MUGC GSケイマン・ファンド-GSエマージング・ハイ・イールド債券ファンド(マルチ・カレンシー型) 訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
提出書類 | 訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券) |
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提出日 | |
提出者 | MUGC GSケイマン・ファンド-GSエマージング・ハイ・イールド債券ファンド(マルチ・カレンシー型) |
カテゴリ | 訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券) |
EDINET提出書類
ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.(E15174)
訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
【表紙】
【提出書類】 有価証券届出書の訂正届出書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和3年6月30日
【発行者名】 ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
(Mitsubishi UFJ Investor Services & Banking (Luxembourg)
S.A.)
【代表者の役職氏名】 デュプティ・チーフ・エグゼクティブ・オフィサー 小林 央明
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ L-1150、アーロン通
り 287-289番
(287-289, route d'Arlon, L-1150 Luxembourg, Grand Duchy of
Luxembourg)
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三浦 健
同 大西 信治
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三浦 健
同 大西 信治
同 大田 友羽佳
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03(6212)8316
【届出の対象とした募集(売出)外国投資信託受益証券に係るファンドの名称】
MUGC GSケイマン・ファンド-
GS エマージング・ハイ・イールド債券ファンド
(マルチ・カレンシー型)
(MUGC GS Cayman Fund –
GS Emerging Markets High Yield Bond Fund)
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【届出の対象とした募集(売出)外国投資信託受益証券の金額】
ブラジルレアルクラス受益証券:
30億米ドル(約3,134億円)を上限とする。
メキシコペソクラス受益証券:
30億米ドル(約3,134億円)を上限とする。
ロシアルーブルクラス受益証券:
30億米ドル(約3,134億円)を上限とする。
米ドルクラス受益証券:
30億米ドル(約3,134億円)を上限とする。
豪ドルクラス受益証券:
30億豪ドル(約2,402億円)を上限とする。
円クラス受益証券:
3,000億円を上限とする。
(注1)特段の記載がない限り、各外国通貨の円貨換算は、2021年
1月29日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買
相場の仲値である、1米ドル=104.48円および1豪ドル=
80.08円による。
(注2)本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して
ある。したがって、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は、本書中でそれに対応する数字につ
き所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入し
てある。したがって、本書中の同一情報につき異なった円
貨表示がなされている場合もある。以下同じ。
【縦覧に供する場所】 該当事項なし。
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1【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】
本日、半期報告書を提出いたしましたので、2021年3月31日に提出した有価証券届出書(以下「原届出
書」といいます。)の関係情報を下表のとおり新たな情報により追加・更新するため、また、投資リスク
の参考情報等を更新する等のため、本訂正届出書を提出するものです。
なお、本訂正届出書の記載事項のうち外貨数字の円貨換算については、直近の為替レートを用いており
ますので、訂正前の換算レートとは異なっております。
2【訂正の内容】
(1)原届出書の下記事項については、半期報告書の記載内容*と同一内容に更新または追加されます。
訂正の
原届出書 半期報告書
方法
第二部 ファンド情報
第1 ファンドの状況
(ⅲ)資本金の
1 ファンドの性格 4 管理会社の概況 (1)資本金の額 更新
額
(3)ファンドの仕組み
③ 管理会社の概況
(1)投資状況 (1)投資状況 更新
1 ファンドの運用状況
追加
5 運用状況 (3)運用実績 (2)運用実績 または
更新
追加
(4)販売及び買
2 販売及び買戻しの実績 または
戻しの実績
更新
第3 ファンドの経理状況
3 ファンドの経理状況 追加
1 財務諸表
第三部 特別情報
第1 管理会社の概況 (1)資本金の額 (1)資本金の額 更新
4 管理会社の概況
1 管理会社の概況
(2)事業の内容及び
2 事業の内容及び営業の概況 更新
営業の状況
3 管理会社の経理状況 5 管理会社の経理の概況 更新
* 半期報告書の記載内容は、以下のとおりです。
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1 ファンドの運用状況
MUGC GSケイマン・ファンド-GS エマージング・ハイ・イールド債券ファンド(マルチ・
カレンシー型)(MUGC GS Cayman Fund – GS Emerging Markets High Yield Bond Fund)(以下、「本
サブ・ファンド」または「サブ・ファンド」といい、MUGC GSケイマン・ファンド(MUGC GS
Cayman Fund)を「トラスト」という。)の運用状況は以下のとおりである。
(1)投資状況(資産別及び地域別の投資状況)
(2021年4月末日現在)
時価合計 投資比率
資産の種類 国・地域名
(米ドル) (%)
ケイマン諸島 26,808,544.48 12.64
トルコ 25,148,492.90 11.86
オランダ 15,344,696.11 7.24
モーリシャス 11,259,678.13 5.31
アルゼンチン 8,813,325.64 4.16
メキシコ 8,516,459.39 4.02
ブラジル 8,101,348.50 3.82
アイルランド 7,603,557.30 3.59
ルクセンブルグ 7,161,538.75 3.38
シンガポール 7,032,124.17 3.32
コロンビア 5,606,888.50 2.64
バージン諸島 5,562,963.76 2.62
ドミニカ共和国 4,854,906.25 2.29
国際機関 4,576,898.47 2.16
ペルー 4,438,781.00 2.09
フィリピン 4,076,267.50 1.92
英国 3,927,465.00 1.85
ハンガリー 3,260,849.66 1.54
債券
キプロス 3,136,077.50 1.48
イスラエル 2,714,955.00 1.28
米国 2,670,283.85 1.26
カナダ 2,646,347.50 1.25
バミューダ 2,447,481.44 1.15
ナイジェリア 2,177,919.00 1.03
グアテマラ 2,151,132.50 1.01
インドネシア 2,115,053.35 1.00
香港 1,908,064.38 0.90
マン島 1,529,531.25 0.72
インド 1,431,442.51 0.68
ノルウェー 1,332,500.00 0.63
スペイン 1,280,520.35 0.60
チリ 967,725.00 0.46
日本 932,650.00 0.44
ベネズエラ 542,850.00 0.26
タイ 442,750.00 0.21
小計 192,522,069.14 90.79
先物 米国 34,605,077.62 16.32
投資信託 アイルランド 1,027,226.19 0.48
現金・その他の資産(負債控除後) -16,109,192.27 -7.60
合計 212,045,180.68
100.00
(純資産総額) ( 約23,098百万円)
(注1)投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。
(注2)各外国通貨の円貨換算は、2021年4月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値である、1米
ドル=108.93円および1豪ドル=84.75円による。以下同じ。
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(注3)本書中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してある。したがって、合計の数字が一致しない場合がある。ま
た、円貨への換算は、本書中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して
ある。したがって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。以下同じ。
(2)運用実績
① 純資産の推移
2021年4月末日前1年間における各月末の純資産の推移は次のとおりである。
<ブラジルレアルクラス受益証券>
純資産総額 1口当たり純資産価格
米ドル 円 米ドル 円
2020 年5月末日 25,280,920.52 2,753,850,672 2.68 292
6月末日 24,813,429.56 2,702,926,882 2.72 296
7月末日 25,336,012.13 2,759,851,801 2.92 318
8月末日 24,206,577.27 2,636,822,462 2.81 306
9月末日 19,847,428.61 2,161,980,398 2.66 290
10 月末日 19,177,587.11 2,089,014,564 2.58 281
11 月末日 20,394,772.28 2,221,602,544 2.87 313
12 月末日 21,448,269.35 2,336,359,980 3.04 331
2021 年1月末日 18,962,963.29 2,065,635,591 2.86 312
2月末日 18,470,964.81 2,012,042,197 2.80 305
3月末日 16,643,619.09 1,812,989,427 2.71 295
4月末日 16,971,940.68 1,848,753,498 2.83 308
(注)本表には、取引を取引日翌日に反映するという原則に基づく数値が記載されており、取引日現在の処理に基づき
作成される財務書類と比較した場合、数値が異なる場合がある。財務書類は取引日当日の取引を含むが、本表中
に記載される数値は1日の遅れがあり計算期間の最終ファンド営業日当日に発生した取引を含んでいない。以下
同じ。
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<メキシコペソクラス受益証券>
純資産総額 1口当たり純資産価格
米ドル 円 米ドル 円
2020 年5月末日 27,616,708.34 3,008,288,039 4.59 500
6月末日 25,844,310.74 2,815,220,769 4.54 495
7月末日 25,609,394.99 2,789,631,396 4.80 523
8月末日 26,377,965.28 2,873,351,758 4.96 540
9月末日 25,546,002.27 2,782,726,027 4.82 525
10 月末日 26,063,154.52 2,839,059,422 4.97 541
11 月末日 27,547,780.39 3,000,779,718 5.48 597
12 月末日 28,253,271.50 3,077,628,864 5.66 617
2021 年1月末日 26,622,720.42 2,900,012,935 5.56 606
2月末日 25,754,194.86 2,805,404,446 5.40 588
3月末日 24,789,524.85 2,700,322,942 5.43 591
4月末日 25,090,462.04 2,733,104,030 5.54 603
<ロシアルーブルクラス受益証券>
純資産総額 1口当たり純資産価格
米ドル 円 米ドル 円
2020 年5月末日 147,056,938.08 16,018,912,265 3.14 342
6月末日 150,876,577.52 16,434,985,589 3.21 350
7月末日 147,980,200.14 16,119,483,201 3.15 343
8月末日 147,533,914.04 16,070,869,256 3.17 345
9月末日 137,008,940.97 14,924,383,940 2.98 325
10 月末日 132,228,938.02 14,403,698,219 2.88 314
11 月末日 138,343,452.88 15,069,752,322 3.12 340
12 月末日 143,286,701.84 15,608,220,431 3.26 355
2021 年1月末日 140,092,955.58 15,260,325,651 3.20 349
2月末日 141,801,304.72 15,446,416,123 3.24 353
3月末日 136,007,287.81 14,815,273,861 3.15 343
4月末日 136,376,392.95 14,855,480,484 3.18 346
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<米ドルクラス受益証券>
純資産総額 1口当たり純資産価格
米ドル 円 米ドル 円
2020 年5月末日 7,873,551.18 857,665,930 8.10 882
6月末日 9,918,042.50 1,080,372,370 8.36 911
7月末日 14,560,237.52 1,586,046,673 8.50 926
8月末日 15,084,266.68 1,643,129,169 8.65 942
9月末日 15,915,357.29 1,733,659,870 8.51 927
10 月末日 16,895,282.42 1,840,403,114 8.47 923
11 月末日 18,664,153.73 2,033,086,266 8.86 965
12 月末日 20,504,873.68 2,233,595,890 9.05 986
2021 年1月末日 21,612,099.31 2,354,205,978 9.04 985
2月末日 22,329,373.03 2,432,338,604 9.07 988
3月末日 22,263,552.78 2,425,168,804 8.94 974
4月末日 22,979,543.70 2,503,161,695 8.99 979
<豪ドルクラス受益証券>
純資産総額 1口当たり純資産価格
豪ドル 円 豪ドル 円
2020 年5月末日 8,397,016.14 711,647,118 7.80 661
6月末日 8,501,629.94 720,513,137 8.05 682
7月末日 10,593,828.83 897,826,993 8.19 694
8月末日 10,820,180.50 917,010,297 8.33 706
9月末日 10,784,699.36 914,003,271 8.19 694
10 月末日 10,726,368.44 909,059,725 8.15 691
11 月末日 11,319,264.29 959,307,649 8.52 722
12 月末日 14,776,131.14 1,252,277,114 8.70 737
2021 年1月末日 12,103,991.95 1,025,813,318 8.67 735
2月末日 9,134,421.90 774,142,256 8.70 737
3月末日 9,002,213.53 762,937,597 8.57 726
4月末日 9,060,342.58 767,864,034 8.62 731
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<円クラス受益証券>
純資産総額 1口当たり純資産価格
円 円
2020 年5月末日 187,477,669 7,440
6月末日 193,514,636 7,675
7月末日 196,745,418 7,799
8月末日 191,751,761 7,929
9月末日 188,680,012 7,798
10 月末日 187,699,025 7,753
11 月末日 272,126,717 8,107
12 月末日 394,736,295 8,284
2021 年1月末日 380,916,550 8,261
2月末日 416,459,090 8,290
3月末日 400,650,189 8,161
4月末日 396,578,209 8,205
② 分配の推移
<ブラジルレアルクラス受益証券>
米ドル 円
2020 年5月 0.045 5
6月 0.025 3
7月 0.025 3
8月 0.025 3
9月 0.025 3
10 月 0.025 3
11 月 0.025 3
12 月 0.025 3
2021 年1月 0.025 3
2月 0.025 3
3月 0.025 3
4月 0.025 3
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<メキシコペソクラス受益証券>
米ドル 円
2020 年5月 0.040 4
6月 0.040 4
7月 0.040 4
8月 0.040 4
9月 0.040 4
10 月 0.040 4
11 月 0.040 4
12 月 0.040 4
2021 年1月 0.040 4
2月 0.040 4
3月 0.040 4
4月 0.040 4
<ロシアルーブルクラス受益証券>
米ドル 円
2020 年5月 0.050 5
6月 0.030 3
7月 0.030 3
8月 0.030 3
9月 0.030 3
10 月 0.030 3
11 月 0.030 3
12 月 0.030 3
2021 年1月 0.030 3
2月 0.030 3
3月 0.030 3
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<米ドルクラス受益証券>
米ドル 円
2020 年5月 0.030 3
6月 0.030 3
7月 0.030 3
8月 0.030 3
9月 0.030 3
10 月 0.030 3
11 月 0.030 3
12 月 0.030 3
2021 年1月 0.030 3
2月 0.030 3
3月 0.030 3
4月 0.030 3
<豪ドルクラス受益証券>
豪ドル 円
2020 年5月 0.030 3
6月 0.030 3
7月 0.030 3
8月 0.030 3
9月 0.030 3
10 月 0.030 3
11 月 0.030 3
12 月 0.030 3
2021 年1月 0.030 3
2月 0.030 3
3月 0.030 3
4月 0.030 3
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<円クラス受益証券>
円
2020 年5月 30
6月 30
7月 30
8月 30
9月 30
10 月 30
11 月 30
12 月 30
2021 年1月 30
2月 30
3月 30
4月 30
③ 収益率の推移
2021年4月末日前1年間における収益率は以下のとおりである。
(注)
収益率(%)
ブラジルレア
メキシコペソク ロシアルーブル 米ドルクラス 豪ドルクラス 円クラス受益
ルクラス受益
ラス受益証券 クラス受益証券 受益証券 受益証券 証券
証券
22.57 49.01 24.48 22.22 21.85 21.77
(注)収益率は以下の算式で算出されている。
収益率(%)=(a-b)/b×100
a=2021年4月末日現在の1口当たり純資産価格(当該期間の分配金の合計
額を加えた額)
b=2020年4月末日現在の1口当たり純資産価格(分配落の額)
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2 販売及び買戻しの実績
2021年4月末日前1年間における販売及び買戻しの実績、ならびに2021年4月末日現在の発行済口
数は次のとおりである。
<ブラジルレアルクラス受益証券>
販売口数 買戻口数 発行済口数
269,091.127 3,643,248.967 6,004,146.153
(269,091.127) (3,643,248.967) (6,004,146.153)
(注1)( )の数は本邦内における販売口数、買戻口数または発行済口数である。以下同じ。
(注2)取引日当日の取引は取引日の翌日に反映されるため、各口数には取引日当日の取引は含まれていない。財務書
類上の口数は取引日現在のすべての取引を含む。以下同じ。
<メキシコペソクラス受益証券>
販売口数 買戻口数 発行済口数
406,246.098 1,845,778.412 4,529,934.562
(406,246.098) (1,845,778.412) (4,529,934.562)
<ロシアルーブルクラス受益証券>
販売口数 買戻口数 発行済口数
3,445,640.162 7,325,038.437 42,931,941.967
(3,445,640.162) (7,325,038.437) (42,931,941.967)
<米ドルクラス受益証券>
販売口数 買戻口数 発行済口数
1,750,244.325 82,196.756 2,555,433.697
(1,750,244.325) (82,196.756) (2,555,433.697)
<豪ドルクラス受益証券>
販売口数 買戻口数 発行済口数
782,733.850 785,067.741 1,050,667.428
(782,733.850) (785,067.741) (1,050,667.428)
<円クラス受益証券>
販売口数 買戻口数 発行済口数
27,813.374 4,665.591 48,332.415
(27,813.374) (4,665.591) (48,332.415)
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
3 ファンドの経理状況
a.サブ・ファンドの日本文の中間財務書類は、ケイマン諸島における法令および一般に認められた会
計原則に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである。サブ・ファンドの日本文
の中間財務書類は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第4項ただ
し書の規定に準拠して作成されている。
b.サブ・ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等(公認会計士法(昭和23年法律第103号)
第1条の3第7項に規定する外国監査法人等をいう。)の監査を受けていない。
c.サブ・ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、
主要な金額について円貨換算額が併記されている。日本円への換算には、2021年4月30日現在にお
ける株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1米ドル=108.93円)が使用されてい
る。なお、千円未満の金額は四捨五入されているため、日本円に換算された金額は合計欄の数値が
総数と一致しない場合がある。
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(1)資産及び負債の状況
GSエマージング・ハイ・イールド債券ファンド(マルチ・カレンシー型)
財政状態計算書(無監査)
2021 年3月31日現在
注記 2021 年3月31日 2020 年9月30日
( 米ドル) ( 千円) ( 米ドル) ( 千円)
資産
流動資産
純損益を通じて公正価値で測定さ
22,532,758 21,966,791
3(c),4 206,855,392 201,659,702
れる金融資産
2,616
未収配当金 3(b) - - 24,012
369,859 376,802
未収利息 3(b) 3,395,378 3,459,119
ブローカーに対する債権:
108,882 40,555
差入証拠金 3(e) 999,561 372,304
103,484 857,279
担保金額 3(e) 950,000 7,870,000
124 165,058
投資売却未収入金 1,136 1,515,264
28,881
申込受益証券未収入金 3(g),8 265,130 - -
391,059 326,835
3,589,999 3,000,414
現金および現金同等物 3(d),12
23,535,045 23,735,936
資産合計 216,056,596 217,900,815
負債
流動負債
純損益を通じて公正価値で測定さ
136,350 624,768
3(c),4 1,251,725 5,735,501
れる金融負債
ブローカーに対する債務:
32,679 10,893
担保金額 3(e) 300,000 100,000
299,335 181,465
投資購入未払金 2,747,958 1,665,890
60,456 165,161
買戻受益証券未払金 3(g),8 554,996 1,516,215
47,505 48,617
未払投資顧問報酬 7(a) 436,103 446,310
47,504 48,616
未払販売報酬 7(d) 436,099 446,306
5,147 2,070
未払保管報酬 7(f) 47,255 19,007
3,645 2,537
未払弁護士報酬 33,460 23,290
3,179 3,137
未払管理報酬 7(b) 29,186 28,801
2,816 5,664
未払監査報酬 25,853 52,000
1,781 1,823
未払代行協会員報酬 7(g) 16,354 16,737
927 913
未払受託報酬 7(e) 8,513 8,377
未払管理事務代行報酬および名義
368 2,499
7(c) 3,379 22,940
書換事務代行報酬
15 2
未払利息 3(b) 139 16
20 41
186 373
その他の未払報酬
負債合計(買戻可能参加受益証券の
641,729 1,098,206
5,891,206 10,081,763
受益者に帰属する純資産を除く)
買戻可能参加受益証券の受益者に
22,893,316 22,637,729
210,165,390 207,819,052
帰属する純資産
添付の注記は、当財務書類の不可分の一部である。
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GSエマージング・ハイ・イールド債券ファンド(マルチ・カレンシー型)
包括利益計算書(無監査)
2020 年10月1日から2021年3月31日までの期間
注記 2021 年3月31日 2020 年3月31日
( 米ドル) ( 千円) ( 米ドル) ( 千円)
収益
1,238 3,883
受取利息 3(b) 11,369 35,647
純損益を通じて公正価値で測定される
859,861 898,028
3(b) 7,893,702 8,244,083
金融資産に係る利息
1,766 21,223
受取配当金 3(b) 16,209 194,828
純損益を通じて公正価値で測定される
金融資産および金融負債に係る実現純
利得/(損失):
163,506
投資 1,501,019 (2,083,450) (226,950)
61,802
先物契約 (1,040,658) (113,359) 567,355
386,458 53,839
外国通貨 3,547,765 494,251
49,238
スワップ契約 (6,910) (753) 452,013
純損益を通じて公正価値で測定される
金融資産および金融負債に係る未実現
利得/(損失)の純変動額:
983,244
投資 9,026,382 (37,513, 869 ) (4,086,386)
36,621
先物契約 (365,848) (39,852) 336,184
609,299
外国通貨 5,593,489 (39,570,076) (4,310,368)
(5, 845 ) (637) (428,669) (46,695)
スワップ契約
2,850,772
純収益/(損失) 26,170,674 (69,271,703) (7,545,767)
営業費用
94,947 111,030
投資顧問報酬 7(a) 871,637 1,019,275
94,947 111,030
販売報酬 7(d) 871,637 1,019,275
9,406 5,255
保管報酬 7(f) 86,349 48,245
6,142 7,118
管理報酬 7(b) 56,389 65,344
管理事務代行報酬および名義書換事務
5,858 8,813
7(c) 53,775 80,901
代行報酬
3,561 4,164
代行協会員報酬 7(g) 32,687 38,223
3,493 4,480
弁護士報酬 32,070 41,123
2,798 2,799
監査報酬 25,689 25,693
2,374 2,776
受託報酬 7(e) 21,791 25,482
1,678 723
支払利息 3(b) 15,403 6,637
551 134
5,061 1,229
その他の費用
225,756 258,320
営業費用合計 2,072,488 2,371,427
2,625,015
営業による純利益/(損失) 24,098,186 (71,643,130) (7,804,086)
財務費用:
1,187,739 1,889,881
10,903,688 17,349,503
参加受益者に対する分配金 3(h),10
分配金控除後源泉徴収税控除前利益/
1,437,277
13,194,498 (88,992,633) (9,693,968)
(損失)
(2, 707 ) (295) (2,399) (261)
源泉徴収税 6
営業による買戻可能参加受益証券の受
1,436,982
13,191,791 (88,995,032) (9,694,229)
益者に帰属する純資産の変動
添付の注記は、当財務書類の不可分の一部である。
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GSエマージング・ハイ・イールド債券ファンド(マルチ・カレンシー型)
買戻可能参加受益証券の受益者に帰属する純資産変動計算書(無監査)
2020 年10月1日から2021年3月31日までの期間
注記 2021 年3月31日 2020 年 9月30日
( 米ドル) ( 千円) ( 米ドル) ( 千円)
買戻可能参加受益証券の受益者に帰属
22,637,729 26,504,569
207,819,052 243,317,439
する純資産期首残高
買戻可能参加受益証券の発行による収
2,336,750 9,028,603
8 21,451,848 82,884,451
入合計
買戻可能参加受益証券の買戻しによる
8 (32,297,301) (3,518,145) (55,405,424) (6,035,313)
支払合計
営業による買戻可能参加受益証券の受
1,436,982
13,191,791 (62,977,414) (6,860,130)
益者に帰属する純資産の変動
買戻可能参加受益証券の受益者に帰属
22,893,316 22,637,729
210,165,390 207,819,052
する純資産期末残高
添付の注記は、当財務書類の不可分の一部である。
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GSエマージング・ハイ・イールド債券ファンド(マルチ・カレンシー型)
キャッシュ・フロー計算書(無監査)
2020 年10月1日から2021年3月31日までの期間
注記 2021 年3月31日 2020 年3月31日
( 米ドル) ( 千円) ( 米ドル) ( 千円)
営業活動によるキャッシュ・フロー
営業による買戻可能参加受益証券の受益
1,436,982
13,191,791 (88,995,032) (9,694,229)
者に帰属する純資産の変動
調整:
現金に係る為替差益/(差損) (170) (19) (913) (99)
1,187,739 1,889,881
参加受益者に対する分配金 3(h),10 10,903,688 17,349,503
受取利息 (11,369) (1,238) (35,647) (3,883)
純損益を通じて公正価値で測定される金
(7,893,702) (859,861) (8,244,083) (898,028)
融資産に係る利息
受取配当金 (16,209) (1,766) (194,828) (21,223)
1,678 723
支払利息 15,403 6,637
295 261
2,707 2,399
源泉徴収税
1,763,810
合計 16,192,139 (80,111,964) (8,726,596)
営業資産の純(増加)/減少:
ブローカーに対する債権:
776,730
差入証拠金 3(e) (627,257) (68,327) 7,130,544
753,796
担保金額 3(e) 6,920,000 (43,450,000) (4,733,009)
スワップ契約で支払われたアップフロン
- - (28,213) (3,073)
ト・プレミアム
164,934 1,398,109
投資売却未収入金 1,514,128 12,834,929
純損益を通じて公正価値で測定される
5,174,071
(5, 195 ,690) ( 565 ,967) 47,499,043
金融資産
営業負債の純増加/(減少):
ブローカーに対する債務:
21,786
担保金額 3(e) 200,000 (980,000) (106,751)
117,870
投資購入未払金 1,082,068 (13,735,700) (1,496,230)
3,077
未払保管報酬 7(f) 28,248 (10,121) (1,102)
1,108 4,308
未払弁護士報酬 10,170 39,548
42 228
未払管理報酬 7(b) 385 2,095
15
未払受託報酬 7(e) 136 (4,072) (444)
4,376
その他の未払報酬 (187) (20) 40,172
84
未払代行協会員報酬 7(g) (383) (42) 774
2,246
未払投資顧問報酬 7(a) (10,207) (1,112) 20,621
2,246
未払販売報酬 7(d) (10,207) (1,112) 20,620
未払管理事務代行報酬および名義書換
7(c) (19,561) (2,131) (716) (78)
事務代行報酬
未払監査報酬 (26,147) (2,848) (25,893) (2,821)
純損益を通じて公正価値で測定される
4,522,816
(4,483,776) (488,418) 41,520,390
金融負債
営業活動による/(に使用された)
1,696,460
15,573,859 (29, 237 ,943) (3, 184 ,889)
キャッシュ
利息受取額 867,748 896,203
7,966,105 8,227,328
4,381 11,581
配当金受取額 40,221 106,312
(15,280) (1,664) (487) (53)
利息支払額
営業活動による/(に使用された)
2,566,925
23,564,905 (20,904,790) (2,277,159)
正味キャッシュ
添付の注記は、当財務書類の不可分の一部である。
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注記 2021 年3月31日 2020 年3月31日
( 米ドル) ( 千円) ( 米ドル) ( 千円)
財務活動によるキャッシュ・フロー:
買戻可能参加受益証券の発行による収
2,307,869 8,093,435
21,186,718 74,299,417
入
買戻可能参加受益証券の買戻しによる
(33,258,520) (3,622,851) (39,469,568) (4,299,420)
支出
(10,903,688) (1,187,739) (17,349,503) (1,889,881)
参加受益者に対する分配金
財務活動による/(に使用された)正味
1,904,134
(22,975,490) (2,502,720) 17,480,346
キャッシュ
19 99
現金に係る為替差益/(差損) 170 913
現金の純増加/(減少)
64,223
589,585 (3,423,531) (372,925)
326,835 506,438
3,000,414 4,649,210
現金および現金同等物期首残高
391,059 133,513
現金および現金同等物期末残高 3,589,999 1,225,679
添付の注記は、当財務書類の不可分の一部である。
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GSエマージング・ハイ・イールド債券ファンド(マルチ・カレンシー型)
財務書類に対する注記(無監査)
2020 年10月1日から2021年3月31日までの期間
1.組織
GSエマージング・ハイ・イールド債券ファンド(マルチ・カレンシー型)(以下「サブ・ファンド」
という。)は、MUGC GSケイマン・ファンド(以下「トラスト」という。)のサブ・ファンドであ
る。トラストは、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・トラスト・カンパニー(ケイマン)リミテッド(以
下「受託会社」という。)およびルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.(以下「管
理会社」という。)が締結した、ケイマン諸島の信託法(2011年改訂)に基づく2010年2月10日付信託証
書(補足または改訂されることがある。以下「信託証書」という。)により設定された、オープン・エン
ド型のアンブレラ型免税ユニット・トラストである。トラストは、ミューチュアル・ファンド法(改訂
済)により規制されている。
サブ・ファンドの関連当事者であるゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナ
ショナル(以下「GSAMI」という。)が、サブ・ファンドとの投資顧問契約(以下「投資顧問契約」
という。)に従って、投資顧問を務めている。投資顧問会社は、サブ・ファンドの投資に関する日常業務
の監督および監視の責任を負っている。
投資顧問会社は、いずれもゴールドマン・サックス・グループ・インク(以下「ゴールドマン・サック
ス」という。)の関連当事者である、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー
(以下「GSAM」という。)およびゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント(シンガポー
ル)ピーティーイー・リミテッド(以下「GSシンガポール」という。)を、副投資顧問契約および副投
資顧問・参加関連会社サービス契約(以下、併せて「副投資顧問契約」という。)に従って副投資顧問会
社に任命している。副投資顧問契約に基づき、GSAMおよびGSシンガポールは、サブ・ファンドに対
し専門家としての投資の助言を継続的に提供し、サブ・ファンドの代わりにすべての取引を実行および管
理する。GSAMおよびGSシンガポールは、副投資顧問契約に基づき提供するサービスの対価として報
酬を受け取る。
サブ・ファンドは、以下の日に運用を開始し、受益証券クラスを設定した。
受益証券クラス 運用開始日
豪ドルクラス 2013年6月7日
ブラジルレアルクラス 2013年6月7日
円クラス 2013年6月7日
メキシコペソクラス 2013年6月7日
ロシアルーブルクラス 2013年6月7日
米ドルクラス 2013年6月7日
財務書類は、サブ・ファンドの機能通貨および表示通貨である米ドル建で表示されている。投資顧問会
社は、この通貨が、サブ・ファンドの基本的な取引、事象および状態の経済的効果を最も正確に示すと考
えている。
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
2.投資目的
サブ・ファンドの投資目的は、投資顧問会社がその単独裁量により決定するところにより、通常の市況
の下において、主として、新興市場の企業、または1以上の新興諸国に重要なエクスポージャーを有する
かもしくは新興諸国の経済成長から収益を得ることが期待される企業の米ドル建て非投資適格債券、なら
びに、新興諸国の政府および政府関連機関が発行する米ドル建ての非投資適格債券(以下総称して「新興
市場関連の非投資適格固定利付証券」という。)から構成される分散されたポートフォリオに対する投資
を通じて、長期的な資本増価および収益を達成することである。
3.重要な会計方針の要約
(a )財務書類
財務書類の作成の基礎
当財務書類は、国際財務報告基準(以下「IFRS」という。)に従って作成されている。当財務書
類は、純損益を通じて公正価値で測定される金融資産および金融負債(デリバティブ商品を含む。)の
再評価により修正された取得原価主義に基づき作成されている。財務書類の作成には、財務書類および
添付の注記の報告金額に影響を与える可能性がある経営者による一定の見積りおよび仮定が要求され
る。実際の結果はこれらの見積りと異なる可能性がある。
ⅰ.2020年1月1日以後開始する会計期間から発効し、 サブ・ファンドに適用されている、または適用
可能であった新規の 基準、修正および解釈指針
サブ・ファンドに対して重要な影響を及ぼすと見込まれる未発効の新規の基準、解釈指針または現
行基準の修正はない。
ⅱ. 公表済であるが、 未発効かつサブ・ファンドが早期適用していない 新規の 基準、修正および解釈指
針
サブ・ファンドが適用している既存の基準に対する新規の基準、修正および解釈指針はなかった。
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(b )投資取引、関連する投資収益および営業費用
サブ・ファンドは、その投資取引を取引日基準で計上している。実現利得および損失は先入先出法
(FIFO)に基づいている。受取配当金および支払配当金は配当落ち日に計上され、また、利息およ
び支払利息は投資の存続期間にわたり発生主義で計上される。発生時に計上される当座借越費用(該当
がある場合)は、支払利息に含まれる。純損益を通じて公正価値で測定される金融資産に係る利息は、
市場割引、当初発行時割引の償却およびプレミアムの償却を含み、基礎となる投資の存続期間にわたり
収益に計上される。純損益を通じて公正価値で測定される金融資産に係る利息および受取配当金は、源
泉徴収税(課税される場合)控除前の純額で包括利益計算書に認識および表示される。受取利息には現
金および現金同等物に係る利息が含まれる。費用の払戻し(該当がある場合)は包括利益計算書に表示
される。
営業費用および設立費用は、発生主義で認識される。
取引費用は、発生時に包括利益計算書に認識される。
サブ・ファンドは、募集および設立費用、ならびに受益証券の募集および販売に関連して生じた当初
の費用および継続的な費用(印刷費、マーケティング費、弁護士報酬、申込契約およびその関連書類の
レビューに関連して発生した費用、ならびにサブ・ファンド、管理会社、受託会社、投資顧問会社、グ
ローバル販売会社および管理事務代行会社のその他の費用を含む。)も負担する予定である。サブ・
ファンドの募集および設立費用(該当がある場合)は、2021年3月31日および2020年3月31日に終了し
た期間の包括利益計算書においてそれぞれ開示されている。
(c )純損益を通じて公正価値で測定される金融資産および金融負債
ⅰ 分類
サブ・ファンドは、金融資産を管理するサブ・ファンドの事業モデルおよび金融資産の契約上の
キャッシュ・フローの特性の両方に基づいて投資を分類する。金融資産のポートフォリオは、公正価
値ベースで管理され、業績評価される。サブ・ファンドは、主に公正価値情報に焦点を当て、その情
報を資産の業績評価および意思決定に使用する。サブ・ファンドは、持分証券をその他の包括利益を
通じて公正価値で測定するものとして取消不能の指定をする選択肢をとっていない。サブ・ファンド
の債券の契約上のキャッシュ・フローは、元本および利息のみであるが、これらの有価証券は、契約
上のキャッシュ・フローを回収するために保有されるものでも、契約上のキャッシュ・フローの回収
と売却の両方のために保有されるものでもない。契約上のキャッシュ・フローの回収は、サブ・ファ
ンドの事業モデルの目的を達成するためにのみ付随するものである。その結果、すべての投資は純損
益を通じて公正価値で測定される。
ⅱ 認識および認識の中止
サブ・ファンドは、金融資産および金融負債を、当該投資の契約条項の当事者となった日に認識す
る。金融資産および金融負債の購入および売却は、取引日基準により認識される。金融資産または金
融負債の公正価値の変動から生じる利得および損失は、取引日から包括利益計算書に計上される。
投資からのキャッシュ・フローを受け取る権利が消滅した場合、またはサブ・ファンドが所有に係
るリスクと経済価値のほぼすべてを移転した場合、金融資産の認識は中止される。
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ⅲ 公正価値測定の原則
2014年7月に公表されたIFRS第9号は、従前のガイダンスであるIAS第39号を置き換えるも
のであり、金融商品の分類および測定に関する改訂されたガイダンスを含んでいる。当該基準は、
2018年1月1日以後開始する報告期間から発効され、IAS第39号の金融商品の認識および認識の中
止に関するガイダンスを引き継ぐ。
IFRS第9号に基づき、負債性資産の分類および測定は、金融資産を管理する企業の事業モデル
および金融資産の契約上のキャッシュ・フローの特性によって決定される。事業モデルの目的が契約
上のキャッシュ・フローを回収するために金融資産を保有することであり、金融商品に基づく契約上
のキャッシュ・フローが元本および利息の支払いのみを表す場合(「SPPI」)、負債性金融商品
は、償却原価で測定される。
事業モデルの目的がSPPIからの契約上のキャッシュ・フローの回収と売却の両方のために金融
資産を保有することである場合、負債性金融商品は、包括利益を通じて公正価値で測定される。その
他のすべての負債性金融商品は、純損益を通じて公正価値で認識される必要がある。ただし、測定ま
たは認識の不整合が除去または大幅に低減される場合、企業は当初認識時に、金融資産を、純損益を
通じて公正価値で測定するものとして取消不能の指定をする場合がある。
デリバティブおよび資本性金融商品は、純損益を通じて公正価値で測定される。ただし、トレー
ディング目的で保有されていない資本性金融商品については、その他の包括利益を通じて公正価値で
測定する取消不能な選択肢がとられる。
IFRS第9号に基づいて、サブ・ファンドの投資ポートフォリオは、引き続き取引価格で当初計
上され、その後、当初認識後の公正価値で測定される。「純損益を通じて公正価値で測定される金融
資産または金融負債」の区分の公正価値の変動から生じる利得および損失は、発生した期間に包括利
益計算書において表示される。
債権として分類される金融資産は、(存在する場合)償却原価で計上される。金融負債は、純損益
を通じて公正価値で測定されるものを除き、償却原価で測定される。サブ・ファンドが発行した買戻
可能受益証券から発生した金融負債は、買戻可能参加受益証券の受益者に帰属するサブ・ファンドの
純資産(以下「純資産」という。)の残余金額に対する受益者の権利を示す買戻金額で計上される。
すべての有価証券およびデリバティブの公正価値は、以下の方針に従って決定される。
(ⅲ1)債券
社債および国債から構成される債券は、ディーラーが提供する相場に基づき、または第三者の価
格決定サービスを使用して評価される。債券が債務不履行であると認識された場合、債務不履行と
なった債券の未収利息の計上は停止され、関係者からの確認の下、未収金額は取消される場合があ
る。
(ⅲ2)取引所に上場されている資産および負債
普通株式および短期投資で構成される取引所で取引される金融投資の公正価値は、見積将来取引
費用を控除しない期末日現在の市場相場価格に基づく。
(ⅲ3)短期金融市場投資
短期金融市場投資は、公正価値に近似する償却原価に基づく公正価値で評価される。
(ⅲ4)集団投資スキームに対する持分
集団投資スキームを含むオープン・エンド型投資ファンドに対する投資の公正価値は、それぞれ
の募集要項で概説されている該当ファンドの評価方針に従い、ファンドの管理事務代行会社が提供
した、公表された受益証券1口当たり純資産価格に基づく。
(ⅲ5)デリバティブ
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デリバティブは、基礎となる商品、指数基準金利またはこれらの要素の組み合わせからその公正
価値が派生する商品である。デリバティブ商品には、店頭(OTC)デリバティブと呼ばれる個々
に交渉される契約の場合、またはデリバティブ商品が取引所に上場され取引されている場合があ
る。 デリバティブ契約は、特定の日に特定の条件で金融商品またはコモディティを購入または売却
する、あるいは想定元本または契約上の金額に基づき金利の支払いの流れまたは通貨を交換する、
将来のコミットメントを含む場合がある。
デリバティブ契約は、公正価値で表示され、財政状態計算書において金融資産および金融負債と
して認識される。公正価値の変動により生じる利得および損失は、未実現利得/(損失)の変動の
構成要素として包括利益計算書に反映される。実現利得または損失は、満期時または毎期のキャッ
シュ・フローの支払時に計上される。
(ⅲ5a)為替予約
為替予約においては、サブ・ファンドは、将来期日に所定の価格で、別の通貨と引き換えに定め
られた量のある通貨を受け取るまたは提供することに同意している。同一の想定元本、決済日、取
引相手先および純額決済権を有する為替予約の買建と売建は、通常相殺され(その結果、当該取引
相手先との正味外貨ポジションはゼロになる。)、取引日に実現利得または損失が認識される。
為替予約は、第三者の価格サービス提供者による仲値で評価される。
(ⅲ5b)先物契約
先物契約は、特定のコモディティ、有価証券または指数を売買する契約であり、取引決済/直近
の売却価格、為替または独立した市場の相場に係る直近のビッド・アスク・プロセスに基づいて評
価される。先物市場で取引を行うために、現金または有価証券のいずれかの形態で当初証拠金が要
求される。先物契約に係る未実現利得または損失は、当該契約の公正価値を反映して認識され、サ
ブ・ファンドの包括利益計算書に未実現利得または損失の純変動額の構成要素として含まれてい
る。未実現利得または未実現損失の発生に応じて、変動証拠金の受取または支払が行われる。当該
契約が終了する際には、サブ・ファンドは、契約の価値の契約締結時と契約終了時との差額に相当
する実現利得または損失を認識する。
(ⅲ5c)スワップ契約
金利スワップおよびクレジット・デフォルト・スワップを含むスワップ契約は、多数の原投資お
よび指標と連動させることが可能であり、契約条件は多岐にわたる。キャッシュ・フローは原投資
または指標に基づいて交換される。前払金(リスク・プレミアムに相当する。)は、償却されない。
スワップ契約は公正価値で計上され、スワップ契約の価値は、取引相手先が提供した価格、第三者
である価格決定機関または評価モデルに基づいている。当該モデルは、原投資または指標の公正価
値、原投資または指標に関連したリスク、および契約の特定条件を含む様々なインプットを考慮す
る。これらの契約に関連して、有価証券または現金は、それぞれのスワップ契約の条件に従って担
保または証拠金として識別され、債務不履行または倒産/破産の場合に、価値のある資産を提供
し、償還することができる。当該担保または証拠金は、主にファンドの通貨で表示され、保管口座
から取引相手先のブローカーに支払われる。
当事者間スワップ契約は、サブ・ファンドおよび取引相手先が、特定の想定元本に係る定期的な
支払または契約終了時の正味支払を交換することに合意する契約である。当事者間スワップ取引
は、店頭市場における相対取引であり、サブ・ファンドと取引相手先との間の直接的な支払により
決済される。対照的に、一定のスワップ取引は、代理人の役割を果たすデリバティブの清算会員
(以下「DCM」という。)を通じて、清算機関(以下「CCP」という。)に申請することによ
り実行することができる(以下「中央清算されるスワップ」という。)。この場合、すべての支払
はDCMを通じてCCPにおいて決済される。スワップ取引は価格決定ベンダーの相場、取引相手
先もしくは清算機構の価格またはモデルによる価格を用いて日次で時価評価され、価額に変動があ
る場合は、未実現利得または損失として計上される。スワップ契約の締結時に、サブ・ファンド
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は、取引相手先に現金または有価証券を引き渡すことにより当初証拠金要件を満たすことを要求さ
れる(または、取引相手先に代わり第三者勘定に分離する場合もある。)。これは、事業者間契約ま
た は中央清算契約に従った時価評価による利得または損失が生じた場合には修正される場合があ
る。中央清算されるスワップ契約の場合、日次の価値変動がある場合は、純損益を通じて公正価値
で測定されるとして計上される。
(ⅲ6)買戻条件付契約に基づき売却された有価証券
サブ・ファンドは、買戻条件付契約(以下「リバース・レポ契約」という。)に基づいて有価証
券を売却する。リバース・レポ契約の条件に基づき、合意された価格および時期にサブ・ファンド
が有価証券の買戻しを行い、取引相手先が有価証券の売戻しを行う義務を条件として、取引相手先
は対象となる有価証券を取得する。サブ・ファンドは、リバース・レポ契約の期間にわたって取引
相手先に利息を支払う場合がある。当該有価証券に対する需要が増加している期間には、サブ・
ファンドは取引相手先による有価証券使用料を受領する場合があり、その結果、サブ・ファンドに
おいて受取利息が生じる場合がある。リバース・レポの担保は双務契約により管理されているが、
受領した現金は預託機関で分別管理されている。受領した現金はすべて、サブ・ファンドによる再
利用の対象となる。
(ⅲ7)すべての有価証券およびデリバティブ
市場相場価格が第三者の価格決定サービスもしくはディーラーから入手可能でない場合、または
相場が非常に不正確と考えられる場合、投資の公正価値は評価手法を使用して決定される。評価手
法には、最近の市場取引の使用、実質的に同一である別の投資の最新の公正価値の参照、割引
キャッシュ・フロー分析、または実際の市場取引において得られた信頼できる見積価格を提供する
その他の手法が含まれる。
このような有価証券およびデリバティブは、評価者によって決定される実現可能価額で評価され
なければならない。2021年3月31日に終了した期間および2020年9月30日終了年度における評価者
は、ゴールドマン・サックス・アンド・カンパニー・エルエルシーであり、評価業務はゴールドマ
ン・サックス・アセット・マネジメント部門のコントローラー(AMDコントローラー)によって
実施された。
投資は、一定の見積りおよび仮定の使用を要求する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ
て評価される。これらの見積りおよび仮定は、入手可能な最良の情報に基づいているが、実際の結
果はこれらの見積りと大きく異なることがある。
2021年3月31日に終了した期間および2020年9月30日終了年度において、公正価値を決定するた
めに評価者が利用された有価証券はない。
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ⅳ 公正価値ヒエラルキーのレベル間の振替
公正価値ヒエラルキーのレベル間で振替がある場合は、報告期間の期首に発生したものとみなされ
る。
(d )現金および現金同等物
現金および現金同等物(一定額の現金に容易に換金可能で、価値変動リスクに重要性がない流動性の
高い短期投資)は、定期預金、コマーシャル・ペーパーおよび譲渡性預金を含み、公正価値に近似して
いる償却原価で評価される。
譲渡性預金および定期預金は、短期で流動性が高く一定額の現金に容易に換金可能であり、価値変動
リスクに重要性がないため、純損益を通じて公正価値で測定される金融資産から現金および現金同等物
に組み替えられる。
現金 現金同等物 現金および現金同等物合計
(米ドル) (米ドル) (米ドル)
2021 年3月31日 1,923 3,588,076 3,589,999
2020 年9月30日 1,951 2,998,463 3,000,414
(e )ブローカーに対する債権/債務
ブローカーに対する債権/債務は、主としてサブ・ファンドの清算ブローカーおよび様々な取引相手
先から受け取る/に対して支払う現金担保(デリバティブ契約)および証拠金からなる。ブローカーに
対する債権/債務の担保金額の残高は取得原価で評価される。ブローカーに対する債権額および債務額
は、サブ・ファンドのブローカー勘定において現金で決済される金額を表している。これらの残高は、
清算機関とのスワップおよび先物取引に係る担保または証拠金として保有する現金およびサブ・ファン
ドの先物決済業者から現金で受け取る/に対して現金で支払う先物取引の証拠金およびサブ・ファンド
の中央清算されるスワップの決済業者から受け取る/に対して支払う、中央清算されるスワップの現金
証拠金に関連している。
これらの金額は公正価値で当初認識され、その後償却原価で測定される。サブ・ファンドのブロー
カーに対する債権残高は、IFRS第9号の予想信用損失モデルの対象となる。当会計期間に減損して
いるとみなされた残高はなく、取消された金額はなかった。
ブローカーに対する債権/債務の担保金額および証拠金は、それぞれ2021年3月31日および2020年9
月30日現在の財政状態計算書に開示されている。
(f )外貨換算
外貨建取引は、取引日現在の実勢外国為替レートで換算される。外貨建のサブ・ファンドの資産およ
び負債は、期末日現在の実勢外国為替レートでサブ・ファンドの機能通貨に換算される。
換算により生じた外貨換算差額ならびに資産および負債の処分または決済に係る実現利得および損失
は、包括利益計算書に認識される。純損益を通じて公正価値で測定される投資に関連する外貨換算利得
または損失、および貨幣性項目(現金を含む。)に関連するその他のすべての外貨換算利得または損失
は、包括利益計算書において投資に係る実現純利得/(損失)または投資に係る未実現利得/(損失)
の純変動額に反映される。
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(g )買戻可能受益証券
サブ・ファンドによって発行されたすべての買戻可能参加受益証券は、買戻日現在のサブ・ファンド
の純資産に対する受益者の持分に比例する価値での現金による買戻しを求める権利を受益者に付与して
いる。IAS第32号「金融商品:表示」に従って、かかる受益証券は、財政状態計算書において買戻金
額の価値で金融負債として分類されている。サブ・ファンドは、募集要項に従って受益証券を買戻す契
約上の義務がある。
(h )買戻可能受益証券の受益者に対する支払分配金
サブ・ファンドのプッタブル金融商品は負債として分類されるため、買戻可能参加受益証券に係る未
払分配金/未払配当金は、包括利益計算書において財務費用として認識される。
4.純損益を通じて公正価値で測定される金融資産および金融負債
IFRS第13号「公正価値測定」の修正に基づく公正価値ヒエラルキーの3つのレベルは、以下のとお
りである。
レベル1-同一の、制限のない資産または負債について、測定日現在入手可能な活発な市場における無調
整の相場価格
レベル2-活発でない市場における相場価格または重要なインプットが直接的もしくは間接的に観察可能
な金融商品(類似する有価証券の相場価格、金利、外国為替レート、ボラティリティおよび信
用スプレッドを含むがこれらに限定されない。)。これには、公正価値測定の決定における評
価者の仮定を含む。
レベル3-重要な観察可能でないインプット(公正価値測定の決定における評価者の仮定を含む。)が必
要な価格または評価
公正価値測定が全体として区分される公正価値ヒエラルキーのレベルは、当該公正価値測定が全体とし
て重要な最も低いレベルのインプットに基づいて決定されなければならない。この目的上、インプットの
重要性は、公正価値測定全体に照らして評価される。公正価値測定が観察可能でないインプットに基づく
重要な調整を必要とする観察可能なインプットを使用する場合、当該測定はレベル3の測定である。公正
価値測定全体にとっての特定のインプットの重要性の評価は、資産または負債に固有の要因を考慮して判
断することが必要である。
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以下の表は、前述の3つのレベルに分析された、公正価値で認識された金融資産および金融負債を表し
ている。
2021年3月31日現在、644,382米ドルおよび694,303米ドルの証拠金が、それぞれオープン型先物契約お
よびオープン中央清算スワップ契約の担保として差し入れられている。
公正価値で測定される金融資産
2021 年3月31日
2021年3月31日現在の公正価値測定
レベル1 レベル2 レベル3 合計
(米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル)
純損益を通じて公正価値で測定
される金融資産
社債 - 201,394,510 - 201,394,510
国債 - 466,550 - 466,550
普通株式 60,038 - - 60,038
投資ファンド 3,144,236 - - 3,144,236
為替予約 - 1,790,058 - 1,790,058
先物契約 35,161 - - 35,161
スワップ契約 - 3,208 - 3,208
合計 3,239,435 203,654,326 - 206,893,761
公正価値で測定される金融負債
2021 年3月31日
2021年3月31日現在の公正価値測定
レベル1 レベル2 レベル3 合計
(米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル)
純損益を通じて公正価値で測定
される金融負債
為替予約 - 1,251,725 - 1,251,725
先物契約 365,415 - - 365,415
スワップ契約 - 12,078 - 12,078
合計 365,415 1,263,803 - 1,629,218
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2020年9月30日現在、241,792米ドルおよび97,943米ドルの証拠金が、それぞれオープン型先物契約およ
びオープン中央清算スワップ契約の担保として差し入れられている。
公正価値で測定される金融資産
2020 年9月30日
2020年9月30日現在の公正価値測定
レベル1 レベル2 レベル3 合計
(米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル)
純損益を通じて公正価値で測定
される金融資産
社債 - 197,038,795 - 197,038,795
国債 - 2,536,406 - 2,536,406
普通株式 14,152 - - 14,152
投資ファンド 1,390,137 - - 1,390,137
為替予約 - 680,212 - 680,212
先物契約 37,321 - - 37,321
スワップ契約 - 3,842 - 3,842
合計 1,441,610 200,259,255 - 201,700,865
公正価値で測定される金融負債
2020 年9月30日
2020年9月30日現在の公正価値測定
レベル1 レベル2 レベル3 合計
(米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル)
純損益を通じて公正価値で測定
される金融負債
為替予約 - 5,735,501 - 5,735,501
先物契約 1,727 - - 1,727
スワップ契約 - 6,867 - 6,867
合計 1,727 5,742,368 - 5,744,095
2021年3月31日に終了した期間および2020年9月30日終了年度において、公正価値で計上された金融資
産および金融負債について、公正価値ヒエラルキーのレベル1、レベル2およびレベル3の間での振替は
なかった。
2021年3月31日および2020年9月30日現在において、レベル3に区分される有価証券はなかった。
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公正価値で計上されていないが公正価値が開示されている金融資産および金融負債
現金および現金同等物ならびに当座借越は、(存在する場合)レベル1に分類される。公正価値で測定
されていないが、公正価値が開示されているその他のすべての資産および負債は、レベル2に分類され
る。資産および負債の内訳については、財政状態計算書を、評価技法の記載については、注記3(c)を参照
のこと。
5.金融資産と金融負債の相殺
デリバティブ
サブ・ファンドは、契約上の権利をより明確にし、サブ・ファンドが取引相手先リスクを最小化するた
めに有用な権利を確保するために、デリバティブ契約の相手先と国際スワップ・デリバティブ協会のマス
ター契約(以下「ISDAマスター契約」という。)またはこれに類似する契約を締結する場合がある。
ISDAマスター契約は、外国為替契約を含む店頭デリバティブを規定するもので、典型的には特に、債
務不履行および/または終了事象が生じた場合の担保差入条件および相殺条項を含むサブ・ファンドと取
引相手先との間の双務契約である。ISDAマスター契約の条項は、取引相手先の倒産または支払不能を
含む債務不履行または類似事象が生じた場合に相殺額を一括清算すること(クローズアウト・ネッティン
グ)を通常認めている。
担保および証拠金の要件は、上場デリバティブと店頭デリバティブで異なっている。上場デリバティブ
および中央清算されるデリバティブ(金融先物契約、オプションおよび中央清算スワップ)については、こ
れらの種類の金融商品を規定する契約に従って、証拠金の要件がブローカーまたは清算機関によって設定
される。ブローカーは、一定の状況下で最低金額を超える証拠金を求めることができる。店頭デリバティ
ブ(外国為替契約、オプションおよび一定のスワップ)の場合、担保条件は契約により異なる。ISDA
マスター契約に基づき取引されるデリバティブの場合、担保の要件は、通常、この契約に基づく各取引の
時価を相殺し、当該金額をサブ・ファンドおよび取引相手先が現在差し入れている担保の価値と比較する
ことにより計算される。さらに、サブ・ファンドは当初証拠金の形態で取引相手先に追加担保の差し入れ
を要求される場合があり、この条件の概要は店頭取引の確認書に記載されている。
財務報告目的上、サブ・ファンドの債務を担保するために差し入れられた現金担保および取引相手先か
ら受け取った現金担保がある場合には、ブローカーに対する債権/債務として財政状態計算書上で区分し
て報告される。サブ・ファンドが差し入れた現金以外の担保がある場合は、投資明細表に記載される。通
常、取引先からの受入担保または取引先に対する差入担保の金額は、取引の履行が求められる前に最低取
引金額基準を超過していなければならない。契約上またはそれ以外の理由で、取引相手先に対するサブ・
ファンドの債権金額が完全に担保されていない金額の範囲で、サブ・ファンドは、取引相手先の債務不履
行による損失リスクを負担する。サブ・ファンドは、財政状態が良好であると考えられる取引相手先との
み契約を締結し、これらの取引相手先の財政状態の安定性を監視することにより、取引相手先リスクの軽
減に努めている。
さらに、資産と負債の相殺および差入担保と受入担保の相殺は、ISDAマスター契約または類似の契
約における相殺に係る契約条項に基づいている。しかし、取引相手先の債務不履行または支払不能が生じ
た場合、裁判所は、特定の管轄区域の破産または支払不能に関する法律に基づく相殺権の強制に対する制
限または禁止により、このような権利に法的強制力がないと決定することができる。
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以下の表は、2021年3月31日に終了した期間および2020年9月30日終了年度において強制可能なマス
ター・ネッティング契約または類似の契約の対象となるサブ・ファンドの店頭デリバティブ商品に係る正
味エクスポージャーを示している。
2021 年3月31日
デリバティブ デリバティブ
(1) (1)
資産 負債
( 受入)差入
正味デリバティブ
(2)
純額
取引相手先
先渡 先渡
(1)
担保
資産(負債)
バンク・オブ・アメリカ・
452,000 32,081 32,081
(419,919) -
エヌエイ
バークレイズ・バンク・
66,960
(70,239) (3,279) - (3,279)
ピーエルシー
25,983
BNPパリバ・エスエイ (52,841) (26,858) - (26,858)
400,194 400,194 100,194
シティバンク・エヌエイ - (300,000)
99,681
ドイツ・バンク・エイジー (109,245) (9,564) - (9,564)
HSBCバンク・ピーエル
- (6,348) (6,348) - (6,348)
シー
JPモルガン・チェース・
458,404 453,493 453,493
(4,911) -
アンド・カンパニー
23,169 367,721
モルガン・スタンレー (390,890) (367,721) -
ロイヤル・バンク・オブ・
521 521 521
スコットランド・ピーエ - -
ルシー
スタンダード・チャーター
11,550 4,645 4,645
(6,905) -
ド・バンク
ステート・ストリート・バ
217,006 103,535 103,535
ンク・アンド・トラス (113,471) -
ト・カンパニー
33,430
UBSエイジー (76,956) (43,526) - (43,526)
ウエストパック・バンキン
1,160 1,160 1,160
- -
グ・コーポレーション
1,790,058 538,333 67,721 606,054
合計 (1,251,725)
(1)
相殺可能であるが、財政状態計算書において純額表示されなかった総額。
(2)
純額は、債務不履行が生じた場合の、契約に従った契約上の相殺権に基づく取引相手先に対する正味
(債務)債権額を表している。純額は、担保超過額を含んでいない。
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2020 年9月30日
デリバティブ デリバティブ
(1) (1)
資産 負債
( 受入)差入
正味デリバティブ
(2)
純額
取引相手先
先渡 先渡
(1)
担保
資産(負債)
バンク・オブ・アメリカ・
165,898 (2,225,220) (2,059,322) 2,059,322 -
エヌエイ
バークレイズ・バンク・
- (91,988) (91,988) - (91,988)
ピーエルシー
BNPパリバ・エスエイ 22,513 (62,173) (39,660) - (39,660)
シティバンク・エヌエイ 75,491 (2,091,008) (2,015,517) 2,015,517 -
ドイツ・バンク・エイジー 17,642 (13,724) 3,918 - 3,918
JPモルガン・チェース・
80,157 (131,817) (51,660) - (51,660)
アンド・カンパニー
メリルリンチ 196 - 196 - 196
モルガン・スタンレー 135,131 (520,122) (384,991) 384,991 -
ロイヤル・バンク・オブ・
- (1,623) (1,623) - (1,623)
カナダ
ロイヤル・バンク・オブ・
スコットランド・ピーエ - (38) (38) - (38)
ルシー
ステート・ストリート・バ
ンク・アンド・トラス 180,660 (58,176) 122,484 (100,000) 22,484
ト・カンパニー
UBSエイジー 2,524 (539,141) (536,617) 536,617 -
ウエストパック・バンキン
- (471) (471) - (471)
グ・コーポレーション
合計 680,212 (5,735,501) (5,055,289) 4,896,447 (158,842)
(1)
相殺可能であるが、財政状態計算書において純額表示されなかった総額。
(2)
純額は、債務不履行が生じた場合の、契約に従った契約上の相殺権に基づく取引相手先に対する正味
(債務)債権額を表している。純額は、担保超過額を含んでいない。
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6.税金
ケイマン諸島において、現在、法人税、所得税、キャピタル・ゲイン税、利益税またはサブ・ファンド
の利益に適用されるその他の税金はない。また、ケイマン諸島には、贈与税、遺産税または相続税もな
い。受託会社は、信託法(改訂済)第81条に従って、ケイマン諸島で今後制定される以下の法律、すなわ
ち収益または資本資産、資本利得(キャピタル・ゲイン)もしくは資本増価益に対する税金(taxes or
duty)、または遺産税もしくは相続税の性質の税金を課すいかなる法律も、マスター・トラストの設定日
から50年間は、サブ・ファンドを構成する資産もしくはサブ・ファンドのもとで生じた収益に対して、ま
たは当該資産もしくは収益に関して受託会社もしくは受益者に対して適用されない旨の保証を求めて、ケ
イマン諸島の内閣長官に申請し当該保証を取得した。ただし、いずれかの期間にケイマン諸島に居住して
いる、または住所を有している受益者(公益信託または権利の対象となる者、あるいはケイマン諸島で設
立された免税または通常の非居住者である法人を除く)は、かかる保証が一切付されず、信託法の該当す
る項が、ケイマン諸島に居住する、または住所を有する受益者を信託法において定める税金を課す法律か
ら免除することはないものとして、かかる期間にすべての税金を負う責任を有する。
サブ・ファンドは、現在、特定の国によって投資収益およびキャピタル・ゲインに課される源泉徴収税
を計上している。このような投資収益またはキャピタル・ゲインは、包括利益計算書において源泉徴収税
控除前の金額で計上されている。源泉徴収税は、包括利益計算書において個別の項目として表示されてい
る。
2021年3月31日および2020年3月31日に終了した期間において、税金は以下の残高により構成されてい
る。
2021年3月31日現在 2020年3月31日現在
(米ドル) (米ドル)
利息に係る税金 2,707 2,399
サブ・ファンドは、ケイマン諸島以外の国々に拠点を置く事業体が発行する有価証券に対して投資して
いる。これら国外の多くの国々には、サブ・ファンドのような非居住者にキャピタル・ゲイン税が適用さ
れる可能性があることを示す税法が存在する。これらのキャピタル・ゲイン税は、一般的に申告納税方式
での算定が求められるため、サブ・ファンドのブローカーから源泉徴収方式で控除されない場合がある。
IAS第12号「法人所得税」に従って、関連する税務当局がすべての事実および状況を熟知していると
仮定した場合に、外国の税法が同国を源泉とするサブ・ファンドのキャピタル・ゲインに対して税金負債
の評価を求める可能性が高い場合には、サブ・ファンドは税金負債を認識する必要がある。
また、税金負債は、報告期間の末日において制定されまたは実質的に制定されている税法および税率を
使用して、関連する税務当局に納付されると予想される額で算定される。制定された税法をオフショアの
投資ファンドに適用する方法が不明確な場合もある。これにより、サブ・ファンドによって最終的に税金
負債が支払われるか否か不確実性が生じる。このため、不確実な税金負債を測定する際に、経営者は、支
払可能性に影響を及ぼしうる、その時点で入手可能なすべての事実および状況(関連する税務当局の公式
または非公式の慣行を含む。)を考慮する。
2021年3月31日に終了した期間および2020年9月30日終了年度において、サブ・ファンドは外国のキャ
ピタル・ゲイン税に関する不確実な税金負債ならびに関連する利息および罰金をゼロと測定した。これは
経営者の最善の見積りを表しているが、依然として外国の税務当局がサブ・ファンドが獲得したキャピタ
ル・ゲインに対する税金を徴収しようとするリスクがある。これは事前通告なく、遡及的に行われる可能
性があり、サブ・ファンドに重要な損失をもたらす可能性がある。
7.重要な契約および関連当事者
(a )投資顧問会社および副投資顧問会社報酬
投資顧問契約の条件に基づき、投資顧問会社は、該当する四半期末の最終営業日に決定されるサブ・
ファンドの平均純資産額(該当する歴四半期の申込み、買戻しおよび分配調整後)の0.80%に相当する
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金額を四半期報酬(毎日発生し、四半期毎に算定され、後払いされる。)として、サブ・ファンドの資
産から受け取る。投資顧問会社または受託会社の同意を条件として、投資顧問会社または受託会社は、
報 酬を放棄させる権利、より多額のまたは少額の報酬を課す権利、投資顧問報酬の全部または一部を投
資顧問会社の関係会社を含む受益者に払い戻す権利(投資顧問会社、受託会社および該当する受益者が
同意した場合)を留保している。投資顧問報酬は、2021年3月31日および2020年3月31日に終了した期
間の包括利益計算書においてそれぞれ開示されている。
サブ・ファンドは、基礎となるファンドに投資を行っており、基礎となるファンドもまた、GSAM
およびGSシンガポールの関連当事者である副投資顧問会社に投資顧問報酬を支払う場合がある。サ
ブ・ファンドは、基礎となるファンドによって支払われた費用を間接的に負担している。以下の表は、
基礎となるファンドの報酬率を示しており、これは以下のとおりである。
年間報酬率
基礎となるファンド (%)
ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー-US$リキッド・リザーブス
ゼロ
・ファンド、クラスX
ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー-US$トレジャリー・リキッ
ゼロ
ド・リザーブス・ファンド、クラスX
(b )管理報酬
ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.(以下「MIBL」または「管理会社」
という。)がサブ・ファンドの管理会社を務めている。
MIBLは、ルクセンブルグ大公国において商業銀行として認可されており、金融セクター監督委員
会(以下「CSSF」という。)によって規制される。同社は、株式会社東京銀行の過半数所有子会社
として1974年4月11日にルクセンブルグで設立された有限責任会社である。
管理会社は、サブ・ファンドの平均純資産額の0.05%に相当する金額を報酬(毎日発生し、四半期毎
に後払いされる。)としてサブ・ファンドの資産から受け取る。2021年3月31日および2020年3月31日
に終了した期間の管理報酬は、包括利益計算書においてそれぞれ開示されている。
(c )管理事務代行報酬および名義書換事務代行報酬
ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・カンパニー(以下「BBH」という。)がサブ・ファン
ドの管理事務代行および名義書換事務代行会社である。管理事務代行および名義書換事務代行会社は、
サブ・ファンドの代わりに一定の日常管理業務を行う。これには、サブ・ファンドの帳簿および記録の
維持、純資産額の算定ならびにサブ・ファンドの費用の支払が含まれる。
BBHへの報酬(資産に基づくもの、保管、取引、サービス提供およびその他に係る報酬を含む。)
は、適宜投資顧問会社の合意を得た場合にサブ・ファンドの資産からのみ支払われる。さらに、月末時
に、サブ・ファンドが保有する有価証券は、取引種類別に区分され、報酬率が適用される。サブ・ファ
ンドはこの報酬を毎月後払いで支払う。
月末の平均純資産に係る管理事務代行および名義書換事務代行会社への年間報酬は、以下の表に基づ
き各サブ・ファンドレベルで評価される。
資産500百万米ドルまで 5.0ベーシス・ポイント
資産500百万米ドル超10億米ドルまで 4.0ベーシス・ポイント
資産10億米ドル超 3.0ベーシス・ポイント
管理事務代行報酬および名義書換事務代行報酬は、2021年3月31日および2020年3月31日に終了した
期間の包括利益計算書においてそれぞれ開示されている。
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(d )販売報酬
2020年3月31日まで、グローバル販売会社は、該当する歴四半期における申込み、買戻しまたは分配
を反映して調整したサブ・ファンドの平均純資産額の0.80%に相当する報酬(毎日発生し、四半期毎に
後払いされる。)を受け取った。
日本における販売会社は、該当する歴四半期における申込み、買戻しまたは分配を反映して調整した
サブ・ファンドの平均純資産額の0.80%に相当する報酬(毎日発生し、四半期毎に後払いされる。)を
受け取っている。
販売報酬は、2021年3月31日および2020年3月31日に終了した期間の包括利益計算書においてそれぞ
れ開示されている。
(e )受託報酬
ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・トラスト・カンパニー(ケイマン)リミテッドがサブ・ファンド
の受託会社を務めている。受託会社は、信託宣言の条項に従って、サブ・ファンドの資産の全般的な監
督責任を負っている。サブ・ファンドは、平均純資産額の0.02%に相当する金額(但し、年間最低
10,000米ドル)を報酬として毎月後払いで受託会社に対して支払う。
受託報酬は、2021年3月31日および2020年3月31日に終了した期間の包括利益計算書においてそれぞ
れ開示されている。
(f )保管報酬
受託会社は、サブ・ファンドの資産の保管に関する責任をBBHに委任している。保管会社は、制限
を受けることなく、保管、現金および有価証券の預託に関する通常業務を行う。有価証券の保管に係る
報酬は月毎に課される。月末時に、サブ・ファンドが保有する有価証券は、発行地の国別に区分され
る。各有価証券に関して米ドル相当の公正価値が算定され、発行地の国別に報酬率が適用される。
保管報酬は、2021年3月31日および2020年3月31日に終了した期間の包括利益計算書においてそれぞ
れ開示されている。
(g )代行協会員報酬
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社は、サブ・ファンドの日本における代行
協会員を務める。代行協会員は、サブ・ファンドの平均純資産額の0.03%に相当する金額を報酬(毎日
発生し、四半期毎に後払いされる。)として受け取る。
代行協会員報酬は、2021年3月31日および2020年3月31日に終了した期間の包括利益計算書において
それぞれ開示されている。
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8.買戻可能参加受益証券
クラス 発行価格 初回申込最低金額
豪ドル 10豪ドル 100豪ドル
ブラジルレアル 10米ドル 100米ドル
円 10,000円 10,000円
メキシコペソ 10米ドル 100米ドル
ロシアルーブル 10米ドル 100米ドル
米ドル 10米ドル 100米ドル
受益証券は、各営業日の該当クラスの受益証券1口当たり純資産価格で販売される。
受益証券は、受益者の選択で募集要項の条件に従った通知を行うことにより買戻し可能である。受益証
券は、適用される買戻日の営業終了時の該当クラスの受益証券1口当たり純資産価格で買戻される。ただ
し、投資顧問会社が自己の裁量で、当該買戻しに関連して発生した費用をこの金額から減額できるものと
されている。
2021年3月31日および2020年9月30日現在、サブ・ファンドの受益者は、管理会社の関連当事者である
1社のみである。
以下は、サブ・ファンドの受益証券の変動の要約である。
受益証券口数
ブラジル メキシコ ロシア
豪ドル 米ドル
レアル 円クラス ペソ ルーブル
クラス クラス
クラス クラス クラス
2019 年9月30日現在残高 309,547 4,574,751 34,555 6,366,795 44,685,734 990,333
買戻可能参加受益証券の申込み
1,037,511 5,959,446 162 1,019,384 9,849,487 989,837
(30,639) (3,086,000) (10,521) (2,096,928) (8,518,999) (110,804)
買戻可能参加受益証券の買戻し
2020 年9月30日現在残高 1,316,419 7,448,197 24,196 5,289,251 46,016,222 1,869,366
買戻可能参加受益証券の申込み 488,158 155,350 27,686 231,857 2,458,830 721,418
(754,429) (1,470,589) (2,789) (956,403) (5,324,125) (76,197)
買戻可能参加受益証券の買戻し
1,050,148 6,132,958 49,093 4,564,705 43,150,927 2,514,587
2021 年3月31日現在残高
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9.受益証券1口当たり純資産価格
発行または買戻される買戻可能参加受益証券に関する受取対価または支払対価は、取引日現在のサブ・
ファンドの買戻可能参加受益証券1口当たり純資産価格に基づく。
サブ・ファンドの各発行済受益証券クラスの純資産額および受益証券1口当たり純資産価格は以下のと
おりである。
2021 年3月31日 2020 年9月30日
受益証券1口当たり 受益証券1口当たり
受益証券クラス
純資産額 純資産額
純資産価格 純資産価格
豪ドルクラス 6,856,077米ドル 8.571754豪ドル 7,731,879米ドル 8.194515豪ドル
ブラジルレアルクラス 16,642,525米ドル 2.713621米ドル 19,853,162米ドル 2.665499米ドル
円クラス 3,625,550米ドル 8,160.454028円 1,788,380米ドル 7,799.866310円
メキシコペソクラス 24,787,874米ドル 5.430334米ドル 25,483,284米ドル 4.817938米ドル
ロシアルーブルクラス 135,780,076米ドル 3.146632米ドル 137,042,955米ドル 2.978144米ドル
米ドルクラス 22,473,288米ドル 8.937170米ドル 15,919,392米ドル 8.515929米ドル
10 .分配金
分配は投資顧問会社の選択により行われ、2021年3月31日および2020年3月31日に終了した期間におけ
る分配金宣言額および支払額は、包括利益計算書において開示されており、買戻可能参加受益証券の受益
者に帰属する純資産が金融負債として分類されている。受益者へ分配を行うことにより、サブ・ファンド
の受益証券1口当たり純資産価格は減少するが、受益者1人当たり受益証券口数に相応する変動は生じな
い。これにより受益者によるサブ・ファンドに対する投資総額は減少する。さらに、サブ・ファンドの営
業による純利益/(損失)累計額を超過する分配金が1会計年度内に支払われた場合、分配金の一部は資
本の払い戻しとなる。
11 .金融投資および関連リスク
サブ・ファンドの投資活動により、サブ・ファンドおよびその基礎となるサブ・ファンドが投資する金
融投資および市場に関連する様々な種類のリスクにサブ・ファンドはさらされている。これらはデリバ
ティブおよびデリバティブ以外の金融投資の両方の場合がある。サブ・ファンドの投資ポートフォリオ
は、期末現在において債券およびデリバティブ投資で構成されている。受託会社はサブ・ファンドの投資
リスクを管理するために、副投資顧問会社を任命した。サブ・ファンドがさらされている重要な金融リス
クの種類は市場リスク、流動性リスクおよび信用リスクである。募集要項には、これらのリスクおよびそ
の他の種類のリスクの詳細が記載されており、当財務書類においては提供されていない情報も含まれてい
る。
資産配分は、注記2に詳述された投資目的を達成するため、資産配分を管理するサブ・ファンドの副投
資顧問会社によって決定される。投資目的の達成にはリスクを伴う。副投資顧問会社は、投資意思決定を
行う際には、分析、調査およびリスク管理手法に基づき判断を行う。ベンチマークおよび/または目標と
する資産配分からの乖離ならびにポートフォリオの構成は、サブ・ファンドのリスク管理方針に従って監
視される。
サブ・ファンドに関連して採用したリスク管理方針は、以下に詳述されている。
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(a )市場リスク
サブ・ファンドの投資ポートフォリオの公正価値の変動可能性は市場リスクと呼ばれている。一般的
に利用される市場リスクの種類には、通貨リスク、金利リスクおよびその他の価格リスクが含まれてい
る。
・ 通貨リスク は、直物為替相場、先物為替相場および為替相場のボラティリティの変動に対するエクス
ポージャーから生じる可能性がある。
・ 金利リスク は、様々なイールドカーブの水準、傾斜および曲率の変化、金利のボラティリティ、モー
ゲージの期限前償還率ならびに信用スプレッドの変動に対するエクスポージャーから生じる可能性が
ある。
・ その他の価格リスク は、通貨リスクまたは金利リスクから生じる変動以外の市場価格の変動の結果と
して投資の価値が変動するリスクであり、個々の株式、株式バスケット、株式指数およびコモディ
ティの価格およびボラティリティの変動に対するエクスポージャーから生じる可能性がある。
市場リスクに関する戦略は、サブ・ファンドの投資リスクおよび目標リターンによって決定される。
市場リスクは、リスク・バジェッティング方針の適用を通じて管理されている。副投資顧問会社は、
リスク・バジェッティングのフレームワークを使用して、トラッキング・エラーと一般に呼ばれる適切
なリスク目標を決定する。
ゴールドマン・サックスの市場リスク分析グループ(以下「IMD MRA」という。)は、副投資顧
問会社が取った市場リスクを独立して監視、分析および報告する責任を負っている。IMD MRAは、
感応度の測定およびトラッキング・エラーを含む市場リスクを監視するため多数のリスク測定基準を使
用している。
報告日現在のサブ・ファンドの投資ポートフォリオの詳細は、投資明細表に開示されている。個々の
債券、集団投資スキームおよびデリバティブ投資はすべて、個別に開示されている。
( ⅰ)通貨リスク
ポートフォリオの各通貨クラスは、それぞれの関係通貨に対するヘッジを追求する。これは、クラ
ス・ヘッジと呼ばれる。米ドルと各クラスの通貨間の為替レートの変動がブラジルレアルクラス、メ
キシコペソクラスおよびロシアルーブルクラスのパフォーマンスに影響を与えるため、ブラジルレア
ルクラス、メキシコペソクラスおよびロシアルーブルクラスのパフォーマンスは、投資のパフォーマ
ンスと大幅に異なる可能性がある。さらに、受益者が受益者自身の法域の自国通貨以外のクラス通貨
に関してヘッジを行うヘッジ対象クラスの受益証券に投資する場合、当該受益者は当該クラスの通貨
が自国通貨に対して価値が下がるという重要なリスクにさらされる。
関連するクラスの通貨に対するヘッジは、必ずしも完全ではなく、各通貨クラスは、当該受益証券
が発行された通貨の為替変動の影響を受ける可能性がある。
ブラジルレアルクラス、メキシコペソクラスおよびロシアルーブルクラスの通貨単位は米ドルであ
り、これらのクラスの受益証券1口当たり純資産価格は、それぞれ米ドル/ブラジルレアルのレー
ト、米ドル/メキシコペソのレートおよび米ドル/ロシアルーブルのレートの影響を受ける。
原則として、サブ・ファンドの各クラスは各クラスの通貨に対してヘッジされている。通貨クラス
の代わりにサブ・ファンドが行ったヘッジ活動に関するヘッジ利得および損失は、それぞれの通貨ク
ラスにのみ配分される。
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サブ・ファンドは、金融投資に投資し、機能通貨以外の通貨建ての取引を行うことができる。その
結果、サブ・ファンドは、サブ・ファンドの機能通貨以外の通貨建ての資産または負債部分の価値に
悪影響が生じる形で、機能通貨の換算レートがその他の外国通貨に対して変動するリスクにさらされ
る可能性がある。機能通貨以外の通貨建ての投資が詳細にリストアップされたサブ・ファンドの投資
明細表を参照のこと。2021年3月31日および2020年9月30日現在、ほぼすべての米ドル以外の通貨建
ての重要な投資は米ドルに対してヘッジされていた。
投資家が、投資しているサブ・ファンドの基準通貨と異なる通貨の受益証券クラスに対して投資す
る場合、投資家の通貨リスクは、サブ・ファンドの通貨リスクとは異なる。
以下の表は、通貨市場の変動に関連する利得および損失の感応度分析を示している。この感応度分
析は、サブ・ファンドの基準通貨に対するその他すべての通貨の変動に基づいている。各行は、最終
的なファンドの純利益合計に対する各通貨の寄与率を示しており、各関連通貨の受益証券1口当たり
純資産価格に影響を与える。通貨リスクの感応度分析には貨幣性項目および非貨幣性項目が含まれ、
また、デリバティブの使用によるヘッジ効果も考慮されている。
現在の市況をより適切に反映するため、感応度比率は当期において変更された。
通貨が20%上昇/下落した場合の 通貨が10%上昇/下落した場合の
純資産額に対する影響 純資産額に対する影響
2021 年3月31日 2021 年3月31日 2020 年9月30日 2020 年9月30日
通貨 上昇 下落 上昇 下落
*
ブラジルレアル
1.6% (1.6%) 1.0% (1.0%)
*
メキシコペソ
2.3% (2.3%) 1.2% (1.2%)
*
ロシアルーブル
12.8% (12.8%) 6.3% (6.3%)
純資産に対する影響 16.7% (16.7%) 8.5% (8.5%)
*
これらの感応度の数値は、サブ・ファンドの純資産額および純利益全体に与える影響を示している。しかし、ブラ
ジルレアル、ロシアルーブルおよびメキシコペソの影響は、それぞれすべてブラジルレアルクラス、ロシアルーブ
ルクラスおよびメキシコペソクラスに帰属する。ブラジルレアルクラス、ロシアルーブルクラスおよびメキシコペ
ソクラスは、それぞれ米ドル建てであり、為替オーバーレイ戦略を実施している(ブラジルレアルクラスはブラジ
ルレアル為替オーバーレイを、ロシアルーブルクラスはロシアルーブル為替オーバーレイを、メキシコペソクラス
はメキシコペソ為替オーバーレイを実施している。)。そのため、2021年3月31日現在、各通貨の20%の上昇/下
落は、ブラジルレアルクラス、ロシアルーブルクラスおよびメキシコペソクラスの純資産に+/-20%の影響を与
えるが、その他のクラスには影響を与えない。2020年9月30日現在、各通貨の10%の上昇/下落は、ブラジルレア
ルクラス、ロシアルーブルクラスおよびメキシコペソクラスの純資産に+/-10%の影響を与えるが、その他のク
ラスには影響を与えない。
上記の分析は、1年間に合理的に起こりうる通貨市場の変動に関連する影響を示している。また、
これらは、市場の変動ならびに相関関係および流動性の変動が、全体としてより多くの利得または損
失を引き起こす場合のストレス・シナリオを含んでいない。
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2021年3月31日および2020年9月30日現在、サブ・ファンドには、ヘッジを含む純資産額の+/-
5%を超える以下の通貨の集中があった。
通貨の集中 通貨の集中
通貨 2021 年3月31日 2020 年9月30日
ブラジルレアル 7.93% 9.78%
メキシコペソ 11.89% 12.35%
ロシアルーブル 65.19% 66.13%
( ⅱ)金利リスク
サブ・ファンドは、固定利付証券、金利スワップ契約および先物契約に投資できる。特定の有価証
券に関連する金利の変動により、副投資顧問会社は、契約終了時または有価証券の売却時に類似水準
のリターンを確保することができなくなる可能性がある。また、現行の金利の変動または将来の予測
金利の変動により、保有する有価証券の価値が増加または減少する可能性がある。一般に、金利が上
昇した場合、固定利付証券の価値は下落する。通常、金利の下落はその逆の影響をもたらす。
サブ・ファンドは、希望する通貨建ての固定利付商品、変動利付商品またはゼロ金利商品に投資で
きる。
以下の表は、サブ・ファンドの様々な通貨に関する金利エクスポージャーおよび金利の変動に関連
する影響を示している。この感応度分析は、他の金利をすべて一定と仮定した場合の1つの通貨に適
用される金利の変動に基づいているが、ポートフォリオ合計については、すべての金利が同じベーシ
ス・ポイントずつ同時に変動した場合を仮定している。75ベーシス・ポイントの平行移動は、曲線に
沿ってすべての金利が75ベーシス・ポイント上昇または下落(すなわち0.75%の上昇または下落)す
ることを意味している。
現在の市況をより適切に反映するため、感応度比率は当期において変更された。
2021年3月31日現在、金利の上昇/下落の平行移動は、すべての市場の金利の+/-75ベーシス・
ポイントの平行移動を表している。2020年9月30日現在、金利の上昇/下落の平行移動は、先進国の
金利の+/-50ベーシス・ポイント、新興国市場の金利の+/-125ベーシス・ポイントの平行移動を
表している。先進国市場とは、ユーロ圏諸国、オーストラリア、カナダ、スイス、デンマーク、英
国、日本、ノルウェー、ニュージーランド、スウェーデンおよび米国のグループである。
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平行移動した場合の純資産額に対する影響
2021 年3月31日 2021 年3月31日 2020 年9月30日 2020 年9月30日
通貨 上昇 下落 上昇 下落
米ドル (2.7%) 2.7% (2.1%) 2.1%
∧
その他
(0.0%) 0.0% (0.0%) 0.0%
ポートフォリオ合計 (2.7%) 2.7% (2.1%) 2.1%
∧
サブ・ファンドは、当該通貨に対して重要性の低いエクスポージャーを有している。その金額は純資産額の0.05%
未満である。
上記の分析は、合理的に起こりうる金利市場の変動に関連する影響を示しており、金利曲線および
信用曲線の傾斜の変動をいずれも除いている。また、これらのシナリオは、市場の変動ならびに相関
関係および流動性の変動が、全体としてより多額の利得または損失を引き起こす場合のストレス・シ
ナリオを含んでいない。さらに、投資明細表に開示されている投資の満期プロファイルを前提とする
と、信用曲線の変動がサブ・ファンドの純資産額に重要な影響を及ぼす可能性がある。
サブ・ファンドの金融資産および金融負債の金利プロファイルは以下のとおりであった。
2021 年3月31日現在
1年以内 1年超5年以内 5年超 無利息 合計
資産
3,588,076 1,923 3,589,999
現金および現金同等物 - -
トレーディングおよび/または
8,827,519 118,009,430 72,807,287 7,211,156 206,855,392
ヘッジ目的保有金融資産
ブローカーに対する債権:
1,338,685 999,561
差入証拠金 (330,254) (1,929) (6,941)
1,136 1,136
投資売却未収入金 - - -
4,610,508 4,610,508
その他の資産 - - -
12,085,341 118,007,501 72,800,346 13,163,408 216,056,596
資産合計
負債
トレーディングおよび/または
1,251,725 1,251,725
- - -
ヘッジ目的保有金融負債
2,747,958 2,747,958
投資購入未払金 - - -
1,891,523 1,891,523
その他の負債 - - -
買戻可能参加受益証券の受益者 に
5,891,206 5,891,206
- - -
帰属する純資産を除く負債合計
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2020 年9月30日現在
1年以内 1年超5年以内 5年超 無利息 合計
資産
現金および現金同等物 2,998,463 - - 1,951 3,000,414
トレーディングおよび/または
1,991,886 117,716,236 78,359,788 3,591,792 201,659,702
ヘッジ目的保有金融資産
ブローカーに対する債権:
差入証拠金 35,594 (2,060) (965) 339,735 372,304
投資売却未収入金 - - - 1,515,264 1,515,264
その他の資産 - - - 11,353,131 11,353,131
資産合計 5,025,943 117,714,176 78,358,823 16,801,873 217,900,815
負債
トレーディングおよび/または
- - - 5,735,501 5,735,501
ヘッジ目的保有金融負債
投資購入未払金 - - - 1,665,890 1,665,890
その他の負債 - - - 2,680,372 2,680,372
買戻可能参加受益証券の受益者 に
- - - 10,081,763 10,081,763
帰属する純資産を除く負債合計
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( ⅲ)その他の価格リスク
その他の価格リスクは、個々の投資もしくは発行体に固有の要因、または市場で取引される金融投
資に影響を与えるその他の要因によって引き起こされるかにかかわらず、通貨リスクまたは金利リス
ク以外から生じる市場価格の変動の結果として金融投資の価値が変動するリスクである。
サブ・ファンドの金融投資は公正価値で計上され、公正価値の変動は包括利益計算書に計上される
ため、すべての市況の変動が買戻可能参加受益証券の受益者に帰属する純資産に直接的に影響を与え
る。
当サブ・ファンドの集団投資スキーム/ミューチュアル・ファンドに対する投資は、該当ファンド
の目論見書に要約されている評価方針に従って、基礎となるファンドにより提供される純資産額に基
づいている。ミューチュアル・ファンドの資産は、一般的に独立の第三者である管理事務代行会社ま
たはその他のサービス提供者により評価されると推測されるが、ミューチュアル・ファンドの一定の
有価証券またはその他の資産には、容易に確認できる市場価格がない状況がありうる。そのような状
況下では、該当するミューチュアル・ファンドの管理会社が当該有価証券または商品を評価すること
が必要となる可能性がある。
サブ・ファンドはその他のいかなる重要な価格リスクにもさらされていない。
( ⅳ)感応度分析の限界
上記の感応度分析には以下のいくつかの限界が含まれている。
・当該分析は過去のデータに基づくものであり、将来の市場価格の変動、市場間の相関関係および市
場の流動性水準が過去の傾向と無関係の可能性があることを考慮できない。
・当該分析は、明確で正確な数値というよりは相対的なリスクの見積りである。
・当該分析は仮説上の結果を表すものであり、予測を意図するものではない。
・将来の市況は過去の実績と大きく異なる可能性がある。
(b )流動性リスク
流動性リスクとは、サブ・ファンドが、現金またはその他の金融資産の引き渡しにより決済される金
融負債に関する債務の履行において困難に直面するリスクである。特に流動性が低下する可能性がある
のは、担保付および/または無担保の資金調達源を確保できない場合、資産を売却できない場合、予測
できない現金または担保の流出が起きた場合、取引先や主要なブローカーの条件・約款違反が起きた場
合である。このような状況は、一般市場の混乱、あるいはサブ・ファンドまたは第三者に影響を与える
運用上の問題など、サブ・ファンドの管理外の出来事により発生する可能性がある。また、資産の売却
能力は、他の市場参加者が同時期に類似の資産を売却しようとする場合に低下する可能性がある。
サブ・ファンドの金融資産および金融負債には、店頭で取引されるデリバティブ契約に対する投資
(これは、組織化された公開市場では取引されておらず、流動性が低い場合がある。)および発行規模
の相当な割合を占める商品に対する投資が含まれている。その結果、サブ・ファンドは、要求に応じる
ため、または特定の発行体の信用力の悪化のような特定の事象に対応するために、これらの投資を公正
価値に近い金額で迅速に現金化できない可能性がある。投資ポジションの強制的な現金化を行うことに
より財務的損失が生じる可能性がある。
サブ・ファンドの投資には、集団投資スキームが含まれている。集団投資スキームは、サブ・ファン
ドの買戻制限よりも厳しい買戻制限が課されている場合がある。これは、サブ・ファンドが受益者に対
して認めるよりも少ない頻度でしか買戻日を認めないことを含む場合がある。
サブ・ファンドは、受益証券の申込みおよび買戻しを行っているため、募集要項の条件に従った受益
者の買戻しに関連する流動性リスクにさらされている。サブ・ファンドの募集要項は日々の受益証券の
申込みおよび買戻しについて規定している。
サブ・ファンドの受益証券の大量の買戻しの場合には、サブ・ファンドは買戻しのための現金を調達
するために、他の望ましい方法よりも迅速に投資の現金化を要求される可能性があるが、サブ・ファン
ドは、通常の流動性要求を満たすのに十分な流動性投資を含めるよう管理されている。買戻しに対応す
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るためにより多くの流動性資産が売却される場合には、これらの要因は、買戻受益証券の価値、流通し
ている受益証券の評価およびサブ・ファンドの残りの資産の流動性に悪影響を与える可能性がある。
受託会社は、一定の状況下で買戻しを制限または一時中止する場合がある。これには、純資産額の算
定が一時中止された場合、買戻しの要求に応じるためにサブ・ファンドの資産の一部または全部を処分
することが、受託会社の合理的な意見では受益者に不利益をもたらすと見込まれる場合、または受託会
社の管理の及ばない異常な状況下にある場合を含むが、これらに限定されない。受託会社は、すべての
買戻しに関して投資顧問会社と協議の上で、IFRSによって留保が要求されていない場合でも、買戻
金額から、費用、負債または偶発事象に関する金額を留保することができる。
2021年3月31日および2020年9月30日現在、満期日が3ヶ月を超えるスワップ契約を除き、負債の金
額はすべて、3ヶ月以内に返済期限を迎える。
2021年3月31日現在、為替予約に係るインフロー総額およびアウトフロー総額は、それぞれ
246,254,163米ドルおよび245,715,830米ドルであった。
2020年9月30日現在、為替予約に係るインフロー総額およびアウトフロー総額は、それぞれ
289,942,540米ドルおよび294,997,829米ドルであった。
為替予約は通常、純額で決済される。
資金調達契約には、デリバティブ取引およびリバース・レポ契約が含まれている。
レバレッジド・ポジションに関して利用可能な資金調達の満期または終了、レバレッジド・エクス
ポージャーの公正価値の変動に関する担保差入れ要求、またはサブ・ファンドの資金調達契約の担保掛
目その他の条件の変更により、サブ・ファンドの流動性の利用およびレバレッジド・ポジションの維持
能力に悪影響が生じる可能性があり、サブ・ファンドに重要な損失が発生する可能性がある。サブ・
ファンドは、投資能力の増加、営業費用の手当または取引の決済を含む、あらゆる目的のため、借入を
行うことまたはその他の形式のレバレッジ(担保付および無担保)を利用することができる。しかし、
レバレッジを得るこのような契約が利用可能な保証はなく、レバレッジが利用可能だとしてもサブ・
ファンドが受入可能な契約条件で利用可能な保証はない。また、景気の悪化により、資金調達コストの
増加や資本市場の利用制限が生じたり、貸出人がサブ・ファンドへの貸出を延長しない決定をする可能
性がある。
また、レバレッジの利用により、買戻可能参加受益証券の受益者に帰属するサブ・ファンドの純資産
の公正価値のボラティリティの影響が拡大することでリスクが増加する。
サブ・ファンドの資産の市場価値の下落により、これらの資産の市場価値を担保に借入を行っている
場合には、特別な悪影響が生じる可能性がある。これらの資産の市場価値の下落により、サブ・ファン
ドに対して貸出人(デリバティブの契約相手先を含む。)が追加担保の差入や、サブ・ファンドの最善
の利益にならない場合でも資産の売却を要求する可能性がある。
(c )信用リスク
信用リスクとは、金融投資の一方の当事者が債務を履行できないために、もう一方の当事者に財務的
損失が生じるリスクである。
副投資顧問会社は、取引相手先またはサブ・ファンドの発行体との取引に関連する信用リスクを軽減
する手続を採用している。取引を行う前に、副投資顧問会社またはその関連当事者は、当事者、その事
業および風評の信用分析を実施することにより信用力と風評の両方を評価する。その後、承認された取
引相手先または発行体の信用リスクは、継続的に監視される(必要に応じた財務書類および中間財務書
類の定期的調査を含む。)。
信用損失に対するエクスポージャーを軽減するために、サブ・ファンドが締結した一部の店頭デリバ
ティブ契約は、当該契約に基づき生じた取引の相殺を認めている(直物為替契約のみを行う取引相手先
との契約を除く。)。当該相殺権により資産と負債の報告額は相殺されていないが、債務不履行事由ま
たは終了事由が生じた場合には、当該契約に基づき取引相手先とのすべての店頭取引が終了し、当該取
引相手先に対する債権額と債務額は純額ベースで清算されるため、当該相殺権により、評価益が出てい
る単一の取引相手先との店頭取引に係る信用リスクは、評価損が出ている同一の取引相手先との店頭取
引額まで軽減される。
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債券は、発行体または保証会社がその債務に係る元本および利息を支払えないリスクにさらされてお
り、また、金利感応度、発行体の信用度に関する市場の認知および一般市場の流動性などの要因による
価 格のボラティリティにさらされている。
サブ・ファンドは、支払不能、運営、清算または保管会社もしくは副保管会社/受託会社の債権者に
よるその他の法的保護(以下「支払不能」という。)に関連する多くのリスクにさらされている。これ
らのリスクは以下を含むがこれらに限定されない。
ⅰ 保管会社と副保管会社/受託会社の両方の段階において顧客の資金として取り扱われていない、保
管会社または副保管会社/受託会社が保有するすべての現金(以下「顧客資金」という。)を失う
こと。
ⅱ 保管会社または副保管会社/受託会社が、サブ・ファンドと合意した手続き(存在する場合)に
従って顧客資金として取り扱うことを怠っていたすべての現金を失うこと。
ⅲ 適切に分離処理がされていないため保管会社と副保管会社/受託会社の両方の段階において識別さ
れていなかった、サブ・ファンドが保有する有価証券(以下「トラスト資産」という。)または保
管会社または副保管会社/受託会社が保有する顧客資金の一部または全部を失うこと。
ⅳ 保管会社もしくは副保管会社/受託会社による誤った口座管理を原因として、または、支払不能の
管理費用を支払うための控除を含む、関連するトラスト資産ならびに/もしくは顧客資金の識別お
よび振替のプロセスを原因として、一部または全部の資産を失うこと。
ⅴ 残高の振替の受領および関連する資産に対する支配の再取得が長期間遅れることにより生じる損
失。
支払不能は、サブ・ファンドの投資活動に深刻な混乱を引き起こす可能性がある。状況によっては、
これにより、投資顧問会社が純資産額の計算および受益証券の取引を一時的に中断する場合がある。
受託会社が保有する現金は、受託会社の現金と一緒にプールされる場合があり、受託会社が支払不能
となった場合には、サブ・ファンドは、その現金に関して受託会社の一般債権者と同順位になる可能性
がある。保管会社が保管する現金以外の担保は分別管理されており、プールされることはないため、支
払不能となった場合でも受託会社のその他の債権者は当該資産を利用できない。また、受託会社は、一
定の資産をサブ・ファンドの代わりに保管する副保管会社を任命することができる。副保管会社が破産
または支払不能となった場合、それらの資産に関するサブ・ファンドの権利は、据置き、制限または縮
小される可能性がある。
2021年3月31日および2020年9月30日現在、以下の金融資産(債券投資、デリバティブ金融資産、現
金および現金同等物ならびにその他の債権に対する投資)が信用リスクにさらされていた。金融資産の
帳簿価額は、報告日現在の取引相手先の信用リスクに対する最大エクスポージャーを最も良く反映して
いる。
サブ・ファンドの有価証券取引の清算および預託業務は、主に保管会社に集中している。2021年3月
31日および2020年9月30日現在、実質的にすべての現金および現金同等物、ブローカーに対する債権残
高、ならびに投資は保管会社に保管されている。
報告日現在の信用リスクに対する最大エクスポージャー(為替予約、クレジット・デフォルト・スワッ
プおよび金利スワップの想定元本を除く)は以下のとおり分析できる。以下の表の金額は市場価値に基づ
いている。
2021 年3月31日 2020 年9月30日
金融商品の種類
(米ドル) (米ドル)
3,589,999
現金および現金同等物 3,000,414
*
投資
201,861,060
199,575,201
3,395,378
未収利息 3,459,119
未収配当金 - 24,012
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ブローカーに対する債権:
999,561
差入証拠金 372,304
950,000
担保金額 7,870,000
1,790,058
為替予約 680,212
1,136
投資売却未収入金 1,515,264
265,130
申込受益証券未収入金 -
212,852,322
合計 216,496,526
*
オープン・エンド型の投資会社および普通株式投資は、直接的な信用リスクにさらされていないため、この表には含
まれていない。
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サブ・ファンドは、発行体の信用リスクに対する以下のエクスポージャーにさらされていた。
証券格付(該当がある場合)は、S&P/ムーディーズ/フィッチ・インベスター・サービスから入
手したものである。
格付 2021 年3月31日 2020 年9月30日
BBB 5.74 7.50
BB 39.86 41.04
B 31.62 30.92
CCC 10.36 10.31
CC 1.25 0.30
C - 0.49
D 0.04 -
格付なし 11.13 9.44
合計 100.00% 100.00%
上記の表は、サブ・ファンドの投資の信用度を示している。取引相手先または発行体は、その事業体
自体が投資適格であるか、または格付なしの場合は系列の事業体が投資適格であり、かつ、この格付け
された事業体から取引相手先または発行体に強力な無条件の支援があると投資顧問会社の信用リスク管
理およびアドバイザリー部門が考えている。副投資顧問会社は、信用に係る方針を整備しており、信用
リスクに対するエクスポージャーを継続的に監視している。
クレジット・デフォルト・スワップは、参照される有価証券または義務に係るプロテクションを受け
取る権利と交換に、ある当事者が他の当事者に支払いを行う一連の流れを含む契約である。プロテク
ションの売り手として、サブ・ファンドは通常、信用事象が生じない場合には、スワップ期間全体を通
じて支払いを受ける。さらに、サブ・ファンドがクレジット・デフォルト・スワップを通じてプロテク
ションを売る場合、参照債務の価値が受取プレミアムを下回る場合があるため、サブ・ファンドが損失
を被る場合がある。特定の信用事象の発生時には、サブ・ファンドは信用プロテクションの売り手とし
て、債務不履行となった参照債務の保有を要求され、現物決済された取引におけるスワップの想定元本
に相当する金額を買い手に支払うことを要求される場合がある。また、サブ・ファンドは、現物決済取
引における参照債務の回収可能価額控除後のスワップの想定元本に相当する金額の正味決済金額を現金
または有価証券の形態で支払う場合がある。回収可能価額は、債務不履行となった有価証券または債務
に透明性のある価格が設定されることを市場参加者が保証される、信用事象に係る入札プロセスを通じ
て設定されることがある。さらに、サブ・ファンドは、取引相手先に担保として差し入れた資産の返還
を求める権利がある。サブ・ファンドがクレジット・デフォルト・スワップを有している場合、その想
定元本は投資明細表に開示されている。2020年9月30日現在において、クレジット・デフォルト・ス
ワップはなかった。
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2021年3月31日および2020年9月30日現在、サブ・ファンドは、買戻可能参加受益証券の受益者に帰
属する純資産の5%を超える個々の取引相手先または発行体の信用リスクの集中を有していなかった。
サブ・ファンドは、債務不履行の確率、債務不履行時のエクスポージャーおよび債務不履行時の損失
を使用して信用リスクと予想信用損失を測定する。経営者は、予想信用損失を決定する際に、過去の分
析と将来の予測情報の両方を考慮する。経営者は、取引相手先が短期的に契約上の義務を履行する能力
が高いため、債務不履行の可能性はゼロに近いと考えている。その結果、かかる減損はサブ・ファンド
にとって全く重要性がないため、12か月の予想信用損失に基づく損失引当金は認識されていない。
(d )追加的なリスク
追加的なリスクには以下が含まれるが、これらに限定されるものではない。
(ⅰ)資本リスク管理
サブ・ファンドの資本は、買戻可能参加受益証券の受益者に帰属する純資産によって表される。サ
ブ・ファンドは、受益者の裁量による日々の申込みおよび買戻しの影響を受けるため、買戻可能参加
受益証券の受益者に帰属する純資産の金額は日々著しく変動する可能性がある。資本を管理する際の
サブ・ファンドの目的は、受益者にリターンを提供しその他の利害関係者に便益をもたらすために継
続企業として持続するサブ・ファンドの能力を保護すること、およびサブ・ファンドの投資活動の成
長を支援するための強固な資本基盤を維持することである。
(ⅱ)集中リスク
サブ・ファンドは、限られた数の投資および投資テーマに投資する可能性がある。投資先の数が制
限される結果、全体のパフォーマンスは、個々の投資のパフォーマンスから一層大きくプラスまたは
マイナスの影響を受ける可能性がある。
(ⅲ)オペレーショナル・リスク
オペレーショナル・リスクとは、情報、通信、取引処理および決済、ならびに会計システムにおけ
る不備を原因とする損失の潜在的可能性である。サブ・ファンドのサービス提供会社は、注記7に記
載されているとおり、オペレーショナル・リスクの管理に役立てる目的で統制および手続を維持して
いる。サービス提供会社のサービス水準の調査は、副投資顧問会社によって定期的に実施される。こ
れらの措置が100%有効であるという保証はない。
(ⅳ)法律上、税務上および規制上のリスク
サブ・ファンドに対して不利な影響を及ぼす可能性のある法律上、税務上および規制上の変更がサ
ブ・ファンドの継続期間において生じる可能性がある。
税金に関して、サブ・ファンドは、サブ・ファンドが投資している一定の管轄区においてキャピタ
ル・ゲイン、利息および配当に対して課税される可能性がある。
税務当局による税法および規則の解釈および適用範囲は、時折、明確性や一貫性を欠くことがあ
る。課税される可能性が高く、かつ、見積可能である税金債務は負債として計上される。ただし、税
金債務の一部は不確実性にさらされており、当年度および過年度の税務ポジションに対してこれらの
当局が将来行う措置、解釈または判断に基づく追加的な税金負債、利息、加算税が生じる可能性があ
る。また、サブ・ファンドが潜在的な税金負債を計上する義務を創設したり、または取除くように会
計基準が改訂される可能性もある。したがって、現在は発生する可能性が高くない一定の潜在的な税
金債務が、発生する可能性が高くなり、サブ・ファンドの将来の追加的な税金負債となり、これらの
追加的な税金負債が重要となる可能性がある。上記の不確実性のために、純資産額は、サブ・ファン
ドに対する持分の申込み、買戻しまたは交換の場合も含め、サブ・ファンドに最終的に生じる税金負
債を反映していない可能性があり、このことがその時点の投資家に不利な影響を及ぼす可能性があ
る。
(ⅴ)新興国市場のリスク
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サブ・ファンドは新興国市場の証券に投資している。新興国政府の証券への投資は一般的に、先進
国市場の企業や国の証券への投資では必要のない一定の考慮を要する。これには、流動性が低いこ
と、 価格や為替のボラティリティが高いこと、ならびに法律、税務および規制上のリスクが高いこと
を含むがこれらに限定されない。
当財務書類に開示されていない追加的なリスクの詳細は、サブ・ファンドの募集要項を参照のこ
と。
12 .与信機関
2021年3月31日および2020年9月30日現在、すべての現金および現金同等物、ブローカーに対する債
権/債務および銀行に対する債務は、信用格付がA以上の以下の与信機関により保有されていた。与信機
関の格付は、S&P/ムーディーズ・インベスターズ・サービス/フィッチ・レーティングスより取得し
ており、これらは監査を受けていない。
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資産 2021 年3月31日 2020 年9月30日
純資産比率 純資産比率
取引相手先 米ドル 米ドル
(%) (%)
ブラウン・ブラザーズ・ハリマ
(5) (5)
0.00 0.00
1,923 1,951
(1)
ン・アンド・カンパニー
ブラウン・ブラザーズ・ハリマ
47,826 0.02 39,903 0.02
(2)
ン・アンド・カンパニー
バークレイズ・バンク・ピーエル
3,540,250 1.69 - -
(2)
シー
スカンジナビスカ・エンスキル
- - 2,958,560 1.42
(2)
ダ・バンケン
現金および現金同等物合計 3,589,999 1.71 3,000,414 1.44
ブローカーに対する債権:
(3)
差入証拠金:
クレディスイス 694,303 0.33 97,943 0.05
ゴールドマン・サックス 644,382 0.31 241,792 0.12
(4)
担保金額:
バンク・オブ・アメリカ・エヌエ
480,000 0.23 3,440,000 1.65
イ
シティバンク・エヌエイ - - 3,380,000 1.63
モルガン・スタンレー 470,000 0.22 460,000 0.22
UBSエイジー - - 590,000 0.28
ブローカーに対する債権合計 2,288,685 1.09 8,209,735 3.95
(1)
制限なし-保管現金勘定
(2)
定期預金
(3)
中央清算されるスワップ契約/先物契約の現金担保のみ含まれている。
(4)
制限あり-為替予約に係る現金担保
(5)
実際の金額の0.005%未満を四捨五入して表示している。
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負債 2021 年3月31日 2020 年9月30日
純資産比率 純資産比率
取引相手先 米ドル 米ドル
(%) (%)
ブローカーに対する債務:
(1)
担保金額:
シティバンク・エヌエイ 300,000 0.14 - -
ステート・ストリート・バンク・
- - 100,000 0.05
アンド・トラスト・カンパニー
ブローカーに対する債務合計 300,000 0.14 100,000 0.05
(1)
制限あり-為替予約に係る現金担保
13 .為替レート
米ドル以外の通貨建ての投資ならびにその他の資産および負債の換算に以下の米ドルに対する為替レー
トが使用された。
2021 年3月31日 2020 年9月30日
豪ドル(AUD) 1.312939 1.395187
オフショア中国元(CNH) 6.561200 6.786300
ユーロ(EUR) 0.850847 0.852769
英ポンド(GBP) 0.724795 0.773515
香港ドル(HKD) 7.774450 7.750000
円(JPY) 110.500000 105.530000
シンガポールドル(SGD) 1.343600 1.365100
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14 .ソフト・コミッション
サブ・ファンドは、取引実行のみ、および/または取引実行と投資調査についてコミッションを支払う
場合がある。2021年3月31日に終了した期間および2020年9月30日終了年度において、サブ・ファンド
は、いかなる第三者とも上記以外のソフト・コミッション契約を締結していない。
15 .偶発負債
2021年3月31日および2020年9月30日現在、偶発負債はなかった。
16 .その他の事項
世界の金融市場は、新型コロナウィルス感染症(以下「COVID-19」という。)の蔓延によってボラティ
リティが大幅に増大しており、今後も続く可能性がある。COVID-19がサブ・ファンドのパフォーマンスに
与える影響の程度は、発生期間や継続的な感染拡大など、今後の情勢に左右される。
2020年10月22日、ゴールドマン・サックスは、マレーシアの政府系ファンドである1マレーシア・デベ
ロップメント・ブルハド(以下「1MDB」という。)と、米国司法省ならびに英国、シンガポールおよ
び香港の刑事・民事当局との和解を公表した。1MDBの和解の詳細については、
https://www.goldmansachs.com/media-relations/press-releases/current/goldman-sachs-2020-10-
22.htmlを参照のこと。1MDBの和解は、GSAMIの投資顧問会社としての能力に重大なマイナスの影
響を与えることはない。
17 .後発事象
2021年3月31日より後に、当財務書類の修正が要求される事象または当財務書類に開示が要求される事
象は発生しなかった。
18 .補償
サブ・ファンドは、様々な補償を含む契約を締結する可能性がある。これらの契約に基づくサブ・ファ
ンドの最大エクスポージャーは明らかでない。しかし、サブ・ファンドは過去においてこれらの契約に
従った請求または損失はなかった。
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(2)投資有価証券明細表等
GSエマージング・ハイ・イールド債券ファンド(マルチ・カレンシー型)
投資明細表(無監査)
2021 年3月31日現在
保有高 表面金利 公正価値 純資産比率
銘柄 満期日
( 現地通貨) (%) (米ドル) (%)
債券
社債
ユーロ
(a)
OTP Bank Nyrt
2,650,000 2.88 15/07/2024 3,172,943 1.51
Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II
400,000 1.25 31/03/2023 461,220 0.22
BV
Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II
691,261 0.33
620,000 1.13 15/10/2024
BV
4,325,424 2.06
香港ドル
Cathay Pacific Finance III Ltd 284,622 0.13
2,000,000 2.75 05/02/2026
284,622 0.13
米ドル
21Vianet Group Inc
1,300,000 7.88 15/10/2021 1,322,750 0.63
ABM Investama Tbk PT
820,000 7.13 01/08/2022 726,469 0.34
Aeropuertos Dominicanos Siglo XXI SA
5,120,000 6.75 30/03/2029 5,307,200 2.53
(a) (b)
Agile Group Holdings Ltd
280,000 7.88 31/07/2024 289,450 0.14
Agile Group Holdings Ltd
210,000 6.05 13/10/2025 217,153 0.10
(a)
Akbank TAS
1,372,000 6.80 27/04/2023 1,263,526 0.60
Akbank TAS
1,170,000 6.80 06/02/2026 1,164,881 0.55
(c)
Alam Sutera Realty Tbk PT
170,000 6.00 02/05/2024 141,047 0.07
(c)
Alam Sutera Realty Tbk PT
430,000 6.25 02/11/2025 350,316 0.17
(a)
Alfa Bank AO Via Alfa Bond Issuance PLC
2,700,000 5.95 15/04/2025 2,754,844 1.31
Altice Financing SA
3,140,000 7.50 15/05/2026 3,273,450 1.56
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii AS
3,440,000 3.38 01/11/2022 3,442,150 1.64
Arcor SAIC
1,845,000 6.00 06/07/2023 1,748,737 0.83
Austin BidCo Inc
440,000 7.13 15/12/2028 447,700 0.21
Banco de Bogota SA
4,400,000 6.25 12/05/2026 4,929,320 2.35
(a) (b)
Banco do Brasil SA
4,000,000 6.25 15/04/2024 3,920,200 1.87
(a) (d)
Banco Industrial SA
280,000 4.88 29/01/2026 287,175 0.14
(a)
Banco Industrial SA
1,810,000 4.88 29/01/2026 1,856,381 0.88
(a) (b)
Banco Mercantil del Norte SA
1,480,000 6.75 27/09/2024 1,534,094 0.73
(a)
Banco Mercantil del Norte SA
200,000 5.75 04/10/2026 213,438 0.10
(a) (b)
Banco Mercantil del Norte SA
1,170,000 7.50 27/06/2029 1,274,405 0.61
(a) (b)
Bank of East Asia Ltd
490,000 5.83 21/10/2025 525,372 0.25
(a)
BBVA Bancomer SA
3,240,000 5.13 17/01/2028 3,330,113 1.58
添付の注記は、当財務書類の不可分の一部である。
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保有高 表面金利 公正価値 純資産比率
銘柄 満期日
( 現地通貨) (%) (米ドル) (%)
債券(続き)
社債(続き)
米ドル(続き)
BRF SA
1,700,000 4.88 24/01/2030 1,732,343 0.82
BRF SA
360,000 5.75 21/09/2050 353,214 0.17
CAR Inc
240,000 8.88 10/05/2022 240,225 0.12
CAR Inc
380,000 9.75 31/03/2024 381,781 0.18
(a) (b)
CAS Capital No 1 Ltd
1,100,000 4.00 12/07/2026 1,095,531 0.52
Central China Real Estate Ltd
460,000 7.50 14/07/2025 391,287 0.19
Champion Path Holdings Ltd
210,000 4.50 27/01/2026 218,335 0.10
Champion Path Holdings Ltd
200,000 4.85 27/01/2028 208,910 0.10
China Aoyuan Group Ltd
460,000 5.88 01/03/2027 419,394 0.20
China Evergrande Group
970,000 10.00 11/04/2023 891,187 0.42
China Evergrande Group
200,000 7.50 28/06/2023 172,813 0.08
China SCE Group Holdings Ltd
200,000 5.95 29/09/2024 198,000 0.09
China SCE Group Holdings Ltd
200,000 7.00 02/05/2025 202,500 0.10
China SCE Group Holdings Ltd
630,000 6.00 04/02/2026 598,303 0.28
Cia General de Combustibles SA
1,851,000 9.50 08/03/2025 1,391,142 0.66
Clean Renewable Power Mauritius Pte Ltd
360,000 4.25 25/03/2027 362,587 0.17
Cliffton Ltd
750,000 6.25 25/10/2025 747,188 0.36
Continuum Energy Levanter Pte Ltd
280,000 4.50 09/02/2027 284,200 0.14
(a)
Credit Bank of Moscow Via CBOM Finance PLC
3,330,000 7.50 05/10/2022 3,353,934 1.60
(e)
Delta Merlin Dunia Tekstil PT
660,000 1.50 26/06/2027 67,894 0.03
Delta Merlin Dunia Tekstil PT
660,000 0.00 26/06/2032 22,637 0.01
(c)
Digicel Group 0.5 Ltd
1,008,266 10.00 01/04/2024 981,043 0.47
(c) (d)
Digicel Group 0.5 Ltd
373,293 8.00 01/04/2025 304,234 0.14
Digicel Holdings Bermuda Ltd / Digicel
1,208,341 13.00 31/12/2025 1,213,250 0.58
(c) (d)
International Finance Ltd
Digicel Holdings Bermuda Ltd / Digicel
528,772 8.00 31/12/2026 510,642 0.24
(d)
International Finance Ltd
(d)
DNO ASA
1,300,000 8.75 31/05/2023 1,322,750 0.63
(a) (b)
DP World Salaam
1,500,000 6.00 01/10/2025 1,614,375 0.77
Eastern and Southern African Trade and
930,000 5.38 14/03/2022 950,762 0.45
Development Bank
Eastern and Southern African Trade and
2,010,000 4.88 23/05/2024 2,096,471 1.00
Development Bank
Easy Tactic Ltd
380,000 5.88 13/02/2023 350,592 0.17
Energuate Trust
1,269,000 5.88 03/05/2027 1,338,922 0.64
Eurotorg LLC Via Bonitron DAC
920,000 9.00 22/10/2025 989,317 0.47
Fantasia Holdings Group Co Ltd
600,000 9.25 28/07/2023 553,125 0.26
(a) (b)
Far East Horizon Ltd
1,820,000 4.35 14/06/2022 1,839,338 0.88
First Bank of Nigeria Ltd Via FBN Finance Co BV
360,000 8.63 27/10/2025 385,088 0.18
添付の注記は、当財務書類の不可分の一部である。
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
保有高 表面金利 公正価値 純資産比率
銘柄 満期日
( 現地通貨) (%) (米ドル) (%)
債券(続き)
社債(続き)
米ドル(続き)
First Quantum Minerals Ltd
260,000 7.25 01/04/2023 264,550 0.13
(d)
First Quantum Minerals Ltd
360,000 7.25 01/04/2023 366,300 0.17
(d)
First Quantum Minerals Ltd
640,000 7.50 01/04/2025 659,600 0.31
First Quantum Minerals Ltd
1,080,000 7.50 01/04/2025 1,113,075 0.53
First Quantum Minerals Ltd
220,000 6.88 01/03/2026 227,840 0.11
Fortune Star BVI Ltd
470,000 6.85 02/07/2024 495,703 0.24
Future Retail Ltd
200,000 5.60 22/01/2025 164,250 0.08
Gajah Tunggal Tbk PT
450,000 8.38 10/08/2022 423,392 0.20
(a) (b)
Gazprom PJSC via Gaz Finance PLC
1,260,000 4.60 26/10/2025 1,268,269 0.60
Geopark Ltd
500,000 6.50 21/09/2024 518,281 0.25
Geopark Ltd
1,060,000 5.50 17/01/2027 1,078,219 0.51
Glenmark Pharmaceuticals Ltd
1,250,000 2.00 28/06/2022 1,456,424 0.69
Global Liman Isletmeleri AS
2,670,000 8.13 14/11/2021 2,272,003 1.08
Global Prime Capital Pte Ltd
200,000 5.95 23/01/2025 207,000 0.10
Greenko Investment Co
1,330,000 4.88 16/08/2023 1,351,197 0.64
Guara Norte Sarl
660,000 5.20 15/06/2034 646,800 0.31
HTA Group Ltd
1,670,000 7.00 18/12/2025 1,768,112 0.84
Hunt Oil Co of Peru LLC Sucursal Del Peru
2,120,000 6.38 01/06/2028 2,303,512 1.10
IHS Netherlands Holdco BV
1,020,000 7.13 18/03/2025 1,063,350 0.51
IHS Netherlands Holdco BV
810,000 8.00 18/09/2027 871,509 0.41
India Green Power Holdings
880,000 4.00 22/02/2027 879,725 0.42
Indika Energy Capital IV Pte Ltd
510,000 8.25 22/10/2025 537,527 0.26
(c)
Innovate Capital Pte Ltd
3,664,783 6.00 11/12/2024 931,568 0.44
InRetail Consumer
2,400,000 3.25 22/03/2028 2,395,500 1.14
International Airport Finance SA
1,267,058 12.00 15/03/2033 1,224,295 0.58
iQIYI Inc
710,000 2.00 01/04/2025 653,740 0.31
iQIYI Inc
90,000 4.00 15/12/2026 93,000 0.04
IRSA Propiedades Comerciales SA
945,000 8.75 23/03/2023 804,431 0.38
(a)
Itau Unibanco Holding SA
1,450,000 3.88 15/01/2026 1,407,225 0.67
(a) (b)
Jollibee Worldwide Pte Ltd
570,000 3.90 23/01/2025 557,353 0.26
JSM Global Sarl
460,000 4.75 20/10/2030 462,156 0.22
Kaisa Group Holdings Ltd
380,000 10.88 23/07/2023 394,487 0.19
(a) (b)
Kaisa Group Holdings Ltd
310,000 10.88 30/09/2023 298,181 0.14
Kaisa Group Holdings Ltd
200,000 11.95 12/11/2023 210,062 0.10
Kaisa Group Holdings Ltd
780,000 11.25 16/04/2025 764,888 0.36
(a) (b)
King Talent Management Ltd
400,000 5.60 04/12/2022 351,750 0.17
(d)
Kosmos Energy Ltd
300,000 7.13 04/04/2026 290,910 0.14
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
保有高 表面金利 公正価値 純資産比率
銘柄 満期日
( 現地通貨) (%) (米ドル) (%)
債券(続き)
社債(続き)
米ドル(続き)
Kosmos Energy Ltd
1,740,000 7.13 04/04/2026 1,687,278 0.80
(a) (b)
Krung Thai Bank PCL
440,000 4.40 25/03/2026 441,100 0.21
(f)
Kunzhi Ltd
250,000 6.25 17/10/2020 34,219 0.02
(d)
Leviathan Bond Ltd
990,000 5.75 30/06/2023 1,036,716 0.49
(d)
Leviathan Bond Ltd
1,070,000 5.75 30/06/2023 1,120,491 0.53
(d)
Leviathan Bond Ltd
500,000 6.75 30/06/2030 548,750 0.26
LMIRT Capital Pte Ltd
570,000 7.50 09/02/2026 576,947 0.28
Medco Bell Pte Ltd
220,000 6.38 30/01/2027 221,788 0.11
Melco Resorts Finance Ltd
2,330,000 5.75 21/07/2028 2,481,450 1.18
Melco Resorts Finance Ltd
570,000 5.38 04/12/2029 600,638 0.29
Mersin Uluslararasi Liman Isletmeciligi AS
2,770,000 5.38 15/11/2024 2,862,622 1.36
Metinvest BV
200,000 7.75 23/04/2023 212,875 0.10
Metinvest BV
1,980,000 8.50 23/04/2026 2,208,195 1.05
Mexico City Airport Trust
380,000 4.25 31/10/2026 401,019 0.19
Mexico City Airport Trust
2,550,000 3.88 30/04/2028 2,584,266 1.23
MGM China Holdings Ltd
300,000 5.25 18/06/2025 311,531 0.15
MGM China Holdings Ltd
410,000 5.88 15/05/2026 429,219 0.20
MHP Lux SA
380,000 6.95 03/04/2026 396,720 0.19
MHP SE
2,980,000 7.75 10/05/2024 3,185,806 1.52
Modern Land China Co Ltd
700,000 11.95 04/03/2024 670,906 0.32
Modernland Overseas Pte Ltd
210,000 6.95 13/04/2024 83,344 0.04
Mong Duong Finance Holdings BV
2,420,000 5.13 07/05/2029 2,425,294 1.16
(b) (c)
Mongolian Mining Corp
1,488,001 0.00 01/10/2021 728,469 0.35
MTN Mauritius Investments Ltd
4,300,000 6.50 13/10/2026 4,791,812 2.28
MV24 Capital BV
1,987,272 6.75 01/06/2034 2,074,215 0.99
NagaCorp Ltd
490,000 7.95 06/07/2024 511,131 0.24
(a) (b)
Network i2i Ltd
1,610,000 5.65 15/01/2025 1,700,059 0.81
(d)
NIO Inc
480,000 0.50 01/02/2027 405,284 0.19
(f)
Nuoxi Capital Ltd
480,000 4.70 24/01/2021 71,850 0.04
(f)
Nuoxi Capital Ltd
550,000 5.35 24/01/2023 82,328 0.04
Oilflow SPV 1 DAC
1,069,590 12.00 13/01/2022 1,077,612 0.51
Periama Holdings LLC
260,000 5.95 19/04/2026 274,300 0.13
Petrobras Global Finance BV
1,730,000 6.75 03/06/2050 1,838,125 0.87
Petrobras Global Finance BV
1,320,000 6.85 05/06/2115 1,348,215 0.64
(f)
Petroleos de Venezuela SA
15,510,000 6.00 28/10/2022 542,850 0.26
Rede D'or Finance Sarl
1,630,000 4.50 22/01/2030 1,591,825 0.76
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
保有高 表面金利 公正価値 純資産比率
銘柄 満期日
( 現地通貨) (%) (米ドル) (%)
債券(続き)
社債(続き)
米ドル(続き)
Redsun Properties Group Ltd
290,000 9.70 16/04/2023 299,969 0.14
Redsun Properties Group Ltd
240,000 7.30 13/01/2025 231,525 0.11
ReNew Power Pvt Ltd
270,000 6.45 27/09/2022 279,788 0.13
ReNew Power Synthetic
320,000 6.67 12/03/2024 336,200 0.16
(a) (b)
Royal Capital BV
320,000 5.00 05/02/2026 334,900 0.16
(f)
Samarco Mineracao SA
565,000 4.13 01/11/2022 440,170 0.21
(f)
Samarco Mineracao SA
760,000 5.75 24/10/2023 630,563 0.30
(f)
Samarco Mineracao SA
500,000 5.38 26/09/2024 414,844 0.20
(a) (b)
San Miguel Corp
1,010,000 5.50 29/07/2025 1,045,034 0.50
Sasol Financing International Ltd
1,500,000 4.50 14/11/2022 1,530,000 0.73
Sasol Financing USA LLC
3,130,000 5.88 27/03/2024 3,305,984 1.57
SEPLAT Petroleum Development Co Plc
200,000 9.25 01/04/2023 203,938 0.10
SEPLAT Petroleum Development Co Plc
1,740,000 7.75 01/04/2026 1,743,806 0.83
(a) (b)
SMC Global Power Holdings Corp
820,000 6.50 25/04/2024 847,419 0.40
(a) (b)
SMC Global Power Holdings Corp
2,500,000 7.00 21/10/2025 2,651,137 1.26
(a) (b)
SoftBank Group Corp
710,000 6.00 19/07/2023 710,888 0.34
SoftBank Group Corp
200,000 5.13 19/09/2027 213,000 0.10
SSMS Plantation Holdings Pte Ltd
200,000 7.75 23/01/2023 155,625 0.07
Studio City Finance Ltd
790,000 6.00 15/07/2025 832,000 0.40
Studio City Finance Ltd
370,000 6.50 15/01/2028 397,172 0.19
Studio City Finance Ltd
570,000 5.00 15/01/2029 572,109 0.27
Sunac China Holdings Ltd
300,000 8.35 19/04/2023 312,375 0.15
Sunac China Holdings Ltd
210,000 7.00 09/07/2025 215,184 0.10
Sunac China Holdings Ltd
330,000 6.50 26/01/2026 327,888 0.16
Tecpetrol SA
1,440,000 4.88 12/12/2022 1,411,654 0.67
Telecom Argentina SA
1,420,000 8.00 18/07/2026 1,253,150 0.60
Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV
846,000 2.20 21/07/2021 843,885 0.40
Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV
1,730,000 2.80 21/07/2023 1,723,512 0.82
Theta Capital Pte Ltd
1,240,000 8.13 22/01/2025 1,266,737 0.60
Tianqi Finco Co Ltd
400,000 3.75 28/11/2022 336,375 0.16
(c) (d)
Tiger Holdco Pte Ltd
400,000 13.00 10/06/2023 401,093 0.19
TML Holdings Pte Ltd
590,000 5.50 03/06/2024 606,962 0.29
(a) (b)
Trafigura Group Pte Ltd
1,130,000 6.88 22/12/2021 1,137,063 0.54
(d)
Tupy Overseas SA
360,000 4.50 16/02/2031 349,200 0.17
Tupy Overseas SA
640,000 4.50 16/02/2031 620,800 0.30
Turkiye Vakiflar Bankasi TAO
2,740,000 8.13 28/03/2024 2,817,919 1.34
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
保有高 表面金利 公正価値 純資産比率
銘柄 満期日
( 現地通貨) (%) (米ドル) (%)
債券(続き)
社債(続き)
米ドル(続き)
Turkiye Vakiflar Bankasi TAO
2,200,000 5.25 05/02/2025 2,060,437 0.98
Turkiye Vakiflar Bankasi TAO
410,000 6.50 08/01/2026 391,550 0.19
Unifin Financiera SAB de CV
370,000 7.00 15/01/2025 362,174 0.17
Unifin Financiera SAB de CV
250,000 7.38 12/02/2026 241,797 0.11
Unifin Financiera SAB de CV
420,000 8.38 27/01/2028 408,450 0.19
United Bank for Africa PLC
390,000 7.75 08/06/2022 402,431 0.19
(a) (b)
UPL Corp Ltd
940,000 5.25 27/02/2025 928,544 0.44
Vedanta Resources Finance II PLC
650,000 8.00 23/04/2023 593,359 0.28
Vedanta Resources Finance II PLC
510,000 8.95 11/03/2025 487,305 0.23
Vedanta Resources Finance II PLC
250,000 9.25 23/04/2026 210,305 0.10
Vedanta Resources Ltd
590,000 6.13 09/08/2024 474,212 0.23
Vedanta Resources PLC
660,000 7.13 31/05/2023 590,494 0.28
Vivo Energy Investments BV
350,000 5.13 24/09/2027 373,625 0.18
Wanda Group Overseas Ltd
310,000 8.88 21/03/2023 258,850 0.12
Wynn Macau Ltd
3,110,000 5.50 15/01/2026 3,234,400 1.54
Wynn Macau Ltd
1,710,000 5.63 26/08/2028 1,774,638 0.84
Yapi ve Kredi Bankasi AS
1,490,000 6.10 16/03/2023 1,489,069 0.71
(a) (b)
Yapi ve Kredi Bankasi AS
3,400,000 13.88 15/01/2024 3,757,000 1.79
Yapi ve Kredi Bankasi AS
2,100,000 8.25 15/10/2024 2,184,000 1.04
(a)
Yapi ve Kredi Bankasi AS
280,000 7.88 22/01/2026 270,200 0.13
Yes Bank Ifsc Banking Unit Branch
670,000 3.75 06/02/2023 664,347 0.32
YPF SA
3,270,000 6.95 21/07/2027 1,982,437 0.94
YPF SA
770,000 8.50 27/06/2029 486,784 0.23
YPF SA
410,000 7.00 15/12/2047 229,344 0.11
Yuzhou Group Holdings Co Ltd
200,000 6.00 25/10/2023 177,400 0.08
Yuzhou Group Holdings Co Ltd
720,000 7.70 20/02/2025 621,720 0.30
(a) (b)
Yuzhou Properties Co Ltd
200,000 5.38 29/09/2022 168,000 0.08
(a) (b)
Zhenro Properties Group Ltd
380,000 10.25 25/01/2022 388,906 0.19
Zhenro Properties Group Ltd 333,900 0.16
360,000 6.63 07/01/2026
196,784,464 93.64
国債
米ドル
Turkey Government International Bond
240,000 5.25 13/03/2030 213,150 0.10
Turkey Government International Bond 253,400 0.12
280,000 5.95 15/01/2031
466,550 0.22
債券合計 201,861,060 96.05
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
公正価値 純資産比率
保有高 銘柄
(米ドル) (%)
普通株式
香港ドル
Mongolian Mining Corp 60,038 0.03
255,061
普通株式合計 60,038 0.03
保有高/ 公正価値 純資産比率
銘柄
受益証券口数 (米ドル) (%)
*
投資ファンド
米ドル
ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー-US$
3,144,236 1.50
3,144,236
トレジャリー・リキッド・リザーブス・ファンド、クラスX
投資ファンド合計 3,144,236 1.50
ポートフォリオ・ヘッジ目的で保有する為替予約
未実現利得 純資産比率
満期日 通貨 買建 通貨 売建 取引相手先
(米ドル) (%)
State Street Bank & Trust Co.
09/04/2021 USD 4,190 EUR 3,546 21 0.00
Citibank NA
09/04/2021 USD 5,940,216 EUR 4,890,076 192,432 0.09
Westpac Banking Corp 133 0.00
02/06/2021 USD 233,902 HKD 1,817,149
ポートフォリオ・ヘッジ目的で保有する為替予約に係る未実現利得合計
192,586 0.09
未実現損失 純資産比率
満期日 通貨 買建 通貨 売建 取引相手先
(米ドル) (%)
BNP Paribas SA (46,238) (0.02)
09/04/2021 EUR 1,180,086 USD 1,433,308
ポートフォリオ・ヘッジ目的で保有する為替予約に係る未実現損失合計
(46,238) (0.02)
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
クラス・ヘッジ目的で保有する為替予約
未実現利得 純資産比率
満期日 通貨 買建 通貨 売建 取引相手先
(米ドル) (%)
Citibank NA
05/04/2021 BRL 576,166 USD 98,540 3,562 0.00
Barclays Bank PLC
04/05/2021 BRL 47,940,648 USD 8,414,035 66,960 0.03
Deutsche Bank AG
04/05/2021 BRL 47,940,648 USD 8,381,672 99,323 0.05
Citibank NA
19/05/2021 MXN 2,070,263 USD 96,805 3,882 0.00
State Street Bank & Trust Co.
19/05/2021 MXN 10,178,061 USD 484,558 10,451 0.01
State Street Bank & Trust Co.
25/05/2021 MXN 267,004,300 USD 12,780,401 196,280 0.09
Citibank NA
25/05/2021 MXN 267,004,300 USD 12,777,710 198,971 0.09
Bank of America NA
29/04/2021 RUB 5,319,609,827 USD 69,763,087 452,000 0.22
JPMorgan Chase & Co
29/04/2021 RUB 5,319,609,827 USD 69,756,684 458,404 0.22
BNP Paribas SA
05/04/2021 USD 122,681 BRL 679,714 2,228 0.00
UBS AG
05/04/2021 USD 436,343 BRL 2,438,729 4,174 0.00
Standard Chartered Bank
05/04/2021 USD 766,800 BRL 4,261,874 11,550 0.01
State Street Bank & Trust Co.
29/04/2021 USD 561,297 RUB 41,747,957 10,254 0.01
UBS AG
29/04/2021 USD 1,301,107 RUB 96,357,572 29,256 0.01
Morgan Stanley & Co
29/04/2021 USD 1,316,376 RUB 98,004,157 22,790 0.01
BNP Paribas SA
29/04/2021 USD 1,521,134 RUB 113,443,942 23,755 0.01
Royal Bank of Scotland PLC
19/05/2021 USD 389,110 MXN 7,989,927 521 0.00
Deutsche Bank AG
01/06/2021 USD 24,347 AUD 31,489 358 0.00
Westpac Banking Corp
01/06/2021 USD 52,070 AUD 67,000 1,027 0.00
Morgan Stanley & Co
10/06/2021 USD 28,260 JPY 3,079,000 379 0.00
Citibank NA 1,347 0.00
10/06/2021 USD 107,096 JPY 11,678,000
クラス・ヘッジ目的で保有する為替予約に係る未実現利得合計 1,597,472 0.76
添付の注記は、当財務書類の不可分の一部である。
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
未実現損失 純資産比率
満期日 通貨 買建 通貨 売建 取引相手先
(米ドル) (%)
UBS AG
01/06/2021 AUD 4,575,344 USD 3,557,284 (71,619) (0.04)
State Street Bank & Trust Co.
01/06/2021 AUD 4,575,344 USD 3,557,558 (71,893) (0.04)
Bank of America NA
05/04/2021 BRL 51,342,724 USD 9,518,400 (419,919) (0.20)
Morgan Stanley & Co
05/04/2021 BRL 51,342,724 USD 9,453,641 (355,161) (0.17)
Barclays Bank PLC
10/06/2021 JPY 513,616 USD 4,716 (65) (0.00)
State Street Bank & Trust Co.
10/06/2021 JPY 207,704,337 USD 1,917,105 (36,252) (0.02)
Morgan Stanley & Co
10/06/2021 JPY 207,704,338 USD 1,916,581 (35,729) (0.02)
BNP Paribas SA
29/04/2021 RUB 36,170,437 USD 484,027 (6,603) (0.00)
State Street Bank & Trust Co.
29/04/2021 RUB 53,786,000 USD 713,089 (3,152) (0.00)
Deutsche Bank AG
05/04/2021 USD 8,392,971 BRL 47,940,648 (102,625) (0.05)
Barclays Bank PLC
05/04/2021 USD 8,425,421 BRL 47,940,648 (70,174) (0.04)
Standard Chartered Bank
04/05/2021 USD 281,875 BRL 1,632,387 (6,905) (0.00)
Deutsche Bank AG
19/05/2021 USD 126,319 MXN 2,733,402 (6,620) (0.00)
JPMorgan Chase & Co
19/05/2021 USD 191,133 MXN 4,030,921 (4,911) (0.00)
State Street Bank & Trust Co.
19/05/2021 USD 218,677 MXN 4,541,000 (2,174) (0.00)
UBS AG
19/05/2021 USD 264,500 MXN 5,548,213 (5,337) (0.00)
HSBC Bank PLC (6,348) (0.00)
19/05/2021 USD 344,007 MXN 7,203,774
クラス・ヘッジ目的で保有する為替予約に係る未実現損失合計 (1,205,487) (0.58)
先物契約
2021年3月31日現在、644,382米ドルの現金がオープン型先物契約の証拠金として差し入れされている。
未実現利得 純資産比率
契約数 銘柄 買建/売建
(米ドル) (%)
US 5 Year Note June 2021
(49) 売建 8,577 0.01
US Ultra 10 Year Note June 2021
(5) 売建 24,844 0.01
1,740 0.00
US Ultra Bond June 2021
(5) 売建
先物契約に係る未実現利得合計 35,161 0.02
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未実現損失 純資産比率
契約数 銘柄 買建/売建
(米ドル) (%)
US 10 Year Note June 2021
67 買建 (114,009) (0.06)
US 2 Year Note June 2021
79 買建 (14,419) (0.01)
US Long Bond June 2021 (236,987) (0.11)
40 買建
先物契約に係る未実現損失合計 (365,415) (0.18)
中央清算されるスワップ契約
2021年3月31日現在、694,303米ドルの現金がオープン型中央清算スワップ契約の証拠金として差し入れさ
れている。
スワップ契約に係る未実現利得
金利スワップ契約
想定元本 未実現利得 純資産比率
支払 受取 通貨 満期日
( 現地通貨) ( 米ドル) (%)
Fixed, 0.25% Floating (EUR 6 Month LIBOR) 3,208 0.00
170,000 EUR 17/06/2041
中央清算される金利スワップ契約に係る未実現利得 3,208 0.00
スワップ契約に係る未実現 利得 合計 3,208 0.00
スワップ契約に係る未実現損失
クレジット・デフォルト・スワップ契約
想定元本 信用プロテ 表面金利 未実現損失 純資産比率
銘柄 通貨 満期日
( 現地通貨) クション (%) ( 米ドル) (%)
Turkey Government
(5,596) (0.00)
1,000,000 Sold 1.00 USD 20/06/2026
International
クレジット・デフォルト・スワップ契約に係る未実現損失 (5,596) (0.00)
金利スワップ契約
想定元本 未実現損失 純資産比率
支払 受取 通貨 満期日
( 現地通貨) ( 米ドル) (%)
Fixed, (0.50%) Floating (EUR 6 Month LIBOR)
700,000 EUR 17/06/2024 (628) (0.00)
Fixed, (0.25%) Floating (EUR 6 Month LIBOR)
2,070,000 EUR 16/06/2025 (1,301) (0.00)
Floating (EUR 6
Fixed, 0.00% (4,553) (0.00)
170,000 EUR 16/06/2051
Month LIBOR)
中央清算される金利スワップ契約に係る未実現損失 (6,482) (0.00)
スワップ契約に係る未実現 損失 合計 (12,078) (0.00)
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公正価値 純資産比率
投資合計
(米ドル) (%)
債券合計 201,861,060 96.05
普通株式合計 60,038 0.03
投資ファンド合計 3,144,236 1.50
ポートフォリオ・ヘッジ目的で保有する為替予約に係る未実現利得合計 192,586 0.09
ポートフォリオ・ヘッジ目的で保有する為替予約に係る未実現損失合計 (46,238) (0.02)
クラス・ヘッジ目的で保有する為替予約に係る未実現利得合計 1,597,472 0.76
クラス・ヘッジ目的で保有する為替予約に係る未実現損失合計 (1,205,487) (0.58)
先物契約に係る未実現利得合計 35,161 0.02
先物契約に係る未実現損失合計 (365,415) (0.18)
金利スワップ契約に係る未実現利得合計 3,208 0.00
クレジット・デフォルト・スワップ契約に係る未実現損失合計 (5,596) (0.00)
金利スワップ契約に係る未実現損失合計 (6,482) (0.00)
4,900,847 2.33
その他の資産および負債
買戻可能参加受益証券の受益者に帰属する純資産 210,165,390 100.00
(a)
変動利付有価証券を示している。表示されている金利は、2021年3月31日現在適用されている金利である。満期日は次の繰
上償還日を意味する。
(b)
永久債を示している。満期日は次の繰上償還日を意味する。
(c)
現物配当(Payment in kind)
(d)
有価証券は、1933年米国証券法規則144Aに従って購入され、当該規則に従って、適格機関投資家に対して売却する場合を除
き転売することができない。
(e)
ステップ債を示している。
(f)
債務不履行
*
系列ファンドを表している。
通貨略称:
AUD 豪ドル
BRL ブラジルレアル
EUR ユーロ
HKD 香港ドル
JPY 円
MXN メキシコペソ
RUB ロシアルーブル
USD 米ドル
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GSエマージング・ハイ・イールド債券ファンド(マルチ・カレンシー型)
投資明細表
2020 年9月30日現在
保有高 表面金利 公正価値 純資産比率
銘柄 満期日
( 現地通貨) (%) (米ドル) (%)
債券
社債
ユーロ
(a)
OTP Bank Nyrt
3,560,000 2.88 15/07/2024 4,082,009 1.96
PPF Telecom Group BV
390,000 3.25 29/09/2027 455,129 0.22
Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II
400,000 1.25 31/03/2023 432,933 0.21
BV
Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II
627,511 0.30
620,000 1.13 15/10/2024
BV
5,597,582 2.69
米ドル
21Vianet Group Inc
1,300,000 7.88 15/10/2021 1,327,625 0.64
ABM Investama Tbk PT
360,000 7.13 01/08/2022 222,975 0.11
Adani Green Energy UP Ltd
1,240,000 6.25 10/12/2024 1,329,900 0.64
Aeropuertos Dominicanos Siglo XXI SA
5,120,000 6.75 30/03/2029 4,556,791 2.19
AEV International Pte Ltd
1,420,000 4.20 16/01/2030 1,421,331 0.68
(a)
Akbank TAS
1,372,000 6.80 27/04/2023 1,200,071 0.58
Alam Synergy Pte Ltd
430,000 6.63 24/04/2022 244,428 0.12
(a)
Alfa Bank AO Via Alfa Bond Issuance PLC
3,230,000 5.95 15/04/2025 3,173,940 1.53
Alpha Holding SA de CV
1,450,000 9.00 10/02/2025 1,092,031 0.52
Altice Financing SA
3,140,000 7.50 15/05/2026 3,320,550 1.60
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii AS
5,090,000 3.38 01/11/2022 5,090,000 2.45
Arcor SAIC
1,845,000 6.00 06/07/2023 1,617,834 0.78
Banco de Bogota SA
4,400,000 6.25 12/05/2026 4,768,500 2.29
(a) (b)
Banco do Brasil SA
5,020,000 6.25 15/04/2024 4,699,975 2.26
(a) (b)
Banco Mercantil del Norte SA
2,000,000 6.75 27/09/2024 1,966,250 0.95
(a)
Banco Mercantil del Norte SA
200,000 5.75 04/10/2026 202,494 0.10
(a) (b)
Banco Mercantil del Norte SA
1,170,000 7.50 27/06/2029 1,144,406 0.55
(a)
BBVA Bancomer SA
3,240,000 5.13 17/01/2028 3,108,375 1.50
BRF SA
1,700,000 4.88 24/01/2030 1,741,792 0.84
BRF SA
360,000 5.75 21/09/2050 356,134 0.17
Bukit Makmur Mandiri Utama PT
330,000 7.75 13/02/2022 271,012 0.13
CAR Inc
200,000 8.88 10/05/2022 167,438 0.08
Cemex SAB de CV
890,000 7.38 05/06/2027 958,975 0.46
Cemex SAB de CV
1,410,000 5.20 17/09/2030 1,415,147 0.68
Central American Bottling Corp
1,740,000 5.75 31/01/2027 1,803,166 0.87
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保有高 表面金利 公正価値 純資産比率
銘柄 満期日
( 現地通貨) (%) (米ドル) (%)
債券(続き)
社債(続き)
米ドル(続き)
China Evergrande Group
500,000 9.50 11/04/2022 450,000 0.22
China Evergrande Group
570,000 10.00 11/04/2023 481,650 0.23
Cia General de Combustibles SA
1,851,550 9.50 08/03/2025 1,336,588 0.64
Coca-Cola Icecek AS
3,220,000 4.22 19/09/2024 3,266,288 1.57
Credit Bank of Moscow Via CBOM Finance
4,700,000 7.50 05/10/2022 4,465,000 2.15
(a)
PLC
(c)
Delta Merlin Dunia Tekstil PT
1,320,000 8.63 12/03/2024 127,463 0.06
(d)
Digicel Group 0.5 Ltd
960,000 10.00 01/04/2024 732,300 0.35
(d) (e)
Digicel Group 0.5 Ltd
969,280 8.00 01/04/2025 339,248 0.16
Digicel International Finance Ltd / Digicel
1,154,466 13.00 31/12/2025 1,041,545 0.50
(d) (e)
Holdings Bermuda Ltd
Digicel International Finance Ltd / Digicel
909,898 8.00 31/12/2026 709,720 0.34
(e)
Holdings Bermuda Ltd
(e)
DNO ASA
1,300,000 8.75 31/05/2023 1,196,000 0.58
(e)
DNO ASA
2,020,000 8.38 29/05/2024 1,838,200 0.89
(a) (b)
DP World Salaam
1,500,000 6.00 01/10/2025 1,573,125 0.76
Eastern and Southern African Trade and
930,000 5.38 14/03/2022 940,686 0.45
Development Bank
Eastern and Southern African Trade and
2,010,000 4.88 23/05/2024 2,041,283 0.98
Development Bank
Easy Tactic Ltd
380,000 5.88 13/02/2023 320,484 0.15
Easy Tactic Ltd
430,000 8.63 27/02/2024 369,128 0.18
Energuate Trust
1,269,000 5.88 03/05/2027 1,317,777 0.63
(d)
Eterna Capital Pte Ltd
281,537 8.00 11/12/2022 76,367 0.04
Eurotorg LLC Via Bonitron DAC
470,000 8.75 30/10/2022 465,153 0.22
Fantasia Holdings Group Co Ltd
390,000 9.25 28/07/2023 370,134 0.18
(a) (b)
Far East Horizon Ltd
1,820,000 4.35 14/06/2022 1,806,919 0.87
(e)
First Quantum Minerals Ltd
360,000 7.25 01/04/2023 355,869 0.17
(e)
First Quantum Minerals Ltd
640,000 7.50 01/04/2025 633,600 0.31
First Quantum Minerals Ltd
1,080,000 7.50 01/04/2025 1,069,200 0.51
First Quantum Minerals Ltd
220,000 6.88 01/03/2026 212,300 0.10
Fortune Star BVI Ltd
1,110,000 6.85 02/07/2024 1,143,300 0.55
FPC Resources Ltd
1,070,000 4.38 11/09/2027 1,082,038 0.52
Future Retail Ltd
200,000 5.60 22/01/2025 168,952 0.08
Geopark Ltd
500,000 6.50 21/09/2024 470,000 0.23
Geopark Ltd
1,060,000 5.50 17/01/2027 933,794 0.45
Glenmark Pharmaceuticals Ltd
1,250,000 2.00 28/06/2022 1,369,175 0.66
Global Liman Isletmeleri AS
2,670,000 8.13 14/11/2021 1,802,250 0.87
Greenko Investment Co
2,310,000 4.88 16/08/2023 2,294,841 1.11
Grupo Aval Ltd
1,310,000 4.38 04/02/2030 1,262,709 0.61
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保有高 表面金利 公正価値 純資産比率
銘柄 満期日
( 現地通貨) (%) (米ドル) (%)
債券(続き)
社債(続き)
米ドル(続き)
Grupo Cementos de Chihuahua SAB de CV
1,850,000 5.25 23/06/2024 1,905,500 0.92
HTA Group Ltd
1,670,000 7.00 18/12/2025 1,742,916 0.84
Hunt Oil Co of Peru LLC Sucursal Del Peru
2,120,000 6.38 01/06/2028 2,106,750 1.01
IHS Netherlands Holdco BV
1,020,000 7.13 18/03/2025 1,040,081 0.50
IHS Netherlands Holdco BV
810,000 8.00 18/09/2027 829,870 0.40
(d)
Innovate Capital Pte Ltd
3,978,379 6.00 11/12/2024 513,887 0.25
International Airport Finance SA
1,267,058 12.00 15/03/2033 1,118,812 0.54
International Container Terminal Services Inc
2,250,000 4.75 17/06/2030 2,364,862 1.14
iQIYI Inc
500,000 2.00 01/04/2025 479,875 0.23
IRSA Propiedades Comerciales SA
935,000 8.75 23/03/2023 669,402 0.32
(a) (b)
Itau Unibanco Holding SA
1,000,000 4.63 27/02/2025 871,000 0.42
(a) (b)
Jollibee Worldwide Pte Ltd
290,000 3.90 23/01/2025 256,650 0.12
JSM Global Sarl
460,000 4.75 20/10/2030 459,549 0.22
(a) (b)
Kaisa Group Holdings Ltd
310,000 10.88 30/09/2023 303,025 0.15
Kaisa Group Holdings Ltd
200,000 11.95 12/11/2023 205,000 0.10
Kaisa Group Holdings Ltd
780,000 11.25 16/04/2025 763,230 0.37
(a) (b)
King Talent Management Ltd
200,000 5.60 04/12/2022 174,313 0.08
(e)
Kosmos Energy Ltd
300,000 7.13 04/04/2026 261,000 0.13
Kosmos Energy Ltd
3,420,000 7.13 04/04/2026 2,975,400 1.43
Kunzhi Ltd
250,000 6.25 17/10/2020 12,500 0.01
(e)
Leviathan Bond Ltd
990,000 5.75 30/06/2023 1,019,699 0.49
(e)
Leviathan Bond Ltd
500,000 6.75 30/06/2030 516,875 0.25
Medco Bell Pte Ltd
220,000 6.38 30/01/2027 190,438 0.09
Melco Resorts Finance Ltd
2,330,000 5.75 21/07/2028 2,362,037 1.14
Mersin Uluslararasi Liman Isletmeciligi AS
2,770,000 5.38 15/11/2024 2,800,297 1.35
Metinvest BV
2,043,000 7.75 23/04/2023 2,074,922 1.00
Metinvest BV
320,000 8.50 23/04/2026 320,800 0.15
Metropolitan Light Co Ltd
376,000 5.50 21/11/2022 384,695 0.19
MGM China Holdings Ltd
300,000 5.25 18/06/2025 305,344 0.15
MHP Lux SA
380,000 6.95 03/04/2026 381,662 0.18
MHP SE
2,980,000 7.75 10/05/2024 3,103,856 1.49
Mong Duong Finance Holdings BV
2,720,000 5.13 07/05/2029 2,761,650 1.33
(b) (d)
Mongolian Mining Corp
1,488,001 0.00 01/04/2021 782,131 0.38
Mongolian Mining Corp/Energy Resources LLC
1,100,000 9.25 15/04/2024 817,438 0.39
MTN Mauritius Investments Ltd
200,000 4.76 11/11/2024 204,437 0.10
MTN Mauritius Investments Ltd
4,300,000 6.50 13/10/2026 4,764,937 2.29
MV24 Capital BV
2,272,076 6.75 01/06/2034 2,290,182 1.10
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保有高 表面金利 公正価値 純資産比率
銘柄 満期日
( 現地通貨) (%) (米ドル) (%)
債券(続き)
社債(続き)
米ドル(続き)
NagaCorp Ltd
900,000 7.95 06/07/2024 903,938 0.44
(a) (b)
Network i2i Ltd
1,320,000 5.65 15/01/2025 1,312,163 0.63
(c)
Nuoxi Capital Ltd
280,000 5.35 24/01/2023 6,300 0.00
(a) (b)
NWD Finance BVI Ltd
730,000 5.25 22/03/2026 761,025 0.37
Oilflow SPV 1 DAC
1,422,687 12.00 13/01/2022 1,380,006 0.66
Petrobras Global Finance BV
710,000 7.38 17/01/2027 838,226 0.40
Petrobras Global Finance BV
1,730,000 6.75 03/06/2050 1,849,478 0.89
Petrobras Global Finance BV
1,870,000 6.85 05/06/2115 1,991,550 0.96
(c)
Petroleos de Venezuela SA
15,510,000 6.00 28/10/2022 403,260 0.19
Rede D'or Finance Sarl
1,900,000 4.50 22/01/2030 1,800,250 0.87
Redsun Properties Group Ltd
520,000 9.70 16/04/2023 530,075 0.25
ReNew Power Ltd
270,000 6.45 27/09/2022 274,134 0.13
ReNew Power Synthetic
320,000 6.67 12/03/2024 330,000 0.16
(a) (b)
Royal Capital BV
320,000 5.00 05/02/2026 319,200 0.15
(c)
Samarco Mineracao SA
565,000 4.13 01/11/2022 299,450 0.14
(c)
Samarco Mineracao SA
760,000 5.75 24/10/2023 406,600 0.20
(c)
Samarco Mineracao SA
500,000 5.38 26/09/2024 264,219 0.13
(a) (b)
San Miguel Corp
1,010,000 5.50 29/07/2025 1,004,950 0.48
Sasol Financing International Ltd
1,500,000 4.50 14/11/2022 1,451,250 0.70
Sasol Financing USA LLC
3,450,000 5.88 27/03/2024 3,307,687 1.59
Scenery Journey Ltd
370,000 13.00 06/11/2022 342,019 0.16
SEPLAT Petroleum Development Co Plc
200,000 9.25 01/04/2023 199,875 0.10
(a) (b)
SMC Global Power Holdings Corp
360,000 6.75 26/02/2021 359,715 0.17
(a) (b)
SMC Global Power Holdings Corp
820,000 6.50 25/04/2024 810,519 0.39
(a) (b)
SoftBank Group Corp
710,000 6.00 19/07/2023 654,088 0.32
Studio City Finance Ltd
790,000 6.00 15/07/2025 807,617 0.39
Studio City Finance Ltd
370,000 6.50 15/01/2028 379,250 0.18
Sunac China Holdings Ltd
300,000 8.35 19/04/2023 305,531 0.15
Sunac China Holdings Ltd
210,000 7.00 09/07/2025 202,639 0.10
Tecpetrol SA
1,440,000 4.88 12/12/2022 1,330,848 0.64
Telecom Argentina SA
2,170,000 8.00 18/07/2026 1,790,955 0.86
Telefonica Celular del Paraguay SA
1,690,000 5.88 15/04/2027 1,765,347 0.85
Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III
846,000 2.20 21/07/2021 837,540 0.40
BV
Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III
1,730,000 2.80 21/07/2023 1,652,150 0.80
BV
Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III
3,470,000 7.13 31/01/2025 3,643,500 1.75
BV
Theta Capital Pte Ltd
1,240,000 8.13 22/01/2025 1,084,225 0.52
添付の注記は、当財務書類の不可分の一部である。
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
保有高 表面金利 公正価値 純資産比率
銘柄 満期日
( 現地通貨) (%) (米ドル) (%)
債券(続き)
社債(続き)
米ドル(続き)
Tower Bersama Infrastructure Tbk PT
1,490,000 4.25 21/01/2025 1,482,550 0.71
(a) (b)
Trafigura Group Pte Ltd
760,000 6.88 22/12/2021 709,650 0.34
Turkiye Vakiflar Bankasi TAO
2,540,000 8.13 28/03/2024 2,546,350 1.22
Turkiye Vakiflar Bankasi TAO
1,650,000 5.25 05/02/2025 1,479,844 0.71
Vedanta Holdings Mauritius II Ltd
1,880,000 13.00 21/08/2023 1,936,400 0.93
Vedanta Resources Finance II PLC
650,000 8.00 23/04/2023 510,453 0.25
Vedanta Resources Finance II PLC
250,000 9.25 23/04/2026 187,500 0.09
Vedanta Resources Ltd
720,000 6.13 09/08/2024 504,000 0.24
Viet Nam Debt & Asset Trading Corp
1,100,000 1.00 10/10/2025 887,563 0.43
Vivo Energy Investments BV
350,000 5.13 24/09/2027 353,500 0.17
Wanda Group Overseas Ltd
310,000 8.88 21/03/2023 300,700 0.14
Wynn Macau Ltd
1,200,000 5.50 15/01/2026 1,179,000 0.57
Wynn Macau Ltd
1,910,000 5.50 15/01/2026 1,886,125 0.91
Yapi ve Kredi Bankasi AS
2,580,000 6.10 16/03/2023 2,505,019 1.20
(a) (b)
Yapi ve Kredi Bankasi AS
3,400,000 13.88 15/01/2024 3,570,000 1.72
Yapi ve Kredi Bankasi AS
2,100,000 8.25 15/10/2024 2,131,500 1.03
YPF SA
3,270,000 6.95 21/07/2027 2,164,270 1.04
YPF SA
770,000 8.50 27/06/2029 538,167 0.26
YPF SA
410,000 7.00 15/12/2047 257,595 0.12
Yuzhou Group Holdings Co Ltd
920,000 7.70 20/02/2025 924,600 0.44
(a) (b)
Zhenro Properties Group Ltd
387,600 0.19
380,000 10.25 25/01/2022
191,441,213 92.12
国債
米ドル
Ecuador Government International Bond
109,834 0.00 31/07/2030 51,073 0.02
(f)
Ecuador Government International Bond
530,506 0.50 31/07/2035 295,757 0.14
(f)
Ecuador Government International Bond
458,540 0.50 31/07/2040 230,416 0.11
Ukraine Government International Bond
1,550,000 7.75 01/09/2022 1,593,400 0.77
Ukraine Government International Bond 365,760 0.18
360,000 7.75 01/09/2023
2,536,406 1.22
債券合計 199,575,201 96.03
添付の注記は、当財務書類の不可分の一部である。
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
公正価値 純資産比率
保有高 銘柄
(米ドル) (%)
普通株式
香港ドル
Mongolian Mining Corp 14,152 0.01
255,061
普通株式合計 14,152 0.01
保有高/ 公正価値 純資産比率
銘柄
受益証券口数 (米ドル) (%)
*
投資ファンド
米ドル
ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー-US$
1,390,137 0.67
1,390,137
リキッド・リザーブス・ファンド、クラスX
投資ファンド合計 1,390,137 0.67
ポートフォリオ・ヘッジ目的で保有する為替予約
未実現利得 純資産比率
満期日 通貨 買建 通貨 売建 取引相手先
(米ドル) (%)
47,456 0.02
Citibank NA
09/11/2020 USD 9,272,614 EUR 7,860,619
ポートフォリオ・ヘッジ目的で保有する為替予約に係る未実現利得合計
47,456 0.02
未実現損失 純資産比率
満期日 通貨 買建 通貨 売建 取引相手先
(米ドル) (%)
UBS AG
09/11/2020 EUR 1,218,288 USD 1,444,559 (14,785) (0.01)
Bank of America NA
09/11/2020 EUR 2,124,746 USD 2,502,728 (9,144) (0.00)
UBS AG (2,890) (0.00)
09/11/2020 USD 451,296 EUR 387,005
ポートフォリオ・ヘッジ目的で保有する為替予約に係る未実現損失合計
(26,819) (0.01)
添付の注記は、当財務書類の不可分の一部である。
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
クラス・ヘッジ目的で保有する為替予約
未実現利得 純資産比率
満期日 通貨 買建 通貨 売建 取引相手先
(米ドル) (%)
State Street Bank & Trust Co.
01/10/2020 AUD 4,421,825 USD 3,070,688 98,654 0.05
Morgan Stanley & Co
01/10/2020 AUD 6,232,309 USD 4,332,244 134,763 0.06
State Street Bank & Trust Co.
21/12/2020 AUD 5,466,900 USD 3,895,030 24,246 0.01
Bank of America NA
21/12/2020 AUD 5,466,900 USD 3,890,711 28,565 0.01
Merrill Lynch
09/10/2020 JPY 1,985,000 USD 18,615 196 0.00
JPMorgan Chase & Co
09/10/2020 JPY 3,890,000 USD 36,810 54 0.00
Citibank NA
09/10/2020 JPY 96,646,684 USD 901,541 14,349 0.01
State Street Bank & Trust Co.
09/10/2020 JPY 96,646,685 USD 901,580 14,310 0.01
Morgan Stanley & Co
01/10/2020 USD 56,126 AUD 77,793 368 0.00
Citibank NA
02/10/2020 USD 209,702 BRL 1,108,819 12,979 0.01
BNP Paribas SA
02/10/2020 USD 378,381 BRL 2,005,830 22,513 0.01
JPMorgan Chase & Co
02/10/2020 USD 11,591,693 BRL 64,884,500 80,103 0.04
Bank of America NA
02/10/2020 USD 11,648,923 BRL 64,884,500 137,333 0.07
UBS AG
04/11/2020 USD 209,775 BRL 1,169,000 2,524 0.00
Citibank NA
04/11/2020 USD 387,222 BRL 2,180,136 707 0.00
Deutsche Bank AG
04/11/2020 USD 2,100,980 BRL 11,751,077 17,642 0.01
State Street Bank & Trust Co. 43,450 0.02
17/11/2020 USD 1,387,470 RUB 104,767,856
クラス・ヘッジ目的で保有する為替予約に係る未実現利得合計 632,756 0.31
添付の注記は、当財務書類の不可分の一部である。
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
未実現損失 純資産比率
満期日 通貨 買建 通貨 売建 取引相手先
(米ドル) (%)
Westpac Banking Corp
01/10/2020 AUD 33,000 USD 24,124 (471) (0.00)
Royal Bank of Canada
01/10/2020 AUD 137,459 USD 100,147 (1,623) (0.00)
JPMorgan Chase & Co
01/10/2020 AUD 237,000 USD 171,798 (1,929) (0.00)
UBS AG
02/10/2020 BRL 1,292,000 USD 233,171 (3,949) (0.00)
Deutsche Bank AG
02/10/2020 BRL 1,960,000 USD 361,460 (13,724) (0.01)
Barclays Bank PLC
02/10/2020 BRL 64,815,824 USD 11,591,393 (91,988) (0.04)
JPMorgan Chase & Co
02/10/2020 BRL 64,815,824 USD 11,550,020 (50,614) (0.02)
JPMorgan Chase & Co
04/11/2020 BRL 64,884,500 USD 11,582,588 (79,274) (0.04)
Bank of America NA
04/11/2020 BRL 64,884,500 USD 11,639,624 (136,310) (0.07)
State Street Bank & Trust Co.
10/12/2020 MXN 13,936,000 USD 647,645 (21,491) (0.01)
Morgan Stanley & Co
10/12/2020 MXN 285,322,101 USD 13,332,669 (512,960) (0.25)
UBS AG
10/12/2020 MXN 285,322,101 USD 13,337,226 (517,517) (0.25)
BNP Paribas SA
16/11/2020 RUB 109,255,000 USD 1,463,898 (62,173) (0.03)
Bank of America NA
16/11/2020 RUB 5,449,828,234 USD 71,971,531 (2,051,066) (0.99)
Citibank NA
16/11/2020 RUB 5,449,828,234 USD 72,011,472 (2,091,008) (1.01)
Bank of America NA
01/10/2020 USD 3,889,699 AUD 5,466,900 (28,700) (0.01)
State Street Bank & Trust Co.
01/10/2020 USD 3,928,799 AUD 5,516,900 (25,438) (0.01)
Royal Bank of Scotland PLC
09/10/2020 USD 6,837 JPY 725,480 (38) (0.00)
State Street Bank & Trust Co.
09/10/2020 USD 76,699 JPY 8,142,772 (467) (0.00)
Morgan Stanley & Co
16/11/2020 USD 2,461,918 RUB 192,448,123 (7,162) (0.00)
State Street Bank & Trust Co. (10,780) (0.01)
10/12/2020 USD 581,536 MXN 13,182,885
クラス・ヘッジ目的で保有する為替予約に係る未実現損失合計 (5,708,682) (2.75)
先物契約
2020年9月30日現在、241,792米ドルの現金がオープン型先物契約の証拠金として差し入れされている。
未実現利得 純資産比率
契約数 銘柄 買建/売建
(米ドル) (%)
US 10 Year Note December 2020
66 買建 27,120 0.01
US 2 Year Note December 2020
74 買建 8,029 0.01
US Long Bond December 2020
12 買建 2,000 0.00
US Ultra 10 Year Note December 2020 172 0.00
(1) 売建
先物契約に係る未実現利得合計 37,321 0.02
添付の注記は、当財務書類の不可分の一部である。
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未実現損失 純資産比率
契約数 銘柄 買建/売建
(米ドル) (%)
US 5 Year Note December 2020
17 買建 (664) (0.00)
US Ultra Bond December 2020 (1,063) (0.00)
1 買建
先物契約に係る未実現損失合計 (1,727) (0.00)
中央清算されるスワップ契約
2020年9月30日現在、97,943米ドルの現金がオープン型中央清算スワップ契約の証拠金として差し入れさ
れている。
スワップ契約に係る未実現利得
金利スワップ契約
想定元本 未実現利得 純資産比率
支払 受取 通貨 満期日
( 現地通貨) ( 米ドル) (%)
Floating (EUR 6 Month LIBOR) Fixed, 0.25% 3,842 0.00
170,000 EUR 16/12/2050
中央清算される金利スワップ契約に係る未実現利得 3,842 0.00
スワップ契約に係る未実現 利得 合計 3,842 0.00
スワップ契約に係る未実現損失
金利スワップ契約
想定元本 未実現損失 純資産比率
支払 受取 通貨 満期日
( 現地通貨) ( 米ドル) (%)
Fixed, (0.50%) Floating (EUR 6 Month LIBOR)
820,000 EUR 18/12/2023 (416) (0.00)
Fixed, (0.25%) Floating (EUR 6 Month LIBOR)
3,680,000 EUR 16/12/2024 (1,645) (0.00)
Fixed, (0.25%) Floating (EUR 6 Month LIBOR)
550,000 EUR 16/12/2030 (2,651) (0.00)
Fixed, 0.25% Floating (EUR 6 Month LIBOR) (2,155) (0.00)
170,000 EUR 17/12/2040
中央清算される金利スワップ契約に係る未実現損失 (6,867) (0.00)
スワップ契約に係る未実現 損失 合計 (6,867) (0.00)
添付の注記は、当財務書類の不可分の一部である。
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
公正価値 純資産比率
投資合計
(米ドル) (%)
債券合計 199,575,201 96.03
普通株式合計 14,152 0.01
投資ファンド合計 1,390,137 0.67
ポートフォリオ・ヘッジ目的で保有する為替予約に係る未実現利得合計 47,456 0.02
ポートフォリオ・ヘッジ目的で保有する為替予約に係る未実現損失合計 (26,819) (0.01)
クラス・ヘッジ目的で保有する為替予約に係る未実現利得合計 632,756 0.31
クラス・ヘッジ目的で保有する為替予約に係る未実現損失合計 (5,708,682) (2.75)
先物契約に係る未実現利得合計 37,321 0.02
先物契約に係る未実現損失合計 (1,727) (0.00)
金利スワップ契約に係る未実現利得合計 3,842 0.00
金利スワップ契約に係る未実現損失合計 (6,867) (0.00)
11,862,282 5.70
その他の資産および負債
買戻可能参加受益証券の受益者に帰属する純資産 207,819,052 100.00
(a)
変動利付有価証券を示している。表示されている金利は、2020年9月30日現在適用されている金利である。満期日は次の繰
上償還日を意味する。
(b)
永久債を示している。満期日は次の繰上償還日を意味する。
(c)
債務不履行
(d)
現物配当債券(Payment in kind bond)
(e)
有価証券は、1933年米国証券法規則144Aに従って購入され、当該規則に従って、適格機関投資家に対して売却する場合を
除き転売することができない。
(f)
ステップ債を示している。
*
系列ファンドを表している。
通貨略称:
AUD 豪ドル
BRL ブラジルレアル
EUR ユーロ
CNH オフショア中国元
HKD 香港ドル
JPY 円
MXN メキシコペソ
RUB ロシアルーブル
USD 米ドル
添付の注記は、当財務書類の不可分の一部である。
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4 管理会社の概況
(1)資本金の額(2021年4月末日)
払込済資本金の額 187,117,965.90米ドル(約204億円)
発行済株式総数 5,051,655株(一株37.04米ドルの記名式額面株式)
ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.(以下「管理会社」という。)が発行す
る株式総数の上限については制限がない。
(2)事業の内容及び営業の状況
管理会社は、投資信託の事務管理、国際的な保管業務、信託会計の事務管理およびこれらに関
する一般的な銀行業務ならびに外国為替業務に従事する。
管理会社は、信託証書に基づき、期間の限定なく任命されているが、ブラウン・ブラザーズ・
ハリマン・トラスト・カンパニー(ケイマン)リミテッド(以下「受託会社」という。)は、以
下の場合、かかる任命を直ちに解除することができる。(a)管理会社が清算される場合、(b)管
理会社の事業に関して財産保全管理人が任命された場合、(c)受託会社が、管理会社の変更が受
益者(信託証書に定義される)の利益にとって望ましいとの見解を有し、受益者に対してその旨
を書面で表明した場合、(d)管理会社が法により許容される限りできるだけ早期に解任されるべ
きことが、受益者によって受益者集会で特別決議(信託証書に定義される)により決議され、そ
の旨決定された場合、または(e)発行済受益証券の価値の4分の3を保有する受益者が管理会社
の解任を書面で受託会社に要求した場合。管理会社がトラストの管理者でなくなった場合、受託
会社は、トラストの管理者になる資格を有する他の者を任命しなければならない。管理会社はま
た、受託会社への通知により、管理会社の関係会社である他の管理者を後任者として、直ちに退
任する権利を有する。ただし、管理会社が関係会社でない他の管理者を後任者として退任するこ
とを希望する場合、受託会社への60日前の通知が行われなければならない。
信託証書の規定に基づき、管理会社は、信託証書に基づく義務の履行に関する故意の不履行、
詐欺、または重過失(信託証書に定義される)の場合を除き、サブ・ファンド、受益者または受
託会社に対していかなる責任も負わない。
信託証書に基づき、受託会社は、サブ・ファンドのために、かつサブ・ファンドの資産からの
み、管理会社ならびに管理会社の関係会社、代理人および受任者ならびに管理会社およびこれら
の者の役員、取締役、株主および支配者に対して、(ⅰ)サブ・ファンドの運営もしくはサブ・
ファンドの受益証券の募集もしくは(ⅱ)かかる者の行為に関係し、もしくはこれらから生じ、も
しくはこれらに基づき、または信託証書に基づきサブ・ファンドのために行われた事業もしくは
業務に別途に関連して、管理会社が現実に一時的に負担したあらゆる損失、責任、損害、費用ま
たは経費(弁護士費用および会計士費用を含むが、これらに限定されない。)、判決および和解
において支払われる金額(ただし、受託会社が、サブ・ファンドを代表して、かかる和解を承認
していることを条件とする。)を補償するものとし、上記の者を上記のあらゆる損失、責任、損
害、費用または経費から免責するものとする。ただし、かかる行為が信託証書に基づく義務の履
行に関する故意の不履行、詐欺、または重過失を構成する場合はこの限りでない。
管理会社は、2021年3月末日現在、以下の投資信託の管理・運用を行っている。
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国別(設立国) 種類別(基本的性格) 本数 純資産価格の合計(通貨別)
契約型投資信託(アンブレラ・ファンド
ケイマン諸島 29 4,790,656,723.29米ドル
のサブ・ファンドを含む。)
(3)その他
半期報告書提出前6か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与えたまたは
与えることが予想される事実はない。
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5 管理会社の経理 の概況
a.管理会社の最近2事業年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成さ
れた原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府
令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第5項ただし書の規定
の適用によるものである。
b.管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等(公認会計士法(昭和23年法律第103号)第1条の3
第7項に規定する外国監査法人等をいう。)であるビーディーオー オーディット ソシエテ アノニ
ムから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証
明に係る監査報告書に相当するもの(訳文を含む。)が当該財務書類に添付されている。
c.管理会社の原文の財務書類は米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額につい
て円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2021年4月30日現在における株式会社三菱UF
J銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1米ドル=108.93円)で換算されている。なお、千円未満の金
額は四捨五入されている。
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(1) 資産及び負債の状況
ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
貸借対照表
2020年12月31日現在
(単位:米ドル)
資産
2020年 2019年
注記
(米ドル) (千円) (米ドル) (千円)
現金、中央銀行および郵便局に
31.1,31.3 4,532,995,593 493,779,210 3,122,139,702 340,094,678
おける残高
金融機関に対するローンおよび
3,15,31.1,31.3 3,037,512,831 330,876,273 3,708,799,645 403,999,545
貸付金
a) 要求払い
1,555,628,740 169,454,639 2,480,378,645 270,187,646
b) その他のローンおよび
1,481,884,091 161,421,634 1,228,421,000 133,811,900
貸付金
顧客に対するローンおよび
31.1,31.3 7,934,281 864,281 670,745 73,064
貸付金
株式およびその他の変動利回り
4,31.1,31.3 3,033 330 2,783 303
有価証券
固定資産 5 4,710,734 513,140 3,551,365 386,850
その他の資産 6a 6,000,367 653,620 365 40
31,779,267 3,461,716 37,533,722 4,088,548
前払金および未収収益 6b,15
7,620,936,106 830,148,570 6,872,698,327 748,643,029
資産合計 7
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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貸借対照表(続き)
2020年12月31日現在
(単位:米ドル)
負債
2020年 2019年
注記
(米ドル) (千円) (米ドル) (千円)
金融機関に対する未払金 15,31.1 1,709,328,688 186,197,174 1,156,999,949 126,032,004
a) 要求払い
1,709,328,688 186,197,174 1,156,999,949 126,032,004
b) 合意済み満期日付
0 0 0 0
顧客に対する未払金 8,15,31.1 5,363,495,359 584,245,549 5,228,117,398 569,498,828
a) 要求払い
5,363,495,359 584,245,549 5,228,117,398 569,498,828
b) 合意済み満期日付
0 0 0 0
その他の負債 9 2,082,383 226,834 1,232,118 134,215
未払金および繰延利益 10,15 57,840,142 6,300,527 29,941,563 3,261,534
引当金 13,923,076 1,516,641 21,488,541 2,340,747
a) 納税引当金
11 11,830,337 1,288,679 20,080,003 2,187,315
b) その他の引当金
12 2,092,739 227,962 1,408,538 153,432
発行済資本 13 187,117,966 20,382,760 187,117,966 20,382,760
準備金 14 247,675,774 26,979,322 197,956,757 21,563,430
繰越損益 14 70,174 7,644 988 108
39,402,544 4,292,119 49,843,047 5,429,403
当期利益
7,620,936,106 830,148,570 6,872,698,327 748,643,029
負債合計 16
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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オフ・バランス・シート項目
2020年12月31日現在
(単位:米ドル)
2020年 2019年
注記
(米ドル) (千円) (米ドル) (千円)
偶発債務 17,31.1 580,391 63,222 528,585 57,579
内訳:
保証金および担保証券として
580,391 63,222 528,585 57,579
差入れた資産
信託運用 20 78,178,721,148 8,516,008,095 80,843,518,883 8,806,284,512
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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(2) 損益の状況
ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
損益計算書
2020年12月31日に終了した年度
(単位:米ドル)
2020年 2019年
注記
(米ドル) (千円) (米ドル) (千円)
未収利息および類似収益 61,610,819 6,711,267 102,750,017 11,192,559
内訳:
- 金融機関および顧客に対する
未払金について受領された 12,160,020 1,324,591 9,159,885 997,786
負の利息
- 為替スワップからの金利差益 25,573,309 2,785,701 45,637,424 4,971,285
未払利息および類似費用 (28,557,337) (3,110,751) (54,594,603) (5,946,990)
内訳:
- ローンおよび貸付金ならびに
金融機関における残高について (24,493,537) (2,668,081) (18,415,271) (2,005,975)
支払われた負の利息
- 為替スワップからの金利差損 (127,727) (13,913) (511,746) (55,744)
有価証券からの収益 0 0 0 0
株式およびその他の変動利回り
0 0 0 0
有価証券からの収益
未収手数料 21 145,574,882 15,857,472 135,532,835 14,763,592
未払手数料 (72,054,185) (7,848,862) (68,018,470) (7,409,252)
金融業務の純利益 4,668,204 508,507 3,671,743 399,963
その他の事業収益 22 1,924,254 209,609 1,439,792 156,837
一般管理費用 (56,732,446) (6,179,865) (50,532,935) (5,504,553)
a) スタッフ費用
24,25 (22,100,683) (2,407,427) (19,811,185) (2,158,032)
内訳:
- 賃金およびサラリー (18,041,424) (1,965,252) (16,226,776) (1,767,583)
- 社会保障費 (2,606,334) (283,908) (2,550,297) (277,804)
内訳:
- 年金に関する社会保障費 (1,602,327) (174,541) (1,580,110) (172,121)
b) その他の一般管理費用
26,30 (34,631,763) (3,772,438) (30,721,750) (3,346,520)
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有形および無形資産に関する価値調整 (1,684,655) (183,509) (1,515,702) (165,105)
その他の事業費用 23 (400,035) (43,576) (624,491) (68,026)
(13,053,249) (1,421,890) (16,495,317) (1,796,835)
経常収益にかかる税金 11,27.1
税引後経常収益
41,296,252 4,498,401 51,612,869 5,622,190
前勘定科目に表示されていないその他の
(1,893,708) (206,282) (1,769,822) (192,787)
27.2
税金
39,402,544 4,292,119 49,843,047 5,429,403
当期利益
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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財務諸表に対する注記
2020年12月31日現在
注1 一般事項
1.1. 会社概況
ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.(以下「当行」という。)は、ルクセンブル
グにおいて1974年4月11日に株式会社として設立された。
1996年4月1日に、親会社の株式会社東京銀行が株式会社三菱銀行と合併して株式会社東京三菱銀
行が設立され、バンク・オブ・トウキョウ(ルクセンブルグ)エス・エイは、バンク・オブ・トウ
キョウ・ミツビシ(ルクセンブルグ)エス・エイに名称を変更した。
2005年10月1日に、間接株主の株式会社三菱東京フィナンシャル・グループ(以下「MTFG」と
いう。)は、株式会社UFJホールディングス(以下「UFJ」という。)と合併し、新規金融グ
ループの株式会社三菱UFJフィナンシャル・グループ(以下「MUFG」という。)となった。
2006年1月1日に、親銀行の株式会社東京三菱銀行は、株式会社UFJ銀行と合併し、株式会社三
菱東京UFJ銀行となり、バンク・オブ・トウキョウ・ミツビシ(ルクセンブルグ)エス・エイは、
バンク・オブ・トウキョウ・ミツビシUFJ(ルクセンブルグ)エス・エイに名称を変更した。
2007年4月2日に、当行は、共に持株会社である三菱UFJフィナンシャル・グループ(MUF
G)の子会社である三菱UFJ信託銀行株式会社が70%および株式会社三菱東京UFJ銀行が30%を
共同で出資する子会社に変更された。その結果、バンク・オブ・トウキョウ・ミツビシUFJ(ルク
センブルグ)エス・エイは、ミツビシUFJグローバルカストディ・エス・エイ(以下「MUGC」
という。)に名称を変更した。
2008年4月28日に、ミツビシUFJグローバルカストディ・エス・エイは、新株49,080株を発行
し、当行の資本金は1,817,968.52米ドル増加した。発行済株式資本総額は、現在37,117,968.52米ドル
である。当行の主たる株主2社は、株式資本92.25%を保有しており、三菱UFJ信託銀行株式会社が
63.72%および株式会社三菱東京UFJ銀行が28.53%を保有している。
2014年8月7日に、ミツビシUFJグローバルカストディ・エス・エイは、アイルランド共和国、
ダブリン2、ローワー・レッスン・ストリート12-13、オーモンド・ハウスを所在地とする外国支店を
開設した。ミツビシUFJグローバルカストディ・エス・エイ、ダブリン支店は、1993年のUE規則
に準拠して、金融機関に907648番で登録された。
2016年5月1日付で、ミツビシUFJグローバルカストディ・エス・エイは、その名称をルクセン
ブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A. (以下「MIBL」という。)へ変更した。
2017年5月31日付で、三菱UFJ信託銀行株式会社は、ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービ
ス銀行S.A.の議決権付株式の100%を取得した。
取締役会のメンバーは、三菱UFJ信託銀行株式会社のグループの専務取締役および社外取締役で
ある。事業方針および評価基準は、ルクセンブルグの現行法規に定められている場合を除き、株式会
社三菱UFJフィナンシャル・グループにおいて適用されているものに準拠して、取締役会によって
決定および監督される。
1.2. 事業の性質
当行の事業目的は、当行自身およびルクセンブルグ大公国内外の第三者のための銀行業務または金
融業務を行うこと、ならびに工業、商業、不動産といった上記の主目的に直接または間接的に関連す
るその他のすべての業務を行うことにある。
より具体的には、当行は投資運用サービスに活動を集中している。
当行における取引の大部分は、株式会社三菱UFJフィナンシャル・グループの企業との間で、直
接または間接的に完結するものである。
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1.3. 財務書類
当行は、資本の表示通貨である米ドルを基準にして財務書類を作成している。当行の会計年度は、
暦年と一致している。
注2 重要な会計方針の要約
当行の財務書類は、ルクセンブルグ大公国における法律および規制ならびにルクセンブルグ大公国の
銀行部門で一般に公正妥当と認められている会計基準に準拠して、取得原価主義で作成されている。
これらを遵守するにあたって、以下の重要な会計基準が適用される。
2.1. 貸借対照表における取引計上日
貸借対照表における資産および負債は、かかる金額が確定した日、つまり権利移転日付で計上され
る。
2.2. 外貨
当行は、すべての取引を契約締結日における一または複数の取引通貨で計上する、複数通貨会計シ
ステムを採用している。
資産および負債は、貸借対照表の日付のスポット為替レートで米ドルに換算される。再評価によっ
て生じる実現および未実現損益は、当期の損益に計上されるが、取得為替レートで計上される外国為
替予約契約(スワップおよびヘッジ外国為替予約契約)によって特にカバーされたものから生じる実
現および未実現損益はこの限りではない。
外貨建ての収益および費用は、日々、実勢為替レートで米ドルに換算される。
期末現在、すべての未決済の先渡取引は、満期までの残存期間に対応した貸借対照表の日付におけ
る実勢フォワード・レートで米ドルに換算される。
スポット取引およびスワップ取引に連動する未決済の先渡取引から生じる損益は、貸借対照表の日
付に見越し計上される。外国通貨スワップでカバーされたポジションにかかる未実現損益の場合、期
末に中立化される。
2.3. デリバティブ金融商品
金利スワップ、フォワード・レート契約、金融先物およびオプションのような、デリバティブ金融
商品から派生している当行のコミットメントは、取引日にオフ・バランス・シート項目として計上さ
れる。
必要があれば、期末日に、当行の各コミットメントの時価による再評価によって生じる未実現損失
に対して引当金が設定される。2020年度に計上された先渡取引の未実現損失に対する引当金はない
(2019年:なし)。
金融商品が明らかに資産または負債をカバーかつ経済的統一している場合、または金融商品が逆取
引でヘッジされているためにオープン・ポジションが存在しない場合においては、かかる引当金は設
定されない。
2.4. 貸倒れおよび回収不能債務に関する特定価値調整
取締役会において、貸倒れおよび回収不能とみなされた債務に関して特定価値調整を行うのが当行
の方針である。
特定価値調整がある場合は、関連する資産から控除される。
2.5. 証書、ローンおよび貸付金ならびにリース取引にかかる見込み損失に対する価値調整
ローンおよび貸付金の見込み損失に対する価値調整がある場合は、関連する資産から控除される。
2.6. リスク持高に対する一括引当金
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
当行は、ルクセンブルグの税法に準拠して、銀行監督諮問管理法に規定されているように、リスク
持高に対する一括引当金を設定することができる。引当金の目的は、財務書類作成日にはまだ確認さ
れていないが具体化すると考えられるリスクを考慮することにある。
税務局長によって1997年12月16日に発行された指図書に従い、当行のリスク持高の税引前かつ
1.25%を超えない当該引当金が設定されなければならない。
当行は、2020年12月31日現在、当該引当金を計上しなかった(2019年:なし)。
2.7. 譲渡可能有価証券
譲渡可能有価証券は、当初、購入価格で計上される。当初の評価には平均原価法が使用される。注
2.5の詳述に従って計算されたまたは価値が減少したことによって生じる価値調整は、勘定残高から控
除される。
2.8. 有形および無形資産
有形および無形資産は、購入価格で評価される。耐用年数が限られている有形および無形固定資産
の価値は、かかる資産の下記の耐用年数に渡って体系的に償却するために計算された価値調整分減少
する。
・ハードウェア機器:4年
・ソフトウェア:4年および5年
・その他の無形資産:5年
・その他の有形資産:10年
・のれん:5年
2.11. 税金
税金は、関連する勘定が属する会計年度において発生主義で計上される。納税引当金は、当行が設
定した見積引当金と最終的な租税査定通知がまだ受領されていない会計年度の前払金の差額に等し
い。
2.12. 前払金および未収収益
かかる資産項目は、次期会計年度に関連する、当期会計年度中に発生した支出を含む。
2.13. 未払金および繰延利益
かかる負債項目は、次期会計年度に関連する、当期会計年度中に発生した収益を含む。
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2.14. 引当金
引当金は、その性質が明白に規定され、貸借対照表日付現在で発生する可能性が高いかまたは確実
に発生するが、発生する金額または日付は不確定である損失または債務を補填することを目的として
いる。
2.15. 収益の認識
当行の主な収入源は、利息および受取手数料で構成される。当行は、顧客に提供する幅広いサービ
スから報酬および受取手数料を獲得する。
収益は、一般に、サービスが提供される期間にわたって関連するサービスが履行または認識される
時点で計上される。
注3 金融機関に対するローンおよび貸付金
金融機関に対するローンおよび貸付金は、要求払いのものを除き、額面価格で表示され、残存期間別
に以下のとおりである。
2020年 2019年
米ドル 米ドル
3か月以下 606,285,500 541,421,000
875,598,591 687,000,000
3か月超1年以下
1,481,884,091 1,228,421,000
注4 株式およびその他の変動利回り有価証券
「株式およびその他の変動利回り有価証券」の項目に表示されている譲渡可能有価証券はすべて、
3,033米ドル(2019年:2,783米ドル)の未上場有価証券で構成される。
注5 固定資産の変動
以下の変動は、当期中に当行の固定資産に対して生じたものである。
固定資産:
期首現在 期末現在 価値調整 期末現在
追加 売却 為替差額
価値総額 価値総額 累計 価値純額
米ドル 米ドル 米ドル
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
1.有形資産 3,240,997 166,690 0 291,762 3,699,449 2,952,787 746,662
a)ハードウェア 790,243 160,626 0 71,139 1,022,008 679,546 342,462
b)その他付属品、
家具、機器、 2,450,754 6,064 0 220,623 2,677,441 2,273,241 404,200
車両
2.無形資産 19,873,064 2,357,632 0 1,613,885 23,844,581 19,880,509 3,964,072
a)ソフトウェア 17,927,625 2,357,632 0 1,613,885 21,899,142 17,935,070 3,964,072
b)有価約因に
基づいて取得 1,945,439 0 0 0 1,945,439 1,945,439 0
したのれん
固定資産合計 23,114,061 2,524,322 0 1,905,647 27,544,030 22,833,296 4,710,734
有価約因に基づいて取得したのれんは、他機関の顧客の一部の買収の価値を表す。
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注6a その他の資産
2020年 2019年
米ドル 米ドル
6,000,367 365
その他の資産
6,000,367 365
2020年12月31日現在、主要な項目には、近く予定されている副保管会社および技術提供者の変更に関連
する未収金が含まれる。当該金額は、2021年1月に支払われた。
注6b 前払金および未収収益
当行の前払金および未収収益は以下のとおりである。
2020年 2019年
米ドル 米ドル
未収利息 5,933,296 14,177,184
スワップに係る未収利息 1,612,214 1,713,597
管理会社手数料 858,421 183,794
信託業務手数料 1,512,122 1,566,075
全体保管手数料 14,654,292 12,792,274
投資ファンド手数料 5,437,372 5,053,137
その他の未収収益 364,437 543,439
その他の手数料 177,468 171,171
その他の前払金 363,811 324,052
前払一般経費 387,854 572,304
前払法人税 818 751
477,162 435,944
未収還付付加価値税(VAT)
31,779,267 37,533,722
注7 外貨建て資産
2020年12月31日現在、米ドルに換算した、当行の外貨建て資産の総額は、5,991,487,186米ドル(2019
年:5,141,994,595米ドル)である。
注8 顧客未払金
2020年12月31日現在、顧客に対する要求払いのものを除く債務はない(2019年12月31日現在、要求払
いのものを除く債務は0米ドルであった)。
注9 その他の負債
当行のその他の負債は以下のとおりである。
2020年 2019年
米ドル 米ドル
優先債務 678,795 649,292
1,403,588 582,826
諸債務
2,082,383 1,232,118
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注10 未払金および繰延利益
当行の未払金および繰延利益は以下のとおりである。
2020年 2019年
米ドル 米ドル
未払手数料 9,248,976 8,943,522
未払一般経費 5,966,428 4,769,237
未払利息 0 1,612,014
手数料に関連する繰延収益 47,421 58,141
その他の繰延収益(*) 6,000,000 0
外国通貨スワップでカバーされたポジションにかかる
36,126,293 14,380,755
為替差損益の中立化(注2.2)
その他の未払費用 140,872 114,097
310,152 63,797
その他の仮受金(*)
57,840,142 29,941,563
(*) その他の繰延収益:注6aに関連する。
(*) その他の仮受金:関連受益者に対する2020年12月31日以降の未払仮受金に係る仮勘定。
注11 税金-為替差損失:繰延税金
当行は、法定資本の通貨である米ドルで財務書類を作成する。2018年9月、税務当局は、2016年6月
21日付通達L.G.-A 60に基づき税金の機能通貨として米ドルを使用ことを当行に許可した。
その結果、財務および商業用の貸借対照表は、同じ通貨である米ドルで作成されている。
2020年12月31日現在、繰延税金はない。
注12 その他の引当金
当行のその他の引当金は、従業員報酬引当金で構成される。
2020年 2019年
米ドル 米ドル
2,092,739 1,408,538
従業員報酬引当金
2,092,739 1,408,538
注13 発行済資本
2020年12月31日現在、当行の発行済かつ全額払込済資本は、クラスAの5,002,575株およびクラスBの
49,080株に対して187,117,966米ドルである。
注14 準備金および繰越損益の変動
法定準備金 その他の準備金 繰越損益
米ドル 米ドル 米ドル
2020年1月1日現在の残高 7,395,745 190,561,012 988
2019年12月31日終了年度の利益 0 0 49,843,047
利益の増加
-株主への配当金支払 (54,844)
-2020年純資産税準備金への振替 10,911,000 (10,911,000)
-2014年純資産税準備金からの振替 (3,019,136) 3,019,136
-自由準備金への割り当て 39,335,000 (39,335,000)
2,492,153
0 (2,492,153)
-法定準備金への割り当て
9,887,898
2020年12月31日現在の残高 237,787,876 70,174
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ルクセンブルグの法律に従い、当行は毎年の純利益の最低5%相当額を法定準備金として、かかる準
備金が株式資本の10%に達するまで、充当しなければならない。当該充当は翌年に行われる。法定準備
金の分配は制限されている。
当行は、ルクセンブルグの法律に基づいて、当該年度が支払期限である純資産税のすべてまたは一部
について税額控除の適用を選択した。ただし、当該税額控除は、前年度が支払期限である税額控除調整
前の法人税額を上限とする。当該控除から利益を得るためには、翌年度末以前に純資産税額控除の5倍
にあたる金額を特別準備金に計上するという立場を表明しなければならず、これを5年間維持しなけれ
ばならない。
2020年12月31日現在、総額37,216,791米ドル(2019年:29,324,927米ドル)の純資産税特別準備金
は、当行のその他の準備金に含まれている。
2020年3月25日付の年次株主総会において決議されたとおり、当行は、10,911,000米ドルを2020年の
純資産税特別準備金に割り当て、また、2014年の純資産税特別準備金3,019,136米ドルを準備金に計上し
た。
2020年12月31日現在、純資産税の特別準備金の累積残高は、以下のとおりである。
2020年
純資産税準備金
米ドル
2016年 3,348,440
2017年 4,276,351
2018年 8,700,000
2019年 9,981,000
10,911,000
2020年
2020年12月31日現在の残高 37,216,791
注15 関連会社残高
2020年12月31日現在、以下の関連会社残高が未決済となっている。
資産
2020年 2019年
米ドル 米ドル
金融機関に対するローンおよび貸付金 2,523,209,017 3,313,250,489
18,411,677 25,391,063
前払金および未収収益
2,541,620,694 3,338,641,552
負債
2020年 2019年
米ドル 米ドル
金融機関に対する未払金 1,685,102,780 1,121,324,163
顧客に対する未払金 589,335,450 790,938,178
5,093,264 5,272,305
未払金および繰延利益
2,279,531,494 1,917,534,646
関連当事者との上記の取引は、非関連取引相手方と同等の条件で行われた。
当行の要求により、ルクセンブルグ監督当局(CSSF)は、2013年6月26日付の(パート4)規則
(EU)575/2013に基づいて、大口エクスポージャー規制の計算にグループ(三菱UFJフィナンシャ
ル・グループ)に対するエクスポージャーを全額適用除外とすることを認めた。
2020年12月31日現在、グループに関する当該適用除外金額は、2,585,897,973米ドルであり、内訳は以
下のとおり分析される。
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2020年 2019年
米ドル 米ドル
金融機関に対するローンおよび貸付金 2,522,808,891 3,311,881,103
前払金および未収収益 5,944,840 14,190,435
57,144,242 56,995,178
外国為替取引(市場リスク手法)
2,585,897,973 3,383,066,716
注16 外貨建て負債
2020年12月31日現在、米ドルに換算した、当行の外貨建て負債の総額は、5,998,748,318米ドル(2019
年:5,161,213,531米ドル)である。
注17 偶発債務
当行の偶発債務は、以下のとおりである。
2020年 2019年
米ドル 米ドル
580,391 528,585
発行済念書
期末現在、関連会社残高はなかった。
注18 コミットメント
当行は、貸借対照表およびオフ・バランス・シートのいずれにも開示されていないが、当行の財政状
態を査定する上で重要な一定のコミットメントを締結した。かかるコミットメントの詳細は以下のとお
りである。
2020年 2019年
米ドル 米ドル
4,216,945 5,226,846
建物の固定賃貸料支払契約に関するコミットメント
期末現在、関連会社残高はなかった。
注19 通貨為替レート、金利およびその他の市場金利に連動する運用
2020年12月31日および2019年12月31日現在、流通している先渡取引の種類は以下のとおりである。
通貨為替レートに連動する運用
- 為替先渡取引(スワップ、アウトライト)
外貨為替レートと連動する運用は、大抵、持高をカバーする目的で行われる。
注20 投資運用業務および引受業務
当行が提供する運用および代理業務には、以下の項目が含まれる。
- 譲渡可能有価証券の保管および管理事務
- 信託代理
- 代理店機能
- ポートフォリオ運用および顧問
注21 未収手数料
2020年 2019年
米ドル 米ドル
投資ファンド報酬 24,626,803 22,712,248
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機関投資家からの全体保管報酬 108,765,953 99,635,836
信託取引報酬 9,891,734 11,022,939
管理会社に対するサービス報酬 858,421 700,533
1,431,971 1,461,279
その他の報酬および手数料
145,574,882 135,532,835
未収手数料は、以下で構成される。
投資ファンド報酬は、保管業務、中央管理事務代行業務、預託業務およびその他の業務に関して投資
ファンドに課される報酬および手数料で構成される。当該報酬は、管理下にあるファンドの純資産価額
に基づいて計算される。
機関投資家からの全体保管報酬は、証券取引管理、決済、コーポレートアクション、収益回収および
議決権代理行使を含む全体保管業務に関して機関投資家に課される報酬および手数料で構成される。当
該報酬は、預り資産および取引数に基づいて計算される。
信託取引報酬は、保管取引、キャッシュ・マネジメントおよびフィデューシャリー・ノートの発行を
含む受託資産から得られる報酬および手数料で構成される。当該報酬は、運用資産および取引数に基づ
いて計算される。
管理会社に対するサービス報酬には、機能的支出をカバーする報酬および品質保証契約に基づくサ
ポート・サービスに対する報酬が含まれる。
その他の報酬および手数料には、上場代理人報酬、保証報酬、銀行サービス報酬およびファンド注文
デスクサービス報酬などの様々な報酬が含まれる。
1992年6月17日法の第69条(2)の適用により、金融機関の財務書類において、収益源は地域別に分析さ
れていない。
注22 その他の事業収益
2020年 2019年
米ドル 米ドル
2015年から2018年度の法人税の調整 88,772 0
過年度の手数料の調整 1,168,278 663,382
過年度の一般経費調整からの利益 532,488 478,260
管理会社から受領したサブ・レンタル報酬
84,638 78,621
(品質保証契約)
50,078 219,529
その他の事業収益
1,924,254 1,439,792
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注23 その他の事業費用
2020年 2019年
米ドル 米ドル
過年度の一般経費調整からの費用 87,248 170,811
過年度の手数料 244,112 325,550
過年度の利息 2,765 106,282
65,910 21,848
その他事業損失
400,035 624,491
注24 従業員数
当期における当行の平均従業員数は以下のとおりである。
2020年 2019年
人数 人数
上級管理職 28 30
中間管理職 85 83
56 56
従業員
169 169
注25 経営者報酬
当期に当行は、当行の管理職に対しその経営責任を考慮して以下のとおり手当を与えた。
2020年 2019年
米ドル 米ドル
4,877,002 5,606,190
上級管理職
内、各種報酬
811,702 821,298
内、固定報酬 4,065,300 4,784,892
当期中に取締役会および一般管理職のメンバーとの間で年金に関する契約は結ばれなかった。
2020年12月31日および2019年12月31日現在、当行は、取締役会および一般管理職のメンバーに対して
貸付および与信をしていなかった。
注26 その他の一般管理費用
2020年 2019年
米ドル 米ドル
データ費用 1,273,871 1,286,243
維持費 1,470,242 1,420,213
会費 4,291,080 3,049,059
専門家報酬 3,782,542 3,356,649
賃貸および関連費用 1,279,480 1,207,833
業務契約 6,402,064 5,099,944
業務費用 3,166,402 2,770,636
システム費用 11,802,849 11,351,403
通信費用 563,427 393,275
旅費、交通費、出張費 108,354 172,054
491,452 614,441
その他の費用
34,631,763 30,721,750
会費の増加は、2020年度中に単一破綻処理基金に支払われた費用の増加に起因する(注29)。
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注27 税金
27.1. 経常収益にかかる税金
2020年 2019年
米ドル 米ドル
法人税 9,580,154 12,027,260
3,473,095 4,468,057
地方事業税
13,053,249 16,495,317
27.2. 前勘定科目に表示されていないその他の税金
2020年 2019年
米ドル 米ドル
付加価値税(VAT) 1,825,735 1,710,089
67,973 59,733
その他の税金
1,893,708 1,769,822
注28 親会社
2020年12月31日現在、当行は、日本の法律に準拠して設立され登録事務所を東京都に持つ、持株会社
である三菱UFJフィナンシャル・グループ(MUFG)の子会社である三菱UFJ信託銀行株式会社
が100%を共同で出資する子会社である。
当行の財務書類は、日本国財務省関東財務局の登録金融機関番号33を有し、日本の郵便番号100-
8212、東京都千代田区丸の内一丁目4番5号に登録住所を有する三菱UFJ信託銀行株式会社の連結財
務書類に含まれている。
持株会社である三菱UFJフィナンシャル・グループ(MUFG)の連結財務書類は、日本の郵便番
号100、東京都千代田区丸の内二丁目7番1号所在の本社より入手することができる。
注29 預金保証制度
金融機関および特定の投資会社の破綻処理、再編および清算手続きに関する法律ならびに預金保証お
よび投資者への補償制度に関する法律(以下「法律」という。)を、金融機関および投資会社の再建、
破綻処理に対する枠組みを設定したルクセンブルグ法指令2014/59/EUならびに預金保証および投資
者への補償制度に関する指令2014/49/EUに置き替える案が、2015年12月18日に可決された。
預金保証制度(「ルクセンブルグ預金保証基金」(以下「FGDL」という。))および投資者への
補償制度(「ルクセンブルグ投資家補償制度」(以下「SIIL」という。))は、各預金者の適格な
預金については100,000ユーロを上限とし、投資については20,000ユーロを上限として補填されるもので
ある。 法律はまた、特定の取引または特定の社会目的もしくはその他の目的を満たす預金について、12
か月にわたって100,000ユーロを超える金額に対して補填されると規定している。
金融機関は、それぞれFGDLに対して、ルクセンブルグの銀行破綻処理基金 ( 「ルクセンブルグ破
綻処理基金」 (以下「FRL」という。))に毎年拠出する。
法律第107条(1)において定義されるとおり、FRL積立額は、2024年末までにすべての参加各国にお
ける認可済み金融機関の付保預金額の少なくとも1%に達する見込みである。 かかる金額は、2015年か
ら2024年にわたって回収される予定である。
法律第179条(1)において定義されるとおり、FGDLの積立ての目標水準は、該当する金融機関の付
保預金の0.8%に設定されており、年間拠出を通じて、2018年度末までに当該水準に達する見込みであ
る。 かかる金額は、2016年から2018年にわたって回収される予定である。 法律第180条(1)において定義
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されるとおり、0.8%の水準に達した時に、ルクセンブルグの金融機関は、安全バッファーとして追加の
付保預金の0.8%を構築するために、さらに8年間継続して拠出するものとする。
2020年12月31日終了年度において、当行のFRLへの年間拠出金は、2,879,732ユーロ(3,283,564米ド
ル)(2019年:1,924,193ユーロ/2,144,032米ドル)であった。
注30 監査報酬
EUの監査法および監査法人の強制的ローテーションの枠組みにおいて、当行は、2020年度からビー
ディーオー オーディットを任命している。
当行の監査報酬は、以下のとおりである(付加価値税(VAT)を除く)。
2020年 2019年
米ドル 米ドル
監査報酬 257,225 273,905
監査関連報酬 56,245 138,827
22,550 30,103
税務報酬
336,020 442,835
監査人の提供されたその他の監査関連報酬には、以下の業務が含まれていた。
- 2020年1月1日から2020年12月31日までの期間におけるISAE3402報告書
会計年度に関連する税務報酬には、以下の業務が含まれていた。
- 納税申告書の作成
- 付加価値税(VAT)申告書の作成
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注31 金融商品の開示
31.1. 主要な非トレーディング金融商品
2020年12月31日現在、クラス別および残存期間別の主要な非トレーディング金融商品(当行はト
レーディングポートフォリオを有していない。)は以下のとおりである。
3か月超 1年超
3か月以下 5年超 合計
米ドルによる簿価 1年以下 5年以下
米ドル 米ドル 米ドル
米ドル 米ドル
金融資産
商品クラス
BCL残高(BCL準備金を
4,532,995,593 0 0 4,532,995,593
0
含む)
金融機関に対するローン
2,161,914,240 875,598,591 0 3,037,512,831
0
および貸付金
顧客に対するローンおよび
7,934,281 0 0 7,934,281
0
貸付金
株式およびその他の変動
0 0 3,033 3,033
0
利回り有価証券
6,000,000 0 0 6,000,000
0
その他の資産
6,708,844,114 875,598,591 3,033 7,584,445,738
金融資産合計 0
金融負債
商品クラス
1,709,328,688 1,709,328,688
金融機関に対する未払金 0 0 0
5,363,495,359 5,363,495,359
0 0 0
顧客に対する未払金
7,072,824,047 7,072,824,047
金融負債合計 0 0 0
偶発債務としてオフ・バラン
スシートに開示されている
項目
580,391 0 0 0 580,391
保証金
580,391 0 0 0 580,391
保証金合計
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2019年12月31日現在、クラス別および残存期間別の主要な非トレーディング金融商品(当行はト
レーディングポートフォリオを有していない。)は以下のとおりである。
3か月超 1年超
3か月以下 5年超 合計
米ドルによる簿価 1年以下 5年以下
米ドル 米ドル 米ドル
米ドル 米ドル
金融資産
商品クラス
BCL残高(BCL準備金を
3,122,139,702 0 0 0 3,122,139,702
含む)
金融機関に対するローン
3,021,799,645 687,000,000 0 0 3,708,799,645
および貸付金
顧客に対するローンおよび
670,745 0 0 0 670,745
貸付金
株式およびその他の変動
0 0 0 2,783 2,783
利回り有価証券
金融資産合計 6,144,610,092 687,000,000 0 2,783 6,831,612,875
金融負債
商品クラス
金融機関に対する未払金 1,156,999,949 0 0 0 1,156,999,949
5,228,117,398 0 0 0 5,228,117,398
顧客に対する未払金
金融負債合計 6,385,117,347 0 0 0 6,385,117,347
偶発債務としてオフ・バラン
スシートに開示されている
項目
528,585 0 0 0 528,585
保証金
528,585 0 0 0 528,585
保証金合計
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31.2. デリバティブ・非トレーディング金融商品
2020年12月31日現在、クラス別および残存期間別の店頭デリバティブ・非トレーディング金融商品
(当行はトレーディングポートフォリオを有していない。)は以下のとおりである。
3か月超 1年超
米ドルによる未払いの 3か月以下 5年超 合計 公正価値
1年以下 5年以下
想定元本 米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
米ドル 米ドル
金融資産
商品クラス
外国為替取引
4,826,443,660 4,831,484,834 19,024,454
先渡 5,041,174 0 0
2,872,843,236 2,872,843,236 11,023,212
0 0 0
スワップ
7,699,286,896 5,041,174 0 0 7,704,328,070 30,047,666
合計
金融負債
商品クラス
外国為替取引
4,766,463,318 4,771,536,594 18,983,782
先渡 5,073,276 0 0
2,044,899,016 2,044,899,016 42,172,709
0 0 0
スワップ
6,811,362,334 5,073,276 0 0 6,816,435,610 61,156,491
合計
上記の金額には、取引日が2020年12月31日以前で、評価日が2020年12月31日以降である店頭デリバ
ティブ・非トレーディング金融商品が含まれる。
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2019年12月31日現在、クラス別および残存期間別の店頭デリバティブ・非トレーディング金融商品
(当行はトレーディングポートフォリオを有していない。)は以下のとおりである。
3か月超 1年超
米ドルによる未払いの 3か月以下 5年超 合計 公正価値
1年以下 5年以下
想定元本 米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
米ドル 米ドル
金融資産
商品クラス
外国為替取引
先渡 3,932,042,624 5,842,135 0 0 3,937,884,759 26,049,631
1,004,949,710 0 1,004,949,710 2,872,627
スワップ
4,936,992,334 5,842,135 0 0 4,942,834,469 28,922,258
合計
金融負債
商品クラス
外国為替取引
先渡 3,952,576,741 5,799,199 0 0 3,958,375,940 26,036,732
2,408,687,339 0 0 0 2,408,687,339 11,231,097
スワップ
6,361,264,080 5,799,199 0 0 6,367,063,279 37,267,829
合計
上記の金額には、取引日が2019年12月31日以前で、評価日が2019年12月31日以降である店頭デリバ
ティブ・非トレーディング金融商品が含まれる。
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31.3. 主要な非トレーディング金融商品に対する信用リスクに関する情報
2020年12月31日現在、当行は以下の、主要な非トレーディング金融商品に対する信用リスクにさら
されている。
2020年 2019年
簿価 簿価
米ドル 米ドル
金融資産
商品クラス別かつ地域別
現金、BCL残高 4,532,995,593 3,122,139,702
内、BCL最低準備金 74,074,339 61,322,494
EU加盟国 4,532,995,593 3,122,139,702
3,037,512,831
金融機関に対するローンおよび貸付金 3,708,799,645
683,470,279
EU加盟国 135,123,430
331,454,821
北および中央アメリカ 894,909,307
1,950,621,860
アジア 2,674,535,568
56,563,445
ヨーロッパ(非EU加盟国) 1,183,449
15,402,426
オーストラリアおよびニュージーランド 3,047,891
7,934,281
顧客に対するローンおよび貸付金 670,745
7,365,151
EU加盟国 315,164
38,644
北および中央アメリカ 351,379
530,486
アジア 0
0
ヨーロッパ(非EU加盟国) 4,202
3,033
株式およびその他の変動利回り有価証券 2,783
3,033
EU加盟国 2,783
6,000,000 0
その他の資産
6,000,000 0
EU加盟国
7,584,445,738 6,831,612,875
合計
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31.4. デリバティブ・非トレーディング金融商品に関する情報
2020年12月31日現在、当行は以下の、デリバティブ・非トレーディング金融商品に対する信用リ
スクにさらされている。
2020年 2020年
未払想定元本 リスク相当額
米ドル 米ドル
金融資産
商品クラス別かつ地域別
外国為替取引
先渡
1,573,370,543 9,120,220
EU加盟国
2,763,233,382 7,104,859
アメリカ
494,880,909 2,799,375
アジア
スワップ
2,872,843,236 11,023,212
EU加盟国
7,704,328,070 30,047,666
合計
2019年12月31日現在、当行は以下の、デリバティブ・非トレーディング金融商品に対する信用リ
スクにさらされている。
2019年 2019年
未払想定元本 リスク相当額
米ドル 米ドル
金融資産
商品クラス別かつ地域別
外国為替取引
先渡
EU加盟国 3,136,956,781 17,460,853
アメリカ 752,436,735 8,314,206
アジア 48,491,243 274,572
スワップ
1,004,949,710 2,872,627
EU加盟国
4,942,834,469 28,922,258
合計
注32 後発事象
当行は、副保管会社および技術提供者を変更する予定である。これにより、単なる運用コストの削
減にとどまらず、顧客の利便性に貢献する24時間体制での運用の実施により、サービス品質と競争力
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を高めることができる。また、当行のサービスが既存顧客や潜在顧客の期待をさらに上回る水準で提
供し続けられるよう、当行は、社内業務の改善およびグローバルなMUFGの投資家サービスネット
ワー クとの連携を図りながら、サービス品質の維持および向上に継続的に注力する。
当行は、MUFGファンドサービス(以下「MFS」という。)が運営するグループの標準プラッ
トフォームに当行の業務を統合する予定である。この新たな戦略に基づき、当行は、監督および監視
活動に注力するとともに、グループのグローバル拠点全体で高度な技術と人材を活用していく。これ
により、当行は、より多くの機会が見込まれる市場、すなわち、日本以外の顧客やオルタナティブ・
ファンドにおいて、より競争力を高めていくことができる。この戦略には、当行のオペレーションを
縮小することが必要である。2021年3月15日、当行は、当行、職員委託および組合との間で、一定の
条件を付した16の雇用契約の終了について社会計画に署名し、合意に達した。
上記を除き、2020年12月31日現在の当行の財務書類において開示が必要となるような重要な事象
は、2021年には他に存在しない。
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(2)その他の訂正
※下線部および傍線部は訂正部分を示します(グラフに変更ある場合は、当該グラフの右側に線で示し
ます。)。
第二部 ファンド情報
第1 ファンドの状況
3 投資リスク
(1)リスク要因
<訂正前>
(前略)
各通貨クラスのリスク水準
(中略)
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(後略)
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<訂正後>
(前略)
各通貨クラスのリスク水準
(中略)
(後略)
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(3)リスクに関する参考情報
以下のとおり更新されます。
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4 手数料等及び税金
(5)課税上の取扱い
<訂正前>
(A)日本
2021年 3月31日 現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
(中略)
Ⅲ 2021年 3月31日 現在では、サブ・ファンドは、税法上、公募外国株式投資信託として取り
扱われる。ただし、将来における税務当局の判断によりこれと異なる取扱いがなされる可能
性もある。
(後略)
<訂正後>
(A)日本
2021年 6月30日 現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
(中略)
Ⅲ 2021年 6月30日 現在では、サブ・ファンドは、税法上、公募外国株式投資信託として取り
扱われる。ただし、将来における税務当局の判断によりこれと異なる取扱いがなされる可能
性もある。
(後略)
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5 運用状況
(2)投資資産
以下のとおり更新されます。
① 投資有価証券の主要銘柄
<債券>
(2021年4月末日現在)
簿価 時価
利率 投資比率
順位 銘柄名 発行地 償還日 種類 数量
(%) (%)
(米ドル)
BANCO DE BOGOTA 6.25% 05/12/26
1. コロンビア 2026 年5月12日 社債 6.2500 4,400,000.00 4,662,815.42 4,925,800.00 2.32
AEROPUERTOS DOM 6.75% 03/30/29
2. ドミニカ共和国 2029 年3月30日 社債 6.7500 4,610,000.00 4,679,850.98 4,854,906.25 2.29
MTN MAURITIUS IN 6.5% 10/13/26
3. モーリシャス 2026 年10月13日 社債 6.5000 3,830,000.00 3,961,631.41 4,332,208.75 2.04
BANCO DO BRASIL (CA V/R /PERP/
4. ブラジル 2169 年10月15日 社債 6.2500 4,000,000.00 3,743,043.96 3,955,000.00 1.87
YAPI VE KREDI BANKA V/R /PERP/
5. トルコ 2169 年7月15日 社債 13.8750 3,400,000.00 3,406,421.21 3,815,437.50 1.80
ANADOLU EFES 3.375% 11/01/22
6. トルコ 2022 年11月1日 社債 3.3750 3,440,000.00 3,410,987.57 3,471,820.00 1.64
SASOL FINANCIN 5.875% 03/27/24
7. 米国 2024 年3月27日 社債 5.8750 3,130,000.00 3,114,739.16 3,321,321.25 1.57
OTP BANK NYR V/R 07/15/29/EUR/
8. ハンガリー 2029 年7月15日 社債 2.8750 2,650,000.00 2,987,595.51 3,260,849.66 1.54
WYNN MACAU LTD 5.5% 01/15/26
9. ケイマン諸島 2026 年1月15日 社債 5.5000 3,110,000.00 3,114,385.94 3,253,837.50 1.53
ALTICE FINANCING 7.5% 05/15/26
10. ルクセンブルグ 2026 年5月15日 社債 7.5000 3,140,000.00 3,243,468.42 3,249,900.00 1.53
MHP SE 7.75% 05/10/24
11. キプロス 2024 年5月10日 社債 7.7500 2,980,000.00 2,979,561.04 3,136,077.50 1.48
BBVA BANCOMER SA V/R 01/18/33
12. メキシコ 2033 年1月18日 社債 5.1250 2,940,000.00 2,624,272.81 3,047,126.25 1.44
MERSIN ULUSLAR 5.375% 11/15/24
13. トルコ 2024 年11月15日 社債 5.3750 2,770,000.00 2,763,404.43 2,919,406.88 1.38
TURKIYE VAKIFL 8.125% 03/28/24
14. トルコ 2024 年3月28日 社債 8.1250 2,740,000.00 2,802,529.08 2,899,776.25 1.37
CREDIT BANK OF MO V/R 10/05/27
15. アイルランド 2027 年10月5日 社債 2.2722 2,810,000.00 2,690,846.59 2,823,171.88 1.33
ALFA BANK (ALFA B V/R 04/15/30
16. アイルランド 2030 年4月15日 社債 5.9500 2,700,000.00 2,740,616.43 2,774,756.25 1.31
SMC GLOBAL POWER HL V/R /PERP/
17. フィリピン 2170 年4月21日 社債 7.0000 2,500,000.00 2,516,668.24 2,652,812.50 1.25
MELCO RESORTS F 5.75% 07/21/28
18. ケイマン諸島 2028 年7月21日 社債 5.7500 2,330,000.00 2,334,567.47 2,501,546.25 1.18
MONG DUONG FIN 5.125% 05/07/29
19. オランダ 2029 年5月7日 社債 5.1250 2,420,000.00 2,437,909.25 2,437,847.50 1.15
GLOBAL LIMAN I 8.125% 11/14/21
20. トルコ 2021 年11月14日 社債 8.1250 2,670,000.00 2,630,548.36 2,395,490.63 1.13
INRETAIL CONSUM 3.25% 03/22/28
21. ペルー 2028 年3月22日 社債 3.2500 2,400,000.00 2,401,256.91 2,283,960.00 1.08
YAPI VE KREDI B 8.25% 10/15/24
22. トルコ 2024 年10月15日 社債 8.2500 2,100,000.00 2,178,372.70 2,246,343.75 1.06
PETROBRAS GLOBA 6.85% 06/05/15
23. オランダ 2115 年6月5日 社債 6.8500 2,100,000.00 2,045,893.50 2,212,035.00 1.04
METINVEST BV 8.5% 04/23/26
24. オランダ 2026 年4月23日 社債 8.5000 1,980,000.00 2,170,719.37 2,174,040.00 1.03
HUNT OIL CO OF 6.375% 06/01/28
25. ペルー 2028 年6月1日 社債 6.3750 2,120,000.00 2,107,497.06 2,154,821.00 1.02
TURKIYE VAKIFLA 5.25% 02/05/25
26. トルコ 2025 年2月5日 社債 5.2500 2,200,000.00 2,189,797.75 2,142,662.50 1.01
MEXICO CITY AR 3.875% 04/30/28
27. メキシコ 2028 年4月30日 社債 3.8750 2,030,000.00 1,995,220.85 2,098,893.13 0.99
EASTERN & SOUT 4.875% 05/23/24
28. 国際機関 2024 年5月23日 社債 4.8750 2,010,000.00 2,002,952.02 2,093,229.68 0.99
YPF SOCIEDAD AN 6.95% 07/21/27
29. アルゼンチン 2027 年7月21日 社債 6.9500 3,270,000.00 2,841,335.43 1,982,437.50 0.93
BANCO INDUSTRIAL V/R 01/29/31
30. グアテマラ 2031 年1月29日 社債 4.8750 1,810,000.00 1,810,000.00 1,862,942.50 0.88
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<先物>
(2021年4月末日現在)
想定元本 時価
投資比率
順位 銘柄名 発行地 種類 償還日
(%)
(米ドル)
F/C US 2YR NOTE (CBT) JUN21
1. 米国 先物 2021 年6月30日 17,230,821.29 17,219,718.36 8.12
F/C US 10YR NOTE (CBT)JUN21
2. 米国 先物 2021 年6月21日 14,429,174.62 14,398,218.75 6.79
F/C US LONG BOND(CBT) JUN21
3. 米国 先物 2021 年6月21日 6,430,736.32 6,288,750.00 2.97
<投資信託>
(2021年4月末日現在)
簿価(米ドル) 時価(米ドル)
投資比率
順位 銘柄名 発行地 数量(口)
(%)
単価 金額 単価 金額
Goldman Sachs Funds, plc - Goldman Sachs US$
1. アイルランド 1,027,226.19 1.00 1,027,226.19 1.00 1,027,226.19 0.48
Liquid Reserves Fund
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② 投資不動産物件
該当事項なし(2021年4月末日現在)。
③ その他投資資産の主要なもの
該当事項なし(2021年4月末日現在)。
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承認された監査人の報告書
ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
取締役会各位
ルクセンブルグ L-1150、アーロン通り 287-289番
財務書類の監査に関する報告
監査意見
我々は、ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.(以下「当行」という。)の2020
年12月31日現在の貸借対照表、同日に終了した年度の損益計算書、および重要な会計方針の要約を
含む財務書類に対する注記で構成される、財務書類について監査を行った。
我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令
上の要件に準拠して、当行の2020年12月31日現在の財務状態および同日に終了した年度の運用実績
について真実かつ公正に表示しているものと認める。
意見の根拠
我々は、EU規則No.537/2014、監査業務に関する2016年7月23日の法律(以下「2016年7月23日
法」という。)および金融監督委員会(以下「CSSF」という。)がルクセンブルグについて採用し
た国際監査基準(以下「ISAs」という。)に準拠して監査を行った。EU規則No.537/2014、2016年7
月23日法およびCSSFがルクセンブルグについて採用したISAsの下での我々の責任については、「財
務書類の監査に関する公認企業監査人(réviseur d’entreprises agréé)の責任」の項において詳
述されている。我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件とともにルクセンブル
グについてCSSFが採用した国際会計士倫理基準審議会が公表した職業会計士のための国際倫理規程
(国際独立性基準を含む。)(「IESBA規程」)に従って当行から独立した立場にあり、かかる倫理
上の要件に基づき他の倫理的な義務も果たしている。我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見
表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断している。
監査上の主要な事項
監査上の主要な事項とは、我々の専門的な判断に基づき、当期の財務書類の監査において最も重
要であった事項である。当該事項は、財務書類の監査全体の過程およびそれに対する我々の監査意
見の形成において取り上げられており、我々は、当該事項について個別の監査意見を提供するもの
ではない。
収益の認識-未収手数料
当該事項が監査における最重要事項
監査における当該事項の対応方法
の1つと考えられる理由
我々は、財務書類の重要な会計方針の要約- 我々は、財務および経理部門とインタビュー
注2.15「収益の認識」および注21「未収手数 を行い、未収手数料の認識プロセスを理解し
料」を参照する。 た。
2020年12月31日現在、未収手数料は 我々は、未収手数料に関する内部統制の策定
145,574,882米ドルであった。未収手数料は主 および実施を精査し、関連する統制の運用上の
に、ファンド管理業務、信託業務および全体保 有効性を検証した。
管業務から生じる。
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各種手数料に適用される利率は、保管および 我々は、受取手数料の種類ごとの合計額につ
管理される投資資産、合意ならびに提供された いて期待値を算出し、その期待値を当行が計上
サービスに応じたものである。 した金額と比較した。
未収手数料の認識処理には、手作業による介 異なる種類の手数料のサンプルについては、
入が含まれ、計上される取引量と併せて、関連 ・我々は、未収手数料を独立して再計算するこ
する金額が重大であるため、監査上の主要な事 とで未収手数料を試算した。これには、報酬
項とみなされる。 条項の基礎となる契約および基礎となる基準
の外部証拠への調整も含まれる。
・我々は、期末後の支払いの未払手数料の受領
に合意した。
その他の情報
取締役会は、経営者報告書に表示される情報で構成されるその他の情報(財務書類およびそれに
対する我々の公認企業監査人の報告書は含まれない。)に関して責任を負う。
財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対
していかなる形式の結論の保証も表明しない。
財務書類の監査に関する我々の責任は、その他の情報を精読し、その過程で、当該その他の情報
が、財務書類または我々が監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表
示があると思われるかについて検討することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重
要な虚偽表示があるという結論に達した場合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関
し、我々に報告すべき事項はない。
財務書類に対する取締役会の責任
取締役会は、当該財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して
財務書類の作成および公正な表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要
な虚偽表示がない財務書類を作成するために必要であると取締役会が決定する内部統制に関して責
任を負う。
財務書類の作成において、取締役会は、当行が継続企業として存続する能力を評価し、それが適
用される場合には、当行の取締役会が当行の清算もしくは運用の中止を意図している、または現実
的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の
会計基準を使用する責任を負う。
財務書類の監査に関する公認企業監査人(réviseur d'entreprises agréé)の責任
我々の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚
偽表示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む公認企業監査人の報
告書を発行することである。合理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、EU規則No.537/2014、
2016年7月23日法およびルクセンブルグについてCSSFが採用したISAsに準拠して行われる監査が、
重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正または誤謬により生
じることがあり、単独でまたは全体として、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響
を及ぼすことが合理的に予想される場合に、重要とみなされる。
EU規則No.537/2014、2016年7月23日法およびルクセンブルグについてCSSFが採用したISAsに準拠
した監査の一環として、監査中、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以
下も実行する。
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・ 不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識
および評価し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の意見表明の
ための基礎として十分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽
造、意図的な削除、不正表示または内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重
要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高い。
・ 当行の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を
策定するために、監査に関する内部統制についての知識を得る。
・ 使用される会計方針の適切性ならびに取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示
の合理性を評価する。
・ 取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づ
き、当行が継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または
状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在するとい
う結論に達した場合、我々は、公認企業監査人の報告書において、財務書類における関連す
る開示に対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務が
ある。我々の結論は、公認企業監査人の報告書の日付までに入手した監査証拠に基づく。し
かし、将来の事象または状況が、当行が継続企業として存続しなくなる原因となることがあ
る。
・ 開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正な
表示を実現する方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定
した内部統制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
我々はまた、統治責任者に独立性に関する当該倫理要件を遵守していることの表明を提供し、
我々の独立性に影響を及ぼすと合理的に思われるすべての関係およびその他の事項、また該当する
場合、脅威を排除するための措置または適用される予防対策を報告する。
統治責任者に報告した事項から、我々は、当期の財務書類の監査において最も重要であった事
項、従って監査上の主要な事項を決定する。法律または規則が当該事項についての公的開示を認め
ない場合を除き、我々は、当該事項を我々の監査報告書において記載する。
他の法令上の要件に関する報告
我々は、2020年4月30日付の取締役会によって公認企業監査人に任命され、前回の更新および再
任命を含む我々の連続する契約期間は1年である。
経営者報告書は、財務書類と一致しており、適用される法律要件に従って作成されている。
我々は、EU規則No.537/2014において言及される禁じられている監査対象外の業務は提供されてお
らず、また我々は、監査の実施中、当行から独立した立場を維持していたことを確認している。
ルクセンブルグ、2021年3月19日
ビーディーオー オーディット、公認の監査法人を代表して
〔署名〕
パトリック・テラッチ
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REPORT OF THE REVISEUR D'ENTREPRISES AGREE
To the Board of Directors,
Mitsubishi UFJ Investor Services & Banking (Luxembourg) S.A.
287-289, Route d'Arlon
L-1150 Luxembourg
Report on the audit of the annual accounts
Opinion
We have audited the annual accounts of Mitsubishi UFJ Investor Services & Banking (Luxembourg)
S.A. (the “Bank”), which comprise the balance sheet as at 31 December 2020, and the profit and
loss account for the year then ended, and notes to the annual accounts, including a summary of
significant accounting policies.
In our opinion, the accompanying annual accounts give a true and fair view of the financial
position of the Bank as at 31 December 2020, and of the results of its operations for the year
then ended in accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the
preparation and presentation of the annual accounts.
Basis for Opinion
We conducted our audit in accordance with the EU Regulation N° 537/2014, the Law of 23 July 2016
on the audit profession (“Law of 23 July 2016”) and with International Standards on Auditing
(“ISAs”) as adopted for Luxembourg by the “Commission de Surveillance du Secteur Financier”
(“CSSF”) . Our responsibilities under the EU Regulation No 537/2014 , the law of 23 July 2016
and ISAs as adopted for Luxembourg by the CSSF are further described in the « Responsibilities of
the “réviseur d'entreprises agréé” for the audit of the annual accounts» section of our report.
We are also independent of the Bank in accordance with the International Code of Ethics for
Professional Accountants, including International Independence Standards, issued by the
International Ethics Standards Board for Accountants (IESBA Code) as adopted for Luxembourg by
the CSSF together with the ethical requirements that are relevant to our audit of the annual
accounts, and have fulfilled our other ethical responsibilities under those ethical requirements.
We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a
basis for our opinion.
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Key Audit Matters
Key audit matters are those matters that, in our professional judgment, were of most significance
in our audit of the annual accounts of the current period. These matters were addressed in the
context of the audit of the annual accounts as a whole, and in forming our opinion thereon, and
we do not provide a separate opinion on these matters.
Revenue recognition - Commission receivable
Why the matter was considered to be How the matter was addressed in the audit
one of most significant in the audit
We refer to Summary of significant We held interviews with Finance and Billing
accounting policies - Note 2.1 5 - department and obtained an understanding of
Revenue Recognition and Note 21 on the commission receivable recognition
Commission Receivable of the annual process.
accounts.
We reviewed the design and implementation of
Commission receivable amounted to USD
the internal controls surrounding commission
145,574,882 as of 31 December 2020.
receivable, and tested operating
Commission receivable mainly derive
effectiveness of the relevant related
from fund administration, fiduciary
controls.
and global custody operations.
We developed expectations for the aggregate
The applicable rates per each type of
amounts per type of commission income and we
commission depend on the underlying
compared the expectations to the amounts
assets under custody and
recorded by the Bank.
administration, agreements and
For a sample of the different types of
services provided.
commissions:
The recognition process of commission
・ we tested commission receivable by
receivable includes manual
performing independent recalculation of
intervention and it is considered to
the commissions. This also included the
be a key audit matter due to the
reconciliation of the fee terms to the
materiality of the related amounts,
underlying contracts and the underlying
combined with the volume of
basis to external evidence;
transactions that are recorded.
・ we agreed the receipt of accrued
commissions to payments subsequent year
end.
Other information
The Board of Directors is responsible for the other information. The other information comprises
the information stated in the management report but does not include the annual accounts and our
report of the “réviseur d'entreprises agréé” thereon.
Our opinion on the annual accounts does not cover the other information and we do not express any
form of assurance conclusion thereon.
In connection with our audit of the annual accounts, our responsibility is to read the other
information and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent
with the annual accounts or our knowledge obtained in the audit or otherwise appears to be
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materially misstated. If, based on the work we have performed, we conclude that there is a
material misstatement of this other information, we are required to report this fact. We have
nothing to report in this regard.
Responsibilities of the Board of Directors for the annual accounts
The Board of Directors is responsible for the preparation and fair presentation of these annual
accounts in accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the
preparation and presentation of the annual accounts, and for such internal control as the Board
of Directors determines is necessary to enable the preparation of annual accounts that are free
from material misstatement, whether due to fraud or error.
In preparing the annual accounts, the Board of Directors is responsible for assessing Bank's
ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going
concern and using the going concern basis of accounting unless the Board of Directors either
intends to liquidate the Bank or to cease operations, or has no realistic alternative but to do
so.
Responsibilities of the “réviseur d'entreprises agréé” for the audit of the annual accounts
Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the annual accounts as a whole
are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue a report of the
“réviseur d'entreprises agréé” that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level
of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with the EU Regulation
N° 537/2014, the Law dated 23 July 2016 and with ISAs as adopted for Luxembourg by the CSSF will
always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error
and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be
expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these annual
accounts.
As part of an audit in accordance with the EU Regulation N° 537/2014, the Law dated 23 July 2016
and with ISAs as adopted for Luxembourg by the CSSF, we exercise professional judgment and
maintain professional skepticism throughout the audit. We also:
・ Identify and assess the risks of material misstatement of the annual accounts, whether due
to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and
obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our
opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher
than for one resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery, intentional
omissions, misrepresentations, or the override of internal control.
・ Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit
procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of
expressing an opinion on the effectiveness of the Bank's internal control.
・ Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of
accounting estimates and related disclosures made by the Board of Directors.
・ Conclude on the appropriateness of Board of Directors' use of the going concern basis of
accounting and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty
exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the Bank's
ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists,
we are required to draw attention in our report of the “réviseur d'entreprises agréé” to
the related disclosures in the annual accounts or, if such disclosures are inadequate, to
modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the
date of our report of the “réviseur d'entreprises agréé”. However, future events or
conditions may cause the Bank to cease to continue as a going concern.
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・ Evaluate the overall presentation, structure and content of the annual accounts, including
the disclosures, and whether the annual accounts represent the underlying transactions and
events in a manner that achieves fair presentation.
We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned
scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant
deficiencies in internal control that we identify during our audit.
We also provide those charged with governance with a statement that we have complied with
relevant ethical requirements regarding independence, and communicate to them all relationships
and other matters that may reasonably be thought to bear on our independence, and where
applicable, actions taken to eliminate threats or safeguards applied.
From the matters communicated with those charged with governance, we determine those matters that
were of most significance in the audit of the annual accounts of the current period and are
therefore the key audit matters. We describe these matters in our audit report unless law or
regulation precludes public disclosure about the matter.
Report on Other Legal and Regulatory Requirements
We have been appointed as réviseur d'entreprises agréé by the Board of Directors on 30 April 2020
and the duration of our uninterrupted engagement, including previous renewals and reappointments,
is 1 year.
The management report is consistent with the annual accounts and has been prepared in accordance
with applicable legal requirements.
We confirm that the prohibited non-audit services referred to in the EU Regulation N° 537/2014
were not provided and that we remained independent of the Bank in conducting the audit.
Luxembourg, 19 March 2021
BDO Audit
Cabinet de révision agréé
represented by
Patrick Terazzi
(注)上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本
書提出代理人が別途保管している。
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