ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ－ダイワ債券コア戦略ファンド 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
| 提出書類 | 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券） |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ－ダイワ債券コア戦略ファンド |
| カテゴリ | 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券） |
EDINET提出書類
ダイワ・アセット・マネジメント・サービシイズ・リミテッド（ケイマン）(E15791)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券届出書の訂正届出書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和３年６月 30 日
【発行者名】 ダイワ・アセット・マネジメント・サービシイズ・リミテッド（ケイマン）
(Daiwa Asset Management Services Ltd. (Cayman))
【代表者の役職氏名】 取締役 松葉 恭明
【本店の所在の場所】 ケイマン諸島、 KY1-1104 、グランド・ケイマン、ジョージ・タウン、サウ
ス・チャーチ・ストリート、ウグランド・ハウス、私書箱 309 号、メイプル
ズ・コーポレート・サービシイズ・リミテッド気付
(c/o Maples Corporate Services Limited, PO Box 309, Ugland House,
South Church Street, George Town, Grand Cayman, KY1-1104, Cayman
Islands)
【代理人の氏名又は名 弁護士 三浦 健
称】
【代理人の住所又は 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
所在地】 森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三浦 健
同 下瀬 伸彦
同 大西 信治
同 白川 剛士
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03(6212)8316
【届出の対象とした募
ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ－
集（売出）外国投資信
ダイワ債券コア戦略ファンド
託受益証券に係るファ
(Daiwa Discovery Fund Series - Daiwa Core Bond Strategy Fund)
ンドの名称】
【届出の対象とした募
米ドル・コース受益証券
集（売出）外国投資信
80 億アメリカ合衆国ドル（約 8,857 億円）を上限とします。
託受益証券の金額】
豪ドル・コース受益証券
110 億オーストラリア・ドル（約 9,280 億円）を上限とします。
NZ ドル・コース受益証券
120 億ニュージーランド・ドル（約 9,286 億円）を上限とします。
南アフリカ・ランド・コース受益証券
1,000 億南アフリカ・ランド（約 7,240 億円）を上限とします。
トルコ・リラ・コース受益証券
220 億トルコ・リラ（約 2,919 億円）を上限とします。
(注 )アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」といいます。）、オーストラリア・ドル（以下「豪ドル」
といいます。）、ニュージーランド・ドル、南アフリカ・ランドおよびトルコ・リラの円換算
は、便宜上、 2021 年３月 31 日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値
（１米ドル＝ 110.71 円、１豪ドル＝ 84.36 円、１ニュージーランド・ドル＝ 77.38 円、１南アフリ
カ・ランド＝ 7.42 円および１トルコ・リラ＝ 13.27 円）によります。以下同じです 。
【縦覧に供する場所】 該当事項はありません。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
１【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】
本日、半期報告書を提出いたしましたので、 2021 年３月 31 日に提出した有価証券届出書（以下「原届
出書」といいます。）の関係情報を下表のとおり新たな情報により訂正および追加するため、また、そ
の他情報の更新を反映するため、本訂正届出書を提出するものです。
なお、本訂正届出書の記載事項のうち外貨数字の円換算については、直近の為替レートを用いており
ますので、訂正前の換算レートとは異なっております。
の部分は訂正箇所を示します。ただし、全文修正（更新）の場合は下線を付しておりませ
ん。
２【訂正の内容】
(1) 半期報告書を提出したことによる原届出書の訂正
（＊）
原届出書の下記事項については、半期報告書の記載内容 と同一内容に更新または追加され
ます。
原届出書 半期報告書 訂正の方法
第二部 ファンド情報 (3) ファンドの仕組 ４ 管理会社の概況 (1) 資本金の額 更新
第１ ファンドの状況
み
１ ファンドの性格
③管理会社の概要
( ⅲ ) 資本金の額
５ 運用状況 (1) 投資状況 １ ファンドの (1) 投資状況 更新
①資産別および地
運用状況
域別の投資状況
(2) 投資資産 更新
②投資有価証券の
①投資有価証券の
主要銘柄
主要銘柄
③投資不動産物件
②投資不動産物件
④その他投資資産
③その他投資資産
の主要なもの
の主要なもの
(3) 運用実績 (2) 運用実績 追加または
更新
(4) 販売及び買戻し ２ 販売及び買戻しの実績 追加
の実績
第３ ファンドの経理状況 ３ ファンドの経理状況 追加
１ 財務諸表
第三部 特別情報 (1) 資本金の額 ４ 管理会社の (1) 資本金の額 更新
第１ 管理会社の概況
概況
１ 管理会社の概況
２ 事業の内容及び営業の概況 (2) 事業の内容及 更新
び営業の状況
５ その他 (d) 訴訟事件その他 (3) その他 追加
の重要事項
* 半期報告書の記載内容は、以下のとおりです。 （５ 管理会社の経理の概況は、訂正内容に該当しないた
め省略します。）
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
１ ファンドの運用状況
ダイワ・アセット・マネジメント・サービシイズ・リミテッド（ケイマン）（以下「管理会社」とい
います。）が管理するダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ－ダイワ債券コア戦略ファンド
(Daiwa Discovery Fund Series - Daiwa Core Bond Strategy Fund) （以下「ファンド」といいま
す。）の運用状況は、以下の通りです。
（１）投資状況
① 資産別および地域別の投資状況
（ 2021 年３月末日現在）
時価合計 投資比率
資産の種類 国名
（アメリカ合衆国ドル） （％）
アメリカ合衆国 125,120,032.76 38.89
英国 9,291,206.66 2.89
カナダ 4,064,571.15 1.26
オーストラリア 2,713,298.08 0.84
ガーンジー 2,595,945.70 0.81
ジャージー、チャネ
2,108,383.35 0.66
ル諸島
社債
国際機関 1,673,460.23 0.52
オランダ 723,628.50 0.22
フランス 410,500.00 0.13
ルクセンブルグ 311,022.00 0.10
ドイツ 304,500.00 0.09
アイルランド 213,230.00 0.07
イタリア 117,706.29 0.04
アメリカ合衆国 56,656,182.66 17.61
資産担保証券 ケイマン諸島 43,935,506.39 13.66
バミューダ 4,125,910.04 1.28
アメリカ合衆国 16,155,836.75 5.02
ルクセンブルグ 699,742.33 0.22
オーストラリア 687,643.68 0.21
ローン
マン島 486,848.20 0.15
スペイン 249,355.00 0.08
カナダ 248,610.08 0.08
モーゲージ担保証券 /
アメリカ合衆国 14,204,369.45 4.42
パススルー証券
国債 アメリカ合衆国 8,767,817.37 2.73
優先株 アメリカ合衆国 7,945,388.00 2.47
政府機関債 アメリカ合衆国 7,500,200.42 2.33
地方債 アメリカ合衆国 6,779,680.16 2.11
小計 318,090,575.25 98.87
現金・その他の資産（負債控除後） 3,625,047.71 1.13
合計（純資産総額） 321,715,622.96 100.00
( 約 35,617 百万円 )
（注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。以下同じです。
（注２）本表の数値は、取引を取引日翌日に反映していること、および財務書類とは数値の集計基準が異なること等により、財
務書類の数値と差異が生じることがあります。
（注３） アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」といいます。）、オーストラリア・ドル（以下「豪ドル」といいます。）、
ニュージーランド・ドル、南アフリカ・ランドおよびトルコ・リラの円換算は、便宜上、 2021 年３月 31 日現在における
株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝ 110.71 円、１豪ドル＝ 84.36 円、１ニュージーラン
ド・ドル＝ 77.38 円、１南アフリカ・ランド＝ 7.42 円および １トルコ・リラ＝ 13.27 円）によります。 以下同じです。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
（注４）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されていますが、純資産総額は各コースの基準通貨（米ドル・コース
受益証券については米ドル、豪ドル・コース受益証券については豪ドル、 NZ ドル・コース受益証券についてはニュー
ジー ランド・ドル、南アフリカ・ランド・コース受益証券については南アフリカ・ランド、トルコ・リラ・コース受益
証券についてはトルコ・リラで算出されます。
（注５）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してあります。したがって、合計の数字が一致しない場
合があります。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な
場合四捨五入してあります。したがって、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もありま
す。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
② 投資有価証券の主要銘柄
（ 2021 年３月末日現在）
投資
順 利率 償還期限 取得金額 時価
銘柄の名称 発行地 種類 保有数 比率
位 (％ ) (年 /月 /日 ) (米ドル ) (米ドル )
(％ )
UNITED STATES TREASURY STRIP
アメリカ
1 国債 - 2050/02/15 15,800,000 10,548,393.24 7,712,995.78 2.40
PRINCIPAL ZCP 合衆国
CAPITAL AUTOMOTIVE REIT SER
アメリカ
2 資産担保証券 3.66 2044/10/15 3,263,827 3,274,493.53 3,268,290.70 1.02
2014-1A CL A REGD 144A P/P 合衆国
CAL FUNDING IV LTD SER 2020-
3 バミューダ 資産担保証券 2.22 2045/09/25 3,213,370 3,212,413.95 3,218,041.28 1.00
1A CL A REGD 144A P/P
モーゲージ担
アメリカ
FANNIE MAE POOL UMBS P#BL8603
4 保証券 /パス 2.07 2050/10/01 3,374,135 3,441,786.09 3,104,750.05 0.97
合衆国
スルー証券
FANNIE MAE PRINCIPAL STRIP
アメリカ
5 政府機関債 - 2037/07/15 4,500,000 2,475,822.73 3,017,577.02 0.94
合衆国
ZCP
TRALEE CLO III LTD SER 2014-
ケイマン
6 資産担保証券 1.674 2027/10/20 3,000,000 3,000,000.00 2,986,063.80 0.93
3A CL BRR V/R REGD P/P 諸島
SHACKLETON 2015-VIII CLO LTD
ケイマン
SER 2015-8A CL A1R V/R REGD
7 資産担保証券 1.1434 2027/10/20 2,674,188 2,674,188.28 2,672,248.42 0.83
諸島
144A P/P
アメリカ
NETAPP INC REGD
8 社債 2.7 2030/06/22 2,600,000 2,644,188.58 2,579,463.38 0.80
合衆国
AASET 2018-2 US LTD SER 2018-
アメリカ
9 資産担保証券 4.454 2038/11/18 2,548,071 2,550,121.23 2,568,626.16 0.80
2A CL A REGD 144A P/P 合衆国
DENALI CAPITAL CLO XI LTD SER
ケイマン
10 2015-1A CL A1RR V/R REGD 144A 資産担保証券 1.354 2028/10/20 2,515,776 2,515,775.73 2,513,268.26 0.78
諸島
P/P
CROWN POINT CLO III LTD SER
ケイマン
11 2015-3A CL A2R V/R REGD 144A 資産担保証券 1.6913 2027/12/31 2,500,000 2,500,000.00 2,498,754.75 0.78
諸島
P/P
THL CREDIT LAKE SHORE MM CLO
ケイマン
I LTD SER 2019-1A CL A V/R
12 資産担保証券 1.9413 2030/04/15 2,500,000 2,497,326.78 2,497,962.00 0.78
諸島
REGD 144A P/P
BXMT 2020-FL2 LTD SER 2020-
ケイマン
13 資産担保証券 1.7575 2037/02/16 2,350,000 2,297,868.51 2,326,568.39 0.72
FL2 CL C V/R REGD 144A P/P 諸島
モーゲージ担
アメリカ
FANNIE MAE POOL UMBS P#BL1675
14 保証券 /パス 4.17 2049/02/01 2,000,000 2,020,535.80 2,233,414.92 0.69
合衆国
スルー証券
FREDDIE MAC MILITARY HOUSING
アメリカ
BONDS RESECURITIZATIO SER
15 資産担保証券 4.6572 2055/11/25 1,976,420 2,204,429.28 2,190,128.90 0.68
合衆国
2015-R1 CL B1 V/R 144A P/P
CASCADE FUNDING MORTGAGE
アメリカ
TRUST 2018-RM2 SER 2018-RM2
16 資産担保証券 4 2068/10/25 2,043,021 2,031,301.25 2,127,723.03 0.66
合衆国
CL A V/R REGD 144A P/P
DELTA AIR LINES INC REGD 144A
アメリカ
17 社債 7 2025/05/01 1,795,000 1,795,000.00 2,067,044.65 0.64
合衆国
P/P
アメリカ
CITIZENS FINANCIAL GROUP REGD
18 社債 3.25 2030/04/30 1,930,000 1,927,885.10 2,037,217.87 0.63
合衆国
ANCHORAGE CREDIT FUNDING 4
ケイマン
LTD SER 2016-4A CL AR REGD
19 資産担保証券 2.723 2039/04/27 2,000,000 2,000,000.00 2,025,344.80 0.63
諸島
144A P/P
アメリカ
SYSCO CORPORATION REGD
20 社債 5.95 2030/04/01 1,610,000 1,606,900.32 2,012,756.99 0.63
合衆国
GOLUB CAPITAL PARTNERS CLO 16
ケイマン
LTD SER 2013-16A CL A2R V/R
21 資産担保証券 2.0648 2029/07/25 2,000,000 2,000,000.00 2,000,056.20 0.62
諸島
REGD 144A P/P
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
BXMT 2020-FL2 LTD SER 2020-
ケイマン
22 資産担保証券 1.2575 2037/02/16 2,000,000 1,986,959.65 1,995,017.20 0.62
FL2 CL AS V/R REGD 144A P/P 諸島
アメリカ
BOEING CO REGD
23 社債 5.15 2030/05/01 1,680,000 1,680,000.00 1,932,217.74 0.60
合衆国
STATION PLACE
SECURITIZATION__TRUST
アメリカ
24 資産担保証券 0 2021/09/24 1,900,000 1,900,000.00 1,900,000.00 0.59
SERIES 2021-7 SER 2021-7 CL A 合衆国
V/R REGD 144A P/P
LEHMAN XS TRUST SERIES 2006-
アメリカ
25 12N SER 2006-12N CL A32A V/R 資産担保証券 0.5086 2046/08/25 1,872,618 1,802,079.82 1,842,398.33 0.57
合衆国
REGD
CSMC 2018-RPL9 TRUST SER
アメリカ
26 2018-RPL9 CL A1 V/R REGD 144A 資産担保証券 3.85 2057/09/25 1,699,039 1,700,974.14 1,801,548.34 0.56
合衆国
P/P
PALMER SQUARE LOAN FUNDING
ケイマン
2018-4 LTD SER 2018-4A CL A1
27 資産担保証券 1.0938 2026/11/15 1,799,897 1,799,870.94 1,798,280.81 0.56
諸島
V/R REGD 144A P/P
アメリカ
SBA TOWER TRUST REGD 144A P/P
28 社債 2.328 2028/01/15 1,750,000 1,750,000.00 1,777,440.18 0.55
合衆国
METLIFE INC REGD V/R /PERP/
アメリカ
29 社債 3.85 2170/03/15 1,700,000 1,700,000.00 1,755,250.00 0.55
SER G 合衆国
ケイマン
FINS 2020-1 A1
30 資産担保証券 0 2038/05/15 1,750,000 1,750,000.00 1,749,599.76 0.54
諸島
（注１）利率は、 2021 年４月 14 日時点の 2021 年３月分クーポンレートを記載しています。
（注２）本表の数値は、取引を取引日翌日に反映していること、および財務書類とは数値の集計基準が異なること等により、財
務書類の数値と差異が生じることがあります。
③ 投資不動産物件
該当事項はありません（ 2021 年３月末日現在）。
④ その他投資資産の主要なもの
該当事項はありません（ 2021 年３月末日現在）。
（２）運用実績
①純資産の推移
2021 年３月末日前一年間における各月末の純資産の推移は、以下の通りです。
＜米ドル・コース＞
純資産総額 １口当たりの純資産価格
千米ドル 百万円 米ドル 円
2020 年４月末日 10,485 1,161 109.16 12,085
５月末日 10,611 1,175 110.47 12,230
６月末日 10,677 1,182 112.54 12,459
７月末日 10,850 1,201 115.38 12,774
８月末日 10,780 1,193 115.27 12,762
９月末日 10,629 1,177 114.88 12,718
10 月末日 9,715 1,076 114.12 12,634
11 月末日 9,624 1,065 116.56 12,904
12 月末日 9,676 1,071 117.19 12,974
2021 年１月末日 9,588 1,061 116.36 12,882
２月末日 9,401 1,041 114.40 12,665
３月末日 9,016 998 112.65 12,471
（注）本表の数値は、取引を取引日翌日に反映していること、および財務書類とは数値の集計基準が異なること等により、財務書
類の数値と差異が生じることがあります。
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＜豪ドル・コース＞
純資産総額 １口当たりの純資産価格
千豪ドル 百万円 豪ドル 円
2020 年４月末日 13,364 1,127 106.88 9,016
５月末日 13,508 1,140 108.12 9,121
６月末日 13,934 1,175 110.05 9,284
７月末日 14,220 1,200 112.73 9,510
８月末日 14,334 1,209 112.56 9,496
９月末日 12,629 1,065 112.23 9,468
10 月末日 12,700 1,071 111.44 9,401
11 月末日 12,840 1,083 113.76 9,597
12 月末日 12,879 1,086 114.30 9,642
2021 年１月末日 12,729 1,074 113.45 9,571
２月末日 12,357 1,042 111.55 9,410
３月末日 12,156 1,025 109.90 9,271
＜ NZ ドル・コース＞
純資産総額 １口当たりの純資産価格
千ニュージー ニュージー
百万円 円
ランド・ドル ランド・ドル
2020 年４月末日 6,860 531 107.42 8,312
５月末日 6,920 535 108.69 8,410
６月末日 7,085 548 110.65 8,562
７月末日 7,258 562 113.35 8,771
８月末日 7,250 561 113.23 8,762
９月末日 7,268 562 112.72 8,722
10 月末日 7,067 547 111.95 8,663
11 月末日 7,117 551 114.29 8,844
12 月末日 6,907 534 114.88 8,889
2021 年１月末日 6,929 536 114.03 8,824
２月末日 6,715 520 112.10 8,674
３月末日 6,556 507 110.35 8,539
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
＜南アフリカ・ランド・コース＞
純資産総額 １口当たりの純資産価格
千南アフリカ 南アフリカ
百万円 円
・ランド ・ランド
2020 年４月末日 77,182 573 1,100.92 8,169
５月末日 77,867 578 1,116.10 8,281
６月末日 80,312 596 1,139.07 8,452
７月末日 83,490 619 1,172.15 8,697
８月末日 81,744 607 1,173.67 8,709
９月末日 80,211 595 1,143.38 8,484
10 月末日 78,242 581 1,139.97 8,459
11 月末日 81,577 605 1,166.46 8,655
12 月末日 98,959 734 1,176.57 8,730
2021 年１月末日 98,587 732 1,172.78 8,702
２月末日 93,149 691 1,157.83 8,591
３月末日 90,736 673 1,126.89 8,362
＜トルコ・リラ・コース＞
純資産総額 １口当たりの純資産価格
千トルコ･リラ 百万円 トルコ･リラ 円
2020 年４月末日 105,979 1,406 112.24 1,489
５月末日 108,933 1,446 115.05 1,527
６月末日 111,240 1,476 118.20 1,569
７月末日 112,733 1,496 121.68 1,615
８月末日 115,236 1,529 125.76 1,669
９月末日 109,987 1,460 121.58 1,613
10 月末日 108,921 1,445 121.46 1,612
11 月末日 112,176 1,489 125.42 1,664
12 月末日 113,729 1,509 127.79 1,696
2021 年１月末日 114,757 1,523 127.87 1,697
２月末日 115,413 1,532 127.02 1,686
３月末日 108,874 1,445 120.20 1,595
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②分配の推移
下記期間および 2021 年３月末日前一年間における分配の推移は、以下の通りです。
＜米ドル・コース＞
１口当たりの分配金
米ドル 円
2020 年４月１日～
0.90 99.64
2021 年３月末日
2020 年９月 0.50 55.36
2021 年３月 0.40 44.28
＜豪ドル・コース＞
１口当たりの分配金
豪ドル 円
2020 年４月１日～
0.70 59.05
2021 年３月末日
2020 年９月 0.40 33.74
2021 年３月 0.30 25.31
＜ NZ ドル・コース＞
１口当たりの分配金
NZ ドル 円
2020 年４月１日～
1.00 77.38
2021 年３月末日
2020 年９月 0.60 46.43
2021 年３月 0.40 30.95
＜南アフリカ・ランド・コース＞
１口当たりの分配金
南アフリカ・ランド 円
2020 年４月１日～
56.00 415.52
2021 年３月末日
2020 年９月 35.00 259.70
2021 年３月 21.00 155.82
＜トルコ・リラ・コース＞
１口当たりの分配金
トルコ・リラ 円
2020 年４月１日～
12.40 164.55
2021 年３月末日
2020 年９月 5.60 74.31
2021 年３月 6.80 90.24
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〈参考情報〉
③収益率の推移
下記期間における収益率は、以下の通りです。
＜米ドル・ コース ＞
（注）
期間
収益率
2020 年４月１日～ 2021 年３月末日 5.85 ％
2020 年 10 月１日～ 2021 年３月末日 -1.59 ％
＜豪ドル・コース＞
（注）
期間
収益率
2020 年４月１日～ 2021 年３月末日 5.13 ％
2020 年 10 月１日～ 2021 年３月末日 -1.81 ％
＜ NZ ドル・コース＞
（注）
期間
収益率
2020 年４月１日～ 2021 年３月末日 5.46 ％
2020 年 10 月１日～ 2021 年３月末日 -1.75 ％
＜南アフリカ・ランド・コース＞
（注）
期間
収益率
2020 年４月１日～ 2021 年３月末日 9.58 ％
2020 年 10 月１日～ 2021 年３月末日 0.39 ％
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＜ トルコ・リラ・コース ＞
（注）
期間
収益率
2020 年４月１日～ 2021 年３月末日 23.82 ％
2020 年 10 月１日～ 2021 年３月末日 4.46 ％
（注）収益率（％）＝ 100 × (a － b) ／ b
ａ＝当該期間最終日の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝当該期間の直前の日の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
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２ 販売及び買戻しの実績
2021 年３月末日前一年間における販売および買戻しの実績ならびに 2021 年３月末日現在の発行済
口数は、以下の通りです。
＜米ドル・コース＞
販売口数 買戻口数 発行済口数
770 16,989 80,038
2020 年４月１日～
2021 年３月末日
(770) (16,989) (80,038)
＜豪ドル・コース＞
販売口数 買戻口数 発行済口数
7,290 21,623 110,609
2020 年４月１日～
2021 年３月末日
(7,290) (21,623) (110,609)
＜ NZ ドル・コース＞
販売口数 買戻口数 発行済口数
2,288 7,118 59,413
2020 年４月１日～
2021 年３月末日
(2,288) (7,118) (59,413)
＜南アフリカ・ランド・コース＞
販売口数 買戻口数 発行済口数
24,226 13,752 80,519
2020 年４月１日～
2021 年３月末日
(24,226) (13,752) (80,519)
＜ トルコ・リラ・コース ＞
販売口数 買戻口数 発行済口数
123,594 161,777 905,752
2020 年４月１日～
2021 年３月末日
(123,594) (161,777) (905,752)
（注１）括弧内の数字は、本邦内における販売口数、買戻口数および発行済口数を表します。
（注２）本表の数値は、取引を取引日翌日に反映していること、および財務書類とは数値の集計基準が異なること等により、
財務書類の数値と差異が生じることがあります。
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３ ファンドの経理状況
ａ．ファンドの日本文の中間財務書類は、米国において一般に公正と認められる会計原則に準拠して
作成された原文の中間財務書類を翻訳したものです（ただし、円換算部分を除きます。）。これは
「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第 76 条第４項ただし書の規定の適用に
よるものです。
ｂ．ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和 23 年法律第 103 号）第
１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていません。
ｃ．ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されています。日本文の中間財務書類には、主
要な金額について円貨換算が併記されています。日本円による金額は、株式会社三菱ＵＦＪ銀行の
2021 年３月 31 日現在における対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝ 110.71 円）で換算されていま
す。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。日本円に換算された金額は、四捨五入のため
合計欄の数値が総数と一致しない場合があります。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
（１）資産及び負債の状況
ダイワ債券コア戦略ファンド
ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ
（ケイマン諸島のオープン・エンド型ユニット・トラスト）のサブ・ファンド
資産負債計算書
2021 年３月 31 日現在（未監査）
米ドル 千円
資産
投資、公正価値（取得原価 326,450,779 米ドル (36,141,366 千円 ) ） 325,283,676 36,012,156
現金 20 2
集中清算されるデリバティブ契約に係るブローカーへの
61,548 6,814
差入証拠金
先渡為替契約に係る未実現評価益 1,345,803 148,994
未実行のローン・コミットメントに係る未実現評価益 534 59
未収金：
投資売却未収金 178,125 19,720
未収利息 1,992,735 220,616
受益証券販売未収金 43,678 4,836
5,958 660
未収配当金
資産合計 328,912,077 36,413,856
負債
先渡為替契約に係る未実現評価損 2,328,069 257,741
売建オプション、公正価値（プレミアム受取額 87,150 米ドル (9,648
103,320 11,439
千円 ) ）
店頭取引デリバティブ契約に係るブローカーからの受入担保金 440,000 48,712
ブローカーに対する債務－集中清算されるデリバティブ契約に係る
55,721 6,169
変動証拠金－スワップ
未払金：
投資購入未払金 3,448,937 381,832
買戻受益証券未払金 104,841 11,607
未払会計および管理事務代行報酬 299,652 33,174
未払投資運用報酬 273,940 30,328
未払専門家報酬 46,171 5,112
未払販売報酬 32,683 3,618
未払資産保管報酬 23,758 2,630
未払管理会社代行サービス報酬および管理報酬 18,450 2,043
未払印刷費 17,820 1,973
未払カレンシー・エージェント報酬 15,179 1,680
未払代行協会員報酬 5,027 557
未払名義書換事務代行報酬 930 103
87,604 9,699
その他の負債
負債合計 7,302,102 808,416
純資産 321,609,975 35,605,440
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
米ドル 千円
純資産
豪ドル・コース 9,258,162 1,024,971
日本円ヘッジコース 24,959,200 2,763,233
日本円ヘッジなしコース 254,587,306 28,185,361
NZ ドル・コース 4,591,792 508,357
トルコ・リラ・コース 13,136,657 1,454,359
米ドル・コース 9,015,997 998,161
6,060,861 670,998
南アフリカ・ランド・コース
321,609,975 35,605,440
発行済受益証券口数
豪ドル・コース 110,609 口
日本円ヘッジコース 26,703,787 口
日本円ヘッジなしコース 284,557,486 口
NZ ドル・コース 59,413 口
トルコ・リラ・コース 904,502 口
米ドル・コース 80,038 口
南アフリカ・ランド・コース 79,419 口
受益証券１口当たり純資産価額
豪ドル・コース 83.70 9,266 円
日本円ヘッジコース 0.935 104 円
日本円ヘッジなしコース 0.895 99 円
NZ ドル・コース 77.29 8,557 円
トルコ・リラ・コース 14.52 1,608 円
米ドル・コース 112.65 12,471 円
南アフリカ・ランド・コース 76.32 8,449 円
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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ダイワ債券コア戦略ファンド
ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ
（ケイマン諸島のオープン・エンド型ユニット・トラスト）のサブ・ファンド
損益計算書
2021 年３月 31 日に終了した６か月間（未監査）
米ドル 千円
投資収益
受取利息（ 27,238 米ドル（ 3,016 千円）の源泉徴収税控除後） 5,577,530 617,488
62,905 6,964
受取配当金（ 36,571 米ドル（ 4,049 千円）の源泉徴収税控除後）
投資収益合計 5,640,435 624,453
費用
管理会社代行サービス報酬および管理報酬 890,321 98,567
会計および管理事務代行報酬 148,387 16,428
販売報酬 144,349 15,981
投資運用報酬 111,643 12,360
資産保管報酬 88,949 9,848
専門家報酬 50,282 5,567
代行協会員報酬 22,208 2,459
名義書換事務代行報酬 18,155 2,010
印刷費 14,973 1,658
カレンシー・エージェント報酬 9,480 1,050
受託報酬 5,033 557
登録料 3,123 346
支払利息 765 85
35 4
その他報酬
費用合計 1,507,703 166,918
投資純利益 4,132,732 457,535
実現および未実現利益（損失）：
以下に係る実現利益：
有価証券への投資 2,748,571 304,294
スワップ契約 993,141 109,951
1,401,414 155,151
為替取引および先渡為替契約
実現純利益 5,143,126 569,395
以下による未実現評価（損）の純変動：
有価証券への投資 (9,255,854) (1,024,716)
スワップ契約 (2,451,195) (271,372)
為替取引および先渡為替契約 (1,233,209) (136,529)
売建オプション (16,170) (1,790)
534 59
未実行のローン・コミットメント
未実現評価（損）の純変動 (12,955,894) (1,434,347)
実現および未実現純（損失） (7,812,768) (864,952)
運用による純資産の純（減少） (3,680,036) (407,417)
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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ダイワ債券コア戦略ファンド
ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ
（ケイマン諸島のオープン・エンド型ユニット・トラスト）のサブ・ファンド
純資産変動計算書
2021 年３月 31 日に終了した６か月間（未監査）
米ドル 千円
運用による純資産の純増加（減少）：
投資純利益 4,132,732 457,535
実現純利益 5,143,126 569,395
(12,955,894) (1,434,347)
未実現評価損の純変動
運用による純資産の純減少 (3,680,036) (407,417)
受益者への分配 (4,515,170) (499,874)
(7,637,037) (845,496)
ファンド受益証券取引による純資産の純減少
純資産の純減少
(15,832,243) (1,752,788)
純資産
337,442,218 37,358,228
期首
期末 321,609,975 35,605,440
日本円 日本円ヘッジ
豪ドル・コース ヘッジコース なしコース NZ ドル・コース
ファンド受益証券取引
受益証券口数
2,222 口 939,471 口 14,586,736 口 1,111 口
発行
- 口 298,024 口 3,535,531 口 - 口
分配再投資
(4,143) 口 (4,141,068) 口 (22,365,433) 口 (4,868) 口
買戻し
受益証券口数の純変動 (1,921) 口 (2,903,573) 口 (4,243,166) 口 (3,757) 口
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金額
発行 176,772 952,289 13,345,312 89,163
分配再投資 - 297,477 3,230,490 -
(350,132) (4,184,956) (20,160,272) (388,330)
買戻し
ファンド受益証券取引による
(173,360) (2,935,190) (3,584,470) (299,167)
純（減少）
千円 千円 千円 千円
金額
発行 19,570 105,428 1,477,459 9,871
分配再投資 - 32,934 357,648 -
(38,763) (463,316) (2,231,944) (42,992)
買戻し
ファンド受益証券取引による
(19,193) (324,955) (396,837) (33,121)
純（減少）
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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トルコ・リラ・ 南アフリカ・
コース 米ドル・コース ランド・コース
ファンド受益証券取引
受益証券口数
68,966 口 770 口 19,948 口
発行
(67,084) 口 (13,257) 口 (10,682) 口
買戻し
1,882 口 9,266 口
受益証券口数の純変動 (12,487) 口
米ドル 米ドル 米ドル
金額
発行 1,150,496 88,392 1,537,213
(1,086,264) (1,521,504) (813,183)
買戻し
ファンド受益証券取引による
64,232 (1,433,112) 724,030
純増加（減少）
千円 千円 千円
金額
発行 127,371 9,786 170,185
(120,260) (168,446) (90,027)
買戻し
ファンド受益証券取引による
7,111 (158,660) 80,157
純増加（減少）
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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ダイワ債券コア戦略ファンド
ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ
（ケイマン諸島のオープン・エンド型ユニット・トラスト）のサブ・ファンド
財務ハイライト
2021 年３月 31 日に終了した６か月間（未監査）
豪ドル・ 日本円ヘッジ 日本円ヘッジ NZ ドル・
コース コース なしコース コース
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
80.44 1.004 0.915 74.51
受益証券１口当たり期首純資産価額
1
0.61 0.013 0.012 0.57
投資純利益
2.88 (0.071) (0.021) 2.50
実現および未実現純利益（損失）
投資活動による収益（損失）合計
3.49 (0.058) (0.009) 3.07
(0.23) (0.011) (0.011) (0.29)
受益者への分配
受益証券１口当たり期末純資産価額 83.70 0.935 0.895 77.29
円 円 円 円
8,906 111 101 8,249
受益証券１口当たり期首純資産価額
1
68 1 1 63
投資純利益
319 (8) (2) 277
実現および未実現純利益（損失）
投資活動による収益（損失）合計
386 (6) (1) 340
(25) (1) (1) (32)
受益者への分配
受益証券１口当たり期末純資産価額 9,266 104 99 8,557
2
4.34 % 4.11 %
(5.86)% (1.01)%
トータル・リターン
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
期末現在の純資産 9,258,162 24,959,200 254,587,306 4,591,792
千円 千円 千円 千円
期末現在の純資産 1,024,971 2,763,233 28,185,361 508,357
平均純資産に対する比率：
3
0.93 % 0.38 % 0.37 % 0.93 %
費用合計
3
0.72 % 1.28 % 1.29 % 0.72 %
投資純利益
1 期中の平均発行済受益証券口数に基づいて計算されている。
2 トータル・リターンは、分配再投資があれば、その影響を考慮している。１年未満の期間については
年率換算されていない。
3 専門家報酬、印刷費、受託報酬および登録料を除き、１年未満の期間については年率換算されてい
る。
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
トルコ・ 南アフリカ・
リラ・ 米ドル・ ランド・
コース コース コース
米ドル 米ドル 米ドル
15.78 114.88 68.55
受益証券１口当たり期首純資産価額
1
0.12 0.85 0.54
投資純利益
(0.50) (2.68) 8.59
実現および未実現純利益（損失）
投資活動による収益（損失）合計
(0.38) (1.83) 9.13
(0.88) (0.40) (1.36)
受益者への分配
受益証券１口当たり期末純資産価額 14.52 112.65 76.32
円 円 円
1,747 12,718 7,589
受益証券１口当たり期首純資産価額
1
13 94 60
投資純利益
(55) (297) 951
実現および未実現純利益（損失）
投資活動による収益（損失）合計
(42) (203) 1,011
(97) (44) (151)
受益者への分配
受益証券１口当たり期末純資産価額 1,608 12,471 8,449
2
13.41 %
(2.74)% (1.59)%
トータル・リターン
米ドル 米ドル 米ドル
期末現在の純資産 13,136,657 9,015,997 6,060,861
千円 千円 千円
期末現在の純資産 1,454,359 998,161 670,998
平均純資産に対する比率：
3
0.93 % 0.92 % 0.93 %
費用合計
3
0.71 % 0.74 % 0.71 %
投資純利益
1 期中の平均発行済受益証券口数に基づいて計算されている。
2 トータル・リターンは、分配再投資があれば、その影響を考慮している。１年未満の期間については
年率換算されていない。
3 専門家報酬、印刷費、受託報酬および登録料を除き、１年未満の期間については年率換算されてい
る。
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
（２）投資有価証券明細表等
ダイワ債券コア戦略ファンド
ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ
（ケイマン諸島のオープン・エンド型ユニット・トラスト）のサブ・ファンド
投資有価証券明細表
2021 年３月 31 日現在（未監査）
公正価値
元本金額 有価証券の詳細 (米ドル )
確定利付証券 * (96.4%)
オーストラリア (0.8%)
社債 (0.8%)
Macquarie Bank, Ltd. (a)
3.62% due 06/03/30
1,610,000 1,644,791
USD
Newcrest Finance Pty, Ltd. (a),(b)
3.25% due 05/13/30
800,000 836,525
USD
Westpac Banking Corp.
2.96% due 11/16/40 231,982
250,000
USD
2,713,298
社債合計
2,713,298
オーストラリア合計 (取得原価 2,705,281 米ドル )
バーミューダ (1.3%)
アセット・バック証券 (1.3%)
CAL Funding IV, Ltd. 2020-1A Class A (a),(b)
2.22% due 09/25/45
3,213,370 3,218,041
USD
Textainer Marine Containers VII, Ltd. 2020-1A Class A (a),(b)
2.73% due 08/21/45 907,869
892,248
USD
4,125,910
アセット・バック証券合計
バーミューダ合計 (取得原価 4,104,470 米ドル ) 4,125,910
カナダ (1.3%)
社債 (1.3%)
1011778 BC ULC / New Red Finance, Inc. (a),(b)
4.00% due 10/15/30
950,000 916,750
USD
5.75% due 04/15/25
100,000 106,250
USD
Brookfield Finance, Inc. (b)
3.50% due 03/30/51
600,000 569,991
USD
4.70% due 09/20/47
150,000 170,589
USD
Fairfax Financial Holdings Ltd. (a),(b)
3.38% due 03/03/31
880,000 876,033
USD
Wilton RE Ltd. (a),(b),(c),(d)
1,424,958
1,450,000 6.00%
USD
4,064,571
社債合計
4,064,571
カナダ合計 (取得原価 4,176,821 米ドル )
ケイマン諸島 (13.7%)
アセット・バック証券 (13.7%)
ABPCI Direct Lending Fund CLO I LLC 2017-1A Class A1R (a),(c)
1.79% due 04/20/32
1,250,000 1,250,000
USD
ABPCI Direct Lending Fund IX LLC 2020-9A Class A1 (a),(c)
2.19% due 11/18/31
1,000,000 1,002,410
USD
AIM Aviation Finance, Ltd., 2015-1A Class A1 (a),(b)
4.21% due 02/15/40
448,048 355,305
USD
AMMC CLO XIV Ltd. 2014-14A Class A2R2 (a),(b),(c)
1.62% due 07/25/29
200,000 199,755
USD
Anchorage Credit Funding 3 Ltd. 2016-3A Class A1R (a),(b)
2.87% due 01/28/39
750,000 773,674
USD
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値
元本金額 有価証券の詳細 (米ドル )
Anchorage Credit Funding 4 Ltd. 2016-4A Class AR (a),(b)
2.72% due 04/27/39
2,000,000 2,025,345
USD
BXMT 2020-FL2, Ltd. Class AS (a),(c)
1.26% due 02/16/37
2,000,000 1,995,017
USD
BXMT 2020-FL2, Ltd. Class C (a),(c)
1.76% due 02/16/37
2,350,000 2,326,568
USD
BXMT 2020-FL3, Ltd. Class C (a),(c)
2.66% due 03/15/37
250,000 252,317
USD
Cerberus Loan Funding XVII, Ltd. 2021-2A Class A (a),(c)
0.00% due 04/22/33
1,000,000 999,800
USD
Cerberus Loan Funding XXX LP 2020-3A Class A (a),(c)
2.08% due 01/15/33
1,500,000 1,498,346
USD
Cerberus Loan Funding XXXI LP 2021-1A Class A (a),(c)
1.69% due 04/15/32
1,000,000 1,000,000
USD
Crown Point CLO III, Ltd. 2015-3A Class A2R (a),(b),(c)
1.69% due 12/31/27
2,500,000 2,498,755
USD
Denali Capital CLO XI, Ltd. 2015-1A Class A1RR (a),(b),(c)
1.35% due 10/20/28
2,515,776 2,513,268
USD
Dryden 33 Senior Loan Fund Class BR3 (a),(b),(c)
1.64% due 04/15/29
1,500,000 1,491,458
USD
FDF II, Ltd. 2016-2A Class A (a),(b)
4.29% due 05/12/31
1,000,000 1,000,141
USD
FINS 2020-1 A1
0.00% due 05/15/38
1,750,000 1,749,600
USD
Fortress Credit Opportunities XI CLO, Ltd. 2018-11A Class A1T (a),(c)
1.54% due 04/15/31
1,000,000 991,043
USD
Golub Capital Partners CLO 16, Ltd. 2013-16A Class A1R (a),(c)
1.91% due 07/25/29
250,000 250,016
USD
Golub Capital Partners CLO 16, Ltd. 2013-16A Class A2R (a),(c)
2.06% due 07/25/29
2,000,000 2,000,056
USD
Golub Capital Partners CLO 16, Ltd. 2013-16A Class BR (a),(c)
2.46% due 07/25/29
250,000 250,040
USD
Golub Capital Partners CLO 36M, Ltd. 2018-36A Class A (a),(b),(c)
1.50% due 02/05/31
1,000,000 991,543
USD
KDAC Aviation Finance, Ltd. 2017-1A Class A (a)
4.21% due 12/15/42
1,055,266 1,021,094
USD
LoanCore 2018-CRE1 Issuer, Ltd. Class AS (a),(b),(c)
1.61% due 05/15/28
1,000,000 1,000,000
USD
LoanCore 2019-CRE2 Issuer, Ltd. Class AS (a),(b),(c)
1.61% due 05/15/36
1,150,000 1,149,312
USD
Midocean Credit Clo VII 2017-7A Class A2R (a),(b),(c)
1.69% due 07/15/29
1,000,000 1,000,161
USD
Monroe Capital CLO 2014-1, Ltd. Class AR (a),(c)
1.57% due 10/22/26
9,887 9,878
USD
Monroe Capital CLO 2014-1, Ltd. Class BR (a),(c)
1.92% due 10/22/26
1,000,000 994,992
USD
Monroe Capital CLO 2015-1, Ltd. Class BR (a),(c)
1.93% due 05/22/27
1,250,000 1,248,191
USD
Palmer Square Loan Funding 2018-4, Ltd. Class A1 (a),(b),(c)
1.09% due 11/15/26
1,799,897 1,798,281
USD
Putnam Structured Product Funding 2003-1, Ltd. Class A2 (a),(c)
1.18% due 10/15/38
38,986 38,932
USD
Shackleton 2015-VIII CLO, Ltd. 2015-8A Class A1R (a),(b),(c)
1.14% due 10/20/27
2,674,188 2,672,248
USD
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値
元本金額 有価証券の詳細 (米ドル )
THL Credit Lake Shore MM CLO I, Ltd. 2019-1A Class A (a),(b),(c)
1.94% due 04/15/30
2,500,000 2,497,962
USD
Tralee CLO III, Ltd. 2014-3A Class BRR (a),(b),(c)
1.67% due 10/20/27
3,000,000 2,986,064
USD
VENTURE XIII CLO, Ltd. 2013-13A Class SUB (a),(b),(c),(e)
103,934
0.00% due 09/10/29
500,000
USD
43,935,506
アセット・バック証券合計
43,935,506
ケイマン諸島合計 (取得原価 44,227,151 米ドル )
フランス (0.1%)
社債 (0.1%)
Altice France S.A. (a),(b)
5.13% due 01/15/29
200,000 202,500
USD
7.38% due 05/01/26 208,000
200,000
USD
410,500
社債合計
フランス合計 (取得原価 406,136 米ドル ) 410,500
ドイツ (0.1%)
社債 (0.1%)
Allianz SE (a),(b),(c),(d)
304,500
300,000 3.50%
USD
304,500
社債合計
ドイツ合計 (取得原価 300,009 米ドル ) 304,500
ガーンジー (0.8%)
社債 (0.8%)
Pershing Square Holdings Ltd. (b)
3.25% due 11/15/30
1,600,000 1,546,962
USD
Pershing Square Holdings, Ltd. (a),(b)
5.50% due 07/15/22 1,048,984
1,000,000
USD
2,595,946
社債合計
2,595,946
ガーンジー合計 (取得原価 2,629,693 米ドル )
アイルランド (0.1%)
社債 (0.1%)
LCPR Senior Secured Financing DAC (a),(b)
6.75% due 10/15/27 213,230
200,000
USD
213,230
社債合計
213,230
アイルランド合計 (取得原価 213,337 米ドル )
イタリア (0.0%)
社債 (0.0%)
Gamma Bidco SpA (b)
117,706
5.13% due 07/15/25
EUR 100,000
117,706
社債合計
117,706
イタリア合計 (取得原価 119,250 米ドル )
チャネル諸島ジャージー (0.7%)
社債 (0.7%)
Galaxy Pipeline Assets Bidco Ltd. (a)
2.94% due 09/30/40
USD 800,000 771,298
3.25% due 09/30/40 1,337,085
USD 1,400,000
2,108,383
社債合計
2,108,383
チャネル諸島ジャージー合計 (取得原価 2,200,000 米ドル )
ルクセンブルク (0.4%)
銀行ローン (0.3%)
Aston FinCo S.A.R.L.
4.36% due 10/09/26
USD 248,120 247,113
Endo Luxembourg Finance Co. S.A R.L. (f)
0.00% due 03/27/28
USD 150,000 148,750
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値
元本金額 有価証券の詳細 (米ドル )
Samsonite International S.A.
550,992
5.50% due 04/25/25
USD 545,875
946,855
銀行ローン合計
社債 (0.1%)
Endo Luxembourg Finance Co. I S.A.R.L. (a),(b)
6.13% due 04/01/29
USD 100,000 101,022
Telenet Finance Luxembourg Notes S.A.R.L. (a),(b)
5.50% due 03/01/28 210,000
USD 200,000
311,022
社債合計
1,257,877
ルクセンブルク合計 (取得原価 1,228,101 米ドル )
多国籍企業 (0.5%)
社債 (0.5%)
Ardagh Metal Packaging Finance USA LLC / Ardagh Metal Packaging
Finance PLC (a),(b)
4.00% due 09/01/29
450,000 448,875
USD
Delta Air Lines, Inc. / SkyMiles IP, Ltd. (a)
4.50% due 10/20/25 1,224,585
1,150,000
USD
1,673,460
社債合計
1,673,460
多国籍企業 (取得原価 1,598,875 米ドル )
オランダ (0.2%)
社債 (0.2%)
Alcoa Nederland Holding BV (a),(b)
4.13% due 03/31/29
USD 200,000 201,708
5.50% due 12/15/27
USD 200,000 215,280
Ziggo BV (a),(b)
306,641
4.88% due 01/15/30
USD 300,000
723,629
社債合計
オランダ合計 (取得原価 712,608 米ドル ) 723,629
英国 (3.0%)
銀行ローン (0.2%)
GVC Holdings PLC
486,848
3.00% due 03/29/24
486,240
USD
486,848
銀行ローン合計
社債 (2.8%)
Anglo American Capital PLC (a),(b)
2.63% due 09/10/30
USD 1,450,000 1,420,232
3.95% due 09/10/50
USD 750,000 760,038
5.63% due 04/01/30
USD 200,000 238,654
BAE Systems PLC (a),(b)
3.40% due 04/15/30
USD 340,000 360,652
BP Capital Markets PLC (b),(c),(d)
USD 1,480,000 4.88% 1,585,450
Ferguson Finance PLC (a),(b)
3.25% due 06/02/30
USD 750,000 788,978
INEOS Quattro Finance 2 PLC (a),(b)
3.38% due 01/15/26
USD 300,000 300,000
Royalty Pharma PLC (a),(b)
2.20% due 09/02/30
USD 270,000 257,465
3.55% due 09/02/50
USD 520,000 493,995
Standard Chartered PLC (a),(b),(c)
4.64% due 04/01/31
USD 1,400,000 1,587,930
Virgin Media Finance PLC (a),(b)
5.00% due 07/15/30
USD 200,000 199,750
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値
元本金額 有価証券の詳細 (米ドル )
Virgin Media Secured Finance PLC (a),(b)
4.50% due 08/15/30
USD 400,000 403,500
Vmed O2 UK Financing I PLC (a),(b)
894,563
4.00% due 01/31/29
GBP 650,000
9,291,207
社債合計
英国合計 (取得原価 9,631,065 米ドル ) 9,778,055
米国 (73.4%)
アセット・バック証券 (17.6%)
AASET 2017-1 Trust Class A (a)
3.97% due 05/16/42
USD 375,275 375,996
AASET 2018-2 US, Ltd. Class A (a)
4.45% due 11/18/38
USD 2,548,071 2,568,626
ABPCI Direct Lending Fund CLO VII LP 2019-7A Class A1A (a),(c)
2.03% due 10/20/31
USD 300,000 300,102
American Home Mortgage Investment Trust 2007-1 Class GIOP
2.08% due 05/25/47
USD 3,304,747 522,744
Applebee's Funding LLC / IHOP Funding LLC 2019-1A Class A2I (a),(b)
4.19% due 06/07/49
USD 497,500 357,618
Applebee's Funding LLC / IHOP Funding LLC 2019-1A Class A2II (a),(b)
4.72% due 06/07/49
USD 348,250 523,350
Arbys Funding LLC 2020-1A Class A2 (a),(b)
3.24% due 07/30/50
USD 1,592,000 1,623,187
Asset Backed Securities Corp. Home Equity Loan Trust Series AEG
2006-HE1 Class M1 (b),(c)
0.71% due 01/25/36
USD 1,000,000 980,847
Bear Stearns Asset Backed Securities I Trust 2006-HE9 Class 2A
(b),(c)
0.25% due 11/25/36
USD 486,396 473,341
Benchmark 2018-B6 Mortgage Trust Class XA (c)
0.44% due 10/10/51
USD 23,387,438 524,945
BX Commercial Mortgage Trust 2019-XL Class F (a),(c)
2.11% due 10/15/36
USD 940,511 939,945
Capital Automotive LLC 2017-1A Class A1 (a),(b)
3.87% due 04/15/47
USD 806,980 808,303
Capital Automotive REIT 2014-1A Class A (a),(b)
3.66% due 10/15/44
USD 3,263,827 3,268,291
Capmark Military Housing Trust 2007-AET2 Class A (a)
6.06% due 10/10/52
USD 468,884 483,803
CARS-DB4 LP 2020-1A Class A5 (a),(b)
3.48% due 02/15/50
USD 599,375 612,822
CARS-DB4 LP 2020-1A Class A6 (a),(b)
3.81% due 02/15/50
USD 998,958 1,007,863
Cascade Funding Mortgage Trust 2018-RM2 Class A (a),(b),(c)
4.00% due 10/25/68
USD 2,043,021 2,127,723
Castlelake Aircraft Securitization Trust 2017-1 Class A
3.97% due 07/15/42
USD 574,316 574,684
Castlelake Aircraft Securitization Trust 2018-1 Class A (a)
4.13% due 06/15/43
USD 1,431,119 1,433,999
CD 2016-CD1 Mortgage Trust Class XA (b),(c)
1.41% due 08/10/49
USD 881,279 52,308
CF Hippolyta LLC 2020-1 Class B1 (a),(b)
2.28% due 07/15/60
USD 238,582 242,511
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2016-C2 Class XA (b),(c)
1.74% due 08/10/49
USD 959,730 68,837
27/76
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ダイワ・アセット・マネジメント・サービシイズ・リミテッド（ケイマン）(E15791)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値
元本金額 有価証券の詳細 (米ドル )
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2016-GC37 Class XA (b),(c)
1.70% due 04/10/49
USD 3,377,132 231,747
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2016-P5 Class XA (b),(c)
1.49% due 10/10/49
USD 1,906,852 105,163
Citigroup Mortgage Loan Trust Series 2005-OPT3 Asset Backed Pass-Through
Certificates Class M3 (b),(c)
0.83% due 05/25/35
USD 46,503 46,503
COMM 2015-CCRE26 Mortgage Trust Class XA (b),(c)
0.93% due 10/10/48
USD 5,964,016 204,493
CSMC 2018-RPL9 Trust Class A1 (a),(b),(c)
3.85% due 09/25/57
USD 1,699,039 1,801,548
CSMC 2020-RPL5 Trust Class A1 (a),(b),(c)
3.02% due 08/25/60
USD 1,653,789 1,680,895
CSMC Series 2015-12R Class 2A1 (a),(c)
0.63% due 11/30/37
USD 345,663 344,823
Domino's Pizza Master Issuer LLC 2017-1A Class A23 (a),(b)
4.12% due 07/25/47
USD 242,500 261,071
Falcon Aerospace, Ltd. 2017-1 Class A (a)
4.58% due 02/15/42
USD 216,974 219,079
FirstKey Revolving Trust 2020-C2 (a)
3.25% due 12/25/23
USD 1,358,533 1,360,163
FNMA-Aces 2020-M23 Class X1 (c)
1.50% due 03/25/35
USD 4,059,199 525,005
Freddie Mac Military Housing Bonds Resecuritization Trust Certificates
2015-R1 Class A3 (a),(c)
4.44% due 11/25/52
USD 902,611 992,003
Freddie Mac Military Housing Bonds Resecuritization Trust Certificates
2015-R1 Class B1 (a),(c)
4.66% due 11/25/55
USD 1,976,420 2,190,129
Freddie Mac Military Housing Bonds Resecuritization Trust Certificates
2015-R1 Class XA1 (a),(c)
0.70% due 11/25/55
USD 5,882,202 384,448
Freddie Mac Multifamily Structured Pass Through Certificates K046
Class X1 (b),(c)
0.36% due 03/25/25
USD 19,632,674 262,027
GB Trust 2020-FLIX Class D (a),(c)
2.46% due 08/15/37
USD 1,000,000 1,002,497
GMAC Commercial Mortgage Asset Corp. 2006-NELL Class A (a)
5.36% due 05/10/51
USD 466,353 479,777
GMAC Commercial Mortgage Asset Corp. 2007-HCKM Class A (a)
6.11% due 08/10/52
USD 941,430 1,038,246
GS Mortgage Securities Corp. Trust 2020-DUNE Class D (a),(c)
2.01% due 12/15/36
USD 1,000,000 945,488
GS Mortgage Securities Corp. Trust 2020-UPTN Class D (a),(c)
3.25% due 02/10/37
USD 1,000,000 977,478
Home Equity Loan Trust 2007-FRE1 Class 1AV1 (b),(c)
0.30% due 04/25/37
USD 1,696,506 1,598,630
Lehman XS Trust Series 2006-12N Class A32A (b),(c)
0.51% due 08/25/46
USD 1,872,618 1,842,398
Lehman XS Trust Series 2007-2N Class 2A (b),(c)
0.29% due 02/25/37
USD 646,295 635,194
LSTAR Securities Investment Ltd. 2020-1 Class A (a),(b),(c)
1.92% due 02/01/26
USD 878,249 880,617
LSTAR Securities Investment Ltd. 2021-2 Class A1 (a),(c)
0.00% due 03/02/26
USD 550,000 549,620
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値
元本金額 有価証券の詳細 (米ドル )
Madison Avenue Secured Funding Trust Series 2020-1 Class A (a),(c)
1.73% due 12/13/21
USD 300,000 300,000
Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust 2017-C34 Class
XA (b),(c)
0.79% due 11/15/52
USD 15,971,090 655,934
Morgan Stanley Capital I Trust 2016-UB11 Class XA (b),(c)
1.51% due 08/15/49
USD 2,195,410 125,626
Nassau 2019 CFO LLC Class A (a),(b)
3.98% due 08/15/34
USD 366,276 371,129
NewStar Clarendon Fund CLO LLC 2014-1A Class AR (a),(b),(c)
1.52% due 01/25/27
USD 572,904 572,104
NXT Capital CLO 2017-1 LLC Class A (a),(c)
1.92% due 04/20/29
USD 1,000,000 998,024
Oxford Finance Funding 2020-1 LLC Class A2 (a),(b)
3.10% due 02/15/28
USD 500,000 516,385
RALI Series 2006-QO2 Trust Class A1 (b),(c)
0.55% due 02/25/46
USD 112,546 34,494
Raspro Trust 2005-1A Class B (a),(c)
1.15% due 03/23/24
USD 746,623 740,770
Ready Captial Mortgage Financing 2019-FL3 LLC Class B (a),(c)
1.76% due 03/25/34
USD 75,000 73,313
Sabey Data Center Issuer LLC 2020-1 Class A2 (a),(b)
3.81% due 04/20/45
USD 615,000 651,125
ServiceMaster Funding LLC 2020-1 Class A2II (a),(b)
3.34% due 01/30/51
USD 500,000 511,095
Station Place Securitization Trust 2021-WL1 Class E (a),(c)
2.11% due 01/26/54
USD 1,000,000 999,685
Station Place Securitization Trust Series 2021-7 Class A (a),(c),(e)
0.00% due 09/24/21
USD 1,900,000 1,900,000
STORE Master Funding I LLC 2015-1A Class A2 (a),(b)
4.17% due 04/20/45
USD 194,083 201,331
STORE Master Funding I-VII 2016-1A Class A1 (a),(b)
3.96% due 10/20/46
USD 916,627 938,254
STORE Master Funding I-VII 2018-1A Class A2 (a),(b)
4.29% due 10/20/48
USD 954,511 1,011,828
STORE Master Funding LLC 2013-2A Class A2 (a),(b)
5.33% due 07/20/43
USD 372,216 388,325
Taco Bell Funding LLC 2016-1A Class A23 (a),(b)
4.97% due 05/25/46
USD 192,500 208,593
TCP Waterman CLO, Ltd. 2016-1A Class A1ST (a),(c)
2.23% due 12/15/28
USD 723,210 723,280
UBS Commercial Mortgage Trust 2017-C2 Class XA (b),(c)
1.06% due 08/15/50
USD 5,191,008 260,487
VB-S1 Issuer LLC 2020-1A Class C2 (a),(b)
3.03% due 06/15/50
USD 500,000 523,249
Wachovia Asset Securitization Issuance II LLC 2007-HE2 Trust Class
A (a),(c)
0.25% due 07/25/37
USD 487,454 447,305
Washington Mutual Mortgage Pass-Through Certificates WMALT
Series 2006-AR9 Trust Class 1A (b),(c)
1.09% due 11/25/46
USD 743,811 676,782
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2015-NXS1 Class A2 (b)
2.63% due 05/15/48
USD 157,424 157,370
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2016-C37 Class XA (b),(c)
0.93% due 12/15/49
USD 9,794,133 289,354
29/76
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ダイワ・アセット・マネジメント・サービシイズ・リミテッド（ケイマン）(E15791)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値
元本金額 有価証券の詳細 (米ドル )
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2016-NXS5 Class XA (b),(c)
1.43% due 01/15/59
USD 3,822,963 211,417
Wendy's Funding LLC 2015-1A Class A23 (a),(b)
4.50% due 06/15/45
USD 236,250 237,814
Wingstop Funding LLC 2020-1A Class A2 (a),(b)
2.84% due 12/05/50
USD 250,000 253,183
Woodmont 2020-7 Trust Class A1A (a),(c)
1,247,040
2.05% due 01/15/32
USD 1,250,000
56,656,183
アセット・バック証券合計
銀行ローン (5.2%)
Alterra Mountain Co.
2.86% due 07/31/24
USD 496,154 488,714
AmWINS Group, Inc.
3.00% due 02/19/28
USD 199,500 198,300
Ascend Learning LLC
4.75% due 07/12/24
USD 348,250 348,905
Berlin Packaging LLC
3.12% due 11/07/25
USD 296,947 292,094
BIFM CA Buyer, Inc.
3.61% due 06/01/26
USD 792,939 788,479
Cambrex Corp.
4.25% due 12/04/26
USD 498,123 496,878
CHG Healthcare Services, Inc.
4.00% due 06/07/23
USD 460,704 459,840
Citadel Securities LP
2.61% due 02/02/28
USD 900,000 891,746
CP Atlas Buyer, Inc.
0.00% due 11/20/27
USD 125,000 124,366
0.00% due 11/23/27
USD 375,000 373,097
Cushman & Wakefield U.S. Borrower LLC
2.86% due 08/21/25
USD 148,493 145,802
Deerfield Dakota Holding LLC
4.75% due 04/09/27
USD 149,248 149,621
DiversiTech Holdings, Inc.
4.25% due 12/02/24
USD 644,994 642,979
Energizer Holdings, Inc.
2.75% due 12/22/27
USD 250,000 249,479
Filtration Group Corp.
3.11% due 03/31/25
USD 395,757 390,638
Graftech International, Ltd.
3.50% due 02/12/25
USD 422,484 423,145
Hamilton Holdco LLC
2.21% due 01/02/27
USD 689,367 687,644
Hamilton Projects Acquiror LLC
5.75% due 06/17/27
USD 795,990 800,467
Help at Home LLC
6.00% due 10/29/27
USD 220,000 221,100
Higginbotham Insurance Agency, Inc.
6.50% due 11/25/26
USD 273,121 269,025
Jane Street Group LLC
2.86% due 01/26/28
USD 548,124 543,670
Jefferies Finance LLC
4.50% due 09/30/27
USD 348,250 346,073
Mileage Plus Holdings LLC
6.25% due 06/21/27
USD 400,000 425,658
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値
元本金額 有価証券の詳細 (米ドル )
National Mentor Holdings, Inc. (f)
0.00% due 03/02/28
USD 230,000 228,879
Navicure, Inc.
0.00% due 10/22/26
USD 498,750 500,311
Omnitracs LLC
2.86% due 03/21/25
USD 198,460 193,746
Orion Advisor Solutions, Inc. (f)
0.00% due 09/24/27
USD 200,000 200,150
Park River Holdings, Inc.
4.00% due 12/28/27
USD 29,907 29,783
Peraton Corp. (f)
0.00% due 02/01/28
USD 286,951 287,430
4.50% due 02/01/28
USD 163,049 163,321
Phntm Holdings, Inc.
0.00% due 12/10/27
USD 60,000 60,063
Planview Parent, Inc. (f)
4.75% due 12/17/27
USD 339,000 339,354
ProQuest LLC
3.36% due 10/23/26
USD 301,184 299,641
RB Media, Inc.
0.00% due 08/08/25
USD 141,138 140,972
Sabre GLBL, Inc.
4.75% due 12/17/27
USD 149,625 151,403
Southern Veterinary Partners LLC
5.00% due 10/05/27
USD 306,807 308,054
SP PF Buyer LLC
4.61% due 12/22/25
USD 349,109 338,053
TransDigm, Inc.
2.36% due 12/09/25
USD 893,216 875,910
Triton Water Holdings, Inc. (f)
0.00% due 03/31/28
USD 250,000 249,355
Upland Software, Inc.
3.86% due 08/06/26
USD 347,856 347,248
USI, Inc.
0.00% due 12/02/26
USD 249,375 247,282
USIC Holdings, Inc.
4.00% due 12/08/23
USD 882,192 878,884
Waystar Technologies, Inc.
4.11% due 10/22/26
USD 695,507 697,684
Xplornet Communications, Inc.
4.86% due 06/10/27 248,610
USD 248,125
16,543,853
銀行ローン合計
社債 (39.0%)
Acadia Healthcare Co., Inc. (a),(b)
5.00% due 04/15/29
USD 350,000 363,202
AES Corp. (a),(b)
3.95% due 07/15/30
USD 360,000 383,843
Alcon Finance Corp. (a),(b)
2.60% due 05/27/30
USD 620,000 621,274
Alexandria Real Estate Equities, Inc. (b)
4.90% due 12/15/30
USD 250,000 295,114
Allison Transmission, Inc. (a),(b)
3.75% due 01/30/31
USD 200,000 193,750
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値
元本金額 有価証券の詳細 (米ドル )
Altria Group, Inc. (b)
3.40% due 05/06/30
USD 490,000 511,082
3.70% due 02/04/51
USD 1,100,000 999,764
4.45% due 05/06/50
USD 90,000 92,921
Amazon.com, Inc. (b)
2.70% due 06/03/60
USD 340,000 300,362
Amcor Flexibles North America, Inc. (b)
2.63% due 06/19/30
USD 240,000 238,362
American International Group, Inc. (b)
3.40% due 06/30/30
USD 1,130,000 1,200,312
4.38% due 06/30/50
USD 950,000 1,081,192
American Woodmark Corp. (a),(b)
4.88% due 03/15/26
USD 75,000 76,913
AMN Healthcare, Inc. (a),(b)
4.63% due 10/01/27
USD 200,000 204,500
Amsted Industries, Inc. (a),(b)
4.63% due 05/15/30
USD 200,000 202,500
Anheuser-Busch InBev Worldwide, Inc. (b)
3.50% due 06/01/30
USD 535,000 578,091
Apollo Management Holdings LP (a),(b)
2.65% due 06/05/30
USD 240,000 235,661
Aramark Services, Inc. (a),(b)
5.00% due 02/01/28
USD 20,000 20,755
6.38% due 05/01/25
USD 300,000 318,000
Ares Finance Co. II LLC (a),(b)
3.25% due 06/15/30
USD 700,000 708,705
Arizona Public Service Co. (b)
3.35% due 05/15/50
USD 280,000 276,587
AT&T, Inc. (b)
2.75% due 06/01/31
USD 690,000 686,627
Avantor Funding, Inc. (a),(b)
4.63% due 07/15/28
USD 200,000 208,872
Baker Hughes a GE Co. LLC / Baker Hughes Co-Obligor, Inc. (b)
4.49% due 05/01/30
USD 90,000 102,459
Ball Corp. (b)
2.88% due 08/15/30
USD 382,000 367,962
Bank of America Corp. (b),(c)
2.68% due 06/19/41
USD 1,400,000 1,307,940
Bank of New York Mellon Corp. (b),(c),(d)
USD 500,000 3.70% 514,400
USD 230,000 4.70% 249,194
BAT Capital Corp. (b)
3.98% due 09/25/50
USD 1,700,000 1,591,920
Belrose Funding Trust (a),(b)
2.33% due 08/15/30
USD 550,000 529,328
Black Hills Corp. (b)
2.50% due 06/15/30
USD 190,000 186,528
Blackstone Holdings Finance Co. LLC (a),(b)
2.80% due 09/30/50
USD 1,700,000 1,517,202
Boeing Co. (b)
3.63% due 02/01/31
USD 1,000,000 1,045,450
5.15% due 05/01/30
USD 1,680,000 1,932,217
5.71% due 05/01/40
USD 840,000 1,025,755
5.81% due 05/01/50
USD 840,000 1,059,246
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値
元本金額 有価証券の詳細 (米ドル )
Boston Scientific Corp. (b)
2.65% due 06/01/30
USD 450,000 453,496
Boxer Parent Co., Inc. (a),(b)
7.13% due 10/02/25
USD 150,000 160,875
British Airways 2020-1 Class A Pass Through Trust (a)
4.25% due 11/15/32
USD 1,536,508 1,608,980
Broadcom, Inc. (b)
2.45% due 02/15/31
USD 200,000 188,986
4.15% due 11/15/30
USD 890,000 961,648
4.75% due 04/15/29
USD 500,000 561,712
Brookfield Finance LLC (b)
3.45% due 04/15/50
USD 100,000 94,361
Brown & Brown, Inc. (b)
2.38% due 03/15/31
USD 800,000 768,535
Bunge Ltd. Finance Corp. (b)
1.63% due 08/17/25
USD 150,000 150,005
California Institute of Technology (b)
3.65% due 09/01/19
USD 425,000 428,374
Carpenter Technology Corp. (b)
6.38% due 07/15/28
USD 500,000 537,340
Carrier Global Corp. (b)
2.70% due 02/15/31
USD 440,000 439,531
CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp. (a),(b)
4.25% due 02/01/31
USD 50,000 50,111
4.50% due 05/01/32
USD 280,000 283,500
CDW LLC / CDW Finance Corp. (b)
3.25% due 02/15/29
USD 160,000 158,000
Centene Corp. (b)
2.50% due 03/01/31
USD 650,000 619,125
3.00% due 10/15/30
USD 600,000 599,004
Charles River Laboratories International, Inc. (a),(b)
3.75% due 03/15/29
USD 150,000 150,237
Charles Schwab Corp. (b),(c),(d)
USD 1,050,000 4.00% 1,030,733
USD 700,000 5.38% 775,950
Charter Communications Operating LLC / Charter Communications
Operating Capital (b)
2.80% due 04/01/31
USD 1,050,000 1,038,128
3.90% due 06/01/52
USD 300,000 287,284
Cheniere Corpus Christi Holdings LLC
3.52% due 12/31/39
USD 1,300,000 1,237,371
Chevron USA, Inc. (b)
2.34% due 08/12/50
USD 350,000 289,917
Choice Hotels International, Inc. (b)
3.70% due 01/15/31
USD 780,000 820,123
CIT Group, Inc. (b),(c)
3.93% due 06/19/24
USD 175,000 185,063
Citigroup, Inc. (b),(c)
2.57% due 06/03/31
USD 1,000,000 998,495
3.88% (d)
USD 1,200,000 1,194,396
4.00% (d)
USD 400,000 403,900
Citizens Financial Group, Inc. (b)
3.25% due 04/30/30
USD 1,930,000 2,037,217
Clearway Energy Operating LLC (a),(b)
4.75% due 03/15/28
USD 50,000 52,020
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値
元本金額 有価証券の詳細 (米ドル )
Constellation Brands, Inc. (b)
2.88% due 05/01/30
USD 600,000 612,640
3.75% due 05/01/50
USD 210,000 217,882
CoStar Group, Inc. (a),(b)
2.80% due 07/15/30
USD 1,140,000 1,113,771
Crowdstrike Holdings, Inc. (b)
3.00% due 02/15/29
USD 200,000 195,540
CSC Holdings LLC (a),(b)
3.38% due 02/15/31
USD 200,000 188,500
4.13% due 12/01/30
USD 400,000 397,312
CubeSmart LP (b)
2.00% due 02/15/31
USD 1,700,000 1,589,790
Cushman & Wakefield US Borrower LLC (a),(b)
6.75% due 05/15/28
USD 450,000 486,563
CyrusOne LP / CyrusOne Finance Corp. (b)
2.15% due 11/01/30
USD 850,000 785,485
Daddy Operating Co. LLC / GD Finance Co., Inc. (a),(b)
3.50% due 03/01/29
USD 300,000 295,260
DaVita, Inc. (a),(b)
3.75% due 02/15/31
USD 530,000 507,846
4.63% due 06/01/30
USD 635,000 645,890
Delta Air Lines, Inc. (a)
7.00% due 05/01/25
USD 1,795,000 2,067,044
Dollar General Corp. (b)
3.50% due 04/03/30
USD 150,000 161,427
EnerSys (a),(b)
4.38% due 12/15/27
USD 50,000 51,125
Equitable Holdings, Inc. (b),(c),(d)
USD 950,000 4.95% 1,004,625
Everest Reinsurance Holdings, Inc. (b)
3.50% due 10/15/50
USD 620,000 596,244
Fidelity National Financial, Inc. (b)
2.45% due 03/15/31
USD 960,000 927,634
3.40% due 06/15/30
USD 680,000 709,246
First American Financial Corp. (b)
4.00% due 05/15/30
USD 610,000 658,971
Florida Gas Transmission Co. LLC (a),(b)
2.55% due 07/01/30
USD 200,000 197,215
Flowserve Corp. (b)
3.50% due 10/01/30
USD 860,000 874,462
Fort Benning Family Communities LLC (a)
5.81% due 01/15/51
USD 449,000 517,217
Fox Corp. (b)
3.50% due 04/08/30
USD 90,000 95,686
Gartner, Inc. (a),(b)
3.75% due 10/01/30
USD 800,000 792,000
4.50% due 07/01/28
USD 25,000 25,781
GATX Corp. (b)
4.00% due 06/30/30
USD 570,000 627,315
Glenn Pool Oil & Gas Trust
6.00% due 08/02/21
USD 25,006 24,666
Global Payments, Inc. (b)
2.90% due 05/15/30
USD 350,000 355,640
34/76
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値
元本金額 有価証券の詳細 (米ドル )
GLP Capital LP / GLP Financing II, Inc. (b)
4.00% due 01/15/31
USD 580,000 599,416
5.30% due 01/15/29
USD 450,000 504,428
Graphic Packaging International LLC (a),(b)
3.50% due 03/01/29
USD 225,000 218,813
Hanesbrands, Inc. (a),(b)
5.38% due 05/15/25
USD 100,000 105,813
Health Care Service Corp. A Mutual Legal Reserve Co. (a),(b)
3.20% due 06/01/50
USD 320,000 301,769
Healthcare Trust of America Holdings LP (b)
2.00% due 03/15/31
USD 850,000 790,802
Hilton Domestic Operating Co., Inc. (a),(b)
3.75% due 05/01/29
USD 550,000 544,500
5.38% due 05/01/25
USD 250,000 263,500
Hologic, Inc. (a),(b)
3.25% due 02/15/29
USD 850,000 839,375
Host Hotels & Resorts LP (b)
3.50% due 09/15/30
USD 720,000 720,388
Howmet Aerospace, Inc.
6.75% due 01/15/28
USD 100,000 118,000
6.88% due 05/01/25
USD 100,000 115,875
Hunt Cos, Inc. (a)
5.25% due 04/15/29
USD 400,000 400,000
Hunt MH Borrower LLC Fee II
5.25% due 12/21/48
USD 350,000 355,745
Hyatt Hotels Corp. (b)
5.38% due 04/23/25
USD 390,000 437,170
5.75% due 04/23/30
USD 350,000 408,549
Intercontinental Exchange, Inc. (b)
3.00% due 06/15/50
USD 410,000 379,298
Iron Mountain, Inc. (a),(b)
4.50% due 02/15/31
USD 175,000 173,005
5.25% due 07/15/30
USD 575,000 593,285
5.63% due 07/15/32
USD 200,000 209,000
Jaguar Holding Co. II / PPD Development LP (a),(b)
4.63% due 06/15/25
USD 475,000 494,000
Jeffries Group LLC (b)
2.75% due 10/15/32
USD 640,000 625,334
Johns Hopkins University (b)
2.81% due 01/01/60
USD 500,000 465,210
JPMorgan Chase & Co. (b),(c)
2.96% due 05/13/31
USD 380,000 386,480
3.11% due 04/22/41
USD 98,000 97,260
4.49% due 03/24/31
USD 400,000 460,561
Kaiser Aluminum Corp. (a),(b)
6.50% due 05/01/25
USD 100,000 105,970
Kemper Corp. (b)
2.40% due 09/30/30
USD 1,700,000 1,631,941
Kennedy-Wilson, Inc. (b)
4.75% due 03/01/29
USD 300,000 303,750
KKR Group Finance Co. III LLC (a),(b)
5.13% due 06/01/44
USD 350,000 425,523
KKR Group Finance Co. VIII LLC (a),(b)
3.50% due 08/25/50
USD 460,000 454,029
35/76
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値
元本金額 有価証券の詳細 (米ドル )
Kraft Heinz Foods Co.
4.38% due 06/01/46
USD 340,000 354,484
4.88% due 10/01/49
USD 125,000 139,813
5.00% due 06/04/42
USD 100,000 112,276
5.50% due 06/01/50
USD 125,000 153,520
Kuvare US Holdings, Inc. (a),(b),(c)
7.00% due 02/17/51
USD 200,000 204,041
Lamar Media Corp. (a),(b)
3.63% due 01/15/31
USD 200,000 192,002
Lamb Weston Holdings, Inc. (a),(b)
4.88% due 11/01/26
USD 400,000 414,000
Leidos, Inc. (a),(b)
2.30% due 02/15/31
USD 550,000 518,848
4.38% due 05/15/30
USD 50,000 55,582
Level 3 Financing, Inc. (a),(b)
3.63% due 01/15/29
USD 750,000 726,563
3.75% due 07/15/29
USD 200,000 195,730
3.88% due 11/15/29
USD 150,000 158,063
4.25% due 07/01/28
USD 625,000 632,069
Liberty Mutual Group, Inc. (a),(b)
3.95% due 05/15/60
USD 470,000 473,421
4.30% due 02/01/61
USD 1,350,000 1,213,293
Liberty Utilities Finance GP 1 (a),(b)
2.05% due 09/15/30
USD 850,000 795,785
Lincoln National Corp. (b)
4.38% due 06/15/50
USD 260,000 290,427
Magellan Midstream Partners LP (b)
3.25% due 06/01/30
USD 330,000 345,240
Markel Corp. (b),(c),(d)
USD 1,120,000 6.00% 1,218,000
Marriott International, Inc. (b)
2.85% due 04/15/31
USD 560,000 550,298
3.50% due 10/15/32
USD 570,000 588,887
4.63% due 06/15/30
USD 560,000 626,056
5.75% due 05/01/25
USD 440,000 504,720
Match Group Holdings II LLC (a),(b)
4.63% due 06/01/28
USD 200,000 204,352
MetLife, Inc. (b),(c),(d)
USD 1,700,000 3.85% 1,755,249
Midwest Connector Capital Co. LLC (a),(b)
4.63% due 04/01/29
USD 210,000 212,825
Mileage Plus Holdings LLC / Mileage Plus Intellectual Property Assets,
Ltd. (a),(b)
6.50% due 06/20/27
USD 500,000 547,500
Minerals Technologies, Inc. (a),(b)
5.00% due 07/01/28
USD 275,000 283,594
MSCI, Inc. (a),(b)
3.63% due 09/01/30
USD 290,000 294,887
3.88% due 02/15/31
USD 435,000 444,483
Nasdaq, Inc. (b)
3.25% due 04/28/50
USD 190,000 178,040
Nationwide Mutual Insurance Co. (a),(b)
4.35% due 04/30/50
USD 1,670,000 1,747,906
NCR Corp. (a),(b)
5.00% due 10/01/28
USD 400,000 404,000
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値
元本金額 有価証券の詳細 (米ドル )
NetApp, Inc. (b)
2.70% due 06/22/30
USD 2,600,000 2,579,462
New Enterprise Stone & Lime Co., Inc. (a),(b)
6.25% due 03/15/26
USD 150,000 153,750
NFP Corp. (a),(b)
6.88% due 08/15/28
USD 400,000 415,440
7.00% due 05/15/25
USD 350,000 375,375
Nielsen Finance LLC / Nielsen Finance Co. (a),(b)
5.63% due 10/01/28
USD 850,000 893,563
NRG Energy, Inc. (a),(b)
2.45% due 12/02/27
USD 400,000 396,591
NuStar Logistics LP (b)
6.38% due 10/01/30
USD 250,000 270,000
Occidental Petroleum Corp. (b)
3.00% due 02/15/27
USD 140,000 131,600
4.63% due 06/15/45
USD 400,000 348,824
OneAmerica Financial Partners, Inc. (a),(b)
4.25% due 10/15/50
USD 870,000 836,882
Oracle Corp. (b)
3.95% due 03/25/51
USD 500,000 512,705
Orlando Health Obligated Group
2.89% due 10/01/35
USD 1,000,000 997,974
Oshkosh Corp. (b)
3.10% due 03/01/30
USD 70,000 72,020
Owens Corning (b)
3.88% due 06/01/30
USD 100,000 108,969
PartnerRe Finance B LLC (b),(c)
4.50% due 10/01/50
USD 220,000 224,178
Performance Food Group, Inc. (a),(b)
6.88% due 05/01/25
USD 75,000 80,063
PetSmart, Inc. / PetSmart Finance Corp. (a),(b)
4.75% due 02/15/28
USD 350,000 358,684
Post Holdings, Inc. (a),(b)
4.50% due 09/15/31
USD 350,000 346,150
4.63% due 04/15/30
USD 125,000 125,238
Presidio Holdings, Inc. (a),(b)
4.88% due 02/01/27
USD 75,000 76,877
Prime Security Services Borrower LLC / Prime Finance, Inc. (a),(b)
3.38% due 08/31/27
USD 175,000 169,750
Prudential Financial, Inc. (b),(c)
3.70% due 10/01/50
USD 230,000 232,576
Qorvo, Inc. (b)
3.38% due 04/01/31
USD 150,000 146,984
4.38% due 10/15/29
USD 290,000 309,578
QualityTech LP / QTS Finance Corp. (a),(b)
3.88% due 10/01/28
USD 250,000 248,750
Quanta Services, Inc. (b)
2.90% due 10/01/30
USD 1,140,000 1,156,024
Quicken Loans LLC / Quicken Loans Co.-Issuer, Inc. (a),(b)
3.88% due 03/01/31
USD 750,000 723,750
Radiate Holdco LLC / Radiate Finance, Inc. (a),(b)
4.50% due 09/15/26
USD 850,000 859,563
Raymond James Financial, Inc. (b)
3.75% due 04/01/51
USD 250,000 257,979
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値
元本金額 有価証券の詳細 (米ドル )
Reinsurance Group of America, Inc. (b)
3.15% due 06/15/30
USD 1,360,000 1,405,738
Reliance Standard Life Global Funding II (a)
2.75% due 05/07/25
USD 1,380,000 1,448,255
Sabine Pass Liquefaction LLC (b)
4.50% due 05/15/30
USD 890,000 998,104
SBA Communications Corp. (b)
3.13% due 02/01/29
USD 500,000 480,575
3.88% due 02/15/27
USD 75,000 76,665
SBA Tower Trust (a)
2.33% due 01/15/28
USD 1,750,000 1,777,439
Scotts Miracle-Gro Co. (a),(b)
4.00% due 04/01/31
USD 250,000 246,500
Service Corp. International (b)
3.38% due 08/15/30
USD 150,000 146,408
Sirius XM Radio, Inc. (a),(b)
4.13% due 07/01/30
USD 300,000 300,345
Six Flags Theme Parks, Inc. (a),(b)
7.00% due 07/01/25
USD 150,000 162,333
Smithfield Foods, Inc. (a),(b)
3.00% due 10/15/30
USD 490,000 487,300
Snap-on, Inc. (b)
3.10% due 05/01/50
USD 300,000 298,687
Standard Industries, Inc. (a),(b)
3.38% due 01/15/31
USD 200,000 189,500
4.38% due 07/15/30
USD 175,000 176,575
5.00% due 02/15/27
USD 100,000 104,250
Steel Dynamics, Inc. (b)
3.25% due 01/15/31
USD 100,000 105,756
Suburban Propane Partners LP / Suburban Energy Finance Corp. (b)
5.88% due 03/01/27
USD 250,000 260,000
Switch, Ltd. (a),(b)
3.75% due 09/15/28
USD 700,000 689,304
Syneos Health, Inc. (a),(b)
3.63% due 01/15/29
USD 100,000 97,250
Sysco Corp. (b)
5.95% due 04/01/30
USD 1,610,000 2,012,756
Tempur Sealy International, Inc. (a),(b)
4.00% due 04/15/29
USD 200,000 199,000
Tenet Healthcare Corp. (a),(b)
4.63% due 06/15/28
USD 100,000 102,498
Textron, Inc. (b)
2.45% due 03/15/31
USD 1,000,000 967,656
3.00% due 06/01/30
USD 60,000 60,901
T-Mobile USA, Inc. (a),(b)
2.55% due 02/15/31
USD 1,000,000 977,730
2.88% due 02/15/31
USD 100,000 96,650
3.50% due 04/15/31
USD 550,000 554,978
TriNet Group, Inc. (a),(b)
3.50% due 03/01/29
USD 350,000 342,370
Trinity Industries, Inc. (b)
4.55% due 10/01/24
USD 200,000 207,906
Twilio, Inc. (b)
3.63% due 03/15/29
USD 150,000 151,850
38/76
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値
元本金額 有価証券の詳細 (米ドル )
United Wholesale Mortgage LLC (a),(b)
5.50% due 11/15/25
USD 250,000 260,625
5.50% due 04/15/29
USD 550,000 549,313
Universal Health Services, Inc. (a),(b)
2.65% due 10/15/30
USD 800,000 772,412
University of Chicago (b)
2.76% due 04/01/45
USD 150,000 143,979
US Foods, Inc. (a),(b)
4.75% due 02/15/29
USD 250,000 250,000
6.25% due 04/15/25
USD 350,000 375,200
Valero Energy Corp. (b)
2.15% due 09/15/27
USD 850,000 832,376
Vertical US Newco, Inc. (a),(b)
5.25% due 07/15/27
USD 200,000 209,375
ViacomCBS, Inc. (b)
4.95% due 01/15/31
USD 1,085,000 1,282,527
4.95% due 05/19/50
USD 510,000 596,106
Vontier Corp. (a),(b)
2.95% due 04/01/31
USD 700,000 682,920
W R Berkley Corp. (b)
4.00% due 05/12/50
USD 140,000 148,404
Walgreens Boots Alliance, Inc. (b)
3.20% due 04/15/30
USD 271,000 281,229
4.10% due 04/15/50
USD 828,000 836,821
Wells Fargo & Co. (b),(c),(d)
USD 650,000 3.90% 656,435
Weyerhaeuser Co. (b)
4.00% due 04/15/30
USD 68,000 75,116
Williams Scotsman International, Inc. (a),(b)
4.63% due 08/15/28
USD 150,000 152,625
WMG Acquisition Corp. (a),(b)
3.00% due 02/15/31
USD 125,000 118,788
3.88% due 07/15/30
USD 100,000 100,965
Yale-New Haven Health Services Corp. (b)
2.50% due 07/01/50
USD 1,000,000 871,360
Yum! Brands, Inc. (b)
4.63% due 01/31/32
USD 250,000 255,416
Zayo Group Holdings, Inc. (a),(b)
4.00% due 03/01/27
USD 400,000 393,600
Zimmer Biomet Holdings, Inc. (b)
3.55% due 03/20/30 491,458
USD 460,000
125,451,555
社債合計
政府債 (9.5%)
Federal Farm Credit Banks Funding Corp.
2.70% due 01/30/45
USD 1,400,000 1,400,082
2.88% due 10/01/40
USD 100,000 104,346
Federal Home Loan Mortgage Corp. (e)
0.00% due 09/15/36
USD 1,500,000 1,030,696
0.00% due 11/15/38
USD 250,000 159,326
39/76
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値
元本金額 有価証券の詳細 (米ドル )
FNMA Pool
2.00% due 09/01/50
USD 990,571 903,268
2.07% due 10/01/50
USD 3,374,135 3,104,749
2.16% due 10/01/50
USD 1,587,540 1,480,804
2.56% due 07/01/29
USD 356,927 377,253
3.19% due 09/01/32
USD 899,644 946,002
3.24% due 11/01/32
USD 1,650,751 1,750,728
3.89% due 06/01/31
USD 500,000 556,122
3.99% due 09/01/33
USD 722,314 784,585
4.04% due 07/01/48
USD 200,000 226,754
4.17% due 02/01/49
USD 2,000,000 2,233,415
4.27% due 12/01/33
USD 966,253 1,079,317
4.27% due 09/01/48
USD 685,510 761,371
FNMA Principal Strip (e)
0.00% due 07/15/37
USD 4,500,000 3,017,577
Tennessee Valley Authority
4.25% due 09/15/65
USD 1,100,000 1,412,355
5.38% due 04/01/56
USD 250,000 375,820
Tennessee Valley Authority Principal Strip (e)
0.00% due 01/15/48
USD 450,000 199,169
0.00% due 09/15/60
USD 3,000,000 855,653
U.S. Treasury Principal Strip (e),(g)
7,712,995
0.00% due 02/15/50
USD 15,800,000
30,472,387
政府債合計
地方債 (2.1%)
Cypress School District (e)
0.00% due 08/01/48
USD 1,000,000 387,472
Dallas/Fort Worth International Airport
2.92% due 11/01/50
USD 1,000,000 950,259
Medical Center Educational Building Corp. (b)
2.92% due 06/01/41
USD 1,000,000 934,855
Mississippi Development Bank (b)
6.50% due 10/01/31
USD 400,000 406,663
North Texas Tollway Authority (b)
3.03% due 01/01/40
USD 1,000,000 983,499
Oklahoma Development Finance Authority
4.65% due 08/15/30
USD 350,000 391,232
San Dieguito Union High School District (b)
2.68% due 08/01/36
USD 250,000 254,390
State of California
7.35% due 11/01/39
USD 150,000 230,290
7.55% due 04/01/39
USD 200,000 323,090
State of New York Mortgage Agency (b)
3.85% due 10/01/44
USD 200,000 206,537
Westchester County Local Development Corp. (b)
3.85% due 11/01/50
USD 500,000 512,065
Wylie Independent School District (b),(e)
0.00% due 08/15/43 1,199,328
USD 2,665,000
6,779,680
地方債合計
235,903,658
米国合計 (取得原価 238,201,642 米ドル )
309,926,229
確定利付債券合計 (取得原価 312,454,439 米ドル )
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値
株式数 有価証券の詳細 (米ドル )
優先株式 (2.5%)
米国 (2.5%)
American Financial Group, Inc. (b)
4.50% due 09/15/60
48,000 1,272,480
Assurant, Inc. (b)
2.25% Due 01/15/61 (b)
8,400 213,612
Bank of America Corp. (b),(d)
30,000 4.13% 743,400
24,000 4.38% 600,000
CNO Financial Group, Inc. (b)
5.13% 11/15/60
10,000 251,600
Equitable Holdings, Inc. (b),(d)
28,000 4.30% 697,200
First Republic Bank (b),(d)
26,000 4.13% 650,000
36,000 4.25% 929,520
Public Storage (b),(d)
5,600 4.13% 144,536
24,400 4.63% 655,384
Selective Insurance Group, Inc. (b),(d)
8,000 4.60% 199,600
W R Berkley Corp. (b)
4.13% Due 03/30/61
22,000 549,560
4.25% Due 09/30/60
6,800 173,196
Wells Fargo & Co. (b),(d)
865,300
34,000 4.70%
7,945,388
米国合計 (取得原価 7,780,000 米ドル )
7,945,388
優先株式合計 (取得原価 7,780,000 米ドル )
契約数
買建キャップ・オプション (0.5%)
米国 (0.5%)
CMS Swap 2 Year, Put, 0.395
Expiration date 07/29/22
131,500,000 1,220,320
CMS Swap 2 Year, Put, 0.605
Expiration date 07/29/22 424,350
57,500,000
1,644,670
米国合計
1,644,670
買建キャップ・オプション合計 (プレミアム支払額 448,951 米ドル )
元本金額
短期投資 (1.8%)
スペイン (1.8%)
定期預金 (1.8%)
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria
0.01% due 04/01/21 5,767,389
USD 5,767,389
5,767,389
定期預金合計
5,767,389
スペイン合計 (取得原価 5,767,389 米ドル )
短期投資合計 (取得原価 5,767,389 米ドル ) 5,767,389
投資合計 (取得原価 326,450,779 米ドル )
101.2 325,283,676
(1.2) (3,673,701)
現金およびその他の資産を超過する負債
100.0% 321,609,975
純資産
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
* 銀行ローンは変動利付債である。表示されているクーポンレートは期末現在の利率を表す。
（ a ） 144A 証券－ 1933 年証券法ルール 144A に基づく登録免除証券。当該証券は登録免除取引において、通常、適格機関投
資家に再売却される可能性がある。別段の記載がない限り、当該証券は流動性がないものとはみなされない。
（ b ）償還条項付証券。
（ c ） 2021 年３月 31 日現在において変動利付証券。
（ d ）永久債。
（ e ）ゼロクーポン債。
（ f ）このポジションのすべてまたは一部は、期末現在で未決済のローン・コミットメントを表す。この未決済の購入に
関連する一部の詳細は、クーポンレートを含め、決済日前には不明である可能性がある。
（ g ）この有価証券のうち 1,405,913 米ドルは、集中清算されるスワップ契約に関して、バンク・オブ・アメリカに現金以
外の担保として差し入れられている。
2021 年３月 31 日現在未決済の売建キャップ・オプション契約（純資産の (0.0) ％）
プレミアム
支払額／
公正価値
(受取額 )
取引相手 有価証券の詳細 契約額 通貨 失効日 （米ドル）
（米ドル）
Goldman Sachs Group, CMS Swap 2 Year, Put,
(87,150) (103,320)
(14,000,000) USD 07/29/2022
Inc. 0.605
(87,150) (103,320)
ファンド・レベル 2021 年３月 31 日現在未決済の先渡為替契約（純資産の 0.2 ％）
未実現
未実現 未実現
純評価
評価益 評価 (損 )
益 /( 損 )
買予約 取引相手 契約額 受渡日 売予約 契約額
（米ドル） （米ドル）
（米ドル）
JP Morgan Chase N.A.
EUR 2,297,100 07/30/2021 USD 2,639,368 67,236 - 67,236
Goldman Sachs Group,
ILS 100,250 11/30/2021 USD 26,733 3,464 - 3,464
Inc.
Goldman Sachs Group,
ILS 8,120,250 11/30/2022 USD 2,172,352 289,428 - 289,428
Inc.
Goldman Sachs Group,
JPY 195,097,500 05/06/2021 USD 1,828,810 - (62,633) (62,633)
Inc.
Morgan Stanley Capital
JPY 14,932 05/06/2021 USD 142 - (6) (6)
Service
JP Morgan Chase N.A.
JPY 78,039,000 06/01/2021 USD 732,417 - (25,802) (25,802)
Morgan Stanley Capital
JPY 5,973 06/01/2021 USD 57 - (3) (3)
Service
Barclays Bank PLC
JPY 50,500 06/21/2021 USD 479 - (21) (21)
Morgan Stanley Capital
JPY 7,734 06/21/2021 USD 74 - (3) (3)
Service
Goldman Sachs Group,
JPY 585,247,704 08/02/2021 USD 5,568,749 - (266,017) (266,017)
Inc.
Morgan Stanley Capital
JPY 44,796 08/02/2021 USD 427 - (21) (21)
Service
Barclays Bank PLC
JPY 101,050,500 12/20/2021 USD 963,211 - (45,586) (45,586)
Morgan Stanley Capital
JPY 7,734 12/20/2021 USD 74 - (4) (4)
Service
Barclays Bank PLC
USD 117,777 04/16/2021 EUR 100,000 220 - 220
Goldman Sachs Group,
USD 928,561 04/16/2021 GBP 664,000 12,407 - 12,407
Inc.
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
未実現
未実現 未実現
純評価
評価益 評価 (損 )
益 /( 損 )
買予約 取引相手 契約額 受渡日 売予約 契約額
（米ドル） （米ドル）
（米ドル）
Citibank N.A.
USD 1,902,648 05/06/2021 JPY 195,097,500 136,470 - 136,470
JP Morgan Chase N.A.
USD 140 05/06/2021 JPY 14,932 5 - 5
Barclays Bank PLC
USD 763,890 06/01/2021 JPY 78,039,000 57,275 - 57,275
JP Morgan Chase N.A.
USD 56 06/01/2021 JPY 5,973 2 - 2
Goldman Sachs Group, Inc.
USD 494 06/21/2021 JPY 50,500 37 - 37
JP Morgan Chase N.A.
USD 73 06/21/2021 JPY 7,734 2 - 2
Goldman Sachs Group, Inc.
USD 2,668,369 07/30/2021 EUR 2,297,100 - (38,235) (38,235)
Bank of America N.A.
USD 3,850,545 08/02/2021 JPY 390,195,000 315,120 - 315,120
Morgan Stanley Capital
USD 1,914,786 08/02/2021 JPY 195,097,500 147,073 - 147,073
Service
Goldman Sachs Group, Inc.
USD 29,923 11/30/2021 ILS 100,250 - (275) (275)
Goldman Sachs Group, Inc.
USD 998,424 12/20/2021 JPY 101,050,500 80,798 - 80,798
JP Morgan Chase N.A.
USD 73 12/20/2021 JPY 7,734 3 - 3
Goldman Sachs Group, Inc. 1,141 - 1,141
USD 2,462,921 11/30/2022 ILS 8,120,250
1,110,681 (438,606) 672,075
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
豪ドル・コース 2021 年３月 31 日現在未決済の先渡為替契約（純資産の (0.0) ％）
未実現
未実現 未実現
純評価
評価益 評価 (損 )
益 /( 損 )
買予約 取引相手 契約額 受渡日 売予約 契約額
（米ドル） （米ドル）
（米ドル）
Citibank N.A. - (65,861) (65,861)
AUD 12,206,735 04/13/2021 USD 9,363,588
- (65,861) (65,861)
日本円ヘッジコース 2021 年３月 31 日現在未決済の先渡為替契約（純資産の (0.2) ％）
未実現
未実現 未実現
純評価
評価益 評価 (損 )
益 /( 損 )
買予約 取引相手 契約額 受渡日 売予約 契約額
（米ドル） （米ドル）
（米ドル）
Citibank N.A.
JPY 2,827,072,973 04/13/2021 USD 26,106,716 - (520,122) (520,122)
Citibank N.A. 7,157 - 7,157
USD 583,759 04/13/2021 JPY 63,708,921
7,157 (520,122) (512,965)
NZ ドル・コース 2021 年３月 31 日現在未決済の先渡為替契約（純資産の (0.0) ％）
未実現
未実現 未実現
純評価
評価益 評価 (損 )
益 /( 損 )
買予約 取引相手 契約額 受渡日 売予約 契約額
（米ドル） （米ドル）
（米ドル）
Citibank N.A.
NZD 6,641,387 04/13/2021 USD 4,739,378 - (88,126) (88,126)
1,473 - 1,473
Citibank N.A.
USD 59,972 04/13/2021 NZD 83,529
1,473 (88,126) (86,653)
トルコ・リラ・コース 2021 年３月 31 日現在未決済の先渡為替契約（純資産の (0.4) ％）
未実現
未実現 未実現
純評価
評価益 評価 (損 )
益 /( 損 )
買予約 取引相手 契約額 受渡日 売予約 契約額
（米ドル） （米ドル）
（米ドル）
Citibank N.A.
TRY 110,162,398 04/13/2021 USD 14,445,584 - (1,214,707) (1,214,707)
Citibank N.A.
TRY 879,908 04/13/2021 USD 105,668 12 - 12
Citibank N.A.
USD 252,246 04/13/2021 TRY 2,089,242 1,321 - 1,321
- (647) (647)
Citibank N.A.
USD 35,028 04/13/2021 TRY 297,039
1,333 (1,215,354) (1,214,021)
南アフリカ・ランド・コース 2021 年３月 31 日現在未決済の先渡為替契約（純資産の 0.1 ％）
未実現
未実現 未実現
純評価
評価益 評価 (損 )
益 /( 損 )
買予約 取引相手 契約額 受渡日 売予約 契約額
（米ドル） （米ドル）
（米ドル）
Citibank N.A.
USD 72,025 04/13/2021 ZAR 1,064,325 32 - 32
Citibank N.A. 225,127 - 225,127
ZAR 90,541,258 04/13/2021 USD 5,899,307
225,159 - 225,159
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
2021 年３月 31 日 現在未決済の集中清算されるスワップ契約に関して現金 1,918,014 米ドルがファンドに受領
され、清算ブローカーに保有されていた。
2021 年３月 31 日現在未決済の集中清算される金利スワップ契約（純資産の (0.6) ％）
プレミアム 未実現
固定金利
支払額 / 評価益
公正価値
受取/ /( 損 )
(受取額 )
通貨 取引相手 想定元本 変動金利 満期日 （米ドル）
（米ドル）
(支払) （米ドル）
1 Day
Overnight
Federal Funds
BNP Paribas Effective
USD S.A. 3,000,000 Rate 0.150% 08/17/2025 314 (70,603) (70,289)
1 Day
Overnight
Federal Funds
Goldman Sachs
Effective
Group, Inc.
USD 5,000,000 Rate 0.600% 10/08/2030 340 (407,969) (407,629)
1 Day
Overnight
Federal Funds
Effective
Citibank N.A.
USD 5,000,000 Rate 0.683% 11/03/2030 340 (376,147) (375,807)
1 Day
Overnight
Federal Funds
Wells Fargo & Effective
USD Co. 7,500,000 Rate 0.762% 12/04/2030 360 (520,549) (520,189)
1 Day
Overnight
Federal Funds
Wells Fargo & Effective
360 (538,633) (538,273)
USD Co. 7,500,000 Rate 0.757% 01/05/2031
1,714 (1,913,901) (1,912,187)
デリバティブの価値
以下の表に、潜在的なネッティング契約を含む、ファンドのデリバティブ・ポジションの要約を示す。デ
リバティブの詳細情報については、本財務書類の注記２の「デリバティブ」のセクションおよび注記４の
「市場リスク、信用リスクおよび戦略リスク」のセクションを参照のこと。
（単位：米ドル）
デリバティブ デリバティブ
取引相手 資産の価値 負債の価値 担保受入 * 担保差入 * 純額 **
店頭取引デリバティブ
Bank of America N.A.
315,120 - - - 315,120
先渡為替契約
Barclays Bank PLC
57,495 (45,607) - - 11,888
Citibank N.A.
371,592 (1,889,463) - 110,000 (1,407,871)
Goldman Sachs Group, Inc.
387,275 (367,160) (20,115) - -
JP Morgan Chase N.A.
67,248 (25,802) (41,446) - -
Morgan Stanley Capital
147,073 (37) - - 147,036
Service
合計 1,345,803 (2,328,069) (61,561) 110,000 (933,827)
* 実際に受入または差入を行う担保がある場合、上表に開示されている金額を上回る可能性がある。
** 純額は、債務不履行時における取引相手からの未収金 /( への未払金 ) を表す。同一の法的企業との同一
の法的契約に基づく取引間での相殺は認められる。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
通貨の略称
AUD －豪ドル
EUR －ユーロ
GBP －英ポンド
ILS －イスラエル・新シェケル
JPY －日本円
NZD －ニュージーランド・ドル
TRY －トルコ・リラ
USD －米ドル
ZAR －南アフリカ・ランド
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
ダイワ債券コア戦略ファンド
ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ
（ケイマン諸島のオープン・エンド型ユニット・トラスト）のサブ・ファンド
財務書類に対する注記
2021 年３月 31 日に終了した６か月間（未監査）
１．組織
ダイワ債券コア戦略ファンド（以下「ファンド」という。）は、ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シ
リーズ（以下「トラスト」という。）のサブ・ファンドであり、インタートラスト・トラスティー（ケイマ
ン）リミテッド（以下「受託会社」という。）とダイワ・アセット・マネジメント・サービシイズ・リミ
テッド（ケイマン）（以下「管理会社」という。）の間で締結された基本信託証書および 2015 年８月７日付
の追補信託証書に従い設定された。トラストはケイマン諸島で設立されたオープン・エンド型ユニット・ト
ラストであり、ファンドは 2015 年９月９日に運用を開始した。
ファンドは、豪ドル・コース、日本円ヘッジコース、日本円ヘッジなしコース、 NZ ドル・コース、トル
コ・リラ・コース、米ドル・コース、および南アフリカ・ランド・コースの７つの受益証券コースを提供し
ている。すべてのコースは米ドルで販売、買戻しおよび分配を行う。各コースは類似する資産プールに投資
する。各コースの通貨は米ドルに対してヘッジされるが、日本円ヘッジなしコースおよび米ドル・コースで
はヘッジは行われない。将来、別のコースの受益証券が発行される可能性がある。
ファンドの投資目的は、広範な確定利付証券市場の中で相対的に高い収益をもたらす仕組債および社債を
含む、しかしこれらに限定されない様々な確定利付証券に投資することである。主に米ドル建確定利付証券
への投資を通じて、当期収益と資本増価の組合せにより、総合利回りの最大化を追求する戦略である。
ファンドは投資会社であるため、財務会計基準審議会（以下「 FASB 」という。）会計基準コード化体系ト
ピック 946 「金融サービス－投資会社」の投資会社に関する会計および報告指針に従っている。
ファンドの投資運用会社は、グッゲンハイム・パートナーズ・インベストメント・マネジメント・エルエ
ルシー（以下「投資運用会社」という。）である。
２．重要な会計方針
ファンドの財務書類には、 2020 年 10 月１日から、ファンドの中間期間末日である 2021 年３月 31 日までの期
間が反映されている。
以下は、ファンドが米国において一般に公正妥当と認められた会計原則（以下「米国 GAAP 」という。）に
準拠した財務書類を作成するにあたり継続して従っている重要な会計方針の要約である。米国 GAAP に準拠し
た財務書類の作成では、経営者に、財務書類上の報告金額および開示に影響を及ぼす見積りおよび仮定を行
うことが要求される。実際の結果は、これらの見積りと異なることがある。
(A) 受益証券の純資産価額の決定 ファンドの各受益証券の純資産価額は、各受益証券コースに帰属する
ファンドの純資産価額（「純資産価額」とは、資産合計から未払報酬や費用を含む負債を差し引いた価額で
ある。）をその時点で発行済である各コース受益証券の合計口数で除して計算される。ファンドの純資産価
額は、日本およびニューヨークのそれぞれにおいて銀行が業務を行い、ニューヨーク証券取引所および日本
の金融商品ディーラーが業務を行い、および／または管理会社が受託会社と協議の上で随時決定するその他
の単一または複数の日（以下「営業日」という。）に毎日計算される。
米ドル以外の通貨建のすべての資産（該当する場合）の価額は、承認された独立の価格形成サービスから
入手した適切な直物レートを用いて米ドル相当額に換算される。
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(B) 有価証券評価 純資産価額の計算の目的上、市場相場が容易に入手可能なポートフォリオ有価証券およ
びその他の資産は公正価値で表示される。公正価値は通常、当該有価証券の主たる市場である取引所で直近
に報告された売却価格に基づいて決定されるが、売却が報告されていない場合は、相場報告システム、定評
のあるマーケット・メーカーまたは独立の価格形成サービスから入手した相場に基づき決定される。独立の
価格形成サービスは、マーケット・メーカーにより提供された情報、または類似の特徴を有する投資もしく
は有価証券に関連する利回りデータから入手した市場価値の見積りを使用する。満期までの期日が 60 日以内
の短期投資は、公正価値に近似する償却原価で表示される。
機能通貨以外の通貨で当初評価される投資は、価格形成サービスから入手した為替レートを用いて機能通
貨に換算される。その結果、ファンドの受益証券の純資産価額は、機能通貨に関連して通貨価値の変動によ
り影響を受ける可能性がある。米国外の市場で取引される有価証券または機能通貨以外の通貨建の有価証券
の価値は、ニューヨーク証券取引所（以下「 NYSE 」という。）の休業日に重要な影響を受ける可能性があ
り、純資産価額は、投資者が受益証券の購入、買戻請求または交換を行うことができない日に変動すること
がある。
市場相場が容易に入手可能でない有価証券およびその他の資産は、投資運用会社が誠実に決定した公正価
値で評価される。投資運用会社は、市場相場が容易に入手可能でない状況において有価証券およびその他の
資産を評価する方法を採用している。例えば、日次の市場相場が容易に入手可能ではない一部の有価証券ま
たは投資は、投資運用会社が策定したガイドラインに従って、他の有価証券または指標を参照して評価され
ることがある。
市場相場が容易に入手可能でないと考えられる状況とは、最新のまたは信頼性の高い市場ベースのデータ
（売買情報、売り／買い呼び値の情報、ブローカー気配値等）がない状況であり、これには、関連する市場
の営業終了後であるが、 NYSE の営業終了前にファンドの有価証券または資産の価値に重要な影響を及ぼす事
象が発生した場合が含まれる。また、特別な事情によって有価証券の取引が行われている取引所または市場
で終日取引が行われず、他の市場価格も入手できないといった場合も、市場相場が容易に入手可能でないと
考えられる。投資運用会社またはその代理人は、ファンドの有価証券または資産の価値に重要な影響を及ぼ
す可能性のある重要な事象をモニターし、かかる重要な事象に照らして該当する有価証券または資産の価値
の再評価を実施するべきかどうかを判断する責任を負っている。
ファンドが純資産価額の決定に公正価値による価格形成を利用する場合、有価証券の価格はその有価証券
が取引されている主たる市場からの相場ではなく、投資運用会社またはその指示を受けて行動する者が公正
価値を正確に反映していると考える他の方法によって設定される。公正価値による価格形成では、有価証券
の価値に関する主観的な判断が必要となることがある。ファンドの純資産価額の計算が最終的に価格形成時
点の有価証券の価値を公正に反映しているようにすることがファンドの方針であるが、ファンドは、投資運
用会社またはその指示を受けて行動する者が決定した公正価値が、ファンドが価格形成時点で（たとえば、
強制売却または清算売却において）有価証券を売却した場合にその有価証券について入手できる価格を正確
に反映していると保証することはできない。ファンドが使用する価格は、有価証券が売却された場合に実現
するであろう価値と異なる場合があり、その差額は財務書類にとって重大なものとなりうる。
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公正価値測定 ファンドは、米国 GAAP に基づく公正価値の測定および開示に関する権威ある指針に従って、
公正価値測定に使用される評価技法へのインプットを優先順位付けするヒエラルキーによって投資の公正価
値を開示している。このヒエラルキーは、同一の資産または負債の活発な市場における未調整の公表価格に
基づく評価を最も高い優先順位（レベル１測定）とし、評価にとって重要な観察不能なインプットに基づく
評価を最も低い優先順位（レベル３測定）としている。当該指針が設定する３つのレベルの公正価値ヒエラ
ルキーは以下の通りである。
・ レベル１－公正価値測定が、同一の資産または負債の活発な市場における公表価格（未調整）から派生
したもの。
・ レベル２－公正価値測定が、資産または負債の直接的（価格）または間接的（価格から派生）に観察可
能な、レベル１に含まれる公表価格以外のインプットから派生したもの。
・ レベル３－公正価値測定が、観察可能な市場データに基づくものでない資産または負債に関するイン
プット（観察不能なインプット）を含む評価手法から派生したもの。
インプットは様々な評価技法を適用する際に用いるものであり、概して、市場参加者が評価に係る意思決
定に利用する仮定（リスクに関する仮定を含む）を指す。インプットには、価格情報、個別および広範なク
レジット・データ、流動性の統計値およびその他の要素が含まれる。公正価値ヒエラルキー内の金融商品の
レベルは、公正価値測定にとって重要なインプットの最も低いレベルに基づく。ただし、何を「観察可能」
とするかの決定には、投資運用会社による重要な判断が必要となる。投資運用会社は、容易に入手可能であ
り、定期的に配信または更新され、信頼性が高く検証可能であり、専有されておらず、該当する市場に活発
に関与している独立したソースから提供される市場データを観察可能なデータとみなしている。ヒエラル
キー内の金融商品の区分は、その金融商品の価格形成の透明性に基づくものであり、投資運用会社がその金
融商品について認識しているリスクに必ずしも一致するものではない。
重要な観察不能なインプットを用いた公正価値評価について、米国 GAAP では、期中における公正価値ヒエ
ラルキーのレベル３へおよびレベル３からの振替、ならびにレベル３の資産および負債の購入および発行を
開示することが求められている。さらに、米国 GAAP では、公正価値ヒエラルキーのレベル３に分類される資
産または負債の公正価値の決定に用いられた重要な観察不能なインプットに関する定量的情報についても求
められている。米国 GAAP の要求事項に準拠して、公正価値ヒエラルキーおよび重要な観察不能なインプット
の詳細がファンドの投資有価証券明細表の注記に含まれている。
投資 価値が活発な市場における相場市場価格に基づいていることからレベル１に分類される投資には、一
般に、上場普通株式が含まれる。こうした金融商品の公表価格は、ファンドが多額のポジションを保有して
おり、売却によって公表価格に相当の影響が及ぶといった状況においても調整されない。
活発でないとみなされる市場で取引されているが、公表市場価格、ディーラー気配値または観察可能なイ
ンプットによる裏付けのある代替的な他の価格形成ソースに基づき評価される投資は、レベル２に分類され
る。これらには一般に、社債、投資適格社債およびソブリン債が含まれ、一部の先物および先渡取引が含ま
れることもある。レベル２の投資には活発な市場で取引されていないおよび／または譲渡制限が課されてい
るポジションが含まれるため、通常、入手可能な市場情報に基づく非流動性および／または譲渡不可能なこ
とを反映するように評価額が調整されることがある。
レベル３に分類される投資は、取引の頻度が低いために重要な観察不能なインプットを含んでいる。レベ
ル３の投資には、プライベート・エクイティおよび特定の社債が含まれることがある。これらの有価証券に
ついての観察可能な価格を入手できないため、公正価値の算出には評価技法が使用される。
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デリバティブ ファンドは、予定ヘッジを含むヘッジ目的で、デリバティブを使用することがある。ヘッジ
は、ファンドがデリバティブを使用してファンドの他の保有高に伴うリスクを相殺する戦略である。ヘッジ
は損失を軽減することができるが、市場がファンドの予想と異なる動きをした場合やデリバティブのコスト
がヘッジの利益を上回る場合は、利益が減少もしくは消滅し、または損失が生じることもある。ヘッジには
デリバティブの価値の変動がファンドの予想するヘッジ対象の保有高の価値の変動と一致しないリスクもあ
り、この場合、ヘッジ対象の保有高に係る損失が減少せずに増加することもある。ファンドのヘッジ戦略に
よってリスクが軽減する、またはヘッジ取引が利用できる、もしくはコスト効率が良くなるという保証はな
い。ファンドにはヘッジの利用が要求されておらず、ヘッジを利用しないことを選択することもできる。
ファンドがデリバティブに投資した場合、投資した元本金額を上回る損失が生じる可能性がある。また、す
べての状況において適切なデリバティブ取引が利用可能であるとは限らず、他のリスクに対するエクスポー
ジャーを抑えることが有益である場合にファンドがそうした目的でこれらの取引を締結するという保証はな
い。
デリバティブには、上場デリバティブや店頭で個別に取引されるものがある。先物契約や上場オプション
契約等の上場デリバティブは通常、活発に取引されているとみなされるかどうかによって、公正価値ヒエラ
ルキーのレベル１またはレベル２に分類される。
先渡為替契約およびスワップ契約を含む店頭取引デリバティブは、入手可能であり信頼性が高いとみなさ
れる場合には、取引相手、ディーラーまたはブローカーから受領した気配値等の観察可能なインプットを用
いて評価される。評価モデルが使用される場合、店頭取引デリバティブの価値は、当該金融商品の契約条項
および内在する固有のリスク、ならびに観察可能なインプットの入手可能性および信頼性に影響される。か
かるインプットには参照証券の市場価格、イールド・カーブ、クレジット・カーブ、ボラティリティの度合
い、期限前償還率およびかかるインプットの相関関係が含まれる。一般的な先渡為替契約やスワップ契約等
の一部の店頭取引デリバティブは通常、市場データによる裏付けが可能なインプットを有しているため、レ
ベル２に分類される。
これらの店頭取引デリバティブのうち、インプットが観察不能なものはレベル３に分類される。これらの
流動性の低い店頭取引デリバティブの評価では、レベル１および／またはレベル２のインプットが利用され
る場合がある一方、公正価値の決定にとって重要と考えられる他の観察不能なインプットも含まれる。各測
定日現在、投資運用会社は観察可能なインプットを反映してレベル１およびレベル２のインプットを更新す
るが、その結果生じる損益は、観察不能なインプットが重要であるため、レベル３に反映される。
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以下は、ファンドの金融商品の評価に際して 2021 年３月 31 日現在で使用されたインプットに基づく公正価
*
値評価の要約である 。
（単位：米ドル）
（未調整）
同一の投資の
活発な市場に 重要なその他の 重要な
おける 観察可能な 観察不能な
公正価値
公表価格 インプット インプット 2021 年
資産：
（レベル１） （レベル２） （レベル３） ３月 31 日現在
アセット・バック証券
バーミューダ - 4,125,910 - 4,125,910
ケイマン諸島 - 43,935,506 - 43,935,506
米国 - 56,656,183 - 56,656,183
銀行ローン
ルクセンブルク - 946,855 - 946,855
英国 - 486,848 - 486,848
米国 - 16,543,853 - 16,543,853
社債
オーストラリア - 2,713,298 - 2,713,298
カナダ - 4,064,571 - 4,064,571
フランス - 410,500 - 410,500
ドイツ - 304,500 - 304,500
ガーンジー - 2,595,946 - 2,595,946
アイルランド - 213,230 - 213,230
イタリア - 117,706 - 117,706
チャネル諸島ジャージー - 2,108,383 - 2,108,383
ルクセンブルク - 311,022 - 311,022
多国籍企業 - 1,673,460 - 1,673,460
オランダ - 723,629 - 723,629
英国 - 9,291,207 - 9,291,207
米国 - 125,451,555 - 125,451,555
政府債
米国 - 30,472,387 - 30,472,387
地方債
米国 - 6,779,680 - 6,779,680
優先株式
米国 7,945,388 - - 7,945,388
買建キャップ・オプション
米国 - 1,644,670 - 1,644,670
短期投資
定期預金 - 5,767,389 - 5,767,389
投資合計 7,945,388 317,338,288 - 325,283,676
**
デリバティブ
資産
先渡為替契約 - 1,345,803 - 1,345,803
負債
先渡為替契約 - (2,328,069) - (2,328,069)
集中清算されるスワップ契約 - (1,913,901) - (1,913,901)
売建キャップ・オプション - (103,320) - (103,320)
* 有価証券のカテゴリーの詳細情報については「投資有価証券明細表」を参照のこと。
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** デリバティブには、先渡為替契約およびスワップ契約に係る未実現評価益（損）が含まれており、
売建キャップ・オプションは公正価値で表示されている。
2021 年３月 31 日現在、レベル３と評価された有価証券はなかった。
(C ) 有価証券取引および投資収益 財務報告の目的上、有価証券取引は約定日に計上される。発行日取引ま
たは特約日受渡取引により購入または売却された有価証券は、約定日から１か月以上後に決済されることが
ある。有価証券の売却による実現損益は個別原価法に基づき計上される。受取利息は、ディスカウントおよ
びプレミアムの償却額を調整して、発生主義に基づき計上される。配当収益は配当落ち日に計上される。投
資収益は源泉徴収税控除後の金額で計上される。回収が見込めない有価証券については、クーポン収入は認
識されない。モーゲージ関連証券およびその他アセット・バック証券のペイダウン損益がある場合には、受
取利息の構成要素として損益計算書に計上される。その他収益には、定期預金の受取利息が含まれることが
ある。
(D) 費用 費用は発生主義に基づき計上される。ファンドは報酬および費用を負担する。これらは、管理事
務代行および会計報酬、資産保管報酬、名義書換事務代行報酬、販売報酬、投資運用報酬、監査報酬ならび
にファンドの運用に関連するその他の費用を含むが、これらに限定されない。
(E) 特約日受渡取引 ファンドは、特約日受渡基準で有価証券を購入または売却することがある。当該取引
は、事前に決めた価格または利回りで有価証券を購入または売却するというファンドのコミットメントを伴
うものであり、支払および受渡は慣習的な決済期間を超えて行われる。特約日受渡取引において購入が未決
済の場合、ファンドは、購入価格に見合った十分な金額の流動性資産を区分する。
特約日受渡基準で有価証券を購入する場合、ファンドは価格や利回りの変動リスクを含む有価証券の所有
に伴う権利とリスクを引き受け、純資産価額を算定する際にかかる変動を考慮する。ファンドは、特約日受
渡契約を締結後に処分または条件変更を行うことがあり、その結果、キャピタルゲインまたはキャピタルロ
スが生じる可能性がある。ファンドが特約日受渡基準で有価証券を売却する場合、ファンドに当該有価証券
に関する将来の損益が発生することはない。 2021 年３月 31 日現在、ファンドはいかなる特約日受渡取引も保
有していなかった。
(F) 分配方針 受託会社は、管理会社の指示により、分配日に終了する各期間（分配日を含む）（以下「分
配計算期間」という。）に関して受益者に分配を支払う。管理会社は通常、各分配計算期間に対応するファ
ンドの債券ポートフォリオの満期利回り、その他の手数料、経費および費用、ならびにヘッジコースの場合
には適用されるヘッジ通貨と米ドルとの金利差を含むがこれらに限定されない要素を考慮に入れた上で分配
額を決定する。ただし、特定の分配計算期間について分配が行われない場合もある。管理会社は、分配を収
益ならびに実現および未実現利益から支払うよう努めている。しかし、分配は関連する受益証券コースに帰
属する資本から支払われることがある。
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2021 年３月 31 日に終了した６か月間に公表され、支払われた分配は以下の通りである。
（単位：米ドル）
金額
受益者への分配
25,490
豪ドル・コース
297,477
日本円ヘッジコース
3,230,490
日本円ヘッジなしコース
17,025
NZ ドル・コース
802,783
トルコ・リラ・コース
32,871
米ドル・コース
109,034
南アフリカ・ランド・コース
4,515,170
分配合計
(G) 現金および外国通貨 ファンドの機能通貨および報告通貨は米ドルである。為替レートの変動によって
生じた通貨の保有高ならびにその他の資産および負債の価値の変動は、未実現為替差損益として計上され
る。投資有価証券に係る実現損益および未実現評価損益、ならびに収益および費用は、各取引日および報告
日にそれぞれ換算される。有価証券への投資およびデリバティブに係る為替レートの変動による影響額は、
損益計算書上でかかる有価証券の市場価格および価値の変動による影響額と区別せず、実現および未実現純
損益に含まれている。
(H) 定期預金 ファンドは、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー（以下「資産保管会社」とい
う。）を通じて、投資運用会社が決定した１社または複数の適格な預託機関の翌日物定期預金に余剰現金残
高を預け入れている。これらはファンドの投資有価証券明細表において、短期投資に分類されている。
(I) レポ契約 投資運用会社は、ファンドのために、レポ契約を締結し、有価証券の貸借を行うことができ
る。投資運用会社は、ファンドのためにレポ契約を締結する場合、金融機関に有価証券を「売却」し、当該
有価証券を金融機関が支払った金額に交渉で決定した金利での利息を加算した金額で、相互に合意した日に
買戻すことに同意する。レポ契約の利用には一定のリスクが伴う。レポ契約に基づくファンドのための投資
運用会社への有価証券の売り手が、破産その他の理由により、対象有価証券の買戻義務を履行できない場
合、当該有価証券の流動化におけるコストの発生または遅延に直面することになり、実現額が当該有価証券
の買戻価格に合意した利息額を加算した金額を下回る場合、損失が発生する可能性がある。売り手が破産し
た場合、投資運用会社は、ファンドのために対象有価証券の利息を稼得できない、または対象有価証券を処
分する能力が制限される可能性がある。レポ契約の取引相手が支払不能に陥った場合、ファンドのために投
資運用会社に支払われるべき買戻価格の回収が遅延する可能性がある。 2021 年３月 31 日現在、ファンドはい
かなるレポ契約も保有していなかった。
(J) 先渡為替契約 ファンドは、ファンドの有価証券の一部もしくは全部に関連する通貨エクスポージャー
のヘッジを目的とした有価証券の予定購入もしくは売却の決済に関連して、または投資戦略の一環として、
先渡為替契約を締結することがある。先渡為替契約とは、将来において定められた価格で通貨を売買する２
当事者間の契約である。先渡為替契約の公正価値は、先渡為替レートの変動に応じて変動する。先渡為替契
約は日々時価評価され、ファンドは公正価値の変動を未実現評価損益として計上する。契約締結時の価値と
契約終了時の価値との差額に相当する実現損益は、通貨の受渡時に計上される。これらの契約には、資産負
債計算書に反映されている未実現評価損益を上回る市場リスクが含まれる場合がある。さらに、取引相手が
契約条件を履行できない場合、または通貨価値が基準通貨に対して不利に変動した場合、ファンドはリスク
にさらされる可能性がある。ファンドはまた、投資者のために為替リスクのヘッジ目的で先渡為替契約を締
結することも認められている。コース固有の為替契約によって生じた損益は、それぞれのコースに配分され
る。 2021 年３月 31 日現在において未決済の先渡為替契約は、投資有価証券明細表に記載されている。
(K) 先物契約 ファンドは先物契約を締結することがある。ファンドは、証券市場または金利や通貨価値の
変動に対するエクスポージャーを管理するために、先物契約を利用することがある。先物契約の利用に伴う
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主なリスクは、ファンドが保有する有価証券の市場価値の変動と先物契約の価格との間の相関関係が不完全
であること、市場の流動性が低い可能性、取引相手が契約条件を履行できないことである。先物契約は、
日々 の公表清算価格に基づいて評価される。先物契約を締結する際に、ファンドは、ブローカーまたは取引
所の当初証拠金要件に従い、現金または米国政府債および政府機関債を先物ブローカーに預託することが求
められる。先物契約は日々時価評価され、 先物契約に係る適切な未実現評価益／（損）は資産および／また
は負債として資産負債計算書に計上される。 損益は認識されるが、契約が満了または終了するまでは実現し
たとはみなされない。 2021 年３月 31 日現在、ファンドはいかなる先物契約も保有していなかった。
(L) スワップ契約 ファンドは、金利スワップおよびクレジット・デフォルト・スワップを含むがこれらに
限定されないスワップ取引に投資することがある。スワップ契約には、店頭取引市場において個別に組成さ
れるもの（以下「店頭取引スワップ」という。）と、公認商品取引所等の多角的取引施設プラットフォーム
またはその他の取引施設プラットフォームにおいて実行されるもの（以下「集中清算されるスワップ」とい
う。）がある。ファンドは、信用リスクおよび金利リスクに対するエクスポージャーの管理のため、クレ
ジット・デフォルト・スワップおよび金利スワップ契約を締結することがある。有価証券または現金は、債
務不履行または破産／支払不能に陥った際に価値のある資産および償還請求権を提供するために、各スワッ
プ契約の条項に従って担保または証拠金として識別される。
スワップは、入手可能な範囲において、第三者ベンダーや公認商品取引所により提供された評価額、また
はマーケット・メーカーから入手した相場に基づき、日々時価評価される。時価に変動が生じる場合には、
損益計算書に未実現評価益（損）の純変動の構成要素として反映される。集中清算されるスワップの評価額
に日々の変動がある場合は、資産負債計算書に評価額の変動に係る未収金または未払金（以下「変動証拠
金」という。）として適宜計上される。市場相場が容易に入手可能ではなく、スワップがいずれの評価方法
でも評価できない場合、スワップの価値は投資運用会社が誠実に決定する。
クレジット・インデックスに係るクレジット・デフォルト・スワップ契約は、特定のリターンを受領する
権利と引換えに、クレジット・インデックスを構成する参照組織の全部または一部の評価の切下げ、元本割
れ、利払い遅延または債務不履行が生じた場合に、一方の当事者による他方の当事者への一連の支払いの実
行を伴うものである。クレジット・インデックスとは、クレジット市場全体のうちの一部を示すように設計
された、信用手段またはエクスポージャーの一覧である。これらのインデックスは、インデックスのセク
ターに基づくクレジット・デフォルト・スワップ市場において最も流動性の高い組織となるようにディー
ラーの調査結果によって決定された参照クレジットから組成される。インデックスの構成要素は、それぞれ
のセクターにおける投資適格証券、ハイ・イールド証券、資産担保証券、エマージング・マーケッツ、およ
び／または様々な信用格付けに係るクレジット・デフォルト・スワップを含むが、これらに限定されない。
クレジット・インデックスは、固定スプレッドと標準的な満期日を含む標準的な条件が付されたクレジッ
ト・デフォルト・スワップを使用して取引される。インデックス・クレジット・デフォルト・スワップは、
インデックスを構成する全銘柄を参照しており、債務不履行が生じた場合、当該銘柄のインデックスにおけ
るウェイトに基づいて、信用事由は解消される。インデックスの構成要素は、定期的（通常６ヶ月毎）に変
更され、大部分のインデックスについて、各銘柄は当該インデックス内で同等のウェイトを有している。
2021 年３月 31 日現在、ファンドはいかなるクレジット・デフォルト・インデックス・スワップ契約も保有し
ていなかった。
金利スワップ契約は、ファンドによる他の当事者との利息の支払または受領に対するそれぞれの約定の交
換（想定元本に係る変動金利による支払額と固定金利による支払額との交換等）を伴う。金利スワップ契約
の形式には以下が含まれる。 ( ⅰ ) プレミアムと引換えに、一方の当事者が他方の当事者に特定の金利、すな
わち「キャップ」を上回る金利部分を支払うことに同意する金利キャップ、 ( ⅱ ) プレミアムと引換えに、一
方の当事者が他方の当事者に特定の金利、すなわち「フロア」を下回る金利部分を支払うことに同意する金
利フロア、 ( ⅲ ) 決められた最小または最大レベルを超える金利変動からの防御目的で一方の当事者がキャッ
プを売却しフロアを購入する、またはその反対を行う金利カラー、 ( ⅳ ) 取引相手がスワップ取引 全体 を満了
日までの所定の日時までにゼロ・コストで終了することができるコーラブル金利スワップ、 ( ⅴ ) 金利スワッ
プ利用者に対して、金利スワップ・レートと特定のベンチマークの差異（すなわちスプレッド）を固定する
ことを認めるスプレッド・ロック、または ( ⅵ ) 異なる金融市場に基づいて、２当事者間で変動金利を交換で
きるベーシス・スワップ。 2021 年３月 31 日現在において未決済の金利スワップ契約は、投資有価証券明細表
に記載されている。
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トータル・リターン・スワップは通常、スワップ期間中に、特定の参照証券、証券指数または指数の構成
要素に関して、一方の当事者がプラスのリターンを支払う義務を負い、もう一方の当事者がマイナスのリ
ターンを支払う義務を負う２当事者間の契約である。トータル・リターン・スワップ契約は日々時価評価さ
れ、 変動があれば、損益計算書にスワップ契約に係る未実現評価益／（損）の純変動として計上される。
トータル・リターン・スワップは通常、有価証券やその他の原資産の受渡を伴わない。トータル・リター
ン・スワップ契約の取引相手が債務不履行に陥った場合、ファンドの損失リスクは、ファンドが契約上受け
取る権利を有する、取引相手からの正味支払額で構成される。ロングのトータル・リターン・スワップ契約
を利用する場合、ファンドは、資産負債計算書に表示された金額を上回る損失リスクにさらされる。ショー
トのトータル・リターン・スワップ契約を利用する場合、ファンドは無制限の損失の対象となる。ファンド
が定期的に受け取る（支払う）金額は、損益計算書にスワップ契約に係る実現純利益／（損失）として計上
される。 2021 年３月 31 日現在、ファンドはいかなるトータル・リターン・スワップ契約も保有していなかっ
た。
(M) オプション契約 ファンドは、保有しているまたは投資する可能性のある有価証券およびデリバティブ
に係るコール・オプションおよびプット・オプションの売り手である。プット・オプションの売りにより、
原資産である金融商品に対するファンドのエクスポージャーは増加する傾向にある。コール・オプションの
売りにより、原資産である金融商品に対するファンドのエクスポージャーは減少する傾向にある。ファンド
がコールまたはプットを売る時点で受領したプレミアムと同額が負債に計上され、その後、売建オプション
の現在の価値を反映するために時価評価される。当該負債は資産負債計算書に未行使の売建オプションとし
て反映される。オプションの売りによって受領したプレミアムは、当該オプションが失効した時点で実現利
益として会計処理される。オプションの売りによって受領したプレミアムは、当該オプションが行使または
決済された時点で、原資産である先物、スワップ、証券もしくは通貨取引に係る収入額に加算されるか、ま
たは支払額と相殺され、実現損益が確定される。一部のオプションの売りでは、プレミアムが将来において
決定される。オプションの売り手であるファンドは、原資産である金融商品の売却（コール）もしくは購入
（プット）について管理しておらず、このため売建オプションの原資産である金融商品の価格が思わしくな
い方向に変動する可能性があるという市場リスクを負っている。ファンドには、市場の非流動性により決済
取引を行うことができないリスクがある。
ファンドは、プット・オプションおよびコール・オプションの買い手となることもある。コール・オプ
ションの買いにより、原資産である金融商品に対するファンドのエクスポージャーは増加する傾向にある。
プット・オプションの買いにより、原資産である金融商品に対するファンドのエクスポージャーは減少する
傾向にある。ファンドが支払うプレミアムは資産負債計算書に投資として計上され、その後、当該オプショ
ンの現在の価値を反映するために時価評価される。オプションの買いによって支払ったプレミアムは、当該
オプションが失効した時点で実現損失として会計処理される。一部のオプションの買いでは、プレミアムが
将来において決定される。これらのオプションのプレミアムは、特定の期間におけるインプライド・ボラ
ティリティ・パラメーターに基づいている。プット・オプションおよびコール・オプションの買いに関連す
るリスクはプレミアムの支払額を上限とする。オプションの買いにより支払ったプレミアムは、当該オプ
ションが行使または決済された時点で、原資産である投資取引に係る支払額に加算されるか、または収入額
と相殺され、原資産である投資取引の売却時に実現損益が確定される。 2021 年３月 31 日現在において保有し
ているオプション証券は、投資有価証券明細表に記載されている。
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(N) モーゲージ・バック証券 ファンドはモーゲージ・バック証券に投資することがある。モーゲージ関連
証券には、モーゲージ・パススルー証券、モーゲージ担保債務証書（以下「 CMO 」という。）、商業用モー
ゲージ・バック証券、モーゲージ・ダラー・ロール、 CMO レジデュアル、ストリップ型モーゲージ・バック証
券（以下「 SMBS 」という。）、ならびに直接的もしくは間接的な不動産モーゲージ・ローンに対する参加持
分を示している、または当該ローンを担保および支払源としているその他の証券が含まれる。ファンドは米
国政府機関によって発行または保証されているモーゲージ・バック証券および CMO にのみ投資することがあ
る。
一部のモーゲージ・バック証券の価値は、実勢金利の変動による影響を特に大きく受ける可能性がある。
一部のモーゲージ関連証券に関して元本が早期返済された場合、元本再投資によるファンドの利回りが低下
する可能性がある。金利が上昇すると、通常、モーゲージ関連証券の価値は低下するが、金利が低下した場
合であっても、期限前償還条項のあるモーゲージ関連証券の価値は、他の確定利付証券ほどは上昇しない可
能性がある。原資産であるモーゲージの期限前償還率は、モーゲージ関連証券の価格およびボラティリティ
に影響を及ぼし、当該証券の満期までの実効期間が購入時の予想より短縮または延長される可能性がある。
原資産であるモーゲージの期限前償還率が予想と異なりモーゲージ関連証券の満期までの実効期間が予想よ
り長くなった場合、当該証券のボラティリティは拡大するものと予想される。当該証券の価値は、発行体の
信用度についての市場の認識に応じて変動する可能性がある。また、モーゲージおよびモーゲージ関連証券
は通常、何らかの形式の政府または民間による保証、および／または保険による保証によって裏付けられて
いるが、民間の保証会社または保険会社が債務を履行する確証はない。 2021 年３月 31 日現在において保有し
ているモーゲージ・バック証券は、投資有価証券明細表に記載されている。
(O) 米国政府機関または政府系企業 米国政府機関または政府系企業が発行した有価証券は、米国財務省に
よって保証されていない場合もある。米国政府が全額出資している連邦政府抵当金庫（以下「 GNMA 」または
「ジニーメイ」という。）は、米国政府の十分な信頼と信用に裏付けられており、 GNMA が承認した機関によ
り発行され、連邦住宅局または退役軍人省により保証されているモーゲージ・プールを裏付けとする有価証
券の元本および利息について、期日通りの支払を保証する権限を与えられている。政府関連保証会社（すな
わち、米国政府の十分な信頼と信用による裏付けがない）には、連邦抵当金庫（以下「 FNMA 」または「ファ
ニーメイ」という。）および連邦住宅金融抵当金庫（以下「 FHLMC 」または「フレディマック」という。）が
含まれる。 FNMA が発行したパススルー証券は、元本および利息の期日通りの支払について FNMA による保証は
あるが、米国政府の十分な信頼と信用による裏付けはない。 FHLMC は利息の期日通りの支払と最終的な元本の
回収を保証しているが、当該参加証券には米国政府の十分な信頼と信用による裏付けはない。 2021 年３月 31
日現在において保有している米国政府機関または政府系企業により発行された有価証券は、投資有価証券明
細表に記載されている。
(P) 元本利息分離債 ファンドは、元本利息分離債（以下「ストリップス債」という。）に投資することが
ある。ストリップ証券とは、元本と利息のキャッシュ・フローを分離し、一方の商品が原証券から元本の全
額を受け取り（「 PO 」または「元本のみ」という。）、他方の商品が利息のキャッシュ・フローを受け取る
（「 IO 」または「利息のみ」という。）ように組成された金融商品である。これらの商品の価値、流動性お
よび関連収益は金利の変動の影響を受けやすく、元本のみの証券は一般的に原証券よりも大きな実効デュ
レーションを示す。 2021 年３月 31 日現在において保有している米国財務省および政府機関のストリップス債
は、投資有価証券明細表に記載されている。
(Q) ソブリン債 ファンドは主に新興国によって発行または保証されているソブリン債に投資することがあ
る。ソブリン債への投資は、高度のリスクを伴うものである。ソブリン債の返済を管理する政府機関には、
期日が到来した元本および／または利息の返済を条件通りに行う能力もしくは意向がないことがある。元本
および利息を期日通りに返済する政府機関の意向または能力は、特に、キャッシュ・フローの状況、外貨準
備金の程度、支払期日における十分な外貨の利用可能性、経済全体に対する債務返済負担の相対的規模、国
際通貨基金に関する政府機関の方針、および政府機関に影響を及ぼし得る政治的制約により左右される可能
性がある。政府機関は、債務の元本および利息を減少させるために、米国以外の政府、国際機関およびその
他の国際的な組織による支援に頼る可能性もある。これらの政府、国際機関およびその他の国際的な組織に
よる支払のコミットメントは、経済改革の実施および／または景気や当該債務者による適時返済が条件と
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なっている場合がある。こうした改革が実施されない場合や、景気レベルが達成されない、または元本もし
くは利息が期日通りに返済されない場合には、このような第三者による政府機関への資金貸付のコミットメ
ン トが取り消されることもあり、これにより当該債務者が期日通りに債務を返済する能力または意向はさら
に損なわれる可能性がある。その結果、政府機関のソブリン債はデフォルトとなる可能性がある。
ソブリン債の保有者は、債務返済の繰延を認め、当該政府機関に追加の貸付を行うよう要請されることが
ある。政府機関がデフォルトした場合、当該債務を回収するための効果的な法律上の救済策はほとんどな
い、または全くない。
逼迫している市場（経済が行き詰っている国）への投資は、逼迫していない市場への投資よりも大きなリ
スクを伴う可能性があり、当該投資の価格はより不安定となる可能性がある。逼迫している市場における政
治、社会または経済の変化は、ファンドの投資の市場価格および収益、ならびに当該金額を本国へ送り返す
ファンドの能力に甚大な影響を及ぼす可能性がある。 2021 年３月 31 日現在において保有しているソブリン債
は、投資有価証券明細表に記載されている。
(R) アセット・バック証券 アセット・バック証券は、満期までの利回りおよび有利な金利で再投資する能
力を低下させうる延長リスク、拡大リスクおよび期限前償還リスクにさらされている。アセット・バック証
券の原資産であるローンに期限前返済（債務者による任意の期限前返済ならびに債務不履行および抵当権実
行による清算を含む）が発生する比率は、現在の金利、および経済、人口統計、税金、社会、法律その他の
要因を含む、しかしこれらに限定されない様々な要因によって影響を受ける。期限前返済率が予想と異なる
場合、アセット・バック証券への投資の平均利回りに悪影響を及ぼす可能性がある。一般的に、期限前返済
は金利が下落すると増加し、金利が上昇すると減少する。特定のローン・プールの金利感応度は、ローンの
返済状況や特定のクラスのアセット・バック証券に依拠しており、そのため、原資産であるモーゲージ・
ローンからのキャッシュ・フローの配分に依拠している。これは、予想以上の利回りの低下（特に再投資に
関して）または保有期間の長期化という問題を生じさせ、アセット・バック証券の期待収益率に悪影響を及
ぼす可能性がある。特定の種類のアセット・バック証券には、非常に複雑な金利およびキャッシュ・フロー
条項が含まれており、満期までの利回りおよび総合利回り、ならびに市場価値の両方に関して非常に変動が
大きい可能性がある。 2021 年３月 31 日現在のアセット・バック証券残高は、投資有価証券明細表に記載され
ている。
(S) 地方債 地方債は通常、米国の州および地方自治体、ならびにその機関、当局およびその他の補助機関
により発行されている。地方債には、金利リスク、信用リスクおよび市場リスクがある。発行体の支払能力
は、訴訟、法律もしくはその他の政治的事象または発行体の破産による影響を受ける可能性がある。 2021 年
３月 31 日現在の地方債残高は、投資有価証券明細表に記載されている。
(T) 銀行ローン ファンドは、固定金利および変動金利のローンに投資することがあるが、投資の形態は通
常、ローン・パーティシペーションやローン・パーティシペーションの一部割当であり、以下のローン商品
を含む場合がある。 2021 年３月 31 日現在の銀行ローン残高は、投資有価証券明細表に記載されている。
シニアローン シニアローンは通常、様々な業界および地域において事業を運営している企業、パートナー
シップおよびその他の事業体に提供される。シニアローンは通常、借入人の資本構造の最も上位のポジショ
ンを占め、特定の担保で保証されており、借入人の一般資産に対する請求権は借入人の劣後債務保有者や株
主より上位である。借入人は通常、シニアローンによる収入をレバレッジド・バイアウト、資本再構成、合
併、買収および株式買戻しの資金として利用しているが、それより少ない金額を内部的成長やその他の企業
目的にも利用している。シニアローンの金利は通常、基準貸出金利を参照し、プレミアムを加算して、日
次、月次、四半期毎または半年毎に決定される。これらの基準貸出金利は通常、 LIBOR 、１つもしくは複数の
主要な米国の銀行により提示されるプライム・レート、または譲渡性預金金利もしくは商業貸付会社が使用
するその他の貸出基準金利である。かかる投資の質は通常、投資適格を下回る。
第二順位担保権付ローン 第二順位担保権付ローンは、公的および民間の企業ならびにその他の非政府機関
および発行体が様々な目的で借入れるローンである。第二順位担保権付ローンは、関連する借入人の１つま
たは複数のシニアローンに次いで返済される。第二順位担保権付ローンは通常、第二順位の担保権または当
該ローンに基づく借入人の債務を保証する特定の担保に対する抵当権で保証されており、通常はシニアロー
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ンと同様の保護および権利が付されている。第二順位担保権付ローンの返済の優先順位は、関連する借入人
のシニアローン以外の債務には劣後しない（劣後しない条件になっている）。シニアローン同様に、第二順
位 担保権付ローンにも、通常、調整可能な変動金利が付されている。第二順位担保権付ローンの返済順位は
シニアローンの次であるため、投資リスクはより高いが、この追加的リスクを反映して利率も高いことが多
い。かかる投資の質は通常、投資適格を下回る。返済順位が劣後することを除けば、第二順位担保権付ロー
ンの特徴およびリスクの多くは上記のシニアローンに類似している。
その他の担保付ローン シニアローンおよび第二順位担保権付ローンを除くその他の担保付ローンは、公的
および民間の企業ならびにその他の非政府機関および発行体が様々な目的で借入れるローンである。かかる
担保付ローンの返済順位は、借入人の１つまたは複数のシニアローンおよび第二順位担保権付ローンに劣後
する。かかる担保付ローンは通常、優先度の低い担保権または当該ローンに基づく借入人の債務を保証する
特定の担保に対する抵当権で保証されており、通常はシニアローンおよび第二順位担保権付ローンに劣後す
る保護および権利が付されている。担保付ローンは、将来において借入人がより上位の債務を借入れた場
合、それに返済順位が劣後する可能性がある。かかる担保付ローンには固定金利または調整可能な変動金利
が付されることがある。かかる担保付ローンの返済順位は、借入人のシニアローンおよび第二順位担保権付
ローンに劣後するため、投資リスクはシニアローンおよび第二順位担保権付ローンよりも高いが、この追加
的リスクを反映して利率も高いことが多い。かかる投資の質は通常、投資適格を下回る。返済順位がさらに
劣後することを除けば、かかる投資の特徴およびリスクの多くは上記のシニアローンおよび第二順位担保権
付ローンに類似している。しかし、かかる担保付ローンの返済順位は、借入人のシニアローンおよび第二順
位担保権付ローンに劣後するため、借入人の上位にある担保付債務の影響を考慮した場合、借入人のキャッ
シュ・フローおよびローンの担保となっている不動産が予定されている返済を行うのに不十分となる追加的
リスクにさらされる可能性がある。また、かかる担保付ローンは、シニアローンおよび第二順位担保権付
ローンに比べて価格のボラティリティが高いと予想されており、流動性が低い可能性がある。さらに、オリ
ジネーターが、その他の担保付ローンにおける参加持分を売却できず、信用リスクのエクスポージャーが拡
大する可能性もある。
無担保ローン 無担保ローンは、公的および民間の企業ならびにその他の非政府機関および発行体が様々な
目的で借入れるローンである。無担保ローンの返済の優先順位は通常、借入人の担保付債務保有者よりも低
い。無担保ローンには、担保権または当該ローンに基づく借入人の債務を保証する特定の担保に対する抵当
権による保証はない。無担保ローンの返済順位は、その条件に従い、シニアローン、第二順位担保権付ロー
ンおよびその他の担保付ローンを含む、借入人のその他の債務に劣後する。無担保ローンには固定金利また
は調整可能な変動金利が付されることがある。無担保ローンは、借入人の担保付債務に劣後するため、投資
リスクは担保付ローンよりも高いが、この追加的リスクを反映して利率も高いことが多い。かかる投資の質
は通常、投資適格を下回る。返済順位が劣後し無担保であることを除けば、かかる投資の特徴およびリスク
の多くは上記のシニアローン、第二順位担保権付ローンおよびその他の担保付ローンに類似している。
ディレイド・ファンディング・ローンおよびリボルビング与信枠 ファンドは、ディレイド・ファンディン
グ・ローンおよびリボルビング与信枠を締結する、またはそれらへの参加持分を取得することがある。これ
らのコミットメントでは、貸出人は規定の期間において借入人の要求に応じて上限金額までの貸出を行うこ
とに同意している。これらのコミットメントにより、ファンドは、投資の増額決定を自らは行わないような
場合であっても（会社の財務状況により返済されない可能性が高い場合を含む）、投資の増額を求められる
可能性がある。ファンドは、追加資金を貸出す義務を有している範囲において、当該義務を果たすのに十分
な金額の分だけ、投資運用会社により流動性があると判断された資産を区分する、または「確保する」。
銀行ローンの利息に関連して、ファンドは、未実行銀行ローン利息を締結することがある（以下「コミッ
トメント」という。）。これらのコミットメントに関連して、ファンドは通常、約定額の一定割合で設定さ
れるコミットメント手数料を稼得する。かかる手数料は、損益計算書の受取利息に含まれ、コミットメント
の期間にわたって比例配分で認識される。未実行銀行ローン利息は、日々時価評価され、未実現評価損益が
資産負債計算書および損益計算書に計上される。
2021 年３月 31 日現在のファンドの未実行のローン・ポジションの要約は、以下の表の通りである。
（単位：米ドル）
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未実現
未実行の銀行ローンに 対象となる銀行ローン
借手 係る利息 に係る利息の価値 評価益 /( 損 )
Help at Home LLC 29,577 30,150 573
Higginbotham Insurance Agency, Inc. 76,335 75,725 (610)
National Mentor Holdings, Inc. 19,901 19,903 2
Southern Veterinary Partners LLC 42,028 42,597 569
167,841 168,375 534
(U) リバース・レポ契約 ファンドは、マスター買戻契約（以下「 MRA 」という。）の条件に従ってリバー
ス・レポ契約（以下「 RVP 」という。）を締結することがある。これによりファンドは有価証券を売却し、相
互に合意した日付および価格で当該有価証券を買戻すことに合意する。ファンドは、リバース・レポ契約を
締結する時点で、買戻価格と同等の価値を有する流動資産を資産保管会社における分別勘定に区分する。 MRA
およびその他のマスター・アグリーメントに基づき、ファンドは、債務不履行時には、支払額および／また
は受取額と、保有する担保および／または取引相手への差入担保とを相殺し、ファンドへの純額支払もしく
はファンドによる純額支払の１回で決済することを認められている。 MRA の取引相手の債務不履行時には、
ファンドは、当該取引相手が保有しているおよび／または当該取引相手へ差し入れている超過担保（買戻価
格を超過する市場価値のある担保）について、無担保債権者とみなされる可能性があり、このため当該超過
担保の返却が遅延するまたは否認される可能性がある。 2021 年３月 31 日現在、ファンドはいかなるリバー
ス・レポ契約も保有していなかった。
(V) デリバティブ 会計基準コード化体系 ASC 815-10-50 は、デリバティブおよびヘッジ活動に関する開示
を要求している。かかる基準は、 a) 事業体がデリバティブを使用する方法および理由、 b) デリバティブお
よび関連するヘッジ対象の会計処理方法、ならびに c) デリバティブおよび関連するヘッジ対象が事業体の財
政状態、財務成績およびキャッシュ・フローに及ぼす影響について開示することをファンドに要求してい
る。
ファンドは、主にトレーディング目的で、先物および先渡為替契約を含む様々なデリバティブ取引を行う
ことがある。各デリバティブの主なリスク・エクスポージャーは、金利リスク、信用リスクまたは為替リス
クである。これらのデリバティブの公正価値は資産負債計算書に含まれ、公正価値の変動は損益計算書に実
現利益（損失）または未実現評価益（損）の純変動として反映される。当期間において、ファンドのデリバ
ティブ取引は先渡為替契約、金利スワップ契約および買建キャップ・オプション契約で構成されていた。
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以下は、リスク・エクスポージャー別に分類されるファンドのデリバティブの公正価値評価の要約であ
る。
2021 年３月 31 日現在の資産負債計算書上のデリバティブの公正価値
ASC 815 に基づくヘッジ手段として会計処理されていないデリバティブ
（単位：米ドル）
計上科目 為替リスク * 金利リスク * 信用リスク * 株式リスク * 合計
デリバティブ資産
買建キャップ・オプション ** - - - 1,644,670 1,644,670
先渡為替契約に係る未実現
1,345,803 - - - 1,345,803
評価益
1,345,803 - - 1,644,670 2,990,473
デリバティブ負債
売建キャップ・オプション - - - (103,320) (103,320)
先渡為替契約に係る未実現
(2,328,069) - - - (2,328,069)
評価損
スワップ契約に係る未実現
- (1,913,901) - - (1,913,901)
評価損
(2,328,069) (1,913,901) - (103,320) (4,345,290)
* 総額は、資産負債計算書の先渡為替契約およびスワップ契約に係る未実現評価益（損）に表示され
ており、売建キャップ・オプションは公正価値で表示されている。当日の変動証拠金のみが資産負
債計算書に計上されている。
** 買建キャップ・オプションは、資産負債計算書の「投資、公正価値」の項目に含まれている。
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デリバティブが 2021 年３月 31 日に終了した６か月間の損益計算書に及ぼす影響
ASC 815 に基づくヘッジ手段として会計処理されていないデリバティブ
（単位：米ドル）
計上科目 為替リスク 金利リスク 信用リスク 株式リスク 合計
運用の結果として認識された、
デリバティブに係る実現利益
( 損失 )
有価証券への投資に係る実現
- - - 595,109 595,109
純利益 *
先渡為替契約に係る実現純利
1,419,304 - - - 1,419,304
益 **
スワップ契約に係る実現純利益
- (221) 997,741 (4,379) 993,141
( 損失 )
1,419,304 (221) 997,741 590,730 3,007,554
運用の結果として認識された、
デリバティブに係る未実現評価
益 ( 損 ) の変動
有価証券への投資に係る未実現
- - - 905,528 905,528
評価益の純変動 ***
先渡為替契約に係る未実現評価
(1,232,529) - - - (1,232,529)
( 損 ) の純変動 ****
スワップ契約に係る未実現評価
- (1,915,812) (551,529) 16,146 (2,451,195)
益 ( 損 ) の純変動
売建キャップ・オプションに係
- - - (16,170) (16,170)
る未実現評価 ( 損 ) の純変動
(1,232,529) (1,915,812) (551,529) 905,504 (2,794,366)
* 買建キャップ・オプション契約に係る実現損失を示している。
** 為替取引および先渡為替契約に係る実現利益（損失）として損益計算書に表示されている金額を含
んでいる。
*** 買建キャップ・オプション契約に係る未実現評価益純額を示している。
**** 為替取引および先渡為替契約に係る未実現評価益（損）の純変動として損益計算書に表示されてい
る金額を含んでいる。
2021 年３月 31 日に終了した６か月間において、未決済の先渡為替契約の平均月次元本金額は以下の通りで
あった。
（単位：米ドル）
ファンド・レベル 29,452,078
豪ドル・コース 9,373,919
日本円ヘッジコース 37,833,135
NZ ドル・コース 4,827,747
トルコ・リラ・コース 14,730,159
南アフリカ・ランド・コース 5,644,154
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2021 年３月 31 日に終了した６か月間において、平均月次想定元本は以下の通りであった。
（単位：米ドル）
18,358,351
金利スワップ契約 29,452,078
1,010,828
トータル・リターン・スワップ契約 *
9,373,919
10,505,590
クレジット・デフォルト・スワップ契約 **
37,833,135
614,507
買建オプション契約 4,827,747
(87,150)
売建キャップ・オプション ***
14,730,159
* トータル・リターン・スワップ契約の平均月次想定元本は、１か月間の取引を示していた。
** クレジット・デフォルト・スワップ契約の平均月次想定元本は、５か月間の取引を示していた。
*** 売建キャップ・オプションの平均月次想定元本は、２か月間の取引を示していた。
ファンドは、特定の取引相手との、（店頭取引デリバティブおよび随時行われる外国為替取引を扱う）国
際スワップデリバティブ協会のマスター・アグリーメントのようなマスターネッティング契約の当事者であ
る。マスターネッティング契約には、特に当事者の一般的義務、表明、合意、担保要件、債務不履行および
契約の早期終了に関する条項が含まれる。
担保要件は、各取引相手とのファンドの正味ポジションに基づいて決定される。担保の形態は、ファンド
と該当する取引相手の合意に基づき、現金または他の有価証券の場合がある。特定の取引相手については、
マスター・アグリーメントの条項に従い、ファンドに供された担保（該当する場合）はファンドの資産保管
会社が分別勘定にて保管し、売却または再担保差入が可能な金額については投資有価証券明細表に表示され
ている。ファンドが差し入れた担保（該当する場合）は、ファンドの資産保管会社によって分別保管され、
投資有価証券明細表において特定される。 2021 年３月 31 日現在、担保として差し入れ／受領されている現金
は、投資有価証券明細表に記載されている。
３．受益証券
2021 年３月 31 日現在、すべての発行済受益証券は４受益者によって保有されていた。
(A) 受益証券の申込 受益証券は１口当たり純資産価額で各取引日に申し込むことができる。取引日とは、
各営業日および／または管理会社が受託会社と協議の上で随時決定するその他の単一または複数の日をい
う。受益証券の申込に関して、申込価格の 3.00 ％（適用される消費税額を除く。）を上限とする申込手数料
も課される。この申込手数料は日本において大和証券株式会社（以下「販売会社」という。）に支払われ
る。
(B) 買戻し 各受益者は、受益証券の全部または一部を、買戻価格（すなわち、関連する買戻日における受
益証券１口当たり純資産価額）で買い戻してもらうよう、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー
（以下「管理事務代行会社」という。）に買戻通知を提出することができる。
提出された買戻請求は、管理会社が通常または特定の状況（英文目論見書に「買戻停止」として記載され
ている状況を含む）において別段の決定をしない限り、取消不能である。
買戻請求の提出は、買戻しを希望する特定コースの受益証券口数に関して行われる。各受益証券コースに
関して、買戻日（各取引日および／または管理会社が受託会社と協議の上でファンドもしくはファンドの受
益証券コースに関して随時決定するその他の単一または複数の日をいう。）における受益者１名当たりの最
低受益証券買戻口数は１口以上であり、その後は１口の整数倍である。１口に満たない端数の受益証券の買
戻しは行われない。
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４．リスク要因
以下はファンドの投資に関する全体的なリスクの要約であるが、ファンドへの投資に内在するすべてのリ
スクの完全なリストではない。
(A) 市場リスクおよび選定リスク 市場リスクとは、ファンドが投資している１つまたは複数の市場の価値
が下落するリスクであり、市場が急激かつ予想外に下落する可能性を含んでいる。選定リスクとは、投資運
用会社が選定する有価証券のパフォーマンスが、市場、関連指数または同様の投資目的および投資戦略を有
する他のファンドが選定する有価証券を下回るリスクである。
(B) 金利リスク 金利リスクとは、確定利付証券の価格が一般的に、金利が下落した場合に上昇し、金利が
上昇した場合に下落するリスクである。長期証券の価格は短期証券の価格と比べて、一般的に金利変動に応
じてより大きく変動する。短期または長期金利が急激に上昇する場合や投資運用会社の予測とは異なる方法
で変動する場合、ファンドは損失を被ることがある。
(C) カウンターパーティのブローカー・リスク 先渡為替契約およびそのオプションは、先物契約とは異な
り、取引所で取引されていないために標準化されておらず、これらの市場では銀行およびディーラーが主幹
となってそれぞれの取引を個別に交渉している。先渡および「現物」取引には、実質的に規制が課されてい
ないため、日々の価格変動に上限がなく、投機ポジション制限が適用されない。先渡市場で取引を行う主幹
には、同社が取引している通貨で継続的にマーケット・メイクすることが求められておらず、これらの市場
では、場合によっては長期間にわたり流動性が低下することがある。市場の流動性低下または混乱によっ
て、ファンドに多額の損失が生じる可能性がある。
ファンドまたはファンドの代理人が取引または投資を行う、銀行およびブローカー会社を含む金融機関お
よびカウンターパーティは、財政難に陥りファンドに対するそれぞれの債務を履行できないことがある。そ
のような債務不履行は、ファンドに重大な損失をもたらす可能性がある。さらに、ファンドは、特定の取引
を保証するためにカウンターパーティに担保を差し入れることがある。
ファンドは、個々のカウンターパーティとマスターネッティング契約を結ぶことにより、カウンターパー
ティの信用リスクに対するエクスポージャーの軽減に努めている。マスターネッティング契約により、ファ
ンドは、カウンターパーティの信用の質が特定の規準を下回る場合に当該契約に基づくすべての取引を終了
させる権利を得る。マスターネッティング契約により、各当事者は、相手方の債務不履行または契約の終了
時点で、当該契約に基づくすべての取引を終了させ、個々の取引に基づく一方から相手方への支払額を相殺
する権利を得る。店頭取引デリバティブに関連するカウンターパーティの信用リスクによるファンドの最大
損失リスクは、通常、未実現評価益とカウンターパーティの未払金との合計額がカウンターパーティがファ
ンドに差し入れた担保を超過する金額である。ファンドは、店頭取引デリバティブに関して、カウンター
パーティのために、未決済のデリバティブ契約に係る個々のカウンターパーティの未実現評価益と同額以上
の担保の差し入れを要求されることがある。ただし、一部の最低移転条項の制約を受けることがあり、その
ような差入担保がある場合には、投資有価証券明細表において特定される。
(D) 信用リスク 信用リスクとは、有価証券の発行体が期日到来時に利息の支払または元本の返済ができな
いリスクである。発行体の信用格付の変更または発行体の信用度についての市場の認識の変化も、ファンド
のその発行体への投資の価値に影響を及ぼす場合がある。信用リスクの程度は、発行体の財政状態と債務の
条件の両方によって影響される。
(E) 為替リスク ファンドが投資している有価証券およびその他の金融商品は、ファンドの機能通貨以外の
通貨建である場合がある。そのため、外国為替レートの変動はファンドのポートフォリオの価値に影響を及
ぼす可能性がある。一般に、ファンドの機能通貨の価値が他の通貨に対して上昇した場合、その通貨価値の
下落がファンドの機能通貨への換算に影響するため、他の通貨建の有価証券は価値が下落する。反対に、
ファンドの機能通貨の価値が他の通貨に対して下落した場合、他の通貨建の有価証券の価値は上昇する。こ
のリスクは一般に「為替リスク」として知られており、ファンドの機能通貨が強い場合には投資者に対する
リターンが減少し、ファンドの機能通貨が弱い場合にはかかるリターンが増加する可能性があることを意味
する。各種為替取引の利用により、ファンドまたはそのコースは、該当する場合、ファンドまたはコースの
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パフォーマンスに寄与するために特定の通貨のパフォーマンスの影響を受けることがある。投資運用会社が
採用した為替プログラムが好成績を上げる保証はなく、ファンドまたはコースの機能通貨の価値が他の通貨
に 対して下落した場合は為替変動によってファンドまたはコースに損失が生じる可能性がある。さらに、
ファンドまたはコースは、投資運用会社が策定した通貨戦略に関連する取引費用を負担することになる。
(F) 流動性リスク ファンドのすべての投資が上場または格付されることはないことから、流動性が低下す
る可能性がある。さらに、一部の投資保有高の積み増しおよび処分には多大な時間がかかることがあり、不
利な価格で実施せざるを得ない場合がある。また、ファンドは、流動性低下につながる不利な市況によっ
て、資産を公正な価格で処分することが困難になる場合もある。
買戻請求に対応する資金調達のためにファンドの投資を売却する場合、当該投資の市場規模や市場の傾向
によってかかる売却が投資の時価に不利な影響を及ぼすことから、これらの投資を当初予想していた価格で
売却できない可能性がある。このことから、受益証券１口当たり純資産価額が下落する可能性がある。
(G) 補償リスク ファンドへの投資には、いかなる政府、政府の機関もしくは補助機関、または銀行保証基
金による保険も保証も付されていない。ファンドの受益証券は、銀行の預金または債券でもなく、銀行によ
る保証または支援も受けておらず、受益証券への投資額は上方および／または下方に変動することがある。
投資運用会社は安定した受益証券１口当たり純資産価額の維持に努めるものの、安定した受益証券１口当た
り純資産価額の維持は保証されない。ファンドへの投資には、元本割れの可能性を含む一定の投資リスクが
ある。
(H) 外国証券リスク 米国外の市場で取引される有価証券のパフォーマンスは、（常にではないものの）米
国内で取引される有価証券とは異なることが多い。しかし、かかる投資には米国の投資には存在しない、
ファンドが損失を被る可能性を増大させうる特別なリスクが伴うことが多い。特に、ファンドは、外国の取
引所における投資者が少なく、日々取引される有価証券数が少ないためにファンドがかかる取引所で有価証
券を売買することが困難になるリスクを負う。さらに、外国有価証券の価格は、米国内および／または投資
者の居住法域で取引される有価証券の価格と比べて大きく上下することがある。
一部の外国市場の経済は、国民総生産の成長、資本の再投資、支払ポジションの余力および残高等の事項
に関して、米国または投資者の居住法域の経済と比べて劣ることがある。一部の外国経済は、特定の業種ま
たは外国資本に著しく依存していることがあり、外交の展開、特定の単一または複数の国に対する経済制裁
の実施、国際取引パターンの変化、貿易障壁およびその他の保護貿易政策または報復措置の影響を受けやす
いことがある。外国市場への投資はまた、資本規制の実施、企業または産業の国有化、資産の収用または重
税等の政府の措置により悪影響を受けることもある。さらに、一部の国の政府は、資本市場または特定の業
種への外国投資を禁じるまたは重大な制限を課す場合がある。これらの措置のいずれも、有価証券の価格に
多大な影響を及ぼすことがあり、外国有価証券を売買するファンドの能力またはファンドの資産もしくは収
益をファンドが所在する法域もしくはファンドの資産が保管されている法域に返還するファンドの能力を損
なう、またはファンドの運用に悪影響を及ぼすことがある。その他の潜在的な外国市場リスクには、外国為
替管理、有価証券の価格形成の困難性、外国政府証券のデフォルト、外国裁判所における司法判断の実施の
困難性ならびに政情不安および社会不安が含まれる。特定の外国において投資者が利用できる法的救済手段
は、かかる投資者の居住法域において利用できる手段と比べて範囲が狭くなることがある。
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(I) デリバティブ・リスク ファンドは、ファンドの投資のヘッジまたはリターンの向上の追求を目的とし
てデリバティブを使用することがある。デリバティブにより、ファンドは他の種類の金融商品よりも迅速か
つ効率的にリスク・エクスポージャーを増加または減少させることができる。デリバティブは変動しやす
く、以下を含む重要なリスクを伴う。
・ 信用リスク －デリバティブ取引における取引相手（取引の相手方当事者）がファンドに対する金融
債務を履行できないリスク。
・ レバレッジ・リスク －比較的小さい市場の動向が投資の価値を大きく変動させることがある、一部
の種類の投資または取引戦略に伴うリスク。レバレッジを伴う一部の投資または取引戦略により、
当初の投資額を大きく超える損失が生じる可能性がある。
・ 流動性リスク －一部の有価証券について、売主が希望する時期に、または売主がその有価証券に現
在その価値があると考える価格で、売却することが困難または不可能となるリスク。
デリバティブは金融契約であり、その価値は原資産、参照金利または指数の価値に依拠するか、またはこ
れらの価値から派生する。ファンドは通常、原資産のポジションの代わりに、および／または金利リスクや
為替リスクなどの他のリスクに対するエクスポージャーを軽減するために策定された戦略の一環としてデリ
バティブを用いる。ファンドはまた、レバレッジの目的でデリバティブを使用することもあり、その場合、
デリバティブの使用にはレバレッジ・リスクが伴う。
ファンドがデリバティブを使用する場合、有価証券およびその他の伝統的な投資への直接投資に内在する
リスクと異なる、またはそれを上回る可能性のあるリスクが伴う。デリバティブには、このセクション内に
別途記載されている、金利リスク、市場リスクおよび信用リスク等の様々なリスクがある。デリバティブに
は不当な価格形成または不適切な評価のリスクもあり、デリバティブの価値の変動が原資産、金利または指
数と完全には相関しないリスクもある。ファンドがデリバティブに投資する場合、投資元本を上回る損失が
生じる可能性がある。また、すべての状況において適切なデリバティブ取引が利用可能であるとは限らず、
他のリスクに対するエクスポージャーを軽減することが有益である場合にファンドがそうした目的でこれら
の取引を締結するという保証はない。
(J) 社債 ファンドが間接的に投資している社債には、発行体が債務の元本および利息を支払えなくなるリ
スクがあり、金利感応度、発行体の信用度についての市場の認識および一般的な市場流動性等に起因する価
格変動の影響を受ける可能性もある。金利が上昇すると社債の価値は下落することが予想される。満期まで
の期間が長い社債は、満期までの期間が短い社債と比べて金利感応度が高くなる傾向がある。
(K) ソブリン債 ファンドは間接的にソブリン債に投資することがある。かかる有価証券は外国政府機関に
よって発行または保証されている。かかる投資には、政府機関がキャッシュ・フローに関する問題、不十分
な外貨準備金、政治的配慮、経済との関連での政府機関の債務ポジションの相対的規模または国際通貨基金
やその他の国際機関により要求される経済改革の不実施等に起因して、ソブリン債に関する利息の支払また
は元本の返済を遅滞または拒否するリスクがある。政府機関がデフォルトした場合、かかる政府機関は支払
期日の延長または追加の貸付を要請する可能性がある。政府が支払を行わないソブリン債の回収に関する法
的手続はなく、政府機関が返済していないソブリン債の全部または一部の回収を可能とする破産手続もな
い。
(L) 為替契約リスク 豪ドル・コース受益証券、日本円ヘッジコース受益証券、 NZ ドル・コース受益証券、
トルコ・リラ・コース受益証券および南アフリカ・ランド・コース受益証券の保有者の勘定では、米ドルを
売却してこれらの受益証券コースの取引対象通貨を購入する為替ヘッジ取引を締結することになる。かかる
為替ヘッジ取引により、豪ドル・コース受益証券、日本円ヘッジコース受益証券、 NZ ドル・コース受益証
券、トルコ・リラ・コース受益証券および南アフリカ・ランド・コース受益証券の投資者は、該当する取引
対象通貨とこれらの受益証券コースの基準通貨である米ドルとの為替レートの影響を受けることになる。そ
のため、受益証券コースの取引対象通貨が米ドルに対して下落し、これ以外の変動はないとした場合、かか
る受益証券コースの受益証券１口当たり純資産価額が下落することにより、これらの受益者は為替レートの
変動によって投資額の一部を失う可能性がある。さらに、取引対象通貨の金利が米ドルの金利よりも低い場
合、これらの金利差は、豪ドル・コース受益証券、日本円ヘッジコース受益証券、 NZ ドル・コース受益証
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券、トルコ・リラ・コース受益証券または南アフリカ・ランド・コース受益証券に関して維持される勘定の
ヘッジ・コストとなる（該当する場合）。
新興市場国通貨の為替レートは短期間で大きく変動することがあり、外国為替レートのリスクは先進国通
貨よりも相対的に高い。同様に、新興市場国通貨での取引には、政府の政策変更や外国投資に係る規制の制
定を含む様々な理由によって制限が課される可能性がある。こうした規制およびかかる通貨の需給の変動に
よって、ヘッジ・コスト、取引対象通貨と米ドルの金利差に基づくヘッジ・コストの予想水準と大きく異な
る可能性がある。
(M) コール・リスク 金利が低い場合、発行体は「償還条項付証券」を対象とする債務を早期返済すること
が多い。この場合、ファンドは利回りの低い投資に収入を再投資しなければならない可能性があり、再投資
しなければ、金利の低下により生じる可能性がある価値の上昇による便益を受けないことがある。
(N) LIBOR 置換リスク 多くの金融商品は、 LIBOR （国際的な大手銀行が大口の無担保資金調達を受けること
ができるオファーレート）に基づく変動金利を使用している、または使用する可能性がある。 LIBOR は、デリ
バティブ投資におけるファンドの支払義務、ファンドへの資金調達コストまたはファンドへの投資価値もし
くはリターンを決定する上で重要な要素となる可能性があり、また、ファンドの投資パフォーマンスに影響
を与える他の方法で使用されることがある。 2017 年７月、英国の金融行為規制機構は、 2021 年末までに LIBOR
の使用を段階的に廃止する意向である旨を発表した。金融業界の様々なグループがその移行計画を立て始め
ているが、特定の有価証券や取引を新しいベンチマークに転換するには障害があり、移行プロセスの影響も
最終的に成功するかどうかもまだ不明である。移行プロセスによって、現在 LIBOR を条件に含んでいる金融商
品の市場におけるボラティリティおよび非流動性が高まる可能性がある。さらに、一部の LIBOR を基準とする
投資の価値を低下させ、また既存の LIBOR を基準とする投資に対して設定された新規のヘッジの有効性を低下
させる可能性もある。すべての LIBOR を基準とする商品に LIBOR が利用できなくなるシナリオを想定した条項
があるわけではなく、かかる条項の有効性に関する重大な不確実性が存在するため、ファンドにとって不利
な市況が長期化する可能性がある。 LIBOR のベンチマークとしての有用性が移行期間中に損なわれる可能性が
あるため、これらの影響は 2021 年末以前に発生する可能性がある。また、新規および既存の契約または金融
商品に、強化された条項を含めるための発行体の意思および能力に関する不確実性およびリスクも引き続き
存在する。前述のすべてがファンドのパフォーマンスまたは純資産価額に不利な影響を及ぼす可能性があ
る。
(O) その他のリスク 2020 年３月 11 日、 COVID-19 （新型コロナウィルス感染症）の大流行は世界保健機構に
よってパンデミックと宣言された。状況は大きく変化しており、世界中の様々な都市や国がこの大流行に
様々な方法で対応している。この状況は急速に進展し、流動的であるため、最終的な影響を予測することは
できないが、経済状況および市況に継続的な悪影響を及ぼし、世界経済低迷の期間をもたらす可能性があ
る。
受託会社と投資運用会社は、 COVID-19 に関する進展を監視しており、既存の事業継続計画、ならびに世界
中の保健機関、関連する政府および一般的なパンデミック対応のベストプラクティスからのガイダンスに基
づき、運用上の対応について協力している。
５．保証および補償
ファンドの設立書類に基づき、特定の当事者（受託会社および投資運用会社を含む）は、ファンドに対す
る義務の履行から生じる特定の負債に対して補償される。また、ファンドは、通常の事業活動の過程におい
て、様々な補償条項を含む契約を締結している。これらの契約に基づくファンドの最大エクスポージャー
は、現時点では発生していないがファンドに対して行われうる将来の請求が含まれるため、不明である。し
かしファンドには、過去にこれらの契約に基づく請求または損失はない。
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６．所得税
ファンドは、課税上の地位に関してケイマン諸島の法律に従っている。ケイマン諸島の現行法に基づき、
利益、収益、利得または評価益に対して課される税金はなく、また遺産税もしくは相続税の性質を有するい
かなる税金も、ファンドを構成する資産もしくはファンドの下で生じる収益、またはかかる資産もしくは収
益に関するファンドの受益者に対して適用されない。ファンドによる分配に対して、または受益証券の買戻
時の純資産価額の支払に関して適用される源泉徴収税はない。そのため、所得税に対する引当金は財務書類
に計上されていない。
ファンドは一般的に、米国連邦所得税上、米国における取引または事業に従事しているとみなされないよ
うに活動を行う意向である。具体的には、ファンドは 1986 年内国歳入法（改正後）におけるセーフ・ハー
バーに適格となることを意図している。ファンドは、同法に基づき、その活動が自己勘定による株式および
有価証券またはコモディティの取引に限定される場合、当該事業に従事しているとはみなされない。ファン
ドの収益のいずれもが、ファンドが行う米国の取引または事業に事実上関連していない場合 でも 、ファンド
が米国を源泉として得る特定の種類の収益（配当および特定の種類の受取利息を含む）に対して 30 ％の米国
の税金が課される。この税金は通常、かかる収益から源泉徴収される。
税務ポジションの不確実性の会計処理および開示に関する権威ある指針（財務会計基準審議会－会計基準
コード化体系 740 ）は、ファンドの税務ポジションが税務調査（関連する不服申立てまたは訴訟手続の解決を
含む）時に支持される可能性が高いか否かを当該ポジションの技術上のメリットに基づき決定するように、
受託会社に要求している。支持される可能性の方が高いとの基準を満たす税務ポジションについては、財務
書類上で認識される税金金額は、関係税務当局と最終的に和解した時点で実現する可能性が 50 ％超である最
大ベネフィットが減額される。受託会社は、ファンドの税務ポジションをレビューし、税金引当金を財務書
類に計上する必要はないと判断した。現在、不確実な税務ポジションに関連する利息または罰金はない。
2021 年３月 31 日現在、調査対象となっている税務年度は、米国以外の主要な税務管轄ごとに、また運用開
始日から当会計年度までの除斥期間に基づき、様々である。米国連邦管轄による調査対象となっている税務
年度には、運用開始日から 2021 年３月 31 日までの期間が含まれる。
７．報酬および費用
(A) 会計および管理事務代行報酬 管理事務代行会社は、ファンドの純資産価額に基づき毎日計上され、毎
月支払われる年間報酬を受け取る。管理事務代行会社は、純資産の最初の 500 百万米ドルについては 0.06 ％、
純資産の次の 500 百万米ドルについては 0.05 ％、 10 億米ドル超の純資産については 0.04 ％の年間報酬（月間最
低報酬額は 3,750 米ドル）を受け取る。 2021 年３月 31 日に終了した６か月間に管理事務代行会社が稼得した報
酬および 2021 年３月 31 日現在の管理事務代行会社に対する未払報酬があれば、損益計算書および資産負債計
算書にそれぞれ開示されている。
(B) 資産保管報酬 受託会社は、資産保管会社と資産保管契約を締結しており、それに対して資産保管会社
は平均純資産の 0.01 ％から 0.70 ％の保管報酬を受け取る。資産保管会社は、専門的な処理に対して１取引に
つき 10 米ドルから 350 米ドルの取引費用も受け取る。 2021 年３月 31 日に終了した６か月間に資産保管会社が稼
得した報酬および 2021 年３月 31 日現在の資産保管会社に対する未払報酬があれば、損益計算書および資産負
債計算書にそれぞれ開示されている。
(C) 受託報酬 受託会社は、年間 10,000 米ドルで毎月後払いされる報酬を受け取る。 2021 年３月 31 日に終了
した６か月間に受託会社が稼得した報酬があれば、損益計算書に開示されている。
(D) 名義書換事務代行報酬 ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー（以下「名義書換事務代行会
社」という。）は、平均純資産の年率 0.01 ％の報酬、またすべての取引について１取引につき 10 米ドルの報
酬およびマニュアル取引については追加で１取引につき 25 米ドルの報酬を受け取る。名義書換事務代行会社
は、年間 2,400 米ドルの外国口座税務コンプライアンス法（ FATCA ）対応費用も受け取る。 2021 年３月 31 日に
終了した６か月間に名義書換事務代行会社が稼得した報酬および 2021 年３月 31 日現在の名義書換事務代行会
社に対する未払報酬があれば、損益計算書および資産負債計算書にそれぞれ開示されている。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
(E) カレンシー・エージェント報酬 受託会社は、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー（以下
「カレンシー・エージェント」という。）と為替管理事務代行契約を締結しており、それに対してカレン
シー・エージェントは該当する受益証券コース－豪ドル・コース受益証券、日本円ヘッジコース受益証券、
NZ ドル・コース受益証券、トルコ・リラ・コース受益証券および南アフリカ・ランド・コース受益証券－の
純資産合計の年率 0.03 ％の報酬を受け取る。 2021 年３月 31 日に終了した６か月間にカレンシー・エージェン
トが稼得した報酬および 2021 年３月 31 日現在のカレンシー・エージェントに対する未払報酬があれば、損益
計算書および資産負債計算書にそれぞれ開示されている。
(F) 投資運用報酬 投資運用会社は、ファンドの純資産から平均純資産の年率 0.525 ％で毎月後払いされる
報酬を受け取る権利を有する。 2021 年３月 31 日に終了した６か月間に投資運用会社が稼得した報酬および
2021 年３月 31 日現在の投資運用会社に対する未払報酬があれば、損益計算書および資産負債計算書にそれぞ
れ開示されている。
(G) 管理会社代行サービス報酬および管理報酬 大和アセットマネジメント株式会社（以下「管理会社代行
サービス会社」という。）は、ファンドの公募受益証券（すなわち、米ドル・コース受益証券、豪ドル・
コース受益証券、 NZ ドル・コース受益証券、南アフリカ・ランド・コース受益証券およびトルコ・リラ・
コース受益証券）に関連するサービスを提供するために管理会社から任命された。管理会社代行サービス会
社は、日本国内で投資信託管理会社として業務を行う。 2020 年 10 月１日付で、管理会社代行サービス会社
は、ファンドの純資産から該当するコースの受益証券の平均純資産の年率 0.37 ％で毎月後払いされる報酬を
受け取る権利を有するようになった。 2021 年３月 31 日に終了した６か月間に管理会社代行サービス会社が稼
得した報酬および 2021 年３月 31 日現在の管理会社代行サービス会社に対する未払報酬があれば、損益計算書
および資産負債計算書にそれぞれ開示されている。
2020 年 10 月１日付で、管理会社代行サービス会社は、ファンドの私募受益証券（すなわち、日本円ヘッ
ジ・コース受益証券および日本円ヘッジなし・コース受益証券）に帰属する純資産の年率 0.02 ％で毎月後払
いされる報酬を受け取る権利を有するようになった。 2021 年３月 31 日に終了した６か月間に管理会社が稼得
した報酬および 2021 年３月 31 日現在の管理会社代行サービス会社に対する未払報酬があれば、損益計算書お
よび資産負債計算書にそれぞれ開示されている。
管理会社は、受益者への分配に関する方針を決定し、その分配責任において受託会社を指図する。 2020 年
10 月１日付で、管理会社は、ファンドの純資産から該当するコースの受益証券の平均純資産から報酬を受け
取る権利を有さなくなる。
(H) 販売報酬および代行協会員報酬 大和証券株式会社（以下「代行協会員」という。）は、日本の法律に
準拠してファンドの公募受益証券（すなわち米ドル・コース受益証券、豪ドル・コース受益証券、 NZ ドル・
コース受益証券、南アフリカ・ランド・コース受益証券およびトルコ・リラ・コース受益証券）を取り扱う
販売会社である。販売会社は、ファンドの資産から該当するコースの受益証券の年率 0.65 ％で毎月後払いさ
れる報酬を受け取る権利を有する。 2021 年３月 31 日に終了した６か月間に販売会社が稼得した報酬および
2021 年３月 31 日現在の販売会社に対する未払報酬があれば、損益計算書および資産負債計算書にそれぞれ開
示されている。
代行協会員は、日本において和文の目論見書を配付し、公募受益証券に関して受益証券１口当たり純資産
価額を公表し、ファンドの財務書類を入手可能にする責任を有している。代行協会員は、ファンドの資産か
ら該当するコースの受益証券の年率 0.10 ％で毎月後払いされる報酬を受け取る権利を有する。 2021 年３月 31
日に終了した６か月間に代行協会員が稼得した報酬および 2021 年３月 31 日現在の代行協会員に対する未払報
酬は、損益計算書および資産負債計算書にそれぞれ開示されている。
(I) その他の費用 ファンドは、ファンドの運用に関連するその他の費用を負担することがあり、これには
( ⅰ ) 政府関連の手数料、 ( ⅱ ) ブローカー手数料およびコミッションならびにその他のポートフォリオ取引費
用、 ( ⅲ ) 支払利息を含む借入費用、 ( ⅳ ) 訴訟および補償費用を含む特別費用、 ( ⅴ ) 監査報酬、 ( ⅵ ) 印刷費な
らびに ( ⅶ ) 登録料が含まれるが、これらに限定されない。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
８．最近公表された会計基準
2017 年３月、財務会計基準審議会（以下「 FASB 」という。）は会計基準アップデート ASU 2017-08 「受取債
権－払戻不能の手数料およびその他の費用（サブトピック 310-20 ）：購入した繰上償還可能な負債性証券の
プレミアムの償却」（以下「 ASU 2017-08 」という。）を公表した。このアップデートは、プレミアムで購入
した繰上償還可能な一部の負債性証券のプレミアムの償却期間を修正し、最も早い償還日までの期間に短縮
するものである。割引価格で購入した負債性証券については、 ASU 2017-08 は会計処理の変更を要求しておら
ず、割引価格は引き続き満期までの期間にわたって償却される。 ASU 2017-08 は、 2019 年 12 月 15 日より後に開
始する会計年度および 2020 年 12 月 15 日より後に開始する会計年度内の中間会計期間から適用される。 ASU
2017-08 の適用は財務書類に重大な影響を及ぼさなかった。
2020 年 10 月、 FASB は、 ASU 2020 － 08 「コード化体系の改善－受取債権－払戻不能の手数料およびその他の
費用（サブトピック 310 － 20 ）」を公表した。このアップデートは、プレミアムで購入した繰上償還可能な
負債性証券が各報告期間において対象範囲にあるかどうかを事業体が再評価すべきであることを明確にする
ものである。具体的には、各報告期間において、個々の繰上償還可能な負債性証券の償却原価が、次回の償
還日に発行体が返済する金額を上回る場合には、プレミアムは次回の償還日まで償却されるものとする。次
回の償還日とは、特定の価格でコール・オプションが行使可能となる最初の日である。その日が経過した場
合は、次回の償還日は、特定の価格で次のコール・オプションが行使可能になる時点である。プレミアムで
購入した繰上償還可能な負債性証券が、次回の償還日までの償却の対象となるかどうかは、当該証券の償却
原価および次のコール・オプションの条件によって、時間の経過とともに変化する可能性がある。この ASU
は、 2021 年 12 月 15 日より後に開始する会計年度および 2022 年 12 月 15 日より後に開始する会計年度内の中間会
計期間から適用される。早期適用も認められる。
受託会社は、 ASU 2020-08 の適用がファンドの財務書類に重大な影響を及ぼすことはないと予想している。
９．後発事象
受託会社は、本財務書類の発行準備が整った日である 2021 年５月 25 日までの決算日後のすべての取引およ
び事象を評価した。 2021 年４月１日から 2021 年５月 25 日までに、 3,331,549 米ドルの受益証券の発行および
3,788,009 米ドルの受益証券の買戻しが行われた。同期間中に分配は行われなかった。ファンドに関連する、
報告すべき他の後発事象はない。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
４ 管理会社の概況
（１）資本金の額 （ 2021 年３月末日現在）
資本金の額は 5,000 万円です。なお、一株当たり１円の株式 5,000 万株を発行済です。
設立日（ 2005 年８月８日）以降本書の日付現在まで資本金の額の増減はありません。
（２）事業の内容及び営業の状況
管理会社は、投資信託の管理・運用を行うことを主たる目的とします。
信託証書において規定されているとおり、管理会社の業務は、ファンド証券の登録名義書換事
務、純資産総額の計算等の管理事務代行業務を含みます。
2021 年３月末日現在、管理会社は、以下の通り投資信託の管理および運用を行っています。
（ 2021 年３月末日現在）
種類 純資産額の合計
国別（設立国） 本数
（基本的性格） （通貨別）
3,174 万 豪ドル
６億 1,013 万 米ドル
309 億 円
ケイマン諸島 オープン・エンド契約型 ６
1,791 万 ニュージーランド・ドル
４億 8,885 万 南アフリカ・ランド
２億 3,267 万 トルコ・リラ
（３）その他
本書提出前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を及ぼした事実、および
重要な影響を及ぼすと予想される事実はありません。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
(2) その他の訂正
※下線部分は訂正箇所を示します。
第二部 ファンド情報
第１ ファンドの状況
１ ファンドの性格
（３）ファンドの仕組み
③ 管理会社の概況
（ v ） 大株主の状況
＜訂正前＞
（ 2021 年 １月 末日現在）
名 称 住 所 所有株式数 比 率
大和アセットマネジメント株式会社 東京都千代田区丸の内一丁目９番１号 50,000,000 株 100 ％
＜訂正後＞
（ 2021 年 ３月 末日現在）
名 称 住 所 所有株式数 比 率
大和アセットマネジメント株式会社 東京都千代田区丸の内一丁目９番１号 50,000,000 株 100 ％
２ 投資方針
（３）運用体制
＜訂正前＞
（前略）
（後略）
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
＜訂正後＞
（前略）
（後略）
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
３ 投資リスク
（３）リスクに関する参考情報
以下の内容に更新されます。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
第２ 管理及び運営
４ 資産管理等の概要
（５）その他
① ファンドの解散
〈訂正前〉
（前略）
（注）
ファンドは、 2025 年９月 30 日 （ただし、管理会社が、かかる日の延長を事前に決定し、受
託会社に書面により通知した場合を除きます。かかる場合、ファンドは、同一の方法で再延長され
ない限り、かかる延長された日に終了します。）に強制買戻しされます。
（注） 2019 年 11 月 13 日に信託期間の終了日を 2025 年９月 30 日に延長することが決定されました。
〈訂正後〉
（前略）
（注）
ファンドは、 2025 年９月 30 日 （ただし、管理会社が、かかる日の延長を事前に決定し、受
託会社に書面により通知した場合を除きます。かかる場合、ファンドは、同一の方法で再延長され
ない限り、かかる延長された日に終了します。）に強制買戻しされます。
（注） 当初の信託期間終了日は 2020 年９月 30 日でしたが、 2019 年 11 月 13 日付で、 2025 年９月 30 日に延長されました。
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