石垣食品株式会社 有価証券届出書（通常方式）

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                                                       石垣食品株式会社(E00471)
                                                      有価証券届出書（通常方式）
    【表紙】
    【提出書類】                       有価証券届出書

    【提出先】                       関東財務局長

    【提出日】                       2021年３月11日

    【会社名】                       石垣食品株式会社

    【英訳名】                       ISHIGAKI     FOODS   CO.,LTD.

    【代表者の役職氏名】                       代表取締役社長　小西　一幸

    【本店の所在の場所】                       東京都千代田区飯田橋１丁目４番１号

    【電話番号】                       ０３－３２６３－４４４４

    【事務連絡者氏名】                       取締役　鈴木　晃

    【最寄りの連絡場所】                       東京都千代田区飯田橋１丁目４番１号

    【電話番号】                       ０３－３２６３－４４４４

    【事務連絡者氏名】                       取締役　鈴木　晃

    【届出の対象とした募集有価証券の種類】                       株式

                           その他の者に対する割当                        450,007,000円

    【届出の対象とした募集金額】
    【安定操作に関する事項】                       該当事項なし

    【縦覧に供する場所】                       株式会社東京証券取引所

                           （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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    第一部     【証券情報】
    第１   【募集要項】

    １  【新規発行株式】

         種類             発行数                    内容

                               完全議決権株式であり、株主としての権利内容に何ら
    普通株式                    4,369,000株       限定のない当社における標準となる株式であります。
                               なお、単元株式数は100株であります。
     (注)   １　本有価証券届出書による当社の新規発行株式(以下「本新株式」といいます。)に係る募集については、2021
         年３月11日(以下「発行決議日」といいます。)開催の当社取締役会(以下「本取締役会」といいます。)にお
         いてその発行(以下「本第三者割当」といいます。)を決議しています。なお、当社は、本取締役会において
         残存する第２回新株予約権11,290個すべてについて取得及び消却(取得予定及び消却予定日：2021年３月26
         日)を決議しており、本第三者割当は、第２回新株予約権の取得及び消却が完了することを条件としていま
         す。
       ２　振替機関の名称及び住所
         株式会社証券保管振替機構
         東京都中央区日本橋茅場町二丁目１番１号
    ２  【株式募集の方法及び条件】

     (1)  【募集の方法】
         区分             発行数          発行価額の総額(円)             資本組入額の総額(円)

    株主割当                        －             －             －

    その他の者に対する割当                    4,369,000株          450,007,000(注２)             225,003,500(注３)

    一般募集                        －             －             －

    計(総発行株式)                    4,369,000株          450,007,000(注２)             225,003,500(注３)

     (注)   １　本新株式の募集は第三者割当の方法によります。
       ２　発行価額の総額は、会社法上の払込金額の総額であります。
       ３　資本組入額の総額は、会社法上の増加する資本金の額の総額であります。また、増加する資本準備金の額の
         総額は225,003,500円であります。
     (2)  【募集の条件】

     発行価格(円)        資本組入額(円)         申込株数単位          申込期間       申込証拠金(円)          払込期日

       103(注３)        51.5(注４)           100株    2021年３月29日               －  2021年３月29日

     (注)   １　第三者割当の方法により行うものとし、一般募集は行いません。
       ２　当社は、本新株式の割当予定先である辛澤氏(以下「割当予定先」又は「辛氏」といいます。)との間で本新
         株式に係る総数引受契約を本有価証券届出書の効力発生後に締結します。払込期日までに、本新株式の割当
         予定先との間で総数引受契約を締結しない場合は、当該割当予定先に係る本新株式の発行は行われないこと
         となります。
       ３　発行価格は、会社法上の払込金額であります。
       ４　資本組入額は、会社法上の増加する資本金の額であります。
       ５　申込方法は、割当予定先との間で総数引受契約を締結し、払込期日に後記払込取扱場所へ発行価額の総額を
         払い込むものとします。
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     (3)  【申込取扱場所】
                店名                          所在地

    石垣食品株式会社　経理総務部                           東京都千代田区飯田橋１丁目４番１号

     (4)  【払込取扱場所】

                店名                          所在地

    株式会社りそな銀行　九段支店                           東京都千代田区九段南１丁目５番６号

    ３  【株式の引受け】

      該当事項はありません。
    ４  【新規発行による手取金の使途】

     (1)  【新規発行による手取金の額】
        払込金額の総額(円)                 発行諸費用の概算額(円)                   差引手取概算額(円)

               450,007,000                  31,000,000                 419,007,000

     (注)   １　発行諸費用の概算額には、消費税等は含まれておりません。
       ２　発行諸費用の概算額は、SAMURAI証券株式会社(所在地：東京都港区赤坂一丁目７番１号、代表取締役社長：
         山口慶一)に支払う紹介手数料、弁護士費用及びその他事務費用(有価証券届出書作成費用、払込取扱銀行手
         数料及び変更登記費用等)の合計であります。
     (2)  【手取金の使途】

       上記差引手取概算額419百万円については、下記表記載の各資金使途に充当する予定であります。
          具体的な使途                金額(百万円)                 支出予定時期

    ①　ベジタリア株式会社(所在地：東京
      都渋谷区桜丘町26番１号、代表取
                                 100   2021年３月
      締役：小池聡)の新株予約権付社債
      取得資金
    ②　借入金の返済資金
                                (1)21
    　　(1)りそな銀行                               (1)2021年３月～2022年10月
                                (2)  3
    　　(2)セゾンファンデックス                               (2)2021年３月～2022年10月
    　　(3)石垣裕義                            (3)20    (3)2021年３月
    ③　運転資金                             275   2021年３月～2022年10月
     (注)　調達資金を実際に支出するまでは、銀行預金にて管理する計画です。
       飲料事業においては、日本初の水出しパック麦茶「フジミネラル麦茶」、消費者の健康志向に対応した「ごぼう

      茶」のほか、ウーロン茶、杜仲茶等のパック茶製品を取り扱っております。珍味事業においては、中国に所在する
      100％生産子会社にて生産するビーフジャーキーを取り扱っております。インターネット通信販売事業においては、
      自社サイトによる法人向け卸売りのネット通販と、大手ネット通販業者を介した個人向け販売を行っており、法人
      向けが主体でございましたが、近年は個人によるネット通販利用の拡大を受けて個人向けが大きく伸長しておりま
      す。
       飲料事業は、麦茶については、日本初の水出しパック麦茶であることや、以前放映していたテレビコマーシャル
      によるブランド力で販売力を維持して参りましたが、ブランド力の低下や、主な消費者層である子持ち家庭が少子
      化の影響で減少していることや、大型ペットボトル飲料の低廉化等によりパック麦茶の市場自体が縮小しているこ
      とに加え、他社競合商品が特売や100円ショップでも取扱われるほどのコモディティ化の進行から、価格競争の激化
      と採算が年々悪化する状況にあります。2020年３月期においては、「フジミネラル麦茶」の営業プロモーション活
      動の継続や、他社との提携による介護医療市場向け業務用商品の投入や高付加価値型の健康茶の新製品投入、ごぼ
      う茶について増量等の積極的な販売促進策を実施した結果、お盆明け以降は残暑が続き猛暑であった前年を更に上
      回る増収となったものの、初夏は梅雨明けが遅れ気温が上がらず天候不順の状態が続いたこと、介護医療市場向け
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      業務用商品が新型コロナウイルス感染症の影響を受けて納入先が拡大せず業績への寄与が限られたことから減収と
      なりました。2021年３月期第３四半期連結累計期間も、麦茶については梅雨明けが遅れたことから立ち上がりが悪
      かっ  たことに加え、暑い日が続かなかったことからほぼ前年並みの水準に留まりました。ごぼう茶は、当社が一般
      消費者向けに商品を投入したパイオニアで、市場での地位も確保し、飲料事業全体のうち２割を占める売上高を計
      上するに至り、高い付加価値のある新規商品ということで既存商品に対して高い粗利率を有していることからその
      売上、工場稼働率、利益は一定の寄与をしたものの、麦茶の落込みを補う水準までに至らない中、他社競合商品の
      登場により市場競争が激化する状況にあります。2020年３月期においては、競合他社による営業攻勢が強まる中、
      秋冬商戦の恒例となっていた増量セールが不発に終わる等して減収となりました。2021年３月期第３四半期連結累
      計期間においても競争環境の激化に伴う取扱い店舗の減少が続く中、商品規格の改訂や従来の箱型に加えてパック
      袋形態の商品を投入したものの競争力の回復に至らず、減収傾向が続いております。当社としては当事業における
      新たな商品の柱を育成すべく、自社開発のほか、地方のメーカーと提携して商品を調達する等、新製品の投入を
      行って参りましたが、現時点では目的の達成には至っておりません。また杜仲茶は2020年８月にテレビの健康番組
      で取り上げられた影響から2021年３月期第３四半期連結累計期間では大幅な増収となりましたが、そもそものボ
      リュームが小さく、事業全体を押し上げるには至りませんでした。新型コロナウイルスの感染拡大は、原料調達・
      製造・出荷等に支障を与えませんでしたが、減収に伴う工場稼働率の低下等が、損益の悪化要因となり、セグメン
      ト別損益が赤字となりました。
       珍味事業のビーフジャーキーは、日本人向けの醤油味をベースとした味付けと柔らかい食感等、他社従来商品と
      は一線を画した風味と、高品質にも関わらず国内工場に比べて低廉な人件費を活かした低コスト生産による価格競
      争で、発売当初は大手コンビニエンスストアや駅構内売店で取扱いを受ける等一定の市場を確保して参りました。
      しかし、競合他社が当社をベンチマークした商品開発を行うことで類似の風味の商品が登場し、また中国の人件費
      上昇等に伴って製造コストも上昇して競争力が低下し、近年では赤字の状態が続いております。2020年３月期にお
      いては、自社ブランド商品が夏季及び年末商戦における増量セールが好調で増収となる一方、ＯＥＭ供給製品が大
      手コンビニエンスストアでの取扱い開始されたことで一時的に増収となったものの、その後取引先に在庫が残った
      状態で取扱いが終了になったことから反動が生じ、通期では反転し、通期では微減に留まりました。工場稼働率が
      改善した期間があったことや円高の影響から、通期の損益は改善いたしました。2021年３月期第３四半期連結累計
      期間においては、中国生産子会社における副産物の売上計上があったものの、前年に行った増量キャンペーンを本
      年は行わなかった反動から減収となったことに加え、ＯＥＭ商品も減収となったことから、減収となりました。新
      型コロナウイルスの感染拡大は、中国生産拠点で旧正月休暇が２週間程度延び、一部資材の調達に時間を要すると
      いった事態が生じましたが、製造・輸入・販売に大きな支障を与えておりませんが、工場稼働率低下により採算の
      悪い状況が続いたことから、赤字幅が拡大いたしました。
       子会社の営むインターネット通信販売事業は、2020年３月期においては、配送費用や梱包資材や、一般消費者向
      けの大手通信販売サイトに支払う販売促進費の高騰により採算が悪化する中、価格改定や利益率の高い商品への切
      替えを進めました。2020年第４四半期には損益の改善が見えてきたものの、のれん償却費の負担が重かったことも
      あり、通期では減収減益となりました。新型コロナウイルスの感染拡大は、一部商品の調達ができず機会損失とな
      る一方で、いわゆる巣ごもり消費が発生して増収傾向が長期化し、2021年３月期第３四半期連結累計期間において
      はセグメント別で黒字を計上しております。しかしながら当社としては2018年３月期に当該子会社を子会社化して
      以降、事業提携による当社事業の浮揚やグループ損益の改善を考えておりましたが、取扱商品や市場領域の違いか
      ら相乗効果を産むことは出来ない中、当初策定した事業計画を達成することが困難な状況となったことから、のれ
      ん等に対する減損損失を計上することとなってしまいました。また、2019年３月期に算入した外食店舗事業は事業
      採算に寄与することは無く新型コロナウイルスの感染拡大による損益の更なる悪化が見込まれたことを理由として
      損失を残したまま2020年７月に撤退に追い込まれております。
       これらの結果、2020年３月期における当社グループの連結業績は、売上高2,627百万円（前連結会計年度比3.4％
      減）、営業損失144百万円（前連結会計年度は営業損失230百万円）、経常損失151百万円（前連結会計年度は経常損
      失219百万円）となりました。最終損益は、特別損失としてインターネット通信販売事業に係るのれん等に対して減
      損損失282百万円、過年度決算の訂正・調査等にかかった費用として23百万円、外食店舗に係る減損損失６百万円、
      リース資産の減損損失６百万円等の計上により親会社株主に帰属する当期純損失476百万円（前連結会計年度は親会
      社株主に帰属する当期純損失315百万円）となりました。2021年３月期第３四半期連結累計期間における当社グルー
      プの連結業績は、売上高2,172百万円（前年同四半期比12.0％増）、営業損失84百万円（前年同四半期は営業損失
      131百万円）、経常損失79百万円（前年同四半期は経常損失134百万円）、親会社株主に帰属する四半期純損失65百
      万円（前年同四半期は親会社株主に帰属する四半期純損失140百万円）となりました。
       このような状況のなか、飲料事業、珍味事業とも、競争力のある新商品の開発や新規販売先の開拓等の販売促進
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      策の強化が避けられない状態が続いています。そこで、当社としましては2017年９月に第三者割当による行使価額
      修正条項付第１回新株予約権の発行を実施し、その調達資金で、従来は生産した商品のほぼ全量を日本向けに輸出
      し ていたビーフジャーキーについて中国国内市場向け販売の認可を取得することや、ハラル認証を取得してインバ
      ウンド需要にも対応し、在日イスラム教徒の増加に対応したハラル食品の需要の取り込みも目指しました。また、
      お茶製品等の新商品や新規取扱商材にかかる研究開発等を実施したほか、地方食品会社と提携して当社の主力営業
      地域である関東圏への取次販売を開始、既存事業の枠に捕らわれず、かつ、消費者とのダイレクトマーケティング
      を行う開発拠点としての活用も狙った外食店舗事業への再参入、更にEコマース事業を行う株式会社新日本機能食品
      及び外食事業を主力とする株式会社エムアンドオペレーションの子会社化等、既存事業の強化に加え、事業領域を
      拡大することで会社の事業継続性を高める活動を展開して参りました。更に新商品開発、販売促進策強化として外
      部マーケットデータを購買しての販売促進活用、市場ニーズを汲み取った新商品の開発、外部デザイナーと契約し
      てのデザインリニューアル商品の開発・販売、外部コンサルタントと契約しての既存の枠に留まらないオフセット
      したユニークな商品開発、キャラクターライセンスを使用した商品の導入、外部営業コンサルタント導入による営
      業社員の営業活動管理と活性化、中国国内市場向けに販売認可を得たビーフジャーキーについて中国市場向けの風
      味・包装等を施した商品の開発・販売、ハラル認証を得たビーフジャーキーについてインバウンド商材として新規
      の取引先に対する営業展開、地方食品会社等、他社商品や既存とは異なる商材の取扱いに関する支出、老朽化した
      工場について生産合理化を行うためのライン改修費用等を進めていくことを目的として、2019年７月に新株式及び
      第２回新株予約権の発行を実施いたしました。新株予約権の実施によって取得した資金は、更なる事業領域の拡大
      等を目的とした新規事業展開、Ｍ＆Ａ又は資本・業務提携のために使用する予定でおりました。
       しかし、これらの施策はまだ発展途上の段階にあり、外部営業コンサルタント導入等一部活動と支出が継続して
      いるものはあるものの、成果として得た新規商材等は大きな成果を得るには至っておりません。また、第２回新株
      予約権については当社の株価が低迷し行使価格を下回る状況が続いていることから行使して頂くに至っておらず、
      資金需要を満たすに至っていないことから、本取締役会においてその取得及び消却を決議しております。更に、
      2020年３月末時点で286百万円の債務超過となり、東京証券取引所JASDAQ（スタンダード）市場の株式上場廃止の基
      準に抵触し、上場廃止を回避するためには2021年３月末までに債務超過を解消しなければなりませんが、2020年12
      月末時点では債務超過額が369百万円まで拡大しております。加えて2020年12月末現在における現金預金残高は259
      百万円ではあるもののその大半が子会社が単独の営業資金として調達したもので、当社が今回の調達資金の使途に
      掲げている所要資金は手許資金のみでは賄うことができません。また当社グループは、2020年３月期において債務
      超過となっていること、及び2020年３月期まで７期連続して親会社株主に帰属する当期純損失を計上しているこ
      と、及び2021年３月期第３四半期においてもこれらの状況が改善されていないことから、継続企業の前提に重要な
      疑義を生じさせるような事象又は状況が存在しており、当社グループとしては、当該状況を早期に改善・解消すべ
      く対処を行う必要があります。
       また当社は、過年度に不適切な会計処理があったことにより、2020年４月16日付で有価証券報告書、四半期報告
      書及び有価証券届出書について訂正報告書を提出しております。これに関し、証券取引等監視委員会から内閣総理
      大臣及び金融庁長官へ当社に対する課徴金納付命令を発出するよう勧告がなされ、金融庁から課徴金納付命令に係
      る通知を受領したことを受けて、同年10月29日開催の取締役会において、課徴金に係る事実及び納付すべき課徴金
      の額を認める旨の答弁書を提出することを決議し、当該答弁書を提出しました。その後、金融庁より同年12月15日
      付課徴金の決定告知書の送達を同16日に受け、当社は、課徴金納付命令決定及び納付告知書に従い、2021年２月15
      日までに課徴金600万円を国庫に納付しております。
       当社は不適切な会計処理に対して再発防止策を策定、実施しておりますが、これらの不適切な会計処理や課徴金
      を納付するといった事実が、なお当社の経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
       当社グループとしては、今回調達する資金を活用することで、これらの施策を展開していき、事業継続性を向上
      させ、企業価値の向上を目指して参ります。
      ①　ベジタリア株式会社の新株予約権付社債取得資金

        当社は、農業支援事業を行うベジタリア株式会社が2021年３月25日開催予定の臨時株主総会においてその発行
       を決議する第１回無担保転換社債型新株予約権付社債(以下「本新株予約権付社債」といい、そのうち社債部分を
       「本社債」、新株予約権部分を「本新株予約権」といいます。)１億円相当を取得し、同社との資本業務提携(以
       下「本資本業務提携」といいます。)を行う予定です。同社は、「農業と食と健康を科学する」をキャッチフレー
       ズに、持続可能な農・食・環境と健康社会の実現を目指す東京大学EMP(エグゼクティブ・マネジメント・プログ
       ラム)発のベンチャー企業です。農業に最新の植物科学やIoTセンシング、ビッグデータ解析といったテクノロ
       ジーを融合した「次世代の緑の革命」を実現すべく、IoTセンサが収集した環境・栽培・気象データ等のＡＩ解
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       析、土壌、環境、病害虫リスク等の測定・管理、スマートフォンやタブレット等端末上での遠隔管理により、効
       率的な農作物生産の実現だけでなく、栄養価や機能性が高く、安全安心な農作物の生産から加工・流通・販売に
       至 るまでのフードバリューチェーンの構築を行い、持続可能な健康と環境社会の実現を目指しています。
        同社のこれら事業は、適切な土壌分析・施肥管理による肥料量の最適化や土壌病害の遺伝子診断による農薬使
       用量の削減、潅水管理システムによる水使用量の削減等を通じたコストや環境に配慮した農産物の生産、地方で
       の農業活性化やブランド農産物の創出による地方創生、栄養不足が進行している農産物の富栄養化・機能性強化
       のほか、適切な水管理による水田からのメタンガス排出量の削減等、農業、食、健康と環境を大きなテーマとし
       た社会課題解決に繋がるものです。
        上記事業分野における同社の活動実績は、2016年度東京大学「稷門賞」、2017年日本経済新聞社主催「第１回
       国際アグリテック・サミットAG/SUM」最優秀賞、2020年度農業情報学会「開発奨励賞」受賞等、対外的にも高く
       評価されています。
        また、同社及びグループ会社が保有するセンサ技術やクラウド管理技術は、農業向けだけでなく、防災・減災
       等、様々な分野で活用が期待されています。
        同社は子会社のベジタリアファーム株式会社(所在地：東京都渋谷区桜丘町26番１号、代表取締役：小池聡)を
       通じた出資・提携により全国各地で農業生産を行っており、高度な生産、加工技術、栄養価や高い効能を有した
       高品質で安心・安全な食品を生産する技術、知見を有しております。また、共同研究や連携を行う大学、国立研
       究機関、農業・食品関連企業やIT・ベンチャー企業、地方自治体といった、有力な提携先、コネクションを多数
       保有しております。
        同社はこれら技術の活用で、テクノロジーを活用した農業や、栄養価・機能性等に科学的な裏付けのある農作
       物の生産を試行しており、当社は同社と連携することで、市場に対する訴求効果が高い原料の供給を受けること
       や、高付加価値な商品の開発を共同で行うことができ、同社が保有していない販売・流通の面において当社の販
       売ネットワークを活用することで経営資源の活用を行うことができます。
        当社が従来から保有する乾燥、焙煎技術と組み合わせ、例えば当社の既存商品に高い機能的効果を付加した商
       品、当社の既存商品が従来から持つ強みやイメージを更に高める商品、体内への吸収効率の高い栄養素を含んだ
       商品、「未病」といった健康のキーワードと絡めた商品、効果・効能が高いだけでなく環境意識が高まる中で注
       目されている保存性の高いといった商品の開発が想定されます。
        同社は現在、限定はされているものの、一般市場向けの商品販売も行っており、独自の商標も保有しておりま
       す。これらの領域においては、当社事業との連携も行い、共同で成長させていくことを検討いたします。
        同社の株主には大手事業会社等が名を連ねており、今後、当社と連携して開発した商品の販売に関しても協議
       を進めていきたいと考えております。商品について原料生産から商品製造までを一貫としたストーリーを訴える
       ことや、スマートフォンの機能が向上したことで消費者個人それぞれが、食品に含まれる栄養や添加物に対する
       意識が強まる中、「食と健康」といった戦略的なマーケティングを実行することが可能となります。
        当社が従来販売してきた商品が帰属する単純な「食」の領域は、成長の規模が限られており、また、競争の激
       しいレッドオーシャンとなりやすい市場であり、実際に現時点で商品のコモディティ化や市場競争の波に苦しめ
       られておりますが、「食」に技術を組み合わせた「フードテック」は農林水産省の推計で食品産業とは桁違いの
       市場規模まで成長することが見込まれており、更に農業技術や健康領域といった「ヘルステック」、「アグリ
       テック」といった新しい領域へと事業内容をトランスフォーメーションしていくことで、当社の事業を新たな形
       へ生まれ変わらせることが可能となります。
        今後成長が期待される「フードテック」、「アグリテック」、「ヘルスケアテック」の分野においての知見と
       ネットワーク、事業開発・投資実績を保有する同社との連携により、新規事業展開、Ｍ＆Ａ又は資本・業務提
       携、投資に関しても推進し、企業価値の向上を実現することができると考えております。
        更に同社はテクノロジーの面でも強みを持っていることから、当社のホームページやソーシャルネットワーキ
       ングサービスに対する支援を受けることで、インターネット等を活用したマーケティング戦略の効果を高めるこ
       とも期待できます。当社の子会社でインターネット通信販売事業を行う株式会社新日本機能食品の販売チャネル
       の活用や、取扱商品・販売機能の増強も検討できると考えております。
        当社は「お客様が買って良かった、また買いたいと思って頂ける食品を開発、製造、販売し続けることを使
       命」とすることを企業理念としており、同社と連携することで新しく魅力のある事業、商品が開発できるとの考
       えに至りました。なお、ベジタリア株式会社との資本関係の形成方法として本新株予約権付社債の引受を選択し
       たのは、将来における同社との資本関係の形成を企図しつつ、ベジタリア株式会社の既存株主の持分比率の希薄
       化が即時に発生することを避ける方法をベジタリア株式会社と協議した結果、同社の発行する本新株予約権付社
       債を当社が引き受けるという方法が最適であると考えたためです。本新株予約権付社債の払込金額１億円につい
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       ては、ベジタリア株式会社における当面の資金需要を考慮の上、同社と協議の上決定いたしました。本新株予約
       権付社債による調達資金は、同社において研究開発及び事業開発資金に充当される予定であると聞いています。
        ベジタリア株式会社の概要は以下の通りです。
     (1)   名称                 ベジタリア株式会社
     (2)   所在地                 東京都渋谷区桜丘町26番１号
     (3)   代表者の役職・氏名                 代表取締役社長　小池　聡
                         ・IoTセンサ事業
                         ・アプリケーション開発・データ解析事業
     (4)   事業内容                 ・クラウドデータ基盤事業
                         ・植物病院事業
                         ・農業生産及び加工・流通・販売事業
     (5)   資本金                 395百万円(2020年12月末時点)
     (6)   設立年月日                 2010年10月22日
                         小池聡・岡澤実ほか経営陣
                         東京大学エッジキャピタル
                         株式会社三菱商事
     (7)   大株主                 株式会社電通国際情報サービス
                         大和リース株式会社
                         株式会社NTTドコモ
                         オムロンベンチャーズ株式会社
        当事会社間の関係
     (8)
        資本関係                 該当事項はありません。
        人的関係                 該当事項はありません。
        取引関係                 該当事項はありません。
        関連当事者への該当状況                 該当事項はありません。
     (9)   当該会社の最近３年間の経営成績及び財政状態
              決算期             2017年12月期           2018年12月期            2019年12月期
        総資産                      1,657,278            940,459            842,222
        純資産                      1,546,328            682,388            718,399
        １株当たり純資産(円)                        883.76           318.08            341.66
        売上高                        191,040           156,780            181,148
        営業損益                      △220,993           △349,291            △196,924
        当期純損益                      △253,050           △863,939             36,011
        親会社株主に帰属する当期純損益                      △253,050           △863,939             36,011
        １株当たり当期純損益（円）                       △191.39           △565.68             23.58
        １株当たり配当金(円)
                                  0           0            0
        (うち１株当たり中間配当額)
     (10)   （参考）    当該会社及びその子会社等５社合算の最近３年間の経営成績及び財政状態
              決算期               2017年12月期           2018年12月期            2019年12月期
        総資産                      3,832,171           2,313,536            1,939,279
        純資産                      3,217,325           1,378,277            1,363,506
        売上高                        580,611           778,407            521,769
        営業損益                      △588,558           △841,080            △511,771
        当期純損益                      △655,483          △2,003,747             △58,598
                                       （単位：千円。特記しているものを除く）
        （注）１　当該会社の大株主の持株比率については、当該会社が非上場企業であることや、当該会社の意向に
             より、非開示としております。
           ２　当該会社は連結指標がないため、当該会社、当該会社の連結子会社である株式会社イーラボ・エクス
             ペリエンス、Kisvin          Science株式会社、ベジタリアファーム株式会社及びウォーターセル株式会社
             （現在は持分法適用関連会社）並びに当該会社の連結孫会社であるベジタリアファーム新潟株式会社
             の単体指標を単純合算した数値を（10）に記載しております。なお、ベジタリアファーム新潟株式会
             社は2017年12月期中に設立されたため、同社の数値は2017年12月期の数値には含めておりません。ま
             た、ウォーターセル株式会社は2019年12月中に持分法適用関連会社となったため、同社の数値は2019
             年12月期の数値には含めておりません。
        また、本新株予約権付社債の概要は以下の通りとなる予定です。

     (1)   払込期日            2021年３月30日
     (2)   新株予約権の個数            １個

        社債及び新株予約権の            本社債：額面100円につき100円
     (3)
        発行価額            本新株予約権：本新株予約権と引換えに金銭の払込みを要しません。
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     (4)   調達資金の額            100,000,000円
                    払込日以降に資金調達を目的としてベジタリア株式会社が行う(一連の)株式の
                    発行(当該発行に際し転換により発行される株式の発行総額を除く総調達額が
     (5)   転換価額            １億円以上のものに限るものとし、以下「次回株式資金調達」という。)を行
                    う場合における１株あたり発行価額に0.9を乗じた額(計算の結果１円未満の端
                    数を生じる場合は、その端数を切り上げた金額。)とする。
                    2021年３月30日から2022年３月30日まで。但し、本社債が償還された場合、以
     (6)   行使期間
                    後当該本社債に付された本新株予約権は行使することができない。
                    本新株予約権は、次回株式資金調達が発生することを条件として行使すること
     (7)   行使の条件
                    ができる。
                    利率：0.00％
     (8)   利率及び償還期日
                    償還期日：2022年３月30日
     (9)   募集又は割当方法            第三者割当の方法による。
     (10)   割当予定先            当社

        物上担保及び            本新株予約権付社債には担保及び保証は付されておらず、また、本新株予約権
     (11)
        保証の有無            付社債のために特に留保されている資産はない。
      ②　借入金の返済資金

        当社は2021年１月末現在、仕入費用、販売促進費用、人件費等の運転資金の不足を補うことを目的として、金
       融機関等から借入金を受け入れております。金融機関等からの長期借入金については月次支払で返済を行ってお
       りますが、調達した資金から2021年３月から2022年10月に返済期日が到来する約25百万円について返済を行う予
       定です。また、当社は2021年１月末現在、仕入費用、販売促進費用、人件費等の運転資金の不足を補うことを目
       的として、本第三者割当前の筆頭株主であり現代表取締役会長である石垣裕義氏より合計57百万円の役員短期借
       入金を受けておりますが、2021年３月末時点における債務超過の解消に向け、かかる債務のうち17.9百万円につ
       いては、本第三者割当の払込日と同日付で債務免除を受ける予定であり、残りの39.1百万円のうち2021年３月に
       期限の到来する20百万円については、今回の調達資金から返済を行う予定です。なお、借入金の概要は以下の通
       りです。
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        (1)株式会社りそな銀行
        借入先         株式会社りそな銀行
        借入実行日         2016年９月23日（当初借入）
                 2017年９月５日（追加借入）
        借入れ期間         ７年
        当初借入金額         80百万円
        借入残額         34百万円
        利率         1.000％
        担保         ―
        資金使途         運転資金
        (2)株式会社セゾンファンデックス

        借入先         株式会社セゾンファンデックス
        借入実行日         2020年６月11日
        借入れ期間         25年
        当初借入金額         90百万円
        借入残額         88百万円
        利率         3.600％
        担保         役員近親者の土地・建物
        資金使途         運転資金
        (3)石垣裕義

        借入先         石垣裕義
        借入実行日         2019年４月12日（当初借入）
                 2019年９月11日、2020年５月19日、2020年12月25日（追加借入）
        借入れ期間         ４ヶ月
        当初借入金額         20百万円
        借入残額         57百万円
        利率         ―
        担保         ―
        資金使途         運転資金
      ③　運転資金

         2021年３月末時点における当社の債務超過を解消するためには、4.5億円程度の資本増強が必要となります。
         本第三者割当により2021年３月末時点における債務超過の解消が見込まれますが、当社の収益が向上するま
        でには一定程度の時間を要するため、調達した資金のうち275百万円については、仕入費用、販売促進費用、人
        件費等の運転資金に充当いたします。
        調達した資金につきましては、具体的な資金使途に充当するまでの間は、銀行預金にて管理することといたし

       ます。
        また、上表の優先順位にて調達した資金を充当する予定ですが、適宜、経営判断を行い安定収益基盤の構築に
       向け最適な使途に資金を充当する予定です。資金の調達及びその使途の状況につきましては、定期的にお知らせ
       して参ります。なお資金に不足が生じた場合には、金融機関からの借入等の他の資金調達による充当等、状況に
       応じた経営判断を行う予定であります。
        資金の使途について上記の使途以外への充当や、追加の資金の調達等があった場合には、適時適切に開示いた
       します。
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        なお、当社は、2019年７月に新株式及び第２回新株予約権の発行による資金調達を実施いたしましたが、現在
       までの充当状況は下表の通りです。
        新株式による資金調達

                  既存事業における新商品開発、販売促進策強化等

                  ①既存事業全体(９百万円)
    資金使途             ②飲料事業(14百万円)
                  ③珍味事業(４百万円)
                  ④人件費、設備投資、宣伝広告費(22百万円)
    支出予定金額             49百万円
    支出予定時期             2019年７月～2021年３月

    調達金額             49,920,000円

                  ①９百万円
                  ②14百万円
    充当額             ③４百万円
                  ④22百万円
                  (未充当額　なし)
        第２回新株予約権による資金調達

    資金使途             Ｍ＆Ａ又は資本・業務提携による新規事業展開等のための資金(183百万円)

    支出予定金額             183百万円

    支出予定時期             2019年８月～2022年６月

    調達金額             第２回新株予約権の行使による調達金額　０円

                  ０円
    充当額
                  (未充当額　183百万円)
        上記の通り、2019年７月１日付で第２回新株予約権を発行いたしましたが、当社の株価が第２回新株予約権の

       行使価額を下回る水準で推移していることから、当社株価が上昇局面を迎えるまでは割当先による第２回新株予
       約権の行使による資金調達が見込まれないため、本取締役会においてその取得及び消却を決議しております。
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    第２   【売出要項】
     該当事項はありません。

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    第３   【第三者割当の場合の特記事項】
    １  【割当予定先の状況】

            氏名                      辛　澤

            住所                      大阪府大阪市北区

    ａ．割当予定
                                   株式会社ランニング　代表取締役社長
      先の概要
                                   大阪市都島区高倉町三丁目15番１号
            職業の内容                      不動産の保有、売買、賃貸、仲介業、株式・
                                   外国為替及びその他金融商品に対する投資事
                                   業
            出資関係                      該当事項はありません。
            人事関係                      該当事項はありません。

    ｂ．提出者と
      割当予定
            資金関係                      該当事項はありません。
      先との間
      の関係
            技術関係                      該当事項はありません。
            取引関係                      該当事項はありません。

     (注)　提出者と割当予定先との間の関係の欄は、別途時点を明記していない限り、本有価証券届出書提出日(2021年３
        月11日)現在のものであります。
     ｃ．割当予定先の選定理由

       当社グループは、飲料事業、珍味事業、インターネット通信販売事業及びその他の事業を行っており、当社は飲
      料事業及び珍味事業を主力としており、グループ全体では子会社の営むインターネット通信販売事業を主力として
      おります。
       飲料事業においては、日本初の水出しパック麦茶「フジミネラル麦茶」を中心に、ウーロン茶、杜仲茶、消費者
      の健康志向に対応した「ごぼう茶」等の健康茶製品を取り扱っております。
       珍味事業においては、中国に所在する100％生産子会社にて生産するビーフジャーキーを取り扱っております。
       飲料事業は、日本初の水出しパック麦茶であることと、過去のテレビコマーシャルによるブランド力で販売力を
      維持してきたものの、少子化で主顧客層である子持ち世帯が減少していること、大型ペットボトル飲料の低廉化等
      によりパック麦茶市場が縮小し、コモディティ化が進んだことから、価格競争に依存した厳しい市場と化している
      ことに加え、当社商品のブランド認知層が高齢化し、採算の悪化が続いております。ごぼう茶は、当社が市場を開
      拓した商品で高い付加価値のある新規商品ということで既存商品に対して高い粗利率を有していることから一定の
      利益も確保しておりますが、競合商品の出現等により環境が悪化しております。
       珍味事業のビーフジャーキーは、醤油風味で欧米人向けとは異なる柔らかい食感等、既存にはない日本人好みの
      商品で市場を開拓いたしました。自動化が難しい商品であるものの、国内工場に比して人件費が低廉な中国子会社
      の工場での低コストな生産により価格競争力もある商品となり、発売当初は大手コンビニエンスストアや駅構内売
      店で取扱いを受ける等一定の市場を確保して参りました。しかし、競合他社が当社商品をベンチマークした商品を
      投入してきたことに加え、中国の人件費上昇等に伴って製造コストも上昇し、競争力が低下、全国展開する大手
      スーパーマーケットや大手コンビニエンスストア、駅構内売店、大手ディスカウントストアでの取扱いが終了する
      等で販売数量が激減し、業績が悪化した状態が続いております。
       既存事業が厳しい状況の中、当社は2017年９月に第三者割当による行使価額修正条項付第１回新株予約権の発行
      を実施し、その調達資金で、商品開発や販売促進活動を行う一方で、Ｅコマース事業を行う株式会社新日本機能食
      品（東京都渋谷区神宮前一丁目５番８号、代表取締役：小林憲司）及び外食店舗事業を行う株式会社エムアンドオ
      ペレーション（所在地：東京都大田区田園調布一丁目10番26号、代表取締役：櫻井寛）の子会社化等、事業領域を
      拡大することで会社の事業継続性を高める活動を展開して参りました。
       しかし、外食店舗事業は新型コロナウイルス感染拡大の影響を受けて大幅な損失を計上することが見込まれるよ
      うになったことから事業から撤退するに至りました。更に、インターネット通信販売事業は競争環境の激化や想定
      を超える販売促進費・配送料等の高騰により所期の計画には及ばず子会社化に伴い発生したのれんについて2020年
      ３月期において減損損失282百万円を計上し、当社グループはこれらの損失計上に伴い、債務超過に転落いたしまし
      た。
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       このような状況において当社としては、当社グループが長期安定的に事業を継続していくため、借入金の返済資
      金や運転資金を調達することが不可欠であるものと判断いたしました。また、当社グループは債務超過を当年度末
      ま でに解消することができない場合、当社が上場する東京証券取引所JASDAQ（スタンダード）市場の上場廃止基準
      に抵触いたしますが、先ず上場の廃止は、投資家保護の観点からも避けるべきであり、グループ全体の採算は一部
      で改善しつつあるものの債務超過を解消するには至らないと見込まれることから、増資による資金調達が最善の方
      法であると判断し、エクイティ・ファイナンスを選択しました。公募増資につきましては、当社は前記のとおり長
      期間にわたり損失を計上しており、また、業績悪化により当社株価及び出来高が低迷していることからも、公募増
      資の引受先を見つけるのは困難であり、仮に引受先を見つけることができたとしても当社及び当社株主にとって不
      利な条件での発行となる可能性が高いこと等の理由から、他の資金調達の方法は当社にとって最善の方法とはいえ
      ないと考えております。
       一方、本第三者割当は、有利発行に該当しない価格での発行であり、また、上記の様な厳しい環境の中、比較的
      短期間に割当予定先から必要資金の出資意向を受けることができました。
       以上より、既存株主に対する希薄化の影響を考慮しても、本第三者割当により資金調達を行うことが合理的であ
      ると判断し、本第三者割当を決定いたしました。
       今回の調達資金は、前記「４　新規発行による手取金の使途　(2）手取金の使途」に記載の使途に充当し、財務
      基盤の強化を図っていく考えです。
       当社は、第三者割当の方法が最善の手段であると判断し、当社の経営環境、経営方針及び本第三者割当の目的等
      をご理解いただける割当予定先の候補先の選定を続けて参りました。当社が自発的に引き受けて頂ける候補先に検
      討をお願いすることに加え、前述した当社の窮状から、従来お取引のあった先のほか、これまで面識のなかった先
      からの照会もあり、少なくない先と資金調達についてお話をさせて頂きました。然しながら、複数の割当候補先と
      資金調達の調整を重ねていく中で、その多くは、過半数を超える株式保有比率や役員派遣、既存の当社会社組織や
      業務体制に対して強い意見の反映を求めるものが多く、当社の経営方針とは相いれないもので、引受先の選定には
      時間を要することとなりました。そんな中、2019年７月に当社の新株式及び新株予約権の割当先となっていただい
      たNexus    Bank株式会社（旧商号：SAMURAI&J                 PARTNERS株式会社）より、2020年７月に、本新株式の割当予定先であ
      る辛澤氏の紹介を受けました。辛氏は大阪市に在住し、不動産や投資を行う会社を経営しており、近年は国内の公
      開会社への投資も行っている投資家です。当社が中国に子会社を有していることから辛氏の中国における不動産や
      小売店に関する知見やコネクションを活かすことができるのではないかと考えたNexus                                        Bank株式会社の100％子会社
      であるSAMURAI証券株式会社の代表取締役社長である山口慶一氏から同氏の紹介を受けました。辛氏からは、当社支
      配権の一定以上の確保や、複数人の役員派遣といった条件を提示されたことから、当初は同氏を割当予定先とする
      ことは想定していなかったものの、その後継続して情報交換を行っていく中で、辛氏は当社の生産子会社のある中
      国国内において有力なコネクションを有しており、かつ当社グループの事業に対する理解が非常に深く、当社の事
      業を黒字化することについて自身の知見等を活かした様々なアイデアを有しており、親身になって今後の発展に寄
      与して頂けるものと確信し、本新株式の割当予定先として選定することといたしました。なお辛氏からは、現時点
      ではその人数や具体的内容は確定していないものの、複数人の役員派遣を行う意向がある旨を確認しております。
     ｄ．割り当てようとする株式の数

       当社普通株式　4,369,000株
     ｅ．株券等の保有方針

       割当予定先からは、本第三者割当により取得する当社株式を中・長期的に保有する方針であることを口頭で確認
      しております。
       当社は、割当予定先から、割当予定先が払込期日から２年以内に本第三者割当により発行される株式の全部又は
      一部を譲渡した場合には、その内容を当社に対して書面により報告すること、当社が当該報告内容を株式会社東京
      証券取引所に報告すること、及び当該報告内容が公衆の縦覧に供されることに同意することにつき、確約書を取得
      する予定です。
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     ｆ．払込みに要する資金等の状況
       本新株式の払込みに要する財産の存在については、                          辛氏はその資産管理会社であるMENTELLE                    INVESTMENTS
      LIMITED（所在地：Harney             Westwood     & Riegels,     P O Box  71,craigmuir       Chambers,     Road   Town,   Toetola    VG1110,
      British    Virgin    Islands、Director：Xin            Ze（辛澤）。      以下「MENTELLE社」といいます。                ） との間で金銭消費貸借
      契約（締結日：2021年３月８日、借入期間：５年間、年利１％、担保・保証：なし）を結んでおり、同社からの借
      入れによって調達する予定である旨を確認しております。当社は、MENTELLE社                                    の銀行口座の残高証明書の写しを受
      領し、2021年２月25日現在で十分な流動資産を保有していることを確認の上、                                    MENTELLE社の代表者でもある             辛氏か
      らのヒアリングにより、かかる流動資産を現金化の上で                          辛氏に対する貸付原資とする             予定であることを確認しまし
      た。辛氏が払込みに要する資金を保有していると当社が判断した理由といたしましては、上記残高証明書により、
      辛氏が、払込みに必要な流動資産を保有している                       MENTELLE社から本新株式の払込みに要する財産の借入が可能であ
      る ことを確認できたことによるものであります。
     ｇ．割当予定先の実態

       割当予定先である辛氏からは、反社会的勢力とは一切関係がないことを聴取しております。また、第三者調査機
      関である株式会社ＪＰリサーチ＆コンサルティング(所在地：東京都港区虎ノ門三丁目７番12号、代表取締役古野啓
      介)の調査により、反社会的勢力との関係性を示す情報は確認されなかったとの報告を受けており、当社はその調査
      結果資料を確認いたしました。加えて、当社が独自に行ったインターネット検索による辛氏に関する報道や評判等
      の調査結果も踏まえて、当社は、割当予定先が反社会的勢力と関わりがないものと判断しております。以上によ
      り、当社は、割当予定先は反社会的勢力とは一切関係がないと判断し、これに係る確認書を株式会社東京証券取引
      所に提出しております。
    ２  【株券等の譲渡制限】

      該当事項はありません。
    ３  【発行条件に関する事項】

     (1)  発行価格の算定根拠及びその具体的内容
       本第三者割当により発行する本新株式の発行価額につきましては、割当予定先との協議により、本第三者割当に
      係る発行決議日の直前取引日である2021年３月10日の東京証券取引所における当社普通株式の普通取引の終値（以
      下「終値」といいます。）である114円の90％に相当する金額の１円未満の端数を切り上げた金額である103円とい
      たしました。
       発行決議日の直前取引日における終値を基準として採用することとしましたのは、直近の株価が現時点における
      当社の客観的企業価値を適正に反映していると判断したためです。また、10％というディスカウント率について
      は、本第三者割当は当社の債務超過を解消し上場廃止を免れるために必要不可欠であることから、当社グループの
      企業価値の存続ひいては既存株主に皆様の利益向上に資するとの判断のもと、割当予定先と慎重な交渉の上、決定
      いたしました。 
       なお、当該払込金額は、発行決議日の直前取引日までの１ヶ月間（2021年２月12日から2021年３月10日）の終値
      の単純平均値117円（円未満切捨て）に対し11.97％のディスカウント（小数点以下第三位を四捨五入。以下、株価
      に対するディスカウント率又はプレミアム率の数値の計算について同様に計算しております。）、発行決議日の直
      前取引日までの３ヶ月間（2020年12月11日から2021年３月10日）における終値の単純平均値107円（円未満切捨て）
      に対し3.74％のディスカウント、発行決議日の直前取引日までの６ヶ月間（2020年９月11日から2021年３月10日）
      における終値の単純平均値105円（円未満切捨て）に対し1.90％のディスカウントとなっております。
       当該発行価額は、払込金額を原則として取締役会決議日の直前日の価額に0.9を乗じた額以上の価額であることと
      しつつ、直前日までの価額又は売買高の状況等を勘案し、当該決議の日から払込金額を決定するために適当な期間
      （最長６ヶ月）をさかのぼった日から当該決議の直前日までの間の平均の価額に0.9を乗じた額以上の価額とするこ
      とができるものとする日本証券業協会「第三者割当増資の取扱いに関する指針」（2010年４月１日制定）に準拠し
      て算定されていることから、割当予定先にとって特に有利な金額ではないと判断しております。この判断に基づい
      て、当社取締役会は、本新株式の発行条件について十分に討議、検討を行い、当社取締役全員の賛成により本新株
      式の発行につき決議いたしました。 
       なお、当社監査等委員会から、本新株式の払込金額は、当社の債務超過の解消を目的としつつ、既存株主の利益
      に対する合理的かつ慎重な配慮に基づき決定されており、また、日本証券業協会の「第三者割当増資の取扱いに関
      する指針」に準拠したものであるため、割当予定先に特に有利な金額ではなく適法であるという趣旨の意見を得て
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      おります。
     (2)  発行数量及び株式の希薄化の規模の合理性に関する考え方

       本第三者割当により発行される本新株式の発行数は4,369,000株（議決権数43,690個）であり、2020年９月30日現
      在の当社発行済株式総数7,068,300株（議決権総数70,650個）を分母とする希薄化率は61.81％（議決権ベースでの
      希薄化率は61.84％）に相当します。
       しかしながら、本第三者割当は、当社の債務超過を解消するのみならず、ベジタリア株式会社との提携や、割当
      予定先である辛氏による協力のもと当社の収益を向上させることを企図して行われるものであり、既存株主に皆様
      の利益向上に資すると考えております。また、割当予定先は当社株式を中・長期的に保有する方針であり、今回の
      発行数量及びこれによる株式の希薄化の規模並びに流通市場への影響はかかる目的達成のうえで、合理的であると
      判断いたしました。
       なお、本第三者割当により、当社普通株式について25％以上の希薄化が生じます。このため、経営者から一定程
      度独立した者として、当社と利害関係のない社外有識者である弁護士の高橋明人氏（高橋・片山法律事務所）及び
      安藤拓郎氏（中村・安藤法律事務所）並びに当社の監査等委員である社外取締役かつ独立役員に指定されている砂
      越豊氏の３名によって構成される特別委員会（以下「本特別委員会」といいます。）を設置し、資金調達の必要
      性、希薄化の規模の合理性、資金調達手法の妥当性及び割当予定先の妥当性等について慎重に審議いただき、本第
      三者割当による資金調達の必要性及び相当性                     並びに本第三者割当の払込金額が割当予定先に特に有利でないことに
      係る適法性     が認められるとの意見を受領の上、発行を決議しております。
    ４  【大規模な第三者割当に関する事項】

      本第三者割当により発行される本新株式の発行数4,369,000株に係る割当議決権数は43,690個となり、当社の総議決
     権数70,650個(2020年９月30日現在)に占める割合が61.84％となり、割当議決権数が総株主の議決権数の25％以上とな
     ることから、「企業内容等の開示に関する内閣府令　第２号様式　記載上の注意(23－６)」に規定する大規模な第三
     者割当に該当いたします。
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    ５  【第三者割当後の大株主の状況】
                                      割当前の

                                                  割当後の総議
                               割当前の      総議決権数に        割当後の
                                                  決権数に対す
       氏名又は名称               住所         所有株式数       対する所有議       所有株式数
                                                  る所有議決権
                                (株)     決権数の割合         (株)
                                                  数の割合(％)
                                       (％)
    辛澤            大阪市北区                   0     0.00    4,369,000         38.21
    石垣裕義            東京都文京区                696,500        9.86     696,500        6.09

    INTERACTIVE       BROKERS     ONE    PICKWICK      PLAZA
    LLC  (常任代理人          GREENWICH,
                CONNECTICUT       06830    米国      371,000        5.25     371,000        3.24
    インタラクティブ・ブ
    ローカーズ証券株式会            (東京都千代田区霞が関三
    社)            丁目２番５号)
                東京都文京区白山五丁目24
    株式会社石垣共栄会                            338,000        4.78     338,000        2.96
                番10号
    石垣靖子            東京都文京区                209,500        2.97     209,500        1.83
    仁科良三            長野県長野市                150,000        2.12     150,000        1.31

    J.P.MORGAN            25  BANK   STREET    CANARY
    SECURITIES      PLC      WHARF   LONDON    英国   (東京
                                124,000        1.76     124,000        1.08
    (常任代理人      ＪＰモル     都千代田区丸の内二丁目７
                番３号    東京ビルディング)
    ガン証券株式会社)
                東京都港区南青山二丁目６
    楽天証券株式会社                            110,100        1.56     110,100        0.96
                番21号
    BNYM   SA/NV   FOR  BNYM
                2 KING   EDWARD    STREET,
    FOR  BNYM   GCM  CLIENT
                LONDON    EC1A   1HQ  英国
    ACCTS   M ILM  FE                      84,506        1.20      84,506        0.74
                (東京都千代田区丸の内二
    (常任代理人      株式会社
                丁目７番１号)
    三菱ＵＦＪ銀行)
    福山哲博            大阪府東大阪市                 69,000        0.98      69,000        0.60
         計             ―          2,152,606         30.47     6,521,606         57.04

     (注)   １　「割当前の所有株式数」及び「割当前の総議決権数に対する所有議決権数の割合」につきましては、割当予
         定先を除いて、2020年９月30日現在の株主名簿に基づき記載しております。
       ２　「割当後の所有株式数」及び「割当後の総議決権数に対する所有議決権数の割合」については、2020年９月
         30日現在の所有株式数及び所有議決権数に、本新株式の発行数である4,369,000株及び当該株数に係る議決
         権数(43,690個)を加算した数に基づき算出しております。
       ３　「割当前の総議決権数に対する所有議決権数の割合」及び「割当後の総議決権数に対する所有議決権数の割
         合」は、小数点第３位を四捨五入しております。
    ６  【大規模な第三者割当の必要性】

     (1)  大規模な第三者割当を行うこととした理由
       本第三者割当は、本新株式の発行数4,369,000株に係る議決権数の総議決権数に占める割合が61.84％となり、大
      規模な第三者割当に該当しますが、前記「４　新規発行による手取金の使途　(2)                                      手取金の使途」記載の具体的な
      資金使途に係る資金を調達するために必要な資金調達であり、中長期的な企業価値向上を通じて既存株主の皆様の
      利益に資するものと判断しております。本第三者割当による資金調達により、既存株主の皆様には一時的に大規模
      な株式の希薄化による既存株主持分割合への影響を招くことになりますが、上記の具体的な資金使途に調達資金を
      充当することによって、今後の当社の存続及び発展に寄与するものと考えており、既存株主の皆様のメリットがデ
      メリットを上回り、当社としては、中長期的には当社の企業価値の向上につながり、株主の皆様の利益に資するも
      のと考えております。
     (2)  大規模な第三者割当による既存の株主への影響についての取締役会の判断の内容

       上記「４　大規模な第三者割当に関する事項」に記載のとおり、本第三者割当による本新株式の発行数4,369,000
      株に係る議決権数43,690個については、当社の総議決権数70,650個(2020年９月30日現在)に占める割合が61.84％と
      なり、25％以上の希薄化が生じます。
       今般の資金調達は、このような希薄化を伴いますが、当社は上記「第１　募集要項　４　新規発行による手取金
      の使途　(2)      手取金の使途」に記載した各資金使途に充当する予定であり、これは当社の企業価値の向上を実現
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      し、財務状況を改善し、売上及び利益を向上させるとともに、業績の拡大に寄与するものであって、中長期的な観
      点から当社の既存株主の皆様の利益に貢献できるものと判断しています。また、本第三者割当により発行される株
      式 の短期的な売却は想定していないことを割当予定先から確認しているという事情からすれば、本第三者割当が市
      場へ及ぼす影響は、ある程度抑えられるものと考えております。当社は、以上の点に加え、下記の当社及び当社の
      経営者から独立した者からの意見も踏まえ、本第三者割当により資金調達を行うことが、当社が取り得る資金調達
      方法の中で最良の選択肢であるとの結論に至りました。なお、当社取締役会におけるこれらの判断に対して、社外
      取締役から反対意見は表明されておりません。
     (3)  大規模な第三者割当を行うことについての判断の過程

       本第三者割当による本新株式の発行数4,369,000株に係る議決権数43,690個は、当社の総議決権数70,650個(2020
      年９月30日現在)に占める割合が61.84％と25％以上となることから、「企業内容等の開示に関する内閣府令　第２
      号様式　記載上の注意(23－６)」に規定する大規模な第三者割当に該当いたします。
       当社は、現在の当社の財務状況及び迅速に本第三者割当による資金調達を実施する必要があることに鑑みると、
      本第三者割当に係る株主総会決議に係る株主の意思確認の手続きを経る場合には、臨時株主総会決議に係るまでに
      およそ２ヶ月程度の日数を要すること、また、臨時株主総会の開催に伴う費用についても相応のコストを伴うこと
      を踏まえ、総合的に勘案した結果、経営者から一定程度独立した特別委員会より第三者割当による新株の発行の必
      要性及び相当性       並びに本第三者割当の払込金額が割当予定先に特に有利でないことに係る適法性                                     に関する意見を入
      手することといたしました。
       このため、「３　発行条件に関する事項　(2)                      発行数量及び株式の希薄化の規模の合理性に関する考え方」に記
      載する本特別委員会を設置し、第三者割当による新株の発行の必要性及び相当性                                     並びに本第三者割当の払込金額が
      割当予定先に特に有利でないことに係る適法性                      に関する客観的な意見を求め、以下の内容の意見書を2021年３月11
      日に入手しております。なお、本特別委員会の意見の概要は以下のとおりです。
      (本特別委員会の意見の概要)

       １　結論
        　本第三者割当増資の必要性及び相当性、並びに本第三者割当増資の払込金額が割当予定先に特に有利でない
        ことに係る適法性について、いずれも問題がないと考えます。
       ２　理由

        (1)  必要性
          貴社の説明によれば、向こう約               1.5  年間の資金繰り計画に基づき、約                4.5  億円（諸費用差引前）の資金調達
         が必要とのことです。
          調達した資金の使途、資金計画については、以下の通りとのことです。
         「①ベジタリア株式会社の新株予約権付社債取得資金」：約1.0億円

          今後成長が期待される「フードテック」、「アグリテック」、「ヘルスケアテック」の分野における知見
         とネットワーク、事業開発・投資実績を保有するベジタリア株式会社との連携により、貴社における新規事
         業展開、M&A又は資本・業務提携、投資を推進し、貴社の企業価値の向上実現を狙うとのことです。
         「②借入金の返済資金」：約0.45億円

          借入金の返済を行うことで、財務基盤の健全化を図るとともに、支払利息の削減を見込むとのことです。
         「③運転資金」：約2.75億円

          2021年3月末時点における貴社の債務超過を解消するためには、4.5億円程度の資本増強が必要とのことで
         す。本第三者割当増資により2021年3月末時点における債務超過の解消が見込まれる一方で、貴社の収益が向
         上するまでには一定程度の時間を要するとのことであり、調達した資金のうち約2.75億円については、仕入
         費用、販売促進費用、人件費等の運転資金に充当するとのことです。
          以上の通り、これらの資金需要に基づき、調達した資金の使途、資金計画について、具体的な必要金額、
         また具体的な支出時期等を前提として今般の本第三者割当増資の実施について検討が行われているものと考
         えます。
          貴社によれば、調達した資金を上記の資金使途に用いることにより、まずは2021年3月末時点における貴社
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         の債務超過の解消を見込むとともに、あわせて財務基盤の健全化を図り、また仕入費用、販売促進費用、人
         件費等の運転資金を確保することで、安定した事業運営及び事業投資が可能となる環境の整備を目指すとの
         こ とです。
          これらの点に関する貴社による説明及び貴社が特別委員会に提示した資料の内容について特に不合理な点
         も見出せず、本第三者割当増資が、喫緊の課題である2021年3月末時点における貴社の債務超過の解消を図る
         ためのものであり、また貴社における中長期的な財務基盤の安定に向けられたもの、さらには貴社の事業成
         長戦略の推進及び競争力強化に向けられたものとして、貴社における合理的な資金調達の必要性が認められ
         ると考えます。
        (2)  相当性

         (i)　他の資金調達手段との比較
          貴社の説明によれば、2020年3月期において減損損失を計上したことで、貴社グループは債務超過の状況に
         陥ったとのことです。かかる状況において貴社としては、貴社グループが長期安定的に事業を継続していく
         ため、借入金の返済資金や運転資金を調達することが不可欠であると判断したとのことです。
          この点、貴社グループは債務超過を2021年3月末までに解消することができない場合、貴社が株式を上場す
         る東京証券取引所JASDAQ（スタンダード）市場の上場廃止基準に抵触することとなるところ、上場の廃止は
         投資家保護の観点からも避けるべきであり、またグループ全体の採算は一部で改善しつつあるものの債務超
         過を解消するには至らないと見込まれることから、増資による資金調達が最善の方法であると判断し、エク
         イティ・ファイナンスを選択したとのことです。なお、公募増資については、貴社が長期間にわたり損失を
         計上しており、また、業績悪化により貴社株価及び出来高が低迷していることから、公募増資の引受先を見
         つけるのは困難であり、仮に引受先を見つけることができたとしても貴社及び貴社株主にとって不利な条件
         での発行となる可能性が高いこと等の理由から、公募増資を含めた他の資金調達の方法は貴社にとって最善
         の方法とはいえないと考えているとのことです。
          上記に関し、公募増資や株主割当等の他の資金調達手法については、いずれも過大な手続きと時間を要
         し、また資金調達の確実性がないと言えることから、本第三者割当増資が現時点における貴社の資金調達手
         段として最も適切であると判断したとの貴社の説明及び決定には合理性が認められると考えます。また、金
         融機関からの借入れ等の方法による資金調達についても、有利子負債の圧縮による財務体質の改善という貴
         社の取組みに沿うものとは言い難いと考えられます。
          以上の通りであり、特別委員会としては、他の資金調達手段との比較という観点で、本第三者割当増資の
         合理性が認められると考えます。
         (ii)　割当予定先について

          貴社の説明によれば、割当予定先について、2019年7月に貴社の新株式及び新株予約権の割当先となった
         SAMURAI&J     PARTNERS株式会社（現商号：Nexus                 Bank株式会社）から紹介を受けたものであるとのことです。
         また、割当予定先は近年において国内の公開会社への投資も行っている投資家であるとのことです。
          貴社において、割当予定先から、同人が反社会的勢力とは一切関係がないことを聴取するとともに、第三
         者調査機関（株式会社JPリサーチ＆コンサルティング）の調査により、同人について反社会的勢力との関係
         性を示す情報は確認されなかったとの報告を受け、貴社において当該調査結果資料を確認して割当予定先の
         社会的信用力を確認しているとのことです。
          さらに、貴社は、割当予定先が今般の増資を引き受けるにあたっての経済的信用力、すなわち本新株式の
         払込みに要する財産の存在について、同人が同人の資産管理会社との間で金銭消費貸借契約を締結し、同社
         からの借入れによって本新株式の払込みに要する財産を調達する予定である旨を確認しているとのことで
         す。この点に関し、貴社は上記割当予定先の資産管理会社の銀行口座の残高証明書の写しをもって同社が十
         分な流動資産を保有していることを確認するとともに、同資産管理会社の代表者である割当予定先からのヒ
         アリングにより、当該流動資産を現金化の上で同社が割当予定先に対する貸付原資とする予定であることを
         確認し、本第三者割当増資にかかる払込みの確実性に問題は無いと判断しているとのことです。
          特別委員会としても、上記の各説明について特段不合理な点は見出せないと考えており、これらの点を踏
         まえ、貴社において当該割当予定先を選定したことの合理性が認められるものと考えられます。
         (iii)　発行条件について

          特別委員会は、本第三者割当増資における発行条件の合理性を検討するに際し、本新株式の発行価額がど
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         のように算出されたかについて確認を行うこととし、当該発行価額が貴社株式の直近の市場価格、より具体
         的には本第三者割当増資に係る貴社取締役会決議の直前営業日の貴社株式の価額（同日の取引市場における
         終 値）を参考にして決定されたものであるとの説明を受けています。この点、貴社株式の直近の市場価格
         は、市場における公正な取引を通じて決定された合理的な価格であると考えられ、これを基準として今般の
         本第三者割当増資に係る発行価額を決定することは合理的なものであると考えます。また、その他の発行条
         件についての貴社からの説明についても、特に不合理な点を見出しておりません。さらに、本第三者割当増
         資の手続きについては、貴社のリーガルアドバイザーである外部の法律事務所における弁護士から適宜助言
         等を得ているとのことであり、プロセスの面においても特段の不備を見出しておりません。
         (iv)　希薄化について

          本第三者割当増資により貴社の既存株主の持株比率及び議決権比率に大きな希薄化が生じるものの、本第
         三者割当増資により調達した資金は、主に①ベジタリア株式会社の新株予約権付社債取得資金、②借入金の
         返済資金及び③運転資金に用いられるものであり、これらによる具体的な効果として期待、想定される内容
         に照らせば、本第三者割当増資は、まずは2021年3月末時点における貴社の債務超過を解消し、さらに貴社に
         おける中長期的な財務基盤の安定、また貴社の事業成長戦略の推進、ひいては貴社の企業価値の向上にそれ
         ぞれ資するものであり、経営上の合理性を有するものであると考えられます。
          これらを踏まえると、本第三者割当増資が貴社の株主価値の向上につながる蓋然性は非常に高いと思わ
         れ、貴社の株主にとっては希薄化を上回る効果があると評価できます。従って、貴社から受けた説明及び受
         領資料の内容を前提とする限り、本第三者割当増資による希薄化の程度に照らしてもなお合理性が認められ
         るものと考えます。
        (3)　本第三者割当増資の払込金額が割当予定先に特に有利でないことに係る適法性

          貴社からの説明によれば、本第三者割当増資における本新株式の発行価額は、日本証券業協会が策定する
         自主ルールを踏まえて、本第三者割当増資に係る貴社取締役会決議の直前営業日の貴社株式の価額（同日の
         取引市場における終値）に0.9を乗じた額以上の価額であるとのことです。
          この点、今般、割当予定先が相当程度まとまった金額での本第三者割当増資を引き受けるものであるとこ
         ろ、割当予定先の立場から見ると、貴社の経営について相当程度のリスクを引き受けるものであると言える
         ことから、発行価額について相応のディスカウントが行われることは特段不合理では無いと考えられます。
         加えて、当該ディスカウントの率（割合）も、日本証券業協会が策定する自主ルールの内容に沿うものであ
         ると言え、現在の実務に照らして特段不合理なものでは無いと考えられます。（注1）（注2）
          以上を踏まえて、本第三者割当増資の払込金額が割当予定先に特に有利でないことに係る適法性が確保さ
         れているものと考えます。
         （注1）同自主ルールに関して、平成22年4月の指針の改正及び施行に先立ち、日本証券業協会における「第
            三者割当の取扱いに関するワーキング・グループ」が、同年2月10日付で「第三者割当のあり方等につ
            いて   -「第三者割当の取扱いに関するワーキング・グループ」報告書-                               」を取りまとめた上で公表し
            ている。
             この点、同報告書中において以下の各指摘が行われている。すなわち「「取締役会決議の直前日の
            価額に基づき払込金額を決定することが原則」との考え方について引き続き堅持する」、「基準とな
            る価額の90%まで自動的にディスカウントして払込金額を決定できることを認めているものではなく、
            当該第三者割当増資等の目的や割当先の保有方針、発行決議時の相場環境等種々の要因を勘案して払
            込金額は決定されるべきこと」、「「指針に基づいて決定した」旨の表記だけでは払込金額の算定根
            拠とはなり得ないこと」。
             これを本第三者割当増資について見ると、前記の通り2021年3月末時点における貴社の債務超過を解
            消するために資本増強が必要とのことであり、本第三者割当増資により2021年3月末時点における債務
            超過の解消が見込まれる一方で、貴社の収益が向上するまでには一定程度の時間を要するとのことで
            あり、それ故に調達した資金の一部について、仕入費用、販売促進費用、人件費等の運転資金に充当
            することを予定しているとのことである。そのため、当特別委員会においても、割当予定先の立場か
            ら見た場合に、貴社の経営について相当程度のリスクを引き受けるものであると言えることから、発
            行価額について相応のディスカウントが行われることは特段不合理では無いと考えるものである。よ
            り具体的には、本件において90%までの自動的なディスカウントを行う趣旨のものではなく、貴社にお
            いて合理的な割当先を選定するにあたり、割当先のリスクも考慮して今般のようないわゆる基準一杯
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            のディスカウント率の合意に至ったものと整理している。
         （注2）なお、本件では日本証券業協会「第三者割当増資の取扱いに関する指針」（平成22年4月1日）「1.」
            「(1)」本文を参照したケースであると言え、同但書（すなわち「ただし、直近日又は直前日までの価
            額又は売買高の状況等を勘案し、当該決議の日から払込金額を決定するために適当な期間（最長6か
            月）をさかのぼった日から当該決議の直前日までの間の平均の価額に0.9を乗じた額以上の価額とする
            ことができる。」）を参照するものではないと理解している。その上で、本第三者割当増資における
            本新株式の発行価額は、発行決議日の直前取引日までの1ヶ月間の貴社株式の終値の単純平均値に対し
            て10%を若干超えるディスカウントとなる一方で、同3ヶ月間及び同6ヶ月間における終値の単純平均値
            及びに対しては、いずれも10%を大きく下回るディスカウントとなるとのことである。かかる状況は、
            本第三者割当増資の払込金額が割当予定先に特に有利でないことに係る適法性が確保されていること
            を補強する事情であると考えられる。
    ７  【株式併合等の予定の有無及び内容】

      該当事項はありません。
    ８  【その他参考になる事項】

      該当事項はありません。
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    第４   【その他の記載事項】
     該当事項はありません。

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    第二部     【企業情報】
    第１ 【企業の概況】
     １ 【主要な経営指標等の推移】
      (1) 連結経営指標等
          回次           第59期        第60期        第61期        第62期        第63期

         決算年月           2016年３月        2017年３月        2018年３月        2019年３月        2020年３月

    売上高（百万円）                    451        405       1,378        2,721        2,627

    経常損益（百万円）                    △ 86       △ 53       △ 39      △ 219       △ 151

    親会社株主に帰属する
                       △ 170        △ 54       △ 97      △ 315       △ 476
    当期純損益（百万円）
    包括利益（百万円）                   △ 172        △ 52       △ 91      △ 313       △ 498
    純資産額（百万円）                     93        40        254        160       △ 286

    総資産額（百万円）                    239        191       1,578        1,451         755

    １株当たり純資産額（円）                   27.45        11.82        47.14        23.72       △ 40.78

    １株当たり当期純損益（円)                  △ 50.36       △ 16.05       △ 24.81       △ 49.09       △ 68.21

    潜在株式調整後１株当たり
                         ―        ―        ―        ―        ―
    当期純利益（円）
    自己資本比率（％）                    38.9        20.9        15.9        11.0       △ 38.1
    自己資本利益率（％）                     ―        ―        ―        ―        ―

    株価収益率（倍）                     ―        ―        ―        ―        ―

    営業活動によるキャッシュ・
                        △ 48       △ 49        47       △ 63       △ 78
    フロー（百万円）
    投資活動によるキャッシュ・
                        △ 0       △ 0        66       △ 11         8
    フロー（百万円）
    財務活動によるキャッシュ・
                         60        18        261        114       △ 176
    フロー（百万円）
    現金及び現金同等物の
                         44        11        385        424        177
    期末残高（百万円）
    従業員数
                         71        66        76        69        78
     [外、平均臨時雇用者数]
                         [ 6 ]       [ 5 ]       [ 8 ]      [ 79 ]      [ 45 ]
    （人）
     (注)   １．売上高には消費税等は含まれておりません。
       ２．第59期、第60期及び第62期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、１株当たり当期純損失
         であり、また、潜在株式が存在しないため記載しておりません。第61期及び第63期の潜在株式調整後１株当
         たり当期純利益金額については、潜在株式が存在するものの、１株当たり当期純損失であるため記載してお
         りません。
       ３．第59期、第60期、第61期、第62期及び第63期の自己資本利益率、株価収益率については、親会社株主に帰属
         する当期純損失が計上されているため記載しておりません。
       ４．従業員数は定年再雇用者を含めて表示しております。
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      (2) 提出会社の経営指標等
          回次           第59期        第60期        第61期        第62期        第63期

         決算年月           2016年３月        2017年３月        2018年３月        2019年３月        2020年３月

    売上高（百万円）                    449        403        386        370        353

    経常損益（百万円）                    △ 52       △ 46       △ 40       △ 79       △ 76

    当期純損益（百万円）                   △ 165        △ 58       △ 98      △ 101       △ 480

    資本金（百万円）                    300        300        454        566        591

    発行済株式総数（千株）                   3,390        3,390        5,323        6,756        7,068

    純資産額（百万円）                     99        42        255        372        △ 56

    総資産額（百万円）                    225        196        507        540        247

    １株当たり純資産額（円）                   29.42        12.45        47.34        55.17       △ 8.14

    １株当たり配当額

                         ―        ―        ―        ―        ―
    (うち１株当たり
                        ( ―)        ( ―)        ( ―)       ( ―)        ( ―)
    中間配当額）（円）
    １株当たり当期純損益（円)                  △ 48.73       △ 17.16       △ 24.81       △ 15.87       △ 68.70

    潜在株式調整後１株当たり
                         ―        ―        ―        ―        ―
    当期純利益（円）
    自己資本比率（％）                    44.2        21.5        49.7        69.0       △ 23.1
    自己資本利益率（％）                     ―        ―        ―        ―        ―

    株価収益率（倍）                     ―        ―        ―        ―        ―

    配当性向（％）                     ―        ―        ―        ―        ―

    従業員数

                         12        12        12        10        10
    ［外、平均臨時雇用者数］
                         [ 6 ]       [ 5 ]       [ 4 ]       [ 6 ]       [ 6 ]
    （人）
    株主総利回り（％）                   102.30         88.51        91.38        100.57         52.87
    (比較指標：JASDAQ         INDEX)         ( 98.89   )    ( 119.91   )    ( 159.03   )    ( 137.56   )    ( 119.93   )
    （％）
    最高株価（円）                    337        206        303        262        202
    最低株価（円）                    147        137        145        139         83

     (注)   １．売上高には、消費税等は含まれておりません。
       ２．第59期、第60期及び第62期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、１株当たり当期純損失であ
         り、また、潜在株式が存在しないため記載しておりません。第61期及び第63期の潜在株式調整後１株当たり
         当期純利益については、潜在株式が存在するものの、１株当たり純損失であるため記載しておりません。
       ３．自己資本利益率、株価収益率及び配当性向については、当期純損失が計上されているため記載しておりませ
         ん。
       ４．従業員数は定年再雇用者を含めて表示しております。
       ５．最高株価及び最低株価は東京証券取引所ＪＡＳＤＡＱ（スタンダード）におけるものであります。
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    ２ 【沿革】
      会社設立以来の主な推移は次のとおりであります。
    1957年10月         前代表取締役石垣敬義が設立、食品の輸出入・製造販売を開始いたしました。（資本金100万円）

    1958年10月         石垣式食品殺菌法を考案し、無菌香辛料を開発、製造販売を開始いたしました。
    1962年２月         千葉県船橋市三山町に工場用地約300坪を取得いたしました。
    1964年６月         同上地に船橋工場を建設し、無菌香辛料等の製造販売を開始いたしました。
    1965年６月         濃縮水出し麦茶を完成し“ミネラル麦茶”と命名して製造販売を開始いたしました。
    1975年１月         スナックめん用の乾燥ナルト、乾燥カマボコを開発し、製造販売を開始いたしました。
    1975年12月         乾燥油揚を開発し、製造販売を開始いたしました。
    1978年３月         スティックコーヒーの製造特許が米国において認可されました。
    1978年４月         スナックめん用乾燥焼豚の保存方法を開発し、製造販売を開始いたしました。
    1979年３月         スティックコーヒーの製法特許を国内に出願し、製造販売を開始いたしました。
    1979年４月         スティックレモンティー・スティックミルクティーを開発し、製造販売を開始いたしました。
    1980年２月         インスタント茶の製法特許を国内に出願いたしました。
    1982年２月         同製法のインスタント紅茶を生産し、同10月よりサントリー株式会社等より発売されました。
    1982年４月         上島珈琲株式会社等からの注文により、スティックコーヒーの生産が急増いたしました。
    1982年８月         胚芽入焼菓子の製法特許が認可されました。
    1983年10月         スマイル株式会社を吸収合併し、同社工場を以降当社浮間工場といたしました。
    1984年４月         東京都千代田区九段北に本社ビルを購入し、本社を移転し、研究設備の拡充をみました。
    1984年12月         ウーロン茶の製造販売を開始いたしました。
    1985年11月         社団法人日本証券業協会に株式を店頭登録されました。（資本金１億5,075万円）
    1986年12月         千葉県香取郡多古町に成田空港工場を建設いたしました。
    1987年８月         日清製粉株式会社へ第三者割当し増資しました。（資本金４億1,325万円）
    1988年３月         千葉県香取郡多古町の成田空港工場を拡張いたしました。
    1989年８月         浮間工場を廃止し、成田空港工場へ統合いたしました。
    1991年１月         中華人民共和国山東省に合弁会社ウェイハン石垣食品有限公司を設立いたしました。
    1992年１月         同工場にて加熱加工牛肉の生産を開始いたしました。
    1993年２月         中華人民共和国山東省に独資会社チンタオ石垣食品有限公司を設立いたしました。
    1996年７月         同工場にて畜産加工品の生産を開始しました。
    2004年12月         日本証券業協会への店頭登録を取消し、ジャスダック証券取引所に株式を上場いたしました。
    2005年12月         ウェイハン石垣食品有限公司を100％子会社化いたしました。
    2009年１月         チンタオ石垣食品有限公司を譲渡いたしました。
    2009年１月         本社ビルを売却いたしました。
    2009年３月         船橋工場を廃止し、成田空港工場へ統合いたしました。
    2009年７月         本社を移転いたしました。
    2010年４月         ジャスダック証券取引所と大阪証券取引所の合併に伴い、大阪証券取引所ＪＡＳＤＡＱ（スタン
             ダード）に上場いたしました。
    2013年３月         東京都千代田区飯田橋に本社を移転いたしました。
    2013年７月         東京証券取引所と大阪証券取引所の現物市場統合に伴い、東京証券取引所ＪＡＳＤＡＱ（スタン
             ダード）に上場いたしました。
    2017年10月         株式会社新日本機能食品を連結子会社といたしました。
    2019年１月         株式会社エムアンドオペレーションを連結子会社といたしました。
    2020年７月         株式会社エムアンドオペレーションを非子会社化いたしました。
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    ３ 【事業の内容】
     　当社グループは、当社及び当社の子会社で構成され、麦茶・健康茶等の製造販売を主力とする飲料事業、ビーフ
     ジャーキーの製造販売を行う珍味事業、健康・美容商材の会員制通販卸サイトを運営するインターネット通信販売事
     業、その他乾燥ナルト等の業務用商品の製造販売を主たる事業として行っております。以上を事業系統図によって示
     すと、次のとおりであります。　
     　なお、第63期連結会計年度より、報告セグメントの区分を変更しております。詳細は、「第５　経理の状況　１　
     連結財務諸表等　(1)連結財務諸表　注記事項（セグメント情報等）」をご参照ください。
     (1)  飲料事業・・・・・・・・・・・・当社が製造・販売しております。
     (2)  珍味事業・・・・・・・・・・・・子会社が製造し、当社が販売しております。
     (3)  インターネット通信販売事業・・・子会社が販売しております。
     (4)  その他・・・・・・・・・・・・・当社及び子会社が製造・販売しております。
     飲料事業

     そ  の  他
                                               販　売
                                    当　　社                 得意先
                                                →
                          製品の供給
                            →
            ウェイハン石垣食品有限公司
     珍味事業
               （連結子会社）
                            ←
                          材料の供給
     インター

                                               販　売
                                 株式会社新日本機能食品
    ネット通信                                                 得意先
                                   （連結子会社）
                                                →
     販売事業
      当社グループは、第64期第２四半期連結累計期間において、外食店舗事業に係る自社保有店舗の閉店及び子会社株

     式の譲渡を行い、同事業から撤退いたしました。これに伴い、当社の関係会社は、子会社が１社減少いたしました。
     同事業からの撤退により減少した子会社は、以下の通りであります。
      　株式会社エムアンドオペレーション

      これは、自社保有店舗が新型コロナウイルスの感染拡大の影響を受けて営業が困難となったことから休業となった

     ものの、当面は再開の目途が立たず、再開しても業績への貢献は長期的に困難と考え、閉店することとなったこと、
     及び同事業の強化等を目的として飲食店の運営を行うエムアンドオペレーションを子会社化していたものの、同社の
     経営成績も感染の影響を受けて急速に悪化し、子会社として保有を続けることが困難かつ大きなリスク要因となった
     ことから、同社株式全てを売却し、非子会社とすることとなったことによるものであります。
      これに伴い、当社グループは2021年１月31日現在                        、当社及び子会社６社により構成されることとなり、飲料事
     業、珍味事業、インターネット通信販売事業、その他の４つのセグメント情報の区分に関係する事業を営むこととな
     りました。
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    ４  【関係会社の状況】
                                         議決権の所有
                                         割合又は被所
         名称         住所     資本金       主要な事業の内容                    関係内容
                                         有割合(％)
    (連結子会社)
                  中国
    ウェイハン石垣食品                                            当社の仕入先
                             ビーフジャーキーの
                 山東省     847千米ドル                        100
                             製造販売事業
    有限公司（注）１                                            役員兼任あり
                 青州市
                 東京都
    株式会社新日本機能食品                         インターネット
                       50,000千円                        51  役員兼任あり
    （注）１                         通信販売事業
                 渋谷区
    株式会社エムアンド             東京都
                       3,000千円      飲食店の経営等                 51  役員兼任あり
    オペレーション（注）２             大田区
     (注)   １．特定子会社に該当しております。
       ２．株式会社エムアンドオペレーションは、第64期第２四半期連結累計期間において、当社グループが同社の株
         式全てを売却し、非子会社となっております。 
       ３．株式会社新日本機能食品については、売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く）の連結売上高に占める
         割合が10％を超えております。
         第63期連結会計年度における主要な損益情報等　①売上高　　　1,980百万円
         　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　②経常損失　　　                               31百万円
         　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　③当期純損失　　　6百万円
         　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　④純資産額　　　　7百万円
         　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　⑤総資産額　　　805百万円
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    ５  【従業員の状況】
     (1) 連結会社の状況
                                                 2021年１月31日現在
             セグメントの名称                            従業員数（人）
    飲料事業                                         1 (7)

    珍味事業                                         29  (4)

    インターネット通信販売事業                                         14  (3)

    外食店舗事業                                         －  (7)

    　報告セグメント計                                         44  (21)

    その他                                         －  (－)

    全社（共通）                                         7 (－)

                合計                             51  (21)

     (注)   １．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数は（　）内に年間の平均人員を外数で記載しております。
       ２．全社（共通）として記載されている従業員数は、管理部門に所属しているものであります。
       ３．  前連結会計年度末に比べ従業員数が27名減少しております。主な理由は、外食運営子会社の非子会社化等、
         外食店舗事業からの撤退に伴うものであります                     。
     (2)  提出会社の状況

                                                 2021年１月31日現在
       従業員数（人）              平均年令（才）             平均勤続年数（年）              平均年間給与（円）
             8 (7)              47.4              19.5           4,074,450

             セグメントの名称                            従業員数（人）

    飲料事業                                         1 (7)

    珍味事業                                         －  (－)

    インターネット通信販売事業                                         －  (－)

    外食店舗事業                                         －  (－)

    　報告セグメント計                                         1 (7)

    その他                                         －  (－)

    全社（共通）                                         7 (－)

                合計                             8 (7)

     (注)   １．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数は（　）内に年間の平均人員を外数で記載しております。
       ２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
       ３．全社（共通）として記載されている従業員数は、管理部門に所属しているものであります。
     (3) 労働組合の状況

       当社グループには、労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しております。
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    第２ 【事業の状況】
    １  【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
      文中の将来に関する事項は、本有価証券届出書提出日現在において当社グループが判断したものであります。
    （１）会社の経営の基本方針

       当社グループは、「良い新製品を開発、製造して利益をあげ国家社会に貢献する」ことを社是としております。
      具体的には、お客様が「購入してよかった、また購入したい」と思っていただける商品を開発、製造、販売するこ
      とに経営努力し、企業価値向上に努めてまいります。
       新型コロナウイルス感染拡大の影響に伴う新しい生活様式への変化が考えられますが、食品に対する需要がなく
      なることはないものと考え、環境の変化への対応も考慮しつつ、企業価値の向上に努めてまいります。
    （２）目標とする経営指標

       当社グループは、経営指標として、経常利益額と経常利益率を主に重視しております。経常利益額の増加と経常
      利益率の向上を目標に経営努力してまいります。
        当社は第63期連結会計年度まで７期連続して経常損失を計上し、第64期連結会計年度においてもその状況が続
       いていることから、短期的には何よりまず黒字化を達成することを経営上の目標としておりますので、具体的な
       経常利益額と経常利益率の公表はいたしておりません。
        当社グループとしましては、様々な施策を実施していくことで黒字化の達成を目指しておりますが、現時点で
       は達成することができておりません。しかしながら事業構造の改善等により経常損失の幅を減少させることがで
       きており、今後も事業構造の見直し等の継続により採算の改善を図れるものと考えております。
        事業採算の悪化は、新型コロナウイルス感染拡大が要因ではございませんので、経営指標等に対する考え方に
       変更はございません。
    （３）中長期的な会社の経営戦略

       当社グループは「良い新食品を開発する」という方針のもと、特色を生かした研究及び商品開発活動を行ってお
      ります。飲料事業は、麦茶等の既存商品については、品質向上と生産性向上に関する技術の研究に取り組んでおり
      ます。また、消費者の健康志向に適し通年型商品となり得る、ごぼう茶に続く新たな健康茶の研究・開発を進めて
      おります。珍味事業は、ビーフジャーキーの既存商品については、品質向上と生産性向上に関する技術の研究に取
      り組んでおります。また、商品形態や容量の多品種化に加え、ビール以外にワインやハイボールに合った風味や、
      駄菓子向けにカレー風味を投入するなど、多様化する消費者の嗜好を捉えた新商品の研究・開発を進めておりま
      す。更に、生産国である中国の人件費や原料価格の高騰に対し、対応策を検討し実施してまいります。その他、業
      務用ナルト等については、当社の乾燥食品の加工技術のノウハウを供与し、高い品質の維持を図っております。
       さらに第三者割当増資等により資金を調達し、当社とは異なる形で食品に携わる企業との提携等を行うことで、
      企業価値の向上を目指しております。具体的には、インターネット通信販売を行う株式会社新日本機能食品の子会
      社化、中国企業との提携、介護・医療分野で事業を行う企業等の提携を行うことで、当社が従来有することのな
      かった企業価値の向上を図ってまいります。
       これらの施策による効果は、まだ発現に至っておりませんが、飲料事業や珍味事業の取扱商品が、市場環境の激
      化やコモディティ化という厳しい環境を迎える中、従来とは異なる形で良い新食品を開発し、提供し続けていくこ
      とは、会社として存続していくために必要なものであると考え、活動を継続していくものと考えております。
       新型コロナウイルス感染拡大による影響は、主に外食店舗事業に休業や来店客の大幅減少といった影響を及ぼし
      ておりますが、グループ損益で大きな割合を占めるインターネット通信販売事業、飲料事業および珍味事業におい
      てはその影響は限定的であることから、経営戦略に大きな変更はございません。
    （４）経営環境

       当社グループは、新型コロナウイルスの感染拡大の影響を受けて、第64期第２四半期連結累計期間において、外
      食店舗事業に係る自社保有店舗の閉店及び子会社株式の譲渡を行い、同事業から撤退しております。
       当社グループのセグメントごとの経営環境の認識は、以下のとおりであります。
        飲料事業・・・当社グループの取扱製品は、市場の大多数を占める液体飲料ではなく、茶飲料のティーバッグ
               であることから市場規模は限られております。主力の麦茶、ごぼう茶とも当社グループ製品
               は、市場から一定のブランド認知を受けておりますが、競争環境の激化から採算の厳しい状況
               が続いております。一方で、お茶の健康イメージは高齢化や健康志向といった市場の変化に対
               応できれば、成長の余地は十分にあるものと考えております。
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        珍味事業・・・当社グループの取扱うビーフジャーキーは、日本人好みの柔らかさと味付け、低廉な価格で市
               場を開拓してきましたが、他社対抗商品等の影響で、採算の厳しい状況が続いております。当
               社グループとしては従来、製品の製造のみを行っていた中国の国内市場向けに製品を投入する
               ことで、成長の余地は十分にあるものと考えております。
        インターネット通信販売事業・・・企業向けの卸売販売と一般向けの小売販売を行っております。卸売販売は
               確実な利益確保ができる一方で、近年は小売販売の伸長が著しく、当社グループとしても小売
               販売の強化に努めております。販売促進費や配送費用等の増加に対応しきれず赤字となってお
               りましたが、管理体制の見直し等で収益を確保する目途が立ってきた一方で、新型コロナウイ
               ルスの感染拡大によりインターネット通信販売市場は拡大を続けており、売上高の伸長と利益
               確保ができるものと考えております。
        その他・・・当社グループが取扱う製品は、外部企業へその委託を行っており、当社グループとしては非常に
               小規模ながら収益にも寄与しているものと考えております。
    （５）会社の対処すべき課題

       当社グループは、第63期連結会計年度において債務超過となっていること、および第63期連結会計年度まで
      ７期連続して親会社株主に帰属する当期純損失を計上していることから、継続企業の前提に重要な疑義を生じ
      させるような事象又は状況が存在しております。
       また2020年４月16日に有価証券報告書の訂正報告書の提出をするに至った不適切会計の発生及びその原因として
      のガバナンス体制の不備等が存在しております。
       当社グループとしましては、当該状況を早期に改善・解消すべく対処を行っております。
       当社としましてはまず債務超過について、第64期連結会計年度末までに解消できない場合、当社が株式公開する
      東京証券取引所ジャスダック市場の基準に抵触し上場廃止となることから、最優先で施策を行っております。事業
      収益の改善を行っていくことは勿論ですが、現時点ではそれをもって債務超過を解消することに至ることは相当に
      困難であると考えており、資本状況の改善を行うことができるファイナンスの実行等について外部と検討、交渉し
      てまいります。
       親株主に帰属する当期純損失の計上の解消につきましては、飲料事業においては、市場競争の厳しい麦茶につい
      て大規模プロモーションに参加する等の販促策により他社製品との差別化とブランド露出を図ること、主力商品の
      一翼に育ったごぼう茶の様に当社グループの生産設備とノウハウを活かした新商品を開発・投入すること、既存の
      商材や製造設備や技術、販売先にこだわらない新商品の投入による販売チャネルの開発を行うこと等で飲料事業全
      体の採算向上を図ってまいります。珍味事業においては、ビーフジャーキーについて、競争環境の厳しい国内向け
      販売だけでなく中国国内市場向けの販売を開始することや、商品規格の見直し、大幅なパッケージリニューアルな
      どを行うことで製品の競争力を回復し、新規取扱先を開拓し拡販を図り工場稼働率を向上させることや、中国生産
      子会社において原料牛肉調達方法を継続的に見直すことによりコストダウンを図る等で、事業採算の改善に努めて
      おります。インターネット通信販売事業においては、取扱商品や設定価格、業務プロセス等について見直しを行
      い、事業採算の改善に努めております。
       また、これらの基本的施策に加え、介護関連事業や中国市場向け事業など採算性の見込める新事業への参入や他
      事業者商品の取扱い、効果の見込める事業者との事業提携についての交渉を進め、関係者による支援などを実施す
      ることを引き続き検討してまいります。
       不適切会計の発生及びその原因としてのガバナンス体制の不備につきましては、再発防止策を策定・実行し、再
      発の防止に努めてまいります。
    ２  【事業等のリスク】

       有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす
      可能性のある事項には、以下のようなものがあります。なお、文中の将来に関する事項は、本有価証券届出書提出
      日（2021年３月11日）現在において当社グループが判断したものであります。
      (1）事業の継続性に重要な疑義を生じさせるような状況について

        当社グループは、第63期連結会計年度において債務超過となっていること、及び第63期連結会計年度まで７期
       連続して親会社株主に帰属する当期純損失を計上していること、また現時点においてもこれらの状況が改善され
       ていないことから、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況が存在しております。
        当社グループとしては、当該状況を早期に改善・解消すべく対処を行っております。
        債務超過につきましては、当連結会計年度末までに解消できない場合、当社が株式公開する東京証券取引所
       ジャスダック市場の基準に抵触し上場廃止となると承知しており、当社としても回避するべく施策を行っており
       ます。事業収益の改善を行っていくことは勿論ですが、現時点ではそれをもって債務超過を解消することに至る
       ことは相当に困難であると考えており、資本状況の改善を行うことができるファイナンスの実行等について外部
       と検討、交渉してまいります。
        飲料事業においては、麦茶について大規模プロモーションに参加する等の販促策によりブランド露出を図るこ
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       と、主力商品の一翼に育ったごぼう茶の様に当社グループの生産設備とノウハウを活かした新商品を開発・投入
       すること、既存の商材や製造設備や技術、販売先にこだわらない新商品の投入による販売チャネルの開発を行う
       こ と等で飲料事業全体の採算向上を図ってまいります。
        珍味事業においては、ビーフジャーキーについて、中国国内市場向けの販売開始や、商品規格の見直し、大幅
       なパッケージリニューアルなどを行うことで、新規取扱先を開拓し拡販を図り工場稼働率を向上させることや、
       中国生産子会社において原料牛肉調達方法を継続的に見直すことによりコストダウンを図る一方で、中国国内販
       売を開始することにより事業採算の改善に努めております。
        インターネット通信販売事業においては、取扱商品や設定価格、業務プロセス等について見直しを行い、事業
       採算の改善に努めております。
        また、これらの基本的施策に加え、介護関連事業や中国市場向け事業など採算性の見込める新事業への参入や
       他事業者商品の取扱い、効果の見込める事業者との事業提携についての交渉を進め、関係者による支援などを実
       施することを引き続き検討してまいります。
      (2）特定国での生産への依存について

        第63期連結会計年度における連結売上高のうち、中国生産子会社ウェイハン石垣食品有限公司で生産した商品
       の売上が7.5％を占めております。当社グループとしましては生産・輸入について安定した商品供給に努め、この
       輸入販売を維持する方針であります。しかし、依存度の高い中国からの輸入について、米国と中国の間に生じた
       貿易摩擦の様に、日本および中国の政策や貿易環境等が変化した場合には、中国生産子会社製品が100％を占める
       ビーフジャーキーの国内販売が行えなくなり珍味事業の売上高が０となること、中国生産子会社においても生産
       品のほぼ全量が当社向けとなっている現状において対日輸出ができないことは事業の存続ができなくなることを
       意味することから、当社グループの業績に大きな影響を与える可能性があります。
        当社グループとしましては現時点で、日本と中国の２国間において直ちに業績に大きな影響を与えるような事
       象が生じる状況にあるとは考えておりませんが、中国現地法人との提携等を行うことで、商品の供給先を多様化
       を図ることで対日輸出ができない場合でも子会社の生産を継続できる様にするといった施策を行うべく、検討等
       を行っております。
      (3）麦茶市場について

        麦茶市場は、嗜好品に対する消費者の節約傾向が続く中、少子化に伴う主要顧客の減少による市場縮小も続い
       ており、今後ますます競争が激化する可能性があります。当社グループとしましては、商品のリニューアルや積
       極的な販売促進により売上の維持を目指していく方針であります。加えて、医療・介護分野への商品供給を開始
       するなど付加価値の高い販売ルートの開拓を行うことで利益の確保も目指しております。しかし、単価下落や顧
       客の減少、販売促進費の大幅な増加が今後発生した場合には、当社グループは売上に影響を受ける可能性が高く
       なります。現時点ではそのようなリスクは段階的に生じてはいるものの、直ちに大幅な売上減少に至る状況にあ
       るとは考えておりません           。
      （4）株式の希薄化及び需給への影響について

        当社は、2019年５月27日開催の取締役会において、SAMURAI&J                              PARTNERS株式会社を割当先として、普通株式
       312,000株（以下「本株式①」といいます。）及び第２回新株予約権11,290個（以下「本新株予約権」といいま
       す。）（本新株予約権の行使の目的となる株式数は1,129,000株）の発行を決議いたしました。また、当社は、
       2021年３月11日開催の取締役会において、辛澤氏を割当先として、普通株式4,369,000株（以下、本株式①と総称
       して「本株式」といいます。）の発行を決議し、同時に、本新株予約権の取得及び消却も決議いたしました。本
       株式の数は4,681,000株であり、2020年９月末日現在の当社普通株式の発行済株式総数7,068,300株（総議決権
       70,650個）に対する割合は66.23％（総議決権数に対する割合は66.26％）となります。また、上記割当先が、本
       株式を売却する場合には、当社の株式の需給に影響を与える可能性があります。これらの場合、当社の株価に悪
       影響を及ぼす可能性があります。
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      (5)  新型コロナウイルス感染拡大に伴う影響について
        新型コロナウイルスの感染拡大が、当社グループの業績に影響を与える可能性があります。現時点におきまし
       ては、飲料事業においては原料調達・製造・出荷等に支障は生じておりません。珍味事業においては中国生産拠
       点で旧正月休暇が２週間程度延び、一部資材の調達に時間を要するといった事態が生じましたが、製造・輸入・
       販売に支障は生じておりません。インターネット通信販売事業においては一部商品の調達ができず機会損失とな
       りました。その一方でいわゆる巣ごもり消費の発生により、インターネット通信販売事業と珍味事業において一
       時的な増収傾向も生じております。しかし新型コロナウイルスの感染拡大による影響が拡大・長期化し、例えば
       原料調達や製造、出荷等が全く行なえないような物流に対する規制が生じたような場合には、売上が全く立てら
       れない状況となることから、当社グループの業績や資産状況等に大きな影響を受ける可能性があります。
      (6)  不適切な会計処理、課徴金納付命令の受領及びその納付の事実について

        当社は、過年度に不適切な会計処理があったことにより、2020年4月16日付で有価証券報告書、四半期報告書及
       び有価証券届出書について訂正報告書を提出しております。これに関し、証券取引等監視委員会から内閣総理大
       臣及び金融庁長官へ、当社に対する課徴金納付命令を発出するよう勧告がなされ、通知を受領したことを受け
       て、同年10月29日開催の取締役会において、課徴金に係る事実および納付すべき課徴金の額を認める旨の答弁書
       を提出する事を決議して提出し、金融庁より同年年12月15日付課徴金の決定告知書の送達を同16日に受け、課徴
       金納付命令決定及び納付告知書に従い、２月15日までに課徴金600万円を国庫に納付いたしております。
        当社は不適切な会計処理に対して再発防止策を策定、実施しておりますが、これらの不適切な会計処理や課徴
       金を納付すると言った事実が、なお当社の経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
    ３  【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

       (1)  経営成績
        第63期連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
         当連結会計年度におけるわが国の経済は、「令和」への改元やラグビーワールドカップの開催など国民心理
        に明るさが見える中、緩やかな回復基調を示し始めていましたが、台風や洪水などの自然災害、諸外国におけ
        る貿易問題、年度終盤には新型コロナウイルス感染症が発生し、世界的に景気の先行きに懸念が生じるなど、
        依然として厳しい状況が続いております。
         このような環境の中で当社グループは、飲料事業においては主力商品である「フジミネラル麦茶」の営業プ
        ロモーション活動の継続、他社と提携による介護医療市場向け業務用商品の投入や高付加価値型の健康茶の新
        製品投入、ごぼう茶について増量等の積極的な販売促進策を実施し、珍味事業においては従来とは形態・顧客
        層の異なる新商品の投入、インターネット通信販売事業においては採算の改善を図るべく事業構造を見直し、
        前連結会計年度に参入した外食店舗事業で着実な利益計上を行うこと等で、営業・経常・最終の各段階利益の
        黒字転換を目指してまいりました。
         これらの結果、売上高2,627百万円（前連結会計年度比3.4％減）、営業損失144百万円（前連結会計年度は営
        業損失230百万円）、経常損失151百万円（前連結会計年度は経常損失219百万円）となりました。最終損益は、
        特別損失としてインターネット通信販売事業に係るのれん等に対して減損損失282百万円、過年度決算の訂正・
        調査等にかかった費用として23百万円、外食店舗に係る減損損失6百万円、リース資産の減損損失6百万円等の
        計上により親会社株主に帰属する当期純損失476百万円（前連結会計年度は親会社株主に帰属する当期純損失
        315百万円）となりました。
         単独の業績につきましては、売上高353百万円（前期比4.6％減）、営業損失68百万円（前事業年度は営業損
        失70百万円）、経常損失76百万円（前事業年度は経常損失79百万円）となりました。最終損益は、特別損失と
        してインターネット通信販売事業子会社の株式評価損として306百万円、同子会社に対する関係会社事業損失引
        当金繰入額60百万円を計上したこと等により当期純損失480百万円（前事業年度は当期純損失101百万円）とな
        りました。
         なお、当連結会計年度より、報告セグメントとして記載する事業セグメントを変更しており、当連結会計年
        度の比較・分析は変更後の区分に基づいております。
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         セグメントの業績は次のとおりであります。
        ①  飲料事業
         飲料事業においては、主力の麦茶について少子高齢化等の市場環境悪化が続く中、８月、９月は猛暑であっ
        た前年を更に上回る増収となったものの、初夏は梅雨明けが遅れ気温が上がらず天候不順の状態が続いたこ
        と、介護医療市場向け業務用商品が新型コロナウイルス感染症の影響を受けて納入先が拡大せず業績への寄与
        が限られたことから減収となりました。また「ごぼう茶」については、競合他社による営業攻勢が強まる中、
        秋冬商戦の恒例となっていた増量セールが不発に終わるなどして減収となりました。杜仲茶、烏龍茶も減収と
        なり、高付加価値型の新商品も業績への寄与には至りませんでした。
         損益面においては、減収に伴う工場稼働率の低下等が悪化要因となりました。
         なお新型コロナウイルスの感染拡大は、原料調達・製造・出荷等に支障を与えませんでした。
         これらの結果、売上高151百万円（前連結会計年度比8.3％減）、営業利益1百万円（前連結会計年度比81.8％
        減）となりました。
        ②  珍味事業
         珍味事業のビーフジャーキーは、自社ブランド商品が夏季及び年末商戦における増量セールが好調で増収と
        なる一方、OEM供給製品について第１四半期に大手コンビニエンスストアでの取扱い開始されたことから増収と
        なる一方で、その後取引先に在庫が残った状態で取扱いが終了になったことから反動が生じ、通期では減収と
        なったことから、ビーフジャーキー合計では微減に留まりました。
         損益面では、工場稼働率が改善した期間があったことや円高の影響で、通期でも改善いたしました。
         新型コロナウイルスの感染拡大は、中国生産拠点で旧正月休暇が２週間程度延び、一部資材の調達に時間を
        要するといった事態が生じましたが、製造・輸入・販売に大きな支障を与えておりません。
         これらの結果、売上高198百万円（前連結会計年度比1.8％減）、営業損失1百万円（前連結会計年度は営業損
        失12百万円）となりました。
        ③  インターネット通信販売事業
         インターネット通信販売事業においては、配送費用や梱包資材や、一般消費者向けの大手通信販売サイトに
        支払う販売促進費の高騰により採算が悪化する中、価格改定や利益率の高い商品への切替えを進めました。第
        ４四半期には損益の改善が見えてきたものの、のれん償却費44百万円の負担が重かったこともあり、通期では
        減収減益となりました。
         新型コロナウイルスの感染拡大は、一部商品の調達ができず機会損失となる一方で、いわゆる巣ごもり消費
        の発生により、一時的な増収傾向も生じました。
         これらの結果、売上高1,984百万円（前連結会計年度比12.5％減）、営業損失44百万円（前連結会計年度は営
        業損失132百万円）となりました。
         また当該事業を行う子会社について、当初策定した事業計画を達成することが困難な状況となったことか
        ら、のれん等に対する減損損失を計上することとなりました。
        ④  外食店舗事業
         外食店舗事業は、2018年12月に開業した自社保有店舗及び2019年１月に子会社化した外食店舗運営会社から
        構成されております。当連結会計年度においては子会社化が通期で寄与し、子会社が自社保有する店舗につい
        ては堅調な収益・損益を計上して増収となったものの、運営受託店舗について不採算店から好採算店への切替
        えが円滑に進まなかったことや、のれん償却費9百万円の計上等があり、営業損失を計上することとなりまし
        た。
         これらの結果、売上高290百万円（前連結会計年度比254.3％増）、営業損失16百万円（前連結会計年度は営
        業損失7百万円）となりました。
         なお新型コロナウイルスの感染拡大は、従来より不採算であった当社保有の店舗について事業採算の見通し
        が立たない要因となったことから減損損失を計上することとなりました。外食店舗運営子会社は店舗そのもの
        の休業や来店客減少という厳しい環境にありますが、現時点では事業を継続できるものと考えており、当連結
        会計年度において特別損失等の計上は行っておりません。
        ⑤  その他
         業務用ナルト、だしのもとはともに減収となったことから損益も悪化し、売上高2百万円（前連結会計年度比
        19.9％減）、営業損失０百万円（前連結会計年度は営業利益０百万円）となりました。
        第64期第３四半期連結累計期間（自　2020年４月１日　至　2020年12月31日）

         当第３四半期連結累計期間における当社グループの連結業績は、売上高2,172百万円（前年同四半期比12.0％
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        増）、営業損失84百万円（前年同四半期は営業損失131百万円）、経常損失79百万円（前年同四半期は経常損失
        134百万円）、親会社株主に帰属する四半期純損失65百万円（前年同四半期は親会社株主に帰属する四半期純損
        失 140百万円）となりました。
         セグメントの業績は、次のとおりであります。
        ①   飲料事業
          飲料事業においては、麦茶はほぼ前年並み、杜仲茶は第２四半期においてテレビの健康番組で取り上げら
         れた以降の好調を維持して大幅増収が続いているものの、ごぼう茶が競争環境の激化に伴い取扱い店舗が減
         少、商品規格の改訂や従来の箱型に加えてパック袋形態の商品を投入したものの競争力の回復に至らず、大
         幅な減収となっていることから、飲料事業合計では売上高120百万円（前年同四半期比3.1％減）となりまし
         た。
          損益面では、減収に伴う工場稼働率の低下による損益悪化により、営業損失０百万円（前年同四半期は営
         業利益０百万円）となりました。
        ②   珍味事業
          珍味事業においては、自社ブランド商品はほぼ前年並みを維持したものの、ＯＥＭ商品が減収となったこ
         とから、売上高141百万円（前年同四半期比7.6％減）となりました。
          損益面では、減収に伴う工場稼働率の低下による損益悪化により、営業損失８百万円（前年同四半期は営
         業損失４百万円）となりました。
        ③　インターネット通信販売事業
          インターネット通信販売事業においては、小売向事業について新型コロナウイルス感染拡大に伴うイン
         ターネット通信販売の利用拡大の影響を受けた増収がなお続いており、売上高1,898百万円（前年同四半期比
         32.3％増）となりました。
          損益面では、前連結会計年度においてのれん等の減損を行ったことで償却費負担が軽減されているもの
         の、出荷増に伴う委託業務の増加で外注費の増加等による採算悪化が続いており、黒字の計上はできている
         ものの、大幅な計上にまでは至っておらず、営業利益16百万円（前年同四半期は営業損失53百万円）となり
         ました。
        ④　外食店舗事業
          当社グループは第２四半期連結累計期間において外食店舗事業から撤退したため、当第３四半期連結会計
         期間に損益は発生しておりませんが、第１四半期連結会計期間に発生した売上高９百万円（前年同四半期比
         95.9％減）、営業損失28百万円（前年同四半期は営業損失11百万円）が計上されております。
        ⑤　その他事業
          だしのもと、業務用ナルトともに増収となったことから、売上高２百万円（前年同四半期比14.9％増）、
         営業利益０百万円（前年同四半期は営業損失０百万円）となりました。
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      (2）財政状態
        第63期連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
          当社は第63期連結会計年度まで７期連続して当期純損失を計上していることから、継続企業の前提に重要
         な疑義を生じさせるような事象又は状況が存在しております。
          当社としては、当該状況を早期に改善・解消すべく対処を行っております。
          飲料事業においては、麦茶について大規模プロモーションに参加する等の販促策によりブランド露出を図
         ること、主力商品の一翼に育ったごぼう茶の様に当社グループの生産設備とノウハウを活かした新商品を開
         発・投入すること、既存の商材や製造設備や技術、販売先にこだわらない新商品の投入による販売チャネル
         の開発を行うこと等で飲料事業全体の採算向上を図ってまいります。
          珍味事業においては、ビーフジャーキーについて、中国国内市場向けの販売開始や、商品規格の見直し、
         大幅なパッケージリニューアルなどを行うことで、新規取扱先を開拓し拡販を図り工場稼働率を向上させる
         ことや、中国生産子会社において原料牛肉調達方法を継続的に見直すことによりコストダウンを図る一方
         で、中国国内販売を開始することにより事業採算の改善に努めております。
          また、これらの基本的施策に加え、介護関連事業や中国市場向け事業など採算性の見込める新事業への参
         入や他事業者商品の取扱い、効果の見込める事業者との事業提携についての交渉を進め、財務政策上必要で
         あれば事業者との資本提携や、関係者による支援などを実施することを引き続き検討してまいります。
          当社グループの財政状態は、当連結会計年度末において債務超過となっております。当社としましては、
         2019年７月１日に実施した普通株式の発行により49百万円を調達し、第三者割当による第２回新株予約権が
         発行されたことに加え、事業収益の改善と資本状況の改善を行うことができる提携等を模索することで、当
         該状況を早期に改善・解消すべく対処を行ってまいります。
          新型コロナウイルス感染拡大は、飲料事業、珍味事業およびインターネット通信販売事業には大きな影響
         を与えておりません。外食店舗事業において子会社の資金繰りが厳しい状況となっておりますが、事業は継
         続できるものと考えております。
        第64期第３四半期連結累計期間（自　2020年４月１日　至　2020年12月31日）

          当第３四半期連結会計期間末における財政状態は、主に親会社株主に帰属する四半期純損失の計上等によ
         り、総資産は716百万円（前連結会計年度末は755百万円）、負債は1,085百万円（前連結会計年度末は1,042
         百万円）、純資産は△369百万円（前連結会計年度末は△286百万円）となり、自己資本比率は△51.8％（前
         連結会計年度末は△38.1％）となりました。
      (3)  キャッシュ・フロー

        第63期連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
          当連結会計年度における連結ベースの現金及び現金同等物（以下「資金」という）は、前連結会計年度末
         に比べ、247百万円減少し、当連結会計年度末には177百万円となりました。
          当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次の通りであります。
         （営業活動によるキャッシュ・フロー）
          営業活動の結果使用した資金は78百万円（前年同期は63百万円の使用）となりました。これは主に親会社
         株主に帰属する当期純損失が前年同期の313百万円から475百万円に増加したこと、減損損失が前年同期の57
         百万円から296百万円に増加したこと等によるものであります。
         （投資活動によるキャッシュ・フロー）
          投資活動の結果獲得した資金は8百万円（前年同期は11百万円の使用）となりました。これは主に前年には
         計上のなかった有形固定資産の売却による収入16百万円の計上があったことによるものであります。
         （財務活動によるキャッシュ・フロー）
          財務活動の結果使用した資金は176百万円（前年同期は114百万円の獲得）となりました。これは主に長期
         借入れによる収入が前年同期の370百万円から52百万円に減少したこと、株式の発行による収入が217百万円
         から33百万円に減少したこと等によるものであります。
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      (4)  生産、受注及び販売の状況
       第63期連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
        ①  生産実績
         当連結会計年度における生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
                            当連結会計年度
                                             前年同期比      (％)
         セグメントの名称                 (自　2019年４月１日
                           至　2020年３月31日)
    飲料事業（百万円）                               140                 79.9
    珍味事業（百万円）                               211                124.1

    インターネット通信販売事業（百万円）                               －                 －

    外食店舗事業（百万円）                               －                 －

    　報告セグメント計（百万円）                               352                101.6

    その他（百万円）                                3               109.9

          合計（百万円）                         356                101.7

      (注)　金額は販売価格によっており、消費税等は含まれておりません。
        ②  受注状況

         当社グループは、他社ブランド製品を含めて見込生産を行っており、受注生産は殆ど行っておりません。
        ③  販売実績

         当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
                            当連結会計年度
                                             前年同期比      (％)
         セグメントの名称                 (自　2019年４月１日
                           至　2020年３月31日)
    飲料事業（百万円）                               151                 91.7
    珍味事業（百万円）                               198                 98.2

    インターネット通信販売事業（百万円）                              1,984                  87.5

    外食店舗事業（百万円）                               290                354.3

    　報告セグメント計（百万円）                              2,624                  96.6

    その他（百万円）                                2                89.1

          合計（百万円）                        2,627                  96.6

        第64期第３四半期連結累計期間（自　2020年４月１日　至　2020年12月31日）

         当第３四半期連結累計期間において、生産、受注及び販売の状況に著しい変動はありません。
      (5)資本の財源及び資金の流動性

         当社は第63期連結会計年度まで７期連続して親会社に帰属する当期純損失を計上し、第64期連結会計年度に
        おいてもその状況が続いていることから、資金の流出が続いており、営業資金の確保と当該状況の解消を行う
        ための投資資金が欠かせない状況が続いております。2017年9月に行使価額修正条項付第１回新株予約権の発
        行、2019年7月に第三者割当の方法による新株式及び第２回新株予約権の発行、加えて今般本新株式の発行を行
        うことで資金需要の充足を図っております。
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      (6)経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等
         当社グループは、経営指標として、経常利益額と経常利益率を主に重視しております。経常利益額の増加と
        経常利益率の向上を目標に経営努力してまいります。
         当社は第63期連結会計年度まで７期連続して経常損失を計上し、第64期連結会計年度においてもその状況が
        続いていることから、短期的には何よりまず黒字化を達成することを経営上の目標としておりますので、具体
        的な経常利益額と経常利益率の公表はいたしておりません。当社グループにおきましては、経常損失を計上す
        る状況を解消するよう努めてまいります。
      (7)  重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

          当社グループは、連結財務諸表の作成にあたり、我が国において一般に公正妥当と認められている会計基
         準に基づき作成されており、この連結財務諸表の作成に当たって採用している重要な会計基準は「第５                                                経理
         の状況    連結財務諸表等        （１）連結財務諸表注記事項(連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)                                      ３
         会計方針に関する事項」に記載のとおりです。経営者は、決算日における資産及び負債の報告金額、偶発資
         産及び負債の開示、報告期間における収益及び費用の報告金額に影響を与えるような見積りを行う必要があ
         ります。見積りは、その時点の状況として妥当と考えられる様々な要素に基づき行っており、他の情報源か
         らは得られない資産及び負債の帳簿価額について当社及び連結子会社の判断の基礎となっています。
          また、時価が著しく下落した有価証券及び滞留や陳腐化し実質価値が著しく下落したたな卸資産につきま
         しては、必要な評価損を計上すると共に、取り立て不能のおそれのある営業債権その他の債権等につきまし
         ては、必要と認められる額の引当金を計上しております。
          ただし、前提条件や事業環境などに変化が見られた場合には、見積りと将来の実績が異なることもありま
         す。
          当社及び連結子会社の財政状態又は経営成績に対して重大な影響を与え得る、他の会計上の見積り及び判
         断が必要となる項目は以下のとおりです。
         のれん及びその他の無形固定資産の減損

          のれん及びその他の無形固定資産については、少なくとも１年に一回、又は事業環境や将来の業績見通し
         の悪化、事業戦略の変化、リスク調整後割引率の変動等、減損の判定が必要となる兆候が発生した場合に減
         損の判定を行っております。のれんやその他の無形固定資産を含む報告単位の将来キャッシュ・フローや公
         正価値等を評価し、その価値等が報告単位の帳簿価額を下回っていると判断される場合には、その下回る額
         について減損損失として計上することになります。
          第63期連結会計年度末日時点における評価の結果、のれん及びソフトウェアの減損をそれぞれ264百万円及
         び8百万円認識しております。
          また新型コロナウイルス感染拡大の影響もあり、外食店舗事業の自社保有店舗において事業採算改善の見
         通しが立たないこととなったことから、当該店舗に係る固定資産について減損を6百万円認識しております
         が、外食店舗運営子会社については事業の継続ができるものとして減損を認識しておりません。
    ４  【経営上の重要な契約等】

      該当事項はありません。
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    ５  【研究開発活動】
       当社グループは「良い新食品を開発する」という方針のもと、特色を生かした研究及び商品開発活動を行ってお
      ります。
      　飲料事業は、麦茶等の既存商品については、品質向上と生産性向上に関する技術の研究に取り組んでおります。
      また、消費者の健康志向に適し通年型商品となり得る、ごぼう茶に続く新たな健康茶の研究・開発を進めておりま
      す。
      　珍味事業は、ビーフジャーキーの既存商品については、品質向上と生産性向上に関する技術の研究に取り組んで
      おります。また、多様化する消費者の嗜好を捉えた新しい形態・風味の新商品の研究・開発を進めております。更
      に、生産国である中国の人件費や原料価格の高騰に対し、対応策を検討し実施してまいります。
      　その他、業務用ナルト等については、当社の乾燥食品の加工技術のノウハウを供与し、高い品質の維持を図って
      おります。
      　ただ近年は事業規模の縮小を受けて、既存商品の品質管理や商品表示に関する法律対応や商品バラエティ拡充の
      対応といった最低限度の基礎的支出に留まっており、大規模な研究開発活動が行えておりません。当該支出も研究
      開発職員の人件費や水道光熱費等の経費が主要な内容であり、各セグメントへの配分が困難な全社費用が大部分を
      占めております。
       第63期連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

       研究開発費は、各セグメントに配分できない基礎研究や全社費用等で構成されており、当連結会計年度の上記研
      究開発費の総額は9,951千円であります。
       第64期第３四半期連結累計期間（自　2020年４月１日　至　2020年12月31日）

       当第３四半期連結累計期間におけるグループ全体の研究開発活動の金額は、６百万円であります。
       なお、当第３四半期連結累計期間において、当社グループの研究開発活動の状況に重要な変更はありませんが、
      近年は事業規模の縮小を受けて、既存商品の品質管理や商品表示に関する法律対応や商品バラエティ拡充の対応と
      いった最低限度の基礎的支出に留まっており、大規模な研究開発活動が行えておりません。当該支出も研究開発職
      員の人件費や水道光熱費等の経費が主要な内容であり、各セグメントへの配分が困難な全社費用が大部分を占めて
      おります。
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    第３ 【設備の状況】
     １ 【設備投資等の概要】
       設備投資等の概要につきましては、特記すべき事項はありません。
     ２ 【主要な設備の状況】

       当社グループにおける主要な設備は、以下のとおりであります。
      (1) 提出会社

                                                   2020年12月31日現在
                                    帳簿価額    (百万円)
      事業所名                                                従業員数
             セグメントの名
                    設備の内容
             称             建物及び     機械装置      土地     リース
      (所在地)                                                 (人)
                                               その他     合計
                          構築物    及び運搬具      (面積千㎡)       資産
    成田空港工場
                                        0                 1
             飲料事業       食品製造         0     0           0    0    0
                                       　(5)                  (7)
    （千葉県香取郡）
    本社                統括業務
                                        －
             全社統括業務                0     0           0    0    0    8
                                       (－)
    (東京都千代田区)                施設
       (注)   １．現在休止中の主要な設備はありません。
         ２．上記の金額には消費税等は含まれておりません。
         ３．帳簿価額のうち「その他」は、工具器具備品及び建設仮勘定の合計であります。
         ４．上記の他、連結会社以外から賃借している設備はありません。
         ５．従業員数の（　）は平均臨時雇用者数を外書しております。
      (2）国内子会社

                                                   2020年12月31日現在
                                     帳簿価額    (百万円)
           事業所名                                            従業員数
                セグメント
     会社名                設備の内容
                の名称           建物及び     機械装置      土地     リース
           (所在地)                                             (人)
                                               その他     合計
                           構築物    及び運搬具     (面積千㎡)      資産
          本社
                インター
    株式会社
                                        0                14
    新日本機能      （東京都            本社機能        0     0          －    0     0
                ネット通信
                                        (0)                 (3)
    食品
                販売事業
          　渋谷区）
       (注)   １．現在休止中の主要な設備はありません。
         ２．上記の金額には消費税等は含まれておりません。
         ３．帳簿価額のうち「その他」は、工具器具備品及び建設仮勘定の合計であります。
         ４．上記の他、連結会社以外から賃借している設備はありません。
         ５．従業員数の（　）は平均臨時雇用者数を外書しております。
      (3）在外子会社

                                                   2020年12月31日現在
                                     帳簿価額    (百万円)
           事業所名                                            従業員数
                セグメント
     会社名                設備の内容
                           建物及び     機械装置      土地     リース
                の名称
           (所在地)                                             (人)
                                               その他     合計
                           構築物    及び運搬具     (面積千㎡)      資産
          本社・工場
    ウェイハン
                                        －                 29
    石垣食品有            珍味事業      食品製造        －     －          －    －     －
          （中国山東
                                        (－)                 （4)
    限公司
          省青州市）
       (注)   １．現在休止中の主要な設備はありません。
         ２．上記の金額には消費税等は含まれておりません。
         ３．帳簿価額のうち「その他」は工具器具備品及び建設仮勘定の合計であります。
         ４．上記の他、連結会社以外から賃借している設備はありません。
         ５．従業員数の（　）は平均臨時雇用者数を外書しております。
     ３  【設備の新設、除却等の計画】

       特記すべき事項はありません。
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    第４ 【提出会社の状況】
     １ 【株式等の状況】
       (1) 【株式の総数等】
        ① 【株式の総数】
                                        発行可能株式総数         (株)

                種類
      普通株式                                           12,000,000

                 計                               12,000,000

        ② 【発行済株式】

                      上場金融商品取引所名
            発行数    (株)
     種類                                           内容
                      又は登録認可金融商品取引業協会名
                                       完全議決権株式であり、権利内容に何ら
                     東京証券取引所
    普通株式          7,068,300                         限定のない当社における標準となる株式
                     ＪＡＳＤＡＱ（スタンダード）
                                             単元株式数　100株
      計         7,068,300               ―                   ―
     （注）「発行数」欄には、2021年２月１日から本有価証券届出書提出日までの新株予約権の行使により発行された株
        式数は含まれておりません。
       (2)  【新株予約権等の状況】

        ①  【ストック・オプション制度の内容】
          該当事項はありません。
        ②  【ライツプランの内容】

          該当事項はありません。
        ③  【その他の新株予約権等の状況】

       　　　当社は、会社法に基づき新株予約権を発行しております。
    ＜本新株予約権発行の概要＞
    決議年月日                         2019年５月27日
    新株予約権の数（個）※                         11,290個
    新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）※                         ―
    新株予約権の目的となる株式の種類、
                             普通株式　1,129,000株
    内容及び数（株）※
    新株予約権の行使時の払込金額（円）※                         112円
    新株予約権の行使期間                         2019年７月１日から2022年６月30日
                             発行価格　      177円
    新株予約権の行使により株式を発行する場合の
    株式の発行価額及び資本組入額※
                             資本組入額　88.5円
    新株予約権の行使の条件※
    新株予約権の譲渡に関する事項※                         本新株予約権の譲渡には、当社取締役会の承認を要します。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の
                             ―
    交付に関する事項※
      ※　  最近事業年度の末日（2020年３月31日）における内容を記載しております。本有価証券届出書提出日の前月末
      現在（2021年２月28日）において、記載すべき事項が最近事業年度の末日における内容から変更がないため、本有
      価証券届出書提出日の前月末現在に係る記載を省略しております。
       (3)  【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

       該当事項はありません。
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       (4)  【発行済株式総数、資本金等の推移】
                                 資本金       資本金      資本準備金       資本準備金

                  発行済株式       発行済株式
         年月日                        増減額       残高      増減額       残高
                  総数増減数       総数残高
                   (株)       (株)
                                 (千円)       (千円)       (千円)       (千円)
    2015年４月１日～
                      －   3,390,000          －    300,000         －       －
    2016年３月31日
    2016年４月１日～
                      －   3,390,000          －    300,000         －       －
    2017年３月31日
    2017年４月１日～
    2018年３月31日              1,933,200       5,323,200        154,880       454,880       154,880       154,880
    （注）１
    2018年４月１日～
    2019年３月31日              1,433,100       6,756,300        111,324       566,205       111,324       266,205
    （注）１
    2019年７月１日（注）２                312,000      7,068,300        24,960      591,165       24,960      291,165
    2020年10月１日～
                      ―   7,068,300          ―    591,165         ―    291,165
    2020年12月31日
     (注)１．新株予約権の行使による増加であります。
       ２．有償第三者割当　発行価格               160円　資本組入額         80円　割当先       SAMURAI&J     PARTNERS株式会社（現商号：
         Nexus   Bank株式会社）
       (5)  【所有者別状況】

                                                  2020年９月30日現在
                        株式の状況（１単元の株式数100株）
                                                     単元未満
      区分                            外国法人等                  株式の状況
          政府及び地           金融商品     その他の
                金融機関                          個人その他       計
                                                      (株)
          方公共団体           取引業者      法人
                                個人以外      個人
    株主数   (人)
            ―       1     13     12     16      7    3,217     3,266       ―
    所有株式数
            ―       35    3,361     3,897     6,682       26    56,666     70,667      1,600
    (単元)
    所有株式数の
            ―       0.0     4.8     5.5     9.5     0.0     80.2    100.00       ―
    割合(％)
     (注)　１．自己株式1,779株は、「個人その他」に17単元及び「単元未満株式の状況」に79株を含めて記載しておりま
          す。
        ２．最近日現在の「所有者別状況」については、株主名簿の記載内容が確認できないため、記載することがで
          きないことから、直前の基準日（2020年９月30日）に基づく株主名簿による記載をしております。
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       (6)  【大株主の状況】
                                                 2020年９月30日現在
                                                  発行済株式(自己
                                           所有株式数
                                                  株式を除く。)の
        氏名又は名称                     住所
                                                  総数に対する所有
                                            (株)
                                                  株式数の割合(％)
    石垣   裕義
                   東京都文京区                        696,500           9.86
    INTERACTIVE       BROKERS     LLC
                   ONE  PICKWICK     PLAZA    GREENWICH,CONNECTICUT
    （常任代理人        インタラク
                   06830   米国（東京都千代田区霞が関三丁目２番                     371,000           5.25
    ティブ・ブローカーズ証券株
                   ５号）
    式会社)
    株式会社石垣共栄会               東京都文京区白山五丁目24番10号                        338,000           4.78
    石垣靖子               東京都文京区                        209,500           2.97

    仁科良三               長野県長野市                        150,000           2.12

    J.P.MORGAN      SECURITIES      PLC
                   25  BANK   STREET    CANARY    WHARF   LONDON    英国
    （常任代理人       ＪＰモルガン                                124,000           1.76
                    （東京都千代田区丸の内二丁目７番３号　東
                   京ビルディング）
    証券会社）
    楽天証券株式会社               東京都港区南青山二丁目６番21号                        110,100           1.56
    BNYM   SA/NV    FOR  BNYM   FOR
                    2  KING   EDWARD    STREET,
    BNYM   GCM  CLIENT    ACCTS    M
                   LONDON    EC1A   1HQ  英国                 84,506          1.20
    ILM  FE（常任代理人        (株)三
                   (東京都千代田区丸の内二丁目７番１号)
    菱ＵＦＪ銀行）
    福山哲博               大阪府東大阪市                         69,000          0.98
    株式会社SBI証券               東京都港区六本木一丁目６番１号                         64,400          0.91

           計                   ―             2,217,006            31.38

    （注）最近日現在の「大株主の状況」については、株主名簿の記載内容が確認できないため、記載することができない
       ことから、直前の基準日（2020年９月30日）に基づく株主名簿による記載をしております。
       (7)  【議決権の状況】

        ①  【発行済株式】
                                                 2020年９月30日現在
                        株式数    (株)      議決権の数      (個)
           区分                                      内容
    無議決権株式                           ―         ―         ―

    議決権制限株式        (自己株式等)

                               ―         ―         ―
    議決権制限株式        (その他)

                               ―         ―         ―
    完全議決権株式        (自己株式等)           普通株式       1,700

                                        ―         ―
                       普通株式     7,065,000
    完全議決権株式        (その他)
                                      70,650           ―
                       普通株式       1,600
    単元未満株式                                    ―  １単元（100株）未満の株式
    発行済株式総数                       7,068,300             ―         ―

    総株主の議決権                           ―       70,650           ―
    （注）最近日現在の「議決権の状況」については、株主名簿の記載内容が確認できないため、記載することができない
       ことから、直前の基準日（2020年９月30日）に基づく株主名簿による記載をしております。
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        ②  【自己株式等】
                                                 2020年９月30日現在
                      自己名義所有        他人名義所有        所有株式数の        発行済株式総数に対する
    所有者の
              所有者の住所
                      株式数    (株)    株式数    (株)    合計   (株)     所有株式数の割合         (％)
    氏名又は名称
             東京都千代田区飯田橋
    石垣食品株式会社                     1,700        ―        1,700              0.02
              １丁目４番１号
                ―         1,700        ―        1,700              0.02
       計
    （注）最近日現在の「議決権の状況」については、株主名簿の記載内容が確認できないため、記載することができない
       ことから、直前の基準日（2020年９月30日）に基づく株主名簿による記載をしております。
     ２  【自己株式の取得等の状況】

      【株式の種類等】                普通株式
       (1)  【株主総会決議による取得の状況】
         該当事項はありません。
       (2)  【取締役会決議による取得の状況】

         該当事項はありません。
       (3)  【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

         該当事項はありません。
       (4)  【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                                      最近事業年度             最近期間

                  区分
                                         処分価額の            処分価額の
                                    株式数            株式数
                                     (株)     総額   (円)     (株)     総額   (円)
    引き受ける者の募集を行った取得自己株式                                  －    －       －    －
    消却の処分を行った取得自己株式                                  －    －       －    －

    合併、株式交換、株式交付、会社分割に係る移転を行った
                                       －    －       －    －
    取得自己株式
    その他(―)                                  －    －       －    －
    保有自己株式数                                 1,779      －      1,779      －

     ３  【配当政策】

       　当社は、創業以来一貫して株主への利益還元を重要な課題のひとつと考えて事業の経営にあたっており、当期
       利益の額に応じた一定水準の配当を行っていく方針でございます。
        当社は、中間配当と期末配当の年２回の剰余金の配当を行うことを基本方針としております。当社は、「取締
       役会の決議によって、毎年９月30日を基準日として中間配当をすることができる。」旨を定款に定めておりま
       す。
        これらの剰余金の配当の決定機関は、期末配当については株主総会、中間配当については取締役会でありま
       す。
        第63期連結会計年度は、親会社株主に帰属する当期純損失を計上したことから、遺憾ながら無配とすることと
       いたしました。
        また第64期連結会計年度につきましては、現時点では黒字転換し親会社株主に帰属する当期純利益を計上する
       見込みでございますが、繰越欠損金が残る状況であることから無配を予定しております。
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     ４  【コーポレート・ガバナンスの状況等】
       (1)  【コーポレート・ガバナンスの概要】
        ①コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
         当社のコーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方は、経営の透明性、公平性の確保及び企業価値の
        最大化を図ることを経営上の重要課題とすることとしております。
        　当社は、2018年３月期以降の連結決算について、連結子会社の損益に係る帰属期間の計上誤りや関連当事者
        注記の記載漏れ等が生じている可能性があると認識したことから、特別調査委員会を設置して調査を行い、そ
        の結果、連結子会社における仕入取引、販売促進費、荷造運賃その他の取引における費用の計上時期等につい
        て訂正が必要である事実が確認されました。これに伴い当社は、2020年４月16日に2018年３月期第３四半期か
        ら2020年３月期第２四半期までの有価証券報告書及び四半期報告書について訂正報告書を提出することとなり
        ました。
        　本件の原因としては、当社におけるビジネスの窮境に端を発する連結子会社に対する利益計上圧力や、費用
        計上時期に関する統制の不備、当社経理及び内部監査部門等の対応不全、当社から連結子会社に対する管理不
        足、当社及び連結子会社の経理担当者におけるリテラシーの不足等が指摘されており、当社といたしまして
        は、財務報告に係る内部統制が有効に機能していなかったことを認識し、特別調査委員会の指摘・提言を踏ま
        え、実効性のある再発防止策を策定の上、内部統制の改善を図ってまいります。
        ②企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

         イ．企業統治の体制の概要
         　当社は監査等委員会設置会社制度を採用しております。会社の機関として取締役会、監査等委員会及び会
         計監査人を設置する旨、定款に定めております。各取締役は当社に対し善管注意義務等を負っております。
         　取締役会は、重要な経営判断を行うために設置され、法令または定款に定める決議事項および社内規程等
         に定める経営上重要な事項等を決議することができます。迅速な意思決定を図るために、取締役全員が出席
         する取締役会を月１回以上の割合で開催し、月次業績および経営課題についての討議、重要事項の決定、業
         務執行の監視を行っております。取締役は株主総会において選任され、本有価証券届出書提出日現在６名
         （監査等委員である取締役３名及び社外取締役２名を含む、代表取締役会長石垣裕義、代表取締役社長小西
         一幸）で構成されております。代表取締役は取締役会による決議で選定される旨、定款に定めております。
         　監査等委員会は、取締役（監査等委員である取締役を除く）の職務執行を監査し企業の健全性を確保する
         ため、また、監査に関する重要な事項について報告を受け、協議を行い、決議をするために設置されていま
         す。監査等委員である取締役は株主総会において選任され、本有価証券届出書提出日現在３名となってお
         り、また監視・監督機能の強化を目的としてうち２名を社外から登用しております。監査等委員である取締
         役は、公認会計士、複数社の株式公開に携わるなど会社管理業務に関して豊富な知見を有される社外取締役
         および経営コンサルティング会社の経営者である社外取締役といった豊富な知見を有する方々から構成され
         ており、経営管理体制の強化を図っております。
         　会計監査人は、計算書類等の会計監査を行うために設置され、株主総会において選任されます。主に財務
         報告書類の会計監査等を行うことを主な職務・権限としております。また、内部統制の有効性の評価等も
         行っております。
         ロ．当該体制を採用する理由

         　現在の企業統治体制を採用する理由は、経営に関する意思決定の透明性をはかるため、取締役会を会社の
         機関としての重要な位置づけと捉え、月次業績および経営課題についての討議、重要事項の決定、業務執行
         の監視、迅速な意思決定を図るため、また、適切な経営管理体制の強化のためであります。また監査等委員
         会制度を採用し、さらに内部監査、会計監査及び豊富な知見を有する社外役員を設置することで企業統治体
         制や取締役会の監督機能を強化し、コーポレート・ガバナンスの一層の充実を図ることができるものと考え
         ております。
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    コーポレート・ガバナンス体制の概要の模式図
        ③企業統治に関するその他の事項





         イ．内部統制システムの整備の状況
         　当社の内部統制システムは、当社グループの業務の執行が適正かつ健全に行われるため、取締役会が実効
         性のある構築と法令遵守体制の確立に努めております。また、必要に応じて各担当部署において指針・ガイ
         ドラインの策定、研修の実施を行っております。財務報告の適正性を確保するため、必要な内部統制体制を
         構築・整備・運用しております。
         ロ．リスク管理体制の整備の状況

         　当社のリスク管理体制は、業務執行にあたる取締役のほか、監査等委員である取締役を含む取締役全員が
         出席する取締役会が、その監視等にあたっております。取締役会は原則月１回以上開催し、法令および定款
         に定められた事項ならびに経営に関する重要事項について審議・決定を行うとともに、必要に応じて臨時に
         取締役会を開催することにより、迅速かつ適切な意思決定に努めております。業務執行については、組織規
         程に定める職務分掌、各職位の職務権限等の規程に則り、それぞれの決裁権限および責任、手続きの詳細に
         ついて定めております。代表取締役が筆頭として「内部統制の評価・報告」を行い、リスク管理および法令
         遵守を徹底し、リスクが顕在化することを防止するとともに、リスクの軽減を図っております。また、大規
         模自然災害に備え、社員の安全確保・事業活動の継続・社会貢献に対する強化・推進を図っております。
         ハ．子会社の業務の適正を確保するための体制整備の状況

         　当社は、当社子会社の取締役を当社から派遣し、当社子会社における取締役の職務執行の監視・監督を
         行っております。当社子会社の経営成績、財務状況については毎月実施される当社の取締役会に、その他重
         要な事項が発生した場合は都度、当社への報告を義務付けております。特に重要な子会社についてはその取
         締役会を当社取締役会と一体的に実施・運営することで、詳細な情報共有を行う体制を整備しております。
         加えて、特に重要な子会社については、当社において経営成績、財務状況の詳細な確認を月次で実施してお
         ります。また、当社は、関係会社管理規程を定め、当社子会社全体を網羅的、統括的に管理しております。
         ニ．業務執行取締役等でない取締役との責任限定契約

         　当社と業務執行取締役等でない取締役は、会社法第427条第１項の規定に基づき、同法第423条第１項の損
         害賠償責任を限定する契約を締結できる旨を定款に定めております。当該定款に基づき、当社と監査等委員
         である取締役大倉宏治、砂越豊及び早船光昭との間でそれぞれ損害賠償責任を限定する契約を締結してお
         り、当該契約に基づく損害賠償責任の限度額は、法令が定める額であります。なお、当該責任限定が認めら
         れるのは、当該業務執行取締役等でない取締役が責任の原因となった職務の遂行について善意でかつ重大な
         過失がないときに限られます。
         ホ．取締役の定数

         　当社の取締役（監査等委員である取締役を除く）は10名以内、監査等委員である取締役は５名以内とする
         旨定款に定めております。
         ヘ．取締役の選任の決議要件

         　当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有す
         る株主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨定款に定めております。また、取締役の選任決議は累
         積投票によらない旨も定款に定めております。
         ト．株主総会決議事項を取締役会で決議できるとした事項及び理由

          ・自己株式の取得
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           会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議によって自己の株式を取得することができる旨定款
          に定めております。これは、機動的な資本政策を遂行できるようにするためであります。
          ・中間配当

           当社は、株主への機動的な利益還元を行うため、会社法第454条第５項の規定により、取締役会の決議に
          よって毎年９月30日を基準日として、中間配当を行うことができる旨定款に定めております。
          ・取締役の責任免除

           当社は、取締役（取締役であった者を含む。）の会社法第423条第１項の責任につき、善意でかつ重大な
          過失がない場合は、取締役会の決議によって、法令の定める限度額の範囲内で、その責任を免除すること
          ができる旨定款に定めております。これは、取締役が職務を遂行するにあたり、期待される役割を十分に
          発揮できるようにするためであります。
         チ．株主総会の特別決議要件

         　当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる
         株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款で定
         めております。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営
         を行うことを目的とするものであります。
         リ．株式会社の支配に関する基本方針

         　当社では、会社の財務及び事業の方針の決定を支配する者のありかたに関する基本方針については、特に
         定めておりません。
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    (2)  【役員の状況】
     ①役員一覧
    男性6名　女性       ― 名　（役員のうち女性の比率　―　％）
                                                      所有株式数
      役職名       氏名       生年月日                  略歴              任期
                                                       (千株)
                           1985年４月      当社入社
                           1989年11月      当社営業部長就任
                           1990年６月      当社取締役就任
                           1992年６月      当社常務取締役就任
                                                    (注)
    取締役会長
            石垣  裕義                                      ２
                   1961年12月12日生         1998年６月     当社代表取締役社長就任                        696
    （代表取締役)
                           2005年７月      ウェイハン石垣食品有限公司董事長就任
                                 （現任）
                           2017年10月      株式会社新日本機能食品取締役就任（現任）
                           2020年６月     当社代表取締役会長就任（現任）
                           1997年４月      当社入社
                           2017年９月      ブックオフコーポレーション株式会社入社
    取締役社長                                                (注)
            小西  一幸
                   1975年２月７日生         2018年10月      当社経理総務部長就任                         1
    （代表取締役）                                                ２
                           2019年   ６月   当社取締役就任（現任）
                           2020年６月      当社代表取締役社長就任（現任）
                           1993年４月      当社入社
                                                    (注)
             鈴木  晃
    取締役               1973年１月21日生         2018年４   月  当社成田空港工場長就任（現任）                        ―
                                                    ２
                           2020年６月      当社取締役就任（現任）
                           1992年10月      朝日新和会計社（現有限責任あずさ監査法人）
                                 入所
                           1996年11月      朝日アーサーアンダーセン株式会社入社
                           2002年９月      トーマツコンサルティング株式会社入社
    取締役                                                (注)
            大倉  宏治
                   1971年８月22日生                                       ―
    （監査等委員）                                                ３
                           2008年10月      株式会社ＧＬＯＣＡＬ設立
                                 代表取締役就任（現任）
                           2018年７月      株式会社新日本機能食品監査役就任（現任）
                           2020年６月      当社取締役（監査等委員）就任（現任）
                           1976年４月      株式会社堀越商会入社
                           1979年４月      株式会社東海入社
                           1984年４月      株式会社グラフィカ入社
                           1985年２月      株式会社テセック入社
                           2000年７月      株式会社遊無有設立・代表就任
    取締役                                                (注)
             砂越  豊
                   1953年９月７日生                                       ―
    （監査等委員）                                                ３
                           2002年７月      早稲田大学アジア太平洋研究センター
                                 地域推進研究会      特別研究員就任
                           2004年３月      株式会社トリケミカル研究所入社
                           2016年10月      株式会社遊無有再会・代表就任（現任）
                           2020年６月      当社取締役（監査等委員）就任（現任）
                           1989年４月      ＡＩＪ株式会社アドバイザリー就任
                           1990年３月      株式会社塞輝設立・代表取締役就任（現任）
    取締役                                                (注)
            早船  光昭
                   1960年11月10日生                                       ―
    （監査等委員）                                                ３
                           2016年10月      ４ＭＤ株式会社監査役就任
                           2020年６月      当社取締役（監査等委員）就任（現任）
                                        計                 697
     (注)   １．砂越豊及び早船光昭の各氏は、社外取締役であります。
       ２．2020年３月期に係る定時株主総会終結の時から2021年３月期に係る定時株主総会終結の時までであります。
       ３．2020年３月期に係る定時株主総会終結の時から2022年３月期に係る定時株主総会終結の時までであります。
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     ②社外役員の状況
      当社の社外取締役は２名であります。
       なお、社外取締役を選任するための当社からの独立性に関する基準または方針は特段設けておりませんが、豊富
      な知識、経験に基づき客観的な視点から当社の経営等に対し、適切な意見を述べて頂ける方を選任しております。
      社外取締役砂越豊氏は、株式公開プロジェクトの責任者として複数社の公開実現に携わられるなど経理・財務のほ
     か会社管理業務に関して、豊富な経験と幅広い見識を有しておられ、会社から独立した立場からご意見を頂けること
     が期待できることから、社外取締役としての職務を適切に遂行いただけるものと判断しております。
      社外取締役早船光昭氏は、長年にわたり経営コンサルティング会社の代表取締役として経営に当たられ、豊富な経
     験と幅広い見識を有しておられ、会社から独立した立場からご意見を頂けることが期待できることから、社外取締役
     としての職務を適切に遂行いただけるものと判断しております。
      当社は、経営の意思決定機能と、担当役員による業務執行を管理監督する機能を持つ取締役会に対し、監査等委員
     である取締役３名中の２名を社外取締役とすることで経営への監視機能を強化しています。コーポレート・ガバナン
     スにおいて、外部からの客観的、中立の経営監視の機能が重要と考えており、社外取締役２名による監査が実施され
     ることにより、外部からの経営監視機能が十分に機能する体制が整っているため、現状の体制としております。
     ③社外取締役または社外監査等委員による監督又は監査と内部監査、監査等委員監査及び会計監査との相互連携並び

     に内部統制部門との関係
      内部監査担当部署の担当役員または使用人は、監査等委員である取締役に対し定期的に内部監査の実施状況を報告
     しております。また、監査等委員である取締役は必要に応じて随時報告を要請する体制を整えております。監査等委
     員である取締役と会計監査人との相互連携については、情報交換会を年数回開催し、お互いのコミュニケーションを
     図っております。
      内部統制評価制度の適切な運用を維持することにより、法令違反その他のコンプライアンス上の問題について監査
     等委員である取締役への適切な報告体制を確保しております。
      なお、取締役（監査等委員である取締役を除く）および使用人は当社の業務または業務に影響を与える重要な事項
     について監査等委員である取締役に随時報告する体制を整えております。また、監査等委員である取締役はいつでも
     必要に応じて、取締役（監査等委員である取締役を除く）および使用人に対して報告を求めることができる体制を整
     えております。
      監査等委員である取締役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合においては、その要請に応じ、監
     査等委員である取締役と協議のうえ職務を補助すべき使用人を任命する体制を整えております。また、その異動につ
     いては監査等委員である取締役の意見を徴しこれを尊重するものとしております。
    (3)  【監査の状況】

     ①監査等委員監査の状況
      当社における監査等委員会による監査は、監査等委員である取締役３名（うち社外取締役２名）により、内部監査
     担当部署の担当役員または使用人より、監査等委員である取締役に対し定期的に内部監査の実施状況の報告を受けて
     おります。また、監査等委員である取締役は必要に応じて随時報告を要請する体制を整えております。監査等委員で
     ある取締役と会計監査人との相互連携については、情報交換会を年数回開催し、お互いのコミュニケーションを図っ
     ております。
      内部統制評価制度の適切な運用を維持することにより、法令違反その他のコンプライアンス上の問題について監査
     等委員である取締役への適切な報告体制を確保しております。
      なお、取締役（監査等委員である取締役を除く）および使用人は当社の業務または業務に影響を与える重要な事項
     について監査等委員である取締役に随時報告する体制を整えております。また、監査等委員である取締役はいつでも
     必要に応じて、取締役（監査等委員である取締役を除く）および使用人に対して報告を求めることができる体制を整
     えております。
      監査等委員である取締役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合においては、その要請に応じ、監
     査等委員である取締役と協議のうえ職務を補助すべき使用人を任命する体制を整えております。また、その異動につ
     いては監査等委員である取締役の意見を徴しこれを尊重するものとしております。
      第63期事業年度において当社は監査等委員会を月１回程度開催しており、個々の監査等委員の出席状況については
     次のとおりであります。
           氏名        開催回数         出席回数
         片平　亮太          14回         14回
         杉山　直人          14回         13回
         中野　陽介          14回         14回
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        監査等委員会における主な検討事項として、第63期事業年度内に判明した過年度の当社グループの不適切な会
       計処理に関する対応等があります。各委員は日頃から取締役会において法令順守の重要性について注意喚起をし
       ておりました。取締役（監査等委員）杉山直人氏は、弁護士としての専門的見地から、法務の妥当性・適正性を
       確保するための発言・提言を行ってまいりました。取締役（監査等委員）中野陽介氏は、公認会計士としての専
       門的見地から、財務の妥当性・適正性を確保するための発言・提言を行っております。
        また、常勤の監査等委員の主な活動は、取締役（監査等委員を除く）からの情報収集及び重要な社内会議にお
       ける情報共有並びに内部監査部門と監査等委員会との十分な連携を図ることであります。
     ②内部監査の状況

      当社における内部監査は、内部監査担当部署の担当役員または使用人(本有価証券届出書提出日現在２名)を中心に
     実施しております。
      「内部監査規程」に則り、業務監査を行うとともに、各部の全ての業務が社内諸規程等の基準に基づき適正かつ効
     果的に運営されているかをチェックし、違反の未然防止、問題点の指摘及びその改善指導を行い、会社としての監査
     機能の強化と充実をはかることにより、内部統制評価制度の適切な運用を維持しております。
      内部監査の結果、発見された法令違反・改善措置・是正措置その他のコンプライアンス上の問題等の必要な事項に
     ついては、監査実施後、報告書を作成し、監査対象部門と合意された改善計画を添えて、取締役会及び監査等委員会
     で報告を行うことで、監査等委員である取締役への適切な報告体制を確保しております。
      監査役、内部監査室および会計監査人は相互に連絡を取り合い、効率的かつ効果的な監査を実施することに役立て
     ています。
     ③会計監査の状況

      a.監査法人の名称
       仁智監査法人
      b.継続監査期間

       ３年間
      c.業務を執行した公認会計士

       内藤泰一
       戸谷隆太郎
      d.監査業務に係る補助者の構成

       当社の会計監査業務に係る補助者は、公認会計士７名、その他１名であります。
      e.監査法人の選定方針と理由

        監査法人の選定方針は定めておりませんが、監査等委員会は、会計監査人が、監査に必要な専門的能力及び監
       査実績を有すること、独立性を有する監査体制および監査の品質管理体制が整備されていること、監査報酬が合
       理的かつ妥当であること、ならびに当社に対する監査の遂行状況や実績、監査体制等が適正であるかを総合的に
       評価し、審議及び判断をしております。
        監査等委員会は、会計監査人の職務の執行に支障がある場合等その他必要があると判断した場合は、会計監査
       人の解任または不再任に関する議案を決定し、取締役会は、当該決定に基づき、当該議案を株主総会に提出いた
       します。
        また、監査等委員会は、会計監査人が会社法第340条第1項各号に定める項目に該当すると認められる場合は、
       監査等委員全員の同意に基づき監査等委員会が、会計監査人を解任いたします。この場合、監査等委員会が選定
       した監査等委員は、解任後最初に招集される株主総会におきまして、会計監査人を解任した旨と解任の理由を報
       告いたします。
      f.監査等委員及び監査等委員会による監査法人の評価

        監査等委員会は、会計監査人としての相当性、提出された監査計画の妥当性や会計監査の職務遂行、対応状況
       等について、会計監査人とディスカッションを行うなど必要な検証を行い、その内容が相当、妥当であることを
       確認した上で審議をした結果、適正であると判断しております。
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     ④監査報酬の内容等
      a.監査公認会計士等に対する報酬
                    第62期連結会計年度                      第63期連結会計年度
        区分
               監査証明業務に            非監査業務に           監査証明業務に            非監査業務に
               基づく報酬      (千円)      基づく報酬      (千円)      基づく報酬      (千円)      基づく報酬      (千円)
    提出会社                 11,500             ―         20,200             ―

    連結子会社                 1,000             ―           ―           ―

        計             12,500             ―         20,200             ―

      （注）１．当社における非監査業務はありません。
         ２．当社及び子会社が監査法人に支払うべき金銭その他の財産上の利益の合計額には、当社の過年度決算の
           訂正に係る監査業務に対する報酬等が含まれております。
      b.監査公認会計士等と同一のネットワークに対する報酬（a.を除く）

        該当事項はありません。
      c.その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

        該当事項はありません。
      d.監査報酬の決定方針

       当該方針については定めておりませんが、当社の事業規模の観点から監査人と協議を行い、合理的な監査日数を
       勘案し監査報酬を決定しております。
      e.監査等委員会が会計監査人の報酬等に同意した理由

        取締役会が提案した会計監査人の報酬等について、当社の監査等委員会が会社法第399条第１項の同意をした
       理由は、会計監査人が提出した監査計画の妥当性や会計監査の職務遂行状況等について必要な検証を行った上
       で、当該報酬は相当、妥当であることを監査等委員会が確認できたことであります。
    (4)  【役員の報酬等】

      ①役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
        当社は役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針は定めておりません。
        当社は業績連動報酬制度を採用しておりません。
        当社の取締役（監査等委員を除く）の報酬の総額については、2016年６月29日開催の第59期定時株主総会にお
       ける決議により、その限度額を年額36,000千円としております。各取締役の報酬額は、取締役会における協議に
       より決定しております。
        また、当社の取締役（監査等委員）の報酬の総額については、2020年６月26日開催の第63期定時株主総会にお
       ける決議により、その限度額を年額9,600千円としております。各取締役（監査等委員）の報酬額は、監査等委
       員会における協議により決定しております。
      ②役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                                 報酬等の種類別の額（千円)
                                                     対象となる
                     報酬等の総額
           役員区分                                          役員の員数
                      (千円)
                              固定報酬       業績連動報酬         退職慰労金
                                                      (人)
      取締役    (監査等委員を除く)

                         9,993        9,993          ―        ―       4
      （社外取締役を除く）
      取締役（監査等委員）
                         1,800        1,800          ―        ―       1
      （社外取締役を除く）
      社外役員                  2,400        2,400          ―        ―       2
      ③役員ごとの連結報酬等の総額等

        連結報酬等の総額が１億円以上である者が存在しないため、記載しておりません。
     (5)  【株式の保有状況】

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      ①　投資株式の区分の基準及び考え方
        当社は、保有目的が純投資目的である投資株式及び純投資目的以外の目的である投資株式のいずれも保有して
       おりません。
      ②　保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

       該当事項はありません。
      ③　保有目的が純投資目的である投資株式

      　該当事項はありません。
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    第５   【経理の状況】
    １．連結財務諸表及び四半期連結財務諸表並びに財務諸表の作成方法について

     (1)  当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）
      に基づいて作成しております。
     (2)  当社の四半期連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」(平成19年内閣府令第64

      号）に基づいて作成しております。
     (3)  当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）に基づ

      いて作成しております。
    ２．監査証明について

     (1)  当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2019年４月１日から2020年３月31日
      まで）の連結財務諸表及び事業年度（2019年４月１日から2020年３月31日まで）の財務諸表について、仁智監査法
      人により監査を受けております。なお、事業年度に係る監査報告書は、2020年６月26日に提出した有価証券報告書
      に添付されたものによっております。
     (2) 当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第３四半期連結会計期間（2020年10月１日から2020

      年12月31日まで）及び第３四半期連結累計期間（2020年４月１日から2020年12月31日まで）に係る四半期連結財務
      諸表について、仁智監査法人による四半期レビューを受けております。なお、第３四半期連結会計期間及び第３四
      半期連結累計期間に係る四半期レビュー報告書は、2021年２月15日に提出した四半期報告書に添付されたものに
      よっております。
    ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

      当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
     容及び変更等を適切に把握し、適正な財務諸表等を作成できる体制を整備するため、ディスクロージャー支援会社や
     商工会議所等が主催する財務会計セミナーに参加して必要な情報収集等をしております。
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    １ 【連結財務諸表等】
     (1) 【連結財務諸表】
      ①  【連結貸借対照表】
                                                   (単位：千円)
                                前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2019年３月31日)              (2020年３月31日)
     資産の部
      流動資産
                                     ※3  434,676            ※3  187,625
        現金及び預金
                                     ※1  187,221
        受取手形及び売掛金                                              165,128
        商品及び製品                               208,432              173,746
        原材料及び貯蔵品                                30,909              25,096
        その他                                43,917              40,625
                                         △ 4             △ 3
        貸倒引当金
        流動資産合計                               905,154              592,217
      固定資産
        有形固定資産
                                     ※2  17,216              ※2  69
         建物及び構築物（純額）
                                     ※2  25,029              ※2  0
         機械装置及び運搬具（純額）
         土地                                448               0
                                      ※2  1,734             ※2  56
         その他（純額）
         有形固定資産合計                               44,428                125
        無形固定資産
         のれん                              352,234               34,056
                                        9,024                0
         その他
         無形固定資産合計                              361,258               34,056
        投資その他の資産
         投資有価証券                              111,459               86,911
                                        27,114              30,137
         その他
         投資その他の資産合計                              138,573              117,048
        固定資産合計                               544,260              151,231
      繰延資産
                                        2,553              12,366
        株式交付費
        繰延資産合計                                2,553              12,366
      資産合計                                1,451,967               755,815
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                                                      有価証券届出書（通常方式）
                                                   (単位：千円)
                                前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2019年３月31日)              (2020年３月31日)
     負債の部
      流動負債
        支払手形及び買掛金                               180,463              149,524
        未払金                                42,200              35,336
        短期借入金                                   -            32,000
                                     ※3  277,447            ※3  250,179
        1年内返済予定の長期借入金
        リース債務                                1,850              1,482
        未払法人税等                                2,311              3,027
        賞与引当金                                3,995              3,914
                                        42,677              38,312
        その他
        流動負債合計                               550,946              513,779
      固定負債
                                     ※3  716,043            ※3  517,333
        長期借入金
        リース債務                                15,458               5,476
                                        9,312              6,106
        その他
        固定負債合計                               740,813              528,916
      負債合計                                1,291,760              1,042,695
     純資産の部
      株主資本
        資本金                               566,205              591,165
        資本剰余金                               319,499              344,459
        利益剰余金                              △ 740,268            △ 1,216,967
                                        △ 782             △ 782
        自己株式
        株主資本合計                               144,653             △ 282,125
      その他の包括利益累計額
        その他有価証券評価差額金                                 △ 76           △ 24,624
                                        15,629              18,605
        為替換算調整勘定
        その他の包括利益累計額合計                                15,553              △ 6,018
      新株予約権                                    -            1,264
      純資産合計                                 160,207             △ 286,880
     負債純資産合計                                 1,451,967               755,815
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       【四半期連結貸借対照表】
                                    (単位：千円)
                              当第３四半期連結会計期間
                                (2020年12月31日)
     資産の部
      流動資産
        現金及び預金                               269,463
                                     ※1  142,077
        受取手形及び売掛金
        商品及び製品                               152,016
        原材料及び貯蔵品                                24,662
        その他                                26,337
                                         △ 3
        貸倒引当金
        流動資産合計                               614,554
      固定資産
        有形固定資産
         建物及び構築物（純額）                                 0
         機械装置及び運搬具（純額）                                 0
         土地                                 0
                                         196
         その他（純額）
         有形固定資産合計                                196
        無形固定資産
         のれん                                 -
                                        4,754
         その他
         無形固定資産合計                               4,754
        投資その他の資産
         投資有価証券                               69,434
                                        19,107
         その他
         投資その他の資産合計                               88,541
        固定資産合計                                93,493
      繰延資産                                  8,244
      資産合計                                 716,291
                                 54/103










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                                                      有価証券届出書（通常方式）
                                    (単位：千円)
                              当第３四半期連結会計期間
                                (2020年12月31日)
     負債の部
      流動負債
        支払手形及び買掛金                               167,504
        未払金                                18,806
        短期借入金                                57,000
        1年内返済予定の長期借入金                               293,374
        リース債務                                1,522
        未払法人税等                                  746
        賞与引当金                                  871
                                        42,540
        その他
        流動負債合計                               582,365
      固定負債
        長期借入金                               495,518
        リース債務                                4,330
                                        3,644
        その他
        固定負債合計                               503,493
      負債合計                                1,085,859
     純資産の部
      株主資本
        資本金                               591,165
        資本剰余金                               344,459
        利益剰余金                             △ 1,282,535
                                        △ 782
        自己株式
        株主資本合計                              △ 347,693
      その他の包括利益累計額
        その他有価証券評価差額金                               △ 42,101
                                        18,962
        為替換算調整勘定
        その他の包括利益累計額合計                               △ 23,138
      新株予約権                                  1,264
      純資産合計                                △ 369,567
     負債純資産合計                                  716,291
                                 55/103









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                                                      有価証券届出書（通常方式）
      ②  【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
       【連結損益計算書】
                                                   (単位：千円)
                                前連結会計年度              当連結会計年度
                               (自 2018年４月１日              (自 2019年４月１日
                               　至 2019年３月31日)              　至 2020年３月31日)
     売上高                                 2,721,223              2,627,670
                                    ※1  1,906,918            ※1  1,704,326
     売上原価
     売上総利益                                  814,304              923,343
                                   ※2 ,3  1,044,528           ※2 ,3  1,067,824
     販売費及び一般管理費
     営業損失（△）                                 △ 230,223             △ 144,480
     営業外収益
      受取利息                                    11              10
      受取配当金                                  2,839              3,185
      為替差益                                    37               -
      保険解約返戻金                                 20,942                 -
      補助金収入                                    -            2,575
                                        4,865              4,482
      雑収入
      営業外収益合計                                 28,696              10,253
     営業外費用
      支払利息                                 10,017               9,767
      為替差損                                    -              75
      雑損失                                   350              463
                                        7,312              6,672
      株式交付費償却
      営業外費用合計                                 17,680              16,977
     経常損失（△）                                 △ 219,207             △ 151,204
     特別利益
                                        5,000                -
      投資有価証券売却益
      特別利益合計                                  5,000                -
     特別損失
      投資有価証券評価損                                 41,412                 -
                                                    ※4  4,179
      固定資産売却損                                    -
                                     ※5  57,902           ※5  296,282
      減損損失
                                          -            23,374
      過年度決算訂正関連費用
      特別損失合計                                 99,314              323,836
     税金等調整前当期純損失（△）                                 △ 313,522             △ 475,040
     法人税、住民税及び事業税                                   1,673              1,658
     法人税等合計                                   1,673              1,658
     当期純損失（△）                                 △ 315,195             △ 476,699
     非支配株主に帰属する当期純利益                                      -              -
     親会社株主に帰属する当期純損失（△）                                 △ 315,195             △ 476,699
                                 56/103







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                                                      有価証券届出書（通常方式）
       【連結包括利益計算書】
                                                   (単位：千円)
                                前連結会計年度              当連結会計年度
                               (自 2018年４月１日              (自 2019年４月１日
                               　至 2019年３月31日)              　至 2020年３月31日)
     当期純損失（△）                                 △ 315,195             △ 476,699
     その他の包括利益
      その他有価証券評価差額金                                  △ 76           △ 24,548
                                        1,995              2,975
      為替換算調整勘定
                                    ※1 ,※2  1,919         ※1 ,※2   △  21,572
      その他の包括利益合計
     包括利益                                 △ 313,276             △ 498,271
     （内訳）
      親会社株主に係る包括利益                                △ 313,276             △ 498,271
      非支配株主に係る包括利益                                    -              -
                                 57/103
















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                                                      有価証券届出書（通常方式）
       【四半期連結損益計算書及び四半期連結包括利益計算書】
        【四半期連結損益計算書】
         【第３四半期連結累計期間】
                                    (単位：千円)
                              当第３四半期連結累計期間
                               (自 2020年４月１日
                               　至 2020年12月31日)
     売上高                                 2,172,246
                                      1,433,757
     売上原価
     売上総利益                                  738,488
     販売費及び一般管理費                                  822,562
     営業損失（△）                                  △ 84,073
     営業外収益
      受取利息                                    7
      受取配当金                                  3,047
      為替差益                                    -
      補助金収入                                 13,072
                                        5,555
      雑収入
      営業外収益合計                                 21,682
     営業外費用
      支払利息                                  6,867
      株式交付費償却                                  4,122
      為替差損                                    32
                                        5,706
      雑損失
      営業外費用合計                                 16,727
     経常損失（△）                                  △ 79,117
     特別利益
                                        20,881
      子会社株式売却益
      特別利益合計                                 20,881
     特別損失
      固定資産売却損                                    -
                                        6,000
      課徴金
      特別損失合計                                  6,000
     税金等調整前四半期純損失（△）                                  △ 64,236
     法人税、住民税及び事業税                                   1,331
     法人税等合計                                   1,331
     四半期純損失（△）                                  △ 65,567
     親会社株主に帰属する四半期純損失（△）                                  △ 65,567
                                 58/103








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                                                      有価証券届出書（通常方式）
        【四半期連結包括利益計算書】
         【第３四半期連結累計期間】
                                    (単位：千円)
                              当第３四半期連結累計期間
                               (自 2020年４月１日
                               　至 2020年12月31日)
     四半期純損失（△）                                  △ 65,567
     その他の包括利益
      その他有価証券評価差額金                                △ 17,477
                                         356
      為替換算調整勘定
      その他の包括利益合計                                △ 17,120
     四半期包括利益                                  △ 82,687
     （内訳）
      親会社株主に係る四半期包括利益                                △ 82,687
      非支配株主に係る四半期包括利益                                    -
                                 59/103
















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                                                      有価証券届出書（通常方式）
      ③  【連結株主資本等変動計算書】
       前連結会計年度(自         2018年４月１日　至          2019年３月31日)
                                                  (単位：千円)
                                  株主資本
                 資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
    当期首残高               454,880         208,174        △ 425,072         △ 782       237,199
    当期変動額
     新株の発行              111,324         111,324                          222,649
     親会社株主に帰属す
                                   △ 315,195                △ 315,195
     る当期純損失（△）
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純
     額）
    当期変動額合計               111,324         111,324        △ 315,195           -      △ 92,546
    当期末残高               566,205         319,499        △ 740,268         △ 782       144,653
                      その他の包括利益累計額

                                          新株予約権         純資産合計
               その他有価証券                 その他の包括利益
                       為替換算調整勘定
                評価差額金                 累計額合計
    当期首残高                 －       13,634         13,634         3,367        254,202
    当期変動額
     新株の発行                                                222,649
     親会社株主に帰属す
                                                     △ 315,195
     る当期純損失（△）
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純               △ 76       1,995         1,919        △ 3,367        △ 1,448
     額）
    当期変動額合計                △ 76       1,995         1,919        △ 3,367       △ 93,994
    当期末残高                △ 76       15,629         15,553           -      160,207
                                 60/103











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                                                      有価証券届出書（通常方式）
       当連結会計年度(自         2019年４月１日　至          2020年３月31日)
                                                  (単位：千円)
                                  株主資本
                 資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
    当期首残高               566,205         319,499        △ 740,268         △ 782       144,653
    当期変動額
     新株の発行              24,960         24,960                          49,920
     親会社株主に帰属す
                                   △ 476,699                △ 476,699
     る当期純損失（△）
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純
     額）
    当期変動額合計               24,960         24,960       △ 476,699           -     △ 426,779
    当期末残高               591,165         344,459       △ 1,216,967          △ 782      △ 282,125
                      その他の包括利益累計額

                                          新株予約権         純資産合計
               その他有価証券                 その他の包括利益
                       為替換算調整勘定
                評価差額金                 累計額合計
    当期首残高                △ 76       15,629         15,553           -      160,207
    当期変動額
     新株の発行                                                 49,920
     親会社株主に帰属す
                                                     △ 476,699
     る当期純損失（△）
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純             △ 24,548         2,975       △ 21,572         1,264       △ 20,308
     額）
    当期変動額合計              △ 24,548         2,975       △ 21,572         1,264       △ 447,087
    当期末残高              △ 24,624         18,605        △ 6,018         1,264       △ 286,880
                                 61/103












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                                                      有価証券届出書（通常方式）
      ④  【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   (単位：千円)
                                前連結会計年度              当連結会計年度
                               (自 2018年４月１日              (自 2019年４月１日
                               　至 2019年３月31日)              　至 2020年３月31日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
      税金等調整前当期純損失（△）                                △ 313,522             △ 475,040
      減価償却費                                 72,891              62,755
      減損損失                                 57,902              296,282
      投資有価証券評価損益（△は益）                                 41,412                 -
      投資有価証券売却損益（△は益）                                 △ 5,000                -
      賞与引当金の増減額（△は減少）                                  2,231               △ 80
      受取利息及び受取配当金                                 △ 2,850             △ 3,196
      支払利息                                 10,017               9,767
      為替差損益（△は益）                                    42              75
      売上債権の増減額（△は増加）                                 31,355              22,050
      たな卸資産の増減額（△は増加）                                 35,417              39,385
      仕入債務の増減額（△は減少）                                  △ 796            △ 30,431
      その他の資産の増減額（△は増加）                                  4,288              4,105
      その他の負債の増減額（△は減少）                                 10,102              △ 1,564
      未払消費税等の増減額（△は減少）                                 △ 3,328               831
      未払金の増減額（△は減少）                                 △ 5,015             △ 6,747
                                        8,857              10,968
      その他
      小計                                △ 55,994             △ 70,840
      利息及び配当金の受取額
                                        2,850              3,196
      利息の支払額                                 △ 9,588             △ 9,326
                                       △ 1,023             △ 1,640
      法人税等の支払額
      営業活動によるキャッシュ・フロー                                △ 63,755             △ 78,611
     投資活動によるキャッシュ・フロー
      投資有価証券の売却による収入                                  5,000                -
      有形固定資産の取得による支出                                 △ 7,907              △ 978
      有形固定資産の売却による収入                                    -            16,633
      連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得によ
                                     ※2   △  8,440
                                                        -
      る支出
                                        △ 626            △ 7,038
      その他
      投資活動によるキャッシュ・フロー                                △ 11,974               8,617
     財務活動によるキャッシュ・フロー
      短期借入れによる収入                                    -            32,000
      短期借入金の返済による支出                                △ 157,000                 -
      長期借入れによる収入                                 370,000               52,150
      長期借入金の返済による支出                                △ 313,930             △ 278,130
      リース債務の返済による支出                                 △ 2,277             △ 17,529
      株式の発行による収入                                 217,873               33,434
                                          -            1,264
      新株予約権の発行による収入
      財務活動によるキャッシュ・フロー                                 114,664             △ 176,809
     現金及び現金同等物に係る換算差額                                   △ 155             △ 247
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                   38,778             △ 247,051
     現金及び現金同等物の期首残高                                  385,897              424,676
                                     ※1  424,676            ※1  177,625
     現金及び現金同等物の期末残高
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    【注記事項】
    （継続企業の前提に関する注記）
      当社グループは、当連結会計年度において債務超過となっていること、および当連結会計年度まで７期連続し
     て親会社株主に帰属する当期純損失を計上していることから、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような
     事象又は状況が存在しております。
      当社グループとしては、当該状況を早期に改善・解消すべく対処を行っております。
      債務超過につきましては、次に記載する事業収益の改善を行っていくことに加え、資本状況の改善を行うこと
     ができる事業者との提携に関する検討、交渉等を進めてまいります。
      飲料事業においては、麦茶について大規模プロモーションに参加する等の販促策によりブランド露出を図るこ
     と、主力商品の一翼に育ったごぼう茶の様に当社グループの生産設備とノウハウを活かした新商品を開発・投入
     すること、既存の商材や製造設備や技術、販売先にこだわらない新商品の投入による販売チャネルの開発を行う
     こと等で飲料事業全体の採算向上を図ってまいります。
      珍味事業においては、ビーフジャーキーについて、中国国内市場向けの販売開始や、商品規格の見直し、大幅
     なパッケージリニューアルなどを行うことで、新規取扱先を開拓し拡販を図り工場稼働率を向上させることや、
     中国生産子会社において原料牛肉調達方法を継続的に見直すことによりコストダウンを図る一方で、中国国内販
     売を開始することにより事業採算の改善に努めております。
      インターネット通信販売事業においては、取扱商品や設定価格、業務プロセス等について見直しを行い、事業
     採算の改善に努めております。
      また、これらの基本的施策に加え、介護関連事業や中国市場向け事業など採算性の見込める新事業への参入や
     他事業者商品の取扱い、効果の見込める事業者との事業提携についての交渉を進め、関係者による支援などを実
     施することを引き続き検討してまいります。
      しかし、これらの施策は実施途上であり、現時点では継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められま
     す。
      なお、連結財務諸表は継続企業を前提として作成しており、継続企業の前提に関する重要な不確実性の影響を
     連結財務諸表には反映しておりません。
    (連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)

     １．連結の範囲に関する事項
       連結子会社の数は        7 社、主要な連結子会社はウェイハン石垣食品有限公司、株式会社新日本機能食品、株式会社エ
      ムアンドオペレーションであります。
     ２．連結子会社の事業年度等に関する事項
        ウェイハン石垣食品有限公司の決算日は12月31日であります。
        連結財務諸表の作成に当たっては、同決算日現在の財務諸表を使用しており、連結会計年度末日との間に生じ
       た重要な取引については、連結上必要な調整を行っております。
        株式会社新日本機能食品の決算日は７月31日であります。
        連結財務諸表の作成に当たっては、連結会計年度末日で実施した仮決算に基づく財務諸表を使用しておりま
       す。
        株式会社エムアンドオペレーションの決算日は11月30日であります。
        連結財務諸表の作成に当たっては、２月末日で実施した仮決算に基づく財務諸表を使用しており、連結会計年
       度末日との間に生じた重要な取引については、連結上必要な調整を行っております。
     ３．会計方針に関する事項

      (1)  重要な資産の評価基準及び評価方法
       ①有価証券
       　その他有価証券
        　時価のあるもの
           決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均
          法により算定）を採用しております。
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       ②たな卸資産
       　商品及び製品、原材料及び貯蔵品
         主として総平均法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）を
        採用しております。
      (2)  重要な減価償却資産の減価償却の方法
       ①有形固定資産（リース資産を除く）
        当社及び国内連結子会社は定率法（ただし、1998年４月１日以降に取得した建物（建物附属設備は除く）並び
       に2016年４月１日以降に取得した建物附属設備及び構築物は定額法）を採用し、在外連結子会社は定額法を採用
       しております。
        なお、主な耐用年数は次のとおりであります。
        建物及び構築物　　　8－38年
        機械装置及び運搬具　　            10年
       ②無形固定資産（リース資産を除く）
        定額法によっております。
        なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法によっており
       ます。
       ③リース資産
        （所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産）
         リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
      　　（所有権移転ファイナンス・リース取引に係るリース資産）
        　自己所有の固定資産に適用する減価償却方法と同一の方法を採用しております。
      (3）重要な引当金の計上基準
       ①　貸倒引当金
          債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債
         権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
       ②　賞与引当金
          従業員に対して支給する賞与の支払に充てるため、将来の支給見込額を計上しております。
    　　(4）のれんの償却方法及び償却期間
       　　５年間及び８年間の定額法により償却しております。
      (5）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲
         手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスクし
        か負わない取得日から３か月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
      (6）その他連結財務諸表作成のための重要な事項
    　　　　　繰延資産の会計処理は、新株予約権の権利行使期間で定額法により償却する方法を採用しております。
         消費税等の会計処理は税抜方式によっております。
    （未適用の会計基準等）

     ・「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号                          令和２年３月31日)
     ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第30号                                   令和２年３月31日)
     (1)  概要

       収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
        ステップ1：顧客との契約を識別する。
        ステップ2：契約における履行義務を識別する。
        ステップ3：取引価格を算定する。
        ステップ4：契約における履行義務に取引価格を配分する。
        ステップ5：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
     (2)  適用予定日

       2022年   ３月期の期首より適用予定であります。
     (3)  当該会計基準等の適用による影響

       影響額は、当連結財務諸表の作成時において評価中であります。
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    (連結貸借対照表関係)
      ※１    連結会計年度末日満期手形
       連結会計年度末日満期手形の会計処理については、連結会計年度末日が金融機関の休日でしたが、満期日に決済
      が行われたものとして処理しております。連結会計年度末日満期手形の金額は、次のとおりであります。
                                前連結会計年度               当連結会計年度

                                (2019年３月31日)               (2020年３月31日)
                                       384  千円             ―　  千円
      ※２　有形固定資産の減価償却累計額
                                前連結会計年度               当連結会計年度

                                (2019年３月31日)               (2020年３月31日)
                                     291,399    千円            284,628    千円
    　　※３      担保資産及び担保付債務

       担保に供している資産及び担保付債務は次のとおりであります。
                                前連結会計年度               当連結会計年度
                                (2019年３月31日)               (2020年３月31日)
       定期預金                              10,000千円               10,000千円
                                前連結会計年度               当連結会計年度

                                (2019年３月31日)               (2020年３月31日)
       １年内返済予定の長期借入金                              19,992千円               19,992千円
       長期借入金                              91,694千円               70,036千円
    (連結損益計算書関係)

     ※１　期末たな卸高は収益性の低下による簿価切下後の金額であり、次のたな卸資産評価損が売上原価に含まれてお
       ります。
                     前連結会計年度                      当連結会計年度

                    (自　2018年４月１日                       (自　2019年４月１日
                    至　2019年３月31日)                      至　2020年３月31日)
                              13,686   千円                    7,240   千円
     ※２　販売費及び一般管理費の主要な費目及び金額は以下のとおりであります。

                     前連結会計年度                      当連結会計年度

                    (自　2018年４月１日                       (自　2019年４月１日
                    至　2019年３月31日)                      至　2020年３月31日)
    販売促進費                          557,808    千円                   488,943    千円
    運賃                          67,646                       65,079
    役員報酬                          34,119                       35,873
    給料手当                          136,643                      204,312
    賞与金                           4,213                       2,859
    賞与引当金繰入額                           1,623                       1,623
    のれん償却費                          54,698                       53,238
     ※３　一般管理費及び当期製造費用に含まれる研究開発費の総額は以下のとおりであります。

                     前連結会計年度                      当連結会計年度

                    (自　2018年４月１日                       (自　2019年４月１日
                    至　2019年３月31日)                      至　2020年３月31日)
                               9,132   千円                    9,951   千円
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    　※４     固定資産売却損の内容は、次のとおりであります。
                           前連結会計年度                   当連結会計年度
                         (自    2018年４月１日                (自    2019年４月１日
                          至   2019年３月31日)                 至   2020年３月31日)
    機械装置及び運搬具                                ― 千円               4,179   千円
     ※５　減損損失

      前連結会計年度（自2018年４月１日　至2019年３月31日）
       当社グループは以下の資産グループについて減損損失を計上いたしました。
             場所              用途              種類            金額（千円）
    岡山県岡山市（株式会社新日本機能食品）                       ―             のれん               57,902
        当社グループの資産のグルーピングは事業単位で行っております。
        また、本社資産等、特定の事業との関連が明確でない資産については共用資産としております。
        当連結会計年度において株式会社新日本機能食品に係るのれんについて、当初計画していた収益の獲得が見込
       めなくなったため「固定資産の減損に係る会計基準」に基づき、減損損失を計上することとなりました。
        当資産グループの回収可能価額は、使用価値により測定し、帳簿価額を回収可能価額まで減額しております。
        減損損失（57,902千円）として特別損失に計上しております。
      当連結会計年度（自2019年４月１日　至2020年３月31日）

       当社グループは以下の資産グループについて減損損失を計上いたしました。
          場所            用途                 種類              金額（千円）
                            建物及び構築物、機械装置及び運搬具、土地、
                   事業用資産
    岡山県岡山市
                            その他（有形固定資産）、
                   （インターネット                                    282,971
    （株式会社新日本機能食品）
                   　通信販売事業）
                            その他（無形固定資産）、のれん
                   事業用資産
                            建物及び構築物、機械装置及び運搬具
    東京都港区                                                   6,952
                   （外食店舗事業）
                   事業用資産
    中国・山東省青州市                        機械装置及び運搬具                             135
                   （珍味事業）
    東京都千代田区              本社資産等         その他（有形固定資産）、その他（無形固定資産）                            6,222
      当社グループの資産のグルーピングは事業単位で行っております。
      また、本社資産等、特定の事業との関連が明確でない資産については共用資産としております。
      当連結会計年度においてインターネット通信販売事業、飲料事業及び珍味事業の収益性の低下に伴い、関連する事
     業用資産について「固定資産の減損に係る会計基準」に基づき、減損損失を計上することとなりました。
      当資産グループの回収可能価額は、使用価値により測定しており、将来キャッシュ・フローが見込めないため、使
     用価値をゼロとみなしております。
      減損損失（296,282千円）として特別損失に計上しております。
      減損損失の内訳は次のとおりであります。
               種　　類                          金　額（千円）
    建物及び構築物                                                   16,219
    機械装置及び運搬具                                                   1,275
    土地                                                    448
    その他（有形固定資産）                                                   5,192
    のれん                                                  264,939
    その他（無形固定資産）                                                   8,018
    その他（投資その他の資産）                                                    188
    合計                                                  296,282
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    (連結包括利益計算書関係)
     ※１　その他の包括利益に係る組替調整額
                                前連結会計年度               当連結会計年度

                              (自　2018年４月１日               (自　2019年４月１日
                               至　2019年３月31日)               至　2020年３月31日)
    その他有価証券評価差額金
    　当期発生額                                △41,488千円               △24,548千円
                                      41,412                 －
    　組替調整額
    　計
                                       △76             △24,548
    為替換算調整勘定
                                      1,995               2,975
    　当期発生額
    　計                                  1,995               2,975
    　税効果調整前合計
                                      1,919              △21,572
                                        －               －
    　税効果額
    その他の包括利益合計                                  1,919              △21,572
     ※２　その他の包括利益に係る税効果額

                                前連結会計年度               当連結会計年度

                              (自　2018年４月１日               (自　2019年４月１日
                               至　2019年３月31日)               至　2020年３月31日)
    その他有価証券評価差額金
    　税効果調整前                                  △76千円             △24,548千円
                                        －               －
    　税効果額
    　税効果調整後                                  △76             △24,548
    為替換算調整勘定
                                      1,995               2,975
    　税効果調整前
    　税効果調整後                                  1,995               2,975
    その他の包括利益合計
    　税効果調整前                                  1,919              △21,572
                                        －               －
    　税効果額
    　税効果調整後                                  1,919              △21,572
    (連結株主資本等変動計算書関係)

     前連結会計年度（自2018年４月１日　至2019年３月31日）
      １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                     当連結会計年度期          当連結会計年度増          当連結会計年度減          当連結会計年度末
                     首株式数（株)          加株式数（株)          少株式数（株)          株式数（株)
    発行済株式

    　普通株式                    5,323,200          1,433,100             ―      6,756,300

           合計              5,323,200          1,433,100             ―      6,756,300

    自己株式

    　普通株式                      1,779           ―          ―        1,779

           合計                1,779           ―          ―        1,779

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     (変動事由の概要)
     行使価額修正条項付第１回新株予約権の権利行使による増加　1,433,100株
      ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

                                  目的となる株式の数(株)
                                                     当連結会計
                      目的となる
      会社名         内訳                                      年度末残高
                      株式の種類
                            当連結会計                   当連結
                                                      (千円)
                                    増加      減少
                             年度期首                  会計年度末
           行使価額修正条項付第
     提出会社                 普通株式      1,433,100          ―   1,433,100          ―      ―
             １回新株予約権
     (変動事由の概要)
     行使価額修正条項付第１回新株予約権の権利行使による減少　1,433,100株
      ３．配当に関する事項

        該当事項はありません。
     当連結会計年度（自2019年４月１日　至2020年３月31日）

      １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                     当連結会計年度期          当連結会計年度増          当連結会計年度減          当連結会計年度末
                     首株式数（株)          加株式数（株)          少株式数（株)          株式数（株)
    発行済株式

    　普通株式                    6,756,300           312,000            －      7,068,300

           合計              6,756,300           312,000            －      7,068,300

    自己株式

    　普通株式                      1,779           －          －        1,779

           合計                1,779           －          －        1,779

     (変動事由の概要)
     新株の発行による増加　312,000株
      ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

                                  目的となる株式の数(株)
                                                     当連結会計
                      目的となる
      会社名         内訳                                      年度末残高
                      株式の種類
                            当連結会計                   当連結
                                                      (千円)
                                    増加      減少
                             年度期首                  会計年度末
     提出会社       第２回新株予約権          普通株式          ―   1,129,000          －   1,129,000        1,264
     (変動事由の概要)
     第２回新株予約権の発行             1,129,000株
      ３．配当に関する事項

        該当事項はありません。
    (連結キャッシュ・フロー計算書関係)

     ※１　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に記載されている科目の金額との関係
                                 前連結会計年度              当連結会計年度

                                (自　2018年４月１日              (自　2019年４月１日
                                至　2019年３月31日)              至　2020年３月31日)
    現金及び預金勘定                                  434,676千円              187,625千円
    担保提供している定期預金                                 △10,000              △10,000
    現金及び現金同等物                                  424,676              177,625
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    　※２　新たに連結子会社となった会社の資産及び負債の主な内訳
     前連結会計年度（自2018年４月１日　至2019年３月31日）
       新たに株式会社エムアンドオペレーションを連結したことに伴う連結開始時の資産及び負債の内訳並びに株式会
      社エムアンドオペレーション株式の取得価額と株式会社エムアンドオペレーション取得のための支出(純増)との関
      係は次のとおりです。
                         44,503    千円

        流動資産
                         10,032    〃
        固定資産
                         45,408    〃
        のれん
                       △38,642     〃
        流動負債
                       △34,057     〃
        固定負債
         株式の取得価額                27,245    千円
                         18,804    〃
        現金及び現金同等物
                        △8,440    千円
         差引：取得による支出
     当連結会計年度（自2019年４月１日　至2020年３月31日）

       該当事項はありません。
    (リース取引関係)

     （借主側）
    　　所有権移転ファイナンス・リース取引によるリース資産
     　①リース資産の内容
      　有形固定資産　機械装置及び運搬具、その他（有形固定資産）及びその他（無形固定資産）であります。
     　②リース資産の減価償却の方法
       連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「３．会計方針に関する事項　(2)                                       重要な減価償却資産の減価
      償却の方法」に記載のとおりであります。
    (金融商品関係)

     １．金融商品の状況に関する事項
      (1)金融商品に対する取組方針
        当社グループは、資金運用については短期的かつ安全性の高い預金等に限定する方針であります。デリバティ
       ブ取引は行っておりません。また、事業活動を行っていく上で必要な運転資金については銀行等からの借入によ
       り調達しております。
      (2)金融商品の内容及びそのリスク
        営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。
        投資有価証券は、市場価格の変動リスクに晒されております。
        営業債務である支払手形及び買掛金は、そのほとんどが３か月以内の支払期日であります。借入金は運転資金
       であり、支払金利の変動リスクに晒されております。
      (3)金融商品に係るリスク管理体制
       ①信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）
        当社グループは、営業債権について、各事業部門における担当者が主要な取引先の状況を定期的にモニタリン
       グし、財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図っております。
       ②市場リスク（市場価格の変動リスク）
        投資有価証券は、定期的に時価や発行体（取引先企業）の財務状況等を把握し、保有状況を継続的に見直して
       おります。
       ③資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）
        各部署からの報告に基づき担当部署が適時に資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流動性の維持などに
       より流動性リスクを管理しております。
      (4)金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
        金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含ま
       れております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用することに
       より、当該価額が変動することがあります。
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     ２．金融商品の時価等に関する事項
      連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
       前連結会計年度（2019年３月31日）
                   連結貸借対照表計上額           (千円)      時価   (千円)         差額   (千円)
       (1) 現金及び預金                       434,676           434,676              ―

       (2) 受取手形及び売掛金                       187,221           187,221              ―
       (3)  投資有価証券
                              111,459           111,459              ―
       　　その他有価証券
       資産計                       733,357           733,357              ―
       (1) 支払手形及び買掛金                       180,463           180,463              ―
       (2)  未払金
                              42,200           42,200             ―
       (3)  長期借入金（※）
                              993,491           994,461             970
       負債計                      1,216,154           1,217,124              970
      (※)   １年内返済予定の長期借入金を含めております。
       当連結会計年度（2020年３月31日）
                   連結貸借対照表計上額           (千円)      時価   (千円)         差額   (千円)
       (1) 現金及び預金                       187,625           187,625              －

       (2) 受取手形及び売掛金                       165,128           165,128              －
       (3)  投資有価証券
                              86,911           86,911             －
       　　その他有価証券
       資産計                       439,664           439,664              －
       (1) 支払手形及び買掛金                       149,524           149,524              －
       (2)  未払金
                              35,336           35,336             －
       (3)  短期借入金
                              32,000           32,000             －
       (4)  長期借入金（※）
                              767,512           741,674           △25,837
       負債計                       984,374           958,536           △25,837
      (※)   １年内返済予定の長期借入金を含めております。
      (注)   １．金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項
       資  産
        (1)  現金及び預金、(2)受取手形及び売掛金
           これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
         よっております。
        (3)  投資有価証券
           これらの時価について、株式等は取引所の価格によっております。
       負   債
        (1)  支払手形及び買掛金、(2)            未払金、（3）短期借入金
           これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
         よっております。
        (4)  長期借入金
           これらの時価については、元利金の合計額を、新規に同様の借入を行った場合に想定される利率で割り引
         いた現在価値によっております。
        ２．金銭債権の連結決算日後の償還予定額
          前連結会計年度（2019年３月31日）
                       １年以内       １年超５年以内         ５年超10年以内           10年超
                       (千円)         (千円)         (千円)         (千円)
          現金及び預金               434,676           ―         ―         ―
          受取手形及び売掛金               187,221           ―         ―         ―
              合計           621,898           ―         ―         ―
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          当連結会計年度（2020年３月31日）
                       １年以内       １年超５年以内         ５年超10年以内           10年超
                       (千円)         (千円)         (千円)         (千円)
          現金及び預金               187,625           －         －         －
          受取手形及び売掛金               165,128           －         －         －
              合計           352,753           －         －         －
        ３．長期借入金の連結決算日後の返済予定額

         前連結会計年度（2019年３月31日）
                  １年以内     １年超２年以内        ２年超３年以内        ３年超４年以内        ４年超５年以内        ５年超
            区　分
                  （千円）       (千円)        (千円)        (千円)        (千円)      （千円）
          長期借入金         277,447        248,835        255,921        124,310        77,730      9,244
         当連結会計年度（2020年３月31日）
                  １年以内     １年超２年以内        ２年超３年以内        ３年超４年以内        ４年超５年以内        ５年超
            区　分
                  （千円）       (千円)        (千円)        (千円)        (千円)      （千円）
          長期借入金         250,179        256,527        125,912        79,353        11,996     43,543
    (有価証券関係)

     １．その他有価証券
          前連結会計年度（2019年３月31日）
                     連結貸借対照表計上額
                                   取得原価     (千円)          差額   (千円)
               種類
                        (千円)
             (1）株式              20,880             17,632              3,248
             (2）債券                 ―             ―             ―

    連結貸借対照表
    計上額が取得原
    価を超えるもの         (3）その他                 ―             ―             ―
               小計             20,880             17,632              3,248

             (1）株式              90,579             93,903             △3,324

    連結貸借対照表
             (2）債券                 ―             ―             ―
    計上額が取得原
    価を超えないも
             (3）その他                 ―             ―             ―
    の
               小計             90,579             93,903             △3,324
           合計                111,459             111,535               △76

          当連結会計年度（2020年３月31日）
                     連結貸借対照表計上額
                                   取得原価     (千円)          差額   (千円)
               種類
                        (千円)
             (1）株式                 ―             ―             ―
             (2）債券                 ―             ―             ―

    連結貸借対照表
    計上額が取得原
    価を超えるもの         (3）その他                 ―             ―             ―
               小計               ―             ―             ―

             (1）株式              86,911             111,535             △24,624

    連結貸借対照表
             (2）債券                 ―             ―             ―
    計上額が取得原
    価を超えないも
             (3）その他                 ―             ―             ―
    の
               小計             86,911             111,535             △24,624
           合計                 86,911             111,535             △24,624

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     ２．連結会計年度中に売却したその他有価証券
      前連結会計年度(自           2018年４月１日         至   2019年３月31日)
          区分            売却額(千円)           売却益の合計額(千円)             売却損の合計額(千円)
    (1）株式                          ―             ―             ―
    (2）債券                          ―             ―             ―
    (3）その他                         5,000             5,000               ―
          合計                   5,000             5,000               ―
      当連結会計年度(自           2019年４月１日         至   2020年３月31日)

          区分            売却額(千円)           売却益の合計額(千円)             売却損の合計額(千円)
    (1）株式                          ―             ―             ―
    (2）債券                          ―             ―             ―
    (3）その他                          ―             ―             ―
          合計                    ―             ―             ―
     ３．減損処理を行った有価証券

      　前連結会計年度において、投資有価証券について41,412千円（その他有価証券の株式41,412千円）減損処理を
      行っております。当連結会計年度において、該当事項はありません。
    (デリバティブ取引関係)

     該当事項はありません。
    (退職給付関係)

      当社は従業員の退職金の支給に備えるために中小企業退職金共済制度に加入しております。
      なお、当連結会計年度の掛金拠出額は432千円、前連結会計年度の掛金拠出額は462千円であります。
    (ストック・オプション等関係)

     該当事項はありません。
    (税効果会計関係)

     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                 前連結会計年度            当連結会計年度
                                 (2019年３月31日)            (2020年３月31日)
      繰延税金資産
      　賞与引当金                               1,238千円            1,198千円
      　未払費用                                 97            92
      　見越販売促進費                               1,354            5,728
      　未払事業税                                808            845
      　減損損失                               36,804            123,603
      　繰越欠損金(注)                              162,820            189,121
      　投資有価証券評価損                               12,837            12,680
                                      6,903            2,215
      　その他
      繰延税金資産小計
                                     222,866            335,487
      　税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額(注)                             △162,820            △189,121
      　将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額                              △60,045            △146,365
                                   △222,866            △335,487
      評価性引当額小計
      繰延税金資産合計                                 ―            ―
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     (注)１．当連結会計年度において、減損損失を計上したことにより、評価性引当額に重要な変動が生じております。
     　　２．税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
        前連結会計年度（2019年３月31日）
                         １年超     ２年超     ３年超     ４年超
                    １年以内                         ５年超        合計
                         ２年以内     ３年以内     ４年以内     ５年以内
         税務上の繰越欠損金(a)             8,250     7,077      924    7,337    13,476     125,754       162,820千円
                                                    △162,820     〃
         評価性引当額            △8,250     △7,077      △924    △7,337    △13,476     △125,754
                                                        ―  〃
         繰延税金資産              ―     ―     ―     ―     ―      ―
       (a)  税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
        当連結会計年度（2020年３月31日）

                         １年超     ２年超     ３年超     ４年超
                    １年以内                         ５年超        合計
                         ２年以内     ３年以内     ４年以内     ５年以内
         税務上の繰越欠損金(a)             7,077      924    7,268    13,373     17,256     143,221       189,121千円
                                                    △189,121     〃
         評価性引当額            △7,077      △924    △7,268    △13,373     △17,256     △143,221
                                                        ―  〃
         繰延税金資産              ―     ―     ―     ―     ―      ―
       (a)  税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となっ

      た主要な項目別の内訳
       前連結会計年度及び当連結会計年度については、税金等調整前当期純損失であるため記載を省略しております。
    (企業結合等関係)

     該当事項はありません。
    (セグメント情報等)

     【セグメント情報】
      １．報告セグメントの概要
        当社グループの報告セグメントは、当社の構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、取締役会
       が、経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているものであります。
        当社グループは、本社が取り扱う製品・サービス別に国内及び海外の包括的な戦略を立案し、事業活動を展開
       しております。その際の判断の基礎とする報告セグメントは、主にその取り扱う製品・サービスから「飲料事
       業」「珍味事業」「インターネット通信販売事業」「外食店舗事業」に分類しております。
        「飲料事業」は、麦茶等の嗜好飲料及び烏龍茶等の健康飲料を生産しております。「珍味事業」は、ビーフ
       ジャーキーを生産しております。「インターネット通信販売事業」は、健康食品、化粧品などの美容商材を中心
       に会員制通販卸サイトを運営しております。「外食店舗事業」は、外食店舗の運営をしております。
        当連結会計年度より、従来「その他」に含まれていた「外食店舗事業」について、量的な重要性が増したため
       報告セグメントとして記載する方法に変更しております。
        なお、前連結会計年度のセグメント情報については、変更後の区分により作成したものを記載しております。
      ２．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額の算定方法

        報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に
       おける記載と概ね同一であります。
        報告セグメントの利益は、営業利益ベースの数値であります。
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      ３．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報
       前連結会計年度（自2018年４月１日                  至2019年３月31日）
                                                    (単位：千円)
                                                       連結
                      報告セグメント
                                       その他          調整額     財務諸表
                                            合計
                      インター
                                       (注）１          (注）２      計上額
                            外食店舗
             飲料事業     珍味事業     ネット通信             計
                                                      (注）３
                             事業
                      販売事業
       売上高
       外部顧客へ
             165,153     201,691     2,269,206       82,085    2,718,136      3,087   2,721,223         －  2,721,223
       の売上高
       セグメント
       間の内部
               －     －      －      －      －    －      －     －      －
       売上高又は
       振替高
         計    165,153     201,691     2,269,206       82,085    2,718,136      3,087   2,721,223         －  2,721,223
       セグメント
       利益又は       9,223   △ 12,084    △ 132,082      △ 7,746    △ 142,689      119  △ 142,570     △ 87,653    △ 230,223
       損失（△）
       セグメント
             44,963     5,414    1,208,534       95,781    1,354,694        －  1,354,694       97,273    1,451,967
       資産
       その他の
       項目
       減価償却費         －     －   70,418      2,473     72,891      －    72,891       －    72,891
       有形固定資
       産及び無形
               －     －     649     7,258      7,907      －    7,907       －    7,907
       固定資産の
       増加額
      (注)   １．その他の区分は、報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、ナルト事業等を含んでおります。
        ２．調整額は以下のとおりであります。
         (1)  セグメント利益又は損失（△）の調整額87,653千円には、各報告セグメントに配分していない全社費用
           87,653千円が含まれております。全社費用は、主に報告セグメントに帰属しない一般管理費であります。
         (2)  セグメント資産の調整額97,273千円には、各報告セグメントに配分していない全社資産97,273千円が含
           まれております。全社資産は、主に当社での余資運用資金（現金及び預金）、長期投資資金（差入保証
           金）等であります。
        ３．セグメント利益又は損失（△）は、連結財務諸表の営業損失と調整を行っております。
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       当連結会計年度（自2019年４月１日                  至2020年３月31日）
                                                    (単位：千円)
                                                       連結
                      報告セグメント
                                       その他          調整額     財務諸表
                                            合計
                      インター
                                       (注）１          (注）２      計上額
                            外食店舗
             飲料事業     珍味事業     ネット通信             計
                                                      (注）３
                             事業
                      販売事業
       売上高
       外部顧客へ
             151,376     198,110     1,984,639       290,793     2,624,919      2,750   2,627,670         －  2,627,670
       の売上高
       セグメント
       間の内部
               －     －      －      －      －    －      －     －      －
       売上高又は
       振替高
         計    151,376     198,110     1,984,639       290,793     2,624,919      2,750   2,627,670         －  2,627,670
       セグメント
       利益又は
              1,683    △ 1,229    △ 44,752     △ 16,189     △ 60,488     △ 114   △ 60,602    △ 83,877    △ 144,480
       損失（△）
       セグメント
             42,300     73,275     532,061      63,477     711,115      799   711,914      43,900     755,815
       資産
       その他の
       項目
       減価償却費         －     －   52,013      9,784     61,798      －    61,798       957    62,755
       有形固定資
       産及び無形
               －    135      842      －     978     －     978    7,180      8,158
       固定資産
       の　増加額
      (注)   １．その他の区分は、報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、ナルト事業等を含んでおります。
        ２．調整額は以下のとおりであります。
         (1)  セグメント利益又は損失（△）の調整額83,877千円には、各報告セグメントに配分していない全社費用
           83,877千円が含まれております。全社費用は、主に報告セグメントに帰属しない一般管理費であります。
         (2)  セグメント資産の調整額43,900千円には、各報告セグメントに配分していない全社資産43,900千円が含
           まれております。全社資産は、主に当社での余資運用資金（現金及び預金）、長期投資資金（差入保証
           金）等であります。
        ３．セグメント利益又は損失（△）は、連結財務諸表の営業損失と調整を行っております。
    【関連情報】
     前連結会計年度（自2018年４月１日                  至2019年３月31日）
     １．製品及びサービスごとの情報
       セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
     ２．地域ごとの情報

      (1)  売上高
        本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
      (2)  有形固定資産

        本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を
       省略しております。
     ３．主要な顧客ごとの情報

       外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載はありませ
      ん。
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     当連結会計年度（自2019年４月１日                  至2020年３月31日）
     １．製品及びサービスごとの情報
       セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
     ２．地域ごとの情報

      (1)  売上高
        本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
      (2)  有形固定資産

        本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を
       省略しております。
     ３．主要な顧客ごとの情報

       外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載はありませ
      ん。
    【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

     前連結会計年度（自2018年４月１日                  至2019年３月31日）
                                                    (単位：千円)
                      報告セグメント
                                           その他     全社・消去       合計
                      インターネット
           飲料事業      珍味事業             外食店舗事業         計
                      通信販売事業
     減損損失         －      －     57,902         －    57,902        －      －    57,902
     当連結会計年度（自2019年４月１日                  至2020年３月31日）

                                                    (単位：千円)
                      報告セグメント
                                           その他     全社・消去       合計
                      インターネット
           飲料事業      珍味事業             外食店舗事業         計
                      通信販売事業
     減損損失         －     135     282,971        6,952     290,059        －    6,222     296,282
    【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

     前連結会計年度（自2018年４月１日                  至2019年３月31日）
                                                    (単位：千円)
                      報告セグメント
                                           その他     全社・消去       合計
                      インターネット
           飲料事業      珍味事業             外食店舗事業         計
                      通信販売事業
    当期償却額          －      －     52,428        2,270     54,698        －      －    54,698
    当期末残高          －      －     309,096        43,138     352,234        －      －   352,234
        （注）１．「インターネット通信販売事業」において、のれんの減損損失57,902千円が計上されております。
     当連結会計年度（自2019年４月１日                  至2020年３月31日）

                                                    (単位：千円)
                      報告セグメント
                                           その他     全社・消去       合計
                      インターネット
           飲料事業      珍味事業             外食店舗事業         計
                      通信販売事業
    当期償却額          －      －     44,156        9,081     53,238        －      －    53,238
    当期末残高          －      －       －     34,056      34,056        －      －    34,056
        （注）１．「インターネット通信販売事業」において、のれんの減損損失264,939千円が計上されております。
    【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

     前連結会計年度（自2018年４月１日                  至2019年３月31日）
      該当事項はありません。
     当連結会計年度（自2019年４月１日                  至2020年３月31日）

    　　該当事項はありません。
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    【関連当事者情報】
     関連当事者との取引
      (1)連結財務諸表提出会社と関連当事者の取引
       連結財務諸表提出会社の役員及び主要株主（個人の場合に限る。）等
        前連結会計年度（自2018年４月１日　至2019年３月31日）
          会社等の     資本金           議決権等の       関係内容
                   事業の内容                     取引の
                                             取引金額         期末残高
      属性    名称又は      又は          所有(被所有)                         科目
                                役員の   事業上
                                             （千円）         （千円）
                    又は職業                     内容
           氏名    出資金           割合(%)
                                兼任等   の関係
                                       当社借入の
                                              59,179     ―      ―
                                       被債務保証
                    当社代表
                          (被所有)
          石垣   裕義
      役員           ―                 ―   ―
                          直接10.3
                   取締役社長
                                       資金の借入
                                              57,000           ―
                                                   ―
                                        の返済
    （注）１．当社は銀行借入に対して、代表取締役社長である石垣裕義より債務保証を受けております。
         なお、保証料等の支払いは行っておりません。
       ２．石垣裕義からの借入金については、利息の支払いは行っておりません。
        当連結会計年度（自2019年４月１日　至2020年３月31日）

          会社等の     資本金           議決権等の       関係内容
                   事業の内容                     取引の
                                             取引金額         期末残高
      属性    名称又は      又は          所有(被所有)                         科目
                                役員の   事業上
                                             （千円）         （千円）
                    又は職業                     内容
           氏名    出資金           割合(%)
                                兼任等   の関係
                                       当社借入の
                                              96,117     ―      ―
                                       被債務保証
                    当社代表
                          (被所有)
          石垣   裕義
      役員           ―                 ―   ―
                           直接9.9
                   取締役社長
                                                  短期
                                       資金の借入
                                              32,000         32,000
                                                  借入金
                                       当社借入に
                          (被所有)
    役員及びそ
          石垣   靖子
               ―      無職            ―   ―   対する担保            ―      ―
                                              49,790
     の近親者
                           直接3.0
                                       の被提供
    （注）１．当社は銀行借入に対して、代表取締役社長である石垣裕義、役員及びその近親者である石垣靖子より債務保
         証又は担保提供を受けております。
         なお、保証料等の支払いは行っておりません。
       ２．石垣裕義からの借入金については、利息の支払いは行っておりません。
    　　　３．石垣裕義は、2020年６月26日付で代表取締役社長から代表取締役会長に異動しました。
      (2)連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者の取引

       連結財務諸表提出会社の連結子会社の役員及び主要株主（個人の場合に限る。）等
        前連結会計年度（自2018年４月１日　至2019年３月31日）
          会社等の                議決権等の
                                 関係内容
                   事業の内容                     取引の
               資本金又                              取引金額         期末残高
      属性    名称又は               所有(被所有)                         科目
                                役員の   事業上
               は出資金                              （千円）         （千円）
                    又は職業                     内容
           氏名                割合(%)
                                兼任等   の関係
                   連結子会社
                                       連結子会社
          小林   憲司                            借入の
                ―     代表       ―     ―   ―         301,385      ―      ―
                                       被債務保証
                   取締役社長
    連結子会社
     の役員
                   連結子会社
                                       連結子会社
                                        借入の
                     代表       ―     ―   ―         19,707     ―      ―
          櫻井   寛
                ―
                                       被債務保証
                   取締役社長
    連結子会社
          株式会社
                                                  その他
    の役員が議
          ブレナイ
                                       保険契約の
    決権の過半            ―    資産運用        ―     ―   ―         25,013     流動     22,755
                                        譲渡
           (岡山県
    数を所有し
                                                  資産
          岡山市)
    ている会社
     （注）１．連結子会社は銀行借入に対して、代表取締役社長小林憲司及び代表取締役社長櫻井寛より債務保証を受け
         ております。なお、保証料の支払いは行っておりません。
        ２．連結子会社から株式会社ブレナイに対する保険契約の譲渡は、簿価相当額で行われております。
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        当連結会計年度（自2019年４月１日　至2020年３月31日）
                          議決権等の
                                 関係内容
          会社等の
                   事業の内容                     取引の
               資本金又                              取引金額         期末残高
      属性    名称又は               所有(被所有)                         科目
                                役員の   事業上
               は出資金                              （千円）         （千円）
                    又は職業                     内容
           氏名
                           割合(%)
                                兼任等   の関係
                   連結子会社
                                       連結子会社
                                        借入の
                     代表       ―
          小林   憲司
                ―                 ―   ―         205,765      ―      ―
                                       被債務保証
                   取締役社長
    連結子会社
                   連結子会社
                                       連結子会社
     の役員
                                        借入の
                     代表       ―
          櫻井   寛
                ―                 ―   ―         26,405     ―      ―
                                       被債務保証
                   取締役社長
    連結子会社
          株式会社
    の役員が議
                                                  その他
          ブレナイ
    決権の過半                資産運用        ―             ―
                ―                 ―   ―           ―   流動     22,755
           (岡山県
    数を所有し
                                                  資産
          岡山市)
    ている会社
     （注）１．連結子会社は銀行借入に対して、代表取締役社長小林憲司及び代表取締役社長櫻井寛より債務保証を受け
         ております。なお、保証料の支払いは行っておりません。
     (１株当たり情報)

              前連結会計年度                            当連結会計年度
            (自　2018年４月１日                            (自　2019年４月１日
             至　2019年３月31日)                            至　2020年３月31日)
     １株当たり純資産額                     23円72銭      １株当たり純資産額                    △40円78銭
     １株当たり当期純損失                     49円09銭      １株当たり当期純損失                     68円21銭
    　なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につ                            　なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につ
    いては、潜在株式が存在しないため記載しておりませ                            いては、潜在株式が存在するものの、１株当たり当期純
    ん。                            損失であるため記載しておりません。
     (注)１株当たり当期純損失の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               (自　2018年４月１日               (自　2019年４月１日
                                至　2019年３月31日)               至　2020年３月31日)
    親会社株主に帰属する当期純損失                (千円)
                                        315,195               476,699
    普通株主に帰属しない金額             (千円)

                                          ―               ―
    普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純損失
                                        315,195               476,699
    (千円)
    期中平均株式数        (株)
                                       6,421,125               6,988,947
     (重要な後発事象)

      該当事項はありません。
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    【注記事項】
      (継続企業の前提に関する事項)
        当社グループは、前連結会計年度において債務超過となっていること、及び前連結会計年度まで７期連続して
       親会社株主に帰属する当期純損失を計上していること、また当第３四半期においてもこれらの状況が改善されて
       いないことから、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況が存在しております。
        当社グループとしては、当該状況を早期に改善・解消すべく対処を行っております。
        債務超過につきましては、当連結会計年度末までに解消できない場合、当社が株式公開する東京証券取引所
       ジャスダック市場の基準に抵触し上場廃止となると承知しており、当社としても回避するべく施策を行っており
       ます。事業収益の改善を行っていくことは勿論ですが、現時点ではそれをもって債務超過を解消することに至る
       ことは相当に困難であると考えており、資本状況の改善を行うことができるファイナンスの実行等について外部
       と検討、交渉してまいります。
        飲料事業においては、麦茶について大規模プロモーションに参加する等の販促策によりブランド露出を図るこ
       と、主力商品の一翼に育ったごぼう茶の様に当社グループの生産設備とノウハウを活かした新商品を開発・投入
       すること、既存の商材や製造設備や技術、販売先にこだわらない新商品の投入による販売チャネルの開発を行う
       こと等で飲料事業全体の採算向上を図ってまいります。
        珍味事業においては、ビーフジャーキーについて、中国国内市場向けの販売開始や、商品規格の見直し、大幅
       なパッケージリニューアルなどを行うことで、新規取扱先を開拓し拡販を図り工場稼働率を向上させることや、
       中国生産子会社において原料牛肉調達方法を継続的に見直すことによりコストダウンを図る一方で、中国国内販
       売を開始することにより事業採算の改善に努めております。
        インターネット通信販売事業においては、取扱商品や設定価格、業務プロセス等について見直しを行い、事業
       採算の改善に努めております。
        また、これらの基本的施策に加え、介護関連事業や中国市場向け事業など採算性の見込める新事業への参入や
       他事業者商品の取扱い、効果の見込める事業者との事業提携についての交渉を進め、関係者による支援などを実
       施することを引き続き検討してまいります。
        しかし、これらの施策は実施途上であり、現時点では継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められま
       す。
        なお、四半期連結財務諸表は継続企業を前提として作成しており、継続企業の前提に関する重要な不確実性の
       影響を四半期連結財務諸表には反映しておりません。
      (連結の範囲又は持分法適用の範囲の変更)

       当第３四半期連結累計期間(自　2020年４月１日　至　2020年12月31日)
        2020年７月に当社は当社の連結子会社である株式会社エムアンドオペレーションの当社保有株式全てを譲渡し
       たことに伴い、第２四半期連結会計期間から株式会社エムアンドオペレーションを連結の範囲より除外しており
       ます。
      (四半期連結貸借対照表関係)

    ※１    四半期連結会計期間末日満期手形
       四半期連結会計期間末日満期手形の会計処理については、当四半期連結会計期間末日が金融機関の休日でした
      が、満期日に決済が行われたものとして処理しております。当四半期連結会計期間末日満期手形の金額は、次のと
      おりであります。
                          当第３四半期連結会計期間

                            (2020年12月31日)
        受取手形                             171千円
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      (四半期連結キャッシュ・フロー計算書関係)
        当第３四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成しておりません。なお、第３四
       半期連結累計期間に係る減価償却費(のれんを除く無形固定資産に係る償却費を含む。)及びのれんの償却額は、
       次のとおりであります。
                          当第３四半期連結累計期間

                           (自    2020年４月１日
                           至   2020年12月31日)
        減価償却費                             300千円
                                   2,270   〃
        のれんの償却額
      (株主資本等関係)

    当第３四半期連結累計期間(自                2020年４月１日         至   2020年12月31日)
     １．配当に関する事項
       該当事項はありません。
     ２．株主資本の金額の著しい変動

       該当事項はありません。
      (セグメント情報等)

      【セグメント情報】
    当第３四半期連結累計期間(自                2020年４月１日         至   2020年12月31日)
     １．報告セグメントごとの売上高及び利益又は損失の金額に関する情報
                                                     (単位：千円)
                                                     四半期連結
                     報告セグメント
                                       その他          調整額    損益計算書
                                            合計
                       インター
                                       (注)１          (注)２     計上額
                            外食店舗
            飲料事業     珍味事業     ネット通信             計
                                                      (注)３
                             事業
                       販売事業
    売上高
     外部顧客へ
             120,462     141,623    1,898,262       9,353   2,169,701       2,544   2,172,246         ―  2,172,246
     の売上高
     セグメント
     間の内部売
                ―     ―     ―     ―     ―     ―     ―     ―     ―
     上高又は振
     替高
       計      120,462     141,623    1,898,262       9,353   2,169,701       2,544   2,172,246         ―  2,172,246
    セグメント利
    益又はセグメ          △ 862   △ 8,233     16,511    △ 28,034    △ 20,617       44  △ 20,573    △ 63,500    △ 84,073
    ント損失（△)
    (注)   １．「その他」の区分は、報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、ナルト事業等を含んでおります。
      ２．セグメント利益又はセグメント損失（△）の調整額△63,500千円には、各報告セグメントに配分していない全
        社費用△63,500千円が含まれております。全社費用は、主に報告セグメントに帰属しない一般管理費でありま
        す。
      ３．セグメント利益又はセグメント損失（△）は、四半期連結損益計算書の営業損失と調整を行っております。
     ２．報告セグメントごとの固定資産の減損損失又はのれん等に関する情報

       該当事項はありません。
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      (１株当たり情報)
       １株当たり四半期純損失金額及び算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                 当第３四半期連結累計期間
                                  (自    2020年４月１日
                                  至   2020年12月31日)
    １株当たり四半期純損失金額(△)                                    △9円28銭
     (算定上の基礎)

     親会社株主に帰属する四半期純損失金額(△)(千円)                                    △65,567

     普通株主に帰属しない金額(千円)                                       ―

     普通株式に係る親会社株主に帰属する四半期純損失金額
                                         △65,567
     (△)(千円)
     普通株式の期中平均株式数(株)                                   7,066,521
    (注)当第３四半期連結累計期間の潜在株式調整後１株当たり四半期利益金額については、潜在株式は存在するものの、
      １株当たり四半期純損失金額であるため、記載しておりません。
      (重要な後発事象)

       該当事項はありません。
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     ⑤  【連結附属明細表】
       【社債明細表】
        該当事項はありません。
       【借入金等明細表】

                              当期首残高       当期末残高      平均利率

               区分                                    返済期限
                               (千円)       (千円)      (％)
    短期借入金                              －     32,000       －      －
    １年以内に返済予定の長期借入金                            277,447       250,179      1.38       －

    １年以内に返済予定のリース債務                             1,850       1,482     3.83       －

                                                 2021年４月１日～
    長期借入金      (１年以内に返済予定のものを除く。)
                                716,043       517,333      1.03
                                                 2045年１月４日
    リース債務      (１年以内に返済予定のものを除く。)
                                 15,458        5,476     3.83    2024年８月27日
    その他有利子負債                              －       －     －      －

                計               1,010,800        806,472       －      －

    （注）1.短期借入金は無利息であります。
       2.長期借入金(１年以内に返済予定のものを除く。)の連結決算日後５年内における１年ごとの返済予定額の総額
                    １年超２年以内          ２年超３年以内          ３年超４年以内          ４年超５年以内
             区　分
                      (千円)          (千円)          (千円)          (千円)
          長期借入金              256,527          125,912          79,353          11,996
    　　　3.リース債務(１年以内に返済予定のものを除く。)の連結決算日後５年内における１年ごとの返済予定額の総額
                    １年超２年以内          ２年超３年以内          ３年超４年以内          ４年超５年以内
             区　分
                      (千円)          (千円)          (千円)          (千円)
          リース債務               1,535          1,590          1,647           703
       【資産除去債務明細表】

        該当事項はありません。
    (2)  【その他】

         当連結会計年度における四半期情報等
    (累計期間)                   第１四半期         第２四半期         第３四半期        当連結会計年度

    売上高（千円）                      652,965        1,293,782         1,940,303         2,627,670

    税金等調整前四半期(当期)
                          △48,420         △100,609         △138,914         △475,040
    純損失金額（△）（千円）
    親会社株主に帰属する四半期
                          △49,050         △101,475         △140,319         △476,699
    （当期）純損失金額（△）（千円）
    １株当たり四半期(当期)
                         △7円26銭         △14円68銭         △20円30銭         △68円21銭
    純損失金額（△）（円）
    (会計期間)                   第１四半期         第２四半期         第３四半期         第４四半期

    １株当たり四半期純損失金額（△）
                         △7円26銭         △7円42銭         △5円50銭         △53円10銭
    （円）
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    ２ 【財務諸表等】
     (1) 【財務諸表】
      ①  【貸借対照表】
                                                   (単位：千円)
                                 前事業年度              当事業年度
                                (2019年３月31日)              (2020年３月31日)
     資産の部
      流動資産
        現金及び預金                                9,227              13,452
                                       ※1  430
        受取手形                                                321
        売掛金                                60,768              55,763
        商品及び製品                                18,245              22,889
        原材料及び貯蔵品                                20,787              11,172
                                     ※2  74,316            ※2  86,701
        前渡金
                                        7,658              12,400
        その他
        流動資産合計                               191,435              202,701
      固定資産
        有形固定資産
         建物（純額）                               6,656                0
         構築物（純額）                                 0              0
         機械及び装置（純額）                                498               0
         車両運搬具（純額）                                 0              0
         工具、器具及び備品（純額）                                 0              0
                                          0              0
         土地
         有形固定資産合計                               7,155                0
        無形固定資産
                                          0              0
         電話加入権
         無形固定資産合計                                 0              0
        投資その他の資産
         関係会社株式                              333,245               27,245
         関係会社出資金                                 0              0
         長期前払費用                               1,460              1,071
                                        4,610              4,610
         差入保証金
         投資その他の資産合計                              339,315               32,926
        固定資産合計                               346,470               32,926
      繰延資産
        株式交付費                                2,553              12,366
                                        2,553              12,366
        繰延資産合計
      資産合計                                 540,458              247,994
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                                                      有価証券届出書（通常方式）
                                                   (単位：千円)
                                 前事業年度              当事業年度
                                (2019年３月31日)              (2020年３月31日)
     負債の部
      流動負債
        支払手形                                4,719              4,653
        買掛金                                16,243               5,048
        リース債務                                   -            1,482
        1年内返済予定の長期借入金                                12,852              14,112
        株主、役員又は従業員からの短期借入金                                   -            32,000
        未払金                                15,277              27,161
        未払費用                                2,084              2,146
        前受金                                  178              610
        未払法人税等                                3,188              3,342
        未払消費税等                                  650               -
        預り金                                1,036              1,061
                                        2,231              2,150
        賞与引当金
        流動負債合計                                58,462              93,770
      固定負債
        長期借入金                                46,327              82,004
        リース債務                                   -            5,476
                                        63,000              123,000
        関係会社事業損失引当金
        固定負債合計                               109,327              210,481
      負債合計                                 167,789              304,251
     純資産の部
      株主資本
        資本金                               566,205              591,165
        資本剰余金
         資本準備金                              266,205              291,165
                                        53,293              53,293
         その他資本剰余金
         資本剰余金合計                              319,499              344,459
        利益剰余金
         利益準備金                                440              440
         その他利益剰余金
                                      △ 512,692             △ 992,804
          繰越利益剰余金
         利益剰余金合計                             △ 512,251             △ 992,363
        自己株式                                △ 782             △ 782
        株主資本合計                               372,669              △ 57,521
      新株予約権                                    -            1,264
      純資産合計                                 372,669              △ 56,257
     負債純資産合計                                  540,458              247,994
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      ②  【損益計算書】
                                                   (単位：千円)
                                 前事業年度              当事業年度
                               (自 2018年４月１日              (自 2019年４月１日
                               　至 2019年３月31日)              　至 2020年３月31日)
     売上高                                  370,176              353,259
     売上原価
      製品期首たな卸高                                 25,225              15,719
                                     ※2  231,436            ※2  231,061
      当期製品製造原価
      合計                                 256,661              246,781
      製品期末たな卸高                                 15,719              18,065
      製品売上原価                                 240,942              228,715
     売上総利益                                  129,234              124,544
     販売費及び一般管理費
      販売費                                 111,610              108,845
                                        87,653              84,268
      一般管理費
                                     ※1  199,264            ※1  193,114
      販売費及び一般管理費合計
     営業損失（△）                                  △ 70,030             △ 68,570
     営業外収益
      受取利息                                    0              0
                                          15              14
      雑収入
      営業外収益合計                                    16              14
     営業外費用
      支払利息                                  1,653              1,422
      為替差損                                    -              86
      雑損失                                   314              244
                                        7,312              6,672
      株式交付費償却
      営業外費用合計                                  9,280              8,426
     経常損失（△）                                  △ 79,294             △ 76,982
     特別損失
      関係会社株式評価損                                    -           306,000
      減損損失                                    -            13,175
      関係会社事業損失引当金繰入額                                 22,000              60,000
                                          -            23,374
      過年度決算訂正関連費用
      特別損失合計                                 22,000              402,549
     税引前当期純損失（△）                                 △ 101,294             △ 479,531
     法人税、住民税及び事業税                                    580              580
     法人税等合計                                    580              580
     当期純損失（△）                                 △ 101,874             △ 480,111
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      ③  【株主資本等変動計算書】
        前事業年度(自       2018年４月１日　至          2019年３月31日)
                                                  (単位：千円)
                                  株主資本
                           資本剰余金                  利益剰余金
                                             その他利益剰余
                資本金
                          その他資本剰余
                                               金
                     資本準備金           資本剰余金合計       利益準備金           利益剰余金合計
                             金
                                             繰越利益剰余金
    当期首残高            454,880      154,880       53,293      208,174        440    △ 410,817     △ 410,377
    当期変動額
     新株の発行           111,324      111,324            111,324
     当期純損失（△）                                         △ 101,874     △ 101,874
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純
     額）
    当期変動額合計            111,324      111,324         -    111,324         -   △ 101,874     △ 101,874
    当期末残高            566,205      266,205       53,293      319,499        440    △ 512,692     △ 512,251
                  株主資本

                           新株予約権      純資産合計

               自己株式     株主資本合計
    当期首残高             △ 782    251,894       3,367     255,262

    当期変動額
     新株の発行                  222,649            222,649
     当期純損失（△）                 △ 101,874           △ 101,874
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純                        △ 3,367     △ 3,367
     額）
    当期変動額合計               -    120,774      △ 3,367     117,407
    当期末残高             △ 782    372,669         -    372,669
                                 86/103










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                                                      有価証券届出書（通常方式）
        当事業年度(自       2019年４月１日　至          2020年３月31日)
                                                  (単位：千円)
                                  株主資本
                           資本剰余金                  利益剰余金
                                             その他利益剰余
                資本金
                          その他資本剰余
                                               金
                     資本準備金           資本剰余金合計       利益準備金           利益剰余金合計
                             金
                                             繰越利益剰余金
    当期首残高            566,205      266,205       53,293      319,499        440    △ 512,692     △ 512,251
    当期変動額
     新株の発行            24,960      24,960            24,960
     当期純損失（△）                                         △ 480,111     △ 480,111
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純
     額）
    当期変動額合計             24,960      24,960        -    24,960        -   △ 480,111     △ 480,111
    当期末残高            591,165      291,165       53,293      344,459        440    △ 992,804     △ 992,363
                  株主資本

                           新株予約権      純資産合計

               自己株式     株主資本合計
    当期首残高             △ 782    372,669         -    372,669

    当期変動額
     新株の発行                  49,920            49,920
     当期純損失（△）                 △ 480,111           △ 480,111
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純                         1,264      1,264
     額）
    当期変動額合計               -   △ 430,191       1,264    △ 428,927
    当期末残高             △ 782    △ 57,521       1,264     △ 56,257
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    【注記事項】
    （継続企業の前提に関する注記）
     当社は、当事業年度において債務超過となっていること、および当事業年度まで７期連続して当期純損失を計上して
    いることから、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況が存在しております。
     当社としては、当該状況を早期に改善・解消すべく対処を行っております。
     債務超過につきましては、次に記載する事業収益の改善を行っていくことに加え、資本状況の改善を行うことができ
    る事業者との提携に関する検討、交渉等を進めてまいります。
     飲料事業においては、麦茶について大規模プロモーションに参加する等の販促策によりブランド露出を図ること、主
    力商品の一翼に育ったごぼう茶の様に当社グループの生産設備とノウハウを活かした新商品を開発・投入すること、既
    存の商材や製造設備や技術、販売先にこだわらない新商品の投入による販売チャネルの開発を行うこと等で飲料事業全
    体の採算向上を図ってまいります。
     珍味事業においては、ビーフジャーキーについて、中国国内市場向けの販売開始や、商品規格の見直し、大幅なパッ
    ケージリニューアルなどを行うことで、新規取扱先を開拓し拡販を図り工場稼働率を向上させることや、中国生産子会
    社において原料牛肉調達方法を継続的に見直すことによりコストダウンを図る一方で、中国国内販売を開始することに
    より事業採算の改善に努めております。
     また、これらの基本的施策に加え、介護関連事業や中国市場向け事業など採算性の見込める新事業への参入や他事業
    者商品の取扱い、効果の見込める事業者との事業提携についての交渉を進め、関係者による支援などを実施することを
    引き続き検討してまいります。
     しかし、これらの施策は実施途上であり、現時点では継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められます。
     なお、財務諸表は継続企業を前提として作成しており、継続企業の前提に関する重要な不確実性の影響を財務諸表に
    は反映しておりません。
    (重要な会計方針)

     １．有価証券の評価基準及び評価方法
      　・関係会社株式及び関係会社出資金
       　移動平均法による原価法
       ・その他有価証券
        時価のあるもの
         決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法に
        より算定）を採用しております。
     ２．たな卸資産の評価基準及び評価方法
       商品及び製品、原材料及び貯蔵品
        主として総平均法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）
     ３．固定資産の減価償却の方法
       有形固定資産（リース資産を除く）
        定率法
         ただし、1998年４月１日以降に取得した建物（建物附属設備を除く）並びに2016年４月１日以降に取得した建
        物附属設備及び構築物は定額法によっております。
       無形固定資産（リース資産を除く）
        定額法
       リース資産（所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産）
        リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
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     ４．引当金の計上基準
      (1) 貸倒引当金
        債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権に
       ついては個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
      (2）賞与引当金
        従業員に対して支給する賞与の支払に充てるため、将来の支給見込額を計上しております。
    　　(3)関係会社事業損失引当金
       　関係会社の事業の損失に備えるため、関係会社に対する出資金額を超えて当社が負担することとなる損失見込
       額を計上しております。
     ５．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項
     　　繰延資産の会計処理は、新株予約権の権利行使期間で定額法により償却する方法を採用しております。
       消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
    (貸借対照表関係)

         ※１　期末日満期手形
            期末日満期手形の会計処理については、満期日に決済が行われたものとして処理しております。な
           お、前事業年度の末日が金融機関の休日であったため、次の期末日満期手形を満期日に決済が行われた
           ものとして処理しております。
                        前事業年度                     当事業年度
                      (2019年３月31日)                     (2020年３月31日)
    受取手形                           384千円                     ―　千円
         ※２　関係会社に対するものが次のとおり含まれております。

                        前事業年度                     当事業年度
                      (2019年３月31日)                     (2020年３月31日)
    前渡金                         74,316千円                     86,701千円
    (損益計算書関係)

     ※１　販売費及び一般管理費の主要な費目及び金額は次のとおりであります。
      (1）販売費
                           前事業年度                  当事業年度
                         (自　2018年４月１日                  (自　2019年４月１日
                         至　2019年３月31日)                  至　2020年３月31日)
    販売促進費                             61,130   千円               60,027   千円
    運賃                             13,890                  13,503
    給料手当                             14,912                  12,077
    賞与金                             1,663                   772
    賞与引当金繰入額                              550                  550
      (2）一般管理費

                           前事業年度                  当事業年度
                         (自　2018年４月１日                  (自　2019年４月１日
                         至　2019年３月31日)                  至　2020年３月31日)
    役員報酬                             13,501   千円               14,193   千円
    給料手当                             22,821                  20,581
    賞与金                             2,631                  1,728
    賞与引当金繰入額                             1,072                  1,072
    減価償却費                               －                 1,283
    支払報酬                             22,076                  16,951
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     ※２　関係会社に対するものは、次のとおりであります。
                           前事業年度                  当事業年度

                         (自　2018年４月１日                  (自　2019年４月１日
                         至　2019年３月31日)                  至　2020年３月31日)
    営業取引による取引高
     仕入高                            119,737千円                  126,312千円
    営業取引以外による取引高                               ―                  ―
    (有価証券関係)

     １．子会社株式
      子会社株式（当事業年度の貸借対照表計上額は関係会社株式27,245千円、関係会社出資金０千円、前事業年度の貸
     借対照表計上額は関係会社株式333,245千円、関係会社出資金０千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが
     極めて困難と認められることから、記載しておりません。
     ２．減損処理を行った有価証券

      前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
      該当事項はありません。
      当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

      当事業年度において減損処理を行い、関係会社株式評価損306,000千円を計上しております。
    (税効果会計関係)

     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                前事業年度            当事業年度
                               (2019年３月31日)            (2020年３月31日)
      繰延税金資産
      　賞与引当金                              691千円            751千円
      　見越販売促進費                             1,354            1,386
      　未払事業税                              808            845
      　減損損失                            29,629            30,186
      　関係会社株式評価損                            28,596            93,697
      　関係会社出資金評価損                              －          28,245
      　関係会社事業損失引当金                            19,530            37,662
      　繰越欠損金                            78,933           107,266
                                     97            －
      　その他
      繰延税金資産小計
                                  159,641            300,042
      　税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額                           △78,933           △107,266
      　将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額                           △80,708           △192,775
                                 △159,641            △300,042
      評価性引当額小計
      繰延税金資産合計                              －            －
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となっ

      た主要な項目別の内訳
       前事業年度及び当事業年度については、税引前当期純損失であるため記載を省略しております。
    (企業結合等関係)

      該当事項はありません。
    (重要な後発事象)

      該当事項はありません。
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      ④  【附属明細表】
       【有形固定資産等明細表】
                                        当期末減価償
                当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期末残高            当期償却額      差引当期末残
                                        却累計額又は
       資産の種類
                                                    高 (千円)
                                        償却累計額
                 (千円)      (千円)      (千円)      (千円)            (千円)
                                         (千円)
    有形固定資産
                               6,376
      建物              91,825        －          85,449      85,449       280       0
                              (6,376)
      構築物              7,328       －      －     7,328      7,328       －       0
                               387
      機械及び装置              121,836        －          121,448      121,448        110       0
                               (387)
     車両運搬具
                   1,080       －      －     1,080      1,080       －       0
     工具、器具及び備品
                  17,733        －      －    17,733      17,733        －       0
      土地                0      －      －       0      －      －       0
     リース資産
                   1,667      4,200      3,640      2,227      2,227       560       －
                              10,404
       有形固定資産計           241,471       4,200           235,267      235,267        950       0
                             (10,404)
    無形固定資産
      電話加入権                0      －      －       0      －      －       0
     ソフトウエア
                    651       －      －      651      651       －      －
                               2,582
     リース資産
                    －     2,980             397      397      397       －
                              (2,582)
                               2,582
       無形固定資産計             651     2,980            1,048      1,048       397       －
                              (2,582)
    長期前払費用              3,476       －      －     3,476      2,404       388     1,071
    繰延資産              13,518      18,044      13,518      18,044       8,232      8,232      9,812

      （注）１．「当期減少額」欄の（　）内は内書きで、当期の減損損失計上額であります。
       【引当金明細表】

                                    当期減少額        当期減少額

                    当期首残高        当期増加額                        当期末残高
          区分                          (目的使用)         (その他)
                     (千円)        (千円)                        (千円)
                                     (千円)        (千円)
    賞与引当金                   2,231        2,150        2,231          ―      2,150
    関係会社事業損失引当金                   63,000        60,000          ―        ―     123,000

      (2)  【主な資産及び負債の内容】

         連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
      (3)  【その他】

        該当事項はありません。
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    第６   【提出会社の株式事務の概要】
    事業年度                  ４月１日から３月31日まで
    定時株主総会                  ６月中

    基準日                  ３月31日

                       ９月30日
    剰余金の配当の基準日
                       ３月31日
    １単元の株式数                  100株
    単元未満株式の買取り

                       （特別口座）
    　　取扱場所
                       東京都千代田区神田錦町三丁目11番地　東京証券代行株式会社　本店
                       （特別口座）
    　　株主名簿管理人
                       東京都千代田区神田錦町三丁目11番地　東京証券代行株式会社
    　　取次所                                  ―――
    　　買取手数料                  株式の売買の委託に係る手数料相当額として別途定める金額

                       　当会社の公告方法は、電子公告とする。ただし、事故その他やむを得ない
                       事由によって電子公告による公告ができない場合は、東京都において発行す
    公告掲載方法
                       る日本経済新聞に掲載して行う。
                       　公告掲載ＵＲＬ　http://www.ishigakifoods.co.jp
                       毎年３月末現在の株主名簿に記載された株主を対象に、3,000株以上保有の株
    株主に対する特典
                       主に10,000円相当の自社製品を贈呈
    （注）当社定款の定めにより、当会社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使
      することができない旨定めております。
      （１）会社法第189条第２項各号に掲げる権利
      （２）会社法第166条第１項の規定による請求をする権利
      （３）株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受ける権利
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                                                      有価証券届出書（通常方式）
    第７   【提出会社の参考情報】
     １  【提出会社の親会社等の情報】
       当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
     ２  【その他の参考情報】

       最近事業年度の開始日から本有価証券届出書提出日までの間に次の書類を提出しております。
      (1)  有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
        事業年度     第62期（自      2018年４月１日 至         2019年３月31日）　2019年６月27日関東財務局長に提出。
        事業年度     第63期（自      2019年４月１日        至  2020年３月31日）　2020年６月26日関東財務局長に提出。
      (2)  内部統制報告書及びその添付書類　　　　　　　　　　　　　2019年６月27日関東財務局長に提出。
       　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2020年６月26日関東財務局長に提出。
      (3)  四半期報告書及び確認書
        第63期第１四半期（自           2019年４月１日 至         2019年６月30日）　2019年８月８日関東財務局長に提出。
        第63期第２四半期（自           2019年７月１日 至         2019年９月30日）　2019年11月14日関東財務局長に提出。
        第63期第３四半期（自           2019年10月１日        至  2019年12月31日）　2020年４月16日関東財務局長に提出。
        第64期第１四半期（自           2020年４月１日        至  2020年６月30日）　2020年８月７日関東財務局長に提出。
        第64期第２四半期（自           2020年７月１日        至  2020年９月30日）　2020年11月13日関東財務局長に提出。
        第64期第３四半期（自           2020年10月１日        至  2020年12月31日）　2021年２月15日関東財務局長に提出。
      (4)  臨時報告書
        ①企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２
        （株主総会における議決権行使の結果）に基づく臨時報告書　2019年７月２日関東財務局長に提出。
        ②企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第12号及び
        第19号（提出会社及び連結会社の財政状態、経営成績及びキ
        ャッシュ・フローの状況に著しい影響を与える事象）に基づ
        く臨時報告書　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2020年６月３日関東財務局長に提出。
        ③企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２
        （株主総会における議決権行使の結果）に基づく臨時報告書　2020年６月30日関東財務局長に提出。
        ④企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号
        （代表取締役の異動）の規定に基づく臨時報告書　　　　　　2020年６月30日関東財務局長に提出。
        ⑤企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第３号及び
        第12号並びに第19号（特定子会社の異動を伴う子会社株式の
        譲渡による提出会社及び連結会社の財政状態、経営成績及び
        キャッシュ・フローの状況に著しい影響を与える事象の発生）
        に基づく臨時報告書　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2020年８月７日関東財務局長に提出。
      (5)  有価証券届出書及びその添付書類
        第三者割当による新株式及び新株予約権の発行　　　　　　　2019年５月27日関東財務局長に提出。
      (6)  有価証券報告書の訂正報告書及び確認書
        事業年度     第61期（自      2017年４月１日        至  2018年３月31日）　2020年４月16日関東財務局長に提出。
        事業年度     第62期（自      2018年４月１日        至  2019年３月31日）　2020年４月16日関東財務局長に提出。
      (7)  四半期報告書の訂正報告書及び確認書
        第61期第３四半期（自           2017年10月１日        至  2017年12月31日）　2020年４月16日関東財務局長に提出。
        第62期第１四半期（自           2018年４月１日        至  2018年６月30日）　2020年４月16日関東財務局長に提出。
        第62期第２四半期（自           2018年７月１日        至  2018年９月30日）　2020年４月16日関東財務局長に提出。
        第62期第３四半期（自           2018年10月１日        至  2018年12月31日）　2020年４月16日関東財務局長に提出。
        第63期第１四半期（自           2019年４月１日        至  2019年６月30日）　2020年４月16日関東財務局長に提出。
        第63期第２四半期（自           2019年７月１日        至  2019年９月30日）　2020年４月16日関東財務局長に提出。
      (8)  内部統制報告書の訂正報告書　　　　　　　　　　　　　　　                             2020年４月16日関東財務局長に提出。
                                     2020年４月16日関東財務局長に提出。
      (9)  臨時報告書の訂正報告書
      　　上記(4)③の臨時報告書の訂正報告書                               2020年９月29日関東財務局長に提出。
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      (10)有価証券届出書の訂正届出書
        第三者割当による新株式及び新株予約権の発行　　　　　                           　　2019年６月27日関東財務局長に提出。
        第三者割当による新株式及び新株予約権の発行　　　　　　                            　2020年４月16日関東財務局長に提出。
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    第三部     【提出会社の保証会社等の情報】
          該当事項はありません。
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    第四部     【特別情報】
          該当事項はありません。

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                独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                                                    2020年   ６月26日

    石垣食品株式会社
     取締役会  御中

                          仁智監査法人

                          東京都中央区

                          指定社員

                                   公認会計士       内　　藤　　泰　　一            ㊞
                          業務執行社員
                          指定社員

                                          戸　谷     　隆　太　郎
                                   公認会計士                   ㊞
                          業務執行社員
    ＜財務諸表監査＞

    監査意見
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いる石垣食品株式会社の2019年４月１日から2020年３月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、連結貸借
    対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、連結財
    務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、石
    垣食品株式会社及び連結子会社の2020年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営成績
    及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
    る当監査法人の責任は「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を
    果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    継続企業の前提に関する重要な不確実性

    　継続企業の前提に関する注記に記載されているとおり、会社は当連結会計年度において債務超過となっていること、
    および当連結会計年度まで７期連続して親会社株主に帰属する当期純損失を計上していることから、継続企業の前提に
    重要な疑義を生じさせるような事象又は状況が存在しており、現時点では継続企業の前提に関する重要な不確実性が認
    められる。なお、当該事象又は状況に対する対応策及び重要な不確実性が認められる理由については当該注記に記載さ
    れている。連結財務諸表は継続企業を前提として作成されており、このような重要な不確実性の影響は連結財務諸表に
    反映されていない。
    　当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
    連結財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正
    に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するた
    めに経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるか
    どうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示
    する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
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    連結財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表
    示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明
    することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利
    用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
    しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続
     を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切
     な監査証拠を入手する。
    ・　連結財務諸表の監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク
     評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
     び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基
     づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
     結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記
     事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸
     表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証
     拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠している
     かどうかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎とな
     る取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    ・　連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を
     入手する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査
     意見に対して責任を負う。
     監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要
    な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに
    監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講
    じている場合はその内容について報告を行う。
    ＜内部統制監査＞

    監査意見
    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、石垣食品株式会社の2020年３
    月31日現在の内部統制報告書について監査を行った。
    　当監査法人は、石垣食品が2020年３月31日現在の財務報告に係る内部統制は開示すべき重要な不備があるため有効で
    ないと表示した上記の内部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価
    の基準に準拠して、財務報告に係る内部統制の評価結果について、全ての重要な点において適正に表示しているものと
    認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に準拠して内部統
    制監査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準における当監査法人の責任は、「内部統制監査における監査人
    の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から
    独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十
    分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
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    強調事項
     内部統制報告書に記載されているとおり、会社の内部統制には開示すべき重要な不備が存在しているが、不適切な会
    計処理により発生した必要な修正事項は特別調査委員会の調査によって特定され、すべて連結財務諸表に反映されてい
    る。
     これによる財務諸表監査に及ぼす影響はない。
    内部統制報告書に対する経営者及び監査等委員会の責任

     経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告
    に係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
     監査等委員会の責任は、財務報告に係る内部統制の整備及び運用状況を監視、検証することにある。
     なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があ
    る。
    内部統制監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した内部統制監査に基づいて、内部統制報告書に重要な虚偽表示がないかどうかにつ
    いて合理的な保証を得て、内部統制監査報告書において独立の立場から内部統制報告書に対する意見を表明することに
    ある。監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に従って、監査の
    過程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するための監査手続を実施す
     る。内部統制監査の監査手続は、監査人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性に基づいて選択及び
     適用される。
    ・　財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果について経営者が行った記載を含め、全体としての内
     部統制報告書の表示を検討する。
    ・ 　内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果に関する十分かつ適切な監査証拠を入手する。監査人
     は、内部統制報告書の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に対して責
     任を負う。
     監査人は、監査等委員会に対して、計画した内部統制監査の範囲とその実施時期、内部統制監査の実施結果、識別し
    た内部統制の開示すべき重要な不備、その是正結果、及び内部統制の監査の基準で求められているその他の事項につい
    て報告を行う。
     監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに
    監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講
    じている場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

     会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                       以  上
     (※)   １．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

         会社）が別途保管しております。
       ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象に含まれていません。
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                        独立監査人の監査報告書
                                                    2020年   ６月26日
    石垣食品株式会社
     取締役会  御中
                          仁智監査法人
                          東京都中央区

                          指定社員

                                   公認会計士       内　　藤　　泰　　一            ㊞
                          業務執行社員
                          指定社員

                                   公認会計士       戸　谷　　隆　太　郎            ㊞
                          業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いる石垣食品株式会社の2019年４月１日から2020年３月31日までの第63期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
    表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、石垣食
    品株式会社の2020年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点におい
    て適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
    る当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。
    当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    継続企業の前提に関する重要な不確実性

     継続企業の前提に関する注記に記載されているとおり、会社は当事業年度において債務超過となっていること、およ
    び当事業年度まで７期連続して当期純損失を計上していることから、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような
    事象又は状況が存在しており、現時点では継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる。なお、当該事象又は
    状況に対する対応策及び重要な不確実性が認められる理由については当該注記に記載されている。財務諸表は継続企業
    を前提として作成されており、このような重要な不確実性の影響は財務諸表に反映されていない。
     当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
    財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
    示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
    者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを
    評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要
    がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
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    財務諸表監査における監査人の責任
    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示が
    ないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
    にある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決
    定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
    しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続
     を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切
     な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
     び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結
     論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に
     注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外
     事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいてい
     るが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかど
     うかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計
     事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要
    な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに
    監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講
    じている場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以  上
     (※)   １．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出
         会社）が別途保管しております。
       ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                    独立監査人の四半期レビュー報告書
                                                    2021年２月15日
    石垣食品株式会社
     取締役会      御中
                       仁智監査法人
                       東京都中央区

                        指定社員

                                  公認会計士       内　　藤　　泰　　一            印
                        業務執行社員
                        指定社員

                                         戸　   谷　　隆　太　郎
                                  公認会計士                   印
                        業務執行社員
    監査人の結論

      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、「経理の状況」に掲げられている石垣食品株式
     会社の2020年４月１日から2021年３月31日までの連結会計年度の第３四半期連結会計期間（2020年10月１日から2020
     年12月31日まで）及び第３四半期連結累計期間（2020年４月１日から2020年12月31日まで）に係る四半期連結財務諸
     表、すなわち、四半期連結貸借対照表、四半期連結損益計算書、四半期連結包括利益計算書及び注記について四半期
     レビューを行った。
      当監査法人が実施した四半期レビューにおいて、上記の四半期連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と
     認められる四半期連結財務諸表の作成基準に準拠して、石垣食品株式会社及び連結子会社の2020年12月31日現在の財
     政状態及び同日をもって終了する第３四半期連結累計期間の経営成績を適正に表示していないと信じさせる事項が全
     ての重要な点において認められなかった。
    監査人の結論の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期レビューの基準に準拠して四半期レビューを
     行った。四半期レビューの基準における当監査法人の責任は、「四半期連結財務諸表の四半期レビューにおける監査
     人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社
     から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、結論の表明の基礎
     となる証拠を入手したと判断している。
    継続企業の前提に関する重要な不確実性

      継続企業の前提に関する注記に記載されているとおり、会社は前連結会計年度において債務超過となっているこ
     と、及び前連結会計年度まで７期連続して親会社株主に帰属する当期純損失を計上していること、また当第３四半期
     においてもこれらの状況が改善されていないことから、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状
     況が存在しており、現時点では継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる。なお、当該事象又は状況に対
     する対応策及び重要な不確実性が認められる理由については当該注記に記載されている。四半期連結財務諸表は継続
     企業を前提として作成されており、このような重要な不確実性の影響は四半期連結財務諸表に反映されていない。
      当該事項は、当監査法人の結論に影響を及ぼすものではない。
    四半期連結財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期連結財務諸表の作成基準に準拠して四半期連
     結財務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない四半期連結財
     務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
      四半期連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき四半期連結財務諸表を作成すること
     が適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期連結財務諸表の作成基準に基づ
     いて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
      監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
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                                                          EDINET提出書類
                                                       石垣食品株式会社(E00471)
                                                      有価証券届出書（通常方式）
    四半期連結財務諸表の四半期レビューにおける監査人の責任
      監査人の責任は、監査人が実施した四半期レビューに基づいて、四半期レビュー報告書において独立の立場から四
     半期連結財務諸表に対する結論を表明することにある。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期レビューの基準に従って、四半期レビューの過程を
     通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　主として経営者、財務及び会計に関する事項に責任を有する者等に対する質問、分析的手続その他の四半期レ
      ビュー手続を実施する。四半期レビュー手続は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠し
      て実施される年度の財務諸表の監査に比べて限定された手続である。
     ・   継続企業の前提に関する事項について、重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が
      認められると判断した場合には、入手した証拠に基づき、四半期連結財務諸表において、我が国において一般に公
      正妥当と認められる四半期連結財務諸表の作成基準に準拠して、適正に表示されていないと信じさせる事項が認め
      られないかどうか結論付ける。また、継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、四半期レ
      ビュー報告書において四半期連結財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する四半期
      連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、四半期連結財務諸表に対して限定付結論又は否定的結論を表明する
      ことが求められている。監査人の結論は、四半期レビュー報告書日までに入手した証拠に基づいているが、将来の
      事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・   四半期連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期連結財務諸表の
      作成基準に準拠していないと信じさせる事項が認められないかどうかとともに、関連する注記事項を含めた四半期
      連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに四半期連結財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示してい
      ないと信じさせる事項が認められないかどうかを評価する。
     ・　四半期連結財務諸表に対する結論を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する証拠を入手する。
      監査人は、四半期連結財務諸表の四半期レビューに関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単
      独で監査人の結論に対して責任を負う。
      監査人は、監査等委員会に対して、計画した四半期レビューの範囲とその実施時期、四半期レビュー上の重要な発
     見事項について報告を行う。
      監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並び
     に監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガード
     を講じている場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

      会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係は
     ない。
                                                       以   上

     (注)   １．上記は四半期レビュー報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(四半期報
        告書提出会社)が別途保管しております。
       ２．XBRLデータは四半期レビューの対象には含まれていません。
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