          62,969          86,288          23,355
       賃貸事業収入                  62,585          57,541          86,288          23,355
       その他賃貸事業収入                   2,146          5,428           -          -
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     28,717          26,556          17,053          10,026
        外注委託費                  3,475          3,241           -        2,025
        管理委託料                  5,317          5,914          1,078           -
        信託報酬                   240          240          480          240
        水道光熱費                   555          524          -         611
        公租公課                  3,388          3,098          4,756          1,052
        損害保険料                   55          50         119          33
        修繕費                   477          849          -        1,142
        減価償却費                  8,948          8,714         10,606          4,872
        その他賃貸事業費用                  6,258          3,923           12          49
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     36,014          36,413          69,234          13,328
                                120/250







                                                          EDINET提出書類
                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  R-114          R-115          R-116          R-117
                     グランマスト         マストスタイル          グランマスト         マストスタイル
     物件名称
                       広瀬通          東別院          萱場         白壁南
                     2020年11月      1日    2021年    4月  1日    2021年    4月  1日    2021年    4月  1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                     29,025          11,611          5,087          3,376
       賃貸事業収入                  29,025          11,611          4,926          3,376
       その他賃貸事業収入                    -          -         160          -
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     10,276          3,495          1,580           769
        外注委託費                  1,050          1,050           297          240
        管理委託料                   -          -         357          -
        信託報酬                   240          -          -          -
        水道光熱費                   453          128          12          18
        公租公課                  1,610           -          -          -
        損害保険料                   49          17          6          4
        修繕費                  1,009           27          45          4
        減価償却費                  4,630          2,031           667          502
        その他賃貸事業費用                  1,232           240          193           0
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                     18,748          8,115          3,506          2,606
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  O-001          O-002          O-003          O-004
                     ガーデンシティ                      本町南       本町ガーデンシティ
     物件名称                          御殿山SHビル
                      品川御殿山                   ガーデンシティ         (オフィスビル部分)
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                   1,947,229          1,088,998          1,285,438           903,801
       賃貸事業収入                 1,894,451          1,088,998          1,250,014           903,801
       その他賃貸事業収入                  52,777            -        35,423            -
    B.不動産賃貸事業費用 小計                    608,666          193,818          470,195          304,571
        外注委託費                 108,141            -        71,312            -
        管理委託料                 34,689          1,200         14,305          6,000
        信託報酬                  1,150           400          500          250
        水道光熱費                 59,393            -        63,301            -
        公租公課                 147,380          49,267         117,266          95,346
        損害保険料                  1,579           854         1,904          1,091
        修繕費                  5,975           150         8,748          1,954
        減価償却費                 202,001          139,642          192,437          198,947
        その他賃貸事業費用                 48,354          2,304           419          981
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                   1,338,563           895,179          815,242          599,230
                                121/250







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                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                    (単位:千円)
     物件番号                  O-005          O-006          O-007          H-001
                                                 本町ガーデンシティ
                    HK淀屋橋ガーデン           広小路ガーデン
     物件名称                                   赤坂ガーデンシティ
                      アベニュー          アベニュー
                                                  (ホテル部分)
                     2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日    2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日      2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                    162,461          208,544          677,605          402,500
       賃貸事業収入                  153,894          196,742          655,887          402,500
       その他賃貸事業収入                   8,567         11,802          21,717            -
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     58,314          68,594         182,118          136,133
        外注委託費                  8,639         12,239            -          -
        管理委託料                  1,680          1,248         15,648          1,200
        信託報酬                   240          225          327          250
        水道光熱費                  8,651          9,068         27,589            -
        公租公課                 12,762          18,289          49,448          59,614
        損害保険料                   334          279          341          739
        修繕費                  2,367          1,592           717         1,186
        減価償却費                 22,637          25,257          40,168          72,261
        その他賃貸事業費用                  1,002           394        47,876           881
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                    104,146          139,950          495,486          266,366
                      (単位:千円)
     物件番号                  H-002
                     ザ・リッツ・
     物件名称
                     カールトン京都
                     2020年11月      1日
                (自)
     運用期間
                (至)    2021年    4月30日
    A.不動産賃貸事業収益 小計                    475,546
       賃貸事業収入                  475,546
       その他賃貸事業収入                    -
    B.不動産賃貸事業費用 小計                     81,406
        外注委託費                   -
        管理委託料                   294
        信託報酬                  1,102
        水道光熱費                   -
        公租公課                 22,247
        損害保険料                  1,637
        修繕費                  4,165
        減価償却費                 51,237
        その他賃貸事業費用                   723
    C.不動産賃貸事業損益(A-B)                    394,139
                                122/250







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                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
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     (へ)建物状況調査報告書の概要
        本投資法人が当期末現在において保有する物件に係る建物状況調査報告書                                  (注1)  の概要は、以下のとおりです。
                                                       予想最大
                       調査時点における
                                 建物再調達
                                                       損失率
                       修繕費(千円)       (注2)
      物件
                                   価格       調査会社        調査時点
    用途          物件名称                                         (PML)
                                           (注4)        (注5)
                                 (百万円)
      番号
                                                       (%)
                       緊急   短期    長期
                                   (注3)
                                                       (注6)
                                      株式会社
      R-001   エスティメゾン銀座               -   -   11,658      2,003              2019年9月       5.33
                                      東京建築検査機構
                                      SOMPO
      R-002   エスティメゾン麻布永坂               -  100    6,678      705  リスクマネジメント           2020年4月       2.92
                                      株式会社
                                      SOMPO
                              4,683      756
      R-003   エスティメゾン恵比寿Ⅱ               -   -            リスクマネジメント           2019年4月       6.11
                                      株式会社
                                      株式会社
      R-004   エスティメゾン恵比寿               -   -   3,023      262             2019年4月       5.54
                                      東京建築検査機構
                                      SOMPO
      R-005   エスティメゾン神田               -   -   3,542      581  リスクマネジメント           2020年4月       4.81
                                      株式会社
                                      SOMPO
      R-006   エスティメゾン北新宿               -   -   2,456      695  リスクマネジメント           2019年4月       5.08
                                      株式会社
                                      SOMPO
      R-007   エスティメゾン浅草駒形               -   -   5,013     1,065   リスクマネジメント           2019年4月       4.40
                                      株式会社
                                      SOMPO
      R-008   エスティメゾン川崎               -   -   7,278     1,241   リスクマネジメント           2019年4月       6.73
                                      株式会社
                                      SOMPO
      R-010   エスティメゾン亀戸               -   -   6,467      849  リスクマネジメント           2019年9月       3.95
                                      株式会社
                                      大和不動産鑑定
      R-011   エスティメゾン目黒               -   -   3,062      332             2019年9月       9.24
                                      株式会社
    住
    居
                                      大和不動産鑑定
      R-012   エスティメゾン巣鴨               -   -   5,294      709             2020年10月       3.49
                                      株式会社
                                      株式会社

      R-013   エスティメゾン京橋               -   -   7,988     1,415              2021年4月       8.75
                                      東京建築検査機構
                                      株式会社

      R-014   エスティメゾン白楽               -   -   4,771      450             2021年4月      12.06
                                      東京建築検査機構
                                      株式会社

      R-015   エスティメゾン南堀江               -   -   5,942      534             2020年4月       5.24
                                      東京建築検査機構
                                      株式会社

         エスティメゾン五反田          (注7)
      R-016                  -   -   8,609     1,203              2020年4月       6.11
                                      東京建築検査機構
                                      SOMPO
      R-017   エスティメゾン大井仙台坂               -   -   7,303      992  リスクマネジメント           2020年10月       3.45
                                      株式会社
                    Ⅰ    -   -   2,107      313                    5.50
         エスティメゾン                             株式会社
      R-018              Ⅱ    -   -   2,103      312             2020年4月       5.50
         品川シーサイド                             東京建築検査機構
                    Ⅲ    -   -   1,214      167                    7.32
                                      SOMPO
      R-019   エスティメゾン南麻布               -   -   3,901      399  リスクマネジメント           2020年4月       7.30
                                      株式会社
                                      株式会社
      R-020   エスティメゾン塚本               -   -   6,758      652             2021年4月       7.29
                                      東京建築検査機構
                                123/250


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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                       予想最大
                       調査時点における
                                 建物再調達
                                                       損失率
                       修繕費(千円)       (注2)
      物件
                                   価格       調査会社        調査時点
    用途          物件名称                                         (PML)
                                           (注4)        (注5)
                                 (百万円)
      番号
                                                       (%)
                       緊急   短期    長期     (注3)
                                                       (注6)
                                      株式会社
      R-021   エスティメゾン川崎Ⅱ               -   -   2,485      793             2020年10月       9.41
                                      東京建築検査機構
                                      株式会社

      R-022   エスティメゾン麻布十番               -   -   2,087      488             2020年10月       6.27
                                      東京建築検査機構
                                      大和不動産鑑定

      R-023   エスティメゾン板橋本町               -   -   4,127      400             2021年4月       6.23
                                      株式会社
                                      大和不動産鑑定

      R-024   エスティメゾン大泉学園               -   -   4,387      422             2020年10月       7.52
                                      株式会社
                                      株式会社

      R-025   エスティメゾン東品川               -   -   9,750      938             2016年9月      10.28
                                      ERIソリューション
                                      大和不動産鑑定

         エスティメゾン
      R-026                  -   -   9,989     1,189              2020年10月       3.70
         板橋区役所前
                                      株式会社
                                      株式会社

         エスティメゾン武蔵小山
      R-027                  -   -   2,876      318             2020年10月       9.11
         (注7)
                                      東京建築検査機構
                                      大和不動産鑑定

         エスティメゾン千駄木          (注7)
      R-028                  -   -   3,204      270             2021年4月       3.90
                                      株式会社
         エスティメゾン四谷坂町                             株式会社

      R-029                  -   -   3,398      570             2016年9月       6.43
         (注7)
                                      東京建築検査機構
                                      大和不動産鑑定

      R-030   エスティメゾン博多東               -   -   12,374      2,065              2016年9月       1.01
                                      株式会社
    住
    居
                                      大和不動産鑑定
      R-031   エスティメゾン上呉服               -   -   6,172      636             2016年9月       3.65
                                      株式会社
                                      株式会社

      R-033   プライムメゾン武蔵野の杜               -   -   13,520      1,009              2016年9月       7.77
                                      ERIソリューション
                                      大和不動産鑑定

      R-034   プライムメゾン東桜               -   -   7,205      919             2017年3月      10.30
                                      株式会社
                                      大和不動産鑑定

      R-035   プライムメゾン萱場公園               -   -   4,775      591             2017年3月      11.11
                                      株式会社
                                      株式会社

      R-036   エスティメゾン三軒茶屋Ⅱ               50   -   3,990      271             2017年3月       8.47
                                      ERIソリューション
                                      株式会社

      R-037   エスティメゾン板橋C6               -   -   7,712     1,163              2016年9月       3.97
                                      東京建築検査機構
                                      大和不動産鑑定

      R-038   マスト博多               -   -   22,604      2,477              2017年9月       3.40
                                      株式会社
                                      株式会社

      R-039   エスティメゾン錦糸町               -   -   5,070      363             2017年9月       3.84
                                      ERIソリューション
                                      株式会社

      R-040   エスティメゾン武蔵小金井               -   -   3,613      558             2017年9月       6.45
                                      東京建築検査機構
                                      大和不動産鑑定

      R-041   プライムメゾン御器所               -   -   8,634     1,174              2017年9月       9.76
                                      株式会社
                                124/250



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                                                       予想最大
                       調査時点における
                                 建物再調達
                                                       損失率
                       修繕費(千円)       (注2)
      物件
                                   価格       調査会社        調査時点
    用途          物件名称                                         (PML)
                                           (注4)        (注5)
                                 (百万円)
      番号
                                                       (%)
                       緊急   短期    長期     (注3)
                                                       (注6)
                                      大和不動産鑑定
      R-042   プライムメゾン夕陽ヶ丘               -   -   3,703      509             2017年9月       7.32
                                      株式会社
                                      大和不動産鑑定

      R-043   プライムメゾン北田辺               -   -   3,457      440             2017年9月      11.24
                                      株式会社
                                      大和不動産鑑定

      R-044   プライムメゾン百道浜               -   -   26,058      2,297              2017年9月       2.00
                                      株式会社
                                      株式会社

      R-045   エスティメゾン秋葉原               -   -   7,810      749             2018年3月      12.17
                                      ERIソリューション
                                      株式会社

      R-046   エスティメゾン笹塚               -   -   4,093      804             2018年3月       6.44
                                      東京建築検査機構
                                      東京海上日動リスク
         プライムメゾン
      R-047                  -   -   12,352      2,022   コンサルティング           2018年3月       3.80
         銀座イースト
                                      株式会社
                                      株式会社
      R-048   プライムメゾン高見               -   -   5,480      625             2018年3月      12.12
                                      ERIソリューション
                                      株式会社

      R-049   プライムメゾン矢田南               -   -   4,700      547             2018年3月      12.47
                                      ERIソリューション
                                      株式会社

      R-050   プライムメゾン照葉               -   -   14,870      1,455              2018年3月       1.96
                                      ERIソリューション
                                      株式会社

      R-051   エスティメゾン東白壁               -   -   5,815      976             2018年3月      10.82
                                      東京建築検査機構
    住
                                      東京海上日動リスク
    居
      R-052   エスティメゾン千石               -   -   2,914      489  コンサルティング           2018年10月       9.96
                                      株式会社
                                      東京海上日動リスク
      R-053   エスティメゾン代沢               -   -   3,362      708  コンサルティング           2018年10月       8.05
                                      株式会社
                                      株式会社
      R-054   エスティメゾン戸越               -   -   4,231      600             2018年10月       11.03
                                      東京建築検査機構
                                      大和不動産鑑定

      R-055   エスティメゾン西天満               -   -   7,713      968             2018年10月       2.20
                                      株式会社
                                      大和不動産鑑定

      R-056   エスティメゾン白金台               -   -   5,530      738             2018年10月       10.50
                                      株式会社
                                      大和不動産鑑定

      R-057   エスティメゾン東新宿               -   -   4,235      547             2018年10月       10.44
                                      株式会社
                                      株式会社

      R-058   エスティメゾン元麻布               -   -   3,320      541             2018年10月       10.32
                                      ERIソリューション
                                      株式会社

      R-059   エスティメゾン都立大学               -   -   1,820      314             2018年10月       11.61
                                      ERIソリューション
                                      株式会社

      R-060   エスティメゾン武蔵小山Ⅱ               -   -   2,250      355             2018年10月       7.92
                                      ERIソリューション
                                      株式会社

      R-061   エスティメゾン中野               -   -   4,618      602             2018年10月       6.37
                                      東京建築検査機構
                                125/250



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                                                       予想最大
                       調査時点における
                                 建物再調達
                                                       損失率
                       修繕費(千円)       (注2)
      物件
                                   価格       調査会社        調査時点
    用途          物件名称                                         (PML)
                                           (注4)        (注5)
                                 (百万円)
      番号
                                                       (%)
                       緊急   短期    長期     (注3)
                                                       (注6)
                                      株式会社
      R-062   エスティメゾン新中野               -   -   2,360      370             2018年10月       11.99
                                      ERIソリューション
         エスティメゾン                             株式会社

      R-063                  -   -   2,050      381             2018年10月       9.35
         中野富士見町                             ERIソリューション
                                      株式会社

      R-064   エスティメゾン哲学堂               -   -   2,890      473             2018年10月       6.95
                                      ERIソリューション
                                      株式会社

      R-065   エスティメゾン高円寺               -   -   2,540      435             2018年10月       9.68
                                      ERIソリューション
                                      大和不動産鑑定

      R-066   エスティメゾン押上               -   -   7,330     1,042              2018年10月       3.37
                                      株式会社
                                      株式会社

      R-067   エスティメゾン赤羽               -   -   7,318     1,335              2018年10月       5.66
                                      東京建築検査機構
                                      株式会社

      R-068   エスティメゾン王子               -   -   3,898      712             2018年10月       5.51
                                      東京建築検査機構
                                      SOMPO
      R-069   プライムメゾン早稲田               -   -   3,697      603  リスクマネジメント           2019年4月       4.00
                                      株式会社
                                      SOMPO
      R-070   プライムメゾン八丁堀               -   -   2,924      503  リスクマネジメント           2019年4月       5.19
                                      株式会社
                                      SOMPO
      R-071   プライムメゾン神保町               -   -   4,035      650  リスクマネジメント           2019年4月       5.64
    住
                                      株式会社
    居
         プライムメゾン                             株式会社
      R-072                  -   -   5,291     1,291              2019年4月       9.35
         御殿山イースト                             東京建築検査機構
                                      株式会社

      R-073   マストライフ秋葉原               -   -   2,373      246             2019年4月      13.70
                                      東京建築検査機構
                                      SOMPO
      R-074   エスティメゾン葵               -   -   9,982     1,345   リスクマネジメント           2020年4月       9.64
                                      株式会社
                                      SOMPO
      R-075   エスティメゾン薬院               -   -   8,789     1,337   リスクマネジメント           2019年4月       7.09
                                      株式会社
                                      株式会社
      R-076   エスティメゾン錦糸町Ⅱ               -   -   16,804      2,669              2019年9月       6.53
                                      東京建築検査機構
                                      株式会社

      R-077   エスティメゾン大島               -   -   19,130      2,919              2019年4月       6.49
                                      東京建築検査機構
                                      株式会社

      R-078   プライムメゾン富士見台               -   -   8,225     1,799              2019年4月      10.58
                                      東京建築検査機構
                                      株式会社

      R-079   エスティメゾン鶴舞               -   -   14,637      3,581              2019年4月      10.23
                                      東京建築検査機構
                                      大和不動産鑑定

      R-080   プライムメゾン森下               -   -   4,661      747             2019年9月       7.76
                                      株式会社
                                      大和不動産鑑定

      R-081   プライムメゾン品川               -   -   3,490      623             2019年9月       6.98
                                      株式会社
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                                                       予想最大
                       調査時点における
                                 建物再調達
                                                       損失率
                       修繕費(千円)       (注2)
      物件
                                   価格       調査会社        調査時点
    用途          物件名称                                         (PML)
                                           (注4)        (注5)
                                 (百万円)
      番号
                                                       (%)
                       緊急   短期    長期     (注3)
                                                       (注6)
                                      SOMPO
      R-082   プライムメゾン大通公園               -   -   23,430      2,374   リスクマネジメント           2019年9月       0.05
                                      株式会社
                                      SOMPO
      R-083   プライムメゾン南2条               -   -   20,758      2,118   リスクマネジメント           2019年9月       0.02
                                      株式会社
                                      SOMPO
      R-084   プライムメゾン鴨々川               -   -   14,562      1,537   リスクマネジメント           2019年9月       0.02
                                      株式会社
                                      SOMPO
         プライムメゾン
      R-085                  -   -   17,265      2,162   リスクマネジメント           2019年9月       2.84
         セントラルパーク        (注8)
                                      株式会社
                                      大和不動産鑑定
      R-086   マストライフ八広               -   -   6,768      962             2019年9月       5.88
                                      株式会社
                                      SOMPO
      R-087   プライムメゾン恵比寿               -   -   6,966     1,074   リスクマネジメント           2019年9月       5.15
                                      株式会社
                                      大和不動産鑑定
      R-088   グランマスト金沢西泉               -   -   5,878     1,074              2015年3月       1.13
                                      株式会社
                                      大和不動産鑑定

      R-089   グランマスト鵜の森               -   -   4,522      526             2021年4月      13.50
                                      株式会社
                 イースト       -   -   4,533      956                    3.48

                                      SOMPO
         エスティメゾン
      R-090           ウエスト       -   -   3,720      747  リスクマネジメント           2020年10月       3.69
         港北綱島
                                      株式会社
                 アネックス       -   -   2,780      424                    4.13
    住
    居
                                      大和不動産鑑定
      R-091   マストライフ日野               -   -   6,224      867             2020年10月       2.93
                                      株式会社
                                      SOMPO
         プライムメゾン
      R-092                  -   -   16,317      2,705   リスクマネジメント           2020年10月       4.60
         横濱日本大通
                                      株式会社
                                      大和不動産鑑定
      R-093   神戸女子学生会館               -   -   31,363      5,151              2016年2月       3.96
                                      株式会社
                                      SOMPO
      R-094   プライムメゾン渋谷               -   -   4,218      649  リスクマネジメント           2021年4月       3.58
                                      株式会社
                                      株式会社
      R-095   プライムメゾン初台               -   -   2,540      939             2016年3月       3.57
                                      ERIソリューション
                                      SOMPO
      R-096   エスティメゾン上町台               -   -   2,717      721  リスクマネジメント           2021年4月       6.99
                                      株式会社
                                      SOMPO
      R-097   エスティメゾン神戸三宮               -   -   5,563      642  リスクマネジメント           2021年4月       2.45
                                      株式会社
                                      株式会社
      R-098   プライムメゾン白金高輪               -   -   4,040     1,266              2016年9月       5.32
                                      ERIソリューション
                                      株式会社

      R-099   プライムメゾン市谷山伏町               -   -   3,990     1,367              2016年9月       2.31
                                      ERIソリューション
                                      株式会社

      R-100   エスティメゾン森下               -   -    390     220             2017年3月       3.39
                                      ERIソリューション
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                       調査時点における
                                 建物再調達
                                                       損失率
                       修繕費(千円)       (注2)
      物件
                                   価格       調査会社        調査時点
    用途          物件名称                                         (PML)
                                           (注4)        (注5)
                                 (百万円)
      番号
                                                       (%)
                       緊急   短期    長期     (注3)
                                                       (注6)
         プライムメゾン                             株式会社
      R-101                  -   -    677    2,389              2018年4月       1.61
         白金台タワー                             東京建築検査機構
                                      株式会社

      R-102   プライムメゾン大塚               -   -    751    1,424              2018年4月       3.34
                                      東京建築検査機構
                                      株式会社

      R-103   プライムメゾン浅草橋               -   -    171     671             2018年4月       8.04
                                      東京建築検査機構
                                      株式会社

      R-104   プライムメゾン代官山               -   -    408     771             2018年4月       9.32
                                      東京建築検査機構
         プライムメゾン                             株式会社

      R-105                  -   -   7,060     1,883              2018年4月       6.85
         御殿山ウエスト                             東京建築検査機構
         エスティメゾン                             株式会社

      R-106                  -   -   38,154      6,722              2018年4月       4.37
         豊洲レジデンス                             東京建築検査機構
                                      株式会社

      R-107   エスティメゾン小倉               -   -   4,183      755             2018年11月       2.09
                                      東京建築検査機構
                                      大和不動産鑑定

      R-108   マスト井尻               -   -   3,092      407             2019年1月       0.46
                                      株式会社
                                      株式会社

      R-109   プライムメゾン三田綱町               -   -    378     540             2019年4月       7.23
                                      東京建築検査機構
    住
    居
                                      株式会社
      R-110   プライムメゾン本郷               -   -   1,640      752             2019年4月       3.48
                                      ERIソリューション
                                      株式会社

      R-111   プライムメゾン蔵前               -   -    162     692             2019年4月       2.72
                                      東京建築検査機構
                 ノース       -   -   1,600      736             2019年4月       9.64

         エスティメゾン                             株式会社
      R-112
         横浜青葉台                             ERIソリューション
                 サウス       -   -   4,510      950             2019年9月       9.54
                                      SOMPO
      R-113   エスティメゾン静岡鷹匠               -   -   5,433      475  リスクマネジメント           2020年1月      18.17
                                      株式会社
                                      株式会社
      R-114   グランマスト広瀬通               -   -   5,376      716             2020年3月       2.03
                                      東京建築検査機構
                                      大和不動産鑑定

      R-115   マストスタイル東別院               -   -   10,514      1,581              2021年3月       9.06
                                      株式会社
                                      大和不動産鑑定

      R-116   グランマスト萱場               -   -   3,403      616             2021年3月       8.01
                                      株式会社
                                      大和不動産鑑定

      R-117   マストスタイル白壁南               -   -   1,732      377             2021年3月      11.61
                                      株式会社
             小計           50  100   786,365     122,548         -        -      -

                                128/250





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                                                       予想最大
                       調査時点における
                                 建物再調達
                                                       損失率
                       修繕費(千円)       (注2)
      物件
                                   価格       調査会社        調査時点
    用途          物件名称                                         (PML)
                                           (注4)        (注5)
                                 (百万円)
      番号
                                                       (%)
                       緊急   短期    長期     (注3)
                                                       (注6)
                                      SOMPO
      O-001   ガーデンシティ品川御殿山               -   -   95,367     21,175   リスクマネジメント           2019年4月       0.82
                                      株式会社
                                      株式会社
      O-002   御殿山SHビル              100   -   7,130     7,203              2020年4月       1.35
                                      ERIソリューション
                                      東京海上日動リスク
      O-003   本町南ガーデンシティ               -   -   33,225     15,807   コンサルティング           2019年4月       2.28
                                      株式会社
    オ
                                      東京海上日動リスク
         本町ガーデンシティ
    フ
      O-004                  -   -   25,466      8,171   コンサルティング           2017年4月       2.29
         (オフィスビル部分)
    ィ
                                      株式会社
    ス
                                      損保ジャパン日本興亜
    ビ
         HK淀屋橋
      O-005                  -   -   7,317     1,988   リスクマネジメント           2016年3月       7.38
    ル
         ガーデンアベニュー         (注7)
                                      株式会社
                                      損保ジャパン日本興亜
         広小路
      O-006                  -   -   12,910      2,100   リスクマネジメント           2016年3月       9.16
         ガーデンアベニュー
                                      株式会社
                                      株式会社
         赤坂ガーデンシティ         (注9)
      O-007                  -   -   16,146      5,872              2019年4月       1.59
                                      東京建築検査機構
             小計          100   -  197,561      62,318        -        -      -

                                      東京海上日動リスク
         本町ガーデンシティ
      H-001                  -   -   11,549      6,182   コンサルティング           2017年4月       2.29
         (ホテル部分)
                                      株式会社
    ホ
         ザ・リッツ・カールトン
                                      株式会社
    テ
      H-002                  -   -   5,510     3,469              2020年3月       4.19
         京都  (注9)
                                      東京建築検査機構
    ル
             小計           -   -   17,059      9,651        -        -      -

             合計          150   100  1,000,985      194,519         -        -     1.57

    (注1) 本投資法人は当期末現在において保有する物件について建物状況調査報告書を取得しています。建物状況調査報告書の記載は報告者の
       意見を示したものにとどまり、本投資法人がその内容の正確性を保証するものではありません。
    (注2) 「調査時点における修繕費」のうち、「短期」は各調査会社が試算した各調査時点における1年以内に必要とする修繕・更新費用を、
       「長期」は各調査会社が試算した各調査時点における12年間の修繕・更新費用の年平均を、各建物状況調査報告書の記載に基づき、そ
       れぞれ千円未満を切り捨てて記載しています。ただし、建物状況調査報告書に年平均の記載がない場合は、建物状況調査報告書に記載
       されている12年間の修繕・更新費用の合計に基づき、本資産運用会社にて年平均額を算出し千円未満を切り捨てて記載しています。
    (注3) 「建物再調達価格」は、各建物状況調査報告書の記載に基づき、消費税を含まない金額を百万円未満を切り捨ててそれぞれ記載してい
       ます。なお、本投資法人合併にあたりSHIから承継した物件について、2017年11月を調査時点とし、建物再調達価格を再取得していま
       す。そのため、当期末現在において本投資法人が保有する物件のうち、SHIから承継した物件であり、かつ上記「調査時点」欄に記載の
       時点が2017年11月以前の物件については、当該再取得した建物再調達価格を記載しています。
    (注4) 「調査会社」は、本書の日付現在までに社名変更等がなされた場合であっても、各建物状況調査報告書作成時点の名称をそれぞれ記載
       しています。なお、「調査会社」は「調査時点における修繕費」及び「建物再調達価格」に係る調査会社をそれぞれ記載しています。
    (注5) 「調査時点」は、建物状況調査報告書記載の作成年月をそれぞれ記載しています。
    (注6) 本投資法人は、SOMPOリスクマネジメント株式会社より、2021年4月を調査時点とするポートフォリオ地震PML評価報告書を取得していま
       す。ポートフォリオ地震PML評価報告書の記載は報告者の意見を示したものにとどまり、本投資法人がその内容の正確性を保証するもの
       ではありません。なお、「予想最大損失率(PML)」とは、地震による予想最大損失率(Probable                                      Maximum   Loss)を意味し、個別物件
       に関するものと、ポートフォリオ全体に関するものとがあります。PMLについての統一された厳密な定義はありませんが、本書において
       は、50年間(一般的な建物の耐用年数)での超過確率10%の損失を生じる地震によりどの程度の被害を受けるかを、90%非超過確率に
       相当する予想損失額の再調達価格に対する割合(%)で示したものです。ただし、予想損失額は、地震動による建物(構造体、仕上
       げ、建築設備)のみの直接損失に関するものだけであり、機器、家具、什器等の被害や地震後の水又は火災による損失、被災者に対す
       る補償、営業中断による営業損失等の二次的被害は含まれていません。
    (注7) 本投資法人が建物の区分所有権とそれに伴う敷地権に係る信託受益権を保有する「エスティメゾン五反田」、「エスティメゾン武蔵小
       山」、「エスティメゾン千駄木」、「エスティメゾン四谷坂町」及び「HK淀屋橋ガーデンアベニュー」は、当期末現在における本投
       資法人の取得済部分に関する数値を記載しています。
    (注8) 「プライムメゾンセントラルパーク」の土地の一部(地番:23番32)は貸地であり、かかる貸地上の建物(店舗)は借地人が所有して
       います。そのため、当該建物(店舗)以外の建物に係る「予想最大損失率(PML)」のみを記載しています。
    (注9) 「赤坂ガーデンシティ」及び「ザ・リッツ・カールトン京都」の「調査時点における修繕費」及び「建物再調達価格」は、物件全体の
       数値を基に本投資法人が保有する準共有持分に対応する金額を記載しています。
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     (ト)稼働率の推移
        本投資法人が保有する物件の最近5年間の稼働率の推移は、以下のとおりです。
                   2016年10月末        2017年4月末       2017年10月末        2018年4月末       2018年10月末
                   (第4期末)       (第5期末)       (第6期末)       (第7期末)       (第8期末)
       稼働率(%)     (注)
                       99.9       100.0       100.0       100.0        98.4
                   2019年4月末       2019年10月末        2020年4月末       2020年10月末        2021年4月末

                   (第9期末)       (第10期末)       (第11期末)       (第12期末)       (第13期末)
       稼働率(%)     (注)
                       97.5       98.1       97.6       97.7       97.3
       (注)「稼働率」は、ポートフォリオ全体の稼働率として、各物件に係る賃貸可能面積の合計に対して各物件に係る賃貸面積の合計が占
         める割合を、それぞれ小数第2位を四捨五入して記載しています。なお、「2016年10月末(第4期末)」から「2018年4月末(第7期
         末)」は、本投資法人合併によりSHIの保有物件を承継する前の本投資法人が保有する物件の稼働率を記載しています。
     (チ)主要な不動産の物件に関する状況

        本投資法人が当期末現在において保有する物件のうち、「ガーデンシティ品川御殿山」は、主要な不動産(一
       体として使用されていると認められる土地に係る建物・施設であり、その総賃料収入が本投資法人の保有資産全
       体の賃料収入の合計の10%以上を占めるものをいいます。)に該当します。当該物件の概要(不動産賃貸事業収
       益(総賃料収入)、テナント総数、賃貸可能面積、賃貸面積)に関しては、前記「(ロ)                                         賃貸借状況の概要」をご
       参照ください。以下には、最近5年間の稼働率の推移を記載しています。
                                     稼働率(%)
       物件名称
                       2016年10月末       2017年4月末       2017年10月末        2018年4月末       2018年10月末
                       (第4期末)       (第5期末)       (第6期末)       (第7期末)       (第8期末)
       ガーデンシティ品川御殿山                   100.0       100.0       100.0       100.0       100.0
                                     稼働率(%)

       物件名称
                       2019年4月末       2019年10月末        2020年4月末       2020年10月末        2021年4月末
                       (第9期末)       (第10期末)       (第11期末)       (第12期末)       (第13期末)
       ガーデンシティ品川御殿山                   100.0        99.9       99.9       100.0       100.0
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     (リ)主要なテナントに関する情報
       本投資法人が当期末現在において保有する物件に係る主要なテナントの概要は、以下のとおりです。
       ここでいう「主要なテナント」とは、各保有物件について信託受託者との間で直接の賃貸借契約関係にある賃借
      人(信託受託者とマスターリース会社との間でマスターリース契約を締結している場合のマスターリース会社を含
      みます。)のうち、以下のいずれかの条件に該当する者をいいます。
      (i)   賃貸面積が本投資法人の保有物件全体の賃貸面積の10%以上を占めるテナント
      (ii)上記(i)以外で、本資産運用会社における利害関係者取引規程に定める利害関係者に該当する者
                                                     契約満了日
                                                敷金・
                                    面積比率     総賃料収入             及び
                                                保証金
                              賃貸面積
      テナント名          業種       物件名称              (%)    (百万円)            契約更改の
                               (㎡)
                                               (百万円)
                                     (注1)      (注2)
                                                      方法等
                                                (注3)
                                                      (注4)
                     エスティメゾン
    積水ハウス不動産          不動産販売
                                                      (注5)
                              156,384.03        28.7     7,562       981
                     銀座   他57物件
    東京株式会社          及び賃貸業
                     ガーデンシティ
    積水ハウス
                                                      (注6)
               建設業     品川御殿山         115,048.49        21.1     10,071      8,499
    株式会社
                     他3物件
                     プライムメゾン
    積水ハウス不動産          不動産販売
                                                      (注7)
                              57,177.22        10.5     1,393       182
                     東桜   他14物件
    中部株式会社          及び賃貸業
    積水ハウス不動産          不動産販売      マスト博多

                                                      (注8)
                              35,495.87        6.5      579      62
    九州株式会社          及び賃貸業      他4物件
                     エスティメゾン

    積水ハウスGMパート
                                                      (注9)
              不動産管理業                 25,802.21        4.7      769      54
                     南堀江    他5物件
    ナーズ株式会社
    SHホテルシステムズ                 ザ・リッツ・

                                                      (注10)
               宿泊業               11,496.08        2.1      951      -
    株式会社                 カールトン京都
                     エスティメゾン

    積水ハウス不動産          不動産販売
                                                      (注11)
                               4,035.11        0.7      118       9
                     上町台    他1物件
    関西株式会社          及び賃貸業
    積水ハウス不動産          不動産販売      グランマスト

                                                      (注12)
                               2,552.40        0.5      54      5
    東北株式会社          及び賃貸業      広瀬通
           主要なテナントの合計                   407,991.41        74.8     21,501      9,796     -

           ポートフォリオの合計                   545,147.82        100.0     28,591      14,118      -

    (注1) 「面積比率」は、本投資法人の保有物件全体の賃貸面積に対する各テナントへの賃貸面積の合計の割合を、小数第2位を四捨五入して記
       載しています。
    (注2) 「総賃料収入」は、当期末現在において有効な各物件に係る各エンドテナントとの各賃貸借契約書(ただし、マスターリース会社との
       間で賃料固定型マスターリース契約が締結されている場合には、当該マスターリース契約書)に表示された月額賃料(駐車場、倉庫、
       看板等の使用料は含まず、共益費を含みます。なお、当該賃貸借契約においてフリーレント又はレントホリデーの定めがある場合で
       も、当期末現在のフリーレント及びレントホリデーは考慮しないものとします。また、複数の賃貸借契約が締結されている場合には、
       その合計額とします。)(消費税及び地方消費税は含みません。)を12倍することにより年換算して算出した金額を記載しています。
       なお、いずれも百万円未満を切り捨てて記載しているため、各テナントの総賃料収入の合計が「主要なテナントの合計」欄記載の数値
       と一致しない場合があります。また、かかる賃貸借契約において、期間に応じて賃料が段階的に増額される旨の定めがある場合には、
       月額賃料は当期末現在適用される金額を用いています。更に、かかる賃貸借契約において、賃料の額が売上に連動する、いわゆる売上
       歩合賃料の定めがある場合には、月額賃料の額は、2020年5月から2021年4月までの期間の実績の平均額(当該期間内においてフリーレ
       ント又はレントホリデーの適用がある場合には、フリーレント又はレントホリデーの適用がある期間を除いた各月の月額賃料の平均
       額)を用いています。なお、当該期間内において物件の取得又は追加取得を行った場合は、当該期間のうち本投資法人が保有する以前
       の期間については売主から提供を受けた情報に基づく売上高を用いています。また、「赤坂ガーデンシティ」及び「ザ・リッツ・カー
       ルトン京都」については、本投資法人が保有する準共有持分に対応する金額を用いています。なお、「フリーレント」とは、ある一定
       期間(主として新規入居時)に無償又は相当低廉な賃料を設定する合意をいい、「レントホリデー」とは、一定の賃貸借期間中の一定
       の期間のみ、定期又は不定期に、無償又は相当低廉な賃料を設定する合意をいいます。
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    (注3) 「敷金・保証金」は、当期末現在において有効なエンドテナントとの各賃貸借契約(ただし、マスターリース会社との間で賃料固定型
       マスターリース契約が締結されている場合には、当期末現在において締結されている当該マスターリース契約)に基づき受領し、当期
       末現在において口座内に留保されている敷金及び保証金の合計額につき、百万円未満を切り捨てて記載しています。なお、「赤坂ガー
       デンシティ」については、本投資法人が保有する準共有持分に対応する金額を用いています。
    (注4) 「契約満了日及び契約更改の方法等」は、いずれも当期末現在において有効な各テナントに係る各賃貸借契約(マスターリース契約が
       締結されている場合には各マスターリース契約)に基づき、それぞれ記載しています。以下同じです。
    (注5) 積水ハウス不動産東京をマスターリース会社とする保有物件に係るマスターリース契約の契約満了日及び契約更改の方法は、以下のと
       おりです。
         契約満了日               物件名称                     契約更改の方法
        2021年   5月10日
               エスティメゾン麻布十番
        2021年   6月10日
               エスティメゾン板橋C6
        2021年   6月29日
               エスティメゾン東品川
               エスティメゾン銀座、エスティメゾン麻布永坂、
               エスティメゾン恵比寿Ⅱ、エスティメゾン恵比寿、
        2021年   7月31日
               エスティメゾン神田、エスティメゾン北新宿、
               エスティメゾン浅草駒形、エスティメゾン川崎
               エスティメゾン三軒茶屋Ⅱ
        2021年   8月20日
               エスティメゾン板橋本町、エスティメゾン大泉学園
               エスティメゾン五反田、エスティメゾン大井仙台坂、
        2021年   9月13日
               エスティメゾン品川シーサイド
        2021年   9月30日
               プライムメゾン武蔵野の杜
                                      契約期間満了6か月前までに意思表示がない時は1年
        2021年10月22日       エスティメゾン南麻布
                                      間自動更新
        2021年10月31日       エスティメゾン板橋区役所前、プライムメゾン白金高輪
        2022年   1月28日
               プライムメゾン横濱日本大通
        2022年   1月30日
               エスティメゾン亀戸
        2022年   1月31日
               エスティメゾン目黒、         エスティメゾン錦糸町
        2022年   3月27日
               エスティメゾン川崎Ⅱ
        2022年   3月31日
               エスティメゾン武蔵小金井
        2022年   4月  2日
               エスティメゾン白楽
        2022年   6月30日
               エスティメゾン秋葉原
        2022年   9月30日
               エスティメゾン笹塚、プライムメゾン銀座イースト
               プライムメゾン早稲田、プライムメゾン八丁堀、
        2023年   9月30日
               プライムメゾン神保町、プライムメゾン御殿山イースト
        2024年   1月20日    マストライフ秋葉原
                                      定期建物賃貸借契約のため契約期間満了にて終了
        2024年11月     3日   マストライフ八広
               プライムメゾン森下、プライムメゾン品川、
        2024年11月30日       プライムメゾン大通公園、プライムメゾン南2条、
               プライムメゾン鴨々川
        2025年   1月31日    プライムメゾン恵比寿
        2025年10月31日       マストライフ日野
        2026年   3月31日    プライムメゾン渋谷、プライムメゾン初台
        2026年10月31日       プライムメゾン市谷山伏町                      契約期間満了6か月前までに意思表示がない時は1年間
                                      自動更新
        2027年   3月31日    エスティメゾン森下
               プライムメゾン白金台タワー、プライムメゾン大塚、
        2028年   4月30日
               プライムメゾン浅草橋、プライムメゾン代官山、
               プライムメゾン御殿山ウエスト
               プライムメゾン三田綱町、プライムメゾン本郷、
        2029年   6月30日
               プライムメゾン蔵前、エスティメゾン横浜青葉台ノース
        2029年   9月30日    エスティメゾン横浜青葉台サウス
    (注6) 積水ハウスをマスターリース会社とする保有物件に係るマスターリース契約の契約満了日及び契約更改の方法は、以下のとおりです。
         契約満了日               物件名称                     契約更改の方法
                                      契約期間満了の1年前から6か月前までの期間に書面に
        2022年   5月18日
               本町ガーデンシティ
                                      よる意思表示がない時は2年間自動更新
                                      契約期間満了の1年前から6か月前までの期間に書面に
        2024年12月     2日
               ガーデンシティ品川御殿山、           本町南ガーデンシティ
                                      よる意思表示がない時は1年間自動更新
                                      契約期間満了の1年前から6か月前までの期間に書面に
        2029年   6月30日
               赤坂ガーデンシティ
                                      よる意思表示がない時は2年間自動更新
                                132/250



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    (注7) 積水ハウス不動産中部をマスターリース会社とする保有物件に係るマスターリース契約の契約満了日及び契約更改の方法は、以下のと
       おりです。
         契約満了日               物件名称                     契約更改の方法
        2021年   9月30日
               プライムメゾン東桜、プライムメゾン萱場公園
                                      契約期間満了6か月前までに意思表示がない時は1年間
        2022年   3月31日
               プライムメゾン御器所
                                      自動更新
        2022年   9月30日
               プライムメゾン高見、プライムメゾン矢田南
        2022年   9月30日
               エスティメゾン東白壁                      定期建物賃貸借契約のため契約期間満了にて終了
        2024年   1月31日
               エスティメゾン葵
                                      契約期間満了6か月前までに意思表示がない時は1年間
                                      自動更新
        2024年   4月30日    プライムメゾン富士見台
        2024年   4月30日
               エスティメゾン鶴舞
        2025年   1月31日
               エスティメゾン静岡鷹匠
                                      定期建物賃貸借契約のため契約期間満了にて終了
        2025年   3月31日
               グランマスト金沢西泉、グランマスト鵜の森
        2026年   3月31日
               マストスタイル東別院、マストスタイル白壁南
                                      契約期間満了6か月前までに意思表示がない時は1年間
        2031年   3月31日
               グランマスト萱場
                                      自動更新
    (注8) 積水ハウス不動産九州をマスターリース会社とする保有物件に係るマスターリース契約の契約満了日及び契約更改の方法は、以下のと
       おりです。
         契約満了日               物件名称                     契約更改の方法
        2022年   1月31日    マスト博多
        2022年   3月31日    プライムメゾン百道浜
                                      定期建物賃貸借契約のため契約期間満了にて終了
        2022年   9月30日    プライムメゾン照葉
        2024年   1月31日    マスト井尻
                                      契約期間満了6か月前までに意思表示がない時は1年間
        2024年11月30日       プライムメゾンセントラルパーク
                                      自動更新
    (注9) 積水ハウスGMパートナーズ株式会社をマスターリース会社とする保有物件に係るマスターリース契約の契約満了日及び契約更改の方法
       は、以下のとおりです。
         契約満了日               物件名称                     契約更改の方法
        2021年   8月31日
               エスティメゾン塚本
        2022年   3月  8日
               エスティメゾン南堀江
                                      契約期間満了6か月前までに意思表示がない時は1年間
                                      自動更新
        2022年   3月31日
               プライムメゾン夕陽ヶ丘、プライムメゾン北田辺
        2023年   2月28日
               エスティメゾン西天満
        2026年   3月31日
               神戸女子学生会館                      定期建物賃貸借契約のため契約期間満了にて終了
    (注10)   SHホテルシステムズ株式会社をマスターリース会社とする保有物件に係る賃貸借契約の契約満了日及び契約更改の方法は、以下のとお
       りです。
         契約満了日               物件名称                     契約更改の方法
                                      契約期間満了の1年前から6か月前までの期間に書面に
        2021年   4月30日
               ザ・リッツ・カールトン京都
                                      よる意思表示がない時は1年間自動更新
    (注11)   積水ハウス不動産関西をマスターリース会社とする保有物件に係るマスターリース契約の契約満了日及び契約更改の方法は、以下のと
       おりです。
         契約満了日               物件名称                     契約更改の方法
                                      契約期間満了6か月前までに意思表示がない時は1年間
        2026年   4月30日
               エスティメゾン上町台、エスティメゾン神戸三宮
                                      自動更新
    (注12)   積水ハウス不動産東北をマスターリース会社とする保有物件に係るマスターリース契約の契約満了日及び契約更改の方法は、以下のと
       おりです。
         契約満了日               物件名称                     契約更改の方法
        2025年   4月30日
               グランマスト広瀬通                      定期建物賃貸借契約のため契約期間満了にて終了
     (ヌ)保有資産に係る担保の状況

       保有資産につき、設定されている担保はありません。
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       ④ ポートフォリオの概況
         当期末現在における本投資法人のポートフォリオの概要は、以下のとおりです。なお、当該ポートフォリオ
        の概要は、いずれも当期末現在における情報に基づいて記載しています。
        (イ)用途別
          アセット                              取得価格           比率
                              物件数   (注)
                     用途
          カテゴリー                              (百万円)           (%)
                     住居             115        251,018            46.8
         居住用不動産
               小計   (a)

                                  115        251,018            46.8
                   オフィスビル                7       245,500            45.8

                    ホテル               2       39,320            7.3

         商業用不動産等
                   商業施設等               -          -          -

               小計   (b)

                                   8       284,820            53.2
              合計   (a)+(b)

                                  123        535,838           100.0
        (注) 「本町ガーデンシティ」については、オフィスビル部分及びホテル部分の各区分所有建物の用途毎にそれぞれ1物件として記
           載した上で、「小計」欄及び「合計」欄の物件数の算出に当たっては建物全体を1物件として記載しています。したがって、
           「小計」欄及び「合計」欄の記載が各項目の合計値と一致しません。
        (ロ)地域別

          アセット                              取得価格           比率
                   投資エリア           物件数
          カテゴリー                              (百万円)           (%)
                    東京圏              78       189,639            75.5
                    大阪圏               9       16,191            6.5

         居住用不動産
                    名古屋圏               12        20,463            8.2
                    その他              16        24,725            9.8

               小計   (a)                115        251,018           100.0

                    東京圏               3       152,150            53.4

                    大阪圏               4       126,320            44.4

         商業用不動産等
                    名古屋圏               1        6,350           2.2
                    その他              -          -          -

               小計   (b)                 8       284,820           100.0

                    東京圏              81       341,789            63.8

                    大阪圏              13       142,511            26.6

           全体
                    名古屋圏               13        26,813            5.0
                    その他              16        24,725            4.6

              合計   (a)+(b)                 123        535,838           100.0

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        (ハ)築年数別
          アセット                         取得価格         比率      平均築年数
                    築年数         物件数
          カテゴリー                          (百万円)         (%)        (年)
                  5年未満               9     24,695         9.8
                  5年以上10年未満              13      34,240         13.6

         居住用不動産
                 10年以上15年未満              63     119,734         47.7
                                                      12.4
                 15年以上              31      72,349         28.8

               小計   (a)              115      251,018         100.0

                  5年未満              -        -        -

                  5年以上10年未満               2     26,520         9.3

         商業用不動産等
                 10年以上15年未満               5     229,600         80.6
                                                      10.6
                 15年以上               1     28,700         10.1

               小計   (b)               8     284,820         100.0

                  5年未満               9     24,695         4.6

                  5年以上10年未満              15      60,760         11.3

           全体
                 10年以上15年未満              68     349,334         65.2
                                                      11.5
                 15年以上              32     101,049         18.9

              合計   (a)+(b)               123      535,838         100.0

        (注) 「築年数」は、各物件について、主たる建物の登記簿上の新築の日(主たる建物が複数ある場合には、登記簿上一番古い新築
           の日)から当期末現在までの期間に基づいて記載しています。                        なお、「エスティメゾン横浜青葉台」については、ノース及び
           サウスそれぞれの築年数に基づき記載した上で、「小計」欄及び「合計」欄の物件数の算出に当たっては建物全体を1物件と
           して記載しています。したがって、「小計」欄及び「合計」欄の記載が各項目の合計値と一致しません。
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      ⑤ 保有資産の個別不動産の概要
       以下の表は、本投資法人の当期末現在の保有物件の概要を個別に表にまとめたものです(以下「個別物件表」と
      いいます。)。個別物件表に記載されている各種用語については、以下をご参照ください。
       なお、個別物件表は、別途注記等をする場合を除き、いずれも当期末現在における情報に基づいて記載していま
      す。
      個別物件表の各種用語について

        ・「物件番号」は、本投資法人の保有物件を各用途に応じて分類し、物件毎に番号を付したものであり、Rは住
         居を、Oはオフィスビルを、Hはホテルをそれぞれ表します。
        ・「特定資産の種類」は、本投資法人が取得した権利の種類を記載しています。
        ・「信託受託者」は、信託受託者を記載しています。
        ・「信託期間満了日」は、当期末現在有効な信託契約に基づく信託期間の満了日を記載しています。
        ・「所在地」は、住居表示を記載しています。なお、住居表示は市区町村が交付する通知書、物件概要書又は
         重要事項説明書に基づき記載し、住居表示が未実施の場合その他物件概要書又は重要事項説明書に住居表示
         の記載がない場合には、登記簿(登記記録を含みます。以下同じです。)上表示されている「建物の所在」
         欄の内容又は所在地として慣用されている表示方法を記載しています。
        ・「取得価格」は、各保有資産に係る売買契約書に記載された売買代金額(消費税及び地方消費税並びに売買
         手数料等の諸費用を含まず、百万円未満を切り捨てています。)を記載しています。ただし、本投資法人合
         併によりSHIから承継した物件(物件番号R-001から物件番号R-100)については、本投資法人を取得企業、
         SHIを被取得企業とするパーチェス法により会計処理されることにより本投資法人が取得した鑑定評価額が受
         入価格となることから、2018年4月30日を価格時点とする不動産鑑定士による鑑定評価に基づく評価額を取得
         価格としています。
        ・「土地」の「所有形態」は、本投資法人が直接に不動産を保有している場合には不動産に関して本投資法人
         が保有する権利の種類を、本投資法人が信託受益権を保有している場合には信託不動産に関して不動産信託
         の受託者が保有する権利の種類を、記載しています。
        ・「用途地域」は、都市計画法第8条第1項第1号に掲げる用途地域の種類を記載しています。
        ・「敷地面積」は、登記簿上の表示に基づき地積(複数ある場合にはその合計)を記載しています。なお、区
         分所有建物の敷地の一部又は土地の共有持分を取得する場合でも、敷地又は土地全体の地積を記載していま
         す。
        ・「建蔽率」は、建築基準法第53条に定める、建築物の建築面積の敷地面積に対する割合であって、建築基準
         法、都市計画法等の関連法令に従って定められた数値を百分率で記載しています。
        ・「容積率」は、建築基準法第52条に定める、建築物の延べ面積の敷地面積に対する割合であって、建築基準
         法、都市計画法等の関連法令に従って定められた数値を百分率で記載しています。
        ・「建物」の「所有形態」は、本投資法人が直接に不動産を保有している場合には不動産に関して本投資法人
         が保有する権利、本投資法人が信託受益権を保有している場合には信託不動産に関して不動産信託の受託者
         が保有する権利について、所有権・区分所有権等の所有形態の区分を記載しています。なお、区分所有権と
         の記載は、区分所有建物の専有部分の所有権を意味しています。
        ・「用途」は、登記簿上表示されている種類のうち、主要なものを記載しています。なお、区分所有建物の場
         合、当該専有部分の用途を記載しています。
        ・「延床面積」は、登記簿上表示されている建物又は信託建物(ただし、附属建物等を除きます。)の床面積
         の合計を記載しています。また、建物又は信託建物が区分所有建物の専有部分である場合には、一棟の建物
         全体の床面積を記載しています。
        ・「構造/階数」は、登記簿上の表示に基づき記載しています。なお、建物又は信託建物が区分所有建物の専有
         部分である場合には、取得した専有部分ではなく、一棟の建物全体の構造及び階数を記載しています。な
         お、「構造/階数」欄に記載の略称は、それぞれ以下を表します。
         RC造:鉄筋コンクリート造、SRC造:鉄骨鉄筋コンクリート造、S造:鉄骨造
        ・「竣工年月」は、登記簿上の表示に基づき記載しています。
        ・「PM会社」は、PM業務を委託している会社を記載しています。
        ・「ML会社」は、信託受託者とマスターリース契約を締結し、マスターリース会社となっている会社を記載し
         ています。
        ・「ML種別」は、マスターリース契約の契約形態を記載しています。
        ・「特記事項」は、以下の事項を含む、各保有資産の権利関係や利用等に関連して重要と考えられる事項のほ
         か、保有資産の評価額、収益性及び処分性への影響度を考慮して重要と考えられる事項を記載しています。
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         a. 法令諸規則上の制限又は規制の主なもの
         b. 権利関係等に係る負担又は制限の主なもの(担保権の設定を含みます。)
         c. 不動産又は信託不動産と隣接地との境界を越えた構築物等がある場合や境界確認等に問題がある場合の
           主なものとその協定等
         d. 共有者又は区分所有者との間でなされた合意事項又は協定等の主なもの
    <居住用不動産>

               R-001   エスティメゾン銀座
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年7月31日
    所在地      東京都中央区銀座三丁目11番19号                      取得価格                     6,540百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅、店舗
    土地      敷地面積     636.36㎡                 建物      延床面積     7,836.57㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     SRC造/地下1階・地上16階
          容積率     800%                      竣工年月     2005年2月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    土地については、中央区の「街並み誘導型地区計画」及び「用途別容積型地区計画」の適用区域に該当するため、当該
    地区計画による容積率緩和(1,000%)を受け、建物は、かかる容積率に準拠して建築されています。その後、2003年7
    月に地区計画の内容が変更され、容積率の緩和条件が厳しくなったため、本書の日付現在においては既存不適格建築物
    の状態となっています。
               R-002   エスティメゾン麻布永坂

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年7月31日
    所在地      東京都港区六本木五丁目13番12号                      取得価格                     1,790百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
               近隣商業地域、
          用途地域                            用途     共同住宅、店舗
               第二種中高層住居専用地域
          敷地面積     677.45㎡                      延床面積     2,317.87㎡
    土地                           建物
               近隣商業地域:80%
          建蔽率                            構造/階数     SRC造・RC造/地下1階・地上15階
               第二種中高層住居専用地域:60%
               近隣商業地域:400%
          容積率                            竣工年月     2004年1月
               第二種中高層住居専用地域:300%
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
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               R-003   エスティメゾン恵比寿Ⅱ
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年7月31日
    所在地      東京都渋谷区東四丁目13番1号                      取得価格                     2,040百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第二種住居地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     561.58㎡                 建物      延床面積     2,452.69㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上10階
          容積率     400%                      竣工年月     2003年6月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-004   エスティメゾン恵比寿

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年7月31日
    所在地      東京都渋谷区広尾一丁目13番4号                      取得価格                      873百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     169.00㎡                 建物      延床面積     871.90㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     SRC造/地上10階
          容積率     500%                      竣工年月     2004年10月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-005   エスティメゾン神田

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年7月31日
    所在地      東京都千代田区神田多町二丁目3番4号                      取得価格                     1,610百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     307.69㎡                 建物      延床面積     2,028.19㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     SRC造/地上12階
          容積率     600%                      竣工年月     2004年2月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    容積率は本来600%ですが、千代田区の中神田中央地区地区計画による容積率緩和(660%)を受け、建物は、かかる容
    積率に準拠して建築されています。その後、2004年8月に地区計画の内容が変更され、容積率の緩和条件が厳しくなっ
    たため、本書の日付現在においては既存不適格建築物の状態となっています。
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               R-006   エスティメゾン北新宿
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年7月31日
    所在地      東京都新宿区北新宿一丁目28番17号                      取得価格                     1,590百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
               近隣商業地域、
          用途地域                            用途     共同住宅
               第一種中高層住居専用地域
          敷地面積     504.41㎡                      延床面積     2,204.07㎡
    土地                           建物
               近隣商業地域:80%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地上10階
               第一種中高層住居専用地域:60%
               近隣商業地域:400%
          容積率                            竣工年月     2004年8月
               第一種中高層住居専用地域:300%
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-007   エスティメゾン浅草駒形

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年7月31日
    所在地      東京都台東区駒形一丁目10番9号                      取得価格                     2,190百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     663.54㎡                 建物      延床面積     3,406.10㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     SRC造/地上13階
          容積率     700%                      竣工年月     2004年7月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-008   エスティメゾン川崎

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年7月31日
    所在地      神奈川県川崎市川崎区小川町14番24号                      取得価格                     2,400百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     683.69㎡                 建物      延床面積     4,656.10㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上13階
          容積率     800%                      竣工年月     2004年7月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
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                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-010   エスティメゾン亀戸
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年10月31日
    所在地      東京都江東区亀戸六丁目57番11号                      取得価格                     1,580百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅、店舗
    土地      敷地面積     438.43㎡                 建物      延床面積     2,899.67㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     SRC造/地上11階
          容積率     600%                      竣工年月     2005年11月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-011   エスティメゾン目黒

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年10月31日
    所在地      東京都目黒区三田二丁目10番12号                      取得価格                     1,060百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種中高層住居専用地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     578.01㎡                 建物      延床面積     1,283.92㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上5階
          容積率     200%                      竣工年月     2005年11月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-012   エスティメゾン巣鴨

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年10月31日
    所在地      東京都豊島区巣鴨四丁目14番15号                      取得価格                     1,630百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
                               建物
               第一種中高層住居専用地域、
          用途地域                            用途     共同住宅、店舗
               近隣商業地域
          敷地面積     965.70㎡                      延床面積     2,785.83㎡
    土地
               第一種中高層住居専用地域:60%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地下1階・地上8階
               近隣商業地域:80%
               第一種中高層住居専用地域:300%
          容積率                            竣工年月     2007年2月
               近隣商業地域:400%
                               ML会社      三井不動産レジデンシャルリース株式会社
    PM会社      三井不動産レジデンシャルリース株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
                                140/250






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                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-013   エスティメゾン京橋
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年10月31日
    所在地      大阪府大阪市都島区東野田町二丁目7番10号                      取得価格                     2,970百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅、店舗
    土地      敷地面積     799.68㎡                 建物      延床面積     5,995.82㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上15階
          容積率     600%                      竣工年月     2006年3月
                               ML会社      株式会社長谷工ライブネット
    PM会社      株式会社長谷工ライブネット
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-014   エスティメゾン白楽

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年10月31日
          神奈川県横浜市神奈川区六角橋
    所在地                           取得価格                      931百万円
          一丁目18番19号
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     近隣商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     457.54㎡                 建物      延床面積     1,593.68㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上7階
          容積率     300%                      竣工年月     2006年2月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-015   エスティメゾン南堀江

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年10月31日
    所在地      大阪府大阪市西区南堀江二丁目12番10                      取得価格                     1,060百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅、店舗
    土地      敷地面積     475.06㎡                 建物      延床面積     1,994.14㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上11階
          容積率     400%                      竣工年月     2007年2月
                               ML会社      積水ハウスGMパートナーズ株式会社
    PM会社      積水ハウスGMパートナーズ株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-016   エスティメゾン五反田
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年10月31日
    所在地      東京都品川区西五反田七丁目7番2号                      取得価格                     3,110百万円
          所有形態     敷地権(共有持分)                      所有形態     区分所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅、事務所
    土地      敷地面積     593.32㎡                 建物      延床面積     5,590.34㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     SRC造/地下1階・地上14階
          容積率     800%                      竣工年月     2006年3月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    地中埋設物が存在しますが、土地建物の遵法性、安全性及び現状の使用収益に特段影響を及ぼすものではありません。
               R-017   エスティメゾン大井仙台坂

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年10月31日
    所在地      東京都品川区東大井五丁目9番10号                      取得価格                     2,720百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅、店舗
    土地      敷地面積     558.39㎡                 建物      延床面積     3,440.73㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     SRC造/地上15階
          容積率     600%/500%                      竣工年月     2006年8月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-018   エスティメゾン

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
                  品川シーサイド
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年10月31日
    所在地      東京都品川区東品川三丁目25番20号 他                      取得価格                     2,050百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     準工業地域                      用途     共同住宅
          敷地面積     1,049.00㎡                      延床面積     3,127.48㎡
    土地                           建物
                                          Ⅰ、Ⅱ:     RC造/地上7階
                                     構造/階数
          建蔽率     60%
                                       (注)
                                          Ⅲ:   RC造/地上9階
          容積率     300%                      竣工年月     2006年6月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
    (注)  エスティメゾン品川シーサイドは、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲの合計3棟の建物から構成されています。
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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-019   エスティメゾン南麻布
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年10月31日
    所在地      東京都港区南麻布一丁目10番8号                      取得価格                     1,250百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     準工業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     487.27㎡                 建物      延床面積     1,479.61㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上7階
          容積率     400%                      竣工年月     2006年8月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-020   エスティメゾン塚本

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年10月31日
    所在地      大阪府大阪市淀川区塚本二丁目13番5号                      取得価格                     1,080百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種住居地域、準住居地域                      用途     共同住宅
          敷地面積     808.54㎡                      延床面積     2,565.66㎡
    土地                           建物
               第一種住居地域:80%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地上11階
               準住居地域:80%
               第一種住居地域:300%
          容積率                            竣工年月     2006年8月
               準住居地域:300%
                               ML会社      積水ハウスGMパートナーズ株式会社
    PM会社      積水ハウスGMパートナーズ株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-021   エスティメゾン川崎Ⅱ

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年10月31日
    所在地      神奈川県川崎市川崎区小川町12番4号                      取得価格                     1,910百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     601.38㎡                 建物      延床面積     3,193.14㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上14階
          容積率     500%                      竣工年月     2007年2月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
                                143/250






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                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-022   エスティメゾン麻布十番
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2027年5月10日
    所在地      東京都港区麻布十番一丁目11番1号                      取得価格                     2,690百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅、店舗
    土地      敷地面積     380.26㎡                 建物      延床面積     2,097.45㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地下1階・地上12階
          容積率     500%                      竣工年月     2007年2月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-023   エスティメゾン板橋本町

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2027年7月31日
    所在地      東京都板橋区大和町14番14号                      取得価格                      937百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅、診療所
    土地      敷地面積     220.85㎡                 建物      延床面積     1,446.78㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上12階
          容積率     600%                      竣工年月     2007年2月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-024   エスティメゾン大泉学園

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2027年7月31日
    所在地      東京都練馬区東大泉二丁目12番15号                      取得価格                      790百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     準工業地域、近隣商業地域                      用途     共同住宅
          敷地面積     618.00㎡                      延床面積     1,542.16㎡
    土地                           建物
               準工業地域:60%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地上6階
               近隣商業地域:80%
               準工業地域:200%
          容積率                            竣工年月     2007年2月
               近隣商業地域:300%
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    東側道路は幅員約5.8mの主要生活道路です。練馬区まちづくり条例が施行されたことにより、再建築する際には、
    セットバック(道路中心から3m)が必要となります。 
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                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-025   エスティメゾン東品川
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2028年6月30日
    所在地      東京都品川区東品川一丁目10番1号                      取得価格                     2,390百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     準工業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     1,028.92㎡                 建物      延床面積     3,338.12㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上8階
          容積率     300%                      竣工年月     2008年5月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-026   エスティメゾン

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
                  板橋区役所前
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2027年7月31日
    所在地      東京都板橋区板橋二丁目46番11号                      取得価格                     2,540百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域、第二種住居地域                      用途     共同住宅
          敷地面積     731.71㎡                      延床面積     4,322.19㎡
    土地                           建物
               商業地域:80%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地上14階
               第二種住居地域:60%
               商業地域:600%
          容積率                            竣工年月     2007年4月
               第二種住居地域:300%
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-027   エスティメゾン武蔵小山

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2027年7月31日
    所在地      東京都品川区荏原三丁目1番7号                      取得価格                     1,050百万円
          所有形態     敷地権(共有持分)                      所有形態     区分所有権
          用途地域     第一種住居地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     512.62㎡                 建物      延床面積     1,616.87㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上7階
          容積率     300%                      竣工年月     2007年11月
                               ML会社      株式会社長谷工ライブネット
    PM会社      株式会社長谷工ライブネット
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
                                145/250






                                                          EDINET提出書類
                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-028   エスティメゾン千駄木
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2028年2月29日
    所在地      東京都文京区千駄木三丁目49番1                      取得価格                      698百万円
          所有形態     敷地権(共有持分)                      所有形態     区分所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     250.44㎡                 建物      延床面積     1,239.10㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造・S造/地上15階
          容積率     500%                      竣工年月     2008年1月
                               ML会社      株式会社長谷工ライブネット
    PM会社      株式会社長谷工ライブネット
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-029   エスティメゾン四谷坂町

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2028年2月29日
    所在地      東京都新宿区四谷坂町6番20号                      取得価格                     2,090百万円
          所有形態     敷地権(共有持分)                      所有形態     区分所有権
               第一種住居地域、
          用途地域                            用途     共同住宅
               第一種中高層住居専用地域
          敷地面積     905.08㎡                      延床面積     3,675.01㎡
    土地                           建物
               第一種住居地域:60%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地上7階
               第一種中高層住居専用地域:60%
               第一種住居地域:400%/300%
          容積率                            竣工年月     2008年3月
               第一種中高層住居専用地域:300%
                               ML会社      三井不動産レジデンシャルリース株式会社
    PM会社      三井不動産レジデンシャルリース株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-030   エスティメゾン博多東

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2028年3月31日
    所在地      福岡県福岡市博多区吉塚七丁目2番80                      取得価格                     2,400百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     準工業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     4,590.91㎡                 建物      延床面積     9,465.09㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上9階
          容積率     200%                      竣工年月     2007年11月
                               ML会社
    PM会社      株式会社三好不動産                            株式会社三好不動産(パススルー型)
                               (ML種別)
    特記事項
    該当事項はありません。
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               R-031   エスティメゾン上呉服
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2028年4月30日
    所在地      福岡県福岡市博多区上呉服町13番3                      取得価格                      821百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     606.49㎡                 建物      延床面積     2,523.71㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上14階
          容積率     400%                      竣工年月     2008年3月
                               ML会社      株式会社長谷工ライブネット
    PM会社      株式会社長谷工ライブネット
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-033   プライムメゾン武蔵野の杜

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2030年9月30日
    所在地      東京都小平市上水本町五丁目15番3号                      取得価格                     1,850百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種低層住居専用地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     5,116.62㎡                 建物      延床面積     4,412.42㎡
          建蔽率     40%                      構造/階数     RC造/地上3階
          容積率     80%                      竣工年月     2007年12月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-034   プライムメゾン東桜

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2030年9月30日
    所在地      愛知県名古屋市東区東桜二丁目10番14号                      取得価格                     1,500百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     846.05㎡                 建物      延床面積     3,517.62㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     SRC造/地上14階
          容積率     400%                      竣工年月     2008年2月
                               ML会社      積水ハウス不動産中部株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産中部株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
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               R-035   プライムメゾン萱場公園
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2030年9月30日
    所在地      愛知県名古屋市千種区萱場二丁目7番13号                      取得価格                      801百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種住居地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     1,129.02㎡                 建物      延床面積     2,301.42㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上10階
          容積率     200%                      竣工年月     2006年11月
                               ML会社      積水ハウス不動産中部株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産中部株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    本物件の所在地は、2008年10月31日付で31m高度地区に指定されていますが、建物の高さが31.38mあるため、本書の
    日付現在においては既存不適格建築物の状態となっています。
               R-036   エスティメゾン三軒茶屋Ⅱ

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2031年3月31日
    所在地      東京都世田谷区下馬三丁目11番6                      取得価格                      785百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種中高層住居専用地域                      用途     共同住宅、店舗
    土地      敷地面積     473.85㎡                 建物      延床面積     1,006.89㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上5階
          容積率     200%                      竣工年月     2008年1月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    西側接面道路は、都市計画道路(計画決定により拡幅予定)です。
               R-037   エスティメゾン板橋C6

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
                                          2021年6月10日       (注 )
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日
    所在地      東京都板橋区大山東町32番16                      取得価格                     2,560百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域、第二種住居地域                      用途     共同住宅、事務所
          敷地面積     773.48㎡                      延床面積     5,249.34㎡
    土地                           建物
               商業地域:80%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地上14階
               第二種住居地域:60%
               商業地域:600%
          容積率                            竣工年月     2008年3月
               第二種住居地域:300%
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
    (注)  2021年6月10日付で、不動産管理処分信託契約変更契約書を締結しており信託期間満了日は2031年6月10日になっています。
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               R-038   マスト博多
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2022年1月31日
          福岡県福岡市博多区博多駅前四丁目22番25 
    所在地                           取得価格                     2,360百万円
          所有形態     一般定期借地権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     2,457.01㎡                 建物      延床面積     11,621.67㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     SRC造/地上14階
          容積率     400%                      竣工年月     2005年1月
                               ML会社      積水ハウス不動産九州株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産九州株式会社
                               (ML種別)      (賃料固定型)
    特記事項
    土地の所有形態は、独立行政法人都市再生機構を土地所有者とし、借地期間を2002年12月1日から50年間とする一般定
    期借地権です。当該定期借地権を譲渡する場合は予め土地所有者に対し譲渡契約の詳細を書面にて通知の上、土地所有
    者の書面による承諾を受けることが必要となります。また、対象建物について所有権の移転及び質権、抵当権その他の
    担保を目的とする権利を設定しようとする場合、並びに建物を再築し若しくは増改築し又は建物等にその他の工作をし
    ようとする場合等にも土地所有者の書面による承諾が必要となります。定期借地契約締結後30年を経過した日から定期
    借地期間の満了する日の1年前までの間に、借地権者及び土地所有者は、相互に対象土地の譲渡を申し出ることがで
    き、相手方がこの申出を承諾したときは、土地所有者は、借地権者に対して1年以内に対象土地を譲り渡すものとされ
    ています。なお、譲渡価格その他の譲渡条件については、土地所有者の定めるところによるものとされています。
               R-039   エスティメゾン錦糸町

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2022年1月31日
    所在地      東京都墨田区錦糸一丁目1番8                      取得価格                     1,260百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     338.57㎡                 建物      延床面積     1,718.10㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上10階
          容積率     500%                      竣工年月     2006年9月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-040   エスティメゾン武蔵小金井

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2022年3月31日
    所在地      東京都小金井市本町二丁目6番5                      取得価格                     1,790百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅、店舗
    土地      敷地面積     520.25㎡                 建物      延床面積     2,676.36㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     SRC造・RC造/地下1階・地上13階
          容積率     500%                      竣工年月     2005年2月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
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               R-041   プライムメゾン御器所
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2022年3月31日
    所在地      愛知県名古屋市昭和区阿由知通二丁目17番地2                      取得価格                     1,950百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     近隣商業地域、第一種住居地域                      用途     共同住宅
          敷地面積     1,429.67㎡                      延床面積     4,691.72㎡
    土地                           建物
               近隣商業地域:80%
          建蔽率                            構造/階数     SRC造/地上14階
               第一種住居地域:60%
               近隣商業地域:400%
          容積率                            竣工年月     2008年10月
               第一種住居地域:200%
                               ML会社      積水ハウス不動産中部株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産中部株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-042   プライムメゾン夕陽ヶ丘

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2022年3月31日
    所在地      大阪府大阪市天王寺区上汐五丁目4番13                      取得価格                      909百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第二種住居地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     547.15㎡                 建物      延床面積     2,336.49㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上14階
          容積率     400%                      竣工年月     2007年2月
                               ML会社      積水ハウスGMパートナーズ株式会社
    PM会社      積水ハウスGMパートナーズ株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-043   プライムメゾン北田辺

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2022年3月31日
    所在地      大阪府大阪市東住吉区北田辺四丁目9番17                      取得価格                      601百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     近隣商業地域、第一種住居地域                      用途     共同住宅
          敷地面積     640.92㎡                      延床面積     2,112.46㎡
    土地                           建物
               近隣商業地域:80%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地上10階
               第一種住居地域:80%
               近隣商業地域:300%
          容積率                            竣工年月     2006年6月
               第一種住居地域:300%
                               ML会社      積水ハウスGMパートナーズ株式会社
    PM会社      積水ハウスGMパートナーズ株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
                                150/250






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               R-044   プライムメゾン百道浜
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2022年3月31日
    所在地      福岡県福岡市早良区百道浜三丁目9番1                      取得価格                     1,940百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     4,069.42㎡                 建物      延床面積     8,945.61㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上13階
          容積率     400%                      竣工年月     1996年2月
                               ML会社      積水ハウス不動産九州株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産九州株式会社
                               (ML種別)      (賃料固定型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-045   エスティメゾン秋葉原

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2022年6月30日
    所在地      東京都台東区上野三丁目4番2                      取得価格                     1,930百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     458.32㎡                 建物      延床面積     2,821.47㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地下1階・地上12階
          容積率     600%                      竣工年月     2006年2月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-046   エスティメゾン笹塚

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2022年9月30日
    所在地      東京都渋谷区笹塚一丁目61番17                      取得価格                     3,340百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     909.33㎡                 建物      延床面積     4,263.10㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上10階
          容積率     500%/400%                      竣工年月     2004年9月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    建築基準法第42条第2項により39.28㎡の私道負担があります。
                                151/250







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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-047   プライムメゾン
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
                  銀座イースト
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2022年9月30日
    所在地      東京都中央区築地一丁目2番1号                      取得価格                     6,250百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅、店舗
    土地      敷地面積     969.10㎡                 建物      延床面積     8,724.48㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地下1階・地上14階
          容積率     600%                      竣工年月     2006年2月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    容積率は本来600%ですが、中央区の築地地区地区計画による容積率緩和(700.05%)を受け、建物は、かかる容積率
    に準拠して建築されています。その後、2006年4月1日に地区計画の内容が変更され、容積率の緩和条件が厳しくなった
    ため、本書の日付現在においては既存不適格建築物の状態となっています。また、建物には地下鉄出入口となるエレ
    ベーターが設置されているため、建築基準法に基づき、当該エレベーター部分に関し、容積率の限度を超えることにつ
    いての許可を得ています。
    土地の一部に、東京地下鉄株式会社を地上権者とし、地下鉄道敷設を目的とする地上権が設定されています。このた
    め、地下鉄道の運行の障害となる建物及び工作物等の設置に制限があり、また、木造以外の建物及び工作物等を築造す
    る場合に、予め設計及び工法等について地上権者の書面による同意を得ることが必要となります。
               R-048   プライムメゾン高見

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2022年9月30日
    所在地      愛知県名古屋市千種区高見二丁目6番7号                      取得価格                     1,050百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
               第二種中高層住居専用地域、
          用途地域                            用途     共同住宅
               近隣商業地域
          敷地面積     1,129.17㎡                      延床面積     2,354.34㎡
    土地                           建物
               第二種中高層住居専用地域:60%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地上12階
               近隣商業地域:80%
               第二種中高層住居専用地域:200%
          容積率                            竣工年月     2008年8月
               近隣商業地域:200%
                               ML会社      積水ハウス不動産中部株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産中部株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    本物件の所在地のうち近隣商業地域については、2008年10月31日付で絶対高31m高度地区に指定されていますが、当該
    地域における建物の高さが38.42mあるため、本書の日付現在においては既存不適格建築物の状態となっています。
               R-049   プライムメゾン矢田南

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2022年9月30日
    所在地      愛知県名古屋市東区矢田南三丁目11番7号                      取得価格                      812百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     準工業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     1,148.53㎡                 建物      延床面積     2,430.23㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造・SRC造/地上12階
          容積率     200%                      竣工年月     2007年7月
                               ML会社      積水ハウス不動産中部株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産中部株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    本物件の所在地は、2008年10月31日付で絶対高31m高度地区に指定されていますが、建物の高さが38.87mあるため、本
    書の日付現在においては既存不適格建築物の状態となっています。
                                152/250




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               R-050   プライムメゾン照葉
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2022年9月30日
    所在地      福岡県福岡市東区香椎照葉一丁目3番7号                      取得価格                     1,260百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第二種中高層住居専用地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     4,130.59㎡                 建物      延床面積     7,953.60㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上10階
          容積率     200%                      竣工年月     2005年8月
                               ML会社      積水ハウス不動産九州株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産九州株式会社
                               (ML種別)      (賃料固定型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-051   エスティメゾン東白壁

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2022年9月30日
    所在地      愛知県名古屋市東区芳野三丁目9番36号                      取得価格                     1,580百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域、第一種住居地域                      用途     共同住宅
                                          4,232.39     ㎡
          敷地面積     1,959.76㎡                      延床面積
    土地                           建物
               商業地域:80%
          建蔽率                            構造/階数     SRC造/地上15階
               第一種住居地域:60%
               商業地域:500%
          容積率                            竣工年月     2006年2月
               第一種住居地域:200%
                               ML会社      積水ハウス不動産中部株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産中部株式会社
                               (ML種別)      (賃料固定型)
    特記事項
    本物件の所在地のうち第一種住居地域については、2008年10月31日付で31m高度地区に指定されていますが、当該地域
    における建物の高さが43.65mあるため、本書の日付現在においては既存不適格建築物の状態となっています。
               R-052   エスティメゾン千石

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年2月28日
    所在地      東京都文京区千石四丁目6番17                      取得価格                     1,360百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種住居地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     1,002.14㎡                 建物      延床面積     2,068.21㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上5階
          容積率     300%                      竣工年月     2009年8月
                                     パシフィック・ディベロップメント
          パシフィック・ディベロップメント
                               ML会社
    PM会社                                 アンド    マネージメント株式会社
          アンド    マネージメント株式会社                  (ML種別)
                                     (パススルー型)
    特記事項
    建築基準法第42条第2項により約16㎡の私道負担があります。
                                153/250






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               R-053   エスティメゾン代沢
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年2月28日
    所在地      東京都世田谷区代沢二丁目39番13                      取得価格                     2,270百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種低層住居専用地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     1,901.36㎡                 建物      延床面積     2,948.98㎡
          建蔽率     50%                      構造/階数     RC造/地上3階
          容積率     150%                      竣工年月     2010年2月
                                     パシフィック・ディベロップメント
          パシフィック・ディベロップメント
                               ML会社
    PM会社                                 アンド    マネージメント株式会社
          アンド    マネージメント株式会社                  (ML種別)
                                     (パススルー型)
    特記事項
    建築基準法第42条第2項により77.21㎡の私道負担があります。
               R-054   エスティメゾン戸越

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年2月28日
    所在地      東京都品川区戸越一丁目25番5                      取得価格                     1,770百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     近隣商業地域、第一種住居地域                      用途     共同住宅
          敷地面積     679.82㎡                      延床面積     2,545.90㎡
    土地                           建物
               近隣商業地域:80%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地上7階
               第一種住居地域:60%
               近隣商業地域:300%
          容積率                            竣工年月     2009年6月
               第一種住居地域:200%
                                     パシフィック・ディベロップメント
          パシフィック・ディベロップメント
                               ML会社
    PM会社                                 アンド    マネージメント株式会社
          アンド    マネージメント株式会社                  (ML種別)
                                     (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-055   エスティメゾン西天満

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年2月28日
    所在地      大阪府大阪市北区西天満五丁目15番3                      取得価格                     1,680百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     519.65㎡                 建物      延床面積     4,514.05㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上23階
          容積率     800%/400%                      竣工年月     2007年11月
                               ML会社      積水ハウスGMパートナーズ株式会社
    PM会社      積水ハウスGMパートナーズ株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
                                154/250






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               R-056   エスティメゾン白金台
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年2月28日
    所在地      東京都品川区上大崎一丁目1番4                      取得価格                     2,400百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種住居地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     1,279.67㎡                 建物      延床面積     2,797.66㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地下1階・地上7階
          容積率     300%                      竣工年月     2003年9月
          アール・エー・アセット・マネジメント                      ML会社      アール・エー・アセット・マネジメント
    PM会社
          株式会社                      (ML種別)      株式会社(パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-057   エスティメゾン東新宿

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年4月30日
    所在地      東京都新宿区新宿六丁目22番5                      取得価格                     1,680百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第二種住居地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     679.19㎡                 建物      延床面積     2,227.87㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上6階
          容積率     400%                      竣工年月     2009年4月
                               ML会社
    PM会社      東急住宅リース株式会社                            東急住宅リース株式会社(パススルー型)
                               (ML種別)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-058   エスティメゾン元麻布

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年4月30日
    所在地      東京都港区元麻布三丁目6番6                      取得価格                     1,540百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種中高層住居専用地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     755.99㎡                 建物      延床面積     1,699.44㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上5階
          容積率     300%                      竣工年月     2009年11月
                                     パシフィック・ディベロップメント
          パシフィック・ディベロップメント
                               ML会社
                                     アンド    マネージメント株式会社
    PM会社
          アンド    マネージメント株式会社
                               (ML種別)
                                     (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
                                155/250







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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-059   エスティメゾン都立大学
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年4月30日
    所在地      東京都目黒区平町二丁目7番17                      取得価格                      861百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種低層住居専用地域                      用途     共同住宅
          敷地面積     766.84㎡                      延床面積     1,399.75㎡
    土地                           建物
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上3階
          容積率     150%                      竣工年月     2009年2月
                                     パシフィック・ディベロップメント
          パシフィック・ディベロップメント
                               ML会社
                                     アンド    マネージメント株式会社
    PM会社
          アンド    マネージメント株式会社
                               (ML種別)
                                     (パススルー型)
    特記事項
    建築基準法第42条第2項により17.03㎡の私道負担があります。
               R-060   エスティメゾン武蔵小山Ⅱ

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年4月30日
    所在地      東京都品川区小山三丁目11番4                      取得価格                     1,030百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種住居地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     609.81㎡                 建物      延床面積     1,436.58㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上5階
          容積率     300%                      竣工年月     2009年5月
                                     パシフィック・ディベロップメント
          パシフィック・ディベロップメント
                               ML会社
                                     アンド    マネージメント株式会社
    PM会社
          アンド    マネージメント株式会社
                               (ML種別)
                                     (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-061   エスティメゾン中野

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年4月30日
    所在地      東京都中野区中央五丁目48番2                      取得価格                     1,870百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     近隣商業地域                      用途     共同住宅、店舗
    土地      敷地面積     687.47㎡                 建物      延床面積     2,608.04㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上10階
          容積率     400%                      竣工年月     2009年6月
                                     パシフィック・ディベロップメント
          パシフィック・ディベロップメント
                               ML会社
                                     アンド    マネージメント株式会社
    PM会社
          アンド    マネージメント株式会社
                               (ML種別)
                                     (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
                                156/250






                                                          EDINET提出書類
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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-062   エスティメゾン新中野
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年4月30日
    所在地      東京都中野区本町六丁目10番7                      取得価格                     1,020百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種中高層住居専用地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     747.64㎡                 建物      延床面積     1,508.07㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上4階
          容積率     200%                      竣工年月     2009年10月
                                     パシフィック・ディベロップメント
          パシフィック・ディベロップメント
                               ML会社
                                     アンド    マネージメント株式会社
    PM会社
          アンド    マネージメント株式会社
                               (ML種別)
                                     (パススルー型)
    特記事項
    建築基準法第42条第2項により63.01㎡の私道負担があります。
               R-063   エスティメゾン

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
                  中野富士見町
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年4月30日
    所在地      東京都中野区弥生町五丁目13番1                      取得価格                      984百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種低層住居専用地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     907.66㎡                 建物      延床面積     1,531.56㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上3階
          容積率     150%                      竣工年月     2009年2月
                                     パシフィック・ディベロップメント
          パシフィック・ディベロップメント
                               ML会社
                                     アンド    マネージメント株式会社
    PM会社
          アンド    マネージメント株式会社
                               (ML種別)
                                     (パススルー型)
    特記事項
    土地の東側には、建築基準法第42条第2項により約9.9㎡の私道負担があります。また、土地の南東側の一部を道路とし
    て中野区に提供しており、当該道路部分については中野区で管理を行っています。
               R-064   エスティメゾン哲学堂

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年4月30日
    所在地      東京都中野区松が丘二丁目12番15                      取得価格                     1,160百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
               第一種住居地域、
          用途地域                            用途     共同住宅
               第一種低層住居専用地域
          敷地面積     686.93㎡                      延床面積     1,858.00㎡
    土地                           建物
               第一種住居地域:60%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地上8階
               第一種低層住居専用地域:60%
               第一種住居地域:300%
          容積率                            竣工年月     2009年10月
               第一種低層住居専用地域:150%
                                     パシフィック・ディベロップメント
          パシフィック・ディベロップメント
                               ML会社
                                     アンド    マネージメント株式会社
    PM会社
          アンド    マネージメント株式会社
                               (ML種別)
                                     (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
                                157/250





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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-065   エスティメゾン高円寺
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年4月30日
    所在地      東京都杉並区高円寺南五丁目25番26                      取得価格                     1,160百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種低層住居専用地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     1,100.15㎡                 建物      延床面積     1,977.24㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上3階
          容積率     150%                      竣工年月     2009年3月
                                     パシフィック・ディベロップメント
          パシフィック・ディベロップメント
                               ML会社
                                     アンド    マネージメント株式会社
    PM会社
          アンド    マネージメント株式会社
                               (ML種別)
                                     (パススルー型)
    特記事項
    建築基準法第42条第2項により43.94㎡の私道負担があります。
    南側道路の一部を道路として杉並区に提供しており、当該道路部分については、杉並区が無償で使用する旨の取決めが
    なされています。
    西側隣地との境界上に西側隣地所有者と共有のコンクリートブロック塀が存在します。かかるコンクリートブロック塀
    は、建築基準法施行令第62条の8に定める要件を満たしていませんが、鉄骨による補強がなされており、本投資法人
    は、設計事務所による報告書を踏まえ、同条但書に定める構造耐力上の安全性には問題がないと判断しています。
               R-066   エスティメゾン押上

    物件番号/物件名称                            特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年4月30日
    所在地      東京都墨田区業平五丁目11番5                      取得価格                     2,490百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     近隣商業地域、準工業地域                      用途     共同住宅
          敷地面積     1,134.70㎡                      延床面積     4,344.84㎡
    土地                            建物
               近隣商業地域:80%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地上7階
               準工業地域:60%
               近隣商業地域:300%
          容積率                            竣工年月     2010年4月
               準工業地域:300%
                                     パシフィック・ディベロップメント
          パシフィック・ディベロップメント
                               ML会社
                                     アンド    マネージメント株式会社
    PM会社
          アンド    マネージメント株式会社
                               (ML種別)
                                     (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。 
               R-067   エスティメゾン赤羽

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年4月30日
    所在地      東京都北区赤羽二丁目39番5                      取得価格                     3,290百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     近隣商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     1,157.02㎡                 建物      延床面積     5,675.18㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     SRC造/地上13階
          容積率     400%                      竣工年月     2009年11月
                                     パシフィック・ディベロップメント
          パシフィック・ディベロップメント
                               ML会社
    PM会社                                 アンド    マネージメント株式会社
          アンド    マネージメント株式会社                  (ML種別)
                                     (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
                                158/250





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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-068   エスティメゾン王子
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年4月30日
    所在地      東京都北区王子二丁目25番8                      取得価格                     1,650百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     518.87㎡                 建物      延床面積     2,939.76㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上16階
          容積率     500%                      竣工年月     2010年7月
                                     パシフィック・ディベロップメント
          パシフィック・ディベロップメント
                               ML会社
    PM会社                                 アンド    マネージメント株式会社
          アンド    マネージメント株式会社                  (ML種別)
                                     (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-069   プライムメゾン早稲田

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年9月30日
    所在地      東京都新宿区早稲田鶴巻町544番地11                      取得価格                     1,580百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域、準工業地域                      用途     共同住宅
          敷地面積     358.54㎡                      延床面積     1,914.93㎡
    土地                           建物
               商業地域:80%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地下1階・地上13階
               準工業地域:60%
               商業地域:500%
          容積率                            竣工年月     2012年11月
               準工業地域:400%
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-070   プライムメゾン八丁堀

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年9月30日
    所在地      東京都中央区八丁堀四丁目11番9                      取得価格                     1,460百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     302.07㎡                 建物      延床面積     1,901.58㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上9階
          容積率     500%                      竣工年月     2012年11月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
                                159/250






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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-071   プライムメゾン神保町
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年9月30日
    所在地      東京都千代田区神田神保町一丁目50番地9                      取得価格                     1,960百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     389.48㎡                 建物      延床面積     2,341.30㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上14階
          容積率     500%                      竣工年月     2013年3月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-072   プライムメゾン

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
                  御殿山イースト
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2023年9月30日
    所在地      東京都品川区北品川六丁目6番33                      取得価格                     2,910百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種低層住居専用地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     2,167.60㎡                 建物      延床面積     3,727.89㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地下1階・地上4階
          容積率     150%                      竣工年月     2011年1月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-073   マストライフ秋葉原

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2024年1月31日
    所在地      東京都千代田区神田佐久間河岸50番地6                      取得価格                      555百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     151.48㎡                 建物      延床面積     939.79㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上12階
          容積率     500%                      竣工年月     2006年10月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (賃料固定型)
    特記事項
    該当事項はありません。
                                160/250







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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-074   エスティメゾン葵
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           株式会社りそな銀行                 信託期間満了日           2024年1月31日
    所在地      愛知県名古屋市東区葵一丁目14番20号                      取得価格                     2,460百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     近隣商業地域、商業地域                      用途     共同住宅、店舗
          敷地面積     906.67㎡                      延床面積     5,107.47㎡
    土地                           建物
               近隣商業地域:80%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地上14階
               商業地域:80%
               近隣商業地域:400%
          容積率                            竣工年月     2007年10月
               商業地域:600%
                               ML会社      積水ハウス不動産中部株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産中部株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-075   エスティメゾン薬院

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2024年3月31日
    所在地      福岡県福岡市中央区平尾一丁目13番8号                      取得価格                     2,430百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅、店舗
          敷地面積     1,342.00㎡                      延床面積     5,590.13㎡
    土地                           建物
                                          RC造/地上15階;
          建蔽率     80%                      構造/階数
                                          RC造/地上11階
          容積率     400%                      竣工年月     2006年2月
                               ML会社
    PM会社      株式会社三好不動産                            株式会社三好不動産(パススルー型)
                               (ML種別)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-076   エスティメゾン錦糸町Ⅱ

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2024年4月30日
    所在地      東京都墨田区江東橋三丁目5番19                      取得価格                     8,250百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅、店舗
    土地      敷地面積     1,679.75㎡                 建物      延床面積     11,160.19㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上15階
          容積率     600%                      竣工年月     2008年1月
                               ML会社      株式会社長谷工ライブネット
    PM会社      株式会社長谷工ライブネット
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
                                161/250






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                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-077   エスティメゾン大島
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2024年4月30日
    所在地      東京都江東区大島五丁目32番5                      取得価格                     8,630百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     準工業地域                      用途     共同住宅、店舗
    土地      敷地面積     3,003.87㎡                 建物      延床面積     11,940.22㎡
          建蔽率     60%/60%                      構造/階数     RC造/地上15階
          容積率     400%/300%                      竣工年月     2007年9月
                               ML会社      株式会社長谷工ライブネット
    PM会社      株式会社長谷工ライブネット
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-078   プライムメゾン富士見台

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2024年4月30日
    所在地      愛知県名古屋市千種区富士見台一丁目25番地                      取得価格                     2,070百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種低層住居専用地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     4,882.14㎡                 建物      延床面積     6,173.03㎡
          建蔽率     40%                      構造/階数     RC造/地上4階
          容積率     100%                      竣工年月     2007年4月
                               ML会社      積水ハウス不動産中部株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産中部株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-079   エスティメゾン鶴舞

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2024年4月30日
    所在地      愛知県名古屋市中区千代田二丁目20番1号                      取得価格                     4,490百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅、店舗
    土地      敷地面積     3,470.05㎡                 建物      延床面積     21,577.20㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     SRC造・S造/地下2階・地上14階
          容積率     500%                      竣工年月     1999年11月
                                     積水ハウス不動産中部株式会社
                               ML会社
    PM会社      積水ハウス不動産中部株式会社                            (住居部分:賃料固定型)
                               (ML種別)
                                     (店舗部分:パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
                                162/250







                                                          EDINET提出書類
                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-080   プライムメゾン森下
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2024年11月30日
    所在地      東京都江東区森下三丁目6番4                      取得価格                     1,930百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     461.60㎡                 建物      延床面積     2,668.30㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上12階
          容積率     500%                      竣工年月     2013年5月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-081   プライムメゾン品川

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2024年11月30日
    所在地      東京都品川区北品川一丁目3番16号                      取得価格                     1,960百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     近隣商業地域、第一種住居地域                      用途     共同住宅、店舗
          敷地面積     972.94㎡                      延床面積     2,693.31㎡
    土地                           建物
               近隣商業地域:80%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地上6階
               第一種住居地域:60%
               近隣商業地域:400%
          容積率                            竣工年月     2014年2月
               第一種住居地域:300%
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-082   プライムメゾン大通公園

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2024年11月30日
    所在地      北海道札幌市中央区大通西六丁目5番地2                      取得価格                     3,160百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅、店舗
    土地      敷地面積     1,007.42㎡                 建物      延床面積     11,090.88㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地下1階・地上18階
          容積率     800%                      竣工年月     2008年12月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
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               R-083   プライムメゾン南2条
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2024年11月30日
    所在地      北海道札幌市中央区南二条西九丁目1番地1                      取得価格                     1,930百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     1,085.66㎡                 建物      延床面積     8,477.68㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上14階
          容積率     600%                      竣工年月     2009年11月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-084   プライムメゾン鴨々川

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2024年11月30日
    所在地      北海道札幌市中央区南七条西一丁目6番地1                      取得価格                     1,250百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     754.61㎡                 建物      延床面積     6,160.49㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上13階
          容積率     600%                      竣工年月     2009年10月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-085   プライムメゾン

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
                  セントラルパーク
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2024年11月30日
    所在地      福岡県福岡市東区香椎照葉四丁目2番5                      取得価格                     2,309百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第二種住居地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     5,000.02㎡                 建物      延床面積     10,249.72㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上14階
          容積率     300%                      竣工年月     2011年2月
                               ML会社      積水ハウス不動産九州株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産九州株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
                                164/250






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               R-086   マストライフ八広
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2024年11月30日
    所在地      東京都墨田区八広五丁目30番10号                      取得価格                     1,910百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域、準工業地域                      用途     共同住宅、店舗
          敷地面積     1,296.64㎡                      延床面積     4,012.49㎡
    土地                           建物
               商業地域:80%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地上13階
               準工業地域:80%
               商業地域:400%
          容積率                            竣工年月     2011年1月
               準工業地域:200%/200%
                                     積水ハウス不動産東京株式会社
                               ML会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社                            (住居部分:賃料固定型)
                               (ML種別)
                                     (店舗部分:パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-087   プライムメゾン恵比寿

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年1月31日
    所在地      東京都渋谷区恵比寿一丁目22番19号                      取得価格                     4,360百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅、店舗
    土地      敷地面積     587.16㎡                 建物      延床面積     3,798.12㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上12階
          容積率     500%                      竣工年月     2014年6月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-088   グランマスト金沢西泉

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年3月31日
    所在地      石川県金沢市西泉二丁目155番地1                      取得価格                     1,080百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域、第一種住居地域                      用途     共同住宅
          敷地面積     1,633.40㎡                      延床面積     5,181.40㎡
    土地                           建物
               商業地域:80%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地上14階
               第一種住居地域:60%
               商業地域:400%
          容積率                            竣工年月     2007年9月
               第一種住居地域:200%
                               ML会社      積水ハウス不動産中部株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産中部株式会社
                               (ML種別)      (賃料固定型)
    特記事項
    本物件の所在地のうち商業地域については、2009年4月1日付で31m高度地区に指定されていますが、建物の高さが
    43.59mあるため、現在においては既存不適格建築物の状態となっています。
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               R-089   グランマスト鵜の森
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年3月31日
    所在地      三重県四日市市鵜の森一丁目6番7号                      取得価格                      830百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     近隣商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     790.45㎡                 建物      延床面積     2,444.91㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上8階
          容積率     300%                      竣工年月     2009年4月
                               ML会社      積水ハウス不動産中部株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産中部株式会社
                               (ML種別)      (賃料固定型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-090   エスティメゾン港北綱島

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年7月31日
          神奈川県横浜市港北区新吉田東八丁目45番25
    所在地                           取得価格                     2,750百万円
          号 他
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     準工業地域                      用途     共同住宅
          敷地面積     5,632.35㎡                      延床面積     7,408.15㎡
    土地                           建物
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上5階
                                          イースト :2002年3月
                                     竣工年月
                                          ウエスト :2002年10月
          容積率     200%
                                     (注)
                                          アネックス:2002年9月
                               ML会社
    PM会社      -                            株式会社コスモスイニシア(賃料固定型)
                               (ML種別)
    特記事項
    該当事項はありません。
    (注)  エスティメゾン港北綱島は、イースト、ウエスト、アネックスの合計3棟の建物から構成されています。なお、3棟の建物の構造・階数は
      全て同じです。
               R-091   マストライフ日野

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年10月31日
    所在地      東京都日野市新町一丁目19番地3                      取得価格                     1,390百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅、店舗
    土地      敷地面積     600.20㎡                 建物      延床面積     3,341.96㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地下1階・地上12階
          容積率     500%                      竣工年月     2010年1月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
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               R-092   プライムメゾン
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
                  横濱日本大通
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2026年1月31日
    所在地      神奈川県横浜市中区本町一丁目4番地 他                      取得価格                     4,870百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅、事務所、店舗
    土地      敷地面積     887.06㎡                 建物      延床面積     8,196.14㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地下1階・地上13階
          容積率     800%                      竣工年月     2014年6月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-093   神戸女子学生会館

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2026年3月31日
    所在地      兵庫県神戸市東灘区向洋町中七丁目1番地6                      取得価格                     5,880百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     4,494.55㎡                 建物      延床面積     23,773.26㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     SRC造/地下1階・地上19階
          容積率     400%                      竣工年月     2002年2月
                                     積水ハウスGMパートナーズ株式会社
                               ML会社
    PM会社      積水ハウスGMパートナーズ株式会社
                                     (住居部分:賃料固定型)
                               (ML種別)
                                     (郵便集配所:パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-094   プライムメゾン渋谷

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2026年4月30日
    所在地      東京都渋谷区渋谷三丁目10番4号                      取得価格                     2,430百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     431.80㎡                 建物      延床面積     2,238.04㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上13階
          容積率     500%                      竣工年月     2014年7月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
                                167/250






                                                          EDINET提出書類
                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-095   プライムメゾン初台
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2026年4月30日
    所在地      東京都渋谷区初台一丁目45番2号                      取得価格                     3,010百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
               商業地域、準住居地域、
          用途地域                            用途     共同住宅
               第一種住居地域
          敷地面積     644.33㎡                      延床面積     3,761.80㎡
               商業地域:80%
    土地                           建物
          建蔽率     準住居地域:60%                      構造/階数     RC造/地下1階・地上14階
               第一種住居地域:60%
               商業地域:500%
          容積率     準住居地域:400%                      竣工年月     2014年12月
               第一種住居地域:300%
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    北西側道路は、建築基準法第42条第2項及び渋谷区狭あい道路の拡幅整備に関する条例に基づき、道路境界線が後退し
    ています。当該後退部分(5.53㎡)につき、渋谷区が無償使用することを承諾しています。また、当該後退部分の面積
    は、建蔽率及び容積率の計算上の敷地面積には算入されません。
               R-096   エスティメゾン上町台

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2026年4月30日
    所在地      大阪府大阪市中央区上本町西一丁目1番16                      取得価格                     1,040百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     407.96㎡                 建物      延床面積     2,609.61㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     SRC造/地下1階・地上12階
          容積率     600%                      竣工年月     2005年8月
                               ML会社      積水ハウス不動産関西株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産関西株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    西側及び南側道路は建築基準法附則第5項及び建築基準法第42条第1項第5号に定める道路となっており、約15㎡の私道
    負担があります。
    東側道路には都市計画道路が存在しており、土地の一部が計画幅員内に含まれています。今後、当該都市計画道路が供
    用開始を受けた後については、建物が既存不適格建築物となる可能性があります。
               R-097   エスティメゾン神戸三宮

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2026年4月30日
    所在地      兵庫県神戸市中央区小野柄通三丁目2番27                      取得価格                      971百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     446.71㎡                 建物      延床面積     2,304.05㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上14階
          容積率     700%/600%                      竣工年月     2007年3月
                               ML会社      積水ハウス不動産関西株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産関西株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
                                168/250




                                                          EDINET提出書類
                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-098   プライムメゾン白金高輪
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2026年11月30日
    所在地      東京都港区三田四丁目7番26                      取得価格                     4,900百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     832.92㎡                 建物      延床面積     5,503.55㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地下1階・地上12階
          容積率     500%                      竣工年月     2015年6月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-099   プライムメゾン市谷山伏町

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2026年11月30日
    所在地      東京都新宿区市谷山伏町2番5                      取得価格                     4,220百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域、第一種住居地域                      用途     共同住宅
          敷地面積     1,113.91㎡                      延床面積     5,771.76㎡
    土地                           建物
               商業地域:80%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地下2階・地上13階
               第一種住居地域:60%
               商業地域:500%
          容積率                            竣工年月     2015年10月
               第一種住居地域:300%
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    東側道路は、建築基準法第42条第2項に基づき、道路境界線が後退しています。当該後退部分の面積(24.72㎡)は、建
    蔽率及び容積率の計算上の敷地面積には算入されません。
    南側接面道路は、都市計画道路(計画決定により拡幅予定)です。
               R-100   エスティメゾン森下

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2027年3月31日
    所在地      東京都墨田区菊川一丁目13番11                      取得価格                      655百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     準工業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     263.84㎡                 建物      延床面積     922.68㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上7階
          容積率     300%                      竣工年月     2017年2月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
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               R-101   プライムメゾン
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
                  白金台タワー
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2028年4月30日
    所在地      東京都品川区上大崎一丁目1番17号                      取得価格                     7,950百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域、第一種住居地域                      用途     共同住宅
          敷地面積     1,786.53㎡                      延床面積     8,896.22㎡
    土地                           建物
               商業地域:80%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地上23階
               第一種住居地域:60%
               商業地域:500%
          容積率                            竣工年月     2016年5月
               第一種住居地域:300%
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    本物件の北西側隣地境界線上に過去に設置されていた塀の基礎(地中埋設物)が本物件の土地に越境しています。本投
    資法人は売主との間で、売主の責任と負担において、当該地中埋設物の所有者との間で越境に関する覚書を締結してい
    ます。
               R-102   プライムメゾン大塚

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2028年4月30日
    所在地      東京都豊島区北大塚一丁目15番1号                      取得価格                     3,700百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅、店舗
    土地      敷地面積     649.05㎡                 建物      延床面積     5,149.96㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造・S造/地上19階
          容積率     700%/400%                      竣工年月     2017年1月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-103   プライムメゾン浅草橋

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2028年4月30日
    所在地      東京都台東区柳橋二丁目21番8号                      取得価格                     1,680百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     422.87㎡                 建物      延床面積     2,652.02㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上13階
          容積率     500%                      竣工年月     2016年10月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
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               R-104   プライムメゾン代官山
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2028年4月30日
    所在地      東京都目黒区青葉台一丁目9番6号                      取得価格                     2,520百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種低層住居専用地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     1,041.02㎡                 建物      延床面積     2,522.21㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地下2階・地上3階
          容積率     150%                      竣工年月     2017年1月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-105   プライムメゾン

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
                  御殿山ウエスト
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2028年4月30日
    所在地      東京都品川区北品川六丁目5番8号                      取得価格                     3,400百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種低層住居専用地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     3,167.72㎡                 建物      延床面積     5,520.41㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地下1階・地上4階
          容積率     150%                      竣工年月     2011年1月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-106   エスティメゾン

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
                  豊洲レジデンス
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2028年4月30日
    所在地      東京都江東区豊洲三丁目5番3                      取得価格                     6,050百万円
          所有形態     一般定期借地権                      所有形態     所有権
          用途地域     工業地域                      用途     共同住宅、事務所、店舗
    土地      敷地面積     8,818.22㎡                 建物      延床面積     26,364.53㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上14階
          容積率     200%                      竣工年月     2008年2月
                               ML会社      株式会社長谷工ライブネット
    PM会社      株式会社長谷工ライブネット
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    土地の一部に、東京瓦斯株式会社を地上権者とし、ガスガバナ及びその付帯施設の所有を目的とする地上権が設定され
    ています。
    独立行政法人都市再生機構を土地所有者とし、借地期間を2006年3月17日から65年間とする一般定期借地権です。
    定期借地権を譲渡するときは予め土地所有者に対し譲渡契約の詳細を書面にて通知の上、土地所有者の書面による承諾
    を受けることが必要となります。また、対象建物について所有権の移転及び質権、抵当権その他の担保を目的とする権
    利を設定しようとするとき、並びに建物を再築し若しくは増改築し又は建物等にその他の工作をしようとするとき等に
    も土地所有者の書面による承諾が必要となります。
    定期借地契約締結後30年を経過した日から定期借地期間の満了する日の1年前までの間に、借地権者及び土地所有者
    は、相互に対象土地の譲渡を申し出ることができ、相手方がこの申出を承諾したときは、土地所有者は、借地権者に対
    して1年以内に対象土地を譲り渡すものとされています。なお、その譲渡価格その他の譲渡条件については、土地所有
    者の定めるところによるものとされています。
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               R-107   エスティメゾン小倉
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2028年11月30日
    所在地      福岡県北九州市小倉北区京町四丁目2番5号                      取得価格                     1,040百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     981.57㎡                 建物      延床面積     3,334.44㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上14階
          容積率     400%                      竣工年月     2006年2月
                               ML会社      株式会社長谷工ライブネット
    PM会社      株式会社長谷工ライブネット
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    建築基準法第42条第2項により8.89㎡の私道負担があります。
               R-108   マスト井尻

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2029年1月31日
    所在地      福岡県福岡市南区井尻四丁目3番13                      取得価格                      390百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     近隣商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     536.48㎡                 建物      延床面積     1,619.68㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上11階
          容積率     300%                      竣工年月     2008年1月
                               ML会社      積水ハウス不動産九州株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産九州株式会社
                               (ML種別)      (賃料固定型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-109   プライムメゾン三田綱町

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2029年6月30日
    所在地           東京都港区三田二丁目1番41号                 取得価格                     2,040百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種中高層住居専用地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     807.08㎡                 建物      延床面積     2,219.96㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地下1階・地上5階
          容積率     300%                      竣工年月     2017年10月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
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               R-110   プライムメゾン本郷
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2029年6月30日
    所在地           東京都文京区本郷四丁目14番10                 取得価格                     2,600百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域、第一種住居地域                      用途     共同住宅、店舗
          敷地面積     492.47㎡                      延床面積     2,986.22㎡
    土地                           建物
               商業地域:80%
          建蔽率                            構造/階数     RC造/地下1階・地上14階
               第一種住居地域:60%
               商業地域:600%
          容積率                            竣工年月     2018年3月
               第一種住居地域:300%
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-111   プライムメゾン蔵前

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2029年6月30日
    所在地           東京都台東区蔵前四丁目18番18                 取得価格                     2,190百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     474.18㎡                 建物      延床面積     2,887.15㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上14階
          容積率     500%                      竣工年月     2018年11月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-112   エスティメゾン

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
                  横浜青葉台
                                          ノース:2029年6月30日
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日
                                          サウス:2029年9月30日
               神奈川県横浜市青葉区青葉台二丁
    所在地                           取得価格                     3,020百万円
               目28番地1     他
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第一種中高層住居専用地域                      用途     共同住宅
          敷地面積     4,255.41    ㎡                  延床面積     6,808.84    ㎡
    土地                           建物
                                          ノース:RC造/地下1階・地上3階
          建蔽率     60%                      構造/階数
                                          サウス:    RC造/地下1階・地上6階
                                          ノース:2018年7月
          容積率     150%                      竣工年月
                                          サウス:    1990年7月
                               ML会社      積水ハウス不動産東京株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東京株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
    (注)  エスティメゾン横浜青葉台は、ノース、サウスの合計2棟の建物から構成されています。
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               R-113   エスティメゾン静岡鷹匠
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2030年1月31日
               静岡県静岡市葵区鷹匠二丁目14番8
    所在地                           取得価格                      660百万円
               号
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     510.55㎡                 建物      延床面積     1,938.36㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上12階
          容積率     400%                      竣工年月     2006年2月
                               ML会社      積水ハウス不動産中部株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産中部株式会社
                               (ML種別)      (賃料固定型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-114   グランマスト広瀬通

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2030年4月30日
    所在地           宮城県仙台市青葉区立町2番14号                 取得価格                      865百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     661.98㎡                 建物      延床面積     2,757.02㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上13階
          容積率     500%                      竣工年月     2006年1月
                               ML会社      積水ハウス不動産東北株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産東北株式会社
                               (ML種別)      (賃料固定型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-115   マストスタイル東別院

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2031年3月31日
    所在地      愛知県名古屋市中区松原三丁目16番4号                      取得価格                     2,190百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     874.36㎡                 建物      延床面積     6,209.22㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     RC造/地上15階
          容積率     600%                      竣工年月     2009年2月
                               ML会社      積水ハウス不動産中部株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産中部株式会社
                               (ML種別)      (賃料固定型)
    特記事項
    該当事項はありません。
                                174/250







                                                          EDINET提出書類
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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               R-116   グランマスト萱場
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2031年3月31日
          愛知県名古屋市千種区萱場二丁目16番17号
    所在地                           取得価格                      900百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     準工業地域                      用途     共同住宅
    土地      敷地面積     1,342.46㎡                 建物      延床面積     2,452.93㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上10階
          容積率     200%                      竣工年月     2012年2月
                               ML会社      積水ハウス不動産中部株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産中部株式会社
                               (ML種別)      (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
               R-117   マストスタイル白壁南

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2031年3月31日
    所在地      愛知県名古屋市東区橦木町三丁目70番                      取得価格                      660百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     第二種住居地域                      用途     共同住宅、事務所
    土地      敷地面積     750.56㎡                 建物      延床面積     1,462.46㎡
          建蔽率     60%                      構造/階数     RC造/地上7階
          容積率     200%                      竣工年月     2014年1月
                               ML会社      積水ハウス不動産中部株式会社
    PM会社      積水ハウス不動産中部株式会社
                               (ML種別)      (賃料固定型)
    特記事項
    該当事項はありません。
                                175/250












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                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
    <商業用不動産等>
               O-001   ガーデンシティ品川御殿山
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2024年12月2日
    所在地      東京都品川区北品川六丁目7番29号                      取得価格                     71,950百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
               商業地域、準工業地域、
          用途地域                            用途     事務所、店舗
               第一種中高層住居専用地域
          敷地面積     15,942.78㎡                      延床面積     62,975.42㎡
               商業地域:80%
    土地                           建物
          建蔽率     準工業地域:60%                      構造/階数     RC造/地下1階・地上9階
               第一種中高層住居専用地域:60%
               商業地域:500%
          容積率     準工業地域:300%                      竣工年月     2011年2月
               第一種中高層住居専用地域:200%
                               ML会社
    PM会社      積水ハウス株式会社                            積水ハウス株式会社(パススルー型)
                               (ML種別)
    特記事項
    該当事項はありません。
               O-002   御殿山SHビル

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2024年12月2日
    所在地      東京都品川区北品川六丁目5番17号                      取得価格                     51,500百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
               商業地域、準工業地域、
          用途地域                            用途     事務所
               第一種低層住居専用地域
          敷地面積     6,858.68㎡                      延床面積     19,812.85㎡
               商業地域:80%
    土地                           建物
          建蔽率     準工業地域:60%                      構造/階数     S造・SRC造/地下1階・地上7階
               第一種低層住居専用地域:60%
               商業地域:500%
          容積率     準工業地域:300%                      竣工年月     2011年2月
               第一種低層住居専用地域:150%
                               ML会社
    PM会社      積水ハウス株式会社                            -
                               (ML種別)
    特記事項
    本物件の賃貸借契約においては、賃貸人が賃貸人の地位を譲渡する場合には、賃借人に譲渡の条件及び賃借人が通知を
    受領した日から1か月以上の期間を定めた回答期日を通知した上で、賃借人に優先交渉権を付与することとされていま
    す。賃貸人は、回答期日までに譲渡の条件が整わなかった場合、若しくは回答期日までに賃借人の回答がなかった場合
    には、賃借人に対して通知の上、賃貸人の地位を譲渡できるものとされています。
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                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               O-003   本町南ガーデンシティ
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2029年6月30日
    所在地      大阪府大阪市中央区北久宝寺町三丁目6番1号                      取得価格                     44,000百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     事務所、店舗
    土地      敷地面積     3,737.11㎡                 建物      延床面積     46,010.88㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     S造・SRC造/地下2階・地上25階
          容積率     1,000%                      竣工年月     2011年2月
                               ML会社
    PM会社      積水ハウス株式会社                            積水ハウス株式会社(パススルー型)
                               (ML種別)
    特記事項
    該当事項はありません。
               O-004   本町ガーデンシティ

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
                  (オフィスビル部分)
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年5月31日
    所在地      大阪府大阪市中央区本町三丁目6番4号                      取得価格                     38,600百万円
          所有形態     敷地権(共有持分)                      所有形態     区分所有権
          用途地域     商業地域                      用途     事務所
    土地      敷地面積     4,145.71㎡                 建物      延床面積     49,163.16㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     S造・SRC造/地下2階・地上27階
          容積率     1,000%                      竣工年月     2010年5月
                               ML会社
                                     積水ハウス株式会社          (賃料固定型)       (注)
    PM会社      積水ハウス株式会社
                               (ML種別)
    特記事項
    該当事項はありません。
    (注)  賃料固定型マスターリース契約を締結していますが、マスターレッシーである賃借人が獲得する収益が一定額を超過した場合にマスター
      レッシーの収益に連動した賃料が支払われる旨の定め(収益連動賃料)があります。なお、本契約の更新時において、賃料は改定される可
      能性があります。
               O-005   HK淀屋橋

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
                  ガーデンアベニュー
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2026年5月31日
    所在地      大阪府大阪市中央区伏見町四丁目3番9号                      取得価格                     4,400百万円
          所有形態     敷地権(共有持分)                      所有形態     区分所有権
          用途地域     商業地域                      用途     事務所、店舗
          敷地面積     2,368.39㎡                      延床面積     16,953.28㎡
    土地                           建物
                                          S造・SRC造・RC造/
          建蔽率     80%                      構造/階数
                                          地下2階・地上13階
          容積率     600%                      竣工年月     2015年7月
                               ML会社
    PM会社      株式会社ザイマックス関西                            株式会社ザイマックス関西(パススルー型)
                               (ML種別)
    特記事項
    該当事項はありません。
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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               O-006   広小路ガーデンアベニュー
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
    信託受託者           三菱UFJ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2026年5月31日
    所在地      愛知県名古屋市中村区名駅四丁目24番16号                      取得価格                     6,350百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     事務所
    土地      敷地面積     811.52㎡                 建物      延床面積     7,017.98㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     S造・SRC造/地下1階・地上12階
          容積率     800%                      竣工年月     2011年3月
                                     株式会社ザイマックスアルファ              (注)
                               ML会社
          株式会社ザイマックスアルファ              (注)
    PM会社
                               (ML種別)
                                     (パススルー型)
    特記事項
    該当事項はありません。
    (注)  2021年7月1日付で、株式会社ザイマックスアルファが不動産運営管理事業の一部を株式会社ザイマックス東海へ移管し契約上の地位を承継
      することに伴い、PM会社及びML会社を株式会社ザイマックスアルファから株式会社ザイマックス東海へ変更しました。
               O-007   赤坂ガーデンシティ

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権の準共有持分65.45%
    信託受託者           三井住友信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2029年6月30日
    所在地           東京都港区赤坂四丁目15番1号                 取得価格                     28,700百万円
          所有形態     敷地権(共有持分)                      所有形態     区分所有権
          用途地域     商業地域、第一種住居地域                      用途     事務所、店舗
          敷地面積     6,888.97㎡                      延床面積     46,776.76㎡
    土地                           建物
               商業地域:80%
                                          S造・SRC造・RC造/
          建蔽率                            構造/階数
                                          地下2階・地上19階
               第一種住居地域:60%
               商業地域:700%/500%/400%
          容積率                            竣工年月     2006年1月
               第一種住居地域:300%
                               ML会社
          ケネディクス・プロパティ・マネジメント
    PM会社                                 積水ハウス株式会社(パススルー型)
          株式会社    (注)
                               (ML種別)
    特記事項
    ・積水ハウス、本投資法人及び三井住友信託銀行株式会社との間で、準共有者間協定書(以下、本項目において「本協
     定」といいます。)が締結され、相互の優先交渉権等が合意されています。
     本協定の概要は、以下のとおりです。
     (a)積水ハウス又は本投資法人が準共有持分を第三者に譲渡しようとする場合、譲渡しようとする者(以下、本項目
       において「申出人」といいます。)は、第三者との譲渡交渉に先立ち、譲渡の条件及びその他当該譲渡関連の情
       報を他の当事者(以下、本項目において「相手方」といいます。)に対して書面により通知しなければならず、
       相手方が準共有持分の購入に関し協議を求めた場合、申出人は譲渡の条件について相手方と誠実に協議し、所定
       協議期間中、第三者との間で準共有持分の譲渡に関する交渉を行いません。なお、所定の協議期間以内に相手方
       から申出人に対し購入の申込みがなかった場合、又は協議が整わなかった場合に限り、申出人は、第三者に対し
       て準共有持分を譲渡することができますが、当該譲渡の条件は、上記の相手方に対して通知した譲渡の条件より
       も第三者に有利な内容であってはなりません。
     (b)本協定において定める義務を履行しない場合には、積水ハウス又は本投資法人は、互いに義務を履行するよう通
       知し、所定の期間以内に当該義務を履行しない場合には、その保有する準共有持分を有償で譲渡するよう請求す
       ることができます。
     (c)積水ハウス及び本投資法人は、上記(a)の手続を経ずにその保有する準共有持分を第三者に譲渡し、移転し、担
       保を設定し、その他処分をするには、相手方の事前の書面による同意を得なければなりません。
     (d)積水ハウス又は本投資法人が準共有持分の一部を相手方以外の第三者に譲渡する場合には、当該第三者に本協定
       の地位を当該譲渡の対象となる準共有持分割合の限度で承継させます。
     (e)信託財産の処分、担保権等の設定、本物件等に係る一定金額以上の修繕工事費の支出、本物件等に関して信託受
       託者が締結している契約の変更等については、積水ハウス及び本投資法人の合意が必要となります。
     (f)本物件等の共有持分が現物で受託者から受益者に返還される場合には、当該返還の日から5年間、民法第256条に
       基づく本物件全体の分割を請求しないことが合意されます。
    ・本物件の一部を本資産運用会社が借地借家法第38条に基づく定期建物賃貸借契約により                                         賃借(賃貸借契約期間:2018
     年2月1日から2021年1月31日まで)していましたが                       、2020年10月8日付で定期建物賃貸借契約を再契約しており、賃貸
     借契約期間は2021年2月1日から2024年1月31日までとなっています。
    (注)  2021年7月1日付で、ケネディクス・プロパティ・デザイン株式会社に商号変更しました。
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                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
               H-001   本町ガーデンシティ
    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権
                  (ホテル部分)
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2025年5月31日
    所在地      大阪府大阪市中央区本町三丁目6番4号                      取得価格                     17,200百万円
          所有形態     敷地権(共有持分)                      所有形態     区分所有権
          用途地域     商業地域                      用途     ホテル
    土地      敷地面積     4,145.71㎡                 建物      延床面積     49,163.16㎡
          建蔽率     80%                      構造/階数     S造・SRC造/地下2階・地上27階
          容積率     1,000%                      竣工年月     2010年5月
                               ML会社
                                     積水ハウス株式会社(賃料固定型)                (注)
    PM会社      積水ハウス株式会社
                               (ML種別)
    特記事項
    該当事項はありません。
    (注)  賃料固定型マスターリース契約を締結していますが、マスターレッシーである賃借人が獲得する収益が一定額を超過した場合にマスター
      レッシーの収益に連動した賃料が支払われる旨の定め(収益連動賃料)があります。なお、本契約の更新時において、賃料は改定される可
      能性があります。
               H-002   ザ・リッツ・カールトン

    物件番号/物件名称                           特定資産の種類           信託受益権の準共有持分49.0%
                  京都
    信託受託者           みずほ信託銀行株式会社                 信託期間満了日           2031年4月30日
    所在地      京都府京都市中京区鴨川二条大橋畔                      取得価格                     22,120百万円
          所有形態     所有権                      所有形態     所有権
          用途地域     商業地域                      用途     ホテル
          敷地面積                            延床面積
               6,178.57㎡                           23,461.39㎡
    土地                           建物
          (注)                            (注)
                                     構造/階数     RC造ステンレス鋼板ぶき/
          建蔽率     80%
                                     (注)
                                          地下3階・地上5階
          容積率     400%                      竣工年月     2013年10月
                               ML会社
    PM会社      SHホテルシステムズ株式会社                            -
                               (ML種別)
    特記事項
    積水ハウスと本投資法人との間で、準共有者間協定書(以下、本項目において「本協定」といいます。)が締結され、
    相互の優先交渉権等が合意されています。
    本協定の概要は、以下のとおりです。
    ( a )積水ハウス又は本投資法人が準共有持分を第三者に譲渡しようとする場合、譲渡しようとする者(以下、本項目
       において「申出人」といいます。)は、第三者との譲渡交渉に先立ち、譲渡の条件、その他当該譲渡関連の情報
       を第三者への提供に優先して他の当事者(以下、本項目において「相手方」といいます。)に対して通知しなけ
       ればならず、相手方が準共有持分の購入に関し協議を求めた場合、申出人は譲渡の条件について相手方と誠実に
       協議し、所定協議期間中、第三者との間で準共有持分の譲渡に関する交渉を行いません。なお、所定の協議期間
       以内に相手方から申出人に対し購入の申込みがなかった場合、又は協議が整わなかった場合に限り、申出人は、
       第三者に対して準共有持分を譲渡することができますが、当該譲渡の条件は、上記の相手方に対して通知した譲
       渡の条件よりも第三者に有利な内容であってはなりません。
    ( b )本協定において定める義務を履行しない場合には、積水ハウス又は本投資法人は、互いに義務を履行するよう通
       知し、所定の期間以内に当該義務を履行しない場合には、その保有する準共有持分を有償で譲渡するよう請求す
       ることができます。
    ( c )積水ハウス及び本投資法人は、上記                 (a)  の手続を経ずにその保有する準共有持分を第三者に譲渡し、移転し、担保
       を設定し、その他処分をするには、相手方の同意を得なければなりません。
    ( d )積水ハウス又は本投資法人が準共有持分の一部を相手方以外の第三者に譲渡する場合には、当該第三者に本協定
       の地位を当該譲渡の対象となる準共有持分割合の限度で承継させます。
    ( e )信託財産の処分、担保権等の設定、本物件等に係る一定金額以上の修繕工事費の支出、本物件等に関して信託受
       託者が締結している契約の変更等については、積水ハウス及び本投資法人の合意が必要となります。
    ( f )本物件等の共有持分が現物で受託者から受益者に返還される場合には、当該返還の日から                                          5 年間、民法第      256  条に
       基づく本物件全体の分割を請求しないことが合意されます。
    (注)  「敷地面積」は敷地又は土地全体の地積を、「延床面積」は一棟の建物全体の床面積を、「構造/階数」は一棟の建物全体の構造及び階数
      を、それぞれ記載しています。
                                179/250




                                                          EDINET提出書類
                                                  積水ハウス・リート投資法人(E31038)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     (3)【運用実績】
      ①【純資産等の推移】
        下記計算期間末日における本投資法人の総資産額、純資産総額及び1口当たりの純資産額の推移は以下のとおり
       です。なお、総資産額、純資産総額及び1口当たりの純資産額について、期中では正確に把握できないため、各月
       末における推移は記載していません。
                      総資産額           純資産総額          1口当たり純資産額
           年月日
                      (百万円)            (百万円)            (円)
         2018年10月31日                457,588            245,663            65,299
          (第8期末)               (451,742)            (239,817)            (63,745)
         2019年4月30日                474,985            245,695            65,308
          (第9期末)               (468,988)            (239,698)            (63,714)
         2019年10月31日                547,989            286,192            66,732
          (第10期末)               (540,994)            (279,197)            (65,101)
         2020年4月30日                553,988            286,323            66,762
          (第11期末)               (546,848)            (279,183)            (65,097)
         2020年10月31日                554,067            286,259             66,747
          (第12期末)               (546,841)            (279,032)            (65,062)
         2021年4月30日                556,569            286,220            66,738
          (第13期末)               (549,385)            (279,036)            (65,063)
       (注1)   総資産額及び純資産総額は、帳簿価額を使用しています。
       (注2)   計算期間末に分配を行った後の分配落ち後の額を括弧内に記載しています。
        なお、本投資口の取引所価格及び売買高の推移は以下のとおりです。

               回次     第8期      第9期     第10期      第11期      第12期      第13期

              決算年月     2018年10月      2019年4月     2019年10月      2020年4月     2020年10月      2021年4月
       計算期間別
       最高・最低
             最高(円)       73,900      85,400     103,700      99,700      78,700      93,100
       投資口価格
             最低(円)       68,200      67,100      77,200      47,150      62,500      72,700
       (終値)及び
       売買高
             売買高(口)       844,922     1,128,831      2,283,473      2,014,004      1,668,236      1,618,176
                    2020年      2020年      2021年      2021年      2021年      2021年

               月別
       第13期中の
                    11月      12月      1月      2月      3月      4月
       月別最高・
                     75,400           75,700
       最低投資口      最高(円)             77,600           86,800      92,000      93,100
       価格(終値)
             最低(円)       73,400      73,000      72,700      74,600      83,700      89,000
       及び売買高
             売買高(口)       273,892      298,435      202,638      240,727      318,619      283,865
       (注1)   最高・最低投資口価格は、東京証券取引所不動産投資信託証券市場の終値によります。
       (注2)   本投資口は、東京証券取引所に2014年12月3日に上場しました。
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      ②【分配の推移】
        下記計算期間における本投資法人の分配総額、1口当たりの分配の額は以下のとおりです。
                                               1口当たりの
                         分配総額          1口当たり分配金
            計算期間                                   利益超過分配金
                         (百万円)             (円)
                                                 (円)
             第8期
          自 2018年      5月  1日
                             5,846            1,554            -
          至 2018年10月31日
             第9期
          自 2018年11月        1日
                             5,996            1,594            -
          至 2019年      4月30日
             第10期
          自 2019年      5月  1日
                             6,994            1,631            -
          至 2019年10月31日
             第11期
          自 2019年11月        1日
                             7,140            1,665            -
          至 2020年      4月30日
             第12期
          自 2020年      5月  1日
                              7,226            1,685            -
          至 2020年10月31日
             第13期
          自 2020年11月        1日
                             7,183            1,675            -
          至 2021年      4月30日
      ③【自己資本利益率(収益率)の推移】

        下記計算期間における本投資法人の自己資本利益率は以下のとおりです。
                        自己資本利益率              年換算
            計算期間
                          (注1)            (注2)
             第8期
          自 2018年      5月  1日
                             3.0%            6.0%
          至 2018年10月31日
             第9期
          自 2018年11月        1日
                             2.4%            4.8%
          至 2019年      4月30日
             第10期
          自 2019年      5月  1日
                             2.8%            5.5%
          至 2019年10月31日
             第11期
          自 2019年11月        1日
                             2.4%            4.9%
          至 2020年      4月30日
             第12期
          自 2020年      5月  1日
                             2.4%            4.8%
          至 2020年10月31日
             第13期
          自 2020年11月        1日
                             2.5%            5.0%
          至 2021年      4月30日
       (注1)   自己資本利益率=当期純利益÷{(期首純資産額+期末純資産額)÷2}×100
       (注2)   1年を365日とし、年換算値を算出しています。
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    第二部【投資法人の詳細情報】
    第1【投資法人の追加情報】
    1【投資法人の沿革】
     2014年    9月  2日       設立企画人(本資産運用会社)による投信法第69条第1項に基づく本投資法人の設立に係る
                 届出
     2014年    9月  8日       投信法第166条に基づく本投資法人の設立の登記、本投資法人の成立
     2014年    9月  8日       投信法第188条に基づく本投資法人の登録の申請
     2014年    9月18日         内閣総理大臣による投信法第187条に基づく本投資法人の登録の実施(登録番号 関東財務
                 局長 第95号)
     2014年10月16日            規約の変更
     2014年12月      3日       東京証券取引所へ上場
     2014年12月      3日       資産運用の実質的な開始
     2016年    7月28日         規約の変更
     2018年    3月27日         規約の変更
     2018年    5月  1日       積水ハウス・レジデンシャル投資法人を吸収合併
     2018年    5月  1日       規約の変更
     2020年    1月29日         規約の変更
     2020年    5月  1日       規約の変更
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    2【役員の状況】
                                                 (本書の日付現在)
                                                       所有投
     役職名       氏名                  主要略歴(会社名等当時)                          資口数
                                                       (口)
    執行役員      木田 敦宏       1985年 4月       積水ハウス株式会社 入社 経理部                                0
                 2001年 4月       同社 関連企業部
                 2005年 7月       同社 経理部
                 2005年 8月       ジャパンエクセレントアセットマネジメント株式会社 出向 財
                        務経理部
                 2008年 8月       積水ハウス株式会社 経理財務部
                 2010年 9月       積水ハウス・SI        アセットマネジメント株式会社
                        取締役就任
                 2013年    10月    SHホテルシステムズ株式会社 監査役就任
                 2014年 4月       積水ハウス投資顧問株式会社             (注)   出向
                        取締役管理本部長就任
                 2018年 5月       同社 取締役就任(現任)
                 2021年 2月       本投資法人 執行役員就任(現任)
    監督役員      野村 滋       1975年    11月    アーンストアンドウィニー 東京事務所、ニューヨーク事務所、                                0
                        デュッセルドルフ事務所
                 1979年 2月       公認会計士登録
                 2002年 7月       新日本アーンストアンドヤング税理士法人 統括代表社員
                 2003年 1月       EYトランザクション・アドバイザリー・サービス株式会社
                        CO-CEO(共同経営責任者)
                 2011年 7月       野村滋公認会計士事務所開設(現任)
                 2011年 7月       株式会社EOS 取締役就任
                 2012年 4月       株式会社カワシマ・ゴールド 監査役就任
                 2012年 7月       特定非営利活動法人ビュー・コミュニケーションズ 監事就任
                 2014年 9月       本投資法人 監督役員就任(現任)
                 2015年 6月       栄研化学株式会社 社外取締役就任(現任)
                 2017年 7月       株式会社整理回収機構 企業再生検討委員会 委員就任(現任)
    監督役員      大宮 立       1998年 4月       株式会社日本興業銀行 入社                                0
                 2002年 4月       最高裁判所司法研修所
                 2003年    10月    森・濱田松本法律事務所
                 2012年 7月       シティ法律事務所 パートナー就任
                 2013年    12月    キュービーネット株式会社 監査役就任
                 2014年 9月       本投資法人 監督役員就任(現任)
                 2017年 9月       キュービーネットホールディングス株式会社 社外取締役就任
                        (現任)
                 2018年    10月    レックス法律事務所開設 同事務所パートナー就任(現任)
                 2021年 4月       株式会社ビッグツリーテクノロジー&コンサルティング
                        社外取締役就任(現任)
                 2021年 7月       弁護士法人レックス法律事務所開設 同事務所代表社員就任(現
                        任)
    (注)  「積水ハウス投資顧問株式会社」は、本資産運用会社の商号変更前の旧商号です。詳細については、後記「第4                                           関係法人の状況 1        資産運
      用会社の概況 (1)        名称、資本金の額及び事業の内容 ①               会社の沿革」をご参照ください。
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    3【その他】
     (1)役員の変更
       執行役員及び監督役員は、投資主総会の決議によって選任されます(投信法第96条、規約第21条)。ただし、役
      員が欠けた場合等において、関東財務局長は、必要があると認めるときは、利害関係人の申立てにより、一時役員
      の職務を行うべき者を選任することができます(投信法第108条第2項、第225条第1項及び第6項)。
       執行役員及び監督役員の任期は、選任後2年です(規約第22条第1項本文)。ただし、投資主総会の決議によっ
      て、法令に定める限度において、その期間を延長又は短縮することを妨げません。また、補欠として又は増員のた
      めに選任された執行役員又は監督役員の任期は、前任者又は在任者の残存期間と同一とします(規約第22条第1項
      但書)。また、補欠の執行役員又は監督役員の選任に係る決議が効力を有する期間は、当該決議がなされた投資主
      総会(当該投資主総会において執行役員又は監督役員が選任されなかった場合には、執行役員又は監督役員が選任
      された直近の投資主総会)において選任された執行役員又は監督役員の任期が満了する時までとします。ただし、
      投資主総会の決議によってその期間を短縮することを妨げません(規約第22条第2項)。
       執行役員及び監督役員の解任は投資主総会において、発行済投資口の過半数の投資口を有する投資主が出席し、
      出席した当該投資主の議決権の過半数をもって行います(投信法第104条、第106条)。執行役員又は監督役員の職
      務の執行に関し不正の行為又は法令若しくは規約に違反する重大な事実があったにもかかわらず、当該役員を解任
      する旨の議案が投資主総会において否決されたときは、発行済投資口の100分の3以上の口数の投資口を6か月前か
      ら引き続き有する投資主は、当該投資主総会の日から30日以内に、訴えをもって当該執行役員又は監督役員の解任
      を請求することができます(投信法第104条第3項、会社法第854条第1項第2号)。
     (2)規約の変更、事業譲渡又は事業譲受、出資の状況その他の重要事項

      ① 規約等の重要事項の変更
        後記「第3     管理及び運営 1        資産管理等の概要 (5)           その他 ③      規約の変更に関する手続」をご参照くださ
       い。
      ② 事業譲渡又は事業譲受
        該当事項はありません。
      ③ 出資の状況その他の重要事項
        該当事項はありません。
     (3)訴訟事件その他投資法人に重要な影響を及ぼした事実及び重要な影響を及ぼすことが予想される事実

       本書の日付現在、訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼした事実及び重要な影響を及ぼすことが予想さ
      れる事実はありません。
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    第2【手続等】
    1【申込(販売)手続等】
      該当事項はありません。
    2【買戻し手続等】

      本投資口は、クローズド・エンド型であり、投資主の請求による投資口の払戻しを行いません(規約第6条第1
     項)。
      本書の日付現在、本投資口は東京証券取引所に上場されており、同金融商品取引所を通じて売買することが可能で
     す。また、金融商品取引所外で本投資口を譲渡することも可能です。
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    第3【管理及び運営】
    1【資産管理等の概要】
     (1)【資産の評価】
      ① 本投資法人が発行する投資口の1口当たりの純資産額は、後記「(4)                                 計算期間」に記載の決算期毎に、以下の算
       式にて算出します。
        1口当たり純資産額=(総資産の資産評価額-負債総額)÷発行済投資口の総口数
      ② 本投資法人の資産評価の方法及び基準は投資法人の計算に関する規則(平成18年内閣府令第47号。その後の改

       正を含みます。)(以下「投資法人計算規則」といいます。)、投資信託協会制定の不動産投資信託及び不動産
       投資法人に関する規則、同協会が定めるその他の諸規則、並びに一般に公正妥当と認められる企業会計の基準及
       び慣行に従い、原則として運用資産の種類毎に以下のとおり定めています(規約第39条)。本投資法人の資産評
       価の基準日は、各決算期とされていますが、有価証券(満期まで保有する目的で投資した有価証券は除きま
       す。)又はその他の特定資産であって、市場価格に基づく価額をもって評価できる資産については、毎月末とさ
       れています(規約第38条)。
      (イ)不動産等のうち不動産、不動産の賃借権及び地上権、並びに前記「第一部                                      ファンド情報 第1         ファンドの状
        況 2   投資方針 (2)投資対象 ①             投資対象とする資産の種類 (ロ)                その他特定資産 e.」に定める外国の法
        令に基づく不動産、不動産の賃借権及び地上権
        取得価額から減価償却累計額を控除した価額により評価します。なお、建物及び設備等についての減価償却額
       の算定方法は定額法によります。ただし、本投資法人が採用する算定方法が正当な事由により適当ではないと判
       断する場合で、かつ投資家保護上、問題ないと合理的に判断することができる場合には、他の算定方法に変更す
       ることができるものとします。
      (ロ)不動産等及び前記「第一部                ファンド情報 第1         ファンドの状況 2         投資方針 (2)       投資対象 ①       投資対象
        とする資産の種類 (ロ)            その他特定資産 a.」に定める不動産、不動産の賃借権又は地上権を信託する信託の
        受益権並びに前記「第一部ファンド情報 第1                      ファンドの状況 2         投資方針 (2)       投資対象 ①       投資対象とす
        る資産の種類 (ロ)          その他特定資産 e.」に定める外国の法令に準拠して組成された不動産、不動産の賃借権
        又は地上権を信託する信託の受益権
        信託財産である不動産、不動産の賃借権又は地上権については、取得価額から減価償却累計額を控除した価額
       をもって評価します。なお、建物及び設備等の減価償却額は、定額法により計算します。ただし、定額法により
       計算することが、正当な事由により適当ではなくなった場合で、かつ投資家保護上問題がないと判断できる場合
       に限り、他の評価方法により計算することができるものとします。また、信託財産である金融資産及び負債につ
       いては、一般に公正妥当と認められる企業会計の基準及び慣行に従って評価します。その後、これらその信託資
       産合計額から信託負債合計額を控除して計算した当該信託の受益権の持分相当額をもって、当該信託の受益権を
       評価します。
      (ハ)前記「第一部          ファンド情報 第1         ファンドの状況 2         投資方針 (2)       投資対象 ①       投資対象とする資産の
        種類 (ロ)      その他特定資産 b.」に定める信託財産を不動産、不動産の賃借権又は地上権に対する投資として
        運用することを目的とする金銭の信託の受益権及び前記「第一部ファンド情報 第1                                       ファンドの状況 2         投資
        方針 (2)     投資対象 ①       投資対象とする資産の種類 (ロ)                その他特定資産 e.」に定める外国の法令に準拠
        して組成された「第一部            ファンド情報 第1         ファンドの状況 2         投資方針 (2)投資対象 ①             投資対象とする
        資産の種類 (ロ)         その他特定資産 b.」に定める信託財産を不動産、不動産の賃借権又は地上権に対する投資
        として運用することを目的とする金銭の信託の受益権
        信託資産である不動産、不動産の賃借権又は地上権については、上記(イ)に従って評価し、また、信託財産で
       ある金融資産及び負債については、一般に公正妥当と認められる企業会計の基準及び慣行に従って評価した後
       に、これら信託資産合計額から信託負債合計額を控除して計算した当該信託の受益権の持分相当額をもって、当
       該信託の受益権を評価します。
      (ニ)前記「第一部          ファンド情報 第1         ファンドの状況 2         投資方針 (2)       投資対象 ①       投資対象とする資産の
        種類 (ロ)      その他特定資産 c.」に定める不動産に関する匿名組合出資持分及び前記「第一部ファンド情報 
        第1  ファンドの状況 2          投資方針 (2)       投資対象 ①       投資対象とする資産の種類 (ロ)                その他特定資産 
        e.」に定める外国の法令に準拠して組成された前記「第一部ファンド情報 第1                                      ファンドの状況 2          投資方
        針 (2)    投資対象 ①       投資対象とする資産の種類 (ロ)                その他特定資産 c.」に定める不動産に関する匿名
        組合出資持分
        匿名組合の財産である不動産、不動産の賃借権又は地上権については、上記(イ)に従って評価し、また、匿名
       組合の財産である金融資産及び負債については、一般に公正妥当と認められる企業会計の基準及び慣行に従って
       評価した後に、これら匿名組合の資産合計額から負債合計額を控除して計算した匿名組合の純資産額の本投資法
       人の出資持分に相当する金額をもって、匿名組合出資持分を評価します。
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      (ホ)前記「第一部          ファンド情報 第1         ファンドの状況 2         投資方針 (2)       投資対象 ①       投資対象とする資産の
        種類 (ロ)      その他特定資産 d.」に定める信託財産を主として不動産に関する匿名組合出資持分に対する投資
        として運用することを目的とする金銭の信託の受益権及び前記「第一部ファンド情報 第1                                          ファンドの状況 2
        投資方針 (2)       投資対象 ①       投資対象とする資産の種類 (ロ)                その他特定資産 e.」に定める外国の法令に
        準拠して組成された前記「第一部ファンド情報 第1                         ファンドの状況 2         投資方針 (2)投資対象 ①             投資対
        象とする資産の種類 (ロ)             その他特定資産 d.」に定める信託財産を主として不動産に関する匿名組合出資持
        分に対する投資として運用することを目的とする金銭の信託の受益権
        信託財産である匿名組合出資持分について上記(ニ)に従った評価を行い、金融資産及び負債については一般に
       公正妥当と認められる企業会計の基準及び慣行に従った評価を行った上で、信託資産の合計額から信託負債の合
       計額を控除して当該信託の受益権の持分相当額を算定した価額により評価します。
      (ヘ)有価証券(海外不動産保有法人に係る株券を含み、前記(イ)から(ホ)に定めるものを除きます。)
       a. 金融商品取引所に上場されている有価証券、店頭売買有価証券、その他投資法人計算規則第6条第1項第3号に
         掲げる有価証券
         時価(公表されている最終価格に基づき算出した価額又はこれに準ずるものとして合理的な方法により算出
        した価額)により評価します。
       b. 上記以外の有価証券
         一般に公正妥当と認められる企業会計の基準及び慣行、その他投資法人計算規則に従って評価します。
      (ト)前記「第一部          ファンド情報 第1         ファンドの状況 2         投資方針 (2)       投資対象 ①       投資対象とする資産の
        種類 (ロ)      その他特定資産 m.」に定める金銭債権
        取得価額から貸倒見積額に基づいて計算した貸倒引当金を控除した額をもって、金銭債権を評価します。ただ
       し、当該金銭債権を債権金額より低い価額又は高い価額で取得した場合において、取得価額と債権金額との差額
       の性格が金利の調整と認められるときは、償却原価法に基づいて算定された価額から貸倒引当金を控除した金額
       により評価します。
      (チ)前記「第一部          ファンド情報 第1         ファンドの状況 2         投資方針 (2)       投資対象 ①       投資対象とする資産の
        種類 (ロ)      その他特定資産 z.」に定めるデリバティブ取引に係る権利
       a. 金融商品取引所に上場しているデリバティブ取引により生じる債権及び債務
         当該金融商品取引所の最終価格に基づき算出した価額により評価します。なお、同日において最終価格がな
        い場合には、同日前直近における最終価格に基づき算出した価額より評価します。
       b. 金融商品取引所の価格のない非上場デリバティブ取引により生じる債権及び債務
         市場価格に準じるものとして合理的な方法により算定された価額により評価します。なお、公正な評価額を
        算定することが極めて困難と認められる場合には、取得価額により評価します。
         ただし、一般に公正妥当と認められる企業会計の基準及び慣行により、ヘッジ取引と認められるものについ
        ては、ヘッジ会計が適用できるものとします。また、金融商品会計基準に定める金利スワップの特例処理の要
        件を充足するものについては、金利スワップの特例処理を適用できるものとします。
      (リ)その他
        上記に定めがない場合は、当該資産の種類毎に、投資信託協会の評価規則又は一般に公正妥当と認められる企
       業会計の基準及び慣行により付されるべき評価額をもって評価します。
      ③ 投資口1口当たりの純資産額についての投資者による照会方法

        投資口1口当たりの純資産額については、以下の照会先までお問い合わせください。
        (照会先)
        積水ハウス・アセットマネジメント株式会社
        東京都港区赤坂四丁目15番1号
        電話番号 03-6447-4870
                                187/250






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     (2)【保管】
       本投資法人の発行する投資口は振替投資口であるため、該当事項はありません。ただし、投資主は、株式会社証
      券保管振替機構(以下「保管振替機構」といいます。)が振替機関の指定を取り消された場合若しくは当該指定が
      効力を失った場合であって保管振替機構の振替業を承継する者が存しないとき、又は本振替投資口が振替機関に
      よって取り扱われなくなったときには、本投資法人に対し、投資証券の発行を請求することができます(振替法第
      227条第2項)。この場合、投資主は証券会社等と保護預り契約を締結して投資証券の保管を依頼し、又は、投資主
      自身が直接保管することができます。
     (3)【存続期間】

       本投資法人には存続期間の定めはありません。
     (4)【計算期間】

       本投資法人の営業期間は、毎年5月1日から10月末日まで、及び11月1日から翌年4月末日までとします(規約第45
      条)。
     (5)【その他】

      ① 増減資に関する制限
      (イ)最低純資産額
        本投資法人が常時保持する最低純資産額は、5,000万円とします(規約第8条)。
      (ロ)投資口の追加発行
        本投資法人の発行可能投資口総口数は、2,000万口とします。本投資法人は、発行可能投資口総口数の範囲内に
       おいて、役員会の承認を得て、その発行する投資口を引き受ける者の募集を行うことができるものとします。当
       該募集投資口(当該募集に応じて当該投資口の引受けの申込みをした者に対して割り当てる投資口をいいま
       す。)の発行における1口当たりの払込金額は、本投資法人の保有する資産の内容に照らし公正な金額として役員
       会で承認を得て決定した金額とします(規約第5条第1項及び第3項)。
      (ハ)国内における募集
        本投資口の発行価額の総額のうち、国内において募集される投資口の発行価額の占める割合は、100分の50を超
       えるものとします(規約第5条第2項)。
      ② 解散条件

        本投資法人における解散事由は、以下のとおりです(投信法第143条)。
       (イ)投資主総会の決議
       (ロ)合併(合併により本投資法人が消滅する場合に限ります。)
       (ハ)破産手続開始の決定
       (ニ)解散を命ずる裁判
       (ホ)投信法第216条に基づく投信法第187条の登録の取消し
      ③ 規約の変更に関する手続

        規約を変更するには、発行済投資口の過半数の投資口を有する投資主が出席した投資主総会において、出席し
       た当該投資主の議決権の3分の2以上に当たる多数をもって可決される必要があります(投信法第93条の2第2項、
       第140条)。なお、投資主総会における決議の方法については、後記「3                                 投資主・投資法人債権者の権利 (1)                 投
       資主の権利 ①        投資主総会における議決権」をご参照ください。
        投資主総会へ規約の変更に係る議案を付議する旨の役員会決議がなされた場合には、東京証券取引所の有価証
       券上場規程に従ってその旨が開示されるほか、かかる規約の変更が、運用に関する基本方針、投資制限又は分配
       方針に関する重要な変更に該当する場合等には、金融商品取引法に基づいて遅滞なく提出する臨時報告書により
       開示されます。また、変更後の規約は、金融商品取引法に基づいて本投資法人が提出する有価証券報告書等の添
       付書類として開示されます。
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      ④ 関係法人との契約の更改等に関する手続
        本投資法人と各関係法人との間で締結されている契約における、当該契約の期間、更新、解約、変更等に関す
       る規定は、以下のとおりです。
      (イ)本資産運用会社:積水ハウス・アセットマネジメント株式会社

        資産運用委託契約
        期間    契約期間の定めはありません。
        更新    契約期間の定めはないため、該当事項はありません。

            i. 本投資法人は、本資産運用会社が投資信託協会の会員でなくなった場合には、事前に投資主総会
              の決議を経た上で、本資産運用会社に対して書面による通知を行うことにより直ちに本契約を解
              約することができます。
            ii.  本投資法人は、本資産運用会社に対して、6か月前に書面による通知をし、かつ、事前に投資主
              総会の決議を経た上で、本契約を解約することができます。
            iii.本資産運用会社は、本投資法人に対して、6か月前の書面による通知をもって、本契約の解約を
              申し入れることができるものとし、本投資法人は、当該解約の申入れを受けた場合、直ちに投資
              主総会を開催して本契約の解約に関する承認を求め、又は、やむを得ない事由がある場合は内閣
              総理大臣の許可を求めるものとします。本契約の解約に関し投資主総会の承認が得られた場合又
              は内閣総理大臣の許可が得られた場合、本投資法人は、当該解約申入れに同意するものとし、本
              契約は、通知に定められた解約日において終了するものとします。
            iv.  上記i.からiii.にかかわらず、本投資法人は、本資産運用会社が次に定める事由のいずれかに該
              当する場合、役員会の決議により、直ちに本契約を解約することができます。
             (i) 本資産運用会社が職務上の義務に違反し、又は職務を怠った場合(ただし、当該違反が是正
                可能なものである場合に、本資産運用会社が、本投資法人からの是正を求める催告を受領し
                た日から30営業日以内にこれを是正した場合を除きます。)
        解約
             (ii)   本資産運用会社につき、支払停止、支払不能、破産手続開始、民事再生法上の再生手続開
                始、会社更生手続開始又は特別清算開始の申立て、重要な財産に対する差押え命令の送達等
                の事由が発生した場合
             (iii)上記(i)及び(ii)に掲げる場合のほか、資産の運用に係る業務を引き続き委託することに堪え
                ない重大な事由がある場合
            v. 本投資法人は、本資産運用会社が次に定める事由のいずれかに該当する場合、本契約を解約しま
              す。
             (i) 金融商品取引法に定める金融商品取引業者(金融商品取引法に定める投資運用業を行う者で
                あり、かつ宅地建物取引業法第3条第1項の免許及び第50条の2第1項の認可を受けている者に
                限ります。)でなくなった場合
             (ii)   投信法第200条各号のいずれかに該当する場合
             (iii)解散した場合
            vi.  上記i.からv.に従い、本契約の解約が行われる場合においても、本資産運用会社は、委託業務を
              遂行する後任者が選任され、当該業務を開始するまでは、本投資法人の指示に従い、引き続き委
              託業務を遂行するものとします。
            本契約は、両当事者の書面による合意に基づき、法令に規定される手続に従って、変更することがで
       変更等
            きるものとします。
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      (ロ)資産保管会社:三菱UFJ信託銀行株式会社
        資産保管業務委託契約
            投信法第187条の規定に基づき、本投資法人が登録を受けた日である2014年9月18日から2016年4月末
        期間
            日までとします。
            有効期間の満了予定日の6か月前までに、本投資法人又は資産保管会社のいずれか一方から相手方に
        更新    対し書面による申し出がなされなかったときは、更に2年間延長されるものとし、以後も同様としま
            す。
            i. 本投資法人及び資産保管会社は、以下のii.及びv.に定める場合を除き、相手方の承諾を得るこ
              となく、本契約を一方的に解除することはできません。
            ii.  上記i.にかかわらず、本投資法人又は資産保管会社が、相手方に対し本契約の終了を申し出て、
              当該相手方が書面をもってこれを承諾した場合には、本契約は終了します。
            iii.上記ii.に基づき本契約を終了するに当たり、本投資法人が役員会による承認手続を要する旨を
              資産保管会社に対し書面により通知した場合には、本契約終了の効力発生時は、本投資法人と資
              産保管会社が別途合意した場合を除き、当該承認手続の完了時とします。
            iv.  本投資法人及び資産保管会社は、相手方が本契約に定める義務又は債務を履行しない場合、相手
              方に対し、相当の期間を定めてその履行を催告した上、当該期間内に履行がないときは、本契約
        解約
              を解除することができます。
            v. 本投資法人又は資産保管会社は、本投資法人においては資産保管会社が、資産保管会社において
              は本投資法人又はその資産運用会社が次の(i)又は(ii)に掲げる事項に該当した場合、催告その
              他の手続を要せず、直ちに本契約を解除することができます。
             (i) 解散原因の発生又は破産手続開始、会社更生手続開始、民事再生手続開始若しくは特別清算
                手続開始その他これらに準じる倒産手続開始(将来、制定されるものを含みます。)の申立
                てがあったとき。
             (ii)   支払停止、手形交換所における取引停止処分、又は、差押、仮差押、仮処分、強制執行、滞
                納処分を受けたとき。
            本投資法人及び資産保管会社は、互いに協議の上、関係法令との整合性及び準則性を遵守して、合意
            により本契約を変更することができます。かかる協議に当たり、本投資法人が役員会による承認手続
       変更等
            を要する旨を資産保管会社に対し書面により通知した場合には、本契約変更の効力発生時は、本投資
            法人と資産保管会社が別途合意した場合を除き、当該承認手続完了時とします。
      (ハ)投資主名簿等管理人:みずほ信託銀行株式会社

        事務委託契約(投資口事務受託契約)
        期間    契約期間の定めはありません。
        更新    契約期間の定めはないため、該当事項はありません。

            i. 本投資法人又は投資主名簿等管理人は、以下に掲げる場合には、本契約を終了又は解除すること
              ができます。
             (i) 本投資法人及び投資主名簿等管理人が、書面により契約解除に合意した場合。なお、この場
                合には、本契約は本投資法人及び投資主名簿等管理人が合意して指定した日に終了します。
             (ii)   本投資法人又は投資主名簿等管理人のいずれか一方が本契約に違反し、本契約の履行に重大
                な支障を及ぼすと認められるときに、相手方が書面にてその違反を催告してから30日間以内
                に違反した当事者が同違反を是正しない場合。なお、本契約は同30日間の経過後に解除する
                ことができます。
             (iii)本投資法人又は投資主名簿等管理人のいずれか一方が、手形交換所の取引停止処分、支払の
        解約
                停止又は破産手続開始、再生手続開始、特別清算開始、更生手続開始の申立等により信用状
                態が著しく不安定になり、本契約の履行に重大な支障を及ぼすと認められる場合。なお、こ
                の場合には、本契約を直ちに解除することができます。
             (iv)   本投資法人が何らかの理由により、上場廃止となった場合、投資主名簿等管理人は本契約を
                直ちに解除することができます。
            ii.  上記i.の定めに従い本契約が終了又は解除される場合、本投資法人は、契約の終了等に伴う事務
              に係る費用(実費)並びに本投資法人及び投資主名簿等管理人が別途合意して定める手数料を投
              資主名簿等管理人に支払うものとします。ただし、本契約の解除が投資主名簿等管理人の責めに
              よる場合には、この限りではありません。
       変更等     契約内容の変更に関する定めはありません。
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      (ニ)機関運営事務等受託者:三菱UFJ信託銀行株式会社
        一般事務委託契約
        期間    本契約締結日である2014年9月8日から2016年4月末日までとします。
            有効期間の満了予定日の6か月前までに、本投資法人又は機関運営事務等受託者のいずれか一方から
        更新    相手方に対し書面による申し出がなされなかったときは、更に2年間延長されるものとし、以後も同
            様とします。
            i. 本投資法人及び機関運営事務等受託者は、以下のiv.及びv.に定める場合を除き、相手方の承諾
              を得ることなく、本契約を一方的に解除することはできません。
            ii.  上記i.にかかわらず、本投資法人又は機関運営事務等受託者が、相手方に対し本契約の終了を申
              し出て、当該相手方が書面をもってこれを承諾した場合には、本契約は終了します。
            iii.上記ii.に基づき本契約を終了するに当たり、本投資法人が役員会による承認手続を要する旨を
              機関運営事務等受託者に対し書面により通知した場合には、本契約終了の効力発生時は、本投資
              法人と機関運営事務等受託者が別途合意した場合を除き、当該承認手続の完了時とします。
            iv.  本投資法人及び機関運営事務等受託者は、相手方が本契約に定める義務又は債務を履行しない場
              合、相手方に対し、相当の期間を定めてその履行を催告した上、当該期間内に履行がないとき
        解約
              は、本契約を解除することができます。
            v. 本投資法人又は機関運営事務等受託者は、本投資法人においては機関運営事務等受託者が、機関
              運営事務等受託者においては本投資法人又はその資産運用会社が次の(i)又は(ii)に掲げる事項
              に該当した場合、催告その他の手続を要せず、直ちに本契約を解除することができます。
             (i) 解散原因の発生又は破産手続開始、会社更生手続開始、民事再生手続開始若しくは特別清算
                手続開始その他これらに準じる倒産手続開始(将来、制定されるものを含みます。)の申立
                てがあったとき。
             (ii)   支払停止、手形交換所における取引停止処分、又は、差押、仮差押、仮処分、強制執行、滞
                納処分を受けたとき。
            本投資法人及び機関運営事務等受託者は、互いに協議の上、関係法令との整合性及び準則性を遵守し
            て、合意により本契約を変更することができます。かかる協議に当たり、本投資法人が役員会による
       変更等     承認手続を要する旨を機関運営事務等受託者に対し書面により通知した場合には、本契約変更の効力
            発生時は、本投資法人と機関運営事務等受託者が別途合意した場合を除き、当該承認手続完了時とし
            ます。
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      (ホ)投資法人債に関する一般事務受託者:株式会社三菱UFJ銀行
        財務代理契約 
        SHR第1回無担保投資法人債
          期間    契約期間の定めはありません。
          更新    契約期間の定めはないため、該当事項はありません。
          解約    解約に関する定めはありません。
              本投資法人及び投資法人債に関する一般事務受託者は、本契約に定められた事項につき変更の必
         変更等
              要が生じたときは、その都度これに関する協定をします。
        SHR第2回無担保投資法人債

          期間    契約期間の定めはありません。
          更新    契約期間の定めはないため、該当事項はありません。
          解約    解約に関する定めはありません。
              本投資法人及び投資法人債に関する一般事務受託者は、本契約に定められた事項につき変更の必
         変更等
              要が生じたときは、その都度これに関する協定をします。
        SHR第3回無担保投資法人債

          期間    契約期間の定めはありません。
          更新    契約期間の定めはないため、該当事項はありません。
          解約    解約に関する定めはありません。
              本投資法人及び投資法人債に関する一般事務受託者は、本契約に定められた事項につき変更の必
         変更等
              要が生じたときは、その都度これに関する協定をします。
        SHR第4回無担保投資法人債

          期間    契約期間の定めはありません。
          更新    契約期間の定めはないため、該当事項はありません。
          解約    解約に関する定めはありません。
              本投資法人及び投資法人債に関する一般事務受託者は、本契約に定められた事項につき変更の必
         変更等
              要が生じたときは、その都度これに関する協定をします。
        SHR第5回無担保投資法人債

          期間    契約期間の定めはありません。
          更新    契約期間の定めはないため、該当事項はありません。
          解約    解約に関する定めはありません。
              本投資法人及び投資法人債に関する一般事務受託者は、本契約に定められた事項につき変更の必
         変更等
              要が生じたときは、その都度これに関する協定をします。
        SHR第6回無担保投資法人債

          期間    契約期間の定めはありません。
          更新    契約期間の定めはないため、該当事項はありません。
          解約    解約に関する定めはありません。
              本投資法人及び投資法人債に関する一般事務受託者は、本契約に定められた事項につき変更の必
         変更等
              要が生じたときは、その都度これに関する協定をします。
        SHR第7回無担保投資法人債

          期間    契約期間の定めはありません。
          更新    契約期間の定めはないため、該当事項はありません。
          解約    解約に関する定めはありません。
              本投資法人及び投資法人債に関する一般事務受託者は、本契約に定められた事項につき変更の必
         変更等
              要が生じたときは、その都度これに関する協定をします。
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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
        SHR第8回無担保投資法人債

          期間    契約期間の定めはありません。
          更新    契約期間の定めはないため、該当事項はありません。
          解約    解約に関する定めはありません。
              本投資法人及び投資法人債に関する一般事務受託者は、本契約に定められた事項につき変更の必
         変更等
              要が生じたときは、その都度これに関する協定をします。
        SHR第9回無担保投資法人債

          期間    契約期間の定めはありません。
          更新    契約期間の定めはないため、該当事項はありません。
          解約    解約に関する定めはありません。
              本投資法人及び投資法人債に関する一般事務受託者は、本契約に定められた事項につき変更の必
         変更等
              要が生じたときは、その都度これに関する協定をします。
        SHI第4回無担保投資法人債

          期間    契約期間の定めはありません。
          更新    契約期間の定めはないため、該当事項はありません。
          解約    解約に関する定めはありません。
              本投資法人及び投資法人債に関する一般事務受託者は、本契約に定められた事項につき変更の必
         変更等
              要が生じたときは、その都度これに関する協定をします。
        SHI第5回無担保投資法人債

          期間    契約期間の定めはありません。
          更新    契約期間の定めはないため、該当事項はありません。
          解約    解約に関する定めはありません。
              本投資法人及び投資法人債に関する一般事務受託者は、本契約に定められた事項につき変更の必
         変更等
              要が生じたときは、その都度これに関する協定をします。
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      (ヘ)本資産運用会社の親会社/スポンサー:積水ハウス 
        ・スポンサー・サポート契約
                     積水ハウスは、投資対象不動産等(積水ハウスが保有又は開発する日本国内の不
                     動産等のうち、積水ハウスが本投資法人の投資基準に適合するものと合理的に判
                     断する不動産等をいいます。以下、本(ヘ)において同じです。)を売却しようと
          積水ハウスが
                     する場合、所定の適用除外事由がある場合を除き、当該売却関連の情報を第三者
          保有する国内不動産等
                     への提供に優先して本資産運用会社に提供します。
          の売却に関する
                     本資産運用会社が、積水ハウスに対し、情報提供を受けた投資対象不動産等につ
          優先交渉権の付与
                     いて本投資法人による購入の申込みをした場合、積水ハウスは、売買の条件につ
                     いて本資産運用会社と誠実に協議し、所定の協議期間中、第三者との間で当該投
                     資対象不動産等の売却に関する交渉を行わないものとします。
                     積水ハウスは、積水ハウスグループをはじめとし、その他日本国内に不動産等を
          第三者が           保有し又は開発・保有を予定する者が当該不動産等を売却しようとする旨の情報
          国内において保有           を入手した場合において、当該不動産等が本投資法人の投資基準に適合するもの
          又は開発する不動産等           と合理的に判断したときは、所定の適用除外事由がある場合を除き、当該売却関
          に関する情報提供           連情報を第三者への提供に優先して本資産運用会社に提供するよう努めるものと
                     します。
                     本資産運用会社は、将来における本投資法人による購入を目的として、購入予定
                     時期並びに購入予定価格又は購入価格の決定方法等を提示した上で、第三者が保
                     有している本投資法人の投資基準に適合すると判断する不動産等について、本投
                     資法人への売却を前提とした取得及び一時的な保有(以下、本(ヘ)において
                     「ウェアハウジング」といいます。)を積水ハウスに依頼することができます。
                     この場合、積水ハウスは、かかる依頼を真摯に検討し、所定の期間以内に、受諾
                     の可否を本投資法人及び本資産運用会社に対し回答します。
                     積水ハウスがウェアハウジングの依頼を受諾した場合、積水ハウスは、本資産運
                     用会社との協議に基づきウェアハウジングを自ら又はその他のウェアハウジング
          ウェアハウジング           主体((i)積水ハウスグループ、又は(ii)積水ハウス又は積水ハウスグループが
    サポート
          機能の提供           匿名組合出資その他の形態で出資する特別目的会社をいいます。以下同じで
    の内容
                     す。)をして実施するよう努めるものとします。
                     積水ハウスは、自ら又はその他のウェアハウジング主体をして、不動産等を取得
                     した場合、上記の購入予定時期を経過するまでの間、本資産運用会社の事前の同
                     意を得た場合を除き、本投資法人以外の第三者に当該不動産等の売却その他の処
                     分の申入れ等をしてはなりません。また、本資産運用会社が購入予定時期までの
                     間に当該不動産等の購入を申し出た場合、積水ハウスは、自ら又はその他のウェ
                     アハウジング主体をして、売買の条件について本資産運用会社との間で誠実に協
                     議し、当該協議期間中、第三者との間で当該不動産等の売却に関する交渉を行わ
                     ないものとします。
                     本資産運用会社は、本投資法人が保有する不動産等の再開発を希望する場合、積
                     水ハウスに対し、第三者に先立ち当該不動産等の再開発に関する情報を優先的に
                     提供するものとし、情報を提供した日から所定の期間(以下、本(ヘ)において
                     「検討期間」といいます。)、積水ハウス以外の第三者に対し、当該不動産等に
                     関する情報を提供しないものとします。本資産運用会社は、検討期間内に、積水
                     ハウスから、本資産運用会社が合理的に満足する内容の再開発計画案(当該不動
                     産等の全部又は一部を積水ハウスが買い取り、収益不動産の再開発を行うことを
          保有資産の再開発           内容とするものに限ります。)の提出を受けた場合には、積水ハウスに対し、第
          サポート           三者に先立ち当該不動産等に関して優先的に売買交渉をする権利を付与します。
                     本資産運用会社は、検討期間内に積水ハウスから合理的に満足する内容の当該不
                     動産等に係る再開発計画案の提出を受けられなかった場合、検討期間経過後、事
                     前に積水ハウスに通知を行い、当該不動産等に関する情報を積水ハウス以外の第
                     三者に提供することができます。
                     積水ハウスに優先的再開発交渉権が付与された場合、本資産運用会社は、売買の
                     条件について積水ハウスと誠実に協議し、所定の協議期間中、第三者との間で当
                     該不動産等の売却に関する交渉を行わないものとします。
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                     本資産運用会社は、不動産等(不動産信託受益権を含みます。以下、本(ヘ)にお
          物件の共有又は           いて同じです。)が本投資法人の投資基準に適合するものと判断した場合に、積
          区分所有に関する           水ハウスに対して、本投資法人との間で当該不動産等を共有(準共有を含みま
          合意           す。)又は区分所有することを依頼することができ、かかる依頼があったとき
                     は、積水ハウスは、当該依頼について真摯に検討します。
                     積水ハウスは、本資産運用会社から依頼された場合、本資産運用会社と協議の
          リニューアル・           上、本投資法人が保有する不動産等のリニューアル(設備更新)・バリューアッ
          バリューアップ等に           プ工事(不動産価値の向上)や物件運営等において、本資産運用会社が目的とす
          資する技術及び           るテナント満足度の向上又は運営経費の節減等に資する省エネルギー・環境配慮
          ノウハウの提供           等を実現させる技術及びノウハウの提供について、実務上可能な範囲でこれに協
                     力します。
    サポート
          本投資法人の運営に           積水ハウスは、本資産運用会社から要請された場合には、人材の確保(本資産運
    の内容
          必要なノウハウの           用会社による本投資法人の運営に必要な物件取得、物件管理、IR又は財務等のノ
          提供を含む           ウハウを有する人材の派遣(出向及び転籍)を含みます。)に合理的な範囲で協
          人的サポート           力します。
                     本資産運用会社は、取得を検討している不動産等(ただし、当該不動産等の主た
                     る用途が住居である場合を除きます。)において、本資産運用会社が有効と判断
                     した場合には、マスターリース契約(第三者に転貸することを目的とした不動産
          マスターリース契約の           等全体の賃貸借契約をいい、賃料固定型又は転貸先から受領する賃料と同額の賃
          締結協議           料を支払うパススルー型その他の方式によるものとします。)の締結の検討を積
                     水ハウスに申し入れることができ、かかる申し入れがあったときは、積水ハウス
                     は真摯に検討し、本資産運用会社と積水ハウスが合意した場合には、当該合意に
                     従いマスターリース契約を締結するものとします。
          本契約の有効期間は、本契約の効力発生日である2018年5月1日から5年間とします。ただし、本投資法人
      期間    と本資産運用会社との間の資産運用委託契約書が解除され若しくは終了した場合には、本契約は、かかる
          資産運用委託契約書の解除若しくは終了と同時に終了するものとします。
          本契約は有効期間の満了日において更に1年間、同一の条件にて更新されるものとし、以後も同様としま
          す。ただし、本契約の当事者のいずれかが重大な支障ないし特段の事由が存在すると判断する場合には、
      更新
          他の当事者に対し、本契約の有効期間の満了日の3か月前までに当該事由の内容を記載した書面を送付
          し、この場合、当事者間において本契約の条件見直しのための誠実な協議を行います。
      解約    解約に関する定めはありません。
     変更等     本契約の規定は、本契約の当事者全員の書面による合意のみにより、変更又は修正することができます。

         ・投資口の保有に関する覚書

          積水ハウスと締結している投資口の保有に関する覚書において、積水ハウスは、本投資口を保有する場合
         には、保有した投資口については、一定期間保有を継続する意向であることを本投資法人及び本資産運用会
         社に対して表明しています。
         ・商標の使用に関する覚書

         商標権の     積水ハウスは、本投資法人が本投資法人の事業を推進するに当たり、積水ハウス・リートの出
         非独占的     願商標が登録された場合に生じる商標権を、所定の範囲内において非独占的に使用することを
         使用許諾     許諾します。
              本覚書締結日である2014年10月16日から対象となる出願商標が登録された場合に生じる商標権
         期間     の存続期間満了までとします。ただし、本資産運用会社と本投資法人との間の資産運用委託契
              約が理由の如何を問わず終了した場合には、当該事由が生じた時点で終了するものとします。
         更新     期間満了の3か月前までに、以降の関係について別途協議します。
              本投資法人が本覚書の条項の一にでも違反した場合、積水ハウスは、通知、催告の上、本覚書
              を解除できるものとします。
         解約
              上記に定めるほか、積水ハウスにおいて必要があるときは、3か月前までに本投資法人に通知す
              ることにより、積水ハウスは本覚書を解除できるものとします。
         変更等     変更等に関する定めはありません。
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      (ト)パイプラインサポート会社:積水ハウス不動産各社(6社)                              (注1)
        ・優先交渉権(等)に関する契約               (注2)
                     積水ハウス不動産各社(6社)は、投資対象不動産等(積水ハウス不動産各社(6
                     社)が保有又は開発する、主として住宅の用に供される不動産等のうち、積水ハ
                     ウス不動産各社(6社)が本投資法人の投資基準に適合するものと判断する不動
          積水ハウス不動産各社           産等をいいます。以下、本(ト)において同じです。)を売却しようとする場合、
          (6社)が保有する           所定の適用除外事由がある場合を除き、当該売却関連の情報を第三者への提供に
          不動産等の売却に           優先して本資産運用会社に提供します。
          関する優先交渉権           本資産運用会社が、積水ハウス不動産各社(6社)に対し、情報提供を受けた投
          の付与           資対象不動産等について本投資法人による購入の申込みをした場合、積水ハウス
    サポート
                     不動産各社(6社)は、売買の条件について本資産運用会社と誠実に協議し、所
    の内容
                     定の協議期間中、第三者との間で当該投資対象不動産等の売却に関する交渉を行
                     わないものとします。
                     積水ハウス不動産東京は、主として住宅の用に供される不動産等を保有し又は開
          第三者が保有又は           発・保有を予定する者が当該不動産等を売却しようとする旨の情報を入手した場
          開発する不動産等に           合において、当該不動産等が本投資法人の投資基準に適合するものと合理的に判
          関する情報提供           断したときは、所定の適用除外事由がある場合を除き、当該売却関連情報を第三
                     者への提供に優先して本資産運用会社に提供するよう努めるものとします。
          各契約の有効期間は、各契約締結日から1年間とします。ただし、本投資法人と本資産運用会社との間の
      期間    資産運用委託契約書が解除され若しくは終了した場合には、各契約は、かかる資産運用委託契約書の解除
          若しくは終了と同時に終了するものとします。
          各契約は有効期間の満了日において更に1年間、同一の条件にて更新されるものとし、以後も同様としま
          す。ただし、各契約の当事者のいずれかが重大な支障ないし特段の事由が存在すると判断する場合には、
      更新
          他の当事者に対し、各契約の有効期間の満了日の3か月前までに当該事由の内容を記載した書面を送付
          し、この場合、当事者間において各契約の条件見直しのための誠実な協議を行います。
      解約    解約に関する定めはありません。
     変更等     変更等に関する定めはありません。

    (注1)   積水ハウス不動産各社(6社)のうち、積水ハウス不動産東京は本資産運用会社の特定関係法人に該当します。
    (注2)   本投資法人及び本資産運用会社は、積水ハウス不動産東京との間で、優先交渉権等に関する契約を、積水ハウス不動産東北、積水ハウス
      不動産中部、積水ハウス不動産関西、積水ハウス不動産中国四国及び積水ハウス不動産九州との間で、それぞれ優先交渉権に関する契約
      (以下、本(ト)において、各優先交渉権等に関する契約と併せて、個別に又は総称して「各契約」といいます。)を締結しています。な
      お、上記「第三者が保有又は開発する不動産等に関する情報提供」は各優先交渉権等に関する契約のみに規定されているため、当該サ
      ポートは積水ハウス不動産東京のみから受けることができます。
      (チ)売買契約及び賃貸借契約

        積水ハウス又は積水ハウス不動産東京と締結した保有資産に係る売買契約及び積水ハウス又は積水ハウス不動
       産東京と締結している保有資産の一部に係る賃貸借契約は、物件毎の各契約に定める条件に従います。当期末現
       在の保有資産に係る当該売買契約の売買代金額等及び当該賃貸借契約の期間、更新等については、前記「第一部
       ファンド情報 第1         ファンドの状況 5         運用状況 (2)       投資資産 ⑤       保有資産の個別不動産の概要」をご参照く
       ださい。
      (リ)関係法人との契約の変更に関する開示の方法

        関係法人との契約が変更された場合には、東京証券取引所の有価証券上場規程に従って開示される場合がある
       ほか、かかる契約の変更が、主要な関係法人の異動又は運用に関する基本方針、投資制限若しくは分配方針に関
       する重要な変更に該当する場合等には、金融商品取引法に基づいて遅滞なく提出する臨時報告書により開示され
       ます。
      ⑤ 会計監査人:EY新日本有限責任監査法人

        本投資法人は、EY新日本有限責任監査法人を会計監査人とします。
        会計監査人は、投資主総会の決議によって選任します(規約第28条)。会計監査人の任期は、就任後1年経過後
       に最初に迎える決算期後に開催される最初の投資主総会の終結の時までとします。会計監査人は、上記の投資主
       総会において別段の決議がされなかったときは、当該投資主総会において再任されたものとみなします(規約第
       29条)。
      ⑥ 公告の方法

        本投資法人の公告は、日本経済新聞に掲載する方法により行います(規約第4条)。
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    2【利害関係人との取引制限】
     (1)法令に基づく制限
      ① 利益相反取引の制限
        資産運用会社が登録投資法人の委託を受けて当該登録投資法人の資産の運用を行う場合において、当該登録投
       資法人と当該資産運用会社の利害関係人等との間で(ⅰ)有価証券の取得若しくは譲渡、(ⅱ)有価証券の貸借、
       (ⅲ)不動産の取得若しくは譲渡又は(ⅳ)不動産の貸借が行われることとなるときは、当該資産運用会社は、予
       め、当該登録投資法人の同意を得なければならないものとされており、執行役員は、かかる同意を与えるために
       は、役員会の承認を受けなければならないものとされています(投信法第201条の2)。
        また、資産運用会社は、法令の定めるところにより、自己やその親法人等又は子法人等が関与する以下の行為
       を禁止されています(金融商品取引法第42条の2第1号、第44条の3第1項、投信法第223条の3第3項、投信法施行令
       第130条第2項)。ここで、「親法人等」とは、金融商品取引業者の総株主等の議決権の過半数を保有しているこ
       とその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者
       をいい(金融商品取引法第31条の4第3項)、「子法人等」とは、金融商品取引業者が総株主等の議決権の過半数
       を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める
       要件に該当する者をいいます(金融商品取引法第31条の4第4項)。
      (イ)資産運用会社が自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行う
        こと(金融商品取引法第42条の2第1号)又は資産運用会社が自己の監査役、役員に類する役職にある者又は使
        用人との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと(金融商品取引業等に関する内閣府令(平成
        19年内閣府令第52号。その後の改正を含みます。)(以下「業府令」といいます。)第130条第1項第1号)。た
        だし、業府令に定めるものを除きます。
      (ロ)通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、当該金融商品取引業者の
        親法人等又は子法人等と有価証券の売買その他の取引、店頭デリバティブ取引又は対象資産の売買その他の取
        引を行うこと(金融商品取引法第44条の3第1項第1号、投信法第223条の3第3項、投信法施行令第130条第2
        項)。
      (ハ)当該金融商品取引業者との間で金融商品取引法第2条第8項各号に掲げる行為に関する契約を締結することを
        条件としてその親法人等又は子法人等がその顧客に対して信用を供与していることを知りながら、当該顧客と
        の間で当該契約を締結すること(金融商品取引法第44条の3第1項第2号、投信法第223条の3第3項)。
      (ニ)当該金融商品取引業者の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方
        針、運用財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと(金融
        商品取引法第44条の3第1項第3号、投信法第223条の3第3項)。
      (ホ)上記(ロ)から(ニ)までに掲げるもののほか、当該金融商品取引業者の親法人等又は子法人等が関与する行為
        であって投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれの
        あるものとして内閣府令に定める行為(金融商品取引法第44条の3第1項第4号、業府令第153条、投信法第223条
        の3第3項、投信法施行規則第267条)。
      ② 利益相反のおそれがある場合の書面の交付

        資産運用会社は、資産の運用を行う投資法人と自己又はその取締役若しくは執行役、資産の運用を行う他の投
       資法人、運用の指図を行う投資信託財産、利害関係人等その他の投信法施行令で定める者との間における特定資
       産(投信法に定める指定資産及び投信法施行規則で定めるものを除きます。本②において、以下同じです。)の
       売買その他の投信法施行令で定める取引が行われたときは、投信法施行規則で定めるところにより、当該取引に
       係る事項を記載した書面を当該投資法人、資産の運用を行う他の投資法人(当該特定資産と同種の資産を投資の
       対象とするものに限ります。)その他投信法施行令で定める者に対して交付しなければなりません(投信法第203
       条第2項)。ただし、資産運用会社は、かかる書面の交付に代えて投信法施行令に定めるところにより、当該資産
       の運用を行う投資法人、資産の運用を行う他の投資法人(当該特定資産と同種の資産を投資の対象とするものに
       限ります。)その他投信法施行令で定める者の承諾を得て、当該書面に記載すべき事項を電子情報処理組織を使
       用する方法その他の情報通信の技術を利用する方法であって投信法施行規則に定めるものにより提供することが
       できます(投信法第203条第4項、第5条第2項)。
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      ③ 資産の運用の制限
        登録投資法人は、a.その執行役員又は監督役員、b.その資産運用会社、c.その執行役員又は監督役員の親族
       (配偶者並びに二親等以内の血族及び姻族に限ります。)、d.当該資産運用会社の取締役、会計参与(会計参与
       が法人であるときは、その職務を行うべき社員を含みます。)、監査役若しくは執行役若しくはこれらに類する
       役職にある者又は使用人との間において次に掲げる行為(投資主の保護に欠けるおそれが少ないと認められる行
       為として投信法施行令で定める行為を除きます。)を行ってはなりません(投信法第195条、第193条、投信法施
       行令第116条から第118条まで)。
       a. 有価証券の取得又は譲渡
       b. 有価証券の貸借
       c. 不動産の取得又は譲渡
       d. 不動産の貸借
       e. 次に掲げる取引以外の特定資産に係る取引
        ・宅地の造成又は建物の建築を自ら行うことに係る取引
        ・商品の生産、製造、加工その他これらに類するものとして内閣府令で定める行為を自ら行うことに係る取引
        ・再生可能エネルギー発電設備の製造、設置その他これらに類するものとして内閣府令で定める行為を自ら行
         うことに係る取引
         (ただし、資産運用会社に、宅地又は建物の売買又は貸借の代理又は媒介を行わせること等は認められてい
         ます。)
      ④ 特定資産の価格等の調査

        資産運用会社は、特定資産(土地若しくは建物又はこれらに関する権利若しくは資産であって投信法施行令で
       定めるものに限ります。以下、本④において「不動産等資産」といいます。)の取得又は譲渡が行われたとき
       は、当該特定資産に係る不動産の鑑定評価を、不動産鑑定士であって利害関係人等でないものに行わせなければ
       ならないものとされています(ただし、当該取得又は譲渡に先立って当該鑑定評価を行わせている場合には、こ
       の限りでありません。)。
        また、資産運用会社は、不動産等資産以外の特定資産(指定資産を除きます。)の取得又は譲渡等の行為が行
       われたときは、投資法人、その資産運用会社(その利害関係人等を含みます。)及びその資産保管会社以外の者
       であって政令で定めるものに当該特定資産の価格等の調査を行わせなければならないものとされています(ただ
       し、当該行為に先立って当該調査を行わせている場合には、この限りでありません。)。
     (2)本資産運用会社の自主ルール(利害関係者取引規程)

       本資産運用会社は、利害関係者と本投資法人との間の取引については、利益相反による弊害を排除するため、自
      主ルールとして利害関係者取引規程を以下のとおり定めています。
      ① 利害関係者の範囲
        「利害関係者」とは、以下の(イ)から(ニ)までに定めるものを総称していいます。
      (イ)投信法にて定義される「利害関係人等」
      (ロ)本資産運用会社の株主
      (ハ)上記(イ)又は(ロ)に定めるものが投資一任契約を締結している特別目的会社等
      (ニ)上記(イ)又は(ロ)に定めるものの出資の合計が過半となる特別目的会社等
      ② 利害関係者との取引の条件

        本投資法人が利害関係者との間で以下に定める取引等を行おうとする場合には、以下に定めるところに従わな
       ければなりません。
      (イ)利害関係者からの特定資産の取得
        a. 不動産、不動産の賃借権及び地上権並びに不動産、不動産の賃借権及び地上権を信託した信託受益権(以
         下、本②において「不動産等資産」と総称していいます。)の取得の場合
          不動産等資産を取得するに当たっては、利害関係者ではない不動産鑑定士の鑑定評価書を取得することと
         し、不動産等資産1物件当たりの取得価格(不動産等資産そのものの取得金額とし、不動産鑑定評価額等の対
         象となっていない税金及び取得費用等のほか、信託勘定内の積立金、信託収益、固定資産税等の期間按分の
         精算額を含まないものとします。)は、当該不動産鑑定評価書の不動産鑑定評価額等以下の金額とします。
         ただし、利害関係者が本投資法人への譲渡を前提に、一時的に特別目的会社等の組成を行う等して負担した
         費用が存する場合、上記にかかわらず、当該費用を不動産鑑定評価額等に加えて取得することができるもの
         とします。
        b. その他の特定資産の取得の場合
          市場における時価を把握できる場合、時価により取得するものとします。それ以外の場合、公正な第三者
         によって提示された適正な価格により取得するものとします。
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      (ロ)利害関係者への特定資産の譲渡
        a. 不動産等資産の譲渡の場合
          不動産等資産を譲渡するに当たっては、利害関係者ではない不動産鑑定士の鑑定評価書を取得することと
         し、不動産等資産1物件当たりの譲渡価格(不動産等資産そのものの譲渡価格とし、税金及び譲渡費用等のほ
         か、信託勘定内の積立金、信託収益、固定資産税等の期間按分の精算額を含まないものとします。)は、当
         該不動産鑑定評価書の不動産鑑定評価額等以上の金額とします。
        b. その他の特定資産の譲渡の場合
          市場における時価を把握できる場合、時価により譲渡するものとします。それ以外の場合、公正な第三者
         によって提示された適正な価格により譲渡するものとします。
      (ハ)不動産等資産の取得、譲渡又は賃貸に係る利害関係者への媒介手数料の支払

        支払うべき媒介手数料の金額は、宅地建物取引業法に規定する報酬の範囲内(信託受益権の場合にはその目的
       となっている宅地又は建物を基準とします。)とし、契約条件の水準、媒介の難易度等を勘案して決定します。
      (ニ)利害関係者への不動産等資産の管理等の委託

        a. 利害関係者へ不動産等資産の管理等を委託する場合には、委託料の市場水準、提供役務の内容、業務総量
         等を総合的に勘案の上、適正と判断される条件で委託しなければなりません。
        b. 本投資法人が不動産等資産を取得する際に、当該不動産等資産に関し利害関係者が管理等を受託している
         場合において、当該利害関係者に引き続き管理等を委託する場合には、当該物件の取得の検討に当たり、利
         害関係者への委託条件の適正性に十分に留意し、取得の可否及び取得価格を決定するものとします。
        c.本資産運用会社は、原則年1回、利害関係者の管理業務等の遂行状況について、利害関係を有しない独立した
         外部の評価機関による評価等を行い委託先としての適正性を検証します。その結果が一定水準に達しない場
         合には、当該利害関係者に対して、業務内容の変更及び改善の指示を行い、又は管理等の委託先の変更を行
         うものとします。
      (ホ)利害関係者との不動産等資産の賃貸借契約の締結

        本投資法人と利害関係者との間の賃貸借契約の内容は、市場賃料、周辺相場等を調査し、必要に応じて利害関
       係者でない第三者の意見等も参考にした上で、適正と判断される条件によります。
      (ヘ)利害関係者への不動産等資産に係る次のa.からc.までに応じ、それぞれに掲げる契約金額を超える工事等の

        発注
        利害関係者以外の第三者の見積価格・役務提供の内容等と比較検討した上で、見積価格・役務提供の内容等が
       本投資法人にとって不利益でない場合に限り、利害関係者に対し同工事等を発注することができるものとしま
       す。
        a. 不動産等資産が運用ガイドラインに規定する居住用不動産の場合                                        500万円
        b. 不動産等資産が運用ガイドラインに規定する商業用不動産等の場合                                     3,000万円
        c. 上記a.及びb.以外の場合                                                        3,000万円
        なお、本投資法人が利害関係者との間で発注した工事等が、a.からc.までに定める金額に満たない場合であっ
       ても、本資産運用会社が本投資法人に対して負担する善管注意義務及び忠実義務の観点から、取引条件の適正が
       必要とされることに十分に留意し、取引条件を決定するものとします。
      ③ 利害関係者との取引に関する手続

        利害関係者との前記「②            利害関係者との取引の条件」に記載の取引に係る意思決定手続については、資産の取
       得及び売却については、起案部署である不動産投資各部が起案し、不動産統括部長の承認、コンプライアンス・
       オフィサーの事前審査、投資委員会の審議及び決議並びにコンプライアンス委員会の審議及び決議を経て、取締
       役会に上程され、取締役会において審議及び決議後、更に本投資法人の役員会に上程され、本投資法人の役員会
       において審議及び承認の決議並びに当該決議に基づき本投資法人による同意がなされることにより、決定されま
       す。なお、かかる意思決定手続の過程において否決された議案は、起案部署に差し戻されます。
        資産の賃貸又は管理の委託については、起案部署が、不動産運用各部になる他は、資産の取得及び売却と同様
       の手続で決定されます。
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     (3)利害関係人等との取引状況等
       当期における利害関係人等            (注1)  との取引状況等は、以下のとおりです。
      ①   取引状況
                                      売買金額等
            区分
                             買付額等                  売付額等
    総額                         3,750百万円                   965百万円

    利害関係人等との取引状況の内訳

    積水ハウス不動産中部株式会社                         3,750百万円      (100.0%)             -百万円     (-%)

      ② 支払手数料等の金額

            支払手数料等                                      総額に対する割合
                            利害関係人等との取引内訳
      区 分       総額(A)                                       (B/A)
                           支払先            支払金額(B)(千円)
             (千円)                                        (%)
                   積水ハウス不動産東京株式会社                        424,072          42.0
                   積水ハウス不動産中部株式会社                        59,785          5.9

                   積水ハウスGMパートナーズ株式会社                        52,818          5.2

                   積水ハウス不動産九州株式会社                        17,743          1.8

    管理委託料等
             1,008,806
    (注2)
                   積水ハウス株式会社                        14,300          1.4
                   積水ハウス不動産関西株式会社                         6,299         0.6

                   積水ハウス不動産東北株式会社                         1,050         0.1

                   SHホテルシステムズ株式会社                          294        0.0

      (注1)   「利害関係人等」とは、投信法施行令第123条及び投資信託協会の投資信託及び投資法人に係る運用報告書等に関する規則第26条第1
        項第27号に規定される本投資法人と資産運用委託契約を締結している資産運用会社の利害関係人等をいいます。
      (注2)   「管理委託料等」は、千円未満を切り捨てて記載しています。
      (注3)   上記記載の支払手数料等以外の利害関係人等に対する修繕工事等の支払金額は以下のとおりです。千円未満を切り捨てて記載してい
        ます。
          積水ハウス株式会社               274,317   千円
          積水ハウス不動産東京株式会社               148,144   千円
          積水ハウス不動産中部株式会社                65,876   千円
          積水ハウスGMパートナーズ株式会社                29,046   千円
          積水ハウス不動産九州株式会社                25,103   千円
          積水ハウス不動産関西株式会社                5,420  千円
          積水ハウス不動産東北株式会社                1,200  千円
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    3【投資主・投資法人債権者の権利】
     (1)投資主の権利
        投資主が有する主な権利の内容及び行使手続の概要は以下のとおりです。
      ① 投資主総会における議決権
      (イ)本投資法人の投資主は、保有する投資口数に応じ、投資主総会における議決権を有しています(投信法第77
        条第2項第3号、第94条第1項、会社法第308条第1項本文)。投資主総会において決議される事項は、以下のとお
        りです。
       a. 執行役員、監督役員及び会計監査人の選任(ただし、設立の際選任されたものとみなされる者の選任を除き
        ます。)及び解任(投信法第96条、第104条、第106条)
       b. 資産運用会社との資産運用委託契約の締結及び解約の承認又は同意(投信法第198条第2項、第205条、第206
        条第1項)
       c. 投資口の併合(投信法第81条の2第2項、会社法第180条第2項(第3号及び第4号を除きます。))
       d. 投資法人の解散(投信法第143条第3号)
       e. 規約の変更(投信法第140条)
       f. その他投信法又は本投資法人の規約で定める事項(投信法第89条)
      (ロ)投資主の有する議決権の権利行使の手続は、以下のとおりです。

       a. 投資主総会の決議は、法令又は規約に別段の定めがある場合を除き、出席した投資主の議決権の過半数を
        もって行います(規約第16条)。
       b. 投資主は、本投資法人の議決権を有する他の投資主1名を代理人として、その議決権を行使することができま
        す(規約第13条第1項)。この場合において、当該投資主又は代理人は、投資主総会毎にその代理権を証明する
        書面を予め本投資法人に提出し、又はかかる書面に記載すべき情報を電磁的方法により提供しなければなりま
        せん(投信法第94条第1項、会社法第310条第1項及び第2項、規約第13条第2項)。
       c. 書面による議決権の行使は、投資主が議決権を行使するための書面(以下「議決権行使書面」といいま
        す。)に必要な事項を記載し、法令で定める時までに当該記載をした議決権行使書面を本投資法人に提出して
        行います(投信法第90条の2第2項、第92条第1項、規約第14条第1項)。
       d. 上記c.の規定により書面によって行使した議決権の数は、出席した投資主の議決権の数に算入します(投信
        法第92条第2項、規約第14条第2項)。
       e. 電磁的方法による議決権の行使は、法令で定めるところにより、本投資法人の承諾を得て、法令で定める時
        までに議決権行使書面に記載すべき事項を、電磁的方法により本投資法人に対して提供して行います(投信法
        第92条の2第1項、規約第15条第1項)。
       f. 上記e.の規定により電磁的方法によって行使した議決権の数は、出席した投資主の議決権の数に算入します
        (投信法第92条の2第3項、規約第15条第2項)。
       g. 投資主が投資主総会に出席せず、かつ、議決権を行使しないときは、当該投資主は、その投資主総会に提出
        された議案(複数の議案が提出された場合において、これらのうちに相反する趣旨の議案があるときは、当該
        議案のいずれをも除きます。)について賛成するものとみなします(投信法第93条第1項、規約第17条第1
        項)。
       h. 上記g.の規定に基づき議案に賛成するものとみなした投資主の有する議決権の数は、出席した投資主の議決
        権の数に算入します(投信法第93条第3項、規約第17条第2項)。
       i. 本投資法人が投資主総会を2020年1月1日及び同日以後遅滞なく招集し、以後、隔年毎の1月1日及び同日以後
        遅滞なく招集する場合には、本投資法人は、2019年10月末日及び以後隔年毎の10月末日における最終の投資主
        名簿に記載又は記録された投資主をもって、かかる投資主総会において権利を行使することのできる投資主と
        します。かかる場合のほか、本投資法人は、投資主総会をその直前の決算期から3か月以内の日を投資主総会の
        日として開催する場合、当該決算期の最終の投資主名簿に記載又は記録された投資主をもって、当該投資主総
        会において権利を行使することのできる投資主とします(規約第12条第1項)。
         また、上記の規定にかかわらず、本投資法人は、役員会の決議により予め公告をして、一定の日における最
        終の投資主名簿に記載又は記録された投資主又は登録投資口質権者をもって、その権利を行使すべき投資主又
        は登録投資口質権者とすることができます(投信法第77条の3第2項、規約第12条第2項)。
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      ② その他の共益権
      (イ)代表訴訟提起権(投信法第204条、第116条、第119条、会社法第847条(第2項を除きます。))
        6か月前から引き続き投資口を有する投資主は、本投資法人に対し、書面その他投信法施行規則で定める方法に
       より、資産運用会社、執行役員、監督役員若しくは会計監査人、又は一般事務受託者の責任を追及する訴えの提
       起を請求することができ、本投資法人が請求の日から60日以内に訴えを提起しないときは、当該請求をした投資
       主は、本投資法人のために訴えを提起することができます。
      (ロ)投資主総会決議取消訴権等(投信法第94条第2項、会社法第830条、第831条)

        投資主は、投資主総会の招集の手続又は決議の方法が法令若しくは規約に違反し、若しくは著しく不公正なと
       き、決議の内容が規約に違反するとき、又は決議について特別の利害関係を有する者が議決権を行使したことに
       よって著しく不当な決議がされたときには、決議の日から3か月以内に、訴えをもって当該決議の取消しを請求す
       ることができます。また、投資主総会の決議が存在しない場合又は決議の内容が法令に違反する場合には、それ
       ぞれ投資主総会の決議が存在しないこと又は無効であることの確認を訴えをもって請求することができます。
      (ハ)執行役員等の違法行為差止請求権(投信法第109条第5項、第153条の3第2項、会社法第360条第1項)

        6か月前から引き続き投資口を有する投資主は、執行役員が本投資法人の目的の範囲外の行為その他法令若しく
       は規約に違反する行為をし、又はこれらの行為をするおそれがある場合において、当該行為によって本投資法人
       に回復することができない損害が生じるおそれがあるときは、当該執行役員に対し、その行為をやめることを請
       求することができます。本投資法人が清算手続に入った場合には清算執行人に対しても同様です。
      (ニ)新投資口発行の差止請求権(投信法第84条第1項、会社法第210条)

        投資主は、新投資口の発行が法令若しくは規約に違反する場合又は著しく不公正な方法により行われる場合に
       おいて、投資主が不利益を受けるおそれがあるときは、本投資法人に対し、新投資口の発行をやめることを請求
       することができます。
      (ホ)新投資口発行無効訴権(投信法第84条第2項、会社法第828条第1項第2号、第2項第2号)

        投資主は、新投資口の発行について重大な法令・規約違反があった場合には、新投資口の発行の効力が生じた
       日から6か月以内に、本投資法人に対して新投資口発行無効の訴えを提起することができます。
      (ヘ)合併無効訴権(投信法第150条、会社法第828条第1項第7号、第8号、第2項第7号、第8号)

        投資主は、合併手続に重大な瑕疵があった場合等には、合併の効力が生じた日から6か月以内に、合併無効の訴
       えを提起することができます。
      (ト)設立無効訴権(投信法第75条第6項、会社法第828条第1項第1号、第2項第1号)

        投資主は、設立手続に重大な瑕疵があった場合には、本投資法人の成立の日から2年以内に設立無効の訴えを提
       起することができます。
      (チ)投資主提案権(投信法第94条第1項、会社法第303条第2項、第305条第1項、第4項、第5項)

        発行済投資口の100分の1以上の口数の投資口を6か月前から引き続き有する投資主は、執行役員に対し投資主総
       会の日の8週間前までに、一定の事項を投資主総会の目的とすることを請求することができ、また、投資主総会の
       目的である事項につき当該投資主が提出しようとする議案の要領を招集通知に記載又は記録することを請求する
       ことができます。ただし、当該投資主が提出しようとする議案の数が10を超えるときは、10を超える数に相当す
       ることとなる議案については、この限りではありません。
      (リ)投資主総会招集権(投信法第90条第3項、会社法第297条第1項、第4項)

        発行済投資口の100分の3以上の口数の投資口を6か月前から引き続き有する投資主は、執行役員に対し、投資主
       総会の目的である事項及び招集の理由を示して投資主総会の招集を請求することができ、請求の後遅滞なく招集
       の手続が行われない場合又は請求があった日から8週間以内の日を投資主総会の日とする投資主総会の招集の通知
       が発せられない場合には、内閣総理大臣の許可を得て招集することができます。
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      (ヌ)検査役選任請求権(投信法第94条第1項、会社法第306条第1項、投信法第110条)
        発行済投資口の100分の1以上の口数の投資口を6か月前から引き続き有する投資主は、投資主総会に係る招集の
       手続及び決議の方法を調査させるため、当該投資主総会に先立ち、内閣総理大臣に対し、検査役の選任の申立て
       をすることができます。また、発行済投資口の100分の3以上の口数の投資口を有する投資主は、本投資法人の業
       務の執行に関し、不正の行為又は法令若しくは規約に違反する重大な事実があることを疑うに足りる事由がある
       ときは、本投資法人の業務及び財産の状況を調査させるため、内閣総理大臣に対し、検査役の選任の申立てをす
       ることができます。
      (ル)執行役員等解任請求権(投信法第104条第1項、第3項、会社法第854条第1項第2号)

        発行済投資口の100分の3以上の口数の投資口を6か月前から引き続き有する投資主は、執行役員又は監督役員の
       職務の執行に関し不正の行為又は法令若しくは規約に違反する重大な事実があったにもかかわらず、当該役員を
       解任する旨の議案が投資主総会において否決されたときには、当該投資主総会の日から30日以内に訴えをもって
       当該役員の解任を請求することができます。
      (ヲ)解散請求権(投信法第143条の3)

        発行済投資口の10分の1以上の口数の投資口を有する投資主は、本投資法人が業務の執行において著しく困難な
       状況に至り、本投資法人に回復することができない損害が生じ、又は生じるおそれがあるときや、本投資法人の
       財産の管理又は処分が著しく失当で、本投資法人の存立を危うくするときにおいて、やむを得ない事由があると
       きは、訴えをもって本投資法人の解散を請求することができます。
      (ワ)投資口併合差止請求権(投信法第81条の2第2項、会社法第182条の3)

        投資主は、投資口の併合が法令又は規約に違反する場合において、投資主が不利益を受けるおそれがあるとき
       は、本投資法人に対し、投資口の併合をやめることを請求することができます。
      (カ)合併差止請求権(投信法第150条、会社法第784条の2、第796条の2、第805条の2)

        投資主は、本投資法人の合併が法令又は規約に違反する場合等において、投資主が不利益を受けるおそれがあ
       るときは、本投資法人に対し、当該合併をやめることを請求することができます。
      ③ 分配金請求権(投信法第77条第2項第1号、第137条)

        本投資法人の投資主は、本投資法人の規約及び法令に則り、役員会の承認を受けた金銭の分配に係る計算書に
       基づき、各投資主の有する投資口の口数に応じて金銭の分配を受けることができます。
        なお、本振替投資口については、本投資法人が誤って本投資法人に対抗できないものとされた振替投資口につ
       いて行った金銭の分配についても、本投資法人は当該分配に係る金額の返還を求めることができません。この場
       合、本投資法人は、当該分配に係る金額の限度において、投資主の振替機関等に対する損害賠償請求権を取得し
       ます(振替法第228条、第149条)。
      ④ 残余財産分配請求権(投信法第77条第2項第2号、第158条)

        本投資法人が解散し、清算される場合、投資主は、各投資主の有する投資口の口数に応じて残余財産の分配を
       受ける権利を有しています。
      ⑤ 払戻請求権(規約第6条第1項)

        投資主は、投資口の払戻請求権を有していません。
      ⑥ 投資口の処分権(投信法第78条第1項から第3項まで)

        投資主は投資口を自由に譲渡することができます。
        本振替投資口については、投資主は、口座管理機関に対して振替の申請を行い、譲渡人の口座から譲受人の口
       座に本振替投資口の振替(譲受人の口座における保有欄の口数を増加させることをいいます。以下同じです。)
       が行われることにより、本振替投資口の譲渡を行うことができます(振替法第228条、第140条)。ただし、本振
       替投資口の譲渡は、本振替投資口を取得した者の氏名又は名称及び住所を投資主名簿に記載し、又は記録しなけ
       れば、本投資法人に対抗することができません(投信法第79条第1項)。なお、投資主名簿の記載又は記録は、総
       投資主通知(保管振替機構が、本投資法人に対して行う、投資主の氏名又は名称、保有投資口数、基準日等の通
       知をいいます。以下同じです。)により行われます(振替法第228条、第152条第1項)。
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      ⑦ 投資証券交付請求権(振替法第227条第1項、第2項、投信法第85条第1項)
        本投資口は、振替法の適用を受ける振替投資口であり、本投資法人は、投資証券を発行することができません
       (振替法第227条第1項)。ただし、投資主は、保管振替機構が振替機関の指定を取り消された場合若しくは当該
       指定が効力を失った場合であって保管振替機構の振替業を承継する者が存しない場合、又は本振替投資口が振替
       機関によって取り扱われなくなった場合には、本投資法人に対して、投資証券の発行を請求することができます
       (振替法第227条第2項)。
      ⑧ 帳簿等閲覧請求権(投信法第128条の3)

        投資主は、本投資法人の営業時間内は、いつでも、会計帳簿又はこれに関する資料の閲覧又は謄写を請求する
       ことができます。ただし、この場合においては、当該請求の理由を明らかにして行わなければなりません。
      ⑨ 少数投資主権の行使手続(振替法第228条、第154条)

        振替投資口に係る少数投資主権等の行使に際しては、投資主名簿の記載又は記録ではなく、振替口座簿の記載
       又は記録により判定されることになります。したがって、少数投資主権を行使しようとする投資主は、保管振替
       機構が個別投資主通知(保管振替機構が、本投資法人に対して行う、投資主の氏名又は名称、保有投資口数等の
       通知をいいます。以下同じです。)を行うよう、投資主の口座を開設している口座管理機関に対して申し出るこ
       とができます。投資主は、かかる個別投資主通知が本投資法人に対して行われた後4週間が経過する日までに限
       り、少数投資主権を行使することができます。
     (2)投資法人債権者の権利

        投資法人債権者が有する主な権利の内容及び行使手続の概要は以下のとおりです。
      ① 元利金支払請求権
        投資法人債権者は、投資法人債の要項に従い、元利金の支払いを受けることができます。
      ② 投資法人債の処分権(投信法第139条の7、会社法第687条、第688条第2項、第3項)

        投資法人債券を発行する旨の定めのある投資法人債の移転は、譲渡人及び譲受人間の意思表示及び投資法人債
       券を交付することにより行われます。このうち、取得者が、記名式の投資法人債の譲渡を第三者に対抗するため
       には、投資法人債券を交付することが必要であり、本投資法人に対抗するためには、取得者の氏名及び住所を投
       資法人債原簿に記載又は記録することが必要です。これに対し、取得者が、無記名式の投資法人債の譲渡を第三
       者及び本投資法人に対抗するためには、投資法人債券を交付することが必要です。
        ただし、本振替投資法人債については、投資法人債権者は、口座管理機関に対して振替の申請を行い、譲渡人
       の口座から譲受人の口座に本振替投資法人債の振替(譲受人の口座における保有欄の金額を増額させることをい
       います。以下同じです。)が行われることにより、本振替投資法人債の譲渡を行うことができます(振替法第115
       条、第73条)。
        なお、本振替投資法人債については、本投資法人は、投資法人債券を発行することができません(振替法第115
       条、第67条第1項)。ただし、投資法人債権者は、保管振替機構が振替機関の指定を取り消された場合若しくは当
       該指定が効力を失った場合であって保管振替機構の振替業を承継する者が存しない場合、又は本振替投資法人債
       が振替機関によって取り扱われなくなった場合は、本投資法人に対して、投資法人債券の発行を請求することが
       できます(振替法第115条、第67条第2項)。
      ③ 投資法人債権者集会における議決権

        投資法人債権者の権利に重大な関係がある事項について、投資法人債権者の総意を決定するために、投信法の
       規定に基づき、投資法人債権者集会が設置されます。
      (イ)投資法人債権者集会における決議事項は、法定事項及び投資法人債権者の利害に関する事項に限られます
        (投信法第139条の10第2項、会社法第716条)。投資法人債権者集会の決議は、裁判所の認可を受けなければ、
        その効力を生じません(投信法第139条の10第2項、会社法第734条)。ただし、投信法第139条の10第2項が準用
        する会社法第735条の2第1項の規定により投資法人債権者集会の決議があったものとみなされる場合を除きます
        (  投信法第139条の10第2項、会社法第735条の2第4項)。)。
      (ロ)投資法人債権者の有する議決権の権利行使の手続は、以下のとおりです。
       a. 投資法人債権者は、投資法人債権者集会において、その有する投資法人債の金額の合計額(償還済みの額を
        除きます。)に応じて議決権を有します(投信法第139条の10第2項、会社法第723条第1項)。投資法人債権者
        は、書面又は電磁的方法によって議決権を行使することができ、かかる方法で行使した議決権の額は、出席し
        た議決権者の議決権の額に算入されます(投信法第139条の10第2項、会社法第726条、第727条)。
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       b. 投資法人債権者集会において決議をする事項を可決するには、法令及び投資法人債の要項に別段の定めがあ
        る場合のほか、原則として、出席した議決権者の議決権の総額の2分の1を超える議決権を有する者の同意を
        もって行われますが、一定の重要な事項については、議決権者の議決権の総額の5分の1以上で、かつ、出席し
        た議決権者の議決権の総額の3分の2以上の議決権を有する者の同意がなければなりません(投信法第139条の10
        第2項、会社法第724条第1項、第2項)。
       c. 投資法人債権者集会は、必要がある場合には、いつでも招集することができ、原則として、本投資法人又は
        投資法人債管理者が招集します(投信法第139条の10第2項、会社法第717条第1項、第2項)。ただし、一定の場
        合には、投資法人債管理補助者が、投資法人債権者集会を招集することができます(投信法第139条の10第2
        項、会社法第717条第3項)。また、投資法人債の総額(償還済みの額を除きます。)の10分の1以上に当たる投
        資法人債を有する投資法人債権者は、本投資法人、投資法人債管理者又は投資法人債管理補助者に対して、投
        資法人債権者集会の目的である事項及び招集の理由を示して、投資法人債権者集会の招集を請求することがで
        きます(投信法第139条の10第2項、会社法第718条第1項)。かかる請求がなされた後遅滞なく投資法人債権者
        集会の招集手続が行われない場合等には、かかる請求を行った投資法人債権者は、裁判所の許可を得て投資法
        人債権者集会を招集することができます(投信法第139条の10第2項、会社法第718条第3項、第717条第3項第1
        号)。
       d. 投資法人債権者は、本投資法人の営業時間内は、いつでも、投資法人債権者集会の議事録の閲覧又は謄写の
        請求をすることができます(投信法第139条の10第2項、会社法第731条第3項)。
      ④ 投資法人債管理者(投信法第139条の8)

        本投資法人は、投資法人債を発行する場合には、投資法人債管理者を定め、投資法人債権者のために、弁済の
       受領、債権の保全その他の投資法人債の管理を行うことを委託しなければなりません。ただし、各投資法人債の
       金額が1億円以上である場合その他投資法人債権者の保護に欠けるおそれがないものとして投信法施行規則で定め
       る場合はこの限りではなく(投信法第139条の8)、本書の日付現在、各SHR投資法人債及び各SHI投資法人債に関
       し、本投資法人は投資法人債管理者を設置していません。
      ⑤ 投資法人債管理補助者

        本投資法人は、投資法人債を発行する場合において、各投資法人債の金額が1億円以上である場合その他投資法
       人債権者の保護に欠けるおそれがないものとして投信法施行規則で定める場合には、投資法人債管理補助者を定
       め、投資法人債権者のために、投資法人債の管理の補助を行うことを委託することができます。ただし、当該投
       資法人債が担保付社債である場合は、この限りではありません(投信法第139条の9の2)。
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    第4【関係法人の状況】
    1【資産運用会社の概況】
     (1)【名称、資本金の額及び事業の内容】
      a. 名称
        積水ハウス・アセットマネジメント株式会社
        東京都港区赤坂四丁目15番1号
      b. 資本金の額
        本書の日付現在  400百万円
      c. 事業の内容
        i. 金融商品取引法に定める投資運用業
        ii.  宅地建物取引業法に定める宅地建物取引業
        iii.金融商品取引法に定める第二種金融商品取引業
        iv.  上記i.からiii.に付帯関連する一切の業務
      ① 会社の沿革

                   積水ハウス・リアルティ株式会社設立
        2014年2月17日
                   宅地建物取引業の免許取得
        2014年3月20日
                   (免許証番号 東京都知事(1)第96411号)
                   積水ハウス・リアルティ株式会社から積水ハウス投資顧問株式会社へ商号変更
        2014年4月10日
                   宅地建物取引業法上の取引一任代理等の認可取得
        2014年7月22日
                   (認可番号 国土交通大臣認可第82号)
                   金融商品取引業(投資運用業)に係る登録
        2014年8月28日
                   (関東財務局長(金商)第2791号)
                   積水ハウス・アセットマネジメント株式会社を吸収合併
        2018年5月1日
                   積水ハウス投資顧問株式会社から積水ハウス・アセットマネジメント株式会社へ商号
        2018年5月1日
                   変更
      ② 株式の総数及び資本金の額の増減

      (イ)発行可能株式総数(本書の日付現在)
         32,000株
      (ロ)発行済株式の総数(本書の日付現在)
         8,000株
      (ハ)最近5年間における資本金の額の増減
         最近5年間における資本金の額の増減はありません。
      ③ その他

      (イ)役員の変更
        本資産運用会社の取締役及び監査役の選任は、株主総会において議決権を行使することができる株主の議決権
       の3分の1以上を有する株主が出席し、出席した当該株主の議決権の過半数をもって行います。取締役の選任決議
       は、累積投票によらないものとします。取締役の任期は、選任後1年以内に終了する事業年度のうち最終のものに
       関する定時株主総会終結の時までで、監査役の任期は、選任後4年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関
       する定時株主総会の終結の時までです。ただし、補欠又は増員として選任された取締役の任期は、在任取締役の
       任期の満了する時までとします。また、補欠として選任された監査役の任期は、退任した監査役の任期の満了す
       る時までとします。本資産運用会社において取締役及び監査役に変更があった場合には、所定の期間内に監督官
       庁へ届け出ます。また、本資産運用会社の取締役は、他の会社の取締役、会計参与(会計参与が法人であるとき
       は、その職務を行うべき社員)、監査役若しくは執行役に就任した場合(他の会社の取締役、会計参与、監査役
       又は執行役が金融商品取引業者の取締役又は執行役を兼ねることとなった場合を含みます。)又は他の会社の取
       締役、会計参与、監査役若しくは執行役を退任した場合には、遅滞なく、その旨を監督官庁へ届け出なければな
       りません。
      (ロ)訴訟事件その他本資産運用会社に重要な影響を及ぼした事実及び重要な影響を及ぼすことが予想される事実

        本書の日付現在において、本資産運用会社に関して、訴訟事件その他重要な影響を及ぼした事実及び重要な影
       響を及ぼすことが予想される事実はありません。
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      ④ 関係業務の概要
        本投資法人が、本資産運用会社に委託する主な業務は資産の運用に係る業務です。
     (2)【運用体制】

        本資産運用会社の運用体制については、前記「第一部                         ファンド情報 第1         ファンドの状況 1         投資法人の概
       況 (4)    投資法人の機構」をご参照ください。
     (3)【大株主の状況】

                                               (本書の日付現在)
                                                    比率
                                            所有株式数
          氏名又は名称                    住所                     (%)
                                             (株)
                                                    (注)
       積水ハウス株式会社             大阪府大阪市北区大淀中一丁目1番88号                           8,000     100.0
       (注) 「比率」とは、自己株式数を除く発行済株式総数に対する所有株式数の比率をいいます。なお、本資産運用会社は、本書の日付
         現在、自己株式を保有していません。
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     (4)【役員の状況】
                                                 (本書の日付現在)
                                                        所有
       役職名        氏 名                主要略歴(会社名等当時)                        株式数
                                                       (株)
    代表取締役社長           阿部 亨      1990年 4月       積水ハウス株式会社 入社 都市開発事業部                            0
                     1999年 4月       同社 東京マンション事業部
                     2005年 5月       同社 開発事業部
                     2005年 8月       ジャパンエクセレントアセットマネジメント株式会社
                            出向 不動産投資本部 投資企画部長
                     2007年    11月    積水ハウス株式会社 開発企画部
                     2009年 2月       同社 国際事業部
                     2009年 4月       セキスイハウスオーストラリア 出向
                            代表取締役社長就任
                     2019年    10月    積水ハウス株式会社 東京マンション事業部長
                     2021年 2月       本資産運用会社 出向 代表取締役社長就任(現任)
                      前記「第1     投資法人の追加情報 2           役員の状況」をご参照ください。
    取締役          木田 敦宏                                          0
    取締役IR部長          佐藤 信義       1994年 4月       オリックス株式会社 入社 不動産鑑定部                            0
                     1998年 3月       同社 大阪営業第二部
                     2002年 3月       同社 プロジェクトファイナンス部
                     2005年 3月       同社 ストラクチャードファイナンス部
                     2007年 4月       ラサールインベストメントマネージメント株式会社
                            入社 投資営業部 アソシエイトディレクター
                     2009年 4月       株式会社ジョイント・コーポレーション 入社
                            株式会社ジョイント・キャピタル・パートナーズ 出向
                            IR・財務部 担当部長
                            株式会社ジョイント・キャピタル・パートナーズ
                     2009年 4月
                            IR・財務部長
                     2010年 3月       同社 転籍 IR・財務部長
                     2014年 3月       同社 取締役副社長就任
                     2018年 5月       本資産運用会社 取締役就任
                     2020年    11月    同社 取締役IR部長就任(現任)
    取締役          大谷 仁誉       1987年 4月       山一證券株式会社 入社 引受審査部                            0
                     1998年 2月       三和証券株式会社 入社 引受部
                            みずほ証券株式会社 入社
                     2005年 7月
                            エクイティキャピタルマーケット部
                     2005年    10月    同社 関西営業部
                     2012年 4月       同社 関西投資銀行部長
                     2016年 4月       同社 横浜支店 企業金融部長
                     2017年 4月       積水ハウス株式会社 入社
                            積水ハウス投資顧問株式会社             (注)   出向 顧問
                            積水ハウス投資顧問株式会社 取締役経営企画室長就任
                     2017年 4月
                     2018年 5月       同社 取締役経営戦略室長就任
                     2019年 8月       同社 取締役就任(現任)
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                                                        所有
                                                       株式数
       役職名        氏 名                主要略歴(会社名等当時)
                                                       (株)
    取締役          丸山 昭一       1985年 4月       積水ハウス株式会社 入社 東京特建営業所                            0
                     1994年 2月       同社 東京都市開発事業部
                     1999年 4月       同社 東京マンション事業部
                     2010年    12月    同社 東日本開発事業部
                            ジャパンエクセレントアセットマネジメント株式会社 
                     2011年 2月
                            出向 不動産投資本部 投資企画部長
                     2013年    11月    積水ハウス株式会社 開発事業部
                            積水ハウス・リアルティ株式会社               (注)   出向
                     2014年 2月
                            代表取締役社長就任
                     2014年 4月       同社 取締役不動産投資運用本部長就任
                     2018年 5月       同社 取締役就任(現任)
    取締役          角森   吉洋    1987年 4月       株式会社青木建設 入社            管理本部経理部                0
    コンプライアンス・                 1990年    12月    同社 香港支店事務部
    オフィサー                 1996年 3月       同社 東京支店事務部
                     2001年 7月       同社 東京支店事務部           課長
                     2003年 5月       同社 管理本部経営企画部             課長
                     2004年    10月    同社 営業本部営業統括部             課長
                     2005年 4月       同社 営業推進本部企画営業部               課長
                     2007年 3月       株式会社ジョイント・キャピタル・パートナーズ 入社
                            管理部 次長
                     2008年 7月       同社 リスク管理・コンプライアンス室 次長
                     2012年 5月       同社 コンプライアンス・オフィサー兼
                            リスク管理・コンプライアンス室長
                     2018年 5月       本資産運用会社 内部統制推進室副室長兼法務担当部長
                     2019年 5月       同社 取締役コンプライアンス・オフィサー兼
                            内部統制推進室長就任
                     2020年    11月    同社 取締役コンプライアンス・オフィサー就任(現
                            任)
    非常勤取締役          菊地 正宏       1994年 4月       積水ハウス株式会社 入社                            0
                     2006年 4月       同社 経理財務部
                     2020年 4月       同社 経理部長
                     2021年 3月       本資産運用会社 非常勤取締役就任(現任)
                     2021年 4月       積水ハウス株式会社 業務役員 経理部長就任(現任)
    非常勤監査役          河村 直樹       1996年 4月       積水ハウス株式会社 入社 総務部                            0
                     2002年 8月       同社 法務部
                     2014年 3月       積水ハウス・SI        アセットマネジメント株式会社
                            監査役就任
                     2017年 4月       積水ハウス株式会社 法務部 部長
                     2018年 5月       本資産運用会社 非常勤監査役就任(現任)
                     2020年 2月       積水ハウス株式会社 法務部長
                     2021年 4月       同社 業務役員 法務部長就任(現任)
    (注)「積水ハウス・リアルティ株式会社」及び「積水ハウス投資顧問株式会社」は、いずれも本資産運用会社の商号変更前の旧商号です。詳細
      については、前記「(1)         名称、資本金の額及び事業の内容 ①               会社の沿革」をご参照ください。
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     (5)【事業の内容及び営業の概況】
      ① 事業の内容
        本資産運用会社は、投信法上の資産運用会社として登録投資法人の資産運用を行っています。
      ② 営業の概況

        本書の日付現在、本資産運用会社が資産の運用を行う投資法人は、本投資法人のみです。
      ③ 関係業務の概況

        本資産運用会社は、本投資法人の資産の運用に係る業務を行っています。
      ④ 資本関係

        本書の日付現在、本資産運用会社は本投資口を保有していません。
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    2【その他の関係法人の概況】
     A 資産保管会社(投信法第208条関係)
     (1)名称、資本金の額及び事業の内容
      a. 名称
        三菱UFJ信託銀行株式会社
        東京都千代田区丸の内一丁目4番5号
      b. 資本金の額
        2021年3月末日時点  324,279百万円
      c. 事業の内容
        銀行法(昭和56年法律第59号。その後の改正を含みます。)(以下「銀行法」といいます。)に基づき銀行業
       を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律(昭和18年法律第43号。その後の改正を含みま
       す。)(以下「兼営法」といいます。)に基づき信託業務を営んでいます。
     (2)関係業務の概要

      a. 本投資法人の資産の保管に係る業務
      b. 資産保管業務に付随する業務
     (3)資本関係

       本書の日付現在、本投資法人と三菱UFJ信託銀行株式会社との間には資本関係はありません。
     B 投資主名簿等管理人(投信法第117条第2号、第3号及び第6号関係。ただし、投資法人債に関する事務を除きま

      す。)
     (1)名称、資本金の額及び事業の内容
      a. 名称
        みずほ信託銀行株式会社
        東京都中央区八重洲1丁目2番1号
      b. 資本金の額
        2021年3月末日時点  247,369百万円
      c. 事業の内容
        銀行法に基づき銀行業を営むとともに、兼営法に基づき信託業務を営んでいます。
     (2)関係業務の概要

      a. 投資主の名簿に関する事務
        投資主名簿の作成、管理及び備置に関する事務
      b. 募集投資口の発行に関する事務
      c. 投資主総会の招集通知、決議通知及びこれらに付随する投資主総会参考書類等の送付、議決権行使書面又は委
        任状の作成及び送付、並びに投資主総会受付事務補助に関する事務
      d. 投資主に対して分配する金銭の計算及び支払いに関する事務
       i. 投信法第137条に定める金銭の分配(以下、本Bにおいて「分配金」といいます。)の計算及びその支払いの
         ための手続に関する事務
       ii.  分配金支払事務取扱銀行等における支払期間経過後の未払分配金の確定及びその支払いに関する事務
      e. 投資口に関する照会への応答、各種証明書の発行に関する事務
      f. 受託事務を処理するために使用した本投資法人に帰属する書類及び未達郵便物の整理・保管に関する事務
      g. 法令又は本投資法人及び投資主名簿等管理人の間の事務委託契約書(投資口事務受託契約書)により本投資法
        人が必要とする投資口統計資料の作成に関する事務
      h. 投資主の権利行使に関する請求その他の投資主からの申出の受付に関する事務(投資主確認を含みます。)
      i. 総投資主通知等の受理に関する事務
      j. 投資主名簿等管理人が管理する本投資法人の発行総口数と振替機関(振替法第2条第2項に定める振替機関をい
        います。以下、本Bにおいて同じです。)より通知を受けた本投資法人の振替投資口等の総数の照合
      k. 本投資法人の情報提供請求権(振替法第277条に定める請求をいいます。)行使にかかる取次ぎに関する事務
      l. 振替機関からの個別投資主通知(振替法第228条第1項で準用する同法第154条第3項に定める通知をいいま
        す。)の本投資法人への取次ぎに関する事務
      m. 投資主名簿への記録、投資口に係る質権の登録又はその抹消に関する事項
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      n. 投資主及び登録投資口質権者又はこれらの者の代理人等(以下、本Bにおいて「投資主等」といいます。)の
        氏名、住所の登録に関する事項
      o. 投資主等の提出する届出の受理に関する事項
      p. 上記a.からo.までに掲げる委託事務に係る印紙税等の代理納付
      q. 上記a.からp.までに掲げる委託事務に付随する事務
      r. 上記a.からq.までに掲げる事務のほか、本投資法人及び投資主名簿等管理人協議の上定める事務
      s. 番号法に係る以下に掲げる事務
       i. 本投資法人の投資主等から個人番号(番号法第2条第5項に定義された個人番号をいいます。)、法人番号
         (番号法第2条第15項に定義された法人番号をいいます。)(以下「個人番号」及び「法人番号」を総称し
         て「個人番号等」といいます。)を収集する事務
       ii.  本投資法人の投資主等から収集した個人番号等の保管に関する事務
       iii.本投資法人の投資主等の個人番号等を振替機関に請求し通知を受ける事務
       iv.  行政機関等に対して個人番号等を記載した支払調書の提供を行う事務
       v. 保管している本投資法人の投資主等の個人番号等を廃棄又は削除する事務
       vi.  その他、番号法に基づき上記ⅰ.からⅴ.までに付随関連する事務
     (3)資本関係

       本書の日付現在、本投資法人とみずほ信託銀行株式会社との間には資本関係はありません。
      C  機関運営事務等受託者(投信法第117条第4号、第5号及び第6号関係)

     (1)名称、資本金の額及び事業の内容
      a. 名称
        三菱UFJ信託銀行株式会社
        東京都千代田区丸の内一丁目4番5号
      b. 資本金の額
        2021年3月末日時点  324,279百万円
      c. 事業の内容
        銀行法に基づき銀行業を営むとともに、兼営法に基づき信託業務を営んでいます。
     (2)関係業務の概要

      a. 機関の運営に関する事務(投信法第117条第4号に規定する事務のうち、本投資法人及び投資主名簿等管理人の
        間の事務委託契約書(投資口事務受託契約書)に規定する事務以外の事務)
      b. 計算に関する事務
      c. 会計帳簿の作成に関する事務
      d. 納税に関する事務
     (3)資本関係

       本書の日付現在、本投資法人と三菱UFJ信託銀行株式会社との間には資本関係はありません。
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     D 投資法人債に関する一般事務受託者(投信法第117条第2号、第3号及び第6号関係。ただし、投資法人債に関する事
      務に限ります。)
     (1)名称、資本金の額及び事業の内容
      a. 名称
        株式会社三菱UFJ銀行
        東京都千代田区丸の内二丁目7番1号
      b. 資本金の額
        2021年3月末日時点  1,711,958百万円
      c. 事業の内容
        銀行法に基づき銀行業を営んでいます。
     (2)関係業務の概要

      a. 各SHR投資法人債及び各SHI投資法人債(以下、総称して本Dにおいて「本投資法人債」といいます。)の発行
        代理人事務
       i. 保管振替機構に対する銘柄情報の通知
       ii.  保管振替機構に対する本投資法人債の投資法人債要項の送付
       iii.本投資法人が定める元利金支払に関する手数料(以下、本Dにおいて「元利金支払手数料」といいます。)
         の料率の保管振替機構への通知
       iv.  保管振替機構から受信する新規記録情報の確認及び承認
       v. 本投資法人債の払込金の受領及び保管振替機構に対する資金振替済通知の送信
       vi.  その他、保管振替機構が定める業務規程(以下、本Dにおいて「保管振替機構の業務規程」といいます。)
         その他保管振替機構が定める規則等(以下、本Dにおいて保管振替機構の業務規程と併せて「保管振替機構
         の業務規程等」と総称します。)において定められる発行代理人事務
      b. 本投資法人債の支払代理人事務
       i. 保管振替機構に対する本投資法人債の一通貨当たりの利子額の通知
       ii.  本投資法人債の銘柄情報に変更がある場合の保管振替機構への通知
       iii.保管振替機構との間の元利金請求データの確認及び保管振替機構に対する元利金請求内容承認可否通知の送
         信
       iv.  元金の償還及び利息支払における元利金の分配事務
       v. 元利金支払手数料の直接口座管理機関(保管振替機構の業務規程に定義される直接口座管理機関をいいま
         す。)への分配事務
       vi.  その他、保管振替機構の業務規程等において定められる支払代理人事務
      c. 本投資法人債の投資法人債原簿関係事務
        本投資法人債の投資法人債原簿の作成及び備置きその他の投資法人債原簿に関する事務
      d. 本投資法人債のその他の事務
       i. 本投資法人債の投資法人債権者(以下、本Dにおいて「本投資法人債権者」といいます。)からの期限の利
         益喪失に関する請求の受領及び本投資法人への通知
       ii.  投資法人債券台帳の作成及び管理
       iii.租税特別措置法にもとづく利子所得税の納付
       iv.  本投資法人による本投資法人債の全部又は一部の買入消却にかかる事務
       v. その他本投資法人及び投資法人債原簿等管理人が協議のうえ必要と認められる事務(本投資法人債権者の権
         利行使に関する請求その他の本投資法人債権者からの申出の受付に関する事務を含みます。)
     (3)資本関係

       本書の日付現在、本投資法人と株式会社三菱UFJ銀行との間には資本関係はありません。
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     E 本資産運用会社の親会社/スポンサー
     (1)名称、資本金の額及び事業の内容
      a. 名称
        積水ハウス株式会社
        大阪府大阪市北区大淀中一丁目1番88号
      b. 資本金の額
        2021年4月末日時点  202,591百万円
      c. 事業の内容
        工業化住宅の設計、施工及び請負並びに不動産の売買、仲介、賃貸借、管理及びそれらに関連する事業活動を
       行っています。
     (2)関係業務の概要

       積水ハウスは、本資産運用会社の親会社であり、スポンサー・サポート契約に基づき、積水ハウスが保有又は開
      発する居住用不動産及び商業用不動産等の売却に関する優先交渉権の付与といった、外部成長のための物件取得に
      向けたサポート並びに技術及びノウハウの提供等のスポンサーサポートの提供を行っています。また、保有資産の
      一部について、マスターリース契約を締結しており、マスターレッシーとなっています。
     (3)資本関係

       当期末現在、本投資法人の主要な投資主(発行済投資口の総口数に対する所有投資口数の割合は4.68%                                                (注)  )で
      す。
      (注) 発行済投資口の総口数に対する所有投資口数の割合は、小数第3位を四捨五入して記載しています。
     F 特定関係法人

     (1)名称、資本金の額及び事業の内容
      a. 名称
        積水ハウス不動産東京株式会社
        東京都渋谷区代々木二丁目1番1号
      b. 資本金の額
        2021年4月末日時点  2,238百万円
      c. 事業の内容
        不動産の売買、交換及び貸借の仲介及び代理、管理等の事業を営んでいます。
     (2)関係業務の概要

       優先交渉権等に関する契約に基づき、特に居住用不動産について、積水ハウス不動産東京が保有又は開発する国
      内不動産等の売却に関する優先交渉権の付与といった、外部成長のための物件取得に向けたサポートの提供を行っ
      ています。また、保有資産の一部について、マスターリース契約を締結しており、マスターレッシーとなっていま
      す。
     (3)資本関係

       本書の日付現在、本投資法人と積水ハウス不動産東京との間には資本関係はありません。
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    第5【投資法人の経理状況】
      1.財務諸表の作成方法について

       本投資法人の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号、
      その後の改正を含みます。)及び同規則第2条の規定により、投資法人計算規則に基づいて作成しています。
      2.監査証明について

       本投資法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第13期計算期間(2020年11月1日から2021年4
      月30日まで)の財務諸表については、EY新日本有限責任監査法人の監査を受けています。
      3.連結財務諸表について

       本投資法人は、子会社がありませんので、連結財務諸表は作成していません。
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    1【財務諸表】
     (1)【貸借対照表】
                                                   (単位:千円)
                                   前期              当期
                                (2020年10月31日)              (2021年4月30日)
     資産の部
      流動資産
        現金及び預金                              9,424,900              10,572,674
        信託現金及び信託預金                              19,008,771              19,136,112
        営業未収入金                               184,706              172,760
        前払費用                               226,584              240,044
        その他                                  449              624
                                       △ 1,805             △ 1,914
        貸倒引当金
        流動資産合計                              28,843,605              30,120,301
      固定資産
        有形固定資産
         信託建物                            174,776,368              176,427,935
                                    △ 15,046,546             △ 17,338,960
          減価償却累計額
          信託建物(純額)                          159,729,822              159,088,974
         信託構築物
                                      1,571,922              1,598,252
                                      △ 215,642             △ 247,163
          減価償却累計額
          信託構築物(純額)                            1,356,279              1,351,088
         信託機械及び装置
                                      2,236,271              2,249,222
                                      △ 233,151             △ 284,113
          減価償却累計額
          信託機械及び装置(純額)                            2,003,120              1,965,109
         信託車両運搬具
                                         153              153
                                         △ 96             △ 134
          減価償却累計額
          信託車両運搬具(純額)                               57              19
         信託工具、器具及び備品
                                       439,351              545,942
                                      △ 77,651             △ 118,298
          減価償却累計額
          信託工具、器具及び備品(純額)                             361,700              427,644
         信託土地
                                     357,199,586              359,142,655
                                        61,142                -
         信託建設仮勘定
         有形固定資産合計                            520,711,708              521,975,492
        無形固定資産
         信託借地権                             2,424,896              2,399,470
                                        4,010              3,941
         その他
         無形固定資産合計                             2,428,906              2,403,411
        投資その他の資産
         差入敷金及び保証金                              790,700              790,715
         長期前払費用                              544,128              596,753
                                       467,324              458,272
         その他
         投資その他の資産合計                             1,802,153              1,845,740
        固定資産合計                             524,942,768              526,224,644
      繰延資産
        投資法人債発行費                               146,200              131,998
                                       134,941               92,328
        投資口交付費
        繰延資産合計                               281,142              224,326
      資産合計                               554,067,516              556,569,273
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                                                   (単位:千円)
                                   前期              当期
                                (2020年10月31日)              (2021年4月30日)
     負債の部
      流動負債
        営業未払金                              1,030,204               706,342
        短期借入金                                  -           3,000,000
        1年内返済予定の長期借入金                              29,710,000              35,590,000
        未払金                              1,129,034              1,184,669
        未払費用                               186,325              192,116
        未払法人税等                                  585              583
        未払消費税等                               257,594              229,907
        前受金                               707,223              686,522
        デリバティブ債務                                29,558              50,169
                                       109,267               88,569
        その他
        流動負債合計                              33,159,794              41,728,880
      固定負債
        投資法人債                              32,500,000              32,500,000
        長期借入金                             187,732,000              181,852,000
        信託預り敷金及び保証金                              14,127,690              14,118,413
        デリバティブ債務                               228,253              123,070
                                        60,558              26,510
        その他
        固定負債合計                             234,648,502              228,619,994
      負債合計                               267,808,297              270,348,874
     純資産の部
      投資主資本
        出資総額                             149,210,081              149,210,081
        剰余金
         出資剰余金                            128,598,415              128,598,415
         任意積立金
          圧縮積立金                             746,169              649,425
                                    ※3   969,369            ※3   832,707
          一時差異等調整積立金
          任意積立金合計                            1,715,539              1,482,132
         当期未処分利益又は当期未処理損失(△)                             6,992,995              7,103,009
         剰余金合計                            137,306,950              137,183,557
        投資主資本合計                             286,517,031              286,393,638
      評価・換算差額等
                                      △ 257,812             △ 173,239
        繰延ヘッジ損益
        評価・換算差額等合計                              △ 257,812             △ 173,239
                                   ※1  286,259,219            ※1  286,220,398
      純資産合計
     負債純資産合計                                554,067,516              556,569,273
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     (2)【損益計算書】
                                                   (単位:千円)
                                   前期              当期
                               (自 2020年 5月 1日              (自 2020年11月 1日
                                至 2020年10月31日)               至 2021年 4月30日)
     営業収益
                                   ※1   14,410,200            ※1   14,537,588
      賃貸事業収入
                                    ※1   416,488            ※1   387,419
      その他賃貸事業収入
                                                   ※2   130,080
                                          -
      不動産等売却益
      営業収益合計                               14,826,689              15,055,088
     営業費用
                                   ※1   5,660,925            ※1   5,706,053
      賃貸事業費用
      資産運用報酬                                 984,709             1,029,670
      資産保管手数料                                 10,367              10,368
      一般事務委託手数料                                 48,244              48,207
      役員報酬                                  3,600              3,600
      貸倒引当金繰入額                                   146              284
                                       250,145              267,820
      その他営業費用
      営業費用合計                                6,958,139              7,066,004
     営業利益                                 7,868,549              7,989,083
     営業外収益
      受取利息                                   130              143
      未払分配金戻入                                   898              915
                                        9,375                -
      還付消費税等
      営業外収益合計                                 10,403               1,059
     営業外費用
      支払利息                                 662,166              640,664
      投資法人債利息                                 62,894              72,701
      融資関連費用                                 102,079              113,927
      投資口交付費償却                                 42,613              42,613
      投資法人債発行費償却                                 11,642              14,202
                                        3,956              2,419
      その他
      営業外費用合計                                 885,352              886,528
     経常利益                                 6,993,600              7,103,614
     税引前当期純利益                                 6,993,600              7,103,614
     法人税、住民税及び事業税                                    605              605
     法人税等合計                                    605              605
     当期純利益                                 6,992,995              7,103,009
     当期未処分利益又は当期未処理損失(△)                                 6,992,995              7,103,009
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     (3)【投資主資本等変動計算書】
     前期(自 2020年5月1日 至 2020年10月31日)
                                             (単位:千円)
                               投資主資本
                                    剰余金
                                       任意積立金
                 出資総額
                         出資剰余金
                                       一時差異等       任意積立金
                                圧縮積立金
                                       調整積立金        合計
    当期首残高              149,210,081       128,598,415         775,495      1,089,341       1,864,837
    当期変動額
     圧縮積立金の取崩                            △ 29,325             △ 29,325
     一時差異等調整
                                        △ 119,972      △ 119,972
     積立金の取崩
     剰余金の配当
     当期純利益
     投資主資本以外の
     項目の当期変動額
     (純額)
    当期変動額合計                 -       -     △ 29,325      △ 119,972      △ 149,297
               ※1   149,210,081
    当期末残高                     128,598,415         746,169       969,369      1,715,539
                                                  (単位:千円)
                       投資主資本                 評価・換算差額等
                    剰余金
                                                   純資産合計
                                            評価・換算
               当期未処分利益
                             投資主資本合計       繰延ヘッジ損益
                                            差額等合計
               又は当期未処理        剰余金合計
               損失(△)
    当期首残高            6,991,331      137,454,583       286,664,665        △ 340,937      △ 340,937     286,323,727
    当期変動額
     圧縮積立金の取崩             29,325         -       -                     -
     一時差異等調整
                  119,972         -       -                     -
     積立金の取崩
     剰余金の配当           △ 7,140,628      △ 7,140,628      △ 7,140,628                     △ 7,140,628
     当期純利益            6,992,995       6,992,995       6,992,995                     6,992,995
     投資主資本以外の
     項目の当期変動額                                  83,125       83,125       83,125
     (純額)
    当期変動額合計              1,664     △ 147,633      △ 147,633        83,125       83,125      △ 64,507
    当期末残高            6,992,995      137,306,950       286,517,031        △ 257,812      △ 257,812     286,259,219
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     当期(自 2020年11月1日 至 2021年4月30日)
                                            (単位:千円)
                              投資主資本
                                   剰余金
                                      任意積立金
                出資総額
                        出資剰余金
                                      一時差異等       任意積立金
                               圧縮積立金
                                      調整積立金        合計
    当期首残高             149,210,081       128,598,415         746,169       969,369      1,715,539
    当期変動額
     圧縮積立金の取崩                            △ 96,744             △ 96,744
     一時差異等調整
                                       △ 136,661      △ 136,661
     積立金の取崩
     剰余金の配当
     当期純利益
     投資主資本以外の
     項目の当期変動額
     (純額)
    当期変動額合計                 -       -     △ 96,744      △ 136,661      △ 233,406
               ※1   149,210,081
    当期末残高                    128,598,415         649,425       832,707      1,482,132
                                                  (単位:千円)
                       投資主資本                 評価・換算差額等
                    剰余金
                                                   純資産合計
                                            評価・換算
               当期未処分利益
                             投資主資本合計       繰延ヘッジ損益
                                            差額等合計
               又は当期未処理        剰余金合計
               損失(△)
    当期首残高            6,992,995      137,306,950       286,517,031        △ 257,812      △ 257,812     286,259,219
    当期変動額
     圧縮積立金の取崩             96,744         -       -                     -
     一時差異等調整
                  136,661         -       -                     -
     積立金の取崩
     剰余金の配当           △ 7,226,402      △ 7,226,402      △ 7,226,402                     △ 7,226,402
     当期純利益            7,103,009       7,103,009       7,103,009                     7,103,009
     投資主資本以外の
     項目の当期変動額                                  84,572       84,572       84,572
     (純額)
    当期変動額合計             110,013      △ 123,393      △ 123,393        84,572       84,572      △ 38,820
    当期末残高            7,103,009      137,183,557       286,393,638        △ 173,239      △ 173,239     286,220,398
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     (4)【金銭の分配に係る計算書】
                                                当期
                             前期
                                             自 2020年11月        1日
                          自 2020年      5月  1日
           区分
                                             至 2021年      4月30日
                          至 2020年10月31日
    Ⅰ.   当期未処分利益
                             6,992,995,750円                   7,103,009,154円
    Ⅱ.   任意積立金取崩額
       圧縮積立金取崩額                           96,744,491円                   26,645,983円
       一時差異等調整積立金取崩額               ※1                  136,661,969円          ※1              157,569,331円
    Ⅲ.   分配金の額
                             7,226,402,210円                   7,183,515,550円
      (投資口1口当たり分配金の額)                          (1,685円)                   (1,675円)
    Ⅳ. 任意積立金
                                   -円              103,708,918円
       圧縮積立金繰入額
    Ⅴ.   次期繰越利益
                                   -円                   -円
      分配金の額の算出方法                本投資法人の規約第46条第1項第2号                   本投資法人の規約第46条第1項第2号
                      に定める租税特別措置法第67条の15第1                   に定める租税特別措置法第67条の15第1
                      項に規定される本投資法人の配当可能                   項に規定される本投資法人の配当可能
                      利益の額の100分の90に相当する金額を                   利益の額の100分の90に相当する金額を
                      超えて分配する旨を基本方針としてい                   超えて分配する旨を基本方針としてい
                      ます。かかる方針により、当期未処分                   ます。かかる方針により、当期未処分
                      利益に一時差異等調整積立金取崩額                   利益に一時差異等調整積立金取崩額
                      136,661,969円及び圧縮積立金取崩額                   157,569,331円及び圧縮積立金取崩額
                      96,744,491円を加算した7,226,402,210                   26,645,983円を加算し、租税特別措置
                      円を利益分配金として分配することと                   法第65条の7による圧縮積立金として
                      しました。                   103,708,918円を留保した後の残額であ
                       なお、本投資法人の規約第46条第2項                  る7,183,515,550円を利益分配金として
                      に定める利益を超えた金銭の分配は行                   分配することとしました。
                      いません。                    なお、本投資法人の規約第46条第2項
                                        に定める利益を超えた金銭の分配は行
                                        いません。
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     (5)【キャッシュ・フロー計算書】
                                                   (単位:千円)
                                   前期              当期
                               (自 2020年 5月 1日              (自 2020年11月 1日
                                至 2020年10月31日)               至 2021年 4月30日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
      税引前当期純利益                                6,993,600              7,103,614
      減価償却費                                2,445,568              2,468,892
      投資法人債発行費償却                                 11,642              14,202
      投資口交付費償却                                 42,613              42,613
      受取利息                                  △ 130             △ 143
      支払利息                                 725,060              713,366
      営業未収入金の増減額(△は増加)                                  9,195              11,945
      前払費用の増減額(△は増加)                                 △ 7,341             △ 13,430
      長期前払費用の増減額(△は増加)                                  △ 83           △ 52,624
      営業未払金の増減額(△は減少)                                 111,086             △ 225,576
      未払金の増減額(△は減少)                                △ 38,520              54,916
      未払消費税等の増減額(△は減少)                                △ 216,816              △ 27,686
      前受金の増減額(△は減少)                                 276,737              △ 20,701
      信託有形固定資産の売却による減少額                                    -            800,488
                                         520             2,496
      その他
      小計                               10,353,133              10,872,372
      利息の受取額
                                         130              143
      利息の支払額                                △ 799,257             △ 764,914
                                        △ 606             △ 607
      法人税等の支払額
      営業活動によるキャッシュ・フロー                                9,553,399              10,106,994
     投資活動によるキャッシュ・フロー
      信託有形固定資産の取得による支出                                △ 533,896            △ 4,605,816
      信託無形固定資産の取得による支出                                  △ 228             △ 400
      信託預り敷金及び保証金の受入による収入                                 232,502              268,386
      信託預り敷金及び保証金の返還による支出                                △ 179,046             △ 277,664
                                        14,949               9,037
      投資その他の資産の増減額(△は増加)
      投資活動によるキャッシュ・フロー                                △ 465,719            △ 4,606,458
     財務活動によるキャッシュ・フロー
      短期借入れによる収入                                    -           3,000,000
      短期借入金の返済による支出                              △ 13,100,000                  -
      長期借入れによる収入                               20,200,000              20,950,000
      長期借入金の返済による支出                              △ 15,100,000             △ 20,950,000
      投資法人債の発行による収入                                7,947,587                  -
                                     △ 7,142,527             △ 7,225,421
      分配金の支払額
      財務活動によるキャッシュ・フロー                               △ 7,194,940             △ 4,225,421
     現金及び現金同等物の増減額(△は減少)                                 1,892,739              1,275,114
     現金及び現金同等物の期首残高                                 26,540,932              28,433,672
                                   ※1   28,433,672            ※1   29,708,786
     現金及び現金同等物の期末残高
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     (6)【注記表】
      [重要な会計方針に係る事項に関する注記]
    1.  固定資産の減価償却の方法               ①有形固定資産
                       定額法を採用しています。
                       なお、主たる有形固定資産の耐用年数は以下のとおりです。
                       信託建物                          3~69年
                       信託構築物                         6~52年
                       信託機械及び装置                      8~61年
                       信託車両運搬具          2年
                       信託工具、器具及び備品                2~15年
                     ②無形固定資産
                       定額法を採用しています。また、信託借地権については、定期借地契約の残
                      存期間に基づく定額法を採用しています。
                     ③長期前払費用
                       定額法を採用しています。
    2.  繰延資産の処理方法               ①投資法人債発行費
                       償還期間にわたり定額法により償却しています。
                     ②投資口交付費
                       定額法(3年)により償却しています。
    3.  引当金の計上基準               貸倒引当金
                       債権の貸倒損失に備えるため、貸倒懸念債権等特定の債権について、個別に
                      回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しています。
    4.  収益及び費用の計上基準               固定資産税等の処理方法
                       保有する不動産等にかかる固定資産税、都市計画税及び償却資産税等につい
                      ては、賦課決定された税額のうち当該計算期間に対応する額を賃貸事業費用と
                      して費用処理する方法を採用しています。
                       なお、不動産又は不動産を信託財産とする信託受益権の取得に伴い、譲渡人
                      に支払った取得日を含む年度の固定資産税等の精算金は不動産賃貸事業費用と
                      して計上せず、当該不動産等の取得原価に算入しています。当期                              において、不
                      動産等の取得原価に算入した固定資産税等相当額は14,444千円です。
    5.  ヘッジ会計の方法               ①ヘッジ会計の方法
                       繰延ヘッジ処理によっています。ただし、特例処理の要件を満たす金利ス
                      ワップについては特例処理を採用しています。
                     ②ヘッジ手段とヘッジ対象
                       ヘッジ手段:金利スワップ取引
                       ヘッジ対象:借入金金利
                     ③ヘッジ方針
                       本投資法人はリスク管理基本方針に基づき投資法人規約に規定するリスクを
                      ヘッジする目的でデリバティブ取引を行っています。
                     ④ヘッジの有効性の評価の方法
                       ヘッジ対象のキャッシュ・フロー変動の累計とヘッジ手段のキャッシュ・フ
                      ロー変動の累計とを比較し、両者の変動額の比率を検証することにより、ヘッ
                      ジの有効性を評価しています。
                       ただし、金利スワップ取引の特例処理の要件を満たしているものについて
                      は、ヘッジの有効性の評価を省略しています。
    6.  キャッシュ・フロー計算書に                 キャッシュ・フロー計算書における資金(現金及び現金同等物)は、手許現
                      金及び信託現金、随時引き出し可能な預金及び信託預金並びに容易に換金が可
      おける資金の範囲
                      能であり、かつ、価値の変動について僅少のリスクしか負わない取得日から3か
                      月以内に償還期限の到来する短期投資からなります。
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    7.  その他財務諸表作成のための               ①不動産等を信託財産とする信託受益権に関する会計処理方法
                       保有する不動産等を信託財産とする信託受益権については、信託財産内の全
      基礎となる事項
                      ての資産及び負債勘定並びに信託財産に生じた全ての収益及び費用勘定につい
                      て、貸借対照表及び損益計算書の該当勘定科目に計上しています。
                       なお、該当勘定科目に計上した信託財産のうち重要性がある下記の科目につ
                      いては、貸借対照表において区分掲記することとしています。
                       (1)信託現金及び信託預金
                       (2)信託建物、信託構築物、信託機械及び装置、信託車両運搬具、信託工具、
                        器具及び備品、信託土地、信託建設仮勘定、信託借地権
                       (3)信託預り敷金及び保証金
                     ②消費税等の処理方法
                       消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっています。
      [未適用の会計基準等]

    ・「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号                          2020年3月31日       企業会計基準委員会)
    ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第30号                                   2021年3月26日       企業会計基準委員会)
    (1)概要
       国際会計基準審議会(IASB)及び米国財務会計基準審議会(FASB)は、共同して収益認識に関する包括的な会計
      基準の開発を行い、2014年5月に「顧客との契約から生じる収益」(IASBにおいてはIFRS第15号、FASBにおいては
      Topic606)を公表しており、IFRS第15号は2018年1月1日以降開始する事業年度から、Topic606は2017年12月15日よ
      り後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益認識に関する包括的な
      会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
       企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発に当たっての基本的な方針として、IFRS第15号と整合性
      を図る便益の1つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを出発点
      とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき項目がある場合に
      は、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされています。
    (2)適用予定日
       2021年10月期の期首から適用します。
    (3)当該会計基準等の適用による影響
       「収益認識に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額は、現時点においては評価中です。
    ・「時価の算定に関する会計基準」(企業会計基準第30号                           2019年7月4日       企業会計基準委員会)

    ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第31号                                    2019年7月4日       企業会計基準委員会)
    ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」(企業会計基準適用指針第19号                                       2020年3月31日       企業会計基準委員
     会)
     (1)概要
       国際会計基準審議会(IASB)及び米国財務会計基準審議会(FASB)は、公正価値測定について詳細なガイダンス
      (IASBにおいてはIFRS第13号「公正価値測定」、FASBにおいてはTopic820「公正価値測定」)を定めており、これ
      らの国際的な会計基準の定めとの比較可能性を向上させるため、企業会計基準委員会において、主に金融商品の時
      価に関するガイダンス及び開示に関して検討を重ね、時価の算定に関する会計基準及び時価の算定に関する会計基
      準の適用指針が公表されたものです。
    (2)適用予定日
       2021年10月期の期首から適用します。
    (3)当該会計基準等の適用による影響
       「時価の算定に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中です。
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      [貸借対照表に関する注記]
       ※1 投資信託及び投資法人に関する法律第67条第4項に定める最低純資産額
                                                  (単位:千円)
                                   前期              当期
                               (2020年10月31日)              (2021年4月30日)
                                       50,000              50,000
        2 コミットメントライン契約

        本投資法人は取引銀行3行とコミットメントライン契約を締結しています。
                                                  (単位:千円)
                                   前期              当期
                               (2020年10月31日)              (2021年4月30日)
      コミットメントライン契約の総額                               15,000,000              15,000,000
      借入実行残高                                   -              -
      差引額                               15,000,000              15,000,000
       ※3 一時差異等調整積立金の積立て及び取崩しの処理に関する事項

                                                  (単位:千円)
                                   前期              当期
                               (2020年10月31日)              (2021年4月30日)
      負ののれん発生益        (注)
      当初発生額                               1,556,827              1,556,827
      当期首残高                               1,089,341               969,369
      当期積立額                                   -              -
      当期取崩額                                119,972              136,661
      当期末残高                                969,369              832,707
      積立て、取崩しの発生事由                            分配金に充当              分配金に充当
                                (注)過年度に発生した負のの              (注)過年度に発生した負のの
                                 れん発生益の一部を積み              れん発生益の一部を積み
                                 立てたものであり、積み              立てたものであり、積み
                                 立てた期の翌期以降、50              立てた期の翌期以降、50
                                 年均等額にあたる1%以              年均等額にあたる1%以
                                 上の金額を毎期取り崩              上の金額を毎期取り崩
                                 し、分配金に充当する予              し、分配金に充当する予
                                 定です。              定です。
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      [損益計算書に関する注記]
       ※1 不動産賃貸事業損益の内訳
                                                   (単位:千円)
                               前期                 当期
                            自  2020年    5月  1日          自  2020年11月      1日
                            至  2020年10月31日                至  2021年    4月30日
      A.不動産賃貸事業収益
       賃貸事業収入
        賃料収入等                   14,071,985                  14,195,706
                            338,215       14,410,200           341,881       14,537,588
        その他
       その他賃貸事業収入
        附加使用料                     186,652                  146,360
                            229,835         416,488         241,058         387,419
        その他
        不動産賃貸事業収益合計
                                   14,826,689                  14,925,007
      B.不動産賃貸事業費用
       賃貸事業費用
        外注委託費                    561,647                  559,551
        管理委託料                    435,613                  449,580
        信託報酬                     44,233                  41,941
        水道光熱費                    277,654                  249,684
        公租公課                   1,027,230                  1,032,034
        損害保険料                     17,006                  17,220
        修繕費                    291,016                  302,077
        減価償却費                   2,444,851                  2,468,170
                            561,672        5,660,925          585,792        5,706,053
        その他賃貸事業費用
        不動産賃貸事業費用合計
                                   5,660,925                  5,706,053
      C.不動産賃貸事業損益(A-B)                             9,165,763                  9,218,954
       ※2 不動産等売却損益の内訳

        前期(自     2020年5月1日 至         2020年10月31日)
         該当事項はありません。
        当期(自     2020年11月1日 至         2021年4月30日)

                                  (単位:千円)
         エスティメゾン三軒茶屋
          不動産等売却収入                             965,000
          不動産等売却原価                              800,488
          その他の売却費用                             34,430
          不動産等売却益
                                     130,080
      [投資主資本等変動計算書に関する注記]

       ※1 発行可能投資口総口数及び発行済投資口の総口数
                                   前期              当期
                               自  2020年    5月  1日       自  2020年11月      1日
                               至  2020年10月31日             至  2021年    4月30日
      発行可能投資口総口数                            20,000,000口              20,000,000口
      発行済投資口の総口数                             4,288,666口              4,288,666口
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      [金銭の分配に係る計算書に関する注記]
       ※1 一時差異等調整積立金
                  前期                          当期
              自  2020年    5月  1日                  自  2020年11月      1日
              至  2020年10月31日                        至  2021年    4月30日
        一時差異等調整積立金は、積立てを行った期の                          一時差異等調整積立金は、積立てを行った期の
       翌期以降、50年均等額にあたる1%以上の金額を毎                          翌期以降、50年均等額にあたる1%以上の金額を毎
       期取り崩し、分配金に充当する予定です。当期は                          期取り崩し、分配金に充当する予定です。当期は
       136,661,969円の取り崩しを行うこととしました。                          157,569,331円の取り崩しを行うこととしました。
      [キャッシュ・フロー計算書に関する注記]

       ※1 現金及び現金同等物の期末残高と貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                                                  (単位:千円)
                                   前期              当期
                               自  2020年    5月  1日       自  2020年11月      1日
                               至  2020年10月31日             至  2021年    4月30日
      現金及び預金                              9,424,900              10,572,674
      信託現金及び信託預金                             19,008,771              19,136,112
      現金及び現金同等物                             28,433,672              29,708,786
      [リース取引に関する注記]

      オペレーティング・リース取引(借主側)
      未経過リース料
                                            (単位:千円)
                                           当期
                               前期
                                        (2021年4月30日)
                            (2020年10月31日)
        1年以内
                                  412,524            418,128
        1年超
                                19,923,341            19,970,001
        合計
                                20,335,865            20,388,129
      オペレーティング・リース取引(貸主側)

      未経過リース料
                                            (単位:千円)
                               前期            当期
                            (2020年10月31日)            (2021年4月30日)
        1年以内
                                11,959,455            11,422,799
        1年超
                                38,228,936            35,137,850
        合計
                                50,188,391            46,560,650
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      [金融商品に関する注記]
     1.金融商品の状況に関する事項
    (1)金融商品に対する取組方針
       本投資法人は、運用資産の着実な成長並びに効率的な運用及び運用の安定性に資するため、安定的かつ健全な財
      務運営を行っていく方針としており、資産の取得、修繕費若しくは分配金の支払、本投資法人の運営に要する資
      金、若しくは債務の返済等の資金の手当てを目的として、資金を借入れ又は投資法人債の発行により資金調達を行
      います。
       なお、デリバティブ取引については、負債から生じる金利変動リスク及び海外不動産への投資を行う場合におけ
      る為替リスクのヘッジを目的とした運用に限るものとし、投機的な取引は行わない方針です。
    (2)金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

       借入金の資金使途は、主に運用資産の取得資金及び借入金の返済資金です。
       借入れ及び投資法人債の発行の可能性及び条件は、本投資法人の経済的信用力、金利情勢その他の要因による影
      響を受けるため、本投資法人の希望する時期及び条件で資金調達を行うことができる保証はなく、更に変動金利の
      借入金については、その後の市場動向に左右されます。
       本投資法人は、これらの資金調達に係る流動性リスクや金利変動リスクについては、調達先及び調達手段の多様
      化、並びに総資産有利子負債比率及び借入額全体に占める変動金利借入金の比率を適正に管理することで当該リス
      クを管理・限定しています。更に、一部の変動金利による借入金については、デリバティブ取引の取扱及びリスク
      管理の基本方針を定めた規程に基づき、デリバティブ取引(金利スワップ取引)をヘッジ手段として利用すること
      で金利変動リスクを回避しています。 
    (3)金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

       金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれ
      ています。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件を採用することにより、当
      該価額が変動することがあります。また、「2.金融商品の時価等に関する事項」におけるデリバティブ取引に関す
      る契約額等については、その金額自体がデリバティブ取引に係る市場リスクを示すものではありません。
     2.金融商品の時価等に関する事項

      2020年10月31日における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりです。
      なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含                                  めていません((注2)参照)。
                                                    (単位:千円)
                          貸借対照表計上額              時 価           差 額
     (1)現金及び預金                         9,424,900           9,424,900               -
     (2)信託現金及び信託預金                        19,008,771           19,008,771                -
                   資産 計          28,433,672           28,433,672                -
     (3)短期借入金                            -           -           -
     (4)1年内償還予定の投資法人債                            -           -           -
     (5)1年内返済予定の長期借入金                        29,710,000           29,712,514              2,514
     (6)投資法人債                        32,500,000           32,482,848            △17,151
     (7)長期借入金                        187,732,000           189,983,406             2,251,406
                   負債 計         249,942,000           252,178,769             2,236,769
     (8)デリバティブ取引                         (257,812)           (257,812)               -
             デリバティブ取引 計                 (257,812)           (257,812)               -
    ※デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で示しており、合計で正味の債務となる項目については、
     ( )で表示しています。
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      2021年4月30日における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりです。
      なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含めていません                                        ((注2)    参照)。
                                                    (単位:千円)
                          貸借対照表計上額              時 価           差 額
     (1)現金及び預金                        10,572,674           10,572,674                -
     (2)信託現金及び信託預金                        19,136,112           19,136,112                -
                   資産 計          29,708,786           29,708,786                -
     (3)短期借入金                         3,000,000           3,000,000               -
     (4)1年内償還予定の投資法人債                            -           -           -
     (5)1年内返済予定の長期借入金                        35,590,000           35,666,077              76,077
     (6)投資法人債                        32,500,000           32,505,523              5,523
     (7)長期借入金                        181,852,000           183,710,480             1,858,480
                   負債 計          252,942,000            254,882,081             1,940,081
                              (173,239)
     (8)デリバティブ取引                                     (173,239)              -
             デリバティブ取引 計                 (173,239)           (173,239)              -
    ※デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で示しており、合計で正味の債務となる項目については、
     ( )で表示しています。
     (注1)   金融商品の時価の算定方法

      (1)現金及び預金、(2)信託現金及び信託預金
        これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっています。
      (3)短期借入金
        短期間で決済され、かつ、変動金利であるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっ
       ています。
      (4)1年内償還予定の投資法人債、(6)投資法人債
        本投資法人の発行する投資法人債の時価については、市場価格に基づき算定しています。ただし、市場価格で
       の時価表示が困難な投資法人債については、元利金の合計額を残存期間に対応した同様の資金調達を行った場合
       に適用される合理的に想定される金利で割り引いて算定する方法によっています。
      (5)1年内返済予定の長期借入金、(7)長期借入金
        変動金利によるものは金利が一定期間毎に更改される条件となっているため、時価は帳簿価額にほぼ等しいこ
       とから、当該帳簿価額によっています(ただし、金利スワップの特例処理の対象とされた変動金利による長期借
       入金(後記「デリバティブ取引に関する注記」参照)は、当該金利スワップと一体として処理された元利金の合
       計額を、同様の新規借入れを行った場合に合理的に想定される利率で割り引いて算定する方法によっていま
       す。)。また、固定金利によるものの時価については、元利金の合計額を残存期間に対応した同様の新規借入れ
       を行った場合に合理的に想定される金利で割り引いて算定する方法によっています。
      (8)デリバティブ取引
        後記「デリバティブ取引に関する注記」をご参照ください。
     (注2)   時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

        信託預り敷金及び保証金は市場価格がなく、賃借人の入居から退去までの実質的な預託期間を算定することが
       困難であることから合理的にキャッシュ・フローを見積もることが極めて困難と認められるため、時価評価の対
       象とはしていません。
                                                    (単位:千円)
                                前期                 当期
             区分
                            (2020年10月31日)                 (2021年4月30日)
        信託預り敷金及び保証金                           14,127,690                  14,118,413

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     (注3)   金銭債権の決算日(2020年10月31日)後の償還予定額
                                                    (単位:千円)
                          1年超       2年超       3年超       4年超
                  1年以内                                    5年超
                         2年以内       3年以内       4年以内       5年以内
       現金及び預金           9,424,900           -       -       -       -       -
     信託現金及び信託預金             19,008,771           -       -       -       -       -

        合  計          28,433,672           -       -       -       -       -

        金銭債権の決算日(2021年4月30日)後の償還予定額

                                                    (単位:千円)
                          1年超       2年超       3年超       4年超
                  1年以内                                    5年超
                         2年以内       3年以内       4年以内       5年以内
       現金及び預金           10,572,674           -       -       -       -       -
     信託現金及び信託預金             19,136,112           -       -       -       -       -

        合  計          29,708,786           -       -       -       -       -

     (注4)   投資法人債、借入金の決算日(2020年10月31日)後の返済予定額

                                                    (単位:千円)
                          1年超       2年超       3年超       4年超
                  1年以内                                    5年超
                         2年以内       3年以内       4年以内       5年以内
     短期借入金                 -       -       -       -       -       -
     投資法人債                 -   3,000,000           -   10,000,000        9,000,000       10,500,000
     長期借入金             29,710,000       39,230,000       31,310,000       25,735,000       26,833,000       64,624,000

        投資法人債、借入金の決算日(2021年4月30日)後の返済予定額

                                                    (単位:千円)
                          1年超       2年超       3年超       4年超
                  1年以内                                    5年超
                         2年以内       3年以内       4年以内       5年以内
     短期借入金             3,000,000           -       -       -       -       -
     投資法人債                 -   3,000,000       3,000,000       12,000,000        4,000,000       10,500,000
     長期借入金             35,590,000        25,500,000       36,050,000       26,695,000       32,543,000       61,064,000

      [有価証券に関する注記]

     前期(2020年10月31日)
      該当事項はありません。
     当期(2021年4月30日)

      該当事項はありません。
      [デリバティブ取引に関する注記]

     1.ヘッジ会計が適用されていないもの
      前期(2020年10月31日)
       該当事項はありません。
      当期(2021年4月30日)

       該当事項はありません。
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     2.ヘッジ会計が適用されているもの
      前期(2020年10月31日)
      ヘッジ会計の方法毎の決算日における契約額又は契約において定められた元本相当額等は、以下のとおりです。
                                                    (単位:千円)
                                     契約額等
              デリバティブ取引の
     ヘッジ会計の                    主なヘッジ                           当該時価の
                                               時価
       方法                    対象                          算定方法
                 種類等
                                        うち1年超
             金利スワップ取引
                                                      (注1)
    原則的処理方法                     長期借入金        43,280,000       28,980,000      △257,812
             変動受取・固定支払
    金利スワップの         金利スワップ取引
                                               (注2)
                         長期借入金       110,661,000       105,311,000                -
    特例処理         変動受取・固定支払
      (注1)   当該取引契約の相手方が市場実勢金利等を基に算出した価額で評価しています。
      (注2)   金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理されているため、その時価は、当該長
        期借入金の時価に含めて記載しています(前記「金融商品に関する注記」2.金融商品の時価等に関する事項(注1)参照)。
      当期(2021年4月30日)

      ヘッジ会計の方法毎の決算日における契約額又は契約において定められた元本相当額等は、以下のとおりです。
                                                    (単位:千円)
                                     契約額等
              デリバティブ取引の
     ヘッジ会計の                    主なヘッジ                           当該時価の
                                               時価
       方法                    対象                          算定方法
                 種類等
                                        うち1年超
             金利スワップ取引
                                                      (注1)
                                              △  173,239
    原則的処理方法                     長期借入金        33,380,000       19,150,000
             変動受取・固定支払
    金利スワップの         金利スワップ取引
                                               (注2)
                         長期借入金       123,391,000       106,391,000                -
    特例処理         変動受取・固定支払
      (注1)   当該取引契約の相手方が市場実勢金利等を基に算出した価額で評価しています。
      (注2)   金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理されているため、その時価は、当該長
        期借入金の時価に含めて記載しています(前記「金融商品に関する注記」2.金融商品の時価等に関する事項(注1)参照)。
      [退職給付に関する注記]

     前期(2020年10月31日)
      該当事項はありません。
     当期(2021年4月30日)

      該当事項はありません。
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     [税効果会計に関する注記]
     1.繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別内訳
                                                    (単位:千円)
                                    前期              当期
                                 (2020年10月31日)               (2021年4月30日)
     繰延税金資産
      合併時受入評価差額                                 2,179,669              2,131,089
      信託借地権償却額                                  34,037              40,844
      繰延ヘッジ損益                                  81,107              54,501
      繰延税金資産小計                                 2,294,814              2,226,435
      将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額                                △2,294,814              △2,226,435
      繰延税金資産合計                                     -              -
     繰延税金資産の純額                                      -              -
     2.法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった

      主要な項目別の内訳
                                                     (単位:%)
                                    前期              当期
                                 (2020年10月31日)               (2021年4月30日)
     法定実効税率                                    31.46              31.46
     (調整)
      支払分配金の損金算入額                                  △32.51              △31.80
      評価性引当額の増減                                   0.61              0.68
      圧縮積立金取崩額                                   0.44              0.12
      圧縮積立金繰入額                                     -            △0.46
      その他                                   0.01              0.01
     税効果会計適用後の法人税等の負担率                                     0.01              0.01
      [持分法損益等に関する注記]

     前期(自     2020年5月1日 至         2020年10月31日)
      該当事項はありません。
     当期(自     2020年11月1日 至         2021年4月30日)

      該当事項はありません。
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      [関連当事者との取引に関する注記]
       1.親会社及び法人主要投資主等
        前期(自     2020年5月1日 至         2020年10月31日)
         該当事項はありません。
        当期(自     2020年11月1日 至         2021年4月30日)

         該当事項はありません。
       2.関連会社等

        前期(自     2020年5月1日 至         2020年10月31日)
         該当事項はありません。
        当期(自     2020年11月1日 至         2021年4月30日)

         該当事項はありません。
       3.兄弟会社等

        前期(自     2020年5月1日 至         2020年10月31日)
         該当事項はありません。
        当期(自     2020年11月1日 至         2021年4月30日)

         該当事項はありません。
       4.役員及び個人主要投資主等

        前期(自     2020年5月1日 至         2020年10月31日)
                          議決権等の所有
                  事業の内容                           取引金額         期末残高
      種類     氏名                         取引の内容              科目
                  又は職業                           (千円)         (千円)
                          (被所有)割合
                                  積水ハウス・
               本投資法人執行役員兼
                                  アセットマネジメント
    役員及び           積水ハウス・アセット
                                                      1,083,179
          井上順一                     -              984,709    未払金
                                  株式会社への資産運用
    その近親者           マネジメント株式会社
                                  報酬の支払     (注1)
               代表取締役
    (注1)   井上順一が第三者(積水ハウス・アセットマネジメント株式会社)の代表者として行った取引であり、報酬額は、本投資法人の規約で定
      められた条件によっています。
    (注2)   上記金額のうち、取引金額には消費税等は含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれています。
        当期(自     2020年11月1日 至         2021年4月30日)

                          議決権等の所有
                  事業の内容                           取引金額         期末残高
      種類     氏名                         取引の内容              科目
                  又は職業                           (千円)         (千円)
                          (被所有)割合
                                  積水ハウス・
               本投資法人執行役員兼
                                  アセットマネジメント
    役員及び           積水ハウス・アセット
          井上順一                     -             1,032,565      未払金    1,132,637
                                  株式会社への資産運用
    その近親者           マネジメント株式会社
                                  報酬の支払     (注1)
               代表取締役
    (注1)   井上順一が第三者(積水ハウス・アセットマネジメント株式会社)の代表者として行った取引であり、報酬額は、本投資法人の規約で定
      められた条件によっています。
    (注2)   物件譲渡に係る運用報酬2,895千円が含まれています。
    (注3)   上記金額のうち、取引金額には消費税等は含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれています。
    (注4)井上順一は、2021年1月31日付で執行役員を退任し、補欠執行役員の木田敦宏が同年2月1日付で執行役員に就任しています。取引額には木
      田敦宏の在任期間を含む当期の取引金額を記載しています。なお、井上順一は2021年2月1日付で積水ハウス・アセットマネジメント株式
      会社の代表取締役を退任し、同日付で阿部亨が同社の代表取締役に就任しています。
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      [資産除去債務に関する注記]
     前期(2020年10月31日)
      該当事項はありません。
     当期(2021年4月30日)

      該当事項はありません。
      [賃貸等不動産に関する注記]

     本投資法人は、東京都その他の地域において、賃貸収益を得ることを目的として、賃貸オフィスビル等を所有してい
     ます。これら賃貸等不動産の貸借対照表計上額、期中増減額及び時価は、以下のとおりです。
                                               (単位:千円)
                                            当期
                             前期
                                         自 2020年11月        1日
                         自 2020年      5月  1日
                                         至 2021年      4月30日
                         至 2020年10月31日
     貸借対照表計上額
        期首残高                       524,929,023               523,075,672

        期中増減額                       △1,853,351                1,299,890

        期末残高                       523,075,672               524,375,562

     期末時価                          600,728,000               610,153,000

     (注1)   貸借対照表計上額は、減価償却後の帳簿価額を記載しています。
     (注2)   前期増減額のうち、主な減少額は、減価償却費2,444,851千円によるものです。
       当期増加額のうち、主な増加額は、新規3物件の取得3,914,120千円、主な減少額は、保有物件の譲渡800,488千円、減価償却費
       2,468,170千円によるものです。
     (注3)   期末時価は、社外の不動産鑑定士による鑑定評価額又は調査価額を記載しています。
       なお、賃貸等不動産に関する当期における損益は、前記「損益計算書に関する注記」に記載のとおりです。
      [セグメント情報等に関する注記]

       1.セグメント情報
        本投資法人は、不動産賃貸事業の単一セグメントであるため、記載を省略しています。
       2.関連情報

        前期(自     2020年5月1日 至         2020年10月31日)
        (1)製品及びサービス毎の情報
           単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、記載
          を省略しています。
        (2)地域毎の情報

         ①  売上高
           本邦の外部顧客への売上高が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、記載を省略しています。
         ②  有形固定資産
           本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、記載
          を省略しています。
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        (3)主要な顧客毎の情報
                                                    (単位:千円)
              顧客の名称                     営業収益           関連するセグメント名
     積水ハウス株式会社                                  1,384,376          不動産賃貸事業

        当期(   自  2020年11月1日 至         2021年4月30日       )

        (1)製品及びサービス毎の情報
           単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、記載
          を省略しています。
        (2)地域毎の情報

         ①  売上高
           本邦の外部顧客への売上高が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、記載を省略しています。
         ②  有形固定資産
           本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、記載
          を省略しています。
        (3)主要な顧客毎の情報

                                                    (単位:千円)
              顧客の名称                     営業収益           関連するセグメント名
                                       1,364,382
     積水ハウス株式会社                                           不動産賃貸事業
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      [1口当たり情報に関する注記]
                                    前期              当期
                                 自  2020年    5月  1日       自  2020年11月      1日
                                 至  2020年10月31日             至  2021年    4月30日
     1口当たり純資産額                                  66,747円               66,738円

     1口当たり当期純利益                                   1,630円               1,656円
     (注1)   1口当たり当期純利益は、当期純利益を日数加重平均投資口数で除することにより算定しています。また、潜在投資口調整後1口当たり
       当期純利益については、潜在投資口がないため記載しておりません。
     (注2)   1口当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりです。
                                    前期              当期
                                 自  2020年    5月  1日       自  2020年11月      1日
                                 至  2020年10月31日             至  2021年    4月30日
     当期純利益(千円)                                  6,992,995              7,103,009
     普通投資主に帰属しない金額(千円)                                     -              -
     普通投資口に係る当期純利益(千円)                                  6,992,995              7,103,009
     期中平均投資口数(口)                                  4,288,666              4,288,666
      [重要な後発事象に関する注記]

       該当事項はありません。
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     (7)【附属明細表】
     ① 有価証券明細表
     (イ)株式
     該当事項はありません。
     (ロ)株式以外の有価証券

     該当事項はありません。
     ② デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

                                                  (単位:千円)
                                  契約額等    (注1)
          区 分          種 類                             時価(注2)
                                         うち1年超
                  金利スワップ取引
       市場取引以外の取引                         33,380,000          19,150,000         △173,239
                  変動受取・固定支払
                  金利スワップ取引
                                                    - (注3)
       市場取引以外の取引                        123,391,000          106,391,000
                  変動受取・固定支払
                合 計                156,771,000          125,541,000          △173,239
       (注1)金利スワップ取引の契約額等は、想定元本に基づいて記載しています。
       (注2)当該取引契約の相手方が市場実勢金利等を基に算出した価額で評価しています。
       (注3)当該取引は、金融商品に関する会計基準上の特例処理の要件を満たしているため、時価の記載は省略しています。
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     ③ 不動産等明細表のうち総括表
                                                    (単位:千円)
                                        減価償却累計額
                                                  差引
               当期首      当期      当期      当期末
      資産の種類                                           当期末      摘要
                                      又は償却
                残高      増加額      減少額      残高           当期
                                                  残高
                                       累計額
                                            償却額
                                                       (注1)

       信託建物       174,776,368       1,967,276      315,709     176,427,935      17,338,960      2,319,106     159,088,974
                                                       (注2)
       信託構築物        1,571,922       27,367      1,037     1,598,252       247,163      31,679    1,351,088

       信託機械

               2,236,271       12,950       -    2,249,222       284,113      50,961    1,965,109
       及び装置
       信託車両
                  153      -      -      153      134      38      19
    有形
       運搬具
    固定
       信託工具、
    資産
                439,351      107,824      1,233      545,942      118,298      40,928     427,644
       器具及び備品
                                                       (注1)
       信託土地       357,199,586      2,452,709       509,640     359,142,655         -     -  359,142,655
                                                       (注2)
       信託建設
                 61,142       -    61,142        -     -     -      -
       仮勘定
       小計       536,284,796       4,568,129      888,763     539,964,162      17,988,670      2,442,715     521,975,492

       信託借地権        2,552,025        -      -    2,552,025       152,554      25,425    2,399,470

    無形
    固定   その他         14,729       682      -     15,411      11,470      751     3,941
    資産
       小計        2,566,754        682      -    2,567,437       164,025      26,177    2,403,411
        合計       538,851,551       4,568,811      888,763     542,531,599      18,152,695      2,468,892     524,378,904

     (注1)当期増加額は、主にマストスタイル東別院、グランマスト萱場及びマストスタイル白壁南の取得によるものです。

     (注2)当期減少額は、エスティメゾン三軒茶屋の譲渡によるものです。
     ④ その他特定資産の明細表

      不動産信託受益権については、前記「③ 不動産等明細表のうち総括表」に含めて記載しています。
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     ⑤ 投資法人債明細表
                         当期首残高      当期減少額      当期末残高      利率
          銘柄         発行年月日                             償還期限      使途   担保
                          (千円)      (千円)      (千円)      (%)
    積水ハウス・レジデンシャル
                                                     (注1)
         投資法人         2014年2月28日        3,000,000         -  3,000,000      1.069   2024年2月28日          無担保
     第4回無担保投資法人債
    積水ハウス・レジデンシャル
                                                     (注1)
         投資法人         2014年8月29日        3,000,000         -  3,000,000      0.871   2024年8月30日          無担保
     第5回無担保投資法人債
    積水ハウス・リート投資法人
                                                     (注1)
     第1回無担保投資法人債             2016年9月8日       2,000,000         -  2,000,000      0.340    2026年9月8日         無担保
    積水ハウス・リート投資法人

                                                     (注1)
     第2回無担保投資法人債             2017年7月13日        3,000,000         -  3,000,000      0.240   2022年7月13日          無担保
    積水ハウス・リート投資法人

                                                     (注1)
     第3回無担保投資法人債             2019年7月11日        4,000,000         -  4,000,000      0.220   2024年7月11日          無担保
      (グリーンボンド)
    積水ハウス・リート投資法人
                                                     (注1)
     第4回無担保投資法人債             2019年7月11日        2,500,000         -  2,500,000      0.570   2029年7月11日          無担保
      (グリーンボンド)
    積水ハウス・リート投資法人
                                                     (注1)
     第5回無担保投資法人債             2019年11月1日        5,000,000         -  5,000,000      0.220   2024年11月1日          無担保
      (グリーンボンド)
    積水ハウス・リート投資法人
                                                     (注2)
     第6回無担保投資法人債             2020年2月28日        2,000,000         -  2,000,000      0.500   2030年2月28日          無担保
      (グリーンボンド)
    積水ハウス・リート投資法人
                                                     (注1)
     第7回無担保投資法人債             2020年9月9日       4,000,000         -  4,000,000      0.250    2025年9月9日         無担保
      (グリーンボンド)
    積水ハウス・リート投資法人
                                                     (注1)
     第8回無担保投資法人債             2020年9月9日       4,000,000         -  4,000,000      0.510    2030年9月9日         無担保
      (グリーンボンド)
          合計           -    32,500,000          -  32,500,000       -      -     -   -
     (注1)   資金使途は、既存借入金の返済資金の一部に充当するためです。
     (注2)   資金使途は、既存投資法人債の償還資金の一部に充当するためです。
     (注3)   特定投資法人債間限定同順位特約が付されています。
     (注4)   貸借対照表日後5年以内における1年毎の償還予定額は以下のとおりです。
                                                    (単位:千円)
               1年以内        1年超2年以内         2年超3年以内         3年超4年以内         4年超5年以内
     投資法人債               -      3,000,000          3,000,000         12,000,000          4,000,000
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     ⑥ 借入金明細表
                                                    (単位:千円)
                                         平均利率
                    当期首      当期     当期     当期末             返済
    区分       借入先                               (%)   返済期限        使途    担保
                     残高     増加額     減少額      残高            方法
                                         (注1)
    短
      株式会社三菱UFJ銀行                 -  1,160,000         -  1,160,000
    期
                                              2022年
    借  株式会社みずほ銀行                 -   960,000        -   960,000    0.24727
                                             3月31日
    入
                                                    資産の購
      株式会社三井住友銀行                 -   880,000        -   880,000
    金
                                                    入及びそ
                                                    れに関連
      株式会社三菱UFJ銀行              800,000        -     -   800,000
                                              2022年      する費用
      株式会社みずほ銀行              300,000        -     -   300,000
                                         1.17350    2月28日
      株式会社三井住友銀行              300,000        -     -   300,000
                                              (注2)
      三井住友信託銀行株式会社              400,000        -     -   400,000
      株式会社三菱UFJ銀行              500,000        -   500,000        -
      株式会社みずほ銀行              400,000        -   400,000        -
      株式会社三井住友銀行              500,000        -   500,000        -
      三井住友信託銀行株式会社              500,000        -   500,000        -
                                              2021年
                                         0.95225
                                             2月26日
      みずほ信託銀行株式会社              500,000        -   500,000        -
      株式会社りそな銀行              500,000        -   500,000        -
      株式会社池田泉州銀行              500,000        -   500,000        -
                                                    既存借入
                                                    金の返済
      株式会社山口銀行              500,000        -   500,000        -
      株式会社三菱UFJ銀行              500,000        -     -   500,000
      株式会社みずほ銀行              400,000        -     -   400,000
                                              2022年
      株式会社三井住友銀行              500,000        -     -   500,000
                                         1.11000    2月28日
      三井住友信託銀行株式会社              1,500,000         -     -  1,500,000
                                              (注2)
      みずほ信託銀行株式会社              980,000        -     -   980,000
      株式会社りそな銀行              800,000        -     -   800,000
      株式会社みずほ銀行              300,000        -   300,000        -
                                                    資産の購
      株式会社三井住友銀行              300,000        -   300,000        -
                                              2021年
                                                    入及びそ
      株式会社福岡銀行              500,000        -   500,000        -  0.97300
                                                    れに関連
                                             2月26日
      信金中央金庫              500,000        -   500,000        -
                                                    する費用
                                                 期限
      株式会社静岡銀行              500,000        -   500,000        -
                                                        無担保
                                                 一括
                                                        無保証
    長
                                              2021年
      株式会社みずほ銀行              2,450,000         -     -  2,450,000
                                                 返済
    期
                                         0.83600    8月31日
      株式会社三井住友銀行              1,950,000         -     -  1,950,000
    借
                                              (注2)
                                                    既存借入
    入
      株式会社三菱UFJ銀行              900,000        -     -   900,000
                                                    金の返済
    金
                                              2022年
      株式会社みずほ銀行              2,500,000         -     -  2,500,000     0.96475
                                             8月31日
      株式会社三井住友銀行              2,000,000         -     -  2,000,000
      株式会社三菱UFJ銀行              5,100,000         -     -  5,100,000
      株式会社みずほ銀行              2,400,000         -     -  2,400,000
      株式会社三井住友銀行              3,700,000         -     -  3,700,000
                                              2021年
      三井住友信託銀行株式会社              2,000,000         -     -  2,000,000
                                         0.94060    11月30日
      みずほ信託銀行株式会社              900,000        -     -   900,000
                                              (注2)
      株式会社りそな銀行              1,400,000         -     -  1,400,000
                                                    資産の購
                                                    入及びそ
      株式会社日本政策投資銀行              800,000        -     -   800,000
                                                    れに関連
      農林中央金庫              700,000        -     -   700,000
                                                    する費用
      株式会社三菱UFJ銀行              4,600,000         -     -  4,600,000
      株式会社みずほ銀行              700,000        -     -   700,000
                                              2024年
                                         1.47450
      株式会社三井住友銀行              3,700,000         -     -  3,700,000
                                             11月30日
      三井住友信託銀行株式会社              700,000        -     -   700,000
      株式会社日本政策投資銀行              300,000        -     -   300,000
      株式会社みずほ銀行              600,000        -   600,000        -
      株式会社三井住友銀行              300,000        -   300,000        -
      農林中央金庫              500,000        -   500,000        -
      信金中央金庫              500,000        -   500,000        -
                                              2021年
                                                    既存借入
                                         0.62800
                                                    金の返済
                                             2月26日
      株式会社池田泉州銀行              500,000        -   500,000        -
      株式会社静岡銀行              500,000        -   500,000        -
      株式会社七十七銀行              500,000        -   500,000        -
      株式会社広島銀行              500,000        -   500,000        -
                                240/250




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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                    (単位:千円)
                                         平均利率
                    当期首      当期     当期     当期末             返済
    区分       借入先                               (%)   返済期限        使途    担保
                     残高     増加額     減少額      残高            方法
                                         (注1)
      株式会社三菱UFJ銀行              300,000        -     -   300,000
      株式会社みずほ銀行              500,000        -     -   500,000
                                              2022年
      株式会社三井住友銀行              500,000        -     -   500,000
                                         0.73975    2月28日
      株式会社りそな銀行              750,000        -     -   750,000
                                              (注2)
      農林中央金庫              800,000        -     -   800,000
      株式会社福岡銀行              500,000        -     -   500,000
                                              2023年
      株式会社日本政策投資銀行              1,000,000         -     -  1,000,000     0.85250
                                             2月28日
      株式会社三菱UFJ銀行              1,300,000         -     -  1,300,000
      株式会社みずほ銀行              1,000,000         -     -  1,000,000
      株式会社三井住友銀行              600,000        -     -   600,000
      三井住友信託銀行株式会社              300,000        -     -   300,000
      みずほ信託銀行株式会社              800,000        -     -   800,000
      株式会社りそな銀行              500,000        -     -   500,000
      農林中央金庫              500,000        -     -   500,000
                                              2023年
      株式会社福岡銀行              700,000        -     -   700,000    0.86650
                                             2月28日
      株式会社あおぞら銀行              200,000        -     -   200,000
      信金中央金庫              200,000        -     -   200,000
      株式会社池田泉州銀行              200,000        -     -   200,000
      株式会社静岡銀行              200,000        -     -   200,000
      株式会社七十七銀行              200,000        -     -   200,000
      株式会社広島銀行              200,000        -     -   200,000
      株式会社山口銀行              200,000        -     -   200,000
                                                    既存借入
                                              2020年
      株式会社三菱UFJ銀行              1,650,000         -  1,650,000         -  0.61760
                                                    金の返済
                                             11月30日
    長
      株式会社三菱UFJ銀行              200,000        -   200,000        -
                                                 期限
    期
                                                        無担保
    借                                             一括
      株式会社みずほ銀行              950,000        -   950,000        -
                                                        無保証
    入
                                                 返済
      株式会社三井住友銀行              1,650,000         -  1,650,000         -
    金
                                              2020年
      三井住友信託銀行株式会社              850,000        -   850,000        -  0.62760
                                             11月30日
      みずほ信託銀行株式会社              500,000        -   500,000        -
      株式会社りそな銀行              550,000        -   550,000        -
      農林中央金庫              650,000        -   650,000        -
                                              2022年
      株式会社三菱UFJ銀行              700,000        -     -   700,000    0.88470
                                             11月30日
                                              2022年
      株式会社日本政策投資銀行              650,000        -     -   650,000    0.88500
                                             11月30日
      株式会社みずほ銀行              350,000        -     -   350,000
      株式会社三井住友銀行              650,000        -     -   650,000
                                              2022年
                                         0.89470
                                             11月30日
      三井住友信託銀行株式会社              350,000        -     -   350,000
      株式会社りそな銀行              300,000        -     -   300,000
                                              2023年
      株式会社三菱UFJ銀行              750,000        -     -   750,000    1.00850
                                             11月30日
      株式会社三菱UFJ銀行              500,000        -     -   500,000
      株式会社みずほ銀行              400,000        -     -   400,000
      株式会社三井住友銀行              700,000        -     -   700,000
                                              2023年
                                         1.01850
                                             11月30日
      三井住友信託銀行株式会社              350,000        -     -   350,000
      みずほ信託銀行株式会社              300,000        -     -   300,000
      株式会社りそな銀行              100,000        -     -   100,000
      株式会社みずほ銀行              100,000        -     -   100,000
                                              2023年
                                         0.67400
                                             8月31日
                                                    資産の購
      株式会社日本政策投資銀行              2,100,000         -     -  2,100,000
                                                    入及びそ
      株式会社みずほ銀行              450,000        -     -   450,000
                                                    れに関連
                                              2023年
      株式会社三井住友銀行              450,000        -     -   450,000    0.68030
                                                    する費用
                                             8月31日
      みずほ信託銀行株式会社              1,000,000         -     -  1,000,000
                                241/250





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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                    (単位:千円)
                                         平均利率
                    当期首      当期     当期     当期末             返済
    区分       借入先                               (%)   返済期限        使途    担保
                     残高     増加額     減少額      残高            方法
                                         (注1)
      株式会社三菱UFJ銀行              700,000        -     -   700,000
      株式会社みずほ銀行              1,100,000         -     -  1,100,000
      株式会社三井住友銀行              1,100,000         -     -  1,100,000
      三井住友信託銀行株式会社              450,000        -     -   450,000
                                              2024年
      みずほ信託銀行株式会社              500,000        -     -   500,000
                                         0.63800
                                             2月29日
      株式会社りそな銀行              300,000        -     -   300,000
      農林中央金庫              300,000        -     -   300,000
                                                    資産の購
      株式会社あおぞら銀行              200,000        -     -   200,000
                                                    入及びそ
      株式会社山口銀行              100,000        -     -   100,000
                                                    れに関連
      株式会社三菱UFJ銀行              450,000        -     -   450,000
                                                    する費用
      株式会社日本政策投資銀行              600,000        -     -   600,000
      株式会社福岡銀行              200,000        -     -   200,000
      信金中央金庫              100,000        -     -   100,000
                                              2024年
                                         0.50500
                                             2月29日
      株式会社池田泉州銀行              100,000        -     -   100,000
      株式会社静岡銀行              100,000        -     -   100,000
      株式会社七十七銀行              100,000        -     -   100,000
      株式会社広島銀行              100,000        -     -   100,000
      株式会社みずほ銀行              200,000        -     -   200,000
      株式会社三井住友銀行              200,000        -     -   200,000
      三井住友信託銀行株式会社              400,000        -     -   400,000
                                              2024年
                                         0.49500
                                             8月30日
      みずほ信託銀行株式会社              500,000        -     -   500,000
      株式会社りそな銀行              300,000        -     -   300,000
      農林中央金庫              300,000        -     -   300,000
                                              2025年
      株式会社三菱UFJ銀行              600,000        -     -   600,000    0.57000
                                             8月29日
      株式会社三菱UFJ銀行              1,000,000         -     -  1,000,000
      株式会社みずほ銀行              800,000        -     -   800,000
                                              2025年
                                         0.59750
                                             8月29日
      株式会社三井住友銀行              800,000        -     -   800,000
    長
      株式会社日本政策投資銀行              400,000        -     -   400,000
                                                 期限
    期
                                                        無担保
      株式会社三井住友銀行              1,560,000         -  1,560,000         -
    借                                             一括
                                                        無保証
    入
                                                 返済
      三井住友信託銀行株式会社              830,000        -   830,000        -
    金
      みずほ信託銀行株式会社              370,000        -   370,000        -
                                              2020年
                                         0.28318
                                             11月30日
      株式会社りそな銀行              550,000        -   550,000        -
      株式会社日本政策投資銀行              370,000        -   370,000        -
      農林中央金庫              370,000        -   370,000        -
                                              2026年
      株式会社三菱UFJ銀行              1,810,000         -     -  1,810,000     0.60500
                                              9月8日
      株式会社三菱UFJ銀行              440,000        -     -   440,000
                                              2026年
                                         0.67000           既存借入
                                              9月8日
      株式会社みずほ銀行              900,000        -     -   900,000
                                                    金の返済
                                              2025年
      株式会社三菱UFJ銀行              600,000        -     -   600,000    0.61000
                                             2月28日
      株式会社みずほ銀行              200,000        -     -   200,000
      三井住友信託銀行株式会社              300,000        -     -   300,000
                                              2025年
      みずほ信託銀行株式会社              600,000        -     -   600,000    0.67000
                                             2月28日
      株式会社りそな銀行              400,000        -     -   400,000
      信金中央金庫              300,000        -     -   300,000
                                              2026年
      株式会社三菱UFJ銀行              1,500,000         -     -  1,500,000     0.72500
                                             2月27日
      株式会社三菱UFJ銀行              800,000        -     -   800,000
      株式会社みずほ銀行              700,000        -     -   700,000
      株式会社日本政策投資銀行              1,200,000         -     -  1,200,000
                                              2026年
                                         0.77880
                                             2月27日
      株式会社福岡銀行              500,000        -     -   500,000
      株式会社あおぞら銀行              300,000        -     -   300,000
      株式会社山口銀行              500,000        -     -   500,000
      株式会社三井住友銀行              870,000        -     -   870,000
                                              2021年
      三井住友信託銀行株式会社              480,000        -     -   480,000
                                         0.27306    8月31日
      株式会社りそな銀行              300,000        -     -   300,000
                                              (注2)
      農林中央金庫              210,000        -     -   210,000
                                              2023年
      株式会社三菱UFJ銀行              990,000        -     -   990,000    0.37000
                                             11月30日
                                242/250



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                                                    (単位:千円)
                                         平均利率
                    当期首      当期     当期     当期末             返済
    区分       借入先                               (%)   返済期限        使途    担保
                     残高     増加額     減少額      残高            方法
                                         (注1)
      株式会社三菱UFJ銀行              260,000        -     -   260,000
      株式会社みずほ銀行              550,000        -     -   550,000
                                              2023年
                                         0.45254
                                             11月30日
      みずほ信託銀行株式会社              220,000        -     -   220,000
      株式会社日本政策投資銀行              220,000        -     -   220,000
      株式会社みずほ銀行              176,000        -     -   176,000
                                              2025年
                                         0.61380
                                             8月29日
      農林中央金庫              2,352,000         -     -  2,352,000
                                              2022年
      株式会社三菱UFJ銀行              750,000        -     -   750,000    0.32000
                                             7月13日
      株式会社みずほ銀行              1,050,000         -     -  1,050,000
      株式会社三井住友銀行              600,000        -     -   600,000
      三井住友信託銀行株式会社              1,050,000         -     -  1,050,000
                                              2022年
                                         0.34800
                                             7月13日
      みずほ信託銀行株式会社              650,000        -     -   650,000
      株式会社りそな銀行              950,000        -     -   950,000
      農林中央金庫              750,000        -     -   750,000
      株式会社三菱UFJ銀行              650,000        -     -   650,000
                                              2022年
                                         0.35341
                                             7月13日
      株式会社日本政策投資銀行              550,000        -     -   550,000
                                              2023年
      株式会社三菱UFJ銀行              750,000        -     -   750,000    0.34000
                                             5月31日
      株式会社みずほ銀行              1,050,000         -     -  1,050,000
      株式会社三井住友銀行              600,000        -     -   600,000
      三井住友信託銀行株式会社              1,050,000         -     -  1,050,000
                                              2023年
                                         0.41800
                                             5月31日
      みずほ信託銀行株式会社              650,000        -     -   650,000
      株式会社りそな銀行              950,000        -     -   950,000
      農林中央金庫              750,000        -     -   750,000
      株式会社三菱UFJ銀行              650,000        -     -   650,000
                                              2023年
                                         0.42622
                                             5月31日
      株式会社日本政策投資銀行              550,000        -     -   550,000
                                              2026年
      株式会社三菱UFJ銀行              500,000        -     -   500,000    0.56500
                                             2月27日
      株式会社三菱UFJ銀行              500,000        -     -   500,000
    長
      株式会社みずほ銀行              100,000        -     -   100,000
                                              2026年
                                                 期限
                                         0.63500
    期
                                                        無担保
                                                    既存借入
                                             2月27日
      株式会社七十七銀行              500,000        -     -   500,000
                                                 一括
    借
                                                    金の返済
                                                        無保証
                                                 返済
    入
      株式会社広島銀行              500,000        -     -   500,000
    金
                                              2027年
      株式会社三菱UFJ銀行              1,900,000         -     -  1,900,000     0.70000
                                             8月31日
      株式会社みずほ銀行              4,200,000         -     -  4,200,000
                                              2027年
                                         0.78300
                                             8月31日
      株式会社三井住友銀行              1,900,000         -     -  1,900,000
      株式会社みずほ銀行              1,480,000         -     -  1,480,000
                                              2021年
      株式会社三井住友銀行              320,000        -     -   320,000
                                         0.24306    8月31日
      三井住友信託銀行株式会社              500,000        -     -   500,000
                                              (注2)
      みずほ信託銀行株式会社              200,000        -     -   200,000
                                              2024年
      株式会社日本政策投資銀行              376,000        -     -   376,000    0.28568
                                             8月30日
                                              2024年
      株式会社三菱UFJ銀行              300,000        -     -   300,000    0.34900
                                             8月30日
      株式会社みずほ銀行              2,459,000         -     -  2,459,000
                                              2024年
      株式会社三井住友銀行              260,000        -     -   260,000    0.35900
                                             8月30日
      みずほ信託銀行株式会社              900,000        -     -   900,000
                                              2027年
      株式会社日本政策投資銀行              565,000        -     -   565,000    0.48000
                                             2月26日
                                              2027年
      株式会社三菱UFJ銀行              450,000        -     -   450,000    0.56500
                                             2月26日
      株式会社みずほ銀行              1,332,000         -     -  1,332,000
                                              2027年
      株式会社三井住友銀行              390,000        -     -   390,000    0.57500
                                             2月26日
      みずほ信託銀行株式会社              1,350,000         -     -  1,350,000
                                              2023年
      株式会社三菱UFJ銀行              500,000        -     -   500,000    0.29900
                                             5月31日
      株式会社みずほ銀行              500,000        -     -   500,000
      株式会社三井住友銀行              500,000        -     -   500,000
      三井住友信託銀行株式会社              700,000        -     -   700,000
                                              2023年
                                         0.30900
                                             5月31日
      みずほ信託銀行株式会社              200,000        -     -   200,000
      株式会社りそな銀行              200,000        -     -   200,000
      農林中央金庫              100,000        -     -   100,000
                                243/250


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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                    (単位:千円)
                                         平均利率
                    当期首      当期     当期     当期末             返済
    区分       借入先                               (%)   返済期限        使途    担保
                     残高     増加額     減少額      残高            方法
                                         (注1)
                                              2024年
      株式会社三菱UFJ銀行              1,000,000         -     -  1,000,000     0.39580
                                             8月30日
      株式会社みずほ銀行              800,000        -     -   800,000
      株式会社三井住友銀行              700,000        -     -   700,000
      三井住友信託銀行株式会社              400,000        -     -   400,000
                                              2024年
                                         0.40580
                                             8月30日
      みずほ信託銀行株式会社              400,000        -     -   400,000
      株式会社りそな銀行              200,000        -     -   200,000
      農林中央金庫              200,000        -     -   200,000
                                              2026年
      信金中央金庫              200,000        -     -   200,000    0.41388
                                             8月31日
                                              2026年
      株式会社三菱UFJ銀行              1,000,000         -     -  1,000,000     0.55600
                                             8月31日
      株式会社みずほ銀行              800,000        -     -   800,000
      株式会社三井住友銀行              700,000        -     -   700,000
      三井住友信託銀行株式会社              200,000        -     -   200,000
                                              2026年
                                         0.56600
                                             8月31日
      みずほ信託銀行株式会社              400,000        -     -   400,000
      株式会社りそな銀行              200,000        -     -   200,000
      農林中央金庫              500,000        -     -   500,000
                                              2028年
      株式会社三菱UFJ銀行              1,400,000         -     -  1,400,000     0.68500
                                             2月29日
      株式会社みずほ銀行              2,400,000         -     -  2,400,000
      株式会社三井住友銀行              1,000,000         -     -  1,000,000
      三井住友信託銀行株式会社              200,000        -     -   200,000
      みずほ信託銀行株式会社              400,000        -     -   400,000
                                              2028年
      株式会社りそな銀行              300,000        -     -   300,000    0.69500
                                             2月29日
      株式会社福岡銀行              300,000        -     -   300,000
      株式会社池田泉州銀行              200,000        -     -   200,000
      株式会社七十七銀行              200,000        -     -   200,000
      株式会社山口銀行              200,000        -     -   200,000
    長
      株式会社みずほ銀行              1,410,000         -     -  1,410,000
                                                 期限
    期
                                                        無担保
                                                    既存借入
      株式会社三井住友銀行              1,200,000         -     -  1,200,000
    借                                             一括
                                                    金の返済
                                                        無保証
    入
                                                 返済
      三井住友信託銀行株式会社              1,300,000         -     -  1,300,000
                                              2023年
                                         0.28100
    金
                                             8月31日
      みずほ信託銀行株式会社              600,000        -     -   600,000
      株式会社りそな銀行              700,000        -     -   700,000
      信金中央金庫              200,000        -     -   200,000
                                              2023年
      株式会社三菱UFJ銀行              1,000,000         -     -  1,000,000     0.27100
                                             8月31日
      株式会社みずほ銀行              1,500,000         -     -  1,500,000
      株式会社三井住友銀行              1,230,000         -     -  1,230,000
      三井住友信託銀行株式会社              200,000        -     -   200,000
      みずほ信託銀行株式会社              600,000        -     -   600,000
      株式会社りそな銀行              800,000        -     -   800,000
                                              2026年
                                         0.42000
                                             2月27日
      農林中央金庫              900,000        -     -   900,000
      株式会社福岡銀行              400,000        -     -   400,000
      信金中央金庫              300,000        -     -   300,000
      株式会社七十七銀行              300,000        -     -   300,000
      株式会社山口銀行              300,000        -     -   300,000
                                              2026年
      株式会社三菱UFJ銀行              1,000,000         -     -  1,000,000     0.41000
                                             2月27日
                                              2029年
      株式会社三菱UFJ銀行              1,170,000         -     -  1,170,000     0.46000
                                             2月28日
      株式会社日本政策投資銀行              900,000        -     -   900,000
                                              2029年
                                         0.44000
                                             2月28日
      株式会社池田泉州銀行              300,000        -     -   300,000
      株式会社三菱UFJ銀行              1,200,000         -     -  1,200,000
      株式会社みずほ銀行              200,000        -     -   200,000
                                              2023年
                                         0.27300
                                             11月30日
      株式会社三井住友銀行              800,000        -     -   800,000
      三井住友信託銀行株式会社              1,800,000         -     -  1,800,000
      株式会社三菱UFJ銀行              1,400,000         -     -  1,400,000
      株式会社みずほ銀行              300,000        -     -   300,000
                                              2026年
                                         0.44100
                                             5月29日
      株式会社三井住友銀行              1,000,000         -     -  1,000,000
      農林中央金庫              800,000        -     -   800,000
                                244/250



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                                         平均利率
                    当期首      当期     当期     当期末             返済
    区分       借入先                               (%)   返済期限        使途    担保
                     残高     増加額     減少額      残高            方法
                                         (注1)
      株式会社三菱UFJ銀行              1,700,000         -     -  1,700,000
      株式会社みずほ銀行              1,300,000         -     -  1,300,000
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      株式会社三井住友銀行              1,200,000         -     -  1,200,000     0.59900
                                             5月31日
      みずほ信託銀行株式会社              600,000        -     -   600,000
      株式会社りそな銀行              900,000        -     -   900,000
                                              2028年
      株式会社日本政策投資銀行              800,000        -     -   800,000    0.50000
                                             5月31日
      株式会社みずほ銀行              605,000        -     -   605,000
                                              2025年
                                         0.29150
                                             8月29日
      株式会社三井住友銀行              800,000        -     -   800,000
                                              2025年
      株式会社三菱UFJ銀行              2,500,000         -     -  2,500,000     0.28000
                                             8月29日
      株式会社みずほ銀行              400,000        -     -   400,000
      株式会社三井住友銀行              545,000        -     -   545,000
                                              2028年
                                         0.49500
                                             8月31日
      みずほ信託銀行株式会社              500,000        -     -   500,000
      株式会社りそな銀行              500,000        -     -   500,000
                                              2028年
      株式会社三菱UFJ銀行              1,542,000         -     -  1,542,000     0.47500
                                             8月31日
      株式会社みずほ銀行              300,000        -     -   300,000
      株式会社三井住友銀行              500,000        -     -   500,000
                                              2025年
      三井住友信託銀行株式会社              2,500,000         -     -  2,500,000     0.29700
                                             2月28日
      株式会社りそな銀行              500,000        -     -   500,000
      株式会社福岡銀行              200,000        -     -   200,000
                                              2025年
      株式会社三菱UFJ銀行              400,000        -     -   400,000    0.28700
                                             2月28日
      株式会社みずほ銀行              990,000        -     -   990,000
      株式会社三井住友銀行              1,840,000         -     -  1,840,000
      三井住友信託銀行株式会社              600,000        -     -   600,000
    長
                                                 期限
    期
      みずほ信託銀行株式会社              700,000        -     -   700,000
                                                        無担保
                                                    既存借入
    借                                             一括
                                                    金の返済
                                                        無保証
      株式会社りそな銀行              500,000        -     -   500,000
                                              2027年
    入
                                                 返済
                                         0.46600
                                             8月31日
    金
      農林中央金庫              400,000        -     -   400,000
      信金中央金庫              200,000        -     -   200,000
      株式会社池田泉州銀行              200,000        -     -   200,000
      株式会社七十七銀行              400,000        -     -   400,000
      株式会社山口銀行              200,000        -     -   200,000
                                              2027年
      株式会社三菱UFJ銀行              1,370,000         -     -  1,370,000     0.45000
                                             8月31日
                                              2027年
      株式会社日本政策投資銀行              400,000        -     -   400,000    0.36000
                                             8月31日
      株式会社三菱UFJ銀行                 -   750,000        -   750,000
                                              2022年
      株式会社みずほ銀行                 -   640,000        -   640,000    0.26601
                                             11月30日
      株式会社三井住友銀行                 -   610,000        -   610,000
      株式会社三菱UFJ銀行                 -   300,000        -   300,000
      株式会社みずほ銀行                 -   100,000        -   100,000
                                              2025年
                                         0.28600
                                             5月30日
      株式会社三井住友銀行                 -   800,000        -   800,000
      三井住友信託銀行株式会社                 -  1,380,000         -  1,380,000
      株式会社三菱UFJ銀行                 -   800,000        -   800,000
      株式会社みずほ銀行                 -   210,000        -   210,000
      株式会社三井住友銀行                 -  1,800,000         -  1,800,000
                                              2028年
      三井住友信託銀行株式会社                 -   300,000        -   300,000    0.50700
                                             11月30日
      みずほ信託銀行株式会社                 -   870,000        -   870,000
      株式会社りそな銀行                 -  1,100,000         -  1,100,000
      農林中央金庫                 -  1,020,000         -  1,020,000
                                              2028年
      株式会社日本政策投資銀行                 -   370,000        -   370,000    0.43500
                                             11月30日
                                              2025年
      株式会社三菱UFJ銀行                 -   200,000        -   200,000    0.28400
                                             8月29日
                                245/250




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                                                    (単位:千円)
                                         平均利率
                    当期首      当期     当期     当期末             返済
    区分       借入先                               (%)   返済期限        使途    担保
                     残高     増加額     減少額      残高            方法
                                         (注1)
      株式会社みずほ銀行                 -   600,000        -   600,000
      株式会社三井住友銀行                 -   500,000        -   500,000
      三井住友信託銀行株式会社                 -   500,000        -   500,000
                                              2025年
      株式会社福岡銀行                 -   500,000        -   500,000    0.29400
                                             8月29日
      信金中央金庫                 -  1,000,000         -  1,000,000
      株式会社七十七銀行                 -   500,000        -   500,000
      株式会社静岡銀行                 -  1,000,000         -  1,000,000
    長
                                              2029年
                                                 期限
    期
      株式会社三菱UFJ銀行                 -   300,000        -   300,000    0.55850
                                                        無担保
                                                    既存借入
                                             2月28日
    借                                             一括
                                                    金の返済
                                                        無保証
    入
                                                 返済
      株式会社みずほ銀行                 -   700,000        -   700,000
    金
      株式会社三井住友銀行                 -   600,000        -   600,000
      みずほ信託銀行株式会社                 -   500,000        -   500,000
      株式会社りそな銀行                 -   500,000        -   500,000
                                              2029年
                                         0.56850
                                             2月28日
      農林中央金庫                 -   500,000        -   500,000
      株式会社池田泉州銀行                 -  1,000,000         -  1,000,000
      株式会社山口銀行                 -   500,000        -   500,000
      株式会社広島銀行                 -   500,000        -   500,000
          合計         217,442,000      23,950,000     20,950,000     220,442,000
    (注1)平均利率は、期中加重平均利率を記載しています。利率は、小数第6位を四捨五入しています。なお、金利変動リスクを回避する目的で
       金利スワップ取引を行った借入金については、金利スワップの効果を勘案した利率を記載しています。
    (注2)当期末において、貸借対照表上、1年内返済予定の長期借入金として流動負債に計上しています。
    (注3)貸借対照表日以後5年以内における長期借入金の1年毎の返済予定額の総額は以下のとおりです。
                                                  (単位:千円)
                 1年以内       1年超2年以内        2年超3年以内        3年超4年以内        4年超5年以内
         長期借入金          35,590,000        25,500,000        36,050,000        26,695,000        32,543,000
                                246/250












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    2【投資法人の現況】
      【純資産額計算書】
                              (2021年4月30日現在)
                                金   額
        Ⅰ.資産総額                        556,569,273千円

        Ⅱ.負債総額                        270,348,874千円

        Ⅲ.純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)                        286,220,398千円

        Ⅳ.発行済数量                          4,288,666口

        Ⅴ.1口当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)                            66,738円

        (注)  資産総額、負債総額及び純資産総額は、帳簿価額を使用しています。
                                247/250
















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    第6【販売及び買戻しの実績】
                                    販売口数       買戻し口数        発行済口数

           計算期間               販売日
                                    (口)       (口)        (口)
                                     969,000           0    1,938,000
                       2018年    5月  1日  (注3)
            第8期
                                        (0)         (0)        (0)
        (自 2018年      5月  1日
                                     1,824,091             0     3,762,091
         至 2018年10月31日)              2018年    5月  1日  (注4)
                                        (0)        (0)        (0)
            第9期
                                                   3,762,091
        (自 2018年11月        1日
                           -             -        -
                                                       (0)
         至 2019年      4月30日)
                                     501,500           0    4,263,591
                        2019年    6月10日
            第10期
                                     (130,144)           (0)     (130,144)
        (自 2019年      5月  1日
                                      25,075          0    4,288,666
                        2019年    7月  9日
         至 2019年10月31日)
                                        (0)        (0)     (130,144)
            第11期
                                                   4,288,666
        (自 2019年11月        1日
                           -             -         -
                                                    (130,144)
         至 2020年      4月30日)
            第12期
                                                   4,288,666
        (自 2020年      5月  1日
                           -             -         -
                                                    (130,144)
         至 2020年10月31日)
            第13期
                                                   4,288,666
        (自 2020年11月        1日
                           -             -        -
                                                    (130,144)
         至 2021年      4月30日)
      (注1)   括弧内の数は、本邦外における販売口数、買戻し口数及び発行済口数です。
      (注2)   本投資法人による投資口の買戻しの実績はありません。
      (注3)   2018年4月30日を分割の基準日とし、2018年5月1日を効力発生日として投資口1口につき2口の割合による投資口の分割を行いまし
         た。
      (注4)   本投資法人合併に当たって、2018年5月1日付でSHIの投資口1口に対し本投資法人の分割後の投資口1.65口を割当交付し、1,824,091
         口の新投資口を発行しました。
    第7【参考情報】

    当計算期間の開始日から、本有価証券報告書の提出日までの間に、以下の書類を関東財務局長に提出しました。

    2021年    1月28日  有価証券報告書

    2021年    5月13日  発行登録追補書類
                                248/250








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                        独立監査人の監査報告書
                                                2021年7月26日

    積水ハウス・リート投資法人

     役  員  会  御 中
                           EY 新日本有限責任監査法人

                             東京事務所

                             指定有限責任社員

                                       公認会計士 金子 秀嗣
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員

                                       公認会計士 小島 亘司
                             業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「投資法人の経理状況」
    に掲げられている積水ハウス・リート投資法人の2020年11月1日から2021年4月30日までの第13期計算
    期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、投資主資本等変動計算書、金銭の分配に係る計算書、キャッ
    シュ・フロー計算書、注記表及び附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、積水ハ
    ウス・リート投資法人の2021年4月30日現在の財産の状態並びに同日をもって終了する計算期間の損益及び
    キャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
    る当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、投資法人から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしてい
    る。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者及び監督役員の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
    示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
    者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを
    評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要
    がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監督役員の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における執行役員の職務の執行を監視することにある。
                                249/250






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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示が
    ないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
    にある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決
    定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
    しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続
     を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切
     な監査証拠を入手する。
    ・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
     び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結
     論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に
     注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外
     事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいてい
     るが、将来の事象や状況により、投資法人は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかど
     うかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計
     事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、執行役員に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
    備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     監査人は、執行役員に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監査
    人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じて
    いる場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

     投資法人と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                     以  上
     (注1)上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本投資法人が別途保管して

         います。
     (注2)XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
                                250/250








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2023年2月15日

2023年1月より一部報告書の通知、表示が旧社名で通知、表示される現象が発生しておりました。対応を行い現在は解消しております。

2023年2月15日

メール通知設定可能件数を15件から25件に変更しました。

2023年1月7日

2023年分の情報が更新されない問題、解消しました。

2023年1月6日

2023年分より情報が更新されない状態となっております。原因調査中です。

2022年4月25日

社名の変更履歴が表示されるようになりました

2020年12月21日

新規上場の通知機能を追加しました。Myページにて通知の設定が行えます。

2020年9月22日

企業・投資家の個別ページに掲載情報を追加しました。また、併せて細かい改修を行いました。

2019年3月22日

2019年4月より、5年より前の報告書については登録会員さまのみへのご提供と変更させていただきます。

2017年10月31日

キーワードに関する報告書の検出処理を改善いたしました。これまで表示されていなかった一部の報告書にも「増加」「減少」が表示されるようになっりました。

2017年2月12日

キーワードに関する報告書のRSS配信を開始いたしました。

2017年1月23日

キーワードに関する報告書が一覧で閲覧できるようになりました。