トヨタ　モーター　ファイナンス　（ネザーランズ）　ビーブイ 有価証券報告書

                                                          EDINET提出書類
                                    トヨタ　モーター　ファイナンス　（ネザーランズ）　ビーブイ(E20989)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】
    【提出書類】                     有価証券報告書
    【根拠条文】                     金融商品取引法第24条第１項
    【提出先】                     関東財務局長
    【提出日】                     2021年８月31日
    【事業年度】                     自　2020年４月１日　至　2021年３月31日
    【会社名】                     トヨタ    モーター     ファイナンス       (ネザーランズ)         ビーブイ
                         （Toyota     Motor   Finance     (Netherlands)        B.V.）
    【代表者の役職氏名】                     執行取締役
                         （Managing      Director）
                         ジョージ・ユガナー
                         （George     Juganar）
    【本店の所在の場所】                     オランダ王国       1077   XV  アムステルダム市
                         ザイドプライン         90、ワールド・トレード・センター・
                         アムステルダム         タワーH     レベル10
                         （World     Trade   Center    Amsterdam,      Tower   H,  Level   10
                         Zuidplein      90,  1077   XV  Amsterdam,      The  Netherlands）
    【代理人の氏名又は名称】                     弁護士　廣　瀬　卓　生
                         弁護士　黒　田　康　之
    【代理人の住所又は所在地】                     東京都千代田区大手町一丁目１番１号
                         大手町パークビルディング
                         アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                     03-6775-1000
    【事務連絡者氏名】                     弁護士　西　村　綱　木
                         弁護士　大　山　豪　気
    【連絡場所】                     東京都千代田区大手町一丁目１番１号
                         大手町パークビルディング
                         アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                     03-6775-1482
                         03-6775-1439
    【縦覧に供する場所】                     該当事項なし
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      (注１)　別段の記載がある場合を除き、本書に記載の「ユーロ」は欧州経済通貨同盟に参加している欧州連合の加盟国の統
          一通貨を、「円」は日本国の法定通貨を指すものとする。本書において、別段の記載がある場合を除き、便宜上記
          載されている日本円への換算は、１ユーロ＝130.12円の換算率（2021年８月２日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の
          対顧客電信直物売買相場仲値）により計算されている。
      (注２)　本書において、文脈上別段の記載又は解釈がなされる場合を除き、「当社」又は「TMF」はトヨタ                                                  モーター     ファ

          イナンス     (ネザーランズ)        ビーブイを、「トヨタ自動車」はトヨタ自動車株式会社を、「TFS」又は「親会社」は
          トヨタファイナンシャルサービス株式会社を指す。
      (注３)　当社の事業年度は、４月１日に開始し翌年の３月31日に終了する。特定の「事業年度」に言及する場合、当該年度

          の３月31日に終了する事業年度を指す。例えば、「2021年度」は2020年４月１日に開始し2021年３月31日に終了す
          る事業年度を指す。
      (注４)　本書中の表で計数が四捨五入されている場合、合計は計数の総和と必ずしも一致しない。

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    第一部     【企業情報】

    第１    【本国における法制等の概要】

    １  【会社制度等の概要】

     (1)  【提出会社の属する国・州等における会社制度】
     オランダにおける会社設立の方法

     　オランダ法の下に設立された会社はその所在地をオランダ国内に置く必要がある。オランダ法においては、会
     社の国籍決定につき設立地主義を採用しており、会社がその主たる事業を国外で行うことによってその国籍を失
     うことはない。
     　オランダの会社は、有限責任株式公開会社（Naamloze                                Vennootschap）又は有限責任株式非公開会社
     （Besloten      Vennootschap若しくはB.V.）のいずれかの形態をとる。この二つの会社形態はその性質及び構造が
     非常に類似している。当社はB.V.であるため、本概要の残りの部分ではB.V.のみに関するオランダ会社法につい
     て述べるものとする。
     　B.V.は記名株式のみを発行することができ、無記名式の株式を発行することはできない。また、記名株券
     （aandelenbewijzen）を発行することができる。例外が適用されない限り、B.V.は年次計算書類を公表する義務
     がある。
     　B.V.は、原則として、「大会社制（Large                       Company     Regime）」が適用されない限り、執行取締役会による経営
     構造になっている。「大会社制」の場合、監督取締役会という追加的機関が、法により義務付けられている（た
     だし、会社が「一層型取締役会」を有する場合はこの限りではない。詳細については、下記を参照のこと。）。
     その他の場合においては、B.V.は監督取締役会という追加的機関の設置を選択することができる。いくつかの
     B.V.は、その選択又は「大会社制」の適用のいずれかにより、監督取締役会（raad                                           van  commissarissen）及び
     執行取締役会（bestuur）により構成される二層型取締役会制度を有している。
     　監督取締役会は自然人のみで構成されるが、執行取締役会は自然人、法人のいずれも構成員となることができ
     る。監督取締役会は、定款又は法律によりその他の権限が付与されている場合を除き、監督・助言機能を有す
     る。しかし、執行機能を有することはできない。特定の状況においては、（執行取締役会の）取締役１名が就く
     ことのできる非執行役員としての役職の数には法定の制限が課されている。
     　「大会社制」が適用されない場合（及び「大会社制」が当社に適用されない場合）、定款において、執行取締
     役会のみを設置するかどうかを株主が自由に決められる旨を定めることができる。すべての株式が１人の株主に
     所有されている場合には、このような形態をとるのが通例である。
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     　この他にも、取締役会の義務が１名以上の執行取締役及び１名以上の非執行取締役の間で割り当てられる旨を
     定款において規定することにより、B.V.は執行取締役及び非執行取締役の両者により構成される「一層型取締役
     会」を有することができる（この規定は、直近では2007年11月19日に修正されたTMFの定款（以下「TMFの定款」
     という。）に従い、現在当社には適用されていない。）。自然人のみを非執行取締役に任命することができる。
     義務及び任務の割当ての詳細については、定款において、又は、例えば、一連の取締役会規則を採用することに
     より、定款に従い規定することができる。義務及び任務の内部的な割当てにかかわらず、原則として、非執行取
     締役及び執行取締役の両者は、B.V.の一般的な業務及び事業に関して、引き続き共同で責任を負う。これは「二
     層型取締役会」制度における監督取締役とは異なる点である。「二層型取締役会」においては、執行取締役会か
     ら切り離された機関である監督取締役は、原則として執行取締役会の監督についてのみ責任を負っている。
     　B.V.は     （とりわけ）       定款（Statuten）を含む設立の公正証書（Akte                         van  Oprichting）を作成することにより
     設立される。
     　設立によってB.V.は法人となる。
     　B.V.は、オランダ民法典第２編に含まれるオランダ会社法及び定款の規定に従って解釈される。オランダ会社
     法は定款と付属定款との間に区別を設けていない。定款は法律の強行規定に反してはならない。
     　オランダ会社法は、定款中において少なくとも以下の項目を記載していなければならないとされる。
     ( ⅰ)  名称
     ( ⅱ)  所在地
     (ⅲ)   会社の目的
     (ⅳ)   授権株式資本（ただし、定款により授権株式資本がある旨が定められている場合に限る。）並びに株式の
       数、種類（定款により複数の株式の種類がある旨が定められている場合。）及び額面金額
     (ⅴ)   執行取締役会の構成員（及び監督取締役会が代理を務める場合はその構成員）が不在か又はその義務の履
       行を妨げられた場合の規定
     　B.V.の公式な所在地はオランダ国内でなくてはならない。定款には公式所在地のある地方自治体の名称を記載
     すれば足りる。これは必ずしも主に業務の行われる場所と同じである必要はない。法に従って、すべてのB.V.は
     商業登記簿に法定事項を届け出る必要がある。B.V.の商業登記簿ナンバーは、外部に向けたすべての手紙、注文
     書、請求書、申込書及びその他の告知（広告を除く。）の中に示されなければならない。さらに、B.V.の公式所
     在地及び正式名称は、B.V.の定期刊行物並びにB.V.のすべての他の発行物（電報及び広告を除く。）の中に示さ
     れなければならない。
     　B.V.の目的はB.V.の主たる事業の簡潔な記述で足りる。目的の項は定款の変更によって変更することができ
     る。B.V.が当該目的の実現に資する行為を行わない場合には、B.V.（又は破産管財人）は、他の当事者が当該取
     引は会社の目的とは異なるものであるということを現に知っていたこと又はかかる他の当事者が認識すべきで
     あったことを証明した場合に取引を無効とする越権行為の原則（ultra                                    vires   doctrine）を主張できるにすぎな
     い。しかし、契約の他の当事者は、たとえB.V.の悪意を証明できた場合でもかかる原則を主張することはできな
     い。したがって、彼らはかかる取引がB.V.の目的の範囲内にあるかどうかにかかわらず取引に拘束される。
     　B.V.は期限の定めなく存続する。
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     株式資本
     　株式資本と負債の比率については、法令上の規定はない。定款はこの比率を定めないのが普通である。B.V.の
     定款において、定款を修正することなく発行できる株式数の制限を定める授権資本（maatschappelijk
     kapitaal）の額を規定する必要はない。それにもかかわらず、授権資本の額が定款に記載される可能性がある。
     この場合、発行済資本は、定款及び法律の所定の手続によれば、授権資本の限度を超えて増加させることができ
     る。法は授権資本について金額上の制限は特に設けていない。
     　株式の各発行に関して定められた条件として、(ⅰ)払込みの繰延べ、(ⅱ)株式の額面金額以外の通貨建てでの
     払込み及び(ⅲ)現物出資を定めることができる。株式が公募される場合、これらの条件は目論見書に記載され
     る。株主は、未払いの残額に対して責任があるが、その額を超えて責任を負担しない。
     　株式は額面株式でなくてはならない。定款は異なる額面の株式を定めることができる。無額面株式は認められ
     ない。株式はその額面金額を下回っては発行できないが、額面金額を超えて発行することができる。株式資本及
     び各株式の額面金額はユーロ（又は2002年１月１日のユーロの導入後、定款が変更されていない場合にはオラン
     ダギルダー）又は外貨建てで表示することができる。B.V.の株式については、一定の期間又はB.V.がかかる支払
     を要求しない限りは、額面金額の全部又は一部が全額払込済である必要はないと決定することが可能である。
     資本増加

     　定款により授権資本の額が定められている場合、授権資本は、定款の変更により増加させることができる。
     　発行済株式資本は、発行の公正証書に従い、株式の発行によって増加させることができる。株式の発行を決議
     するための権限が、取締役会の権限内又は株主総会の権限内のいずれにあるかは、定款により定められる。発行
     済株式資本は、定款が授権資本を規定している場合には、授権資本を超えることはできない。原則として、B.V.
     の既存の株主は、定款に別段の定めのない限り新規発行株式に関して先買権がある。
     資本の減額

       定款に別段の定めのない限り、                執行取締役会は、B.V.による（全額払込済みの）自己株式の取得を、(ⅰ)いつ
     でも対価なしで、又は(ⅱ)自己株式の取得価格を差し引いたB.V.の持分が法律又は定款に従って保持しなければ
     ならない準備金を上回る限り、決議することができる。B.V.がかかる取得の後にB.V.の債権者に対する支払がで
     きなくなった場合、B.V.がかかる取得の後にB.V.の債権者に対する支払ができなくなることを執行取締役会の構
     成員が知っていた場合又はそれを合理的に知ることができた場合には、執行取締役会の構成員がかかる取得によ
     り発生する不足額（及び取得日以降の法定利息相当額）につき責任を負う可能性がある。B.V.がかかる取得の後
     にB.V.の債権者に対する支払ができなくなることを知っていた又はそれを合理的に知ることができた自己株式の
     譲渡人は、B.V.に対して、処分された自己株式の取得価格に取得日以降の法定利息を加えた金額を上限として、
     自己株式の取得に起因する不足額を補償する責任を負う。B.V.又はその子会社以外の主体が少なくとも１株を所
     有している限り、B.V.が購入することのできる自己株式の金額に法定の上限はない。
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     　株主総会は、(ⅰ)株式の消却又は(ⅱ)定款を変更し株式の額面金額を減額することによりいつでもB.V.の資本
     を減額することを決議することができる。しかしながら、資本がその払戻しにより減額する場合、かかる決議に
     は執行取締役会の承認を要する。
     　執行取締役会の構成員は、B.V.が資本の払戻しによる減額の後にB.V.の債権者に対する支払ができなくなった
     場合に、その責任を負う可能性がある。資本の減額の結果として支払を受け、かつその時点で、B.V.がかかる減
     額の結果、B.V.の債権者に対する支払がその後できなくなることを知っていた株主もまたその責任を負う可能性
     があり、又はかかる支払額を返金することになる。
     利益分配

     　定款に別段の定めのない限り、利益の分配は株主総会によって決定することができる。この場合、株主総会
     は、利益を準備金に組み入れ、その結果として分配される配当金額を決定する権限を有する。利益は、B.V.の持
     分が法定準備金及び定款により規定された準備金を上回る限り、株主に対して分配することができる。利益の分
     配に関する株主総会決議には、執行取締役会の承認を要する。執行取締役会は、B.V.がかかる分配の結果、支払
     期限が到来した債務の支払ができなくなることを知っている場合又はそれを合理的に知るべき場合に                                                   は 、かかる
     承認を拒絶      しなければならない          。執行取締役会の構成員は、(ⅰ)B.V.が利益分配後にB.V.の債権者に対する支払
     ができなくなった場合、又は(ⅱ)B.V.がかかる分配後にB.V.の債権者に対する支払ができなくなることを知って
     いた若しくはそれを合理的に知ることができた場合、その責任を負う可能性がある。分配金を受け取ったが、そ
     の時点でB.V.がB.V.の債権者に対する支払をその後行うことができないと知っていた株主                                              も 、その責任を負う可
     能性があり、又は受け取った分配金を返金しなければならない可能性がある。
     　また、定款により、利益の準備金への組入れを行う権限を、執行取締役会又は監督取締役会などの他の機関に
     付与することができる。
     　配当は、株主に対しその所有株式の額面金額の比率に応じて支払われる。ただし、定款に別段の定めがある場
     合、又はすべての株主の同意を得てかかる配当が株主の意に沿わない場合にはこの限りではない。定款により、
     特定の種類の株式については、会社の利益又は準備金における割当てに対して限定的な権利のみ付与されるか、
     又は権利が付与されない旨を規定することができる。また、会社は、上記記載の要件及びオランダ民法典の規定
     に従い、中間配当を行うことができる。
     株主  及び  その権限

     　普通株式の所持人は、(ⅰ)定款に記載された方法により配当の支払を受け、(ⅱ)株主総会に出席し、審議に参
     加し、(ⅲ)株主総会において投票する権利を有する。ただし、株主総会に出席し、審議に参加する権利を所持人
     に対して付与する株式については、(a)その所持人がB.V.の利益及び／又は準備金並びに清算剰余を分配する権
     利は付与されるが、株主総会において投票する権利は付与されないか、又は(b)その所持人が株主総会において
     投票する権利を付与されるが、B.V.の利益及び／又は準備金並びに清算剰余を分配する権利は付与されない旨
     を、定款により規定することもできる。
     　オランダ会社法は、オランダの株主と外国の株主とで区別を設けていない。株主は、場合により、法律上の権
     利を、(ⅰ)個別に、(ⅱ)最低１％の株式保有要件（いずれの株式の種類も含む。）に基づき、(ⅲ)（定款におい
     て異なる種類の株式が割り当てられる場合）同じ種類の株式を保有するその他の株主と共に、又は(ⅳ)                                                    （ 株主総
     会のような      ） 会社の機関として集合的に行使できる。
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     　あらゆる状況の下で、法は株主に他の株主及び会社の機関に対して合理的にかつ公正に行為することを要求す
     る。これは株主がB.V.の利益に留意しなければならないこと又は他の株主に対して義務を負うということを意味
     しない。しかし、かかる法律の規定は、例えば不誠実を理由に法廷において株主の決定を無効とすることを意図
     した少数株主の努力に資するものである。発行済資本の最低１％又は10％（場合により、適用のある最低基準に
     従う。）を表章する株主は（共同して、又は単独で）商工会議所（Ondernemingskamer）の賛助に基づき、事業
     の管理又は運営にかかる調査を申請することができる。
     　オランダ法の下では、株式の譲渡に関して、定款の中に譲渡制限の手続について記載する必要はなくなった
     が、（現在TMFの定款において記載されているように）定款において譲渡制限の手続について、引き続き（自主
     的に）記載することはできる。また定款により、株式の譲渡を一時的に禁止することもできる。
     　株主総会は会社の機関である。法により特定の権限を付与されており、多くの場合、当該権限は定款により補
     足される。法又は定款により会社の他の機関に対して付与されていない権限は、株主総会によって行使される。
     しかし、株主総会はB.V.の最高機関ではない。したがって、株主総会は、以下の事項を行うことはできない。
     (ⅰ)   B.V.  の執行機関として行為すること（これは執行取締役会の固有の権能である。）。
     ( ⅱ)  法又は定款が監督取締役会に決定権を授権した場合に、監督取締役会の決定を却下すること。
     　定款において、株主総会は執行取締役会に対して特定の指示を与える権限を付与されている。執行取締役会
     は、これらの指示を執行する義務を負う。しかしながら、執行取締役会が、かかる指示がB.V.の利益にかなって
     いないと考慮したことにより、これらに対して強い反対を示した場合、執行取締役会はかかる指示の実施を拒絶
     することができる。
     　「大会社制」が適用される会社は、適用されない場合であれば株主総会が行使することのできる特定の権限
     （執行取締役会の構成員を指名及び解任する権利、並びに執行取締役会の特定の決議を事前承認する権利を含
     む。）が法律によって付与された監督取締役会を置いている。したがって、B.V.に「大会社制」の適用がある場
     合は、株主総会は、法律上、執行取締役会の構成員の指名及び解任に関して決定権を有しない。
     株主総会

     　株主総会は、原則として、定款に定められたオランダ国内の場所においてのみ開催される。株主総会は、定款
     において規定された場合には、オランダ国外においても招集することができる。
     　株主総会の招集の通知期間は、定款に別段の定めのない限り、少なくともかかる総会の開催日前の８日間とす
     る。執行取締役会をして株主総会を招集させるために、１名の株主により保有される株式の最少割合は、１％で
     ある。
     　株主総会は、年一回以上開催されなければならず、あるいは（集会権（vergaderrechten）を保有するすべて
     の者の同意を得て）株主総会を開催しなくとも年一回以上決議が行われなければならない。この株主総会は年次
     株主総会と呼ばれる。その他の株主総会は、臨時株主総会と呼ばれる。株主総会は、通常、執行取締役会又は監
     督取締役会（適用ある場合）により招集される。
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     　株主総会が適正な方法により招集されない場合、有効な決議はすべての株主及び集会権を保有するその他の者
     が意思決定に同意し、執行取締役及び監督取締役会の構成員（適用ある場合）に株主総会に対して助言を行う十
     分な機会が付与された後にのみ採択することができる。議案は、株主総会を招集した者が決定するが、発行済資
     本の１％以上を保有する株主及び／又は集会権を保有するその他の者（共同であるか単独であるかを問わな
     い。）は、株主総会の30日前までに書面により要請した場合、株主総会の議案を提案する権利を有する。議案に
     ない事項に関する決議は、集会権を保有するすべての者が意思決定の方法に同意した上で採択され、また執行取
     締役及び監督取締役会の構成員（適用ある場合）に株主総会に対して助言を行う十分な機会が付与された後にの
     み有効となる。
     　実務上、監督取締役会（もしあれば）の会長又は執行取締役会の会長が株主総会の議長となる。議長は議事録
     の保管及び出席者名簿の作成のために秘書役を指名することができる。
       オランダ     法は特定の決議の場合を除き、通常、決議の採択のための定足数を規定していない。定款において
     は、株主総会において特定の議題（例えば定款の変更及びB.V.の解散）を決する場合に出席すべき株式の一定比
     率以上の定足数を規定している場合がある。
     (2)  【提出会社の定款等に規定する制度】

     当社の株式資本

       2021年    ３月31日現在、当社の授権資本は、１株当たり454ユーロである普通株式（以下「普通株式」とい
     う。）10,000株、合計4,540,000ユーロである。当社の発行済払込株式資本は908,000ユーロである。
     株式発行

     　普通株式は、株主総会の決議に従って発行することができる。
     　普通株式を発行するための決議を行う権限を与えられた機関（すなわち、株主総会）は、発行価額及びその他
     の発行要項を決定する。
     株主総会

     　年次株主総会は、当社の事業年度の終了から５ヶ月以内に開催されなければならない。臨時株主総会は、執行
     取締役会が必要と判断したとき、又は当社の発行済株式の100分の１以上を有する株主が、単独で又は共同し
     て、裁判所による授権を得て、開催を要求したときに開催される。株主総会の招集の通知期間は、少なくともか
     かる総会の開催日前の15日間とする。株主総会は、オランダ王国アムステルダム市内で開催される。
     　株主本人又はその代理人は、株主総会に出席することができる。株主総会の決議は、一般に、行使された議決
     権の過半数により採択される。株主総会について定足数の定めはない。
     　株主総会は、TMFの定款に基づき特定の事項について権限を与えられている。このうちの一部の事項について
     は、既述のとおりである。株主総会は、とりわけ以下の事項について権限を有する。
     (ⅰ)   執行取締役の報酬の決定。
     ( ⅱ)  当社の年次財務書類の承認。
     (ⅲ)   当社の新株発行決議及びその要項の決定。
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     (ⅳ)   当社の解散又はTMFの定款変更の決議。
     　年次株主総会の議題は、年次計算書類の承認、当該事業年度における執行取締役会の構成員の解任、及び株主
     総会の処分に委ねられている利益分配を含む特定の議題を含んでいなければならない。
     議決権

     　当社の株式資本の各株式には、１議決権が付与されている。オランダ法又はTMFの定款により規定される一定
     の例外を除き、株主総会の決議は議決権の過半数の投票によって可決される。
     　株主総会において、当社又はその子会社により所有される普通株式については、議決権を行使することができ
     ない。当社及びその子会社のいずれも、自身が所有する用益権及び質権に関する普通株式につき、議決権を行使
     できない。前述の結果として議決権が付与されていない普通株式については、投票しかつ出席若しくは代理され
     た株主数の決定、又は株主総会で提供され若しくは示された株式資本額の決定にあたって考慮されない。
     　一定数の普通株式を所有する株主は、普通株式の他の所有者の保有する議決権以外のいかなる議決権も有しな
     い。
     配当受領権

     　オランダ民法典第２編第216条に従い、株主総会は、普通株式についての年間配当金の支払の有無及び利益の
     分配方法について決議するものとする。利益は、B.V.の持分が、払込済及び払込請求済の株式資本に法定準備金
     及びTMFの定款により規定された準備金を加えた額を上回る限り、株主に対して分配することができる。利益の
     分配に関する株主総会決議には、執行取締役会の承認を要する（詳細については、上記「(1)                                                提出会社の属する
     国・州等における会社制度」を参照のこと。）。上記は、中間配当の支払にも適用される。
     株式の形式及び譲渡

     　普通株式は、無記名式ではなく、記名式株式であるものとする。
     　記名式株式の譲渡は、TMFの定款の第９条の規定（記名式株式の譲渡は株主総会の事前承認を必要とする。）
     及び（当社が譲渡の当事者でない場合）当社による譲渡の承認書に従い、公正証書により実行されるものとす
     る。
     取締役会

     　執行取締役会は、当社の業務及び経営について責任を負っている。執行取締役会は、２名以上の取締役により
     構成され、常に２種類の取締役（L執行取締役及びS/R執行取締役）からそれぞれ１名が含まれている。執行取締
     役会のすべての構成員は株主総会により選任及び解任される。TMFの定款には執行取締役の任期にかかる定めは
     ない。執行取締役の報酬は、株主総会により決定される。
     　株主総会によって任命された執行取締役会会長が執行取締役会の議長を務める。TMFの定款には執行取締役会
     の正式な会合の数、定足数又は決議手続についての定めはない。ただし、執行取締役会の決議は多数決並びに少
     なくともL執行取締役及びS/R執行取締役各１名の承認をもって採択される。
       なお、当社において監督取締役会は設置されていない。
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     会計
     　当社の事業年度は、４月１日から翌年の３月31日までである。
     　執行取締役会は、株主及び預託証券の所有者の閲覧のために、毎事業年度末から５ヶ月以内に、年次決算書を
     作成し、当社の事務所に提出するものとする。ただし、特別な事態に応じて、かかる期間が株主総会により最長
     ５ヶ月延長された場合を除く。また、執行取締役会は、同期間内に年次報告書を作成するものとする。
    ２  【外国為替管理制度】

     　現在、オランダ国内で効力を有する法令上の規定又はTMFの定款上の規定の中に、オランダの居住者でない                                                        こ
     とを理由に      当社株主への送金を制限するものはない。当社の株式に関するユーロによる現金配当は適法にオラン
     ダから送金でき、いかなる交換可能通貨にも交換することができる。
    ３  【課税上の取扱い】

     　以下は、当社により発行される社債（以下「本社債」という。）の取得、所有及び処分に関する一定のオラン
     ダにおける課税上の取扱いの概要である。この概要は、特別な課税上の取扱いを受ける可能性がある本社債の所
     有者（取得予定者）（以下「本社債権者」という。）による本社債の取得、所有及び処分に関連するオランダの
     税制のすべての側面の包括的又は完全な概観を示すことを目的としたものではない。
     　この概要は、本有価証券報告書の日付現在において有効なオランダの税法及び税慣行に基づくものであるた
     め、変更される可能性があり、かかる変更が将来及び過去の課税上の取扱いに影響を与える場合がある。
     　本社債の取得予定者は、個々の状況における本社債の取得、所有及び処分に係る課税上の取扱いに関し、専門
     家に相談する必要がある。
     源泉徴収税

     　以下を条件として、本社債に係る一切の支払は、オランダ又はオランダ国内における下部行政主体若しくは税
     務当局により課税、徴収、源泉徴収又は賦課されるあらゆる租税（性質の如何を問わない。）の源泉徴収又は控
     除を受けない。
       オランダは、       当社による以下の利息の支払いに源泉徴収税を課している                              。すなわち、(ⅰ)（毎年更新される）
     Regeling     laagbelastende         staten    en  niet-coöperatieve          rechtsgebieden         voor   belastingdoeleindenにおい
     て、オランダ財務省がリストに掲げた法域（(a)法人所得税の一般法定税率が９％未満であり、(b)欧州連合の非
     協力的な法域のリストに含まれる法域）に立地する関連事業体に対する利息の支払い、又は(ⅱ)ある不正な状況
     下（例えば、利息の支払いを受ける事業体がハイブリッド事業体である、若しくはかかる事業体が(ⅰ)に記載の
     法域に立地する事業体に対し、利息に関して対価を支払うといった特定の状況下）における利息の支払いであ
     る。
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       一般に、これらの目的において以下の場合に当事者が当社と関連しているとみなされる。(ⅰ)当事者が当社に
     おける適格持分を保有する場合、(ⅱ)当社がかかる当事者における適格持分を保有する場合、又は(ⅲ)第三者が
     当社及びかかる当事者の両方における適格持分を保有する場合。これらの目的上、いずれかの共同グループの一
     員となっている当事者は、当該共同グループと同等とみなされる。適格持分とは、保有者が他の当事者の決定に
     対して重大な影響力を有することにより、他の当事者の活動を決定することができる持分を指す。いかなる場合
     においても、当事者は、他の当事者の議決権の50％超を（直接的又は間接的に）保有するとき、他の当事者にお
     ける適格持分を保有するとみなされる。
     所得税及びキャピタル・ゲイン税

     　本社債権者は、本社債に関し、オランダの所得税又はキャピタル・ゲイン税（本社債に基づく支払又は本社債
     の処分、みなし処分又は交換において実現された利益に関し課される税を含む。）を課されない。ただし、下記
     の条件を満たす場合に限る。
     ( ⅰ)  かかる本社債権者が、オランダ、ボネール島、シント・ユースタティウス島又はサバ島の居住者ではな
       く、若しくはオランダ、ボネール島、シント・ユースタティウス島又はサバ島の居住者であるとみなされて
       いないこと。
     ( ⅱ)  かかる本社債権者が、全部又は一部を問わず、オランダ、ボネール島、シント・ユースタティウス島又は
       サバ島の恒久的施設又は恒久的代理人を通じて事業が営まれており、かつ本社債がその企業又は企業の一部
       （場合による。）に帰属する企業又は企業の持分を保有していないこと。
     ( ⅲ)  かかる本社債権者が個人の場合、本社債権者又はその配偶者、そのパートナー、そのパートナーとみなさ
       れる者、若しくはかかる者と家族若しくは所帯を共にする他の者、若しくはかかる者の他の親類（里子を含
       む。）のいずれも、（みなし）委託者、譲渡者若しくは類似の原資産所有者（以下「委託者」という。）と
       して、又は委託者が死亡した場合は信託、基金若しくは類似の仕組み（以下「分離私有財産」という。）に
       おける委託者の資産に対する権利の割合に応じてその受益者（以下「受益者」という。）として、直接的か
       間接的であるかを問わず、(a)オランダにおける本社債の手取金を間接的に管理しておらず、(b)当社及び／
       又は法律上若しくは事実上、直接的若しくは間接的に、オランダにおける本社債の手取金を管理する他の事
       業体に関して重要な持分を保有していないこと。本第(ⅲ)項上、本社債権者が、単独で、又はその配偶者、
       そのパートナー、そのパートナーとみなされる者、若しくはかかる者と家族若しくは所帯を共にする他の
       者、若しくはかかる者の他の親類（里子を含む。）と共同で、直接的又は間接的に、(a)企業の発行済資本
       （又はある種類の株式の発行済資本）の合計の５％以上を表章する株式に係る所有権、使用権その他一定の
       権利、若しくはかかる株式（発行済か否かを問わない。）を取得する権利を保有し、(b)企業若しくは協同
       組合の年間収益の５％以上若しくは企業若しくは共同組合の残余財産の５％以上に関連する、利益参加証券
       （winstbewijzen）の所有権若しくは使用権その他一定の権利、若しくは協同組合の組合持分権を保有し又
       は(c)協同組合の総会における議決権の５％以上を表章する組合持分権を保有する場合、一般的に重要な持
       分を保有しているものとする。
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     ( ⅳ)  かかる本社債権者が企業である場合、かかる本社債権者は当社に関して重要な持分を保有せず、又はかか
       る社債権者が重要な持分を所有する場合、かかる重要な持分は、(a)オランダの所得税の回避を主要な目的
       （の１つ）として保有されず、又は(b)作為的な組織の一部若しくは組織の集合（経済実態を反映した正当
       な業務上の理由のない組織等）を形成しないこと。本第(ⅳ)項上、債権者が、直接的又は間接的に、(a)企
       業の発行済資本（又はある種類の株式の発行済資本）の合計の５％以上を表章する株式に係る所有権、使用
       権その他一定の権利、若しくはかかる株式（発行済か否かを問わない。）を取得する権利を保有し、又は
       (b)企業の年間収益の５％以上若しくは企業の残余財産の５％以上に関連する、利益参加証券
       （winstbewijzen）の所有権、若しくは使用権その他一定の権利を有する場合、一般的に重要な持分を保有
       しているものとする。
     ( ⅴ)  かかる本社債権者が個人である場合、かかる所得又はキャピタル・ゲインが、オランダにおいて「雑業務
       による収益（resultaat             uit  overige     werkzaamheden）」（例えばオランダにおける本社債に関する活動が
       「通常のアクティブ資産運用（normaal,                      actief    vermogensbeheer）」を超える場合等）に該当しないこ
       と。
     贈与税、遺産税及び相続税

     　オランダの贈与税、遺産税又は相続税の課税目的上、オランダの居住者ではなく、又はオランダの居住者とみ
     なされることもない本社債権者による贈与による本社債の取得、又はかかる本社債権者の死亡時の本社債の取得
     に関し、オランダにおいて贈与税、遺産税及び相続税は発生しない。ただし、贈与の日付においてオランダの居
     住者ではなく、オランダの居住者であるとみなされない個人が本社債を譲渡する場合、かかる個人が、贈与の日
     付から180日以内で、オランダの居住者である又はオランダの居住者であるとみなされている間に死亡した場合
     はこの限りではない。
     　贈与税、遺産税及び相続税の課税目的上、(ⅰ)受託者、基金又はその他類似の事業体若しくは仕組み等の第三
     者からの贈与は委託者による贈与と解釈され、また(ⅱ)委託者が死亡した場合は、原則としてその受益者が委託
     者から直接相続したとみなされる。その後の贈与又は相続において、受益者はオランダの贈与税、遺産税及び相
     続税の課税目的上、分離私有財産の委託者とみなされる。
     取引高税

     　本社債の発行の対価としての支払に関し、又は当社による本社債に基づく元金、利息若しくはプレミアム（も
     しあれば）の支払に関し、オランダの取引高税は発生しない。
     その他の租税

     　本社債の発行又はかかる発行若しくは本社債に基づく当社の義務の履行に関する文書の調印、交付及び／又は
     法的手続（オランダの裁判所における外国判決の執行を含む。）による執行に関連して、オランダの登録税、資
     本税、関税、譲渡税、印紙税又はその他の文書税（裁判所費用を除く。）はオランダにおいて課されない。
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    ４  【法律意見】
       当社のオランダにおける法律顧問であるフレッシュフィールズ・ブルックハウス・デリンガー・エルエルピー
     より、下記の趣旨         （その中に含まれるあらゆる法律の留保に従う。）                          の法律意見書が提出されている。
       オランダの法令に関する有価証券報告書中の記述は、すべての重要な点において真実かつ正確である。
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    第２    【企業の概況】

    １  【主要な経営指標等の推移】

     　次の表は、表示された期間及び日付現在の当社の主要な経営指標の推移を示すものである。
                          2017年       2018年       2019年       2020年       2021年

                          ３月31日       ３月31日       ３月31日       ３月31日       ３月31日
                           終了       終了       終了       終了       終了
              決算期
                          事業年度       事業年度       事業年度       事業年度       事業年度
                                        IFRS
                   千ユーロ         84,408       83,516      131,888       154,393       121,832
       収益合計
                    百万円        10,983       10,867       17,161       20,090       15,853
                   千ユーロ         14,395       18,505       18,785       14,896       25,828
       売上総利益
                    百万円         1,873       2,408       2,444       1,938       3,361
                   千ユーロ         (3,004)       (9,463)       36,935       71,549      (39,948)
       当期純利益／(損失)
                    百万円         (391)      (1,231)       4,806       9,310      (5,198)
                   千ユーロ          908       908       908       908       908
       資本金
                    百万円          118       118       118       118       118
       発行済株式総数              株        2,000       2,000       2,000       2,000       2,000
                   千ユーロ        155,465       146,006       182,507       254,030       214,133
       純資産額
                    百万円        20,229       18,998       23,748       33,054       27,863
                   千ユーロ       7,953,499       9,322,796      12,116,283       15,344,344       16,897,654
       総資産額
                    百万円      1,034,909       1,213,082       1,576,571       1,996,606       2,198,723
                    ユーロ        77,733       73,003       91,254      127,015       107,067
       １株当たり純資産額
                     円     10,114,618       9,499,150      11,873,970       16,527,192       13,931,558
                    ユーロ        (1,502)       (4,732)       18,  468     35,775      (19,974)
       １株当たり当期
       純利益／(損失)
                     円      (195,440)       (615,728)      2,403,056       4,655,043      (2,599,017)
       自己資本比率              ％        1.955       1.566       1.506       1.656       1.267
       自己資本利益／
                     ％       (1.932)       (6.481)       20.238       28.166      (18.656)
       (損失)率
                   千ユーロ       (703,196)      (1,  979  ,679)    (2,188,022)       (2,528,041)       (1,731,595)
       営業活動から得た
       キャッシュ-純額
                    百万円       (91,500)      (257,596)       (284,705)       (328,949)       (225,315)
                   千ユーロ           45       49      160       193       53
       投資活動から得た
       キャッシュ-純額
                    百万円           6       6      21       25       7
                   千ユーロ        704,547      2,103,808       2,288,623       3,017,513       1,918,176
       財務活動から得た
       キャッシュ-純額
                    百万円        91,676      273,747       297,796       392,639       249,593
                   千ユーロ         1,872      126,633       242,260       744,607       903,636
       現金及び現金同等物
                    百万円          244     16,477       31,523       96,888      117,581
     　2017年３月31日に終了した事業年度に関しては、「収益合計」は受取利息及び保証手数料収入から構成され

     る。2018年３月31日、2019年３月31日、2020年３月31日及び2021年３月31日に終了した事業年度に関しては、
     「収益合計」は当社が受領した受取配当金の金額も含む。当該受取配当金の再分類は、「売上総利益」にも影響
     するが、「当期純利益／(損失)」は影響を受けない。
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    ２  【沿革】
     　当社は、1987年８月３日にオランダ法に基づき有限責任株式非公開会社（besloten                                                vennootschap        met
     beperkte     aansprakelijkheid）として設立され、アムステルダム商工会議所の商業登記簿に33194984号として登
     録されている。当社は、日本法人であるTFSの100％子会社であり、TFSは、日本法人であるトヨタ自動車の100％
     子会社である。TFSは、トヨタの全世界における金融サービス業務を管理している。
     　別段の記載がある場合を除き、「トヨタ」はトヨタ自動車及びその連結子会社を指す。
    ３  【事業の内容】

     　当社は、トヨタ自動車の100％子会社であるTFSの100％子会社である。当社はオランダで設立され所在してい
     る。当社の登記上の本社所在地は、オランダ王国                          1077   XV  アムステルダム市          ザイドプライン         90、ワールド・
     トレード・センター・アムステルダム                    タワーH     レベル10である。
     　当社の主要な活動は、トヨタ自動車及びTFSの一部の子会社及び関係会社のためにグループ金融会社として業
     務を行うことである。当社は、国際資本市場において債券を発行すること及びその他の資金源から資金を調達
     し、他のトヨタ企業に貸付を行っている。また、当社は他の特定のトヨタ企業の債券の発行に関する保証を行っ
     ている。さらに当社は、その基本的な資金調達業務に付随するその他の投資活動及び預託活動からの収益を上げ
     ている。グループ金融会社として、当社は、貸付を行い、それに関する保証を行っているトヨタ自動車及びTFS
     の子会社及び関係会社の業績に依存している。
     　TMFの定款に記載されている当社の主要な目的は、(a)資金の貸借、あらゆる種類の金融取引への関与及び保証
     供与、(    b ) あらゆる形態の会社、団体及び企業への経営参加、融資及び管理、あらゆる形態の会社、団体及び企
     業の買収、保有、処分又は経営参加権若しくは持分の管理、並びに持株会社としての活動、並びに(                                                   c ) 動産及び
     不動産の取得、管理、運用、処分又は使用である。
     　TFSは、世界各地のトヨタの金融会社の運営を監督し、トヨタが金融事業の総合的な競争力の強化、リスク管
     理の改善及び意思決定プロセスの合理化を図ることを目的とする、トヨタ自動車の100％子会社である。トヨタ
     は、大規模な市場における自動車関連金融業務の拡大という戦略に従い、金融サービスのネットワークを拡大し
     てきた。その結果、トヨタは現在、41の国と地域で金融サービス会社を運営しており、自動車事業をグローバル
     に支えている。統括会社としてのTFSの主要な業務は、金融業務の計画及び戦略の策定、グループ会社の収益の
     管理及びリスク管理、並びに効率的な金融業務の推進である。TFSは、その子会社及び関係会社を通じて、日
     本、北米、欧州、アジア及びその他地域で事業を行っている。主な競合相手は、商業銀行及びその他金融機関で
     ある。
     　トヨタ自動車及びTFSの事業の内容については、下記「４　関係会社の状況」を参照のこと。
     　当社とトヨタ自動車、TFSとトヨタ自動車の子会社との間の取引に関しては、下記「第６　経理の状況　１　
     財務書類」記載の財務書類（以下「財務書類」という。）の「注記29　関連当事者取引」を参照のこと。
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    ４  【関係会社の状況】
     (1)  親会社
     　当社の全発行済株式は、TFSにより直接所有されており、当社の議決権はすべてTFSによって保有されている。
     TFSは、日本法に基づき設立されたトヨタ自動車の100％子会社である統括会社で、2021年３月31日現在の資本金
     は78,525百万円であった。トヨタ自動車は、TFSの議決権を100％保有している。TFSは、トヨタの金融事業を全
     世界的に統括し運営するために設立された。その本店の所在地は、〒451-6015　日本国愛知県名古屋市西区牛島
     町６番１号である。TFSに関する詳細については、下記「第二部　提出会社の保証会社等の情報　第２　保証会
     社以外の会社の情報　３　継続開示会社に該当しない当該会社に関する事項」を参照のこと。
     　トヨタ自動車は日本法に基づき設立された株式会社であり、その本店の所在地は、〒471-8571　日本国愛知県
     豊田市トヨタ町１番地である。トヨタ自動車は世界中の主要な自動車メーカーの１社であり、その他の事業にも
     従事している。トヨタ自動車の資本金は、2021年３月31日現在、635,402百万円であった。トヨタ自動車に関す
     る詳細については、下記「第二部　提出会社の保証会社等の情報　第２　保証会社以外の会社の情報　２　継続
     開示会社たる当該会社に関する事項」を参照のこと。
     　当社は、2000年８月７日付でTFSとの間でクレジット・サポート・アグリーメントを締結した。一方、TFSは、
     2000年７月14日付でトヨタ自動車との間でクレジット・サポート・アグリーメントを締結した。これらのクレ
     ジット・サポート・アグリーメントに関する詳細については、下記「第二部　提出会社の保証会社等の情報　第
     ２　保証会社以外の会社の情報　１　当該会社の情報の開示を必要とする理由」を参照のこと。
     (2)  子会社及び関係会社

     　2021年３月31日現在、当社は子会社及び関係会社を所有していない。
    ５  【従業員の状況】

     　2021年３月31日現在、当社は12名の従業員を有しており、そのうち２名はトヨタの関係会社からの出向社員で
     ある。
     　オランダにおいて労働組合に加入している当社の従業員はいない。当社は、創業以来、当社の業務に支障をき
     たすストライキ又はその他労働争議を経験しておらず、経営陣と従業員との関係は良好であると考えている。
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    第３    【事業の状況】

    １  【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

     　下記「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　(3)                                               財政状態、経営成績
     及びキャッシュ・フローの状況の分析」を参照のこと。
    ２  【事業等のリスク】

     　本項に含まれる将来に関する事項についての記載は、本書の提出日現在における当社の判断に基づくものであ
     る。
     　当社の主要な活動は、トヨタ自動車及びTFSの一部の子会社及び関係会社のためにグループ金融会社として業
     務を行うことである。当社は、国際資本市場において、下記記載のクレジット・サポートに関する取決め（下記
     「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　(3)                                            財政状態、経営成績及び
     キャッシュ・フローの状況の分析　                  流動性及び資金源         　(f)   クレジット・サポート・アグリーメント」を参照の
     こと。）の利益を享受する債券を発行すること及びその他の資金源から資金を調達し、他のトヨタ企業に貸付を
     行っている。また、当社は他の特定のトヨタ企業の債券の発行に関する保証を行うが、当社により行われる当該
     保証もまた、同一のクレジット・サポートに関する取決めによる利益を享受する。当社は資金調達会社であるた
     め、信用リスク、流動性リスク、金利リスク及び外国為替相場リスク等の様々な金融リスクの影響を受ける。当
     社は、担保を交換する契約を締結し、外貨建ての資産及び債務を均衡させ、かつ金利スワップ、クロスカレン
     シー・スワップ及び外国為替契約等の金融商品を利用して金利及び外国為替相場リスクを管理することによっ
     て、これらのリスクが財務成績に及ぼす悪影響を限定することを目的として、リスク管理プログラムを実施して
     いる。
     　当社は当社が融資を行っている他のトヨタ企業がどのように資金調達を行うかに関し、いかなる影響力も持た
     ない。当社はかかるトヨタ企業に対する融資において、他の業者と競争関係にあり、資金調達費用といった競争
     圧力の増加は、当社の融資額、収益及び利益率に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、当社は、トヨタ自動車
     及びTFSの子会社及び関係会社に対し資金の融資を行っており、また、トヨタ企業に対し、債券の発行に関連す
     る保証も行っているが、かかるトヨタ自動車及びTFSの子会社及び関係会社の財政状態は、当社がかかるトヨタ
     自動車及びTFSの子会社及び関係会社並びにトヨタ企業に提供している金融サービスに影響を及ぼす可能性があ
     る。これは、当社の経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
     　当社、TFS及びトヨタは、各社の事業、経営成績及び財政状態に直接的又は間接的に重大な悪影響を及ぼす可
     能性がある一定のリスク及び不安定要素の影響を受ける。当社、TFS及びトヨタに現在認識されていない又は現
     時点で重要ではないと考えられている追加のリスク及び不安定要素が存在する可能性があり、かかるリスク及び
     不安定要素は、各社の事業、経営成績及び財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
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    業界及び事業リスク
     伝染病及びその他の感染症の流行
     　当社は、新型コロナウイルス感染症（以下「COVID-19」という。）の世界的な流行を含む、伝染病及びその他
     の感染症の流行に関する様々なリスクに直面している。COVID-19のパンデミックは、国際資本市場及び多くの国
     の経済の混乱及び変動を生じさせており、                      また今後もこれらを生じさせると考えられる。
     　オランダでは、COVID-19のパンデミックにより、失業保険の申請が前例にない水準となり、結果として消費者
     信頼感及び消費者支出の低下並びに経済の変動が生じた。
     　COVID-19のパンデミックにより生じた厳しい経済状況は、当事業年度の第１四半期中における当社の資金調達
     費用の増加を含め、当事業年度における当社の特定の業績に影響を及ぼした。さらに、COVID-19のパンデミック
     及びCOVID-19の感染拡大を遅らせることを目的とした規制は、トヨタに対しては生産停止及び供給不足から生じ
     た新車在庫の減少をもたらす等、当社の事業及びトヨタの事業に対して様々な形で悪影響を及ぼした。
     　COVID-19のパンデミックによる、社会的、経済的及び財政的な混乱の長期的及び最終的な影響は不明である。
     また、COVID-19のパンデミック又は類似の公衆衛生上の問題の最終的な期間及び再流行の可能性も不確実であ
     る。さらに、COVID-19の変異株が出現した場合又は十分な量のワクチンが入手できない、長期間にわたって広範
     に投与されない、消費者に使用されない若しくは有効でないことが証明された場合、COVID-19の世界経済への影
     響、ひいては当社の財政状態、流動性及び経営成績に及ぼす影響が重大なものとなる可能性がある。COVID-19の
     さらなる流行により経済活動の縮小が長期化した場合、ウイルスの感染拡大を遅らせることを目的とした政府に
     よる規制が延長若しくは追加された場合、規制解除後の消費者の反応に遅れが生じた場合又は消費者支出に恒久
     的な行動の変化が生じた場合、消費者経済、販売特約店及びオークション・サイトにさらなる悪影響が及ぶ可能
     性があり、これにより当社を含むトヨタの将来の経営成績に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。さらに、潜在的
     なCOVID-19の再流行により、トヨタは、とりわけその顧客及びディーラーの支払遅滞及び債務不履行の増加、特
     定の支払軽減オプションの再適用、トヨタによる製造工場の閉鎖並びにサプライ・チェーン及びその他の第三者
     のベンダーとの間の混乱の影響を受ける可能性がある。
     一般的な事業、経済の状況、地政学的な状況及び市場環境

     　当社の経営成績及び財政状態は様々な要素（個人向け契約、法人向け自動車融資、リース及びディーラー融資
     の全市場における変動、新車市場及び中古車市場、トヨタ車、レクサス車、プライベート・ブランド車又はトヨ
     タの市場のその他の自動車の販売水準の変動、顧客口座の数及び平均残高の増加率、トヨタが事業を展開してい
     る国における金融業界の規制環境、他の融資業者との競争、顧客の契約不履行の発生率、事業支援のために必要
     な資金調達において支払わなければならない金利、調達可能な資金の金額、資金調達市場における変動、信用格
     付、トヨタの商品ライン拡大のための取り組みの成否、当社の事業費及び管理費（人件費、技術費及び設備費を
     含むが、これに限定されない。）の水準、一般的経済状況、インフレ、税法の変更による影響並びに、当社が債
     券を発行するオランダ、米国並びにヨーロッパ及びその他の国における財政及び金融政策を含む。）の影響を受
     ける。さらに、燃料価格の大幅な高騰が続いた場合、新車及び中古車の購入が減少し、自動車関連の個人向け、
     リース用及び法人向け融資の需要が減少する可能性がある。
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       米国、欧州及びアジア等において市場の混乱及び変動のレベルが上昇したことにより、その資本コストが
     増加する可能性があり、過去と同様の方法及び費用で国際資本市場を利用して事業のための資金調達を行う
     当社の能力に悪影響が及ぶ可能性がある。このような市場環境はまた、当社の資金調達コストの増加により
     当社の経営成績及び財政状況に悪影響を及ぼす可能性がある。その結果、当社が顧客に請求する金利を引き
     上げた場合、当社の競争上の地位に悪影響を及ぼす可能性がある。
       COVID-19     のパンデミックの初期に見られたような厳しい市場環境により、流動性の低下、ボラティリティ
     の増大、信用スプレッドの拡大及び金融市場における価格の透明性の欠如が生じる可能性がある。投資市場
     の変化（金利、為替相場並びに株式投資、不動産投資及びその他の投資からの収益の変化を含む。）は、直
     接又は間接に       当社  の財務成績に影響を及ぼす可能性がある。
     　市場の混乱と        ボラティリティ        が継続した場合、
     ・当社   が、資本市場において過去にしていたのと同様の方法及び費用において資金調達し続けることができると
      いう保証はない。
     ・当社   による債券の発行が、過年度において行われた類似の発行よりも、ベンチマーク・レート対比で、大きい
      スプレッドで行われる可能性がある。
     ・当社   が特定の資金源に過度に依存し、また同時に様々な資金源からの資金調達費用が増加する可能性がある。
     ・当社   が債券市場の低迷を受けて満期を迎える長期負債の一部を短期負債（コマーシャル・ペーパー等）に置き
      換えた場合、       当社  の短期負債の残高の負債残高の合計額に占める割合が増加する可能性がある。
       これらの事由は、いずれも              当社  の経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
     　地政学的な状況及び市場におけるその他の出来事もまた、当社の経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性
     がある。為替制限若しくは輸入規制若しくはその他の混乱を及ぼす貿易政策、全般的な政治的若しくは経済的な
     不安定による業務の中断、税法及び規制の不利な変更、社会不安、戦争の勃発若しくは戦争行為の拡大、伝染病
     及びその他の感染症の流行、気候に関するリスク並びにテロ行為は、それぞれ、当社の経営成績及び財政状態に
     重大な悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、当社は英国で業務を行っていないが、英国の欧州連合からの離脱
     （ブレグジット）に起因する国際金融、国際取引及び法的な示唆により、市場の流動性及び活動の程度の低下、
     不安定な     市場状況     、信用枠の縮小、金利の変動、経済成長の減速並びに国際レベルでの景況感の低下が引き起こ
     され、各々により、当社の経営成績及び財政状態に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
     トヨタ車、レクサス車及びプライベート・ブランド車の販売

     　当社の事業は、当社が             貸付及び／又は保証を行っているトヨタ企業の業績に依存しており、これによりトヨタ
     企業のトヨタ車、レクサス車及びプライベート・ブランド車の販売に依存している。
     　トヨタ販売業者の売上高の変動は以下の要因により生じ得る。
     ・政府措置
     ・政府規制又は貿易政策の変更
     ・消費者の需要の変動
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     ・新車のインセンティブ・プログラム
     ・リコール
     ・トヨタ車、レクサス車及びプライベート・ブランド車の実際の又は認識されている品質、安全性又は信頼性
     ・景気の変動
     ・競争の激化
     ・原材料費の高騰、原材料若しくは輸入車の輸入税又は関税の変動、貿易協定の変更又は貿易協定からの撤退に
       よる自動車の価格上昇
     ・為替変動
     ・金利の変動
     ・自然災害、供給網の中断（パーツ、部品又は原材料の不足を含む。）又はその他の事象による自動車製造の減
       少又は延期
     　さらに、トヨタ販売業者による販売量もまた、モビリティサービス及びコネクテッドサービス、電気自動車、
     燃料電池の技術並びに自動運転等の新興分野への投資を通じたトヨタの成長により影響を受けることがあるが、
     かかる成長は技術の進歩、規制の変化及び予測が困難なその他の要因を含む多くの要因に左右される。トヨタ
     車、レクサス車及びプライベート・ブランド車の売上高に対する悪影響が当社の事業、経営成績及び財政状態に
     重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
     消費者行動の変化

     　多くの傾向が自動車産業に影響を与えている。これには、乗用車からスポーツユーティリティビークル
     （SUV）やトラックへの市場のシフト、報奨金に対する需要の高まり、自動車シェアリングやライドヘイリング
     などのモビリティサービスの増加、自律型及び代替エネルギー型車両の開発、自動車の所有及び使用に対する態
     度及び行動の人口統計上の変動による影響、伝統的なファイナンス及びリースに対する、サブスクリプション
     サービスの提供などの柔軟な代替手段の発展、車両購入経験に関連する期待の変化、気候に関するイニシアチブ
     及び規制への関心の高まり、新車販売及び中古車販売の地理的配分の調整並びにコミュニケーション及びテクノ
     ロジーの進歩を含む。これらの傾向の一つ又は複数が自動車産業、トヨタ販売業者及びトヨタに悪影響を及ぼ
     し、当社の事業、経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
     リコール及びその他の関連する発表

     　トヨタにより、一連のリコールが定期的に行われており、これにはトヨタ車、レクサス車及びプライベート・
     ブランド車の一部の車種の製造販売の一時停止が含まれることがある。当社の事業は、当社が貸付及び／又は保
     証を行っているトヨタ企業の業績に依存しているため、このような事態が当社の事業、経営成績及び財政状態に
     悪影響を及ぼす可能性がある。
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     　販売水準の低下は、トヨタ車、レクサス車及びプライベート・ブランド車の実際の若しくは認識されている品
     質、安全性又は信頼性、又は規制機関の基準の変更によるものを含めて、当社の資金調達額の水準に悪影響を及
     ぼす。さらに、トヨタの一部の関連事業体は、訴訟及び政府による調査の対象となっているか、その対象となる
     可能性があり、また、制裁金又はその他罰金の対象となっているか、その対象となる可能性がある。これらの要
     素は、トヨタ車、レクサス車及びプライベート・ブランド車の販売に影響を及ぼす可能性があり、その結果、当
     社の事業、経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
     競争リスク

       当社は競争の激しい環境で事業を行っており、当社は、トヨタ車のディーラーの顧客に対する融資がどの
     ように行われるかについて支配していない。                       当社  の競合相手      は、商業銀行、信用組合及びその他の金融機関等
     である。これらより少数であるが、                   当社  は、他の自動車メーカーの関               係 会社である金融会社とも競争してい
     る。さらに、オンラインでの融資の選択肢は、消費者に別の資金調達源を提供している。競争圧力が高まっ
     たことによって、契約数、市場シェア、純収益及び販売利益に悪影響が及ぶ可能性がある。さらに、                                                    当社  の競
     争相手及び同業者の財政状態及び体力は、当社が事業を行っている金融サービス業界に悪影響を及ぼし、そ
     の結果、当社の        競合相手及び同業者の           製品及びサービスの需要が減少する可能性がある。これは、当社の事業
     の規模及び当社の経営成績に悪影響を及ぼす可能性がある。
     業務リスク

       業務リスクとは、数ある要因の中でもとりわけ、確立した業務処理方法の欠如、不適切な業務処理、シス
     テム制御若しくは内部統制、業務処理、システム若しくは内部統制の機能不全、盗難、不正行為、自然災害
     又は当社に影響を及ぼす可能性のあるその他の災害（爆発、火災、洪水、地震、テロ攻撃、暴動、市民騒動
     並びに伝染病       及びその他の感染症の流行              を含むが、これらに限られない。）から発生する損失のリスクであ
     る。
     　業務リスクは、過誤、業務の中断、管理の機能不全、システム又はその他科学技術の機能不全、当社の保
     険リスク管理プログラムの不備、当社の従業員又は当社のためにサービスを提供する契約を締結している者
     による不適切な行為又は違法行為、及びベンダーによる契約不履行等、様々な形態                                           （ただし、これらに限られ
     ない。）     により発生し得る。これらの事象により                     当社  は、財務上の損失又は評判への悪影響等のその他の損害
     を被る可能性がある。
       当社  は、業務の中断に備えて事業復旧計画を構築したが、これらの計画が、当社が直面する可能性のあるす
     べての事態を是正するために適切であることは保証できない。当社の重要な事業又は情報技術システムのい
     ずれかを破壊又は混乱させることとなる大惨事が発生した場合、通常業務を遂行する能力が損なわれる可能
     性がある。
     　当社   は、適正かつ十分に管理された業務環境を提供するように策定された内部統制の枠組みに依拠してい
     る。当社の事業の複雑な性質及び大規模な組織全体の統制の枠組みを実施する際に特有の課題があるため、
     将来統制上の問題が生じ、かかる問題が                     当社  の経営に悪影響を与える可能性がある。
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    金融市場及び経済リスク
     信用格付及びクレジット・サポート
       当社が発行したノート、ボンド及びコマーシャル・ペーパーの信用格付は、                                        TFS  及びトヨタ自動車とのクレ
     ジット・サポートに関する取決め                 の有無並びにトヨタ自動車及びその連結子会社の経営成績及び財政状態に大
     きく左右される。これらの取決め（又は格付機関が容認する代わりの取決め）を当社が利用することができ
     ない場合、又はクレジット・サポートの提供者としてのトヨタ自動車及び                                       TFS  の信用格付が引き下げられた場
     合、当社が発行したノート、ボンド及びコマーシャル・ペーパーの信用格付は悪影響を受ける可能性があ
     る。
       トヨタ自動車       及び  その関    係 会社（    TFS  及び当社を含む。）の格付を行う格付機関は、格付をいつでも修正又
     は変更することができる。COVID-19の影響を含む世界的な経済状況及びその他の地政学的な要因が、かかる
     格付に直接的又は間接的な影響を与える可能性がある。日本のソブリンの信用格付が引き下げられた場合、
     トヨタ自動車、TFS及び当社の格付は直接的又は間接的な悪影響を受ける可能性がある。引下げ又は引下げを
     見越した再検討の結果によって、当社の借入コストが増加し、国内資本市場及び国際資本市場の利用が制限
     される可能性がある。これらの要因は、当社の競争上の地位、経営成績、流動性及び財政状態に悪影響を与
     える可能性がある。
     流動性リスク

       流動性リスクとは、支払期限の到来した義務を適時に履行できないことから発生するリスクである。当社
     の流動性戦略は、不利な市場環境においても適切な時期に対費用効果の高い方法で資産を形成し負債を返済
     する能力を維持することである。当社内の資金源の混乱は、支払期限が到来したときに義務を履行する能力
     に悪影響を及ぼす可能性がある。債務を適切な時期に履行できない場合、満期を迎えた債務の借り換えを行
     い、新たな資産増加のための資金調達を行う当社の能力に悪影響が生じ、当社の経営成績及び財政状態に悪
     影響が及ぶ可能性がある。
     モデル、見積り及び仮定の利用

       当社は、製品及びサービスの価格設定、リスクの測定、資産及び負債の価値の見積り、流動性の評価、貸
     借対照表の管理並びにその他の事業及び業務の実施に定量モデル、見積り及び仮定を利用している。これら
     のモデルの設計、導入又は利用に欠陥がある場合、又は実際の結果が当社の見積り又は仮定と異なる場合
     は、当社の経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、不正確なモデルの内容が規制機
     関又は一般向けの報告書に使用される場合、当社の事業、経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性の
     ある監督上の処分、訴訟及びその他の手続を受ける可能性がある。
     　当社の仮定や見積りは、当社の経営判断を要し、本質的に予想が困難であり、当社の制御できない事項（例え
     ば、マクロ経済の状況等）を含むことが多いからである。さらに、このような仮定や見積りは従属変数及び独立
     変数、因数及びその他の仮定との間の複雑な相互作用を含むことがある。結果として、当社の実際の経験はこの
     見積り及び仮定とは大幅に異なり得る。見積り及び仮定と実際の経験との大幅な違いは、当社の経営成績及び財
     政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
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     信用リスク
     　信用リスクとは、顧客又は他の当事者が当社との契約の条項を遵守できない場合又は合意した事項を実行でき
     ない場合に発生する損失のリスクである。信用リスクの増大は、引当金を必要とするか、又は当社の引当金が増
     加し、当社の経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。当社による信用リスクの監視及び信用リス
     クを軽減するための取り組みが経営成績及び財政状態に対する悪影響を防ぐために十分である、又は十分となり
     得ると保証することはできない。
       景気後退及び不景気、自然災害、COVID-19のパンデミックなどの感染症、並びにその他の要因により、顧客が
     当社との契約の条項を遵守できないリスク又は合意した事項を実行できないリスクが高まる。とりわけ非雇用、
     不完全雇用及び消費者の破産申請に裏付けられる弱い経済環境は、当社の複数の顧客の予定通りに支払を行う能
     力に影響を及ぼす可能性がある。
     市場リスク

       市場リスクとは、金利及び外国為替相場の変動が、                           当社  の経営成績、財政状態及びキャッシュ・フローの変
     動を生じさせるリスクである。金利の上昇により、当社の資本コスト及び                                       他のトヨタ企業        に適用することがで
     きる金利を引き上げ、            当社  の事業、経営成績及び財政状態に悪影響が及び、これにより当社の融資額及び市場
     シェアが減少し、当社の競争上の地位が下落する可能性がある。
       市場リスクに対するエクスポージャーを経済的にヘッジするために、又は管理するために、                                                 当社  は デリバ
     ティブ金融商品を取り入れている。しかし、金利や外国為替相場、市場価格の変動は常に予測又はヘッジで
     きるわけではない。
       金利又は外国為替相場の変化は、                  当社  の支払利息及び        デリバティブ金融商品の価値に影響を及ぼし、その結
     果 当社  の 経営成績、財政状態及びキャッシュ・フローにボラティリティが生じる可能性がある。
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     ロンドン銀行間取引金利（以下「LIBOR」という。）からの移行及び代替参照金利の適用
       当社は、当社の融資活動を通じた場合を含み、LIBORに基づく金融商品を抱えることになる可能性がある。
       英国金融行為規制機構（以下「FCA」という。）は、一連の発表を通じて、現在のLIBORの継続が2021年より後
     は保証されないことを示した。2021年３月５日、LIBOR管理者であるICEベンチマーク・アドミニストレーション
     （以下「IBA」という。）は、すべてのLIBORセッティングの公表停止の意向を確認する声明を、その効力発生日
     とともに公表した（ただし、FCAは変更された手法を用いたLIBORセッティングの公表の継続をIBAに要求する権
     限を行使することができる。）。同時に、FCAは、IBAにより表明された公表停止日を受けて、すべてのLIBOR通
     貨及びテナーに関する将来的な停止及び指標性の喪失に係る声明を公表した（以下「FCAによるアナウンスメン
     ト」という。）。2021年12月31日の直後より、すべてのユーロLIBOR及びスイス・フランLIBORのテナー並びに特
     定の英ポンド、日本円及び米ドルのLIBORセッティングにつき、また2023年６月30日の直後より、特定のその他
     の米ドルLIBORセッティングにつき、恒久的停止が生じる。残りのLIBORセッティング（１ヶ月物、３ヶ月物及び
     ６ヶ月物の英ポンド、米ドル及び日本円のLIBORセッティング）に関して、FCAは、変更された手法に基づく公表
     を2021年末（米ドルLIBORの場合は2023年６月末）より後の期間についても継続するようIBAに要求する権限の行
     使を協議又は引き続き検討する。FCAによるアナウンスメントは、LIBORセッティングにつき、英ポンド及び日本
     円のLIBORセッティングの場合は2021年12月31日の直後より、米ドルLIBORセッティングの場合は2023年６月30日
     の直後より、かかるセッティングが測定されることになっているため、結果として現物市場における指標性が失
     われることを述べている。日本円LIBORセッティングのいかなる継続的な公表も、2022年末に恒久的に停止され
     る。これらの発表がLIBOR金利に与える影響、銀行がLIBOR管理者へのLIBORの提示を継続するのか及びどの程度
     まで継続するのか、またLIBORに対する追加の改革が施されるのかを予測することは不可能である。
       2017  年６月、ニューヨーク連邦準備制度理事会の代替参照金利委員会は、米ドルLIBORの推奨される代替指標
     として担保付翌日物調達金利（以下「SOFR」という。）を公表した。SOFRの構成及び特性はLIBORと異なる。
     SOFRは、担保付翌日物資金調達取引の指標となる、合衆国財務省証券を担保とする買戻市場における幅広い資金
     調達金利である。これは、SOFRが２つの重要な理由からLIBORと根本的に異なることを意味する。第一に、SOFR
     は有担保金利であるのに対して、LIBORは無担保金利である。次に、SOFRは翌日物金利であるのに対して、LIBOR
     は様々な満期の銀行間取引金利を表している。その結果、SOFR又はいかなる代替参照金利も、市場における金利
     及び利回りの変化、市場のボラティリティ又は世界的若しくは地域的な経済、金融、政治、規制、司法若しくは
     その他の要因に起因するものを含むがこれらに限定されず、いかなる時点においてもLIBORと同じように機能す
     る保証はない。例えば、SOFRの公表が2018年４月３日に開始されて以降、SOFRの日次変化は、時折、比較可能な
     ベンチマークやその他の市場金利の日次変化よりも不安定であった。これまでの運用実績は限られており、SOFR
     が広く受け入れられるのか、今後も進化し続けるのか、また、SOFRの導入が金融商品市場にどのような影響を及
     ぼすのかについては、依然として不明である。SOFR又は他の金利がLIBORの代替として広く受け入れられない場
     合、広く受け入れられている参照金利の利用に依存する市場において混乱が生じる可能性がある。
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       2017  年11月29日、イングランド銀行及びFCAは、英ポンド翌日物平均金利（以下「SONIA」という。）が2021年
     末までに英ポンドの主要な金利ベンチマークとして確立されるよう、2018年１月現在、英ポンド・リスク・フ
     リー参照金利に関するワーキング・グループが、英ポンド債、貸付及びデリバティブの市場全体で、今後４年間
     でSONIAへの広範な移行を実施することを義務付けられていると発表した。
       SONIA   は、実際の取引に基づいており、銀行が他の金融機関や他の機関投資家から翌日返済の英ポンドの借入
     を行うために支払う金利の平均を反映し、EMTN（下記「３                               経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・
     フローの状況の分析　(3)              財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　                               流動性及び資金源         　(b)
     ミディアム・ターム・ノート」に定義する。）に関しては、複利日次金利又は複利指数金利を参照して決定され
     る。複利日次金利がリスク・フリー翌日物金利であるのに対し、英ポンドLIBORは将来の期間に基づいて表さ
     れ、銀行間貸付に基づく信用リスク要素を含んでいることを含め（これに限定されず）、いずれの場合も、当該
     金利は多くの重要な点において英ポンドLIBORとは異なる。英ポンドLIBOR及びSONIAは、参照金利として大幅に
     異なる働きをする可能性がある。参照金利としてのSONIAの使用は初期段階であり、計算の内容並びにSONIAを参
     照する金融商品の市場のインフラの開発及び適用の両方の観点から、変更及び開発される可能性がある。
       LIBOR   から代替参照金利への秩序ある移行を促進するために、当社は、取締役会の監視の下で、経営陣上層部
     が主導するイニシアチブを定めた。当社は、SOFR、プライム、SONIA及びその他の可能性のある代替手段につい
     て代替参照金利の候補としての評価を継続しており、LIBORの廃止に伴うリスクの評価及び軽減を行っている。
     代替参照金利が広く受け入れられるようになったとしても、当社は、LIBORに依存した商品残高に対するリスク
     を引き続き負うことになる可能性がある。例えば、契約又は商品が新たな参照金利に移行せず、LIBORが廃止さ
     れた場合、当社は金利リスクの増加にさらされる可能性がある。さらに、当社は、当社のLIBORからの秩序ある
     移行を支援するために、第三者によるシステム、ソフトウェア及びその他の重要な機能のアップグレードに依存
     する可能性がある。LIBORからの適切な移行が行われない場合、当社は様々な金融リスク、業務リスク及び規制
     リスクにさらされる可能性があり、これらは当社の財政状態及び経営成績に重大な影響を及ぼす可能性がある。
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     取引先の信用リスク
       当社は、多くの様々な金融機関に対してエクスポージャーを有しており、当社は金融業界に属する取引先
     との間で日常的に取引を行っている。当社の債務取引、デリバティブ取引及び投資取引、並びにコミット及
     び非コミットの与信枠に基づき借入を行う能力は、他の金融機関の行為及び商業上の健全性により悪影響を
     受ける可能性がある。当社は、コミット及び非コミットの与信枠に基づき借入を行う能力を合理的な条件で
     又は完全に維持できるかどうか保証することはできない。特定の国又は地域における社会的状況、政治的状
     況、雇用状況又は経済状況の悪化もまた、当社のデリバティブの取引先及び貸し手を含む金融機関がその契
     約上の債務を履行する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。金融機関は、取引、決済、貸付又はその他の関
     係により相互に関連しており、したがってある国又は地域における財政的問題及び政治的問題が、当社が関
     係を有している金融機関を含むその他の法域における金融機関に悪影響を及ぼす可能性がある。当社が直接
     的又は間接的にエクスポージャーを有しているいずれかの金融機関及びその他の取引先が、契約上の債務を
     履行することができず、またかかる不履行の結果損失が生じた場合、当社の流動性、経営成績及び財政状態
     に悪影響が及ぶ可能性がある。
    規制、法律及びその他のリスク

     会計基準の変更による影響
       当事業年度の当社の監査済財務書類は、欧州連合で採用されている国際財務報告基準（以下「IFRS」とい
     う。）に準拠している。
     　国際会計基準審議会（以下「IASB」という。）は、                            新会計基準の開発が要求されていると認められる場合に
     その開発を行うための、及び現存する会計基準に改善点が認められる場合にこれを改訂するためのプログラ
     ムを引き続き行っている。              IASB  が 採用した     IFRS  のさらなる変更は、公表された                当社  の収益に有利又は不利な影
     響をもたらす可能性がある。
       会計基準は定期的に修正され、拡張される。また、会計基準の適用は、時間と共に様々な解釈の影響を受ける
     ことがある。したがって、当社は新たな会計基準又は修正された会計基準を採用しなければならず、またIASB
     等、会計基準を設定する機関及びその基準を解釈する機関を含む様々な当事者により随時示される修正解釈に従
     う必要がある。これらの変更は当社の経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
     情報システムの不備又は遮断のリスク

     　当社は、自らの業務を管理するために自社の情報システム及び第三者の情報システムに依存しており、これに
     より、当社にとって重要な業務リスクが生じる。不適切若しくは誤った手続若しくはシステム、人的ミス、従業
     員による違法行為、大規模災害、セキュリティの侵害、破壊行為、コンピュータ・ウィルス、マルウェア、ラン
     サムウェア、誤った若しくは紛失したデータ又はその他の事象による当社の情報システム又は当社が依存する第
     三者の情報システムの不備又は遮断により、当社の通常の業務手続に混乱が生じかねず、その評判が損なわれる
     可能性があり、その事業、経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。COVID-19のパンデミックに起
     因するリモート・ワーク態勢により、これらの業務リスクが増大する可能性がある。
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     　さらに、当社の既存の取引システム及び財務システムのアップグレード又は交換を行った場合、中核事業を遂
     行する能力に多大な影響が生じ、新しいシステムの導入期及び導入後に通常の業務方法及び手続に混乱が生じか
     ねず、それにより損失のリスクが高まる可能性がある。例えば、新しいシステムの開発及び導入並びにこれに関
     する今後のアップグレードは、多大な支出を必要とし、経営資源及びその他の資源を当社の中核事業からそらす
     可能性がある。このような新しいシステムが当社に期待された利益及び効率性をもたらす保証はない。さらに、
     経営陣が導入及びアップグレードに費やすために必要とするであろう時間や資源、導入若しくはアップグレード
     について起こり得る遅れ若しくはその結果として生じるサービスの障害、又は旧来のシステムのアップグレード
     による当社のデータに対する信頼性への影響が、当社の事業、経営成績及び財政状態に重要な悪影響を及ぼすこ
     とがないという保証もない。
     セキュリティの侵害又はサイバー攻撃のリスク

     　当社は、顧客、従業員及びその他の第三者から特定の個人情報及び財務情報を収集し、保存している。セキュ
     リティの侵害又は当社のシステム若しくは設備又は第三者のプロバイダーのシステム若しくは設備へのサイバー
     攻撃により、当社は顧客、従業員及び第三者の個人情報又はその他の極秘情報、専有情報若しくは競争上慎重に
     扱うべき情報の消失、業務の中断、規制監督、法的措置及び罰金、訴訟、評判の毀損、信用の喪失並びにその他
     の経済的又は非経済的コストといったリスクにさらされ、これらすべてにより当社の現在の及び潜在的な顧客と
     の将来的な事業、経営成績及び財政状態に悪影響が及ぶ可能性がある。
     　当社は、顧客、従業員及び当社の事業におけるその他の側面に関する機密情報の安全なオンライン送信を実行
     するために必要なセキュリティの管理を提供するために、第三者から許諾を受けた暗号化及び他の情報セキュリ
     ティ技術に依拠している。情報システムの処理能力の向上、暗号化の分野における新たな発見又はその他の事象
     若しくは進展により、当社が慎重に扱うべきデータを保護するために用いている技術が漏洩し又は破られる可能
     性がある。ハッキング、不正手段、詐欺又はその他の騙しの手口によるこれらのセキュリティ対策を回避するこ
     とができる当事者が、機密情報を悪用し又は当社の事業を中断させる可能性がある。当社は、かかるセキュリ
     ティの侵害若しくはサイバー攻撃から保護し又はかかる侵害若しくは攻撃により生じる問題を改善するために、
     資本及びその他の資源を支出しなければならない可能性がある。当社のセキュリティ対策は、セキュリティの侵
     害及びサイバー攻撃からの保護を目的としているが、当社がかかるセキュリティの侵害及びサイバー攻撃を防ぐ
     ことができなかった場合、その責任が問われ、収益性が低下し、その評判が損なわれる可能性がある。当社のシ
     ステム又は設備の不備又は遮断が適時に解決された場合や、サイバーインシデント又はその他のセキュリティの
     侵害が無事に回避又は阻止された場合でも、当社が多額の資源を支出するか、又は顧客の満足又は行動に悪影響
     を及ぼし、当社の評判を毀損する可能性のある行為を行わなければならない場合がある。
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     　当社はまた、情報システムの処理速度が遅延し、情報システムを損失する又は一時的に利用できなくなり得る
     ようなサイバー攻撃にさらされる可能性がある。新技術、金融及びその他の事業取引を行うためのインターネッ
     ト及び情報通信技術（モバイル機器を含む。）の利用、並びに組織犯罪、詐欺犯、ハッカー、テロリスト及びそ
     の他の者の活動の高度化及び活発化により、情報セキュリティリスクは増加している。さらに、COVID-19のパン
     デミック及び当社の従業員のリモート・ワークの増加により、当社のサイバー・セキュリティ・リスクの増大並
     びにセキュリティ侵害及びその他情報技術に係る混乱に対する脆弱性の増大に直面する可能性がある。特に、使
     用される技術が頻繁に変化し、攻撃が様々な原因に由来し得ることから、当社がこれらすべてのセキュリティの
     侵害を予測する又は効果的な予防策を講じることができない可能性がある。これらの事象が発生した場合、当社
     の事業、経営成績及び財政状態に多大なる悪影響を及ぼす可能性がある。
     データ保護規制の変更

     　当社の顧客、従業員及び第三者の個人情報並びに財務情報の収集、利用、共有、破棄及び保護を含む当社の企
     業データ実務は、ますます複雑化する制限的及び懲罰的規制法令の対象となっており、当社の事業、経営成績及
     び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。これらの法令の下で法令に則ったデータ実務が維持されない場合、
     消費者の苦情、訴訟及び規制当局による調査を招き、その結果として民事若しくは刑事上の罰則及びブランドへ
     の影響又は当社の事業に対するその他の損害に繋がる可能性がある。さらに、望ましいデータ実務の維持に際し
     て現に発生し、又は発生が認識された不遵守に対して消費者がより敏感になっていることにより、当社の評判が
     傷つき、既存の及び潜在的な顧客が当社の商品及びサービスを利用することを阻む可能性がある。例えば、個人
     情報の不正利用又は不適切な共有に関する申立てが広く報道されるようになり、その結果、オランダ及びその他
     の国々において個人情報の保護並びに企業による個人データの利用及び共有に関連する実務に対する政府の監視
     が拡大した。その監視は、一部では個人情報の利用及び共有に関連するさらに厳重な法令の採用に繋がる結果を
     導いたが、今後もそのような厳重な法令の採用に繋がる可能性があり、当社に適用される場合は当社の事業に影
     響が及ぶ可能性がある。このような種類の法令は、当社のような金融サービス提供者に対して関連会社又はベン
     ダー等の第三者との間における情報の共有を禁止又は厳しく制限する可能性があり、そのためコンプライアンス
     費用が増加し、又は当社の顧客に対して商品若しくはサービスを開発若しくは提供する際の当社による個人デー
     タの利用を制限する可能性がある。これらの制限が当社の特定の商品若しくはサービスの開発若しくはマーケ
     ティングを抑制し、又は顧客に対してそれらを提供するための費用が増加する可能性がある。これらの法令の多
     くは新しいため、その解釈は不明瞭であり、実施の範囲に関する先例にも乏しい。これらの法令に係るコンプラ
     イアンス費用は高額と予想され、将来的に増加すると考えられる。当社の適用あるプライバシー又はデータ保護
     の法令違反又は認識された違反は、当社にとって、その一定の事業若しくは実務の変更若しくは中止の要請、重
     大な負債若しくは罰金、罰則又はその他の制裁に繋がる可能性がある。
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     規制リスク
     　規制リスクとは、当社にとって適用ある規制上の義務を遵守できないこと又は遵守できないことの疑いがある
     ことにより発生するリスク並びに様々な法令（適用ある法令及び規制ガイドラインの変更を含む。）に基づいて
     課される義務及びその他費用に係るリスクである。
     法令又は政策の変更

     　法令又はオランダ政府機関（州又は地方）、当社が当社の業務を行っているその他すべての管轄区域の                                                     その他
     すべての政府機関（連邦、州又は地方）若しくはその他すべての政府機関（連邦、州又は地方）若しくは国
     際機関の政策（及びかかる政策の変更により生じる措置）の変更は、                                    当社  の事業に悪影響を及ぼす可能性があ
     り、  当社  が効率的に事業を遂行していくことができるようかかる                              法令又は政策       の遵守を確実なものとするた
     め、  当社  は多大な支出を行うか、又は               当社  の業務処理及び手続に大幅な変更を加えなければならない可能性が
     ある。
     　適用法令の遵守にはコストがかかり、かかるコストにより当社の経営成績に悪影響が及ぶ可能性がある。遵守
     にはフォーム、処理、手続、管理及びこれらの要件を支えるための基盤が必要とされる。金融サービス業界にお
     ける法令は主として消費者の保護のために定められたものであるため、これを遵守することにより、経営上の制
     約が生じ、価格設定に制限が設けられる可能性がある。法令の変更により、当社がその事業を現在遂行されてい
     るように遂行する能力が制限され、多額の追加費用が課され、又は当社が新たな手続を実施することを要求され
     る可能性があり、これにより当社の事業、見通し、財務成績又は財政状況に悪影響が及ぶ可能性がある。適用法
     令の遵守を怠った結果、重大な法定の民事上の罰金及び刑事上の罰金、罰則、金銭的損害、法定代理人又は弁護
     士報酬及び費用が生じ、当社がその事業を遂行する能力に制限が課され、免許が取り消される可能性があり、ま
     た当社の評判、ブランド力及び高く評価されている顧客関係が損なわる可能性がある。かかる費用、制限、取消
     し又は損害は、当社の事業、見通し、経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
     訴訟

     　当社   は、通常の業務の過程において発生する様々な法的手段、行政上の手続及びその他の主張の対象となっ
     ており、また対象となる可能性がある。１件又は複数のかかる訴訟の結果が不利なものとなった場合、                                                      当社  の
     経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
    トヨタ自動車の事業におけるリスク要因

     COVID-19     に関するリスク
     COVID-19     の感染拡大による影響
       COVID-19     の世界的な感染拡大及びこれに対する政府やその他のステークホルダーの対応により、トヨタは様々
     な面で悪影響を受けている。例えば、政府からの要請や自動車需要の落ち込みが見込まれることなどの理由によ
     り、トヨタは国内及び海外の一部の工場で、自動車及び部品の生産を一時的に停止しているか、又は今後そのよ
     うな措置を講じることがある。COVID-19の影響は、トヨタのディーラー及び販売代理店のほか、一部の仕入先及
     び取引先の事業にも及んでおり、今後も継続することが見込まれる。また、COVID-19の世界的な感染拡大及び関
     連する問題は、様々な業界のビジネスや消費者にも悪影響を及ぼしており、これらはトヨタの自動車及び金融
     サービスの需要にネガティブな影響を与えている。
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                                                           有価証券報告書
       COVID-19     の収束時期や将来的な影響は依然として不透明であり、前述の影響やそれ以外の上記に記載されてい
     ない影響、及びCOVID-19の最終的な影響については予測しがたく、トヨタの財政状態、経営成績及びキャッ
     シュ・フローに悪影響が及ぶリスクがある。
     市場及び事業に関するリスク

     自動車市場の競争激化
       世界の自動車市場では激しい競争が繰り広げられている。トヨタは、ビジネスを展開している各々の地域で、
     自動車メーカーとの競争に直面している。自動車市場における競争はさらに激化しており、厳しい状況が続いて
     いる。また、世界の自動車産業のグローバル化がさらに進むことによって、競争は今後より一層激化する可能性
     があり、業界再編につながる可能性もある。競争に影響を与える要因としては、製品の品質・機能、安全性、信
     頼性、燃費、革新性、開発に要する期間、価格、カスタマー・サービス、自動車金融の利用条件等の点が挙げら
     れる。競争力を維持することは、トヨタの既存及び新規市場における今後の成功、販売シェアにおいて最も重要
     である。トヨタは、昨今の自動車市場の急激な変化に的確に対応し、今後も競争力の維持強化に向けた様々な取
     り組みを進めていくが、将来優位に競争することができないリスクがある。競争が激化した場合、自動車の販売
     台数の減少や販売価格の低下などが起きる可能性があり、それによりトヨタの財政状態、経営成績及びキャッ
     シュ・フローが悪影響を受けるリスクがある。
     自動車市場の需要変動

       トヨタが参入している各市場では、今までも需要が変動してきた。各市場の状況によって、自動車の販売は左
     右される。トヨタの販売は、世界各国の市場に依存しており、各市場の景気動向はトヨタにとって特に重要であ
     る。当連結会計年度においては、前期から続くCOVID-19の影響により、４月から６月にかけて急激に減速した。
     ７月以降は各国の経済活動再開や景気対策により緩やかに回復したものの、年度を通じてはマイナス成長となっ
     た。自動車市場においても、世界的な工場の稼働停止や販売店の営業停止などの影響もあり、中国などの感染影
     響が限定的だった一部地域を除き、多くの地域で大幅な前年実績割れとなった。このような需要の変化は現在で
     も続いており、この状況が今後どのように推移するかは不透明である。今後トヨタの想定を超えて需要の変化が
     継続又は悪化した場合、トヨタの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローが悪影響を受ける可能性がある。
     また、需要は、販売・金融インセンティブ、原材料・部品等の価格、燃料価格、政府の規制（関税、輸入規制、
     その他の租税を含む）など、自動車の価格及び自動車の購入・維持費用に直接関わる要因により、影響を受ける
     場合がある。需要が変動した場合、自動車の販売台数の減少や販売価格の低下などが起きる可能性があり、それ
     によりトヨタの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローが悪影響を受けるリスクがある。
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     お客様のニーズに速やかに対応した、革新的で価格競争力のある新商品を投入する能力
       製品の開発期間を短縮し、魅力あふれる新型車でお客様にご満足いただくことは、自動車メーカーにとっては
     成功のカギとなる。特に、品質、安全性、信頼性において、お客様にご満足いただくことは非常に重要である。
     世界経済の変化に伴い、自動車市場の構造が急激に変化している現在、お客様の価値観とニーズの急速な変化に
     対応した新型車を適時・適切にかつ魅力ある価格で投入することは、トヨタの成功にとってこれまで以上に重要
     であり、技術・商品開発から生産にいたる、トヨタの事業の様々なプロセスにおいて、そのための取り組みを進
     めている。しかし、トヨタが、品質、安全性、信頼性、スタイルその他の性能に関するお客様の価値観とニーズ
     を適時・適切にかつ十分にとらえることができない可能性がある。また、トヨタがお客様の価値観とニーズをと
     らえることができたとしても、その有する技術、知的財産、原材料や部品の調達、原価低減能力を含む製造能力
     又はその他生産性に関する状況により、価格競争力のある新製品を適時・適切に開発・製造できない可能性があ
     る。また、トヨタが計画どおりに設備投資を実施し、製造能力を維持・向上できない可能性もある。お客様の
     ニーズに対応する製品を開発・提供できない場合、販売シェアの縮小並びに売上高と利益率の低下を引き起こす
     リスクがある。
     効果的な販売・流通を実施する能力

       トヨタの自動車販売の成功は、お客様のご要望を満たす流通網と販売手法に基づき効果的な販売・流通を実施
     する能力に依存する。トヨタはその参入している各主要市場の規制環境において、お客様の価値観又は変化に効
     果的に対応した流通網と販売手法を展開しているが、それができない場合は、売上高及び販売シェアが減少する
     リスクがある。
     ブランド・イメージの維持・発展

       競争の激しい自動車業界において、ブランド・イメージを維持し発展させることは非常に重要である。ブラン
     ド・イメージを維持し発展させるためには、お客様の価値観やニーズに対応した安全で高品質の製品を提供する
     ことで、お客様の信頼をさらに高めていくことが重要である。トヨタが、安全で高品質の製品を提供することが
     できない、又は、リコール等の市場処置が必要であるにもかかわらず迅速な対応がなされないなどの結果、トヨ
     タのブランド・イメージを効果的に維持し発展させることができなかった場合、自動車の販売台数の減少や販売
     価格の低下などが起きる可能性があり、その結果、売上高と利益率の低下を引き起こすリスクがある。
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     仕入先への部品供給の依存
       トヨタは、部品や原材料などの調達部品を世界中の複数の競合する仕入先から調達する方針を取っているが、
     調達部品によっては他の仕入先への代替が難しいものもあり、特定の仕入先に依存しているものがある。また、
     その調達部品が様々な車種に共通して使用される場合、当該部品の調達がより困難となり、生産面への影響を受
     ける可能性がある。さらに、トヨタが直接の取引先である一次仕入先を分散していたとしても、一次仕入先が部
     品調達を二次以降の特定の仕入先に依存していた場合、同様に部品の供給を受けられないリスクもある。トヨタ
     が調達部品を継続的にタイムリーかつ低コストで調達できるかどうかは、多くの要因の影響を受けるが、それら
     要因にはトヨタがコントロールできないものも含まれている。それらの要因の中には、仕入先が継続的に調達部
     品を調達し供給できるか、またトヨタが、仕入先から調達部品を競争力のある価格で供給を受けられるか等が含
     まれる。特定の仕入先を失う、又はそれら仕入先から調達部品をタイムリー若しくは低コストで調達出来ない場
     合、トヨタの生産に遅延や休止又はコストの増加を引き起こす可能性があり、トヨタの財政状態、経営成績及び
     キャッシュ・フローに悪影響が及ぶ可能性がある。
     金融サービスにおける競争の激化

       世界の金融サービス業界では激しい競争が繰り広げられている。自動車金融の競争激化は、利益率の減少を引
     き起こす可能性がある。この他トヨタの金融事業に影響を与える要因には、トヨタ車の販売台数の減少、中古車
     の価格低下による残存価値リスクの増加、貸倒率の増加及び資金調達費用の増加が挙げられる。
     デジタル情報技術への依存

       トヨタは、機密データを含む電子情報を処理・送信・蓄積するため、又は製造・研究開発・サプライチェーン
     管理・販売・会計を含む様々なビジネスプロセスや活動を管理・サポートするために、第三者によって管理され
     ているものも含め、様々な情報技術ネットワークやシステムを利用している。さらに、トヨタの製品にも情報
     サービス機能や運転支援機能など様々なデジタル情報技術が利用されている。これらのデジタル情報技術ネット
     ワークやシステムは、安全対策が施されているものの、ハッカーによる不正アクセスやコンピュータウィルスに
     よる攻撃、トヨタが利用するネットワーク及びシステムにアクセスできる者による不正使用・誤用、開発ベン
     ダー・クラウド業者など関係取引先からのサービスの停止、電力供給不足を含むインフラの障害、天災などに
     よって被害や妨害を受ける、又は停止する可能性がある。特にサイバー攻撃や他の不正行為は苛烈さ、巧妙さ、
     頻度において脅威を増しており、そのような攻撃の標的にされる恐れがある。このような事態が起きた場合、重
     要な業務の中断や、機密データの漏洩、トヨタ製品の情報サービス機能・運転支援機能などへの悪影響のほか、
     法的請求、訴訟、賠償責任、罰金の支払い義務などが発生する可能性もある。その結果、トヨタのブランド・イ
     メージや、トヨタの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローに悪影響を及ぼす可能性がある。
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     金融・経済のリスク
     為替及び金利変動の影響
       トヨタの収益は、外国為替相場の変動に影響を受け、主として日本円、米ドル、ユーロ、並びに豪ドル、ロシ
     ア・ルーブル、加ドル及び英国ポンドの価格変動によって影響を受ける。トヨタの連結財務諸表は、日本円で表
     示されているため、換算リスクという形で為替変動の影響を受ける。また、為替相場の変動は、外国通貨で販売
     する製品及び調達する材料に、取引リスクという形で影響を与える可能性がある。特に、米ドルに対する円高の
     進行は、トヨタの経営成績に悪影響を与える可能性がある。
       トヨタは、為替相場及び金利の変動リスクを軽減するために、現地生産を行い、先物為替予約取引や金利ス
     ワップ取引を含むデリバティブ金融商品を利用しているが、依然として為替相場と金利の変動は、トヨタの財政
     状態、経営成績及びキャッシュ・フローに悪影響を与える可能性がある。
     原材料価格の上昇

       鉄鋼、貴金属、非鉄金属（アルミ等）、樹脂関連部品など、トヨタ及びトヨタの仕入先が製造に使用する原材
     料価格の上昇は、部品代や製造コストの上昇につながり、これらのコストを製品の販売価格に十分に転嫁できな
     い、あるいは仕入先がこれらのコストを十分に吸収できない結果、トヨタの将来の収益性に悪影響を与える可能
     性がある。
     金融市場の低迷

       世界経済が急激に悪化した場合、多くの金融機関や投資家は、自らの財務体力に見合った水準で金融市場に資
     金を供給することが難しい状況に陥る可能性がある。その結果、企業がその信用力に見合った条件で資金調達を
     することが困難になる可能性がある。必要に応じて資金を適切な条件で調達できない場合、トヨタの財政状態、
     経営成績及びキャッシュ・フローが悪影響を受ける可能性がある。
     政治・規制・法的手続・災害等に関するイベント性のリスク

     自動車産業に適用される政府の規制
       世界の自動車産業は、自動車の安全性や排ガス、燃費、騒音、公害をはじめとする環境問題などに関する様々
     な法律と政府の規制の適用を受けている。特に、安全面では、法律や政府の規制に適合しない、又はその恐れの
     ある自動車は、リコール等の市場処置の実施が求められる。さらに、トヨタはお客様の安心感の観点から、法律
     や政府の規制への適合性に関わらず、自主的にリコール等の市場処置を実施する可能性もある。トヨタが市場に
     投入した車両にリコール等の市場処置が必要となった場合（リコール等に関係する部品はトヨタが第三者から調
     達したものも含む）、製品のリコールや無償のサービスキャンペーンに係る費用を含めた様々な費用が発生する
     可能性がある。また、多くの政府は、価格管理規制や為替管理規制を制定している。トヨタは、国際貿易の動向
     や政策の変化に関する費用を含むこれらの規制に適合するために費用を負担し、今後も法令遵守のために費用が
     発生する可能性がある。また、新しい法律又は現行法の改正により、トヨタの今後の費用負担が増えるリスクが
     ある。このように、市場処置を講じたり法律や政府の規制へ適合するために多額の費用が発生した場合、トヨタ
     の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローに悪影響を与える可能性がある。
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     法的手続
       トヨタは、製造物責任、知的所有権の侵害等、様々な法的手続の当事者となる可能性がある。また、株主との
     間で法的手続の当事者となったり、行政手続又は当局の調査の対象となる可能性もある。現在トヨタは、行政手
     続及び当局の調査を含む、複数の係属中の法的手続の当事者となっている。トヨタが当事者となる法的手続で不
     利な判断がなされた場合、トヨタの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローに悪影響が及ぶリスクがある。
     自然災害、感染症、政治動乱、経済の不安定な局面、燃料供給の不足、インフラの障害、戦争、テロ又はストラ

     イキの発生
       トヨタは、全世界で事業を展開することに関連して、様々なイベントリスクにさらされている。これらのリス
     クとは、自然災害、感染症の発生・蔓延、政治・経済の不安定な局面、燃料供給の不足、天災などによる電力・
     交通機能・ガス・水道・通信等のインフラの障害、戦争、テロ、ストライキ、操業の中断などが挙げられる。ト
     ヨタが製品を製造するための材料・部品・資材などを調達し、又はトヨタの製品が製造・流通・販売される主な
     市場において、これらの事態が生じた場合、トヨタの事業運営に障害又は遅延をきたす可能性がある。トヨタの
     事業運営において、重大又は長期間の障害並びに遅延が発生した場合、トヨタの財政状態、経営成績及びキャッ
     シュ・フローに悪影響が及ぶリスクがある。
    ３  【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

     (1)  業績等の概要
     　下記「(3)       財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」及び上記「第２　企業の概況　３　事
     業の内容」を参照のこと。
     (2)  生産、受注及び販売の状況

     　下記「(3)       財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」を参照のこと。
     (3)  財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析

     　本項には、将来の事象、事業計画、目的及び予想される経営成績に係る見積り、予想及び当社の考えに関する
     記述を含む将来の見通しに関する記載並びにこれらの記載の基礎となっている前提が含まれている。将来に関す
     る見通しは、将来の業績、実績又は成果を予測、予想、表示又は暗示するあらゆる記載を含んでおり（ただし、
     これらに限られない。）、本書の提出日現在の当社による判断に基づくものである。当社は、将来の見通しに関
     する記載が、そこに記述されている結果と著しく異なる結果を引き起こす可能性がある既知及び未知のリスク、
     不安定要素並びに他の重要な要因により影響を受けることを警告する。これらのリスク及び不安定要素に鑑み、
     投資家は、実際の結果の予測である将来の見通しに関する記載を過度に信頼するべきではない。当社は、実際の
     結果を反映させるため、又は将来の見通しに関する記載に影響を与える要因に変更が生じた場合に、将来の見通
     しに関する記載を更新する予定はない。
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     概要
       　当社の主要な活動は、トヨタ自動車及びTFSの一部の子会社及び関係会社のためにグループ金融会社として
       業務を行うことである。当社は、国際資本市場において債券を発行すること及びその他の資金源から資金を
       調達し、他のトヨタ企業に貸付を行っている。また、当社は他の特定のトヨタ企業の債券の発行に関する保
       証を行っている。さらに当社は、その基本的な資金調達業務に付随するその他の投資活動及び預託活動から
       の収益を上げている。グループ金融会社として、当社は、貸付を行い、それに関する保証を行っているトヨ
       タ自動車及びTFSの子会社及び関係会社の業績に依存している。
       　当社の主要な借入は、当社の短期コマーシャル・ペーパー・プログラム及び当社のユーロ・ミディアム・
       ターム・ノート・プログラムからなる。さらに当社は、銀行から中期の借入を行った。当社の資金調達プロ
       グラム及びそれに関連する費用は、資本市場の変動及び実効金利の影響を受ける。これらの要素は、収益資
       産の成長を支持するための費用効率の高い資金調達を行う能力に影響を及ぼす可能性がある。
       　当社はトヨタ自動車及びTFSの子会社及び関係会社に対し、固定金利及び変動金利による貸付を行ってい
       る。固定金利貸付はほぼすべて、当社のリスク管理方針に従って、３ヶ月間のベースで変動金利にスワップ
       される。
       　当社は、流動性に関して、不利な市場環境の下であっても適時に費用効率の高い方法で資金を調達し、債
       務を返済する能力を維持することを戦略としている。かかる能力は主として、当社の高い格付、国際資本市
       場における資金調達能力及び貸借対照表から流動性を生み出す能力から生じるものである。かかる戦略によ
       り、当社は、とりわけ市場及び地理的配分並びに証券の種類を多様化した借入基盤を整備した。
     2021  年度の事業の概要

       　収益は、当事業年度において、前事業年度の154.4百万ユーロから21.1％減少し、121.8百万ユーロとなっ
       た。資金調達費用は、当事業年度において、前事業年度の139.5百万ユーロから31.2％減少し、96.0百万ユー
       ロとなった。かかる減少は主に、一年を通して貸付金及び借入金に対する金利が低下したことによるもので
       あった。当事業年度末現在の関係会社に対する短期貸付金及び長期貸付金の額は、前事業年度末現在の139億
       ユーロから11.8％増加し、156億ユーロとなった。
       　売上総利益は、当事業年度において、前事業年度の14.9百万ユーロから73.4％増加し、25.8百万ユーロと
       なった。これは主として、前年度と比較して平均貸付残高が大きく、また、当事業年度の上半期に新たに提
       供した貸付の利鞘が厚かったことによるものであった。
       　前事業年度において97.1百万ユーロの税引前利益となったのに対し、当事業年度には44.9百万ユーロの税
       引前損失となった。これは主として、前事業年度の88.7百万ユーロの金融商品に係る公正価値評価に伴う利
       益と比較して、当事業年度には64.4百万ユーロの金融商品に係る公正価値評価に伴う損失となったことによ
       るものであった。金融商品に係る公正価値評価に伴う損失は、主に、契約が満期を迎えたことによる前期の
       公正価値評価に伴う利益の戻入れによって生じる。当事業年度における受取利息は、前事業年度の148.9百万
       ユーロから21.3％減少して117.1百万ユーロとなり、当事業年度における支払利息は、前事業年度の122.9百
       万ユーロから35.8％減少して78.9百万ユーロとなった。
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       　前事業年度の71.5百万ユーロの当期利益と比較して、当事業年度には39.9百万ユーロの当期損失となっ
       た。
       　当事業年度末現在の流動資産は、前事業年度末現在の69億ユーロから5.9％増加して、73億ユーロとなっ
       た。流動資産は、主として関係会社に対する短期貸付金である。当事業年度末現在、総額62億ユーロに相当
       する金額が、関係会社に貸し付けられた。その他流動資産は、デリバティブ金融商品、差入担保保証金を含
       むその他債権並びに現金及び現金同等物を含む。
       　当事業年度末現在の流動負債は、前事業年度末現在の70億ユーロから19.0％増加して、84億ユーロとなっ
       た。これは主として、借入金が増加したことによるものであった。
       　当社は、当事業年度中に、当社のユーロ・ミディアム・ターム・ノート・プログラムに基づく資金調達を
       増やし、銀行からの借入を増加し、当社がコマーシャル・ペーパー・プログラムに基づいて発行したコマー
       シャル・ペーパーの量を増やすことによって、資本市場から調達する資金を増やした。当事業年度末現在、
       正味流動負債は、前事業年度末現在の152.0百万ユーロから611.7％増加し、1,082.0百万ユーロとなった。流
       動負債は流動資産を上回ったが、これは主として、当事業年度において、短期借入金が関係会社に対する短
       期貸付金を上回ったことによるものであった。
     流動性及び資金源

       　流動性リスクとは、支払期日を迎えた際に債務を履行できないことにより発生するリスクである。当社は
       流動性に関して、不利な市場環境の下であっても適時に費用効率の高い方法で資金を調達し、負債を償還す
       る能力を維持することを戦略としている。かかる能力は主に、当社の貸借対照表から流動性を生み出す能力
       と共に、国際資本市場において資金調達をする当社の能力から生まれる。かかる戦略により、当社は、とり
       わけ市場及び地理的配分、証券の種類並びに投資家の種類を多様化した借入基盤を整備した。TFSにより提供
       されるクレジット・サポートは、流動性の計画並びに資本及びリスク管理において当社がこれに依存するも
       のではないが、当社にとって流動性を増加させる要因となる。
       　COVID-19のパンデミックを受け、流動性確保のために、当社は、2020年３月31日現在において744.6百万
       ユーロの現金及び現金同等物を保有していたのに対して、2021年３月31日現在においては903.6百万ユーロの
       現金及び現金同等物を保有していた。
       　次の表は、当社の資金別残高の概要である。
                                    ３月31日現在

                               2020年              2021年
                                   (単位：百万ユーロ)
       コマーシャル・ペーパー                            3,781              4,367
       ユーロ・ミディアム・ターム・ノート                            8,081              9,257
                                    2,389              2,627
       銀行借入金
       借入金合計額                            14,251              16,251
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       　当社は、単一の資金源に依存せず、資金調達活動を市場環境、相対的なコスト及び他の要素に応じて再調
       整することができる。当社は、その資金源が、営業及び投資活動と一体となって、今後の資金需要を満たし
       事業発展を実現するのに十分であると考えている。当社の資金調達額は、資産の増加及び借入金の満期日に
       基づいている。
      (a)  コマーシャル・ペーパー及びその他の短期借入

        　短期の資金需要は、欧州及び米国におけるコマーシャル・ペーパーの発行を通じて充足される。2021年度
        の当社のコマーシャル・ペーパー・プログラムに基づくコマーシャル・ペーパーの発行残高は、約27億ユー
        ロから44億ユーロであり、平均発行残高は34億ユーロであった。当社のコマーシャル・ペーパー・プログラ
        ムは、本項で後述される流動性与信枠による裏付けがなされている。
      (b)  ミディアム・ターム・ノート

        　中期の資金需要の一部は、当社のユーロ・ミディアム・ターム・ノート・プログラム（以下「EMTNプログ
        ラム」という。）に基づく債券（以下「EMTN」という。）の発行により充足されている。資金源を多様化す
        るため、当社は様々な市場、通貨及び満期日で様々な投資家を対象とした発行を行い、証券の分布を広げ、
        流動性をさらに向上させることを可能にした。
        　次の表は、当社の無担保期限付借入金の構成の概要である。
                                         無担保期限付

                                        借入金合計     (注１)
                                       （単位：百万ユーロ）
        前事業年度末現在の残高                                         8,081
        当事業年度における発行高            (注２)
                                                 2,852
        当事業年度における償還                                         (1,826)
                                                  150
        外国為替相場再評価、償却費及び未払利息の変動
                                                 9,257
        当事業年度末現在の残高
     (注１)　固定利付債及び変動利付債により構成されている。固定利付債の発行に際しては、グループ会社は、通常、支払変

         動金利スワップを締結することとしている。
     (注２)　EMTNは、ユーロ建て及び非ユーロ建てで発行されており、約１年から８年までの満期が定められ、発行時の固定利
         率及び変動利率は０％から３％であった。当社は、非ユーロ建て社債の発行と同時に、かかる社債をユーロ建て、
         英ポンド建て又は米ドル建ての元利金の支払に転換する通貨金利スワップ契約を締結した。
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        　当社は、関係会社であるトヨタ                  クレジット      カナダ    インク、トヨタ         ファイナンス       オーストラリア         リミ
        テッド及びトヨタ          モーター     クレジット      コーポレーション（当社及びかかる関係会社をあわせて、以下
        「EMTN発行者」と総称する。）と共にEMTNプログラムを保有している。EMTNプログラムは、国際資本市場に
        おける債券の発行について規定している。EMTN発行者は2020年９月、EMTNプログラムを１年間更新した。
        EMTNプロブラムに基づき、EMTN発行者により発行される債券の適宜発行可能な元金総額の上限は500億ユー
        ロ（又はこれに相当する外貨）であり、そのうち2021年３月31日現在のEMTN発行者による発行可能額は、
        169億ユーロであった。EMTNプログラムの元本総額の上限は、この資金源を継続して使用することができる
        よう、随時これを増額することができる。また、当社は、国際資本市場において、EMTNプログラムに基づき
        発行されるもの以外の社債を発行すること並びに国際資本市場を通じてその他の無担保融資契約を締結する
        こともできる。EMTNプログラムに基づいて発行される債券は、一般的な条項を含んでいる代理契約の条項に
        従って発行される。EMTNプログラムに基づき発行される特定の債券には、ネガティブ・プレッジ条項が適用
        される。
      (c)  グループ会社借入金

        　当事業年度において、TFS及びトヨタ                    モーター     クレジット      コーポレーションからの当社に対する融資は
        行われなかった。
      (d)  第三者借入金

        　2021年３月31日現在、当社は、総額777百万米ドルの１年間、３年間、４年間及び５年間のローンに係る
        ４件のバイラテラル銀行与信契約、総額1,333億円の２年間、３年間及び４年間のローンに係る６件のバイ
        ラテラル銀行与信契約並びに総額940百万ユーロの３年間のローンに係る３件のバイラテラル銀行与信契約
        を締結している。これらのバイラテラル与信契約に基づく与信枠からの引出しは、この種の取引において一
        般的な取決め及び条項（ネガティブ・プレッジ条項、クロス・デフォルト条項並びに企業結合、吸収合併及
        び資産の売却に関する制限を含む。）の制限を受け得る。与信枠は、一般業務又は運転資本のために利用す
        ることができ、2021年３月31日現在全額が引き出された。
        364  日間のバイラテラル・ローン契約

        　2020年４月28日、当社は、200百万米ドルの364日間のローン契約を締結し、2020年４月30日に全額が引き
        出された。
        ２年間のバイラテラル・ローン契約

        　2020年５月12日、当社は、200億円の２年間のローン契約を締結し、2020年５月15日に全額が引き出され
        た。
         2020  年９月４日、当社は、215億円の非コミットの２年間のローン与信契約を締結し、2020年９月18日に
        全額が引き出された。
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        ３年間のバイラテラル・ローン与信契約
        　2019年８月26日、当社は、それぞれ220百万ユーロの２件のローンに係る、440百万ユーロの３年間のロー
        ン与信契約を締結した。第一のローンは2019年８月28日に、第二のローンは2019年10月16日に全額が引き出
        された。
        　2019年10月16日、当社は、300億円の非コミットの３年間のローン与信契約を締結し、2019年10月24日に
        全額が引き出された。
        　2020年３月26日、当社は、218億円の非コミットの３年間のローン与信契約を締結し、2020年３月30日に
        全額が引き出された。
        　2020年４月23日、当社は、200百万ユーロの３年間のローン契約を締結し、2020年４月30日に全額が引き
        出された。
        　2021年３月29日、当社は、300百万ユーロの非コミットの３年間のオン・デマンド・ローン与信契約を締
        結し、2021年３月31日に全額が引き出された。
        ３年間のバイラテラル・リボルビング与信契約

        　2020年３月13日、当社は、66百万米ドルの３年間のリボルビング与信契約を締結し、2020年３月19日に全
        額が引き出された。
        ４年間のバイラテラル・ローン契約

        　2019年２月24日、当社は、250億円の４年間のローン契約を締結し、2019年２月28日に全額が引き出され
        た。
        　2019年３月26日、当社は、150億円の４年間のローン契約を締結し、2019年３月29日に全額が引き出され
        た。
        　2021年３月24日、当社は、200百万米ドルの４年間のローン契約を締結し、2021年３月26日に全額が引き
        出された。
        ５年間のバイラテラル・ローン契約

        　2016年７月20日、当社は、311百万米ドルの５年間のローン契約を締結し、2016年７月20日に全額が引き
        出された。
         下記の表は、第三者からの当社の借入金合計の概要である。

                                        銀行借入金合計

                                       （単位：百万ユーロ）
        前事業年度末現在の残高                                          2,389
        当事業年度における融資                                          1,197
        当事業年度における返済                                          (805)
                                                  (154)
        外国為替相場再評価、償却費及び未払利息の変動
                                                  2,627
        当事業年度末現在の残高
                                 39/225




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      (e)  流動性与信枠及び信用状
        　流動性を増加させるために、当社は、一部の銀行との間でシンジケート銀行与信枠及びバイラテラル銀行
        与信枠を設定している。当社は、シンジケート銀行与信枠に係る３件の契約及びバイラテラル銀行与信枠に
        係る11件の契約を締結した。
        364  日間のバイラテラル・リボルビング与信契約（2020年６月及び2020年７月）

        　2020年６月３日、当社は、364日間のバイラテラル・リボルビング与信契約に基づき、200百万ユーロの
        364日間のバイラテラル銀行与信枠を設定した。364日間のリボルビング与信契約に基づく与信枠からの引出
        しは、この種の取引において一般的な取決め及び条項（ネガティブ・プレッジ条項、クロス・デフォルト条
        項並びに企業結合、合併及び資産の売却に関する制限を含む。）の制限を受け得る。364日間のバイラテラ
        ル・リボルビング与信契約は、一般業務のために利用することができるが、2021年３月31日現在引き出され
        た金額はない。2019年６月５日に締結された従前の200百万ユーロの364日間のバイラテラル・リボルビング
        与信契約は、2020年６月３日に期間満了している。
        　2020年７月３日、当社は、364日間のバイラテラル・リボルビング与信契約に基づき、200百万ユーロの
        364日間のバイラテラル銀行与信枠を設定した。364日間のリボルビング与信契約に基づく与信枠からの引出
        しは、この種の取引において一般的な取決め及び条項（ネガティブ・プレッジ条項、クロス・デフォルト条
        項並びに企業結合、合併及び資産の売却に関する制限を含む。）の制限を受け得る。364日間のバイラテラ
        ル・リボルビング与信契約は、一般業務のために利用することができるが、2021年３月31日現在引き出され
        た金額はない。2019年７月６日に締結された従前の200百万ユーロの364日間のバイラテラル・リボルビング
        与信契約は、2020年７月３日に期間満了している。
        364  日間、３年間及び５年間のシンジケート与信契約

        　2020年11月６日、当社及びその他のトヨタの関係会社は、364日間の与信契約に基づき、50億米ドルの364
        日間のシンジケート銀行与信枠を設定した。364日間の与信契約に基づく与信枠からの引出しは、この種の
        取引において一般的な取決め及び条項（ネガティブ・プレッジ条項、クロス・デフォルト条項並びに企業結
        合、合併及び資産の売却に関する制限を含む。）の制限を受け得る。364日間の与信契約は、一般業務のた
        めに利用することができるが、2021年３月31日現在引き出された金額はない。2019年11月８日付の364日間
        の与信契約は、2020年11月６日に終了している。
         2019  年11月８日、当社及びその他のトヨタの関係会社は、３年間の与信契約に基づき、50億米ドルの３年
        間のシンジケート銀行与信枠を、５年間の与信契約に基づき、50億米ドルの５年間のシンジケート銀行与信
        枠を設定した。３年間の与信契約及び５年間の与信契約に基づく与信枠からの引出しは、この種の取引にお
        いて一般的な取決め及び条項（ネガティブ・プレッジ条項、クロス・デフォルト条項並びに企業結合、合併
        及び資産の売却に関する制限を含む。）の制限を受け得る。３年間の与信契約及び５年間の与信契約は、一
        般業務のために利用することができるが、2021年３月31日現在引き出された金額はない。
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        364  日間のバイラテラル・リボルビング与信契約（2020年11月）
        　2020年11月６日、当社及びその他のトヨタの関係会社は、364日間のバイラテラル・リボルビング与信契
        約に基づき、350百万米ドルの364日間のバイラテラル・リボルビング銀行与信枠を設定した。364日間のバ
        イラテラル・リボルビング与信契約に基づく与信枠からの引出しは、この種の取引において一般的な取決め
        及び条項（ネガティブ・プレッジ条項、クロス・デフォルト条項並びに企業結合、合併及び資産の売却に関
        する制限を含む。）の制限を受け得る。364日間のバイラテラル・リボルビング与信契約は、一般業務のた
        めに利用することができるが、2021年３月31日現在引き出された金額はない。2019年11月８日付の364日間
        のリボルビング与信契約は、2020年11月６日に期間満了している。
         2020  年11月25日、当社は、364日間のバイラテラル・リボルビング与信契約に基づき、225百万ユーロの
        364日間のバイラテラル・リボルビング銀行与信枠を設定した。364日間のバイラテラル・リボルビング与信
        契約に基づく与信枠からの引出しは、この種の取引において一般的な取決め及び条項（ネガティブ・プレッ
        ジ条項、クロス・デフォルト条項並びに企業結合、合併及び資産の売却に関する制限を含む。）の制限を受
        け得る。364日間のバイラテラル・リボルビング与信契約は、一般業務のために利用することができるが、
        2021年３月31日現在引き出された金額はない。2019年11月27日付の364日間のリボルビング与信契約は、
        2020年11月25日に期間満了している。
        ３年間のバイラテラル・リボルビング与信契約

         2019  年11月８日、当社及びその他のトヨタの関係会社は、３年間のバイラテラル・リボルビング与信契約
        に基づき、350百万米ドルの３年間のバイラテラル・リボルビング銀行与信枠を設定した。３年間のバイラ
        テラル・リボルビング与信契約に基づく与信枠からの引出しは、この種の取引において一般的な取決め及び
        条項（ネガティブ・プレッジ条項、クロス・デフォルト条項並びに企業結合、合併及び資産の売却に関する
        制限を含む。）の制限を受け得る。３年間のバイラテラル・リボルビング与信契約は、一般業務のために利
        用することができるが、2021年３月31日現在引き出された金額はない。
        　2019年11月27日、当社は、３年間のバイラテラル・リボルビング与信契約に基づき、225百万ユーロの３
        年間のバイラテラル銀行与信枠を設定した。３年間のバイラテラル・リボルビング与信契約に基づく与信枠
        からの引出しは、この種の取引において一般的な取決め及び条項（ネガティブ・プレッジ条項、クロス・デ
        フォルト条項並びに企業結合、合併及び資産の売却に関する制限を含む。）の制限を受け得る。３年間のバ
        イラテラル・リボルビング与信契約は、一般業務のために利用することができるが、2021年３月31日現在引
        き出された金額はない。
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        364  日間、３年間及び５年間のバイラテラル・リボルビング与信契約
        　2021年３月16日、当社は、364日間のバイラテラル・リボルビング与信契約に基づき、175百万ユーロの
        364日間のバイラテラル銀行与信枠を、３年間のバイラテラル・リボルビング与信契約に基づき、175百万
        ユーロの３年間のバイラテラル銀行与信枠を、５年間のバイラテラル・リボルビング与信契約に基づき、
        150百万ユーロの５年間のバイラテラル銀行与信枠を設定した。364日間のバイラテラル・リボルビング与信
        契約、３年間のバイラテラル・リボルビング与信契約及び５年間のバイラテラル・リボルビング与信契約に
        基づく与信枠からの引出しは、この種の取引において一般的な取決め及び条項（ネガティブ・プレッジ条
        項、クロス・デフォルト条項並びに企業結合、合併及び資産の売却に関する制限を含む。）の制限を受け得
        る。364日間のバイラテラル・リボルビング与信契約、３年間のバイラテラル・リボルビング与信契約及び
        ５年間のバイラテラル・リボルビング与信契約は、一般業務のために利用することができるが、2021年３月
        31日現在引き出された金額はない。それぞれ2020年３月18日付の364日間のリボルビング与信契約、３年間
        のリボルビング与信契約及び５年間のリボルビング与信契約は、2021年３月16日に終了している。
        364  日間のバイラテラル・リボルビング与信契約（2021年３月）

         2021  年３月11日、当社は、364日間のバイラテラル・リボルビング与信契約に基づき、100百万ユーロの
        364日間のバイラテラル銀行与信枠を設定した。364日間のリボルビング与信契約に基づく与信枠からの引出
        しは、この種の取引において一般的な取決め及び条項（ネガティブ・プレッジ条項、クロス・デフォルト条
        項並びに企業結合、合併及び資産の売却に関する制限を含む。）の制限を受け得る。364日間のリボルビン
        グ与信契約に基づく与信枠から、2021年３月31日現在引き出された金額はない。
         2021  年３月11日、当社は、364日間のバイラテラル・リボルビング与信契約に基づき、200百万ユーロの
        364日間のバイラテラル銀行与信枠を設定した。364日間のリボルビング与信契約に基づく与信枠からの引出
        しは、この種の取引において一般的な取決め及び条項（ネガティブ・プレッジ条項、クロス・デフォルト条
        項並びに企業結合、合併及び資産の売却に関する制限を含む。）の制限を受け得る。364日間のリボルビン
        グ与信契約に基づく与信枠から、2021年３月31日現在引き出された金額はない。
      (f)  クレジット・サポート・アグリーメント

        　トヨタ自動車とTFSとの間のクレジット・サポート・アグリーメント（以下「トヨタ自動車クレジット・
        サポート・アグリーメント」という。）の条項に従い、トヨタ自動車は、(1)TFSの発行済株式の100％所有
        を維持し、(2)TFS及びその子会社に10百万円以上の正味資産を維持せしめ、(3)TFSに対し、(ⅰ)TFSがその
        ボンド、ディベンチャー、ノート及びその他の投資有価証券及びコマーシャル・ペーパー（以下「TFS証
        券」と総称する。）から発生する債務並びに(ⅱ)同社が締結した保証又はクレジット・サポート・アグリー
        メントの結果、負うこととなった債務を履行するために十分な資金を提供することに合意している。トヨタ
        自動車クレジット・サポート・アグリーメントは、TFSの証券又は債務に対するトヨタ自動車の保証ではな
        い。トヨタ自動車の、トヨタ自動車クレジット・サポート・アグリーメントに基づく債務は、無担保優先債
        務と同順位である。トヨタ自動車クレジット・サポート・アグリーメントは、日本法に準拠し、日本法に
        従って解釈される。
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        　TFSと当社との間の類似のクレジット・サポート・アグリーメント（以下「TFSクレジット・サポート・ア
        グリーメント」という。）の条項に従い、TFSは、(1)当社の100％所有を維持し、(2)当社及び（子会社があ
        る場合）その子会社に対し100,000ユーロ以上の正味資産を維持せしめ、(3)当社に対し、当社がそのボン
        ド、ディベンチャー、ノート及びその他の投資有価証券並びにコマーシャル・ペーパー（以下「TMF証券」
        と総称する。）から発生する債務を履行するために十分な資金を提供することに合意した。TFSクレジッ
        ト・サポート・アグリーメントは、TMF証券又はその他の当社の債務に対するTFSの保証ではない。TFSの、
        TFSクレジット・サポート・アグリーメントに基づく債務は、無担保優先債務と同順位である。TFSクレジッ
        ト・サポート・アグリーメントは、日本法の適用を受け、解釈は日本法に準拠するものとする。
        　TMF証券の所持人は、当該所持人が、請求書にTFSクレジット・サポート・アグリーメント及び／又は（場
        合により）トヨタ自動車クレジット・サポート・アグリーメントに基づき付与された権利を行使することを
        明示した書面を添えて提出することにより、TFS及びトヨタ自動車に対して直接そのTFSクレジット・サポー
        ト・アグリーメント及びトヨタ自動車クレジット・サポート・アグリーメントに基づく債務を履行するよう
        請求する権利を有する。TFS及び／又はトヨタ自動車がそのような請求をTMF証券の所持人から受領した場合
        には、TFS及び／又はトヨタ自動車がTFSクレジット・サポート・アグリーメント及び／又は（場合により）
        トヨタ自動車クレジット・サポート・アグリーメントに基づく自己の債務の履行を行わなかったために生じ
        た損失又は損害を（当該所持人がいかなる行為又は手続をとることも要さず）直ちに補償する。請求を行っ
        たTMF証券の所持人は、その上で、直接TFS及び／又はトヨタ自動車に対して補償債務の強制執行を行うこと
        ができる。
        　トヨタ自動車クレジット・サポート・アグリーメント及びTFSクレジット・サポート・アグリーメントに
        は、相手方当事者に対する30日前の書面による通知に基づく解約が規定されている。かかる解約は、すべて
        のTFS証券若しくはTMF証券が返済されるまで若しくは返済されない限り、又は各関連格付機関が、すべての
        TFS証券若しくはTMF証券の債券格付がかかる解約によって影響を受けないということを確認するまで若しく
        は確認しない限り、その効力は生じないものとされている。
        　TFSクレジット・サポート・アグリーメントに関し、当社及びTFSは、クレジット・サポート料金契約（以
        下「クレジット・サポート料金契約」という。）の当事者である。クレジット・サポート料金契約は、当社
        が、TFSに対し、クレジット・サポートを受けることのできるTMF証券の加重平均残高に基づく金額を半年ご
        とに手数料として支払うべき旨を定めている。
      (g)  信用格付

        　無担保借入のコスト及び利用可能性は、信用格付の影響を受ける。格付が低い場合には、一般的に借入費
        用が上昇し、資本市場からの資金調達が制限される。信用格付は、証券の買入れ、売却及び保有を奨励する
        ものではなく、いつでも格付を付与した                    全国的に認知されている統計的格付機関（                      NRSRO   ）により見直し及
        び取消しをされる可能性がある。各NRSROは異なるリスク評価基準を使用している可能性があり、したがっ
        て格付はNRSROごとに別々に評価されなければならない。当社の格付は、TFS及びトヨタ自動車のクレジッ
        ト・サポート・アグリーメントの存在に部分的に依拠している。
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     保証
       　当社は、トヨタ自動車の他の子会社のコマーシャル・ペーパー、ミディアム・ターム・ノート及びその他
       の債券の発行に関して元金及び利息の支払の保証を行っている。当社は、かかる支払の保証について（前事
       業年度の5.2百万ユーロと比較して）当事業年度に4.5百万ユーロの手数料を受領している。これらの保証の
       内容及び金額は、財務書類の「注記30　偶発債務」に記述されている。TFSクレジット・サポート・アグリー
       メント及びクレジット・サポート料金契約は、関連するトヨタ自動車の子会社のコマーシャル・ペーパー、
       ミディアム・ターム・ノート及びその他の債券の発行に関する当社の偶発債務に対し適用される。
     契約上の債務及びクレジット関連のコミットメント

       　当社は、契約並びにクレジット関連の金融商品及びコミットメントに基づき、将来的に支払を行うべき一
       定の債務を負っている。2021年３月31日現在における契約上の債務及びクレジット関連のコミットメントの
       総額は以下のとおりである。
            2021年３月31日現在                        支払期限までの期間

         契約上の債務                   ３ヶ月以内       ４ヶ月-12ヶ月         １-５年        ５年超
                                    （単位：百万ユーロ）
         銀行借入金                       172        268       2,199          -
         コマーシャル・ペーパー                      2,817        1,550          -        -
         EMTN                       810       2,578        5,552         512
                               114         -        -        -
         受入担保保証金
                              3,913        4,396        7,751         512
         合計
     重要な会計上の見積り

       　当社は、下記の見積りが当社の事業運営及びグループ会社の業績を理解するにあたって重要であると考え
       ている。当社の重要な会計上の見積りを決定するにあたって勘案される要素の評価には、重要な仮定、複雑
       な分析及び経営判断が必要となる。これらの要素の評価についての変更は、財務書類に重大な影響を及ぼす
       可能性がある。異なる仮定又は経済状態の変動は、当社の経営成績及び財政状態にさらなる変化を招く可能
       性がある。
        デリバティブ商品

        　当社は、デリバティブ商品を用いて金利リスク及び外国為替相場リスクなどの市場リスクを管理してい
        る。これらの商品には、金利スワップ、クロスカレンシー・スワップ及び外国為替契約が含まれる。当社に
        よるデリバティブの利用は、金利リスク及び外国為替相場リスクを管理することに限定される。
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        必要な見積り及び仮定の内容
        　経営陣は、ヘッジ商品、ヘッジ対象項目、ヘッジされるリスクの内容及びヘッジ商品の効果を査定するた
        めに用いられる方法を見極めた上で、デリバティブ会計の適用を決定する。当社の金融デリバティブ商品の
        公正価値は、金利、外国為替相場及びその変動を含む直ちに利用可能な市場データを用いた割引キャッ
        シュ・フロー分析等の標準的な評価手法を適用して算出される。ただし、公正価値の見積りを更新するため
        の市場データの分析には相当の判断を要するため、見積りは必ずしも現在の市場において実現できる金額又
        は支払われるであろう金額を示すものではない。
    ４  【経営上の重要な契約等】

     当社と関連当事者間の契約
     　トヨタ自動車クレジット・サポート・アグリーメント、TFSクレジット・サポート・アグリーメント及びクレ
     ジット・サポート料金契約の定義及び内容については、上記「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッ
     シュ・フローの状況の分析　(3)                 財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　                               流動性及び資金
     源 　(f)   クレジット・サポート・アグリーメント」を参照のこと。
     　当社及び関連当事者の間の契約その他の取引に関する詳細については、財務書類の「注記29　関連当事者取
     引」を参照のこと。
     代理契約

     　当社、トヨタ         クレジット       カナダ    インク、トヨタ         ファイナンス        オーストラリア         リミテッド及びトヨタ
     モーター     クレジット      コーポレーションの50,000,000,000ユーロ                      ユーロ・ミディアム・ターム・ノート・プロ
     グラムに基づき発行される社債は、発行者としての当社及び発行代理人兼主支払代理人兼計算代理人として、そ
     のロンドン支店を通じて職務を行うザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン等の間の2020年９月18日付改定代
     理契約に従う。
     　本書提出日現在、発行代理人兼主支払代理人の名称及び所定の事務所は、以下のとおりである。
     　　発行代理人兼主支払代理人
     　　　ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン（そのロンドン支店を通じて）
     　　　(The      Bank   of  New  York   Mellon,     acting    through     its  London    branch)
     　　　英国　ロンドン　E14　5AL　カナリー・ワーフ　ワン・カナダ・スクエア
     　　　(One      Canada    Square,     Canary    Wharf,    London    E14  5AL,   United    Kingdom    )
     銀行与信契約

     (a)  流動性与信枠に係る契約
     　当社は、一部の銀行との間でシンジケート銀行与信枠及びバイラテラル銀行与信枠を設定している。当社は、
     シンジケート銀行与信枠に係る３件の契約及びバイラテラル銀行与信枠に係る11件の契約を締結した。
     　詳細については、上記「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　(3)                                                        財
     政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　                              流動性及び資金源         　(e)   流動性与信枠及び信用状」を
     参照のこと。
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     (b)  第三者借入に関する契約
     　2021年３月31日現在、当社は、総額777百万米ドルの１年間、３年間、４年間及び５年間のローンに係る４件
     のバイラテラル銀行与信契約、総額1,333億円の２年間、３年間及び４年間のローンに係る６件のバイラテラル
     銀行与信契約並びに総額940百万ユーロの３年間のローンに係る３件のバイラテラル銀行与信契約を締結してい
     る。
     　13件のバイラテラル銀行与信枠に関する詳細については、上記「３　経営者による財政状態、経営成績及び
     キャッシュ・フローの状況の分析　(3)                     財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　                               流動性及び
     資金源   　(d)   第三者借入金」を参照のこと。
     　上記の契約を除き、重要な契約は存在しない。
    ５  【研究開発活動】

     　該当事項なし
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    第４    【設備の状況】

    １  【設備投資等の概要】

     　当社は、最近２事業年度末において、土地を保有していなかった。最近事業年度において、4,000ユーロの事
     務設備の購入があった。それ以外に、110,000ユーロに及ぶ当社の事業に用いるための無形資産の購入があっ
     た。2021年３月31日以降、当社の重要な資産について、売却、廃棄又は除却は行われていない。
    ２  【主要な設備の状況】

     　上記「１　設備投資等の概要」を参照のこと。
    ３  【設備の新設、除却等の計画】

     　2011年６月１日から開始された当社のアムステルダム市における物件の当初のリース期間は５年間であった。
     かかる物件のリース期間はさらに2026年５月31日まで５年間延長された。
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    第５    【提出会社の状況】

    １  【株式等の状況】

     (1)  【株式の総数等】
       ①  【株式の総数】
                                              （2021年３月31日現在)
           授権株数（株）               発行済株式総数（株）                 未発行株式数（株）
              10,000                 2,000                 8,000
       ②  【発行済株式】

                                              （2021年３月31日現在）
                                       上場金融商品取引所
        記名・無記名の別及び
                       種類       発行数（株）        名又は登録認可金融             内容
         額面・無額面の別
                                       商品取引業協会名
          記名式額面株式                                        議決権の制限
                      普通株式          2,000          -
         （額面454ユーロ）                                         のない株式
             計           -        2,000          -         -
     (2)  【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

       　該当事項なし
     (3)  【発行済株式総数及び資本金の推移】

       　該当事項なし
     (4)  【所有者別状況】

       　下記「(5)       大株主の状況」を参照のこと。
     (5)  【大株主の状況】

                                              （2021年３月31日現在）
                                     所有株式数       発行済株式総数に対する所有
         氏名又は名称                住　　所
                                      （株）      株式数の割合（％）
      トヨタファイナンシャル
                    名古屋市西区牛島町６番１号                  2,000           100％
      サービス株式会社
            計                -           2,000           100％

    ２  【配当政策】

     　配当は、当社の執行取締役会の決定に従って行われる。2020年度又は2021年度において、配当は行われていな
     い。
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    ３  【コーポレート・ガバナンスの状況等】
     (1)  【コーポレート・ガバナンスの概要】
      ( ⅰ ) 執行取締役会
       　執行取締役会は、当社の業務及び経営について責任を負っている。執行取締役会は、２名以上の取締役に
       より構成され、常に２種類の取締役（L執行取締役及びS/R執行取締役）からそれぞれ１名が含まれている。
       　報酬、賞与を受け取る権利及びその他の選任の条件は、各執行取締役に関して個別に当社の株主により決
       定される。
       　なお、当社において監督取締役会は設置されていない。
       　執行取締役会に関する詳細については、上記「第１　本国における法制等の概要　１　会社制度等の概
       要　(2)     提出会社の定款等に規定する制度」を参照のこと。
      ( ⅱ)  リスク管理

       　当社は資金調達会社であるため、信用リスク、流動性リスク並びに金利及び外国為替相場リスク等の様々
       な金融リスクの影響を受ける。当社は、外貨建ての資産及び債務を均衡させ、かつ金利スワップ、通貨ス
       ワップ及び外貨契約等の金融商品を利用して金利及び外国為替相場リスクを管理することによって、これら
       のリスクが財務成績に及ぼす悪影響を限定することを目的として、リスク管理プログラムを実施している。
     (2)  【役員の状況】

      取締役及び業務執行役員
      (a)  取締役
       　執行取締役の役職名、氏名、生年月日、略歴、任期及び所有株式数は以下のとおりである。
       　※男性取締役の数：４、女性取締役の数：０（女性取締役の割合：０％）
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                                              （有価証券報告書提出日現在)
                                                      所有株式数
       役職名        氏名      生年月日                略歴             任期
                                                       (株)
                             2010  年１月    トヨタファイナンシャルサービス株
                                   式会社   ヨーロッパ・アフリカ本部
                                   （TFSEAR）     財務本部長（現任）　就
                                   任
                             2010  年１月    トヨタ   クレジットバンク有限会社
                                   （TKG）   財務担当取締役　就任
                             2013  年９月    TFSEAR   ファイナンス担当専務取締
                                   役　就任
                             2013  年９月    TKG  ファイナンス担当専務取締役　
              ジョージ・
      執行取締役
                                   就任
                    1967  年６月４日                             なし     なし
     （L執行取締役）
              ユガナー
                             2015  年７月    TFSEAR   バイスプレジデント（現
                                   任）　就任
                             2015  年10月    TKG  執行取締役（現任）　就任
                             2017  年３月    トヨタ   バンク   ポーランド株式会社
                                   （TBP）   監査役（現任）　就任
                             2017  年７月    TBP  暫定代表取締役社長　就任
                             2021  年１月    トヨタ   モーター    ファイナンス      (ネ
                                   ザーランズ)     ビーブイ    執行取締役
                                   （L執行取締役）　就任
                             1999  年４月    明治生命保険相互会社（現　明治安
                                   田生命保険相互会社）　入社
                             2010  年４月    トヨタファイナンシャルサービス株
                                   式会社（TFS）　入社
                             2014  年１月    トヨタファイナンシャルサービス             イ
      執行取締役
                                   ンディア株式会社　出向
             関　口　暁　彦       1976  年12月15日                             なし     なし
     （L執行取締役）
                             2018  年１月    TFS 　帰任
                             2021  年１月    トヨタ   モーター    ファイナンス      (ネ
                                   ザーランズ)     ビーブイ（TMF）　出向
                             2021  年１月    TMF  執行取締役（L執行取締役）　就
                                   任
                             1984  年４月    山一證券株式会社　入社
                             1998  年４月    トヨタ自動車株式会社　入社
                             2013  年１月    トヨタファイナンシャルサービス株
                                   式会社   経営企画グループ       統括グ
                                   ループ   シニアバイスプレジデント　
                                   就任
                             2014  年１月    トヨタ   モーター    クレジット     コーポ
      執行取締役
                                   レーション     エクゼクティブバイスプ
             河　合　利　昌       1961  年12月11日                             なし     なし
     (S/R  執行取締役)
                                   レジデント兼財務役　就任
                             2019  年６月    トヨタファイナンス株式会社（TFC）
                                   常務取締役　就任
                             2019  年６月    トヨタ   モーター    ファイナンス      (ネ
                                   ザーランズ)     ビーブイ    執行取締役
                                   （S/R執行取締役）　就任
                             2020  年６月    TFC  専務取締役（現任）　就任
                             1990  年４月    株式会社大和銀行（現　株式会社り
                                   そな銀行）　入行
                             2000  年４月    ビー・エム・ダブリュー・ジャパ
                                   ン・ファイナンス株式会社　入社
                             2004  年５月    三洋電機クレジット株式会社（現　
                                   三井住友ファイナンス＆リース株式
                                   会社）　入社
                             2007  年11月    トヨタファイナンシャルサービス株
                                   式会社（TFS）　入社
                             2011  年１月    トヨタ   アストラ    ファイナンシャル
                                   サービス株式会社       バイスプレジデン
                                   トディレクター　出向
      執行取締役
                             2014  年１月    TFS  リスクマネジメントグループ           バ
             野　田　一　夫       1967  年２月３日                             なし     なし
     (S/R  執行取締役)
                                   イスプレジデント　就任
                             2017  年１月    トヨタ   モーター    クレジット     コーポ
                                   レーション     バイスプレジデント　出
                                   向
                             2021  年１月    TFS  財務部   トレジャリーグループ
                                   グループバイスプレジデント　就任
                             2021  年６月    TFS  財務部長　就任
                             2021  年６月    トヨタファイナンス株式会社            財務部
                                   長　就任
                             2021  年６月    トヨタ   モーター    ファイナンス      (ネ
                                   ザーランズ)     ビーブイ    執行取締役
                                   （S/R執行取締役）　就任
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      (b)  業務執行役員
       　当社は、執行取締役以外の業務執行役員を有しない。
     (3)  【監査の状況】

      ( ⅰ ) 監査人
       　アーンスト・アンド・ヤング・アカウンタンツ・エルエルピー（以下「EY」という。）は、2017年から４
       年間、当社の監査人であった。
       　TMFは、EYが世界的な監査法人の一つとして当社が求める幅広い監査業務を独立して提供できる専門性を持
       つため、EYを当社の監査人として選任した。
       　前事業年度及び当事業年度のEY及びその関係会社に対する費用は、それぞれ、296,000ユーロ及び267,000
       ユーロであった。
      ( ⅱ)  監査報酬の内容等

       (a)  外国監査公認会計士等に対する報酬の内容
                      前連結会計年度                     当連結会計年度

         区　分
                 監査証明業務に           非監査業務に          監査証明業務に           非監査業務に
                 基づく報酬（円）          基づく報酬（円）          基づく報酬（円）          基づく報酬（円）
      提出会社             29,667,360          14,963,800          24,202,320          20,949,320
      連結子会社                 ―          ―          ―          ―

             計       29,667,360          14,963,800          24,202,320          20,949,320

       (b)  その他重要な報酬の内容

          該当事項なし
       (c)  外国監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容

          該当事項なし
       (d)  監査報酬の決定方針

          該当事項なし
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     (4)  【役員の報酬等】
      ( ⅰ ) 執行取締役及び役員の報酬
       　当事業年度において、執行取締役及び役員に支払われた報酬及び賞与の総額は302,000ユーロであった。執
       行取締役及び役員の報酬に関する詳細については、財務書類の「注記10　管理費」を参照のこと。
      ( ⅱ)  特別手当

       　該当事項なし
     (5)  【株式の保有状況】

        該当事項なし
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    第６    【経理の状況】

    ａ　本書記載の当社の邦文の財務書類は、欧州連合により採用されている国際財務報告基準（以下「IFRS」とい

       う。）及び国際財務報告基準解釈指針委員会が公表した解釈指針、並びにオランダ民法典第２編第９章の規定
       に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものである。本書記載の財務書類については、「財務諸表等
       の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）第131条第１項の規定が適用されてい
       る。
        なお、日本とオランダにおける一般に公正妥当と認められる会計原則の主要な相違については、下記「４　
       本国と日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違」に記載されている。
    ｂ　2021年３月31日現在及び2021年度の原文の財務書類は、EYの監査を受けている。EYは外国監査法人等（公認会

       計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定される外国監査法人等をいう。）であり、本有価証
       券報告書に金融商品取引法第193条の２第１項第１号に規定される監査証明に相当すると認められる証明に係
       るその監査報告書及び訳文を添付している。2021年３月31日現在及び2021年度の財務書類の比較対象である
       2020年３月31日現在及び2020年度の財務書類は、2021年３月31日現在及び2021年度の財務書類の監査の対象に
       含まれている。
    ｃ　邦文の財務書類には、原文の財務書類中のユーロ表示の金額のうち主要なものについて円換算額が併記されて

       いる。日本円の換算には、2021年８月２日現在の東京外国為替市場における対顧客電信直物売買相場の仲値、
       １ユーロ＝130.12円の為替レートが使用されている。金額は百万円単位（四捨五入）で表示されている。日本
       円に換算された金額は、四捨五入のため、合計欄の数値は必ずしも総数と一致しない。なお、円表示額は単に
       便宜のためであり、ユーロ額が実際に上記のレートで円に換算されることを意味するものではない。
    ｄ　円換算額及び「第６　経理の状況」の下記２から４までの事項は原文の財務書類には記載されておらず、当該

       事項における財務書類への参照事項を除き、上記ｂの会計監査の対象になっていない。
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    １  【財務書類】

     (1)  包括利益     計算書
                                       ３月31日に終了した事業年度

                                      2020年            2021年
                               注記
                                  千ユーロ      百万円      千ユーロ       百万円
     受取利息                           5    148,927      19,378      117,139       15,242
     受取配当金                           6      295      38      167       22
                                    5,171       673     4,526       589
     保証手数料収入                           7
     収益                           4
                                   154,393      20,090      121,832       15,853
     支払利息                           8   (122,942)      (15,997)      (78,913)      (10,268)
                                   (16,555)      (2,154)      (17,091)       (2,224)
     手数料費用                           9
     資金調達コスト                              (139,497)      (18,151)      (96,004)      (12,492)
     売上総利益
                                    14,896      1,938      25,828       3,361
     管理費                          10    (5,818)       (757)     (6,449)       (839)
     金融商品に係る純利益／(損失)                          11    88,727      11,545      (64,424)       (8,383)
                                     (744)      (97)      156       20
     グループ会社に対する貸付金に係る信用損失調整                          14
     税引前損益
                                    97,061      12,630      (44,889)       (5,841)
                                   (25,512)      (3,320)       4,941       643
     税金                          13
     税引後損益
                                    71,549      9,310     (39,948)       (5,198)
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定するものと
                                     (26)      (3)      51       7
     して指定された資本性金融商品に係る純利益／（損                          28
     失）
     当期包括利益合計（税控除後）                               71,523      9,307     (39,897)       (5,191)
     株主に帰属する当期利益
                                    71,523      9,307     (39,897)       (5,191)
     財務書類注記は当財務書類の不可欠な一部である。

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     (2)  財政状態計算書（損益配賦後）
                                          ３月31日現在

                                     2020年             2021年
                             注記
                                 千ユーロ       百万円      千ユーロ       百万円
     資産
     流動資産
     関係会社に対する貸付金                         14    5,855,495        761,917      6,200,328        806,787
     その他の債権                         20     68,099       8,861      116,041       15,099
     当期税金資産                         21       469       61       －       －
     デリバティブ金融商品                         16     211,030       27,459       64,657       8,413
                                  744,607       96,888      903,636       117,581
     現金及び現金同等物                         22
     流動資産合計
                                 6,879,700        895,187      7,284,662        947,880
     非流動資産
     関係会社に対する貸付金                         14    8,085,863       1,052,132       9,388,782       1,221,668
     デリバティブ金融商品                         16     377,468       49,116      222,774       28,987
     持分投資－関係会社                         15      1,197        156      1,248        162
     有形固定資産                         17       20       3      19       2
                                     96       12      169       22
     無形資産                         18
     非流動資産合計
                                 8,464,644       1,101,419       9,612,992       1,250,843
     負債
     流動負債
     借入金                         23    6,359,870        827,546      8,135,130       1,058,543
     デリバティブ金融商品                         16     118,130       15,371       97,103       12,635
     金融保証債務                         24      8,864       1,153       7,471        972
     当期税金負債                         21       －       －     2,536        330
                                  544,875       70,899      124,423       16,190
     その他の負債及び未払費用                         25
     流動負債合計
                                 7,031,739        914,970      8,366,663       1,088,670
     正味流動負債                             (152,039)       (19,783)     (1,082,001)        (140,790)
     非流動負債
     借入金                         23    7,891,330       1,026,820       8,116,130       1,056,071
     デリバティブ金融商品                         16     141,283       18,384      186,967       24,328
                                   25,962       3,378      13,761       1,791
     繰延税金負債                         19
     非流動負債合計                            8,058,575       1,048,582       8,316,858       1,082,190
     純資産
                                  254,030       33,054      214,133       27,863
     株主資本
     親会社株主に帰属する資本
     資本金                         27       908       118       908       118
     利益剰余金                             252,680       32,879      212,732       27,681
     FVOCIで測定する資本性金融商品に係るその他の剰
                                    442       58      493       64
                              28
     余金
     株主資本合計
                                  254,030       33,054      214,133       27,863
     財務書類注記は       当財務書類の不可欠な一部である。

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     (3)  持分変動計算書
                                           公正価値

                         資本金        利益剰余金                    合計
                                          評価差額金
                   注記
                      千ユーロ     百万円    千ユーロ     百万円    千ユーロ     百万円    千ユーロ     百万円
     2019年４月１日現在残高                   908     118   181,131     23,569      468     61  182,507     23,748
     資本性金融商品               28     －     －     －     －    (26)     (3)    (26)     (3)
                         －     －   71,549     9,310      －     －   71,549     9,310
     当期損益
     当期包括利益合計                    －     －   71,549     9,310      (26)     (3)   71,523     9,307
     2020年３月31日現在残高
                        908     118   252,680     32,879      442     58  254,030     33,054
     資本性金融商品               28     －     －     －     －     51     7    51     7
                         －     －  (39,948)     (5,198)       －     －  (39,948)     (5,198)
     当期損益
     当期包括利益合計                    －     －  (39,948)     (5,198)       51     7  (39,897)     (5,191)
     2021  年３月31日現在残高
                        908     118   212,732     27,681      493     64  214,133     27,863
     財務書類注記は当財務書類の不可欠な一部である。

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     (4)  キャッシュ・フロー計算書
                                       ３月31日に終了した事業年度

                                      2020年             2021年
                              注記
                                  千ユーロ       百万円      千ユーロ       百万円
     当期損益                               71,549       9,310     (39,948)       (5,198)
     以下の項目に対する調整：
     減価償却費及び償却費                         17/18        14       2      42       5
     受取配当金                          6      (295)       (38)      (167)       (22)
     税金                          13     25,512       3,320      (4,941)       (643)
     受取利息                          5    (148,927)       (19,378)      (117,139)       (15,242)
     支払利息                          8    122,942       15,997      78,913      10,268
     未実現公正価値評価損益                              (63,055)       (8,205)      347,227       45,181
     未実現為替差損益                              (43,118)       (5,611)     (156,035)       (20,303)
     関係会社に対する貸付金の（増加）／減少                          14   (2,773,757)       (360,921)     (1,385,660)       (180,302)
     その他の流動資産の（増加）／減少                               (9,761)      (1,270)      (49,351)       (6,422)
                                   267,250       34,775     (420,484)       (54,713)
     その他の流動負債の増加／（減少）
                                  (2,551,646)       (332,020)     (1,747,543)       (227,390)
     利息受取額                              152,177       19,801      121,099       15,757
     利息支払額                              (120,091)       (15,626)      (100,897)       (13,129)
                                    (8,481)      (1,104)      (4,254)       (554)
     税金支払額
     営業活動によるキャッシュ・フロー                             (2,528,041)       (328,949)     (1,731,595)       (225,315)
     有形固定資産及び無形資産の購入                         17/18       (102)       (13)      (114)       (15)

                                     295       38      167       22
     配当金受取額                          6
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                                     193       25      53       7
     借入による収入                          23   34,411,490       4,477,623      21,431,077       2,788,612

                                 (31,393,977)       (4,084,984)      (19,512,901)       (2,539,019)
     借入の返済による支出                          23
     財務活動によるキャッシュ・フロー                             3,017,513       392,639     1,918,176       249,593
     現金及び現金同等物純増加額
                                   489,665       63,715      186,634       24,285
     現金及び現金同等物期首残高                              242,260       31,523      744,607       96,888
                                    12,682       1,650     (27,605)       (3,592)
     現金及び現金同等物に係る為替差益
     現金及び現金同等物期末残高                          22
                                   744,607       96,888      903,636      117,581
     財務書類注記      は当財務書類の不可欠な一部である。

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     (5)  財務書類注記
    １　一般情報

       トヨタ    モーター     ファイナンス（ネザーランズ）ビーブイ（以下「当社」という。）はトヨタ　ファイナン
     シャル　サービス株式会社の100％子会社である。当社の主な業務は、グループ金融会社としての業務である。
     当社は国際資本市場における社債の発行及びその他の資金源を通じて調達した資金を、トヨタの他のグループ会
     社に対して貸付けている。当社はまた、トヨタの他のグループ会社の資金調達債務を保証している。
       当社はオランダで設立され、同国に本社を置いている。登記した事務所の所在地は、オランダ王国                                                    1077   XV
     アムステルダム市          ザイドプライン         90、ワールド・トレード・センター、タワーH                        レベル10である。
       当社の最終の統括会社にして支配会社であり、当社の業績が連結されている最大規模の企業は、日本で設立さ
     れたトヨタ自動車株式会社（以下「トヨタ自動車」という。）である。
       当社の業績が連結されている最小規模の企業は、日本で設立されたトヨタ　ファイナンシャル　サービス株式
     会社（以下「TFS」という。）である。
       トヨタ自動車の財務書類は、http://www.toyota-global.comにて入手可能である。
       当社の財務書類は、2021年７月26日に取締役会により公表を承認されている。
    ２　重要な会計方針の要約

       当財務書類の作成において適用された主要な会計方針は下記のとおりである。これらの方針は、別途記載がな
     い限り、表示されている全ての年度について一貫して適用されている。
       当社は子会社、合弁会社又は関連会社に対する投資を有していないため、連結財務書類の作成は要求されてい
     ない。
     作成基準

     ・当社の財務書類は、欧州連合により採用されている国際財務報告基準（以下「IFRS」という。）及び国際財務
       報告基準解釈指針委員会（以下「IFRIC」という。）が公表した解釈指針に準拠して、またオランダ民法典第
       ２編第９章の法令の条項に基づいて作成されている。
     ・採用された会計方針により、当社の財務書類は国際会計基準審議会（以下「IASB」という。）が公表した全て
       のIFRS及びIFRICが公表した解釈指針にも準拠している。
     ・当財務書類は取得原価主義に基づいて作成されている。ただし、デリバティブ金融商品、トレーディング目的
       で保有する金融資産及び負債又は損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資産及び負債、
       回収のために保有する事業モデルの中で保有されていない金融商品、元本及び利息の支払いのみ（以下
       「SPPI」という。）テストに適合しない負債性金融商品は全て公正価値で測定される。
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     ・IFRSに準拠した財務書類の作成には、特定の重要な会計上の見積りの使用が必要となる。また、経営陣は、当
       社の会計方針を適用する過程において判断を行う必要がある。高度な判断又は複雑性を伴う分野、あるいは仮
       定や見積りが財務書類にとって重要性を持つ分野は、注記３に開示されている。
     ・当社の財務書類は、当社の機能通貨及び表示通貨であるユーロで表示されている。別途記載がない限り、表示
       されている財務情報はユーロ建となっており、千ユーロ単位に四捨五入されている。
     継続企業

      2021年３月31日現在の流動負債は流動資産を超過していた。取締役は、利用可能な流動性与信枠及び信用補完
     枠を評価したところ、当社には予測可能な将来において流動負債に対処し続けるだけの十分な資金があるという
     合理的結論に達し、よって当財務書類は継続企業の前提に基づいて作成されている。
     会計方針及び開示の変更

     2020  年４月１日に開始する事業年度において発効している新基準及び基準の修正
      2019年９月26日、IASBは、銀行間取引金利の改革による財務報告への潜在的影響に対する最初の対応として、
     「金利指標改革（IFRS第９号、IAS第39号及びIFRS第７号の修正）」を公表した。当該修正は、2020年１月１日
     以降に開始する報告年度から適用される。当該修正は当社の財務書類に重要な影響を及ぼさないものと見込まれ
     る。
      2018年10月22日、IASBは、企業が事業を取得したのか資産グループを取得したのかを判断する際に生じる困難
     を解決することを目的とした「事業の定義（IFRS第３号の修正）」を公表した。当該修正は、取得日が2020年１
     月１日以降に開始する最初の報告年度の期首以降の企業結合に適用される。当該修正は当社の財務書類に影響を
     及ぼさないものと見込まれる。
      2018年10月31日、IASBは、「重要性がある」の定義を明確化し、「概念フレームワーク」で使用される定義を
     基準自体と整合させるため、「「重要性がある」の定義（IAS第１号及びIAS第８号の修正）」を公表した。当該
     修正は、2020年１月１日以降に開始する報告年度から適用される。当該修正は当社の財務書類に影響を及ぼさな
     いものと見込まれる。
      2018年３月、IASBは、「概念フレームワーク」の改訂版と共に、「IFRS基準における概念フレームワークへの
     参照の修正」も公表した。当該修正は、2020年１月１日以降に開始する報告年度から適用される。
       その他の複数の修正及び解釈指針が2020年に初めて適用されるが、当社の財務書類に影響はない。
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     公表済だが2020年４月１日に開始する事業年度においては発効しておらず早期適用もされない新基準、修正及び
     解釈指針
      2020年５月14日、IASBは、資産を経営者が意図した方法で稼働可能にするために必要な場所及び状態に置くま
     での間に販売された製品の収入に関して、「有形固定資産－意図した使用の前の収入（IAS第16号の修正）」を
     公表した。当該修正は、2022年１月１日以降に開始する報告年度から適用される。
      2020年５月14日、IASBは、契約が不利であるかどうかを評価する際に、契約履行のコストとして企業が含める
     べきコストに関する基準を修正する、「不利な契約－契約履行のコスト（IAS第37号の修正）」を公表した。当
     該修正は、2022年１月１日以降に開始する報告年度から適用される。
      2020年８月27日、IASBは、金利指標改革（代替的な金利指標への置換えを含む）後に、財務報告に影響を及ぼ
     す可能性のある論点に対応するための修正を伴った、「金利指標改革－フェーズ２（IFRS第９号、IAS第39号、
     IFRS第７号、IFRS第４号及びIFRS第16号に対する修正）」を公表した。当該修正は、2021年１月１日以降に開始
     する報告年度から適用される。
      当社に重要な影響を及ぼすことが予想されるIFRS又はIFRIC解釈指針は他にはない。
     セグメント報告

      最高経営意思決定者に対する内部報告に一致した方法で単一の事業セグメントが報告されている。事業セグメ
     ントへの資源配分及び業績評価について責任を有する最高経営意思決定者は、戦略的決定を下す取締役会とされ
     ている。
     外貨

     取引及び残高
      当財務書類は、当社の機能通貨であるユーロで表示されている。
      外貨建取引は取引日の実効為替レートで機能通貨に換算される。当該取引の決済、並びに外貨建の貨幣性資産
     及び負債の期末日の為替レートによる換算から生じた為替差損益は、損益計算書の「金融商品に係る純利益／
     （損失）」に認識される。
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     金融資産
      IFRS第９号に基づく金融資産の分類及び測定は、資産が保有される事業モデルによって、並びに契約上の
     キャッシュ・フローが元本及び利息の支払いのみ（以下「SPPI」という。）であるかどうかによって決定され
     る。IFRS第９号において、金融資産は、償却原価、その他の包括利益を通じて公正価値（以下「FVOCI」とい
     う。）又は損益を通じて公正価値（以下「FVTPL」という。）のいずれかで測定される。
      分類は金融資産を取得した目的に応じて行われる。経営陣は、当初認識時に投資の分類を決定する。デリバ
     ティブ契約の通常の方法による取引は約定日基準で会計処理され、その他全ての金融資産の通常の方法による取
     引は決済日基準で会計処理される。金融資産（又は、該当がある場合は、金融資産の一部分、もしくは類似した
     金融資産グループの一部分）は主に、当該資産からのキャッシュ・フローに対する権利が消滅した時点で、認識
     が中止される。
       a）償却原価で測定する負債性金融商品

           当社からトヨタ・グループの関係会社に対する貸付金、現金及び現金同等物、並びにその他の債権
          は、償却原価で測定する負債性金融商品に分類される。関係会社に対する貸付金は、増分の取引コスト
          を含む公正価値で当初認識される。その後は実効金利法を用いた償却原価で認識される。当社が保証す
          る債務に関する兄弟会社からの未収保証手数料は財政状態計算書の「その他の債権」に含まれる。
       b）FVOCIで測定するものとして指定された金融資産（資本性金融商品）

           当社は、当初認識時に、資本性金融商品をFVOCIへ取消不能の分類をしている。これらの資本性金融
          商品に係る損益は、純損益にリサイクルされない。配当金は損益において「受取配当金」として認識さ
          れる。FVOCIで測定する資本性金融商品は、減損評価の対象外である。
       c）FVTPLで測定する金融資産

           損益を通じて公正価値で測定する金融資産は、経営陣のデリバティブ・ポートフォリオを含んでい
          る。当社は、対象となるその他の金融資産及び金融負債に伴うリスクを軽減するためにデリバティブ契
          約を締結している。
           デリバティブは、デリバティブ契約の締結日の公正価値で当初認識され、その後も公正価値に調整さ
          れる。取引コストは包括利益計算書に費用計上される。結果として生じた損益の認識方法は、そのデリ
          バティブがヘッジ手段として指定されているか否かにより決定され、ヘッジ手段として指定されている
          場合は、ヘッジ対象項目の性質により決定される。したがって、金融商品の公正価値の変動は全額、当
          該デリバティブに係る未収未払利息を控除後の金額で、包括利益計算書の「金融商品に係る純利益／
          （損失）」に直ちに認識される。デリバティブに係る未収未払利息は損益計算書の「支払利息」に計上
          される。
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     有形固定資産
      有形固定資産項目は、減価償却累計額及び減損損失累計額を控除後の取得原価で計上される。
      減価償却費は、有形固定資産の償却可能額を償却するため、以下の見積耐用年数にわたり定額法を用いて費用
     計上される。
     　－備品及び附属品　　　　　　　　　５年
     　－什器　　　　　　　　　　　　　　５年
     　－コンピュータ・ハードウェア　　　５年
      資産の残存価額及び耐用年数は各決算日に見直され、必要に応じて調整される。
      有形固定資産項目の処分損益は、収入と帳簿価額とを比較して決定される。これらの損益は、包括利益計算書
     の「管理費」に含まれる。
     無形資産

      当社が取得した無形資産は、償却累計額及び減損損失累計額を控除後の取得原価で計上される。
      償却費は、資産の見積耐用年数にわたり定額法を用いて費用計上され、包括利益計算書の「管理費」に含まれ
     る。
      見積経済的耐用年数は以下のとおりである。
     　－コンピュータ・ソフトウェア　　　５年
      資産の価値及び耐用年数は各決算日に見直され、必要に応じて調整される。
      無形資産項目の処分損益は、収入と帳簿価額とを比較して決定される。これらの損益は、包括利益計算書の
     「管理費」に含まれる。
     非金融資産の減損

      減損損失とは、資産の帳簿価額が回収可能額を上回る金額である。
      各決算日において、当社は資産に減損の兆候があるか否かを評価する。減損の兆候がある場合、当該資産の回
     収可能額が見積られる。
      有形固定資産及び無形資産は、帳簿価額を回収できない可能性があることを示す事象又は状況の変化がある場
     合、減損テストの対象となる。
     現金及び現金同等物

      現金及び現金同等物は現金及び３ヶ月以内に換金可能な預金と定義される。これらには銀行における翌日物短
     期金融市場預金、銀行における当座預金及び定期預金残高、並びに短期投資が含まれる。
      現金及び現金同等物は償却原価で測定される。
      キャッシュ・フロー計算書は間接法に従って作成されており、営業活動、投資活動及び財務活動によるキャッ
     シュ・フローを区別している。利息の支払い及び受取り並びに税金の支払いに関連するキャッシュ・フローは、
     営業活動によるキャッシュ・フローに分類される。
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     借入金
      借入金は、取引コスト控除後の公正価値で当初認識され、その後は償却原価で認識される。認識及び認識の中
     止は決済日基準で行われる。
      借入金は、契約の満期日（12ヶ月以内又は12ヶ月超）によって流動負債又は非流動負債に分類される。
     税金

      当期の税金費用は、非課税又は損金不算入の項目を調整した当期の業績に基づいており、決算日までに成立済
     又は実質的に成立している税率を用いて算定される。
      繰延税金は、資産及び負債の課税ベースの金額と財務書類におけるそれらの帳簿価額との差異から発生する一
     時差異に対して、資産負債法を用いて全額計上されている。ただし、取引時点で会計上の損益にも課税対象損益
     にも影響を及ぼさないような企業結合以外の取引において、資産又は負債の当初認識により繰延税金が発生する
     場合、当該繰延税金は計上されない。
      繰延税金は、決算日までに成立済又は実質的に成立しており、関連する繰延税金資産が実現する時点又は繰延
     税金負債が決済される時点で適用される予定の税率（及び法律）を用いて算定される。
      繰延税金資産は、一時差異を利用できる将来の課税対象利益が生じる可能性が高い範囲において認識される。
      当期税金資産と当期税金負債を相殺する法的権利があり、繰延税金資産及び負債が同一の税務当局が課す法人
     税に関連しており（課税対象企業が同一の場合であっても異なる場合であっても）、残高を純額ベースで決済す
     る意思がある場合に、繰延税金資産と繰延税金負債は相殺される。
     保証

      当社は、トヨタ自動車の他の子会社の債権者に対して保証を行っている。当社は、発行済の保証付債務に関し
     て、トヨタ自動車の子会社から保証手数料を受け取っている。保証は当社がTFSと行っている信用補完に基づき
     発行され、その信用補完に対して当社は信用補完手数料を支払っている。当初の公正価値は、保証の発行時にお
     ける将来キャッシュ・フローの現在価値である。
     収益認識

     受取利息
      受取利息は、償却原価で測定する全ての金融資産について、実効金利（以下「EIR」という。）法を用いて計
     上される。EIRとは、金融資産もしくは負債の予想存続期間、又は適切な場合にはそれより短い期間を通じて、
     見積られた将来の現金受取額を当該金融資産の帳簿価額総額まで割引く利率である。
      EIRは、金融資産の取得に係る取引コスト及びプレミアム又はディスカウント、並びにEIRの不可分の一部であ
     る手数料及び費用を考慮して算出される。当社は、貸付金の予想存続期間にわたる一定の利益率の最良の見積り
     を表す利益率を用いて受取利息を認識している。このため、EIRの計算では、金融資産の予想存続期間の様々な
     段階で課される潜在的な金利の相違の影響、並びに商品のライフサイクルのその他の特性（早期返済及び延滞利
     息を含む。）も考慮する。
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      固定金利の金融資産又は負債のキャッシュ・フロー予想が信用リスク以外の理由によって変更される場合、将
     来の契約上のキャッシュ・フローの変動は当初のEIRで割り引かれ、その結果、帳簿価額が調整される。実効金
     利法を用いて計算される従来の帳簿価額からの差額は、貸借対照表上の金融資産又は負債の帳簿価額に対するプ
     ラス又はマイナスの調整として計上され、それに対応して、受取利息／支払利息が増加又は減少する。
     保証手数料収入

      保証手数料収入は、関連する契約の内容に基づき保証期間にわたり発生基準で認識される。
     受取配当金

      受取配当金は、支払いを受ける権利が確定した時点で認識される。
    ３　重要な会計上の見積り及び判断

       財務書類注記は、表示されている財務書類の作成に重要な判断、複雑な計算又は仮定が用いられた分野につい
     て記載している。重要な判断又は複雑な計算や仮定が用いられた分野には、金融商品の公正価値評価、及び予想
     信用損失が含まれる。
      3.1  　金融商品の公正価値の見積り

       活発な市場で取引されない金融商品の公正価値は、評価手法を用いて算定される。当社は様々な手法及び各
      決算日現在の市況に基づく市場の仮定を使用している。長期債券に関しては、類似商品の市場価格又はディー
      ラー呼び値が使用される。その他の金融商品の公正価値の算定には、見積割引キャッシュ・フローなどの他の
      手法が使用される。金利スワップ、通貨スワップ及び先渡為替予約の公正価値は、見積将来キャッシュ・フ
      ローの現在価値として算出される。
       通常30日以内に満期を迎えるその他の債権及び債務の減損損失引当金控除後の価額は、公正価値に近似して
      いると考えられる。開示目的の金融負債の公正価値は、類似した金融商品について当社が利用可能な現在の市
      場金利で契約上の将来キャッシュ・フローを割引くことにより見積られる。
      3.2  　保証の当初認識及び評価

       IFRS第９号により、関連当事者が発行した債務に関連する保証債務を公正価値で当初認識することが要求さ
      れている。関連当事者の債務の保証は活発に取引されず、保証締結時に当初費用も計上されないことから、第
      三者の債権者に対する当初負債を評価する際に評価手法が必要となる。
       当社は保証債務の当初評価の際に、保証期間にわたる将来収益キャッシュ・フローの割引額を使用してい
      る。保証債務の当初認識額は、関連当事者による債務の発行日に、発行された債務の特定の通貨に適用される
      市場金利を用いて算出される。保証の当初公正価値の見積りは、関連する個々のグループ会社がトヨタ自動車
      のグループ全体の信用格付けから独立した信用格付けを有していないため、経営陣の判断及び複雑な計算に相
      当部分依存している。保証資産は保証債務と同額で認識される。保証債務の価値の変動は、保証資産の価値の
      同額の変動に一致している。このような変動は包括利益計算書に影響しないため、保証債務の感応度分析は財
      務書類注記に含まれていない。
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    ４　市場の地域別内訳
       当社はIFRS第８号で定義されている単一の事業報告セグメントで構成されている。収益は主に関係会社に対す
     る貸付から発生し、その他の収益は関係会社に対する保証並びに主要な資金調達業務に付随して生じるその他の
     投資収益及び預け金収益から発生する。
       収益の地域別内訳は以下のとおりである。
                                       2020年度           2021年度

     地域別収益
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     英国（グループ）
                                          35,753           24,109
     タイ（グループ）                                     36,275           17,529
     ノルウェー（グループ）                                     16,163           15,327
     南アフリカ（グループ）                                     18,139           13,760
     ロシア（グループ）                                     14,688           10,066
     イタリア（グループ）                                      5,082           6,671
     その他の国（グループ）                                     19,628           29,626
                                           8,665           4,744
     その他から受け取った利息
     合計                                     154,393           121,832
    ５　受取利息

                                       2020年度           2021年度

     受取利息
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     関係会社に対する貸付金に係る受取利息
                                          140,262           112,395
     銀行預金に係る受取利息                                      6,724           1,661
     コマーシャル・ペーパーに係る受取利息（プレミアム）                                       43           40
     差入担保保証金に係る受取利息                                      1,037           2,455
                                            861           588
     法人税に係る受取利息
     合計                                     148,927           117,139
    ６　受取配当金

       当社は当年度において、トヨタ　リーシング　タイランド株式会社から167,000ユーロ（2020年度：295,000
     ユーロ）の配当金を受取った。
    ７　保証手数料収入

       当社はトヨタ自動車の特定の他の子会社の債務を保証しており、それにより保証手数料収入を受取っている。
     保証手数料収入は全て関連当事者から受取っている。2021年度の保証手数料収入は4,526,000ユーロ（2020年
     度：5,171,000ユーロ）であった。
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    ８　支払利息
                                       2020年度           2021年度

     支払利息
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     ユーロ・ミディアム・ターム・ノートに係る支払利息
                                         (125,521)           (108,669)
     コマーシャル・ペーパーに係る支払利息                                     (38,792)           (14,969)
     銀行借入金に係る支払利息                                     (30,727)           (17,702)
     貸付資産に係る利息支払額                                     (1,923)           (1,004)
     受入担保保証金に係る支払利息                                       (22)           (222)
     為替デリバティブ契約の利息部分                                     13,267            4,781
     スワップ契約に係る利息純額                                     60,756           58,897
     当座借越に係る利息返還                                       20           (23)
                                            －           (2)
     賃金税支払に係る利息額
     合計                                    (122,942)            (78,913)
    ９　手数料費用

       当社はトヨタ　ファイナンシャル　サービス株式会社とのクレジット・サポート・アグリーメントによる便宜
     を受けている。TFSは、トヨタ自動車とのクレジット・サポート・アグリーメントによる便宜を受けている。当
     社は、当社が発行した社債及び関係会社に対して発行した保証に基づき、TFSに信用補完手数料を支払ってい
     る。当年度において、TFSより請求された信用補完手数料は、17,091,000ユーロ（2020年度：16,555,000ユー
     ロ）であった。
                                 66/225












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    10　管理費
                                       2020年度           2021年度

     管理費
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     人件費
                                          (1,382)           (1,657)
     弁護士報酬                                     (1,090)           (1,050)
     関連当事者費用                                     (1,090)           (1,207)
     コミットメント枠                                      (493)           (686)
     独立監査人に対する監査報酬                                      (296)           (267)
     その他の保証サービス                                       (47)           (80)
     通信費                                      (222)           (236)
     事務所賃借料                                      (116)           (117)
     格付年間手数料                                      (146)           (186)
     税務顧問報酬                                       (20)           (38)
     その他の管理費                                      (902)           (883)
     有形固定資産の減価償却費                                       (5)           (5)
                                            (9)           (37)
     無形資産の償却費
     合計                                     (5,818)           (6,449)
       当社の当年度における平均従業員数は出向社員２名及び現地採用社員９名の計11名（2020年度：出向社員２名

     及び現地採用社員９名の計11名）であった。
       その他の保証サービスの内容には、ユーロ・ミディアム・ターム・ノートの発行に関連したコンフォートレ
     ターに対して、並びに当該コンフォートレター及び添付文書の翻訳に際して提供された翻訳サービスに対して、
     PwCあらた有限責任監査法人（日本）に支払われた報酬も含まれている。
       人件費は以下の費用から成り、出向社員の人件費を含む。
                                       2020年度           2021年度

     人件費
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     給与及び賞与（発生基準による）
                                          (1,249)           (1,507)
     社会保障費                                       (89)           (85)
                                            (44)           (65)
     年金保険料（発生基準による確定年金制度）
     合計                                     (1,382)           (1,657)
       給与及び賞与（発生基準による）は、主要な経営陣に対する報酬を含んでいる。以下の表は、当社の取締役に

     対する全ての支払い及び給付から成る。
                                       2020年度           2021年度

     主要な経営陣に対する報酬
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     短期役員報酬                                      (254)           (302)
     合計                                      (254)           (302)
                                 67/225





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    11　金融商品に係る純利益／（損失）
       純利益／（損失）は、以下のカテゴリーの金融商品に係る為替レートの変動と金利変動の両方から生じてい
     る。
                                       2020年度           2021年度

     金融商品に係る純利益／（損失）
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     為替レートの変動から生じる利益／（損失）
     デリバティブ金融商品                                     211,223           (326,053)
     償却原価で測定する貸付金及び債権                                    (296,694)            168,515
                                          85,327           157,867
     償却原価で測定する金融負債
                                           (144)            329
     金利の変動から生じる利益／（損失）
                                          88,871           (64,753)
     金融商品に係る公正価値利益／（損失）
     合計                                     88,727           (64,424)
       当社は様々な通貨で第三者に債務を発行し、関連当事者に貸付を行っており、その後この調達及び貸付を米ド

     ル、英ポンド、日本円及びユーロの４種類の資金ポートフォリオのいずれか１つになるようにスワップしてい
     る。
       為替レートの変動がデリバティブ金融商品の市場価値に与える影響は、デリバティブの対象となる金融資産及
     び負債に係る同額で逆方向への為替差損益によって相殺される。為替レートの変動から生じる利益及び損失の純
     額は、英ポンド、米ドル及び他の通貨に対する当社の正味為替エクスポージャーから発生するものである。
       当社は、デリバティブを公正価値で測定し、一方、その他の金融資産及び負債を償却原価で測定している。当
     社はヘッジ会計を適用していないため、金利の変動がデリバティブ金融商品の市場価値に与える影響がデリバ
     ティブの対象となる金融資産及び負債に係る逆方向への変動によって相殺されず、包括利益計算書の不安定要因
     となる。
       金融商品に係る損益は、2020年３月に終了した事業年度の88,727,000ユーロの利益から、2021年３月に終了し
     た事業年度の64,424,000ユーロの損失へと減少した。当期の損失は（ⅰ）当期に満期を迎えた金融商品の過年度
     の公正価値評価に伴う利益を戻入れたこと、及び（ⅱ）当社の貸付金及び調達資金をヘッジする契約に係る金利
     が変動したことによるものであった。
                                 68/225








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    12　独立監査人に係る費用
       管理費には、法定監査に関して当社の独立監査人であるアーンスト・アンド・ヤング・アカウンタンツ・エル
     エルピーに支払われた以下の報酬が含まれている。
                                       2020年度           2021年度

     独立監査人に係る費用
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     監査（法定）
                                           (228)           (186)
                                            (68)           (81)
     監査－その他の保証サービス
                                           (296)           (267)
    13　税金

                                       2020年度           2021年度

     税金
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     当年度
     当期利益（損失）に係る税金                                     (8,481)           (8,542)
                                           1,051           1,282
     前期税金調整額
                                          (7,430)           (7,260)
     繰延税金
                                          (18,082)            12,201
     一時差異の発生／解消
     合計                                     (25,512)            4,941
       当社の税引前損益に係る税金と、当社の損益に適用される加重平均法定税率を用いて算出された金額との差異

     は、以下のとおりである。
                                       2020年度           2021年度

     税金費用の調整
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     税引前損益
                                          97,061           (44,889)
     当期加重平均税率                                     24.85％           24.90％
     適用される加重平均税率で算出された税額                                     (24,117)            11,179
     繰延税金残高に係る税率の変更                                      3,814           (3,886)
     取戻不能外国源泉税                                     (6,332)           (3,674)
     課税対象費用                                       (1)           (1)
     非課税所得                                       73           41
                                           1,051           1,282
     前期税金調整額
     合計                                     (25,512)            4,941
       オランダにおける現行の税率は、2021年（暦年）において25％（2020年：25％）である。

                                 69/225





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    14　関係会社に対する貸付金
       当社はトヨタ自動車の他の子会社に対して、固定金利と変動金利の両方で貸付を行っている。固定金利による
     貸付（期間が６ヶ月超のもの）は全て、当社のリスク管理方針に基づき、３ヶ月の変動金利にスワップされる。
       関連当事者に対して貸付を行う際の通貨は取引相手の需要に応じて決定され、４種類の主要な資金ポートフォ
     リオ（米ドル、英ポンド、日本円及びユーロ）のいずれか１つから直接貸付けられるか、対応する通貨スワップ
     を用いて適切な貸付通貨にスワップされる。
       IFRS第９号に基づき、当社は金融資産についての減損モデルを開発した。予想信用損失（以下「ECL」とい
     う。）は、全ての貸付資産残高（流動及び非流動）に対して算出される。算出された合計額は、貸付資産残高
     （流動）から控除される。
                                     2020年度            2021年度

     関係会社に対する貸付金（流動）
                                     (千ユーロ)            (千ユーロ)
     流動資産
     関係会社に対する貸付金                                   5,857,249            6,201,926
                                         (1,754)            (1,598)
     予想信用損失
     関係会社に対する貸付金           （流動）                        5,855,495            6,200,328
                                     2020年度            2021年度

     関係会社に対する貸付金
                                     (千ユーロ)            (千ユーロ)
     関係会社に対する貸付金（流動）
                                        5,855,495            6,200,328
                                        8,085,863            9,388,782
     関係会社に対する貸付金（非流動）
     合計                                  13,941,358            15,589,110
                                                  (千ユーロ)

     予想信用損失の変動
     2020年４月１日現在
                                                     (1,754)
                                                       156
     引当金の戻入額
     2021年３月31日現在                                                 (1,598)
       IFRS第９号に従って、金融資産のポートフォリオ全体が、関係会社の信用力及び支払実績を考慮してステージ

     １に分類されている。さらに、当年度におけるECLの変動は全て、貸付残高の増加に伴い更新された予想信用損
     失計算に基づく引当金の減額計上に関連している。ブルームバーグが公表しているトヨタ自動車の１年間におけ
     る債務不履行事象の発生可能性は、ECL計算の重要な一部である。トヨタ自動車の当年度１年間における債務不
     履行事象の発生可能性が改善したことより、貸付残高が増加しても、ECL引当金は減少した。
       当年度及び前年度のいずれにおいても、期日が超過した関連当事者に対する貸付金はなく、また関連当事者に
     対する貸付金に係る実際の減損もなかった。条件を変更しなければ期日超過又は減損となっていたような貸付金
     もなかった。
       グループ会社貸付金は固定金利の場合も変動金利の場合もある。2021年３月31日現在のグループ会社貸付金の
     金利は、貸付金の通貨によって異なり、年率(0.233)％から11.8％の範囲であった。
       当年度又は前年度において、いずれの金融資産クラスに関しても、算出された予想信用損失以外に、その他の
     減損損失引当金又は減損損失は計上されていない。
                                 70/225





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    15　持分投資－関係会社
       当社はタイに本社を置くトヨタ　リーシング　タイランド株式会社（以下「TLT」という。）の発行済株式資
     本の0.042％（2020年度：0.042％）を所有している。TLTは株式57.4百万株（１株当たり額面価額1,000タイ・
     バーツ）を発行している。登録株式資本57,400,000,000タイ・バーツのうち、16,600,000,000タイ・バーツが全
     額払込済である。1997年度におけるこの投資の当初取得原価は750,000ユーロであった。
       経営陣は、TLTの資産と負債の割引キャッシュ・フロー・モデルを参照し、2021年３月31日現在の市場金利及
     び実効為替レートを適用することにより、TLTに対する投資の公正価値を評価している。決算日現在におけるTLT
     株式に対する投資は、公正価値で測定される。TLTの価値の評価は、第三者の市場データが使用されるものの、
     流動資産から得られる予想キャッシュ・フローを見積る際の経営陣の行う判断に左右される。TLTに対する投資
     は、注記32.1に記載のとおり、レベル３の投資に分類されている。
                                       2020年度           2021年度

     TLT  に対する投資
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     期首残高
                                           1,223           1,197
                                            (26)            51
     公正価値調整
     合計                                      1,197           1,248
    16　デリバティブ金融商品

       デリバティブ金融商品は損益を通じて公正価値で計上する金融商品に分類される。以下の表は、デリバティブ
     契約の公正価値を示している。追加の開示事項はリスク管理に関する会計方針に記載されている。
     デリバティブ金融商品                                  2020年度           2021年度

                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     流動資産
     金利スワップ
                                            311          3,948
     通貨スワップ                                     186,395            54,481
                                          24,324            6,228
     先渡為替予約
     流動資産合計
                                          211,030            64,657
     デリバティブ金融商品

     非流動資産
     金利スワップ
                                          59,158           57,826
                                          318,310           164,948
     通貨スワップ
     非流動資産合計                                     377,468           222,774
     デリバティブ金融商品
                                          588,498           287,431
     資産合計
                                 71/225







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                                                           有価証券報告書
     デリバティブ金融商品                                  2020年度           2021年度
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     流動負債
     金利スワップ
                                           2,900           5,103
     通貨スワップ                                     93,874           90,957
                                          21,356            1,043
     先渡為替予約
     流動負債合計
                                          118,130            97,103
     デリバティブ金融商品

     非流動負債
     金利スワップ
                                          18,545           15,768
                                          122,738           171,199
     通貨スワップ
     非流動負債合計                                     141,283           186,967
     デリバティブ金融商品
                                          259,413           284,070
     負債合計
       デリバティブ資産及び負債は損益を通じて公正価値で認識される。

       IFRS第９号「金融商品：認識及び測定」に準拠し、当社は組込デリバティブに関して全ての契約を見直した
     が、組込デリバティブはないことが判明した。デリバティブ資産及び負債は、損益を通じて公正価値で認識され
     る。全てのデリバティブ契約には担保契約が付随している。そのため、信用評価調整は重要でないと考えられて
     おり、デリバティブ資産及び負債の公正価値の算定において考慮されていない。
    17　有形固定資産

                                       2020年度           2021年度

                                   コンピュータ・ハード           コンピュータ・ハード
     有形固定資産
                                    ウェア及び事務機器           ウェア及び事務機器
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     取得原価
     取得原価－2019/2020年４月１日現在                                       95           108
     取得                                       13            4
                                            －           －
     処分
     合計
                                            108           112
     減価償却費
     減価償却累計額－2019/2020年４月１日現在                                       83           88
     当年度における減価償却費                                        5           5
                                            －           －
     処分
     合計
                                            88           93
     期首及び期末現在の調整額
     期首現在の正味帳簿価額－2019/2020年４月１日現在                                       12           20
                                            20           19
     期末現在の正味帳簿価額－2020/2021年３月31日現在
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    18　無形資産
                                       2020年度           2021年度

                                     コンピュータ・           コンピュータ・
     無形資産
                                     ソフトウェア           ソフトウェア
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     取得原価
     取得原価－2019/2020年４月１日現在                                       26           115
                                            89           110
     取得
     合計
                                            115           225
     償却費
     償却累計額－2019/2020年４月１日現在                                       10           19
                                             9           37
     当年度における償却費
     合計
                                            19           56
     期首及び期末現在の調整額
     期首現在の正味帳簿価額－2019/2020年４月１日現在                                       16           96
                                            96           169
     期末現在の正味帳簿価額－2020/2021年３月31日現在
    19　繰延税金

       繰延税金は、2022年１月１日時点にて適用予定の法人税率である税率25％を用いて、資産負債法に基づき、一
     時差異について全額計上されている。税率は暦年に適用される。
       予想信用損失の計算は、注記14に記載のとおり、繰延税金資産の2020年３月31日及び2021年３月31日現在の残
     高に対して、現行の税率25％で逆方向の影響を及ぼした。
       繰延税金負債の変動は以下のとおりである。
                                       2020年度           2021年度

     繰延税金
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     繰延税金－2019/2020年４月１日現在
                                          (7,880)           (25,962)
     予想信用損失調整による影響                                       187            33
                                          (18,269)            12,168
     損益を通じて公正価値で測定する資産及び負債
     合計                                     (25,962)           (13,761)
       課税所得（税務上の欠損金）及びその他の一時差異に係る繰延税金資産（負債）は、当該資産（負債）が実際

     に発生する可能性があるため、全額認識されている。
                                 73/225







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    20　その他の債権
                                       2020年度           2021年度

    その他の債権
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     賃借不動産に係る保証金
                                            35           39
     前払賃借料                                       34           36
     差入担保保証金                                     56,100           106,200
     未収利息（差入現金担保）                                       79           20
     関連当事者に対する債権                          注記29            2,615           2,158
     非関連当事者に対する前払費用                                       67           82
     金融保証債権                          注記24            8,864           7,471
                                            305            35
     その他の債権
     合計                                     68,099           116,041
       差入担保保証金は、デリバティブ契約に関して、差入担保としてデリバティブの取引相手に現金を差し入れた

     ものである。この差入担保保証金の公正価値は帳簿価額に近似している。
    21　当期税金

       当期税金は現行の税率に基づき計上される。税率は暦年に適用されるため、会計年度の利益は、実効税率算出
     のために、２暦年の間で日割計算により比例配分される。オランダの現行の税率は、2021年（暦年）において
     25.0％（2020年：25.0％）である。2021年３月31日現在の法人税に係る税金負債は、2,536,000ユーロ（2020年
     度税金資産：469,000ユーロ）である。見積に基づき、税金は、利益を稼得した事業年度中に支払われる。最終
     的な課税額と当初の見積額の差異がある場合、税金の過払い又は不足により当期税金資産又は負債が生じること
     になる。
    22　現金及び現金同等物

                                       2020年度           2021年度

     現金及び現金同等物
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     現金及び銀行残高
                                           8,105           5,550
     流動性目的の預金                                     736,502           898,086
                                            －           －
     当座借越
     合計                                     744,607           903,636
       2021年３月31日現在、「流動性目的の預金」は、満期が１日から13日の10件の短期預金で構成される。この他

     に現金及び現金同等物に関する制限はない。
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    23　借入金
                               2020年度                2021年度

     借入金
                            流動        非流動         流動        非流動
                          （千ユーロ）        （千ユーロ）        （千ユーロ）        （千ユーロ）
     コマーシャル・ペーパー
                            3,780,940            －    4,367,244            －
     ミディアム・ターム・ノート                       1,748,689        6,332,506        3,332,158        5,925,167
                             830,241       1,558,824         435,728       2,190,963
     銀行借入金
     合計                       6,359,870        7,891,330        8,135,130        8,116,130
                               2020年度                2021年度

     通貨別借入金
                            流動        非流動         流動        非流動
                          （千ユーロ）        （千ユーロ）        （千ユーロ）        （千ユーロ）
     英ポンド
                            1,867,347         654,998       1,843,385         351,321
     米ドル                       2,612,717        2,428,306        2,995,531        1,695,381
     豪ドル                        355,440        716,159        267,150        817,955
     シンガポール・ドル                        313,668           －        －        －
     ニュージーランド・ドル                        93,466        81,800        64,207        27,316
     ユーロ                       1,116,773        3,078,216        2,958,907        3,901,522
     香港ドル                          276      140,938         1,558       131,233
     日本円                          154      775,559           66    1,024,580
     南アフリカ・ランド                          29      15,354          105       17,292
                               －        －       4,221       149,530
     ノルウェー・クローネ
     合計                       6,359,870        7,891,330        8,135,130        8,116,130
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                                    2019年４月１日から           2020年４月１日から
                                   2020年３月31日の期間           2021年３月31日の期間
     借入金
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     コマーシャル・ペーパー
     期首残高                                    2,424,878           3,780,940
     未払利息                                      (780)          (2,418)
     発行                                   29,802,304           17,381,381
     償還                                   (28,397,523)           (16,881,117)
     償却                                      4,660           (6,756)
                                          (52,599)            95,214
     為替再換算
     合計
                                         3,780,940           4,367,244
     ミディアム・ターム・ノート

     期首残高                                    7,328,841           8,081,195
     未払利息                                       618          1,848
     発行                                    3,585,574           2,852,005
     償還                                   (2,644,623)           (1,826,230)
     償却                                      7,617           7,185
                                         (196,832)            141,322
     為替再換算
     合計
                                         8,081,195           9,257,325
     銀行借入金

     期首残高                                    1,742,296           2,389,065
     未払利息                                     (2,400)           (1,146)
     発行                                    1,023,612           1,197,270
     償還                                    (351,831)           (805,133)
     償却                                       744           920
                                          (23,356)           (154,285)
     為替再換算
     合計                                    2,389,065           2,626,691
       当社の主要な借入金は、短期コマーシャル・ペーパー・プログラム、ミディアム・ターム・ノート・プログラ

     ム及び長期銀行借入金からのものである。コマーシャル・ペーパーは、通常、割引価格で発行され、額面価格で
     償還される短期負債性金融商品である。当社は満期が１日から364日のコマーシャル・ペーパーを発行すること
     ができる。銀行借入金に係る金利は固定金利又は変動金利（該当する３ヶ月LIBORにスプレッドを加味した金利
     に基づいている）である。2021年３月31日現在の銀行借入金に係る金利は、年率(0.14％)から1.21％の範囲で
     あった。2021年３月31日現在、8,135,130,000ユーロ（2020年度：6,359,870,000ユーロ）の流動借入金と
     8,116,130,000ユーロ（2020年度：7,891,330,000ユーロ）の非流動借入金があった。
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    24　金融保証債務
       保証の現在の価値は7,471,000ユーロ（2020年度：8,864,000ユーロ）であり、これらは関連する他のグループ
     会社の発行する債務の保証にのみ関連している（注記２を参照のこと）。
       合計額のうち、1,019,000ユーロは１年以内に満期が到来する債券に関連しており、6,452,000ユーロは１年超
     で満期が到来する債券に関連している。
    25　その他の負債及び未払費用

                                       2020年度           2021年度

     その他の負債及び未払費用
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     受入担保保証金
                                          534,600           114,500
     担保保証金に係る未払利息                                        2           33
     関連当事者に対する債務                          注記29            9,456           8,966
     未払管理費                                       575           681
                                            242           243
     その他の未払税金
     合計                                     544,875           124,423
       受入担保保証金は、デリバティブ契約に基づき、受入担保としてデリバティブの取引相手から現金を受け入れ

     たものである。
    26　資本管理

       当社の資本管理の内部目的は以下のとおりである。
       ・株主に利益を、その他の利害関係者に便益を提供するため、継続企業としての当社の能力を保護する。
       ・リスク水準に見合った製品とサービスの価格設定により、当社の主要株主であるトヨタ　ファイナンシャ
        ル　サービス株式会社に対して十分な利益を提供する。
       2021年度において、当社の資本管理計画は2020年度と同様、利益計上を目的として運営し、利益留保を増加さ

     せることであった。
       当年度において、当社は適切な自己資本を維持することにより、内部の資本に係る要件を遵守していた。
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    27　資本金
                                       2020年度           2021年度

     資本金
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     授権株式
     １株当たり454ユーロの普通株式10,000株（2020年度：10,000株)                                      4,540           4,540
     発行済全額払込済株式
                                            908           908
     １株当たり454ユーロの普通株式2,000株（2020年度：2,000株)
       当社の資本金の100％はトヨタ　ファイナンシャル　サービス株式会社が所有している（注記１を参照のこ

     と）。
     損益処分

       2020年８月７日にアムステルダムで開催された年次株主総会における決定に従って、2020年度の利益が利益剰
     余金に加算された。
       取締役会は、前年2021年度の当期損失を利益剰余金から減算することを提案した。
    28　FVOCIで測定する資本性金融商品に係るその他の剰余金－増減

                                                  (千ユーロ)

     公正価値評価差額金
     2019年４月１日現在
                                                       468
     増減
                                                       (26)
     FVOCIで測定する資本性金融商品に係る未実現利益
     2020年３月31日現在
                                                       442
                                                       51
     FVOCIで測定する資本性金融商品に係る未実現利益
     2021  年３月31日現在の公正価値評価差額金純額                                                493
       公正価値評価差額金は、持分投資を通じた公正価値評価及び公正価値調整に係る関連する繰延税金から発生す

     る。
                                 78/225








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    29　関連当事者取引
     親会社及び最終支配会社
       当社は日本で設立されたトヨタ　ファイナンシャル　サービス株式会社の100％子会社である。最終の統括会
     社及び支配会社は、日本で設立されたトヨタ自動車である。
     親会社との取引

       当年度において、TFSは資本市場における債務の発行及び関連当事者に対する保証に関して当社に信用補完を
     提供した。手数料として17,091,000ユーロ（2020年度：16,555,000ユーロ）が請求され、期末現在、8,776,000
     ユーロ（2020年度：8,658,000ユーロ）が未払いであった。当該残高には利息は発生せず、支払期限は30日であ
     る。
     兄弟会社

       当年度において、取引を行ったトヨタ自動車の子会社は以下のとおりである。
       トヨタ　モーター　クレジット株式会社

       トヨタ　ファイナンシャル　サービス（UK）株式会社、並びにその子会社及び関連会社：

        トヨタ　ファイナンシャル　サービス（UK）株式会社の子会社：
         トヨタ　ファイナンス　フィンランド株式会社
         トヨタ　ファイナンシャル　サービス　チェコ有限会社
         トヨタ　ファイナンシャル　サービス　スロバキア有限会社
         トヨタ　ファイナンシャル　サービス　デンマーク株式会社
         トヨタ　ファイナンシャル　サービス　ハンガリー株式会社
         トヨタ　ファイナンシャル　サービス（アイルランド）株式会社
         トヨタ　ファイナンシャル　サービス　イタリア株式会社
         トヨタ　ファイナンシャル　サービス　カザフスタン有限会社
        トヨタ　ファイナンシャル　サービス（UK）株式会社の関連会社：
         トヨタ　ファイナンシャル　サービス　サウス　アフリカ株式会社
                                 79/225








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       トヨタ　クレジットバンク有限会社、並びにその支店及び子会社：
        トヨタ　クレジットバンク有限会社の支店：
         トヨタ　フランス　ファイナンスメント
         トヨタ　ファイナンシャル　サービス　ノルウェー
         トヨタ　ファイナンシャル　サービス　スウェーデン
         トヨタ　ファイナンシャル　サービス　ベルギー株式会社
         トヨタ　フィナンシャル　サービス　スペイン
        トヨタ　クレジットバンク有限会社の子会社：
         トヨタ　バンク　ロシア　株式会社
         トヨタ　リーシング　ロシア　有限会社
         トヨタ　リーシング　有限会社
         トヨタ　バンク　ポーランド株式会社
         トヨタ　リーシング　ポーランド有限会社
         トヨタ　リーシング　タイランド株式会社

         トヨタ　ファイナンシャル　サービス　コリア株式会社
         トヨタ　キャピタル　マレーシア株式会社
         トヨタ　ファイナンシャル　サービス　フィリピン株式会社
         トヨタ　ファイナンシャル　サービス　シンガポール株式会社
       トヨタフリートモビリティー有限会社及びその子会社：

        トヨタフリートモビリティー　スペイン有限会社
        トヨタフリートモビリティー　フランス株式会社
        トヨタフリートモビリティー　イタリア株式会社
        KINTO   UK株式会社

     兄弟会社との取引

     保証
       当社は兄弟会社に対する保証手数料として4,526,000ユーロ（2020年度：5,171,000ユーロ）を稼得した。期末
     現在、保証手数料に関連する未収金は2,158,000ユーロ（2020年度：2,615,000ユーロ）であった。当該残高には
     利息は発生せず、支払期限は30日である。
     配当金

       当社は注記６に記載されているとおり、トヨタ　リーシング　タイランド株式会社の未上場株式に対する投資
     により167,000ユーロ（2020年度：295,000ユーロ）の配当金を受取った。
                                 80/225




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     借入金
       2021年３月31日現在、関係会社からの借入金はなかった（2020年度：０ユーロ）。
     貸付金

       当年度における兄弟会社に対する貸付金及びそれにより発生した収益及び費用の要約は、以下のとおりであ
     る。
                                       2020年度           2021年度

      関係会社に対する貸付金
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
      期首残高
                                        11,414,268           13,943,112
      当年度における新規貸付金                                  12,528,814           18,271,653
      当年度における貸付金返済額                                  (9,754,581)           (16,886,150)
      受取利息                                   140,263           112,395
      利息受取額                                   (143,355)           (116,340)
      支払利息                                    (1,923)           (1,003)
      利息支払額                                    1,709           1,150
                                         (242,083)            265,891
      関係会社に対する貸付金の為替再換算
      合計                                  13,943,112           15,590,708
       算出された予想信用損失以外に、期末残高に対して認識された減損はなかった（注記14を参照のこと）。関係

     会社との取引は、独立当事者間取引と同様の条件で実施される。
     取締役

       伊藤裕康氏は2020年12月31日に当社の取締役を退任した。ジョージ・ユガナー氏、関口暁彦氏及び奥田浩司氏
     は2021年１月１日に当社の取締役に任命された。奥田浩司氏は2021年６月１日に当社の取締役を退任した。野田
     一夫氏は2021年６月１日に当社の取締役に任命された。
     取締役、経営陣及び従業員との取引

       当年度においては、取締役、経営陣又は従業員との取引は報酬以外にはなかった。
     その他の負債に含まれている関連当事者に対する債務の要約

                                       2020年度           2021年度

      その他の負債に含まれている関連当事者に対する債務の要約
                                       (千ユーロ)           (千ユーロ)
      親会社に対する未払信用補完手数料
                                           8,658           8,776
                                            798           190
      関係会社に対する未払事業サービス手数料及び管理業務手数料
      合計                                     9,456           8,966
                                 81/225





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     保証手数料及び関連当事者に対する債権の要約
                                       2020年度           2021年度

      保証手数料及び関連当事者に対する債権の要約
                                       (千ユーロ)           (千ユーロ)
      保証に関する関連当事者に対する債権                                     2,615           2,158
      合計                                     2,615           2,158
       関連当事者に対する債権に減損は生じていない。

    30　偶発債務

       当社はトヨタ自動車の他の子会社の債権者に対して保証を行っている。当社は、発行済の保証付債務に関し
     て、トヨタ自動車の子会社から保証手数料を受取っている。
       2021年３月31日に終了した事業年度における各社の純資産と収益性の見直しにより、当社の引当金の必要性に
     関する評価が行われた。各債務者の財務書類は、借入金を返済するのに十分な資産があることを示している。
       当年度及び過年度において、偶発債務に対する引当金は必要ではなかった。
       以下は、トヨタ自動車の他の子会社により発行された債務に関する当社の保証をユーロに換算したものであ
     る。
                                       2020年度           2021年度

     ３月31日現在の偶発債務
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     保証された債務の通貨
     マレーシア・リンギット
                                          116,097           188,956
     ロシア・ルーブル                                     151,728           146,486
     南アフリカ・ランド                                     341,751           343,855
     タイ・バーツ                                    2,503,233           1,930,591
                                            －         32,383
     ポーランド・ズロチ
     合計                                    3,112,809           2,642,271
       当社の保証は性質上、債権者に対する無条件保証である。債務者が何らかの理由で支払期限を迎えた債務に関

     する支払いができなくなった場合、当社は債務者に代わり、当該債務の返済を求められる可能性がある。保証
     は、コマーシャル・ペーパー及びミディアム・ターム・ノートに対して行われる。
                                 82/225








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    31 　金融リスク管理
     31.1  　金融リスクの要因
       当社の主な業務は、トヨタ　ファイナンシャル　サービス株式会社（親会社）の他の子会社に対して資金を
      貸付け、また、トヨタ自動車の他のグループ会社の第三者に対する債務の保証を行うことである。
       当社の役割はトヨタの関係会社のために資金を調達することであり、これにより、信用リスク、流動性リス
      ク、金利リスク及び為替リスクといった様々な金融リスクにさらされている。当社は、金利リスク及び為替リ
      スクを管理するために、外貨建の資産と負債をマッチさせたり、金利スワップ、通貨スワップ及び為替予約な
      どの金融商品を利用したりすることにより、これらのリスクによる当社の財務成績に対するマイナスの影響を
      限定することを目指すリスク管理プログラムを整備している。
       市場リスク管理を目的とするデリバティブ契約の市場価値から生じる信用リスクを軽減するために、取引相
      手と担保を交換する契約が締結されている。取締役会は、適切な措置をとるために金融リスクを迅速に特定で
      きるよう、リスク管理方針を利用しており、また、定期的な事業報告を受けている。当社は為替リスク、金利
      リスク及び信用リスクの管理、並びにこれらのリスクを管理するための金融商品の利用についての指針を規定
      した、文書化された方針及び手続を利用している。
      31.2  　為替リスク

       当社はトヨタのグループ会社と、ユーロ、その他のヨーロッパ諸国の通貨、南アフリカ・ランド、タイ・
      バーツ、日本円、英ポンド及び米ドル建の取引を行っている。当社は発行債務に対する投資家の需要に応じる
      ため、各種通貨での借入を積極的に行っている。当社は特定通貨建のポートフォリオにおいて資産と負債を
      マッチさせるために、通貨スワップ及び先渡為替予約を利用している。当社が為替リスクにさらされている
      ネット・エクスポージャーは、主に英ポンド及び米ドルに関するものである。
       当社は、各通貨の正味買建又は売建ポジションを経営陣が許容可能と考える水準に確実に収めるために、金
      融資産と金融負債の持ち高を当社の４種類の通貨建の資金ポートフォリオそれぞれにおいて確実にマッチさせ
      ることにより、為替リスクに対するエクスポージャーを管理している。決算日現在のネット・エクスポー
      ジャーの残額は以下のとおりであった。
                                       2020年度           2021年度

     為替リスクに対するネット・エクスポージャー
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     英ポンド
                                            48          4,899
     米ドル                                     (4,777)           (7,448)
     タイ・バーツ                                      3,312           1,596
                                            559           656
     その他
     合計                                      (858)           (297)
                                 83/225






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       上記のエクスポージャーは、将来の外貨建キャッシュ・フローを決算日現在の市場金利で割引いた現在価値
      を表している。このエクスポージャーは、当社が関連当事者への融資提供に使用する３つの主要な外貨建貸付
      ポートフォリオに対する持分純投資から生じる。
       以下の感応度分析は、決算日現在においてユーロの価値が全ての他の通貨に対して５％増減した場合、損益
      と評価差額金への直接認識の両方を通じて株主資本に与える影響を示している。
                                   2020年度

                     損益の感応度             資本の感応度               合計
                     利益／（損失）             利益／（損失）             利益／（損失）
                      (千ユーロ)             (千ユーロ)             (千ユーロ)
     ５％のユーロ高
                             32             (22)              10
                            (32)              22             (10)
     ５％のユーロ安
                                   2021年度

                     損益の感応度             資本の感応度               合計
                     利益／（損失）             利益／（損失）             利益／（損失）
                      (千ユーロ)             (千ユーロ)             (千ユーロ)
     ５％のユーロ高
                             11             (25)             (14)
                            (11)              25             14
     ５％のユーロ安
       資本の感応度は、注記28に記載されているとおり、FVOCIで測定する資本性金融商品に係わるその他の剰余

      金に関連している。
      31.3  　金利リスク

       当社は利付資産と利付負債の両方を有している。当社は、資産及び負債を変動金利で維持することを方針と
      している。当社は、会社間貸付金を含めた金融資産について、スワップを利用することでリスク管理を行って
      いる。また、資金調達に関しては債券発行市場における柔軟性を維持するためにスワップを利用している。金
      利スワップは半年ごと又は四半期ごとに決済され、元本に係る合意された固定金利と変動金利との差額の支払
      い又は受取りが行われる。
       当社の関連当事者に対する貸付業務に関する金利リスクは、固定金利での調達資金を通常３ヶ月ごとに更改
      される変動金利に確実にスワップすることにより管理されている。当社の借入業務に関する金利リスクは、固
      定金利での借入金を通常３ヶ月ごとに更改される変動金利に確実にスワップすることにより管理されている。
      このため、現行の市場金利の変動が収益に重要な影響を及ぼすことはないと見込まれている。
       この金利に対する特性は、３ヶ月ごとに再設定される変動金利が付されている、又はそれより長い期間の固
      定金利が３ヶ月の変動金利にスワップされる当社のグループ間貸付資産の金利とおおむね一致する。
                                 84/225






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       当社の金利リスクのエクスポージャーは、以下の金融契約により発生している。
     2020  年３月31日現在の金利リスクの                       固定金利       変動金利        無利子        合計

                             （千ユーロ）       （千ユーロ）       （千ユーロ）       （千ユーロ）
     エクスポージャー
     非流動資産
     関係会社に対する貸付金                          4,455,928       3,629,935           －    8,085,863
     持分投資－関係会社                             －       －      1,197       1,197
     流動資産

     関係会社に対する貸付金                          2,180,859       3,676,390           －    5,857,249
     関連会社に対する債権                             －       －      2,615       2,615
     その他の債権－金融商品のみ                             －     56,405         215      56,620
     現金及び現金同等物                             －     744,607          －     744,607
     流動負債

     CP                             －   (3,780,940)           －   (3,780,940)
     EMTN                          (853,673)       (895,016)          －   (1,748,689)
     銀行借入金                          (463,698)       (366,543)          －    (830,241)
     関連会社に対する債務                             －       －     (9,456)       (9,456)
     その他の負債及び未払費用－金融商品のみ                             －    (534,602)         (817)     (535,419)
     当座借越                             －       －       －       －
     非流動負債

     EMTN                         (4,482,682)       (1,849,824)               (6,332,506)
                               (775,558)       (783,266)             (1,558,824)
     銀行借入金
     デリバティブ考慮前のポジション(a)
                                61,176      (102,854)        (6,246)       (47,924)
                                (57,914)       385,146        1,854      329,086
     デリバティブの想定元本(b)
     純有利子資産／（負債）のポジション(a)+(b)                            3,262      282,292        (4,392)       281,162
                                 85/225









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     2021  年３月31日現在の金利リスクの                       固定金利       変動金利        無利子        合計

                             （千ユーロ）       （千ユーロ）       （千ユーロ）       （千ユーロ）
     エクスポージャー
     非流動資産
     関係会社に対する貸付金                          5,185,067       4,203,715           －    9,388,782
     持分投資－関係会社                             －       －      1,248       1,248
     流動資産

     関係会社に対する貸付金                          2,447,407       3,754,519           －    6,201,926
     関連会社に対する債権                             －       －      2,158       2,158
     その他の債権－金融商品のみ                             －     106,220         192     106,412
     現金及び現金同等物                             －     903,636          －     903,636
     流動負債

     CP                             －   (4,367,244)           －   (4,367,244)
     EMTN                         (1,500,890)       (1,831,268)           －   (3,332,158)
     銀行借入金                             (67)     (435,661)          －    (435,728)
     関連会社に対する債務                             －       －     (8,966)       (8,966)
     その他の負債及び未払費用－金融商品のみ                             －    (114,533)         (924)     (115,457)
     当座借越                             －       －       －       －
     非流動負債

     EMTN                         (4,043,296)       (1,881,871)           －   (5,925,167)
                              (1,324,580)        (866,383)          －   (2,190,963)
     銀行借入金
     デリバティブ考慮前のポジション(a)
                                763,641       (528,870)        (6,292)       228,479
                               (757,074)        760,380          54      3,360
     デリバティブの想定元本(b)
     純有利子資産／（負債）のポジション(a)+(b)                            6,567      231,510        (6,238)       231,839
       当初の満期が６ヶ月未満の短期借入金は借換えに係る定期的な金利変動にさらされており、そのためこの種

      の短期資金は上記の表において変動金利の借入金に分類されている。
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      31.4  　信用リスク
       投資、預金、デリバティブ金融商品の取引相手は、投資適格な格付を有する金融機関に制限されており、５
      年超のエクスポージャーの場合にはさらに上位の格付でなければならない。個々の取引相手に対するエクス
      ポージャーの金額にも制限があり、毎年再評価される。
       当社は様々な地域で、貸し手として、またトヨタ自動車の事業会社による第三者に対する債務の保証会社と
      して、その業務から生じる信用リスクにさらされている。信用リスクに対する当社の主要なエクスポージャー
      は、当社が貸付を行っている、又は第三者に対する債務を保証している関係会社による債務不履行であるが、
      このリスクは親会社及び最終の親会社とのクレジット・サポート・アグリーメントによって軽減されている。
      当該契約により、親会社及び最終の親会社は債務及び保証の保有者に対し、当社の株主資本を一定水準に維持
      することを約束している。ムーディーズによる2021年３月31日現在の親会社の信用格付はA1である。
       さらに、当社の貸付及び保証業務はトヨタ・グループに属する重要な事業会社に対するものであるため、当
      社の取引の存続可能性は最終的にはトヨタ自動車のグループ全体の取引実績に左右される。貸付は非劣後基準
      で行われるが、借手が規制上の資金調達要件を満たすようにするために劣後で行われる場合もある。
       金利リスク及び通貨リスクの管理のみを目的として当社が締結したデリバティブは、上述の信用格付を持
      つ、一般に認められている金融機関とのみ取引される。デリバティブ負債の公正価値の変動に、信用リスクと
      の重要な関連性はない。
       当社の現金及び現金同等物は、トヨタ　ファイナンシャル　サービス株式会社が承認した一覧表から選択さ
      れた銀行において、特定の制限の下に保有されている。
       金融商品による信用リスクに対するエクスポージャーの最大額は、決算日現在、以下のとおりである。
                                       2020年度           2021年度

     信用リスク
                                      (千ユーロ)           (千ユーロ)
     流動資産
     関係会社に対する貸付金                                    5,857,249           6,201,926
     その他の債権－差入担保保証金及び関連当事者に対する債権                                     59,235           108,570
     デリバティブ金融商品                                     211,030            64,657
     現金及び現金同等物                                     744,607           903,636
     非流動資産

     関係会社に対する貸付金                                    8,085,863           9,388,782
     デリバティブ金融商品                                     377,468           222,774
     偶発債務

                                         3,112,809           2,642,271
     関連当事者債務の保証
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       上記のデリバティブ金融商品の価値から生じる信用リスクを軽減するために、現金担保を交換する契約が取
      引相手と締結されている。2021年３月31日現在、注記25「その他の負債及び未払費用」に「受入担保保証金」
      として表示されている受入現金担保の価値は、114,500,000ユーロ（2020年度：534,600,000ユーロ）であっ
      た。
       偶発債務に関する詳細は注記30に記載されている。
       決算日現在において、単独の取引相手に対するデリバティブ資産による単独エクスポージャーの最大額は
      33,170,000ユーロ（2020年度：62,790,000ユーロ）であり、上位３社の取引相手については75,029,000ユーロ
      （2020年度：136,199,000ユーロ）である。これらの取引相手のエクスポージャーは担保により保全されてい
      る。
      31.5  　流動性リスク

       流動性リスクとは、当社が金融負債に関連する支払義務を期日通りに履行できないリスクである。
       当社は、短期及び中期の資金調達需要を他の関係会社からの情報を織り込んで定期的に予測しており、ま
      た、予測不能な現金需要に対応できる適切な水準の流動資金を確保している。
       当社は業務に利用可能な十分な資金を確保するために設けられた長期コミットメント枠及び流動性の高い投
      資と共に、満期が長期及び短期の債務を意図的に組み合わせて保有している。当社は、流動性リスクを軽減す
      るため、商業銀行シンジケート団との間にコミットメント信用枠を維持している。また、当社は、クレジッ
      ト・サポート・アグリーメント及びサプリメンタル・クレジット・サポート・アグリーメントを親会社と締結
      しており、これにより十分な資金が利用可能となるため、当社は資本市場での借入から生じる債務及び保証債
      務をそれぞれ履行することができる。
       クレジット・サポート・アグリーメント及びサプリメンタル・クレジット・サポート・アグリーメントで
      は、どちらかの当事者が解約する場合には、もう一方の当事者に対する書面による30日間の通知期間が必要で
      あることを定めている。関連する全ての証券に係る返済が終了するか、関連する各格付機関が親会社又は当社
      に対して関連する全ての証券の債券格付が当該解約による影響を受けないことを確認するまでは、解約は実行
      されない。
       以下の表は非デリバティブ金融負債の予定満期に関する詳細を示している。この分析は契約上の（割引前）
      キャッシュ・フローの債務総額に基づいている。以下の表に含まれている外貨建キャッシュ・フローは、市場
      レートを用いて換算されている。将来の利息支払額が確定していない場合には、キャッシュ・フローは決算日
      現在の金利指標に基づいている。
                                     ４ヶ月以上        １年超

     2020  年３月31日現在の
                              ３ヶ月以内                       ５年超
                                     12ヶ月以内        ５年以内
     債務に関するキャッシュ・フロー
                              (千ユーロ)                      (千ユーロ)
                                     (千ユーロ)       (千ユーロ)
     銀行借入金
                                96,824       747,864      1,566,151           －
     コマーシャル・ペーパー                          2,227,291       1,562,509           －       －
     EMTN                           666,994      1,156,685       6,466,993         55,502
                                534,600          －       －       －
     受入担保保証金
     合計                          3,525,709       3,467,058       8,033,144         55,502
                                 88/225




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                                     ４ヶ月以上        １年超

     2021  年３月31日現在の
                              ３ヶ月以内                       ５年超
                                     12ヶ月以内        ５年以内
     債務に関するキャッシュ・フロー
                              (千ユーロ)                      (千ユーロ)
                                     (千ユーロ)       (千ユーロ)
     銀行借入金
                                171,903       268,349      2,198,745           －
     コマーシャル・ペーパー                          2,817,036       1,550,511           －       －
     EMTN                           810,012      2,577,571       5,551,954        511,719
                                114,500          －       －       －
     受入担保保証金
     合計                          3,913,451       4,396,431       7,750,699        511,719
       以下の表はデリバティブ金融商品の予定満期に関する詳細を示している。この分析は契約上の（割引前）

      キャッシュ・フロー総額に基づいている。債務又は債権の金額が確定していない場合には、決算日現在の市場
      指標を参考に算出された金額が開示されている。
                                     ４ヶ月以上        １年超

     2020  年３月31日現在の
                              ３ヶ月以内                       ５年超
                                     12ヶ月以内        ５年以内
     キャッシュ・フロー純額
                              (千ユーロ)                      (千ユーロ)
                                     (千ユーロ)       (千ユーロ)
     決済純額：
     －金利デリバティブ－支払／（受取）                            (620)        (96)     (19,505)          19
     決済総額：
     －通貨デリバティブ－受取                         (2,186,196)       (3,650,296)       (6,320,756)        (148,853)
                              3,407,093       4,492,960       6,052,570        142,499
     －通貨デリバティブ－支払
     デリバティブ・キャッシュ・フロー合計                         1,220,277        842,568       (287,691)        (6,335)
     合計                         4,745,986       4,309,626       7,745,453         49,167
                                     ４ヶ月以上        １年超

     2021  年３月31日現在の
                              ３ヶ月以内                       ５年超
                                     12ヶ月以内        ５年以内
     キャッシュ・フロー純額
                              (千ユーロ)                      (千ユーロ)
                                     (千ユーロ)       (千ユーロ)
     決済純額：
     －金利デリバティブ－支払／（受取）                            (228)      (17,382)       (29,655)         (443)
     決済総額：
     －通貨デリバティブ－受取                         (2,175,826)       (2,033,673)       (6,062,166)        (240,434)
                              2,119,345       2,016,422       6,095,625        214,491
     －通貨デリバティブ－支払
     デリバティブ・キャッシュ・フロー合計                          (56,709)       (34,633)        3,804      (26,386)
     合計                         3,856,742       4,361,798       7,754,503        485,333
       当社は関連当事者に対する貸付枠を有しており、決算日現在で未使用のこれら貸付枠は将来の貸付コミット

      メントを表している。
       決算日現在未使用の貸付枠による潜在的なキャッシュ流出額は、使用の可能性がある最も早い日で以下の表
      に表示されている。潜在的な将来の関連当事者借入要求によるキャッシュ・フローの影響については、関連当
      事者が定期的に当社に提示しているキャッシュ・フローの予測を通じて監視している。
                                 89/225




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                                     ４ヶ月以上        １年超
     2020  年３月31日現在の
                              ３ヶ月以内                       ５年超
                                     12ヶ月以内        ５年以内
     未使用のコミットメント
                              (千ユーロ)                      (千ユーロ)
                                     (千ユーロ)       (千ユーロ)
     未使用の貸付コミットメント                          3,769,000           －       －       －
     合計                          3,769,000           －       －       －
                                     ４ヶ月以上        １年超

     2021  年３月31日現在の
                              ３ヶ月以内                       ５年超
                                     12ヶ月以内        ５年以内
     未使用のコミットメント
                              (千ユーロ)                      (千ユーロ)
                                     (千ユーロ)       (千ユーロ)
     未使用の貸付コミットメント                          5,254,000           －       －       －
     合計                          5,254,000           －       －       －
      31.6  　価格リスク

       当社には株価リスク又は商品価格リスクに対する重要なエクスポージャーはない。
      31.7  　金融資産と金融負債の相殺

       以下の金融商品は法的強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象である。
                                                    純資産/

                                            交換された
                             認識されている       認識されている
                             金融資産総額       金融負債総額                （負債）
     2020  年３月31日現在                                      担保純額
                              (千ユーロ)       (千ユーロ)
                                            (千ユーロ)
                                                   (千ユーロ)
     デリバティブ金融商品
                                588,498       (259,413)       (478,500)       (149,415)
     有担保
     デリバティブ金融商品
                                  －       －       －       －
     無担保
     合計                           588,498       (259,413)       (478,500)       (149,415)
                                                    純資産/

                                            交換された
                             認識されている       認識されている
                             金融資産総額       金融負債総額                （負債）
     2021  年３月31日現在                                      担保純額
                              (千ユーロ)       (千ユーロ)
                                            (千ユーロ)
                                                   (千ユーロ)
     デリバティブ金融商品
                                287,431       (284,070)        (8,300)       (4,939)
     有担保
     デリバティブ金融商品
                                  －       －       －       －
     無担保
     合計                           287,431       (284,070)        (8,300)       (4,939)
       金融商品は総額ベースで決済されるが、マスター・ネッティング契約の各当事者は、もう一方の当事者のデ

      フォルト時には契約対象となっている全ての金融商品について純額決済を選択することが可能となる。財政状
      態計算書上の金融商品は全て総額で表示されている。
    32　金融商品の公正価値

       公正価値は、測定日時点で、市場参加者間の秩序ある取引において、資産を売却するために受け取るであろう
     価格又は負債を移転するために支払うであろう価格と定義される。
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      32.1  　財政状態計算書において公正価値で測定する金融資産及び負債
       以下の表は、公正価値で計上されている金融商品を評価方法別に分析したものである。それぞれのレベルの
      定義は以下のとおりである。
       レベル１－同一の資産及び負債についての活発な市場における相場価格（無調整）。
       レベル２－当該資産又は負債についての直接的に（すなわち価格そのもの）又は間接的に（すなわち価格か
      ら導き出される）観察可能な、レベル１に含まれる相場価格以外のインプット。
       レベル３－当該資産又は負債についての観察可能な市場データに基づかないインプット（すなわち観察不能
      なインプット）。
       レベル２のトレーディング目的及びヘッジ手段としてのデリバティブ取引は、先渡為替予約及び金利スワッ
      プで構成される。これらの先渡為替予約は、活発な市場で取引される先渡為替レートを用いて公正価値で評価
      される。金利スワップは観察可能なイールド・カーブによるフォワードレートを用いて公正価値で評価され
      る。
       経営陣は、各金融商品に関する評価方法のヒエラルキーの理解の正確性を維持しているかについて継続的に
      評価する予定であり、変更が行われたとみなされる場合には、適用される報告期間の他に、変更日及び状況の
      変化について開示する。
                                      2020年３月31日現在

                                     レベル２                合計
                              レベル１              レベル３
                              (千ユーロ)              (千ユーロ)
                                     (千ユーロ)              (千ユーロ)
     金融資産
     持分投資－関係会社                             －       －      1,197       1,197
     デリバティブ金融商品                             －     588,498          －     588,498
     金融負債

                                  －     259,413          －     259,413
     デリバティブ金融商品
                                      2021年３月31日現在

                                     レベル２                合計
                              レベル１              レベル３
                              (千ユーロ)              (千ユーロ)
                                     (千ユーロ)              (千ユーロ)
     金融資産
     持分投資－関係会社                             －       －      1,248       1,248
     デリバティブ金融商品                             －     287,431          －     287,431
     金融負債

                                  －     284,070          －     284,070
     デリバティブ金融商品
       レベル１、レベル２及びレベル３の間の振替はなかった。上記の表で表示されていないその他の金融資産及

      び負債の全ての帳簿価額は、IFRS第７号において記載されている開示要件に従った公正価値の合理的な近似値
      である。
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      32.2  　財政状態計算書において公正価値で測定しない金融資産及び負債
       以下の表は、財政状態計算書に公正価値で表示されていない金融資産及び負債の帳簿価額と公正価値を比較
      している。
                               2020年３月31日現在              2021年３月31日現在

                                  レベル２               レベル２
                                     公正価値              公正価値
                              帳簿価額              帳簿価額
                              (千ユーロ)              (千ユーロ)
                                     (千ユーロ)              (千ユーロ)
     金融資産
     関連当事者に対する貸付金                         13,941,358       14,070,500       15,589,110       15,809,787
     未収保証手数料                            8,864       8,864       7,471       7,471
     金融負債

     銀行借入金                          2,389,065       2,407,662       2,626,691       2,647,322
     コマーシャル・ペーパー                          3,780,940       3,783,498       4,367,244       4,366,582
     ユーロ・ミディアム・ターム・ノート                          8,081,195       8,011,753       9,257,325       9,404,732
                                 8,864       8,864       7,471       7,471
     関連当事者に対する保証
      金融資産

       関連当事者に対する貸付金の公正価値は、決算日現在の市場金利に基づいた将来の予想金利を反映する見積
      割引率を用いて、予想将来キャッシュ・フローを割引くことにより算出される。期限前決済、信用損失及び信
      用スプレッドに関する仮定は定期的に見直されるが、現時点では、このクラスの資産には関係していない。
      金融負債

       借入金の公正価値は、入手可能な場合には現在の市場価格に基づいている。EMTNの公正価値は、金利イール
      ド・カーブや通貨ごとの適切な割引率などの観察可能なインプット及びキャッシュ・フローの期間を織り込ん
      だ割引キャッシュ・フロー・モデルに基づいている。活発な市場における価格が入手可能でない場合には、固
      定利付借入金の公正価値は、残存期間が等しい類似の債券又は資産についての現在の金利で割引かれた将来
      キャッシュ・フローに基づいている。
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    33　後発事象
       COVID-19の世界的な感染拡大及び政府やその他利害関係者の対応により、トヨタ自動車及びその子会社は、車
     両需要の減少や減産を通じてマイナスの影響を受けている。当社は、これらの子会社の一部に対して貸付を行っ
     ており、貸付ポートフォリオに直接的影響は及んでいない。当社の経営陣は、借手の財務成績及び金融市場全体
     を注視している。当社の流動性に関する戦略は、不利な市況にあっても、適時に費用対効果の高い方法で資産を
     調達し負債を返済する能力を維持することである。当社の資金源に混乱が生じれば、支払期限到来時の債務履行
     能力にマイナスの影響が及ぼされる可能性がある。適時に返済義務を履行できない場合、満期到来債務の借り換
     えや借手の新たな資産拡充のための融資を行う当社の能力に悪影響が及ぼされ、当社の経営成績及び財政状態に
     マイナスの影響がある可能性がある。COVID-19の世界的な感染拡大がどの程度続くのかは不透明であり、上記の
     影響及び上述されていないその他の影響、並びにCOVID-19の最終的な影響についての予測は困難であり、当社の
     財政状態及び経営成績にマイナスの影響が及ぼされる可能性がある。
     取締役会

      取締役会は、該当する場合、発行後に財務書類を修正する権限を有する。
       ジョージ　ユガナー

       関口　暁彦


       河合　利昌


       野田　一夫


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     (6)  その他の情報
     利益剰余金
       定款第21条に従って、利益剰余金の処分は株主総会において決定される。当社の業績が好調な場合、取締役会
     は配当金の支払いを決定することがある。当該配当には株主総会での株主の承認が必要となる。
     独立監査人の監査報告書

       添付のとおり独立監査人の監査報告書を綴じ込んでいる。
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    ２  【主な資産・負債及び収支の内容】

       上記「第３　事業の状況　３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　(3)
     財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」を参照のこと。
    ３  【その他】

     (1)  後発事象
        該当事項なし
     (2)  訴訟

        2021年３月31日現在、当社は重要な訴訟に関与していない。
    ４  【本国と日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違】

    金融商品：開示
     IFRS第13号「公正価値測定」により、評価手法及びインプットに関する情報については、貸借対照表上、公正価
    値で計上された金融商品の測定に使用され、重要な観測不能なインプット（レベル３）が継続的に使用される公正
    価値測定の場合、純損益又はその他の包括利益の測定に係る影響については開示が要求されている。
     日本においては、個別の会計基準において、時価の定義や時価の算定方法が示されている。「金融商品の時価等
    の開示に関する適用指針」により、原則としてすべての金融商品について、金融商品の状況に関する事項及び金融
    商品の時価等に関する事項の開示が必要とされている。なお、金融商品の時価の算定方法に関する詳細なガイダン
    ス及び開示について国際的な会計基準との整合性を図るため、2019年７月４日付で企業会計基準第30号「時価の算
    定に関する会計基準」、企業会計基準適用指針第31号「時価の算定に関する会計基準の適用指針」及び改正企業会
    計基準適用指針第19号「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」が公表されている。この基準は、2021年４月
    １日以後開始する事業年度の期首から適用されるが、2020年４月１日以後開始する事業年度の期首からの早期適用
    が認められている。また、2020年３月31日以後終了する事業年度における年度末に係る財務諸表からの早期適用も
    認められている。
    金融資産の認識の中止

     IFRS第９号「金融商品」では金融資産の認識は、金融資産からのキャッシュ・フローに対する契約上の権利が消
    滅するとき、金融商品の所有に対するリスクと経済価値のほぼすべてが移転するとき、又は金融商品の所有に対す
    るリスクと経済価値の一部を留保したまま金融資産を譲渡しているが支配を保持していない場合（すなわち、譲受
    人が当該資産を売却する能力を有している場合）にのみ中止される。
     日本では、「金融商品に関する会計基準」により、金融資産の消滅の認識は金融資産の契約上の権利を行使した
    とき、権利を喪失したとき又は権利に対する支配が他に移転したときになされる。金融資産の契約上の権利に対す
    る支配が他に移転するのは、(ⅰ)譲渡された金融資産に対する譲渡人の契約上の権利が譲渡人及びその債権者から
    法的に保全され、(ⅱ)譲受人が譲渡された金融資産の契約上の権利を直接又は間接に通常の方法で享受でき、(ⅲ)
    譲渡人が譲渡した金融資産を当該金融資産の満期前に買戻す権利及び義務を実質的に有していない場合である。
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    金融保証
     IFRS第９号「金融商品」では、金融保証契約は当初、公正価値で認識される。金融保証契約はその後、IFRS第９
    号「金融商品」により算定した損失評価引当金の金額と当初認識額からIFRS第15号「顧客との契約から生じる収
    益」の原則に従って認識した収益の累計額（該当があれば）を控除した金額のうち、いずれか高い方の金額で測定
    される。
     日本では、金融保証契約は、金融資産又は金融負債の消滅の認識の結果生じるものを除いて時価では計上され
    ず、財務書類において注記として開示される。
    金融資産の分類及び測定

     IFRS第９号では、金融資産の分類及び測定は、それらの管理方法（企業の事業モデル）及び契約上のキャッ
    シュ・フローの特性により異なる。これらの要因により、償却原価、その他の包括利益を通じて公正価値
    （「FVOCI」）又は純損益を通じて公正価値（「FVTPL」）のいずれかにより金融資産が測定されるかが決定され
    る。
     日本では、金融資産は、原則として法的形態をベースに、有価証券、債権、金銭の信託、デリバティブなどに分
    類して規定が定められている。さらに、有価証券については、売買目的有価証券、満期保有目的の債券、子会社及
    び関連会社株式、その他有価証券に分類される。
    貸倒引当金（貸付金等の減損引当金）

     IFRS第９号では、減損損失の認識に関して、予想信用損失（以下、「ECL」という。）モデルが導入され、当初
    認識以降の信用の質の変化に基づく３段階の減損モデルが使用されている。資産は信用の質の変化に応じて３つの
    ステージを移動し、そのステージにより、企業がどのように減損損失を測定し、実効金利法を適用するかが決ま
    る。この３段階アプローチにおいては、各報告日において、ある金融商品に係る信用リスクが当初認識以降に著し
    く増大していない場合には、当該金融商品に係る損失評価引当金を12ヶ月のECLに等しい金額で測定しなければな
    らない。各報告日において、ある金融商品に係る信用リスクが当初認識以降に著しく増大している場合には、企業
    は当該金融商品に係る損失評価引当金を、12ヶ月のECLではなく全期間のECLに等しい金額で測定しなければならな
    い。
     信用リスク評価とECLの見積りは、偏りがなく確率加重された金額を反映した、また、これらの評価に関連する
    報告日において過大なコストや労力を掛けずに利用可能な、過去の事象、現在の状況及び将来の経済状況の予測に
    ついての合理的で裏付け可能な情報を組み込んだものでなければならない。加えて、ECLの見積りでは貨幣の時間
    価値も考慮すべきである。
     日本では、債権区分に応じて以下の方法により貸倒見積額を算定する。一般債権については、債権の状況に応じ
    て求めた過去の貸倒実績率等合理的な基準により貸倒見積高を算定する。貸倒懸念債権については、債権の状況に
    応じて、債権の帳簿価額から担保の処分見込額及び保証による回収見込額を減額し、その残額について債務者の財
    政状態及び経営成績を考慮して貸倒見積高を算定するか、債権の元本の回収及び利息の受取りに係るキャッシュ・
    フローを合理的に見積ることができる債権については、債権の元本及び利息を当初の約定利子率で割り引いた金額
    の総額と債権の帳簿価額との差額を貸倒見積高とする。破産更生債権等については、債権の帳簿価額から担保の処
    分見込額及び保証による回収見込額を減額し、その残額を貸倒見積高とする。
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    第７    【外国為替相場の推移】

    　日本円とユーロとの間の為替相場は、最近５年間において、２以上の日刊新聞紙に掲載されているため、本項の

    記載を省略する。
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    第８    【本邦における提出会社の株式事務等の概要】
    　該当事項なし

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    第９    【提出会社の参考情報】
    １  【提出会社の親会社等の情報】

     　当社により発行された有価証券は日本の                      金融商品    取引所に上場していないため、該当事項はない。
    ２  【その他の参考情報】

       当社が最近事業年度の開始日から本書提出日までの間において提出した金融商品取引法第25条第１項各号に掲
     げる書類及びその提出年月日は、以下のとおりである。
                  書類名                          提出年月日

    (1)  有価証券報告書及びその添付書類                               2020  年８月28日関東財務局長に提出
    (2)  半期報告書及びその添付書類                               2020  年12月22日関東財務局長に提出

    (3)  金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示                               2021  年１月６日関東財務局長に提出

       に関する内閣府令第19条第２項第９号の規定に基づく臨
       時報告書並びにその添付書類
    (4)  発行登録書及びその添付書類                               2021  年８月５日関東財務局長に提出

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    第二部     【提出会社の保証会社等の情報】

    第１    【保証会社情報】

    　該当事項なし

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    第２    【保証会社以外の会社の情報】

    １  【当該会社の情報の開示を必要とする理由】

      　当社が発行した債券の所持人は、トヨタ自動車とTFSとの間の2000年７月14日付のクレジット・サポート・ア
      グリーメント及び2000年８月７日付のTFSと当社との間のクレジット・サポート・アグリーメント（両契約とも
      日本法に準拠する。）（以下「クレジット・サポート・アグリーメント」と総称する。）による利益を享受する
      ことができる。クレジット・サポート・アグリーメントによる利益を享受する証券の所持人は、当該所持人が、
      請求書にクレジット・サポート・アグリーメントに基づき付与された権利を行使することを明示した書面を添え
      て提出することにより、TFS及びトヨタ自動車に対して直接請求する権利を有する。TFS及び／又はトヨタ自動車
      がそのような請求を当該証券のいずれかの所持人から受領した場合には、TFS及び／又はトヨタ自動車は、当該
      所持人に対し、TFS及び／又はトヨタ自動車がクレジット・サポート・アグリーメントに基づく自己の債務の履
      行を怠ったために生じた損失又は損害を（当該所持人がいかなる行為又は手続をとることも要さず）直ちに補償
      する。請求を行った所持人は、その上で、直接TFS及び／又はトヨタ自動車に対して補償債務の強制執行を行う
      こともできる。トヨタ自動車のトヨタ自動車クレジット・サポート・アグリーメントに基づく債務は、直接、無
      条件、非劣後かつ無担保の債務と同順位である。
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    ２  【継続開示会社たる当該会社に関する事項】

     　トヨタ自動車は、継続開示会社である。
     (1)  当該会社が提出した書類
       イ．有価証券報告書及びその添付書類
          事業年度（      2021  年３月期)　　自　2020年４月１日　　至　2021年３月31日
          2021  年６月24日、関東財務局長に提出。
       ロ．四半期報告書又は半期報告書
          四半期報告書
          2022  年３月期第１四半期          　　自　     2021  年 ４ 月 １ 日　　至　      2021  年 ６ 月 30 日
          2021  年８月６日、関東財務局長に提出。
       ハ．臨時報告書
           該当事項なし
       ニ．訂正報告書
          有価証券報告書の訂正報告書（上記イに係る訂正報告書）
          2021  年７月30日、関東財務局長に提出。
     (2)  上記書類を縦覧に供している場所

                名　　　　称                        所　　在　　地
        トヨタ自動車株式会社　本社                         愛知県豊田市トヨタ町１番地
        株式会社東京証券取引所                         東京都中央区日本橋兜町２番１号
        株式会社名古屋証券取引所                         名古屋市中区栄三丁目           ８ 番 20 号
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     (3)  事業の概況及び主要な経営指標等の推移
      イ．事業の概況
        トヨタ自動車およびその関係会社                (子会社544社および関連会社169社                 (2021年３月31日現在)           により構成)      において
       は、自動車事業を中心に、金融事業およびその他の事業を行っている。
        なお、次の３つに区分された事業はトヨタ自動車が2021年６月24日に提出した有価証券報告書「第５                                                経理の状況      １
        連結財務諸表等        (１)   連結財務諸表        注記５」に掲げるセグメント情報の区分と同様である。
        自動車        当事業においては、セダン、ミニバン、２ＢＯＸ、スポーツユーティリティビークル、トラック等の自動

            車とその関連部品・用品の設計、製造および販売を行っている。自動車は、トヨタ自動車、日野自動車㈱お
            よびダイハツ工業㈱が主に製造しているが、一部については、トヨタ車体㈱等に生産委託しており、海外に
            おいては、トヨタ          モーター      マニュファクチャリング             ケンタッキー㈱等が製造している。自動車部品
            は、トヨタ自動車および㈱デンソー等が製造している。これらの製品は、国内では、トヨタモビリティ東京
            ㈱等の全国の販売店を通じて顧客に販売するとともに、一部大口顧客に対してはトヨタ自動車が直接販売を
            行っている。一方、海外においては、米国トヨタ自動車販売㈱等の販売会社を通じて販売している。
            　自動車事業における主な製品は次のとおりである。
                                主な製品の種類

             ＬＳ、ＲＸ、クラウン、ＲＡＶ４、カローラ、ヤリス、ハイラックス、カムリ、ハイランダー、
             タコマ、Ｃ－ＨＲ、ハイエース、アルファード                      、ハリアー、ライズ、ルーミー、シエンタ
             ヴォクシー、プロフィア、タント                 ほか
        金融          当事業においては、主としてトヨタ自動車およびその関係会社が製造する自動車および他の製品の販売を

            補完するための金融ならびに車両のリース事業を行っている。国内では、トヨタファイナンス㈱等が、海外
            では、トヨタ        モーター      クレジット㈱等が、これらの販売金融サービスを提供している。
        その他        その他の事業では、情報通信事業等を行っている。

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     ロ．主要な経営指標等の推移

     (１)   連結経営指標等
                                        国際財務報告基準

               回　次
                                 移行日          第116期          第117期
               決算期               2019年４月１日           2020年３月          2021年３月

     営業収益                    (百万円)             ―      29,866,547           27,214,594

     税引前利益                    (百万円)             ―      2,792,942           2,932,354

     親会社の所有者に帰属する当期利益                    (百万円)             ―      2,036,140           2,245,261

     親会社の所有者に帰属する当期包括利益                    (百万円)             ―      1,555,009           3,217,806

     親会社の所有者に帰属する持分                    (百万円)        19,907,100          20,618,888           23,404,547

     総資産                    (百万円)        53,416,405          53,972,363           62,267,140

     １株当たり親会社の所有者に帰属する持分                     (円)        7,028.25          7,454.00

                                                       8,370.88
     基本的１株当たり親会社の所有者に帰属
                          (円)            ―        727.47
                                                        803.23
     する当期利益
     希薄化後１株当たり親会社の所有者に帰
                          (円)            ―        720.10
                                                        794.67
     属する当期利益
     親会社所有者帰属持分比率                     (％)           37.3          38.2           37.6
     親会社所有者帰属持分利益率                     (％)            ―         10.0           10.2

     株価収益率                     (倍)            ―         8.9          10.7

     営業活動によるキャッシュ・フロー                    (百万円)             ―      2,398,496           2,727,162

     投資活動によるキャッシュ・フロー                    (百万円)             ―     △2,124,650           △4,684,175

     財務活動によるキャッシュ・フロー                    (百万円)             ―       362,805         2,739,174

     現金及び現金同等物期末残高                    (百万円)         3,602,805          4,098,450           5,100,857

     従業員数
                                   371,193          361,907           366,283
      [外、平均臨時雇用人員]
                          (人)
                                   [86,708]          [86,596]           [80,009]
     (注)   １  トヨタ自動車の連結財務諸表は、国際財務報告基準に基づいて作成している。
       ２  営業収益は消費税等を含まない。
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                                 米国会計基準
           回　次
                       第113期        第114期        第115期        第116期
           決算期           2017年３月期        2018年３月期        2019年３月期        2020年３月期

     売上高            (百万円)      27,597,193        29,379,510        30,225,681        29,929,992

     税金等調整前当期純利益            (百万円)       2,193,825        2,620,429        2,285,465        2,554,607

     当社株主に帰属する
                 (百万円)       1,831,109        2,493,983        1,882,873        2,076,183
     当期純利益
     包括利益            (百万円)       1,966,650        2,393,256        1,936,602        1,866,642
     純資産            (百万円)      18,668,953        19,922,076        20,565,210        21,241,851

     総資産            (百万円)      48,750,186        50,308,249        51,936,949        52,680,436

     １株当たり株主資本             (円)      5,887.88        6,438.65        6,830.92        7,252.17

     基本１株当たり
                  (円)       605.47        842.00        650.55        735.61
     当社普通株主に
     帰属する当期純利益
     希薄化後１株当たり
                  (円)       599.22        832.78        645.11        729.50
     当社普通株主に
     帰属する当期純利益
     株主資本比率             (％)        35.9        37.2        37.3        38.1
     株主資本当社普通株主に
                  (％)        10.6        13.7        9.8       10.4
     帰属する当期純利益率
     株価収益率             (倍)        10.0        8.1       10.0        8.8
     営業活動による
                 (百万円)       3,568,488        4,223,128        3,766,597        3,590,643
     キャッシュ・フロー
     投資活動による
                 (百万円)      △2,969,939        △3,660,092        △2,697,241        △3,150,861
     キャッシュ・フロー
     財務活動による
                 (百万円)       △375,165        △449,135        △540,839         397,138
     キャッシュ・フロー
     現金及び現金同等物並び
                 (百万円)       3,149,326        3,219,639        3,706,515        4,412,190
     に拘束性現金期末残高
                         364,445        369,124        370,870        359,542
     従業員数
                  (人)
      [外、平均臨時雇用人員]
                        [ 86,005]       [ 84,731]       [ 87,129]       [ 86,219]
     (注)   １  トヨタ自動車の連結財務諸表は、第116期まで米国において一般に公正妥当と認められる会計原則に基づい
          て作成している。
        ２  売上高は消費税等を含まない。
        ３  2019年３月期より、キャッシュ・フロー計算書に関する新たな指針を適用した。この指針の適用により、
          2017年３月期および2018年３月期の「営業活動によるキャッシュ・フロー」「現金及び現金同等物並びに
          拘束性現金期末残高」は組替えが行われ再表示されており、拘束性現金                                  (拘束性現金同等物を含む)             が含
          まれている。
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     (２)   トヨタ自動車の経営指標等
            回次            第113期        第114期        第115期        第116期        第117期

           決算期           2017年３月期        2018年３月期        2019年３月期        2020年３月期        2021年３月期

     売上高            (百万円)      11,476,344        12,201,444        12,634,439        12,729,731        11,761,405

     経常利益            (百万円)       1,801,737        2,238,140        2,323,122        1,735,365        1,886,691

     当期純利益            (百万円)       1,529,911        1,859,313        1,896,825        1,424,062        1,638,057

     資本金            (百万円)        635,402        635,402        635,402        635,402        635,402

     発行済株式総数
      普通株式             (千株)      3,262,997        3,262,997        3,262,997        3,262,997        3,262,997
      ＡＡ型種類株式             (千株)        47,100        47,100        47,100        47,100        47,100
     純資産額            (百万円)      11,365,784        12,040,948        12,450,275        12,590,891        13,894,021
     総資産額            (百万円)      16,592,168        17,209,436        17,716,994        17,809,246        21,198,281

     １株当たり純資産額             (円)      3,659.40        3,972.72        4,225.55        4,377.19        4,797.77

     １株当たり配当額
      普通株式                      210        220        220        220        240
                  (円)
      (うち１株当たり
                         (   100)      (   100)      (   100)      (   100)      (   105)
      中間配当額)
      第１回ＡＡ型種類株式                      105        158        211        264        264
      (うち１株当たり            (円)
                         ( 52.5)       ( 79.0)      ( 105.5)       (132.0)        (132.0)
      中間配当額)
     １株当たり当期純利益             (円)       506.96        628.31        657.10        504.25        582.80
     潜在株式調整後
                  (円)       500.65        620.85        649.89        500.27        576.53
     １株当たり当期純利益
     自己資本比率             (％)        68.5        70.0        70.3        70.7        65.5
     自己資本利益率             (％)        13.8        15.9        15.5        11.4        12.4

     株価収益率             (倍)        11.9        10.9        9.9       12.9        14.8

     配当性向             (％)        41.4        35.0        33.5        43.6        41.2

     従業員数
                         73,875        74,890        74,515        74,132        71,373
                  (人)
      [外、平均臨時雇用人員]
                        [ 10,700]       [ 10,905]       [ 11,122]       [ 10,795]       [ 9,565]
     株主総利回り             (％)        105.0        121.9        119.9        123.8        163.4
     (比較指標：             (％)       (114.7)        (132.9)        (126.2)        (114.2)        (162.3)
     配当込みTOPIX)
     最高株価             (円)        7,156        7,782        7,592        7,929        8,650
     最低株価             (円)        4,975        5,695        6,079        5,941        6,195

     (注)   １   売上高は消費税等を含まない。
        ２   『税効果会計に係る会計基準』の一部改正                    (企業会計基準第28号            2018年２月16日)        を第115期から適用してお
          り、第114期に係る主要な経営指標等は、当該会計基準を遡って適用した後の指標等となっている。
        ３   株主総利回りは、次の算式により算出している。
                                 当事業年度の４事業年度前から各事業年度までの
                    各事業年度末日の株価            ＋
                                 １株当たり配当額の累計額
          株主総利回り(％)＝
                              当事業年度の５事業年度前の末日の株価
        ４   株価は、普通株式の東京証券取引所                 (市場第１部)       の市場相場である。なお、第１回ＡＡ型種類株式は非上場株
          式であるため、該当事項はない。
        ５　記載金額は、第117期より百万円未満の端数を四捨五入して表示している。なお、比較を容易にするため、第116
          期以前についても四捨五入に組み替えて表示している。
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    ３  【継続開示会社に該当しない当該会社に関する事項】

     　TFSは、継続開示会社に該当しない会社である。
     　会社名・代表者の役職氏名及び本店の所在の場所

        　会       社       名　トヨタファイナンシャルサービス株式会社

        　代表者の役職氏名　取締役社長　頃末　広義
        　本店の所在の場所　愛知県名古屋市西区牛島町６番１号
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    第１     企業の概況

    １   主要な経営指標等の推移

     (1)  最近５連結会計年度に係る主要な経営指標等の推移
           決算期           2017年３月期        2018年３月期        2019年３月期        2020年３月期        2021年３月期

     売上高            (百万円)       1,812,554        1,978,884        2,141,906        2,200,557        2,174,001

     経常利益            (百万円)        215,447        280,769        313,306        281,329        474,498

     親会社株主に帰属する
                 (百万円)        148,687        509,930        222,308        223,836        350,229
     当期純利益
     包括利益            (百万円)        117,191        439,270        267,214        103,547        497,070
     純資産額            (百万円)       2,291,850        2,733,310        2,893,403        3,005,729        3,484,968

     総資産額            (百万円)      22,188,626        22,636,927        23,660,621        24,574,145        27,482,433

     １株当たり純資産額             (円)    1,444,732.41        1,721,667.31        1,816,366.85        1,884,482.41        2,184,614.29

     １株当たり当期純利益金
                  (円)      94,674.94       324,692.91        141,552.90        142,525.61        223,004.92
     額
     潜在株式調整後１株当た
                  (円)         ―        ―        ―        ―        ―
     り当期純利益金額
     自己資本比率             (％)        10.2        11.9        12.1        12.0        12.5
     自己資本利益率             (％)         6.7       20.5        8.0        7.7       11.0

     株価収益率             (倍)         ―        ―        ―        ―        ―

     営業活動による
                 (百万円)          ―        ―        ―        ―        ―
     キャッシュ・フロー
     投資活動による
                 (百万円)          ―        ―        ―        ―        ―
     キャッシュ・フロー
     財務活動による
                 (百万円)          ―        ―        ―        ―        ―
     キャッシュ・フロー
     現金及び現金同等物
                 (百万円)          ―        ―        ―        ―        ―
     の期末残高
                         10,172        10,364        10,634
     従業員数                                           11,469        12,226
                  (人)
     (外、平均臨時雇用者数)                                          (1,542)        (1,386)
                        (1,548)        (1,450)        (1,540)
     (注)   １   売上高は消費税等を含まない。
        ２   潜在株式が存在しないため、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額を記載していない。
        ３   非上場である為、株価収益率を記載していない。
        ４   連結キャッシュ・フロー計算書については記載を省略している為、「営業活動によるキャッシュ・フロー」、「投
          資活動によるキャッシュ・フロー」、「財務活動によるキャッシュ・フロー」及び「現金及び現金同等物の期末残
          高」を記載していない。
        ５  「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」(企業会計基準第28号                                2018年２月16日)等を2019年３月期の期首から
          適用しており、2018年３月期に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡って適用した後の指標等と
          なっている。
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     (2)  トヨタファイナンシャルサービス株式会社の最近５事業年度に係る主要な経営指標等の推移
           決算期           2017年３月期        2018年３月期        2019年３月期        2020年３月期        2021年３月期

     売上高            (百万円)        39,854        58,411        75,532        67,138        67,148

     経常利益            (百万円)        28,947        47,297        63,027        52,635        47,481

     当期純利益            (百万円)        26,160        42,983        57,665        43,866        41,009

     資本金            (百万円)        78,525        78,525        78,525        78,525        78,525

     発行済株式総数             (株)      1,570,500        1,570,500        1,570,500        1,570,500        1,570,500

     純資産額            (百万円)        581,408        624,560        580,459        621,868        665,834

     総資産額            (百万円)        589,136        633,111        586,472        629,775        674,448

     １株当たり純資産額             (円)     370,206.23        397,682.51        369,601.93        395,968.40        423,963.15

     １株当たり配当額
                                      63,674.00
     (うち１株当たり
                  (円)         ―        ―               ―        ―
                                     (63,674.00)
     中間配当額)
     １株当たり当期純利益
                  (円)      16,657.31        27,369.48        36,717.92        27,931.86        26,112.55
     金額
     潜在株式調整後１株当
                  (円)         ―        ―        ―        ―        ―
     たり当期純利益金額
     自己資本比率             (％)        98.7        98.6        99.0        98.7        98.7
     自己資本利益率             (％)         4.6        7.1        9.6        7.3        6.4

     配当性向             (％)         ―        ―      173.4         ―        ―

                           79        73        85
     従業員数                                             99       230
                  (人)
     (外、平均臨時雇用者数)                                            (17)        (23)
                          (18)        (16)        (14)
     (注)   １　売上高は消費税等を含まない。
        ２　潜在株式が存在しないため、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額を記載していない。
        ３　非上場である為、株価収益率、株主総利回り、比較指標、最高株価、最低株価の記載を省略している。
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    ２　沿革
     ・トヨタファイナンシャルサービス株式会社                     (以下、ＴＦＳ)        は、トヨタ自動車株式会社             (以下、トヨタ)        の100％出資で、
      トヨタの金融事業の競争力強化と意思決定の迅速化を図ることを目的に国内外の金融子会社を傘下に置く統括会社として
      2000年７月に設立された。
       年                          概要

      1982年     ・トヨタ     ファイナンス       オーストラリア株式会社〔現　連結子会社〕(オーストラリア)設立
          　トヨタの販売金融サービスの世界展開開始
          ・トヨタ     モーター     クレジット株式会社〔現　連結子会社〕(米国)設立
      1986年     ・トヨタ     モーター     インシュランス        サービス株式会社〔現　連結子会社〕(米国)設立
      1987年     ・トヨタ     モーター     ファイナンス(ネザーランズ)株式会社〔現　連結子会社〕(オランダ)設立
      1988年     ・トヨタ     クレジットバンク有限会社〔現　連結子会社〕(ドイツ)設立
          ・トヨタファイナンス株式会社〔現　連結子会社〕(日本)設立
          ・トヨタ     モーター     ファイナンス(UK)株式会社〔現トヨタ                  ファイナンシャル         サービス(UK)
          　株式会社：連結子会社〕(英国)設立
      1990年     ・トヨタ     クレジット      カナダ株式会社〔現　連結子会社〕(カナダ)設立
      1993年     ・トヨタ     リーシング      タイランド株式会社〔現　連結子会社〕(タイ)設立
      2000年     ・主にトヨタ自動車株式会社が保有する販売金融子会社株式の現物出資により、
          　トヨタファイナンシャルサービス株式会社設立
      2004年     ・トヨタ     ファイナンシャル         セービング      バンク株式会社〔現　連結子会社〕(米国)設立
      2005年     ・トヨタ     モーター     ファイナンス       チャイナ有限会社〔現　連結子会社〕(中国)設立
      2018年     ・トヨタファイナンシャルサービス                 イタリア株式会社〔現　連結子会社〕(イタリア)設立
      2019年     ・株式会社ＫＩＮＴＯ〔現　連結子会社〕(日本)設立
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    ３　事業の内容
     ・ＴＦＳグループは、ＴＦＳ、国内外の連結子会社66社及び持分法適用会社９社で構成され、トヨタの製品に関する販売金
      融サービスを中心に事業展開している。「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(１)連結財務諸表　注記事項　(セグ
      メント情報等)　セグメント情報」に記載のとおり、ＴＦＳグループの提供する金融サービスは、主に、自動車ローン及び
      リースの提供、販売店への資金の貸付、保険仲介等の販売金融事業である。
     ・日本においては、トヨタファイナンス株式会社が、北米地域においては、トヨタ                                       モーター     クレジット株式会社及びトヨ
      タ  クレジット      カナダ株式会社が、タイにおいては、トヨタ                     リーシング      タイランド株式会社が、その他の地域において
      は、トヨタ      ファイナンス       オーストラリア株式会社及びトヨタ                 モーター     ファイナンス       チャイナ有限会社等が展開してお
      り、現在、世界41の国・地域で顧客への販売金融サービスの提供を行っている。
     ・ＴＦＳの主な事業内容は、これら金融事業の企画・戦略の立案、関係各社の収益管理・リスク管理、金融事業の効率化推
      進等である。
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    ４　関係会社の状況
                              資本金又は        主要な事業       議決権の所有

          名称            住所                               関係内容
                               出資金        の内容       割合(％)
     (親会社)
                                                  役員の兼任…有
                                    自動車の
                            (百万円)               被所有      資金の預入
     トヨタ自動車㈱（注）２              愛知県　豊田市
                                635,401                100  設備等の賃借等
                                    製造・販売
     (連結子会社)
     トヨタファイナンス㈱
                            (百万円)       トヨタ製品にかか        所有
                   愛知県　名古屋市                                役員の兼任…有
          （注）１，２                       16,500    る販売金融
                                                100
                   Plano,

     トヨタ   モーター
                            (千米ドル)       トヨタ製品にかか            100
                                                  役員の兼任…有
                   Texas,   U.S.A.           915,000    る販売金融            (100)
     クレジット㈱（注）１，２，４
     トヨタ   モーター
                            (米ドル)
                   Plano,
                                    トヨタ関連の保険            100
     インシュランス      サービス㈱                                       役員の兼任…有
                   Texas,   U.S.A.           10,000    代理店業務            (100)
     　　　　　　　　　　（注）１
                            (千加ドル)
                   Markham,
     トヨタ   クレジット
                                    トヨタ製品にかか
                                                100  役員の兼任…有
                   Ontario,    Canada          60,000    る販売金融
     カナダ㈱（注）１
     トヨタ

                            (千ユーロ)       トヨタ製品にかか
                   Cologne,    Germany
                                                100  役員の兼任…無
                                 30,000    る販売金融
     クレジットバンク㈲
     トヨタ   モーター　
                                    トヨタグループ会
                   Amsterdam,
                            (千ユーロ)
     ファイナンス(ネザーランズ)㈱
                                    社への資金調達支            100  役員の兼任…無
                                  908
                   Netherlands
                                    援
           （注）２
                   Epsom,   Surrey,
     トヨタ   ファイナンシャル
                            (千英ポンド)       トヨタ製品にかか
                                                100  役員の兼任…無
                   United   Kingdom           137,350    る販売金融
     サービス(UK)㈱（注）１
     トヨタファイナンシャルサービ                        (千ユーロ)       トヨタ製品にかか            100

                   Roma,   Italy
                                                  役員の兼任…無
     ス　イタリア㈱（注）１                            122,863    る販売金融            (100)
                   St Leonards,
     トヨタ   ファイナンス
                            (千豪ドル)       トヨタ製品にかか
                   New  South   Wales,                         100  役員の兼任…有
                                120,000    る販売金融
     オーストラリア㈱（注）１，２
                   Australia
                            (百万タイ・
     トヨタ   リーシング
                                    トヨタ製品にかか           87.38
                            バーツ)
                   Bangkok,    Thailand
                                                  役員の兼任…無
                                    る販売金融           (0.04)
     タイランド㈱（注）１
                                 18,100
     トヨタ   モーター    ファイナンス　
                            (千元)       トヨタ製品にかか
                   中国　北京                              100  役員の兼任…無
                               4,100,000     る販売金融
     チャイナ㈲（注）１
         その他　55社

     (持分法適用関連会社)
         　　　　９社
     (注)   １　特定子会社に該当する。なお、(連結子会社)その他に含まれる会社のうち特定子会社に該当する会社は、トヨタ
          ファイナンシャルサービス             インターナショナル㈱、トヨタ               バンク    ロシア㈱、トヨタ         ファイナンシャル         サービ
          ス  インディア㈱、トヨタ           ファイナンシャル         サービス     フィリピン㈱、トヨタ           モーター     リーシング      チャイナ㈲
          及びトヨタ      ファイナンシャル         サービス     チャイナ㈲である。
        ２　有価証券報告書を提出している。
        ３　議決権の所有割合の(　)内は、間接所有割合で内数。
        ４　トヨタ      モーター     クレジット㈱については売上高(連結会社相互間の内部売上高を除く)の連結売上高に占める割合
          が10％を超えているが、有価証券報告書を提出しているため、主要な損益情報等の記載を省略している。
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    ５   従業員の状況
     (1)  連結会社の状況
                                              2021年３月31日現在
              セグメントの名称                            従業員数(人)
     日本                                       2,205

     北米                                       3,695

     タイ                                       1,252

     その他                                       4,844

     全社(共通)                                        230

                 合計                          12,226     (1,386)

     (注)   １   従業員数については、就業人員               (ＴＦＳグループからグループ外への出向者を除き、グループ外からＴＦＳグルー
          プへの出向者を含む。)           であり、臨時雇用者数           (パートタイマー、人材会社からの派遣社員を含む。)                         は、年間の
          平均人員を(        )内に外数で記載している。
        ２   全社(共通)は、ＴＦＳに所属している従業員である。
     (2)  トヨタファイナンシャルサービス株式会社の状況

                                              2021年３月31日現在
        従業員数(人)             平均年齢(歳)            平均勤続年数(年)             平均年間給与(千円)
              230(23)

                            40.8              2.9            8,378
     (注)   １　従業員数については、就業人員(ＴＦＳから社外への出向者を除き、社外からＴＦＳへの出向者を含む。)であり、
          臨時雇用者数(人材会社からの派遣社員を含む。)は、年間の平均人員を(　)内に外数で記載している。
        ２　平均年間給与額は、基準外賃金及び賞与を含む。
     (3)  労働組合の状況

       労働組合との間に特記すべき事項はない。
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    第２　事業の状況
    １　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等

       自動車産業は、電動化・自動運転・MaaSの広がりなど100年に一度の大変革の時代を迎えている。ＴＦＳグループは、お
      客様に移動の自由による喜びを感じていただくよう、お客様のニーズ・ライフスタイルや地域特性に対応したサービスを
      提供し、ＴＦＳの使命である「トヨタのお客様を中心に、健全な金融サービスを提供し、豊かな生活に貢献する」ことを
      目指している。また、新たな価値を創造する「未来への挑戦」と、毎年着実に“真の競争力”を強化する「年輪的成長」
      を方針に掲げ、以下の課題に取り組むことで持続可能な成長を実現したいと考えている。
       (1)  自動車・販売金融一体となった事業戦略の策定、戦略的連携の強化
       (2)  販売金融事業を取り巻くリスク管理手法・体制の強化
       (3)  資金調達の多様化と緊急時の流動性確保
       (4)  生産性、効率性、収益性の向上
       (5)  車両トータルライフの収益機会の取り込み
       (6)  モビリティサービスの事業化
       (7)  お客様ニーズに適合したデジタル化推進
       (8)  人材育成の強化
    ２　事業等のリスク

       ＴＦＳグループの財政状態及び経営成績に影響を与える可能性があると認識している主要なリスクについて、投資家の
      判断に重要な影響を及ぼす可能性があると考えられる事項を以下に記載している。但し、以下はＴＦＳグループに関する
      全てのリスクを網羅したものではなく、記載されたリスク以外のリスクも存在する。かかるリスク要因のいずれも、投資
      家の判断に影響を及ぼす可能性がある。
       本項においては、将来に関する事項が含まれているが、当該事項は本書提出日現在において判断したものである。
     (1)  　財政状態及び経営成績の異常な変動
      ①　損益関連
       トヨタ・レクサス車の販売減少に伴い、ＴＦＳグループの融資件数や金融債権残高が減少する可能性がある。
       ディストリビューターと契約する特別プログラムの内容が変化することにより、収益が減少又は費用が増加する可能性
      がある。
       現地の商業銀行など他金融機関との融資レートの競争により、利鞘が縮小するリスクがある。
       格付け機関によるトヨタ及びＴＦＳグループの格付け変更ならびに将来の格付けに対する見通し変更や、展開国・地域
      における資金調達環境の変化などにより、調達可能資金量に制約を受け、ＴＦＳグループの融資件数や金融債権残高が減
      少する可能性がある。
       リスクヘッジのためデリバティブを使用しているが、デリバティブは各期末において時価評価され、その結果生じる評
      価損益が損益計算書に計上されるため、損益計算書に計上される売上原価がデリバティブ評価損益の影響を強く受ける可
      能性がある。
       格付け機関によるトヨタ及びＴＦＳグループの格付け変更ならびに将来の格付けに対する見通し変更や、展開国・地域
      における市場金利の上昇などの資金調達環境の変化、資金調達・リスクヘッジのタイミング・規模・市場選択の巧拙など
      により、資金調達コストが上昇するリスクがある。
       デリバティブ取引においてカウンターパーティが倒産することにより、債権を回収できないリスクがある。
       ＴＦＳグループが契約しているクレジットサポートアグリーメントあるいは保証・コンフォートレターの履行リスクが
      ある。
       リース終了時の車両価格の想定以上の下落や返却されるリース車両の増加などの要因により、残価関連費用が増加する
      リスクがある。また、融資先の信用力の悪化により、貸倒関連費用が増加するリスクがある。
       こうしたリスクに対処するため、ＴＦＳグループ横断的な収益管理・経営管理体制の下で継続的な業績管理を実施する
      とともに、資金調達・リスク管理に関わるポリシー・ガイドラインを定め、定期的なモニタリングを行うことで、業務運
      営の適正性確保を図っている。
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      ②　オペレーショナル・リスク
       情報漏洩・事務ミス・詐欺・故障等、適切な内部管理や事務プロセスの不備、ならびに故意または過失による人為的事
      故等により、損失が発生するリスクがある。
       こうしたリスクに対処するため、内部通報制度の設置・運用、情報技術基盤ならびに運営手続の整備、持続的な業務改
      善活動等を通じて、リスク軽減に向けた業務見直しへの取り組みを行っている。
      ③　為替リスク
       ＴＦＳグループは、国内外30以上の国・地域で販売金融事業を展開している。各国・地域における売上、費用、資産な
      ど現地通貨建ての項目は、連結財務諸表作成のために円換算されている。換算時の為替レートの変動により、現地通貨に
      おける価値が変わらなかったとしても、円換算後の価値が影響を受ける可能性がある。
       こうしたリスクを念頭に置き、為替市場動向を注視し、為替レート変動が経営成績等に与える影響を適時適切にモニタ
      リングしている。
      ④　外部リスク
       ＴＦＳグループが展開している国・地域における政治・経済・規制等の変化が各国・地域の経済政策や金融・財政政策
      に及ぼす影響により、ＴＦＳグループの財政状態及び経営成績に悪影響を与える可能性がある。
       ＴＦＳグループが展開している国・地域における戦争・テロ・騒乱、震災・火災・風水害などの災害やパンデミック
      （感染爆発）といった政治・社会の混乱により、当該国・地域の経済の低迷や、ＴＦＳグループの資産・担保・顧客・従
      業員などへの被害、トヨタ・レクサス車の生産・販売活動への障害などの事象が発生した場合、ＴＦＳグループの財政状
      態及び経営成績に悪影響を与える可能性がある。
       こうしたリスクに対処するため、ＴＦＳグループ横断的な事業継続・緊急時の対応に関するポリシーを定めた上で、各
      社が事業継続計画を整備ならびに必要に応じて更新し、定期的な訓練・演習を実施することで、不測の事態への対応に備
      えている。
       また、足元、新型コロナウイルスの世界的な感染拡大及びこれに対する各国政府やその他のステークホルダーの対応を
      受けた、自動車需要・消費の落ち込みによる影響、支払い猶予等による信用コストへの影響、資金調達への影響等、ＴＦ
      Ｓグループにおいても様々な面での影響が想定される。世界的な新型コロナウイルスの収束時期は依然として不透明であ
      り、また、その影響の範囲や程度については予測しがたく、ＴＦＳグループの財政状態及び経営成績に悪影響を与える可
      能性がある。
      ⑤　流動性リスク
       大規模な金融システム不安や混乱等により、金融市場における流動性が著しく低下した場合、あるいは、トヨタ及びＴ
      ＦＳグループの業績や財務状況の悪化、格付けの低下や風説・風評の流布等が発生した場合には、通常より著しく高い金
      利による資金調達を余儀なくされる、あるいは、資金繰り運営に支障が生じる可能性がある。その結果、ＴＦＳグループ
      の財政状態及び経営成績に悪影響を与える可能性がある。
       こうしたリスクに対処するため、ＴＦＳグループ横断的な資金調達・リスク管理に関わるポリシー・ガイドラインを定
      め、定期的なモニタリングを行うとともに、複数金融機関によるグローバルなバック・アップ・ファシリティの設定、シ
      ナリオに則った資金流動性訓練の実施等を通じて、業務運営の適正性・実効性の確保を図っている。
      ⑥　システムに関するリスク
       自然災害、障害、不正使用、サイバー攻撃などの影響により、ＴＦＳグループ会社が利用するシステムに、誤作動や停
      止、情報の消失や漏洩等の事象が発生した場合、業務の中断・混乱、損害賠償金の支払い、ＴＦＳグループの社会的信用
      の失墜等によりＴＦＳグループの財政状態及び経営成績に悪影響を与える可能性がある。
       こうしたリスクに対処するため、堅牢な情報技術基盤ならびにＴＦＳグループ横断的な運営手続の整備、情報セキュリ
      ティ教育の徹底、情報漏洩・サイバー攻撃を想定した訓練の実施、外部脅威の動向の継続的モニタリングを通じた対策を
      講じている。
      ⑦　コンプライアンスに関するリスク
       ＴＦＳグループ会社が法令などに抵触する事態が生じた場合、行政処分や刑事処分（登録や免許の取り消し、課徴金や
      罰金の命令等）、損害賠償金の支払い、ＴＦＳグループの社会的信用の失墜等によりＴＦＳグループの財政状態及び経営
      成績に悪影響を与える可能性がある。
       こうしたリスクに対処するため、ＴＦＳグループ横断的なポリシー・ガイドラインを定めた上で、各グループ会社にお
      ける管理体制の整備・強化、持続的な教育・研修の実施により業務運営の適正性確保を図っている。
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      ⑧　個人情報管理に関するリスク
       ＴＦＳグループは個人情報を取り扱っており、これらの情報について紛失・漏洩等が発生した場合、行政処分、刑事処
      分、損害賠償金の支払い、ＴＦＳグループの社会的信用の失墜等によりＴＦＳグループの財政状態及び経営成績に悪影響
      を与える可能性がある。
       こうしたリスクに対処するため、前述のオペレーショナル・リスクにかかる取り組みに加え、ＴＦＳグループ横断的な
      ポリシー・ガイドラインを定めた上で、各グループ会社における自己査定に基づく管理体制の整備・強化、持続的な教
      育・研修の実施により業務運営の適正性確保を図っている。
      ⑨　販売金融以外のビジネス
       ＴＦＳグループは、法令その他の条件の許す範囲内で、販売金融以外の分野においても事業を行っている。ＴＦＳグ
      ループは、販売金融以外の事業範囲に関するリスクについては、相対的に限られた経験しか有していないことがあるた
      め、業務特性に応じた適切なリスク管理がなされなければ、ＴＦＳグループの財政状態及び経営成績に悪影響を与える可
      能性がある。
       こうしたリスクに対処するため、知見ある人材の採用・活用等も行いながら、事業にかかる潜在的なリスクをモニター
      することで、ＴＦＳグループの財政状態及び経営成績に与える影響の抑止を図っている。
     (2)  　特定の取引先・製品・技術等への依存

       ＴＦＳグループの事業はトヨタ・レクサス車の販売に大きく依存している。このため、規制による場合または自主的な
      場合に関らず、リコール等の改善措置の実施などによりトヨタ・レクサス車の販売や価格に悪影響が生じた場合、ＴＦＳ
      グループの売上や資産が減少しまたは費用が増加する可能性がある。
       また、大規模な販売店など特定の法人に対しクレジットエクスポージャーを保有し、その法人の信用力が大幅に低下す
      るかあるいは倒産した場合に、貸倒関連費用が増加する可能性がある。
       こうしたリスクに対処するため、ＴＦＳグループ横断的な収益管理・経営管理体制の下で継続的なモニタリングを実施
      し、また、法人向け与信に関わるポリシーを定め、業務運営の適正性確保を図っている。
     (3)  　特有の法的規制・取引慣行・経営方針

       銀行免許を保有しているＴＦＳグループ子会社等に対する自己資本比率などの規制に関する基準や算定方法の変更が行
      われるリスクがある。
       ＴＦＳグループが展開している国・地域における税制の変更や、負債や資本に関する規制などの変更により、ＴＦＳグ
      ループの財政状態及び経営成績に悪影響を与える可能性がある。
       こうしたリスクに対処するため、全社レベルでビジネスリスク全般を監視する「エンタープライズ・リスク・コミッ
      ティ」傘下のファンクショナル・コミッティにおける活動を通じて、外部環境変化の定期的な情報連携・共有を促進する
      ことで、早期に対策を講ずる運営体制としている。
     (4)　重要な訴訟事件等の発生

       ＴＦＳグループ会社が当事者となる訴訟事件や法的手続き等で不利な判断がなされた場合、または、それらの訴訟事件
      や法的手続き等に伴うＴＦＳグループの社会的信用の失墜などが生じた場合、ＴＦＳグループの財政状態及び経営成績に
      悪影響を与える可能性がある。
       こうしたリスクに対処するため、ＴＦＳグループ各社では、訴訟事件・法的手続き等の当事者となった場合、その内容
      に応じた適切な弁護士の登用、社内態勢の整備等、適切な事案管理に取り組んでいる。
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    ３　経営者による財政状態及び経営成績の状況の分析
     (1)    重要な会計方針、重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定
       ＴＦＳグループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づき作成している。この
      連結財務諸表の作成に当たっては、経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債、収益・費用の報告金額並びに開示
      に影響を与える見積り及び仮定を必要としている。経営者は、これらの見積り及び仮定について、過去の実績や現状を勘
      案し合理的に判断しているが、見積り及び仮定特有の不確実性があるため、実際の結果は、これらの見積り及び仮定に基
      づく数値と異なる場合がある。
       ＴＦＳグループの連結財務諸表で採用する重要な会計方針は、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(1)連結財務
      諸表　注記事項　(連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)」に記載している。また、連結財務諸表の作成に当
      たって用いた重要な会計上の見積り及び仮定は、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(1)連結財務諸表　注記事
      項　(重要な会計上の見積り)」に記載している。
     (2)　経営成績等の状況の概要

      ①   財政状態及び経営成績の状況
       当連結会計年度のわが国経済は、新型コロナウイルス感染症拡大の影響による国内雇用・所得環境の弱い動き、個人消
      費の大幅な減少を背景に厳しい状態が続いたものの、上半期後半にかけて、海外経済の改善を受けて輸出が増加に転じた
      ことや、政府の経済対策の効果もあり、持ち直しの動きもみられた。海外経済は、感染症の世界的大流行の影響により厳
      しい状況が続いていたが、経済活動の段階的再開により、持ち直しに向かう動きもみられた。ただし、一部では、感染再
      拡大に伴う行動制限の再実施により、持ち直しのペースが鈍化した。先行きは、新型コロナウイルス感染症の再拡大・ワ
      クチンの普及ペースや効果の不確実性に加えて、米国政権交代後の米中摩擦等が、国内外経済のさらなる下振れや金融資
      本市場に及ぼす影響、及び、各国金融政策の動向等に留意していく必要がある                                    。
       自動車市場においては、世界的な工場の稼働停止や販売店の営業停止などの影響もあり、中国などの感染影響が限定的

      だった一部地域を除き、多くの地域で大幅な前年実績割れとなった。
       このような環境下、ＴＦＳグループは「お客様の利益やニーズを常に第一に考える」企業哲学のもと、金融事業を通じ

      て、お客様の日常生活をサポートし、ひとりでも多くの方々にトヨタファンになっていただくことを目指している。特に
      当連結会計年度は新型コロナウイルスの影響を受けたお客様、販売店様に対し、きめ細かなサポートを提供しており、新
      車融資シェアは約35%、新車融資件数は約280万件と前年並を維持し、トヨタ・レクサス車の販売に大きく貢献した。
       また、ＴＦＳはトヨタグループのモビリティサービスを支える金融事業体として、車の“所有”から“利活用”へのシ

      フトに応じてサブスクリプションやシェアリングサービスが１つのプラットフォームでご利用いただける「KINTO」、お客
      様の日常の支払い行為の利便性向上ならびにモビリティ社会の基盤づくりに貢献する決裁プラットフォーム「TOYOTA
      Wallet」を開発し、世界に向けた展開のスピードを高めている。さらにマルチモーダルアプリ「my                                              route」の開発、「ト
      ヨタ・ブロックチェーン・ラボ」や「Woven                     Cityプロジェクト」への参画を通じクルマと生活双方に寄与する未来のモビ
      リティサービスを創出していく。
       今後も、トヨタ自動車の販売戦略の一翼を持続的に担っていくため、バリューチェーン・モビリティサービスへの取り

      組み強化を通じた収益力の向上、健全なオペレーション体制及び強固な財務体質の構築に取り組んでいく。
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       以上の結果、当連結会計年度のＴＦＳグループ連結決算は、売上高は２兆1,740億円と、前連結会計年度に比べて265億
      円の減収となったが、残価関連費用の減少などにより、営業利益は4,454億円と1,975億円の増益、経常利益は4,744億円と
      1,931億円の増益となり、親会社株主に帰属する当期純利益は3,502億円と1,263億円の増益となった。
       ＴＦＳ単独決算については、売上高は671億円と、前事業年度に比べて０億円の増収となったが、販売費及び一般管理費

      の増加などにより、営業利益は464億円と46億円の減益、経常利益は474億円と51億円の減益、当期純利益は410億円と28億
      円の減益となった。
       セグメントの業績は、次のとおりである。

       (日本)
        売上高は2,212億円と、前連結会計年度に比べて259億円の増収となったが、販売費及び一般管理費の増加などによ
       り、営業利益は100億円と44億円の減益となった。
       (北米)
        売上高は１兆4,701億円と、前連結会計年度に比べて452億円の減収となったが、残価関連費用の減少などにより、営
       業利益は3,346億円と1,949億円の増益となった。
       (タイ)
        売上高は792億円と、前連結会計年度に比べて36億円の減収となったが、デリバティブ関連損益の影響などにより、営
       業利益は160億円と101億円の増益となった。
       (その他)
        売上高は4,033億円と、前連結会計年度に比べて36億円の減収となり、デリバティブ関連損益の影響などにより、営業
       利益は912億円と34億円の減益となった。
       また、当連結会計年度末におけるＴＦＳグループの財政状態は次のとおりである。

       当連結会計年度末の総資産は27兆4,824億円と、前連結会計年度末に比べて２兆9,082億円の増加となった。流動資産は
      ２兆4,871億円増加して21兆8,737億円、固定資産は4,211億円増加して５兆6,087億円となった。流動資産の増加は営業債
      権の増加などによるものであり、固定資産の増加は賃貸資産の増加などによるものである。
       当連結会計年度末の負債合計は23兆9,974億円と、前連結会計年度末に比べて２兆4,290億円の増加となった。流動負債
      は6,212億円増加して11兆6,630億円、固定負債は１兆8,078億円増加して12兆3,343億円となった。流動負債の増加は１年
      以内償還予定の社債の増加などによるものであり、固定負債の増加は長期借入金、社債の増加などによるものである。
       当連結会計年度末の純資産合計は３兆4,849億円と、前連結会計年度末に比べて4,792億円の増加となった。この増加は
      利益剰余金の増加、為替換算調整勘定の変動などによるものである。
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      ②   営業実績
       当連結会計年度の営業実績をセグメントごとに示すと、以下のとおりである。
      イ　取扱残高
              セグメントの名称                       金額(百万円)             前年同期比(％)

     日本                                      1,847,202             4.6

     北米                                     14,523,785             8.1

     タイ                                      1,425,417            13.2

     その他                                      6,320,948            20.3

                 合計                          24,117,354             11.1

     (注)   １　セグメント間取引については相殺消去している。
        ２　上記取扱高は営業債権、リース債権及びリース投資資産、賃貸資産の期末残高を記載している。
        ３　上記の金額には消費税等は含まない。
      ロ　売上高実績

              セグメントの名称                       金額(百万円)             前年同期比(％)

     日本                                       221,237           13.3

     北米                                      1,470,158            △3.0

     タイ                                       79,232          △4.4

     その他                                       403,371           △0.9

                 合計                          2,174,001            △1.2

     (注)   １　セグメント間取引については相殺消去している。
        ２　上記の金額には消費税等は含まない。
    ４   経営上の重要な契約等

       該当事項はない。
    ５   研究開発活動

       該当事項はない。
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    第３     設備の状況
    １   設備投資等の概要

      ＴＦＳグループでは、顧客とのリース取引に応じるため取得する賃貸資産                                   (車両運搬具、工具器具備品及び機械装置等)
     が主な対象である。当連結会計年度の賃貸資産の設備投資額は2,135,341百万円であり、主に北米セグメントに係るものであ
     る。また、賃貸資産以外の設備投資額は30,779百万円であり、主にソフトウェアに係るものである。
      なお、リース終了に伴い通常行われる資産の除却または売却を除き、当連結会計年度において重要な設備の除却、売却等
     はない。
    ２   主要な設備の状況

      ＴＦＳグループにおける主たる設備の状況は、次のとおりである。
     (1)  賃貸資産の状況
                                               2021年３月31日現在
                 区分                   帳簿価額(百万円)               構成比(％)
     オペレーティング・リース資産                                      4,590,637            100.0

                 合計                          4,590,637            100.0

     (注)   １   上記の金額には消費税等を含まない。
        ２   上記のオペレーティング・リース資産は、主に北米セグメントのリース用の車両である。
     (2)  社用設備及び賃貸目的以外の事業用設備の状況

      1)   トヨタファイナンシャルサービス株式会社の状況
        重要なものはない。

      2)   国内子会社の状況

                                               2021年３月31日現在
                                    帳簿価額(百万円)
         子会社        セグメント       主な設備                            従業員数
                                    ソフト
        (主な所在地)           の名称      の内容                             (人)
                               建物          その他      合計
                                    ウェア
     トヨタファイナンス㈱
                                                       1,973
                   日本     業務施設        769    12,031       506    13,308
                                                       (285)
     (愛知県名古屋市）
     (注)   １   帳簿価額のうち「その他」は、車両運搬具及び工具器具備品を含んでいる。
        ２   上記の子会社には、上表のほか、リース契約に基づく賃借資産があるが、重要性がないため記載を省略している。
        ３   上記の金額には消費税等を含まない。
        ４   従業員数の(        )は臨時雇用者数を外数で記載している。
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      3)  在外子会社の状況
                                               2021年３月31日現在
                                    帳簿価額(百万円)
         子会社        セグメント       主な設備                            従業員数
                                    ソフト
        (主な所在地)           の名称      の内容                             (人)
                               建物          その他      合計
                                    ウェア
     トヨタ    モーター

     クレジット㈱
                                                       3,523
                   北米     業務施設       14,504     18,291      1,611     34,407
     (Plano,
                                                       (446)
     Texas,    U.S.A.)
     (注)   １   帳簿価額のうち「その他」は、車両運搬具及び工具器具備品を含んでいる。

        ２   上記の金額には消費税等を含まない。
        ３   従業員数の(        )は臨時雇用者数を外数で記載している。
    ３   設備の新設、除却等の計画

     (1)  新設等
       ＴＦＳグループにおける次連結会計年度                    (自    2021年４月１日         至   2022年３月31日)        の賃貸資産の設備投資計画額
      は、2,286,721百万円であり、主に北米セグメントに係るものである。
       また、賃貸資産以外の設備投資計画額は27,320百万円であり、主にソフトウェアに係るものである。
     (2)  除却及び売却

       リース終了に伴い通常行われる資産の除却または売却を除き、次連結会計年度において重要な設備の除却、売却等の計
      画はない。
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    第４　トヨタファイナンシャルサービス株式会社の状況
    １　株式等の状況

     (1)  株式の総数等
      ①　株式の総数
                 種類                       発行可能株式総数(株)

                普通株式                             4,680,000

                 計                            4,680,000

      ②　発行済株式

                                 上場金融商品取引所

          種類            発行数(株)           名又は登録認可金融                 内容
                                  商品取引業協会名
         普通株式                 1,570,500          非上場            （注）１，２
          計               1,570,500           ―             ―

     （注）１     単元株制度は採用していない。
        ２  株式の譲渡制限に関する規定は次の通りである。
          ＴＦＳの発行する全部の株式について、譲渡による当該株式の取得には、取締役会の承認を要する。
     (2)  新株予約権等の状況

      ①  ストックオプション制度の内容
         該当事項はない。
      ②  ライツプランの内容

         該当事項はない。
      ③  その他の新株予約権等の状況

         該当事項はない。
     (3)  行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等

        該当事項はない。
     (4)  発行済株式総数、資本金等の推移

                 発行済株式       発行済株式                     資本準備金       資本準備金

                               資本金増減額        資本金残高
         年月日        総数増減数        総数残高                      増減額        残高
                                (百万円)       (百万円)
                   (株)       (株)                    (百万円)       (百万円)
     2004年７月15日
                   70,000     1,570,500         3,500       78,525        3,500       78,525
            (注)１
     （注）１     株主割当      1,500,500：70,000            70,000株
                  　発行価格         100,000円

                  　資本組入額         50,000円
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     (5)  所有者別状況
                                             (2021年３月31日現在)
                             株式の状況
                                                      単元未満
       区分                            外国法人等                   株式の状況
           政府及び
                      金融商品     その他の                 個人
                                                       (株)
           地方公共     金融機関                                 計
                      取引業者      法人               その他
            団体
                                個人以外      個人
     株主数
               ―     ―     ―      1     ―     ―     ―      1     ―
     (人)
     所有株式数
               ―     ―     ―  1,570,500         ―     ―     ―  1,570,500         ―
     (株)
     所有株式数
               ―     ―     ―   100.00       ―     ―     ―   100.00        ―
     の割合(％)
     (6)  大株主の状況

                                             (2021年３月31日現在)
                                               発行済株式(自己株式を
                                        所有株式数
         氏名又は名称                    住所                 除く。)の総数に対する
                                          (株)
                                               所有株式数の割合(％)
     トヨタ自動車株式会社                愛知県豊田市トヨタ町１番地                    1,570,500             100.00
            計                  ―           1,570,500             100.00

     (7)  議決権の状況

      ①　発行済株式
                                             (2021年３月31日現在)
           区分           株式数(株)         議決権の数(個)                内容
     無議決権株式                    ―          ―              ―

     議決権制限株式(自己株式等)                    ―          ―              ―

     議決権制限株式(その他)                    ―          ―              ―

     完全議決権株式(自己株式等)                    ―          ―              ―

     完全議決権株式(その他)                普通株式1,570,500              1,570,500             ―

     単元未満株式                    ―          ―              ―

     発行済株式総数                    1,570,500         ―              ―

     総株主の議決権                    ―          1,570,500             ―

      ②　自己株式等

        該当事項はない。
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    ２　自己株式の取得等の状況
        ［株式の種類等］

       　　　該当事項はない。
     　　(1)    株主総会決議による取得の状況

       　　　該当事項はない。
     　　(2)    取締役会決議による取得の状況

          該当事項はない。
     　　(3)    株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容

       　　　該当事項はない。
     　　(4)    取得自己株式の処理状況及び保有状況

       　　　該当事項はない。
    ３　配当政策

       ＴＦＳは、配当については、財務体質の強化、金融事業の新規展開に必要な内部留保を確保しつつ、業績に裏付けされ
      た利益の配分を年１回行うことを基本方針としている。これらの利益の配分の決定機関は、株主総会である。また、ＴＦ
      Ｓは取締役会の決議によって中間配当をすることができる旨を定款に定めている                                     。
       第21期（2021年３月期）は、財務体質の強化を優先し、無配とした。
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    ４　コーポレート・ガバナンスの状況等
     (1)  コーポレート・ガバナンスの概要
     ①  会社機関の内容
       ＴＦＳは、経営方針等の重要事項に関する意思決定機関及び監督機関として取締役会、業務執行機関として代表取締
      役、監査機関として監査役、という会社法上規定されている株式会社の機関制度を基本としている。
       本書提出日現在、取締役会は取締役８名で構成され、ＴＦＳの業務執行を決定し、取締役の職務の執行を監督してい
      る。
       また、監査役制度（監査役３名）を採用している。監査役間での緊密な連携や分担を目的に監査役協議会を設置し、当
      該会議での意見交換を通じて策定された監査計画に基づき、取締役会をはじめとする重要会議への出席や、業務執行状況
      の調査等を通じて、取締役の職務遂行について厳正な監査を行っている                                 。
     ②  内部統制システムの状況

       ＴＦＳは    金融事業に内在するリスクに対する適正な統制を行うため、                            ＴＦＳ   グループ各社に対して、社内組織・諸規則
      の整備・運用、役職員の教育、各種報告・チェック体制の強化を求めるとともに、効率的・効果的な内部監査を推進する
      グローバル監査体制を構築している。具体的には監査体制を                            ＴＦＳ   、地域統括本部、各子会社等の三層に区分し、各層の
      内部監査人が各担当領域の内部監査を実施している。各層間で責任を分担するとともに、状況に応じて協力して監査やト
      レーニングを実施することにより、                ＴＦＳ   グループ全体としての監査の標準化・高度化及び効率化を図っている。
       また、   米国企業改革法第404条に基づく内部統制の評価については、主要子会社に対し、財務報告に影響を与える可能性
      のある業務処理体制・基準・手順について、その整備・文書化・評価等の実施徹底を要請しており、実施状況の点検を
      行っている。
     ③  リスク管理体制の状況

       ＴＦＳ、地域統括本部、子会社等の各レベルで各種リスクを管理している。また、全社レベルでビジネスリスク全般を
      監視する「エンタープライズ・リスク・コミッティ」に加え、専門分野毎に「ファンクショナル・コミッティ」などを設
      置して、様々なリスクを管理するとともに、管理手法の高度化やグローバル展開に取り組んでいる。
     ④  役員報酬の内容

       ＴＦＳの取締役に対する報酬の内容は、年間報酬総額99百万円（うち、社外取締役─百万円）である。また、監査役に
      対する報酬の内容は、年間報酬総額25百万円（うち、社外監査役―百万円）である。
     ⑤  取締役及び監査役との役員等賠償責任保険契約

       ＴＦＳは会社法第430条の３第１項に規定する役員等賠償責任保険契約を保険会社との間で締結し、被保険者が会社の役
      員としての業務につき行った行為（不作為を含む。）に起因して損害賠償請求がなされたことにより、被保険者が被る損
      害賠償金や争訟費用等を当該保険契約により填補することとしている。保険料は全額ＴＦＳが負担している。なお、贈収
      賄などの犯罪行為や意図的に違法行為を行った役員自身の損害等は補償対象外とすることにより、役員等の職務の執行の
      適正性が損なわれないように措置を講じている。
     ⑥  取締役の定数

       ＴＦＳの取締役は13名以内とする旨定款に定めている。
     ⑦  取締役の選任の決議要件

       ＴＦＳの取締役の選任は、株主総会において議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主
      が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨を定款で定めている。
      　また、取締役の選任は累積投票によらないものとする旨を定款で定めている。
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     ⑧  株主総会決議事項を取締役会で決議できる事項
      イ　株主に株式の割当を引き受ける権利を与える場合の決定機関
        ＴＦＳは、会社法第199条第１項の募集において、株主に株式の割当を引き受ける権利を与える場合には、募集事項及
       び同法第202条第１項各号に掲げる事項を取締役会の決議により定められる旨を定款で定めている。
      ロ　中間配当の決定機関
        ＴＦＳは、会社法第454条第５項に定める剰余金の配当について、取締役会の決議により行うことができる旨を定款に
       定めている。これは、株主への機動的な利益還元を行うことを目的とするものである。
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     (2)  役員の状況
     ①  役員一覧
    男性11名　女性―名　（役員のうち女性の比率―％）
                                                       所有株式数
        役職名         氏名      生年月日               略歴             任期
                                                        (株)
                              1986  年４月    株式会社三井銀行
                                    (現  株式会社三井住友銀行)         　入社
                              2018  年４月    株式会社三井住友銀行
                                    常務執行役員　　　　　　　　就任
       代表取締役
                                    トヨタファイナンシャルサービス
                              2021  年４月
               頃　末　広　義       1961  年12月28日生                            (注)１     なし
       取締役社長
                                    株式会社
                                    取締役社長　　　                        〃　
                                    トヨタファイナンス株式会社
                              2021  年４月
                                    取締役　　　               〃　
                                    トヨタ自動車株式会社
                              1984  年４月
                                               　入社
                                    同社
                              2013  年４月
                                    常務役員　　　　　　　　　　就任
                                    トヨタファイナンシャルサービス
                              2018  年１月
                                    株式会社
      取締役上級副社長         小　寺　信　也       1962  年３月１日生                            (注)１     なし
                                    取締役上級副社長　　　　　　
                                    〃　　　
                                    トヨタファイナンス株式会社
                              2018  年６月
                                    取締役　　　　　　　　　　　            〃
                                    株式会社ＫＩＮＴＯ
                              2019  年２月
                                    取締役社長　　　　　　　                〃
                                    米国トヨタ自動車販売株式会社
                              1990  年１月
                                    　　　　　　　　　　　　　　入社
                                    トヨタ自動車株式会社
                              2013  年４月
                                    常務役員                　就任
                                    トヨタファイナンシャルサービス
                              2016  年４月
                                    株式会社
                                    取締役　　　　　　　　　　　            〃
                                    トヨタ   モーター    クレジット
                              2016  年５月
                 マーク
                                    株式会社
        取締役              1961  年１月２日生                           （注)１      なし
                テンプリン
                                    取締役会長                　〃
                                    同社
                              2018  年９月
                                    取締役社長　　　                〃
                                    トヨタ   モーター    インシュランス
                              2018  年９月
                                    サービス株式会社
                                    取締役社長　　　                〃
                                    トヨタ   クレジット     カナダ株式会社
                              2018  年９月
                                    取締役会長　　　                〃
                              1999  年６月    カナダトヨタ株式会社
                                               　入社
                              2017  年１月    トヨタ   モーター    アジア   パシフィッ
                                    ク株式会社
        取締役       ハオ　ティエン       1964  年５月19日生                            (注)１     なし
                                    取締役　　　             就任
                              2020  年１月    トヨタファイナンシャルサービス
                                    株式会社
                                    取締役　　　　　　　　　　              〃
                                161/225







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                                                       所有株式数
        役職名         氏名      生年月日               略歴             任期
                                                        (株)
                              1985  年４月    トヨタ自動車株式会社
                                                入社
                              2017  年４月    同社
                                    常務役員                 就任
                              2018  年１月    トヨタ東京カローラ株式会社（現              ト
                                    ヨタモビリティ東京株式会社）
                                    取締役社長　　　　　　　                〃
        取締役       西　　利　之      1961  年４月   23日生                         (注)１     なし
                              2019  年４月    トヨタモビリティ東京株式会社
                                    取締役　　　　　　　　　                〃
                              2019  年６月    トヨタファイナンス株式会社
                                    取締役社長　　　　　                    〃
                              2019  年６月    トヨタファイナンシャルサービス
                                    株式会社
                                    取締役　　　　　　　　　　              〃
                              1972  年４月    トヨタ自動車工業株式会社
                                    (現  トヨタ自動車株式会社)            入社
                              2001  年６月    トヨタファイナンシャルサービス
                                    株式会社
                                    取締役　　　　　　　　                 就任
                              2007  年６月    株式会社デンソー
                                    専務取締役　　　　　　　　              〃
                              2010  年６月    同社
                                    取締役副社長　　　　　　             　〃
                              2015  年６月    同社
        取締役       小　林　耕　士       1948  年10月23日生                            (注)１     なし
                                    取締役副会長　　　　　　            〃
                              2018  年１月    トヨタ自動車株式会社
                                    副社長　　　　　　　　　　              〃
                              2018  年１月    トヨタファイナンシャルサービス
                                    株式会社
                                    取締役　　　　　　　　　　              〃
                              2018  年６月    トヨタ自動車株式会社
                                    取締役　　　　　　　　           　〃
                              2018  年６月    トヨタファイナンス株式会社
                                    取締役　　　　　　　　　　              〃
                              1991  年４月    トヨタ自動車株式会社
                                                入社
                              2020  年１月    トヨタ   モーター    アジア   パシフィッ
                                    ク株式会社
                                    取締役社長               就任
        取締役       中　田　佳　宏       1968  年１月   18日生                         （注)１      なし
                              2020  年６月    トヨタ自動車株式会社
                                    事業・販売部門      統括部長　　　〃
                              2020  年６月    トヨタファイナンシャルサービス
                                    株式会社
                                    取締役　　　　　　　　　　              〃 
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                                                       所有株式数
        役職名         氏名       生年月日               略歴             任期
                                                        (株)
                              1997  年４月   トヨタ自動車株式会社
                                               入社
                              2019  年６月   トヨタファイナンシャルサービス
                                    株式会社
        取締役       山　本　正　裕       1974  年12月４日生                           （注)１      なし
                                    取締役　　　　　　　　　　             就任
                              2020  年７月   トヨタ自動車株式会社
                                    社長室室長　　　　　　　　              〃
                              1982  年４月   トヨタ自動車工業株式会社
                                    (現 トヨタ自動車株式会社)            入社
                              2011  年６月   トヨタファイナンス株式会社
                                    取締役                                 就任
                              2018  年６月   トヨタ   モーター    ファイナンス
        監査役       高　橋　　裕       1959  年５月２日生                            (注)２     なし
                                    チャイナ有限会社
                                    取締役社長　　　　　　　　              〃
                              2020  年６月   トヨタファイナンシャルサービス
                                    株式会社
                                    監査役　　　　　　　　　　              〃
                              1991  年４月   トヨタ自動車株式会社
                                               入社
                              2018  年６月   同社
                                    常務役員　　　                  就任
                              2019  年６月   トヨタファイナンシャルサービス
        監査役       近　　健　太       1968  年８月２日生                            (注)２     なし
                                    株式会社
                                    監査役　　　　　　　　　　              〃
                              2019  年７月   トヨタ自動車株式会社
                                    執行役員　　　                          〃
                              2021  年６月   同社
                                    取締役　　　　                          〃
                              1985  年４月   トヨタ自動車株式会社
                                               入社
                              2018  年１月   トヨタファイナンシャルサービス
                                    株式会社
        監査役       小　倉　克　幸       1963  年１月   25日生                         (注)２     なし
                                    監査役　　　　            就任
                              2019  年６月   トヨタ自動車株式会社
                                    常勤監査役　　　　        　　　　　〃
                             計
                                                          ―
     （注）１     取締役の任期は       、2022年３月期に係る          定時株主総会終結の時までである。
        ２  監査役の任期は、2024          年３月期に     係る定時株主総会終結の時までである。
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     (3)  監査の状況
     ①　監査役監査の状況
        監査役制度（監査役３名）を採用している。監査役間での緊密な連携や分担を目的に監査役協議会を設置し、当該会
       議での意見交換を通じて策定された監査計画に基づき、取締役会をはじめとする重要会議への出席や、業務執行状況の
       調査等を通じて、取締役の職務遂行について厳正な監査を行っている。
        当事業年度においてＴＦＳは監査役協議会を合計５回開催しており、個々の監査役の出席状況については次のとおり
       である。
            氏名           監査役協議会出席状況
          矢　島　一　朗                全１回中１回
          高　橋　　裕               全４回中４回
          近　　健　太               全５回中５回
          小　倉　克　幸                全５回中５回
        監査役協議会における主な検討事項は、監査の方針及び監査実施計画、内部統制システムの整備・運用状況、会計監
       査人の監査の方法及び結果の相当性等である。
        また、監査役の活動として、取締役等との意思疎通、取締役会その他重要な会議への出席、重要な決裁書類等の閲
       覧、本社・事業所における業務及び財産状況の調査、子会社の取締役等及び監査役との意思疎通・情報交換や子会社か
       らの事業報告の確認、内部監査部門・会計監査人からの監査の実施状況・結果の報告の確認を行っている。
     ②　内部監査の状況

        ＴＦＳ   グループの内部監査は、           ＴＦＳ   （７名の内部監査人、以下同）によるグローバル監査、地域統括本部（４名）
       による地域監査、各子会社（87名）による個社内部監査の三層構造で実施されている。各層間の責務、連携は「                                                    ＴＦＳ
       グループ内部監査権限規程」において調整され、各層の取締役会、監査役会にて承認を受けた年度監査計画に基づき、
       リスクベースで総合的な業務監査を行っている。ガバナンス、リスクマネジメント、コントロールの有効性評価を行
       い、その結果は要改善事項の提案とともに、各層の経営責任者、監査役に報告されている。
        監査役、会計監査それぞれと情報交換を実施している。リスクマネジメント、コンプライアンス管轄部署とも常時情
       報共有を行い、相互連携を図っている。
     ③　会計監査の状況

      イ　監査法人の名称
        ＰｗＣあらた有限責任監査法人
      ロ　継続監査期間

        2001年３月期以降
        なお、ＴＦＳは2007年３月期以降、継続してＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けている。また、2001年
       ３月期から2006年３月期まで継続してＰｗＣあらた有限責任監査法人の前身である旧中央青山監査法人による監査を受
       けていたため、その期間を含めて記載している。
      ハ　業務を執行した公認会計士

        白畑　尚志　
        男澤　顕　
      ニ　監査業務に係る補助者の構成

        監査法人の選定基準に基づき決定されている。具体的には、公認会計士を主たる構成員とし、その補助者も加えて構
       成されている。
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      ホ　監査法人の選定方針と理由
        ＴＦＳ   はトヨタ自動車株式会社の連結子会社であり、トヨタ自動車株式会社は会計監査人としてＰｗＣあらた有限責
       任監査法人を選任していることから、会計監査人を統一することでグループにおける連結決算監査及びガバナンスの有
       効性、効率性等の向上が図れると判断したためである。
      ヘ   監査役による監査法人の評価

        ＴＦＳの監査役は、監査法人に対し評価を行っている。ＰｗＣあらた有限責任監査法人の監査計画・監査方法・結果
       について相当であり、また会計監査人の職務の遂行が適正に行われることを確保するための体制整備及び外部機関によ
       る検査も適切に実施されていると評価している。
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     ④　監査報酬の内容等
      イ　  監査公認会計士等に対する報酬
                      前連結会計年度                     当連結会計年度

         区分
                 監査証明業務に           非監査業務に          監査証明業務に           非監査業務に
                基づく報酬(百万円)           基づく報酬(百万円)           基づく報酬(百万円)           基づく報酬(百万円)
     トヨタファイナンシャ
                        72           ―           75           ―
     ルサービス株式会社
       連結子会社                 109           30          113           23
         計               182           30          188           23

      ロ　監査公認会計士等と同一のネットワーク（プライスウォーターハウスクーパース）に対する報酬（イを除く）

                      前連結会計年度                     当連結会計年度

         区分
                 監査証明業務に           非監査業務に          監査証明業務に           非監査業務に
                基づく報酬(百万円)           基づく報酬(百万円)           基づく報酬(百万円)           基づく報酬(百万円)
     トヨタファイナンシャ
                        ―           ―          ―           ―
     ルサービス株式会社
       連結子会社                1,235            739         1,291            448
         計             1,235            739         1,291            448

        上記イ及びロの報酬に関する前連結会計年度及び当連結会計年度における連結子会社の非監査業務の内容は、コン
       フォートレター作成業務等である。
      ハ　監査報酬の決定方針

        監査日数等を勘案した上で決定している。
     (4)  役員の報酬等

        該当事項はない。
     (5)  株式の保有状況

        該当事項はない。
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    第５   経理の状況
    連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について

     (1)  ＴＦＳの連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」                                         (昭和51年大蔵省令第28号。以
      下、「連結財務諸表規則」という。)                 に基づき作成している。
     (2)  ＴＦＳの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」                                     (昭和38年大蔵省令第59号)             に基づき作

      成している。
     (3)  ＴＦＳは、継続開示会社に該当しないため、「企業内容等の開示に関する内閣府令」                                        (昭和48年大蔵省令第５号)             に基

      づき、連結キャッシュ・フロー計算書の記載を省略している。
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    １   連結財務諸表等
     (1)  連結財務諸表
      ①   連結貸借対照表
                                                  (単位：百万円)
                              前連結会計年度                当連結会計年度
                             (2020年３月31日)                (2021年３月31日)
     資産の部
      流動資産
       現金及び預金
                                     743,542                987,541
       営業債権                     ※５,   ※６             ※５,   ※６
                                    15,870,090                17,658,090
       リース債権及びリース投資資産
                                    1,552,013                1,868,626
       有価証券
                                     744,871                907,274
       その他
                                     700,827                749,755
       貸倒引当金                             △224,773                △297,587
       流動資産合計
                                    19,386,571                21,873,701
      固定資産
       有形固定資産
        賃貸資産(純額)                    ※５,   ※６             ※５,   ※６
                                    4,294,527                4,590,637
                                      28,759                33,906
        その他
        有形固定資産合計
                               ※１     4,323,286          ※１     4,624,543
       無形固定資産
                                      50,839                54,671
       投資その他の資産
     　　　投資有価証券                          ※２      415,387         ※２      612,942
                               ※２      398,059         ※２      316,575
     　　　その他
     　　　投資その他の資産合計                                813,447                929,517
       固定資産合計
                                    5,187,573                5,608,732
      資産合計
                                    24,574,145                27,482,433
                                168/225










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                                                  (単位：百万円)
                              前連結会計年度                当連結会計年度
                             (2020年３月31日)                (2021年３月31日)
     負債の部
      流動負債
       短期借入金
                               ※５     1,236,789          ※５      870,500
       １年以内返済予定の長期借入金                     ※５,   ※６             ※５,   ※６
                                    2,047,580                2,626,264
       １年以内償還予定の社債
                               ※５     2,377,561          ※５     3,407,752
       コマーシャルペーパー
                                    4,102,796                3,159,986
       その他の引当金
                                      35,880                52,114
                                    1,241,254                1,546,477
       その他
       流動負債合計
                                    11,041,863                11,663,095
      固定負債
       社債
                               ※５     6,474,307          ※５     7,287,309
       長期借入金                     ※５,   ※６             ※５,   ※６
                                    3,243,564                4,424,495
       繰延税金負債
                                     676,286                421,390
     　　その他の引当金                                 15,845                15,835
     　　退職給付に係る負債                                 16,653                19,977
                                      99,894               165,361
       その他
       固定負債合計
                                    10,526,551                12,334,370
      負債合計
                                    21,568,415                23,997,465
     純資産の部
      株主資本
       資本金
                                      78,525                78,525
       資本剰余金
                                     159,900                159,900
       利益剰余金                             2,877,595                3,204,079
       株主資本合計
                                    3,116,020                3,442,505
      その他の包括利益累計額
       その他有価証券評価差額金
                                       △65               2,141
       繰延ヘッジ損益
                                      1,221                △60
                                    △157,597                △13,649
       為替換算調整勘定
       その他の包括利益累計額合計
                                    △156,440                △11,568
      非支配株主持分
                                      46,150                54,031
      純資産合計
                                    3,005,729                3,484,968
     負債純資産合計                               24,574,145                27,482,433
                                169/225







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      ②   連結損益計算書及び連結包括利益計算書
         連結損益計算書
                                                   (単位：百万円)
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (自    2019年４月１日           (自    2020年４月１日
                                 至   2020年３月31日)            至   2021年３月31日)
                                        2,200,557              2,174,001
     売上高
                                     ※２   1,428,139           ※２   1,225,949
     売上原価
     売上総利益                                    772,417              948,052
                                     ※１　    524,541          ※１　    502,615
     販売費及び一般管理費
     営業利益                                    247,876              445,436
     営業外収益
      為替差益
                                           305              673
      持分法による投資利益
                                          6,308              3,958
      償却債権取立益
                                         25,070              23,290
      その他                                    2,926              2,130
      営業外収益合計
                                         34,610              30,053
     営業外費用
      固定資産処分損
                                           486              634
      その他                                     671              357
      営業外費用合計
                                          1,157               991
     経常利益                                    281,329              474,498
     特別利益
      持分変動利益                                    3,919               ―
      特別利益合計
                                          3,919               ―
     特別損失
                                           708              ―
     　投資有価証券評価損
      特別損失合計
                                           708              ―
     税金等調整前当期純利益                                    284,539              474,498
     法人税、住民税及び事業税
                                         57,604             402,704
                                          5,159            △278,586
     法人税等調整額
     法人税等合計                                    62,764             124,118
     当期純利益                                    221,775              350,379
     非支配株主に帰属する当期純利益                                    △2,061                150
     親会社株主に帰属する当期純利益                                    223,836              350,229
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       連結包括利益計算書
                                                  (単位：百万円)
                                   前連結会計年度             当連結会計年度
                                  (自    2019年４月１日          (自    2020年４月１日
                                  至   2020年３月31日)          至   2021年３月31日)
     当期純利益                                    221,775             350,379
     その他の包括利益
      その他有価証券評価差額金
                                         △1,249              2,206
      繰延ヘッジ損益
                                         △1,618              △900
      為替換算調整勘定
                                        △113,202              144,460
      持分法適用会社に対する持分相当額                                   △2,156               924
      その他の包括利益合計                              ※１   　△118,227           ※１   　146,690
     包括利益                                    103,547             497,070
     （内訳）
      親会社株主に係る包括利益
                                         106,975             495,101
      非支配株主に係る包括利益
                                         △3,427              1,968
                                171/225














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                                                           有価証券報告書
      ③   連結株主資本等変動計算書
     前連結会計年度(自           2019年４月１日         至   2020年３月31日)
                                          (単位：百万円)
                              株主資本
                  資本金        資本剰余金         利益剰余金        株主資本合計
     当期首残高               78,525        159,900        2,653,758         2,892,183
     当期変動額
      親会社株主に帰属する
                                     223,836         223,836
      当期純利益
      株主資本以外の項目
      の当期変動額（純額)
     当期変動額合計                 ―         ―       223,836         223,836
     当期末残高               78,525        159,900        2,877,595         3,116,020
                         その他の包括利益累計額

                                              非支配株主持分        純資産合計
               その他有価証券                      その他の包括利益
                       繰延ヘッジ損益       為替換算調整勘定
                評価差額金                       累計額合計
     当期首残高               1,184        3,217      △43,981        △39,579        40,799      2,893,403
     当期変動額
      親会社株主に帰属する
                                                        223,836
      当期純利益
      株主資本以外の項目
                   △1,250        △1,995       △113,615        △116,860         5,350      △111,510
      の当期変動額（純額)
     当期変動額合計              △1,250        △1,995       △113,615        △116,860         5,350       112,326
     当期末残高               △65       1,221      △157,597        △156,440         46,150      3,005,729
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     当連結会計年度(自           2020年４月１日         至   2021年３月31日)
                                          (単位：百万円)
                              株主資本
                  資本金        資本剰余金         利益剰余金        株主資本合計
     当期首残高               78,525        159,900        2,877,595         3,116,020
      会計方針の変更に
                                     △23,744         △23,744
      よる累積的影響額
     会計方針の変更を反映
                    78,525        159,900        2,853,850         3,092,275
     した当期首残高
     当期変動額
      親会社株主に帰属する
                                     350,229         350,229
      当期純利益
      株主資本以外の項目
      の当期変動額（純額)
     当期変動額合計                 ―         ―       350,229         350,229
     当期末残高               78,525        159,900        3,204,079         3,442,505
                         その他の包括利益累計額

                                              非支配株主持分        純資産合計
               その他有価証券                      その他の包括利益
                       繰延ヘッジ損益       為替換算調整勘定
                評価差額金                       累計額合計
     当期首残高               △65       1,221      △157,597        △156,440         46,150      3,005,729
      会計方針の変更に
                                                        △23,744
      よる累積的影響額
     会計方針の変更を反映
                    △65       1,221      △157,597        △156,440         46,150      2,981,985
     した当期首残高
     当期変動額
      親会社株主に帰属する
                                                        350,229
      当期純利益
      株主資本以外の項目
                   2,206       △1,282        143,948        144,872        7,881       152,753
      の当期変動額（純額)
     当期変動額合計               2,206       △1,282        143,948        144,872        7,881       502,982
     当期末残高               2,141        △60      △13,649        △11,568        54,031      3,484,968
                                173/225










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      注記事項
      (連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)
    １   連結の範囲に関する事項
      連結子会社の数                           66社
       主要な連結子会社名は、「第１                企業の概況       ４   関係会社の状況」に記載しているため、省略した。
       なお、当連結会計年度より、ＫＩＮＴＯ                   ブラジル     モビリティー       サービス㈲、トヨタ          ファイナンシャル
       サービス     ベルギー㈱、トヨタ          リース    キャピタル㈲を新規出資により連結の範囲に含めることとした。また、ト
       ヨタ   リーシング㈱は、清算に伴い連結の範囲から除外することとした。
    ２   持分法の適用に関する事項

     (イ)持分法適用の関連会社数                   ９社
     (ロ)持分法適用会社のうち、決算日が連結決算日と異なる会社については、各社の事業年度に係る財務諸表を使用してい
      る。
    ３   連結子会社の事業年度等に関する事項

      連結子会社の決算日が連結決算日(３月31日)と異なる主な会社は次のとおりである。
       決算日              会社名
            トヨタ    モーター     ファイナンス       チャイナ㈲
       12月31日
      連結財務諸表作成にあたっては、連結決算日現在で実施した仮決算に基づく財務諸表を使用している。
    ４   在外子会社及び在外関連会社の会計方針に関する事項

      在外子会社及び在外関連会社の連結にあたっては、原則として米国会計基準もしくは国際財務報告基準に準拠して作成さ
     れた財務諸表を採用している。
    ５   会計方針に関する事項

     (イ)重要な資産の評価基準及び評価方法
      ①   有価証券
        その他有価証券
        時価のあるもの
         …決算期末日の市場価格等に基づく時価法
         (評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は主として個別法により算定している。ただし、米国
         会計基準に準拠して財務諸表を作成している在外子会社及び在外関連会社が保有する持分投資の評価差額は
         純損益に計上している。)
        時価のないもの
         …主として総平均法による原価法
      ②   デリバティブ
         …時価法
     (ロ)重要な減価償却資産の減価償却の方法
      ①   賃貸資産
        主としてリース期間を償却年数とし、リース期間満了時の処分見積価額を残存価額とする定額法によっている。な
       お、賃貸資産の処分損失に備えるため、減価償却費を追加計上している。
     (ハ)重要な引当金の計上基準
      ①   貸倒引当金
        債権の貸し倒れによる損失に備えるため、将来予測情報や貸倒実績率等により計上している。
        この他に保証業務から生ずる債権の貸し倒れによる損失に備えるため、保証履行に伴う求償債権等未収債権に対する
       回収不能見込額を過去の貸倒実績率を基礎とした貸倒引当率により見積り、計上している。
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     (ニ)退職給付に係る会計処理の方法
      ①   退職給付見込額の期間帰属方法
       退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当連結会計年度末までの期間に帰属させる方法については、給付算定
      式基準によっている。
      ②   数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法
       数理計算上の差異及び過去勤務費用は、発生年度に一括費用処理している。
       複数事業主制度については、確定拠出制度と同様に処理している。
     (ホ)重要な収益及び費用の計上基準
      ①   ファイナンス・リース
       国内子会社
        リース料受取時に売上高と売上原価を計上する方法によっている。
       在外子会社
        売上高を計上せずに利息相当額を各期へ配分する方法によっている。
      ②   オペレーティング・リース
        リース料総額をリース期間に按分し毎月均等額を収益に計上している。
      ③   融資
        主として利息法(元本残高に対して一定の料率で計算した利息の額を収益計上する方法)によっている。
     (ヘ)重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準
       外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理している。なお、
      在外子会社等の資産及び負債は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、収益及び費用は期中平均相場により円
      貨に換算し、換算差額は純資産の部における為替換算調整勘定及び非支配株主持分に含めて計上している。
     (ト)重要なヘッジ会計の方法
      ①   ヘッジ会計の方法
        国内子会社は原則として繰延ヘッジ処理によっている。なお、特例処理の要件を満たしている金利スワップについて
       は特例処理によっている。
      ②   ヘッジ手段とヘッジ対象
        当連結会計年度にヘッジ会計を適用した主なヘッジ手段とヘッジ対象は以下のとおりである。
        ヘッジ手段…金利スワップ
        ヘッジ対象…借入金、社債
      ③   ヘッジ方針
        資金調達に係る金利リスクをヘッジする目的でデリバティブ取引を行っている。
      ④   ヘッジ有効性評価の方法
       ・事前テスト
        比率分析もしくは回帰分析等の統計的手法
       ・事後テスト
        比率分析
      (「LIBORを参照する金融商品に関するヘッジ会計の取扱い」を適用しているヘッジ関係)
        上記のヘッジ関係のうち、「LIBORを参照する金融商品に関するヘッジ会計の取扱い」(実務対応報告第40号2020年９
       月29日)の適用範囲に含まれるヘッジ関係のすべてに、当該実務対応に定められる特例的な取扱いを適用している。当該
       実務対応報告を適用しているヘッジ関係の内容は、以下のとおりである。
        ヘッジ会計の方法…繰延ヘッジ及び金利スワップの特例処理によっている。
        ヘッジ手段…金利スワップ
        ヘッジ対象…借入金、社債
        ヘッジ取引の種類…相場変動を相殺するもの
     (チ)組替再表示
       過年度の金額は、当連結会計年度の表示に合わせて組み替えて再表示されている。
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     (重要な会計上の見積り)
    １   金融資産に係る貸倒引当金
      ＴＦＳグループの金融資産は、顧客及び販売店に対する営業債権、リース債権及びリース投資資産からなる。信用リスク
     は、顧客もしくは販売店の支払不能や、担保価値(売却費用控除後)が債権の帳簿価額を下回る場合を含む。ＴＦＳグループ
     は、貸倒引当金を当連結会計年度において291,563百万円（前連結会計年度において220,170百万円）計上しており、この引
     当金は、金融資産の各ポートフォリオの貸倒損失見込額に対するマネジメントによる見積りを反映している。貸倒引当金
     は、信用リスク評価プロセスの一環として行われている体系的かつ継続的なレビュー及び評価、過去の損失の実績、ポート
     フォリオの規模及び構成、現在の経済的な事象及び状況、担保物の見積公正価値及びその十分性、経済状況の動向などの将
     来予測情報、ならびにその他の関連する要因に基づき算定されている。この評価は性質上判断を要するものであり、重要な
     変動の可能性のある将来期待受取キャッシュ・フローの金額及びタイミングを含め、重要な見積りを必要とするものであ
     る。
      ＴＦＳグループは、現在入手可能な情報に基づき、貸倒引当金は十分であると考えているが、貸倒損失の発生に関する見
     積りまたは仮定の変更、将来の期待キャッシュ・フローの変化を示す情報の入手、または、経済及びその他の事象または状
     況の変化により、追加の引当金が必要となってくる可能性がある。中古車価値の実績値及び推定値の低下とともに、金利の
     上昇、失業率の上昇及び負債残高の増加といった消費者に影響を与える将来的な経済の変化が生じた場合、将来の業績に悪
     影響を与える可能性がある。
      貸倒引当金のレベルは、主に債務不履行確率と債務不履行時損失率の２つの要因により影響を受ける。ＴＦＳグループ
     は、貸倒引当金を評価する目的で、金融損失に対するエクスポージャーを「顧客」と「販売店」という２つの基本的なカテ
     ゴリーに分類している。ＴＦＳグループの「顧客」カテゴリーは比較的少額の残高を持つ同質の金融資産から構成されてお
     り、「販売店」カテゴリーは卸売債権及びその他のディーラー貸付金である。貸倒引当金は少なくとも半期ごとに見直しを
     行っており、その際には、引当金残高が将来発生する可能性のある損失をカバーするために十分な残高を有しているかどう
     かを判断するために、様々な仮定や要素を考慮している。
    ２   賃貸資産に係る見積残存価額

      ＴＦＳグループが賃貸人となっている賃貸資産(オペレーティング・リース車両)は、取得原価で計上し、そのリース期間
     にわたって見積残存価額になるまで定額法で減価償却している。ＴＦＳグループは、これらの車両に関して予想される損失
     に対して十分な金額を、見積残存価額の見直しを行うことで減価償却累計額に反映しており、その残高は当連結会計年度末
     が57,308百万円、前連結会計年度末は88,799百万円である。
      ＴＦＳグループは、リース期間の終了した賃貸資産の売却収入が、リース期間の終了時における当該資産の帳簿価額を下
     回るために、その売却時に損失が生じるというリスクにさらされている。ＴＦＳグループは保有しているポートフォリオの
     未保証残存価値に関し予想される損失に備えるため、報告期間の期末日ごとに見積残存価額を見直している。見積残存価額
     の見直しは、見積車両返却率及び見積損失の程度を考慮して行っている。見積車両返却率及び見積損失の程度を決定する際
     の考慮要因には、中古車販売に関する過去の情報や市場情報、リース車両返却の趨勢や新車市場の趨勢、及び一般的な経済
     情勢が含まれている。ＴＦＳグループはこれらの要因を評価し、いくつかの潜在的な損失のシナリオを想定したうえで、見
     積残存価額の見直しが予想される損失を補うに十分であるかを判断するため、見直した見積残存価額の妥当性を検討してい
     る。
     (会計方針の変更)

     (米国会計基準ASC         326  「金融商品に係る信用損失の測定」)
      米国会計基準に準拠して財務諸表を作成している在外子会社及び在外関連会社において、ASC                                            326  「金融商品に係る信用
     損失の測定」を当連結会計年度より適用している。
      これにより、主に償却原価区分の金融商品において、現在予想信用損失に基づくアプローチを導入し、当初認識時に全期
     間の予想信用損失を見積もっている。
      当該会計基準の適用については、経過的な取り扱いに従って、本基準の適用による累積的影響額を適用開始日に認識する
     方法を採用し、当連結会計年度の期首の利益剰余金に加減している。
      この結果、当連結会計年度の利益剰余金の期首残高は23,744百万円減少している。また、当連結会計年度の連結損益計算
     書に与える影響は軽微である。
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     (未適用の会計基準等)
     (企業会計基準適用指針第19号              「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」(2020年３月31日))
      当該基準が改訂され、金融商品の時価のレベルごとの内訳等の注記事項が定められた。2022年３月期の期首より適用予定
     である。
     (企業会計基準第29号          「収益認識に関する会計基準」(2020年３月31日))

     (企業会計基準適用指針第30号              「収益認識に関する会計基準の適用指針」(2021年３月26日))
     (1)  概要
       収益認識に関する包括的な会計基準である。収益は、次の５つのステップを適用し認識される。
        ステップ１：顧客との契約を識別する。
        ステップ２：契約における履行義務を識別する。
        ステップ３：取引価格を算定する。
        ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
        ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
     (2)  適用予定日
       2022年３月期の期首より適用予定である。
     (3)  当該会計基準等の適用による影響
       クレジットカードの顧客である加盟店及び会員との契約における履行義務について収益を認識する時期を見直した結
      果、翌連結会計年度の期首に累積的影響額が反映され、利益剰余金の期首残高が1,696百万円減少すると見込まれる。
     (表示方法の変更)

      「会計上の見積りの開示に関する会計基準」(企業会計基準第31号                               2020年３月31日)を当連結会計年度の年度末に係る連結
     財務諸表から適用し、連結財務諸表に重要な会計上の見積りに関する注記を記載している。
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     (連結貸借対照表関係)
    ※１    有形固定資産の減価償却累計額
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
        有形固定資産の減価償却累計額                           1,240,224     百万円         1,235,132     百万円
    ※２    関連会社に対するものは、次のとおりである。

                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
        投資有価証券(株式)                             70,646   百万円           72,612   百万円
         (うち、共同支配企業に対する投資の金額)                             18,503              19,856
        投資その他の資産その他(出資金)                              899             1,467
         (うち、共同支配企業に対する投資の金額)                              899             1,467
     ３   偶発債務

        トヨタ販売店及びレンタリース店等が一般顧客に割賦販売等を行うに当たり、連結子会社がトヨタ販売店及びレンタ
       リース店等に対して保証業務として債務保証を行っている。
        また、連結子会社以外のトヨタグループ会社が行った資金調達に対し、債務保証を行っている。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        連結子会社の営業上の債務保証                         3,781,478     百万円            4,131,896     百万円
        トヨタ    ファイナンシャル
                                  40,856                 44,632
        サービス     サウス    アフリカ㈱
        その他                          12,201                 12,564
               合計
                                 3,834,535                 4,189,093
     ４   当座貸越契約及び貸出コミットメントに係る貸出未実行残高

                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        貸出未実行残高                         3,966,358     百万円            4,297,338     百万円
        なお、上記当座貸越契約及び貸出コミットメントにおいては、信用状態等に関する審査を貸出実行の条件としている

       ものが含まれているため、必ずしも全額が貸出実行されるものではない。
    ※５    担保資産及び担保付債務

       担保に供している資産
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        営業債権                         2,004,027     百万円            3,291,112     百万円
        賃貸資産(純額)                          621,632                 735,382
       担保付債務

                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        短期借入金                          11,955   百万円              19,362   百万円
        １年以内返済予定の長期借入金                         1,048,844                 1,369,733
        長期借入金                          925,164                1,860,607
        １年以内償還予定の社債                          20,361                 7,279
        社債                          14,264                 27,716
                                178/225




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    ※６    ノンリコース債務
       借入金に含まれるノンリコース債務
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        長期借入金(１年以内返済予定の
        長期借入金を含む)のうち、ノン                         1,957,684     百万円            3,182,239     百万円
        リコース債務
       ノンリコース債務に対応する資産

                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        営業債権                         1,795,904     百万円            3,029,582     百万円
        賃貸資産(純額)                          621,632                 735,382
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     (連結損益計算書関係)
    ※１    販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は、次のとおりである。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度

                            (自  2019年４月１日               (自  2020年４月１日
                            至  2020年３月31日)               至  2021年３月31日)
        従業員給与・手当                          92,216   百万円             100,150    百万円
        貸倒引当金繰入額                          157,321                 108,348
    ※２    売上原価には、デリバティブ関連損益が含まれている。

                             前連結会計年度                 当連結会計年度

                            (自  2019年４月１日               (自  2020年４月１日
                            至  2020年３月31日)               至  2021年３月31日)
                                (損)19,521                 (益)5,218
        デリバティブ関連損益                             百万円                 百万円
     (連結包括利益計算書関係)

    ※１    その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (自  2019年４月１日               (自  2020年４月１日
                            至  2020年３月31日)               至  2021年３月31日)
        その他有価証券評価差額金
         当期発生額
                                  △1,939    百万円              5,401   百万円
         組替調整額                          △92               △2,106
          税効果調整前
                                  △2,031                  3,295
          税効果額                          782               △1,088
          その他有価証券評価差額金
                                  △1,249                  2,206
        繰延ヘッジ損益
         当期発生額
                                  △1,163                  △398
         組替調整額                         △1,153                  △817
          税効果調整前
                                  △2,317                 △1,216
          税効果額                          698                 315
          繰延ヘッジ損益
                                  △1,618                  △900
        為替換算調整勘定
         当期発生額
                                 △113,202                  144,460
        持分法適用会社に対する
        持分相当額
         当期発生額                         △2,156                   924
              その他の包括利益合計                   △118,227                  146,690
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      (連結株主資本等変動計算書関係)
     前連結会計年度(自           2019年４月１日         至   2020年３月31日）
     １   発行済株式に関する事項
       株式の種類         当連結会計年度期首              増加           減少        当連結会計年度末
       普通株式(株)
                     1,570,500          ―           ―           1,570,500
     ２   自己株式に関する事項

       該当事項はない。
     ３   新株予約権等に関する事項

       該当事項はない。
     ４   配当に関する事項

       該当事項はない。
     当連結会計年度(自           2020年４月１日         至   2021年３月31日）

     １   発行済株式に関する事項
       株式の種類         当連結会計年度期首              増加           減少        当連結会計年度末
       普通株式(株)
                     1,570,500          ―           ―           1,570,500
     ２   自己株式に関する事項

       該当事項はない。
     ３   新株予約権等に関する事項

       該当事項はない。
     ４   配当に関する事項

       該当事項はない。
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      (リース取引関係)
    １   ファイナンス・リース取引
      (貸手側)
     (1)  リース投資資産の内訳
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                             (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        リース料債権部分                          649,404    百万円             714,466    百万円
        見積残存価額部分                          469,047                 519,702
        受取利息相当額                         △101,031                 △109,296
               合計                  1,017,421                 1,124,873
     (2)  リース債権及びリース投資資産に係るリース料債権部分の連結決算日後の回収予定額

       リース債権
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        １年以内                          198,314    百万円             243,077    百万円
        １年超２年以内                          161,331                 225,722
        ２年超３年以内                          123,399                 176,064
        ３年超４年以内                          67,187                103,587
        ４年超５年以内                          24,611                 49,095
        ５年超                           1,756                 3,494
       リース投資資産

                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        １年以内                          250,591    百万円             283,418    百万円
        １年超２年以内                          175,503                 190,362
        ２年超３年以内                          125,356                 134,699
        ３年超４年以内                          67,624                 73,218
        ４年超５年以内                          24,857                 24,597
        ５年超                           5,470                 8,169
    ２   オペレーティング・リース取引

      (貸手側)
      オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                             (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        １年以内                          726,749    百万円             784,641    百万円
        １年超                          735,365                 830,386
               合計                  1,462,114                 1,615,028
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      (金融商品関係)
    １   金融商品の状況に関する事項
     (1)  金融商品に対する取組方針
       ＴＦＳグループは、主として、トヨタ車、レクサス車を購入する顧客、及び販売店に対する融資プログラム及びリース
      プログラムの提供などの金融サービス事業を行っている。これらの事業を行うため、市場の状況を勘案し、長短のバラン
      スを調整して、銀行借入による間接金融の他、社債やコマーシャルペーパーの発行、債権流動化による直接金融によって
      資金調達を行っている。このように、主として金利変動の影響を受ける金融資産及び金融負債を有しているため、そのリ
      スクヘッジを目的としてデリバティブ取引も利用している。なお、ＴＦＳグループでは投機もしくはトレーディング目的
      でのデリバティブ取引は行っていない。
     (2)  金融商品の内容及びそのリスク

       ＴＦＳグループが保有する金融資産は、主として、顧客及び販売店に対する営業債権、リース債権及びリース投資資産
      であり、顧客や販売店の契約不履行によってもたらされる信用リスクに晒されている。経済環境等の状況変化により顧客
      や販売店の信用状況が悪化した場合には、契約条件に従った債務履行がなされない可能性がある。
      　また、有価証券及び投資有価証券は、主に純投資目的で保有する債券、投資信託であり、それぞれ発行体の信用リスク
      及び金利の変動リスク、市場価格の変動リスクに晒されている。
      　借入金、社債及びコマーシャルペーパーは、一定の環境下でＴＦＳグループが市場を利用できなくなる場合など、必要
      な量の資金を確保できなくなる流動性リスクに晒されている。また、変動金利の資産及び負債については金利の変動リス
      クに晒されており、金利スワップ取引等を利用することにより当該リスクを抑制している。外貨建負債については為替の
      変動リスクに晒されており、社債の発行時に通貨スワップ取引等を利用することなどにより当該リスクを回避している。
      　デリバティブ取引には、為替予約取引、通貨スワップ取引、金利スワップ取引等があり、取引相手方の不履行が起こっ
      た場合の信用リスク(カウンターパーティーリスク)に晒されている。なお、ヘッジ会計に関するヘッジ手段とヘッジ対
      象、ヘッジ方針、ヘッジの有効性の評価方法等については、前述の「(連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項) 
      ５   会計方針に関する事項            (ト)重要なヘッジ会計の方法」に記載している。
     (3)  金融商品に係るリスク管理体制

      ①   信用リスク(取引先の契約不履行等に係るリスク)の管理
        ＴＦＳグループは、営業債権、リース債権及びリース投資資産等について、個別案件毎の与信審査、与信限度額、信
       用情報管理、内部格付、保証や担保の設定、問題債権への対応など与信管理に関する体制を整備し運用している。
       　有価証券の発行体の信用リスク及びデリバティブや預金取引のカウンターパーティーリスクに関しては、信用情報や
       エクスポージャーを定期的に把握するほか、デリバティブ取引の時価に基づいて担保金を一部の取引相手と授受するこ
       とにより、リスクの抑制を図っている。
      ②   市場リスク(為替や金利等の変動リスク)の管理
        保有する金融資産及び金融負債が被りうる、為替や金利の変動による不利な影響を軽減するために、ＴＦＳグループ
       では資産及び負債の統合的な管理(ALM)を行っている。資金調達及びALMに関するグループ共通の指針を定め、金融資産
       と金融負債との通貨、期間、金利特性のマッチングを図ることを原則として運営している。特に金利変動リスクに関し
       ては、金利感応度(100BPV)等の金利リスク指標について基準値を定め、定期的にモニタリングしている。
                                183/225







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        100BPVは、他のリスク変数が一定の場合、金利の100ベーシスポイント(１%)の上昇によって金融資産・金融負債の現
       在価値の純額がどれだけ変化するかを示す指標である。
                                            (単位：百万円)

                          前連結会計年度               当連結会計年度
                          2020年３月31日               2021年３月31日
           金利感応度(100BPV)                (減少)103,451               (減少)93,766
        有価証券及び投資有価証券については、時価の把握を定期的に行うことにより管理している。

        デリバティブ取引の実行及び管理については、資金担当部門が取引権限及び取引限度等について定めたルールに基づ
       き、ヘッジ目的に沿った内容の取引を行っている。
       　なお、在外子会社への投資に係るものを除き、ＴＦＳグループに重要な為替リスクはない。
      ③   資金調達に係る流動性リスク(必要な量の資金を確保できなくなるリスク)の管理
        ＴＦＳグループは、ALMを通して資金管理を行うほか、資金調達手段の多様化、複数の金融機関からのコミットメント
       ラインの取得、市場環境を考慮した長短の調達バランスの調整などによって、流動性リスクを管理している。
     (4)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

       金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれてい
      る。当該価額の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異な
      ることもある。また、「(デリバティブ取引関係)」におけるデリバティブ取引に関する契約額等については、その金額自
      体がデリバティブ取引に係る市場リスクを示すものではない。
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    ２   金融商品の時価等に関する事項
      連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりである。なお、時価を把握することが極めて困難
     と認められるものは、次表には含めていない((注２)参照)。
      前連結会計年度(2020年３月31日)

                                                  (単位：百万円)
                        連結貸借対照表
                                       時価            差額
                          計上額
     (1)  現金及び預金
                              743,542            743,542               ―
     (2)  営業債権
                            15,870,090
       貸倒引当金(※１)                      △189,569
                            15,680,520            15,778,103              97,582
     (3)  リース債権及び
                             1,082,965
     　　リース投資資産(※２)
                             △30,600
       貸倒引当金(※１)
                             1,052,365            1,135,276              82,911
     (4)  有価証券及び投資有価証券
                             1,098,262            1,108,003              9,741
     資産計                       18,574,690            18,764,925              190,235
     (1)  短期借入金
                             1,236,789            1,236,789                ―
     (2)  コマーシャルペーパー
                             4,102,796            4,102,796                ―
     (3)  社債(※３)
                             8,851,868            8,885,639              33,770
     (4)  長期借入金(※４)
                             5,291,144            5,303,940              12,795
     負債計                       19,482,599            19,529,165              46,566
     デリバティブ取引(※５)
     ①　ヘッジ会計が
                              161,679            △21,584            △183,263
     　　適用されていないもの
     ②　ヘッジ会計が
                               1,011            2,815            1,803
     　　適用されているもの
     デリバティブ取引計                         162,690            △18,769            △181,459
     (※１)     営業債権、リース債権及びリース投資資産に対応する貸倒引当金を控除している。
     (※２)     リース債権及びリース投資資産は、見積残存価額を控除している。
     (※３)　社債には、１年以内償還予定の社債及び社債を含んでいる。
     (※４)　長期借入金には、１年以内返済予定の長期借入金及び長期借入金を含んでいる。
     (※５)　デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務(△)は、純額で表示している。
         また、連結貸借対照表計上額については、在外子会社の取引の一部につき関連する担保金額を控除
        　している。
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      当連結会計年度(2021年３月31日)
                                                  (単位：百万円)
                        連結貸借対照表
                                       時価            差額
                          計上額
     (1)  現金及び預金
                              987,541            987,541               ―
     (2)  営業債権
                            17,658,090
       貸倒引当金(※１)                      △258,456
                            17,399,634            18,010,408              610,774
     (3)  リース債権及び
                             1,348,923
     　　リース投資資産(※２)
       貸倒引当金(※１)                      △33,106
                             1,315,817            1,390,842              75,025
     (4)  有価証券及び投資有価証券
                             1,455,698            1,476,736              21,037
     資産計                       21,158,691            21,865,529              706,837
     (1)  短期借入金
                              870,500            870,500               ―
     (2)  コマーシャルペーパー
                             3,159,986            3,159,986                ―
     (3)  社債(※３)
                            10,695,062            10,913,002              217,940
     (4)  長期借入金(※４)
                             7,050,759            7,071,284              20,525
     負債計                       21,776,308            22,014,773              238,465
     デリバティブ取引(※５)
     ①　ヘッジ会計が
                             △82,685            △91,727             △9,042
     　　適用されていないもの
     ②　ヘッジ会計が
                                674           1,917            1,243
     　　適用されているもの
     デリバティブ取引計                        △82,011            △89,809             △7,798
     (※１)     営業債権、リース債権及びリース投資資産に対応する貸倒引当金を控除している。
     (※２)     リース債権及びリース投資資産は、見積残存価額を控除している。
     (※３)　社債には、１年以内償還予定の社債及び社債を含んでいる。
     (※４)　長期借入金には、１年以内返済予定の長期借入金及び長期借入金を含んでいる。
     (※５)　デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務(△)は、純額で表示している。
         また、連結貸借対照表計上額については、在外子会社の取引の一部につき関連する担保金額を控除
        　している。
                                186/225








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    (注１)金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項
     資   産
     (1)  現金及び預金
       これらの時価は、帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっている。
     (2)  営業債権、(3)       リース債権及びリース投資資産

       これらの時価は、主に債権額を満期までの期間及び信用リスクを加味した利率により割り引いた現在価値によってい
      る。
     (4)  有価証券及び投資有価証券

       これらの時価は、主に取引所の価格又は見積り将来キャッシュ・フローを市場利子率で割引く方法により算定してい
      る。
       保有目的ごとの有価証券に関する注記事項については、「(有価証券関係)」参照。
     負   債

     (1)  短期借入金、(2)        コマーシャルペーパー
       これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっている。
     (3)  社債

       社債については、主に入手可能であれば市場価格、不可能である場合は元利金の合計額を同様の社債を新規に発行した
      場合に想定される利率で割り引いて時価を算定している。
     (4)  長期借入金

       長期借入金のうち、変動金利によるものは、短期間で市場金利を反映し、また、ＴＦＳグループの信用状態は実行後大
      きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっている。固定金利
      によるものは、主に元利金の合計額を同様の新規借入において想定される利率で割り引いて時価を算定している。
     デリバティブ取引

       「(デリバティブ取引関係)」参照。
    (注２)時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品の連結貸借対照表計上額

                                         (単位：百万円)
                       前連結会計年度               当連結会計年度
           区分
                       2020年３月31日               2021年３月31日
         非上場株式                61,997               64,517
        上記については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められるため、「(4)有価証券及び投資有価
       証券」には含めていない。
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    (注３)金銭債権及び満期のある有価証券の連結決算日後の償還予定額
      前連結会計年度(2020年３月31日)

                                                 (単位：百万円)
                                          １年超
                                 １年以内                  ５年超
                                         ５年以内
     現金及び預金                              743,542           ―         ―
     営業債権                             6,422,927         8,503,251          733,836

     リース債権及びリース投資資産                              391,688         672,644          6,283

     有価証券及び投資有価証券

      その他有価証券のうち満期があるもの

     　①債券

     　　国債・地方債等                               6,628        13,649         18,048

     　　社債その他                               5,507         6,075        27,756

     　②その他                              427,185           ―        387

      その他有価証券のうち満期があるもの　計

                                   439,321         19,725         46,191
                合計                  7,997,479         9,195,621          786,311

      当連結会計年度(2021年３月31日)

                                                 (単位：百万円)
                                          １年超
                                 １年以内                  ５年超
                                         ５年以内
     現金及び預金                              987,541           ―         ―
     営業債権                             6,417,314         9,934,252         1,058,572

     リース債権及びリース投資資産                              457,949         867,014         10,258

     有価証券及び投資有価証券

      その他有価証券のうち満期があるもの

     　①債券

     　　国債・地方債等                               10,170         20,310         15,160

     　　社債その他                               2,712         6,082        25,174

     　②その他                              502,659           ―        399

      その他有価証券のうち満期があるもの　計

                                   515,541         26,393         40,735
                合計                  8,378,347        10,827,660         1,109,566

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    (注４)社債、長期借入金及びその他の有利子負債の連結決算日後の返済予定額
      前連結会計年度(2020年３月31日)

                                                 (単位：百万円)
                                          １年超
                                 １年以内                  ５年超
                                         ５年以内
     短期借入金                             1,236,789            ―         ―
     コマーシャルペーパー                             4,102,796            ―         ―

     社債                             2,378,722         5,745,410          750,990

     長期借入金                             2,047,580         3,060,465          183,098

                合計                 9,765,888         8,805,876          934,089

      当連結会計年度(2021年３月31日)

                                                 (単位：百万円)
                                          １年超
                                 １年以内                  ５年超
                                         ５年以内
     短期借入金                              870,500           ―         ―
     コマーシャルペーパー                             3,159,986            ―         ―

     社債                             3,409,365         6,315,756          993,547

     長期借入金                             2,626,264         4,251,601          172,893

                合計                 10,066,116         10,567,357         1,166,440

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      (有価証券関係)
    １  その他有価証券
      前連結会計年度(2020年３月31日)
                                               (単位：百万円)
                   連結貸借対照表計上額               取得原価             差額
     連結貸借対照表計上額が
     取得原価を超えるもの
      ①株式
                             ―            ―            ―
      ②債券
       　国債・地方債等
                           25,831            23,786             2,044
       　社債その他
                           20,171            19,126             1,045
      ③その他
                          207,000            200,319             6,680
          小計                253,003            243,232             9,771

     連結貸借対照表計上額が
     取得原価を超えないもの
      ①株式
                           5,001            7,743           △2,741
      ②債券
       　国債・地方債等
                           14,672            14,672              ―
       　社債その他
                           18,792            19,384             △591
      ③その他
                          789,288            791,206            △1,918
          小計                827,754            833,006            △5,251

          合計               1,080,758            1,076,239              4,519

     (注)　非上場株式については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、上表の「その他
        有価証券」には含めていない。　
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      当連結会計年度(2021年３月31日)
                                               (単位：百万円)
                   連結貸借対照表計上額               取得原価             差額
     連結貸借対照表計上額が
     取得原価を超えるもの
      ①株式
                           9,135            7,617            1,517
      ②債券
       　国債・地方債等
                           19,347            18,869              477
       　社債その他
                           32,090            30,599             1,491
      ③その他
                          366,951            348,643             18,307
          小計                427,524            405,730             21,794

     連結貸借対照表計上額が
     取得原価を超えないもの
      ①株式
                            205            205             ―
      ②債券
       　国債・地方債等
                           26,442            27,136             △694
       　社債その他
                           3,104            3,120             △16
      ③その他
                          979,868            980,694             △826
          小計               1,009,620            1,011,157             △1,536

          合計               1,437,145            1,416,887              20,257

     (注)　非上場株式については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、上表の「その他
        有価証券」には含めていない。　
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      (デリバティブ取引関係)
      前連結会計年度(2020年３月31日)
    １   ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
     (1)  通貨関連
                                                   (単位：百万円)
                                契約額等のうち
            取引の種類            契約額等                    時価        評価損益
                                  １年超
        為替予約取引
         売建
                            4,196           ―         83         83
         買建
                           422,594            ―       14,491         14,491
        通貨スワップ取引
         支払米ドル受取ユーロ
     市場取                      881,811         653,728         △69,050         △69,050
     引以外
         支払米ドル受取豪ドル
                           441,987         350,086         △67,285         △67,285
     の取引
         支払タイバーツ
                           394,207         362,347         △6,386         △6,386
         受取米ドル
         支払加ドル受取米ドル
                           265,757         122,917          19,884         19,884
         支払豪ドル受取米ドル
                           248,095         143,492          44,249         44,249
         その他
                         1,993,879         1,381,336           100,668         100,668
            合計              4,652,529         3,013,908           36,653         36,653
     (注)   時価の算定方法
       主として将来キャッシュ・フローを見積もり、それを適切な市場利子率で割引く方法等により算定している。
     (2)  金利関連

                                                   (単位：百万円)
                                契約額等のうち
            取引の種類            契約額等                    時価        評価損益
                                  １年超
        金利スワップ取引
     市場取
         受取固定・支払変動
                         4,645,802         4,034,155           177,949         177,949
     引以外
         受取変動・支払固定
                         9,984,114         6,426,895         △236,891         △236,891
     の取引
         受取変動・支払変動
                           401,348         275,699            704         704
            合計             15,031,265         10,736,749           △58,237         △58,237
     (注)   時価の算定方法
       主として期末日現在の金利等を基に将来予想されるキャッシュ・フローを現在価値に割引く方法等により算定してい
       る。
    ２   ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

     (1)  金利関連
                                                   (単位：百万円)
     ヘッジ会計                                     契約額等のうち
               取引の種類         主なヘッジ対象          契約額等                    時価
      の方法                                      １年超
           金利スワップ取引
      原則的                    社債
      処理方法                    借入金
            受取固定・支払変動
                                     44,000         44,000          1,011
           金利スワップ取引
    金利スワップ
                          借入金
     の特例処理
            受取固定・支払変動
                                     155,500         143,500          1,803
                 合計                    199,500         187,500          2,815
     (注)   時価の算定方法
       主として期末日現在の金利等を基に将来予想されるキャッシュ・フローを現在価値に割引く方法等により算定してい
       る。
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      当連結会計年度(2021年３月31日)
    １   ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
     (1)  通貨関連
                                                   (単位：百万円)
                                契約額等のうち
            取引の種類            契約額等                    時価        評価損益
                                  １年超
        為替予約取引
         売建
                           17,957            ―        △18         △18
         買建
                           494,600            ―       △3,116         △3,116
        通貨スワップ取引
         支払米ドル受取ユーロ
     市場取                      665,021         441,546         △14,406         △14,406
     引以外
         支払豪ドル受取ユーロ
                           481,019         394,598         △41,720         △41,720
     の取引
         支払タイバーツ
                           423,765         271,969         △18,232         △18,232
         受取米ドル
         支払米ドル受取豪ドル
                           415,305         271,856          13,208         13,208
         支払タイバーツ受取円
                           307,302         223,623         △5,991         △5,991
         その他
                         2,031,426         1,342,121           △7,164         △7,164
            合計              4,836,398         2,945,717          △77,441         △77,441
     (注)   時価の算定方法
       主として将来キャッシュ・フローを見積もり、それを適切な市場利子率で割引く方法等により算定している。
     (2)  金利関連

                                                   (単位：百万円)
                                契約額等のうち
            取引の種類            契約額等                    時価        評価損益
                                  １年超
        金利スワップ取引
     市場取
         受取固定・支払変動
                         4,988,360         3,938,590           89,257         89,257
     引以外
         受取変動・支払固定
                         10,431,936          6,608,192         △106,962         △106,962
     の取引
         受取変動・支払変動
                           569,088         349,249           3,418         3,418
            合計             15,989,385         10,896,032           △14,286         △14,286
     (注)   時価の算定方法
       主として期末日現在の金利等を基に将来予想されるキャッシュ・フローを現在価値に割引く方法等により算定してい
       る。
    ２   ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

     (1)  金利関連
                                                   (単位：百万円)
     ヘッジ会計                                     契約額等のうち
               取引の種類         主なヘッジ対象          契約額等                    時価
      の方法                                      １年超
           金利スワップ取引
      原則的                    社債
      処理方法                    借入金
            受取固定・支払変動
                                     44,000         44,000           674
           金利スワップ取引
    金利スワップ
                          借入金
     の特例処理
            受取固定・支払変動
                                     143,500         143,500          1,243
                 合計                    187,500         187,500          1,917
     (注)   時価の算定方法
       主として期末日現在の金利等を基に将来予想されるキャッシュ・フローを現在価値に割引く方法等により算定してい
       る。
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      (退職給付関係)
    １   採用している退職給付制度の概要
       国内子会社は、主に退職金制度の一部について確定拠出制度を採用し、残額については退職一時金を充当している。ま
      た、一部の在外子会社は、積立型、非積立型の確定給付制度及び確定拠出制度を採用している。
       なお、一部の在外子会社は複数事業主制度を設けている。
    ２   複数事業主制度

       確定拠出制度と同様に会計処理する、複数事業主制度への要拠出額は、前連結会計年度2,782百万円、当連結会計年度
      2,286百万円であった。
     (1)  制度全体の積立状況に関する事項

                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                  (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
        年金資産の額                              470,647    百万円          552,215    百万円
        年金財政計算上の数理債務の額                              487,375              522,921
        差引額                             △16,728               29,294
     (2)  制度全体に占めるトヨタファイナンシャルサービス株式会社グループの給与総額割合

    　　　前連結会計年度　27.7％(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)
    　　　当連結会計年度　29.0％(自　2020年４月１日　至　2021年３月31日)
     (3)  補足説明

       上記(1)の前連結会計年度及び当連結会計年度における差引額の主な要因は、年金資産の実際運用収益等によるものであ
      る。
    ３   確定給付制度

     (1)  退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (自    2019年４月１日           (自    2020年４月１日
                                 至   2020年３月31日)            至   2021年３月31日)
        退職給付債務の期首残高                               33,856   百万円           32,359   百万円
         勤務費用                              1,529              1,564
         利息費用                               529              490
         退職給付の支払額                             △1,018               △992
         数理計算上の差異の発生額                             △1,018               3,064
         その他                             △1,518               4,306
        退職給付債務の期末残高                               32,359              40,791
     (2)  年金資産の期首残高と期末残高の調整表

       重要性がないため記載を省略している。
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     (3)  退職給付債務及び年金資産の期末残高と連結貸借対照表に計上された退職給付に係る負債及び退職給付に係る資産の調
       整表
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                  (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
        積立型制度の退職給付債務                               21,771   百万円           29,347   百万円
        年金資産                             △15,981              △20,814
                                       5,789              8,532
        非積立型制度の退職給付債務                               10,587              11,444
        連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                               16,377              19,977
        退職給付に係る負債                              16,653              19,977

        退職給付に係る資産                               △275               ―
        連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                              16,377              19,977
     (4)  退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (自    2019年４月１日           (自    2020年４月１日
                                 至   2020年３月31日)            至   2021年３月31日)
        勤務費用                               1,529   百万円           1,564   百万円
        数理計算上の差異の費用処理額                                162             2,289
        その他                                254              166
        確定給付制度に係る退職給付費用                               1,946              4,021
     (5)  年金資産に関する事項

       重要性がないため記載を省略している。
     (6)  数理計算上の計算基礎に関する事項

       主要な数理計算上の計算基礎
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                  (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
                                   0.1％～3.9％              0.1％～3.3％
        割引率
    ４   確定拠出制度

      重要性がないため記載を省略している。
                                195/225









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      (税効果会計関係)
    １   繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                             前連結会計年度                  当連結会計年度
                            (2020年３月31日)                  (2021年３月31日)
        繰延税金資産
         貸倒引当金                          47,032   百万円               74,886   百万円
         税務上の繰越欠損金                          9,619                 11,663
                                  54,554                  65,227
         その他
        繰延税金資産小計
                                  111,206                  151,777
                                  △8,453                 △10,882
        評価性引当額
        繰延税金資産合計
                                  102,752                  140,895
        繰延税金負債
         償却資産                        △661,852                  △427,296
                                 △57,095                  △55,194
         その他
        繰延税金負債合計                         △718,947                  △482,491
        繰延税金資産(負債)の純額                         △616,195                  △341,596
                        (注)繰延税金負債の純額は、連結貸                  (注)繰延税金負債の純額は、連結貸
                        借対照表の以下の科目に含まれてい                  借対照表の以下の科目に含まれてい
                        る。                  る。
                                     (百万円)                  (百万円)
                        固定資産―投資その他の                   固定資産―投資その他の
                                      60,091                  79,794
                        　　　　　資産その他                   　　　　　資産その他
                        固定負債―繰延税金負債              676,286     固定負債―繰延税金負債             421,390
    ２   法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった主要な

      項目別の内訳
                            前連結会計年度                  当連結会計年度
                           (2020年３月31日)                  (2021年３月31日)
                                   30.6  ％                30.6  ％
        法定実効税率
        （調整）
        在外子会社税率差異                           △6.4                  △7.6
                                  △2.1                    3.2
        その他
        税効果会計適用後の法人税等
                                   22.1                  26.2
        の負担率
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      (セグメント情報等)
      　セグメント情報
     １   報告セグメントの概要
       ＴＦＳグループの報告セグメントは、構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、マネジメントが、経営資
      源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているものである。
       ＴＦＳグループは、主に、割賦金融、リース取引、卸売金融、保険仲介等の販売金融事業を営んでおり、国内及び海外
      の連結子会社が独立した経営単位として、各国の市場環境に応じた事業活動を展開している。
       従って、ＴＦＳグループは国別のセグメントから構成されているが、米国及びカナダについては、経済的特徴等が概ね
      類似していることから「北米」とし、「日本」、「北米」、「タイ」を報告セグメントとしている。
     ２   報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額の算定方法

       報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「(連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)」における
      記載と概ね同一である。
       報告セグメントの利益は、営業利益ベースの数値である。
       セグメント間の内部収益及び振替高は、市場の実勢を勘案した価格に基づいている。
     ３   報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報

       前連結会計年度(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)
                                                    (単位：百万円)
                       報告セグメント
                                       その他           調整額
                                                       連結財務諸
                                             合計
                                                       表計上額
                                       (注)１           (注)２
                 日本      北米      タイ      計
     売上高

      外部顧客への売上高

                 195,315     1,515,398       82,845    1,793,559       406,998     2,200,557         ―  2,200,557
      セグメント間の内部
                   250     9,330       ―    9,581     20,203      29,784    △29,784         ―
      売上高又は振替高
         計       195,566     1,524,729       82,845    1,803,140       427,201     2,230,342      △29,784     2,200,557
     セグメント利益            14,434     139,656       5,956     160,047      94,775     254,823     △6,946      247,876

     セグメント資産           1,765,955     13,437,932      1,258,876     16,462,763      5,253,867     21,716,631         ―  21,716,631

     その他の項目

      支払利息
                  1,642     306,917      28,521     337,080      148,021      485,102     △18,409      466,693
      減価償却費

                  5,796     683,618       1,239     690,654      64,166     754,821        20   754,841
      貸倒引当金繰入額
                 11,000      78,842      21,470     111,313      46,008     157,321        ―   157,321
     (注)１　「その他」の区分は、報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、オーストラリア及び中国等の連結子会
          社の事業活動を含んでいる。
       ２　調整額は、以下のとおりである。
         (1)  セグメント利益の調整額△6,946百万円は、主にセグメント間取引消去である。
         (2)  支払利息の調整額△18,409百万円は、主にセグメント間取引消去である。
       ３　「売上高」には、受取利息がそれぞれ、「日本」9,443百万円、「北米」443,881百万円、「タイ」90,394百万円、
         「その他」369,807百万円含まれている。
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       当連結会計年度(自　2020年４月１日　至　2021年３月31日)
                                                    (単位：百万円)
                       報告セグメント
                                       その他           調整額
                                                       連結財務諸
                                             合計
                                                       表計上額
                                       (注)１           (注)２
                 日本      北米      タイ      計
     売上高

      外部顧客への売上高

                 221,237     1,470,158       79,232    1,770,629       403,371     2,174,001         ―  2,174,001
      セグメント間の内部
                  1,471      8,270        0    9,741     15,424      25,166    △25,166         ―
      売上高又は振替高
         計       222,709     1,478,429       79,232    1,780,371       418,796     2,199,167      △25,166     2,174,001
     セグメント利益            10,015     334,606      16,071     360,693      91,283     451,976     △6,540      445,436

     セグメント資産           1,847,202     14,523,785      1,425,417     17,796,406      6,320,948     24,117,354         ―  24,117,354

     その他の項目

      支払利息
                  3,079     265,260      24,840     293,180      127,039      420,219     △13,988      406,231
      減価償却費

                  8,236     647,113       1,023     656,373      74,016     730,390        40   730,430
      貸倒引当金繰入額
                 13,824      48,619      27,264      89,707      18,641     108,348        ―   108,348
     (注)１　「その他」の区分は、報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、オーストラリア及び中国等の連結子会
          社の事業活動を含んでいる。
       ２　調整額は、以下のとおりである。
         (1)  セグメント利益の調整額△6,540百万円は、主にセグメント間取引消去である。
         (2)  支払利息の調整額△13,988百万円は、主にセグメント間取引消去である。
       ３　「売上高」には、受取利息がそれぞれ、「日本」10,730百万円、「北米」445,258百万円、「タイ」86,734                                                   百万
         円、「その他」358,023百万円含まれている。
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      　関連情報
       前連結会計年度(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)
     １   製品及びサービスごとの情報
       単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略してい
       る。
     ２   地域ごとの情報

      (1)  売上高
                                        (単位：百万円)
         日本           米国          その他           合計
           195,315          1,444,994            560,246          2,200,557

     (注)　売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類している。
      (2)  有形固定資産

                                        (単位：百万円)
         日本           米国          その他           合計
            8,816         3,975,148            339,322          4,323,286

     ３   主要な顧客ごとの情報

       外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載はない。
       当連結会計年度(自　2020年４月１日　至　2021年３月31日)

     １   製品及びサービスごとの情報
       単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略してい
       る。
     ２   地域ごとの情報

      (1)  売上高
                                        (単位：百万円)
         日本           米国          その他           合計
           221,237          1,400,989            551,773          2,174,001

     (注)　売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類している。
      (2)  有形固定資産

                                        (単位：百万円)
         日本           米国          その他           合計
           32,226         4,122,573            469,743          4,624,543

     ３   主要な顧客ごとの情報

       外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載はない。
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      　報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報
       　重要性がないため記載を省略している。
      　報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

       　重要性がないため記載を省略している。
      　報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

       　重要性がないため記載を省略している。
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      　関連当事者情報
    １   関連当事者との取引
      トヨタファイナンシャルサービス株式会社の連結子会社と関連当事者との取引
       トヨタファイナンシャルサービス株式会社と同一の親会社を持つ会社等及びトヨタファイナンシャルサービス株式会社の
       その他の関係会社の子会社等
        前連結会計年度(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)
                            議決権等

                   資本金又
         会社等の名称              事業の内容          関連当事者           取引金額          期末残高
                             の所有
     種類          所在地    は出資金                    取引の内容            科目
          又は氏名              又は職業          との関係           (百万円)          (百万円)
                            (被所有)割
                             合(％)
     同一の
                    百万円
     親会社    トヨタモビリ      東京都        自動車の販          割賦信用保証      割賦信用保
                             なし                 285,072      ―     ―
     を持つ    ティ東京㈱       港区    18,100   売・修理          役員の兼任      証(注)１
     会社
     同一の
               Plano,
                    千米ドル
     親会社    米国トヨタ自              自動車の販                          流動負債－
               Texas,              なし    資金の借入      資金の借入       326,490          326,490
     を持つ    動車販売㈱           365,000    売                          短期借入金
               U.S.A.
     会社
     (注)   １   関連当事者が顧客に割賦販売等を行う場合、トヨタファイナンシャルサービス株式会社の連結子会社が信用調査の
          上承認した顧客について、債務の保証を行うもの。
        ２   取引金額及び期末残高には消費税等を含まない。
        ３   取引条件及び取引条件の決定方針等
          市場金利等を勘案して決定している。
        当連結会計年度(自　2020年４月１日　至　2021年３月31日)

                            議決権等

                   資本金又
         会社等の名称              事業の内容          関連当事者           取引金額          期末残高
                             の所有
     種類          所在地    は出資金                    取引の内容            科目
          又は氏名              又は職業          との関係           (百万円)          (百万円)
                            (被所有)割
                             合(％)
     同一の
                    百万円
     親会社    トヨタモビリ      東京都        自動車の販                割賦信用保
                             なし    割賦信用保証             298,612      ―     ―
     を持つ    ティ東京㈱       港区    18,100   売・修理                証(注)１
     会社
     (注)   １   関連当事者が顧客に割賦販売等を行う場合、トヨタファイナンシャルサービス株式会社の連結子会社が信用調査の
          上承認した顧客について、債務の保証を行うもの。
        ２   取引金額及び期末残高には消費税等を含まない。
        ３   取引条件及び取引条件の決定方針等
          市場価格を勘案して決定している。
    ２   親会社又は重要な関連会社に関する注記

        親会社情報
         トヨタ自動車(株)（東京、名古屋、ニューヨーク、ロンドンの各証券取引所に上場）
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      (１株当たり情報)
                                  前連結会計年度             当連結会計年度

                                 （自    2019年４月１日          （自    2020年４月１日
                                  至   2020年３月31日)           至   2021年３月31日)
      １株当たり純資産額
                                    1,884,482円41銭             2,184,614円29銭
      １株当たり当期純利益金額                               142,525円61銭             223,004円92銭

     (注)   １   潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載していない。
        ２   １株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりである。

                                  前連結会計年度             当連結会計年度
                                 （自    2019年４月１日          （自    2020年４月１日
                 項目
                                  至   2020年３月31日)           至   2021年３月31日)
      親会社株主に帰属する当期純利益(百万円)
                                        223,836             350,229
      普通株主に帰属しない金額(百万円)                                     ―             ―

      普通株式に係る親会社株主に帰属する

                                        223,836             350,229
      当期純利益     (百万円)
      普通株式の期中平均株式数(株)                                 1,570,500             1,570,500

        ３   １株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりである。

                                  前連結会計年度             当連結会計年度
                 項目
                                  (2020年３月31日)             (2021年３月31日)
      純資産の部の合計額(百万円)

                                       3,005,729             3,484,968
      純資産の部の合計額から控除する金額(百万円)

                                         46,150             54,031
      非支配株主持分
      普通株式に係る期末の純資産額(百万円)                                 2,959,579             3,430,936

      １株当たり純資産額の算定に用いられた期末の普通株

                                       1,570,500             1,570,500
      式の数(株)
      (重要な後発事象)

        該当事項はない。
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                                    トヨタ　モーター　ファイナンス　（ネザーランズ）　ビーブイ(E20989)
                                                           有価証券報告書
      ④   連結附属明細表
         社債明細表
                              当期首残高          当期末残高         利率

       会社名         銘柄      発行年月日                              担保   償還期限
                               (百万円)          (百万円)        (％)
     トヨタファイ        普通社債          2005年          547,000          567,000     0.00    なし    2020年
     ナンス㈱           (注)１                           (105,000)
                         ～                         ～        ～
                        2020年                         1.91        2028年
     在外子会社        普通社債          2015年          865,629          922,487     0.78    (注)４    2020年
                (注)１                           (285,488)
                         ～                         ～        ～
                (注)２                 [ 230百万         [ 242百万
                        2021年                         39.68        2026年
                (注)３                   米ドル          米ドル
                                 86,120百万           70,900百万
                                 タイ・バーツ          タイ・バーツ
                                  500百万         4,000百万
                               フィリピン・ペソ          フィリピン・ペソ
                                 4,900百万          4,990百万
                                   加ドル          加ドル
                                  744百万          900百万
                              アルゼンチン・ペソ          アルゼンチン・ペソ
                                23,324百万          23,050百万
                                インド・ルピー          インド・ルピー
                                13,000百万          13,000百万
                               ロシア・ルーブル          ロシア・ルーブル
                                  800百万          300百万
                              ブラジル・レアル]          ブラジル・レアル
                                           3,000百万
                                             中国元]
             ミディアムターム          2007年         7,439,238          9,205,574      △0.07     なし    2020年
             ノート                             (3,017,263)
                         ～                         ～        ～
                (注)１               [ 44,132百万         [ 54,928百万
                        2021年                         29.48        2048年
                (注)２                   米ドル          米ドル
                (注)５
                                11,853百万           9,946百万
                                   豪ドル          豪ドル
                                 2,003百万          1,490百万
                              ニュージーランド・          ニュージーランド・
                                    ドル          ドル
                                 2,266百万          2,331百万
                                  英ポンド          英ポンド
                                 2,567百万          2,567百万
                                  香港ドル          香港ドル
                                11,325百万          13,330百万
                                   ユーロ          ユーロ
                                 7,084百万          5,354百万
                                メキシコ・ペソ          メキシコ・ペソ
                                  550百万          855百万
                                 マレーシア・          マレーシア・
                                 リンギット          リンギット
                                  59百万          40百万
                              アルゼンチン・ペソ          アルゼンチン・ペソ
                                  300百万          300百万
                              南アフリカ・ランド]          南アフリカ・ランド
                                           1,500百万
                                       ノルウェー・クローネ]
                                          10,695,062
        合計         ―        ―        8,851,868                 ―    ―    ―
                                          (3,407,752)
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     (注)   １   当期末残高のうち１年以内償還予定の社債の金額を                        (   ) 内に付記している。
        ２   外国において発行された社債及びミディアムタームノートについて外貨建てによる発行総額を［                                              ］内に付記して
          いる。
        ３   在外子会社トヨタ         クレジット      カナダ㈱、トヨタ         リーシング      タイランド㈱、トヨタ           ファイナンシャル         サービス
          フィリピン㈱、トヨタ           コンパニーア       フィナンシェラ        デ  アルゼンチン㈱、トヨタ            ファイナンシャル         サービス
          インディア㈱、トヨタ           バンク    ロシア㈱、バンコ         トヨタ    ブラジル㈱、トヨタ          ファイナンシャル         サービス     コリ
          ア㈱、トヨタ       モーター     ファイナンス       チャイナ㈲の発行しているものを集約している。
        ４   在外子会社が発行した有担保の普通社債16銘柄が含まれている。当該銘柄以外は無担保である。
        ５   在外子会社トヨタ         モーター     クレジット㈱、トヨタ           モーター     ファイナンス(ネザーランズ)㈱、トヨタ                   ファイナ
          ンス   オーストラリア㈱、トヨタ             ファイナンス       ニュージーランド㈱、トヨタ              キャピタル      マレーシア㈱、トヨタ
          ファイナンシャル         サービス     メキシコ㈱、トヨタ          コンパニーア       フィナンシェラ        デ  アルゼンチン㈱の発行してい
          るものを集約している。
        ６   連結決算日後５年内における償還予定額は、次のとおりである。
                                                   (単位：百万円)
             １年以内        １年超２年以内          ２年超３年以内          ３年超４年以内          ４年超５年以内
              3,409,365          2,822,283          1,638,917          1,102,273           752,281

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        　借入金等明細表
                              当期首残高        当期末残高       平均利率

               区分                                     返済期限
                              (百万円)        (百万円)        (％)
     短期借入金                          1,236,789         870,500       1.62      ―
     １年以内に返済予定の長期借入金                          2,047,580        2,626,264        1.64      ―

     うち、１年以内に返済予定のノンリコース長期
                               1,048,754        1,369,699        1.32      ―
     借入金
     長期借入金(１年以内に返済予定のものを除く。)                          3,243,564        4,424,495        1.38   2022年～2038年
     うち、ノンリコース長期借入金(１年以内に返済
                                908,930       1,812,539        1.21   2022年～2026年
     予定のものを除く。)
     その他有利子負債
                               4,102,796        3,159,986        0.17      ―
     　コマーシャルペーパー(１年以内返済予定)
     (注)   １  平均利率は、当連結会計年度末における利率及び残高より加重平均した利率である。
        ２  長期借入金及びノンリコース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）の連結決算日後５年内における
         返済予定額は、次の通りである。
                                                   (単位：百万円)
                       １年超２年以内         ２年超３年以内         ３年超４年以内         ４年超５年以内
           長期借入金               1,822,031         1,111,558          578,724         739,286

           うち、ノンリコース
                           760,704         285,703         261,098         497,454
           長期借入金
         資産除去債務明細表

         当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が当連結会計年度期首及び当連結会計年度末
        における負債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、記載を省略している。
     (2)  その他

       該当事項はない。
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    ２　財務諸表等
     (1)  財務諸表
      ①　貸借対照表
                                                 (単位：百万円)
                               前事業年度                当事業年度
                             (2020年３月31日)                (2021年３月31日)
     資産の部
     　流動資産
     　　現金及び預金                                 14,144                15,227
     　　売掛金                                 7,738                8,202
     　　関係会社預け金                                 48,330                67,740
                                       643               1,797
     　　その他
     　　流動資産合計                                 70,855                92,967
     　固定資産
     　　有形固定資産                                  239                257
     　　無形固定資産                                   76               462
     　　投資その他の資産
     　　　投資有価証券                                 13,983                19,847
     　　　関係会社株式                                245,733                254,385
     　　　関係会社出資金                                145,604                153,185
     　　　関係会社長期預け金                                151,080                151,080
                                      2,201                2,262
     　　　その他
     　　　投資その他の資産合計                                558,604                580,760
     　　固定資産合計                                558,920                581,480
     　資産合計                                629,775                674,448
                                206/225











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                                                           有価証券報告書
                                                 (単位：百万円)
                               前事業年度                当事業年度
                             (2020年３月31日)                (2021年３月31日)
     負債の部
     　流動負債
     　　買掛金                                 4,506                4,482
                                      2,708                3,406
     　　その他
     　　流動負債合計                                 7,214                7,889
     　固定負債                                  692                724
     　負債合計                                 7,907                8,613
     純資産の部
     　株主資本
     　　資本金                                 78,525                78,525
     　　資本剰余金
                                      78,525                78,525
     　　　資本準備金
     　　　資本剰余金合計                                 78,525                78,525
     　　利益剰余金
     　　　その他利益剰余金
                                     466,721                507,730
     　　　　繰越利益剰余金
     　　　利益剰余金合計                                466,721                507,730
     　　株主資本合計                                623,771                664,780
     　評価・換算差額等
                                     △1,902                 1,053
     　　その他有価証券評価差額金
     　　評価・換算差額等合計                                △1,902                 1,053
     　純資産合計                                621,868                665,834
     負債純資産合計                                629,775                674,448
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      ②　損益計算書
                                                 (単位：百万円)
                                   前事業年度             当事業年度
                                 (自　2019年４月１日             (自　2020年４月１日
                                 至　2020年３月31日)             至　2021年３月31日)
     売上高
     　関係会社受取配当金                                    51,591             51,275
                                         15,546             15,872
     　関係会社受取手数料
     　売上高合計                                    67,138             67,148
     売上原価
                                         8,851             9,033
     　関係会社支払手数料
     　売上原価合計                                     8,851             9,033
     売上総利益                                    58,286             58,115
     販売費及び一般管理費                               ※２      7,184        ※２     11,674
     営業利益                                    51,102             46,441
     営業外収益
     　受取利息                                      159             141
     　受取配当金                                      220             249
     　関係会社株式売却益                                     1,128               ―
     　為替差益                                      53             532
                                           2            126
     　その他
     　営業外収益合計                               ※１      1,565        ※１      1,050
     営業外費用
                                           31             10
     　その他
     　営業外費用合計                                      31             10
     経常利益                                    52,635             47,481
     特別損失
     　関係会社株式評価損　                                     3,949             4,234
                                          708              ―
     　投資有価証券評価損　
     　特別損失合計　                                     4,657             4,234
     税引前当期純利益                                    47,978             43,246
     法人税、住民税及び事業税
                                         4,828             3,574
                                         △716            △1,337
     法人税等調整額
     法人税等合計                                     4,111             2,236
     当期純利益                                    43,866             41,009
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      ③　株主資本等変動計算書
     前事業年度(自       2019年４月１日　至          2020年３月31日)
                                                    (単位：百万円)
                            株主資本                 評価・換算差額等
                        資本剰余金        利益剰余金
                                                      純資産合計
                                       株主資本      その他有価証券
                 資本金             その他利益剰余金
                                        合計      評価差額金
                        資本準備金
                               繰越利益剰余金
     当期首残高              78,525        78,525       422,854        579,904         555      580,459
     当期変動額
      当期純利益                            43,866        43,866               43,866
      株主資本以外の項目
                                                 △2,458        △2,458
      の当期変動額（純額)
     当期変動額合計                ―        ―      43,866        43,866       △2,458        41,408
     当期末残高              78,525        78,525       466,721        623,771        △1,902        621,868
     当事業年度(自       2020年４月１日　至          2021年３月31日)

                                                    (単位：百万円)
                            株主資本                 評価・換算差額等
                        資本剰余金        利益剰余金
                                                      純資産合計
                                       株主資本      その他有価証券
                 資本金             その他利益剰余金
                                        合計      評価差額金
                        資本準備金
                               繰越利益剰余金
     当期首残高              78,525        78,525       466,721        623,771        △1,902        621,868
     当期変動額
      当期純利益                            41,009        41,009               41,009
      株主資本以外の項目
                                                  2,955        2,955
      の当期変動額（純額)
     当期変動額合計                ―        ―      41,009        41,009        2,955       43,965
     当期末残高              78,525        78,525       507,730        664,780        1,053       665,834
                                209/225










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    注記事項
      (重要な会計方針)

    １   有価証券の評価基準及び評価方法
     (1)  子会社株式及び関連会社株式
        移動平均法による原価法
     (2)  その他有価証券
       時価のあるもの
        決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算
       定）
       時価のないもの
        移動平均法による原価法
    ２   外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

      外貨建金銭債権債務は、事業年度末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理している。
    ３   その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

     (1)  消費税等の会計処理
       税抜方式によっている。
     (2)  連結納税制度の適用
       トヨタ自動車株式会社を連結納税親会社とする連結納税主体の連結納税子会社として、連結納税制度を適用している。
     (3)  連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用
       ＴＦＳは、「所得税法等の一部を改正する法律」(令和２年法律第８号)において創設されたグループ通算制度への移行
      及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行われた項目については、「連結納税制度からグルー
      プ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取扱い」（実務対応報告第39号　2020年３月31日）第３項の取扱い
      により、「税効果会計に係る会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第28号　2018年２月16日）第44項の定めを適
      用せず、繰延税金資産及び繰延税金負債の額について、改正前の税法の規定に基づいている。
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      (損益計算書関係)
     ※１　関係会社との取引（区分表示したものを除く）
                              前事業年度                 当事業年度
                           (自    2019年４月１日              (自    2020年４月１日
                            至   2020年３月31日)               至   2021年３月31日)
        受取利息                        159  百万円               141  百万円
     ※２　販売費及び一般管理費のうち、主要なものは次の通りである。なお、全額が一般管理費に属するものである。

                              前事業年度                 当事業年度
                           (自    2019年４月１日              (自    2020年４月１日
                            至   2020年３月31日)              至   2021年３月31日)
        業務委託費用                       2,850   百万円              6,270   百万円
        従業員給与手当                       1,307                 1,999
        賞与引当金繰入額                        242                 360
        退職給付費用                        163                 130
      (有価証券関係)

     子会社株式及び関連会社株式
      前事業年度(2020年３月31日)
                        貸借対照表計上額               時価            差額
            区分
                           (百万円)            (百万円)            (百万円)
     (1)  子会社株式
                                 ―            ―            ―
     (2)  関連会社株式
                                1,580            27,244            25,663
             計                   1,580            27,244            25,663
      当事業年度(2021年３月31日)

                        貸借対照表計上額               時価            差額
            区分
                           (百万円)            (百万円)            (百万円)
     (1)  子会社株式
                                 ―            ―            ―
     (2)  関連会社株式
                                1,580            39,590            38,010
             計                   1,580            39,590            38,010
     (注)    時価を把握することが極めて困難と認められる子会社株式及び関連会社株式の貸借対照表計上額

                                             (単位：百万円)
                            前事業年度               当事業年度
               区分
                          （2020年３月31日）               （2021年３月31日）
         子会社株式                         211,477               220,128
         関連会社株式                         32,675               32,675
               計                  244,153               252,804
        これらについては、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、「子会社株式及び関
       連会社株式」には含めていない。
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      (税効果会計関係)
    １   繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                              前事業年度                 当事業年度

                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        繰延税金資産
         関係会社株式評価損                          1,208   百万円              2,504   百万円
         その他有価証券評価差額金                           838                 ―
         繰延資産償却超過額                           539                 971
         無形固定資産償却超過額                           ―                920
         投資有価証券評価損                           216                 216
         退職給付引当金                           203                 212
         関係会社出資金評価損                           164                 164
         未払費用                           94                147
         賞与引当金                           74                110
         未払事業税                           98                 56
                                    113                 43
         その他
        繰延税金資産小計
                                   3,553                 5,348
                                  △1,594                 △2,890
        評価性引当金
        繰延税金資産合計
                                   1,958                 2,457
        繰延税金負債
         連結法人間取引の譲渡益繰延                          △45                 △45
                                    ―               △464
         その他有価証券評価差額金
        繰延税金負債合計                           △45                △510
        繰延税金資産(△負債)の純額                           1,912                 1,947
    ２   法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった主要な

      項目別の内訳
                              前事業年度                 当事業年度

                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        法定実効税率                        30.6  ％               30.6  ％
        （調整）
        受取配当等永久に益金に算入さ
                               △31.4                 △33.9
        れない項目
        外国子会社等受取配当源泉税                        6.4                 5.5
        評価性引当額の増減                        3.0                 3.0
                                0.0                 0.0
        その他
        税効果会計適用後の法人税等の
                                8.6                 5.2
        負担率
      (重要な後発事象)

       　該当事項はない。
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      ④　附属明細表
         有価証券明細表
          株式

                                                 貸借対照表計上額

                     銘柄                    株式数(株)
                                                   (百万円)
                ㈱ジェーシービー                           231,900           8,116
                Uber   Technologies,       Inc.
                                          1,025,174            6,186
     投資     その他
                東海東京フィナンシャル・ホールディングス㈱                          7,280,000            2,948
     有価証券     有価証券
                SYNQA   Pte.   Ltd
                                           263,066           1,603
                その他（４銘柄）                          5,571,782             992
                     計                    14,371,922            19,847

        　有形固定資産等明細表


                                        当期末減価

                                        償却累計額             差引当期末
                当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期末残高             当期償却額
       資産の種類                                 又は償却              残高
                (百万円)      (百万円)      (百万円)      (百万円)             (百万円)
                                         累計額            (百万円)
                                        (百万円)
     有形固定資産               ―      ―      ―     381       123      34      257
     無形固定資産               ―      ―      ―     511        49      5      462
    （注）　有形固定資産、無形固定資産の金額が資産総額の１％以下であるため「当期首残高」「当期増加額」及び
    　　　「当期減少額」の記載を省略している。
        　引当金明細表


        　重要性がないため記載を省略している。
     (2)  主な資産及び負債の内容

        連結財務諸表を作成しているため、記載を省略している。
     (3)  その他

        該当事項はない。
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    第３    【指数等の情報】

    　該当事項なし

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                               （訳文）
    独立監査人の監査報告書
    トヨタ    モーター      ファイナンス        (ネザーランズ)         ビーブイ　株主及び取締役会御中
    年次報告書に含まれる、2021年３月31日に終了した事業年度の財務書類監査に関する報告

    監査意見

    　私どもは、アムステルダムを本社とする、トヨタ                             モーター      ファイナンス        (ネザーランズ)         ビーブイ

    の2021年３月31日に終了した事業年度の財務書類を監査した。
    　私どもは、添付の財務書類が、欧州連合により採用されている国際財務報告基準（以下「EU-IFRS」と

    いう。）及びオランダ民法典第２編第９章に準拠して、2021年３月31日現在のトヨタ                                                モーター      ファイ
    ナンス    (ネザーランズ)         ビーブイの財政状態並びに2021年３月31日に終了した事業年度の経営成績及び
    キャッシュ・フローの状況を真実かつ公正に表示しているものと認める。
    　財務書類は、以下のものから構成される。

    ・2021年３月31日現在の財政状態計算書
    ・2021年３月31日に終了した事業年度の次の計算書：包括利益計算書、持分変動計算書及びキャッ
      シュ・フロー計算書
    ・重要な会計方針の要約及びその他の情報により構成される注記
    監査意見の基礎

    　私どもは、オランダの監査基準を含むオランダの法令に準拠して監査を行った。本基準のもとでの私

    どもの責任は、本報告書の「財務書類監査に対する私どもの責任」の項に詳述されている。
    　私どもは、「監査法人監督法（Wet                     toezicht      accountantsorganisaties）」（Wta）、独立性に関する

    規則である「職業的専門家としての会計士に関する倫理規則（Verordening                                           inzake    de
    onafhankelijkheid           van  accountants        bij  assurance-opdrachten）」（ViO）及びオランダにおいて関連
    するその他の独立性規則に基づき、トヨタ                        モーター      ファイナンス        (ネザーランズ)         ビーブイ（以下
    「会社」という。）に対する独立性を保持している。さらに、私どもは「オランダにおける倫理規則
    （Verordening         gedrags-      en  beroepsregels         accountants）」（VGBA）を遵守している。
    　私どもは、私どもの意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。

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    重要性
     重要性                84 百万ユーロ（2020年３月31日現在：77百万ユーロ）

     適用したベンチマーク                2021   年３月31日現在の総資産（流動資産及び非流動資産の合
                     計）の0.5％（四捨五入）
     説明                私どもは、このベンチマークが会社の財政状態の最適な指標で
                     あると考えているため、総資産をベンチマークとして使用し
                     た。私どもの意見では、会社発行の債券及び債務の保有者並び
                     に会社の借入金の貸し手にとって最も関心がある事項は関係会
                     社に対する貸付金債権であり、これが総資産のほとんどを占め
                     る。私どもは、重要性は前年度と整合していると判断した。
    　私どもはまた、定性的理由から財務書類の利用者にとって重要であると私どもが判断した虚偽表示及

    び／又は虚偽表示の可能性についても考慮した。
    　私どもは取締役会と、監査において識別される４百万ユーロを超える虚偽表示及び当該金額より少額

    でも定性的理由から報告しなければならないと私どもが判断した虚偽表示について取締役会に報告する
    ことを合意した。
    監査上の主要な事項

    　監査上の主要な事項とは、財務書類監査において、私ども職業的専門家としての判断により特に重要

    であると決定された事項をいう。私どもは取締役会に監査上の主要な事項を報告した。監査上の主要な
    事項は、すべての討議内容を総合的に反映したものではない。
      前年と比較して、私どもの監査上の主要な事項に変更はなかった。

    　当該事項は、財務書類監査の過程及び監査意見の形成において全般的に対応した事項であり、私ども

    は、当該事項に対して個別の意見を表明しない。
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     関係会社に対する貸付金の実在性及び評価
     リスク             トヨタ    モーター      ファイナンス        (ネザーランズ)         ビーブイの主な活動
                  は、トヨタ       グループの金融会社としての業務であり、社債の発行、
                  借入及びその他のファシリティを通じて、第三者である貸し手から資
                  金調達を行い、当該資金をトヨタのグループ会社（以下「関係会社」
                  という。）に貸付けている。財務書類注記31.4「信用リスク」に開示
                  されているとおり、会社は、トヨタのグループ会社が債務不履行に陥
                  るリスクに晒されている。
                  関係会社に対する貸付金は、会社の流動資産及び非流動資産の最も重

                  要な部分を占めているため、予想信用損失が生じた場合は、財務書類
                  に重要な影響を及ぼす可能性があり、また、かかる損失が生じた場
                  合、第三者である貸し手への債務を履行するための利用可能なキャッ
                  シュ・フローに重要な影響を及ぼす可能性がある。予想信用損失を見
                  積ることは、取締役会にとって判断を伴う主要な分野である。異なる
                  仮定を用いることにより、予想信用損失の見積りに著しい差異が生じ
                  る可能性がある。したがって、私どもは、関係会社に対する貸付金の
                  実在性及び評価を、監査上の主要な事項として識別した。
                  関係会社に対する貸付金に関する方針及び手続を取締役会が開示して

                  いる財務書類注記２「重要な会計方針の要約」、並びに、関係会社の
                  信用力及び支払実績を考慮し金融資産のポートフォリオ全体をステー
                  ジ１に分類していることを取締役会が開示している財務書類注記14
                  「関係会社に対する貸付金」を参照のこと。
     私どもの監査アプ             私どもは、IFRS第９号「金融商品」に基づく関係会社に対する貸付金
     ローチ             及び予想信用損失の認識に関して適用された会計方針の適切性、並び
                  に、取締役会によって行われた会計上の見積り及び関連する開示の合
                  理性を評価した。私どもは、関係会社に対する貸付金に係る予想信用
                  損失の評価及び見積りに関連する内部統制について理解を得た。私ど
                  もは、関係会社に対する貸付金残高について、主に実証的監査手続を
                  実施した。これらの手続には、特に以下が含まれていた。
                 ・関係会社に対する貸付金の実在性を検証するために、関係会社への
                   貸付契約を査閲し、貸付金について確認状を入手する。
                 ・予想信用損失プロセス及びモデルについて理解する。
                 ・予想信用損失を計算するために取締役会が行った主要な判断及び見
                   積りを評価する。これには、COVID-19の世界的な流行による予想信
                   用損失への影響についての取締役会の評価に対する検討が含まれ
                   る。
                 ・予想信用損失の計算を検証し、関連する開示の適切性を評価する。
                 ・トヨタ自動車株式会社（以下「トヨタ自動車」という。）の2021年
                   法定財務諸表を通読し、トヨタ自動車の財政状態及び外部信用格付
                   けを評価すると共に、関連する開示の適切性を評価する。
                 ・信用リスクの潜在的な増加を識別するために、会社及びトヨタ自動
                   車が発行する債券の公正価値評価を査閲する。
     主な所見             実施した手続の結果、私どもは、関係会社に対する貸付金残高の実在
                  性及び評価について重要な虚偽表示の証拠を識別することはなかっ
                  た。関係会社に対する貸付金の開示はEU-IFRS及びオランダ民法典第
                  ２編第９章の規定を満たしている。
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    年次報告書に含まれる、その他の記載内容に関する報告
    　年次報告書には、財務書類及び当該財務書類に関する私ども監査人の監査報告書に加え、以下のその

    他の記載内容が含まれている。
    ・取締役会報告書
    ・オランダ民法典第２編第９章に規定されるその他の記載内容
    　後述の手続の実施により、私どもはその他の記載内容について以下のとおり結論付ける。

    ・財務書類と整合しており、重要な虚偽表示は含まれない。
    ・オランダ民法典第２編第９章により求められる記載内容が含まれている。
    　私どもはその他の記載内容を通読した。私どもは、財務書類監査又はその他の方法により得た知識及

    び理解に基づき、その他の記載内容に重要な虚偽表示が含まれているか否かを検討した。
    　これらの手続の実施により、私どもはオランダ民法典第２編第９章の規定及びオランダの基準第720号

    の規定を遵守している。実施した手続の範囲は、私どもの財務書類監査において実施した手続の範囲よ
    りも大幅に小さい。
    　取締役会は、オランダ民法典第２編第９章に基づく取締役会報告書、及びオランダ民法典第２編第９

    章により求められるその他の記載内容を含む、その他の記載内容について作成責任を負う。
    その他の法的要求事項に関する報告

    任命

    　私どもは、2018年３月31日に終了した事業年度の監査に関して、2017年６月26日に取締役会によりト

    ヨタ   モーター      ファイナンス        (ネザーランズ)         ビーブイの監査人として任命され、当該事業年度以降、
    法定監査人を務めている。
    財務書類に関する責任の説明

    財務書類に対する取締役会の責任

    　取締役会は、EU-IFRS及びオランダ民法典第２編第９章に準拠して財務書類を作成し適正に表示する責

    任を有している。さらに、取締役会は、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務書類を作成する
    ために取締役会が必要と判断した内部統制について責任を有している。
    　財務書類を作成するに当たり、取締役会は、会社が継続企業として存続する能力があるかどうかを評

    価する責任を有している。上述の財務報告の枠組みに基づいて、取締役会が会社の清算若しくは事業停
    止の意図があるか、又はそうする以外に現実的な代替案がない場合を除き、取締役会は継続企業の前提
    に基づいて財務書類を作成しなければならない。取締役会は、会社の継続企業の前提に重要な疑義を生
    じさせるような事象又は状況について財務書類で開示しなければならない。
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    財務書類監査に対する私どもの責任
    　私どもの目的は、私どもの意見表明のために十分かつ適切な監査証拠を入手できるように監査業務を

    計画し、実施することである。
    　私どもの監査は、絶対的水準ではないが、高い水準の保証を得て実施されている。これは、私どもが

    監査中にすべての重大な誤謬及び不正を検出することはできない可能性があることを意味している。
    　虚偽表示は、不正又は誤謬から発生する可能性があり、個別に又は集計して、当該財務書類の利用者

    の経済的な意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。重要性
    は、監査手続、その時期及び範囲、並びに識別された虚偽表示が私どもの監査意見に及ぼす影響を評価
    する際に影響を与える。
    　私どもは、オランダの監査基準、職業倫理に関する規定及び独立性に関する規定に準拠して、監査の

    過程を通じて、職業的専門家としての判断を行使し、職業的懐疑心を保持した。
    　私どもの監査においては特に、以下の手続が行われた。

    ・不正又は誤謬による財務書類の重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、当該リスクに対応した監査手
      続を立案、実施し、私どもの監査意見の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正による
      重要な虚偽表示リスクを発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよ
      りも高くなる。これは、不正には、共謀、文書の偽造、意図的な記録の省略、虚偽の陳述、及び内部
      統制の無効化が伴うためである。
    ・状況に応じて適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を理解する。ただし、これ
      は、会社の内部統制の有効性に対する意見を表明することを目的とするものではない。
    ・取締役会が採用した会計方針の適切性、並びに取締役会によって行われた会計上の見積り及び関連す
      る開示の合理性を評価する。
    ・取締役会が継続企業を前提として財務書類を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監
      査証拠に基づき、会社の継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要
      な不確実性が認められるかどうかを結論付ける。私どもが重要な不確実性が認められると結論付ける
      場合は、私ども監査人の監査報告書において財務書類の関連する開示に注意を喚起すること、又は重
      要な不確実性に関するそれらの開示が適切でない場合は、私どもの監査意見において除外事項付意見
      を表明することが求められている。私どもの結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づい
      ている。しかし、将来の事象や状況により、会社は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・関連する開示を含む財務書類の全体的な表示、構成及び内容について評価する。
    ・財務書類が基礎となる取引や事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    　私どもは、取締役会に対して、特に、計画した監査の範囲とその実施時期、及び監査の過程で識別し

    た内部統制の重要な発見事項を含む監査上の重要な発見事項について報告を行う。
    　私どもは取締役会に対して、独立性について対象となる職業倫理に関する規定を遵守している旨の文

    書を提供し、また、独立性に影響を与えると合理的に考えられるすべての関係及びその他の事項、並び
    に該当する場合は、関連する措置（セーフガード）について報告を行う。
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    　私どもは、取締役会に報告した事項から、監査上の主要な事項を決定する。監査上の主要な事項は、
    財務書類監査において特に重要であった事項である。私どもは、これらの事項を私どもの監査報告書に
    おいて記載するが、法令等により当該事項の公表が禁止されている場合や、極めて稀な場合ではある
    が、報告しないことが公共の利益となる場合は、当該事項を記載しない。
    アムステルダム、2021年７月27日

    アーンスト・アンド・ヤング・アカウンタンツ・エルエルピー

    （署名）P.       シーラ


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                                    トヨタ　モーター　ファイナンス　（ネザーランズ）　ビーブイ(E20989)
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      Independent           auditor’s       report

      To:  the  shareholder      and  board   of management       of Toyota    Motor   Finance    (Netherlands)       B.V.
      Report      on   the   audit    of  the   financial       statements         for   the   year    ended

      31   March      2021     included       in  the   annual      report
      Our  opinion
      We  have   audited    the  financial    statements      for  the  year  ended   31 March   2021   of Toyota    Motor   Finance    (Netherlands)
      B.V.,   based   in Amsterdam.
      In our  opinion    the  accompanying       financial    statements      give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of Toyota

      Motor   Finance    (Netherlands)       B.V.   as  at 31  March   2021,   and  of its result   and  its cash   flows   for  the  year  ended   31
      March   2021   in accordance      with  International      Financial     Reporting     Standards     as  adopted    by  the  European     Union
      (EU-IFRS)     and  with  Part  9 of Book   2 of the  Dutch   Civil  Code.
      The  financial    statements      comprise:

      ・　  The  statement     of financial    position    as at 31 March   2021
      ・　  The  following     statements      for  the  year  ended   31  March   2021:   the  statements      of comprehensive        income,    changes
         in equity   and  cash   flows
      ・　  The  notes   comprising     a summary     of the  significant     accounting      policies    and  other   explanatory      information
      Basis   for  our  opinion

      We  conducted     our  audit   in accordance      with  Dutch   law,  including     the  Dutch   Standards     on  Auditing.
      Our  responsibilities       under   those   standards     are  further   described     in the  Our  responsibilities       for  the  audit   of the
      financial    statements      section    of our  report.
      We  are  independent      of Toyota    Motor   Finance    (Netherlands)       B.V.  (the  Company)     in accordance      with  the  Wet

      toezicht    accountantsorganisaties            (Wta,   Audit   firms   supervision      act),  the  Verordening      inzake   de
      onafhankelijkheid         van  accountants      bij assurance-opdrachten           (ViO,   Code   of Ethics   for  Professional
      Accountants,       a regulation     with  respect    to independence)       and  other   relevant    independence       regulations      in the
      Netherlands.      Furthermore,      we  have   complied     with  the  Verordening      gedrags-     en  beroepsregels       accountants
      (VGBA,    Dutch   Code   of Ethics).
      We  believe    the  audit   evidence     we  have   obtained    is sufficient     and  appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.

      Materiality

       Materiality
                       €84  million   (31  March   2020:   €77  million)
       Benchmark     applied           0.5%   (rounded)     of total  assets   (total   current   assets   and  non-current
                       assets)    as at 31 March   2021.
       Explanation
                       We  have   used  total  assets   as a benchmark     as we  believe    that  this
                       benchmark     is the  most  appropriate     metric   for  the  financial    position    of the
                       Company.     In our  opinion,    the  holders    of the  notes,   debt  and  loans   issued
                       by the  Company     are  most  interested     in the  receivables      of the  loans   to
                       related   companies,      which   is best  represented      by total  assets.
                       We  determined     materiality     consistent     with  prior  financial    year.
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      We  have   also  taken   into  account    misstatements       and/or   possible    misstatements       that  in our  opinion    are  material    for
      the  users   of the  financial    statements      for  qualitative     reasons.
      We  agreed    with  the  board   of management       that  misstatements       in excess    of €4 million,    which   are  identified     during

      the  audit,   would   be  reported    to them,   as well  as smaller    misstatements       that  in our  view  must   be reported    on
      qualitative     grounds.
      Our  key  audit   matters

      Key  audit   matters    are  those   matters    that,  in our  professional      judgment,     were   of most   significance      in our  audit   of
      the  financial    statements.      We  have   communicated       the  key  audit   matter   to the  board   of management.       The  key
      audit   matter   is not  a comprehensive        reflection     of all matters    discussed.
      In comparison      with  previous    year,   our  key  audit   matter   did  not  change.

      This  matter   was  addressed     in the  context    of our  audit   of the  financial    statements      as a whole   and  in forming

      our  opinion    thereon,    and  we  do not  provide    a separate     opinion    on this  matter.
       Existence     and  valuation    of loans   issued   to related   companies

       Risk
               The  main   activity   of Toyota    Motor   Finance    (Netherlands)      B.V.  is to operate    as a financing
               company    of the  Toyota    Group,   raising   funds   from  third  party   lenders    through    bond   issuance,
               loans   and  other   facilities    and  subsequently      on-lending     such  funds   to Toyota    Group
               companies     (related    companies).      The  Company     is exposed    to the  risk  that  a Toyota    Group
               company    defaults    on its obligations,     as disclosed     in Note  31.4  “Credit   risk”  to the  financial
               statements.
               As loans   to related   companies     represent     the  most   significant     proportion     of the  Company’s

               current   and  non-current      assets,    expected    credit   losses   may  have   a material    impact   on the
               financial    statements     and,  when   such  losses   materialize,      the  available    cash  flows   to fulfill
               obligations     towards    third  party   lenders.    Estimating     expected    credit   losses   is a key  area  of
               judgment    for  the  board   of management.       The  use  of different    assumptions      could   produce
               significantly      different    estimates     of expected    credit   losses.   As such  we  identified    the
               existence     and  valuation    of loans   issued   to related   companies     as key  audit   matter.
               We  refer  to Note  2 “Summary     of significant     accounting     policies”    and  Note  14 “Loans   to

               related   companies”      of the  financial    statements     where   the  board   of management      has
               disclosed     the  policies    and  procedures     for  loans   issued   to related   companies     and  where   the
               board   of management      has  disclosed     that  the  entire   portfolio    of financial    assets   are  classified
               as stage   1 given   the  creditworthiness        and  payment    history   of the  related   companies.
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       Existence     and  valuation    of loans   issued   to related   companies
       Our  audit      We  evaluated     the  appropriateness        of accounting     policies    applied    related   to recognition     of
       approach
               loans   to related   companies     and  expected    credit   losses   in accordance      with  IFRS   9 “Financial
               Instruments”      and  the  reasonableness        of accounting     estimates     and  related   disclosures     made
               by the  board   of management.       We  obtained    an understanding       of internal    controls    related   to
               the  valuation    and  the  estimation     of expected    credit   losses   on loans   to related   companies.
               We  have   applied    mainly   substantive     audit   procedures     on the  balances    of loans   issued   to
               related   companies.      These   procedures     included,    amongst    others:
               ・　  Inspecting     loan  contracts    to related   companies     and  obtaining    loan  confirmations      to verify
                 the  existence     of the  loans   to related   companies
               ・　  Obtaining     an understanding       of the  expected    credit   loss  process    and  model
               ・　  Evaluating     key  judgments     and  estimates     made   by the  board   of management      to calculate
                 the  expected    credit   loss,  including    an evaluation     of the  impact   assessment      for  the
                 COVID-19     pandemic     on expected    credit   losses   by the  board   of management
               ・　  Verifying    the  calculation     of the  expected    credit   loss  and  evaluating     the  appropriateness
                 of the  relevant    disclosures     made
               ・　  Reading    the  2021   statutory    financial    statements     of Toyota    Motor   Corporation      (TMC),
                 evaluating     the  financial    position    of TMC   and  its external    credit   rating   as well  as
                 evaluating     the  appropriateness        of the  relevant    disclosures     made
               ・　  Inspecting     the  fair  valuation    of notes   issued   by the  Company     and  TMC   to identify
                potential    increased     credit   risk
       Key        Based   on our  procedures     performed,     we  did  not  identify    evidence    of material    misstatement      in
       observations
               the  existence     and  valuation    of loans   issued   to related   companies.      The  disclosures     on loans
               issued   to related   companies     meet   the  requirements      of EU-IFRS    and  Part  9 of Book   2 of the
               Dutch   Civil  Code.
      Report      on   other     information          included       in  the   annual      report

      In addition    to the  financial    statements      and  our  auditor’s    report   thereon,    the  annual    report   contains    other
      information      that  consists    of:
      ・　  The  report   of the  board   of management
      ・　  Other   information      as required    by Part  9 of Book   2 of the  Dutch   Civil  Code
      Based   on  the  following     procedures      performed,      we  conclude     that  the  other   information:

      ・　  Is consistent     with  the  financial    statements      and  does   not  contain    material    misstatements
      ・　  Contains     the  information      as required    by Part  9 of Book   2 of the  Dutch   Civil  Code
      We  have   read  the  other   information.      Based   on our  knowledge     and  understanding       obtained    through    our  audit   of

      the  financial    statements      or otherwise,     we  have   considered      whether    the  other   information      contains    material
      misstatements.
      By  performing     these   procedures,      we  comply    with  the  requirements       of Part  9 of Book   2 of the

      Dutch   Civil  Code   and  the  Dutch   Standard     720.  The  scope   of the  procedures      performed     is substantially      less  than
      the  scope   of those   performed     in our  audit   of the  financial    statements.
      The  board   of management       is responsible      for  the  preparation      of the  other   information,      including     the  report   of the

      board   of management       in accordance      with  Part  9 of Book   2 of the  Dutch   Civil  Code   and  other   information      as
      required    by Part  9 of Book   2 of the  Dutch   Civil  Code.
                                223/225




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      Report      on   other     legal    and    regulatory         requirements
      Engagement
      We  were   engaged    by the  board   of management       as auditor    of Toyota    Motor   Finance    (Netherlands)       B.V.  on 26
      June   2017,   as of the  audit   for  the  year  ended   31 March   2018   and  have   operated     as statutory    auditor    ever  since
      that  financial    year.
      Description          of  responsibilities            for   the   financial       statements

      Responsibilities        of the  board   of management       for  the  financial    statements
      The  board   of management       is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements      in
      accordance      with  EU-IFRS     and  Part  9 of Book   2 of the  Dutch   Civil  Code.   Furthermore,      the  board   of management
      is responsible      for  such   internal    control    as the  board   determines      is necessary     to enable    the  preparation      of the
      financial    statements      that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
      As  part  of the  preparation      of the  financial    statements,      the  board   of management       is responsible      for  assessing     the

      company’s      ability   to continue    as a going   concern.    Based   on  the  financial    reporting     frameworks      mentioned,      the
      board   of management       should   prepare    the  financial    statements      using   the  going   concern    basis   of accounting
      unless   the  board   of management       either   intends    to liquidate    the  company     or to cease   operations,      or has  no
      realistic    alternative     but  to do so.  The  board   of management       should   disclose    events    and  circumstances       that  may
      cast  significant     doubt   on  the  company’s      ability   to continue    as a going   concern    in the  financial    statements.
      Our  responsibilities       for  the  audit   of the  financial    statements

      Our  objective     is to plan  and  perform    the  audit   engagement      in a manner    that  allows   us to obtain   sufficient     and
      appropriate      audit   evidence     for  our  opinion.
      Our  audit   has  been   performed     with  a high,   but  not  absolute,     level   of assurance,      which   means    we  may  not  detect   all

      material    errors   and  fraud   during   our  audit.
      Misstatements       can  arise   from  fraud   or error   and  are  considered      material    if, individually      or in the  aggregate,     they

      could   reasonably      be  expected     to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these   financial
      statements.      The  materiality     affects    the  nature,    timing   and  extent   of our  audit   procedures      and  the  evaluation     of the
      effect   of identified     misstatements       on  our  opinion.
      We  have   exercised     professional      judgment     and  have   maintained      professional      skepticism     throughout     the  audit,

      in accordance      with  Dutch   Standards     on  Auditing,     ethical   requirements       and  independence       requirements.
      Our  audit   included    among    others:

      ・　  Identifying     and  assessing     the  risks   of material    misstatement       of the  financial    statements,      whether    due  to fraud   or
         error,   designing     and  performing     audit   procedures      responsive      to those   risks,   and  obtaining     audit   evidence     that  is
         sufficient     and  appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material    misstatement
         resulting    from  fraud   is higher   than  for  one  resulting    from  error,   as fraud   may  involve    collusion,     forgery,
         intentional     omissions,     misrepresentations,          or the  override    of internal    control
      ・　  Obtaining     an understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures      that  are
         appropriate      in the  circumstances,        but  not  for  the  purpose    of expressing      an opinion    on  the  effectiveness       of the
         company’s      internal    control
      ・　  Evaluating     the  appropriateness        of accounting      policies    used   and  the  reasonableness        of accounting      estimates     and
         related    disclosures      made   by the  board   of management
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      ・　  Concluding      on the  appropriateness        of the  board   of management’s       use  of the  going   concern    basis   of accounting,
         and  based   on the  audit   evidence     obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events    or conditions
         that  may  cast  significant     doubt   on  the  company’s      ability   to continue    as a going   concern.    If we  conclude     that  a
         material    uncertainty      exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  auditor’s    report   to the  related    disclosures      in
         the  financial    statements      or,  if such   disclosures      are  inadequate,      to modify   our  opinion.    Our  conclusions      are  based
         on  the  audit   evidence     obtained    up  to the  date  of our  auditor’s    report.   However,     future   events    or conditions     may
         cause   a company     to cease   to continue    as a going   concern
      ・　  Evaluating     the  overall    presentation,       structure    and  content    of the  financial    statements,      including     the  disclosures
      ・　  Evaluating     whether    the  financial    statements      represent     the  underlying     transactions      and  events    in a manner    that
         achieves     fair  presentation
      We  communicate       with  the  board   of management       regarding,     among    other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

      the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     findings    in internal    control    that  we  identify    during
      our  audit.
      We  provide    the  board   of management       with  a statement     that  we  have   complied     with  relevant    ethical   requirements

      regarding     independence,       and  to communicate       with  them   all relationships      and  other   matters    that  may  reasonably      be
      thought    to bear  on  our  independence,       and  where   applicable,     related    safeguards.
      From   the  matters    communicated       with  the  board   of management,       we  determine     the  key  audit   matters:    those

      matters    that  were   of most   significance      in the  audit   of the  financial    statements.      We  describe    these   matters    in our
      auditor’s    report   unless   law  or regulation     precludes     public   disclosure     about   the  matter   or when,   in extremely     rare
      circumstances,        not  communicating        the  matter   is in the  public   interest.
      Amsterdam,      27  July  2021

      Ernst   & Young    Accountants      LLP

      signed   by P.  Sira

     （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出会社が別途保管しており

        ます。
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