ＮＺＡＭ　日本好配当株オープン（３ヵ月決算型） 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第26期(令和2年7月11日－令和3年1月12日)

                                                          EDINET提出書類
                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    【表紙】
      【提出書類】                      有価証券報告書

      【提出先】                      関東財務局長　殿

      【提出日】                      2021年４月12日        　提出

                            第26特定期間

      【計算期間】
                            （自　2020年７月11日　至　2021年１月12日）
                            ＮＺＡＭ　日本好配当株オープン（３ヵ月決算型）

      【ファンド名】
      【発行者名】                      農林中金全共連アセットマネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                      代表取締役社長　　牛窪　克彦

      【本店の所在の場所】                      東京都千代田区平河町二丁目７番９号

      【事務連絡者氏名】                      田原　輝行

      【連絡場所】                      東京都千代田区平河町二丁目７番９号

                            03-5210-8500

      【電話番号】
      【縦覧に供する場所】                      該当事項はありません。

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    第一部【ファンド情報】
    第１【ファンドの状況】

      １【ファンドの性格】

      （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
           当ファンドは、主としてわが国の金融商品取引所に上場されている株式に投資し、投資信託
         財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
           一般社団法人　投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づくファンドの商品分
         類は以下の通りです。
          商品分類：追加型投信／国内／株式
          属性区分：株式（一般）／年４回／日本
         ○商品分類および属性区分　一覧表

         （当ファンドが該当する部分を網掛け表示しています。定義などの詳細については、一般社団
         法人　投資信託協会のホームページ＜http://www.toushin.or.jp/＞をご覧下さい。）
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         ＜信託金の限度額＞
          委託者は、受託者と合意のうえ、金１兆円を限度として信託金を追加できるものとします。
          委託者は、受託者と合意のうえ、上記の限度額を変更することができます。（信託の目的、
         金額および信託金の限度額（約款第３条））
         ＜ファンドの特色＞

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      （２）【ファンドの沿革】














          2008年２月１日　有価証券届出書の提出
          2008年２月18日　募集開始日
          2008年３月３日　信託契約締結日、ファンドの設定および運用開始日
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      （３）【ファンドの仕組み】
        委託者（委託会社）の概況              （2021年２月26日現在）









         ①　資本金の額
            34億２千万円
         ②　沿　　革
             1993年９月28日         農中投信株式会社設立　資本金15億円
                10月８日     証券投資信託委託業の免許取得
                10月13日     営業開始
             1996年８月20日         投資顧問業務の登録
                ９月30日     投資一任業務認可取得
                10月１日
                     エヌケイユー投資顧問株式会社と合併し、同日付で「農中投信投資
                     顧問株式会社」へ商号変更　資本金19億２千万円
             2000年10月１日         「農林中金全共連アセットマネジメント株式会社」へ商号変更
             2007年９月30日         金融商品取引業の登録
                     Ａ種種類株式15,000株を発行し15億円増資（資本金34億２千万円）
             2012年７月26日
         ③　大株主の状況
                                                 持株数     持株比率
                株主名                    住所
                                                 （株）     （％）
          農林中央金庫                 東京都千代田区有楽町１丁目13番２号                       19,550      36.61
          全国共済農業協同組合連合会                 東京都千代田区平河町２丁目７番９号                       18,850      35.30
          農中信託銀行株式会社                 東京都千代田区神田錦町２丁目２番１号                       15,000      28.09
        （注）農林中央金庫及び全国共済農業協同組合連合会が保有する株式はすべて普通株式であり、
          農中信託銀行株式会社が保有する株式はすべて議決権を有しないＡ種種類株式です。
            なお、議決権保有比率の状況は次のとおりです。
             農林中央金庫　　　　　　　　　50.91％
             全国共済農業協同組合連合会　　49.09％
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      ２【投資方針】
      （１）【投資方針】
                          ※
        ａ．基本方針       （運用の基本方針）
          この投資信託は、主としてわが国の金融商品取引所に上場されている株式に投資し、投資信
         託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
          ※　「運用の基本方針」および「約款第○条」とは、信託約款の条項等と対応しております。（以下同
            じ。）
        ｂ．運用方法
         ①　投資対象
            わが国の金融商品取引所に上場されている株式を主要投資対象とします。
         ②　投資態度
         （イ）主としてわが国の金融商品取引所に上場されている株式に投資し、投資信託財産の中長
            期的な成長を目指して運用を行います。
         （ロ）運用にあたっては、予想配当利回りが高いと判断される銘柄を中心に、株価の割安度等
            に着目して投資銘柄を選定することにより、安定的な配当収入の確保および株価の値上が
            り益の獲得を目指します。
         （ハ）株式の組入比率は原則として高位に保ちます。株式以外の資産への投資は、原則として
            投資信託財産総額の50％以下とします。
         （ニ）資金動向、市況動向等によっては、上記の（イ）から（ハ）までの運用ができない場合
            があります。
         （ホ）国内において行われる有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号イに掲げ
            るものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ロ
            に掲げるものをいいます。）、有価証券オプション取引（金融商品取引法第28条第８項第
            ３号ハに掲げるものをいいます。）、金利に係る先物取引および金利に係るオプション取
            引ならびに外国の市場におけるわが国のこれらの取引と類似の取引（以下「有価証券先物
            取引等」といいます。）を行うことができます。
      （２）【投資対象】

        ａ．投資の対象とする資産の種類                  （約款第15条）
          この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
         ①　次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１
          項で定めるものをいいます。以下同じ。）
          イ．有価証券
          ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、約
            款第22条に定めるものに限ります。）
          ハ．金銭債権
          ニ．約束手形
         ②　次に掲げる特定資産以外の資産
          イ．為替手形
        ｂ．運用の指図範囲           （約款第16条第１項から第３項）
         ①　委託者は、信託金を、主として次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により
          有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除き、本邦通貨表示のものに限ります。）に
          投資することを指図します。
          １．株券または新株引受権証書
          ２．国債証券
          ３．地方債証券
          ４．特別の法律により法人の発行する債券
          ５．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型
            新株引受権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
          ６．コマーシャル・ペーパー
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          ７．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同
            じ。）および新株予約権証券
          ８．外国または外国の者の発行する証券または証書で第１号（上記１．）から第７号（上記
            ７．）までの証券または証書の性質を有するもの
          ９．投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいいます。）
          10．投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。）
          11．外国法人が発行する譲渡性預金証書
          12．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信
            託の受益証券に限ります。）
          13．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行
            信託の受益証券に表示されるべきもの
          14．外国の者に対する権利で前号（上記13．）の有価証券の性質を有するもの
          なお、第１号（上記１．）の証券または証書および第８号（上記８．）の証券または証書の
         うち第１号（上記１．）の証券または証書の性質を有するものを以下「株式」、第２号（上記
         ２．）から第５号（上記５．）までの証券および第８号（上記８．）の証券のうち第２号（上
         記２．）から第５号（上記５．）までの証券の性質を有するものを以下「公社債」、第９号
         （上記９．）および第10号（上記10．）の証券を以下「投資信託証券」といいます。
         ②　委託者は、信託金を、第１項（上記①）に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品
          （金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を
          含みます。）により運用することを指図することができます。
          １．預金
          ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除き
            ます。）
          ３．コール・ローン
          ４．手形割引市場において売買される手形
          ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
          ６．外国の者に対する権利で前号（上記②５．）の権利の性質を有するもの
         ③　第１項（上記①）の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等
          への対応等、委託者が運用上必要と認めるときには、委託者は、信託金を第２項（上記②）
          に掲げる金融商品により運用することの指図ができます。
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      （３）【運用体制】
        １．運用体制
          ＮＺＡＭ　日本好配当株オープン（３ヵ月決算型）は、以下の投資プロセスに基づいた組織
         的運用を行います。
          ＜銘柄会議（ＡＳＭ）＞









            決定された運用計画の範囲内で、ポートフォリオを構築するための個別銘柄の相対的な優
          位性や短期売買タイミング等を決定します。
          ＜資産ポートフォリオ委員会（ＡＰＣ）＞
            原則月１回以上開催し、資産内のセクター、ファクター等のリスク配分を決定し、ファン
          ドの運用計画を決定（承認）します。
        ２．ファンドの運用に携わる人員等

                 部署                    人員
           運用部                45名程度
                           （うち　投資判断に携わる者                35名程度）
           トレーディング部                10名程度
           コンプライアンス部                10名程度
        ３．ファンドの関係者に対する管理体制等

          委託者は、ファンドの関係法人である受託会社について、その財務状況、管理体制、法令遵
         守体制等について定期的にモニタリングを行うとともに、必要に応じ適宜ヒアリング等を実施
         します。
        ※　運用体制は、本書提出日現在のものであり、今後変更となる場合があります。

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      （４）【分配方針】
        ａ．収益分配方針          （運用の基本方針　３．収益分配方針）
          毎決算時（原則として１月、４月、７月、10月の各10日、休業日の場合は翌営業日。）に、
         原則として以下の方針に基づき収益分配を行います。
         ①　分配対象額の範囲
            経費控除後の繰越分を含めた利子・配当収益および売買益（評価益を含みます。）等の全
          額とします。
         ②　分配対象額についての分配方針
            分配金額は、委託者が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。
            ただし、分配対象額が少額の場合には、分配を行わないこともあります。
         ③　留保益の運用方針
            留保益の運用については、特に制限を設けず、委託者の判断に基づき元本部分と同一の運
          用を行います。
        ｂ．収益の分配方式           （約款第35条）
         ①　投資信託財産から生じる毎計算期末における利益は、次の方法により処理します。
          １．配当金、利子およびこれらに類する収益から支払利息を控除した額（以下「配当等収
            益」といいます。）は、諸経費、監査費用、当該監査費用に係る消費税等に相当する金
            額、信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等に相当する金額を控除した後、その残額
            を受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配金にあてるため、その一部を
            分配準備積立金として積み立てることができます。
          ２．売買損益に評価損益を加減した利益金額（以下「売買益」といいます。）は、諸経費、
            監査費用、当該監査費用に係る消費税等に相当する金額、信託報酬および当該信託報酬に
            係る消費税等に相当する金額を控除し、繰越欠損金のあるときは、その全額を売買益を
            もって補てんした後、受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配にあてる
            ため、分配準備積立金として積み立てることができます。
         ②　毎計算期末において、投資信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越します。
        ｃ．収益分配金の支払い等
         ①　収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益
          者（当該収益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行なわれた受益権にかかる受益
          者を除きます。また、当該収益分配金にかかる決算日以前に設定された受益権で取得申込代
          金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取
          得申込者とします。）に、原則として決算日から起算して５営業日までに、支払いを開始す
          るものとします。
         ②　「分配金再投資コース」をお申し込みの場合は、収益分配金は税引き後無手数料で再投資
          されますが、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
      （５）【投資制限】

        ａ．株式への投資制限            （運用の基本方針          ２.運用方法（３）投資制限）
          株式への投資割合には、制限を設けません。
        ｂ．外貨建資産への投資制限                （運用の基本方針          ２.運用方法（３）投資制限）
          外貨建資産への投資は行いません。
        ｃ．新株引受権証券および新株予約権証券への投資制限                              （運用の基本方針          ２.運用方法（３）投
         資制限、約款第16条第４項）
          委託者は、投資信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額の合計額
         が、投資信託財産の純資産総額の100分の20を超えることとなる投資の指図をしません。
        ｄ．投資信託証券への投資制限                 （運用の基本方針          ２.運用方法（３）投資制限、約款第16条第５
         項）
          委託者は、投資信託財産に属する投資信託証券の時価総額が、投資信託財産の純資産総額の
         100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
        ｅ．投資する株式等の範囲              （約款第19条）
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         ①　委託者が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、取引所
          に上場されている株式の発行会社の発行するもの、取引所に準ずる市場において取引されて
          いる株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により
          取 得する株式、新株引受権証券および新株予約権証券については、この限りではありませ
          ん。
         ②　第１項（上記①）の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券
          および新株予約権証券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものに
          ついては、委託者が投資することを指図することができるものとします。
        ｆ．同一銘柄の株式等への投資制限                    （運用の基本方針          ２.運用方法（３）投資制限、約款第20
         条）
         ①　委託者は、投資信託財産に属する同一銘柄の株式の時価総額が、投資信託財産の純資産総
          額の100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
         ②　委託者は、投資信託財産に属する同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券の時価
          総額が、投資信託財産の純資産総額の100分の５を超えることとなる投資の指図をしませ
          ん。
         ③　委託者は、投資信託財産に属する同一銘柄の転換社債、ならびに新株予約権付社債のうち
          会社法第236条第１項第３号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社
          債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの
          （以下会社法施行前の旧商法第341条ノ３第１項第７号および第８号の定めがある新株予約
          権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）の時価総額が、投資信託財
          産の純資産総額の100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
        ｇ．信用取引の指図範囲             （約款第21条）
         ①　委託者は、投資信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けるこ
          との指図をすることができます。なお、当該売付けの決済については、株券の引き渡しまた
          は買い戻しにより行うことの指図をすることができるものとします。
         ②　第１項（上記①）の信用取引の指図は、次の各号（下記１.～６.）に掲げる有価証券の発
          行会社の発行する株券について行うことができるものとし、かつ次の各号（下記１.～６.）
          に掲げる株券数の合計数を超えないものとします。
          １．投資信託財産に属する株券および新株引受権証書の権利行使により取得する株券
          ２．株式分割により取得する株券
          ３．有償増資により取得する株券
          ４．売り出しにより取得する株券
          ５．投資信託財産に属する転換社債の転換請求および新株予約権（転換社債型新株予約権付
            社債の新株予約権に限ります。）の行使により取得可能な株券
          ６．投資信託財産に属する新株引受権証券および新株引受権付社債券の新株引受権の行使、
            または投資信託財産に属する新株予約権証券および新株予約権付社債券の新株予約権（第
            ５号（上記５.）に定めるものを除きます。）の行使により取得可能な株券
        ｈ．先物取引の運用指図・目的・範囲                    （運用の基本方針          ２.運用方法（３）投資制限、約款第22
         条）
         ①　委託者は、わが国の取引所における有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３
          号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第８項
          第３号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプション取引（金融商品取引法第28
          条第８項第３号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の取引所におけるわが国のこれ
          らの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプ
          ション取引に含めて取り扱うものとします（以下同じ。）。
         ②　委託者は、わが国の取引所における金利に係る先物取引およびオプション取引ならびに外
          国の取引所におけるわが国の金利に係るこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をする
          ことができます。
        ｉ．  デリバティブ取引等に係る投資制限                   （運用の基本方針          ２．運用方法（３）投資制限）
          デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会の規則に定める合理的な方法に
         より算出した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        ｊ．信用リスク集中回避のための投資制限（                        運用の基本方針         ２．運用方法（３）投資制限                ）
          一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エ
         クスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの投資信託財産の純資産総額に対する
         比率は、原則として、それぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えること
         となった場合には、委託者は、同規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととしま
         す。
        ｋ．有価証券の売却等の指図                （約款第26条）
          委託者は、投資信託財産に属する有価証券の売却等の指図ができます。
        ｌ．再投資の指図          （約款第27条）
          委託者は、約款第26条（上記                ｋ .）の規定による売却代金、有価証券に係る償還金等、株式
         の清算分配金、有価証券等に係る利子等、株式の配当金およびその他の収入金を再投資するこ
         との指図ができます。
        ｍ．資金の借り入れ           （約款第28条）
         ①　委託者は、投資信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に
          伴う支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借り入れた資金の返済を
          含みます。）を目的として、または再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的とし
          て、資金借入（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。な
          お、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとします。
         ②　第１項（上記①）の一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約
          代金支払開始日から投資信託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間、また
          は受益者への解約代金支払開始日から投資信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日
          までの間、もしくは受益者への解約代金支払開始日から投資信託財産で保有する有価証券等
          の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該
          有価証券等の売却代金、有価証券等の解約代金および有価証券等の償還金の合計額を限度と
          します。
         ③　収益分配金の再投資に係る借入期間は、投資信託財産から収益分配金が支弁される日から
          その翌営業日までとし、資金の借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
         ④　借入金の利息は投資信託財産中より支弁します。
        ｎ ．デリバティブ取引に係る制限                 （金融商品取引法第42条の２第７号、金融商品取引業等に関す
         る内閣府令第130条第１項第８号）
          委託者は、運用財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に
         係る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ金融商品取引業者
         等が定めた合理的な方法により算出した額が当該運用財産の純資産額を超えることとなる場合
         において、デリバティブ取引（新株予約権証券                         、新投資口予約権証券            又はオプションを表示す
         る証券若しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含む。）を行い、又は継続することを
         内容とした運用を行わないこととなっております。
        ｏ．同一の法人の発行する株式                 （投資信託及び投資法人に関する法律第９条及び同法施行規則第
         20条）
          委託者は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託者指図型投資
         信託につき、投資信託財産として有する当該株式に係る議決権（株主総会において決議をする
         ことができる事項の全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除
         き、会社法（平成17年法律第86号）第879条第３項の規定により議決権を有するものとみなさ
         れる株式についての議決権を含む。）の総数が、当該株式に係る議決権の総数に100分の50の
         率を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、投資信託財産をもって取得することを
         受託者に指図しないこととなっております。
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      ３【投資リスク】
      （１）投資リスク
         当ファンドの取得申込者には、慎重に投資判断を行うために、当ファンドの投資目的、リスク
        および留意事項を認識することが求められます。当ファンドは、株式など値動きのある証券を投
        資対象としているため、基準価額は変動します。したがって、                                  受益者の皆様の投資元金は保証さ
        れているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがありま
        す。ファンドの運用による損益は、すべて受益者の皆様に帰属します。また、投資信託は、預貯
        金と異なります。
         当ファンドが有する主なリスクは以下のとおりです。
        ①　株価変動リスク
          一般に、株式は国内外の景気、政治、経済、社会情勢等の影響を受け、また、個別企業の業
         績や株式市場全体の動向を反映して価格が大きく変動します。ファンドに組入れている株式の
         価格が下落した場合には、ファンドの基準価額が下落する要因となります。また、ファンドが
         投資する企業が業績悪化や倒産等に陥った場合は、その企業の株式の価格が大きく下落しある
         いは無価値となるため、ファンドに重大な損失が生じることがあります。
        ②　流動性リスク
          市場規模が小さい場合や取引量が少ない場合、有価証券等を売却する際に市場実勢から期待
         される価格で売却できず、不測の損失を被るリスクがあります。
          また、大口の解約申込があった場合など、解約資金を手当てするためにファンドで保有する
         有価証券等を大量に換金しなければならないことがあります。その際、市場動向や取引量の状
         況によっては、当該換金にかかる取引自体が市場実勢を押し下げ、通常よりも不利な状況での
         取引となり、ファンドの基準価額が下落する要因となります。
      （２）その他の留意事項

        ○　当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・
         オフ）の適用はありません。
        ○　収益分配金に関する留意点として、以下の事項にご注意ください。
         ・分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支
          払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。
         ・分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買
          益）を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と
          比べて下落することになります。
          また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありま
          せん。
         ・受益者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部ないしすべてが、実質的には元本の
          一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基
          準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
        ○　株式の組入比率は、原則として高位に保ちますので、株式相場の変動に伴い、基準価額は大
         きく変動することもあります。
      （３）投資リスクに対する管理体制

        ①　フロントにおけるリスク管理体制
          フロント部門（運用部）では、担当ファンドマネージャーが、リスクモデルによるトラッキ
         ング・エラー（市場全体の動きとファンドが乖離するリスク）の水準や、業種等のリスク配分
         の分散状況を管理し、リスク管理の実績を毎月、資産ポートフォリオ委員会に報告していま
         す。
        ②　ミドルにおけるリスク管理体制
          ミドル部門（コンプライアンス部）は、ファンド運用状況の日々のモニタリングや定期的な
         フィードバックを行いフロント部門を牽制することにより、受益者の負託に応えうる適正な運
         用プロセスを構築しています。
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          具体的には、不正な取引から顧客の利益を保護し、ファンド運用の適正性を確保する観点か
         ら、ファンドが法令等のルールや組織的に決定された運用計画に従って運用されるよう、日常
         的な管理を行うほか、運用管理会議を開催してこれらの遵守状況を検証しています。
          また、信託財産の運用者として、適切なファンドの運用責任を果たす観点から、市場リスク
         をはじめとする各種運用リスクとパフォーマンスの計測・管理を行うほか、運用リスク管理会
         議を開催してこれらの管理状況を検証しています。
       ［運用管理会議］

          原則として月１回開催し、ファンドの法令等（法令、協会ルール、信託約款等）や運用計画
         の遵守状況について報告・審議を行います。その結果は取締役会に報告されます。
       ［運用リスク管理会議］

          原則として月１回開催し、運用リスクや運用パフォーマンスの状況について報告・審議を行
         います。その結果は取締役会に報告されます。
       ※　投資リスクに対する管理体制は、本書提出日現在のものであり、今後変更となる場合があります。

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      ４【手数料等及び税金】
      （１）【申込手数料】
          申込手数料は、取得申込受付日の基準価額に、販売会社が個別に定める手数料率を乗じて得
         た額とします。
          本書提出日現在、手数料率の上限は1.65％（税抜1.5％）となっております。
          詳しくは、委託者（下記参照）または販売会社にお問い合わせください。
                 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
                ＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
                ＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
          ※　上記申込手数料率には、申込手数料に係る消費税等に相当する金額が含まれております。
          ※　「分配金再投資コース」により収益分配金を再投資する場合の申込手数料は、無手数料となります。
          ※　販売会社によっては、償還乗換え優遇措置等の適用が受けられる場合があります。
          申込手数料は、商品および投資環境の説明や情報提供、ならびに事務手続き等に係る費用の

         対価として、販売会社に支払われます。
      （２）【換金（解約）手数料】

          換金（解約）手数料はかかりませんが、換金（解約）時に、一部解約の実行の請求日の基準
                        ※
         価額から、信託財産留保額               （当該基準価額に0.30％を乗じて得た額）が差し引かれます。
          ※　「信託財産留保額」とは、信託期間満了前の解約に対し、解約申込者から徴収される一定の金額をいい
            ます。この信託財産留保額は、解約に際し発生する売買委託手数料等の費用について、受益者間の公平を
            確保するため、信託財産に留保されます。
      （３）【信託報酬等】

          信託報酬等の額および支弁の方法
        ①　委託者および受託者の信託報酬（消費税等に相当する金額を含みます。）の総額は、計算期
         間を通じて毎日、投資信託財産の純資産総額に年率1.056％（税抜0.96％）の率を乗じて得た
         額とします。
        ②　上記①の信託報酬は、毎計算期末または信託終了のとき投資信託財産中から支弁するものと
         し、委託者と受託者の配分は以下のとおり（税抜）とします。
                                                       （年率）
               委託者            販売会社             受託者             合計
               0.45％            0.45％            0.06％            0.96％
          ※　信託報酬の委託者への配分は、委託した資金の運用への対価です。
          ※　信託報酬の販売会社への配分は、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の
            情報提供等への対価です。これらの業務に対する代行手数料は、委託者が一旦収受した後、販売会社に対
            して支払うものとします。また、委託者による直接募集に係る部分は販売会社配分相当額を委託者が収受
            します。
          ※　信託報酬の受託者への配分は、運用財産の管理、委託者からの指図の実行への対価です。
      （４）【その他の手数料等】

        ①　投資信託財産の組入有価証券を売買する際に発生する売買委託手数料、当該売買委託手数料
         に係る消費税等に相当する金額および先物取引・オプション取引等に要する費用および外国に
         おける資産の保管時に要する費用は、投資信託財産中から支弁します。
                                                       ※
        ②　投資信託財産に関する租税および投資信託財産の財務諸表の監査に要する監査費用                                                （消費
         税等に相当する金額を含みます。）等の信託事務の処理に要する諸費用および受託者の立て替
         えた立替金の利息は、受益者の負担とし、投資信託財産中から支弁します。
         ※　監査法人等に支払う監査費用は計算期間を通じて毎日、投資信託財産の純資産総額に一定率（年率
          0.0033％（税抜0.003％））を乗じて計算し、毎計算期末または信託終了のときに信託財産中から支弁しま
          す。
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        ③　委託者は、投資信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約金ま
         たは再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入の指図をすることが
         できます。借入金の利息は信託財産中より支弁します。
        ④　その他の手数料等については、運用状況等により変動するものであり、監査費用を除き、事
         前に料率、上限額等を表示することができません。
       （１）から（４）の手数料等の合計額については、ファンドの保有期間等に応じて異なりますの

       で、表示することができません。
      （５）【課税上の取扱い】

          課税上は、株式投資信託として取り扱われます。
        ①　個人の受益者に対する課税
         ○収益分配金に対する課税
            公募株式投資信託の分配金（普通分配金のみ）については、税率20.315％（所得税
               ※
          15.315％      、地方税５％）が適用されます。（原則として確定申告不要です。）
            確定申告を行い、申告分離課税または総合課税（配当控除の適用があります。）を選択す
          ることもできます。
         ○一部解約時・償還時における課税

            公募株式投資信託の一部解約・償還による譲渡益（解約価額、償還価額から取得費用（申
          込手数料および当該手数料にかかる消費税等相当分を含みます。）を控除した差益額）につ
                                ※
          いては、税率20.315％（所得税15.315％                       、地方税５％）が適用されます。（源泉徴収あり
          の特定口座は、原則として確定申告不要です。）
         ※　2013年１月１日から2037年12月31日までの間、所得税の税率には復興特別所得税（0.315％）が含まれま

          す。
         ○損益通算について

            一部解約時および償還時の損失（譲渡損）については、確定申告により上場株式等の配当
          所得（申告分離課税を選択した収益分配金・配当金に限ります。）ならびに特定公社債等
          （公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得等および譲渡所得等との損益通算が可能で
          す。
         ○少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」をご利用の場合

            公募株式投資信託は税法上、                少額投資非課税制度の適用対象です。
            毎年、    一定額    の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲
          渡所得が一定期間非課税となります。販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に
          該当する方が対象となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
        ②　法人の受益者に対する課税

          法人受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに一部解約
                                                 ※
         時および償還時の個別元本超過額については、15.315％（所得税15.315％                                         、地方税の源泉徴
         収はありません。）の税率で源泉徴収され法人の受取額となります。
         ※　2013年１月１日から2037年12月31日までの間、所得税の税率には復興特別所得税（0.315％）が含まれま
          す。
          収益分配金のうち、所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特
         別分配金）には課税されません。なお、税額控除が適用されます。益金不算入制度の適用はあ
         りません。
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        ＜個別元本について＞
        ①　追加型株式投資信託について、各受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当
         該申込手数料に係る消費税等に相当する金額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元
         本）にあたります。
        ②　受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託
         を行う都度、当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
        ③　ただし、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については各販売会社毎に、個別元
         本の算出が行われます。また、同一販売会社であっても複数の支店等で同一ファンドを取得す
         る場合は当該支店等毎に、「分配金受取コース」と「分配金再投資コース」の両コースを取得
         する場合はコース毎に、個別元本の算出が行われることがあります。
        ④　受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本か
         ら当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となりま
         す。（「元本払戻金（特別分配金）」については、下記の＜収益分配金の課税について＞をご
         参照ください。）
        ＜収益分配金の課税について＞

         追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる
        「元本払戻金（特別分配金）」（受益者の元本の払い戻しに相当する部分）の区分があります。
         受益者が収益分配金を受け取る際、①当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元
        本と同額または当該受益者の個別元本を上回る場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金と
        なり、②当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回る場合には、その下回
        る部分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配
        金）を控除した残額が普通分配金となります。
         なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元
        本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となりま
        す。
         （注意）






          ○　当ファンドは、一定の条件に該当する場合の少額貯蓄非課税制度（マル優制度）の対象とはなっておりま
           せん。
          ○　販売会社によっては、受益権を買い取る場合があります。
          ○　法人受益者に対する課税方法、税額控除に関する事項は法人の形態により異なることもありますので、販
           売会社に確認のうえ処理してください。
          ○　税制が改正された場合等には、上記の内容（2021年２月26日現在）が変更となることがあります。詳しく
           は、販売会社、税務署等へお問い合わせください。
          ○　課税上の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      ５【運用状況】
      2021年    2月26日現在の運用状況は、以下のとおりです。
      表示単位未満の端数が生じる場合には、金額は各々切り捨て、比率は各々四捨五入により記載して
    おります。したがって、表示の合計値が個別数値と一致しない場合もあります。
      なお、投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
      （１）【投資状況】

             資産の種類                国／地域          時価合計（円）            投資比率（％）
    株式                       日本                 1,004,148,410             98.80
    現金・預金・その他の資産(負債控除後)                       ―                  12,205,173            1.20
                合計(純資産総額)                           1,016,353,583             100.00
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      （２）【投資資産】
         ①【投資有価証券の主要銘柄】

    イ.評価額上位銘柄明細
                                  帳簿価額      帳簿価額       評価額      評価額     投資
     順                       数量又は
                                   単価      金額      単価      金額    比率
      国／地域     種類      銘柄名      業種
     位                       額面総額
                                   (円)      (円)      (円)      (円)    (％)
       日本    株式   伊藤忠商事         卸売業
     1                         12,900     3,106.00      40,067,400       3,168.00      40,867,200     4.02
       日本    株式   日本電信電話        情報・通
     2                         10,100     2,745.00      27,724,500       2,758.00      27,855,800     2.74
                        信業
       日本    株式   トヨタ自動車        輸送用機
     3                         3,500     7,892.00      27,622,000       7,873.00      27,555,500     2.71
                        器
       日本    株式   三菱商事         卸売業
     4                         7,500     2,630.00      19,725,000       3,003.00      22,522,500     2.22
       日本    株式            情報・通
     5          ＫＤＤＩ               6,700     3,206.00      21,480,200       3,290.00      22,043,000     2.17
                        信業
       日本    株式   本田技研工業        輸送用機
     6                         7,000     2,888.00      20,216,000       2,911.50      20,380,500     2.01
                        器
       日本    株式   三菱ＵＦＪフィナン         銀行業
     7                         35,500      494.30     17,547,650        558.00     19,809,000     1.95
               シャル・グループ
       日本    株式   三井物産         卸売業
     8                         8,700     1,960.00      17,052,000       2,263.50      19,692,450     1.94
       日本    株式   三井住友フィナン         銀行業
     9                         4,700     3,480.00      16,356,000       3,742.00      17,587,400     1.73
               シャルグループ
       日本    株式   住友電気工業        非鉄金属
     10                         10,600     1,490.00      15,794,000       1,546.50      16,392,900     1.61
       日本    株式   大成建設         建設業
     11                         4,300     3,550.00      15,265,000       3,755.00      16,146,500     1.59
       日本    株式   三菱ケミカルホール         化学
     12                         21,400      636.30     13,616,820        739.80     15,831,720     1.56
               ディングス
       日本    株式   コニカミノルタ        電気機器
     13                         27,800      404.00     11,231,200        539.00     14,984,200     1.47
       日本    株式   ＳＢＩホールディン        証券、商
     14                         5,000     2,675.00      13,375,000       2,958.00      14,790,000     1.46
               グス        品先物取
                        引業
       日本    株式   ブリヂストン        ゴム製品
     15                         3,500     3,650.00      12,775,000       4,161.00      14,563,500     1.43
       日本    株式   オリックス        その他金
     16                         7,700     1,836.50      14,141,050       1,801.50      13,871,550     1.36
                        融業
       日本    株式   大和ハウス工業         建設業
     17                         4,500     3,094.00      13,923,000       3,003.00      13,513,500     1.33
       日本    株式   ＭＳ＆ＡＤインシュ         保険業
     18                         4,500     3,265.00      14,692,500       3,000.00      13,500,000     1.33
               アランスグループ
               ホールディングス
       日本    株式   住友商事         卸売業
     19                         8,700     1,415.00      12,310,500       1,540.50      13,402,350     1.32
       日本    株式   住友化学         化学
     20                         25,500      432.00     11,016,000        515.00     13,132,500     1.29
       日本    株式   出光興産        石油・石
     21                         4,700     2,366.00      11,120,200       2,784.00      13,084,800     1.29
                       炭製品
       日本    株式   九州旅客鉄道         陸運業
     22                         4,700     2,191.00      10,297,700       2,772.00      13,028,400     1.28
       日本    株式   飯田グループホール        不動産業
     23                         5,400     2,150.00      11,610,000       2,412.00      13,024,800     1.28
               ディングス
       日本    株式   五洋建設         建設業
     24                         16,300      930.00     15,159,000        792.00     12,909,600     1.27
       日本    株式   国際石油開発帝石         鉱業
     25                         15,800      618.00     9,764,400        784.00     12,387,200     1.22
       日本    株式   積水ハウス         建設業
     26                         6,200     2,112.50      13,097,500       1,997.00      12,381,400     1.22
       日本    株式   ＥＮＥＯＳホール        石油・石
     27                         26,300      416.80     10,961,840        467.70     12,300,510     1.21
               ディングス         炭製品
       日本    株式   芙蓉総合リース        その他金
     28                         1,700     7,240.00      12,308,000       7,050.00      11,985,000     1.18
                        融業
       日本    株式            ガラス・
     29          ＡＧＣ               3,000     3,720.00      11,160,000       3,900.00      11,700,000     1.15
                       土石製品
       日本    株式   東京海上ホールディ         保険業
     30                         2,200     5,573.00      12,260,600       5,253.00      11,556,600     1.14
               ングス
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    ロ.種類別及び業種別の投資比率
                                              投資比率
        種類      国内／外国                 業種
                                              （％）
                    鉱業                             1.22
        株式        国内
                    建設業                             9.49
                    食料品                             0.42
                    繊維製品                             0.41
                    パルプ・紙                             0.89
                    化学                             9.25
                    石油・石炭製品                             3.63
                    ゴム製品                             2.48
                    ガラス・土石製品                             3.05
                    鉄鋼                             1.10
                    非鉄金属                             3.21
                    金属製品                             0.54
                    機械                             2.29
                    電気機器                             3.16
                    輸送用機器                             8.18
                    電気・ガス業                             0.68
                    陸運業                             1.28
                    情報・通信業                             7.61
                    卸売業                             15.59
                    小売業                             0.52
                    銀行業                             7.10
                    証券、商品先物取引業                             2.68
                    保険業                             4.48
                    その他金融業                             5.48
                    不動産業                             2.32
                    サービス業                             1.74
        合計                                        98.80
         ②【投資不動産物件】

           該当事項はありません。
         ③【その他投資資産の主要なもの】

           該当事項はありません。
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      （３）【運用実績】
         ①【純資産の推移】

                              純資産総額（円）               1万口当たり純資産額（円）
              期別
                           （分配落）         （分配付）         （分配落）         （分配付）
                (2011年    7月11日)
      第7特定期間末                      250,995,631         251,924,952            8,103         8,133
                (2012年    1月10日)
      第8特定期間末                      226,864,599         227,817,361            7,143         7,173
                (2012年    7月10日)
      第9特定期間末                      236,907,476         238,505,538            7,412         7,462
                (2013年    1月10日)
      第10特定期間末                      277,310,979         278,928,202            8,574         8,624
                (2013年    7月10日)
      第11特定期間末                      335,969,001         353,867,976           10,511         11,071
                (2014年    1月10日)
      第12特定期間末                      338,271,087         361,338,255           10,705         11,435
                (2014年    7月10日)
      第13特定期間末                      387,192,921         397,147,784           10,113         10,373
                (2015年    1月13日)
      第14特定期間末                      426,315,375         446,877,304           10,367         10,867
                (2015年    7月10日)
      第15特定期間末                      450,975,717         492,696,920           11,025         12,045
                (2016年    1月12日)
      第16特定期間末                      485,256,937         488,743,249            9,743         9,813
                (2016年    7月11日)
      第17特定期間末                      489,793,849         492,636,964            8,614         8,664
                (2017年    1月10日)
      第18特定期間末                      579,175,915         625,491,304           10,754         11,614
                (2017年    7月10日)
      第19特定期間末                      696,907,615         732,663,698           10,525         11,065
                (2018年    1月10日)
      第20特定期間末                      718,481,265         790,243,234           11,113         12,223
                (2018年    7月10日)
      第21特定期間末                     1,144,989,424         1,151,822,446            10,054         10,114
                (2019年    1月10日)
      第22特定期間末                     1,080,994,838         1,086,916,420             9,128         9,178
                (2019年    7月10日)
      第23特定期間末                     1,147,279,016         1,153,593,898             9,084         9,134
                (2020年    1月10日)
      第24特定期間末                     1,094,481,105         1,100,050,427             9,826         9,876
                (2020年    7月10日)
      第25特定期間末                      889,505,487         895,275,531            7,708         7,758
                (2021年    1月12日)
      第26特定期間末                     1,016,258,436         1,021,751,799             9,250         9,300
                2020年    2月末日
                            937,769,493             ―       8,622          ―
                    3月末日

                            874,203,231             ―       7,639          ―
                    4月末日

                            888,693,176             ―       7,753          ―
                    5月末日

                            943,838,241             ―       8,204          ―
                    6月末日

                            924,413,249             ―       8,025          ―
                    7月末日

                            855,951,169             ―       7,403          ―
                    8月末日

                            952,614,102             ―       8,252          ―
                    9月末日

                            938,002,571             ―       8,195          ―
                　　　10月末日            910,646,313             ―       7,929          ―

                　　　11月末日            941,935,331             ―       8,534          ―

                　　　12月末日            981,355,159             ―       8,925          ―

                2021年    1月末日

                            982,146,623             ―       9,079          ―
                    2月末日

                           1,016,353,583              ―       9,725          ―
    (注)分配付の金額は、特定期間末の金額に当該特定期間末の分配金を加算した金額です。
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         ②【分配の推移】
          期                  計算期間                 1万口当たりの分配金（円）
                2011年    1月12日～2011年        7月11日
       第7特定期間末                                                    60
                2011年    7月12日～2012年        1月10日
       第8特定期間末                                                    60
                2012年    1月11日～2012年        7月10日
       第9特定期間末                                                    80
                2012年    7月11日～2013年        1月10日
       第10特定期間末                                                   100
                2013年    1月11日～2013年        7月10日
       第11特定期間末                                                   610
                2013年    7月11日～2014年        1月10日
       第12特定期間末                                                   780
                2014年    1月11日～2014年        7月10日
       第13特定期間末                                                   310
                2014年    7月11日～2015年        1月13日
       第14特定期間末                                                   550
                2015年    1月14日～2015年        7月10日
       第15特定期間末                                                  1,070
                2015年    7月11日～2016年        1月12日
       第16特定期間末                                                   120
                2016年    1月13日～2016年        7月11日
       第17特定期間末                                                   100
                2016年    7月12日～2017年        1月10日
       第18特定期間末                                                   910
                2017年    1月11日～2017年        7月10日
       第19特定期間末                                                   590
                2017年    7月11日～2018年        1月10日
       第20特定期間末                                                  1,160
                2018年    1月11日～2018年        7月10日
       第21特定期間末                                                   110
                2018年    7月11日～2019年        1月10日
       第22特定期間末                                                   100
                2019年    1月11日～2019年        7月10日
       第23特定期間末                                                   100
                2019年    7月11日～2020年        1月10日
       第24特定期間末                                                   100
                2020年    1月11日～2020年        7月10日
       第25特定期間末                                                   100
                2020年    7月11日～2021年        1月12日
       第26特定期間末                                                   100
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         ③【収益率の推移】
          期                  計算期間                     収益率（％）
                2011年    1月12日～2011年        7月11日
       第7特定期間末                                                  △6.1
                2011年    7月12日～2012年        1月10日
       第8特定期間末                                                  △11.1
                2012年    1月11日～2012年        7月10日
       第9特定期間末                                                   4.9
                2012年    7月11日～2013年        1月10日
       第10特定期間末                                                   17.0
                2013年    1月11日～2013年        7月10日
       第11特定期間末                                                   29.7
                2013年    7月11日～2014年        1月10日
       第12特定期間末                                                   9.3
                2014年    1月11日～2014年        7月10日
       第13特定期間末                                                  △2.6
                2014年    7月11日～2015年        1月13日
       第14特定期間末                                                   8.0
                2015年    1月14日～2015年        7月10日
       第15特定期間末                                                   16.7
                2015年    7月11日～2016年        1月12日
       第16特定期間末                                                  △10.5
                2016年    1月13日～2016年        7月11日
       第17特定期間末                                                  △10.6
                2016年    7月12日～2017年        1月10日
       第18特定期間末                                                   35.4
                2017年    1月11日～2017年        7月10日
       第19特定期間末                                                   3.4
                2017年    7月11日～2018年        1月10日
       第20特定期間末                                                   16.6
                2018年    1月11日～2018年        7月10日
       第21特定期間末                                                  △8.5
                2018年    7月11日～2019年        1月10日
       第22特定期間末                                                  △8.2
                2019年    1月11日～2019年        7月10日
       第23特定期間末                                                   0.6
                2019年    7月11日～2020年        1月10日
       第24特定期間末                                                   9.3
                2020年    1月11日～2020年        7月10日
       第25特定期間末                                                  △20.5
                2020年    7月11日～2021年        1月12日
       第26特定期間末                                                   21.3
    (注)各特定期間の収益率は、特定期間末の基準価額（分配落ち）に当該特定期間の分配金を加算し、当該特定期間の直前
      の特定期間末の基準価額（分配落ち。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除し
      て得た数に100を乗じた数です。
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                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      （４）【設定及び解約の実績】
         期             計算期間             設定口数（口）        解約口数（口）        発行済み口数（口）
              2011年    1月12日～2011年        7月11日
      第7特定期間末                               12,479,662         7,389,120        309,773,750
              2011年    7月12日～2012年        1月10日
      第8特定期間末                               12,955,250         5,141,633        317,587,367
              2012年    1月11日～2012年        7月10日
      第9特定期間末                               16,675,484        14,650,410         319,612,441
              2012年    7月11日～2013年        1月10日
      第10特定期間末                               36,642,294        32,810,094         323,444,641
              2013年    1月11日～2013年        7月10日
      第11特定期間末                               24,038,123        27,858,201         319,624,563
              2013年    7月11日～2014年        1月10日
      第12特定期間末                               33,127,858        36,763,817         315,988,604
              2014年    1月11日～2014年        7月10日
      第13特定期間末                               75,154,976         8,264,226        382,879,354
              2014年    7月11日～2015年        1月13日
      第14特定期間末                               53,055,457        24,696,227         411,238,584
              2015年    1月14日～2015年        7月10日
      第15特定期間末                               62,714,614        64,921,795         409,031,403
              2015年    7月11日～2016年        1月12日
      第16特定期間末                               105,314,113         16,300,838         498,044,678
              2016年    1月13日～2016年        7月11日
      第17特定期間末                               80,061,119         9,482,763        568,623,034
              2016年    7月12日～2017年        1月10日
      第18特定期間末                               32,540,588        62,612,576         538,551,046
              2017年    1月11日～2017年        7月10日
      第19特定期間末                               221,391,978         97,793,321         662,149,703
              2017年    7月11日～2018年        1月10日
      第20特定期間末                               206,449,645        222,095,122         646,504,226
              2018年    1月11日～2018年        7月10日
      第21特定期間末                               624,672,698        132,339,770        1,138,837,154
              2018年    7月11日～2019年        1月10日
      第22特定期間末                               257,556,592        212,077,278        1,184,316,468
              2019年    1月11日～2019年        7月10日
      第23特定期間末                               167,724,607         89,064,607        1,262,976,468
              2019年    7月11日～2020年        1月10日
      第24特定期間末                               40,996,828        190,108,855        1,113,864,441
              2020年    1月11日～2020年        7月10日
      第25特定期間末                               91,076,678        50,932,165        1,154,008,954
              2020年    7月11日～2021年        1月12日
      第26特定期間末                               28,940,074        84,276,232        1,098,672,796
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     ＜参考情報＞
      交付目論見書の運用実績（2021年２月末現在）
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    第２【管理及び運営】
      １【申込（販売）手続等】
      （１）申込期間
         当ファンドは、原則として継続申込期間中の販売会社の営業日に受益権の募集が行われます。
         ※　継続申込期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
      （２）取得申込

       （イ）当ファンドの取得申込の受付時間は、原則として午後３時までとなります。（ただし、受付
         時間は販売会社によって異なる場合もありますので、詳細につきましては販売会社までお問い
         合わせください。）
          取得申込の受け付けは、販売会社の営業日に限り行われます。
          なお、取引所における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、受益権の取得申
         込の受け付けを中止すること、およびすでに受け付けた取得申込を取り消す場合があります。
       （ロ）取得申込の際、「分配金受取コース」もしくは「分配金再投資コース」のいずれかをお申し
         出ください。
          なお、販売会社によっては、どちらか一方のみの取扱いとなる場合があります。
       （ハ）「分配金再投資コース」をご利用の場合、取得申込者は、販売会社との間で、「ＮＺＡＭ　
         日本好配当株オープン（３ヵ月決算型）累積投資規定」に従った分配金再投資に関する契約
         （「累積投資契約」）を締結します。
       （ニ）取得申込者は販売会社に、取得申込と同時にまたは予め、当該取得申込者が受益権の振替を
         行うための振替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増
         加の記載または記録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込の代金の支払いと引き換
         えに、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。
         委託者は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記
         載または記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機
         関等は、委託者から振替機関への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振
         替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託者は、追加信託により生じた受益権につ
         いては追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権に係る信託を設
         定した旨の通知を行います。
      （３）申込単位

         申込単位は、販売会社が個別に定める単位とします。
         詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
         ただし、「分配金再投資コース」により、収益分配金を再投資する場合の申込単位は、１口の
        整数倍とします。
      （４）申込手数料

         申込手数料は、取得申込受付日の基準価額に販売会社が個別に定める手数料率を乗じて得た額
        とします。
         本書提出日現在、手数料率の上限は1.65％（税抜1.5％）となっております。
         詳しくは、委託者（下記参照）または販売会社にお問い合わせください。
                 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
                ＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
                ＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
          ※　上記申込手数料率には、申込手数料に係る消費税等に相当する金額が含まれております。
          ※　「分配金再投資コース」により収益分配金を再投資する場合の申込手数料は、無手数料となります。
          ※　販売会社によっては、償還乗換え優遇措置等の適用が受けられる場合があります。
      （５）申込価額

         取得申込受付日の基準価額とします。
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         ただし、「分配金再投資コース」により、収益分配金を再投資する場合の申込価額は、各計算
        期間終了日の基準価額とします。
         基準価額は、原則として委託者の営業日において日々算出され、委託者（下記参照）または販
        売会社に問い合わせることにより知ることができます。
                 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
                ＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
                ＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
      ２【換金（解約）手続等】

      （１）一部解約申込
       （イ）受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託者に１口単位をもって一部解約の実行を請求
         することができます。委託者は、一部解約の実行の請求を受け付けた場合には、この信託契約
         の一部を解約します。
          また、受益者が一部解約の実行の請求をするときは、販売会社に対し、振替受益権をもって
         行うものとします。
       （ロ）一部解約の受付時間は、原則として午後３時までとなります。（ただし、受付時間は販売会
         社によって異なる場合もありますので、詳細につきましては販売会社までお問い合わせくださ
             ※
         い。）
          一部解約の実行の請求の受け付けは、販売会社の営業日に限り行われます。
          ※　信託財産の資産管理を円滑に行うために大口の一部解約の実行の請求の場合は、別途制限を設ける場合
            があります。
       （ハ）委託者は、取引所における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、一部解約の
         実行の請求の受け付けを中止すること、およびすでに受け付けた一部解約の実行の請求を取り
         消す場合があります。
          一部解約の実行の請求の受け付けが中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行っ
         た当日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただし、受益者が当該一部解約の実行の請求
         を撤回しない場合には、一部解約の価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計
         算日に一部解約の実行の請求を受け付けたものとして下記（２）に準じて計算された価額とし
         ます。
       （ニ）換金の請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請
         求に係るこの信託契約の一部解約を委託者が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権
         の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座
         において当該口数の減少の記載または記録が行われます。
      （２）解約価額

              ※１                                  ※２
         解約価額       は、一部解約実行の請求日の基準価額から、信託財産留保額                                  （当該基準価額に
        0.30％を乗じて得た額）を差し引いた価額となります。
          ※１　解約価額＝基準価額－信託財産留保額＝基準価額－(基準価額×0.30％)
          ※２　「信託財産留保額」とは、信託期間満了前の解約に対し、解約申込者から徴収される一定の金額をいい
            ます。この信託財産留保額は、解約に際し発生する売買委託手数料等の費用について、受益者間の公平
            を確保するため、信託財産に留保されます。
         解約価額は、原則として委託者の営業日において日々算出され、委託者（下記参照）または販

        売会社に問い合わせることにより知ることができます。
                 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
                ＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
                ＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
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      （３）一部解約金の支払い
          一部解約金は、受益者の請求を受け付けた日から起算して、原則として５営業日目から受益者
        に支払います。一部解約金の支払いは、販売会社の営業所等において行うものとします。
              上記のほか、販売会社によっては、受益権を買い取る場合があります。

              詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
      ３【資産管理等の概要】

      （１）【資産の評価】
        ａ．基準価額の計算方法             （追加信託の価額および口数、基準価額の計算方法（約款第８条））
          基準価額とは、投資信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令
         および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価または一部償却原価法により評価して得た
         投資信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）
         を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。
          なお、基準価額は、便宜上、１万口当りに換算した価額で表示することがあります。
        ｂ．主要な投資対象資産の評価方法

          ファンドの主要な投資対象資産の評価につきましては、法令および一般社団法人投資信託協
         会規則に従って、以下のとおり評価しております。
           資産の種類                       評　価　方　法
                  原則として時価により評価しております。

                  時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場の
           株　　式
                  ないものについては、それに準ずる価額）、又は第一種金融商品取引業
                  者等から提示される気配相場に基づいて評価しております。
        ｃ．基準価額の算出頻度等

          基準価額は、原則として委託者の営業日において日々算出され、委託者（下記参照）または
         販売会社に問い合わせることにより知ることができます。
          なお、基準価額は、日本経済新聞に掲載されます。（ファンド名の表示は、「四季便り」で
         す。）
                 農林中金全共連アセットマネジメント株式会社のお問い合わせ窓口
                ＜フリーダイヤル＞0120-439-244（営業日の午前９時から午後５時まで）
                ＜ホームページアドレス＞https://www.ja-asset.co.jp/
      （２）【保管】

          ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定
         まり、受益証券を発行しませんので、受益証券の保管に関する該当事項はありません。
      （３）【信託期間】

          信託期間     （約款第４条）
          この信託の期間は、無期限（信託契約締結日から約款第39条第７項、第41条第１項、第42条
         第１項、第43条第１項および第45条第２項の規定による信託終了の日まで）とします。
      （４）【計算期間】

          信託の計算期間        （約款第31条）
        ａ．この信託の計算期間は、毎年１月11日から４月10日まで、４月11日から７月10日まで、７月
         11日から10月10日まで、10月11日から翌年１月10日までとすることを原則とします。ただし、
         第１計算期間は、信託契約締結日から2008年７月10日までとします。
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        ｂ．上記ａ．の規定にかかわらず、上記ａ．の原則により各計算期間終了日に該当する日（以下
         「該当日」といいます。）が休業日のとき、各計算期間終了日は、該当日の翌営業日とし、そ
         の翌日より次の計算期間が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、約款
         第 ４条に定める信託期間の終了日とします。
      （５）【その他】

        ａ．信託期間の終了
          下記の信託約款の条項に規定する場合は、信託期間終了日前に信託契約を解約し、当該信託
         を終了させる場合があります。
        （イ）信託契約の一部解約              （約款第39条第７項から第11項）
          ①　委託者は、信託契約の一部を解約することにより、受益権の総口数が５億口を下回るこ
            ととなった場合には、受託者と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させるこ
            とができます。この場合において、委託者は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官
            庁に届け出ます。
          ②　委託者は、上記①の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）
            を行ないます。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の
            理由などの事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、この信託契約に係る知れている
            受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
          ③　上記②の書面決議において、受益者（委託者およびこの信託の投資信託財産にこの信託
            の受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託者を除きます。以下本項に
            おいて同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができま
            す。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面
            決議について賛成するものとみなします。
          ④　上記②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当
            たる多数をもって行ないます。
          ⑤　上記②から上記④までの規定は、投資信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情
            が生じている場合、または委託者が信託契約の解約について提案をした場合において、当
            該提案につき、この信託契約に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の
            意思表示をしたときには適用しません。
        （ロ）信託契約の解約            （約款第41条）
          ①　委託者は、約款第４条の規定による信託終了前にこの信託契約を解約することが受益者
            のため有利であると認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、受託者と合
            意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることができます。この場合におい
            て、委託者は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
          ②　委託者は、上記①の事項について、書面決議を行ないます。この場合において、あらか
            じめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事項を定め、当該決議の日の２
            週間前までに、この信託契約に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項
            を記載した書面決議の通知を発します。
          ③　上記②の書面決議において、受益者（委託者およびこの信託の投資信託財産にこの信託
            の受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託者を除きます。以下本項に
            おいて同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができま
            す。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面
            決議について賛成するものとみなします。
          ④　上記②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当
            たる多数をもって行ないます。
          ⑤　上記②から上記④までの規定は、投資信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情
            が生じている場合、または委託者が信託契約の解約について提案をした場合において、当
            該提案につき、この信託契約に係るすべての受益者が書面又は電磁的記録により同意の意
            思表示をしたときには適用しません。
        （ハ）信託契約に関する監督官庁の命令                     （約款第42条第１項）
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            委託者は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令に従い、こ
          の信託契約を解約し信託を終了させます。
        （ニ）委託者の登録取り消しなどに伴う取り扱い                          （約款第43条）
          ①　委託者が監督官庁より登録の取り消しを受けたとき、解散したとき、または業務を廃止
            したときは、委託者は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
          ②　上記①の規定にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託者の業務を他の投資
            信託委託会社に引き継ぐことを命じたときは、この信託は、約款第46条第２項の書面決議
            において否決された場合を除き、当該投資信託委託会社と受託者との間において存続しま
            す。
        （ホ）受託者の辞任および解任に伴う取り扱い                         （約款第45条）
          ①　受託者は、委託者の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託者がその任
            務に違反して投資信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由があるときは、委
            託者または受益者は、裁判所に受託者の解任を申立てることができます。受託者が辞任し
            た場合、または裁判所が受託者を解任した場合、委託者は、約款第46条の規定に従い、新
            受託者を選任します。なお、受益者は上記によって行う場合を除き、受託者を解任するこ
            とはできないものとします。
          ②　委託者が新受託者を選任できないときは、委託者はこの信託契約を解約し、信託を終了
            させます。
        ｂ．約款の変更等

          約款の変更、他のファンドとの併合を行う場合は、信託約款の下記の条項により行うものと
         します。
        （イ）信託契約に関する監督官庁の命令                     （約款第42条第２項）
            委託者は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、約款第46
          条の規定に従います。
        （ロ）信託約款の変更等             （約款第46条）
          ①　委託者は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したと
            きは、受託者と合意のうえ、この信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託との
            併合（投資信託及び投資法人に関する法律第16条第２号に規定する「委託者指図型投資信
            託の併合」をいいます。以下同じ。）を行なうことができるものとし、あらかじめ、変更
            または併合しようとする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。なお、この信託約款
            は本条に定める以外の方法によって変更することができないものとします。
          ②　委託者は、上記①の事項（上記①の変更事項にあっては、その変更の内容が重大なもの
            に該当する場合に限り、併合事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微
            なものに該当する場合を除き、以下、合わせて「重大な約款の変更等」といいます。）に
            ついて、書面決議を行ないます。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに
            重大な約款の変更等の内容およびその理由などの事項を定め、当該決議の日の２週間前ま
            でに、この信託約款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載し
            た書面決議の通知を発します。
          ③　上記②の書面決議において、受益者（委託者およびこの信託の投資信託財産にこの信託
            の受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託者を除きます。以下本項に
            おいて同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができま
            す。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面
            決議について賛成するものとみなします。
          ④　上記②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当
            たる多数をもって行ないます。
          ⑤　書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。
          ⑥　上記②から上記⑤までの規定は、委託者が重大な約款の変更等について提案をした場合
            において、当該提案につき、この信託約款に係るすべての受益者が書面又は電磁的記録に
            より同意の意思表示をしたときには適用しません。
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          ⑦　上記①から上記⑥までの規定にかかわらず、この投資信託において併合の書面決議が可
            決された場合にあっても、当該併合にかかる一又は複数の他の投資信託において当該併合
            の書面決議が否決された場合は、当該他の投資信託との併合を行なうことはできません。
        ｃ．その他の契約の変更

         ＜募集・販売の取扱い等に関する契約＞
          委託者と販売会社（取次登録金融機関は除きます。）との間の募集・販売の取扱い等に関す
         る契約は当事者の別段の意思表示がない限り、１年ごとに自動的に更新されます。
          当契約は、当事者間の合意により変更することができます。
          その終了または変更は、必要に応じて運用報告書に記載する等の方法により受益者に対して
         通知を行う手配をしますが、必ずしも直ちに受益者全員にこれを知らせるものではありませ
         ん。
        ｄ．運用報告書等

         ＜運用報告書＞
          委託者は、投資信託及び投資法人に関する法律の規定に基づき６ヵ月毎（毎年１月、７
         月。）に交付運用報告書を作成し、販売会社を通じて当該信託財産に係る知れている受益者に
         対して交付します。
          運用報告書（全体版）は、委託者のホームページで閲覧できます。なお、受益者から運用報
         告書（全体版）の交付の請求があった場合には、これを交付します。
         ＜有価証券報告書＞
          委託者は、金融商品取引法第24条第１項の規定に基づき有価証券報告書を作成し、関東財務
         局に提出します。
         ＜臨時報告書＞
          委託者は、金融商品取引法第24条の５第４項の規定に基づき臨時報告書を作成し、関東財務
         局に提出します。
        ｅ．委託者の事業の譲渡および承継に伴う取り扱い                           （約款第44条）

         ①　委託者は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に関
          する事業を譲渡することがあります。
         ②　委託者は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、この
          信託契約に関する事業を承継させることがあります。
        ｆ．他の受益者の氏名等の開示の請求の制限                        （約款第48条）

          この信託の受益者は、委託者または受託者に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行なうこ
         とはできません。
          １．他の受益者の氏名または名称および住所
          ２．他の受益者が有する受益権の内容
        ｇ．公告     （約款第49条）

          委託者が受益者に対して行う公告は、日本経済新聞に掲載します。
        ｈ．信託約款に関する疑義の取り扱い                    （約款第50条）

          この信託約款の解釈について疑義が生じたときは、委託者と受託者との協議により定めま
         す。
        ｉ．信託事務処理の再信託

          受託者は、当ファンドに係る信託事務の処理の一部について、株式会社日本カストディ銀行
         と再信託契約を締結し、これを委託することがあります。その場合には、再信託に係る契約書
         類に基づいて所定の事務を行います。
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      ４【受益者の権利等】
        受益者は「投資信託及び投資法人に関する法律」ならびに信託約款の規定および本書の記載に従
       い、以下の権利を有するものとします。
      （イ）収益分配金に対する請求権
         受益者は、持分に応じて収益分配金を請求する権利を有します。
        ①　収益分配金は、毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託者の指定する日（原則として計算期間
         終了日から起算して５営業日）までに、毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座簿に
         記載または記録されている受益者（当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前において一部
         解約が行なわれた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間
         の末日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録
         されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払いを開始するものとし
         ます。
                     ※
        ②　収益分配金の支払い              は、販売会社の営業所等において行うものとします。
        ③　上記①の規定にかかわらず、累積投資契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対し
         ては、受託者が委託者の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として、毎計算期間
         終了日の翌営業日に、収益分配金が販売会社に交付されます。この場合、販売会社は、受益者
         に対し遅滞なく収益分配金の再投資にかかる受益権の売付けを行います。当該売付けにより増
         加した受益権は、約款第10条第３項の規定にしたがい、振替口座簿に記載または記録されま
         す。
        ④　上記③に基づいて収益分配金を再投資する場合の受益権の価額は、原則として各計算期間終
         了日の基準価額とします。
        ⑤　受益者が、収益分配金について支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、その
         権利を失い、受託者から交付を受けた金銭は委託者に帰属します。
      （ロ）償還金に対する請求権
         受益者は、持分に応じて償還金を請求する権利を有します。
        ①　償還金（信託終了時における投資信託財産の純資産総額を受益権総口数で除した額をいいま
         す。以下同じ。）は、信託終了日後１ヵ月以内の委託者の指定する日（原則として償還日（休
         業日の場合は翌営業日）から起算して５営業日）までに、信託終了日において振替機関等の振
         替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終了日以前において一部解約が行なわれた
         受益権にかかる受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権で取得申込
         代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取
         得申込者とします。）に支払いを開始するものとします。なお、当該受益者は、その口座が開
         設されている振替機関等に対して委託者がこの信託の償還をするのと引き換えに、当該償還に
         係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行なうものとし、社振法の規定にしたがい当該振替
         機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行なわれます。
                   ※
        ②　償還金の支払い            は、販売会社の営業所等において行うものとします。
        ③　受益者が、信託終了による償還金について、支払開始日から10年間その支払いを請求しない
         ときは、その権利を失い、受託者から交付を受けた金銭は、委託者に帰属します。
      （ハ）買戻し（一部解約）請求権
         受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託者に１口単位をもって一部解約の実行を請求す
                   （注）
        ることができます。
         （注）取引所における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、一部解約の実行の請求の受け付けを
           中止すること、およびすでに受け付けた一部解約の実行の請求を取り消す場合があります。
        ①　一部解約金は、約款第39条第１項の受益者の請求を受け付けた日から起算して、原則とし
         て、５営業日目から当該受益者に支払います。
                     ※
        ②　一部解約金の支払い              は、販売会社の営業所等において行うものとします。
      （ニ）    反対受益者の受益権買取請求の不適用                    （約款第47条）
         この信託は、受益者が一部解約の実行の請求を行ったときは、委託者が信託契約の一部の解約
        をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金として支
        払われることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、信託契約の解約または重大な約款の
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        変更等を行う場合において、投資信託及び投資法人に関する法律第18条第１項に定める反対受益
        者による受益権の買取請求の規定の適用を受けません。
      （ホ）投資信託財産に関する帳簿書類の閲覧又は謄写請求権                                （投資信託及び投資法人に関する法律第
        15条第２項）
         受益者は委託者に対し、その営業時間内に当該受益者に係る投資信託財産に関する帳簿書類の
        閲覧又は謄写を請求することができます。
        ※　受託者は、収益分配金については原則として毎計算期間終了日の翌営業日に、償還金については約款第37条

         第３項に規定する支払開始日までに、一部解約金については約款第37条第４項に規定する支払日までに、その
         全額を委託者の指定する預金口座等に払い込みます。受託者は、委託者の指定する預金口座等に収益分配金、
         償還金および一部解約金を払い込んだ後は、受益者に対する支払いにつき、その責に任じません。（収益分配
         金、償還金および一部解約金の払い込みと支払いに関する受託者の免責（約款第36条））
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    第３【ファンドの経理状況】
      (1)  　当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年
        大蔵省令第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」(平
        成12年総理府令第133号)に基づいて作成しております。
         なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。

      (2)  　当ファンドの計算期間は6ヵ月未満であるため、財務諸表は6ヵ月（特定期間）毎に作成してお

        ります。
      (3)  　当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、当期（                                         2020年    7月11日    から

        2021年    1月12日    まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けて
        おります。
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      １【財務諸表】
      ＮＺＡＭ     日本好配当株オープン（3ヵ月決算型）
      （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：円）
                                    前期              当期
                                2020年    7月10日現在           2021年    1月12日現在
     資産の部
       流動資産
        コール・ローン                              19,900,672              11,674,941
        株式                              875,226,260             1,003,198,930
        未収入金                                   -          7,456,506
                                       2,804,150              2,219,400
        未収配当金
        流動資産合計                              897,931,082             1,024,549,777
       資産合計                               897,931,082             1,024,549,777
     負債の部
       流動負債
        未払収益分配金                               5,770,044              5,493,363
        未払解約金                                261,269              225,650
        未払受託者報酬                                149,176              160,272
        未払委託者報酬                               2,237,586              2,404,065
        未払利息                                  16               6
                                         7,504              7,985
        その他未払費用
        流動負債合計                               8,425,595              8,291,341
       負債合計                                8,425,595              8,291,341
     純資産の部
       元本等
        元本                            1,154,008,954              1,098,672,796
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                           △ 264,503,467              △ 82,414,360
          （分配準備積立金）                             47,397,494              48,245,234
                                      889,505,487             1,016,258,436
        元本等合計
       純資産合計                               889,505,487             1,016,258,436
     負債純資産合計                                897,931,082             1,024,549,777
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      （２）【損益及び剰余金計算書】
                                                    （単位：円）
                                    前期              当期
                                自　2020年      1月11日         自　2020年      7月11日
                                至　2020年      7月10日         至　2021年      1月12日
     営業収益
       受取配当金                                20,798,325              16,320,325
       受取利息                                   334              458
       有価証券売買等損益                              △ 238,353,182              174,778,889
                                         4,832                36
       その他収益
       営業収益合計                              △ 217,549,691              191,099,708
     営業費用
       支払利息                                  3,857              3,090
       受託者報酬                                 307,890              319,076
       委託者報酬                                4,618,215              4,786,068
                                        15,759              16,212
       その他費用
       営業費用合計                                4,945,721              5,124,446
     営業利益又は営業損失（△）                               △ 222,495,412              185,975,262
     経常利益又は経常損失（△）                               △ 222,495,412              185,975,262
     当期純利益又は当期純損失（△）                               △ 222,495,412              185,975,262
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                      △ 2,312,487              3,676,456
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                                △ 19,383,336             △ 264,503,467
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                 2,273,581              16,020,629
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                       2,273,581              16,020,629
       額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                           -              -
       額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                 15,734,153               5,017,047
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                           -              -
       額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                      15,734,153               5,017,047
       額
                                      11,476,634              11,213,281
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                               △ 264,503,467              △ 82,414,360
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      （３）【注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
    １.有価証券の評価基準及び評価                  株式
                      移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
      方法
                      時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場
                      のないものについては、それに準ずる価額）、又は金融商品取引業者
                      等から提示される気配相場に基づいて評価しております。
    ２.収益及び費用の計上基準                  受取配当金

                      原則として、配当落ち日において、確定配当金額又は予想配当金額を
                      計上しております。
                      有価証券売買等損益
                      約定日基準で計上しております。
    ３.その他                  当特定期間末に該当する日が休業日のため、当特定期間は2020年                                    7月

                      11日から2021年         1月12日までとなっております。
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    （貸借対照表に関する注記）
                                        前期             当期
                  項目
                                    2020年    7月10日現在        2021年    1月12日現在
    １.   投資信託財産に係る元本の状況
       期首元本額                               1,113,864,441円             1,154,008,954円
       期中追加設定元本額                                 91,076,678円             28,940,074円
       期中一部解約元本額                                 50,932,165円             84,276,232円
    ２.   特定期間の末日における受益権の総数                               1,154,008,954口             1,098,672,796口
    ３.   元本の欠損
       純資産額が元本総額を下回る場合におけるその差額                                264,503,467円             82,414,360円
    ４.   一口当たり純資産額                                   0.7708円            0.9250円
       (一万口当たり純資産額)                                   (7,708円)             (9,250円)
    （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                           前期                     当期
                       自  2020年    1月11日               自  2020年    7月11日
          項目
                       至  2020年    7月10日               至  2021年    1月12日
    分配金の計算過程             第48期                     第50期
                  自　2020年       1月11日              自　2020年       7月11日
                  至　2020年       4月10日              至　2020年10月12日
                  計算期間末における費用控除後の配当                     計算期間末における費用控除後の配当
                  等収益（16,419,098円）、費用控除                     等収益（13,414,029円）、費用控除
                  後、繰越欠損金補填後の有価証券売買                     後、繰越欠損金補填後の有価証券売買
                  等損益（0円）、信託約款に規定される                     等損益（0円）、信託約款に規定される
                  収益調整金（286,366,271円）及び分配                     収益調整金（288,495,441円）及び分配
                  準備積立金（41,201,440円）より、分                     準備積立金（46,387,276円）より、分
                  配対象収益は343,986,809円（一万口当                     配対象収益は348,296,746円（一万口当
                  たり3,013.94円）であり、うち                     たり3,044.60円）であり、うち
                  5,706,590円（一万口当たり50円）を分                     5,719,918円（一万口当たり50円）を分
                  配いたしました。                     配いたしました。
                  第49期                     第51期
                  自　2020年       4月11日              自　2020年10月13日
                                       至　2021年       1月12日
                  至　2020年       7月10日
                  計算期間末における費用控除後の配当                     計算期間末における費用控除後の配当
                  等収益（1,487,806円）、費用控除後、                     等収益（2,337,377円）、費用控除後、
                  繰越欠損金補填後の有価証券売買等損                     繰越欠損金補填後の有価証券売買等損
                  益（0円）、信託約款に規定される収益                     益（0円）、信託約款に規定される収益
                  調整金（290,366,679円）及び分配準備                     調整金（277,689,941円）及び分配準備
                  積立金（51,679,732円）より、分配対                     積立金（51,401,220円）より、分配対
                  象収益は343,534,217円（一万口当たり                     象収益は331,428,538円（一万口当たり
                  2,976.88円）であり、うち5,770,044円                     3,016.63円）であり、うち5,493,363円
                  （一万口当たり50円）を分配いたしま                     （一万口当たり50円）を分配いたしま
                  した。                     した。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品に関する注記）
    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
                              前期                   当期
                          自  2020年    1月11日             自  2020年    7月11日
            項目
                          至  2020年    7月10日             至  2021年    1月12日
    １．金融商品に対する取組方針                  当ファンドは、投資信託及び投資                   同左
                      法人に関する法律第2条第4項に定
                      める証券投資信託であり、信託約
                      款に規定する「運用の基本方針」
                      に従い、有価証券等の金融商品に
                      対して投資として運用することを
                      目的としております。
    ２．金融商品の内容及び金融商                  当ファンドが保有する金融商品の                   同左

    品に係るリスク                  種類は、有価証券、コール・ロー
                      ン等の金銭債権等であります。
                      当ファンドが保有する有価証券
                      は、全て売買目的で保有してお
                      り、これらの詳細は、「(重要な会
                      計方針に係る事項に関する注記）
                      有価証券の評価基準及び評価方
                      法」に記載しております。
                      当該金融商品は、株価変動リス
                      ク、金利変動リスク、信用リス
                      ク、流動性リスク等に晒されてい
                      ます。
    ３．金融商品に係るリスクの管                  フロント部門では、ポジションリ                   同左

    理体制                  スク管理及びパフォーマンス管理
                      を行っています。また、決定され
                      た運用計画に基づいた運用（ある
                      いはポジション組成）となってい
                      るか管理を行っております。
                      ミドル部門は、ファンド運用状況
                      の日々のモニタリングや定期的な
                      フィードバックを行ないフロント
                      部門を牽制しております。法令等
                      のルールや組織的に決定された運
                      用計画に従って運用されるよう、
                      日常的な管理を行うほか、運用管
                      理会議を開催してこれらの遵守状
                      況を検証しております。また、各
                      種運用リスクとパフォーマンスの
                      計測・管理を行うほか、運用リス
                      ク管理会議を開催してこれらの管
                      理状況を検証しております。
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    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項
                              前期                   当期
            項目
                          2020年    7月10日現在               2021年    1月12日現在
    １．貸借対照表計上額、時価及                  貸借対照表計上の金融商品は原則                   同左
    びその差額                  としてすべて時価で評価している
                      ため、貸借対照表計上額と時価と
                      の差額はありません。
    ２．時価の算定方法                  株式                   同左

                      「（重要な会計方針に係る事項に
                      関する注記)」に記載しておりま
                      す。
                      コール・ローン等の金銭債権
                      短期で決済されるため、帳簿価額
                      を時価としております。
    ３．金融商品の時価等に関する                  金融商品の時価には、市場価格に                   同左

    事項の補足説明                  基づく価額のほか、市場価格がな
                      い場合には合理的に算定された価
                      額が含まれております。当該価額
                      の算定においては一定の前提条件
                      等を採用しているため、異なる前
                      提条件等によった場合、当該価額
                      が異なることもあります。
    （有価証券に関する注記）

    前期(自2020年        1月11日     至2020年     7月10日)
    売買目的有価証券
                                                     （単位：円）
             種類                 最終の計算期間の損益に含まれた評価差額

                                                      10,563,057
    株式
                                                      10,563,057
             合計
    当期(自2020年        7月11日     至2021年     1月12日)
    売買目的有価証券
                                                     （単位：円）
             種類                 最終の計算期間の損益に含まれた評価差額

                                                     108,981,275
    株式
                                                     108,981,275
             合計
    （デリバティブ取引等に関する注記）

    該当事項はありません。
    （関連当事者との取引に関する注記）

    該当事項はありません。
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      （４）【附属明細表】
    第１　有価証券明細表
    　①株式
                                                     （単位：円）
                                       評価額

             銘　柄              株式数                          備考
                                   単価         金額
                             16,800        618.00       10,382,400
    国際石油開発帝石
                             4,400      3,550.00        15,620,000
    大成建設
                             11,200        764.00        8,556,800
    清水建設
                             4,800      1,435.00         6,888,000
    鹿島建設
                             3,400      2,312.00         7,860,800
    西松建設
                             3,400      2,693.00         9,156,200
    熊谷組
                             17,500        930.00       16,275,000
    五洋建設
                             4,800      3,094.00        14,851,200
    大和ハウス工業
                             6,800      2,112.50        14,365,000
    積水ハウス
                             2,400      3,300.00         7,920,000
    九電工
                             6,500      2,048.00        13,312,000
    日本たばこ産業
                             3,100      1,251.00         3,878,100
    ワールド
                             11,200        878.00        9,833,600
    レンゴー
                             27,100        432.00       11,707,200
    住友化学
                             1,600      7,100.00        11,360,000
    クレハ
                             5,600      1,701.00         9,525,600
    東ソー
                             2,700      4,225.00        11,407,500
    デンカ
                             3,500      2,974.00        10,409,000
    三井化学
                             22,800        636.30       14,507,640
    三菱ケミカルホールディングス
                             4,800      1,963.00         9,422,400
    宇部興産
    ＤＩＣ                         2,600      2,594.00         6,744,400
                             2,800      1,929.00         5,401,200
    東洋インキＳＣホールディングス
                             5,000      2,366.00        11,830,000
    出光興産
                             28,000        416.80       11,670,400
    ＥＮＥＯＳホールディングス
                             4,800      2,060.00         9,888,000
    コスモエネルギーホールディングス
                             3,600      3,650.00        13,140,000
    ブリヂストン
                             3,400       940.00        3,196,000
    住友ゴム工業
    ＡＧＣ                         3,000      3,720.00        11,160,000
                             4,600      2,302.00        10,589,200
    日本電気硝子
                             5,100      1,865.00         9,511,500
    日本特殊陶業
                             3,000      2,022.00         6,066,000
    日本軽金属ホールディングス
                             11,300       1,490.00        16,837,000
    住友電気工業
                             2,500      3,940.00         9,850,000
    アサヒホールディングス
                             3,700      1,587.00         5,871,900
    東プレ
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                             8,900      1,194.00        10,626,600
    アマダ
                             2,500      2,853.00         7,132,500
    椿本チエイン
                             4,200      1,187.00         4,985,400
    ツバキ・ナカシマ
                             9,200       768.00        7,065,600
    日清紡ホールディングス
                             29,700        404.00       11,998,800
    コニカミノルタ
                             4,800      2,015.50         9,674,400
    キヤノン
                             4,700      1,677.00         7,881,900
    トヨタ紡織
                             6,200      1,017.00         6,305,400
    ユニプレス
                             4,700      1,765.00         8,295,500
    東海理化電機製作所
                             3,600      7,892.00        28,411,200
    トヨタ自動車
                             7,600      2,888.00        21,948,800
    本田技研工業
    ＳＵＢＡＲＵ                         6,300      2,108.50        13,283,550
                             2,400      1,363.00         3,271,200
    エクセディ
                             1,300      6,530.00         8,489,000
    ブイ・テクノロジー
                             4,100      1,780.00         7,298,000
    電源開発
                             5,000      2,191.00        10,955,000
    九州旅客鉄道
                             5,400      1,177.00         6,355,800
    フジ・メディア・ホールディングス
                             7,600       940.00        7,144,000
    マーベラス
                             6,300      1,154.00         7,270,200
    エイベックス
                             14,900        486.00        7,241,400
    スカパーＪＳＡＴホールディングス
                             10,700       2,745.00        29,371,500
    日本電信電話
    ＫＤＤＩ                         7,300      3,206.00        23,403,800
                             31,000        246.00        7,626,000
    双日
                             13,600       3,106.00        42,241,600
    伊藤忠商事
                             14,000        737.00       10,318,000
    丸紅
                             2,000      4,300.00         8,600,000
    豊田通商
                             6,200      1,361.00         8,438,200
    兼松
                             9,300      1,960.00        18,228,000
    三井物産
                             9,300      1,415.00        13,159,500
    住友商事
                             8,100      2,630.00        21,303,000
    三菱商事
                             2,200      2,925.00         6,435,000
    阪和興業
                             2,900      3,915.00        11,353,500
    日鉄物産
                             7,700      1,456.00        11,211,200
    オートバックスセブン
                               500      522.00         261,000
    ＡＯＫＩホールディングス
                             6,300       703.00        4,428,900
    エイチ・ツー・オー　リテイリング
                             6,000       890.00        5,340,000
    ゆうちょ銀行
                             1,000      1,978.00         1,978,000
    あおぞら銀行
                             37,700        494.30       18,635,110
    三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
                             21,300        388.00        8,264,400
    りそなホールディングス
                             2,800      3,328.00         9,318,400
    三井住友トラスト・ホールディングス
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                             5,000      3,480.00        17,400,000
    三井住友フィナンシャルグループ
                               800     1,972.00         1,577,600
    ふくおかフィナンシャルグループ
                             4,900      1,425.00         6,982,500
    みずほフィナンシャルグループ
                             5,300      2,675.00        14,177,500
    ＳＢＩホールディングス
                             7,200       502.20        3,615,840
    大和証券グループ本社
                             11,200        581.20        6,509,440
    野村ホールディングス
    東海東京フィナンシャル・ホールディ
                             7,700       323.00        2,487,100
    ングス
                             2,400      4,260.00        10,224,000
    ＳＯＭＰＯホールディングス
    ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループ
                             4,800      3,265.00        15,672,000
    ホールディングス
                             6,300      1,775.00        11,182,500
    第一生命ホールディングス
                             2,200      5,573.00        12,260,600
    東京海上ホールディングス
                             6,200      1,229.00         7,619,800
    クレディセゾン
                             1,700      7,240.00        12,308,000
    芙蓉総合リース
                             4,800      1,308.00         6,278,400
    イオンフィナンシャルサービス
                             3,400      2,649.00         9,006,600
    日立キャピタル
                             8,300      1,836.50        15,242,950
    オリックス
                             12,100        527.00        6,376,700
    三菱ＵＦＪリース
                             4,600      2,268.00        10,432,800
    野村不動産ホールディングス
                             6,000      2,150.00        12,900,000
    飯田グループホールディングス
                             3,400      2,594.00         8,819,600
    ミクシィ
                             2,600      2,916.00         7,581,600
    Ｈ．Ｕ．グループホールディングス
                            698,000              1,003,198,930
             合　計
    　②株式以外の有価証券

    該当事項はありません。
    第２   デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

    該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      ２【ファンドの現況】
      【純資産額計算書】

                                 （2021年     2月26日現在）
    Ⅰ　資産総額                               1,024,603,199       円

    Ⅱ　負債総額                                      円
                                      8,249,616
    Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                               1,016,353,583       円
    Ⅳ　発行済口数                                      口
                                   1,045,135,322
    Ⅴ　1万口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                   9,725   円
                                47/97

















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    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
      （１）受益証券の名義書換手続き

          該当事項はありません。
          ファンドの受益権は、振替受益権であり、委託者は、この信託の受益権を取り扱う振替機関
         が社振法の規定により主務大臣の指定を取り消された場合または当該指定が効力を失った場合
         であって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場合その他やむを得ない事情があ
         る場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
          なお、受益者は、委託者がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記
         名式受益証券から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への
         変更の請求、受益証券の再発行の請求を行わないものとします。
      （２）受益者に対する特典

          該当事項はありません。
      （３）受益権の譲渡

        ①　受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権
         が記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
        ②　上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受
         益権の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿
         に記載または記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したも
         のでない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上
         位機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加
         の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
        ③　上記①の振替について、委託者は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録
         されている振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる
         場合等において、委託者が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したとき
         は、振替停止日や振替停止期間を設けることができます。
      （４）受益権の譲渡の対抗要件

          受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託者および受託者に対
         抗することができません。
      （５）受益権の再分割

          社振法に定めるところにしたがい、受託者と協議のうえ、一定日現在の受益権を均等に再分
         割できるものとします。
      （６）償還金

          償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償
         還日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以
         前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されてい
         る受益権については原則として取得申込者とします。）に支払います。
      （７）質権口記載又は記録の受益権の取り扱いについて

          振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の
         支払い、一部解約の実行の請求の受付け、一部解約金および償還金の支払い等については、約
         款の規定によるほか、民法その他の法令等にしたがって取り扱われます。
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    第二部【委託会社等の情報】
    第１【委託会社等の概況】

      １【委託会社等の概況】

      （１）資本金の額（2021年２月26日現在）
         34億２千万円
         発行する株式の総数：116,400株（普通株式101,400株、Ａ種種類株式15,000株）
         発行済株式総数：53,400株（普通株式38,400株、Ａ種種類株式15,000株）
         最近５年間における資本金の額の増減
         ・2012年７月26日　Ａ種種類株式15,000株を発行し15億円増資（資本金34億２千万円）
         （注）Ａ種種類株式は議決権を有しません。
      （２）委託会社等の機構

       ａ．委託会社等の機構（委託会社等の意思決定機構）
          定款に基づき、10名以内の取締役が、株主総会において選任されます。取締役の選任は、総
         株主の議決権の過半数を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもってこれを行
         い、累積投票によらないものとします。
          取締役の任期は、就任後２年内の最終の決算期に関する定時株主総会の終結のときまでと
         し、補欠により選任された取締役の任期は、退任者の残存期間とします。
          取締役会はその決議をもって、取締役の中より取締役社長１名を置くとともに、取締役会長
         １名、取締役副社長、専務取締役および常務取締役若干名を選任することができます。また取
         締役の中より代表取締役を選任します。
          取締役会は、法令に別段の定めがある場合を除き、代表取締役が招集し、議長となります。
         代表取締役に事故がある時は、あらかじめ取締役会の定めた順序により、他の取締役がこれに
         代わります。取締役会の招集通知は、開催日の３日前までに発することとします。また、取締
         役および監査役全員の同意がある場合は、招集の手続きを経ないで取締役会を開催することが
         できます。
          取締役会は、法令または定款に定められた事項を決議します。その決議は、取締役の過半数
         が出席し、その出席取締役の過半数をもって行います。
       ｂ．運用プロセス（投資運用の意思決定機構）
         ①　運用に関する会議等
          １．投資戦略委員会
            原則として月１回以上開催し、投資環境や市場動向等を踏まえ、最適な資産配分を決定
           します。
          ２．資産ポートフォリオ委員会
            原則として月１回以上開催し、個別資産毎にセクター、スタイル、ファクター等のリス
           ク配分を決定します。
          ３．銘柄会議
            必要に応じ開催し、ポートフォリオ構築に必要な銘柄の相対的な優位性等を決定しま
           す。
          ４．個別ファンド運用会議
            運用担当役員が、特に必要と認めたファンドの運用方針を、個別に審議し決定します。
          ５．運用リスク管理会議
            原則として月１回開催し、ファンド運用資産に係るリスクを的確に把握・管理すること
           を目的に、運用リスクや運用パフォーマンスの状況について報告・審議を行います。
          ６．運用管理会議
            原則として月１回開催し、ファンドの法令等（法令、協会ルール、信託約款等）の遵守
           状況の検証および運用計画と実績の検証を行います。
         ②　運用の流れ
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          １．運用方針の決定
            経済環境や市場環境等グローバルな投資情報の分析等に基づき、最適な資産配分を決定
           した後、個別資産毎のリスク配分および資産構成銘柄等を組織的な意思決定プロセスを通
           じて決定しています。
          ２．運用の実践
            ファンドマネージャーは、ファンド毎のリスク許容度やガイドライン等を考慮しなが
           ら、上記決定を受けた運用方針に基づいた運用を行います。
          ３．運用状況の評価
            ファンドの運用状況については、運用リスク管理会議や運用管理会議による運用状況等
           の評価を通じ、最適な投資行動を実践しているかの確認を行っています。
      ２【事業の内容及び営業の概況】

         「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託者は、証券投資
        信託の設定を行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資
        運用業）を行っています。また「金融商品取引法」に定める投資助言業務および第二種金融商品
        取引業を行っています。
         2021年２月26日現在、委託者が運用を行っている証券投資信託は以下のとおりです。
                                     本数           純資産総額
                種類別（基本的性格）
                                        270  本         4,397,459     百万円
           株式投資信託
                                        74 本          304,003    百万円
           公社債投資信託
                                        344  本         4,701,462     百万円
           合計
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      ３【委託会社等の経理状況】
      １．当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令

       第59号。以下「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第2条の規定に基づき、「金融商品取引
       業等に関する内閣府令」（平成19年8月6日内閣府令第52号）により、作成しております。
      　　また、当社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭
       和52年大蔵省令第38号。以下「中間財務諸表等規則」という。）、並びに同規則第38条第1項及び
       第57条第1項の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年8月6日内閣府令
       第52号）により作成しております。
      ２．当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、事業年度（2019年4月1日から2020年3

       月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けております。
        また、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第28期中間会計期間（2020年4月1日か
       ら2020年9月30日まで）の中間財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人の中間監査を受けて
       おります。
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      （１）【貸借対照表】
                                 前事業年度                当事業年度
                               （2019年3月31日）                （2020年3月31日）
                                   金額                金額
                         注記
             区分
                                  （千円）                （千円）
                         番号
          （資産の部）
     流動資産
                         ※１             10,953,987                1,500,057
      現金及び預金
                                       100,000                100,000
      分別金信託
                                        91,023                  －
      有価証券
      1年内償還予定のその他の関係
                                      1,000,000                1,000,000
      会社有価証券
                                          －           18,100,000
      立替金
                                       116,844                124,580
      前払費用
                                      1,672,837                1,838,990
      未収委託者報酬
                                       197,286                150,845
      未収運用受託報酬
                                       146,031                162,884
      未収投資助言報酬
                                        1,546                 989
      未収収益
                                        30,225                49,574
      その他
                                     14,309,782                23,027,922
           流動資産計
     固定資産
                                       148,382                160,681
      有形固定資産
                         ※２       95,253                98,910
       建物
                         ※２       53,129                61,770
       器具備品
                                        8,281                7,610
      無形固定資産
                                5,886                5,216
       商標権
                                2,394                2,394
       電話加入権等
                                      5,244,866                4,303,635
      投資その他の資産
                               964,082               1,003,692
       投資有価証券
                              4,000,000                3,000,000
       その他の関係会社有価証券
                                82,624                80,859
       長期差入保証金
                                2,743                2,702
       長期前払費用
                                6,700                6,700
       会員権
                               188,715                209,680
       繰延税金資産
                                      5,401,530                4,471,926
           固定資産計
                                     19,711,313                27,499,849
            資産合計
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                                前事業年度                当事業年度
                              （2019年3月31日）                （2020年3月31日）
                                  金額                金額
                        注記
            区分
                                 （千円）                （千円）
                        番号
          （負債の部）
     流動負債
                                          －            7,000,000
      借入金
                                     1,500,896                  838,534
      預り金
                                       619,815                674,602
      未払金
                                 13                13
       未払収益分配金
                                3,132                3,132
       未払償還金
                              603,800                659,294
       未払手数料
                               12,868                12,161
       その他未払金
                                       125,004                152,123
      未払費用
                                       651,420                665,703
      未払法人税等
                                       98,144                137,084
      未払消費税等
                                       180,895                192,976
      賞与引当金
                                     3,176,175                9,661,024
           流動負債計
     固定負債
                                       187,460                204,533
      退職給付引当金
                                       59,600                45,400
      役員退任慰労引当金
                                       247,060                249,933
           固定負債計
                                     3,423,235                9,910,957
           負債合計
         （純資産の部）
     株主資本
                                     3,420,000                3,420,000
      資本金
      資本剰余金
                             1,500,000                1,500,000
      　資本準備金
                                     1,500,000                1,500,000
      　　資本剰余金計
      利益剰余金
                               74,040                74,040
       利益準備金
                             11,256,010                12,619,519
       その他利益剰余金
                             8,805,000                10,005,000
        別途積立金
                             2,451,010                2,614,519
        繰越利益剰余金
                                     11,330,050                12,693,559
        利益剰余金計
                                     16,250,050                17,613,559
           株主資本計
     評価・換算差額等
                                       38,026              △　24,667
      その他有価証券評価差額金
                                       38,026              △　24,667
        評価・換算差額等計
                                     16,288,077                17,588,892
           純資産合計
                                     19,711,313                27,499,849
         負債純資産合計
                                57/97





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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      （２）【損益計算書】
                                前事業年度                当事業年度
                             （自   2018年4月      1日       （自   2019年4月      1日
                              至  2019年3月31日）              至  2020年3月31日）
                                  金額                金額
                        注記
             区分
                                 （千円）                （千円）
                        番号
     営業収益
                                     7,793,271                8,458,016
      委託者報酬
                                       965,238                898,248
      運用受託報酬
                                       281,724                280,440
      投資助言報酬
                                         593                 －
      その他営業収益
                                     9,040,826                9,636,704
       営業収益計
     営業費用
                                     1,704,583                1,614,335
      支払手数料
                                       37,891                15,912
      広告宣伝費
                                     1,160,822                1,357,718
      調査費
                              540,390                580,513
       調査費
                              618,070                774,552
       委託調査費
                                2,361                2,652
       図書費
                                       339,499                362,447
      委託計算費
                                       84,914                110,063
      営業雑経費
                               21,031                21,707
       通信費
                               41,155                58,336
       印刷費
                               13,173                15,124
       協会費
                                1,347                1,469
       諸会費
                                8,205                13,425
       その他営業雑経費
                                     3,327,712                3,460,477
       営業費用計
     一般管理費
                                     1,336,594                1,403,962
      給料
                               88,362                84,469
       役員報酬
                              895,684                939,814
       給料・手当
                              156,753                176,302
       賞与
                              180,895                192,976
       賞与引当金繰入額
                               14,900                10,400
       役員退任慰労引当金繰入額
                                       170,844                184,734
      福利厚生費
                                       18,673                21,211
      交際費
                                       39,994                43,592
      旅費交通費
                                       93,387                103,638
      租税公課
                                       169,149                174,195
      不動産賃借料
                                        1,748                  －
      賃借料
                                          －               3,750
      役員退任慰労金
                                       44,599                46,152
      退職給付費用
                                       28,828                31,759
      固定資産減価償却費
                                       282,049                346,403
      業務委託費
                                       142,172                160,019
      諸経費
                                     2,328,042                2,519,421
       一般管理費計
                                     3,385,071                3,656,806
     営業利益
                                58/97





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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                前事業年度                当事業年度
                             （自   2018年4月      1日       （自   2019年4月      1日
                              至  2019年3月31日）              至  2020年3月31日）
                                  金額                金額
                        注記
             区分
                                 （千円）                （千円）
                        番号
     営業外収益
                                        9,268                7,701
      受取配当金
                        ※１                8,193                5,681
      有価証券利息
                                          62                82
      受取利息
                                        1,131                25,593
      投資有価証券売却益
                                         104                637
      投資有価証券償還益
                                         132                564
      その他
                                       18,892                40,260
       営業外収益計
     営業外費用
                        ※１                4,391                3,925
      支払利息
                                       28,297                 1,036
      投資有価証券売却損
                                         146                 －
      投資有価証券償還損
                                         268               3,232
      その他
                                       33,103                 8,193
       営業外費用計
                                     3,370,861                3,688,874
        経常利益
     特別損失
                        ※２                  0                13
      固定資産除却損
                                          0                13
       特別損失計
                                     3,370,861                3,688,860
     税引前当期純利益
                                     1,040,431                1,145,683
     法人税、住民税及び事業税
                                     △  10,324               △  11,686
     法人税等調整額
                                     1,030,106                1,133,996
     法人税等合計
                                     2,340,754                2,554,863
     当期純利益
                                59/97











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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      （３）【株主資本等変動計算書】
         前事業年度(自　2018年4月１日　至　2019年3月31日)
    　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
                                   株主資本
                       資本剰余金                 利益剰余金
        項目
                                       その他利益剰余金                株主資本
                資本金
                          資本剰余金                       利益剰余金
                                                       合計
                    資本準備金            利益準備金
                                            繰越利益
                          合計                       合計
                                     別途積立金
                                            剰余金
     当期首残高

               3,420,000      1,500,000      1,500,000       74,040    7,905,000      2,000,856      9,979,896     14,899,896
     当期変動額

      剰余金の配当

                                            △990,600      △990,600      △990,600
      別途積立金の積立

                                       900,000     △900,000         ―      ―
      当期純利益

                                            2,340,754      2,340,754      2,340,754
     株主資本以外の項目の

     当期変動額(純額)
     当期変動額合計

                  ―      ―      ―      ―    900,000      450,154     1,350,154      1,350,154
     当期末残高

               3,420,000      1,500,000      1,500,000       74,040    8,805,000      2,451,010     11,330,050      16,250,050
                 評価・換算差額等

               その他有価
        項目                    純資産合計
                     評価・換算差
               証券評価差
                     額等合計
               額金
     当期首残高

                 51,680      51,680     14,951,577
     当期変動額

      剰余金の配当

                             △990,600
     　別途積立金の積立

                                ―
      当期純利益

                             2,340,754
     株主資本以外の項目の

                 △13,653      △13,653      △13,653
     当期変動額(純額)
     当期変動額合計

                 △13,653      △13,653      1,336,500
     当期末残高

                 38,026      38,026     16,288,077
                                60/97





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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         当事業年度(自　2019年4月１日　至　2020年3月31日)
    　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
                                   株主資本
                       資本剰余金                 利益剰余金
        項目
                                       その他利益剰余金                株主資本
                資本金
                          資本剰余金                       利益剰余金
                                                       合計
                    資本準備金           利益準備金
                                            繰越利益
                          合計                       合計
                                     別途積立金
                                            剰余金
     当期首残高

               3,420,000      1,500,000      1,500,000       74,040    8,805,000      2,451,010     11,330,050      16,250,050
     当期変動額

      剰余金の配当

                                           △1,191,355      △1,191,355      △1,191,355
      別途積立金の積立

                                      1,200,000     △1,200,000          ―      ―
      当期純利益

                                            2,554,863      2,554,863      2,554,863
     株主資本以外の項目の

     当期変動額(純額)
     当期変動額合計

                  ―      ―      ―      ―   1,200,000      163,508     1,363,508      1,363,508
     当期末残高

               3,420,000      1,500,000      1,500,000       74,040    10,005,000      2,614,519     12,693,559      17,613,559
                 評価・換算差額等

               その他有価
        項目                    純資産合計
                     評価・換算差
               証券評価差
                     額等合計
               額金
     当期首残高

                 38,026      38,026     16,288,077
     当期変動額

      剰余金の配当

                            △1,191,355
     　別途積立金の積立

                                ―
      当期純利益

                             2,554,863
     株主資本以外の項目の

                 △62,693      △62,693      △62,693
     当期変動額(純額)
     当期変動額合計

                 △62,693      △62,693      1,300,814
     当期末残高

                 △24,667      △24,667      17,588,892
                                61/97






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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    重要な会計方針
    １．有価証券の評価基準及び評価方法
    （1）    満期保有目的の債券
        償却原価法（定額法）を採用しております。
    （2）    その他有価証券
        時価のあるもの
        決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は総
       平均法により算定）を採用しております。
    ２．固定資産の減価償却の方法

    （1）    有形固定資産
        定率法を採用しております。                ただし、建物（附属設備を除く。）及び2016年4月1日以降に取得し
       た建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        建物　　　5～50年
        器具備品　3～15年
    （2）    無形固定資産
        定額法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        商標権　　　        10年
    ３．引当金の計上基準

    （1）    賞与引当金
        従業員に対する賞与の支払いに備えるため、支給見込額を計上しております。
    （2）    退職給付引当金
        従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込額に基づき計上して
       おります。
    （3）    役員退任慰労引当金
        役員の退任慰労金の支給に備えるため、内規に基づく期末要支給額を計上しております。
    ４．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

        消費税等の会計処理
        消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    注記事項
    （貸借対照表関係）
               前事業年度                           当事業年度
             （2019年3月31日）                          （2020年3月31日）
     ※１　関係会社に対する資産及び負債                          ※１　関係会社に対する資産及び負債
       区分掲記されたもの以外で各科目に含まれ                          区分掲記されたもの以外で各科目に含まれ
      ているものは次のとおりであります。                          ているものは次のとおりであります。
        預金             10,848,776千円              預金             1,357,112千円
     ※２　有形固定資産の減価償却累計額                          ※２　有形固定資産の減価償却累計額

        建物               86,645千円           建物               93,907千円
        器具備品               105,592千円            器具備品               126,749千円
        合計               192,238千円            合計               220,656千円
    （損益計算書関係）

               前事業年度                           当事業年度
            （自   2018年4月      1日                  （自   2019年4月      1日
             至  2019年3月31日）                         至  2020年3月31日）
     ※１　各科目に含まれている関係会社に対する                           ※１　各科目に含まれている関係会社に対する
        ものは次のとおりであります。                           ものは次のとおりであります。
        有価証券利息               8,193千円           有価証券利息               5,681千円
        支払利息               4,391千円           支払利息               3,925千円
     ※２　固定資産除却損の内訳は次のとおりであ                           ※２　固定資産除却損の内訳は次のとおりであ

        ります。                           ります。
        器具備品                  0千円          器具備品                 13千円
        合計                  0千円          合計                 13千円
                                63/97











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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （株主資本等変動計算書関係）
       前事業年度（自　2018年4月1日　　至　2019年3月31日）
       １．発行済株式に関する事項

          株式の種類           当事業年度期首          当事業年度増加          当事業年度減少          当事業年度末
      普通株式（株）                    38,400            ―          ―       38,400
      Ａ種種類株式（株）                    15,000            ―          ―       15,000
        合　　　計（株）                  53,400            ―          ―       53,400
       ２．配当に関する事項

       （1）配当金支払額等
                       配当金の総額        1株当たり
        決　議       株式の種類                       基　準　日        効力発生日
                        （千円）       配当額（円）
              普通株式            969,600       25,250    2018年3月31日        2018年6月26日
      2018年6月25日
       定時株主総会
              Ａ種種類株式             21,000       1,400    2018年3月31日        2018年6月26日
       （2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                       配当金の総額               1株当たり
        決　議       株式の種類                配当の原資              基　準　日        効力発生日
                        （千円）             配当額（円）
              普通株式           1,170,355      利益剰余金         30,478    2019年3月31日        2019年6月25日
      2019年6月24日
       定時株主総会
              Ａ種種類株式            21,000    利益剰余金         1,400    2019年3月31日        2019年6月25日
       当事業年度（自　2019年4月1日　　至　2020年3月31日）

       １．発行済株式に関する事項

          株式の種類           当事業年度期首          当事業年度増加          当事業年度減少          当事業年度末
      普通株式（株）                    38,400            －          －       38,400
      Ａ種種類株式（株）                    15,000            －          －       15,000
        合　　　計（株）                  53,400            －          －       53,400
       ２．配当に関する事項

       （1）配当金支払額等
                       配当金の総額        1株当たり
        決　議       株式の種類                       基　準　日        効力発生日
                        （千円）       配当額（円）
              普通株式           1,170,355        30,478    2019年3月31日        2019年6月25日
      2019年6月24日
       定時株主総会
              Ａ種種類株式             21,000       1,400    2019年3月31日        2019年6月25日
       （2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                       配当金の総額               1株当たり
        決議予定        株式の種類                配当の原資              基　準　日        効力発生日
                        （千円）             配当額（円）
              普通株式           1,286,400      利益剰余金         33,500    2020年3月31日        2020年6月26日
      2020年6月25日
       定時株主総会
              Ａ種種類株式            21,000    利益剰余金         1,400    2020年3月31日        2020年6月26日
    （リース取引関係）

                前事業年度                         当事業年度
                2019年3月31日                         2020年3月31日
             該当事項はありません。                         該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品関係）
       前事業年度（自　2018年4月1日　　至　2019年3月31日）
       １．金融商品の状況に関する事項

         当社は、資金運用については主に安全性の高い金融商品により行っております。なお、投資有
        価証券に含まれる投資信託については、市場リスクに晒されておりますが、その取得について
        は、社内規定により、取得金額の上限を定めるとともに、当社が設定する投資信託について、当
        初設定時における取得、または商品性を適正に維持するための取得に限定しており、毎月時価の
        把握を行っております。また、金融債での運用については、毎月時価の把握や金利上昇時の評価
        損失等のリスク指標の把握を行っております。
       ２．金融商品の時価等に関する事項

         2019年3月31日における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりで
        あります。なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含まれており
        ません（（注2）をご参照ください。）。
                                                   （単位：千円）
                             貸借対照表計上額               時価          差額
                                 10,953,987          10,953,987               －
       (1)現金及び預金
       (2)有価証券及び投資有価証券
                                  1,055,106          1,055,106              －
       　　その他有価証券
       (3)その他の関係会社有価証券(＊)
                                  5,000,000          5,003,175            3,175
          満期保有目的の債券
               資産計                  17,009,094          17,012,269             3,175
      （＊）1年内償還予定のその他の関係会社有価証券を含んでおります。
      （注1）金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

          資　産
          (1)現金及び預金
           これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
          す。
          (2)有価証券及び投資有価証券
           投資信託の時価は、基準価額によっております。
          (3)その他の関係会社有価証券
           金融債の時価は、取引金融機関の提示する参考時価情報によっております。
      （注2）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
           該当事項はありません。
      （注3）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
                                                   （単位：千円）
                        1年以内        1年超5年以内          5年超10年以内            10年超
       預金                10,953,697               －          －         －
       有価証券及び投資有価証券
        その他有価証券のうち満
                          91,023          661,233           34,918         1,045
        期のあるもの
       その他の関係会社有価証券
       　満期保有目的の債券                 1,000,000          4,000,000              －         －
             合計          12,044,720           4,661,233            34,918         1,045
                                65/97





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                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       当事業年度（自　2019年4月1日　　至　2020年3月31日）
       １．金融商品の状況に関する事項

         当社は、資金運用については主に安全性の高い金融商品により行っております。なお、投資有
        価証券に含まれる投資信託については、市場リスクに晒されておりますが、その取得について
        は、社内規定により、取得金額の上限を定めるとともに、当社が設定する投資信託について、当
        初設定時における取得、または商品性を適正に維持するための取得に限定しており、毎月時価の
        把握を行っております。また、金融債での運用については、毎月時価の把握や金利上昇時の評価
        損失等のリスク指標の把握を行っております。
       ２．金融商品の時価等に関する事項

         2020年3月31日における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであ
        ります。
                                                   （単位：千円）
                             貸借対照表計上額               時価          差額
                                  1,500,057          1,500,057              －
       (1)現金及び預金
                                 18,100,000          18,100,000               －
       (2)立替金
                                  1,838,990          1,838,990              －
       (3)未収委託者報酬
       (4)有価証券及び投資有価証券
                                  1,003,692          1,003,692              －
       　　その他有価証券
       (5)その他の関係会社有価証券(＊)
                                  4,000,000          3,998,450           △1,550
          満期保有目的の債券
       資産計                          26,442,739          26,441,189            △1,550
       (1)短期借入金                          7,000,000          7,000,000              －
       負債計                          7,000,000          7,000,000              －
       （＊）1年内償還予定のその他の関係会社有価証券を含んでおります。
      （注1）金融商品の時価の算定方法
         資　産
          （1）現金及び預金、（2）立替金、（3）未収委託者報酬
             これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によってお
            ります。
          （4）有価証券及び投資有価証券
             投資信託の時価は、当期の決算日の基準価額によっております。
          （5）その他の関係会社有価証券
             金融債の時価は、取引金融機関が提示する参考時価情報によっております。
         負　債
          （1）短期借入金
             これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によってお
            ります。
      （注2）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
                                                   （単位：千円）
                        1年以内        1年超5年以内          5年超10年以内            10年超
       預金                 1,499,843              －          －         －
       未収委託者報酬                 1,838,990              －          －         －
       有価証券及び投資有価証券
        その他有価証券のうち満
                             －       542,216           86,552         90,900
        期のあるもの
       その他の関係会社有価証券
       　満期保有目的の債券                 1,000,000          3,000,000              －         －
             合計           4,338,833          3,542,216            86,552         90,900
      （注3）社債、長期借入金、リース債務及びその他の有利子負債の決済日後の返済予定額
     　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
                           1年超       2年超       3年超       4年超
                   1年以内                                    5年超
                          2年以内       3年以内       4年以内       5年以内
                  7,000,000           －       －       －       －       －
       短期借入金
                              －       －       －       －       －
                  7,000,000
           合計
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    （有価証券関係）
       前事業年度（2019年3月31日）
       １．満期保有目的の債券                                         （単位：千円）

                      種類       貸借対照表計上額               時価        差額
                                  2,750,000          2,754,025         4,025
                      金融債
       時価が貸借対照表計上
       額を超えるもの
                                  2,750,000          2,754,025         4,025
                      小計
                                  2,250,000          2,249,150         △850
                      金融債
       時価が貸借対照表計上
       額を超えないもの
                                  2,250,000          2,249,150         △850
                      小計
                                  5,000,000          5,003,175         3,175
                合計
       ２．その他有価証券                                         （単位：千円）

                      種類       貸借対照表計上額             取得原価          差額
                                   662,842          573,533        89,308
                      その他
       貸借対照表計上額が取
       得原価を超えるもの
                                   662,842          573,533        89,308
                      小計
                                   392,264          426,739      △34,475
                      その他
       貸借対照表計上額が取
       得原価を超えないもの
                                   392,264          426,739      △34,475
                      小計
                                  1,055,106          1,000,273         54,832
                合計
      （注）時価が取得原価に比べて著しく下落したものについては、回復可能性があると判断される銘柄を除き、当
         該時価をもって貸借対照表価額とするとともに、評価差額を当事業年度の損失として処理（以下、「減損処
         理」という。）することとしておりますが、当事業年度においては、該当事項はありません。
          また、時価が著しく下落したと判断するための根拠を定めており、その概要は、原則として以下のとおり
         であります。
            時価が取得原価の50%以下の銘柄
            時価が取得原価の50%超70%以下の水準で一定期間推移している銘柄
       ３．売却したその他有価証券

         前事業年度（自         2018年4月1日　　至           2019年3月31日）                   （単位：千円）
            種類            売却額          売却益の合計額             売却損の合計額
                           281,834              1,131            28,297
       その他
                           281,834              1,131            28,297

            合計
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       当事業年度（2020年3月31日）
       １．満期保有目的の債券                                         （単位：千円）

                      種類       貸借対照表計上額               時価        差額
                                    750,000          750,450         450
                      金融債
       時価が貸借対照表計上
       額を超えるもの
                                    750,000          750,450         450
                      小計
                                  3,250,000          3,248,000        △2,000
                      金融債
       時価が貸借対照表計上
       額を超えないもの
                                  3,250,000          3,248,000        △2,000
                      小計
                                  4,000,000          3,998,450        △1,550
                合計
       ２．その他有価証券                                         （単位：千円）

                      種類       貸借対照表計上額             取得原価          差額
                                   527,717          457,409        70,307
                      その他
       貸借対照表計上額が取
       得原価を超えるもの
                                   527,717          457,409        70,307
                      小計
                                   475,975          563,421      △87,446
                      その他
       貸借対照表計上額が取
       得原価を超えないもの
                                   475,975          563,421      △87,446
                      小計
                                  1,003,692          1,020,831        △17,138
                合計
      （注）時価が取得原価に比べて著しく下落したものについては、回復可能性があると判断される銘柄を除き、当
         該時価をもって貸借対照表価額とするとともに、評価差額を当事業年度の損失として処理（以下、「減損処
         理」という。）することとしておりますが、当事業年度においては、該当事項はありません。
          また、時価が著しく下落したと判断するための根拠を定めており、その概要は、原則として以下のとおり
         であります。
            時価が取得原価の50%以下の銘柄
            時価が取得原価の50%超70%以下の水準で一定期間推移している銘柄
       ３．売却したその他有価証券

         当事業年度（自         2019年4月1日　　至           2020年3月31日）                   （単位：千円）
            種類            売却額          売却益の合計額             売却損の合計額
                           117,187             25,593             1,036
       その他
                           117,187             25,593             1,036

            合計
    （デリバティブ取引関係）

       前事業年度（2019年3月31日）
        該当事項はありません。
       当事業年度（2020年3月31日）

        該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （退職給付関係）
    １．採用している退職給付制度の概要

       当社は、確定給付型の制度として退職一時金制度（非積立型制度であります。）を採用しておりま
      す。
       当社が有する退職一時金制度は、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費用を計算しておりま
      す。
    ２．確定給付制度

      (1)  簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表　                                         （単位：千円）
                                 前事業年度               当事業年度
                              （自   2018年4月      1日      （自   2019年4月      1日
                               至  2019年3月31日）             至  2020年3月31日）
                                    179,077               187,460
     退職給付引当金の期首残高
     　退職給付費用
                                     28,033               28,307
     　退職給付の支払額
                                    △19,650               △11,234
                                    187,460               204,533
     退職給付引当金の期末残高
      (2)  退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表                                         （単位：千円）

                                 前事業年度               当事業年度
                               （2019年3月31日）               （2020年3月31日）
                                    187,460              204,533
     非積立型制度の退職給付債務
                                    187,460              204,533
     貸借対照表に計上された負債と資産の純額
                                    187,460              204,533
     退職給付引当金
                                    187,460              204,533
     貸借対照表に計上された負債と資産の純額
      (3)  退職給付費用　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                         （単位：千円）

                                 前事業年度               当事業年度
                              （自   2018年4月      1日      （自   2019年4月      1日
                              　至   2019年3月31日）            　至   2020年3月31日）
                                     28,033               28,307

      簡便法で計算した退職給付費用
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （税効果会計関係）
                                                　（単位：千円）
               前事業年度                           当事業年度
             （2019年3月31日）                           （2020年3月31日）
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主                           １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主
      な原因別の内訳                           な原因別の内訳
     繰延税金資産                           繰延税金資産

                           51,625                           52,965
      ソフトウェア償却超過額                           ソフトウェア償却超過額
                            3,960                           4,450
      敷金償却否認                           敷金償却否認
                            2,591                           2,591
      会員権評価損否認                           会員権評価損否認
                            1,395                           1,395
      電話加入権評価損                           電話加入権評価損
                           55,390                           59,089
      賞与引当金                           賞与引当金
                           18,249                           13,901
      役員退任慰労引当金                           役員退任慰労引当金
                           57,400                           62,628
      退職給付引当金                           退職給付引当金
                           10,556                           26,775
      その他有価証券評価差額金                           その他有価証券評価差額金
      未払事業税                     35,833      未払事業税                     36,548
      その他                           その他
                         　　5,272                           　　5,978
     繰延税金資産小計                           繰延税金資産小計
                          242,275                           266,324
     評価性引当額                           評価性引当額
                          △26,213                            △35,115
     繰延税金資産合計                           繰延税金資産合計
                          216,062                           231,208
     繰延税金負債                           繰延税金負債
      その他有価証券評価差額金                           その他有価証券評価差額金
                          △27,346                           △21,528
     繰延税金負債合計                           繰延税金負債合計
                          △27,346                            △21,528
     繰延税金資産の純額                           繰延税金資産の純額
                         　188,715                           　209,680
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税                           ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税

      等の負担率との差異の原因となった主な項目                           等の負担率との差異の原因となった主な項目
      別の内訳                           別の内訳
     　当事業年度は、法定実効税率と税効果会計適                           　当事業年度は、法定実効税率と税効果会計適

     用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実                           用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実
     効税率の100分の5以下であるため注記を省略し                           効税率の100分の5以下であるため注記を省略し
     ております。                           ております。
    （資産除去債務関係）

               前事業年度                           当事業年度
            （自   2018年4月      1日                  （自   2019年4月      1日
             至  2019年3月31日）                         至  2020年3月31日）
      本社は不動産賃貸借契約により、退去時にお                          本社は不動産賃貸借契約により、退去時にお
     ける原状回復に係る債務を有しております。                          ける原状回復に係る債務を有しております。
      当該賃貸借契約については、敷金が資産計上                          当該賃貸借契約については、敷金が資産計上
     されておりますので、「資産除去債務に関する                          されておりますので、「資産除去債務に関する
     会計基準の適用指針」第9項、第15項に基づ                          会計基準の適用指針」第9項、第15項に基づ
     き、資産除去債務の負債計上及びこれに対応す                          き、資産除去債務の負債計上及びこれに対応す
     る除去費用の資産計上に代えて、原状回復に係                          る除去費用の資産計上に代えて、原状回復に係
     る費用を敷金の回収が見込めない金額として合                          る費用を敷金の回収が見込めない金額として合
     理的に見積もり、そのうち当事業年度の負担に                          理的に見積もり、そのうち当事業年度の負担に
     属する金額を費用に計上しております。                          属する金額を費用に計上しております。
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    （セグメント情報等）
      [セグメント情報]
       前事業年度（自         2018年4月1日　　至           2019年3月31日）

        当社は、投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
       当事業年度（自         2019年4月1日　　至           2020年3月31日）

        当社は、投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      [関連情報]

       前事業年度（自         2018年4月1日　　至           2019年3月31日）

       １．製品及びサービスごとの情報

         投資信託委託会社としての投資運用業、投資一任契約及び投資助言契約に係る投資運用業それ
        ぞれの営業収益は損益計算書に記載されております。
       ２．地域ごとの情報

        (1)営業収益
                                     （単位：千円）
              日本           ケイマン              合計
               8,136,568             904,257           9,040,826
         （注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）
           を基礎として分類しております。
        (2)有形固定資産

          本邦以外に所在している有形固定資産がないため、記載を省略しております。
       ３．主要な顧客ごとの情報

                                                 （単位：千円）
                  顧客の名称                   営業収益        関連するセグメント名
                                      1,741,003
        農林中央金庫                                       投資運用業
                                      1,153,935
        全国共済農業協同組合連合会                                       投資運用業
        State    Street    Cayman    Trust    Company,Ltd.               604,053
                                                投資運用業
        （注）営業収益は、当社が直接募集により販売した投資信託に係る委託者報酬、投資一任契約による運用受託
          報酬及び投資助言契約による投資助言報酬を顧客ごとに集計しております。
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                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    　　当事業年度（自           2019年4月1日　　至           2020年3月31日）
       １．製品及びサービスごとの情報

         投資信託委託会社としての投資運用業、投資一任契約及び投資助言契約に係る投資運用業それ
        ぞれの営業収益は損益計算書に記載されております。
       ２．地域ごとの情報

        (1)営業収益
                                     （単位：千円）
              日本           ケイマン              合計
               8,768,245             868,459           9,636,704
         （注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）
           を基礎として分類しております。
        (2)有形固定資産

          本邦以外に所在している有形固定資産がないため、記載を省略しております。
       ３．主要な顧客ごとの情報

                                                 （単位：千円）
                  顧客の名称                   営業収益        関連するセグメント名
                                      1,913,159
        農林中央金庫                                       投資運用業
                                      1,433,389
        全国共済農業協同組合連合会                                       投資運用業
        State    Street    Cayman    Trust    Company,Ltd.               587,396
                                                投資運用業
        （注）営業収益は、当社が直接募集により販売した投資信託に係る委託者報酬、投資一任契約による運用受託
          報酬及び投資助言契約による投資助言報酬を顧客ごとに集計しております。
     [報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]

       前事業年度（自         2018年4月1日　　至           2019年3月31日）
        該当事項はありません。
       当事業年度（自         2019年4月1日　　至           2020年3月31日）

        該当事項はありません。
     [報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]

       前事業年度（自         2018年4月1日　　至           2019年3月31日）
        該当事項はありません。
       当事業年度（自         2019年4月1日　　至           2020年3月31日）

        該当事項はありません。
     [報告セグメントごとの負ののれんの発生益に関する情報]

       前事業年度（自         2018年4月1日　　至           2019年3月31日）
        該当事項はありません。
       当事業年度（自         2019年4月1日　　至           2020年3月31日）

        該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （関連当事者情報）
    前事業年度      （自   2018年4月1日　　至           2019年3月31日）
    １．関連当事者との取引
    親会社及び法人主要株主等
                 資本金        議決権等
         会社等
                                           取引
                     事業の
                  又は        の所有                         期末残高
         の名称                      関連当事者       取引の
                                           金額
     属性        所在地        内容又                           科目
                 出資金
         又は                      との関係       内容
                          (被所有)                          （千円）
                     は職業
                                           （千円）
         氏名
                 (百万円)          割合
        農林中央    東京都            被所有     当社投資信託の       資金の借入

     親会社                金融業                          短期借入
                 4,040,198                                     －
                                             4,391
                              購入、募集・販       に係る利息
        金庫    千代田区
                         直接  50.91%
                                               金
                              売の取扱等       の支払
                              役員の兼任
                                     （*）
    （注）取引条件及び取引条件の決定方針等

      （*）資金の借入については、アームズレングスルールにおけるガイドラインに従い、市場金利を勘案して
        利率を合理的に決定しております。なお、担保は差し入れておりません。
    ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

    （1）親会社情報
       農林中央金庫（非上場）
    （2）重要な関連会社の要約財務情報

       該当事項はありません。
    当事業年度（自         2019年4月1日　　至           2020年3月31日）

    １．関連当事者との取引
    親会社及び法人主要株主等
                 資本金        議決権等
         会社等
                                           取引
                     事業の
                  又は        の所有                         期末残高
         の名称                      関連当事者       取引の
                                           金額
     属性        所在地        内容又                           科目
                 出資金
         又は                      との関係       内容
                          (被所有)                          （千円）
                     は職業
                                           （千円）
         氏名
                 (百万円)          割合
     親会社   農林中央    東京都         金融業    被所有     当社投資信託の       資金の借入          短期借入

                 4,040,198                            3,925
                                                   7,000,000
        金庫    千代田区                  購入、募集・販       に係る利息          金
                         直接  50.91%
                              売の取扱等       の支払
                              役員の兼任
                                     （*）
    （注）取引条件及び取引条件の決定方針等

      （*）資金の借入については、アームズレングスルールにおけるガイドラインに従い、市場金利を勘案して
        利率を合理的に決定しております。なお、担保は差し入れておりません。
    ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

    （1）親会社情報
       農林中央金庫（非上場）
    （2）重要な関連会社の要約財務情報

       該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （１株当たり情報）
                               前事業年度                当事業年度
                            （自   2018年4月      1日       （自   2019年4月      1日
                              至  2019年3月31日）               至  2020年3月31日）
     １株当たり純資産額                             345,496円81銭                379,372円18銭
     １株当たり当期純利益金額                              60,410円26銭                65,986円03銭
    （注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載し
         ておりません。
        ２．１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                               前事業年度                当事業年度
                            （自   2018年4月      1日       （自   2019年4月      1日
                              至  2019年3月31日）               至  2020年3月31日）
     当期純利益金額（千円）                              2,340,754                2,554,863
     普通株主に帰属しない金額（千円）                                21,000                21,000
     （うちＡ種種類株式配当額(千円)）                               （21,000）                （21,000）
     普通株式に係る当期純利益金額
                                   2,319,754                2,533,863
     （千円）
     普通株式の期中平均株式数（株）                                38,400                38,400
        ３．１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                               前事業年度                当事業年度
                             （2019年3月31日）                （2020年3月31日）
     純資産の部の合計額（千円）
                                   16,288,077                17,588,892
     純資産の部の合計額から控除する金額
                                   3,021,000                3,021,000
     （千円）
     （うちＡ種種類株式払込金額(千円)）                             （3,000,000）                （3,000,000）
     （うちＡ種種類株式配当額(千円)）                               （21,000）                （21,000）
     普通株式に係る期末の純資産額
                                   13,267,077                14,567,892
     （千円）
     １株当たり純資産額の算定に用いられ
                                     38,400                38,400
     た期末の普通株式の数（株）
    （重要な後発事象）

       該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    中間財務諸表
     （1）中間貸借対照表
                                        第28期中間会計期間
                                        （2020年9月30日）
                                           金　額
                            注記
             科　目
                                           （千円）
                            番号
            （資産の部）
     流動資産
                                                 12,794,627
       現金及び預金
                                                   100,000
       分別金信託
                                                    44,706
       有価証券
       1年内償還予定のその他の
                                                  1,000,000
       関係会社有価証券
                                                   153,317
       前払費用
                                                  1,860,178
       未収委託者報酬
                                                   149,315
       未収運用受託報酬
                                                   159,174
       未収投資助言報酬
                                                      699
       未収収益
                                                    39,892
       その他
                                                 16,301,911
            流動資産計
     固定資産
                             ※1                       156,588
       有形固定資産
                                                    94,752
        建物
                                                    61,836
        器具備品
                                                    7,275
       無形固定資産
                                                  3,736,705
       投資その他の資産
                                                   937,775
        投資有価証券
                                                  2,500,000
        その他の関係会社有価証券
                                                    80,059
        長期差入保証金
                                                    2,201
        長期前払費用
                                                    6,700
        会員権
                                                   209,969
        繰延税金資産
                                                  3,900,569
            固定資産計
                                                 20,202,481
             資産合計
                                75/97







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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                        第28期中間会計期間
                                        （2020年9月30日）
                                           金　額
                            注記
             科　目
                                           （千円）
                            番号
            （負債の部）
     流動負債
                                                   993,354
      預り金
                                                   802,141
      未払金
                                                   154,871
      未払費用
                                                   454,824
      未払法人税等
                                                    66,710
      未払消費税等
                                                   221,708
      賞与引当金
                                                  2,693,610
            流動負債計
     固定負債
                                                   220,037
      退職給付引当金
                                                    52,400
      役員退任慰労引当金
                                                   272,437
            固定負債計
                                                  2,966,047
             負債合計
           （純資産の部）
     株主資本
                                                  3,420,000
      資本金
      資本剰余金
                                                  1,500,000
      　資本準備金
                                                  1,500,000
         資本剰余金計
      利益剰余金
                                                    74,040
        利益準備金
                                                  12,238,585
        その他利益剰余金
                                                  11,205,000
         別途積立金
                                                  1,033,585
         繰越利益剰余金
                                                  12,312,625
         利益剰余金計
                                                  17,232,625
            株主資本計
     評価・換算差額等
                                                     3,807
      その他有価証券評価差額金
                                                     3,807
         評価・換算差額等計
                                                  17,236,433
            純資産合計
                                                  20,202,481
           負債純資産合計
                                76/97






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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （2）中間損益計算書
                                        第28期中間会計期間
                                       （自　2020年4月          1日
                                      　　至　2020年9月30日）
                                           金　額
                            注記
             科　目
                                           （千円）
                            番号
     営業収益
                                                  3,884,485
      委託者報酬
                                                   329,330
      運用受託報酬
                                                   138,602
     　投資助言報酬
                                                  4,352,418
       営業収益計
     営業費用
                                                   672,378
      支払手数料
                                                  1,015,916
      その他
                                                  1,688,294
       営業費用計
                             ※1                      1,320,123
     一般管理費
                                                  1,344,000
     営業利益
                             ※2                        6,350
     営業外収益
                             ※3                        8,569
     営業外費用
                                                  1,341,782
     経常利益
                             ※4                        1,058
     特別損失
                                                  1,340,723
     税引前中間純利益
                                                   418,109
     法人税、住民税及び事業税
                                                   △3,851
     法人税等調整額
                                                   414,257
     法人税等合計
                                                   926,466
     中間純利益
                                77/97










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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （3）中間株主資本等変動計算書
        第28期中間会計期間　(自　2020年4月1日　至　2020年9月30日)
                                                     （単位：千円）
                                   株主資本
                       資本剰余金                 利益剰余金
        項目
                                       その他利益剰余金                 株主資本
                資本金
                          資本剰余金                       利益剰余金
                                                        合計
                    資本準備金           利益準備金
                                            繰越利益
                          合計                       合計
                                     別途積立金
                                            剰余金
     当期首残高

               3,420,000      1,500,000      1,500,000       74,040    10,005,000      2,614,519     12,693,559      17,613,559
     当中間期変動額

      剰余金の配当

                                           △1,307,400      △1,307,400      △1,307,400
      別途積立金の積立

                                      1,200,000     △1,200,000          ―      ―
      中間純利益

                                             926,466      926,466      926,466
     株主資本以外の項目の

     当中間期変動額(純額)
     当中間期変動額合計

                  ―      ―      ―      ―   1,200,000     △1,580,933       △380,933      △380,933
     当中間期末残高

               3,420,000      1,500,000      1,500,000       74,040    11,205,000      1,033,585     12,312,625      17,232,625
                 評価・換算差額等

                その他有価
        項目                    純資産合計
                     評価・換算差
                証券評価差
                     額等合計
                額金
     当期首残高

                 △24,667      △24,667     17,588,892
     当中間期変動額

      剰余金の配当

                            △1,307,400
      別途積立金の積立

                                ―
      中間純利益

                              926,466
     株主資本以外の項目の

                 28,475      28,475      28,475
     当中間期変動額(純額)
     当中間期変動額合計

                 28,475      28,475     △352,458
     当中間期末残高

                  3,807      3,807    17,236,433
                                78/97





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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    重要な会計方針
    1．有価証券の評価基準及び評価方法
      (1)  満期保有目的の債券
        償却原価法(定額法)を採用しております。
    　(2)    その他有価証券
        時価のあるもの
        中間決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価
       は総平均法により算定）を採用しております。
    2．固定資産の減価償却の方法

      (1)  有形固定資産
        定率法を採用しております。                ただし、建物（附属設備を除く。）及び2016年4月1日以降に取得し
       た建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        建物　　　5～50年
        器具備品　3～15年
    　(2)    無形固定資産
        定額法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        商標権　　　        10年
    3．引当金の計上基準

      (1)  賞与引当金
        従業員に対する賞与の支払いに備えるため、支給見込額の当中間会計期間負担額を計上しており
       ます。
      (2)  退職給付引当金
        従業員の退職給付に備えるため、当中間会計期間末における退職給付債務の見込額に基づき計上
       しております。
      (3)  役員退任慰労引当金
        役員の退任慰労金の支給に備えるため、内規に基づく中間期末要支給額を計上しております。
    4．その他中間財務諸表作成のための基本となる重要な事項

      消費税等の会計処理
      消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
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      注記事項
      （中間貸借対照表関係）

                          第28期中間会計期間
                          （2020年9月30日）
      ※１　有形固定資産の減価償却累計額　　　　　　　　　　　　　　　                                       228,613千円

      （中間損益計算書関係）

                          第28期中間会計期間
                          （自　2020年4月          1日
                        　　至　2020年9月30日）
      ※１　減価償却実施額
      　　　　　有形固定資産　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　16,520千円
      　　　　　無形固定資産　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                         335千円
      ※２　営業外収益の主要項目

            受取配当金　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                  2,655千円
            有価証券利息　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                  1,872千円
            受取利息　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　48千円
            投資信託償還益　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                  1,736千円
      ※３　営業外費用の主要項目

            支払利息　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                   698千円
            投資信託売却損　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                  6,544千円
            投資信託償還損　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                  1,325千円
      ※４　特別損失の主要項目

            固定資産除却損　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                  1,058千円
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    （中間株主資本等変動計算書関係）
    　　第28期中間会計期間（自　2020年4月1日　　至　2020年9月30日）
       1．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                             当中間会計期間          当中間会計期間
         株式の種類          当事業年度期首                             当中間会計期間末
                                 増加          減少
      普通株式（株）                  38,400            －          －       38,400
      Ａ種種類株式（株）                  15,000            －          －       15,000

        合　　計（株）                 53,400            －          －       53,400

       2．配当に関する事項

        (1)配当金支払額
                        配当金の総額        1株当たり
         決　議        株式の種類                        基　準　日          効力発生日
                         （千円）      配当額（円）
                普通株式         1,286,400         33,500      2020年3月31日          2020年6月26日
       2020年6月25日
       定時株主総会
                Ａ種種類株式           21,000        1,400     2020年3月31日          2020年6月26日
        (2)基準日が当中間会計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が当中間会計期間末後とな

         るもの
          該当事項はありません。
    （金融商品関係）

       第28期中間会計期間（2020年9月30日）
       金融商品の時価等に関する事項
        中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価
       を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含まれておりません（（注2）をご参照
       ください。）。
                                                  （単位：千円）
                           中間貸借対照表計上額                時価         差額
                                 12,794,627         12,794,627              －
      (1)現金及び預金
                                  1,860,178         1,860,178             －
      (2)未収委託者報酬
      (3)有価証券及び投資有価証券
                                   982,481         982,481            －
         その他有価証券
      (4)その他の関係会社有価証券                 (＊)
         満期保有目的の債券                         3,500,000         3,502,875           2,875
               資産計                   19,137,287         19,140,162            2,875
      （＊）1年内償還予定のその他の関係会社有価証券を含んでおります。
      （注1）金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項
          資　産
          (1)現金及び預金、（2）未収委託者報酬
            これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によって
           おります。
          (3)有価証券及び投資有価証券
            投資信託の時価は、基準価額によっております。
          (4)その他の関係会社有価証券
             金融債の時価は、取引金融機関の提示する参考時価情報によっております。
      （注2）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
           該当事項はありません。
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    （有価証券関係）
      第28期中間会計期間（2020年9月30日）
      1．満期保有目的の債券                                           （単位：千円）
                        種類      中間貸借対照表計上額               時価       差額
                                     3,500,000        3,502,875         2,875
                       金融債
      時価が中間貸借対照表計
      上額を超えるもの
                                     3,500,000        3,502,875         2,875
                        小計
                                         －        －      －
                       金融債
      時価が中間貸借対照表計
      上額を超えないもの
                                         －        －      －
                        小計
                                     3,500,000        3,502,875         2,875
                合計
      2．その他有価証券                                           （単位：千円）

                        種類      中間貸借対照表計上額              取得原価        差額
                                      435,987        352,532       83,455
                       その他
      中間貸借対照表計上額が
      取得原価を超えるもの
                                      435,987        352,532       83,455
                        小計
                                      546,493        615,049      △68,555
                       その他
      中間貸借対照表計上額が
      取得原価を超えないもの
                                      546,493        615,049      △68,555
                        小計
                                      982,481        967,581       14,899
                合計
     （注）時価が取得原価に比べて著しく下落したものについては、回復可能性があると判断される銘柄を除き、当
        該時価をもって貸借対照表価額とするとともに、評価差額を当中間会計期間末の損失として処理（以下、
        「減損処理」という。）することとしておりますが、当中間会計期間末においては、該当事項はありませ
        ん。
         また、時価が著しく下落したと判断するための根拠を定めており、その概要は、原則として以下のとおり
        であります。
          時価が取得原価の50%以下の銘柄
          時価が取得原価の50%超70%以下の水準で一定期間推移している銘柄
    （デリバティブ取引関係）

      第28期中間会計期間（2020年9月30日）
       該当事項はありません。
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    （資産除去債務関係）
      第28期中間会計期間（自　2020年4月1日　　至　2020年9月30日）
       本社は、不動産賃貸借契約により、退去時における原状回復に係る債務を有しております。
       当該賃貸借契約については、敷金が資産計上されておりますので、「資産除去債務に関する会計基
      準の適用指針」第9項、第15項に基づき、資産除去債務の負債計上及びこれに対応する除去費用の資
      産計上に代えて、原状回復に係る費用を敷金の回収が見込めない金額として合理的に見積もり、その
      うち当中間会計期間の負担に属する金額を営業費用に計上しております。
    （セグメント情報等）

     [セグメント情報]
      第28期中間会計期間（自　2020年4月1日　　至　2020年9月30日）
       当社は、投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     [関連情報]

      第28期中間会計期間（自　2020年4月1日　　至　2020年9月30日）
      1．製品及びサービスごとの情報
        投資信託委託会社としての投資運用業、投資一任契約及び投資助言契約に係る投資運用業それぞ
       れの営業収益は中間損益計算書に記載されております。
      2．地域ごとの情報

        (1)営業収益
                                     （単位：千円）
              日本           ケイマン              合計
               4,035,274              317,143           4,352,418
         （注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）
           を基礎として分類しております。
        (2)有形固定資産

          本邦以外に所在している有形固定資産がないため、記載を省略しております。
      3．主要な顧客ごとの情報

                                                  （単位：千円）
                 顧客の名称                  営業収益         関連するセグメント名
                                      707,985
        農林中央金庫                                       投資運用業
                                      892,786
        全国共済農業協同組合連合会                                       投資運用業
        State    Street    Cayman    Trust    Company,Ltd.              211,834
                                               投資運用業
       （注）営業収益は、当社が直接募集により販売した投資信託に係る委託者報酬、投資一任契約による運用受託
         報酬及び投資助言契約による投資助言報酬を顧客ごとに集計しております。
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     [報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]
      第28期中間会計期間（自　2020年4月1日　　至　2020年9月30日）
        該当事項はありません。
     [報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]

      第28期中間会計期間（自　2020年4月1日　　至　2020年9月30日）
        該当事項はありません。
     [報告セグメントごとの負ののれんの発生益に関する情報]

      第28期中間会計期間（自　2020年4月1日　　至　2020年9月30日）
        該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （1株当たり情報）
      1株当たり純資産額及び算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                         第28期中間会計期間
                                         （2020年9月30日）
      1株当たり純資産額                                         370,740円45銭
      （算定上の基礎）
      純資産の部の合計額（千円）                                           17,236,433
      純資産の部の合計額から控除する金額（千円）                                            3,000,000
      （うちＡ種種類株式払込金額）（千円）                                          （3,000,000）
      普通株式に係る中間期末の純資産額（千円）                                           14,236,433
      1株当たり純資産額の算定に用いられた中間期末の
                                                    38,400
      普通株式の数（株）
      1株当たり中間純利益金額及び算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                         第28期中間会計期間
                                        （自　2020年4月          1日
                                       　　至　2020年9月30日）
      1株当たり中間純利益金額                                          24,126円73銭
      （算定上の基礎）
      中間純利益金額（千円）                                             926,466
      普通株主に帰属しない金額（千円）                                                －
      普通株式に係る中間純利益金額（千円）                                             926,466
      普通株式の期中平均株式数（株）                                              38,400
      （注）潜在株式調整後1株当たり中間純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
    （重要な後発事象）

       該当事項はありません。
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      ４【利害関係人との取引制限】
        委託者は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げ
       る行為が禁止されています。
       ①　自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこ
        と(投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させる
        おそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。)。
       ②　運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、
        若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内
        閣府令で定めるものを除きます。)。
       ③　通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託者の親
        法人等（委託者の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者
        と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下
        ④⑤において同じ。）又は子法人等（委託者が総株主等の議決権の過半数を保有していることそ
        の他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に
        該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は金融デリバティブ取引
        を行うこと。
       ④　委託者の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、
        運用財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこ
        と。
       ⑤　上記③④に掲げるもののほか、委託者の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資
        者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれの
        あるものとして内閣府令で定める行為。
      ５【その他】

      （１）定款の変更、事業譲渡又は事業譲受、出資の状況その他の重要事項について
         該当事項はありません。
      （２）訴訟事件その他の重要事項

         本書提出日現在、委託者およびファンドに重要な影響を与えた事実、または、与えると予想さ
        れる事実はありません。
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    第２【その他の関係法人の概況】
      １【名称、資本金の額及び事業の内容】
      （１）受託者
         ①　名称
            三井住友信託銀行株式会社
         ②　資本金の額（2020年３月末日現在）
            342,037百万円
         ③　事業の内容
            銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営
          法）に基づき信託業務を営んでいます。
        ＜再信託受託会社の概況＞
         ①　名称
            株式会社日本カストディ銀行
         ②　資本金の額（2020年７月27日現在）
            51,000百万円
         ③　事業の内容
            銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営
          法）に基づき信託業務を営んでいます。
      （２）販売会社

                            ②資本金の額       (単位：百万円）
        ①名称                                    ③事業の内容
                             （ 2020  年３月末日現在）
                                            全国の農業協同組合、漁業協
                                            同組合、森林組合などの協同
                                            組織の全国金融機関として、
                                       4,040,198
        農林中央金庫                                    余裕資金の効率運用と資金の
                                            需給調整、当該協同組織の信
                                            用力の維持向上及び業務機能
                                            の補完を図っています。
                                        165,600
        埼玉県信用農業協同組合連合会                     ※１
                                        130,200
        東京都信用農業協同組合連合会                     ※１
                                        201,700
        神奈川県信用農業協同組合連合会                     ※１
                                         60,662
        長野県信用農業協同組合連合会                     ※１
                                         74,618
        岐阜県信用農業協同組合連合会
                             ※１
                                        161,300
        静岡県信用農業協同組合連合会                     ※１
                                        220,402
        愛知県信用農業協同組合連合会
                             ※１
                                        140,600
        大阪府信用農業協同組合連合会                     ※１
                                         57,883
        和歌山県信用農業協同組合連合会
                             ※１
                                         46,173
        福岡県信用農業協同組合連合会                     ※１
                                            農業協同組合法に基づき信用
                                         25,200
        宮崎県信用農業協同組合連合会                     ※１
                                            事業等を営んでおります。
                                         3,331
        きたそらち農業協同組合                     ※１
                                         3,375
        仙台農業協同組合                     ※１
                                         1,532
        みやぎ亘理農業協同組合
                             ※１
                                         6,378
        みやぎ登米農業協同組合                     ※１
                                         10,536
        新みやぎ農業協同組合
                             ※１
                                         4,584
        いしのまき農業協同組合                     ※１
                                         3,882
        みやぎ仙南農業協同組合                     ※１
                                         5,410
        秋田しんせい農業協同組合                     ※１
                                         4,007
        山形農業協同組合                     ※１
                                         1,474
        鶴岡市農業協同組合
                             ※１
                                87/97

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                                         15,999
        ふくしま未来農業協同組合
                             ※１
                                         3,393
        北つくば農業協同組合                     ※１
                                         3,888
        はが野農業協同組合
                             ※１
                                         1,171
        那須南農業協同組合                     ※１
                                         8,291
        さいたま農業協同組合
                             ※１
                                          867
        あさか野農業協同組合                     ※１
                                         5,778
        いるま野農業協同組合                     ※１
                                         2,349
        埼玉中央農業協同組合                     ※１
                                         2,721
        くまがや農業協同組合                     ※１
                                         3,135
        ほくさい農業協同組合
                             ※１
                                         2,035
        越谷市農業協同組合                     ※１
                                         2,835
        南彩農業協同組合
                             ※１
                                         1,469
        埼玉みずほ農業協同組合                     ※１
                                         1,842
        さいかつ農業協同組合                     ※１
                                         1,732
        ふかや農業協同組合                     ※１
                                         11,919
        横浜農業協同組合                     ※１
                                         2,517
        セレサ川崎農業協同組合
                             ※１
                                         1,411
        よこすか葉山農業協同組合                     ※１
                                         5,161
        さがみ農業協同組合
                             ※１
                                         3,301
        湘南農業協同組合                     ※１
                                         1,698
        秦野市農業協同組合
                             ※１
                                         2,448
        かながわ西湘農業協同組合                     ※１
                                         2,477
        厚木市農業協同組合                     ※１
                                          859
        相模原市農業協同組合                     ※１
                                          806
        神奈川つくい農業協同組合                     ※１
                                         4,159
        長野八ヶ岳農業協同組合
                             ※１
                                         4,172
        信州うえだ農業協同組合                     ※１
                                         6,384
        信州諏訪農業協同組合
                             ※１
                                         8,122
        上伊那農業協同組合                     ※１
                                         4,436
        みなみ信州農業協同組合                     ※１
                                         2,590
        中野市農業協同組合                     ※１
                                         12,924
        ながの農業協同組合                     ※１
                                         4,781
        新潟みらい農業協同組合
                             ※１
                                         4,946
        にいがた南蒲農業協同組合                     ※１
                                         5,382
        越後ながおか農業協同組合
                             ※１
                                         2,422
        佐渡農業協同組合                     ※１
                                         1,876
        小松市農業協同組合
                             ※１
                                         7,192
        ぎふ農業協同組合                     ※１
                                         4,584
        西美濃農業協同組合                     ※１
                                         2,019
        いび川農業協同組合                     ※１
                                         4,997
        めぐみの農業協同組合                     ※１
                                         1,604
        陶都信用農業協同組合
                             ※１
                                         2,610
        東美濃農業協同組合                     ※１
                                         6,452
        飛騨農業協同組合
                             ※１
                                         1,757
        伊豆太陽農業協同組合                     ※１
                                         1,012
        三島函南農業協同組合                     ※１
                                          902
        伊豆の国農業協同組合                     ※１
                                          901
        あいら伊豆農業協同組合                     ※１
                                88/97


                                                          EDINET提出書類
                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                         3,113
        南駿農業協同組合
                             ※１
                                         1,215
        御殿場農業協同組合                     ※１
                                         1,467
        富士市農業協同組合
                             ※１
                                          932
        富士宮農業協同組合                     ※１
                                         2,945
        清水農業協同組合
                             ※１
                                         1,868
        静岡市農業協同組合                     ※１
                                         3,364
        大井川農業協同組合                     ※１
                                          840
        ハイナン農業協同組合                     ※１
                                          766
        掛川市農業協同組合                     ※１
                                         3,495
        遠州夢咲農業協同組合
                             ※１
                                         3,273
        遠州中央農業協同組合                     ※１
                                         3,677
        とぴあ浜松農業協同組合
                             ※１
                                          295
        三ケ日町農業協同組合                     ※１
                                         1,201
        あいち尾東農業協同組合                     ※１
                                         1,606
        愛知西農業協同組合                     ※１
                                         6,979
        あいち知多農業協同組合                     ※１
                                         1,808
        あいち豊田農業協同組合
                             ※１
                                          948
        愛知東農業協同組合                     ※１
                                         1,406
        ひまわり農業協同組合
                             ※１
                                         6,287
        伊勢農業協同組合                     ※１
                                         3,733
        伊賀ふるさと農業協同組合
                             ※１
                                         2,518
        甲賀農業協同組合                     ※１
                                         1,845
        北大阪農業協同組合                     ※１
                                         1,217
        茨木市農業協同組合                     ※１
                                         1,961
        大阪泉州農業協同組合                     ※１
                                         2,841
        いずみの農業協同組合
                             ※１
                                         1,190
        堺市農業協同組合                     ※１
                                         3,728
        大阪南農業協同組合
                             ※１
                                         1,466
        グリーン大阪農業協同組合                     ※１
                                         4,237
        大阪中河内農業協同組合                     ※１
                                         2,640
        北河内農業協同組合                     ※１
                                         2,318
        大阪市農業協同組合                     ※１
                                         4,340
        みのり農業協同組合
                             ※１
                                         4,383
        たじま農業協同組合                     ※１
                                         1,862
        淡路日の出農業協同組合
                             ※１
                                         9,371
        奈良県農業協同組合                     ※１
                                         4,698
        わかやま農業協同組合
                             ※１
                                         2,012
        ながみね農業協同組合                     ※１
                                         3,716
        紀の里農業協同組合                     ※１
                                         4,671
        紀北川上農業協同組合                     ※１
                                         2,091
        ありだ農業協同組合                     ※１
                                         3,712
        紀州農業協同組合
                             ※１
                                         4,778
        紀南農業協同組合                     ※１
                                         1,059
        みくまの農業協同組合
                             ※１
                                         3,740
        鳥取中央農業協同組合                     ※１
                                         22,328
        島根県農業協同組合                     ※１
                                         1,834
        三次農業協同組合                     ※１
                                         16,655
        山口県農業協同組合                     ※１
                                89/97


                                                          EDINET提出書類
                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                         25,453
        香川県農業協同組合
                             ※１
        ※１　出資金の額（2020年３月末日現在）
      ２【関係業務の概要】

      （１）受託者
         当証券投資信託契約の受託者として、委託者との信託契約の締結、信託財産の保管・管理・計
        算業務等を行います。
         なお、信託事務の一部につき株式会社日本カストディ銀行に委託することができます。
      （２）販売会社
         当証券投資信託の販売会社として、受益権の募集の取扱い・販売、目論見書および運用報告書
        の交付、一部解約の実行の請求の受付、収益分配金、償還金および一部解約金の支払い等を行い
        ます。
                    （注）
         なお、農林中央金庫              と募集・販売等の取扱い等にかかる契約を締結している取次登録金
        融機関においても販売会社として上記各業務の全部または一部を行います。
         （注）農林中央金庫は本書提出日現在、新規の募集の取扱い・販売を中止しております。
      ３【資本関係】

         農林中央金庫は委託者が発行する普通株式を保有しており、持株比率は36.61％、議決権保有
        比率は50.91％です。
         なお、その他の関係法人と委託者との間には資本関係はありません。
        （注）委託者においては普通株式のほか議決権を有しないＡ種種類株式を発行しているため、持
          株比率と議決権保有比率が一致しません。
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                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    第３【参考情報】
        当特定期間中において、当ファンドにかかる金融商品取引法第25条第１項各号に掲げる書類を以

       下のとおり提出しております。
                書類名                提出年月日                提出先

         臨時報告書                     2020年７月17日

         有価証券報告書                     2020年10月９日

                                               関東財務局
         有価証券届出書                     2020年10月９日
         臨時報告書                     2020年10月19日

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                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   独  立  監  査  人  の  監  査  報  告  書
                                               ２０２０年６月１８日

    農林中金全共連アセットマネジメント株式会社
    取  締  役  会  御  中
                          EY新日本有限責任監査法人

                          東  京  事  務  所
                          指定有限責任社員
                                     公認会計士       細　野　　和　也　　印
                          業務執行社員
                          指定有限責任社員
                                     公認会計士       長　尾　　充　洋　　印
                          業務執行社員
    監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会
    社等の経理状況」に掲げられている農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の２０１９年４月１
    日から２０２０年３月３１日までの第２７期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算
    書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準
    拠して、農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の２０２０年３月３１日現在の財政状態及び同
    日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認め
    る。
    監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監
    査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当
    監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人と
    してのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
    査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を
    作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作
    成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
      財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切で
    あるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企
    業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
      監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視
    することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重
    要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸
    表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別
    に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性
    があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、
    職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・  不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対
    応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表
    明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
    ・  財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人
    は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部
    統制を検討する。
                                92/97


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                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ・  経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見
    積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・  経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監
    査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実
    性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監
    査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の
    注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監
    査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企
    業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・  財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準
    拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務
    諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
      監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識
    別した内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他
    の事項について報告を行う。
    利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                        以　上
    （注）１.上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま

        す。
        ２.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
                                93/97












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                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                    独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                     2021年３月３日

    農林中金全共連アセットマネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                           ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                                東京事務所
                            指定有限責任社員
                                     公認会計士　和田　　　渉
                            業務執行社員
                            指定有限責任社員

                                     公認会計士　久保　　直毅
                            業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲
    げられているＮＺＡＭ           日本好配当株オープン（3ヵ月決算型）の2020年７月11日から2021年１月12日までの特定期間の財
    務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＮＺＡＭ
    日本好配当株オープン（3ヵ月決算型）の2021年１月12日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する特定期間の損
    益の状況を、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、農林中金全共連アセットマネジメント株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人
    としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手し
    たと判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
     査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
     施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
     継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
     かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
     を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を
    含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     農林中金全共連アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法
    の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　   上
    （注）１．      上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま

          す。
        ２．   ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。

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                                                          EDINET提出書類
                                           農林中金全共連アセットマネジメント株式会社(E12882)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                 独  立  監  査  人  の  中  間  監  査  報  告  書
                                              ２０２０年１２月１０日

    農林中金全共連アセットマネジメント株式会社
    取  締  役  会  御  中
                          EY新日本有限責任監査法人

                          東  京  事  務  所
                          指定有限責任社員
                                     公認会計士       細　野　　和　也　　印
                          業務執行社員
                          指定有限責任社員
                                     公認会計士       長　尾　　充　洋　　印
                          業務執行社員
    中間監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会
    社等の経理状況」に掲げられている農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の２０２０年４月１
    日から２０２１年３月３１日までの第２８期事業年度の中間会計期間（２０２０年４月１日から２０２
    ０年９月３０日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益計算書、中間株主資
    本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
      当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の
    作成基準に準拠して、農林中金全共連アセットマネジメント株式会社の２０２０年９月３０日現在の財
    政状態及び同日をもって終了する中間会計期間（２０２０年４月１日から２０２０年９月３０日まで）
    の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認める。
    中間監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を
    行った。中間監査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に
    記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立してお
    り、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間監査の意見表明
    の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    中間財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中
    間財務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    のない中間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び
    運用することが含まれる。
      中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成すること
    が適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準
    に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
      監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視
    することにある。
    中間財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表
    示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監
    査報告書において独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正
    又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を
    通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
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    ・　不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽
      表示リスクに対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判
      断による。さらに、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中
      間監査手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省略され、監査人の判断により、不正又は誤謬に
      よる中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に
      必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
    ・　中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査
      人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸
      表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理
      性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手し
      た監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な
      不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場
      合は、中間監査報告書において中間財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性
      に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財務諸表に対して除外事項付意見を表明
      することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいて
      いるが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の
      作成基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及
      び内容、並びに中間財務諸表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどう
      かを評価する。
      監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施
    過程で識別した内部統制の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求め
    られているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                        以　上
    （注）１.上記は、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管してお

        ります。
        ２.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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