ＤｅｌｔａーＦｌｙ　Ｐｈａｒｍａ株式会社 有価証券報告書 第11期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)

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                                            ＤｅｌｔａーＦｌｙ　Ｐｈａｒｍａ株式会社(E34318)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】
     【提出書類】                   有価証券報告書

     【根拠条文】                   金融商品取引法第24条第１項
     【提出先】                   四国財務局長
     【提出日】                   2021年６月30日
     【事業年度】                   第11期（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
     【会社名】                   Ｄｅｌｔａ－Ｆｌｙ　Ｐｈａｒｍａ　株式会社
     【英訳名】                   Ｄｅｌｔａ－Ｆｌｙ　Ｐｈａｒｍａ,                 Ｉｎｃ．
     【代表者の役職氏名】                   代表取締役社長　　江島　淸
     【本店の所在の場所】                   徳島県徳島市川内町宮島錦野37番地の５
     【電話番号】                   088－637－1055（代表）
     【事務連絡者氏名】                   取締役　管理部門担当　黒滝　健一
                         東京都中央区日本橋本町３丁目11番５号
     【最寄りの連絡場所】
                         日本橋ライフサイエンスビルディング２　６階
     【電話番号】                   03－6231－1278
     【事務連絡者氏名】                   取締役　管理部門担当　黒滝　健一
     【縦覧に供する場所】                   株式会社東京証券取引所
                         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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    第一部【企業情報】
    第１【企業の概況】
     １【主要な経営指標等の推移】
              回次             第７期       第８期       第９期       第10期       第11期
             決算年月             2017年３月       2018年３月       2019年３月       2020年３月       2021年３月

                     （千円）       902,046       150,000          －    100,000       300,000
     事業収益
     経常利益又は経常損失（△）                （千円）       323,286      △ 244,505      △ 671,213     △ 1,552,230       △ 859,372
     当期純利益又は当期純損失（△）                （千円）       305,106      △ 246,268      △ 673,756     △ 1,555,792       △ 862,585

                     （千円）          －       －       －       －       －

     持分法を適用した場合の投資利益
                     （千円）       967,500      1,117,500       2,795,185       2,849,185       3,291,042
     資本金
     発行済株式総数
                             5,335       5,635     4,369,600       4,504,600       5,314,600
      普通株式               （株）
                             1,575       1,575         －       －       －
      Ａ種優先株式
                     （千円）       768,762       822,493      3,504,107       2,056,188       2,078,727
     純資産額
                     （千円）       968,229       864,145      3,567,363       2,162,132       2,161,192
     総資産額
                     （円）       222.51       228.15       801.93       456.47       390.87
     １株当たり純資産額
                              －       －       －       －       －
     １株当たり配当額
                     （円）
     （うち１株当たり中間配当額）                         ( － )     ( － )     ( － )     ( － )     ( － )
     １株当たり当期純利益又は
                     （円）        88.31      △ 71.20     △ 170.16      △ 348.32      △ 187.34
     １株当たり当期純損失（△）
     潜在株式調整後１株当たり
                     （円）         －       －       －       －       －
     当期純利益
                     （％）        79.4       95.2       98.2       95.1       96.1
     自己資本比率
                     （％）        49.5        －       －       －     △ 41.7
     自己資本利益率
                     （倍）         －       －       －       －       －
     株価収益率
                     （％）         －       －       －       －       －
     配当性向
     営業活動による
                     （千円）      △ 251,582       100,042      △ 585,385     △ 1,649,277       △ 726,649
     キャッシュ・フロー
     投資活動による
                     （千円）       △ 1,020         －    △ 3,544     △ 13,265        △ 505
     キャッシュ・フロー
     財務活動による
                     （千円）       △ 6,792      292,724      3,316,882         99,920      875,313
     キャッシュ・フロー
                     （千円）       387,885       781,250      3,508,437       1,943,908       2,088,612
     現金及び現金同等物の期末残高
                               8      11       11       13       11
     従業員数
                     （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                         ( － )     ( － )     ( － )      ( 2 )      ( 1 )
                     （％）         －       －       －      38.5        －
     株主総利回り
     （比較指標：東証マザーズ指数）                （％）         ( － )     ( － )     ( － )    ( 64.9  )     ( － )
                     （円）         －       －     5,380       2,999       2,740

     最高株価
                     （円）         －       －     1,918        707       688
     最低株価
    　（注）１．当社は連結財務諸表を作成しておりませんので、連結会計年度に係る主要な経営指標等の推移については記
           載しておりません。
         ２．事業収益には、消費税等は含まれておりません。
         ３．持分法を適用した場合の投資利益については、関連会社がないため記載しておりません。
         ４．１株当たり配当額及び配当性向については、配当を実施していないため、記載しておりません。
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         ５．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、第７期及び第８期において潜在株式は存在するものの、
           当社株式は非上場であるため期中平均株価が把握できないため記載しておりません。また、第９期から第11
           期において潜在株式は存在するものの、１株当たり当期純損失であるため、記載しておりません。
         ６．第８期から第11期の自己資本利益率については、当期純損失を計上しているため記載しておりません。
         ７．第７期及び第８期の株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。また、第
           ９期から第11期は当期純損失であるため記載しておりません。
         ８．2018年６月25日付で、Ａ種優先株主の株式取得請求権の行使を受けたことにより、全てのＡ種優先株式を自
           己株式として取得し、対価として当該Ａ種優先株主にＡ種優先株式１株につき普通株式１株を交付しており
           ます。また、その後同日付で当該Ａ種優先株式の全てを消却しております。
         ９．2018年６月15日開催の取締役会決議及び2018年６月23日開催の第８回定時株主総会決議により、2018年６月
           25日付で普通株式１株につき500株の株式分割を行っておりますが、第７期の期首に当該株式分割が行われ
           たと仮定し、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益金額又は１株当たり当期純損失金額を算定して
           おります。
         10．当社は、2018年10月12日をもって東京証券取引所マザーズに上場しており、株主総利回り及び比較指標につ
           いては、第９期の末日における株価及び株価指数を基準として算定しております。そのため、第９期以前の
           株主総利回り及び比較指標は、記載しておりません。
         11．最高株価及び最低株価は東京証券取引所マザーズにおけるものであります。
         　　なお、2018年10月12日をもって同取引所に株式を上場いたしましたので、それ以前の株価については記載し
           ておりません。
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     ２【沿革】
        年月                            事項
      2010年12月       「安心して家族のがん患者に勧められる治療法の提供」を目的として、徳島県徳島市に
             Ｄｅｌｔａ－Ｆｌｙ　Ｐｈａｒｍａ                ㈱を設立
      2012年４月       東京都千代田区に東京事務所を開設
      2012年10月       抗がん剤候補化合物DFP-10917の米国での第Ⅰ相試験（対象：再発・難治性急性骨髄性白血病）を開
             始
      2013年４月       ㈱ヤクルト本社に対し、当社が保有する抗がん剤候補化合物の日本国内における開発商業化権に関す
             るオプション権付与契約を締結
      2014年４月       中国北京市に北京事務所を開設
      2014年７月       抗がん剤候補化合物DFP-11207の米国での第Ⅰ相試験（対象：固形がん）を開始
      2015年２月       DFP-10917の米国での第Ⅱ相試験（対象：再発・難治性急性骨髄性白血病）を開始
      2016年５月       東京都中央区に東京事務所を移転
      2017年３月       日本新薬㈱との間で、抗がん剤候補化合物DFP-10917の日本における独占的ライセンス契約を締結
      2018年３月       三洋化成工業㈱との間で、ドラッグデリバリーシステムを用いた新規抗がん剤における共同研究開発
             契約を締結
      2018年10月       東京証券取引所マザーズに株式を上場
      2019年２月       カナダブリティッシュコロンビア州バンクーバー市にバンクーバー事務所を開設
      2020年３月       日本ケミファ㈱との間で、抗がん剤候補化合物DFP-17729の日本における独占的ライセンス契約を締
             結
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     ３【事業の内容】
      (1）企業理念
        　当社の企業理念は、“「がん」だけを見ることなく、「がん患者」の全体を診ることにより、安心して家族のが
        ん患者に勧められる治療法を提供すること”です。
      (2）創薬方法の特徴

        １）医薬品の研究開発プロセス
         　一般的な医薬品の研究開発プロセスには、新しい開発化合物を探索する「基礎研究」、実験動物等を用い開発
         化合物の有効性及び安全性を確認する「前臨床試験」、患者への投与により有効性及び安全性を確認する「臨床
         試験」の段階があります。また、開発の進捗にあわせた製造規模と品質確保のため、原薬・製剤にかかる製造法
         開発も随時行う必要があります。医薬品の販売承認を取得するには、これらの品質、有効性及び安全性にかかる
         膨大な試験データに基づき、各国の規制当局に対し承認申請を行い、審査を受ける必要があります。
         　この結果、一つの医薬品を開発するためには、約10～15年に亘る長い期間と数十億円～数百億円に到る大規模
         な資金が必要になります。それにも拘らず、医薬品開発は、承認に到るまでの各段階において、試験データや事
         業環境の変化等から開発中止に到るリスクが大きく、世界の製薬会社や創薬ベンチャー企業にとっては、研究開
         発プロセスの効率化と開発リスク低減が大きな課題となっております。
         ＜一般的な医薬品の開発プロセス＞
         プロセス           期間            主な内容（一般的な抗がん剤開発の場合）
     基礎研究              ２～３年      新薬候補化合物の探索（合成及び絞込み等）研究

     前臨床試験              ３～５年      実験動物等を用い、有効性及び安全性等を確認する試験

                               少数の健康な人（ただし、抗がん剤の場合は患者）を対象に、
                          第Ⅰ相
                               安全性等を確認する試験
                               少数の患者を対象に、有効性及び安全性を探索的に確認する試
     臨床試験              ３～７年
                          第Ⅱ相
                               験
                          第Ⅲ相     多数の患者を対象に、有効性と安全性を検証的に確認する試験
     申請・承認              １～２年      各国の規制当局による審査

        ２）当社創薬方法「モジュール創薬」－患者にやさしい抗がん剤を世界に向けて開発－

         　当社の創薬方法は、既存の抗がん活性物質等を「モジュール」（構成単位）として利用し、創意工夫（用法用
         量・結合様式等）を加えて「アセンブリ」（組み立て）することで臨床上の有効性と安全性のバランスを向上さ
         せた新規抗がん剤を創製する「モジュール創薬」です。
         　一般的な抗がん剤の創薬は、基礎の探索研究からがんに特異的な部分に作用する化合物をスクリーニングし、






         可能性のある化合物を抗がん剤候補とする方法ですが、その場合は臨床段階で作用を確認し、臨床試験で有効性
         と安全性を実証する必要があり、長い期間を要します。それに対して、抗がん剤のモジュール創薬は、医薬品に
         なっている抗がん剤の活性物質を利用して組み合わせる方法ですので、基礎の探索研究がほとんど不要であり、
         臨床での有効性と安全性の予測が可能となることから、着手して１～２年後には臨床試験を開始できていること
         など、一般的な抗がん剤よりも研究開発の効率が高く、その期間も短く、臨床試験で失敗する等の開発リスクが
         低減されています。また、特許切れの医薬品を、がん患者の治療で問題になっている点に注目して、抗がん剤の
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         知識とノウハウを駆使して組み合わせれば、新規の抗がん剤としての特許化が可能であり、抗がん剤の問題点を
         解決しようとする限り、新規の抗がん剤を生み出せることから、新たな創薬手法の大きなイノベーションになり
         得 ると確信しております。
      (3）当社の開発品

        　当社の開発パイプラインは以下のとおりです。
       開発品                          開発段階
                   作用機序                        対象疾患          提携会社
     （投与方法）                          （開発地域）
                                第Ⅲ相試験中
                                                       ―
                                 （米国）
      DFP-10917       がん細胞周期調節作用                           再発・難治性
                       *1
     （持続静注）        （細胞周期Ｇ２／Ｍ期           停止）                急性骨髄性白血病
                                第Ⅰ相試験中
                                                     日本新薬㈱
                                 （日本）
      DFP-14323                         第Ⅱ相試験中
             がん免疫機能調整作用                           肺がん等               ―
      （経口）                          （日本）
      DFP-11207       がん細胞代謝調節作用                 第Ⅱ相試験準備中         固形がん
                                                       ―
                        *2
      （経口）       （チミジル酸シンターゼ            阻害）       （米国）       （膵がん等）
                               第Ⅰ相試験中
      DFP-14927
             抗がん剤高分子デリバリー                           固形がん・血液がん               ―
                                 （米国）
      （静注）
      DFP-17729       腫瘍微小環境制御剤                  第Ⅰ/Ⅱ相試験中         固形がん
                                                    日本ケミファ㈱
      （経口）       (Na+/H+交換輸送体阻害)                   （日本）       （膵がん他）
                                        腹膜播種転移がん
      DFP-10825       核酸医薬デリバリー                  前臨床試験中
                                                       ―
                                        （胃がん・卵巣がん）
      （腹腔内）       （チミジル酸シンターゼ産生阻害）                    （－）
         １）抗がん剤候補化合物DFP-10917

          ①　特徴
           　抗がん剤候補化合物DFP-10917は、今までの化学療法で用いられてきた投与を見直し（モジュールの改
           良）、低用量で長時間持続点滴投与することにより、従来使用されてきている核酸誘導体（シタラビンやゲ
           ムシタビンなど）とは異なる作用を引き起こし、既存の化学療法が無効な患者に対しても、薬効を期待でき
           ることが特徴です。それにより、標準療法が無効な再発・難治性の急性骨髄性白血病のがん患者に対して
           も、効果が期待されます。
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          ②　作用機序
           　従来の核酸誘導体は、核酸の生合成阻害に基づく細胞毒性の抗がん剤であり、核酸代謝拮抗剤とも呼ば
           れ、核酸代謝酵素等の標的分子に結合することにより、その酵素反応を阻害したり、ＤＮＡあるいはＲＮＡ
           合成酵素の基質となり、ＤＮＡ鎖やＲＮＡ鎖に取り込まれた後にＤＮＡ鎖やＲＮＡ鎖の伸長を阻害したりし
           て、抗がん活性を発揮します。
           　DFP-10917は、低用量で長時間持続点滴投与をすると、ＤＮＡ鎖に取り込まれ、β脱離反応                                           によってＤ
                                                     *3
           ＮＡ鎖を自己切断して細胞周期調節作用（Ｇ２／Ｍ期停止）を引き起こし、アポトーシス                                          （がん細胞死）
                                                   *4
           を誘導することにより、抗がん活性を発現します。
           　作用機序を図示すると、次のとおりとなります。
          ③　開発状況






           　DFP-10917は、2012年10月から再発・難治性の急性骨髄性白血病の患者を対象に臨床第Ⅰ／Ⅱ相試験を米
           国治験施設であるM.          D.  Anderson     Cancer    Centerにおいて実施しました。この試験の第Ⅰ相パートでは、７
           日間持続点滴投与から開始し、その後14日間持続点滴投与に移行して、安全性の確認と至適投与量の決定を
           行い、その際に14日間持続点滴の低用量投与で70％（７／10例）の患者で奏効する臨床効果が認められ、基
           礎及び動物の試験で示されていた低用量・長期間持続点滴の投与方法の有用性が、ヒトを対象とする臨床試
           験でも確認されました。また、第Ⅱ相パートにおいても再発・難治性の急性骨髄性白血病患者を対象に低用
           量・長期間点滴投与によるDFP-10917の有効性及び安全性の確認を行い、48％（14／29例）の患者で奏効し
           ている結果が得られ、高い有用性が示唆されました。当事業年度末現在、米国の主要ながんセンターにおい
           て、臨床第Ⅲ相試験の症例登録を進めております。
           ④　対象疾患

           　急性骨髄性白血病（acute             myeloid    leukemia：ＡＭＬ）は、骨髄で造血幹細胞から白血球などの血液細胞
           に成熟する過程で「がん化」する疾患の一つで、幼若な血液細胞である芽球が異常に増殖して、正常な血液
           細胞が極端に少なくなり、感染や貧血などを引き起したり、体内に広がったりして、早期に死に至る疾患で
           す。治療法としては、抗がん剤などを用いてがん細胞を殺すか、または細胞分裂を停止させてがん細胞の増
           殖を抑える化学療法と、正常の造血幹細胞を注入して置き換える造血幹細胞移植などがあります。初回治療
           の標準的な化学療法では８割以上の患者に効果を示しますが、治癒に至るケースは３割程度に留まってお
           り、それ以外は再発・難治性となり、二次または三次治療の化学療法が実施されてもほとんど効果を示しま
           せん。DFP-10917はこの二次または三次治療の化学療法が対象となる急性骨髄性白血病の患者に絞って開発
           を進めております。
          ⑤　ライセンスの状況

           　2017年３月に、再発・難治性の急性骨髄性白血病患者を適応として、日本新薬㈱との間で日本における独
           占的ライセンス契約を締結しました。一方、グローバルでのライセンスの提携先は決まっていません。当事
           業年度末現在、米欧並びにアジアの提携パートナーと協議を開始し、日本以外のライセンス先の確保に向け
           て活動を続けている状況です。
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         ２）抗がん剤候補化合物DFP-14323
          ①　特徴
           　DFP-14323は、医薬品として承認・販売されているウベニメクスの適応追加を目的とした開発品で、ウベ
           ニメクスの抗腫瘍免疫能の活性化作用と癌幹細胞の抑制作用に着目し、常量よりも低い用量で単剤または抗
           がん剤及び分子標的治療薬             などとの併用により、がん患者の免疫機能を改善し、末期又は高齢の肺がん等
                       *5
           患者の治療が期待できることが特徴です。
          ②　作用機序

           　DFP-14323は、宿主の免疫担当細胞に作用し、がん患者の免疫機能を高めることにより、抗腫瘍効果を発
           揮するものと考えられています。
          ③　開発状況

           　ウベニメクスは「成人急性非リンパ性白血病に対する完全寛解導入後の維持強化化学療法剤との併用によ
           る生存期間の延長」の効能・効果で承認済みであり、がん患者に対する安全性や免疫機能を改善することが
           明らかになっていることを踏まえ、DFP-14323では新規の効能・効果として、固形がんの一つである肺がん
           に対する臨床第Ⅱ相試験を、2018年１月から日本国内で開始しました。当事業年度末現在、関西地区の主要
           基幹病院９施設において臨床第Ⅱ相試験の予定症例登録を2020年３月に完了し、無増悪生存期間と全生存期
           間を明らかにするための経過観察を継続しております。
          ④　対象疾患

           　末期又は高齢のがん患者は免疫機能が低下傾向にあり、標準的な化学療法による治療効果は不十分である
           ことから、効果と安全性のバランスに優れた治療薬の開発が望まれています。DFP-14323はがん患者の免疫
           機能を高めて抗腫瘍効果を発揮することから、末期又は高齢の肺がん患者を対象として、国内での臨床第Ⅱ
           相試験を進めております。
          ⑤　ライセンスの状況

           　2016年４月に、協和化学工業㈱との間で日本における独占的ライセンス契約を締結しましたが、2020年11
           月に、同社とのライセンス契約を解除しております。当事業年度末現在、DFP-14323に関心を示している中
           国の製薬企業とのライセンス交渉を開始しております。
         ３）抗がん剤候補化合物DFP-11207

          ①　特徴
           　抗がん剤候補化合物DFP-11207は、抗がん作用を有する５－フルオロウラシル（5-FU）を徐放・阻害・失
           活させて薬物動態をコントロールする３つのモジュール化された活性物質（モジュールⅠ、Ⅱ、Ⅲ）をアセ
           ンブリ（結合）した化合物であり、既存の5-FU系抗がん剤と比較して、有効性と安全性のバランスを改善し
           ていることが特徴です。それにより、がん患者の生存期間の延長やＱＯＬ（Quality                                       Of  Life：生活の質）
           の改善に寄与することが期待されます。
          ②　作用機序

           　DFP-11207は、5-FUを徐放するプロドラックのエトキシメチルフルオロウラシル（ＥＭＦＵ：モジュール
           Ⅰ）と、5-FUを分解する酵素ジヒドロピリミジンデヒドロゲナーゼ（ＤＰＤ）を阻害するギメラシル（ＣＤ
           ＨＰ：モジュールⅡ）と、5-FUによる消化管障害を局所で阻害するシトラジン酸（ＣＴＡ：モジュールⅢ）
           の３つの成分を結合して、抗がん作用を有する5-FUの効果と毒性のバランスを最適化した化合物です。DFP-
           11207は体内で速やかに各成分に分かれて効果を発揮しますが、３つの成分を配合するよりも結合すること
           により、血中の5-FU濃度が低く長く維持され、従来の5-FU系抗がん剤で発現していた血小板減少を含む血液
           毒性も回避することができ、継続して治療することが可能となります。
          ③　開発状況

           　DFP-11207は、2014年７月から固形がん（膵がん等）を対象に米国の治験施設であるM.                                         D.  Anderson
           Cancer    Centerで臨床第Ⅰ相用量漸増試験（用量を順次上げながら、新薬候補化合物の安全性を確認する試
           験）を進めました。その結果、推奨用量が決定され、抗がん活性成分の5-FUが血中で低い濃度を長く維持し
           ていることを確認するとともに、従来の5-FU系抗がん剤で発現していた血小板減少の副作用がないことを確
           認しました。また、すでに標準的治療が終了したがん患者にもかかわらず、３例に腫瘍増殖の抑制（RECIST
           判定   でStable     disease：安定）が認められ、その内の１例は１年近く増悪することなく投与が継続される
             *6
           など、薬理効果が相応に確認されました。当事業年度末現在、米国における臨床第Ⅱ相試験に向けて、治験
           薬の準備を進めております。
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          ④　対象疾患

           　対象とする疾患は、膵がん、胃がん、大腸がんなどの消化器がんです。特に膵がんは、その臓器が体の深
           部に位置し、早い段階では特徴的な症状もなく、内外分泌の異常などから膵がんと分かったときにはすでに
           進行していることが多く、罹患数と死亡数がほぼ等しい疾患です。再発膵がんの治療は、5-FU系抗がん剤ま
           たはゲムシタビンが汎用されていていますが、単剤や併用療法で骨髄毒性や下痢等の消化管毒性が発現しや
           すく、特に血小板減少の毒性は、投薬を中止し、血小板輸血を複数回繰り返す過程で出血して、死亡に至る
           ケースが少なくありません。こうした膵がん治療の現状から、血小板減少のないDFP-11207が患者から待ち
           望まれていると考え、開発を進めております。
          ⑤　ライセンスの状況

           　当事業年度末現在、日本及びグローバルでのライセンスの提携先は決まっていませんが、日米欧並びにア
           ジアにおける提携パートナーの確保に向けて、活動を続けている状況です。
         ４）抗がん剤候補化合物DFP-14927

          ①　特徴
           　抗がん剤候補物質DFP-14927は、DFP-10917の高分子デリバリーに係る物質であり、がん組織へ選択的に集
           まり、がん細胞内で効果的にDFP-10917を放出することを可能としたことが特徴です。動物を用いた薬効試
           験では、膵がん等の固形がんに対して、１週間に１回だけの投与で、有効性と安全性が示されていることか
           ら、DFP-14927の固形がん患者への治療に貢献することが期待されます。
          ②　作用機序

           　DFP-14927は、DFP-10917に４本鎖のポリエチレングリコール（4-arm-PEG、分子量４万の高分子）を結合
           させた物質であり、血中分解と腎排泄を受け難くしてがん組織へ選択的に送達し、がん細胞内でDFP-10917
           を徐放して作用を発揮します。それにより、血中での影響が少なくなり、固形がんに対してもDFP-10917と
           同様にＤＮＡ鎖に取り込まれ、β脱離反応によってＤＮＡ鎖を自己切断して細胞周期調節作用（Ｇ２／Ｍ期
           停止）を引き起こし、アポトーシス（がん細胞死）を誘導することにより、抗がん活性を発現します。
          ③　開発状況

           　DFP-14927は、前臨床試験のデータから、週１回投与で血液中濃度が長時間安定であることを確認してお
           り、固形がんに対する抗腫瘍効果を認めています。2018年３月に三洋化成工業㈱と共同開発契約を締結し、
           米国での臨床第Ⅰ相試験を進めております。当事業年度末現在、規制当局より「臨床試験用の新医薬品
           （IND）」の承認を取得し、米国の治験施設であるM.                         D.  Anderson     Cancer    Center等で前期第Ⅱ相試験に相
           当する拡大試験を含んだ臨床第Ⅰ相試験を進めております。
          ④　対象疾患

           　DFP-14927はDFP-10917で効果が認められたAMLの前がん病変である骨髄異形成症候群（myelodysplastic
           syndromes     ：MDS）、また前臨床試験で効果が認められた固形がん、特に膵がんを対象として、次年度から
           固形がんで臨床第Ⅰ相試験を開始した後に、MDSでも臨床第Ⅰ相試験を実施する予定です。
          ⑤　ライセンスの状況

           　当事業年度末現在、日本及びグローバルでのライセンスの提携先は決まっていません。現在、ライセンス
           先の確保に向けて活動を続けている状況です。
         ５）抗がん剤候補化合物DFP-17729

          ①　特徴
           　正常細胞では細胞内と比べて細胞外でアルカリ性となっていますが、がん細胞の細胞外は酸性となってい
           ます。これは、がん細胞の増殖により解糖系が亢進し、乳酸や水素イオンが産生され、それを積極的に細胞
           外へ排出しているからです。DFP-17729は、がん細胞の細胞外をアルカリ化することにより、がんの増殖を
           抑えるのが特徴の薬剤です。
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          ②　作用機序
           　DFP-17729は、がんの増殖に関与するNa+/H+交換輸送体を阻害する作用があり、腫瘍微細小環境（TME：
           Tumor   microenvironment）をアルカリ化することにより制御し、がん細胞の増殖を抑えます。また、免疫
           チェックポイント阻害薬にDFP-17729を併用させると、TMEがアルカリ化し、免疫チェックポイント阻害薬単
           独療法に比べて効果を増強することが動物実験で確認されています。
          ③　開発の状況

           　DFP-17729は、医薬品として承認・販売されている尿アルカリ化剤を腫瘍の微小環境改善剤として、固形
           がんの一つである末期の膵臓がんに対する新薬での臨床第Ⅰ／Ⅱ相試験を2020年７月から日本国内で開始し
           ました。当事業年度末現在、関東地区の主要基幹病院３施設において臨床第Ⅰ相部分の症例登録を完了して
           おります。
          ④　対象疾患

           　DFP-17729は、抗がん剤や免疫チェックポイント阻害剤との併用により、膵がんなどの固形がんを対象に
           国内で適応追加の開発を進める予定です。
          ⑤　ライセンスの状況

           　当事業年度末現在、日本ケミファ㈱と日本における独占的ライセンス契約を締結し、国内での臨床第Ⅰ／
           Ⅱ相試験を進めております。
         ６）抗がん剤候補化合物DFP-10825

          ①　特徴
           　抗がん剤候補物質DFP-10825は、ＲＮＡ干渉                      を利用した核酸医薬であり、がんの増殖に多大な影響を与
                                *7
           える因子をＲＮＡ干渉で特異的に阻害させるために、腹腔内投与で効果を発揮できるように工夫しているこ
           とが特徴です。卵巣がんや胃がん等の患者は、終末期になると胸水や腹水などの体液貯留（腹膜播種転移）
           が認められ、つらい状態になりますが、腹腔内に直接注入して効果を発揮することにより、腹水をコント
           ロールして苦しさを和らげ、延命につながることが期待されます。
          ②　作用機序

           　DFP-10825は、がんの増殖に多大な影響を与えるチミジル酸合成酵素（ＴＳ）をコードしているＤＮＡに
           対して、ＲＮＡ干渉によりブロックするショートへアピンＲＮＡ（TS-shRNAi）を、リン脂質から成る微粒
           子の表面に付着させてがん細胞に取り込ませ、ＴＳの産生を阻害して、がんの増殖を抑制します。
          ③　開発状況

           　DFP-10825は、当事業年度末現在、臨床第Ⅰ相試験開始に向けて前臨床試験を進めるために、前倒しで治
           験用原薬の製造を完了しております。
          ④　対象疾患

           　DFP-10825は、腹水などの体液貯留をコントロールして延命につなげることを考えており、特に腹水が多
           く認められる卵巣がん、胃がんの腹膜播種転移のがん患者を対象に開発を進める予定です。
          ⑤　ライセンスの状況

           　当事業年度末現在、日本及びグローバルでのライセンスの提携パートナーの確保に向けて、活動を続けて
           いる状況です。
      (4）当社の事業戦略

        １）事業領域
         ①　抗がん剤開発への特化
          　がんは全世界において主要な死因の一つであり、患者や家族、社会にとって大きな問題となっています。新
          しい治療法や新規抗がん剤により、生存予後が改善する傾向がみられており、がん患者であっても社会生活を
          営むことができるようになってきております。その一方で、がんが進行した状態では、抗がん剤の治療効果は
          限定的であり、また、その抗がん剤の多くは様々な副作用を伴い、がん患者のＱＯＬに十分寄与しているとは
          言い難い状況です。
          　当社は、その現状を少しでも打破したいと考えた抗がん剤開発の経験豊富なメンバーによって設立されまし
          た。過去の経験とノウハウから、医薬品になっている抗がん剤の問題点に着目すると、種々の工夫や組み合わ
          せで副作用を少なくして、治療効果を改善できる可能性が極めて高い領域と考えられたためです。このがん領
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          域は、まさに当社が得意とする「モジュール創薬」の宝庫であり、当社が強みを発揮し、安心して家族のがん
          患者にも勧められる治療法を提供する企業として、事業領域を抗がん剤開発に特化しております。
         ②　外部資源の有効活用

          　当社は、組織の効率的運営のため、外部機関と積極的な連携を図りながら、研究開発を進めております。
          　当社は、研究開発のマネジメント業務に集中し、具体的な業務については、外部の研究開発受託会社や製造
          受託会社に委託する形で研究開発を進めております。
         ③　製薬会社等との提携

          　当社は、独自のモジュール創薬により新規抗がん剤候補物質を探索し、前臨床試験及び臨床試験を実施し、
          製薬会社に対し、医薬品の開発権及び販売権等を許諾して提携関係を構築し、事業を推進する方針です。
         ＜当社の事業領域と役割＞

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        ２）収入形態（ビジネスモデル）
         　当社が得る収入は、当面の間は、提携製薬会社からの収入です。一般的に、研究開発の段階においては、「契
         約一時金」、「マイルストーン」及び「開発協力金」を受け取ります。さらに、将来、提携対象の製品が上市に
         至った場合には、売上高に応じた「ロイヤリティ」の収入を受けるビジネスモデルです。
         　今後、開発が順調に進み、申請・承認されれば、マイルストーンやロイヤリティの収入を受け取ることになり
         ます。
         ＜提携製薬会社からの受け取る主な収入＞
         ＜主な収入の内容＞







                 収益名                            内容
     契約一時金                            契約締結時に一時金として受け取る収入

                                 研究開発の進捗に応じて、事前に設定したイベントを達成
     マイルストーン
                                 した際に受け取る収入
     開発協力金                            研究開発費用に応じ、提携会社が負担する分の収入
     ロイヤリティ                            医薬品販売後に売上高に応じて受け取る収入

        ［用語解説］

         *1　細胞周期Ｇ２／Ｍ期
           細胞周期は一つの細胞が二つの細胞に分裂する一連の現象で、細胞が分裂する「Ｍ期」とその次のＭ期の間
           の間期に分けられます。間期は、ＤＮＡ合成の準備の「Ｇ１期」、ＤＮＡ複製の「Ｓ期」、細胞成長の「Ｇ
           ２期」に分けられます。Ｇ２期では細胞分裂に必要なタンパク質合成が行われ、Ｍ期に進めるかどうかを判
           断しています。この過程がＧ２／Ｍ期となります。
         *2　チミジル酸シンターゼ

           がん細胞は増殖するために活発なＤＮＡ合成を行っていますが、このＤＮＡ合成に必要な材料としては核酸
           （プリン塩基、ピリミジン塩基）や葉酸などがあります。チミジル酸は核酸の構造を持つ有機化合物の一種
           で、ＤＮＡの部分構造となっており、それを合成するための酵素の一つがチミジル酸シンターゼです。チミ
           ジル酸シンターゼを阻害するとチミジル酸の合成が止まってしまい、最終的にはがん細胞死となります。
         *3　β脱離反応

           化学反応の一種で、炭素－炭素の結合が二重結合を生成する過程で、炭素（α）に結合している水素が離れ
           る際に、その隣の炭素（β）に結合している分子が電子を持ち去りながら離脱する反応で、種々の条件下で
           起こる反応機構です。
         *4　アポトーシス

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           細胞の死に方の一形態で、生物の発生や恒常性の維持に必要不可欠な機能です。ヒトの細胞が生体内で死ぬ
           場合、ほとんどがアポトーシスであり、個体維持の過程で積極的に引き起こされるプログラムされた細胞死
           で す。細胞の内容物を周囲に漏らすことなく、最終的にマクロファージなどの食細胞が除去するので、痕跡
           は残りません。
         *5　分子標的治療薬

           分子標的治療薬は、がん細胞などの病気の細胞の表面にあるたんぱく質や遺伝子を標的として、効率よく攻
           撃する薬の総称です。がん細胞の増殖や転移を起こす特定の分子だけを狙い撃ちにするので、従来の抗がん
           剤よりも正常な細胞へのダメージが少ないはずですが、今までになかったタイプの副作用が現れるケースも
           増えています。
         *6　RECIST判定

           固形がんの治療効果判定のためのガイドライン（response                           evaluation      criteria     in  solid   tumours）のこ
           とで、抗がん剤の有効性を判定する基準です。完全奏効（ＣＲ）、部分奏効（ＰＲ）、安定（ＳＤ）、進行
           （ＰＤ）、評価不能（ＮＥ）の５段階で評価されます。
         *7　ＲＮＡ干渉

           ＲＮＡ干渉（RNA        interference；ＲＮＡｉ）は、標的遺伝子と同じ配列をもつ２本鎖のＲＮＡを導入する
           と、ｍＲＮＡが分解され、遺伝子の発現が抑制される現象です。標的ｍＲＮＡを分解させることができるた
           め，がんやエイズ、遺伝病の治療など、医学分野への応用が期待されております。
     ４【関係会社の状況】

      　該当事項はありません。
     ５【従業員の状況】

      (1）提出会社の状況
                                                  2021年３月31日現在
        従業員数（人）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）              平均年間給与（円）
            11    （ 1 ）         51.0              5.7           6,078,545

    　（注）１．従業員数は就業人員であり、パート及び嘱託社員は（　）内に、年間の平均人員を外数で記載しておりま
           す。
         ２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
         ３．当社の事業セグメントは医薬品事業のみの単一セグメントであるため、セグメント別の従業員数の記載はし
           ておりません。
      (2）労働組合の状況

        　当社の労働組合は結成されておりませんが、労使関係は安定しております。
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    第２【事業の状況】
     １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
      文中の将来に関する事項は、当事業年度末現在において、当社が判断したものであります。
      (1）会社の経営の基本方針
        　当社は、“「がん」だけを見ることなく、「がん患者」の全体を診ることにより、安心して家族のがん患者に勧
        められる治療法を提供すること”を企業理念としております。
        　この企業理念の実現のため、当社は、独自の「モジュール創薬」に基づく、抗がん剤の研究開発を行います。モ
        ジュール創薬は、既存の抗がん剤等を「モジュール」（構成単位）として利用し、創意工夫（用法用量・結合様式
        等）を加えて「アセンブリ」（組み立て）することで臨床上の有効性と安全性のバランスを向上させた新規抗がん
        剤を創製する方法です。
        　当社は、「モジュール創薬」に基づき創製した新規抗がん剤の上市により、がん患者のＱＯＬ（Quality                                                 Of
        Life）向上に寄与することを目指しております。
      (2）目標とする経営指標

        　当社は、新規抗がん剤の上市を目指して研究開発を先行して行う創薬ベンチャー企業であり、現時点における主
        な収入はライセンス契約締結による契約一時金やマイルストーンによるものであり、製品売上により利益を安定的
        に計上するステージにはありません。
        　当面の経営管理上の課題は、抗がん剤の早期上市に向けて、開発パイプラインを計画通り推進すること、新規開
        発化合物の探索により開発パイプラインを充実すること、そして保有する各パイプラインについて提携パートナー
        を開拓してライセンス契約を締結することです。
        　従いまして、当社は、ＲＯＡやＲＯＥといった経営指標を目標とはせず、開発パイプラインの進捗に応じた収入
        に目標をおいて事業活動を推進しております。
      (3）優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題

        　当社の中長期における最重要課題は、新規抗がん剤の研究開発を着実に推進すると共に、提携パートナーを開拓
        してライセンス契約を締結し、承認を取得して製品販売による安定的な収益源を確保することです。
        　当社の開発パイプラインは、DFP-10917、DFP-14323、DFP-17729及びDFP-14927が臨床試験段階にあり、また、
        DFP-11207は臨床第Ⅱ相試験に向けた準備を進め、DFP-10825も臨床試験に向けた準備を進めておりますので、日本
        国内やアジア、欧米などの各地域での提携パートナーとライセンス契約を締結し、それぞれの地域において承認を
        取得していく予定です。新型コロナウイルス感染症により、日米で進行及び計画中の臨床試験に影響が及ぶ場合
        は、日米における治験施設の拡大に加えて、アジア及び欧州での臨床試験を検討して対応してまいります。また、
        開発パイプラインの充実に向けた探索研究も継続的に実施してまいります。創薬ベンチャーである当社にとって
        は、これらの研究開発を並行して行っていくために、研究開発体制の強化と研究開発資金の調達が不可欠でありま
        す。
        　従いまして、当社は、日本の提携先に留まらず、グローバルの製薬会社等とのライセンス契約締結による契約一
        時金及びマイルストーンによる収入とともに、必要に応じて、投資家からの資金調達を行いながら、研究開発を推
        進していく方針です。
      (4）会社の対処すべき課題

        　当社は、「モジュール創薬」により、安心して家族のがん患者に勧められる治療法を提供することを目指してい
        ます。このような背景の下で、当社は、次の対処すべき課題に取り組んでまいります。
        ①　DFP-10917の開発推進
         　再発・難治性急性骨髄性白血病治療剤のDFP-10917は、米国における臨床第Ⅲ相試験の症例登録を進めまし
         た。ほとんどの医療機関で新型コロナウイルス感染拡大による影響がでていますが、治験対象範囲の拡大や治験
         参加施設の拡大などの対応をし、症例登録への影響を少なくする対策などで臨床試験を継続しています。また、
         日本における独占的開発及び販売のライセンス契約を締結している日本新薬㈱に対しては、国内での臨床第Ⅰ相
         試験が円滑に進むように、継続して支援してまいります。なお、日本以外のテリトリーについては、米欧並びに
         アジアの提携パートナーと協議を進めており、再発・難治性急性骨髄性白血病の治療においてグローバル展開を
         目指してまいります。
        ②　DFP-14323の開発推進

         　がん免疫機能調整剤のDFP-14323は、日本国内における臨床第Ⅱ相試験の症例登録を完了し、無増悪生存期間
         や全生存期間を明らかにするための経過観察を継続しております。この臨床試験データに基づいて、臨床第Ⅲ相
         試験（大規模比較試験）の計画を進めるとともに、このデータに高い関心を示している国内外の製薬企業の協力
         を得て、臨床第Ⅲ相試験の加速を目指してまいります。
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        ③　DFP-17729の開発推進
         　がん微小環境改善剤のDFP-17729は、国内における臨床第Ⅰ／Ⅱ相試験を開始し、第Ⅰ相試験部分の症例登録
         の完了まで進めました。臨床第Ⅱ相試験部分を早急に実施し、その結果に基づいて効果と安全性を評価し、日本
         における独占的販売のライセンス契約を締結している日本ケミファ㈱からの協力を得て、臨床第Ⅲ相試験への移
         行や、医薬品医療機器総合機構への承認申請などの可能性についても検討してまいります。
        ④　その他の開発推進

         　当社は、DFP-11207、DFP-14927及びDFP-10825などの複数の開発品を保有しています。
         　がん細胞代謝調節剤のDFP-11207については、日本での臨床第Ⅱ相試験の実施に向けて検討を開始しており、
         日米欧並びにアジアにおける提携パートナーの確保を目指してまいります。
         　抗がん剤高分子デリバリーのDFP-14927については、米国において臨床第Ⅰ相試験を進め、推奨投与量を確定
         した後、前期第Ⅱ相試験に相当する拡大試験に移行させてまいります。
         　核酸医薬デリバリーのDFP-10825については、臨床第Ⅰ相試験の開始に向けた治験薬の準備及び並びに前臨床
         試験を進め、国内外の会社から支援を受けながら、更に開発を進めてまいります。
         　これら複数の開発品を世界の主要国において承認を取得するためには、臨床試験を実施するための開発体制の

         強化と開発資金の確保が課題となります。このため、当社は提携パートナーの獲得を目指しながら、公募増資や
         新株予約権の行使で調達した資金を計画的に投入して開発の推進を図ってまいります。
        ⑤　開発パイプラインの充実

         　当社は、「モジュール創薬」により新しい抗がん剤候補化合物の探索研究を行っており、これらの候補化合物
         を開発パイプラインに載せられる段階まで推進するためには、開発資金の確保が課題となります。
        ⑥　財務体質の強化

         　当社は、多額の研究開発費用が先行して必要となるため、継続的な営業損失が発生するとともに営業キャッ
         シュ・フローもマイナスとなる傾向があり、そのため、財務体質の強化が課題となります。今後は、ライセンス
         契約の締結を始めとした国内外のパートナーとの提携、研究開発活動の適切なコントロールに加え、株式市場や
         金融機関からの資金調達等により、更なる財務体質の強化に努める方針です。
        ⑦　人材の獲得

         　当社は、研究開発のマネジメント業務に特化し、外注会社を有効活用することにより、小規模な組織で効率的
         な運営を行っております。しかしながら、上記のとおり、今後開発品の増加が見込まれるため、適切な人材確保
         を図っていく方針です。
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     ２【事業等のリスク】
      　事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が提出会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー
      の状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおりであります。
      　当社はこれらのリスクの発生の可能性を十分に認識した上で、発生の回避及び発生した場合の適切な対応に努める
      方針ですが、当社株式に関する投資判断は、以下の事項及び本項以外の記載も併せて、慎重に検討した上で行われる
      必要があると考えます。また、これらは投資判断のためのリスクを全て網羅したものではなく、更にこれら以外にも
      様々なリスクを伴っていることにご留意頂く必要があると考えます。
      　当社は、医薬品等の開発を行っていますが、医薬品等の開発には長い期間と多額の研究開発費を要し、全ての開発
      が成功するとは限りません。特に販売開始前の研究開発段階のパイプラインを有する製造開発型バイオベンチャー企
      業は、事業のステージや状況によっては、一般投資者の投資対象として供するには相対的にリスクが高いと考えられ
      ており、当社への投資はこれに該当します。
      　なお、文中の将来に関する記載は、当事業年度末現在において、当社が判断したものであります。
        Ⅰ．医薬品の研究開発、医薬品業界に関するリスク
         (1）新薬開発の不確実性
          　医療用医薬品の開発には多額の研究開発投資と長い期間を要し、臨床試験で有用な効果を確認できないこと
          等により研究開発が予定通りに進行しないため、開発の延長や中止の判断を行うことなど、以下のような不確
          実性を認識しています。
          ①世界の主要国において新薬を製造及び販売するためには、各国の薬事関連法規等の法的規制の下、各国別に
           厳格な審査を受ける必要があります。この審査に耐えうる有効性、安全性、及び品質等に関する十分なデー
           タが得られない場合は追加試験等が必要となり、予定していた時期に上市ができず延期になる、または上市
           を断念する可能性があります。
          ②当社が権利を保有する新薬候補化合物の開発が遅れた場合や追加試験が必要となる場合は、計画外の追加資
           金が必要となります。そのような場合には、追加資金確保のために新たな資金調達が必要となる可能性があ
           ります。
          ③提携パートナーとのライセンス契約には、契約の存続期間が特許権の有効期間が終了するまでの期間とされ
           ているため、ライセンス契約中にマイルストーンが達成できずに、当初想定した投資回収額を回収できない
           可能性があります。
          ④新薬の承認申請が世界の主要国規制当局から承認されなかった場合には、当初想定していた投資回収額を回
           収できなくなり、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
         (2）副作用発現、製造物責任

          　医薬品には、臨床試験段階から更には上市後以降において、予期せぬ副作用が発現する可能性があります。
          当社は、こうした事態に備えて、製造物責任を含めた各種賠償責任に対応するための適切な保険に加入してお
          りますが、最終的に当社が負担する賠償額の全てに相当する保険金が支払われる保証はありません。また、当
          社に対する損害賠償の請求が認められなかったとしても、製造物責任の請求等がなされたこと自体によるネガ
          ティブ・イメージにより、当社及び当社の製品に対する信頼に悪影響が生じる可能性があります。この結果、
          当社の業績及び財政状態に重大な影響が及ぶ可能性があります。
         (3）競合

          　医薬品の研究開発は、国内外の製薬会社や創薬ベンチャー企業により、激しい競争環境の下で行われてお
          り、以下のような不確実性を認識しております。
          ①当社開発品と同じ疾患領域において、競合他社が早期に医薬品を市場導入したり、当社開発品と同じ疾患領
           域で優位性を持つ医薬品の開発に成功したりした場合には、当社の事業の優位性は低下する可能性がありま
           す。
          ②新規の競合品の登場により、当社開発品の臨床試験が被験者登録の遅延や目標被験者数の未達となる可能性
           があり、その場合には当初の計画以上の開発資金が必要になったり、または開発中止に追い込まれたりし
           て、当社の事業計画や経営等に甚大な影響を及ぼす可能性があります。
          ③新規の競合品の開発が先行、または上市した場合は、ライセンスを提携している製薬企業が、事業を毀損す
           ると判断してライセンス契約を解消する可能性があります。
          ④当社開発品が上市に至った場合でも、他社が当社の製品よりも有意差のある有効性と安全性の製品を販売す
           ると、想定したロイヤリティが得られない等により、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性
           があります。
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         (4）ライセンス活動の不確実性
          　当社はパイプラインの開発段階に応じて、国内外の製薬会社とライセンス契約を締結して「契約一時金」、
          「マイルストーン」及び「開発協力金」を受け取りますが、ライセンス契約の締結には、相手先の抗がん剤候
          補化合物に対する評価や経営判断などを伴うことから、当社が想定するタイミングで提携できない可能性があ
          り、ライセンス契約の締結に至らない場合には、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があり
          ます。
         (5）薬事関連法規、医療保険制度による規制

          　当社は研究、開発、製造及び販売のそれぞれの事業活動において、各国の薬事関連法規、医療保険制度及び
          その他関係法令等により、様々な規制を受けております。
          　医薬品の開発には、多大な開発コストと長い年月を必要としますが、規制当局が当社開発品の有用性を認め
          ない場合には、承認を計画通り取得できずに上市が困難になる可能性があります。
          　また、当社が臨床試験を実施している米国において、2010年３月に改定された医療保険改革法案等による先
          発医薬品への価格引下げ圧力のほか、低価格の後発医薬品の使用促進が進められています。また、日本国内に
          おいても、政府は医療費抑制のため定期的に薬価引き下げや後発医薬品の使用促進策の導入、更に高額な新薬
          に対しては市場拡大再算定による特例的な薬価引き下げが実施されております。今後の薬事関連法規、医療保
          険制度及びその他関係法令等の動向が、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
        Ⅱ．事業遂行上のリスク

         (1）特定の提携契約への依存及び収益の不確実性
          　当社は、DFP-10917に関して日本新薬㈱との間で、DFP-17729に関しては日本ケミファ㈱との間で、日本国内
          の独占的ライセンス契約を締結しております。これらの提携契約に基づく収益のマイルストーンは、開発の進
          捗に依存したものであり、開発の遅延が生じた場合や、提携先の経営方針の変更など当社が制御し得ない要因
          により開発を中断あるいは中止した場合、または提携先が契約条件の履行や各種規制等の遵守をできない場合
          は、提携契約の解除・終了や契約条件の変更等が生じ、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性
          があります。
          　また、当社では今後、国内外の製薬企業との新しいライセンス契約により、現状の提携契約に基づく収益へ
          の依存度を低減していく方針ですが、ライセンス契約の締結には、提携パートナー候補の抗がん剤候補化合物
          に対する評価や経営判断などを伴うことから、当社が想定するタイミングで提携できない可能性があり、ライ
          センス契約の締結に至らない場合には、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
          　更に、当社ではパイプラインの増加を図り、特定の提携パートナーへの依存度を低減させていく方針です
          が、新たなライセンス契約を締結するまでには長期間を要するため、当面の事業収益が特定の提携先に大きく
          依存する状況にあり、また、新たな提携パートナーとのライセンス契約を締結できる保証もない状況にありま
          す。
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         (2）知的財産権
          　当社では研究開発をはじめとする事業展開において様々な知的財産権を使用しており、これらは当社所有の
          権利であるか、あるいは適法に使用許諾を受けた権利であるものと認識しております。
          　下表に臨床試験段階にある当社の抗がん剤候補化合物に関する重要な特許の状況について記載します。
           ＜開発パイプライン（臨床試験段階）に関連する主な特許の状況＞

                                                  2021年３月31日現在
     開発コード         発明の名称           出願番号          登録状況        権利者・出願人         権利許諾の状況

           デオキシシチジン誘導
                                 日本、米国、欧州主
           体を含有する抗腫瘍剤           PCT/JP2009/058725                    当社
                                 要国、豪州で成立
           を投与する方法
                                                   日本新薬㈱に対
                                                   し、日本における
                                 日本（Ⅰ型、Ⅱ型結
           1-（2’-シアノ‐2’-
     DFP-10917
                                                   独占的開発・商業
                                 晶）。米国、欧州主
           デオキシ‐β-D-アラ
                                                   化権の許諾
                                 要国、中国、韓国、
           ビノフラノシル）シト           PCT/JP2010/003261                    当社
                                 ロシアで成立（Ⅱ型
           シン・一塩酸塩の新規
                                 結晶）
           安定形結晶
                                 日本、米国、欧州主
           高齢又は末期の癌患者                     要国、豪州、ロシ
     DFP-14323      を治療又は寛解するた           PCT/JP2014/255403          ア、韓国、台湾で成          当社        未許諾
           めの医薬組成物                     立。その他の国に対
                                 して出願中
                                 日本、米国、欧州主
           新規５－フルオロウラ                     要国、中国、豪州、
     DFP-11207                 PCT/JP2010/068895                    当社        未許諾
           シル誘導体                     韓国、ロシア、台
                                 湾、香港等で成立
           新規ＰＥＧ誘導体新規                     日本、米国、中国、
     DFP-14927                 PCT/JP2015/084068                    当社        未承諾
           ＰＥＧ誘導体                     豪州、ロシアで成立
                                                   日本ケミファ㈱に
           がん細胞の代謝の特異                     日本、韓国、台湾で
                                                   対し、日本におけ
     DFP-17729      性に基づく新規抗悪性           PCT/JP2017/026372          成立。その他の国に          当社
                                                   る独占的販売・製
           腫瘍剤                     対して出願中
                                                   造権の許諾
           局所投与用リポソーム
           及びその用途並びに局                     日本、米国、欧州主
           所投与用リポプレック           PCT/JP2013/080367          要国、中国、韓国、
     DFP-10825                                      当社        未承諾
           スの新規製造方法及び           PCT/JP2015/080316          ロシア、台湾、香港
           該リポプレックスを使                     で成立
           用する抗腫瘍剤
          　なお、当社が保有している現在出願中の特許が全て成立する保証はありません。また、特許が成立した場合

          でも、当社の研究開発を超える優れた研究開発により、当社の特許に含まれる技術が淘汰される可能性は常に
          存在しています。当社の特許権の権利範囲に含まれない優れた技術が開発された場合には、当社の業績及び財
          政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
          　一方、特許の出願は、特許の内容、対象国などについて費用対効果を考慮して行っていますが、出願費用や
          維持費用等の経費を回収できない可能性があります。
          　また、当社では他社の特許権の侵害を未然に防止するため特許の調査を実施しており、これまでに、当社の
          開発パイプラインに関する特許権等の知的財産権について第三者との間で訴訟が発生した事実はありません。
          しかし、当社のような研究開発型企業にとって知的財産権侵害の問題を完全に回避することは困難です。ま
          た、当社が譲り受けた特許に係る関連化合物及び製剤の開発等に関し、第三者が権利主張や異議を述べてくる
          可能性も否定できません。これらに関し、第三者との間で知的財産権に関する紛争が生じた場合には、当社の
          業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
          　更に、職務発明について、役員や従業員等の発明者から特許等を譲り受ける場合、当社は特許法に基づき相
          当の対価を支払わなければなりません。当社では社内ルールを設けておりますが、これまで発明者との間で問
          題は生じておりません。しかしながら、将来、発明者との間で対価の支払請求等について問題が起こらない保
          証はなく、紛争が生じた場合には、当社の業績及び財務状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
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         (3）パイプライン
          　各開発品は、前述の「医薬品の研究開発、医薬品業界に関するリスク」を伴いますが、ここでは各開発品に
          特異な業務遂行上のリスク要因を挙げます。
          ①　DFP-10917
           　DFP-10917は日本新薬㈱に対して日本のテリトリーをライセンスアウトしており、日本国内における臨床
           試験は同社により行われ、今後、臨床第Ⅰ相試験を開始する予定でありますが、日本新薬㈱の経営方針の変
           更等により、臨床試験の開始が遅れる可能性があります。
           　一方で、研究開発が先行している米国において臨床第Ⅲ相試験を開始しましたグローバルの提携先確保の
           ためにライセンス活動を推進しており、次の臨床第Ⅲ相比較試験の実施については、株式公開における調達
           資金で開発を進める方針です。現状、グローバルのライセンスの提携先は未確定であり、ライセンス契約の
           締結には、相手先の抗がん剤候補化合物に対する評価や経営判断などが伴うことから、当社が想定するタイ
           ミングで提携できない可能性があり、ライセンス契約の締結に至らない場合には、当社の業績及び財政状態
           に重大な影響を及ぼす可能性があります。
           　また、臨床第Ⅲ相比較試験において、競合する新薬の臨床試験により被験者が獲得できない場合、DFP-
           10917の安全性等に起因して規制当局から試験の中断や中止命令が出された場合は、臨床試験が計画通りに
           進められない可能性があります。臨床試験の遅延は想定以上の研究開発費を必要とするため、開発資金が不
           足すると判断した場合には、一時的に臨床試験を中断するなどの対応を迫られる可能性があり、この場合に
           は、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
          ②　DFP-14323

           　　DFP-14323は日本国内の臨床第Ⅱ相試験の症例登録を完了し、無増悪生存期間と全生存期間を明らかに
           するための経過観察を継続しております。臨床第Ⅱ相試験に引き続き、その次の臨床第Ⅲ相比較試験は日本
           を含むアジアで開始する予定であり、この費用は資金調達で確保した自己資金や新たに提携するパートナー
           とのライセンス契約に基づくことから、ライセンス契約の締結可否や契約締結後の不履行などにより資金が
           確保できなくなることもあり、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
           　また、次の臨床試験は医療機関が未確定であり、臨床試験への取り組み方に医療機関または医師個人で違
           いがあるなど、計画通りに進まない可能性があります。
          ③　DFP-11207

           　DFP-11207は臨床第Ⅱ相試験の準備を進めるとともに、国内外で提携先確保のためにライセンス活動を推
           進しておりますが、次の臨床第Ⅱ相試験及びその次の臨床第Ⅲ相比較試験については、提携先とのライセン
           ス契約による一時金で開始する方針です。現状、ライセンスの提携先は未確定であり、ライセンス契約の締
           結には、相手先の抗がん剤候補化合物に対する評価や経営判断などが伴うことから、当社が想定するタイミ
           ングで提携できない可能性があり、ライセンス契約の締結に至らない場合には、当社の業績及び財政状態に
           重大な影響を及ぼす可能性があります。
          ④　DFP-14927

           　DFP-14927については、三洋化成工業㈱との共同開発契約に基づき、米国で臨床第Ⅰ相試験を開始しまし
           たが、その結果に基づき、新たな提携先確保のためにライセンス活動を進める予定です。現状、ライセンス
           の提携先は未確定であり、次の臨床試験の開始前までに提携できない場合は、開発が計画通りに進まない可
           能性があります。
          ⑤　DFP-17729

           　DFP-17729については、日本ケミファ㈱とのライセンス契約に基づき、国内での臨床第Ⅰ／Ⅱ相試験を開
           始し、第Ⅰ相試験部分の症例登録の完了まで進めております。この費用は、資金調達で確保した自己資金や
           日本ケミファ㈱とのライセンス契約による契約一時金及びマイルストーンによる収入で進める方針ですが、
           ライセンス契約の不履行などにより資金が確保できなくなることもあり、当社の業績及び財政状態に重大な
           影響を及ぼす可能性があります。
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          ⑥　DFP-10825
           DFP-10825は臨床試験に向けた前臨床、並びに治験薬の原薬製造を実施しておりますが、現状、ライセンス
           の提携パートナーは未確定であり、次の臨床試験の開始前までに提携できない場合は、開発が計画通りに進
           まない可能性があります。
         (4）外部委託先との連携について

          　当社は、経営の機動性・効率性の観点、経費の低減や高い専門性の分野における協業などの観点から、全て
          の開発品を以下の業務の一部を専門機関に委託しております。
          ・原薬・製剤（治験薬）の製造・評価試験
          ・薬理効果試験・毒性試験等の前臨床試験
          ・臨床試験のモニタリング・データマネジメント・統計解析
          　その中でも、特に治験に関する業務の委託は重要性が高いものとなっております。当社は、治験等の業務委
          託先の選定及び業務委託先との関係の構築について慎重に対応しておりますが、不測の理由により、治験等の
          重要な業務の委託先との契約が終了したり、業務委託先での業務の遂行に支障が生じたりした場合には、当社
          の事業活動に支障が生じ、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
          　上記の委託先及び上記以外の業務に関する委託において、当社にとって不利な契約改定が行われた場合、ま
          たは予期せぬ事情により契約が終了した場合は、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があり
          ます。
          　委託先とは、今後も継続して委託をしていきますが、委託先における地震、水害等の自然災害・治安不安な
          どの不足の事態等により、設備・インフラ・従業員などに支障をきたし、稼働できない状況などが一時的に発
          生し、または長期間業務が停止し、適時なサービス業務を受けられなくなる可能性がないとは言えません。こ
          の場合には、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
          　また、外部委託先は、国内外の企業・医療機関に委託しておりますが、今後も国内外を問わず、開発に対し
          て最善の企業・医療機関等に業務の委託を行う予定です。
         (5）経営上の重要な契約等

          　当社の経営上の重要な契約等は、「第２　事業の状況　４　経営上の重要な契約等」に記載のとおりです。
          事業環境の変化、契約の相手方の方針の変更その他、不測の理由で契約が終了したり、契約の履行に支障が生
          じたりした場合には、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
         (6）人材の採用、育成

          　当社は常に優秀な人材の確保と育成に努めておりますが、人材確保及び育成が順調に進まない場合、並びに
          人材の流出が生じた場合には、当社の事業活動に支障が生じ、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす
          可能性があります。
        Ⅲ．業績等に関するリスク

         (1）資金繰り
          　当社は、研究開発費の負担により長期に亘って先行投資の期間が続きます。この先行投資期間においては、
          継続的に営業損失を計上し、営業活動によるキャッシュ・フローもマイナスとなる傾向があります。
          　このため、当社製品が上市され、安定的な収益源が確保されるまでの期間においては、必要に応じて適切な
          時期に資金調達等を実施し、財務基盤の強化を図る方針ですが、必要なタイミングで資金を確保できなかった
          場合は、当社事業の継続に重大な懸念が生じる可能性があります。
         (2）収益が大きく変動する傾向

          　当社の事業収益は、開発品に対するライセンス契約等に基づく契約一時金、開発進捗に伴うマイルストーン
          及び開発協力金に依存しているため、過年度の事業収益、当期純利益（損失）は不安定に推移しています。ま
          た、当社は、医薬品の研究開発を行う創薬系バイオベンチャー企業です。医薬品の研究開発には多額の先行投
          資を要し、その投資回収にかかる期間も他産業と比較して相対的に長期に及ぶため、創薬系バイオベンチャー
          企業が当該事業に取り組む場合は、一般的に期間損益のマイナスが先行する傾向にあります。この傾向は、当
          社の開発品が上市され安定的な収益基盤が確立するまで続くと見込まれます。
         (3）新株発行による資金調達

          　当社は医薬品の研究開発型企業であり、将来の研究開発活動の拡大に伴い、増資等の新株発行を伴う資金調
          達を機動的に実施していく可能性があります。その場合には、当社の発行済株式数が増加することにより、１
          株当たりの株式価値が希薄化する可能性があります。
         (4）配当政策

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          　医薬品の研究開発には多額の先行投資が必要であり、その投資回収までの期間も長期に及ぶ傾向にあり、創
          業以来、繰越利益剰余金がマイナスとなっています。このような状況下においては、積極的な開発推進によっ
          て 企業価値を高めることこそが、株主利益の最大化に繋がると考えています。
          　当事業年度においては、会社法の規定上、配当可能な財政状態にはありませんが、株主への利益還元につい
          ては重要な経営課題と認識しており、将来、現在開発中の新薬が上市され、その販売によって当期純利益が計
          上される時期においては、経営成績及び財政状態を勘案しながら、配当による利益還元の実施を検討したいと
          考えております。
         (5）為替変動リスク

          　医薬品の研究開発においては海外の委託先を使用しており、外貨建の取引を行っていること等、当社の取引
          には、為替変動リスクにさらされているものが存在します。そのため、当社の想定以上に為替相場の変動が生
          じた場合、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
         (6）新型コロナウイルス感染症によるリスク

          　当社は新規抗がん剤の研究開発を、米国と日本を中心にグローバルでのがん治療専門施設で進めています。
          　今般発生している新型コロナウイルス感染症の流行によって、当社が進めている臨床試験が制約を受け、結
          果として臨床試験の遅延によりライセンス契約に基づいたマイルストーンによる収入や、新薬としての承認が
          遅れることにより、当社の財政状態及び経営成績に重大な影響を及ぼす可能性があります。
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     ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
      (1）経営成績等の状況の概要
        　当事業年度における当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状
        況の概要は、次のとおりであります。
         ①　経営成績の状況
          　当事業年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の拡大により、2020年の東京オリンピック、
          パラリンピックが延期され、緊急事態宣言やまん延防止等重点措置の発出など状況が変化するなか、小売店、
          飲食店の時間短縮営業、旅行やイベントの自粛・移動制限など企業活動や個人消費が縮小し景気後退の局面と
          なりました。また、米国ファイザー社をはじめ新型コロナウイルスワクチンが承認され、わが国でも予防接種
          が開始されているものの、新型コロナウイルス感染症は再拡大しており先行きは依然として不透明な状況が続
          いております。
          　この様な経済状況の中、世界の医薬品業界は、新型コロナウイルスの広範囲な感染拡大によって、医薬品製
          造に必要な物資の移動制限や、新薬開発における臨床試験の遅延などが発生し、成長が鈍化してきておりま
          す。世界的なパンデミックに対応するための抗ウイルス薬やワクチンの開発が、米国を中心として急速に進め
          られ、ワクチン接種も同時に進められております。一方、わが国においては、医家向製品が前年比-2.4％とな
          り、厚生労働省から発表された2021年度の薬価改定官報告示では、全医薬品の69%に相当する1万2,180品目が
          対象となり、約4,300億円の医療費削減を見込んでおり、引き続き厳しい状況が予想されています。
          　当社では、がん患者の高齢化による治療への懸念や新薬の高額化による費用への不安が進む中、経済的にも
          安心して家族のがん患者にも勧められる治療法を提供することを目指して、「モジュール創薬」に基づく研究
          開発に取り組み、着実に臨床開発を前進させました。
          　抗がん剤候補化合物DFP-10917は、米国における臨床第Ⅲ相試験の症例登録を進めました。ほとんどの医療
          機関で新型コロナウイルス感染拡大による影響がでていますが、治験対象範囲の拡大や治験参加施設の拡大な
          どの対応により、臨床試験を継続しています。また、日本におけるライセンスパートナーの日本新薬㈱が国内
          の臨床第Ⅰ相試験の治験計画届書を医薬品医療機器総合機構に提出し、臨床試験を開始しました。抗がん剤候
          補化合物DFP-14323は国内における臨床第Ⅱ相試験の症例登録を完了し、無増悪生存期間と全生存期間を明ら
          かにするための経過観察を継続しております。抗がん剤候補化合物DFP-17729は国内における臨床第Ⅰ／Ⅱ相
          試験を開始し、第Ⅰ相試験部分の症例登録の完了まで進めました。抗がん剤候補化合物DFP-11207は治験薬の
          製造を行い、臨床第Ⅱ相試験の開始に向けて、新型コロナウイルス感染拡大の影響の少ない日本での実施の検
          討を開始しました。抗がん剤候補化合物DFP-14927は、米国において臨床第Ⅰ相試験を進め、第４段階の投与
          量までの安全性が確認できました。また、抗がん剤候補化合物DFP-10825は日本における臨床第Ⅰ相試験の開
          始に向けて、治験用原薬の製造並びに前臨床試験を実施しました。
          　以上の結果、当事業年度の事業収益は、日本ケミファ㈱及び日本新薬㈱とのライセンス契約によるマイルス
          トーン収入を取得したことに伴い、                300百万円     となりました（前事業年度比             200.0％の増加       ）。事業費用につき
          ましては、開発パイプラインの臨床試験における医療機関並びに症例数の増加、次試験に向けた治験薬となる
          原薬や製剤の製造などを進めたことなどに伴い、研究開発費が                             866百万円     （前事業年度比       38.0％の減少      ）とな
          りました。この結果、          営業損失は852百万円          （前事業年度は       1,545百万円の損失         ）となりました。また、営業外
          費用として主に株式交付費            ４百万円    （前事業年度比       591.0％の増加       ）と為替差損      ３百万円    (前事業年度比       48.4％
          の減少   ）を計上したことにより、            経常損失は859百万円          （前事業年度は       1,552百万円の損失         ）、  当期純損失は
          862百万円     （前事業年度は       1,555百万円の損失         ）となりました。
          　なお、当社は医薬品事業のみの単一セグメントであるため、セグメント別の経営成績を記載しておりませ
          ん。
         ②　キャッシュ・フローの状況

          　当事業年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、税引前当期純損失の計上等により、
          前事業年度末に比べ         144百万円増加       し、当事業年度末には          2,088百万円      となりました。
          　当事業年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
           （営業活動によるキャッシュ・フロー）
           　当事業年度において営業活動に使用した資金は726百万円（前事業年度は1,649百万円の支出）となりまし
           た。これは主に、税引前当期純損失859百万円の計上及び売上債権の減少110百万円によるものであります。
           （投資活動によるキャッシュ・フロー）
           　当事業年度において投資活動に使用した資金は０百万円（前事業年度は13百万円の支出）となりました。
           （財務活動によるキャッシュ・フロー）
           　当事業年度において財務活動の結果得られた資金は875百万円（前事業年度は99百万円の収入）となりま
           した。これは主に、新株予約権の行使による株式の発行による収入863百万円によるものであります。
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         ③　生産、受注及び販売の実績
          ａ．生産実績
           　該当事項はありません。
          ｂ．受注実績
           　該当事項はありません。
          ｃ．販売実績
           　当事業年度の販売実績は、次のとおりであります。
                   当事業年度
                （自　2020年４月１日
                 至　2021年３月31日）
             金額（千円）           前期比（％）

                 300,000            200.0

         （注）１．当社の事業セグメントは単一であるため、セグメント別の販売実績は記載しておりません。
            ２．最近２事業年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は、次のとお
              りであります。
                                 前事業年度                当事業年度
                              （自　2019年４月１日                （自　2020年４月１日
                               至　2020年３月31日）                至　2021年３月31日）
                 相手先
                            金額（千円）         割合（％）        金額（千円）         割合（％）

            日本新薬㈱                     －        －      200,000          66.7

                                                         33.3
            日本ケミファ㈱                   100,000         100.0       100,000
            ３．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
      (2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

        　経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は、次のとおりであります。
        　なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において判断したものであります。
         ①財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容

         　当社の財政状態は、以下のとおりであります。
          ａ．資産
            　当事業年度末の資産合計は、前事業年度末比０百万円減少し、2,161百万円となりました。これは主
            に、現金及び預金が144百万円増加したものの、売掛金が110百万円減少したことによるものであります。
          ｂ．負債
            　当事業年度末の負債合計は、前事業年度末比23百万円減少し、82百万円となりました。これは主に、未
            払金が14百万円減少したことによるものであります。
          ｃ．純資産
           　当事業年度末の純資産合計は、前事業年度末比22百万円増加し、2,078百万円となりました。これは主
           に、当期純損失の計上により利益剰余金が862百万円減少したものの、新株予約権の行使等により資本金及
           び資本剰余金がそれぞれ441百万円増加したことによるものであります。
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         当社の経営成績は、以下のとおりであります。
          ａ．事業収益
           　当事業年度における事業収益は、日本ケミファ㈱及び日本新薬㈱とのライセンス契約によるマイルストー
           ン収入を取得したことに伴い、300百万円（前事業年度比200.0％の増加）となりました。
          ｂ．事業費用、営業損益
           　当事業年度における事業費用は1,152百万円（前事業年度比30.0％減）となりました。これは主に、開発
           パイプラインの臨床試験における医療機関並びに症例数の登録をしたことや、次試験に向けた治験薬となる
           原薬や製剤の製造などを準備したことなどに伴い、研究開発費が866百万円（前事業年度比の38.0％の減
           少）となったことによるものであります。
           　この結果、営業損失は852百万円（前事業年度は営業損失1,545百万円）となりました。
          ｃ．経常損益
           　主に株式交付費４百万円（前事業年度比591.0％の増加）と為替差損３百万円(前事業年度比48.4％の減
           少）を計上したことにより、当事業年度における経常損失は859百万円（前事業年度は経常損失1,552百万
           円）となりました。
          ｄ．当期純損益
           　当事業年度における当期純損失は862百万円（前事業年度は当期純損失1,555百万円）となりました。
          　経営成績に重要な影響を与える要因については、「第２　事業の状況　２　事業等のリスク」をご参照くだ

          さい。
         ②キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報

          　キャッシュ・フローの状況については、「第２　事業の状況　３　経営者による財政状態、経営成績及び
          キャッシュ・フローの状況の分析　(1）経営成績等の状況の概要　②　キャッシュ・フローの状況」をご参照
          ください。
          　当事業年度末における現金及び現金同等物は2,088百万円であり、当社の運転資金については、主に自己資
          金及び新株予約権の発行による資金調達により充当しています。
         ③　経営戦略の現状と見通し

          　当社の中長期における最重要課題は、新規抗がん剤の研究開発を着実に推進すると共に、新たな提携パート
          ナーを開拓してライセンス契約を締結し、承認を取得して製品販売による安定的な収益源を確保することで
          す。当事業年度では、DFP-10917、DFP-14323、DFP-17729及びDFP-14927の臨床試験が順調に進んでおります。
          DFP-11207は臨床第Ⅱ相試験の準備を進め、DFP-10825も臨床試験の開始に向けた準備を進めてまいります。今
          後も開発パイプラインを着実に進捗させ、抗がん剤の早期上市を実現できるよう、当社は提携パートナーの製
          薬会社との連携を模索しながら、経営資源を結集して開発に取り組んでまいります。
         ④　経営者の問題意識と今後の方針

          　経営者の問題意識と今後の方針は、「第２　事業の状況　１　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」
          をご参照ください。
         ⑤　重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた                        仮定

          　財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものについて
          は、第５　経理の状況　１             財務諸表等　(1）財務諸表　注記事項（重要な会計上の見積り）に記載のとおり
          であります。
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     ４【経営上の重要な契約等】
      (1）技術導出契約
        ①　DFP-10917に係るライセンス契約
      相手方の名称         国名     契約品目        契約締結日           契約内容            契約期間
                                                日本における特許権が消
                                    DFP-10917の独占的特許            滅するまで又は販売開始
     日本新薬㈱          日本    医薬品製造販売         2017年３月24日
                                    実施許諾            後15年のいずれか遅い方
                                                まで
        ②　DFP-17729に係るライセンス契約

      相手方の名称         国名     契約品目        契約締結日           契約内容            契約期間
                                                日本ケミファ㈱及びサブ
                                    DFP-17729の独占的特許
     日本ケミファ㈱          日本    医薬品製造販売         2020年３月26日                     ライセンシーが本製品の
                                    実施許諾
                                                販売を終了するまで
      当事業年度において、合意解約により終了した契約は次のとおりであります。

        ①　DFP-14323に係るライセンス契約
      相手方の名称         国名     契約品目        契約締結日           契約内容            契約期間
                                                日本における特許権が消
                                    DFP-14323の独占的特許            滅するまで又は本契約締
     協和化学工業㈱          日本    医薬品製造販売         2016年４月27日
                                    実施許諾            結後15年のいずれか遅い
                                                方まで
     ５【研究開発活動】

      (1）研究開発体制
        　当社は、抗がん剤開発経験が豊富な少人数の専門家集団であり、研究開発のマネジメント機能に特化しておりま
        す。当社は、研究所や製造施設を保有せず、研究開発受託企業及び製造受託企業を積極的に活用し、効率的な研究
        開発体制を構築しております。
      (2）開発品の状況

        　開発品に関する詳細は、「第１　企業の概況　３　事業の内容」に記載していますのでご参照ください。
        　当事業年度における当社の研究開発費の総額は                       866  百万円となりました。

        　研究開発費の主な内容は、開発品の臨床試験費用及び前臨床試験費用に関わる外部委託費であります。
        　当事業年度は、DFP-10917の米国での臨床第Ⅲ相比較試験、DFP-14927の米国での臨床第Ⅰ相試験、DFP-14323の
        日本国内での臨床第Ⅱ相試験及びDFP-17729の日本国内での臨床第Ⅰ／Ⅱ相試験を進めました。また、DFP-11207に
        ついては臨床第Ⅱ相試験の準備を進め、DFP-10825については、臨床試験の開始に向けた準備を進めました。
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    第３【設備の状況】
     １【設備投資等の概要】
      　当事業年度において、重要な設備投資はありません。
     ２【主要な設備の状況】

                                                  2021年３月31日現在
                                    帳簿価額

                                                      従業員数
        事業所名
                          建物及び      工具、器具及
                 設備の内容
        (所在地)                                 土地       合計
                                                       （人）
                          構築物      び備品
                                        （千円）       （千円）
                         （千円）       （千円）
                                                          6
     本社
                           23,669         755      15,432       39,856
                本社設備
     （徳島県徳島市）
                                                         （1）
                                                          2
     東京事務所
                            1,128        292        －      1,420
                事務所設備
     （東京都中央区）
                                                         （-）
                                                          2
     中国事務所
                             191        95       －       286
                事務所設備
     （中国北京市朝陽区）
                                                         （-）
     バンクーバー事務所
                                                          1
     （カナダブリティッ
                             －       30       －       30
                事務所設備
       シュコロンビア
                                                         （-）
       州）
    　（注）１．上記の金額には消費税等は含まれておりません。
         ２．当社は子会社を有していないため、上記は当社について記載しております。また、当社の事業セグメントは
           医薬品事業のみの単一セグメントであるため、セグメント別の記載はしておりません。
         ３．従業員数は就業人員であり、パート及び嘱託社員は（）内に、年間の平均人員を外数で記載しております。
         ４．上記の他、他の者から賃借している設備の内容は、以下のとおりであります。
                事業所名（所在地）                  設備の内容            年間賃借料（千円）
           東京事務所
                               事務所設備                     7,894
           （東京都中央区）
           中国事務所
                                                    4,345
                               事務所設備
           （中国北京市朝陽区）
           バンクーバー事務所
                               事務所設備                     2,693
           （カナダブリティッシュコロンビア州）
     ３【設備の新設、除却等の計画】

      　該当事項はありません。
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    第４【提出会社の状況】
     １【株式等の状況】
      （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                 種類                       発行可能株式総数（株）
       普通株式                                       14,420,000

                  計                             14,420,000

        ②【発行済株式】

            事業年度末現在発行数
                                    上場金融商品取引所名又
                       提出日現在発行数（株）
               （株）
      種類                             は登録認可金融商品取引                 内容
                        （2021年６月30日）
            （2021年３月31日）                        業協会名
                                                権利内容に何ら限定のな
                                                い当社における標準とな
                                    東京証券取引所
                5,314,600            5,419,600
     普通株式                                           る株式であります。
                                    （マザーズ）
                                                なお、単元株式数は100
                                                株であります。
                5,314,600            5,419,600            －            －
       計
    （注）「提出日現在発行数」欄には、2021年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により発行
        された株式数は含まれておりません。
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      （２）【新株予約権等の状況】
        ①【ストック・オプション制度の内容】
         第３回新株予約権
      決議年月日                              2020年12月８日
                                   当社取締役　８
      付与対象者の区分及び人数（名）
                                   当社従業員　２
      新株予約権の数（個）　※                              750
                                   普通株式　75,000（注）２
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）　※
                                   1,553（注）３
      新株予約権の行使時の払込金額（円）　※
                                   自　2020年12月24日
      新株予約権の行使期間　※
                                   至　2030年12月23日
                                   発行価格　　       　1,563

      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価
      格及び資本組入額（円）　※
                                   資本組入額　      （注）４
      新株予約権の行使の条件　※                              （注）５

      新株予約権の譲渡に関する事項　※                              （注）６

      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項　※                              （注）８

    ※当事業年度の末日（2021年３月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2021年５月31日）にお
     いて、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に係る記載を省略し
     ております。
    （注）１．本新株予約権は、新株予約権１個につき1,000円で有償発行しております。
        ２．本新株予約権１個当たりの目的である株式の数（以下、「付与株式数」という。）は、当社普通株式100株と
          する。
          付与株式数は、本新株予約権の割当日後、当社が株式分割（当社普通株式の無償割当てを含む。以下同じ。）
          または株式併合を行う場合、次の算式により調整されるものとする。ただし、かかる調整は、本新株予約権の
          うち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数についてのみ行われ、調整の結果生じる
          １株未満の端数については、これを切り捨てるものとする。
          　調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割（または併合）の比率
          また、本新株予約権の割当日後、当社が合併、会社分割または資本金の額の減少を行う場合その他これらの場
          合に準じ付与株式数の調整を必要とする場合には、合理的な範囲で、付与株式数は適切に調整されるものとす
          る。
        ３．本新株予約権の割当日後、当社が株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により行使価額を調整し、調
          整による１円未満の端数は切り上げる。
                                    １
           調整後行使価額＝調整前行使価額×
                              分割（または併合）の比率
          また、本新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき時価を下回る価額で新株の発行または自己株式の
          処分を行う場合（新株予約権の行使に基づく新株の発行及び自己株式の処分並びに株式交換による自己株式の
          移転の場合を除く。）、次の算式により行使価額を調整し、調整による１円未満の端数は切り上げる。
                               新  規  発  行   １  株  当  た  り
                                       ×
                               株   式   数   払  込  金  額
                         既  発  行
                              ＋
                         株  式  数
                                 新規発行前の１株        当たり   の時価
           調  整  後   調  整  前
                ＝       ×
           行使価額       行使価額
                             既発行株式数       ＋  新規発行株式数
          なお、上記算式において「既発行株式数」とは、当社普通株式にかかる発行済株式総数から当社普通株式にか

          かる自己株式数を控除した数とし、また、当社普通株式にかかる自己株式の処分を行う場合には、「新規発行
          株式数」を「処分する自己株式数」に読み替えるものとする。
          さらに、上記のほか、本新株予約権の割当日後、当社が他社と合併する場合、会社分割を行う場合、その他こ
          れらの場合に準じて行使価額の調整を必要とする場合には、当社は、合理的な範囲で適切に行使価額の調整を
          行うことができるものとする。
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        ４．新株予約権の行使により株式を発行する場合の当該株式の発行価格のうちの資本組入額
          ①　本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１
            項に従い算出される資本           金等増加限度額の２分の１の金額とする。計算の結果１円未満の端数が生じたと
            きは、その端数を切り上げるものとする。
          ②　本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記①記載の資本金
            等増加限度額から、上記①に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
        ５．新   株予約権の行使の条件
          ①　本新株予約権の割当日から行使期間の終期に至るまでの間に東京証券取引所における当社普通株式の普通
            取引終値の１ヶ月間（当日を含む21取引日）の平均値が一度でも行使価額に40％を乗じた価格を下回った
            場合、新株予約権者は残存するすべての本新株予約権を行使価額で行使期間の満期日までに行使しなけれ
            ばならないものとする。但し、次に掲げる場合に該当するときはこの限りではない。
            (a)当社の開示情報に重大な虚偽が含まれることが判明した場合
            (b)当社が法令や金融商品取引所の規則に従って開示すべき重要な事実を適正に開示していなかったこと
             が判明した場合
            (c)当社が上場廃止となったり、倒産したり、その他本新株予約権発行日において前提とされていた事情
             に大きな変更が生じた場合
            (d)その他、当社が新株予約権者の信頼を著しく害すると客観的に認められる行為をなした場合
          ②　新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めない。
          ③　本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における発行可能株式総数を超過するこ
            ととなるときは、当該本新株予約権の行使を行うことはできない。
          ④　各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
        ６．本新株予約権の譲渡については、当社取締役会の承認を要するものとする。
        ７．新株予約権の取得に関する事項
          当社が消滅会社となる合併契約、当社が分割会社となる会社分割についての分割契約もしくは分割計画、また
          は当社が完全子会社となる株式交換契約もしくは株式移転計画について株主総会の承認（株主総会の承認を要
          しない場合には取締役会決議）がなされた場合は、当社は、当社取締役会が別途定める日の到来をもって、本
          新株予約権の全部を無償で取得することができる。
        ８．組織再編行為の際の新株予約権の取扱い
          当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換または株式移転
          （以上を総称して以下、「組織再編行為」という。）を行う場合において、組織再編行為の効力発生日に新株
          予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号イからホまでに掲げる株式会社（以
          下、「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれぞれ交付することとする。ただし、
          以下の条件に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契
          約、新設分割計画、株式交換契約または株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
          ①　交   付する再編対象会社の新株予約権の数
            新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付する。
          ②　新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
            再編対象会社の普通株式とする。
          ③　新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
            組織再編行為の条件を勘案のうえ、（注）２に準じて決定する。
          ④　新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
            交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案のうえ、
            （注）３で定められる行使価額を調整して得られる再編後行使価額に、上記③に従って決定される当該新
            株予約権の目的である再編対象会社の株式の数を乗じた額とする。
          ⑤　新株予約権を行使することができる期間
            上記「新株予約権の行使期間」に定める行使期間の初日と組織再編行為の効力発生日のうち、いずれか遅
            い日から上記「新株予約権の行使期間」に定める行使期間の末日までとする。
          ⑥　新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
            （注）４に準じて決定する。
          ⑦　譲渡による新株予約権の取得の制限
            譲渡による取得の制限については、再編対象会社の取締役会の決議による承認を要するものとする。
          ⑧　その他新株予約権の行使の条件
            （注）５に準じて決定する。
          ⑨　新株予約権の取得事由及び条件
            （注）７    に準じて決定する。
          ⑩　その他の条件については、再編対象会社の条件に準じて決定する
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        ②【ライツプランの内容】
         　該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

         会社法に基づき発行した新株予約権は、次のとおりであります。
         第４回新株予約権
      決議年月日                           2020年12月８日
                                 1,050   [－]
      新株予約権の数（個）※
      新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）※                           －
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                 普通株式     105,000    [－]（注）３
      （株）※
      新株予約権の行使時の払込金額（円）※                           当初行使価額　1,553（注）４
      新株予約権の行使期間           ※                自   2020年12月25日         至   2022年12月26日
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式
                                 （注）５
      の発行価格及び資本組入額（円）※
      新株予約権の行使の条件            ※
                                 各本新株予約権の一部行使はできない。
                                 本新株予約権について、当社取締役会の承認を得た場
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                 合を除き、当社以外の第三者に対して譲渡を行うこと
                                 はできないものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                 －
      項  ※
    ※当事業年度の末日（2021年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末現在
     （2021年５月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]内に記載しており、
     その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
    （ 注）１．本新株予約権は、行使価額修正条項付新株予約権であり、当該行使価額修正条項付新株予約権の特質等は以下
          のとおり    であります。
        (１)本新株予約権の目的となる株式の総数は900,000株、割当株式数（別記「新株予約権の目的となる株式の数」
          欄(１)に定義する。）は100株で確定しており、株価の上昇又は下落により行使価額（別記「新株予約権の行
          使時の払込金額」欄(２)に定義する。）が修正されても変化しない（但し、別記「新株予約権の目的となる
          株式の数」欄に記載のとおり、調整されることがある。）。なお、株価の上昇又は下落により行使価額が修
          正された場合、本新株予約権による資金調達の額は増加又は減少する。
        (２)行使価額の修正基準
          本新株予約権の行使価額は、本新株予約権の各行使請求の効力発生日の直前取引日の株式会社東京証券取引
          所（以下「東京証券取引所」という。）における当社普通株式の普通取引の終値（以下、東京証券取引所に
          おける当社普通株式の普通取引の終値（同日に終値がない場合には、その直前の終値）を「東証終値」とい
          う。）の91％に相当する金額の１円未満の端数を切り捨てた金額に、当該効力発生日以降修正される。
        (３)行使価額の修正頻度
          行使の際に上記(２)に記載の条件に該当する都度、修正される。
        (４)行使価額の下限
          「下限行使価額」は、当初、932円とする。但し、別記「新株予約権の行使時の払込金額」欄(４)の規定を準
          用して調整される。
        (５)割当株式数の上限
          900,000株（2020年９月30日現在の発行済株式総数に対する割合は19.98％）
        (６)本新株予約権が全て行使された場合の資金調達額の下限
          844,470,000円（上記(４)に記載の行使価額の下限にて本新株予約権が全て行使された場合の資金調達額。但
          し、本新株予約権の一部は行使されない可能性がある。）
        (７)本新株予約権には、当社の決定により本新株予約権の全部の取得を可能とする条項が設けられている（詳細
          は、別記「自己新株予約権の取得の事由及び取得の条件」欄を参照）。
        ２．本新株予約権の発行価格は、１個当たり630円とする。
        ３．本新株予約権の目的となる株式の数
        (１)本新株予約権の目的である株式の種類及び総数は、当社普通株式900,000株とする（本新株予約権１個当たり
          の目的たる株式の数（以下「割当株式数」という。）は100株とする。）。但し、下記                                       (２)  乃至  (５)  により割
          当株式数が調整される場合には、本新株予約権の目的である株式の総数は調整後割当株式数に応じて調整さ
          れるものとする。
        (２)当社が当社普通株式の分割、無償割当て又は併合（以下「株式分割等」と総称する。）を行う場合には、割
          当株式数は次の算式により調整される。但し、調整の結果生じる１株未満の端数は切り捨てる。
           調整後割当株式数＝調整前割当株式数×株式分割等の比率
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        (３)当社が別記「新株予約権の行使時の払込金額」欄                         (４)  の規定に従って行使価額の調整を行う場合（但し、株
          式分割等を原因とする場合を除く。）には、割当株式数は次の算式により調整される。但し、調整の結果生
          じる１株未満の端数は切り捨てる。なお、かかる算式における調整前行使価額及び調整後行使価額は、別記
          「新  株予約権の行使時の払込金額」欄               (４)  に定める調整前行使価額及び調整後行使価額とする。
                    調整前割当株式数×調整前行使価額

           調整後割当株式数＝
                         調整後行使価額
        (４)本欄に基づく調整において、調整後割当株式数の適用日は、当該調整事由に係る別記「新株予約権の行使時

          の払込金額」欄       (４)②   、⑤及び⑥による行使価額の調整に関し、各号に定める調整後行使価額を適用する日
          と同日とする。
        (５)割当株式数の調整を行うときは、当社は、調整後割当株式数の適用開始日の前日までに、本新株予約権に係
          る新株予約権者（以下「本新株予約権者」という。）に対し、かかる調整を行う旨並びにその事由、調整前
          割当株式数、調整後割当株式数及びその適用開始日その他必要な事項を書面で通知する。但し、別記「新株
          予約権の行使時の払込金額」欄              (４)②e.    に定める場合その他適用開始日の前日までに上記通知を行うことが
          できない場合には、適用開始日以降速やかにこれを行う。
        ４．新株予約権の行使時の払込金額
        (１)本新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
          各本新株予約権の行使に際して出資される財産は金銭とし、その価額は、下記                                    (２)  に定める行使価額に割当
          株式数を乗じた額とする。
        (２)本新株予約権の行使に際して出資される当社普通株式１株当たりの金銭の額（以下「行使価額」という。）
          は、当初1,553円とする。但し、行使価額は下記(３)又は(４)に従い、修正又は調整される。
        (３)行使価額の修正
          本新株予約権の各行使請求の効力発生日（以下「修正日」という。）の直前取引日の東証終値の91％に相当
          する金額の１円未満の端数を切り捨てた金額に、当該修正日以降修正される。但し、修正日にかかる修正後
          の行使価額が下限行使価額を下回る場合には、行使価額は下限行使価額とする。
        (４)行使価額の調整
         ①当社は、当社が本新株予約権の発行後、下記②に掲げる各事由により当社の普通株式数に変更を生じる場合
          又は変更を生じる可能性がある場合には、次に定める算式（以下「行使価額調整式」という。）をもって行
          使価額を調整する。
                            新発行・処分株式数×１株当たりの払込金額

                     既発行株式数＋
                                     時価
           調整後     調整前
               ＝     ×
           行使価額     行使価額
                          既発行株式数＋新発行・処分株式数
         ②行使価額調整式により行使価額の調整を行う場合及び調整後行使価額の適用時期については、次に定めると

          ころによる。
          a.　下記④b.に定める時価を下回る払込金額をもって当社普通株式を新たに発行し、又は当社の保有する当
            社普通株式を処分する場合（無償割当てによる場合を含む。）（但し、当社又はその関係会社（財務諸
            表等の用語、様式及び作成方法に関する規則第８条第８項に定める関係会社をいう。以下同じ。）の取
            締役その他の役員又は従業員を対象とする譲渡制限付株式報酬として株式を交付する場合、新株予約権
            （新株予約権付社債に付されたものを含む。）の行使、取得請求権付株式又は取得条項付株式の取得、
            その他当社普通株式の交付を請求できる権利の行使によって当社普通株式を交付する場合、及び会社分
            割、株式交換又は合併により当社普通株式を交付する場合を除く。）
            調整後行使価額は、払込期日（募集に際して払込期間を定めた場合はその最終日とし、無償割当ての場
            合はその効力発生日とする。）以降、又はかかる発行若しくは処分につき株主に割当てを受ける権利を
            与えるための基準日がある場合はその日の翌日以降これを適用する。
          b.　株式の分割により普通株式を発行する場合
            調整後行使価額は、株式の分割のための基準日の翌日以降これを適用する。
          c.　下記④b.に定める時価を下回る払込金額をもって当社普通株式を交付する定めのある取得請求権付株式
            又は下記④b.に定める時価を下回る払込金額をもって当社普通株式の交付を請求できる新株予約権（新
            株予約権付社債に付されたものを含む。）を発行又は付与する場合（但し、当社又はその関係会社の取
            締役その他の役員又は従業員に新株予約権を割り当てる場合を除く。）
            調整後行使価額は、取得請求権付株式の全部に係る取得請求権又は新株予約権の全部が当初の条件で行
            使されたものとみなして行使価額調整式を適用して算出するものとし、払込期日（新株予約権の場合は
            割当日）以降又は（無償割当ての場合は）効力発生日以降これを適用する。但し、株主に割当てを受け
            る権利を与えるための基準日がある場合には、その日の翌日以降これを適用する。
          d.　当社の発行した取得条項付株式又は取得条項付新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含
            む。）の取得と引換えに下記④b.に定める時価を下回る価額をもって当社普通株式を交付する場合
            調整後行使価額は、取得日の翌日以降これを適用する。
          e.　上記a.乃至c.の場合において、基準日が設定され、かつ効力の発生が当該基準日以降の株主総会、取締
            役会その他当社の機関の承認を条件としているときには、上記a.乃至c.にかかわらず、調整後行使価額
            は、当該承認があった日の翌日以降これを適用する。
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            この場合において、当該基準日の翌日から当該承認があった日までに本新株予約権の行使請求をした本
            新株予約権者に対しては、次の算出方法により、当社普通株式を交付する。
                                    調整前行使価額により当該期

                 （調整前行使価額－調整後行使価額）×
                                    間内に交付された株式数
             株式数＝
                              調整後行使価額
            この場合、１株未満の端数を生じたときはこれを切り捨てるものとする。

         ③行使価額調整式により算出された調整後行使価額と調整前行使価額との差額が１円未満にとどまる場合は、
          行使価額の調整は行わない。但し、その後行使価額の調整を必要とする事由が発生し、行使価額を調整する
          場合には、行使価額調整式中の調整前行使価額に代えて調整前行使価額からこの差額を差し引いた額を使用
          する。
         ④a.　行使価額調整式の計算については、円位未満小数第２位まで算出し、小数第２位を切り上げる。
          b.　行使価額調整式で使用する時価は、調整後行使価額が初めて適用される日に先立つ45取引日目に始まる
            30取引日（東証終値のない日数を除く。）の東証終値の平均値とする。この場合、平均値の計算は、円
            位未満小数第１位まで算出し、小数第１位を四捨五入する。
          c.行使価額調整式で使用する既発行株式数は、株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日がある場合
            はその日、また、かかる基準日がない場合は、調整後行使価額を初めて適用する日の１ヶ月前の日にお
            ける当社の発行済普通株式の総数から、当該日において当社の保有する当社普通株式を控除した数とす
            る。また、上記②b.の場合には、行使価額調整式で使用する新発行・処分株式数は、基準日において当
            社が有する当社普通株式に割り当てられる当社の普通株式数を含まないものとする。
         ⑤上記②の行使価額の調整を必要とする場合以外にも、次に掲げる場合には、当社は、本新株予約権者と協議
          の上、その承認を得て、必要な行使価額の調整を行う。
          a.　株式の併合、資本の減少、会社分割、株式交換又は合併のために行使価額の調整を必要とするとき。
          b.　その他当社の発行済普通株式数の変更又は変更の可能性が生じる事由等の発生により行使価額の調整を
            必要とするとき。
          c.　行使価額を調整すべき複数の事由が相接して発生し、一方の事由に基づく調整後行使価額の算出にあた
            り使用すべき時価につき、他方の事由による影響を考慮する必要があるとき。
         ⑥上記②の規定にかかわらず、上記②に基づく調整後行使価額を初めて適用する日が上記(３)に基づく行使価
          額の修正日と一致する場合には、当社は、必要な行使価額及び下限行使価額の調整を行う。
         ⑦行使価額の調整を行うときは、当社は、調整後行使価額の適用開始日の前日までに、本新株予約権者に対
          し、かかる調整を行う旨並びにその事由、調整前行使価額、調整後行使価額及びその適用開始日その他必要
          な事項を書面で通知する。但し、上記②eに定める場合その他適用開始日の前日までに上記通知を行うことが
          できない場合には、適用開始日以降速やかにこれを行う。
        ５．新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額
        (１)新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式１株の発行価格
          本新株予約権の行使により交付する当社普通株式１株の発行価格は、行使請求に係る本新株予約権の行使に
          際して出資される財産の価額の総額に、行使請求に係る本新株予約権の発行価額の総額を加えた額を、別記
          「新株予約権の目的となる株式の数」欄記載の本新株予約権の目的である株式の総数で除した額とする。
        (２)新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金の額
          本新株予約権の行使により株式を発行する場合の増加する資本金の額は、会社計算規則第17条の定めるとこ
          ろに従って算定された資本金等増加限度額に0.5を乗じた金額とし、計算の結果１円未満の端数を生じる場合
          はその端数を切り上げた額とする。増加する資本準備金の額は、資本金等増加限度額より増加する資本金の
          額を減じた額とする。
        ６．自己新株予約権の取得の事由及び取得の条件
        (１)当社は、本新株予約権の取得が必要と当社取締役会が決議した場合は、本新株予約権の払込期日の翌日以
          降、会社法第273条の規定に従って、取得日の２週間前までに通知をした上で、当社取締役会で定める取得日
          に、本新株予約権１個当たり払込金額と同額で、本新株予約権者（当社を除く。）の保有する本新株予約権
          の全部を取得することができる。当社は、取得した本新株予約権を消却するものとする。
        (２)当社は、2022年12月26日に、本新株予約権１個当たり払込金額と同額で、本新株予約権者（当社を除く。）
          の保有する本新株予約権の全部を取得する。当社は、取得した本新株予約権を消却するものとする。
        (３)当社は、当社が消滅会社となる合併又は当社が完全子会社となる株式交換若しくは株式移転（以下「組織再
          編行為」という。）につき当社株主総会で承認決議した場合、会社法第273条の規定に従って、取得日の２週
          間前までに通知をした上で、当該組織再編行為の効力発生日前に、本新株予約権１個当たり払込金額と同額
          で、本新株予約権者（当社を除く。）の保有する本新株予約権の全部を取得する。当社は、取得した本新株
          予約権を消却するものとする。
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        (４)当社は、当社が発行する株式が東京証券取引所により監理銘柄、特設注意市場銘柄若しくは整理銘柄に指定
          された場合又は上場廃止となった場合には、当該銘柄に指定された日又は上場廃止が決定した日から２週間
          後の日（休業日である場合には、その翌営業日とする。）に、本新株予約権１個当たり払込金額と同額で、
          本新株予約権者（当社を除く。）の保有する本新株予約権の全部を取得する。当社は、取得した本新株予約
          権を消却するものとする。
        ７．権利の行使に関する事項について所有者との間の取決めの内容
        当社と割当先は、下記の内容を含む契約を締結しております。
        (１)停止指定条項
         ①当社は、割当先に対して、割当先が本新株予約権を行使することができない期間（以下「停止指定期間」と
          いいます。）を指定（以下「停止指定」といいます。）することができます。停止指定期間は、2020年12月
          28日から2022年６月26日までの期間中のいずれかの期間とし、当社が割当先に対して停止指定を通知した日
          の翌々取引日から（当日を含みます。）当社が指定する日まで（当日を含みます。）とします。
         ②当社は、停止       指定を行った場合、いつでもこれを取り消すことができます。
         ③当社は、停止       指定を行った場合又は停止指定を取り消した場合には、その旨をプレスリリースにて開示いた
          します。
        (２)譲渡制限条項
          割当先は、本新株予約権について、当社の取締役会による承諾を得た場合を除き、当社以外の第三者に対し
          て譲渡を行うことはできません。
        (３)本新株予約権の取得請求条項
          割当先は、本新株予約権発行後、2022年11月10日までのいずれかの５連続取引日の当社普通株式の東証終値
          の全てが本新株予約権の下限行使価額を下回った場合、又は2022年11月11日以降はいつでも、当社に対して
          通知することにより本新株予約権を取得することを請求することができ、かかる請求がなされた場合、当社
          は、本新株予約権の発行要項に従い、本新株予約権１個につきその払込金額と同額を支払うことにより残存
          する全ての本新株予約権を取得します。
          なお、本新株予約権には、当社の選択により２週間以上前に事前通知をすれば、いつでも、残存する本新株
          予約権の全部を、発行価額と同額にて取得することができる旨の取得条項、及び当社が本新株予約権の行使
          期間の末日（2022年12月26日）に、当該時点で残存する本新株予約権の全部を、発行価額と同額にて取得す
          る旨の取得条項が付されております。当該取得条項については、別記「自己新株予約権の取得の事由及び取
          得の条件」欄(１)及び(２)をご参照ください。
        (４)割当先による行使制限措置
         ①当社は、東京証券取引所の定める有価証券上場規程第434条第１項及び同規程施行規則第436条第１項乃至第
          ５項の定めに基づき、所定の適用除外の場合を除き、単一暦月中にMSCB等の買受人の行使により取得される
          株式数が、MSCB等の払込時点における上場株式数の10％を超える場合（以下「制限超過行使」といいま
          す。）には、当該10％を超える部分に係る転換又は行使を制限します（割当先が本新株予約権を第三者に転
          売する場合及びその後当該転売先がさらに第三者に転売する場合であっても、当社が、転売先となる者との
          間で、同様の内容を約する旨定めることを含みます。）。
         ②割当先は、上記所定の適用除外の場合を除き、制限超過行使に該当することとなるような本新株予約権の行
          使を行わないことに同意し、本新株予約権の行使にあたっては、あらかじめ当社に対し、本新株予約権の行
          使が制限超過行使に該当しないかについて確認を行います。
        ８．当社の株券の売買に関する事項についての所有者との間の取決めの内容
          該当事項はありません。
        ９．当社の株券の貸借に関する事項についての所有者と会社の特別利害関係者等との間の取決めの内容
        本新株予約権の発行に伴い、当社代表取締役社長である江島淸は、その保有する当社普通株式の一部について割
        当先であるみずほ証券株式会社への貸株を行う。
        割当先であるみずほ証券株式会社は、本新株予約権に関して、本新株予約権の行使の結果取得することとなる当
        社普通株式の数量の範囲内で行う売付け等以外の本新株予約権の行使に関わる空売りを目的として、当社普通株
        式の借株は行いません。
        10．その他投資者の保護を図るため必要な事項
          該当事項はありません。
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      （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】
                                  第４四半期会計期間                 第11期
                                 （2021年１月１日から              （2020年４月１日から
                                  2021  年３月31日まで）            2021  年３月31日まで）
      当該期間に権利行使された当該行使価額修正条項付
                                         7,950              7,950
      新株予約権付社債券等の数（個）
      当該期間の権利行使に係る交付株式数（株）                                  795,000              795,000
      当該期間の権利行使に係る平均行使価額等（円）                                  1,090.2              1,090.2
      当該期間の権利行使に係る資金調達額（千円）                                  866,705              866,705
      当該期間の末日における権利行使された当該行使価
      額修正条項付新株予約権付社債券等の数の累計                                    －            7,950
      （個）
      当該期間の末日における当該行使価額修正条項付新
                                          －           795,000
      株予約権付社債券等に係る累計の交付株式数（株）
      当該期間の末日における当該行使価額修正条項付新
      株予約権付社債券等に係る累計の平均行使価額等                                    －           1,090.2
      （円）
      当該期間の末日における当該行使価額修正条項付新
      株予約権付社債券等に係る累計の資金調達額
                                          －           866,705
      （千円）
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      （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】
               発行済株式総数        発行済株式総数        資本金増減額        資本金残高       資本準備金増       資本準備金残
        年月日
               増減数（株）        残高（株）         （千円）       （千円）      減額（千円）       高（千円）
                       普通株式
      2018年３月23日                     5,635
               普通株式　300                  150,000      1,117,500        150,000      1,097,500
        （注）１                Ａ種優先株式
                           1,575
               普通株式
      2018年６月25日             1,575    普通株式
                                    －    1,117,500           －    1,097,500
        （注）２        Ａ種優先株式            7,210
                  △1,575
      2018年６月25日         普通株式        普通株式
                                    －    1,117,500           －    1,097,500
        （注）３          3,597,790        3,605,000
      2018年10月11日         普通株式
                       普通株式
                                 1,535,940       2,653,440       1,535,940       2,633,440
        （注）４           700,000
                         4,305,000
      2018年11月13日         普通株式
                       普通株式
                                  141,745      2,795,185        141,745      2,775,185
        （注）５           64,600
                         4,369,600
     2019年４月１日～
               普通株式
                       普通株式
      2020年３月31日                            54,000              54,000
                                        2,849,185              2,829,185
                  135,000
                         4,504,600
        （注）６
     2021年１月１日～
               普通株式
                       普通株式
      2021年３月31日                            441,856              441,856
                                        3,291,042              3,271,042
                  810,000
                         5,314,600
        （注）７
    　（注）１     ．有償第三者割当
           割当先
            三洋化成工業㈱　　300株
           発行価格　：1,000,000円
           資本組入額：　500,000円
         ２．2018年６月25日付で、Ａ種優先株主の株式取得請求権の行使を受けたことにより、全てのＡ種優先株式を自
           己株式として取得し、対価として当該Ａ種優先株主にＡ種優先株式１株につき普通株式１株を交付しており
           ます。また、その後同日付で当該Ａ種優先株式の全てを消却しております。
         ３．株式分割（１株：500株）によるものであります。
         ４．有償一般募集（ブックビルディング方式による募集）
           発行価格　　　　4,770円
           引受価額　　       4,388.40円
           資本組入額　       2,194.20円
         ５．有償第三者割当（オーバーアロットメントによる売出しに関連した第三者割当増資）
           割当価格　　       4,388.40円
           資本組入額　       2,194.20円
           割当先　　　       みずほ証券株式会社
         ６．新株予約権（ストック・オプション）の行使による増加であります。
         ７．行使価額修正条項付新株予約権及び新株予約権（ストック・オプション）の行使による増加であります。
         ８．2021年４月１日から2021年５月31日の間に、行使価額修正条項付新株予約権の行使により、発行済株式総数
           が105,000株、資本金及び資本準備金がそれぞれ61,285千円増加しております。
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      （５）【所有者別状況】
                                                  2021年３月31日現在
                          株式の状況（１単元の株式数           100 株）
                                                       単元未満株
       区分                             外国法人等                   式の状況
            政府及び地           金融商品取     その他の法
                  金融機関                          個人その他       計    （株）
            方公共団体           引業者     人
                                  個人以外      個人
     株主数（人）          －      4     25     40     21     10    4,509     4,609       －
     所有株式数
               －    1,429     6,258     5,494     5,097       18    34,829     53,125      2,100
     （単元）
     所有株式数の割
               －    2.69     11.78     10.34      9.59     0.03     65.56      100      －
     合（％）
    （注）「単元未満株式の状況」に58株の自己株式が含まれております。なお、株主名簿記載上の自己株式数と、期末日現
        在の実質的な所有株式数は一致しております。
      （６）【大株主の状況】

                                                  2021年３月31日現在
                                                    発行済株式
                                                    （自己株式を
                                             所有株式数       除く。）の総
           氏名又は名称                      住所
                                              （株）      数に対する所
                                                    有株式数の割
                                                    合（％）
                                                775,000         14.58
     江島　淸                   徳島県徳島市
                        25   CABOT     SQUARE,    CANARY     WHARF,
     MSIP   CLIENT    SECURITIES
                        LONDON     E14    4QA,   U.K.               240,250         4.52
     （常任代理人　モルガン・スタンレー
     MUFG証券株式会社）
                        （東京都千代田区大手町１丁目９－７）
                                                224,734         4.23
     株式会社SBI証券                   東京都港区六本木１丁目６番１号
     BBH/SUMITOMO        MITSUI     TRUS   T 
     BANK,     LIMITED      (LONDON
                        BLOCK5,      HARCOURT      CENTRE       HARCOURT 
     BRANCH)/SMTTIL/JAPAN            SMALL     CAP 
                        ROAD,     DUBLIN     2                165,800         3.12
     FUND    CLT    AC
                        （東京都千代田区丸の内１丁目１番２号）
     （常任代理人　株式会社三井住友銀
     行）
                        京都市東山区一橋野本町11-１                        150,000         2.82
     三洋化成工業株式会社
     ニッセイ・キャピタル６号投資事業有
                        東京都千代田区丸の内２丁目３－２                        146,100         2.75
     限責任組合
                                                124,300         2.34
     楽天証券株式会社                   東京都港区南青山２丁目６番21号
     ニッセイ・キャピタル４号投資事業有
                        東京都千代田区丸の内２丁目３－２                        121,500         2.29
     限責任組合
                                                100,000         1.88
     協和化学工業株式会社                   香川県高松市屋島西町305番地
                                                85,000         1.60
     飯塚　健蔵                   埼玉県さいたま市
                                 －              2,132,684          40.13

             計
    （注）   発行済株式（自己株式を除く。）の総数に対する所有株式数の割合は、小数点第３位を四捨五入しております。
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      （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                  2021年３月31日現在
                            株式数（株）          議決権の数（個）
              区分                                       内容
                                    －       －           －
      無議決権株式
      議決権制限株式（自己株式等）                              －       －           －
      議決権制限株式（その他）                              －       －           －

      完全議決権株式（自己株式等）                              －       －           －

                                                 権利内容に何ら限定
                                                 のない当社における
                                                 標準となる株式であ
      完全議決権株式（その他）                           5,312,500            53,125
                          普通株式
                                                 ります。
                                                 なお、単元株式数は
                                                 100株であります。
                                  2,100        －           －
      単元未満株式                     普通株式
                                5,314,600          －           －
      発行済株式総数
                                    －         53,125         －
      総株主の議決権
    （注）「単元未満株式」欄の普通株式には、当社所有の自己株式58株が含まれております。
        ②【自己株式等】

          該当事項はありません。
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     ２【自己株式の取得等の状況】
      【株式の種類等】　普通株式
      （１）【株主総会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
      （２）【取締役会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
      （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

          　該当事項はありません。
      （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                          当事業年度                     当期間
          区分
                              処分価額の総額                    処分価額の総額
                    株式数（株）                    株式数（株）
                               （千円）                    （千円）
     引き受ける者の募集を行っ
                           －          －          －          －
     た取得自己株式
     消却の処分を行った取得自
                           －          －          －          －
     己株式
     合併、株式交換、株式交
     付、会社分割に係る移転を                      －          －          －          －
     行った取得自己株式
     その他                      －          －          －          －
                           58
     保有自己株式数                                －          58          －
    （注）当期間における保有自己株式数には2021年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取りに
        よる株式数は含まれておりません。
     ３【配当政策】

      　当社の配当については、研究開発への投資に備えるための内部留保の充実を勘案して決定する方針でありますが、
      現時点においては繰越利益剰余金がマイナスであるため、設立以来、剰余金の配当は実施しておりません。
      　また、今後も医薬品の研究開発へ積極的に投資を行っていくため、当面は無配を予定しておりますが、一方で、株
      主への利益還元も重要な経営課題として認識しており、今後の経営成績及び財政状態を勘案し、利益配当についても
      検討してまいります。
      　なお、剰余金の配当を行う場合、年１回の期末配当を基本方針としており、その決定機関は株主総会であります
      が、年１回に限り取締役会の決議により毎年９月30日を基準として、中間配当を行うことができる旨を定款で定めて
      おります。
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     ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
      （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
       ①　コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
        　当社は、「「モジュール創薬」により、安心して家族のがん患者に勧められる治療法を提供する。」という
        ミッションの下、株主をはじめ、顧客、取引先、従業員、地域社会等の全てのステークホルダーの利益を重視し
        た経営を行うことが当社の使命であると考えております。そのためには、当社事業が安定的かつ永続的な発展を
        果たすことが不可欠であり、このような発展の基盤となる経営の健全性、透明性及び効率性が確保された体制の
        整備を進めることをコーポレート・ガバナンスの取組みに関する基本方針としております。
       ②　企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

        イ．会社の機関の基本説明
        　当社は、取締役会及び監査役会設置会社であります。当社の経営上の意思決定、執行及び監督に関する機関
        は、以下のとおりであります。
        ａ．取締役会
        　取締役会は、経営上の重要な事項に関する意思決定機関及び取締役の職務執行の監督機関として機能してお
        り、当社の取締役会は、本書提出日現在、代表取締役社長江島淸、取締役の飯塚健蔵、松枝康雄、黒滝健一、板
        東良彦、岸井幸生、小南欽一郎及び谷口明史の８名（うち板東良彦、岸井幸生、小南欽一郎、谷口明史の４名は
        社外取締役であります。）で構成されております。取締役会は、原則として月１回の定時取締役会を開催するほ
        か、必要に応じて臨時取締役会を開催し、迅速な経営上の意思決定を行える体制としております。取締役会は、
        法令・定款に定められた事項のほか、経営に関する重要事項を決定するとともに各取締役の業務執行の状況を監
        督しております。
        ｂ．監査役及び監査役会
        　監査役は、取締役会へ出席し、必要に応じて意見を述べるほか、重要な決裁書類の閲覧等を通じて、取締役の
        職務執行を監査しております。当社の監査役会は、本書提出日現在、監査役の前田真明、木村正弥、山本昇平の
        ３名（うち前田真明、山本昇平の２名は社外監査役であります。）で構成されております。監査役会は、原則と
        して月１回の定例監査役会を開催するほか、必要に応じて臨時監査役会を開催し、監査計画の策定、監査実施状
        況、監査結果等の検討等、監査役相互の情報共有を図っております。また、監査役は、内部監査人及び会計監査
        人と随時会合を開催して情報共有を行い、相互に連携を図っております。
        ロ．コーポレート・ガバナンスの体制

        　本書提出日現在における当社のコーポレート・ガバナンスの体制は、以下のとおりであります。
        ハ．当該体制を採用する理由







        　当社は、当社の企業規模、事業内容を勘案し、監査役会設置会社として、経営監視機能の客観性及び中立性を
        確保する経営管理体制を整えており、取締役会においては社内取締役の４名に対して、社外取締役を４名選任し
        ていることから、現状の体制で外部からの経営監視機能は十分に果たされていると判断しております。
                                39/74



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        ③　企業統治に関するその他の事項
        イ．内部統制システムの整備の状況
        　当社は、業務の適正性を確保するための体制として、取締役会において内部統制システムの基本方針につい
        て、以下の事項について2016年３月の取締役会にて決議いたしました。また、この基本方針に基づいて業務を適
        切かつ効率的に執行するため、社内諸規程を制定し、職務権限及び業務分掌を明確に定めることにより、内部統
        制が適切に機能する体制を整備しております。
        ａ．取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
        ｂ．取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制
        ｃ．損失の危険への管理に関する体制
        ｄ．取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
        ｅ．監査役が職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事項
        ｆ．監査役の職務を補助すべき使用人の取締役からの独立性に関する事項
        ｇ．取締役及び使用人が監査役に報告するための体制その他の監査役への報告に関する体制
        ｈ．上記報告をした者が当該報告をしたことを理由として不利な取り扱いを受けないことを確保するための体制
        ｉ．監査役の職務の執行について生ずる費用又は債務の処理に係る方針に関する事項
        ｊ．その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制
        ロ．リスク管理及びコンプライアンス体制の整備状況

        　当社のリスク管理は、業務運営上のリスク管理及び対策については、担当部署で実施し、リスクの発生可能性
        がある場合及び発生した場合には、迅速に取締役会において審議を行うこととしております。
        　経営上のリスク管理及び対策については、法令及び社内規程等を遵守しながら、取締役会で慎重な審議を行
        い、不測の事態が生じた場合には、弁護士、弁理士、公認会計士等の外部専門家との連携を行いながら、企業価
        値の保全に努めております。
        ハ．責任限定契約の内容の概要

        　当社は、会社法第426条第１項の規定により、取締役会の決議をもって、任務を怠ったことによる取締役（取締
        役であった者を含む。）及び監査役（監査役であった者を含む。）の損害賠償責任を法令の限度において免除す
        ることができる旨を定款に定めております。これは、取締役及び監査役が職務を遂行するにあたり、その能力を
        十分に発揮して、期待される役割を果たしうる環境を整備することを目的とするものであります。
        　また、当社は、会社法第427条第１項の規定に基づき、取締役（業務執行取締役等であるものを除く。）及び監
        査役との間に、任務を怠ったことによる損害賠償責任を限定する契約を締結することができる旨を定款に定めて
        おります。
        ニ．役員等賠償責任保険契約の内容の概要

        　当社は、当社取締役及び当社監査役を被保険者として、会社法第430条の３第１項に規定する役員等賠償責任保
        険契約を、保険会社との間で締結しております。保険料は会社が全額負担しており、被保険者の実質的な保険料
        負担はありません。
        　当該保険契約では、被保険者がその地位に基づいて行った行為に起因して、保険期間中に被保険者に対して損
        害賠償請求がなされた場合に、被保険者が負担することとなる損害賠償金及び争訟費用等の損害を補填すること
        とされています。但し、法令違反の行為であることを認識して行った行為に起因して生じた損害は補填されない
        など、一定の免責事由があります。
        ホ．取締役の定数

        　当社の取締役は８名以内とする旨を定款に定めております。
        ヘ．取締役の選任の決議要件

        　当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株
        主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨及び選任決議は累積投票によらない旨を定款に定めておりま
        す。
        ト．中間配当

        　当社は、会社法第454条第５項に定める中間配当の規定に基づき、取締役会の決議によって、毎年９月30日を基
        準日として中間配当をすることができる旨を定款に定めております。これは、中間配当を取締役会の権限とする
        ことにより、株主への機動的な利益還元を行うことを目的としたものであります。
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        チ．株主総会の特別決議要件
        　当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる株主
        の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款に定めており
        ます。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行うことを
        目的とするものであります。
        リ．自己株式の取得

        　当社は、機動的な資本政策が遂行できるように、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議によって
        自己の株式を取得することができる旨を定款に定めております。
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      （２）【役員の状況】
        ①　役員一覧
        男性  11 名　女性    －名（役員のうち女性の比率             －％）
                                                       所有株式数
          役職名           氏名       生年月日              略歴          任期
                                                        （株）
                                   1976年４月　大鵬薬品工業㈱入社
                                   2005年９月　同社　取締役開発センター長
                                   2007年９月　同社　取締役徳島研究セン
                                        ター長
        代表取締役社長            江島　淸      1949年８月20日      生                   (注)３    775,000
                                   2010年８月　徳島大学産学官連携推進部　
                                        客員教授（現任）
                                   2010年12月　当社代表取締役社長就任（現
                                        任）
                                   1988年４月　大鵬薬品工業㈱入社
                                   2006年１月　同社　開発三部部長
                                   2012年４月　当社入社　臨床開発部長　
                                        兼　東京事務所長
                                   2013年２月　当社取締役就任　臨床開発担
                                        当　兼　東京事務所長
          取締役
                    飯塚　健蔵       1963年３月１日      生                   (注)３     85,000
        研究開発部門担当                           2015年７月　当社取締役常務管理本部長就
                                        任
                                   2017年６月　当社代表取締役専務就任　研
                                        究開発管掌
                                   2020年６月　当社取締役就任　研究開発部
                                        門担当（現任）
                                   1983年４月　日本ケミファ㈱入社
                                   1985年４月　日本スクイブ㈱（現ブリスト
                                        ル・マイヤーズ　スクイブ株
                                        式会社）入社
          取締役                         2013年10月　富士製薬工業㈱入社
                    松枝　康雄       1960年９月２日      生                   (注)３       －
                                   2016年８月　当社入社　財務事業開発担当
        事業戦略部門担当
                                   2017年６月　当社取締役就任　管理管掌就
                                        任
                                   2020年６月　当社取締役就任　事業戦略部
                                        門担当（現任）
                                   1989年４月　日本勧業角丸証券㈱（現みず
                                        ほ証券㈱）入社
                                   2011年7月    　同社　引受部　副部長
                                   2013年１月　同社　IB業務推進グループ及
                                        び投資銀行業務管理部　ディ
          取締役
                    黒滝　健一       1965年６月29日      生                   (注)３       －
                                        レクター
         管理部門担当
                                   2014年４月　同社　企業推進第二部　ディ
                                        レクター
                                   2019年９月　当社入社　管理・財務担当
                                   2020年６月　当社取締役就任　管理部門担
                                        当（現任）
                                   1971年４月　大鵬薬品工業㈱入社
                                   2009年４月　多摩市立コミュニティセン
          取締役          板東　良彦       1948年12月27日      生       ターゆう桜ケ丘　事務長　就            (注)３       －
                                        任
                                   2016年６月　当社社外取締役就任（現任）
                                   2002年10月　監査法人トーマツ（現有限責
                                        任監査法人トーマツ）入所
                                   2007年10月　岸井幸生公認会計士事務所設
                                        立　代表（現任）
                                   2008年２月　税理士法人ＬＢＡパートナー
                                        ズ設立　代表社員就任（現
          取締役          岸井　幸生       1979年１月23日      生
                                                    (注)３       －
                                        任）
                                   2010年４月　ＬＢＡアドバイザリー㈱
                                   　　　　　　代表取締役就任（現任）
                                   2017年６月　当社社外取締役就任（現任）
                                   2020年６月　元旦ビューティ工業㈱　社外
                                        監査役就任（現任）
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                                                       所有株式数
          役職名           氏名       生年月日              略歴          任期
                                                        （株）
                                   1994年４月　東京大学大学院　理学研究
                                        科　教務補佐員
                                   1994年７月　英国　王立癌研究所　研究員
                                   1998年９月　九州大学　生体防御医学研究
                                        所　助手
                                   2001年６月　野村證券㈱入社
                                   2001年６月　野村リサーチ・アンド・アド
                                        バイザリー㈱出向
                                   2011年６月　同社　投資部　エグゼクティ
                                        ブディレクター
                                   2013年４月　野村證券㈱　金融公共公益法
          取締役         小南　欽一郎       1967年１月20日      生
                                                    (注)３       －
                                        人部
                                   2015年８月　みずほ証券㈱入社　法人グ
                                        ループ　ディレクター
                                   2017年９月　テック＆フィンストラテジー
                                        ㈱設立　代表取締役（現任）
                                   2018年６月　当社社外取締役就任（現任）
                                   2019年８月　㈱Veritas         In Silico　社外
                                        取締役（現任）
                                   2021年２月　㈱MoroActive　社外取締役
                                        （現任）
                                   2004年10月　北浜法律事務所（現北浜法律
                                        事務所・外国法共同事業）入
                                        所
                                   2007年１月　弁護士法人北浜法律事務所東
                                        京事務所移籍
                                   2012年１月　同事務所　パートナー就任
          取締役          谷口　明史       1976年10月28日      生                   (注)３       －
                                        （現任）
                                   2017年12月　㈱アーバンビジョン（現㈱
                                        Liv-up）社外監査役就任（現
                                        任）
                                   2021年６月　当社社外取締役就任（現任）
                                   1980年４月　㈱阿波銀行入行
                                   1999年１月　同行　瀬戸支店長
         常勤監査役           前田　真明       1957年１月６日      生  2010年４月　同行　監査部検査役
                                                    (注)４       －
                                   2017年４月　綜合警備保障㈱入社
                                   2020年６月　当社監査役就任（現任）
                                   1984年４月　藤沢薬品工業㈱（現　アステ
                                        ラス製薬㈱）入社
                                   1993年１月　㈱そーせい入社（現　そーせ
                                        いグループ㈱）入社　企画部
                                        長
                                   2001年11月　㈲アイ・エム・ケー（現　㈱
          監査役          木村　正弥       1956年２月12日      生                   (注)４       －
                                        アイ・エム・ケー・ライフサ
                                        イエンス）設立　代表取締役
                                        就任（現任）
                                   2011年４月　当社顧問就任
                                   2011年10月　当社取締役就任
                                   2014年６月　当社監査役就任（現任）
                                   2006年10月　経済同友会入職
                                   2010年５月　ファイザー㈱入社
                                   2013年12月　㈱クッキングサン（現　㈱
          監査役          山本　昇平       1980年６月３日      生                   (注)４       －
                                        Necusto）代表取締役就任
                                        （現任）
                                   2015年２月　当社監査役就任（現任）
                             計                           860,000
    　（注）１．取締役板東良彦、岸井幸生、小南欽一郎及び谷口明史は、社外取締役であります。
         ２．監査役前田真明及び山本昇平は、社外監査役であります。
         ３．取締役の任期は、2021年６月29日開催の定時株主総会終結の時から、選任後１年以内に終了する事業年度の
           うち、最終のものに関する定時株主総会終結の時までであります。
         ４．監査役の任期は、2018年６月22日開催の定時株主総会終結の時から、選任後４年以内に終了する事業年度の
           うち、最終のものに関する定時株主総会終結の時までであります。
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         ５．当社は、法令に定める監査役の員数を欠くことになる場合に備え、会社法第329条第３項に定める補欠監査
           役１名を選任しております。補欠監査役の略歴は次のとおりであります。
                                                     所有株式数
             氏名       生年月日                  略歴
                                                      （株）
                          2004年４月      監査法人トーマツ（現有限責任監査法人トーマツ）
                               入所
                          2010年１月      公認会計士小林克行事務所設立　代表（現任）
                          2016年３月      ベリフィケーションテクノロジー㈱
                               社外監査役就任（現任）
            小林    克行
                  1982年９月６日生                                       －
                          2017年８月　あかりパートナーズ㈱設立
                               代表取締役就任（現任）
                          2019年３月　㈱ジェクスヴァル　会計参与就任（現任）
                          2019年12月　小林克行税理士事務所設立　代表（現任）
                          2020年６月　当社補欠監査役（現任）
        ②　社外役員の状況

         　当社では、社外取締役４名及び社外監査役２名を選任しております。
         　当社において、社外取締役または社外監査役を選任するための独立性に関する基準又は方針について特段の定
         めはありませんが、その選任に際しましては、経歴や当社との関係を踏まえるとともに、一般株主との利益相反
         が生じることのないよう証券取引所の独立性に関する判断基準等を参考にしております。
         （当社と当社の社外取締役及び社外監査役との人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係の概要）

         　当社と当社の社外取締役及び社外監査役の間には、人的関係、資本的関係、重要な取引関係または特記すべき
         利害関係はありません。
         　社外取締役の岸井幸生は、岸井幸生公認会計士事務所代表、税理士法人ＬＢＡパートナーズの代表社員及びＬ
         ＢＡアドバイザリー㈱の代表取締役ですが、当該会社と当社との間には特別な利害関係はありません。
         　社外取締役の小南欽一郎は、取締役就任前に当社と顧問契約を締結していたテック＆フィンストラテジー㈱の
         代表取締役ですが、当該会社と当社との間には特別な利害関係はありません。
         　社外取締役の谷口明史は、弁護士法人北浜法律事務所のパートナー弁護士ですが、当該会社と当社との間には
         特別な利害関係はありません。
         　社外監査役の山本昇平は、㈱Necustoの代表取締役ですが、当該会社と当社との間には特別な利害関係はあり
         ません。
        ③　社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相互連携並びに内部

         統制部門との関係
         　社外監査役は、意思疎通を十分に図って連携し、内部監査人からの各種報告を受け、監査役会での十分な議論
         を踏まえて監査を行っております。また、当社は、監査役からその職務を補助すべき使用人を置くことを要請さ
         れた場合には、遅滞なく対応する体制を整備しております。
         　なお、社外監査役、内部監査人、会計監査人の三者は、必要に応じて協議を行い、連携して企業経営の健全性
         と透明性の確保に努めております。
                                44/74







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      （３）【監査の状況】
       ①　監査役監査の状況
        　当社における監査役監査は、監査役３名（うち社外監査役２名）にて実施しており、取締役会に出席し、ま
        た、定期的に代表取締役との意見交換を実施するとともに、必要に応じて随時取締役から報告を受け、取締役の
        職務執行を不足なく監視できる体制を確保しております。また監査役は、意思疎通を十分に図って連携し、内部
        監査人からの各種報告を受け、監査役会での十分な議論を踏まえて監査を行っております。当社は、監査役から
        その職務を補助すべき使用人を置くことを要請された場合には、遅滞なく対応する体制を整備しております。
        　なお、常勤監査役前田真明氏は、金融機関での長年の業務経験があり、財務及び会計に関する相当程度の知見
        を有しております。
        　当事業年度において監査役会を12回開催しており、個々の監査役の出席状況については、次のとおりでありま
        す。
              氏名           役職名           開催回数           出席回数
            前田　真明          常勤社外監査役              9回           9回

            木村　正弥           社内監査役             12回           12回

            山本　昇平           社外監査役             12回           12回

         （注）前田真明氏の監査役会出席回数は、当事業年度に開催された監査役会のうち、2020年６月26日就任後に
            開催されたもののみ対象にしております。
        　監査役会の主な検討事項は、監査の方針、監査計画、職務分担、内部統制システムの整備・運用状況、会計監

        査人の監査の方法及び結果の相当性、株主総会に提出される議案・書類の調査等であります。
        　また、常勤監査役の主な活動状況としては、取締役会等の重要会議へ出席し、必要に応じて意見を表明すると
        ともに、取締役との随時意見交換、会計監査人との連携、重要書類等の閲覧                                   などの監査を実施しております。
       ②　内部監査の状況

        　当社は、内部監査担当者（２名）が、業務の活動状況や内部統制の整備・運用状況を公正に評価・指摘・指導
        する内部監査を実施しており、監査結果を代表取締役社長及び監査役に報告するとともに、改善指示とその後の
        状況について調査することにより、内部監査の実効性を確保しております。
        　また、監査役及び会計監査人との連携を行うことにより、有効な監査を実施し、企業経営の健全性と透明性の
        確保に努めております。
       ③　会計監査の状況

        ａ．監査法人の名称
        　三優監査法人
        ｂ ．継続監査期間
        　５年
        ｃ．業務を執行した公認会計士
        　古藤    智弘、坂下      藤男
        ｄ．監査業務に係る補助者の構成
        　公認会計士１名、その他３名
        ｅ．監査法人の選定方針と理由
        　当社は、当社の事業の規模や業務の特性等に適合する監査体制を保有すると考えられる監査法人を選定してお
        ります。また取締役会は、会計監査人の職務の執行に支障がある場合等、その必要があると判断した場合は、監
        査役会の同意を得たうえで、又は、監査役会の請求に基づいて、会計監査人の解任又は不再任を株主総会の会議
        の目的とすることといたします。監査役会は、会計監査人が会社法第340条第１項各号に定める項目に該当すると
        認められる場合は、監査役全員の同意に基づき会計監査人を解任いたします。この場合、監査役会が選定した監
        査役は、解任後最初に招集される株主総会におきまして、会計監査人を解任した旨と解任の理由を報告いたしま
        す。
        　なお、三優監査法人は業務執行社員について当社の会計監査に一定期間を超えて関与することのないよう措置
        をとっております。また、同監査法人及び当社監査に従事する同監査法人の業務執行社員と当社の間には特別の
        利害関係はありません。
                                45/74



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       ④　監査報酬の内容等
        ａ．監査公認会計士等に対する報酬
                前事業年度                            当事業年度
     監査証明業務に基づく報酬              非監査業務に基づく報酬             監査証明業務に基づく報酬              非監査業務に基づく報酬
         （千円）              （千円）              （千円）              （千円）
             14,400                －            14,400                －

        ｂ．監   査 公認会計士等と同一のネットワークに対する報酬（ａ.を除く）
          該当事項はありません。
        ｃ．その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容
          該当事項はありません。
        ｄ．監査報酬の決定方針
        　当社の監査公認会計士等に対する監査報酬の決定方針としましては、当社の事業の規模や業務の特性等を勘案
        して監査日数等を検討し、監査報酬を決定しております。
        ｅ．監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由
        　監査役会は、会計監査人の監査計画の内容、会計監査の職務遂行状況及び報酬見積りの算出根拠などが適切で
        あるかどうかについて必要な検証を行ったうえで、会計監査人の報酬等の額について同意の判断をいたしまし
        た。
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      （４）【役員の報酬等】
       ①　役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
        　当社は、2021年２月12日開催の取締役会において、取締役の個人別の報酬等の内容にかかる決定方針を、以下
        のとおり決議しております。
        ａ．基本方針
        　当社の取締役の報酬は、企業価値の持続的な向上を図るインセンティブとして十分に機能するよう株主利益と
        連動した報酬体系とし、個々の取締役の報酬の決定に際しては各職責を踏まえた適正な水準とすることを基本方
        針とする。具体的には、業務執行取締役の報酬は、固定報酬としての基本報酬、業績連動報酬等により構成し、
        監督機能を担う社外取締役については、その職務に鑑み、基本報酬のみを支払うこととする                                          。
        ｂ．基本報酬に関する方針
        　当社の取締役の基本報酬は、年額の固定報酬とし、役位、職責、在任年数に応じて他社水準、当社の業績、従
        業員給与の水準をも考慮しながら、総合的に勘案して決定するものとする。原則として報酬年額の12分の１を毎
        月社員の給与の支払日に支払う。
        ｃ．業績連動報酬等に関する方針
        　業績連動報酬等は、事業年度ごとの業績向上に対する意識を高めるため業績指標KPI                                        を反映した現金報酬と
        し、各事業年度の会社の事業計画及び各役員が担う計画（営業利益など）の目標値に対する達成度合いに応じて
        算出された額を賞与として毎年、一定の時期に支給する。目標となる業績指標とその値は、中期経営計画と整合
        するよう計画策定時に設定し、適宜、環境の変化に応じて取締役会の答申を踏まえた見直しを行うものとする。
        ｄ．報酬等の割合に関する方針
        　業務執行取締役の種類別の報酬割合については、当社と同程度の事業規模や関連する業種・業態に属する企業
        を参考とする報酬水準を踏まえ、上位の役位ほど業績連動報酬のウェイトが高まる構成とし、取締役会において
        検討を行う。取締役会（ｅ．の委任を受けた代表取締役社長）は検討内容を尊重し，当該答申で示された種類別
        の報酬割合の範囲内で取締役の個人別の報酬等の内容を決定することとする。
        　なお、業績連動報酬等の支給については、原則として、当社業績が黒字化されることを前提とし、黒字化した
        場合、改めて、取締役会において検討を行うものとする。
        ｅ．取締役の個人別の報酬等の決定に係る委任に関する事項
        　個人別の報酬額については取締役会決議に基づき代表取締役社長がその具体的内容について委任をうけるもの
        とし、その権限の内容は、各取締役の基本報酬の額及び各取締役の担当事業の業績を踏まえた賞与の評価配分と
        する。取締役会は、当該権限が代表取締役社長によって適切に行使されるよう、取締役会に原案を諮問し答申を
        得るものとし、上記の委任をうけた代表取締役社長は、当該答申の内容に従って決定をしなければならないこと
        とする。
        　役員の報酬限度額は、2021年６月29日開催の定時株主総会決議において、取締役報酬限度額は年間総額300百万

        円以内（うち、社外取締役分40百万円以内）、監査役報酬限度額は年間総額30百万円以内と決議しております。
       ②　  役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                               報酬等の種類別の総額（千円）
                                                     対象となる役
                報酬等の総額
                                                     員の員数
        役員区分
                 （千円）
                                              左記のうち、
                                                     （名）
                         固定報酬      業績連動報酬        退職慰労金
                                              非金銭報酬等
     取締役
                  62,625       62,625         －       －       －        4
     （社外取締役を除く）
     監査役
                  3,000       3,000         －       －       －        1
     （社外監査役を除く）
                  13,500       13,500         －       －       －        4
     社外取締役
                  5,250       5,250         －       －       －        3
     社外監査役
      （５）【株式の保有状況】

      　該当事項はありません。
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    第５【経理の状況】
     １．財務諸表の作成方法について
      　当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）に基づい
      て作成しております。
     ２．監査証明について

      　当社は、     金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、                        事業年度（2020年４月１日から2021年３月31日ま
      で）の財務諸表について、三優監査法人により監査を受けております。
     ３．連結財務諸表について

      　当社は子会社がありませんので、連結財務諸表を作成しておりません。
     ４．財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

      　当社は、財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内容を
      適切に把握し、または会計基準等の変更等について的確に対応することができる体制を整備するため、専門的な情報
      を有する団体等が主催する研修等へ参加しております。
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     １【財務諸表等】
      （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                                （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
     資産の部
       流動資産
                                       1,943,908              2,088,612
        現金及び預金
                                        110,000                 －
        売掛金
                                         9,035              7,028
        前払費用
                                        52,798              19,681
        その他
                                       2,115,742              2,115,321
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
                                        28,686              28,686
          建物
                                        △ 4,072             △ 5,068
           減価償却累計額
                                       ※１  24,614
           建物（純額）                                           23,618
                                         1,724              1,724
          構築物
                                         △ 160             △ 354
           減価償却累計額
           構築物（純額）                              1,563              1,370
          工具、器具及び備品                               2,712              3,217
                                        △ 1,264             △ 2,044
           減価償却累計額
           工具、器具及び備品（純額）                              1,448              1,173
                                       ※１  15,432
                                                       15,432
          土地
                                        43,058              41,594
          有形固定資産合計
        無形固定資産
                                          48              12
          ソフトウエア
                                          48              12
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                         3,021              3,021
          差入保証金
                                          261             1,243
          長期前払費用
                                         3,283              4,264
          投資その他の資産合計
                                        46,389              45,871
        固定資産合計
                                       2,162,132              2,161,192
       資産合計
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                                                   （単位：千円）

                                  前事業年度              当事業年度
                                （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
     負債の部
       流動負債
                                       ※１  5,700
                                                         －
        １年内返済予定の長期借入金
                                        79,895              65,730
        未払金
                                        18,773              15,219
        未払法人税等
                                         1,575              1,515
        預り金
                                        105,944               82,465
        流動負債合計
                                        105,944               82,465
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                       2,849,185              3,291,042
        資本金
        資本剰余金
                                       2,829,185              3,271,042
          資本準備金
                                       2,829,185              3,271,042
          資本剰余金合計
        利益剰余金
          その他利益剰余金
                                      △ 3,622,055             △ 4,484,641
           繰越利益剰余金
                                      △ 3,622,055             △ 4,484,641
          利益剰余金合計
                                         △ 126             △ 126
        自己株式
                                       2,056,188              2,077,315
        株主資本合計
                                          －             1,411
       新株予約権
                                       2,056,188              2,078,727
       純資産合計
                                       2,162,132              2,161,192
     負債純資産合計
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        ②【損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前事業年度               当事業年度
                               (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
                                        100,000              300,000
     事業収益
     事業費用
                                     ※１  1,397,508              ※１  866,921
       研究開発費
                                      ※２  248,022             ※２  285,310
       その他の販売費及び一般管理費
                                       1,645,531              1,152,231
       事業費用合計
     営業損失（△）                                △ 1,545,531              △ 852,231
     営業外収益
                                          650              227
       受取利息
                                          48              211
       その他
                                          698              438
       営業外収益合計
     営業外費用
                                          170               43
       支払利息
                                         6,631              3,424
       為替差損
                                          595             4,111
       株式交付費
                                         7,396              7,578
       営業外費用合計
     経常損失（△）                                △ 1,552,230              △ 859,372
     税引前当期純損失（△）                                △ 1,552,230              △ 859,372
                                         3,562              3,213
     法人税、住民税及び事業税
                                         3,562              3,213
     法人税等合計
     当期純損失（△）                                △ 1,555,792              △ 862,585
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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
                                                      （単位：千円）
                                  株主資本
                          資本剰余金           利益剰余金
                                  その他利益                     純資産合計
                                                  株主資本
                  資本金                剰余金          自己株式
                            資本剰余金           利益剰余金            合計
                       資本準備金
                              合計           合計
                                  繰越利益
                                  剰余金
     当期首残高             2,795,185     2,775,185     2,775,185    △ 2,066,262    △ 2,066,262        －  3,504,107     3,504,107
     当期変動額
      新株の発行
                   54,000     54,000     54,000                     108,000     108,000
      （新株予約権の行使）
      当期純損失（△）                           △ 1,555,792    △ 1,555,792          △ 1,555,792    △ 1,555,792
      自己株式の取得                                         △ 126    △ 126    △ 126
     当期変動額合計
                   54,000     54,000     54,000   △ 1,555,792    △ 1,555,792       △ 126  △ 1,447,919    △ 1,447,919
     当期末残高             2,849,185     2,829,185     2,829,185    △ 3,622,055    △ 3,622,055       △ 126   2,056,188     2,056,188
          当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

                                                      （単位：千円）
                             株主資本
                     資本剰余金          利益剰余金
                             その他利益                     新株予約権     純資産合計
                                             株主資本
              資本金                剰余金          自己株式
                        資本剰余金          利益剰余金            合計
                  資本準備金
                         合計          合計
                             繰越利益
                              剰余金
     当期首残高         2,849,185     2,829,185     2,829,185    △ 3,622,055    △ 3,622,055       △ 126   2,056,188        －  2,056,188
     当期変動額
      新株の発行
      （新株予約権の
              441,856     441,856     441,856                     883,713          883,713
      行使）
      当期純損失
                             △ 862,585    △ 862,585          △ 862,585          △ 862,585
      （△）
      株主資本以外の
      項目の当期変動
                                                    1,411     1,411
      額（純額）
     当期変動額合計         441,856     441,856     441,856    △ 862,585    △ 862,585       －    21,127      1,411     22,539
     当期末残高
              3,291,042     3,271,042     3,271,042    △ 4,484,641    △ 4,484,641       △ 126   2,077,315       1,411    2,078,727
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        ④【キャッシュ・フロー計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前事業年度               当事業年度
                               (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
       税引前当期純損失（△）                               △ 1,552,230              △ 859,372
                                         1,763              2,005
       減価償却費
                                         △ 650             △ 227
       受取利息
                                          170               43
       支払利息
       為替差損益（△は益）                                  1,906              3,455
                                          595             4,111
       株式交付費
       売上債権の増減額（△は増加）                                △ 110,000              110,000
       未払金の増減額（△は減少）                                  53,856             △ 14,165
       預り金の増減額（△は減少）                                    7             △ 59
                                       △ 42,355              36,156
       その他
                                      △ 1,646,936              △ 718,052
       小計
                                          693               22
       利息の受取額
                                         △ 194              △ 43
       利息の支払額
                                        △ 2,838             △ 8,576
       法人税等の支払額
                                      △ 1,649,277              △ 726,649
       営業活動によるキャッシュ・フロー
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                                       △ 13,265               △ 505
       有形固定資産の取得による支出
                                       △ 13,265               △ 505
       投資活動によるキャッシュ・フロー
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                                        △ 7,358             △ 5,700
       長期借入金の返済による支出
                                        107,404               11,891
       ストックオプションの行使による収入
                                          －            863,151
       新株予約権の行使による株式の発行による収入
                                          －             5,970
       新株予約権の発行による収入
                                         △ 126               －
       自己株式の取得による支出
                                        99,920              875,313
       財務活動によるキャッシュ・フロー
                                        △ 1,906             △ 3,455
     現金及び現金同等物に係る換算差額
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                △ 1,564,528               144,703
                                       3,508,437              1,943,908
     現金及び現金同等物の期首残高
                                      ※ 1,943,908             ※ 2,088,612
     現金及び現金同等物の期末残高
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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
          １．固定資産の減価償却の方法
           ①　有形固定資産
            　定率法を採用しております。ただし、建物（建物附属設備を除く）並びに2016年４月１日以降に取得し
            た建物附属設備及び構築物については、定額法によっております。
            　主な耐用年数は次のとおりであります。
             建物　　　　　　　　９年～34年
             構築物　　　　　　　９年
             工具、器具及び備品　４年～15年
           ②　無形固定資産

            　定額法を採用しております。なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間
            （５年）に基づいております。
          ２．繰延資産の処理方法

            株式交付費
           　支出時に全額費用として処理しております。
          ３．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

           　外貨建金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しており
           ます。
          ４．キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

           　資金（現金及び現金同等物）は、手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、
           価値の変動について僅少なリスクしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資として
           おります。
          ５．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

            消費税等の会計処理
           　消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式を採用しております。
         （重要な会計上の見積り）

         固定資産の減損
         (1）  当事業年度の財務諸表に計上した金額　－千円
         (2）  識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報
           　減損の要否に係る判定単位である独立したキャッシュ・フローの生成単位については、単一事業であるた
           め全社を一つの単位として資産のグルーピングを行っております。
           　固定資産に減損の兆候が存在する場合、その減損の要否の判定は、将来の事業計画により見積もられた将
           来キャッシュ・フローを基礎として行うことになります。当該将来事業計画は、新型コロナウイルス感染症
           の拡大や収束時期の見通し、将来の経済情勢や経営環境の著しい変化、これらの各パイプラインへの影響な
           どによる重要な不確実性を考慮に入れた一定の仮定のもとで策定しております。また、将来の事業計画に基
           づく将来キャッシュ・フローは、割引率及び長期成長率等の一定の仮定の下で見積られることになります。
           　これらの仮定は、上記の重要な不確実性による影響を受けることにより翌事業年度に係る財務諸表に重要
           な影響を及ぼす可能性があります。
           　なお、当事業年度末現在、貸借対照表上、有形固定資産41,594千円を計上しております。
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         （未適用の会計基準等）
          ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日　企業会計基準委員会）
          ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2021年３月26日　企業会計基
           準委員会）
          (1）概要

          　　収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
          　　　ステップ１：顧客との契約を識別する。
          　　　ステップ２：契約における履行義務を識別する。
          　　　ステップ３：取引価格を算定する。
          　　　ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
          　　　ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
          (2）適用予定日

             2022年３月期の期首より適用予定であります。
          (3）当該会計基準等の適用による影響

             影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
         （表示方法の変更）

      （「会計上の見積りの開示に関する会計基準」の適用）
       「会計上の見積りの開示に関する会計基準」（企業会計基準第31号　2020年３月31日）を当事業年度の年度末に係
      る財務諸表から適用し、財務諸表に重要な会計上の見積りに関する注記を記載しております。
       ただし、当該注記においては、当該会計基準第11項ただし書きに定める経過的な取扱いに従って、前事業年度に係
      る内容については記載しておりません。
         （貸借対照表関係）

          ※１　担保資産及び担保付債務
            担保に供している資産は、次のとお                り であります。
                               前事業年度                 当事業年度

                            （2020年３月31日）                 （2021年３月31日）
     建物                                23,090千円                   －千円

     土地                                5,500千円                   －千円
      計                               28,590千円                   －千円
            担保付債務は、次のとお           り であります。

                               前事業年度                 当事業年度

                            （2020年３月31日）                 （2021年３月31日）
     １年内返済予定の長期借入金                                5,700千円                   －千円

      計                               5,700千円                   －千円
          ２．当社は、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行１行と当座貸越契約を締結しておりましたが、当事

            業年度末現在、解約しております。これらの契約に基づく当座貸越契約に係る借入未実行残高は、次のと
            おりであります。
                               前事業年度                 当事業年度
                             （2020年３月31日）                 （2021年３月31日）
     当座貸越極度額の総額                               200,000千円                    －千円

     借入実行残高                                  －千円                 －千円

      差引額                              200,000千円                    －千円
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         （損益計算書関係）
          ※１　研究開発費のうち主要な費目及び金額は、次のとお                           り であります。
                               前事業年度                 当事業年度
                            （自　2019年４月１日                 （自　2020年４月１日
                             至　2020年３月31日）                 至　2021年３月31日）
     外注費                              1,294,128千円                  780,067千円
     給料及び手当                                47,682千円                 55,012千円
          ※２　販売費に属する費用のおよその割合は前事業年度０％、当事業年度０％、一般管理費に属する費用のお

            よその割合は前事業年度100％、当事業年度100％であります。
            　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は、次のとお                              り であります。
                              　前事業年度                 　当事業年度
                            （自　2019年４月１日                 （自　2020年４月１日
                           　　至　2020年３月31日）                 　　至　2021年３月31日）
     役員報酬                                63,629   千円              84,375   千円
     給料及び手当                                26,174   千円              21,332   千円
     支払報酬                                33,801   千円              48,926   千円
     租税公課                                30,619   千円              33,305   千円
     特許管理費                                23,010   千円              34,450   千円
         （株主資本等変動計算書関係）

          前事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
           １．発行済株式及び自己株式に関する事項
           株式の種類             当事業年度期首            増加         減少       当事業年度末
     発行済株式

     普通株式（株）（注）１                      4,369,600          135,000            －      4,504,600

             合計              4,369,600          135,000            －      4,504,600

     自己株式

     普通株式    （株）（注）２                     －         58         －         58

             合計                  －         58         －         58

    　（注）１．普通株式の発行済株式総数の増加135,000株は、ストック・オプションとしての新株予約権の権利行使によ
           るものであります。
         ２．普通株式の自己株式の株式数の増加58株は、単元未満株式の買取りによるものであります。
           ２．配当に関する事項

            　該当事項はありません。
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          当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
           １．発行済株式及び自己株式に関する事項
           株式の種類             当事業年度期首            増加         減少       当事業年度末
     発行済株式

     普通株式（株）（注）                      4,504,600          810,000            －      5,314,600

             合計              4,504,600          810,000            －      5,314,600

     自己株式

     普通株式    （株）                     58         －         －         58

             合計                  58         －         －         58

    　（注）普通株式の発行済株式総数の増加810,000株は、行使価額修正条項付新株予約権の権利行使による増加795,000株
         及びストック・オプションとしての新株予約権の権利行使による増加15,000株によるものであります。
           ２．配当に関する事項

            　該当事項はありません。
           ３．新株予約権に関する事項

                            新株予約権      新株予約権の目的となる株式の数（株）
                                                      当事業年度
                            の目的とな
                                                       末残高
       区分        新株予約権の内訳
                                       当事業     当事業     当事業
                            る株式の種
                                  当事業
                                                      （千円）
                              類
                                  年度期首
                                       年度増加     年度減少      年度末
      提出会社
           第４回新株予約権（注）１．２．
                            普通株式       －    900,000     795,000     105,000        661
           ストック・オプションとしての新
                              －     －     －     －     －       750
           株予約権
               合計               －     －    900,000     795,000     105,000       1,411

    （注）１．第４回新株予約権の当事業年度増加は、新株予約権の発行によるものであります。

        ２．第４回新株予約権の当事業年度減少は、新株予約権の行使によるものであります。
         （キャッシュ・フロー計算書関係）

          ※　現金及び現金同等物の期末残高と貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                               前事業年度                 当事業年度
                            （自　2019年４月１日                 （自　2020年４月１日
                             至　2020年３月31日）                 至　2021年３月31日）
     現金及び預金勘定                              1,943,908千円                 2,088,612千円
     現金及び現金同等物                              1,943,908千円                 2,088,612千円
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         （金融商品関係）
          １．金融商品の状況に関する事項
           (1）金融商品に対する取組方針
            　当社は、資金運用については短期的な預金に限定し、資金調達については主に銀行借入による方針であ
            ります。
           (2）金融商品の内容及びそのリスク

            　外貨建ての現金及び預金は、為替変動リスクに晒されております。
            　営業債権である売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。
            　金銭債務である未払金は、一部、外貨建てのものがあり為替変動リスクに晒されております。
            　借入金は、主に研究開発に必要な資金の調達を目的としており、変動金利であるため金利変動リスクに
            晒されております。
           (3）金融商品に係るリスク管理体制

            ①　信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
             　当社は、営業債権について、取引先の状況を定期的にモニタリングし、取引相手ごとに期日及び残高
             を管理するとともに、財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図っております。
            ②　市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
             　当社は、外貨建ての債権債務に係る為替変動リスクについて、為替相場の状況を継続的に把握してお
             ります。
            ③　資金    調 達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
             　当社は、担当部署が適時に資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流動性の維持などにより流動
             性リスクを管理しております。
           (4）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

            　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額
            が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採
            用することにより、当該価額が変動することがあります。
          ２．金融商品の時価等に関する事項

           　貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次の                             とおり   であります。
            前事業年度（2020年３月31日）
                          貸借対照表計上額
                                       時価（千円）            差額（千円）
                            （千円）
      (1）現金及び預金                         1,943,908            1,943,908               －

      (2）売掛金                          110,000            110,000              －
                              2,053,908            2,053,908

       資産計                                                   －
                                79,895            79,895

      (1）未払金                                                    －
      (2）未払法人税等                           18,773            18,773              －
                                 5,700
      (3）１年内     返済予定の長期借入金                                  5,700             －
       負債計                         104,369            104,369              －

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          当事業年度（2021年３月31日）
                          貸借対照表計上額
                                       時価（千円）            差額（千円）
                            （千円）
      (1）現金及び預金                         2,088,612            2,088,612               －

       資産計                        2,088,612            2,088,612               －

                                65,730            65,730

      (1）未払金                                                    －
      (2）未払法人税等                           15,219            15,219              －
       負債計                         80,950            80,950              －

    （注）１．金融商品の時価の算定方法

         資　産
          (1）現金及び預金、(2）売掛金
           　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
           す。
         負　債

          (1）未払金、(2）未払法人税等
           　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
           す。
          (3）１年内返済予定の長期借入金
           　変動金利であり、短期間で市場金利を反映することから、時価は帳簿価額に近似しております。そのた
           め、帳簿価額により記載しております。
        ２．金銭債権の決算日後の償還予定額

          前事業年度（2020年３月31日）
                                   １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                         （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
      現金及び預金                     1,943,908             －         －         －

      売掛金                      110,000            －         －         －
             合計              2,053,908             －         －         －

          当事業年度（2021年３月31日）

                                   １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                         （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
      現金及び預金                     2,088,612             －         －         －

             合計              2,088,612             －         －         －

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        ３．長期借入金及び１年内返済予定の長期借入金の決算日後の返済予定額
          前事業年度（2020年３月31日）
                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                    ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                  （千円）                                    （千円）
                         （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
      １年内返済予定の
                    5,700         －       －       －       －       －
      長期借入金
          合計           5,700         －       －       －       －       －
          当事業年度（2021年３月31日）

          　該当事項はありません。
         （ストック・オプション等関係）

          １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
           　該当事項はありません。
          ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

           (1）ストック・オプションの内容
                        2014年第１回ストック・オプション                   2020年第３回ストック・オプション
                                          当社取締役　　８名
     付与対象者の区分及び人数                  当社取締役（当時）（注）２　　５名
                                          当社従業員　　２名
     株式の種類別のストック・オプショ
                       普通株式　　　120,000株                   普通株式　　　75,000株
     ンの数（注）１
     付与日                       2014年２月28日                   2020年12月24日
                              （注）３                   （注）４
     権利確定条件
     対象勤務期間                  対象勤務期間の定めはありません。                          同左

                           自　2016年２月25日                   自　2020年12月24日
     権利行使期間
                           至　2021年２月25日                   至　2030年12月23日
    　（注）１．株式数に換算して記載しております。なお、2018年６月25日付株式分割（１株につき500株の割合）による
           分割後の株式数に換算して記載しております。
         ２．第１回ストック・オプションにおける付与対象者の取締役５名のうち１名は、2014年６月28日に退任し、３
           名は2017年６月25日に退任しており、本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は取締役１名、監査役１
           名、従業員１名、退職者２名となっております。
         ３．新株予約権者は、権利行使時において、当社または当社子会社の取締役、監査役、従業員または顧問、社外
           協力者その他これに準ずる地位を有していなければならない。ただし、新株予約権者が任期満了により退任
           または定年退職した場合、あるいは取締役会が正当な理由があると認めた場合は、この限りではない。新株
           予約権者が死亡した場合、その相続人による新株予約権の権利行使は認めないものとする。
         ４．  ①本新株予約権の割当日から行使期間の終期に至るまでの間に東京証券取引所における当社普通株式の普通
            取引終値の１ヶ月間（当日を含む21取引日）の平均値が一度でも行使価額に40％を乗じた価格を下回った
            場合、新株予約権者は残存するすべての本新株予約権を行使価額で行使期間の満期日までに行使しなけれ
            ばならないものとする。但し、次に掲げる場合に該当するときはこの限りではない。
           (a)当社の開示情報に重大な虚偽が含まれることが判明した場合
           (b)当社が法令や金融商品取引所の規則に従って開示すべき重要な事実を適正に開示していなかったことが
            判明した場合
           (c)当社が上場廃止となったり、倒産したり、その他本新株予約権発行日において前提とされていた事情に
            大きな変更が生じた場合
           (d)その他、当社が新株予約権者の信頼を著しく害すると客観的に認められる行為をなした場合
           ②新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めない。
           ③本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における発行可能株式総数を超過するこ
            ととなるときは、当該本新株予約権の行使を行うことはできない。
           ④各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
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           (2）ストック・オプションの規模及びその変動状況
            　当事業年度（2021年３月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプショ
            ンの数については、株式数に換算して記載しております。
            ①　ストック・オプションの数
                               第１回                  第３回
     権利確定前               （株）

      前事業年度末                                  －                  －

      付与                                  －                75,000

      失効                                  －                  －

      権利確定                                  －                75,000

      未確定残                                  －                  －

     権利確定後               （株）

      前事業年度末                                15,000                    －

      権利確定                                  －                75,000

      権利行使                                15,000                    －

      失効                                  －                  －

      未行使残                                  －                75,000

    　（注）　2018年６月25日付株式分割（１株につき500株の割合）による分割後の株式数に換算して記載しております。
            ②　単価情報

                               第１回                  第３回
     権利行使価格               （円）                   800                 1,553

     行使時平均株価               （円）                  1,182                   －

     付与日における公正な評価単価               （円）                    －                1,000

    　（注）　2018年６月25日付株式分割（１株につき500株の割合）による分割後の価格に換算して記載しております。
          ３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

           （１）　第１回新株予約権については、ストック・オプションの付与時点において、当社は未公開企業であ
             るため、ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法を単位当たりの本源的価値を見積もる方
             法によっております。また、単位当たりの本源的価値の算定基礎となる自社の株式の評価方法は、
             ディスカウンテッド・キャッシュフロー法により算定した価格を用いております。
           （２）　当事業年度において付与された第３回新株予約権に係るストック・オプションについての公正な評
             価単価の見積方法は、以下のとおりであります。
           ①使用した評価技法　モンテカルロ・シミュレーション
           ②主な基礎数値及び見積方法
                                第３回ストック・オプション
            株価変動性（注）１                              80.92％
            満期までの期間（注）２                               10年
            配当利回り（注）３                               ０％
            無リスク利子率（注）４                              0.033％
          （注）１．企業会計基準８号「ストック・オプション等に関する会計基準」及び企業会計基準適用指
               針第11号「ストック・オプション等に関する会計基準の適用指針」の取扱いに準じて算定
               しております。
             ２．割当日から権利行使期間満了日までの期間であります。
             ３．直近の配当実績によっております。
             ４．満期までの期間に対応する国債の利回りであります。
          ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

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           　基本的には、将来の失効数の合理的な見積は困難であるため、実際の失効数のみ反映させる方式を採用し
           ております。
          ５．ストック・オプションの本源的価値により算定を行う場合の当事業年度末における本源的価値の合計額及

            び当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計額
           (1）当事業年度末における本源的価値の合計額
                －千円
           (2）当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計額
               5,730千円
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         （税効果会計関係）
          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の主な発生原因別の内訳
                                       前事業年度            当事業年度

                                     （2020年３月31日）            （2021年３月31日）
           繰延税金資産
            未払事業税                               4,866千円            3,798千円
                                         1,109,937千円            1,359,651千円
            繰越欠損金(注)２
           繰延税金資産小計
                                         1,114,804千円            1,363,449千円
            税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額(注)２                            △1,109,937千円            △1,359,651千円
                                          △4,866千円            △3,798千円
            将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
            評価性引当額小計(注)１                            △1,114,804千円            △1,363,449千円
                                            －            －
           繰延税金資産合計
                                            －            －
           繰延税金資産の純額
           （注）１．評価性引当額が248,645千円増加しております。この増加の内容は主に当事業年度に発生した繰

                越欠損金に係る評価性引当額を認識したことに伴うものです。
           （注）２．税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
           前事業年度（2020年３月31日）
                     １年超       ２年超       ３年超       ４年超
             １年以内                                   ５年超       合計
                    ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
             （千円）                                  （千円）       （千円）
                    （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
     税務上の繰越
               13,039       24,846       18,282      124,384       180,576       748,807      1,109,937
     欠損金(※)
     評価性引当額         △13,039       △24,846       △18,282      △124,384       △180,576       △748,807      △1,109,937
     繰延税金資産            －       －       －       －       －       －       －

           (※)税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた金額であります。
           当事業年度（2021年３月31日）

                     １年超       ２年超       ３年超       ４年超
             １年以内                                   ５年超       合計
                    ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
             （千円）                                  （千円）       （千円）
                    （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
     税務上の繰越
               24,846       18,282      124,384       180,576         －   1,011,560       1,359,651
     欠損金(※)
     評価性引当額         △24,846       △18,282      △124,384       △180,576          －  △1,011,560       △1,359,651
     繰延税金資産            －       －       －       －       －       －       －

           (※)税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた金額であります。
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

            となった主要な項目別の内訳
             税引前当期純損失を計上しているため注記を省略しております。
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         （セグメント情報等）
          【セグメント情報】
          　当社の事業セグメントは、医薬品事業のみの単一セグメントであるため、記載を省略しております。
          【関連情報】

           前事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
            １．製品及びサービスごとの情報
             　単一の製品・サービス区分の外部顧客への事業収益が損益計算書の事業収益の90％を超えるため、記
             載を省略しております。
            ２．地域ごとの情報

             (1）事業収益
              　国内の外部顧客への事業収益が損益計算書の事業収益の90％を超えるため、記載を省略しておりま
              す。
             (2）有形固定資産
              　本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、
              記載を省略しております。
            ３．主要な顧客ごとの情報

                                                     （単位：千円）
              顧客の氏名又は名称                              事業収益
     日本ケミファ㈱
                                                      100,000
    　（注）　当社は、単一セグメントであるため、関連するセグメント名は記載しておりません。
           当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

            １．製品及びサービスごとの情報
             　単一の製品・サービス区分の外部顧客への事業収益が損益計算書の事業収益の90％を超えるため、記
             載を省略しております。
            ２．地域ごとの情報

             (1）事業収益
              　国内の外部顧客への事業収益が損益計算書の事業収益の90％を超えるため、記載を省略しておりま
              す。
             (2）有形固定資産
              　本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、
              記載を省略しております。
            ３．主要な顧客ごとの情報

                                                     （単位：千円）
              顧客の氏名又は名称                              事業収益
     日本新薬㈱                                                 200,000
     日本ケミファ㈱
                                                      100,000
    　（注）　当社は、単一セグメントであるため、関連するセグメント名は記載しておりません。
          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

          　該当事項はありません。
          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

          　該当事項はありません。
          【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

          　該当事項はありません。
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         【関連当事者情報】
          １．関連当事者との取引
            財務諸表提出会社の役員及び主要株主（個人の場合に限る。）等
             前事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
                              議決権等の
          会社等の名          資本金又     事業の内容      所有（被所     関連当事者と            取引金額         期末残高
      種類          所在地                          取引の内容           科目
                              有）割合
          称又は氏名          は出資金     又は職業           の関係            （千円）         （千円）
                              （％）
                                          土地等の
     役員及び                    当社代表     （被所有）      土地等の
          江島　淸       ―      ―                     購入     11,500     ―     ―
     主要株主                    取締役社長            購入
                              直接　17.21
                                          （注１）
                                          新株予約権
                              （被所有）
                         当社代表          新株予約権
     役員     飯塚　健蔵       ―      ―                   の権利行使      16,000     ―     ―
                         取締役専務     直接  　1.55    の権利行使
                                          （注２）
                                          新株予約権
                              （被所有）
                          当社          新株予約権
     役員     木村　正弥       ―      ―                   の権利行使      12,000     ―     ―
                          監査役    直接  　0.33    の権利行使
                                          （注２）
    （注）１．土地等の購入価格については、不動産鑑定士の鑑定価格を参考に決定しております。
        ２．2014年２月23日開催の臨時株主総会決議に基づき付与された新株予約権の当事業年度における権利行使を記載
          しております。なお、取引金額欄は、当事業年度における新株予約権の権利行使による付与株式数に行使時の
          払込金額を乗じた金額を記載しております。
             当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

                              議決権等の
          会社等の名          資本金又     事業の内容      所有（被所     関連当事者と            取引金額         期末残高
      種類          所在地                          取引の内容           科目
          称又は氏名          は出資金     又は職業      有）割合     の関係            （千円）         （千円）
                              （％）
                                          新株予約権
                              （被所有）
                                    新株予約権
                                          の権利行使
     役員     飯塚　健蔵       ―      ―  当社取締役                       12,000     ―     ―
                              直接  　1.60
                                    の権利行使
                                          （注１）
    （注）１．2014年２月23日開催の臨時株主総会決議に基づき付与された新株予約権の当事業年度における権利行使を記載
          しております。なお、取引金額欄は、当事業年度における新株予約権の権利行使による付与株式数に行使時の
          払込金額を乗じた金額を記載しております。
          ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

           　該当事項はありません。
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         （１株当たり情報）
                                 前事業年度                当事業年度
                              （自　2019年４月１日                （自　2020年４月１日
                               至　2020年３月31日）                至　2021年３月31日）
     １株当たり純資産額                               456円47銭                390円87銭

     １株当たり当期純損失                               348円32銭                187円34銭

    　（注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、１株当たり当期純損失であ

           るため、記載しておりません。
         ２．１株当たり当期純損失の算定上の基礎は、以下のとお                           り であります。
                                 前事業年度                当事業年度
                              （自　2019年４月１日                （自　2020年４月１日
                               至　2020年３月31日）                至　2021年３月31日）
     当期純損失（千円）                              1,555,792                 862,585

     普通株主に帰属しない金額（千円）                                 －                －

     普通株式に係る当期純損失（千円）                              1,555,792                 862,585

     普通株式の期中平均株式数（株）                              4,466,578                4,604,281

     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１                       第１回新株予約権（新株予約権の                第３回新株予約権（新株予約権の
     株当たり当期純利益金額の算定に含めなかった                       数30個）                数750個）
     潜在株式の概要                       なお、新株予約権の概要は「第４
                                            第４回新株予約権（新株予約権の
                            提出会社の状況　１株式等の状
                                            数1,050個）
                            況　(2）新株予約権等の状況　①
                                            なお、新株予約権の概要は「第４
                            ストック・オプション制度の内
                                            提出会社の状況　１株式等の状
                            容」に記載のとお        り であります。
                                            況　(2）新株予約権等の状況」に
                                            記載のとお     り であります。
         （重要な後発事象）

           新株予約権の行使
           　当事業年度終了後、当社が2020年12月24日に発行した第４回新株予約権（行使価額修正条項付）の権利行
           使が行われており、2021年４月16日をもって全ての行使が完了しております。
           　2021年４月１日から2021年４月16日までの新株予約権の行使の概要は、以下のとおりであります。
           第４回新株予約権

           ①行使された新株予約権の個数　　　　                   　　　　　　1,050個
           ②発行した株式の種類及び株式数　　　                   普通株式　105,000株
           ③資本金増加額　　　　　　　　　　　　                     　　　　61,285千円
           ④資本準備金増加額　　　　　　　　　　                     　　　　61,285千円
           　以上により、発行済株式数は5,419,600株、資本金は3,352,327千円、資本準備金は3,332,327千円となっ

           ております。
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        ⑤【附属明細表】
         【有形固定資産等明細表】
                                          当期末減価償

                  当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期末残高      却累計額又は       当期償却額      差引当期末残
        資産の種類
                                          償却累計額
                  （千円）      （千円）      （千円）      （千円）            （千円）     高（千円）
                                          （千円）
     有形固定資産
      建物
                    28,686        －      －    28,686       5,068       995     23,618
      構築物              1,724       －      －     1,724       354      193     1,370
      工具、器具及び備品              2,712       505       －     3,217      2,044       780     1,173
      土地              15,432        －      －    15,432        －      －    15,432
        有形固定資産計
                    48,556       505       －    49,061       7,466      1,969      41,594
     無形固定資産
      ソフトウエア               180       －      －      180      168       36      12
        無形固定資産計             180       －      －      180      168       36      12
     長期前払費用                261     1,367       386     1,243       －      －     1,243
    （注）長期前払費用は、費用の期間配分に係るものであり、減価償却とは性格が異なるため、「当期末減価償却累計額又
        は償却累計額」及び「当期償却額」には含めておりません。
         【社債明細表】

    　　　　　該当事項はありません。
         【借入金等明細表】

                              当期首残高       当期末残高        平均利率
                区分                                     返済期限
                               （千円）       （千円）        （％）
     １年以内に返済予定の長期借入金                            5,700         －      1.975        －

                計                5,700         －     －        －

    　（注）平均利率については、期末借入金残高に対する加重平均利率を記載しております。
         【引当金明細表】

         　該当事項はありません。
         【資産除去債務明細表】

    　　　　　該当事項はありません。
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      （２）【主な資産及び負債の内容】
        ①　流動資産
         現金及び預金
                 区分                          金額（千円）
     現金                                                     1

     預金

                                                      2,086,832
      普通預金
      外貨預金                                                  1,606

      別段預金                                                   171
                 小計                                     2,088,610

                 合計                                     2,088,612

      （３）【その他】

           当事業年度における四半期情報等
     （累計期間）                第１四半期          第２四半期          第３四半期          当事業年度
     事業収益（千円）                      －        100,000          100,000          300,000

     税引前四半期（当期）純損失
                        △253,113          △463,353          △770,692          △859,372
     （△）（千円）
     四半期（当期）純損失（△）
                        △253,923          △464,959          △773,096          △862,585
     （千円）
     １株当たり四半期（当期）純
                                             △171.63
                         △56.37          △103.22                    △187.34
     損失（△）（円）
     （会計期間）                第１四半期          第２四半期          第３四半期          第４四半期

     １株当たり四半期純損失
                         △56.37          △46.85          △68.41          △18.23
     （△）（円）
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    第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                 毎年４月１日から翌年３月31日まで

      定時株主総会                 毎年６月

      基準日                 毎年３月31日

                       毎年９月30日

      剰余金の配当の基準日
                       毎年３月31日
      １単元の株式数                 100株

      単元未満株式の買取り

                       東京都中央区八重洲一丁目２番１号

       取扱場所
                       みずほ信託銀行株式会社　本店証券代行部
                       東京都中央区八重洲一丁目２番１号
       株主名簿管理人
                       みずほ信託銀行株式会社
                       －

       取次所
       買取手数料                株式の売買の委託に係る手数料相当額として別途定める金額

                       当社の公告方法は、電子公告としております。

                       ただし、やむを得ない事由により、電子公告をすることができない場合は、
      公告掲載方法                 日本経済新聞に掲載する方法により行います。
                       なお、当社の公告掲載ＵＲＬは以下のとおりであります。
                       http://www.delta-flypharma.co.jp
      株主に対する特典                 該当事項はありません。

    　（注）     当会社の株主は、その有する単元未満株式について、会社法第189条第２項各号に掲げる権利、会社法第166条

          第１項の規定による請求をする権利、株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割
          当てを受ける権利以外の権利を行使することができない旨、定款に定めております。
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    第７【提出会社の参考情報】
     １【提出会社の親会社等の情報】
      　当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
     ２【その他の参考情報】

      　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
        (1）有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
        　　事業年度（第10期）（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）2020年６月29日　四国財務局長に提出
        (2）内部統制報告書及びその添付書類
        　　2020年６月29日　四国財務局長に提出
        (3）四半期報告書及び確認書
         　（第11期第１四半期）（自　2020年４月１日　至　2020年６月30日）2020年８月14日　四国財務局長に提出
         　（第11期第２四半期）（自　2020年７月１日　至　2020年９月30日）2020年11月13日　四国財務局長に提出
         　（第11期第３四半期）（自　2020年10月１日　至　2020年12月31日）2021年２月12日　四国財務局長に提出
        (4）臨   時 報告書
        　　2020年６月30日　四国財務局長に提出
          企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会における議決権行使の結果）に基づく
          臨時報告書であります。
        　　2020年12月８日　四国財務局長に提出
          企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第２号の２（新株予約権の発行）に基づく臨時報告書であり
          ます。
        (5）臨時報告書の訂正報告書
        　　訂正報告書（上記(4）2020年６月30日提出の臨時報告書の訂正報告書）
        　　2020年10月１日　四国財務局長に提出
        (6）有価証券届出書（第三者割当による行使価額修正条項付新株予約権の発行）及びその添付書類
        　　2020年12月８日　四国財務局長に提出
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    第二部【提出会社の保証会社等の情報】
          　該当事項はありません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2021年６月30日

    Delta-Fly      Pharma株式会社

      取締役会　御中

                             三優監査法人

                              大阪事務所

                              指定社員

                                     公認会計士
                                            古藤　智弘      　　印
                              業務執行社員
                              指定社員

                                     公認会計士
                                            坂下　藤男      　　印
                              業務執行社員
    監査意見

    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いるDelta-Fly       Pharma株式会社の2020年４月１日から2021年３月31日までの第11期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借
    対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、キャッシュ・フロー計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細
    表について監査を行った。
    　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、Delta-
    Fly  Pharma株式会社の2021年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する事業年度の経営成績及びキャッシュ・
    フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
    法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査上の主要な検討事項

    　監査上の主要な検討事項とは、当事業年度の財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重要であると
    判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形成において対
    応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
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                            有形固定資産の減損
        監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                   監査上の対応

      注記事項　（重要な会計上の見積り）                 に記載されている         　当監査法人は、有形固定資産の減損を検討するにあた
     とおり、会社は2021年３月31日現在、貸借対照表上、有形                            り、主として以下の監査手続を実施した。
     固定資産41,594千円を計上している。                            ・会社の事業戦略、研究開発戦略、及び将来キャッシュ・
     　会社は、創薬ビジネスを営み、現状、医薬品の研究開発                             フローの見積りの不確実性に関する経営者の評価につい
     プロセスにあるため計画的な営業赤字が続いていることか                             て質問をし、理解した。
     ら、固定資産の減損の兆候を識別し、減損の要否の判定手                            ・有形固定資産の使用価値の算定における評価方法を検討
     続を実施している。                             した。
     　会社は、減損の要否の判定手続を実施するにあたって、                            ・将来キャッシュ・フローの予測期間について、関連する
     資金生成単位における回収可能額を、将来キャッシュ・フ                             資産の残存耐用年数と比較した。
     ローを基礎に行っている。                            ・将来キャッシュ・フローについては、その基礎となった
     　当該将来キャッシュ・フローは、将来の経済情勢や経営                             計画との整合性を検証するとともに、過年度における計
     環境の変化のほかに主として創薬の研究開発計画、上市・                             画とその実績、差異分析を検討した。
     販売計画の予測の影響を受けている。                            ・将来キャッシュ・フローの見積りに含まれる創薬の研究
     　このため、当該将来キャッシュ・フローについては、そ                             開発計画、上市・販売計画については、各種関連外部情
     の作成過程において経営者の主観的判断を伴い、不確実性                             報を入手分析した上で、経営者、開発担当者と議論する
     の要素が高いことから、当監査法人は当該事項を監査上の                             ともに、過去実績、開発開始からの趨勢分析を実施し
     主要な検討事項に該当するものと判断した。                             た。
                                 ・経営者の作成した複数シナリオに基づく計画の検討を
                                  行った。
    財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
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    財務諸表監査における監査人の責任
    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
     査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
     施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
     継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
     かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
     を適正に表示しているかどうかを評価する。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
    重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
    びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
    講じている場合はその内容について報告を行う。
    　監査人は、監査役及び監査役会と協議した事項のうち、当事業年度の財務諸表の監査で特に重要であると判断した事項
    を監査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁止されて
    いる場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回ると合
    理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上

    　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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