株式会社日本エスコン 有価証券報告書 第26期(令和2年1月1日－令和2年12月31日)

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                                                     株式会社日本エスコン(E03992)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】
     【提出書類】                   有価証券報告書

     【根拠条文】                   金融商品取引法第24条第１項
     【提出先】                   関東財務局長
     【提出日】                   2021年３月29日
                         第26期（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）
     【事業年度】
     【会社名】                   株式会社日本エスコン
                         ES-CON    JAPAN   Ltd.
     【英訳名】
     【代表者の役職氏名】                   代表取締役社長　伊藤　貴俊
                         東京都港区虎ノ門２丁目10番４号
     【本店の所在の場所】
                         03(6230)9303（代表）
     【電話番号】
     【事務連絡者氏名】                   専務取締役　中西　稔
     【最寄りの連絡場所】                   大阪市中央区伏見町四丁目１番１号
                         06(6223)8050（代表）
     【電話番号】
     【事務連絡者氏名】                   専務取締役　中西　稔
     【縦覧に供する場所】                   株式会社日本エスコン大阪本社
                         （大阪市中央区伏見町四丁目１番１号）
                         株式会社東京証券取引所
                         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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    第一部【企業情報】
    第１【企業の概況】
     １【主要な経営指標等の推移】
      (1）連結経営指標等
               回次              第22期       第23期       第24期       第25期       第26期

              決算年月              2016年12月       2017年12月       2018年12月       2019年12月       2020年12月
                      （百万円）
                              34,347       44,724       54,325       72,106       77,308
     売上高
                      （百万円）
                              3,575       5,988      10,498       11,810       11,164
     経常利益
                      （百万円）
                              3,936       5,456       7,226       8,155       7,663
     親会社株主に帰属する当期純利益
                      （百万円）
                              3,958       5,453       7,211       8,405       7,533
     包括利益
                      （百万円）
                              17,363       21,433       27,359       33,546       38,627
     純資産額
                      （百万円）
                              73,703       86,435      109,747       132,696       149,423
     総資産額
                       （円）
                              259.07       315.14       400.47       490.08       563.07
     １株当たり純資産額
                       （円）
                              58.76       81.77      105.98       119.17       111.94
     １株当たり当期純利益
                       （円）
                              57.41       79.81      105.48       118.93       111.37
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益
                       （％）
                               23.6       24.8       24.9       25.3       25.8
     自己資本比率
                       （％）
                               25.1       28.1       29.6       26.8       21.2
     自己資本利益率
                       （倍）
                               7.4       8.0       6.1       7.9       7.3
     株価収益率
                      （百万円）
                             △ 14,684      △ 10,694      △ 7,123        122       119
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                      （百万円）
                              7,656       9,167        223     △ 4,770      △ 9,732
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                      （百万円）
                              11,003       3,979      12,818       10,501       11,007
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                      （百万円）
                              8,191      10,644       16,563       22,413       23,798
     現金及び現金同等物の期末残高
                       （人）
                               125       158       181       234       278
     従業員数
    （注）１　売上高には消費税等は含まれておりません。
        ２　第25期より、企業会計基準第28号「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」を適用しております。
        ３　  １株当たり純資産額の算定上、              役員向け株式給付信託及び株式給付型ＥＳＯＰ信託が所有する当社株式                                 を期末
          発行済株式総数から控除する自己株式に含めております。
        ４　１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益の算定上の基礎となる普通株式の期中平均株
          式数の算定に当たり、その計算において控除する自己株式に、役員向け株式給付信託及び株式給付型ＥＳＯＰ
          信託が所有する当社株式を含めております                   。
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      (2）提出会社の経営指標等
               回次              第22期      第23期      第24期      第25期      第26期
              決算年月              2016年12月      2017年12月      2018年12月      2019年12月      2020年12月
                       （百万円）
                              33,556      44,108      53,973      70,096      73,903
     売上高
                       （百万円）
                               3,763      5,940      10,497      11,601      11,121
     経常利益
                       （百万円）
                               3,998      5,395      7,224      8,060      7,718
     当期純利益
                       （百万円）
                               6,034      6,224      6,259      6,275      6,284
     資本金
                        （株）
                            70,594,887      71,203,387      71,649,387      71,841,887      71,961,887
     発行済株式総数
                       （百万円）
                              17,388      21,396      27,321      33,408      38,527
     純資産額
                       （百万円）
                              73,742      86,325      109,617      130,631      139,940
     総資産額
                        （円）
                              259.43      314.60      399.92      488.07      562.15
     １株当たり純資産額
                               15.00      18.00      32.00      36.00      38.00
     １株当たり配当額
                        （円）
     (内、１株当たり中間配当額)                           ( － )     ( － )     ( － )     ( － )     ( － )
                        （円）
                               59.68      80.86      105.95      117.78      112.75
     １株当たり当期純利益
                        （円）
                               58.31      78.92      105.46      117.55      112.18
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益
                        （％）
                               23.6      24.8      24.9      25.6      27.5
     自己資本比率
                        （％）
                               25.5      27.8      29.7      26.5      21.5
     自己資本利益率
                        （倍）
                                7.3      8.1      6.1      8.0      7.2
     株価収益率
                        （％）
                               25.1      22.3      30.2      30.6      33.7
     配当性向
                        （人）
                                91      123      142      159      192
     従業員数
                        （％）
                               173.2      263.6      272.4      397.7      365.9
     株主総利回り
                        （％）
     （比較指標：配当込みTOPIX不動産業）                          ( 93.6  )    ( 96.6  )    ( 87.8  )   ( 105.1   )    ( 90.9  )
                        （円）
                                455      738     1,063      1,025      1,002
     最高株価
                        （円）
                                164      362      612      634      500
     最低株価
    （注）１　売上高には消費税等は含まれておりません。
        ２　第25期より、企業会計基準第28号「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」を適用しております。
        ３　  １株当たり純資産額の算定上、              役員向け株式給付信託及び株式給付型ＥＳＯＰ信託が所有する当社株式                                 を期末
          発行済株式総数から控除する自己株式に含めております。
        ４　１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益の算定上の基礎となる普通株式の期中平均株
          式数の算定に当たり、その計算において控除する自己株式に、役員向け株式給付信託及び株式給付型ＥＳＯＰ
          信託が所有する当社株式を含めております                   。
        ５　  配当性向の算定上用いる「配当金の総額」には、                      役員向け株式給付信託及び株式給付型ＥＳＯＰ信託が所有す
          る当社株式に      対する配当金が含まれております               。
        ６　最高株価及び最低株価は、2016年６月22日以前は東京証券取引所市場第二部、2016年６月23日より東京証券取
          引所市場第一部におけるものであります。
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     ２【沿革】
      1995年４月        大阪市北区菅原町11番10号に建築の設計及び管理事業を目的として、「株式会社デザート・イン」
              設立
      1996年４月        商号を「株式会社日本エスコン」に変更するとともに、本店を大阪市北区西天満五丁目６番４号に
              移転
      1996年６月        宅地建物取引業の大阪府知事免許を取得。不動産関連業務受託事業を開始
      1996年８月        不動産企画販売事業の第一号として、大手デベロッパー向けに奈良市帝塚山で用地取得を行い、同
              事業に進出開始
      1997年12月        分譲マンション事業の第一号となる「ネバーランド西宮駅前」プロジェクトに着手し、同事業への
              進出開始
      2000年２月        東京都中央区八丁堀三丁目７番１号に東京支店開設
      2000年７月        宅地建物取引業の建設大臣免許(現　国土交通大臣免許)を取得
              東京都国立市西に用地取得を行い、分譲マンション事業の首都圏進出を開始
      2000年11月        一級建築士事務所大阪府知事登録
      2001年４月        本店を大阪市中央区谷町一丁目３番12号に移転
              ㈳不動産協会加盟　㈳首都圏不動産公正取引協議会加盟
      2001年６月        東京支店を東京都千代田区内幸町二丁目２番２号に移転
      2001年８月        日本証券業協会に店頭登録
      2001年９月        東京支店を東京本店に改組
      2003年５月        本店を東京都千代田区内幸町二丁目２番２号に移転するとともに、東京本店を東京本社に改組
      2003年６月        一級建築士事務所東京都知事登録
      2004年12月        日本証券業協会への店頭登録を取消し、ジャスダック証券取引所に株式を上場
      2006年９月        不動産特定共同事業許可取得
      2007年５月        大阪本社を大阪市中央区伏見町四丁目１番１号に移転
      2010年４月        ジャスダック証券取引所と大阪証券取引所の合併に伴い、大阪証券取引所ＪＡＳＤＡＱ市場に上場
      2010年10月        大阪証券取引所（ＪＡＳＤＡＱ市場、ヘラクレス市場及びＮＥＯ市場）の各市場の統合に伴い、大
              阪証券取引所ＪＡＳＤＡＱ（スタンダード）に上場
      2012年３月        東京本社を東京都千代田区内神田二丁目15番９号に移転
      2013年５月        株式会社エスコンプロパティ（現・連結子会社）を設立
      2013年７月        東京証券取引所と大阪証券取引所の統合に伴い、東京証券取引所ＪＡＳＤＡＱ（スタンダード）に
              上場
      2014年７月        株式会社エスコンアセットマネジメント（現・連結子会社）を設立
      2015年２月        株式会社エスコンアセットマネジメントにおいて第二種金融商品取引業及び投資助言・代理業登録
      2015年９月        東京証券取引所市場第二部に市場変更
      2015年12月        東京本社を東京都千代田区神田駿河台四丁目２番地５に移転
      2016年６月        東京証券取引所市場第一部に指定替え
      2016年８月        エスコンジャパンリート投資法人を設立
      2016年９月        株式会社エスコンリビングサービス（現・連結子会社）を設立
      2017年10月        第二種金融商品取引業登録
      2017年11月        福岡支店    （現・九州支店）        を開設
      2018年８月        中部電力株式会社と資本業務提携契約を締結
      2019年２月        エスコンジャパンリート投資法人が発行する投資口が、東京証券取引所不動産投資信託市場へ上場
      2019年３月        名古屋支店を開設
      2019年７月        ワンズオウンハウス株式会社（現・連結子会社　株式会社エスコンホーム）及びライズホーム株式
              会社（現・連結子会社　株式会社エスコンクラフト）の株式を取得
      2019年10月        東京本社を東京都港区虎ノ門２丁目10番４号に移転
      2019年12月        株式会社エスコングローバルワークス（現・連結子会社）を設立
      2020年８月        貸金業登録
      2020年９月        北海道支店を開設
      2020年10月        株式会社了聞（現・連結子会社）の株式を取得
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     ３【事業の内容】
      　当社グループは、分譲マンション、商業施設等の企画・開発・販売事業及び保有物件における賃貸事業、プロパ
      ティマネジメント事業、分譲マンション管理事業、不動産関連業務受託、企画、仲介、コンサルティング事業並びに
      不動産投資顧問事業を展開しております。
        なお、事業の区分は「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(1）連結財務諸表　注記事項」に掲げるセグメン
      ト情報の区分と同一であります。
      (1）不動産販売事業

        　不動産販売事業は、主に自社を事業主とする分譲マンション「レ・ジェイド」「グラン                                          レ・ジェイド」の名称
        で首都圏、関西圏において企画・開発・販売を行っております。また、2018年８月に中部電力                                           株式会社    と資本業務
        提携契約を締結し、中部圏を首都圏、関西圏と並ぶ重点事業エリアとして位置付け、中部圏での事業も徐々に展開
        しております。
        　また、今後は北海道、九州エリアにおいても積極的に事業を展開してまいります。
        　当社の分譲事業は、用地仕入れに加え、特に商品企画に注力し、商品で顧客に訴求することを戦略とし、商品の
        第一条件となる用地仕入れと暮らしの快適さ、より上質な暮らしを提供、追求する商品企画、開発へ人的資源を集
        中させるとともに、ライフスタイルの変化や地域の特性、そこに暮らす人たちの幸せを思い描き、暮らしそのもの
        を開発する「ライフ・デベロッパー」を目指しております。当該事業を中核事業として位置付け、事業を推進して
        おります。
        　また、分譲事業と並ぶ中核事業として、地域コミュニティに根差した「暮らし密着型」の商業施設の開発等、地
        域活性化に通じる商業開発事業、eコマース市場の拡大を見据えた物流開発事業の他、賃貸マンション開発事業、
        オフィス開発事業、海外投資事業にも着手しております。当社の強みとする企画提案力、ノウハウ等を駆使し、商
        業底地開発や収益不動産開発等による高収益物件の構築の後、外部への売却、土地の企画販売等多面的な事業も展
        開しております。
        　なお、当該事業は当社及び連結子会社である株式会社エスコンリビングサービス、株式会社エスコンホーム、株
        式会社エスコンクラフト並びに連結子会社その他１社と持分法適用関連会社その他１社が行っております。
      (2）不動産賃貸事業

        　不動産賃貸事業は、当社グループが保有する商業施設等の資産における賃料収入や配当収入等を得る事業であり
        ます。また、保有資産の価値向上を目的にプロパティマネジメント事業やアセットマネジメント事業を行い、不動
        産ビジネスを多面的に展開しております。
        　なお、当該事業は当社及び連結子会社である株式会社エスコンプロパティ、株式会社エスコンアセットマネジメ
        ント並びに株式会社エスコンリビングサービスが行っております。
      (3）不動産企画仲介コンサル事業

        　不動産企画仲介コンサル事業は、当社の企画力・情報力・技術力を活かし、不動産再生、分譲、商業施設開発等
        の事業化に係る企画・コンサルティング等の業務受託、販売の仲介等、不動産に関連する業務を受託しておりま
        す。
        　直近においては、現代社会の課題解決を図るべく、2020年10月から東京都港区において都市型の納骨堂の運営管
        理事業を開始し、2021年３月から納骨堂の永代使用権の販売を開始                               して  おります。
        　なお、当該事業は当社及び連結子会社である株式会社エスコンリビングサービス、株式会社エスコンホーム、株
        式会社エスコンクラフト、株式会社エスコングローバルワークス並びに株式会社了聞が行っております。
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      　以上述べた事項を事業系統図によって示しますと、次のとおりであります。
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     ４【関係会社の状況】
                                             議決権の所有

                                             （被所有）割合
                              資本金又は
            名称            住所           主要な事業の内容                   関係内容
                                             所有
                                                 被所有
                               出資金
                                                 割合
                                             割合
                                                 （％）
                                            （％）
     （連結子会社）
                                                     業務委託
                                  20            100.0      －
                      東京都港区              不動産賃貸事業
                                                     役員の兼任
     株式会社エスコンプロパティ
     株式会社                                                業務委託

                                 100            100.0      －
                      東京都港区              不動産賃貸事業
     エスコンアセットマネジメント                                                役員の兼任
                                   不動産販売事業                  業務委託
     株式会社                              不動産賃貸事業                  債務保証
                                  40            100.0      －
                      東京都港区
     エスコンリビングサービス                              不動産企画仲介                  資金の貸付
                                   コンサル事業                  役員の兼任
                                   不動産販売事業
                      さいたま市
     株式会社エスコンホーム           （注）   ５              30            100.0      －
                                   不動産企画仲介                  役員の兼任
                      大宮区
                                   コンサル事業
                                   不動産販売事業
     株式会社エスコンクラフト
                      さいたま市
                                  10            100.0      －
                                   不動産企画仲介                  役員の兼任
     （注）   ６
                      大宮区
                                   コンサル事業
     株式会社エスコングローバル                              不動産企画仲介
                                             100.0      －
                      東京都港区            10                   役員の兼任
     ワークス                              コンサル事業
                                   不動産企画仲介                  債務保証

     株式会社了聞      （注）４                                   51.0      －
                      東京都港区            100
                                   コンサル事業                  役員の兼任
     ESCON   JAPAN（THAILAND）CO.,LTD.                                      49.0

                      タイ   バンコク      THB  1,000                   －
                                   不動産販売事業                  資金の貸付
     （注）２                                        [26.0]
     （持分法適用関連会社）
                                              49.0
     ORIGIN    KNIGHTSBRIDGE       THEPHARAK      タイ   バンコク     THB  265,000                    －    －
                                   不動産販売事業
                                             (49.0)
     CO.,LTD.（注）３
     （その他の関係会社）
                               430,777                －    33.0
                      名古屋市東区              電気事業                  資本業務提携
     中部電力株式会社（注）７
    （注）１　主要な事業の内容欄には、セグメントの名称を記載しております。
        ２　議決権の所有割合の［              ］内は、緊密な者又は同意している者の所有割合で外数となっております。
        ３　議決権の所有割合の（              ）内は、間接所有割合で内数であります。
        ４　株式取得した株式会社了聞については、2020年10月29日付で連結子会社となりました。
        ５　ワンズオウンハウス株式会社は、2020年３月１日付で株式会社エスコンホームに商号変更しております。
        ６　ライズホーム株式会社は、2020年３月１日付で株式会社エスコンクラフトに商号変更しております。
        ７　有価証券報告書提出会社であります。
        ８　「資本金又は出資金」欄に現地通貨略号の無いものは百万円単位、同略号のあるものは千現地通貨単位で記載
          しております。
        ９　GCBメザニン合同会社は、2020年8月21日付で同社を営業者とする匿名組合出資契約の出資持分を譲渡したた
          め、持分法適用関連会社でなくなりました。
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     ５【従業員の状況】
      (1）連結会社の状況

                                                  2020年12月31日現在
                                           従業員数（人）
                 セグメントの名称
                                               139
          不動産販売事業
                                               73
          不動産賃貸事業
                                                5
          不動産企画仲介コンサル事業
                                               217
           報告セグメント計
          全社（共通）                                      61
                                               278

                    合計
         （注）１　従業員数は就業人員であります。
            ２　全社（共通）として記載されている従業員数は、特定のセグメントに区分できない管理部門に所属し
              ているものであります。
            ３　従業員数が前連結会計年度末に比べ44名増加したのは、主に当社における新卒採用及び多面的な事業
              展開に伴う中途採用によるものであります。
      (2）提出会社の状況

                                                  2020年12月31日現在
           従業員数（人）             平均年齢（歳）            平均勤続年数（年）             平均年間給与（円）
                 192                                    6,315,522

                          39 歳  5 ヶ月           4 年  4 ヶ月
                                           従業員数（人）

                 セグメントの名称
                                               125
          不動産販売事業
                                                7
          不動産賃貸事業
                                                5
          不動産企画仲介コンサル事業
                                               137
           報告セグメント計
          全社（共通）                                      55
                                               192

                    合計
         （注）１　従業員数は就業人員であり、子会社への出向者は含まれておりません。
            ２　平均年間給与は、基準外賃金を含んでおります。
            ３　全社（共通）として記載されている従業員数は、特定のセグメントに区分できない管理部門に所属し
              ているものであります。
            ４　従業員数が前事業年度末に比べ33名増加したのは、主に当社における新卒採用及び多面的な事業展開
              に伴う中途採用によるものであります。
      (3）労働組合の状況

        　労働組合は結成されておりませんが、労使関係は良好であります。
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    第２【事業の状況】
     １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
      文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末において当社グループが判断したものであります                                            。
     (1）会社の経営の基本方針

      　私たちは、日々をいかに生き、どのように社会参加するべきか、そして、社会貢献を通じて、どのような果実を社
      会にもたらし、その結果としていかにして私たち一人一人が望む幸福を実現することができるのか。この命題に対す
      る回答を得るために、社員相互が助け励まし合い、それぞれが目指す個性的な「自己実現」への階段を大真面目に
      上って行けるフィールドを提供し続けることこそが、日本エスコングループが考える経営理念であります。この経営
      理念の実現のため、以下の経営方針を掲げ、その具現化に向け邁進しております。
        ①情報力、企画力、商品開発力により、不動産が持つ無限の可能性を引出し顧客に心から満足いただける新たな価

         値を創造する。
        ②ＲＯＡ及びキャッシュ・フローとリスクの徹底管理を主軸とした守りに強い業務管理を行うことにより、常に先
         手を取った攻めのできる経営を目指す。
        ③急速に変化する社会において迅速な対応力と機動力を維持するため、少数精鋭のプロ集団を目指す。
        ④社内社外を問わず常に同僚（他社）を敬い、感謝し、優良な協力関係を維持、構築する。
        ⑤コンプライアンス及びガバナンスを意識して内部監査制度を充実させるとともに、ボトムアップの風通しの良い
         組織形成を行う。
      （企業ブランディングコンセプト）

        IDEAL　to　REAL　～理想を具現化し、新しい未来を創造する～
        　ハードの開発だけではなく、そこで暮らす人たちの幸せを思い描き、暮らしそのものを開発すること、それこそ
        が、私たちが目指すべき「ライフ・デベロッパー」であります。これまでの前例や既成概念にとらわれることなく
        新しい姿勢で、「新しい豊かさ」を創造し、人と人、地方と未来をつないでいくことを目指しております。不動産
        の持つ無限の可能性を探り、理想を具現化してまいります。
     (2）中長期的な会社の経営戦略及び目標とする経営指標

        　新型コロナウイルス感染症が与える当社事業への影響は、当初の想定よりも比較的軽微に留まったことから、更
        なる事業の拡大及び経営の安定性の強化を進める絶好の機会であると認識し、当社は第三者割当増資を通じてコー
        ポレートクレジットの高い中部電力株式会社の連結子会社となることにより、資本増強による当社の財務基盤の強
        化を実現し、       2021年12月期から2023年12月期までの３ヶ年を期間とする第４次中期経営計画「IDEAL                                          to  REAL
        2023」を策定しました。
        １．経営戦略基本方針

         ①想定外の経済環境の変化に耐えうる事業基盤を確立する。
         　いかなる経済環境下においても資金調達力を維持することができる、堅固な事業及び財務基盤を確立させるこ
         と。
         ②収益構造の変換と事業領域の拡大を同時に実現する。
         　不動産賃貸事業の拡大により、フロー収益重視からストック収益重視への収益構造の転換を図ると同時に、事
         業の多様化及び事業展開地域の拡大を実現させること。
        ２．基本方針　「転換＆飛躍」

         「転換」
          ・長期収益不動産への積極投資、BS構造の改善
          ・フロー重視の経営からストック重視の経営へと転換
         「飛躍」

          ・中部電力グループシナジーの発展
          ・売上高1,100億円、営業利益160億円の達成（中期経営計画最終年度）
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        ３．経営戦略
         ①持続的かつ安定収益構造への転換
         ②事業の多様化、エリア戦略による既存コア事業の安定成長
         ③事業の多様化、エリア戦略による新規事業のコア化
         ④新領域の挑戦
         ⑤日本エスコングループシナジー強化
         ⑥５大都市を中心とした拠点拡大
         ⑦中部電力グループシナジー強化
         ⑧ＥＳＧの推進
        ４．業績計画

                                                   （単位：百万円）
                    2020年12月期           2021年12月期           2022年12月期           2023年12月期
                     （実績）           （計画）          （計画）           （計画）
        売上高               77,308           80,000           98,000          110,000
        営業利益               12,202           10,800           14,000           16,000
        ５．経営目標

                           2020年12月期
                                   2021年12月期         2022年12月期         2023年12月期
                            （実績）
                                    （計画）         （計画）         （計画）
        賃貸利益割合      (注)２               14.2％         23.0％         24.0％         26.0％
        ＲＯＥ（自己資本利益率）
                             21.2％         12.0％         13.0％         13.0％
        ＲＯＩＣ（投下資本利益率）(注)１                     6.6％         4.0％         4.0％         4.0％
        自己資本比率                     25.8％         29.0％         26.0％         23.0％
        長期収益不動産割合(注)３                     9.5％        12.0％         14.0％         18.0％
        純資産額                    386億円         610億円         660億円         720億円
        (注)１　ＲＯＩＣ（投下資本利益率）：税引後営業利益／（株主資本＋有利子負債）
          ２　賃貸利益割合        ：賃貸セグメント利益／セグメント利益合計（調整額除く）
          ３　長期収益不動産割合：固定資産計上の賃貸収益不動産／純資産
        ６．投資計画

                                                   （単位：百万円）
                      2021年12月期          2022年12月期          2023年12月期           ３ヶ年累計
                       （計画）          （計画）          （計画）          （計画）
        収益不動産への投資額                 30,000          40,000          60,000         130,000
        その他開発への投資額                 25,000          30,000          35,000          90,000
        グロス投資額                 55,000          70,000          95,000         220,000
        ７．配当政策

        　当社は、2020年７月30日公表「第３次中期経営計画「IDEAL                             to  REAL   2022」」及び累進的配当政策の見直しに関
        するお知らせ」において、2016年11月より配当政策の方針として導入していた累進的配当政策（１株当たり配当額
        （ＤＰＳ）を前年度の１株当たり配当額（ＤＰＳ）を下限とし、原則として「減配なし、配当維持もしくは増配の
        み」とする配当政策）の見直しを発表しておりましたが、2020年度以降も引き続き累進的配当政策を継続いたしま
        す。
        　本中期経営計画期間中、１株当たり配当額は38円以上を維持いたします。
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     (3）優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題
        　企業を取り巻く経営環境は、急速な高齢化、所得の格差、人口の減少、外国人の流入、ＩoＴやＡＩなどのデジ
        タルテクノロジーが進展し、産業の境界を超えた競争、顧客行動の変化が起こるなど、かつてない社会構造の急速
        な変化の中にあり、お客様の選別や評価はなお一層厳しく、競争は激化するとともに企業の存在価値を常に問われ
        る事業環境にあります。現在においては新型コロナウイルス感染症が猛威を振るい、事業環境が激変している状況
        にあります。当社グループが、このように加速度的に多様化、変革している時代に、継続的に成長し社会貢献して
        いくためには、これまでの前例や既成概念にとらわれることのない新しい姿勢で、優良な商品の安定供給、強固な
        財務基盤、安定した成長、お客様の満足を糧に確実に成長していくことを方針とし、なによりもそこに暮らす人た
        ちの幸せを思い描き、理想を具現化し未来を創造する、暮らしそのものを開発する「ライフ・デベロッパー」を目
        指す必要があります。
        　住宅開発、商業開発、物流開発、オフィス開発、ホテル開発、海外事業、企画コンサルティング、施設運営管
        理、資産運用、納骨堂          永代使用権販売       事業といった不動産ビジネスの多面的な展開により、常に事業の最適バラン
        スを見据えた事業運営を図り、いかなる経済環境にも耐えうる強固な経営基盤を確立するとともに、企業価値の最
        大化、株主の皆様へのさらなる還元を行うことにより、他にはないオンリーワンの企業を目指してまいります。
        具体的な課題としては次のとおりであります。

         ①経営管理体制

         　一定の利益を確保できる土地の価格には当然上限があり、適正な価格での仕入れがもっとも重要な課題の一つ
         であります。良質な用地の仕入れを行うためには、人材の確保と育成、情報ルートの常なる拡大、迅速な判断、
         慎重かつ大胆な決断が必要となります。
         　業種特性として、借入残高が大きくなる傾向にあることから、金利上昇環境においては予定した利益計画に差
         異が出ることも予想され、調達コストの低減、調達方法の多様化、キャッシュ・フローの改善等を強化しつつ、
         さらなる強固な財務基盤の構築継続が必要となります。いかなる経済環境においても安定した経営を可能とする
         財務体質の強化に引き続き注力してまいります。
         ②自社独自体制の強化

         　当社グループは暮らしをデベロップする「ライフ・デベロッパー」を目指しております。分譲マンションにつ
         いては、ファミリーを中心とした実需で購入いただくお客様目線で、将来に亘り、住み心地を追求し、それぞれ
         のプロジェクトの立地や周辺環境等により企画デザイン間取り等を考慮し、お客様のニーズを創造するものづく
         りを特徴としております。
         　不動産はひとつとして同じ形状、立地のものはございません。その形状、立地はもとより、その地域、エリア
         に住む方々や当社が開発する住宅等に住まわれる方々にとって、理想の住宅、理想のまち、理想の生活環境を提
         案、提供していくことが当社のミッションであると考え、単なる住宅という空間を創るだけではなく、より豊か
         な暮らしを提案する「ライフ・デベロッパー」の具現化に取組んでおります。
         　比較的容易に特徴を出すことのできる仕様やデザインだけではなく、土地取得段階やさらに基本設計（企画）
         の段階で、商品に競争力を持たせるため、お客様のニーズに合った付加価値の創造、及び収益の向上を目指し、
         プロジェクトの規模や供給戸数を追求するのではなく、常に最適な企画は何なのかを追求いたします。
         　このため、プロジェクト推進に当たっては、仕入、企画、販売の担当それぞれが一連のプロジェクトとして最
         初から最後まで関わり主担当として完結させる事業体制をとっており、当社の強みであるこの体制を常に維持
         し、強化することによりいかなる事業環境においても優位性を保つことができるよう、常に危機意識を持ち事業
         を推進してまいります。
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         ③新規事業
         　経済環境のいかなる変化によっても自己保有が可能なＮＯＩ基準を設定・遵守し、案件の取得開発を実行して
         おります。
         　不動産開発事業については、分譲事業、商業開発事業だけにとどまらず近年においてはeコマース市場の拡大
         を捉えた物流開発事業、オフィス開発、街を再生させる土地区画整理事業の他、ホテル開発事業、賃貸マンショ
         ン事業、海外投資事業、納骨堂永代使用権販売事業にも取り組んでおり、次代を見据えた事業領域の拡大を推進
         してまいります。
         　不動産流動化事業については、連結子会社である株式会社エスコンアセットマネジメントにおいてＲＥＩＴの
         上場が実現し、商業テナント底地開発を重点的に推進するために、人員の補強等を着実に行うとともに、開発案
         件の情報収集並びに物件取得についても、引き続き注力してまいります。
         　また、今後は不動産私募投資法人(私募リート)の組成及び運用開始も企図し、注力してまいります。
         　さらに、     中部電力株式会社との資本業務提携によるシナジー効果として、中部地域での事業展開の拡大、中部
         電力グループとの共同事業取組等、着実に実績を積上げており、さらに事業領域の拡大に資するものと考えてお
         ります。
         　加えて、2020年10月に株式を取得した株式会社了聞では、納骨堂永代使用権販売及び納骨堂の管理運営事業を
         新規事業として2021年３月より開始しております。
         　また、不動産を開発するだけでなく、連結子会社である株式会社エスコンプロパティにおいて、不動産の付加
         価値を一層高めていく、プロパティマネジメント事業にも注力するとともに、不動産の利用形態に適合するオペ
         レーション機能を有する唯一無二の総合デベロッパーとしての地位を確立するため、連結子会社である株式会社
         エスコンリビングサービスにおいて、不動産オペレート事業の充実による不動産開発力の幅と奥行きの拡大を
         図ってまいります。
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     ２【事業等のリスク】
        有価証券報告書に記載しております第２　事業の状況、第５　経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に
      重要な影響を及ぼす可能性のある事項には、以下のようなものがあると考えております。
        なお、文中における将来に関する事項は、有価証券報告書提出日（2021年３月29日）現在において当社グループが
      判断したものであります。
     (1）新型コロナウイルス感染症拡大による影響について

        　新型コロナウイルス感染症については再度の緊急事態宣言発令等、拡大が続いております。経済に及ぼす影響は
        大きく、また、さらなる感染拡大も懸念される中、今後の不動産マーケットの動向については極めて予測が難しい
        状況にあります。感染拡大が長期化した場合は、一層の経済環境の悪化が予想され、その場合には、保有する不動
        産に係るたな卸資産評価損や減損損失の計上等により、当社グループの財政状態、経営成績、キャッシュ・フロー
        の状況に重要な影響を及ぼす可能性があります。
        ア．マンション販売

         　分譲事業においては、2020年４月から５月の緊急事態宣言発令期間中は販売センターの来場者数が大幅に減少
         し、販売の進捗が停滞しておりましたが、緊急事態宣言解除後は来場者数も徐々に回復し、現状では想定してい
         たよりもコロナ禍における実需の住宅需要が堅調に推移している状況にあります。しかしながら、2021年１月に
         再度発令された緊急事態宣言等、先行きは不透明であり、今後感染拡大の長期化による不安定な経済動向により
         販売が停滞する可能性があり、予断を許さない状況にあります。
        イ．その他不動産販売事業

         　投資家の投資意欲の減退、金融収縮による資金調達環境の悪化等による不動産価格の低下リスクが生じる可能
         性があります。
        ウ．商業施設

         　当社グループは、スーパーマーケットを中核テナントとする地域密着型ショッピングセンターを中心に商業施
         設を保有、管理運営しております。緊急事態宣言発令期間中においても営業を継続し、日々の生活に欠かせない
         スーパーマーケットやドラッグストア等は昨年対比100％を上回る売上高を維持されておられますが、飲食店や
         アパレル、スポーツクラブ等のテナントは顧客の戻りが鈍く、営業状況は未だ厳しく、賃料減額要請やテナント
         の破綻による賃料の未回収、新規テナントのリーシング活動が困難になる等、計画した不動産賃貸収入の減少リ
         スクが生じる可能性があります。
        エ．ホテル

         　当社は、近年ホテル開発事業を推進し、17プロジェクトの内、15プロジェクトの販売を完了しております。進
         行中の２プロジェクトである福岡市プロジェクト（2020年３月開業済）及び大阪市プロジェクト（2021年１月開
         業済）は、稼働率の低迷や、その回復時期の見通しが困難な状況から販売時期の遅れや販売価格の低下リスクが
         生じる可能性があります。
        　なお、当社グループは、在宅勤務や時差出勤等を利用するとともに、新型コロナウイルス感染防止策であるマス

        ク着用、手洗いうがい、手指のアルコール消毒、３密を避ける等の施策の徹底を継続してまいります。
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     (2）法的規制等について
        　会社法や金融商品取引法の規制のほか、当社グループが属する不動産業界では、「国土利用計画法」、「宅地建
        物取引業法」、「建築基準法」、「建築物における衛生的環境の確保に関する法律」、「不動産特定共同事業
        法」、「資産の流動化に関する法律」、「信託業法」、「貸金業法」等により法的規制を受けております。
        　また、当社グループは、不動産業者として、「宅地建物取引業法」、「マンションの管理の適正化の推進に関す
        る法律」等に基づく免許を受け不動産販売及び関連事業を行っておりますが、これらの改廃や新たな法的規制の新
        設によっては当社グループの経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
        なお、当社グループが取得している許認可、免許及び登録等の状況は以下のとおりであります。

     　（株式会社日本エスコン）
      許認可等の                                        法令違反の要件及び
             所管官庁等       許認可等の内容            有効期間
        名称                                      主な許認可取消事由
      宅地建物       国土交通省       国土交通大臣免許         2020年７月７日から             不正な手段による免許の取得や役員等
      取引業免許              (５)第6034号         2025年７月６日まで             の欠格条項違反に該当した場合は免許
                                          の取消(宅地建物取引業法第66条)
      建設業許可       大阪府       大阪府知事許可         2020年３月11日から             管理責任者不在等の要件欠如に該当し
      (大阪府知事              (特-１)         2025年３月10日まで             た場合は許可の取消(建設業法第29条)
      －特定)建築              第123824号
      一級建築士       ①大阪府       ①大阪府知事登録         ① 2020年７月31日から            不正な手段による登録の取得や役員の
      事務所登録               (ホ)第18579号         2025年７月30日まで            欠格条項違反に該当した場合は登録の
      (①大阪)       ②東京都       ②東京都知事登録         ②2018年６月10日から             抹消(建築士法第23条の８)
      (②東京)               第48798号        　2023年６月９日まで
      不動産特定       金融庁       金融庁長官・         2006年９月20日取得             不正な手段による許可の取得や定めら
      共同事業       国土交通省       国土交通大臣         期間の定め無し             れた資本金等の額が定められた額を満
                    第47号                      たさなくなった等の不適合となった場
                                          合は許可の取消(不動産特定共同事業
                                          法第36条)
      金融商品取       金融庁       関東財務局長         2017年10月10日取得             不正な手段による登録や資本金不足、
      引業              （金商）         期間の定め無し             業務又は財産の状況に照らし支払不能
      (第二種金融              第3018号                      に陥る恐れがある場合は登録の取消
      商品取引                                    （金融商品取引法第52条）
      業）
      貸金業登録       東京都       東京都知事登録         2020年８月31日から             不正な手段による登録や名義貸し行為
                    (１)第31813号         2023年８月31日まで             に該当したり役員の所在を確知出来な
                                          い場合は登録の取消(貸金業法第24条)
     　（株式会社エスコンプロパティ）

      許認可等の                                        法令違反の要件及び
             所管官庁等       許認可等の内容            有効期間
        名称                                      主な許認可取消事由
      宅地建物       国土交通省       国土交通大臣免許         2018年10月26日から             不正な手段による免許の取得や役員等
      取引業免許              (２)第8527号         2023年10月25日まで             の欠格条項違反に該当した場合は免許
                                          の取消(宅地建物取引業法第66条)
      一級建築士       大阪府       大阪府知事登録         2018年９月27日から             不正な手段による登録の取得や役員の
      事務所登録              (ロ)第24358号         2023年９月26日まで             欠格条項違反に該当した場合は登録の
                                          抹消(建築士法第23条の８)
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                                                           有価証券報告書
     　（株式会社エスコンアセットマネジメント）
      許認可等の                                        法令違反の要件及び
             所管官庁等       許認可等の内容            有効期間
        名称                                      主な許認可取消事由
      宅地建物       東京都       東京都知事         2019年９月13日から             不正な手段による免許の取得や役員等
      取引業免許              (２)第97008号         2024年９月12日まで             の欠格条項違反に該当した場合は免許
                                          の取消(宅地建物取引業法第66条)
      取引一任       国土交通省       国土交通大臣認可         2016年３月30日取得             不正な手段による認可の取得や業務に
      代理等認可              第105号         期間の定め無し             関し取引の関係者に損害を与え情状が
                                          特に重い場合は認可の取消(宅地建物
                                          取引業法第67条の２)
                             （投資助言・代理業、
      金融商品取       金融庁       関東財務局長                      不正な手段による登録や資本金不足、
                             第二種金融商品取引業)
      引業              （金商）                      業務又は財産の状況に照らし支払不能
                             2015年２月24日取得
      (投資運用              第2825号                      に陥る恐れがある場合は登録の取消
                             （投資運用業)
      業、投資助                                    （金融商品取引法第52条）
                             2016年８月25日取得
      言・代理
                             期間の定め無し
      業、第二種
      金融商品取
      引業）
     　（株式会社エスコンリビングサービス）

       許認可等の                                        法令違反の要件及び
              所管官庁等       許認可等の内容            有効期間
        名称                                      主な許認可取消事由
      宅地建物       国土交通省       国土交通大臣免許         2018年６月30日から             不正な手段による免許の取得や役員等
      取引業免許              (１)第9381号         2023年６月29日まで             の欠格条項違反に該当した場合は免許
                                          の取消(宅地建物取引業法第66条)
      マンション       国土交通省       国土交通大臣         2016年10月５日から             不正な手段による登録の取得や役員等
      管理の適正              (１)第034245号         2021年10月４日まで             の欠格条項違反に該当した場合は登録
      化の推進に                                    の取消(マンションの管理の適正化の
      関する法律                                    推進に関する法律第83条)
      に基づくマ
      ンション管
      理業者登録
     　（  株式会社エスコンホーム           ）

       許認可等の                                        法令違反の要件及び
              所管官庁等       許認可等の内容            有効期間
        名称                                      主な許認可取消事由
      宅地建物       埼玉県       埼玉県知事         2019年12月25日から             不正な手段による免許の取得や役員等
      取引業免許              (１)第24114号         2024年12月24日まで             の欠格条項違反に該当した場合は免許
                                          の取消(宅地建物取引業法第66条)
     　（  株式会社エスコンクラフト            ）

       許認可等の                                        法令違反の要件及び
              所管官庁等       許認可等の内容            有効期間
        名称                                      主な許認可取消事由
      建設業許可       埼玉県       埼玉県知事許可         2020年４月４日から             管理責任者不在等の要件欠如に該当し
      (埼玉県知事              (般-２)         2025年４月３日まで             た場合は許可の取消(建設業法第29条)
      －一般)建築              第59652号
      一級建築士       埼玉県       埼玉県知事登録         2020年６月10日から             不正な手段による登録の取得や役員の
      事務所登録              (１)第11612号         2025年６月９日まで             欠格条項違反に該当した場合は登録の
                                          抹消(建築士法第23条の８)
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     　（株式会社エスコングローバルワークス）
       許認可等の                                        法令違反の要件及び
              所管官庁等       許認可等の内容            有効期間
        名称                                      主な許認可取消事由
      有料職業紹       厚生労働省       厚生労働大臣許可         2020年３月１日から             有料職業紹介事業許可のみで派遣業に
      介事業許可              13-ユ-311902         2023年２月28日まで             該当する業務を行った場合は許可の取
                                          消(労働基準法第５条、職業安定法第
                                          32条)
     (3）有利子負債への依存等について

        　当社グループは、不動産事業に係る用地取得費等については、主にプロジェクトファイナンス等の金融機関から
        の借入金によって調達しており、また、マンション分譲事業においては、用地取得から事業化又は売却までに時間
        を要し、有利子負債残高が総資産に対して高い割合となっております。当社グループとしては、主力行をはじめと
        する金融機関との良好な取引関係の構築・維持に努めるとともに、財務基盤の強化・安定化に注力していく方針で
        ありますが、調達金利の上昇や金融環境の大幅な悪化等により、資金調達が不十分あるいは不調に至ったときに
        は、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        なお、最近３連結会計年度における有利子負債等の状況は次のとおりであります。

                               2018年12月期          2019年12月期          2020年12月期
        　有利子負債残高（百万円）                 (A)          70,661          85,019          98,506
        　総資産額（百万円）                 (B)          109,747          132,696          149,423
        　有利子負債依存度（％）                 (A/B)           64.4          64.1          65.9
        　支払利息（百万円）                            1,020          1,143          1,047
     (4）人材について

        　当社グループは、縦割りの組織ではなく、横との連携を密にとり、効率的かつ機動的な経営を指向し、柔軟に事
        業推進を行い、少人数で最大の価値とパフォーマンスを生み出す組織体制の構築を目指しております。当社グルー
        プが推進する不動産に係る事業については様々なノウハウを要する業務であり、人材は極めて重要な経営資源であ
        ります。当社グループが確実な事業推進と企業成長をしていくためには、ノウハウ・情報の共有化、従業員の継続
        的能力の向上に努めるとともに、専門性の高い人材の確保やマネジメント層並びに次世代を担う若手社員の採用及
        び育成・教育が不可欠であります。しかしながら、当社グループが求める人材の確保や育成が十分できない場合、
        あるいは現時点における有能な人材が社外流出した場合には、当社グループの経営成績及び今後の事業展開に影響
        を及ぼす可能性があります。
     (5）個人情報の管理について

        　当社グループは、事業展開するに当たり、マンション及び分譲戸建住宅をご購入いただいたお客様、もしくはご
        検討いただいたお客様、あるいは賃貸マンションに居住されるお客様の個人情報をお預かりしており、「個人情報
        の保護に関する法律」に定められる個人情報取扱事業者であります。当社グループといたしましては、個人情報の
        取扱いに関するルール（基本方針・規程・マニュアル）を設け、体制整備を行い、また、システム上においては、
        個人情報のファイル保管の厳重化、ＯＡシステム監視ソフトの導入、アクセス権限の制限等を行っており、個人情
        報以外の情報の取扱いも含めて情報管理全般にわたる体制強化を図っております。
        　しかしながら、不測の事態により、個人情報が外部へ漏洩するような事態となった場合、当社グループの信用失
        墜による売上の減少、又は、損害賠償による費用発生の可能性も考えられ、当社グループの経営成績に影響を及ぼ
        す可能性があります。
     (6）重要な訴訟について

        　訴訟等の対象となるリスクについては、取締役及び各部門のリスク管理委員で構成されるリスク管理委員会にお
        いてリスク状況の監視及び全社的情報共有をしております。将来、重要な訴訟等が提起された場合には、当社グ
        ループの経営成績及び財政状態等に影響を及ぼす可能性があります。
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     ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
     (1）  経営成績等の状況の概要
      　当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用                                   関連  会社）の財政状態、経営成績及び
      キャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。
      ①財政状態及び経営成績の状況

      　当連結会計年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症拡大の影響により厳しい環境が続いておりま
      す。2021年１月において2020年４月以降２度目となる緊急事態宣言が発令され、予断を許さない状況にあります。
      　当社グループが属する不動産業界においても、依然として新型コロナウイルス感染症の収束の見通しが立たないこ
      とから、今後どのような影響を不動産市場に及ぼすか、予測が非常に困難な状況にあります。
      　このような難しい事業環境のもと、2020年12月期から2022年12月期までの３ヶ年を期間とする第３次中期経営計画
      「IDEAL    to  REAL   2022」については見直すことを決定し、2020年７月に取下げをいたしました。予測困難な状況では
      ありますが、一方で事業展開のチャンスとも捉え、新たな事業領域を拡大し、持続的成長に向けた布石も打ってまい
      りました。
      イ．エスコンジャパンリート投資法人の成長戦略実施状況

        　連結子会社である株式会社エスコンアセットマネジメント（以下「ＥＡＭ」といいます。)を資産運用会社とす
        るエスコンジャパンリート投資法人（以下「ＥＪＲ」といいます。)は、成長戦略の一つとして、2019年９月に中
        電不動産株式会社（以下「中電不動産」といいます。)及びＥＪＲ並びにＥＡＭの３社間においてサポート契約を
        締結しており、このサポート契約に基づくＥＪＲへの譲渡を前提とした一時的な保有（ウェアハウジング）機能を
        利用し、2020年２月に当社が保有する販売用不動産（トナリエ大和高田　持分50％、トナリエ栂・美木多　持分
        50％、滋賀県近江八幡市商業底地、京都府向日市商業底地、奈良県生駒郡商業底地）を中電不動産に譲渡しまし
        た。
        　ＥＪＲについては、2020年２月に上場後初めての増資を実施しており、資産規模は上場時の416億円から増資後
        519億円に増加し、着実に規模を拡大しております。
        　当社グループはＥＪＲのスポンサーとしてＥＪＲの収益の向上と安定的な成長を全面的に支援し、さらなる成長
        を目指しております。
      ロ．中部電力グループとのシナジー効果発揮状況

        　2018年８月に中部電力株式会社と資本業務提携契約を締結し、中部圏を首都圏、関西圏と並ぶ重点事業エリアと
        して位置付け、2019年３月の名古屋支店開設後、中部圏において６案件の新規事業用地を取得しております。
        　また、中電不動産との共同事業として、名古屋市東区白壁、愛知県一宮市、静岡県掛川市及び大阪府吹田市にお
        けるマンション・商業開発事業についても着手しており、今後も中部電力グループ各社との連携を強化しながら、
        シナジー効果を発揮し地域の皆様に喜ばれる事業を展開してまいります。
      ハ．北海道ボールパーク事業への参画及び新球場ネーミングライツの取得

        　2020年１月に、北海道北広島市において2023年の新設及び開業を予定している北海道日本ハムファイターズの新
        球場に係るネーミングライツ（命名権）について、株式会社北海道日本ハムファイターズ及び北海道ボールパーク
        Ｆビレッジ全体のマネジメント業務や球場の保有・運営を行う株式会社ファイターズ                                        スポーツ＆エンターテイメ
        ントと球場ネーミングライツ契約を締結しました。
        　新球場の名称は、「ES            CON  FIELD   HOKKAIDO（エスコンフィールド               HOKKAIDO）」となります。当該球場周辺は、
        北広島市の総合運動公園予定地としての重要な拠点であり、北海道ボールパークＦビレッジ（総開発面積約
        36.7ha）として新駅の建設も計画された大規模な開発エリアとなっております。当社は今後このエリアにおいて球
        場に隣接する約9,400㎡の土地にホテル等の様々な不動産開発を手掛け、まちづくりに参画する予定となっており
        ます。2020年９月の北海道支店開設以降、2020年12月に北海道北広島市におけるＪＲ北広島駅「駅西口周辺エリア
        活性化事業」に係るパートナー企業優先交渉権を獲得しております。これを機にスポーツや文化振興等にも協力
        し、北海道地域の皆様に喜ばれるよう、地域全体の活性化と発展に貢献してまいります。
      ニ．私募リート組成に向けた取組み

        　ＥＡＭを資産運用業務受託者とする不動産私募投資法人（私募リート）を2021年度に組成及び運用開始すること
        を企図し、2020年９月に東京都東大和市及び神奈川県藤沢市における賃貸マンションを運用する私募ファンドの組
        成を、日神不動産株式会社と協働連携して行い、同年12月には、東京都稲城市における賃貸マンション運用私募
        ファンドを組成しております。
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      ホ．納骨堂の永代使用権販売及び運営管理事業の開始
        　2020年10月に、高齢化による多死社会での墓地不足や、少子化による小家族での墓を守る人がいなくなる現状、
        特に都心部でのお墓を手に入れることが相当困難な状況等、現代社会の課題解決を図るべく、東京都港区において
        都市型の納骨堂の運営管理事業を開始し、2021年３月から納骨堂の永代使用権の販売を開始                                          して  おります。
      ヘ．その他新規事業への取組み状況

        　深刻な人手不足を背景に、一部職種で新たな在留資格を認める改正出入国管理法が2019年４月に施行され、外国
        人労働者の就労環境整備が進められている状況下、この社会問題解決の一助となるべく、ＥＳＧ経営の一環として
        職業紹介事業を行う連結子会社「株式会社エスコングローバルワークス」を設立し、外食業、宿泊業、ビルクリー
        ニングに特化した外国人の職業紹介サービス及び海外進出コンサルティング事業を2020年３月に開始しました。
        　また、2020年４月にはホテル運営システム開発及びホテル運営事業を行う株式会社                                        SQUEEZE    に出資しました。
        コロナ禍を踏まえ、ホテル開発事業については慎重に取組んでおりますが、将来のインバウンド復調に備え、不動
        産オペレーション事業の強化並びに同社が保有するシステム開発のノウハウを生かしたＩＴ戦略の構築を目指して
        まいります。
        　これからも引き続き新たな事業分野に挑戦し、グループ全体で持続的成長を目指してまいります。
      ト．海外投資事業

        　海外での新規事業として2019年３月にハワイ不動産投資ファンドへ出資し、同年７月にはタイにおいて子会社
        ESCON   JAPAN（THAILAND）CO.,LTD.             を設立し、バンコクで分譲マンションの共同開発プロジェクトへ参画しており
        ます。2020年３月には新たにカリフォルニア不動産投資ファンドへ出資する等、海外事業を着実に展開してまいり
        ます。
      チ．ＥＳＧ活動の取組み状況

        　当社経営戦略のひとつとして「ＥＳＧ推進による社会課題への対応」を掲げており、その活動の一環として地域
        活性化への貢献や社会課題解決の一助となる新規事業の取組みに加え、病気や事故で苦しんでいる多くの方々のた
        めに、ｉＰＳ細胞による治療を早期にかつ安価で提供実現する活動を支援するため、京都大学「ｉＰＳ細胞研究基
        金」に寄付を行っております。
        　また、2020年３月及び12月に株式会社三井住友銀行が提供する「ＥＳＧ／ＳＤＧｓ評価融資」による資金調達が
        実現しました。2020年３月には「良好なＥＳＧ・ＳＤＧｓの取組みと情報開示を実施している」とする７ランク中
        の上位３番目に相当する総合評価ランク「Ａ＊」を獲得したことにより、2020年３月に用地取得した藤白台５丁目
        プロジェクト（中電不動産との共同事業）における同行をアレンジャーとするシンジケートローンのプロジェクト
        資金のうち30億円を、「ＥＳＧ／ＳＤＧｓ評価融資」により調達しました。また同年12月には同じく７ランク中の
        上位３番目に相当する同評価ランクを獲得したことにより、茨城県つくば市において開発を手掛けている「つくば
        クレオ（商業施設）プロジェクト」においてシンジケートローンにて35億円を調達しました。
        　2020年５月には、環境省が策定した日本独自の環境マネジメントシステム(ＥＭＳ)である「エコアクション21」
        の認証を取得しました。「エコアクション21」はＣＯ２排出量削減等の「環境経営」に積極的、効果的に取組むた
        めの環境マネジメントシステムであり、その活動は「ＰＤＣＡサイクル」に基づき、継続的に取組むことを目指し
        ます。エコアクション           21  への取組みを通じて、環境に配慮した経営を継続していくことにより、環境負荷を低減
        するという社会的責任を果たすとともに、経費削減・生産性の向上といった経営面でのメリットや企業価値の向上
        にも寄与していくことが期待されます。
        　2020年７月には、当社が開発し、ＥＪＲ及び中電不動産が保有する商業施設「トナリエ大和高田」及び「トナリ
        エ栂・美木多」について、株式会社日本政策投資銀行(以下「ＤＢＪ」といいます。)より、DBJ                                            Green   Building認
        証（環境・社会への配慮がなされた不動産(                     Green   Building     ）を支援するために、2011年４月にＤＢＪが創設し
        た認証制度）を取得しました。
        　加えて2020年７月には、当社が保有する商業施設「ソヨカふじみ野」について、一般財団法人建築環境・省エネ
        ルギー機構より認定を受けたCASBEE(※１)評価認証機関より、CASBEE不動産評価認証の最高ランクである「Sラン
        ク」を取得しました。
        ※ １　Comprehensive        Assessment     System   for  Built   Environment     Efficiency     / 「建築環境総合性能評価システム」は、建築物の環
           境性能を評価し格付けするもので、省エネルギーや環境負荷の少ない資機材の使用といった環境配慮はもとより、室内の快適性
           や景観への配慮等も含めた建物の品質を総合的に評価するシステムです。
        　2020年11月には、連結子会社である株式会社エスコンホーム及び株式会社エスコンクラフトにおいて、ZEHビル
        ダー認証(※２）の登録をしております。
        ※ ２　自社が受注する住宅のうちZEH（ネット・ゼロ・エネルギー・ハウス）が占める割合を2020年度までに50％以上とする事業目標
           を掲げる工務店やハウスメーカー、建築設計事務所等を対象に公募を行い、目標や普及策の策定等一定の要件を満たした事業者
           をZEHビルダーとして認証する制度です。
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        　さらにガバナンス面では、2020年１月に取締役の指名、報酬等にかかる取締役会の機能の独立性・客観性と説明
        責任を強化することを目的として、「指名・報酬諮問委員会」を設置しました。サクセッションプラン、いわゆる
        後継者候補制度への取組みも開始しております。
         ガバナンスの一層の強化策とし、取締役８名のうち、社外取締役を５名（うち独立社外取締役４名）の体制とし
        ております。
        　今後もＥＳＧ経営を重要な経営戦略として着実に実行し、当社グループの持続的成長を目指して積極的に取組ん
        でまいります。
      リ．セグメント別の事業展開

        a．  中核事業である不動産販売事業においては、収益不動産の販売等を行うとともに、分譲マンションの販売が進
         捗しております。
        　分譲事業においては「レ・ジェイド                  シティ瓢箪山(大阪府東大阪市、総戸数233戸)」、「レ・ジェイド天王寺勝
        山(大阪市天王寺区、総戸数39戸)」、「レ・ジェイド寝屋川公園(大阪府寝屋川市、総戸数61戸)」等の新規分譲案
        件の販売を開始しており、「レ・ジェイド樟葉(大阪府枚方市、総戸数78戸)」、「レ・ジェイド甲東園                                                (兵庫県西
        宮市、総戸数49戸)」、「レ・ジェイド東住吉                     今川緑道(大阪市東住吉区、総戸数41戸)」、「レ・ジェイド豊田マ
        スターヒルズ(東京都日野市、総戸数63戸)」、「レ・ジェイド大倉山（横浜市港北区、総戸数25戸）」、「レ・
        ジェイド池田満寿美町（大阪府池田市、総戸数35戸）」、「レ・ジェイド森ノ宮(大阪市東成区、総戸数45戸)」、
        「レ・ジェイド高槻宮野町（大阪府高槻市、総戸数99戸）」は竣工完売、来期竣工予定の「レ・ジェイド西明石
        (兵庫県明石市、総戸数77戸)」は契約完売しております。
        　2020年９月には、今後福岡県だけでなく九州全域においても多面的な事業を展開するべく、福岡支店の名称を
        「九州支店」に変更しており、九州エリアにおいても初の新規分譲事業用地（福岡市南区）や商業施設「シュロア
        モール長嶺（熊本県熊本市）」を取得しております。
        　分譲事業以外の事業については、物流開発案件である「LOGITRES東条(兵庫県加東市)」、収益不動産である「北
        区本庄西」、「世田谷区松原」、「豊島区南大塚」並びに「新宿区大京町」の販売及びＥＪＲと中電不動産への商
        業施設及び商業底地の譲渡が完了しております。
        b．  不動産賃貸事業においては、当社が保有する商業施設における安定的な賃料収入の確保と資産価値の向上に努

         めております。
        c．  不動産企画仲介コンサル事業においては、当社が強みとする企画力等を活かし、業務受託、企画仲介コンサル

         事業等ノンアセットで利益率の高い事業として注力しております。
      　この結果、当連結会計年度の経営成績は売上高77,308百万円（前連結会計年度比7.2％増）、営業利益12,202百万

      円（前連結会計年度比5.5％減）、経常利益11,164百万円（前連結会計年度比5.5％減）、親会社株主に帰属する当期
      純利益7,663百万円（前連結会計年度比6.0％減）となりました。
      セグメントごとの経営成績は、次のとおりであります。

      (1）不動産販売事業
        　不動産販売事業においては、分譲マンション及び収益不動産の販売等を行った結果、売上高71,485百万円（前連
        結会計年度比7.2％増）、セグメント利益14,257百万円（前連結会計年度比3.3％増）となりました。
      (2）不動産賃貸事業

        　不動産賃貸事業においては、保有する収益不動産の賃料収入の増加を含めた資産価値の向上を図るべくリーシン
        グ活動及びプロパティマネジメント事業に注力しましたが、売上高5,527百万円（前連結会計年度比10.0％増）、
        セグメント利益2,381百万円（前連結会計年度比20.7％減）となりました。
      (3）不動産企画仲介コンサル事業

        　不動産企画仲介コンサル事業においては、企画力、多面的な事業構築力を最大限に活かし、企画コンサル等の業
        務受託等に積極的に取組みましたが、売上高295百万円（前連結会計年度比20.7％減）、セグメント利益152百万円
        （前連結会計年度比46.9％減）となりました。
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      ②キャッシュ・フローの状況
      　当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前連結会計年度末に比べて1,385百万
      円増加し、23,798百万円（前連結会計年度末は22,413百万円）となりました。当連結会計年度における各キャッ
      シュ・フローの状況とそれらの変動要因は次のとおりであります。
      （営業活動によるキャッシュ・フロー）

      　当連結会計年度において営業活動により増加した資金は119百万円（前連結会計年度は122百万円の資金の増加）と
      なりました。これは主として、税金等調整前当期純利益を11,164百万円計上したものの、たな卸資産の増加額4,370
      百万円、利息の支払額1,195百万円、法人税等の支払額5,072百万円等があったことによるものであります。
      （投資活動によるキャッシュ・フロー）

      　当連結会計年度において投資活動により減少した資金は9,732百万円（前連結会計年度は4,770百万円の資金の減
      少）となりました。これは主として投資有価証券の取得による支出1,913百万円及び固定資産の取得による支出6,555
      百万円によるものであります。
      （財務活動によるキャッシュ・フロー）

      　当連結会計年度において財務活動により増加した資金は11,007百万円（前連結会計年度は10,501百万円の資金の増
      加）となりました。これは主として、長期・短期借入金の借入れ、返済による純収入13,576百万円、配当金の支払額
      2,488百万円によるものであります。
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      ③契約及び販売の        実績
        (1）契約実績
        最近２連結会計年度における不動産販売事業の契約実績は、次のとおりであります。
                        前連結会計年度                      当連結会計年度
                      （自　2019年１月１日                     （自　2020年１月１日
                       至　2019年12月31日）                      至　2020年12月31日）
           区分
                    期中契約高          期末契約残高           期中契約高          期末契約残高
                 物件戸数       金額     物件戸数      金額    物件戸数       金額     物件戸数      金額
                  （戸）     （百万円）       （戸）     (百万円)      （戸）     （百万円）       （戸）     (百万円)
        中高層住宅等            618     27,481       415    17,533       753     35,337       516    22,192
        その他            －    33,215       －   25,792       －    18,231       －    3,216
            計        618     60,696       415    43,325       753     53,568       516    25,409
        （注）上記金額には、消費税等は含まれておりません。
        (2）主な販売実績

        最近２連結会計年度の主な販売実績は、次のとおりであります。
                        前連結会計年度                      当連結会計年度
                     （自　2019年１月１日                      （自　2020年１月１日
                      至　2019年12月31日）                      至　2020年12月31日）
        セグメントの名称
                              物件                     物件
                                   金額                     金額
                     物件名         戸数            物件名        戸数
                                  (百万円)                     (百万円)
                              (戸)                     (戸)
                分譲マンション              648    28,529    分譲マンション             652    30,677
                中央区南船場Ⅰ               －    6,580                 －    8,175
                                       トナリエ大和高田
                               －    4,610                 －    8,120
                北名古屋パレマルシェ西春                      LOGITRES東条
                               －    4,273                 －    6,875
                福岡県古賀市玄望園                      トナリエ栂・美木多
                中央区淡路町Ⅲ               －    4,000                 －    2,900
                                       豊島区南大塚
                               －    3,800                 －    2,733
                杉並区下高井戸                      堺市商業底地
                あすみが丘ブランニュー
                               －    3,200    新宿区大京町              －    2,562
                モール
                ケーズデンキおゆみ野店               －    2,710    分譲戸建              －    2,316
        不動産販売事業
                長堀橋駅前               －    2,100    世田谷区松原              －    2,167
                千代田区三番町               －    2,034    北区本庄西              －    1,967
                分譲戸建               －    1,468    近江八幡市商業底地              －     970
                                                     －     765
                神戸市西区水谷               －    1,430    生駒郡商業底地
                堺市大仙西Ⅱ               －     946   向日市商業底地              －     445
                西白井駅前               －     451   福岡県古賀市玄望園              －     392
                福岡春日               －     401   その他              －     417
                その他               －     175
                      小計         648    66,710         小計         652    71,485
        不動産賃貸事業                           5,022                     5,527
        不動産企画仲介
                                    372                     295
        コンサル事業
                       合計           72,106           合計          77,308
        （注）１　セグメント間の取引はありません。

           ２　最近２連結会計年度の主な相手先別販売実績及び当該販売実績に対する割合は次のとおりであります。
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2019年１月１日               （自　2020年１月１日
                    相手先
                                 至　2019年12月31日）               至　2020年12月31日）
                              金額(百万円)        割合（％）       金額(百万円)        割合（％）
             エスコンジャパンリート投資法人                     14,137        19.6       10,797        14.0
             中電不動産株式会社                       －       －      9,605        12.4
             兵庫ロジ特定目的会社                       －       －      7,740        10.0
           ３　上記金額には、消費税等は含まれておりません。
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     (2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
        経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。
        なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
      ①重要な会計方針及び見積り

      　当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている企業会計の基準に基づいて作成
      されております。連結財務諸表を作成するにあたり、重要となる会計方針については「第５　経理の状況　１　連結
      財務諸表等　(1）連結財務諸表　注記事項　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」をご参照ください。
      　この連結財務諸表の作成にあたっては、必要な見積りを行っており、それらは資産・負債及び収益・費用の計上金
      額に影響を与えております。これらの見積りについては、過去の実績やその時点で入手可能な情報に基づき合理的と
      考えられる要因を考慮したうえで行っておりますが、結果としてこのような見積りと実績が異なる場合があります。
      　連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び仮定のうち、重要なものは以下のとおりであります。な
      お、新型コロナウイルス感染症拡大に伴う会計上の見積りについては、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等
      （１）連結財務諸表　注記事項　追加情報」に記載しております。
        イ．  たな卸資産の評価

         　たな卸資産について、正味売却価額が帳簿価額を下回る場合には、帳簿価額を正味売却価額まで減額し、当該
         減少額を評価損として計上しております。正味売却価額は、販売見込額から見積追加工事原価及び見積販売直接
         経費を控除したものであり、販売計画や市場環境の変化により、その見積額の前提とした条件や仮定に変更が生
         じ、正味売却価額が帳簿価額を下回る場合には評価損の計上が必要となる可能性があります。
        ロ．固定資産の減損処理

         　固定資産について、減損の兆候があり、かつ資産の回収可能価額(当該資産又は資産グループから得られる割
         引後将来キャッシュ・フローの総額もしくは当該資産又は資産グループの正味売却価額のいずれか高い方の金
         額)が帳簿価額を下回る場合、帳簿価額を回収可能価額まで減額し、当該減少額を減損損失として計上しており
         ます。そのため、当該資産又は資産グループが属する事業の経営環境の著しい変化や収益状況の悪化、事業計画
         の変更等により、見積額の前提とした条件や仮定に変更が生じ減少した場合には減損損失が発生する可能性があ
         ります。
      ②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

      　イ．当連結会計年度の経営成績の分析
         　当連結会計年度の経営成績の分析については、「第２　事業の状況　３　経営者による財政状態、経営成績及
         びキャッシュ・フローの状況の分析　(1）経営成績等の状況の概要　①財政状態及び経営成績の状況」をご参照
         ください。
      　ロ．当連結会計年度の財政状態の分析

         （資産）
         　資産については、前連結会計年度末比16,726百万円増加し、149,423百万円となりました。これは主に現金及
         び預金が1,359百万円、たな卸資産が4,724百万円及び固定資産が8,747百万円それぞれ増加したことによるもの
         であります。
         （負債）
         　負債については、前連結会計年度末比11,645百万円増加し、110,795百万円となりました。これは主に長期・
         短期の借入金及び社債が13,520百万円増加したことによるものであります。
         （純資産）
         　純資産については、前連結会計年度末比5,080百万円増加し、38,627百万円となりました。これは配当金の支
         払2,490百万円があったものの、親会社株主に帰属する当期純利益7,663百万円を計上したことによるものであり
         ます。この結果、自己資本比率は25.8％（前連結会計年度末は25.3％）となりました。
      　ハ．経営成績に重要な影響を与える要因について

         　「第２　事業の状況　２　事業等のリスク」をご参照ください。
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      　ニ．資本の財源及び資金の流動性についての分析
         （キャッシュ・フロー）
         　「第２　事業の状況　３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　(1）経営
         成績等の状況の概要　②キャッシュ・フローの状況」をご参照ください。
         （資金需要）
         　当社グループの資金需要の主なものは、販売用不動産の取得資金であります。資金調達については、物件ごと
         に金融機関から借入れ、借入条件を勘案し決定しております。また、当社グループが成長を続けるためには、仕
         入物件の確保及び財務能力の健全性が重要であると認識しており、成長資源である物件の確保、自己資本比率の
         上昇及び有利子負債依存度の低減により、財務能力の健全性を確保いたします。
         　今後も成長資金として、金融機関からの借入れ等、手許資金とのバランスを考慮し、実行していきます。
        ホ．経営方針、経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

         　「賃貸利益割合」、「ＲＯＥ（自己資本利益率）」、「ＲＯＩＣ（投下資本利益率）」、「自己資本比率」、
         「長期収益不動産割合」、「純資産額」を重要な指標と位置付け、現在の施策を推し進めてまいります。なお、
         当連結会計年度における「賃貸利益割合」は14.2％、「ＲＯＥ（自己資本利益率）」は21.2％、「ＲＯＩＣ（投
         下資本利益率）」は6.6％、「自己資本比率」は25.8％、「長期収益不動産割合」は9.5％、「純資産額」は386
         億円となりました。
        第４次中期経営計画の詳細は弊社ホームページをご参照ください。

        （https://www.es-conjapan.co.jp/corporate19950418/wp-content/uploads/
        abdf095626d4a4ab2bcd4167b128c1f1-11.pdf）
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     ４【経営上の重要な契約等】
        　2018年８月28日開催の取締役会決議に基づき、同日付で中部電力株式会社                                   （以下「中部電力」といいます。）                と
        の間で資本業務提携契約を締結いたしましたが、更なる連携強化の促進等を目的として、2021年２月24日開催の取
        締役会決議に基づき、同日付で中部電力と新たに資本業務提携契約（以下「本資本業務提携契約」といいます。）
        を締結いたしました。なお、2021年２月24日付で締結した本資本業務提携契約に伴い、2018年８月28日付で締結し
        た資本業務提携契約は効力を失います。
        　上記の結果、中部電力は当社株式49,599,000株の保有となり、当社は中部電力の連結子会社となる予定でありま
        す。
        　詳細は、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　（１）連結財務諸表　注記事項　（重要な後発事象）」を
        ご参照ください。
     ５【研究開発活動】

        該当事項はありません。
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    第３【設備の状況】
     １【設備投資等の概要】
      　当社グループ（当社及び連結子会社）の当連結会計年度における設備投資は                                    1,817   百万円となりました。これは、
      不動産賃貸事業における           1,760   百万円及び報告セグメントに帰属しない全社資産への投資57百万円であります。
     ２【主要な設備の状況】

     　　当社グループ（当社及び連結子会社）における主要な設備は、次のとおりであります。
      (1）提出会社
                                                  2020年12月31日現在
                                          帳簿価額

          事業所名
                                                         従業
                  セグメントの名称         設備の内容      建物及び       土地
                                              その他      合計
                                                         員数
          （所在地）
                                 構築物     （百万円）
                                             （百万円）      （百万円）
                                                        （人）
                                （百万円）      （面積㎡）
                                           640
       　トナリエ宇都宮
                                       (5,270.63)
                  不動産賃貸事業         商業施設         938             12    1,591     －
       (栃木県宇都宮市)
                                         (注  ) ３
                                           623
       　楠葉花園
                  不動産賃貸事業         医療施設         841             －    1,464     －
                                       (3,312.67)
       (大阪府枚方市)
                                          2,092
       　Oh!Me大津テラス
                                                     2 , 819
                  不動産賃貸事業         商業施設         723             3         －
                                       (8 , 805.00)
       (滋賀県大津市)
                                          7,905
       　イオン南千里
                                                     8,259
                  不動産賃貸事業         商業施設         353             －         －
                                       (20,711.62)
       (大阪府吹田市)
       　東京本社                    管理・営業
                  全社（共通）
                                    472       －     77     549    92
       (東京都港区)                    業務設備
       　大阪本社                    管理・営業
                  全社（共通）
                                    23       －     17      40    88
       (大阪市中央区）                    業務設備
       　九州支店                    管理・営業
                  全社（共通）
                                    10       －      2     13    4
       (福岡市博多区）                    業務設備
       　名古屋支店                    管理・営業
                  全社（共通）
                                    20       －      9     30    6
       (名古屋市中区）                    業務設備
       　北海道支店                    管理・営業
                  全社（共通）
                                    45       －     14      59    2
       (札幌市中央区）                    業務設備
      （注）１　上記金額には、消費税等は含まれておりません。
          ２　帳簿価額のうち「その他」は器具及び備品並びにリース資産であります。
          ３　区分所有及び共同所有建物であり、土地は敷地権割合及び当社持分面積を表記しております。
          ４　上記の他、主要な賃借している設備（子会社に転貸している設備を含む）として、以下のものがありま
           す。
                事業所名                               年間賃借料又はリース料
                          セグメントの名称            設備の内容
               （所在地）                                  （百万円）
            　東京本社
                         全社（共通）
                                      事務所                   275
            (東京都港区)
            　大阪本社
                         全社（共通）              事務所                    67
            (大阪市中央区)
            　福岡支店
                         全社（共通）              事務所                    4
            (福岡市博多区）
            　名古屋支店
                         全社（共通）              事務所                    10
            (名古屋市中区）
            　北海道支店
                         全社（共通）              事務所                    17
            (札幌市中央区）
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      (2）国内子会社
                                                  2020年12月31日現在
                                            帳簿価額

                                                         従業
                  事業所名       セグメント       設備
        会社名                            建物及び      土地
                                                         員数
                                               その他      合計
                  （所在地）         の名称     の内容
                                     構築物    （百万円）
                                                         （人）
                                              （百万円）     （百万円）
                                    （百万円）     （面積㎡）
                           全社
     株式会社          　大阪本社
                                事務所       12     －      0     12   22
                          （共通）
     エスコンプロパティ           (大阪市中央区)
                           全社
     株式会社エスコン          　大阪本社
                                事務所       11     －      0     11    8
                          （共通）
     リビングサービス           (大阪市中央区)
                           全社
     株式会社エスコン          　本社
                                事務所        2     －      3     6   10
                          （共通）
     ホーム           (さいたま市大宮区)
                           全社
     株式会社エスコン          　本社
                                事務所       12     －      0     12    6
                          （共通）
     クラフト           (さいたま市大宮区)
      （注）１　上記金額には、消費税等は含まれておりません。
          ２　帳簿価額のうち「その他」は車両運搬具、器具及び備品並びにリース資産であります。
          ３　上記の他、主要な賃借している設備として、以下のものがあります。
                                                    年間賃借料
                          事業所名
                会社名                  セグメントの名称          設備の内容        又はリース料
                         （所在地）
                                                    （百万円）
            株式会社          　大阪本社
                                  全社（共通）           事務所              4
            エスコンプロパティ           (大阪市中央区)
            株式会社エスコン          　大阪本社
                                  全社（共通）           事務所              4
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      (3）在外子会社

         重要性がないため、記載を省略しております。
     ３【設備の新設、除却等の計画】

      (1）重要な設備の新設等
         当連結会計年度末現在における重要な設備の新設、改修計画は次のとおりであります。
                                  投資予定金額
          会社名          セグメント
                所在地           設備の内容                  資金調達方法        取得予定年月
                                  総額     既支払額
         事業所名            の名称
                                 (百万円)      (百万円)
         当社
               三重県      不動産                       自己資金
         トナリエ                  商業施設        1,993        0           2021年１月
               四日市市      賃貸事業                       及び借入金
         四日市
      (2）重要な設備の除却等

         当連結会計年度末現在における重要な設備の除却等の計画はありません。
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    第４【提出会社の状況】
     １【株式等の状況】
      （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                 種類                       発行可能株式総数（株）
       普通株式                                           72,000,000

                  計                                72,000,000

     （注）2021年３月26日開催の定時株主総会において定款の一部変更が行われ、発行可能株式総数は同日より27,000,000
        株増加し、99,000,000株となっております。
        ②【発行済株式】

            事業年度末現在発行数             提出日現在発行数
                                     上場金融商品取引所名
                （株）            （株）
       種類                              又は登録認可金融商品                内容
             （2020年12月31日）            （2021年３月29日）              取引業協会名
                                                 完全議決権株式であ

                                                 り、権利内容に何ら
                                       東京証券取引所
                                                 限定のない当社にお
                 71,961,887            71,961,887
      普通株式
                                       （市場第一部）
                                                 ける標準となる株式
                                                 であり、単元株式数
                                                 は100株であります。
                 71,961,887            71,961,887             －            －

       計
    （注）「提出日現在発行数」欄には、2021年３月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により発行
        された株式数は含まれておりません。
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      （２）【新株予約権等の状況】
        ①【ストックオプション制度の内容】
           会社法に基づき発行した新株予約権は、次のとおりであります。
           第６回新株予約権

      決議年月日                           2017年12月１日
      付与対象者の区分及び人数（名）                          当社取締役及び従業員、並びに当社子会社従業員146名
                                12,445    [12,415]（注）1,2
      新株予約権の数（個）※
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                普通株式     1,244,500     [1,241,500]      （注）1,2,3
      （株）※
      新株予約権の行使時の払込金額（円）※                           627（注）5
      新株予約権の行使期間           ※
                                自　2021年４月１日　至　2025年12月26日
      新株予約権の行使により株式を発行する場合                           発行価格　　628（注）4
      の株式の発行価格及び資本組入額（円）※                           資本組入額　314
      新株予約権の行使の条件            ※               （注）6
                                譲渡による新株予約権の取得については、当社取締役会の
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                決議による承認を要するものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する
                                （注）7
      事項   ※
        ※　当事業年度の末日（2020年12月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月
          末現在（2021年２月28日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]内に
          記載しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
    （注）１　新株予約権１個当たりの発行価額は、100円とする。
        ２　新株予約権１個当たりの目的となる株式の数（以下、「付与株式数」という。）は、100株とする。
        ３　付与株式数は、新株予約権の割当日後、当社が株式分割（当社普通株式の無償割当てを含む。以下同じ。）又
          は株式併合を行う場合、次の算式により調整し、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨
          てるものとする。
          調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割又は併合の比率
          また、新株予約権の割当日後、当社が合併、会社分割又は資本金の額の減少を行う場合その他これらの場合に
          準じ付与株式数の調整を必要とする場合には、合理的な範囲で、付与株式数は適切に調整されるものとする。
        ４　新株予約権の行使により株式を発行する場合の発行価格は、新株予約権の行使時の払込金額627円と新株予約
          権の１株当たりの発行価格１円の合計額を記載しております。
        ５　新株予約権の割当日後、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により行使価額を調整し、調整に
          よる１円未満の端数は切り上げる。
                                  １
          調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×
                              分割・併合の比率
          また、新株予約権の割当日後、新株予約権割当後時価を下回る価額で募集株式の発行又は自己株式の処分をす
          る場合（新株予約権の行使に基づく株式の発行及び自己株式の処分並びに株式交換による自己株式の移転の場
          合を除く。）、次の算式により行使価額を調整し、調整の結果生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                       新規発行株式数        ×  １株当たり払込金額
                              既発行株式数       ＋
          調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×              新規発行前の１当たりの時価
                                    既発行株式数       ＋  新規発行株式数
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        ６　新株予約権の行使に関する事項
          (1）新株予約権者は、2018年12月期                から  2020年12月期の全ての事業年度の当社営業利益が下記の各号に掲げる
          それぞれの金額を超過した場合、2020年12月期の有価証券報告書の提出日の翌月１日から、割り当てられた本
          新株予約権を行使することができる。行使可能な本新株予約権の数に１個未満の端数が生じる場合には、これ
          を切り捨てた数とする。
            ①2018年12月期の営業利益が8,500百万円を超過した場合
            ②2019年12月期の営業利益が9,500百万円を超過した場合
            ③2020年12月期の営業利益が10,000百万円を超過した場合
            　なお、上記営業利益の判定においては、当社の有価証券報告書に記載される連結損益計算書（連結損益
            計算書を作成していない場合、損益計算書）における営業利益を参照するものとする。また、国際財務報
            告基準の適用等により参照すべき項目の概念に重要な変更があった場合には、別途参照すべき指標を取締
            役会で定めるものとする（以下、同様とする。）。
          (2）新株予約権者は、本新株予約権の権利行使時においても、当社又は当社関係会社の取締役、監査役又は従
            業員であることを要する。ただし、任期満了による退任、定年退職、その他正当な理由があると取締役会
            が認めた場合は、この限りではない。
          (3）新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めない。ただし、新株予約権者の死亡の原因が業務
            中の事故であった場合その他当該相続人による当該新株予約権の行使を認める正当な理由があると取締役
            会が認めた場合は、この限りではない。
          (4）本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における発行可能株式総数を超過するこ
            ととなるときは、当該本新株予約権の行使を行うことはできない。
          (5）本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
        ７　  組織再編行為の際の新株予約権の交付に関する事項

          　当社が、合併（当社が消滅会社となる場合に限る。）、吸収分割もしくは新設分割（当社が分割会社となる
          場合に限る。）、又は株式交換もしくは株式移転（当社が完全子会社となる場合に限る。）（以上を総称して
          以下  、「組織再編行為」という。）を行う場合において、組織再編行為の効力発生日の直前において残存する
          新株予約権（以下、「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第
          236条第１項第８号イからホまでに掲げる株式会社（以下、「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下
          の条件に基づきそれぞれ交付することとする。ただし、以下の条件に沿って再編対象会社の新株予約権を交付
          する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約又は株式移転計画にお
          いて定めた場合に限るものとする。
          (1）  交付する再編対象会社の新株予約権の数
            新株予約権者が保有する残存新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付する。
          (2）  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
            再編対象会社の普通株式とする。
          (3）  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
            組織再編行為の条件等を勘案の上、上記                  （注）２及び３の定め          に準じて決定する。
          (4）新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
            交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案の上、上
            記 （注）５に     定められる行使価額を調整して得られる再編後行使価額に、上記(3）に従って決定される当
            該新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数を                         乗じて得られる金額         とする。
          (5）新株予約権を行使することができる期間
            上記新株予約権の行使期間に定める新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行為の効
            力発生日のうちい        ずれか遅い日から、上記新株予約権の行使期間                     の満了日ま     でとする。
          (6）新株予約権の行使により株式を発行する場合に増加する資本金及び資本準備金に関する事項
            ①新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１
             項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果生じる１円未満の端数は切
             り上げるものとする。
            ②新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本準備金の額は、上記①記載の資本金
             等増加限度額から、上記①に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
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          (7）譲渡による新株予約権の取得の制限
            譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の取締役会の決議                                  （再編対象会社が取締役設置会
            社ではない場合は、「取締役の決定」とする。）による                          承認を要するものとする。
          (8）新株予約権の取得条項
            ①当社が消滅会社となる合併契約承認の議案、当社が分割会社となる吸収分                                   割契約もしくは新設分割計画
             承認の議案、又は当社が完全子会社となる株式交換契約もしくは株式移転計画承認の議案が、当社株主
             総会で承認された場合（株主総会による承認が不要の場合は、当社取締役会決議がなされた場合）は、
             当社は、当社取締役会が別途定める日に新株予約権を無償で取得することができる。
            ②当社は、新株予約権者が（注）６に定める条件により、権利を行使する条件に該当しなくなった場合又
             は新株予約権の全部もしくは一部を放棄した場合は、当社取締役会が別                                 途定める日に、当該新株予約権
             を無償で取得することができる。ただし、この取得処理については、権利行使期間が終了した後に一括
             して行うことができるものとする。
        ②【ライツプランの内容】

           該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

           該当事項はありません。
      （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

           該当事項はありません。
      （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】

                   発行済株式       発行済株式                     資本準備金       資本準備金
                                資本金増減額       資本金残高
          年月日         総数増減数       総数残高                     増減額       残高
                                 （百万円）       （百万円）
                    （株）       （株）                    （百万円）       （百万円）
     2016年１月１日        ～
                     83,000
                          70,594,887            5     6,034         5     1,763
     2016年12月31日        (注)１
     2017年３月30日        (注)２      △1,800,000
                          68,794,887           －     6,034        －     1,763
     2017年１月１日        ～
                   2,408,500
                          71,203,387           190      6,224        190      1,953
     2017年12月31日        (注)１
     2018年１月１日        ～
                    446,000                35     6,259        35     1,988
                          71,649,387
     2018年12月31日        (注)１
     2019年１月１日        ～
                    192,500                15     6,275        15     2,004
                          71,841,887
     2019年12月31日        (注)１
     2020年１月１日        ～
                    120,000                 9     6,284         9     2,013
                          71,961,887
     2020年12月31日        (注)１
    （注）１　     新株予約権の行使によるものであります。
        ２　自己株式の消却による減少であります。
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      （５）【所有者別状況】
                                                  2020年12月31日現在
                         株式の状況（１単元の株式数             100  株）
                                                      単元未満株
                                                       式の状況
       区分                             外国法人等
             政府及び
                       金融商品     その他の                 個人
                                                       （株）
             地方公共     金融機関                                 計
                       取引業者      法人               その他
              団体
                                  個人以外      個人
                                                          －
     株主数（人）           －     22     26     74     112      22   10,721     10,977
     所有株式数
                －   78,941      3,044    345,661      33,781     22,273     235,816     719,516      10,287
     (単元）
     所有株式数の
                                                          －
                －    11.0      0.4     48.0      4.7     3.1     32.8     100.0
     割合（％）
    （注）１　     自己株式2,344,400株は、「個人その他」に23,444単元を含めて記載しております。
        ２　「金融機関」の中には、役員向け株式給付信託が所有する当社株式8,510単元及び株式給付型ＥＳＯＰ信託が
          所有する当社株式2,330単元が含まれております。
        ３　「その他の法人」の中には、証券保管振替機構名義の株式が12単元含まれております。
      （６）【大株主の状況】

                                                  2020年12月31日現在
                                                   発行済株式（自己

                                             所有株式数      株式を除く。）の
          氏名又は名称                      住所
                                              （株）     総数に対する所有
                                                   株式数の割合(％)
                       名古屋市東区東新町１                     22,980,000           33.0

     中部電力株式会社
                                             6,500,000           9.3
     日成ビルド工業株式会社                  石川県金沢市金石北３丁目16番10号
                                             3,610,000           5.2
     株式会社天満正龍                  大阪市中央区南船場３丁目11番18号６階
     日本マスタートラスト信託銀行
                                             2,488,100           3.6
                       東京都港区浜松町２丁目11番３号
     株式会社（信託口）
     株式会社日本カストディ銀行　 
                                             2,186,300           3.1
                       東京都中央区晴海１丁目８番12号
     （信託口）
                                             2,100,000           3.0
     王　厚龍                  大阪市中央区
                                             1,207,600           1.7
     伊藤　貴俊                  京都市西京区
     株式会社日本カストディ銀行　　
                                              565,900          0.8
                       東京都中央区晴海１丁目８番12号
     （信託口５）
                                              531,000          0.8
     明石　啓子                  大阪市福島区
     株式会社日本カストディ銀行　　
                                              511,900          0.7
                       東京都中央区晴海１丁目８番12号
     （信託口６）
                                 －            42,680,800           61.3
             計
    （注）１　株式会社日本カストディ銀行（信託口）の所有する株式のうち、851,000株は当社が導入した役員向け株式給
          付信託が所有する当社株式であり、233,000株は当社が導入した株式給付型ＥＳＯＰ信託が所有する当社株式
          であります。なお、当該株式は連結財務諸表及び財務諸表において自己株式として計上しております。
        ２　上記のほか、自己株式が2,344,400株あります。
        ３　株式会社日本カストディ銀行は、ＪＴＣホールディングス株式会社、資産管理サービス信託銀行株式会社、
          日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社が2020年７月27日に合併し発足しました。
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      （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                  2020年12月31日現在
                        株式数（株）          議決権の数（個）
            区分                                       内容
                               －           －          －

      無議決権株式
      議決権制限株式（自己株式等）                         －           －          －
      議決権制限株式（その他）                         －           －          －

                     （自己保有株式）
                                             権利内容に何ら限定のない当
      完全議決権株式（自己株式等）                                    －
                           2,344,400                 社における標準となる株式
                     普通株式
      完全議決権株式（その他）                     69,607,200            696,072
                     普通株式                             同上
                             10,287             －          －
      単元未満株式                普通株式
                           71,961,887               －          －
      発行済株式総数
                               －        696,072            －
      総株主の議決権
    （注）「完全議決権株式（その他）」の欄の普通株式には、証券保管振替機構名義の株式が1,200株（議決権12個）が含
        まれております。また、役員向け株式給付信託が所有する当社株式851,000株（議決権8,510個）及び株式給付型Ｅ
        ＳＯＰ信託が所有する当社株式233,000株（議決権2,330個）が含まれております。
        ②【自己株式等】

                                                  2020年12月31日現在
                                                   発行済株式総数に
                            自己名義所有       他人名義所有        所有株式数の
                                                   対する所有株式数
     所有者の氏名又は名称              所有者の住所
                            株式数（株）       株式数（株）        合計（株）
                                                   の割合（％）
     （自己保有株式）
                 東京都港区虎ノ門２丁
                             2,344,400           －    2,344,400            3.3
                 目10番４号
     株式会社日本エスコン
                     －        2,344,400           －    2,344,400            3.3
          計
    （注）上記のほか、①〔発行済株式〕に記載の役員向け株式給付信託が所有する当社株式851,000株及び株式給付型ＥＳ
        ＯＰ信託が所有する当社株式233,000株を連結財務諸表及び財務諸表において自己株式として計上しております。
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      （８）【役員・従業員株式所有制度の内容】
        １．業績連動型株式報酬制度の概要
        (1）業績連動型株式報酬制度の概要
          　当社は、当社の取締役（監査等委員である取締役、社外取締役及び非業務執行取締役を除きます。）及び役
          付執行役員（委任型）（以下「取締役等」といい、断りがない限り同様とします。）の報酬と当社の経営成績
          及び株式価値との連動性をより明確にし、取締役等が株価上昇によるメリットのみならず、株価下落によるリ
          スクまでも株主の皆様と共有することで、中長期的な経営成績の向上と企業価値の増大に貢献する意識を高め
          ることを目的として、2015年３月20日開催の定時株主総会において、業績連動型株式報酬制度（以下「本制
          度」といい、本制度に関して株式会社りそな銀行と締結する信託契約に基づいて設定される信託を「役員向け
          株式給付信託」といいます。）を導入することを決議しました。また2020年３月26日開催の定時株主総会及び
          2021年３月26日開催の定時株主総会において、取締役等に対する業績連動型株式報酬の継続及び一部改定を決
          議しました。
          　改定後の本制度は、当社が信託に対して金銭を拠出し、当該信託が当該金銭を原資として当社株式を取得
          し、当該信託を通じて当社の取締役等に対して、当社が定める役員株式給付規程に従って、経営成績達成度等
          に応じて当社の取締役等に当社株式及び当社株式の時価相当額の金銭を給付するインセンティブ制度でありま
          す。なお、当社の取締役等が当社株式の給付を受ける時期は、原則として取締役等全ての役職からの退任時と
          なります。
           2021年12月期から2023年12月期までの３ヶ年及び当該期間経過後の３ヶ年毎を期間として１事業年度当たり
          110百万円を対象期間で乗じた330百万円を上限とした金銭を当社が信託に対して拠出します。
        (2）取締役等に給付する予定の株式の総数

          ①2015年３月20日開催の定時株主総会決議
           株式取得資金の上限（2015年12月期から2019年12月期までの５事業年度）240百万円
          ②2020年３月26日開催の定時株主総会決議
           株式取得資金の上限（2020年12月期から2022年12月期までの３事業年度及び当該期間経過後に開始する３事
           業年度毎の期間）330百万円
          ③2021年３月26日開催の定時株主総会決議
           株式取得資金の上限（2021年12月期から2023年12月期までの３事業年度及び当該期間経過後に開始する３事
           業年度毎の期間）330百万円
        (3）本制度による受益権その他の権利を受けることができる者の範囲

          役員株式給付規程に基づき株式給付を受ける権利を取得した当社の取締役等
        ２．株式給付型ＥＳＯＰの概要

        (1）  株式給付型ＥＳＯＰの概要
          　当社は2015年３月20日開催の取締役会において、従業員への福利厚生サービスをより一層充実させるととも
          に、経済的な効果を株主の皆様と共有することにより、株価及び経営成績向上への従業員の意欲や士気を高め
          ることを目的として、「株式給付型ＥＳＯＰ」(以下「本制度」といい、本制度に関して株式会社りそな銀行
          と締結する信託契約に基づいて設定される信託を「株式給付型ＥＳＯＰ信託」といいます。)を導入すること
          を決議しております。
          　本制度は、当社が信託に対して金銭を拠出し、当該信託が当該金銭を原資として当社株式を取得し、当該信
          託を通じて当社グループの従業員に対して当社が定める株式給付規程に従って、一定の要件を満たした当社グ
          ループの従業員に対し当社株式を給付する仕組みであります。
          　当社は、従業員に対し業績貢献度等に応じてポイントを付与し、一定の条件により従業員が受給権を取得し
          たときに当該付与ポイントに相当する当社株式を給付いたします。従業員に対し給付する株式については、予
          め信託設定した金銭により将来給付分も含め取得し、信託財産として分別管理するものといたします。
        (2）従業員に給付する予定の株式の総数

          株式取得資金の上限60百万円
        (3）本制度による受益権その他の権利を受けることができる者の範囲

          株式給付規程に基づき株式給付を受ける権利を取得した当社グループの従業員
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     ２【自己株式の取得等の状況】
        【株式の種類等】　　普通株式
      （１）【株主総会決議による取得の状況】

           該当事項はありません。
      （２）【取締役会決議による取得の状況】

           該当事項はありません。
      （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

           該当事項はありません。
      （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                                 当事業年度                 当期間
               区分
                                    処分価額の総額                処分価額の総額
                            株式数（株）                株式数（株）
                                      （円）                （円）
      引き受ける者の募集を行った取得自己株式                         330,000      132,474,157             －        －

      消却の処分を行った取得自己株式                            －        －        －        －

      合併、株式交換、株式交付、会社分割に係る
                                 －        －        －        －
      移転を行った取得自己株式
      その他(－）                            －        －        －        －
                             2,344,400

      保有自己株式数                                    －     2,344,400            －
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     ３【配当政策】
        　当社は株主の皆様に対する利益還元を経営の重要課題の一つと考え、業績の状況、内部留保の充実並びに配当性
        向等を総合的に勘案・決定し、継続的かつ企業の成長力に応じた安定的な利益還元に努めることを基本方針として
        おります。
        　第２次中期経営計画より、１株当たり配当額（ＤＰＳ）を前年度の１株当たり配当額（ＤＰＳ）を下限として、
        原則として「減配なし、配当維持もしくは増配のみ」とする累進的配当政策を導入しており、第３次中期経営計画
        においても累進的配当政策を継続しておりましたが、新型コロナウイルス感染症収束の見通しが立たず、経済動向
        等に及ぼす影響の予測が非常に困難な状況を鑑み、2020年７月に第３次中期経営計画を取下げるとともに、この累
        進的配当政策も取下げるを公表いたしましたが、第４次中期経営計画（2021年12月期から2023年12月期までの３ヶ
        年）、１株当たり配当額38円以上を維持する累進的配当政策を維持することといたします（2021年２月24日公
        表）。また、配当性向については、30％以上を維持してまいります。
        　安定した配当の実現とともに、将来の配当水準の透明性を高め、株主の皆様への還元をより強化し、持続的な企
        業価値の向上に努めてまいります。
        　2020年12月期の期末配当については、当初予定のとおり１株当たり38円                                  の配当を実施することを決定しました。
        この結果、     連結  配当性向は33.9％        となりました。
        　なお、当事業年度に係る剰余金の配当は以下のとおりであります。
                                 配当金の総額（百万円）              １株当たり配当額（円）
                 決議年月日
                                         2,645              38.00
            2021年３月26日        定時株主総会決議
        （注）   配当金の総額には、役員向け株式給付信託が所有する当社株式に対する配当金32百万円及び株式給付型ＥＳ
           ＯＰ信託が所有する当社株式に対する配当金8百万円が含まれております                                 。
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     ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
      （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
      ①　コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
      　当社は、下記の「企業理念」「経営方針」「コーポレート・メッセージ」「コーポレート・ビジョン」「コーポ
      レート・ミッション」に基づき、経営の健全性と透明性を高め、長期的かつ持続的に企業価値の向上を実現するとと
      もに、永続的に社会に必要とされる企業となるため、コーポレート・ガバナンスの充実と強化は極めて重要な経営課
      題であると認識しております。
      ＜企業理念＞

        私たちは、日々をいかに生き、どのように社会参加すべきか。
        そして、社会貢献を通じて、どのような果実を社会にもたらし、その結果としていかにして私たち一人一人が望む
        幸福を実現することができるのか。
        この命題に対する解答を得るために、社員相互が助け励まし合い、それぞれが目指す個性的な『自己実現』への階
        段を大真面目に上っていけるフィールドを提供し続けることこそが当社が目指す経営であります。
      ＜経営方針＞

        １．情報力、企画力、商品開発力により、不動産が持つ無限の可能性を引き出し顧客に心から満足いただける新た
          な価値を創造する。
        ２．ＲＯＡ及びキャッシュ・フローとリスクの徹底管理を主軸とした守りに強い業務管理を行うことにより、常に
          先手を取った攻めのできる経営を目指す。
        ３．急速に変化する社会において迅速な対応力と機動力を維持するため、少数精鋭のプロ集団を目指す。
        ４．社内社外を問わず常に同僚（他社）を敬い、感謝し、優良な協力関係を維持、構築する。
        ５．コンプライアンス及びガバナンスを意識して内部監査制度を充実させるとともに、ボトムアップの風通しの良
          い組織形成を行う。
      ＜コーポレート・メッセージ＞

        「IDEAL　to　REAL　～理想を具現化し、新しい未来を創造する～」
        理想は、実現したいと思う最善の目標。
        私たちは、理想を具現化し、新しい未来を創造する会社を目指します。
        お客様がもとめている「理想のまち」、「理想の住居」、「理想の生活環境」を不動産開発を通じて、現実のもの
        とします。
        住宅開発から商業開発、資産運用、運営管理に至るまで、「自然に集まる」、「帰りたくなる」、「誇りを持て
        る」まちづくりのための提案と開発を行います。また、不動産（Real　Estate）を通じて、理想を実現するという
        意味も込められています。
      ＜コーポレート・ビジョン＞

        「ライフ・デベロッパー」
        ハードの開発だけではなく、そこで暮らす人たちの幸せを思い描き、暮らしそのものを開発すること。
        それこそが、私たちが目指すべきライフ・デベロッパー。
        部門の垣根を越えた少数精鋭チームによるソリューションで、過去の不動産会社にはできなかった「新しい豊か
        さ」を創造し、人と人、地方と未来をつなぎます。
      ＜コーポレート・ミッション＞

        “  NEW　NORM　NEIGHBORHOOD            ”の開発
        地域に根ざした価値を創造し、その一つひとつをつなげて大きくします。
        都市の反対語としてのローカルではなく、そこに暮らす人たちが、その場所を誇り、愛し、いつくしむローカル
        へ。
        建物をつくるのではなく、暮らしをつくる。
        まちをつくるのではなく、ふれあいをつくる。
        住むほどに輝きを増していく。
        そんな場所を、この国に広げていきます。
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      ②　企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由
      イ．コーポレート・ガバナンス体制の概況
         当社のコーポレート・ガバナンス体制は以下のとおりであります                              。
        　当社は、監査等委員会設置会社であり、取締役会と監査等委員会により業務執行の管理監督及び監査を行ってお









        ります。
      ＜取締役会・執行役員制度＞

        　当社の取締役会は、代表取締役社長伊藤貴俊を議長として、業務執行取締役３名（伊藤貴俊、中西稔及び藤田賢
        司）、非業務執行取締役２名（川島敦及び大槻啓子）、監査等委員である取締役３名（西岳正義、溝端浩人及び福
        田正）の計８名で構成されております。経営監督機能を高めるべく、非業務執行取締役２名及び監査等委員である
        取締役３名全員が社外取締役、内常勤の監査等委員以外の４名が独立社外取締役で構成されております。
        　取締役会は原則月１回以上開催され、重要な事項は十分な審議と議論により経営監督機能を高めております。
        　業務執行の迅速性と機動性を確保するため、定款に従い業務執行取締役に重要な業務執行の意思決定を委任して
        おります。委任の範囲は取締役会で規定された金額等の基準に沿って厳格に運営されており、また、委任した重要
        な業務につきましてはその執行状況は遅滞なく取締役会に報告することとなっております。
      ＜監査等委員会＞

        　監査等委員会は、常勤の監査等委員西岳正義を議長として、                             監査等委員３名（西岳正義、溝端浩人及び福田正）
        で構成されております。また、その独立性を高めるべく、上記のとおり監査等委員の全員が社外取締役で構成され
        ております。
        　監査等委員会は、原則毎月１回開催され、監査等委員会には監査等委員の要請により会計監査人及び内部監査担
        当、業務執行取締役等の経営幹部が適宜出席し、適時適正な報告                              を することとなっております。
        　監査等委員は代表取締役社長との定期的な意見交換、必要に応じた業務執行取締役等の経営幹部との面談を行
        い、各事業部門での業務執行状況及び課題について把握するよう努めております。
        　常勤監査等委員は、定期的に開催される業務執行取締役、財務管理                                各 部門の部長をメンバーとする経営会議等の
        重要な会議に出席し、経営の状況や事業計画の進捗状況を共有化しております。
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      ＜内部監査体制＞
        　内部監査室を監査等委員会の下部組織とし、原則毎月開催される監査等委員会に内部監査の実施状況並びに監査
        結果を報告するとともに、監査等委員と情報交換を行うことにより、監査の実効性の確保に努めております。
      ＜指名・報酬諮問委員会＞

        　指名・報酬諮問委員会は、代表取締役社長伊藤貴俊を委員長として、監査等委員である取締役３名（西岳正義、
        溝端浩人及び福田正）の計４名で構成されております。
        　指名・報酬諮問委員会は、取締役会の諮問機関として、取締役の指名・報酬等の審議、決定を行います。委員は
        過半数を社外取締役で構成し、指名・報酬に関する独立性、透明性を強化しております。
      ロ．コーポレート・ガバナンス体制を採用する理由

        (1）監査等委員である取締役が、取締役会議案に対する議決権を有することで、取締役会の監督機能及び実効性が
          強化されております。
        (2）業務執行取締役への重要な業務の委任により、業務執行における迅速性・機動性・柔軟性を確保し、事業機会
          の損失を防いでおります。
        (3）監査等委員である取締役はそれ以外の取締役の指名・報酬の決定に関する意見陳述権に基づき、より一層指
          名・報酬の決定プロセスに関わることにより、その透明性確保が強化されることとなります。
        (4）  取締役会の諮問機関で、その構成を社外取締役を過半数とする指名・報酬諮問委員会において、監査等委員で
          ある取締役以外の取締役の指名・報酬に関する審議・決定（個別報酬額の決定、報酬方針等の原案決定、指
          名・再任の原案決定）を行うことにより、取締役の指名・報酬に関してより一層の独立性、客観性の強化に資
          すると考えております          。
        以上を通じ、当社の持続的な企業価値向上に資する現在の体制が最適と考えております。

      ハ．  内部統制システムに関する基本的な考え方及びその整備状況

        　当社は業務の適正性を確保するためには、当社の実情に適合した内部統制システムの整備及び運営が重要事項で
        あると認識し、「内部統制システムの整備に関する基本方針」を取締役会において決議し、内部統制評価担当部署
        である内部監      査室が主体となり、内部統制の整備状況及び運用状況の監視を行っております。
      ［内部統制システムの整備に関する基本方針］

      　当社は、会      社法及び会社法施行規則に基づき、以下のとおり当社の業務の適正を確保するための体制（以下「内部
      統制」という）を整備しております。
      １ ．取締役・使用人の職務の執行が法令・定款に適合することを確保するための体制

        　企業倫理の実践と企業の社会的責任（ＣＳＲ）の実行を表明した「企業倫理行動憲章」に基づき、役職員が法
        令・定款及び社会規範を遵守した行動をとるための行動規範として「コンプライアンス行動規範」及び「コンプラ
        イアンス・マニュアル」を定めており、その徹底を図るための体制を「コンプライアンス規程」にて定めておりま
        す。すなわちコンプライアンス担当役員の指示のもとで、コンプライアンス担当部署が社内各部署と連携してコン
        プライアンスの徹底を推進しております。
        　内部監査担当部署は、コンプライアンスの状況を監査し、その結果を代表取締役社長及び監査等委員会に報告す
        るとともに、重要な事項は取締役会に報告しております。
        　法令上疑義のある行為等について役職員が直接情報提供を行う手段としてホットラインを設置・運営しておりま
        す。
      ２ ．取締役の職務執行に係る情報の保存及び管理に関する体制（情報保存管理体制）

        　取締役会にて制定した「文書・情報管理規程」に従い、役職員の職務執行に係る情報を文書又は電磁的媒体(以
        下、文書等という)に記録し、保存及び管理しております。
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      ３ ．損失の    危険管理に関する規程その他の体制（リスク管理体制）
        　当社のリスク管理に関する基本方針を「リスク管理規程」として定め、リスクが発生した際の対処法を「危機管
        理規程」に定めております。
        　事業プロジェクトに伴うリスクについては、取締役と部門責任者等によ                                  り 定期的に開催される検討会議（本部会
        議等）において、すべての取組案件のリスクが詳細にチェックされ、対応方針が決定されます。
        　組織横断的リスク状況の監視及び全社的情報共有は、定期的に開催される「リスク管理委員会」にて行うものと
        しております。
        　経営上影響が重大な事象に対しては、代表取締役社長が指揮する危機対策本部が招集され、全社的な対応を検
        討・実施    するもの    としております。
        　また、財務報告の正確性と信頼性を確保するために、「内部統制規程」の方針に基づき、業務プロセス等におけ
        るリスクの特定及びリスクの評価並びに文書化を行い、定期的に統制活動の実施状況の確認を行うものとしており
        ます。
      ４ ．取締   役の職務執行が効率的に行われることを確保するための体制（効率的職務執行体制）

        (1）取締役会は、事業環境の動向を踏まえた経営方針に基づき役職員が共有する全社的な目標を定め、その目標達
          成のために必要な各部門の具体的行動指針を経営計画として                            示しております       。取締役及び各部門は、当該計画
          の達成に向けた具体的な活動を行っております。
        (2）日常の業務執行においては、「職務権限規程」による責任を明確にした効率的な執行体制を確保するととも
          に、取締役会における執行状況の報告等に加えて、取締役と部門責任者等による定期的に開催される検討会議
          （本部会議等）により、業務執行の状況の報告が行われることにより、適時の情報の把握と効果的な統制を確
          保しております。
        (3）予算統制については、経営管理担当部署により期中の執行状況・遂行状況が取締役会に月次で報告されており
          ます。
        (4）効率的な業務執行が現実的に実施されているかについて、内部監査担当部署によるモニタリングと取締役会に
          報告を行っております。
      ５ ．当社及び子会社から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制

        (1）子会社の取締役等の職務執行に係る事項の当社への報告に関する体制
         　当社グループ会社における重要案件について、「関係会社管理規程」により、取締役会への付議事項、報告事
         項を  定めております       。また、経営管理担当部署に対する報告事項を定め、必要に応じて連絡会議を開くこととし
         ております。
        (2）子会社の損失の危険管理に関する規程その他の体制
         　「リスク管理規程」に基づき、当社グループ会社の損失の危険について、リスク管理委員会で情報を共有し、
         対策を   検討することとしております             。また、当社グループ会社の代表取締役社長は「リスク管理推進責任者」と
         なり、リスク管理推進状況の確認、取締役会への報告、リスク管理教育・周知徹底などを行っております。
        (3）子会社の取締役等の職務執行が効率的に行われることを確保するための体制
         　「関係会社管理規程」を定め、当社グループ会社から中長期及び年度の経営計画及び予算並びに月次の経営概
         況、決算の報告を受け、経営分析及び経営指導を行うこととしております。また、当社グループ会社の指導・育
         成の基本方針を定め、当社グループ会社相互間の関係の緊密化を図り、必要に応じて連絡会議を開いておりま
         す。
        (4）子会社の取締役等及び使用人の職務執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
         　「コンプライアンス規程」を定め、当社グループ会社の代表取締役社長をコンプライアンス責任者として、当
         社グループのコンプライアンス体制の一員として、参画させております。また、「内部監査規程」に基づき、内
         部監査担当部署は、当社グループ会社に対して内部監査を実施しております。
      ６．監査等委員会の職務を補助すべき取締役及び使用人に関する事項

         当社は、原則として監査等委員会の職務を補助する使用人を置くこととしております。
      ７．監査等委員会の職務を補助すべき取締役及び使用人の、当社の他の取締役（監査等委員である取締役を除く）か

         らの独立性に関する事項
        　監査等委員会の職務を補助する使用人は監査等委員会の指揮命令に従い、当該使用人に係る組織変更、人事評
        価、人事異動については、監査等委員会との協議を要することとしております。
                                 39/113



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      ８．監査等委員会のその職務を補助すべき取締役及び使用人に対する指示の実効性の確保に関する事項
        　監査等委員会からその職務を補助する使用人に対する指示を実効性のあるものとするため、当該使用人に係る人
        事評価は常勤の監査等委員が行うこととしております。
      ９．次に掲げる体制その他の監査等委員会への報告に関する体制

        (1）当社の取締役（監査等委員である取締役を除く）及び使用人が監査等委員会に報告をするための体制
         　役職員は、監査等委員会に対して法定の事項に加え当社及び当社グループ会社に重大な影響を及ぼす事項、内
         部監査の実施状況、コンプライアンス・ホットラインによる通報状況及びその内容を報告する体制を整備してお
         ります。
        (2）子会社の役職員又はこれらの者から報告を受けた者が当社の監査等委員会に報告をするための体制
         　当社グループ会社の役職員は、当社監査等委員会から業務執行に関する事項について報告を求められたとき
         は、速やかに適切な報告を            行うこととしております           。
         　当社グループ会社の役職員は、法令等の違反行為等、当社グループ会社に著しい損害を及ぼす恐れのある事実
         を発見した場合、速やかに経営管理担当部署又は内部通報窓口に報告・通報                                   することと     しております。
         　当社グループ会社の役職員からの報告・通報の状況及びその内容を当社監査等委員会に報告する体制を整備し
         ております。
      10．監査等委員会へ報告をした者が当該報告をしたことを理由として不利な取扱いを受けないことを確保するための

         体制
        　監査等委員会への報告を行った当社グループ会社の役職員に対し、当該報告をしたことを理由として不利な取扱
        いを行うことを禁止し、その旨を当社グループ会社の役員及び従業員に周知徹底しております。
      11．監査等委員会の         職務執行    について生ずる費用の前払い又は償還の手続その他の                         当該職務執行      について生ずる費用

         又は債務の処理に係る方針に関する事項
        　監査等委員会がその          職務執行    について、費用の前払い等の請求をしたときは、当該請求に係る費用又は債務が当
        該監査等委員会の        職務執行    に必要でないことを証明した場合を除き、速やかに当該費用又は債務を                                 処理することと
        しております      。監査等委員会の        職務執行    について生ずる費用等を支弁するため、毎年、一定額の予算を設けており
        ます。
      12．その他監査等委員会の監査が実効的に行われることを確保するための体制

        (1）監査等委員会は、代表取締役社長、会計監査人とそれぞれ定期的に意見交換会を開催しております。
        (2）内部監査担当部を監査等委員会の下部組織として管理下に置くことにより、監査等委員会がより実効的に行わ
          れる体制としております。
      13．取締役の定数及び取締役の選任の決議要件

        　当社の取締役（監査等委員である取締役を除く）は、10名以内、監査等委員である取締役は５名以内とする旨定
        款に定めております。          また、当社は、株主総会における取締役の選任決議について、議決権を行使することができ
        る株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨及び選任決議は、累積
        投票によらない旨を定款で定めております。
      14．責任限定契約の概要

        　当社は、会社法第427条第１項の規定により、社外取締役及び業務執行取締役以外の取締役との間に                                                、任務を
        怠ったことによる損害賠償責任を限定する契約を締結しており、当該契約に基づく責任の限度額は、法令が規定す
        る最低責任限度額であります。
      15．株主総会決議事項を取締役会で決議することが出来る事項

        　当社は、会社法第165条第２項の規定に基づき、取締役会の決議によって市場取引等により自己株式の取得を行
        うことができる旨定款に定めております。これは、機動的な資本政策を可能にすることを目的としております。
        　また、株主への安定的な利益還元を行うため、会社法第454条第５項の規定に基づき、取締役会の決議によって
        毎年６月30日を基準日として中間配当を行うことができる旨定款に定めております。
      16．株主総会の特別決議要件

        　当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる株主
        の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨定款に定めておりま
        す。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行うことを目的
        とするものであります。
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      17.コンプライアンス
        　企業倫理の実践と企業の社会的責任（ＣＳＲ)の実行を表明した「企業倫理行動憲章」に基づいて、役職員が法
        令・定款及び社会規範を遵守した行動をとるための行動規範として「コンプライアンス行動規範」及び「コンプラ
        イアンス・マニュアル」を定め、徹底を図るための体制を「コンプライアンス規程」にて定めております。その実
        践として、コンプライアンス担当役員の指示のもとで、コンプライアンス担当部署が社内各部署と連携してコンプ
        ライアンスの徹底を推進しております。
      18.タイムリーディスクロージャー

        　コーポレート・ガバナンスの基本となる情報の適時開示については、適時開示事項の適切な開示が図れるよう組
        織的な体制を整備するとともに、決算短信等の財務情報の開示早期化が図れるよう社内インフラの整備を進めてお
        ります。また、適時開示の手段としてホームページを積極的に活用し、適時開示資料や会社説明会資料等の情報発
        信に努めております。また、半期毎の株主通信の発行やファクトブックの作成及びホームページの英文サイトの運
        営など、ＩＲ情報の充実化を進めております。
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      （２）【役員の状況】
        ①　役員一覧
        男性　   7 名　女性　     1 名　（役員のうち女性の比率　              12.5  ％ ）
                                                        所有株式
        役職名        氏名      生年月日                 略歴              任期
                                                        数（株）
                            2001年９月     当社入社
                            2006年２月     当社執行役員
                            2007年３月     当社常務取締役
                            2010年11月     当社事業本部長
                            2011年３月
                                 当社代表取締役社長（現任）
                            2012年１月     当社東京本店長
                            2013年５月     株式会社エスコンプロパティ　代表取締役社長
                            2013年８月     当社開発事業本部長
                            2014年７月     株式会社エスコンアセットマネジメント　取締
                                 役（現任）
                            2014年11月
                                 当社社長執行役員（現任）
      代表取締役社長
              伊藤　貴俊      1971年９月１日      生                           (注)４   1,207,600
                            2016年９月     株式会社エスコンリビングサービス　取締役
      社長執行役員
                                 （現任）
                            2018年７月     株式会社エスコンプロパティ　取締役（現任）
                            2019年７月     ワンズオウンハウス株式会社（現　株式会社エ
                                 スコンホーム）　取締役（現任）
                                 ライズホーム株式会社（現　株式会社エスコン
                                 クラフト）　取締役（現任）
                            2019年12月     株式会社エスコングローバルワークス　取締役
                                 （現任）
                            2020年１月
                                 当社指名・報酬諮問委員会委員（現任）
                            2020年10月
                                 株式会社了聞　取締役（現任）
                            1975年４月
                                 安田信託銀行株式会社（現　みずほ信託銀行株
                                 式会社）入行
                            2005年４月     同行執行役員　大阪支店支店長
                            2008年４月     株式会社創建入社　専務取締役
                            2011年８月     当社入社
                            2012年６月     当社執行役員　財務経理部長
                            2013年３月     当社取締役
                            2013年５月
                                 株式会社エスコンプロパティ　取締役（現任）
                            2013年８月
                                 当社管理本部長（現任）
       専務取締役
                            2014年７月     株式会社エスコンアセットマネジメント　取締
                                                    (注)４
                                 役（現任）
      専務執行役員        中西　稔     1952年９月14日      生                               148,500
                            2014年11月     当社執行役員
       管理本部長
                            2015年３月     当社常務取締役
                                 当社常務執行役員
                            2016年９月     株式会社エスコンリビングサービス　取締役
                                 （現任）
                            2017年３月
                                 当社専務取締役（現任）
                                 当社専務執行役員（現任）
                            2019年12月     株式会社エスコングローバルワークス　取締役
                                 （現任）
                            2020年10月     株式会社了聞　取締役（現任）
                            1986年４月     中部電力株式会社入社
                            2011年７月     同社人事部     労務・業務グループ部長
                            2013年７月     同社人事部部長　兼　労務・業務グループ部長
        取締役
                            2014年７月     同社岡崎支店　用地部長
       執行役員       藤田　賢司      1963年４月14日      生
                                                    (注)４     3,000
                            2016年４月     同社電力ネットワークカンパニー　用地部長
       社長室長
                            2019年３月
                                 当社取締役（現任）
                                 当社執行役員（現任）
                                 当社総務部長
                            2020年１月     当社社長室長（現任）
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                                                        所有株式
        役職名        氏名      生年月日                 略歴              任期
                                                        数（株）
                            1982年４月     三菱商事株式会社入社
                            1990年４月     安田信託銀行株式会社（現　みずほ信託銀行株
                                 式会社）入行
                            1998年６月     ケネディ・ウィルソン・ジャパン株式会社
                                 （現　ケネディクス株式会社）入社
                            2001年３月     同社　取締役
                            2003年３月
                                 同社　執行役員ＣＯＯ
                            2004年10月     ケイダブリュー・リート・マネジメント株式会
                                 社（現　ケネディクス不動産投資顧問株式会
                                 社）　取締役
                            2007年１月     ケネディクス株式会社　代表取締役社長
                                 ケネディクス・ディベロップメント株式会社　
                                 代表取締役社長
                                 ケネディクス・アドバイザーズ株式会社（現　
                                 ケネディクス不動産投資顧問株式会社）　代表
                                 取締役社長
        取締役       川島　敦     1959年１月４日      生                           (注)４      －
                            2009年12月     ケネディクス・プロパティー株式会社　代表取
                                 締役社長
                                 ケネディクス・アセット・マネジメント株式会
                                 社　代表取締役社長
                            2010年５月     株式会社マックスリアルティー　取締役
                            2010年７月     タッチストーン・ホールディングス株式会社　
                                 取締役
                            2013年３月     ケネディクス株式会社　代表取締役会長
                            2013年10月     株式会社スペースデザイン　代表取締役
                            2014年８月     タッチストーン・キャピタル・マネジメント株
                                 式会社　取締役
                            2014年10月     日本駐車場開発株式会社　取締役
                            2016年３月     ケネディクス株式会社　取締役会長
                            2018年５月     株式会社SQUEEZE　取締役
                            2019年３月
                                 ケネディクス株式会社　顧問（現任）
                            2021年３月
                                 当社取締役（現任）
                            1979年４月     三菱電機株式会社入社
                            1985年２月     クレディ・リヨネ銀行（現　クレディ・アグリ
                                 コル銀行）入行
                            1991年１月     モルガン・スタンレー・ディーン・ウィッター
                                 （現　三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株
                                 式会社）入社
                            1996年１月     ＵＢＳ証券ジャパン（現　ＵＢＳ証券株式会
                                 社）入社
                            1998年１月     モルガン・スタンレー・ディーン・ウィッター
                                 （現　三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株
                                 式会社）入社　ヴァイスプレジデント               株式調
                                 査部シニアアナリスト
        取締役      大槻　啓子      1955年８月10日      生
                                                    (注)４      －
                            2003年４月     モルガン・スタンレー・ジャパングローバルプ
                                 ロパティ（現　モルガン・スタンレー・キャピ
                                 タル株式会社）入社　エグゼクティブディレク
                                 ター
                            2008年１月     モルガン・スタンレー・ジャパン（現　三菱Ｕ
                                 ＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社）入
                                 社　マネージングディレクター
                            2018年６月     一般社団法人日本医療資源開発促進機構　理事
                                 （現任）
                            2020年２月     株式会社キユーソー流通システム　社外取締役
                                 （現任）
                            2021年３月
                                 当社取締役（現任）
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                                                        所有株式
        役職名        氏名      生年月日                 略歴              任期
                                                        数（株）
                            1986年４月     株式会社大和銀行（現　株式会社りそな銀行）
                                 入行
                            2005年11月     同行亀戸支店営業第一部部長
                            2007年６月     同行北九州支店支店長
                            2010年７月     同行上野・日暮里エリア営業第三部長
        取締役
              西岳　正義      1962年９月９日      生
                                                    (注)５      900
                            2012年10月     同行法人ソリューション営業部　決済ソリュー
      (監査等委員)
                                 ション室長
                            2018年４月     りそな決済サービス株式会社入社　執行役員プ
                                 ロダクト開発営業部長
                            2020年３月     当社取締役（常勤の監査等委員）（現任）
                                 当社指名・報酬諮問委員会委員（現任）
                            1986年４月     監査法人朝日新和会計社（現　有限責任あずさ
                                 監査法人）入所
                            1988年３月     公認会計士登録
                            1991年12月     税理士登録
                            1992年３月     溝端公認会計士事務所代表（現任）
        取締役
              溝端　浩人      1963年７月31日      生
                                                    (注)５     4,200
                            2015年３月     当社監査役
      (監査等委員)
                            2015年６月     山喜株式会社　社外取締役　（監査等委員）
                                 （現任）
                                 京セラ株式会社　社外取締役（現任）
                            2016年３月     当社取締役（監査等委員）（現任）
                            2020年１月     当社指名・報酬諮問委員会委員（現任）
                            1986年４月     弁護士登録
                                 第一法律事務所（現　弁護士法人第一法律事務
                                 所）入所
                            2000年６月     神栄株式会社　社外監査役
                            2012年12月     当社社外監査役
        取締役
                            2015年６月     神栄株式会社　社外取締役
              福田　正     1953年３月４日      生
                                                    (注)５      200
      (監査等委員)
                                 株式会社エクセディ　社外監査役（現任）
                            2016年３月     当社社外監査役
                                 弁護士法人第一法律事務所　代表社員（現任）
                            2016年６月     田辺三菱製薬株式会社　社外監査役
                            2020年３月     当社取締役（監査等委員）（現任）
                                 当社指名・報酬諮問委員会委員（現任）
                                        計               1,364,400
    （注）１　取締役　川島            敦、大槻     啓子、西岳      正義、溝端      浩人、福田      正は、社外取締役であります。
        ２　「所有株式数」欄は、2020年12月31日現在の株式数であります。
        ３　取締役　江頭智彦氏及び菊地潤也氏は、2021年３月26日開催の第26回定時株主総会終結の時をもって任期満了
          により退任いたしました。
        ４　監査等委員以外の          取締役の任期      は、  2021年３月26日       開催の   定時株主総会選任後１年以内             に終了する事業年度の
          うち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までであります。
        ５　監査等委員である取締役             の任期   は、  2020年３月26日       開催の   定時株主総会選任後２年以内             に終了する事業年度の
          うち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までであります。
        ６　当社は、業務執行の迅速化、強化を図るとともに、全社・事業の視点における中長期戦略の立案・実行機能の
          強化を図ることを目的とし、執行役員制度を導入しております。※は取締役兼務者であります。
               役名              氏名                  職名
          社長執行役員※                           －
                        伊藤　貴俊
          専務執行役員※
                        中西　稔              管理本部長
          常務執行役員              江頭　智彦              開発事業本部長
          執行役員※
                        藤田　賢司              社長室長
          執行役員              加藤　嘉朗              東京開発事業部事業部長
          執行役員              田中　雅              東京建築企画部長
                                     ㈱エスコンアセットマネジメント
          執行役員              大森　利
                                     代表取締役社長
          執行役員              若山　勝志              財務経理部長
          執行役員              中堂薗　芽美              管理部長
          執行役員              水野谷　明              名古屋支店長
          執行役員              中田　智人              大阪開発事業部大阪開発１部長
                                 44/113


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        ②　社外役員の状況
         　当社の社外取締役は５名であります。非業務執行取締役２名と監査等委員である取締役３名が社外取締役であ
         り、内４名が独立社外取締役、内１名が常勤の社外取締役で構成されております。
         　社外取締役の選任については、東京証券取引所の定める独立性の要件に加え、独立社外取締役については当社
         独自の独立性判断基準に則って、経営・法務・会計・財務等の専門知識と経験を有し、人格と見識に優れている
         こと等を総合的に判断して選任しております。
         イ．社外取締役と当社との人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係

          　西岳正義氏は、当社の取引銀行である株式会社りそな銀行の出身ですが、同銀行との取引は一般の銀行取引
          であります。
          　なお、監査等委員である取締役３名全員「①役員一覧」に記載のとおり当社株式を所有しておりますが、こ
          れ以外には人的関係、資本関係又は取引関係その他利害関係はなく、当社とは独立した客観的な立場から公
          平・公正な監査・監督がなされていると判断しております。
         ロ．社外取締役が当社のコーポレート・ガバナンスにおいて果たす機能及び役割並びに選任状況に関する当社の

           考え方
          　川島敦氏は、ケネディクス株式会社グループの経営を指揮し、長年にわたる企業の経営者として豊富な経験
          と実績に基づく高い見識を有しておられ、その見識を活かしていただくため、社外取締役に選任しておりま
          す。
          　大槻啓子氏は、証券アナリストとして海外での活動を含め豊富な経験と実績を持ち、これらに基づく高い見
          識を当社の経営に活かしていただくため、社外取締役に選任しております。
          　西岳正義氏は、金融機関において豊富な経験と実績を持ち、これらに基づく高い見識を有している点を踏ま
          え、社外取締役に選任しております。
          　溝端浩人氏は、公認会計士、税理士としての豊富な経験と幅広い見識を有しておられ、その豊富な経験と幅
          広い見識を当社の経営に活かしていただくため、社外取締役に選任しております。
          　福田正氏は、弁護士としての豊富な経験と幅広い見識を有しておられ、その豊富な経験と幅広い見識を当社
          の経営に活かしていただくため、社外取締役に選任しております。
          　また、川島敦氏、大槻啓子氏、溝端浩人氏、福田正氏については、東京証券取引所が指定を義務付ける一般
          株主と利益相反が生じる恐れのない独立役員として指定し、同取引所に届け出ております。
         ハ．社外取締役を選任するための独立性に関する基準・方針の内容

          　当社は、会社法及び東京証券取引所が定める社外取締役の要件だけでなく、社外取締役の独立性判断基準を
          独自に定め、その基準を充足する者で、かつ取締役会で率直・活発な建設的検討ができる者を独立社外取締役
          として選任しております。
          独立性判断基準は以下の各項目に該当しないことと判断された場合に、独立性を有すると判断します。
          (1）当社及び当社グループ会社の業務執行者
          (2）当社グループ会社との取引金額が過去３事業年度のいずれかにおいて、連結売上高の                                         ２％  以上の取引先及
            びその業務執行者
          (3）当社グループ会社から過去              ３事業年度     のいずれかにおいて、10百万円を超える報酬を受けている法律・会
            計・税務の専門家・コンサルタント
          (4）当社グループ会社の会計監査人である監査法人に所属する者
          (5）当社の株式議決権の10％以上の議決権を直接・間接的に保有している者及びその業務執行者
          (6）当社グループ会社が過去3事業年度のいずれかにおいて、10百万円を超える寄付金を納めている法人・組
            合等の団体の業務執行者・理事等
          (7）当社の業務執行者（重要でない者を除く）及び(1）～(6）に該当する者（重要でない者を除く）の                                               ２親等
            以内の親族
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        ③　社外取締役による監督又は監査と内部監査                     、監査等委員会監査         及び会計監査との相互連携並びに内部統制部門
          との関係
         イ．内部監査及び監査等委員会
          　監査等委員会は３名からなり、全員が社外取締役で、内２名が独立社外取締役、内１名が常勤の社外取締役
          であり、監査等委員会の独立性を確保する構成となっております。
          　監査等委員である取締役は、監査等委員会に内部監査担当部署責任者を招聘し、定期的に内部監査の結果及
          び内部統制システムの整備・運用状況評価の結果に関する報告を受けるとともに、情報交換を行う等、相互の
          連携を図っております。また、監査等委員会に会計監査人を招聘し、定期的に監査に関する報告を受けるとと
          もに、年度の監査計画及び監査報酬の概要の説明を受ける等、相互の連携を図っております。
          　内部監査については、内部監査担当部署である内部監査室が監査等委員会と調整のうえ、内部監査計画を策
          定し、取締役会の承認を経て、その計画に基づき全部署を対象に業務全般に関し、経営の効率化、リスク管理
          及び法令・規程の遵守状況等について監査を実施しております。監査結果については、代表取締役社長及び監
          査等委員会に報告されるとともに、重要な事項は取締役会に報告されます。
          　また、内部監査室と会計監査人は、必要に応じて随時打合せ、意見交換を行い、相互の連携を図っておりま
          す。
         ロ．内部監査、監査等委員会及び会計監査と内部統制評価担当部署との関係

          　財務報告の信頼性の確保及び金融商品取引法の内部統制報告書の有効かつ適切な提出のため、代表取締役社
          長の指示のもと、各部署において内部統制システムを整備・運用し、その整備状況・運用状況については、内
          部監査室が評価を実施し、是正の確認をしております。内部監査室は、各年度の内部統制基本方針書の策定、
          整備評価・運用評価における、各手続の進捗状況及び結果を報告する等、監査等委員である取締役及び会計監
          査人と随時打合せ、意見交換を行い、相互の連携を図っております。
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      （３）【監査の状況】
        ①　  監査等委員会の       監査の状況
         　当社における       監査等委員会の       監査の状況につきましては、「(1)コーポレート・ガバナンスの概要　②企業統
         治の体制の概要及び当該体制を採用する理由」及び「(2)役員の状況　                                 ③社外取締役による監督又は監査と内部
         監査、監査等委員会監査及び会計監査との相互連携並びに内部統制部門との関係                                     」に記載のとおりであります。
         　当事業年度において、当社は監査等委員会を12回開催しました。各監査等委員の出席状況は以下のとおりであ
         ります。
          役職名              氏名               出席状況
          取締役（常勤監査等委員）              高橋　邦夫               ２回／２回（100％）
          取締役（監査等委員）              丹羽　厚太郎               ２回／２回（100％）
          取締役（常勤監査等委員）              西岳　正義               10回／10回（100％）
          取締役（監査等委員）              福田　正               10回／10回（100％）
          取締役（監査等委員）              溝端　浩人               12回／12回（100％）
         （注）   取締役　高橋邦夫氏及び丹羽厚太郎氏は、2020年３月任期満了により退任いたしました。
            取締役　西岳正義氏及び福田正氏は、2020年３月に就任しております。
         　当事業年度の監査等委員会においては、監査方針及び監査計画、内部統制システムの整備・運用状況、会計監
         査人の評価及び再任の決定、監査報告の作成等の審議、常勤監査等委員からの活動報告等について、検討を行い
         ました。
         　監査等委員会は同委員会を12回開催するとともに、代表取締役との面談を11回実施し、監査の実施状況ならび
         に経営に係る課題等について活発な意見交換を行いました。また、経営幹部と９回面談を行い、各部署の業務執
         行状況ならびに課題等についてヒアリング等を実施しております。
         　内部監査担当部署は監査等委員会に12回出席し、内部監査の実施状況ならびにその結果を報告しております。
         　また、常勤監査等委員は、取締役及び使用人等との意思疎通、取締役会その他重要な会議への出席、稟議書類
         等の重要な決裁書類の閲覧、本社及び主要な事業所の往査、監査法人及び内部監査担当部署との打ち合わせによ
         る情報共有等を実施しました。
        ②　内部監査の状況

         　当社における内部監査の状況につきましては、「(1)コーポレート・ガバナンスの概要　②企業統治の体制                                                  の
         概要  及び当該体制を採用する理由」に記載のとおりであります。
        ③　会計監査の状況

        イ．監査法人の名称　三優監査法人
        ロ．継続監査期間　22年間

        ハ．業務を執行した公認会計士

          指定社員・業務執行社員　鳥居　陽
          指定社員・業務執行社員　西川　賢治
        ニ．監査業務に係る補助者の構成

          公認会計士　８名　　その他　３名
         （注）その他は公認会計士試験合格者、システム監査担当者であります。
        ホ．会計監査人の選定方針と理由

          監査等委員     会は、   監査等委員     会が定める「会計監査人の評価基準」に基づき、監査法人の選定について検討を
         行った結果、以下の理由から、第26期の会計監査人として三優監査法人を再任しました。
          ・監査法人としての組織・ガバナンス体制が信頼できること。
          ・法令違反等その他の欠格事由がなく、関係法令の遵守体制が信頼できること。
          ・独立性を含む監査の品質を確保するための体制が確立されていると判断されること。
          ・担当監査チームは独立性を保持し、職業的専門家として正当な注意を払い、健全な懐疑心を保持・発揮して
           いること。
          ・監査実施責任者及び現場責任者は経営者、監査等委員会、内部監査担当部署と有効なコミュニケーションを
           行っていること       。
        へ．監査報酬の内容等

        a．  監査公認会計士等に対する報酬の内容
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                        前連結会計年度                      当連結会計年度
            区分
                 監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく           監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく
                 報酬（百万円）           報酬（百万円）           報酬（百万円）           報酬（百万円）
                         27           －           30           －

          提出会社
                         －           －           －           －
          連結子会社
                         27           －           30           －
            計
        b．  監査公認会計士等と同一のネットワーク（BDO）に属する組織に対する報酬の内容（a.                                        を除く）
                        前連結会計年度                      当連結会計年度
            区分
                 監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく           監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく
                 報酬（百万円）           報酬（百万円）           報酬（百万円）           報酬（百万円）
                          －           －           －           －

          提出会社
                          0          －           0          －
          連結子会社
                          0          －           0          －
            計
        c．  その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

          該当事項はありません          。
        d．  監査報酬の決定方針

          　当社の監査公認会計士に対する監査報酬については、監査日数、当社の事業規模や特性等の要素を勘案し、
          監査公認会計士と協議を行い、監査等委員会の同意を得たうえで、決定しております。
        e．  監査等委員会が会計監査人の報酬等に同意した理由

          　監査等委員会は、日本監査役協会が公表する「会計監査人との連携に関する実務指針」を踏まえ、会計監査
          人の監査計画、監査の実施状況及び見積りの算出根拠等を確認し、検討した結果、会計監査人の報酬等につ
          き、会社法第399条第１項及び第３項の同意を行っております。
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      （４）【役員の報酬等】
        ①　役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
         　当社では、監査等委員である取締役以外の取締役の報酬と、監査等委員である取締役の報酬とを以下の方針と
         手続により決定しております。
         〔監査等委員である取締役以外の取締役の報酬                     決定の基本方針       〕

         １．役員報酬      決定  の基本方針
         (1）報酬決定の基本方針
           監査等委員である取締役以外の取締役の報酬等については、指名・報酬諮問委員会において、業績達成状況
          を確認し、同時に同業他社との比較を行い、適正な水準とすることを基本方針としております。                                             また、ボラ
          ティリティが高い事業特性を踏まえ、短期及び中期の業績連動報酬比率を高め、経営層のモチベーションを維
          持向上する体系となっております。
          　また、中期の業績連動報酬については、                   非金銭報酬として株式給付制度を制定し                  、株主の皆様と同じ目線に
          立って、株主の皆様への還元と企業価値向上を明確な指標とするため株主総利回り（ＴＳＲ）を報酬決定の目
          線と  しております      。
         (2）  報酬等の内容・構成及び構成比・時期等
           監査等委員である取締役以外の取締役（社外取締役を除く）                            報酬の構成は、固定月例報酬である基本報酬、
          毎年度の    業績に   基づく年次インセンティブ報酬、中期経営計画期間                        の業績   に基づく中期インセンティブ報酬               の
          ３種類から構成されており、役位と役員ごとの責務に応じて、構成比を決めて                                    おります    。
           社外取締役報酬構成は固定月例基本報酬のみで構成されております。
           報酬の支払い時期は、固定月例基本報酬は毎月支給、短期インセンティブ報酬については事業年度終了後に
          支給、中期インセンティブ報酬については、事業年度終了後にポイント付与し、中期経営計画終了年度に株式
          総利回りを算定指標として付与ポイント数が確定し、取締役退任時にポイント数に応じた株式が支給されま
          す。
          　インセンティブ報酬が目標額支給された場合の概要は以下のとおりです。
                                                      支給目的
           報酬項目       代表取締役       副社長取締役        専務取締役       常務取締役        取締役
                                                      及び概要
                    55%       54%       52%       55%       55%    （注）1
           基本報酬
          年次インセン
                    30%       29%       29%       30%       27%     （注）2
           ティブ報酬
          中期インセン
                    15%       17%       19%       15%       18%     （注）3
           ティブ報酬
          （注）１　経営の監督と業務執行といった役割の違いや役位ごとに異なる責任の大きさに対して支払う報酬。
               役員区分、役位に応じて金額を定め決定する。
             ２　事業計画達成のための業務執行に対するインセンティブを目的とするため、連結当期純利益と連結
               営業利益を指標とし、毎期の             業績  に応じて金銭で支払う報酬。当該               連結会計    年度の事業施策の推進
               及び事業計画の達成度を評価し、その結果を反映して決定する。
             ３　持続的な成長を意識した業務執行に対するインセンティブを目的とするため、中期                                        経営  計画で定め
               る連結営業利益及び株主総利回りを指標とし、中期                        経営  計画の達成状況と企業価値の変化を評価し
               て株式を使用して支払う報酬。中期                経営  計画各年の業績に応じて得た株式取得権利を中期                      経営  計画
               期間ごとに外部目線で評価を行い、その結果に応じて権利を確定する。
         ２．年次インセンティブ報酬の算定方法

          　利益の一定割合を年次インセンティブ報酬のファンドとし、役位及び事業計画の達成状況に応じてファンド
          を配分します。
          報酬ファンド＝当期連結純利益×係数Ａ×連結営業利益目標達成による係数Ｂ
          報酬額＝報酬ファンド×（個人別ポイント÷ポイント総和）
          　係数Ａ：中期経営計画初年度の事業計画達成時に目標報酬額となるように係数を設定し、                                          中期経営計画      期間
               ごとに洗い替えます。
          　係数Ｂ：連結営業利益目標達成度が80％未満の場合はゼロとし、最大1.5
          　個人別ポイント：役位別ポイント＋業績ポイント（連結営業利益達成度と社長コミット評価）
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         ３．中期インセンティブ報酬の算定方法
          　中期インセンティブ報酬については、第４次中期経営計画初年度に定めた役位ごとの基準株式数をもとに、
          毎年の連結営業利益目標達成状況に応じてポイント換算して仮付与し、中期経営計画最終年度の当社ＴＳＲと
          東証一部不動産業ＴＯＰＩＸ             との乖離度により、付与する株式数を決定します。
          　株式付与数＝中期経営計画期間の仮付与ポイント×ＴＳＲ乖離度による係数
          　仮付与ポイント＝役位別基準ポイント×連結営業利益目標達成度による係数
          〔業績に基づく係数〕

                連結営業利益目標達成率                              係数
                                               0
                    100％未満
                 100％以上     110％未満                        1.0
                 110％以上     120％未満                        1.2

                                              1.5

                    120％以上
          〔ＴＳＲと     東証一部不動産業ＴＯＰＩＸとの乖離                 度 に基づく係数〕

             東証一部不動産業ＴＯＰＩＸとの乖離度                                 係数
                                              0.5
                    0.6未満
                  0.6以上    0.8未満                        0.7
                  0.8以上    0.9未満                        0.9

                                              1.0

                    0.9以上
         ４．役員の報酬等に関する株主総会決議の内容等

          　監査等委員である取締役以外の取締役の報酬限度額は、2016年３月25日開催の第21回定時株主総会におい
          て、年額400百万円以内（使用人兼務取締役の使用人分給与は含みません）と決議いただいております。同決
          議に係る役員の員数は、当有価証券報告書提出日現在において５名です。
           また、2015年３月20日開催の定時株主総会にお                      いて、業績連動型株式報酬の導入を、2020年３月26日及び
          2021年３月26日開催の定時株主総会において、                     取締役（監査等委員である取締役、社外取締役及び非業務執行
          取締役を除く。）に対する業績連動型株式報酬の継続及び一部改定を決議しました。
           第４次中期経営計画「IDEAL              to  REAL   2023」の計画対象期間である2021年12月期から2023年12月期までの
          ３ヶ年及び当該期間経過後の３ヶ年毎を期間として１事業年度当たり110百万円を対象期間で乗じた330百万円
          を上限とした金銭を当社が信託に対して金銭を拠出します。
          　なお、取締役に給付する予定の株式の総数は、以下のとおりであります。
          ・2021年３月26日開催          の定時株主総会決議　株式取得資金の上限　３ヶ年毎　330百万円
         ５．報酬ガバナンス

         (1）  決定  方針
          　社内取締役１名と社外取締役３名                 （内２名は独立役員）          からなる指名・報酬諮問委員会において                   議論を行
          い 、役員報酬に係る透明性の確保に努めております。指名・報酬諮問委員会は取締役会の諮問機関として、                                                監
          査等委員である取締役以外の取締役                の個人別の報酬額        原案  を決定し、また、役員報酬制度・報酬水準・評価制
          度等の構築・改定等の報酬の決定方針を審議し、その原案を決定します。
         (2）報酬決定      の プロセス

          　指名・報酬諮問委員会事務局が報酬改定に                    関する   資料を作成し、代表取締役社長が取締役とのコミットメン
          ト評価を反映して        個人別の    報酬素案を作成します。指名・報酬諮問委員会において、決定方針に基づき、                                     業
          績・ＫＰＩ     の確認及び手順と評価結果を確認し、個人別の報酬額の                          原案決定を行い、取締役会において最終決
          定いたします。
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         (3）指名・報酬諮問委員会の活動結果
           2020年１月から2021年３月まで７回開催されております。
           当事業年度の審議事項は以下のとおりです。（2020年１月～12月）
                     指名・報酬諮問委員会規程・運営要領の確認
                     監査等委員ではない取締役の個別報酬額の決定
           2020年１月30日
                     監査等委員である取締役の個別報酬額の方針決定
                     監査等委員ではない取締役の報酬体系の決定
           2020年２月25日          年次インセンティブ報酬の方針・算定基準の決定
           2020年４月28日          サクセッションプラン年度計画の決定
           2020年７月30日          監査等委員でない取締役の中間業績確認
           2020年９月29日          サクセッションプラン推進状況の報告
                     取締役選任の件
           2020年12月22日          役員短期インセンティブ報酬支払の件
                     執行役員選任の件
           2021年１月から３月までの審議事項は以下のとおりです。
                     取締役選任及び退任の件
                     2021年度役員報酬の件
           2021年２月８日          役員短期インセンティブ報酬改定案の件
                     役員株式給付規程改定の件
                     2021年度委員会年間スケジュールの件
         (4）ストックオプション

          　ストックオプションについては、                2017年12月１日       開催の取締役会において、取締役に対し、有償にて新株予
          約権を付与する決議をしております。なお、有償新株予約権は、新株予約権を引き受ける者に対して公正価格
          で発行するものであり、対象取締役に特に有利な条件とならない範囲で発行し、割り当てを行っております。
          割当数の決定方法は、役員各人の役位、業績及び貢献度など総合的に勘案し、取締役会（代表取締役社長に一
          任）で決定しております。            有償新株予約権については、「第４　提出会社の状況　１　株式等の状況　(2）新
          株予約権等の状況　①ストックオプション制度の内容」に記載のとおりであります                                      。
         〔監査等委員である取締役の報酬〕

         　監査等委員である取締役の報酬限度額は、2016年３月25日開催の第21回定時株主総会において、年額50百万円
         以内と決議いただいております。同決議に係る役員の員数は、当有価証券報告書提出日現在において                                              ３名  です。
         １．2016年３月       25日  開催の株主総会で決議された総額の範囲内で決定する固定基本報酬で構成されております。
         ２．基本報酬の方針は、持続的な企業価値の向上に資する業務執行に関する適法性及び妥当性監査に関する実績
           及び職責を勘案し決定しております。
         ３．基本報酬は、指名・報酬諮問委員会において、監査等委員である取締役個人別の報酬等の内容に係る決定に
           関する方針の原案につき決定し、監査等委員である取締役の協議により                                 決定いたします       。 なお、当事業年度
           における役員報酬の金額は、株主総会で決議された総額の範囲内で、監査等委員である取締役の協議により
           決定しております        。
         ４．  ストックオプションは、2017年12月１日開催の取締役会において、監査等委員である取締役に対し、有償に
           て新株予約権を付与する決議をしております。なお、有償新株予約権は、新株予約権を引き受ける者に対し
           て公正価格で発行するものであり、対象監査等委員である取締役に特に有利な条件とならない範囲で発行
           し、割り当てを行っております。割当数の決定方法は、役員各人の役位、貢献度など総合的に勘案し、監査
           等委員である取締役の協議により決定しております                        。 有償新株予約権については、「第４　提出会社の状
           況　１　株式等の状況　(2）新株予約権等の状況　①ストックオプション制度の内容」に記載のとおりであ
           ります。
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        ②　提出会社の役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数
                                報酬等の種類別の総額（百万円）
                     報酬等の                                  対象となる
                                           役員株式
                      総額                                 役員の員数
            役員区分
                                業績連動      ストック
                          固定報酬                 給付引当金      退職慰労金
                     (百万円)                                   (人)
                                 報酬    オプション
                                            繰入額
          取締役
          (監査等委員を除く)
                       293      216      55      －      21      －      5
          (社外取締役を除く)
          取締役
          (監査等委員)
                       21      21      －      －      －      －      5
          (全員社外取締役)
         上記には、2020年３月26日開催の第25回定時株主総会終結の時をもって退任した監査等委員である取締役                                                 高橋
         邦夫氏及び丹羽厚太郎氏の支給額を含んでおります。
        ③　役員ごとの連結報酬等の総額等

        報酬等の総額が１億円以上である者の報酬等の総額等
                                          報酬等の種類別の額（百万円）
                報酬等の総額
           氏名              役員区分       会社区分
                （百万円）                                     役員株式給付
                                       固定報酬      業績連動報酬
                                                     引当金繰入額
         伊藤　貴俊            125   取締役       提出会社            89       25       10
        ④　使用人兼務役員の使用人分給与のうち重要なもの

         　使用人兼務役員が存在しないため、記載しておりません。
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      （５）【株式の保有状況】
        ①　投資株式の区分の基準及び考え方
         　当社は、保有目的が純投資目的である投資株式と純投資目的以外の目的である投資株式の区分について、専ら
         株式の価値の変動又は株式に係る配当によって利益を受けることを目的として保有する株式を純投資目的である
         投資株式とし、それ以外の投資株式を保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式として区分しておりま
         す。
        ②　保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

        イ．保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の内
          容
        a．  保有方針
         　当社は、政策保有株式として上場会社の株式の保有について、当該上場会社の経営方針が当社の経営戦略に合
         致し、かつ中長期的に当社の企業価値向上に資すると判断できる場合は、上場株式を保有することがあります。
        b．  保有の合理性を検証する方法
         　当社は、前記        aの保有方針に基づき、その保有効果を毎年検証し、結果を取締役会に報告するとともに、保有
         から３年経過した時点で、当初期待した効果が得られないと判断した場合は、売却することを原則とします。
        ロ．保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

                      銘柄数       貸借対照表計上額の
                      （銘柄）        合計額（百万円）
                          4            810
         非上場株式
                          2           1,642
         非上場株式以外の株式
         （当事業年度において株式数が増加した銘柄）

                      銘柄数      株式数の増加に係る取得
                                             株式数の増加の理由
                      （銘柄）      価額の合計額（百万円）
                          1            799
         非上場株式                                取引関係の維持・強化
                          1            271
         非上場株式以外の株式                                取引関係の維持・強化
         （当事業年度において株式数が減少した銘柄）

          該当事項はありません。
        ハ．特定投資株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報

         　特定投資株式
                     当事業年度         前事業年度
                                                       当社の株
                                        保有目的、定量的な保有効果
                    株式数（株）         株式数（株）
             銘柄                                           式の保有
                                        及び株式数が増加した理由
                                                        の有無
                   貸借対照表計上額         貸借対照表計上額
                     （百万円）         （百万円）
                        82,482         82,482
                                      （保有目的）取引関係の維持・強化
         トモニホールディン
                                                         無
                                      （定量的な保有効果）　（注）１
         グス株式会社
                          25         34
                                      （保有目的）取引関係の維持・強化
                        13,474         11,284
         エスコンジャパン
                                      （定量的な保有効果）　（注）１
                                                         無
         リート投資法人
                         1,616         1,479
                                      （増加理由）　（注）２
         （注）１　     当社は、特定投資株式における定量的な保有効果の記載が困難であるため、保有の合理性を検証した
             方法について記載いたします。当社は、毎期、個別の政策保有株式について政策保有の意義を検証して
             おり、2020年12月31日を基準とした検証の結果、現状保有する政策保有株式はいずれも保有方針に沿っ
             た目的で保有していることを確認しております                     。
            ２　エスコンジャパンリート投資法人の新投資口の発行に伴う増加であり、一定の保有割合を保ち、投資
             主とスポンサーの利益の方向性を一致させるため取得しました。
        ③　保有目的が純投資目的である投資株式

          該当事項はありません。
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    第５【経理の状況】
     １　連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
        (1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28
         号）に基づいて作成しております。
        (2）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下

         「財務諸表等規則」という。）に基づいて作成しております。
         　また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成してお
         ります。
     ２　監査証明について

        　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（20                                     20 年１月１日から20        20 年12月31
        日まで）の連結財務諸表及び事業年度（20                   20 年１月１日から20        20 年12月31日まで）の財務諸表について、三優監査
        法人による監査を受けております。
     ３　連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の                         取り組み    について

        　当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の                            取り組み    を行っております。具体的には、会計基準等
        の内容を適切に把握し、又は会計基準等の変更について的確に対応することができる体制を整備するため、公益財
        団法人財務会計基準機構へ加入し、監査法人との連携や各種セミナー等への積極的な参加を行っております。
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     １【連結財務諸表等】
      （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                                  （単位：百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2019年12月31日)              (2020年12月31日)
     資産の部
       流動資産
                                       ※２  22,511             ※２  23,870
        現金及び預金
                                          598              927
        受取手形及び売掛金
                                       ※２  24,234             ※２  6,262
        販売用不動産
                                       ※２  59,619             ※２  82,316
        仕掛販売用不動産
                                         7,173              8,739
        その他
                                          －              △ 0
        貸倒引当金
                                        114,137              122,117
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
                                         3,216              4,359
          建物及び構築物
                                         △ 566             △ 889
           減価償却累計額
                                       ※２  2,649             ※２  3,470
           建物及び構築物（純額）
                                           7              6
          車両運搬具
                                          △ 6             △ 6
           減価償却累計額
           車両運搬具（純額）                                1              0
                                       ※２  10,621             ※２  11,262
          土地
                                           4              4
          リース資産
                                          △ 3             △ 4
           減価償却累計額
           リース資産（純額）                                1              0
                                           0              1
          建設仮勘定
                                          281              321
          その他
                                         △ 122             △ 180
           減価償却累計額
                                                      ※２  141
           その他（純額）                               159
                                        13,433              14,876
          有形固定資産合計
        無形固定資産
                                          436              339
          のれん
                                          56              63
          その他
                                          492              403
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                       ※１  2,711             ※１  3,556
          投資有価証券
                                          347             2,468
          長期貸付金
                                          662              406
          繰延税金資産
                                          949             5,633
          その他
                                         △ 37             △ 37
          貸倒引当金
                                         4,632              12,026
          投資その他の資産合計
                                        18,558              27,306
        固定資産合計
                                        132,696              149,423
       資産合計
                                 55/113






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                                                  （単位：百万円）

                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2019年12月31日)              (2020年12月31日)
     負債の部
       流動負債
                                       ※２  4,580             ※２  2,907
        短期借入金
                                       ※２  32,415             ※２  26,093
        1年内返済予定の長期借入金
                                          40              230
        1年内償還予定の社債
                                           1              0
        リース債務
                                         2,097              1,590
        未払金
                                         3,396              1,460
        未払法人税等
                                         2,809              2,233
        前受金
                                         4,733              4,583
        預り金
                                          126              713
        その他
                                        50,199              39,813
        流動負債合計
       固定負債
                                          230               －
        社債
                                       ※２  47,720             ※２  69,274
        長期借入金
                                           0              －
        リース債務
                                           2              2
        繰延税金負債
                                          114              135
        役員株式給付引当金
                                          35              46
        株式給付引当金
                                          249              260
        資産除去債務
                                          597             1,262
        その他
                                        48,950              70,982
        固定負債合計
                                        99,149              110,795
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                         6,275              6,284
        資本金
                                         2,004              2,088
        資本剰余金
                                        26,256              31,429
        利益剰余金
                                        △ 1,247             △ 1,348
        自己株式
                                        33,288              38,454
        株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                          256              153
        その他有価証券評価差額金
                                          △ 0             △ 18
        為替換算調整勘定
                                          256              134
        その他の包括利益累計額合計
       新株予約権                                    1              1
                                           0              37
       非支配株主持分
                                        33,546              38,627
       純資産合計
                                        132,696              149,423
     負債純資産合計
                                 56/113







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        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2019年１月１日              (自　2020年１月１日
                               　至　2019年12月31日)              　至　2020年12月31日)
                                        72,106              77,308
     売上高
                                       ※１  52,339
                                                       57,628
     売上原価
                                        19,767              19,679
     売上総利益
     販売費及び一般管理費
                                         2,218              2,524
       広告宣伝費
                                          726              502
       販売手数料
                                          210              308
       役員報酬
                                         1,375              1,723
       給料及び手当
                                          16              21
       役員株式給付引当金繰入額
                                           5              10
       株式給付引当金繰入額
                                          388              333
       支払手数料
                                          639              559
       租税公課
                                         1,273              1,492
       その他
                                         6,854              7,477
       販売費及び一般管理費合計
                                        12,912              12,202
     営業利益
     営業外収益
                                           5              16
       受取利息
                                          35              93
       受取配当金
                                          30              19
       解約金収入
                                           8              －
       為替差益
                                           4              26
       その他
                                          84              155
       営業外収益合計
     営業外費用
                                         1,143              1,047
       支払利息
                                          33              109
       持分法による投資損失
                                           9              37
       その他
                                         1,186              1,194
       営業外費用合計
                                        11,810              11,164
     経常利益
     特別利益
                                                       ※２  0
                                          －
       固定資産売却益
                                           0              0
       新株予約権戻入益
                                           0              0
       特別利益合計
     特別損失
                                         ※３  7            ※３  0
       固定資産除却損
                                           7              0
       特別損失合計
                                        11,803              11,164
     税金等調整前当期純利益
     法人税、住民税及び事業税                                    4,057              3,212
                                         △ 409              297
     法人税等調整額
                                         3,648              3,509
     法人税等合計
                                         8,155              7,654
     当期純利益
     非支配株主に帰属する当期純損失（△）                                     －              △ 8
                                         8,155              7,663
     親会社株主に帰属する当期純利益
                                 57/113





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         【連結包括利益計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2019年１月１日              (自　2020年１月１日
                               　至　2019年12月31日)              　至　2020年12月31日)
                                         8,155              7,654
     当期純利益
     その他の包括利益
                                          250             △ 103
       その他有価証券評価差額金
                                          △ 0              0
       為替換算調整勘定
                                          △ 0             △ 18
       持分法適用会社に対する持分相当額
                                        ※１  250           ※１  △ 121
       その他の包括利益合計
                                         8,405              7,533
     包括利益
     （内訳）
                                         8,405              7,541
       親会社株主に係る包括利益
                                          －              △ 8
       非支配株主に係る包括利益
                                 58/113
















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        ③【連結株主資本等変動計算書】
          前連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
                                                   （単位：百万円）
                                    株主資本
                    資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
                      6,259         1,988        20,310        △ 1,207        27,352
     当期首残高
     当期変動額
                        15         15                          30
      新株の発行
                                      △ 2,209                △ 2,209
      剰余金の配当
      親会社株主に帰属する
                                        8,155                 8,155
      当期純利益
                                                 △ 40        △ 40
      自己株式の取得
                                                  0         0
      自己株式の処分
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
                        15         15       5,945         △ 40       5,936
     当期変動額合計
                      6,275         2,004        26,256        △ 1,247        33,288
     当期末残高
                      その他の包括利益累計額

                                              非支配株主
                   その他              その他の
                                       新株予約権              純資産合計
                        為替換算調整
                                                持分
                  有価証券              包括利益
                           勘定
                  評価差額金              累計額合計
                       6       －        6       1       －     27,359
     当期首残高
     当期変動額
                                                          30
      新株の発行
                                                        △ 2,209
      剰余金の配当
      親会社株主に帰属する
                                                         8,155
      当期純利益
                                                         △ 40
      自己株式の取得
                                                           0
      自己株式の処分
      株主資本以外の項目の
                      250       △ 0      250       △ 0       0      250
      当期変動額（純額）
                      250       △ 0      250       △ 0       0     6,187
     当期変動額合計
                      256       △ 0      256        1       0     33,546
     当期末残高
                                 59/113








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          当連結会計年度（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）
                                                   （単位：百万円）
                                    株主資本
                    資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
                      6,275         2,004        26,256        △ 1,247        33,288
     当期首残高
     当期変動額
                        9         9                         18
      新株の発行
                                      △ 2,490                △ 2,490
      剰余金の配当
      親会社株主に帰属する
                                        7,663                 7,663
      当期純利益
                                74                 132         207
      自己株式の処分
      役員向け株式給付信託
                                                △ 233        △ 233
      による自己株式の取得
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
                        9        84       5,173         △ 101        5,165
     当期変動額合計
                      6,284         2,088        31,429        △ 1,348        38,454
     当期末残高
                      その他の包括利益累計額

                                              非支配株主
                   その他              その他の
                                       新株予約権              純資産合計
                        為替換算調整
                                                持分
                  有価証券              包括利益
                           勘定
                  評価差額金              累計額合計
                      256       △ 0      256        1       0     33,546
     当期首残高
     当期変動額
                                                          18
      新株の発行
                                                        △ 2,490
      剰余金の配当
      親会社株主に帰属する
                                                         7,663
      当期純利益
                                                          207
      自己株式の処分
      役員向け株式給付信託
                                                         △ 233
      による自己株式の取得
      株主資本以外の項目の
                     △ 103       △ 17      △ 121       △ 0       36      △ 84
      当期変動額（純額）
                     △ 103       △ 17      △ 121       △ 0       36      5,080
     当期変動額合計
                      153       △ 18       134        1       37     38,627
     当期末残高
                                 60/113







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        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2019年１月１日              (自　2020年１月１日
                               　至　2019年12月31日)              　至　2020年12月31日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                        11,803              11,164
       税金等調整前当期純利益
                                          176              399
       減価償却費
                                          48              100
       のれん償却額
                                          －               4
       長期前払費用償却額
       貸倒引当金の増減額（△は減少）                                    －               0
       役員株式給付引当金の増減額（△は減少）                                    16              21
       株式給付引当金の増減額（△は減少）                                    5              10
                                         △ 40             △ 109
       受取利息及び受取配当金
                                         1,143              1,047
       支払利息
       為替差損益（△は益）                                   △ 8              31
       持分法による投資損益（△は益）                                    33              109
       固定資産売却損益（△は益）                                    －              △ 0
                                           7              0
       固定資産除却損
       売上債権の増減額（△は増加）                                   △ 84             △ 329
       たな卸資産の増減額（△は増加）                                 △ 10,179              △ 4,370
       前払費用の増減額（△は増加）                                    55             △ 381
       未払金の増減額（△は減少）                                   135             △ 358
                                         △ 239              192
       未払又は未収消費税等の増減額
       前受金の増減額（△は減少）                                  △ 246             △ 576
       預り金の増減額（△は減少）                                    95              187
       その他の資産の増減額（△は増加）                                   638             △ 805
                                          75             △ 45
       その他の負債の増減額（△は減少）
                                         3,436              6,291
       小計
                                          40              95
       利息及び配当金の受取額
                                        △ 1,109             △ 1,195
       利息の支払額
                                        △ 2,245             △ 5,072
       法人税等の支払額又は還付額（△は支払）
                                          122              119
       営業活動によるキャッシュ・フロー
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                                         △ 18             △ 18
       定期預金の預入による支出
                                          18              19
       定期預金の払戻による収入
                                        △ 1,641             △ 1,913
       投資有価証券の取得による支出
                                          －               9
       投資有価証券の売却による収入
                                          516              717
       投資有価証券の払戻による収入
                                        △ 3,295             △ 6,555
       固定資産の取得による支出
                                          61              86
       固定資産の売却等による収入
                                          △ 3              －
       資産除去債務の履行による支出
       連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による
                                                       ※３  91
                                          －
       収入
       連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による
                                       ※２  △ 310
                                                         －
       支出
                                         △ 300            △ 2,930
       貸付けによる支出
                                           0             500
       貸付金の回収による収入
                                         1,130              1,244
       預り保証金の受入による収入
                                         △ 927             △ 983
       預り保証金の返還による支出
                                          －              △ 2
       出資金の払込による支出
                                        △ 4,770             △ 9,732
       投資活動によるキャッシュ・フロー
                                 61/113




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                                                  （単位：百万円）

                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2019年１月１日              (自　2020年１月１日
                               　至　2019年12月31日)              　至　2020年12月31日)
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                                         6,714              8,018
       短期借入れによる収入
                                        △ 5,220             △ 9,690
       短期借入金の返済による支出
                                        44,231              62,166
       長期借入れによる収入
                                       △ 32,930             △ 46,917
       長期借入金の返済による支出
                                         △ 40             △ 40
       社債の償還による支出
                                          △ 0             △ 1
       リース債務の返済による支出
                                         △ 34             △ 31
       割賦債務の返済による支出
                                          30              18
       株式の発行による収入
                                           0              －
       非支配株主からの払込みによる収入
                                         △ 40             △ 233
       自己株式の取得による支出
                                          －              207
       自己株式の処分による収入
                                        △ 2,207             △ 2,488
       配当金の支払額
                                        10,501              11,007
       財務活動によるキャッシュ・フロー
                                          △ 3             △ 8
     現金及び現金同等物に係る換算差額
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                    5,849              1,385
                                        16,563              22,413
     現金及び現金同等物の期首残高
                                       ※１  22,413             ※１  23,798
     現金及び現金同等物の期末残高
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        【注記事項】
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
         １．連結の範囲に関する事項
         (1）連結子会社の数　          8 社
           連結子会社の名称
            株式会社エスコンプロパティ
            株式会社エスコンアセットマネジメント
            株式会社エスコンリビングサービス
            株式会社エスコンホーム
            株式会社エスコンクラフト
            株式会社エスコングローバルワークス
            株式会社了聞
            ESCON   JAPAN（THAILAND）CO.,LTD.
            　当連結会計年度において株式を取得し子会社化した株式会社了聞を連結の範囲に含めております。
         (2）非連結子会社の名称等

           ESCON   USA  LLC
           ESCON   USA  Ⅱ  LLC
           （連結の範囲から除いた理由）
           　非連結子会社は、小規模会社であり、合計の総資産、売上高、当期純損益（持分に見合う額）及び利益剰
           余金（持分に見合う額）等は、いずれも連結財務諸表に重要な影響を及ぼしていないためであります。
         ２．持分法の適用に関する事項

         (1）  持分法適用の関連会社数　            1 社
           ORIGIN    KNIGHTSBRIDGE       THEPHARAK     CO.,LTD.
           　前連結会計年度において持分法適用関連会社でありましたGCBメザニン合同会社                                      は、同社を営業者とする
           匿名組合出資契約の出資持分を譲渡したため、持分法の適用範囲から除外しております。
         (2）持分法を適用していない非連結子会社の名称等

           ESCON   USA  LLC
           ESCON   USA  Ⅱ  LLC
           西口ビル管理株式会社
           （持分法を適用しない理由）
           　当期純損益（持分に見合う額）及び利益剰余金（持分に見合う額）等からみて、持分法の対象から除いて
           も連結財務諸表に及ぼす影響が軽微であり、かつ、全体としても重要性がないため持分法の適用範囲から除
           外しております。
         ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

           　連結子会社のうち          ESCON   JAPAN（THAILAND）CO.,LTD.             の決算日は、11月30日であります。
           　連結財務諸表の作成に当たっては、同決算日現在の財務諸表を使用しております。ただし、12月１日から
           連結決算日12月31日までの期間に発生した重要な取引については、連結上必要な調整を行っております。
                                 63/113







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         ４．会計    方針に関する事項
         (1）重要な資産の評価基準及び評価方法
          ①有価証券
           その他有価証券
            時価のあるもの
             決算期末日の市場価格等に基づく時価法
             （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）
            時価のないもの
             移動平均法による原価法
             　ただし、匿名組合等への出資持分については個別法によっており、匿名組合等の損益の取込みについ
             ては投資有価証券を相手勘定として、損益の純額に対する持分相当額が利益の場合は売上高とし、損失
             の場合は売上原価として処理しております。
          ②たな卸資産
           販売用不動産
            個別法による原価法（貸借対照表価額については収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）
           仕掛販売用不動産
            個別法による原価法（貸借対照表価額については収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）
         (2）重要な減価償却資産の減価償却の方法

          ①有形固定資産（リース資産を除く）
            定率法
           　ただし、1998年４月１日以後に取得した建物（建物附属設備を除く）並びに2016年４月１日以後に取得し
           た建物附属設備及び構築物については定額法を採用しております。
          ②無形固定資産（リース資産を除く）
           　自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法を採用しており
           ます。
           　商標権については、定額法（10年）により償却しております。
          ③リース資産
           　所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
            　リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
         (3）重要な引当金の計上基準

          ①貸倒引当金
           　売上債権、貸付金等の債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸
           倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
          ②役員株式給付引当金
           　役員株式給付規程に基づく役員に対する当社株式の給付に備えるため、当連結会計年度末における株式給
           付債務の見込額に基づき計上しております。
          ③株式給付引当金
           　株式給付規程に基づく従業員に対する当社株式の給付に備えるため、当連結会計年度末における株式給付
           債務の見込額に基づき計上しております。
         (4）  重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準

           　外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理して
           おります。なお、在外子会社等の資産及び負債は、子会社の決算日の直物為替相場により円貨に換算し、収
           益及び費用は期中平均相場により円貨に換算し、換算差額は純資産の部における為替換算調整勘定及び非支
           配株主持分に含めて計上しております。
         (5）のれんの償却方法及び償却期間

           　のれんの償却については、その効果の発現する期間を個別に見積り、20年以内の合理的な期間で規則的に
           償却しております。
                                 64/113



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         (6）連結キャッ       シュ・フロー計算書における資金の範囲
           　連結キャッシュ・フロー計算書における資金（現金及び現金同等物）は、手許現金、随時引出可能な預金
           及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスクしか負わない取得日から３ヶ月以内に
           償還期限の到来する短期投資からなっております。
         (7）その他連結財務諸表作成のための重要な事項

           消費税等の会計処理
           　消費税等の会計処理は税抜方式によっており、控除対象外消費税等は、当連結会計年度の費用として処理
           しております。
         （会計方針の変更）

          該当事項はありません。
         （未適用の会計基準等）

          １．収益認識に関する会計基準等
           「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日　企業会計基準委員会）
           「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2020年３月31日　企業会計基準
            委員会）
           「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企業会計
            基準委員会）
           (1）概要

            　国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括
            的な会計基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15
            号、FASBにおいてはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度か
            ら、Topic606は2017年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委
            員会において、収益認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたもので
            す。
            　企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号
            と整合性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り
            入れることを出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に
            配慮すべき項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされ
            ております。
           (2）適用予定日

             2022年12月期の期首から適用します。
           (3）当該会計基準等の適用による影響

            　「収益認識に関する会計基準」               等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価
            中であります。
                                 65/113







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          ２．時価の算定に関する会計基準等
           「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日                                  　企業会計基準委員会          ）
           「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2019年７月４日                                           　企業会計基
           準委員会    ）
           「棚卸資産の評価に関する会計基準」（企業会計基準第９号　2019年７月４日                                    　企業会計基準委員会          ）
           「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号　2019年７月４日                                 　企業会計基準委員会          ）
           「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日                                            　企業会計
           基準委員会     ）
           (1）概要

            　国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）が、公正価値測定についてほぼ同じ
            内容の詳細なガイダンス（国際財務報告基準（IFRS）においてはIFRS第13号「公正価値測定」、米国会計
            基準においてはAccounting             Standards     CodificationのTopic          820「公正価値測定」）を定めている状況を
            踏まえ、企業会計基準委員会において、主に金融商品の時価に関するガイダンス及び開示に関して、日本
            基準を国際的な会計基準との整合性を図る取組みが行われ、「時価の算定に関する会計基準」等が公表さ
            れたものです。
            　企業会計基準委員会の時価の算定に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一的な
            算定方法を用いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上させる観点から、
            IFRS第13号の定めを基本的にすべて取り入れることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等
            に配慮し、財務諸表間の比較可能性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定
            めることとされています。
           (2）適用予定日

             2022年12月期の期首から適用します。
           (3）当該会計基準等の適用による影響

            　「時価の算定に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額                                     については     、現時点で評
            価中であります。
          ３．会計上の見積りの開示に関する会計基準

           「会計上の見積りの開示に関する会計基準」（企業会計基準第31号　2020年３月31日                                        　企業会計基準委員
           会 ）
           (1）概要

            　国際会計基準審議会（IASB）が2003年に公表した国際会計基準（IAS）第１号「財務諸表の表示」（以
            下「IAS第１号」）第125項において開示が求められている「見積りの不確実性の発生要因」について、財
            務諸表利用者にとって有用性が高い情報として日本基準においても注記情報として開示を求めることを検
            討するよう要望が寄せられ、企業会計基準委員会において、会計上の見積りの開示に関する会計基準（以
            下「本会計基準」）が開発され、公表されたものです。
            　企業会計基準委員会の本会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、個々の注記を拡充するので
            はなく、原則（開示目的）を示したうえで、具体的な開示内容は企業が開示目的に照らして判断すること
            とされ、開発にあたっては、IAS第１号第125項の定めを参考とすることとしたものです。
           (2）適用予定日

             2021年12月期の年度末より適用します。
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          ４．会計方針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準
           「会計方針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準」（企業会計基準第24号　2020年３月31
           日 　企業会計基準委員会          ）
           (1）概要

            　「関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に採用した会計処理の原則及び手続」に係る注記情報
            の充実について検討することが提言されたことを受け、企業会計基準委員会において、所要の改正を行
            い、会計方針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準として公表されたものです。
            　なお、「関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に採用した会計処理の原則及び手続」に係る注
            記情報の充実を図るに際しては、関連する会計基準等の定めが明らかな場合におけるこれまでの実務に影
            響を及ぼさないために、企業会計原則注解（注1-2）の定めを引き継ぐこととされています。
           (2）適用予定日

             2021年12月期の年度末より適用します。
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         （表示方法の変更）
          （連結貸借対照表）
          　前連結会計年度において、「投資その他の資産」の「その他」に含めていた「長期貸付金」は、資産の総
          額の100分の１を超えたため、当連結会計年度より独立掲記することとしました。この表示方法の変更を反映
          させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
          　この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「投資その他の資産」の「その他」に表示していた
          1,296百万円は、「長期貸付金」347百万円、「その他」949百万円として組み替えております。
         （追加情報）

          （新型コロナウイルス感染症拡大に伴う会計上の見積りについて）
          　新型コロナウイルス感染症拡大による影響については、当社グループの事業に与える影響は限定的であるこ
          とから、当社グループの事業への影響は軽微であると仮定して会計上の見積りを行っておりましたが、最近の
          同感染症の広がりや収束時期の不透明感が強いことから、同感染症による当社グループの事業への影響は限定
          的ではあるものの、2021年以降も一定期間は継続すると仮定して、たな卸資産の評価、固定資産の減損損失及
          び投資有価証券の評価等の会計上の見積りを行っております。
          　しかしながら、新型コロナウイルス感染症拡大による影響は不確定要素が多く、不動産市況がさらに悪化し
          た場合には、保有する不動産に係るたな卸資産評価損や減損損失の計上等により、当社グループの財政状態、
          経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を及ぼす可能性があります。
          （役員向け株式給付信託）

          (1）  取引の概要
           ①　当社は、当社の取締役(監査等委員である取締役、社外取締役及び非業務執行取締役を除きます。)
           （以下「取締役等」といい、断りがない限り同様とします。）の報酬と当社の経営成績及び株式価値との連
           動性をより明確にし、取締役等が株価上昇によるメリットのみならず、株価下落によるリスクまでも株主の
           皆様と共有することで、中長期的な経営成績の向上と企業価値の増大に貢献する意識を高めることを目的と
           して、2015年３月20日開催の定時株主総会において、業績連動型株式報酬制度（以下「本制度」といい、本
           制度に関して株式会社りそな銀行と締結する信託契約に基づいて設定される信託を「役員向け株式給付信
           託」といいます。）を導入することを決議しました。また2020年３月26日開催の定時株主総会において、取
           締役等に対する業績連動型株式報酬の継続及び一部改定を決議しました。
           　改定後の本制度は、当社が信託に対して金銭を拠出し、当該信託が当該金銭を原資として当社株式を取得
           し、当該信託を通じて当社の取締役等に対して、当社が定める役員株式給付規程に従って、経営成績達成度
           等に応じて当社の取締役等に当社株式及び当社株式の時価相当額の金銭を給付するインセンティブ制度であ
           ります。なお、当社の取締役等が当社株式の給付を受ける時期は、原則として取締役等の退任時となりま
           す。
            2020年12月期から2022年12月期までの３ヶ年及び当該期間経過後の３ヶ年毎を期間として１事業年度当た
           り110百万円を対象期間で乗じた330百万円を上限とした金銭を当社が信託に対して拠出します。
           ②　取締役等に給付する予定の株式の総数

             ・2015年３月20日開催の定時株主総会決議
             　株式取得資金の上限（2015年12月期から2019年12月期までの５事業年度）240百万円
             ・2020年３月26日開催の定時株主総会決議
             　株式取得資金の上限（2020年12月期から2022年12月期までの３事業年度及び当該期間経過後に開始す
             る３事業年度毎の期間）330百万円
           ③　本制度による受益権その他の権利を受けることができる者の範囲

             役員株式給付規程に基づき株式給付を受ける権利を取得した当社の取締役等
          (2）信託に残存する自社の株式

            信託に残存する当社株式を、信託における帳簿価額（付随費用の金額を除く。）により純資産の部に自己
           株式として計上しております。当該自己株式の帳簿価額及び株式数は、前連結会計年度114百万円、487,200
           株、当連結会計年度347百万円、851,000株であります。
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         （株式給付型ＥＳＯＰ信託）
          (1）  取引の概要
           　当社は2015年３月20日開催の取締役会において、従業員への福利厚生サービスをより一層充実させるとと
           もに、株価及び経営成績向上への従業員の意欲や士気を高めることを目的として、「株式給付型ＥＳＯＰ」
           (以下「本制度」といい、本制度に関して株式会社りそな銀行と締結する信託契約に基づいて設定される信
           託を「株式給付型ＥＳＯＰ信託」といいます。)を導入することを決議しております。
           　本制度は、当社が信託に対して金銭を拠出し、当該信託が当該金銭を原資として当社株式を取得し、当該
           信託を通じて当社グループの従業員に対して当社が定める株式給付規程に従って、一定の要件を満たした当
           社グループの従業員に対し当社株式を給付する仕組みであります。
          (2）  信託に残存する自社の株式

           　信託に残存する当社株式を、信託における帳簿価額（付随費用の金額を除く。）により純資産の部に自己
           株式として計上しております。当該自己株式の帳簿価額及び株式数は、前連結会計年度59百万円、233,100
           株、当連結会計年度59百万円、233,000株であります。
         （連結貸借対照表関係）

          ※１　非連結子会社及び関連会社に対するものは、次のとおりであります。
                           前連結会計年度                   当連結会計年度
                          （2019年12月31日）                   （2020年12月31日）
     投資有価証券（出資金）                               31百万円                   491百万円
     投資有価証券（株式）                               407                   484
          ※２　担保資産及び担保付債務

            担保に供している資産は、次のとおりであります。
                           前連結会計年度                   当連結会計年度
                          （2019年12月31日）                   （2020年12月31日）
     現金及び預金                               20百万円                   20百万円
     販売用不動産                             23,025                    4,745
     仕掛販売用不動産                             56,177                   78,546
     建物及び構築物                             2,033                   2,856
     土地                             10,621                   11,261
     有形固定資産（その他）                               －                   16
            計                     91,877                   97,446
          上記に対する担保付債務は、次のとおりであります。

                           前連結会計年度                   当連結会計年度
                          （2019年12月31日）                   （2020年12月31日）
     短期借入金                             4,042百万円                   2,269百万円
     １年内返済予定の長期借入金                             31,642                   24,241
     長期借入金                             46,340                   61,135
            計                     82,025                   87,646
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         （連結損益計算書関係）
          ※１　通常の販売目的で保有するたな卸資産の収益性の低下による簿価切下額は、次のとおりであります。
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                  （自　2019年１月１日              （自　2020年１月１日
                                 　　至　2019年12月31日）              　　至　2020年12月31日）
     売上原価                                    921  百万円             － 百万円
          ※２　固定資産売却益の内訳は、次のとおりであります。

                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                  （自　2019年１月１日              （自　2020年１月１日
                                   至　2019年12月31日）              至　2020年12月31日）
     車両運搬具                                    －百万円              0百万円
                  計                        －              0
          ※３　固定資産除却損の内訳は、次のとおりであります。

                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                  （自　2019年１月１日              （自　2020年１月１日
                                   至　2019年12月31日）              至　2020年12月31日）
     建物及び構築物                                     2百万円             － 百万円
                                          1              0
     有形固定資産(その他)
                                          4             －
     無形固定資産(その他)
                  計                        7              0
         （連結包括利益計算書関係）

          ※１　その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               （自　2019年１月１日               （自　2020年１月１日
                                至　2019年12月31日）               至　2020年12月31日）
            その他有価証券評価差額金：
             当期発生額                           361百万円              △145百万円
             組替調整額                           －               －
              税効果調整前
                                       361              △145
              税効果額                         △110                 41
              その他有価証券評価差額金
                                       250              △103
            為替換算調整勘定：
             当期発生額                           △0                0
            持分法適用会社に対する持分相当額：
             当期発生額                           △0               △18
            その他の包括利益合計
                                       250              △121
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         （連結株主資本等変動計算書関係）
      前連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
      １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                   当連結会計年度期首          当連結会計年度増加          当連結会計年度減少           当連結会計年度末
                     株式数（株）          株式数（株）          株式数（株）          株式数（株）
     発行済株式
      普通株式（注）１                 71,649,387            192,500             －      71,841,887
           合計            71,649,387            192,500             －      71,841,887
     自己株式
      普通株式（注）２．３                 3,334,900            61,000           1,200        3,394,700
           合計             3,334,900            61,000           1,200        3,394,700
      （注）１　普通株式の発行済株式総数の増加192,500株は第５回新株予約権の行使によるものであります。
          ２　普通株式の自己株式の株式数の増加61,000株は、取締役会決議による自己株式の取得によるものでありま
            す。
          ３　普通株式の自己株式の株式数の減少1,200株は、株式給付型ＥＳＯＰ信託から対象者への株式の給付によ
            る減少であります。
          ４　  普通株式の自己株式の株式数には、役員向け株式給付信託及び株式給付型ＥＳＯＰ信託が所有する当社株
            式（  役員向け株式給付信託　当            連結会計年度期首487,200株              当連結会計年度末487,200            株、株式給付型Ｅ
            ＳＯＰ信託　当       連結会計年度期首234,300株              当連結会計年度末233,100            株）を   含めて   おります。
      ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

                                 新株予約権の目的となる株式の数（株）
                        新株予約権の                              当連結会計
      区分       新株予約権の内訳            目的となる                             年度末残高
                               当連結会計      当連結会計      当連結会計      当連結会計
                         株式の種類                             （百万円）
                                年度期首      年度増加      年度減少      年度末
                                                          0
           第５回新株予約権（注）１               普通株式       312,500        －   192,500      120,000
     提出会社
     （親会社）
                                             37,500
           第６回新株予約権（注）２               普通株式      1,299,000         －        1,261,500         1
              合計             －    1,611,500         －   230,000     1,381,500         1
      （注）１　第５回新株予約権の当連結会計年度減少192,500株は、新株予約権の行使によるものであります。
          ２　第６回新株予約権の当連結会計年度減少37,500株は、新株予約権の消滅によるものであります。
          ３　第６回新株予約権は、権利行使期間の初日が到来しておりません。
      ３．配当に関する事項

     （１）配当金支払額
                         配当金の総額         １株当たり
        （決議）         株式の種類                          基準日         効力発生日
                          （百万円）        配当額（円）
       2019年３月26日
                  普通株式           2,209        32.00     2018年12月31日          2019年３月27日
       定時株主総会
      （注）配当金の総額には、役員向け株式給付信託が所有する当社株式に対する配当金15百万円及び株式給付型ＥＳＯ
          Ｐ信託が所有する当社株式に対する配当金7百万円が含まれております。
     （２）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                     配当金の総額              １株当たり
       （決議）        株式の種類              配当の原資                基準日        効力発生日
                      （百万円）             配当額（円）
      2020年３月26日
               普通株式         2,490    利益剰余金         36.00     2019年12月31日         2020年３月27日
      定時株主総会
      （注）配当金の総額には、役員向け株式給付信託が所有する当社株式に対する配当金17百万円及び株式給付型ＥＳＯ
          Ｐ信託が所有する当社株式に対する配当金8百万円が含まれております。
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      当連結会計年度（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）
      １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                   当連結会計年度期首          当連結会計年度増加          当連結会計年度減少           当連結会計年度末
                     株式数（株）          株式数（株）          株式数（株）          株式数（株）
     発行済株式
      普通株式（注）１                 71,841,887            120,000             －      71,961,887
           合計            71,841,887            120,000             －      71,961,887
     自己株式
      普通株式（注）２．３                 3,394,700           363,800          330,100         3,428,400
           合計             3,394,700           363,800          330,100         3,428,400
      （注）１　普通株式の発行済株式総数の増加120,000株は第５回新株予約権の行使によるものであります。
          ２　普通株式の自己株式の株式数の増加363,800株は、当社から役員向け株式給付信託への譲渡によるもの
            330,000株、役員向け株式給付信託が市場から取得したものによるもの33,800株であります。
          ３　普通株式の自己株式の株式数の減少330,100株は、当社から役員向け株式給付信託への譲渡によるもの
            330,000株、株式給付型ＥＳＯＰ信託から当社従業員への株式の給付によるもの100株であります。
          ４　  普通株式の自己株式の株式数には、役員向け株式給付信託及び株式給付型ＥＳＯＰ信託が所有する当社株
            式（  役員向け株式給付信託　当            連結会計年度期首487,200株              当連結会計年度末851,000            株、株式給付型Ｅ
            ＳＯＰ信託　当       連結会計年度期首233,100株              当連結会計年度末233,000            株）を   含めて   おります。
      ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

                                 新株予約権の目的となる株式の数（株）
                        新株予約権の                              当連結会計
      区分       新株予約権の内訳            目的となる                             年度末残高
                               当連結会計      当連結会計      当連結会計      当連結会計
                         株式の種類                             （百万円）
                                年度期首      年度増加      年度減少      年度末
           第５回新株予約権（注）１               普通株式       120,000        －   120,000        －     －
     提出会社
     （親会社）
                                             17,000
           第６回新株予約権（注）２               普通株式      1,261,500         －        1,244,500         1
              合計             －    1,381,500         －   137,000     1,244,500         1
      （注）１　第５回新株予約権の当連結会計年度減少120,000株は、新株予約権の行使によるものであります。
          ２　第６回新株予約権の当連結会計年度減少17,000株は、新株予約権の消滅によるものであります。
          ３　第６回新株予約権は、権利行使期間の初日が到来しておりません。
      ３．配当に関する事項

     （１）配当金支払額
                         配当金の総額         １株当たり
        （決議）         株式の種類                          基準日         効力発生日
                          （百万円）        配当額（円）
       2020年３月26日
                  普通株式           2,490        36.00     2019年12月31日          2020年3月27日
       定時株主総会
      （注）配当金の総額には、役員向け株式給付信託が所有する当社株式に対する配当金17百万円及び株式給付型ＥＳＯ
          Ｐ信託が所有する当社株式に対する配当金8百万円が含まれております。
     （２）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                     配当金の総額              １株当たり
       （決議）        株式の種類              配当の原資                基準日        効力発生日
                      （百万円）             配当額（円）
      2021年３月26日
               普通株式         2,645    利益剰余金         38.00     2020年12月31日         2021年３月29日
      定時株主総会
      （注）配当金の総額には、役員向け株式給付信託が所有する当社株式に対する配当金32百万円及び株式給付型ＥＳＯ
          Ｐ信託が所有する当社株式に対する配当金8百万円が含まれております。
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         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）
          ※１　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （自　2019年１月１日              （自　2020年１月１日
                                  至　2019年12月31日）              至　2020年12月31日）
     現金及び預金勘定                                  22,511百万円              23,870百万円
     預入期間が３ヶ月を超える定期預金                                   △44              △43
     株式給付信託預金                                   △53              △28
     現金及び現金同等物                                  22,413              23,798
          ※２　前連結会計年度に株式の取得により新たに連結子会社となった会社の資産及び負債の主な内訳

             　株式の取得により新たに株式会社エスコンホーム（旧　ワンズオウンハウス株式会社）及び株式会社
             エスコンクラフト（旧　ライズホーム株式会社）を連結したことに伴う連結開始時の資産及び負債の内
             訳並びに取得価額と取得による支出（純額）との関係は次のとおりであります。
                                               2,462
             流動資産                                     百万円
             固定資産                                    37
             のれん                                   485
             流動負債                                 △1,640
             固定負債                                  △18  9
             新規連結子会社株式の取得価額
                                               1,154
             新規連結子会社現金及び現金同等物                                  △843
             差引：連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による支出
                                                310
          ※３　当連結会計年度に株式の取得により新たに連結子会社となった会社の資産及び負債の主な内訳

             　株式の取得により新たに株式会社了聞を連結したことに伴う連結開始時の資産及び負債の内訳並びに
             取得価額と取得による収入（純額）との関係は次のとおりであります。
                                                143
             流動資産                                     百万円
             固定資産                                    0
             のれん                                    3
             流動負債                                   △51
             非支配株主持分                                   △45
             新規連結子会社株式の取得価額
                                                 51
             新規連結子会社現金及び現金同等物                                  △142
             差引：連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による収入
                                                 91
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         （リース取引関係）
          （借主側）
           １．ファイナンス・リース取引
            所有権移転外ファイナンス・リース取引
            ①　リース資産の内容
            有形固定資産
            　当社にて利用する車両運搬具等であります。
            ②　リース資産の減価償却の方法

            　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「４　会計方針に関する事項　(2）重要な減価償却資
            産の減価償却の方法」に記載のとおりであります。
           ２．オペレーティング・リース取引

             オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                   （単位：百万円）
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                               （2019年12月31日）                （2020年12月31日）
           １年内                              298                460
           １年超                              434               1,078
                  合計                       732               1,538
          （貸主側）

           オペレーティング・リース取引
            オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                   （単位：百万円）
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                               （2019年12月31日）                （2020年12月31日）
           １年内                              486               1,302
           １年超                             2,276                5,652
                  合計                      2,763                6,955
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         （金融商品関係）
          １．金融商品の状況に関する事項
           (1）金融商品に対する取組方針
            　当社グループは、資金運用については短期的な預金等に限定しており、また、資金調達については主
            に、銀行等金融機関からの借入により行っております。
           (2）金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

            　営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクに晒されておりますが、その一部については
            預り保証金を収受することによりリスクを回避しております。また、当該リスクに関しましては、当社グ
            ループの社内ルールに従い、取引先ごとの与信管理及び残高管理を行うとともに、取引先の財務状況等の
            悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図っております。
            　投資有価証券は、主に取引先企業と関係強化を目的として中長期的に保有する株式並びに匿名組合等へ
            の出資であります。上場株式等は市場価格の変動リスクに晒されていますが、定期的に時価の把握を行っ
            ております。非上場株式及び匿名組合等への出資については、発行体企業及び匿名組合等の財務状況等の
            悪化等によるリスクを有しておりますが、定期的に決算書等により財務状況等を把握しております。
            　営業債務である未払金は、すべて１年以内の支払期日であります。
            　預り金は、主に収益不動産のテナントからの預り保証金、及び一部の不動産開発プロジェクトにおける
            共同事業者からの預り資金であります。
            　借入金及び社債のうち、短期借入金及び社債は主に運転資金に係る資金調達であり、長期借入金は主に
            不動産開発プロジェクトに係る資金調達であります。また、借入金については、資金調達に係る流動性リ
            スクに晒されておりますが、当社グループでは、月次で資金計画を作成するなどの方法により管理してお
            ります。
           (3）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

            　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額
            が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採
            用することにより、当該価額が変動することもあります。
          ２．金融商品の時価等に関する事項

            　連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握
            することが極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません。（(注)２を参照下さい。）
            前連結会計年度（2019年12月31日）

                        連結貸借対照表計上額
                                      時価（百万円）            差額（百万円）
                          （百万円）
                                           22,511              －
     (1）現金及び預金                          22,511
                                             598             －
     (2）受取手形及び売掛金                            598
     (3）投資有価証券
     　　　その他有価証券                           1,543
                                            1,543              －
            資産計                   24,654            24,654              －
     (1）未払金                           2,097            2,097              －
     (2）預り金                           4,733            4,733              －
     (3）短期借入金                           4,580            4,580              －
     (4）長期借入金(※１)                          80,135            80,164              29
     (5）社債(※２)                            270            270             0
            負債計                   91,816            91,845              29
    (※１)長期借入金は、１年内返済予定の長期借入金を含んでおります。
    (※２)社債は、１年内償還予定の社債を含んでおります。
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            当連結会計年度（2020年12月31日）
                        連結貸借対照表計上額
                                      時価（百万円）            差額（百万円）
                          （百万円）
                                           23,870              －
     (1）現金及び預金                          23,870
                                             927             －
     (2）受取手形及び売掛金                            927
     (3）投資有価証券
     　　　その他有価証券                           1,670
                                            1,670              －
                                                          －
            資産計                   26,468            26,468
                                                          －
     (1）未払金                           1,590            1,590
                                                          －
     (2）預り金                           4,583            4,583
                                                          －
     (3）短期借入金                           2,907            2,907
     (4）長期借入金(※１)                          95,368            95,302
                                                         △65
     (5）社債(※２)                            230            230
                                                          －
                                                         △65
            負債計                  104,679            104,614
    (※１)長期借入金は、１年内返済予定の長期借入金を含んでおります。
    (※２)社債は、１年内償還予定の社債を含んでおります。
    （注）１　金融商品の時価の算定方法及びデリバティブ取引に関する事項

          資　産
          (1）現金及び預金、並びに(2）受取手形及び売掛金
            これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっており
            ます。
          (3）投資有価証券
            投資有価証券の時価について、取引所の価格によっております。
          負　債
          (1）未払金、(2）預り金及び(3）短期借入金
            これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっており
            ます。
          (4）長期借入金及び(5）社債
            これらの時価については、元利金の合計額を同様の新規借入、又は社債発行を行った場合に想定される利
            率で割り引いて算定する方法によっております。
        ２　時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

                                                   （単位：百万円）
                            前連結会計年度                  当連結会計年度
             区分
                           （2019年12月31日）                  （2020年12月31日）
     ①非上場株式                                  417                 1,294
     ②匿名組合出資金等                                  749                  591
             合計                         1,167                  1,886
    　これらについては、市場価格がなく、かつ、将来キャッシュ・フローを見積ることなどができず、時価を把握すること
    が極めて困難と認められるため、時価開示の対象とはしておりません。
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        ３．金銭債権及び満期のある有価証券の連結決算日後の償還予定額
          前連結会計年度（2019年12月31日）
                         １年以内        １年超５年以内         ５年超10年以内           10年超
                         (百万円)         (百万円)         (百万円)         (百万円)
     現金及び預金                       22,511           －         －         －
     受取手形及び売掛金                         598          －         －         －
             合計                23,110           －         －         －
          当連結会計年度（2020年12月31日）

                         １年以内        １年超５年以内         ５年超10年以内           10年超
                         (百万円)         (百万円)         (百万円)         (百万円)
     現金及び預金                       23,870           －         －         －
     受取手形及び売掛金                         927          －         －         －
             合計                24,798           －         －         －
        ４．社債、長期借入金及びその他の有利子負債の連結決算日後の返済予定額

          前連結会計年度（2019年12月31日）
                       １年超        ２年超        ３年超        ４年超
               １年以内                                       ５年超
                       ２年以内        ３年以内        ４年以内        ５年以内
               (百万円)        (百万円)        (百万円)        (百万円)        (百万円)        (百万円)
     短期借入金             4,580         －        －        －        －        －
     長期借入金            32,415        16,608        12,409        8,868        4,246        5,587
     社債              40       230        －        －        －        －
        合計          37,035        16,838        12,409        8,868        4,246        5,587
          当連結会計年度（2020年12月31日）

                       １年超        ２年超        ３年超        ４年超
               １年以内                                       ５年超
                       ２年以内        ３年以内        ４年以内        ５年以内
               (百万円)        (百万円)        (百万円)        (百万円)        (百万円)        (百万円)
     短期借入金             2,907         －        －        －        －        －
     長期借入金            26,093        22,719        15,521        5,380        3,776       21,876
     社債              230        －        －        －        －        －
        合計          29,231        22,719        15,521        5,380        3,776       21,876
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         （有価証券関係）
          　その他有価証券
            前連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
                              貸借対照表計上額
                         種類               取得原価（百万円）           差額（百万円）
                                （百万円）
                       (1)株式              34          27           6
          連結貸借対照表計上額が
          取得原価を超えるもの
                       (2)その他             1,509          1,149           360
                   合計                 1,543          1,176           367
          （注）非上場株式及び匿名組合出資金等（連結貸借対照表計上額1,167百万円）は、市場価格がなく、時価を
             把握することが極めて困難と認められるため、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
            当連結会計年度（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）

                              貸借対照表計上額
                         種類               取得原価（百万円）           差額（百万円）
                                （百万円）
                       (1)株式              －          －          －
          連結貸借対照表計上額が
          取得原価を超えるもの
                       (2)その他             1,643          1,420           223
                       (1)株式              25          27          △1
          連結貸借対照表計上額が
          取得原価を超えないもの
                       (2)その他               0          0         △0
                   合計                 1,670          1,448           221
          （注）非上場株式及び匿名組合出資金等（連結貸借対照表計上額1,886百万円）は、市場価格がなく、時価を
             把握することが極めて困難と認められるため、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
         （デリバティブ取引関係）

          該当事項はありません。
         （退職給付関係）

          前連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
          １．採用している退職給付制度の概要
            当社及び一部の連結子会社は、確定拠出年金制度を採用しております。
          ２．確定拠出制度

            当社及び一部の連結子会社の確定拠出年金制度への要拠出額は、13百万円であります。
          当連結会計年度（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）

          １．採用している退職給付制度の概要
            当社及び一部の連結子会社は、確定拠出年金制度を採用しております。
          ２．確定拠出制度

            当社及び一部の連結子会社の確定拠出年金制度への要拠出額は、16百万円であります。
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         （ストック・オプション等関係）
          （追加情報）
          （従業員等に対して権利確定条件付き有償新株予約権を付与する取引に関する取扱い等の適用                                           ）
          　「従業員等に対して権利確定条件付き有償新株予約権を付与する取引に関する取扱い」（実務対応報告第36
          号　平成30年１月12日。以下「実務対応報告第36号」という。）                              の適用日より前に従業員等に対して権利確定
          条件付き有償新株予約権を付与した取引については、                         実務対応報告第36号第10項(3)に基づいて、従来採用し
          ていた会計処理を継続しております。
          １．権利確定条件付き有償新株予約権の概要

         （1）権利確定条件付き有償新株予約権の内容
                            第５回新株予約権                  第６回新株予約権
                                          当社取締役及び従業員、並びに
          付与対象者の区分及び人数             当社社内取締役及び従業員49名
                                          当社子会社従業員146名
          株式の種類別のストック・
                       普通株式     3,500,000株              普通株式     1,400,000株
          オプションの数（注）１
          付与日             2013年11月29日                  2017年12月27日
          権利確定条件             （注）２                  （注）３
          対象勤務期間             対象勤務期間の定めはありません。                  対象勤務期間の定めはありません。
                       自　2015年４月１日                  自　2021年４月１日
          権利行使期間
                       至　2020年11月28日                  至　2025年12月26日
          （注）１　株式数に換算して記載しております。
             ２　新株予約権の行使の条件については、以下のとおりであります。
               (1）新株予約権者は、2014年12月期から2016年12月期までの営業利益（当社の有価証券報告書に記
                 載される連結損益計算書（連結損益計算書を作成していない場合、損益計算書）における営業
                 利益をいい、以下同様とする。）が1,790百万円を下回った場合、権利行使することができな
                 い。
               (2）新株予約権者は、上記(1）に該当する前に、2014年12月期から2016年12月期までのいずれかの
                 期の営業利益が2,500百万円を超過した場合、割り当てられた新株予約権のうち、10％に相当
                 する個数を権利行使することができる。なお、行使可能な新株予約権の数に１個未満の端数が
                 生じる場合は、これを切り捨てた数とする。
               (3）新株予約権者は、上記(1）に該当する前に、2014年12月期から2016年12月期までの営業利益の
                 累積額が7,000百万円を超過した場合、割り当てられた新株予約権の全てを権利行使すること
                 ができる。なお、2014年12月期から2015年12月期までの営業利益の累積額が7,000百万円を超
                 過した場合も、割り当てられた新株予約権の全てを権利行使することができる。
               (4）上記(1）から(3）における営業利益の判定において、適用される会計基準の変更等により参照
                 すべき営業利益の概念に重要な変更があった場合には、当社は合理的な範囲内において、別途
                 参照すべき適正な指標を取締役会にて定めるものとする。
               (5）新株予約権者は、新株予約権の権利行使時においても、当社又は当社関係会社の取締役、監査
                 役又は従業員であることを要する。ただし、任期満了による退任、定年退職、その他正当な理
                 由があると取締役会が認めた場合は、この限りではない。
               (6）新株予約権者の相続人による新株予約権の行使は認めない。ただし、新株予約権者の死亡の原
                 因が業務中の事故であった場合その他当該相続人による当該新株予約権の行使を認める正当な
                 理由があると取締役会が認めた場合は、この限りではない。
               (7）新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における発行可能株式総数を超
                 過することとなるときは、当該新株予約権の行使を行うことはできない。
               (8）各新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
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             ３　新株予約権の行使の条件については、以下のとおりであります。
               (1）新株予約権者は、2018年12月期                から  2020年12月期の全ての事業年度の当社営業利益が下記の各
                 号に掲げるそれぞれの金額を超過した場合、2020年12月期の有価証券報告書の提出日の翌月１
                 日から、割り当てられた本新株予約権を行使することができる。行使可能な本新株予約権の数
                 に１個未満の端数が生じる場合には、これを切り捨てた数とする。
                 ①2018年12月期の営業利益が8,500百万円を超過した場合
                 ②2019年12月期の営業利益が9,500百万円を超過した場合
                 ③2020年12月期の営業利益が10,000百万円を超過した場合
                 　なお、上記営業利益の判定においては、当社の有価証券報告書に記載される連結損益計算書
                 （連結損益計算書を作成していない場合、損益計算書）における営業利益を参照するものとす
                 る。また、国際財務報告基準の適用等により参照すべき項目の概念に重要な変更があった場合
                 には、別途参照すべき指標を取締役会で定めるものとする（以下、同様とする。）。
               (2）新株予約権者は、本新株予約権の権利行使時においても、当社又は当社関係会社の取締役、監
                 査役又は従業員であることを要する。ただし、任期満了による退任、定年退職、その他正当な
                 理由があると取締役会が認めた場合は、この限りではない。
               (3）新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めない。ただし、新株予約権者の死亡の
                 原因が業務中の事故であった場合その他当該相続人による当該新株予約権の行使を認める正当
                 な理由があると取締役会が認めた場合は、この限りではない。
               (4）本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における発行可能株式総数を
                 超過することとなるときは、当該本新株予約権の行使を行うことはできない。
               (5）各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
         （2）権利確定条件付き有償新株予約権の規模及びその変動状況

            　当連結会計年度（2020年12月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプ
            ションの数については、株式数に換算して記載しております。
            ①ストック・オプションの数
                                第５回新株予約権                第６回新株予約権
            権利確定前                （株）
                                                     1,261,500
            前連結会計年度末                             －
            付与                             －                －
            失効                             －              17,000
            権利確定                             －                －
                                                     1,244,500
            未確定残                             －
            権利確定後                （株）
                                       120,000
            前連結会計年度末                                             －
            権利確定                             －                －
            権利行使                          120,000                  －
            失効                             －                －
            未行使残                             －                －
            ②単価情報

            権利行使価格              （円）
                                         157                627
            行使時平均株価            （円）
                                         833                －
          ２．採用している会計処理の概要

            　新株予約権を発行したときは、その発行に伴う払込金額を、純資産の部に新株予約権として計上してお
            ります。新株予約権が行使され、新株を発行するときは、当該新株予約権の発行に伴う払込金額と新株予
            約権の行使に伴う払込金額を、資本金及び資本剰余金に振替えます。
            　なお、新株予約権が失効するときは、当該失効に対応する額を失効が確定した会計期間の利益として処
            理いたします。
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         （税効果会計関係）
          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                    前連結会計年度              当連結会計年度
                                   （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
           繰延税金資産
            繰越欠損金                               1百万円             16百万円
            たな卸資産評価損                              592              229
            未払事業税                              169              104
            減損損失                              33              28
            資産除去債務                              76              79
            投資有価証券評価損                              23              40
                                         125              266
            その他
             繰延税金資産計
                                        1,023               766
                                        △192              △231
           評価性引当額
           繰延税金資産合計
                                         831              534
           繰延税金負債
            資産除去費用                             △58              △57
                                        △110              △68
            その他有価証券評価差額金
                                         △3              △4
            その他
           繰延税金負債合計                              △172              △130
           繰延税金資産の純額                               659              403
           （表示方法の変更）

           　前連結会計年度において、繰延税金資産の「その他」に含めておりました「未払事業税」は、内訳におけ
           る相対的な重要性が増したため、当連結会計年度より独立掲記することとしております。この表示方法の変
           更を反映させるため、前連結会計年度の組替えを行っております。
           　この結果、前連結会計年度の繰延税金資産の「その他」に表示していた295百万円は、「未払事業税」169
           百万円、「その他」125百万円として組み替えております。
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

           となった主要な項目別の内訳
                                    前連結会計年度              当連結会計年度
                                   （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
                                  　法定実効税率と税効果会              　法定実効税率と税効果会
                                  計適用後の法人税等の負担              計適用後の法人税等の負担
                                  率との間の差異が法定実効              率との間の差異が法定実効
                                  税率の100分の５以下であ              税率の100分の５以下であ
                                  るため注記を省略しており              るため注記を省略しており
                                  ます。              ます。
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         （企業結合等関係）
          取得による企業結合
          　当社は、2020年10月29日開催の取締役会において、株式会社了聞の株式を取得し、子会社化することについ
          て決議しました。また、同日付で株式譲渡契約を締結し、2020年10月29日付で株式を取得いたしました。
          １．企業結合の概要

           (1）被取得企業の名称及びその事業の内容
             被取得企業の名称            株式会社了聞
             事業の内容            納骨堂の永代使用権の販売、運営管理
           (2）企業結合を行った主な理由

            　高齢化による多死社会での墓地不足や、少子化による小家族での墓を守る人がいなくなる現状、特に都
            心部でのお墓を手に入れることが相当困難な状況等、現代社会の課題解決を図ることを目的に株式取得
            （子会社化）することといたしました。
           (3）企業結合日

           　　2020年10月29日
           (4）企業結合の法的形式

           　　現金を対価とする株式の取得
           (5）結合後企業の名称

           　　株式会社了聞
           (6）取得した議決権比率

           　　51％
           (7）取得企業を決定するに至った主な根拠

           　　当社が現金を対価として株式を取得したことによるものです。
          ２．当連結会計年度に係る連結損益計算書に含まれる被取得企業の業績の期間

            2020年10月30日から2020年12月31日まで
          ３．被取得企業の取得原価及び対価の種類ごとの内訳

            取得の対価             現金          51百万円

            取得原価                       51百万円
          ４．主要な取得関連費用の内容及び金額

            該当事項はありません。
          ５．発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間

           (1）発生したのれんの金額
             3百万円
           (2）発生原因

             今後の事業展開によって           期待される超過収益力によるものであります                    。
           (3）償却方法及び償却期間

             重要性が乏しいため即時償却しております。
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          ６．企業結合日に受け入れた資産及び引き受けた負債の額並びにその主な内訳
             流動資産                143百万円
             固定資産                 0
             資産合計
                             143
             流動負債
                             51
             負債合計
                             51
          ７．企業結合が連結会計年度の開始の日に完了したと仮定した場合の当連結会計年度の連結損益計算書に及ぼ

           す影響の概算額及びその算定方法
            当連結会計年度における影響の概算額に重要性が乏しいため、記載を省略しております。
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         （資産除去債務関係）
          資産除去債務のうち連結貸借対照表に計上しているもの
          １．当該資産除去債務の概要
            　主に東京本社、大阪本社、名古屋支店、九州支店及び北海道支店の不動産賃貸借契約に伴う原状回復義
            務であります。
          ２．当該資産除去債務の金額の算定方法

            　使用見込期間を取得から6年～18年と見積り、割引率は0.0％～1.9％を使用して資産除去債務の金額を
            算定しております。
          ３．当該資産除去債務の総額の増減

                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2019年１月１日               （自　2020年１月１日
                                 至　2019年12月31日）               至　2020年12月31日）
             期首残高                           111百万円               249百万円
             有形固定資産の取得に伴う増加額                           172                9
             時の経過による調整額                            1               1
             資産除去債務の履行による減少額                           △3               －
             その他の増減額（△は減少）                          △33                －
             期末残高                           249               260
         （賃貸等不動産関係）

          　当社において、商業施設、医療施設等を所有しております。前連結会計年度における当該賃貸等不動産に関
          する賃貸損益は578百万円（賃貸収益は売上高に、賃貸費用は売上原価に計上）であります。当連結会計年度
          における当該賃貸等不動産に関する賃貸損益は641百万円（賃貸収益は売上高に、賃貸費用は売上原価に計
          上）であります。
          　また、当該賃貸等不動産の連結貸借対照表計上額、期中増減額及び時価は、次のとおりであります。
                                                   （単位：百万円）
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2019年１月１日                 （自　2020年１月１日
                             至　2019年12月31日）                 至　2020年12月31日）
     連結貸借対照表計上額
         期首残高                              1,526                 12,657
         期中増減額                              11,130                  1,478
         期末残高                              12,657                 14,135
     期末時価                                 13,270                 14,180
      （注）１　連結貸借対照表計上額は、取得原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を控除した金額であります。
          ２　期中増減額のうち、前連結会計年度の主な増加額は賃貸不動産の取得（2,823百万円）、保有目的の変更
            による仕掛販売用不動産からの振替額（8,410百万円）であり、主な減少額は減価償却費（104百万円）で
            あります。当連結会計年度の主な増加額は賃貸不動産の取得（1,660百万円）であり、主な減少額は減価
            償却費（281百万円）であります。
          ３　期末の時価は、社外の不動産鑑定士による不動産鑑定評価を参考に、「不動産鑑定評価基準」に基づいて
            算定した金額であります。
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         （セグメント情報等）
          【セグメント情報】
           １．報告セグメントの概要
            　当社グループの報告セグメントは、当社グループの構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であ
            り、取締役会、その他の会議体が、経営資源の配分の決定及び業績を評価するために定期的に検討を行う
            対象としているものであります。
            　当社グループは、製品・サービスの内容等が概ね類似している各個別プロジェクトを集約し、「不動産
            販売事業」「不動産賃貸事業」「不動産企画仲介コンサル事業」の３つを報告セグメントとしておりま
            す。
            各報告セグメントの主要な内容は、次のとおりであります。
            不動産販売事業・・・・・・・・・分譲マンション・商業施設等の開発・販売、土地の販売等
            不動産賃貸事業・・・・・・・・・不動産賃貸等
            不動産企画仲介コンサル事業・・・不動産関連業務受託、取引仲介、販売代理等
           ２．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産その他の項目の金額の算定方法

            　報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事
            項」における記載と同一であります。
           ３．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産その他の項目の金額に関する情報

             前連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
                                                   （単位：百万円）
                         報告セグメント
                                                     連結財務諸表
                                                調整額
                                                       計上額
                                           合計
                                                （注）１
                                 不動産企画仲介
                                                      （注）２
                 不動産販売事業        不動産賃貸事業
                                  コンサル事業
      売上高
                     66,710         5,022         372    72,106        －     72,106

       外部顧客への売上高
       セグメント間の内部
                       －        －        －      －      －       －
       売上高又は振替高
                     66,710         5,022         372    72,106        －     72,106
          計
                     13,802         3,001         286    17,091      △ 4,178      12,912
      セグメント利益
                     90,633        17,216           2   107,852       24,843      132,696
      セグメント資産
      その他の項目
                       －        105         －     105       71      176
       減価償却費
                       48        －        －      48      －       48
       のれん償却額
       持分法適用会社
                      417         －        －     417       －      417
       への投資額
       有形固定資産及び無
                      485       2,824          －    3,309       577      3,886
       形固定資産の増加額
      （注）１　調整額は、以下のとおりであります。
          (1）セグメント利益の調整額△4,178百万円は、各報告セグメントに帰属しない全社費用であります。全社費
            用は、報告セグメントに帰属しない一般管理費であります。
          (2）セグメント資産の調整額24,843百万円は、主に報告セグメントに帰属しない余資運用資金（現金及び預
            金）及び管理部門に係る資産等であります。
          (3）減価償却費の調整額71百万円は、報告セグメントに帰属しない全社資産に係る減価償却費であります。
          (4）有形固定資産及び無形固定資産の増加額の調整額577百万円は、報告セグメントに帰属しない全社資産に
            係る増加額であります。
          ２　セグメント利益は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
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             当連結会計年度（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）
                                                   （単位：百万円）
                         報告セグメント
                                                     連結財務諸表
                                                調整額
                                                       計上額
                                           合計
                                                （注）１
                                 不動産企画仲介
                                                      （注）２
                 不動産販売事業        不動産賃貸事業
                                  コンサル事業
      売上高
                     71,485         5,527         295    77,308        －     77,308

       外部顧客への売上高
       セグメント間の内部
                       －        －        －      －      －       －
       売上高又は振替高
                     71,485         5,527         295    77,308        －     77,308
          計
                     14,257         2,381         152    16,791      △ 4,588      12,202
      セグメント利益
                     95,146        20,521         6,598     122,266       27,156      149,423
      セグメント資産
      その他の項目
       減価償却費（注）３                －        283         4     287      116       403
                       97        －         3     100       －      100
       のれん償却額
       持分法適用会社
                      455         －        －     455       －      455
       への投資額
       有形固定資産及び無
       形固定資産の増加額                －       1,761        4,003      5,765        79     5,845
       （注）３
      （注）１　調整額は、以下のとおりであります。
          (1）セグメント利益の調整額△4,588百万円は、各報告セグメントに帰属しない全社費用であります。全社費
            用は、報告セグメントに帰属しない一般管理費であります。
          (2）セグメント資産の調整額27,156百万円は、主に報告セグメントに帰属しない余資運用資金（現金及び預
            金）及び管理部門に係る資産等であります。
          (3）減価償却費の調整額116百万円は、報告セグメントに帰属しない全社資産に係る減価償却費であります。
          (4）有形固定資産及び無形固定資産の増加額の調整額79百万円は、報告セグメントに帰属しない全社資産に係
            る増加額であります。
          ２　セグメント利益は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
          ３　減価償却費、有形固定資産及び無形固定資産の増加額には、長期前払費用とその償却額が含まれておりま
            す。
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          【関連情報】
           前連結会計年度       （自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
           １．製品及びサービスごとの情報
            　セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
           ２．地域ごとの情報

            (1）売上高
             　本邦以外の外部顧客への売上高がないため、該当事項はありません。
            (2）有形固定資産

            　　本邦以外に有形固定資産がないため、該当事項はありません。
           ３．主要な顧客ごとの情報

                    顧客の名称又は氏名                   売上高（百万円）          関連するセグメント名
                                                　不動産販売事業
            　エスコンジャパンリート投資法人                                14,137
                                                　不動産賃貸事業
           当連結会計年度       （自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）

           １．製品及びサービスごとの情報
            　セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
           ２．地域ごとの情報

            (1）売上高
             　本邦以外の外部顧客への売上高がないため、該当事項はありません。
            (2）有形固定資産

            　　本邦以外に有形固定資産がないため、該当事項はありません。
           ３．主要な顧客ごとの情報

                    顧客の名称又は氏名                   売上高（百万円）          関連するセグメント名
                                                　不動産販売事業
            　エスコンジャパンリート投資法人                                10,797
                                                　不動産賃貸事業
                                                　不動産販売事業
            　中電不動産株式会社                                9,605
                                                　不動産賃貸事業
            　兵庫ロジ特定目的会社                                7,740     　不動産販売事業
          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

            前連結会計年度（自　2019年１月１日                   至　2019年12月31日）
            該当事項はありません。
            当連結会計年度（自　2020年１月１日                   至　2020年12月31日）

            該当事項はありません。
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          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】
            前連結会計年度（自　2019年１月１日                   至　2019年12月31日）
                                                   （単位：百万円）
                                    不動産企画仲介
                   不動産販売事業        不動産賃貸事業                 全社・消去          合計
                                    コンサル事業
                        48        －        －        －        48
            当期償却額
                       436         －        －        －        436
            当期末残高
            当連結会計年度（自　2020年１月１日                   至　2020年12月31日）

                                                   （単位：百万円）
                                    不動産企画仲介
                   不動産販売事業        不動産賃貸事業                 全社・消去          合計
                                    コンサル事業
                        97        －         3        －        100
            当期償却額
                       339         －        －        －        339
            当期末残高
          【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

            該当事項はありません。
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         【関連当事者情報】
          １．関連当事者との取引
           (1）連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
             連結財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等
             前 連結会計年度      （自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
                    資本金又は          議決権等の所
                                               取引金額        期末残高
          会社等の名               事業の内容           関連当事者と
      種類         所在地    出資金          有（被所有）            取引の内容          科目
          称又は氏名               又は職業           の関係           （百万円）        （百万円）
                    （百万円）          割合（％）
     その他の                                    販売用不動
          中電不動産
               名古屋市
     関係会社                 100  不動産業        －    不動産の譲渡      産の譲渡       9,515   前受金      475
          ㈱     中区
     の子会社                                     (注)２
    （注）１　取引金額及び期末残高には、消費税等は含まれておりません。
        ２　商業施設、商業底地を売却したものであり、取引価額については、不動産鑑定評価額を勘案して合理的に決定
          しております。支払条件は契約時５％相当額、残金取引実行時払であります。なお、取引実行は、2020年２月
          ４日に完了しております。
             当連結会計年度（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）

                    資本金又は          議決権等の所
          会社等の名               事業の内容           関連当事者と           取引金額        期末残高
                    出資金          有（被所有）
      種類         所在地                          取引の内容          科目
          称又は氏名               又は職業           の関係
                                               （百万円）        （百万円）
                    （百万円）          割合（％）
                                          販売用不動
     その他の
          中電不動産     名古屋市
                                          産の譲渡
     関係会社                 100  不動産業        －    不動産の譲渡            9,515    －      －
          ㈱     中区
     の子会社                                     (注)２
    （注）１　取引金額及び期末残高には、消費税等は含まれておりません。
        ２　商業施設、商業底地を売却したものであり、取引価額については、不動産鑑定評価額を勘案して合理的に決定
          しております。支払条件は契約時５％相当額、残金取引実行時払であります。
           (2）連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引

             該当事項はありません。
          ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

            該当事項はありません。
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         （１株当たり情報）
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                              （自　2019年１月１日                （自　2020年１月１日
                               至　2019年12月31日）                至　2020年12月31日）
     １株当たり純資産額                                490円08銭                563円07銭
     １株当たり当期純利益                                119円17銭                111円94銭
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益                                118円93銭                111円37銭
      （注）   １　１株当たり純資産額の算定上、役員向け株式給付信託及び株式給付型ＥＳＯＰ信託が所有する当社株式
            を、期末発行済株式総数から控除する自己株式に含めております（                               役員向け株式給付信託　前            連結会計年
            度 487,200    株  当連結会計年度851,000           株、株式給付型ＥＳＯＰ信託　前                連結会計年度233,100株            当連結
            会計年度233,000        株）  。
          ２　１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益の算定上、役員向け株式給付信託及び株
            式給付型ＥＳＯＰ信託が所有する当社株式を、期中平均株式数の計算において控除する自己株式に含めて
            おります（     前 連結会計年度721,142          株　  当連結会計年度950,138           株 ）。
          ３　  １株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであり
            ます。
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                              （自　2019年１月１日                （自　2020年１月１日
                               至　2019年12月31日）                至　2020年12月31日）
     １株当たり当期純利益
      親会社株主に帰属する当期純利益
                                      8,155                7,663
      （百万円）
      普通株主に帰属しない金額（百万円）                                  －                －
      普通株式に係る親会社株主に帰属する当期
                                      8,155                7,663
      純利益（百万円）
      普通株式の期中平均株式数（株）                              68,433,365                68,459,909
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益

      親会社株主に帰属する当期純利益調整額
                                        －                －
      （百万円）
      普通株式増加数（株）                               136,502                349,477
     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１株
                            2017年12月１日取締役会決議
     当たり当期純利益の算定に含めなかった潜在株式
                            による第６回新株予約権                       －
     の概要
                            普通株式　1,261,500株
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         （重要な後発事象）
         (資本業務提携契約、第三者割当による新株式の発行）
         　当社は、2021年２月24日開催の取締役会において、中部電力株式会社（以下「中部電力」といいます。）と
         の間で新たに資本業務提携契約（以下「本資本業務提携」といい、）を締結すること、及び中部電力を割当予
         定先として第三者割当の方法による新株式の発行を行うこと（以下「本第三者割当増資」といいます。）を第
         26回定時株主総会で付議することを決議し、2021年３月26日開催の同株主総会で承認されました。
         　本第三者割当増資は、2021年４月５日に払込が完了し、それに伴い当社は中部電力の連結子会社となる予定
         であります。
         １．資本業務提携契約の概要

         (1）目的及び理由
           　コーポレートクレジットの高い中部電力の連結子会社となることで、当社の信用力向上による資金調達
           方法の多様化や資金調達コストの低減が可能となること、かつ中部電力グループとの更なる事業連携の推
           進を通じて大型まちづくりへ参入できること、不動産情報量の増加も見込むことができること、ひいては
           当社の収益性の拡大並びに経営の安定性の強化等により当社の企業価値を更に高めることを目的としてお
           ります。
         (2）業務提携の内容

           　当社と中部電力は、2021年２月24日付で新たに締結した本資本業務提携契約において、両社の事業の発
           展及び企業価値向上のため、以下に掲げる事項を主なテーマとして業務提携を行うことについて合意して
           おります。
           ①エネルギー供給・設備工事に関する連携強化

           ②次世代型スマートハウスまたはコネクティッドホーム等に関するビジネスについての共同研究及び共同
            実施
           ③中部電力グループである中電不動産との更なる連携強化
           ④中部電力グループの遊休地または低利用地の有効活用及び開発に係る連携強化
           ⑤まちづくり事業等社会貢献に資する事業の協同取組
           　なお、業務提携の詳細については、本資本業務提携契約締結後に、当社及び中部電力との間で協議して

           いく予定であります。
         (3）資本提携の内容

           　当社は、上記に記載のとおり、本第三者割当増資により発行される新株式の発行により、中部電力を割
           当先として当社の普通株式の割当を行います。
         ２．第三者割当による新株式の発行

         (1）目的及び理由
           　上記「１.資本業務提携契約の概要　（１）目的及び理由」に記載のとおり、本第三者割当増資は本提携
           の一環として実施されるものであり、事業及び財務基盤の強化を目的として、中部電力を割当先とし新株
           式を発行いたします。
         (2）発行要項

          ①
             募集株式の種類・数                 普通株式　26,619,000株
          ②
             払込金額                 １株につき　769円
          ③
             払込金額の総額                 20,470百万円
          ④
             発行価額のうち資本へ組入れる額                 10,235百万円
          ⑤
             募集方法                 第三者割当増資
                              新規の収益不動産の開発及び保有を目的とする不動産の取得資金
          ⑥
             資金の使途
                              の一部に充当する予定であります。
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        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
                                 当期首   残高   当期末残高       利率

        会社名            銘柄        発行年月日                        担保    償還期限
                                 （百万円）      （百万円）       （％）
                           2016年                            2021年

                                    30      10
     (株)日本エスコン         第13回無担保社債                                0.310    なし
                                    (20)      (10)
                           ３月31日                            ３月31日
                           2016年

                                    40      20            2021年
     (株)日本エスコン         第14回無担保社債                                1.130    なし
                                    (20)      (20)             ７月23日
                           ７月25日
                           2018年

                                    200      200             2021年
     (株)日本エスコン         第15回無担保社債                                0.800    なし
                                    (－)      (200)             １月29日
                           １月29日
                                    270      230

              合計               －                  －    －     －
                                    (40)      (230)
    （注）１　(　)内書は、１年以内の償還予定額であります。

        ２　連結決算日後５年間の償還予定額は以下のとおりであります。
             １年以内        １年超２年以内          ２年超３年以内          ３年超４年以内          ４年超５年以内
            （百万円）          （百万円）          （百万円）          （百万円）          （百万円）
                230           －          －          －          －
         【借入金等明細表】

                              当期首   残高   当期末残高      平均利率
                区分                                    返済期限
                              （百万円）      （百万円）       （％）
      短期借入金                          4,580       2,907      1.0         －
      １年以内に返済予定の長期借入金                          32,415       26,093       0.8         －
      １年以内に返済予定のリース債務                            1       0    4.0         －
      長期借入金(１年以内に返済予定のものを除く。)                          47,720       69,274       1.2   2022年～2053年
      リース債務(１年以内に返済予定のものを除く。)                            0      －     －        －
      その他有利子負債                            31       －     －        －
                計               84,749       98,276       －        －
    （注）１　平均利率については、期末残高に対する加重平均利率を記載しております。
        ２　長期借入金、リース債務の連結決算日後５年間の返済予定額は以下のとおりであります。
                        １年超２年以内         ２年超３年以内         ３年超４年以内         ４年超５年以内
               区分
                         （百万円）         （百万円）         （百万円）         （百万円）
          長期借入金                 22,719         15,521          5,380         3,776
        ３　その他有利子負債は、割賦債務に係る未払金であります。
         【資産除去債務明細表】

          　当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が、当連結会計年度期首及び当連結
          会計年度末における負債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、連結財務諸表規則第92条の２の規
          定により記載を省略しております。
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      （２）【その他】
       　当連結会計年度における四半期情報等
     （累計期間）
                            第１四半期        第２四半期        第３四半期       当連結会計年度
     売上高（百万円）                           42,196        54,968        64,927        77,308
                                9,329        10,070        10,475        11,164

     税金等調整前四半期（当期）純利益（百万円）
     親会社株主に帰属する四半期（当期）純利益
                                6,439        6,990        7,243        7,663
     （百万円）
                                        102.14
     １株当たり四半期（当期）純利益（円）                           94.08                105.84        111.94
     （会計期間）

                            第１四半期        第２四半期        第３四半期        第４四半期
     １株当たり四半期純利益（円）                           94.08         8.05        3.70        6.12
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     ２【財務諸表等】
      （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2019年12月31日)              (2020年12月31日)
     資産の部
       流動資産
                                        21,195              22,118
        現金及び預金
                                          463              691
        売掛金
                                       ※１  23,728             ※１  5,655
        販売用不動産
                                       ※１  58,910             ※１  81,547
        仕掛販売用不動産
                                          859              478
        前渡金
                                       ※２  1,848             ※２  2,242
        前払費用
                                       ※２  4,575             ※２  5,294
        その他
                                          －              △ 0
        貸倒引当金
                                        111,581              118,028
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
                                       ※１  2,606             ※１  3,419
          建物
                                                       ※１  12
                                          －
          構築物
                                                      ※１  136
                                          156
          器具及び備品
                                       ※１  10,621             ※１  11,261
          土地
                                           1              0
          リース資産
                                           0              1
          建設仮勘定
                                        13,387              14,833
          有形固定資産合計
        無形固定資産
                                           0              0
          商標権
                                          25              48
          ソフトウエア
                                          19               0
          その他
                                          46              49
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                         2,241              2,552
          投資有価証券
                                         1,363              1,454
          関係会社株式
                                          31              491
          その他の関係会社有価証券
                                          75              75
          出資金
                                          36              66
          長期貸付金
                                           1              1
          従業員に対する長期貸付金
                                          447              631
          関係会社長期貸付金
                                                      ※２  234
                                          149
          長期前払費用
                                          648              360
          繰延税金資産
                                          571             1,093
          敷金保証金
                                          86              105
          その他
                                         △ 37             △ 37
          貸倒引当金
                                         5,616              7,028
          投資その他の資産合計
                                        19,050              21,911
        固定資産合計
                                        130,631              139,940
       資産合計
                                 94/113





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                                                           有価証券報告書
                                                   (単位：百万円)

                                  前事業年度              当事業年度
                                (2019年12月31日)              (2020年12月31日)
     負債の部
       流動負債
                                       ※１  3,525             ※１  1,662
        短期借入金
                                       ※１  32,339             ※１  25,683
        1年内返済予定の長期借入金
                                          40              230
        1年内償還予定の社債
                                           1              0
        リース債務
                                       ※２  1,999             ※２  1,447
        未払金
                                          30              41
        未払費用
                                         3,319              1,367
        未払法人税等
                                       ※２  2,726             ※２  2,106
        前受金
                                       ※２  4,736             ※２  4,573
        預り金
                                         ※２  0            ※２  0
        前受収益
                                          35              608
        その他
                                        48,752              37,722
        流動負債合計
       固定負債
                                          230               －
        社債
                                       ※１  47,261             ※１  62,020
        長期借入金
                                           0              －
        リース債務
                                          114              135
        役員株式給付引当金
                                          35              46
        株式給付引当金
                                          240              251
        資産除去債務
                                          588             1,235
        預り保証金
                                        48,470              63,690
        固定負債合計
                                        97,223              101,413
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                         6,275              6,284
        資本金
        資本剰余金
                                         2,004              2,013
          資本準備金
                                          －              74
          その他資本剰余金
                                         2,004              2,088
          資本剰余金合計
        利益剰余金
          その他利益剰余金
                                          －              199
           投資積立金
                                        26,123              31,152
           繰越利益剰余金
                                        26,123              31,352
          利益剰余金合計
                                        △ 1,247             △ 1,348
        自己株式
                                        33,155              38,376
        株主資本合計
       評価・換算差額等
                                          251              149
        その他有価証券評価差額金
                                          251              149
        評価・換算差額等合計
                                           1              1
       新株予約権
                                        33,408              38,527
       純資産合計
                                        130,631              139,940
     負債純資産合計
                                 95/113





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        ②【損益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自　2019年１月１日              (自　2020年１月１日
                               　至　2019年12月31日)              　至　2020年12月31日)
                                       ※１  70,096             ※１  73,903
     売上高
                                       ※１  51,296             ※１  55,432
     売上原価
                                        18,800              18,471
     売上総利益
                                     ※１ ,※２  6,146           ※１ ,※２  6,491
     販売費及び一般管理費
                                        12,654              11,980
     営業利益
     営業外収益
                                         ※１  10            ※１  33
       受取利息
                                          34              91
       受取配当金
                                          29              19
       解約金収入
                                         ※１  10
                                                         12
       その他
                                          85              157
       営業外収益合計
     営業外費用
                                         1,124               973
       支払利息
                                           5              4
       社債利息
                                           8              37
       その他
                                         1,138              1,015
       営業外費用合計
                                        11,601              11,121
     経常利益
     特別利益
                                           0              0
       新株予約権戻入益
                                           0              0
       特別利益合計
     特別損失
                                           0              0
       固定資産除却損
                                           0              0
       特別損失合計
                                        11,600              11,121
     税引前当期純利益
     法人税、住民税及び事業税                                    3,970              3,073
                                         △ 429              329
     法人税等調整額
                                         3,540              3,403
     法人税等合計
                                         8,060              7,718
     当期純利益
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        【売上原価明細書】
                                 前事業年度                当事業年度
                              （自　2019年１月１日                （自　2020年１月１日
                               至　2019年12月31日）                至　2020年12月31日）
                         注記
                                        構成比                構成比
             区分                 金額（百万円）                金額（百万円）
                                        （％）                （％）
                         番号
     １　不動産販売事業原価

     　Ⅰ　用地代                              25,927                22,093
     　Ⅱ　外注工事費                              19,733                26,681

     　Ⅲ　たな卸資産評価損                               918                －

                                   2,608                3,629
     　Ⅳ　その他経費
     　　　計                                    95.9                94.5

                                   49,186                52,405
     ２　不動産賃貸事業原価
     　Ⅰ　賃借料                               106                239

     　Ⅱ　租税公課                               232                383

     　Ⅲ　水道光熱費                               477                681

     　Ⅳ　減価償却費                               105                283

                                   1,188                1,433
     　Ⅴ　その他経費
     　　　計                                    4.1                5.5

                                   2,108                3,021
     ３　不動産企画仲介コンサル事業原価
                                     0                5
     　Ⅰ　その他経費
     　　　計                                0    0.0            5    0.0

     　　　売上原価                                   100.0                100.0
                                   51,296                55,432
    （注）　原価計算の方法は、個別原価計算によっております。
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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
                                                    (単位：百万円)
                                    株主資本
                           資本剰余金            利益剰余金

                                    その他利益                   株主資本

                   資本金                              自己株式
                                     剰余金                   合計
                              資本剰余金            利益剰余金
                        資本準備金
                               合計            合計
                                    繰越利益
                                     剰余金
                    6,259      1,988      1,988      20,272      20,272      △ 1,207      27,314
     当期首残高
     当期変動額
                      15      15      15                        30
      新株の発行
                                     △ 2,209     △ 2,209           △ 2,209
      剰余金の配当
                                       8,060      8,060            8,060
      当期純利益
                                                   △ 40     △ 40
      自己株式の取得
                                                     0      0
      自己株式の処分
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
                      15      15      15    5,851      5,851       △ 40     5,841
     当期変動額合計
                    6,275      2,004      2,004      26,123      26,123      △ 1,247      33,155
     当期末残高
                        評価・換算差額等

                                         新株予約権           純資産合計
                   その他有価証券            評価・換算
                    評価差額金           差額等合計
                           6           6           1        27,321
     当期首残高
     当期変動額
                                                          30
      新株の発行
                                                        △ 2,209
      剰余金の配当
                                                         8,060
      当期純利益
                                                         △ 40
      自己株式の取得
                                                           0
      自己株式の処分
      株主資本以外の項目の
                          245           245           △ 0          245
      当期変動額（純額）
                          245           245           △ 0         6,086
     当期変動額合計
                          251           251            1        33,408
     当期末残高
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          当事業年度（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）
                                                     (単位：百万円)
                                    株主資本
                              資本剰余金                  利益剰余金

                   資本金                         その他利益剰余金

                              その他資本      資本剰余金                  利益剰余金
                        資本準備金
                               剰余金       合計                  合計
                                                 繰越利益
                                          投資積立金
                                                 剰余金
                    6,275      2,004        －    2,004        －    26,123      26,123
     当期首残高
     当期変動額
                      9      9            9
      新株の発行
                                                  △ 2,490     △ 2,490
      剰余金の配当
                                                   7,718      7,718
      当期純利益
                                  74      74
      自己株式の処分
      役員向け株式給付信託
      による自己株式の取得
                                              199     △ 199       －
      投資積立金の積立
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
                      9      9      74      84      199     5,028      5,228
     当期変動額合計
                    6,284      2,013        74    2,088       199    31,152      31,352
     当期末残高
                      株主資本            評価・換算差額等

                                               新株予約権       純資産合計
                                その他有価証券
                                        評価・換算
                   自己株式      株主資本合計
                                 評価差額金
                                        差額等合計
                    △ 1,247       33,155         251       251        1    33,408
     当期首残高
     当期変動額
                              18                            18
      新株の発行
                           △ 2,490                           △ 2,490
      剰余金の配当
                            7,718                            7,718
      当期純利益
                      132       207                            207
      自己株式の処分
      役員向け株式給付信託
                     △ 233      △ 233                           △ 233
      による自己株式の取得
                              －                            －
      投資積立金の積立
      株主資本以外の項目の
                                    △ 101      △ 101       △ 0     △ 101
      当期変動額（純額）
                     △ 101      5,221       △ 101      △ 101       △ 0     5,119
     当期変動額合計
                    △ 1,348       38,376         149       149        1    38,527
     当期末残高
                                 99/113






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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
         １．資産の評価基準及び評価方法
          (1）有価証券の評価基準及び評価方法
             子会社株式及び関連会社株式・・・移動平均法による原価法
             その他有価証券
              時価のあるもの・・・決算期末日の市場価格等に基づく時価法
              （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）
              時価のないもの・・・移動平均法による原価法

              　ただし、匿名組合等への出資持分については個別法によっており、匿名組合等の損益の取込みにつ
              いては投資有価証券及びその他の関係会社有価証券を相手勘定として、損益の純額に対する持分相当
              額が利益の場合は売上高とし、損失の場合は売上原価として処理しております。
          (2）たな卸資産の評価基準及び評価方法

             販売用不動産
             個別法による原価法（貸借対照表価額については収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）
             仕掛販売用不動産
             個別法による原価法（貸借対照表価額については収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）
         ２．固定資産の減価償却の方法

          (1）有形固定資産（リース資産を除く）・・・定率法
             ただし、1998年４月１日以後に取得した建物（建物附属設備を除く）並びに2016年４月１日以後に取得
             した建物附属設備及び構築物については定額法を採用しております。
          (2）無形固定資産（リース資産を除く）
             自社利用のソフトウエア・・・社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法
             商標権・・・定額法（10年）
          (3）リース資産
             所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
             リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法
         ３．引当金の計上基準

          (1）貸倒引当金
            売上債権、貸付金等の債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸
            倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
          (2）役員株式給付引当金

            役員株式給付規程に基づく役員に対する当社株式の給付に備えるため、当事業年度末における株式給付債
            務の見込額に基づき計上しております。
          (3）株式給付引当金

            株式給付規程に基づく従業員に対する当社株式の給付に備えるため、当事業年度末における株式給付債務
            の見込額に基づき計上しております。
         ４．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

            消費税等の会計処理
            　消費税等の会計処理については税抜方式によっており、控除対象外消費税等は、当事業年度の費用とし
            て処理しております。
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         （会計方針の変更）
          該当事項はありません。
         （追加情報）

          （新型コロナウイルス感染症拡大に伴う会計上の見積りについて）
           　新型コロナウイルス感染症拡大による影響については、当社事業に与える影響は限定的であることから、
           当社事業への影響は軽微であると仮定して会計上の見積りを行っておりましたが、最近の同感染症の広がり
           や収束時期の不透明感が強いことから、同感染症による当社事業への影響は限定的であるものの、2021年以
           降も一定期間は継続すると仮定して、たな卸資産の評価、固定資産の減損損失及び投資有価証券の評価等の
           会計上の見積りを行っております。
           　しかしながら、新型コロナウイルス感染症拡大による影響は不確定要素が多く、不動産市況がさらに悪化
           した場合には、保有する不動産に係るたな卸資産評価損や減損損失の計上等により、当社の財政状態、経営
           成績に重要な影響を及ぼす可能性があります。
          （役員向け株式給付信託）

            役員向け株式給付信託に関する注記については、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　（１）連結
           財務諸表　注記事項　（追加情報）」に同一の内容を記載しているため、注記を省略しております。
          （株式給付型ＥＳＯＰ信託）

            株式給付型ＥＳＯＰ信託に関する注記については、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　（１）連
           結財務諸表　注記事項　（追加情報）」に同一の内容を記載しているため、注記を省略しております。
          （従業員等に対して権利確定条件付き有償新株予約権を付与する取引に関する取扱い等の適用）

            「従業員等に対して権利確定条件付き有償新株予約権を付与する取引に関する取扱い」（実務対応報告第
           36号　平成30年１月12日。以下「実務対応報告第36号」という。）の適用日より前に従業員等に対して権利
           確定条件付き有償新株予約権を付与した取引については、実務対応報告第36号第10項(3)に基づいて、従来
           採用していた会計処理を継続しております。
           １．権利確定条件付き有償新株予約権の概要

            「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(1）連結財務諸表　注記事項　（ストック・オプション等関
           係）」に同一の内容を記載しているため、注記を省略しております。
           ２．採用している会計処理の概要

            新株予約権を発行したときは、その発行に伴う払込金額を、純資産の部に新株予約権として計上しており
           ます。新株予約権が行使され、新株を発行するときは、当該新株予約権の発行に伴う払込金額と新株予約権
           の行使に伴う払込金額を、資本金及び資本準備金に振替えます。
            なお、新株予約権が失効するときは、当該失効に対応する額を失効が確定した会計期間の利益として処理
           いたします。
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         （貸借対照表関係）
          ※１　担保資産及び担保付債務
             担保に供している資産は、次のとおりであります。
                                    前事業年度              当事業年度
                                  （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
     販売用不動産                                  22,627百万円              4,463百万円
                                       55,613              77,859
     仕掛販売用不動産
                                        2,033              2,844
     建物
     構築物                                    －              12
     器具及び備品                                    －              16
     土地                                  10,621              11,261
                  計                     90,895              96,457
             上記に対する担保付債務は、次のとおりであります。

                                    前事業年度              当事業年度
                                  （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
     短期借入金                                   3,222百万円              1,234百万円
     １年内返済予定の長期借入金                                  31,642              24,241
     長期借入金                                  46,340              61,135
                  計                     81,204              86,611
          ※２　関係会社に対する金銭債権及び金銭債務（区分表示したものを除く）

             関係会社に対する金銭債権及び金銭債務の金額は次のとおりであります。
                                    前事業年度              当事業年度
                                  （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
     短期金銭債権                                    160百万円              142百万円
     短期金銭債務                                    516              69
     長期金銭債権                                    －              0
          　３　保証債務

             下記の会社の金融機関からの借入金に対して、次のとおり債務保証を行っております。
                                    前事業年度              当事業年度
                                  （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
     株式会社了聞                                    －百万円            3,570百万円
          上記のほか、子会社の一部の賃貸借契約に対する連帯保証を行っております。
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         （損益計算書関係）
          ※１　関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれております。
                                    前事業年度              当事業年度
                                 （自　2019年１月１日              （自　2020年１月１日
                                  至　2019年12月31日）              至　2020年12月31日）
      売上高                                   74百万円            9,520百万円
      売上原価                                   418             1,344
      販売費及び一般管理費                                   104              117
      営業取引以外の取引高                                   10              31
          ※２　   販売費に属する費用のおおよその割合は前事業年度43％、当事業年度46％、一般管理費に属する費用の

            おおよその割合は前事業年度57％、当事業年度54％であります。
            　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                                    前事業年度              当事業年度
                                  （自　2019年１月１日              （自　2020年１月１日
                                 　　至　2019年12月31日）              　　至　2020年12月31日）
     広告宣伝費                                   2,192   百万円           2,485   百万円
                                         735              501
     販売手数料
                                         981             1,181
     給料及び手当
                                         60             103
     減価償却費
                                         16              21
     役員株式給付引当金繰入額
                                          5             10
     株式給付引当金繰入額
         （有価証券関係）

          　子会社株式及び関連会社株式(当事業年度の貸借対照表計上額は1,454百万円、前事業年度の貸借対照表計上
          額は1,363百万円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載して
          おりません。
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         （税効果会計関係）
          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                     前事業年度              当事業年度
                                   （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
           繰延税金資産
            たな卸資産評価損                              591百万円              229百万円
            未払事業税                              163              96
            減損損失                              33              28
            資産除去債務                              73              76
            投資有価証券評価損                              23              40
            貸倒引当金                              11              16
                                         110              218
            その他
             繰延税金資産計
                                        1,008               706
                                        △195              △223
           評価性引当額
           繰延税金資産合計
                                         812              482
           繰延税金負債
            資産除去費用                             △56              △55
                                        △107              △66
            その他有価証券評価差額金
           繰延税金負債合計                              △164              △122
           繰延税金資産の純額                               648              360
           （表示方法の変更）

           　前事業年度において、繰延税金資産の「その他」に含めておりました「未払事業税」は、内訳における相
           対的な重要性が増したため、当事業年度より独立掲記することとしております。この表示方法の変更を反映
           させるため、前事業年度の組替えを行っております。
           　この結果、前事業年度の繰延税金資産の「その他」に表示していた273百万円は、「未払事業税」163百万
           円、「その他」110百万円として組み替えております。
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

           となった主要な項目別の内訳
                                     前事業年度              当事業年度
                                   （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
                                  　法定実効税率と税効果会              　法定実効税率と税効果会
                                  計適用後の法人税等の負担              計適用後の法人税等の負担
                                  率との間の差異が法定実効              率との間の差異が法定実効
                                  税率の100分の５以下であ              税率の100分の５以下であ
                                  るため注記を省略しており              るため注記を省略しており
                                  ます。              ます。
         （企業結合等関係）

          該当事項はありません。
         （重要な後発事象）

         (資本業務提携契約、第三者割当による新株式の発行）
          　「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　（１）連結財務諸表　注記事項（重要な後発事象）」に同一の
          内容を記載しているため、注記を省略しております。
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        ④【附属明細表】
         【有形固定資産等明細表】
                                                   （単位：百万円）
                                                       減価償却
       区分        資産の種類         当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期償却額      当期末残高
                                                       累計額
     有形固定資産       建物              2,606      1,129        －      316     3,419       868
            構築物               －      13      －       0      12       0
            器具及び備品               156       38       0      58      136      170

            土地             10,621        640       －      －    11,261        －

            リース資産                1      －      －       0      0      4

            建設仮勘定                0      1      0      －       1      －
                 計         13,387       1,824        0     377     14,833       1,043

     無形固定資産       商標権                0      －      －       0      0      －

            ソフトウエア               25      32      －      10      48      －
            その他               19      －      19      －       0      －
                 計           46      32      19      10      49      －

    （注）１　当期の建物の主な増加額は、賃貸不動産の取得986百万円であります。
        ２　当期の土地の主な増加額は、賃貸不動産の取得640百万円であります。
         【引当金明細表】

                                                   （単位：百万円）
           科目           当期首残高          当期増加額          当期減少額          当期末残高

     貸倒引当金                      37           0          －          38

     役員株式給付引当金                      114           21          －          135

     株式給付引当金                      35          10           0          46

      （２）【主な資産及び負債の内容】

           連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
      （３）【その他】

           該当事項はありません。
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    第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                  １月１日から12月31日まで
      定時株主総会                  ３月中

      基準日                  12月31日

      剰余金の配当の基準日                  ６月30日　12月31日

      １単元の株式数                  100株

      単元未満株式の買取り

       取扱場所                 大阪市中央区北浜四丁目５番33号　三井住友信託銀行株式会社　証券代行部

       株主名簿管理人                 東京都千代田区丸の内一丁目４番１号　三井住友信託銀行株式会社

       取次所                                ──────

       買取手数料                 無料

                        電子公告とする。ただし、事故その他やむを得ない事由によって電子公告に
                        よる公告をすることができない場合は、日本経済新聞に掲載して行う。
      公告掲載方法
                        公告掲載URL
                        https://www.es-conjapan.co.jp/
                        株主優待制度
                        １．対象株主
                          　毎  年６月30日を基準とし、10単元（1,000株）以上を１年以上継続保
                          有されている株主様を対象といたします。なお、１年以上継続保有と
                          は、基準日（６月30日）の株主名簿に記載され、毎年12月31日、３月31
                          日、６月30日及び９月30日の株主名簿に同一の株主番号で連続して５回
                          以上記載又は記録されていることといたします。
                        ２．優待内容

                          以下の区分により、クオカードを年１回贈呈いたします                          。
      株主に対する特典
                                            継続保有期間
                             保有株式数
                                      １年以上２年未満             ２年以上
                            1,000株以上
                                     クオカード1,000円分           クオカード3,000円分
                            5,000株未満
                            5,000株以上
                                     クオカード2,000円分           クオカード5,000円分
                            10,000株未満
                            10,000株以上         クオカード3,000円分           クオカード10,000円分

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    第７【提出会社の参考情報】
     １【提出会社の親会社等の情報】
        当社には、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
     ２【その他の参考情報】

      　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
     （１）有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書

         事業年度　第25期（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）　2020年３月27日関東財務局長に提出
     （２）内部統制報告書及びその添付書類

         2020年３月27日関東財務局長に提出
     （３）四半期報告書及び確認書

         第26期第１四半期（自　2020年１月１日　至　2020年３月31日）　2020年４月28日関東財務局長に提出
         第26期第２四半期（自　2020年４月１日　至　2020年６月30日）　2020年７月30日関東財務局長に提出
         第26期第３四半期（自　2020年７月１日　至　2020年９月30日）　2020年10月29日関東財務局長に提出
     （４）臨時報告書

         2020年３月30日関東財務局長に提出
         企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会における議決権行使の結果）に基づく
         臨時報告書であります。
     （５）有価証券報告書の訂正報告書及び確認書

         事業年度　第      22期（自　2016年１月１日　至　2016年12月31日）　2020年９月１日関東財務局長に提出
         事業年度　第23期（自　2017年１月１日　至　2017年12月31日）　2020年９月１日関東財務局長に提出
         事業年度　第24期（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）　2020年９月１日関東財務局長に提出
         事業年度　第25期（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）　2020年９月１日関東財務局長に提出
     （６）有価証券届出書（参照方式）及びその添付書類

         第三者割当による自己株式の処分　2020年４月28日関東財務局長に提出
         第三者割当による新株式発行　20               21年２月24日関東財務局長に提出
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    第二部【提出会社の保証会社等の情報】
          　該当事項はありません。
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                   独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                                                   2021年３月29日

     株式会社        日   本   エ   ス   コ   ン

      取　締　役　会　御中

                            三   優   監   査   法   人

                            大　阪　事　務　所

                             指  定  社  員

                                       公認会計士       鳥　居　　陽　          ㊞
                             業務執行社員
                             指  定  社  員

                                       公認会計士       西　川　賢　治          ㊞
                             業務執行社員
    ＜財務諸表監査＞

    監査意見
    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いる株式会社日本エスコンの2020年１月１日から2020年12月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、連結貸
    借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、連結財
    務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
    　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式
    会社日本エスコン及び連結子会社の2020年12月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営成績
    及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果
    たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    強調事項

    　重要な後発事象に記載されているとおり、会社は、2021年２月24日開催の取締役会において、中部電力株式会社との間
    で新たに資本業務提携契約を締結すること、及び同社を割当予定先として第三者割当の方法による新株式の発行を行うこ
    とを第26回定時株主総会に付議することを決議し、2021年３月26日開催の同株主総会において承認されている。
    　当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
    連結財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるかど
    うかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査等委員会      の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
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    連結財務諸表監査における監査人の責任
    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・   不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
     査証拠を入手する。
    ・   連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・   経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・   経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論
     付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記事項に
     注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸表に対し
     て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づい
     ているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・   連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
     どうかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎となる取
     引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    ・   連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を入
     手する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見
     に対して責任を負う。
    　監査人は、      監査等委員会      に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な
    不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    　監査人は、      監査等委員会      に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監
    査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じて
    いる場合はその内容について報告を行う。
    ＜内部統制監査＞

    監査意見
    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、株式会社日本エスコンの2020
    年12月31日現在の内部統制報告書について監査を行った。
    　当監査法人は、株式会社日本エスコンが2020年12月31日現在の財務報告に係る内部統制は有効であると表示した上記の
    内部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に準拠して、財務
    報告に係る内部統制の評価結果について、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に準拠して内部統制
    監査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準における当監査法人の責任は、「内部統制監査における監査人の責
    任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立し
    ており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適
    切な監査証拠を入手したと判断している。
    内部統制報告書に対する経営者及び監査等委員会の責任

    　経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に
    係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
    　監査等委員会の責任は、財務報告に係る内部統制の整備及び運用状況を監視、検証することにある。
    　なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があ
    る。
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    内部統制監査における監査人の責任
    　監査人の責任は、監査人が実施した内部統制監査に基づいて、内部統制報告書に重要な虚偽表示がないかどうかについ
    て合理的な保証を得て、内部統制監査報告書において独立の立場から内部統制報告書に対する意見を表明することにあ
    る。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に従って、監査の過程を
    通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・   内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するための監査手続を実施す
     る。内部統制監査の監査手続は、監査人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性に基づいて選択及び適
     用される。
    ・   財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果について経営者が行った記載を含め、全体としての内部
     統制報告書の表示を検討する。
    ・   内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果に関する十分かつ適切な監査証拠を入手する。監査人
     は、内部統制報告書の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に対して責任
     を負う。
    　監査人は、監査等委員会に対して、計画した内部統制監査の範囲とその実施時期、内部統制監査の実施結果、識別した
    内部統制の開示すべき重要な不備、その是正結果、及び内部統制の監査の基準で求められているその他の事項について報
    告を行う。
    　監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監
    査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じて
    いる場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

    　会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                         以　上

    　(注)１　上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出会

          社）が別途保管しております。
        ２　ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                   2021年３月29日

     株式会社        日   本   エ   ス   コ   ン

      取　締　役　会　御中

                            三   優   監   査   法   人

                            大　阪　事　務　所

                             指  定  社  員

                                       公認会計士       鳥　居　　陽　          ㊞
                             業務執行社員
                             指  定  社  員

                                       公認会計士
                                             西　川　賢　治          ㊞
                             業務執行社員
    監査意見

    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いる株式会社日本エスコンの2020年１月１日から2020年12月31日までの第26期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
    表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
    　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会社
    日本エスコンの2020年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点におい
    て適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
    法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    強調事項

    　重要な後発事象に記載されているとおり、会社は、2021年２月24日開催の取締役会において、中部電力株式会社との間
    で新たに資本業務提携契約を締結すること、及び同社を割当予定先として第三者割当の方法による新株式の発行を行うこ
    とを第26回定時株主総会に付議することを決議し、2021年３月26日開催の同株主総会において承認されている。
    　当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
    財務諸表に対する経営者及び             監査等委員会      の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査等委員会      の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
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    財務諸表監査における監査人の責任
    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・   不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
     査証拠を入手する。
    ・   財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
     施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・   経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・   経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
     継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・   財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
     かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
     を適正に表示しているかどうかを評価する。
    　監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な
    不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    　監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監
    査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じて
    いる場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上
    　(注)１　上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出会

          社）が別途保管しております。
        ２　ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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