［アバディーン・スタンダード・ファンド・セレクション］海外高格付け債ファンド Ｂコース（為替ヘッジなし） 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
| 提出書類 | 有価証券届出書（内国投資信託受益証券） |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ［アバディーン・スタンダード・ファンド・セレクション］海外高格付け債ファンド Ｂコース（為替ヘッジなし） |
| カテゴリ | 有価証券届出書（内国投資信託受益証券） |
EDINET提出書類
アバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社(E08163)
有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券届出書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2021年３月５日
アバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式
【発行者名】
会社
代表取締役社長 矢島 健
【代表者の役職氏名】
東京都千代田区大手町一丁目９番２号
【本店の所在の場所】
大手町フィナンシャルシティグランキューブ
【事務連絡者氏名】 藤井 見枝子
03-4578-2211
【電話番号】
【届出の対象とした募集内国投資信託 [アバディーン・スタンダード・ファンド・セレクショ
受益証券に係るファンドの名称】 ン]海外高格付け債ファンド Ｂコース（為替ヘッジな
し）
【届出の対象とした募集内国投資信託 上限 500億円
受益証券の金額】
【縦覧に供する場所】 該当なし
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第一部【証券情報】
（１）【ファンドの名称】
［アバディーン・スタンダード・ファンド・セレクション］海外高格付け債ファンドＢコース
（為替ヘッジなし）
（以下「当ファンド」ということがあります。）
（２）【内国投資信託受益証券の形態等】
当ファンドは、アバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社（以下「委託会社」と
いいます。）を委託会社とし、三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社（以下「受託会社」といいます。）
＊
を受託会社とする契約型の追加型証券投資信託の受益権 です。
当初元本は、１口当たり１円です。
信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付はありません。また、信用格付業
者から提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
＊当ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（以下「社振法」といいます。）の規定の適用を受
けており、受益権の帰属は、後記の「(11)振替機関に関する事項」に記載の振替機関および当該振替機関の下
位の口座管理機関（社振法第２条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以下「振替機関等」
といいます。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります。（以下、振替口座簿に記載また
は記録されることにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。）委託会社は、やむを得ない事情等があ
る場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、振替受益権には無記名式や記名式
の形態はありません。
（３）【発行（売出）価額の総額】
500億円を上限とします。
なお、上記金額には、後記「(5)申込手数料」は含みません。
（４）【発行（売出）価格】
＊
購入申込受付日の翌営業日の基準価額 とします。
＊基準価額とは、純資産総額をその時の受益権総口数で除して得た金額です。なお、当ファンドの基準価額は、
便宜上、１万口単位で表示されています。
基準価額は毎営業日計算し、原則として翌日の日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄
の〔アバディーン〕に、略称「ＦＳ高格債Ｂ」として掲載されます。
＝詳しくは、後記〔照会先〕もしくは販売会社にご確認ください。＝
（５）【申込手数料】
購入時に、上記「(4)発行（売出）価格」に対し3.3％（税抜3.0％）以内で販売会社が独自に定
める購入時手数料をお支払いただきます。
＝詳しくは、販売会社にご確認ください。＝
（６）【申込単位】
①申込単位（購入単位）は、販売会社が定めるものとします。
②収益分配金を再投資する場合は１口単位とします。
当ファンドは、収益の分配がなされた場合、収益分配金が税引き後無手数料で再投資される
「自動けいぞく投資」専用ファンドです。購入申込みの際には、申込みの販売会社との間で
＊
「自動けいぞく投資約款」 にしたがって契約を締結するものとします。
＊販売会社によっては、当該契約または規定については、同様の権利義務関係を規定する名称の異なる契約
または規定を使用することがあり、この場合、当該別の名称に読み替えるものとします。
③確定拠出年金制度に基づく申込みは１円以上１円単位とします。
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＊
④販売会社との間で「定時定額購入サービス」 等に関する契約等を取交わした場合、当該契約
等で規定する単位とします。
＊販売会社によっては、同様の権利義務関係を規定する名称の異なるサービスを行うことがあり、この場
合、当該別の名称に読み替えるものとします。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
（７）【申込期間】
＊
購入の申込期間は、2021年３月６日から2021年９月３日 まで
＊ 申込期間は、上記期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
購入申込みについては、午後３時までに購入申込みが行われ、かつ当該購入申込みの受付けにか
かる販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の申込受付分とします。
なお、販売会社の営業日であっても、申込不可日には購入の申込みの受付けは行いません。
申込不可日：ロンドンまたはニューヨークの証券取引所または銀行の休業日
＝詳しくは販売会社にお問い合わせください。＝
（８）【申込取扱場所】
販売会社において申込みを取扱います。
＝販売会社については、後記〔照会先〕にお問い合わせください。＝
（９）【払込期日】
販売会社の定める日までに購入代金を当該販売会社にお支払いください。
販売会社は、購入申込受付日の購入代金の総額に相当する金額を、追加信託が行われる日に、委
託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定する当ファンド口座に払い込まれます。
（１０）【払込取扱場所】
購入代金は、販売会社にお支払いください。
（１１）【振替機関に関する事項】
当ファンドの振替機関は、株式会社証券保管振替機構です。
（１２）【その他】
①購入代金に利息はつきません。
②日本以外の地域での受益権の発行はありません。
③振替受益権について
当ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、上記「(11)振替機関に関する事項」に記
載の振替機関の振替業にかかる業務規程等の規則にしたがって取り扱われるものとします。
当ファンドの収益分配金、償還金および換金代金は、社振法および前記「(11)振替機関に関す
る事項」に記載の振替機関の業務規程その他の規則にしたがって支払われます。
〔照会先〕アバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社
お問い合わせ窓口 03-4578-2251
（受付時間は営業日の午前９時から午後５時までです。）
インターネット・ホームページ www.aberdeenstandard.com/japan
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第二部【ファンド情報】
第１【ファンドの状況】
１【ファンドの性格】
（１）【ファンドの目的及び基本的性格】
ａ．ファンドの目的
当ファンドは、親投資信託であるＦＳ海外高格付け債マザーファンド（以下「マザーファンド」
といいます。）への投資を通じて、日本を除く先進主要国の国債をはじめとする各種投資適格債
に分散投資し、信託財産の長期的な成長を図ることを目的とします。
ｂ．ファンドの特色
・日本を除く先進主要国の国債をはじめとする各種投資適格債に分散投資
・グローバルな運用体制
ｃ．ファミリー・ファンド方式
当ファンドはファミリー・ファンド方式により運用を行います。
ファミリー・ファンド方式とは、複数のファンドを合同運用する仕組みで、投資家から投資され
た資金をまとめてベビーファンドとし、その資金の全部または一部をマザーファンドに投資して
実質的な運用を行うものです。
ｄ．信託金限度額
委託会社は、受託会社と合意のうえ、3,000億円を限度として信託金を追加することができま
す。追加信託が行われたときは、受託会社はその引受けを証する書面を委託会社に交付します。
委託会社は、受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
ｅ．商品分類等
＊
当ファンドの商品分類 は「追加型投信／海外／債券」です。
＊一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づきます。
当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
＜当ファンドが該当する商品分類の定義＞
一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産ととも
単位型・追加型 追加型投信
に運用されるものをいいます。
目論見書または投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に
投資対象地域 海外
海外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
投資対象資産 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に債
債券
(収益の源泉) 券を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
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＊属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しております。
当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。
＜当ファンドが該当する属性区分の定義＞
属性の定義は、当ファンドの目論見書または信託約款において、下記の記載があるものをいいます。
投資対象資産 その他資産 主として、株式、債券、不動産投信以外の資産に投資するものをいいます。
決算頻度 年２回 年２回決算を行うものをいいます。
グローバル 組入資産による投資収益が世界の資産を源泉とするものをいいます。なお、当
投資対象地域
（日本を含まない） ファンドにおいては「世界の資産」に「日本」は含みません。
親投資信託（マザーファンド。ファンド・オブ・ファンズにのみ投資されるも
投資形態 ファミリー・ファンド
のを除きます。）を投資対象として投資するものをいいます。
為替のヘッジを行わない旨の記載があるものまたは為替のヘッジを行う旨の記
為替ヘッジ 為替ヘッジなし
載がないものをいいます。
当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、実質的に債券を投資対象としております。したがって、「商品分類」
における投資対象資産と、「属性区分」における投資対象資産は異なります。
(注)当ファンドが該当しない商品分類および属性区分の定義については、一般社団法人投資信託協会のインターネット・
ホームページ(https://www.toushin.or.jp)をご参照ください。
（２）【ファンドの沿革】
1998年11月20日 信託契約締結、当ファンドの設定・運用開始
2000年７月12日 クレディ・スイス・アセット・マネジメント・リミテッドおよびクレディ・スイ
ス・アセット・マネジメント・エルエルシーへ運用指図の権限の委託を開始
2007年２月26日 当ファンドの運用指図の権限の委託を中止し、マザーファンドの運用指図の権限の
委託のみ継続
2009年７月１日 ［アバディーン・ファンド・セレクション］海外高格付け債ファンドＡコース（為
替ヘッジあり）、［アバディーン・ファンド・セレクション］海外高格付け債ファ
ンドＢコース（為替ヘッジなし）へ名称変更
マザーファンドの運用指図の権限の委託先を変更
2016年３月31日 ［アバディーン・ファンド・セレクション］海外高格付け債ファンドＡコース（為
替ヘッジあり） 信託の終了
2019年３月９日 ［アバディーン・スタンダード・ファンド・セレクション］海外高格付け債ファン
ドＢコース（為替ヘッジなし）へ名称変更
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（３）【ファンドの仕組み】
ａ．ファンドの仕組み
＜委託会社が関係法人と締結している契約等の概況＞
①受託会社（投資信託契約）
当ファンドの運用方針、運用制限、信託報酬の総額、手数料等、ファンドの設定・維持のため
に必要な事項について規定しています。
②販売会社（募集・販売の取扱い等に関する契約）
委託会社が販売会社に委託する当ファンドの募集・販売に係る業務の内容、一部解約に係る事
務の内容、およびこれらに関する手続き等について規定しています。
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ｂ．委託会社の概況
(以下に記載する情報は、本書提出日現在のものです。）
①資本金の額
：
資本金 940 百万円
：
発行する株式の総数 320,000株
：
発行済株式の総数 308,168株
②会社の沿革
1993年９月16日 クレディ・スイス投信株式会社設立
1993年９月30日 証券投資信託委託業の認可
1995年５月31日 投資顧問業の登録
1997年３月31日 投資一任契約に係る業務の認可
1997年４月１日 クレディ・スイス投資顧問株式会社と合併し、商号をクレディ・スイス投信投
資顧問株式会社に変更
1998年11月１日 商号をクレディ・スイス投信株式会社に変更
2002年２月１日 ウォーバーグ・ピンカス・アセット・マネジメント投信株式会社と合併
2009年７月１日 商号をアバディーン投信投資顧問株式会社に変更
2017年12月１日 商号をアバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社に変更
③大株主の状況
名称 住所 所有株式数 比率
アバディーン・アセット・マネジメントPLC
英国スコットランド、
100.00％
308,168株
（Aberdeen Asset Management PLC） アバディーン
２【投資方針】
（１）【投資方針】
ａ．基本方針
当ファンドは、信託財産の長期的な成長を図ることを目的として運用を行います。
ｂ．投資態度
①主としてマザーファンドに投資します。なお、債券に直接投資する場合があります。
・マザーファンドでは、原則として、日本を除く先進主要国の「ＢＢＢ－／Ｂａａ３」格以上
の各種債券（ソブリン債、投資適格事業債、アセットバック証券、モーゲージ証券、商業用
モーゲージ証券、永久変動利付き債、優先証券等）に分散投資します。投資対象となる各種
債券は以下のとおりです。
［投資対象とする各種債券について］
各国政府や政府機関が発行する債券の総称で、自国通貨建、外貨建
ソ ブ リ ン 債 があります。また、世界銀行やアジア開発銀行など国際機関が発行
する債券もこれに含まれます。
Ｓ＆Ｐ社やムーディーズ社といった格付機関によって格付けされて
投資適格事業債
いる事業債で「ＢＢＢ－／Ｂａａ３」格以上の事業債をいいます。
自動車ローン、クレジットカード・ローンなど各種の金融債権を裏
アセットバック証券
付けとして発行される証券をいいます。
住宅ローン(モーゲージ・ローン)を裏付けとして発行される証券を
モーゲージ証券
いいます。
商業用不動産(オフィス・ビル、ショッピング・センター、ホテル
商業用モーゲージ
など)の賃貸料収入などを裏付けとして発行される証券をいいま
証 券
す。
償還期限を定めていない債券で、表面利率が指標金利を基準に定期
永久変動利付き債
的に更改されるものをいいます。
1990年代初めより米国において急速に発展してきた新しい形態の有
価証券で、株式と社債の性格を併せ持っています。弁済順位は株式
優 先 証 券 と上級社債の中間に位置します。なお、優先証券には様々な形態の
ものがありますが、当ファンドでは債券の性格を有するもののみを
投資対象とします。
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・マザーファンドのポートフォリオの平均格付けの水準は、原則として「Ａ－」格以上に維持
します。
マザーファンドでは、債券の信用格付のポイント制を導入して、ポートフォリオ全体の平均
格付けの水準を、原則として「Ａ－」格以上に維持し、必要以上にポートフォリオ全体のク
レジット・リスクが大きくならないよう配慮していきます。
②為替ヘッジ
実質外貨建資産に対し、原則として為替ヘッジを行いません。
＊「実質外貨建資産」とは、 当 ファンドに属する外貨建資産の時価総額とマザーファンドに属する外貨建資産
のうち 当 ファンドに属するとみなした額（ 当 ファンドに属するマザーファンドの時価総額にマザーファンド
の純資産総額に占める外貨建資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。）との合計額をいいます。
③ベンチマーク
「FTSE世界国債インデックス（除く日本）」［円ベース］
現地通貨ベースのインデックスを円換算したものです。
＊
ベンチマーク である「FTSE世界国債インデックス（除く日本）」は、FTSE Fixed Income LLCにより運営
され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスで
す。
＊「ベンチマーク」とは、ファンドのパフォーマンス評価やポートフォリオのリスク管理を行う際の基準とな
る指標のことです。当ファンドのパフォーマンスは、ベンチマークを上回る場合もあれば下回る場合もあり
ます。当ファンドは、長期的にベンチマークを上回る投資成果の実現を目指しますが、ベンチマークに対し
て一定の成果をあげることを保証するものではありません。また、当ファンドのベンチマークを見直す場合
があります。
ｃ．運用の特色
（以下は、マザーファンドの特色となります。）
①超過収益の源泉を分散することにより、リスク・リターン特性の向上を目指します。
アバディーン・スタンダード・インベストメンツの債券運用プロセスは独自のリサーチ、魅力
的なリスク・リターン特性を持った投資機会の発掘、様々な相関性の低い超過収益の源泉を組
み合わせた運用を主な特徴としています。
金利（デュレーション、イールドカーブ、地域（国））、通貨、債券資産（国債、投資適格事
業債）の各分野において市場の非効率性を発見し、付加価値の創出に努めています。
②チーム・アプローチを重視します。
欧州、米国、シンガポール、オーストラリアなどにポートフォリオ・マネジャーとアナリスト
を配置し、グローバルな情報交換体制で運用を行います。運用担当者は、明確な運用目標と報
告体系で運用を行い、個別の超過収益の源泉において投資機会を追求します。
クレジット、ソブリンの運用担当者がそれぞれの専門分野で独立して 分析を行います。
③当該マザーファンドは、運用の指図に関する権限の一部を次の者に委託します。
・アバディーン・アセット・マネジャーズ・リミテッド
・アバディーン・スタンダード・インベストメンツ・インク
また、アバディーン・アセット・マネジャーズ・リミテッドは、委託を受けた運用指図に関す
る権限の一部を次の者に再委託する場合があります。
・アバディーン・スタンダード・インベストメンツ・インク
・アバディーン・スタンダード・インベストメンツ・（アジア）・リミテッド
・アバディーン・スタンダード・インベストメンツ・オーストラリア・リミテッド
＊運用の指図権限を委託されるそれぞれの者の委託の内容の範囲については、運用委託契約により委託会社が
適宜決定します。なお、委託会社が適切であると認めた場合には運用の権限委託を行わない場合がありま
す。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
運用プロセス
①グローバル経済分析
質の高い独自のリサーチを元に経済情勢を見極め、債券市場の観点から分析します。
②投資アイデアの創出
クレジットおよびソブリンの各リサーチを元に、金利（デュレーション、イールドカーブ、地
域（国））、通貨、セクター等について分析し、投資アイデアを創出します。
③ポートフォリオの構築
金利（デュレーション、イールドカーブ、地域（国））、通貨、セクター等の投資判断をアク
ティブに行い、分散したポートフォリオを構築します。また、定期的にポートフォリオ組入銘
柄の見直しを行います。
④リスク管理
運用チームがポートフォリオを恒常的にモニタリングします。また、定性・定量の両観点から
ポートフォリオおよびポートフォリオ・リスクのレビューを行います。
＊上記は本書提出日現在のものであり、今後変更となる場合があります。
（２）【投資対象】
以下に記載のａ．からｄ．については、添付書類の当ファンドの信託約款から抜粋しております。
ａ．投資対象とする有価証券
委託会社は、信託金を、マザーファンド受益証券のほか、次の有価証券（金融商品取引法（以下
「金商法」といいます。）第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権
利を除きます。）に投資することを指図します。
１．株券または新株引受権証書
２．国債証券
３．地方債証券
４．特別の法律により法人の発行する債券
５．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株
引受権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
６．特定目的会社にかかる特定社債券（金商法第２条第１項第４号で定めるものをいいます。）
７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金商法第２条第１項第６号で定める
ものをいいます。）
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８．協同組織金融機関にかかる優先出資証券（金商法第２条第１項第７号で定めるものをいいま
す。）
９．特定目的会社にかかる優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金商法第２条
第１項第８号で定めるものをいいます。）
10．コマーシャル・ペーパー
11．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）
および新株予約権証券
12．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前記１．から11．までの証券または証書
の性質を有するもの
13．投資信託または外国投資信託の受益証券（金商法第２条第１項第10号で定めるものをいいま
す。）
14．投資証券または外国投資証券（金商法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。）
15．外国貸付債権信託受益証券（金商法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。）
16．オプションを表示する証券または証書（金商法第２条第１項第19号で定めるものをいい、有
価証券に係るものに限ります。）
17．預託証書（金商法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
18．外国法人が発行する譲渡性預金証書
19．指定金銭信託の受益証券（金商法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券
に限ります。）
20．貸付債権信託受益権であって金商法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証
券に表示されるべきもの
21．外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
なお、１．の証券または証書、12．ならびに17．の証券または証書のうち１．の証券または証書
の性質を有するものおよび14．の証券のうちクローズド・エンド型のものを「株式」といい、
２．から６．までの証券および12．ならびに17．の証券または証書のうち２．から６．までの証
券の性質を有するものを「公社債」といい、13．および14．の証券のうちクローズド・エンド型
以外のものを「投資信託証券」といいます。
ｂ．投資対象とする金融商品
委託会社は、信託金を、前記ａ．に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金商法第２条
第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用する
ことを指図することができます。
１．預金
２．指定金銭信託（金商法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
３．コール・ローン
４．手形割引市場において売買される手形
５．貸付債権信託受益権であって金商法第２条第２項第１号で定めるもの
６．外国の者に対する権利で前記５．の権利の性質を有するもの
ｃ．前記ａ．の規定にかかわらず、この信託の設定、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社
が運用上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を、前記ｂ．に掲げる金融商品により運用
することの指図ができます。
ｄ．その他の主な投資対象
１．有価証券先物取引等を行うことの指図をすることができます。
２．スワップ取引を行うことの指図をすることができます。
３．金利先渡取引および為替先渡取引を行うことの指図をすることができます。
４．外国為替の売買の予約を指図することができます。
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（３）【運用体制】
●運用体制に関する社内規程等
ファンドの運用に関する社内規程として、ポートフォリオ・マネジャーが遵守すべき服務規程を
設け、ポートフォリオ・マネジャーの適正な行動基準および禁止行為を規定し、法令遵守、顧客
の保護、取引の公正を図っています。
また、実際の運用の指図においては、有価証券などの売買執行基準およびその遵守手続きなどに
関して取扱い基準を設けることにより、法令遵守の徹底を図るとともに、利益相反となるインサ
イダー取引等を防止し、かつ売買執行においては最良執行に努めています。
●関係法人に関する管理体制
受託会社：委託会社の社内ガイドラインに基づき、委託する業務の明確化および外部委託先の選
定に係り適正な業務執行能力・信用力等を評価します。委託会社は、システム・ダウ
ン、顧客情報の漏洩、緊急時対応等を含む内部統制状況を定期的に監視しています。
（参考）マザーファンドの投資顧問会社：
委託会社の社内ガイドラインに規定された、投資顧問会社の選定基準に基づき任命さ
れます。委託会社は定期的に運用状況、運用ガイドラインの遵守状況などについてモ
ニタリングを行います。
＊運用業務の一部は、マザーファンドの運用委託契約に基づき、運用指図の権限を委託された者が行います。
＊上記は2021年2月末日現在のものであり、今後変更となる場合があります。
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（４）【分配方針】
ａ．収益分配方針
年２回の決算時（原則として毎年６月10日および12月10日）に、原則として以下の方針に基づき
分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費控除後の配当等収入および売買益（評価益を含みます。）等の全額
とします。
②分配金額は、基準価額の水準および国内の金利水準等を勘案して委託会社が決定します。
③留保益の運用については特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用
を行います。
ｂ．収益の分配方式
①信託財産から生ずる毎計算期間終了日における利益は、次の方法により処理します。
イ．配当金、利子、貸付有価証券にかかる品貸料およびこれらに類する収益から支払利息を控
除した額（「配当等収益」といいます。）は、諸経費、監査費用（消費税等相当額込）な
らびに信託報酬（消費税等相当額込）を控除した後、その残金を受益者に分配することが
できます。なお、次期以降の分配金にあてるため、その一部を分配準備積立金として積立
てることができます。
ロ．売買損益に評価損益を加減した利益金額（「売買益」といいます。）は、諸経費、監査費
用（消費税等相当額込）ならびに信託報酬（消費税等相当額込）を控除し、繰越欠損金の
あるときは、その全額を売買益をもって補てんした後、受益者に分配することができま
す。なお、次期以降の分配にあてるため、分配準備積立金として積立てることができま
す。
②毎計算期間終了日において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰越します。
③分配金は税引き後無手数料で再投資されますが、再投資により増加した受益権は、振替口座簿
に記載または記録されます。
ｃ．収益分配金に関する留意事項
①分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払
われると、その金額相当分、基準価額は下がります。
②分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）
を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて
下落することになります。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益
率を示すものではありません。
③投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部ないし全てが、実質的には元本の一部
払戻しに相当する場合があります。
④基準価額の水準等によっては分配を行わない場合もあります。また、将来の分配金の支払いお
よびその金額について保証するものではありません。
（５）【投資制限】
以下に記載のａ．およびｂ．については、添付書類の当ファンドの信託約款から抜粋しております。
ａ．信託約款の「運用の基本方針」に定める投資制限
①外貨建資産の実質投資割合には制限を設けません。
②株式（新株引受権証券を含みます。）への実質投資割合は、取得時において信託財産の純資産総
額の10％以内とします。
③同一銘柄の株式への実質投資割合は、取得時において信託財産の純資産総額の５％以内としま
す。
④一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
ポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する実質比率
は、原則として、それぞれ10％、合計で20％を超えないものとし、当該比率を超えることとなっ
た場合には、委託者は、一般社団法人投資信託協会規則に従い当該比率以内となるよう調整を行
うこととします。
ｂ．信託約款上のその他の投資制限
①投資する株式等の範囲
委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、取引所に上
場されている株式の発行会社の発行するもの、取引所に準ずる市場において取引されている株式
の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株
式、新株引受権証券および新株予約権証券については、この限りではありません。
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前記の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予約権証
券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては、委託会社が投
資することを指図することができるものとします。
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②先物取引等の運用指図および範囲
イ．委託会社は、わが国の取引所における有価証券先物取引（金商法第28条第８項第３号イに掲
げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金商法第28条第８項第３号ロに掲げる
ものをいいます。）および有価証券オプション取引（金商法第28条第８項第３号ハに掲げる
ものをいいます。）ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの
指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプション取引に含めて取り扱うものと
します（以下同じ。）。
ロ．委託会社は、わが国の取引所における通貨にかかる先物取引ならびに外国の取引所における
通貨にかかる先物取引およびオプション取引を行うことの指図をすることができます。
ハ．委託会社は、わが国の取引所における金利にかかる先物取引およびオプション取引ならびに
外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。
③スワップ取引の運用指図および範囲
イ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、異なった通貨、異なった
受取金利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「ス
ワップ取引」といいます。）を行うことの指図をすることができます。
ロ．スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託約款第４条に定
める信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可
能なものについてはこの限りではありません。
ハ．スワップ取引の評価は、市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価を行うものとします。
ニ．委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたとき
は、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
④金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図および範囲
イ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、金利先渡取引および為替
先渡取引を行うことの指図をすることができます。
ロ．金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として信
託約款第４条に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間
内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
ハ．金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、市場実勢金利等をもとに算出した価額で行うも
のとします。
ニ．委託会社は、金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが
必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
⑤有価証券の貸付けの指図および範囲
イ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式および公社債を
次の１．および２．の範囲内で貸付けることの指図をすることができます。
１．株式の貸付けは、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株
式の時価合計額の50％を超えないものとします。
２．公社債の貸付けは、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で
保有する公社債の額面金額の合計額の50％を超えないものとします。
ロ．前記イ．に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は、すみやかにその超え
る額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
ハ．委託会社は、有価証券の貸付けにあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行う
ものとします。
⑥特別の場合の外貨建有価証券への投資制限
外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる
場合には、制約されることがあります。
⑦外国為替予約の指図
委託会社は、信託財産に属する外貨建資産とマザーファンドの信託財産に属する外貨建資産のう
ち信託財産に属するとみなした額（信託財産に属するマザーファンドの時価総額にマザーファン
ドの信託財産の純資産総額に占める外貨建資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。）
との合計額について、当該外貨建資産の為替ヘッジのため、外国為替の売買の予約を指図するこ
とができます。
⑧デリバティブ取引等に係る投資制限
デリバティブ取引等について、一般社団法人投資信託協会の規則の定めるところに従い、合理的
な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。
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⑨ 資金の借入れ
イ．委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴な
う支払資金の手当て（一部解約に伴なう支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含
みます。）を目的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的とし
て、資金借入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。な
お、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとします。
ロ．一部解約に伴なう支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日か
ら信託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までまたは解約代金入金日までもしく
は償還金の入金日までが５営業日以内である場合の期間とし、資金借入額は当該有価証券等
の売却代金または解約代金もしくは償還金の合計額、かつ借入指図を行う日における信託財
産の純資産総額の10％以内とします。
ハ．収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌
営業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
ニ．借入金の利息は信託財産中より支弁します。
ｃ．その他の法令上の投資制限
（法令は本書提出日現在のものであり、今後改正される場合があります。）
イ．運用の指図の制限（投資信託及び投資法人に関する法律第９条）
委託会社は、同一の法人の発行する株式を、以下の１．に掲げる数が２．に掲げる数を超え
ることとなる場合においては、投資信託財産をもって取得することを当該投資信託財産の受
託会社である信託会社等に指図することはできません。
１．その運用の指図を行うすべての委託者指図型投資信託につき、投資信託財産として有す
る当該株式に係る議決権（株主総会において決議をすることができる事項の全部につき
議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、会社法（平成17年法律
第86号）第879条第３項の規定により議決権を有するものとみなされる株式についての
議決権を含みます。）の総数
２．当該株式に係る議決権の総数に内閣府令で定める率を乗じて得た数
ロ．デリバティブ取引に係る投資制限
（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号）
委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標
に係る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定
めた合理的な方法により算出した額が当該信託財産の純資産額を超えることとなる場合にお
いて、デリバティブ取引（新株予約権証券、新投資口予約権証券またはオプションを表示す
る証券もしくは証書に係る取引および選択権付債券売買を含みます。）を行い、または継続
することを受託会社に指図しないものとします。
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（参考）マザーファンドの概要
親投資信託
ＦＳ海外高格付け債マザーファンド
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運用の基本方針
信託約款第12条に基づき委託者の定める方針は、次のものとします。
１．基本方針
この投資信託は、世界主要国（日本を除く）の国債をはじめとした各種投資適格債に分散投資
を行い、信託財産の長期的な成長を図ることを目的として運用を行います。
２．運用方法
(1)投資対象
日本を除く先進主要国の各種投資適格債（「ＢＢＢ－」格以上の債券）を主要投資対象としま
す。
(2)投資態度
①原則として、日本を除く先進主要国の「ＢＢＢ－」格以上の各種債券（ソブリン債、投資適
格事業債、アセットバック証券、モーゲージ証券、商業用モーゲージ証券、永久変動利付き
債、優先証券 等）に分散投資します。
②運用にあたっては、邦貨建余裕資金の運用および為替の売買等の一部を除く運用指図に関す
る権限の一部を、原則として、アバディーン・アセット・マネジャーズ・リミテッドおよび
アバディーン・スタンダード・インベストメンツ・インクにそれぞれ委託します。アバ
ディーン・アセット・マネジャーズ・リミテッドは、委託を受けた運用指図に関する権限の
一部を、アバディーン・スタンダード・インベストメンツ・インク、 アバディーン・スタン
ダード・インベストメンツ・（アジア）・リミテッド 、 アバディーン・スタンダード・イン
ベストメンツ・オーストラリア・リミテッド に対して、再委託することがあります。ただ
し、運用の指図権限を委託されるそれぞれの者の委託の内容の範囲については、運用委託契
約により委託会社が適宜決定します。なお、委託会社が適切であると認めた場合には運用の
権限委託を行わない場合があります。
③モーゲージ証券については、リスクの高いレバレッジ型の証券には投資しません。
④ポートフォリオの平均格付けの水準は、原則として「Ａ－」格以上に維持します。
⑤外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
⑥組入債券がデフォルトした場合には、当該債券を速やかに売却することを基本としますが、
市況動向等を勘案して、売却時期を決定する場合もあります。
⑦国内において行われる有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション取
引、通貨に係る先物取引、通貨に係る選択権取引、金利に係る先物取引および金利に係るオ
プション取引ならびに外国の市場における有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有
価証券オプション取引、通貨に係る先物取引、通貨に係る選択権取引、金利に係る先物取引
および金利に係るオプション取引と類似の取引（以下「有価証券先物取引等」といいま
す。）を行うことができます。（ヘッジ目的に限定しません。）
⑧信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、異なった通貨、異なった受取金利また
は異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取引」
といいます。）ならびに金利先渡取引および為替先渡取引を行うことができます。（ヘッジ
目的に限定しません。）
(3)投資制限
①外貨建資産の投資割合には制限を設けません。
②株式（新株引受権証券を含みます。）への投資割合は、取得時において信託財産の純資産総
額の10％以内とします。
③同一銘柄の株式への投資割合は、取得時において信託財産の純資産総額の５％以内としま
す。
④有価証券先物取引等は信託約款第15条の範囲で行います。
⑤スワップ取引は信託約款第16条の範囲で行います。
⑥金利先渡取引および為替先渡取引は信託約款第17条の範囲で行います。
⑦一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エ
クスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比
率は、原則として、それぞれ10％、合計で20％を超えないものとし、当該比率を超えること
となった場合には、委託者は、一般社団法人投資信託協会規則に従い当該比率以内となるよ
う調整を行うこととします。
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３【投資リスク】
当ファンドは、値動きのある資産に投資しますので、基準価額は変動します。
投資者の皆様の投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により損失を被り、投資元
金を割り込むことがあります。投資信託は預貯金と異なります。
運用により信託財産に生じた損益はすべて投資者の皆様に帰属します。
当ファンドのリスクおよび留意点は以下の通りです。ただし、下記に限定されるものではありませ
ん。
＜基準価額の変動要因等＞
①金利変動リスク
債券および債券先物の価格は金利変動の影響を大きく受けます。投資している債券市場の金利が
上昇した場合、実質的に組入れている債券の価格が下落することがあります。債券の市場価格
は、基本的に市場の金利水準の変化に対応して変動します。金利が上昇する過程では債券の価格
は下落（利回りは上昇）し、逆に金利が低下する過程では債券の価格は上昇（利回りは低下）す
ることになります。
②カントリー・リスク
投資対象国・地域において、政治・経済情勢の変化等による市場の混乱、取引に対する規制の新
設等の場合には、投資額が予想外に減少したり、方針に沿った運用が困難となることがありま
す。
③信用リスク
債券の発行体は債券の保有者に対し、あらかじめ決められた期日に利金や償還金を支払う義務を
負いますが、発行体が財政難や経営不振などの理由から、この義務を履行できなくなり（デフォ
ルト）、当該債券の価格が下落することが考えられます。このように、発行体がデフォルトに陥
り債券の元利金を回収することができなくなること、発行体や社債の元利金の支払いを保証して
いる保証人（該当する場合には）の信用状況の変化等により債券価格が下落するリスクなどをい
います。この信用リスクの一つの尺度としては、民間の格付機関による「信用格付」があり、一
般的には信用格付の高い発行体ほど信用リスクが低いといえますが、信用格付も信用リスクの絶
対的な指標ではありません。
④流動性リスク
有価証券等を売却あるいは取得しようとする際に、市場に十分な需要や供給がない場合や取引規
制等により十分な流動性の下での取引を行えない、または取引が不可能となる場合があります。
⑤デリバティブ（先物取引等）取引のリスク
価格変動リスクを回避するため、デリバティブ取引を行うことがあります。デリバティブ取引に
は、ヘッジする商品とヘッジされる資産との間の相関関係や証拠金を積むことによるリスクなど
が伴います。また、実際の価格変動が見通しと異なった場合、運用資産が損失を被る可能性があ
ります。
⑥為替変動リスク
外貨建資産（外国為替予約取引を含みます。）の円換算価値は、資産自体の価格変動のほか、当
該外貨の円に対する為替レートの変動の影響を受けます。為替レートは、各国の金利動向、政
治・経済情勢、為替市場の需給その他の要因により大幅に変動することがあります。
当ファンドは実質外貨建資産に対して、原則として為替ヘッジを行わないため、為替変動の影響
を直接的に受けます。
⑦市場の閉鎖等に伴うリスク
証券市場・外国為替市場等の金融市場は、世界的な経済事情の急変、その国における政策の変
更、政変または天災地変等の諸事情により閉鎖されることがあり、混乱することがあります。こ
れらにより、当ファンドの運用が影響を被り、基準価額が影響を受けることがあります。
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＜その他当ファンドの投資対象となる各種債券の主な固有のリスク＞
①ソブリン債への投資リスク
ソブリン債とは、各国政府や政府機関が発行する債券を総称するもので、一般的には比較的信用
リスクが低いとされていますが、元利金の支払いの停止、延期その他によるデフォルト（債務不
履行）の可能性があります。
②各種債権を証券化したものへの投資リスク（モーゲージ証券およびアセットバック証券等）
１．各種債権の原債務者によるデフォルトにより、証券化対象の資産のポートフォリオ（以下
「特定資産」といいます。）のパフォーマンスが悪化し、投資元本が回収されない場合があ
ります。
２．特定資産を証券化して資金調達を行う者（オリジネーター）が倒産した場合に、これらの証
券の発行体との間の倒産隔離が十分になされていない場合には、オリジネーターの倒産時に
特定資産がオリジネーターの資産であるとみなされて証券化商品の元利金支払が履行不能な
いしは履行遅滞に陥るリスクがあります。
３．特定資産からの元利金の回収を行う回収業者が倒産した場合に、回収業者が回収した資金が
回収業者の破産財団等に組入れられて証券化商品の元利金支払が履行不能ないしは履行遅滞
に陥るリスクがあります。
４．住宅ローンなどの借り手が予想を上回ってローンの期限前返済を行った場合、予想以上に早
く元本の一部償還を受ける可能性があります。
５．期限前返済に伴い償還された元本を再投資する場合、金利が低下している局面では、再投資
利回りが期限前返済に伴い一部償還になった証券の利回りよりも低くなる可能性がありま
す。期限前償還を受けた元本を再投資する場合には、これまでの特定資産と比べてリターン
が下回るリスクがあります。
６．証券化商品には、元利金支払いを確保するための信用補完措置がなされているのが一般的で
すが、それらの信用補完が想定されたとおりに機能し元利金支払いが確実になされるという
保証はありません。
③永久変動利付債への投資リスク
永久変動利付債は償還期限が定められていないため、原則として長期の保有を前提としており、
償還までの期間に発行体の倒産等により債券がデフォルト（債務不履行）になる可能性は、一般
的には、同じ発行体の発行する償還期限が定められている債券より高くなります。
④優先証券への投資リスク
優先証券には一般の社債と比較して株式に類似している特性があるため、一般の社債以上に発行
体の業績の変動の影響を受ける場合があります。優先証券の発行体において、万一元利金支払い
不履行や支払い遅延等が生じると、当該優先証券の価格は大幅に下落します。この際、優先証券
は弁済順位が一般の債券に劣後するため、債券や他の債務に比べて下落幅が大きくなる可能性が
あります。通常、信用格付が低い優先証券は高い利回りで取引されますが、信用格付が高い債券
よりもデフォルト（債務不履行）のリスクも高くなります。
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＜その他の留意点＞
①繰上償還に関わる留意点
当ファンドは、信託期間中であっても、残存口数が10億口を下回ることとなった場合等には、繰上
償還することがあります。また、投資環境の変化等により、委託会社が申込期間を更新しないこと
や申込みを停止することがあります。
②投資方針の変更に関わる留意点
経済情勢や投資環境等の変化および投資効率等の観点から、投資対象および投資手法の変更を行う
場合があります。
③収益分配方針に関わる留意点
当ファンドは、基準価額の水準、市場動向等によっては分配を行わないこともあります。また、基
準価額が当初元本を下回る場合においても分配原資となる売買益、利子等収益があれば分配を行う
場合があります。
④ファミリー・ファンド方式に関わる留意点
マザーファンドに、他のファンドが投資する場合には、解約資金を手当てするために、マザーファ
ンドの追加買付・解約に伴う資金変動が生じることがあり、市況動向や取引量等の状況によって
は、当ファンドの基準価額に影響を及ぼす場合があります。
⑤申込みの中止等の可能性に関わる留意点
委託会社は、取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情（社会的
基盤の機能不全や予測不能な事態の発生など）があるときは購入・換金の受付を中止することおよ
びすでに受付けた購入・換金の受付を取消すことができます。
換金の受付を中止した場合には、受益者は当該受付け中止以前に行った当日の換金の申込みを撤回
できます。ただし、受益者がその換金の申込みを撤回しない場合には、当該受付け中止を解除した
後の最初の基準価額計算日に換金の申込みを受付けたものとします。
⑥法令・税制・会計等の変更の可能性に関わる留意点
当ファンドに適用される法令・税制・会計等は、変更になる可能性があります。
⑦目論見書の記載事項等の変更の可能性に関わる留意点
有価証券届出書の訂正届出書の提出等により、目論見書の記載事項等が変更になる可能性がありま
す。
⑧その他
・当ファンドは、クーリング・オフ制度（金融商品取引法第37条の６）の適用はありません。
・資金動向や市況動向等によっては、当ファンドおよびマザーファンドの投資方針に基づいた運用
ができなくなる場合があります。
・コンピューター関係の不慮の出来事に起因する市場リスクや、システム上のリスクが生じる可能
性があります。
・当ファンドは預貯金や保険契約と異なり、預金保険機構、保険契約者保護機構などの保護の対象
ではありません。また、証券会社以外で購入された場合は、投資者保護基金の保護の対象ではあ
りません。
＜リスクの管理体制＞
委託会社では、リスク管理に関するリスク・マネジメント・ポリシーに基づき、ファンドのパ
フォーマンス、運用リスクの分析管理、その他各種リスクの管理を、運用部から独立したリスク管
理部門が行っております。また、定期的に投資委員会を開催し、各プロダクトのパフォーマンスと
そのリスクの管理・分析に関する審議を行っております。
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４【手数料等及び税金】
（１）【申込手数料】
購入時に、購入申込受付日の基準価額に対し3.3％（税抜3.0％）以内で販売会社が独自に定める
購入時手数料をお支払いただきます。
詳しくは販売会社にお問い合わせください。
＊商品及び関連する投資環境の説明および情報提供等、ならびに購入に関する事務コストの対価です。
（２）【換金（解約）手数料】
かかりません。
ただし、信託財産留保額として、換金申込受付日の翌営業日の基準価額に対し0.15％を乗じた額
がかかります。
（３）【信託報酬等】
信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年率1.375％（税抜
1.25％）を乗じて得た額とし、その配分（税抜）は次のとおりです。
＊ 運用管理費用（信託報酬）の総額：日々のファンドの純資産総額に信託報酬率を乗じて得た額です。
委託会社 販売会社 受託会社
① 年率0.7％ 年率0.5％ 年率0.05％
② 年率0.6％ 年率0.6％ 年率0.05％
（注１）委託会社の報酬には、マザーファンドの運用の指図に関する権限の委託を受けた投資顧問会社に
対する報酬が含まれます。
（注２）信託報酬（消費税等相当額を含みます。）は、日々計上され、ファンドの基準価額に反映されま
す。なお、毎計算期間終了日または信託終了のとき信託財産中から支払うものとします。
（注３）信託報酬の配分については、販売会社により①と②の場合があります。
＊委託会社に対する報酬は、委託した資金の運用の対価です。
販売会社に対する報酬は、情報提供、各種書類の送付、口座内でのファンドの管理および事務手続き等の対価
です。
受託会社に対する報酬は、運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価です。
（４）【その他の手数料等】
ａ．信託財産において一部解約に伴う支払資金の手当て等を目的として資金借入れの指図を行った場
合、当該借入金の利息は信託財産中より支払います。
ｂ．信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用および受託会社の立替えた立替金の利息
は、受益者の負担とし、信託財産中から支払います。
ｃ．信託財産にかかる監査費用（消費税等相当額込）は、年間110万円（税抜100万円）を上限とし
て、日々計上され、ファンドの基準価額に反映されます。なお、毎計算期間終了日または信託終
了のとき信託財産中から支払います。当該費用は、当ファンドより実費として間接的にご負担い
ただきます。また、当該費用は将来的に変更される場合があります。
ｄ．当ファンドの組入有価証券等の売買の際に発生する売買委託手数料（消費税等相当額込）、 デリ
バティブ 取引等に要する費用、外貨建資産の保管等に要する費用は信託財産中より支払います。
ｅ．購入から換金または償還までの間にご負担いただく費用と税金の合計額は、運用状況、資産規模
および保有期間等により異なるため、事前に当該費用の金額、その上限額、計算方法を記載する
ことはできません。
（５）【課税上の取扱い】
受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなります。
ａ．個人の受益者に対する課税
①収益分配金に対する課税
普通分配金については、配当所得として課税され、20.315％（所得税15％、復興特別所得税
0.315％および地方税５％）の税率による源泉徴収が行われ、申告不要制度が適用されます。な
お、確定申告を行い、申告分離課税もしくは総合課税のいずれかを選択することもできます。
②解約金または償還金に対する課税
換金（解約）時または償還時の差益（換金（解約）時または償還時の価額から購入したときの費
用（購入時手数料（税込）を含みます。）を控除した利益）については、譲渡所得として、
20.315％（所得税15％、復興特別所得税0.315％および地方税５％）の税率により、申告分離課
税が適用されます。特定口座（源泉徴収あり）の利用も可能です。
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③損益通算について
確定申告等により、解約時および償還時の差損（譲渡損失）については、上場株式等の譲渡益、
上場株式等の配当等および特定公社債等の利子所得（申告分離課税を選択したものに限りま
す。）と損益通算が可能です。また、解約時および償還時の差益（譲渡益）、普通分配金および
特定公社債等の利子所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）については、上場株式等
の譲渡損失と損益通算が可能です。詳しくは、販売会社にお問合わせ下さい。
④少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」、未成年者少額投資非課税制度「愛称：ジュニア
NISA（ジュニアニーサ）」をご利用の場合
NISAおよびジュニアNISAは、上場株式、公募株式投資信託等に係る非課税制度です。ご利用の場
合、毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡所
得が一定期間非課税となります。販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する
方が対象となります。
ｂ．法人の受益者に対する課税
普通分配金ならびに換金（解約）時または償還時の個別元本超過額については、15.315％（所得
税15％および復興特別所得税0.315％）の税率で源泉徴収されます。地方税の特別徴収はありま
せん。
収益分配金のうち所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配
金）には課税されません。益金不算入制度は適用されません。
ｃ．個別元本について
①受益者毎の信託時の受益権の価額等（購入時手数料（消費税等相当額込）は含まれません。）が
当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
②受益者が同一ファンドの受益権を複数回購入した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行
うつど当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
③受益者が元本払戻金（特別分配金）を受取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該
元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
ｄ．収益分配金について
収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配
金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。受益者が収益分配金
を受取る際、当該収益分配金落ち後の基準価額に対して、以下のとおりとなります。
・当該受益者の個別元本と同額または上回っている場合には、収益分配金の全額が普通分配金と
なります。
・当該受益者の個別元本を下回っている場合には、下回る部分の額が元本払戻金（特別分配
金）、収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金となります。
＊外国税額控除の適用となった場合には分配時の税金が上記と異なる場合があ ります。
＊上記は2020年12月末日現在のものですので、税法が改正された場合等には、税率等が変更になることがあります。
課税上の取扱いの詳細につきましては、税務の専門家等にご確認されることをお勧めします。
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５【運用状況】
（１）【投資状況】
(2020年12月30日現在)
国／地域 時価合計(円) 投資比率(％)
資産の種類
日本 2,800,968,012
親投資信託受益証券 98.56
現金・預金・その他の資産（負債控除後） ― 40,792,330
1.44
合計(純資産総額) 2,841,760,342
100.00
(注)投資比率は、当ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
(参考) ＦＳ海外高格付け債マザーファンド
資産の種類 国名 時価合計 投資比率
(円) (%)
国債証券 アメリカ合衆国 5,742,115,526 41.13
ドイツ 1,215,314,474 8.71
イタリア 1,162,265,201 8.33
フランス 941,964,440 6.75
英国 848,828,987 6.08
スペイン 691,727,725 4.95
オーストラリア 401,596,743 2.88
ベルギー 401,117,714 2.87
フィンランド 386,268,576 2.77
オーストリア 368,864,943 2.64
カナダ 309,978,934 2.22
ノルウェー 268,039,973 1.92
オランダ 216,909,840 1.55
メキシコ 195,451,110 1.40
アイルランド 102,480,956 0.73
小 計 13,252,925,142 94.93
現金・預金・その他の資産(負債控除後) 707,512,424 5.07
合計(純資産総額) 13,960,437,566 100.00
(注)国債証券の時価については、2020年12月末日現在のわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算し
ております。
投資比率は、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
（２）【投資資産】
①【投資有価証券の主要銘柄】
(2020年12月30日現在)
帳簿価額 帳簿価額 評価額 評価額 投資
種 類 銘柄名 数 量 単価 金額 単価 金額 比率
（円） （円） （円） （円） （％）
親投資信託 ＦＳ海外高格付け債
1,256,152,127 2.2242 2,794,016,266 2.2298 2,800,968,012 98.56
受益証券 マザーファンド
(注) 投資比率は、当ファンドの純資産総額に対する各銘柄の評価金額の比率です。
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(参考) ＦＳ海外高格付け債マザーファンド（評価額の上位30位銘柄）
帳簿価額 帳簿価額 評価額 評価額 投資
利率
順
単価 金額 単価 金額 比率
国／地域 種類 銘柄名 数量 償還期限
位
(％)
(円) (円) (円) (円) (％)
アメリカ
国債証券 0.125% US TREASURY N/B
1 16,191,700 10,336.54 1,673,662,356 10,353.23 1,676,364,649 0.1250 2022/4/30 12.01
合衆国
アメリカ
国債証券
0.375% US TREASURY N/B
2 15,425,000 10,335.50 1,594,252,417 10,382.95 1,601,570,061 0.3750 2025/4/30 11.47
合衆国
アメリカ
国債証券 0.5% US TREASURY N/B
3 11,642,000 10,253.48 1,193,710,215 10,314.82 1,200,852,058 0.5000 2027/4/30 8.60
合衆国
アメリカ
国債証券 3.875% US TREASURY N/B
4 4,035,600 15,068.68 608,111,784 14,787.96 596,783,184 3.8750 2040/8/15 4.27
合衆国
アメリカ
国債証券
1.25% US TREASURY N/B
5 5,801,000 9,452.05 548,313,805 9,322.27 540,785,304 1.2500 2050/5/15 3.87
合衆国
英国 国債証券
4.25% UK TSY
6 1,607,696 26,995.49 434,005,527 26,693.34 429,147,820 4.2500 2049/12/7 3.07
1.5% BUONI POLIENNALI DEL
イタリア 国債証券
7 2,904,000 13,118.87 380,972,118 13,608.82 395,200,254 1.5000 2025/6/1 2.83
TES
フィンラ
国債証券
0.5% FINNISH GOVT
8 2,794,000 13,459.03 376,045,536 13,824.93 386,268,576 0.5000 2029/9/15 2.77
ンド
オースト
国債証券 2.75% AUSTRALIAN GOVT
9 4,253,000 9,015.50 383,429,245 9,030.64 384,073,500 2.7500 2027/11/21 2.75
ラリア
0.5% BUNDESREPUB.
ドイツ 国債証券
10 2,758,000 13,346.38 368,093,172 13,372.54 368,814,784 0.5000 2025/2/15 2.64
DEUTSCHLAND
2.8% BUONI POLIENNALI DEL
イタリア 国債証券
11 2,384,000 14,188.31 338,249,378 15,162.50 361,474,041 2.8000 2028/12/1 2.59
TES
カナダ 国債証券 2% CANADIAN GOVT
12 3,468,000 8,977.63 311,344,227 8,938.26 309,978,934 2.0000 2028/6/1 2.22
1.45% BONOS Y OBLIG DEL
スペイン 国債証券
13 2,006,000 13,794.74 276,722,672 14,353.91 287,939,565 1.4500 2029/4/30 2.06
ESTADO
フランス 国債証券 0.5% FRANCE (GOVT OF)
14 2,033,000 13,402.11 272,464,926 13,491.47 274,281,751 0.5000 2026/5/25 1.96
ノル
国債証券
2% NORWEGIAN GOVT
15 21,410,000 1,264.88 270,812,152 1,251.93 268,039,973 2.0000 2023/5/24 1.92
ウェー
0.25% BUNDESREPUB.
ドイツ 国債証券
16 1,857,000 13,482.99 250,379,157 13,662.98 253,721,557 0.2500 2029/2/15 1.82
DEUTSCHLAND
2.75% BONOS Y OBLIG DEL
スペイン 国債証券
17 1,556,000 14,270.06 222,042,268 14,314.89 222,739,760 2.7500 2024/10/31 1.60
ESTADO
2.5% BUNDESREPUB.
ドイツ 国債証券
18 969,000 20,431.20 197,978,386 21,945.15 212,648,540 2.5000 2046/8/15 1.52
DEUTSCHLAND
フランス 国債証券 1.5% FRANCE (GOVT OF)
19 1,219,000 15,415.67 187,917,133 16,935.76 206,446,972 1.5000 2050/5/25 1.48
10% MEX BONOS DESARR FIX
メキシコ 国債証券 10.0000
20 31,450,000 613.41 192,918,645 621.46 195,451,110 2024/12/5 1.40
RT
フランス 国債証券 1.25% FRANCE (GOVT OF)
21 1,267,000 14,410.83 182,585,225 15,284.57 193,655,543 1.2500 2036/5/25 1.39
フランス 国債証券
0% FRANCE (GOVT OF)
22 1,496,000 12,899.38 192,974,866 12,905.54 193,066,936 - 2023/3/25 1.38
オースト
国債証券
0% REP OF AUSTRIA
23 1,437,000 12,875.52 185,021,264 12,855.78 184,737,673 - 2022/9/20 1.32
リア
ドイツ 国債証券 0% BUNDESOBLIGATION
24 1,349,000 12,892.53 173,920,286 12,862.86 173,520,002 - 2022/10/7 1.24
英国 国債証券
4.75% UK TSY
25 714,000 24,000.14 171,361,016 23,904.94 170,681,281 4.7500 2038/12/7 1.22
ベルギー 国債証券
4% BELGIUM KINGDOM
26 1,157,000 13,730.91 158,866,651 13,441.22 155,514,969 4.0000 2022/3/28 1.11
3.45% BUONI POLIENNALI
イタリア 国債証券
27 818,000 15,374.22 125,761,191 18,712.27 153,066,430 3.4500 2048/3/1 1.10
DEL TES
オランダ 国債証券 0.75% NETHERLANDS GOVT
28 1,035,000 13,694.03 141,733,313 13,878.47 143,642,174 0.7500 2027/7/15 1.03
ベルギー 国債証券
0.8% BELGIUM KINGDOM
29 1,021,000 13,606.04 138,917,707 13,988.70 142,824,721 0.8000 2028/6/22 1.02
英国 国債証券
0.5% UK TSY
30 1,068,000 13,031.22 139,173,472 13,095.60 139,861,035 0.5000 2061/10/22 1.00
(注)評価金額については、2020年12月末日現在のわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算しております。
投資比率は、マザーファンドの純資産総額に対する各銘柄の評価金額の比率です。
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(種類別の投資比率)
投資比率（％）
種 類
98.56
親投資信託受益証券
98.56
合 計
(注) 投資比率は、当ファンドの純資産総額に対する種類の評価金額の比率です。
(参考) ＦＳ海外高格付け債マザーファンド
投資比率（％）
種 類
94.93
国債証券
94.93
合 計
(注) 投資比率は、マザーファンドの純資産総額に対する種類の評価金額の比率です。
②【投資不動産物件】
該当事項はありません。
③【その他投資資産の主要なもの】
該当事項はありません。
(参考) ＦＳ海外高格付け債マザーファンド
資産の 買建/ 通貨 数量 帳簿価額(円) 評価金額(円) 投資比率(%)
種類 売建
買建 スイス・フラン 3,535,000.00 406,890,165 414,408,050 2.97
米ドル 3,363,102.30 351,132,839 347,778,408 2.49
オーストラリア・ドル 3,631,000.00 278,577,160 286,195,420 2.05
スターリング・ポンド 1,236,774.97 169,238,447 172,888,773 1.24
スウェーデン・クローネ 11,090,617.76 137,101,600 140,074,502 1.00
ポーランド・ズロチ 2,985,000.00 82,394,358 83,490,450 0.60
デンマーク・クローネ 4,579,000.00 76,358,904 78,163,530 0.56
ユーロ 561,000.00 69,243,715 71,247,000 0.51
イスラエルシュケル 1,901,000.00 59,586,999 61,136,160 0.44
シンガポール・ドル 722,000.00 56,347,479 56,272,680 0.40
カナダ・ドル 260,000.00 20,990,788 21,005,400 0.15
ニュージーランド・ドル 245,000.00 17,682,222 18,149,600 0.13
為替予約
取引
メキシコ・ペソ 1,590,000.00 8,160,927 8,204,400 0.06
売建 米ドル 6,599,000.00 693,054,478 682,402,590 △ 4.89
ニュージーランド・ドル 6,773,000.00 490,742,456 501,743,840 △ 3.59
ノルウェー・クローネ 19,910,000.00 233,908,610 239,517,300 △ 1.72
スターリング・ポンド 1,380,000.00 191,913,390 192,910,200 △ 1.38
スイス・フラン 1,178,000.00 137,778,880 138,096,940 △ 0.99
ユーロ 882,000.00 111,318,913 112,014,000 △ 0.80
スウェーデン・クローネ 7,493,000.00 91,245,400 94,636,590 △ 0.68
カナダ・ドル 1,058,000.00 84,825,990 85,475,820 △ 0.61
メキシコ・ペソ 16,358,000.00 84,269,951 84,407,280 △ 0.60
オーストラリア・ドル 1,043,000.00 79,598,057 82,209,260 △ 0.59
デンマーク・クローネ 404,000.00 6,867,274 6,896,280 △ 0.05
(注) 評価金額については、原則として為替予約の受渡日の対顧客先物売買相場の仲値で評価しております。
投資比率は、マザーファンドの純資産総額に対する通貨の評価金額の比率です。
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資産の 買建/ 帳簿価額 評価金額 評価金額(円) 投資比率
国/地域 取引所 資産の名称 数量 通貨
種類 売建 (%)
US 5YR NOTE
アメリカ シカゴ商品取
買建 330 米ドル 41,544,468.90 41,608,360.20 4,306,465,280 30.85
合衆国 引所 (CBT) MAR21
AUST 10Y
オースト
オースト シドニー先物
BOND FUT 買建 73 ラリア・ 10,694,241.58 10,752,142.99 847,698,953 6.07
ラリア 取引所
ドル
MAR21
US 10YR
アメリカ シカゴ商品取
ULTRA FUT 買建 49 米ドル 7,684,690.58 7,644,000.00 791,154,000 5.67
合衆国 引所
MAR21
US 10YR NOTE
アメリカ シカゴ商品取
買建 31 米ドル 4,274,668.12 4,275,578.28 442,522,351 3.17
合衆国 引所
(CBT)MAR21
ユーレック
EURO-BUND
ドイツ ス・ドイツ金 買建 6 ユーロ 1,072,091.40 1,066,200.00 135,354,090 0.97
FUTURE MAR21
融先物取引所
US 2YR NOTE
アメリカ シカゴ商品取
△ 47.67
売建 291 米ドル 64,246,732.65 64,297,360.83 6,654,776,845
債券先
合衆国 引所 (CBT) MAR21
物取引
ユーレック
EURO-BTP
△ 5.53
イタリア ス・ドイツ金 売建 40 ユーロ 6,022,724.00 6,078,000.00 771,602,100
FUTURE MAR21
融先物取引所
ICEフュー スターリ
LONG GILT
△ 3.66
英国 チャーズ・ 売建 27 ング・ポ 3,666,383.55 3,653,370.00 510,814,190
FUTURE MAR21
ヨーロッパ ンド
ユーレック
EURO-OAT
△ 2.14
フランス ス・ドイツ金 売建 14 ユーロ 2,336,573.40 2,350,180.00 298,355,351
FUTURE MAR21
融先物取引所
US ULTRA
アメリカ シカゴ商品取
△ 0.94
BOND CBT 売建 6 米ドル 1,294,816.20 1,273,687.50 131,826,656
合衆国 引所
MAR21
CAN 10YR
モントリオー カナダ・
△ 0.17
カナダ BOND FUT 売建 2 298,193.50 297,520.00 24,048,541
ル取引所 ドル
MAR21
(注) 評価金額については、原則として2020年12月末日現在に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段また
は最終相場で評価しており、2020年12月末日現在のわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算しており
ます。
投資比率は、マザーファンドの純資産総額に対する資産の評価金額の比率です。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
（３）【運用実績】
①【純資産の推移】
2020年12月末日および同日前１年以内における各月末ならびに下記計算期間終了日の純資産の推移
は次の通りです。
純資産総額（百万円） １口当たりの純資産額（円）
分配落ち 分配付き 分配落ち 分配付き
(2011年６月10日) 2,437 2,437 0.9927 0.9927
25期
(2011年12月12日) 2,313 2,313 0.9342 0.9342
26期
(2012年６月11日) 2,413 2,413 0.9633 0.9633
27期
(2012年12月10日) 2,574 2,599 1.0261 1.0361
28期
(2013年６月10日) 2,848 2,879 1.2012 1.2142
29期
(2013年12月10日) 2,898 2,918 1.2703 1.2793
30期
(2014年６月10日) 2,910 2,937 1.3004 1.3124
31期
(2014年12月10日) 3,275 3,309 1.4701 1.4851
32期
(2015年６月10日) 3,139 3,156 1.4306 1.4386
33期
(2015年12月10日) 3,065 3,078 1.3956 1.4016
34期
(2016年６月10日) 2,794 2,805 1.2778 1.2828
35期
(2016年12月12日) 2,806 2,817 1.2677 1.2727
36期
(2017年６月12日) 2,688 2,699 1.2582 1.2632
37期
(2017年12月11日) 2,824 2,841 1.3170 1.3250
38期
(2018年６月11日) 2,673 2,683 1.2346 1.2396
39期
(2018年12月10日) 2,744 2,762 1.2496 1.2576
40期
(2019年６月10日) 2,763 2,774 1.2562 1.2612
41期
(2019年12月10日) 2,765 2,776 1.2606 1.2656
42期
(2020年６月10日) 2,864 2,875 1.3094 1.3144
43期
(2020年12月10日) 2,819 2,830 1.3128 1.3178
44期
2,800 - 1.2742 -
2019年12月末日
2,857 - 1.2902 -
2020年１月末日
2,890 - 1.3093 -
2020年２月末日
2,880 - 1.3206 -
2020年３月末日
2,845 - 1.2915 -
2020年４月末日
2,864 - 1.3055 -
2020年５月末日
2,906 - 1.3161 -
2020年６月末日
2,931 - 1.3253 -
2020年７月末日
2,879 - 1.3196 -
2020年８月末日
2,916 - 1.3275 -
2020年９月末日
2,842 - 1.3038 -
2020年10月末日
2,826 - 1.3109 -
2020年11月末日
2,841 - 1.3150 -
2020年12月末日
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②【分配の推移】
１口当たり分配金(円)
－
25期
－
26期
－
27期
0.0100
28期
0.0130
29期
0.0090
30期
0.0120
31期
0.0150
32期
0.0080
33期
0.0060
34期
0.0050
35期
0.0050
36期
0.0050
37期
0.0080
38期
0.0050
39期
0.0080
40期
0.0050
41期
0.0050
42期
0.0050
43期
0.0050
44期
③【収益率の推移】
収益率(％)
1.6
25期
△5.9
26期
3.1
27期
7.6
28期
18.3
29期
6.5
30期
3.3
31期
14.2
32期
△2.1
33期
△2.0
34期
△8.1
35期
△0.4
36期
△0.4
37期
5.3
38期
△5.9
39期
1.9
40期
0.9
41期
0.7
42期
4.3
43期
0.6
44期
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（４）【設定及び解約の実績】
(単位：口)
追加設定口数 一部解約口数 発行済口数
204,597,632 178,793,858 2,455,849,030
25期
164,039,817 143,468,879 2,476,419,968
26期
137,537,976 108,453,828 2,505,504,116
27期
140,660,222 137,611,880 2,508,552,458
28期
185,123,062 322,323,300 2,371,352,220
29期
159,647,518 249,288,180 2,281,711,558
30期
137,134,050 180,813,816 2,238,031,792
31期
169,524,629 179,201,107 2,228,355,314
32期
150,003,414 183,953,246 2,194,405,482
33期
139,700,252 137,744,837 2,196,360,897
34期
112,017,979 121,358,968 2,187,019,908
35期
135,851,420 109,044,072 2,213,827,256
36期
144,401,879 221,126,617 2,137,102,518
37期
142,852,550 135,497,034 2,144,458,034
38期
147,499,665 126,739,836 2,165,217,863
39期
151,807,229 120,521,029 2,196,504,063
40期
139,357,903 135,655,823 2,200,206,143
41期
141,976,876 148,286,549 2,193,896,470
42期
201,633,004 207,857,738 2,187,671,736
43期
186,141,512 226,170,123 2,147,643,125
44期
(注) 追加設定口数、一部解約口数はすべて本邦内におけるものです。
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＜参考情報＞
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第２【管理及び運営】
１【申込（販売）手続等】
ａ．購入申込方法
①午後３時までに購入申込みが行われ、かつ当該購入申込みの受付けにかかる販売会社所定の事務
手続きが完了したものを当日の申込受付分とします。なお、販売会社の営業日であっても、申込
不可日には購入申込みの受付けは行いません。
（後記「申込不可日」をご参照ください。）
②当ファンドは、収益の分配がなされた場合、分配金が税引き後無手数料で再投資される「自動け
＊
いぞく投資」専用ファンドです。そのため、当該販売会社との間で「自動けいぞく投資約款」
にしたがって契約を締結します。
＊販売会社によっては、当該契約または規定については、同様の権利義務関係を規定する名称の異なる契約また
は規定を使用することがあり、この場合、当該別の名称に読替えるものとします。
＊
③当ファンドは、販売会社によって「定時定額購入サービス」 等を選択できる場合があります。
「定時定額購入サービス」等に関する契約等を販売会社と取交わした場合、当該契約等で規定す
る申込みの方法によるものとします。
＊他の名称で同様の権利義務関係を規定する名称の異なる契約または規定を使用することがあり、この場合、当
該別の名称に読替えるものとします。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
ｂ．申込単位
①申込単位（購入単位）は、販売会社が定めるものとします。
②収益分配金を再投資する場合は１口単位とします。
③確定拠出年金制度に基づく申込みは１円以上１円単位とします。
④販売会社との間で「定時定額購入サービス」等に関する契約等を取交わした場合、当該契約等で
規定する単位とします。
ｃ．購入価額
購入申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
ｄ．購入代金支払日
販売会社が別に定める日までに購入代金を販売会社に支払うものとします。
ｅ．購入申込時の振替口座簿について
購入申込者は販売会社に、購入申込みと同時にまたはあらかじめ、自己のために開設されたファ
ンドの受益権の振替を行うための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該購入申込者
に係る口数の増加の記載または記録が行われます。なお、販売会社は、当該購入代金の支払いと
引き換えに、当該口座に当該購入申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができま
す。委託会社は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新た
な記載または記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を行うものとします。振替
機関等は、委託会社から振替機関への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える
振替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託会社は、追加信託により生じた受益権に
ついては追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権に係る信託を設
定した旨の通知を行います。
２【換金（解約）手続等】
ａ．換金方法
午後３時までに換金申込みが行われ、かつ当該申込みの受付けにかかる販売会社所定の事務手続
きが完了したものを当日の申込受付分とします。なお、販売会社の営業日であっても、申込不可
日には換金申込みの受付けは行いません。
（後記「申込不可日」をご参照ください。）
ｂ．換金単位
１口単位とします。
ｃ．換金価額
換金申込受付日の翌営業日の基準価額から、当該基準価額に0.15％の率を乗じて得た信託財産留
＊
保額 を差し引いた額とします。
＊「信託財産留保額」とは、信託期間終了前の換金に対し、換金する投資家から徴収する一定の金額をいい、信
託財産に繰入れられます。これは、運用の安定性を高めるとともに、信託期間の途中で換金する投資家と償還
時まで保有する投資家との公平性を確保する目的で導入されています。
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ｄ．換金における制限
信託財産の資金管理を円滑に行うため、ファンドの残高減少、市場の流動性の状況等によって
は、委託会社の判断により、一定の金額を超える換金の金額に制限を設ける場合や一定の金額を
超える換金申込みの受付時間に制限を設ける場合があります。
ｅ．換金代金支払日
原則として換金申込受付日より５営業日目から販売会社において支払います。
ｆ．換金時の振替口座簿について
換金申込みを行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の申込み
に係るこの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の
口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座にお
いて当該口数の減少の記載または記録が行われます。
「申込不可日」
販売会社の営業日であっても、ロンドンまたはニューヨークの証券取引所または銀行が休業日に
は、購入および換金の申込みの受付けは行いません。
詳しくは販売会社にお問い合わせください。
３【資産管理等の概要】
（１）【資産の評価】
ａ．基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令および一
般社団法人投資信託協会規則にしたがって時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を
控除した金額（「純資産総額」といいます。）を計算日における受益権総口数で除した金額をい
います。なお、外貨建資産（外国通貨表示の有価証券、預金、その他の資産をいいます。）の円
換算については、原則として、わが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算
します。また、外国予約為替の評価は、原則として、わが国における計算日の対顧客先物売買相
場の仲値によるものとします。
ｂ．基準価額は毎営業日に計算し、原則として、翌日の日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価
格」欄の〔アバディーン〕に、「ＦＳ高格債Ｂ」として掲載されます。また、販売会社または次
の照会先でもお知らせいたします。なお、当ファンドの基準価額は、便宜上、１万口単位で表示
されています。
〔照会先〕 アバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社
お問い合わせ窓口 03-4578-2251
（受付時間は営業日の午前９時から午後５時までです。）
インターネット・ホームページ www.aberdeenstandard.com/japan
ｃ．追加信託金は、追加信託を行う日の前営業日の基準価額に当該追加信託にかかる受益権の口数を
乗じた額とします。
＊１
ｄ．収益分配金、償還金および一部解約金にかかる収益調整金 は、原則として、受益者毎の信託
＊２
時の受益権の価額等 に応じて計算されるものとします。
＊１「収益調整金」は、所得税法施行令第27条の規定によるものとし、受益者毎の信託時の受益権の価額と元本
との差額をいい、原則として、追加設定のつど当該口数により加重平均され、収益分配のつど調整されるも
のとします。
＊２「受益者毎の信託時の受益権の価額等」とは、原則として、受益者毎の信託時の受益権の価額をいい、追加
信託のつど当該口数により加重平均され、収益分配のつど調整されるものとします。
（２）【保管】
該当事項はありません。
（３）【信託期間】
無期限です。
ただし、「(5)その他 a．償還条件」に該当する場合は、信託契約を解約し信託を終了させるこ
とができます。
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（４）【計算期間】
原則として毎年６月11日から12月10日までおよび12月11日から翌年６月10日までとします。
ただし、計算期間終了日が休業日の場合は、計算期間終了日は翌営業日とします。
また、最終計算期間終了日は、信託期間の終了日とします。
（５）【その他】
ａ．償還条件
①委託会社は、信託契約の一部を解約することにより、残存口数が10億口を下回ることとなった場
合には、受託会社と合意のうえ、②の手続きにしたがって、この信託を終了させることができま
す。
②委託会社は、信託期間中において、この信託契約を解約することが受益者のため有利であると認
めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、この信託契約を
解約し、信託を終了させることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約
しようとする旨を監督官庁に届出ます。委託会社は、監督官庁に届出する前に、解約しようとす
る旨を公告し、かつ、その旨を記載した書面を当ファンドの受益者に対して交付します。ただ
し、すべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
③②に規定する公告および書面には、異議のある受益者は一定の期間内に委託会社に対して異議を
述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとし、その期間内に異議を
述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるときは、信託契約の解約をし
ません。信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨およびその理由を公告し、か
つ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、すべての受
益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
④なお、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であって、上記の一定
の期間が一月を下らずにその公告および書面の交付を行うことが困難な場合には、当該手続きは
適用されません。
⑤委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信
託契約を解約し信託を終了させます。
⑥委託会社が監督官庁より登録の取消しを受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したとき
は、委託会社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。ただし、監督官庁が、この信託
契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引継ぐことを命じたときは、この信託
は、後述の「ｂ．信託約款の変更」において信託約款の変更をしないこととした場合を除き、当
該投資信託委託会社と受託会社との間において存続します。
⑦受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。この場合、委託会社
は、信託約款の規定にしたがい、新受託会社を選任します。委託会社が新受託会社を選任できな
いときは、委託会社はこの信託約款を解約し、信託を終了させます。
ｂ．信託約款の変更
①委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したとき
は、受託会社と合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更
しようとする旨およびその内容を監督官庁に届出ます。
②委託会社は、変更事項のうち、その内容が重大なものについて、監督官庁に届出する前に、変更
しようとする旨およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面を当ファンドの受
益者に対して交付します。ただし、すべての受益者に対して書面を交付したときは、原則とし
て、公告を行いません。
③②に規定する公告および書面には、異議のある受益者は一定の期間内に委託会社に対して異議を
述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下回らないものとし、その期間内に異議
を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるときは、信託約款の変更を
しません。信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公告し、
かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、すべての
受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
④監督官庁の命令に基づいて、信託約款を変更する場合は、上記①から③の手続きにしたがいま
す。
ｃ．公告
日本経済新聞に掲載します。
ｄ．運用報告書
・委託会社は、計算期間終了時および償還時に運用経過のほか信託財産の内容、有価証券売買状
況、費用明細などのうち重要な事項を記載した交付運用報告書を作成し、受益者に対し、販売
会社を通じて交付します。
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・委託会社は、運用報告書（全体版）を作成し、委託会社のホームページに掲載します。
インターネット・ホームページ：www.aberdeenstandard.com/japan
上記にかかわらず、受益者から運用報告書（全体版）の交付の請求があった場合には、これを
交付します。
ｅ．関係法人との契約の更新等に関する手続
委託会社が販売会社に委託するファンドの募集・販売に関する業務の内容、一部解約に関する事
務の内容、およびこれらに関する手続き等についての契約の有効期間は１年間とし、期間満了の
３ヵ月前までに委託会社、販売会社いずれからも別段の意思表示のないときは、自動的に１年間
延長され、自動延長後の取扱いについてもこれと同様とします。
ｆ．委託会社の事業譲渡および承継に伴う取扱い
委託会社は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に関する
事業を譲渡することがあります。また、委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継さ
せることがあり、これに伴い、この信託契約に関する事業を承継させることがあります。
ｇ．反対者の買取請求権
信託契約の解約または信託約款の重大な変更を行う場合において、一定の期間内に委託会社に対
して異議を述べた受益者は、受託会社に対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買取
るべき旨を請求することができます。
４【受益者の権利等】
受益者の有する主な権利は次の通りです。
ａ．収益分配金に対する請求権
自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対しては、受託会社が委託会
社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として毎計算期間終了日の翌営業日に収益
分配金が販売会社に支払われます。この場合、販売会社は、受益者に対し遅滞なく収益分配金の
再投資にかかる受益権の売付けを行います。再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載
または記録されます。
ただし、受益者が、収益分配金について支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、
その権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
ｂ．償還金に対する請求権
受益者は、持分に応じて償還金を請求する権利を有します。
償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として信託終了日から起算し
て５営業日）までに信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受
益者（信託終了日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当
該信託終了日以前に設定された受益権で購入代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録
されている受益権については原則として購入申込者とします。）に支払いを開始します。なお、
当該受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託の償還をする
のと引き換えに、当該償還にかかる受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法
の規定に従い当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われます。償
還金の支払いは、販売会社の営業所等において行うものとします。
ただし、受益者が、償還金について支払開始日から10年間その支払いを請求しないときは、その
権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
ｃ．一部解約（換金）請求権
受益者は、自己に帰属する受益権について、委託会社に一部解約（換金）の実行を請求する権利
を有します。
ｄ．帳簿書類の閲覧・謄写の請求権
受益者は委託会社に対し、当該受益者にかかる信託財産に関する書類の閲覧または謄写を請求す
ることができます。
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第３【ファンドの経理状況】
(1)当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵
省令第59号）並びに同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成
12年総理府令第133号）に基づき作成しております。
なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しています。
(2)当ファンドの計算期間は６ヵ月であるため、財務諸表は６ヵ月毎に作成しています。
(3)当ファンドは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第44期計算期間（2020年６月11
日から2020年12月10日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受
けています。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
１【財務諸表】
【［アバディーン・スタンダード・ファンド・セレクション］海外高格付け債ファンド Ｂコース（為
替ヘッジなし）】
（１）【貸借対照表】
（単位：円）
第43期 第44期
（2020年６月10日現在） （2020年12月10日現在）
資産の部
流動資産
コール・ローン 79,642,963 77,269,956
2,820,489,620 2,777,016,266
親投資信託受益証券
流動資産合計 2,900,132,583 2,854,286,222
資産合計 2,900,132,583 2,854,286,222
負債の部
流動負債
未払収益分配金 10,938,358 10,738,215
未払解約金 4,983,718 4,089,131
未払受託者報酬 780,037 795,934
未払委託者報酬 18,720,834 19,102,487
未払利息 207 201
220,000 220,000
その他未払費用
流動負債合計 35,643,154 34,945,968
負債合計 35,643,154 34,945,968
純資産の部
元本等
元本 2,187,671,736 2,147,643,125
剰余金
期末剰余金又は期末欠損金（△） 676,817,693 671,697,129
（分配準備積立金） 316,314,805 281,757,341
2,864,489,429 2,819,340,254
元本等合計
純資産合計 2,864,489,429 2,819,340,254
負債純資産合計 2,900,132,583 2,854,286,222
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（２）【損益及び剰余金計算書】
（単位：円）
第43期 第44期
自 2019年12月11日 自 2020年６月11日
至 2020年６月10日 至 2020年12月10日
営業収益
137,766,620 38,526,646
有価証券売買等損益
営業収益合計 137,766,620 38,526,646
営業費用
支払利息 21,599 23,160
受託者報酬 780,037 795,934
委託者報酬 18,720,834 19,102,487
220,000 220,000
その他費用
営業費用合計 19,742,470 20,141,581
営業利益又は営業損失（△） 118,024,150 18,385,065
経常利益又は経常損失（△） 118,024,150 18,385,065
当期純利益又は当期純損失（△） 118,024,150 18,385,065
一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
7,351,477 2,206,042
約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
期首剰余金又は期首欠損金（△） 571,672,028 676,817,693
剰余金増加額又は欠損金減少額 59,541,307 59,132,994
当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
59,541,307 59,132,994
額
剰余金減少額又は欠損金増加額 54,129,957 69,694,366
当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
54,129,957 69,694,366
額
10,938,358 10,738,215
分配金
期末剰余金又は期末欠損金（△） 676,817,693 671,697,129
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（３）【注記表】
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
有価証券の評価基準及び評価 親投資信託受益証券
方法 移動平均法に基づき、時価で評価しております。時価評価にあたっては
法令および一般社団法人投資信託協会規則にしたがって評価するものと
します。
（貸借対照表に関する注記）
第43期 第44期
期別
2020年６月10日現在 2020年12月10日現在
１. 投資信託財産に係る期首元本額、期中追加設定
元本額および期中一部解約元本額
期首元本額 2,193,896,470円 2,187,671,736円
期中追加設定元本額 201,633,004円 186,141,512円
期中一部解約元本額 207,857,738円 226,170,123円
２. 受益権の総数 2,187,671,736口 2,147,643,125口
（損益及び剰余金計算書に関する注記）
第43期 第44期
自 2019年12月11日 自 2020年６月11日
至 2020年６月10日 至 2020年12月10日
１. 投資信託財産の運用の指図に係る権限の全部ま １. 投資信託財産の運用の指図に係る権限の全部ま
たは一部を委託するために要する費用として委 たは一部を委託するために要する費用として委
託者報酬の中から支弁している額 託者報酬の中から支弁している額
委託者報酬のうち、販売会社へ支払う手数料を 同左
除いた額より、運用権限委託契約に定められた
報酬額を支払っております。
２. 分配金の計算過程 ２. 分配金の計算過程
費用控除後の配当等収益額 20,330,873円 費用控除後の配当等収益額 6,908,371円
費用控除後・繰越欠損金補填 0円 費用控除後・繰越欠損金補填 0円
後の有価証券売買等損益額 後の有価証券売買等損益額
収益調整金額 1,064,940,883円 収益調整金額 1,070,976,505円
分配準備積立金額 306,922,290円 分配準備積立金額 285,587,185円
当ファンドの分配対象収益額 1,392,194,046円 当ファンドの分配対象収益額 1,363,472,061円
当ファンドの期末残存口数 2,187,671,736口 当ファンドの期末残存口数 2,147,643,125口
10,000口当たり収益分配対象 10,000口当たり収益分配対象
6,363円 6,348円
額 額
10,000口当たり分配金額 50円 10,000口当たり分配金額 50円
収益分配金金額 10,938,358円 収益分配金金額 10,738,215円
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（金融商品に関する注記）
Ⅰ金融商品の状況に関する事項
第43期 第44期
期別
自 2019年12月11日 自 2020年６月11日
項目
至 2020年６月10日 至 2020年12月10日
１.金融商品に対する取組方針 当ファンドは証券投資信託であり、 同左
金融商品を投資対象とし、信託約款
に定める「運用の基本方針」に基づ
き運用を行っております。
２.金融商品の内容及びリスク 当ファンドは親投資信託受益証券を 同左
主要投資対象として運用を行うた
め、当該親投資信託受益証券にかか
るリスクは、当ファンドに影響を及
ぼします。
投資対象とする金融商品は、金利変
動、為替変動等に伴う市場リスク、
信用リスク及び流動性リスクに晒さ
れております。
３.金融商品に係るリスクの管 委託会社では、取締役会が決定した 同左
理体制 リスク管理に関するリスク・マネジ
メント・ポリシーに基づき、ファン
ドのパフォーマンス、運用リスクの
分析管理、その他各種リスクの管理
を、運用部から独立したリスク管理
部門が行っております。また、定期
的に投資委員会を開催し、各プロダ
クトのパフォーマンスとそのリスク
の管理・分析に関する審議を行って
おります。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
Ⅱ金融商品の時価等に関する事項
期別 第43期 第44期
項目 2020年６月10日現在 2020年12月10日現在
１.貸借対照表計上額、時価及 貸借対照表計上額は原則として期末 同左
びその差額 の時価で計上しているため、その差
額はありません。
２.時価の算定方法 (１)有価証券 (１)有価証券
売買目的有価証券 売買目的有価証券
重要な会計方針に係る事項に関する 同左
注記「有価証券の評価基準及び評価
方法」に記載しております。
(２)有価証券以外の金融商品 (２)有価証券以外の金融商品
有価証券以外の金融商品について 同左
は、短期間で決済され、時価は帳簿
価額と近似しているため、当該帳簿
価額を時価としております。
３.金融商品の時価等に関する 金融商品の時価には、市場価格に基 同左
事項についての補足説明 づく価額のほか、市場価格がない場
合には合理的に算定された価額が含
まれております。当該価額の算定に
おいては一定の前提条件等を採用し
ているため、異なる前提条件等に
よった場合、当該価額が異なること
もあります。
４.金銭債権及び満期のある有 貸借対照表に計上している金銭債権 同左
価証券（売買目的有価証券 はその全額が１年以内に償還されま
を除く。）の決算日後の償 す。
還予定額
（有価証券に関する注記）
第43期(2020年６月10日現在)
売買目的有価証券
（単位：円）
種類 当計算期間の損益に含まれた評価差額
親投資信託受益証券 133,017,713
合計 133,017,713
第44期(2020年12月10日現在)
売買目的有価証券
（単位：円）
種類 当計算期間の損益に含まれた評価差額
親投資信託受益証券 36,580,755
合計 36,580,755
（デリバティブ取引等に関する注記）
取引の時価等に関する事項
該当事項はありません。
（関連当事者との取引に関する注記）
第43期 第44期
自 2019年12月11日 自 2020年６月11日
至 2020年６月10日 至 2020年12月10日
該当事項はありません。 同左
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（１口当たり情報に関する注記）
第43期 第44期
2020年６月10日現在 2020年12月10日現在
１口当たり純資産額 1.3094円 １口当たり純資産額 1.3128円
(１万口当たり純資産額 13,094円) (１万口当たり純資産額 13,128円)
（４）【附属明細表】
第１ 有価証券明細表
(1)株式
該当事項はありません。
(2)株式以外の有価証券
（単位：円）
種 類 銘 柄 券面総額 評価額 備考
親投資信託
1,248,489,982 2,777,016,266
ＦＳ海外高格付け債マザーファンド
受益証券
1,248,489,982 2,777,016,266
合計
(注1)券面総額欄の数値は、口数を表示しております。
第２ 信用取引契約残高明細表
該当事項はありません。
第３ デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額及び時価の状況表
該当事項はありません。
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（参考）
当ファンドは「ＦＳ海外高格付け債マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照
表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同ファンドの受益証券です。なお、同
ファンドの状況は、次のとおりです。
ＦＳ海外高格付け債マザーファンドの状況
以下に記載した情報は監査の対象外です。
貸借対照表
（単位：円）
2020年６月10日現在 2020年12月10日現在
資産の部
流動資産
564,551,146 25,542,113
預金
176,645,724 227,438,860
コール・ローン
11,451,908,616 13,236,391,529
国債証券
134,188,746 28,899,171
派生商品評価勘定
606,472,188 -
未収入金
27,230,284 35,930,892
未収利息
5,619,473 5,763,331
前払費用
347,005,118 288,254,643
差入委託証拠金
13,313,621,295 13,848,220,539
流動資産合計
13,313,621,295 13,848,220,539
資産合計
負債の部
流動負債
160,917,201 51,791,924
派生商品評価勘定
430,089,260 -
未払金
459 591
未払利息
591,006,920 51,792,515
流動負債合計
591,006,920 51,792,515
負債合計
純資産の部
元本等
5,797,148,120 6,202,684,103
元本
剰余金
6,925,466,255 7,593,743,921
剰余金又は欠損金（△）
12,722,614,375 13,796,428,024
元本等合計
12,722,614,375 13,796,428,024
純資産合計
13,313,621,295 13,848,220,539
負債純資産合計
（注）「ＦＳ海外高格付け債マザーファンド」の計算期間は、毎年６月11日から翌年６月10日までであり、本報告書にお
ける開示対象ファンドの計算期間とは異なります。上記の貸借対照表は、2020年６月10日および2020年12月10日に
おける同ファンドの状況です。
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注記表
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
１.有価証券の評価基準及び評 株式は移動平均法、株式以外の有価証券は個別法に基づき、以下のとお
価方法 り原則として時価で評価しております。
・金融商品取引所に上場されている有価証券
金融商品取引所に上場されている有価証券は、原則として金融商品取
引所における計算期間末日の最終相場（外貨建証券の場合は計算期間
末日において知りうる直近の最終相場）で評価しています。
計算期間末日に当該金融商品取引所の最終相場がない場合には、当該
金融商品取引所における直近の日の最終相場で評価していますが、直
近の日の最終相場によることが適当でないと認められた場合は、当該
金融商品取引所における計算期間末日又は直近の日の気配相場で評価
しています。
・金融商品取引所に上場されていない有価証券
当該有価証券については、原則として、日本証券業協会発表の売買参
考統計値（平均値）、金融機関の提示する価額（ただし、売気配相場
は使用しない）又は価格提供会社の提供する価額のいずれかから入手
した価額で評価しています。
・時価が入手できなかった有価証券
適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認
定できない事由が認められた場合は、投資信託委託会社が忠実義務に
基づいて合理的事由をもって時価と認めた価額もしくは受託者と協議
のうえ両者が合理的事由をもって時価と認めた価額で評価していま
す。
２.デリバティブ等の評価基準 (１)先物取引
及び評価方法 個別法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ
たっては、原則として計算期間末日に知りうる直近の主たる取引所の発
表する清算値段又は最終相場によっております。
(２)為替予約取引
個別法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ
たっては、原則として、わが国における計算期間末日の対顧客先物売買
相場の仲値によって計算しております。
３.その他財務諸表作成のため 外貨建取引等の処理基準
の基本となる重要な事項 外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12
年総理府令第133号）第60条に基づき、取引発生時の外国通貨の額を
もって記録する方法を採用しております。但し、同第61条に基づき、外
国通貨の売却時において、当該外国通貨に加えて、外貨建資産等の外貨
基金勘定及び外貨建各損益勘定の前日の外貨建純資産額に対する当該売
却外国通貨の割合相当額を当該外国通貨の売却時の外国為替相場等で円
換算し、前日の外貨基金勘定に対する円換算した外貨基金勘定の割合相
当の邦貨建資産等の外国投資勘定と、円換算した外貨基金勘定を相殺し
た差額を為替差損益とする計理処理を採用しております。
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（貸借対照表に関する注記）
期別 2020年６月10日現在 2020年12月10日現在
１. 本報告書における開示対象ファンドの期首日にお 6,508,761,209円 5,797,148,120円
ける当該親投資信託の元本額
期中追加設定元本額 198,559,021円 556,772,660円
期中一部解約元本額 910,172,110円 151,236,677円
元本の内訳
グローバル・ボンド・ファンドＶＡ＜適格機関投 4,459,275,113円 4,850,689,583円
資家専用＞
［アバディーン・スタンダード・ファンド・セレ 1,285,195,307円 1,248,489,982円
クション］海外高格付け債ファンド Ｂコース
（為替ヘッジなし）
世界バランス・ファンド＜適格機関投資家専用＞ 52,677,700円 103,504,538円
計 5,797,148,120円 6,202,684,103円
２. 受益権の総数 5,797,148,120口 6,202,684,103口
（金融商品に関する注記）
Ⅰ金融商品の状況に関する事項
期別 自 2019年12月11日 自 2020年６月11日
項目 至 2020年６月10日 至 2020年12月10日
１.金融商品に対する取組方針 当ファンドは証券投資信託であり、 同左
金融商品を投資対象とし、信託約款
に定める「運用の基本方針」に基づ
き運用を行っております。
２.金融商品の内容及びリスク 当ファンドは日本を除く先進主要国 同左
の各種投資適格債（「ＢＢＢ－」格
以上）の債券を主要投資対象として
運用を行います。
デリバティブ取引には、債券関連で
は先物取引が、通貨関連では為替予
約取引が含まれております。
デリバティブ取引は、債券関連では
デュレーション・コントロールを目
的として利用し、通貨関連では為替
変動リスクの回避、または収益の確
保を図るため、為替予約取引を利用
します。
投資対象とする金融商品は金利変
動、為替変動等に伴う市場リスク、
信用リスク及び流動性リスクに晒さ
れております。
３.金融商品に係るリスクの管 委託会社では、取締役会が決定した 同左
理体制 リスク管理に関するリスク・マネジ
メント・ポリシーに基づき、ファン
ドのパフォーマンス、運用リスクの
分析管理、その他各種リスクの管理
を、運用部から独立したリスク管理
部門が行っております。また、定期
的に投資委員会を開催し、各プロダ
クトのパフォーマンスとそのリスク
の管理・分析に関する審議を行って
おります。
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Ⅱ金融商品の時価等に関する事項
期別
2020年６月10日現在 2020年12月10日現在
項目
１.貸借対照表計上額、時価及 貸借対照表計上額は原則として期末 同左
びその差額 の時価で計上しているため、その差
額はありません。
２.時価の算定方法 (１)有価証券 (１)有価証券
売買目的有価証券 売買目的有価証券
重要な会計方針に係る事項に関する 同左
注記「有価証券の評価基準及び評価
方法」に記載しております。
なお、外国債券については、合理的
に算定された価額を時価としており
ます。合理的に算定された価額は、
外部業者から入手する価格に基づく
価額であります。
(２)デリバティブ取引 (２)デリバティブ取引
「デリバティブ取引等に関する注 同左
記」に記載しております。
(３)有価証券及びデリバティブ取引 (３)有価証券及びデリバティブ取引
以外の金融商品 以外の金融商品
有価証券及びデリバティブ取引以外 同左
の金融商品については、短期間で決
済され、時価は帳簿価額と近似して
いるため、当該帳簿価額を時価とし
ております。
３.金融商品の時価等に関する 金融商品の時価には、市場価格に基 同左
事項についての補足説明 づく価額のほか、市場価格がない場
合には合理的に算定された価額が含
まれております。当該価額の算定に
おいては一定の前提条件等を採用し
ているため、異なる前提条件等に
よった場合、当該価額が異なること
もあります。
また、デリバティブ取引に関する契
約額等は、あくまでもデリバティブ
取引における名目的な契約額であ
り、当該金額自体がデリバティブ取
引のリスクの大きさを示すものでは
ありません。
４.金銭債権及び満期のある有 貸借対照表に計上している金銭債権 同左
価証券（売買目的有価証券 はその全額が１年以内に償還されま
を除く。）の決算日後の償 す。
還予定額
（有価証券に関する注記）
(2020年６月10日現在)
売買目的有価証券
（単位：円）
種類 当計算期間の損益に含まれた評価差額
国債証券 138,879,091
合計 138,879,091
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
(2020年12月10日現在)
売買目的有価証券
（単位：円）
種類 当計算期間の損益に含まれた評価差額
国債証券 190,634,263
合計 190,634,263
(注)「当計算期間」とは当マザーファンドの計算期間の開始日から本報告書における開示対象ファンドの計算期間末日
までの期間を指しております。
（デリバティブ取引等に関する注記）
取引の時価等に関する事項
(債券関連)
(2020年６月10日現在)
（単位：円）
区分 種類 契約額等 時価 評価損益
うち1年超
債券先物取引
市場取引 879,247,683 0 873,795,318 △5,452,365
買建
AUST 10Y BOND FUT
323,080,814 0 318,962,388 △4,118,426
JUN20
EURO-BUND FUTURE SEP20 42,820,342 0 42,414,439 △405,903
US 5YR NOTE (CBT)
513,346,527 0 512,418,491 △928,036
SEP20
1,243,907,256 0 1,243,558,066 349,190
売建
EURO-BTP FUTURE SEP20 547,724,800 0 551,285,011 △3,560,211
EURO-OAT FUTURE SEP20 303,473,772 0 302,116,686 1,357,086
LONG GILT FUTURE SEP20 226,577,347 0 223,351,344 3,226,003
US 10YR ULTRA FUT
166,131,337 0 166,805,025 △673,688
SEP20
2,123,154,939 0 2,117,353,384 △5,103,175.00
合計
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
(2020年12月10日現在)
（単位：円）
区分 種類 契約額等 時価 評価損益
うち1年超
債券先物取引
市場取引 6,430,956,906 0 6,404,460,234 △26,496,672
買建
AUST 10Y BOND FUT
851,654,078 0 833,974,141 △17,679,937
DEC20
US 5YR NOTE (CBT)
4,332,198,715 0 4,329,510,075 △2,688,640
MAR21
US 10YR NOTE (CBT)
445,756,281 0 444,897,585 △858,696
MAR21
US 10YR ULTRA FUT
801,347,832 0 796,078,433 △5,269,399
MAR21
8,223,654,456 0 8,232,433,634 △8,779,178
売建
CAN 10YR BOND FUT
24,258,570 0 24,097,497 161,073
MAR21
EURO-BTP FUTURE MAR21 758,692,116 0 764,688,288 △5,996,172
EURO-OAT FUTURE MAR21 294,341,502 0 296,581,248 △2,239,746
EURO-BUND FUTURE MAR21 311,624,586 0 314,252,320 △2,627,734
US 2YR NOTE (CBT)
6,699,713,004 0 6,700,424,304 △711,300
MAR21
US ULTRA BOND CBT
135,024,678 0 132,389,977 2,634,701
MAR21
0 14,636,893,868 △35,275,850
合計 14,654,611,362
１.時価の算定方法
債券先物取引の時価については、以下のように評価しております。
原則として計算期間末日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しております。
このような時価が発表されていない場合には、計算期間末日に最も近い最終相場や気配値等、原則に準ずる方法で評
価しております。
２.債券先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
３.契約額等には手数料相当額を含んでおりません。また契約額等及び時価の邦貨換算は計算期間末日の対顧客電信売買
相場の仲値で行っており、換算において円未満の端数は切捨てております。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
(通貨関連)
(2020年６月10日現在)
（単位：円）
区分 種類 契約額等 時価 評価損益
うち1年超
市場取引以 為替予約取引
外の取引 6,335,401,322 0 6,442,894,102 107,492,780
買建
3,018,499,381 0 3,025,886,032 7,386,651
米ドル
2,238,795,895 0 2,300,187,782 61,391,887
ユーロ
388,385,722 0 393,392,118 5,006,396
スイス・フラン
206,619,206 0 212,900,770 6,281,564
スターリング・ポンド
110,463,333 0 113,673,640 3,210,307
シンガポール・ドル
81,654,355 0 87,560,000 5,905,645
ポーランド・ズロチ
70,601,169 0 77,601,180 7,000,011
南アフリカ・ランド
64,592,846 0 67,059,600 2,466,754
デンマーク・クローネ
49,680,765 0 51,375,000 1,694,235
イスラエルシュケル
39,290,804 0 42,400,260 3,109,456
オーストラリア・ドル
36,185,222 0 39,369,020 3,183,798
スウェーデン・クローネ
22,997,359 0 23,456,700 459,341
ニュージーランド・ドル
7,635,265 0 8,032,000 396,735
カナダ・ドル
6,257,542,160 0 6,386,660,220 △ 129,118,060
売建
3,431,732,891 0 3,445,873,289 △ 14,140,398
米ドル
1,411,734,039 0 1,447,706,031 △ 35,971,992
ユーロ
526,779,540 0 531,162,340 △ 4,382,800
オーストラリア・ドル
254,538,090 0 279,309,780 △ 24,771,690
ニュージーランド・ドル
207,265,360 0 234,282,440 △ 27,017,080
ノルウェー・クローネ
193,750,380 0 202,406,400 △ 8,656,020
カナダ・ドル
70,644,660 0 77,601,180 △ 6,956,520
南アフリカ・ランド
56,350,560 0 57,689,760 △ 1,339,200
シンガポール・ドル
47,686,980 0 48,666,950 △ 979,970
スターリング・ポンド
43,072,440 0 47,534,900 △ 4,462,460
メキシコ・ペソ
8,920,680 0 8,954,650 △ 33,970
スイス・フラン
5,066,540 0 5,472,500 △ 405,960
ポーランド・ズロチ
12,592,943,482 0 12,829,554,322 △ 21,625,280
合計
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
(2020年12月10日現在)
（単位：円）
区分 種類 契約額等 時価 評価損益
うち1年超
市場取引以 為替予約取引
外の取引 1,601,041,179 0 1,617,535,158 16,493,979
買建
351,132,839 0 350,255,732 △ 877,107
米ドル
82,519,098 0 84,187,230 1,668,132
ユーロ
406,890,165 0 414,867,600 7,977,435
スイス・フラン
31,459,567 0 31,787,760 328,193
スターリング・ポンド
56,347,479 0 56,251,020 △ 96,459
シンガポール・ドル
82,394,358 0 84,833,700 2,439,342
ポーランド・ズロチ
76,358,904 0 77,522,470 1,163,566
デンマーク・クローネ
59,586,999 0 60,889,030 1,302,031
イスラエルシュケル
278,577,160 0 281,692,980 3,115,820
オーストラリア・ドル
137,101,600 0 136,192,786 △ 908,814
スウェーデン・クローネ
17,682,222 0 17,916,850 234,628
ニュージーランド・ドル
20,990,788 0 21,138,000 147,212
カナダ・ドル
2,081,190,288 0 2,085,301,170 △ 4,110,882
売建
693,054,478 0 687,285,850 5,768,628
米ドル
124,764,682 0 124,646,070 118,612
ユーロ
79,598,057 0 80,915,940 △ 1,317,883
オーストラリア・ドル
490,742,456 0 495,309,490 △ 4,567,034
ニュージーランド・ドル
233,908,610 0 234,738,900 △ 830,290
ノルウェー・クローネ
84,825,990 0 86,005,660 △ 1,179,670
カナダ・ドル
191,913,390 0 192,399,600 △ 486,210
スターリング・ポンド
84,269,951 0 85,145,900 △ 875,949
メキシコ・ペソ
91,245,400 0 92,014,040 △ 768,640
スウェーデン・クローネ
6,867,274 0 6,839,720 27,554
デンマーク・クローネ
3,682,231,467 0 3,702,836,328 12,383,097
合計
１.為替予約の時価の算定方法
(1)計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については以下のように評価しております。
①計算期間末日において為替予約の受渡日（以下「当該日」といいます）の対顧客先物売買相場が発表されている
場合は、当該為替予約は当該仲値で評価しております。
②計算期間末日において当該日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によっており
ます。
イ）計算期間末日に当該日を超える対顧客先物売買相場が発表されている場合には、発表されている先物相場の
うち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物売買相場の仲値をもとに計算したレートを用いております。
ロ）計算期間末日に当該日を超える対顧客先物売買相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表さ
れている対顧客先物売買相場の仲値を用いております。
(2)計算期間末日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない外貨については、計算期間末日の対顧客電信売買相
場の仲値により評価しております。
２.換算において円未満の端数は切捨てております。
（関連当事者との取引に関する注記）
自 2019年12月11日 自 2020年６月11日
至 2020年６月10日 至 2020年12月10日
該当事項はありません。 同左
（１口当たり情報に関する注記）
2020年６月10日現在 2020年12月10日現在
１口当たり純資産額 2.1946円 １口当たり純資産額 2.2243円
(１万口当たり純資産額 21,946円) (１万口当たり純資産額 22,243円)
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
附属明細表
第１ 有価証券明細表
(1)株式
該当事項はありません。
(2)株式以外の有価証券
通貨 種類 銘柄 券面総額 評価額 備考
米ドル 国債証券 0.125% US TREASURY N/B 16,191,700.00 16,191,700.00
0.375% US TREASURY N/B 15,425,000.00 15,443,678.74
0.5% US TREASURY N/B 11,642,000.00 11,575,149.41
0.875% US TREASURY N/B 691,000.00 686,843.20
1.125% US TREASURY N/B 560,000.00 526,837.50
1.25% US TREASURY N/B 5,801,000.00 5,205,037.86
3.875% US TREASURY N/B 4,035,600.00 5,764,602.36
54,346,300.00 55,393,849.07
国債証券 小計
(5,776,470,581)
55,393,849.07
米ドル合計
(5,776,470,581)
ユーロ 国債証券 0% BUNDESOBLIGATION 1,349,000.00 1,368,966.31
0% BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 839,000.00 886,426.99
0% FRANCE (GOVT OF) 1,496,000.00 1,522,434.32
0% REP OF AUSTRIA 1,437,000.00 1,456,040.25
0.25% BUNDESREPUB. 1,857,000.00 2,004,361.59
DEUTSCHLAND
0.45% BONOS Y OBLIG DEL 943,000.00 961,647.82
ESTADO
0.5% BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 2,758,000.00 2,912,994.08
0.5% FINNISH GOVT 2,794,000.00 3,045,661.86
0.5% FRANCE (GOVT OF) 2,033,000.00 2,163,719.52
0.5% REP OF AUSTRIA 809,000.00 869,452.52
0.75% FRANCE (GOVT OF) 252,000.00 277,905.60
0.75% NETHERLANDS GOVT 1,035,000.00 1,134,358.96
0.8% BELGIUM KINGDOM 1,021,000.00 1,127,515.82
1.25% FRANCE (GOVT OF) 1,267,000.00 1,530,171.10
1.35% IRISH TSY 688,000.00 806,999.23
1.45% BONOS Y OBLIG DEL 416,000.00 465,493.60
ESTADO
1.45% BONOS Y OBLIG DEL 2,006,000.00 2,273,118.96
ESTADO
1.5% BUONI POLIENNALI DEL TES 2,904,000.00 3,114,847.82
1.5% FRANCE (GOVT OF) 1,219,000.00 1,633,642.85
1.5% REP OF AUSTRIA 420,000.00 584,623.62
1.65% BUONI POLIENNALI DEL 347,000.00 384,458.23
TES
1.7% BELGIUM KINGDOM 584,000.00 811,730.80
2.5% BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 969,000.00 1,678,900.74
2.75% BONOS Y OBLIG DEL 1,556,000.00 1,757,348.04
ESTADO
2.75% NETHERLANDS GOVT 322,000.00 579,524.00
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
通貨 種類 銘柄 券面総額 評価額 備考
2.8% BUONI POLIENNALI DEL TES 2,384,000.00 2,846,531.11
2.95% BUONI POLIENNALI DEL 724,000.00 942,021.74
TES
3.1% BUONI POLIENNALI DEL TES 493,000.00 656,654.30
3.25% FRANCE (GOVT OF) 179,000.00 310,677.77
3.45% BUONI POLIENNALI DEL 818,000.00 1,200,282.48
TES
4% BELGIUM KINGDOM 1,157,000.00 1,228,930.69
4.75% BUNDESREPUB. 428,000.00 746,171.23
DEUTSCHLAND
37,504,000.00 43,283,613.95
国債証券 小計
(5,452,436,849)
43,283,613.95
ユーロ合計
(5,452,436,849)
カナダ・ドル 国債証券 2% CANADIAN GOVT 3,468,000.00 3,823,192.56
3,468,000.00 3,823,192.56
国債証券 小計
(311,016,714)
3,823,192.56
カナダ・ドル合計
(311,016,714)
スターリン 国債証券 0.5% UK TSY 1,068,000.00 986,724.55
グ・ポンド
4.25% UK TSY 1,607,696.00 3,049,771.98
4.25% UK TSY 541,000.00 777,463.41
4.75% UK TSY 714,000.00 1,213,859.69
3,930,696.00 6,027,819.63
国債証券 小計
(840,700,003)
6,027,819.63
スターリング・ポンド合計
(840,700,003)
オーストラリ 国債証券 1.75% AUSTRALIAN GOVT 233,000.00 218,307.02
ア・ドル
2.75% AUSTRALIAN GOVT 4,253,000.00 4,869,599.94
4,486,000.00 5,087,906.96
国債証券 小計
(394,923,338)
5,087,906.96
オーストラリア・ドル合計
(394,923,338)
メキシコ・ペ 10% MEX BONOS DESARR FIX RT 31,450,000.00 37,593,757.50
国債証券
ソ
31,450,000.00 37,593,757.50
国債証券 小計
(197,367,226)
37,593,757.50
メキシコ・ペソ合計
(197,367,226)
ノルウェー・ 2% NORWEGIAN GOVT 21,410,000.00 22,309,637.49
国債証券
クローネ
21,410,000.00 22,309,637.49
国債証券 小計
(263,476,818)
22,309,637.49
ノルウェー・クローネ合計
(263,476,818)
13,236,391,529
合計
(13,236,391,529)
(注1)通貨種類毎の小計欄の( )内は、邦貨換算額（単位:円）であります。
(注2)合計金額欄の( )内は、邦貨換算額であり、外貨建有価証券に係わるもので、内書であります。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
外貨建有価証券の内訳
組入債券 合計金額に
種類 銘柄数
時価比率 対する比率
米ドル 国債証券7銘柄 100.0% 43.6%
ユーロ 国債証券32銘柄 100.0% 41.2%
カナダ・ドル 国債証券1銘柄 100.0% 2.3%
スターリング・ポンド 国債証券4銘柄 100.0% 6.4%
オーストラリア・ドル 国債証券2銘柄 100.0% 3.0%
メキシコ・ペソ 国債証券1銘柄 100.0% 1.5%
ノルウェー・クローネ 国債証券1銘柄 100.0% 2.0%
第２ 信用取引契約残高明細表
該当事項はありません。
第３ デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額及び時価の状況表
「注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に記載しております。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
２【ファンドの現況】
【純資産額計算書】
（2020年12月30日現在）
Ⅰ 資産総額 2,843,917,481
円
Ⅱ 負債総額 2,157,139
円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ） 2,841,760,342
円
Ⅳ 発行済数量 2,161,070,391
口
Ⅴ １口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ） 1.3150
円
(参考) ＦＳ海外高格付け債マザーファンド
Ⅰ 資産総額 14,008,608,902
円
Ⅱ 負債総額 48,171,336
円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ） 13,960,437,566
円
Ⅳ 発行済数量 6,260,950,816
口
Ⅴ １口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ） 2.2298
円
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
ａ．名義書換手続き等
名義書換は行われません。
ｂ．受益者等に対する特典
該当事項はありません。
ｃ．譲渡制限の内容
譲渡制限はありません。
ｄ．受益権の譲渡
①受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記
載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
②前記①の申請のある場合には、前記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権
の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載
または記録するものとします。ただし、前記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない
場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含
みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または
記録が行われるよう通知するものとします。
③前記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録さ
れている振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合
等において、委託会社が必要と認めたときまたはやむをえない事情があると判断したときは、振
替停止日や振替停止期間を設けることができます。
ｅ．受益権の譲渡の対抗要件
受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対
抗することができません。
ｆ．受益権の再分割
委託会社は、受託会社と協議のうえ、一定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
ｇ．償還金
償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日
以前において換金が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定さ
れた受益権で購入代金の支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権につい
ては原則として購入申込者とします。）に支払います。
ｈ．質権口記載または記録の受益権の取り扱いについて
振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払
い、換金申込みの受付け、換金代金および償還金の支払い等については、信託約款の規定による
ほか、民法その他の法令等にしたがって取り扱われます。
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第三部【委託会社等の情報】
第１【委託会社等の概況】
１【委託会社等の概況】
ａ．資本金の額（本書提出日現在）
資本金 ：940百万円
発行する株式の総数 ：320,000株
発行済株式の総数 ：308,168株
最近５年間における資本金の額の増減
2016年７月27日 ：3,680.4百万円から3,980.4百万円に増資
2017年３月23日 ：3,980.4百万円から4,040.4百万円に増資
2017年12月１日 ：4,040.4百万円から4,090.4百万円に増資
2018年11月13日 ：4,090.4百万円から490百万円に減資
2019年９月26日 ：490百万円から940百万円に増資
ｂ．委託会社の機構
①経営の意思決定機構
取締役を株主総会において選任します。取締役の任期は、選任後２年以内に終了する事業年度
のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までとします。補欠としてまたは増員によ
り選任された取締役の任期は、他の在任取締役の任期の満了する時までとします。
取締役会は、取締役の中から５名以内の代表取締役を選定します。また、取締役会は、代表取
締役の中から取締役社長を選定します。
取締役会は取締役社長が招集し、議長となります。取締役社長がこれを招集することができず
またはこれを招集することを欲しないときは、取締役会があらかじめ定めた順序にしたがい、
他の取締役がこれを招集します。取締役会の招集通知は、各取締役および各監査役に対し会日
の３日前までにこれを発します。全取締役および監査役の同意があるときは、招集通知を省略
しまたは招集期間を短縮することができます。取締役会は、法令または定款に定める事項、そ
の他当会社の重要な業務の執行について決定します。
②運用の意思決定機構
ファンドの信託約款等に定められている運用の基本方針に基づき、「投資委員会」において審
議、決定される運用方針に沿って、運用部門が原則的に運用の指図を行います。
「投資委員会」は以下のように運営されています。
＜構成＞
運用部長、不動産投資運用部長、在日取締役を主要メンバーとして構成します。
＜開催＞
原則として月１回開催します。
＜審議事項＞
次に定める事項等を審議、承認または必要に応じて決定を行います。
・ファンドの運用方針の策定
・ファンドの運用方針の変更
・その他上記に準ずる事項
＜その他＞
審議方法、議事録、通知等および事務局を投資委員会の規則により定めます。
＊上記は2021年2月末日現在のものであり、今後変更となる場合があります。
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２【事業の内容及び営業の概況】
「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信
託の設定を行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用
業）を行っています。また「金融商品取引法」に定める第一種金融商品取引業務、第二種金融商品
取引業務、投資助言・代理業及び第二種金融商品取引業務を行っています。
2020年12月末日現在、委託会社が運用する投資信託は９本であり、その純資産総額の合計は34,983
百万円です。（ただし、親投資信託を除きます。）
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３【委託会社等の経理状況】
１．財務諸表の作成方法について
委託会社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵
省令第59号）第２条の規定に基づき、同規則及び「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19
年内閣府令第52号）により作成しております。
財務諸表に記載してある金額については、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
２．監査証明について
委託会社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第27期事業年度（自2019年１
月１日 至2019年12月31日）の財務諸表について、有限責任 あずさ監査法人による監査を受けて
おります。
３．連結財務諸表について
当社子会社がありませんので、連結財務諸表を作成しておりません。
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（１）【貸借対照表】
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（2018年12月31日） （2019年12月31日）
資産の部
流動資産
1,895,786 2,181,109
預金
21,761 541
立替金
192 2
前払金
23,209 23,266
前払費用
32,031 75,832
未収入金
112,459 84,539
未収委託者報酬
7,400 900
未収投資助言報酬
343,936 174,861
未収運用受託報酬
33,899 8,807
未収消費税等
35,131 55,713
未収還付法人税等
2,505,809 2,605,573
流動資産合計
固定資産
有形固定資産
＊１ 155,595 ＊１ 132,573
建物附属設備
＊１ 56,826 ＊１ 46,585
器具備品
212,422 179,159
有形固定資産合計
無形固定資産
0 0
ソフトウエア
0 0
無形固定資産合計
投資その他の資産
110,305 143,759
長期差入保証金
- 900
長期前払費用
567,795 -
繰延税金資産
952 952
その他投資等
△792 △792
貸倒引当金（投資等）
678,261 144,819
投資その他の資産合計
890,683 323,979
固定資産合計
3,396,493 2,929,552
資産合計
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前事業年度 当事業年度
（2018年12月31日） （2019年12月31日）
負債の部
流動負債
35,471 14,502
預り金
110,658 42,008
未払金
34,315 30,578
未払手数料
19,845 61
未払委託調査費
＊２ 56,497 ＊２ 11,367
その他未払金
＊２ 151,826 ＊２ 159,880
未払費用
- 26,696
前受収益
431,406 545,349
賞与引当金
729,362 788,437
流動負債合計
固定負債
154,667 156,969
退職給付引当金
6,853 421
役員退職慰労引当金
48,500 48,500
資産除去債務
210,021 205,891
固定負債合計
939,383 994,328
負債合計
純資産の部
株主資本
490,000 940,000
資本金
資本剰余金
607,021 1,057,021
資本準備金
利益剰余金
1,360,087 △61,797
その他利益剰余金
1,360,087 △61,797
繰越利益剰余金
2,457,109 1,935,224
株主資本合計
2,457,109 1,935,224
純資産合計
3,396,493 2,929,552
負債・純資産合計
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（２）【損益計算書】
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（自2018年１月１日 （自2019年１月１日
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
営業収益
577,910 411,353
委託者報酬
63,200 36,551
投資助言報酬
2,415,604 1,090,402
運用受託報酬
＊１ 421,033 ＊１ 321,455
その他営業収益
3,477,748 1,859,762
営業収益計
営業費用
203,589 157,928
支払手数料
52,040 69,969
広告宣伝費
2,002 2,159
公告費
13,108 28,141
調査費
125,579 61,861
委託調査費
97,641 96,744
委託計算費
5,805 5,678
通信費
9,994 6,877
印刷費
5,579 15,621
協会費
515,342 444,983
営業費用計
一般管理費
130,901 115,818
役員報酬
580,743 693,611
給料・手当
30,465 40,420
賞与
5,902 3,521
交際費
3,400 2,900
寄付金
39,726 32,803
旅費交通費
34,558 18,558
租税公課
107,993 97,781
不動産賃借料
58,806 59,942
退職給付費用
495 165
役員退職給付費用
2,927 612
役員退職慰労引当金繰入
167,522 265,014
賞与引当金繰入
58,660 33,939
固定資産減価償却費
＊２ 483,916 ＊２ 473,527
事務委託費
258,731 337,655
諸経費
1,964,750 2,176,271
一般管理費計
営業利益又は営業損失（△） 997,656 △761,492
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前事業年度 当事業年度
（自2018年１月１日 （自2019年１月１日
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
営業外収益
13 18
受取利息
120 3,871
その他
133 3,890
営業外収益計
営業外費用
4,289 0
固定資産除却損
18,070 24,435
為替差損
22,359 24,435
営業外費用計
経常利益又は経常損失（△） 975,430 △782,037
特別損失
75,962 -
役員退職慰労金
- 73,242
抱合せ株式消滅差損
75,962 73,242
特別損失計
税引前当期純利益又は税引前当期
899,467 △855,279
純損失（△）
107,174 2,612
法人税、住民税及び事業税
- △3,802
法人税等還付税額
△567,795 567,795
法人税等調整額
△460,620 566,605
法人税等合計
当期純利益又は当期純損失（△） 1,360,087 △1,421,885
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（３）【株主資本等変動計算書】
前事業年度
（自2018年１月１日
至2018年12月31日）
（単位：千円）
株主資本
資本剰余金
項目
資本金
資本準備金 その他資本剰余金 資本剰余金合計
4,090,400 1,847,936 57,001 1,904,938
当期首残高
当期変動額
△3,600,400 △1,240,914 △57,001 △1,297,916
無償減資
－ － － －
当期純利益
△3,600,400 △1,240,914 △57,001 △1,297,916
当期変動額合計
490,000 607,021 － 607,021
当期末残高
株主資本
利益剰余金
項目 純資産合計
株主資本合計
その他利益剰余金
利益剰余金合計
繰越利益剰余金
△4,898,316 △4,898,316 1,097,021 1,097,021
当期首残高
当期変動額
4,898,316 4,898,316 － －
無償減資
1,360,087 1,360,087 1,360,087 1,360,087
当期純利益
6,258,404 6,258,404 1,360,087 1,360,087
当期変動額合計
1,360,087 1,360,087 2,457,109 2,457,109
当期末残高
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当事業年度
（自2019年１月１日
至2019年12月31日）
（単位：千円）
株主資本
資本剰余金
項目
資本金
資本準備金 その他資本剰余金 資本剰余金合計
490,000 607,021 － 607,021
当期首残高
当期変動額
450,000 450,000 － 450,000
新株の発行
当期純損失（△） － － － －
450,000 450,000 － 450,000
当期変動額合計
940,000 1,057,021 － 1,057,021
当期末残高
株主資本
利益剰余金
項目 純資産合計
株主資本合計
その他利益剰余金
利益剰余金合計
繰越利益剰余金
1,360,087 1,360,087 2,457,109 2,457,109
当期首残高
当期変動額
－ － 900,000 900,000
新株の発行
当期純損失（△） △1,421,885 △1,421,885 △1,421,885 △1,421,885
△1,421,885 △1,421,885 △521,885 △521,885
当期変動額合計
△61,797 △61,797 1,935,224 1,935,224
当期末残高
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重要な会計方針
１．固定資産の減価償却の方法
（１）有形固定資産
定額法を採用しております。なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
器具備品 ３～１８年
建物附属設備 １５年
２．引当金の計上基準
（１）賞与引当金
賞与の支給に備えるため、支給見込額に基づき当事業年度の負担額を計上しております。
（２）退職給付引当金
従業員に対する退職給付の支給に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込額に基
づき、当事業年度末において発生していると認められる額を計上しております。数理計算上の差異
は、その発生時の事業年度に一括して費用処理することとしております。
（３）役員退職慰労引当金
役員に対する退職慰労金の支給に備えるため、支給見込額に基づき計上しております。
（４）貸倒引当金
債権の貸倒れによる損失に備えるため、貸倒懸念債権等特定の債権については、個別に回収可能
性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
３．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準
外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理
しております。
４．その他財務諸表作成のための重要な事項
消費税等の処理方法
消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
表示方法の変更
（「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）
「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号 平成30年２月16日）を当事
業年度の期首から適用しており、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債
は固定負債の区分に表示する方法に変更しております。
この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」253,338千円は、
「投資その他の資産」の「繰延税金資産」567,795千円に含めて表示しております。
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注記事項
（貸借対照表関係）
＊１ 有形固定資産の減価償却累計額
前事業年度 当事業年度
（2018年12月31日） （2019年12月31日）
有形固定資産の減価償却累計額
64,244千円 98,183千円
＊２ 関係会社項目
前事業年度 当事業年度
（2018年12月31日） （2019年12月31日）
営業取引による未払分
未払費用
33,270千円 29,017千円
その他未払金
15,921千円
- 千円
（損益計算書関係）
＊１ その他営業収益
その他営業収益には、金融商品取引法第35条第1項に規定されている付随業務として、関係会社等
とのリエゾン業務に係る収益が主に計上されております。
＊２ 関係会社との取引高
前事業年度 当事業年度
（自2018年１月１日 （自2019年１月１日
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
営業取引による取引高
事務委託費 227,025千円 215,168千円
（株主資本等変動計算書関係）
前事業年度（自2018年１月１日 至2018年12月31日）
１．発行済株式に関する事項
当事業年度期首株式数（株） 増加（株） 減少（株） 当事業年度末株式数（株）
株式の種類
308,167 - - 308,167
普通株式
２．自己株式に関する事項
該当事項はありません。
３．新株予約権等に関する事項
該当事項はありません。
４．配当に関する事項
該当事項はありません。
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当事業年度（自2019年１月１日 至2019年12月31日）
１．発行済株式に関する事項
当事業年度期首株式数（株） 増加（株） 減少（株） 当事業年度末株式数（株）
株式の種類
308,167 1 - 308,168
普通株式
２．自己株式に関する事項
該当事項はありません。
３．新株予約権等に関する事項
該当事項はありません。
４．配当に関する事項
該当事項はありません。
（リース取引関係）
該当事項はありません。
（有価証券関係）
該当事項はありません。
（デリバティブ取引関係）
該当事項はありません。
（金融商品に関する注記）
１．金融商品の状況に関する事項
（１） 金融商品に対する取組方針
当社は、主に投資運用業及び投資助言業等を行っており、余剰資金運用については、銀
行預金等安全性の高い金融資産で運用しております。現在、金融機関及びその他からの借
入はありません。
（２） 金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制
営業債権である未収委託者報酬は、投資信託約款に基づき、信託財産から委託者に対し
て支払われる運用報酬の未決済額であり、信託財産は受託銀行において分別管理されてい
るため、信用リスクは極めて軽微であると認識しております。
未収入金及び未収運用受託報酬は概ね、また、未収投資助言報酬は全額、海外の関連会
社との取引により生じたものであり、原則、短期に決済が行われることにより、回収が不
能となるリスクはほとんどないものと考えております。
預金預入先に付きましては、格付けの高い金融機関とのみ取引を行っております。
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２．金融商品の時価等に関する事項
貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を
把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません(<注２>参照のこ
と)。
前事業年度（2018年12月31日）
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
（１）預金 1,895,786 1,895,786 －
（２）未収委託者報酬
112,459 112,459 －
（３）未収入金
32,031 32,031 －
（４）未収投資助言報酬
7,400 7,400 －
（５）未収運用受託報酬
343,936 343,936 －
資産計 2,391,614 2,391,614 －
（６）預り金 35,471 35,471 －
（７）未払手数料
34,315 34,315 －
（８）未払委託調査費
19,845 19,845 －
（９）その他未払金
56,497 56,497 －
負債計 146,129 146,129 －
当事業年度（2019年12月31日）
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
（１）預金 2,181,109 2,181,109 －
（２）未収委託者報酬
84,539 84,539 －
（３）未収入金
75,832 75,832 －
（４）未収投資助言報酬
900 900 －
（５）未収運用受託報酬
174,861 174,861 －
資産計 2,517,242 2,517,242 －
（６）預り金 14,502 14,502 －
（７）未払手数料
30,578 30,578 －
（８）未払委託調査費
61 61 －
（９）その他未払金
11,367 11,367 －
負債計 56,510 56,510 －
<注１>金融商品の時価の算定方法
資産
(１)預金
預金は全て短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳
簿価額によっております。
(２)未収委託者報酬、(３)未収入金、(４)未収投資助言報酬及び (５)未収運用受託報酬
上記は短期債権であるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
よっております。
負債
(６)預り金、(７)未払手数料、(８)未払委託調査費及び (９)その他未払金
上記は短期債務であるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
よっております。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
<注２>時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品の貸借対照表計上額
（単位：千円）
区分 2018年12月31日 2019年12月31日
長期差入保証金 110,305 143,759
上記は市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積ることができず、時価を把握する
ことが極めて困難と認められるものであるため、時価開示の対象としておりません。
<注３>金銭債権の償還予定額
前事業年度（2018年12月31日）
（単位：千円）
区分 １年以内 １年超
預金 1,895,786 －
未収委託者報酬 112,459 －
未収入金 32,031 －
未収投資助言報酬 7,400 －
未収運用受託報酬 343,936 －
金銭債権合計 2,391,614 －
当事業年度（2019年12月31日）
（単位：千円）
区分 １年以内 １年超
預金 2,181,109 －
未収委託者報酬 84,539 －
未収入金 75,832 －
未収投資助言報酬 900 －
未収運用受託報酬 174,861 －
金銭債権合計 2,517,242 －
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
（退職給付関係）
１．採用している制度の概要：確定給付型退職一時金制度（キャッシュバランス型退職金）及び企業型
確定拠出年金を設けております。
２. 確定給付制度
（１）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（自2018年１月１日 （自2019年１月１日
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
143,452 154,667
退職給付債務の期首残高
24,347 29,610
勤務費用
354 411
利息費用
8,541 583
数理計算上の差異の発生額
△17,231 △20,301
退職給付の支払額
△4,798 △8,001
確定拠出年金への移管額
154,667 156,969
退職給付債務の期末残高
（２）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（2018年12月31日） （2019年12月31日）
154,667 156,969
退職給付債務
154,667 156,969
未積立退職給付債務
154,667 156,969
貸借対照表に計上された負債の額
（３）退職給付費用及びその内訳項目の金額
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（自2018年１月１日 （自2019年１月１日
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
24,347 29,610
勤務費用
354 411
利息費用
8,541 583
数理計算上の差異の費用処理額
33,244 30,605
確定給付制度に係る退職給付費用
（４）数理計算上の計算基礎に関する事項
前事業年度 当事業年度
（自2018年１月１日 （自2019年１月１日
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
0.30％ 0.20％
割引率
３. 確定拠出制度
当社の確定拠出制度への要拠出額は、前事業年度25,561千円、当事業年度29,336千円であります。
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（ストックオプション等関係）
該当事項はありません。
（税効果会計関係）
１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（2018年12月31日） （2019年12月31日）
繰延税金資産
51,047 51,309
未払費用
2,098 129
役員退職慰労引当金
132,096 166,986
賞与引当金
738 9
減価償却超過額
47,359 48,064
退職給付引当金
14,850 14,850
資産除去債務
425,288 664,549
繰越欠損金
673,479 945,899
繰延税金資産 小計
△93,559 △938,800
評価性引当額
△12,124 △7,099
繰延税金負債との相殺
567,795 －
繰延税金資産の純額 合計
繰延税金負債
2,344 1,666
未収事業税
9,779 5,433
資産除去債務に対応する除却費用
12,124 7,099
繰延税金負債 小計
△12,124 △7,099
繰延税金資産との相殺
－ －
繰延税金負債の純額 合計
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異
の原因となった主要な項目別の内訳
前事業年度 当事業年度
（2018年12月31日） （2019年12月31日）
法定実効税率
30.9% △30.6%
（調整）
評価性引当額の増減 △80.1% 98.8%
住民税均等割 0.2% 0.2%
交際費等永久に損金に算入されない項目 0.3% 0.2%
税率変更による期末繰延税金資産の減額修正 △0.0% -%
繰越欠損金の期限切れ -% 4.6%
合併による影響 -% △6.8%
過年度法人税等
△1.6% △0.4%
その他 △0.8% 0.0%
税効果適用後の法人税等の負担率
△51.2% 66.2%
（注） 当事業年度は税引前当期純損失のため、法定実効税率を△（マイナス）として記載しておりま
す。
（持分法投資損益等）
該当事項はありません。
（資産除去債務）
資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
（１）当該資産除去債務の概要
本店事務所に係る定期建物転貸借に基づく原状回復義務を有しており、資産除去債務を計
上しております。
（２）当該資産除去債務の金額の算定方法
使用見込期間を期末時点から当該契約期間終了時として見積もり、資産除去債務の計上金
額に及ぼす影響が乏しいために、割引計算をしておりません。
（３）当該資産除去債務の総額の増減
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（自2018年１月１日 （自2019年１月１日
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
期首残高 86,164 48,500
資産除去債務の履行による減少
37,664 －
期末残高 48,500 48,500
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
(セグメント情報等)
[セグメント情報]
当社の報告セグメントは、「投資運用業」という単一セグメントであるため、記載を省略してお
ります。
[関連情報]
前事業年度（自2018年１月１日 至2018年12月31日）
１. 製品及びサービスごとの情報
（単位：千円）
その他営業
委託者報酬 投資助言報酬 運用受託報酬 合計
収益
外部顧客へ
577,910 63,200 2,415,604 421,033 3,477,748
の売上高
２. 地域ごとの情報
(１) 売上高
（単位：千円）
シンガポー ルクセンブ
日本 英国 香港 その他 合計
ル ルグ
590,007 131,729 589,773 1,119,766 1,001,496 44,975 3,477,748
注）売上高は顧客の所在を基礎として、国又は地域に分類しております。
(２) 有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が当事業年度末貸借対照表の有形固定資産の金額
の90％を超えるため、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
３. 主要な顧客ごとの情報
（単位：千円）
顧客の名称又は氏名 売上高 関連するセグメント名
アバディーン・スタンダード・インベスト
1,119,766
投資運用業
メンツ（香港）リミテッド
アバディーン・グローバル・サービシー
1,001,496
投資運用業
ズ・エスエー
注）アバディーン・インターナショナル・ファンド・マネジャーズ・リミテッドは2018年３月
29日付けでアバディーン・スタンダード・インベストメンツ（香港）リミテッドに、アバ
ディーン・グローバル・サービシーズ・エスエーは2019年１月１日にアバディーン・スタ
ンダード・インベストメンツ・ルクセンブルグ・エスエーに、それぞれ社名変更しており
ます。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
当事業年度（自2019年１月１日 至2019年12月31日）
１. 製品及びサービスごとの情報
（単位：千円）
その他営業
委託者報酬 投資助言報酬 運用受託報酬 合計
収益
外部顧客へ
411,353 36,551 1,090,402 321,455 1,859,762
の売上高
２. 地域ごとの情報
(１) 売上高
（単位：千円）
シンガポー ルクセンブ
日本 英国 オランダ その他 合計
ル ルグ
450,362 103,648 280,031 261,887 732,263 31,570 1,859,762
注）売上高は顧客の所在を基礎として、国又は地域に分類しております。
(２) 有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が当事業年度末貸借対照表の有形固定資産の金額
の90％を超えるため、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
３. 主要な顧客ごとの情報
（単位：千円）
顧客の名称又は氏名 売上高 関連するセグメント名
アバディーン・グローバル・サービシー
732,263
投資運用業
ズ・エスエー
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
（関連当事者との取引）
（１）親会社及び法人主要株主等
前事業年度（自2018年１月１日 至2018年12月31日）
取引金額
資本金 事業の 議決権等の
（千円）
期末残高
関連当事者
種類 会社等の名称 所在地 又は出 内容又 所有（被所 取引の内容 科目
との関係
（千円）
資金 は職業 有）割合
(注)
アバディー 未払費用
33,270
英国ス
ン・アセッ
コットラ 147.4百万 一般管理事務
資産 (被所有) 一般管理費等に
ト・マネジ
親会社 ンド・ア 英国ポン に係る事務委
227,025
運用業 係る再配分
100.0
メントPLC
バディー ド 託等
ン
その他未払金
15,921
当事業年度（自2019年１月１日 至2019年12月31日）
取引金額
資本金 事業の 議決権等の
（千円）
期末残高
関連当事者
種類 会社等の名称 所在地 又は出 内容又 所有（被所 取引の内容 科目
との関係
（千円）
資金 は職業 有）割合
(注)
アバディー
英国ス
ン・アセッ
コットラ 159.6百万 一般管理事務
資産 (被所有) 一般管理費等に
ト・マネジ
親会社 ンド・ア 英国ポン に係る事務委 未払費用
215,168 29,017
運用業 係る再配分
100.0
メントPLC
バディー ド 託等
ン
（注）１．取引金額に消費税等は含まれておりません。
２．取引条件及び取引条件の決定方針等
上記会社との取引については、市場価格等を参考に決定しております。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
（２）兄弟会社等
前事業年度（自2018年１月１日 至2018年12月31日）
取引金額
議決権等
資本金 事業の
（千円）
期末残高
の所有 関連当事者
種類 会社等の名称 所在地 又は出 内容又 取引の内容 科目
（被所 との関係
（千円）
資金 は職業
有）割合
(注)
資産運用の投
資産運用の投 資助言契約に 未収投資助言
63,200 7,400
資助言契約 係る投資助言 報酬
報酬
一般管理事務
アバディー
に係る事務委 事務委託費等 未払費用
200,106 50,506
ン・スタン
146.9百万
託等
ダード・イ
親会社の シンガ シンガ 資産
ンベストメ 無し
子会社 ポール ポールド 運用業
ンツ・（ア
投資信託の運
ル
投資信託の運 未払委託調査
ジア）・リ
用外部委託に
20,919 4,555
用外部委託 費
ミテッド
係る費用
投資信託等に
投資信託等に
関するリエゾ
関するリエゾ 未収入金
62,609 10,785
ン業務の提供
ン業務の提供
に係る報酬
投資信託の運
投資信託の運 未払委託調査
用外部委託に
70,314 10,556
用外部委託 費
係る費用
投資信託等に
アバディー 英国ス
投資信託等に
関するリエゾ
ン・アセッ コットラ 28.5百万
関するリエゾ 未収入金
68,893 5,745
親会社の 資産
ン業務の提供
ト・マネ ンド・ア 英国ポン 無し
ン業務の提供
子会社 運用業
に係る報酬
ジャーズ・ バディー ド
リミテッド ン
資産運用の投
資産運用の投 未収運用受託
資一任契約に
159,753 30,960
資一任契約 報酬
係る運用報酬
アバディー
ン・スタン
ダード・イ 資産運用の投
香港
親会社の 80.8百万 資産 資産運用の投 未収運用受託
ンベストメ 無し 資一任契約に
1,117,162 -
子会社 米国ドル 運用業 資一任契約 報酬
ンツ（香 係る運用報酬
港）リミ
テッド
アバディー
ン・グロー 資産運用の投
親会社の 10.0百万 資産 資産運用の投 未収運用受託
バル・サー 無し 資一任契約に
999,436 249,610
ルクセン
子会社 ユーロ 運用業 資一任契約 報酬
ビシーズ・ 係る運用報酬
ブルグ
エスエー
スタンダー
ド・ライ 投資信託等に
34.4百万 投資信託等に
親会社の フ・インベ 資産 関するリエゾ
英国ポン 無し 関するリエゾ 未収入金
272,149 13,999
英国エジ
子会社 ストメン 運用業 ン業務の提供
ド ン業務の提供
ンバラ
ツ・リミ に係る報酬
テッド
（注）１．取引金額に消費税等は含まれておりません。
２．取引条件及び取引条件の決定方針等
上記会社との取引については、市場価格等を参考に決定しております。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
当事業年度（自2019年１月１日 至2019年12月31日）
取引金額
資本金 事業の 議決権等の
（千円）
期末残高
関連当事者
種類 会社等の名称 所在地 又は出 内容又 所有（被所 取引の内容 科目
との関係
（千円）
資金 は職業 有）割合
(注)
資産運用の投資
資産運用の投 未収投資助
助言契約に係る
10,800 900
資助言契約 言報酬
投資助言報酬
一般管理事務
アバディー
に係る事務委 事務委託費等 未払費用
133,166 25,283
ン・スタン
146.9百万
託等
ダード・イ
親会社の シンガ シンガ 資産
ンベストメ 無し
子会社 ポール ポールド 運用業
ンツ・（ア
投資信託の運用
ル
投資信託の運 未払委託調
ジア）・リ
外部委託に係る
5,263 △146
用外部委託 査費
ミテッド
費用
投資信託等に関
投資信託等に
するリエゾン業
関するリエゾ 未収入金
80,395 16,721
務の提供に係る
ン業務の提供
報酬
投資信託の運用
投資信託の運 未払委託調
外部委託に係る
39,982 △143
用外部委託 査費
費用
投資信託等に関
アバディー 英国ス
投資信託等に
するリエゾン業
ン・アセッ コットラ 33.7百万
関するリエゾ 未収入金
74,514 14,401
親会社の 資産
務の提供に係る
ト・マネ ンド・ア 英国ポン 無し
ン業務の提供
子会社 運用業
報酬
ジャーズ・ バディー ド
リミテッド ン
資産運用の投資
資産運用の投 未収運用受
一任契約に係る
38,037 11,040
資一任契約 託報酬
運用報酬
アバディー
ン・スタン
ダード・イ
アイルラ
ンベストメ
一般管理事務
ンド（オ
ンツ・アイ
親会社の 9.5百万 資産
無し に係る事務委 事務委託費等 未払費用
78,480 25,090
ランダ）
ルランド・
子会社 ユーロ 運用業
託等
リミテッド
（アムステ
ルダム支
店）
アバディー
ン・グロー 資産運用の投資
親会社の 10.0百万 資産 資産運用の投 未収運用受
バル・サー 無し 一任契約に係る
728,761 64,521
ルクセン
子会社 ユーロ 運用業 資一任契約 託報酬
ビシーズ・ 運用報酬
ブルグ
エスエー
スタンダー
投資信託等に関
ドライフ・ 34.4百万 投資信託等に
親会社の 資産 するリエゾン業
インベスト 英国ポン 無し 関するリエゾ 未収入金
112,520 7,837
英国エジ
子会社 運用業 務の提供に係る
メンツ・リ ド ン業務の提供
ンバラ
報酬
ミテッド
（注）１．取引金額に消費税等は含まれておりません。
２．取引条件及び取引条件の決定方針等
上記会社との取引については、市場価格等を参考に決定しております。
（３）親会社に関する注記
アバディーン・アセット・マネジメントPLC（非上場）
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（１株当たり情報）
前事業年度 当事業年度
（自2018年１月１日 （自2019年１月１日
区分
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
１株当たり純資産額 7,973円30銭 6,279円76銭
１株当たり当期純利益金額 4,413円47銭 △4,614円00銭
（注）潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため、記載してお
りません。
（注）１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
（自2018年１月１日 （自2019年１月１日
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
当期純利益（千円） 1,360,087 △1,421,885
普通株主に帰属しない金額（千円） ― ―
普通株式に係る当期純利益（千円） 1,360,087 △1,421,885
期中平均株式数（株） 308,167.00 308,167.27
(企業結合等に関する注記)
当社は、2019年７月10日付開催の取締役会および2019年７月12日付開催の株主総会の決議に基づき、
オライオン・パートナーズ・ジャパン合同会社との合併契約書を締結いたしました。この契約に基づ
き、当社は2019年９月１日付でオライオン・パートナーズ・ジャパン合同会社を吸収合併しました。
（１） 企業結合の概要
①合併当事企業の名称及びその事業内容
（吸収合併存続会社）
名称：アバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社
事業内容： 投資運用業等
（吸収合併消滅会社）
名称：オライオン・パートナーズ・ジャパン合同会社
事業内容： 投資助言・代理業
②企業結合日
2019年９月１日
③企業結合の法的形式
当社を存続会社、オライオン・パートナーズ・ジャパン合同会社を消滅会社とする吸収合併。
④結合後の企業の名称
名称：アバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社
⑤その他取引の概要に関する事項
2019年２月15日付で当社の親会社であるAberdeen Asset Management PLCが在香港のファンド運
用会社Orion Partners Holdings Limited(OPHL)を買収したことに伴い、OPHLの日本拠点である
オライオン・パートナーズ・ジャパン合同会社と当社が統合いたしました。
（２）実施する会計処理の概要
「企業結合に関する会計基準」（企業会計基準第21号 平成25年９月13日）及び「企業結合会計基
準及び事業分離等会計基準に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第10号 平成25年９月13日）
に基づき、共通支配下の取引として会計処理をしております。
（重要な後発事象）
該当事項はありません。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
中間財務諸表
1． 委託会社の中間財務諸表は「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52
年大蔵省令第38号）第38条及び第57条の規定に基づき、同規則及び「金融商品取引業等に関する内
閣府令」(平成19年8月6日 内閣府令第52号)に基づいて作成しております。
また、中間財務諸表の金額については、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
2． 委託会社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第28期事業年度中間会計期間
（自2020年1月1日至2020年6月30日）の中間財務諸表について、有限責任 あずさ監査法人による中
間監査を受けております。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
(1) 中間貸借対照表
(単位：千円)
当中間会計期間末
（2020年6月30日現在）
資産の部
流動資産
預金 2,038,209
未収委託者報酬 70,661
未収運用受託報酬 169,071
未収投資助言報酬 900
未収入金 69,238
未収消費税等 *2 156
差入保証金 104,630
その他
17,606
流動資産合計
2,470,474
固定資産
有形固定資産 *1
建物附属設備 121,062
器具備品 41,297
有形固定資産合計
162,359
無形固定資産
ソフトウエア 0
無形固定資産合計
0
投資その他の資産
長期差入保証金 10,000
長期前払費用
800
その他投資等 952
貸倒引当金 △792
投資その他の資産合計
10,960
固定資産合計
173,319
資産合計
2,643,793
負債の部
流動負債
預り金 5,232
未払金 33,997
未払費用 116,330
未払法人税等 11,093
前受収益 38,285
資産除去債務 48,500
賞与引当金 399,579
流動負債合計
653,020
固定負債
退職給付引当金 150,861
役員退職慰労引当金 1,296
固定負債合計
152,158
負債合計
805,178
純資産の部
株主資本
資本金 940,000
資本剰余金
資本準備金 1,057,021
利益剰余金
その他利益剰余金
繰越利益剰余金 △158,406
株主資本合計
1,838,615
純資産合計
1,838,615
負債・純資産合計
2,643,793
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
(2) 中間損益計算書
（単位：千円）
当中間会計期間
（自2020年1月1日
至2020年6月30日）
営業収益
委託者報酬 153,050
運用受託報酬 629,062
投資助言報酬 16,571
その他営業収益 *1 132,038
営業収益合計
930,722
営業費用 169,390
一般管理費 *2 835,432
営業損失 74,101
営業外収益 633
営業外費用 *3 22,058
95,526
経常損失
税引前中間純損失
95,526
法人税、住民税及び事業税 1,082
中間純損失
96,608
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(3) 中間株主資本等変動計算書
（単位：千円）
当中間会計期間
（自2020年1月1日
至2020年6月30日）
株主資本
資本剰余金
項目
資本金
資本準備金 その他資本剰余金 資本剰余金合計
当期首残高 940,000 1,057,021 － 1,057,021
当中間期変動額
中間純損失 － － － －
当中間期変動額合計 － － － －
当中間期末残高 940,000 1,057,021 － 1,057,021
株主資本
利益剰余金
項目 純資産合計
株主資本合計
その他利益剰余金
利益剰余金合計
繰越利益剰余金
当期首残高 △61,797 △61,797 1,935,224 1,935,224
当中間期変動額
中間純損失 △96,608 △96,608 △96,608 △96,608
当中間期変動額合計 △96,608 △96,608 △96,608 △96,608
当中間期末残高 △158,406 △158,406 1,838,615 1,838,615
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重要な会計方針
当中間会計期間
（自 2020年1月1日
至 2020年6月30日）
1. 固定資産の減価償却の方法 （1）有形固定資産
定額法により償却しております。
なお、主な耐用年数は以下の通りであり
ます。
建物附属設備 15年
器具備品 3～18年
（2）無形固定資産
定額法により償却しております。
ソフトウエア 5 年
2. 引当金の計上基準
（1）賞与引当金
賞与の支給に備えるため、支給見込額に
基づき計上しております。
（2）退職給付引当金
従業員に対する退職給付に備えるため、
事業年度末における退職給付債務の見込
額に基づき、当中間会計期間末において
発生していると認められる額を計上して
おります。数理計算上の差異は、その発
生年度で一括費用処理しております。
（3）役員退職慰労引当金
役員に対する退職慰労金の支給に備える
ため、支給見込額に基づき計上しており
ます。
（4）貸倒引当金
債権の貸倒れによる損失に備えるため、
貸倒懸念債権等特定の債権については、
個別に回収可能性を検討し、回収不能見
込額を計上しております。
3. 外貨建の資産及び負債の本邦通貨
外貨建金銭債権債務は、中間会計期間末の直
への換算基準
物為替相場により円貨に換算し、換算差額は
損益として処理しております。
4. 消費税等の処理
消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式
によっております。
注記事項
（中間貸借対照表関係）
当中間会計期間末
（2020年6月30日現在）
＊1 有形固定資産の減価償却累計額
建物附属設備 59,185千円
器具備品 55,797千円
＊2 消費税等の取扱い
仮払消費税等及び仮受消費税等は、相殺のうえ、未収消費税等として表示してお
ります。
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（中間損益計算書関係）
当中間会計期間
（自 2020年1月1日
至 2020年6月30日）
＊1 その他営業収益
その他営業収益には、金融商品取引法第35条に規定されている付随業務として、
関係会社等とのリエゾン業務に係る収益が主に計上されております。
＊2 減価償却実施額
有形固定資産 16,799千円
＊3 営業外費用の主要項目
為替差損 22,058千円
（中間株主資本等変動計算書関係）
当中間会計期間（自2020年1月1日 至2020年6月30日）
1．発行済株式に関する事項
株式の種類 当期首株式数 増加株式数 減少株式数 当中間会計期間末株式数
308,168 - - 308,168
普通株式
2．自己株式に関する事項
該当事項はありません。
3．新株予約権等に関する事項
該当事項はありません。
4．配当に関する事項
該当事項はありません。
（リース取引関係）
該当事項はありません。
（資産除去債務関係）
資産除去債務のうち中間貸借対照表に計上しているもの
当該資産除去債務の総額の増減
（単位：千円）
当中間会計期間
（自2020年1月1日
至2020年6月30日）
期首残高 48,500
有形固定資産の取得に伴う増加
－
資産除去債務の履行による減少額
－
中間期末（期末）残高 48,500
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（金融商品関係）
金融商品の時価等に関する事項
当中間会計期間末（2020年6月30日現在）
中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把
握することが極めて困難と認められるものは、次表に含めておりません (<注2>参照のこと)。
（単位：千円）
中間貸借対照表 時価 差額
計上額
(1)預金 2,038,209 2,038,209 －
(2)未収委託者報酬
70,661 70,661 －
(3)未収運用受託報酬
169,071 169,071 －
(4)未収投資助言報酬
900 900 －
(5)未収入金
69,238 69,238 －
(6)差入保証金
104,630 104,630 －
資産計
2,452,711 2,452,711 －
(1)未払金
37,778 37,778 －
負債計
37,778 37,778 －
<注１> 金融商品の時価の算定方法
資産
(1) 預金
預金は全て短期であるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっ
ております。
(2) 未収委託者報酬、(3) 未収運用受託報酬、(4) 未収投資助言報酬、(5) 未収入金,
(6) 差入保証金
上記は短期債権であるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっ
ております。
負債
(1) 未払金
上記は短期債務であるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっ
ております。
<注 2> 時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品の中間貸借対照表計上額
（単位：千円）
区分 中間貸借対照表計上額
長期差入保証金 10,000
上記は市場価格がなく、かつ将来キャッシュフローを見積ることができず、時価を把握すること
が極めて困難と認められるものであるため、時価開示の対象としておりません。
（有価証券関係）
該当事項はありません。
（デリバティブ取引関係）
該当事項はありません。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
(セグメント情報等)
[セグメント情報]
当中間会計期間（自2020年1月1日 至2020年6月30日）
当社の報告セグメントは、「投資運用業」という単一セグメントであるため、記載を省略してお
ります。
[関連情報]
当中間会計期間（自2020年1月1日 至2020年6月30日）
1. 製品及びサービスごとの情報
（単位：千円）
その他営業
委託者報酬 運用受託報酬 投資助言報酬 合計
収益
外部顧客へ
153,050 629,062 16,571 132,038 930,722
の営業収益
2. 地域ごとの情報
(1) 営業収益
（単位：千円）
シンガポー ルクセン
日本 英国 オランダ 合計
その他
ル ブルグ
199,442 30,265 294,735 133,929 267,649 4,699 930,722
注）営業収益は顧客の所在を基礎として、国又は地域に分類しております。
(2) 有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるた
め、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
3. 主要な顧客ごとの情報
（単位：千円）
顧客の名称又は氏名 営業収益 関連するセグメント名
アバディーン・スタンダード・インベス
267,649
投資運用業
トメンツ・ルクセンブルグ・エスエー
スタンダードライフ・インベストメン
214,399
投資運用業
ツ・リミテッド
133,929
投資運用業
Ａ社
（注）Ａ社につきましては、業務遂行上の制約から、社名の公表は控えさせていただきます。
（持分法損益関係）
該当事項はありません。
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（1株当たり情報）
当中間会計期間
（自 2020年1月1日
至2020年6月30日）
1株当たり純資産額 5,966円 27銭
1株当たり中間純損失 △313円 49銭
（注） 1. 潜在株式調整後1株当たり中間純利益については、１株当たり中間純損失であり、ま
た、潜在株式が存在しないため、記載しておりません。
2. 1株当たり中間純損失金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
当中間会計期間
（自 2020年1月1日
項目
至2020年6月30日）
中間純損失（千円） 96,608
普通株式に係る中間純損失（千円） 96,608
普通株主に帰属しない金額（千円） -
普通株式の期中平均株式数（株） 308,168
（重要な後発事象）
該当事項はありません。
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４【利害関係人との取引制限】
委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げ
る行為が禁止されています。
①自己又はその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと
(投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させる
おそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。)。
②運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、も
しくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内
閣府令で定めるものを除きます。)。
③通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親
法人等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業
者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以
下④⑤において同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有している
ことその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める
要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引または金融デリバ
ティブ取引を行うこと。
④委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方
針、運用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行
うこと。
⑤上記③④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であって、投
資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそ
れのあるものとして内閣府令で定める行為
５【その他】
ａ．定款の変更
委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
ｂ．訴訟事件その他の重要事項
本書提出日現在、委託会社およびファンドに重大な影響を与えた事実、または与えると予想さ
れる事実はありません。
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第２【その他の関係法人の概況】
１【名称、資本金の額及び事業の内容】
(1)受託会社
（2020年９月末日現在）
名称 資本金の額 事業の内容
銀行法に基づき銀行業を営むとともに、
三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社 324,279百万円
金融機関の信託業務の兼営等に関する法
(再信託受託会社)
律（兼営法）に基づき信託業務を営んで
10,000百万円
います。
日本マスタートラスト信託銀行株式会社
(2)販売会社
（2020年９月末日現在）
名称 資本金の額 事業の内容
＊
10,000百万円
株式会社もみじ銀行
銀行法に基づき銀行業を営んでいます。
株式会社りそな銀行 279,928百万円
株式会社みずほ銀行 1,404,065百万円
＊
3,000百万円
ＰＷＭ日本証券株式会社
静銀ティーエム証券株式会社 3,000百万円
大和証券株式会社 100,000百万円
金融商品取引法に定める第一種金融商品
＊
取引業を営んでいます。
10,000百万円
野村證券株式会社
楽天証券株式会社 7,495百万円
株式会社SBI証券 48,323 百万円
＊ 当該販売会社は、本書提出日現在、新規募集を停止しております。
２【関係業務の概要】
(1)受託会社
信託財産の保管・管理業務・計算、外国証券を保管・管理する外国の保管銀行への指図・連絡等を
行います。
(2)販売会社
募集の取扱いおよび販売を行い、信託契約の一部解約に関する事務、収益分配金の再投資に関する
事務、一部解約金・償還金の支払いに関する事務等を行います。
３【資本関係】
(1)受託会社
該当事項はありません。
(2)販売会社
該当事項はありません。
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第３【その他】
(1)目論見書の別称として「投資信託説明書（交付目論見書）」または「投資信託説明書（請求目論見
書）」という名称を用いることがあります。
(2)目論見書の表紙等に次の各事項を記載することがあります。
①金融商品取引法（昭和23年法律第25号）第13条の規定に基づく目論見書である旨
②委託会社等の情報、受託会社に関する情報
③詳細な情報の入手方法
・委託会社のホームページアドレス、電話番号および受付時間等
・請求目論見書の入手方法および信託約款が請求目論見書に掲載されている旨
④目論見書の使用開始日
⑤届出の効力に関する事項について、次に掲げるいずれかの内容について
・届出をした日および当該届出の効力の発生の有無を確認する方法
・届出をした日、届出が効力を生じている旨および効力発生日
⑥投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨
⑦請求目論見書は投資者の請求により販売会社から交付される旨および当該請求を行った場合には
その旨の記録をしておくべきである旨
⑧「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す記載
⑨委託会社のロゴ・マーク等
⑩ファンドの形態等
⑪図案
⑫ファンドの管理番号等
(3)交付目論見書に最新の運用実績を記載することがあります。
(4)請求目論見書に当ファンドの投資信託約款の全文を記載します。
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独 立 監 査 人 の 監 査 報 告 書
2020年３月27日
アバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社
取締役会 御中
有限責任 あずさ監査法人
指定有限責任社員
公認会計士
林 秀行 ㊞
業務執行社員
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社
等の経理状況」に掲げられているアバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社の2019年１
月１日から2019年12月31日までの第27期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株
主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を
作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作
成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
監査人の責任
当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見
を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠
して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合
理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監
査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に
基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するための
ものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案する
ために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用
した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸
表の表示を検討することが含まれる。
当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
監査意見
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準
拠して、アバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社の2019年12月31日現在の財政状態及
び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認
める。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
い。
以 上
１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管し
ております。
２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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独 立 監 査 人 の 監 査 報 告 書
2021年１月27日
アバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社
取 締 役 会 御 中
ＰｗＣあらた有限責任監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士 久保 直毅
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲
げられている[アバディーン・スタンダード・ファンド・セレクション] 海外高格付け債ファンドB コース（為替ヘッジ
なし）の2020年６月11日から2020年12月10日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算
書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、[アバ
ディーン・スタンダード・ファンド・セレクション] 海外高格付け債ファンドB コース（為替ヘッジなし）の2020年12
月10日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の状況を、すべての重要な点において適正に表示
しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
理に関する規定に従って、アバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社及びファンドから独立しており、ま
た、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証
拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
る場合には当該事項を開示する責任がある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
査証拠を入手する。
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
関連する注記事項の妥当性を評価する。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を
含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
アバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公
認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注）１． 上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しており
ます。
２． XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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アバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社(E08163)
有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
独 立 監 査 人 の 中 間 監 査 報 告 書
2020年９月25日
アバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社
取締役会 御中
有限責任 あずさ監査法人
指定有限責任社員
公認会計士
林 秀行 ㊞
業務執行社員
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社
等の経理状況」に掲げられているアバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社の2020年１
月１日から2020年12月31日までの第28期事業年度の中間会計期間（2020年１月１日から2020年６月30日
まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益計算書、中間株主資本等変動計算
書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
中間財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中
間財務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示
のない中間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び
運用することが含まれる。
監査人の責任
当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対
する意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査
の基準に準拠して中間監査を行った。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中
間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの
合理的な保証を得るために、中間監査に係る監査計画を策定し、これに基づき中間監査を実施すること
を求めている。
中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比
べて監査手続の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断によ
り、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中
心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制
の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状
況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連する
内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者
によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討することが含まれる。
当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断してい
る。
中間監査意見
当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の
作成基準に準拠して、アバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社の2020年６月30日現在
の財政状態及び同日をもって終了する中間会計期間（2020年１月１日から2020年６月30日まで）の経営
成績に関する有用な情報を表示しているものと認める。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
い。
以 上
１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管し
ております。
２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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