日本たばこ産業株式会社 有価証券報告書 第36期(令和2年1月1日-令和2年12月31日)

提出書類 有価証券報告書-第36期(令和2年1月1日-令和2年12月31日)
提出日
提出者 日本たばこ産業株式会社
カテゴリ 有価証券報告書

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                                                    日本たばこ産業株式会社(E00492)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】
     【提出書類】                    有価証券報告書

     【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第1項
     【提出先】                    関東財務局長
     【提出日】                    2021年3月24日
     【事業年度】                    第36期(自 2020年1月1日 至 2020年12月31日)
     【会社名】                    日本たばこ産業株式会社
     【英訳名】                    JAPAN TOBACCO INC.
     【代表者の役職氏名】                    代表取締役社長  寺畠 正道
     【本店の所在の場所】                    東京都港区虎ノ門四丁目1番1号
     【電話番号】                    03(6636)2914(代表)
     【事務連絡者氏名】                    執行役員 コミュニケーション担当  福田 浩之
     【最寄りの連絡場所】                    東京都港区虎ノ門四丁目1番1号
     【電話番号】                    03(6636)2914(代表)
     【事務連絡者氏名】                    執行役員 コミュニケーション担当  福田 浩之
     【縦覧に供する場所】                    株式会社東京証券取引所
                          (東京都中央区日本橋兜町2番1号)
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    第一部【企業情報】
    第1【企業の概況】
     1【主要な経営指標等の推移】
      (1)連結経営指標等
             回次             第32期       第33期       第34期       第35期       第36期
            決算年月             2016年12月       2017年12月       2018年12月       2019年12月       2020年12月
                   (百万円)       2,143,287       2,139,653       2,215,962       2,175,626       2,092,561
     売上収益
                   (百万円)        578,237       538,532       531,486       465,232       420,063
     税引前利益
                   (百万円)        425,773       396,749       387,431       361,622       312,029
     当期利益
     親会社の所有者に帰属する当
                   (百万円)        421,695       392,409       385,677       348,190       310,253
     期利益
                   (百万円)        235,250       554,198       129,302       365,816       132,883
     当期包括利益
                   (百万円)       2,528,041       2,842,027       2,700,445       2,743,611       2,599,495
     資本合計
                   (百万円)       4,744,374       5,221,484       5,461,400       5,553,071       5,381,382
     資産合計
     1株当たり親会社の所有者帰
                    (円)      1,371.39       1,541.94       1,468.44       1,501.12       1,421.92
     属持分
                    (円)       235.47       219.10       215.31       195.97       174.88
     基本的1株当たり当期利益
                    (円)       235.33       218.97       215.20       195.87       174.80
     希薄化後1株当たり当期利益
                    (%)        51.77       52.89       48.17       47.95       46.88
     親会社所有者帰属持分比率
     親会社所有者帰属持分当期利
                    (%)        17.19       15.04       14.30       13.16       11.97
     益率
                    (倍)        16.32       16.57       12.15       12.41       12.02
     株価収益率
     営業活動によるキャッシュ・
                   (百万円)        376,549       419,212       461,389       540,410       519,833
     フロー
     投資活動によるキャッシュ・
                   (百万円)       △ 687,509      △ 352,632      △ 383,307      △ 123,571        5,354
     フロー
     財務活動によるキャッシュ・
                   (百万円)        91,318      △ 77,032      △ 62,360      △ 333,832      △ 297,404
     フロー
     現金及び現金同等物の期末残
                   (百万円)        294,157       285,486       282,063       357,158       538,844
     高
                            44,667       57,963       63,968       61,975       58,300
     従業員数
                    (人)
     [外、平均臨時雇用者数]                      [ 7,904   ]    [ 6,744   ]    [ 6,618   ]    [ 7,116   ]    [ 6,681   ]
    (注)1.当社グループは、国際会計基準(以下「IFRS」という)に基づいて連結財務諸表を作成しております。
        2.百万円未満を四捨五入して記載しております。
        3.売上収益には、消費税等は含まれておりません。
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      (2)提出会社の経営指標等
             回次             第32期       第33期       第34期       第35期       第36期
            決算年月             2016年12月       2017年12月       2018年12月       2019年12月       2020年12月
                   (百万円)        729,286       681,840       696,250       660,805       596,887
     売上高
                   (百万円)        203,242       199,336       190,343       278,968       240,491
     経常利益
                   (百万円)        173,607       160,120       164,595       262,469       241,752
     当期純利益
                   (百万円)        100,000       100,000       100,000       100,000       100,000
     資本金
                    (千株)      2,000,000       2,000,000       2,000,000       2,000,000       2,000,000
     発行済株式総数
                   (百万円)       1,663,675       1,592,966       1,493,562       1,417,365       1,390,011
     純資産額
                   (百万円)       2,849,913       2,885,760       2,670,883       2,614,357       2,597,930
     総資産額
                    (円)       927.93       888.31       832.87       798.18       782.73
     1株当たり純資産額
                    (円)         130       140       150       154       154
     1株当たり配当額
     (うち、1株当たり中間配当
                    (円)        ( 64 )      ( 70 )      ( 75 )      ( 77 )      ( 77 )
     額)
                    (円)        96.94       89.40       91.89       147.72       136.27
     1株当たり当期純利益金額
     潜在株式調整後1株当たり当
                    (円)        96.88       89.35       91.84       147.65       136.21
     期純利益金額
                    (%)        58.3       55.1       55.9       54.2       53.5
     自己資本比率
                    (%)        10.29        9.84       10.68       18.05       17.24
     自己資本利益率
                    (倍)        39.65       43.00       28.48       16.47       15.43
     株価収益率
                    (%)        134.1       156.6       163.2       104.3       113.0
     配当性向
                            7,298       7,336       7,457       7,464       7,366
     従業員数
                    (人)
     [外、平均臨時雇用者数]                      [ 1,117   ]    [ 1,222   ]    [ 1,225   ]    [ 1,221   ]    [ 1,183   ]
                    (%)        88.9       87.3       67.9       67.2       63.3
     株主総利回り
     (比較指標:配当込みTOPIX)
                    (%)       ( 100.3   )    ( 122.6   )    ( 103.0   )    ( 121.7   )    ( 130.7   )
                    (円)       4,850.0       4,243.0       3,708.0       2,899.0       2,437.5
     最高株価
                    (円)       3,627.0       3,607.0       2,481.0       2,179.0       1,796.5
     最低株価
    (注)1.提出会社の財務諸表は日本基準に基づいて作成しております。
        2.百万円未満を四捨五入して記載しております。
        3.売上高には、消費税等は含まれておりません。
        4.最高・最低株価は、東京証券取引所市場第一部におけるものです。
        5.「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」(企業会計基準第28号                                  平成30年2月16日)を第35期の期首か
          ら適用しており、第34期に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡って適用した後の指標等と
          なっております。
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     2【沿革】
     (1)株式会社移行の経緯
         当社の前身となる日本専売公社(以下「公社」という)は、「国の専売事業の健全にして能率的な実施に当たる
        ことを目的」として、1949年6月1日に設立され、たばこ専売制度等の実施主体として、たばこの安定的提供と財
        政収入の確保に貢献する等の役割を果たしてまいりました。
         しかし、1970年代に入り、成年人口の伸び率の鈍化、喫煙と健康問題の高まり等のため、需要の伸びが鈍化し、
        販売数量はほぼ横這いで推移するに至り、このような傾向は更に続くものと予想され、需要の構造的変化としてと
        らえざるを得ない状況と考えられました。また、外国たばこ企業に対する実質的な市場開放が進展し、国内市場に
        おける内外製品間の競争が展開される中で、たばこ専売制度の枠内では対応困難な諸外国からの市場開放要請の強
        まり、更に、国内における公社制度に対する改革動向の中で、1981年3月臨時行政調査会が発足し、同調査会の第
        3次答申(1982年7月30日)において、専売制度、公社制度に対する抜本的な改革が提言されました。
         これを受けて政府は、制度全体の見直しを進め、
        ・たばこの輸入自由化を図るためたばこ専売法を廃止するとともに、新たにたばこ事業に関し所要の調整を図るた
         めのたばこ事業法の制定
        ・たばこの輸入自由化の下、国内市場において外国たばこ企業と対等に競争していく必要があることから、日本専
         売公社法を廃止するとともに、公社を合理的企業経営が最大限可能な株式会社に改組し、必要最小限の公的規制
         を規定する日本たばこ産業株式会社法の制定
        を中心とするいわゆる専売改革関連法として法案化し、これら法律案は、第101回国会において、1984年8月3日
        成立し、同年8月10日に公布されました。
     (2)当社設立後の状況

         当社は、日本たばこ産業株式会社法(昭和59年8月10日法律第69号)(以下「JT法」という)に基づき、1985年
        4月1日に公社財産の全額出資により設立されました。当社は設立に際し、公社の一切の権利義務を承継しまし
        た。
         当社設立後の主な変遷は次のとおりです。
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        年月                          変遷の内容
       1985年4月      日本たばこ産業株式会社設立
       1985年4月      新規事業の積極的展開を図るため事業開発本部を設置
             その後、1990年7月までの間に各事業の推進体制強化のため、同本部を改組し、医薬、食品等の事
             業部を設置
       1986年3月      たばこ製造の近代化、効率化のため福岡・鳥栖両工場を廃止し、北九州工場を設置
             その後、1996年6月までの間にたばこ製造体制の合理化のため9たばこ工場を廃止
       1988年10月      コミュニケーション・ネーム「JT」を導入
       1991年7月      新本社ビル(旧JTビル)建設のため、本社を東京都港区虎ノ門二丁目2番1号から東京都品川区東
             品川四丁目12番62号に移転
       1993年9月      医薬事業研究開発体制の充実・強化を図るため、医薬総合研究所を設置
       1994年10月      政府保有株式の第一次売出し(394,276株)
             東京、大阪、名古屋の各証券取引所市場第一部に株式を上場
       1994年11月      京都、広島、福岡、新潟、札幌の各証券取引所に株式を上場
       1995年5月      本社を東京都品川区東品川四丁目12番62号から東京都港区虎ノ門二丁目2番1号に移転
       1996年6月      政府保有株式の第二次売出し(272,390株)
       1997年4月      塩専売制度廃止に伴い、当社の塩専売事業が終了
             たばこ共済年金を厚生年金に統合
       1998年4月      ㈱ユニマットコーポレーションと清涼飲料事業での業務提携に関する契約を締結
             その後、同社の発行済株式の過半数を取得
       1998年12月      鳥居薬品㈱の発行済株式の過半数を、公開買付により取得
       1999年5月      米国のRJRナビスコ社から米国外のたばこ事業を取得
       1999年7月      旭フーズ㈱等、子会社8社を含む旭化成工業㈱の食品事業を取得
       1999年10月      鳥居薬品㈱との業務提携により、医療用医薬品事業における研究開発機能を当社に集中し、プロ
             モーション機能を鳥居薬品㈱に統合
       2003年3月      国内たばこ事業の将来に亘る利益成長基盤を確立するため、仙台・名古屋・橋本工場を閉鎖
       2004年3月      国内たばこ事業の将来に亘る利益成長基盤を確立するため、広島・府中・松山・那覇工場を閉鎖
       2004年6月      政府保有株式の第三次売出し(289,334株)
       2005年3月      国内たばこ事業の将来に亘る利益成長基盤を確立するため、上田・函館・高崎・高松・徳島・臼
             杵・鹿児島・都城工場を閉鎖
       2005年4月      マールボロ製品の日本国内における製造及び販売、商標を独占的に使用するライセンス契約の終了
       2007年4月      英国法上の買収手続きであるスキーム・オブ・アレンジメントに基づき、英国の                                     Gallaher
             Group   Plc  の発行済株式を取得
       2008年1月      ㈱加ト吉株式を公開買付により取得
       2009年3月      国内たばこ事業における競争力ある事業構造を構築するため、金沢工場を閉鎖
       2010年3月      国内たばこ事業における競争力ある事業構造を構築するため、盛岡・米子工場を閉鎖
       2011年3月      国内たばこ事業における競争力ある事業構造を構築するため、小田原工場を閉鎖
       2012年3月      国内たばこ事業における競争力ある事業構造を構築するため、防府工場を閉鎖
       2013年2月      日本国内でマイルドセブンのブランドをメビウスへ刷新
       2013年3月      政府保有株式の第四次売出し(253,261,800株)
       2015年3月      国内たばこ事業の更なる競争力強化のため、郡山・浜松・岡山印刷工場を閉鎖
       2015年7月      ㈱ジャパンビバレッジホールディングス及びジェイティエースター㈱等の当社保有株式並びにJT飲
             料ブランド「Roots」「桃の天然水」を譲渡
             その後、2015年9月にJT飲料製品の製造販売事業から撤退、2015年12月に飲料事業部を廃止
       2016年3月      国内たばこ事業の更なる競争力強化のため、平塚工場を閉鎖
       2018年6月      加熱式たばこを全国発売開始
       2020年10月      本社を東京都港区虎ノ門二丁目2番1号から東京都港区虎ノ門四丁目1番1号に移転
    (注)2006年4月1日をもって1株につき5株の割合で、また、2012年7月1日をもって1株につき200株の割合で株式
        分割を行っております。
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     3【事業の内容】
        当社グループの経営理念は、「4Sモデル」の追求です。これは「お客様を中心として、株主、従業員、社会の4
      者に対する責任を高い次元でバランスよく果たし、4者の満足度を高めていく」という考え方です。
        当社グループは、「4Sモデル」をベースに、「JTならではの多様な価値を提供するグローバル成長企業であり続
      けること」を目指す企業像(ビジョン)として定めており、また、「自然・社会・人間の多様性に価値を認め、お客
      様に信頼される『JTならではのブランド』を生み出し、育て、高め続けていくこと」が、当社グループの使命である
      と考えております。
        加えて、当社グループ社員の一人ひとりが徹底すべき行動規範・価値観として「JTグループWAY」を掲げており、
      「お客様を第一に考え、誠実に行動すること」「あらゆる品質にこだわり、進化し続けること」「JTグループの多様
      な力を結集すること」という3つのステートメントによって、表現しております。
        当社と、連結子会社235           社 、持分法適用会社13社から構成される当社グループは国内及び海外たばこ事業、医薬事
      業並びに加工食品事業を展開しているグローバル企業であり、その主な事業内容及び各関係会社等の当該事業に係る
      位置付けは次のとおりです。
        なお、次の4区分は「第5 経理の状況 1.連結財務諸表等 (1)連結財務諸表 連結財務諸表注記 6.事
      業セグメント (1)報告セグメントの概要」に掲げる報告セグメントの区分と同一です。
      〔国内たばこ事業〕

       当該事業につきましては、たばこ製品の製造、販売等を行っております。当社が製造、販売を行い、TSネットワー
      ク㈱が当社製品の配送及び外国たばこ製品(輸入たばこ製品)の卸売販売等の流通業務を行っております。また、日
      本フィルター工業㈱等が材料品の製造を行っております。なお、ナチュラル・アメリカン・スピリット製品に係る一
      部業務については、㈱トゥルースピリットタバコカンパニーが行っております。
       (主な関係会社)
         TSネットワーク㈱、ジェイティ物流㈱、日本フィルター工業㈱、富士フレーバー㈱、ジェイティエンジニアリン
         グ㈱、㈱トゥルースピリットタバコカンパニー
         その他連結子会社7社、持分法適用会社1社
      〔海外たばこ事業〕

       当該事業につきましては、JT               International       S.A.を中核として、たばこ製品の製造、販売等を行っております。
       (主な関係会社)
         JT  International       S.A.、LLC     JTI  Russia、Gallaher         Ltd.、LLC     Petro、JT     International       Germany    GmbH、
         JTI  Polska    Sp.  z o.  o.、JTI    Tütün   Ürünleri     Sanayi    A.  .
         その他連結子会社166社、持分法適用会社8社
      〔医薬事業〕

       当該事業につきましては、医療用医薬品の研究開発、製造、販売及びプロモーションを行っております。主に当社
      が研究開発を行い、鳥居薬品㈱が製造、販売及びプロモーション業務(当社製品を含む)を担っております。
       (主な関係会社)
         鳥居薬品㈱、Akros         Pharma    Inc.
      〔加工食品事業〕

       当該事業につきましては、冷凍・常温食品、調味料、パン等の製造、販売をテーブルマーク㈱等が行っておりま
      す。
       (主な関係会社)
         テーブルマーク㈱
         その他連結子会社27社、持分法適用会社2社
       上記の報告セグメントの他に、不動産賃貸等に係る事業等を営んでおります。なお、報告セグメントに属さない関

      係会社として、連結子会社19社、持分法適用会社2社があります。
        以上に述べた事項を事業系統図によって示すと、次のとおりです。

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        また、各事業における研究開発、調達、製造、販売等の分野ごとの概要は以下のとおりです。
      〔たばこ事業〕

       当社グループのたばこ事業(当社グループのたばこ事業は、国内と海外に分けて事業管理を行っており、報告セグ
      メントにおいては「国内たばこ事業」と「海外たばこ事業」を区分しております)は、販売数量で世界第3位(中国
      国家煙草総公司を除く)を誇り、70以上の国と地域で事業を展開、また130以上の国と地域で製品を販売しておりま
      す。当社グループは世界における販売数量シェア上位10ブランドのうち3ブランドを製造・販売しております。
      <研究開発>

        研究開発力を長期に亘る競争力の源泉とすべく、特に葉たばこの育種、原材料及びその加工、たばこの香喫味、製
              (注)
      造技術並びにRRP         関連技術の分野に注力し、製品価値の向上とコストの低減を目指しております。基礎研究及び
      応用研究開発領域については、日本国内の研究所がグローバル機能を有しており、製品開発領域については、各国・
      各地域の異なるニーズ・嗜好に対応すべく、ローカルベースでの開発も行っております。
      (注)RRPは、E-Vapor製品及び加熱式たばこ等、喫煙に伴う健康リスクを低減させる可能性のある製品(Reduced-
          Risk   Products,     RRP)を指しております。
      <原料葉たばこの調達>

        たばこの原料である葉たばこは、農作物であるため、その調達状況は天候に左右され、また、近年、エネルギー資
      源や他の作物の価格高騰等により、葉たばこ供給の不安定化や価格の高止まり傾向が見られます。このような状況下
      において、当社グループは買収による垂直統合及びサプライヤーとの連携強化により、原料の安定的な調達と調達コ
      ストの低減を目指しております。
      ・外国産葉たばこの調達

        当社グループは、主要葉たばこ産地(米国、ブラジル、マラウイ等)における自社調達基盤の活用、及び主に大手
      3社の国際葉たばこサプライヤーからの購買により、外国産葉たばこを調達しております。
        自社調達基盤は、2009年にブラジル及びアフリカにおける葉たばこサプライヤーの買収、並びに米国におけるジョ
      イントベンチャー設立によって獲得したものです。自社調達基盤の獲得以降、原料調達の安定化、葉たばこ耕作段階
      からの関与を深めることによる品質管理の強化、葉たばこ調達に精通した優秀な人財の育成による葉たばこ調達部門
      の強化に取組んでおります。
      ・国内産葉たばこの調達

        国内産葉たばこの調達については、たばこ事業法等により、当社が国内の葉たばこ耕作農家と毎年売買契約を締結
      し、たばこ製造に適した葉たばこを全量購買することが定められております。また、翌年の耕作面積及び買入価格に
                    (注)
      ついては、「葉たばこ審議会               」の答申を尊重し決定しております。
      (注)当社の代表者の諮問に応じ、原料用国内産葉たばこの生産及び買入れに関する重要事項につき調査審議するた
          めの審議会です。委員は11人以内で、耕作者を代表する者及び学識経験のある者のうちから財務大臣の認可を
          受けて当社の代表者が委嘱します。
      <製造>

       お客様に信頼される高品質なたばこづくりを目指し、グローバルな製造体制を構築しております。日本国内では4
      つのたばこ製造工場及び2つのその他たばこ関連工場が、日本を除く28か国では35のたばこ製造工場(その他たばこ
      関連工場含む)が稼動しております。また、当社グループブランドの製造委託及び2社間でのクロスライセンスによ
      る製造も一部行っております。
      <マーケティング>

       ブランドロイヤリティを高めるために、様々な規制を遵守しつつ、積極的かつ効果的なマーケティング活動を展開
      しております。
                                             (注)
       グローバルには、グローバル・フラッグシップ・ブランド(以下「GFB」という)                                        を中心に、一部のローカル
      ブランドによる補完を行いながらマーケティング活動を行っております。
      (注)当社グループのブランドポートフォリオの中核を担う「ウィンストン」「キャメル」「メビウス」「LD」の4
          ブランドをGFBとしております。
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      <小売価格>
       たばこの小売価格設定にあたっては、ブランドのポジショニング、製品価値との見合い、競合製品の価格、利益確
      保といった観点に加え、定価制や課税方式(従量税・従価税)等、国ごとに異なる特有の制度面からも検討を行いま
      す。小売価格変更の契機として最も代表的なものは増税です。近年、国内外問わず財政及び公衆衛生の観点からたば
      こ税の増税が行われております。
      <販売(流通)>

       お客様に当社グループの商品を確実にお届けするために、当社グループは各市場の法的制約、慣行等に合わせて、
      自社流通や現地代理店及び流通業者の利用等、最適な流通販売ルートの確保を行っております。
       また、販売チャネルに関しても、コンビニエンスストア、ガソリンスタンド、スーパーマーケットといったチェー
      ン企業をはじめ、個人商店、自動販売機等があり、その販売構成比は国ごとに異なります。当社グループは、販売
      チャネル状況、お客様動向及び競合動向を加味した営業体制を構築しております。
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      〔医薬事業〕
        当社グループは、1987年より医薬事業に進出し、「国際的に通用する特色ある研究開発主導型事業の構築」「オリ
      ジナル新薬の開発を通じての存在感の確保」をミッションとし、現在は医療用医薬品の研究開発、製造、販売及びプ
      ロモーションを行っております。
        1998年12月には鳥居薬品㈱(以下「鳥居薬品」という)の発行済株式総数の過半数を取得し、その後、製造、販売
      及びプロモーション機能を鳥居薬品に、研究開発機能を当社に統合しました。
        また、2000年4月には、米国ニュージャージー州にあるグループ会社Akros                                   Pharma    Inc.に臨床開発機能を追加
      し、海外での臨床開発拠点を設立しました。
       当社グループは、安定的な利益貢献に向け、各製品の価値最大化、研究開発パイプラインの強化並びに、戦略的な
      導出入機会の探索及び提携先との連携強化に取組んでおります。
      <研究開発>

        研究開発は医薬事業の基盤であり、医薬事業の長期的成長と収益性にとって重要なものです。研究開発活動は主に
      「糖・脂質代謝」「免疫・炎症」               「ウイルス」      の領域にフォーカスしており、当年度                 は252億円を投資しました。
      ・研究開発プロセス

       「探索研究、創薬研究、前臨床試験」を医薬総合研究所が、その後の「臨床試験、承認申請・承認取得」を臨床開
      発部門等とグループ会社であるAkros                 Pharma    Inc.が、それぞれ担っております。また、開発途中段階にて海外にお
      ける開発権及び商業化権を導出した化合物については、導出先企業が以後のプロセスを担います。
      <製造>

        当社グループ製品の製造に関しては、2020年に当社グループ工場での製造を中止したため、                                          医薬品製造の全工程を
      外部  に委託しております。
      <販売及びプロモーション>

      ・海外における販売及びプロモーション
        現在、海外において自社の販売組織を保有しておらず、化合物ごとに、開発途中段階で海外における開発及び商業
      化権を他社に導出し、導出先から販売実績に応じたロイヤリティを受領しております。
      ・日本における販売及びプロモーション

        日本国内での当社グループ製品の医薬品卸売業者への販売及び医療施設へのプロモーションについては、主に鳥居
      薬品によって行われております。なお、プロモーションについては、同社の全国7か所の営業支社に在籍する335名
      の医薬情報担当者(MR)によって行われております。
        主要製品としては、         「コレクチム軟膏(         アトピー性皮膚炎治療薬           )」、   「リオナ錠(高リン血症治療剤)」、「レ
      ミッチ(透析患者における経口そう痒症改善剤)」があります。
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      〔加工食品事業〕
       当社グループは、1998年より加工食品事業に参入し、それ以来、自律的な成長に加えて、M&Aや資本提携等によっ
      て事業を拡大させてきました。
       2008年には日本の大手冷凍食品メーカーであった㈱加ト吉の株式を公開買付により取得してグループ会社とし、同
      年に当社グループの加工食品事業を㈱加ト吉に移管し、事業統合を実施するとともに、2010年に㈱加ト吉はテーブル
      マーク㈱と名称を変更する等、統合シナジーの追求及び一体感の更なる醸成を図りました。
       当年度末現在、テーブルマーク㈱、富士食品工業㈱、㈱サンジェルマン及びその他グループ各社が事業を担ってお
      ります。テーブルマーク㈱は、日本を中心に、冷凍うどん、パックごはん、冷凍お好み焼を中心とした冷食・常温事
      業を展開しております。富士食品工業㈱は、酵母エキス調味料、昆布・カツオ等の抽出エキス調味料、組立型調味
      料、オイスターソース等の調味料を主力とした調味料事業を、㈱サンジェルマンは、首都圏を中心に店舗を構え、
      ベーカリー事業を展開しております。
       なお、当社グループの主要な製品には、冷凍麺の「冷凍さぬきうどん」、パックごはん「たきたてご飯」、酵母エ
      キス調味料「バーテックス」等があります。
      <研究開発>

       消費者のニーズや嗜好にあった革新的な製品の開発に注力しており、                                 多様化するお客様ニーズに対応するため、当
      社グループが保有する独自技術を活かした、付加価値ある製品の開発に取組んでおります。
       具体的には、当社グループ独自の発酵・製パン・冷凍技術を活かして、焼きたての味と食感を維持・再現した、                                                    家
      庭で手軽に焼きたての味が楽しめる焼成冷凍パンを開発しました。また、冷凍麺ではうどんの新製法「丹念仕込み
      『綾・熟成法』」を開発し、これにより、うどんの高品位・高付加価値化を実現することが可能となりました。
      <調達>

       安全な食品づくりは、安全で高品質な原料の調達から始まります。当社グループでは、原料の選定にあたり、サプ
      ライヤーから提出される品質規格保証書の内容確認だけではなく、主要な原料については、残留農薬等のモニタリン
      グ検査や原料工場の定期的な監査を食品衛生法等関連法規の適法性はもとより、当社グループ独自で定めている基準
      により実施しております。
       更に、海外から調達する原材料において、原料農場の土壌や水質の検査、栽培状況の確認、農薬の管理状態の
      チェック、飼育場や養殖場の点検等、原材料の生産現場から安全性を確認する体制を構築しております。
      <製造>

       当社グループでは、日本で23の工場、海外で9つの工場を運営しており、また、国内外の委託工場に当社グループ
                                        (注)
      の加工食品の製造を外部委託しております。2020年度より稼働した1工場                                   を除き、国内外の自社グループ工場と
      生産委託を行っているすべての冷凍食品工場においては、ISO22000又はFSSC22000を取得しております。ISO22000及
      びFSSC22000では、HACCPの考え方による科学的な裏付けをもった衛生管理や重要管理点をコントロールするための
      ルールを定め、その管理手法に基づいた継続的な改善を行います。
      (注)当該工場についても、現在ISO22000及びFSSC22000の取得を進めております。
      <マーケティング>

       お客様視点での市場分析と当社グループが保有する技術を組み合わせることにより、新たな付加価値を持った製品
      提案を行い、市場の拡大を目指しております。また、効果的な販売促進施策によるお客様の製品認知度の向上に努め
      ております。
      <販売及び流通>

       収益力強化に向けて、営業部門組織体制の最適化に取組むとともに、量販店、コンビニエンスストア等への積極的
      なアプローチによる取扱い品目の拡大や優位な陳列場所の確保に取組んでおります。
      <食の安全>

       お客様に安全な製品を、安心して召し上がっていただくために、                               東京及び中国(青島)に品質管理センターを設置
      しており、製品の企画・開発段階からの使用原材料の検査・監査を実施するとともに、工場での生産時・出荷前の検
      査並びに製品づくり全体の安全管理を行っております。また、                             「食の安全に関するアドバイザー」である外部専門家
      の方々より、評価・助言をいただき、多様な知見・視点を積極的に取り入れ、事業活動に反映しております。これら
      の取組みは、上記<調達>及び<製造>に記載した内容を含め、ウェブサイト等で公開しております。
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     4【関係会社の状況】
                                                (2020年12月31日現在)
                                                関係内容
                                   議決権に
                         資本金          対する
                               事業         役員の兼任等
          名称          住所
                                   所有割合
                        (百万円)       内容               資金           設備の
                                                 営業上の取引
                                   (%)
                                       当社   当社   援助           賃貸借
                                       役員   従業員
     (連結子会社)235社
     TSネットワーク㈱             東京都            国内                  製造たばこの配
                           460         85.3   ―   有   ―            有
     ※1             台東区            たばこ                  送業務等の委託
                  東京都            国内                  製造たばこ、原
     ジェイティ物流㈱                      207         100.0    ―   有   ―            有
                  中央区            たばこ                  材料の運送委託
                                                製造たばこ用
     日本フィルター工業㈱             東京都            国内
                           461         100.0    ―   有   ―  フィルターの購         有
     ※1             墨田区            たばこ
                                                入
                  東京都            国内                  製造たばこ用香
     富士フレーバー㈱                      196         100.0    ―   有   ―            ―
                  羽村市            たばこ                  料の購入
     ジェイティエンジニアリ             東京都            国内                  機械設備の購入
                           200         100.0    ―   有   ―            有
     ング㈱             墨田区            たばこ                  等
                                                ナチュラル・ア
     ㈱トゥルースピリットタ             東京都            国内                  メリカン・スピ
                            45        100.0    ―   有   ―            ―
     バコカンパニー             港区            たばこ                  リット製品に係
                                                る業務委託
     JT  International       Group
                          千USD    海外
     Holding    B.V.         オランダ                  100.0    有   有   ―      ―      ―
                        1,800,372      たばこ
     ※1
     JT  International
                          千USD    海外      100.0
     Holding    B.V.         オランダ                      有   ―   ―      ―      ―
                        1,800,372      たばこ     (100.0)
     ※1
                                                ライセンス供
     JT  International       S.A.
                          千CHF    海外      100.0
                  スイス                      ―   ―   ―  与、製造たばこ         ―
                         923,723     たばこ     (100.0)
     ※1
                                                の販売等
                          千RUB          100.0
                              海外
     LLC  JTI  Russia
                  ロシア                      ―   ―   ―      ―      ―
                         108,700          (100.0)
                              たばこ
     Gallaher     Ltd.
                          千GBP    海外      100.0
                  イギリス                      ―   ―   ―      ―      ―
                         172,495     たばこ     (100.0)
     ※1
                          千PLN    海外      100.0
     JTI  Polska    Sp.  z o.  o.
                  ポーランド                      ―   ―   ―      ―      ―
                         200,000     たばこ     (100.0)
                          千RUB    海外      100.0
     LLC  Petro
                  ロシア                      ―   ―   ―      ―      ―
                         328,439     たばこ     (100.0)
     JT  International
                          千EUR    海外      100.0
                  ドイツ                      ―   ―   ―      ―      ―
     Germany    GmbH                 37,394    たばこ     (100.0)
     JTI  Tütün   Ürünleri
                          千TRY    海外      100.0
                  トルコ                      ―   ―   ―      ―      ―
     Sanayi    A.  .               148,825     たばこ     (100.0)
     鳥居薬品㈱             東京都                               製品の製造委
                          5,190    医薬      54.9   ―   ―   ―            有
     ※2             中央区                               託、販売等
                          千USD          100.0             海外臨床開発・
     Akros   Pharma    Inc.
                  アメリカ            医薬          ―   有   ―            ―
                            1       (100.0)             調査業務委託
     テーブルマーク㈱             東京都            加工
                          22,500
                                    100.0    ―   有   有      ―      有
     ※1             中央区            食品
     その他217社
     ※1
     (持分法適用会社)13社
     Megapolis     Distribution
                           EUR   海外      23.0
                  オランダ                      ―   ―   ―      ―      ―
                            15  たばこ      (23.0)
     B.V.
     その他12社
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    (注)1.「事業内容」には、セグメントの名称を記載しております。
        2.「議決権に対する所有割合」の( )内は、間接所有割合を表示(内書)しております。
        3.「役員の兼任等」には、当社との兼任及び当社からの出向を含んでおります。
        4.※1:特定子会社に該当しております。なお、その他に含まれる会社のうち特定子会社に該当する会社は次の
             とおりです。
             JTI-Macdonald       Corp.、JTI      Tütün   Ürünleri     Pazarlama     A.  .、JT   Canada    LLC  Inc.、JT
             International       (Philippines)       Inc.、JTI     Processadora       de  Tabaco    do  Brasil    Ltda.、Japan       Tobacco
             International       Manufacturing       Co.,   Ltd.、JT     International       Distribuidora       de  Cigarros     Ltda.、PT
             Karyadibya      Mahardhika、Japan         Tobacco    (Bangladesh)       Limited、JT      International       Asia
             Manufacturing       Corp.、JTI      (UK)   Management      Ltd.、Gallaher        Group   Ltd.、Benson       & Hedges    Ltd.、
             Gallaher     Overseas     (Holdings)      Ltd.、Al     Nakhla    Tobacco    Company    S.A.E.
        5.※2:有価証券報告書を提出しております。
        6.連結子会社である㈱グリーンフーズは債務超過会社であり、債務超過額は                                    10,815百万円です。なお、㈱グリー
          ンフーズは2012年12月をもって事業を停止しております。
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     5【従業員の状況】
     (1)連結会社の状況

                                                (2020年12月31日現在)
                                          従業員数(人)
              セグメントの名称
                                            10,354
      国内たばこ事業
                                            [ 2,931   ]
                                            40,576
      海外たばこ事業
                                            [ 2,054   ]
                                             1,379
      医薬事業
                                             [ 62 ]
                                             5,021
      加工食品事業
                                            [ 1,506   ]
                                             970
      提出会社の全社共通業務等
                                             [ 128  ]
                                            58,300
                 合計
                                            [ 6,681   ]
    (注)1.従業員数は就業人員数であり、臨時従業員数は[ ]内に年間の平均人員を外書で記載しております。
        2.提出会社の全社共通業務等は、特定のセグメントに区分できない管理部門等の従業員数です。
     (2)提出会社の状況

                                                (2020年12月31日現在)
        従業員数(人)              平均年齢(歳)             平均勤続年数(年)              平均年間給与(円)
          7,366
                        43.2              18.1             8,295,884
          [ 1,183   ]
        セグメントごとの従業員数は以下のとおりです。

                                          従業員数(人)
              セグメントの名称
                                             6,062
      国内たばこ事業
                                            [ 1,169   ]
                                             773
      医薬事業
                                             [ 11 ]
                                             20
      加工食品事業
                                             [ 0 ]
                                             511
      提出会社の全社共通業務等
                                             [ 3 ]
                                             7,366
                 合計
                                            [ 1,183   ]
    (注)1.従業員数は就業人員数であり、臨時従業員数は[ ]内に年間の平均人員を外書で記載しております。
        2.提出会社の全社共通業務等は、特定のセグメントに区分できない管理部門等の従業員数です。
        3.従業員数は契約社員(144人)、休職者(159人)、当社への出向者(80人)を含み、当社からの出向者(634
          人)は含んでおりません。
        4.平均勤続年数には、日本専売公社における勤続年数を含んでおります。
        5.平均年間給与(税込)は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
     (3)労働組合の状況

         当社グループにおいて、労使関係は安定しており特記すべき事項はありません。
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    第2【事業の状況】
     1【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
      本項においては、将来に関する事項が含まれておりますが、別段の表示が無い限り、当該事項は提出日現在において
     判断したものです。
     (1)経営理念
       当社グループの経営理念は、「4Sモデル」の追求です。これは「お客様を中心として、株主、従業員、社会の4
      者に対する責任を高い次元でバランスよく果たし、4者の満足度を高めていく」という考え方です。
       当社グループは、「4Sモデル」をベースに、「JTならではの多様な価値を提供するグローバル成長企業であり続
      けること」を目指す企業像(ビジョン)として定めており、また、「自然・社会・人間の多様性に価値を認め、お客
      様に信頼される『JTならではのブランド』を生み出し、育て、高め続けていくこと」が、当社グループの使命である
      と考えております。
       加えて、当社グループ社員の一人ひとりが徹底すべき行動規範・価値観として「JTグループWAY」を掲げており、
      「お客様を第一に考え、誠実に行動すること」「あらゆる品質にこだわり、進化し続けること」「JTグループの多様
      な力を結集すること」という3つのステートメントによって、表現しております。
       当社グループは、「4Sモデル」を追求することを通じ、これまで持続的な利益成長を実現してきており、今後も
      その実現を目指してまいります。持続的な利益成長のためには、お客様に新たな価値・満足を提供し続けることが前
      提となることから、中長期的な視点に基づき、将来の利益成長に向けた事業投資を着実に実施していくことが肝要と
      考えております。
       この「4Sモデル」を追求していくことが、中長期に亘る企業価値の継続的な向上につながると考えており、株主
      を含む4者のステークホルダーにとって共通利益となるベストなアプローチであると確信しております。
     (2)経営資源の配分

       当社グループの中長期の経営資源配分は、かかる経営理念に基づき、中長期に亘る持続的な利益成長につながる事
      業投資を最優先とする方針です。
       当社グループは、たばこ事業を利益成長の中核かつ牽引役と位置付け、たばこ事業の持続的な利益成長に向けた事
      業投資を最重要視します。一方、医薬事業及び加工食品事業は全社利益成長を補完すべく、事業基盤の再構築に注力
      することとし、そのために必要な投資を実行していきます。
                                     (注)
       2021年以降も、中長期に亘る持続的な利益成長に繋がる事業投資                                 を最優先に実行し、同時に事業投資による
      利益成長と株主還元のバランスを重視するという経営資源配分方針に変更はありません。
      (注)たばこ事業の成長投資を最重要視し、質の高いトップライン成長を通じた為替一定調整後営業利益の成長を目
          指す
     (3)全社利益目標及び株主還元の方針

       当社グループは、経営理念及び資源配分方針を踏まえ、全社利益目標及び株主還元の中長期の方向性を                                                「経営計画
      2021」において設定しています。
        「経営計画2021」においても             、引き続き為替一定ベースの             調整後営業利益の成長率における、中長期に亘る年平均
      mid  to  high   single    digit成長を目指してまいります。
       株主還元方針については、「4Sモデル」に基づく経営資源配分方針で掲げる「中長期に亘る持続的な利益成長に
      繋がる事業投資を最優先」と「事業投資による利益成長と株主還元のバランスを重視」という観点から、以下のとお
      りとしています。
               (注1)
       ・強固な財務基盤            を維持しつつ、中長期の利益成長を実現することにより株主還元の向上を目指す
                       (注2)                 (注3)
       ・資本市場における競争力ある水準                    として、配当性向75%を目安                 とする
       ・自己株式の取得は、当該年度における財務状況及び中期的な資金需要等を踏まえて実施の是非を検討
      (注1)経済危機        等 に備えた堅牢性、及び機動的な事業投資等への柔軟性を担保
      (注2)ステークホルダーモデルを掲げ、高い事業成長を実現している                                 グローバルFMCG(Fast           Moving    Consumer
           Goods)企業群の還元動向をモニタリング
      (注3)±5%程度の範囲内で判断
     (4)経営環境及び全社利益目標達成に向けた基本戦略

      ⅰ経営環境
       当社グループ経営を取り巻く経営環境は、国際的な政治情勢の変化や新興国通貨における減価傾向等の為替変動リ
      スク等、不確実性を増していると認識しております。                         特に新型コロナウイルス感染拡大に伴うロックダウンや渡航制
      限等により世界的に経済状況が悪化し、消費者行動や企業活動にも大きな変化が生じていることで、今後の見通しが
      一層不透明な状況にあると認識しております。                     こうした不透明な経営環境を乗り越え、適切にグローバルビジネスを
      運営し、持続的な利益成長を実現するためには、「変化への対応力」が必要であると考えております。これは、不確
      実性に対処すべく、計画策定時において想定の範囲を拡げるとともに、それでも起こりうる想定を超える変化・出来
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      事に対して、素早く・柔軟に対応する能力を指しており、この変化への対応における巧拙とスピード感こそが、今後
      の企業の競争力を決定する重要なファクターになると考えております。
       加えて、デジタル・テクノロジーの進展、生活者の意識・行動の変化及びサステナビリティに対する意識の高まり
      等、世の中の大きくかつ急速な流れを踏まえ、「変化への対応力」という受け身の対応だけではなく、自ら変化を起
      こし、変革をリードする組織への進化を加速してまいります。
       当社グループは、不確実性を増す経営環境を見極め、スピード感を持って競争力を強化すべく、期間を3年間とし
      た経営計画を1年ごとにローリングを行う方式で策定しております。
      ⅱ基本戦略

       当社グループは目標達成に向けた基本戦略として「質の高いトップライン成長」「コスト競争力の更なる強化」
      「基盤強化の推進」を掲げており、それぞれ選択と集中の考え方を通じて実行していきます。
       中でも「質の高いトップライン成長」を最重要視しており、以下各事業戦略の中で述べるブランドやカテゴリーと
      いった注力分野にリソースを集中し、商品・サービスの付加価値を向上させていきます。
       「コスト競争力の更なる強化」については、事業コスト、コーポレートコストの双方においてその最適化を進め、
      品質の維持・向上との両立を図りながらスピーディーかつ効率的な事業運営体制を構築し、利益率の改善及びキャッ
      シュ・フロー創出力の強化を目指していきます。                       加えて、事業継続能力の向上を図るとともに、コスト競争力の強化
      を目指していきます。
       「基盤強化の推進」にあたっては、前例にとらわれることなく、変化する環境を適切にとらえ、常に挑戦する姿勢
      を持ち続けることが重要です。このような観点に基づき、不断の改善に取組んでいきます。加えて70以上の国と地域
      での事業展開、更に100以上の国籍を持つ社員が働く当社グループ人財の多様性を活用し、コラボレーションを推進
      することにより、シナジーを最大化していきます。また、すべての企業活動及び成果は人財によって生み出されてい
      ることを強く認識しており、人財育成についても一層強化していきます。
       なお、当社グループは、持続的に成長するためには事業を通じて社会の持続的な発展に貢献していくことが必要不
      可欠という認識のもと、サステナビリティへの取組みを経営の中核に設定しています。当社グループは、社会ととも
      に持続的に成長するために取組むべき重要課題をマテリアリティとして特定した上で、サステナビリティ戦略を策定
      しております。また、グループ全体に共通する事業継続に不可欠なサステナビリティの3つの基盤(「人権の尊重」
      「環境負荷の軽減と社会的責任の発揮」「良質なガバナンスと事業規範の実行」)と各事業の特性を踏ま                                                えて、優先
      的に取組む注力分野及びその目標を定めています。
      セグメントごとの経営環境及び事業戦略については以下のとおりです。

      [たばこ事業]

       たばこ事業は、当社グループ利益成長の中核かつ牽引役であり、為替一定ベースの調整後営業利益の成長率につい
      て、「中長期に亘って年平均mid               to  high   single    digit成長」を目指します。国内たばこ事業は高い競争優位性を保
      持する利益創出の中核事業としての、また、海外たばこ事業は利益成長の牽引役である、もう一つの中核事業として
      の役割を担っていきます。
      ⅰ経営環境

       たばこ製品については、現在多種多様な製品形態が市場に流通しており、以前よりお客様に親しまれているカテゴ
      リーとしては、紙巻たばこを筆頭に、Fine                    cut  tobacco、シガー、パイプ、無煙たばこ、水たばこ、クレテック等が
      挙げられます。加えて、近年人気が高まっているカテゴリーとして、E-Vapor製品及び加熱式たばこ等のRRPカテゴ
      リーがあります。E-Vapor製品は、たばこ葉を使用せず、ニコチンが含まれるリキッドを加熱して愉しむ製品で、欧
      米の市場を中心に一定のプレゼンスを有しています。E-Vapor製品は、たばこ葉を使用していないことから、多くの
      市場において規制・税制上たばこ製品としての取扱いを受けてきませんでしたが、各国の規制・税制に変化が見られ
      ています。加熱式たばこは、たばこ葉を使用し、たばこ葉を燃焼させずに、加熱等によって発生するたばこベイパー
      (たばこ葉由来の成分を含む蒸気)を愉しむ製品で、日本市場を中心に伸長しています。加熱式たばこは、たばこ葉
      を使用していることから、原則として規制・税制上たばこ製品としての取扱いを受けます。加熱式たばこ(中でも
      Heated    tobacco    sticks(高温加熱型の加熱式たばこ))は、各社が開発に力を入れており、イノベーションを通じ
      た更なる成長が期待されます。また                、鼻や口に直      接含んで味・香りを愉しむ、煙の出ない製品である無煙たばこにつ
      いても、以前より市場が形成されていた欧州や米国を中心にプレゼンスが拡大してきています。
       世界の紙巻総需要は年間約5.4兆本                    、金額ベースの市場規模は約7,000億米ドル                       です。世界最大の市
                       (注1)                       (注1)
      場は中国であり、世界の紙巻総需要の40%超を消費していますが、同国の専売企業である中国国家煙草総公司が製
      造・流通・販売をほぼ独占しています。また、インドネシア、米国、ロシア、日本が中国に次ぐ市場規模                                                   と
                                                       (注1)
      なります。たばこ産業における主なグローバルプレーヤーは、中国国家煙草総公司を除けば、フィリップ・モリス・
      インターナショナル社、ブリティッシュ・アメリカン・タバコ社、JTグループ、インペリアル・ブランズ社がありま
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      す。RRPにおいては、この4社に加え、E-Vapor製品を販売している米国のジュール・ラブズ社や、無煙たばこを主力
      製品としているスウェーデンのスウェディッシュ・マッチ社も挙げられます。
       紙巻たばこ市場            は、成熟市場と新興市場とで異なる特徴を有しており、成熟市場においては、経済成長が
               (注2)
      限定的であることや、増税及び規制の強化、人口構造の変化等の様々な要因によって、紙巻総需要は減少傾向にあり
      ます。また、お客様の需要がより低い価格帯の製品へと移行する動きも複数の市場で見受けられます。一方、新興市
      場においては、人口の増加と経済成長に伴い、中東、アフリカを中心とした多くの国々で紙巻総需要は増加傾向にあ
      ります。加えて、所得の増加に伴い、お客様の需要はより高品質・高価格帯の製品へと移行する傾向があります。
       世界の紙巻総需要             は、僅かながらも減少傾向にあります。しかしながら、たばこ産業の利益創出構造は引
                (注1)
      き続き堅固であり、厳しい環境下においても、主に紙巻たばこにおける製品単価の上昇により、今次経営計画の期間
      においても市場全体の売上規模は成長を続けると見ています。この紙巻総需要の減少と売上規模の増加傾向は、今後
      も継続するものと予想されます。また、お客様のニーズ等によりE-Vapor製品及びHeated                                         tobacco    sticks等の市場構
      成は国々で異なるものの、RRPの主な市場は、米国、日本、イタリア、韓国、英国、ドイツ、ロシア等が挙げられま
      す。市場規模は紙巻たばこ市場                  に比べれば小さいものの年々売上が伸長しており、今後もHeated                              tobacco
                     (注2)
      sticksの成長が牽引し、RRP売上規模は拡大していくと見込んでいます。
       なお、2020年来の新型コロナウイルス感染拡大による影響により、たばこ業界全体として一層今後の見通しが不透
      明な状況にあります。これにより、お客様の購買力や消費・購買行動に与える影響は今後も一定程度残存すると認識
      していますが、中期的には大きな影響はないと想定しています。一方、国や地域により状況が異なっていること、経
      済への影響から各国の財政出動により増税の可能性等も考えられることから、今後の事業環境の変化には注視が必要
      と考えています。
      (注1)2019年度データ。Fine               cut  tobaccoを含む
      (注2)Fine       cut  tobaccoを含む
      ⅱ基本戦略

      <質の高いトップライン成長>
      ・RRPへの取組み強化
       RRPは、お客様、社会及び当社グループの事業にとって有益であると考えており、RRPをたばこ事業の将来に亘る持
      続的成長の柱と位置付け、優先的な資源配分を実施してまいります。より多くのお客様に選択いただけるRRPの開発
      に注力し、イノベーションによる高品質な製品ポートフォリオの拡充を通じて、変化するお客様ニーズを満たしてい
      きます。なお、既存のたばこ製品については、利益基盤としてその重要性に変更はなく、引き続き事業投資を通じた
      持続的成長を目指してまいります。
      ・ブランドエクイティ強化を通じた既存主要市場におけるシェアの維持・拡大

       たばこ事業は、「卓越したブランド力」を原動力として、過去数年間に亘って、当社グループ主要市場の多くで、
      その市場シェア伸長を実現してきました。
       今後も市場シェア伸長を目指すべく、当社グループは、主要ブランド、特にGFBへの継続的な投資を通じたブラン
      ドエクイティの向上に注力していきます。その一方で、当社グループが事業展開する各国・各地域のお客様の嗜好に
      合わせ、ローカルブランドによる補完も適切に実行し、ブランドエクイティ強化に向けた継続的な投資を行っていき
      ます。
       具体的には、喫味品質の主たる要素である「ブレンド技術」「香料技術」「フィルターをはじめとする材料技
      術」、そしてそれらを「加工する技術」を更に進化させていくとともに、外観品質として重要な「パッケージ開発
      力」も加えた、付加価値あるたばこ創りの5つの主要素に注力していきます。
        また、   たばこ業界は、世界的な広告・販売促進規制等の進行によって、テレビ・ラジオ・新聞・雑誌の4大マスメ
      ディアの活用が著しく制限されており                 、お客様との適切なブランドコミュニケーションを展開する上で、店頭を中心
      としたコミュニケーション媒体の重要性が高まっていると認識しております。                                    したがって、流通・プロモーション戦
      略上は、国・地域ごとの規制環境により販売チャネル、お客様の購買動向、競合動向が異なることを踏まえたトレー
      ドマーケティングの推進を重要テーマと考えております。
      ・地理的拡大

       たばこ事業は、1999年のRJRナビスコ社の米国外の海外たばこ事業及び2007年のGallaher社といった大型買収・統
      合を実現し、グローバルたばこメーカーとしてのプレゼンスを高めてきました。
       これら二度の大型買収・統合を柱とした地理的拡大施策は、過去10数年間に亘ってたばこ事業成長の中核的役割を
      担い、特にスピード感ある適切な統合施策の実行は、買収によって獲得したグローバル事業基盤の自律的な強化・拡
      充に大きく貢献してきました。
       その後も、新規市場への参入及び既存市場でのプレゼンス拡大を推進すべく、既存事業への投資強化及び外部資源
      の獲得として買収及び出資を行う等、先進国を中心とした高マージン市場と新興国を中心とした高成長市場のバラン
      スの取れた地理的ポートフォリオの構築を実現してまいりました。今後も、更なるグローバル事業基盤の強化及び拡
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      充を図るため、既に強固な基盤を有する市場及び成長ポテンシャルが高い市場へバランス良く投資し、自律的な成長
      を目指します。また同時に、更なる外部資源の獲得による成長機会の探索及び実行についても、重要な戦略オプショ
      ン と考えております。
      <コスト競争力の更なる強化>

       たばこ事業は、これまで同様に不断のコスト改善を追求し、品質の維持・向上との両立を図りながら、スピー
      ディーかつ効率的な事業運営体制の構築を目指します。また、これまで以上に、グローバルサプライチェーンの全体
      最適化を志向していきます。具体的には、葉たばこのグローバル調達における垂直統合や、材料品調達における材料
      スペックの統一化、サプライヤー間の互換性の確保によるコスト低減を促進していくとともに、市況に応じた機動的
      な調達と原材料在庫の適正化による原材料費の抑制を追求していきます。また、生産性の向上を目指した製造体制の
      見直しと設備投資の最適化を通じた加工費の節減も継続的に実施していきます。同時に、事業継続能力を向上させる
      べく、代替性確保と重要機能の分散化という観点から、マルチソーシング体制の確立と、グローバル                                              な製造拠点の相
      互活用による製造能力の最適配分、優先銘柄に関する製造能力のエリア分散を目指しております。
       上記施策を通じて、品質に妥協することなくコスト効率化を実現し、更なるマージン改善及び運転資本や投資最適
      化によるキャッシュ・フロー創出力の強化を目指していきます。
      <基盤強化の推進>

       たばこ事業の持続的利益成長を支える基盤として、「人財育成」を重要なテーマと考えております。
       当社グループは70以上の国と地域で事業を展開しており、世界中で100以上の国籍の社員が、国籍・性別・年齢の
      区別なく働いております。こうした多様性を活かし、コラボレーションを推進する中で、シナジーを最大化しており
      ます。すべての企業活動・成果は人財によって生み出されるものという強い認識の下、グローバルな人財の獲得・育
      成について、更に進化させていきたいと考えております。
       たばこ事業は、上記事業戦略の着実な実行により、引き続き業界を代表するグローバルたばこメーカーとしてのプ

      レゼンス向上を目指すとともに、当社グループにおける利益成長の中核かつ牽引役としての役割を一層強化していき
      ます。
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      [医薬事業]
       医薬事業は、次世代戦略品の研究開発推進と各製品の価値最大化を通じ、当社グループへの安定的な利益貢献を目
      指します。
      ⅰ経営環境

       世界の医薬品市場規模は過去5年間で年平均成長率約3.4%と成長を続け、直近2019年の市場規模は前年度比3.3%
      増の1兆2,624億米ドルとなっています                    。健康意識の高まり、人口の増加、公的医療制度の充実等に伴い、先進
                        (注)
      的な医薬品の需要が高まっている一方で、高齢化や財政赤字等の背景もあり、各国政府は薬価コントロールを強めて
      おり、医療費の抑制を図っています。
       日本の医療用医薬品市場におけるジェネリック医薬品の規模は、政府による医療費抑制を目的とした普及促進に伴
      い拡大しています。加えて、薬価制度の抜本的改革により、2021年より毎年段階的な薬価引き下げ等が行われること
      になり、企業にとっては引き続き厳しい状況が予想されます。なお、2020年4月の業界全体の平均薬価引き下げ率
      は、4.4%となりました。
       有望な創薬標的の発見は容易ではなく、また新薬の承認審査基準が厳格化する中で、グローバルの開発競争は厳し
      さを増しています。当社は、国際的に通用するオリジナル新薬創出のための研究開発主導型事業を運営しており、日
      本国内だけではなく、海外のメガファーマやベンチャー企業等、多数の企業と競合関係にあります。
      (注)Created       based   on  IQVIA   World   Review    Excecutive      2015-2019
      ⅱ基本戦略

      <安定的な利益貢献>
       安定的な利益貢献         のために、具体的には「次世代戦略品の研究開発推進と最適タイミングでの導出」「各製品の価
      値最大化」を重要課題とした収益基盤の更なる強化に努めます。
      ・次世代戦略品の研究開発推進と最適タイミングでの導出

        医薬事業の持続的発展の観点から、次世代戦略品の研究開発推進は重要な課題です。新薬創出のハードルが年々上
      昇している中、世界の医療現場におけるアンメットニーズに徹底的にこだわり、世界中から創薬のタネを求めること
      によって研究テーマの充実を図るとともに、候補化合物ごとに柔軟かつきめ細やかな研究マネジメントを実践するこ
      とによって、迅速な臨床開発フェーズへの移行を目指します。
        近年、世界規模で研究開発競争が激化しており、医療現場ニーズを見据えた完成度の高い開発戦略の構築と、ス
      ピード感のある臨床試験の実施が必要不可欠です。研究開発スピードを加速し、早期に世界の患者様に当社グループ
      が創製した新薬をお届けするために、自社での開発推進に加え、引き続き、他社(特にグローバルメガファーマ)へ
      の導出や提携等の機会も積極的に追求していきます。
      ・各製品の価値最大化

        2014年以降、「リオナ錠(高リン血症治療剤)」、「シダトレンスギ花粉舌下液」、「ミティキュアダニ舌下錠」
      及び「シダキュアスギ花粉舌下錠(減感作療法(アレルゲン免疫療法)薬)」、                                     「コレクチム軟膏(アトピー性皮膚
      炎 治療薬)」、「エナロイ錠(腎性貧血治療薬                    )」を   国内で発売しました。また            、海外においては各ライセンスパー
      トナー企業が、「Stribild(抗HIV薬)」及び「Genvoya(抗HIV薬)」並びに「Mekinist(メラノーマ、非小細胞肺
      がん治療薬     )」を販売中です。         これら各製品を通じた医療現場への貢献を最大化すべく、当社のグループ会社である
      鳥居薬品やライセンスパートナー企業と緊密に連携し、市場への着実な浸透を図っていきます。
        なお、こうした諸活動の推進を実効あるものとするためには、医療現場におけるアンメットニーズや最新の創薬研

      究に精通し、それをもとに完成度の高い開発戦略や製品価値最大化戦略を構築しうる人財、世界のアカデミアや製薬
      企業とわたりあえるグローバル人財の育成が急務であると認識しており、それに向けた取組みに注力していきます。
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      [加工食品事業]
       加工食品事業は、高品質なトップライン成長による中長期に亘る利益成長を通じ、当社グループへの利益貢献を目
      指します。
      ⅰ経営環境

       2019年における日本国内の冷凍食品消費量                       は、前年度比2.0%増の約295万トンと過去最高を記録し、輸入品
                           (注)
      を含む国内消費金額            は前年度比0.1%増の1兆769億円となり、3年連続で1兆円を上回りました。更に、2020
                (注)
      年は新型コロナウイルス感染拡大による自粛生活やテレワークの普及等により家庭内での食事頻度が高まり、改めて
      冷凍食品の保存性や簡便性、利便性等が評価され、需要が拡大しました。
       日本の加工食品市場は、共働き世帯の増加等のライフスタイルの変化に伴い、調理の簡便化や時短化のニーズが高
      まっていること等を背景として堅調に推移していると考えています。その中でも冷凍食品は、いつでも手軽に出来た
      てのおいしさを再現でき、バリエーションが豊富であるため、お客様の多様なニーズを満たすことができると期待さ
      れています。
       当社のグループ会社であるテーブルマーク㈱の競合企業は、マルハニチロ、ニチレイフーズ、味の素冷凍食品、日
      本水産といった大手企業に加え、数多くの中小企業が挙げられますが、各種の製品カテゴリーごとにすみ分けがなさ
      れています。一方で、流通各社でのプライベートブランド製品の拡大や卸企業の業界再編等、販路の動向にも注視す
      ることが必要と考えており、また、原材料においても世界的な食料不足を背景とした価格変動等のリスクが依然とし
      て存在しています。
      (注)出典:日本冷凍食品協会(2019年データ)
      ⅱ基本戦略

      <質の高いトップライン成長>
       冷凍うどん、パックごはん、冷凍お好み焼を中心とした冷凍・常温食品、調味料及びパンを主力として事業を展開
      しております。お客様ニーズ把握力、アイデア創出力・具現化力の更なる強化を図ることにより、当社グループ独自
      の製造技術を一層活かしつつ、「お客様にとって、その価格に相応しい付加価値ある商品づくり」を目指します。ま
      た、商品戦略と連動した効果・効率的な広告宣伝及び販売促進活動の展開並びに営業力の強化を図ることによって、
      更なる市場シェア拡大を目指します。
      <コスト競争力の更なる強化>

       原材料調達力の強化、物流網の効率的運用、自社グループ工場の生産性改善によるコスト低減に加えて、販売促進
      施策の選択と集中による営業活動経費の効率的執行、全社的な固定費削減努力を継続的に行い、コスト競争力の強化
      に努めます。
      <基盤強化の推進>

      ・食の安全管理
       今後も引き続       き、お客様に安全で高品質の商品を提供していくため、「フードセーフティ」「フードディフェン
      ス」「フードクオリティ」「フードコミュニケーション」の4つの視点をもとに食の安全管理に万全を期した事業運
      営を行っていきます。
        「フードセーフティ」では、既に導入済の                   食品安全マネジメントシステムを活用し、リスクを極小化する活動を展
      開します。
        「フードディフェンス」では、意図的な攻撃を防ぐための仕組みとして導入済であるフードディフェンスプログラ
      ムを推進しております。
        「フードクオリティ」では、食品本来の品質である「おいしさ」を追求するとともに、お問い合わせ・ご指摘情報
      からの継続的な改善による、商品付加価値とお客様満足度の向上を目指します。
        「フードコミュニケーション」では、お客様の要望に真摯に耳を傾けるとともに、当社グループの活動の「見える
      化」を推進するため、積極的に情報を提供する取組みを行います。
      ・人財育成

       事業を支える人財の育成は重要なテーマであり、高いマーケティング能力や商品開発能力等様々なスキルを有する
      人財の育成に向け、能力開発プログラムの策定及び適切なキャリアパスの構築を図り、その実行に努めていきます。
        以上のとおり、当社グループは、「4Sモデル」の追求を経営理念とし、「変化への対応力」を高めながら、大胆

      かつスピーディーに意識・行動を変革し、各事業の成長戦略を着実に実行することによって、持続的利益成長を実現
      し、中長期に亘る企業価値の継続的な向上を目指していきます。
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     2【事業等のリスク】
        有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成
      績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を及ぼす可能性があると認識している主要な事項には、以下のような
      ものがあります。当該事項は、当社グループの経営目標及び事業戦略の達成に対して重大な影響を及ぼす事象の他、
      積極的な情報開示の観点から、投資家の判断に重要な影響を及ぼす可能性があると考えられる事項も含んでおりま
      す。
        ただし、以下に記載したリスクは当社グループに関するすべてのリスクを網羅したものではなく、記載されたリス
      ク以外のリスクも存在します。かかるリスク要因のいずれによっても、投資家の判断に影響を及ぼす可能性がありま
      す。
        なお、本項においては、将来に関する事項が含まれておりますが、別段の表示が無い限り、当該事項は提出日現在
      において判断したものです。
      <リスクマネジメント体制>

        当社グループでは、当社グループに影響を及ぼす可能性があるリスクを明確化し、その動向を注視するとともに、
      当該リスクの顕在化防止、又は仮に顕在化した際にその影響を最小限に抑えるための対策を講じています。また、当
      社グループは、これらすべてのリスクを統合的に把握・管理できる体制を構築しており、リスクマネ                                              ジメントプロセ
      スは以下の4ステップから構成されます。
      (リスク特定)
        社長に指名されたリスクマネジメント推進責任者(現担当はサステナビリティマネジメント担当取締役)は、当
       社グループに影響を及ぼす可能性があるすべてのリスクを把握します。
      (リスク評価)
        各執行役員は、顕在化する可能性と顕在化した場合の影響度の観点から自部門のリスクを評価し、注視すべき重
       要リスクを選定し、リスクマネジメント推進責任者に報告します。
        リスクマネジメント推進責任者は、それを基に、グループの経営目標及び事業戦略の達成に対して重大な損失を
       与える可能性がある当社グループの重要リスクを決定し、社長に報告します。
      (リスク対応計画の策定)
        当社グループの重要リスクは、各執行役員が中心となってリスク対応計画を立案し、リスクマネジメント推進責
       任者及び社長に報告されます。
      (リスク対応計画のモニタリング)
        当社グループの重要リスクの対応計画の進捗状況は、各執行役員により、定期的にリスクマネジメント推進責任
       者及び社長に報告されます。
     (1)   当社グループの事業及び収益構造並びに経営方針に係るリスク

      ①  連結売上収益に占める日本市場のたばこ売上収益の重要性について
        当社グループは、たばこ事業を中心に70以上の国と地域で事業を展開、また130以上の国と地域で製品を販売して
      おり、その中でも日本市場におけるたばこの売上収益は、当社グループの売上収益に相当程度貢献しております。し
      たがって    、たばこ需要の減少や増税、規制等、たばこ事業を取り巻く環境に存在する様々なリスクが発現し(たばこ
      事業にかかるリスク詳細については下記「(2)当社グループの事業に係るリスク たばこ事業に係るリスク」をご
      参照ください)、日本市場が何らかの悪影響を受けた場合は、国内たばこ事業の収益の悪化等、当社グループの業績
      に悪影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループは、製品ポートフォリオの最適化、営業力の強化・効果的な販売促進施策の実行等により、日本市場
      のたばこ売上収益の維持・成長に取組んでいます。また、買収・統合といった地理的拡大施策により、グローバルた
      ばこメーカーとしてのプレゼンスを高め、既存事業への投資強化及び外部資源の獲得を行う等、先進国を中心とした
      高マージン市場と新興国を中心とした高成長市場のバランスの取れた地理的ポートフォリオの構築を実現してきてお
      ります。    日本市場に限ることなく、            更なるグ    ローバル事業基盤の強化及び拡充を図ることで、特定の市場にのみ依存
      せず継続的に利益創出が可能な複数市場を確保するよう取組んでいきます。
      ②  事業拡大について

        当社グループは、医薬事業及び加工食品事業が、当社グループの中長期に亘る持続的な利益成長を補完する役割と
      して、将来においても安定的かつ更なる利益貢献をするものと考えており、引き続きこれらの事業に対する投資を行
      う予定ですが、かかる投資が期待されるリターンをもたらすという保証はありません。
        当社グループは、RJRナビスコ社の米国外たばこ事業の取得(1999年、買収額約78億ドル(9,440億円、取得時の為
      替レートにより算出、以下同じ))、Gallaher社の買収(2007年、買収額約75億ポンド(1兆7,200億円))、㈱加
      ト吉(現:テーブルマーク㈱)の買収(2008年、買収額約1,090億円)、Natural                                     American     Spiritの米国外たばこ事
      業の取得(2016年、買収額約50億ドル(約5,914億円))をはじめとして、事業の拡大に向け、積極的に外部の経営
      資源を獲得してまいりました。当社グループは、事業の拡大のために、他企業の買収、他企業への出資、他企業との
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      提携及び協力体制構築等の検討を行い、その結果、将来の当社グループの業績に貢献すると判断した場合には、これ
      らを実行する可能性があります。しかしながら、異なる地理的又は文化的背景により営業、人員、技術及び組織の統
      合 ができない場合、買収又は提携した事業における製品に対する継続的な需要を維持し又はかかる製品を製造販売す
      ることができない場合、現在行われている事業を継続することができない場合、買収した事業における優秀な人財を
      保持し又は従業員の士気を維持することができない場合、当社グループの内部統制体制を買収した事業に適用するこ
      とができない場合、効果的なブランド及び製品ポートフォリオを構築することができない場合、異なる製品ラインに
      おける販売及び市場戦略の連携ができない場合、並びに現在行われている事業から経営者の注意が分散される場合等
      により、当社グループの期待する成果が得られない場合、又は、想定しなかった重大な問題点が買収後に発見された
      場合等には、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
        また、当社グループは、買収に伴い、相当額ののれん及び無形資産を連結財政状態計算書に計上しており、当年度
      末現在、のれん及び無形資産の金額はそれぞれ、連結総資産の35.5%(1兆9,094億円)及び6.8%(3,636億円)を
      占めております。当社グループは、当該のれん及び無形資産につきまして、それぞれの事業価値及び事業統合による
      将来のシナジー効果が発揮された結果得られる将来の収益力を適切に反映したものと考えておりますが、事業環境や
      競合状況の変化等により期待する成果が得られないと判断された場合、又は適用される割引率が高くなった場合等
      は、減損損失が発生し、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループは、事業の拡大のために他企業の買収、他企業への出資、他企業との提携及び協力体制構築等を行う
      際、  適時適切に     外部知見・評価を活用し、関係する経営幹部で買収価格・契約条件等の適切性を審議の上、取締役会
      等で意思決定を行っています。また買収に関して、買収後は、買収先の事業運営状況を各事業経営計画に盛り込み、
      定期的にモニタリングし、シナジー最大化の実現に向けたフォローアップや減損兆候の把握等の対応を行っていま
      す。
      ③  外国為替・金利の変動による影響について

        当社は円表示で連結財務諸表を作成しておりますが、海外の当社グループ会社はロシアルーブル、ユーロ、英国ポ
      ンド、台湾ドル、米国ドル、スイスフラン等日本円以外の外国通貨で財務諸表を作成しております。したがって、海
      外の当社グループ会社の業績、資産及び負債は、当社の連結財務諸表の作成時において日本円に換算され、円表示で
      当社の連結財務諸表に記載されることになるため、当該当社グループ会社が決算に使用する外国通貨の日本円に対す
      る為替の変動による影響を受けることになります。当社グループの売上収益及び調整後営業利益に占める海外たばこ
      事業の割合は、当年度において、それぞれ62.4%及び                         70.0%   であり、特に、当社グループの海外たばこ事業の拡大に
      伴い、その寄与分につき、為替の変動が連結財務諸表に重大な影響を与える可能性があります。
        なお、海外たばこ事業の決算を連結するJT                    International       Holding    B.V.(以下「JTIH」という)が決算に使用す
      る通貨は米国ドルですが、同社は世界各国に存在する連結子会社又は関連会社を通じて事業を行っており、それらの
      中には米国ドル以外の通貨により決算を行っているものがあります。このため、外国為替の変動に伴う換算影響には
      日本円とJTIHが連結決算に使用する通貨である米国ドルの間の為替変動だけではなく、当該米国ドルと、同社の連結
      子会社又は関連会社が決算に使用するその他の通貨の間の為替変動も含むことになります。
        また、当社が外貨建てで株式等を取得した海外の当社グループ会社について、清算、売却又は重大な価値の減額等
      の事由が発生した場合、当社の連結財務諸表において当該会社に対する投資の損益が計上され、かかる損益は当該株
      式等の取得に使用した外国通貨と日本円の間の為替変動の影響を受けます。
        また、当社グループの国際取引の大部分は外国為替の影響を受けます。例えば、当社グループは、国内たばこ事業
      又は海外たばこ事業において、外国産葉たばこを使用しておりますが、外国産葉たばこの相当程度を米国ドル建てで
      調達する一方、製造たばこを各国の現地通貨建てで販売しております。したがって、当該現地通貨に対して米国ドル
      が高くなった場合には、当社グループの利益率に悪影響を及ぼす可能性があります。
        また、当社グループは銀行預金や国債等の金融資産及び銀行借入金や社債等の金融負債を保有しております。これ
      らの資産及び負債に係る金利の変動は、受取利息及び支払利息の増減、あるいは金融資産及び金融負債の価値に影響
      を与え、当社グループの業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        また、為替相場・金利水準の変動により当社グループの年金資産額、退職給付債務額等が変動した場合には、当社
      グループの業績及び財務状態に影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループは、為替・金利相場の現状等を総合的に勘案して外国為替・金利ヘッジ方針の策定及び方針を実行
      し、当社財務部は、定期的にその実績を当社の社長及び取締役会に報告しております                                       。
      ④  自然災害及び不測の事態等            について

        当社グループは世界各国・各地域で事業展開しており、特にたばこ事業においては、更なるグローバル事業基盤の
      強化及び拡充を図っています。近年、国内外において地震、津波、台風、洪水等の自然災害が発生しており、今後も
      大規模な自然災害、インフラの停止、政情不安、爆発等の人災その他の不測の事態が発生した場合には、仕入先の被
      災に起因する供給不足、交通、流通サービス及び販売チャネルの障害、電気・水道等の停止、需要の減少、従業員の
      被災等により当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
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        当社グループは自然災害及び不測の事態の発生に備え、                          平時からの危機管理関連情報の継続的な収集及び発信に加
      え、  従業員及びその家族の安否を確認する安否確認システムの導入や防災訓練等、従業員の防災意識を向上させる等
      の 取組みを実施しており、製品の安定供給のために国内製造工場をはじめとした複数拠点の耐震工事の実施、複数拠
      点 での生産体制及び予備電源の設置等バックアップ体制を構築する等、事業活動への支障を最小限に留めるように備
      えています。また、罹災した際の損失を最小限に留めるため、建物、機械、設備、在庫等、必要に応じて重要な資産
      に損害保険を付保しています。加えて、自然災害及び不測の事態発生の際には、事業継続計画の見直しを行い必要が
      あれば修正を加える等、           適切な情報収集・状況判断を踏まえ、                 事業継続計画が実行できるよう迅速かつ柔軟に対応し
      ていきます。
      ⑤  感染症   について

        当社グループは、世界各国・各地域で事業展開しており、感染症の世界的流行は当社グループの事業運営に大きく
      影響する可能性があります。近年、新型コロナウイルス感染症の世界的な拡大は、世界経済の減速・後退及び生活様
      式の変化等未曽有の事態をもたらしており、加えて新型コロナウイルス感染症の収束時期を見通すことは困難なこと
      から、今後も経済の先行きは不透明な状況です。
        当社グループにおいても、たばこ事業における免税販売の減少、国内たばこ事業及び加工食品事業における消費動
      向の変化等、新型コロナウイルス感染拡大は各事業に影響を与えており                                 、当年度は全社の売上収益に610億円程度の
      悪影響を及ぼしたと見ております。現時点において新型コロナウイルス感染症の影響による事業継続上の支障はあり
      ませんが、新型コロナウイルス感染症の収束時期や将来的な影響を現時点で見通すことは困難であり、各事業におけ
      る中長期的な消費動向・需要動向への影響は不透明な状況であり、事業・財務への影響については為替の動向及び各
      国の行政や当局の対応とともに注視・精査が必要です。今後新型コロナウイルス感染症をはじめとした感染症が拡大
      した場合、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループでは、新型コロナウイルス感染拡大により、たばこ事業、医薬事業、加工食品事業のいずれにつきま
      しても、各国の行政や当局からの方針・指示を踏まえ、事業を行っております                                    。2020年1月に       は経営トップを筆頭と
      した対策本部を立ち上げ、            新型コロナウイルス感染症に対する対応方針の                     作成、日々の状況の管理等を実施               していま
      す。具体的には、新型コロナウイルス感染症の社内外への感染被害抑止と従業員やその家族等の安全確保の観点か
      ら、在宅勤務の積極的活用、職場衛生管理の強化、出張制限等様々な予防・感染防止策を実施しております。また、
      事業継続の観点から、工程衛生管理の徹底等による安全性を確保した生産体制の継続やサプライヤーの複数化によ
      り、安定した製品供給体制を整備しています。
      ⑥  気候変動    について

        当社グループが持続的に成長するためには、事業を通じて社会の持続的な発展に貢献していくことが必要不可欠と
      認識しています。当社グループはサステナビ                    リティへの取組みを         経営の中核と考えており、当社グループの経営理念
      である4Sモデルに基づき、マテリアリティ分析を踏まえて、サステナビリティ戦略を策定しています。                                                特に、環境
      課題に対する社会の関心は年々高まっており、「環境負荷軽減」を当社グループ共通の基盤と定めております。                                                   中で
      も地球温暖化に伴う気候変動は、社会及び当社グループのバリューチェーンに大きな影響を及ぼしかねない課題とし
      て認識しています。これを踏まえ、当社グループでは気候変動関連財務情報開示タスクフォース(TCFD)の提言に賛
      同を表明し、気候変動シナリオ分析にも取組んでいます。この分析の結果、脱炭素社会への移行に伴う炭素税負担等
      の増加、気候変動の激甚化による葉たばこの生育環境の変化等が、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があ
      ります。
        当社グループは、環境への負荷低減のため、2019年に「JTグループ環境計画                                   2030」を策定しました。その中でも
      「エネルギー・温室効果ガス」を重要な取組み領域の一つに選定し、パリ協定に準拠した温室効果ガス削減目標を掲
      げています。この目標は当社グループだけではなくバリューチェーンも対象としており、科学的根拠に基づく削減目
      標(Science      Based   Targets)とし       て認定を受けています。また、葉たばこ調達の多様化等の取組みを推進すること
      により、気候変動による悪影響を最低限に留めるよう努めております。当社グループは、気候変動が事業に及ぼす影
      響をより的確に把握し、適切に対応するための体制を整え、事業戦略へ反映させていくとともに、適切な情報開示を
      一層進めていきます。
      ⑦  カントリーリスク        について

        当社グループは、世界各国・各地域で事業展開しており、特に、海外たばこ事業の重要性が増加してきておりま
      す。当社グループは、長期的な成長実現のために、更なる地理的拡大に積極的に挑戦していきますが、一方で、現地
      の政治・経済・社会・法制度等の変化や暴動、テロ及び戦争の発生に伴うカントリーリスクが相対的に高まり、リス
      クが具現化した場合には、サプライチェーンや流通網の遮断、資産や設備の毀損、人員配置及び営業管理の困難性等
      により、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
        また、当社グループには、経済制裁の対象となっている国々における事業があります。当社グループは、各種経済
      制裁に則り適法、適切に事業運営を行っておりますが、仮に当社グループがこれらの経済制裁に違反したと認定され
      た場合には、多額の罰金が課される等のおそれがあり、また当該制裁の内容等が変更された場合には、当社グループ
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      がかかる国々における事業を継続できなくなる等、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。また、
      当社グループがかかる経済制裁に違反しない場合でも、経済制裁の対象となっている国々において事業を行っている
      こ と自体により、当社グループに対する評判に悪影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループは、事業展開をしている各国・各地域におけるカントリーリスクに係る情報を収集・モニタリングを
      実施しており、地政学要素を見極めながら、安定的な事業運営に向けて取組んでおります。また、グローバル事業基
      盤の強化及び拡充を図り、継続的に利益創出が可能な市場を複数確保することで、特定の市場においてカントリーリ
      スクが発現した場合でも当社グループの業績への悪影響を最小限に留めるよう努めております。
      ⑧  お客様嗜好・行動の変化           について

        当社グループを取り巻く経営環境は、世界経済の縮小・成長鈍化等、引き続き不確実性を増しております。そのよ
      うな中、当社グループは、持続的な利益成長のためにはお客様に新たな価値・満足を提供し続けることが重要である
      と認識しており、お客様嗜好・行動の変化                   等 を踏まえ、商品・サービスの付加価値の向上に努めています。しかしな
      がら、経済・景気の悪化等によりお客様嗜好・行動が変化し、当該変化に当社グループが適切に対応できなかった場
      合、既存事業におけるお客様の流出や成長機会の損失等により、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があり
      ます。
        当社グループはお客様に新たな価値・満足を提供し続けるため、各事業において、市場動向分析及び定性・定量的
      なお客様調査等を実施することでお客様の嗜好を特定し、既存製品の改善や新規開発といったお客様嗜好に即した高
      付加価値製品の実現に努めております。例えば、たばこ事業においては、お客様の求める利便性を向上させる等RRP
      の 既存製品の改良及び新規開発、紙巻たばこ等の高品質な製品の担保及び適切な価格設定等                                         を実現しております。
        加工食品事業においては、近年健康志向の高まりに伴い、健康へ配慮した製品の開発等を行っております。
      ⑨  競合他社との競争        について

        当社グループは国内及び海外たばこ事業、医薬事業並びに加工食品事業を展開しているグローバル企業であり、い
      ずれの事業においても競合他社と熾烈な競争を行っており、今後もより一層競争が激化する可能性があります。
        国内たばこ市場においては、1985年の製造たばこの輸入に関する規制の自由化及び1987年の輸入紙巻たばこの関税
      の無税化以降、喫煙者の嗜好の多様化、競合他社の積極的な販売促進活動等により、競合他社との競争は著しく高
      まってきております。加えて、お客様のニーズの多様化に伴い、近年RRP市場が急激に拡大しており、お客様のニー
      ズを的確に捉えた製品を提供し続けることが、これまで以上に重要であると認識しています。
        海外たばこ市場においては、当社グループは自律的成長に加え、RJRナビスコ社の米国外のたばこ事業の取得、
      Gallaher社の買収等を通じて当社グループの事業の拡大を行いました。これら買収の結果として、海外の市場におい
      て、当社グループはフィリップ・モリス・インターナショナル社やブリティッシュ・アメリカン・タバコ社のような
      グローバルにたばこ事業を展開する企業及びそれぞれの地域において強みを持つ企業との間で、より広範囲にわたっ
      て競合関係にあります。
        医薬事業においては、日本国内だけではなく、海外のメガファーマやベンチャー企業等、多数の企業と競合関係に
      あり、加工食品事業においては、各種の製品カテゴリーごとに緩やかなプレイヤーのすみ分けがなされております
      が、当社グループ会社であるテーブルマークの競合企業として、マルハニチロ、ニチレイフーズ、味の素冷凍食品、
      日本水産といった大手企業に加え数多くの中小企業と競争関係にあります。
        各事業及び市場におけるシェアは、当社グループ及び他社の新製品の投入、並びにそれらに伴う特別の販売促進活
      動等の一時的要因によって短期的に変動することがあるほか、競合、規制、価格戦略、お客様嗜好・行動の変化、健
      康に対する社会的関心の高まり、ブランド力又は各市場における経済情勢その他の多数の要因に影響されて変動いた
      します。これらの諸要因により、当社グループの市場におけるシェア及び競争優位性が低下した場合、当社グループ
      の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループが競合他社との競争の中、持続的な利益成長を実現するためには、お客様に新たな価値・満足を提供
      し続けることが前提となってきます。そのためにも当社グループは、お客様嗜好・行動の変化やニーズにマッチした
      製品の提供、製品ポートフォリオの最適化、営業力の強化・効果的な販売促進施策の実行、更なるコスト効率化、継
      続的に利益創出が可能な複数市場の確保等の対策を不断に検討し、取組んでいます。
      ⑩  原材料調達・輸送コストの不安定化                について

        当社グループはグローバルな製造体制を構築しており、多種多様な原材料を国内及び世界各国から調達しておりま
      す。これらの調達状況及び調達コストは天候やその他の自然現象、需給バランス、為替変動及びサプライヤーのトラ
      ブル等に左右されます。また、労働力不足に起因する物流業界の人件費高騰や原油価格の上昇による輸送コスト増加
      は、今後更に深刻化するおそれがあります。必要な量の原材料が安定して確保できない場合、又は原材料調達コスト
      及び商品の輸送コストが上昇した場合、製品の安定的な供給が担保出来ない等、当社グループの業績に悪影響を与え
      る可能性があります。
        当社グループは、かかる原材料調達・輸送コストの不安定化に伴うリスクの低減のため、不測の事態に備え、サプ
      ライヤーの複数化を進めています。また原材料価格を継続的にモニタリングし、製造工程や品質を担保した上で、必
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      要に応じて製品スペックの見直しを行う等、効率的な原材料使用を進めています。同様に、原油価格や物流業界の動
      向を継続的にモニタリングし、必要に応じて輸送方法の見直しや効率化を図っております。加えて、サプライヤーと
      の 関係強化により主要原材料の調達能力を高め、葉たばこ調達については内部調達比率を向上させる等、必要な対応
      を実施しています。
      ⑪  サプライチェーンにおけるリスクについて

        当社グループはサステナビリティ戦略を策定しており、各事業において優先的に取組む注力分野を設定し、日々
      様々なサステナビリティの課題に取組んでいます。                        特にたばこ事業及び加工食品事業においては「持続可能なサプラ
      イチェーンの構築」を注力分野の一つとしており、サプライチェーンを適切に維持管理していくことは、事業活動を
      継続していく上で重要な事項です。当社グループは、世界各国・各地域で事業展開しており、サプライヤーをはじめ
      とするステークホルダーと連携し、環境・社会に配慮した調達活動に努めています。しかしながら、サプライチェー
      ンにおいて、環境・人権上の問題や法令違反等が発生した場合、当社グループの社会的信用の毀損・低下等、当社グ
      ループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループは、JTグループサプライヤー行動規範をもとに、環境・社会・ガバナンスの評価項目に照らしたサプ
      ライヤー審査の導入に向けた取組みや定期的なモニタリングの実施、コンプライアンス・人権・環境・労働安全衛生
      に関する潜在的なリスクの把握等、持続可能なサプライチェーンの構築に取組んでいます。たばこ事業においては
      「児童労働の防止」「労働者の権利尊重」「適切な労働安全衛生の維持」の3つを基本とした当社グループの耕作労
      働規範   (ALP)    を策定し、葉たばこサプライチェーンの維持管理に取組んでいます。
      ⑫  訴訟等について

        当社グループは、喫煙、たばこ製品のマーケティング又はたばこの煙への曝露により損害を受けたとする訴訟の被
      告となっております。喫煙と健康に関する訴訟については、当社グループを被告とする訴訟、若しくはRJRナビスコ
      社の米国外のたばこ事業を取得した契約に基づき、当社が責任を負担する訴訟が存在しております。また当社グルー
      プは喫煙と健康に関する訴訟以外の訴訟においても当事者になっております。
        当社グループは係争中の又は将来の喫煙と健康に関する訴訟がどのような結果になるのか予測することはできませ
      ん。これらの訴訟が当社グループにとって望ましくない結果になった場合、多額の賠償責任を負うこと等により、当
      社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。またこれら訴訟の結果にかかわらず、訴訟に関する批判的報
      道その他により、喫煙に対する社会の許容度の低下、喫煙に対する公的な規制が強化されること、当社グループに対
      する多くの類似の訴訟が提起されること、かかる訴訟の対応及び費用の負担を強いられること等により、当社グルー
      プの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。また喫煙と健康問題関連の訴訟以外にも、当社グループ製品の品質に
      何らかの問題が生じた場合に製造物責任の請求を受ける等、今後も当社グループを当事者とした訴訟等が発生する可
      能性があります。これらの訴訟等が、当社グループにとって望ましくない結果になった場合に、当社グループの業績
      又は当社製品の製造、販売、輸出入等に悪影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループでは、社内外連携を密に行うための体制を整え、当社グループに係る訴訟等について、その情報を速
      やかに把握し、経営層や関係部門に情報共有を行うとともに、必要に応じ社外弁護士と連携して、その後の対処方針
      を検討する等、適時適切な対応を行っております。
        なお、当社グループが当事者となっている主な訴訟については「第5 経理の状況 1.連結財務諸表等 (1)
      連結財務諸表 連結財務諸表注記 38.偶発事象」をご参照ください。
      ⑬  人財確保の困難化について

        当社グループは、基本戦略の一つとして「基盤強化の推進」を掲げており、世界各国・各地域で事業展開し                                                 、 100
      以上  の国籍   を持つ社員が働く当社グループ人財の多様性を活用し、コラボレーションを推進することにより、シナ
      ジー最大化を目指しております。一方、当社グループの中核であるたばこ事業に対する社会的イメージの低下等によ
      り、優秀な人財の確保及びその引き留めが重要な課題となっております。今後、人財の確保等を十分に行うことがで
      きなかった場合、将来の事業運営が困難となり、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループは、すべての企業活動及び成果は人財によって生み出されていることを強く認識しております。ま
      た、多様な人財こそが競争力の源泉であると認識のもと「人財マネジメントポリシー」を掲げ、世界中から優秀な人
      財を採用し、その育成・確保を一層強化しております。
        具体的には、経験者採用を実施することで、高度な専門性を有している等、各分野で必要とする人財の即時確保を
      行っています。加えて、海外たばこ事業においては、1990年代後半から2001年の間に生まれた世代であ                                               る ジェネレー
      ションZと呼ばれる世代が有するスキルが当社グループのイノベーションを後押しすると考え、                                           当該世代の採用に注
      力しています。また、役職者を含むすべての従業員を対象に、それぞれのキャリアにおいて必要なスキルを身に付け
      られる研修を実施する等、当社グループのすべての従業員に成長の機会の提供し、人財の育成に努めています。同時
      に、  ダイバーシティの推進を含め、働きやすい職場環境の維持・改善、公正な人事・処遇制度の整備及                                             び適正な運用
      を行うとともに、多様性を尊重する制度と組織風土を整えています。
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      ⑭  知的財産権の侵害        について
        当社グループは、「質の高いトップライン成長」を実現するために、様々な知的財産を活用して、商品・サービス
      の付加価値向上を図っており、これらの知的財産の権利化を積極的に行っています。かかる                                          状況において、当社グ
      ループの知的財産権が他者に侵害された場合には、当社グループの技術やブランドが十分に保護されず、当社グルー
      プの事業戦略や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。また、当社グループ                                      商品  ・サービスが第三者の知的財
      産権を侵害したと認定された場合には、損害賠償の支払いが必要となる又は商品・サービスの提供が出来なくなるお
      それがあり、当社グループの事業戦略や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループは、当社グループの知的財産権が他者に侵害されるリスクを回避するため、知的財産の権利化                                                 及び  知
      的財産権の適切な管理等の対策を講じております。また、他者が有する知的財産権の侵害を未然に防止するため、知
      的財産権の権利状態の調査・モニタリングの実施等、適時適切に対応しております。
      ⑮  環境規制    について

        当社グループは、国内外において研究開発及び製造を行っておりますが、その過程で発生する有害物質及び廃棄物
      等について、さまざまな環境保護に係る法的規制を受けています。将来、当社グループの事業活動により環境汚染等
      の問題が発生した場合、又は環境規制の導入若しくはその変更があった場合には、環境汚染賠償責任等の発生、企業
      のレピュテーションの低下、規制に対応した設備投資等の追加費用の発生、既存の事業活動が制限される等、当社グ
      ループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループでは、環境汚染防止のため、環境関連法規の制定及び改正の継続的なモニタリング、関係部門への周
      知等、環境関連法規の遵守徹底を図るとともに、必要に応じて適切な対応を実施しております。                                            例えば、当社グルー
      プでは製造拠点を中心にISO14001に基づく内部監査により環境関連法規の遵守状況を毎年確認しています。加えて3
      年に1度外部機関による監査を受ける事で、より強固な環境マネジメントシステムを構築しています。
        また、当社監査部及び国内グループ会社監査部門が環境監査も実施し、客観的な視点から評価しています。当該監
      査結果については、経営層に報告されるとともに関係部門と情報共有され、当社グループ全体の環境マネジメントシ
      ステムの改善につなげています。
      ⑯  情報セキュリティ        について

        当社グループは事業運営にあたって、事業及び業務の効率的遂行のため各種情報技術を活用しております。そのた
      め、不正アクセスやコンピュータウィルスによる攻撃、災害等の不測の事態によってシステムの障害及び機密情報の
      漏洩等が発生した場合には、情報システムの一時的な停止、社会的信用の低下、競合優位性の喪失及び当該事象に対
      する適切な対応を行うための費用負担の発生等、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
        当社グループでは、情報セキュリティに対する取組み姿勢を明確にするとともに、情報セキュリティ対策を網羅的
      かつ継続的に推進するために情報セキュリティに関する規程を整備し、当社グループが保有するシステムやデータ等
      の情報資産の適切な管理・保護に努めております。また、当社グループは、ハード・ソフト両面から情報セキュリ
      ティ強化に取組み、ハード面では、重要システムのセキュリティに関する技術・運用上の点検と改善を継続的に実施
      しています。ソフト面では、全従業員を対象とした情報セキュリティe-learningの実施等、従業員のセキュリティ教
      育に努めています。
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     (2)当社グループの事業に係るリスク
      たばこ事業に係るリスク
      ①  たばこ需要の減少        について
        国内たばこ市場におけるたばこ需要は、少子高齢化の進展、喫煙と健康に関する意識の高まり、増税や喫煙をめぐ
      る規制の強化等を背景に減少傾向が続いており、かかる減少傾向は継続するものと予測しております。海外たばこ市
      場においても、たばこ需要の動向は地域によって変動はあるものの、経済環境、社会情勢、規制動向、増税及び値上
      げ等により減少する可能性があります。たばこ需要が減少した場合、販売数量の減少により、当社グループの業績に
      悪影響を及ぼす可能性があります。
        たばこ事業においては、お客様嗜好・行動の変化やニーズにマッチした製品の提供及び製品ポートフォリオの最適
      化に取組んでいます。また、既に強固な基盤を有する市場及び成長ポテンシャルが高い市場へバランス良く投資し、
      自律的な成長を目指すと同時に、更なる外部資源の獲得による成長機会の探索及び実行についても重要な戦略オプ
      ションと考え、特定の市場にのみ依存せず継続的に利益創出が可能な複数市場の確保を図っております。その他、増
      税や喫煙をめぐる規制の強化等に対しては、規制動向の正確・迅速な情報収集、                                     公正でバランスの取れた規制策定に
      向けた政策立案に積極的に協力するための政府関係者(規制当局含む)やあらゆるステークホルダーとの建設的な対
      話、増税影響を最小化するための適切な価格設定や更なるコスト効率化等に取組んでいます。
      ②  たばこに課せられる税金について

        たばこ税については、日本を含む各国で財政及び公衆衛生の観点による増税議論が行われ、実際に増税が行われて
      おります。また、日本をはじめ多くの国で、国家財政の改善に向けた消費税又はVAT(Value-Added                                              Tax、付加価値
      税)等それに類する税金の引き上げが行われております。
        各国においてたばこに課せられる税の種類又はその税率の変更を予測することは困難であり、                                           増税が想定外のタイ
      ミング、頻度、税率又は地域で行われた場合、当社グループは、増税に迅速かつ適切に対応することができない可能
      性があります。
        また、たばこに課せられる税金が引き上げられた場合、これに対応してたばこの小売定価の値上げを行えば、たば
      こ需要の減少や安価な銘柄への需要の移行、密輸や偽造等の不法取引の発生又は増加を促す可能性があり、一方で、
      かかる値上げを行わなければ、たばこ事業の収益構造の悪化をもたらすことから、いずれも当社グループの業績に悪
      影響を及ぼす可能性があります。
        たばこ事業においては、お客様嗜好・行動の変化やニーズにマッチした製品の提供、製品ポートフォリオの最適
      化、特定の市場にのみ依存せず継続的に利益創出が可能な複数市場の確保、増税に係る動向の正確・迅速な情報収
      集、政府や規制当局との建設的な対話、増税影響を最小化するための適切な価格設定や更なるコスト効率化等に取組
      んでいます。
        なお、日本では2018年度税制改正において「所得税法等の一部を改正する法律」(平成30年3月31日法律第7号)
      及び「地方税法等の一部を改正する法律」(平成30年3月31日法律第3号)が制定されました。また                                              、 2019年度税制
      改正において、       2020年3月27日に「所得税法等の一部を改正する法律」(令和2年3月31日法                                    律第8号)及び「地方
      税法等の一部を改正する法律」(令和2年3月31日法律第5号)が制定されました。詳細については、「(3)上記
      以外に、投資家の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある事項 ③提出会社の事業に係る法律関連事項等 ⅲたばこ
      税に係る法律(たばこ特別税を含む)~                   ⅳ紙巻たばこ以外の製造たばこに適用される課税方法について」をご参照
      ください。
      ③  製造たばこに対する規制           について

        ・海外の状況      について
         たばこ規制環境は、2005年2月に発効した「たばこの規制に関する世界保健機関枠組条約(FCTC)」を契機に、
        年々厳しくなる傾向にあります。
         当該条約は、喫煙の広がりの継続的かつ実質的な抑制を目的としており、たばこ需要減少のための価格及び課税
        措置についての条項、たばこ需要減少のための非価格措置についての条項(受動喫煙からの保護、たばこ製品の含
        有物・排出物に関する規制、たばこ製品についての情報の開示に関する規制、たばこ製品の包装及び表示に関する
        規制、たばこの広告、販売促進及びスポンサーシップに関する規制等)、たばこの供給減少に関する措置について
        の条項(たばこ製品の不法取引を防止するための措置、たばこ製品の未成年者への販売を防止するための措置等)
        等を規定しています(日本政府は2004年6月に当該条約を受諾しています)。
         なお、当該条約においては、各締約国の一般的義務として、たばこ規制戦略、計画及びプログラムの策定、実
        施、定期的な更新、及び検討を行うことが定められていますが、各締約国における具体的規制の内容・範囲・方法
        等は各国に委ねられています。当該条約発効後、締約国会議(COP)が定期的に開催され、各条項に係るガイドラ
        インや議定書(FCTCとは別に批准・受諾等を要する)を策定する等、締約国間での議論が継続しています。
         各国の具体的規制として、当社グループの重要市場であるロシアにおいては、2013年2月にたばこ製品の店頭陳
        列規制、販売場所規制、広告・販売促進・スポンサーシップの禁止、最低小売価格の設定、公共の場所における喫
        煙禁止、不法取引対策等を含む包括的たばこ規制法が成立し、同年6月から段階的に施行されております。
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         また、EUにおいては、2001年7月に公布された「たばこ製品指令(EU                                TPD)」が改定され、たばこ製品の包装・
        表示規制の強化、たばこ製品の添加物規制、電子たばこ製品関連規制、不法品対策等を含むその改定指令が、2014
        年 5月に発効し、各加盟国では本指令に基づいた規制が導入されております。
         更に、2012年12月に、豪州が規定のフォントスタイル及びフォント色での製品名の刷記を除き、たばこパッケー
        ジにロゴ・ブランドイメージ又は販売促進文言を刷記することを禁止するプレーンパッケージ規制を導入しており
        ます。現在、同様の規制が、フランス、英国等で導入済であり、複数国が導入を検討又は決定している状況にあり
        ます。
         その他、例えば米国連邦政府においては、フレーバー付き電子たばこの一部について販売禁止規制が導入される
        等、電子たばこへも規制拡大の動きが見られます。
         将来における販売活動、マーケティング、包装・表示、たばこ製品及び喫煙に関する法律・規則の正確な内容を
        予測することは困難ですが、当社グループは、国内外において、上記のような規制を含む様々な規制が広がってい
        くものと予測しています。
        ・国内の状況      について

         たばこ事業法、関連法令及び業界自主規準は日本国内における製造たばこの販売及び販売促進活動に関する規制
        を設けており、この規制には広告活動や製造たばこの包装に製造たばこの消費と健康の関係に関して注意を促す文
        言を表示することも含まれております。
         2003年11月、たばこ事業法施行規則が改正され、製造たばこの包装に表示するたばこの消費と健康に関する注意
        文言等の見直しが行われ、2005年7月以降、すべての国内向け製造たばこが改正後の規則に従って販売されており
        ます。また、財務大臣は、たばこ事業法第39条(注意表示)及び第40条(広告に関する勧告等)に基づき、「製造
        たばこに係る広告を行う際の指針」(以下、「広告指針」という)を示しており、広告指針は上記のたばこ事業法
        施行規則改正を踏まえ、2004年3月に改正されております(詳細については、以下(3)③ⅰの脚注2及び3をご
        参照ください)。
         一般社団法人日本たばこ協会も広告及び販売促進活動等に関する自主規準を設けており、当社を含む会員各社
        は、これを遵守しております。なお、2016年2月には、財政制度等審議会たばこ事業等分科会の下に表示等部会が
        新設され、広告指針のあり方に関する専門的な検討が行われました。表示等部会は、2016年6月にたばこ事業等分
        科会に対し検討結果を報告しており、たばこ事業等分科会においてこれを踏まえた更なる議論が行われた結果、
        2018年12月28日に「注意文言表示規制・広告規制の見直し等について」が公開されました。これに基づき、2019年
        6月14日、たばこ事業法施行規則及び広告指針、関連告示の一部改正が公布されたことを受け、同日、一般社団法
        人日本たばこ協会の設ける自主規準の改定がなされました(たばこ事業法施行規則及び広告指針の改正について
        は、以下(3)③ⅰの脚注4及び5をご参照ください)。本改定では、製造たばこに係る規準の改定に加え、加熱
        式たばこの製造たばこ部分に係る規準の新設、加熱式たばこの製造たばこ以外の部分(加熱式たばこを加熱するた
        めの機器)に係る規準の新設、たばこに係る企業活動及び喫煙マナー向上を提唱するテレビ広告に関する規準の新
        設がなされております。
         具体的には、製造たばこの包装における注意文言表示については、2020年7月1日までに、最新の科学的知見に
        即した文言の追加・改定及び注意文言の表示面積を50%以上へ拡大する等の新たな表示方法へ切り替えることが定
        められました。また、広告規制については、インターネット広告等について未成年者を対象としないためのより実
        効性の高い措置を講じる、店頭広告の大きさや掲示方法について新たに必要な制限を行う等、自主規準の改定が行
        われました。
         受動喫煙防止の観点からは、2018年7月に「健康増進法の一部を改正する法律(以下、「本法律」という)」
        (平成30年7月25日法律第78号)が成立し、多くの人が利用する施設ごとに、望まない受動喫煙を防止するための
        対策が強化されました。本法律では、第一種施設(学校、病院、行政機関等)、第二種施設(飲食店・事務所・工
        場等、第一種施設及び後述の喫煙目的施設以外の施設)、喫煙目的施設(公衆喫煙所・喫煙を主たる目的とする
        バーやスナック等・店内で喫煙可能なたばこ販売店)と3つの施設に区分され、施設ごとに求められる措置が異な
        ります。第一種施設においては、「原則敷地内禁煙」となりましたが、一定の要件を満たした屋外喫煙所を設置す
        ることは可能です。第二種施設においては、「原則屋内禁煙」となりましたが、一定の要件を満たした喫煙専用室
        等を設置することは可能です。また、一定の要件を満たした飲食店においては、店舗全体を喫煙可とすることも可
        能です。喫煙目的施設においては、施設内で喫煙が可能です。本法律が2020年4月1日から全面施行され、喫煙場
        所が減少していくものと認識しております。喫煙環境の具体的変化を詳細に見通すことは困難ですが、当社グルー
        プの業績への影響は一定程度あるものと認識しております。
        ・当社グループの業績への影響              について

         将来における販売活動、マーケティング、包装・表示、たばこ製品及び喫煙に関する法律、規則及び業界のガイ
        ドラインの正確な内容を予測することはできませんが、当社グループは、製品を販売する国内及び海外において上
        記のような規制又は新たな規制(地方自治体による規制を含む)が広がっていくものと予測しております。
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         当社グループとしては、たばこに関する適切かつ合理的な規制については支持する姿勢ではありますが、上記の
        ようなたばこに関する規制が強化された場合、又はかかる規制強化に適時適切に対応できなかった場合には、たば
        こに対する需要及び市場シェアの減少や、新たな規制に対応するための費用等の要因を通じて、当社グループの業
        績 に悪影響を及ぼす可能性があります。たばこ事業においては、規制動向の正確・迅速な情報収集、政府や規制当
        局及びあらゆるステークホルダーとの建設的な対話等に取組んでいます。
      ④  密輸及び偽造等の不法取引            について

        当社グループはサステナビリティ戦略を策定しており、各事業において優先的に取組む注力分野を設定し、日々
      様々なサステナビリティの課題に取組んでいます。たばこ事業においては「事業環境を取り巻く規制への適切な対応
      と不法取引の防止」を注力分野の一つとして選定し、その対策に取組んでいます。たばこ業界が直面している主要な
      問題の一つとして、たばこ製品の密輸及び偽造等の不法取引の増加が挙げられます。不法取引は、国ごとの税制及び
      課税水準の違いによる価格差等を要因にしていると考えられ、大幅な増税を機に増加する傾向にあります。
        不法に取引されたたばこは、メーカーにとってはブランド・企業の信頼性の毀損をもたらし、政府にとっては税収
      の減収につながることから、各たばこ企業とも政府当局と協力し、その撲滅に力を入れております。
        当社グループでは、EU(加盟国を含む)及びカナダ政府当局との間で不法取引を解決するための協力契約をそれぞ
      れ締結する等、その対策に取組んでおりますが、密輸及び偽造等の不法取引の増大が、ブランド価値を毀損するこ
      と、又は不法取引を撲滅するための対策等に多額の費用を要すること等により、当社グループの業績に悪影響を及ぼ
      す可能性があります。当社グループは、                  お客様、社会、当社グループの事業及び高い評価を守るため、不法取引の防
      止に努める不法取引対策チームを組織しています。不法取引対策チームは当社グループの各マーケットとともに、正
      規品が違法なルートに横流しされることを防ぎ、市場から違法なたばこ製品を取り除くため、関係当局に協力し                                                   てい
      ます。当該チームは、官民パートナーシップを通じ、不法取引の脅威について、各国政府や関係当局と積極的な対話
      を続け、世界中で関係当局に偽造品の見分け方を伝えるプログラムを実施しています。
        また、当社グループではたばこ製品追跡システムも展開・運営しており、サプライチェーンに沿った製品の移動を
      追跡・分析することができます。この追跡システムは、10年以上に亘り、コンプライアンス方針の重要な一端を担っ
      てお  り、当初は自主的に始めましたが、最近はそのような追跡システムを要求する法令が制定されるに至っており、
      アラブ首長国連邦、サウジアラビア、ロシアでは既に施行され、2019年5月にはEU全加盟国を対象とする、地域レベ
      ルとして初のたばこ製品追跡システムに関するEU指令が施行されています。
        加えて、厳格なコンプライアンス方針に則り、信頼できる相手先とのみ取引を行う、非正規品の購入が及ぼす悪影
      響をお客様に理解していただく等、不法取引の防止に向けた取組みを行っています。
      医薬事業に係るリスク

      ①  医薬品の研究開発・製造販売             について
        医薬事業では、画期的なオリジナル新薬を早期に世界の患者様にお届けするために、研究開発に取組んでおりま
      す。新薬開発には多大な投資及び時間を要し、また新薬創出のハードルは年々上昇しており、開発の途中で期待され
      た有効性や安全性が確認できない、開発の途中で想定外の副作用が発生する等、開発が遅延若しくは中断する場合が
      あります。そのような場合は、投資が期待されるリターンをもたらさない、若しくはリターンが遅延する等、当社グ
      ループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
        また、開発された医薬品は世界各国の所轄官庁の厳しい審査を受けて承認されておりますが、発売後に予期せぬ副
      作用等により販売中止や製品回収等の事態に発展した場合は、売上収益の減少、販売中止及び製品回収に係る費用の
      発生、社会的信用の低下等、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
        医薬事業では、これまで蓄積してきた低分子創薬の基盤及び知見を活用できる疾患領域へ注力することで                                                資源  を最
      大限に有効活用しており、AIやデータサイエンスを活用した効率的な創薬研究により研究開発期間の短縮及びコスト
      削減に取組んでおります。また、国内外の企業やアカデミアとの協業による独自創薬技術確立への取組みにより、研
      究開発の加速、創薬確率の向上を図っており、積極的な化合物の導出、導入によるパイプラインを拡充することで、
      安定的な収益基盤の構築を図っております。
        副作用については、発売後の医薬品について安全性情報を収集・評価し、医薬品の安全性確保及び適正使用のため
      に必要な対応に努めております。
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      ②  法規制及び医療政策等について
        医薬事業では、各国の政策による医薬品の品質、有効性及び安全性を確保するための様々な規制のもと運営を行っ
      ております。医薬業界を取り巻く環境は、各国政府の医療費の抑制や国内における薬価制度の抜本的改革等、引き続
      き厳しい状況が予想されます。薬事関連規制が厳格化された場合は製品を規格に適合させるための追加費用の発生、
      薬価基準の改定を含む医療制度及び行政施策の動向により薬価が想定に比べ低下した場合は売上収益の減少等、当社
      グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
        医薬事業では、薬事関連規制や薬価制度改革の他、行政動向を継続的にモニタリングすることで改正内容を早期に
      把握し、適切な対応に努めております。また、薬価については、イノベーティブな製品を継続的に創出するととも
      に、その価値を示す科学的根拠となるエビデンスの構築に努めています。
      ③  特定のライセンス・製造委託先への依存                  について

        医薬事業では、       次世代戦略品の研究開発推進と各製品の価値最大化を通じ、当社グループへの安定的な利益貢献を
      目指しています。研究開発にあたっては、前臨床段階の研究テーマの更なる充実や、ファーストインクラスを意識し
      たより精度の高い開発戦略構築により、次世代戦略品の研究開発を推進し、同時に                                      自社化合物の価値を最大化する最
      適なタイミングでの導出活動に取組んでおり、ライセンスパートナー企業との緊密な連携を図っています。また各製
      品の製造は外部委託しており、当該提携先とも緊密な連携を図っています。今後提携先との契約が変更・解消された
      場合、提携に遅延・停滞等が発生した場合、契約時に期待したリターンをもたらさない、若しくはリターンが遅延す
      る等、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
        医薬事業では、提携に際し多方面からの分析・評価を行っ                           た上で提携     可否を判断しており、契約締結においては、
      発生しうるリスクを想定し、これを低減するための協議と合意形成に努めています。また、提携中も関係性の向上を
      図り、継続的提携関係の維持・発展に努めています。
      加工食品事業に係るリスク

      ①  食の安全・品質       について
        加工食品事業は、安全で高品質な食品をお客様にお届けすることを使命として掲げ、冷食・常温事業、調味料事
      業、ベーカリー事業の3つの主力事業がそれぞれに食の安全管理機能を担っており、食の安全管理に万全を期した事
      業運営を行っております。しかしながら当社グループの想定を超える食の安全・品質に関わる問題が発生した場合に
      は、当社グループの社会的信用が低下・毀損するとともに、製品の回収及び損害賠償請求対応等のための費用が発生
      し、業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
        加工食品事業においては、「フードセーフティ」「フードディフェンス」「フードクオリティ」「フードコミュニ
      ケーション」という4つの視点で安全・安心な製品提供に向けた継続的な品質保証活動を行うとともに、定期的な監
      査でその有効性を確認しています。また、「最高水準の食の安全」を目指した管理体制基盤を構築することを目的
      に、  当社が   加工食品事業全体の食の           安全管理に関する方針・規程・ガイドラインを策定し、各事業会社がその運用に
      あたっており、当社は各事業会社の取組みについてモニタリングを実施しております。加えて、2020年度より稼働を
      開始した     1工場を除き、国内外の自社グループ工場と生産委託を行っているすべての冷凍食品工場においては、食
      品の安全管理に関する国際規格であるISO22000又はFSSC22000を取得しており、当該1工場についても、現在、
      ISO22000及びFSSC22000の取得を進めております。
      ②  食品の規制について

        加工食品事業は、食品安全基本法、食品衛生法、食品表示法等、様々な法的規制を受けております。加工食品事業
      は安全で高品質な食品をお客様にお届けすることを使命として掲げており、当社グループはこれらすべての法的規制
      を遵守すべく、コンプライアンスの徹底を図っております。しかしながら、法的規制の導入若しくは変更があった場
      合、規制遵守のための追加費用の発生、既存の事業活動が制限される等、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能
      性があります。
        加工食品事業においては、規制の導入及び改正を継続的にモニタリング、適切に情報収集し、追加対応の検討を行
      う等、事前に規制の導入及び改正に備えるとともに、必要に応じて適切な対応を取っています。
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     (3)上記以外に、投資家の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある事項
      ①  日本国政府及び財務大臣との関係等について
        日本国政府はJT法に基づいて、常時、当社の発行済株式総数の3分の1を超える株式を保有することとされてお
      り、当年度末現在において、当社の発行済株式総数の33.35%を保有しております。したがって、日本国政府は、当
      社の株主総会において取締役の選任等の普通決議事項について重大な影響を及ぼすことができ、また合併、資本金の
      減少、定款変更等の特別決議事項については拒否権を有することになります。
        また、財務大臣はJT法及びたばこ事業法に従い、当社を監督する権限等を有しております。なお、JT法上、当社の
      営む事業の範囲は、「製造たばこの製造、販売及び輸入に関する事業及びこれに附帯する事業のほか、当社の目的を
      達成するために必要な事業」とされており、かつ、「当社の目的を達成するために必要な事業」については財務大臣
      の認可を受ける必要があります。したがって、現在認可を受けている事業の範囲を超えて新たな事業を営もうとする
      際には、財務大臣の認可が必要になります(詳細については、下記③ⅱをご参照ください)。
        上記のとおり、日本国政府は、当社に対して株主としての権利に加え、JT法及びたばこ事業法に従い、監督する権
      限等を有しておりますが、日本国政府の利害が他の株主のそれと一致する保証はなく、他の株主の利益に悪影響を及
      ぼす可能性があります。
        また、2011年12月2日公布の「東日本大震災からの復興のための施策を実施するために必要な財源の確保に関する
      特別措置法」において、政府は、2022年度までの間において復興財源に充てる収入を確保することを旨として、当社
      株式について、たばこ事業法等に基づくたばこ関連産業への国の関与の在り方を勘案し、当社株式の保有の在り方を
      見直すことによる処分の可能性について検討を行うこととされております。
      ②  葉たばこの買入れ等について

        当社の国内産葉たばこの買入れについては、たばこ事業法に基づき、国内の耕作者と毎年たばこの種類別の耕作面
      積並びに葉たばこの種類別及び品位別の価格を定めた葉たばこの買入れに関する契約を締結し、当社は、この契約に
      基づいて生産された葉たばこについては、製造たばこの原料の用に適さないものを除き、すべて買い入れる義務があ
      ります。当社がこの契約を締結しようとするときは、耕作総面積及び葉たばこの価格について、国内の耕作者を代表
      する者及び学識経験のある者のうちから財務大臣の認可を受けた委員で構成される「葉たばこ審議会」の意見を尊重
      することとされております(詳細については、下記③ⅰをご参照ください)。他の多くの国内農産物と同様に国内産
      葉たばこの生産費は外国産葉たばこの生産費に比して高いため、国内産葉たばこ(再乾燥前)の買入価格も、外国産
      葉たばこ(再乾燥済み)に対し約3倍と割高となっております。したがって、国内産葉たばこを実質的にすべて買い
      入れる義務は、外国産葉たばこのみを使用する他のグローバルたばこ企業に比して、当社グループの日本国内におけ
      る競争力に悪影響を与える可能性があります。
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      ③  提出会社の事業に係る法律関連事項等
       ⅰたばこ事業法(昭和59年8月10日法律第68号)
                                     内容
     1.目的             この法律は、たばこ専売制度の廃止に伴い、製造たばこに係る租税が財政収入において占
                 める地位等にかんがみ、製造たばこの原料用としての国内産の葉たばこの生産及び買入れ並
                 びに製造たばこの製造及び販売の事業等に関し所要の調整を行うことにより、我が国たばこ
                 産業の健全な発展を図り、もって財政収入の安定的確保及び国民経済の健全な発展に資する
                 ことを目的とする。(第1条)
     2.原料用国内産葉た            (1)日本たばこ産業株式会社(以下「会社」という。)は、国内産の葉たばこの買入れを
      ばこの生産及び買入            行おうとする場合は、あらかじめ、会社に売り渡す目的をもってたばこを耕作しようとす
      れ            る者(以下「耕作者」という。)とたばこの種類別の耕作面積並びに葉たばこの種類別及
                  び品位別の価格を定めた葉たばこの買入れに関する契約を締結するものとする。(第3
                  条)
                 (2)会社は、契約に基づいて生産された葉たばこについては、製造たばこの原料の用に適
                  さないものを除き、すべて買い入れるものとする。(第3条)
                 (3)会社は、契約を締結しようとするときは、たばこの種類別の耕作総面積及び葉たばこ
                  の価格について、あらかじめ、会社に置かれる葉たばこ審議会に諮り、その意見を尊重す
                  るものとする。(第4条及び第7条)
                 (4)葉たばこ審議会は、葉たばこの価格について、生産費及び物価その他の経済事情を参
                  酌し、葉たばこの再生産を確保することを旨として審議するものとする。(第4条)
                 (5)会社は、たばこの種類別の耕作総面積の地域別の内訳をたばこ耕作組合中央会(以下
                  「中央会」という。)の意見を聴いて定め、その範囲内において耕作者と契約を締結する
                  ものとする。(第5条)
                 (6)たばこ耕作組合の組合員である耕作者が中央会に対し葉たばこの価格等の基本的事項
                  の約定を委託したときは、会社は、中央会と当該基本的事項を約定するものとするととも
                  に、当該約定は、会社と当該耕作者との間で締結される契約の一部とみなす。(第6条)
     3.製造たばこの製造            (1)製造たばこは、会社でなければ、製造してはならない。(第8条)
                 (2)会社は、その製造する製造たばこの品目別倉出価格の最高額について、財務大臣の認
                  可を受けなければならない。(第9条)
                 (3)会社は、製造たばこに係る地域的な需給状況を勘案して、その円滑な供給を図るよう
                  努めるものとする。(第10条)
     4.製造たばこの販売            (1)自ら輸入した製造たばこの販売を業として行おうとする者は、財務大臣の登録を受け
                  なければならないものとし、当該登録及び当該登録を受けた者(以下「特定販売業者」と
                  いう。)に関し、必要な規定が設けられている。(第11条~第19条)
                 (2)製造たばこの卸売販売を業として行おうとする者は、当分の間、財務大臣の登録を受
                  けなければならないものとし、当該登録及び当該登録を受けた者に関し、必要な規定が設
                  けられている。(第20条及び第21条)
                 (3)製造たばこの小売販売を業として行おうとする者は、当分の間、財務大臣の許可を受
                  けなければならないものとし、当該許可及び当該許可を受けた者(以下「小売販売業者」
                  という。)に関し、必要な規定が設けられている。(第22条~第32条)
                 (4)会社又は特定販売業者は、その製造し、又は輸入する製造たばこを販売しようとする
                  ときは、当分の間、その品目毎の小売定価を定め、財務大臣の認可を受け、また、これを
                  変更しようとするときも同様に認可を受けなければならないものとし、これらの認可の申
                  請があった場合には、財務大臣は、消費者の利益を不当に害することとなると認めるとき
                  等を除き認可しなければならないとする等、当該認可に関し、必要な規定が設けられてい
                  る。(第33条~第35条)((注)1)
                 (5)小売販売業者は、財務大臣の認可に係る小売定価によらなければ、製造たばこを販売
                  してはならない。(第36条)
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                                     内容
     5.その他            (1)会社又は特定販売業者は、その製造し、又は輸入した製造たばこを販売する時まで
                  に、消費者に対し製造たばこの消費と健康の関係に関して注意を促すための財務省令で定
                  める文言を表示しなければならない。(第39条)(注)2、4
                 (2)製造たばこに係る広告を行う者は、未成年者の喫煙防止等に配慮するとともに、その
                  広告が過度にわたることがないように努めなければならないものとし、財務大臣は、広告
                  を行う者に対し、必要な措置を行うことができる。(第40条)(注)3、5
    (注)1.いわゆる定価制度を当分の間維持するとは、1904年以来、定価制がとられ、一定の流通秩序が形成され、定着
          してきていることから、これを一挙に廃止した場合の流通秩序の混乱を避けるための措置であると承知してお
          ります。
          なお、たばこはいわゆる公共財・サービスとは異なる嗜好品であり、輸入自由化等に伴い完全に自由化された
          流通市場におきましては、会社も特定販売業者も各々が独自の経営判断に基づいて、財務大臣に対する申請価
          格を定めております。
          また、小売定価の認可に関し、1984年のたばこ事業法案の国会審議において、政府委員より次のような趣旨の
          答弁がなされたと承知しております。
            たばこの小売定価については、たばこ事業法において、小売定価の認可の申請があった場合には、大蔵大
            臣は、消費者の利益を不当に害することとなると認められるとき、又は倉出価格(国産品)もしくは輸入
            価格(輸入品)に照らして不当に低いと認められるときには例外的に認可しないことができるとされてお
            り、このような場合でない限り認可しなければならないとされ、このたばこ事業法の趣旨に基づき認可を
            行っているところである。
        2.2003年11月、たばこ事業法施行規則が改正され、製造たばこの包装に表示するたばこの消費と健康に関する注
          意文言の見直しが行われました。改正された同施行規則では、注意文言は、直接喫煙(肺がん、心筋梗塞、脳
          卒中及び肺気腫)に関する4種類の文言と、妊婦と喫煙、受動喫煙、喫煙への依存及び未成年者の喫煙に関す
          る4種類の文言の計8種類の文言とすること、直接喫煙に関する4種類の文言とそれ以外の4種類の文言のう
          ち、それぞれ一つ以上を選び、たばこ包装の「主要な面」に一つずつ表示し、これらの文言が年間を通じて品
          目及び包装ごとに概ね均等に表示されるようにすること、これらの文言の表示については、それぞれ「主要な
          面」の面積の30%以上を占める部分とすること等が規定されております。加えて、「マイルド」「ライト」等
          の用語を使用する場合には、消費者にたばこの消費と健康との関係に関して誤解を生じさせないため、それら
          の用語は健康に及ぼす影響が他のたばこと比べて小さいことを意味するものではない旨を明らかにする文言を
          それらの用語を使用しているたばこの包装に表示しなければならないとの規定が設けられております。2005年
          7月1日から、製造たばこの販売に際しては、これらの規定に従っております。
        3.2004年3月、「製造たばこに係る広告を行う際の指針」が改正され、屋外におけるたばこ製品の広告(ポス
          ター・看板等)は原則として行わないこととされております。そのほか、たばこ広告に記載される注意文言の
          表示及び内容に関する事項を含んでおります。
        4.2019年6月、たばこ事業法施行規則が改正され、製造たばこの包装に表示するたばこの消費と健康に関する注
          意文言の見直しが行われました。改正された同施行規則では、加熱式たばこについての注意文言が新たに設け
          られた他、「他者への影響」に関する注意文言をたばこ包装の「主要な面」の表面に、「未成年者(20歳未満
          のもの)の喫煙防止」及び「喫煙者本人への影響」に関する注意文言を裏面に表示すること、これらの文言の
          表示については、それぞれ「主要な面」の面積の50%以上を占める部分とすること等が規定されております。
          加えて、「マイルド」「ライト」等の用語を使用する場合における、それらの用語は健康に及ぼす影響が他の
          たばこと比べて小さいことを意味するものではない旨を明らかにする文言は、それらの用語を使用しているた
          ばこの包装の「主要な面」の表面に表示しなければならないとの規定が設けられております。また、たばこの
          包装へのニコチン・タール量の表示について、消費者にこれらの表示が健康に及ぼす悪影響の軽重を示してい
          るとの誤解を生じさせないため、ニコチン・タールの摂取量は、吸い方により包装に表示された値とは異なる
          旨、たばこの包装に表示しなければならないとの規定が設けられております。これらの注意文言の表示は、加
          熱式たばこ及び一定の販売本数以上(2018年4月から2019年3月の販売本数が1億本以上)の紙巻たばこ製品
          については2020年4月1日、それ以外の銘柄については2020年7月1日以降に出荷される製品に表示すること
          が義務付けられております。
        5.2019年6月、「製造たばこに係る広告を行う際の指針」が改正され、たばこ製品の広告を行うことができる場
          所及び郵送等による場合を除いた見本たばこ、チラシ、カタログ及びパンフレット等の配布ができる場所を
          「たばこの販売場所」、「喫煙所」及び「成人のみが利用する場所」とされております。その他、たばこ広告
          に記載される注意文言の表示及び内容に関する事項、並びに加熱式たばこを加熱するための機器に関する事項
          を含んでおります。
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       ⅱ日本たばこ産業株式会社法(昭和59年8月10日法律第69号)
                                     内容
     1.会社の目的             日本たばこ産業株式会社は、たばこ事業法第1条に規定する目的を達成するため、製造た
                 ばこの製造、販売及び輸入に関する事業を経営することを目的とする株式会社とする。(第
                 1条)
     2.株式             政府は、常時、日本たばこ産業株式会社(以下「会社」という。)が発行している株式
                 (株主総会において決議することができる事項の全部について議決権を行使することができ
                 ないものと定められた種類の株式を除く。以下この項において同じ。)の総数の三分の一を
                 超える株式を保有していなければならない。(第2条第1項)
                  会社が発行する株式若しくは新株予約権を引き受ける者の募集をしようとする場合、又は
                 株式交換    若しくは株式交付        に際して株式(自己株式を除く。)、新株予約権(自己新株予約
                 権を除く。)若しくは新株予約権付社債(自己新株予約権付社債を除く。)を交付しようと
                 する場合には、財務大臣の認可を受けなければならない。(第2条第2項)
                  政府の保有する会社の株式の処分は、その年度の予算をもって国会の議決を経た限度数の
                 範囲内でなければならない。(第3条)
     3.事業の範囲             会社は、上記1に記載の目的を達成するため、次の事業を営むものとする。
                 (1)製造たばこの製造、販売及び輸入の事業
                 (2)前号の事業に附帯する事業
                 (3)前2号に掲げるもののほか、会社の目的を達成するために必要な事業
                  なお、会社は上記(3)に掲げる事業を営もうとするときは、財務大臣の認可を受けなけ
                 ればならない。(第5条)
     4.監督            (1)会社の取締役、執行役及び監査役の選任及び解任の決議は、財務大臣の認可を受けな
                  ければその効力を生じない。(第7条)
                 (2)会社の定款の変更、剰余金の処分(損失の処理を除く。)、合併、分割又は解散の決
                  議は、財務大臣の認可を受けなければその効力を生じない。(第8条)
                 (3)会社は、毎事業年度の開始前に事業計画を定め、財務大臣の認可を受けなければなら
                  ない。これを変更しようとするときも同様とする。(第9条)
                 (4)会社は、毎事業年度終了後3月以内に、貸借対照表、損益計算書及び事業報告書を財
                  務大臣に提出しなければならない。(第10条)
                 (5)会社は、製造工場及びこれに準ずる重要な財産を譲渡しようとする等のときは、財務
                  大臣の認可を受けなければならない。(第11条)
                 (6)財務大臣は、この法律及びたばこ事業法の定めるところに従い会社を監督するものと
                  し、これらの法律を施行するため、必要な措置をとることができる。(第12条及び第13
                  条)
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       ⅲたばこ税に係る法律(たばこ特別税を含む)
                                      内容
                    国たばこ税          たばこ特別税                地方たばこ税
                                        道府県たばこ税           市町村たばこ税
     1.税目(注)1                たばこ税          たばこ特別税
                                         (都に準用)          (特別区に準用)
     2.納税義務者(注)2             製造たばこの製造者又は製造たばこを保税                     製造たばこを小売販売業者に売り渡す製造
                  地域から引き取る者                     たばこの製造者、特定販売業者又は卸売販
                                       売業者
     3.課税標準(注)3             製造たばこの製造場から移出し、又は保税                     小売業者への売渡しに係る製造たばこの本
                  地域から引き取る製造たばこの本数(紙巻                     数(紙巻たばこ以外は所定の本数換算)
                  たばこ以外は所定の本数換算)
     4.税率(注)4         5
                  千本につき6,302円           千本につき820円           千本につき1,000円           千本につき6,122円
       2021年10月1日以降           千本につき6,802円           千本につき820円           千本につき1,070円           千本につき6,552円

     5.申告納付(注)6             製造たばこの製造者については毎月分を移                     道府県の区域内に所           市町村の区域内に所
                  出した月の翌月末日までに申告納付し、保                     在する小売販売業者           在する小売販売業者
                  税地域から引き取る者については引き取る                     の営業所に係る売渡           の営業所に係る売渡
                  時までに申告納付                     しについて、毎月分           しについて、毎月分
                                       を当該売渡しを行           を当該売渡しを行
                                       なった月の翌月末日           なった月の翌月末日
                                       までに当該道府県に           までに当該市町村に
                                       申告納付           申告納付
    (注)1.たばこ税法第3条、一般会計における債務の承継等に伴い必要な財源の確保に係る特別措置に関する法律第4
          条並びに地方税法第1条第2項、第4条及び第5条
        2.たばこ税法第4条、一般会計における債務の承継等に伴い必要な財源の確保に係る特別措置に関する法律第5
          条並びに地方税法第74条の2第1項及び第465条第1項
        3.たばこ税法第10条、一般会計における債務の承継等に伴い必要な財源の確保に係る特別措置に関する法律第7
          条並びに地方税法第74条の4及び第467条
        4.たばこ税法第11条第1項、一般会計における債務の承継等に伴い必要な財源の確保に係る特別措置に関する法
          律第8条第1項、地方税法第74条の5及び第468条
        5.「4.税率」に関して
          2018年度税制改正に伴い、同年10月1日より、国及び地方のたばこ税の税率について段階的な見直しが行わ
          れ、2020年10月1日に新たな税率が適用されております。2021年10月1日以降、更なる税率の変更が予定され
          ております。
          所得税法等の一部を改正する法律(平成27年3月31日法律第9号)及び地方税法等の一部を改正する法律(平成
          27年3月31日法律第2号)により、2019年10月1日に旧3級品(1985年4月1日に廃止された製造たばこ定価
          法に規定する紙巻たばこ三級品であった製造たばこで、同法廃止のときにおける品目と同一のもの)の特例税
          率は廃止されています。
        6.たばこ税法第17条~第20条、一般会計における債務の承継等に伴い必要な財源の確保に係る特別措置に関する
          法律第12条並びに地方税法第74条の10及び第473条
        7.高負担の個別物品税が課せられているたばこに係る税制については、一般的には、各年度の政府の税制改正の
          一環として検討が行なわれ、税制の改正を行おうとする場合には、税制調査会等の審議を通じて政府としての
          方針決定後、立法府での審議・議決を経て決定されることとなります。なお、政府としての方針が決定される
          に当たっては、税制改正大綱が閣議決定された上で、法律案の閣議決定を経て確定されます。
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       ⅳ紙巻たばこ以外の製造たばこに適用される課税方法について
        たばこ税の課税標準は、紙巻たばこの本数によるものとされていますが、紙巻たばこ以外の製造たばこについて
       は本数で捉えられないこと等を踏まえ、次の製造たばこの区分に応じて、それぞれの区分の重量をもって紙巻たば
       こ1本に換算することとされています。
          区分               課税標準                     換算方法

     喫煙用の製造たばこ

        パイプたばこ

                                    重量1gをもって紙巻たばこ1本に換算する
        葉巻たばこ          重量から換算した紙巻たばこの本数
        刻みたばこ                            重量2gをもって紙巻たばこ1本に換算する

                   別途(下掲参照)
        加熱式たばこ
     かみ用の製造たばこ

                   重量から換算した紙巻たばこの本数                  重量2gをもって紙巻たばこ1本に換算する
     かぎ用の製造たばこ
       (注)   2020年度税制改正に伴う           たばこ税の見直しとして、軽量な葉巻たばこ(1本当たりの重量が1g未満の葉巻
          たばこをいう。)の課税標準について見直しが実施されました。詳細は下記[                                    たばこ税制をめぐる主な動き
          と当社の対応]の脚注2をご参照ください。
        加熱式たばこについては、2018年度税制改正前においては、「パイプたばこ」に区分され、重量1グラムを紙巻

       きたばこ1本に換算した上で当該本数に対し紙巻たばこの税率が適用されておりましたが、改正後は、同年10月1
       日より加熱式たばこの課税区分が新設され、該当する製造たばこは新しく定められた以下の換算方法により紙巻た
       ばこの本数に換算することとなりました。なお、当該加熱式たばこに係る課税方式の見直しについては、2018年10
       月1日から2022年10月1日までの期間において、段階的に実施する旨の経過措置が講じられています。
                                          換算方法

         加熱式たばこの       課税標準
               重量から換算した

                         (A)
     改正前の換算方法                        加熱式たばこの重量1gをもって紙巻たばこ1本に換算する
               紙巻たばこの本数
                             加熱式たばこの所定の重量               0.4gをもって紙巻たばこ0.5本に

                                         (注1)
                         (B)
               重量及び価格から
                             換算する
     改正後の換算方法          換算した紙巻たば
                             紙巻たばこ1本当たりの平均小売価格                    をもって加熱式たば
                                              (注2)
               この本数
                         (C)
                             この小売価格(除く消費税相当額)を紙巻たばこの0.5本に換算す
                             る
       (注1)フィルター、その他の一定の物品の重量を含まない重量
       (注2)紙巻たばこ1本当たりの国及び地方のたばこ税並びにたばこ特別税に相当する金額の合計額を100分の60で
           除して計算した金額
                             経過措置期間中における換算本数(課税標準)
     2018年9月30日以前               (A)×1.0

          2018年10月          (A)×0.8 +{(B)+(C)}×0.2

          2019年10月          (A)×0.6 +{(B)+(C)}×0.4

     改正     2020年10月          (A)×0.4 +{(B)+(C)}×0.6

          2021年10月          (A)×0.2 +{(B)+(C)}×0.8

          2022年10月          {(B)+(C)}×1.0

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        [たばこ税制をめぐる主な動きと当社の対応]
       年月          項目                  内容                 当社の対応
     1986年5月        1986年度税制改正            1,000本当たり900円に相当する増税が行われまし                         増税額相当分の定価
                        た。                         改定を行いました。
     1989年4月        1989年度税制改正            消費税導入に伴い、たばこ消費税の名称をたばこ税                         基本的に定価改定の
                        に改めるとともに、課税方式が従量税に一本化され                         必要はありませんで
                        ました。                         した。
     1997年4月        1997年度税制改正            [地方税法改正]                         定価改定の必要はあ
                        地方たばこ税について道府県たばこ税から市町村た                         りませんでした。
                        ばこ税への税源移譲が行われました。
                        [消費税法改正]                         全体として消費税率
                        消費税率が3%から5%へ改定されました。                         改定分に相当する定
                                                 価改定となるよう、
                                                 一部銘柄について1
                                                 箱10円の値上げを行
                                                 いました。
     1998年12月        1998年度税制改正            一般会計における債務の承継等に伴い必要な財源の                         基本的に1本1円の
                        確保に係る特別措置に関する法律が制定され、1,000                         値上げを行いまし
                        本当たり820円のたばこ特別税が導入されました。                         た。
     1999年5月        1999年度税制改正            [租税特別措置法及び地方税法改正]                         定価改定の必要はあ
                        たばこ税から道府県たばこ税、市町村たばこ税への                         りませんでした。
                        税源移譲が行われました。
     2003年7月        2003年度税制改正            所得税法等の一部を改正する法律及び地方税法等の                         概ね1本1円程度の
                        一部を改正する法律が制定され、1,000本当たり820                         値上げを行いまし
                        円の増税が行われました。                         た。
     2006年7月        2006年度税制改正            所得税法等の一部を改正する等の法律及び地方税法                         全銘柄について増税
                        等の一部を改正する法律が制定され、1,000本当たり                         額相当分を価格転嫁
                        852円の増税が行われました。                         するとともに、一部
                                                 銘柄については、増
                                                 税額相当分以上の値
                                                 上げを行いました。
     2010年10月        2010年度税制改正            所得税法等の一部を改正する法律及び地方税法等の                         一部銘柄を除き、増
                        一部を改正する法律が制定され、1,000本当たり                         税額相当分以上の値
                        3,500円の増税が行われました。                         上げを行いました。
     2014年4月        2014年度税制改正            [消費税法改正]                         全体として消費税率
                        消費税率が5%から8%へ改定されました。                         改定分に相当する定
                                                 価改定となるよう、
                                                 一部銘柄を除き、1
                                                 箱10円又は20円の値
                                                 上げを行いました。
     2016年4月        2015年度税制改正            所得税法等の一部を改正する法律及び地方税法等の                         旧3級品につき、1
                        一部を改正する法律が制定され、旧3級品につき、                         箱30円から50円の値
                        1,000本当たり1,000円の税額引き上げが行われまし                         上げを行いました。
                        た。
     2017年4月        2015年度税制改正            2015年度税制改正に基づき、旧3級品につき、1,000                         旧3級品につき、1
                        本当たり1,000円の税額引き上げが行われました。                         箱30円の値上げを行
                                                 いました。
     2018年4月        2015年度税制改正            2015年度税制改正に基づき、旧3級品につき、1,000                         旧3級品につき、1

                        本当たり1,500円の税額引き上げが行われました。                         箱40円の値上げを行
                                                 いました。
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       年月          項目                  内容                 当社の対応
     2018年10月        2018年度税制改正            2018年度税制改正に基づき、税額の引き上げが行わ                         一部銘柄を除き、増
                        れました。(注)1                         税額相当分以上の値
                                                 上げを行いました。
     2019年10月        2015年度税制改正            2015年度税制改正に基づき、旧3級品につき、1,000                         旧3級品につき、1

                        本当たり3,932円の税額引き上げが行われました。                         箱90円の値上げを行
                                                 いました。
             2018年度税制改正            2018年度税制改正に基づき、税額の引き上げが行わ                         一部銘柄を除き、増

                        れました。(注)1                         税額相当分未満の値
                                                 上げを行いました。
             2019年度税制改正            [消費税法改正]                         全体として消費税率

                        消費税率が8%から10%へ改定されました。                         改定分に相当する定
                                                 価改定となるよう、
                                                 一部銘柄について1
                                                 箱10円の値上げを行
                                                 いました。
     2020年10月        2018年度税制改正            2018年度税制改正に基づき、税額の引き上げが行わ                         一部銘柄を除き、増
                        れました。(注)1                         税額相当分以上の値
                                                 上げを行いました。
             2020年度税制改正            2020年度税制改正に基づき、税額の引き上げが行わ                         一部銘柄を除き、増

                        れました。(注)2                         税額相当分以上の値
                                                 上げを行いました。
    (注)1.2018年度税制改正に伴うたばこ税の見直しとして、国及び地方のたばこ税の税率について1,000本当たり3,000

          円の引き上げ、及び加熱式たばこについて課税区分を新設した上で、その製品特性を踏まえた課税方式への見
          直しが実施されました。これらの見直しは、激変緩和等の観点から、前者については、2018年10月より2021年
          10月にかけて1,000本当たり1,000円ずつ3段階に分けて実施(2019年10月は税率引き上げなし)、後者につい
          ては、2018年10月より2022年10月にかけて5段階に分けて実施するという段階的な経過措置が、それぞれ講じ
          られております。
    (注)2.     2020年度税制改正に伴う           たばこ税の見直しとして、軽量な葉巻たばこ(1本当たりの重量が1g未満の葉巻た
          ばこをいう。)の課税標準について、葉巻たばこ1本を紙巻たばこ1本に換算する見直しが実施されました。
          この見直しは、2020年10月1日から実施されておりますが、激変緩和等の観点から、同日から2021年9月30日
          までの間について、改正の対象を1本当たりの重量が0.7g未満の葉巻たばこに限ることとし、その場合の換
          算方法を葉巻たばこ1本を紙巻たばこ0.7本に換算する方法とする経過措置を講じられることとなっておりま
          す。
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     3【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
      経営者の視点による経営成績等の状況に関する主な注記は以下のとおりです。
        (非GAAP指標について)

          当社グループは、当社が適用する会計基準であるIFRSにおいて定義されていない非GAAP指標を追加的に開示し
         ております。非GAAP指標は、当社グループが中長期的に持続的な成長を目指す上で、各事業運営の業績を把握す
         るために経営管理にも利用している指標であり、財務諸表の利用者が当社グループの業績を評価する上でも、有
         用な情報であると考えております。
          調整後営業利益

           営業利益(損失)から買収に伴い生じた無形資産に係る償却費、調整項目(収益及び費用)を除いた調整後
          営業利益を開示しております。調整項目(収益及び費用)はのれんの減損損失、リストラクチャリング収益及
          び費用等です。
           また、為替一定ベースの調整後営業利益の成長率も追加的に開示しております。これは、海外たばこ事業に
          おける当期の調整後営業利益を前年同期の為替レートを用いて換算・算出することにより、為替影響を除いた
          指標です。当社グループは、為替一定ベースの調整後営業利益の成長率における、中長期に亘る年平均mid                                                 to
          high   single    digit成長を全社利益目標としており、その達成を目指してまいります。
           なお、当社グループは、超インフレ経済下にある子会社の財務諸表について、IAS第29号「超インフレ経済
          下における財務報告」(以下、IAS第29号)に定められる要件に従い、会計上の調整を加えておりますが、為
          替一定ベースの調整後営業利益にはIAS第29号の影響は含めておりません。
        (自社たばこ製品売上収益について)

          たばこ事業においては、自社たばこ製品に係る売上収益を開示しております。具体的には、国内たばこ事業に
         おいては、国内免税市場及び当社の中国事業部管轄の中国・香港・マカオ市場における売上収益並びにRRP・リ
         トルシガー等に係る売上収益が含まれていますが、輸入たばこ配送手数料等に係る売上収益は含まれておりませ
         ん。また、海外たばこ事業においては、水たばこ製品及びRRPに係る売上収益が含まれていますが、物流事業及
         び製造受託等に係る売上収益は含まれておりません。また、為替一定ベースのドルベースの自社たばこ製品売上
         収益の成長率も追加的に開示しております。
          なお、当社グループは、超インフレ経済下にある子会社の財務諸表について、IAS第29号に定められる要件に
         従い、会計上の調整を加えておりますが、為替一定ベースの自社たばこ製品売上収益にはIAS第29号の影響は含
         めておりません。
        (RRPについて)

          RRPは、E-Vapor製品及び加熱式たばこ等、喫煙に伴う健康リスクを低減させる可能性のある製品(Reduced-
         Risk   Products)を指しております。
          E-Vapor製品は、たばこ葉を使用せず、装置内もしくは専用カートリッジ内のリキッド(液体)を電気加熱さ
         せ、発生するベイパー(蒸気)を愉しむ製品です。
          一方、加熱式たばこは、たばこ葉を使用し、たばこ葉を燃焼させずに、加熱等によって発生するたばこベイ
         パー(たばこ葉由来の成分を含む蒸気)を愉しむ製品です。
          当社グループは、たばこ事業の将来に亘る持続的な成長のため、イノベーティブな製品の開発等に取組んでお
         ります。
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      経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容は以下のとおりです。
     (1)経営成績の状況
      ①  全社実績
                                                 (単位:億円)
                          2019年12月期           2020年12月期            増減率
                                                   △3.8%
        売上収益                      21,756           20,926
                               5,159                    △5.6%
        調整後営業利益                                 4,870
                               5,024                    △6.6%
        営業利益                                 4,691
                               3,482                    △10.9%
        当期利益(親会社所有者帰属)                                 3,103
      <売上収益>

         売上収益は、主に国内たばこ事業、医薬事業及び加工食品事業の減収により、前年度比3.8%減の2兆926億円と
        なりました。なお、新型コロナウイルス感染拡大は各事業に影響を与えており、売上収益に610億円程度の悪影響
        を及ぼしたと見ております。
      <調整後営業利益>

         為替一定ベースの調整後営業利益は、国内たばこ事業及び加工食品事業での減少があったものの、海外たばこ事
        業及び医薬事業での増加により、前年度比5.5%増となりました。為替影響を含めた調整後営業利益は、海外たば
        こ事業においてネガティブな為替影響を受けたことに加え、国内たばこ事業及び加工食品事業での減少により、前
        年度比5.6%減の4,870億円となりました。
      <営業利益>

         営業利益は、主に旧JTビルの売却による不動産売却益の増加等があったものの、前年度に発生した医薬事業の抗
        HIV薬6品の国内におけるライセンス契約解消に係る収益がなくなったこと等により、前年度比6.6%減の4,691億
        円となりました。
      <親会社の所有者に帰属する当期利益>

         親会社の所有者に帰属する当期利益は、営業利益の減少及び金融損益の悪化等により、前年度比10.9%減の
        3,103億円となりました。
      ②  セグメント別実績

      〔国内たばこ事業〕

                                              (単位:億本、億円)
            国内たばこ事業              2019年12月期           2020年12月期            増減率
        紙巻総需要
                               1,251           1,149          △8.2%
             (注1)
        紙巻販売数量
                                755           687         △9.0%
              (注2)
                               5,689           5,157          △9.3%
        自社たばこ製品売上収益
                               1,872           1,681         △10.2%
        調整後営業利益
      <紙巻販売数量及びRRP販売数量                  >

                     (注3)
         紙巻総需要は、趨勢減、RRP市場の拡大、定価改定及び2020年4月の「健康増進法の一部を改正する法律」の全
        面施行に加え、新型コロナウイルス感染拡大の影響を受け、前年度比8.2%減となりました。当社の紙巻販売数量
        は、総需要減少に加え、紙巻シェアの減少により前年度比9.0%減となりました。紙巻シェアは、低価格帯での競
        争継続により、前年度比0.5%ポイント減の59.8%となりました。
         RRPの総需要は前年度比9.1%増の402億本となり、市場占有率は約26%(出荷ベース)となりました。当社のRRP
        販売数量は紙巻たばこ換算ベースで前年度比7億本増加の39億本となり、RRPカテゴリーに占める当社のシェアは
        約10%(実需ベース)となりました。
         紙巻たばこ及びRRPを合わせた総需要、当社の販売数量及び当社のシェアは、それぞれ前年度比4.2%減の1,550
        億本、7.8%減の727億本、1.8%ポイント減の46.9%となりました。
         なお、当年度における紙巻たばこ及びRRPを合わせた国内での製造数量は、前年度に対し107億本減少し、733億

        本(前年度比12.8%減)となりました。
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      <自社たばこ製品売上収益及び調整後営業利益>
                             (注3)
         自社たばこ製品売上収益は、紙巻単価上昇効果があったものの、紙巻販売数量の減少影響、RRP関連売上収益の
        減少、国内免税及び中国事業の販売減少等により、前年度比9.3%減となりました。RRP関連売上収益は、RRP販売
        数量の増加があったものの、デバイスの売上減少及び2019年10月の定価改定時に価格を据え置いたことによる単価
        差影響により、前年度比50億円減の559億円となっております。なお、新型コロナウイルス感染拡大による影響
        は、自社たばこ製品売上収益に300億円程度の悪影響を及ぼしたと見ており、うち国内免税及び中国事業における
        影響が半分強を占めております。
         調整後営業利益は、前年度に計上した低温加熱向けカプセル製造機械の減損損失がなくなったことに加え、新型
        コロナウイルス感染拡大による影響の長期化を背景とした優先順位に基づく効率的な経費執行等による費用減が
        あったものの、自社たばこ製品売上収益の減少、RRP及びデジタルマーケティング等への投資の増加により、前年
        度比10.2%減となりました。
        (注1)紙巻総需要は、日本市場全体における紙巻たばこの販売数量を指しております。なお、当該数値にはリト

            ルシガーを含み、RRP等は含まれておりません。
        (注2)当該数値の他に、国内免税市場及び当社の中国事業部管轄の中国・香港・マカオ市場の当年度における販
            売数量18億本(前年度の当該数量は40億本)があります。なお、当該数値にはリトルシガーを含み、RRP
            等は含まれておりません。
        (注3)RRP販売数量は、1パック当たり紙巻たばこ20本として換算しております。当該数値には国内免税市場に
            おける販売数量は含まれておりません。なお、RRP関連売上収益には国内免税市場における売上収益及び
            デバイス・関連アクセサリー等に係る売上収益が含まれております。
        (注4)総需要及びシェアは当社推計値です。
      〔海外たばこ事業〕

                                              (単位:億本、億円)
            海外たばこ事業              2019年12月期           2020年12月期            増減率
        総販売数量
                               4,458           4,357          △2.3%
             (注5)
        GFB販売数量
                               2,770           2,820           1.8%
              (注6)
                              12,530           12,508          △0.2%
        自社たばこ製品売上収益
                               3,408           3,409           0.0%
        調整後営業利益
                                               (単位:百万ドル)

            海外たばこ事業
                          2019年12月期           2020年12月期            増減率
          (参考:ドルベース)
                                                    2.0%
                              11,496           11,724
        自社たばこ製品売上収益
                                                  (7.0%)
                                                    1.8%
                               3,126           3,181
        調整後営業利益
                                                  (16.8%)
                                ※()内は、為替一定ドルベース 前年度比増減率
      <販売数量及び市場シェア            >

         総販売数量は、新型コロナウイルス感染拡大による免税販売及び新興国市場への影響、ロシア等複数市場におけ
        る総需要減少により、前年度比2.3%減となりました。ネガティブに作用した流通在庫調整影響を除いた総販売数
        量は、GFBが市場シェア伸長を牽引したものの、前年度比1.7%減となりました。市場シェアは主要市場である、イ
        タリア・イラン・英国・カナダ・スペイン・台湾・ドイツ・ルーマニア等の様々な市場で継続的に伸長しました。
         GFB販売数量は、ウィンストン(+2.4%)・LD(+4.2%)が牽引し、前年度比1.8%増となりました。
         なお、当年度における製造委託を含めた海外での製造数量は、前年度に対し28億本減少し、4,481億本(前年度

        比0.6%減)となりました。
      <自社たばこ製品売上収益及び調整後営業利益>

         自社たばこ製品売上収益は、ポジティブな単価上昇効果及び数量効果があったものの、ネガティブな為替影響に
        より、前年度と同水準となりました。なお、新型コロナウイルス感染拡大による影響は、自社たばこ製品売上収益
        に200億円程度の悪影響を及ぼしたと見ております。
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         為替影響を含めたドルベースの自社たばこ製品売上収益は、ネガティブな為替影響を受けたものの、カナダ・ド
        イツ・フィリピン・ルーマニア等における単価上昇効果及び市場構成が改善したことで発現した数量効果により、
        前年度比2.0%増となりました。為替一定ベースでは、前年度比7.0%増となりました。
         為替影響を含めたドルベースの調整後営業利益は、ネガティブな為替影響を受けたものの、単価上昇効果及び数
        量効果等により、前年度比1.8%増となりました。為替一定ベースでは、前年度比16.8%増となりました。
        〔海外たばこ事業 地域別内訳〕

                       (注7)
         海外たばこ事業における各地域の実績は以下のとおりです。
                                          (単位:億本、億円、百万ドル)
                           2019年12月期           2020年12月期            増減率
         South   and  West   Europe
           総販売数量
                                 649           663          2.2%
                 (注5)
           GFB販売数量
                                 528           557          5.5%
                 (注6)
                                2,167           2,194           1.2%
           自社たばこ製品売上収益
                                                      3.3%
           自社たばこ製品売上収益
                                1,987           2,052
           (参考:ドルベース)
                                                     (1.3%)
         North   and  Central    Europe
           総販売数量
                                 559           634         13.5%
                 (注5)
           GFB販売数量
                                 285           333         16.8%
                 (注6)
                                2,362           2,720          15.1%
           自社たばこ製品売上収益
                                                     17.6%
           自社たばこ製品売上収益
                                2,167           2,549
           (参考:ドルベース)
                                                    (16.7%)
         CIS+
           総販売数量
                                1,315           1,222          △7.1%
                 (注5)
           GFB販売数量
                                 901           828         △8.1%
                 (注6)
                                3,096           2,943          △5.0%
           自社たばこ製品売上収益
                                                     △3.1%
           自社たばこ製品売上収益
                                2,842           2,755
           (参考:ドルベース)
                                                     (4.9%)
         Rest-of-the-World
           総販売数量
                                1,935           1,838          △5.0%
                 (注5)
           GFB販売数量
                                1,056           1,102           4.4%
                 (注6)
                                4,905           4,652          △5.2%
           自社たばこ製品売上収益
                                                     △2.9%
           自社たばこ製品売上収益
                                4,500           4,367
           (参考:ドルベース)
                                                     (6.2%)
                                 ※()内は、為替一定ドルベース 前年度比増減率
        (注5)    製造受託、水たばこ製品及びE-Vapor製品を除き、Fine                          cut  tobacco、シガー、パイプ、スヌース、クレ

            テック及び加熱式たばこを含めております。
        (注6)当社グループのブランドポートフォリオの中核を担う「ウィンストン」「キャメル」「メビウス」「LD」
            の4ブランドをGFB(グローバル・フラッグシップ・ブランド)としております。
        (注7)当社グループの海外たばこ事業をより深く理解していただくために、当該セグメントを4地域(South
            and  West   Europe、North       and  Central    Europe、CIS+、Rest-of-the-World)に区分けしております。
            South   and  West   Europeにはフランス、イタリア、スペイン等、North                         and  Central    Europeにはドイツ、
            英国等、CIS+にはルーマニア、ロシア等、Rest-of-the-Worldにはイラン、台湾、トルコ等を含んでおり
            ます。
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        ※  当年度における米国ドルに対する為替レートは、以下のとおりです。
                                         (注8)
          為替レート          2019年12月期          2020年12月期            増減         増減率

                         109.03

           USD/円                       106.76          △2.27         2.1%高
                         64.74
           USD  /RUB                      72.07          7.33        10.2%安
                          0.78
           USD  /GBP                      0.78         △0.00         0.5%高
                          0.89
           USD  /EUR                      0.88         △0.02         1.8%高
                          0.99
           USD  /CHF                      0.94         △0.05         5.8%高
                         30.90
           USD  /TWD                      29.47         △1.43         4.9%高
                          5.67
           USD  /TRY                      7.01          1.34        19.1%安
                        104,046
           USD  /IRR
        (注8)IAS第29号に従い、超インフレ経済下にある子会社の財務諸表をUSDへ換算する際には、2020年12月末時点

            のレートを適用しております。また、USDから日本円へ換算する際も、2020年12月末時点のレートを適用
            しております。(USD/IRR:258,747、USD/円:103.50)
      〔医薬事業〕

                                                 (単位:億円)
             医薬事業            2019年12月期           2020年12月期            増減率
                                885           790        △10.8%
        売上収益
                                159           172          7.6%
        調整後営業利益
      <売上収益及び調整後営業利益>

         売上収益は、海外ロイヤリティ収入の減少等により、前年度比10.8%減となりました。なお、売上収益における
        新型コロナウイルス感染拡大による影響は軽微と見ております。
         調整後営業利益は、売上収益の減少があったものの、製造販売承認申請を行った開発品の試験終了等に伴う研究
        開発費の減少及びグループ会社である鳥居薬品の増益により、前年度比7.6%増となりました。
      〔加工食品事業〕

                                                 (単位:億円)
            加工食品事業             2019年12月期           2020年12月期            増減率
                               1,586           1,493          △5.8%
        売上収益
                                 54          △8           -
        調整後営業利益
      <売上収益及び調整後営業利益>

         売上収益は、新型コロナウイルス感染拡大による影響を受け、冷食・常温事業における家庭用製品の需要増に伴
        う販売伸長があったものの、冷食・常温事業及び調味料事業の外食向け製品の需要減並びにベーカリー事業におけ
        る需要減に伴う販売減少により、前年度比5.8%減となりました。なお、新型コロナウイルス感染拡大による影響
        は、売上収益に110億円程度の悪影響を及ぼしたと見ております。
         調整後営業利益については、製品構成の改善があったものの、売上収益の減少に加え、冷食・常温事業における
        物流費の悪化及びベーカリー事業における工場・店舗等の減損損失の計上により、前年度比62億円減となりまし
        た。
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     (2)財政状態及びキャッシュ・フローの状況
      ①  財政状態の状況
      〔資産〕
         当連結会計年度の資産合計は、前連結会計年度末に比べ1,717億円減少し、5兆3,814億円となりました。これ
        は、現金及び現金同等物の増加              があったものの、ネガティブな為替影響によるのれんの減少及び                              買収に伴い生じた
        無形資産の償却等による減少があったこと等によるものです。
      〔負債〕
         当連結会計年度の負債合計は、前連結会計年度末に比べ276億円減少し、2兆7,819億円となりました。これは、
        劣後特約付社債の発行及び劣後特約付借入                   を行なったものの、短期借入金の返済、社債の償還及び未払たばこ税の
        減少があったこと等によるものです。
      〔資本〕
         当連結会計年度の資本合計は、前連結会計年度末に比べ1,441億円減少し、2兆5,995億円となりました。これ
        は、  親会社の所有者に帰属する当期利益の計上による利益剰余金の増加があったものの、配当金の支払い及び在外
        営業活動体の換算差額の減少があったこと等によるもので                           す。
      ②  キャッシュ・フローの状況

         当年度末現在における現金及び現金同等物は、前年度末に比べ1,817億円増加し、5,388億円となりました(前年
        度末残高3,572億円)。
      〔営業活動によるキャッシュ・フロー〕

         当年度の営業活動によるキャッシュ・フローは、                      5,198億円の収入(前年度は5,404億円の収入)となりました。
        これは、国内外におけるたばこ税及び法人税の支払いがあったものの、主にたばこ事業による安定したキャッ
        シュ・フローの創出があったこと等によるものです                        。
      〔投資活動によるキャッシュ・フロー〕

         当年度の投資活動によるキャッシュ・フローは、54億円の収入(前年度は1,236億円の支出)となりました。こ
        れは、有形固定資産及び無形資産の取得による支出があったものの、投資不動産及び関連会社株式の売却による収
        入があったこと等によるものです。
      〔財務活動によるキャッシュ・フロー〕

         当年度の財務活動によるキャッシュ・フローは、2,974億円の支出(前年度は3,338億円の支出)となりました。
        これは、劣後特約付社債の発行及び劣後特約付借入による収入があったものの、配当金の支払い及び借入金の返済
        による支出があったこと等によるものです。
     (3)生産、受注及び販売の実績

         当社グループは、国内たばこ事業、海外たばこ事業、医薬事業及び加工食品事業において広範囲かつ多種多様な
        製品の生産・販売を行っており、その品目・形式・容量・包装等は多種類であること、また主要な製品については
        受注生産を行っていないことから、各セグメントの生産規模及び受注規模を金額及び数量で表示することはしてお
        りません。
         このため生産、受注及び販売の実績については、「(1)経営成績の状況」における各セグメントの業績に関連
        付けて記載しております。
         なお、当社グループの売上収益総額に対する割合が100分の10以上の相手先に対する売上収益及びその割合につ

        いては、以下のとおりです。
                            201  9 年12月期                 2020年12月期

            相手先
                       金額(億円)          割合(%)         金額(億円)          割合(%)
                            2,351          10.8
          Megapolisグループ                                     2,108          10.1
      (注)海外たばこ事業において、ロシア等で物流・卸売事業を営むMegapolisグループに対して製品を販売しており

          ます。
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     (4)重要な会計方針
      ①  IFRSの適用
        当社グループは、1999年にRJRナビスコ社から米国外のたばこ事業を取得、2007年にGallaher社を買収し、70以上
      の国と地域で事業を展開、また130以上の国と地域で製品を販売するグローバル企業として着実な成長を続けてきま
      した。こうした中で、日本において国際的な財務・事業活動を行っている上場企業に対して、2009年度よりIFRSの任
      意適用が認められたことを踏まえ、当社グループは、2011年度よりIFRSを適用することとしました。これにより、当
      社グループは資金調達手段の多様化、経営管理面での品質向上を目指してまいります。
      ②  重要な会計上の見積り及び見積りを伴う判断

        当社グループの連結財務諸表は、収益及び費用、資産及び負債の測定並びに決算日現在の偶発事象の開示等に関す
      る経営者の見積り及び仮定を含んでおります。これらの見積り及び仮定は過去の実績及び決算日において合理的であ
      ると考えられる様々な要因等を勘案した経営者の最善の判断に基づいております。しかし、その性質上、将来におい
      て、これらの見積り及び仮定とは異なる結果となる可能性があります。
        見積り及び仮定は経営者により継続して見直しております。これらの見積り及び仮定の見直しによる影響は、その
      見積り及び仮定を見直した期間及びそれ以降の期間において認識しております。
        上記のうち、当社グループの連結財務諸表で認識する金額に重要な影響を与える見積り及び仮定については、「第
      5 経理の状況 1.連結財務諸表等 (1) 連結財務諸表 連結財務諸表注記 4.重要な会計上の見積り及び
      見積りを伴う判断」をご参照ください。
     (5)目標となる経営指標について

        当社グループは、経営理念である「4Sモデル」の追求による、中長期に亘る持続的な利益成長が最も重要である
      と考えております。持続的利益成長の基盤である事業そのもののパフォーマンスを計るためには、為替影響、一時的
      要因及び特殊要因を除くことが適切と捉え、為替一定ベースの調整後営業利益の成長率における、中長期に亘る年平
      均mid   to  high   single    digit成長を全社利益目標としております。
        2020年12月期の為替一定ベースの調整後営業利益は、前年度比5.5%増と厳しい事業環境の中でも前年を上回りま
      した。
        2020年12月期の経営成績等の状況に関する分析・検討内容については、「第2 事業の状況 3経営者による財政
      状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 (1)経営成績の状況」に示しております。
        全社利益目標の達成に向けた経営方針等の詳細については、「第2 事業の状況 1経営方針、経営環境及び対処
      すべき課題等」をご参照ください。
     (6)経営成績等に重要な影響を与える要因

        当社グループの海外たばこ事業の拡大に伴い、その寄与分につき、為替の変動が連結財務諸表に影響を与えており
      ます。2020年12月期においては、為替一定ベースの調整後営業利益は前年度比5.5%増となった一方、為替影響を含
      めた調整後営業利益は前年度比5.6%減となり、ネガティブな為替影響を受けました。2021年12月期においても、ネ
      ガティブな為替影響を見込んでおります。
        当社グループは、為替リスクを緩和すべく、収入通貨と支払通貨を合致させるナチュラルヘッジの実施に努めてお
      ります。また、一部の為替リスクに対しては、デリバティブ又は外貨建有利子負債等を利用したヘッジを行っており
      ます。
        以上を含む、当社グループの経営成績等に重要な影響を与える要因については、「第2 事業の状況 2事業等の
      リスク」をご参照ください。
     (7)財務活動の基本方針

        当社グループの財務活動の基本方針は、以下のとおりです。
      ①  グループ内キャッシュマネジメント
        グループ全体の資金効率を最大化するため、法制度上許容され、かつ経済合理性が認められることを前提として、
      主としてキャッシュマネジメントシステム(CMS)によるグループ内での資金貸借の実施を最優先としております。
      ②  外部資金調達

        短期の運転資金については、金融機関からの借入、コマーシャル・ペーパー又はその組み合わせ、中長期資金につ
      いては、金融機関からの借入、社債、株主資本又はその組み合わせにより調達することを基本としております。
        安定的で効率的な資金調達のために、複数のコミットメント融資枠を設定する等、取引する金融機関と資金調達手
      段の多様性を維持しております。
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      ③  外部資金運用
        外部資金運用においては、安全性と流動性を確保した上で、適切な収益を求め、また投機的取引を行ってはならな
      いことを定めております。
      ④  財務リスク管理

        当社グループは、経営活動を行う過程において、財務上のリスク(信用リスク・流動性リスク・為替リスク・金利
      リスク・市場価格の変動リスク)に晒されており、当該リスクを回避又は低減するために、一定の方針に基づきリス
      ク管理を行っております。主要な財務上のリスク管理の状況については、定期的に当社の社長及び取締役会への報告
      を行っております。
        また、当社グループの方針として、デリバティブは、実需取引のリスク緩和を目的とした取引に限定しており、投
      機目的やトレーディング目的の取引は行っておりません。
        なお、財務リスク管理の詳細については、「第5 経理の状況 1.連結財務諸表等 (1) 連結財務諸表 連
      結財務諸表注記 33.金融商品 (2)リスク管理に関する事項                              ~(8)市場価格の変動リスク」までをご参照く
      ださい。
     (8)資本の財源及び資金の流動性についての分析

      ①  資金需要
       設備投資、運転資金、外部資源の獲得、借入の返済及び利息の支払い、配当金の支払い、自己株式取得並びに法人
      税の支払い等に資金を充当しております。
       重要な資本的支出の予定及び資金の調達方法については、「第3 設備の状況 3設備の新設、除却等の計画」に
      記載のとおりです。
      ②  資金の源泉

       主として営業活動によるキャッシュ・フロー、金融機関からの借入、社債及びコマーシャル・ペーパーの発行によ
      り、必要とする資金を調達しております。
        <キャッシュ・フロー>

         「(2)財政状態及びキャッシュ・フローの状況 ②キャッシュ・フローの状況」をご参照ください。
        <有利子負債>

         当社グループの当年度末現在の有利子負債の返済・償還予定額は以下のとおりです。
                                                     (単位:億円)
                                 1年超~     2年超~     3年超~     4年超~
                      帳簿価額     1年以内                           5年超
                                 2年以内     3年以内     4年以内     5年以内
        短期借入金                 516     516      -     -     -     -     -
        1年内返済予定の長期借入金                 122     122      -     -     -     -     -

        1年内償還予定の社債                 776     776      -     -     -     -     -

        長期借入金                1,927       -    419     116     201      0   1,201

        社債                6,247       -    300    1,143       -    947    3,896

        合計                9,589     1,415      719    1,259      201     948    5,097

       (注)リース負債を除いております。
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        (長期負債)
          社債(1年内償還予定を含む)は、前年度末現在6,666億円、当年度末現在7,023億円、金融機関からの長期借
         入金(1年内返済予定を含む)は、それぞれ1,153億円、2,050億円です。長期リース負債は、前年度末現在402
         億円、当年度末現在494億円です。
          当年度末現在、長期債務格付は、ムーディーズ・ジャパン㈱ではA1(ネガティブ)、S&Pグローバル・レー
         ティング・ジャパン㈱ではAA-(ネガティブ)、㈱格付投資情報センター(R&I)ではAA(安定的)となってお
         り、同日現在、国際的なたばこ会社の信用格付としてはそれぞれ最高レベルです。
          格付は、事業を行う主要市場の発展及び事業戦略の成功、並びに当社グループではコントロールできない全般
         的な景気動向等、数多くの要因によって影響を受けます。格付は随時、撤回あるいは修正される可能性がありま
         す。格付はそれぞれ、他の格付と区別して単独に評価されるべきものです。JT法のもと、当社により発行される
         社債には、当社の一般財産に対する先取特権が付されております。この権利により、国税及び地方税並びにその
         他の法定債務を例外とし、償還請求において社債権者は無担保債権者よりも優先されます。
        (短期負債)

          金融機関からの短期借入金は、前年度末現在1,926億円、当年度末現在516億円です。コマーシャル・ペーパー
         の発行残高は、       それぞれ    ありません。短期リース負債は、前年度末現在135億円、当年度末現在171億円です。
      ③  流動性

        当社グループは、従来営業活動により多額のキャッシュ・フローを得ており、今後も引き続き資金源になると見込
      んでおります。営業活動によるキャッシュ・フローは今後も安定的で、通常の事業活動における必要資金はまかなえ
      ると予想しております。また、当年度末現在、国内・海外の主要な金融機関からの4,782億円のコミットメント融資
      枠があり、そのすべてが未使用です。更に、コマーシャル・ペーパープログラム、アンコミットメントベースの融資
      枠、国内社債発行登録枠及びユーロMTNプログラム等があります。
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     4【経営上の重要な契約等】
        該当事項はありません。
     5【研究開発活動】

        研究開発活動は、主として当社のたばこ中央研究所、医薬総合研究所等で推進しております。
        当年度における当社グループの研究開発費は                    608  億円であり、各セグメントの研究目的、研究開発費等は次のとお
      りです。なお、2020年1月に当社コーポレート部門に研究開発を目的とした組織としてD-LABを新設しており、上記
      研究開発費には、当組織における費用及び各セグメントに属さない基礎研究に係る研究開発費65億円を含んでおりま
      す。
     (1)国内及び海外たばこ事業

        研究開発力を長期に亘る競争力の源泉とすべく、特に葉たばこの育種、原材料及びその加工、たばこの香喫味、製
      造技術及びRRP関連技術の分野に注力し、製品価値の向上とコストの低減を目指しております。基礎研究及び応用研
      究開発領域については、日本国内の研究所がグローバル機能を有しており、製品開発領域については、各国・各地域
      の異なるニーズ・嗜好に対応すべく、ローカルベースでの開発も行っております。国内たばこ事業に係る研究開発費
      は 191  億円、海外たばこ事業に係る研究開発費は                   92 億円です。
     (2)医薬事業

        研究開発は、医薬事業の基盤であり、医薬事業の長期的成長と収益性にとって重要なものです。研究開発活動は、
      主に「糖・脂質代謝」「免疫・炎症」「ウイルス」の領域にフォーカスしております。医薬事業に係る研究開発費は
      252  億円です。
     (3)加工食品事業

        加工食品事業における研究開発では、消費者のニーズや嗜好にあった革新的な製品の開発に注力しております。加
      工食品事業に係る研究開発費は              8 億円です。
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    第3【設備の状況】
     1【設備投資等の概要】
       当年度    において、当社グループでは、全体で                 1,129   億円の設備投資を実施しました。
        国内たばこ事業につきましては、製造工程の維持更新及び生産性の向上、新製品対応並びに製品スペック改善等
      に伴う投資を中心に         211  億円の設備投資を行いました。              海外たばこ事業につきましては、製品スペック改善及び規制
      対応に伴う投資を中心に           666  億円の設備投資を行いました。              医薬事業につきましては、研究開発体制等の整備・強化
      に 91 億円の設備投資を行いました。加工食品事業につきましては、生産能力増強、維持更新に                                         80 億円の設備投資を行
      いました。
      ※  設備投資には、企業結合により取得した資産を除く、工場その他の設備の生産性向上、競争力強化、様々な事業
        分野における事業遂行に必要となる、土地、建物及び構築物、機械装置及び運搬具、その他の有形固定資産、並
        びにのれん、商標権、ソフトウエア、その他の無形資産を含みます。
        なお、当社は当年度において本社を移転しており、以下の主要な設備の売却を行っております。

           事業所名                              前期末帳簿価額
                     セグメントの名称            設備の内容                    売却時期
           (所在地)                               (百万円)
        旧JTビル
                    会社全般の管理業務          その他設備                40,810    2020年11月
        (東京都港区)
     2【主要な設備の状況】

       当社グループ(当社及び連結子会社)における主要な設備は、以下のとおりです。
     (1)提出会社

                                                (2020年12月31日現在)
                                       帳簿価額(百万円)
                                                         従業
        事業所名
                                  土地
                セグメントの名称         設備の内容                               員数
                                        建物及    機械装    工具、
        (所在地)
                                        び構築    置及び    器具及     合計    (人)
                                面積
                                        物    運搬具    び備品
                                    金額
                               (千㎡)
     北関東工場
     (栃木県宇都宮市)           国内たばこ事業         たばこ製造設備         150   2,062    7,702    13,034     340   23,138     341
     (注)1
     東海工場
     (静岡県磐田市)           国内たばこ事業         たばこ製造設備         223   2,309    7,229    18,642     274   28,454     343
     (注)1
     関西工場
     (京都府京都市伏見区)           国内たばこ事業         たばこ製造設備         116   5,831    9,657    17,444     413   33,345     364
     (注)1
     九州工場
                国内たばこ事業         たばこ製造設備         166   4,042    3,064    10,488     220   17,814     216
     (福岡県筑紫野市)
     たばこ中央研究所
     (神奈川県横浜市青葉区)           国内たばこ事業         研究開発設備          34    642   2,304      0  1,391    4,337     91
     (注)1
     医薬総合研究所
     (大阪府高槻市)           医薬事業         研究開発設備          75   2,687    19,559     232   2,999    25,477     617
     (注)1
     本社
                会社全般の
     (東京都港区)                   その他設備
                                  -    -  15,811      53   1,765    17,629     1,449
                管理業務
     (注)2
     支社(15支社)
                国内たばこ事業
                        その他設備等
     (各市区町村)                             28    904   3,165    1,039     340   5,448    2,955
                (管理業務を含む)
     (注)1、3
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     (2)国内子会社
                                                (2020年12月31日現在)
                                       帳簿価額(百万円)
        事業所名
                                  土地
                                                         従業
               セグメントの名称          設備の内容
                                        建物及    機械装    工具、
        (所在地)
                                                         員数
                                        び構築    置及び    器具及     合計
                                面積
                                                        (人)
                                        物    運搬具    び備品
                                    金額
                               (千㎡)
     TSネットワーク㈱
     本社他24物流基地等
               国内たばこ事業         物流設備         35    751   16,550     1,859     737   19,897     1,907
     (本社・東京都台東区)
     (注)3
     日本フィルター工業㈱
     本社他3工場
               国内たばこ事業         材料製造設備         114    714   4,532    7,195     343   12,783     545
     (本社・東京都墨田区)
     (注)1、3
     鳥居薬品㈱
     本社他支社等
                        医薬品製造設備
               医薬事業                   3   335   1,399     317     90   2,141     568
     (本社・東京都中央区)                   及びその他設備
     (注)4
     テーブルマーク㈱
                        冷凍食品生産設
     本社他8工場等           加工食品事業                  175   4,500    9,364    9,888     246   23,999     1,346
                        備
     (本社・東京都中央区)
     (3)海外子会社

                                                (2020年12月31日現在)
                                       帳簿価額(百万円)
                                                         従業
        事業所名
                                  土地
                                                         員数
               セグメントの名称          設備の内容              建物及    機械装    工具、
        (所在地)
                                        び構築    置及び    器具及     合計    (人)
                                面積
                                    金額   物    運搬具    び備品
                               (千㎡)
     JTI  Polska   Sp.  z o. o.
     (ポーランド)
               海外たばこ事業         たばこ製造設備         532    243   11,825    41,994     1,051    55,114     2,353
     (注)1
     LLC  Petro
               海外たばこ事業         たばこ製造設備         194    110   4,103    8,211    2,433    14,857     1,081
     (ロシア)
     (注)3
     JT International
     Germany   GmbH
               海外たばこ事業         たばこ製造設備         346    302   13,310    19,714     1,736    35,063     1,909
     (ドイツ)
     JTI  Tütün   Ürünleri
     Sanayi   A.  .
               海外たばこ事業         たばこ製造設備         232    480   1,369    10,057     121   12,027     719
     (トルコ)
    (注)1.連結会社以外のものへ賃貸している土地があります。
        2.当社は、当年度において本社を移転しており、前事業年度の有価証券報告書に記載しておりました当社が所有
          していた本社ビル(旧JTビル)を売却しています。
        3.連結会社以外のものから賃借している土地があります。
        4.当年度において、佐倉工場を譲渡しています。
        5.各表内の帳簿価額には使用権資産を含めて記載しております。
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     3【設備の新設、除却等の計画】
     (1)設備投資の概要
       当社グループの中長期の経営資源配分は、経営理念に基づき、中長期に亘る持続的な利益成長につながる事業投資
      を最優先とする方針です。報告セグメントの中でも、国内及び海外たばこ事業を利益成長の中核かつ牽引役と位置付
      け、たばこ事業の持続的な利益成長に向けた事業投資を最重要視します。一方、医薬事業及び加工食品事業は全社利
      益成長を補完すべく、事業基盤の再構築に注力することとし、そのために必要な投資を実行していきます。
       このような方針のもと、当年度後1年間の設備投資計画(新設・拡充)は1,475億円としております。
       なお、設備投資計画は、当社及び連結子会社の個々のプロジェクトの内容が多岐にわたるため、セグメントごとの
      数値を開示する方法によっております。
       当社グループの実際の設備投資は、「第2 事業の状況 2事業等のリスク」で記載したものを含む多くの要因に
      より、上記の見通しとは著しく異なる場合があります。
                    設備投資予定額                                  資金調達の

        セグメントの名称                            設備等の主な内容・目的
                     (億円)                                 主な方法
       国内たばこ事業                  300     RRP関連投資及び製造設備の改修                        自己資金
       海外たばこ事業                  920     製品スペック改善、RRP関連投資及び設備更新                         同上

       医薬事業                   50    研究開発体制の整備及び強化                         同上

       加工食品事業                  145     生産能力増強、生産性向上及び維持更新                         同上

      ※  設備投資には、企業結合により取得した資産を除く、工場その他の設備の生産性向上、競争力強化、様々な事業

        分野における事業遂行に必要となる、土地、建物及び構築物、機械装置及び運搬具、その他の有形固定資産、並
        びにのれん、商標権、ソフトウエア、その他の無形資産を含みます。
     (2)重要な設備の除売却等

       当年度末現在において、経常的な設備の更新のための除売却を除き、重要な設備の除売却の計画はありません。
       なお、2021年2月9日付「たばこ事業運営体制の強化について」にて公表したとおり、当社九州工場及び当社グ
      ループ会社の日本フィルター工業株式会社田川工場につきましては、2022年3月末に廃止を予定しております。
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    第4【提出会社の状況】
     1【株式等の状況】
      (1)【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                 種類                       発行可能株式総数(株)
                普通株式                                8,000,000,000

                  計                              8,000,000,000

        ②【発行済株式】

                                          上場金融商品取引所名又
             事業年度末現在発行数(株)               提出日現在発行数(株)
        種類                                  は登録認可金融商品取引              内容
                (2020年12月31日)              (2021年3月24日)
                                          業協会名
                                          東京証券取引所
                   2,000,000,000              2,000,000,000                     (注)2
       普通株式
                                          (市場第一部)
                   2,000,000,000              2,000,000,000               ―         ―
        計
    (注)1.当社の株式は、JT法第2条の規定により、当社が発行している株式(株主総会において決議することができる
          事項の全部について議決権を行使することができないものと定められた種類の株式を除く)の総数の3分の1
          を超える株式を政府が保有することとされております。
       2.権利内容に何ら限定のない当社における標準となる株式であり、単元株式数は100株です。
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      (2)【新株予約権等の状況】
        ①【ストックオプション制度の内容】
          会社法に基づき発行した新株予約権は、次のとおりです。なお、以下に掲げる事項は当事業年度の末日
          (2020年12月31日)における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末現在(2021年
          2月28日)にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を〔                                        〕内に記載してお
          り、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
          なお、2020年度より、株式報酬型ストックオプション制度を廃止しております(既に付与済みのストックオ
          プションを除く)。割り当てられたストックオプションは、当社の取締役、監査役及び執行役員のいずれの
          地位をも喪失した場合に限り行使できるものとしており、今後もこの行使条件を変更する予定はありませ
          ん。
         ・2007年12月21日から2011年9月16日までの間に開催された取締役会決議に基づくストックオプション
     決議年月日          2007年12月21日         2008年9月19日         2009年9月28日         2010年9月17日         2011年9月16日
               取締役11名         取締役11名         取締役9名         取締役9名         取締役8名
     付与対象者の区分          執行役員(取締役         執行役員(取締役         執行役員(取締役         執行役員(取締役         執行役員(取締役
     及び人数          である者を除く)         である者を除く)         である者を除く)         である者を除く)         である者を除く)
               16名         14名         14名         14名         15名
                                    155個                  208個
     新株予約権の数             20個         71個                  194個
                                   〔142個〕                  〔160個〕
               普通株式(権利内
     新株予約権の目的          容に何ら限定のな
                           同左         同左         同左         同左
     となる株式の種類          い当社における標
               準となる株式)
                                  31,000株                   41,600株
                         14,200株                   38,800株
     新株予約権の目的            4,000株
                                 〔28,400株〕                   〔32,000株〕
                        (注)1、6                   (注)1、6
     となる株式の数           (注)1、6
                                 (注)1、6                   (注)1、6
     新株予約権の行使
               1株当たり1円            同左         同左         同左         同左
     時の払込金額
               2008年1月9日         2008年10月7日         2009年10月14日         2010年10月5日         2011年10月4日
     新株予約権の行使             から         から         から         から         から
     期間          2038年1月8日         2038年10月6日         2039年10月13日         2040年10月4日         2041年10月3日
                  まで         まで         まで         まで         まで
     新株予約権の行使
     により株式を発行           1個当たり         1個当たり         1個当たり         1個当たり         1個当たり
     する場合の株式の           581,269円         285,904円         197,517円         198,386円         277,947円
     発行価格
     新株予約権の行使
     により株式を発行
     する場合の株式の           (注)2           同左         同左         同左         同左
     発行価格のうちの
     資本組入額
     新株予約権の行使

                (注)3           同左         同左         同左         同左
     の条件
               新株予約権を譲渡
     新株予約権の譲渡          するには取締役会
                           同左         同左         同左         同左
     に関する事項          の承認を要するも
               のとする。
     新株予約権の取得
                (注)4           同左         同左         同左         同左
     条項
     組織再編成行為に
     伴う新株予約権の           (注)5           同左         同左         同左         同左
     交付に関する事項
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    (注)1.新株予約権の目的となる株式の数
          新株予約権の目的である株式の種類は普通株式とし、各新株予約権の目的である株式の数(以下「付与株式
          数」という)は1株とする。ただし、新株予約権を割り当てる日(以下「割当日」という)後、当社が当社普
          通株式につき、株式分割(当社普通株式の株式無償割当てを含む。以下、株式分割の記載につき同じ)又は株
          式併合を行う場合には、付与株式数を次の算式により調整をする。
          調整後付与株式数=調整前付与株式数×株式分割・併合の比率
          なお、上記の調整の結果生じる1株未満の端数は、小数点第2位まで計算し、小数点第3位以下を切り捨てる
          ものとする。
          調整後付与株式数は、株式分割の場合は、当該株式分割の基準日の翌日(基準日を定めないときは、その効力
          発生日)以降、株式併合の場合は、その効力発生日以降、これを適用する。ただし、剰余金の額を減少して資
          本金又は準備金を増加する議案が当社株主総会において承認されることを条件として株式分割が行われる場合
          で、当該株主総会の終結の日以前の日を株式分割のための基準日とする場合は、調整後付与株式数は、当該株
          主総会の終結の日の翌日以降、当該基準日の翌日に遡及してこれを適用する。
          また、上記のほか、割当日後、付与株式数の調整をすることが適切な場合は、当社は必要と認める調整を行う
          ものとする。
          また、付与株式数の調整を行うときは、当社は調整後付与株式数を適用する日の前日までに、必要な事項を新
          株予約権者に通知又は公告する。ただし、当該適用の日の前日までに通知又は公告を行うことができない場合
          には、以後速やかに通知又は公告するものとする。
        2.新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格のうちの資本組入額
          ①  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第1項
           に従い算出される資本金等増加限度額の2分の1の金額とし、計算の結果生じる1円未満の端数は、これ
           を切り上げるものとする。
          ②  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記①記載の資本金等
           増加限度額から上記①に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
        3.新株予約権の行使の条件
          ①  新株予約権原簿に記載された各新株予約権を保有する者(以下「新株予約権者」という)は、当社の取締
           役(委員会設置会社における執行役を含む)、監査役及び執行役員のいずれの地位をも喪失した場合に限
           り、新株予約権を行使できるものとする。
          ②  新株予約権者が新株予約権を放棄した場合には、かかる新株予約権を行使することができないものとす
           る。
        4.  新株予約権の取得条項
          以下の①、②又は③の議案につき当社株主総会で承認された場合(株主総会決議が不要の場合は、当社の取締
          役会決議又は代表執行役の決定がなされた場合)は、当社は、取締役会が別途定める日に、新株予約権を取得
          することができる。この場合、当社は、各新株予約権を取得するのと引換えに、当該各新株予約権の新株予約
          権者に対して、新株予約権1個につき、次の算式により算出される1株当たりの価額に付与株式数(上記
          (注)1に従い調整された場合には調整後付与株式数)を乗じた金額の金銭を交付する。
          1株当たりの価額=当該議案が承認された当社株主総会(株主総会決議が不要の場合は、当社の取締役会決議
          又は代表執行役の決定)の日の東京証券取引所における当社普通株式の普通取引の終値(終値がない場合は、
          翌取引日の基準値段)-1円
          ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案
          ②  当社が分割会社となる分割契約もしくは分割計画承認の議案
          ③  当社が完全子会社となる株式交換契約もしくは株式移転計画承認の議案
        5.組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項
          当社が、合併(当社が合併により消滅する場合に限る)、吸収分割もしくは新設分割(それぞれ当社が分割会
          社となる場合に限る)又は株式交換もしくは株式移転(それぞれ当社が完全子会社となる場合に限る)(以上
          を総称して以下「組織再編成行為」という)をする場合において、組織再編成行為の効力発生日(吸収合併に
          つき吸収合併がその効力を生ずる日、新設合併につき新設合併設立株式会社成立の日、吸収分割につき吸収分
          割がその効力を生ずる日、新設分割につき新設分割設立株式会社の成立の日、株式交換につき株式交換がその
          効力を生ずる日、及び株式移転につき株式移転設立完全親会社の成立の日をいう)の直前において残存する新
          株予約権(以下「残存新株予約権」という)を保有する新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法
          第236条第1項第8号のイからホまでに掲げる株式会社(以下「再編成対象会社」という)の新株予約権をそ
          れぞれ交付することとする。ただし、以下の各号に沿って再編成対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収
          合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めること
          を条件とする。
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                                                           有価証券報告書
          ①  交付する再編成対象会社の新株予約権の数
           新株予約権者が保有する残存新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付する。
          ②  新株予約権の目的である再編成対象会社の株式の種類
           再編成対象会社の普通株式とする。
          ③  新株予約権の目的である再編成対象会社の株式の数
           組織再編成行為の条件等を勘案の上、上記(注)1に準じて決定する。
          ④  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
           交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、以下に定める再編成後払込金額に上記
           ③に従って決定される当該各新株予約権の目的である再編成対象会社の株式の数を乗じて得られる金額と
           する。再編成後払込金額は、交付される各新株予約権を行使することにより交付を受けることができる再
           編成対象会社の株式1株当たり1円とする。
          ⑤  新株予約権を行使することができる期間
           組織再編成行為の効力発生日から、上記「新株予約権の行使期間」に定める新株予約権を行使することが
           できる期間の満了日までとする。
          ⑥  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
           上記「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格のうちの資本組入額」に準じて決定
           する。
          ⑦  譲渡による新株予約権の取得の制限
           新株予約権を譲渡するには、再編成対象会社の取締役会の承認を要する。
          ⑧  新株予約権の取得条項
           上記「新株予約権の取得条項」に準じて決定する。
          ⑨  その他の新株予約権の行使の条件
           上記「新株予約権の行使の条件」に準じて決定する。
        6.当社は、2012年7月1日を効力発生日として、普通株式1株につき200株の割合で株式を分割いたしました。
          これにより、当該株式分割以前に発行した新株予約権の目的となる株式の数について1株から200株へ調整し
          て記載しております。
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         ・2012年9月21日から2019年6月14日までの間に開催された取締役会決議に基づくストックオプション
     決議年月日          2012年9月21日         2013年9月20日         2014年9月19日         2015年7月17日         2016年6月17日
               取締役(社外取締         取締役(社外取締         取締役(社外取締         取締役(社外取締         取締役(社外取締
               役を除く)7名         役を除く)7名         役を除く)6名         役を除く)6名         役を除く)5名
     付与対象者の区分
               執行役員(取締役         執行役員(取締役         執行役員(取締役         執行役員(取締役         執行役員(取締役
     及び人数
               である者を除く)         である者を除く)         である者を除く)         である者を除く)         である者を除く)
               17名         19名         19名         18名         18名
     新株予約権の数            165個         150個         121個         212個         233個
               普通株式(権利内
     新株予約権の目的          容に何ら限定のな
                           同左         同左         同左         同左
     となる株式の種類          い当社における標
               準となる株式)
                 33,000株         30,000株         24,200株         42,400株         46,600株
     新株予約権の目的
                 (注)1         (注)1         (注)1          (注)1         (注)1
     となる株式の数
     新株予約権の行使

               1株当たり1円            同左         同左         同左         同左
     時の払込金額
               2012年10月10日         2013年10月8日         2014年10月7日         2015年8月4日         2016年7月5日

     新株予約権の行使             から         から         から         から         から
     期間          2042年10月9日         2043年10月7日         2044年10月6日         2045年8月3日         2046年7月4日
                  まで         まで         まで         まで         まで
     新株予約権の行使
     により株式を発行           1個当たり         1個当たり         1個当たり         1個当たり         1個当たり
     する場合の株式の           320,000円         513,400円         483,200円         711,200円         572,600円
     発行価格
     新株予約権の行使
     により株式を発行
     する場合の株式の           (注)2           同左         同左         同左         同左
     発行価格のうちの
     資本組入額
     新株予約権の行使

                (注)3           同左         同左         同左         同左
     の条件
               新株予約権を譲渡
     新株予約権の譲渡          するには取締役会
                           同左         同左         同左         同左
     に関する事項          の承認を要するも
               のとする。
     新株予約権の取得
                (注)4           同左         同左         同左         同左
     条項
     組織再編成行為に
     伴う新株予約権の           (注)5           同左         同左         同左         同左
     交付に関する事項
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     決議年月日          2017年6月14日         2018年6月15日         2019年6月14日

               取締役(社外取締         取締役(社外取締         取締役(社外取締
               役を除く)5名         役を除く)5名         役を除く)6名
     付与対象者の区分
               執行役員(取締役         執行役員(取締役         執行役員(取締役
     及び人数
               である者を除く)         である者を除く)         である者を除く)
               19名         18名         20名
     新株予約権の数            371個         659個         1,299個
               普通株式(権利内
     新株予約権の目的          容に何ら限定のな
                           同左         同左
     となる株式の種類          い当社における標
               準となる株式)
                 74,200株         131,800株         259,800株
     新株予約権の目的
                 (注)1         (注)1         (注)1
     となる株式の数
     新株予約権の行使

               1株当たり1円            同左         同左
     時の払込金額
               2017年7月4日         2018年7月3日         2019年7月2日

     新株予約権の行使             から         から         から
     期間          2047年7月3日         2048年7月2日         2049年7月1日
                  まで         まで         まで
     新株予約権の行使
     により株式を発行           1個当たり         1個当たり         1個当たり
     する場合の株式の           482,200円         300,000円         188,000円
     発行価格
     新株予約権の行使
     により株式を発行
     する場合の株式の           (注)2           同左         同左
     発行価格のうちの
     資本組入額
     新株予約権の行使

                (注)3           同左         同左
     の条件
               新株予約権を譲渡
     新株予約権の譲渡          するには取締役会
                           同左         同左
     に関する事項          の承認を要するも
               のとする。
     新株予約権の取得
                (注)4           同左         同左
     条項
     組織再編成行為に
     伴う新株予約権の           (注)5           同左         同左
     交付に関する事項
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    (注)1.新株予約権の目的である株式の数
          新株予約権の目的である株式の種類は普通株式とし、各新株予約権の目的である株式の数(以下「付与株式
          数」という)は200株とする。ただし、新株予約権を割り当てる日(以下「割当日」という)後、当社が当社
          普通株式につき、株式分割(当社普通株式の株式無償割当てを含む。以下、株式分割の記載につき同じ)又は
          株式併合を行う場合には、付与株式数を次の算式により調整をする。
          調整後付与株式数=調整前付与株式数×株式分割・併合の比率
          なお、上記の調整の結果生じる1株未満の端数は、小数点第2位まで計算し、小数点第3位以下を切り捨てる
          ものとする。
          調整後付与株式数は、株式分割の場合は、当該株式分割の基準日の翌日(基準日を定めないときは、その効力
          発生日)以降、株式併合の場合は、その効力発生日以降、これを適用する。ただし、剰余金の額を減少して資
          本金又は準備金を増加する議案が当社株主総会において承認されることを条件として株式分割が行われる場合
          で、当該株主総会の終結の日以前の日を株式分割のための基準日とする場合は、調整後付与株式数は、当該株
          主総会の終結の日の翌日以降、当該基準日の翌日に遡及してこれを適用する。
          また、上記のほか、割当日後、付与株式数の調整をすることが適切な場合は、当社は必要と認める調整を行う
          ものとする。
          また、付与株式数の調整を行うときは、当社は調整後付与株式数を適用する日の前日までに、必要な事項を新
          株予約権者に通知又は公告する。ただし、当該適用の日の前日までに通知又は公告を行うことができない場合
          には、以後速やかに通知又は公告するものとする。
    (注)2~5 2007年12月21日から2011年9月16日までの間に開催された取締役会決議に基づくストックオプションの
          (注)2~5に同じ。
        ②【ライツプランの内容】

          該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

          該当事項はありません。
      (3)【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

          該当事項はありません。
      (4)【発行済株式総数、資本金等の推移】

               発行済株式総       発行済株式総                       資本準備金増       資本準備金残
                              資本金増減額        資本金残高
        年月日       数増減数       数残高                       減額       高
                               (百万円)       (百万円)
                (千株)       (千株)                      (百万円)       (百万円)
      2012年7月1日           1,990,000       2,000,000        ―        100,000       ―        736,400

    (注)2012年7月1日を効力発生日として、1株につき200株の割合で株式を分割いたしました。これにより、発行済株
        式の総数は1,990,000千株増加して2,000,000千株となっております。
      (5)【所有者別状況】

                                                (2020年12月31日現在)
                         株式の状況(1単元の株式数            100 株)
                                                       単元未満株
       区分                             外国法人等                   式の状況
           政府及び地           金融商品取     その他の法
                                                       (株)
                 金融機関                           個人その他       計
           方公共団体           引業者     人
                                 個人以外      個人
     株主数(人)          1     223      53    3,552      754     627    633,506     638,716      -
     所有株式数
            6,669,252     3,064,320     1,235,391      302,040     2,435,771       2,596    6,285,864     19,995,234       476,600
     (単元)
     所有株式数の
             33.35     15.33      6.18     1.51     12.18      0.01     31.44     100.00     -
     割合(%)
    (注)1.自己株式2,257,546              単元は、「個人その他」に含まれております。
        2.「その他の法人」の欄には、証券保管振替機構名義の株式が336単元含まれております。
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      (6)【大株主の状況】
                                                (2020年12月31日現在)

                                                       発行済株
                                                       式(自己
                                                       株式を除
                                                       く。)の
                                                 所有株式数
                                                       総数に対
             氏名又は名称                        住所
                                                  (株)
                                                       する所有
                                                       株式数の
                                                       割合
                                                       (%)
                                                666,925,200        37.59
     財務大臣                        東京都千代田区霞が関三丁目1番1号
     日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託
                                                 77,183,500        4.35
                             東京都港区浜松町二丁目11番3号
     口)
                                                 58,303,600        3.29

     SMBC日興証券株式会社                        東京都千代田区丸の内三丁目3番1号
     株式会社日本カストディ銀行(信託口)                                            48,009,500        2.71

                             東京都中央区晴海一丁目8番12号
     みずほ信託銀行株式会社退職給付信託 みずほ銀

                                                 23,660,000        1.33
     行口 再信託受託者 株式会社日本カストディ銀                        東京都中央区晴海一丁目8番12号
     行
                             1776   HERITAGE     DRIVE,    NORTH   QUINCY,
     STATE   STREET    BANK   WEST   CLIENT    - TREATY
                             MA  02171,U.S.A.
     505234                                            19,974,941        1.13
                             (東京都港区港南二丁目15番1号 品川
     (常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
                             インターシティA棟)
                             東京都港区六本木六丁目10番1号                六本
                                                 18,432,844        1.04
     バークレイズ証券株式会社
                             木ヒルズ森タワー31階
     株式会社日本カストディ銀行(信託口5)                                            17,079,000        0.96

                             東京都中央区晴海一丁目8番12号
     株式会社日本カストディ銀行(信託口6)                                            15,416,800        0.87

                             東京都中央区晴海一丁目8番12号
                             東京都中央区日本橋茅場町一丁目2番10

                                                 14,114,400        0.80
     日本証券金融株式会社
                             号
                                      -           959,099,785        54.06
                計
    (注)上記のほか、自己株式が225,754,671株あります。
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      (7)【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                (2020年12月31日現在)
                         株式数(株)              議決権の数(個)
            区分                                           内容
                                  -         -            -
      無議決権株式
      議決権制限株式(自己株式
                                  -         -            -
      等)
      議決権制限株式(その他)                             -         -            -
      完全議決権株式(自己株式
                              225,754,600             -          (注)2
                     普通株式
      等)
      完全議決権株式(その他)                       1,773,768,800                 17,737,688        (注)2
                     普通株式
                                476,600           -          (注)3
      単元未満株式                普通株式
                             2,000,000,000              -            -
      発行済株式総数
                                  -           17,737,688          -
      総株主の議決権
    (注)1.「完全議決権株式(その他)」の欄には、証券保管振替機構名義の株式が33,600株含まれております。また、
          「議決権の数」の欄には、同機構名義の完全議決権株式に係る議決権の数336個が含まれております。
       2.権利内容に何ら限定のない当社における標準となる株式であり、単元株式数は100株です。
       3.自己株式が71株含まれております。
        ②【自己株式等】

                                                 (2020年12月31日現在)
                           自己名義所       他人名義所       所有株式数       発行済株式総数に対す
                            有株式数       有株式数        の合計       る所有株式数の割合
     所有者の氏名又は名称             所有者の住所
                            (株)       (株)       (株)          (%)
                 東京都港区虎ノ門
                           225,754,600         -     225,754,600               11.29
     日本たばこ産業株式会社
                 四丁目1番1号
                     -      225,754,600         -     225,754,600               11.29
          計
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     2【自己株式の取得等の状況】
       【株式の種類等】会社法第155条第7号に該当する普通株式の取得
      (1)【株主総会決議による取得の状況】

         該当事項はありません。
      (2)【取締役会決議による取得の状況】

         該当事項はありません。
      (3)【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

                 区分                  株式数(株)            価額の総額(百万円)
     当事業年度における取得自己株式                                      330               1

     当期間における取得自己株式                                       73               0

    (注)当期間における取得自己株式には、2021年3月1日から有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取による株
        式は含めておりません。
      (4)【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                                 当事業年度                 当期間
               区分
                                    処分価額の総額                処分価額の総額
                            株式数(株)                株式数(株)
                                     (百万円)                (百万円)
     引き受ける者の募集を行った取得自己株式                             ―        ―        ―        ―
     消却の処分を行った取得自己株式                             ―        ―        ―        ―

     合併、株式交換、株式交付、会社分割に係る
                                  ―        ―        ―        ―
     移転を行った取得自己株式
     その他
     (譲渡制限付株式の付与)
                               239,200          521
                                                  ―        ―
     (新株予約権の権利行使)                          203,000          442
                                                12,200          27
     (単元未満株式の売渡請求による売渡)
                                  25         0        ―        ―
     保有自己株式数                        225,754,671             ―                ―
    (注)1.当期間の処理自己株式数及び処分価額の総額には、2021年3月1日から有価証券報告書提出日までの新株予約
          権の権利行使による譲渡及び単元未満株式の売渡は含まれておりません。
       2.当期間の保有自己株式数には、2021年3月1日から有価証券報告書提出日までの新株予約権の権利行使による
          譲渡並びに単元未満株式の買取及び売渡は含まれておりません。
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     3【配当政策】
                                (注1)
        当年度の株主還元方針については、強固な財務基盤                           を維持しつつ、中長期の利益成長に応じた株主還元の
       向上を図ることとしております。具体的には以下の3点です。
                            (注2)
        ・1株当たり配当金の安定的・継続的な成長
        ・自己株式取得は、事業環境や財務状況の中期的な見通し等を踏まえて実施の是非を検討
        ・引き続きグローバルFMCGの還元動向をモニタリング
      (注1)財務方針として、経済危機等の環境変化に備えた堅牢性及び事業投資機会等に対して機動的に対応できる柔
           軟性を担保する強固な財務基盤を保持
      (注2)中長期の為替一定ベースの調整後営業利益の成長率の見通しを基本としつつ、当期利益の水準も勘案
        当社は、中間配当と期末配当の年2回の剰余金の配当を行うことを基本方針としており、これらの剰余金の配当の

      決定機関は、期末配当については株主総会、中間配当については取締役会です。なお、当社は、取締役会の決議に
      よって、毎年6月30日を基準日として、中間配当を行うことができる旨を定款に定めております。
        当年度の期末配当につきましては、当年度の業績を踏まえ、1株当たり77円といたしました。したがいまして、年
      間では中間配当77円を含め、1株当たり154円となります。
        また、内部留保資金につきましては、その使途として、足許及び将来の事業投資、外部資源の獲得、自己株式の取
      得等に備えることとしております。
        なお、第36期の剰余金の配当は以下のとおりです。
                               配当金の総額(百万円)                1株当たり配当額(円)

               決議年月日
              2020年7月31日

                                     136,617                 77.00
              取締役会決議
              2021年3月24日
                                     136,617                 77.00
             定時株主総会決議
        また、翌年度の株主還元方針については、経営資源配分方針で掲げる「事業投資最優先」や「利益成長と株主還元

      のバランス」の観点から変更しております。変更後の株主還元方針については、「第2                                        事業の状況      1.経営方針、
      経営環境及び対処すべき課題等               (3)全社利益目標及び株主還元の方針」をご参照ください。
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     4【コーポレート・ガバナンスの状況等】
      (1)【コーポレート・ガバナンスの概要】
         本項においては、当年度、当年度末並びに前事業年度及び当事業年度に関する事項が含まれておりますが、別段
        の表示が無い限り、提出日現在の事項を記載しております。
        ①  コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方

         当社は、コーポレート・ガバナンスを、当社グループの経営理念である「4Sモデル」、即ち、「お客様を中心
        として、株主、従業員、社会の4者に対する責任を高い次元でバランスよく果たし、4者の満足度を高めていく」
        ことの追求に向けた、透明・公正かつ迅速・果断な意思決定を行うための仕組みととらえております。
         当社は、当社グループのコーポレート・ガバナンスの充実が、当社グループの中長期に亘る持続的な利益成長と
        企業価値の向上につながり、当社グループを取り巻くステークホルダー、ひいては経済・社会全体の発展にも貢献
        するとの認識のもと、「JTコーポレートガバナンス・ポリシー」を定めております。
         当社は、今後も当社グループのコーポレート・ガバナンスを経営上の重要課題の一つと位置付け、不断の改善に
        努め、その充実を図ってまいります。
        ②  コーポレート・ガバナンス体制の概要及び当該体制を採用する理由

         当社は、監査役会設置会社として、独立・公正な立場である監査役会が取締役及び執行役員の職務執行を適切に
        監査することにより、客観性及び中立性を確保した経営の監督機能を強化しております。                                         監査役会による監督体制
        のもと、取締役会のスリム化や執行役員制度導入による権限委譲を通じた業務執行の迅速化を図るとともに、任意
        の仕組みとして外部委員を主要な構成員とするJTグループコンプライアンス委員会、独立社外取締役を主要な構成
        員とする人事・報酬諮問委員会を設置し、実効性のあるコーポレート・ガバナンス体制を構築しております。
         また、2019年より、社外取締役及び社外監査役を各1名増員する等、コーポレ―ト・ガバナンスの充実及び経営
        の透明性・客観性の向上を継続的に図っております。
         このような取組みを通じて、当社においては、業務執行及び監督に係るコーポレート・ガバナンス体制が有効に
        機能していると認識していることから、現状の体制を選択しております。
         取締役会は、原則毎月1回の開催に加え、必要に応じ機動的に開催し、法令で定められた事項及び重要事項の決

        定を行うとともに、業務執行を監督し、取締役から業務執行状況の報告を受けております。会長は代表権を持たな
        い取締役として経営の監督に専念するとともに、取締役会の議長を務めております。また、当社は、監督機能の強
        化及び経営の透明性の観点から中長期に亘る持続的な利益成長と企業価値の向上に寄与する資質を備えた独立社外
        取締役を2名以上選任することとしています。                     取締役会は、取締役会規程において取締役会付議事項を定めるほ
        か、迅速な意思決定及び高品質な業務執行を実現する観点から、経営上の重要事項について                                          社内の責任権限に関す
        る規程(以下、「責任権限規程」という)                   による明確な意思決定プロセスを定めるとともに、執行役員制度のも
        と、各執行役員に対して全社経営戦略に基づく適切な権限の委譲を行っております。なお、当年度の取締役会の開
        催回数は13回となっており、すべての回に全取締役が出席しております。
         人事・報酬諮問委員会は、従来の経営人財成長支援会議及び報酬諮問委員会の機能を統合し設置した取締役会の
        任意の諮問機関です。人事・報酬諮問委員会の設置の目的は、委員会における経営幹部候補者群の成長支援、取締
        役・監査役候補者の選定及び役付取締役・業務を執行する取締役の解職についての審議、並びに取締役・執行役員
        の報酬に関する事項についての審議を経て取締役会へ答申等を行い、もって取締役会の意思決定における客観性と
        透明性をより一層高め、取締役会の監督機能の充実を図ることです。人事・報酬諮問委員会は、                                            執行役員を兼務し
        ない取締役会長を委員長として、独立社外取締役3名の計4名で構成されており、年に1回以上開催することとし
        ておりま    す。なお、当年度の人事・報酬諮問委員会の開催回数は4回と                             なっており、すべての回に全委員が出席し
        ております     。
         JTグループコンプライアンス委員会は、取締役会に直結する機関として、従業員のコンプライアンスへの意識の
        醸成及び徹底を図るため、年度コンプライアンス実践計画の実施状況、コンプライアンス関連規程・行動規範の制
        定・変更等、JTグループ全体のコンプライアンスに係る事項について審議を行います。JTグループコンプライアン
        ス委員会は、外部委員を主要な構成員とし、取締役会長が委員長を務めております。また、コンプライアンス担当
        執行役員を定めコンプライアンス統括室を所管させ、これにより当社グループ横断的な体制の整備・推進及び問題
        点の把握に努めております。当社及び子会社の各コンプライアンス推進部門(当社においてはコンプライアンス統
        括室、子会社においてはそれに相当する部署等)は、行動規範を解説した「JTグループ行動規範」等を、当社の取
        締役及び従業員並びに子会社の取締役等及び従業員(以下、取締役等及び従業員を総称して「役職員」という)に
        配布するとともに、その役職員を対象に各種研修等を通じて教育啓発活動を行うことによってコンプライアンスの
        実効性の向上に努めております。なお、当年度のJTグループコンプライアンス委員会の開催回数は3回と                                                なってお
        り、すべての回に全委員が出席しております                    。
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         当社は、監査役制度を採用しており、当社監査役(以下、「監査役」とし、「監査役会」、「監査役室」及び
        「監査役室長」も当社のそれを意味するものとする)は株主の負託を受けた独立の機関として、取締役会その他の
        重要な会議に出席して発言を行うほか、積極的に事業拠点の視察を行う等、能動的に権限を行使するとともに、社
        外監査役や常勤監査役の職務の特性に応じ、客観的な立場から適切に監査を行っております。監査役は、取締役及
        び執行役員の職務の執行を監査することにより、会社の健全かつ持続的な成長と社会的信用の維持向上に努めてお
        ります。
         監査役会は、必要の都度、随時開催することとしており、経営・法律・財務・会計等の豊富な経験を有する者か
        ら構成されるものとしております。常勤監査役の永田 亮子氏は、これまで当社執行役員飲料事業部長、CSR担当
        等を歴任し、事業部門・間接部門の双方の観点から、当社グループの事業運営についての豊富な経験と幅広く深い
        識見を有する者です。また、常勤監査役の山本 博氏は、これまで当社監査部長を務める等、当社グループの事業
        運営におけるコーポレート・ガバナンスに関する識見に加え、財務及び会計の知見を有する者です。なお、当年度
        の監査役会の開催回数は13回となっており、すべての回に全監査役が出席しております                                        。
         当社のコーポレート・ガバナンス体制の整備の状況を模式図で示すと以下のとおりとなります。

         提出日現在     、当社のコーポレート・ガバナンス体制の構成員は以下のとおりとなります。







      設置機関名                  構成員

                        議長 :取締役会長 丹呉 泰健
                        構成員:岩井 睦雄、寺畠 正道、見浪 直博、廣渡 清栄、山下 和人、
      取締役会
                            幸田 真音         、長嶋 由紀子           、木  寺 昌人
                                 (※1)           (※1)
                                                     (※1)
                        議長 :常勤監査役 永田 亮子
      監査役会
                                     (※2)         (※3)          (※3)
                        構成員:山本 博、三村 亨                 、大林 宏         、吉國 浩二
                        委員長:取締役会長 丹呉 泰健
      人事・報酬諮問委員会
                        構成員:幸田 真音             、長嶋 由紀子           、木  寺 昌人
                                 (※1)           (※1)
                                                     (※1)
                        委員長:取締役会長 丹呉 泰健
      JTグループコンプライアンス委員会
                        構成員:寺畠 正道、他外部委員3名
     (※1) 社外取締役
     (※2) 常勤社外監査役
     (※3) 社外監査役
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        ③  内部統制システム、リスク管理体制及び子会社の業務の適正を確保するための体制の整備の状況
         当社は、従前から、コンプライアンス、内部監査、リスクマネジメント等の取組みを通じて当社及び当社グルー
        プの内部統制システム等の運用を図り、また、監査役による監査の実効性の確保に向けた取組みを行うことで、会
        社法及び会社法施行規則に基づき求められる体制を構築してきました。今後も現行の体制を継続的に随時見直し、
        適正な業務執行のための企業体制の維持・向上に努めてまいります。なお、外国子会社については、設立国の法令
        に準拠しつつ、原則として以下の子会社に関する規定に準じて必要な体制の構築及び運用を行っております。
         ・当社及び子会社の役職員の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制

          内部通報体制については、当社及び子会社は、その従業員等が法令違反の疑義がある行為等を発見した場合に
         備え、相談・通報窓口を設置しており、相談・通報を受けた各コンプライアンス推進部門はその内容を調査し、
         必要な措置を講ずるとともに、再発防止策を実施することとしております。当社は、当社グループに係る重要な
         問題についてはJTグループコンプライアンス委員会に付議し、審議を求め、又は報告することとしております。
          反社会的勢力排除に向けた体制については、当社及び子会社は、反社会的勢力とは断固として対決し、不当な
         要求には応じず、一切の関係を遮断することとしております。当社グループとしての対応統括部署を当社総務部
         と定め、警察当局、関係団体、弁護士等と連携し、情報収集・共有を図り、組織的な対応を実施しております。
         また、反社会的勢力への関与を禁止し、当社及び子会社の役職員に周知徹底するとともに、これら役職員に対し
         て適宜研修等を行うことにより、反社会的勢力排除に向けた啓発活動を継続的に実施しております。
          財務報告の信頼性を確保するための体制については、当社は、金融商品取引法等に基づき、当社グループの財
         務報告に係る内部統制システムを整備・運用するとともに、これを評価・報告する体制を適正な人員配置のもと
         に構築し、もって財務報告の信頼性の維持向上を図っております。
         ・当社取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制

          当社は、株主総会及び取締役会の議事録については、法令に基づき適切に管理保存を行っております。また、
         重要な業務執行や契約の締結等の意思決定に係る情報については、責任権限規程に基づき責任部署及び保存管理
         責任を明らかにし、その意思決定手続・調達・経理処理上の管理に関する規程を定め、その保存管理を行ってお
         ります。
         ・子会社取締役等の職務の執行に係る事項の当社への報告に関する体制

          当社は、子会社に対し、当該子会社を所管する当社担当部署へ重要な情報を定期的に報告させております。
         ・当社及び子会社の損失の危険の管理に関する規程その他の体制

          当社は、金融・財務リスクに対しては、当社グループに係る指針・規程・マニュアルを定めるとともに、四半
         期ごとに財務責任者を通じて社長及び取締役会に報告を行っております。その他のリスクについては、責任権限
         規程により定められた部門ごとの責任権限に基づき、責任部署が事務局となって各種委員会等を設置して適切に
         管理を行っております。
          当社はこれら当社グループに影響を及ぼす可能性があるすべてのリスクを統合的に把握し、管理しておりま
         す。当該リスク管理は、リスクマネジメント推進責任者が統括しており、リスクマネジメント推進責任者は重要
         リスクを決定し、社長に報告しております。また各執行役員が中心となって重要リスクに係る対応策を立案し、
         リスクマネジメント推進責任者及び社長に報告の上、推進・実行しており、対応策の進捗状況も同様に報告して
         おります。リスクマネジメントプロセスについては「第2                           事業の状況      2.事業等のリスク」をご参照くださ
         い。
          当社監査部は、各子会社の内部監査機能と連携しつつ、業務執行組織から独立した客観的な視点で、重要性と
         リスクを考慮して当社グループにおける社内管理体制等を検討・評価し、社長に対して報告・提言を行うととも
         に取締役会に対して報告を行っております。
          当社は、有事に備え、危機管理及び災害対策について対応マニュアルを定め、危機や災害の発生時には緊急プ
         ロジェクト体制を立ち上げ、経営トップの指揮のもと、関係部門及び子会社との緊密な連携により、迅速・適切
         に対処することができる体制を整えております。また、対処した事案等とその内容については、適時適切に取締
         役会に報告を行っております。
         ・当社取締役及び子会社取締役等の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制

          当社取締役会は、原則毎月1回の開催に加え、必要に応じ機動的に開催し、法令で定められた事項及び重要事
         項の決定を行うとともに、業務執行を監督しております。なお、当社取締役会は、当社取締役から3ヶ月に1回
         以上、業務執行の状況の報告を受けております。また、当社取締役会に付議する事項のほか、業務全般に亘る経
         営方針及び基本計画に関する事項等を中心とする経営上の重要事項については、責任権限規程により、明確な意
         思決定プロセスを定め、迅速な意思決定及び高品質な業務執行を実現することができる体制としております。当
         社は執行役員制度を導入しており、当社取締役会が任命する執行役員は、当社取締役会の決定する全社経営戦略
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         等に基づき、各々の領域において委譲された権限のもと、適切に業務執行を行っております。組織及び職制につ
         いては、組織職制規程により基本事項を定めるとともに、業務分担ガイダンスにより各部門の役割を明確に示
         し、  業務の効率性・柔軟性に資する運営を行っております。
          当社は、当社グループに適用される規程及び指針等の策定等を通じて、当社グループにおける効率的な業務執
         行体制を構築しております。
         ・当社及び当社グループにおける業務の適正を確保するための体制

          当社グループは、「自然・社会・人間の多様性に価値を認め、お客様に信頼される『JTならではのブランド』
         を生み出し、育て、高め続けていくこと」をJTグループミッションとして定め、当社グループ内で共有しており
         ます。グループマネジメントについては、当社は、当社グループに共通する機能・規程等を定義し、グループマ
         ネジメントを行うことにより、当社グループ全体最適を図っております。また、コンプライアンス体制(通報体
         制を含む)、内部監査体制、財務管理体制等については子会社と連携を図り、整備しております。
         ・監査役がその職務を補助すべき従業員を置くことを求めた場合における当該従業員に関する事項

          当社は、監査役の職務を補助する組織として、監査役室を置いております。監査役室には必要な人員を配置
         (当年度末現在5名)し、必要に応じ監査役会と協議の上、人員配置体制の見直しを行っております。
         ・監査役室所属の従業員の当社取締役からの独立性に関する事項及び監査役の当該従業員に対する指示の実効性

          の確保に関する事項
          監査役室長の評価は監査役会が行い、その他の監査役室所属従業員の評価は、監査役会の助言のもと監査役室
         長が行っております。なお、監査役室所属の従業員の異動・懲戒にあたっては、監査役会と事前に協議を行うこ
         ととしております。
          また、監査役室所属の従業員は、監査役の指揮命令に従ってその職務を補助するものとし、当該従業員には当
         社の業務執行に係る役職を兼務させないこととしております。
         ・当社及び子会社の役職員又は子会社役職員から報告を受けた者が、監査役会又は監査役に報告するための体制

          当社及び子会社の役職員は、計算書類等、不正又は法令若しくは定款に違反する重大な事実を発見した場合に
         おける当該事実その他の会社の経営に関する重要な事項等について、監査役会に報告を行うこととしておりま
         す。また、当社及び子会社の役職員は、監査役から重要な文書の閲覧、実地調査、報告を求められたときは、迅
         速かつ適切に対応することとしております。
          なお、コンプライアンス統括室は、監査役に対して、当社グループに係る内部通報の状況について定期的な報
         告を行うとともに、必要に応じて適宜報告を行っております。
         ・監査役に報告をした者が当該報告をしたことを理由として不利な取扱いを受けないことを確保するための体制

          当社は、内部通報における相談・通報を理由として、相談・通報者に対していかなる不利な取扱いも行わない
         ことについて、当社グループでの周知徹底を行っております。
         ・監査役の職務の執行について生ずる費用の前払又は償還の手続その他の当該職務の執行について生ずる費用又

          は債務の処理に係る方針に関する事項
          当社は、監査役が当社に対して会社法第388条に基づく費用の前払等の請求をしたときは、当該請求に係る費
         用又は債務が当該監査役の職務の執行に必要でないと認められた場合を除き、速やかに当該費用又は債務を処理
         することとしております。
          また、当社は、監査役の監査に係る諸費用については、監査の実効性を担保すべく予算を設定しております。
         監査役の監査に係る諸費用のうち予算を超えた部分についても、当該費用が職務の執行に必要でないと認められ
         た場合を除き、当社が負担することとしております。
         ・その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制

          監査役は、当社取締役会その他の当社の重要な会議に出席することができることとしております。また、当社
         監査部及びコンプライアンス統括室は、監査役との間で情報交換を行い、連携をとっております。
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        ④  コーポレート・ガバナンスに関するその他の事項
         ・取締役会の実効性評価
          当社は、取締役会の実効性について、毎年、全取締役及び全監査役が取締役会の運営体制・監督機能、株主・
         投資家との対話等の観点から記名アンケートによる自己評価を実施するとともに、取締役会事務局が評価結果の
         補完を目的とした個別ヒアリングを実施した上で、結果を取りまとめております。自己評価結果については、取
         締役会において評価・分析を実施し、取締役会の更なる実効性向上につなげております。なお、アンケート作
         成・結果分析にあたっては、客観性の担保と実効性評価の更なる改善を目的に、外部機関による助言を受けてお
         ります。
         (主要な評価項目)
                      構成(社内外比、多様性)、運営状況(開催頻度、議題の妥当性、事前説明)、
                      支援・連携体制(取締役と監査役・内部監査部門等との連携、委員会の活用、取
          取締役会の運営体制
                      締役会以外での情報共有)、議論状況(当社経営理念に則った公正・迅速な意思
                      決定、自由闊達な議論) 等
                      業務執行状況の報告体制、リスク管理体制、コンプライアンス意識の浸透、役員
          取締役会の監督機能
                      報酬の決定プロセス、後継者計画 等
          株主・投資家との対話            株主・投資家からの意見の共有、対話体制の整備状況 等
          2019年度に係る実効性評価では、各評価項目について概ね良好な結果が得られ、当社取締役会の実効性が向上

         し、有効に機能していることを確認しております。その一方で、更なる実効性向上に向けた取締役会の運営に関
         する課題や、取締役会における意思決定品質の更なる向上に資する情報共有の強化に関する課題が抽出されたこ
         とに加え、新型コロナウイルス感染拡大を踏まえ、2020年度を通じて、以下の改善を行ってまいりました。
         ( 更なる実効性向上に向けた効果・効率的な取締役会の運営                           )
          ・重要事項に関する事前説明の解像度向上と、審議・議論の更なる充実
          ・ 取締役会の一部リモート開催及び議案資料・議事録の電子化
         ( 意思決定品質の更なる向上に資する情報共有の強化                        )
          ・ 以下の事項に関する情報共有の拡充
           - 中長期戦略に係る重要施策の検討状況・検討内容
           - 重要な国・地域における事業状況
           - 株主・投資家との対話状況
           - 全社及び各事業のサステナビリティ戦略とその進捗、外部評価結果等
           - 新型コロナウイルス感染拡大             による従業員・各事業への影響及びそれらへの対応方針・状況
          2020年度に係る実効性評価では、2020年度の主な取組み項目(効果・効率的な取締役会の運営、情報共有の強

         化)について2019年度からの改善を認識するとともに、引き続き、各評価項目について概ね良好な結果が得られ
         ております。
          一方で、継続的な実効性向上に資するべく、2021年度以降は、新たに抽出された以下の課題への対応を中心
         に、継続的な改善に取組んでまいります。
                    主な課題                       今後の改善の方針
          ( 新型コロナウイルス感染拡大             による対面機会の減少
                                   中長期戦略における主要施策の進捗、                 4S モデルの更
          も踏まえた、)取締役間のコミュニケーションの質・
                                   なる追求に資する各ステークホルダーの状況、コー
          量の維持・向上に向けた取組み
                                   ポレート・ガバナンス等をテーマとした議論・意見
                                   交換・情報共有の更なる拡充
          コーポレート・ガバナンスに関する議論の更なる深耕
          今後も引き続き、上記取組みを含め、更なる実効性向上に資する必要な改善を実施してまいります。
         ・上場子会社のガバナンス体制の実効性確保に関する方策

          上場子会社における独立性の確保及び少数株主の利益を適切に保護することが、当社及び上場子会社の企業価
         値向上にとって必要不可欠であるとの考えのもと、上場企業として適切なガバナンス体制の構築に努めておりま
         す。当社は意思決定に係る社内規程として全社的な責任権限規程を定めておりますが、上場子会社においては選
         択的に当該規程を適用し、権限上の自由を与えることで、上場子会社としての独立性を担保しております。な
         お、当社の連結子会社である鳥居薬品は東京証券取引所に上場しています。2020年3月26日の同社株主総会にお
         いて、取締役の過半数を独立社外取締役で構成する取締役会体制への移行が決議され、独立社外取締役を有効に
         活用した実効的なガバナンス体制の一層の強化を進めております。
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         ・後継者育成の仕組み
          当社は、当社グループのこれからの経営を担う次世代経営人財の継続的な輩出と、その候補者群の質的・量的
         拡充が、特に重要な課題の一つと認識しています。
          グローバルベースで活躍する高い能力・資質を持ったリーダーを継続的に輩出するために、社長を筆頭に経営
         陣自らが経営幹部候補人財を選出し、成長支援に深く関与することを前提として、人事・報酬諮問委員会におい
         て、独立社外取締役及び外部機関等の社外の知見を参考にしつつ、経営幹部候補者群の育成状況、後継者計画及
         び計画策定プロセスの充実を図っています。
          また、グループ企業の従業員も対象とする公募や、執行役員をはじめとしたトップマネジメント層による推薦
         等を通じて、階層別に将来的な経営幹部候補人財を選出し、経営人財プールの拡充を図っています。選出された
         人財に対しては、外部機関による客観性のある評価や経営陣による定期的な議論を踏まえた育成計画を作成し、
         多種多様かつチャレンジングな業務経験等を通じた育成を行っています。
         ・責任一部免除及び責任限定契約

          当社は取締役及び監査役が期待される役割を十分に発揮することができるよう、かつ社内外を問わず広く適任
         者を得られるよう、会社法で定める範囲内で取締役及び監査役の責任を免除することができる旨の規定並びに会
         社法で定める範囲内で取締役(業務執行取締役等であるものを除く)及び監査役の責任を予め限定する契約を締
         結することができる旨の規定を定款で定めております。なお、提出日現在において取締役(業務執行取締役等で
         あるものを除く)及び監査役との間でかかる責任を限定する契約を締結しております。
         ・取締役の定数

          当社の取締役は、15名以内とする旨定款に定めております。
         ・取締役候補者の選定及び取締役の選解任

          取締役候補者については、社長が策定した候補者案を人事・報酬諮問委員会において審議の上、その内容・結
         果を取締役会に向けて答申することにより、独立社外取締役から適切な助言を得る機会を確保した後、取締役会
         の決議により決定する旨「JTコーポ―レートガバナンス・ポリシー」に定めております。また、当社は、取締役
         の選任決議要件について、議決権を行使することができる株主の議決権の3分の1以上を有する株主が出席し、
         その議決権の過半数をもって行う旨定款に定めております。
          役付取締役及び業務を執行する取締役の解職にあたっては、求められる資質を満たさない場合・職務遂行が困
         難になった場合に、解職に該当しない取締役が人事・報酬諮問委員会に対して解職議案の審議を求め、委員会は
         審議の内容・結果を取締役会に向けて答申することにより、独立社外取締役から適切な助言を得る機会を確保し
         た後、取締役会の決議により決定する旨「JTコーポ―レートガバナンス・ポリシー」に定めております。なお、
         取締役の解任決議要件について、会社法と異なる定款の定めはありません。
          また、取締役候補者の選任議案を株主総会に付議する際に個々の候補者を選定した理由を開示し、業務を執行
         する取締役の解職を取締役会が決議した際には解職した理由を開示します。
         ・株主総会決議事項を取締役会で決議できることとしている事項

         (自己株式の取得)
          当社は、事業環境の変化に対応した機動的な経営を遂行するため、会社法第165条第2項の規定により、取締
         役会の決議によって市場取引等により自己株式を取得することができる旨定款に定めております。
         (中間配当)
          当社は、株主への機動的な利益還元を行うため、会社法第454条第5項の規定により、取締役会の決議によっ
         て中間配当を支払うことができる旨定款に定めております。
         ・株主総会の特別決議要件

          当社は、特別決議の定足数を緩和することにより株主総会の円滑な運営を行うため、会社法第309条第2項に
         定める決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の3分の1以上を有する株主が出席し、その
         議決権の3分の2以上をもって行う旨定款に定めております。
         ・会社と特定の株主の間で利益が相反するおそれがある取引を行う場合に株主(当該取引の当事者である株主を

          除く)の利益が害されることを防止するための措置
          当社は、当社と主要な株主との通例的でない取引の承認については、取締役会の決議によらなければならない
         こととしております。
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      (2)【役員の状況】
        ①  役員一覧
        男性  11 名 女性    3 名 (役員のうち女性の比率             21.4  %)
                                                      所有株式数
       役職名         氏名       生年月日               略歴            任期
                                                       (株)
                               1974年4月 大蔵省入省
                               2006年10月 財務省理財局長
                               2007年7月 同省大臣官房長
                               2008年7月 同省主計局長
                               2009年7月 同省財務事務次官
                               2010年12月 株式会社読売新聞グルー
                                     プ本社監査役
                               2012年12月 内閣官房参与
                                                  2020年
                               2014年6月 当社取締役会長(現任)
                                                        19,400
      取締役会長        丹呉 泰健       1951年3月21日       生                     3月か
                               2015年6月 株式会社大垣共立銀行社
                                                  ら2年
                                     外取締役(現任)
                               2020年6月       三菱UFJ信託銀行株式会社
                                     社外取締役監査等委員
                                     (現任)
                               (重要な兼職の状況)
                               株式会社大垣共立銀行社外取締役
                               三菱UFJ信託銀行株式会社社外取締役監
                               査等委員
                               1983年4月 日本専売公社入社
                               2003年6月 当社経営企画部長
                               2004年7月 当社経営戦略部長
                               2005年6月 当社執行役員 食品事業
                                     本部 食品事業部長
                               2006年6月 当社取締役 常務執行役
                                     員 食品事業本部長
                               2008年6月 当社常務執行役員 企画
                                     責任者
                               2010年6月 当社取締役 常務執行役
                                     員 企画責任者 兼 食
                                     品事業担当
                               2011年6月 当社取締役 JT
                                     International       S.A.
                                                  2020年
                                     Executive     Vice
                                                        31,600
      取締役副会長        岩井 睦雄       1960年10月29日       生                     3月か
                                     President
                                                  ら2年
                               2013年6月 当社専務執行役員 企画
                                     責任者
                               2016年1月 当社専務執行役員 たば
                                     こ事業本部長
                               2016年3月 当社代表取締役副社長
                               2020年1月 当社取締役
                               2020年3月 当社取締役副会長(現
                                     任)
                               2020年6月       株式会社ベネッセホール
                                     ディングス社外取締役
                                     (現任)
                               (重要な兼職の状況)
                               株式会社ベネッセホールディングス社
                               外取締役
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                                                      所有株式数
       役職名         氏名       生年月日               略歴            任期
                                                       (株)
                               1989年4月 当社入社
                               2005年7月 当社秘書室長
                               2008年7月 当社経営企画部長
                               2011年6月 当社執行役員 企画責任
                                     者 兼 食品事業担当
                               2012年6月 当社執行役員 企画責任
                                     者
                               2013年6月 当社取締役 
                                                  2020年
     ※ 代表取締役社
                                     JT        International       S.A.
                                                        77,800
              寺畠 正道       1965年11月26日       生                     3月か
        長
                                     Executive     Vice
                                                  ら2年
                                     President
                               2018年1月 当社執行役員社長
                               2018年3月 当社代表取締役社長(現
                                     任)
                               (重要な兼職の状況)
                               JT  International       Group   Holding    B.V.
                               Chairman     and  Managing     Director
                               1986年4月 当社入社
                               2005年12月 当社経理部長
                               2010年7月 当社財務副責任者 兼 
                                     経理部長
                               2012年6月 当社執行役員 財務責任
                                     者 兼 経理部長
                                                  2020年
                               2012年7月 当社執行役員 財務責任
     ※ 代表取締役副
                                                        31,700
              見浪 直博       1964年1月21日       生                     3月か
                                     者
        社長
                                                  ら2年
                               2018年1月 当社執行役員副社長
                               2018年3月 当社代表取締役副社長 
                                     (現任)
                               (重要な兼職の状況)
                               JT  International       Holding    B.V.
                               Supervisory      Board   member
                               1989年4月 当社入社
                               2010年7月 当社法務部長
                               2012年6月 当社執行役員 法務責任
                                     者 兼 法務部長
                               2014年7月 当社執行役員 法務責任
                                                  2020年
     ※ 代表取締役副                               者
                                                        28,500
              廣渡 清栄       1965年11月11日       生                     3月か
                               2015年1月 当社執行役員 たばこ事
        社長
                                                  ら2年
                                     業本部 事業企画室長
                               2017年1月 当社執行役員 人事担当
                               2018年1月 当社執行役員副社長
                               2018年3月 当社代表取締役副社長 
                                     (現任)
                               1986年4月 当社入社
                               2007年5月 当社たばこ事業本部 渉
                                     外企画部長
                               2009年7月 当社たばこ事業本部 社
                                     会環境推進部長
                               2010年6月 当社執行役員 たばこ事
                                     業本部 渉外責任者
                                                  2020年
                               2015年1月 当社常務執行役員 たば
                                                        20,100
       ※ 取締役      山下 和人       1963年2月4日       生                     3月か
                                     こ事業本部 中国事業部
                                                  ら2年
                                     長
                               2019年1月 当社専務執行役員 コン
                                     プライアンス・サステナ
                                     ビリティマネジメント・
                                     総務担当
                               2019年3月 当社取締役専務執行役員
                                     (現任)
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                                                      所有株式数
       役職名         氏名       生年月日               略歴            任期
                                                       (株)
                               1995年9月 作家として独立(現在)
                               2003年1月 財務省財政制度等審議会
                                     委員
                               2004年4月 滋賀大学経済学部客員教
                                     授
                               2005年3月 国土交通省交通政策審議
                                     会委員
                               2006年11月 政府税制調査会委員
                               2010年6月 日本放送協会経営委員
                               2012年6月 当社社外取締役(現任)
                                                  2020年
                               2013年6月 株式会社LIXILグループ社
                                                           0
       取締役       幸田 真音       1951年4月25日       生                     3月か
                                     外取締役
                                                  ら2年
                               2016年6月 株式会社日本取引所グ
                                     ループ社外取締役(現
                                     任)
                               2018年6月 三菱自動車工業株式会社
                                     社外取締役(現任)
                               (重要な兼職の状況)
                               作家
                               株式会社日本取引所グループ社外取締
                               役
                               三菱自動車工業株式会社社外取締役
                               1985年4月 株式会社リクルート(現
                                     株式会社リクルートホー
                                     ルディングス)入社
                               2006年4月 同社執行役員
                               2008年1月 株式会社リクルートス
                                     タッフィング代表取締役
                                     社長
                               2012年10月 株式会社リクルートホー                   2020年
                                                           0
       取締役       長嶋 由紀子       1961年4月4日       生         ルディングス執行役員             3月か
                               2016年6月 同社常勤監査役(現任)                   ら2年
                               2018年4月 株式会社リクルート常勤
                                     監査役(現任)
                               2019年3月 当社社外取締役(現任)
                               (重要な兼職の状況)
                               株式会社リクルートホールディングス
                               常勤監査役
                               株式会社リクルート常勤監査役
                               1976年4月       外務省入省
                               2008年1月       同省中東アフリカ局アフ
                                     リカ審議官      兼  第四回ア
                                     フリカ開発会議事務局長
                               2008年7月       同省国際協力局長
                               2010年1月       同省大臣官房長
                               2012年9月       内閣官房副長官補
                               2012年11月       特命全権大使中華人民共
                                     和国駐箚
                               2016年4月       特命全権大使フランス共
                                     和国駐箚
                                                  2021年
                               2016年6月       特命全権大使フランス共                      0
       取締役       木寺 昌人       1952年10月10日       生                     3月か
                                     和国駐箚     兼  アンドラ公
                                                  ら1年
                                     国、モナコ公国駐箚
                               2020年4月 当社アドバイザー
                               2020年6月       丸紅株式会社社外取締役
                                     (現任)
                                     日本製鉄株式会社社外取
                                     締役(現任)
                               2021年3月 当社社外取締役(現任)
                               (重要な兼職の状況)
                               丸紅株式会社社外取締役
                               日本製鉄株式会社社外取締役
                                 71/211


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                                                           有価証券報告書
                                                      所有株式数
       役職名         氏名       生年月日               略歴            任期
                                                       (株)
                               1987年4月 当社入社
                               2001年4月 当社食品事業本部 食品
                                     事業部 商品統括部長
                               2008年6月 当社執行役員 食品事業
                                     本部 飲料事業部長 兼
                                     食品事業部 商品統括部
                                                  2019年
                                     長
                                                        12,400
      常勤監査役        永田 亮子       1963年7月14日       生                     3月か
                               2008年7月 当社執行役員 食品事業
                                                  ら4年
                                     本部 飲料事業部長
                               2010年7月 当社執行役員 飲料事業
                                     部長
                               2013年6月 当社執行役員 CSR担当
                               2018年1月 当社執行役員 社長付
                               2018年3月 当社常勤監査役(現任)
                               1987年4月 当社入社
                               2008年7月 当社たばこ事業本部 資
                                                  2019年
                                     材部長                    2,600
      常勤監査役        山本 博       1963年11月29日       生                     3月か
                               2012年6月 当社監査部長
                                                  ら4年
                               2019年3月 当社常勤監査役(現任)
                               1979年4月 大蔵省入省
                               2010年7月 金融庁総務企画局審議官
                                     兼 公認会計士・監査審
                                     査会事務局長
                               2011年7月 財務省近畿財務局長
                               2012年1月 防衛省大臣官房審議官
                               2012年9月 同省人事教育局長
                               2013年7月 同省防衛研究所長
                                                  2019年
                               2014年7月 同省経理装備局長
                                                           0
      常勤監査役        三村 亨       1955年12月26日       生                     3月か
                               2015年10月 同省防衛審議官
                                                  ら4年
                               2016年9月 損保ジャパン日本興亜総
                                     合研究所株式会社理事長
                               2017年10月 株式会社エルテス取締役
                               2018年3月 弁護士登録
                               2019年3月 当社常勤社外監査役(現
                                     任)
                               (重要な兼職の状況)
                               芝綜合法律事務所弁護士
                                 72/211









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                                                      所有株式数
       役職名         氏名       生年月日               略歴            任期
                                                       (株)
                               1970年4月 司法修習生
                               1972年4月 検事任官
                               2001年5月 法務省保護局長
                               2002年1月 同省大臣官房長
                               2004年6月 同省刑事局長
                               2006年6月 同省法務事務次官
                               2007年7月 札幌高等検察庁検事長
                               2008年7月 東京高等検察庁検事長
                               2010年6月 検事総長
                               2011年3月 弁護士登録
                               2011年4月 大和証券株式会社社外監
                                     査役(現任)
                                                  2019年
                               2013年6月 三菱電機株式会社社外取
                                                           0
       監査役       大林 宏       1947年6月17日       生                     3月か
                                     締役(現任)
                                                  ら4年
                               2014年6月 新日鐵住金株式会社(                現
                                     日本製鉄株式会社)         社外
                                     監査役
                               2015年3月 当社社外監査役(現任)
                               2020年6月 日本製鉄株式会社社外取
                                     締役監査等委員(現任)
                               (重要な兼職の状況)
                               大林法律事務所弁護士
                               大和証券株式会社社外監査役
                               三菱電機株式会社社外取締役
                               日本製鉄株式会社        社外取締役監査等委
                               員
                               1975年4月 日本放送協会入社
                               2003年6月 同協会報道局経済部長
                               2005年6月 同協会横浜放送局長
                               2007年6月 同協会経営委員会事務局
                                     長
                               2010年2月 同協会理事
                                                  2019年
                               2012年4月 同協会専務理事
                                                           0
       監査役       吉國 浩二       1952年9月7日       生                     3月か
                               2017年4月 事業構想大学院大学副学
                                                  ら4年
                                     長・教授
                                     学校法人法政大学監事
                                     (現任)
                               2019年3月 当社社外監査役(現任)
                               2019年4月 社会情報大学院大学学長
                                     (現任)
                                                        224,100
                            計
    (注)1.取締役 幸田 真音、長嶋 由紀子、及び木寺 昌人は、社外取締役です。
        2.常勤監査役 三村 亨、監査役 大林 宏及び吉國 浩二は、社外監査役です。
        3.「役職名」欄中、※を付している者は、執行役員を兼務しております。
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        4.当社では、迅速かつ高品質の意思決定・業務執行を実現するため、2001年6月に執行役員制度を導入しており
          ます。   2021年3月24日現在で以下25             名が選任されております。
             役名          氏名                    職名
          社長          寺畠 正道          最高経営責任者
          副社長          見浪 直博          最高財務責任者、コミュニケーション担当

          副社長          廣渡 清栄          コーポレート・医薬事業・食品事業担当

          専務執行役員          山下 和人          コンプライアンス・サステナビリティマネジメント・総務担当

          専務執行役員          福地 淳一          たばこ事業本部 国内たばこ事業CEO、事業企画担当

          常務執行役員          前田 勇気          たばこ事業本部         国内たばこ事業CFO

          常務執行役員          清川 栄一          たばこ事業本部 セールス担当

          執行役員          小倉 健資          たばこ事業本部 渉外担当

          執行役員          小川 千種          たばこ事業本部 原料担当

          執行役員          中島 康裕          たばこ事業本部 RRPジャパンオフィスヘッド

          執行役員          廣末 秀一          たばこ事業本部 マーケティング担当

          執行役員          三木 啓介          たばこ事業本部 R&D担当

          執行役員          小柳 明弘          たばこ事業本部 製造担当

          執行役員          小口 徹          たばこ事業本部 中国事業部長
          執行役員          土方 徹          たばこ事業本部 品質保証担当
          執行役員          藤本 宗明          医薬事業部長

          執行役員          大川 滋紀          医薬事業部 医薬総合研究所長

          執行役員          古川 博政          食品事業担当

          執行役員          中野 恵          企画担当

          執行役員          柴山 武久          デジタライゼーション担当

          執行役員          菊池 孝徳          総務担当

          執行役員          森 功一          人事担当

          執行役員          福田 浩之          コミュニケーション担当

          執行役員          廣瀬 修          法務担当

          執行役員          妹川 久人          サステナビリティマネジメント担当

         (注)社長 寺畠 正道は、たばこ事業本部長を兼ねております。
        ②  社外役員の状況について

         ・社外取締役及び社外監査役の員数並びに人的関係、資本的関係及び取引関係その他の利害関係
          当社の社外取締役は3名、社外監査役は3名です。
          社外取締役幸田 真音氏は、過去に日本放送協会の経営委員を務め、現在は株式会社日本取引所グループの社
         外取締役です。当社は、双方との間に支払関係がありますが、その支払金額は、日本放送協会の2019年度経常事
         業収入の0.001%未満、株式会社日本取引所グループの2019年度連結営業収益の0.005%未満であることに加え、
         いずれも当社の2020年度連結売上収益の0.001%未満です。なお、日本放送協会との支払関係は、放送法に基づ
         く交渉余地のない一定の受信料であることから、事業取引に該当しないものです。これらの関係は、特別の利害
         関係を生じさせるおそれがないと判断しております。
          社外取締役長嶋 由紀子氏は、株式会社リクルートホールディングスの常勤監査役です。当社は、同社との間
         に採用等の取引関係がありますが、その取引金額は、                         同社の2019年度連結売上収益の0.01%未満であることに加
         え、  当社の2020年度連結売上収益の0.01%未満であり、特別の利害関係を生じさせるおそれがないと判断してお
         ります。
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          社外取締役木寺 昌人氏は、丸紅株式会社の社外取締役です。当社は、同社との間に資材調達等の取引関係が
         ありますが、その取引金額は、同社の2019年度連結収益の0.001%未満であることに加え、当社の2020年度連結
         売上収益の0.001%未満です。また、木寺 昌人氏は、2020年4月30日から当社非常勤アドバイザーとして報酬を
         受 けており、2021年3月24日の定時株主総会での選任を以て当該契約は終了しています。同報酬は同氏の有する
         経験・見識に基づく当社経営・事業への助言に対する対価として払われたものであり、当社所定の独立性基準
         (年間1,000万円未満)を満たしています。これらの関係は、特別の利害関係を生じさせるおそれがないと判断
         しております。
          社外監査役三村 亨氏は、過去に株式会社エルテスの取締役を務めておりました。当社は、同社との間にウェ
         ブ調査等の取引関係がありますが、その取引金額は、同社の2019年度連結売上高の1.2%未満であることに加
         え、当社の2020年度連結売上収益の0.002%未満であり、特別の利害関係を生じさせるおそれがないと判断して
         おります。
          社外監査役大林 宏氏は、三菱電機株式会社の社外取締役及び大和証券株式会社の社外監査役を務めておりま
         す。大和証券株式会社は当社株式を保有していますが、その持株比率は0.01%未満です。また、当社は双方との
         間に取引関係がありますが、             その支払金額は、三菱電機株式会社の2019年度連結売上高の0.001%未満、大和証
         券株式会社の2019年度連結営業収益の0.001%未満であることに加え、いずれも当社の2020年度連結売上収益の
         0.001%    未満であり、特別の利害関係を生じさせるおそれがないと判断しております。
          社外監査役吉國 浩二氏は日本放送協会の出身者です。日本放送協会との支払関係は上述のとおりであり、特
         別な利害関係を生じさせるおそれがないと判断しております。
          上記以外に、社外取締役及び社外監査役と当社に特記すべき人的関係、資本的関係及び取引関係その他の利害
         関係はありません。
         ・社外取締役の選任状況及び社外取締役が提出会社の企業統治において果たす機能及び役割

          社外取締役幸田 真音氏は国際金融に関する高い識見及び政府等の審議会委員等を歴任された幅広い経験、並
         びに作家活動にて発揮されている深い洞察力及び客観的な視点を、社外取締役長嶋 由紀子氏は事業創発や企業
         経営に深く携わってきた経験及び監査役としての経験に加え、経営と監査双方の立場により培われた高い識見
         を、社外取締役       木寺 昌人     氏は長年に亘り外務省を中心とした官界における要職を歴任し、外交等を通じて培わ
         れた豊富な国際経験と国際情勢等に関する高い知識を、取締役会における積極的な提言及び助言を通じて当社の
         経営に反映していただくことを期待するとともに、独立・公正な立場からの業務執行の監督機能を期待し、社外
         取締役に選任しております。
         ・社外監査役の選任状況及び社外監査役が提出会社の企業統治において果たす機能及び役割

          社外監査役三村 亨氏は長年に亘る各省庁における幅広い領域での要職及び研究所理事長等としての豊富な経
         験を通じた金融、グローバルなリスクマネジメント、地政学、企業法務等の幅広い知見を、社外監査役大林 宏
         氏は法曹界における豊富な経験及び幅広い業界での社外役員としての経験に基づく高い識見を、社外監査役吉
         國 浩二氏は日本放送協会において報道局経済部長、経営委員会事務局長、専務理事等を歴任し、長年に亘る
         ジャーナリズムで培われた政治・経済等の知見と、事業部門・間接部門全般に精通した経営の経験に基づく幅広
         い知見を、独立・公正な立場からの監査の実施等による客観性及び中立性を確保した経営の監視機能に反映して
         いただくことを期待し、社外監査役に選任しております。
         ・社外取締役及び社外監査役の独立性について

          当社は、2012年4月26日の取締役会において「社外役員の独立性基準」を制定いたしました。当該独立性基準
         においては、当社の独立社外役員は、以下に掲げる事項に該当しない者とすることを定めております。
         1  当社及び当社の関連会社並びに当社の兄弟会社に所属する者又は所属していた者
         2  当社が主要株主である法人等の団体に所属する者
         3  当社の主要株主又は当社の主要株主である法人等の団体に所属する者
         4  当社の主要な取引先及び当社を主要な取引先とする者(法人等の団体である場合は、当該団体に所属する
          者)
         5  当社の主要な借入先その他の大口債権者(法人等の団体である場合は、当該団体に所属する者)
         6  当社の会計監査人又は会計参与である公認会計士若しくは監査法人に所属する者
         7  当社に対し、法律、財務、税務等に関する専門的なサービス又はコンサルティング業務を提供して多額の報
          酬を得ている者(法人等の団体である場合は、当該団体に所属する者)
         8  当社から多額の寄付を受け取っている者(法人等の団体である場合は、当該団体に所属する者)
         9  最近において上記2から8のいずれかに該当していた者
         10  以下の各号に掲げる者の近親者
          ①上記2から8に掲げる者(法人等の団体である場合は、当該団体において、重要な業務を執行する者)
          ②当社及び当社の関連会社並びに当社の兄弟会社の取締役、監査役、会計参与、執行役、執行役員又は従業員
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          ③最近において①又は②に該当していた者
         (注釈)
         ・当社が主要株主である法人等の団体
          当社が、発行済み株式総数の10%超を保有している法人等の団体
         ・当社の主要株主/主要株主である法人等の団体
          当社の発行済み株式総数10%超を保有している者/法人等の団体
         ・当社の主要な取引先/当社を主要な取引先とする者
          事業年度において、当社との間で当社連結売上高の2%超の取引がある者/当社との間で取引先の連結売上
          高の2%超の取引がある者
         ・当社の主要な借入先その他の大口債権者
          当社事業報告「企業集団の主要な借入先」に記載している金融機関及び過去の大型M&A時等にリリース資料等
          において借入先、主幹事会社等として記載した金融機関
         ・当社に対し、法律、財務、税務等に関する専門的なサービス又はコンサルティング業務を提供して多額の報
          酬を得ている者
          当社に対し、法律、財務、税務等に関する専門的なサービス又はコンサルティング業務を提供して事業年度
          に1,000万円超の報酬を得ている者
          法人等においては、事業年度における年間総収入の2%以上。ただし2%を超えていなくとも、当該専門家
          が直接関わっている役務提供の対価が1,000万円を超える場合は多額とする
         ・当社から多額の寄付を受け取っている者
          当社から、事業年度に1,000万円超の寄付を受け取っている者。その者が法人等の団体である場合は、事業年
          度に1,000万円又は当該団体の年間総収入額若しくは連結売上高の2%のいずれか高い額を超える寄付を受け
          取っている当該団体に所属する者
         ・近親者
          配偶者及び2親等以内の親族
         ・重要な業務を執行する者
          役員、部長クラスの者
         ・遡及措置(「最近において」の判断基準)
          過去5年を遡及期間とする
          なお、上記注釈にかかわらず、対象者の過去及び現在の従業の状況等を調査検討した結果、実質的に独立性

         があると判断される場合には、取締役会の承認を経て、当該人物を、独立性を有する社外役員とする場合があ
         る。その場合は、判断理由を対外的に説明するものとする                           。
          上記の独立性の判断基準に照らし、社外取締役幸田 真音氏、長嶋 由紀子氏                                    及び木寺 昌人氏、         並びに社外

         監査役   三村 亨氏、      大林 宏氏及び       吉國 浩二     氏 について、金融商品取引所が定める独立役員に指定しておりま
         す。
          なお、社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との間において

         は、監督及び監査結果について相互に情報共有する等、適切な監督及び監査を行うため連携強化に努めておりま
         す。また、社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と当社内部統制部門との間においては、必要に応じて
         情報交換を行う等、適正な業務執行の確保のため連携をとっております。
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      (3)【監査の状況】
        ①  監査役監査の状況
        ⅰ監査役監査の組織、人員及び手続
         監査役監査の組織、人員及び手続については、「(1)コーポレート・ガバナンスの概要 ②コーポレート・ガ
        バナンスの体制の概要及び当該体制を採用する理由」及び「(2)役員の状況 ②社外役員の状況について ・社
        外監査役の選任状況及び社外監査役が提出会社の企業統治において果たす機能及び役割」を参照ください。
        ⅱ監査役及び監査役会の活動状況

         当事業年度において当社は監査役会を合計13回開催しており、個々の監査役の出席状況は次のとおりです。
            区分           氏名           監査役会出席状況
                                 全13回中13回(100%)
           常勤監査役           永田 亮子
                                 全13回中13回(100%)
           常勤監査役           山本 博
                                 全13回中13回(100%)
          常勤社外監査役            三村 亨
                                 全13回中13回(100%)
           社外監査役           大林 宏
                                 全13回中13回(100%)
           社外監査役           吉國 浩二
         監査役会における主な検討事項は、監査方針、事業報告及び附属明細書の適法性、取締役の職務執行の妥当性、

        内部統制システムの整備・運用状況、会計監査人の監査の方法及び結果の相当性等です。
         また、監査役の活動として、当社取締役等との意見交換、当社取締役会その他重要な会議への出席、重要な決議
        書類等の閲覧、当社及び子会社における業務並びに財産状況の調査、子会社取締役及び監査役等との意見交換、会
        計監査人からの監査の実施状況・結果報告の確認を行っています。
        ②  内部監査の状況

         内部監査体制については、社長直属の組織として業務執行組織から独立した当社監査部(当年度末現在21名)が
        所管し、客観的な立場で事業活動の全般に亘る管理・運営の制度及び業務の遂行状況を合法性と合理性の観点から
        検討・評価し、会社財産の保全及び経営効率性の向上を図っております。また、当社監査部はその責務を全うする
        ため、当社グループのすべての活動、記録及び従業員に対して制限なく                                 閲覧、聴取等を行うことが            できる権限を有
        しています。加えて、当社監査部は各子会社の内部監査機能との連携により、当社グループの内部監査体制及び方
        針の企画・推進、並びに各子会社の内部監査機能に対する補完を行っております。
         当社監査部長は、監査結果について、社長に対する報告義務を負うとともに、取締役会に対して毎年報告を行
        なっております。
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        ③  会計監査の状況
         当社は、会計監査人による適正な監査を担保するため、高品質な監査を可能とする十分な監査時間を確保し、会
        計監査人に対して取締役及び執行役員へのアクセスの機会を提供するとともに、会計監査人と監査役、内部監査部
        門及び社外取締役との十分な連携を可能とする等、適切な監査環境の提供に努めております。また、当社は、会計
        監査人が不備・問題点を指摘した場合や不正を発見した場合には、その内容に応じて適切に対応することとしてお
        ります。
         なお、監査役監査、内部監査及び会計監査はそれぞれ独立して適切に実施されておりますが、監査結果について
        相互に情報共有する等、適切な監査を行うため連携強化に努めております。また、これら監査と当社内部統制部門
        との間においては、必要に応じて情報交換を行う等、適正な業務執行の確保のため連携をとっております。
        ⅰ監査法人の名称

         有限責任監査法人トーマツ
        ⅱ継続監査期間

         36年間
        ⅲ業務を執行した公認会計士

         丸地 肖幸氏、芳賀 保彦氏、松下 陽一氏
        ⅳ監査業務に係る補助者の構成

         公認会計士 9名、会計士試験合格者等 7名、その他 16名
        ⅴ監査法人の選定方針と理由

         監査役会は、「会計監査人の評価及び選定基準」を策定し、これに基づき、会計監査人が独立性及び必要な専門
        性を有すること、当社の広範な業務内容に対応して効率的な監査業務を実施できる相応の規模と海外のネットワー
        クを持つこと、監査体制が整備されていること、監査範囲及び監査スケジュール等具体的な監査計画並びに監査費
        用が合理的かつ妥当であることを確認し、監査実績等を踏まえた上で、会計監査人を総合的に評価し、選定につい
        て判断しております。
         また、会計監査人が「会社法」第340条第1項各号に該当すると認められる場合、監査役全員の同意により、監
        査役会が会計監査人を解任いたします。また、当社は、上記のほか、会計監査人が継続してその職責を全うする上
        で重要な疑義を抱く事象が発生した場合、監査役会が会計監査人の解任又は不再任に関する議案の内容を決定し、
        これを株主総会に提出いたします。
        ⅵ監査役会による監査法人の評価

         当社の監査役会は、会計監査人に対して評価を行っています。会計監査人の独立性・専門性及び監査活動の適切
        性・妥当性等に関する評価項目を設け、項目ごとに評価のために必要な資料を社内関係部門及び会計監査人から入
        手することや報告を受けることで、監査品質の評価を行っています。
        ④  監査報酬の内容等

        ⅰ監査公認会計士等に対する報酬の内容
                         前年度                      当年度
           区分
                 監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく          監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく
                  報酬(百万円)           報酬(百万円)           報酬(百万円)           報酬(百万円)
                         325           95           330           85

        当社
                         115           32           115           42
        連結子会社
                         440          127           445          127
           計
       (注)有限責任監査法人トーマツに対する報酬です。
         当社における非監査業務の内容は以下のとおりです。

         (前年度)
          当社が監査公認会計士等に対して報酬を支払っている非監査業務の内容としましては、サステナビリティマネ
         ジメントに関するアドバイザリー業務及び社債発行に関するコンフォートレター作成業務等があります。
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         (当年度)
          当社が監査公認会計士等に対して報酬を支払っている非監査業務の内容としましては、                                        サステナビリティマネ
         ジメントに関するアドバイザリー業務及び社債発行に関するコンフォートレター作成業務                                         等があります。
         また、連結子会社における非監査業務の内容は以下のとおりです。

         (前年度)
          当社グループの連結子会社が監査公認会計士等に対して報酬を支払っている非監査業務の内容としましては、
         ガバナンス体制高度化等があります。
         (当年度)

          当社グループの連結子会社が監査公認会計士等に対して報酬を支払っている非監査業務の内容としましては、
         ガバナンス体制高度化及びリスクマネジメント導入支援等があります。
        ⅱ監査公認会計士等と同一のネットワークに属する組織に対する報酬(ⅰを除く)

                         前年度                      当年度
           区分
                 監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく          監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく
                  報酬(百万円)           報酬(百万円)           報酬(百万円)           報酬(百万円)
                          -         144            -         217

        当社
                         782         1,230            790         1,037
        連結子会社
                         782         1,374            790         1,254
           計
       (注)Deloitte        Touche    Tohmatsu     Limitedのメンバーファームに対する報酬です。
         当社における非監査業務の内容は以下のとおりです。

         (前年度)
          当社がDeloitte        Touche    Tohmatsu     Limitedのメンバーファームに対して報酬を支払っている非監査業務の内容
         としましては、コンサルティング業務等があります。
         (当年度)

          当社がDeloitte        Touche    Tohmatsu     Limitedのメンバーファームに対して報酬を支払っている非監査業務の内容
         としましては、コンサルティング業務等があります。
         また、連結子会社における非監査業務の内容は以下のとおりです。

         (前年度)
          当社グループの連結子会社がDeloitte                  Touche    Tohmatsu     Limitedのメンバーファームに対して報酬を支払って
         いる非監査業務の内容としましては、税務コンサルティング等があります。
         (当年度)

          当社グループの連結子会社がDeloitte                  Touche    Tohmatsu     Limitedのメンバーファームに対して報酬を支払って
         いる非監査業務の内容としましては、税務コンサルティング等があります。
        ⅲその他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

         該当事項はありません。
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        ⅳ監査報酬の決定方針

         当社の監査公認会計士等の監査報酬の額につきましては、監査公認会計士等から提示された監査計画及び監査報
        酬見積資料に基づき、監査公認会計士等との必要かつ十分な協議を経て決定しております。
         具体的には、監査計画で示された重点監査項目並びに連結対象会社の異動を含む企業集団の状況等の監査及びレ
        ビュー手続の実施範囲が、監査時間に適切に反映されていること等を確認するとともに、過年度における監査時間
        の計画実績比較等も含めこれらを総合的に勘案のうえ、監査報酬の額を決定しております。
         なお、監査公認会計士等の独立性を担保する観点から、監査報酬の額の決定に際しては監査役会の同意を得てお
        ります。
        ⅴ監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

         監査役は、会社が会計監査人と監査契約を締結する際に、取締役、社内関係部署及び会計監査人から必要な資料
        を入手し、かつ報告を受け、会計監査人に対する報酬等の額、監査担当者その他監査契約の内容が適切であるかに
        ついて、検証いたしました。
         また、監査役会は、前述の検証を踏まえ、会計監査人の監査計画の内容、職務遂行状況及び報酬見積りの算出根
        拠等を確認し検討した結果、同意することが相当であると判断いたしました。
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      (4)【役員の報酬等】
        ①  役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
        ⅰ役員報酬の決定方針及び決定方法
         当社は、当社グループの経営理念である「4Sモデル」の追求による中長期に亘る持続的な利益成長と企業価値
        向上を実現するため、人事・報酬諮問委員会において、当社の取締役及び執行役員の報酬の方針、制度、算定方法
        等について取締役会からの諮問に応じ、審議・答申を行うとともに、                                当社における      役員報酬の状況をモニタリング
        しております。
         人事・報酬諮問委員会の答申を踏まえ、                  当社における      役員報酬の基本的な考え方は以下のとおりとしておりま
        す。
         ・優秀な人財を確保するに相応しい報酬水準とする
         ・業績達成の動機づけとなる業績連動性のある報酬制度とする
         ・中長期の企業価値と連動した報酬とする
         ・客観的な視点、定量的な枠組みに基づき、透明性を担保した報酬とする
         取締役の報酬等の額については、第三者による企業経営者の報酬に関する調査に基づき、規模や利益が同水準で

        海外展開を行っている国内大手メーカー群の報酬水準をベンチマーキングしております。具体的には、基本報酬額
        の水準及び年次賞与・中長期インセンティブの変動報酬割合をベンチマーキングした上で、人事・報酬諮問委員会
        での審議を踏まえ、株主総会で承認された報酬上限額の範囲内で、当社取締役会の決議により決定しております。
        また、監査役の報酬額についても、同様にベンチマーキングした上で、株主総会で承認された報酬上限額の範囲内
        で、監査役の協議により決定しております。
        ⅱ役員報酬の構成

         役員報酬は、月例の「基本報酬」に加え、単年度の業績を反映した「役員賞与」、中長期の企業価値と連動する
        「譲渡制限付株式報酬」及び「パフォーマンス・シェア・ユニット」                                の4本立てとしております。             「譲渡制限付株
        式報酬」及び「パフォーマンス・シェア・ユニット」                         につきましては、        中長期的な企業価値向上に向けた取組みを
        より強化し、株主の皆様との一層の価値共有を進めることを目的として                                 、2020年に導入いたしました。
         役員区分ごとの報酬構成については、以下のとおりとしております。
         ・執行役員を兼務する取締役

          日々の業務執行を通じた業績達成を求められることから、「基本報酬」「役員賞与」                                       「譲渡制限付株式報酬」
         「パフォーマンス・シェア・ユニット」                  で構成しております。
          報酬構成割合は、「役員賞与」及び「パフォーマンス・シェア・ユニット」が標準額であった場合、以下のと

         おりとなります。
        ※1 取締役の職務ごとに異なる構成割合を幅で示しております。



        ※2 譲渡制限付株式報酬とパフォーマンス・シェア・ユニットの構成割合は3:1程度です。
        ※3 パフォーマンス・シェア・ユニットは、納税資金として、50%を金銭で支給します。
        ※4 上記の図は、一定の会社業績及び当社株式の株価を基に算出したイメージであり、会社業績及び当社株式の
           株価の変動等に応じて上記割合も変動します。
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         ・執行役員を兼務しない取締役(社外取締役を除く)
          企業価値向上に向けた全社経営戦略の決定と中長期的な成長戦略等実践のモニタリングを含む監督機能を果た
         すことが求められることから、              業績連動性のある報酬とはせず、               「基本報酬」に一本化しております。
         ・社外取締役

          独立性の観点から業績連動性のある報酬とはせず、「基本報酬」に一本化しております。
         ・監査役

          主として遵法監査を担うという監査役の役割に照らし、「基本報酬」に一本化しております。
        ( 役員区分ごとの       報酬構成一覧)

        ⅲ役員報酬の内容



         ・基本報酬について
          職務に応じた額を月例で支給します。執行役員を兼務する取締役については、持続的利益成長につながる役員
         個々の業務執行・行動を通じた業績達成を後押しする観点から、個人業績評価を反映させることとしておりま
         す。期首に社長との面談を通じた目標を設定し、期末に実施する個人業績評価の結果に応じて、一定の範囲内で
         翌年度の基本報酬を変動させる仕組みとしております。ただし、社長については、個人業績評価は実施しませ
         ん。
         ・役員賞与について

          単年度業績を反映した金銭報酬として、執行役員を兼務する取締役に対して役員賞与を支給します。役員賞与
         の算定に係る指標は、持続的利益成長の基盤である事業そのもののパフォーマンス及び利益成長の達成度を株主
         の皆様と価値共有する観点から、為替一定ベースの調整後営業利益と当期利益を設定しております。為替一定
         ベースの調整後営業利益と当期利益の業績結果適用の割合はそれぞれ75%、25%としており、当該指標の達成度
         合いに応じた支給率は、0~200%の範囲で変動します。なお、支給対象である取締役に一定の非違行為があっ
         た場合には、当該役員は支給済みの役員賞与の一部を会社に返還することとしています                                        。
          当年度における役員賞与に係る全社業績の評価指標及び実績は以下のとおりです。

                                       2020年12月期
              全社業績の評価指標(連結)
                                    目標           実績
          為替一定ベースの調整後営業利益                           5,160億円           5,445億円

          当期利益(親会社所有者帰属)                           3,050億円           3,103億円

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         ・譲渡制限付株式報酬について
          譲渡制限付株式報酬制度は、株主の皆様との更なる価値共有や中長期的な企業価値向上を企図した株式報酬制
         度です。執行役員を兼務する取締役(以下「対象取締役」という)に対し、当社取締役会決議に基づき、譲渡制
         限付株式に関する報酬として毎事業年度において金銭報酬債権を支給し、各対象取締役は、当該金銭報酬債権の
         全部を現物出資の方法で払い込むことにより、当社普通株式の割当てを受けます(割当ては、自己株式処分の方
         法により行う)。本制度による当社普通株式の処分に当たっては、当社と各対象取締役との間で、譲渡制限付株
         式割当契約を締結するものとします。
          なお、譲渡制限付株式の払込金額は、その処分に係る当社取締役会決議の日の前営業日における東京証券取引
         所における当社普通株式の終値(同日に取引が成立していない場合は、それに先立つ直近取引日の終値)を基礎
         として、各対象取締役に特に有利な金額とならない範囲で当社取締役会において決定します。
          また、上記金銭報酬債権は、各対象取締役が、上記の現物出資に同意していること及び譲渡制限付株式割当契
         約を締結していることを条件として支給します。
          本制度の具体的な内容は以下のとおりです。                    本制度に関するその他の事項につきましては、当社取締役会にお

         いて定めるものとします。
         (1)金銭報酬債権の総額及び株式総数の上限

          各対象取締役に支給する金銭報酬債権の総額は年額2億1千万円以内、各対象取締役に譲渡制限付株式として
         割り当てる当社普通株式の総数は年115,200株以内とします。なお、第35回定時株主総会(2020年3月19日)の
         承認以降、株式分割・株式併合その他譲渡制限付株式として割り当てる当社普通株式の総数の調整が必要な事由
         が生じた場合には、合理的な範囲で当該総数を調整します。
         (2)譲渡制限の期間及び内容

          譲渡制限付株式の割当てを受けた取締役は、30年間(以下「譲渡制限期間」という)、当該取締役に割り当て
         られた譲渡制限付株式(以下「本割当株式」という)につき、第三者に対して譲渡、質権の設定、譲渡担保権の
         設定その他の一切の処分行為をすることができません。
         (3)譲渡制限の解除

          譲渡制限付株式の割当てを受けた取締役が、譲渡制限期間中であっても、任期満了その他当社取締役会が相当
         と認める理由により当社取締役その他当社取締役会が別途定める役職のいずれからも退任した場合には、その保
         有する本割当株式の全部につき譲渡制限を解除します。
         (4)当社による無償取得

          譲渡制限期間中に、譲渡制限付株式の割当てを受けた取締役が、法令違反その他の当社取締役会が定める事由
         に該当する場合に、当社は、本割当株式の全部又は一部を当然に無償で取得することができることとします。
         (5)組織再編等における取扱い

          譲渡制限期間中に当社が消滅会社となる合併その他の組織再編等がなされる場合、当社取締役会の決議によ
         り、当該組織再編等の効力発生日に先立ち、本割当株式につき譲渡制限を解除することができることとします。
         ・パフォーマンス・シェア・ユニットについて

          パフォーマンス・シェア・ユニット制度は、株主の皆様との更なる価値共有や中長期的な企業価値向上に加
         え、中期での業績達成への更なるコミットを企図した業績連動型の株式報酬制度です。各対象取締役に対し、支
         給対象年度から開始する当社の経営計画の連続する3ヵ年の事業年度からなる業績評価期間(以下「業績評価期
         間」という)       の経過後、当社人事・報酬諮問委員会での審議を経て決定する当該業績評価期間における業績等
               ※
         の数値目標の達成率等に応じて算定する、当社普通株式を交付するための金銭報酬債権及び金銭を報酬として支
         給します。したがって、各対象取締役への当社普通株式交付のための金銭報酬債権及び金銭の支給は、原則とし
         て業績評価期間終了後に行います。各対象取締役は、当該金銭報酬債権の全部を現物出資の方法で払い込むこと
         により、当社普通株式の割当てを受けます(割当ては、自己株式処分の方法により行う)。
          なお、当社普通株式の払込金額は、その処分に係る当社取締役会決議の日の前営業日における東京証券取引所
         における当社普通株式の終値(同日に取引が成立していない場合は、それに先立つ直近取引日の終値)を基礎と
         して、各対象取締役に特に有利な金額とならない範囲で当社取締役会において決定します。また、上記数値目標
         の達成率等に応じて当社普通株式交付のための金銭報酬債権及び金銭を支給するため、業績評価期間終了まで
         は、各対象取締役に対してこれらを支給するか否か、並びに支給する当社普通株式交付のための金銭報酬債権及
         び金銭の額並びに交付する株式数はいずれも確定しておりません。
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         ※ 当初の支給対象年度は2020年であり、業績評価期間は、2020年12月31日で終了する事業年度から2022年12月
           31日で終了する事業年度までの3事業年度です。2021年度以降も、株主総会で承認を受けた範囲内で、それ
           ぞれ当該事業年度を支給対象年度とし、そこから連続する3事業年度を新たな対象期間とする業績連動型株
           式 報酬の実施を予定しています。
          本制度の具体的な内容は以下のとおりです。本制度に関するその他の事項につきましては、当社取締役会にお




         いて定めるものとします。
         (1)金銭報酬債権及び金銭の総額並びに株式総数の上限

          各対象取締役に支給する金銭報酬債権及び金銭の総額は年額1億3千万円以内、各対象取締役に割り当てる当
         社普通株式の総数は年76,800株以内とします。なお、第35回定時株主総会(2020年3月19日)の承認以降、株式
         分割・株式併合その他割り当てる当社普通株式の総数の調整が必要な事由が生じた場合には、合理的な範囲で当
         該総数を調整します。
         (2)各対象取締役に交付する当社普通株式の数及び支給する金銭の額の算定方法

          当社は、本制度において使用する各数値目標や業績連動係数等、交付株式数の具体的な算出にあたり必要とな
         る指標を、当社人事・報酬諮問委員会での審議を踏まえ、決定します。なお、2020年度及び2021年度から始まる
         業績評価期間      の評価指標     は、株主の皆様と価値共有する観点から、当期利益を設定しております。具体的な算出
         については、以下の①の計算式に基づき、各対象取締役に交付する当社普通株式の数を算定し(ただし、1株未
         満の端数が生じた場合には切り捨てるものとする)、②の計算式に基づき、各対象取締役に納税資金として支給
         する金銭の額を算定します。また、業績評価期間中の退任又は就任等の場合には当社取締役会が定めるところに
         より、当該対象取締役又はその相続人に交付する当社普通株式の数又は金銭の額を合理的に調整する場合があり
         ます。なお、各対象取締役に対して①の計算式に基づき算定される数の当社普通株式の割当てを行うことによ
         り、上記の対象取締役に割り当てる当社普通株式の総数を超える場合には、当該総数を超えない範囲で、各対象
         取締役に割り当てる株式数を、按分比例等の当社取締役会において定める合理的な方法により減ずることとしま
         す。
          ①  各対象取締役に交付する当社普通株式の数

          基準株式ユニット数             ×支給割合         ×50%
                   (※1)         (※2)
          ②  各対象取締役に支給する金銭の額

          (基準株式ユニット数              ×支給割合         -上記①で算定した当社普通株式の数)×交付時株価
                    (※1)         (※2)                            (※3)
          ※1 各対象取締役の職務等に応じ                、当社取締役会において           決定します。

          ※2 業績評価期間の各数値目標の達成率等に応じて、0~200%の範囲で算定されます。
          ※3 業績評価期間終了後における、本制度に基づく当社普通株式の割当てに係る当社取締役会決議の日の前
             営業日の東京証券取引所における当社普通株式の終値(同日に取引が成立していない場合は、それに先
             立つ直前取引日の終値)を基礎として、各対象取締役に特に有利な金額とならない範囲で当社取締役会
             において決定する額とします。
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         (3)交付要件
          業績評価期間が終了し、以下の当社普通株式の交付要件を満たした場合に、各対象取締役に対して金銭報酬債
         権及び金銭を支給し、当該金銭報酬債権の全部を現物出資させることで各対象取締役に当社普通株式を交付する
         ものとします。
          ①  支給対象年度中に当社取締役又は執行役員その他当社取締役会で定める地位として在任したこと
          ②  一定の非違行為がなかったこと
          ③  取締役会が定めたその他必要と認められる要件
         (4)組織再編等における取扱い

          業績評価期間中に当社が消滅会社となる合併その他の組織再編等がなされる場合、当社取締役会の決議によ
         り、当該組織再編等の効力発生日に先立ち、業績評価期間の開始日から当該組織再編等の承認の日までの期間を
         踏まえて合理的に定める数の当社普通株式について、本制度に係る上記報酬枠の範囲内で、当該当社普通株式の
         交付に代えて、当該当社普通株式に相当する額として当社取締役会が合理的に算定する額の金銭を支給すること
         ができるものとします。
        ⅳ役員報酬等に関する株主総会決議内容

         第35回定時株主総会(2020年3月19日)において、基本報酬と役員賞与からなる当社の取締役(提出日現在9
        名)に対する報酬額の上限について、取締役の総数に対して年額11億円(うち社外取締役分は8千万円)とする旨
        承認を得ております。また、従来の株式報酬型ストックオプション制度を廃止のうえ、執行役員を兼務する取締役
        (提出日現在4名)を対象とした譲渡制限付株式報酬制度及びパフォーマンス・シェア・ユニット制度を導入し、
        各制度に係る報酬の上限額を、譲渡制限付株式報酬については年額2億1千万円(株式数としては115,200株)、
        パフォーマンス・シェア・ユニットについては年額1億3千万円以内(株式数としては76,800株)とする旨承認を
        得ております。
         なお、当社の監査役(提出日現在5名)に対する報酬額の上限は、第34回定時株主総会                                        (2019年3月20日)         にお




        いて承認を得ており、監査役の総数に対して年額2億4千万円となっております。
        ⅴ役員報酬の決定に係る取締役会、人事・報酬諮問委員会の活動内容

         当年度における役員報酬の決定に係る活動内容は以下のとおりです。
              名称         開催回数                   活動内容

                              役員報酬制度改定に関する株主総会上程議案の確認、報酬水準
         人事・報酬諮問委員会                 4回
                              の確認等
                              新たな株式報酬制度の導入及び取締役の報酬額の決定、役員報
         取締役会                 3回    酬制度改定に伴う役員報酬規程類の改定・策定、譲渡制限付株
                              式の割当てのための金銭報酬債権支給に関する決定                        等
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        ②  当年度における役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数
                              報酬等の種類別の総額(百万円)
                                                      対象となる
                報酬等の総額
                                   ストック
                                                      役員の員数
        役員区分
                                               パフォーマンス・
                                        譲渡制限付株
                 (百万円)
                       基本報酬      役員賞与     オプション
                                                       (人)
                                               シェア・ユニット
                                          式報酬
                                    報酬
     取締役
                    1,193       504      438      30      188        33       6
     (社外取締役を除く)
     監査役
                     88      88      -      -      -       -       2
     (社外監査役を除く)
                     135      135      -      -      -       -       6
     社外役員
                    1,416       727      438      30      188        33      14

          計
          (注)1.役員賞与は、支給予定の額を記載しております。
             2.ストックオプション報酬は、ストックオプションの当期費用計上額を記載しております(2020年3
               月19日開催の第35回定時株主総会の決議により、株式報酬型ストックオプション制度を廃止し、譲
               渡制限付株式報酬及びパフォーマンス・シェア・ユニットを導入しております。)。
             3.パフォーマンス・シェア・ユニットは、当期費用計上額を記載しております。
        ③  当年度における連結報酬等の総額が1億円以上である者の連結報酬等の総額等

                              連結報酬等の種類別の額(百万円)
                                                        合計
                                   ストック
       氏名     役員区分      会社区分
                                               パフォーマンス・
                                         譲渡制限付
                                                      (百万円)
                       基本報酬      役員賞与     オプション
                                               シェア・ユニット
                                         株式報酬
                                    報酬
                                224                          515
     寺畠 正道       代表取締役      提出会社        156             9     107        19
                                72                         166

     見浪 直博       代表取締役      提出会社         57            4      28        5
                                86                         186

     廣渡 清栄       代表取締役      提出会社         61            4      30        5
                                57                         137

     山下 和人        取締役     提出会社         49            3      24        4
                                 86/211










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      (5)【株式の保有状況】
        ①  投資株式の区分の基準及び考え方
         当社は、投資株式について、専ら株式の価値の変動又は配当の受領によって利益を得ることを目的として保有す
        る株式を純投資目的である投資株式、それ以外の株式を純投資目的以外の目的である投資株式(政策保有株式)に
        区分しております。
        ②  保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

        ⅰ保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の内
        容
         当社は、上場株式の政策保有に関する方針及び議決権行使基準を以下の通り策定するとともに、適切に運用して
        おります。
         ・当社は、中長期に亘る持続的な利益成長と企業価値の向上に資すると判断した場合に限り、政策保有株式とし
          て株式を保有する。
         ・保有にあたっては、個別銘柄ごとに保有目的が適切か、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っている
          か等を精査し、保有の適否を取締役会において毎年検証する。
         ・検証の結果、保有する意義が認められない株式がある場合は、適宜適切に売却する。
         ・当社は、保有目的及び保有先の株式価値の毀損の有無を総合的に判断した上で、政策保有株式に係る議決権を
          行使する。
        ⅱ銘柄数及び貸借対照表計上額

         (当事業年度)
                      銘柄数       貸借対照表計上額の
                      (銘柄)        合計額(百万円)
                         43            1,596

         非上場株式
                          8           11,723
         非上場株式以外の株式
         (当事業年度において株式数が増加した銘柄)

                      銘柄数      株式数の増加に係る取得
                                             株式数の増加の理由
                      (銘柄)      価額の合計額(百万円)
                                         中長期的なシーズ探索・育成に向けた
                          2            170
         非上場株式
                                         協力関係の構築・強化
                          -             -                   -
         非上場株式以外の株式
         (当事業年度において株式数が減少した銘柄)

                      銘柄数      株式数の減少に係る売却
                      (銘柄)      価額の合計額(百万円)
                          -             -

         非上場株式
                          3           2,953
         非上場株式以外の株式
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        ⅲ特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報
         特定投資株式

                 当事業年度         前事業年度
                株式数(株)         株式数(株)
                                    保有目的、定量的な保有効果                 当社の株式の
         銘柄
                                     及び株式数が増加した理由                 保有の有無
               貸借対照表計上額         貸借対照表計上額
                 (百万円)         (百万円)
                                  国内たばこ事業におけるたばこ販売及び
                                  販売促進活動上の協力関係等、継続的に
                    852,000         852,000
                                  取引を行っており、同社と長期的安定的
     ㈱セブン&アイ・                             に取引・協力関係を維持・強化すること
                                                        無
     ホールディングス                             を目的として保有しております。定量的
                                  な保有効果の記載は困難ですが、取締役
                     3,117         3,411
                                  会において保有の適否を検証しておりま
                                  す。
                                  国内たばこ事業における分煙環境整備に
                                  関する協業等において継続的に取引を
                   1,320,000         1,320,000
                                  行っており、同社と長期的安定的に取
     ㈱ドトール・日レス
                                  引・協力関係を維持・強化することを目                      無
     ホールディングス
                                  的として保有しております。定量的な保
                     1,958         2,859
                                  有効果の記載は困難ですが、取締役会に
                                  おいて保有の適否を検証しております。
                                  国内たばこ事業における分煙環境整備に
                                  関する協業並びに同社を通じた空港免税
                    400,000         400,000
                                  店及び市中免税店におけるたばこ製品の
                                  販売において継続的に取引を行ってお
     日本空港ビルデング
                                  り、同社と長期的安定的に取引・協力関                      無
     ㈱
                                  係を維持・強化することを目的として保
                                  有しております。定量的な保有効果の記
                     2,500         2,436
                                  載は困難ですが、取締役会において保有
                                  の適否を検証しております。
                                  国内たばこ事業における分煙環境整備に
                                  関する協業等において継続的に取引を
                    100,000         100,000
                                  行っており、同社と長期的安定的に取
     東海旅客鉄道㈱
                                  引・協力関係を維持・強化することを目                      有
                                  的として保有しております。定量的な保
                     1,459         2,200
                                  有効果の記載は困難ですが、取締役会に
                                  おいて保有の適否を検証しております。
                                  企業価値向上の観点から人財交流及び各
                                  種情報交換等を行っており、同社と長期
                   1,052,500         1,052,500
     ㈱ヨシムラ・フー                             的安定的に協力関係を維持・強化するこ
     ド・ホールディング                             とを目的として保有しております。定量                      無
     ス                             的な保有効果の記載は困難ですが、取締
                      814        1,250
                                  役会において保有の適否を検証しており
                                  ます。
                                  国内たばこ事業における物流に係る協力
                                  会社として、商品の運搬等、継続的に取
                    173,040         173,040
                                  引を行っており、同社と長期的安定的に
                                  取引・協力関係を維持・強化することを
     日本通運㈱
                                                        有
                                  目的として保有しております。定量的な
                                  保有効果の記載は困難ですが、取締役会
                     1,199         1,111
                                  において保有の適否を検証しておりま
                                  す。
                                 88/211


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                 当事業年度         前事業年度

                株式数(株)         株式数(株)
                                    保有目的、定量的な保有効果                 当社の株式の
         銘柄
                                     及び株式数が増加した理由                 保有の有無
               貸借対照表計上額         貸借対照表計上額
                 (百万円)         (百万円)
                                  国内たばこ事業におけるたばこ製品に係
                                  るサプライヤーとして、材料品の調達に
                    602,000         602,000
                                  おいて継続的に取引を行っており、同社
                                  と長期的安定的に取引・協力関係を維
     ㈱ダイセル                                                   有
                                  持・強化することを目的として保有して
                                  おります。定量的な保有効果の記載は困
                      453         631
                                  難ですが、取締役会において保有の適否
                                  を検証しております。
                                  国内たばこ事業におけるたばこ製造機械
                                  に係るサプライヤーとして、機械及び部
                    134,700         134,700
                                  品の調達、修理業務において継続的に取
                                  引を行っており、同社と長期的安定的に
     ㈱東京自働機械製作
                                  取引・協力関係を維持・強化することを                      有
     所
                                  目的として保有しております。定量的な
                                  保有効果の記載は困難ですが、取締役会
                      223         212
                                  において保有の適否を検証しておりま
                                  す。
                      -      1,206,000
                                  取締役会において保有の適否を検証した
     ㈱オカムラ                                                   無
                                  結果、全株式を売却しております。
                      -        1,343
                      -       133,000

                                  取締役会において保有の適否を検証した
     西日本旅客鉄道㈱
                                                        無
                                  結果、全株式を売却しております。
                      -        1,256
                      -       220,000

                                  取締役会において保有の適否を検証した
     ㈱ニフコ                                                   無
                                  結果、全株式を売却しております。
                      -         660
    (注)各銘柄の保有の適否の検証方法については、上記「②                            保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式 ⅰ保有
        方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の内容」に記
        載のとおりです。
         みなし保有株式

         前事業年度及び当事業年度において、該当事項はありません。
        ③  保有目的が純投資目的である投資株式

         前事業年度及び当事業年度において、該当事項はありません。
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    第5【経理の状況】
     1.連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
      (1)   当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和51年大蔵省令第28号。
        以下、連結財務諸表規則)第93条の規定により、国際会計基準(以下、IFRS)に基づいて作成しております。
      (2)   当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号。以下、
        財務諸表等規則)に基づいて作成しております。
        また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しており
        ます。
      (3)   連結財務諸表及び財務諸表は、百万円未満を四捨五入して記載しております。
     2.監査証明について

       当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、連結会計年度(2020年1月1日から2020年12月31日ま
      で)の連結財務諸表及び事業年度(2020年1月1日から2020年12月31日まで)の財務諸表について、有限責任監査法人
      トーマツの監査を受けております。
     3.連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組み及びIFRSに基づいて連結財務諸表等を適正に作成すること

      ができる体制の整備について
       当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組み及びIFRSに基づいて連結財務諸表等を適正に作成
      することができる体制の整備を行っております。その内容は、以下のとおりです。
      (1)   会計基準の変更等に的確に対応することができる体制を整備するために、IFRSに関する十分な知識を有した従
        業員を配置するとともに、公益財団法人財務会計基準機構等の組織に加入し、研修等に参加することによって、専
        門知識の蓄積に努めております。
      (2)   IFRSに基づく適正な連結財務諸表を作成するために、IFRSに準拠したグループ会計処理指針を作成し、これに
        基づいて会計処理を行っております。グループ会計処理指針は、国際会計基準審議会が公表するプレスリリースや
        基準書を随時入手し、最新の基準の把握及び当社への影響の検討を行った上で、適時に内容の更新を行っておりま
        す。
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     1【連結財務諸表等】
      (1)【連結財務諸表】
        ①【連結財政状態計算書】
                                       前年度             当年度

                                    (2019年12月31日)             (2020年12月31日)
                            注記

                                       百万円             百万円
    資産
     流動資産
                            7              357,158             538,844
      現金及び現金同等物
                            8              458,513             412,144
      営業債権及びその他の債権
                            9              583,695             539,762
      棚卸資産
                            10              21,943             18,828
      その他の金融資産
                                          504,334             493,992
                            11
      その他の流動資産
             小計                            1,925,643             2,003,570
                                             30             348
                            12
      売却目的で保有する非流動資産
      流動資産合計                                   1,925,673             2,003,919
     非流動資産

                            13,15               803,239             759,290
      有形固定資産
                            14             2,002,595             1,909,392
      のれん
                            14              440,434             363,604
      無形資産
                            16              16,588              4,744
      投資不動産
                            22              67,377             70,528
      退職給付に係る資産
                                           52,903             40,230
      持分法で会計処理されている投資
                            10              109,568             107,143
      その他の金融資産
                                          134,696             122,534
                            17
      繰延税金資産
      非流動資産合計                                   3,627,397             3,377,464
                                         5,553,071             5,381,382

     資産合計
                                 91/211










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                                       前年度             当年度

                                    (2019年12月31日)             (2020年12月31日)
                            注記

                                       百万円             百万円
    負債及び資本
     負債
      流動負債
                            18              408,597             436,540
        営業債務及びその他の債務
                            19              284,135             141,469
        社債及び借入金
                                           69,543             46,462
        未払法人所得税等
                            19              21,862             27,588
        その他の金融負債
                            20              18,289             19,420
        引当金
                                          699,331             652,314
                            21
        その他の流動負債
                                         1,501,757             1,323,793
        流動負債合計
      非流動負債

                            19              690,367             817,412
        社債及び借入金
                            19              41,062             50,164
        その他の金融負債
                            22              320,614             331,752
        退職給付に係る負債
                            20              40,164             31,338
        引当金
                            21              135,066             162,982
        その他の非流動負債
                                           80,430             64,447
                            17
        繰延税金負債
                                         1,307,702             1,458,095
        非流動負債合計
      負債合計                                   2,809,459             2,781,888

     資本

                            23              100,000             100,000
      資本金
                            23              736,400             736,400
      資本剰余金
                            23             ( 492,469    )         ( 491,507    )
      自己株式
                            23             ( 431,741    )         ( 605,776    )
      その他の資本の構成要素
                                         2,750,506             2,783,718
      利益剰余金
                                         2,662,696             2,522,834
      親会社の所有者に帰属する持分
                                           80,916             76,660
      非支配持分
                                         2,743,611             2,599,495
      資本合計
                                         5,553,071             5,381,382

     負債及び資本合計
                                 92/211








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        ②【連結損益計算書】
                                       前年度              当年度

                                   (自  2019年1月1日           (自  2020年1月1日
                                    至  2019年12月31日)            至  2020年12月31日)
                            注記

                                       百万円             百万円
                           6,25              2,175,626             2,092,561

     売上収益
                                          ( 942,299    )         ( 898,001    )
                           14,22
     売上原価
     売上総利益                                    1,233,326             1,194,560
                            26               95,725             54,924

     その他の営業収益
                                           5,011             4,042
     持分法による投資利益
                                          ( 831,707    )         ( 784,472    )
                        12,13,14,16,22,27,32
     販売費及び一般管理費等
                            6
     営業利益                                     502,355             469,054
                           28,33                8,402             12,353

     金融収益
                                          ( 45,526   )          ( 61,344   )
                           22,28,33
     金融費用
                                          465,232             420,063
     税引前利益
                                          ( 103,609    )         ( 108,034    )

                            17
     法人所得税費用
                                          361,622             312,029
     当期利益
    当期利益の帰属

                                          348,190             310,253
     親会社の所有者
                                           13,432              1,775
     非支配持分
                                          361,622             312,029
     当期利益
    1株当たり当期利益

     基本的1株当たり当期利益(円)                       30               195.97             174.88
     希薄化後1株当たり当期利益(円)                       30               195.87             174.80
    営業利益から調整後営業利益への調整表

                                       前年度              当年度
                                   (自  2019年1月1日           (自  2020年1月1日
                                    至  2019年12月31日)            至  2020年12月31日)
                             注記

                                       百万円             百万円
                                          502,355             469,054

     営業利益
                                           69,623             63,160
      買収に伴い生じた無形資産に係る償却費
      調整項目(収益)                                     (84,467)             (51,978)
                                           28,415              6,716
      調整項目(費用)
                                          515,927             486,952
                             6
     調整後営業利益
                                 93/211





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                                                           有価証券報告書
        ③【連結包括利益計算書】
                                       前年度              当年度

                                   (自  2019年1月1日           (自  2020年1月1日
                                    至  2019年12月31日)            至  2020年12月31日)
                               注記

                                       百万円             百万円
                                          361,622             312,029
     当期利益
    その他の包括利益

    純損益に振り替えられない項目

     その他の包括利益を通じて測定する金融資産の
                               29,33            ( 2,484   )          ( 2,702   )
     公正価値の純変動
                                           ( 2,811   )          ( 5,957   )
                               22,29
     確定給付型退職給付制度の再測定額
     純損益に振り替えられない項目の合計                                     ( 5,295   )          ( 8,659   )
    後に純損益に振り替えられる可能性のある項目

                               29,33            9,879            ( 170,711    )
     在外営業活動体の換算差額
     キャッシュ・フロー・ヘッジの公正価値の
                                            ( 391  )            224
                               29,33
     変動額の有効部分
     後に純損益に振り替えられる可能性のある項目の合計                                      9,489            ( 170,486    )
                                           4,194            ( 179,145    )

     税引後その他の包括利益
                                          365,816             132,883
     当期包括利益
    当期包括利益の帰属

                                          352,953             131,965
     親会社の所有者
                                           12,863               919
     非支配持分
                                          365,816             132,883
     当期包括利益
                                 94/211










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        ④【連結持分変動計算書】
                                親会社の所有者に帰属する持分
                                           その他の資本の構成要素

                                                キャッシュ・      その他の包括
                   資本金     資本剰余金       自己株式
                                                フロー・ヘッ      利益を通じて
                                          在外営業活動
                                    新株予約権            ジの公正価値      測定する金融
                                          体の換算差額
                                                の変動額の有      資産の公正価
                                                 効部分     値の純変動
               注記
                   百万円      百万円      百万円      百万円      百万円      百万円      百万円
    2019年1月1日 残高               100,000      736,400      (442,829   )    1,547     (454,918   )     443     29,570

     当期利益

                      -      -      -      -      -      -      -
                      -      -      -      -    10,553       (391 )    (2,486  )
     その他の包括利益
    当期包括利益
                      -      -      -      -    10,553       (391 )    (2,486  )
     自己株式の取得          23      -      -    (50,001   )     -      -      -      -

     自己株式の処分          23      -      -      361      (281 )     -      -      -
     株式に基づく報酬取引
                32      -      -      -      290       -      -      -
     配当金          24      -      -      -      -      -      -      -
     連結範囲の変動                -      -      -      -      -      -      -
     支配の喪失とならない子
     会社に対する所有者持分                -      -      -      -      -      -      -
     の変動
     その他の資本の構成要素
                      -      -      -      -      -      -    (15,883   )
     から利益剰余金への振替
                      -      -      -      -      -     (185 )     -
     その他の増減
    所有者との取引額等合計
                      -      -    (49,640   )     10      -     (185 )   (15,883   )
    2019年12月31日 残高

                   100,000      736,400      (492,469   )    1,556     (444,366   )    (132 )    11,201
     当期利益

                      -      -      -      -      -      -      -
                      -      -      -      -    (170,009   )     224     (2,577  )
     その他の包括利益
    当期包括利益
                      -      -      -      -    (170,009   )     224     (2,577  )
     自己株式の取得          23      -      -      (1)     -      -      -      -

     自己株式の処分          23      -      -      963      (334 )     -      -      -
     株式に基づく報酬取引
                32      -      -      -      30      -      -      -
     配当金          24      -      -      -      -      -      -      -
     連結範囲の変動                -      -      -      -      -      -      -
     支配の喪失とならない子
     会社に対する所有者持分                -      -      -      -      -      -      -
     の変動
     その他の資本の構成要素
                      -      -      -      -      -      -    (1,399  )
     から利益剰余金への振替
                      -      -      -      -      -      30      -
     その他の増減
    所有者との取引額等合計
                      -      -      962      (304 )     -      30    (1,399  )
                   100,000      736,400      (491,507   )    1,252     (614,374   )     122     7,224

    2020年12月31日 残高
                                 95/211






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                       親会社の所有者に帰属する持分

                  その他の資本の構成要素

                                          非支配持分       資本合計
                              利益剰余金       合計
                 確定給付型退
                 職給付制度の        合計
                  再測定額
               注記

                   百万円      百万円      百万円      百万円      百万円      百万円
    2019年1月1日 残高                 -    (423,357   )  2,660,381      2,630,594       69,851     2,700,445

     当期利益

                      -      -    348,190      348,190       13,432      361,622
                    (2,913  )    4,763       -     4,763       (569 )    4,194
     その他の包括利益
    当期包括利益
                    (2,913  )    4,763     348,190      352,953       12,863      365,816
     自己株式の取得          23      -      -      -    (50,001   )     -    (50,001   )

     自己株式の処分          23      -     (281 )     (80 )      0      -       0
     株式に基づく報酬取引
                32      -      290      (19 )     271       47      319
     配当金          24      -      -    (270,936   )   (270,936   )    (2,051  )   (272,987   )
     連結範囲の変動                -      -      -      -      -      -
     支配の喪失とならない子
     会社に対する所有者持分                -      -      (1)     (1)     206      205
     の変動
     その他の資本の構成要素