ＮＺＡＭ　上場投信　ＪＰＸ日経４００ 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第4期(令和2年8月16日－令和3年2月15日)

                                                          EDINET提出書類
                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    【表紙】
      【提出書類】                    有価証券報告書

      【提出先】                    関東財務局長　殿

      【提出日】                    2021年５月14日        　提出

      【計算期間】                    第４期（自　2020年８月16日　至　2021年２月15日）

      【ファンド名】                    ＮＺＡＭ　上場投信　ＪＰＸ日経４００

      【発行者名】                    農林中金全共連アセットマネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                    代表取締役社長　　牛窪　克彦

      【本店の所在の場所】                    東京都千代田区平河町二丁目７番９号

      【事務連絡者氏名】                    田原　輝行

      【連絡場所】                    東京都千代田区平河町二丁目７番９号

      【電話番号】                    03-5210-8500

      【縦覧に供する場所】                    名称　株式会社東京証券取引所

                         所在地　東京都中央区日本橋兜町２番１号
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    第一部【ファンド情報】
    第１【ファンドの状況】

      １【ファンドの性格】

      （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
          当ファンドは、投資信託財産の１口当たりの純資産額の変動率を「JPX日経インデックス
         400」（以下「対象株価指数」といいます。）の変動率に一致させることを目的とします。
          一般社団法人　投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づくファンドの商品分
         類は以下の通りです。
          商品分類：追加型投信／国内／株式／ＥＴＦ／インデックス型
          属性区分：株式（一般）／年２回／日本／その他（JPX日経インデックス400）
         ○商品分類および属性区分　一覧表

         （当ファンドが該当する部分を網掛け表示しています。定義などの詳細については、一般社団
         法人　投資信託協会のホームページ＜http://www.toushin.or.jp/＞をご覧ください。）
      商品分類表

                             投資対象資産
       単位型・追加型           投資対象地域                       独立区分           補足分類
                            （収益の源泉）
                              株　式
                                         ＭＭＦ
                              債　券
        単位型投信
                    国　内                              インデックス型
                             不動産投信            ＭＲＦ
                    海　外
                             その他資産
        追加型投信
                    内　外                                特殊型
                                         ＥＴＦ
                             （　　　）
                              資産複合
      商品分類定義

                 一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とと

      追加型投信
                 もに運用されるファンドをいう。
                 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に

      国内
                 国内の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
                 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に

      株式
                 株式を源泉とする旨の記載があるものをいう。
                 投資信託及び投資法人に関する法律施行令（平成12年政令480号）第12条第１号及

      ＥＴＦ
                 び第２号に規定する証券投資信託並びに租税特別措置法（昭和32年法律第26号）
                 第９条の４の２に規定する上場証券投資信託をいう。
                 目論見書又は投資信託約款において、各種指数に連動する運用成果を目指す旨の

      インデックス型
                 記載があるものをいう。
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      属性区分表
        投資対象資産              決算頻度             投資対象地域             対象インデックス
      株式

                                   グローバル
       一般
                       年１回
       大型株
                                     日本
                                                 日経２２５
                       年２回
       中小型株
                                     北米
      債券
                       年４回
       一般
                                     欧州
       公債
                       年６回
       社債
                                     アジア
                                                 ＴＯＰＩＸ
                      （隔月）
       その他債券
                                   オセアニア
       クレジット属性
       （　　　）
                       年12回
                                     中南米
                      （毎月）
      不動産投信
                                    アフリカ
      その他資産
                                                  その他
      （　　　）
                       日々
                                     中近東
                                                  （JPX日経
      資産複合
                                    （中東）
                                               インデックス400）
                       その他
      （　　　）
                                   エマージング
                      （　　）
       資産配分固定型
       資産配分変更型
      属性区分定義

      株式（一般）

                 大型株、中小型株属性にあてはまらない全てのものをいう。
                 目論見書又は投資信託約款において、年２回決算する旨の記載があるものをい

      年２回
                 う。
                 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本の資産を源

      日本
                 泉とする旨の記載があるものをいう。
      JPX日経インデッ
                 目論見書又は投資信託約款において、JPX日経インデックス400に連動する運用
      クス400          成果を目指す旨の記載があるものをいう。
         ＜信託金の限度額＞

          委託者は、受託者と合意のうえ、金10兆円に相当する有価証券および金銭を限度として追加
         信託することができます。
          委託者は、受託者と合意のうえ、上記の限度額を変更することができます。（信託の目的、
         金額および信託金の限度額（約款第３条））
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         ＜ファンドの特色＞
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      （２）【ファンドの沿革】
















          2019年１月16日　有価証券届出書の提出
          2019年２月５日　信託契約締結日、ファンドの設定、運用開始日
          2019年２月６日　受益権を東京証券取引所に上場
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      （３）【ファンドの仕組み】
       委託者（委託会社）の概況              （2021年２月26日現在）









        ①　資本金の額
          34億２千万円
        ②　沿　　革
           1993年９月28日         農中投信株式会社設立　資本金15億円
               10月８日     証券投資信託委託業の免許取得
               10月13日     営業開始
           1996年８月20日         投資顧問業務の登録
               ９月30日     投資一任業務認可取得
               10月１日     エヌケイユー投資顧問株式会社と合併し、同日付で「農中投信投資顧
                    問株式会社」へ商号変更　資本金19億２千万円
           2000年10月１日         「農林中金全共連アセットマネジメント株式会社」へ商号変更
           2007年９月30日         金融商品取引業の登録
                    Ａ種種類株式15,000株を発行し15億円増資（資本金34億２千万円）
           2012年７月26日
        ③　大株主の状況
                                                持株数     持株比率
               株主名                    住所
                                                （株）     （％）
         農林中央金庫                 東京都千代田区有楽町１丁目13番２号                       19,550      36.61
         全国共済農業協同組合連合会                 東京都千代田区平河町２丁目７番９号                       18,850      35.30
         農中信託銀行株式会社                 東京都千代田区神田錦町２丁目２番１号                       15,000      28.09
       （注）農林中央金庫及び全国共済農業協同組合連合会が保有する株式はすべて普通株式であり、
          農中信託銀行株式会社が保有する株式はすべて議決権を有しないＡ種種類株式です。
           なお、議決権保有比率の状況は次のとおりです。
            農林中央金庫　　　　　　　　　50.91％
            全国共済農業協同組合連合会　　49.09％
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      ２【投資方針】
      （１）【投資方針】
                          ※
         運用の基本方針        （約款第19条）
          委託者は、投資信託財産の運用にあたっては、次に掲げる運用の基本方針に従って、その指
         図を行います。
         １．この信託は、投資信託財産の１口当たりの純資産額の変動率を対象株価指数の変動率に一
          致させることを目的として、対象株価指数に採用されている銘柄（採用予定を含みます。）
          の株式を組入れることを原則とします。
         ２．上記１．の基本方針に沿うよう、投資信託財産の構成を調整するための指図を行うこと
          （有価証券指数等先物取引等を利用することを含みます。）があります。
         ３．市況動向や資産規模などによっては、上記の運用が行えないことがあります。
         ４．投資信託財産の効率的な運用に資するため、投資信託財産に属する株式の貸付けを行うこ
          とができるものとします。
         ※　「約款第○条」とは、信託約款の条項等と対応しております。（以下同じ。）
      （２）【投資対象】

       ａ．投資の対象とする資産の種類                  （約款第17条）
          この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
         １．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１
          項で定めるものをいいます。以下同じ。）
          イ．有価証券
          ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、約
            款第23条に定めるものに限ります。）
          ハ．金銭債権
          ニ．約束手形
         ２．次に掲げる特定資産以外の資産
          イ．為替手形
       ｂ．運用の指図範囲           （約款第18条）
        ①　委託者は、投資信託財産を、主として次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定に
         より有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図しま
         す。
         １．株式（外国または外国の者の発行する株式を含みます。）
         ２．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託
          の受益証券に限ります。）
         ３．預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
         ４．受益証券発行信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定めるものをいい、
          前各号に該当するものを除きます。）
        ②　委託者は、投資信託財産を、上記①に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商
         品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みま
         す。）により運用することを指図することができます。
         １．預金
         ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きま
          す。）
         ３．コール・ローン
         ４．手形割引市場において売買される手形
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      （３）【運用体制】
        １．運用体制
          当ファンドは、以下の投資プロセスに基づいた組織的運用を行います。
          ＜資産ポートフォリオ委員会（ＡＰＣ）＞







            原則月１回以上開催し、ファンドの運用計画を決定（承認）します。
        ２．ファンドの運用に携わる人員等

                 部署                    人員
           運用部                45名程度
                           （うち　投資判断に携わる者                35名程度）
           トレーディング部                10名程度
           コンプライアンス部                10名程度
        ３．ファンドの関係者に対する管理体制等

          委託者は、ファンドの関係法人である受託会社について、その財務状況、管理体制、法令遵
         守体制等について定期的にモニタリングを行うとともに、必要に応じ適宜ヒアリング等を実施
         します。
         ※　運用体制は、本書提出日現在のものであり、今後変更となる場合があります。

      （４）【分配方針】

       ａ．収益分配方針          （約款第20条）
        ①　毎計算期末（原則として２月、８月の各15日。）に、経費等控除後の配当等収益（配当金、
         貸付有価証券に係る品貸料およびこれらに類する収益から支払利息を控除した額をいいます。
         以下同じ。）の全額を分配することを原則とします。ただし、分配金が零となる場合もありま
         す。
        ②　売買益（評価益を含みます。）からの分配は行いません。
        ③　収益の分配にあてなかった利益については、約款第19条の規定に基づいて運用を行います。
       ｂ．収益の分配        （約款第38条）
        ①　投資信託財産から生じる配当等収益と前期から繰り越した分配準備積立金は、約款第36条各
         号の諸費用、信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等に相当する金額を控除し、前期から
         繰り越した負数の分配準備積立金があるときはその全額を補てんした後、その残額を受益者に
         分配することができます。ただし、収益分配金額の調整のためその一部または全部を投資信託
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         財産内に留保したときは分配準備積立金として積み立て、次期以降の分配にあてることができ
         ます。なお、諸費用、信託報酬等および負数の分配準備積立金を控除しきれないときは、その
         差 額を負数の分配準備積立金として次期に繰り越します。
        ②　毎計算期末に投資信託財産から生じた次の１．に掲げる利益の合計額は、次の２．に掲げる
         損失を控除し、繰越欠損金があるときは、その全額を補てんした後、次期に繰越します。
         １．有価証券売買益（評価益を含みます。）、先物取引等取引益（評価益を含みます。）、追
          加信託差益金、交換（解約）差益金
         ２．有価証券売買損（評価損を含みます。）、先物取引等取引損（評価損を含みます。）、追
          加信託差損金、交換（解約）差損金
      （５）【投資制限】

       ａ．株式への投資制限            （約款第19条）
         株式への投資割合には、制限を設けません。
       ｂ．投資する株式等の範囲              （約款第22条）
        ①　委託者が投資することを指図する株式は、金融商品取引所（金融商品取引法第２条第16項に
         規定する金融商品取引所および金融商品取引法第２条第８項第３号ロに規定する外国金融商品
         市場をいいます。以下同じ。）に上場されている株式の発行会社の発行するものとします。た
         だし、株主割当により取得する株式等については、この限りではありません。
        ②　第１項の規定にかかわらず、上場予定の株式で目論見書等において上場されることが確認で
         きるものについては、委託者が投資することを指図することができるものとします。
       ｃ．外貨建資産への投資制限                （約款第19条および約款第25条）
         委託者は、投資信託財産に属する外貨建資産の時価総額が投資信託財産の純資産総額の100分
        の20を超えることとなる投資の指図をしません。ただし、有価証券の値上り等により100分の20
        を超えることとなった場合には、速やかにこれを調整します。
       ｄ．先物取引等の運用指図              （約款第23条）
        ①　委託者は、わが国の金融商品取引所における有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第８
         項第３号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第
         ８項第３号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプション取引（金融商品取引法第
         28条第８項第３号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の金融商品取引所におけるこれ
         らの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプ
         ション取引に含めて取り扱うものとします。
        ②　  委託者は、わが国の金融商品取引所における通貨に係る先物取引およびオプション取引なら
         びに外国の金融商品取引所における通貨に係るこれらの取引と類似の取引を行うことの指図を
         することができます。
       ｅ．デリバティブ取引等に係る投資制限                     （約款第19条）
         デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会の規則に定める合理的な方法によ
        り算出した額が、投資信託財産の純資産総額を超えないものとします。
       ｆ．株式の貸付けの指図および範囲                   （約款第24条）
        ①　委託者は、投資信託財産の効率的な運用に資するため、投資信託財産に属する株式を貸付時
         点において、貸付株式の時価合計額が、投資信託財産で保有する株式の時価合計額を超えない
         範囲内で貸付けることの指図をすることができるものとします。
        ②　上記①に定める限度額を超えることとなった場合には、委託者は、すみやかにその超える額
         に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
        ③　委託者は、株式の貸付けにあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものと
         します。
       ｇ．特別の場合の外貨建有価証券への投資制限                         （約款第26条）
         外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められ
        る場合には、制約されることがあります。
       ｈ．  外国為替予約の指図および範囲                 （約款第27条）
        ①　委託者は、投資信託財産の効率的な運用に資するため、外国為替の売買の予約取引の指図を
         することができます。
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        ②　上記①の予約取引の指図は、投資信託財産に係る為替の買予約の合計額と売予約の合計額と
         の差額につき円換算した額が、投資信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、
         投 資信託財産に属する外貨建資産について、為替変動リスクを回避するために行う当該予約取
         引の指図については、この限りではありません。
        ③　上記②の限度額を超えることとなった場合には、委託者は所定の期間内に、その超える額に
         相当する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図をするものとしま
         す。
       ｉ．  株式売却等の指図          （約款第30条）
         委託者は、投資信託財産に属する株式の売却等の指図ができます。
       ｊ．再投資の指図          （約款第31条）
         委託者は、前条（上記            ｉ.  ）の規定による売却代金、株式の清算分配金、株式の配当金および
        その他の収入金を再投資することの指図ができます。
       ｋ．  信用リスク集中回避のための投資制限                    （約款第19条）
         一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エク
        スポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの投資信託財産の純資産総額に対する比率
        は、原則として、それぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなっ
        た場合には、委託者は、同規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
       ｌ．  デリバティブ取引に係る制限                （金融商品取引法第42条の２第７号、金融商品取引業等に関する
        内閣府令第130条第１項第８号）
         委託者は、運用財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係
        る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ金融商品取引業者等が
        定めた合理的な方法により算出した額が当該運用財産の純資産額を超えることとなる場合におい
        て、デリバティブ取引（新株予約権証券                      、新投資口予約権証券            又はオプションを表示する証券若
        しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含む。）を行い、又は継続することを内容とした
        運用を行わないものとなっております。
       ｍ．同一の法人の発行する株式                 （投資信託及び投資法人に関する法律第９条及び同法施行規則第20
        条）
         委託者は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託者指図型投資信
        託につき、投資信託財産として有する当該株式に係る議決権（株主総会において決議をすること
        ができる事項の全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、会社
        法（平成17年法律第86号）第879条第３項の規定により議決権を有するものとみなされる株式に
        ついての議決権を含む。）の総数が、当該株式に係る議決権の総数に100分の50の率を乗じて得
        た数を超えることとなる場合においては、投資信託財産をもって取得することを受託者に指図し
        ないこととなっております。
      ３【投資リスク】

      （１）投資リスク
         当ファンドの取得申込者には、慎重に投資判断を行うために、当ファンドの投資目的、リスク
        および留意事項を認識することが求められます。当ファンドは、株式など値動きのある証券を投
        資対象としているため、基準価額は変動します。したがって、                                  受益者の皆様の投資元金は保証さ
        れているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがありま
        す。ファンドの運用による損益は、すべて受益者の皆様に帰属します。また、投資信託は、預貯
        金と異なります。
         当ファンドが有する主なリスクは以下のとおりです。
        ①　株価変動リスク
          一般に、株式は国内外の景気、政治、経済、社会情勢等の影響を受け、また、個別企業の業
         績や株式市場全体の動向を反映して価格が大きく変動します。
          ファンドに組入れている株式の価格が下落した場合には、ファンドの基準価額が下落する要
         因となります。また、ファンドが投資する企業が業績悪化や倒産等に陥った場合は、その企業
         の株式の価格が大きく下落しあるいは無価値となるため、ファンドに重大な損失が生じること
         があります。
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        ②　乖離リスク
          当ファンドは、対象株価指数との連動性をより高めるよう運用を行いますが、主として次の
         要因により対象株価指数の動きと乖離が生じます。
         イ．対象株価指数の構成銘柄異動、その他一部の交換の場合等によってポートフォリオの調整
          が行われる場合、個別銘柄の売買などにあたりマーケット・インパクトを受ける可能性があ
          ること、また、売買手数料などの取引費用を負担すること
         ロ．追加設定の一部が金銭にて行われた場合、および組入銘柄の配当金や権利処理等によって
          信託財産に現金が発生すること
         ハ．対象銘柄の売買価格と評価価格に価格差が生じる場合があること
         ニ．個別銘柄の組入比率を同指数構成銘柄の構成比率と全くの同一の比率とすることができな
          い場合
         ホ．先物取引を利用した場合、先物価格と対象株価指数との間に価格差があること
         ヘ．信託報酬等のコスト負担があること
         ※　対象株価指数と基準価額の乖離要因は上記に限定されるものではありません。

        ③　  有価証券の貸し付けにおけるリスク
          有価証券の貸付等において、取引の相手方の倒産等により契約が不履行になるリスクがあり
         ます。この場合、貸し付けた有価証券が返還されず、不測の損失を被る可能性があります。
        ④　流動性リスク
          市場規模が小さい場合や取引量が少ない場合、有価証券等を売買する際に市場実勢から期待
         される価格で売買できず、不測の損失を被るリスクがあります。
      （２）その他の留意事項

        ○　当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・
         オフ）の適用はありません。
        ○　資金動向、市況動向等によっては、また、不慮の出来事等が起きた場合には、投資方針に
         沿った運用ができない場合があります。
        ○　ファンドが組み入れる有価証券の発行体において、利払いや償還金の支払いが滞る可能性が
         あります。
        ○　ファンドの市場価格は、取引所における競争売買を通じ、需給を反映して決まります。した
         がって、市場価格は基準価額とは必ずしも一致するものではありません。
      （３）投資リスクに対する管理体制

        ①　フロントにおけるリスク管理体制
          フロント部門（運用部）では、担当ファンドマネージャーが、リスクモデルによるトラッキ
         ング・エラー（市場全体の動きとファンドが乖離するリスク）の水準を管理しています。ま
         た、日々のトラッキング・エラー管理（ポジションリスク管理およびパフォーマンス管理等）
         を行い、資産ポートフォリオ委員会で決められた方針の範囲内となるよう、管理を行うととも
         に、直属管理者が状況をモニタリングしています。
        ②　ミドルにおけるリスク管理体制
          ミドル部門（コンプライアンス部）は、ファンド運用状況の日々のモニタリングや定期的な
         フィードバックを行いフロント部門を牽制することにより、受益者の負託に応えうる適正な運
         用プロセスを構築しています。
          具体的には、不正な取引から顧客の利益を保護し、ファンド運用の適正性を確保する観点か
         ら、ファンドが法令等のルールや組織的に決定された運用計画に従って運用されるよう、日常
         的な管理を行うほか、運用管理会議を開催してこれらの遵守状況を検証しています。
          また、信託財産の運用者として適切なファンドの運用責任を果たす観点から、市場リスクを
         はじめとする各種運用リスクとパフォーマンスの計測・管理を行うほか、運用リスク管理会議
         を開催してこれらの管理状況を検証しています。
         ［運用管理会議］

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            原則として月１回開催し、ファンドの法令等（法令、協会ルール、信託約款等）や運用計
          画の遵守状況について報告・審議を行います。その結果は取締役会に報告されます。
         ［運用リスク管理会議］

            原則として月１回開催し、運用リスクや運用パフォーマンスの状況について報告・審議を
          行います。その結果は取締役会に報告されます。
         ※　投資リスクに対する管理体制は、本書提出日現在のものであり、今後変更となる場合があります。

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      ４【手数料等及び税金】
      （１）【申込手数料】
         販売会社は、当該販売会社が個別に定める申込手数料ならびに当該申込手数料に係る消費税等
        に相当する金額を取得申込者から徴収することができるものとします。
         詳しくは、委託者（下記参照）または販売会社にお問い合わせください。
                 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
                ＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
                ＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
         申込手数料は、商品および投資環境の説明や情報提供、ならびに事務手続き等に係る費用の対

        価として、販売会社に支払われます。
      （２）【換金（解約）手数料】

         ①　交換手数料
            販売会社は、受益権の交換または買取りに際して、当該販売会社が個別に定める手数料な
          らびに当該手数料に係る消費税等に相当する金額を受益者から徴収することができるものと
          します。
            詳しくは、委託者（下記参照）または販売会社にお問い合わせください。
                 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
                ＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
                ＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
            交換手数料は、ファンドの交換等に関する事務手続き等に係る費用の対価として、販売会

          社に支払われます。
         ②　信託財産留保額

            ありません。
      （３）【信託報酬等】

         信託報酬等の額および支弁の方法
        ①　委託者および受託者の信託報酬（消費税等に相当する金額を含みます。）の総額は、計算期
         間を通じて毎日、次の１．の額に２．の額を加算して得た額とします。
         １．投資信託財産の純資産総額に年率0.1265％（税抜0.115％）以内の率を乗じて得た額とし
          ます。
            なお、委託者と受託者の配分については下記のとおり（税抜）とします。
                                             （年率）
                  委託者            受託者             合計
                  0.087％            0.028％            0.115％
         ２．投資信託財産に属する株式の貸付に係る品貸料（貸付株式から発生する配当金相当額等を

          含まないものとします。）に55％（税抜50％）以内の率を乗じて得た額。
            ただし、株式の貸付けにあたって担保として現金を受け入れた場合には、当該品貸料に、
          当該現金の運用により生じたとみなし得る収益を加算し、貸付けの相手方に支払う当該現金
          に対する利息額を控除して得た額（当該額が負数のときは零とします。）に55％（税抜
          50％）以内の率を乗じて得た額とします。
            なお、委託者と受託者の配分は４：１とします。
            ※　信託報酬の委託者への配分は、委託した資金の運用への対価です。
            ※　信託報酬の受託者への配分は、運用財産の管理、委託者からの指図の実行への対価です。
        ②　信託報酬は、毎計算期末または信託終了のとき投資信託財産中から支弁するものとします。

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      （４）【その他の手数料等】

        ①　投資信託財産の組入有価証券を売買する際に発生する売買委託手数料、当該売買委託手数料
         に係る消費税等に相当する金額および先物取引・オプション取引等に要する費用は、投資信託
         財産中から支弁します。
        ②　投資信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、受託者の立て替えた立替金の
         利息および投資信託財産に係る監査費用および当該監査費用に係る消費税等に相当する金額
                                                          ※１
         は、受益者の負担とし、投資信託財産中より支弁します。なお、受益権の上場に係る費用
                                                ※２
         および対象株価指数の商標（これに類する商標を含みます。）の使用料                                         ならびにこれらに
         係る消費税等に相当する金額は、受益者の負担とし、投資信託財産中から支弁することができ
         ます。
         ※１　本書提出日現在、受益権の上場に係る費用は以下のとおりです。
            ・新規上場料および追加上場料：新規上場時の純資産総額に対して、および追加上場時の増加額（毎年
             末の純資産総額について、新規上場時および新規上場した年から前年までの各年末の純資産総額のう
             ち最大のものからの増加額）に対して、0.00825％（税抜0.0075％）。
            ・年間上場料：毎年末の純資産総額に対して、最大0.00825％(税抜0.0075％)。
         ※２　本書提出日現在、商標使用料は投資信託財産の純資産総額に、年0.044％（税抜0.04％）以内を乗じて
           得た額
        ③　その他の手数料等については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額
         等を表示することができません。
        （１）から（４）の手数料等の合計額については、ファンドの保有期間等に応じて異なりますの

        で、表示することができません。
      （５）【課税上の取扱い】

          課税上は特定株式投資信託として取り扱われます。
        ①　個人の受益者に対する課税
         ○受益権の売却時
            売却時の差益（譲渡益）については、申告分離課税により税率20.315％（所得税
               ※
          15.315％      、地方税５％）が適用されます。（源泉徴収ありの特定口座は、原則として確定
          申告不要です。）
         ○収益分配金の受取時

                                          ※
            収益分配金については、税率20.315％（所得税15.315％                                、地方税５％）が適用されま
          す。（原則として確定申告不要です。）
            確定申告を行い、申告分離課税または総合課税（配当控除の適用があります。）を選択す
          ることもできます。
         ○受益権と現物株式との交換時

            受益権と現物株式との交換についても受益権の譲渡として、上記「受益権の売却時」と同
          様の取扱いとなります。
         ※　2013年１月１日から2037年12月31日までの間、所得税の税率には復興特別所得税（0.315％）が含まれま

           す。
         ○損益通算について

            売却時および交換時の損失（譲渡損）については、確定申告により上場株式等の配当所得
          （申告分離課税を選択した収益分配金・配当金に限ります。）ならびに特定公社債等（公募
          公社債投資信託を含みます。）の利子所得等および譲渡所得等との損益通算が可能です。
         ○少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ(ニーサ)」をご利用の場合

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            公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度の適用対象です。
            毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡
          所得が一定期間非課税となります。販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該
          当する方が対象となります。なお、分配金の受取方法によっては非課税とならない場合があ
          ります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
        ②　法人の受益者に対する課税

         ○受益権の売却時
            通常の株式の売却時と同様に、受益権の取得価額と売却価額との差額について、他の法人
          所得と合算して課税されます。
         ○収益分配金の受取時

                                          ※
            収益分配金については、税率15.315％（所得税15.315％                               、地方税の源泉徴収はありませ
          ん。）が適用されます。益金不算入制度の適用があります。なお、税額控除が適用されま
          す。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
         ○受益権と現物株式との交換時

            受益権と現物株式との交換についても受益権の譲渡として、上記「受益権の売却時」と同
          様の取扱いとなります。
         ※　2013年１月１日から2037年12月31日までの間、所得税の税率には復興特別所得税（0.315％）が含まれま

           す。
        （注意）

        ○　税制が改正された場合等には、上記の内容（2021年２月26日現在）が変更となることがあります。詳しく
         は、販売会社、税務署等へお問い合わせください。
        ○　課税上の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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      ５【運用状況】
      2021年    2月26日現在の運用状況は、以下のとおりです。
      表示単位未満の端数が生じる場合には、金額は各々切り捨て、比率は各々四捨五入により記載して
    おります。したがって、表示の合計値が個別数値と一致しない場合もあります。
      なお、投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
      （１）【投資状況】

             資産の種類                国／地域          時価合計（円）            投資比率（％）
    株式                       日本                40,958,969,480              96.37
    現金・預金・その他の資産(負債控除後)                       ―                 1,544,648,012              3.63
                合計(純資産総額)                           42,503,617,492             100.00
    その他の資産の投資状況

        資産の種類         建別        国／地域            時価合計（円）             投資比率（％）
    株価指数先物取引            買建   日本                     1,508,268,000                  3.55
    (注)先物取引は、主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しています。
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      （２）【投資資産】
         ①【投資有価証券の主要銘柄】

    イ.評価額上位銘柄明細
                                  帳簿価額      帳簿価額       評価額      評価額     投資
     順                       数量又は
                                  単価      金額      単価      金額    比率
      国／地域     種類      銘柄名      業種
     位                       額面総額
                                  (円)      (円)      (円)      (円)    (％)
       日本    株式   ソフトバンクグルー        情報・通
     1                        84,300     10,005.00      843,421,500        9,895.00     834,148,500     1.96
               プ         信業
       日本    株式   ソニー        電気機器
     2                        67,900     11,970.00      812,763,000       11,120.00      755,048,000     1.78
       日本    株式   三菱ＵＦＪフィナン        銀行業
     3                       1,310,500        541.50    709,635,750        558.00    731,259,000     1.72
               シャル・グループ
       日本    株式   リクルートホール        サービス
     4                        131,100      5,142.00     674,116,200        5,281.00     692,339,100     1.63
               ディングス         業
       日本    株式   日本電産        電気機器
     5                        49,900     14,990.00      748,001,000       13,520.00      674,648,000     1.59
       日本    株式   信越化学工業         化学
     6                        37,500     18,740.00      702,750,000       17,350.00      650,625,000     1.53
       日本    株式   日本電信電話        情報・通
     7                        221,900      2,850.00     632,415,000        2,758.00     612,000,200     1.44
                       信業
       日本    株式   キーエンス        電気機器
     8                        12,100     59,080.00      714,868,000       50,560.00      611,776,000     1.44
       日本    株式   トヨタ自動車        輸送用機
     9                        71,400     8,456.00     603,758,400        7,873.00     562,132,200     1.32
                        器
       日本    株式   村田製作所        電気機器
     10                         60,900     9,938.00     605,224,200        9,081.00     553,032,900     1.30
       日本    株式   任天堂        その他製
     11                         8,500     66,600.00      566,100,000       64,750.00      550,375,000     1.29
                        品
       日本    株式   ダイキン工業         機械
     12                         26,400     23,405.00      617,892,000       20,720.00      547,008,000     1.29
       日本    株式           情報・通
     13          ＫＤＤＩ               163,200      3,365.00     549,168,000        3,290.00     536,928,000     1.26
                       信業
       日本    株式   東京エレクトロン        電気機器
     14                         12,200     43,560.00      531,432,000       43,550.00      531,310,000     1.25
       日本    株式   三井住友フィナン        銀行業
     15                        141,500      3,688.00     521,852,000        3,742.00     529,493,000     1.25
               シャルグループ
       日本    株式   武田薬品工業        医薬品
     16                        145,700      3,715.00     541,275,500        3,582.00     521,897,400     1.23
       日本    株式   第一三共        医薬品
     17                        168,900      3,368.00     568,855,200        3,010.00     508,389,000     1.20
       日本    株式           精密機器
     18          ＨＯＹＡ               41,100     13,190.00      542,109,000       12,100.00      497,310,000     1.17
       日本    株式   日立製作所        電気機器
     19                         99,700     4,846.00     483,146,200        4,876.00     486,137,200     1.14
       日本    株式   ファナック        電気機器
     20                         18,200     29,000.00      527,800,000       26,340.00      479,388,000     1.13
       日本    株式   本田技研工業        輸送用機
     21                        163,200      3,052.00     498,086,400        2,911.50     475,156,800     1.12
                        器
       日本    株式   伊藤忠商事        卸売業
     22                        142,900      3,140.00     448,706,000        3,168.00     452,707,200     1.07
       日本    株式   みずほフィナンシャ        銀行業
     23                        277,800      1,552.50     431,284,500        1,559.00     433,090,200     1.02
               ルグループ
       日本    株式            機械
     24          ＳＭＣ               6,100     67,480.00      411,628,000       62,900.00      383,690,000     0.90
       日本    株式   オリエンタルランド        サービス
     25                         21,100     17,765.00      374,841,500       17,840.00      376,424,000     0.89
                        業
       日本    株式   三井物産        卸売業
     26                        165,800      2,057.50     341,133,500        2,263.50     375,288,300     0.88
       日本    株式   三菱商事        卸売業
     27                        124,300      2,888.00     358,978,400        3,003.00     373,272,900     0.88
       日本    株式   東京海上ホールディ        保険業
     28                         67,800     5,560.00     376,968,000        5,253.00     356,153,400     0.84
               ングス
       日本    株式   花王         化学
     29                         49,700     7,450.00     370,265,000        7,144.00     355,056,800     0.84
       日本    株式   資生堂         化学
     30                         41,200     8,180.00     337,016,000        7,913.00     326,015,600     0.77
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    ロ.種類別及び業種別の投資比率
                                              投資比率
        種類      国内／外国                 業種
                                              （％）
                    水産・農林業                             0.06
        株式        国内
                    鉱業                             0.19
                    建設業                             2.13
                    食料品                             3.28
                    繊維製品                             0.38
                    パルプ・紙                             0.14
                    化学                             7.38
                    医薬品                             6.02
                    石油・石炭製品                             0.53
                    ゴム製品                             0.69
                    ガラス・土石製品                             0.75
                    鉄鋼                             0.52
                    非鉄金属                             0.66
                    金属製品                             0.31
                    機械                             5.64
                    電気機器                             17.56
                    輸送用機器                             5.38
                    精密機器                             2.88
                    その他製品                             1.95
                    電気・ガス業                             1.14
                    陸運業                             3.99
                    空運業                             0.60
                    情報・通信業                             7.92
                    卸売業                             4.79
                    小売業                             4.61
                    銀行業                             5.06
                    証券、商品先物取引業                             0.82
                    保険業                             2.22
                    その他金融業                             1.17
                    不動産業                             2.23
                    サービス業                             5.37
        合計                                        96.37
         ②【投資不動産物件】

           該当事項はありません。
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         ③【その他投資資産の主要なもの】
                                            帳簿価額       評価額     投資比率
                                買建／
     資産の種類         取引所          資産の名称            数量    通貨
                                売建
                                             （円）       （円）     （％）
    株価指数先物     大阪取引所          ＪＰＸ日経インデックス４０            買建      日本円
                                     888       1,571,146,176       1,508,268,000       3.55
    取引                ０先物
    (注)先物取引は、主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しています。
      （３）【運用実績】

         ①【純資産の推移】

                            純資産総額（円）            1口当たり純資産額（円）
                                                    東京証券取引所
             期別
                                                    取引価格（円）
                         （分配落）        （分配付）       （分配落）      （分配付）
               (2019年    8月15日)
      第1計算期間末                   9,586,127,514        9,729,206,053          13,199      13,396       13,350
               (2020年    2月15日)
      第2計算期間末                   19,512,322,212        19,643,787,292           15,287      15,390       15,280
               (2020年    8月15日)
      第3計算期間末                   25,356,192,325        25,595,859,878           14,706      14,845       14,610
               (2021年    2月15日)
      第4計算期間末                   44,500,819,927        44,765,673,965           17,810      17,916       17,650
               2020年    2月末日
                         17,361,102,608              ―    13,602        ―     13,530
                   3月末日

                         19,067,149,174              ―    12,744        ―     13,610
                   4月末日

                         17,077,821,201              ―    13,299        ―     13,360
                   5月末日

                         19,881,032,965              ―    14,260        ―     13,640
                   6月末日

                         19,873,708,355              ―    14,254        ―     14,350
                   7月末日

                         20,598,921,231              ―    13,694        ―     13,770
                   8月末日

                         25,316,921,337              ―    14,683        ―     14,740
                   9月末日

                         27,162,331,680              ―    14,809        ―     15,010
               　　　10月末日         27,986,017,182              ―    14,394        ―     14,430

               　　　11月末日         29,705,681,046              ―    16,157        ―     16,150

               　　　12月末日         35,931,247,546              ―    16,569        ―     16,590

               2021年    1月末日

                         39,736,237,695              ―    16,636        ―     16,970
                   2月末日

                         42,503,617,492              ―    17,011        ―     17,230
    (注)計算期間末が東京証券取引所の休業日にあたる場合、東京証券取引所取引価格は直前営業日の終値を表示していま
      す。終値がない場合には、その直近値を表示しています。
         ②【分配の推移】

          期                  計算期間                  1口当たりの分配金（円）
                2019年    2月  5日～2019年      8月15日
       第1計算期間末                                                  197.00
                2019年    8月16日～2020年        2月15日
       第2計算期間末                                                  103.00
                2020年    2月16日～2020年        8月15日
       第3計算期間末                                                  139.00
                2020年    8月16日～2021年        2月15日
       第4計算期間末                                                  106.00
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         ③【収益率の推移】
          期                  計算期間                     収益率（％）
                2019年    2月  5日～2019年      8月15日
       第1計算期間末                                                  △4.6
                2019年    8月16日～2020年        2月15日
       第2計算期間末                                                   16.6
                2020年    2月16日～2020年        8月15日
       第3計算期間末                                                  △2.9
                2020年    8月16日～2021年        2月15日
       第4計算期間末                                                   21.8
    (注)各計算期間の収益率は、計算期間末の基準価額（分配落ち）に当該計算期間の分配金を加算し、当該計算期間の直前
      の計算期間末の基準価額（分配落ち。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除し
      て得た数に100を乗じた数です。
      （４）【設定及び解約の実績】

         期             計算期間             設定口数（口）        解約口数（口）        発行済み口数（口）
              2019年    2月  5日～2019年      8月15日
      第1計算期間末                                833,668        107,381          726,287
              2019年    8月16日～2020年        2月15日
      第2計算期間末                                550,073           ―      1,276,360
              2020年    2月16日～2020年        8月15日
      第3計算期間末                                659,853        211,986         1,724,227
              2020年    8月16日～2021年        2月15日
      第4計算期間末                                880,164        105,768         2,498,623
    (注)第1計算期間の設定口数には、当初設定口数を含みます。
    (注)解約口数は交換口数を表示しております。
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     ＜参考情報＞
      交付目論見書の運用実績（2021年２月末現在）
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    第２【管理及び運営】
      １【申込（販売）手続等】

      （１）申込期間
         当ファンドは、原則として継続申込期間中の販売会社の営業日に受益権の募集が行われます。
         ※　継続申込期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます。
         原則として、次に該当する場合は、受益権の取得申込の受付を停止します。ただし、委託者
        は、投資信託財産の状況、資金動向、市況動向等を鑑み、投資信託財産に及ぼす影響が軽微であ
        る等と判断される場合には、受益権の取得申込みの受付けを行うことができます。
         １．対象株価指数の構成銘柄の配当落日および権利落日の各々前営業日から起算して２営業日
           以内
         ２．対象株価指数の銘柄変更実施日および銘柄株数変更実施日の各々前々営業日から起算して
           ３営業日以内
         ３．対象株価指数の構成銘柄の株式移転および合併等に伴う新規銘柄の対象株価指数への採用
           日ならびに存続銘柄の指数用株式数変更日の前営業日
         ４．計算期間終了日の３営業日前から起算して４営業日以内（ただし、計算期間終了日が休業
           日の場合は、当該計算期間終了日の４営業日前から起算して４営業日以内）
         ５．この信託が終了となる場合において、償還日の直前５営業日間
         ６．上記１．から上記５．のほか、委託者が、運用の基本方針に沿った運用に支障をきたすお
           それがあると判断した場合その他やむを得ない事情があると認めた場合
      （２）取得申込

         ①　販売会社は、その取得申込者に対し、約款第７条第１項の規定により分割される受益権の
          取得の申込に応じることができるものとします。
         ②　受益権の取得申込者は、委託者が指定する一定口数の整数倍の受益権の取得を申し込むも
          のとします。この場合、取得申込みは、対象株価指数を構成する各銘柄の株式の数の構成比
          率に相当する比率により構成される各銘柄の株式をもって行うものとします。ただし、当該
          株式の評価額が、一定口数の整数倍の受益権の評価額に満たない場合は、その差額に相当す
          る金銭を支払うものとします。なお、一定口数は、当該銘柄によって構成される、委託者が
          対象株価指数に連動すると想定する１単位のポートフォリオに相当する口数とします。
         ③　販売会社は受益権の取得申込者に対し、その申込みの当日（正午を過ぎて申込みを受領し
          た場合は翌営業日）（約款第３条第１項の規定に係る取得については信託契約締結日としま
          す。）を取得申込受付日として当該取得申込を受け付けます。
         ④　取得申込者が対象株価指数の構成銘柄である株式の発行会社またはその子会社（会社法第
          ２条第３号に規定する子会社をいい、当該発行会社またはその子会社を以下「発行会社等」
          といいます。）である場合には、上記②の規定にかかわらず、原則として取得申込みに係る
          当該発行会社の株式の個別銘柄時価総額に相当する金額を当該株式に代えて金銭をもって取
          得することができるものとします。この場合の個別銘柄時価総額は、上記③の基準価額の計
          算日における当該発行会社の株式の金融商品取引所の終値（終値のないものについてはそれ
          に準ずる価額とします。）に第１項の取得申込に係る有価証券に含まれる当該発行会社の株
          数を乗じて得た金額とします。なお、委託者は、当該発行会社の株式を投資信託財産におい
          て取得するために必要な経費に相当する金額を徴することができるものとします。
         ⑤　上記④に該当する場合には、受益権の取得申込者は、販売会社を通じてその旨を委託者に
          通知するものとします。この通知が取得申込の際に行われなかった場合において、そのこと
          によって投資信託財産その他に損害が生じた場合には、販売会社がすべての責を負うものと
          します。
         ⑥　上記①の取得申込者は販売会社に、取得申込と同時にまたは予め、自己のために開設され
          たこの信託の受益権の振替を行うための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該
          取得申込者に係る口数の増加の記載または記録が行われます。なお、販売会社は、当該取得
          申込に係る有価証券ならびに上記②ただし書きおよび上記④に規定する金銭の受渡しまたは
          支払いと引き換えに、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載または記録を行う
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          ことができます。また、約款第６条ただし書きに掲げる業務方法書に定めるところにより、
          取得申込みを受付けた販売会社が、当該取得申込みの受付によって生じる有価証券の委託者
          へ の受渡しまたは支払いの債務の負担を清算機関に申し込み、これを当該清算機関が負担す
          る場合には、振替機関等における当該清算機関の名義の口座に口数の増加の記載または記録
          が行われ、取得申込者が自己のために開設されたこの信託の受益権の振替を行うための振替
          機関等の口座における口数の増加の記載または記録は、当該清算機関と販売会社（販売会社
          による清算機関への債務の負担の申込みにおいて、当該販売会社の委託を受けて金融商品取
          引法第２条第27項に定める有価証券等清算取次ぎが行われる場合には、当該有価証券等清算
          取次ぎを行う金融商品取引業者または登録金融機関を含みます。）との間で振替機関等を介
          して行われます。
         ⑦　上記①から上記⑥の規定にかかわらず、委託者は、金融商品取引所における取引の停止、
          外国為替取引の停止、決済機能の停止、運用の基本方針に沿った運用に支障をきたすおそれ
          があると判断した場合、その他やむを得ない事情があるときは、受益権の取得の申込を中止
          すること、および既に受け付けた取得の申込の受付を取り消すことができます。
      （３）申込単位

                ※
          １ユニット       以上１ユニット単位
          ※　「ユニット」とは、対象株価指数を構成する各銘柄の株式の数の構成比率に相当する比率により構成さ
           れる各銘柄の株式として委託者が指定するもの（対象株価指数に連動すると委託者が想定する１単位の現
           物株式のポートフォリオ）に相当する口数の受益権をいいます。
            １ユニットの受益権の口数は、１口の整数倍とし、取得申込受付日に委託者が定めます。
            取得申込日の３営業日前までに、申込ユニット数に応じた現物株式のポートフォリオを販売会社に提示
           します。
      （４）申込手数料

         販売会社は、当該販売会社が個別に定める申込手数料ならびに当該申込手数料に係る消費税等
        に相当する金額を取得申込者から徴収することができるものとします。
         詳しくは、委託者（下記参照）または販売会社にお問い合わせください。
                 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
                ＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
                ＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
      （５）申込価額

                              ※
         １口当たり取得申込受付日の基準価額                     とします。
         原則として、取得申込みが正午までに行われたものを当該取得申込受付日の受付分とします。
          ※　基準価額とは、投資信託財産の純資産総額を計算日における受益権総口数で除した額をいいます。な
           お、ファンドにおいては１口当たりの価額で表示されます。
         基準価額は、原則として委託者の営業日において日々算出され、委託者（下記参照）または販
        売会社に問い合わせることにより知ることができます。
                 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
                ＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
                ＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
      ２【換金（解約）手続等】

      （１）一部解約
         受益者は、自己に帰属する受益権                  （約款第55条の規定に基づき、受託者が書面決議において重
        大な約款の変更等に反対した受益者からの請求により買い取った受益権を除きます。）                                               につき、
        信託期間中において、当ファンドの一部解約の実行を請求することはできません。
      （２）交換申込

                                 23/101


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         ①　受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託者に対し、当該受益権と当該受益権の投資
          信託財産に対する持分に相当する有価証券との交換（以下「交換」といいます。）を請求す
          る ことができます。
         ②　受益者が交換請求をするときは、販売会社に対し、委託者が定める一定口数の整数倍の振
          替受益権をもって行うものとします。
         ③　受益者は、2019年３月５日以降において、自己に帰属する受益権につき、その請求の当日
          （正午を過ぎて請求を受領した場合は翌営業日）を交換請求受付日として、交換を請求する
          ことができます。
         ④　委託者は、交換に際し、投資信託財産に属する有価証券の評価額をもって、それに相当す
          る口数の受益権と交換するものとします。交換に際し、受益権の価額は、交換請求受付日の
          基準価額とします。この場合において、受益者が交換によって取得する個別銘柄の有価証券
          は、交換請求受付日における当該有価証券の評価額に基づいて計算された数とし、取引所売
          買単位（金融商品取引所が定める１売買単位をいいます。）の整数倍とします。
         ⑤　上記①にかかわらず、委託者は、原則として、次に該当する場合は、受益権の交換請求の
          受付を停止します。ただし、委託者は、投資信託財産の状況、資金動向、市況動向等を鑑
          み、投資信託財産に及ぼす影響が軽微である等と判断される場合には、受益権の交換請求の
          受付けを行うことがあります。
          １．対象株価指数の構成銘柄の配当落日および権利落日の各々前営業日
          ２．対象株価指数の銘柄変更実施日および銘柄株数変更実施日の各々前々営業日から起算し
            て３営業日以内
          ３．対象株価指数の構成銘柄の株式移転および合併等に伴う新規銘柄の対象株価指数への採
            用日ならびに存続銘柄の指数用株式数変更日の前営業日
          ４．計算期間終了日の３営業日前から起算して４営業日以内（ただし、計算期間終了日が休
            業日の場合は、当該計算期間終了日の４営業日前から起算して４営業日以内）
          ５．この信託が終了となる場合において、償還日の直前５営業日間
          ６．上記１．から上記５．のほか、委託者が、運用の基本方針に沿った運用に支障をきたす
            おそれがあると判断した場合その他やむを得ない事情があると認めた場合
         ⑥　上記②の販売会社は、振替機関の定める方法により、振替受益権の抹消に係る手続を行う
          ものとします。なお、約款第６条ただし書きに掲げる業務方法書に定めるところにより、当
          該販売会社が、振替受益権の委託者への受渡しの債務の負担を清算機関に申し込み、これを
          当該清算機関が負担する場合には、当該清算機関が振替受益権の抹消に係る手続きを行いま
          す。当該抹消に係る手続および約款第42条第４項に掲げる交換有価証券に係る振替請求が行
          われた後に、振替機関は、約款第42条第１項または第２項に定める交換に係る受益権の口数
          と同口数の振替受益権を抹消するものとし、社振法の規定に従い振替機関等の口座に第１項
          の交換の請求を行った受益者に係る当該口数の減少の記載または記録が行われます。
         ⑦　受託者は、約款第42条第１項または第２項の委託者の交換の指図に係る振替受益権につい
          ては、振替口座簿における抹消の手続および約款第42条第５項に定める抹消の確認をもっ
          て、当該振替受益権を受け入れ、抹消したものとして取り扱います。
         ⑧　販売会社は、当該販売会社が定める手数料および当該手数料に係る消費税等に相当する金
          額を交換請求者から徴収することができるものとします。
         ⑨　委託者は、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、
          運用の基本方針に沿った運用に支障をきたすおそれがあると判断した場合、その他やむを得
          ない事情があるときおよび委託者が必要と認めるときは、交換請求の受付の中止、交換請求
          の受付の取消しまたはその両方を行うことができます。
         ⑩　上記⑨により交換請求の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行った
          当日の交換請求を撤回することができます。ただし、受益者がその交換請求を撤回しない場
          合には、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に交換請求を受け付けたもの
          として計算されるものとします。
         ⑪　委託者は、上記①の請求を受け付けた場合には、当該請求に係る受益権と、当該受益権の
          投資信託財産に対する持分に相当する有価証券として委託者が指定するものとの交換を行う
          よう受託者に指図します。
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         ⑫　上記⑪の規定にかかわらず、交換の請求を行った受益者が対象株価指数の構成銘柄である
          株式の発行会社等である場合には、原則として、委託者は、上記⑪の請求に係る受益権の口
          数 から当該発行会社の株式の個別銘柄時価総額に相当する金額に相当する口数を除いた口数
          の受益権と、当該受益権の持分に相当する有価証券（当該発行会社の株式を除きます。）を
          交換するよう受託者に指図するものとします。この場合の個別銘柄時価総額は、上記③の基
          準価額の計算日における当該発行会社の株式の金融商品取引所の終値（終値のないものにつ
          いてはそれに準ずる価額とします。）に上記①の交換請求に係る有価証券に含まれる当該発
          行会社の株数を乗じて得た金額とします。なお、委託者は、当該発行会社の株式を投資信託
          財産において取得するために必要な経費に相当する金額を徴することができるものとしま
          す。
         ⑬　上記⑫に該当する場合には、交換請求を行う受益者は、販売会社を通じてその旨を委託者
          に通知するものとします。この通知が交換請求の際に行われなかった場合において、そのこ
          とによって投資信託財産その他に損害が生じた場合には、販売会社がすべての責を負うもの
          とします。
         ⑭　受託者は、上記⑥に掲げる手続が行われたことを確認したときには、委託者の指図に従
          い、振替機関の定める方法により投資信託財産に属する交換有価証券に係る振替請求を行う
          ものとします。ただし、約款第６条ただし書きに掲げる業務方法書に定めるところにより、
          上記⑥に掲げる交換の請求を受付けた販売会社が、振替受益権の委託者への受渡しの債務の
          負担を清算機関に申し込み、これを当該清算機関が負担する場合には、受託者は、上記⑥に
          掲げる手続きにかかわらず、委託者の指図に従い、振替機関の定める方法により信託財産に
          属する交換有価証券に係る振替請求を行うものとします。受益者への交換有価証券の交付に
          際しては、原則として、交換請求受付日から起算して３営業日目から振替機関等の口座に上
          記①の交換の請求を行った受益者に係る有価証券の増加の記載または記録が行われます。
         ⑮　委託者は、交換請求受付日の翌営業日以降、交換によって抹消されることとなる振替受益
          権と同口数の受益権を失効したものとして取扱うこととし、受託者は、当該受益権に係る振
          替受益権が交換有価証券の振替日に抹消済みであることを確認するものとします。
      （３）受益権の買取り

         ①　販売会社は、次に該当する場合で、受益者の請求があるときは、その受益権を買取りま
          す。ただし、次の２.の場合の請求は、信託終了日の２営業日前までとします。
          １．交換により取引所売買単位未満の振替受益権が生じた場合
          ２．受益権を上場したすべての金融商品取引所において上場廃止になった場合
         ②　上記①の買取価額は、買取請求受付日の基準価額から、販売会社が定める手数料および当
          該手数料に対する消費税等に相当する金額を控除した価額とすることができます。
         ③　販売会社は、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停
          止、その他やむを得ない事情があるときは、委託者との協議に基づいて第１項による受益権
          の買取りを停止することおよびすでに受け付けた受益権の買取りを取り消すことができま
          す。
         ④　上記③の規定により受益権の買取りが停止された場合には、受益者は買取停止以前に行っ
          た当日の買取請求を撤回することができます。ただし、受益者がその買取請求を撤回しない
          場合には、当該受益権の買取価額は、買取停止を解除した後の最初の基準価額の計算日に買
          取請求を受け付けたものとして、上記②の規定に準じて計算されたものとします。
      ３【資産管理等の概要】

      （１）【資産の評価】
       ａ．基準価額の計算方法             （追加信託の価額および口数、基準価額の計算方法（約款第８条））
         基準価額とは、投資信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令お
        よび一般社団法人投資信託協会規則に従って時価または一部償却原価法により評価して得た投資
        信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）を、計算
        日における受益権総口数で除して得た金額をいいます。
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         また、外貨建資産（外国通貨表示の有価証券（以下「外貨建有価証券」といいます。）、預金
        その他の資産をいいます。以下同じ。）の円換算については、原則として、わが国における当日
        の対顧客電信売買相場の仲値によって計算します。約款第27条に規定する予約為替の評価は、原
        則 として、わが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によるものとします。
       ｂ．主要な投資対象資産の評価方法

         ファンドの主要な投資対象資産の評価につきましては、法令および一般社団法人投資信託協会
        規則にしたがって、以下のとおり評価しております。
             資産の種類                         評価方法
                      原則として、時価により評価しております。時価評価にあたって
                      は、金融商品取引所または外国金融商品市場における最終相場
               株式        （最終相場のないものについては、それに準ずる価額）、もしく
                      は第一種金融商品取引業者等から提示される気配相場に基づいて
                      評価します。
       ｃ．基準価額の算出頻度等

         基準価額は、原則として委託者の営業日において日々算出され、委託者（下記参照）または販
        売会社に問い合わせることにより知ることができます。
         なお、基準価額は、日本経済新聞に掲載されます。（ファンド名の表示は「農中４００」で
        す。）
                 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口

                ＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
                ＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
       ｄ．追加信託金および受益権と有価証券の交換の計理処理                               （約款第40条）

         ①　追加信託に相当する金額（追加信託に係る有価証券の評価額を含みます。）は、当該金額
          と元本に相当する金額との差額を、追加信託差金として処理します。
         ②　受益権と有価証券との交換にあたっては、交換に係る受益権口数に交換請求の受付日の基
          準価額を乗じて得た金額と元本に相当する金額との差額を、交換（解約）差金として処理し
          ます。
      （２）【保管】

         該当事項はありません。
      （３）【信託期間】

         信託期間     （約款第４条）
         この信託は、期間の定めを設けません。ただし、約款第49条第１項、同条第２項、第50条第１
        項、第51条第１項および第53条第２項の規定により信託を終了させる場合があります。
      （４）【計算期間】

         信託の計算期間        （約款第34条）
         この信託の計算期間は、毎年２月16日から８月15日まで、８月16日から翌年２月15日までとす
        ることを原則とします。ただし、第１計算期間は、信託契約締結日から2019年８月15日までと
        し、最終計算期間の終了日は約款第４条に定める信託期間の終了日とします。
      （５）【その他】

       ａ．信託期間の終了
         下記の信託約款の条項に規定する場合は、信託期間終了日前に信託契約を解約し、当該信託を
        終了させる場合があります。
       （イ）信託契約の解約            （約款第49条）
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         ①　委託者は、信託期間中において、投資信託財産の一部を受益権と交換することにより、
          2021年８月15日以降の受益権の口数が30万口を下ることとなった場合もしくは、この信託契
          約 を解約することが受益者のため有利であると認めるとき、またはやむを得ない事情が発生
          したときは、受託者と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることができま
          す。この場合において、委託者は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ま
          す。
         ②　委託者は、信託期間中において次に該当することとなった場合は、受託者と合意のうえ、
          この信託契約を解約し、信託を終了させます。この場合において、委託者は、あらかじめ、
          解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
          １．受益権を上場したすべての金融商品取引所において上場廃止となった場合
          ２．対象株価指数が廃止された場合
          ３．対象株価指数の計算方法その他の変更等に伴って委託者または受託者が必要と認めたこ
            の信託約款の変更が約款第54条第２項に規定する書面決議により否決された場合
          なお、上記１．に掲げる事由によりこの信託契約を解約する場合には、その廃止された日に
         信託を終了するための手続を開始するものとします。
         ③　委託者は、上記①の規定に基づいてこの信託契約を解約しようとする場合、書面による決
          議（以下「書面決議」といいます。）を行います。この場合において、あらかじめ、書面決
          議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、
          この信託契約に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決
          議の通知を発します。
         ④　上記③の書面決議において、受益者（委託者およびこの信託の投資信託財産にこの信託の
          受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託者を除きます。以下本項におい
          て同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。な
          お、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議につ
          いて賛成するものとみなします。
         ⑤　上記③の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当た
          る多数をもって行います。
         ⑥　上記③から上記⑤までの規定は、上記②の規定に基づいてこの信託契約を解約するとき、
          または委託者が信託契約の解約について提案をした場合において、当該提案につき、この信
          託契約に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときには
          適用しません。また、投資信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場
          合であって、上記③から上記⑤までの手続を行うことが困難な場合も同じとします。
       （ロ）信託契約に関する監督官庁の命令                     （約款第50条第１項）
          委託者は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令に従い、この
         信託契約を解約し信託を終了させます。
       （ハ）委託者の登録取り消しなどに伴う取り扱い                          （約款第51条）
         ①　委託者が監督官庁より登録の取り消しを受けたとき、解散したとき、または業務を廃止し
          たときは、委託者は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
         ②　上記①の規定にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託者の業務を他の投資信
          託委託会社に引き継ぐことを命じたときは、この信託は、約款第54条第２項の書面決議にお
          いて否決された場合を除き、当該投資信託委託会社と受託者との間において存続します。
       （ニ）受託者の辞任および解任に伴う取り扱い                         （約款第53条）
         ①　受託者は、委託者の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託者がその任務
          に違反して投資信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由があるときは、委託者
          または受益者は、裁判所に受託者の解任を申立てることができます。受託者が辞任した場
          合、または裁判所が受託者を解任した場合、委託者は、約款第54条の規定に従い、新受託者
          を選任します。なお、受益者は上記によって行う場合を除き、受託者を解任することはでき
          ないものとします。
         ②　委託者が新受託者を選任できないときは、委託者はこの信託契約を解約し、信託を終了さ
          せます。
       ｂ．約款の変更
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         約款の変更は、信託約款の下記の条項により行うものとします。
       （イ）信託契約に関する監督官庁の命令                     （約款第50条第２項）
          委託者は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、約款第54条
         の規定に従います。
       （ロ）信託約款の変更等             （約款第54条）
         ①　委託者は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したとき
          は、受託者と合意のうえ、この信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託との併合
          （投資信託及び投資法人に関する法律第16条第２号に規定する「委託者指図型投資信託の併
          合」をいいます。以下同じ。）を行うことができるものとし、あらかじめ、変更または併合
          しようとする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。なお、この信託約款は本条に定め
          る以外の方法によって変更することができないものとします。
         ②　委託     者は、上記①の変更または併合（上記①の変更にあっては、その変更の内容が重大な
          ものに該当する場合に限り、併合事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽
          微なものに該当する場合を除き、以下、合わせて「重大な約款の変更等」といいます。）                                                に
          ついて、書面決議を行います。                 この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大
          な約款の変更等の内容およびその理由などの事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、
          この信託約款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決
          議の通知を発します。
         ③　上記②の書面決議において、受益者（委託者およびこの信託の投資信託財産にこの信託の
          受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託者を除きます。以下本項におい
          て同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。な
          お、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議につ
          いて賛成するものとみなします。
         ④　上記②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当た
          る多数をもって行います。
         ⑤　書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。
         ⑥　上記②から上記⑤までの規定は、委託者が重大な約款の変更等について提案をした場合に
          おいて、当該提案につき、この信託約款に係るすべての受益者が書面または電磁的記録によ
          り同意の意思表示をしたときには適用しません。
         ⑦　上記①から上記⑥までの規定にかかわらず、この投資信託において併合の書面決議が可決
          された場合にあっても、当該併合に係る一または複数の他の投資信託において当該併合の書
          面決議が否決された場合は、当該他の投資信託との併合を行うことはできません。
       ｃ．金融商品取引所への上場                （約款第13条）
        ①　委託者は、この信託の受益権について、金融商品取引所に上場申請を行うものとし、当該受
         益権は、当該金融商品取引所の定める諸規則等に基づき当該金融商品取引所の承認を得たうえ
         で、当該金融商品取引所が開設する市場に上場されるものとします。
        ②　委託者は、この信託の受益権が上場された場合には、上記①の金融商品取引所の定める諸規
         則等を遵守し、当該金融商品取引所が諸規則等に基づいて行う受益権に対する上場廃止または
         売買取引の停止その他の措置に従うものとします。
       ｄ．その他の契約の変更
        ＜募集等に関する契約＞
         委託者と販売会社との間の上場投資信託の募集等に関する契約は当事者の別段の意思表示がな
        い限り、１年ごとに自動的に更新されます。
         当契約は、当事者間の合意により変更することができます。
         その終了または変更は、必要に応じて受益者に対して通知を行う手配をしますが、必ずしも直
        ちに受益者全員にこれを知らせるものではありません。
       ｅ．運用報告書等
        ＜運用報告書＞
         委託者は、投資信託及び投資法人に関する法律の規定に基づく運用報告書の作成・交付は行い
        ません。
        ＜有価証券報告書＞
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         委託者は、金融商品取引法第24条第１項の規定に基づき有価証券報告書を作成し、関東財務局
        に提出します。
        ＜臨時報告書＞
         委託者は、金融商品取引法第24条の５第４項の規定に基づき臨時報告書を作成し、関東財務局
        に提出します。
       ｆ．委託者の事業の譲渡および承継に伴う取り扱い                           （約款第52条）
        ①　委託者は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に関す
         る事業を譲渡することがあります。
        ②　委託者は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、この信
         託契約に関する事業を承継させることがあります。
       ｇ．他の受益者の氏名等の開示の請求の制限                        （約款第56条）
         この信託の受益者は、委託者または受託者に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行うことは
        できません。
         １．他の受益者の氏名または名称および住所
         ２．他の受益者が有する受益権の内容
       ｈ．公告     （約款第57条）
         委託者が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
       ｉ．信託約款に関する疑義の取り扱い                    （約款第58条）
         信託約款の解釈について疑義が生じたときは、委託者と受託者との協議により定めます。
       ｊ．信託事務処理の再信託
         受託者は、当ファンドに係る信託事務の処理の一部について、日本マスタートラスト信託銀行
        株式会社と再信託契約を締結し、これを委託することがあります。その場合には、再信託に係る
        契約書類に基づいて所定の事務を行います。
      ４【受益者の権利等】

        受益者は「投資信託及び投資法人に関する法律」ならびに信託約款の規定および本書の記載に従
       い、以下の権利を有するものとします。
       （イ）収益分配金に対する請求権および名義登録
          受益者は、持分に応じて収益分配金を請求する権利を有します。
         ①　受託者は、計算期間終了日現在において、約款第16条の受益者名簿に名義登録されている
          者を計算期間終了日における受益者（以下「名義登録受益者」といいます。）とし、収益分
          配金を当該名義登録受益者に支払います。
         ②　受託者は収益分配金の支払いについて、受益者名簿の作成した者にこれを委託することが
          できます。
         ③　上記①に規定する収益分配金の支払いは、原則として、毎計算期間終了後40日以内の委託
          者の指定する日に、名義登録受益者があらかじめ指定した預金口座等に当該収益分配金を振
          り込む方式により行うものとします。なお、名義登録受益者が約款第16条第３項に規定する
          金融商品取引所の会員と別途収益分配金の取扱いに係る契約を締結している場合は、当該契
          約に従い支払われるものとします。
         ④　受益者が、収益分配金について上記③に規定する支払開始日から５年間その支払いを請求
          しないときは、その権利を失い、受託者から交付を受けた金銭は、委託者に帰属します。
         ※（受益者名簿の作成と名義登録（約款第16条））
          １．受託者は、この信託に係る受益者名簿を作成し、受益者について、そ                                  の氏名または名称、住所および個
            人番号（行政手続における特定の個人を識別するための番号の利用等に関する法律第２条に規定する個人
            番号をいいます。以下同じ。）または法人番号（同法同条に規定する法人番号をいいます。以下同じ。）
            （個人番号または法人番号を有しない者にあっては、氏名または名称および住所とします。）その他受託
            者が定める事項を、受益者名簿に名義登録するものとします。
          ２．受託者は、計算期間終了日において、社振法等関係法令、諸規則等に基づき、振替機関より通知を受け
            た受益権の帰属者を振替機関等の振替口座簿に記載または記録された受益権に係る受益者として、その氏
            名または名称、住所および個人番号または法人番号（個人番号もしくは法人番号を有しない者または収益
            の分配につき租税特別措置法第９条の３の２第１項に規定する支払いの取扱者を通じて交付を受ける者に
            あっては、氏名または名称および住所とします。）その他受託者の定める事項を受益者名簿に登録するも
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
            のとします。なお、受託者は他の証券代行会社等、受託者が適当と認める者と委託契約を締結し、受益者
            名簿の作成および受益者名簿への名義登録を委託することができます。
          ３．受益者は、この信託の受益権が上場されている金融商品取引所の会員（口座管理機関であるものに限り
            ます。以下同じ。）を経由して上記１．の受益者名簿に名義を登録することを請求することができます。
            この場合、当該会員は、当該会員が定める手数料および当該手数料に係る消費税等に相当する金額を徴す
            ることができるものとします。
          ４．上記３．に規定する名義登録は、毎計算期間の末日の翌日から15日間停止するものとします。また、こ
            の信託が終了することとなる場合は、信託終了日の直前５営業日間において名義登録を停止するものとし
            ます。
       （ロ）信託終了時の交換等
         ①　委託者は、この信託が終了するときは、委託者が別に定める一定口数以上の受益権を有す
          る受益者に対しては、投資信託財産に対する持分に相当する有価証券を当該受益権として振
          替口座簿に記載または記録されている振替受益権と引換えに交換するものとします。
         ②　上記①の交換は、販売会社の営業所において行うものとします。
         ③　上記①の交換に係る受益権の評価額は信託終了日の５営業日前の基準価額とします。この
          場合において、受益者が交換により取得する個別銘柄の有価証券は、信託終了日の５営業日
          前の日における当該有価証券の評価額に基づいて計算された数とし、取引所売買単位の整数
          倍とします。
         ④　対象株価指数に採用されている銘柄の株式の発行会社等である受益者が、上記③の定めに
          よって交換する場合には、委託者は当該発行会社の株式の個別銘柄時価総額に相当する口数
          の受益権を買取ることを受託者に指図します。この場合の個別銘柄時価総額は、信託終了日
          の４営業日前の寄付き以降成行きの方法またはこれに準ずるものとして合理的な売却の方法
          によって当該株式を売却した額（売却するのに必要な経費を控除した後の金額）とします。
         ⑤　上記④の規定により投資信託財産が買取った受益権については、上記④の個別銘柄時価総
          額が確定した日から４営業日目に金銭の交付を行います。
         ⑥　販売会社は、上記①による交換を行うときは、当該受益者から販売会社が定める手数料お
          よび当該手数料に対する消費税等に相当する金額を徴することができるものとします。
         ⑦　上記①の有価証券の交換は、原則として、交換のための振替受益権の抹消の申請が振替機
          関に受け付けられたことを受託者が確認した日の翌営業日から起算して３営業日目から行い
          ます。
         ⑧　委託者は、信託終了日の４営業日前の日以降、交換によって抹消されることとなる振替受
          益権と同口数の受益権（約款第43条の規定により買取りの対象となった受益権を含みま
          す。）を失効したものとして取り扱うこととし、受託者は、当該受益権に係る振替受益権が
          交換有価証券の振替日に抹消済みであることを確認するものとします。
         ⑨　上記①および上記③の規定にかかわらず、次の場合には信託終了時の受益権の価額をもと
          に販売会社が買取りを行うことを原則とします。
          １．上記①において、受益者の有する口数から有価証券の交換に要した口数を控除した後に
            残余の口数を生じた場合の残余の口数の振替受益権
          ２．上記①における一定口数に満たない振替受益権（取引所売買単位未満の振替受益権を含
            みます。）
         ⑩　販売会社は、上記⑨の買取りを行うときは、販売会社が定める手数料および当該手数料に
          対する消費税等に相当する金額を徴することができるものとします。
         ⑪　信託終了に係る金銭は、信託終了日後１ヵ月以内の委託者の指定する日から、信託終了日
          において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者である販売会社に支払
          います。なお、販売会社は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託者がこの信
          託を終了するのと引換えに、信託終了に係る金銭に相当する受益権の口数と同口数の抹消の
          申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減
          少の記載または記録が行われます。
         ⑫　受益者が、信託終了時の交換について、信託終了日から10年間その交換請求をしないとき
          は、その権利を失い、受託者から交付を受けた金銭は、委託者に帰属します。
       （ハ）反対者の買取請求権              （約款第55条）
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          約款第49条に規定する信託契約の解約または約款第54条に規定する重大な約款の変更等を行
         う場合には、書面決議において当該解約または重大な約款の変更等に反対した受益者は、受託
         者に対し、自己に帰属する受益権を、投資信託財産をもって買取るべき旨を請求することがで
         き ます。
       （ニ）投資信託財産に関する帳簿書類の閲覧又は謄写請求権                                （投資信託及び投資法人に関する法律
         第15条第２項）
          受益者は委託者に対し、その営業時間内に当該受益者に係る投資信託財産に関する帳簿書類
         の閲覧又は謄写を請求することができます。
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    第３【ファンドの経理状況】
      (1)  　当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年

        大蔵省令第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」(平
        成12年総理府令第133号)に基づいて作成しております。
         なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。

      (2)  　当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第                                      4 期計算期間（       2020年    8月

        16日  から  2021年    2月15日    まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査
        を受けております。
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      １【財務諸表】
      NZAM   上場投信     JPX日経400
      （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：円）
                                   第3期              第4期
                                2020年    8月15日現在           2021年    2月15日現在
     資産の部
       流動資産
        コール・ローン                              780,016,327             1,722,196,258
        株式                            24,778,139,460              42,906,673,160
        派生商品評価勘定                               5,811,974             140,639,640
        未収入金                                761,640             22,552,560
        未収配当金                              27,998,524              52,963,075
                                      28,222,000              85,767,500
        差入委託証拠金
        流動資産合計                            25,620,949,925              44,930,792,193
       資産合計                             25,620,949,925              44,930,792,193
     負債の部
       流動負債
        前受金                               7,903,300             136,352,500
        未払収益分配金                              239,667,553              264,854,038
        未払受託者報酬                               2,921,735              4,884,707
        未払委託者報酬                               9,078,186              15,177,422
        未払利息                                 1,458               714
                                       5,185,368              8,702,885
        その他未払費用
        流動負債合計                              264,757,600              429,972,266
       負債合計                               264,757,600              429,972,266
     純資産の部
       元本等
        元本                            24,220,216,669              35,098,157,281
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                           1,135,975,656              9,402,662,646
          （分配準備積立金）                              492,062             1,603,498
                                    25,356,192,325              44,500,819,927
        元本等合計
       純資産合計                             25,356,192,325              44,500,819,927
     負債純資産合計                               25,620,949,925              44,930,792,193
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      （２）【損益及び剰余金計算書】
                                                    （単位：円）
                                   第3期              第4期
                                自　2020年      2月16日         自　2020年      8月16日
                                至　2020年      8月15日         至　2021年      2月15日
     営業収益
       受取配当金                               256,744,619              294,851,845
       受取利息                                  5,745              19,796
       有価証券売買等損益                              △ 208,999,265             6,326,788,808
       派生商品取引等損益                                38,045,439              233,993,814
                                        87,193              52,380
       その他収益
       営業収益合計                                85,883,731             6,855,706,643
     営業費用
       支払利息                                 126,327              174,848
       受託者報酬                                2,921,735              4,884,707
       委託者報酬                                9,078,186              15,177,422
                                       5,190,706              8,721,570
       その他費用
       営業費用合計                                17,316,954              28,958,547
     営業利益又は営業損失（△）                                 68,566,777             6,826,748,096
     経常利益又は経常損失（△）                                 68,566,777             6,826,748,096
     当期純利益又は当期純損失（△）                                 68,566,777             6,826,748,096
     一部交換に伴う当期純利益金額の分配額又は一部交
                                           -              -
     換に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                               1,583,293,292              1,135,975,656
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                212,424,912             1,895,475,066
       当期一部交換に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                      212,424,912                   -
       額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                           -        1,895,475,066
       額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                488,641,772              190,682,134
       当期一部交換に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                           -         190,682,134
       額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                      488,641,772                   -
       額
                                      239,667,553              264,854,038
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                               1,135,975,656              9,402,662,646
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      （３）【注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
    １.有価証券の評価基準及び評価                  株式
      方法                移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
                      時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場
                      のないものについては、それに準ずる価額）、又は金融商品取引業者
                      等から提示される気配相場に基づいて評価しております。
    ２.デリバティブ等の評価基準及                  先物取引

      び評価方法                個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                      時価評価にあたっては、原則として計算期間末日に知り得る直近の日
                      の主たる取引所の発表する清算値段、又は最終相場に基づいて評価し
                      ております。
    ３.収益及び費用の計上基準                  受取配当金

                      原則として、配当落ち日において、確定配当金額又は予想配当金額を
                      計上しております。
                      有価証券売買等損益
                      約定日基準で計上しております。
                      派生商品取引等損益
                      約定日基準で計上しております。
    （貸借対照表に関する注記）

                                      第3期             第4期
                  項目
                                  2020年    8月15日現在         2021年    2月15日現在
    １.   投資信託財産に係る元本の状況
       期首元本額                              17,929,028,920円             24,220,216,669円
       期中追加設定元本額                              9,268,955,091円             12,363,663,708円
       期中一部交換元本額                              2,977,767,342円             1,485,723,096円
    ２.   計算期間の末日における受益権の総数                                 1,724,227口             2,498,623口
    ３.   担保資産
       代用有価証券として、担保を供している資産は
       次の通りであります。
       株式                                14,362,000円             16,912,000円
       合計                                14,362,000円             16,912,000円
    ４.   1口当たり純資産額                                  14,706円             17,810円
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    （損益及び剰余金計算書に関する注記）
                           第3期                     第4期
                       自  2020年    2月16日               自  2020年    8月16日
          項目
                       至  2020年    8月15日               至  2021年    2月15日
    分配金の計算過程             Ａ.配当等収益額             256,711,230円        Ａ.配当等収益額             294,749,173円
                  Ｂ.分配準備積立金額                639,012円     Ｂ.分配準備積立金額                492,062円
                  Ｃ.配当等収益合計額             257,350,242円        Ｃ.配当等収益合計額             295,241,235円
                  （Ａ+Ｂ）                     （Ａ+Ｂ）
                  Ｄ.経費              17,190,627円       Ｄ.経費              28,783,699円
                  Ｅ.収益分配可能額             240,159,615円        Ｅ.収益分配可能額             266,457,536円
                  （Ｃ-Ｄ）                     （Ｃ-Ｄ）
                  Ｆ.収益分配金             239,667,553円        Ｆ.収益分配金             264,854,038円
                  Ｇ.次期繰越金(分配準                492,062円     Ｇ.次期繰越金(分配準              1,603,498円
                  備積立金)（Ｅ-Ｆ）                     備積立金)（Ｅ-Ｆ）
                  Ｈ.口数              1,724,227口       Ｈ.口数              2,498,623口
                  Ｉ.1口当たり分配金                  139円   Ｉ.1口当たり分配金                  106円
                  （Ｆ/Ｈ×1）                     （Ｆ/Ｈ×1）
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    （金融商品に関する注記）
    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
                              第3期                   第4期
                          自  2020年    2月16日             自  2020年    8月16日
            項目
                          至  2020年    8月15日             至  2021年    2月15日
    １．金融商品に対する取組方針                  当ファンドは、投資信託及び投資                   同左
                      法人に関する法律第2条第4項に定
                      める証券投資信託であり、信託約
                      款に規定する「運用の基本方針」
                      に従い、有価証券等の金融商品に
                      対して投資として運用することを
                      目的としております。
    ２．金融商品の内容及び金融商                  当ファンドが保有する金融商品の                   同左

    品に係るリスク                  種類は、有価証券、デリバティブ
                      取引、コール・ローン等の金銭債
                      権等であります。
                      当ファンドが保有する有価証券
                      は、全て売買目的で保有してお
                      り、デリバティブ取引は、ヘッジ
                      目的以外にも利用する場合があり
                      ます。また、これらの詳細は、
                      「（重要な会計方針に係る事項に
                      関する注記）有価証券の評価基準
                      及び評価方法、デリバティブ等の
                      評価基準及び評価方法」に記載し
                      ております。
                      当該金融商品は、株価変動リス
                      ク、金利変動リスク、信用リス
                      ク、流動性リスク、価格変動リス
                      ク等に晒されています。
    ３．金融商品に係るリスクの管                  フロント部門では、ポジションリ                   同左

    理体制                  スク管理及びパフォーマンス管理
                      を行っています。また、決定され
                      た運用計画に基づいた運用（ある
                      いはポジション組成）となってい
                      るか管理を行っております。
                      ミドル部門は、ファンド運用状況
                      の日々のモニタリングや定期的な
                      フィードバックを行ないフロント
                      部門を牽制しております。法令等
                      のルールや組織的に決定された運
                      用計画に従って運用されるよう、
                      日常的な管理を行うほか、運用管
                      理会議を開催してこれらの遵守状
                      況を検証しております。また、各
                      種運用リスクとパフォーマンスの
                      計測・管理を行うほか、運用リス
                      ク管理会議を開催してこれらの管
                      理状況を検証しております。
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    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項
                              第3期                   第4期
            項目
                          2020年    8月15日現在               2021年    2月15日現在
    １．貸借対照表計上額、時価及                  貸借対照表計上の金融商品は原則                   同左
    びその差額                  としてすべて時価で評価している
                      ため、貸借対照表計上額と時価と
                      の差額はありません。
    ２．時価の算定方法                  株式                   同左

                      「（重要な会計方針に係る事項に
                      関する注記)」に記載しておりま
                      す。
                      先物取引
                      「（デリバティブ取引等に関する
                      注記）」に記載しております。
                      コール・ローン等の金銭債権
                      短期で決済されるため、帳簿価額
                      を時価としております。
    ３．金融商品の時価等に関する                  金融商品の時価には、市場価格に                   同左

    事項の補足説明                  基づく価額のほか、市場価格がな
                      い場合には合理的に算定された価
                      額が含まれております。当該価額
                      の算定においては一定の前提条件
                      等を採用しているため、異なる前
                      提条件等によった場合、当該価額
                      が異なることもあります。
    （有価証券に関する注記）

    第3期(自     2020年    2月16日     至  2020年    8月15日)
    売買目的有価証券
                                                     （単位：円）
             種類                   当計算期間の損益に含まれた評価差額

                                                     212,183,690
    株式
                                                     212,183,690
             合計
    第4期(自     2020年    8月16日     至  2021年    2月15日)
    売買目的有価証券
                                                     （単位：円）
             種類                   当計算期間の損益に含まれた評価差額

                                                    5,964,233,386
    株式
                                                    5,964,233,386
             合計
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    （デリバティブ取引等に関する注記）
    取引の時価等に関する事項
    (株式関連)
    第3期（2020年        8月15日現在）
                                                     （単位：円）
       区分         種類         契約額等                    時価        評価損益

                                 うち1年超
      市場取引      株価指数先物取引
                         553,742,600               －    559,563,000           5,820,400
             買建
                         553,742,600               －    559,563,000           5,820,400
            合計
    第4期（2021年        2月15日現在）
                                                     （単位：円）
       区分         種類         契約額等                    時価        評価損益

                                 うち1年超
      市場取引      株価指数先物取引
                       1,416,501,000                －   1,557,160,000           140,659,000
             買建
                       1,416,501,000                －   1,557,160,000           140,659,000
            合計
    （注）時価の算定方法

     1.先物取引の時価評価については、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する

      清算値段、又は最終相場に基づいて評価しております。
     2.先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。

     3.契約額等には手数料相当額は含んでおりません。

    ※上記取引でヘッジ会計が適用されているものはありません。

    （関連当事者との取引に関する注記）

    該当事項はありません。
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      （４）【附属明細表】
    第１　有価証券明細表
    　①株式
                                                     （単位：円）

                                       評価額

             銘　柄              株式数                          備考
                                   単価         金額
                             27,700        510.00       14,127,000
    日本水産
                             4,300      2,488.00        10,698,400
    マルハニチロ
                            103,000        769.00       79,207,000
    国際石油開発帝石
                             18,000        776.00       13,968,000
    安藤・間
                             8,600       557.00        4,790,200
    東急建設
                             10,000       3,415.00        34,150,000
    コムシスホールディングス
                               600     8,780.00         5,268,000
    東建コーポレーション
                             20,200       3,875.00        78,275,000
    大成建設
                             64,600        943.00       60,917,800
    大林組
                             60,900        822.00       50,059,800
    清水建設
                             21,300       1,383.00        29,457,900
    長谷工コーポレーション
                             47,700       1,498.00        71,454,600
    鹿島建設
                             4,600      2,670.00        12,282,000
    西松建設
                             15,900        493.00        7,838,700
    三井住友建設
                             15,800        940.00       14,852,000
    前田建設工業
                             26,800        780.00       20,904,000
    戸田建設
                             2,800      2,874.00         8,047,200
    熊谷組
                             7,100     11,800.00         83,780,000
    大東建託
    ＮＩＰＰＯ                         5,100      2,811.00        14,336,100
                             27,600        836.00       23,073,600
    五洋建設
                             15,300       2,297.00        35,144,100
    住友林業
                             60,100       3,337.00        200,553,700
    大和ハウス工業
                             70,500       2,140.00        150,870,000
    積水ハウス
                             9,600      2,844.00        27,302,400
    協和エクシオ
                             4,500      3,515.00        15,817,500
    九電工
                             4,600      4,270.00        19,642,000
    森永製菓
                             2,000      6,700.00        13,400,000
    寿スピリッツ
                             9,200      3,045.00        28,014,000
    カルビー
                             4,000      5,020.00        20,080,000
    森永乳業
                             14,400       5,260.00        75,744,000
    ヤクルト本社
                             13,700       7,140.00        97,818,000
    明治ホールディングス
                             8,200      4,695.00        38,499,000
    日本ハム
                             45,500       4,584.00        208,572,000
    アサヒグループホールディングス
                             88,200       2,211.00        195,010,200
    キリンホールディングス
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                             13,600       3,845.00        52,292,000
    サントリー食品インターナショナル
                             6,400      6,680.00        42,752,000
    伊藤園
                             15,000       7,360.00        110,400,000
    キッコーマン
                             49,500       2,265.00        112,117,500
    味の素
                             11,200       2,441.00        27,339,200
    キユーピー
                             8,500      3,430.00        29,155,000
    カゴメ
                             2,000      6,960.00        13,920,000
    アリアケジャパン
                             9,400      2,881.00        27,081,400
    ニチレイ
                             10,700       4,650.00        49,755,000
    東洋水産
                             8,200      8,580.00        70,356,000
    日清食品ホールディングス
                            111,600       1,951.00        217,731,600
    日本たばこ産業
                             19,100       1,892.00        36,137,200
    帝人
                            147,000        694.70      102,120,900
    東レ
                             3,400      7,580.00        25,772,000
    ゴールドウイン
                             91,400        697.00       63,705,800
    王子ホールディングス
                             31,500       1,234.00        38,871,000
    クラレ
                            134,200       1,183.50        158,825,700
    旭化成
                             15,400       2,695.00        41,503,000
    昭和電工
                            159,800        516.00       82,456,800
    住友化学
                             11,100       6,070.00        67,377,000
    日産化学
                             31,000       1,929.00        59,799,000
    東ソー
                             6,100      2,677.00        16,329,700
    トクヤマ
                             7,000      4,285.00        29,995,000
    デンカ
                             37,500      18,740.00        702,750,000
    信越化学工業
                             20,700       1,795.00        37,156,500
    エア・ウォーター
                             16,800       2,034.00        34,171,200
    日本酸素ホールディングス
                             20,300       2,567.00        52,110,100
    三菱瓦斯化学
                             17,500       3,340.00        58,450,000
    三井化学
    ＪＳＲ                        20,300       3,295.00        66,888,500
                            135,700        741.80      100,662,260
    三菱ケミカルホールディングス
                             3,300      2,580.00         8,514,000
    ＫＨネオケム
                             27,200        859.00       23,364,800
    ダイセル
                             43,000       2,041.00        87,763,000
    積水化学工業
                             5,700      3,905.00        22,258,500
    アイカ工業
                             10,500       2,086.00        21,903,000
    宇部興産
                             7,400      5,640.00        41,736,000
    日油
                             49,700       7,450.00        370,265,000
    花王
                             16,800       9,120.00        153,216,000
    日本ペイントホールディングス
                             22,800       3,095.00        70,566,000
    関西ペイント
    ＤＩＣ                         8,800      2,756.00        24,252,800
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                             41,200       8,180.00        337,016,000
    資生堂
                             26,700       2,244.00        59,914,800
    ライオン
                             7,500      4,060.00        30,450,000
    ファンケル
                             4,000     18,340.00         73,360,000
    コーセー
                             8,800      2,529.00        22,255,200
    ポーラ・オルビスホールディングス
                             6,000     11,160.00         66,960,000
    小林製薬
                             13,300      10,020.00        133,266,000
    日東電工
                             7,300      4,135.00        30,185,500
    ニフコ
                             43,900       4,742.00        208,173,800
    ユニ・チャーム
                             20,900       3,240.00        67,716,000
    協和キリン
                            145,700       3,715.00        541,275,500
    武田薬品工業
                            179,700       1,784.50        320,674,650
    アステラス製薬
                             15,500       1,751.00        27,140,500
    大日本住友製薬
                             26,100       6,070.00        158,427,000
    塩野義製薬
                             5,900      7,790.00        45,961,000
    日本新薬
                             64,900       5,148.00        334,105,200
    中外製薬
                             3,800      4,110.00        15,618,000
    科研製薬
                             22,900       7,786.00        178,299,400
    エーザイ
                             9,800      3,135.00        30,723,000
    ロート製薬
                             47,600       3,146.00        149,749,600
    小野薬品工業
                             6,100      7,020.00        42,822,000
    久光製薬
                             36,000       1,603.00        57,708,000
    参天製薬
                             4,500      4,810.00        21,645,000
    沢井製薬
                            168,900       3,368.00        568,855,200
    第一三共
                             43,100       4,530.00        195,243,000
    大塚ホールディングス
                             22,700       2,741.00        62,220,700
    出光興産
                            311,900        454.10      141,633,790
    ＥＮＥＯＳホールディングス
                             6,500      2,576.00        16,744,000
    コスモエネルギーホールディングス
                             11,400       1,822.00        20,770,800
    横浜ゴム
    ＴＯＹＯ　ＴＩＲＥ                        10,900       1,792.00        19,532,800
                             55,100       4,396.00        242,219,600
    ブリヂストン
                             18,000       1,149.00        20,682,000
    住友ゴム工業
    ＡＧＣ                        19,100       3,705.00        70,765,500
                             12,300       2,563.00        31,524,900
    太平洋セメント
                             20,100       1,539.00        30,933,900
    東海カーボン
    ＴＯＴＯ                        14,800       7,230.00        107,004,000
                             22,800       1,927.00        43,935,600
    日本碍子
                             15,700       1,924.00        30,206,800
    日本特殊陶業
                             5,900      2,538.00        14,974,200
    ニチアス
                             97,900       1,500.00        146,850,000
    日本製鉄
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ジェイ　エフ　イー　ホールディング
                             59,300       1,089.00        64,577,700
    ス
                             26,200       5,031.00        131,812,200
    住友金属鉱山
                             6,500      2,925.00        19,012,500
    古河電気工業
                             71,600       1,601.50        114,667,400
    住友電気工業
                             3,800      4,280.00        16,264,000
    アサヒホールディングス
    ＳＵＭＣＯ                        26,300       2,485.00        65,355,500
                             19,400       1,355.00        26,287,000
    三和ホールディングス
                             4,100     11,950.00         48,995,000
    リンナイ
                             6,300      3,280.00        20,664,000
    日本製鋼所
                             8,800      6,190.00        54,472,000
    三浦工業
                             30,100       1,310.00        39,431,000
    アマダ
    ＦＵＪＩ                         8,200      2,756.00        22,599,200
                             10,300       1,998.00        20,579,400
    オーエスジー
                             13,300       1,617.00        21,506,100
    ＤＭＧ森精機
                             2,800     35,550.00         99,540,000
    ディスコ
                             12,100       5,020.00        60,742,000
    ナブテスコ
    ＳＭＣ                         6,100     67,480.00        411,628,000
                             93,900       3,262.00        306,301,800
    小松製作所
                             11,400       2,934.00        33,447,600
    住友重機械工業
                             9,600      3,230.00        31,008,000
    日立建機
                            108,900       2,584.00        281,397,600
    クボタ
                             26,400      23,405.00        617,892,000
    ダイキン工業
                             11,400      11,230.00        128,022,000
    ダイフク
                             4,000      2,743.00        10,972,000
    竹内製作所
                             6,500     10,670.00         69,355,000
    ホシザキ
                             42,500       1,044.00        44,370,000
    日本精工
    ＴＨＫ                        13,000       3,850.00        50,050,000
                             27,000       4,820.00        130,140,000
    マキタ
                             32,600       3,043.00        99,201,800
    三菱重工業
    ＩＨＩ                        13,900       1,946.00        27,049,400
                             25,400       2,358.00        59,893,200
    ブラザー工業
                             35,700       2,726.00        97,318,200
    ミネベアミツミ
                             99,700       4,846.00        483,146,200
    日立製作所
                            207,300       1,710.00        354,483,000
    三菱電機
                             12,700       4,545.00        57,721,500
    富士電機
                             22,200       5,930.00        131,646,000
    安川電機
                             2,200      3,990.00         8,778,000
    東芝テック
                             49,900      14,990.00        748,001,000
    日本電産
                             17,300       9,750.00        168,675,000
    オムロン
                                 45/101


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ＭＣＪ                         6,100       992.00        6,051,200
                             26,300       6,290.00        165,427,000
    日本電気
                             18,700      16,075.00        300,602,500
    富士通
                             89,200       1,290.00        115,068,000
    ルネサスエレクトロニクス
                             25,500       1,830.00        46,665,000
    セイコーエプソン
                             4,000      5,260.00        21,040,000
    アルバック
                             2,300      4,915.00        11,304,500
    エレコム
                            221,100       1,498.00        331,207,800
    パナソニック
                             23,900       2,346.00        56,069,400
    シャープ
                             12,500       2,491.00        31,137,500
    アンリツ
                             67,900      11,970.00        812,763,000
    ソニー
    ＴＤＫ                        10,100      16,770.00        169,377,000
                             17,000       1,511.00        25,687,000
    アルプスアルパイン
                             20,700       2,206.00        45,664,200
    横河電機
                             14,000       5,000.00        70,000,000
    アズビル
                             8,600      3,120.00        26,832,000
    日本光電工業
                             4,200      7,240.00        30,408,000
    堀場製作所
                             15,400       9,300.00        143,220,000
    アドバンテスト
                             12,100      59,080.00        714,868,000
    キーエンス
                             16,100      12,000.00        193,200,000
    シスメックス
    ＯＢＡＲＡ　ＧＲＯＵＰ                         1,500      4,020.00         6,030,000
                             9,100     14,570.00        132,587,000
    レーザーテック
                             14,700       3,635.00        53,434,500
    スタンレー電気
                             16,700       1,996.00        33,333,200
    カシオ計算機
                             18,200      29,000.00        527,800,000
    ファナック
                             15,000       7,000.00        105,000,000
    浜松ホトニクス
                             31,500       7,077.00        222,925,500
    京セラ
                             9,200      5,630.00        51,796,000
    太陽誘電
                             60,900       9,938.00        605,224,200
    村田製作所
                             12,400       8,020.00        99,448,000
    小糸製作所
                             3,800      8,760.00        33,288,000
    ＳＣＲＥＥＮホールディングス
                            103,000       2,364.50        243,543,500
    キヤノン
                             12,200      43,560.00        531,432,000
    東京エレクトロン
                             6,200      1,835.00        11,377,000
    トヨタ紡織
                             16,900       9,840.00        166,296,000
    豊田自動織機
                             45,700       6,934.00        316,883,800
    デンソー
                             59,600       1,166.00        69,493,600
    いすゞ自動車
                                                  代用有価証券で
                             71,400       8,456.00        603,758,400       2,000株     担保差入
    トヨタ自動車
                             25,700       1,030.00        26,471,000
    日野自動車
                                 46/101


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                             15,200       3,675.00        55,860,000
    アイシン精機
                             65,100        874.00       56,897,400
    マツダ
                            163,200       3,052.00        498,086,400
    本田技研工業
                             41,100       4,960.00        203,856,000
    スズキ
    ＳＵＢＡＲＵ                        59,400       2,126.00        126,284,400
                             28,900       2,450.00        70,805,000
    ヤマハ発動機
                             6,600      3,015.00        19,899,000
    豊田合成
                             7,800     26,365.00        205,647,000
    シマノ
                             4,500      3,240.00        14,580,000
    テイ・エス　テック
                             63,500       4,564.00        289,814,000
    テルモ
                             26,700       4,375.00        116,812,500
    島津製作所
                               800     6,280.00         5,024,000
    ブイ・テクノロジー
                             3,500      4,920.00        17,220,000
    東京精密
                             31,200        905.00       28,236,000
    ニコン
                            114,800       2,314.00        265,647,200
    オリンパス
    ＨＯＹＡ                        41,100      13,190.00        542,109,000
                             21,800       3,255.00        70,959,000
    朝日インテック
                             17,200       9,057.00        155,780,400
    バンダイナムコホールディングス
                             3,900      3,175.00        12,382,500
    パイロットコーポレーション
                             12,500       6,060.00        75,750,000
    ヤマハ
                             13,200       4,390.00        57,948,000
    ピジョン
                             8,500     66,600.00        566,100,000
    任天堂
                             62,900       1,328.50        83,562,650
    中部電力
                             78,000       1,075.50        83,889,000
    関西電力
                             29,800       1,300.00        38,740,000
    中国電力
                             48,500        935.00       45,347,500
    東北電力
                             45,800        942.00       43,143,600
    九州電力
                             19,200        472.00        9,062,400
    北海道電力
                             15,800       1,717.00        27,128,600
    電源開発
                             39,800       2,289.00        91,102,200
    東京瓦斯
                             37,500       2,005.00        75,187,500
    大阪瓦斯
                             21,800       3,210.00        69,978,000
    東武鉄道
                             9,400      2,586.00        24,308,400
    相鉄ホールディングス
                             52,100       1,466.00        76,378,600
    東急
                             33,200       3,455.00        114,706,000
    小田急電鉄
                             11,600       8,720.00        101,152,000
    京王電鉄
                             15,500       3,950.00        61,225,000
    京成電鉄
                             36,500       7,789.00        284,298,500
    東日本旅客鉄道
                             18,400       6,428.00        118,275,200
    西日本旅客鉄道
                             17,300      17,380.00        300,674,000
    東海旅客鉄道
                                 47/101


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                             24,900       1,249.00        31,100,100
    西武ホールディングス
                             19,600       4,650.00        91,140,000
    近鉄グループホールディングス
                             26,200       3,695.00        96,809,000
    阪急阪神ホールディングス
                             12,600       2,726.00        34,347,600
    南海電気鉄道
                             11,600       5,130.00        59,508,000
    京阪ホールディングス
                             21,400       2,877.00        61,567,800
    名古屋鉄道
                             6,700      7,700.00        51,590,000
    日本通運
                             27,600       2,885.00        79,626,000
    ヤマトホールディングス
                             5,200      4,390.00        22,828,000
    山九
                             4,300      3,325.00        14,297,500
    日立物流
                             15,200       2,632.00        40,006,400
    九州旅客鉄道
                             47,800       2,221.00        106,163,800
    日本航空
                             53,000       2,356.50        124,894,500
    ＡＮＡホールディングス
                             7,000      1,944.00        13,608,000
    システナ
                             2,900      3,445.00         9,990,500
    日鉄ソリューションズ
    ＴＩＳ                        20,100       2,418.00        48,601,800
                             4,200      6,540.00        27,468,000
    コーエーテクモホールディングス
                             51,400       3,455.00        177,587,000
    ネクソン
                             2,100      1,905.00         4,000,500
    ティーガイア
    ガンホー・オンライン・エンターテイ
                             4,500      2,681.00        12,064,500
    メント
                             4,300     16,250.00         69,875,000
    ＧＭＯペイメントゲートウェイ
                               500     4,305.00         2,152,500
    アカツキ
                             37,100       3,625.00        134,487,500
    野村総合研究所
                             1,900      3,085.00         5,861,500
    インフォコム
                             6,400     19,750.00        126,400,000
    オービック
                             3,000      7,650.00        22,950,000
    ジャストシステム
                            279,400        666.70      186,275,980
    Ｚホールディングス
                             10,900       6,090.00        66,381,000
    トレンドマイクロ
                             4,200     12,690.00         53,298,000
    日本オラクル
                             9,100      3,575.00        32,532,500
    伊藤忠テクノソリューションズ
                             11,000       5,420.00        59,620,000
    大塚商会
                               600    11,130.00         6,678,000
    東映アニメーション
                             3,900      4,140.00        16,146,000
    デジタルガレージ
                             7,000      3,500.00        24,500,000
    日本ユニシス
                            221,900       2,850.00        632,415,000
    日本電信電話
    ＫＤＤＩ                        163,200       3,365.00        549,168,000
                             2,400     22,340.00         53,616,000
    光通信
                             11,500       4,375.00        50,312,500
    東宝
                             54,200       1,677.00        90,893,400
    エヌ・ティ・ティ・データ
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    スクウェア・エニックス・ホールディ
                             8,700      7,150.00        62,205,000
    ングス
                             8,700      6,850.00        59,595,000
    カプコン
    ＳＣＳＫ                         4,500      6,720.00        30,240,000
                             7,100      7,310.00        51,901,000
    コナミホールディングス
                             84,300      10,005.00        843,421,500
    ソフトバンクグループ
                            112,000        264.00       29,568,000
    双日
                             21,200       2,232.00        47,318,400
    アルフレッサ　ホールディングス
                             13,600       2,943.00        40,024,800
    神戸物産
                             1,900      8,390.00        15,941,000
    ダイワボウホールディングス
                             10,900        981.00       10,692,900
    ＴＯＫＡＩホールディングス
                             3,600      6,290.00        22,644,000
    シップヘルスケアホールディングス
                             4,500      1,971.00         8,869,500
    コメダホールディングス
                             4,300      3,980.00        17,114,000
    第一興商
                             20,400       2,229.00        45,471,600
    メディパルホールディングス
                             6,500      1,400.00         9,100,000
    日本ライフライン
                            142,900       3,140.00        448,706,000
    伊藤忠商事
                            201,300        741.10      149,183,430
    丸紅
                             20,500       4,715.00        96,657,500
    豊田通商
                             7,500      1,443.00        10,822,500
    兼松
                            165,800       2,057.50        341,133,500
    三井物産
                            128,900       1,501.00        193,478,900
    住友商事
                            124,300       2,888.00        358,978,400
    三菱商事
                             5,000      6,290.00        31,450,000
    岩谷産業
    ＰＡＬＴＡＣ                         3,000      5,600.00        16,800,000
                             1,700      3,880.00         6,596,000
    日鉄物産
                             25,700       3,555.00        91,363,500
    ミスミグループ本社
                             4,900      5,300.00        25,970,000
    ローソン
                             3,000      6,210.00        18,630,000
    エービーシー・マート
                             8,600      5,170.00        44,462,000
    日本マクドナルドホールディングス
                             4,700      3,655.00        17,178,500
    セリア
                             11,500       1,202.00        13,823,000
    ビックカメラ
    ＭｏｎｏｔａＲＯ                        14,700       6,410.00        94,227,000
                             24,900       1,006.00        25,049,400
    Ｊ．フロント　リテイリング
                             8,500      4,615.00        39,227,500
    マツモトキヨシホールディングス
    ＺＯＺＯ                        12,000       3,480.00        41,760,000
                             10,800       3,635.00        39,258,000
    ウエルシアホールディングス
                             3,000      3,435.00        10,305,000
    クリエイトＳＤホールディングス
                             22,400       1,618.00        36,243,200
    すかいらーくホールディングス
                             2,100     16,170.00         33,957,000
    コスモス薬品
                                 49/101


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                             79,900       4,225.00        337,577,500
    セブン＆アイ・ホールディングス
                             4,400     14,700.00         64,680,000
    ツルハホールディングス
                             2,000      8,800.00        17,600,000
    クスリのアオキホールディングス
                             11,100       4,420.00        49,062,000
    スシローグローバルホールディングス
                             3,900      2,799.00        10,916,100
    ノジマ
                             26,800       2,553.00        68,420,400
    良品計画
    パン・パシフィック・インターナショ
                             40,800       2,685.00        109,548,000
    ナルホールディングス
                             11,000       2,914.00        32,054,000
    ゼンショーホールディングス
                             2,100      8,500.00        17,850,000
    ワークマン
                             4,200      7,350.00        30,870,000
    スギホールディングス
                             17,300       1,931.00        33,406,300
    丸井グループ
                             78,600       3,580.00        281,388,000
    イオン
                             4,300      4,045.00        17,393,500
    イズミ
                             2,200      6,860.00        15,092,000
    ヤオコー
                             18,200       1,517.00        27,609,400
    ケーズホールディングス
                             2,900      7,400.00        21,460,000
    アインホールディングス
                             8,100     20,900.00        169,290,000
    ニトリホールディングス
                             2,700     99,460.00        268,542,000
    ファーストリテイリング
                             7,400      4,145.00        30,673,000
    サンドラッグ
                            105,400        225.00       23,715,000
    めぶきフィナンシャルグループ
    コンコルディア・フィナンシャルグ
                            124,600        404.00       50,338,400
    ループ
                             16,700       1,408.00        23,513,600
    新生銀行
                             12,000       2,265.00        27,180,000
    あおぞら銀行
                           1,310,500          541.50      709,635,750
    三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
                            221,300        431.40       95,468,820
    りそなホールディングス
                             38,700       3,536.00        136,843,200
    三井住友トラスト・ホールディングス
                            141,500       3,688.00        521,852,000
    三井住友フィナンシャルグループ
                             68,500        649.00       44,456,500
    千葉銀行
                             18,400       2,043.00        37,591,200
    ふくおかフィナンシャルグループ
                             67,700        246.00       16,654,200
    セブン銀行
                            277,800       1,552.50        431,284,500
    みずほフィナンシャルグループ
    ＦＰＧ                         6,700       600.00        4,020,000
                             25,000       3,215.00        80,375,000
    ＳＢＩホールディングス
                            153,100        539.00       82,520,900
    大和証券グループ本社
                            312,200        647.90      202,274,380
    野村ホールディングス
                             36,100       4,285.00        154,688,500
    ＳＯＭＰＯホールディングス
    ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループ
                             49,700       3,199.00        158,990,300
    ホールディングス
                            108,100       1,875.50        202,741,550
    第一生命ホールディングス
                                 50/101


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                             67,800       5,560.00        376,968,000
    東京海上ホールディングス
                             61,000       1,443.00        88,023,000
    Ｔ＆Ｄホールディングス
                             5,300      5,060.00        26,818,000
    全国保証
                             2,200      7,440.00        16,368,000
    芙蓉総合リース
                             4,700      7,930.00        37,271,000
    東京センチュリー
                             13,200       1,398.00        18,453,600
    イオンフィナンシャルサービス
                             40,900        471.00       19,263,900
    アコム
                             55,300        140.00        7,742,000
    オリエントコーポレーション
                            126,800       1,746.50        221,456,200
    オリックス
                             46,100        588.00       27,106,800
    三菱ＵＦＪリース
                             55,200       2,418.00        133,473,600
    日本取引所グループ
                             25,900        332.00        8,598,800
    いちご
                             42,700       1,210.00        51,667,000
    ヒューリック
                             12,700       2,499.00        31,737,300
    野村不動産ホールディングス
                             6,500      4,250.00        27,625,000
    オープンハウス
                             54,800        692.00       37,921,600
    東急不動産ホールディングス
                             17,300       2,419.00        41,848,700
    飯田グループホールディングス
    パーク２４                        11,000       2,337.00        25,707,000
                             93,200       2,434.50        226,895,400
    三井不動産
                            134,400       1,885.50        253,411,200
    三菱地所
                             20,000       1,630.00        32,600,000
    東京建物
                             45,800       3,636.00        166,528,800
    住友不動産
                             2,400      2,902.00         6,964,800
    スターツコーポレーション
                             10,500       1,919.00        20,149,500
    イオンモール
                             6,600      5,270.00        34,782,000
    日本空港ビルデング
                             4,700      2,620.00        12,314,000
    ミクシィ
                             16,200       6,210.00        100,602,000
    日本Ｍ＆Ａセンター
                             2,900      3,385.00         9,816,500
    ＵＴグループ
                             6,700      3,855.00        25,828,500
    エス・エム・エス
                             19,900       2,278.00        45,332,200
    パーソルホールディングス
                             8,100      5,170.00        41,877,000
    綜合警備保障
                             14,800       3,600.00        53,280,000
    カカクコム
                             3,100      3,100.00         9,610,000
    ディップ
                             6,800      3,035.00        20,638,000
    ベネフィット・ワン
                             34,900       9,003.00        314,204,700
    エムスリー
                             11,200       1,570.00        17,584,000
    アウトソーシング
                             27,000       1,788.00        48,276,000
    博報堂ＤＹホールディングス
                             22,100       3,800.00        83,980,000
    電通グループ
                             21,100      17,765.00        374,841,500
    オリエンタルランド
                             22,200       2,069.00        45,931,800
    ユー・エス・エス
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                             92,300       1,110.00        102,453,000
    楽天
                             3,800      3,440.00        13,072,000
    エン・ジャパン
                             4,100      8,320.00        34,112,000
    テクノプロ・ホールディングス
    アイ・アールジャパンホールディング
                               600    15,020.00         9,012,000
    ス
                            131,100       5,142.00        674,116,200
    リクルートホールディングス
                             1,500     20,210.00         30,315,000
    ベイカレント・コンサルティング
                             11,000       2,529.00        27,819,000
    リログループ
                             2,700      2,084.00         5,626,800
    エイチ・アイ・エス
                             3,600      2,412.00         8,683,200
    カナモト
                             19,500      10,080.00        196,560,000
    セコム
                             2,300      5,570.00        12,811,000
    メイテック
                          14,845,500               42,906,673,160
             合　計
    　②株式以外の有価証券

    該当事項はありません。
    第２   デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

    当表に記載すべき内容は、「（３）注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に開示しております

    ので、記載を省略しております。
                                 52/101












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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      ２【ファンドの現況】
      【純資産額計算書】

                                 （2021年     2月26日現在）
    Ⅰ　資産総額                              44,214,839,114       円

    Ⅱ　負債総額                               1,711,221,622       円
    Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                              42,503,617,492       円
    Ⅳ　発行済口数                                 2,498,623     口
    Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                   17,011   円
                                 53/101

















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    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
      （１）受益証券の名義書換手続き

         該当事項はありません。
         ファンドの受益権は、振替受益権であり、委託者は、この信託の受益権を取り扱う振替機関が
        社振法の規定により主務大臣の指定を取り消された場合または当該指定が効力を失った場合で
        あって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場合その他やむを得ない事情がある場
        合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
         なお、受益者は、委託者がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名
        式受益証券から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更
        の請求、受益証券の再発行の請求を行わないものとします。
      （２）受益者に対する特典

         該当事項はありません。
      （３）受益権の譲渡

        ①　受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権
         が記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
        ②　上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受
         益権の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿
         に記載または記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したも
         のでない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上
         位機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加
         の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
        ③　上記①の振替について、委託者は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録
         されている振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる
         場合等において、委託者が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したとき
         は、振替停止日や振替停止期間を設けることができます。
      （４）受益権の譲渡の対抗要件

         受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託者および受託者に対抗
        することができません。
      （５）受益権の再分割

         社振法に定めるところにしたがい、受託者と協議のうえ、一定日現在の受益権を均等に再分割
        できるものとします。
      （６）質権口記載又は記録の受益権の取り扱いについて

         振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払
        い、交換請求の受付け、交換有価証券の交付等については、この約款によるほか、民法その他の
        法令等にしたがって取り扱われます。
                                 54/101





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    第二部【委託会社等の情報】
    第１【委託会社等の概況】

      １【委託会社等の概況】

      （１）資本金の額（2021年２月26日現在）
         34億２千万円
         発行する株式の総数：116,400株（普通株式101,400株、Ａ種種類株式15,000株）
         発行済株式総数：53,400株（普通株式38,400株、Ａ種種類株式15,000株）
         最近５年間における資本金の額の増減
         ・2012年７月26日　Ａ種種類株式15,000株を発行し15億円増資（資本金34億２千万円）
         （注）Ａ種種類株式は議決権を有しません。
      （２）委託会社等の機構

       ａ．委託会社等の機構（委託会社等の意思決定機構）
         定款に基づき、10名以内の取締役が、株主総会において選任されます。取締役の選任は、総株
        主の議決権の過半数を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもってこれを行い、累
        積投票によらないものとします。
         取締役の任期は、就任後２年内の最終の決算期に関する定時株主総会の終結のときまでとし、
        補欠により選任された取締役の任期は、退任者の残存期間とします。
         取締役会はその決議をもって、取締役の中より取締役社長１名を置くとともに、取締役会長１
        名、取締役副社長、専務取締役および常務取締役若干名を選任することができます。また取締役
        の中より代表取締役を選任します。
         取締役会は、法令に別段の定めがある場合を除き、代表取締役が招集し、議長となります。代
        表取締役に事故がある時は、あらかじめ取締役会の定めた順序により、他の取締役がこれに代わ
        ります。取締役会の招集通知は、開催日の３日前までに発することとします。また、取締役およ
        び監査役全員の同意がある場合は、招集の手続きを経ないで取締役会を開催することができま
        す。
         取締役会は、法令または定款に定められた事項を決議します。その決議は、取締役の過半数が
        出席し、その出席取締役の過半数をもって行います。
       ｂ．運用プロセス（投資運用の意思決定機構）
        ①　運用に関する会議等
         １．投資戦略委員会
            原則として月１回以上開催し、投資環境や市場動向等を踏まえ、最適な資産配分を決定し
          ます。
         ２．資産ポートフォリオ委員会
            原則として月１回以上開催し、個別資産毎にセクター、スタイル、ファクター等のリスク
          配分を決定します。
         ３．銘柄会議
            必要に応じ開催し、ポートフォリオ構築に必要な銘柄の相対的な優位性等を決定します。
         ４．個別ファンド運用会議
            運用担当役員が、特に必要と認めたファンドの運用方針を、個別に審議し決定します。
         ５．運用リスク管理会議
            原則として月１回開催し、ファンド運用資産に係るリスクを的確に把握・管理することを
          目的に、運用リスクや運用パフォーマンスの状況について報告・審議を行います。
         ６．運用管理会議
            原則として月１回開催し、ファンドの法令等（法令、協会ルール、信託約款等）の遵守状
          況の検証および運用計画と実績の検証を行います。
        ②　運用の流れ
         １．運用方針の決定
                                 55/101


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
            経済環境や市場環境等グローバルな投資情報の分析等に基づき、最適な資産配分を決定し
          た後、個別資産毎のリスク配分および資産構成銘柄等を組織的な意思決定プロセスを通じて
          決 定しています。
         ２．運用の実践
            ファンドマネージャーは、ファンド毎のリスク許容度やガイドライン等を考慮しながら、
          上記決定を受けた運用方針に基づいた運用を行います。
         ３．運用状況の評価
            ファンドの運用状況については、運用リスク管理会議や運用管理会議による運用状況等の
          評価を通じ、最適な投資行動を実践しているかの確認を行っています。
      ２【事業の内容及び営業の概況】

         「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託者は、証券投資
        信託の設定を行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資
        運用業）を行っています。また「金融商品取引法」に定める投資助言業務および第二種金融商品
        取引業を行っています。
         2021年２月26日現在、委託者が運用を行っている証券投資信託は以下のとおりです。

                                     本数           純資産総額
                種類別（基本的性格）
                                        270  本         4,397,459     百万円
           株式投資信託
                                        74 本          304,003    百万円
           公社債投資信託
                                        344  本         4,701,462     百万円
           合計
                                 56/101













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      ３【委託会社等の経理状況】
      １．当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令

       第59号。以下「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第2条の規定に基づき、「金融商品取引
       業等に関する内閣府令」（平成19年8月6日内閣府令第52号）により、作成しております。
      　　また、当社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭
       和52年大蔵省令第38号。以下「中間財務諸表等規則」という。）、並びに同規則第38条第1項及び
       第57条第1項の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年8月6日内閣府令
       第52号）により作成しております。
      ２．当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、事業年度（2019年4月1日から2020年3

       月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けております。
        また、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第28期中間会計期間（2020年4月1日か
       ら2020年9月30日まで）の中間財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人の中間監査を受けて
       おります。
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      （１）【貸借対照表】
                                 前事業年度                当事業年度
                               （2019年3月31日）                （2020年3月31日）
                                   金額                金額
                         注記
             区分
                                  （千円）                （千円）
                         番号
          （資産の部）
     流動資産
                         ※１             10,953,987                1,500,057
      現金及び預金
                                       100,000                100,000
      分別金信託
                                        91,023                  －
      有価証券
      1年内償還予定のその他の関係
                                      1,000,000                1,000,000
      会社有価証券
                                          －           18,100,000
      立替金
                                       116,844                124,580
      前払費用
                                      1,672,837                1,838,990
      未収委託者報酬
                                       197,286                150,845
      未収運用受託報酬
                                       146,031                162,884
      未収投資助言報酬
                                        1,546                 989
      未収収益
                                        30,225                49,574
      その他
                                     14,309,782                23,027,922
           流動資産計
     固定資産
                                       148,382                160,681
      有形固定資産
                         ※２       95,253                98,910
       建物
                         ※２       53,129                61,770
       器具備品
                                        8,281                7,610
      無形固定資産
                                5,886                5,216
       商標権
                                2,394                2,394
       電話加入権等
                                      5,244,866                4,303,635
      投資その他の資産
                               964,082               1,003,692
       投資有価証券
                              4,000,000                3,000,000
       その他の関係会社有価証券
                                82,624                80,859
       長期差入保証金
                                2,743                2,702
       長期前払費用
                                6,700                6,700
       会員権
                               188,715                209,680
       繰延税金資産
                                      5,401,530                4,471,926
           固定資産計
                                     19,711,313                27,499,849
            資産合計
                                 62/101






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                                前事業年度                当事業年度
                              （2019年3月31日）                （2020年3月31日）
                                  金額                金額
                        注記
            区分
                                 （千円）                （千円）
                        番号
          （負債の部）
     流動負債
                                          －            7,000,000
      借入金
                                     1,500,896                  838,534
      預り金
                                       619,815                674,602
      未払金
                                 13                13
       未払収益分配金
                                3,132                3,132
       未払償還金
                              603,800                659,294
       未払手数料
                               12,868                12,161
       その他未払金
                                       125,004                152,123
      未払費用
                                       651,420                665,703
      未払法人税等
                                       98,144                137,084
      未払消費税等
                                       180,895                192,976
      賞与引当金
                                     3,176,175                9,661,024
           流動負債計
     固定負債
                                       187,460                204,533
      退職給付引当金
                                       59,600                45,400
      役員退任慰労引当金
                                       247,060                249,933
           固定負債計
                                     3,423,235                9,910,957
           負債合計
         （純資産の部）
     株主資本
                                     3,420,000                3,420,000
      資本金
      資本剰余金
                             1,500,000                1,500,000
      　資本準備金
                                     1,500,000                1,500,000
      　　資本剰余金計
      利益剰余金
                               74,040                74,040
       利益準備金
                             11,256,010                12,619,519
       その他利益剰余金
                             8,805,000                10,005,000
        別途積立金
                             2,451,010                2,614,519
        繰越利益剰余金
                                     11,330,050                12,693,559
        利益剰余金計
                                     16,250,050                17,613,559
           株主資本計
     評価・換算差額等
                                       38,026              △　24,667
      その他有価証券評価差額金
                                       38,026              △　24,667
        評価・換算差額等計
                                     16,288,077                17,588,892
           純資産合計
                                     19,711,313                27,499,849
         負債純資産合計
                                 63/101





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      （２）【損益計算書】
                                前事業年度                当事業年度
                             （自   2018年4月      1日       （自   2019年4月      1日
                              至  2019年3月31日）              至  2020年3月31日）
                                  金額                金額
                        注記
             区分
                                 （千円）                （千円）
                        番号
     営業収益
                                     7,793,271                8,458,016
      委託者報酬
                                       965,238                898,248
      運用受託報酬
                                       281,724                280,440
      投資助言報酬
                                         593                 －
      その他営業収益
                                     9,040,826                9,636,704
       営業収益計
     営業費用
                                     1,704,583                1,614,335
      支払手数料
                                       37,891                15,912
      広告宣伝費
                                     1,160,822                1,357,718
      調査費
                              540,390                580,513
       調査費
                              618,070                774,552
       委託調査費
                                2,361                2,652
       図書費
                                       339,499                362,447
      委託計算費
                                       84,914                110,063
      営業雑経費
                               21,031                21,707
       通信費
                               41,155                58,336
       印刷費
                               13,173                15,124
       協会費
                                1,347                1,469
       諸会費
                                8,205                13,425
       その他営業雑経費
                                     3,327,712                3,460,477
       営業費用計
     一般管理費
                                     1,336,594                1,403,962
      給料
                               88,362                84,469
       役員報酬
                              895,684                939,814
       給料・手当
                              156,753                176,302
       賞与
                              180,895                192,976
       賞与引当金繰入額
                               14,900                10,400
       役員退任慰労引当金繰入額
                                       170,844                184,734
      福利厚生費
                                       18,673                21,211
      交際費
                                       39,994                43,592
      旅費交通費
                                       93,387                103,638
      租税公課
                                       169,149                174,195
      不動産賃借料
                                        1,748                  －
      賃借料
                                          －               3,750
      役員退任慰労金
                                       44,599                46,152
      退職給付費用
                                       28,828                31,759
      固定資産減価償却費
                                       282,049                346,403
      業務委託費
                                       142,172                160,019
      諸経費
                                     2,328,042                2,519,421
       一般管理費計
                                     3,385,071                3,656,806
     営業利益
                                 64/101





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                                前事業年度                当事業年度
                             （自   2018年4月      1日       （自   2019年4月      1日
                              至  2019年3月31日）              至  2020年3月31日）
                                  金額                金額
                        注記
             区分
                                 （千円）                （千円）
                        番号
     営業外収益
                                        9,268                7,701
      受取配当金
                        ※１                8,193                5,681
      有価証券利息
                                          62                82
      受取利息
                                        1,131                25,593
      投資有価証券売却益
                                         104                637
      投資有価証券償還益
                                         132                564
      その他
                                       18,892                40,260
       営業外収益計
     営業外費用
                        ※１                4,391                3,925
      支払利息
                                       28,297                 1,036
      投資有価証券売却損
                                         146                 －
      投資有価証券償還損
                                         268               3,232
      その他
                                       33,103                 8,193
       営業外費用計
                                     3,370,861                3,688,874
        経常利益
     特別損失
                        ※２                  0                13
      固定資産除却損
                                          0                13
       特別損失計
                                     3,370,861                3,688,860
     税引前当期純利益
                                     1,040,431                1,145,683
     法人税、住民税及び事業税
                                     △  10,324               △  11,686
     法人税等調整額
                                     1,030,106                1,133,996
     法人税等合計
                                     2,340,754                2,554,863
     当期純利益
                                 65/101











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      （３）【株主資本等変動計算書】
         前事業年度(自　2018年4月１日　至　2019年3月31日)
    　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
                                   株主資本
                       資本剰余金                 利益剰余金
        項目
                                       その他利益剰余金                株主資本
                資本金
                          資本剰余金                       利益剰余金
                                                       合計
                    資本準備金            利益準備金
                                            繰越利益
                          合計                       合計
                                     別途積立金
                                            剰余金
     当期首残高

               3,420,000      1,500,000      1,500,000       74,040    7,905,000      2,000,856      9,979,896     14,899,896
     当期変動額

      剰余金の配当

                                            △990,600      △990,600      △990,600
      別途積立金の積立

                                       900,000     △900,000         ―      ―
      当期純利益

                                            2,340,754      2,340,754      2,340,754
     株主資本以外の項目の

     当期変動額(純額)
     当期変動額合計

                  ―      ―      ―      ―    900,000      450,154     1,350,154      1,350,154
     当期末残高

               3,420,000      1,500,000      1,500,000       74,040    8,805,000      2,451,010     11,330,050      16,250,050
                 評価・換算差額等

               その他有価
        項目                    純資産合計
                     評価・換算差
               証券評価差
                     額等合計
               額金
     当期首残高

                 51,680      51,680     14,951,577
     当期変動額

      剰余金の配当

                             △990,600
     　別途積立金の積立

                                ―
      当期純利益

                             2,340,754
     株主資本以外の項目の

                 △13,653      △13,653      △13,653
     当期変動額(純額)
     当期変動額合計

                 △13,653      △13,653      1,336,500
     当期末残高

                 38,026      38,026     16,288,077
                                 66/101





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                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         当事業年度(自　2019年4月１日　至　2020年3月31日)
    　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
                                   株主資本
                       資本剰余金                 利益剰余金
        項目
                                       その他利益剰余金                株主資本
                資本金
                          資本剰余金                       利益剰余金
                                                       合計
                    資本準備金           利益準備金
                                            繰越利益
                          合計                       合計
                                     別途積立金
                                            剰余金
     当期首残高

               3,420,000      1,500,000      1,500,000       74,040    8,805,000      2,451,010     11,330,050      16,250,050
     当期変動額

      剰余金の配当

                                           △1,191,355      △1,191,355      △1,191,355
      別途積立金の積立

                                      1,200,000     △1,200,000          ―      ―
      当期純利益

                                            2,554,863      2,554,863      2,554,863
     株主資本以外の項目の

     当期変動額(純額)
     当期変動額合計

                  ―      ―      ―      ―   1,200,000      163,508     1,363,508      1,363,508
     当期末残高

               3,420,000      1,500,000      1,500,000       74,040    10,005,000      2,614,519     12,693,559      17,613,559
                 評価・換算差額等

               その他有価
        項目                    純資産合計
                     評価・換算差
               証券評価差
                     額等合計
               額金
     当期首残高

                 38,026      38,026     16,288,077
     当期変動額

      剰余金の配当

                            △1,191,355
     　別途積立金の積立

                                ―
      当期純利益

                             2,554,863
     株主資本以外の項目の

                 △62,693      △62,693      △62,693
     当期変動額(純額)
     当期変動額合計

                 △62,693      △62,693      1,300,814
     当期末残高

                 △24,667      △24,667      17,588,892
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    重要な会計方針
    １．有価証券の評価基準及び評価方法
    （1）    満期保有目的の債券
        償却原価法（定額法）を採用しております。
    （2）    その他有価証券
        時価のあるもの
        決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は総
       平均法により算定）を採用しております。
    ２．固定資産の減価償却の方法

    （1）    有形固定資産
        定率法を採用しております。                ただし、建物（附属設備を除く。）及び2016年4月1日以降に取得し
       た建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        建物　　　5～50年
        器具備品　3～15年
    （2）    無形固定資産
        定額法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        商標権　　　        10年
    ３．引当金の計上基準

    （1）    賞与引当金
        従業員に対する賞与の支払いに備えるため、支給見込額を計上しております。
    （2）    退職給付引当金
        従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込額に基づき計上して
       おります。
    （3）    役員退任慰労引当金
        役員の退任慰労金の支給に備えるため、内規に基づく期末要支給額を計上しております。
    ４．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

        消費税等の会計処理
        消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    注記事項
    （貸借対照表関係）
               前事業年度                           当事業年度
             （2019年3月31日）                          （2020年3月31日）
     ※１　関係会社に対する資産及び負債                          ※１　関係会社に対する資産及び負債
       区分掲記されたもの以外で各科目に含まれ                          区分掲記されたもの以外で各科目に含まれ
      ているものは次のとおりであります。                          ているものは次のとおりであります。
        預金             10,848,776千円              預金             1,357,112千円
     ※２　有形固定資産の減価償却累計額                          ※２　有形固定資産の減価償却累計額

        建物               86,645千円           建物               93,907千円
        器具備品               105,592千円            器具備品               126,749千円
        合計               192,238千円            合計               220,656千円
    （損益計算書関係）

               前事業年度                           当事業年度
            （自   2018年4月      1日                  （自   2019年4月      1日
             至  2019年3月31日）                         至  2020年3月31日）
     ※１　各科目に含まれている関係会社に対する                           ※１　各科目に含まれている関係会社に対する
        ものは次のとおりであります。                           ものは次のとおりであります。
        有価証券利息               8,193千円           有価証券利息               5,681千円
        支払利息               4,391千円           支払利息               3,925千円
     ※２　固定資産除却損の内訳は次のとおりであ                           ※２　固定資産除却損の内訳は次のとおりであ

        ります。                           ります。
        器具備品                  0千円          器具備品                 13千円
        合計                  0千円          合計                 13千円
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （株主資本等変動計算書関係）
       前事業年度（自　2018年4月1日　　至　2019年3月31日）
       １．発行済株式に関する事項

          株式の種類           当事業年度期首          当事業年度増加          当事業年度減少          当事業年度末
      普通株式（株）                    38,400            ―          ―       38,400
      Ａ種種類株式（株）                    15,000            ―          ―       15,000
        合　　　計（株）                  53,400            ―          ―       53,400
       ２．配当に関する事項

       （1）配当金支払額等
                       配当金の総額        1株当たり
        決　議       株式の種類                       基　準　日        効力発生日
                        （千円）       配当額（円）
              普通株式            969,600       25,250    2018年3月31日        2018年6月26日
      2018年6月25日
       定時株主総会
              Ａ種種類株式             21,000       1,400    2018年3月31日        2018年6月26日
       （2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                       配当金の総額               1株当たり
        決　議       株式の種類                配当の原資              基　準　日        効力発生日
                        （千円）             配当額（円）
              普通株式           1,170,355      利益剰余金         30,478    2019年3月31日        2019年6月25日
      2019年6月24日
       定時株主総会
              Ａ種種類株式            21,000    利益剰余金         1,400    2019年3月31日        2019年6月25日
       当事業年度（自　2019年4月1日　　至　2020年3月31日）

       １．発行済株式に関する事項

          株式の種類           当事業年度期首          当事業年度増加          当事業年度減少          当事業年度末
      普通株式（株）                    38,400            －          －       38,400
      Ａ種種類株式（株）                    15,000            －          －       15,000
        合　　　計（株）                  53,400            －          －       53,400
       ２．配当に関する事項

       （1）配当金支払額等
                       配当金の総額        1株当たり
        決　議       株式の種類                       基　準　日        効力発生日
                        （千円）       配当額（円）
              普通株式           1,170,355        30,478    2019年3月31日        2019年6月25日
      2019年6月24日
       定時株主総会
              Ａ種種類株式             21,000       1,400    2019年3月31日        2019年6月25日
       （2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                       配当金の総額               1株当たり
        決議予定        株式の種類                配当の原資              基　準　日        効力発生日
                        （千円）             配当額（円）
              普通株式           1,286,400      利益剰余金         33,500    2020年3月31日        2020年6月26日
      2020年6月25日
       定時株主総会
              Ａ種種類株式            21,000    利益剰余金         1,400    2020年3月31日        2020年6月26日
    （リース取引関係）

                前事業年度                         当事業年度
                2019年3月31日                         2020年3月31日
             該当事項はありません。                         該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品関係）
       前事業年度（自　2018年4月1日　　至　2019年3月31日）
       １．金融商品の状況に関する事項

         当社は、資金運用については主に安全性の高い金融商品により行っております。なお、投資有
        価証券に含まれる投資信託については、市場リスクに晒されておりますが、その取得について
        は、社内規定により、取得金額の上限を定めるとともに、当社が設定する投資信託について、当
        初設定時における取得、または商品性を適正に維持するための取得に限定しており、毎月時価の
        把握を行っております。また、金融債での運用については、毎月時価の把握や金利上昇時の評価
        損失等のリスク指標の把握を行っております。
       ２．金融商品の時価等に関する事項

         2019年3月31日における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりで
        あります。なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含まれており
        ません（（注2）をご参照ください。）。
                                                   （単位：千円）
                             貸借対照表計上額               時価          差額
                                 10,953,987          10,953,987               －
       (1)現金及び預金
       (2)有価証券及び投資有価証券
                                  1,055,106          1,055,106              －
       　　その他有価証券
       (3)その他の関係会社有価証券(＊)
                                  5,000,000          5,003,175            3,175
          満期保有目的の債券
               資産計                  17,009,094          17,012,269             3,175
      （＊）1年内償還予定のその他の関係会社有価証券を含んでおります。
      （注1）金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

          資　産
          (1)現金及び預金
           これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
          す。
          (2)有価証券及び投資有価証券
           投資信託の時価は、基準価額によっております。
          (3)その他の関係会社有価証券
           金融債の時価は、取引金融機関の提示する参考時価情報によっております。
      （注2）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
           該当事項はありません。
      （注3）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
                                                   （単位：千円）
                        1年以内        1年超5年以内          5年超10年以内            10年超
       預金                10,953,697               －          －         －
       有価証券及び投資有価証券
        その他有価証券のうち満
                          91,023          661,233           34,918         1,045
        期のあるもの
       その他の関係会社有価証券
       　満期保有目的の債券                 1,000,000          4,000,000              －         －
             合計          12,044,720           4,661,233            34,918         1,045
                                 71/101





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       当事業年度（自　2019年4月1日　　至　2020年3月31日）
       １．金融商品の状況に関する事項

         当社は、資金運用については主に安全性の高い金融商品により行っております。なお、投資有
        価証券に含まれる投資信託については、市場リスクに晒されておりますが、その取得について
        は、社内規定により、取得金額の上限を定めるとともに、当社が設定する投資信託について、当
        初設定時における取得、または商品性を適正に維持するための取得に限定しており、毎月時価の
        把握を行っております。また、金融債での運用については、毎月時価の把握や金利上昇時の評価
        損失等のリスク指標の把握を行っております。
       ２．金融商品の時価等に関する事項

         2020年3月31日における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであ
        ります。
                                                   （単位：千円）
                             貸借対照表計上額               時価          差額
                                  1,500,057          1,500,057              －
       (1)現金及び預金
                                 18,100,000          18,100,000               －
       (2)立替金
                                  1,838,990          1,838,990              －
       (3)未収委託者報酬
       (4)有価証券及び投資有価証券
                                  1,003,692          1,003,692              －
       　　その他有価証券
       (5)その他の関係会社有価証券(＊)
                                  4,000,000          3,998,450           △1,550
          満期保有目的の債券
       資産計                          26,442,739          26,441,189            △1,550
       (1)短期借入金                          7,000,000          7,000,000              －
       負債計                          7,000,000          7,000,000              －
       （＊）1年内償還予定のその他の関係会社有価証券を含んでおります。
      （注1）金融商品の時価の算定方法
         資　産
          （1）現金及び預金、（2）立替金、（3）未収委託者報酬
             これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によってお
            ります。
          （4）有価証券及び投資有価証券
             投資信託の時価は、当期の決算日の基準価額によっております。
          （5）その他の関係会社有価証券
             金融債の時価は、取引金融機関が提示する参考時価情報によっております。
         負　債
          （1）短期借入金
             これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によってお
            ります。
      （注2）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
                                                   （単位：千円）
                        1年以内        1年超5年以内          5年超10年以内            10年超
       預金                 1,499,843              －          －         －
       未収委託者報酬                 1,838,990              －          －         －
       有価証券及び投資有価証券
        その他有価証券のうち満
                             －       542,216           86,552         90,900
        期のあるもの
       その他の関係会社有価証券
       　満期保有目的の債券                 1,000,000          3,000,000              －         －
             合計           4,338,833          3,542,216            86,552         90,900
      （注3）社債、長期借入金、リース債務及びその他の有利子負債の決済日後の返済予定額
     　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
                           1年超       2年超       3年超       4年超
                   1年以内                                    5年超
                          2年以内       3年以内       4年以内       5年以内
                  7,000,000           －       －       －       －       －
       短期借入金
                              －       －       －       －       －
                  7,000,000
           合計
                                 72/101


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    （有価証券関係）
       前事業年度（2019年3月31日）
       １．満期保有目的の債券                                         （単位：千円）

                      種類       貸借対照表計上額               時価        差額
                                  2,750,000          2,754,025         4,025
                      金融債
       時価が貸借対照表計上
       額を超えるもの
                                  2,750,000          2,754,025         4,025
                      小計
                                  2,250,000          2,249,150         △850
                      金融債
       時価が貸借対照表計上
       額を超えないもの
                                  2,250,000          2,249,150         △850
                      小計
                                  5,000,000          5,003,175         3,175
                合計
       ２．その他有価証券                                         （単位：千円）

                      種類       貸借対照表計上額             取得原価          差額
                                   662,842          573,533        89,308
                      その他
       貸借対照表計上額が取
       得原価を超えるもの
                                   662,842          573,533        89,308
                      小計
                                   392,264          426,739      △34,475
                      その他
       貸借対照表計上額が取
       得原価を超えないもの
                                   392,264          426,739      △34,475
                      小計
                                  1,055,106          1,000,273         54,832
                合計
      （注）時価が取得原価に比べて著しく下落したものについては、回復可能性があると判断される銘柄を除き、当
         該時価をもって貸借対照表価額とするとともに、評価差額を当事業年度の損失として処理（以下、「減損処
         理」という。）することとしておりますが、当事業年度においては、該当事項はありません。
          また、時価が著しく下落したと判断するための根拠を定めており、その概要は、原則として以下のとおり
         であります。
            時価が取得原価の50%以下の銘柄
            時価が取得原価の50%超70%以下の水準で一定期間推移している銘柄
       ３．売却したその他有価証券

         前事業年度（自         2018年4月1日　　至           2019年3月31日）                   （単位：千円）
            種類            売却額          売却益の合計額             売却損の合計額
                           281,834              1,131            28,297
       その他
                           281,834              1,131            28,297

            合計
                                 73/101









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       当事業年度（2020年3月31日）
       １．満期保有目的の債券                                         （単位：千円）

                      種類       貸借対照表計上額               時価        差額
                                    750,000          750,450         450
                      金融債
       時価が貸借対照表計上
       額を超えるもの
                                    750,000          750,450         450
                      小計
                                  3,250,000          3,248,000        △2,000
                      金融債
       時価が貸借対照表計上
       額を超えないもの
                                  3,250,000          3,248,000        △2,000
                      小計
                                  4,000,000          3,998,450        △1,550
                合計
       ２．その他有価証券                                         （単位：千円）

                      種類       貸借対照表計上額             取得原価          差額
                                   527,717          457,409        70,307
                      その他
       貸借対照表計上額が取
       得原価を超えるもの
                                   527,717          457,409        70,307
                      小計
                                   475,975          563,421      △87,446
                      その他
       貸借対照表計上額が取
       得原価を超えないもの
                                   475,975          563,421      △87,446
                      小計
                                  1,003,692          1,020,831        △17,138
                合計
      （注）時価が取得原価に比べて著しく下落したものについては、回復可能性があると判断される銘柄を除き、当
         該時価をもって貸借対照表価額とするとともに、評価差額を当事業年度の損失として処理（以下、「減損処
         理」という。）することとしておりますが、当事業年度においては、該当事項はありません。
          また、時価が著しく下落したと判断するための根拠を定めており、その概要は、原則として以下のとおり
         であります。
            時価が取得原価の50%以下の銘柄
            時価が取得原価の50%超70%以下の水準で一定期間推移している銘柄
       ３．売却したその他有価証券

         当事業年度（自         2019年4月1日　　至           2020年3月31日）                   （単位：千円）
            種類            売却額          売却益の合計額             売却損の合計額
                           117,187             25,593             1,036
       その他
                           117,187             25,593             1,036

            合計
    （デリバティブ取引関係）

       前事業年度（2019年3月31日）
        該当事項はありません。
       当事業年度（2020年3月31日）

        該当事項はありません。
                                 74/101







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    （退職給付関係）
    １．採用している退職給付制度の概要

       当社は、確定給付型の制度として退職一時金制度（非積立型制度であります。）を採用しておりま
      す。
       当社が有する退職一時金制度は、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費用を計算しておりま
      す。
    ２．確定給付制度

      (1)  簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表　                                         （単位：千円）
                                 前事業年度               当事業年度
                              （自   2018年4月      1日      （自   2019年4月      1日
                               至  2019年3月31日）             至  2020年3月31日）
                                    179,077               187,460
     退職給付引当金の期首残高
     　退職給付費用
                                     28,033               28,307
     　退職給付の支払額
                                    △19,650               △11,234
                                    187,460               204,533
     退職給付引当金の期末残高
      (2)  退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表                                         （単位：千円）

                                 前事業年度               当事業年度
                               （2019年3月31日）               （2020年3月31日）
                                    187,460              204,533
     非積立型制度の退職給付債務
                                    187,460              204,533
     貸借対照表に計上された負債と資産の純額
                                    187,460              204,533
     退職給付引当金
                                    187,460              204,533
     貸借対照表に計上された負債と資産の純額
      (3)  退職給付費用　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                         （単位：千円）

                                 前事業年度               当事業年度
                              （自   2018年4月      1日      （自   2019年4月      1日
                              　至   2019年3月31日）            　至   2020年3月31日）
                                     28,033               28,307

      簡便法で計算した退職給付費用
                                 75/101








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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （税効果会計関係）
                                                　（単位：千円）
               前事業年度                           当事業年度
             （2019年3月31日）                           （2020年3月31日）
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主                           １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主
      な原因別の内訳                           な原因別の内訳
     繰延税金資産                           繰延税金資産

                           51,625                           52,965
      ソフトウェア償却超過額                           ソフトウェア償却超過額
                            3,960                           4,450
      敷金償却否認                           敷金償却否認
                            2,591                           2,591
      会員権評価損否認                           会員権評価損否認
                            1,395                           1,395
      電話加入権評価損                           電話加入権評価損
                           55,390                           59,089
      賞与引当金                           賞与引当金
                           18,249                           13,901
      役員退任慰労引当金                           役員退任慰労引当金
                           57,400                           62,628
      退職給付引当金                           退職給付引当金
                           10,556                           26,775
      その他有価証券評価差額金                           その他有価証券評価差額金
      未払事業税                     35,833      未払事業税                     36,548
      その他                           その他
                         　　5,272                           　　5,978
     繰延税金資産小計                           繰延税金資産小計
                          242,275                           266,324
     評価性引当額                           評価性引当額
                          △26,213                            △35,115
     繰延税金資産合計                           繰延税金資産合計
                          216,062                           231,208
     繰延税金負債                           繰延税金負債
      その他有価証券評価差額金                           その他有価証券評価差額金
                          △27,346                           △21,528
     繰延税金負債合計                           繰延税金負債合計
                          △27,346                            △21,528
     繰延税金資産の純額                           繰延税金資産の純額
                         　188,715                           　209,680
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税                           ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税

      等の負担率との差異の原因となった主な項目                           等の負担率との差異の原因となった主な項目
      別の内訳                           別の内訳
     　当事業年度は、法定実効税率と税効果会計適                           　当事業年度は、法定実効税率と税効果会計適

     用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実                           用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実
     効税率の100分の5以下であるため注記を省略し                           効税率の100分の5以下であるため注記を省略し
     ております。                           ております。
    （資産除去債務関係）

               前事業年度                           当事業年度
            （自   2018年4月      1日                  （自   2019年4月      1日
             至  2019年3月31日）                         至  2020年3月31日）
      本社は不動産賃貸借契約により、退去時にお                          本社は不動産賃貸借契約により、退去時にお
     ける原状回復に係る債務を有しております。                          ける原状回復に係る債務を有しております。
      当該賃貸借契約については、敷金が資産計上                          当該賃貸借契約については、敷金が資産計上
     されておりますので、「資産除去債務に関する                          されておりますので、「資産除去債務に関する
     会計基準の適用指針」第9項、第15項に基づ                          会計基準の適用指針」第9項、第15項に基づ
     き、資産除去債務の負債計上及びこれに対応す                          き、資産除去債務の負債計上及びこれに対応す
     る除去費用の資産計上に代えて、原状回復に係                          る除去費用の資産計上に代えて、原状回復に係
     る費用を敷金の回収が見込めない金額として合                          る費用を敷金の回収が見込めない金額として合
     理的に見積もり、そのうち当事業年度の負担に                          理的に見積もり、そのうち当事業年度の負担に
     属する金額を費用に計上しております。                          属する金額を費用に計上しております。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （セグメント情報等）
      [セグメント情報]
       前事業年度（自         2018年4月1日　　至           2019年3月31日）

        当社は、投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
       当事業年度（自         2019年4月1日　　至           2020年3月31日）

        当社は、投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      [関連情報]

       前事業年度（自         2018年4月1日　　至           2019年3月31日）

       １．製品及びサービスごとの情報

         投資信託委託会社としての投資運用業、投資一任契約及び投資助言契約に係る投資運用業それ
        ぞれの営業収益は損益計算書に記載されております。
       ２．地域ごとの情報

        (1)営業収益
                                     （単位：千円）
              日本           ケイマン              合計
               8,136,568             904,257           9,040,826
         （注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）
           を基礎として分類しております。
        (2)有形固定資産

          本邦以外に所在している有形固定資産がないため、記載を省略しております。
       ３．主要な顧客ごとの情報

                                                 （単位：千円）
                  顧客の名称                   営業収益        関連するセグメント名
                                      1,741,003
        農林中央金庫                                       投資運用業
                                      1,153,935
        全国共済農業協同組合連合会                                       投資運用業
        State    Street    Cayman    Trust    Company,Ltd.               604,053
                                                投資運用業
        （注）営業収益は、当社が直接募集により販売した投資信託に係る委託者報酬、投資一任契約による運用受託
          報酬及び投資助言契約による投資助言報酬を顧客ごとに集計しております。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    　　当事業年度（自           2019年4月1日　　至           2020年3月31日）
       １．製品及びサービスごとの情報

         投資信託委託会社としての投資運用業、投資一任契約及び投資助言契約に係る投資運用業それ
        ぞれの営業収益は損益計算書に記載されております。
       ２．地域ごとの情報

        (1)営業収益
                                     （単位：千円）
              日本           ケイマン              合計
               8,768,245             868,459           9,636,704
         （注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）
           を基礎として分類しております。
        (2)有形固定資産

          本邦以外に所在している有形固定資産がないため、記載を省略しております。
       ３．主要な顧客ごとの情報

                                                 （単位：千円）
                  顧客の名称                   営業収益        関連するセグメント名
                                      1,913,159
        農林中央金庫                                       投資運用業
                                      1,433,389
        全国共済農業協同組合連合会                                       投資運用業
        State    Street    Cayman    Trust    Company,Ltd.               587,396
                                                投資運用業
        （注）営業収益は、当社が直接募集により販売した投資信託に係る委託者報酬、投資一任契約による運用受託
          報酬及び投資助言契約による投資助言報酬を顧客ごとに集計しております。
     [報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]

       前事業年度（自         2018年4月1日　　至           2019年3月31日）
        該当事項はありません。
       当事業年度（自         2019年4月1日　　至           2020年3月31日）

        該当事項はありません。
     [報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]

       前事業年度（自         2018年4月1日　　至           2019年3月31日）
        該当事項はありません。
       当事業年度（自         2019年4月1日　　至           2020年3月31日）

        該当事項はありません。
     [報告セグメントごとの負ののれんの発生益に関する情報]

       前事業年度（自         2018年4月1日　　至           2019年3月31日）
        該当事項はありません。
       当事業年度（自         2019年4月1日　　至           2020年3月31日）

        該当事項はありません。
                                 78/101





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    （関連当事者情報）
    前事業年度      （自   2018年4月1日　　至           2019年3月31日）
    １．関連当事者との取引
    親会社及び法人主要株主等
                 資本金        議決権等
         会社等
                                           取引
                     事業の
                  又は        の所有                         期末残高
         の名称                      関連当事者       取引の
                                           金額
     属性        所在地        内容又                           科目
                 出資金
         又は                      との関係       内容
                          (被所有)                          （千円）
                     は職業
                                           （千円）
         氏名
                 (百万円)          割合
        農林中央    東京都            被所有     当社投資信託の       資金の借入

     親会社                金融業                          短期借入
                 4,040,198                                     －
                                             4,391
                              購入、募集・販       に係る利息
        金庫    千代田区
                         直接  50.91%
                                               金
                              売の取扱等       の支払
                              役員の兼任
                                     （*）
    （注）取引条件及び取引条件の決定方針等

      （*）資金の借入については、アームズレングスルールにおけるガイドラインに従い、市場金利を勘案して
        利率を合理的に決定しております。なお、担保は差し入れておりません。
    ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

    （1）親会社情報
       農林中央金庫（非上場）
    （2）重要な関連会社の要約財務情報

       該当事項はありません。
    当事業年度（自         2019年4月1日　　至           2020年3月31日）

    １．関連当事者との取引
    親会社及び法人主要株主等
                 資本金        議決権等
         会社等
                                           取引
                     事業の
                  又は        の所有                         期末残高
         の名称                      関連当事者       取引の
                                           金額
     属性        所在地        内容又                           科目
                 出資金
         又は                      との関係       内容
                          (被所有)                          （千円）
                     は職業
                                           （千円）
         氏名
                 (百万円)          割合
     親会社   農林中央    東京都         金融業    被所有     当社投資信託の       資金の借入          短期借入

                 4,040,198                            3,925
                                                   7,000,000
        金庫    千代田区                  購入、募集・販       に係る利息          金
                         直接  50.91%
                              売の取扱等       の支払
                              役員の兼任
                                     （*）
    （注）取引条件及び取引条件の決定方針等

      （*）資金の借入については、アームズレングスルールにおけるガイドラインに従い、市場金利を勘案して
        利率を合理的に決定しております。なお、担保は差し入れておりません。
    ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

    （1）親会社情報
       農林中央金庫（非上場）
    （2）重要な関連会社の要約財務情報

       該当事項はありません。
                                 79/101






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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （１株当たり情報）
                               前事業年度                当事業年度
                            （自   2018年4月      1日       （自   2019年4月      1日
                              至  2019年3月31日）               至  2020年3月31日）
     １株当たり純資産額                             345,496円81銭                379,372円18銭
     １株当たり当期純利益金額                              60,410円26銭                65,986円03銭
    （注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載し
         ておりません。
        ２．１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                               前事業年度                当事業年度
                            （自   2018年4月      1日       （自   2019年4月      1日
                              至  2019年3月31日）               至  2020年3月31日）
     当期純利益金額（千円）                              2,340,754                2,554,863
     普通株主に帰属しない金額（千円）                                21,000                21,000
     （うちＡ種種類株式配当額(千円)）                               （21,000）                （21,000）
     普通株式に係る当期純利益金額
                                   2,319,754                2,533,863
     （千円）
     普通株式の期中平均株式数（株）                                38,400                38,400
        ３．１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                               前事業年度                当事業年度
                             （2019年3月31日）                （2020年3月31日）
     純資産の部の合計額（千円）
                                   16,288,077                17,588,892
     純資産の部の合計額から控除する金額
                                   3,021,000                3,021,000
     （千円）
     （うちＡ種種類株式払込金額(千円)）                             （3,000,000）                （3,000,000）
     （うちＡ種種類株式配当額(千円)）                               （21,000）                （21,000）
     普通株式に係る期末の純資産額
                                   13,267,077                14,567,892
     （千円）
     １株当たり純資産額の算定に用いられ
                                     38,400                38,400
     た期末の普通株式の数（株）
    （重要な後発事象）

       該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    中間財務諸表
     （1）中間貸借対照表
                                        第28期中間会計期間
                                        （2020年9月30日）
                                           金　額
                            注記
             科　目
                                           （千円）
                            番号
            （資産の部）
     流動資産
                                                 12,794,627
       現金及び預金
                                                   100,000
       分別金信託
                                                    44,706
       有価証券
       1年内償還予定のその他の
                                                  1,000,000
       関係会社有価証券
                                                   153,317
       前払費用
                                                  1,860,178
       未収委託者報酬
                                                   149,315
       未収運用受託報酬
                                                   159,174
       未収投資助言報酬
                                                      699
       未収収益
                                                    39,892
       その他
                                                 16,301,911
            流動資産計
     固定資産
                             ※1                       156,588
       有形固定資産
                                                    94,752
        建物
                                                    61,836
        器具備品
                                                    7,275
       無形固定資産
                                                  3,736,705
       投資その他の資産
                                                   937,775
        投資有価証券
                                                  2,500,000
        その他の関係会社有価証券
                                                    80,059
        長期差入保証金
                                                    2,201
        長期前払費用
                                                    6,700
        会員権
                                                   209,969
        繰延税金資産
                                                  3,900,569
            固定資産計
                                                 20,202,481
             資産合計
                                 81/101







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                                        第28期中間会計期間
                                        （2020年9月30日）
                                           金　額
                            注記
             科　目
                                           （千円）
                            番号
            （負債の部）
     流動負債
                                                   993,354
      預り金
                                                   802,141
      未払金
                                                   154,871
      未払費用
                                                   454,824
      未払法人税等
                                                    66,710
      未払消費税等
                                                   221,708
      賞与引当金
                                                  2,693,610
            流動負債計
     固定負債
                                                   220,037
      退職給付引当金
                                                    52,400
      役員退任慰労引当金
                                                   272,437
            固定負債計
                                                  2,966,047
             負債合計
           （純資産の部）
     株主資本
                                                  3,420,000
      資本金
      資本剰余金
                                                  1,500,000
      　資本準備金
                                                  1,500,000
         資本剰余金計
      利益剰余金
                                                    74,040
        利益準備金
                                                  12,238,585
        その他利益剰余金
                                                  11,205,000
         別途積立金
                                                  1,033,585
         繰越利益剰余金
                                                  12,312,625
         利益剰余金計
                                                  17,232,625
            株主資本計
     評価・換算差額等
                                                     3,807
      その他有価証券評価差額金
                                                     3,807
         評価・換算差額等計
                                                  17,236,433
            純資産合計
                                                  20,202,481
           負債純資産合計
                                 82/101






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     （2）中間損益計算書
                                        第28期中間会計期間
                                       （自　2020年4月          1日
                                      　　至　2020年9月30日）
                                           金　額
                            注記
             科　目
                                           （千円）
                            番号
     営業収益
                                                  3,884,485
      委託者報酬
                                                   329,330
      運用受託報酬
                                                   138,602
     　投資助言報酬
                                                  4,352,418
       営業収益計
     営業費用
                                                   672,378
      支払手数料
                                                  1,015,916
      その他
                                                  1,688,294
       営業費用計
                             ※1                      1,320,123
     一般管理費
                                                  1,344,000
     営業利益
                             ※2                        6,350
     営業外収益
                             ※3                        8,569
     営業外費用
                                                  1,341,782
     経常利益
                             ※4                        1,058
     特別損失
                                                  1,340,723
     税引前中間純利益
                                                   418,109
     法人税、住民税及び事業税
                                                   △3,851
     法人税等調整額
                                                   414,257
     法人税等合計
                                                   926,466
     中間純利益
                                 83/101










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    （3）中間株主資本等変動計算書
        第28期中間会計期間　(自　2020年4月1日　至　2020年9月30日)
                                                     （単位：千円）
                                   株主資本
                       資本剰余金                 利益剰余金
        項目
                                       その他利益剰余金                 株主資本
                資本金
                          資本剰余金                       利益剰余金
                                                        合計
                    資本準備金           利益準備金
                                            繰越利益
                          合計                       合計
                                     別途積立金
                                            剰余金
     当期首残高

               3,420,000      1,500,000      1,500,000       74,040    10,005,000      2,614,519     12,693,559      17,613,559
     当中間期変動額

      剰余金の配当

                                           △1,307,400      △1,307,400      △1,307,400
      別途積立金の積立

                                      1,200,000     △1,200,000          ―      ―
      中間純利益

                                             926,466      926,466      926,466
     株主資本以外の項目の

     当中間期変動額(純額)
     当中間期変動額合計

                  ―      ―      ―      ―   1,200,000     △1,580,933       △380,933      △380,933
     当中間期末残高

               3,420,000      1,500,000      1,500,000       74,040    11,205,000      1,033,585     12,312,625      17,232,625
                 評価・換算差額等

                その他有価
        項目                    純資産合計
                     評価・換算差
                証券評価差
                     額等合計
                額金
     当期首残高

                 △24,667      △24,667     17,588,892
     当中間期変動額

      剰余金の配当

                            △1,307,400
      別途積立金の積立

                                ―
      中間純利益

                              926,466
     株主資本以外の項目の

                 28,475      28,475      28,475
     当中間期変動額(純額)
     当中間期変動額合計

                 28,475      28,475     △352,458
     当中間期末残高

                  3,807      3,807    17,236,433
                                 84/101





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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    重要な会計方針
    1．有価証券の評価基準及び評価方法
      (1)  満期保有目的の債券
        償却原価法(定額法)を採用しております。
    　(2)    その他有価証券
        時価のあるもの
        中間決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価
       は総平均法により算定）を採用しております。
    2．固定資産の減価償却の方法

      (1)  有形固定資産
        定率法を採用しております。                ただし、建物（附属設備を除く。）及び2016年4月1日以降に取得し
       た建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        建物　　　5～50年
        器具備品　3～15年
    　(2)    無形固定資産
        定額法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        商標権　　　        10年
    3．引当金の計上基準

      (1)  賞与引当金
        従業員に対する賞与の支払いに備えるため、支給見込額の当中間会計期間負担額を計上しており
       ます。
      (2)  退職給付引当金
        従業員の退職給付に備えるため、当中間会計期間末における退職給付債務の見込額に基づき計上
       しております。
      (3)  役員退任慰労引当金
        役員の退任慰労金の支給に備えるため、内規に基づく中間期末要支給額を計上しております。
    4．その他中間財務諸表作成のための基本となる重要な事項

      消費税等の会計処理
      消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
                                 85/101








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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      注記事項
      （中間貸借対照表関係）

                          第28期中間会計期間
                          （2020年9月30日）
      ※１　有形固定資産の減価償却累計額　　　　　　　　　　　　　　　                                       228,613千円

      （中間損益計算書関係）

                          第28期中間会計期間
                          （自　2020年4月          1日
                        　　至　2020年9月30日）
      ※１　減価償却実施額
      　　　　　有形固定資産　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　16,520千円
      　　　　　無形固定資産　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                         335千円
      ※２　営業外収益の主要項目

            受取配当金　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                  2,655千円
            有価証券利息　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                  1,872千円
            受取利息　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　48千円
            投資信託償還益　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                  1,736千円
      ※３　営業外費用の主要項目

            支払利息　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                   698千円
            投資信託売却損　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                  6,544千円
            投資信託償還損　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                  1,325千円
      ※４　特別損失の主要項目

            固定資産除却損　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                  1,058千円
                                 86/101










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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （中間株主資本等変動計算書関係）
    　　第28期中間会計期間（自　2020年4月1日　　至　2020年9月30日）
       1．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                             当中間会計期間          当中間会計期間
         株式の種類          当事業年度期首                             当中間会計期間末
                                 増加          減少
      普通株式（株）                  38,400            －          －       38,400
      Ａ種種類株式（株）                  15,000            －          －       15,000

        合　　計（株）                 53,400            －          －       53,400

       2．配当に関する事項

        (1)配当金支払額
                        配当金の総額        1株当たり
         決　議        株式の種類                        基　準　日          効力発生日
                         （千円）      配当額（円）
                普通株式         1,286,400         33,500      2020年3月31日          2020年6月26日
       2020年6月25日
       定時株主総会
                Ａ種種類株式           21,000        1,400     2020年3月31日          2020年6月26日
        (2)基準日が当中間会計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が当中間会計期間末後とな

         るもの
          該当事項はありません。
    （金融商品関係）

       第28期中間会計期間（2020年9月30日）
       金融商品の時価等に関する事項
        中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価
       を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含まれておりません（（注2）をご参照
       ください。）。
                                                  （単位：千円）
                           中間貸借対照表計上額                時価         差額
                                 12,794,627         12,794,627              －
      (1)現金及び預金
                                  1,860,178         1,860,178             －
      (2)未収委託者報酬
      (3)有価証券及び投資有価証券
                                   982,481         982,481            －
         その他有価証券
      (4)その他の関係会社有価証券                 (＊)
         満期保有目的の債券                         3,500,000         3,502,875           2,875
               資産計                   19,137,287         19,140,162            2,875
      （＊）1年内償還予定のその他の関係会社有価証券を含んでおります。
      （注1）金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項
          資　産
          (1)現金及び預金、（2）未収委託者報酬
            これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によって
           おります。
          (3)有価証券及び投資有価証券
            投資信託の時価は、基準価額によっております。
          (4)その他の関係会社有価証券
             金融債の時価は、取引金融機関の提示する参考時価情報によっております。
      （注2）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
           該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （有価証券関係）
      第28期中間会計期間（2020年9月30日）
      1．満期保有目的の債券                                           （単位：千円）
                        種類      中間貸借対照表計上額               時価       差額
                                     3,500,000        3,502,875         2,875
                       金融債
      時価が中間貸借対照表計
      上額を超えるもの
                                     3,500,000        3,502,875         2,875
                        小計
                                         －        －      －
                       金融債
      時価が中間貸借対照表計
      上額を超えないもの
                                         －        －      －
                        小計
                                     3,500,000        3,502,875         2,875
                合計
      2．その他有価証券                                           （単位：千円）

                        種類      中間貸借対照表計上額              取得原価        差額
                                      435,987        352,532       83,455
                       その他
      中間貸借対照表計上額が
      取得原価を超えるもの
                                      435,987        352,532       83,455
                        小計
                                      546,493        615,049      △68,555
                       その他
      中間貸借対照表計上額が
      取得原価を超えないもの
                                      546,493        615,049      △68,555
                        小計
                                      982,481        967,581       14,899
                合計
     （注）時価が取得原価に比べて著しく下落したものについては、回復可能性があると判断される銘柄を除き、当
        該時価をもって貸借対照表価額とするとともに、評価差額を当中間会計期間末の損失として処理（以下、
        「減損処理」という。）することとしておりますが、当中間会計期間末においては、該当事項はありませ
        ん。
         また、時価が著しく下落したと判断するための根拠を定めており、その概要は、原則として以下のとおり
        であります。
          時価が取得原価の50%以下の銘柄
          時価が取得原価の50%超70%以下の水準で一定期間推移している銘柄
    （デリバティブ取引関係）

      第28期中間会計期間（2020年9月30日）
       該当事項はありません。
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    （資産除去債務関係）
      第28期中間会計期間（自　2020年4月1日　　至　2020年9月30日）
       本社は、不動産賃貸借契約により、退去時における原状回復に係る債務を有しております。
       当該賃貸借契約については、敷金が資産計上されておりますので、「資産除去債務に関する会計基
      準の適用指針」第9項、第15項に基づき、資産除去債務の負債計上及びこれに対応する除去費用の資
      産計上に代えて、原状回復に係る費用を敷金の回収が見込めない金額として合理的に見積もり、その
      うち当中間会計期間の負担に属する金額を営業費用に計上しております。
    （セグメント情報等）

     [セグメント情報]
      第28期中間会計期間（自　2020年4月1日　　至　2020年9月30日）
       当社は、投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     [関連情報]

      第28期中間会計期間（自　2020年4月1日　　至　2020年9月30日）
      1．製品及びサービスごとの情報
        投資信託委託会社としての投資運用業、投資一任契約及び投資助言契約に係る投資運用業それぞ
       れの営業収益は中間損益計算書に記載されております。
      2．地域ごとの情報

        (1)営業収益
                                     （単位：千円）
              日本           ケイマン              合計
               4,035,274              317,143           4,352,418
         （注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）
           を基礎として分類しております。
        (2)有形固定資産

          本邦以外に所在している有形固定資産がないため、記載を省略しております。
      3．主要な顧客ごとの情報

                                                  （単位：千円）
                 顧客の名称                  営業収益         関連するセグメント名
                                      707,985
        農林中央金庫                                       投資運用業
                                      892,786
        全国共済農業協同組合連合会                                       投資運用業
        State    Street    Cayman    Trust    Company,Ltd.              211,834
                                               投資運用業
       （注）営業収益は、当社が直接募集により販売した投資信託に係る委託者報酬、投資一任契約による運用受託
         報酬及び投資助言契約による投資助言報酬を顧客ごとに集計しております。
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     [報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]
      第28期中間会計期間（自　2020年4月1日　　至　2020年9月30日）
        該当事項はありません。
     [報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]

      第28期中間会計期間（自　2020年4月1日　　至　2020年9月30日）
        該当事項はありません。
     [報告セグメントごとの負ののれんの発生益に関する情報]

      第28期中間会計期間（自　2020年4月1日　　至　2020年9月30日）
        該当事項はありません。
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    （1株当たり情報）
      1株当たり純資産額及び算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                         第28期中間会計期間
                                         （2020年9月30日）
      1株当たり純資産額                                         370,740円45銭
      （算定上の基礎）
      純資産の部の合計額（千円）                                           17,236,433
      純資産の部の合計額から控除する金額（千円）                                            3,000,000
      （うちＡ種種類株式払込金額）（千円）                                          （3,000,000）
      普通株式に係る中間期末の純資産額（千円）                                           14,236,433
      1株当たり純資産額の算定に用いられた中間期末の
                                                    38,400
      普通株式の数（株）
      1株当たり中間純利益金額及び算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                         第28期中間会計期間
                                        （自　2020年4月          1日
                                       　　至　2020年9月30日）
      1株当たり中間純利益金額                                          24,126円73銭
      （算定上の基礎）
      中間純利益金額（千円）                                             926,466
      普通株主に帰属しない金額（千円）                                                －
      普通株式に係る中間純利益金額（千円）                                             926,466
      普通株式の期中平均株式数（株）                                              38,400
      （注）潜在株式調整後1株当たり中間純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
    （重要な後発事象）

       該当事項はありません。
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      ４【利害関係人との取引制限】
        委託者は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げ
       る行為が禁止されています。
       ①　自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこ
        と(投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させる
        おそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。)。
       ②　運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、
        若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内
        閣府令で定めるものを除きます。)。
       ③　通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託者の親
        法人等（委託者の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者
        と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下
        ④⑤において同じ。）又は子法人等（委託者が総株主等の議決権の過半数を保有していることそ
        の他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に
        該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は金融デリバティブ取引
        を行うこと。
       ④　委託者の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、
        運用財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこ
        と。
       ⑤　上記③④に掲げるもののほか、委託者の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資
        者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれの
        あるものとして内閣府令で定める行為。
      ５【その他】

      （１）定款の変更、事業譲渡又は事業譲受、出資の状況その他の重要事項について
         該当事項はありません。
      （２）訴訟事件その他の重要事項

         本書提出日現在、委託者およびファンドに重要な影響を与えた事実、または、与えると予想さ
        れる事実はありません。
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    第２【その他の関係法人の概況】
      １【名称、資本金の額及び事業の内容】

      （１）受託者
        ①名称
         三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社
        ②資本金の額（2020年３月末日現在）
         324,279百万円
        ③事業の内容
         銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営法）
        に基づき信託業務を営んでいます。
        ＜再信託受託会社の概況＞
        ①名称
         日本マスタートラスト信託銀行株式会社
        ②資本金の額（2020年３月末日現在）
         10,000百万円
        ③事業の内容
         銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営法）
        に基づき信託業務を営んでいます。
      （２）販売会社

                              ②資本金の額
               ①名称                               ③事業の内容
                           （2020年３月末日現在）
         野村證券株式会社                         10,000百万円
         ＳＭＢＣ日興証券株式会社                         10,000百万円
         みずほ証券株式会社                        125,167百万円
         大和証券株式会社                        100,000百万円
         東海東京証券株式会社                         6,000百万円
         三菱ＵＦＪモルガン・スタン
                                 40,500百万円
         レー証券株式会社
         モルガン・スタンレーＭＵＦ
                                 62,149百万円
                                          「金融商品取引法」に定める
         Ｇ証券株式会社
                                          第一種金融商品取引業を営ん
         BNPパリバ証券株式会社                        102,025百万円
                                          でいます。
         JPモルガン証券株式会社                         73,272百万円
                                 83,616百万円
         ゴールドマン・サックス証券
                           （2019年12月末日現在）
         株式会社
                                 96,307百万円
         シティグループ証券株式会社
                           （2019年12月末日現在）
                                 78,100百万円
         クレディ・スイス証券株式会
                           （2019年12月末日現在）
         社
                                 35,765百万円
         ソシエテ・ジェネラル証券株
                           （2019年12月末日現在）
         式会社
      ２【関係業務の概要】

      （１）受託者
         当証券投資信託契約の受託者として、委託者との信託契約の締結、信託財産の保管・管理・計
        算業務等を行います。
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         なお、信託事務の一部につき日本マスタートラスト信託銀行株式会社に委託することができま
        す。
      （２）販売会社

         当証券投資信託の販売会社として、募集の取扱い、交換請求の受付、受益権の買取りに関する
        事務ならびに信託終了時の交換の交付等に関する事務等を行います。
      ３【資本関係】

        ありません。
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    第３【参考情報】
        当計算期間中において、当ファンドにかかる金融商品取引法第25条第１項各号に掲げる書類を以

       下のとおり提出しております。
                書類名                提出年月日                提出先

        　有価証券報告書                      2020年11月13日

        　有価証券届出書                      2020年11月13日                関東財務局

        　有価証券届出書の訂正届出書                      2021年１月18日

                                 95/101
















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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   独  立  監  査  人  の  監  査  報  告  書
                                               ２０２０年６月１８日

    農林中金全共連アセットマネジメント株式会社
    取  締  役  会  御  中
                          EY新日本有限責任監査法人

                          東  京  事  務  所
                          指定有限責任社員
                                     公認会計士       細　野　　和　也　　印
                          業務執行社員
                          指定有限責任社員
                                     公認会計士       長　尾　　充　洋　　印
                          業務執行社員
    監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会
    社等の経理状況」に掲げられている農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の２０１９年４月１
    日から２０２０年３月３１日までの第２７期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算
    書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準
    拠して、農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の２０２０年３月３１日現在の財政状態及び同
    日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認め
    る。
    監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監
    査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当
    監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人と
    してのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
    査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を
    作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作
    成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
      財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切で
    あるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企
    業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
      監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視
    することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重
    要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸
    表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別
    に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性
    があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、
    職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・  不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対
    応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表
    明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
    ・  財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人
    は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部
    統制を検討する。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ・  経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見
    積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・  経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監
    査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実
    性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監
    査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の
    注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監
    査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企
    業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・  財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準
    拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務
    諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
      監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識
    別した内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他
    の事項について報告を行う。
    利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                        以　上
    （注）１.上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま

        す。
        ２.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
                                 97/101












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                    独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                     2021年３月３日

    農林中金全共連アセットマネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                           ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                                東京事務所
                            指定有限責任社員
                                     公認会計士　和田　　　渉
                            業務執行社員
                            指定有限責任社員

                                     公認会計士　久保　　直毅
                            業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲
    げられているNZAM         上場投信     JPX日経400の2020年８月16日から2021年２月15日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸
    借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、NZAM                                                     上
    場投信    JPX日経400の2021年２月15日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の状況を、すべて
    の重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、農林中金全共連アセットマネジメント株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人
    としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手し
    たと判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
     査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
     施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
     継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
     かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
     を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を
    含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     監査人は、経営者に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監査人の
    独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じている場
    合はその内容について報告を行う。
    利害関係
     農林中金全共連アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法
    の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　   上
    （注）１．      上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま

          す。
        ２．   ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。

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                 独  立  監  査  人  の  中  間  監  査  報  告  書
                                              ２０２０年１２月１０日

    農林中金全共連アセットマネジメント株式会社
    取  締  役  会  御  中
                          EY新日本有限責任監査法人

                          東  京  事  務  所
                          指定有限責任社員
                                     公認会計士       細　野　　和　也　　印
                          業務執行社員
                          指定有限責任社員
                                     公認会計士       長　尾　　充　洋　　印
                          業務執行社員
    中間監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会
    社等の経理状況」に掲げられている農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の２０２０年４月１
    日から２０２１年３月３１日までの第２８期事業年度の中間会計期間（２０２０年４月１日から２０２
    ０年９月３０日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益計算書、中間株主資
    本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
      当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の
    作成基準に準拠して、農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の２０２０年９月３０日現在の財
    政状態及び同日をもって終了する中間会計期間（２０２０年４月１日から２０２０年９月３０日まで）
    の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認める。
    中間監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を
    行った。中間監査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に
    記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立してお
    り、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間監査の意見表明
    の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    中間財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中
    間財務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    のない中間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び
    運用することが含まれる。
      中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成すること
    が適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準
    に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
      監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視
    することにある。
    中間財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表
    示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監
    査報告書において独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正
    又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を
    通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
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    ・　不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽
      表示リスクに対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判
      断による。さらに、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中
      間監査手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省略され、監査人の判断により、不正又は誤謬に
      よる中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に
      必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
    ・　中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査
      人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸
      表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理
      性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手し
      た監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な
      不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場
      合は、中間監査報告書において中間財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性
      に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財務諸表に対して除外事項付意見を表明
      することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいて
      いるが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の
      作成基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及
      び内容、並びに中間財務諸表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどう
      かを評価する。
      監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施
    過程で識別した内部統制の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求め
    られているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                        以　上
    （注）１.上記は、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管してお

        ります。
        ２.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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