ＡＲ国内バリュー株式ファンド 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

                                                          EDINET提出書類
                                              アセットマネジメントＯｎｅ株式会社(E10677)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    【表紙】
     【提出書類】                      有価証券届出書

     【提出先】                      関東財務局長殿
     【提出日】                      2021年4月22日        提出
     【発行者名】                      アセットマネジメントＯｎｅ株式会社
     【代表者の役職氏名】                      取締役社長       菅野　暁
     【本店の所在の場所】                      東京都千代田区丸の内一丁目８番２号
     【事務連絡者氏名】                      酒井　隆
     【電話番号】                      03-6774-5100
     【届出の対象とした募集（売出）                      ＡＲ国内バリュー株式ファンド
     内国投資信託受益証券に係るファ
     ンドの名称】
     【届出の対象とした募集（売出）                      1兆円を上限とします。
     内国投資信託受益証券の金額】
     【縦覧に供する場所】                      該当事項はありません。
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    第一部【証券情報】
    （１）【ファンドの名称】

       ＡＲ国内バリュー株式ファンド
       （以下「当ファンド」といいます。）
       ただし、愛称として「サムライバリュー」という名称を用いることがあります。
    （２）【内国投資信託受益証券の形態等】

       追加型証券投資信託の振替内国投資信託受益権（以下「受益権」と称することがあります。）です。
       ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（以下「社振法」といいます。）の規定の適用
      を受けることとし、受益権の帰属は、後述の「(11)                           振替機関に関する事項」に記載の振替機関および当該
      振替機関の下位の口座管理機関（社振法第２条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以
      下「振替機関等」といいます。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振
      替口座簿に記載または記録されることにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社で
      あるアセットマネジメントOne株式会社は、やむを得ない事情等がある場合を除き、当該振替受益権を表示
      する受益証券を発行しません。また、振替受益権には無記名式や記名式の形態はありません。
       また、当ファンドについて、委託会社の依頼により、信用格付業者から提供され、若しくは閲覧に供さ
      れた信用格付けまたは信用格付業者から提供され、若しくは閲覧に供される予定の信用格付けはありませ
      ん。
    （３）【発行（売出）価額の総額】

       1兆円を上限とします。
    （４）【発行（売出）価格】

       取得申込日の基準価額とします。
         ※　「基準価額」とは、ファンドの資産総額から負債総額を控除して求めた金額（純資産総額）を、計算日に
           おける受益権総口数で除した価額をいいます。ただし、便宜上１万口当たりに換算した価額で表示される
           ことがあります。
       基準価額については、販売会社または委託会社にお問い合わせください。なお、委託会社に対する照会
      は下記においてできます。
                                                   ※
         照会先の名称                     ホームページアドレス
                                               電話番号
         アセットマネジメントOne株式会社                     http://www.am-one.co.jp/                 0120-104-694
         注：電話番号はコールセンターのものです（以下同じ）。
         ※　電話によるお問い合わせは、営業日の午前９時～午後５時までとさせていただきます。（以下同じ。）
    （５）【申込手数料】

       ①　申込手数料（受益権１口当たり）は、取得申込日の基準価額に、3.3％（税抜3％）を上限に各販売
        会社が定める手数料率を乗じて得た額とします。なお、申込手数料には、消費税ならびに地方消費税
        に相当する金額(以下「消費税等相当額」といいます。)が課せられます。
       ②　申込手数料については、販売会社にお問い合わせください。
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       ③　「分配金再投資コース」を選択された場合の収益分配金は、毎計算期末の翌営業日に原則として税
        金を差し引いた後、自動的に無手数料で再投資されます。
    （６）【申込単位】

       ①　申込単位は各販売会社が定める単位とします。
       ②　「分配金受取コース」および「分配金再投資コース」による取得申込が可能です。販売会社によっ
         ては、どちらか一方のコースのみの取扱いとなる場合があります。なお、「分配金再投資コース」
         を選択されたお申込者は、収益分配金の再投資に際し、1口の整数倍をもって取得することができま
         す。
       ③　申込単位および取扱コースについては、販売会社にお問い合わせください。
        ※当初元本は1口当たり1円です。
    （７）【申込期間】

       2021年4月23日から2021年10月22日まで
       ※　申込期間は、上記期間終了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
    （８）【申込取扱場所】

       当ファンドの申込取扱場所（以下「販売会社」といいます。）については、下記の委託会社の照会先ま
      でお問い合わせください。
         照会先の名称                       ホームページアドレス                電話番号
         アセットマネジメントOne株式会社                       http://www.am-one.co.jp/                0120-104-694
    （９）【払込期日】

       取得申込代金は、販売会社が定める期日までに、販売会社にお支払いいただきます。
       各取得申込日の発行価額の総額は、追加信託が行われる日に、販売会社により、アセットマネジメント
      One株式会社（「委託者」または「委託会社」といいます。）の指定する口座を経由して、みずほ信託銀行
      株式会社（「受託者」または「受託会社」といいます。）の指定するファンド口座（受託会社が再信託し
      ている場合は、当該再信託受託会社の指定するファンド口座）に払い込まれます。
    （１０）【払込取扱場所】

       取得申込代金は、お申込みの販売会社にお支払いください。なお、払込取扱場所については、下記の委
      託会社の照会先までお問い合わせください。
         照会先の名称                      ホームページアドレス                 電話番号
         アセットマネジメントOne株式会社                      http://www.am-one.co.jp/                 0120-104-694
    （１１）【振替機関に関する事項】

       ファンドの受益権にかかる振替機関は以下の通りです。
          株式会社証券保管振替機構
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    （１２）【その他】
       ○　投資信託振替制度における振替受益権について
         当ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、上記「(11)                                  振替機関に関する事項」に記載の
        振替機関の振替業にかかる業務規程等の規則にしたがって取り扱われるものとします。
         ファンドの分配金、償還金、換金代金は、社振法および上記「(11)                                   振替機関に関する事項」に記載
        の振替機関の業務規程その他の規則にしたがって支払われます。
         投資信託振替制度（以下「振替制度」といいます。）においては、ファンドの受益権の発生、消
        滅、移転をコンピュータシステムにて管理します。ファンドの設定、解約、償還等がコンピュータシ
        ステム上の帳簿（「振替口座簿」といいます。）への記載・記録によって行われます。
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    第二部【ファンド情報】
    第１【ファンドの状況】

    １【ファンドの性格】

    （１）【ファンドの目的及び基本的性格】

       ①　主としてＭＨＡＭ国内中小型バリュー株式マザーファンド（以下「マザーファンド」といいま
                                                           ※
        す。）受益証券を通じて、わが国の株式を実質的な投資対象とし、同時に有価証券指数等先物取引
        （TOPIX先物取引等）を活用することにより、株式市場の価格変動リスクの低減を図りつつ、信託財
        産の中・長期的な成長を目指します。なお、わが国の株式へ直接投資する場合があります。
        ※  「有価証券指数等先物取引」を以下「株価指数先物取引」ということがあります。
       ＜ファンドの特色＞

        ■　わが国の株式と株価指数先物取引を組み合わせた運用により絶対収益の獲得を目指します。
            ⇒絶対収益（Absolute            Return    ＝ＡＲ）の獲得とは、市場全体の変動とは無関係に投資元本に
             対する収益をあげることをいいます。ただし、必ず収益を得ることが出来るということを意
             味するものではありません。
          ●わが国の中小型バリュー株式を主要投資対象とします。
           ・バリュエーション（株価指標）が割安な銘柄の中から、調査・分析をもとに投資銘柄を選定
                                       ※
            し、相対的に株式時価総額が中小規模の企業の株式                            を中心とするポートフォリオを構築し
            ます。
             ※  TOPIX100採用銘柄を除くわが国の株式をいいます。
          ●株価指数先物取引を活用し、株式の実質組入比率を機動的にコントロールします。
           ・わが国の株式を買建てると同時に、株価指数先物（TOPIX先物等）の売建てを積極的に活用
            し、株式実質組入比率（現物株式と株価指数先物の合計の組入比率）を、原則として０％か
            ら20％の範囲内でコントロールします。
     ＜基本投資戦略のイメージ図＞

      ※  上図は、当ファンドの基本投資戦略を分かり易く掲示するために、現物株式の組入比率を100％にした事例のもの



       であり、実際の運用における組入比率とは異なります。
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     ＜株式実質組入比率のコントロールのイメージ図＞
      ※  上図は株式市場が上昇・下落を繰り返す揉み合い局面での株式実質組入比率のコントロールのイメージを示したも







       のであり、実際の運用を示唆、保証するものではありません。
       当ファンドは絶対収益の獲得を目指しますが、投資状況や運用状況等によっては投資元本を割り込むことがあり

       ます。
       ②　1,000億円を上限に信託金を追加することができます。なお、信託金の上限額については、受託会社

        と合意のうえ変更することができます。
       ③　一般社団法人投資信託協会が定める分類方法において、以下のように分類・区分されます。
        ＜商品分類＞

         ・商品分類表
                                     投資対象資産
             単位型・
                                   （収益の源泉となる資
                        投資対象地域                           補足分類
              追加型
                                        産）
                                       株　　式
                                       債　　券
              単位型            国　　内                        インデックス型
                         海　　外             不動産投信
              追加型            内　　外             その他資産
                                                  特　　殊　　型
                                       （　　）
                                                 （絶対収益追求型）
                                       資産複合
         （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
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         ・商品分類定義
          追加型             一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託

                      財産とともに運用されるファンドをいう。
          国内             目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が
                      実質的に国内の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
          株式             目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が
                      実質的に株式を源泉とする旨の記載があるものをいう。
                      目論見書又は投資信託約款において、投資者に対して注意を喚起するこ
          特殊型
                      とが必要と思われる特殊な仕組みあるいは運用手法の記載があるものを
          （絶対収益追求型）
                      いう。
        ＜属性区分＞


         ・属性区分表
           投資対象資産
                        決算頻度          投資対象地域              投資形態
         （実際の組入資産）
         株式
         一般
                                                       ※2
                                             ファミリーファンド
         大型株
                     年1回
         中小型株
                                              ファンド・オブ・
                                 グローバル
                     年2回
         債券
                                                ファンズ
                                 日本
         一般
                                 北米
                     年4回
         公債
                                 欧州
         社債
                                                 特殊型
                     年6回
         その他債券
                                 アジア
                     （隔月）
         クレジット属性
                                            ブル・ベア型
                                 オセアニア
         （　　　）
                                            条件付運用型
                                 中南米
                     年12回
                                            絶対収益追求型
         不動産投信
                     （毎月）
                                 アフリカ
                                            その他
                                 中近東
         その他資産
                     日々
                                            （　　　）
                  ※1
                                 （中東）
         （投資信託証券）
                                 エマージング
                     その他
         資産複合
                     （　　　）
         （　　　）
         資産配分固定型
         資産配分変更型
         ※1　当ファンドが投資信託証券への投資を通じて実質的な投資対象とする資産は、「株式・中
            小型株」です。
         ※2　当ファンドやマザーファンドに投資を行う他のファンドの純資産総額の状況等によって
            は、わが国の株式へ直接投資を行う場合があります。
         （注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。
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         ・属性区分定義
          その他資産                 目論見書又は投資信託約款において、主として「株式」、

                          「債券」及び「不動産投信」以外の資産に投資する旨の記載
          （投資信託証券）
                          があるものをいい、括弧内の記載はその該当資産を表す。
            株式・中小型株               目論見書又は投資信託約款において、主として中小型株に投
                          資する旨の記載があるものをいう。
                           ※当ファンドは、主としてマザーファンド受益証券（投資信
                            託証券）への投資を通じて、株式に投資を行うことを基本
                            とします。
          年1回                 目論見書又は投資信託約款において、年1回決算する旨の記
                          載があるものをいう。
          日本                 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収
                          益が日本の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
          ファミリーファンド                 目論見書又は投資信託約款において、親投資信託（ファン
                          ド・オブ・ファンズにのみ投資されるものを除く。）を投資
                          対象として投資するものをいう。
          絶対収益追求型                 目論見書又は投資信託約款において、特定の市場に左右され
                          にくい収益の追求を目指す旨の記載があるものをいう。
        （注１）商品分類および属性区分は、委託会社が目論見書または約款の記載内容等に基づいて分類し
             ています。
        （注２）当ファンドが該当しない商品分類および属性区分の定義につきましては、一般社団法人投資
             信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）でご覧いただけます。
        （注３）当ファンドはマザーファンド受益証券（投資信託証券）への投資を通じて、株式を主要投資
             対象とします。したがって、「商品分類」における投資対象資産と、「属性区分」における
             投資対象資産の分類・区分は異なります。
    （２）【ファンドの沿革】

       2011年11月30日            信託契約締結、当ファンドの設定・運用開始
       2016年10月１日            ファンドの委託会社としての業務をみずほ投信投資顧問株式会社からアセッ
                  トマネジメントOne株式会社に承継
       2016年12月１日            ファンドの名称を「ネット証券専用ファンドシリーズ　ＡＲ国内バリュー株
                  式ファンド」から「ＡＲ国内バリュー株式ファンド」に変更
                  信託期間を2026年７月22日までに変更（当初は2021年７月22日まで）
       2020年４月23日
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    （３）【ファンドの仕組み】
       ①　当ファンドの運営の仕組み
       ※  主要投資対象であるわが国の株式（中小型株）には、ＭＨＡＭ国内中小型バリュー株式マザーファンドを通じて











        投資を行うことを基本とします。
       ②　ファミリーファンド方式の仕組み

         株式への投資は、「ＭＨＡＭ国内中小型バリュー株式マザーファンド」をマザーファンドとする
        ファミリーファンド方式で運用を行うことを基本とします。なお、有価証券指数等先物取引はベビー
        ファンドにおいて行います。
        ※当ファンドやマザーファンドに投資を行う他のファンドの純資産総額の状況等によっては、マザーファンドへ
         の投資に替えて、わが国の株式へ直接投資を行う場合があります。（以下同じ。）
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        ※  ファミリーファンド方式とは、投資家の皆様からお預かりした資金をまとめてベビーファンドとし、その資金





         をマザーファンドに投資することにより、その実質的な運用をマザーファンドにて行う仕組みです。
       ③　委託会社の概況

        名称：アセットマネジメントOne株式会社
        本店の所在の場所：東京都千代田区丸の内一丁目８番２号
        資本金の額

         20億円（2021年1月29日現在）
        委託会社の沿革

         1985年7月1日           会社設立
         1998年3月31日           「証券投資信託法」に基づく証券投資信託の委託会社の免許取得
         1998年12月1日           証券投資信託法の改正に伴う証券投資信託委託業のみなし認可
         1999年10月1日           第一ライフ投信投資顧問株式会社を存続会社として興銀エヌダブリュ・ア
                     セットマネジメント株式会社および日本興業投信株式会社と合併し、社名を
                     興銀第一ライフ・アセットマネジメント株式会社とする。
         2008年1月1日           「興銀第一ライフ・アセットマネジメント株式会社」から「ＤＩＡＭアセッ
                     トマネジメント株式会社」に商号変更
         2016年10月1日           ＤＩＡＭアセットマネジメント株式会社、みずほ投信投資顧問株式会社、新
                     光投信株式会社、みずほ信託銀行株式会社（資産運用部門）が統合し、商号
                     をアセットマネジメントOne株式会社に変更
        大株主の状況

                                                 (2021年1月29日現在)
                株主名                     住所            所有株数      所有比率
                                                     ※1     ※2
        株式会社みずほフィナンシャルグループ                     東京都千代田区大手町一丁目5番5号
                                                 28,000株      70.0％
                                                          ※2
        第一生命ホールディングス株式会社                     東京都千代田区有楽町一丁目13番1号                     12,000株
                                                       30.0％
        ※1：Ａ種種類株式（15,510株）を含みます。
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        ※2：普通株式のみの場合の所有比率は、株式会社みずほフィナンシャルグループ51.0％、第一生命
          ホールディングス株式会社49.0％
    ２【投資方針】

    （１）【投資方針】

       ①　基本方針
         この投資信託は、信託財産の中・長期的な成長を目指して運用を行います。
       ②　運用方法

        １．主要投資対象
          ＭＨＡＭ国内中小型バリュー株式マザーファンド受益証券を主要投資対象とし、有価証券指数等
         先物取引（TOPIX先物取引等）を主要取引対象とします。なお、この他わが国の株式へ直接投資する
         場合があります。
        ２．投資態度

         ａ．主としてＭＨＡＭ国内中小型バリュー株式マザーファンド受益証券を通じて、わが国の株式を
          実質的な投資対象とし、同時に有価証券指数等先物取引（TOPIX先物取引等）を活用することによ
          り、株式市場の価格変動リスクの低減を図りつつ、信託財産の中・長期的な成長を目指します。
         ｂ．株式への投資にあたっては、個別企業のバリュエーション（割安度合い）を重視した調査・分
          析をもとに投資銘柄を選定し、相対的に中小規模の企業の株式を中心とするポートフォリオを構
          築します。なお、株式への投資はマザーファンド受益証券への投資を通じて行うことを基本とし
          ますが、この投資信託やマザーファンドに投資を行う他の投資信託の純資産総額の状況等によっ
          ては、わが国の株式へ直接投資を行う場合があります。
                      ※
         ｃ．株式の実質投資割合              は原則として高位を維持しますが、有価証券指数等先物取引（TOPIX先物
          取引等）を活用し、実質的な株式組入比率（株式の実質投資割合と有価証券指数等先物取引
          （TOPIX先物取引等）の合計組入比率）を、原則として０％から20％の範囲内で機動的にコント
          ロールします。
           ※  「実質投資割合」とは、投資対象である当該資産につき、当ファンドの信託財産に属する当該資産の時
            価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該資産のうち当ファンドの信託財産に属するとみなした
            額との合計額の当ファンドの信託財産総額または信託財産の純資産総額に対する割合をいいます。(以
            下同じ。)
           ＊有価証券指数等先物取引の詳細については、後記「(5)                           投資制限     ａ．約款で定める投資制限             ⑨　有価
            証券先物取引等」をご参照ください。
         ｄ．非株式（株式以外の資産）への実質投資割合は、原則として信託財産総額の50％以下としま
          す。
         ｅ．市況動向やファンドの資金事情等によっては、上記のような運用を行えない場合があります。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         ｆ．信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、国内において行われる有価証券先物取引
          （金融商品取引法第28条第８項第３号イに掲げるものをいいます。以下同じ。）、有価証券指数
          等先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ロに掲げるものをいいます。以下同じ。）、有
          価証券オプション取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ハに掲げるものをいいます。以下同
          じ。）、金利に係る先物取引および金利に係るオプション取引ならびに外国の市場における有価
          証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション取引、金利に係る先物取引および
          金利に係るオプション取引と類似の取引（以下「有価証券先物取引等」といいます。）を行うこ
          とができます。
       ③　ファンドの投資プロセス

         当ファンドは、主としてＭＨＡＭ国内中小型バリュー株式マザーファンド受益証券への投資を通
        じ、以下のプロセスによりわが国の株式に投資を行うとともに、ベビーファンドである当ファンドに
        おいて有価証券指数等先物取引（TOPIX先物取引等）を行います。
         ［＊］当ファンドやマザーファンドに投資を行う他のファンドの純資産総額の状況等によっては、
            わが国の株式へ直接投資を行う場合があります。
    （２）【投資対象】







       ①　投資の対象とする資産の種類
          この信託において投資の対象とする資産（本邦通貨建表示のものに限ります。）の種類は、次に
         掲げるものとします。
        １．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定
         めるものをいいます。以下同じ。）
         ａ．有価証券
         ｂ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、約款第24
          条、第25条および第26条に定めるものに限ります。）
         ｃ．金銭債権
         ｄ．約束手形（ａ.に掲げるものに該当するものを除きます。）
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        ２．次に掲げる特定資産以外の資産
         ａ．為替手形
       ②　有価証券の指図範囲

         委託会社は、信託金を、主としてアセットマネジメントOne株式会社を委託会社とし、みずほ信託銀
        行株式会社を受託会社として締結された親投資信託であるＭＨＡＭ国内中小型バリュー株式マザー
        ファンドの受益証券（以下「マザーファンド受益証券」といいます。）を含む次の有価証券（金融商
        品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除き、かつ本邦通
        貨表示のものに限ります。）に投資することを指図します。
        １．株券または新株引受権証書
        ２．国債証券
        ３．地方債証券
        ４．特別の法律により法人が発行する債券
        ５．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受
          権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
        ６．資産の流動化に関する法律に規定する特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定める
          ものをいいます。）
        ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で定
          めるものをいいます。）
        ８．協同組織金融機関の優先出資に関する法律に規定する優先出資証券（金融商品取引法第２条第１
          項第７号で定めるものをいいます。）
        ９．資産の流動化に関する法律に規定する優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金
          融商品取引法第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
        10．コマーシャル・ペーパー
        11．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）および
          新株予約権証券
        12．外国または外国の者の発行する証券または証書で、1．から11．までの証券または証書の性質を有
          するもの
        13．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをい
          います。）
        14．投資証券、投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるもの
          をいいます。）
        15．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。）
        16．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをい
          い、有価証券に係るものに限ります。）
        17．預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
        18．外国法人が発行する譲渡性預金証書
        19．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益
          証券に限ります。）
        20．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
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        21．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受
          益証券に表示されるべきもの
        22．外国の者に対する権利で21．の有価証券の性質を有するもの
          なお、１．の証券または証書、12．ならびに17．の証券または証書のうち１．の証券または証書
         の性質を有するものを以下「株式」といい、２．から６．までの証券および12．ならびに17．の証
         券または証書のうち２．から６．までの証券の性質を有するものならびに14．の証券のうち投資法
         人債券および外国投資証券で投資法人債券に類する証券を以下「公社債」といい、13．の証券およ
         び14．の証券（投資法人債券および外国投資証券で投資法人債券に類する証券を除きます。）を以
         下「投資信託証券」といいます。
       ③　金融商品の指図範囲

         委託会社は、信託金を、②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条
        第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用すること
        を指図することができます。また、②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境
        の変動等への対応等、委託会社が運用上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を以下に掲げる
        金融商品により運用することの指図ができます。
        １．預金
        ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
        ３．コール・ローン
        ４．手形割引市場において売買される手形
        ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
        ６．外国の者に対する権利で５．の権利の性質を有するもの
    （３）【運用体制】

      ａ．ファンドの運用体制
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       ①　投資環境見通しおよび運用方針の策定
         経済環境見通し、資産別市場見通し、資産配分方針および資産別運用方針は月次で開催する「投資
        環境会議」および「投資方針会議」にて協議、策定致します。これらの会議は運用本部長・副本部
        長、運用グループ長等で構成されます。
       ②　運用計画の決定
         各ファンドの運用は「投資環境会議」および「投資方針会議」における協議の内容を踏まえて、
        ファンド毎に個別に任命された運用担当者が行います。運用担当者は月次で運用計画書を作成し、運
        用本部長の承認を受けます。運用担当者は承認を受けた運用計画に基づき、運用を行います。
       ③　売買執行の実施
         運用担当者は、売買計画に基づいて売買の執行を指図します。トレーディング担当者は、最良執行
        をめざして売買の執行を行います。
       ④　モニタリング
         運用担当部署から独立したコンプライアンス・リスク管理担当部署（60～70人程度）は、運用に関
        するパフォーマンス測定、リスク管理および法令・信託約款などの遵守状況等のモニタリングを実施
        し、必要に応じて対応を指示します。
         定期的に開催されるリスク管理に関する委員会等において運用リスク管理状況、運用実績、法令・
        信託約款などの遵守状況等について検証・報告を行います。
       ⑤　内部管理等のモニタリング
         内部監査担当部署（10～20人程度）が運用、管理等に関する業務執行の適正性・妥当性・効率性等
        の観点からモニタリングを実施します。
      ｂ．ファンドの関係法人に関する管理

        ファンドの関係法人である受託会社に対して、その業務に関する委託会社の管理担当部署は、内部統
       制に関する外部監査人による報告書等の定期的な提出を求め、必要に応じて具体的な事項に関するヒア
       リングを行う等の方法により、適切な業務執行体制にあることを確認します。
      ｃ．運用体制に関する社内規則

        運用体制に関する社内規則として運用管理規程および職務責任権限規程等を設けており、運用担当者
       の任務と権限の範囲を明示するほか、各投資対象の取り扱いに関して基準を設け、ファンドの商品性に
       則った適切な運用の実現を図ります。
        また、売買執行、投資信託財産管理および法令遵守チェック等に関する各々の規程・内規を定めてい
       ます。
        ※運用体制は2021年1月29日現在のものであり、今後変更となる場合があります。

        ※上記体制は、マザーファンドを通じた実質的な運用体制を記載しております。
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    （４）【分配方針】
       ①　収益分配方針
         毎計算期末（原則として７月22日。ただし、休業日の場合は翌日以降の最初の営業日）に、原則と
        して以下の方針に基づき分配を行います。
        １．分配対象額の範囲は、経費控除後の配当等収益（繰越分およびマザーファンドの信託財産に属す
         る配当等収益のうち、信託財産に属するとみなした額（以下「みなし配当等収益」といいます。）
         を含みます。）および売買益（評価益を含み、みなし配当等収益を控除して得た額）等の全額とし
         ます。
        ２．分配金額は、委託会社が基準価額の水準、市況動向、残存信託期間等を勘案して決定します。た
         だし、分配対象額が少額の場合には分配を行わないことがあります。
        ３．収益分配に充てなかった利益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。
        ※　将来の収益分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
       ②　収益分配金の支払い

        １．収益分配金は、原則として毎計算期間終了日から起算して５営業日までに販売会社において支払
         いが開始されます。
        ２．収益分配金の再投資に関する契約に基づいて収益分配金を再投資することにより増加した受益権
         は、振替口座簿に記載または記録されます。
         ※　収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者
          （当該収益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除き
          ます。また、当該収益分配金にかかる決算日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のた
          め販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者としま
          す。）に対し、お支払いします。
    （５）【投資制限】

       ａ．約款で定める投資制限
       ①　株式、新株引受権証券および新株予約権証券(約款                            運用の基本方針         運用方法(3)       投資制限、約款第
        17条、約款第20条および約款第21条)
        １．株式への実質投資割合には制限を設けません。
        ２．委託会社は、同一銘柄の株式への実質投資割合が、信託財産の純資産総額の100分の10を超えるこ
         ととなる投資の指図をしません。
        ３．委託会社は、取得時において新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合が、信託財
         産の純資産総額の100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
        ４．委託会社は、取得時において同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合
         が、信託財産の純資産総額の100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
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        ５．委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、取引所（金
         融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所および金融商品取引法第２条第８項第３号ロ
         に規定する外国金融商品市場をいいます。以下同じ。）に上場されている株式の発行会社の発行す
         るものおよび取引所に準ずる市場において取引されている株式の発行会社の発行するものとしま
         す。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株式、新株引受権証券および新株予約権
         証券については、この限りではありません。なお、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証
         券および新株予約権証券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものについ
         ては、委託会社が投資することを指図することができるものとします。
       ②　非株式[株式以外の資産](約款                  運用の基本方針         運用方法(2)       投資態度)

         非株式(株式以外の資産)への実質投資割合は、原則として信託財産総額の50％以下とします。
       ③　投資信託証券(約款第17条)

         委託会社は、投資信託証券（マザーファンド受益証券を除きます。）への実質投資割合が、信託財
        産の純資産総額の100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
       ④　転換社債等(約款第22条)

         委託会社は、同一銘柄の転換社債、ならびに同一銘柄の新株予約権付社債のうち会社法第236条第１
        項第３号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞ
        れ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（会社法施行前の旧商法第341条ノ３第１
        項第７号および第８号の定めがある新株予約権付社債を含みます。）への実質投資割合が、信託財産
        の純資産総額の100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
       ⑤　外貨建資産（約款            運用の基本方針         運用方法(3)投資制限）

         外貨建資産への投資は行いません。
       ⑥　信用取引(約款第23条)

        １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けることの指図
         をすることができます。なお、当該売付けの決済については、株券の引渡しまたは買戻しにより行
         うことの指図をすることができるものとします。
        ２．前記１.の信用取引の指図は、当該売付けにかかる建玉の時価総額が、信託財産の純資産総額の範
         囲を超えないものとします。
        ３．信託財産の一部解約等の事由により、前記２.の売付けにかかる建玉の時価総額が信託財産の純資
         産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付けの一
         部を決済するための指図をするものとします。
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       ⑦　信用リスク集中回避のための投資制限(約款第23条の１の２)
         一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
        ポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則と
        してそれぞれ100分の10、合計で100分の20を超えないものとし、当該比率を超えることとなった場合
        には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うことと
        します。
       ⑧　デリバティブ取引等(約款第23条の２)

         委託会社は、デリバティブ取引等（デリバティブ取引とは、金融商品取引法第２条第20項に規定す
        るものをいい、新株予約権証券、新投資口予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書
        に係る取引、選択権付債券売買および商品投資等取引（投資信託及び投資法人に関する法律施行令第
        ３条第10号に規定するものをいいます。）を含みます。以下「デリバティブ取引等」といいます（た
        だし、この信託において取引可能なものに限ります。以下同じ。）。）について、一般社団法人投資
        信託協会の規則に定める合理的な方法により算出した額が信託財産の純資産総額を超えることとなる
        投資の指図をしません。
       ⑨　有価証券先物取引等(約款第24条)

        １．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、わが国の取引所における有価
         証券先物取引、有価証券指数等先物取引および有価証券オプション取引ならびに外国の取引所にお
         けるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オ
         プション取引に含めて取扱うものとします（以下同じ。）。
        ２．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、わが国の取引所における金利
         に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を
         行うことの指図をすることができます。
       ⑩　スワップ取引(約款第25条)

        １．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、異なった受取金利または異
         なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取引」といいま
         す。）を行うことの指図をすることができます。
        ２．スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として当ファンドの信託期間を
         超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこ
         の限りではありません。
        ３．スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価す
         るものとします。
        ４．委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供または受入れが必要と認めたときは、担保
         の提供または担保の受入れの指図を行うものとします。
       ⑪　金利先渡取引(約款第26条)

        １．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、金利先渡取引を行うことの指
         図をすることができます。
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        ２．金利先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として当ファンドの信託期間を超
         えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの
         限りではありません。
        ３．金利先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価す
         るものとします。
        ４．委託会社は、金利先渡取引を行うにあたり担保の提供または受入れが必要と認めたときは、担保
         の提供または担保の受入れの指図を行うものとします。
       ⑫　有価証券の貸付(約款第27条)

        １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式および公社債を以下
         の範囲内で貸付の指図をすることができます。
         a．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時価合
          計額を超えないものとします。
         b．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する公
          社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
        ２．前記１.に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかにその超える額に相当
         する契約の一部の解約を指図するものとします。
        ３．委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものと
         します。
       ⑬　有価証券の借入れ(約款第28条)

        １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、有価証券の借入れの指図をすることができ
         ます。なお、当該有価証券の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供
         の指図を行うものとします。
        ２．前記１.の指図は、当該借入れに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内としま
         す。
        ３．信託財産の一部解約等の事由により、前記２.の借入れに係る有価証券の時価総額が信託財産の純
         資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借入れた
         有価証券の一部を返還するための指図をするものとします。
        ４　前記１.の借入れに係る品借料は信託財産中から支弁します。
       ⑭　資金の借入れ(約款第34条)

        １．委託会社は、信託財産の効率的な運用および運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払資
         金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的
         として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コール
         市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証
         券等の運用は行わないものとします。
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        ２．一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託
         財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から
         信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日
         から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該
         期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、解約代金等および償還金の合計額を限度とし
         ます。ただし、資金借入額は、借入指図を行う日における信託財産の純資産総額の10％を上回らな
         い範囲内とします。
        ３．収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業
         日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
        ４．借入金の利息は信託財産中より支弁します。
       ｂ．法令で定める投資制限

       ○　同一の法人の発行する株式の取得割合（投資信託及び投資法人に関する法律第9条）
         委託会社は、同一の法人の発行する株式を、運用の指図を行うすべての委託者指図型投資信託につ
        き投資信託財産として有する当該株式にかかる議決権の総数が、当該株式にかかる議決権の総数に100
        分の50の率を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、信託財産をもって取得することを受
        託会社に指図しないものとします。
      ＜参考＞ＭＨＡＭ国内中小型バリュー株式マザーファンドの投資方針および主な投資制限

    (1)  基本方針

       この投資信託は、信託財産の中・長期的な成長を目指して運用を行います。
    (2)  運用方法

      ①　投資対象
        この投資信託は、わが国の株式を主要投資対象とします。
      ②　投資態度
       １．わが国の株式を主要投資対象とし、信託財産の中・長期的な成長を目指して運用を行います。
       ２．株式への投資にあたっては、個別企業のバリュエーション（割安度合い）を重視した調査・分析を
        もとに投資銘柄を選定し、相対的に中小規模の企業を中心とするポートフォリオを構築します。
       ３．株式への投資割合は、原則として高位を維持します。
       ４．現物株式の組入比率（信託財産に属する株式の時価総額が信託財産総額に占める割合）は、通常の
        状態で50％以上とすることを基本とします。
       ５．非株式（株式以外の資産）への投資割合は、原則として信託財産総額の50％以下とします。
       ６．市場動向および資金動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
       ７．信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、国内において行われる有価証券先物取引、有
        価証券指数等先物取引、有価証券オプション取引、金利に係る先物取引および金利に係るオプション
        取引ならびに外国の市場における有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション
        取引、金利に係る先物取引および金利に係るオプション取引と類似の取引を行うことができます。
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      ③　主な投資制限
       １．株式への投資割合には制限を設けません。
       ２．新株引受権証券等への投資割合は、取得時において信託財産の純資産総額の10％以下とします。
       ３．同一銘柄の株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
       ４．同一銘柄の新株引受権証券等への投資割合は、取得時において信託財産の純資産総額の５％以下と
        します。
       ５．同一銘柄の転換社債等への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
       ６．投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以下とします。
       ７．外貨建資産への投資は行いません。
       ８．有価証券先物取引等は、約款第20条の範囲で行います。
       ９．スワップ取引は、約款第21条の範囲で行います。
       10．金利先渡取引は、約款第22条の範囲で行います。
       11．一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
        ポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則と
        してそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般
        社団法人投資信託協会規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
    ３【投資リスク】

      (1)  当ファンドにおける主として想定されるリスクと収益性に与える影響度合い
      ・当ファンドは、主としてＭＨＡＭ国内中小型バリュー株式マザーファンド受益証券への投資を通じて
        値動きのある有価証券等（株価指数先物取引を含みます。）に投資しますので、ファンドの基準価額
        は変動します。したがって、元本や一定の投資成果が保証されているものではなく、基準価額の下落
        により、損失を被ることがあります。
      ・運用により信託財産に生じた利益および損失は、すべて受益者の皆様に帰属します。
      ・投資信託は預金商品や保険商品ではなく、預金保険、保険契約者保護機構の保護の対象ではありませ
        ん。
      ・登録金融機関が取扱う投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。
      ・投資信託は預貯金とは異なります。
      ・当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の
        適用はありません。
        当ファンドにおいて主として想定されるリスクは以下の通りですが、基準価額の変動要因はこれらに

       限定されるものではありません。
       ①　株価変動リスク

         投資する企業の株価の下落等は、基準価額の下落要因となります。

         株価変動リスクとは、株式市場および投資先となっている企業の株価が下落するリスクをいいま
        す。当ファンドが投資する企業の株価が下落した場合には、当ファンドの基準価額が下落する要因と
        なります。また、当ファンドが投資する企業が業績悪化や倒産等に陥った場合には、当該企業の株価
        が大きく下落することや無くなることがあり、当ファンドの基準価額に大きな影響を及ぼすことがあ
        ります。特に当ファンドが主要投資対象とする中小型株（株式時価総額が比較的中小規模の企業の株
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        式）の値動きは、日本の株式市場全体の平均的な値動きや大型株（株式時価総額の比較的大きい企業
        の株式）の値動きに比べ、より大きくなる場合があります。
         当ファンドは株価指数先物を売建てますので、株価指数先物が値上がりした場合には、当ファンド
        の基準価額が下落する要因となります。
         なお、当ファンドは、主として中小型株への投資を行うと同時に株価指数先物を売建て、株式実質
        組入比率を0％から20％の範囲内で機動的に調整を行うため、株式市場全体の動きと当ファンドの基準
        価額の動きは大きく異なる場合があります。
         組入株式と株価指数先物の価格変動率は一致するものではなく、株式実質組入比率を0％にしている
        状況でも株式市況の変動の影響を受け基準価額が下落する場合があります。また、組入株式の投資成
        果がプラスとなった場合でも株価指数先物への投資によるマイナスの影響の方が大きい場合等には、
        基準価額が下落する要因となります。
       ②　流動性リスク

         投資資産の市場規模が小さいことなどで希望する価格で売買できない場合は、基準価額の下落要

         因となります。
         流動性リスクとは、有価証券を売却（または購入）しようとする際に、需要（または供給）がない
        ため、有価証券を希望する時期に、希望する価格で売却（または購入）することができなくなるリス
        クをいいます。一般に規模が小さい市場での売買や、取引量の少ない有価証券の売買にあたっては、
        流動性リスクへの留意が特に必要とされます。また、一般に市場を取り巻く外部環境の急変があった
        場合には、市場実勢価格での売買ができなくなる可能性が高まります。特に当ファンドが主要投資対
        象とする中小型株については、日本の株式市場全体の平均や大型株に比べ流動性が低いことが一般的
        です。当ファンドが投資する株式等の流動性が損なわれた場合には、当ファンドの基準価額が下落す
        る要因となる可能性があります。
       ③　信用リスク

         投資する有価証券の発行者の財政難・経営不安・倒産等の発生は、基準価額の下落要因となりま

         す。
         信用リスクとは、公社債等の発行体が財政難、経営不振、その他の理由により、利息や償還金をあ
        らかじめ決められた条件で支払うことができなくなる（債務不履行）リスクをいいます。一般に債務
        不履行が生じた場合、またはその可能性が高まった場合には、当該発行体が発行する公社債および短
        期金融商品（コマーシャル・ペーパー等）の価格は下落します。また当該発行体が企業の場合には、
        一般にその企業の株価が下落する要因となります。当ファンドが投資する株式の発行企業や、株式以
        外の運用で投資する公社債等の発行体がこうした状況に陥った場合には、当ファンドの基準価額が下
        落する要因となる可能性があります。特に当ファンドが主要投資対象とする中小型株の発行企業は事
        業規模が大型株の発行企業に比べて比較的小さいため、信用リスクは大型株の発行企業よりも相対的
        に高くなる場合があります。
       ＜その他＞

        ・有価証券の貸付等においては、取引相手先の倒産等による決済不履行リスクを伴います。
        ・当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行うことを基本とします。当該方式は、運用の効
         率化に資するものですが、一方で、当ファンドが主要投資対象とするマザーファンドに対し、他の
         ベビーファンドにより多額の追加設定・一部解約等がなされた場合には、マザーファンドにおける
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         売買ならびに組入比率の変化等により、当ファンドの基準価額や運用が影響を受ける場合がありま
         す。
        ・当ファンドは、原則としてファミリーファンド方式で運用を行うことを基本としますが、当ファン
         ドやマザーファンドに投資を行う他のベビーファンドの純資産総額の状況等によっては、わが国の
         株式へ直接投資を行う場合があります。ファミリーファンド方式から直接投資に運用を切り替える
         際または直接投資からファミリーファンド方式へ運用を切り替える際、株式の売買委託手数料がか
         かることや株式の売買価格差（売値と買戻しの価格差）が生じることによる影響等を受ける場合が
         あります。
        ・当ファンドは、一部解約の請求金額が多額な場合や取引所等における取引の停止等があるときに
         は、一部解約の実行の請求の受付けを中止すること、およびすでに受け付けた一部解約の実行の請
         求の受付けを取り消すことがあります。
       ＜収益分配金に関する留意点＞

        ・投資信託の分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金
         が支払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。
        ・分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超
         えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落する
         ことになります。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すもの
         ではありません。
        ・投資家（受益者）のファンドの取得価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本
         の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド取得後の運用状況により、分配金額より基準価
         額の値上がりが小さかった場合も同様です。
      (2)  リスク管理体制

       委託会社におけるファンドの投資リスクに対する管理体制については、以下のとおりです。
        ・運用リスクの管理：運用担当部署から独立したコンプライアンス・リスク管理担当部署が、運用リ
         スクを把握、管理し、その結果に基づき運用担当部署へ対応の指示等を行うことにより、適切な管
         理を行います。
        ・運用パフォーマンス評価：運用担当部署から独立したリスク管理担当部署が、ファンドの運用パ
         フォーマンスについて定期的に分析を行い、結果の評価を行います。
        ・リスク管理に関する委員会等：上記のとおり運用リスクの管理状況、運用パフォーマンス評価等の
         報告を受け、リスク管理に関する委員会等は総合的な見地から運用状況全般の管理・評価を行いま
         す。
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        ※　リスク管理体制は2021年1月29日現在のものであり、今後変更となる場合があります。






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    ４【手数料等及び税金】
    （１）【申込手数料】

       ①　申込手数料(受益権１口当たり)は、取得申込日の基準価額に、3.3％（税抜3％）を上限に各販売会
        社が定める手数料率を乗じて得た額とします。なお、申込手数料には消費税等相当額が課せられま
        す。
       ②　申込手数料については、販売会社にお問い合わせください。
       ③　「分配金再投資コース」における収益分配金は、毎計算期間末の翌営業日に原則として税金を差し
        引いた後、自動的に無手数料で再投資されます。
       ＜申込手数料を対価とする役務の内容＞
        商品や投資環境の説明および情報提供等、ならびに購入に関する事務手続き等にかかる費用の対価
    （２）【換金（解約）手数料】

        ありません。
    （３）【信託報酬等】

       ①　当ファンドの信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年1.353％（税抜
        1.23％）の率を乗じて得た額とします。
         信託報酬の配分（税抜）については、以下の通りとします。
               委託会社               販売会社               受託会社
               0.70％               0.50％               0.03％
       ②　信託報酬は、毎日計上（ファンドの基準価額に反映）され、毎計算期間の最初の６ヵ月終了日およ

        び毎計算期末または信託終了のとき信託財産中から支弁するものとします。なお、信託報酬にかかる
        消費税等相当額を信託報酬支弁の時に信託財産中から支弁します。
         ※信託報酬＝運用期間中の基準価額×信託報酬率
       ＜信託報酬等を対価とする役務の内容＞

        委託会社       信託財産の運用、目論見書等各種書類の作成、基準価額の算出等の対価

        販売会社       購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等
               の対価
        受託会社       運用財産の保管・管理、委託会社からの運用指図の実行等の対価
    （４）【その他の手数料等】

       ①　信託財産に関する租税、特定資産の価格等の調査に要する費用および当該費用にかかる消費税等相
        当額、信託事務の処理に要する諸費用、信託財産の財務諸表の監査に要する費用および当該費用にか
        かる消費税等相当額、外国における資産の保管等に要する費用、受託会社の立替えた立替金の利息お
        よび資金の借入れを行った際の当該借入金の利息は、受益者の負担とし、信託財産中から支弁しま
        す。なお、信託財産の財務諸表の監査に要する費用は、毎日計上（ファンドの基準価額に反映）さ
        れ、当該費用にかかる消費税等相当額とともに毎計算期間の最初の６ヵ月終了日および毎計算期末ま
        たは信託終了のとき、信託財産中から支弁します。
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       ②　当ファンドの組入有価証券の売買時の売買委託手数料、先物・オプション取引等に要する費用およ
        びこれら手数料ならびに費用にかかる消費税等相当額は、受益者の負担とし、信託財産中から支弁し
        ます。
       ③　上記①、②の手数料等（借入金の利息および財務諸表の監査に要する費用を除きます。）について
        は、当ファンドが投資対象とするマザーファンドにおいて発生する場合、マザーファンドの信託財産
        中から支弁されます。これらはマザーファンドの基準価額に反映されるため、結果として当ファンド
        の受益者が間接的に負担することとなります。
       ④　受益者が当ファンドを解約する際には、信託財産留保額(１口につき、解約請求受付日の基準価額の
        0.05％)をご負担いただきます。
    （５）【課税上の取扱い】

      ◇  当ファンドは、課税上「株式投資信託」として取扱われます。
        ○  個人の受益者に対する課税
         ①　収益分配時
           収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、配当所得として、20.315％（所得税
          15.315％（復興特別所得税を含みます。）および地方税5％）の税率で源泉徴収による申告不要
          制度が適用されます。なお、確定申告により、申告分離課税または総合課税（配当控除の適用あ
          り）のいずれかを選択することもできます。
          詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
         ②　解約時および償還時
                                ※
           解約時および償還時の差益（譲渡益）                      については、譲渡所得として、20.315％（所得税
          15.315％（復興特別所得税を含みます。）および地方税5％）の税率での申告分離課税が適用さ
          れます。
           原則として確定申告が必要ですが、特定口座（源泉徴収口座）を利用する場合、20.315％（所
          得税15.315％（復興特別所得税を含みます。）および地方税5％）の税率による源泉徴収が行わ
          れます。
          ※  解約価額および償還価額から取得費用（申込手数料および当該手数料にかかる消費税等に相当
           する金額を含みます。）を控除した利益。
           買取請求による換金の際の課税については、販売会社にお問い合わせください。
         ③　損益通算について
           解約（換金）時および償還時の差損(譲渡損)については、確定申告を行うことにより上場株式
          等（上場株式、上場投資信託（ETF）、上場不動産投資信託（REIT）、公募株式投資信託および
          特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）など。以下同じ。）の譲渡益ならびに上場株
          式等の配当所得および利子所得の金額（配当所得については申告分離課税を選択したものに限り
          ます。）との損益通算ならびに3年間の繰越控除の対象とすることができます。また、特定口座
          （源泉徴収口座）をご利用の場合、その口座内において損益通算を行います（確定申告不要）。
          詳しくは販売会社にお問い合わせください。
        ※  少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」および未成年者少額投資非課税制度「愛称：

         ジュニアＮＩＳＡ（ジュニアニーサ）」をご利用の場合
         ＮＩＳＡおよびジュニアＮＩＳＡは、上場株式や公募株式投資信託などにかかる非課税制度です。
         毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が
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         一定期間非課税となります。ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の
         条件に該当する方が対象となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。なお、同非課
         税 口座内で少額上場株式等にかかる譲渡損失が生じた場合には、課税上譲渡損失はないものとみな
         され、他の口座の上場株式等の譲渡益および上場株式等の配当所得等の金額との損益通算を行うこ
         とはできませんので、ご留意ください。
        ○  法人の受益者に対する課税

         収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および償還時の個別元本超過額につい
        ては、15.315％（所得税15.315％（復興特別所得税を含みます。））の税率による源泉徴収が行われ
        ます。なお、地方税の源泉徴収は行われません。
         買取請求による換金の際の課税については、販売会社にお問い合わせください。
         なお、益金不算入制度の適用はありません。
        ※外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。

        ※上記は、2021年1月末現在のものです。税法が改正された場合等には、上記の内容が変更になる場合
         があります。
        ※課税上の取扱いの詳細については税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
      ◇  個別元本方式について

       受益者毎の信託時の受益権の価額等を当該受益者の元本とする個別元本方式は次のとおりです。
        ＜個別元本について＞
        ①　受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当該申込手数料にかかる消費税等に相当
         する金額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
        ②　受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行
         うつど当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
         　ただし、同一ファンドの受益権を複数の販売会社で取得する場合については販売会社毎に個別元
         本の算出が行われます。また、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドの受益権を取得
         する場合は当該支店等毎に、「分配金受取コース」と「分配金再投資コース」の両コースで同一
         ファンドの受益権を取得する場合はコース別に個別元本の算出が行われる場合があります。
        ③　収益分配金に元本払戻金（特別分配金）が含まれる場合、収益分配金発生時にその個別元本から
         当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
         （「元本払戻金（特別分配金）」については、下記の＜収益分配金の課税について＞を参照。）
        ＜収益分配金の課税について＞

         収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配
        金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
         収益分配の際、①当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合または当
        該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となり、②当該収
        益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が
        元本払戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額
        が普通分配金となります。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         なお、収益分配金に元本払戻金（特別分配金）が含まれる場合、収益分配金発生時にその個別元本
        から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
      ※  税法が改正された場合等は、上記内容が変更になることがあります。

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    ５【運用状況】
    （１）【投資状況】
                                                   2021年1月29日現在

                 資産の種類                      時価合計（円）             投資比率（％）
     親投資信託受益証券                                      3,640,473,810             89.73
                   内　日本                         3,640,473,810             89.73
     コール・ローン、その他の資産（負債控除後）                                       416,890,628            10.27
     純資産総額                                      4,057,364,438             100.00
    その他資産の投資状況

                                                   2021年1月29日現在
                 資産の種類                      時価合計（円）             投資比率（％）
     株価指数先物取引（売建）                                      3,337,400,000            △82.26
                   内　日本                         3,337,400,000            △82.26
    （注1）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
    （注2）資産の種類の内書は、当該資産の発行体又は上場金融商品取引所の国/地域別に表示しています。
    （注3）先物取引の時価は、原則として計算日に知りうる直近の日の主たる金融商品取引所等の発表する清算値段又は最
        終相場で評価しています。
    （参考）

    ＭＨＡＭ国内中小型バリュー株式マザーファンド
                                                   2021年1月29日現在
                 資産の種類                      時価合計（円）             投資比率（％）
     株式                                      14,273,478,100              94.79
                   内　日本                        14,273,478,100              94.79
     コール・ローン、その他の資産（負債控除後）                                       783,861,572             5.21
     純資産総額                                      15,057,339,672             100.00
    （注1）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
    （注2）資産の種類の内書は、当該資産の発行体又は上場金融商品取引所の国/地域別に表示しています。
    （２）【投資資産】

      ①【投資有価証券の主要銘柄】
                                                   2021年1月29日現在

                                                         投資
                                    簿価単価        評価単価        利率
     順
            銘柄名
                                    簿価金額        評価金額
                      種類       数量                            比率
                                                    （％）
          発行体の国/地域
     位
                                     （円）        （円）       償還日
                                                        （％）
       ＭＨＡＭ国内中小型バ              親投資
                                       2.8208        3.3002      －
     1  リュー株式マザーファンド              信託受     1,103,107,027                              89.73
                  日本   益証券             3,111,644,308        3,640,473,810          －
    （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
    投資有価証券の種類別投資比率

                                                   2021年1月29日現在
                種類                         投資比率（％）
      親投資信託受益証券                                                   89.73
      合計                                                   89.73
    （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
    投資株式の業種別投資比率

    該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （参考）

    ＭＨＡＭ国内中小型バリュー株式マザーファンド
                                                   2021年1月29日現在
                                                         投資
                                    簿価単価        評価単価        利率
     順
            銘柄名          種類
                                    簿価金額        評価金額
                             数量                            比率
                                                    （％）
          発行体の国/地域             業種
     位
                                     （円）        （円）       償還日
                                                        （％）
       ミライト・ホールディング
                      株式                1,708.00        1,670.00       －
     1  ス                       414,200                           4.59
                  日本    建設業              707,453,600        691,714,000         －
       グローブライド              株式                4,435.00        4,185.00       －
     2                その他製         151,500                           4.21
                  日本                  671,902,500        634,027,500         －
                        品
       新光電気工業              株式                2,686.00        2,630.00       －
     3                         209,900                           3.67
                  日本   電気機器               563,791,400        552,037,000         －
       三協フロンテア              株式                3,870.00        3,905.00       －
     4                サービス         105,300                           2.73
                  日本                  407,511,000        411,196,500         －
                        業
       東京精密              株式                5,100.00        4,835.00       －
     5                         74,800                           2.40
                  日本   精密機器               381,480,000        361,658,000         －
       日本ＫＦＣホールディング
                      株式                2,800.00        2,801.00       －
     6  ス                       111,500                           2.07
                  日本    小売業              312,200,000        312,311,500         －
       オルガノ              株式                6,824.87        6,950.00       －
     7                         44,900                           2.07
                  日本     機械             306,437,018        312,055,000         －
       芙蓉総合リース              株式                7,190.00        7,240.00       －
     8                その他金         43,100                           2.07
                  日本                  309,889,000        312,044,000         －
                       融業
       東テク              株式                2,767.00        2,737.00       －
     9                         111,700                           2.03
                  日本    卸売業              309,073,900        305,722,900         －
       Ｇ－７ホールディングス              株式                2,477.00        2,429.00       －
     10                         122,500                           1.98
                  日本    小売業              303,432,500        297,552,500         －
       三井ハイテック              株式                4,380.00        4,095.00       －
     11                          72,400                           1.97
                  日本   電気機器               317,112,000        296,478,000         －
       三益半導体工業              株式                2,992.00        2,682.00       －
     12                         109,300                           1.95
                  日本   金属製品               327,025,600        293,142,600         －
       明電舎              株式                2,420.00        2,429.00       －
     13                         120,100                           1.94
                  日本   電気機器               290,642,000        291,722,900         －
       琉球銀行              株式                 741.00        733.00      －
     14                         358,900                           1.75
                  日本    銀行業              265,944,900        263,073,700         －
       スター精密              株式                1,577.00        1,587.00       －
     15                         152,300                           1.61
                  日本     機械             240,177,100        241,700,100         －
       牧野フライス製作所              株式                4,105.00        4,205.00       －
     16                          56,300                           1.57
                  日本     機械             231,111,500        236,741,500         －
       トランス・コスモス              株式                2,603.04        2,630.00       －
     17                サービス         86,400                           1.51
                  日本
                                    224,902,811        227,232,000         －
                        業
       ウエストホールディングス              株式                5,290.00        4,395.00       －
     18                          50,600                           1.48
                  日本    建設業              267,674,000        222,387,000         －
                                 31/119


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       センコーグループホール
                      株式                 986.00        971.00      －
     19  ディングス                       226,700                           1.46
                  日本    陸運業              223,526,200        220,125,700         －
       大紀アルミニウム工業所              株式                 770.00        716.00      －
     20                         298,900                           1.42
                  日本   非鉄金属               230,153,000        214,012,400         －
       エイジス              株式                3,865.00        3,850.00       －
     21                サービス         53,900                           1.38
                  日本                  208,323,500        207,515,000         －
                        業
       ダイト              株式                3,575.00        3,715.00       －
     22                          52,700                           1.30
                  日本    医薬品
                                    188,402,500        195,780,500         －
       大真空              株式                2,522.00        2,361.00       －
     23                          81,900                           1.28
                  日本   電気機器               206,551,800        193,365,900         －
       マクニカ・富士エレホール
                      株式                2,081.00        2,196.00       －
     24  ディングス                       82,000                           1.20
                  日本    卸売業              170,642,000        180,072,000         －
       Ｃ＆Ｆロジホールディング
                      株式                2,152.00        1,980.00       －
     25  ス                       88,600                           1.17
                  日本    陸運業              190,667,200        175,428,000         －
       日本カーボン              株式                4,105.00        4,065.00       －
     26                ガラス・         42,800                           1.16
                  日本                  175,694,000        173,982,000         －
                     土石製品
       ビー・エム・エル              株式                3,755.00        3,650.00       －
     27                サービス         46,700                           1.13
                  日本                  175,358,500        170,455,000         －
                        業
       萩原工業              株式                1,479.00        1,444.00       －
     28                その他製         113,700                           1.09
                  日本                  168,162,300        164,182,800         －
                        品
       メタウォーター              株式                2,465.00        2,372.00       －
     29                電気・ガ         68,500                           1.08
                  日本                  168,852,500        162,482,000         －
                       ス業
       マネックスグループ              株式                 487.00        540.00      －
                     証券、商
     30                         300,300                           1.08
                  日本   品先物取               146,246,100        162,162,000         －
                       引業
    （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
    投資有価証券の種類別投資比率

                                                   2021年1月29日現在
                種類                         投資比率（％）
      株式                                                   94.79
      合計                                                   94.79
    （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
    投資株式の業種別投資比率

                                                   2021年1月29日現在
                業種               国内／外国              投資比率（％）
      電気機器                                                   14.93
                                 国内
      小売業                                                    9.23
      建設業                                                    8.85
      卸売業                                                    7.49
      機械                                                    7.19
                                 32/119


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      サービス業
                                                         6.75
      その他製品                                                    6.73
      化学                                                    3.81
      金属製品                                                    3.52
      陸運業                                                    3.10
      銀行業                                                    2.74
      その他金融業                                                    2.66
      精密機器                                                    2.40
      不動産業
                                                         2.18
      情報・通信業                                                    1.98
      電気・ガス業                                                    1.64
      非鉄金属                                                    1.64
      輸送用機器                                                    1.58
      医薬品                                                    1.30
      ガラス・土石製品                                                    1.16
      証券、商品先物取引業                                                    1.08
      繊維製品
                                                         1.02
      ゴム製品                                                    0.97
      倉庫・運輸関連業                                                    0.86
      合計                                                   94.79
    （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
      ②【投資不動産物件】

    該当事項はありません。
    （参考）

    ＭＨＡＭ国内中小型バリュー株式マザーファンド
    該当事項はありません。
      ③【その他投資資産の主要なもの】

                                                   2021年1月29日現在

                              買建／           簿価金額        評価金額      投資比率
       種類      取引所        資産の名称              数量
                              売建           （円）        （円）      （％）
     株価指数先物              ＴＯＰＩＸ　　　　
            大阪取引所                  売建       185   3,263,538,950        3,337,400,000       △82.26
     取引              先物　０３０３月
    （注1）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
    （注2）先物取引の時価は、原則として計算日に知りうる直近の日の主たる金融商品取引所等の発表する清算値段又は最
        終相場で評価しています。
    （参考）

    ＭＨＡＭ国内中小型バリュー株式マザーファンド
    該当事項はありません。
    （３）【運用実績】

      ①【純資産の推移】
    直近日（2021年1月末）、同日前1年以内における各月末及び下記計算期間末における純資産の推移は次の通りです。
                     純資産総額            純資産総額          １口当たりの         １口当たりの
                     （分配落）            （分配付）           純資産額         純資産額
                     （百万円）            （百万円）         （分配落）（円）         （分配付）（円）
                                 33/119


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
           第1計算期間末
                            71            71       0.9733         0.9733
         (2012年    7月23日)
           第2計算期間末
                            63            63       1.0691         1.0691
         (2013年    7月22日)
           第3計算期間末
                            78            78       1.1639         1.1639
         (2014年    7月22日)
           第4計算期間末
                            74            74       1.1805         1.1805
         (2015年    7月22日)
           第5計算期間末
                           1,550            1,550        1.3215         1.3215
         (2016年    7月22日)
           第6計算期間末
                           5,894            5,894        1.4845         1.4845
         (2017年    7月24日)
           第7計算期間末
                          11,769            11,769         1.5234         1.5234
         (2018年    7月23日)
           第8計算期間末
                           6,999            6,999        1.3894         1.3894
         (2019年    7月22日)
           第9計算期間末
                           4,709            4,709        1.3023         1.3023
          (2020年7月22日)
           2020年1月末日                5,574         －            1.3372        －
              2月末日             5,201         －            1.2907        －
              3月末日             4,913         －            1.2919        －
              4月末日             4,895         －            1.3119        －
              5月末日             4,918         －            1.3227        －
              6月末日             4,765         －            1.3017        －
              7月末日             4,660         －            1.2981        －
              8月末日             4,488         －            1.2833        －
              9月末日             4,483         －            1.3114        －
             10月末日              4,443         －            1.3266        －
             11月末日              4,276         －            1.3033        －
             12月末日              4,144         －            1.3220        －
           2021年1月末日                4,057         －            1.3261        －
      ②【分配の推移】

                                        １口当たりの分配金（円）

                第1計算期間                                         0.0000
                第2計算期間                                         0.0000
                第3計算期間                                         0.0000
                第4計算期間                                         0.0000
                第5計算期間                                         0.0000
                第6計算期間                                         0.0000
                第7計算期間
                                                        0.0000
                第8計算期間                                         0.0000
                第9計算期間                                         0.0000
           2020年7月23日～2021年1月22日                                   －
      ③【収益率の推移】

                                           収益率（％）

                第1計算期間                                         △2.67
                                 34/119


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                第2計算期間
                                                         9.84
                第3計算期間                                          8.87
                第4計算期間                                          1.43
                第5計算期間                                         11.94
                第6計算期間                                         12.33
                第7計算期間                                          2.62
                第8計算期間                                         △8.80
                第9計算期間                                         △6.3
           2020年7月23日～2021年1月22日
                                                          1.8
    （注1）収益率は期間騰落率です。
    （注2）計算期間末が2019年8月29日以前の収益率については、小数点第2位で表示しています。
    （４）【設定及び解約の実績】

                           設定口数                    解約口数

         第1計算期間                        106,534,789                     33,013,800
         第2計算期間                         45,407,220                    59,086,118
         第3計算期間                         43,935,197                    36,692,669
         第4計算期間                         90,247,248                    94,480,466
         第5計算期間                       1,650,646,694                     540,397,158
         第6計算期間                       4,095,798,939                    1,298,081,679
         第7計算期間                       6,250,290,357                    2,495,240,738
         第8計算期間                        999,585,438                   3,687,543,742
         第9計算期間                        198,859,505                   1,620,254,986
        2020年7月23日～
                                  78,989,296                    590,367,117
        2021年1月22日
    （注1）本邦外における設定及び解約はありません。
    （注2）第1計算期間の設定口数には、当初設定口数を含みます。
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    ≪参考情報≫
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    第２【管理及び運営】
    １【申込（販売）手続等】

      (1)  当ファンドのお申込みは、原則として委託会社および販売会社の営業日の午後３時までにお買付けの
       お申込みが行われ、かつ当該お申込みの受付けにかかる販売会社の所定の事務手続きが完了したものを
       当日分のお申込みといたします。この時間を過ぎてのお申込みおよび所定の事務手続き完了分について
       は翌営業日のお取扱いとなります。
      (2)  取得申込者は販売会社に、取得申込みと同時にまたはあらかじめ、自己のために開設されたファンド
       の受益権の振替を行うための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該取得申込者にかかる口
       数の増加の記載または記録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込みの代金の支払いと引換え
       に、当該口座に当該取得申込者にかかる口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社
       は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録を
       するため社振法に定める事項の振替機関への通知を行うものとします。
      (3)  お申込みには、収益の分配がなされた場合に分配金を受領する「分配金受取コース」と、分配金は原
       則として税金を差し引いた後、自動的に無手数料で再投資される「分配金再投資コース」の２つのお申
       込方法があります。ただし、販売会社によっては、どちらか一方のコースのみのお取扱いとなる場合が
       あります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
      (4)  申込単位は、各販売会社が定める単位とします。申込単位については、販売会社にお問い合わせくだ
       さい。
      (5)  取得申込者と販売会社との間であらかじめ決められた一定の金額を一定期間毎に定時定額購入（積
       立）をすることができる場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
      (6)  取得申込みにかかる受益権の価額は、取得申込日の基準価額に、販売会社が別に定める申込手数料お
       よび当該手数料にかかる消費税等相当額を加算した価額とします。
      (7)  販売会社において金額買付（申込単位が金額にて表示されている場合）による申込みをされた場合、
       申込手数料および申込手数料にかかる消費税等相当額は、お申込代金の中から差し引かれます。
      (8)  収益分配金の再投資に関する契約に基づき、収益分配金を再投資する際は、１口単位で購入できるも
       のとします。なお、その際の受益権の価額は、原則として各計算期間終了日の基準価額とします。
      (9)  信託財産の効率的な運用または受益者に対する公平性を期する運用が妨げられると委託会社が合理的
       に判断する場合、取引所等における取引の停止、決済機能の停止、その他やむを得ない事情があるとき
       は、販売会社は、受益権の取得申込みの受付けを中止すること、およびすでに受け付けた取得申込みの
       受付けを取り消すことができます。
    ２【換金（解約）手続等】

      (1)  受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託会社に各販売会社が定める単位をもって解約を請求す
       ることができます。
        ※　解約単位は、販売会社にお問い合わせください。
      (2)  解約の請求を行う受益者は、振替制度に係る口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の
       請求にかかるこの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引換えに、当該一部解約にかかる受益権の
       口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当
       該口数の減少の記載または記録が行われます。なお、解約の請求を受益者が行う際は、販売会社に対し
       振替受益権をもって行うものとします。
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      (3)  解約請求の受付けについては、原則として委託会社および販売会社の営業日の午後３時までに解約の
       お申込みが行われ、かつ当該お申込みの受付けにかかる販売会社の所定の事務手続きが完了したものを
       当日分のお申込みとします。この時間を過ぎてのお申込みおよび所定の事務手続き完了分については、
       翌営業日のお取扱いとなります。
      (4)  解約の価額は、解約請求受付日の基準価額から当該基準価額に0.05％の率を乗じて得た額を信託財産
          ※
       留保額    として控除した価額(「解約価額」といいます。)とします。詳しくは、販売会社または委託会
       社にお問い合わせください。なお、委託会社に対する照会は下記においてできます。
       ※　「信託財産留保額」とは、運用の安定性を高めるとともに、信託期間の途中で換金する受益者と保有を継続す
        る受益者との公平を確保するために、換金する受益者が負担する金額で、信託財産に組入れられます。
                                     ※
        照会先の名称
                                電話番号
        アセットマネジメントOne株式会社                        0120-104-694
        ※　電話によるお問い合わせは、営業日の午前９時～午後５時までとさせていただきます。（以下同じ。）
      (5)  解約代金は、受益者の解約請求を受け付けた日から起算して、原則として、５営業日目から販売会社
       において受益者に支払われます。
      (6)  信託財産の資金管理を円滑に行うために、大口の解約請求には制限を設ける場合があります。
      (7)  委託会社は、一部解約の請求金額が多額な場合、信託財産の効率的な運用または受益者に対する公平
       性を期する運用が妨げられると委託会社が合理的に判断する場合、取引所等における取引の停止、決済
       機能の停止、その他やむを得ない事情があるときは、一部解約の実行の請求の受付けを中止すること、
       およびすでに受け付けた一部解約の実行の請求の受付けを取り消すことができます。この場合、受益者
       は当該受付中止以前に行った当日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただし、受益者がその一部
       解約の実行の請求を撤回しない場合には、当該受益権の一部解約の価額は、当該受付中止を解除した後
       の最初の基準価額の計算日に一部解約の実行の請求を受け付けたものとして、前記(4)の規定に準じた
       価額とします。
    ３【資産管理等の概要】

    （１）【資産の評価】

       ①　基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および借入有価証券を除きま
        す。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価評価して得た信託財産の資産総額か
        ら負債総額を控除した金額（「純資産総額」といいます。）を計算日における受益権総口数で除した
        金額をいいます。
        ＜主な投資対象の時価評価方法の原則＞

             投資対象                        評価方法

         マザーファンド受益証券              計算日の基準価額
         株式              計算日における取引所の最終相場
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       ②　当ファンドの基準価額は、委託会社の毎営業日（土曜日、日曜日、「国民の祝日に関する法律」に
        定める休日ならびに12月31日、１月２日および１月３日以外の日とします。）に計算されます。基準
        価額については、販売会社または委託会社にお問い合わせください。なお、委託会社に対する照会は
        下記においてできます。基準価額は１万口単位で表示されたものが発表されます。
          照会先の名称                      ホームページアドレス                電話番号
          アセットマネジメントOne株式会社                      http://www.am-one.co.jp/                0120-104-694
    （２）【保管】

         該当事項はありません。
    （３）【信託期間】

         2011年11月30日から2026年７月22日までとします。
         ただし、委託会社が、信託期間の延長が受益者に有利であると認めたときは、受託会社と協議のう
        え、信託期間を延長することができます。
    （４）【計算期間】

         原則として毎年７月23日から翌年７月22日までとします。ただし、第１計算期間は、2011年11月30
        日から2012年７月22日までとします。
         上記の規定にかかわらず、計算期間終了日に該当する日（以下「当該日」といいます。）が休業日
        のとき、計算期間終了日は、当該日の翌日以降の最初の営業日とし、その翌日より次の計算期間が開
        始されるものとします。
    （５）【その他】

       ①　信託契約の解約
        １．委託会社は、次のいずれかに該当する場合、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信
         託を終了（繰上償還）させることがあります。この場合、委託会社は書面による決議（以下「書面
         決議」といいます。）を行います。ただし、当該信託契約の解約についての委託会社による提案に
         つき、この信託契約に係るすべての受益者が書面又は電磁的記録により同意の意思表示をしたとき
         には書面決議は行いません。また、信託財産の状況に照らし、真にやむを得ない事情が生じている
         場合であって、書面決議の手続きを行うことが困難な場合にも書面決議は行いません。
           ａ．信託終了前に、この信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めるとき。
           ｂ．やむを得ない事情が発生したとき。
           ｃ．信託契約の一部解約により、受益権の口数が10億口を下回ることとなるとき。
        ２．前記１．により信託契約を解約する場合には、委託会社はあらかじめ、解約しようとする旨を監
         督官庁に届け出ます。
        ３．委託会社は、次の事象が起きた場合、信託契約を解約し、信託を終了（繰上償還）させます。
           ａ．委託会社が監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたとき。
           ｂ．委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したとき、または業務を廃止したと
            き。ただし、監督官庁が、この信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に
            引継ぐことを命じたときは、この信託は、「②信託約款の変更等」の書面決議が否決された
            場合を除き、当該投資信託委託会社と受託会社との間において存続します。
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           ｃ．受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場合において、委託会社が新
            受託会社を選任できないとき。
       ②　信託約款の変更等
        １．委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したとき
         は、受託会社と合意のうえ、この信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託との併合（投
         資信託及び投資法人に関する法律第16条第２号に規定する「委託者指図型投資信託の併合」をいい
         ます。以下同じ。）を行うことができるものとし、あらかじめ、変更または併合しようとする旨お
         よびその内容を監督官庁に届け出ます。なお、この信託約款は「②信託約款の変更等」および「③
         書面決議」に定める以外の方法によって変更することができないものとします。
        ２．委託会社は、前記１．の事項（前記１．の変更事項にあっては、その変更の内容が重大なものに
         該当する場合に限り、前記１.の併合事項にあっては、その併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微
         なものに該当する場合を除きます。以下、「重大な約款の変更等」といいます。）について、書面
         決議を行います。ただし、当該重大な約款の変更等についての委託会社による提案につき、この信
         託約款に係るすべての受益者が書面又は電磁的記録により同意の意思表示をしたときには書面決議
         は行いません。
        ３．この投資信託において併合の書面決議が可決された場合にあっても、当該併合にかかる一又は複
         数の他の投資信託において当該併合の書面決議が否決された場合は、当該他の投資信託との併合を
         行うことはできません。
        ４．委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、上記の規定に
         したがいます。
       ③　書面決議
        １．委託会社は、信託契約の解約または重大な約款の変更等に係る書面決議を行う場合には、あらか
         じめ、書面決議の日および当該決議の内容に応じて次の事項をそれぞれ定め、当該決議の日の２週
         間前までに、この信託契約または信託約款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの
         事項を記載した書面決議の通知を発します。
           ａ．信託契約の解約の場合　信託契約の解約の理由など
           ｂ．重大な約款の変更等の場合　重大な約款の変更等の内容およびその理由など
        ２．書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属すると
         きの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。以下この２．において同じ。）は受益
         権の口数に応じて議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決
         権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
        ３．書面決議は、議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもっ
         て行います。
        ４．書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。
        ５．この信託は、受益者が一部解約の実行の請求を行ったときは、委託会社が信託契約の一部の解約
         をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金として支払
         われることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、信託契約の解約または重大な約款の変更
         等を行う場合において、投資信託及び投資法人に関する法律第18条第1項に定める反対受益者による
         受益権の買取請求の規定の適用を受けません。
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       ④　償還金の支払い
          償還金は、原則として償還日（償還日が休業日の場合には当該償還日の翌営業日）から起算して５
         営業日までに、販売会社において支払いが開始されます。
          ※　償還金は、償還日に振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前において一
           部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で取得申
           込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者
           とします。）に対し、お支払いします。
       ⑤　委託会社の事業の譲渡および承継に伴なう取扱い
        １．委託会社は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴ない、この信託契約に関す
         る事業を譲渡することがあります。
        ２．委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴ない、この信
         託契約に関する事業を承継させることがあります。
       ⑥　関係法人との契約の更改および受託会社の辞任または解任に伴なう取扱い
        １．委託会社と販売会社との間の募集・販売等契約は、締結日から原則１年間とし、期間終了の３ヵ
         月前までに別段の意思表示のない時は、同一条件にて継続されます。
        ２．受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。また、受託会社がそ
         の任務に違反して信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由があるときは、委託会社ま
         たは受益者は、裁判所に受託会社の解任を申立てることができます。受託会社が辞任した場合、ま
         たは裁判所が受託会社を解任した場合、委託会社は、「②                              信託約款の変更等」の規定にしたがい、
         新受託会社を選任します。なお、受益者は、上記によって行う場合を除き、受託会社を解任するこ
         とはできないものとします。委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契
         約を解約し、信託を終了させます。
       ⑦　信託事務処理の再信託
          受託会社は、当ファンドにかかる信託事務処理の一部について、株式会社日本カストディ銀行と再
         信託契約を締結し、これを委託することがあります。その場合には、再信託にかかる契約書類に基づ
         いて所定の事務を行います。
       ⑧　公告
          委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行い、次のアドレスに掲載します。
            http://www.am-one.co.jp/
          なお、電子公告による公告をすることができない事故その他やむを得ない事由が生じた場合の公告
         は、日本経済新聞に掲載します。
       ⑨　運用報告書
         委託会社は、決算時及び信託終了時に期中の運用経過のほか、信託財産の内容、有価証券売買状況
        などを記載した「運用報告書」を作成します。
         ・交付運用報告書は、販売会社を通じて交付いたします。
         ・運用報告書（全体版）は、次のアドレスに掲載します。ただし、受益者から運用報告書（全体
          版）の交付の請求があった場合には、交付いたします。
           http://www.am-one.co.jp/
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    ４【受益者の権利等】
      (1)  収益分配金請求権
        受益者は、委託会社の決定した収益分配金を、持ち分に応じて請求する権利を有します。
        受益者が収益分配金支払開始日から5年間支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託会社から
       交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
        収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該収
       益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当
       該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の
       名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に、原則として
       決算日から起算して5営業日までにお支払いを開始します。
        なお、「分配金再投資コース」により収益分配金を再投資する受益者に対しては、委託会社は受託会
       社から受けた収益分配金を、原則として毎計算期間終了日の翌営業日に販売会社に交付します。販売会
       社は、受益者に対し遅滞なく収益分配金の再投資にかかる受益権の売付を行います。再投資により増加
       した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
     (2)  償還金請求権

        受益者は、持ち分に応じて償還金を請求する権利を有します。
        受益者が信託終了による償還金について支払開始日から10年間支払いを請求しないときは、その権利
       を失い、受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
        償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前
       において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受
       益権で取得申込代金支払前のため、販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則
       として取得申込者とします。）に、原則として償還日（休業日の場合は翌営業日）から起算して5営業日
       までにお支払いを開始します。
     (3)  一部解約請求権

        受益者は、自己に帰属する受益権について、一部解約の実行の請求をすることができます。
     (4)  帳簿書類の閲覧・謄写の請求権

        受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当該受益者にかかる信託財産に関する帳簿書類の閲覧
       または謄写を請求することができます。
                                 42/119







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    第３【ファンドの経理状況】
    （１）当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大
        蔵省令第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平
        成12年総理府令第133号）に基づいて作成しております。
        なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
    （２）当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第9期計算期間（令和1年7月23

        日から令和2年7月22日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人による監査を受け
        ております。
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    １【財務諸表】
    【ＡＲ国内バリュー株式ファンド】
    （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：円）
                                   第8期              第9期
                                令和1年7月22日現在              令和2年7月22日現在
     資産の部
       流動資産
        コール・ローン                            1,086,013,059               282,484,969
        親投資信託受益証券                            5,812,674,171              4,332,305,923
        派生商品評価勘定                               3,105,996              33,406,010
        前払金                              21,198,400                  －
                                      158,850,000              135,660,000
        差入委託証拠金
        流動資産合計                            7,081,841,626              4,783,856,902
       資産合計                              7,081,841,626              4,783,856,902
     負債の部
       流動負債
        派生商品評価勘定                               6,768,768              17,684,550
        前受金                                   -          3,900,000
        未払解約金                              24,037,537              18,780,019
        未払受託者報酬                               1,253,074               817,687
        未払委託者報酬                              50,122,957              32,709,259
        未払利息                                 2,438                －
                                        63,440              39,164
        その他未払費用
        流動負債合計                              82,248,214              73,930,679
       負債合計                                82,248,214              73,930,679
     純資産の部
       元本等
        元本                            5,037,909,512              3,616,514,031
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                           1,961,683,900              1,093,412,192
                                      237,063,329              200,899,765
          （分配準備積立金）
        元本等合計                            6,999,593,412              4,709,926,223
       純資産合計                              6,999,593,412              4,709,926,223
     負債純資産合計                               7,081,841,626              4,783,856,902
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    （２）【損益及び剰余金計算書】
                                                    （単位：円）
                                   第8期              第9期
                                自　平成30年7月24日              自　令和1年7月23日
                                至　令和1年7月22日              至　令和2年7月22日
     営業収益
       受取利息                                  7,022                －
       有価証券売買等損益                             △ 1,313,576,991               △ 50,368,248
                                      549,521,544             △ 275,288,102
       派生商品取引等損益
       営業収益合計                              △ 764,048,425             △ 325,656,350
     営業費用
       支払利息                                1,334,777               313,674
       受託者報酬                                3,022,243              1,859,588
       委託者報酬                               120,889,733               74,386,491
                                        154,926               91,652
       その他費用
       営業費用合計                               125,401,679               76,651,405
     営業利益又は営業損失（△）                               △ 889,450,104             △ 402,307,755
     経常利益又は経常損失（△）                               △ 889,450,104             △ 402,307,755
     当期純利益又は当期純損失（△）                               △ 889,450,104             △ 402,307,755
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                     △ 235,834,945              △ 96,836,115
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                               4,043,683,537              1,961,683,900
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                497,447,849               66,491,109
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                           -              －
       額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                      497,447,849               66,491,109
       額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                               1,925,832,327               629,291,177
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                     1,925,832,327               629,291,177
       額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                           -              －
       額
                                           -              －
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                               1,961,683,900              1,093,412,192
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    （３）【注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                         第9期
              項目                        自　令和1年7月23日
                                      至　令和2年7月22日
     １.   有価証券の評価基準及び評価方法                 親投資信託受益証券
                         移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ
                         たっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価しております。
     ２.   デリバティブ等の評価基準及び評                 先物取引

         価方法
                         個別法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあたっ
                         ては、原則として、計算日に知りうる直近の日の主たる金融商品取引所等
                         の発表する清算値段又は最終相場によっております。
    （貸借対照表に関する注記）

                                第8期                  第9期
             項目
                             令和1年7月22日現在                  令和2年7月22日現在
     １.    期首元本額                         7,725,867,816円                  5,037,909,512円
         期中追加設定元本額                          999,585,438円                  198,859,505円
         期中一部解約元本額                         3,687,543,742円                  1,620,254,986円
     ２.    受益権の総数                         5,037,909,512口                  3,616,514,031口

    （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                                第8期                 第9期
              項目               自　平成30年7月24日                  自　令和1年7月23日
                             至　令和1年7月22日                 至　令和2年7月22日
     １．    分配金の計算過程                計算期間末における費用控除後の配                 計算期間末における費用控除後の配
                         当等収益（15,297,705円）、有価証                 当等収益（38,290,161円）、費用控
                         券売買等損益（0円）、収益調整金                 除後、繰越欠損金を補填した有価証
                         （1,724,620,571円）、分配準備積                 券売買等損益（0円）、信託約款に
                         立金（221,765,624円）より、分配                 規定される収益調整金
                         対象収益は1,961,683,900円（1万口                 （892,512,427円）及び分配準備積
                         当たり3,893円）でありますが、当                 立金（162,609,604円）より分配対
                         期の収益分配金につきましては、見                 象収益は1,093,412,192円（1万口当
                         送りとなりました。                 たり3,023.38円）でありますが、分
                                           配を行っておりません。
    （金融商品に関する注記）

    １．金融商品の状況に関する事項
                                第8期                  第9期
             項目               自　平成30年7月24日                  自　令和1年7月23日
                             至　令和1年7月22日                  至　令和2年7月22日
     １．   金融商品に対する取組方針                 　当ファンドは、投資信託及び投資                  当ファンドは、証券投資信託であ
                         法人に関する法律第2条第4項に定め                  り、信託約款に規定する「運用の基
                         る投資を目的とする証券投資信託で                  本方針」に従い、有価証券等の金融
                         あり、証券投資信託約款および投資                  商品に対して投資として運用するこ
                         ガイドラインに基づいて運用してお                  とを目的としております。
                         ります。
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     ２．   金融商品の内容及び当該金融商品                 　当ファンドが保有する金融商品の                  当ファンドが保有する金融商品の種
        に係るリスク                 種類は、有価証券、デリバティブ取                  類は、有価証券、デリバティブ取
                         引、コール・ローン等の金銭債権及                  引、コール・ローン等の金銭債権及
                         び金銭債務であります。                  び金銭債務であります。当ファンド
                                           が保有する有価証券の詳細は「附属
                         なお、詳細は附属明細表をご参照下
                                           明細表」に記載しております。これ
                         さい。
                                           らは、市場リスク（価格変動リス
                         これらは、市場リスク（価格変動リ
                                           ク、為替変動リスク、金利変動リス
                         スク、為替変動リスク、金利変動リ
                                           ク）、信用リスク、及び流動性リス
                         スク）、信用リスク、及び流動性リ
                                           クを有しております。
                         スクを有しております。
                         また、当ファンドは信託財産に属す                  また、当ファンドの利用しているデ
                         る資産の効率的な運用に資すること                  リバティブ取引は、株価指数先物取
                         を目的として、株価指数先物取引を                  引であります。当該デリバティブ取
                         行っており、当該デリバティブ取引                  引は、信託財産が運用対象とする資
                         は対象とする株価指数等に係る価格                  産の価格変動リスクの低減及び信託
                         変動リスクを有しております。                  財産に属する資産の効率的な運用に
                                           資する事を目的とし行っており、株
                                           価の変動によるリスクを有しており
                                           ます。
     ３．   金融商品に係るリスク管理体制                 　運用担当部署から独立したコンプ                  運用担当部署から独立したコンプラ

                         ライアンス・リスク管理担当部署                  イアンス・リスク管理担当部署が、
                         が、運用リスクを把握、管理し、そ                  運用リスクを把握、管理し、その結
                         の結果に基づき運用担当部署へ対応                  果に基づき運用担当部署へ対応の指
                         の指示等を行うことにより、適切な                  示等を行うことにより、適切な管理
                         管理を行います。                  を行います。リスク管理に関する委
                                           員会等はこれらの運用リスク管理状
                         リスク管理に関する委員会等はこれ
                                           況の報告を受け、総合的な見地から
                         らの運用リスク管理状況の報告を受
                                           運用状況全般の管理を行います。
                         け、総合的な見地から運用状況全般
                         の管理を行います。
                         なお、具体的には以下のリスクの管
                         理を行っております。
                         ①市場リスクの管理
                         市場リスクに関しては、資産配分等
                         の状況を常時、分析・把握し、投資
                         方針に沿っているか等の管理を行っ
                         ております。
                         ②信用リスクの管理
                         信用リスクに関しては、発行体や取
                         引先の財務状況等に関する情報収
                         集・分析を常時継続し、格付等の信
                         用度に応じた組入制限等の管理を
                         行っております。
                         ③流動性リスクの管理
                         流動性リスクに関しては、必要に応
                         じて市場流動性の状況を把握し、取
                         引量や組入比率等の管理を行ってお
                         ります。
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    ２．金融商品の時価等に関する事項
                                第8期                  第9期
             項目
                             令和1年7月22日現在                  令和2年7月22日現在
     １．   貸借対照表計上額、時価及びその                 　貸借対照表に計上している金融商                  貸借対照表上の金融商品は原則とし
        差額                 品は、原則として時価評価としてい                  てすべて時価で評価しているため、
                         るため、貸借対照表計上額と時価と                  貸借対照表計上額と時価との差額は
                         の差額はありません。                  ありません。
     ２．   時価の算定方法                 (１)有価証券                  (１)有価証券

                         親投資信託受益証券
                                           「（重要な会計方針に係る事項に関
                                           する注記）」にて記載しておりま
                         　原則として、親投資信託受益証券                  す。
                         の基準価額で評価しております。
                                           (２)デリバティブ取引
                                           「（デリバティブ取引等に関する注
                         (２)デリバティブ取引
                                           記）」にて記載しております。
                                           (３)上記以外の金融商品
                         先物取引
                                           上記以外の金融商品（コール・ロー
                                           ン等の金銭債権及び金銭債務）は短
                         　デリバティブ取引等に関する注記
                                           期間で決済されるため、帳簿価額は
                         に記載しております。
                                           時価と近似していることから、当該
                                           帳簿価額を時価としております。
                         (３)コール・ローン等の金銭債権及
                         び金銭債務
                         　コール・ローン等の金銭債権及び

                         金銭債務は短期間で決済されるた
                         め、時価は帳簿価額と近似している
                         ことから、当該帳簿価額を時価とし
                         ております。
     ３．   金融商品の時価等に関する事項に                 　金融商品の時価には、市場価格に                  金融商品の時価には、市場価格に基

        ついての補足説明                 基づく価額のほか、市場価格がない                  づく価額のほか、市場価格がない場
                         場合には、合理的に算定された価額                  合には合理的に算定された価額が含
                         が含まれております。当該価額の算                  まれております。当該価額の算定に
                         定においては一定の前提条件等を採                  おいては一定の前提条件等を採用し
                         用しているため、異なる前提条件等                  ているため、異なる前提条件等に
                         によった場合、当該価額が異なるこ                  よった場合、当該価額が異なること
                         ともあります。                  もあります。また、デリバティブ取
                                           引に関する契約額等は、あくまでも
                         また、デリバティブ取引に関する契
                                           デリバティブ取引における名目的な
                         約額等については、その金額自体が
                                           契約額であり、当該金額自体がデリ
                         デリバティブ取引に係る市場リスク
                                           バティブ取引のリスクの大きさを示
                         を示すものではありません。
                                           すものではありません。
                                 48/119





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    （有価証券に関する注記）
    売買目的有価証券
                                第8期                  第9期
                             令和1年7月22日現在                  令和2年7月22日現在
             種類
                                当期の                  当期の
                              損益に含まれた                  損益に含まれた
                              評価差額（円）                  評価差額（円）
     親投資信託受益証券                             △1,003,203,670                   △72,666,775
     合計                             △1,003,203,670                   △72,666,775
    （デリバティブ取引等に関する注記）

    株式関連
                                         第8期
                                     令和1年7月22日現在
             種類            契約額等（円）                  時価（円）        評価損益（円）
                                     うち
                                    １年超
     市場取引
       株価指数先物取引
        売建                   5,478,427,228             －    5,482,090,000         △3,662,772
     合計                     5,478,427,228             －    5,482,090,000         △3,662,772
                                         第9期

                                     令和2年7月22日現在
             種類            契約額等（円）                  時価（円）        評価損益（円）
                                     うち
                                    １年超
     市場取引
       先物取引
        売建                   3,760,730,000             －    3,744,930,000          15,800,000
     合計                     3,760,730,000             －    3,744,930,000          15,800,000
    （注）時価の算定方法
    株価指数先物取引
    １．   原則として計算日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しております。
    ２．   先物取引の残高表示は、契約額によっております。
    ３．   契約額等には手数料相当額を含んでおりません。
    ※上記取引で、ヘッジ会計が適用されているものはありません。
    （関連当事者との取引に関する注記）

    該当事項はありません。
    （1口当たり情報に関する注記）

                                第8期                  第9期
                             令和1年7月22日現在                  令和2年7月22日現在
     1口当たり純資産額                                1.3894円                  1.3023円
     （1万口当たり純資産額）                               (13,894円)                  (13,023円)
                                 49/119



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    （４）【附属明細表】
    第１　有価証券明細表
    （１）株式
    該当事項はありません。
    （２）株式以外の有価証券

                                                   令和2年7月22日現在
                                 券面総額          評価額
         種類             銘柄                                備考
                                  （円）          （円）
     親投資信託受益証券          ＭＨＡＭ国内中小型バリュー株
                                 1,535,842,996          4,332,305,923
                式マザーファンド
     親投資信託受益証券　合計                            1,535,842,996          4,332,305,923
     合計                                      4,332,305,923
    （注）親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
    第２　信用取引契約残高明細表

    該当事項はありません。
    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

    「（デリバティブ取引等に関する注記）」にて記載しております。
    （参考）

    当ファンドは、「ＭＨＡＭ国内中小型バリュー株式マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の
    資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券であります。
    同親投資信託の状況は以下の通りであります。
    なお、以下に記載した状況は監査の対象外となっております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ＭＨＡＭ国内中小型バリュー株式マザーファンド
    貸借対照表
                                                      （単位：円）
                                             令和2年7月22日現在
     資産の部
       流動資産
        コール・ローン                                              280,867,565
        株式                                            17,134,546,800
        未収入金                                              332,633,479
                                                      14,311,500
        未収配当金
        流動資産合計                                            17,762,359,344
       資産合計                                             17,762,359,344
     負債の部
       流動負債
                                                      367,696,434
        未払金
        流動負債合計                                              367,696,434
       負債合計                                               367,696,434
     純資産の部
       元本等
        元本                                             6,166,485,250
        剰余金
                                                    11,228,177,660
          剰余金又は欠損金（△）
        元本等合計                                            17,394,662,910
       純資産合計                                             17,394,662,910
     負債純資産合計                                               17,762,359,344
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    注記表
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                      自　令和1年7月23日
              項目
                                      至　令和2年7月22日
     １.   有価証券の評価基準及び評価方法                 株式
                         移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ
                         たっては、金融商品取引所等における最終相場（最終相場のないものにつ
                         いては、それに準ずる価額）、又は金融商品取引業者等から提示される気
                         配相場に基づいて評価しております。
         収益及び費用の計上基準                 受取配当金

     ２.
                         原則として、配当落ち日において、確定配当金額又は予想配当金額を計上
                         しております。
    （貸借対照表に関する注記）

                      項目                        令和2年7月22日現在
     １.   本報告書における開示対象ファンドの期首における当該親投資信託の元                                           10,391,011,329円
        本額
        同期中追加設定元本額                                            895,468,353円
        同期中一部解約元本額                                           5,119,994,432円
        元本の内訳
        ファンド名
        ＡＲ国内バリュー株式ファンド                                           1,535,842,996円
        ＭＨＡＭ絶対収益追求型中小型バリュー株式ファンド（適格機関投資家                                           3,085,223,386円
        専用）
                                                    308,982,025円
        中小型バリュー株式ファンド（適格機関投資家限定）
        ＡＲ中小型バリュー株式ファンド（適格機関投資家限定）                                            573,773,972円
        日本株中小型バリューファンド（適格機関投資家限定）                                            662,662,871円
        計                                           6,166,485,250円
     ２.   受益権の総数                                           6,166,485,250口

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品に関する注記）
    １．金融商品の状況に関する事項
                                          自　令和1年7月23日
                  項目
                                          至　令和2年7月22日
     １.     金融商品に対する取組方針                        当ファンドは、証券投資信託であり、信託約款に規定
                                  する「運用の基本方針」に従い、有価証券等の金融商
                                  品に対して投資として運用することを目的としており
                                  ます。
     ２.     金融商品の内容及び当該金融商品に係るリスク                        当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、

                                  コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務でありま
                                  す。当ファンドが保有する有価証券の詳細は「附属明
                                  細表」に記載しております。これらは、市場リスク
                                  （価格変動リスク、為替変動リスク、金利変動リス
                                  ク）、信用リスク、及び流動性リスクを有しておりま
                                  す。
     ３.     金融商品に係るリスク管理体制                        運用担当部署から独立したコンプライアンス・リスク

                                  管理担当部署が、運用リスクを把握、管理し、その結
                                  果に基づき運用担当部署へ対応の指示等を行うことに
                                  より、適切な管理を行います。リスク管理に関する委
                                  員会等はこれらの運用リスク管理状況の報告を受け、
                                  総合的な見地から運用状況全般の管理を行います。
    ２．金融商品の時価等に関する事項

                  項目                        令和2年7月22日現在
     １.     貸借対照表計上額、時価及びその差額                        貸借対照表上の金融商品は原則としてすべて時価で評
                                  価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額は
                                  ありません。
     ２.     時価の算定方法                        (１)有価証券

                                  「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」にて
                                  記載しております。
                                  (２)デリバティブ取引
                                  該当事項はありません。
                                  (３)上記以外の金融商品
                                  上記以外の金融商品（コール・ローン等の金銭債権及
                                  び金銭債務）は短期間で決済されるため、帳簿価額は
                                  時価と近似していることから、当該帳簿価額を時価と
                                  しております。
     ３.     金融商品の時価等に関する事項についての補足説                        金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、

          明                        市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含
                                  まれております。当該価額の算定においては一定の前
                                  提条件等を採用しているため、異なる前提条件等に
                                  よった場合、当該価額が異なることもあります。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （有価証券に関する注記）
    売買目的有価証券
                                      令和2年7月22日現在
                                         当期の
              種類
                                       損益に含まれた
                                       評価差額（円）
     株式                                               △889,365,960
     合計                                               △889,365,960
    （注）「当期の損益に含まれた評価差額」は、当該親投資信託の計算期間開始日から開示対象ファンドの期末日までの期
        間（令和2年1月23日から令和2年7月22日まで）に対応する金額であります。
    （デリバティブ取引等に関する注記）

    該当事項はありません。
    （関連当事者との取引に関する注記）

    該当事項はありません。
    （1口当たり情報に関する注記）

                                      令和2年7月22日現在
     1口当たり純資産額                                                  2.8208円
     （1万口当たり純資産額）                                                 (28,208円)
    附属明細表

    第１　有価証券明細表
    （１）株式
                                                   令和2年7月22日現在
                                        評価額（円）
             銘柄              株式数                            備考
                                    単価         金額
     ウエストホールディングス                         241,400      2,270.00          547,978,000
     ミライト・ホールディングス                         485,700      1,602.00          778,091,400
     高松コンストラクショングループ
                              147,900      2,330.00          344,607,000
     ＮＩＰＰＯ                         111,400      2,842.00          316,598,800
     関電工                         124,100       898.00         111,441,800
     プリマハム                         35,000      2,749.00          96,215,000
     エディオン                         192,200      1,069.00          205,461,800
     東京エレクトロン　デバイス                         67,500      3,750.00          253,125,000
     なとり                         120,300      1,786.00          214,855,800
     ＤＣＭホールディングス                         131,600      1,307.00          172,001,200
     ジョイフル本田
                              135,100      1,482.00          200,218,200
     三重交通グループホールディングス                         187,200       469.00         87,796,800
     川田テクノロジーズ                         36,100      4,670.00          168,587,000
     テクノフレックス                         110,300      1,350.00          148,905,000
     セーレン                         132,700      1,327.00          176,092,900
     日本曹達                         29,300      2,821.00          82,655,300
     関東電化工業                         113,200       853.00         96,559,600
     タキロンシーアイ                         279,000       703.00         196,137,000
     クイック
                              121,300      1,128.00          136,826,400
     アルテリア・ネットワークス                         132,600      1,972.00          261,487,200
     第一工業製薬                         33,600      4,995.00          167,832,000
     あすか製薬                         82,300      1,180.00          97,114,000
     日医工                         74,200      1,277.00          94,753,400
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ダイト
                              62,500      3,175.00          198,437,500
     エイジス                         62,700      2,380.00          149,226,000
     ビー・エム・エル                         62,500      2,639.00          164,937,500
     綜研化学                         74,900      1,197.00          89,655,300
     三ツ星ベルト                         104,700      1,835.00          192,124,500
     大紀アルミニウム工業所                         194,300       532.00         103,367,600
     アサヒホールディングス                         62,700      3,000.00          188,100,000
     東プレ                         69,400      1,157.00          80,295,800
     パイオラックス
                              61,600      1,630.00          100,408,000
     ＦＵＪＩ                         86,400      2,000.00          172,800,000
     小田原エンジニアリング                         56,100      2,762.00          154,948,200
     ローツェ                         24,700      6,120.00          151,164,000
     オルガノ                         30,800      5,470.00          168,476,000
     ＣＫＤ                         65,700      2,192.00          144,014,400
     明電舎                         111,800      1,747.00          195,314,600
     ＭＣＪ                         246,000       953.00         234,438,000
     メルコホールディングス
                              43,000      3,130.00          134,590,000
     電気興業                         72,300      2,502.00          180,894,600
     能美防災                         68,000      2,125.00          144,500,000
     エヌエフ回路設計ブロック                         70,300      1,804.00          126,821,200
     図研                         72,300      3,050.00          220,515,000
     大真空                         40,000      2,255.00          90,200,000
     三井ハイテック                         115,000      1,635.00          188,025,000
     新光電気工業                         460,400      1,794.00          825,957,600
     ニチコン                         121,900       728.00         88,743,200
     武蔵精密工業                         94,800       914.00         86,647,200
     極東開発工業                         94,100      1,448.00          136,256,800
     萩原電気ホールディングス                         80,700      2,020.00          163,014,000
     Ｇ－７ホールディングス                         161,800      2,433.00          393,659,400
     スター精密                         135,800      1,272.00          172,737,600
     東京精密                         108,100      3,475.00          375,647,500
     萩原工業                         168,400      1,396.00          235,086,400
     トッパン・フォームズ                         110,200      1,099.00          121,109,800
     松風                          3,500     1,395.00           4,882,500
     グローブライド                         167,300      2,074.00          346,980,200
     兼松                         138,000      1,292.00          178,296,000
     三益半導体工業                         166,700      2,422.00          403,747,400
     アクシアル　リテイリング                         34,400      4,580.00          157,552,000
     北國銀行                         38,300      2,934.00          112,372,200
     阿波銀行                         46,100      2,371.00          109,303,100
     琉球銀行                         453,800       936.00         424,756,800
     芙蓉総合リース                         55,600      5,920.00          329,152,000
     日本証券金融                         203,100       490.00         99,519,000
     リコーリース                         47,500      2,953.00          140,267,500
     京阪神ビルディング                         65,500      1,323.00          86,656,500
     スターツコーポレーション                         96,800      2,166.00          209,668,800
     フジ住宅                         139,300       528.00         73,550,400
     丸全昭和運輸                         25,000      3,180.00          79,500,000
     センコーグループホールディングス                         206,500       795.00         164,167,500
     Ｃ＆Ｆロジホールディングス                         135,300      1,604.00          217,021,200
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     キユーソー流通システム
                              62,200      1,460.00          90,812,000
     近鉄エクスプレス                         59,900      1,884.00          112,851,600
     沖縄電力                         180,800      1,714.00          309,891,200
     イーレックス                         32,900      1,529.00          50,304,100
     メタウォーター                         67,200      4,600.00          309,120,000
     三協フロンテア                         134,400      3,525.00          473,760,000
     ＫＳＫ                         75,200      1,958.00          147,241,600
     シーイーシー                         100,200      1,598.00          160,119,600
     西尾レントオール
                              36,100      2,198.00          79,347,800
     トランス・コスモス                         74,000      2,575.00          190,550,000
     丹青社                         57,800       704.00         40,691,200
     富士ソフト                         26,800      4,630.00          124,084,000
     日本ＫＦＣホールディングス                         114,100      2,707.00          308,868,700
     因幡電機産業                         37,700      2,468.00          93,043,600
     東テク                         166,600      2,275.00          379,015,000
     合計                        9,766,500               17,134,546,800
    （２）株式以外の有価証券

    該当事項はありません。
    第２　信用取引契約残高明細表

    該当事項はありません。
    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

    該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （１）当ファンドの中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭
        和52年大蔵省令第38号）並びに同規則第38条の3及び第57条の2の規定により、「投資信託財産の
        計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）に基づいて作成しております。
        なお、中間財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
    （２）当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第10期中間計算期間（2020年7

        月23日から2021年1月22日まで）の中間財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人による中
        間監査を受けております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    【中間財務諸表】
    【ＡＲ国内バリュー株式ファンド】
    （１）【中間貸借対照表】
                                                    （単位：円）
                                   第9期          第10期中間計算期間末
                                2020年7月22日現在              2021年1月22日現在
     資産の部
       流動資産
        コール・ローン                              282,484,969              277,439,277
        親投資信託受益証券                            4,332,305,923              3,725,633,672
        派生商品評価勘定                              33,406,010                  －
        前払金                                  －          161,160,000
                                      135,660,000              147,315,000
        差入委託証拠金
        流動資産合計                            4,783,856,902              4,311,547,949
       資産合計                              4,783,856,902              4,311,547,949
     負債の部
       流動負債
        派生商品評価勘定                              17,684,550              159,603,130
        前受金                               3,900,000                  －
        未払解約金                              18,780,019               3,630,382
        未払受託者報酬                                817,687              731,760
        未払委託者報酬                              32,709,259              29,272,089
                                        39,164              34,739
        その他未払費用
        流動負債合計                              73,930,679              193,272,100
       負債合計                                73,930,679              193,272,100
     純資産の部
       元本等
        元本                            3,616,514,031              3,105,136,210
        剰余金
          中間剰余金又は中間欠損金（△）                           1,093,412,192              1,013,139,639
                                      200,899,765              168,555,800
          （分配準備積立金）
        元本等合計                            4,709,926,223              4,118,275,849
       純資産合計                              4,709,926,223              4,118,275,849
     負債純資産合計
                                     4,783,856,902              4,311,547,949
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    （２）【中間損益及び剰余金計算書】
                                                    （単位：円）
                                第9期中間計算期間              第10期中間計算期間
                                自　2019年7月23日              自　2020年7月23日
                                至　2020年1月22日              至　2021年1月22日
     営業収益
       受取利息                                    －              167
       有価証券売買等損益                               488,599,360              716,327,749
                                     △ 584,517,512             △ 610,272,770
       派生商品取引等損益
       営業収益合計                              △ 95,918,152              106,055,146
     営業費用
       支払利息                                 200,928               44,506
       受託者報酬                                1,041,901               731,760
       委託者報酬                                41,677,232              29,272,089
                                        52,488              34,739
       その他費用
       営業費用合計                                42,972,549              30,083,094
     営業利益又は営業損失（△）                               △ 138,890,701               75,972,052
     経常利益又は経常損失（△）                               △ 138,890,701               75,972,052
     中間純利益又は中間純損失（△）                               △ 138,890,701               75,972,052
     一部解約に伴う中間純利益金額の分配額又は一部解
                                     △ 35,770,371               1,238,516
     約に伴う中間純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                               1,961,683,900              1,093,412,192
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                 43,428,916              23,365,503
       中間一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                          －              －
       額
       中間追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                      43,428,916              23,365,503
       額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                368,032,868              178,371,592
       中間一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                      368,032,868              178,371,592
       額
       中間追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                          －              －
       額
                                          －              －
     分配金
     中間剰余金又は中間欠損金（△）                               1,533,959,618              1,013,139,639
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    （３）【中間注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                      第10期中間計算期間
              項目                        自　2020年7月23日
                                      至　2021年1月22日
     １.   有価証券の評価基準及び評価方法                 親投資信託受益証券
                         移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ
                         たっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価しております。
     ２.   デリバティブ等の評価基準及び評                 先物取引

         価方法
                         個別法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあたっ
                         ては、原則として、計算日に知りうる直近の日の主たる金融商品取引所等
                         の発表する清算値段又は最終相場によっております。
    （中間貸借対照表に関する注記）

                                第9期              第10期中間計算期間末
              項目
                             2020年7月22日現在                  2021年1月22日現在
     １.   期首元本額                          5,037,909,512円                  3,616,514,031円
        期中追加設定元本額                           198,859,505円                  78,989,296円
        期中一部解約元本額                          1,620,254,986円                   590,367,117円
     ２.   受益権の総数                          3,616,514,031口                  3,105,136,210口

    （中間損益及び剰余金計算書に関する注記）

    該当事項はありません。
    （金融商品に関する注記）

    金融商品の時価等に関する事項
                                第9期              第10期中間計算期間末
              項目
                             2020年7月22日現在                  2021年1月22日現在
     １.   中間貸借対照表計上額、時価及び                 貸借対照表上の金融商品は原則とし                  中間貸借対照表上の金融商品は原則
         その差額                 てすべて時価で評価しているため、                  としてすべて時価で評価しているた
                         貸借対照表計上額と時価との差額は                  め、中間貸借対照表計上額と時価と
                         ありません。                  の差額はありません。
     ２.   時価の算定方法                 (１)有価証券                  同左

                         「（重要な会計方針に係る事項に関
                         する注記）」にて記載しておりま
                         す。
                         (２)デリバティブ取引
                         「（デリバティブ取引等に関する注
                         記）」にて記載しております。
                         (３)上記以外の金融商品
                         上記以外の金融商品（コール・ロー
                         ン等の金銭債権及び金銭債務）は短
                         期間で決済されるため、帳簿価額は
                         時価と近似していることから、当該
                         帳簿価額を時価としております。
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     ３.   金融商品の時価等に関する事項に                 金融商品の時価には、市場価格に基                  同左
         ついての補足説明                 づく価額のほか、市場価格がない場
                         合には合理的に算定された価額が含
                         まれております。当該価額の算定に
                         おいては一定の前提条件等を採用し
                         ているため、異なる前提条件等に
                         よった場合、当該価額が異なること
                         もあります。また、デリバティブ取
                         引に関する契約額等は、あくまでも
                         デリバティブ取引における名目的な
                         契約額であり、当該金額自体がデリ
                         バティブ取引のリスクの大きさを示
                         すものではありません。
    （デリバティブ取引等に関する注記）

    株式関連
                                         第9期
                                      2020年7月22日現在
              種類            契約額等（円）                  時価（円）        評価損益（円）
                                     うち
                                     １年超
     市場取引
       先物取引
        売建                   3,760,730,000              －    3,744,930,000          15,800,000
     合計                      3,760,730,000              －    3,744,930,000          15,800,000
                                     第10期中間計算期間末

                                      2021年1月22日現在
             種類            契約額等（円）                  時価（円）        評価損益（円）
                                     うち
                                    １年超
     市場取引
       先物取引
        売建                  2,827,805,000              －   2,987,355,000         △159,550,000
     合計                     2,827,805,000              －   2,987,355,000         △159,550,000
    （注）時価の算定方法
        株価指数先物取引
        １．   原則として計算日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しておりま
        す。
        ２．   先物取引の残高表示は、契約額によっております。
        ３．   契約額等には手数料相当額を含んでおりません。
        ※上記取引で、ヘッジ会計が適用されているものはありません。
    （1口当たり情報に関する注記）

                                第9期              第10期中間計算期間末
                             2020年7月22日現在                  2021年1月22日現在
     1口当たり純資産額                                1.3023円                  1.3263円
     （1万口当たり純資産額）                               (13,023円)                  (13,263円)
    （参考）

    当ファンドは、「ＭＨＡＭ国内中小型バリュー株式マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、中間貸借対照
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券であります。
    同親投資信託の状況は以下の通りであります。
    なお、以下に記載した状況は監査の対象外となっております。
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    ＭＨＡＭ国内中小型バリュー株式マザーファンド
    貸借対照表
                                                      （単位：円）
                                             2021年1月22日現在
     資産の部
       流動資産
        コール・ローン                                              352,489,035
        株式                                            15,043,004,300
        未収入金                                              83,720,493
                                                      22,095,700
        未収配当金
        流動資産合計                                            15,501,309,528
       資産合計                                             15,501,309,528
     負債の部
       流動負債
                                                      91,858,046
        未払金
        流動負債合計                                              91,858,046
       負債合計                                                91,858,046
     純資産の部
       元本等
        元本                                             4,562,521,668
        剰余金
                                                    10,846,929,814
          剰余金又は欠損金（△）
        元本等合計                                            15,409,451,482
       純資産合計                                             15,409,451,482
     負債純資産合計                                               15,501,309,528
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    注記表
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                      自　2020年7月23日
              項目
                                      至　2021年1月22日
     １.   有価証券の評価基準及び評価方法                 株式
                         移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ
                         たっては、金融商品取引所等における最終相場（最終相場のないものにつ
                         いては、それに準ずる価額）、又は金融商品取引業者等から提示される気
                         配相場に基づいて評価しております。
         収益及び費用の計上基準                 受取配当金

     ２.
                         原則として、配当落ち日において、確定配当金額又は予想配当金額を計上
                         しております。
    （貸借対照表に関する注記）

                      項目                        2021年1月22日現在
     １.   本報告書における開示対象ファンドの期首における当該親投資信託の元                                           6,166,485,250円
        本額
        同期中追加設定元本額                                                 －円
        同期中一部解約元本額                                           1,603,963,582円
        元本の内訳
        ファンド名
        ＡＲ国内バリュー株式ファンド                                           1,103,107,027円
        ＭＨＡＭ絶対収益追求型中小型バリュー株式ファンド（適格機関投資家                                           2,109,009,025円
        専用）
                                                    308,982,025円
        中小型バリュー株式ファンド（適格機関投資家限定）
        ＡＲ中小型バリュー株式ファンド（適格機関投資家限定）                                            487,785,967円
        日本株中小型バリューファンド（適格機関投資家限定）                                            553,637,624円
        計                                           4,562,521,668円
     ２.   受益権の総数                                           4,562,521,668口

    （金融商品に関する注記）

    金融商品の時価等に関する事項
              項目                        2021年1月22日現在
     １.   貸借対照表計上額、時価及びその                 貸借対照表上の金融商品は原則としてすべて時価で評価しているため、貸
         差額                 借対照表計上額と時価との差額はありません。
     ２.   時価の算定方法                 (１)有価証券

                         「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」にて記載しております。
                         (２)デリバティブ取引
                         該当事項はありません。
                         (３)上記以外の金融商品
                         上記以外の金融商品（コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務）は短期
                         間で決済されるため、帳簿価額は時価と近似していることから、当該帳簿
                         価額を時価としております。
     ３.   金融商品の時価等に関する事項に                 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合

         ついての補足説明                 には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定におい
                         ては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場
                         合、当該価額が異なることもあります。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （デリバティブ取引等に関する注記）
    該当事項はありません。
    （1口当たり情報に関する注記）

                                      2021年1月22日現在
     1口当たり純資産額                                                  3.3774円
     （1万口当たり純資産額）                                                 (33,774円)
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    ２【ファンドの現況】
    【純資産額計算書】
                                                   2021年1月29日現在

     Ⅰ　資産総額                                              4,183,776,505円
     Ⅱ　負債総額                                               126,412,067円
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                              4,057,364,438円
     Ⅳ　発行済数量                                              3,059,588,605口
     Ⅴ　１口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                                  1.3261円
    （参考）

    ＭＨＡＭ国内中小型バリュー株式マザーファンド
                                                   2021年1月29日現在
     Ⅰ　資産総額                                              15,057,339,672円
     Ⅱ　負債総額                                                    0円
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                              15,057,339,672円
     Ⅳ　発行済数量                                              4,562,521,668口
     Ⅴ　１口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                                  3.3002円
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
    (1)  受益証券の名義書換
       該当事項はありません。
       ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります。
      委託会社は、この信託の受益権を取り扱う振替機関が社振法の規定により主務大臣の指定を取り消された
      場合または当該指定が効力を失った場合であって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場合
      その他やむを得ない事情がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
       なお、受益者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益
      証券から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証
      券の再発行の請求を行わないものとします。
    (2)  受益者等名簿

       該当事項はありません。
    (3)  受益者に対する特典

       該当事項はありません。
    (4)  受益権の譲渡制限

       譲渡制限はありません。
       ①　受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載
        または記録されている振替口座簿にかかる振替機関等に振替の申請をするものとします。
       ②　上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡にかかる譲渡人の保有する受益権
        の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載また
        は記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合に
        は、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）
        に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われる
        よう通知するものとします。
       ③　上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録され
        ている振替口座簿にかかる振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等に
        おいて、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日
        や振替停止期間を設けることができます。
    (5)  受益権の譲渡の対抗要件

       受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗する
      ことができません。
    (6)  受益権の再分割

       委託会社は、社振法に定めるところにしたがい、受託会社と協議のうえ、一定日現在の受益権を均等に
      再分割できるものとします。
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    (7)  質権口記載又は記録の受益権の取り扱いについて
       振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、一
      部解約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の規定によるほか、民
      法その他の法令等にしたがって取り扱われます。
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    第三部【委託会社等の情報】
    第１【委託会社等の概況】
    １【委託会社等の概況】
    （1）資本金の額（2021年1月29日現在）
          資本金の額　　　　　　　　20億円
                    ※
          発行する株式総数           　　　100,000株
                        （普通株式       上限100,000株、Ａ種種類株式                 上限30,000株）
          発行済株式総数　　　　　40,000株
                        （普通株式24,490株、Ａ種種類株式15,510株）
          ※種類株式の発行が可能
          直近５カ年の資本金の増減：該当事項はありません。

    （2）会社の機構（2021年1月29日現在）

      ①　会社の意思決定機構
        業務執行上重要な事項は、取締役会の決議をもって決定します。
        取締役は株主総会で選任されます。取締役（監査等委員である取締役を除く。）の任期は、その
        選任後１年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までと
        し、任期の満了前に退任した取締役（監査等委員である取締役を除く。）の補欠として選任され
        た取締役（監査等委員である取締役を除く。）の任期は、現任取締役（監査等委員である取締役
        を除く。）の任期の満了の時までとします。
        また、監査等委員である取締役の任期は、その選任後２年以内に終了する事業年度のうち最終の
        ものに関する定時株主総会の終結の時までとし、任期の満了前に退任した監査等委員である取締
        役の補欠として選任された監査等委員である取締役の任期は、退任した監査等委員である取締役
        の任期の満了の時までとします。
        取締役会は、決議によって代表取締役を選定します。代表取締役は、会社を代表し、取締役会の
        決議にしたがい業務を執行します。
        また、取締役会の決議によって、取締役社長を定めることができます。
        取締役会は、法令に別段の定めがある場合を除き、原則として取締役社長が招集します。取締役
        会の議長は、原則として取締役社長があたります。
        取締役会の決議は、法令に別段の定めがある場合を除き、議決に加わることができる取締役の過
        半数が出席し、出席取締役の過半数をもって行います。
      ②　投資運用の意思決定機構

        1.投資環境見通しおよび運用方針の策定
         経済環境見通し、資産別市場見通し、資産配分方針および資産別運用方針は月次で開催する
         「投資環境会議」および「投資方針会議」にて協議、策定致します。これらの会議は運用本部
         長・副本部長、運用グループ長等で構成されます。
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        2.運用計画、売買計画の決定
         各ファンドの運用は「投資環境会議」および「投資方針会議」における協議の内容を踏まえ
         て、ファンド毎に個別に任命された運用担当者が行います。運用担当者は月次で運用計画書を
         作成し、運用本部長の承認を受けます。運用担当者は承認を受けた運用計画に基づき、運用を
         行います。
    ２【事業の内容及び営業の概況】

      「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託会社は、投資信託の
      設定を行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）
      ならびにその受益証券（受益権）の募集又は私募（第二種金融商品取引業）を行っています。ま
      た、「金融商品取引法」に定める投資助言・代理業を行っています。
      2021年1月29日現在、委託会社の運用する投資信託は以下の通りです。（親投資信託を除く）
                                      純資産総額（単位：円）

             基本的性格               本数
                                 26          1,484,671,512,599
          追加型公社債投資信託
                                853          15,042,734,133,633
           追加型株式投資信託
                                 32            74,310,285,576
          単位型公社債投資信託
                                203           1,289,577,521,784
           単位型株式投資信託
                               1,114            17,891,293,453,592
               合計
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    ３【委託会社等の経理状況】
    １．委託会社であるアセットマネジメントOne株式会社（以下「委託会社」という。）の財務諸表は、

     「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）ならびに同規則
     第2条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年8月6日内閣府令第52号）
     により作成しております。
      また、中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵
      省令第38号）、ならびに同規則第38条及び第57条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣
      府令」（平成19年8月6日内閣府令第52号）により作成しております。
    ２．財務諸表及び中間財務諸表の金額は、千円未満の端数を切り捨てて記載しております。

    ３．委託会社は、第35期事業年度（自2019年4月1日至2020年3月31日）の財務諸表について、EY新日本

     有限責任監査法人の監査を受け、第36期中間会計期間（自2020年4月1日至2020年9月30日）の中間財
     務諸表について、EY新日本有限責任監査法人の中間監査を受けております。
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    （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：千円）

                                第34期                 第35期
                            （2019年3月31日現在）                 （2020年3月31日現在）
            （資産の部）
      流動資産
       現金・預金                              41,087,475                 32,932,013
       金銭の信託                              18,773,228                 28,548,165
       有価証券                               153,518                   996
       未収委託者報酬                              12,438,085                 11,487,393
       未収運用受託報酬                              3,295,109                 4,674,225
       未収投資助言報酬                               327,064                 331,543
       未収収益                                56,925                 11,674
       前払費用                               573,874                 480,129
       その他                               491,914                2,815,351
                   流動資産計                 77,197,195                 81,281,494
      固定資産

       有形固定資産                              1,461,316                 1,278,455
        建物                       ※1      1,096,916           ※1       1,006,793
        器具備品                       ※1       364,399         ※1        270,768
        建設仮勘定                                 －                 894
       無形固定資産                              2,411,540                 3,524,781
        ソフトウエア                              885,545                3,299,065
        ソフトウエア仮勘定                             1,522,040                  221,784
        電話加入権                               3,931                 3,931
        電信電話専用施設利用権                                 23                 －
       投資その他の資産                              9,269,808                 9,482,127
        投資有価証券                             1,611,931                  261,361
        関係会社株式                             4,499,196                 5,299,196
        長期差入保証金                             1,312,328                 1,302,402
        繰延税金資産                             1,748,459                 2,508,004
        その他                               97,892                 111,162
                   固定資産計                 13,142,665                 14,285,364
             資産合計                       90,339,861                 95,566,859
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                                                  （単位：千円）
                               第34期                 第35期
                           （2019年3月31日現在）                 （2020年3月31日現在）
           （負債の部）
      流動負債
       預り金                             2,183,889                 3,702,906
       未払金                             5,697,942                 4,803,140
        未払収益分配金                              1,053                  966
        未払償還金                              48,968                 9,999
        未払手数料                            4,883,723                 4,582,140
        その他未払金                             764,196                 210,034
       未払費用                             6,724,986                 6,673,320
       未払法人税等                             3,341,238                 4,090,268
       未払消費税等                              576,632                1,338,183
       賞与引当金                             1,344,466                 1,373,328
       役員賞与引当金                               48,609                 65,290
                  流動負債計                 19,917,766                 22,046,438
      固定負債
       退職給付引当金                             1,895,158                 2,118,947
       時効後支払損引当金                              177,851                 174,139
                  固定負債計                 2,073,009                 2,293,087
            負債合計                       21,990,776                 24,339,526
           （純資産の部）
      株主資本
       資本金                             2,000,000                 2,000,000
       資本剰余金                             19,552,957                 19,552,957
        資本準備金                            2,428,478                 2,428,478
        その他資本剰余金                           17,124,479                 17,124,479
       利益剰余金                             45,949,372                 49,674,383
        利益準備金                             123,293                 123,293
        その他利益剰余金                           45,826,079                 49,551,090
         別途積立金                          31,680,000                 31,680,000
         繰越利益剰余金                          14,146,079                 17,871,090
                  株主資本計                 67,502,329                 71,227,341
      評価・換算差額等
       その他有価証券評価差額金                              846,755                   △7
              評価・換算差額等計                      846,755                   △7
            純資産合計                       68,349,085                 71,227,333
          負債・純資産合計                         90,339,861                 95,566,859
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    （２）【損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                              第34期                  第35期
                          （自　2018年4月1日                  （自　2019年4月1日
                            至　2019年3月31日）                   至　2020年3月31日）
      営業収益
       委託者報酬                     84,812,585                  84,426,075
       運用受託報酬                     16,483,356                  16,912,305
       投資助言報酬                      1,235,553                  1,208,954
       その他営業収益                       113,622                  68,156
                営業収益計                  102,645,117                  102,615,492
      営業費用
       支払手数料                     36,100,556                  34,980,736
       広告宣伝費                       387,028                  340,791
       公告費                         375                  375
       調査費                     24,389,003                  25,132,268
        調査費                     9,956,757                 10,586,542
        委託調査費                    14,432,246                  14,545,725
       委託計算費                       936,075                  698,723
       営業雑経費                      1,254,114                   990,002
        通信費                      47,007                  44,209
        印刷費                      978,185                  738,330
        協会費                      63,558                  71,386
        諸会費                      22,877                  22,790
        支払販売手数料                      142,485                  113,286
                営業費用計                   63,067,153                  62,142,897
      一般管理費
       給料                     10,859,354                  10,817,861
        役員報酬                      189,198                  174,795
        給料・手当                     9,098,957                  9,087,800
        賞与                     1,571,197                  1,555,264
       交際費                       60,115                  40,436
       寄付金                        7,255                  8,906
       旅費交通費                       361,479                  320,037
       租税公課                       588,172                  651,265
       不動産賃借料                      1,511,876                  1,479,503
       退職給付費用                       521,184                  505,189
       固定資産減価償却費                       590,667                  882,526
       福利厚生費                       45,292                  44,352
       修繕費                       16,247                  1,843
       賞与引当金繰入額                      1,344,466                  1,373,328
       役員賞与引当金繰入額                       48,609                  65,290
       機器リース料                         130                  233
       事務委託費                      3,302,806                  3,625,424
       事務用消耗品費                       131,074                  104,627
       器具備品費                        8,112                  1,620
       諸経費                       188,367                  197,094
               一般管理費計                    19,585,212                  20,119,543
      営業利益                             19,992,752                  20,353,050
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                                                   （単位：千円）
                              第34期                  第35期
                          （自　2018年4月1日                  （自　2019年4月1日
                            至　2019年3月31日）                   至　2020年3月31日）
      営業外収益
       受取利息                      1,749                  4,440
       受取配当金                      73,517                  11,185
       時効成立分配金・償還金                      8,582                 49,164
       投資信託償還益                        －                5,528
       受取負担金                     177,066                  297,886
       雑収入                      24,919                  7,394
       時効後支払損引当金戻入額                      19,797                  3,473
               営業外収益計
                                    305,633                  379,073
      営業外費用
       為替差損                      17,542                  19,750
       投資信託償還損                        －                  1
       金銭の信託運用損                     175,164                  169,505
       システム解約料                        －                31,680
       雑損失                      5,659                   104
               営業外費用計                     198,365                  221,042
      経常利益                             20,100,019                  20,511,082
      特別利益
       投資有価証券売却益                     353,644                 1,169,758
                特別利益計                    353,644                 1,169,758
     特別損失
       固定資産除却損                 ※1     19,121              ※1    16,085
                特別損失計                     19,121                  16,085
     税引前当期純利益                              20,434,543                  21,664,754
      法人税、住民税及び事業税                              6,386,793                  7,045,579
      法人税等調整額                              △71,767                 △385,835
      法人税等合計                              6,315,026                  6,659,743
      当期純利益                             14,119,516                  15,005,011
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （３）【株主資本等変動計算書】
     第34期（自　2018年4月1日　至　2019年3月31日）
                                                     （単位：千円）
                                  株主資本
                       資本剰余金                      利益剰余金
                                             その他利益剰余金
             資本金           その他    資本剰余金
                                   利益
                                                  運用責
                 資本準備金
                                        別途    研究開発           繰越利益
                                  準備金
                       資本剰余金       合計                    任準備
                                       積立金     積立金           剰余金
                                                  積立金
     当期首残高        2,000,000     2,428,478     17,124,479      19,552,957      123,293    24,580,000       300,000     200,000     19,146,562
     当期変動額
      剰余金の配当                                                 △12,520,000
      当期純利益                                                  14,119,516
      別途積立金
                                       7,100,000
      の積立
     研究開発
                                            △300,000
      積立金の取崩
     運用責任準備
                                                 △200,000
      積立金の取崩
      繰越利益剰余
                                                       △6,600,000
      金の取崩
      株主資本以外
      の項目の当期
      変動額(純額)
     当期変動額合計            －     －      －      －    －  7,100,000     △300,000     △200,000      △5,000,483
     当期末残高        2,000,000     2,428,478     17,124,479      19,552,957      123,293    31,680,000         －     －   14,146,079
                 株主資本          評価・換算差額等

                                       純資産
                           その他
             利益剰余金
                    株主資本           評価・換算
                                       合計
                          有価証券
             利益剰余金
                     合計          差額等合計
                          評価差額金
              合計
     当期首残高         44,349,855       65,902,812       795,002      795,002     66,697,815
     当期変動額
      剰余金の配当       △12,520,000       △12,520,000                  △12,520,000
      当期純利益        14,119,516       14,119,516                  14,119,516
      別途積立金
              7,100,000       7,100,000                  7,100,000
      の積立
     研究開発
              △300,000       △300,000                  △300,000
      積立金の取崩
     運用責任準備
              △200,000       △200,000                  △200,000
      積立金の取崩
      繰越利益剰余
             △6,600,000       △6,600,000                  △6,600,000
      金の取崩
      株主資本以外
      の項目の当期                   －   51,753      51,753       51,753
      変動額(純額)
     当期変動額合計          1,599,516       1,599,516       51,753      51,753     1,651,270
     当期末残高         45,949,372       67,502,329       846,755      846,755     68,349,085
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     第35期（自　2019年4月1日　至　2020年3月31日）
                                                     （単位：千円）
                                  株主資本
                      資本剰余金                   利益剰余金
                                      その他利益剰余金
                                                       株主資本
                       その他    資本剰余金
             資本金
                                  利益               利益剰余金
                                                        合計
                 資本準備金
                                      別途     繰越利益
                                 準備金                 合計
                      資本剰余金       合計
                                      積立金      剰余金
     当期首残高        2,000,000     2,428,478     17,124,479     19,552,957     123,293    31,680,000      14,146,079      45,949,372      67,502,329

     当期変動額
                                               △
      剰余金の配当                                          △11,280,000      △11,280,000
                                           11,280,000
      当期純利益                                     15,005,011      15,005,011      15,005,011
      株主資本以外
      の項目の当期                                                      －
      変動額(純額)
     当期変動額合計           －     －     －     －    －     －   3,725,011      3,725,011      3,725,011
     当期末残高        2,000,000     2,428,478     17,124,479     19,552,957     123,293    31,680,000      17,871,090      49,674,383      71,227,341
              評価・換算差額等

                         純資産

             その他
                  評価・換算
                          合計
             有価証券
                  差額等合計
            評価差額金
     当期首残高         846,755      846,755     68,349,085

     当期変動額
      剰余金の配当                  △11,280,000
      当期純利益                   15,005,011
      株主資本以外
      の項目の当期       △846,763      △846,763       △846,763
      変動額(純額)
     当期変動額合計        △846,763      △846,763       2,878,247
     当期末残高           △7      △7   71,227,333
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    重要な会計方針
     1.  有価証券の評価基準及び評価                 （1）子会社株式及び関連会社株式
                                 ：移動平均法による原価法
      方法
                       （2）その他有価証券
                         時価のあるもの：決算日の市場価格等に基づく時価法
                         （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動
                         平均法により算定）
                         時価のないもの:          移動平均法による原価法
     2.  金銭の信託の評価基準及び評                 時価法

      価方法
     3.  固定資産の減価償却の方法                 （1）有形固定資産

                         定率法を採用しております。
                          ただし、2016年4月1日以降に取得した建物附属設備について
                         は、定額法を採用しております。
                       （2）無形固定資産
                         定額法を採用しております。
                          なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用
                         可能期間（5年）に基づく定額法を採用しております。
     4.  外貨建の資産及び負債の本邦                 外貨建金銭債権債務は、期末日の直物等為替相場により円貨に換

                        算し、換算差額は損益として処理しております。
      通貨への換算基準
     5.  引当金の計上基準                 （1）賞与引当金は、従業員に対して支給する賞与の支出に充てる

                         ため、将来の支給見込額に基づき当事業年度に見合う分を計上
                         しております。
                       （2）役員賞与引当金は、役員に対して支給する賞与の支出に充て
                         るため、将来の支給見込額に基づき当事業年度に見合う分を計
                         上しております。
                       （3）退職給付引当金は、従業員の退職給付に備えるため、退職一
                         時金制度について、当事業年度末における退職給付債務の見込
                         額に基づき計上しております。
                         ①退職給付見込額の期間帰属方法
                          退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度
                          末までの期間に帰属させる方法については、給付算定式基準
                          によっております。
                         ②数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法
                          過去勤務費用については、その発生時の従業員の平均残存勤
                          務期間内の一定の年数（5年）による定額法により按分した
                          額を費用処理しております。
                          数理計算上の差異については、各事業年度の発生時の従業員
                          の平均残存勤務期間内の一定の年数（5年または10年）によ
                          る定額法により按分した額を、それぞれ発生の翌事業年度か
                          ら費用処理しております。
                       （4）時効後支払損引当金は、時効成立のため利益計上した収益分
                         配金及び償還金について、受益者からの今後の支払請求に備え
                         るため、過去の支払実績に基づく将来の支払見込額を計上して
                         おります。
     6．消費税等の会計処理                   消費税及び地方消費税の会計処理は税抜き方式によっておりま
                        す。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    注記事項
    （貸借対照表関係）
    ※1．有形固定資産の減価償却累計額
                                                       （千円）
                                第34期                 第35期
                            （2019年3月31日現在）                 （2020年3月31日現在）
      建物                                229,897                 320,020
      器具備品                                927,688                 949,984
    （損益計算書関係）

    ※1．固定資産除却損の内訳
                                                       （千円）
                                第34期                 第35期
                            （自   2018年4月      1日        （自   2019年4月      1日
                              至  2019年3月31日）                至  2020年3月31日）
      建物                                 1,550                   -
      器具備品                                  439                9,609
      ソフトウエア                                17,130                 6,475
    （株主資本等変動計算書関係）

      第34期（自       2018年4月1日        至  2019年3月31日）
     1．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                  当事業年度期首            当事業年度           当事業年度          当事業年度末
      発行済株式の種類
                  株式数（株）         増加株式数（株）           減少株式数（株）            株式数（株）
                       24,490             －           －         24,490

        普通株式
                       15,510             －           －         15,510

        A種種類株式
                       40,000             －           －         40,000
          合計
     2．配当に関する事項

     （1）配当金支払額
                       配当金の総       1株当たり配
          決議        株式の                        基準日          効力発生日
                       額（千円）       当額（円）
                  種類
                 普通株式

       2018年6月20日
                       12,520,000          313,000
                                       2018年3月31日           2018年6月21日
       定時株主総会
                 A種種類
                  株式
     （2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                        配当金の総       1株当たり配
         決議      株式の    配当の                      基準日          効力発生日
                        額（千円）       当額（円）
               種類    原資
               普通

               株式
      2019年6月20日              利益
                        11,280,000         282,000
                                       2019年3月31日           2019年6月21日
      定時株主総会             剰余金
               A種種
               類株式
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      第35期（自       2019年4月1日        至  2020年3月31日）
     1．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                  当事業年度期首            当事業年度           当事業年度          当事業年度末
      発行済株式の種類
                  株式数（株）          増加株式数（株）           減少株式数（株）            株式数（株）
                       24,490              －           －        24,490

         普通株式
                       15,510              －           －        15,510

        A種種類株式
                       40,000              －           －        40,000

          合計
     2．配当に関する事項

     （1）配当金支払額
                       配当金の総       1株当たり配
          決議        株式の                        基準日          効力発生日
                       額（千円）       当額（円）
                  種類
                 普通株式

       2019年6月20日
                       11,280,000          282,000
                                       2019年3月31日           2019年6月21日
       定時株主総会
                 A種種類
                  株式
     （2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

        2020年6月17日開催予定の定時株主総会において、以下のとおり決議を予定しております。
                        配当金の総       1株当たり配
         決議      株式の    配当の                      基準日          効力発生日
                        額（千円）       当額（円）
               種類    原資
               普通

               株式
      2020年6月17日              利益
                        12,000,000         300,000
                                       2020年3月31日           2020年6月18日
      定時株主総会             剰余金
               A種種
               類株式
                                 80/119










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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品関係）
    1．金融商品の状況に関する事項
     （1）金融商品に対する取組方針
        当社は、投資運用業を営んでおります。資金運用については、短期的な預金等に限定しておりま
       す。
        当社が運用を行う投資信託の商品性を適正に維持するため、当該投資信託を特定金外信託を通じ
       て、または直接保有しております。なお、特定金外信託を通じて行っているデリバティブ取引は後
       述するリスクを低減する目的で行っております。当該デリバティブ取引は、実需の範囲内でのみ利
       用することとしており、投機的な取引は行わない方針であります。
     （2）金融商品の内容及びそのリスク

        金銭の信託の主な内容は、当社運用ファンドの安定運用を主な目的として資金投入した投資信託
       及びデリバティブ取引であります。金銭の信託に含まれる投資信託は為替及び市場価格の変動リス
       クに晒されておりますが、デリバティブ取引（為替予約取引、株価指数先物取引及び債券先物取
       引）を利用して一部リスクを低減しております。
        営業債権である未収委託者報酬及び未収運用受託報酬は、相手先の信用リスクに晒されておりま
       す。
        有価証券及び投資有価証券は、主にその他有価証券（投資信託）、業務上の関係を有する企業の
       株式であり、発行体の信用リスクや市場価格の変動リスクに晒されております。
        営業債務である未払手数料は、１年以内の支払期日であります。
     （3）金融商品に係るリスク管理体制

        ①信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
          預金の預入先については、余資運用規程に従い、格付けの高い預入先に限定することによ
        り、リスクの軽減を図っております。
          営業債権の相手先の信用リスクに関しては、当社の信用リスク管理の基本方針に従い、取引
        先ごとの期日管理及び残高管理を行うとともに、主な相手先の信用状況を把握する体制として
        います。
          有価証券及び投資有価証券の発行体の信用リスクに関しては、信用情報や時価の把握を定期
        的に行うことで管理しています。
        ②市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
          組織規程における分掌業務の定めに基づき、リスク管理担当所管にて、取引残高、損益及び
        リスク量等の実績管理を行い、定期的に社内委員会での報告を実施しております。
        ③資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
          取引実行担当所管からの報告に基づき、資金管理担当所管が資金繰りを確認するとともに、
        十分な手許流動性を維持することなどにより、流動性リスクを管理しております。
     （4）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

        金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定され
       た価額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前
       提条件等を採用することにより、当該価額が変動することがあります。
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    2．金融商品の時価等に関する事項
       貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
       なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注2）参
       照）。
       第34期（2019年3月31日現在）
                          貸借対照表計上額                時価           差額
                             （千円）            （千円）           （千円）
                               41,087,475            41,087,475                －
       （1）現金・預金
                               18,773,228            18,773,228                －
       （2）金銭の信託
                               12,438,085            12,438,085                －
       （3）未収委託者報酬
       （4）未収運用受託報酬
                               3,295,109            3,295,109               －
       （5）有価証券及び投資有価証券
           その他有価証券
                               1,488,684            1,488,684               －
                               77,082,582            77,082,582                －
              資産計
                               4,883,723            4,883,723               －
       （1）未払手数料
                               4,883,723            4,883,723               －
              負債計
       第35期（2020年3月31日現在）

                          貸借対照表計上額                時価           差額
                             （千円）            （千円）           （千円）
                               32,932,013            32,932,013                －
       （1）現金・預金
                               28,548,165            28,548,165                －
       （2）金銭の信託
                               11,487,393            11,487,393                －
       （3）未収委託者報酬
       （4）未収運用受託報酬
                               4,674,225            4,674,225               －
       （5）有価証券及び投資有価証券
           その他有価証券
                                  2,988            2,988             －
                               77,644,787            77,644,787                －
              資産計
                               4,582,140            4,582,140               －
       （1）未払手数料
                               4,582,140            4,582,140               －
              負債計
      （注1）金融商品の時価の算定方法

        資　産
        （1）現金・預金
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額に
        よっております。
        （2）金銭の信託

          有価証券運用を主目的とする単独運用の金銭の信託において信託財産として運用されている
        有価証券について、投資信託は基準価額によっております。また、デリバティブ取引は取引相
        手先金融機関より提示された価格によっております。
        （3）未収委託者報酬及び（4）未収運用受託報酬

          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額に
        よっております。
        （5）有価証券及び投資有価証券

          これらの時価について、株式は取引所の価格によっており、投資信託は基準価額によってお
        ります。
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        負　債
        （1）未払手数料
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額に
        よっております。
      （注2）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
                                                      （千円）
                                   第34期               第35期
                 区分
                              （2019年3月31日現在）               （2020年3月31日現在）
                                        276,764               259,369
       ①非上場株式
                                      4,499,196               5,299,196
       ②関係会社株式
        ①非上場株式は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができず、
        時価を把握することが極めて困難と認められるため、「(5)                                有価証券及び投資有価証券               その他有
        価証券」には含めておりません。
        ②関係会社株式は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができ
        ず、時価を把握することが極めて困難と認められるため、記載しておりません。
      （注3）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

       第34期（2019年3月31日現在）
                           1年以内       1年超5年以内        5年超10年以内           10年超
                           （千円）         （千円）         （千円）         （千円）
                           41,087,475             －         －         －
       （1）現金・預金
                           18,773,228             －         －         －
       （2）金銭の信託
                           12,438,085             －         －         －
       （3）未収委託者報酬
                           3,295,109             －         －         －
       （4）未収運用受託報酬
       （5）有価証券及び投資有価証券
                            153,518          1,995          996          －
          その他有価証券(投資信託)
       第35期（2020年3月31日現在）

                           1年以内       1年超5年以内        5年超10年以内           10年超
                           （千円）         （千円）        （千円）         （千円）
                           32,932,013             －        －          －
       （1）現金・預金
                           28,548,165             －        －          －
       （2）金銭の信託
                           11,487,393             －        －          －
       （3）未収委託者報酬
                           4,674,225             －        －          －
       （4）未収運用受託報酬
       （5）有価証券及び投資有価証券
                               996         994        997          －
          その他有価証券(投資信託)
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （有価証券関係）
    1.  子会社株式及び関連会社株式
       関係会社株式（第34期の貸借対照表計上額4,499,196千円、第35期の貸借対照表計上額5,299,196
      千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載してお
      りません。
    2.  その他有価証券

      第34期（2019年3月31日現在）
                                                       （千円）
                    貸借対照表日における
            区分                         取得原価              差額
                      貸借対照表計上額
       貸借対照表計上額が
       取得原価を超えるもの
                           1,326,372              111,223            1,215,148
       ①株式
                             158,321             153,000              5,321
       ②投資信託
                           1,484,694              264,223            1,220,470
       小計
       貸借対照表計上額が
       取得原価を超えないもの
                                －             －             －
       ①株式
                              3,990             4,000              △  9
       ②投資信託
                              3,990             4,000              △  9
       小計
                           1,488,684              268,223            1,220,460
       合計
      （注）非上場株式（貸借対照表計上額276,764千円）については、市場価格がなく、時価を把握す
         ることが極めて困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりませ
         ん。
      第35期（2020年3月31日現在）

                                                       （千円）
                    貸借対照表日における
            区分                         取得原価              差額
                      貸借対照表計上額
       貸借対照表計上額が
       取得原価を超えるもの
                                －             －             －
       ①株式
                                －             －             －
       ②投資信託
       小計
       貸借対照表計上額が
       取得原価を超えないもの
                                －             －             －
       ①株式
                              2,988             3,000             △  11
       ②投資信託
                              2,988             3,000             △  11
       小計
                              2,988             3,000             △  11
       合計
      （注）非上場株式（貸借対照表計上額259,369千円）については、市場価格がなく、時価を把握す
         ることが極めて困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりませ
         ん。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    3．当該事業年度中に売却したその他有価証券
      第34期（自       2018年4月1日        至  2019年3月31日）
                          売却額          売却益の合計額             売却損の合計額
             区分
                          （千円）             （千円）             （千円）
                              394,222             353,644                －
       株式
       投資信託                         －             －             －

       第35期（自       2019年4月1日        至  2020年3月31日）

                          売却額          売却益の合計額             売却損の合計額
             区分
                          （千円）             （千円）             （千円）
                            1,298,377             1,169,758                 －
       株式
       投資信託                      159,526              5,528               1

       （注）投資信託の「売却額」、「売却益の合計額」及び「売却損の合計額」は、償還によるものであり
         ます。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （退職給付関係）
    1．採用している退職給付制度の概要
       当社は、確定給付型の制度として退職一時金制度（非積立型制度であります）を採用しておりま
      す。確定拠出型の制度としては確定拠出年金制度を採用しております。
    2．確定給付制度

      （1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                                       （千円）
                                     第34期              第35期
                                 （自   2018年4月      1日     （自   2019年4月      1日
                                　至   2019年3月31日）           　至   2020年3月31日）
       退職給付債務の期首残高                                 2,154,607              2,289,044
        勤務費用                                300,245              302,546
        利息費用                                  1,918              2,087
        数理計算上の差異の発生額                                △10,147               18,448
        退職給付の支払額                               △158,018              △187,749
        その他                                   438            △1,476
       退職給付債務の期末残高                                 2,289,044              2,422,901
      （2）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

                                                       （千円）
                                     第34期              第35期
                                （2019年3月31日現在）              （2020年3月31日現在）
       非積立型制度の退職給付債務                                 2,289,044              2,422,901
       未積立退職給付債務                                 2,289,044              2,422,901
       未認識数理計算上の差異                                 △150,568              △130,155
       未認識過去勤務費用                                 △243,317              △173,798
       貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                 1,895,158              2,118,947
       退職給付引当金                                 1,895,158              2,118,947

       貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                 1,895,158              2,118,947
      （3）退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                                       （千円）
                                     第34期              第35期
                                （自   2018年4月      1日     （自   2019年4月      1日
                                 至  2019年3月31日）            至  2020年3月31日）
       勤務費用                                  300,245              302,546
       利息費用                                   1,918              2,087
       数理計算上の差異の費用処理額                                   43,920              38,861
       過去勤務費用の費用処理額                                   69,519              69,519
       その他                                  △3,640              △11,303
       確定給付制度に係る退職給付費用                                  411,963              401,711
      （4）数理計算上の計算基礎に関する事項

      　　　主要な数理計算上の計算基礎
                                     第34期              第35期
                                （2019年3月31日現在）              （2020年3月31日現在）
       割引率                                   0.09％              0.09％
       予想昇給率                              1.00％～4.42％              1.00％～4.42％
    3．確定拠出制度

    　当社の確定拠出制度への要拠出額は、前事業年度104,720千円、当事業年度103,477千円であります。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （税効果会計関係）
    1．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                第34期                 第35期
                             (2019年3月31日現在)                 (2020年3月31日現在)
                                     （千円）                  （千円）
       繰延税金資産
                                173,805                  221,053
       　未払事業税
                                10,915                  10,778
       　未払事業所税
                                411,675                  420,513
       　賞与引当金
                                80,253                  78,439
       　未払法定福利費
                                 7,961                 10,410
         未払給与
                                138,994                  47,781
       　受取負担金
                                102,490                  331,395
       　運用受託報酬
                                10,152                  14,116
       　資産除去債務
       　減価償却超過額（一括償却資産）                         4,569                 50,942
                                125,839                  82,684
        減価償却超過額
         繰延資産償却超過額（税法上）                       135,542                  323,132
                                580,297                  648,821
       　退職給付引当金
                                54,458                  53,321
       　時効後支払損引当金
                                 7,360                  7,360
       　ゴルフ会員権評価損
                                166,740                  166,740
         関係会社株式評価損
                                28,976                  28,976
         投資有価証券評価損
                                29,494                  11,532
         その他
                                   －                  3
         その他有価証券評価差額金
                              2,069,527                  2,508,004
       繰延税金資産小計
                                   －                  －
         評価性引当額
                              2,069,527                  2,508,004
       繰延税金資産合計
       繰延税金負債
                              △321,067                      －
         その他有価証券評価差額金
                              △321,067                      －
       繰延税金負債合計
                              1,748,459                  2,508,004
       繰延税金資産の純額
    2．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主要な項目別の内訳

       法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実効税率の100分の5以下
      であるため、注記を省略しております。
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    （企業結合等関係）
      当社（以下「AMOne」という）は、2016年7月13日付で締結した、DIAMアセットマネジメント株式会社
    （以下「DIAM」という）、みずほ投信投資顧問株式会社（以下「MHAM」という）、みずほ信託銀行株式
    会社（以下「TB」という）及び新光投信株式会社（以下「新光投信」という）（以下総称して「統合4
    社」という）間の「統合契約書」に基づき、2016年10月1日付で統合いたしました。
    1．結合当事企業

                    DIAM           MHAM            TB
      結合当事企業                                             新光投信
                投資運用業務、投           投資運用業務、投           信託業務、銀行業           投資運用業務、投
       事業の内容
                資助言・代理業務           資助言・代理業務           務、投資運用業務           資助言・代理業務
    2．企業結合日

      2016年10月1日
    3．企業結合の方法

      ①MHAMを吸収合併存続会社、新光投信を吸収合併消滅会社とする吸収合併、②TBを吸収分割会社、
     吸収合併後のMHAMを吸収分割承継会社とし、同社がTB資産運用部門に係る権利義務を承継する吸収分
     割、③DIAMを吸収合併存続会社、MHAMを吸収合併消滅会社とする吸収合併の順に実施しております。
    4．結合後企業の名称

      アセットマネジメントOne株式会社
    5．企業結合の主な目的

      当社は、株式会社みずほフィナンシャルグループ（以下「MHFG」という）及び第一生命ホールディ
     ングス株式会社（以下「第一生命」という）の資産運用ビジネス強化・発展に対する強力なコミット
     メントのもと、統合4社が長年にわたって培ってきた資産運用に係わる英知を結集し、MHFGと第一生命
     両社グループとの連携も最大限活用して、お客さまに最高水準のソリューションを提供するグローバ
     ルな運用会社としての飛躍を目指してまいります。
    6．合併比率

      「3．企業結合の方法」③の吸収合併における合併比率は以下の通りであります。
                         DIAM                      MHAM
        会社名
                       （存続会社）                      （消滅会社）
      合併比率（*）                    1                     0.0154
      （*）普通株式と種類株式を合算して算定しております。
    7．交付した株式数

      「3．企業結合の方法」③の吸収合併において、DIAMは、MHAMの親会社であるMHFGに対して、その所
     有するMHAMの普通株式103万8,408株につき、DIAMの普通株式490株及び議決権を有しないA種種類株式
     15,510株を交付しました。
    8．経済的持分比率（議決権比率）

      MHFGが企業結合直前に所有していた当社に対する経済的持分比率                                    50.00％
      MHFGが企業結合日に追加取得した当社に対する経済的持分比率                                    20.00％
      MHFGの追加取得後の当社に対する経済的持分比率                                    70.00％
      なお、MHFGが所有する議決権比率については50.00％から51.00％に異動しております。
    9．取得企業を決定するに至った主な根拠

      「3．企業結合の方法」③の吸収合併において、法的に消滅会社となるMHAMの親会社であるMHFGが、
     結合後企業の議決権の過半数を保有することになるため、企業結合の会計上はMHAMが取得企業に該当
     し、DIAMが被取得企業となるものです。
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    10．会計処理
      「企業結合に関する会計基準」（企業結合会計基準第21号　平成25年9月13日公表分）及び「企業結
     合会計基準及び事業分離等会計基準に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第10号　平成25年9月
     13日公表分）に基づき、「3．企業結合の方法」①の吸収合併及び②の吸収分割については共通支配下
     の取引として処理し、③の吸収合併については逆取得として処理しております。
    11．被取得企業に対してパーチェス法を適用した場合に関する事項

      （1）被取得企業の取得原価及びその内訳
          取得の対価         MHAMの普通株式          144,212,500千円
          取得原価                   144,212,500千円
      （2）発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間

          a.発生したのれんの金額                    76,224,837千円
                              被取得企業から受け入れた資産及び引き受けた
          b.発生原因
                              負債の純額と取得原価との差額によります。
          c.のれんの償却方法及び償却期間                    20年間の均等償却
      （3）企業結合日に受け入れた資産及び引き受けた負債の額並びにその主な内訳
          a.資産の額        資産合計                   40,451,657千円
                   うち現金・預金                  11,605,537千円
                   うち金銭の信託                  11,792,364千円
          b.負債の額        負債合計                    9,256,209千円
                   うち未払手数料及び未払費用                   4,539,592千円
         （注）顧客関連資産に配分された金額及びそれに係る繰延税金負債は、資産の額及び負債の額
             には含まれておりません。
      （4）のれん以外の無形固定資産に配分された金額及び主要な種類別の内訳並びに全体及び主要な種
          類別の加重平均償却期間
          a.無形固定資産に配分された金額
                                     53,030,000千円
          b.主要な種類別の内訳
           顧客関連資産
                                     53,030,000千円
          c.全体及び主要な種類別の加重平均償却期間
           顧客関連資産
                                          16.9年
    12．被取得企業に対してパーチェス法を適用した場合の差額

      （1）貸借対照表項目
                           第34期               第35期
                       （2019年3月31日現在）                （2020年3月31日現在）
       流動資産                        －千円               －千円
       固定資産                  104,326,078千円                94,605,736千円
       資産合計                  104,326,078千円                94,605,736千円
       流動負債                        －千円               －千円
       固定負債                   10,571,428千円                8,278,713千円
       負債合計                   10,571,428千円                8,278,713千円
       純資産                   93,754,650千円               86,327,023千円
      （注）固定資産及び資産合計には、のれん及び顧客関連資産の金額が含まれております。
       のれん                  66,696,733千円               62,885,491千円
       顧客関連資産                  39,959,586千円               34,810,031千円
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      （2）損益計算書項目
                           第34期               第35期
                       （自   2018年4月      1日      （自   2019年4月      1日
                      　　至    2019年3月31日）           　　至    2020年3月31日）
       営業収益                        －千円               －千円
       営業利益                  △9,043,138千円               △8,954,439千円
       経常利益                  △9,043,138千円               △8,954,439千円
       税引前当期純利益                  △9,091,728千円               △9,111,312千円
       当期純利益                  △7,489,721千円               △7,536,465千円
       1株当たり当期純利益                  △187,243円04銭               △188,411円64銭
      （注）営業利益には、のれん及び顧客関連資産の償却額が含まれております。
       のれんの償却額                   3,811,241千円               3,811,241千円
       顧客関連資産の償却額                   5,241,252千円               5,149,555千円
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    （資産除去債務関係）
       当社は建物所有者との間で不動産賃貸借契約を締結しており、賃借期間終了時に原状回復する義務
     を有しているため、契約及び法令上の資産除去債務を認識しております。
       なお、当該賃貸借契約に関連する長期差入保証金（敷金）が計上されているため、資産除去債務の
     負債計上に代えて、当該敷金の回収が最終的に見込めないと認められる金額を合理的に見積り、その
     うち当期の負担に属する金額を費用計上し、直接減額しております。
    （セグメント情報等）

    1．セグメント情報
       当社は、資産運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    2．関連情報

      第34期（自       2018年4月1日        至  2019年3月31日）         及び  第35期（自       2019年4月1日        至  2020年3月31日）
      （1）サービスごとの情報
        サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、サービスごと
       の営業収益の記載を省略しております。
      （2）地域ごとの情報
       ①営業収益
         本邦の外部顧客に対する営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90％を超えるた
        め、記載を省略しております。
       ②有形固定資産
         本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるた
        め、記載を省略しております。
      （3）主要な顧客ごとの情報
        特定の顧客に対する営業収益で損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、記
       載を省略しております。
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    （関連当事者情報）
    1．関連当事者との取引
    （1）親会社及び法人主要株主等
    第34期（自       2018年4月1日        至  2019年3月31日）
    該当はありません。
    第35期（自       2019年4月1日        至  2020年3月31日）

    該当はありません。
    （2）子会社及び関連会社等

    第34期（自       2018年4月1日        至  2019年3月31日）
    該当はありません。
    第35期（自       2019年4月1日        至  2020年3月31日）

    該当はありません。
    （3）兄弟会社等

    第34期（自       2018年4月1日        至  2019年3月31日）
                資本金    事業の    議決権
                             関係内容
      会社等の      住所    又は   内容又    等の所             取引の内容       取引金額       科目    期末残高
     属
                           役員の     事業上
        名称        出資金    は職業    有(被                    （千円）           （千円）
     性
                           兼任等     の関係
                        所有)
                        割合
      株式会社     東京都    14,040    銀行業     －    －   当社設定     投資信託の       6,048,352      未払     915,980

      みずほ銀     千代田                   投資信託     販売代行手             手数料
                億円
     親
      行     区                   の販売     数料
     会
     社
                                     子会社株式              －
                                           1,270,000            －
     の
                                     の取得
     子
     会
      みずほ証     東京都    1,251    証券業     －    －   当社設定     投資信託の      10,215,017       未払    1,670,194
     社
      券株式会     千代田                   投資信託     販売代行手             手数料
                億円
      社     区                   の販売     数料
    第35期（自       2019年4月1日        至  2020年3月31日）

                資本金    事業の    議決権      関係内容
      会社等の      住所    又は   内容又    等の所             取引の内容       取引金額       科目    期末残高
     属
                           役員の     事業上
        名称        出資金    は職業    有(被                    （千円）           （千円）
     性
                           兼任等     の関係
                        所有)
                        割合
     親  株式会社     東京都    14,040    銀行業     －    －   当社設定     投資信託の       5,793,912      未払    1,112,061

     会  みずほ銀     千代田                   投資信託     販売代行手             手数料
                億円
     社
      行     区                   の販売     数料
     の
      みずほ証     東京都    1,251    証券業     －    －   当社設定     投資信託の      10,294,840       未払    1,231,431
     子
      券株式会     千代田                   投資信託     販売代行手             手数料
                億円
     会
      社     区                   の販売     数料
     社
    取引条件及び取引条件の決定方針等
    （注1）投資信託の販売代行手数料は、一般的取引条件を勘案した個別契約により決定しております。
    （注2）子会社株式の取得は、独立した第三者機関により算定された価格を基礎として協議の上、合理
         的に決定しております。
    （注3）上記の取引金額には消費税等が含まれておりません。期末残高には、消費税等が含まれており
         ます。
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    2．親会社又は重要な関連会社に関する注記
     （1）親会社情報
       株式会社みずほフィナンシャルグループ
       (東京証券取引所及びニューヨーク証券取引所に上場)
     （2）重要な関連会社の要約財務諸表

       該当はありません。
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    （1株当たり情報）
                               第34期                  第35期
                           （自   2018年4月      1日         （自   2019年4月      1日
                            至  2019年3月31日）                至  2020年3月31日）
     1株当たり純資産額                           1,708,727円13銭                  1,780,683円32銭
     1株当たり当期純利益金額                            352,987円92銭                  375,125円27銭
    （注1）潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在していないため記載して
        おりません。
    （注2）1株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                               第34期                  第35期
                           （自   2018年4月      1日         （自   2019年4月      1日
                            至  2019年3月31日）                至  2020年3月31日）
     当期純利益金額                            14,119,516千円                  15,005,011千円
     普通株主及び普通株主と同等の株
                                        －                  －
     主に帰属しない金額
     普通株式及び普通株式と同等の株
                                 14,119,516千円                  15,005,011千円
     式に係る当期純利益金額
     普通株式及び普通株式と同等の株
     式の期中平均株式数                               40,000株                  40,000株
     （うち普通株式）                              (24,490株)                  (24,490株)

     （うちA種種類株式）                              (15,510株)                  (15,510株)

    （注1）A種種類株式は、剰余金の配当請求権及び残余財産分配請求権について普通株式と同等の権利を
        有しているため、1株当たり情報の算定上、普通株式に含めて計算しています。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （1）中間貸借対照表
                                                   （単位：千円）
                                          第36期中間会計期間末
                                         （2020年9月30日現在）
                 （資産の部）
      流動資産
       現金・預金                                              27,281,363
       金銭の信託                                              25,870,423
       有価証券                                                  996
       未収委託者報酬                                              13,747,204
       未収運用受託報酬                                               3,023,356
       未収投資助言報酬                                                304,673
       未収収益                                                24,940
       前払費用                                                757,672
       その他                                               2,912,168
                             流動資産計                        73,922,799
      固定資産

       有形固定資産                                               1,199,340
        建物                                 ※1              961,771
        器具備品                                 ※1              237,569
       無形固定資産                                               3,660,076
        ソフトウエア                                              3,099,921
        ソフトウエア仮勘定                                               556,224
        電話加入権                                                3,931
       投資その他の資産                                               9,943,868
        投資有価証券                                               261,361
        関係会社株式                                              5,299,196
        長期差入保証金                                              1,295,930
        繰延税金資産                                              2,294,343
        その他                                               793,037
                             固定資産計                        14,803,286
                  資産合計                                   88,726,085
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                   （単位：千円）
                                          第36期中間会計期間末
                                         （2020年9月30日現在）
                 （負債の部）
     流動負債
       預り金                                               1,297,202
       未払金                                               5,820,782
        未払収益分配金                                                 899
        未払償還金                                               19,850
        未払手数料                                              5,549,722
        その他未払金                                               250,310
       未払費用                                               7,902,650
       未払法人税等                                               2,901,506
       未払消費税等                                                824,900
       前受収益                                                20,779
       賞与引当金                                               1,126,713
       役員賞与引当金                                                34,112
                             流動負債計                        19,928,648
     固定負債
       退職給付引当金                                               2,207,043
       時効後支払損引当金                                                156,886
                             固定負債計                        2,363,929
                  負債合計                                   22,292,578
                （純資産の部）
     株主資本
       資本金                                               2,000,000
       資本剰余金                                              19,552,957
        資本準備金                                              2,428,478
        その他資本剰余金                                             17,124,479
       利益剰余金                                              44,880,558
        利益準備金                                               123,293
        その他利益剰余金                                             44,757,265
         別途積立金                                            31,680,000
         繰越利益剰余金                                            13,077,265
                             株主資本計                        66,433,515
     評価・換算差額等
       その他有価証券評価差額金                                                  △8
                         評価・換算差額等計                                △8
                 純資産合計                                    66,433,506
                負債・純資産合計                                     88,726,085
                                 96/119





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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （2）中間損益計算書
                                                   （単位：千円）
                                       第36期中間会計期間
                                  （自   2020年4月1日       至  2020年9月30日）
      営業収益
       委託者報酬                                40,520,928
       運用受託報酬                                 6,813,891
       投資助言報酬                                  548,146
       その他営業収益                                  773,786
                        営業収益計                             48,656,752
      営業費用
       支払手数料                                16,685,574
       広告宣伝費                                  116,359
       調査費                                12,452,140
        調査費                                4,305,114
        委託調査費                                8,147,025
       委託計算費                                  269,176
       営業雑経費                                  450,999
        通信費                                 24,247
        印刷費                                 314,201
        協会費                                 20,394
        諸会費                                 32,852
        支払販売手数料                                 59,302
                        営業費用計                             29,974,250
      一般管理費
       給料                                 4,693,004
        役員報酬                                 75,939
        給料・手当                                4,496,351
        賞与                                 120,714
       交際費                                   5,108
       寄付金                                   6,331
       旅費交通費                                  20,383
       租税公課                                  277,754
       不動産賃借料                                  734,008
       退職給付費用                                  267,068
       固定資産減価償却費                             ※1     534,020
       福利厚生費                                  17,379
       修繕費                                    511
       賞与引当金繰入額                                 1,126,713
       役員賞与引当金繰入額                                  34,112
       機器リース料                                    139
       事務委託費                                 1,899,643
       事務用消耗品費                                  35,787
       器具備品費                                    265
       諸経費                                  66,792
                       一般管理費計                               9,719,026
      営業利益                                                8,963,474
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                   （単位：千円）
                                       第36期中間会計期間
                                  （自   2020年4月1日       至  2020年9月30日）
      営業外収益
       受取利息                                  17,653
       受取配当金                                   2,356
       時効成立分配金・償還金                                    176
       時効後支払損引当金戻入額                                  16,343
       為替差益                                   8,484
       金銭の信託運用損益                                 1,367,091
       雑収入                                   1,361
                       営業外収益計                               1,413,467
      経常利益                                               10,376,942
      特別損失
       固定資産除却損                                     0
                        特別損失計                                  0
      税引前中間純利益                                               10,376,942
      法人税、住民税及び事業税                                                2,957,106
      法人税等調整額                                                 213,661
      法人税等合計                                                3,170,767
      中間純利益                                                7,206,174
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （3）中間株主資本等変動計算書
    　第36期中間会計期間（自             2020年4月1日       至  2020年9月30日）
                              株主資本
                        資本剰余金                  利益剰余金
                                           その他利益剰余金
             資本金
                        その他     資本剰余金       利益
                 資本準備金
                                          別途      繰越利益
                       資本剰余金       合計     準備金
                                          積立金      剰余金
     当期首残高
             2,000,000     2,428,478      17,124,479      19,552,957       123,293     31,680,000       17,871,090
     当中間期変動額
      剰余金の配当
                                               △12,000,000
      中間純利益
                                                7,206,174
      株主資本以
      外の項目の
      当中間期変
      動額(純額)
     当中間期変動額
                －     －      －      －     －      －   △4,793,825
     合計
     当中間期末残高
             2,000,000     2,428,478      17,124,479      19,552,957       123,293     31,680,000       13,077,265
                 株主資本          評価・換算差額等

             利益剰余金                         純資産
                           その他
                    株主資本           評価・換算
                                      合計
                           有価証券
             利益剰余金
                     合計          差額等合計
                          評価差額金
              合計
     当期首残高
              49,674,383       71,227,341        △7     △7    71,227,333
     当中間期変動額
      剰余金の配当
             △12,000,000       △12,000,000                 △12,000,000
      中間純利益
              7,206,174       7,206,174                 7,206,174
      株主資本以
      外の項目の
                        －     △0     △0       △0
      当中間期変
      動額(純額)
     当中間期変動額
             △4,793,825       △4,793,825         △0     △0   △4,793,826
     合計
     当中間期末残高
              44,800,558       66,433,515        △8     △8    66,433,506
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    重要な会計方針
                       （1）子会社株式及び関連会社株式
     1．有価証券の評価基準及び評
                                 ：移動平均法による原価法
       価方法
                       （2）その他有価証券
                         時価のあるもの：中間決算日の市場価格等に基づく時価法
                         （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平
                          均法により算定）
                         時価のないもの:          移動平均法による原価法
     2.  金銭の信託の評価基準及び                時価法

       評価方法
                       （1）有形固定資産

     3．固定資産の減価償却の方法
                         定率法を採用しております。
                          ただし、     平成28年4月1日以降に取得した建物附属設備について
                         は 、定額法を採用しております。
                         なお、主な耐用年数は次のとおりであります。
                                …
                         建物           6～18年
                                …
                         器具備品           2～20年
                       （2）無形固定資産
                         定額法を採用しております。
                          なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用
                         可能期間（5年）に基づく定額法によっております。
     4.  外貨建の資産及び負債の本                 外貨建金銭債権債務は、中間決算日の直物等為替相場により円貨

                        に換算し、換算差額は損益として処理しております。
       邦通貨への換算基準
                       （1）賞与引当金は、従業員に対して支給する賞与の支出に充てる

     5．引当金の計上基準
                         ため、将来の支給見込額に基づき当中間会計期間に見合う分を計
                         上しております。
                       （2）役員賞与引当金は、役員に対して支給する賞与の支出に充て
                         るため、将来の支給見込額に基づき当中間会計期間に見合う分を
                         計上しております。
                       （3）退職給付引当金は、従業員の退職給付に備えるため、退職一
                         時金制度について、           当事業年度末       における退職給付債務の見込額
                         に基づき当中間会計期間末において発生していると認められる額
                         を計上しております。
                         ①退職給付見込額の期間帰属方法
                          退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当中間会計
                          期間末までの期間に帰属させる方法については、給付算定式
                          基準によっております。
                         ②数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法
                          過去勤務費用については、その発生時の従業員の平均残存勤
                          務期間内の一定の年数（5年）による定額法により按分した額
                          を費用処理しております。
                          数理計算上の差異については、各事業年度の発生時の従業員
                          の平均残存勤務期間内の一定の年数（5年または10年）による
                          定額法により按分した額を、それぞれ発生の翌事業年度から
                          費用処理しております。
                       （4）時効後支払損引当金は、時効成立のため利益計上した収益分
                         配金及び償還金について、受益者からの今後の支払請求に備える
                         ため、過去の支払実績に基づく将来の支払見込額を計上しており
                         ます。
     6．消費税等の会計処理                   消費税及び地方消費税の会計処理は税抜き方式によっておりま

                        す。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    注記事項
    （中間貸借対照表関係）
                                      第36期中間会計期間末

               項目
                                      （2020年9月30日現在）
     ※1.有形固定資産の減価償却累計額

                              建物          …    365,042千円
                              器具備品          …    980,577千円
    （中間損益計算書関係）

                                       第36期中間会計期間

               項目
                                 （自   2020年4月1日        至  2020年9月30日）
     ※1.減価償却実施額

                              有形固定資産          …     79,115千円
                              無形固定資産          …    454,905千円
    （中間株主資本等変動計算書関係）

      第36期中間会計期間（自              2020年4月1日        至  2020年9月30日）
      1.発行済株式の種類及び総数に関する事項
                当事業年度期首           当中間会計期間           当中間会計期間           当中間会計期間末

     発行済株式の種類
                株式数（株）           増加株式数（株）           減少株式数（株）           株式数（株）
                      24,490              －           －         24,490

        普通株式
                      15,510              －           －         15,510

       A種種類株式
                      40,000              －           －         40,000

         合計
    2.配当に関する事項

    （1）配当金支払額
                        配当金の       1株当たり

         決議        株式の                        基準日          効力発生日
                         総額       配当額
                  種類
                        （千円）        （円）
                 普通株式

      2020年6月17日
                       12,000,000          300,000
                                        2020年3月31日           2020年6月18日
       定時株主総会
                 A種種類
                  株式
    （2）基準日が当中間会計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が当中間会計期間後となるもの

         該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品関係）
    第36期中間会計期間末（2020年9月30日現在）
    金融商品の時価等に関する事項
    2020年9月30日における中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであり
    ます。
    なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注2）参照）。
                        中間貸借対照表計上額                  時価           差額
                            （千円）             （千円）           （千円）
                              27,281,363             27,281,363              －
     （1）現金・預金
                              25,870,423             25,870,423              －
     （2）金銭の信託
                              13,747,204             13,747,204              －
     （3）未収委託者報酬
                               3,023,356             3,023,356              －
     （4）未収運用受託報酬
     （5）有価証券及び投資有価証券
                                 2,987             2,987           －
        その他有価証券
                              69,925,335             69,925,335              －
            資産計
                               5,549,722             5,549,722              －
     （1）未払手数料
                               5,549,722             5,549,722              －
            負債計
    （注1）金融商品の時価の算定方法

     資　産
    （1）現金・預金
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によって
     おります。
    （2）金銭の信託

       有価証券運用を主目的とする単独運用の金銭の信託において信託財産として運用されている有価証
      券について、投資信託は基準価額によっております。また、デリバティブ取引は取引相手先金融機関
      より提示された価格によっております。
    （3）未収委託者報酬及び（4）未収運用受託報酬

       これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によって
      おります。
    （5）有価証券及び投資有価証券

       これらの時価について、投資信託は基準価額によっております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     負　債
    （1）未払手数料
       これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によって
      おります。
    （注2）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

                                        中間貸借対照表計上額
                  区分
                                            （千円）
                                                       259,369
      ①非上場株式
                                                      5,299,196
      ②関係会社株式
     ①非上場株式は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができず、時価
       を把握することが極めて困難と認められるため、「(5)                              有価証券及び投資有価証券　                その他有価証
       券 」には含めておりません。
      ②関係会社株式は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができず、時
       価を把握することが極めて困難と認められるため、記載しておりません。
    （有価証券関係）

                          第36期中間会計期間末

                          （2020年9月30日現在）
     1.子会社株式

       関係会社株式（中間貸借対照表計上額                     5,299,196     千円）は、市場価格がなく、時価を把握するこ
       とが極めて困難と認められることから、記載しておりません。
     2.その他有価証券

                       中間貸借対照表               取得原価             差額
            区　分
                       計上額（千円）               （千円）            （千円）
       中間貸借対照表計上額が
       取得原価を超えるもの
                                 -            -            -
       投資信託
       小計                          -            -            -
       中間貸借対照表計上額が
       取得原価を超えないもの
                              2,987            3,000             △12
       投資信託
       小計                        2,987            3,000             △12
       合計                        2,987            3,000             △12
      （注）非上場株式（中間貸借対照表計上額                       259,369    千円）については、市場価格がなく、時価を把
       握することが極めて困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりま
       せん。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （企業結合等関係）
      当社（以下「AMOne」という）は、2016年7月13日付で締結した、DIAMアセットマネジメント株式会社
    （以下「DIAM」という）、みずほ投信投資顧問株式会社（以下「MHAM」という）、みずほ信託銀行株式
    会社（以下「TB」という）及び新光投信株式会社（以下「新光投信」という）（以下総称して「統合4
    社」という）間の「統合契約書」に基づき、2016年10月1日付で統合いたしました。
    1.結合当事企業

                     DIAM           MHAM           TB
     結合当事企業                                               新光投信
                投資運用業務、投           投資運用業務、投           信託業務、銀行業           投資運用業務、投
     事業の内容
                資助言・代理業務           資助言・代理業務           務、投資運用業務           資助言・代理業務
    2.企業結合日

      2016年10月1日
    3.企業結合の方法

       ①MHAMを吸収合併存続会社、新光投信を吸収合併消滅会社とする吸収合併、②TBを吸収分割会社、
     吸収合併後のMHAMを吸収分割承継会社とし、同社がTB資産運用部門に係る権利義務を承継する吸収分
     割、③DIAMを吸収合併存続会社、MHAMを吸収合併消滅会社とする吸収合併の順に実施しております。
    4.結合後企業の名称

      アセットマネジメントOne株式会社
    5.企業結合の主な目的

       当社は、株式会社みずほフィナンシャルグループ（以下「                               MHFG  」という）及び第一生命ホールディ
     ングス株式会社（以下「第一生命」という）の資産運用ビジネス強化・発展に対する強力なコミット
     メントのもと、統合4社が長年にわたって培ってきた資産運用に係わる英知を結集し、                                              MHFG  と第一生命
     両社グループとの連携も最大限活用して、お客さまに最高水準のソリューションを提供するグローバ
     ルな運用会社としての飛躍を目指してまいります。
    6.合併比率

      「3．企業結合の方法」③の吸収合併における合併比率は以下の通りであります。
                            DIAM                      MHAM
        会社名
                         （存続会社）                      （消滅会社）
      合併比率（*）                      1                     0.0154
      （*）   普通株式と種類株式を合算して算定しております。
    7.交付した株式数

      「3．企業結合の方法」③の吸収合併において、                          DIAMは、MHAMの親会社であるMHFGに対して、その所
     有するMHAMの普通株式103万8,408株につき、DIAMの普通株式490株及び議決権を有しないA種種類株式
     15,510株を交付しました。
    8.経済的持分比率（議決権比率）

      MHFGが企業結合直前に所有していた当社に対する経済的持分比率                                    50.00％
      MHFGが企業結合日に追加取得した当社に対する経済的持分比率                                    20.00％
      MHFGの追加取得後の当社に対する経済的持分比率                                    70.00％
      なお、MHFGが所有する議決権比率については50.00％から51.00％に異動しております。
    9.取得企業を決定するに至った主な根拠

       「3．企業結合の方法」③の吸収合併において、法的に消滅会社となるMHAMの親会社である                                                MHFG  が、
     結合後企業の議決権の過半数を保有することになるため、企業結合の会計上はMHAMが取得企業に該当
     し、DIAMが被取得企業となるものです。
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    10.会計処理
       「企業結合に関する会計基準」（企業結合会計基準第21号　平成25年9月13日公表分）及び「企業結
     合会計基準及び事業分離等会計基準に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第10号　平成25年9月
     13日公表分）に基づき、「3．企業結合の方法」①の吸収合併及び②の吸収分割については共通支配下
     の取引として処理し、③の吸収合併については逆取得として処理しております。
    11.被取得企業に対してパーチェス法を適用した場合に関する事項

       （1）中間財務諸表に含まれる被取得企業の業績の期間
         2020年4月1日から2020年9月30日まで
       （2）被取得企業の取得原価及びその内訳
          取得の対価        MHAMの普通株式           144,212,500千円
          取得原価                   144,212,500千円
       （3）発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間
          a.発生したのれんの金額                    76,224,837千円
                              被取得企業から受け入れた資産及び引き受けた負
          b.発生原因
                              債の純額と取得原価との差額によります。
          c.のれんの償却方法及び償却期間                    20年間の均等償却
       （4）企業結合日に受け入れた資産及び引き受けた負債の額並びにその主な内訳

          a.資産の額        資産合計                   40,451,657千円
                   うち現金・預金                  11,605,537千円
                   うち金銭の信託                  11,792,364千円
          b.負債の額        負債合計                    9,256,209千円
                   うち未払手数料及び未払費用                   4,539,592千円
          （注）顧客関連資産に配分された金額及びそれに係る繰延税金負債は、資産の額及び負債の
             額には含まれておりません。
       （5）のれん以外の無形固定資産に配分された金額及び主要な種類別の内訳並びに全体及び主要な
          種類別の加重平均償却期間
          a.無形固定資産に配分された金額
                                     53,030,000千円
          b.主要な種類別の内訳
           顧客関連資産
                                     53,030,000千円
          c.全体及び主要な種類別の加重平均償却期間
           顧客関連資産
                                          16.9年
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    12.被取得企業に対してパーチェス法を適用した場合の差額
       （1）貸借対照表項目
       流動資産                      －千円
       固定資産                 90,405,440千円
       資産合計                 90,405,440千円
       流動負債                      －千円
       固定負債                  7,722,834千円
       負債合計                  7,722,834千円
       純資産                 82,682,605千円
       （注）固定資産及び資産合計には、のれんの金額60,979,870千円及び顧客関連資産の金額
          32,301,694千円が含まれております。
       （2）損益計算書項目

       営業収益                      －千円
       営業利益                △4,411,813千円
       経常利益                △4,411,813千円
       税引前中間純利益                △4,411,813千円
       中間純利益                △3,644,417千円
       1株当たり中間純利益                 △91,110円42銭
       （注）営業利益には、のれんの償却額1,905,620千円及び顧客関連資産の償却額2,508,336千円
          が含まれております。
    （資産除去債務関係）

      当社は建物所有者との間で不動産賃貸借契約を締結しており、賃借期間終了時に原状回復する義務を

    有しているため、契約及び法令上の資産除去債務を認識しております。
      なお、当該賃貸借契約に関連する長期差入保証金（敷金）が計上されているため、資産除去債務の負
    債計上に代えて、当該敷金の回収が最終的に見込めないと認められる金額を合理的に見積り、そのうち
    当期の負担に属する金額を費用計上し、直接減額しております。
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    （セグメント情報等）
    第36期中間会計期間（自              2020年4月1日        至  2020年9月30日）
    1.セグメント情報
       当社は、資産運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    2.関連情報

    （１）サービスごとの情報
        サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、サービスごと
       の営業収益の記載を省略しております。
    （２）地域ごとの情報

       ①営業収益
         本邦の外部顧客に対する営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90％を超えるた
        め、記載を省略しております。
       ②有形固定資産
         本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるた
        め、記載を省略しております。
    （３）主要な顧客ごとの情報

        特定の顧客に対する営業収益で損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、記
       載を省略しております。
    （1株当たり情報）

                           第36期中間会計期間
                      （自   2020年4月1日        至  2020年9月30日）
      1株当たり純資産額                                   1,660,837円67銭

      1株当たり中間純利益金額                                    180,154円36銭

    （注）潜在株式調整後1株当たり中間純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しており
        ません。
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      1株当たり中間純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                        第36期中間会計期間
                                   （自   2020年4月1日        至  2020年9月30日）
      中間純利益金額                                   7,206,174千円

      普通株主及び普通株主と同等の株主に帰属し
                                                －
      ない金額
      普通株式及び普通株式と同等の株式に係る中
                                         7,206,174千円
      間純利益金額
      普通株式及び普通株式と同等の株式の期中平
                                           40,000株
      均株式数
      （うち普通株式）                                     (24,490株)
      （うちA種種類株式）                                     (15,510株)
    （注）A種種類株式は、剰余金の配当請求権及び                          残余財産     分配請求権について普通株式と同等の権利を
        有しているため、1株当たり情報の算定上、普通株式に含めて計算しています。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ４【利害関係人との取引制限】
      委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げ
      る行為が禁止されています。
      （1）自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行う
         こと（投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜
         させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
      （2）運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、
         もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとし
         て内閣府令で定めるものを除きます。）。
      （3）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の
         親法人等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取
         引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいま
         す。以下（4）（5）において同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数
         を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体と
         して政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引
         または店頭デリバティブ取引を行うこと。
      （4）委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方
         針、運用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を
         行うこと。
      （5）上記（3）（4）に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為で
         あって、投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失
         墜させるおそれのあるものとして内閣府令で定める行為。
    ５【その他】

      （1）定款の変更、事業譲渡又は事業譲受、出資の状況その他の重要事項
         該当事項はありません。
      （2）訴訟事件その他の重要事項
         委託会社およびファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実はありま
         せん。
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    第２【その他の関係法人の概況】
    １【名称、資本金の額及び事業の内容】

      (1)受託会社
      名称           みずほ信託銀行株式会社
                  247,369百万円（2020年3月末日現在)

      資本金の額
      事業の内容           日本において銀行業務および信託業務を営んでいます。

      (2)販売会社

       販売会社の名称、資本金の額および事業内容は以下の通りです。
                          資本金の額
            名　　    称                          事  業  の  内  容
                         (単位:百万円)
                             37,250

      ＰａｙＰａｙ銀行株式会社                            日本において銀行業務を営んでおります。
                             140,409

      株式会社北陸銀行                            日本において銀行業務を営んでおります。
                             82,329

      株式会社福岡銀行                            日本において銀行業務を営んでおります。
                         （※1）36,800

      株式会社十八親和銀行                            日本において銀行業務を営んでおります。
                             33,847

      株式会社熊本銀行                            日本において銀行業務を営んでおります。
                                  「金融商品取引法」に定める第一種金融商品取
                              7,196
      ａｕカブコム証券株式会社
                                  引業を営んでおります。
                                  「金融商品取引法」に定める第一種金融商品取
                              1,250
      池田泉州ＴＴ証券株式会社
                                  引業を営んでおります。
                                  「金融商品取引法」に定める第一種金融商品取
                             48,323
      株式会社ＳＢＩ証券
                                  引業を営んでおります。
                                  「金融商品取引法」に定める第一種金融商品取
                              2,500
      岡三オンライン証券株式会社
                                  引業を営んでおります。
                                  「金融商品取引法」に定める第一種金融商品取
                              3,000
      十六ＴＴ証券株式会社
                                  引業を営んでおります。
                                  「金融商品取引法」に定める第一種金融商品取
                              7,495
      楽天証券株式会社
                                  引業を営んでおります。
                                  「金融商品取引法」に定める第一種金融商品取
                              6,000
      東海東京証券株式会社
                                  引業を営んでおります。
                                  「金融商品取引法」に定める第一種金融商品取
                             12,200
      マネックス証券株式会社
                                  引業を営んでおります。
                                  「金融商品取引法」に定める第一種金融商品取
                             10,007
      フィデリティ証券株式会社
                                  引業を営んでおります。
                                  「金融商品取引法」に定める第一種金融商品取
                             11,945
      松井証券株式会社
                                  引業を営んでおります。
    （注）資本金の額は2020年3月末日現在
    （※1）    2020年10月1日現在
    ２【関係業務の概要】

      (1)  受託会社
        当ファンドの受託会社として、信託財産を保管・管理し、受益権設定にかかる振替機関への通知等を
       行います。
      (2)  販売会社
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        当ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、販売、一部解約の実行の請求の受付けならび
       に収益分配金、償還金および一部解約金の支払い等を行います。
    ３【資本関係】

       該当事項はありません。
       ※持株比率５％以上を記載します。
    第３【その他】

    (1)目論見書の表紙等にロゴ・マーク、図案を使用し、ファンドの基本的性格を記載する場合があります。ま
      た、以下の内容を記載することがあります。
      ・金融商品取引法第13条の規定に基づく目論見書である旨
      ・委託会社の金融商品取引業者登録番号
      ・詳細情報の入手方法
        ①  委託会社のホームページアドレス、電話番号および受付時間など
        ②  請求目論見書の入手方法およびファンドの投資信託約款の全文が請求目論見書に掲載されている旨
      ・目論見書の使用開始日
      ・届出の効力に関する事項について、次に掲げるいずれかの内容を記載することがあります。
        ①  届出をした日および当該届出の効力の発生の有無を確認する方法
        ②  届出をした日、届出が効力を生じている旨および効力発生日
      ・ファンドの内容に関して重大な変更を行う場合には、投資信託及び投資法人に関する法律（昭和26年
       法律第198号）に基づき事前に受益者の意向を確認する旨
      ・投資信託の財産は、信託法に基づき受託会社において分別管理されている旨
      ・請求目論見書は投資者の請求により販売会社から交付される旨および当該請求を行った場合にはその
       旨の記録をしておくべきである旨
      ・「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください」との趣旨を示す記載
    (2)有価証券届出書第一部「証券情報」、第二部「ファンド情報」に記載の内容について、投資家の理解を助
      けるため、その内容を説明した図表等を付加して目論見書のその内容に関する箇所に記載することがあり
      ます。また、第二部「ファンド情報」第１「ファンドの状況」５「運用状況」について、有価証券届出書
      提出後の随時入手可能な直近の情報および同情報についての表での表示に加えて、グラフで表示した情報
      を目論見書に記載することがあります。
    (3)投資信託説明書（請求目論見書）に約款の全文を掲載します。
    (4)目論見書は電子媒体等として使用されるほか、インターネットなどに掲載されることがあります。
    (5)目論見書は目論見書の別称として「投資信託説明書」と称して使用する場合があります。
    (6)投信評価機関、投信評価会社などによる評価を取得・使用する場合があります。
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                        独立監査人の監査報告書
                                                ２０２０年５月２７日

    アセットマネジメントOne株式会社

      取　締　役　会         　御　中
                          EY新日本有限責任監査法人

                          東　　京　　事　　務　　所
                          指定有限責任社員

                                       公認会計士         山野　　浩          印
                          業  務  執  行  社  員
                          指定有限責任社員

                                       公認会計士         長谷川　敬          印
                          業  務  執  行  社  員
    監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等
    の経理状況」に掲げられているアセットマネジメントOne株式会社の２０１９年４月１日から２０２０年３月
    ３１日までの第３５期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、
    重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
    て、アセットマネジメントOne株式会社の２０２０年３月３１日現在の財政状態及び同日をもって終了する事
    業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
    基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人
    は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他
    の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手した
    と判断している。
    財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成
    し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正
    に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
      財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切である
    かどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関す
    る事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
      監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することに
    ある。
    財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な
    虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対す
    る意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計す
    ると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断され
    る。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業
    的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応し
     た監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基
     礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
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    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リ
     スク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検
     討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積り
     の合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証
     拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認
     められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書
     において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が
     適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論
     は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業
     として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
     ているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が
     基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
      監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部
    統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について
    報告を行う。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上
    （注１）上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管

     しております。
    （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれておりません。

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                       独立監査人の監査報告書
                                                  令和２年９月４日

    アセットマネジメントOne株式会社

    　取　締　役　会　　御　中

                     EY新日本      有限責任監査法人

                     東    京    事    務    所

                     指定有限責任社員

                                公認会計士         丘   本  　正    彦    印
                     業務執行社員
    監査意見


    　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファン

    ドの経理状況」に掲げられているＡＲ国内バリュー株式ファンドの令和１年７月２３日から令和２年７
    月２２日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附
    属明細表について監査を行った。
    　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準

    拠して、ＡＲ国内バリュー株式ファンドの令和２年７月２２日現在の信託財産の状態及び同日をもって
    終了する計算期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監

    査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当
    監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、アセットマネジメントOne株式会社及び
    ファンドから独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人
    は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を

    作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作
    成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切で

    あるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企
    業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
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    財務諸表監査における監査人の責任
    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重

    要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸
    表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別
    に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性
    があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、

    職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対
      応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見
      表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人
      は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内
      部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見
      積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監
      査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確
      実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合
      は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財
      務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められ
      ている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状
      況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準
      拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財
      務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    　監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統

    制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項につい
    て報告を行う。
    利害関係

    　アセットマネジメントOne株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会

    計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　　上
    （注１）上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保

    管しております。
    （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれておりません。
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                      独立監査人の中間監査報告書
                                               ２０２０年１１月２６日
    アセットマネジメントOne株式会社
      取　締　役　会　          御　中
                          EY新日本有限責任監査法人

                          東　　京　　事　　務　　所
                           指定有限責任社員
                                        公認会計士         丘本　正彦　印
                           業  務  執  行  社  員
                           指定有限責任社員
                                        公認会計士         長谷川　敬　印
                           業  務  執  行  社  員
    中間監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等
    の経理状況」に掲げられているアセットマネジメントOne株式会社の２０２０年４月１日から２０２１年３月
    ３１日までの第３６期事業年度の中間会計期間（２０２０年４月１日から２０２０年９月３０日まで）に係
    る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益計算書、中間株主資本等変動計算書、重要な会計方
    針及びその他の注記について中間監査を行った。
      当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成
    基準に準拠して、アセットマネジメントOne株式会社の２０２０年９月３０日現在の財政状態及び同日をもっ
    て終了する中間会計期間（２０２０年４月１日から２０２０年９月３０日まで）の経営成績に関する有用な
    情報を表示しているものと認める。
    中間監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行っ
    た。中間監査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載され
    ている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監
    査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分
    かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    中間財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財
    務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中
    間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用すること
    が含まれる。
    　中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適
    切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づい
    て継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することに
    ある。
    中間財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に
    関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書
    において独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬によ
    り発生する可能性があり、個別に又は集計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理
    的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じ
    て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示
      リスクに対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断によ
      る。さらに、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査手続
      は、年度監査と比べて監査手続の一部が省略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸
      表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の
      監査手続が選択及び適用される。
    ・　中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人
      は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作
      成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。
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    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
      び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監
      査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性
      が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、中間監
      査報告書において中間財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務
      諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められて
      いる。監査人の結論は、中間監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況
      により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成
      基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内容、
      並びに中間財務諸表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評価す
      る。
    　監査人は、監査等委員会に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別
    した内部統制の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその
    他の事項について報告を行う。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　　上
     （注１）上記は中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保
     管しております。
    （注２）ＸＢＲＬデータは中間監査の対象には含まれておりません。
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                      独立監査人の中間監査報告書
                                                ２０２１年３月５日

    アセットマネジメントOne株式会社

    　取　締　役　会　　御　中
                     EY新日本      有限責任監査法人

                     東    京    事    務    所
                     指定有限責任社員

                                公認会計士         丘  本  　正    彦    印
                     業務執行社員
    中間監査意見

    　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、
    「ファンドの経理状況」に掲げられているＡＲ国内バリュー株式ファンドの２０２０年７月２３日
    から２０２１年１月２２日までの中間計算期間の中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間
    損益及び剰余金計算書並びに中間注記表について中間監査を行った。
    　当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸
    表の作成基準に準拠して、ＡＲ国内バリュー株式ファンドの２０２１年１月２２日現在の信託財産
    の状態及び同日をもって終了する中間計算期間（２０２０年７月２３日から２０２１年１月２２日
    まで）の損益の状況に関する有用な情報を表示しているものと認める。
    中間監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査
    を行った。中間監査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責
    任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、アセット
    マネジメントOne株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上
    の責任を果たしている。当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠
    を入手したと判断している。
    中間財務諸表に対する経営者の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠し
    て中間財務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な
    虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統
    制を整備及び運用することが含まれる。
    　中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成する
    ことが適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の
    作成基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任
    がある。
    中間財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報
    の表示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得
    て、中間監査報告書において独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚
    偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、中間財務諸表の利
    用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
                                118/119



                                                          EDINET提出書類
                                              アセットマネジメントＯｎｅ株式会社(E10677)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過
    程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な
      虚偽表示リスクに対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監
      査人の判断による。さらに、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手す
      る。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省略され、監査人の判断によ
      り、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、分析的手続等
      を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
    ・　中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、
      監査人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中
      間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの
      合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入
      手した監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関し
      て重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が
      認められる場合は、中間監査報告書において中間財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又
      は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財務諸表に対して
      除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日までに入
      手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続で
      きなくなる可能性がある。
    ・　中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸
      表の作成基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表
      示、構成及び内容、並びに中間財務諸表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示
      しているかどうかを評価する。
    　監査人は、経営者に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識
    別した内部統制の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められ
    ているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

    　アセットマネジメントOne株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公
    認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                     以　　上
    （注１）上記は中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保

    管しております。
    （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれておりません。
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