株式会社グローバル・リンク・マネジメント 有価証券報告書 第16期(令和2年1月1日－令和2年12月31日)

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                                            株式会社グローバル・リンク・マネジメント(E33579)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】
     【提出書類】                   有価証券報告書

     【根拠条文】                   金融商品取引法第24条第1項
     【提出先】                   関東財務局長
     【提出日】                   2021年３月29日
     【事業年度】                   第16期（自　2020年1月1日　至　2020年12月31日）
     【会社名】                   株式会社グローバル・リンク・マネジメント
     【英訳名】                   GLOBAL    LINK   MANAGEMENT      INC.
     【代表者の役職氏名】                   代表取締役社長　　　金　大仲
     【本店の所在の場所】                   東京都渋谷区道玄坂一丁目12番1号
     【電話番号】                   (03)6415-6525（代表）
     【事務連絡者氏名】                   取締役　　富永　康将
     【最寄りの連絡場所】                   東京都渋谷区道玄坂一丁目12番1号
     【電話番号】                   (03)6415-6525（代表）
     【事務連絡者氏名】                   取締役　　富永　康将
     【縦覧に供する場所】                   株式会社東京証券取引所
                         （東京都中央区日本橋兜町2番1号）
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    第一部【企業情報】
    第1   【企業の概況】
     1 【主要な経営指標等の推移】
      (1)  連結経営指標等
              回次              第12期       第13期       第14期       第15期       第16期
             決算年月              2016年12月       2017年12月       2018年12月       2019年12月       2020年12月

                       (千円)    11,605,320       17,167,041       22,644,058       25,086,370       26,840,602
     売上高
                       (千円)      529,128      1,092,023       1,132,056       1,364,923       1,028,012
     経常利益
                       (千円)      328,725       696,970       755,384       867,177       686,346
     親会社株主に帰属する当期純利益
                       (千円)      328,670       696,970       755,384       867,177       686,346
     包括利益
                       (千円)     1,110,799       2,384,337       3,078,205       3,853,427       4,478,741
     純資産額
                       (千円)     7,050,436       8,068,984      11,691,740       16,158,133       19,029,136
     総資産額
                       (円)      173.56       324.10       407.88       509.40       579.01
     １株当たり純資産額
                       (円)      51.36      108.17       101.79       114.78       90.24
     １株当たり当期純利益
     潜在株式調整後１株当たり当期純利
                       (円)        －     100.23       95.95      110.68       87.37
     益
                       (%)       15.8       29.5       26.3       23.8       23.5
     自己資本比率
                       (%)       34.7       39.9       27.7       25.0       16.5
     自己資本利益率
                       (倍)        －     15.37       7.81       5.78       8.63
     株価収益率
                       (千円)    △ 1,014,428       1,095,609      △ 5,362,030      △ 3,299,230       △ 394,651
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                       (千円)     △ 29,382     △ 123,710       21,272     △ 262,652      △ 586,440
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                       (千円)     1,122,768        79,137     5,387,841       3,348,988       1,196,467
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                       (千円)      934,418      1,985,455       2,032,538       1,819,644       2,035,020
     現金及び現金同等物の期末残高
                               62       69       93      114       112
     従業員数
                       (人)
     （外、平均臨時雇用者数）                          ( － )     ( － )      ( 4 )      ( 4 )      ( 4 )
    　（注）１     ．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２．  当社は、2016年８月26日付で普通株式１株につき100株の割合、2017年10月５日付で普通株式１株につき４
          株の割合、2018年６月９日付で普通株式１株につき２株の割合、並びに2018年10月19日付で普通株式１株に
          つき２株の割合で、それぞれ株式分割を行っております。１                            株当たり純資産額、１株当たり当期純利益及び
          潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、第12期の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、算定
          しております。
         ３．第12期の      潜在株式調整後１株当たり当期純利益については                       、新株予約権の残高はありますが、                当社株式は非
          上場であり、期中平均株価を把握できないので記載しておりません。また、第13期は、当社株式が東京証券
          取引所マザーズに上場した2017年12月13日から2017年12月期の末日までの平均株価を期中平均株価とみなし
          て算定しております。
         ４．第12期の株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         ５．従業員数は就業人員数であり、臨時雇用者(パートタイマー、人材会社からの派遣社員など)は、最近１年間
          の平均人員を(　)内に外数で記載しております。
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      (2)  提出会社の経営指標等
              回次              第12期       第13期       第14期       第15期       第16期
             決算年月              2016年12月       2017年12月       2018年12月       2019年12月       2020年12月

                       (千円)     9,753,909      15,064,192       20,320,560       22,671,445       24,313,146
     売上高
                       (千円)      488,522      1,023,685        987,282      1,179,250        816,299
     経常利益
                       (千円)      301,224       651,641       659,869       753,573       558,405
     当期純利益
                       (千円)      200,000       488,283       498,907       500,097       516,860
     資本金
                       (株)     400,000      1,839,200       7,546,880       7,564,640       7,735,140
     発行済株式総数
                       (千円)     1,052,661       2,280,871       2,879,223       3,540,841       4,038,214
     純資産額
                       (千円)     6,784,392       7,754,728      11,208,138       15,526,793       18,232,384
     総資産額
                       (円)      164.48       310.04       381.51       468.08       522.06
     １株当たり純資産額
                               －     45.00       12.50       12.50       35.00
     １株当たり配当額
                       (円)
     （うち１株当たり中間配当額）                         ( － )     ( － )     ( － )     ( － )     ( － )
                       (円)      47.07      101.13       88.92       99.74       73.41
     １株当たり当期純利益
     潜在株式調整後１株当たり当期純利
                       (円)        －     93.71       83.81       96.18       71.09
     益
                       (%)       15.5       29.4       25.7       22.8       22.1
     自己資本比率
                       (%)       33.4       39.1       25.6       23.5       14.7
     自己資本利益率
                       (倍)        －     16.44       8.94       6.65      10.61
     株価収益率
                       (%)        －      11.1       14.1       12.5       47.7
     配当性向
                               57       62       85      105       101
     従業員数
                       (人)
     （外、平均臨時雇用者数）                         ( － )     ( － )      ( 3 )      ( 4 )      ( 4 )
                       (%)        －       －      48.6       41.4       50.5
     株主総利回り
     （比較指標：配当込みTOPIX）                  (%)       ( － )     ( － )    ( 84.0  )    ( 99.2  )    ( 106.6   )
                       (円)        －     6,650      11,260        870       958

     最高株価
                                        ※1　4,200
                                        ※2　1,466
                       (円)        －     4,920       6,550        529       439

     最低株価
                                        ※1　2,603
                                        ※2　　739
    　（注）１     ．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２．  当社は、2016年８月26日付で普通株式１株につき100株の割合、2017年10月５日付で普通株式１株につき４
          株の割合、2018年６月９日付で普通株式１株につき２株の割合、並びに2018年10月19日付で普通株式１株に
          つき２株の割合で、それぞれ株式分割を行っております。１                            株当たり純資産額、１株当たり当期純利益及び
          潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、第12期の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、算定
          しております。
         ３．第12期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、新株予約権の残高はありますが、当社株式は非
          上場であり、期中平均株価を把握できないので記載しておりません。
          また、第13期は、当社株式が東京証券取引所マザーズに上場した2017年12月13日から2017年12月期の末日ま
          での平均株価を期中平均株価とみなして算定しております。
         ４．第12期の株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         ５．従業員数は就業人員数であり、臨時雇用者(パートタイマー、人材会社からの派遣社員など)は、最近１年間
          の平均人員を(　)内に外数で記載しております。
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         ６.  最高・最低株価は、2018年12月13日以降は東京証券取引所市場第一部におけるものであり、2018年12月12日
          以前は東京証券取引所マザーズにおけるものであります。
         ７.  当社株式は、2017年12月13日付で東京証券取引所マザーズに新規上場し、2018年12月13日付で同取引所市場
          第一部に市場変更しております。それ以前の株価については該当事項はありません。
         ８.  ※１は、株式分割(2018年６月９日、１株→２株)による権利落後の最高・最低株価を示しております。
         ９.  ※２は、株式分割(2018年10月19日、１株→２株)による権利落後の最高・最低株価を示しております。
         10.当社株式は2017年12月13日から東京証券取引所マザーズに上場したため、第13期以前の「株主総利回り(比較
          指標：配当込みTOPIX)」については、記載しておりません。また、第14期及び第15期の「株主総利回り(比較
          指標：配当込みTOPIX)」については、第13期の事業年度末の株価及び株価指数を分母として算定しておりま
          す。
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     2 【沿革】
         年　月                           概　要

        2005年3月        東京都渋谷区円山町において、株式会社グローバル・リンク・マネージメントを設立
                首都圏を中心とする投資用不動産を販売する宅地建物取引業の準備開始
        2005年5月        宅地建物取引業者免許を取得し、株式会社グローバル・リンク・マネジメントに商号を変更
                し、不動産ソリューション事業を開始
        2006年6月        自社ブランド「アルテシモ」(注1)の販売開始
                プロパティマネジメント事業             を開始
        2007年11月        プロパティマネジメント事業の拡大のため、プロパティマネジメント事業を行う100％子会
                社、株式会社グローバル・リンク・パートナーズを東京都渋谷区道玄坂に設立
        2010年6月        不動産ソリューション事業の業容拡大のため、マンション管理業免許(国土交通大臣免許)を取
                得し、マンション管理業を開始
                (当社グループとして、土地の企画、建物設計からマンション販売、賃貸管理、建物管理まで
                のワンストップサービスの確立)
        2011年9月        株式会社グローバル・リンク・パートナーズにおいてサブリース商品の企画販売を開始
        2012年5月        不動産投資セミナーを開始

        2013年3月        不動産投資情報サイト「０からはじめる不動産投資」を開設

                医師専用会員制コンシェルジュサービス「ドクターズ                           コンシェルジュ」を         開始
        2013年5月
        2014年12月        リサイクル事業を目的に完全子会社として株式会社グローバル・リンク・サポート                                      を東京都渋
                谷区道玄坂に設立
        2015年5月        東京23区の土地所有者向けに「相続・土地所有者共同開発セミナー」を開始
        2015年8月        株式会社グローバル・リンク・サポートを吸収合併

        2016年12月        自社ブランド「アルテシモ」にスマートフォンを利用して自宅や外出先から家電をコントロー
                ルできるインターネット融合設備の導入を開始
        2017年3月        土地企画売却(注2)を開始
        2017年4月        不動産情報サイト「from             REI」を開設
                相続情報サイト「０からはじめる安心相続」を開設
        2017年6月        土地所有者共同開発          第一号案件(東京23区の土地所有者であるドクターと共同で不動産開発)
        2017年12月        東京証券取引所マザーズに株式を上場

                マンション投資・経営ITプラットフォーム「Mansion                         Tech」をリリース
        2018年2月
        2018年12月        東京証券取引所市場第一部に市場変更
                留学生向けマンションの開発、販売、オペレーションサービスの提供等を行う「団扇-
        2019年1月
                UCHIWA-」開始
                不動産投資情報サイト「           ０からはじめる不動産投資」のフルリニューアルを実施し、サイト名
        2019年12月
                を「レイビー」に改称
                スターアジアグループとの共同出資によりアセットマネジメント合弁会社であるSAGLアドバイ
        2020年10月
                ザーズ株式会社設立
        2021年１月        株式会社グローバル・リンク・パートナーズを吸収合併
                株式会社合人社計画研究所との共同出資による合弁会社である株式会社G&G                                   Community設立
        2021年２月
        　(注)１．     「アルテシモ」とは、「ARTESSIMO(ART［芸術］+issimo［最上級］)」という成り立ちの、現代イタリ
             ア語を基に当社が考えた造語であります。現代的で心地良い空間を提供するという想いが込められて
             おります。
          　２  ．  土地企画売却とは、当社が仕入れた土地に企画・設計を付加し、価値を高めて売却することでありま
             す。
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     3 【事業の内容】
      　当社は、不動産ソリューション事業とプロパティマネジメント事業を展開しております。
        各事業の内容は次のとおりであります。

         なお、次の２事業は、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(１)                                 連結財務諸表　注記事項」に掲げるセ

        グメントの区分と同一であります。
        ①　不動産ソリューション事業

         当セグメントは、東京23区内を中心としたエリアにおいて、土地仕入、投資用コンパクトマンションの企画・開
        発、販売等を行う不動産ソリューションサービスを提供しております。資産運用を目的とした国内外の個人投資家
        を主要顧客とし、自社ブランドのコンパクトマンション「アルテシモ」シリーズを主力商品として販売しておりま
        す。
        ②　プロパティマネジメント事業

         当セグメントは、プロパティマネジメントサービスを提供しております。具体的には、主に自社ブランド「アル
        テシモ」シリーズに対するサブリース業務や管理代行業務を行っております。
        　以上述べた事項を事業系統図によって示すと、次のとおりであります。

        　(注)2020年12月31日時点の事業系統図になります。









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     4 【関係会社の状況】
                                              議決権の所
                           資本金                   有割合又は
          名称           住所              主要な事業の内容                   関係内容
                           (千円)                   被所有割合
                                                (%)
                                                    役員派遣・兼
     (連結子会社)
                                                    任、社員出
     ㈱グローバル・リンク・
                 東京都渋谷区          35,000    プロパティマネジメント事業                  100   向、事務所の
     パートナーズ　(注)
                                                    賃貸借、管理
                                                    業務受託
                                不動産ファンドのアセットマ

     (持分法適用関連会社)                                               役員派遣、社
                 東京都港区          50,000    ネジメント事業及びファンド                   49
     SAGLアドバイザーズ㈱                                               員出向
                                運営事業
    　(注)　当社は、2021年１月１日を効力発生日として㈱グローバル・リンク・パートナーズを吸収合併いたしました。

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     5 【従業員の状況】
      (１)連結会社の状況
                                                  2020年12月31日現在
                                           従業員数(人)
              セグメントの名称
                                                67     ( 2 )
      不動産ソリューション事業
                                                11     ( - )
      プロパティマネジメント事業
                                                78     ( 2 )
       報告セグメント計
      全社(共通)                                           34     ( 2 )
                                                112      ( 4 )

                 合計
    　(注)     １．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数(パートタイマー、人材会社からの派遣社員など)は、最近１年間
          の平均人員を(　)内に外数で記載しております。
         ２.  全社(共通)として記載されている従業員数は、管理部門に所属しているものであります。
      (２)提出会社の状況

                                                  2020年12月31日現在
        従業員数(人)              平均年齢(歳)             平均勤続年数(年)              平均年間給与(円)
           101     ( 4 )         33.3              4.8           6,506,952

                                           従業員数(人)

              セグメントの名称
                                                67     ( 2 )
      不動産ソリューション事業
                                                67     ( 2 )
       報告セグメント計
      全社(共通)                                           34     ( 2 )
                                                101      ( 4 )

                 合計
    　(注)     １．従業員数は就業人員(当社から社外への出向者を除く。)であり、                                臨時雇用者(パートタイマー、人材会社か
          らの派遣社員など)は、最近１年間の平均人員を(　)内に                          外数で記載しております。
         ２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
      (３)労働組合の状況

        　労働組合は結成されていませんが、労使関係は円満に推移しております。
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    第2   【事業の状況】
     1 【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
        文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
      (１)   経営方針
        当社  グループ    は「不動産を通じて豊かな社会を実現する」を企業理念として掲げております。設立当初から掲げ
       てまいりました「お客様の豊かさに貢献する」想いとあわせて、社会課題を解決緩和し、持続的な企業価値向上と
       豊かな社会の実現を目指してまいります。
      (２)   経営戦略等

        当社  グループ    では、更なる企業成長及び持続可能な社会への貢献を目指すべく、2020年２月に2022年12月期を最
       終年度とする３ヶ年計画「2020年度中期経営計画」を策定しました。「2020年度中期経営計画」では「投資用不動
       産業界のリーディングカンパニーへ」ということを大きな目標として掲げており、経営戦略としては「既存事業(レ
       ジデンス)の拡大と強化」、「商品ラインアップ(非レジデンス)の拡充」といった２つの柱を掲げました。しかしな
       がら、2020年12月期期中において新型コロナウイルス感染症拡大に伴い事業環境が急激に変化することとなりまし
       たので、経営戦略につきましては、下記のとおり優先順位を一部見直すこととなりました。
        ①既存事業(レジデンス)の拡大と強化

         当社  グループ    では既存事業のレジデンス事業では「アルテシモシリーズ」という単身世帯用マンションを販売
        しております。「アルテシモシリーズ」につきましては、「駅からチカい(近い)」「都心からチカい(近い)」
        「高いチカ(地価)」という「３チカ」の要件を満たすエリアで物件開発を行っております。この「３チカ」に
        フォーカスして更に開発を強化してまいります。この既存事業では首都圏投資用不動産年間供給戸数"No.１"を目
        標としております。ここでの"No.１"とは年間供給戸数1,000戸以上であることを意味しております。
         販売戦略としてはまず１棟販売チャネルを強化いたします。具体的な施策としましては、事業会社・不動産会
        社・私募ファンド等への販売を拡大してまいります。
         また１棟販売に関連して2020年９月30日に独立系投資運用グループであるスターアジアグループと国内所在の
        レジデンシャルを投資対象とする私募ファンドを組成し、運用を開始しております。当社                                          グループ    としまして
        は、私募ファンドへ物件の販売を拡大させていくこと、及び私募ファンドが運用する物件のプロパティマネジメ
        ント業務を受託することで管理戸数を増加させていくことを目指しております。
         区分販売につきましては、従前からの紹介営業を継続しつつ、コロナ禍を経たニューノーマルに対応しオンラ
        インセミナーによる新規投資家の獲得を強化してまいります。
         海外販売につきましては、コロナ禍の終息見通しが依然不透明であり、海外投資家への能動的なアプローチは
        難しい状況が続くと想定されますが、オンライン等を活用して販売活動を進めてまいります。
         プロパティマネジメント事業では、これまで主に自社で区分販売した物件を管理受託してまいりましたが、今
        後は自社出資私募ファンドや他社ファンドへ１棟販売した物件についても管理受託していくことにより、成長を
        加速させていく予定です。
        ②非レジデンス事業について

         コロナ禍において商業テナントビル、中古オフィスビルのテナント需要、インバウンドのホテル宿泊需要が激
        減したことに伴いスケジュールを見直しております。
         ただし経営課題としてレジデンス商品以外にも商品を開拓していく必要性を認識しており、長期的には商品ラ
        インナップの拡充に取り組んでまいります。
      (３)   経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

         当社グループは中長期的な企業価値の増大を目指しております。この観点から、2022年12月期を最終年度とする
        ３ヶ年計画「2020年度中期経営計画」において、経常利益30億円、新築マンション供給戸数年間1,100戸を2022年
        12月期に達成すべき数値目標として設定しております。
      (４)   経営環境

         新型コロナウイルス感染症終息への動きがいまだ見通せない中、東京都の人口が転出超過に転じる動きも見られ
        る等、当社グループを取り巻く経営環境も流動的でありますが、                              晩婚化や高齢化等による単身世帯の増加によりワ
        ンルームマンションの賃貸需要は底堅く推移してきました。新型コロナウイルス感染症拡大下においてもワンルー
        ムマンションの入居率は大きく変動しておらず、当社が賃貸するワンルームマンションにつきましても、当面底堅
        い入居率が継続するものと思われます。
         また高齢化が進展し資産運用に対する社会的関心が高まる中、不動産投資に対する認知・需要は年々高まってき
        ております。その中でもワンルームマンション投資に対する関心は非常に高いものとなっており、新型コロナウイ
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        ルス感染症拡大下においてもワンルームマンション投資需要の底堅さが確認されました。今後もワンルームマン
        ション投資需要については一定程度安定的に見込まれるものと思われます。
         一方で物件開発面では、当社             グループ    がフォーカスする「３チカ」エリアにおいてはコロナ禍でも地価は上昇し
        てきており、今まで以上に開発体制を強化していく必要性を認識しております。
      (５)   優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題

         当社  グループ    では、持続的な成長へ向けて、以下の経営課題に取り組んでまいります。
         ①仕入ルートの拡充

          当社  グループ    の事業基盤である東京23区内での事業用地や仕入物件の確保は、地価の上昇に加え、他社との競
         合もあり、厳しさを増すものと想定されております。当社                           グループ    では、自社ブランド「アルテシモ」の開発用
         地の継続的、安定的な確保を実現するために、東京23区内の土地所有者と共同開発する等の新たな仕入チャネル
         を増やしてまいります。
         ②新規事業の展開

          当社  グループ    では、中長期での安定的な収益基盤の確立及び成長加速を目指しております。そのためには現在
         主力としているレジデンス商品以外にも中長期的には商品ラインナップを拡充する必要があると認識しておりま
         す。また、中長期的な成長のためには新規事業に進出する必要性を認識しており、新規事業の展開について適宜
         検討してまいります。
         ③優秀な人材の確保と育成

          当社グループでは、お客様の信頼を獲得できる人材を確保・育成することが企業価値の源泉であると認識して
         おります。こうした人材の採用と育成を重要な経営課題の一つとして捉え、適時適切な採用活動により優秀な人
         材の確保を進めるとともに、社員の教育研修制度・資格取得支援制度を充実させること、各部門での育成計画及
         びMBO(目標管理制度)により人材の育成に努めてまいります。
         ④財務体質の強化

          当社グループの不動産ソリューション事業における販売用不動産の購入資金は、主に金融機関からの借入によ
         り賄っております。今後の事業拡大を目指すためにも、金融機関との良好な関係を維持するとともに、資金調達
         手段の多様化に取り組んでまいります。また、販売用不動産の早期売却を図り、運転資金の確保や財務基盤の拡
         充を図ってまいります。
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         ⑤コンプライアンスへの取り組みとコーポレート・ガバナンスの強化
          当社グループでは、持続的成長を可能とする基盤の確立に向けて、コンプライアンスの徹底とコーポレート・
         ガバナンスの充実が重要であると認識しております。当社グループでは、コンプライアンス教育に積極的に取り
         組み、コーポレート・ガバナンスの更なる強化に努めてまいります。
         ⑥サステナビリティの推進

          当社グループでは、「不動産を通じて豊かな社会を実現する」という企業理念を掲げており、「３チカ」をコ
         ンセプトとした投資用不動産の開発を継続していくことで社会問題を解決・緩和し持続可能な社会の実現に貢献
         することが当社の持続的な成長にもつながると考えております。このような認識のもと、「３チカ」によるコン
         パクトシティ推進に取り組んでまいります。このことが資産価値の保全を通じた年金問題・相続問題の緩和・解
         消につながったり、就労・通学環境の利便性向上を通じた温暖化対策・防災対策につながったりすると考えてお
         ります。
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     2 【事業等のリスク】
        有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成
      績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおり
      であります。
        なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
      (１)   法的規制等に関するリスク

        　①法的規制について
          当社グループの属する不動産業界は、国土利用計画法、宅地建物取引業法、建築基準法、都市計画法、建設業
         法、建築士法、借地借家法、建物の区分所有等に関する法律、住宅の品質確保の促進などに関する法律、マン
         ションの管理の適正化の推進に関する法律、不動産特定共同事業法等により、多数の法的規制を受けておりま
         す。
          当社グループの主要事業においては、事業活動に際して、これらの法的規制に対応した社内体制を構築してお
         り、現在、当該免許及び許認可等が取消となるおそれのある事由は発生しておりません。しかしながら今後、何
         らかの理由によりこれらの免許、登録、許可の取消し等があった場合には、当社グループの主要な事業活動に支
         障をきたし、経営成績や財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
          法的規制について、その有効期間やその他の期限が法令等により定められているものは次のとおりでありま
         す。
                                                       免許取消

           許認可等の名称            会社名        許認可番号等／有効期間                規制法令
                                                        条項等
                     ㈱グローバル・リ         東京都知事(４)第84454号
                                                       第５条、
         宅地建物取引業者免許            ンク・マネジメン         2020年5月14日～2025年5月13              宅地建物取引業法
                                                       第66条等
                     ト         日
         マンションの管理の適
                     ㈱グローバル・リ         国土交通大臣(3)第033627号              マンションの管理
         正化の推進に関する法                                              第47条、
                     ンク・マネジメン         2020年２月16日～2025年２月              の適正化の推進に
         律に基づくマンション                                              第83条等
                     ト         15日              関する法律
         管理業者登録
                     ㈱グローバル・リ         金融庁長官・国土交通大臣・
         不動産特定共同事業者                                    不動産特定共同事          第36条
                     ンク・マネジメン         東京都知事第114号
         許可                                    業法
                     ト
         また、東京23区においては、コンパクトタイプのマンションの建設を規制する条例が制定されております。具

        体的には、25㎡以上への最低住戸面積の引き上げ、総戸数に占める専有面積が一定以上の物件割合等がありま
        す。当社グループでは、これらの条例等に沿った物件の開発を行っており、現時点においては、当該規制が当社
        グループの事業に大きな影響を及ぼす可能性は小さいと認識しております。しかしながら、今後さらに各地方自
        治体による規制強化が進められた場合は、当社グループの事業活動に影響を及ぼす可能性があります。
         その他海外投資家が当社グループ販売物件を購入する場合があります。その際に海外の法律が適用され、法的
        規制を受ける可能性があります。
       　②瑕疵担保責任(契約不適合責任)について

         当社グループでは、販売した物件について住宅瑕疵担保責任保険に加入しております。しかし、当社グループ
        が販売した物件に、当該保険の対象とならない重大な瑕疵があった場合、当社グループの経営成績及び財政状態
        に影響を及ぼす可能性があります。
         また、当社グループでは、土地の取得にあたり、売買契約前に土地履歴や土壌汚染対策法の指定区域か否かな
        ど土壌汚染の有無について事前調査を実施し、必要に応じて対策工事を実施しております。
         しかしながら、上記調査にて認識できない土壌汚染が契約後に発見され、追加費用の発生や当初スケジュール
        の変更が生じた場合には、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
      (２)   経営環境に関するリスク

       　①経済状況や不動産市況等の影響について
         当社グループの主力事業である不動産ソリューション事業は、景気動向、金利動向、競合による供給過剰によ
        る販売価格の下落、不動産関連税制等の影響を大きく受ける傾向があります。将来、このような事態が発生した
        場合には、顧客の購買意欲の低下となり、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性がありま
        す。
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       　②災害発生リスクについて
         地震・感染症等の自然災害及び不測の人災により、景気動向、経済情勢、金利動向等が悪化した場合、顧客の
        購買意欲の低下や空室の長期化、完成遅延等により当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性
        があります。
      (３）当社グループの事業体制に関するリスク

       　①新型コロナウイルス感染症拡大によるリスク
          現在新型コロナウイルス感染症はいまだに終息の気配を見せておりませんが、感染者数が再び増加傾向に転
         じる際には緊急事態宣言等が発令されることによって、当社グループの事業遂行上制約を受けるリスクがあり
         ます。
          新型コロナウイルス感染症拡大を抑制するために、建設工事の延期・中断が生じたり、金融機関の業務縮小
         により金融機関の融資姿勢が変化したりした場合には、供給サイドにおいて当社グループが制約を受ける可能
         性があり、当社グループの経営成績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
          また、新型コロナウイルス感染者が増加したことによって、個人投資家・法人・ファンドの投資意欲が減退
         したり、金融機関の融資業務(投資用不動産ローン等)が縮小したりした場合には、販売サイドにおいて当社グ
         ループが制約を受ける可能性があり、当社グループの経営成績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
          その他新型コロナウイルス感染症が拡大したことにより、非レジデンス(ホテル・商業テナントビル)の投資
         需要が縮小することとなりましたが、当社グループでは非レジデンス(ホテル・商業テナントビル)の開発につ
         いてはスケジュールを見直しております。
       　②事業について

          当社グループが開発・販売する投資用不動産は、主に資産運用を目的として購入されますが、一般的にマン
         ションによる資産運用には、入居率の悪化や家賃相場の下落による賃貸収入の低下、金利上昇による借入金返
         済負担の増加など収支の悪化につながる様々な投資リスクが内在しております。当社グループは、顧客に対し
         てはこれらの投資リスクについて十分説明を行い、理解の上で売買契約を締結すべく、営業担当社員のコンプ
         ライアンス教育を徹底しております。
          また、当社グループとして、投資家に、投資用不動産の購入、入居者募集・集金代行に至るまでのワンス
         トップサービスを提供することで、オーナーの長期的かつ安定的なマンション経営をサポートし、空室の発生
         や資産価値下落等のリスク低減に取り組んでおります。
          しかしながら、投資リスクに対する理解が不十分なままマンションが販売されること等により、オーナーか
         らの訴訟等が発生した場合、当社グループの信頼が損なわれることに繋がり、当社グループの経営成績及び財
         政状態に影響を及ぼす可能性があります。
          また、景気、社会情勢の変化や自然災害等により、入居率の悪化や家賃相場の大幅な下落、金融機関の融資
         姿勢の変化や急激な金利上昇等が発生した場合、顧客のマンション経営に支障をきたす可能性があります。そ
         の場合、顧客のマンション経営と密接な関係がある当社グループの経営成績や財政状態に影響を及ぼす可能性
         があります。
       　③訴訟等の可能性について

         当社グループは、マンション建設にあたっては、関係する法律、地方自治体の条例等を十分検討したうえで、
        周辺環境との調和を重視した開発計画を立案するとともに、周辺住民に対し事前に説明会を実施する等コンプラ
        イアンスの重要性を強く認識し、十分な対応に努めております。しかしながら、開発段階における建設中の騒
        音、当該近隣地域の日照・眺望問題等の発生に起因する開発遅延や、分譲後における瑕疵等を理由とするクレー
        ム、販売時の説明不足に起因する顧客からのクレーム等により、訴訟等が発生する可能性があります。訴訟等の
        内容及び結果によっては、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       　④営業エリアについて

         当社グループは、主に東京23区エリアに経営資源を集中することにより効率的な事業運営を行っております。
        このことから、当該エリアの経済状況、雇用状況、賃貸需要、地価の動向等の影響を受ける可能性があります。
        また当該エリアにおいて、自然災害やテロ等の不測の事態が発生し、事業環境が悪化した場合には、当社グルー
        プの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       　⑤仕入について

         当社グループでは、東京23区内を中心とした仕入に努めておりますが、当該エリアは競合他社も多く、今後は
        競争が激化する可能性があり、何らかの事情により十分な不動産関連情報の入手が困難となった場合や、仕入に
        必要な資金が十分に調達できない場合には、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があり
        ます。
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         ⑥建築工事の外注について
         当社グループでは、建築工事については建設会社に外注しております。発注先である建設会社の選定にあたっ
        ては、施工能力、施工実績、財務内容等を総合的に勘案したうえで行っており、また、工事着工後においては、
        施工者、設計者及び当社グループによる工程ごとの管理を実施すること等により工事遅延防止や品質管理に努め
        ております。しかしながら、発注先である建設会社が経営不安に陥った場合や物件の品質に問題が発生した場合
        等、取引関係に急激な関係の変化が生じた場合には、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能
        性があります。
       　⑦業者向けの販売に関して

         当社グループは、土地及び自社開発物件を不動産業者に販売する場合があります。不動産業者向けの販売を行
        う際には、事前に当該会社の財務内容等の与信を十分調査した上で販売を行っておりますが、販売先に不測の事
        態が生じた場合、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       　⑧引渡し時期による業績変動について

         当社グループの主力事業である不動産ソリューション事業においては、マンションの売買契約成立後、顧客へ
        の引渡しをもって売上が計上されます。そのため、四半期ごとに当社グループの業績を見た場合、引渡しのタイ
        ミングにより売上高及び利益に偏りが生じる可能性があります。また、天災その他予想し得ない事態による建築
        工期の遅延等、不測の事態が発生し、引渡しの遅延が生じた場合には、当社グループの経営成績や財政状態に影
        響を及ぼす可能性があります。
       　⑨在庫に関するリスク

         当社グループは、東京23区内のエリアを中心に土地を仕入れ、物件の早期販売に取り組んでおりますが、不動
        産関連税制の改正、景気悪化や予期せぬ社会情勢の変化、金利の急激な上昇等が発生した場合には、販売の低迷
        により完成在庫が増加し、当社グループの経営成績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
         また、「棚卸資産の評価に関する会計基準」(企業会計基準第9号                              2008年９月26日)の適用により、時価が取得
        原価を下回った販売用不動産、仕掛販売用不動産に対して評価損が計上された場合、当社グループの経営成績及
        び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       　⑩賃貸管理物件について

         当社グループでは、自社販売物件のオーナーに対して、一定期間(契約期間最大35年間、原７年毎のサブリー
        ス賃料改定とし、賃料が下がる場合、下げ幅を最大５%に制限)賃貸物件を借り上げ、契約で定められた賃料を支
        払い、入居者に転貸するサブリース業務を行っておりますが、当該物件において競合他社の供給状況や不測の事
        態の発生により、入居者からの不動産賃貸収入が想定以上に減少した場合、当社グループの経営成績や財政状態
        に影響を及ぼす可能性があります。
       　⑪有利子負債への依存について

         当社グループは、土地の仕入資金を主として金融機関からの借入金によって調達しております。当社グループ
        では、財政状態の健全性を維持するため手元資金とのバランスを考えながら借入額や借入時期を調整しておりま
        すが、市    場金利が上昇する局面や、不動産業界又は当社グループの調達金利が上昇した場合には、支払利息が増
        加し、当社グループの経営成績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。また、資金調達に際しては、特定
        の金融機関に依存することなく、案件ごとに金融機関に融資を打診し、融資の了解を得た後に各プロジェクトを
        進行させております。しかしながら、何らかの要因により当社グループが必要とする資金調達に制約を受けた場
        合には、当社グループの経営成績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       　⑫情報資産の管理について

         当社グループは、ISMS/ISO27001の認証を取得しており、取得した情報資産については、データアクセス権限
        の設定、データ通信の暗号化、外部侵入防止施策等により、ISO27001の要求事項に基づき、流出の防止を図って
        おります。また、情報セキュリティに関する社内規則を定め、セキュリティ意識の向上に努めております。特に
        個人情報の取り扱いについては、細心の注意を払っておりますが、今後、個人情報の不正使用、その他不測の事
        態によって外部流出が発生した場合、当社グループへの信用の低下や損害賠償請求等により、当社グループの経
        営成績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        ⑬海外投資家向け販売について

         当社グループは、海外投資家にも物件を販売しており、海外投資家からの海外送金が発生する場合がありま
        す。海外規制当局による海外送金規制の強化等、何らかの理由により海外投資家からの海外送金が滞りなく行わ
        れない場合、当社グループの事業が進捗せず、当社グループの経営成績や財政状態に影響を及ぼす可能性があり
        ます。
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         また海外投資家に販売している物件の中には海外留学生が入居している物件もあります。海外留学生の入居に
        際しては十分な入居審査を行っておりますが、入居審査時に捕捉されなかった不備事項が発覚する等により海外
        留 学生の退去が生じる場合には、当社グループの経営成績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
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     3 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
      (１)   経営成績等の状況の概要
        　当連結会計年度における当社グループ(当社及び連結子会社)の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー(以
        下「経営成績等」という。)の状況の概要は次のとおりであります。
        　①財政状態及び経営成績の状況

         イ．財政状態
         　当連結会計年度末において、流動資産18,101,953千円(前連結会計年度末比2,520,914千円増)、固定資産
         927,182千円(同350,088千円増)、流動負債9,373,046千円(同3,096,406千円増)、固定負債5,177,347千円(同
         850,718千円減)、純資産合計4,478,741千円(同625,314千円増)となりました。
         (資産)

         　流動資産において、現金及び預金が384,256千円増加し2,272,100千円、販売用不動産が3,055,185千円増加し
         4,415,523千円となった一方で、仕掛販売用不動産が1,062,346千円減少し10,711,251千円となりました。
         　固定資産において、出資金の増加により投資その他の資産が213,906千円増加し552,915千円となりました。
         (負債)

         　流動負債において、短期借入金が719,600千円減少し699,632千円となった一方で、1年以内返済予定の長期借
         入金が2,863,365千円増加し6,668,695千円、未払金が1,123,315千円増加し1,162,470千円となりました。
         　固定負債において、長期借入金が1,020,297千円減少し4,910,029千円となりました。
         (純資産)

         　純資産において、主に親会社株主に帰属する当期純利益の計上に伴い、利益剰余金が591,788千円増加し
         3,645,020千円となりました。
         ロ．経営成績

          当連結会計年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の拡大の影響により、個人消費の大幅な下
         振れ・企業景況感の急速な悪化が見受けられ、急激に減速することとなりました。経済活動の再開に伴い国内景
         気持ち直しの動きが見られるものの、新型コロナウイルス感染症は依然世界中で猛威を振るっており、世界的な
         規模で先行き不透明な状況となっております。
          投資用マンション市場においては、東京23区を中心とした首都圏のワンルームマンションの賃貸需要は引き続
         き底堅く推移しております。また2020年上期(１～６月）に供給された首都圏の投資用マンションの平均価格・
         ㎡単価はともに前年同期比で上昇しております(株式会社不動産経済研究所調べ)。このような状況の中で、投資
         家の需要も堅調に推移しております。ただし、新型コロナウイルス感染症の終息への道筋は依然見通せず、予断
         を許さない状況ではあります。
          このような経済状況のもとで、当社グループは、レジデンス(マンション)商品である「アルテシモシリーズ」
         の開発・販売を中心として事業展開をしてまいりました。
          また、2020年10月にはスターアジアグループと合弁で、SAGLアドバイザーズ株式会社を設立いたしました。こ
         の合弁会社を通じて不動産ファンドのアセットマネジメント業務及びファンド運営業務も行ってまいります。
          収益面に関しては、１棟販売の順調な進捗により前年同期比増収となりました。
          費用面に関しては、前連結会計年度の不動産取得に関わる租税公課が増加したほか、オフィス拡張に伴い地代
         家賃が増加しました。また、事業拡大に向けた借入金の増加により支払利息が増加しました。一方、効率的な広
         告運用に努めた結果、広告宣伝費が減少しました。その他販売促進費が減少したほか、オンラインセミナー強化
         等業務フロー見直しに伴い交際費・旅費交通費が減少しました。
          この結果、当連結会計年度は、売上高26,840,602千円(前年同期比7.0%増)、営業利益1,365,668千円(同12.7%
         減)、経常利益1,028,012千円(同24.7%減)、親会社株主に帰属する当期純利益686,346千円(同20.9%減)となりま
         した。
         ＜セグメント情報＞

         　セグメントごとの業績(売上高は外部顧客への売上高)は次のとおりであります。
         (不動産ソリューション事業)

         　当連結会計年度は、新築物件や中古物件を248戸区分販売しました。また１棟販売を13棟実施しております。
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         　この結果、当連結会計年度の当セグメントの                     売上高は24,212,193千円(            前年同期比7.1％増)         、セグメント利益
         は1,153,980千円(        同16.2％減)      となりました。
         (プロパティマネジメント事業)

         　当連結会計年度は、新築区分販売物件及び私募ファンド販売物件のプロパティマネジメント業務を新規受託
         し、当連結会計年度末の管理戸数が2,413戸となりました。
          この結果、当連結会計年度の当セグメントの売上高は2,628,409千円(                                前年同期比6.2％増)         、セグメント利益は
         211,688千円(      同12.7％増)      となりました。
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        　②キャッシュ・フローの状況
          当連結会計年度末における            現金及び現金同等物(以下「資金」という。)は、前                        連結会計年度      末に比べ215,376
         千円増加し、2,035,020千円となりました。
          当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とその要因は次のとおりであります。
         (営業活動によるキャッシュ・フロー)

         　当連結会計年度において、営業活動により支出した資金は394,651千円(前連結会計年度は3,299,230千円の支
         出)となりました。主な支出要因はたな卸資産の増加額1,993,555千円、法人税等の支払額356,973千円であり、
         主な収入要因は税金等調整前当期純利益1,028,012千円、未払金の増加額1,123,315千円であります。
         (投資活動によるキャッシュ・フロー)

         　当連結会計年度において、投資活動により支出した資金は586,440千円(前連結会計年度は262,652千円の支出)
         となりました。主な支出要因は定期預金の増加額168,880千円、有形固定資産の取得による支出136,893千円であ
         ります。
         (財務活動によるキャッシュ・フロー)

         　当連結会計年度において、財務活動により得られた資金は1,196,467千円(前連結会計年度は3,348,988千円の
         収入)となりました。主な収入要因は長期借入れによる収入9,165,542千円、短期借入れによる収入6,074,900千
         円であり、主な支出要因は長期借入金の返済による支出7,341,512千円、短期借入金の返済による支出6,794,500
         千円であります。
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       　③生産、受注及び販売の実績
         イ．生産実績
     　　　　該当事項はありません。
         ロ．受注実績

         該当事項はありません。
         ハ．販売実績

         当連結会計年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
                                       当連結会計年度
                                       (自  2020年1月1日
               区分                      　　至    2020年12月31日)
                                                   前年同期比(%)
                               戸数          金額(千円)
                                                        7.1
        不動産ソリューション事業                           703        24,212,193
                                                        6.2
        プロパティマネジメント事業                            ―        2,628,409
                                          26,840,602              7.0
               合計                   703
      (注)　１．上記金額には、消費税等を含んでおりません。
          ２．セグメント間の取引については、相殺消去しております。
          ３．最近２連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は、次のとお
            りであります。
                                   前連結会計年度              当連結会計年度

                                  (自  2019年1月1日            (自  2020年1月1日
          区分            販売先           　　至    2019年12月31日)           　　至    2020年12月31日)
                                金額(千円)        割合(%)      金額(千円)        割合(%)

                 東京レジ５合同会社(注)２                2,700,578          10.8
                                                   ―       ―
                 アルテシモ１合同会社他                    ―       ―    6,635,212          24.7

       不動産ソリュー
                 いちごオーナーズ株式会社
       ション事業
                                 2,001,900          8.0    3,436,611          12.8
                 (注)３
                 東京レジ11合同会社         (注)３
                                     ―       ―    2,941,902          11.0
      (注)　１．上記金額には、消費税等を含んでおりません。
          ２．東京レジ５合同会社の当連結会計年度については、販売実績がないため、記載しておりません。
          ３．アルテシモ１合同会社他及び東京レジ11合同会社の前連結会計年度については、販売実績がないため、記
           載しておりません。
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      (２)   経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
         経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりでありま
        す。
         なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
        　①財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容

         イ．財政状態の分析
         (資産)
          当連結会計年度末の資産については、19,029,136千円となり、前連結会計年度末に比べ2,871,002千円増加し
         ました。これは主に販売用不動産の増加3,055,185千円によるものであります。
         (負債)

          当連結会計年度末の負債については、14,550,394千円となり、前連結会計年度末に比べ2,245,687千円増加し
         ました。これは主に前連結会計年度以前に借り入れた借入金の返済期限が間近になったことに由来する１年内返
         済予定の長期借入金の増加2,863,365千円によるものであります。
         (純資産)

          当連結会計年度末の純資産については、4,478,741千円となり、前連結会計年度末に比べ625,314千円増加しま
         した。これは主に親会社株主に帰属する当期純利益686,346千円による利益剰余金の増加591,788千円によるもの
         であります。
         ロ．経営成績の分析

         (売上高)
          当連結会計年度の売上高は26,840,602千円となり、前連結会計年度に比べて1,754,232千円増加しました。新
         型コロナウイルス感染症拡大により金融機関の融資業務縮小、接触制限、海外渡航制限等が生じたことから区分
         販売戸数及び海外販売戸数が前連結会計年度比で大幅に減少したものの、１棟販売は順調に進捗し前連結会計年
         度比で大幅に増加した結果によります。
         　１棟販売では特に不動産ファンドに対する販売が伸長しました。スターアジアグループと当社が組成した私募
         ファンドへの１棟販売では6,635,212千円の売上高を計上しました。
         (売上原価及び売上総利益)

         　当連結会計年度の売上原価は22,931,125千円となり、前連結会計年度に比べて2,027,863千円増加しました。
          また当連結会計年度の売上総利益は3,909,477千円となり、前連結会計年度に比べて273,630千円減少しまし
         た。これは増収効果により当連結会計年度の売上総利益が292,515千円増加した一方、コロナ禍での１棟販売の
         一時的な収益性低下により売上総利益率が悪化(前連結会計年度16.7%、当連結会計年度14.6%)した結果、当連結
         会計年度の売上総利益が566,145千円減少したことによるものであります。
         (販売費及び一般管理費及び営業利益)

          当連結会計年度の販売費及び一般管理費は2,543,808千円となり、前連結会計年度に比べて74,358千円減少し
         ました。前連結会計年度の不動産取得に関わる租税公課が増加した一方、効率的な広告運用・                                           オンラインセミ
         ナー強化の業務フロー見直し等により販売費及び一般管理費を抑制しました。                                    当連結会計年度の営業利益は
         1,365,668千円となり、前連結会計年度に比べて199,272千円減少しました。
         (営業外損益及び経常利益)

         　当連結会計年度の営業外収益は4,767千円となり、前連結会計年度に比べて1,211千円増加しました。
          また当連結会計年度の営業外費用は342,424千円となり、前連結会計年度に比べて138,850千円増加しました。
         これは主に借入金増加に伴い支払利息が139,873千円増加したことによるものであります。
         　この結果、当連結会計年度の経常利益は1,028,012千円となり、前連結会計年度に比べて336,911千円減少しま
         した。
         (親会社株主に帰属する当期純利益)

          当連結会計年度の税金費用(法人税、住民税及び事業税に法人税等調整額を加減したもの)は341,665千円とな
         り、前連結会計年度に比べて156,079千円減少しました。
          この結果、当連結会計年度の親会社株主に帰属する当期純利益は686,346千円となり、前連結会計年度に比べ
         て180,831千円減少しました。
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         　セグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。
         (不動産ソリューション事業)
         　売上高は24,212,193千円(前年同期比7.1%増)となりました。これは主として、新型コロナウイルス感染症拡大
         の影響でマンション販売戸数が微増にとどまるも(前連結会計年度702戸、当連結会計年度703戸)、非レジデンス
         案件の土地売却が寄与したことによります。
         　セグメント利益は1,153,980千円(前年同期比16.2%減)となりました。これは主として、１棟販売が増加したも
         のの比較的収益性の高い区分販売が新型コロナウイルス感染症拡大の影響で低調だったことによります。
         　セグメント資産は、主として販売用不動産の増加により、前連結会計年度に比べ2,703,766千円増加の
         18,230,560千円となりました。
         (プロパティマネジメント事業)

         　売上高は2,628,409千円(前年同期比6.2%増)となりました。これは主として、スターアジアグループと当社で
         組成した私募ファンド向けの販売が管理戸数の大幅な増加に寄与したことによります。
         　セグメント利益は211,688千円(同12.7%増)となりました。これは主として、売上高増加と同様の理由によりま
         す。
         　セグメント資産は、主として現金及び預金の増加により、前連結会計年度に比べ175,871千円増加の855,830千
         円となりました。
         ②キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報

         　当社グループの当連結会計年度のキャッシュ・フローは、上記「(１)                                 経営成績等の状況の概要　②キャッ
         シュ・フローの状況」をご参照ください。
         　当社グループの資本の財源及び資金の流動性については、下記のとおりであります。
         　当社グループの資金需要の主なものは販売用不動産・仕掛販売用不動産取得に伴うものであり、その調達手段
         は主として金融機関からの借入金によっております。販売用不動産・仕掛販売用不動産取得以外の運転資金につ
         きましては、自己資金で対応することを原則としております。
        　③重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

         当社グループの連結財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づいて作成さ
        れております。連結財務諸表を作成するにあたって採用している重要となる会計方針は、「第５　経理の状況　
        １．連結財務諸表等　(１)             連結財務諸表　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載のとおりで
        あります。この連結財務諸表の作成にあたっては、必要な見積りを行っており、それらは資産・負債及び収益・
        費用の計上金額に影響を与えております。これらの見積りについては、過去の実績やその時点で入手可能な情報
        に基づき合理的と考えられる要因を考慮したうえで行っておりますが、結果としてこれらの見積りと実績が異な
        る場合があります。
        　なお、新型コロナウイルス感染症拡大による会計上の見積りへの影響については、「第５　経理の状況　１．
        連結財務諸表　(１)          連結財務諸表       注記事項(追加情報)」に記載しております。
         ④経営方針、経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標

         　当社グループは、2020年２月に2022年12月期を最終年度とする３ヶ年計画「2020年度中期経営計画」を策定し
         ました。しかしながら、2020年12月期期中において新型コロナウイルス感染症拡大に伴い事業環境が急激に変化
         することとなりましたので、経営戦略の内容を軌道修正させていただいております。修正した経営戦略の概要に
         ついては、「第２　事業の状況　１　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等　(２)                                        経営戦略等」に記載の
         とおりであります。経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標としては、「第２　事業の状況　
         １　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等　(３)                         経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標
         等」に記載のとおり、新築マンション供給戸数と経常利益を特に重要な指標と捉えております。
         　「2020年度中期経営計画」では、対象期間において新築マンション供給戸数年平均20%増加、経常利益年平均
         30%増加を実現することを謳っております。当連結会計年度については、新築マンション供給戸数716戸、経常利
         益1,028百万円となり、新築マンション供給戸数年平均20%増加、経常利益年平均30%増加との計画に対し未達と
         なりましたが、中期的な経営目標は現時点では達成可能と考えております。
         ⑤経営成績に重要な影響を与える要因について

          当社グループの経営成績は、「第２　事業の状況　２　事業等のリスク」に記載のとおり、法的規制、不動産
         市況、事業体制等、様々な要因の変化の影響を受ける可能性があります。このため、事業環境を注視するととも
         に、仕入ルートの拡充、優秀な人材の育成・採用、財務体質の強化、コーポレートガバナンスの強化等によりこ
         れらのリスク要因に対応するよう努めてまいります。
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         ⑥経営者の問題認識と今後の方針について
        　「第２　事業の状況　１　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載のとおりであります。
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     4 【経営上の重要な契約等】
        (連結子会社の吸収合併)
        　当社は、2020年10月19日開催の取締役会において、当社の連結子会社である株式会社グローバル・リンク・
        パートナーズを2021年１月１日付で吸収合併することを決議し、同日付で合併契約を締結いたしました。
        　詳細は、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　（１）連結財務諸表　注記事項（重要な後発事象）」に
        記載のとおりであります。
     5 【研究開発活動】

        該当事項はありません。
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    第3   【設備の状況】
     1 【設備投資等の概要】
      　当連結会計年度に実施した設備投資の総額は                     203,604    千円です。そのうち不動産ソリューション事業にかかるもの
      は 202,812    千円であり、その主な内容は新オフィス移転に伴う建物附属設備の増設、社内利用機器等の取得、ソフト
      ウエア等無形固定資産への投資によるものであります。またプロパティマネジメント事業にかかるものは                                                792  千円で
      あり、その内容はソフトウエアへの投資によるものであります。
      　また、当連結会計年度における重要な設備の除却、売却等はありません。
      　(注)当連結会計年度より設備投資の金額に有形固定資産の他、無形固定資産の金額も含めております。

     2 【主要な設備の状況】

      　当社グループにおける主要な設備は、次のとおりであります。
      (１)   提出会社
                                                  2020年12月31日現在
                                        帳簿価額(千円)
       事業所名                                               従業員数
                 セグメントの名称           設備の内容
                                  建物及び
                                       ソフトウ
       (所在地)                                                (名)
                                            その他      合計
                                        エア
                                  構築物
                            本社機能
     本社
                                   83,264     111,347      49,161     243,773      101(4)
              不動産ソリューション事業              ソフトウ
     (東京都渋谷区)
                            エア等
    (注)　１．帳簿価額のうち「その他」は、工具、器具及び備品、ソフトウエア仮勘定等であります。
          なお、金額には消費税等を含めておりません。
    　　　２．従業員数の(　)は、臨時雇用者数を外書しております。
        ３．本社は、全て賃借物件であり、年間賃借料（共益費含む）は、222,175千円であり、㈱グローバル・リンク・
         パートナーズの賃料も含まれております。
        ４．当連結会計年度より設備の金額に有形固定資産の他、無形固定資産の金額も含めております。
      (２)   国内子会社

                                                  2020年12月31日現在
                                           帳簿価額(千円)
                 事業所名                                      従業員数
         会社名               セグメントの名称           設備の内容
                                        ソフトウ
                 (所在地)                                       (名)
                                             その他     合計
                                         エア
                本社
     ㈱グローバル・リン                 プロパティマネジメント            ソフトウエ
                (東京都                         2,317       0   2,317     11(-)
     ク・パートナーズ                 事業            ア等
                渋谷区)
    (注)　１．帳簿価額のうち「その他」は、工具、器具及び備品であります。
          なお、金額には消費税等を含めておりません。
    　　　２．従業員数は、㈱グローバル・リンク・マネジメントからの出向者11名です。
          従業員数の(　)は、臨時雇用者数を外書しております。
        ３．当連結会計年度より設備の金額に有形固定資産の他、無形固定資産の金額も含めております。
     3 【設備の新設、除却等の計画】

      (1)  重要な設備の新設等
         該当事項はありません。
      (2)  重要な設備の除却等

         該当事項はありません。
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    第4   【提出会社の状況】
     1 【株式等の状況】
      (1)  【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                 種類                        発行可能株式総数(株)
                普通株式                              25,600,000

                  計                             25,600,000

        ②【発行済株式】

            事業年度末現在発行数
                                    上場金融商品取引所名
                        提出日現在発行数(株)
                (株)
      種類                             又は登録認可金融商品                内容
                         (2021年3月29日)
             (2020年12月31日)                       取引業協会名
                                     東京証券取引所
                                                  単元株式数
                7,735,140            7,735,140
      普通株式
                                      (市場第一部)
                                                    100株
                7,735,140            7,735,140            －            －
       計
    　(注)    提出日現在発行数には、2021年３月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により発行さ
        れた株式数は含まれておりません。
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      (2)  【新株予約権等の状況】
        ①【ストックオプション制度の内容】
        　第１回新株予約権
      決議年月日                                      2015年12月１日
      付与対象者の区分及び人数             (名)                         当社取締役　4
      新株予約権の数        (個)   ※                               48　(注)1

      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                       普通株式　76,800　(注)１、４
       (株)   ※
      新株予約権の行使時の払込金額               (円)   ※                     1株当たり     107　(注)2、4
                                          自　2017年12月８日
      新株予約権の行使期間           ※
                                          至　2025年12月１日
                                         発行価格　107　(        注)４
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発
      行価格及び資本組入額           (円)   ※
                                         資本組入額　54
                                 ①新株予約権の割当を受けた者は、権利行使時において
                                 も、当社又は当社子会社の取締役又は使用人の地位にあ
                                 ることを要する。ただし、当社又は当社子会社の取締役
                                 を任期満了により退任した場合、定年退職した場合等正
                                 当な理由があり、当社取締役会において認められた場合
      新株予約権の行使の条件            ※
                                 はこの限りではない。
                                 ②新株予約権の割当てを受けた者の相続人による新株予
                                 約権の行使は認めない。
                                 ③その他の条件については、新株予約権割当契約に定め
                                 るところによる。
                                 譲渡、質入れ、その他の一切の処分をできないものとす
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                 る。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                         ※              (注)３
      ※　当事業年度の末日(2020年12月31日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末(2021年２月28日)
         現在において、これらの事項に変更はありません。
    　(注)　１．      新株予約権の目的となる株式の種類は当社普通株式とし、各新株予約権の１個につき目的となる株式数は１
          株であります。ただし、当社が、株式分割(当社普通株式の無償割当を含む。以下同じ。)又は株式併合を行う
          場合、次の算式により上記目的となる株式の数を調整します。かかる調整は当該時点で行使されていない新株
          予約権の目的である株式の数について行われ、調整の結果1株未満の端数が生じた場合は、これを切り捨てま
          す。
          　　調整後株式数        = 調整前株式数      × 分割・併合の比率
          　また、当社が他社と合併もしくは株式交換を行う場合及び当社が会社分割を行う場合、その他本新株予約
          権の目的となる株式数の調整を必要とするやむを得ない事由が生じたときは、当社は合理的な範囲内で目的
          となる株式の数を調整することができます。
         ２．  当社が株式分割又は株式併合を行う場合は、次の算式により行使価額を調整し、調整により生ずる1円未満

          の端数は切り上げます。
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         　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1
         　　　　調整後行使価額＝調整前行使価額                   ×―――――――――――
                               分割・併合の比率
         　　また、当社が他社と合併もしくは株式交換を行う場合及び当社が会社分割を行う場合、当社は行使価額を
          調整することができます。
         　　当社が行使価額を下回る価額で新株の発行又は自己株式の処分を行う場合は、次の算式により行使価額は
          調整され、調整により生ずる1円未満の端数は切り上げます。
         　　　　　　　　　　　　　　　　　　　新規発行（処分）株式数                               × 1株当たり払込金額

         　　　　　　　　　　　　　　既発行＋                  ―――――――――――――――――――――――
         　　　　　　　　　　　　　　株式数　　　　　　　　                          1 株当たり時価
         　　　調     整  後＝調    整  前　  ×―――――――――――――――――――――――――――
         　　　行使価額　行使価額　　　　　　                   既発行株式数＋新規発行（処分）株式数
         　なお、上記計算式中の「既発行株式数」とは、当社の発行済株式総数から自己株式を控除した数とし、ま

         た、自己株式の処分の場合には「新規発行株式数」を「処分する自己株式数」に読み替えます。
         ３．当社が合併(当社が合併により消滅する場合に限る。)、吸収分割、新設分割、株式交換又は株式移転(以下

          これらを総称して「組織再編行為」という。)をする場合において、組織再編行為の効力発生の時点において
          残存する新株予約権(以下「残存新株予約権」という。)の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会
          社法第236条第１項第８号イからホまでに掲げる株式会社(以下「再編対象会社」という。)の新株予約権をそ
          れぞれ交付します。この場合においては、残存新株予約権は消滅し、再編対象会社は新株予約権を新たに発
          行します。
         ４．  2016年８月26日付で普通株式１株につき100株の株式分割を、2017年10月５日付で普通株式１株につき４株

          の株式分割を、2018年６月９日付で普通株式1株につき２株の株式分割を、2018年10月19日付で普通株式１株
          につき２株の株式分割を行っております。これにより、「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約
          権の行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入
          額」が調整されております。
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        　第２回新株予約権
      決議年月日                                     2016年８月10日
                                       当社取締役(監査等委員)　3
      付与対象者の区分及び人数             (名)
                                       当社従業員　　　　　　            52
      新株予約権の数        (個)   ※                             6,970　(注)1
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                       普通株式　111,520　(注)１、４
       (株)   ※
      新株予約権の行使時の払込金額               (円)   ※                     1株当たり     134　(注)2、      4
                                          自　2018年８月23日
      新株予約権の行使期間           ※
                                          至　2026年８月10日
                                         発行価格　134　(注)４
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発
      行価格及び資本組入額           (円)   ※
                                         資本組入額　67
                                 ①新株予約権の割当を受けた者は、権利行使時において
                                 も、当社又は当社子会社の取締役又は使用人の地位にあ
                                 ることを要する。ただし、当社又は当社子会社の取締役
                                 を任期満了により退任した場合、定年退職した場合等正
                                 当な理由があり、当社取締役会において認められた場合
      新株予約権の行使の条件            ※
                                 はこの限りではない。
                                 ②新株予約権の割当てを受けた者の相続人による新株予約
                                 権の行使は認めない。
                                 ③その他の条件については、新株予約権割当契約に定める
                                 ところによる。
                                 　譲渡による新株予約権の取得については、当社取締役
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                 会の承認を要するものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                         ※              (注)３
      ※　当事業年度の末日(2020年12月31日)における内容を記載しております。なお、提出日の前月末(2021年２月28日)
         現在において、これらの事項に変更はありません。
    　(  注)　１．新株予約権の目的となる株式の種類は当社普通株式とし、各新株予約権の１個につき目的となる株式数は１
          株であります。ただし、当社が、株式分割(当社普通株式の無償割当を含む。以下同じ。)又は株式併合を行
          う場合、次の算式により上記目的となる株式の数を調整します。かかる調整は当該時点で行使されていない
          新株予約権の目的である株式の数について行われ、調整の結果１株未満の端数が生じた場合は、これを切り
          捨てます。
          　　調整後株式数=         調整前株式数      × 分割・併合の比率
          　また、当社が他社と合併もしくは株式交換を行う場合及び当社が会社分割を行う場合、その他本新株予約
          権の目的となる株式数の調整を必要とするやむを得ない事由が生じたときは、当社は合理的な範囲内で目的
          となる株式の数を調整することができます。
         ２．当社が株式分割又は株式併合を行う場合は、次の算式により行使価額を調整し、調整により生ずる１円未

           満の端数は切り上げます。
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         　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1
          　　　　調整後行使価額＝調整前行使価額×―――――――――――
                                分割・併合の比率
          　また、当社が他社と合併もしくは株式交換を行う場合及び当社が会社分割を行う場合、当社は行使価額を
          調整することができます。
          　当社が行使価額を下回る価額で新株の発行又は自己株式の処分を行う場合は、次の算式により行使価額は
          調整され、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げます。
          　　　　　　　　　　　　　　　　　　　新規発行（処分）株式数                               × 1株当たり払込金額

          　　　　　　　　　　　　　　既発行＋―――――――――――――――――――――――
          　　　　　　　　　　　　　　株式数　　　　　　　　1株当たり時価
          　　　調     整  後＝調    整  前　×―――――――――――――――――――――――――――
          　　　行使価額　行使価額　　　　　　                   既発行株式数＋新規発行（処分）株式数
           なお、上記計算式中の「既発行株式数」とは、当社の発行済株式総数から自己株式を控除した数とし、ま

          た、自己株式の処分の場合には「新規発行株式数」を「処分する自己株式数」に読み替えます。
         ３．  当社が合併(当社が合併により消滅する場合に限る。)、吸収分割、新設分割、株式交換又は株式移転(以下

          これらを総称して「組織再編行為」という。)をする場合において、組織再編行為の効力発生の時点において
          残存する新株予約権(以下「残存新株予約権」という。)の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会
          社法第236条第１項第８号イからホまでに掲げる株式会社(以下「再編対象会社」という。)の新株予約権をそ
          れぞれ交付します。この場合においては、残存新株予約権は消滅し、再編対象会社は新株予約権を新たに発
          行します。
         ４．2017年10月５日付で普通株式１株につき４株の株式分割を、2018年６月９日付で普通株式１株につき２株

          の株式分割を、2018年10月19日付で普通株式１株につき２株の株式分割を行っております。これにより、
          「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約権の行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により
          株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」が調整されております。
        ②【ライツプランの内容】

          　該当事項はありません。
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        ③【その他の新株予約権等の状況】
         　該当事項はありません。
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      (3)  【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】
          　該当事項はありません。
      (4)  【発行済株式総数、資本金等の推移】

                発行済株式総数        発行済株式総       資本金増減額        資本金残高       資本準備金増       資本準備金残
         年月日
                増減数(株)        数残高(株)         (千円)       (千円)      減額(千円)       高(千円)
     2016年８月26日
                                    －              －       －
                   396,000       400,000              200,000
      (注)１
     2017年10月５日
                  1,200,000       1,600,000           －     200,000          －       －
      (注)２
     2017年12月12日
                   184,000      1,784,000        221,756       421,756       221,756       221,756
      (注)３
     2017年12月27日
                    55,200      1,839,200         66,527       488,283        66,527       288,283
      (注)４
     2018年６月９日
                  1,839,200       3,678,400           －     488,283          －     288,283
      (注)５
     2018年６月10日～
                    95,040      3,773,440         10,623       498,907        10,623       298,907
     2018年10月18日
      (注)６
     2018年10月19日
                  3,773,440       7,546,880           －     498,907          －     298,907
      (注)７
     2019年１月１日～
                    17,760      7,564,640         1,189      500,097        1,189      300,097
     2019年12月31日
      (注)６
     2020年５月８日
                    34,100      7,598,740         8,661      508,758        8,661      308,758
      (注)８
     2020年１月１日～
                   136,400      7,735,140         8,102      516,860        8,102      316,860
     2020年12月31日
      (注)６
    　(注)　１     ． 株式分割(１：100)によるものであります。
    　　　　２．株式分割(１：４)によるものであります。
         ３．  2017年12月12日を払込期日とする有償一般募集増資による新株式184,000株(発行価格2,620円、引受価額
          2,410.40円、資本組入額1,205.20円)発行により、資本金及び資本準備金はそれぞれ221,756千円増加してお
          ります。
         ４．2017年12月27日を払込期日とする有償第三者割当増資(オーバーアロットメントによる売出に関連した第三
          者割当増資)による新株式55,200株(発行価格2,620円、引受価額2,410.40円、資本組入額1,205.20円)発行に
          より、資本金及び資本準備金はそれぞれ66,527千円増加しております。
         ５．  株式分割(１：２)によるものであります。
         ６．新株予約権の行使による増加であります。
         ７．  株式分割(１：２)によるものであります。
         ８．譲渡制限付株式報酬の付与を目的とした新株式の発行によるものであります。
         　　　発行価格　　508円
         　　　資本組入額　254円
         　　　割当先　　　社外取締役を除く取締役５名
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      (5)  【所有者別状況】
                                                  2020年12月31日現在
                         株式の状況(1単元の株式数            100  株)
                                                       単元未満
                                                       株式の状
            政府及び
       区分                             外国法人等
                      金融商品     その他の
                                                       況
            地方公共     金融機関                          個人その他       計
                      取引業者     法人
                                                       (株)
                                 個人以外      個人
            団体
     株主数(人)          －     15     28     68     17     27    9,736     9,891       －
     所有株式数
               －    2,675     1,071     25,913       341      41   47,275     77,316      3,540
     (単元)
     所有株式数
               －    3.45     1.38     33.51      0.44     0.05     61.14     100.00       －
     の割合(%)
      (6)  【大株主の状況】

                                                  2020年12月31日現在
                                                   発行済株式（自己

                                           所有株式数        株式を除く。）の
          氏名又は名称                    住所
                                             (株)      総数に対する所有
                                                   株式数の割合(%)
     株式会社G2A                 神奈川県横浜市中区山手町225-49                       2,566,500           33.17

                                             1,854,200           23.97
     金　大仲                 神奈川県横浜市中区
                                              268,200           3.46
     富永　康将                 東京都杉並区
     日本マスタートラスト信託銀行株式
                      東京都港区浜松町２-11-３                        98,200          1.26
     会社(信託口)
                                               85,500          1.10
     鈴木　東洋                 東京都足立区
                                               85,500          1.10
     富田　直樹                 神奈川県横浜市青葉区
                                               85,500          1.10
     中山　満則                 東京都豊島区
                                               50,000          0.64
     山森　正雄                 東京都江東区
     株式会社日本カストディ銀行(信託
                      東京都中央区晴海1-８-12                        47,700          0.61
     口６)
                      東京都渋谷区道玄坂１-12-１                        45,300          0.58
     GLM従業員持株会
                               －              5,186,600           67.04
             計
    　(注)　    信託銀行等の信託業務に係る株式数については、当社として網羅的に把握することができないため、株主名簿上
         の名義で所有株式数を記載しております。
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      (7)  【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                  2020年12月31日現在
                             株式数(株)          議決権の数(個)
              区分                                       内容
                                    －           －       －
      無議決権株式
                                    －           －       －
      議決権制限株式(自己株式等)
                                    －           －       －
      議決権制限株式(その他)
                                    －           －       －
      完全議決権株式(自己株式等)
                                                      －
      完全議決権株式(その他)                           7,731,600            77,316
                          普通株式
                                               －       －
                                  3,540
      単元未満株式                     普通株式
                                               －       －
                                7,735,140
      発行済株式総数
                                    －                  －
                                            77,316
      総株主の議決権
        ②【自己株式等】

         　該当事項はありません。
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     2 【自己株式の取得等の状況】
      【株式の種類等】　該当事項はありません。
      (1)  【株主総会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
      (2)  【取締役会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
      (3)  【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

          　該当事項はありません。
      (4)  【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

          　該当事項はありません。
     3 【配当政策】

        当社は、株主に対する利益還元を経営の重要課題の一つと位置付けております。剰余金の配当については、中長期
      的な事業発展のための内部留保を確保しつつ、安定した配当を継続することを基本とし、事業収益及びキャッシュ・
      フローの状況を勘案して決定します。
      　また、当社は、期末配当として年１回の剰余金の配当を行うことを基本方針としております。その他年１回中間配
      当を行うことができる旨を定款で定めております。これらの剰余金の配当の決定機関は、取締役会であります。
      　内部留保資金については、既存事業の強化や新規事業展開等、今後の事業展開に向けて活用してまいります。
      　なお、2021年2月22日付取締役会において、上記基本方針に鑑み、当事業年度に係る剰余金の配当を次のとおり決
      議しております。
                             配当金の総額            1株当たりの配当額

                決議年月日
                               (千円)              (円)
            2021年2月22日
                                   270,729               35.0
            取締役会決議
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     4 【コーポレート・ガバナンスの状況等】
      （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
      ①  コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
       　当社は、経営の健全性を維持しつつ、経営の効率化、経営環境の変化に対する柔軟な対応を図り、迅速に意思決
       定をすることにより企業価値を向上させることがステークホルダーとの協働につながると考えております。そのた
       めには、コンプライアンスの徹底とコーポレート・ガバナンスの充実が重要であると認識しております。
      ②  企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

       　イ．企業統治の体制の概要
         　当社はコーポレート・ガバナンス体制の更なる充実を図るため、2016年5月に監査等委員会設置会社に移行し
         ました。
         Ａ．取締役会

          　取締役会は、代表取締役１名、取締役(監査等委員であるものを除く)４名、監査等委員である取締役３名で
          構成されており、代表取締役社長                金大仲が議長を務めております。その他の構成員は、取締役                            富永康将、取
          締役   鈴木東洋、取締役         富田直樹、取締役         中山満則、監査等委員である社外取締役                   賀茂淳一、監査等委員で
          ある社外取締役        琴基浩、監査等委員である社外取締役                  中西和幸であります。当社では、定時取締役会を毎月
          １回開催するほか必要に応じて臨時取締役会を開催しております。取締役会は、経営の意思決定機関及び監督
          機関として機能しております。
         Ｂ．監査等委員会
          　監査等委員会は、監査等委員である取締役３名で構成されており、常勤監査等委員である社外取締役                                                賀茂
          淳一が議長を務めております。その他の構成員は、                        監査等委員である社外取締役              琴基浩、監査等委員である
          社外取締役      中西和幸    であります。監査等委員である取締役のうち少なくとも１名は取締役会その他社内会議
          に出席し、取締役の職務執行について適宜意見を述べております。監査等委員である取締役は、監査等委員会
          を毎月１回以上開催しております。また、会計監査人及び内部監査室と随時情報交換を行い、監査の実効性と
          効率性の向上に努めております。なお、法令に定める監査等委員の員数を欠くことになる場合に備え、補欠監
          査等委員である取締役を１名選任しております。
         Ｃ．経営会議
          　毎月１回以上経営会議を開催し、経営上の重要事項を審議することとしております。経営会議は代表取締役
          社長   金大仲が議長を務めております。その他の構成員は、取締役                            富永康将、取締役         鈴木東洋、取締役         富田
          直樹、取締役       中山満則、監査等委員である社外取締役                   賀茂淳一であります。その他経営会議構成員が会議の
          進行のために必要と認めた従業員もオブザーバーとして参加できることとなっております。
         Ｄ.  内部監査室
          　全部署を対象に随時監査を実施し、各部署が法令、定款、内部規程に照らし適正かつ有効に職務執行してい
          るかを代表取締役社長、監査等委員会に報告するとともに、指摘事項について適切に改善されているかフォ
          ローアップしております。内部監査室は、会計監査人、監査等委員会並びに業務執行部門とも密接な連携を取
          る等健全な経営に向けたコーポレート・ガバナンスの強化に努めております。
         Ｅ.  リスク対策・コンプライアンス委員会
          　当社は、リスク対策及びコンプライアンスの方針・計画・体制の策定、活動の推進・維持運営を目的とし
          て、リスク対策・コンプライアンス委員会を設置しております。リスク対策・コンプライアンス委員会は代表
          取締役社長      金大仲が委員長を務めております。その他の構成員は、取締役                             富永康将、取締役         鈴木東洋、取
          締役   富田直樹、取締役         中山満則であります。リスク対策・コンプライアンス委員会は原則として四半期に1
          回開催することとなっておりますが、必要に応じて適宜開催されております。
        　　当社のコーポレート・ガバナンス体制は、次の図のとおりです。

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        　ロ．   当該体制を採用する理由













        　　当社は監査等委員会設置会社であり、全員が社外取締役である監査等委員会を経営の意思決定機能を持つ取締
         役会の構成員とすることで、経営の監視機能を強化することができます。
        　　また、監査等委員である取締役は全員が独立役員として指定されており、会社の業務執行が経営者や特定の利
         害関係者の利益に偏らず、適正に行われているか監査・監督できる立場を保持することができます。
        　　これにより、十分な経営の監査・監督機能を確保し、適正なコーポレート・ガバナンスの実現が可能になると
         判断していることから、現状の体制を採用しております。
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       ③  企業統治に関するその他の事項
        　イ．内部統制システム整備の状況
          取締役の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制その他会社の業務の適正を確保する
         ための体制について、取締役会において「内部統制システム構築の基本方針」を定める決議を行っており、その
         基本方針に基づき内部統制システムの運用を行っています。
         Ａ．監査等委員会の職務を補助すべき取締役及び使用人に関する事項

         (ａ)　　監査等委員会から要請がある場合は、監査等委員会の職務を補助すべき使用人を配置するものとしま
            す。なお、監査等委員会の職務を補助する取締役は置かないものとします。
         (ｂ)　　監査等委員会を補助すべき使用人を置く場合、その異動、評価については、監査等委員会の意見を尊重
            した上で行うものとし、当該使用人の取締役からの独立性を確保するものとします。
         Ｂ．取締役及び使用人が監査等委員に報告するための体制その他の監査等委員への報告に関する体制
         (ａ)　　監査等委員は、取締役会その他必要と認める重要な会議に出席し、意見を述べるとともに、その議事録
            や稟議書等の写しを受領し、事業活動における重要な決定や職務の執行状況について取締役及び使用人に
            対して説明を求めることができるものとします。
         (ｂ)　　取締役及び使用人は、職務執行に関し、法令若しくは定款に違反する重大な事実または当社及び当社グ
            ループに著しい損害を及ぼす恐れのある事実を発見した場合には、直ちに監査等委員に報告を行うものと
            します。
         (ｃ)　　取締役及び使用人は、監査等委員から要請があった場合は、業務執行に関する事項について、速やかに
            監査等委員に報告を行うものとします。
         (ｄ)　　監査等委員に上記            (ｂ)または(ｃ)の報告をしたことを理由として、取締役及び使用人に対して不利な取
            扱いを行わないよう、体制を整備、運用するものとします。
         Ｃ．その他監査等委員の監査が実効的に行われることを確保するための体制
         (ａ)　　監査等委員は、定期的に代表取締役社長、内部監査室及び会計監査人と意見交換の場をもつものとしま
            す。
         (ｂ)　　監査等委員の職務執行に伴う費用について、監査等委員会と協議の上一定額の予算を設けるとともに、
            監査等委員が当社に対し当該費用の前払い等の請求をしたときは、担当部門において審議のうえ、当該請
            求に係る費用又は債務が当該監査等委員の職務の執行に必要でないことを証明した場合を除き、速やかに
            当該費用又は債務を処理するものとします。
     　　　Ｄ．取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
         (ａ)　　コンプライアンスを経営上の基本方針と定め、取締役及び使用人は法令及び定款の遵守はもとより、企
            業倫理及び社会的規範の遵守に努めるものとします。
         (ｂ)　　「コンプライアンス管理規程」に基づきリスク対策・コンプライアンス委員会を設置し、コンプライア
            ンスに係る取組みの検討及び審議を行うものとします。
         (ｃ)　　業務執行部門から独立した内部監査室を設置し、各部門の内部統制システムの整備運用状況に係る監査
            を実施し、監査結果について、取締役会及び監査等委員会に適宜状況報告を行うものとします。
         (ｄ)　　内部通報制度に基づく相談窓口を設け、取締役及び使用人に相談窓口の存在を周知し、コンプライアン
            ス上の問題の早期発見及び未然防止に努めるとともに、問題が発生した場合においては、その解決と再発
            防止に努めるものとします。
         (ｅ)　　市民社会の秩序や安全に脅威を与える反社会的勢力とは一切の関係を遮断するとともに、これらの反社
            会的勢力に対しては、警察等の外部専門機関と緊密に連絡し、会社を挙げて毅然とした態度で対応するも
            のとします。
       　　Ｅ．取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制
         　　　　取締役の職務の執行に係る情報を法令及び社内規程に基づき、文書又は電磁的媒体に記録し、適切に保
            存及び管理し、必要に応じてその保存及び管理状況を検証するものとします。
         Ｆ．損失の危険の管理に関する規程その他の体制
         　　　　「リスク管理規程」に基づきリスク対策・コンプライアンス委員会を設置し、リスクの評価及び対策を
            検討するものとします。
         Ｇ．取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
         (ａ)　　「取締役会規程」に基づき、定例取締役会を原則月１回開催するほか、必要に応じて臨時取締役会を開
            催し、重要事項の検討及び決定を行うとともに、取締役の業務執行状況の管理・監督等を行うものとしま
            す。
         (ｂ)　　「経営会議規程」に基づき、経営会議を開催し、取締役会付議事項・代表取締役社長決裁事項の事前審
            議及び経営上の重要事項の審議・報告を行うものとします。
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         Ｈ．当社及び子会社から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制
         (ａ)　　当社グループにおいて、経営理念を共有するとともに、コンプライアンスの基本方針を周知徹底し、取
            締役及び使用人のコンプライアンスに対する意識の向上を図るものとします。
         (ｂ)　　「関係会社管理規程」に基づき、子会社に対する適切な経営管理を行うものとします。
         ロ．リスク管理体制の整備の状況

         　当社では、      リスク対策・コンプライアンス委員会において                     具体的なリスクを一元的に収集・分類することに
         より、重要リスクを特定してリスクへの対応を図り、危機管理に必要な体制を整備運用しております。
         ハ．取締役の定数

       　　当社の取締役(監査等委員である取締役を除く。)は５名以内、監査等委員である取締役は４名以内とする旨定
        款に定めております。
         二．取締役の選任決議要件

       　　当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株
        主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨定款に定めております。また、取締役の選任決議は、累積投票
        によらないものとする旨定款に定めております。
         ホ．責任限定契約の内容の概要

        　当社と非業務執行取締役は、会社法第427条第１項の規定に基づき、同法第423条第１項の損害賠償責任を限定
        する契約を締結しております。当該契約に基づく損害賠償責任の限度額は、会社法第425条第１項に定める最低限
        度額としております。なお、当該責任の限定が認められるのは、当該非業務執行取締役が責任の原因となった職
        務の遂行について善意かつ重大な過失がないときに限られます。
         へ．剰余金の配当等の決定機関

        　当社は、剰余金の配当等会社法第459条第１項各号に定める事項について、法令に別段の定めがある場合を除
        き、株主総会の決議によらず取締役会の決議により定める旨定款に定めております。これは、剰余金の配当等を
        取締役会の権限とすることにより、株主への機動的な利益還元を行うことを目的とするものであります。
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      （２）    【役員の状況】
    ①  役員一覧
    男性  8 女性  －名(役員のうち女性の比率             －%)
                                                       所有株式数
         役職名         氏名      生年月日                略歴            任期
                                                         (株)
                               1997年４月　      株式会社商工ファンド入社
                               1997年10月　      株式会社テイマン入社
                               2003年12月　      株式会社ディベックス入社
                               2005年３月　      当社設立　当社代表取締役
                               2007年11月　      株式会社グローバル・リンク・パート
        代表取締役
                 金　大仲      1974年６月２日      生                       (注)３   1,854,200
         社長
                                    ナーズ代表取締役
                               2015年10月　      当社代表取締役社長(現任)
                               2015年11月　      株式会社Ｇ２Ａ　代表取締役(現任)
                               2016年８月　      株式会社グローバル・リンク・パート
                                    ナーズ取締役
                               2003年４月　      株式会社ディベックス入社
                               2005年４月　      当社入社
                               2005年５月　      当社専務取締役
                               2015年１月　      当社専務取締役営業本部長
                               2015年７月　      株式会社グローバル・リンク・パート
                                   ナーズ代表取締役
         取締役
                 富永　康将      1980年４月26日      生                       (注)３    268,200
                               2018年１月　      当社専務取締役
                               2019年１月　      当社専務取締役営業本部長
                               2020年１月　      当社専務取締役
                                    アセットマネジメント事業本部長
                               2021年１月　      当社専務取締役
                               2021年３月　      当社取締役(現任)
                               1995年４月　      ヤナギダ陸運株式会社入社
                               2002年12月　      株式会社ディベックス入社
                               2005年４月　      当社入社
         取締役
                               2005年５月　      当社取締役管理部長
                 鈴木　東洋      1976年９月24日      生                       (注)３     85,500
                               2009年９月　      株式会社AMBITION　社外取締役
                               2015年１月　      当社取締役管理本部長
                               2021年１月　      当社取締役(現任)
                               2003年４月　      株式会社ディベックス入社
                               2005年７月　      当社入社
                               2006年８月　      当社取締役営業部長
         取締役
                 富田　直樹      1979年12月26日      生                       (注)３     85,500
       海外事業本部長                        2015年１月　      当社取締役営業本部　担当副本部長
                               2018年１月　      当社取締役営業本部長
                               2019年１月　      当社取締役海外事業本部長(現任)
                               1988年５月　      株式会社日本ライベスト入社
                               1989年10月　      株式会社ヒューマンランド入社
                               1991年４月　      タイトー建設株式会社入社
                               1993年４月　      ヨコハウス株式会社入社
                               2000年３月　      株式会社日商ハーモニー
                                    (現　株式会社シノケンハーモニー)入社
                               2001年４月　      同社　開発事業部長
                               2005年３月　      日倉建物株式会社入社　事業部長
         取締役
                 中山　満則      1963年７月13日      生  2007年４月　      同社　取締役事業部長                (注)３     85,500
                               2008年１月　      当社入社　流動化事業部長
                               2012年１月　      当社取締役開発部長
                               2015年１月　      当社取締役開発事業本部長
                               2016年８月　      株式会社グローバル・リンク・パート
                                    ナーズ取締役
                               2018年１月　      当社取締役開発本部長
                               2020年１月        当社取締役開発事業本部長
                               2021年１月　      当社取締役(現任)
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                                                       所有株式数
         役職名         氏名      生年月日                略歴            任期
                                                         (株)
                               1976年４月　      ソニー株式会社入社
                               2009年６月　      ソニーモバイルディスプレイ株式会社　
                                    監査役
                               2012年６月　      ソニーモバイルコミュニケーションズ株
                                    式会社　監査役
                               2012年６月　      ソニーPCL株式会社　非常勤監査役
         取締役
                 賀茂　淳一      1953年９月12日      生
                                                    (注)４      －
                               2013年１月　      ソニーモバイルコミュニケーションズ
        (監査等委員)
                                    ジャパン株式会社　非常勤監査役
                               2017年10月　      株式会社eNFC　監査役
                               2018年１月　      グローバル・リンク・パートナーズ　監
                                    査役
                               2018年３月　      当社取締役(常勤監査等委員)(現任)
                               1991年９月　      KPMGピートマーウィック(現KPMG税理士
                                    法人)入社
                               1993年９月　      お茶の水総合事務所(現税理士法人お茶
                                    の水税経)入所
         取締役
                               1995年６月　      琴税理士事務所　所長(現任)
                 琴　基浩      1966年２月６日      生                       (注)４      128
        (監査等委員)
                               2000年12月　      株式会社グローバルビジネスコンサルタ
                                    ント代表取締役(現任)
                               2016年４月　      当社監査役
                               2016年５月　      当社取締役(監査等委員)(現任)
                               1992年４月　      住友海上火災保険株式会社　入社
                               1995年４月　      田辺総合法律事務所入所(現任)
                               2007年４月　      第一東京弁護士会総合法律研究所　会社
                                    法研究部会　部会長
                               2010年５月　      株式会社レナウン　社外取締役
                               2012年４月　      国分寺市オンブズパーソン
         取締役
                               2012年６月　      オーデリック株式会社　社外監査役
                 中西　和幸      1967年６月16日      生                       (注)４      －
        (監査等委員)
                               2017年６月　      株式会社VAZ　社外監査役
                               2017年10月　      金融庁企業会計審議会監査部会　臨時委
                                    員
                               2018年３月　      当社取締役(監査等委員)(現任)
                               2018年11月　      司法試験考査委員および司法試験予備試
                                    験考査委員(商法)(現任)
                             計                          2,379,028
     (注)　１    ．取締役賀茂淳一、琴基浩、中西和幸は社外取締役であります。
        ２．当社の監査等委員会の体制は次のとおりであります。
          委員　賀茂淳一、委員　琴基浩、委員　中西和幸
        　　なお、賀茂淳一は、常勤の監査等委員であります。情報収集その他監査の実効性を高め、監査・監督機能を
          強化するために、常勤の監査等委員を置いております。
        ３．  2021年３月26日開催の定時株主総会終結の時から、１年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する
          定時株主総会の終結の時までであります。
        ４．2020年３月25日開催の定時株主総会終結の時から、２年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する
          定時株主総会の終結の時までであります。
        ５.  当社は、法令に定める監査等委員である取締役の員数を欠くことになる場合に備え、会社法第329条第３項に
          定める補欠の監査等委員である取締役１名を選任しております。補欠の監査等委員である取締役の略歴は次の
          とおりであります。
                                                所有株式数
            氏名      生年月日                略歴
                                                 （株）
                         2008年９月　　鈴木・伊東法律事務所（現　鈴木諭法律事

           秦　東主      1977年６月３日生
                                                     -
                              務所）入所（現任）
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    ②  社外役員の状況

     　提出日時点において、監査等委員である取締役の内３名が提出日現在の会社法における社外取締役であります。
     　当社は社外取締役となる者の独立性については、東京証券取引所の定める独立役員の要件に則り判断するものとして
     おります。また取締役会における率直かつ活発で建設的な議論への貢献が期待できる人物を社外取締役の候補者として
     選定するよう努めております。
     　当社は監査等委員である社外取締役３名(賀茂淳一、琴基浩、中西和幸)全員を東京証券取引所に独立役員として届け
     出ております。
     　監査等委員である社外取締役賀茂淳一は、中小企業診断士の資格を有しており、長年にわたる他社監査役経験に基づ
     く豊富な知識と幅広い経験を有しております。
     　監査等委員である社外取締役琴基浩は、税理士の資格を有しており、財務及び会計に関する相当程度の知識を有して
     おります。
     　監査等委員である社外取締役中西和幸は、弁護士としての豊富な経験と幅広い見識を有するとともに、企業法務にも
     精通しております。
     　監査等委員である社外取締役琴基浩は、当社の株式を128株、新株予約権を２個保有しています。
     　なお、これらの関係以外に当社と社外役員の間に人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係はございませ
     ん。
    ③  社外取締役による監督又は監査と内部監査、監査等委員会監査及び会計監査との相互連携並びに内部統制部門との関

    係
      監査等委員である社外取締役は、監査等委員会を通じて内部監査室及び会計監査人と相互に連携を取りながら効果的
     かつ効率的な監査の実施を図るため、定期的に情報共有及び意見交換を行っております。
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      （３）【監査の状況】
        ①  監査等委員会監査の状況
         当社の監査等委員会は、監査等委員である取締役３名で構成されており、全員が社外取締役であります。
        　監査等委員である取締役琴基浩は、税理士の資格を有しており、財務及び会計に関する相当程度の知見を有し
        ております。
        　当事業年度において、当社は監査等委員会を13回開催しており、個々の監査等委員の出席状況については次の

        とおりであります。
                氏名          開催回数           出席回数
              賀茂　淳一             13          13(100%)

               琴　基浩             13          13(100%)

              中西　和幸             13          13(100%)

        　監査等委員会における主要な検討事項は、取締役会等の意思決定状況、内部統制システムの構築・運用状況、
        会計監査人の監査の方法・結果の相当性等であります。
        　また常勤監査等委員の活動としては、取締役会経営会議その他社内会議への出席、重要な契約書・稟議書の閲
        覧、取締役・従業員へのヒアリングといった手続を通じて、業務執行状況の確認を行うものとなっております。
        　会計監査人との連携としては、監査等委員は定期的に会計監査計画及び会計監査結果の説明を受けておりま
        す。また、半期に１回行われる実地棚卸に立ち会っております。
        　内部監査との連携としては、監査等委員会は内部監査室より適時に内部監査の結果の報告を受けるとともに、
        随時意見交換を行っております。
        ②  内部監査の状況

        　内部監査については、代表取締役社長直轄の内部監査室を設置しており、同室所属の２名が担当しておりま
        す。
        　内部監査室は全部署を対象として、各部署が法令、定款、内部規程に照らして適正かつ有効に職務執行してい
        るかを定期的に監査しております。監査結果を代表取締役社長、監査等委員会に報告するとともに、指摘事項に
        ついて適切に改善されているかフォローアップしております。
         また、内部監査室は会計監査人及び監査等委員会と定期的に情報交換を行っており、監査の実効性と効率性の
        向上に努めております。
        ③  会計監査の状況

        イ．監査法人の名称
        　　EY新日本有限責任監査法人
        ロ．継続監査期間

        　　６年
        ハ．業務を執行した公認会計士

        　　指定有限責任社員・業務執行社員　　芳野　博之
        　　指定有限責任社員・業務執行社員　　小川　伊智郎
        二．監査業務に係る補助者の構成

        　　公認会計士　　６人
        　　その他　　　　９人
        ホ．監査法人の選定方針と理由

         　当社は、当社グループの業種や事業規模に適した会計監査人としての専門性、独立性及び監査品質の確保の
         適切性等を総合的に勘案した上で監査法人を選定することとしております。
         　当社は、上記方針に則りEY新日本有限責任監査法人が当社の会計監査を適切かつ妥当に行うことを確保する
         体制を備えているものと判断しております。
         　監査等委員会は、会計監査人の職務の遂行に支障がある場合、その他必要があると判断した場合には、株主
         総会に提出する会計監査人の解任又は不再任に関する議案の内容を決定します。また、監査等委員会は、会計
         監査人が会社法第340条第１項各号に定める項目に該当すると認められる場合は、全員の同意により、会計監査
         人を解任します。
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        へ．監査等委員会による監査法人の評価
         　当社の監査等委員会は、会計監査人が独立の立場を保持し職業的専門家として適切な監査を実施しているか
         を監視・検証すること及び会計監査人の独立性に関する事項その他職務の遂行に関する事項について説明を求
         めることで、会計監査人が監査品質を維持し、適切に監査しているかを評価しております。評価の結果、EY新
         日本有限責任監査法人による監査は、適切に行われていることを確認しております。
        ④  監査報酬の内容等

        イ．監査公認会計士等に対する報酬
                      前連結会計年度                       当連結会計年度
         区分
               監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報           監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報
               報酬(千円)           酬(千円)           報酬(千円)           酬(千円)
                     28,000             －         28,800             －

        提出会社
                       －           －           －           －
       連結子会社
                     28,000             －         28,800             －
         計
        ロ．監査公認会計士等と同一のネットワークに対する報酬(イ.を除く)

        　　該当事項はありません。
        ハ．その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

        　　該当事項はありません。
        二．監査報酬の決定方針

         　会計監査人より提出された監査計画の妥当性、報酬見積りの算定根拠等を検証し、報酬額が合理的であると
         判断した上で決定しております。
        ホ．監査等委員会が会計監査人の報酬等に同意した理由

         　監査等委員会は、会計監査人の監査計画の内容、会計監査の職務遂行状況及び報酬見積りの算出根拠等が適
         切であるかどうかについて検討を行った結果、本監査報酬額が合理的であると判断し、会社法第399条第１項の
         同意を行っております。
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      （４）【役員の報酬等】
      ①  役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
       イ．取締役(監査等委員である取締役を除く。)の報酬等
       　当社の取締役(監査等委員である取締役を除く。)の報酬等は、固定報酬、業績連動報酬、株式型報酬により構成
       し、株主の皆様との一層の価値共有及び当社の中長期的な企業価値の向上を図ることを基本方針としております。
       　固定報酬、業績連動報酬、株式型報酬については、監査等委員会と協議して定めた以下の方針に基づき決定して
       おります。
       (固定報酬)

       　固定報酬については、基本報酬として金銭で支給しております。当事業年度の固定報酬については、2020年３月
       25日開催の株主総会において決議された固定報酬と業績連動報酬をあわせた取締役(監査等委員である取締役を除
       く。)の報酬限度額300百万円(この金額には使用人兼務取締役の使用人分の報酬を含まない)の範囲内で、2020年３
       月25日開催の取締役会にて決議しております。取締役(監査等委員である取締役を除く。)個々の報酬額は、業務内
       容・業績等を勘案して決定しております。なお、当社の役員報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針の決
       定権限を有する者は、代表取締役                金  大仲でありますが、監査等委員会の意見を徴収し、尊重することとしており
       ます。
       (業績連動報酬)

       　業績連動報酬については、単年度の業績達成を強く動機づけるため、                                 2020年２月21日取締役会決議により新たに
       導入することとしました。連結              経常利益を指標とし、各事業年度における業績目標に対する達成度に基づき支給し
       ます。業績連動報酬の算定方法・支給方法は下記のとおりとなります。
       ・業績連動報酬の報酬限度額については、2020年３月25日開催の株主総会において、固定報酬とあわせた取締役

       (監　査等委員である取締役を除く。)の報酬限度額を300百万円(この金額には使用人兼務取締役の使用人分の報酬
       を含　まない)とすることを決議しております。
       ・「2020年度中期経営計画」において中期経営計画の数値目標の１つとして掲げていることから、連結経常利益
       を　業   績連動報酬に係る指標とします。連結経常利益の達成状況に応じて取締役会にて決議した計算式をもとに賞
       与　原資を算出し、各対象取締役へ支給します。
       　当事業年度における業績連動報酬に係る指標の目標は連結経常利益1,600百万円でしたが、当連結会計年度の経常

       利益が前連結会計年度の経常利益を下回ったことから、当事業年度の業績連動報酬については支給しないこととな
       りました。
       (株式型報酬)

       　株式型報酬は、譲渡制限付株式を毎年付与するものであります。株価変動のメリットとリスクを株主の皆様と共
       有し、株価上昇及び企業価値向上への貢献意欲を従来以上に高めるために、2020年２月21日取締役会決議により新
       たに導入することとしました。
       　2020年３月25日開催の当社第15回定時株主総会において、当社の取締役(監査等委員である取締役を除く。)に対
       し、譲渡制限付株式報酬制度の導入を決議しており、上記の固定報酬及び業績連動報酬といった取締役(監査等委員
       である取締役を除く。)の報酬等の額とは別枠として、対象取締役に対する譲渡制限付株式に関する報酬等として支
       給する金銭報酬債権の総額を、年額100百万円以内として決議しております。また、会社法の一部を改正する法律
       (令和元年法律第70号)による改正後の会社法(平成17年法律第86号)第361条第１項第５号イ、及び会社法施行規則等
       の一部を改正する省令(令和２年法務省令第52号)による改正後の会社法施行規則(平成18年法務省令第12号)第98条
       の４第１項各号に基づき、対象取締役に対して譲渡制限付株式の割当てを行うための報酬決定として株主総会にお
       いて決議すべき事項が定められたことから、2021年３月26日開催の当社第16回定時株主総会において、対象取締役
       に対する譲渡制限付株式の具体的な内容及び数の上限について、改めて決議しております。
       　譲渡制限付株式の割当ては、対象取締役の貢献度等諸般の事項を総合的に勘案して監査等委員会の審議を経て取
       締役会にて決議することとしており、また譲渡制限期間は取締役、執行役員及び使用人のいずれの地位からも退任
       又は退職する日までとされ、継続して企業価値向上へのインセンティブが働くものであります。
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      ロ．監査等委員である取締役の報酬等
       　監査等委員である取締役の報酬限度額は、2016年5月23日開催の臨時株主総会において、年額30百万円以内と決議
       しております。本書提出日現在において、当該限度額に基づく報酬等の支給対象となる監査等委員である取締役は
       ３名であります。監査等委員である取締役個々の固定報酬額は、当社の業務に関与する時間と職責を勘案し、監査
       等委員である取締役の協議により決定しております。
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      ②  役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数
                                    報酬等の種類別の総額(千円)
                                                     対象となる
                         報酬等の総額
                                                     役員の員数
             役員区分
                                        業績連動報      譲渡制限付
                           (千円)
                                  基本報酬
                                                       (人)
                                          酬     株式報酬
        取締役(監査等委員を除く。)

                            160,950      160,950          -    12,992          5
        (社外取締役を除く。)
        取締役(監査等委員)
                               -      -      -      -        -
        (社外取締役を除く。)
                             22,500      22,500         -      -        3
        社外役員
       (注)　上記の譲渡制限付株式報酬の額は、当事業年度に費用計上した額であります。
      ③  役員ごとの連結報酬等の総額等

        報酬等の総額が1億円以上である者が存在しないため、記載しておりません。
      ④  使用人兼務役員の使用人分給与のうち重要なもの

        該当事項はありません。
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      （５）【株式の保有状況】
      　①   投資株式の区分の基準及び考え方
         当社は、投資株式について、専ら株式の価値の変動または配当の受領によって利益を受けることを目的として
        保有する株式を純投資目的である投資株式、それ以外の株式を純投資目的以外の目的である投資株式に区分し
        ております。
        ②  保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

       　イ．保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の
         内容
         　当社は、パートナーとの関係強化や協業促進等戦略的意義が認められ、当社グループの企業価値向上に資す
         ると判断されるような場合には、純投資目的以外の目的である投資株式を必要な限度においてのみ保有するこ
         とがあります。純投資目的以外の目的である投資株式の保有に際しては、取締役会において、当該保有につい
         て目的が適切か、保有に伴う便益が資本コストに見合うものであるか等を個別に精査し保有の適否を検証する
         ものとしております。
         　また、取締役会は、毎年、個別の純投資目的以外の目的である投資株式について、その保有の必要性、中長
         期的な経済合理性等を検証します。
       　ロ．銘柄数及び貸借対照表計上額

                           銘柄数        貸借対照表計上額の
                           (銘柄)         合計額(千円)
                               1             14,400
           非上場株式
           非上場株式以外の株式                   －                －

          (当事業年度において株式数が増加した銘柄）

          該当事項はありません。
          (当事業年度において株式数が減少した銘柄)

          該当事項はありません。
        ハ．特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報

          該当事項はありません。
        ③  保有目的が純投資目的である投資株式

         該当事項はありません。
        ④  当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的から純投資目的以外の目的に変更したもの

         該当事項はありません。
        ⑤  当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的以外の目的から純投資目的に変更したもの

         該当事項はありません。
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    第５【経理の状況】
     １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
      (1)  当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（1976年大蔵省令第28号）に
        基づいて作成しております。
      (2)  当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（1963年大蔵省令第59号。以下「財
        務諸表等規則」という。）に基づいて作成しております。                           また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸
        表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しております。
      ２．監査証明について

      　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2020年１月１日から2020年12月31日
      まで）の連結財務諸表及び事業年度（2020年１月１日から2020年12月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限
      責任監査法人により監査を受けております。
     ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

      　当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
      容を適切に把握し、会計基準等の変更等について的確に対応することができる体制を整備するため、                                              公益財団法人財
      務会計基準機構等の関係諸団体へ加入し情報収集を図っております。
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     １【連結財務諸表等】
      （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
     資産の部
       流動資産
                                       1,887,844              2,272,100
        現金及び預金
                                      ※ 1,360,337             ※ 4,415,523
        販売用不動産
                                     ※ 11,773,598             ※ 10,711,251
        仕掛販売用不動産
                                         1,137              1,853
        貯蔵品
                                        485,709              464,513
        前渡金
                                        73,748              240,408
        その他
                                        △ 1,337             △ 3,697
        貸倒引当金
                                      15,581,038              18,101,953
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
                                        120,538              141,082
          建物及び構築物
                                       △ 59,077             △ 12,315
           減価償却累計額
                                       ※ 61,460             ※ 128,766
           建物及び構築物（純額）
                                       ※ 81,685             ※ 81,685
          土地
                                        73,404              100,632
          その他
                                       △ 51,717             △ 53,981
           減価償却累計額
           その他（純額）                             21,687              46,650
                                        164,834              257,103
          有形固定資産合計
                                        73,251              117,164
        無形固定資産
        投資その他の資産
                                        14,400              61,576
          投資有価証券
                                          270            231,280
          出資金
                                        58,587              74,099
          繰延税金資産
                                        267,851              188,058
          その他
                                        △ 2,100             △ 2,100
          貸倒引当金
                                        339,009              552,915
          投資その他の資産合計
                                        577,094              927,182
        固定資産合計
                                      16,158,133              19,029,136
       資産合計
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                                                   （単位：千円）

                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
     負債の部
       流動負債
                                      ※ 1,419,232              ※ 699,632
        短期借入金
                                      ※ 3,805,329             ※ 6,668,695
        1年内返済予定の長期借入金
                                          －            28,000
        1年内償還予定の社債
                                        39,155             1,162,470
        未払金
                                        347,385              345,311
        未払法人税等
                                        665,537              468,937
        その他
                                       6,276,640              9,373,046
        流動負債合計
       固定負債
                                      ※ 5,930,326             ※ 4,910,029
        長期借入金
                                          －            158,000
        社債
                                        15,453              18,101
        転貸事業損失引当金
                                        82,285              91,216
        その他
                                       6,028,066              5,177,347
        固定負債合計
                                      12,304,706              14,550,394
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                        500,097              516,860
        資本金
                                        300,097              316,860
        資本剰余金
                                       3,053,232              3,645,020
        利益剰余金
                                       3,853,427              4,478,741
        株主資本合計
                                       3,853,427              4,478,741
       純資産合計
                                      16,158,133              19,029,136
     負債純資産合計
                                50/97












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        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                               （自　2019年１月１日              （自　2020年１月１日
                              　　至　2019年12月31日）              　　至　2020年12月31日）
                                      25,086,370              26,840,602
     売上高
                                     ※１  20,903,262            ※１  22,931,125
     売上原価
                                       4,183,107              3,909,477
     売上総利益
                                     ※２  2,618,167            ※２  2,543,808
     販売費及び一般管理費
                                       1,564,940              1,365,668
     営業利益
     営業外収益
                                          20              29
       受取利息
                                         1,916              2,012
       受取配当金
                                         1,619              2,725
       その他
                                         3,556              4,767
       営業外収益合計
     営業外費用
                                        185,221              325,094
       支払利息
                                        18,352              17,329
       その他
                                        203,573              342,424
       営業外費用合計
                                       1,364,923              1,028,012
     経常利益
                                       1,364,923              1,028,012
     税金等調整前当期純利益
                                        524,388              357,178
     法人税、住民税及び事業税
                                       △ 26,642             △ 15,512
     法人税等調整額
                                        497,745              341,665
     法人税等合計
                                        867,177              686,346
     当期純利益
                                        867,177              686,346
     親会社株主に帰属する当期純利益
                                51/97












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         【連結包括利益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               （自　2019年１月１日              （自　2020年１月１日
                              　　至　2019年12月31日）              　　至　2020年12月31日）
                                        867,177              686,346
     当期純利益
                                        867,177              686,346
     包括利益
     （内訳）
                                        867,177              686,346
       親会社株主に係る包括利益
                                52/97


















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        ③【連結株主資本等変動計算書】
          前連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
                                                     （単位：千円）
                                 株主資本
                                                     純資産合計
                      資本金       資本剰余金        利益剰余金        株主資本合計
     当期首残高                   498,907        298,907       2,280,391        3,078,205        3,078,205
     当期変動額
      新株の発行
                        1,189        1,189                2,379        2,379
      剰余金の配当                                 △ 94,336       △ 94,336       △ 94,336
      親会社株主に帰属する当期純利益                                  867,177        867,177        867,177
     当期変動額合計                   1,189        1,189       772,841        775,221        775,221
     当期末残高
                       500,097        300,097       3,053,232        3,853,427        3,853,427
                                53/97
















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          当連結会計年度（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）
                                                     （単位：千円）
                                 株主資本
                                                     純資産合計
                      資本金       資本剰余金        利益剰余金        株主資本合計
     当期首残高
                       500,097        300,097       3,053,232        3,853,427        3,853,427
     当期変動額
      新株の発行                  16,763        16,763                33,526        33,526
      剰余金の配当                                 △ 94,558       △ 94,558       △ 94,558
      親会社株主に帰属する当期純利益                                  686,346        686,346        686,346
     当期変動額合計                   16,763        16,763        591,788        625,314        625,314
     当期末残高                   516,860        316,860       3,645,020        4,478,741        4,478,741
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        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   （単位：千円）
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               （自　2019年１月１日              （自　2020年１月１日
                              　　至　2019年12月31日）              　　至　2020年12月31日）
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                       1,364,923              1,028,012
       税金等調整前当期純利益
                                        70,171              70,363
       減価償却費
                                          －             5,298
       社債発行費
       貸倒引当金の増減額（△は減少）                                   208             2,360
       転貸事業損失引当金の増減額（△は減少）                                 △ 7,068              2,648
                                        △ 1,937             △ 2,042
       受取利息及び受取配当金
                                        185,221              325,094
       支払利息
       たな卸資産の増減額（△は増加）                               △ 4,445,272             △ 1,993,555
       前渡金の増減額（△は増加）                                  △ 307             21,196
       未払金の増減額（△は減少）                                  31,646             1,123,315
                                        89,437             △ 319,910
       その他
                                      △ 2,712,975               262,781
       小計
       利息及び配当金の受取額                                  1,937              2,042
                                       △ 188,798             △ 302,501
       利息の支払額
                                       △ 399,393             △ 356,973
       法人税等の支払額
                                      △ 3,299,230              △ 394,651
       営業活動によるキャッシュ・フロー
     投資活動によるキャッシュ・フロー
       定期預金の増減額（△は増加）                                 △ 43,030             △ 168,880
                                          －           △ 49,000
       投資有価証券の取得による支出
                                       △ 182,409                 －
       差入保証金の差入による支出
                                        13,570              76,304
       差入保証金の回収による収入
                                         △ 995           △ 136,893
       有形固定資産の取得による支出
                                       △ 49,143             △ 76,960
       無形固定資産の取得による支出
                                         △ 643           △ 231,010
       その他
                                       △ 262,652             △ 586,440
       投資活動によるキャッシュ・フロー
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                                       3,039,832              6,074,900
       短期借入れによる収入
                                      △ 3,712,952             △ 6,794,500
       短期借入金の返済による支出
                                       7,160,912              9,165,542
       長期借入れによる収入
                                      △ 3,037,987             △ 7,341,512
       長期借入金の返済による支出
                                          －            189,157
       社債の発行による収入
                                          －           △ 14,000
       社債の償還による支出
                                         2,379              16,204
       株式の発行による収入
                                       △ 94,200             △ 94,385
       配当金の支払額
                                        △ 8,996             △ 4,937
       その他
                                       3,348,988              1,196,467
       財務活動によるキャッシュ・フロー
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                 △ 212,894              215,376
                                       2,032,538              1,819,644
     現金及び現金同等物の期首残高
                                      ※ 1,819,644             ※ 2,035,020
     現金及び現金同等物の期末残高
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        【注記事項】
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
          １．連結の範囲に関する事項
           ( 1 ) 連結子会社の数　        1 社
             連結子会社の名称
             　株式会社グローバル・リンク・パートナーズ
          ２．持分法の適用に関する事項

           (1)  持分法適用会社の関連会社数　1社
             関連会社の名称
             　ＳＡＧＬアドバイザーズ株式会社
           持分法の適用の範囲の変更
           　当連結会計年度より、新たに出資を行ったＳＡＧＬアドバイザーズ株式会社を持分法適用の範囲に含めて
           おります。
          ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

           　すべての連結子会社の事業年度の末日は、連結決算日と一致しております。
          ４．会計方針に関する事項

           (1)  重要な資産の評価基準及び評価方法
            イ　たな卸資産
              販売用不動産及び仕掛販売用不動産
              　個別法による原価法（貸借対照表価額については収益性の低下に基づく簿価切下げの方法）を採用
              しております。
              貯蔵品
              　最終仕入原価法（貸借対照表価額については収益性の低下に基づく簿価切下げの方法）を採用して
              おります。
            ロ　有価証券

              その他有価証券
               時価のないもの
               　移動平均法による原価法を採用しております。
           (2)  重要な減価償却資産の減価償却の方法

            イ　有形固定資産（リース資産を除く）
             　定率法を採用しております。
             　ただし、建物（附属設備を除く）及び2016年４月１日以降に取得した建物附属設備については、定額
             法を採用しております。
             　なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
               建物及び構築物       　６年から47年
            ロ　無形固定資産（リース資産を除く）

             　定額法を採用しております。
             　なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいておりま
             す。
            ハ　リース資産

              所有権移転ファイナンス・リース取引に係るリース資産
              　自己所有の固定資産に適用する減価償却方法と同一の方法を採用しております。
              所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
              　リース期間を耐用年数として、残存価額を零とする定額法を採用しております。
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           (3)  重要な引当金の計上基準

            イ　貸倒引当金
             　債権の貸倒による損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の
             債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
            ロ　転貸事業損失引当金
             　プロパティマネジメント事業において、転貸差損が将来にわたり発生する可能性が高い転貸物件につ
             いて翌連結会計年度以降の損失見込額を計上しております。
           (4)  連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

            　手許現金・随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ価値の変動について僅少なリスク
            しか負わない取得日から３ケ月以内に償還期限の到来する短期投資であります。
           (5)  その他連結財務諸表作成のための重要な事項

             消費税等の会計処理
             　消費税及び地方消費税の会計処理方法は税抜方式によっております。また、控除対象外消費税等は、
             当連結会計年度の費用として処理しております。
         （未適用の会計基準等）

      １.  収益認識に関する会計基準等
      ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号                          2020年３月31日        企業会計基準委員会）
      ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号                                   2020年３月31日        ）
      (1)  概要

        国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的な会計
       基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、FASBにおいては
       Topic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、Topic606は2017年12月15日
       より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益認識に関する包括的
       な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものであります。
        企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と整合性
       を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを出発
       点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき項目がある場合
       には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
      (2)  適用予定日

        2022年12月期の期首から適用します。
      (3)  当該会計基準等の適用による影響

        「収益認識に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であり
       ます。
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      ２.  時価の算定に関する会計基準等

      ・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日）
      ・「棚卸資産の評価に関する会計基準」（企業会計基準第９号　2019年７月４日）
      ・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号　2019年７月４日）
      ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2019年７月４日）
      ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日）
      (1)  概要

        国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）が、公正価値測定についてほぼ同じ内容の詳
       細なガイダンス（国際財務報告基準（IFRS）においてはIFRS第13号「公正価値測定」、米国会計基準においては
       Accounting      Standards     CodificationのTopic          820「公正価値測定」）を定めている状況を踏まえ、企業会計基準委
       員会において、主に金融商品の時価に関するガイダンス及び開示に関して、日本基準を国際的な会計基準との整合
       性を図る取組みが行われ、「時価の算定に関する会計基準」等が公表されたものであります。
        企業会計基準委員会の時価の算定に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一的な算定方法
       を用いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上させる観点から、IFRS第13号の定めを
       基本的にすべて取り入れることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮し、財務諸表間の比較
       可能性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定めることとされております。
      (2)  適用予定日

        2022年12月期の期首から適用します。
      (3)  当該会計基準等の適用による影響

        「時価の算定に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であ
       ります。
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         （表示方法の変更）
          （連結貸借対照表関係）
           前連結会計年度において、「投資その他の資産」の「その他」に含めていた「出資金」は、金額的重要性が
          増したため、当連結会計年度より独立掲記しております。この表示方法の変更を反映させるため、前連結会計
          年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
          　この結果、前連結会計年度において表示していなかった「投資その他の資産」の「その他」に表示していた
          268,121千円は、「出資金」270千円、「その他」267,851千円として組み替えております。
          （連結損益計算書関係）

           前連結会計年度において、「販売費及び一般管理費」の主要な費目及び金額の注記に記載していなかった
          「租税公課」は、金額的重要性が増したため、当連結会計年度より注記に記載しております。
          　この結果、前連結会計年度において表示していなかった「租税公課」260,090千円は、「販売費及び一般管
          理費」の主要な費目及び金額に記載しております。
         （追加情報）

         （新型コロナウイルス感染症の影響に関する会計上の見積り）
          新型コロナウイルス感染症拡大による影響については、今後の広がり方や収束時期等を正確に予測することは
         困難な状況にありますが、当連結会計年度において、当社グループでは、本感染症は長期化せずに収束し、投資
         用不動産販売状況や不動産賃貸市況等に与える影響は限定的であるとの仮定を置き、たな卸資産の評価及び繰延
         税金資産の回収可能性等の会計上の見積りを行っております。
          なお、本感染症による影響は不確定要素が多く、翌連結会計期間以降の当社グループの財政状態、経営成績及
         びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を及ぼす可能性があります。
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         （連結貸借対照表関係）
          ※　担保資産及び担保付債務
            担保に供している資産は、次のとおりであります。
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （2019年12月31日）                 （2020年12月31日）
     販売用不動産                               1,053,992千円                 3,277,162千円
     仕掛販売用不動産                              10,598,131                  9,569,150
     建物                                23,691                 23,141
     建物附属設備                                 6,640                 6,109
     土地                                65,012                 65,012
              計                     11,747,468                 12,940,576
            担保付債務は、次のとおりであります。

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （2019年12月31日）                 （2020年12月31日）
     短期借入金                               1,329,232千円                  699,632千円
     １年内返済予定の長期借入金                               3,629,793                 6,497,879
     長期借入金                               5,925,326                 4,426,118
              計                     10,884,352                 11,623,629
         （連結損益計算書関係）

          ※１　   売上原価に含まれている転貸事業損失引当金繰入額は次のとおりであります。
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2019年１月１日                 （自　2020年１月１日
                             至　2019年12月31日）                 至　2020年12月31日）
     転貸事業損失引当金繰入額                                 4,865千円                 11,134千円
          ※２　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2019年１月１日                 （自　2020年１月１日
                           　　至　2019年12月31日）                 　　至　2020年12月31日）
     役員報酬                                191,700    千円              183,450    千円
                                     791,754                 728,779
     給料及び手当
                                     156,367                  97,938
     販売促進費
                                     246,505                 149,279
     広告宣伝費
                                     284,924                 284,027
     支払手数料
                                     260,090                 353,683
     租税公課
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         （連結株主資本等変動計算書関係）
            前連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
           １．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                       当連結会計年度期         当連結会計年度増         当連結会計年度減         当連結会計年度末
                       首株式数（株）         加株式数（株）         少株式数（株）         株式数（株）
     発行済株式

      普通株式（注）
                           7,546,880           17,760           －      7,564,640
             合計              7,546,880           17,760           －      7,564,640

    　（注）    普通株式の発行済株式総数増加のうち、17,760株はストック・オプションの行使による新株の発行による増加で
         あります。
           ２．配当に関する事項

            (1)  配当金支払額
                             １株当たり
                     配当金の総額
       （決議）                       配当額
               株式の種類                       基準日       効力発生日
                      （千円）
                              （円）
     2019年２月22日
                        94,336        12.5
               普通株式                     2018年12月31日        2019年３月28日
     取締役会
            (2)  基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                                     １株当たり
                     配当金の総額
       （決議）                               配当額
               株式の種類               配当の原資                基準日       効力発生日
                      （千円）
                                      （円）
     2020年２月21日
                        94,558                12.5
               普通株式              利益剰余金              2019年12月31日        2020年３月26日
     取締役会
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            当連結会計年度（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）
           １．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                       当連結会計年度期         当連結会計年度増         当連結会計年度減         当連結会計年度末
                       首株式数（株）         加株式数（株）         少株式数（株）         株式数（株）
     発行済株式

      普通株式（注）
                           7,564,640          170,500            －      7,735,140
             合計              7,564,640          170,500            －      7,735,140

    　（注）    普通株式の発行済株式総数増加のうち、136,400株はストック・オプションの行使による新株の発行による増加
         で、34,100株は譲渡制限付株式報酬による増加であります。
           ２．配当に関する事項

            (1)  配当金支払額
                             １株当たり
                     配当金の総額
       （決議）                       配当額
               株式の種類                       基準日       効力発生日
                      （千円）
                              （円）
     2020年２月21日
                        94,558        12.5
               普通株式                     2019年12月31日        2020年３月26日
     取締役会
            (2)  基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                                     １株当たり
                     配当金の総額
       （決議）                               配当額
               株式の種類               配当の原資                基準日       効力発生日
                      （千円）
                                      （円）
     2021年２月22       日
                        270,729                35.0
               普通株式              利益剰余金              2020年12月31日        2021年３月29日
     取締役会
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         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）
          ※　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2019年１月１日                 （自　2020年１月１日
                             至　2019年12月31日）                 至　2020年12月31日）
     現金及び預金勘定                              1,887,844千円                 2,272,100千円
     預入期間が３か月を超える定期預金                               △68,200                 △237,080
     現金及び現金同等物                              1,819,644                 2,035,020
         （リース取引関係）

          （借主側）
           １．ファイナンス・リース取引
            所有権移転ファイナンス・リース取引
             ①　リース資産の内容
             　有形固定資産
             　　主として、本社増床工事に係る「建物及び構築物」であります。
             ②　リース資産の減価償却の方法
             　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「４.会計方針に関する事項　(2)                                       重要な減価償却
             資産の減価償却の方法」に記載のとおりであります。
            所有権移転外ファイナンス・リース取引
             ①　リース資産の内容
             　有形固定資産
             　　主として、ホストコンピュータ及びコンピュータ端末機であります。
             ②　リース資産の減価償却の方法
             　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「４.会計方針に関する事項　(2)                                       重要な減価償却
             資産の減価償却の方法」に記載のとおりであります。
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                                                           有価証券報告書
         （金融商品関係）
          １．金融商品の状況に関する事項
          (1)  金融商品に対する取組方針
            　当社グループは、主に投資用マンションの開発計画に照らして、必要な資金を主に金融機関からの短
            期借入または長期借入により調達しております。また、短期的な運転資金を金融機関から調達し、一時
            的な余資は安全性の高い金融資産（銀行預金）で運用しております。デリバティブ取引は、現在ありま
            せんが、利用する際には、借入金の金利変動リスクを回避するために利用し、投機的な取引は行いませ
            ん。
          (2)  金融商品の内容及びそのリスク
            　投資有価証券及び出資金は、主に業務上の関係を有する企業の株式及び出資金であり、発行体の信用
            リスクに晒されております。営業債務である未払金は、そのほとんどが１年以内の支払期日でありま
            す。借入金は、主に投資用マンション開発に必要な資金の調達を目的としたものであり、返済期限は主
            として２年以内であります。
          (3)  金融商品に係るリスク管理体制
           ①　信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
            　当社は、営業債権について経理財務部が主要な取引先の状況を定期的にモニタリングし取引相手ごと
            に期日及び残高を管理するとともに、財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図ってい
            ます。連結子会社についても、同様の管理を行っております。
           ②　市場リスク（金利等の変動リスク）の管理
            　投資有価証券及び出資金については、定期的に時価や発行体（取引先企業）の財務状態等を把握し、
            取引先企業との関係を勘案して保有状況を継続的に見なおしております。借入金については、調達を行
            う際には、金利動向を十分に把握しております。
           ③　資金調達に係る流動性リスクの管理
            　当社は、各部署からの報告に基づき経理財務部が適時に資金繰計画を作成・更新するとともに、手元
            流動性の維持などにより、流動性リスクを管理しております。
          (4)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
            　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価
            額が含まれております。当該価額の算定においては、変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件
            等を採用することにより、当該価額が変動することがあります。
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          ２．金融商品の時価等に関する事項
           　連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりです。なお、時価を把握すること
           が極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注）２参照）。
           前連結会計年度（2019年12月31日）
                         連結貸借対照表計上額
                                       時価（千円）            差額（千円）
                            （千円）
      (1)  現金及び預金                                   1,887,844
                              1,887,844                           －
       資産計                        1,887,844            1,887,844               －

      (1)  未払金

                                39,155            39,155              －
      (2)  短期借入金
                              1,419,232            1,419,232               －
      (3)  長期借入金(*1)
                              9,735,656            9,721,544            △14,112
       負債計                       11,194,043            11,179,931             △14,112

      (*1)長期借入金には、一年内に期限の到来する金額を含めております。
           当連結会計年度（2020年12月31日）

                         連結貸借対照表計上額
                                       時価（千円）            差額（千円）
                            （千円）
      (1)  現金及び預金                                   2,272,100
                              2,272,100                           －
       資産計                        2,272,100            2,272,100               －

      (1)  未払金

                              1,162,470            1,162,470               －
      (2)  短期借入金
                                699,632            699,632              －
      (3)  社債(*1)
                                186,000            173,694           △12,305
      (4)  長期借入金(*2)
                              11,578,724            11,465,733            △112,990
       負債計                       13,626,826            13,501,530            △125,296

      (*1)社債には、一年内に期限の到来する金額を含めております。
      (*2)長期借入金には、一年内に期限の到来する金額を含めております。
    　（注）１．金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

         資　産
          (1)  現金及び預金
          　これらは短期で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっ
          ております。
         負　債

          (1)  未払金、(2)      短期借入金
          　これらは短期で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっ
          ております。
          (3)  社債
          　元利金の合計額を当該社債の残存期間及び当社の信用リスクを加味した利率で割り引いた現在価値により算
          定しております。
          (4)長期借入金
          　長期借入金のうち、固定金利によるものの時価は、元利金の合計額を当該借入の残存期間及び当社の信用リ
          スクを加味した利率で割り引いた現在価値により算定しております。長期借入金のうち、変動金利によるもの
          は、短期間で市場金利を反映し、また、当社の信用状態は実行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿
          価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっております。
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        ２．時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
                                                     （単位：千円）
                                前連結会計年度                当連結会計年度

                 区分
                               （2019年12月31日）                （2020年12月31日）
          非上場株式(*1)                              14,400                61,576

          出資金(*1)                               270              231,280

          (*1)非上場株式及び出資金については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められるもの
            であるため、含めておりません。
        ３．金銭債権の連結決算日後の償還予定額

         前連結会計年度（2019年12月31日）
                                   １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                         （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
      預金                     1,887,053             －         －         －

             合計              1,887,053             －         －         －

         当連結会計年度（2020年12月31日）

                                   １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                         （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
      預金                     2,271,529             －         －         －

             合計              2,271,529             －         －         －

        ４．借入金及び社債の連結決算日後の返済予定額

         前連結会計年度（2019年12月31日）
                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                    ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                  （千円）                                    （千円）
                         （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
      短期借入金             1,419,232           －       －       －       －       －

      長期借入金             3,805,329       4,948,109        361,868        1,737       1,923      616,687
          合計         5,224,561       4,948,109        361,868        1,737       1,923      616,687

         当連結会計年度（2020年12月31日）

                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                    ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                  （千円）                                    （千円）
                         （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
      短期借入金              699,632          －       －       －       －       －

      社債              28,000       28,000       28,000       28,000       28,000       46,000
      長期借入金             6,668,695       3,300,585         86,713       86,741       66,482      1,369,505
          合計         7,396,327       3,328,585        114,713       114,741        94,482      1,415,505

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         （ストック・オプション等関係）
          １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
           　該当事項はありません。
          ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

           (1)  ストック・オプションの内容
                      第１回ストック・オプション                    第２回ストック・オプション
                                       監査等委員である取締役　３名
     付与対象者の区分及び人数              取締役   　４名
                                       当社従業員　60名
     株式の種類別のストック・
                   普通株式　307,200株（注）２                    普通株式　266,080株（注）２
     オプションの数
     付与日              2015年12月11日                    2016年８月10日
                   付与日（2015年12月11日）以降、権利確定                    付与日（2016年８月10日）以降、権利確定
     権利確定条件              日（2017年12月７日）まで継続して勤務し                    日（2018年８月23日）まで継続して勤務し
                   ていること。                    ていること。
     対象勤務期間              自2015年12月11日　至2017年12月７日                    自2016年８月10日　至2018年８月23日
     権利行使期間              自2017年12月８日　至2025年12月１日                    自2018年８月23日　至2026年８月10日

    　（注）    １ ．株式数に換算して記載しています。
         ２．  2016年８月26日付で普通株式１株につき100株の割合、2017年10月５日付で普通株式１株につき４株の割
          合、2018年６月９日付で普通株式１株につき２株の割合、2018年10月19日付で普通株式１株につき２株の割
          合で株式分割を行っておりますが、株式分割後の株式数に換算して記載しております。
           (2)  ストック・オプションの規模及びその変動状況

            　当連結会計年度（2020年12月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプ
            ションの数については、株式数に換算して記載しております。
            ①　ストック・オプションの数
                      第１回ストック・オプション                    第２回ストック・オプション
     権利確定前          （株）

                                     －                    －
      前連結会計年度末
                                     －                    －
      付与
                                     －                    －
      失効
                                     －                    －
      権利確定
                                     －                    －
      未確定残
     権利確定後          （株）

      前連結会計年度末                            153,600                    174,320

                                     －                    －
      権利確定
      権利行使                             76,800                    59,600

      失効                               －                   3,200

      未行使残                             76,800                    111,520

    　（注）    2016年８月26日付で普通株式１株につき100株の割合、2017年10月５日付で普通株式１株につき４株の割合、
         2018年６月９日付で普通株式１株につき２株の割合、2018年10月19日付で普通株式１株につき２株の割合で株式
         分割を行っておりますが、株式分割後の株式数に換算して記載しております。
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            ②　単価情報
                      第１回ストック・オプション                    第２回ストック・オプション
     権利行使価格（注）          （円）                     107                    134

     行使時平均株価          （円）                     769                    824

     付与日における公正
               （円）                      －                    －
     な評価単価
    　（注）    2016年８月26日付で普通株式１株につき100株の割合、2017年10月５日付で普通株式１株につき４株の割合、
         2018年６月９日付で普通株式１株につき２株の割合、2018年10月19日付で普通株式１株につき２株の割合で株式
         分割を行っておりますが、株式分割後の権利行使価格に換算して記載しております。
          ３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

           　付与されたストック・オプションの公正な評価単価は、付与日において当社が未公開企業であるため本源
           的価値によっております。また、本源的価値を算出する基礎となる自社の株式の評価方法は、第１回ストッ
           ク・オプションは、折衷方式（純資産価額方式と類似業種比準方式）により算出し、第２回ストック・オプ
           ションは、純資産価額方式により算出しております。
          ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

           　基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみを反映する方法を採用
           しております。
          ５．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当連結会計年度末における本源

            的価値の合計額及び当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における
            本源的価値の合計額
            ①　当連結会計年度末における本源的価値の合計額　　　　　　　                               123,540千円
            ②　当連結会計年度において権利行使された本源的価値の合計額　                                 91,968千円
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         （税効果会計関係）
          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                    前連結会計年度              当連結会計年度
                                   （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
           繰延税金資産
            未払事業税                             18,682千円              20,504千円
            転貸事業損失引当金                             5,345              6,261
                                         1,105              2,015
            貸倒引当金
            敷金（資産除去債務）
                                         6,473               634
                                          955             3,380
            一括償却資産
                                        17,464               6,135
            減価償却超過額
                                        109,469              400,812
            税務上の売上高認識額
                                         9,612              24,665
            その他
           繰延税金資産小計
                                        169,107              464,409
           評価性引当額                                －              －
           繰延税金資産合計
                                        169,107              464,409
           繰延税金負債
                                        107,299              390,309
            棚卸資産否認
                                         3,220                －
            その他
           繰延税金負債合計
                                        110,520              390,309
           繰延税金資産の純額
                                        58,587              74,099
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

           となった主要な項目別の内訳
                                    前連結会計年度              当連結会計年度
                                   （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
           法定実効税率
                                         30.6%              30.6%
           （調整）
            交際費等永久に損金に算入されない項目                              1.1              0.8
            留保金課税                              4.2              0.9
            住民税均等割                              0.1              0.1
            子会社税率差異                              0.5              0.8
            その他                             △0.0              △0.0
           税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                         36.5              33.2
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         （資産除去債務関係）
          前連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
           当社グループは、本社等の不動産賃借契約に基づき、退去時における原状回復に係る債務を資産除去債務と
          して認識しておりますが、当該資産除去債務に関しては、資産除去債務の負債計上に代えて、不動産賃貸契約
          にかかる敷金の回収が最終的に見込めないと認められる金額を合理的に見積り、そのうち当連結会計年度の負
          担に属する金額を費用に計上する方法によっております。
          当連結会計年度（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）

           当社グループは、本社等の不動産賃借契約に基づき、退去時における原状回復に係る債務を資産除去債務と
          して認識しておりますが、当該資産除去債務に関しては、資産除去債務の負債計上に代えて、不動産賃貸契約
          にかかる敷金の回収が最終的に見込めないと認められる金額を合理的に見積り、そのうち当連結会計年度の負
          担に属する金額を費用に計上する方法によっております。
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         （セグメント情報等）
          【セグメント情報】
           １．報告セグメントの概要
            　当社の報告セグメントは、当社の構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、取締役会が、
            経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているものでありま
            す。
            　当社が、不動産販売に係る様々なチャンネルサービスを提供する「不動産ソリューション事業」、株式
            会社グローバル・リンク・パートナーズが不動産経営に関する様々な業務をオーナーに代わって行う「プ
            ロパティマネジメント事業」を行っており、この２つを報告セグメントとしております。
           ２．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額の算定方法

            　報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、連結財務諸表を作成するために採用される会計処
            理の原則及び手続に準拠した方法であります。
           　セグメント間の内部収益及び振替高は、市場実勢価格に基づいております。
           ３．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報

             前連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
                                                    （単位：千円）
                           報告セグメント
                                                   連結財務諸表計
                                              調整額
                                                      上額
                                             （注）１
                   不動産ソリュー        プロパティマネ
                                                     （注）２
                                      計
                    ション事業        ジメント事業
     売上高

                     22,611,900         2,474,469        25,086,370            －    25,086,370
      外部顧客への売上高
      セグメント間の内部売上
                       59,544        53,435        112,980       △ 112,980           －
      高又は振替高
                     22,671,445         2,527,904        25,199,350        △ 112,980      25,086,370
           計
                     1,377,123         187,816       1,564,940            －    1,564,940
     セグメント利益
                     15,526,793          679,959       16,206,753         △ 48,619      16,158,133
     セグメント資産
                     11,985,952          332,373       12,318,325         △ 13,619      12,304,706
     セグメント負債
     その他の項目

                       60,129         7,735        67,864          －      67,864
      減価償却費
      有形固定資産及び無形固
                       57,372          －      57,372          －      57,372
      定資産の増加額
    　（注）１．調整額は以下のとおりであります。
           (1)  セグメント間の内部売上高又は振替高△112,980                      千円は、セグメント間取引消去              △112,980     千円でありま
            す。
           (2)  セグメント資産の調整額△48,619               千円は、セグメント間取引消去              △48,619    千円であります。
           (3)  セグメント負債の調整額△13,619               千円は、セグメント間取引消去              △13,619    千円であります。
         ２．セグメント利益は連結損益計算書の営業利益であります。
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            当連結会計年度（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）
                                                    （単位：千円）
                           報告セグメント
                                                   連結財務諸表計
                                              調整額
                                                      上額
                                             （注）１
                   不動産ソリュー        プロパティマネ
                                                     （注）２
                                      計
                    ション事業        ジメント事業
     売上高

                     24,212,193         2,628,409        26,840,602            －    26,840,602
      外部顧客への売上高
      セグメント間の内部売上
                      100,953         64,810        165,763       △ 165,763           －
      高又は振替高
                     24,313,146         2,693,219        27,006,366        △ 165,763      26,840,602
           計
                     1,153,980         211,688       1,365,668            －    1,365,668
     セグメント利益
                     18,230,560          855,830       19,086,391         △ 57,255      19,029,136
     セグメント資産
                     14,194,169          378,480       14,572,649         △ 22,255      14,550,394
     セグメント負債
     その他の項目

                       63,775         3,751        67,526          －      67,526
      減価償却費
      有形固定資産及び無形固
                      202,812          792      203,604           －     203,604
      定資産の増加額
    　（注）１．調整額は以下のとおりであります。
           (1)  セグメント間の内部売上高又は振替高△165,763                      千円は、セグメント間取引消去              △165,763     千円でありま
            す。
           (2)  セグメント資産の調整額△57,255               千円は、セグメント間取引消去              △57,255    千円であります。
           (3)  セグメント負債の調整額△22,255               千円は、セグメント間取引消去              △22,255    千円であります。
         ２．セグメント利益は連結損益計算書の営業利益であります。
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          【関連情報】
           前連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
            １．製品及びサービスごとの情報
            　セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
            ２．地域ごとの情報
            (1)  売上高
              本邦以外の国又は地域に所在する支店および連結子会社がないため該当事項はありません。
            (2)  有形固定資産
              本邦以外の国又は地域に所在する支店および連結子会社がないため該当事項はありません。
            ３．主要な顧客ごとの情報
                                          （単位：千円）
            顧客の名称又は氏名                売上高          関連するセグメント名
          東京レジ５合同会社                    2,700,578      不動産ソリューション事業

           当連結会計年度（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）

            １．製品及びサービスごとの情報
            　セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
            ２．地域ごとの情報
            (1)  売上高
              本邦以外の国又は地域に所在する支店および連結子会社がないため該当事項はありません。
            (2)  有形固定資産
              本邦以外の国又は地域に所在する支店および連結子会社がないため該当事項はありません。
            ３．主要な顧客ごとの情報
                                          （単位：千円）
            顧客の名称又は氏名                売上高          関連するセグメント名
                              6,635,212
          アルテシモ１合同会社他                          不動産ソリューション事業
          いちごオーナーズ株式会社                    3,436,611      不動産ソリューション事業

          東京レジ11合同会社                    2,941,902      不動産ソリューション事業

          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

          　該当事項はありません。
          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

          　該当事項はありません。
          【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

          　該当事項はありません。
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         【関連当事者情報】
          該当事項はありません。
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         （１株当たり情報）
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                              （自　2019年１月１日                （自　2020年１月１日
                               至　2019年12月31日）                至　2020年12月31日）
     １株当たり純資産額                               509.40円                579.01円

     １株当たり当期純利益                               114.78円                 90.24円

     潜在株式調整後１株当たり当期純利益                               110.68円                 87.37円

    　（注）１     株当たり当期純利益         及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益                   の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                              （自　2019年１月１日                （自　2020年１月１日
                               至　2019年12月31日）                至　2020年12月31日）
     １株当たり当期       純利益

      親会社株主に帰属する当期純利益
                                    867,177                686,346
      （千円）
      普通株主に帰属しない金額（千円）                                －                －
      普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純
                                    867,177                686,346
      利益（千円）
      普通株式の期中平均株式数（株）                             7,555,372                7,606,205
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益

      親会社株主に帰属する当期純利益調整額
                                      －                －
      （千円）
      普通株式増加数（株）                              279,403                248,990
       （うち新株予約権（株））                            (279,403)                (248,990)

     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１
     株当たり当期純利益の算定に含めなかった潜在                                 －                －
     株式の概要
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         （重要な後発事象）
         （連結子会社の吸収合併）
         　当社は、2020年10月19日開催の取締役会において、当社の連結子会社である株式会社グローバル・リンク・
         パートナーズを吸収合併することを決議し、同日付で合併契約を締結し、2021年１月１日付で吸収合併いたしま
         した。
         １．取引の概要

         （１）結合当事企業の名称及び事業の内容
            吸収合併消滅会社
             名称          株式会社グローバル・リンク・パートナーズ
             事業の内容          プロパティマネジメント事業
            吸収合併存続会社
             名称          株式会社グローバル・リンク・マネジメント
             事業の内容          不動産ソリューション事業
         （２）企業結合日
            2021年１月１日
         （３）企業結合の法的形式
            当社を存続会社、株式会社グローバル・リンク・パートナーズを消滅会社とする吸収合併
         （４）企業結合後の名称
            株式会社グローバル・リンク・マネジメント
         （５）その他取引の概要に関する事項
            意思決定の迅速化や柔軟化に加え追加的な事務負担の削減や経営効率の改善を目的とし、企業価値向上の
           スピードを加速してまいります。
         ２．実施する会計処理の概要

         　「企業結合に関する会計基準」（企業会計基準第21号　2019年１月16日）及び「企業結合会計基準及び事業
         分離等会計基準に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第10号　2019年１月16日）に基づき、共通支配下
         の取引として会計処理を実施する予定であります。
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        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
                               当期首残高      当期末残高
       会社名           銘柄        発行年月日                  利率（％）       担保    償還期限
                                （千円）      （千円）
                          年月日                             年月日

     ㈱グローバル・
                                       186,000
     リンク・マネジ                                              なし
             第１回無担保社債（注）１             2020.５.26          －           0.39        2027.５.26
                                       (28,000)
     メント
                                       186,000
       合計           －         －        －          －      －     －
                                       (28,000)
     （注）１．（        ）内書は、１年以内の償還予定額であります。
         ２．連結決算日後５年間の償還予定額は以下のとおりであります。
                  １年超２年       ２年超３年       ３年超４年       ４年超５年
            １年以内
                  以内       以内       以内       以内
            （千円）
                   （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
              28,000       28,000       28,000       28,000       28,000

         【借入金等明細表】

                              当期首残高       当期末残高        平均利率
                区分                                     返済期限
                               （千円）       （千円）        （%）
     短期借入金                         1,419,232        699,632        1.73%        －

     １年以内に返済予定の長期借入金                         3,805,329       6,668,695         1.67%        －

     １年以内に返済予定のリース債務                            4,937       4,051         －      －

     長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）                         5,930,326       4,910,029         3.42%     2022年～2052年

     リース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）                            5,482       1,430         －   2022年～2023年

                合計              11,165,308       12,283,838         －        －

    　（注）１．平均利率については、期末借入金残高に対する加重平均利率を記載しております。
         ２．リース債務の平均利率については、リース料総額に含まれる利息相当額を控除する前の金額でリース債務を
          連結貸借対照表に計上しているため、記載しておりません。
         ３．長期借入金及びリース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）の連結決算日後５年間の返済予定額は以
          下のとおりであります。
                           １年超２年以内        ２年超３年以内        ３年超４年以内        ４年超５年以内
                             （千円）        （千円）        （千円）        （千円）
                             3,300,585          86,713        86,741
           長期借入金                                             66,482
                                1,430          －        －        －
           リース債務
         【資産除去債務明細表】

         　資産除去債務については、資産除去債務の負債計上に代えて、不動産賃貸契約に係る敷金の回収が最終的に見
         込めないと認められる金額を合理的に見積もり、そのうち当連結会計年度の負担に属する金額を費用に計上する
         方法をとっております。このため、該当事項はありません。
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      （２）【その他】

           当連結会計年度における四半期情報等
     （累計期間）                 第１四半期          第２四半期          第３四半期         当連結会計年度
     売上高（千円）                   4,784,076          9,972,167          19,354,468          26,840,602

     税金等調整前四半期（当期）
     純利益又は税金等調整前四半                   △116,997            23,539         365,095         1,028,012
     期純損失（△）（千円）
     親会社株主に帰属する四半期
     （当期）純利益又は親会社株
                         △88,361            3,515         229,181          686,346
     式に帰属する四半期純損失
     （△）（千円）
     １株当たり四半期（当期）純
     利益又は１株当たり四半期純                     △11.68            0.46         30.20          90.24
     損失（△）（円）
     （会計期間）                 第１四半期          第２四半期          第３四半期          第４四半期

     １株当たり四半期純利益又は
     １株当たり四半期純損失                     △11.68           12.11          29.65          59.69
     （△）（円）
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     ２【財務諸表等】
      （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                                （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
     資産の部
       流動資産
                                       1,230,281              1,441,313
        現金及び預金
                                     ※１  1,360,337            ※１  4,415,523
        販売用不動産
                                     ※１  11,773,598            ※１  10,711,251
        仕掛販売用不動産
                                         1,051              1,773
        貯蔵品
                                        485,709              464,513
        前渡金
                                       ※２  82,542            ※２  248,523
        その他
                                      14,933,520              17,282,899
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
                                       ※１  58,941            ※１  128,766
          建物
                                       ※１  81,685             ※１  81,685
          土地
                                        19,958              46,650
          その他
                                        160,585              257,103
          有形固定資産合計
                                        70,575              114,846
        無形固定資産
        投資その他の資産
                                        14,400              14,400
          投資有価証券
                                        35,000              84,000
          関係会社株式
                                          240            231,250
          出資金
                                        47,320              62,525
          繰延税金資産
                                        267,251              187,458
          その他
                                        △ 2,100             △ 2,100
          貸倒引当金
                                        362,111              577,534
          投資その他の資産合計
                                        593,273              949,484
        固定資産合計
                                      15,526,793              18,232,384
       資産合計
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                                                   （単位：千円）

                                  前事業年度              当事業年度
                                （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
     負債の部
       流動負債
                                     ※１  1,419,232              ※１  699,632
        短期借入金
                                          －            28,000
        1年内償還予定の社債
                                     ※１  3,805,329            ※１  6,668,695
        1年内返済予定の長期借入金
                                        31,019             1,151,759
        未払金
                                        301,013              294,497
        未払法人税等
                                      ※２  493,549             ※２  282,125
        その他
                                       6,050,143              9,124,709
        流動負債合計
       固定負債
                                          －            158,000
        社債
                                     ※１  5,930,326            ※１  4,910,029
        長期借入金
                                         5,482              1,430
        その他
                                       5,935,809              5,069,460
        固定負債合計
                                      11,985,952              14,194,169
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                        500,097              516,860
        資本金
        資本剰余金
                                        300,097              316,860
          資本準備金
                                        300,097              316,860
          資本剰余金合計
        利益剰余金
          その他利益剰余金
                                       2,740,646              3,204,493
           繰越利益剰余金
                                       2,740,646              3,204,493
          利益剰余金合計
                                       3,540,841              4,038,214
        株主資本合計
                                       3,540,841              4,038,214
       純資産合計
                                      15,526,793              18,232,384
     負債純資産合計
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        ②【損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                 　前事業年度              　当事業年度
                               （自　2019年１月１日              （自　2020年１月１日
                              　　至　2019年12月31日）              　　至　2020年12月31日）
                                     ※１  22,671,445            ※１  24,313,146
     売上高
                                     ※１  18,797,046            ※１  20,777,893
     売上原価
                                       3,874,399              3,535,252
     売上総利益
                                     ※２  2,497,275            ※２  2,381,272
     販売費及び一般管理費
                                       1,377,123              1,153,980
     営業利益
     営業外収益
                                          15              23
       受取利息
                                         1,916              2,012
       受取配当金
                                         1,597              2,692
       その他
                                         3,529              4,729
       営業外収益合計
     営業外費用
                                      ※１  185,221             ※１  328,723
       支払利息
                                        16,180              13,685
       その他
                                        201,402              342,409
       営業外費用合計
                                       1,179,250               816,299
     経常利益
                                       1,179,250               816,299
     税引前当期純利益
     法人税、住民税及び事業税                                   453,187              273,100
                                       △ 27,509             △ 15,205
     法人税等調整額
                                        425,677              257,894
     法人税等合計
                                        753,573              558,405
     当期純利益
        【売上原価明細書】

                             前事業年度                   当事業年度
                          （自　2019年１月１日                   （自　2020年１月１日
                           至　2019年12月31日）                   至　2020年12月31日）
                                     構成比                   構成比

                   注記
          区分                金額(千円)                   金額(千円)
                                     (%)                   (%)
                   番号
     1.土地売上原価                         10,274,581        54.7           11,183,669        53.8
     2.建物売上原価                         8,415,649        44.8           9,458,945        45.5
     3.その他の原価                           106,815       0.5            135,278       0.7
                              18,797,046                   20,777,893
      売上原価                                100.0                   100.0
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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
                                                      （単位：千円）
                                 株主資本
                          資本剰余金             利益剰余金
                                                      純資産合計
                                   その他利益剰余
                  資本金                              株主資本合計
                                     金
                       資本準備金     資本剰余金合計             利益剰余金合計
                                   繰越利益剰余金
     当期首残高              498,907      298,907      298,907     2,081,409      2,081,409      2,879,223      2,879,223
     当期変動額
      新株の発行              1,189      1,189      1,189                   2,379      2,379
      剰余金の配当                               △ 94,336     △ 94,336     △ 94,336     △ 94,336
      当期純利益
                                     753,573      753,573      753,573      753,573
     当期変動額合計               1,189      1,189      1,189     659,237      659,237      661,617      661,617
     当期末残高              500,097      300,097      300,097     2,740,646      2,740,646      3,540,841      3,540,841
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          当事業年度（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）
                                                      （単位：千円）
                                 株主資本
                          資本剰余金             利益剰余金
                                                      純資産合計
                                   その他利益剰余
                  資本金                              株主資本合計
                                     金
                       資本準備金     資本剰余金合計             利益剰余金合計
                                   繰越利益剰余金
     当期首残高              500,097      300,097      300,097     2,740,646      2,740,646      3,540,841      3,540,841
     当期変動額
      新株の発行
                   16,763      16,763      16,763                   33,526      33,526
      剰余金の配当                               △ 94,558     △ 94,558     △ 94,558     △ 94,558
      当期純利益                                558,405      558,405      558,405      558,405
     当期変動額合計              16,763      16,763      16,763      463,847      463,847      497,373      497,373
     当期末残高
                   516,860      316,860      316,860     3,204,493      3,204,493      4,038,214      4,038,214
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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
          １．資産の評価基準及び評価方法
          (1)  有価証券の評価基準及び評価方法
            子会社株式
            　移動平均法による原価法を採用しております。
            その他有価証券
            　時価のないもの　　移動平均法による原価法を採用しております。
          (2)  たな卸資産の評価基準及び評価方法
            販売用不動産及び仕掛販売用不動産　個別法による原価法（貸借対照表価額については収益性の低下に
                              基づく簿価切下げの方法）を採用しております。
            貯蔵品　最終仕入原価法（貸借対照表価額については収益性の低下に基づく簿価切下げの方法）を採用
                しております。
          ２．固定資産の減価償却の方法

          (1)  有形固定資産
            　定率法を採用しております。
            　ただし、建物（附属設備を除く）及び2016年４月１日以降に取得した建物附属設備については、定額
            法を採用しております。
            　なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
            　建物　６年～47年
          (2)  無形固定資産
            　定額法を採用しております。
          ３．引当金の計上基準

           貸倒引当金
           　債権の貸倒による損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債
           権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
          ４．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

           消費税等の会計処理
           　消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっております。また、控除対象外消費税等は、当事業
           年度の費用として処理しております。
         （表示方法の変更）

          （貸借対照表関係）
           前事業年度において、「投資その他の資産」の「その他」に含めていた「出資金」は、金額的重要性が増し
          たため、当事業年度より独立掲記しております。この表示方法の変更を反映させるため、前事業年度の財務諸
          表の組替えを行っております。
          　この結果、前事業年度において表示していなかった「投資その他の資産」の「その他」に表示していた
          267,491千円は、「出資金」240千円、「その他」267,251千円として組み替えております。
         （追加情報）

         （新型コロナウイルス感染症の影響に関する会計上の見積り）
          新型コロナウイルス感染症拡大による影響については、今後の広がり方や収束時期等を正確に予測することは
         困難な状況にありますが、当事業年度において、当社では、本感染症は長期化せずに収束し、投資用不動産販売
         状況や不動産賃貸市況等に与える影響は限定的であるとの仮定を置き、たな卸資産の評価及び繰延税金資産の回
         収可能性等の会計上の見積りを行っております。
          なお、本感染症による影響は不確定要素が多く、翌事業年度以降の当社の財政状態、経営成績及びキャッ
         シュ・フローの状況に重要な影響を及ぼす可能性があります。
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                                                           有価証券報告書
         （貸借対照表関係）
          ※１　担保資産及び担保付債務
            (1)　担保に供している資産
                               前事業年度                 当事業年度
                             （2019年12月31日）                 （2020年12月31日）
     販売用不動産                              1,053,992千円                 3,277,162千円
     仕掛販売用不動産                              10,598,131                  9,569,150
     建物                                23,691                 23,141
     建物附属設備                                6,640                 6,109
     土地                                65,012                 65,012
              計                    11,747,468                 12,940,576
            (2)　担保に係る債務

                               前事業年度                 当事業年度
                             （2019年12月31日）                 （2020年12月31日）
     短期借入金                              1,329,232千円                  699,632千円
     １年内返済予定の長期借入金                              3,629,793                 6,497,879
     長期借入金                              5,925,326                 4,426,118
              計                    10,884,352                 11,623,629
          ※２　関係会社に対する金銭債権及び金銭債務（区分表示したものを除く）

                               前事業年度                 当事業年度
                             （2019年12月31日）                 （2020年12月31日）
     短期金銭債権                                13,619千円                 15,701千円
     短期金銭債務                                  －                1,904
         （損益計算書関係）

          ※１　関係会社との取引高
                               前事業年度                 当事業年度
                            （自　2019年１月１日                 （自　2020年１月１日
                             至　2019年12月31日）                 至　2020年12月31日）
     営業取引による取引高
      売上高                               59,544千円                 100,953千円
      仕入高                               1,726                   －
      販売費及び一般管理費                               56,823                 51,433
     営業取引以外の取引高
      支払利息                                 －                3,628
          ※２　販売費に属する費用のおおよその割合は前事業年度58%、当事業年度46%、一般管理費に属する費用のお

            およその割合は前事業年度42%、当事業年度54%であります。
            　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                               前事業年度                 当事業年度
                            （自　2019年1月1日                 （自　2020年1月1日
                          　　　至　2019年12月31日）                 　　　至　2020年12月31日）
     役員報酬                               191,700    千円              183,450    千円
                                    754,005                 676,871
     給料及び手当
                                    188,853                 109,257
     販売促進費
                                    244,279                 146,264
     広告宣伝費
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                                                           有価証券報告書
         （有価証券関係）
          前事業年度（2019年12月31日）
          　子会社株式（貸借対照表計上額は子会社株式35,000千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極め
          て困難と認められることから、記載しておりません。
          当事業年度（2020年12月31日）

          　子会社株式及び関連会社株式（貸借対照表計上額は子会社株式35,000千円、関連会社株式49,000千円）は、
          市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載しておりません。
         （税効果会計関係）

          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                     前事業年度              当事業年度
                                   （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
           繰延税金資産
            未払事業税                             15,223千円              16,664千円
                                          －            13,347
            未払金否認
                                          643              643
            貸倒引当金
            敷金（資産除去債務）
                                         6,473               634
                                          845             3,380
            一括償却資産
                                        15,849               6,135
            減価償却超過額
                                        109,469              400,812
            税務上の売上高認識額
                                         9,336              11,218
            その他
           繰延税金資産小計
                                        157,840              452,835
           評価性引当額                                －              －
           繰延税金資産合計
                                        157,840              452,835
           繰延税金負債
                                        107,299              390,309
            棚卸資産否認
                                         3,220                －
            その他
           繰延税金負債合計
                                        110,520              390,309
           繰延税金資産の純額
                                        47,320              62,525
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

           となった主要な項目別の内訳
                                     前事業年度              当事業年度
                                   （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
           法定実効税率
                                         30.6%              30.6%
           （調整）
            交際費等永久に損金に算入されない項目                              1.3              0.9
            留保金課税                              4.1               －
            住民税均等割                              0.0              0.1
            その他                             △0.0              △0.0
           税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                         36.1              31.6
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         （重要な後発事象）
         （連結子会社の吸収合併）
         　当社は、2020年10月19日開催の取締役会において、当社の連結子会社である株式会社グローバル・リンク・
         パートナーズを吸収合併することを決議し、同日付で合併契約を締結し、2021年１月１日付で吸収合併いたしま
         した。
         １．取引の概要

         （１）結合当事企業の名称及び事業の内容
            吸収合併消滅会社
             名称          株式会社グローバル・リンク・パートナーズ
             事業の内容          プロパティマネジメント事業
            吸収合併存続会社
             名称          株式会社グローバル・リンク・マネジメント
             事業の内容          不動産ソリューション事業
         （２）企業結合日
            2021年１月１日
         （３）企業結合の法的形式
            当社を存続会社、株式会社グローバル・リンク・パートナーズを消滅会社とする吸収合併
         （４）企業結合後の名称
            株式会社グローバル・リンク・マネジメント
         （５）その他取引の概要に関する事項
            意思決定の迅速化や柔軟化に加え追加的な事務負担の削減や経営効率の改善を目的とし、企業価値向上の
           スピードを加速してまいります。
         ２．実施する会計処理の概要

         　「企業結合に関する会計基準」（企業会計基準第21号　2019年１月16日）及び「企業結合会計基準及び事業
         分離等会計基準に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第10号　2019年１月16日）に基づき、共通支配下
         の取引として会計処理を実施する予定であります。
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        ④【附属明細表】
         【有形固定資産等明細表】
                                                     （単位：千円）
                     当期首       当　期       当　期       当　期       当期末      減価償却

      区分      資産の種類
                     残　高       増加額       減少額       償却額       残　高       累計額
                       58,941       88,210         0    18,384      128,766       12,315

            建物
                       81,685         -       -       -    81,685         -

            土地
      有形
     固定資産
                       19,958       48,683       1,883      20,108       46,650       52,438
            その他
                      160,585       136,893        1,883      38,492      257,103       64,753

              計
      無形
                       70,575       65,918         -    21,647      114,846          -
              計
     固定資産
         【引当金明細表】

                                            （単位：    千円）
           区分          当期首残高        当期増加額        当期減少額        当期末残高

                                  －        －

      貸倒引当金（固定）                  2,100                         2,100
      （２）【主な資産及び負債の内容】

         　連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
      （３）【その他】

         　該当事項はありません。
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    第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                  毎年1月1日から同年12月31日

      定時株主総会                  事業年度末日の翌日から3ヶ月以内

      基準日                  毎年12月31日

      剰余金の配当の基準日                  毎年12月31日、6月30日

      1単元の株式数                  100株

      単元未満株式の買取り

                        東京都千代田区丸の内一丁目4番1号

       取扱場所
                        三井住友信託銀行株式会社証券代行部
                        東京都千代田区丸の内一丁目4番1号
       株主名簿管理人
                        三井住友信託銀行株式会社
                        －

       取次所
       買取手数料                 無料

                        当社の公告方法は、電子公告としています。ただし、事故その他やむ得な

      公告掲載方法                  い事由によって電子公告による公告をすることができない場合は、日本経
                        済新聞に掲載して行います。
      株主に対する特典                  該当事項はありません。

    　(注)　    当会社の株主は、その単元未満株式を有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使すること

         ができない旨、定款に定めています。
         (1)  会社法第189条第2項各号に掲げる権利
         (2)  会社法第166条第1項の規定による請求をする権利
         (3)  株主の有する株式数に応じて募集株式の割当ておよび募集新株予約権の割当てを受ける権利
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                                                           有価証券報告書
    第７【提出会社の参考情報】
     １【提出会社の親会社等の情報】
      　当社は、金融商品取引法第24条の7第1項に規定する親会社等はありません。
     ２【その他の参考情報】

      　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しています。
     (1)  有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
        事業年度(第15期)(自            2019年１月１日         至   2019年12月31日)2020年３月26日関東財務局長に提出
     (2)  内部統制報告書及びその添付書類

        2020年３月26日関東財務局長に提出
     (3)  四半期報告書及び確認書

        (第16期第１四半期)(自             2020年１月１日         至   2020年３月31日)2020年５月15日関東財務局長に提出
        (第16期第２四半期)(自             2020年４月１日         至   2020年６月30日)2020年８月７日関東財務局長に提出
        (第16期第３四半期)(自             2020年７月１日         至   2020年９月30日)2020年11月９日関東財務局長に提出
     (4)  臨時報告書

        2020年3月30日関東財務局長に提出
        企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２(株主総会における議決権行使の結果)に基づく臨時
        報告書であります。
        2020年10月19日関東財務局長に提出
        企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第７号の３(吸収合併の決定)に基づく臨時報告書であります。
        2021年２月26日関東財務局長に提出
        企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第12号(財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に著
        しい影響を与える事象の発生)に基づく臨時報告書であります。
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    第二部【提出会社の保証会社等の情報】
          　該当事項はありません。
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                   独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                                                     2021年３月26日

    株式会社グローバル・リンク・マネジメント

      取締役会　御中

                             EY新日本有限責任監査法人

                             東京事務所

                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              芳野　博之
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              小川　伊智郎
                              業務執行社員
    ＜財務諸表監査＞

    監査意見
     当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられ
    ている株式会社グローバル・リンク・マネジメントの２０２０年１月１日から２０２０年１２月３１日までの連結会計年
    度の連結財務諸表、すなわち、連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連
    結キャッシュ・フロー計算書、連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表につ
    いて監査を行った。
    　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式
    会社グローバル・リンク・マネジメント及び連結子会社の２０２０年１２月３１日現在の財政状態並びに同日をもって終
    了する連結会計年度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認
    める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果
    たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査上の主要な検討事項

    　監査上の主要な検討事項とは、当連結会計年度の連結財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重要
    であると判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、連結財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形
    成において対応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
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    不動産ファンドに対する１棟販売に係る収益認識

        監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                   監査上の対応

     　会社及び連結子会社は、当連結会計年度の連結損益計算                           　当監査法人は、不動産ファンドへの１棟販売取引に係る

     書上、売上高を26,840,602千円計上しており、その内、不                           リスクと経済価値の移転についての判断を検討するため、
     動産ソリューション事業の売上高は注記事項(セグメント                           一件あたりの販売価額について、当監査法人がリスクを勘
     情報等)に記載されているとおり24,212,193千円である。                           案して設定した一定の基準値を上回る全ての取引につい
     不動産ソリューション事業売上は、個人投資家向販売と法                           て、以下の手続を実施した。
     人向販売から構成されている。法人向販売においては、同                           ・取引スキームの内容及び取引先の属性を理解するため、
     業他社や不動産ファンドに対して戸単位での販売の他、１                           　取締役会議事録、経営会議議事録、稟議書、投資事業有
     棟販売及び土地販売がある。                           　限責任組合契約書、株主間契約書の閲覧、案件担当者へ
     　法人向販売における１棟販売及び土地販売は、売買金額                           　の質問を実施した。出資の事実を検討するため、出金証
     や取引条件も相対で決定され、売却額が多額になり、連結                           　憑との突合、法人登記簿の閲覧を実施した。
     財務諸表に与える影響が大きい。この内、１棟販売の販売                           ・取引条件を把握し取引の経済合理性を検討するため、取
     先が不動産ファンドである場合には、複雑なスキームを利                           　締役会議事録、経営会議議事録、信託受益権売買契約
     用し不動産を譲渡するとともに、不動産譲渡後も管理業務                           　書、事業収支計算書の閲覧を実施した。また、過去の１
     の受託、買戻条件の付与、持分の一部保有等を通じて当該                           　棟販売の利益率や事業計画の利益率と比較した。
     不動産に継続して関与することにより、不動産のリスクと                           ・譲渡不動産に対する継続的関与の有無についての判断を
     経済価値のほとんど全てが移転しているかどうかの判断が                           　検討するため、稟議書や信託受益権売買契約書、プロパ
     複雑になることがある。                           　ティマネジメント業務委託契約書の閲覧、案件担当者へ
     　不動産ファンドに対する１棟販売において、不動産のリ                           　の質問を実施した。
     スクと経済価値のほとんど全てが移転しているかどうかの                           ・引渡の事実を検討するため、会計記録と信託受益権売買
     判断を誤り、金融取引とすべき取引を売買取引として会計                           　契約書及び入金証憑との突合、不動産登記簿の閲覧を実
     処理が行われてしまえば、不適切な売上高が計上されるこ                           　施した。
     とになる。
     　したがって、当監査法人は不動産ファンドへの１棟販売
     取引に係るリスクと経済価値の移転についての判断を監査
     上の主要な検討事項と判断した。
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    連結財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるかど
    うかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    連結財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立
    案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証
    拠を入手する。
    ・連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
    実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関
    連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
    き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付
    ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記事項に注意
    を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸表に対して除外
    事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいている
    が、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかど
    うかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎となる取引や
    会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    ・連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を入手
    する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に対
    して責任を負う。
    　監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な
    不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    　監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監
    査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じて
    いる場合はその内容について報告を行う。
    　監査人は、監査等委員会と協議した事項のうち、当連結会計年度の連結財務諸表の監査で特に重要であると判断した事
    項を監査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁止され
    ている場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回ると
    合理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
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    ＜内部統制監査＞
    監査意見
    　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、株式会社グローバル・リン
    ク・マネジメントの２０２０年１２月３１日現在の内部統制報告書について監査を行った。
    　当監査法人は、株式会社グローバル・リンク・マネジメントが２０２０年１２月３１日現在の財務報告に係る内部統制
    は有効であると表示した上記の内部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制
    の評価の基準に準拠して、財務報告に係る内部統制の評価結果について、全ての重要な点において適正に表示しているも
    のと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に準拠して内部統制
    監査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準における当監査法人の責任は、「内部統制監査における監査人の責
    任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立し
    ており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適
    切な監査証拠を入手したと判断している。
    内部統制報告書に対する経営者及び監査等委員会の責任

    　経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に
    係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
    　監査等委員会の責任は、財務報告に係る内部統制の整備及び運用状況を監視、検証することにある。
    　なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があ
    る。
    内部統制監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した内部統制監査に基づいて、内部統制報告書に重要な虚偽表示がないかどうかについ
    て合理的な保証を得て、内部統制監査報告書において独立の立場から内部統制報告書に対する意見を表明することにあ
    る。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に従って、監査の過程を
    通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するための監査手続を実施する。
    内部統制監査の監査手続は、監査人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性に基づいて選択及び適用され
    る。
    ・財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果について経営者が行った記載を含め、全体としての内部統
    制報告書の表示を検討する。
    ・内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果に関する十分かつ適切な監査証拠を入手する。監査人は、
    内部統制報告書の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に対して責任を負
    う。
    　監査人は、監査等委員会に対して、計画した内部統制監査の範囲とその実施時期、内部統制監査の実施結果、識別した
    内部統制の開示すべき重要な不備、その是正結果、及び内部統制の監査の基準で求められているその他の事項について報
    告を行う。
    　監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監
    査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じて
    いる場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

    　会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                       以　　上

    　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

           会社）が別途保管しています。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2021年３月26日

    株式会社グローバル・リンク・マネジメント

      取締役会　御中

                             EY新日本有限責任監査法人

                             東京事務所

                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              芳野　博之
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              小川　伊智郎
                              業務執行社員
    監査意見

    　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられ
    ている株式会社グローバル・リンク・マネジメントの２０２０年１月１日から２０２０年１２月３１日までの第１６期事
    業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附
    属明細表について監査を行った。
    　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会社
    グローバル・リンク・マネジメントの２０２０年１２月３１日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営
    成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
    法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査上の主要な検討事項

    　監査上の主要な検討事項とは、当事業年度の財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重要であると
    判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形成において対
    応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
    不動産ファンドに対する１棟販売に係る収益認識

    　連結財務諸表の監査報告書に記載されている監査上の主要な検討事項（不動産ファンドに対する１棟販売に係る収益認
    識）と同一内容であるため、記載を省略している。
    財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
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    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    て の判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立
    案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証
    拠を入手する。
    ・財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施
    に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関
    連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継
    続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。
    継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起する
    こと、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明す
    ることが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況
    により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうか
    とともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適
    正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な
    不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監
    査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じて
    いる場合はその内容について報告を行う。
     監査人は、監査等委員会と協議した事項のうち、当事業年度の財務諸表の監査で特に重要であると判断した事項を監査
    上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁止されている場
    合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回ると合理的に
    見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以　　上
    　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

           会社）が別途保管しています。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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