Ａｐｐｉｅｒ　Ｇｒｏｕｐ株式会社 有価証券届出書（新規公開時）

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                                               Ａｐｐｉｅｒ　Ｇｒｏｕｐ株式会社(E36372)
                                                     有価証券届出書（新規公開時）
    【表紙】
    【提出書類】                       有価証券届出書

    【提出先】                       関東財務局長

    【提出日】                       2021年２月24日

    【会社名】                       Appier    Group株式会社

    【英訳名】                       Appier    Group,    Inc.

    【代表者の役職氏名】                       代表取締役CEO　游　直翰

    【本店の所在の場所】                       東京都港区愛宕二丁目５番１号

    【電話番号】                       03-6435-6617

    【事務連絡者氏名】                       Senior    Vice   President     of  Finance    橘  浩二

    【最寄りの連絡場所】                       東京都港区愛宕二丁目５番１号

    【電話番号】                       03-6435-6617

    【事務連絡者氏名】                       Senior    Vice   President     of  Finance    橘  浩二

    【届出の対象とした募集(売出)有価証券の種類】                       株式

    【届出の対象とした募集(売出)金額】                       募集金額

                           ブックビルディング方式による募集                      5,191,256,000円
                           売出金額

                           (引受人の買取引受けによる国内売出し)
                           ブックビルディング方式による売出し                      3,084,200,000円
                           (オーバーアロットメントによる売出し)

                           ブックビルディング方式による売出し                      1,378,580,000円
                           (注)　募集金額は、有価証券届出書提出時における見込額(会社法

                              上の払込金額の総額)であり、売出金額は、有価証券届出書
                              提出時における見込額であります。
    【縦覧に供する場所】                       該当事項はありません。

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    第一部     【証券情報】
    第１   【募集要項】

    １  【新規発行株式】
         種類           発行数(株)                      内容
                              完全議決権株式であり、権利内容に何ら限定のない当社
        普通株式            4,362,400     (注)２．     における標準となる株式であります。
                              また、１単元の株式数は100株であります。
     (注)   １．2021年２月24日開催の取締役会決議によっております。
       ２．  上記発行数は、2021年２月24日開催の取締役会において決議された当社普通株式9,101,000株（以下「総発
         行株式数」という。）の公募による新株式発行のうち、日本国内における募集（以下「国内募集」とい
         う。）に係るものであります。総発行株式数のうち残余の4,738,600株について、国内募集と同時に、海外
         市場（但し、米国においては1933年米国証券法（以下「米国証券法」という。）に基づくルール144Ａに
         従った適格機関投資家に対する販売のみとする。）において募集（以下「海外募集」という。）が行われる
         予定であります。国内募集と海外募集の最終的な内訳は、総発行株式数の範囲内で、需要状況等を勘案の
         上、発行価格決定日（2021年３月22日）に決定される予定であります。なお、総発行株式数については、
         2021年３月12日開催予定の取締役会において変更される可能性があります。
         後記「第２　売出要項　１　売出株式（引受人の買取引受けによる国内売出し）」に記載のとおり、国内募
         集と同時に、当社の株主であるソフトバンクグループ株式会社が保有する当社普通株式2,203,000株の日本
         国内における売出し（以下「引受人の買取引受けによる国内売出し」という。）が行われる予定でありま
         す。
         また、国内募集、引受人の買取引受けによる国内売出し及び海外募集と同時に、海外市場（但し、米国にお
         いては米国証券法に基づくルール144Ａに従った適格機関投資家に対する販売のみとする。）において、当
         社の株主であるASEAN          CHINA   INVESTMENT      FUND   III  L.P.、Plaxie       Inc.、SEQUOIA       CAPITAL    INDIA
         INVESTMENTS      IV、Global      Premier    Group   Limited、TA      STRATEGIC     PTE.   LTD.、Fabrizio        Caruso、蘇家永、
         ASEAN   CHINA   INVESTMENT      FUND   (US)   III  L.P.、JAFCO      ASIA   TECHNOLOGY      FUND   VI、HIPPO     II  TECHNOLOGY
         INVESTMENT      COMPANY    LIMITED、Ying-Jui         Chen及び涂正廷が保有する当社普通株式6,586,500株の売出し（以
         下「海外売出し」という。）が行われる予定であります。
         また、国内募集、引受人の買取引受けによる国内売出し、海外募集及び海外売出しにおいて、国内及び海外
         のそれぞれの市場における需要状況に見合った販売を行うために、国内の引受団に当初割当てられた当社普
         通株式の一部が海外の引受団に売却されることがあります。
         海外募集及び海外売出しの詳細については、後記「募集又は売出しに関する特別記載事項　２　海外募集及
         び海外売出しについて」をご参照下さい。
         さらに、後記「第２　売出要項　３　売出株式（オーバーアロットメントによる売出し）」に記載のとお
         り、需要状況等を勘案し、国内募集及び引受人の買取引受けによる国内売出しとは別に、984,700株を上限
         として、ＳＭＢＣ日興証券株式会社が当社の株主であるPlaxie                             Inc.（以下「貸株人」という。）から借り
         入れる当社普通株式の日本国内における売出し（以下「オーバーアロットメントによる売出し」という。）
         が追加的に行われる場合があります。
         なお、オーバーアロットメントによる売出しについては、後記「第２　売出要項　３　売出株式(オーバー
         アロットメントによる売出し)」及び「第２　売出要項　４　売出しの条件(オーバーアロットメントによる
         売出し)」をご参照下さい。
       ３．国内募集、引受人の買取引受けによる国内売出し、オーバーアロットメントによる売出し、海外募集及び海
         外売出し(以下「グローバル・オファリング」と総称する。)に関連して、ロックアップに関する合意がなさ
         れる予定ですが、その内容に関しましては、後記「募集又は売出しに関する特別記載事項　４　ロックアッ
         プについて」をご参照下さい。
       ４．グローバル・オファリングのジョイント・グローバル・コーディネーターは、ＳＭＢＣ日興証券株式会社、
         BofA証券株式会社及びみずほ証券株式会社(以下「ジョイント・グローバル・コーディネーター」と総称す
         る。)であります。国内募集、引受人の買取引受けによる国内売出し及びオーバーアロットメントによる売
         出しの共同主幹事会社は、ＳＭＢＣ日興証券株式会社、みずほ証券株式会社及びBofA証券株式会社でありま
         す。
       ５．  上記とは別に、オーバーアロットメントによる売出しに関連して、当社は、2021年２月24日開催の取締役会
         において、ＳＭＢＣ日興証券株式会社を割当先とする日本国内における当社普通株式984,700株の第三者割
         当増資（以下「本件第三者割当増資」という。）の決議を行っております。
         なお、その内容については、後記「募集又は売出しに関する特別記載事項　３　本件第三者割当増資とシン
         ジケートカバー取引について」をご参照下さい。
       ６．当社の定める振替機関の名称及び住所は、以下のとおりであります。
         名称：株式会社証券保管振替機構
         住所：東京都中央区日本橋茅場町二丁目１番１号
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    ２  【募集の方法】
      2021年３月22日に決定される予定の引受価額にて、当社と元引受契約を締結する予定の後記「４　株式の引受け」
     欄記載の金融商品取引業者（以下「第１　募集要項」において「引受人」という。）は、買取引受けを行い、当該引
     受価額と異なる価額（発行価格）で国内募集を行います。引受価額は2021年３月12日開催予定の取締役会において決
     定される会社法上の払込金額以上の価額となります。引受人は払込期日までに引受価額の総額を当社に払込み、国内
     募集における発行価格の総額との差額は引受人の手取金といたします。当社は、引受人に対して引受手数料を支払い
     ません。
      なお、国内募集は、株式会社東京証券取引所（以下「取引所」という。）の定める「有価証券上場規程施行規則」
     第233条に規定するブックビルディング方式（株式の取得の申込みの勧誘時において発行価格又は売出価格に係る仮条
     件を投資家に提示し、株式に係る投資家の需要状況等を把握した上で発行価格等を決定する方法をいう。）により決
     定する価格で行います。
          区分           発行数(株)          発行価額の総額(円)             資本組入額の総額(円)
    入札方式のうち入札による募集                       ―              ―              ―

    入札方式のうち入札によらない
                           ―              ―              ―
    募集
    ブックビルディング方式                    4,362,400            5,191,256,000              2,855,190,800
        計(総発行株式)                4,362,400            5,191,256,000              2,855,190,800

     (注)   １．全株式を引受人の買取引受けにより募集いたします。
       ２．上場前の公募増資を行うに際しての手続き等は、取引所の定める「有価証券上場規程施行規則」により規定
         されております。
       ３．発行価額の総額は、会社法上の払込金額の総額であり、有価証券届出書提出時における見込額であります。
       ４．  資本組入額の総額は、会社法上の増加する資本金の額であり、会社計算規則第14条第１項に従い算出される
         資本金等増加限度額（見込額）の２分の１相当額を資本金に計上することを前提として算出した見込額であ
         ります。また、2021年２月24日開催の取締役会において、会社法上の増加する資本金の額は、2021年３月22
         日に決定される予定の引受価額に基づき、会社計算規則第14条第１項に従い算出される資本金等増加限度額
         の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じたときは、その端数を切り上げるものとし、会社
         法上の増加する資本準備金の額は、当該資本金等増加限度額から上記の会社法上の増加する資本金の額を減
         じた額とすることを決議しております。
       ５．有価証券届出書提出時における想定発行価格(                       1,400   円)で算出した場合、国内募集における発行価格の総額
         (見込額)は6,107,360,000円となります。
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    ３  【募集の条件】
     (1)  【入札方式】
      ①  【入札による募集】
        該当事項はありません。
      ②  【入札によらない募集】

        該当事項はありません。
     (2)  【ブックビルディング方式】

     発行     引受     払込     資本    申込株                   申込

     価格     価額     金額    組入額     数単位         申込期間          証拠金        払込期日
     (円)     (円)     (円)     (円)     (株)                  (円)
     未定     未定     未定     未定         自　2021年３月23日(火)              未定
                          100                     2021年３月29日(月)
    (注)１．     (注)１．     (注)２．     (注)３．          至　2021年３月26日(金)             (注)４．
     (注)   １．発行価格は、ブックビルディング方式によって決定いたします。
         発行価格の決定に当たり、2021年３月12日に仮条件を提示する予定であります。
         当該仮条件による需要状況、上場日までの価格変動リスク等を総合的に勘案した上で、2021年３月22日に発
         行価格及び引受価額を決定する予定であります。
         仮条件は、事業内容、経営成績及び財政状態、事業内容等の類似性が高い上場会社との比較、価格算定能力
         が高いと推定される機関投資家等の意見その他を総合的に勘案して決定する予定であります。
         需要の申込みの受付けに当たり、引受人は、当社普通株式が市場において適正な評価を受けることを目的
         に、機関投資家等を中心に需要の申告を促す予定であります。
       ２．払込金額は、会社法上の払込金額であり、2021年３月12日開催予定の取締役会において決定します。また、
         前記「２　募集の方法」の冒頭に記載のとおり、会社法上の払込金額及び2021年３月22日に決定される予定
         の発行価格、引受価額とは各々異なります。発行価格と引受価額との差額の総額は、引受人の手取金となり
         ます。
       ３．資本組入額は、１株当たりの増加する資本金の額であり、前記「２　募集の方法」に記載の資本組入額の総
         額を、前記「２　募集の方法」に記載の新株式発行に係る発行数で除した金額とし、2021年３月22日に決定
         する予定であります。
       ４．申込証拠金は、発行価格と同一の金額とし、利息をつけません。なお、申込証拠金のうち引受価額相当額
         は、払込期日に新株式払込金に振替充当いたします。
       ５．株式受渡期日は、2021年３月30日(以下「上場(売買開始)日」という。)の予定であります。国内募集に係る
         株式は、株式会社証券保管振替機構(以下「機構」という。)の「株式等の振替に関する業務規程」に従い、
         機構にて取扱いますので、上場(売買開始)日から売買を行うことができます。
       ６．申込みの方法は、申込期間内に後記申込取扱場所へ申込証拠金を添えて申込みをするものといたします。
       ７．申込みに先立ち、2021年３月15日から2021年３月19日までの間で引受人に対して、当該仮条件を参考として
         需要の申告を行うことができます。当該需要の申告は変更又は撤回することが可能であります。
         販売に当たりましては、取引所の「有価証券上場規程」に定める株主数基準の充足、上場後の株式の流通性
         の確保等を勘案し、需要の申告を行わなかった投資家にも販売が行われることがあります。
         引受人及びその委託販売先金融商品取引業者は、各社の定める配分に関する基本方針及び社内規則等に従い
         販売を行う方針であります。配分に関する基本方針については各社の店頭における表示又はホームページに
         おける表示等をご確認下さい。
       ８．引受価額が会社法上の払込金額を下回る場合は国内募集を中止いたします。国内募集が中止された場合に
         は、引受人の買取引受けによる国内売出し、オーバーアロットメントによる売出し、本件第三者割当増資、
         海外募集及び海外売出しも中止されます。また、海外募集又は海外売出しが中止された場合にも、国内募
         集、引受人の買取引受けによる国内売出し、オーバーアロットメントによる売出し及び本件第三者割当増資
         は中止されます。
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      ①  【申込取扱場所】
        後記「４　株式の引受け」欄記載の引受人及びその委託販売先金融商品取引業者の全国の本支店及び営業所で
       申込みの取扱いをいたします。
      ②  【払込取扱場所】

                店名                          所在地

    株式会社    三井住友    銀行　   新橋  支店             東京都港区西新橋一丁目３番１号

     (注)　上記の払込取扱場所での申込みの取扱いは行いません。
    ４  【株式の引受け】

                                     引受株式数

      引受人の氏名又は名称                    住所                     引受けの条件
                                      (株)
                                           １．買取引受けによりま
    ＳＭＢＣ日興証券株式会社              東京都千代田区丸の内三丁目３番１号
                                             す。
                                           ２．引受人は新株式払込金
    みずほ証券株式会社              東京都千代田区大手町一丁目５番１号
                                             として、払込期日まで
    BofA証券株式会社              東京都中央区日本橋一丁目４番１号
                                             に払込取扱場所へ引受
                                             価額と同額を払込むこ
    野村證券株式会社              東京都中央区日本橋一丁目13番１号                    未定
                                             とといたします。
                                           ３．引受手数料は支払われ
    楽天証券株式会社              東京都港区南青山二丁目６番21号
                                             ません。但し、発行価
    株式会社ＳＢＩ証券              東京都港区六本木一丁目６番１号                           格と引受価額との差額
                                             の総額は引受人の手取
    ＵＢＳ証券株式会社              東京都千代田区大手町一丁目５番１号
                                             金となります。
          計                ―           4,362,400            ―
     (注)   １．各引受人の引受株式数は、2021年３月12日開催予定の取締役会において決定する予定でありますが、需要状
         況等を勘案した結果、国内募集と海外募集の内訳の最終的な決定等に伴って、2021年３月22日付で変更され
         る可能性があります。
       ２．当社は、上記引受人と発行価格決定日(2021年３月22日)に元引受契約を締結する予定であります。但し、元
         引受契約の締結後払込期日までの間に、同契約の解除条項に基づき、同契約を解除した場合、国内募集を中
         止いたします。
       ３．引受人は、上記引受株式数のうち、                  2,000   株を上限として、全国の販売を希望する引受人以外の金融商品取
         引業者に販売を委託する方針であります。
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    ５  【新規発行による手取金の使途】
     (1)  【新規発行による手取金の額】
        払込金額の総額(円)                 発行諸費用の概算額(円)                   差引手取概算額(円)

              5,710,381,600                   166,980,000                 5,543,401,600

     (注)   １．払込金額の総額は、会社法上の払込金額の総額とは異なり、国内募集における株式の新規発行に際して当社
         に払い込まれる引受価額の総額であり、有価証券届出書提出時における想定発行価格(                                       1,400   円)を基礎とし
         て算出した見込額であります。
       ２．引受手数料は支払わないため、発行諸費用の概算額は、これ以外の費用を合計したものであります。また、
         消費税及び地方消費税(以下「消費税等」という。)は含まれておりません。
     (2)  【手取金の使途】

       上記の国内募集における差引手取概算額5,543百万円及び本件第三者割当増資の手取概算額上限1,280百万円に、
      海外募集における差引手取概算額6,021百万円を合わせた、手取概算額合計上限12,844百万円について、投融資を通
      じて以下に充当する予定であります。
      ①　製品開発を行うエンジニア、営業人員、その他バックオフィス人員等に係る人件費（資産化の要件を満たした

        開発関連支出を含む。）として、10,193百万円（2021年12月期：3,862百万円、2022年12月期：5,349百万円、
        2023年12月期：982百万円）
      ②　SaaSサービスを提供するためのクラウドサービス利用料として、1,254百万円（2021年12月期：526百万円、

        2022年12月期：728百万円）
      ③　新規顧客獲得のための広告宣伝費として、253百万円（2021年12月期：102百万円、2022年12月期：151百万円）

      ④　借入金の返済資金として、2021年12月期に1,144百万円

       なお  、上記調達資金は、具体的な充当時期までは、安全性の高い金融商品等で運用していく方針であります。

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    第２   【売出要項】
    １  【売出株式（引受人の買取引受けによる国内売出し）】

      2021年３月22日に決定される予定の引受価額にて、当社と元引受契約を締結する予定の後記「２　売出しの条件(引
     受人の買取引受けによる国内売出し)　(2)                    ブックビルディング方式」に記載の金融商品取引業者(以下「第２　売出
     要項」において「引受人」という。)は、下記売出人から買取引受けを行い、当該引受価額と異なる価額(売出価格、
     発行価格と同一の価格)で国内売出しを行います。引受人は株式受渡期日に引受価額の総額を売出人に支払い、引受人
     の買取引受けによる国内売出しにおける売出価格の総額との差額は引受人の手取金といたします。売出人は、引受人
     に対して引受手数料を支払いません。
                                売出価額の総額          売出しに係る株式の所有者の
       種類            売出数(株)
                                  (円)         住所及び氏名又は名称
             入札方式のうち入札
        ―                      ―         ―          ―
             による売出し
             入札方式のうち入札
        ―                      ―         ―          ―
             によらない売出し
                                        東京都港区海岸一丁目７番１号
             ブックビルディング
    普通株式                      2,203,000       3,084,200,000        ソフトバンクグループ株式会社
             方式
                                                   2,203,000株
    計(総売出株式)             ―        2,203,000       3,084,200,000               ―
     (注)   １．上場前の売出しを行うに際しての手続き等は、取引所の定める「有価証券上場規程施行規則」により規定さ
         れております。
       ２．  前記「第１　募集要項　１　新規発行株式」の（注）２．に記載のとおり、引受人の買取引受けによる国内
         売出しと同時に、国内募集、海外募集及び海外売出しが行われる予定です。引受人の買取引受けによる国内
         売出し及び海外売出しの総売出株式数（以下「総売出株式数」という。）は8,789,500株で、その内訳は、
         引受人の買取引受けによる国内売出し2,203,000株、海外売出し6,586,500株の予定でありますが、最終的な
         内訳は、総売出株式数の範囲内で、需要状況等を勘案の上、売出価格決定日（2021年３月22日）に決定され
         る予定であります。
       ３．  売出価額の総額は、有価証券届出書提出時における想定売出価格（1,400円）で算出した見込額でありま
         す。
       ４．総売出株数等については今後変更される可能性があります。
       ５．振替機関の名称及び住所は、前記「第１　募集要項　１　新規発行株式」の(注)６．に記載した振替機関と
         同一であります。
       ６．前記「第１　募集要項　１　新規発行株式」の(注)２．に記載のとおり、国内募集及び引受人の買取引受け
         による国内売出しにあたっては、需要状況等を勘案し、オーバーアロットメントによる売出しが追加的に行
         われる場合があります。
         なお、オーバーアロットメントによる売出しについては、後記「３　売出株式(オーバーアロットメントに
         よる売出し)」及び後記「４　売出しの条件(オーバーアロットメントによる売出し)」をご参照下さい。
       ７．前記「第１　募集要項　１　新規発行株式」の(注)２．に記載のとおり、国内募集、引受人の買取引受けに
         よる国内売出し、海外募集及び海外売出しにおいて、国内及び海外のそれぞれの市場における需要状況に見
         合った販売を行うために、国内の引受団に当初割当てられた当社普通株式の一部が海外の引受団に売却され
         ることがあります。
       ８．前記「第１　募集要項　１　新規発行株式」の(注)３．に記載のとおり、グローバル・オファリングに関連
         して、ロックアップに関する合意がなされる予定でありますが、その内容に関しましては、後記「募集又は
         売出しに関する特別記載事項　４　ロックアップについて」をご参照下さい。
       ９．国内募集が中止された場合には、引受人の買取引受けによる国内売出しも中止されます。
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    ２  【売出しの条件（引受人の買取引受けによる国内売出し）】
     (1)  【入札方式】
      ①  【入札による売出し】
        該当事項はありません。
      ②  【入札によらない売出し】

        該当事項はありません。
     (2)  【ブックビルディング方式】

                      申込株     申込

    売出価格     引受価額                              引受人の住所及び氏名             元引受契
               申込期間      数単位     証拠金     申込受付場所
     (円)     (円)                                又は名称          約の内容
                      (株)     (円)
                                      東京都千代田区丸の内三丁目
                                      ３番１号
                                      ＳＭＢＣ日興証券株式会社
                                      東京都千代田区大手町一丁目

                                      ５番１号
                                      みずほ証券株式会社
                                      東京都中央区日本橋一丁目４

                                      番１号
                                      BofA証券株式会社
               自　2021年

                                      東京都中央区日本橋一丁目13
     未定                          引受人の全
          未定    ３月23日(火)            未定                           未定
    (注)１．                   100        国の本支店       番１号
         (注)２．      至　2021年           (注)２．                           (注)３．
    (注)２．                           及び営業所
                                      野村證券株式会社
              ３月26日(金)
                                      東京都港区南青山二丁目６番

                                      21号
                                      楽天証券株式会社
                                      東京都港区六本木一丁目６番

                                      １号
                                      株式会社ＳＢＩ証券
                                      東京都千代田区大手町一丁目

                                      ５番１号
                                      ＵＢＳ証券株式会社
     (注)   １．売出価格の決定方法は、前記「第１　募集要項　３　募集の条件　(2)                                   ブックビルディング方式」の(注)
         １．と同様であります。
       ２．売出価格、引受価額及び申込証拠金は、国内募集における発行価格、引受価額及び申込証拠金とそれぞれ同
         一といたします。但し、申込証拠金には、利息をつけません。
       ３．引受人の引受価額による買取引受けによることとし、その他元引受契約の内容、売出しに必要な条件は、売
         出価格決定日(2021年３月22日)に決定される予定であります。なお、元引受契約においては、引受手数料は
         支払われません。但し、売出価格と引受価額との差額の総額は引受人の手取金となります。
       ４．当社は、引受人及び売出人と売出価格決定日(2021年３月22日)に元引受契約を締結する予定であります。但
         し、元引受契約の締結後株式受渡期日までの間に、同契約の解除条項に基づき、同契約が解除された場合、
         引受人の買取引受けによる国内売出しは中止されます。
       ５．株式受渡期日は、上場(売買開始)日の予定であります。引受人の買取引受けによる国内売出しに係る株式
         は、機構の「株式等の振替に関する業務規程」に従い、機構にて取扱いますので、上場(売買開始)日から売
         買を行うことができます。
       ６．申込みの方法は、申込期間内に上記申込受付場所へ申込証拠金を添えて申込みをするものといたします。
       ７．上記引受人の販売方針は、前記「第１　募集要項　３　募集の条件　(2)                                    ブックビルディング方式」の(注)
         ７．に記載した販売方針と同様であります。
       ８．引受人の買取引受けによる国内売出しが中止された場合は、国内募集、オーバーアロットメントによる売出
         し、本件第三者割当増資、海外募集及び海外売出しも中止されます。また、海外募集又は海外売出しが中止
         された場合にも、国内募集、引受人の買取引受けによる国内売出し、オーバーアロットメントによる売出し
         及び本件第三者割当増資は中止されます。
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    ３  【売出株式（オーバーアロットメントによる売出し）】
                             売出価額の総額           売出しに係る株式の所有者の

       種類           売出数(株)
                                (円)          住所及び氏名又は名称
            入札方式のうち入札
       ―                    ―        ―           ―
            による売出し
            入札方式のうち入札
       ―                    ―        ―           ―
            によらない売出し
            ブックビルディング                         東京都千代田区丸の内三丁目３番１号
    普通株式                     984,700     1,378,580,000
            方式                         ＳＭＢＣ日興証券株式会社
    計(総売出株式)            ―         984,700     1,378,580,000                 ―
     (注)   １．オーバーアロットメントによる売出しは、国内募集及び引受人の買取引受けによる国内売出しに伴い、その
         需要状況等を勘案した上で行われる、ＳＭＢＣ日興証券株式会社が貸株人より借り入れる当社普通株式の                                                日
         本国内における       売出しであります。なお、上記売出数は上限の株式数を示したものであり、需要状況等によ
         り減少する場合、又はオーバーアロットメントによる売出しが全く行われない場合があります。
       ２．オーバーアロットメントによる売出しに関連して、当社は、2021年２月24日開催の取締役会において、本件
         第三者割当増資の決議を行っております。また、ＳＭＢＣ日興証券株式会社は、東京証券取引所において
         オーバーアロットメントによる売出しに係る売出株式数を上限とする当社普通株式の買付け(以下「シンジ
         ケートカバー取引」という。)を行う場合があります。
         なお、その内容については、後記「募集又は売出しに関する特別記載事項　３　本件第三者割当増資とシン
         ジケートカバー取引について」をご参照下さい。
       ３．上場前の売出しを行うに際しての手続き等は、取引所の定める「有価証券上場規程施行規則」により規定さ
         れております。
       ４．国内募集又は引受人の買取引受けによる国内売出しが中止された場合には、オーバーアロットメントによる
         売出し及び本件第三者割当増資も中止されます。
       ５．振替機関の名称及び住所は、前記「第１　募集要項　１　新規発行株式」の(注)６．に記載した振替機関と
         同一であります。
       ６．売出価額の総額は、有価証券届出書提出時における想定売出価格(                                1,400   円)で算出した見込額であります。
    ４  【売出しの条件（オーバーアロットメントによる売出し）】

     (1)  【入札方式】
      ①  【入札による売出し】
        該当事項はありません。
      ②  【入札によらない売出し】

        該当事項はありません。
     (2)  【ブックビルディング方式】

     売出価格              申込株数単位        申込証拠金                引受人の住所及び         元引受契

             申込期間                      申込受付場所
      (円)               (株)       (円)               氏名又は名称        約の内容
            自　2021年
                                  ＳＭＢＣ日興証券
      未定      ３月23日(火)                 未定
                        100          株式会社の本店及             －       －
     (注)１．       至　2021年               (注)１．
                                  び全国各支店
            ３月26日(金)
     (注)   １．売出価格及び申込証拠金については、引受人の買取引受けによる国内売出しにおける売出価格及び申込証拠
         金とそれぞれ同一とし、売出価格決定日(2021年３月22日)に決定される予定であります。但し、申込証拠金
         には、利息をつけません。
       ２．オーバーアロットメントによる売出しに必要な条件は、売出価格決定日(2021年３月22日)に決定される予定
         であります。
       ３．株式受渡期日は、上場(売買開始)日の予定であります。オーバーアロットメントによる売出しに係る株式
         は、機構の「株式等の振替に関する業務規程」に従い、機構にて取扱いますので、上場(売買開始)日から売
         買を行うことができます。
       ４．申込みの方法は、申込期間内に上記申込受付場所へ申込証拠金を添えて申込みをするものといたします。
       ５．ＳＭＢＣ日興証券株式会社の販売方針は、前記「第１　募集要項　３　募集の条件　(2)                                           ブックビルディン
         グ方式」の(注)７．に記載した販売方針と同様であります。
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    【募集又は売出しに関する特別記載事項】
    １　東京証券取引所マザーズへの上場について

      当社は前記「第１　募集要項」における新規発行株式及び前記「第２　売出要項」における売出株式を含む当社普
     通株式について、ＳＭＢＣ日興証券株式会社、みずほ証券株式会社及びBofA証券株式会社を共同主幹事会社として東
     京証券取引所マザーズへの上場を予定しております。
    ２　海外募集及び海外売出しについて

      国内募集、引受人の買取引受けによる国内売出し及びオーバーアロットメントによる売出しと同時に、海外市場
     （但し、米国においては米国証券法に基づくルール144Ａに従った適格機関投資家に対する販売のみとする。）におけ
     る募集（海外募集）及び売出し（海外売出し）が、SMBC                              Nikko   Capital    Markets    Limited、Merrill         Lynch
     International、Mizuho           International       plc及びUBS      AG  London    Branchを共同主幹事会社兼ジョイント・ブックラン
     ナーとする海外引受会社の総額個別買取引受けにより行われる予定であります。
      総発行株式数は9,101,000株の予定で、その内訳は、国内募集4,362,400株、海外募集4,738,600株の予定であります
     が、最終的な内訳は、総発行株式数の範囲内で、需要状況等を勘案の上、発行価格決定日（2021年３月22日）に決定
     される予定であります。また、総売出株式数は8,789,500株の予定で、その内訳は、引受人の買取引受けによる国内売
     出し2,203,000株、海外売出し6,586,500株の予定でありますが、最終的な内訳は、総売出株式数の範囲内で、需要状
     況等を勘案の上、売出価格決定日（2021年３月22日）に決定される予定であります。
      また、海外の投資家向けに英文目論見書を発行しておりますが、その様式及び内容は、本書と同一ではありませ
     ん。
    ３　本件第三者割当増資とシンジケートカバー取引について

      オーバーアロットメントによる売出しの対象となる当社普通株式は、オーバーアロットメントによる売出しのため
     に、ＳＭＢＣ日興証券株式会社が貸株人より                     借り入れる     株式であります。これに関連して、当社は、2021年２月24日
     開催の取締役会において、ＳＭＢＣ日興証券株式会社を割当先とする本件第三者割当増資を行うことを決議しており
     ます。本件第三者割当増資の会社法上の募集事項については、以下のとおりであります。
    (1)   募集株式の種類及び数                当社普通株式　       984,700    株
    (2)   募集株式の払込金額                未定(注)１．

                      増加する資本金の額は、割当価格に基づき、会社計算規則第14条第１項に従
                      い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未
       増加する資本金及び資本準備金
    (3)                  満の端数が生じたときは、その端数を切り上げるものとします。また、増加
       に関する事項
                      する資本準備金の額は、当該資本金等増加限度額から上記の増加する資本金
                      の額を減じた額とします。(注)２．
    (4)   払込期日                2021  年 ４月28   日(  水 )
     (注)   １．募集株式の払込金額(会社法上の払込金額)は、１株につき、前記「第１　募集要項　３　募集の条件　(2)
         ブックビルディング方式」に記載の新規発行株式の払込金額(会社法上の払込金額)と同一とし、2021年３月
         12日開催予定の取締役会において決定します。
       ２．割当価格は、１株につき、前記「第１　募集要項　３　募集の条件　(2)                                    ブックビルディング方式」に記載
         の新規発行株式の引受価額と同一とし、2021年３月22日に決定します。
      ＳＭＢＣ日興証券株式会社は、2021年３月30日から2021年                           ４月23   日までの間(以下「シンジケートカバー取引期間」

     という。)、貸株人から           借り入れる     株式の返還を目的として、みずほ証券株式会社及びBofA証券株式会社と協議の上
     で、東京証券取引所において、オーバーアロットメントによる売出しに係る                                   売出  株式数を上限とするシンジケートカ
     バー取引を行う場合があります。また、ＳＭＢＣ日興証券株式会社は、貸株人から                                      借り入れた     株式を、本件第三者割
     当増資による株式の割当て若しくは上記のシンジケートカバー取引又はその双方により取得する株式により返還する
     予定です。
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      なお、ＳＭＢＣ日興証券株式会社は、上記シンジケートカバー取引により取得した株式に対応する株式数につい
     て、割当てに応じない予定でありますので、その場合には本件第三者割当増資における割当株式数の全部又は一部に
     つき申込みが行われず、その結果、失権により本件第三者割当増資における最終的な発行数が減少するか又は発行そ
     のものが全く行われない場合があります。また、シンジケートカバー取引期間内においても、ＳＭＢＣ日興証券株式
     会社は、    みずほ証券株式会社及びBofA証券株式会社と協議の上で、                           シンジケートカバー取引を全く行わないか又は上
     限株式数に至らない株式数でシンジケートカバー取引を終了させる場合があります。
    ４　ロックアップについて

      グローバル・オファリングに関連して、売出人及び貸株人であるPlaxie                                   Inc.、売出人である蘇家永、Ying-Jui
     Chen及び涂正廷並びに当社株主である李婉菱及び游直翰は、ジョイント・グローバル・コーディネーターに対し、元
     引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む。）後360日目の2022年３月24日（当日を含む。）までの期間
     中、ジョイント・グローバル・コーディネーターの事前の書面による同意なしには、当社普通株式の譲渡又は処分等
     （但し、引受人の買取引受けによる国内売出し、海外売出し、オーバーアロットメントによる売出しのために当社普
     通株式を貸し渡すこと等を除く。）を行わない旨を約束する書面を差し入れる予定であります。
      売出人であるSEQUOIA           CAPITAL    INDIA   INVESTMENTS      IV、Global      Premier    Group   Limited、TA       STRATEGIC     PTE.
     LTD.、ソフトバンクグループ株式会社、ASEAN                      CHINA   INVESTMENT      FUND   III  L.P.、HIPPO      II  TECHNOLOGY      INVESTMENT
     COMPANY    LIMITED及びASEAN         CHINA   INVESTMENT      FUND   (US)   III  L.P.は、ジョイント・グローバル・コーディネーター
     に対し、それぞれが保有する株式のうち40%に相当する株式（計15,718,952株）については元引受契約締結日から上場
     （売買開始）日（当日を含む。）後180日目の2021年９月25日（当日を含む。）、それ以外の株式（計23,578,428株）
     については元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む。）後360日目の2022年３月24日（当日を含む。）
     までの期間中、ジョイント・グローバル・コーディネーターの事前の書面による同意なしには、当社普通株式の譲渡
     又は処分等（但し、引受人の買取引受けによる国内売出し、海外売出し、オーバーアロットメントによる売出しのた
     めに当社普通株式を貸し渡すこと等を除く。）を行わない旨を約束する書面を差し入れる予定であります。
      当社株主であるPALACE           INVESTMENTS      PTE.   LTD.及びHIPPO       TECHNOLOGY      INVESTMENT      COMPANY    LIMITEDは、ジョイン
     ト・グローバル・コーディネーターに対し、それぞれが保有する株式のうち40%に相当する株式（計2,747,580株）に
     ついては元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む。）後180日目の2021年９月25日（当日を含む。）、
     それ以外の株式（計4,121,370株）については元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む。）後360日目
     の2022年３月24日（当日を含む。）までの期間中、ジョイント・グローバル・コーディネーターの事前の書面による
     同意なしには、当社普通株式の譲渡又は処分等を行わない旨を約束する書面を差し入れる予定であります。
      売出人であるJAFCO          ASIA   TECHNOLOGY      FUND   VI及びFabrizio        Carusoは、ジョイント・グローバル・コーディネー
     ターに対し、それぞれが保有する株式のうち50%に相当する株式（計1,394,910株）については元引受契約締結日から
     上場（売買開始）日（当日を含む。）後180日目の2021年９月25日（当日を含む。）、それ以外の株式（計1,394,910
     株）については元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む。）後360日目の2022年３月24日（当日を含
     む。）までの期間中、ジョイント・グローバル・コーディネーターの事前の書面による同意なしには、当社普通株式
     の譲渡又は処分等（但し、引受人の買取引受けによる国内売出し、海外売出し、オーバーアロットメントによる売出
     しのために当社普通株式を貸し渡すこと等を除く。）を行わない旨を約束する書面を差し入れる予定であります。
      また、当社株主であるCONTINUUM               CAPITAL    II  LIMITED    PARTNERSHIP      CAPITAL、ALIBABA         TAIWAN    ENTREPRENEURS       FUND
     II  LP、EDB    INVESTMENTS      PTE  LTD、CLOUD      RANGER    LIMITED、TRANSLINK          CAPITAL    PARTNERS     III  L.P.、LINE株式会社、
     FONTAINE     CAPITAL    FUND,   L.P.、UMC     CAPITAL    CORPORATION、PRESIDENT            & FELLOWS    OF  HARVARD    COLLEGE、APPIER        SP1
     LIMITED、AMTD       PRINCIPAL     INVESTMENT      SOLUTIONS     GROUP   LIMITED、QUALGRO         PTE  LTD及びWI     HARPER    FUND   VIII   LPは、
     ジョイント・グローバル・コーディネーターに対し、それぞれが保有する株式のうち50%に相当する株式（計
     5,656,755株）については元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む。）後180日目の2021年９月25日
     （当日を含む。）、それ以外の株式（計5,656,755株）については元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を
     含む。）後360日目の2022年３月24日（当日を含む。）までの期間中、ジョイント・グローバル・コーディネーターの
     事前の書面による同意なしには、当社普通株式の譲渡又は処分等を行わない旨を約束する書面を差し入れる予定であ
     ります。
                                 11/183



                                                          EDINET提出書類
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
      さらに、グローバル・オファリングに関連して、当社は、ジョイント・グローバル・コーディネーターに対し、元
     引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む。）後180日目の2021年９月25日（当日を含む。）までの期間
     中、ジョイント・グローバル・コーディネーターの事前の書面による同意なしには、当社普通株式等の発行等（但
     し、国内募集、海外募集、本件第三者割当増資、株式分割による新株式発行等を除く。）を行わない旨を約束する書
     面を差し入れる予定であります。
      なお、上記のいずれの場合においても、ジョイント・グローバル・コーディネーターは、その裁量で当該合意内容
     の一部若しくは全部につき解除し、又はその制限期間を短縮する権限を有しております。
    ５　英文目論見書に記載の財務その他の情報について

      当社は、2021年２月に、当社の親会社であったAppier                         Holdings,     Inc.（英領ケイマン諸島）が既存株主に対して当
     社の株式を分配したことに伴い、当社が当社グループの最終親会社としての持株会社となりました。これは、当社グ
     ループがその株式を東京証券取引所に上場するにあたり、英領ケイマン諸島の会社法に基づく会社（Appier
     Holdings,     Inc.）の株式を上場するよりも、日本の会社法に基づく株式会社（当社）の株式を上場する方が、日本の
     投資家には親和性があり、株式の権利関係等についてより理解を得られやすいとともに、投資家保護の観点からも望
     ましいと判断したことによります。
     　以下では、参考として、当社の親会社であった                       Appier    Holdings,     Inc.  の売上収益及び売上総利益の推移を掲載しま
     す。
      （参考情報）      Appier    Holdings,     Inc.  の売上収益及び売上総利益の推移
                                                （単位：千米国ドル）
       回次             第１期          第２期          第３期          第４期
       決算年月            2014年12月          2015年12月          2016年12月          2017年12月
       売上収益                 3,214           12,866
                                             24,501           42,779
       売上総利益                 1,379           5,610           9,505           17,361
     （注）１.     Appier    Holdings,     Inc.の経理業務を台湾で行っているため、台湾会計基準（Enterprise                                Accounting
         Standards）に基づき連結財務諸表を作成しております。創業時の事業の中心が台湾であったことから、同
         基準を採用したものです。
        ２．売上収益には、消費税等は含まれておりません。
        ３．第１期乃至第４期の連結財務諸表は、PricewaterhouseCoopers,                                Taiwanによる監査を受けております。
        ４．上記数値の日本円建て換算値は以下のとおりです。日本円建ての数値は、米国ドル建ての数値に下記表記
          載の為替レートを用いて換算したものです。各年の為替レートは、株式会社三菱ＵＦＪ銀行が発表してい
          る年間平均の為替レートを用いております。
                                                    （単位：千円）

       回次             第１期          第２期          第３期          第４期
       決算年月            2014年12月          2015年12月          2016年12月          2017年12月
       売上収益                340,078         1,558,117          2,665,316          4,798,183
       売上総利益                145,940          679,447         1,033,988          1,947,242
       為替レート
                        105.79          121.10          108.78          112.16
       （円／１ドル）
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    第３   【その他の記載事項】
     新株式発行並びに株式売出届出目論見書に記載しようとする事項

     (1)  表紙に当社の社章

                                 を記載いたします。
     (2)  表紙の次に「      ミッション     」～「   業績等の推移      」をカラー印刷したものを記載いたします。

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    第二部     【企業情報】
    第１ 【企業の概況】

    （はじめに）

    　１．当社グループの主要な変遷状況
      本項目では、当社グループの設立から現在に至るまでの主要な変遷状況等について説明します。
     （注）１．Appier         Pte.   Ltd.がAppier       Holdings,     Inc.の有するAppier          Inc.の全株式を譲り受けたことにより、












          Appier    Holdings,     Inc.を最終持株会社、Appier              Pte.   Ltd.をその子会社としての事業持株会社、Appier,
          Inc.をさらにその子会社とするグループ内組織再編を行いました。
        ２．当社は、Appier          Holdings,     Inc.の子会社として2018年４月に設立されました。そして、2018                               年５月に同
          社からAppier       Pte.   Ltd.の全株式を譲り受けたことにより、当社はAppier                         Holdings,     Inc.の子会社のすべ
          てを支配する持株会社となりました。
        ３．当社は、2021年２月に、当社の親会社であったAppier                           Holdings,     Inc.が既存株主に対して当社の株式を分
          配したことに伴い、当社が当社グループの最終親会社としての持株会社となりました。なお、Appier
          Holdings,     Inc.は英領ケイマン諸島の法令に基づき清算することを予定しております。
        ４．上記は当社グループの主要な変遷を記載したものであり、子会社の設立や統廃合といった沿革の全てを網
          羅的に表示したものではありません。
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      ２．当社が日本において上場する目的
        当社グループは今後、企業におけるマーケティング領域だけではなく、様々な局面において                                           AI を活用して成長
       を支援していきます。そのためには、既存の                     AI ソリューションの拡充だけではなく新たな製品を開発するための
       研究開発費の投入、事業拠点の拡充、優秀な人材の確保等が今後の経営課題となります。その経営課題を克服す
       るためにも、資金調達能力の拡大による自己資本の充実、社会的信用度・知名度の向上等が重要と考えておりま
       す。そして、当社グループの売上収益のうち地域別最大シェアを占める北東アジア地域（日本及び韓国）の主要
       国である日本において株式を上場させることは、日本を含む北東アジア地域での事業拡大及び社会的信用度・知
       名度の向上の観点で最も意義があると考えました。また、当社グループがその株式を日本において上場するにあ
       たり、英領ケイマン諸島の会社法に基づく会社（                       Appier    Holdings,     Inc.  ）の株式を上場するよりも、日本の会社
       法に基づく株式会社（当社）の株式を上場する方が、日本の投資家には親和性があり、株式の権利関係等につい
       てより理解を得られやすいとともに、投資家保護の観点からも望ましいと判断したため、グループ内組織再編を
       実施した上での上場に至りました。
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    １ 【主要な経営指標等の推移】
     (1)  連結経営指標等
                            国際会計基準
           回次             第１期           第２期

          決算年月             2018年12月           2019年12月

    売上収益            (千円)          6,290,557           7,219,735

    税引前損失(△)            (千円)         △ 1,963,946          △ 2,253,407

    親会社の所有者に帰属
                (千円)         △ 1,949,589          △ 2,349,727
    する当期損失(△)
    親会社の所有者に帰属
                (千円)         △ 1,812,341          △ 2,363,772
    する当期包括利益
    親会社の所有者に帰属
                (千円)         △ 4,246,189          △ 6,513,598
    する持分
    総資産額            (千円)          3,310,928           12,136,656
    １株当たり親会社所有
                 (円)          △ 46.78          △ 71.77
    者帰属持分
    基本的１株当たり損失
                 (円)          △ 21.48          △ 25.89
    (△)
    希薄化後１株当たり利
                 (円)             ―           ―
    益
    親会社所有者帰属持分
                 (％)          △ 128.2           △ 53.7
    比率
    親会社所有者帰属持分
                 (％)             ―           ―
    利益率
    株価収益率             (倍)             ―           ―
    営業活動によるキャッ
                (千円)         △ 1,545,306          △ 1,807,599
    シュ・フロー
    投資活動によるキャッ
                (千円)          △ 199,569         △ 5,709,877
    シュ・フロー
    財務活動によるキャッ
                (千円)          1,741,485           11,103,246
    シュ・フロー
    現金及び現金同等物の
                (千円)           627,130          4,117,859
    期末残高
    従業員数             (人)            348           422
     (注)   １．  当社は、    Appier    Holdings,     Inc.(   英領ケイマン諸島        ) の子会社として       2018  年４月に設立されました。そし
         て、  2018  年５月、同社からグループの統括本社機能を有する                        Appier    Pte.   Ltd.(   シンガポール      ) の全株式を譲
         り受けたことにより、当社は             Appier    Holdings,     Inc.  の当社を除くすべての子会社の親会社となりました。
         かかる組織再編は、共通支配下の企業のみが関与したものであり、再編前後でグループは継続しているとみ
         なしています。したがって、2018年12月期の当社グループの連結財務諸表は、当社が設立された2018年４月
         からではなく、2018年１月１日に当社が設立され当社グループの持株会社であったとみなして作成されてお
         ります。当該組織再編により、Appier                  Holdings,     Inc.によって支配されていた当社を除くすべての子会社
         が、同社の完全子会社であった当社の子会社となったことから、当該組織再編は、共通支配下の取引として
         取り扱われております。
       ２．第２期より国際会計基準(以下「IFRS」という。)に基づいて連結財務諸表を作成しております。また、第１
         期のIFRSに基づいた連結経営指標等もあわせて記載しております。
       ３．売上収益には、消費税等は含まれておりません。
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       ４．  2021  年１月   29 日付で、当社の唯一の株主であった                Appier    Holdings,     Inc.  に対し普通株式       90,761,489     株の株
         式無償割当を行いました。これに伴い、第１期の期首に当該株式無償割当が行われたと仮定して１株当たり
         親会社所有者帰属持分及び基本的１株当たり損失を算定しております。
       ５．  第１期及び第２期における            希薄化後１株当たり利益については、                 同連結会計年度において           潜在株式が存在       し
         なかった    ため記載しておりません。
       ６．親会社所有者帰属持分利益率については、当期損失が計上されているため記載しておりません。
       ７．株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
       ８．第１期及び第２期のIFRSに基づく連結財務諸表については、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基
         づき、PwCあらた有限責任監査法人の監査を受けております。
       ９．第１期及び第２期において、当社の連結子会社であるAppier                              Pte.   Ltd.及びAppier,        Inc.は当社の最終親会
         社であったAppier         Holdings,     Inc.から借入を行っておりましたが、2020年５月、Appier                           Holdings,     Inc.が
         当該借入に係る債権を当社グループの連結子会社(当時)に現物出資し、負債の資本への転換が行われた結
         果、かかる借入は解消しております。後記「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　連結財務諸表注記事
         項30．後発事象　(1)          負債の資本への転換」をご参照ください。
       10．第１期及び第２期は、売上収益を上回る規模で将来的な事業拡大のために営業人員やエンジニアの人件費等
         に対する先行投資を行ったため、親会社の所有者に帰属する当期損失及び営業活動によるキャッシュ・フ
         ローがマイナスとなりました。
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     (2)  提出会社の経営指標等
           回次             第１期           第２期
          決算年月             2018年12月           2019年12月

    売上高            (千円)             ―           ―

    経常損失(△)            (千円)             ―        △ 33,789

    当期純損失(△)            (千円)            △ 46        △ 33,859

    資本金            (千円)              0           0

    発行済株式総数             (株)             1           1

    純資産額            (千円)            △ 46        △ 33,905

    総資産額            (千円)              0           13

    １株当たり純資産額             (円)           △ 0.00          △ 0.37

    １株当たり配当額
                             ―           ―
    (うち１株当たり中間配             (円)
                             ( ―)           ( ―)
    当額)
    １株当たり当期純損失
                 (円)           △ 0.00          △ 0.37
    (△)
    潜在株式調整後１株当
                 (円)             ―           ―
    たり当期純利益
    自己資本比率             (％)       △ 4,600,000.0           △ 260,807.7
    自己資本利益率             (％)             ―           ―

    株価収益率             (倍)             ―           ―

    配当性向             (％)             ―           ―

    従業員数             (人)             ―           ―

     (注)   １．  第１期及び第２期は、当社は実質的な事業活動を行っていないため売上高を計上しておらず、当期純損失と
         なりました。
       ２．2021年１月29日付で、当社の唯一の株主であったAppier                            Holdings,     Inc.に対し普通株式90,761,489株の株
         式無償割当を行いました。これに伴い、第１期の期首に当該株式無償割当が行われたと仮定して１株当たり
         純資産額及び１株当たり当期純損失を算定しております。
       ３．  第１期及び第２期における            潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、                        同事業年度において         潜在株式
         が存在   しなかった     ため記載しておりません。
       ４．株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
       ５．１株当たり配当額並びに配当性向については配当を実施しておりませんので、記載しておりません。
       ６．自己資本利益率については、当期純損失が計上されているため記載しておりません。
       ７．従業員数については、当事業年度において当社は実質的な事業活動を行っていないため、該当ありません。
       ８．第１期及び第２期の財務諸表については、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、PwCあらた有
         限責任監査法人の監査を受けております。
       ９．第１期及び第２期において、当社の連結子会社であるAppier                              Pte.   Ltd.及びAppier,        Inc.は当社の最終親会
         社であったAppier         Holdings,     Inc.から借入を行っておりましたが、2020年５月、Appier                           Holdings,     Inc.が
         当該借入に係る債権を当社グループの連結子会社(                       当時  )に現物出資し、負債の資本への転換が行われた結
         果、かかる借入は解消しております。後記「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　連結財務諸表注記事
         項30．後発事象　(1)          負債の資本への転換」をご参照ください。
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       （参考情報）Appier          Holdings,     Inc.の経営指標等
        当社は、2021年２月に、当社の親会社であったAppier                         Holdings,     Inc.（英領ケイマン諸島）が既存株主に対し
       て当社の株式を分配したことに伴い、当社が当社グループの最終親会社としての持株会社となりました。これ
       は、当社グループがその株式を東京証券取引所に上場するにあたり、英領ケイマン諸島の会社法に基づく会社
       （Appier     Holdings,     Inc.）の株式を上場するよりも、               日本の会社法に基づく株式会社（当社）の株式を上場する
       方が、日本の投資家には親和性があり、株式の権利関係等についてより理解を得られやすいとともに、投資家保
       護の観点からも望ましいと判断したことによります。
        参考として、      当社の   親会社であったAppier           Holdings,     Inc.の連結経営指標等を掲載致します。
           回次             第５期           第６期
          決算年月             2018年12月           2019年12月

    売上収益           (千ドル)            56,795           66,277

    税引前損失(△)           (千ドル)           △16,856           △20,058

    親会社の所有者に帰属
                (千ドル)           △16,733           △20,942
    する当期損失(△)
    親会社の所有者に帰属す
                (千ドル)           △16,431           △21,814
    る当期包括利益
    親会社の所有者に帰属す
                (千ドル)            39,092           83,963
    る持分
    総資産額           (千ドル)            62,301           113,855
    １株当たり親会社所有者
                (ドル)            5.18           10.05
    帰属持分
    １株当たり損失(△)            (ドル)           △2.22           △2.63
    希薄化後１株当たり利益            (ドル)             ―           ―

    親会社所有者帰属持分比
                 (％)           62.74           73.72
    率
    親会社所有者帰属持分利
                 (％)             ―           ―
    益率
    株価収益率             (倍)             ―           ―
    営業活動によるキャッ
                (千ドル)           △14,165           △15,167
    シュ・フロー
    投資活動によるキャッ
                (千ドル)            5,098          △22,459
    シュ・フロー
    財務活動によるキャッ
                (千ドル)            △966           70,459
    シュ・フロー
    現金及び現金同等物の期
                (千ドル)            6,459           38,465
    末残高
    従業員数             (人)            348           422
    （注）１．     Appier    Holdings,     Inc.  の経理業務を台湾で行っているため、                 台湾会計基準（Enterprise             Accounting
         Standards）に基づき連結財務諸表を作成しております。                          創業時の事業の中心が台湾であったことから、同基
         準を採用したものです。
       ２．売上収益には、消費税等は含まれておりません。
       ３．希薄化後１株当たり利益については、潜在株式                        は存在するものの、         Appier    Holdings,     Inc.  株式は非上場で
         あり、期中平均株価が把握できない                ため記載しておりません。
       ４．親会社所有者帰属持分利益率については、当期損失が計上されているため記載しておりません。
       ５．株価収益率については、Appier                 Holdings,     Inc.株式は非上場であるため、記載しておりません。
       ６．第５期及び第６期の連結財務諸表は、PricewaterhouseCoopers,                                Taiwanによる監査を受けております。
       ７．第５期及び第６期は、売上収益を上回る規模で将来的な事業拡大のために営業人員やエンジニアの人件費等
         に対する先行投資を行ったため、親会社の所有者に帰属する当期損失及び営業活動によるキャッシュ・フ
         ローがマイナスとなりました。
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    ２  【沿革】
      当社は、2018年４月に当社グループの中間持株会社として設立されました。設立から現在に至るまでの沿革は、次
     のとおりであります。
      なお、当社は、2021年２月に、当社の親会社であったAppier                            Holdings,     Inc.(英領ケイマン諸島)が既存株主に対し
     て当社の株式を分配したことに伴い、当社が当社グループの最終親会社としての持株会社となりました。
     (1)  当社設立前(参考情報)

      年月                           概要
     2012年６月       中華民国(以下「台湾」という。)法人である                     Appier,    Inc.(   注)において、当社代表取締役              CEO  の游直
            翰らが人工知能(        AI)  を活用した企業のマーケティングにおけるソリューションの研究開発を開始
     2014年３月       Appier    Pte.Ltd.を設立
     2014年５月       当社グループの最終持株会社として、英領ケイマン諸島にAppier                              Holdings,     Inc.を設立
     2014年６月       最も生涯価値の高いユーザーを予測し、高い投資対効果を実現することができるユーザー獲得のプ
            ラットフォーム       「 CrossX   」 を提供開始
     2014年７月       Appier    Japan株式会社を設立
     2014年12月       ホーチミンオフィス設立
     2015年４月       シドニーオフィス設立
     2015年７月       マニラオフィス設立
     2015年９月       ムンバイ、デリー、ジャカルタ、香港オフィス設立
     2015年12月       ソウル、クアラルンプールオフィス設立
     2017年５月       バンコクオフィス設立
     2017年７月       AI予測モデルを自動的かつ簡単に構築し、容易にオーディエンスの行動予測を行うことを可能にす
            るデータサイエンスプラットフォーム                 「AIXON」の提供を開始
            大阪オフィス設立
     (2)  当社設立以後

      年月                           概要
     2018年４月       当社グループの中間持株会社として、東京にAppier                        Group合同会社を設立
     2018年５月       マーケティングオートメーション事業を手がけるQuantumgraph                             Solutions     Private    Limited.を買収
     2018年６月       Appier    Beijing    Co.,   Ltd.を設立
     2018年10月       Quantumgraph       Solutions     Private    Limited.    の買収で獲得した技術を活用し、再設計と                    AI 機能の追加
            を行い、    AIを活用して、ユーザーにパーソナライズされたメッセージを作成し、最も効率的にあら
            ゆるチャネルを通じて、ユーザーとのエンゲージメントを実行するプラットフォーム                                       「AIQUA」の提
            供を開始
     2019年１月       Appier    Group合同会社を組織変更し、Appier                 Group株式会社を設立
     2019年８月       AI搭載のマーケティング・プラットフォームの強化を目指し、Emotion                                  Intelligence株式会社を買
            収
     2019年10月       Emotion    Intelligence      株式会社の買収で獲得した技術を活用し、購入をためらっているユーザーを
            特定し、売上の最大化と購入の動機付けをもたらすプラットフォームである「                                     AiDeal   」の提供を開
            始
     2019年12月       Appier    UK  Co.,   Ltd.を設立
     2020年２月       Appier    US  LLCを設立
            パリオフィス設立
     2020年５月       Appier    Japan   株式会社が     Emotion    Intelligence      株式  会社を吸収合併
     2021  年２月     当社の親会社であった           Appier    Holdings,     Inc.  が既存株主に対して当社の株式を分配したことに伴
            い、当社が当社グループの最終親会社としての持株会社となる
     (注)　既存法人をAppier,            Inc.と改称
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    ３  【事業の内容】
     (1)  当社グループの概要
       「将来の事象を予測する人工知能(AI)を用いて、データに基づく意思決定に従い、顧客企業の事業が成長・成功
      することを支援する」ことが当社グループのミッションです。
       当社グループは、将来、全ての企業のソフトウェアにAIが搭載され、企業の意思決定がより正確で自動的にかつ

      ユーザーの行動を先回りするような形で実行されるようになると想定しています。当社グループは、デジタルマー
      ケティングとセールスの領域のソフトウェアの変革から事業を開始しました。当社グループは、AIマーケティング
      のソリューションをSaaS(注１)モデルで提供するパイオニアを自負しています。AIによって自動的に消費者の行動
      を予測するという特徴をもった、マーケティング及び                         セールスの     活動の全領域を支援するソリューションを提供し
      ています。
       現在、多く     の組織は非常に価値があるデータを持っていながら、そのデータを有効に活用できて                                       いません。デー

      タの断片化、人材不足という課題があることが背景です。                           当社グループのAIプラットフォーム                 （当社グループが提
      供するソリューションの総体をいいます。以下同じ。）                          は、まず、深層学習(ディープラーニング)技術(注２)によ
      り、様々なソースから得られたフォーマットが異なるデータを統合することで、第一の課題であるデータの断片化
      という問題を解決します。続いて、この統合されたデータを活用して、最先端のAIモデルを自動的に構築するソフ
      トウェアを提供することで、AI人材不足という第二の課題を解決します。さらに、当社のAIプラットフォームは、
      AIモデルを容易に利用することが可能であり、様々なアプリケーションと連携できるので、顧客企業のビジネスに
      好影響をもたらします。このような技術が、当社グループのAI                             SaaSソリューションに組み込まれています。
       当社グループのAI        プラットフォーム上で提供されるソリューションは、最先端の                             AI モデルによって将来予測を行

      うという特徴を持ち、データが真の価値を発揮することを可能にします。そして、マーケティング及びセールスの
      領域におけるファネル（注４）の各段階での課題に対応したものになっています。
       ①　  潜在ユーザーの予測及び獲得：CrossX
        AIが最も生涯価値の高いユーザーを予測し最適なチャネルで獲得することで望ましい投資対効果を実現
       ②　  ユーザーの維持及び関係構築：AIQUA
        AIによるユーザーの将来行動予測に基づき、ユーザーとのエンゲージメントをAIによって個人に対して最適に
       パーソナライズされた形で効率的にあらゆるチャネルを通じて実行
       ③　  購買・アクションへの動機付け：AiDeal
        購入をためらっているユーザーをAIが発見し、当該ユーザーに対し効果的なオファー（期間限定のディスカウ
       ントなど）を提案し購入まで導くことで、収益性の向上を実現
       ④　  オーディエンス・インテリジェンス：AIXON
        導入しやすいデータサイエンス機能を持つAI搭載の予測分析プラットフォーム。ユーザーの行動を予測する最
       先端のAIを活用した予測モデルを自動で構築することが可能
       当社グループは、顧客企業に次の価値を提供しています。

       第一に、最先端のAIを簡単に活用できるようにすることで、AIを業務プロセスに組み込むための開発時間とコス
      トを大幅に圧縮することができます。
       第二に、後記「(４)          当社グループのソリューション」で述べるとおり、当社のAIソリューションを用いること
      で、デジタルマーケティングとセールスの領域の課題を一気通貫で解決することが期待できます。当社のソリュー
      ションは、ファネルの各段階で顧客企業の課題に簡単に対応することができます。また、他の                                            ファネル段階      への展
      開を容易にするために、データは相互にリンクされています。
       最後に、将来予測を行う当社グループのAIソリューションを利用することによって、従来、過去データのみに基
      づいて実施されていたマーケティング上の意思決定を、ユーザーの行動を予測して先回りするものに変えることが
      でき、顧客企業は、これによりビジネスの機会                     損失  を最小限に抑えることが期待できます。
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     (注)   １．Software       as  a Serviceの略。インターネット等の通信ネットワークを通じて、利用者が必要なものを必要
         な分だけサービスとして利用できるようにしたソフトウェアまたはその提供形態。
       ２．ニューラルネットワーク(注３)により機械学習技術を実装するための手法の一種
       ３．生物の神経ネットワークの構造と機能を模倣するという観点から生まれた、脳機能に見られるいくつかの特
         性を計算機上のシミュレーションによって表現することを目指した数学モデル
       ４．「じょうご」の意。後記「(4)                当社グループのソリューション」で述べるとおり、当社グループでは、潜在
         的なユーザーの予測及び獲得からユーザーの維持及び関係構築、販売に至るマーケティングのすべてのプロ
         セスを「フル・ファネル」と表現しています。
     (2)  当社グループの歴史

       当社グループは、2012年６月にAppier,                   Inc.が、米国のハーバード大学やスタンフォード大学在籍時に四足自立
      歩行ロボットや自動運転自動車の開発など、AI、データ分析、分散処理システム等分野での研究経験を有するAIサ
      イエンティストとコンピュータプログラムのエンジニアメンバーによって、AIを活用した企業のマーケティングに
      おけるソリューションの研究開発を台湾で開始したことに始まります。マーケティングとセールスこそがユーザー
      との最初の接点であり、全てのビジネスの出発点であると考えたからです。
       当社グループは、機械学習やAIの研究で実績を残したAIサイエンティストが技術面を                                       牽引  して  います。    全エンジ

      ニアの約    70 ％(  2021  年１月末時点)がAI又はビッグデータの領域における博士号又は修士号を有しています。また、
      当社グループの役員又は従業員が執筆した                    300  以上の論文が、トップジャーナル、カンファレンス、ワークショップ
      (アルバータ大学の定義に拠ります。)において発表されています。                               国際的   かつ著名    なデータ・マイニング・コンテ
      ストであるKDDカップにおいて、当社                 グループ    の従業員が参加したチームが７回優勝しております。これらのことか
      ら、当社グループは、          フォーチュン誌       から中国本土を除くアジアを拠点とする企業で唯一の「AI革命を牽引する50
      社(2017年)」(注        １)及びガートナーから「            AI クールベンダー(        2017  年)」(注    ２)に選出される等、AI企業として高い
      評価を受けて参りました。
       また、事業面でも経験豊富なメンバーが在籍しており、技術の強み、                                事業  経験、顧客中心主義の文化            が組み合わ
      されたユニークな企業文化            を有しています。
      ・2014年に、当社グループ初のソリューションである「CrossX」の提供を開始しました。

      ・2014年から2015年には、台湾だけでなく日本と韓国にも事業を拡大しました。北東アジア地域は、2020年12月期
       （未監査）の当社グループの売上収益の68％を占めています。また、東南アジア各国の急激な経済成長を受け、
       各国への進出を進め、東南アジア地域は、2020年12月期（未監査）の当社グループ売上収益の10％を占めていま
       す。
      ・2018年には、インドのベンチャー企業であるQuantumgraph                             Solutions     Private    Limitedを買収し、そのソリュー
       ションを再設計しAI機能を追加することで、「AIQUA」を立ち上げました。
      ・2019年には、日本のベンチャー企業であるEmotion                         Intelligence株式会社を買収しました。同社のソリューショ
       ンにさらに最先端の機械学習技術を追加することで、「AiDeal」を立ち上げました。
      ・2020年以降には、中国での事業活動を強化し、欧州、米国地域へと拡大しました。
       現在、当社グループは、東京の他、台北、シンガポール、シドニー、香港、ムンバイ、ニューデリー、ソウル、

      クアラルンプール、ホーチミン、マニラ、ジャカルタ、バンコク、大阪、北京、パリ及び米国カリフォルニア州                                                    と
      いった   15 の国・地域     に 17 のオフィス(      2021  年１月末時点)       を構え、    827  の企業グループ(注３)に直接もしくは代理店経
      由にてサービスを提供しております。当社の本社は東京にありますが、当社グループの開発の拠点は台湾です。
      主要な関係会社(AISaaS事業)

       開発の拠点：Appier,          Inc.
       グループ会社の統括本社機能：Appier                  Pte.   Ltd.
       販売を行っている子会社：Appier                Japan株式会社、Appier,            Inc.等
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     (注)   １．2017年にCBインサイツが多様な健全性・成長性指標に基づき選出した「世界で最も有望なAIスタートアップ

         企業100社」(「AI100」)の中から、資金調達額の多かった上位50社。なお、当社グループは2018年にも
         AI100に選出されている。
       ２．東アジア地域で優れたAIソリューションを提供している企業として2017年にガートナーが選出したもの。
       ３．2020年12月末時点で当社グループと契約しており、当社グループのソリューションを１種類以上利用してい
         る企業グループの総数。複数のブランドで当社グループの同一のソリューションを利用している企業は、１
         社としてカウント。複数のブランドで当社グループの複数のソリューションを利用している企業は、利用し
         ている当社グループのソリューションの数ごとに個別の顧客企業としてカウント。
     (3)  当社グループのAIプラットフォームができること

       近年の経済情勢を見ると、以下の３点を主な理由として、データを利活用したビジネスの需要が高まっており、
      ビッグデータ(注１)を収集・解析・活用し、経営判断に役立てることがますます重要になっていると当社グループ
      は考えております。
      ①　デジタルデバイスの普及・浸透：スマートフォン、タブレット等を中心とした個人が所有するデジタルデバイ
        スの普及
      ②　技術革新：クラウドコンピューティング(注２)、ビッグデータ解析技術、深層学習(ディープラーニング)                                                   技術
        等におけるイノベーション
      ③　データの利用可能性の拡大：検索エンジンや                       e コマース    を通じたトランザクション・データ(注                  ３ )及びソーシャ
        ルメディア等を通じて生成された画像・動画等の非構造化データ(注                               ４ )の増加
       とりわけ、マーケティング領域においては、ユーザーに関するビッグデータを分析、活用することにより、ウェ

      ブサイト又はモバイルアプリケーションを通したより効果的なマーケティングが可能となりました。また、AIソフ
      トウェアを用いて企業が保有するカスタマーデータからより有意義な知見を抽出して理解を深めることや、既存の
      又は潜在的なカスタマー等とのマーケティング・コミュニケーションにAIソフトウェアを活用して、                                               個人に対して
      最適に   パーソナライズされた提案を行い、エンゲージメントを高める取り組みも進んでおります。
       このようにデータの利活用の重要性やAIに対するニーズが高まる一方、現実のビジネスにおいては以下のような

      困難が待ち受けて        おり、多くの組織ではデータを有効に活用できていないと当社グループは考えて                                     おります。
      ①　データは複数のソースやデバイスに分断されており、                           大量の異なる      データを    管理し、    統合することは難しく調
        査対象の包括的な理解が得られない
      ②　AIを十分に活用し、ビジネスの意思決定にAIを役立てるには、高度な訓練を受けた専門家が必要
      ③　  AIやデータサイエンティストを組織に融合させることは容易ではなく、事業に良い影響をもたらすことは難し
        く、また、価値を生み出すAIアプリケーションを開発することには困難を伴う
       この点において、当社グループの開発したAIプラットフォームは、これらの社会的課題に以下のように対応しま

      す。
      ①　データ統合の自動化：ディープラーニング技術により、様々なソースやデバイスから得たフォーマットが異な
        るデータを統合してデータの価値を高め、広範に利用できるデータを自動的に生成します。
      ②　機械学習を用いたAI予測モデルの自動構築：高度な機械学習(注                                ５ )を用いたAI予測モデルを自動的に構築し、
        企業は社内でデータ・サイエンスチームを立ち上げることなく、自社の課題解決に集中することが可能になり
        ます。
      ③　  簡単に利用可能なSaaSプラットフォーム：システム環境に依らず利用可能なプラットフォームであるSaaSのプ
        ラットフォームとして提供することで、初期投資を抑えながらAIを用いてデータを直ちに利活用し、顧客企業
        の利用者が自分で分析を行うことを可能にしております。
       そして、当社グループでは、多数の顧客企業が進んだAIモデルに容易にアクセスできるSaaSのAIソリューション
      こそが、AIの潜在能力を最大限に引き出すと考えています。
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       このように様々なソースやデバイスから入手したデータを自動で統合することでユーザーのプロファイルを作成
      し、断片的な情報しかなかったデータから包括的なユーザーの情報を得ることを可能にしております。その際、
      ユーザーのウェブサイトの訪問履歴やアプリの使用履歴等を自然言語処理(注                                    ６ )とディープラーニングにより解析
      することで、データがない領域があったとしても、周辺領域に対するユーザーの嗜好の理解を基に当該未開拓の領
      域に対する興味・関心の有無について予測することで、より広範なトピックに対するユーザーの行動を予測するこ
      とを可能にしております。
       2021  年２月時点において、当社グループの                 AI プラットフォームでは、１日当たり、約                   290  億件の将来予測を行い、

      約 18 億件のトレーニングデータを学習し、                 3,000   種類超の    AI予測   モデルの構築を行っております。
       当社グループのソリューションを使用して現実世界における企業の課題を解決した具体例な事例として以下が挙

      げられます。
      ①　データ統合の自動化：            例えば、    顧客企業である化粧品ブランドのアプリ・Webサイト、CRM（注                             ７）  からのスト
        リーミングデータ（注          ８）  を統合しユーザーのプロファイルを生成します。当該ユーザーの行動パターンと興
        味・関心といったデータを統合、更には商品の閲覧や購入等のユーザーのWebサイトやアプリ上での行動データ
        等を統合することで、包括的なユーザーのプロファイルを作成します。
      ②　機械学習を用いたAI予測モデルの自動構築：包括的なユーザーのプロファイルに基づきユーザーがいつ、何
        を、どのように購入したいのかを予測する機械学習を用いたAI予測モデルを自動構築することで、例えばこの
        閲覧したユーザーは         、例えば、     日焼け止めUVカットのファンデーションを購入する可能性が高いと、高い精度
        で予測してマーケティングを実施することが可能になります。
      ③　  パーソナライズされた提案：             最もユーザーにマッチする商品を自動的にWebサイトやアプリに表示させることに
        よって提案します。
     （注）    １．従来のデータベース管理システム等では記録や保管、解析が難しいような巨大なデータ群

        ２．インターネット等のコンピューターネットワークを経由して、コンピューター資源をサービスの形で提供
          する利用形態
        ３．業務に伴って発生した出来事の詳細を記録したデータ
        ４．文書データ、電子メール、写真、動画等、定型的に扱えないデータ
        ５．データから規則性や判断基準を学習し、それに基づき未知のものを予測、判断する技術
        ６．人間が日常的に使っている自然言語をコンピューターに処理させる一連の技術
        ７．顧客との良好な関係を構築し、顧客価値を高めるためのマネジメント
        ８．多数のデータソースによって継続的に生成されるデータ
     (4)  当社グループのソリューション

       当社グループは、企業と価値あるエンドユーザーを結びつけるためのAIベースのソリューションを提供していま
      す。当社の顧客の多くは消費者向けの企業であるため、潜在的なユーザーの予測及び獲得からユーザーの維持及び
      関係構築、販売に至るマーケティングのすべてのプロセスを一気通貫でサポートできるソリューションを揃えてお
      ります。
       当社グループでは、このコンセプトをマーケティングとセールスのプロセスの「フル・ファネル」と呼んでいま
      す。このアプローチにより、マーケティングとセールスの各段階で、顧客企業の課題解決を支援することができる
      と考えています。        また、   SaaS  のプラットフォームとして提供することで、AIでこれらの課題を解決するために必要
      な開発時間とコストを大幅に削減することができます。
       当社グループのソリューションは、顧客企業に以下のような価値を提供しています。
      (1) 企業レベルでは、完全に自動化されたデータの統合とAIモデルの自動構築の技術により、AIの導入を容易にし
        ます。
      (2) CMO(Chief       Marketing     Officer)やマーケティング責任者には、将来のユーザー行動を予測し、そこから得られ
        る知見を提供します。これにより、従来、過去データのみに基づいて実施されてきたマーケティング上の意思
        決定を、ユーザーの行動を予測して先回りするものに変えることができます。また、投資額に対してどれだけ
        のリターンがあったかを測定可能なものにします。
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      (3)  マーケティング実務者には、日々の業務課題に合わせたフル・ファネルのソリューションを提供します。当社
        グループのAIソリューションは               、デジタルマーケティングに伴う                様々な手作業を自動化し、マーケティング実
        務者がより戦略的な意思決定に集中                することを可能に        します。
       そして、    顧客企業が当社のソリューションを使用すればするほど、顧客企業はより多くの価値を得て、当社グ
      ループはより多くのロイヤルティを得ることができると考えています。
       また、CrossXは、AIが自動的にユーザー獲得のためのマーケティングキャンペーンを実施し、その実施結果等に
      ついて顧客企業は当社のプラットフォーム上にあるレポートを通じて確認することができます。それに対して、
      AIQUA、AiDeal及びAIXONは、顧客企業が自ら利用できるプラットフォームを提供するものです。
       顧客企業は、そのニーズに応じて、当社グループのソリューションを１つだけ利用することも、複数利用するこ
      とも可能ですが、各ソリューションが高度に連携・統合されていることから、組み合わせて使うことによって、時
      には、これまで想定していなかった知見や気づきを得ることができます。そして、当社ソリューションから得た
      データや気づきを他の分野で活用することも可能です。
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      ①　  最も生涯価値の高いユーザーを予測し、高い投資対効果を実現することができるユーザー獲得のプラット
        フォーム：ソリューション名　CrossX(クロスエックス)
        CrossXは、一般消費者を対象とする企業がマーケティングの最初の段階で直面する最大のチャレンジのひとつ
       である、マーケティングのコストに見合う高いリターンが期待できるユーザーを獲得する、という課題を解決す
       るためのもので、マーケティング・ファネル図の一番上の「潜在ユーザーの予測及び獲得」のためのソリュー
       ションです。
        従来のソリューションでは、コストと時間をかけてマニュアル作業によるA/Bテスト(注１)を繰り返すことも多
       い中、CrossXは、AIが最も生涯価値の高い潜在的ユーザーを高い精度で予測し、当該潜在的ユーザーのターゲ
       ティングにフォーカスすることが可能であることから、顧客企業は高い投資対効果を実現することが期待できま
       す。
        CrossXは2014年に提供を開始した当社初のソリューションであり、当社の売上収益への貢献度が最も大きいソ

       リューションです。
        顧客企業がCrossXとの連携を開始すると、最初にユーザーデータの取り込みを行います。ユーザーの                                               プロファ
       イル  、サイトデータ、ユーザー行動などの１万以上のデータの組み合わせが、当社グループのマルチタスク型
       ディープラーニングモデルに入力され、質の高いユーザーを見つけるだけでなく、「サイト訪問」「ユーザー登
       録」「購入」などの複数の重要な目標を達成するユーザーや、生涯価値などの将来の行動やパターンを予測し、
       顧客企業に最高のROI(注２)をもたらすユーザーを予測することができます。予測はこれで終わりではなく、獲得
       したデータに対して、繰り返し機械学習を行い、予測モデルの改善を継続し続けます。
        そして、そのような生涯価値の高いユーザーを実際に取り込むために、当社グループは、Google、Facebook及

       びTwitter等の主要なマーケティング・プラットフォーム                           と接続   し、当社グループがマーケティング・プラット
       フォーム利用料を負担して、顧客企業に代わってマーケティングキャンペーンを実施すること等のマーケティン
       グ活動を    AI が自動的に     行います。
        CrossXは、通常、特定のキャンペーンやマーケティング活動のために利用量ベースの価格体系で顧客企業に提

       供しています。その場合、当社グループに支払われる費用は、当該キャンペーンやマーケティング活動の結果と
       して顧客企業が獲得したユーザーの数やアクティブユーザーの増加数に応じて算出されます。
      ②　  AI を活用して、ユーザーにパーソナライズされたメッセージを作成し、最も効率的にあらゆるチャネルを通じ

        て、ユーザーとのエンゲージメントを実行するプラットフォーム：ソリューション名　AIQUA(アイコア)
        一般消費者を対象とする企業は、ユーザーを獲得した次の段階として、マーケティング・ファネル図における
       上から２番目にあたる「ユーザーの維持及び関係構築」という課題に直面します。(1)複雑な内容のメッセージを
       作成し、複数のチャネルを管理するための手作業の負担が掛かる、(2)ユーザーに最適にパーソナライズされた
       メッセージを適切なタイミングで送ることができない、(3)ユーザーとの関係性構築のためのチャネルが不適切で
       ロイヤルティの高いユーザーに変えることが出来ない、などが、一般消費者向けの事業を行う企業で良く見られ
       るエンゲージメントの課題です。
        従来のマーケティング・オートメーション・ソリューションは、ユーザーの行動                                     を基  に して事前に定めた        ルー

       ルに合致した場合に、例えば、所定のメッセージを自動で送信するというものです。このため、ユーザーにメッ
       セージを届ける理想的なタイミングを逃してしまって無視されたり、もはや関心がなくなってしまったメッセー
       ジを送信しているということが生じています。
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        AIQUAは、これを解決するために当社が提供するAIソリューションです。2018年にインドのベンチャー企業であ
       る Quantumgraph       Solutions      Private    Limitedを買収し、そのソリューションを再設計しAI機能を追加することで
       AIQUAを立ち上げました。
        従来のマーケティング・オートメーション・ソリューションと異なり、AIが組み込まれているAIQUAは、ユー
       ザーの取りうる行動を予測し、               ユーザーに最適にパーソナライズ                されたメッセージを最適なタイミングで提供す
       ることで、ユーザーとのエンゲージメントを強化することが可能です。
        AIQUA   には以下の特徴があります。
        (1)  Webプッシュ通知、Eメール、SMS、メッセンジャーアプリといった多様なコミュニケーションチャネルを簡
       単に利用することが可能です。
        (2)  AIアルゴリズムが、当該ユーザーにとって最適                      にパーソナライズされた           メッセージやお薦め情報を自動的
       に作成します。
        (3)  AI アルゴリズムが、読まれる可能性が高いと予測されるチャネルから、かつ、                                   高い成果を達成すると予測
       される最適な送信タイミングでメッセージを自動送信します。
        当社グループは、AIQUAをサブスクリプション方式(顧客企業の利用量に拘わらず一定額の料金が支払われる方

       式)で提供しています。その契約期間は一般的には１年又は複数年単位であり、アクティブユーザーの総数に応じ
       て段階的に定めている定額の料金をお支払いいただいております。
      ③　  購入をためらっているユーザーを特定し、売上の最大化と購入の動機付けをもたらすプラットフォーム：ソ

      リューション名　AiDeal(アイディール)
        既存ユーザーとのエンゲージメントが維持・強化された次の課題は、ユーザーに購入等の取引を行ってもらう
       ことです。マーケティング・ファネル図における上から３番目の「購買・アクションへの動機付け」にあたりま
       す。
        一般消費者を対象とする           e コマース    企業の大きな課題のひとつに、カートに入れられた商品の多くが最終的に購

       入されずに終わるという問題があります。その理由は、ECサイト間の切り替えに手間とコストがかからないた
       め、一般消費者が実店舗での購買に比べて、躊躇することが多いからです。そのため、多くのECサイトではクー
       ポン等を配布することが増えています。
        しかし、クーポン等の配布には２つの問題があります。一つは、クーポンが無差別に配られたり、間違った
       ユーザーセグメントに向けられたりすると、利益率が低下する一方で、全体の収益や利益が必ずしも増加するわ
       けではないことです。また、クーポンを過度に配布すると、ブランドイメージを損なう可能性もあります。もう
       一つは、    e コマース    企業内の能力が限られているために非効率的な手作業が発生しており、適切なツールの活用や
       分析ができていないため、どのセグメントをターゲットにしてクーポンを配布すべきかを効果的に把握すること
       ができません。
        AiDealは、この問題を解決するAIソリューションです。日本のEmotion                                 Intelligence株式会社を買収し、同社

       のソリューションに最先端の機械学習技術を追加することで、                             購入をためらっているユーザーを特定し、売上の
       最大化と購入の動機付けをもたらすプラットフォームである「AiDeal」を立ち上げました。
        AiDealは、AI      によって、ユーザーのモバイル画面へのタッチやスワイプ方法、カーソルの位置、スクロールの

       量など、サイト全体でのユーザーのリアルタイムでの挙動に関するデータを処理し                                      、ユーザーが製品やサービス
       の購入を決定するに至るトリガーを見つけ出し、購入をためらっているユーザーを検出します。その上で、当該
       ユーザーに対し、カスタマイズされた効果的なオファー(期間限定のディスカウントなど)を提案し、購入まで導
       くことで、購買の頻度及び確度の向上並びに収益性の向上を可能にします。また、カートの中に放置されていた
       商品を購入させるために、限られた時間内にクーポンの有効期限を設定する機能も提供しています。
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        これにより、顧客企業は、            クーポン等     を提供すれば購入に至る可能性が高い、購入をためらっているユーザー
       を推定し、効率的にターゲットにすることができます。
        このように、AiDealは、データに基づいて適切なオファーをすることで、ディスカウントやクーポンなどのコ
       ストを抑えながらも売上げを増やすことを企図するものです。
        AiDealは、     e コマース    企業のみならず、何らかの登録や申込みのフォームを書きかけたままにしているユーザー
       に対して、それを仕上げるように促すことにも利用可能であり、他の領域での活用事例を拡げているところで
       す。
        当社グループは、AiDealをサブスクリプション方式で提供しています。その契約期間は一般的には１年又は複

       数年単位であり、取引量に応じて段階的に定めている定額の料金をお支払いいただいております。
      ④　  AI予測モデルを自動的かつ簡単に構築し、容易にオーディエンスの行動予測を行うことを可能にするデータサ

      イエンスプラットフォーム：ソリューション名　AIXON(アイソン)
        一般消費者を対象とする企業は、ユーザーに対するデータ分析により得られる知見をビジネスに有効利用した
       いと考えた際に、(1)データは複数のソースや異なるフォーマットでバラバラに分断されていること、(2)正確な
       AIモデルを構築するには時間とコストがかかること、(3)行動に移せるような実用的な知見がデータサイエンティ
       ストからは提示されないこと、という課題に直面します。マーケティング・ファネル図の上から４番目の「オー
       ディエンス・インテリジェンス」にあたります。
        AIXON   は、この３つの課題を解決するために設計された、導入しやすいデータサイエンス機能を持つ                                           AI 搭載の予

       測分析プラットフォームです。これを用いることにより、顧客企業は、自社でデータサイエンティストを抱える
       ことなく、膨大なユーザーデータを統合・強化して、機械学習モデルを用いたシナリオに基づいてターゲットと
       なるオーディエンス（注３）の行動予測を自動的に行うことが可能となります。また、                                        AIXON   は、  AI が導き出した
       結論の論拠を、顧客企業に分かりやすく説明・表示することができます。
        また、AIXONとAIQUAを同時に活用することで更に大きなシナジーがもたらされます。例えば、AIXONが予測する

       ユーザーの潜在的な解約リスクや潜在的な購買行動などに対して、AIQUAを活用してユーザーに対するエンゲージ
       メントをただちに実施することで、将来の損失を回避し、売上を増加させることが可能となります。このため
       AIQUAはAIXONと併売されることが多く、顧客に大きな価値をもたらすだけでなく、当社顧客の維持にも貢献して
       います。
        AIXONには３つの独自性のある強みがあります。

       データの統合と自動処理による導入の容易さ

        分かりやすいビジュアル化されたインターフェースを使うことで、簡単にデータをつなぎこむことができま
       す。当社のディープラーニング技術により、異なるソースの異なるフォーマットのデータをリアルタイムで統合
       し、  AI 予測モデルが必要とするデータを自動的に抽出し処理することが可能です。
       自動でのAI予測モデルの構築

        AIXONは、自動でシナリオベースのAI予測モデルを構築することができます。この予測を用いることで、データ
       サイエンティストチームを介さずに、ユーザーの行動を予測することができ、実際のビジネスの問題解決に集中
       することができます。例えば解約予測などのシナリオを選択すると、AIXONが最適なAI予測モデルを自動的に選択
       し、更にモデルの強化のためのトレーニングを自動で行います。
       　AIXON    の画面上で希望する予測精度等を簡単に設定することが可能であり、ニーズに応じて予測内容を調整する
       ことができます。そして、            AIXON   の予測結果は、顧客管理データベースやマーケティングオートメーションシステ
       ムなど、顧客が選択した先に即座に出力することができます。
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       説明可能なAI
        AIXONは、顧客が使用するためのプロファイルとAIの意思決定内容をテキストで表示し、AIモデルの中で最も重
       要な変数と、特定の選択と意思決定が行われる理由を示すことができます。AI分析の要因を説明できることは、
       AI技術への信頼を醸成し「ブラックボックス」とみなされることを避けるために重要です。
        当社グループは、AIXONをサブスクリプション方式で提供しています。その契約期間は一般的には１年又は複数

       年単位であり、このプラットフォームを使って顧客企業が行った予測の件数及びアクティブユーザーの総数に応
       じて段階的に定めている定額の料金をお支払いいただいております。
        2020  年 12 月における     ARR  （注４）は     9,438   百万円となり、       2019  年３月の    5,551   百万円からの年換算複利成長率は

       35.4%   となっています。        2020  年 12 月におけるリカーリング売上収益比率（注６）は                       95.8%   （前年同月比      5.3%  増）と
       なり継続利用する顧客からの収益割合が高まっているだけでなく、                               2020  年 12 月期の   NRR  （注７）は     118%  であること
       から、継続利用する顧客による当社グループのソリューションの利用の拡大が示されています。
        2020  年 12 月期の売上収益は        8,970   百万円（前期比       24.2%   増）となっています。これは営業体制の強化を行い、か
       つ、継続的にソリューションの改善に努めたことにより、全地域において新規顧客獲得が進み、かつ、既存顧客
       からの取引規模が拡大したことによるものであります。なお、                             2020  年 12 月期第４四半期（2020年10月から2020年
       12月）の売上収益を４倍して年換算した売上収益ランレートは                             11,175   百万円となっています。
        また、同期の売上総利益は            4,125   百万円（前期比       41.5%   増）となっています。これは、               CrossX   のアルゴリズムの
       正確性が増したことに伴いより効率的なマーケティングキャンペーンの実施が可能になったこと、かつ、売上総
       利益率の高い      AIQUA   、 AiDeal   及び  AIXON   からの売上が増えたため、売上総利益率が改善したことによるものです。
       その結果、売上総利益率の前年同期比増加率は、売上収益の前年同期比増加率を上回っています。
     (注) １．キャンペーンのバリエーションを複数用意し、それぞれにオーディエンスを振り分けて、結果が良くなるバ

         リエーションを検証するマーケティング実験の手法
       ２．  マーケティングへの投資額に対して得た利益の額の比率
       ３．マーケティングメッセージの受け手
       ４．  Annual    Recurring     Revenue    の略。年間経常収益。利用量ベースの価格体系で提供するソリューションについ
         ては、関連する期間における１か月平均のリカーリング売上収益（注５）を                                   12 倍し、サブスクリプション方
         式で提供するソリューションについては、関連する期間の最終月のリカーリング売上収益を                                          12 倍することで
         年換算して得られた金額です。              2020  年 12 月の  ARR  は、利用量ベースの価格体系で提供するソリューションに
         ついては    2020  年７月から     12 月のリカーリング売上収益の１か月平均を                   12 倍し、サブスクリプション方式で提
         供するソリューションについては               2020  年 12 月のリカーリング売上収益を             12 倍して算出しております。
       ５．リカーリング顧客(利用量ベースの価格体系で提供するソリューションについては、①当社グループのソ
         リューションを４四半期以上連続で使用している顧客企業及び②直近１年以内の新規顧客企業で当社グルー
         プのソリューションを３カ月以上連続で使用している顧客企業を、サブスクリプション方式で提供するソ
         リューションについては、当社グループと１年以上の契約を締結している顧客企業をいいます。)からの売
         上収益
       ６．リカーリング売上収益÷売上収益
       ７．Net    revenue    retention     rateの略。該当年度におけるその前年度以前に獲得した顧客企業から生じた売上収
         益÷前年度における当該顧客企業から生じた売上収益
       ８．上記に記載の2020年12月期に係る各数値は未監査のものです。
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      ［事業系統図］
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    ４  【関係会社の状況】
                                                 (本書提出日現在)
                                         議決権の所
                                   主要な事業      有割合又は
         名称           住所        資本金                      関係内容
                                    の内容     被所有割合
                                           (％)
    (連結子会社)
                             210,015千      グループ会
    Appier    Pte.   Ltd.
                 シンガポール          シンガポール       社の統括本         100.0    役員の兼任あり。
    (注)  ３、５
                            ドル(   注６)    社機能
    Appier,    Inc.         台湾
                             44,386千              100.0
                                   AISaaS事業             役員の兼任あり。
                             台湾ドル              (100.0)
    (注)  ３、５           台北市
    Appier    Japan株式会社
                                            100.0
                 東京都港区           34,395千円      AISaaS事業             役員の兼任あり。
                                           (100.0)
    (注)  ３、５
    Appier    PTY.   Ltd.
                 オーストラリア          1,000オースト                 100.0
                                   AISaaS事業             役員の兼任あり。
                 シドニー市           ラリアドル               (100.0)
    (注)  ３
    Quantumgraph       Solutions
                 インド              100  千           100.0
                                   AISaaS事業             役員の兼任あり。
    Private    Limited.     (注)  ３  バンガロール市          インドルピー                (100.0)
    Appier    India   Private
                 インド              100千             100.0
                                   AISaaS事業             役員の兼任あり。
    Limited.     (注)  ３      ムンバイ市          インドルピー                (100.0)
    Appier    Hong   Kong   Ltd.
                 中華人民共和国                           100.0
                            100香港ドル       AISaaS事業             役員の兼任あり。
                 香港特別行政区                          (100.0)
    (注)  ３
    Appier    Korea   Ltd.
                 大韓民国                           100.0
                          80,000千ウォン        AISaaS事業             役員の兼任あり。
                 ソウル市                          (100.0)
    (注)  ３
    Appier    Beijing    Co.,
                 中華人民共和国                           100.0
                            1,000   人民元    AISaaS事業             役員の兼任あり。
                 北京市                          (100.0)
    Ltd.(注)    ３
                 台湾
    神測通金融科技股份有限                          1,000千              100.0
                                   AISaaS事業             役員の兼任あり。
    公司(注)    ３                     台湾ドル              (100.0)
                 台北市
    Appier    Vietnam    Co.,
                 ベトナム                           100.0
                          30,000米国ドル        AISaaS事業             役員の兼任あり。
                 ホーチミン市                          (100.0)
    Ltd.(注)    ３
    Appier    Thailand     Co.,
                 タイ                           100.0
                           2,000千バーツ        AISaaS事業             役員の兼任あり。
                 バンコク市                          (100.0)
    Ltd.(注)    ３
    Appier    UK  Co.,   Ltd.
                 英国バーミンガム                           100.0
                            100千ポンド       AISaaS事業             役員の兼任あり。
                 市                          (100.0)
    (注)  ３
    Appier    US  LLC
                                            100.0
                 米国デラウェア州          10千米国ドル       AISaaS事業             役員の兼任あり。
                                           (100.0)
    (注)  ３
     (注)   １．「主要な事業の内容」欄には、セグメント情報の名称を記載しております。
       ２．議決権の所有割合の(　)内は、間接所有割合で内数であります。
       ３．特定子会社に該当しております。
       ４．有価証券届出書又は有価証券報告書を提出している会社はありません。
       ５．Appier,      Inc.、Appier       Japan株式会社、及びAppier             Pte.   Ltd.については、売上収益(連結会社相互間の内
         部売上収益を除く。)の連結売上収益に占める割合が10％を超えております。なお、当該会社の                                           2020年12月
         期 の主要な損益情報等は、以下のとおりであります。
         主な損益情報等(単位：千円)
                                     Appier    Japan
                         Appier,    Inc.                  Appier    Pte.   Ltd.
                                      株式会社
          売上収益                   3,870,760           3,906,689           4,442,236
          税引前利益(△損失)                    139,589            87,749         △1,381,842

          親会社の所有者に帰属す
                              157,952           190,319         △1,394,432
          る当期利益(△損失)
          親会社の所有者に帰属す
                            △1,144,470             461,720          7,760,473
          る持分
          総資産                   1,061,426           1,721,551           9,346,817
       ６．2019年12月末時点の資本金の金額は101千シンガポールドルであります。
       ７．2019年12月末時点で当社の親会社であったAppier                         Holdings,     Inc.につきましては、2021年２月、同社が既
         存株主に対して当社の株式を分配したことに伴い、当社の親会社ではなくなり、当社が当社グループの最終
         親会社としての持株会社となりました。
       ８．2019年12月末時点で当社の連結子会社であったEmotion                            Intelligence株式会社につきましては、2020年５
         月、Appier      Japan株式会社が同社を吸収合併したことに伴い、当社の連結子会社ではなくなりました。
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    ５  【従業員の状況】
     (1)  連結会社の状況
                                               2021年１月31日現在
    従業員数(人)                                            492
     (注)   １．従業員数は就業人員(当社グループからグループ外への出向者を除き、グループ外から当社グループへの出
         向者を含む。)       であり、臨時雇用者数は、従業員数の                 100  分の  10 未満であるため、記載を省略しております。
       ２．当社グループは、単一セグメントであるため、セグメントに関連付けて記載しておりません。
     (2)  提出会社の状況

                                               2021年１月31日現在
       従業員数(人)             平均年齢(歳)            平均勤続年数(年)             平均年間給与(円)
               ―             ―             ―             ―

     (注)　純粋持株会社で          ある当社の     事業  はAppier,     Inc.及びAppier        Japan株式会社に所属する従業員が遂行                  して  おり、
        当社に従業員は存在しません             。
     (3)  労働組合の状況

       当社グループの労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しております。
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    第２   【事業の状況】
    １  【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

      文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社グループが判断したものであります。
     (1) 経営方針

       当社グループは、顧客企業による顧客やユーザーの獲得及び効率的な売上拡大等の企業のマーケティングにおけ
      る経営課題の解決を支援する人工知能(AI)を活用した各種のソリューションをプラットフォームを通じて提供する
      ことで、顧客企業の成長をサポートしております。
     (2) 経営環境

      インターネット及びモバイルデバイスの普及によるデータの爆発的増加とAIへのニーズ
       インターネット及びモバイルデバイスの急速な普及と、その結果生み出された検索や商取引等の膨大なトランザ
      クション・データや画像・動画等の非構造化データ、そしてそれらのデータを保管・処理する技術の飛躍的な進化
      により、企業がデータに基づいた意思決定を行う必要性は益々高まっていると考えております。
       そのような環境の中で登場したAIソフトウェアは、各種デバイス、センサー、アプリケーション等を通じて収集
      される膨大なデータを統合し、より複雑な分析や処理を行うことを可能にしました。とりわけ、マーケティング領
      域においては、PCに加えて、スマートフォン・タブレット等のモバイルデバイスを通じて収集されたユーザーに関
      する各種データを分析、活用することにより、ウェブサイト又はモバイルアプリケーションを通したより効果的な
      マーケティングが可能となりました。また、AIソフトウェアを用いて企業が保有するカスタマーデータからより有
      意義な知見を抽出して理解を深めることや、既存の又は潜在的なカスタマー等とのマーケティング・コミュニケー
      ションにAIソフトウェアを活用して、よりパーソナライズされた提案を行い、エンゲージメントを高める取り組み
      も進んでおります。
      AI利用の重要性に対する認識の高まり

       今では、様々な事業部門におけるAI利用の重要性に対する認識が高まっており、ある調査(注１)では、企業の
      73％(注２)が近い将来に事業にAIを展開する計画があるとしています。しかし、当該調査によれば、AIの導入を完
      了している企業はわずか19％であり、また別の調査によれば、専門技術を有するスタッフが欠乏していることがAI
      導入における最も一般的な障害(注３)であるとされています。
      内製AI組織ではなく、AI            SaaSソリューションの活用が拡大する可能性

       AI人材が不足していることから、企業が自社内に内製のAIデータサイエンティストチームを立ち上げるのではな
      く、当社のような外部ベンダーの提供するAIソリューションの導入を選択することが増えてくると予想されます。
      特に、他のソリューションと比較して導入が容易なSaaSのソリューションが増えると、当社グループでは予想して
      います。
      デジタル化の加速

       一般消費者やビジネスがデジタルの世界にシフトしていることによって良質なデータが大量に発生しており、新
      型コロナウイルスの流行がデジタル化を更に加速しています。そのため、AIを導入して分析しようという動きが促
      進されていると当社グループは考えております。ある調査（注４）では、デジタルデータは今後年換算複利成長率
      26%のペースで増加すると予測されています。
      AIによる予測がマーケティングやセールスへの投資の中心に

       マーケティングやセールスへの投資は投資対効果の予測が難しいですが、AIを活用することでその予測が可能と
      なります。将来的にマーケティングやセールスへの投資はAIを活用したものが中心となると、当社グループでは考
      えています。
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      デジタルマーケティングにおけるAIによる自動化と効率化
       現在、デジタルマーケティングは、担当者が各種の設定を手作業で調整するという労働集約型のビジネスとなっ
      ています。     AI は過去のデータに基づき最適解を予測するので、                       AI の普及により、デジタルマーケティングの組織の
      効率化とマーケティングの成果の増加をもたらす可能性があると考えています。
      顧客企業のニーズを満たすことができない既存のソリューション

       当社グループのソリューションのような、AIを活用したソリューションは、既存のソリューションでは満足でき
      ない顧客企業の課題に対して、例えば以下の点において適切に対処することができると考えています。
      ①　ユーザーの予測や獲得
        既存の多くのソリューションでは、デジタルマーケティング担当者が結果を改善するために手作業でA/Bテスト
       を行う必要があります。AIによる予測を活用することで、手作業の時間とコストを削減し、過去のデータから最
       適な結論を導き出すことができます。
      ②　ユーザーの維持及び関係構築
        既存のマーケティング・オートメーション・ソリューションの多くは、所定のルールに基づいて対応するとい
       う手法を用いており、ビジネスチャンスを逃すリスクがあります。AI予測を用いてユーザーの将来行動を予測
       し、先回りしてユーザーに対してエンゲージメントすることで、そのようなリスクを軽減することができます。
      ③　購買への      動機付け
        多くの場合、購買をうながすためのクーポン等の配布は、ユーザー全員に一律に配布されたり、限定的なデー
       タと直感に基づいて特定のユーザーに配布されたりしています。これでは、効果的に売上を伸ばすことはでき
       ず、また、収益に悪影響をもたらすことがあります。当社グループのAI予測を用いることによって、購買をため
       らっているユーザーにだけ限定的にクーポン等を配布することができます。
      ④　オーディエンス・インテリジェンス
        既存のソリューションは、コンサルティング会社やAIシステム会社によって開発された自社内製分析システム
       になります。一定の質が担保されコストが明確なAI                        SaaSソリューションと比較すると、開発に関わるAI人材の質
       が一定ではないため、時間とコストがかかり、想定したシステムが構築できないリスクが高くなります。
      大きなチャンスのある市場

       AI の市場規模は今後も成長が予測され、そのうち                      88%  がソフトウェアによるものと予想されており、また、                         AI ソフ
      トウェアの市場規模は、           2020  年の  2,480   億米国ドルから       2022  年には   3,430   億米国ドル超に達すると見込まれています
      （注５）。当社グループは、             IDC  の定義による「カスタマーリレーションシップマネジメント」セグメントと「デー
      タ分析及びプレゼンテーションソフトウェア」セグメントにおける当社グループの                                      TAM  （注６）について、         2020  年に
      合計約   524  億米国ドルだったものが、            2022  年に約   675  億米国ドルまで拡大すると見込んでいます（注７）。なお、当
      社グループは、現在はアジア太平洋地域に売上収益が集中していますが、長期的には他の地域にも事業を拡大する
      計画を有しており、また当社グループのソリューションはそれが可能であると考えていることから、                                              TAM  を世界規模
      で捉えて算出しております。
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     (注)   １．Gartner      CIO  Survey(2020年５月)。64カ国の主要産業におけるCIOからの1,000超の回答によるもの。
       ２．  Gartner    「 Machine    Learning     Engineer     — A Role   That   Bridges    the  Gap  Between    Data   Science    and  IT
         (2020   年７月）」。回答の         73 ％が、今後     12 から  36 カ月以内に     AI を事業に展開する計画を有していると答え
         た。
       ３．  Gartner    「Three    Barriers     to  AI  Adoption（2019年９月）」。             AI導入のための障害を３点問う設問に対し
         て、最多の56％がこのように答えた。
       ４．  IDC  「 Global    DataSphere     （ 2020  年５月）」。      2020  年から   2024  年までの５年間の年換算複利成長率の予測。
       ５．IDC「IDC       Semiannual      Artificial      Intelligence       Tracker,     1H  2020(2021年１月)」
       ６．Total     Addressable      Marketの略。当社グループが想定する最大の市場規模を意味する用語。当社グループが
         本書提出日現在で営む事業に係る客観的な市場規模を示す目的で算出されたものではなく、一定の前提の
         下、外部の統計資料や公表資料を基礎として、当社が推計したものであり、これらの資料やそれに基づく当
         社の推計は、高い不確実性を伴うものであり、大きく変動する可能性がある。また、出典元の予測機関は、
         予測値の達成を保証するものではない。
       ７．  IDC  「 IDC  Semiannual      Artificial      Intelligence       Tracker,     1H  2020  （ 2021  年１月）」及び「        Semiannual
         Software     Tracker,     1H  2020  （ 2020  年 11 月）」。    IDC  の定義する「カスタマーリレーションシップマネジメン
         ト」セグメントでは、          2020  年の約   257  億米国ドルから       2022  年の約   363  億米国ドルまで、年換算複利成長率                19 ％
         の割合でソフトウェアの総売上高が増加するとされており、同じく「データ分析及びプレゼンテーションソ
         フトウェア」セグメントにおいては、                 2020  年の  267  億米国ドルから約        312  億米国ドルまで、年換算複利成長率
         ８％の割合でソフトウェアの総売上高が増加するとされている。
     (3)  目標とする客観的な指標等

       当社グループは、売上収益を中長期的に成長させるためには、既存顧客企業からの安定的な売上収益を拡大させ
      ることが重要であると考えております。そこで、当社グループにおいては、当該目標の達成状況を判断するための
      客観的な指標として、売上収益成長率、                   ARR  及び  ARR  成長率を重視し、また、これらに関連する指標として、売上総
      利益成長率、リカーリング売上収益比率、                   NRR  、月次顧客解約率及び月次顧客収益解約率に着目しております。
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     (4) 当社グループの強み
      ①　機械学習を用いたAI技術の継続的なイノベーション
        当社グループは、        AI 分野において数々の表彰を受けています。フォーチュン誌から中国本土を除くアジアを拠
       点とする企業で唯一の「           AI 革命を牽引する       50 社（  2017  年）」に選定されました。            2017  年と  2018  年には、    CB インサ
       イツから「世界で最も有望な             AI スタートアップ企業         100  社」に二度選定されました。また、国際的なデータ・マイ
       ニング・コンテストである            KDD  カップにおいて、        2008  年から   2020  年の間に当社グループの従業員が参加したチーム
       が７回優勝しています。
        当社の革新的な機械学習を活用したAI技術は、当社グループのソリューションの基盤となっており、以下の強

       みがあります。
       ・深層表現学習技術(注１)：当社グループが提供する機械学習を用いたAIテクノロジーのプラットフォームは、
        深層表現学習技術を有しています。この技術を活用することにより、新たな言語にも展開が容易となっていま
        す。
       ・自動化された機械学習：分析するデータ量が増加すると自動的にシステムとAIアルゴリズムが拡張され、デー
        タサイエンティストの人手を介すること無く、AIモデルが自動的に構築されます。
       ・オンラインリアルタイム学習：従来の機械学習技術とは異なり、リアルタイムでの分析が可能な技術を有して
        います。これにより、ユーザーの嗜好の変化にも速やかに適応することができ、また、データの適切性や予測
        結果の正当性に関わる問題を直ちに処理することができます。
       ・転移学習(注２)：新しい顧客、新しい業種、または新しい予測に対応するために、当社グループは先駆的にプ
        ラットフォームに転移学習を導入し、AIモデルが学習時間を短縮するために効果的な「コンセプト」の伝達を
        実現しています。
        そして、SaaSの形式でソリューションを提供していることから、安定したパフォーマンスが出すことが可能な

       堅牢なシステム設計となっています。                  2021年２月時点において、当社グループのAIプラットフォームでは、１日
       当たり、約290億件の将来予測を行い、約18億件のトレーニングデータを学習し、3,000種類超のAI予測モデルの
       構築を行っております。
        (注) １．データから特徴検出や分類に必要な表現を自動的に発見し、テキストだけでなく画像や動画のソース

            からも深い意味を抽出することができる技術
          ２．ある領域で学習したAIモデルを別の領域に活用し、効率的にAIモデルを学習させる技術
      ②　AIのエキスパートとビジネスのベテランによる経営陣

        当社グループの共同創業者の１人であり代表取締役CEOである游直翰は、米国スタンフォード大学で修士号を、
       米国ハーバード大学で博士号をそれぞれ取得しているワールドクラスのAIサイエンティストです。大規模システ
       ムに深い経験を持つ共同創業者兼取締役CTOの蘇家永は、当社グループの技術と製品開発を牽引しています。さら
       に、当社の共同創業者兼取締役COOの李婉菱は、免疫学者や医学分野の研究者としての経歴を持ち「オペレーショ
       ンへの科学的アプローチ」をもたらしています。
       　また、当社グループの技術部門には、チーフ                      AI サイエンティストである           Min  Sun  博士（米国ミシガン大学で博士
       号取得、国立清華大学准教授）、チーフ                   ML サイエンティストである           Shou-De    Lin  博士（米国南カリフォルニア大学
       で博士号取得、国立台湾大学教授）、チーフデータコンサルタントである                                  Hsuan-Tien      Lin  博士（米国カリフォル
       ニア工科大学で博士号取得、国立台湾大学教授）など、研究に強いバックグラウンドを持つシニアの                                                AI および
       データサイエンティストが多数在籍しています。当社グループの役員又は従業員によるトップジャーナル、カン
       ファレンス、ワークショップ（注３）における発表論文数は                            300  を超え、国際的なデータ・マイニング・コンテス
       トにおいて実績を有する（注４）者を多数擁しているほか、全エンジニアの約                                    70 ％（  2021  年１月末時点）が        AI 又
       はビッグデータの領域における博士号又は修士号を有しています。これらの人員により、当社グループには、                                                   AI
       業界の課題に立ち向かうため、熱意、開かれた心、ダイレクトなコミュニケーションを大切にするカルチャーが
       あります。
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        また、ビジネスの執行面においても、ソフトウェア及びテクノロジー分野の大手企業で営業や財務の上級管理
       職を務めた経験のある多数のメンバーが在籍しているほか、他の取締役やアドバイザーの専門的な知見も活かせ
       る強みを持っていると考えております。
        (注)   ３．アルバータ大学による定義

          ４．国際的なデータ・マイニング・コンテストであるKDDカップにおいて、当社の従業員が参加したチー
            ムが７回優勝しております。
      ③　プラットフォームの価値を高めるネットワーク効果

        当社グループでは、相互に補完的でありかつ緊密にリンクした複数のソリューションをプラットフォームとし






       て提供しています。これにより、強力なネットワーク効果を生み出します。
        すなわち、まず、顧客企業が当社のソリューションを採用すると、顧客企業の利用に応じて分析されるデータ
       量が増加します。これにより、当社のAIアルゴリズムの精度が向上し、顧客企業の満足度が高まることが期待さ
       れます。そのため、顧客企業は当該ソリューションをより一層利用するようになるとともに、別のソリューショ
       ンを利用する意欲が強まることが期待されます。
        そして、当該顧客企業に当社グループの提供する別のソリューションが導入され、その利用が増えれば、分析
       されるデータの種類と網羅性が上がり、当社グループのアルゴリズムの精度が更に向上します。
        このようなネットワーク効果は、多様な異なる業種の様々な利用方法に対応してきた当社グループのソリュー
       ションの経験の蓄積から生まれたものであり、他社では短期間には再現できないものであると考えています。
        また、デジタルマーケティングやセールスの領域で実証してきたように、最先端の機械学習を活用したAIモデ
       ルを、既存のソフトウェアやソリューションに適用させることで、これまででは実現できなかったような新たな
       ソリューションを提供してきました。このように、ソフトウェア業界を変革する能力を当社グループは有してい
       ると考えています。
      ④　戦略的な買収によるポートフォリオの拡大

        当社グループは、内製でのソリューション開発に加えて、既存ソリューションと補完的な関係にあるソリュー
       ションを持つ企業を戦略的に買収し、ソリューションのポートフォリオを拡大してきました。
        2018年にQuantumgraph           Solutions     PrivateLimited.を、2019年にEmotion                  Intelligence株式会社を買収し、両
       社のソリューションを当社グループの最先端のAI技術で再設計・改良することによりAIQUAとAiDealを完成させ、
       顧客企業を増やしています。
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        進出する領域を特定し、当社グループのソリューションや事業展開地域を補完する適切なターゲットを体系立
       てて探し出し、買収したソリューションを当社グループのシステムと融合させ、当社グループの最先端のAI機能
       を活用して再設計・改良し、そして顧客企業を増やしてきたという実績があり、今後も同様の手法で新製品の開
       拓や地域的な拡大を柔軟に実行できると考えております。
      ⑤　アジア太平洋地域にまたがる顧客基盤

        当社グループには、ソリューションを様々な業種に適応させ、異なる国・地域で事業を拡大していくことがで
       きるという強みがあります。創業以来、当社はグローバルに事業を拡大することに成功し、                                           17 の都市にオフィス
       を構えています。北東アジア地域（日本及び韓国）、グレーターチャイナ地域（中国、台湾及び香港）、東南ア
       ジア地域の各主要地域では、継続的な成長を示しています。それぞれの国・地域に合わせて体系的に事業を拡大
       することができるよう、ノウハウ、インフラ、人材を整えており、今後のグローバル展開でも積極的に活用して
       いきます。
        当社グループでは、主としてアジア太平洋地域における、eコマース、小売、ゲーム、ソーシャルメディアやエ
       ンターテイメント、消費財、金融等を中心とする幅広い業種の顧客企業を多数有しており、下図に示すとおり、
       多様な業界の著名な企業に対して、当社のプラットフォームを提供しています。2020年12月31日現在、当社の顧
       客企業は827の企業グループとなっており、2019年12月31日時点の700の企業グループから増加しています。
         （注）５．上記に記載の割合は2020年12月期に係る未監査の数値（米国ドル建て）に基づいたものです。





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      ⑥　顧客企業の獲得・維持・拡大における実績
        当社グループでは、国際的かつ経験豊富なセールスチームが、アジア太平洋、欧州及び米国の主要な市場に展
       開しています。強固な市場獲得戦略により、当社グループは事業を拡大しており、また継続率の高い顧客企業基
       盤を構築することが可能となっております。さらに、当社グループのソリューションを複数利用する顧客企業の
       数は大きく伸びており、当社グループのソリューションはデータを扱うビジネスに決定的なプラットフォームと
       なることから、顧客企業は当社グループの提供するソリューションを長く使うことによってますます手放すこと
       が難しくなると考えております。               2020  年 12 月期において、月次顧客解約率（注６）は約                     0.8  ％、月次顧客収益解約
       率（注７）は約       0.6  ％となっています。これらの結果、                NRR  は 118%  という高い水準になっています。
        (注)   ６．  前四半期末時点の顧客企業（当月のみの利用又は有償での試験的利用等により一時的に当社グループ

            のソリューションを利用した顧客企業を除く。）の数に対する当四半期に離脱した顧客企業数の割合
            を月平均したもの
          ７．  前四半期末時点の顧客企業（当月のみの利用又は有償での試験的利用等により一時的に当社グループ
            のソリューションを利用した顧客企業を除く。）からの売上収益に対する当四半期に離脱した顧客企
            業からの前四半期における売上収益の割合を月平均したもの
       月次顧客解約率及び月次顧客収益解約率

            期間                 2019年                  2020年
         月次顧客解約率                           0.98％                  0.82％

        月次顧客収益解約率                            0.593%                  0.591%

      ⑦　リカーリング売上収益の増加と営業レバレッジ

        前記「③　プラットフォームの価値を高めるネットワーク効果」に記載したように、当社グループのソリュー
       ションには、顧客企業の使用量の増加や別のソリューションの追加購入を促すネットワーク効果があります。
       「ランド・アンド・エクスパンド」手法(まずは顧客企業に１つソリューションを利用していただき、その後、別
       のソリューションへの利用拡大を促すこと)が有効に機能しており、2020年12月期のNRRは118％となっています。
        この結果、当社グループでは、安定した収益源であるリカーリング売上収益が増加傾向にあります。さらに、
       当社グループの顧客企業は多様な業界及び地域に亘っているため、市場の不安定な時期においても、業績に与え
       る影響は緩和されると考えております。
        2020年12月のARRは9,438百万円で、2019年３月の5,551百万円を基準とするARR成長率は35.4%となっています。
       また、同じく2020年12月のリカーリング売上収益比率は95.8％となっています。
       　さらに、当社の        ARPC  （注８）は、      2019  年 12 月期の   10,135,403     円から   2020  年 12 月期の   10,767,123     円へと成長しま
       したが、これは当社のプラットフォームを継続して利用する顧客企業による当社ソリューションの利用が増加し
       たことを反映しています。
        また、   CrossX   については、多くの顧客企業のデータを学習することで                          AI アルゴリズムが自動で予測の精度を高

       め、より少ないマーケティング・プラットフォーム利用料で多くのユーザーを獲得できるようになることから、
       売上総利益率の改善が見込まれる仕組みとなっています。さらに、売上総利益率が比較的高い                                           AIQUA   、 AiDeal   及び
       AIXON   の顧客企業基盤を拡大することもまた、当社グループの売上総利益率の向上につながります。当社グループ
       の財務モデルは、このように収益基盤の拡大に伴って売上総利益率の向上が期待できるという営業レバレッジに
       支えられております。加えて、当社グループにおいては、収益基盤が拡大するにつれて、販売及びマーケティン
       グ費用並びに一般管理費の売上収益に対する割合は減少すると想定していることからも、売上収益の増加に伴っ
       て売上高営業利益率の改善を実現しうるコスト構造になっていると考えております。
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        (注)   ８．  Average    Revenue    Per  Customerの略。１顧客当たりの平均売上収益を意味する。ある年度の売上収益
            を当該年度末の顧客企業数で除した、顧客企業１社当たりの平均年間売上収益（当月のみの利用又は
            有償での試験的利用等により一時的に当社グループのソリューションを利用した顧客企業及び対応す
            る売上収益を除く。）
          ９．上記に記載の2020年12月期に係る各数値は未監査のものです。
       ARPC

            期間                 2019年                  2020年
           日本円                      10,135,403                  10,767,123

      (参考情報)米国ドル(注１)                             93,019                 100,872

        為替レート(注２)                           108.96                  106.74

     (注) １．当社グループでは、グループの事業統括会社であるAppier                                Pte.   Ltd.が米国ドルを機能通貨としていること
         から、米国ドル建てでの財務データを内部管理目的で使用しております。したがって、ARPCにつきまして
         は、参考情報として、米国ドル建ての換算値も併記しております。
       ２．台湾銀行が公表した各年の為替レートの単純平均です。
     (5) 中長期的な経営戦略

      ①　  AI 技術の継続的な強化と新たなソリューションの開発
        AI技術の革新への投資を継続することは、当社グループの重要な優先事項です。研究としてのAIには長い歴史
       がありますが、ビジネスとしてのAIはまだ黎明期にあります。当社グループは、AI研究のバックグラウンドを持
       つ経営陣が率いるAI企業のパイオニアとしての自負を持って、最先端の研究を現実の世界に応用するために、そ
       の強みを発揮し続けています。
        当社グループのイノベーションは、以下の方向性に分けることができます。(1)より効率的な機械学習・深層学
       習技術により、顧客企業がより短期間でAIの恩恵を享受できるようにする。(2)ユーザー分析機能を強化し、動画
       や音声など、構造化されたデータや非構造化されたデータの分析範囲を拡大する。(3)機械学習の意思決定フレー
       ムワークを適用できる領域を広げる。これにより、既存のエンタープライズ・ソフトウェアアプリケーションを
       AIでさらに自動化することが可能になります。
        さらに、顧客企業との対話、企業の意思決定、リソース管理、社内業務の自動化など、イノベーションを推進
       できるエンタープライズ・ソフトウェアの領域はさらに広がると考えています。これらの分野はいずれも、AIを
       活用することで、効率性と精度を次の水準に高めることができます。
      ②　新規顧客企業の獲得

        当社グループの新規顧客獲得戦略は、緻密なセールスの分析と、トップダウンでの市場分析に基づいていま
       す。AIの受容度、各業界における成功事例の有無、販売効率の予測を踏まえた上で、地域参入・顧客獲得戦略を
       策定し、優先順位をつけています。
        また、隣接する業界や同業界で似た課題を抱える企業に対して、当社グループのAI技術によりAI活用の成功事
       例を適用させることで、潜在的なターゲット顧客を拡大していきます。これにより、eコマースやゲームなどの既
       存業界での活用事例を増やすとともに、消費財や金融業界などの新たな業界での活用事例を拡大し、さらに幅広
       い業界への参入を可能にしています。                 これらによって、顧客基盤の拡大が可能となります。
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      ③　既存顧客企業からの売上収益の増加
        常に価値を提供して顧客のロイヤルティを高め、顧客基盤を拡大し強固にすることに、当社グループは注力し
       ています。
        顧客が、当社グループのソリューションを長く使うほど、ネットワーク効果が強まります。顧客の大量のデー
       タを処理することで、時間の経過とともに当社グループのAIアルゴリズムとAIモデルの精度が向上し、当社グ
       ループのソリューションは一層効率的になります。その結果、顧客にとってより大きな価値が得られることか
       ら、当社グループのソリューションへの依存度が高まる傾向にあります。このようなネットワーク効果により、
       当社グループは、既存顧客に対して、時間の経過とともにより多くの価値を提供してきた実績を有しています。
        当社グループは、当社のソリューションの利用拡大によるメリットを顧客に実感していただき、より多くの契
       約をいただくために、営業力をさらに強化していきたいと考えています。これまで、既存顧客からの収益成長の
       大部分はアップセルが占めてきましたが、ソリューションの拡大に伴い、今後はクロスセルを増やしていきま
       す。
      ④　アジア太平洋地域への一層の浸透と新たな地域への展開

        計画的な海外展開は当社グループの強みであり、市場の拡大には今後も注力していきます。アジア太平洋地域
       は引き続き当社の最重点地域であり、そこでの地位をさらに強化していきたいと考えています。特に、日本と韓
       国のような大規模でデジタル技術の浸透した市場では、シェアを高める余地があると考えています。これらの国
       では、既に取引のある業種でのシェアを継続的に拡大しながら、新たな業種への進出に注力しています。
        タイ、シンガポール、ベトナム、インドネシアなど、東南アジアでは、デジタル経済がかつてない速さで成長
       しています。この地域では、eコマースをはじめとするオンラインサービスなど、デジタルに精通した業種に注力
       しています。また、世界第２位のデジタル経済大国である中国にも進出を開始しました。特に中国ではSaaS産業
       が急成長しており、これが将来的に当社グループの次の成長ドライバーの１つになると考えています。
        また、当社の差別化されたAI技術と強力な業務遂行能力を活用して、アジア太平洋地域の国々での成功パター
       ンを再現し、欧州・米国といった他の大陸への本格進出とグローバルな成長を継続しています。
      ⑤　外部成長の機会の追求、戦略的なM&A

        当社グループは、AIを活用したエンタープライズ・ソフトウェアの革新を実現するための重要な施策として、
       当社グループのAI技術によって既存ソリューションの再設計・強化を行うというM&A戦略を考えています。新たな
       業界や地域を志向した新たなソリューションを開発しようとするときには、まずは既存ビジネスとのシナジーが
       期待できる隣接領域から始めます。当社グループが追求している方向性と同様のビジョンを持った素晴らしい
       パートナーシップの機会があれば、技術とソリューションの強化の観点からM&A戦略の実行の可能性を検討しま
       す。今後も、これまでの買収実績に裏付けられた、当社のAI技術が重要なシナジー効果を発揮するような、戦略
       的な買収・投資の機会を選択的かつ体系的に選び抜いて参ります。
     (6)  当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題

       当社グループが対処すべき主な課題は以下のとおりであります。
      ①　研究開発体制の強化
        当社グループの事業領域であるAI関連の技術は、将来的な利用可能性の高さから世界的に研究開発が活発に行
       われております。このような事業環境の下で当社が事業を継続的に拡大していくには、様々な新技術に適時に対
       応していくことが必要であると認識しております。
        そのためには、さらなる優秀な人材の確保及び研究開発への投資、社内におけるノウハウの共有や教育訓練等
       が不可欠であると認識しております。優秀な人材を確保し積極的に採用するとともに、研究開発への投資を継続
       的に実施し、より強固な開発体制の構築に努めて参ります。
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      ②　営業体制の強化
        当社グループのサービスはエンタープライズ向けであり、その販売には顧客企業の経営課題の適切な理解とそ
       れに基づき適切にAIプラットフォームを活用したソリューションの提案が必要となります。また、見込み顧客の
       獲得や、契約獲得後のオンボーディング、既存顧客向けの高品質なカスタマーサクセスの提供も重要でありま
       す。このような認識に基づき、当社グループでは優秀なマーケティング・営業・カスタマーサクセス人材の採用
       と、適切なトレーニングの提供による生産性の向上に努めて参ります。
        また、当社グループの最大の売上収益を占めるソリューションはCrossXですが、引き続き、他のソリューショ
       ンの販売も強化し、ソリューション別でバランスの取れた売上収益構成を目指していきます。
      ③　内部管理体制の強化

        当社グループは、既存の拠点に加えて、アジア全域及び欧米への展開を企図しております。そのため、多数国
       における事業展開に見合った経営管理体制の構築・強化を図るとともに、財務報告の適切性確保、リスク管理及
       び内部統制の強化等が重要な課題であると考えております。このため、子会社管理を統一的に実施するべく、人
       材の採用を含むバックオフィス業務の整備を推進し、経営の公正性・透明性を確保するため、より強固な内部管
       理体制の構築に取り組んで参ります。
      ④　情報管理体制の強化

        当社グループは、顧客企業へのサービス提供の遂行過程において、顧客企業の機密情報や顧客企業のユーザー
       に関する情報を取り扱う可能性があり、その情報管理を徹底することが信頼確保の観点から重要であると考えて
       おります。現在、社内にて個人情報やデータの保護に関する各種の方針を設定し、当社グループ内に周知し情報
       管理を徹底しておりますが、今後も社内教育・研修の実施等を継続して行って参ります。
      ⑤　財務基盤の強化

        当社グループは、当社の設立以降の３事業年度にわたって営業損失及び当期損失を計上しておりますが、製
       品・サービスの開発、顧客企業基盤の拡大、事業領域や市場の拡大を重視しているため、今後も積極的に投資を
       行っていく方針です。直接金融、間接金融を活用し、資本市場とのコミュニケーションを深め、事業展開に見
       合った財務基盤の強化を図ってまいります。
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    ２  【事業等のリスク】
      本書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある
     事項には、以下のようなものがあります。また、必ずしもそのようなリスク要因に該当しない事項につきましても、
     投資者の投資判断上、重要であると考えられる事項につきまして、投資者に対する積極的な情報開示の観点から以下
     のとおり記載しております。なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社グループが判断したも
     のであり、将来において発生の可能性があるすべてのリスクを網羅することを保証するものではありません。
     (1)  市場の成長性に関するリスク

       当社グループの成長戦略の成否は、マーケティング領域における                              AI  SaaS  ソリューションに対する需要が伸び続け
      ることに大きく依存しています。企業による                     AI を活用したマーケティングの市場は、北東アジア地域及びグレー
      ターチャイナ地域をはじめとする当社グループが事業を展開している地域を含め世界的に新しいため、規制（特に
      個人情報保護に関する法規制）、景気動向、                     AI をマーケティングに使用すること並びに個人に関するデータを収
      集、分析及び利用することに対する企業の意識や需要、かかるソリューションに対する企業、ユーザー及び規制当
      局の評価等により、期待どおりに成長しない可能性があります。
       また、当社グループの成功は、クラウド型のソフトウェア・ソリューションの普及、とりわけSaaS形式のソ
      リューションの普及に依存していますが、当社グループが事業を展開するマーケティング領域において、企業によ
      るかかるソリューションの需要が今後も増加し続けるかは不確実です。とりわけ、多くの企業は、既に多額の費用
      と人材を投入してオンプレミス型のソフトウェア・ソリューションを自社の事業に組み込んでおり、移行費用への
      懸念等により、クラウド型のソフトウェア・ソリューションを導入することに消極的となる可能性があります。
       これらの要因により、          当社グループがターゲットとする                市場が拡大しない場合や、拡大の速度が当社グループの
      見込みよりも緩やかである場合、当社グループの事業、業績及び財政状態に悪影響が生じる可能性があります。
     (2)  業績に関するリスク

       当社グループは、当社の設立以降の３連結会計年度にわたって売上収益及び売上総利益は増加しているものの、
      営業損失及び当期損失を計上しております。当社グループは、製品・サービスの開発、顧客企業基盤の拡大、事業
      領域や市場の拡大を重視しているため、これまで多額の研究開発費並びに販売及びマーケティング費用を計上して
      おり、今後も計上していくことが予想されます。
       また、当社グループが属するAIマーケティング市場は未だ成熟しておらず急速に発展している段階にあり、ま
      た、顧客企業によるマーケティング活動の季節性その他の当社グループのコントロールの及ばない様々な要因に左
      右されるため、当社グループの売上収益は大きく変動する可能性があり、また、不測の追加費用や損失が発生する
      可能性があります。これらの要因により、当社グループの業績に重大な影響を与え、将来利益を計上できない可能
      性があります。
     (3)  マクロ経済に関するリスク

       当社グループの売上収益の大部分は、北東アジア地域及びグレーターチャイナ地域から計上しており、当社グ
      ループの売上収益は過去増加しているものの、当社グループの業績はこれらの地域の経済情勢の影響を受けます。
      その見通しは不確実性が高く、様々な要因によって悪影響を受ける可能性があります。例えば、北東アジア地域及
      び台湾の経済は、中長期的に少子高齢化及び総人口の減少等といった要因から、不確実性が高い状況であります。
      さらに、「     (4)  新型コロナウイルス感染症の影響」に記載の通り、新型コロナウイルスの感染拡大及びこれに対応
      して講じられた外出自粛要請等の様々な対策は、消費者行動及び事業活動を含む世界全体の経済活動に悪影響を及
      ぼしており、かつ、新型コロナウイルスの収束時期や影響の程度については、依然として不確実性が高い状況と
      なっています。また、米中貿易摩擦や中東及び北朝鮮での地政学的リスクの増大等により世界経済が低迷する場
      合、当社グループの主要な販売地域にも悪影響を及ぼす可能性があります。
       これらの要因等により、これらの地域の経済情勢が悪化した場合、当社グループのソリューションに対する需要
      が減少し、新規顧客企業の獲得及び既存顧客企業の維持に悪影響を及ぼす可能性が                                      あり、   当社グループの事業、業
      績及び財政状態に大きく悪影響を及ぼす可能性があります。
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     (4)  新型コロナウイルス感染症の影響
       新型コロナウイルス感染症の世界的な流行は、世界経済に大きな混乱をもたらし、各国の当局は、渡航制限、外
      出禁止、ロックダウン等、感染拡大を抑えるための施策を講じました。その結果、当社グループのソリューション
      の主要な販売地域における経済・事業環境は大きく混乱しており、今後もその影響を受け続ける可能性がありま
      す。
       当社グループの業績への影響としては、例えば、                       2020  年上半期に主に旅行業界等新型コロナウイルス感染症の影
      響を受けた分野における顧客企業の解約率の増加が挙げられます。当社グループは、北東アジア地域及び台湾を含
      む新型コロナウイルス感染症の影響を受けた国において、早期に一定の営業活動を縮小しつつもビデオ会議等を活
      用した営業体制の構築に注力し、また従業員の健康と安全を守るためにリモートワーク制度を導入する等の施策を
      実施しましたが、これにより情報セキュリティの問題等が生じる可能性があります。また、当社グループは今後欧
      米を含む各国に進出する計画を有していますが、新型コロナウイルス感染症に基づく渡航制限やロックダウン等に
      より、現時点においてかかる計画を効率的に進めることは難しい状況にあります。一方、新型コロナウイルス感染
      症による混乱が収束した場合、ゲーム及びオンライン・エンターテインメントのマーケティング需要は減少又は伸
      びが鈍化し、当社グループの事業、業績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
       新型コロナウイルスによる経済・事業環境の混乱は長期化かつ深刻化する可能性があり、その場合、当社グルー
      プの事業、業績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
     (5)  顧客企業の維持・獲得に関するリスク

       当社グループの将来の成長は、新規顧客企業の獲得及び既存顧客企業の維持の成否に左右されます。当社グルー
      プが新規顧客企業を獲得できるか否かは、当社グループのソリューションの品質・価格・評判、競業他社の戦略
      や、当社グループのブランドやマーケティングの有効性等の要因に依存しており、今後も顧客企業を獲得し続ける
      ことができるかは不確実です。特に、当社グループの顧客企業基盤は多様な業界に及ぶものの、は現時点では                                                   e コ
      マース、小売及びゲームの業界に集中しておりますが、これら以外の業界に顧客企業層を拡大するにあたって、当
      該業界における顧客にとって魅力的な形で当社グループのソリューションを開発又は展開できない可能性や、当該
      業界における既存の競合企業との実質的な差別化ができない可能性、当該業界における新たな規制に対応するため
      の追加の費用が発生する可能性等があります。加えて、当社グループは新規顧客企業の獲得のために多額の販売及
      びマーケティング費用を支出しなければならない可能性があり、また、支出に見合った売上収益の増加を実現でき
      る保証はありません。
       また、当社グループの売上収益の大部分は既存顧客企業から継続的に発生するリカーリング型の売上であり、既
      存顧客企業の維持及び単価の上昇は当社グループの業績に重要な要素となりますが、これまでと同水準の月次顧客
      解約率及び月次顧客収益解約率等を保つことができるとの保証はありません。
       新規顧客企業の獲得及び既存顧客企業の維持が当社グループの見込みどおりにいかない場合、当社グループの事
      業、業績及び財政状態に悪影響が生じる可能性があります。
     (6)  市場規模の推計に関するリスク

       当社は、TAMについて、一定の仮定及び前提の下、TAMについては顧客分析のためのAIソフトウェア市場の規模及
      び成長率についてのIDCによる推計を用いて推計しています(前記「１　経営方針、経営環境及び対処すべき課題
      等　(2)    経営環境」をご参照ください。)。当社は推計に当たり当社が信頼できると考えるデータを用いております
      が、推計値の正確性には限界があります。かかる将来予想に用いられたデータ、仮定又は前提が不正確又は不適切
      であった場合、実際の当該潜在的市場の規模は推計より大きく下回る可能性があります。
       さらに、仮に潜在的市場の推計値が正確であった場合でも、当社グループのソリューションがすべての企業の
      ニーズに応えることができるという保証はなく、また、当該潜在的市場の機会を捉えて当社グループが順調に事業
      を拡大できない可能性があります。
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     (7)  事業のグローバル展開に伴うリスク
       当社グループは、収益機会の拡大に向けて、今後はアジア全域をカバーするとともに欧州及び米国においても事
      業の展開を拡大することを企図しています。
       複数の国・地域における事業の継続及び拡大にあたっては、現地における人材採用等を行う必要がありますが、
      かかる採用等を計画通りに実施できる保証はありません。また、言語、地理的要因、法制・税制を含む各種規制
      （特に、個人情報その他のデータやAIの利用に関連する現地の法令）、経済的・政治的不安定、文化・ユーザーの
      嗜好・商慣習の違い、為替変動、データの使用可能性等の様々な潜在的リスク、事業展開に必要な人材の確保の困
      難性、及び展開国において競争力を有する競合他社との競争リスク等が存在します。当社グループは既に世界各国
      の15の国・地域で事業を展開しておりますが、このようなリスクに適切に対処できない場合、当社グループの事業
      のグローバル展開に影響を及ぼし、業績及び財政状態に悪影響を与える可能性があります。
     (8)  先行投資から得られる効果が期待通りに実現しないリスク

       当社グループは、既存のソリューションの強化と新たなソリューションの開発に重点を置いており、今後も研究
      開発人員の採用等に引き続き多額の投資を行うとともに、顧客企業基盤の拡大のために販売・マーケティングにも
      さらなる投資を行っていく予定です。投資の実施に際しては、投資から得られるリターンを重視しています。当社
      グループは、歴史的に多額の研究開発費を投下してきたため、創業以来赤字を継続しておりますが、今後も、収益
      性の向上に努めながらも、投資を継続する方針です。
       しかし、サービスの開発・改良サイクルの性質上、投資を行う時点と、当該投資により開発・改良したサービス
      を顧客企業に提供することができるようになる時点との間には時間差が生じる可能性があり、開発・改良したサー
      ビスに対する顧客企業の需要は、当初の見込みを大幅に下回る可能性があります。                                      その場合には      、当社グループの
      事業、業績及び財政状態に悪影響を与える可能性があります。
     (9)  当社ソリューション及び技術革新等に関するリスク

       マーケティング領域における             AI  SaaS  ソリューションは急速に進化しており、当社グループが成功するためには、
      これまでと同様に、既存のソリューションの品質をあげること及び高性能な新ソリューションを導入し続けること
      が必要です。新たなソリューションの開発や既存のソリューションの改良において、                                       AI 等の技術の進歩に追いつく
      ことができないこと等により当社のソリューションが消極的な評価を受けた場合や他社に対する競争優位性を失っ
      た場合、当社グループの顧客企業基盤の維持・拡大及び利用ソリューションの拡張に悪影響を及ぼす可能性があ
      り、当社グループの事業、業績及び財政状態に悪影響が生じる可能性があります。また、当社グループのソリュー
      ションには問題がない場合であっても、他社の                      AI ソリューションに問題が生じた場合、                  AI ソリューション全体への
      信頼性や    AI ソリューション市場の成長性に悪影響を与える可能性があります。
     (10)顧客企業の需要に関するリスク

       当社グループが事業を成長し続けるためには、顧客企業の需要を正確に把握し、適時適切に対応して新たなソ
      リューションの開発や既存のソリューションの改良を行う必要があります。変化する顧客企業の需要に迅速に対応
      できず、当社グループのソリューションを継続的に開発・改良することができない場合、特定の販売地域の顧客企
      業の需要等に合ったソリューションを導入できない場合、又は当社グループの新たなソリューションを顧客企業が
      導入するのに過度に時間           や手間   を 要する   (若しくはそのように認識される)                場合  、顧客企業基盤の維持・拡大及び利
      用ソリューションの拡張並びに新たなソリューションの導入に悪影響を及ぼす可能性があり、当社グループの事
      業、業績及び財政状態に悪影響が生じる可能性があります。
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     (11)競合に関するリスク
       当社グループが事業を営むマーケティング領域におけるAI                           SaaSソリューションの市場は比較的新しく、新規参入
      が比較的容易であることから、既存又は新規の競合他社との間での競争は今後ますます激化することが予想されま
      す。現在又は将来の競合他社は、当社グループよりも長い事業歴、より豊富な財源や技術力、より効率的な事業モ
      デル、より高い知名度等を有している可能性があります。さらに、それらの競合他社が、当社グループの顧客企業
      (潜在的顧客企業を含む。)との間に強固な関係を有していたり、市場に関する広範な知見を有していたりする可能
      性もあります。
       また、当社グループのソリューションの競争力は、高度な                           AI を提供する能力、顧客企業の目標達成に対する有効
      性、導入における迅速さ及び使用における容易さ、カスタマーサポートの質と信頼性、使用にかかる総コスト、迅
      速な経営判断、ブランド認知度等、多くの要素に依拠していますが、当社グループがこれらの要素における競争力
      を維持できるかは不確実性が伴います。
       さらに、競争の激化により、当社グループは、受注の減少や市場シェアの低下が生じる可能性に加え、価格を引
      き下げ、価格体系を変更することが必要となる可能性があります。
       当社グループがこれらの競争に打ち勝つことができない場合、当社グループの事業、業績及び財政状態に悪影響
      が生じる可能性があります。
     (12)事業成長に伴うリスク

       当社グループは、2014年６月にCrossXの提供を開始し、その後もサービスを拡大してきましたが、事業の歴史は
      浅く、またマーケティング領域におけるAI                    SaaSソリューションの市場も              急拡大   してきた新しい市場であることか
      ら、当社グループの事業が今後もこれまでと同じ速度で成長する保証はありません。また、今後、事業の拡大に合
      わせて   必要な研究開発人員や営業人員者               等の人材を確保できる保証はありません。
       一方、当社グループの事業が急速な成長を続ける場合、経営管理、内部管理、従業員の管理等を含む事業運営に
      大きな負担が生じる可能性があり、当社グループがかかる負担の増大に適切に対処できなかった場合には、当社グ
      ループの事業、業績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
     (13)価格体系に関するリスク

       当社グループの主力ソリューションである                    CrossX   は、利用量ベースの価格体系で顧客企業に提供される仕組みと
      なっています。これらの仕組みの下では、当社グループの収益は、顧客企業が                                    CrossX   を利用して行う新規ユーザー
      獲得数等のためのマーケティング活動の利用量に応じて定まりますが、どれほどの利用量を提供できるかは当社の
      AI アルゴリズムの正確性にも依存しています。当社の                        AI アルゴリズムが顧客企業に対して十分な成果を出せなかっ
      た場合には、当社グループの収益は減少し、その結果、利益率に悪影響を与えることになります。
       また、当社グループの他の製品については、一定程度使用量が増えるごとに段階的に価格が引き上げられる方式
      を含む月額又は年額課金型のサブスクリプション方式を採用しています。この方式の下では、期間中に高頻度で利
      用する顧客企業が当社の想定よりも多い場合には、サーバー費用の増加により利益率が悪化する可能性                                                等 がありま
      す。
       さらに、将来的に価格体系や単価の変更や引き上げを行う際、それが顧客企業に受け入れられない場合には、当
      社グループの事業、業績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
     (14)代理店への依存に関するリスク

       当社グループの売上収益の一部（主に日本と韓国におけるCrossXの売上収益の一部）は、代理店を通じての販売
      によるものです。代理店と協力して顧客企業の獲得を行い、最終顧客と直接のビジネスを行っておりますが、当社
      グループとこれら代理店との関係が悪化した場合や、代理店が当社グループのソリューションを販売するための販
      売手数料を値上げした場合等には、当社グループの収益性が低下する等、当社グループの事業、業績及び財政状態
      に悪影響が生じる可能性があります。
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       また、当社グループが今後新たな地域へ販売を拡大する際にも代理店の販路に依拠する可能性がありますが、か
      かる代理店が当社と競合する他社の製品やサービスを優先的に販売する可能性があります。さらに、代理店が当社
      グループのソリューションについて顧客企業に誤った説明をしたことや、法令等に違反したことにより、訴訟を提
      起され又は当社グループの評判が損なわれる等の可能性があります。これらの要因により、当社グループの評判、
      事業、業績及び財政状態に悪影響が生じる可能性があります。
     (15)外部クラウドサーバーへの依存に関するリスク

       当社グループのソリューションは、外部クラウドサーバー(Amazonが提供するAmazon                                        Web  Services(以下「AWS」
      といいます。)及びGoogleが提供するGoogle                     Cloud   Platform(以下「GCP」といいます。))を使用して顧客企業に提
      供しており、かかるソリューションの提供には、AWS及びGCPの安定的な稼働が不可欠となっています。しかし、シ
      ステムエラー、人為的な破壊行為、自然災害等や当社グループの想定していない事象の発生によりAWS又はGCPが停
      止した場合や、コンピューター・ウイルスやハッカーの侵入その他の不具合等によりシステム障害が生じた場合、
      又はAmazon若しくはGoogleとの契約が解除される等によりAWS若しくはGCPの利用が継続できなくなった場合には、
      顧客企業への損害の発生、当社グループの評判の毀損や当社グループによる追加費用負担の発生等により、当社グ
      ループの事業、業績及び財政状態に悪影響を与える可能性があります。
     (16)インターネット接続・利用に関するリスク

       当社グループが提供するソリューションの利用は、当社グループの顧客企業によるインターネットの通信環境に
      影響を受けます。当社グループが依拠するインフラとしてのインターネットに障害等が発生した場合には、当社グ
      ループの事業、業績及び財政状態に悪影響を与える可能性があります。
       また、ネットワーク事業者によるインターネット接続サービスの内容や価格の変更、法規制等の動向によって、
      当社グループが提供するソリューションの質が低下し、当社グループの評判、事業、業績及び財政状態に影響を与
      える可能性があります。
     (17)個人情報保護規制に関するリスク

       当社グループのソリューションでは、現時点においては、日本の個人情報の保護に関する法律(以下「個人情報保
      護法」といいます。)上の「個人情報」をユーザーの同意なしには取得しておりません。しかしながら、当社グルー
      プによるかかる情報の利用が違法又は不適切であると主張された場合、顧客企業の信用を喪失する等当社グループ
      の評判が悪化し、又は当社グループが業務停止を含む規制上の措置・制裁や訴訟の対象となる可能性があり、顧客
      企業の喪失に繋がるおそれがあります。
       世界的に個人情報の保護に関する規制は厳しくなっており、今後規制が大きく変更される可能性があります。ま
      た、2020年６月に成立した改正個人情報保護法は、主にデータ主体の権利の強化や事業者の義務の厳格化、データ
      の利用に関する新たな規制の導入を意図しております。現時点ではかかる改正法が当社の事業に著しい影響を及ぼ
      すことは想定しておりませんが、これらの規制の変更が行われた場合やかかる改正法の施行により、対応に多額の
      費用を要し、当社のソリューションのクオリティが低下し、又はAIプラットフォーム若しくはマーケティング領域
      におけるAI      SaaSソリューションに対する意識・需要等が変化することになれば、当社の事業成長力が損なわれ、結
      果として、当社の事業、業績及び財政状態に悪影響が生じる可能性があります。
       なお、当社グループのソリューションは現在ユーザーの行動を分析するためにクッキー情報（インターネットブ
      ラウザ上に配置された小さなテキストファイル）を一部利用しております。本書提出日現在、このようなクッキー
      情報の利用は制限されておりませんが、                   2020  年６月に成立した改正個人情報保護法の施行後は、ユーザーの同意取
      得が必要となる場合があります。また、今後クッキー情報の利用に対する法規制がさらに厳格化された場合やユー
      ザーがデータの提供に消極的な傾向を示すようになった場合には、クッキー情報の取得、提供及び利用並びに顧客
      企業による当社グループのソリューションの利用が制限される可能性等もあり、これらが当社の事業、業績及び財
      政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
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     (18)情報管理体制に関するリスク
       当社グループのAIプラットフォームでは、ユーザーに関する個人情報又は個人識別情報並びにそのオンサイト及
      びその他のオンラインにおける活動に関する情報を含む、ユーザーのデータの保管、転送及び処理が行われます。
      当社グループは、セキュリティ侵害等の脅威からこのようなデータを保護するために、外部サービスを利用する場
      合はセキュリティレベルの高い大手のサービスを利用することに加え、ウイルスソフトを搭載する等の対策を行っ
      ているものの、当社グループがそのリスクを完全に除去できる保証はありません。当社グループのAIプラット
      フォームに不正アクセスやセキュリティ侵害等があった場合、個人情報の漏えいやデータの喪失、当社グループの
      評判の毀損及び事業機会の喪失、当局による調査や訴訟への対応、損害賠償や罰金等による多額の費用の負担等に
      つながる可能性があります。
       当社グループのシステム及び外部サービスプロバイダのシステムは、コンピューター・ウイルスやサイバー攻撃
      のリスクにさらされており、当社グループの認知度や市場シェアが高まった場合、それらの標的となるリスクも増
      大する可能性があります。不正アクセスやサイバー攻撃の手法は日々変化し、高度化しており、当社グループ又は
      外部サービスプロバイダは全ての不正アクセスやサイバー攻撃を予測又は防止することができない可能性がありま
      す。
       また、セキュリティ侵害は、当社グループの従業員又は外部サービスプロバイダその他の当社グループのシステ
      ムやデータにアクセスすることのできる外部企業の従業員の故意又は不注意による違反等、技術以外に起因する問
      題によっても発生する可能性があります。当社グループは個人情報等の取扱いについて、個人情報の保護に関する
      社内規則や取扱いの方針及び手続き等の社内ルールを整備し、適切な運用を義務づけておりますが、このような対
      策にも関わらず、当社グループの人為的なミスその他予期せぬ要因等により情報漏洩が発生した場合には、当社グ
      ループが損害賠償責任等を負う可能性や顧客企業からの信用を失うことにより取引関係が悪化する可能性があり、
      その結果、当社グループの事業及び業績に悪影響が及ぶ可能性があります。
       また、当社グループは、ソリューションの提供やデータの保管につき第三者やクラウドの基盤に依存しているこ
      とから、不正アクセス、サイバー攻撃、顧客企業データの悪用の防止につき、第三者のセキュリティ対策に依存し
      ている部分があります。当社グループは、一定の情報セキュリティに関連する損害賠償責任に対応する保険に加入
      しておりますが、当該保険は、当社グループが被る可能性のある全ての責任を補償するには十分ではなく、セキュ
      リティ侵害その他個人情報に関する事故が発生した場合、当社グループの評判、事業、業績、財政状態に悪影響が
      生じる可能性があります。
     (19)ソフトウェア及びネットワークに関するリスク

       当社グループの継続的な成長は、当社グループが設計・構築する                              AI プラットフォームのパフォーマンスに依存し
      ており、継続的に        AI アルゴリズムの改善を行っておりますが、当社グループのソリューションの基礎となる技術基
      盤は複雑であるため、重大な誤謬を含んでいる可能性があります。当社グループのソリューションに重大な誤謬が
      見つかった場合、当社グループの評判、事業及び業績に悪影響が生じる可能性があります。
       また、当社グループが提供するソリューションは、インフラの変更、新機能の導入、人為的な若しくはソフト
      ウェア上の誤謬又はその他のセキュリティ関連の事象を含む様々な要因によって、パフォーマンスの遅延、中断、
      停止その他の問題を引き起こす可能性があります。                        顧客企業が     満足できる水準のサービスを受けられない場合、顧
      客企業は当社グループのソリューションの利用を中止する可能性があり、その結果、当社グループの事業及びソ
      リューションは、評判の低下、市場からの敬遠、競争力の喪失、顧客企業からの損害賠償請求等の結果を招く可能
      性があります。
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       さらに、当社グループのソリューションは、外部クラウドサーバーであるAWS及びGCPを使用しております。その
      結果、当社グループの事業活動は、これらの外部クラウドサーバーのプロバイダが自然災害、電力やネットワーク
      の障害、サイバー攻撃等から当該プロバイダ自身のサービスを守ることができるかどうかによっても左右されま
      す。当社グループがプロバイダと結ぶ契約が終了した場合やサービスが失効したりシステムその他のリソースが損
      傷したりした場合、当社グループのプラットフォームが使用できなくなる可能性があり、また、新たなプロバイダ
      を探すのに時間がかかる場合や追加費用が必要となる場合には長期にわたって当社グループのプラットフォームを
      使用できなくなる可能性があります。これらの要因により、当社グループの収益が減少し、当社グループに対して
      顧客企業から損害賠償請求等が提起され、当社グループの評判が損なわれ、又は顧客企業が不満を感じて当社グ
      ループとの契約を終了する可能性があり、その結果、当社グループの評判、事業、業績及び財政状態に重大な悪影
      響が生じる可能性があります。
     (20)カスタマーサポートに関するリスク

       当社グループのソリューションは、継続利用することでより高い効果が期待されるため、契約後も顧客企業に対
      して適切なフォローアップを行うことで利用の継続を促すことが重要であると考え、当社グループは、顧客企業と
      の契約後も技術及び運用上の問題について継続的にカスタマーサービスを提供しています。しかし、顧客企業のカ
      スタマーサポートに対する需要の増加に迅速に対応することができない場合や顧客企業のニーズに合った効率的か
      つ迅速で質の高いサポートを提供できない場合又は市場からそのように認識される場合、顧客企業が当社グループ
      との取引をやめ、又は潜在的な顧客企業に当社グループのソリューションを推薦しない可能性があり、当社グルー
      プの評判、事業、業績及び財政状態に悪影響を与える可能性があります。
     (21)ブランドに関するリスク

       当社は、既存顧客企業の維持や新規顧客企業の獲得にとってブランド力は極めて重要であると考えています。
      マーケティング領域における             AI  SaaS  ソリューション市場は日々競争が激化しており、また当社グループは今後さら
      なるグローバル展開を企図していることから、当社グループがブランド力を構築、維持、向上させるために多額の
      費用を要する可能性があります。また、当社グループのソリューションやマーケティング領域における                                                AI  SaaS  ソ
      リューション全般に対する否定的な評判が広がった場合や、当社グループの役職員による違法・不正行為や不適切
      な行動により当社グループのブランドや評判が損なわれた場合、既存顧客企業の維持や新規顧客企業の獲得に悪影
      響が生じる可能性があり、その結果、当社グループの事業、業績及び財政状態に重大な悪影響を与える可能性があ
      ります。
     (22)人材の採用・育成に関するリスク

       当社グループのサービスはAIアルゴリズムを用いているため、営業                               人員者   にもAI等に関する一定程度の知識が求
      められます。そのため、当社グループはかかる知識や経験のある人材の採用に努めていますが、そのような人材は
      数が限られており、十分な人数を採用できない可能性があります。また、当社グループでは、採用後もソリュー
      ションに関する教育を行っていますが、社員が十分な成果を上げることができるようになるには相当の時間と労力
      が必要である上に、最終的に当社グループのソリューションを販売するのに十分な知識を習得できない可能性もあ
      ります。当社グループがソリューションを販売する人材の採用又は教育に失敗した場合、当社グループの事業及び
      業績に悪影響が生じる可能性があります。
       また、当社グループは、           AI アルゴリズムの開発に必要な             AI サイエンティストやソフトウェアエンジニアの採用に
      関して、厳しい競争に直面しております。さらに、当社グループは創業以来、経営陣が強い関係を有する台湾の                                                    AI
      サイエンティストを中心に採用してきましたが、同地域においてもこれまでと同様に                                       AI サイエンティストを採用で
      きる保証はありません。加えて、優秀な人材を確保しつづけるのが容易ではないという業界共通の課題がありま
      す。当社グループが必要とする人材の獲得若しくはつなぎ止めができなかった場合、又は人材の獲得若しくはつな
      ぎ止めのために多額の費用を要した場合、当社グループの事業、業績及び財政状態に悪影響が生じる可能性があり
      ます。
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     (23)特定人物への依存に関するリスク
       当社グループは、製品の開発や事業戦略の立案等について経営陣に大きく依存しております。特に、当社グルー
      プの共同創業者であり代表取締役CEOである游直翰は、当社グループの事業戦略や企業文化の構築、AIサイエンティ
      スト及びエンジニアの獲得にとって極めて重要であり、AIアルゴリズムの開発においても中心的な存在です。当社
      グループでは取締役会、経営会議等を通して役員及び社員への情報共有や権限移譲を進める等組織体制の強化を図
      りながら、経営体制の整備を進めており、特定人物への依存に関するリスクを最小限にしておりますが、同氏を含
      む経営陣に不測の事態が生じた場合や経営陣に人材の流出が生じた場合、当社グループの事業及び業績に悪影響が
      生じる可能性があります。
     (24)他社の買収、業務提携、合弁会社設立に関するリスク

       当社グループは、事業戦略の一環として、当社グループの事業と補完的な事業、ソリューション又は技術への投
      資又は買収を      行っており     、今後も潜在的な投資及び買収の検討を継続していくことを考えております。
       しかし、投資や買収が見込み通りの成果を上げることができない場合、当社グループが投資又は買収の対象の企
      業価値を過大に見積もっていた場合、又は既存事業への新規事業の統合や統合後の内部管理体制の構築が奏功しな
      い場合等には、当社グループの評判、事業、業績及び財政状態に悪影響を与える可能性があります。当社は                                                  2018  年
      ５月にインドでマーケティングオートメーションを提供していた                               Quantumgraph       Solutions     Private    Limited.    の、
      2019  年８月に顧客ターゲティングのプラットフォームを提供する                            Emotion    Intelligence      株式会社の買収を行い、両
      社の既存ソリューションを当社の               AI 技術で強化することによって、              AIQUA   、 AiDeal   として新たに提供を開始し顧客企
      業数を増やしておりますが、取得した技術を強化するための研究開発費や販売・マーケティングチームが新たなソ
      リューションを導入するための研修費等統合のための費用を支出しており、また、当社はこれらの買収から想定し
      ている利益を得ることができない可能性があり、その場合、当社グループの評判や業績及び財政状態に悪影響を与
      える可能性があります。
       また、当社グループは他社との業務提携や合弁会社の設立を行う可能性がありますが、パートナー企業との関係
      が悪化したり、パートナー企業の事業や財政状態が悪化した結果、業務提携                                   等 に悪影響が生じ、当社グループの評
      判、事業、業績及び財政状態に悪影響を与える可能性があります。
     (25)知的財産権に関するリスク

       当社グループのソリューションはAIアルゴリズムを用いていますが、AIアルゴリズムは当社グループが現在事業
      を行う地域では特許権による保護を受けることができないため、その不正使用を防止するための措置は不十分であ
      る可能性があり、AIアルゴリズムが不正に使用された場合、当社グループの事業及び業績に重大な悪影響を及ぼす
      可能性があります。また、当社が今後進出する地域においても、同様にAIアルゴリズムが法令上の保護を受けられ
      ない可能性があります。
       そのため、当社グループは、AIアルゴリズム等の知的財産を保護するために、訴訟の提起等に多大な費用と時間
      を要する可能性があり、かつ結果として知的財産を守ることができないおそれがあるため、当社グループの事業、
      業績及び財政状態に悪影響が生じる可能性があります。
       また、当社グループは、第三者の知的財産権を侵害することなく事業を遂行するための体制を整えております
      が、投資や買収等を通じたサービスの拡大等に伴い、第三者の特許権、著作権、商標権等の知的財産権の侵害に係
      る訴訟を提起される可能性が高まっています。当社グループが知的財産権の侵害を理由に第三者から訴訟の提起等
      を受けた場合、その対応に多大の費用と時間を要する可能性があります。加えて、そのような第三者の知的財産権
      侵害を回避するため、当社グループのソリューションの販売若しくは使用の中止や特定の機能の変更、第三者から
      の不利な条件でのライセンスの取得、又は機能の再設計等が必要となる可能性があります。これらの対応により、
      当社グループの評判、事業、業績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
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     (26)  法的規制等に関するリスク
       当社グループは、個人情報保護法のほか、AI及び機械学習に関する法律、デジタルサービスの提供に関する法
      律、プライバシー、データ保護及び情報セキュリティに関する法律並びに贈収賄禁止法を含む様々な法令等の適用
      を受ける可能性があります。また、業界の自主規制やサードパーティープラットフォーマー（eコマース、アプリス
      トア、ゲームポータル等）の規程の適用を受ける可能性があります。
      　これらの法令等の変更が行われた場合、対応に多額の費用を要し、また、当社のソリューションのクオリティが
      低下することになれば、当社グループの事業成長力が損なわれる可能性があります。
       当社グループは、コンプライアンス体制の充実が重要であると考えており、コンプライアンスに関する社内規程
      類を策定し、適宜研修を実施して周知徹底を図っておりますが、コンプライアンス上のリスクを完全に解消するこ
      とは困難であり、当社グループが法令等を遵守しない若しくは遵守していないと指摘される場合、又は代理店等が
      法令等を遵守しない場合、当局より行政処分を受けること等により、当社グループの評判、事業、業績及び財政状
      態に悪影響が生じる可能性があります。
     (27)繰延税金資産に関するリスク

       当社グループは、2020年12月期末において8,152百万円の税務上の繰越欠損金を計上（未監査）しており、そのう
      ちの一部に対して繰延税金資産を計上しています。当社グループの業績等の著しい変化により、当該繰越欠損金の
      全部又は一部に回収可能性がないと判断した場合や、税率変更を含む税制改正、会計基準の改正等が行われた場
      合、当該繰延税金資産は減額され、当社グループの業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
     (28)内部統制に関するリスク

       当社グループは、事業の歴史は浅く、今後の事業運営及び事業拡大に対応するため、当社グループの内部管理体
      制について一層の充実を図る必要があると認識しております。事業規模に適した内部管理体制の構築に遅れが生じ
      た場合、当社グループの事業、業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。また、当社グループは法令に
      基づき財務報告の適正性確保のために内部統制システムを構築し運用していますが、当社グループの財務報告に重
      大な欠陥が発見される可能性は否定できず、また、将来にわたって常に有効な内部統制システムを構築及び運用で
      きる保証はありません。更に、内部統制システムに本質的に内在する固有の限界があるため、今後、当社グループ
      の財務報告に係る内部統制システムが有効に機能しなかった場合や財務報告に係る内部統制システムに重大な不備
      が発生した場合には、当社グループの財務報告の信頼性に影響が及ぶ可能性があります。
     (29)資金調達環境の変化

       当社グループは、今後も、新規のソリューションの開発、既存のソリューションの改良及び販売機能の強化等
      の、成長を支えるための投資を継続していく予定であり、当社の事業を継続するための運転資金の確保を必要とす
      る可能性があります。しかし、金融・証券市場の環境、金利等の動向、資金需給の状況等の変化が、当社グループ
      の資金調達に悪影響を及ぼす可能性があり、当社グループが必要とする資金の調達を適時かつ好条件で行うことが
      できない場合には、当社グループの事業、業績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
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     (30)自然災害等のリスク
       当社グループの事業の遂行は、インターネットや第三者が提供するクラウドサーバー等に依存しています。当社
      では、定期的なデータのバックアップ、システムの稼働状況の常時監視等により、自然災害等による事業への障害
      発生を事前に防止し又は回避するよう努めておりますが、地震、火山、台風、大雨、大雪、火災、洪水等の自然災
      害、事故、人為的なミス等が発生した場合には、インフラが使用不能になり又はソリューションの開発及び改良の
      遅延や中断が生じること等により、事業を継続することができない等の支障が生じ、当社グループの事業及び業績
      に悪影響を及ぼす可能性があります。
     (31)新株予約権の行使による株式価値の希薄化について

       当社グループでは、当社グループの役員及び従業員に対するインセンティブを目的とし、新株予約権を付与して
      おり、今後も優秀な人材を確保及び採用拡大するため新株予約権を発行する可能性があります。これらの新株予約
      権が行使された場合には、当社グループの株式が発行され、既存の株主が有する株式の価値及び議決権割合が希薄
      化する可能性があります。本書提出日現在でこれらの新株予約権に係る潜在株式数は2,172,490株であり、発行済株
      式総数90,771,490株の2.39％に相当します。
     (32)株主による当社株式の処分について

       Plaxie    Inc.及びSEQUOIA        CAPITAL    INDIA   INVESTMENTS      IVは、本書提出日現在、当社の総株主の議決権数のそれぞ
      れ18.98％及び17.07％に相当する当社普通株式を保有しております。「第一部　証券情報　募集又は売出しに関す
      る特別記載事項　４　ロックアップについて」に記載のとおり、これらの株主はロックアップに関する合意を行っ
      ておりますが、当社普通株式の上場後、これらの株主による当社普通株式の売却が行われ、又はかかる売却により
      当社普通株式の需給状況が悪化するとの観測が市場で広まった場合には、当社普通株式の市場での取引や市場価格
      に影響を及ぼす可能性があります。
     (33)配当政策について

       当社及び2021年２月の株式分配実施前に当社グループの最終親会社であったAppier                                       Holdings,     Inc.は、創業以来
      配当を実施しておりません。当社グループは、当面は事業拡大のため、内部留保による財務体質の強化及び研究開
      発活動への再投資を優先する方針です。株主への利益還元についても重要な経営課題として捉え、財政状態及び経
      営成績を勘案しつつ配当の実施を検討して参りますが、利益計画が当社グループの想定通りに進捗せず、今後安定
      的に利益を計上できない状態が続いた場合には、配当による株主還元が困難となる可能性があります。
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    ３  【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
      当社は、Appier        Holdings,     Inc.(英領ケイマン諸島)を最終親会社とするグループの組織再編の一環として、その子
     会社として2018年４月に設立されました。そして、組織再編の結果、当社はAppier                                       Holdings,     Inc.の子会社のすべて
     を支配することとなりました。
      当該組織再編は、共通支配下の企業のみが関与したものであり、再編前後でグループは継続しているとみなしてい
     ます。したがって、2018年12月期の当社グループの連結財務諸表は、当社が設立された2018年４月からではなく、
     2018年１月１日から当社が当社グループの持株会社であったかのように作成されております。当社グループのすべて
     の子会社は、当該組織再編前にAppier                  Holdings,     Inc.によって支配されていたものが、当該組織再編によって同社の
     完全子会社であった当社によって支配されることとなったものなので、当該組織再編は共通支配下の取引として取り
     扱われております。
     (1)  経営成績等の状況の概要

       当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー(以下「経営成績等」という。)の状況の概要は次の
      とおりであります。
       なお、当社は、2021年２月18日に代表取締役CEO游直翰及びSenior                               Vice   President     of  Finance橘浩二によって第
      ３期連結会計年度(2020年１月１日から2020年12月31日まで)の連結財務諸表を承認しております。その内容につい
      ては「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(2)                         その他」をご参照下さい。この連結財務諸表は、「連結財務
      諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和51年大蔵省令第28号)第93条の規定により、国際会計基準に準
      拠して作成しておりますが、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査は未了であり、監査報告書は受
      領しておりません。以下には、第２期連結会計年度(2019年１月１日から2019年12月31日まで)及び第３期第３四半
      期連結累計期間(2020年１月１日から2020年９月30日まで)に係る経営成績等の状況の概要に加えて、第３期連結会
      計年度(2020年１月１日から2020年12月31日まで)に係る経営成績等の状況の概要を、最近の参考情報として記載し
      ております。
      ①　経営成績の状況

       第２期連結会計年度(自　2019年１月１日　至　2019年12月31日)
        「将来の事象を予測する人工知能(AI)を用いて、データに基づく意思決定に従い、顧客企業の事業が成長・成
       功することを支援する」ことが当社グループのミッションです。当社グループは、将来、全ての企業のソフト
       ウェアにAIが搭載され、企業の意思決定がより正確で自動的にかつ                               ユーザーの行動を        先回りするような形で実行
       されるようになると想定しています。
        当連結会計年度においては、企業規模の拡大に伴う採用の強化や                              e コマース事     業者及び小売事業者を中心に既存
       サービスの拡大を進めたことに加え、顧客                    ターゲティングのプラットフォーム                 「 AiDeal   」の提供を開始する等、
       新たな取り組みも進めて参りました。
        上記の結果、当連結会計年度の売上収益は                    7,219,735     千円  ( 前年同期比     14.8  ％増  ) 、売上総利益は       2,916,336     千円
       ( 前年同期比     10.9  ％増  ) 、人件費等の増加に伴い営業損失は                 2,360,861     千円  ( 前連結会計年度は        1,912,999     千円の損
       失 ) 、税引前損失は       2,253,407     千円  ( 前連結会計年度は        1,963,946     千円の損失     ) 、親会社の所有者に帰属する当期損失
       は 2,349,727     千円  ( 前連結会計年度は        1,949,589     千円の損失     ) となりました。
       第３期第３四半期連結累計期間(自　2020年１月１日　至　2020年９月30日)

        当第３四半期連結累計期間においては、新型コロナウイルスの影響により世界経済に急速な不透明感が生じま
       したが、営業体制の強化を行い、かつ、継続的にソリューションの改善に努めた結果、当社サービスへの需要が
       拡大することとなりました。
        上記の結果、当第３四半期連結累計期間の売上収益は                          6,176,274     千円  ( 前年同期比     23.3  ％増  ) 、売上総利益は
       2,720,430     千円  ( 前年同期比     29.0  ％増  ) 、営業損失は      1,384,368     千円  ( 前年同期は     1,681,243     千円の損失     ) 、税引前四半
       期損失は    1,367,315     千円  ( 同 1,618,229     千円の損失     ) 、親会社の所有者に帰属する四半期損失は                    1,393,295     千円  ( 同
       1,690,525     千円の損失     ) となりました。
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       (参考)第３期連結会計年度(自　2020年１月１日　至　2020年12月31日)                                 （未監査）
        当連結会計年度においては、新型コロナウイルスの影響により世界経済に急速な不透明感が生じましたが、営
       業体制の強化を行い、かつ、継続的にソリューションの改善に努めた結果、当社サービスへの需要が拡大するこ
       ととなりました。
        当連結会計年度の売上収益は              8,970,097     千円  ( 前年同期比     24.2  ％増  ) 、売上総利益は       4,125,695     千円  ( 前年同期比
       41.5  ％増  ) 、将来的な事業拡大のために営業人員やエンジニアの人件費等に対する先行投資を行ったため営業損失
       は 1,578,468     千円  ( 前連結会計年度は         2,360,861     千円の損失     ) 、税引前損失は        1,557,319     千円  ( 前連結会計年度は
       2,253,407     千円の損失     ) 、親会社の所有者に帰属する当期損失は                   1,453,637     千円  ( 前連結会計年度は        2,349,727     千円の
       損失  ) となりました。
      ②　財政状態の状況

       第２期連結会計年度(自　2019年１月１日　至　2019年12月31日)
        (資産)
         当連結会計年度末の総資産は12,136,656千円であり、前連結会計年度末に比べて8,825,728千円増加しており
        ます。流動資産は前連結会計年度末に比べて8,642,835千円増加しており、主な増加要因は親会社からの借入に
        よる収入による現金及び現金同等物の増加(前連結会計年度末比3,490,729千円増)及び預入による定期預金の増
        加(同5,137,877千円増)によるものであります。非流動資産は前連結会計年度末に比べて182,893千円増加して
        おり、主な増加要因は子会社の買収によるのれん及び無形資産の増加(同537,028千円増)によるものであり、主
        な減少要因は償却による使用権資産の減少(同270,631千円減)によるものであります。
        (負債)
         当連結会計年度末の負債合計は18,650,254千円であり、前連結会計年度末に比べて11,093,137千円増加して
        おります。流動負債は前連結会計年度末に比べて11,372,048千円増加しており、主な増加要因は親会社からの
        借入金の増加(前連結会計年度末比10,472,725千円増)及び新規借入による借入金の増加(同866,941千円増)によ
        るものであります。非流動負債は前連結会計年度末に比べて278,911千円減少しており、主な減少要因は返済に
        よるリース負債の減少(同284,586千円減)によるものであります。
        (資本)
         当連結会計年度末における資本の残高は△6,513,598千円であり、前連結会計年度末に比べて2,267,409千円
        減少しております。主な減少要因は当期損失計上等に伴う利益剰余金の減少(前連結会計年度末比2,349,726千
        円減)によるものであり、主な増加要因は親会社の新株予約権の発行に伴う資本剰余金の増加(同96,363千円増)
        によるものであります。
       第３期第３四半期連結累計期間(自　2020年１月１日　至　2020年９月30日)

        (資産)
         当第３四半期連結会計期間末の総資産は12,332,101千円であり、前連結会計年度末に比べて195,445千円増加
        しております。流動資産は前連結会計年度末に比べて511,120千円減少しており、主な増加要因は預入による定
        期預金の増加(前連結会計年度末比2,074,372千円増)によるものであり、主な減少要因は定期預金の預入及び営
        業活動によるキャッシュ・フローがマイナスであったことによる現金及び現金同等物の減少(同2,592,016千円)
        であります。非流動資産は前連結会計年度末に比べて706,565千円増加しており、主な増加要因は資産化の要件
        を満たす開発費用の資産計上による無形資産の増加(同531,142千円増)及びオフィスの拡張による使用権資産の
        増加(同146,542千円増)であります。
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        (負債)
         当第３四半期連結会計期間末の負債合計は4,427,331千円であり、前連結会計年度末に比べて14,222,923千円
        減少しております。流動負債は前連結会計年度末に比べて14,280,213千円減少しており、主な増加要因は新規
        借入による借入金の増加(前連結会計年度末比1,022,129千円増)であり、主な減少要因は負債の資本への転換に
        よる親会社からの借入金の減少(同15,448,696千円減)であります。非流動負債は前連結会計年度末に比べて
        57,290千円増加しており、主な増加要因はオフィスの拡張によるリース負債の増加(同                                        53,926   千円増)でありま
        す。
        (資本)
         当第３四半期連結会計期間末における資本合計は7,904,770千円であり、前連結会計年度末に比べて
        14,418,368千円増加しております。主な増加要因は負債の資本への転換等によるに伴う資本剰余金の増加(前連
        結会計年度末比15,873,239千円増)であり、主な減少要因は四半期損失計上等に伴う利益剰余金の減少(同
        1,393,296千円減)であります。
       (参考)第３期連結会計年度(自　2020年１月１日　至　2020年12月31日)                                 （未監査）

        (資産)
         当連結会計年度末の総資産は12,393,748千円であり、前連結会計年度末に比べて257,092千円増加しておりま
        す。流動資産は前連結会計年度末に比べて667,425千円減少しており、主な増加要因は定期預金の預入による増
        加(前連結会計年度末比1,439,490千円増)、売上収益の増加による営業債権の増加(同192,006千円増)及び契約
        資産の増加(同180,764千円増)によるものであり、主な減少要因は営業活動によるキャッシュ・フローがマイナ
        スであったこと及び定期預金の預入による現金及び現金同等物の減少(同2,483,152千円減)であります。非流動
        資産は前連結会計年度末に比べて924,517千円増加しており、主な増加要因は資産化の要件を満たす開発費用の
        資産計上によるのれん及び無形資産の増加(同707,121千円増)、回収可能性が高まった繰越欠損金に係る繰延税
        金資産の計上による繰延税金資産の増加(同137,330千円増)であります。
        (負債)
         当連結会計年度末の負債合計は4,725,580千円であり、前連結会計年度末に比べて13,924,674千円減少してお
        ります。流動負債は前連結会計年度末に比べて13,922,629千円減少しており、主な増加要因は新規借入による
        借入金の増加(前連結会計年度末比928,285千円増)、営業費用の増加による営業債務の増加(同244,651千円増)
        であり、主な減少要因は負債の資本への転換による親会社からの借入金の減少(同15,448,696千円減)でありま
        す。非流動負債は前連結会計年度末に比べて2,045千円減少しております。
        (資本)
         当連結会計年度末における資本合計は                  7,668,168     千円であり、前連結会計年度末に比べて                   14,181,766     千円増加
        しております。増加要因は負債の資本への転換等による資本剰余金の増加                                  ( 前連結会計年度末比         15,907,304     千円
        増 ) であり、減少要因は当期損失計上等による利益剰余金の減少                            ( 同 1,453,637     千円減   ) 、為替変動によるその他
        の資本の構成要素の減少           ( 同 271,901    千円減   ) であります。
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      ③　キャッシュ・フローの状況
       第２期連結会計年度(自　2019年１月１日　至　2019年12月31日)
        当連結会計年度末における現金及び現金同等物は、4,117,859千円(前連結会計年度比3,490,729千円増)となり
       ました。
        当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は以下のとおりであります。
        (営業活動によるキャッシュ・フロー)
         営業活動の結果使用した資金は              1,807,599     千円となり、前連結会計年度の支出                1,545,306     千円と比べ、      262,293
        千円支出が増加しました。主な支出の増加要因は営業債務の減少                              63,515   千円  ( 前連結会計年度は        250,991    千円の
        増加  ) 、税引前損失      2,253,407     千円の拡大     ( 前連結会計年度比で         289,461    千円損失が拡大       ) であり、主な支出の減少
        要因は営業債権の減少          107,350    千円  ( 前連結会計年度は        370,364    千円の増加     ) であります。
        (投資活動によるキャッシュ・フロー)
         投資活動の結果使用した資金は              5,709,877     千円となり、前連結会計年度の支出                199,569    千円と比べ、      5,510,308
        千円支出が増加しました。主な支出の増加要因は定期預金の預入による支出                                   5,150,396     千円  ( 前連結会計年度は
        ゼロ  ) 、連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による支出                          498,726    千円の増加     ( 前連結会計年度比        447,376    千
        円増  ) であります。
        (財務活動によるキャッシュ・フロー)
         財務活動の結果得られた資金は                11,103,246     千円となり、前連結会計年度の収入                  1,741,485     千円と比べ、
        9,361,761     千円収入が増加しました。主な収入の増加要因は親会社からの借入による収入                                    10,779,749     千円の増加
        ( 前連結会計年度比        8,533,696     千円増   ) 、短期借入による収入          959,154    千円の増加     ( 同 849,247    千円増   ) 、親会社から
        の借入金の返済による支出            196,148    千円の減少     ( 同 203,852    千円減   ) であり、主な収入の減少要因は短期借入金の
        返済による支出       116,368    千円  ( 前連結会計年度はゼロ          ) 、リース負債の返済による支出              323,141    千円の増加     ( 前連結
        会計年度比     108,666    千円増   ) であります。
       第３期第３四半期連結累計期間(自　2020年１月１日　至　2020年９月30日)

        当第３四半期連結会計期間末における現金及び現金同等物は1,525,843千円(                                   前連結会計年度末比         2,592,016千円
       減)となりました。
        当第３四半期連結累計期間における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
        (営業活動によるキャッシュ・フロー)
         営業活動の結果使用した資金は              911,015    千円となり、前年同期の支出             1,299,700     千円と比べ、      388,685    千円支出
        が減少しました。主な支出の増加要因は営業債権の減少額                           28,405   千円の減少     ( 前年同期比     323,145    千円減   ) であ
        り、主な支出の減少要因は営業債務の増加                    12,827   千円  ( 前年同期は     296,768    千円の減少     ) 、税引前四半期損失
        1,367,315     千円の縮小     ( 前年同期比で      250,914    千円損失が縮小       ) であります。
        (投資活動によるキャッシュ・フロー)
         投資活動の結果使用した資金は              2,955,015     千円となり、前年同期の支出             549,902    千円と比べ、      2,405,113     千円支
        出が増加しました。主な支出の増加要因は定期預金の預入による支出                                4,158,570     千円  ( 前年同期はゼロ       ) 、無形資
        産の取得による支出         593,540    千円  ( 前年同期はゼロ       ) によるものであり、主な支出の減少要因は定期預金の払戻に
        よる収入    1,900,815     千円  ( 前年同期はゼロ       ) 、子会社の取得による支出            12,932   千円の減少     ( 前年同期比     485,794    千円
        減 ) であります。
        (財務活動によるキャッシュ・フロー)
         財務活動の結果得られた資金は              1,279,926     千円となり、前年同期の収入             1,822,657     千円と比べ、      542,731    千円の
        減少となりました。主な収入の増加要因は短期借入による収入                              1,249,072     千円の増加     ( 前年同期比     539,394    千円
        増 ) であり、主な収入の減少要因は親会社からの借入による収入                            535,172    千円の減少     ( 前年同期比     835,458    千円減   )
        及び短期借入金の返済による支出               226,669    千円  ( 前年同期はゼロ       ) によるものであります。
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       (参考)第３期連結会計年度(自　2020年１月１日　至　2020年12月31日)                                 （未監査）
        当連結会計年度末における現金及び現金同等物は、1,634,707千円(前連結会計年度比2,483,152千円減)となり
       ました。
        当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
        (営業活動によるキャッシュ・フロー)
         営業活動の結果使用した資金は              839,750    千円となり、前連結会計年度の支出                1,807,599     千円と比べ、      967,849    千
        円支出が減少しました。主な支出の増加要因は営業債権の減少                             217,620    千円  ( 前連結会計年度は        107,350    千円の増
        加 ) 、契約資産の増加額         200,667    千円の増加     ( 前連結会計年度比        128,456    千円増   ) であり、主な支出の減少要因は税
        引前損失    1,557,319     千円の縮小     ( 前連結会計年度比で         696,088    千円損失が縮小       ) 、営業債務の増加        292,480    千円  ( 前
        連結会計年度は       63,515   千円の減少     ) 、その他の債務の増加額           363,282    千円の増加     ( 前連結会計年度比        288,251    千円
        増 ) 、減価償却費及び無形資産償却費               475,670    千円の増加     ( 同 106,536    千円増   ) であります。
        (投資活動によるキャッシュ・フロー)
         投資活動の結果使用した資金は                2,705,969     千円となり、前連結会計年度の支出                  5,709,877     千円と比べ、
        3,003,908     千円支出が減少しました。主な支出の増加要因は定期預金の預入による支出                                   7,770,539     千円の増加     ( 前
        連結会計年度比       2,620,143     千円増   ) 、無形資産の取得による支出             829,755    千円  ( 前連結会計年度はゼロ          ) であり、主
        な支出の減少要因は定期預金の払戻による収入                      6,009,321     千円  ( 前連結会計年度はゼロ          ) 、子会社の取得による支
        出 17,033   千円の減少     ( 前連結会計年度比        481,693    千円減   ) であります。
        (財務活動によるキャッシュ・フロー)
         財務活動の結果得られた資金は                1,161,353     千円となり、前連結会計年度の収入                  11,103,246     千円と比べ、
        9,941,893     千円収入が減少しました。収入の主な増加要因は短期借入による収入                                1,293,708     千円の増加     ( 前連結会
        計年度比    334,554    千円増   ) 、親会社からの借入金の返済による支出が当連結会計年度は発生しなかったこと（前
        連結会計年度は        196,148    千円）であり、主な減少要因は親会社からの借入による収入                             579,654    千円の減少     ( 同
        10,200,095     千円減   ) 、短期借入金の返済による支出              352,459    千円の増加     ( 同 236,091    千円増   ) であります。
      ④　生産、受注及び販売の実績

       ａ．生産実績
         当社グループは、AIテクノロジー企業として、AIプラットフォームを活用した各種ソリューションを提供し
        ており、提供するサービスの性格上、生産実績の記載に馴染まないため、記載しておりません。
       ｂ．受注実績

         当社グループは、受注から役務提供の開始までの期間が短いため、受注実績に関する記載は省略しておりま
        す。
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       ｃ．販売実績
         第２期連結会計年度及び第３期第３四半期連結累計期間の販売実績をセグメントごとに示すと、以下のとお
        りであります。
                                                第３期
                          第２期連結会計年度
                                            第３四半期連結累計期間
                          (自2019年１月１日
                                             (自2020年１月１日
                          至2019年12月31日)
       セグメントの名称
                                             至2020年９月30日)
                      販売高(千円)           前年同期比(％)              販売高(千円)
         AISaaS事業                7,219,735             114.8             6,176,274

          合計               7,219,735             114.8             6,176,274

     (注)   １．AISaaS事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しております。
       ２．  ( 参考  ) 第３期連結会計年度における販売実績は以下のとおりであります。
                        第３期連結会計年度
                        (自2020年１月１日
                        至2020年12月31日)
          セグメントの名称
                     販売高(千円)         前年同期比(％)
            AISaaS事業            8,970,097           124.2

             合計          8,970,097           124.2

       ３．最近２連結会計年度           及び第３期第３四半期連結累計期間                の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販
         売実績に対する割合は以下のとおりであります。
                                                 第３期
                     第１期連結会計年度            第２期連結会計年度
                                            第３四半期連結累計期間
                     (自2018年１月１日            (自2019年１月１日
                                             (自2020年１月１日
                     至2018年12月31日)            至2019年12月31日)
             相手先
                                              至2020年９月30日)
                    金額(千円)       割合(％)      金額(千円)       割合(％)      金額(千円)       割合(％)
          Keystone
          Marketing           295,993        4.7   1,133,121         15.7     238,887        3.9
          Company(注)
          株式会社サイバー
                     938,595        14.9     966,822        13.4    1,131,845         18.5
          エージェント
          (注)　   Keystone     Marketing     Company    はある   e コマース顧客企業の専属代理店でしたが、第３期第３四半期
             連結累計期間に当該専属代理店契約が終了しています。しかしながら、当社グループと当該                                          e コ
             マース顧客企業の取引は継続しています。
       ４．  ( 参考  ) 第３期連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は以下の
         とおりであります。
                     第３期連結会計年度
                     (自2020年１月１日
                     至2020年12月31日)
             相手先
                    金額(千円)       割合(％)
          株式会社サイバー
                    1,660,880         18.6
          エージェント
       ５．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
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     (2)  経営者の視点による経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容
       経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は以下のとおりであります。
       文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において判断したものであります。
      ①　重要な会計方針及び見積り

        当社グループの連結財務諸表は、IFRSに基づき作成されております。この連結財務諸表の作成にあたって、決
       算日における財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に影響を与えるような会計上の見積り及び判断
       を必要としております。当グループは、過去の実績や状況を踏まえ合理的と判断される前提に基づき、会計上の
       見積りを行っておりますが、見積りの不確実性により、実際の結果がこれら見積りと異なる可能性があります。
        なお、当社グループの連結財務諸表の作成にあたって採用している重要な会計方針は、「第５　経理の状況　
       １　連結財務諸表等　(1)            連結財務諸表　連結財務諸表注記               事項  」に記載しております。
      ②　  目標とする客観的な指標等の推移

      　当社グループは、「１　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等、(3)                                   目標とする客観的な指標等」に記載の
      指標等に着目しております。そこで、当社グループにおいては、当該目標の達成状況を判断するための客観的な指
      標として、売上収益成長率、ARR及びARR成長率を重視し、また、これらに関連する指標として、売上総利益成長
      率、リカーリング売上収益比率、NRR、月次顧客解約率及び月次顧客収益解約率に着目しております。
       これらの指標のうち、ARR、リカーリング売上収益比率、NRR及び月次顧客解約率の近時の推移は以下のとおりで
      す。2020年12月におけるARRは9,438百万円となり、2019年３月の5,551百万円から年換算複利成長率は35.4%となっ
      ています。2020年12月におけるリカーリング売上収益比率は95.8%（前年同月比5.3%増）となり継続利用する顧客か
      らの収益割合が高まっているだけでなく、2020年12月期のNRRは118%であることから、継続利用する顧客による当社
      グループのソリューションの利用の拡大が示されています。月次顧客解約率は2020年は0.82%と2019年の0.98%から
      0.16%改善しており、顧客の継続性が強まっていることを示しています。
      　なお、当社グループでは、グループの事業統括会社である                            Appier    Pte.   Ltd.  が米国ドルを機能通貨としているこ
      とから、米国ドル建てでの財務データを内部管理目的で使用しております。したがって、                                         ARR  につきましては、参考
      情報として、米国ドル建ての換算値も併記しております。同様に、売上収益等につきましても、参考情報として、
      米国ドル建ての換算値を表で示しております。
    ARR

                      2019年                       2020年
      基準時点
              ３月      ６月      ９月      12月      ３月      ６月      ９月      12月
      日本円
               5,551      5,476      6,082      6,908      7,918      7,880      7,938      9,438
      （百万円）
     （参考情報）
      米国ドル
               49.8      49.9      56.1      63.8      72.8      72.8      74.5      89.9
     （百万ドル）
      （注１）
      為替レート
     （円／１ドル）         111.39      109.77      108.41      108.19      108.74      108.20      106.59      104.98
      （注２）
     （注）１．米国ドル建ての数値は、日本円建ての数値に上記表に記載の為替レートを用いて換算したものです。
        ２．利用量ベースの価格体系で提供するソリューションについては、関連する期間の台湾銀行が公表する各月
         の為替レートを用いて換算し、サブスクリプション方式で提供するソリューションについては関連する期間
         の最終月のリカーリング売上収益を台湾銀行が公表する最終月の為替レートを用いて換算するため、加重平
         均した為替レートを表示しています。
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    リカーリング売上収益比率
       基準時点          2019年６月           2019年12月           2020年６月           2020年12月
        割合              80.2%           90.5%           97.4%           95.8%
    月次顧客解約率及び月次顧客収益解約率

            期間                 2019年                 2020年
          月次顧客解約率                          0.98%                  0.82%
         月次顧客収益解約率                           0.593%                  0.591%
    （参考情報）

    米国ドル建て為替換算後業績推移（未監査）
                                               （単位：千米国ドル）
       連結会計期間               2018年             2019年             2020年
        売上収益                  56,958             66,277             84,207
        売上総利益                   23,805             26,766             38,771
      営業費用（注２）                    41,127             48,449             53,517
       営業損失（△）                   △17,312             △21,683             △14,746
        為替レート
       （円／１ドル）                    110.44             108.93             106.52
        （注３）
    （注）１．売上収益、売上総利益、営業費用及び営業損失は、2018年及び2019年は金融商品取引法第193条の２第１項の
         規定に基づくPwCあらた有限責任監査法人の監査を受け、2020年はかかる監査を受けていない、当社グループ
         の連結損益計算書に記載された日本円建ての数値に対して、上記表に記載の為替レートを用いて米国ドル建て
         に換算した参考情報であり、公認会計士又は監査法人による監査及びレビューは受けていません。
       ２．営業費用は、販売及びマーケティング費用、研究開発費、一般管理費、その他の収益、その他の費用の合算
         値です。
       ３．2018年の為替レートは、台湾銀行が公表した各月の為替レートの単純平均です。2019年及び2020年について
         は、各四半期に対して下記「米国ドル建て為替換算後四半期業績推移」に記載の為替レートを用いて、円換
         算を行っており、表中の為替レートはその加重平均を行った為替レートとなっています。
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    米国ドル建て為替換算後四半期業績推移（未監査）
                                               （単位：千米国ドル）
                      2019年                       2020年
      連結四半期
      会計期間
              ３月      ６月      ９月      12月      ３月      ６月      ９月      12月
      売上収益        15,413      15,157      15,373      20,334      19,888      17,349      20,213      26,757
      売上総利益         6,521      6,495      6,326      7,424      8,605      7,369      9,338     13,459
      営業費用
              11,377      11,413      11,979      13,679      12,033      12,690      13,476      15,318
      （注２）
     営業損失（△）         △4,857      △4,918      △5,654      △6,255      △3,428      △5,321      △4,138      △1,859
      為替レート         109.96      109.89      107.32      108.66      108.99      107.45      106.09      104.41
     （円／１ドル）
      （注３）
    （注）１．売上収益、売上総利益、営業費用及び営業損失は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づくPwCあ
         らた有限責任監査法人による監査及びレビューを受けていない当社グループの四半期連結損益計算書に記載
         された日本円建ての数値に対して、上記表に記載の為替レートを用いて米国ドル建てに換算した参考情報で
         あり、公認会計士又は監査法人による監査及びレビューは受けていません。したがって、表記の為替レート
         で円換算した金額と連結財務諸表等の連結損益計算書及び要約四半期連結損益計算書とは一致しません。
       ２．営業費用は、販売及びマーケティング費用、研究開発費、一般管理費、その他の収益、その他の費用の合算
         値です。
       ３．台湾銀行が公表した各四半期の為替レートの単純平均です。
        なお、当社グループが経営上の目標達成状況を判断するために用いている客観的な指標（ARR、リカーリング売

       上収益比率やNRRなど）の中には、第三者の監査等を受けていない社内データを基礎とするものや、一定期間の実
       績を通年に換算したものなどが含まれており、当社グループの事業及び業績の実態を正確に表していない可能性
       があります。また、本書に参考情報として掲載している米国ドル換算値は、当社グループの報告通貨である日本
       円での業績等を正確に表示していない可能性があります。
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      ③　経営成績の分析
        当社は、「第２　事業の状況　３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　
       (1)  経営成績等の状況の概要」に記載のとおり、2021年２月18日に代表取締役CEO游直翰及びSenior                                                Vice
       President     of  Finance橘浩二によって第３期連結会計年度(2020年１月１日から2020年12月31日まで)の連結財務
       諸表を承認しております。以下には、第２期連結会計年度(2019年１月１日から2019年12月31日まで)及び第３期
       第３四半期連結累計期間(2020年１月１日から2020年９月30日まで)に係る経営成績等の状況に関する認識及び分
       析・検討内容に加えて、第３期連結会計年度(2020年１月１日から2020年12月31日まで)に係る経営成績等の状況
       に関する認識及び分析・検討内容を、最近の参考情報として記載しております。
       第２期連結会計年度(自　2019年１月１日　至　2019年12月31日)

        (売上収益)
         当連結会計年度における売上収益は7,219,735千円(前期比14.8％増)となりました。これは主に北東アジア地
        域の顧客を中心に取引規模が拡大し、顧客基盤が強化されたことによるものであります。
        (売上原価、売上総利益)
         当連結会計年度における売上原価は4,303,399千円(前期比17.5％増)となりました。これは、売上収益の拡大
        に伴い、マーケティング・プラットフォームの利用に係る費用やクラウドサーバー利用料等が増加したことに
        よるものであります。この結果、売上総利益は2,916,336千円(同10.9％増)となりました。
        (販売及びマーケティング費用、研究開発費、一般管理費、その他の収益、その他の費用、営業損失)
         当連結会計年度における販売及びマーケティング費用は2,766,202千円(前期比19.5％増)、研究開発費は
        1,776,208千円(同26.2％増)、一般管理費は733,692千円(同1.8％減)となりました。これは主に採用活動の強化
        に伴い営業人員や研究開発を行うエンジニア等が増加したこと及びクラウドサーバー利用料等の増加によるも
        のであります。その他の収益は2,042千円(前期比1,507千円増)、その他の費用は前年連結会計年度における一
        時的な費用の発生に伴い3,137千円(同70,858千円減)となりました。この結果、営業損失は2,360,861千円(前連
        結会計年度は1,912,999千円の損失)となりました。
        (金融収益、金融費用、税引前損失)
         当連結会計年度における金融収益は126,501千円(前期比126,100千円増)、金融費用は19,047千円(同32,301千
        円減)となりました。これは主に為替変動により前連結会計年度は為替差損(金融費用)が37,002千円、当連結会
        計年度は為替差益(金融収益)が107,727千円生じたことによるものであります。この結果、税引前損失は
        2,253,407千円(前連結会計年度は1,949,589千円の損失)となりました。
        (法人所得税費用、当期損失)
         当連結会計年度における法人所得税費用は96,319千円(前期比110,676千円増)となりました。この結果、当期
        損失は2,349,727千円(前連結会計年度は1,949,589千円の損失)となりました。
       第３期第３四半期連結累計期間(自　2020年１月１日　至　2020年９月30日)

        (売上収益)
         当第３四半期連結累計期間における売上収益は                      6,176,274     千円  ( 前年同期比     23.3  ％増  ) となりました。これは主
        に営業体制の強化を行い、かつ、継続的にソリューションの改善に努めたことにより、全地域において新規顧
        客獲得が進み、かつ、既存顧客からの取引規模が拡大したことによるものであります。
        (売上原価、売上総利益)
         当第３四半期連結累計期間における売上原価は                      3,455,844     千円  ( 前年同期比     19.1  ％増  ) となりました。これは、
        売上収益の拡大に伴い、マーケティング・プラットフォームの利用に係る費用やクラウドサーバー利用料等が
        増加したことによるものであります。                  CrossX   のアルゴリズムの正確性が増したことに伴いより効率的なマーケ
        ティングキャンペーンの実施が可能になったこと、かつ、売上総利益率の高い                                    AIQUA   、 AiDeal   及び  AIXON   からの
        売上が増えたため、売上総利益率が改善しました。その結果、売上総利益の前年同期比増加率は、売上収益の
        前年同期比増加率を上回り、売上総利益は                   2,720,430     千円  ( 同 29.0  ％増  ) となりました。
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        (販売及びマーケティング費用、研究開発費、一般管理費、その他の収益、その他の費用、営業損失)
         当第３四半期連結累計期間における販売及びマーケティング費用は2,490,035千円(前年同期比24.9％増)、研
        究開発費は1,075,369千円(同13.2％減)、一般管理費は559,189千円(同0.3％増)となりました。販売及びマーケ
        ティング費用の増加は主に採用活動の強化に伴い営業人員が増加したことによるものであり、研究開発費の減
        少は資産計上の要件を満たす開発費用を資産化したことによるものであります。その他の収益は31,711千円(前
        年同期比29,926千円増)、その他の費用は11,916千円(同8,969千円増)となりました。この結果、営業損失は
        1,384,368千円(前第３四半期連結累計期間は1,681,243千円の損失)となりました。
        ( 金融収益、金融費用、税引前四半期損失                  )
         当第３四半期連結累計期間における金融収益は90,872千円(前年同期比13,969千円増)、金融費用は73,819千
        円(同59,930千円増)となりました。金融収益の増加は定期預金の増加に伴う利息収入の増加によるものであ
        り、金融費用の増加は為替変動により為替差損が生じたことによるものであります。この結果、税引前                                                四半期
        損失は1,367,315千円(前第３四半期連結累計期間は1,618,229千円の損失)となりました。
        ( 法人所得税費用、四半期損失             )
         当第３四半期連結累計期間における法人所得税費用は                         25,981   千円  ( 前年同期比     46,315   千円減   ) となりました。
        この結果、四半期損失は           1,393,295     千円  ( 前第３四半期連結累計期間は             1,690,525     千円の損失     ) となりました。
       (参考)第３期連結会計年度(自　2020年１月１日　至　2020年12月31日)                                 （未監査）

        (売上収益)
         当連結会計年度における売上収益は                8,970,097     千円  ( 前期比   24.2  ％増  ) となりました。これは営業体制の強化を
        行い、かつ、継続的にソリューションの改善に努めたことにより、全地域において新規顧客獲得が進み、か
        つ、既存顧客からの取引規模が拡大したことによるものであります。特に第４四半期において顕著な伸びとな
        りました。米国ドル建て為替換算後の売上収益は84.2百万米国ドル（前期比27.1%増）となっています。
        (売上原価、売上総利益)
         当連結会計年度における売上原価は4,844,402千円(前期比12.6％増)となりました。これは、売上収益の拡大
        に伴い、マーケティング・プラットフォームの利用に係る費用やクラウドサーバー利用料等が増加したことに
        よるものであります。CrossXのアルゴリズムの正確性が増したことに伴いより効率的なマーケティングキャン
        ペーンの実施が可能になったこと、かつ、売上総利益率の高いAIQUA、AiDeal及びAIXONからの売上が増えたた
        め、売上総利益率が改善しました。その結果、売上総利益の前年比増加率は、売上収益の前年比増加率を上回
        り、売上総利益は4,125,695千円(同41.5％増)となりました。特に第４四半期において売上総利益は前年同期比
        74.2%   増と顕著な伸びを示しました。米国ドル建て為替換算後の売上総利益は38.7百万米国ドル（前期比44.9%
        増）となっています。
        (販売及びマーケティング費用、研究開発費、一般管理費、その他の収益、その他の費用、営業損失)
         当連結会計年度における販売及びマーケティング費用は3,460,445千円(前期比25.1％増)、研究開発費は
        1,490,934千円(同16.1％減)、一般管理費は808,383千円(同10.2％増)となりました。販売及びマーケティング
        費用の増加は主に採用活動の強化に伴い営業人員が増加したことによるものであり、研究開発費の減少は資産
        計上の要件を満たす開発費用を資産化したことによるものであります。その他の収益は75,616千円(前期比
        73,574千円増)、その他の費用は20,017千円(同16,880千円増)となりました。この結果、営業損失は1,578,468
        千円(前連結会計年度は2,360,861千円の損失)となりました。特に第４四半期においては、売上収益及び売上総
        利益の伸びにより、営業損失は前年同期比485,518千円の減少となりました。
        (金融収益、金融費用、税引前損失)
         当連結会計年度における金融収益は111,876千円(前期比14,625千円減)、金融費用は90,727千円(同71,680千
        円増)となりました。金融費用の増加は為替変動により為替差損が生じたことによるものであります。この結
        果、税引前損失は1,557,319千円(前連結会計年度は2,253,407千円の損失)となりました。
        (法人所得税費用、当期損失)
         当連結会計年度における法人所得税費用は103,682千円(前期比200,001千円減)となりました。法人所得税費
        用の減少は、回収可能性が高まった繰越欠損金に係る繰延税金資産の計上によるものであります。この結果、
        当期損失は1,453,637千円(前連結会計年度は2,349,727千円の損失)となりました。
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      ④　財政状態の分析

        財政状態の分析については、「第２　事業の状況　３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フ
       ローの状況の分析　(1)           経営成績等の状況の概要　②　財政状態の状況」に記載のとおりであります。
      ⑤　キャッシュ・フローの分析

        キャッシュ・フローの分析については、「第２　事業の状況　３　経営者による財政状態、経営成績及び
       キャッシュ・フローの状況の分析　(1)                   経営成績等の状況の概要　③　キャッシュ・フローの状況」に記載のと
       おりであります。
      ⑥　資本の財源及び資金の流動性に関する情報

        当社グループの主な資金需要は、当社グループの業容拡大のための研究開発活動や営業活動に係る人件費で
       す。これらの資金需要に対しては、営業活動及び投資活動によるキャッシュ・フローの支出超過、並びに財務活
       動によるキャッシュ・フローが収入超過の状況を踏まえ、自己資金を基本としております。
      ⑦　経営成績に重要な影響を与える要因について

        当社グループの経営成績に重要な影響を与える要因については、「第２　事業の状況　２　事業等のリスク」
       に記載のとおりであります。
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    ４  【経営上の重要な契約等】
      該当事項はありません。
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    ５  【研究開発活動】
     第２期連結会計年度(自　2019年１月１日　至　2019年12月31日)
      当社グループは、機械学習技術、深層学習技術、自然言語処理技術を利用したサービスの提供に向けた研究開発に
     取り組んでおります。
      社内体制としては、ハーバード大学やスタンフォード大学等の博士号や修士を取得した経営陣を筆頭に、AIやビッ
     グデータ分野における優れた実績を誇る博士陣が当社の技術部門を                               牽引  しています。これら、AIやビッグデータを中
     心とする情報技術に関連した高い専門性を有するメンバーを中心に研究開発を行っております。
      当連結会計年度における当社グループの研究開発活動の金額は、                              1,776,208     千円であります。
     第３期第３四半期連結累計期間(自　2020年１月１日　至　2020年９月30日)

      当社グループは、機械学習技術、深層学習技術、自然言語処理技術を利用したサービスの提供に向けた研究開発に
     取り組んでおります。
      社内体制としては、ハーバード大学やスタンフォード大学等の博士号や修士を取得した経営陣を筆頭に、AIやビッ
     グデータ分野における優れた実績を誇る博士陣が当社の技術部門を                               牽引  しています。これら、AIやビッグデータを中
     心とする情報技術に関連した高い専門性を有するメンバーを中心に研究開発を行っております。
      当第３四半期連結累計期間における当社グループの研究開発活動の金額は、                                   1,075,369     千円であります。
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    第３   【設備の状況】
    １  【設備投資等の概要】

      第２期連結会計年度(自　2019年１月１日　至　2019年12月31日)
       当連結会計年度の設備投資の総額は                 67,362   千円であり、有形固定資産の取得50,738千円、使用権資産の取得
      16,624千円によるものであります。
       なお、当連結会計年度において重要な設備の重要な設備の除却、売却等はありません。
       また、当社グループは、AISaaS事業の単一セグメントであるため、セグメントごとの記載を省略しております。
      第３期第３四半期連結累計期間(自　2020年１月１日　至　2020年９月30日)

       当第３四半期連結累計期間の設備投資の総額は                      504,983    千円であり、有形固定資産の取得14,563千円、使用権資産
      の取得490,420千円によるものであります。
       なお、当第３四半期連結累計期間において重要な設備の重要な設備の除却、売却等はありません。
       また、当社グループは、AISaaS事業の単一セグメントであるため、セグメントごとの記載を省略しております。
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    ２  【主要な設備の状況】
     第２期連結会計年度(自　2019年１月１日　至　2019年12月31日)
      当社グループにおける主要な設備は、以下のとおりであります。
     (1)  提出会社
       純粋持株会社である当社の事業はAppier,                    Inc.及びAppier        Japan株式会社に所属する従業員が遂行しているた
      め、該当事項はありません。
     (2)  国内子会社

                                               2019年12月31日現在
                                    帳簿価額
             事業所名                                       従業員数
      会社名             設備の内容
             (所在地)                                        (人)
                         建物附属設備       使用権資産        その他       合計
                           (千円)       (千円)       (千円)       (千円)
    Appier    Japan
            本社
                   業務設備          698     110,623       14,489      125,810        31
            (東京都港区)
    株式会社
     (3)  在外子会社

                                               2019年12月31日現在
                                    帳簿価額
             事業所名                                       従業員数
      会社名             設備の内容
             (所在地)                                        (人)
                         建物附属設備       使用権資産        その他       合計
                           (千円)       (千円)       (千円)       (千円)
            本社
    Appier    Pte.
            (シンガポー        業務設備           73     53,859       17,038       70,970       25
    Ltd.
            ル)
            本社
    Appier    Inc.
                   業務設備         27,456      376,446       41,944      445,846       304
            ( 台湾台   北市)
     (注)   １．  IFRS  に基づく金額を記載しております。上記の                   金額には消費税等を含めておりません。
       ２．現在休止中の主要な設備はありません。
       ３．上記のほか、賃借している主要な設備はありません。
     第３期第３四半期連結累計期間(自　2020年１月１日　至　2020年９月30日)

      当社グループにおける主要な設備は、以下のとおりであります。
     (1) 提出会社
       純粋持株会社である当社の事業はAppier,                    Inc.及びAppier        Japan株式会社に所属する従業員が遂行しているた
      め、該当事項はありません。
     (2) 国内子会社

                                               2020年９月30日現在
                                    帳簿価額
             事業所名                                       従業員数
      会社名             設備の内容
             (所在地)                                        (人)
                         建物附属設備       使用権資産        その他       合計
                           (千円)       (千円)       (千円)       (千円)
    Appier    Japan
            本社
                                                463,767
                   業務設備          596     449,613       13,558              53
            (東京都港区)
    株式会社
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     (3) 在外子会社
                                               2020年９月30日現在
                                    帳簿価額
             事業所名                                       従業員数
      会社名             設備の内容
             (所在地)                                        (人)
                         建物附属設備       使用権資産        その他       合計
                           (千円)       (千円)       (千円)       (千円)
            本社
    Appier    Pte.
            (シンガポー        業務設備           22     22,871       9,653      32,546       34
    Ltd.
            ル)
            本社
    Appier    Inc.
                   業務設備         25,541      222,718       14,398      262,657       332
            (台湾台北市)
     (注)   １．IFRSに基づく金額を記載しております。上記の金額には消費税等を含めておりません。
       ２．現在休止中の主要な設備はありません。
       ３．上記のほか、賃借している主要な設備はありません。
    ３  【設備の新設、除却等の計画】(2021年１月31日現在)

     (1)  重要な設備の新設等
       該当事項はありません。
     (2)  重要な設備の除却等

       該当事項はありません。
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    第４   【提出会社の状況】
    １  【株式等の状況】

     (1)  【株式の総数等】
      ①  【株式の総数】
                種類                       発行可能株式総数(株)
    普通株式                                              300,000,000

                計                                  300,000,000

      ②  【発行済株式】

                          上場金融商品取引所名又は登録
        種類         発行数(株)                               内容
                           認可金融商品取引業協会名
                                         完全議決権株式であり、権利内容
                                         に何ら限定のない当社における標
    普通株式                90,771,490           非上場
                                         準となる株式であります。なお、
                                         単元株式数は100株であります。
        計            90,771,490            ―                ―
     (2)  【新株予約権等の状況】

      ①  【ストックオプション制度の内容】
        第１回新株予約権
    決議年月日                          取締役会決議：       2021  年１月   29 日及び   2021  年１月   30 日
                              当社役員　１
    付与対象者の区分及び人数(名)                          当社従業員　445
                              コンサルタント　３
    新株予約権の数(個)                          2,172,490(注)１
    新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                              普通株式　2,172,490(注)１
    (株)
    新株予約権の行使時の払込金額(円)                          １
    新株予約権の行使期間※                          権利行使可能日から10年間

    新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式
                              発行価格　　１
                              資本組入額　0.5
    の発行価格及び資本組入額(円)※
    新株予約権の行使の条件                          (注)２
                              本新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の承認を
    新株予約権の譲渡に関する事項
                              要するものとする。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する
                              (注)３
    事項
     ※提出日の前月末現在(2021年１月31日)における内容を記載しております。
     (注)   １．本新株予約権１個当たりの目的である株式の数は１株とする。
         但し、当社の普通株式について、当社が株式の分割、株式の併合、株式配当、資本再構成、統合又は株式の
         種別の変更を行う場合その他当社が対価を受領することなしに当社の株式の分配を行う場合は、次の算式に
         より本新株予約権の目的である株式の数を比例按分して調整するものとする。但し、この調整は、当該株式
         の分割、株式の併合又はその他の該当する取引の時点で行使されていない本新株予約権の目的である株式の
         数についてのみ行うものとする。調整の結果生じる１株未満の端数は切り捨てるものとする。
           調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割・併合等の比率

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         上記のほか、株式無償割当てを行う場合その他当社が対価を受領することなしに当社の発行済株式数(但
         し、当社が保有する自己株式の数を除く。)を変更する行為をする場合、株式無償割当てその他当該行為の
         条件を勘案のうえ、本新株予約権の行使により取得される株式数について、合理的な範囲で必要と認める調
         整を行うものとする。
       ２．本新株予約権者が以下の理由で従業員、取締役、監査役、又はコンサルタント(以下、総称して「役務提供
         者」という。)でなくなった場合、本新株予約権は以下の条件に従うものとする。
         (a)  本新株予約権者が辞職又は辞任した場合、役務提供者としての最終日までに行使可能となった新株予約
           権はすべて失効するものとする。本新株予約権者は、行使可能となっていない本新株予約権を役務提供
           者としての最終日付で放棄したものとみなす。
         (b)  本新株予約権者が退職した場合(但し本条(a)の場合を除く)、行使可能となった新株予約権は役務提供
           者が退職した日から30日以内に行使することができるものし、30日経過後に失効するものとする。
         (c)  本新株予約権者が役務提供者である間に死亡した場合((d)に規定するものを除く。)、本新株予約権者
           の相続人は、当該本新株予約権者が死亡した日の翌日から90日以内に本新株予約権を行使することがで
           きるものとし、90日経過後に失効するものとする。
         (d)  本新株予約権者が役務提供者である間に、労働災害に基づく身体障害又は死亡により役務の提供を継続
           できない場合、本新株予約権者又はその相続人は、当該事由により役務提供者が退職した日又は死亡し
           た日の翌日から90日以内にすべての新株予約権を行使することができるものとし、90日経過後に失効す
           るものとする。
         (e)  本新株予約権者が解雇された場合、行使可能となった新株予約権は役務提供者が解雇通知を受領した日
           又は解雇された日のいずれか早い日から30日以内に行使できるものとし、当該日から30日経過後に失効
           するものとする。行使可能となっていない本新株予約権は当該日付けで失効するものとする。
       ３．合併(当社が合併により消滅する場合に限る。)、吸収分割、新設分割、株式交換及び株式移転時の新株予約
         権の交付及びその条件
         当社が合併(当社が合併により消滅する場合に限る。)、吸収分割、新設分割、株式交換又は株式移転(以下
         「組織再編行為」と総称する。)を行う場合は、かかる組織再編行為の効力発生の時点において行使されて
         いない本新株予約権の本新株予約権者に対し、当該本新株予約権に代えて、それぞれの場合につき、会社法
         第236条第１項第８号のイからホまでに掲げる株式会社(以下「承継会社」と総称する。)の新株予約権を次
         の条件に基づき交付するものとする。但し、かかる承継会社の新株予約権を交付する旨を、合併契約、吸収
         分割契約、新設分割計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
         (a)  交付する承継会社の新株予約権の数
           本新株予約権者が保有する本新株予約権の数を基準に、組織再編行為の条件を勘案して合理的に決定さ
           れる数とする。
         (b)  交付する新株予約権の目的である承継会社の株式の種類
           承継会社の普通株式とする。
         (c)  交付する新株予約権の目的である承継会社の株式の数
           組織再編行為の条件を勘案して合理的に決定される数とする。
         (d)  交付する新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
           (i)上記「新株予約権の行使時の払込金額(円)」に定める行使価額に、(ii)交付する新株予約権１個当
           たりの目的である承継会社の株式の数を乗じて得られる価額とする。
         (e)  交付する新株予約権の行使期間
           組織再編行為の効力発生日から行使期間満了日までとする。
         (f)  譲渡による新株予約権の取得の制限
           上記「新株予約権の譲渡に関する事項」に定めるところと同様とする。
      ②  【ライツプランの内容】

        該当事項はありません。
      ③  【その他の新株予約権等の状況】

        該当事項はありません。           なお、当社は、東京証券取引所マザーズへの上場後に、ストックオプション・プラン
       に基づいて、適時適切な時期及び方法により当社グループの役職員にストックオプションを付与することを予定
       しており、本書提出日時点で、当社子会社の従業員若干名に対して、一定の条件成就を前提として少数のストッ
       クオプションを付与することを検討しております。
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     (3)  【発行済株式総数、資本金等の推移】
                発行済株式総       発行済株式総       資本金増減額       資本金残高      資本準備金増       資本準備金残
        年月日
                数増減数(株)       数残高(株)        (千円)       (千円)      減額(千円)       高(千円)
      2019年１月１日
                     １       １       0       0      ―       ―
        (注)１
      2021年１月29日
                   10,001       10,002       6,063       6,063       6,063       6,063
        (注)２
      2021年１月29日
                    △１      10,001         ―     6,063        ―     6,063
        (注)３
      2021年１月29日
                 90,761,489       90,771,490           ―     6,063        ―     6,063
        (注)４
    （注）１　2019年１月１日に合同会社から株式会社へ組織変更した際に、Appier                                     Holdings,     Inc.が取得した組織変更
         後株式会社の株式の数であります。
       ２　有償株主割当
         割当比率　　　　　　　　　１：10,001
         発行価格　　　　　　　　　12,127,277円
         資本組入額　　　　　　　　6,063,639円
         割当先　　　　　　　　　　Appier                 Holdings,     Inc.
       ３　普通株式の自己株式の消却による減少であります。
       ４　株式無償割当　　　　　　　普通株主１人（Appier                          Holdings,     Inc.）に対して90,761,489株
     (4)  【所有者別状況】

                                                  本書提出日現在
                      株式の状況（１単元の株式数              100  株）
                                                   単元未満株
      区分                           外国法人等                   式の状況
           政府及び
                     金融商品     その他の                個人
                                                    （株）
           地方公共     金融機関                                計
                     取引業者      法人               その他
            団体
                               個人以外      個人
    株  主  数
              ―     ―     ―      2     29      7     46     84      ―
    （人）
    所有株式数
              ―     ―     ―   52,001     759,091      91,977      4,463    907,532      18,290
    （単元）
    所有株式数
    の  割  合     ―     ―     ―     5.7     83.6     10.1      0.5     100      ―
    （％）
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     (5)  【議決権の状況】
      ①  【発行済株式】
                                                 本書提出日現在
           区分           株式数（株）         議決権の数（個）                 内容
    無議決権株式                    ―          ―              ―

    議決権制限株式（自己株式等）                    ―          ―              ―

    議決権制限株式（その他）                    ―          ―              ―

    完全議決権株式（自己株式等）                    ―          ―              ―

                                        権利内容に何ら限定のない当社にお
                    普通株式                   ける標準となる株式であります。な
    完全議決権株式（その他）                               907,532
                        90,753,200                お、単元株式数は100株でありま
                                        す。
                    普通株式
    単元未満株式                             ―              ―
                          18,290
    発行済株式総数                    90,771,490          ―              ―
    総株主の議決権                        ―       907,532            ―

      ②  【自己株式等】

        該当事項はありません。
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    ２  【自己株式の取得等の状況】
       【株式の種類等】
        会社法第    155  条第  13 号による普通株式の取得
     (1)  【株主総会決議による取得の状況】
       該当事項はありません。
     (2)  【取締役会決議による取得の状況】

       該当事項はありません。
     (3)  【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

               区分                  株式数(株)             価額の総額(円)
    最近事業年度における取得自己株式                               ―              ―

    最近期間における取得自己株式                               １              ―

     (注)　最近期間における取得自己株式１株は、無償取得によるものであります。
     (4)  【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                               最近事業年度                最近期間
              区分
                                   処分価額の               処分価額の
                           株式数(株)               株式数(株)
                                    総額(円)               総額(円)
    引き受ける者の募集を行った取得自己株式                         ―        ―        ―        ―
    消却の処分を行った取得自己株式                         ―        ―        １        ―

    合併、株式交換、会社分割に係る移転を
                              ―        ―        ―        ―
    行った取得自己株式
    その他(―)                         ―        ―        ―        ―
    保有自己株式数                         ―        ―        ―        ―

     (注)　2021年１月29日開催の取締役会決議により、同日付で会社法第178条に基づき自己株式１株を消却しておりま
        す。
    ３  【配当政策】

      当社は株主への利益還元については重要な経営課題と認識しており、経営成績及び財政状態を勘案しつつ、利益配
     当も検討する所存であります。
      しかし、当社は設立以来配当を実施しておらず、また、今後も積極的な事業展開と成長投資に資金を投下していく
     ため、当面は配当を実施せず、事業展開に備えた資金の確保を優先する方針であります。                                          内部留保資金については、
     財務体質の強化と営業・研究開発人員の増員等の事業成長のための投資に活用する方針であります。                                               なお、将来にお
     いても安定的な収益の獲得が可能であり、かつ、事業展開に備えた資金を賄うに十分な利益が確保できる場合には、
     内部留保充実の必要性等を総合的に勘案した上で、利益配当についても検討して参ります。
      なお、剰余金の配当の決定機関は               取締役会    であります。
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    ４  【コーポレート・ガバナンスの状況等】
     (1)  【コーポレート・ガバナンスの概要】
      ①　コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
        当社は、企業活動を支える様々なステークホルダーの利益を重視しており、これらの期待に応えるべく公正か
       つ透明性の高い企業活動を目指しコーポレート・ガバナンスを強化することを重要な経営課題と位置付けており
       ます。また、経営の効率性の追求と健全性の確保により、株主価値の最大化を図る観点から、コーポレート・ガ
       バナンスの重要性を充分認識し、経営の透明性・公正性・迅速な意思決定の維持向上を実現するための施策の実
       施及び組織体制の継続的な改善・強化に努めて参ります。
      ②　企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

       ａ．企業統治の体制の概要
         当社は、2019年２月28日開催の株主総会において、監査等委員会設置会社への移行を内容とする定款の変更
        が決議されたことにより、同日付をもって監査等委員会設置会社へ移行しました。監査等委員会は現在５名(い
        ずれも社外取締役)の監査等委員である取締役により構成されています。監査等委員である取締役は、定期的に
        監査等委員会を開催するほか、取締役会に出席し迅速かつ公正な監査・監視を実施しています。
        ａ)  取締役会
          当社の取締役会は、代表取締役CEO游直翰が議長を務め、取締役COO李婉菱、取締役CTO蘇家永、取締役涂正
         廷、社外取締役(監査等委員)簡立峰、社外取締役(監査等委員)アビーク・アナンド、社外取締役(監査等委
         員)卓璟衡、社外取締役(監査等委員)本村天、及び社外取締役(監査等委員)尾下大介の取締役９名(うち社外
         取締役５名)で構成されています。取締役会は、毎月１回の定時取締役会に加え、必要に応じて臨時取締役会
         を開催し、迅速かつ効率的な経営執行のモニタリング体制をとっております。
        ｂ)  監査等委員会
          監査等委員会は、社外取締役(監査等委員)簡立峰が議長を務め、社外取締役(監査等委員)アビーク・アナ
         ンド、社外取締役(監査等委員)卓璟衡、社外取締役(監査等委員)本村天、及び社外取締役(監査等委員)尾下
         大介の５名(うち社外取締役５名)で構成され、ガバナンスのあり方とその運営状況を監視し、取締役の職務
         の執行を含む日常的活動の監査を行っております。社外取締役は、それぞれの職務経験や専門的な見地より
         経営監視を実施しております。
        ｃ)  会計監査人
          当社は会計監査人としてPwCあらた有限責任監査法人と監査契約を締結しており、会計監査を受けておりま
         す。当社と同監査法人及び当社監査に従事する同監査法人の業務執行社員との間には特別な利害関係はあり
         ません。
        ｄ)  内部監査人
          内部監査につきましては、内部監査の専門部署として内部監査人を設置し、代表取締役CEOが任命した内部
         監査人１名の下、内部監査を実施しております。内部監査人は、内部監査及び監査等委員会事務局を兼任し
         ており、監査結果を代表取締役CEO及び監査等委員会に報告しております。被監査部門に対しては、監査結果
         をフィードバックし、改善事項の指摘及び指導に対して改善方針等について報告させることにより実効性の
         高い監査を実施しております。
       ｂ．企業統治の体制を採用する理由
         当社は、「監査等委員会設置会社」であり、取締役会、監査等委員会、会計監査人の各機関を設置しており
        ます。
         コーポレート・ガバナンス体制の選定においては、主として以下の３点を通じ長期的な株主価値の向上を目
        指す観点から、監査等委員会設置会社を選択しております。尚、併せて当社の株主の多くは海外投資家であ
        り、本邦固有の監査役会設置会社よりも社外取締役による監督を前提とした監査等委員会設置会社の方が理解
        を得られやすいと想定された点も考慮致しました。
        ａ)  議決権を有する社外取締役により、業務執行の妥当性監査を含む実効性ある監督機能を確保するため
        ｂ)  監督と執行の分離により、経営判断の機動性・効率性と監督機能の強化を両立するため
        ｃ)  株主・投資家保護の観点を意識した健全かつ公正な経営を行うため
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         なお、当社におきましては、監査等委員である取締役を補助する監査等委員会事務局に当社グループの使用
        人２名(うち１名は兼務)を指名しております。また、内部監査人との連携等により監査等委員である取締役の
        日常の監査活動をサポートする体制を整えていること等を考慮し、常勤の監査等委員である取締役は不要と判
        断しておりますが、適切な企業統治が実現できると考えております。
      ③　企業統治に関するその他の事項











        当社は、取締役会において、「内部統制システムの基本方針」を以下のとおり決議し、業務の適正を確保する
       ための体制作りと管理体制のより一層の整備を図ることとしております。
       ａ．取締役、使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
        ａ)  「Regulations       of  Board   of  Directors(取締役会規程)」を始めとする社内規程類を制定し、社内ポータル
          に公開することで周知徹底を図っております。
        ｂ)  代表取締役     CEO  直轄の独立組織である内部監査人による内部監査を実施し、法令や定款、社内規程等に基づ
          く業務執行が行われているかを確認するとともに、発見された課題については随時改善を図っておりま
          す。
        ｃ)  Legal   Departmentをコンプライアンスの統括部署として、新入社員に対しては入社時研修の中で、既存の
          社員に対しては年１回コンプライアンス研修を開催しております。外部機関が提供する研修等も活用し、
          役社員のコンプライアンスに対する理解及び意識を醸成して参ります。
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       ｂ．取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制
        ａ)  取締役の職務執行に関する文書、帳票類、電磁的記録等の各種情報を「Regulations                                         for  Handling     of
          Documents(文書管理規程)」に基づき、機密度に応じて分類の上、保存・管理しております。
        ｂ)  取締役は、当該文書及び記録を常時閲覧することができます。
       ｃ．損失の危険の管理に関する規程その他の体制
         取締役及び各Department            Lead(   部門長)    は、会社の事業目的を公正かつ効率的に達成するため、以下の取り組
        みを行っております。
        ａ)  当社の事業に深刻かつ長期的な影響を及ぼしうる事象に対応するため、事業の妨げになるリスクを最小化
          するための対策を講じること
        ｂ)  金融商品取引法に基づく内部統制報告システムに従い、財務報告への信頼性をより一層高めるため、当社
          グループの全社的な内部統制や重要な事業プロセスの文書化、評価及び改善に取り組むこと
        ｃ)  効果的かつ効率的な事業プロセス構築や資産の適切な取得並びに処分手続等、当社の事業プロセスの質を
          向上するために必要なシステムを維持及び強化すること
       ｄ．取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
        ａ)  取締役で構成する定時取締役会を毎月１回、臨時取締役会を必要に応じて適宜開催し、法令、定款及び
          「Regulations       of  Board   of  Directors(取締役会規程)」に則り、重要事項について審議・決定を行い、ま
          た業務執行取締役からの報告を受け、業務執行状況についての監督を行っております。
        ｂ)  「取締役会規程」をはじめとした社内規程類を整備し権限及び責任を明確化することにより、適切かつ効
          率的な意思決定体制を構築しております。
        ｃ)  常勤取締役及びOfficer並びにオブザーバーとしての監査等委員会の議長及びInternal                                        Auditorで構成され
          る「Executive       Meeting(経営会議)」を設け、「Regulation                     of  Executive     Meeting(経営会議規程)」に従
          い取締役会決議事項その他の重要事項について検討しております。
        ｄ)  日常の職務の執行において、取締役会の決定に基づく職務の執行を効率的に行うため、「Regulations                                               for
          Segregation      of  Duties(業務分掌規程)」及び「Regulations                        for  Roles,    Responsibilities,         and
          Authorities(職務権限規程)」に基づき職務執行の分担及び権限の委譲を行い、各レベルの責任者が意思決
          定ルールに則り業務を分担しております。
       ｅ．当社並びにその子会社から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制
         内部監査人は、当社及び関係会社の業務運営が法令、定款、社内規程類等を順守しているか確認するため、
        定期的に内部監査を実施しております。内部監査結果は改善点や修正点と共に代表取締役                                         CEO  及び監査等委員に
        報告されております。
       ｆ．監査等委員の職務を補助すべき事務局に関する事項、当該事務局員の独立性に関する事項及び当該事務局員
         に対する指示の実効性の確保に関する事項
         内部監査人を監査等委員会の事務局と定め、当該事務局に対する指揮命令権限は監査等委員に専属させてお
        ります。当該業務に関しては他のいかなる役職員の指揮命令系統にも従わないものとしております。
       ｇ．取締役及び使用人が監査等委員に報告するための体制その他監査等委員への報告に関する体制
        ａ)  取締役及び使用人は、監査等委員会に対して、法定の事項に加え、当社に重大な影響を及ぼす事項や内部
          監査の実施状況を速やかに報告するとともに、監査等委員会からの要請に応じて、必要な報告及び情報提
          供を行うものとします。
        ｂ)  「Policy     and  Procedures      for  Whistle-blowing        System(内部通報制度運営方針)」を制定し、その定めに
          基づく運用により、適切な報告体制を確保するとともに、当該制度を利用して報告を行った取締役及び従
          業員に対し、当該報告を理由とした不利な取扱いを行わないものとします。
       ｈ．その他監査等委員の監査が実効的に行われることを確保するための体制
         監査等委員会は、会計監査人と定期的に意見交換を行う他、代表取締役                                 CEO  、内部監査人とも随時情報交換を
        行っております。
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       ｉ．財務報告の信頼性を確保するための体制
         財務報告に関するモニタリング体制を整備・運用し、それらを通して内部統制上の問題(不備)が把握された
        場合には、適時・適切に報告される体制を整備しております。
       ｊ．反社会的勢力との取引排除に向けた基本的考え方及びその整備状況
         当社は、コンプライアンスを実践するために、「Regulations                             for  Compliance(コンプライアンス規程)」を
        定めており、その中で反社会的勢力との関係及び取引を行うことを禁じております。また、当社グループにお
        ける方針・基準として、「Regulations                   for  Measures     Against    Anti-Social      Forces(反社会的勢力対応規程)」
        を定めております。これらを受け、入社のタイミングに加えて年１回実施しているコンプライアンス研修等の
        機会を活用し、定期的にその内容の周知徹底を図っております。
         当社における反社会的勢力排除体制としましては、「Regulations                                 for  Measures     Against    Anti-Social
        Forces(反社会的勢力対応規程)」及び「Anti-social                         Forces    Elimination      Procedures(反社会的勢力排除運営
        方針)」を制定し、所管部署はLegal                 Departmentとして運用を行っております。
      ④　リスク管理及びコンプライアンス体制について

        当社は、「内部統制システムの基本方針」に基づき、リスク管理を強化するため、「Regulation                                               for  Risk
       Management(リスク管理規程)」を制定し、リスク情報を早期に把握・共有することでリスクの顕在化を未然に防
       止する体制の構築に努めております。
        また、法律事務所、会計事務所等の法務・会計専門家並びにその他の外部の専門家との相談や意見交換を通じ
       て、事業に係るリスクをはじめとする諸情報を得て、最善と考えられる経営判断を行うよう努めております。な
       お、コンプライアンス面については、Legal                     Departmentをコンプライアンスの統括部署として、当社グループの
       業務全体における法令遵守の状況等をモニタリングしております。加えて当社では、「Policy                                             and  Procedures
       for  Whistle-blowing        System(内部通報制度運営方針)」を整備し、内部通報制度を設置・運営し、不正行為の早
       期発見と是正を図っております。
      ⑤　取締役の定数及び取締役の選任の決議条件

        当社は、取締役(監査等委員である取締役を除く。)の員数を９名以内、監査等委員である取締役の員数を３名
       以上とする旨を定款に定めております。また、取締役の選任は、「監査等委員である取締役とそれ以外の取締役
       とを区別して、株主総会において議決権を行使することができる株主の議決権の                                     ５分  の ２ 以上を有する株主が出
       席し、その議決権の過半数をもって行う」旨定款に定めております。
      ⑥　株主総会決議事項を取締役会で決議することができることとした事項

       ａ．取締役の責任免除
         当社は、職務の遂行にあたり期待される役割を十分に発揮できるようにするため、会社法第426条第１項及び
        定款の規定により、任務を怠ったことによる取締役(取締役であった者を含む。)の損害賠償責任を、法令の定
        める限度額の範囲内において、取締役会の決議によって免除することができる旨、定款に定めております。
       ｂ．内部統制システム整備の状況
         当社は、取締役会において、「内部統制システムの基本方針」を決議し、業務の適正性を確保するための体
        制作りと管理体制のより一層の整備を図ることとしております。
         取締役会においては、経営の基本方針、法令及び定款、会社諸規程の定めるところにより、経営に関する重
        要事項等について意思決定を行うとともに、取締役の職務の執行を監督しております。
      ⑦　株主総会の特別決議要件

        当社は、株主総会の円滑な運営を行うことを目的として、会社法第309条第２項に定める決議について、議決権
       を行使することができる株主の               ５分の２以上を有する          株式を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上を
       もって行う旨を定款に定めております。
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     (2)  【役員の状況】
      ①　役員一覧
    男性  7 名　女性    2 名　(役員のうち女性の比率             22 ％)
                                                    所有株式数
     役職名        氏名       生年月日                略歴             任期
                                                     (株)
                          2012年６月      Appier,   Inc.  代表取締役(現任)
                          2013年10月      Appier   Pte.  Ltd.  Director就任(現任)
            游　直翰
     代表取締役
                                                    14,204,897
                   1979年４月３日                              (注)４
                          2014年７月      Appier   Japan株式会社取締役就任
            Chih-Han    Yu                                     (注 )８
      CEO
                                (現　代表取締役)
                          2019年２月      当社代表取締役就任(現任)
                          2012年12月      Appier,   Inc.入社　取締役就任(現任)
            李　婉菱
                                                     5,975,073
     取締役COO              1980年10月14日       2013年10月      Appier   Pte.  Ltd.  Director就任(現任)         (注)４
           Wan-Ling    Lee                                     (注)９
                          2019年２月      当社取締役就任(現任)
                          2012年６月      Appier,   Inc.  取締役   (現任  )
            蘇　家永
     取締役CTO              1982年３月21日       2013年10月      Appier   Pte.  Ltd.  Director   就任  (現任  )  (注)４    4,414,520
           Chia-Yung    Su
                          2019年２月      当社取締役就任      (現任  )
                          2004年１月      SpringSoft    社入社
                          2008年11月      HTC  Corporation入社
            涂　正廷
     取締役             1980年７月22日                              (注)４     158,330
           Jeng-Ting    Tu
                          2016年９月      Appier,   Inc.入社
                          2019年８月      当社取締役就任(現任)
                          1993年８月      中央研究院入所
                          2002年８月      国立台湾大学教授就任
                          2006年３月      Google,   Inc.  (現Google    LLC)  入社
            簡　立峰
     取締役
                                台湾オフィスManaging         Director
                   1963年３月25日                              (注)５       ―
           Lee-Feng    Chien
     監査等委員
                          2019年２月      当社取締役監査等委員就任(現任)
                          2020  年２月    iKala   Interactive     Media   Inc.  Director
                                就任  (現任  )
                          2004年７月      VMWare   Inc.入社
                          2009年９月      Tagtile社創業(後にFacebook,            Inc.が買
                                収)
                          2012年５月      Facebook,    Inc.入社
                          2013年６月      Sequoia   Capital   (India)   Singapore
                                Pte.  Ltd.入社    Managing    Director(現任)
                          2016  年４月    Cue  Learn   Private   Limited    Director
                                就任  (現任  )
                          2017  年６月    My Cash  Fintech   Pte.  Ltd.   Director
          アビーク・アナンド
     取締役
                   1979年９月５日                              (注)５       ―
                                就任  (現任  )
           Abheek   Anand
     監査等委員
                          2019年２月      当社取締役監査等委員就任(現任)
                          2019  年３月    Hmlet   Pte  Ltd.   Director   就任  (現任  )
                          2019  年 11 月  Grofers   International      Pte.  Ltd.
                                Director就任(現任)
                          2020  年４月    Beam  Mobility    Holdings    Pte.  Ltd.
                                Director就任(現任)
                          2020  年５月    GudangAda    Investment     Pte.  Ltd
                                Director就任(現任)
                          2020  年６月    Incomlend    Pte  Ltd.  Director   就任  (現任  )
                          1990年９月      シンガポール経済開発庁入職
                          2003年３月      UOB  Venture   Management     Private
                                Limited入社　Executive          Director(現任)
                          2007  年３月    UOB  Bioventures     Management     Pte  Ltd
                                Director   就任  (現任  )
                          2011  年 11 月  Asean   China   Water   Holdings    Limited.
                                Director   就任  (現任  )
            卓　璟衡
     取締役
                          2014  年３月    SZVC  UOB  Venture   Management     Co.,  Ltd
           Jean  Thoh  Jing   1968年５月23日                              (注)５       ―
     監査等委員
             Herng
                                Director   就任  (現任  )
                          2017  年６月    Syntellix    AG  Director   就任  (現任  )
                          2017  年 11 月  Respera   Inc  Director   就任  (現任  )
                          2018  年 10 月  AI Education    Inc  Director   就任  (現任  )
                          2019年２月      当社取締役監査等委員就任(現任)
                          2020  年 12 月  SEA  HC EBI  Pte  Ltd   Director   就任
                          2020  年 12 月  ID EBI  Pte  Ltd   Director   就任
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                                                    所有株式数
     役職名        氏名       生年月日                略歴             任期
                                                     (株)
                          1999年４月      株式会社ジャフコ入社
                          2004年10月      株式会社KIACON入社
                          2005年11月      株式会社チップワンストップ入社
                          2010年１月      株式会社産業革新機構(現　株式会社産業
                                革新投資機構)入社
                          2018  年３月    ニューフロンティアキャピタルマネジメ
     取締役
                                ント株式会社
            本村　天      1976年９月30日                              (注)６       ―
     監査等委員
                                CVC 投資マネージャー就任         (現任  )
                          2018年11月      TGVest   Capital   入社
                                Managing    Director   就任  (現任  )
                          2018  年 11 月  TGVest   Capital   株式会社入社
                                代表取締役就任      (現任  )
                          2019年８月      当社取締役監査等委員就任(現任)
                          2000年10月      監査法人トーマツ(現　有限責任監査法人
                                トーマツ)入所
                          2004年10月      尾下公認会計士事務所設立
                          2009年12月      長島・大野・常松法律事務所入所
                          2015年７月      Nagashima    Ohno  & Tsunematsu     LLP入所
                          2017年９月      株式会社東京証券取引所　出向
     取締役
            尾下　大介       1978年６月14日                              (注)７       ―
     監査等委員
                                (日本取引所自主規制法人へ再出向)
                          2019年10月      CrossOver法律事務所設立
                                代表弁護士(現任)
                          2020  年３月    株式会社   OKAN  　監査役就任     (現任  )
                          2020年９月      当社取締役監査等委員就任(現任)
                          2020  年 11 月  株式会社   REAPRA　   監査役就任    (現任  )
                           計                         24,752,820
     (注)   １．2019年２月28日開催の臨時株主総会において定款の変更が決議されたことにより、当社は同日をもって監査
         等委員会設置会社に移行しております。
       ２．取締役　簡立峰、アビーク・アナンド、卓璟衡、本村天、尾下大介は、監査等委員である社外取締役であり
         ます。
       ３．当社の監査等委員会の体制は以下のとおりであります。
         委員長　簡立峰、委員　アビーク・アナンド、委員　卓璟衡、委員　本村天、委員　尾下大介
       ４．2020年３月31日開催の株主総会終結の時から、2020年12月期に係る定時株主総会の終結の時まででありま
         す。
       ５．2019年２月28日開催の株主総会終結の時から、2020年12月期に係る定時株主総会の終結の時まででありま
         す。
       ６．2019年７月26日開催の株主総会終結の時から、2020年12月期に係る定時株主総会の終結の時まででありま
         す。
       ７．2020年９月18日開催の株主総会終結の時から、2021年12月期に係る定時株主総会の終結の時まででありま
         す。
       ８．  同氏及び取締役       COO  李婉菱が支配する        Plaxie    Inc.  を通じて同氏が実質保有する当社普通株式                   12,918,277     株を
         加算しています。
       ９．  同氏及び代表取締役         CEO  游直翰が支配する        Plaxie    Inc.  を通じて同氏が実質保有する当社普通株式                   4,315,283
         株を加算しています。
       10．取締役     COO  李婉菱は、代表取締役          CEO  游直翰の配偶者であります。
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      ②　社外役員の状況
       ａ．社外取締役との関係
        ａ)  員数
          当社の社外取締役は５名であり、全員が監査等委員であります。
        ｂ)  当社との人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係
          監査等委員である簡立峰は、台湾国立大学の教授として培ったコンピューターサイエンス関連分野の豊富
         な見識及びGoogle         LLCの台湾オフィスにおけるマネジメント経験から、                        ビジネス及び      テクノロジーに関する
         助言・提言を期待できるものと考えております。当社グループとの人的関係又は取引関係等の利害関係はあ
         りません。
          監査等委員であるアビーク・アナンドは、Tagtile社の創業並びに同社のFacebook                                      Inc.への売却経験、ベ
         ンチャーキャピタルのManaging               Directorとしての職務経験並びに他の会社における役員としての豊富な経
         験、及びそれらを通して培われた幅広い見識を有しており、経営全般についての助言・提言を期待して選任
         しております。また同氏の所属するSequoia                     Capital(India)        Singapore     Pte.   Ltd.が運用するファンドであ
         るSEQUOIA     CAPITAL    INDIA   INVESTMENTS      IVが保有する当社株式の総数は普通株式                    15,496,820     株であります
         が、その他、当社グループとの人的関係又は取引関係等の利害関係はありません。
          監査等委員である卓璟衡は、ベンチャーキャピタルのExecutive                              Directorとしての長年の職務経験及び他
         の会社における役員としての豊富な経験、並びにそれらを通して培われた幅広い見識を有しており、                                               コーポ
         レート・ファイナンス及び            経営全般についての助言・提言を期待して選任しております。また同氏の所属す
         るUOB   Venture    Management      Private    Limitedが運用するファンドであるASEAN                    CHINA   INVESTMENT      FUND   III
         L.P.及びASEAN       CHINA   INVESTMENT      FUND   (US)   III  L.P.が保有する当社株式の総数は普通株式                    4,142,720     株で
         ありますが、その他、当社グループとの人的関係又は取引関係等の利害関係はありません。
          監査等委員である本村天は、ベンチャーキャピタルのManaging                             Directorとしての職務経験並びに他の会社
         における役員としての豊富な経験、及びそれらを通して培われた幅広い見識を有しており、経営全般につい
         ての助言・提言を期待して選任しております。また同氏の所属するTGVest                                   Capitalのグループ会社であるTA
         STRATEGIC     PTE.   LTD.が保有する当社株式の総数は普通株式                    5,468,520     株でありますが、その他、当社グルー
         プとの人的関係又は取引関係等の利害関係はありません。
          監査等委員である尾下大介は、日本及び米国における弁護士及び公認会計士としての豊富な職務経験並びに
         日本取引所自主規制法人の上場審査部での職務経験、及びそれらを通して培われた幅広い見識を有しており、
         コンプライアンス及びコーポレート・ガバナンス等に関する助言・提言を期待できるものと考えております。
         当社グループとの人的関係又は取引関係等の利害関係はありません。
          当社は、社外取締役を選任するための独立性に関する基準又は方針として明確に定めたものはありません
         が、  株式会社    東京証券取引所の定める独立役員制度を参考にしており、簡立峰及び尾下大介を同取引所に独
         立役員として届け出る予定であります。
        ｃ)  社外取締役による監督並びに内部統制部門との関係、監査等委員である社外取締役と内部監査、監査等委
          員会監査及び会計監査との相互連携
          社外取締役は、取締役会に出席し意見を述べることにより、取締役の業務執行状況を監督し経営の監視機
         能を果たすとともに、適宜内部統制部門に対する質疑等を行っております。また、監査等委員である社外取
         締役については、監査等委員会監査基準に基づき監査を実施しております。
          内部監査、監査等委員会監査及び会計監査との相互連携については、「(3)                                   ①　監査等委員会監査及び内
         部監査の状況」に記載のとおりであります。
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     (3)  【監査の状況】
      ①　監査等委員会監査及び内部監査の状況
        監査等委員会につきましては、５名の監査等委員である取締役によって構成されており、それぞれの役割に応
       じて、取締役会への出席、経営トップとの積極的な意見交換を行うとともに、決裁書類の閲覧等を適時に行い、
       取締役の業務執行の監査を行っています。当社の監査等委員会は毎月１回開催することに加え、必要に応じて随
       時開催することとしております。個々の監査等委員は原則として毎回出席し、策定した監査計画に基づき実施し
       た監査等委員会監査の報告の他、リスク認識についてのディスカッション、内部監査人や会計監査人との情報共
       有、各取締役との意見交換等も実施しております。
        内部監査につきましては、内部監査の専門部署として内部監査人を設置し、代表取締役                                        CEO  が任命した内部監査
       人１名の下、内部監査を実施しております。内部監査人は、内部監査及び監査等委員会事務局を兼任しており、
       監査結果を代表取締役          CEO  及び監査等委員会に報告しております。被監査部門に対しては、監査結果をフィード
       バックし、改善事項の指摘及び指導に対して改善方針等について報告させることにより実効性の高い監査を実施
       しております。
        なお、監査等委員会、内部監査人、会計監査人は、相互に連携して、三様監査の体制のもと、課題・改善事項
       等の情報を共有し、効率的かつ効果的な監査を実施するように努めております。
      ②　会計監査の状況

       ａ．監査法人の名称
         PwCあらた有限責任監査法人
       ｂ．継続監査期間

         ３年間
       ｃ．業務を執行した公認会計士

         千代田    義央
         宍戸   賢市
       ｄ．監査業務に係る補助者の構成

         当社の会計監査業務に係る補助者は、公認会計士２名、その他３名であります。
       ｅ．監査法人の選定方針と理由

         当社は、専門性、独立性、組織体制及び監査実績から総合的に判断し、会計監査人を選定しております。監
        査等委員会は、会計監査人が会社法、公認会計士法等の法令違反による懲戒処分や監督官庁からの処分を受け
        た場合、その他、会計監査人の監査品質、品質管理、独立性、総合的能力等の観点から監査を遂行するに不十
        分であると判断した場合、会計監査人の解任又は不再任を株主総会の会議の目的とすることを決定いたしま
        す。
         また、会社法第340条第１項各号の定める項目に該当し、かつ適当と認められる場合は、監査等委員の全員の
        同意に基づき、会計監査人を解任いたします。この場合、監査等委員会が選定した監査等委員は、解任後、最
        初に招集される株主総会におきまして、会計監査人を解任した旨と解任の理由を報告いたします。
       ｆ．監査等委員会による監査法人の評価

         監査等委員会は、当社の内部監査人、Finance                      Department及び会計監査人自身から、会計監査人の監査品
        質、品質管理、独立性、総合的能力等に関する情報を収集し、会計監査人の監査の方法と結果を相当と認めま
        した。また、会計監査人の解任又は不再任の決定の方針その他の評価基準に基づき、引き続き適正な監査を期
        待できると評価し、PwCあらた有限責任監査法人を再任することが適当であると判断しております。
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      ③　監査報酬の内容等
       ａ．監査公認会計士等に対する報酬
                     前連結会計年度                     当連結会計年度
        区分
                監査証明業務に           非監査業務に          監査証明業務に           非監査業務に
                基づく報酬(千円)           基づく報酬(千円)           基づく報酬(千円)           基づく報酬(千円)
       提出会社               7,200            ―         8,340            ―
      連結子会社                 ―           ―           ―           ―

         計             7,200            ―         8,340            ―

       ｂ．監査公認会計士等と同一のネットワークに属する組織に対する報酬(ａ．を除く)

                     前連結会計年度                     当連結会計年度
        区分
                監査証明業務に           非監査業務に          監査証明業務に           非監査業務に
                基づく報酬(千円)           基づく報酬(千円)           基づく報酬(千円)           基づく報酬(千円)
       提出会社               1,656            ―         2,520            ―
      連結子会社               10,944           22,288           11,940           4,509

         計             12,600           22,288           14,460           4,509

     (注)　当社グループにおける非監査業務の内容は、税務関連業務等であります。
       ｃ．その他重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

         該当事項はありません。
       ｄ．監査報酬の決定方針

         監査日数、監査内容及び当社の事業内容・規模等を勘案したうえで決定しております。
       ｅ．監査等委員会が会計監査人の報酬等に同意した理由

         監査等委員会は、会計監査人から説明を受けた当期の会計監査の体制、監査計画の内容、前期の監査内容や
        遂行状況等の監査実績の分析、報酬見積りの算出根拠等の確認を経て妥当と判断し、会社法第399条第１項の同
        意を行っております。
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     (4)  【役員の報酬等】
      ①　役員報酬等
       ａ．役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
         当社の役員報酬については、株主総会決議により取締役及び監査等委員である取締役それぞれの報酬等の限
        度額を決定しております。また、当社は、                    2021  年２月   24 日開催の取締役会において、取締役の個人別の報酬等
        の内容についての決定に関する方針の内容を以下のとおり定めることを決議しております。
         a) 基本方針
           当社の監査等委員でない取締役の報酬は、基本報酬を基本とし、適切なインセンティブの付与等の観点か
          ら必要があると認める場合には、業績連動報酬及び株式報酬を適切なタイミング及び適切な金額で付与する
          ことがあるものとする。
          また、当社の監査等委員である取締役の報酬は、その職責に鑑みて基本報酬のみとする。
         b) 基本報酬の個人別の報酬等の額及び付与の時期又は条件の決定に関する方針
           基本報酬は、金銭による月例の固定報酬とする。基本報酬の金額は、各取締役が担当する職務内容、責任
          範囲、在勤年数、及び業績等の諸般の事情を勘案して決定し、適切な時期に支払うものとする。
         c) 業績連動報酬に係る業績指標の内容、その額又は算定方法、及び付与の時期又は条件の決定に関する方針
           事業年度ごとの業績向上に対する貢献意欲を引き出すため、監査等委員でない取締役に対し、適切な額の
          金銭を、適切な時期に支給する場合があるものとする。
         d) 株式報酬の内容、その額又は算定方法、及び付与の時期又は条件の決定に関する方針
           株主との価値の共有を図り、中長期的な企業価値及び株主価値の向上に対する貢献意欲を引き出すため、
          監査等委員でない取締役に対し、適切な個数の株式、又はストック・オプション等の株式報酬を、適切な時
          期に付与する場合があるものとする。
         e) 基本報酬の額，業績連動報酬の額，及び株式報酬の額の取締役の個人別の報酬の額に対する割合の決定に
           関する方針
           監査等委員でない取締役の種類別の報酬の割合については、各取締役が担当する職務内容、責任範囲、在
          勤年数、及び業績等の諸般の事情を踏まえて適切なバランスとなるように決定する。
         f) 取締役の個人別の報酬等の内容の決定の手続に関する事項
           監査等委員でない取締役の個人別の報酬の内容は、取締役会の決議による委任に基づいて、全て代表取締
          役が決定する。
       ｂ．役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                              報酬等の種類別の総額(千円)

                                                   対象となる
                報酬等の総額
        役員区分                                           役員の員数
                  (千円)
                              ストック・
                                                    (人)
                        基本報酬              賞与     退職慰労金
                              オプション
    取締役
    (監査等委員を除く。社               88,434       62,620       11,673       13,179        962        4
    外取締役を除く。)
    取締役(監査等委員)
                     ―       ―       ―       ―       ―       ―
    (社外取締役を除く。)
    社外取締役                 ―       ―       ―       ―       ―       ―
     (注)   １．当社は、2019年２月28日付で監査等委員会設置会社に移行しております。
       ２．2020年５月29日開催の株主総会において取締役(監査等委員を除く)の報酬限度額は年額70,000千円以内と決
         議しております。
       ３．2020年５月29日開催の株主総会において取締役(監査等委員)の報酬限度額は年額30,000千円以内と決議して
         おります。
       ４．上記には当社子会社から支給される役員及び従業員としての報酬も含まれております。
       ｃ．役員ごとの連結報酬等の総額等

         連結報酬等の総額が         １億円   以上である者が存在しないため、記載しておりません。
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      ②　責任限定契約について
        当社と社外取締役(業務執行取締役等であるものを除く。)とは、会社法第427条第１項及び定款の規定に基づ
       き、同法第423条第１項の損害賠償責任を限定する契約を締結しております。当該契約に基づく損害賠償責任の限
       度額は、法令の定める最低責任限度額としています。
     (5)  【株式の保有状況】

       該当事項はありません。
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    第５   【経理の状況】
    １．連結財務諸表及び          四半期連結財務諸表並びに            財務諸表の作成方法について

     (1) 当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）
      第93条の規定により、国際会計基準（以下、「IFRS」という。）に準拠して作成しております。
     (2) 当社の要約四半期連結財務諸表は、「四半期連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（平成19年

      内閣府令第64号）第93条の規定により、国際会計基準第34号「期中財務報告」に準拠して作成しております。
     (3)  当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号。以下「財

      務諸表等規則」という。)            に基づいて作成しております。
       また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しておりま
      す。
    ２．監査証明について

     (1) 当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、前連結会計年度（2018年１月１日から2018年12月31
      日まで）及び当連結会計年度（2019年１月１日から2019年12月31日まで）の連結財務諸表並びに前事業年度（2018
      年４月20日から2018年12月31日まで）及び当事業年度（2019年１月１日から2019年12月31日まで）の財務諸表につ
      いて、PwCあらた有限責任監査法人により監査を受けております。
     (2) 当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第３四半期連結会計期間（2020年７月１日から2020

      年９月30日まで）及び第３四半期連結累計期間（2020年１月１日から2020年９月30日まで）に係る要約四半期連結
      財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による四半期レビューを受けております。
    ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組み及びIFRSに基づいて連結財務諸表等を適正に作成すること

      ができる体制の整備について
     (1)  会計基準等の内容を適切に把握し、会計基準等の変更等に適時かつ的確に対応することができる体制を整備する
      ため、監査法人等外部機関が開催する会計基準の変更等に関する研修に参加するとともに、必要に応じて監査法人
      との協議を実施しております。
     (2)  IFRSの適用については、IFRSに準拠した当社グループ会計方針を策定し、それらに基づいて会計処理を行ってお

      ります。また、国際会計基準審議会が公表するプレスリリースや基準書を随時入手し、最新の基準の把握及び当社
      への影響の検討を行った上で、適時に内容の更新を行っております。
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    １  【連結財務諸表等】
     (1)  【連結財務諸表】
      ①  【連結財政状態計算書】
                                                  (単位：千円)
                             IFRS移行日         前連結会計年度          当連結会計年度
                       注記
                           (2018年１月１日)          (2018年12月31日)          (2019年12月31日)
    資産
     流動資産
      現金及び現金同等物                 7         621,851          627,130         4,117,859
      定期預金                 7,13            ―          ―       5,137,877
      契約資産                 19         247,362          277,255          347,251
      営業債権                 8,26         788,635         1,092,806           980,407
      その他の債権                           43,963           6,144          17,422
                                 74,583          66,954          112,308
      その他の流動資産
      流動資産合計                         1,776,394          2,070,289          10,713,124
     非流動資産
      有形固定資産                 9         71,781          138,521          108,609
      使用権資産                 11         610,764          824,678          554,047
      のれん及び無形資産                 10         19,210          60,843          597,871
      繰延税金資産                 23         29,087          83,499          16,143
      その他の金融資産                 12         107,321          133,065          146,862
                                   99          33          ―
      その他の非流動資産
      非流動資産合計                          838,262         1,240,639          1,423,532
     資産合計                          2,614,656          3,310,928          12,136,656
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
                                                  (単位：千円)
                             IFRS移行日         前連結会計年度          当連結会計年度
                       注記
                           (2018年１月１日)          (2018年12月31日)          (2019年12月31日)
    負債及び資本
     負債
     流動負債
      借入金                 13           ―        107,826          974,767
      契約負債                 19         19,365          37,804          57,831
      営業債務                          578,109          839,942          767,859
      その他の債務                 15         514,426          581,455          696,352
      関係会社その他の債務                 27           ―          353         7,942
      親会社からの借入金                 27        3,304,308          4,975,971          15,448,696
      未払法人所得税                           17,657          17,817           9,335
      リース負債                 11         150,917          326,105          302,475
                                 22,542          59,193          53,257
      その他の流動負債
      流動負債合計                         4,607,324          6,946,466          18,318,514
     非流動負債
      引当金                             ―        21,449          21,933
      繰延税金負債                 23           ―         6,092          11,283
                                501,385          583,110          298,524
      リース負債                 11
      非流動負債合計                          501,385          610,651          331,740
     負債合計                          5,108,709          7,557,117          18,650,254
    資本
     資本金                  18            0          0          0
     資本剰余金                  18         184,518          244,723          341,086
     利益剰余金                         △ 2,562,829         △ 4,512,418         △ 6,862,144
                               △ 115,742           21,506           7,460
     その他の資本の構成要素
     親会社の所有者に帰属する持分                         △ 2,494,053         △ 4,246,189         △ 6,513,598
     資本合計                         △ 2,494,053         △ 4,246,189         △ 6,513,598
    負債及び資本合計                           2,614,656          3,310,928          12,136,656
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       【要約四半期連結財政状態計算書】
                                                  (単位：千円)
                                  前連結会計年度          当第３四半期連結会計期間
                             注記
                                 （2019年12月31日）             （2020年９月30日）
    資産
     流動資産
      現金及び現金同等物                                 4,117,859             1,525,843
      定期預金                                 5,137,877             7,212,249
      契約資産                                  347,251             350,301
      営業債権                                  980,407             944,936
      その他の債権                                  17,422             86,855
                                        112,308             81,820
      その他の流動資産
      流動資産合計                                10,713,124             10,202,004
     非流動資産
      有形固定資産                                  108,609             68,896
      使用権資産                                  554,047             700,589
      無形資産                       ７           597,871            1,129,013
      繰延税金資産                                  16,143             8,151
                                        146,862             223,448
      その他の金融資産                       ６
      非流動資産合計                                 1,423,532             2,130,097
     資産合計                                 12,136,656             12,332,101
    負債及び資本

     負債
     流動負債
      借入金                                  974,767            1,996,896
      契約負債                                  57,831             35,952
      営業債務                                  767,859             762,568
      その他の債務                       ６           696,352             823,538
      関係会社その他の債務                                   7,942            10,836
      親会社からの借入金                       11         15,448,696                 ―
      未払法人所得税                                   9,335              34
      リース負債                                  302,475             362,266
                                         53,257             46,211
      その他の流動負債
      流動負債合計                                18,318,514             4,038,301
     非流動負債
      引当金                                  21,933             25,297
      繰延税金負債                                  11,283             11,283
                                        298,524             352,450
      リース負債
      非流動負債合計                                  331,740             389,030
     負債合計                                 18,650,254             4,427,331
    資本
     資本金                                      0             0
     資本剰余金                        11           341,086           16,214,325
     利益剰余金                                 △ 6,862,144            △ 8,255,440
                                         7,460           △ 54,115
     その他の資本の構成要素
     親会社の所有者に帰属する持分                                 △ 6,513,598             7,904,770
     資本合計                                 △ 6,513,598             7,904,770
    負債及び資本合計                                  12,136,656             12,332,101
                                 96/183




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                                               Ａｐｐｉｅｒ　Ｇｒｏｕｐ株式会社(E36372)
                                                     有価証券届出書（新規公開時）
      ②  【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
       【連結損益計算書】
                                                  (単位：千円)
                                   前連結会計年度             当連結会計年度
                             注記    (自　2018年１月１日            (自　2019年１月１日
                                  至　2018年12月31日)            至　2019年12月31日)
    売上収益                         19          6,290,557             7,219,735
                                      △ 3,661,445           △ 4,303,399
    売上原価
    売上総利益                                   2,629,112             2,916,336
    販売及びマーケティング費用                        20,21
                                      △ 2,314,526           △ 2,766,202
    研究開発費                        20,21          △ 1,407,190           △ 1,776,208
    一般管理費                        20,21           △ 746,935           △ 733,692
    その他の収益                                      535           2,042
                                        △ 73,995            △ 3,137
    その他の費用                         22
    営業損失（△）                                  △ 1,912,999           △ 2,360,861
    金融収益                         26
                                          401          126,501
                                        △ 51,348           △ 19,047
    金融費用                         26
    税引前損失（△）                                  △ 1,963,946           △ 2,253,407
    法人所得税費用                         23            14,357           △ 96,319
    当期損失（△）                                  △ 1,949,589           △ 2,349,727
    当期損失（△）の帰属

     親会社の所有者                                 △ 1,949,589           △ 2,349,727
    基本的１株当たり損失（△）（円）                         24           △ 21.48           △ 25.89

    希薄化後１株当たり損失（△）（円）                         24           △ 21.48           △ 25.89
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
       【連結包括利益計算書】
                                                  (単位：千円)
                                   前連結会計年度             当連結会計年度
                             注記    (自　2018年１月１日            (自　2019年１月１日
                                  至　2018年12月31日)            至　2019年12月31日)
                                      △ 1,949,589           △ 2,349,727
    当期損失（△）
    その他の包括利益
     純損益に振り替えられる可能性のある項目
                                        137,248            △ 14,046
      在外営業活動体の外貨換算差額
     純損益に振り替えられる可能性のある項目合計                                   137,248            △ 14,046
    その他の包括利益合計                                    137,248            △ 14,046
    当期包括利益                                  △ 1,812,341           △ 2,363,772
    当期包括利益の帰属

     親会社の所有者                                 △ 1,812,341           △ 2,363,772
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
       【要約四半期連結損益計算書及び要約四半期連結包括利益計算書】
        【要約四半期連結損益計算書】
         【第３四半期連結累計期間】
                                                  (単位：千円)
                                前第３四半期連結累計期間             当第３四半期連結累計期間
                             注記    (自　2019年１月１日             (自　2020年１月１日
                                 至　2019年９月30日)             至　2020年９月30日)
    売上収益                         ８          5,010,250             6,176,274
                                      △ 2,900,641            △ 3,455,844
    売上原価
    売上総利益                                   2,109,609             2,720,430
    販売及びマーケティング費用
                                      △ 1,993,753            △ 2,490,035
    研究開発費                                  △ 1,238,319            △ 1,075,369
    一般管理費                                   △ 557,618            △ 559,189
    その他の収益                                     1,785            31,711
                                        △ 2,947           △ 11,916
    その他の費用
    営業損失（△）                                  △ 1,681,243            △ 1,384,368
    金融収益
                                         76,903             90,872
                                        △ 13,889            △ 73,819
    金融費用
    税引前四半期損失（△）                                  △ 1,618,229            △ 1,367,315
    法人所得税費用                                   △ 72,296            △ 25,981
    四半期損失（△）                                  △ 1,690,525            △ 1,393,295
    四半期損失（△）の帰属

     親会社の所有者                                 △ 1,690,525            △ 1,393,295
    基本的１株当たり四半期損失（△）（円）                         ９           △ 18.63            △ 15.35

    希薄化後１株当たり四半期損失（△）（円）                         ９           △ 18.63            △ 15.35
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
        【要約四半期連結包括利益計算書】
         【第３四半期連結累計期間】
                                                  (単位：千円)
                                前第３四半期連結累計期間             当第３四半期連結累計期間
                             注記    (自　2019年１月１日             (自　2020年１月１日
                                 至　2019年９月30日)             至　2020年９月30日)
                                      △ 1,690,525            △ 1,393,295
    四半期損失（△）
     その他の包括利益
      純損益に振り替えられる可能性のある項目
                                        176,867            △ 61,575
       在外営業活動体の外貨換算差額
      純損益に振り替えられる可能性のある項目合計                                  176,867            △ 61,575
     その他の包括利益合計                                   176,867            △ 61,575
     四半期包括利益                                 △ 1,513,658            △ 1,454,871
    四半期包括利益の帰属

     親会社の所有者                                 △ 1,513,658            △ 1,454,871
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
        【要約四半期連結損益計算書】
         【第３四半期連結会計期間】
                                                  (単位：千円)
                                前第３四半期連結会計期間             当第３四半期連結会計期間
                             注記    (自　2019年７月１日             (自　2020年７月１日
                                 至　2019年９月30日)             至　2020年９月30日)
    売上収益                         ８          1,649,800             2,144,454
                                       △ 970,949           △ 1,153,750
    売上原価
    売上総利益                                    678,851             990,704
    販売及びマーケティング費用
                                       △ 699,398            △ 877,016
    研究開発費                                   △ 377,186            △ 359,654
    一般管理費                                   △ 208,146            △ 199,920
    その他の収益                                     1,785            18,795
                                        △ 2,650           △ 11,916
    その他の費用
    営業損失（△）                                   △ 606,744            △ 439,007
    金融収益
                                          188           26,169
                                        △ 49,472            △ 16,224
    金融費用
    税引前四半期損失（△）                                   △ 656,028            △ 429,062
    法人所得税費用                                   △ 12,459            △ 7,191
    四半期損失（△）                                   △ 668,486            △ 436,252
    四半期損失（△）の帰属

     親会社の所有者                                  △ 668,486            △ 436,252
    基本的１株当たり四半期損失（△）（円）                         ９           △ 7.37            △ 4.81

    希薄化後１株当たり四半期損失（△）（円）                         ９           △ 7.37            △ 4.81
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
        【要約四半期連結包括利益計算書】
         【第３四半期連結会計期間】
                                                  (単位：千円)
                                前第３四半期連結会計期間             当第３四半期連結会計期間
                             注記    (自　2019年７月１日             (自　2020年７月１日
                                 至　2019年９月30日)             至　2020年９月30日)
                                       △ 668,486            △ 436,252
    四半期損失（△）
     その他の包括利益
      純損益に振り替えられる可能性のある項目
                                         38,777           △ 187,203
       在外営業活動体の外貨換算差額
      純損益に振り替えられる可能性のある項目合計                                  38,777           △ 187,203
     その他の包括利益合計                                   38,777           △ 187,203
     四半期包括利益                                  △ 629,710            △ 623,456
    四半期包括利益の帰属

     親会社の所有者                                  △ 629,710            △ 623,456
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
      ③  【連結持分変動計算書】
       前連結会計年度(自　2018年１月１日　至　2018年12月31日)
                                                  (単位：千円)
                               親会社の所有者に帰属する持分
                                          その他の資本の
                 注記     資本金      資本剰余金       利益剰余金               資本合計
                                            構成要素
    2018年１月１日残高                      0    184,518     △ 2,562,829       △ 115,742     △ 2,494,053
    当期損失（△）
                          ―       ―   △ 1,949,589           ―   △ 1,949,589
                          ―       ―       ―     137,248       137,248
    その他の包括利益
    当期包括利益                      ―       ―   △ 1,949,589        137,248     △ 1,812,341
    親会社の新株予約権             17,18         ―     60,205         ―       ―     60,205
    所有者との取引額等合計                      ―     60,205         ―       ―     60,205
    2018年12月31日残高                      0    244,723     △ 4,512,418         21,506     △ 4,246,189
       当連結会計年度       ( 自　  2019  年１月１日　至　        2019  年 12 月 31 日 )

                                                  (単位：千円)
                               親会社の所有者に帰属する持分
                                          その他の資本の
                 注記     資本金      資本剰余金       利益剰余金               資本合計
                                            構成要素
    2019年１月１日残高                      0    244,723     △ 4,512,418         21,506     △ 4,246,189
    当期損失（△）
                          ―       ―   △ 2,349,727           ―   △ 2,349,727
                          ―       ―       ―    △ 14,046      △ 14,046
    その他の包括利益
    当期包括利益                      ―       ―   △ 2,349,727        △ 14,046     △ 2,363,772
    親会社株式の発行
                          ―     30,527         ―       ―     30,527
                          ―     65,836         ―       ―     65,836
    親会社の新株予約権             17,18
    所有者との取引額等合計                      ―     96,363         ―       ―     96,363
    2019年12月31日残高                      0    341,086     △ 6,862,144         7,460    △ 6,513,598
                                103/183











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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
       【要約四半期連結持分変動計算書】
     前第３四半期連結累計期間(自　2019年１月１日　至　2019年９月30日)
                                                  (単位：千円)
                               親会社の所有者に帰属する持分
                                          その他の資本の
                 注記
                      資本金      資本剰余金        利益剰余金                資本合計
                                            構成要素
    2019年１月１日残高
                          0    244,723     △ 4,512,418         21,506     △ 4,246,189
    四半期損失（△）                     ―        ―   △ 1,690,525           ―   △ 1,690,525
                         ―        ―       ―     176,867       176,867
    その他の包括利益
    四半期包括利益                     ―        ―   △ 1,690,525         176,867     △ 1,513,658
    親会社株式の発行
                               30,527                       30,527
                         ―     56,584          ―        ―     56,584
    親会社の新株予約権
    所有者との取引額等合計                     ―     87,111          ―        ―     87,111
    2019年９月30日残高                      0    331,834     △ 6,202,943         198,373     △ 5,672,736
     当第３四半期連結累計期間(自　2020年１月１日　至　2020年９月30日)

                                                  (単位：千円)
                               親会社の所有者に帰属する持分
                                          その他の資本の
                 注記
                      資本金      資本剰余金        利益剰余金                資本合計
                                            構成要素
    2020年１月１日残高
                          0    341,086     △ 6,862,144          7,460    △ 6,513,598
    四半期損失（△）                     ―        ―   △ 1,393,295           ―   △ 1,393,295
                         ―        ―       ―    △ 61,575      △ 61,575
    その他の包括利益
    四半期包括利益                     ―        ―   △ 1,393,295        △ 61,575     △ 1,454,871
    負債の資本への転換             11
                         ―   15,824,536            ―        ―   15,824,536
                         ―     48,703          ―        ―     48,703
    親会社の新株予約権
    所有者との取引額等合計                     ―   15,873,239            ―        ―   15,873,239
    2020年９月30日残高                      0   16,214,325       △ 8,255,440        △ 54,115      7,904,770
                                104/183











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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
      ④  【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                  (単位：千円)
                                   前連結会計年度             当連結会計年度
                             注記    (自　2018年１月１日            (自　2019年１月１日
                                  至　2018年12月31日)            至　2019年12月31日)
    営業活動によるキャッシュ・フロー
     税引前損失（△）                                 △ 1,963,946           △ 2,253,407
     減価償却費及び無形資産償却費                        20           334,491            369,134
     受取利息                        26            △ 401          △ 18,774
     支払利息                        26            14,346            19,047
     予想信用損失                                    47,661            15,067
     減損損失（又は戻入）                                    10,856               ―
     株式報酬費用                        17            60,205            65,836
     運転資本の増減
      契約資産                                  △ 40,226           △ 72,211
      営業債権                                 △ 370,364            107,350
      その他の債権                                   37,791             9,643
      その他の流動資産                                   4,642           △ 39,908
      契約負債                                   19,531            19,706
      営業債務                                  250,991            △ 63,515
      その他の債務                                   68,847            75,031
      関係会社その他の債務                                    353           7,589
                                         28,305            △ 5,433
      その他の流動負債
     小計                                 △ 1,496,918           △ 1,764,845
     利息の受取額
                                          401           9,439
     利息の支払額                                   △ 14,346           △ 18,747
                                        △ 34,443           △ 33,446
     法人所得税の支払額
     営業活動によるキャッシュ・フロー                                 △ 1,545,306           △ 1,807,599
    投資活動によるキャッシュ・フロー
     有形固定資産の取得による支出                                  △ 118,204            △ 52,556
     無形資産の取得による支出                                   △ 1,122              ―
     子会社の取得による支出                        25           △ 51,350           △ 498,726
     定期預金の預入による支出                                      ―        △ 5,150,396
                                        △ 28,893            △ 8,199
     その他
     投資活動によるキャッシュ・フロー                                  △ 199,569          △ 5,709,877
    財務活動によるキャッシュ・フロー                         14
     短期借入による収入                                   109,907            959,154
     短期借入金の返済による支出                                      ―         △ 116,368
     親会社からの借入による収入                                  2,246,053            10,779,749
     親会社からの借入金の返済による支出                                  △ 400,000           △ 196,148
                                       △ 214,475           △ 323,141
     リース負債の返済による支出
     財務活動によるキャッシュ・フロー                                  1,741,485            11,103,246
    現金及び現金同等物の為替変動による影響                                     8,669           △ 95,041
    現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                     5,279          3,490,729
    現金及び現金同等物の期首残高                                    621,851            627,130
    現金及び現金同等物の期末残高                                    627,130           4,117,859
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       【要約四半期連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                  (単位：千円)
                                前第３四半期連結累計期間             当第３四半期連結累計期間
                             注記    (自　2019年１月１日             (自　2020年１月１日
                                 至　2019年９月30日)             至　2020年９月30日)
    営業活動によるキャッシュ・フロー
     調整
      税引前四半期損失（△）                                △ 1,618,229            △ 1,367,315
      減価償却費及び無形資産償却費                                  270,070             337,067
      受取利息                                   △ 362          △ 90,872
      支払利息                                  13,889             15,783
      予想信用損失                                  11,377            △ 5,403
      株式報酬費用                                  56,584             48,703
      その他                                    ―          △ 5,965
     運転資本の増減
      契約資産                                 △ 28,255            △ 10,099
      営業債権                                  351,550             28,405
      その他の債権                                   6,347           △ 10,903
      その他の流動資産                                 △ 60,752             28,611
      契約負債                                  △ 2,079           △ 21,618
      営業債務                                 △ 296,768             12,827
      その他の債務                                  53,503            146,140
                                        △ 12,290            △ 6,310
      その他の流動負債
     小計                                 △ 1,255,415             △ 900,949
     利息の受取額
                                          362           32,968
     利息の支払額                                  △ 13,889            △ 15,783
                                        △ 30,758            △ 27,251
     法人所得税の支払額
    営業活動によるキャッシュ・フロー                                  △ 1,299,700             △ 911,015
    投資活動によるキャッシュ・フロー
     定期預金の払戻による収入                                     ―         1,900,815
     定期預金の預入による支出                                     ―        △ 4,158,570
     有形固定資産の取得による支出                                  △ 45,135            △ 14,563
     無形資産の取得による支出                                     ―         △ 593,540
     子会社の取得による支出                                  △ 498,726            △ 12,932
                                        △ 6,041           △ 76,225
     その他
    投資活動によるキャッシュ・フロー                                   △ 549,902           △ 2,955,015
    財務活動によるキャッシュ・フロー
     短期借入による収入                                   709,678            1,249,072
     短期借入金の返済による支出                                     ―         △ 226,669
     親会社からの借入による収入                                  1,370,630              535,172
                                       △ 257,651            △ 277,649
     リース負債の返済による支出
    財務活動によるキャッシュ・フロー                                   1,822,657             1,279,926
    現金及び現金同等物の為替変動による影響                                   △ 42,785            △ 5,912
    現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                   △ 69,730          △ 2,592,016
    現金及び現金同等物の期首残高                                    627,130            4,117,859
    現金及び現金同等物の四半期末残高                                    557,400            1,525,843
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       【連結財務諸表注記事項】
       １．報告企業
         Appier    Group   株式会社(以下、「当社」という。)は、2018年にAppier                           Holdings,     Inc.(英領ケイマン諸島)
        の子会社として、日本に所在する株式会社として設立されました。その後2021年２月にAppier                                            Holdings,     Inc.
        が既存株主に対して当社の株式を分配し、当社が当社グループの最終親会社と                                    なりました     。当社の登記された
        本社の住所は東京都港区愛宕二丁目５番１号です                       「将来の事象を予測する人工知能(                AI)  を用いて、データに基
        づく意思決定に従い、顧客企業の事業が成長・成功する」ことが当社グループのミッションです。
       ２．作成の基礎

        (1)  IFRSに準拠している旨の記載
          当社グループの連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和51年大蔵
         省令第28号)第１条の２に掲げる「指定国際会計基準特定会社」の要件を満たすことから、同第93条の規定に
         より、IFRSに準拠して作成しております。
          2018年１月１日(当社グループのIFRSへの移行日)現在の連結財政状態計算書の作成(「期首IFRS連結財政状
         態計算書」)において、当社グループは、従来シンガポール会計基準(Financial                                       Reporting     Standards     in
         Singapore)に準拠して作成した連結財務諸表を調整しました。当社グループの財政状態、経営成績及び
         キャッシュ・フローに関する従来のシンガポール会計基準からの移行による影響については注記「31．初度
         適用」に開示されております。
          本連結財務諸表は、2021年２月18日に代表取締役CEO　游直翰及びSenior                                  Vice   President     of  Finance橘　
         浩二によって承認されております。
        (2)  測定の基礎

          当社グループの連結財務諸表は、注記「４．重要な会計方針」に記載のとおり、企業結合に伴う条件付取
         得対価を除き、取得原価を基礎として作成しております。
          IFRSに準拠した連結財務諸表の作成には、一定の重要な会計上の見積りを行うことが要求されておりま
         す。また、当社グループの会計方針を適用する際に、経営者が判断を下すことも要求されております。より
         重要な判断又は複雑性を伴う項目、あるいは仮定及び見積りが連結財務諸表に重要な影響を与える項目は、
         注記「５．重要な会計上の見積り及び判断」に記載されております。
        (3)  表示通貨

          本連結財務諸表は、日本円を表示通貨としており、単位を千円としております。また、千円未満の端数は
         四捨五入して表示しております。
        (4)  連結の基礎

          当社は、Appier        Holdings,     Inc.(英領ケイマン諸島)を最終親会社とするグループの組織再編の一環とし
         て、その子会社として2018年４月に設立されました。そして、組織再編の結果、当社はAppier                                              Holdings
         Inc.の子会社のすべてを支配することとなりました。
          当該組織再編は、共通支配下の企業のみが関与したものであり、再編前後でグループは継続しているとみ
         なしています。したがって、2018年12月期の当社グループの連結財務諸表は、当社が設立された2018年４月
         からではなく、2018年１月１日から当社が当社グループの持株会社であったかのように作成されておりま
         す。当社グループのすべての子会社は、当該組織再編前にAppier                              Holdings,     Inc.によって支配されていたも
         のが、当該組織再編によって同社の完全子会社であった当社によって支配されることとなったものなので、
         当該組織再編は共通支配下の取引として取り扱われております。
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       ３．未適用の新基準
         連結財務諸表の承認日までに新設又は改訂が行われた                         基準書   及び  解釈  指針のうち、当社グループに重要な影
        響があるものはありません。また、公表はされているが未発行の基準書、解釈指針及び改訂基準で当社グルー
        プが早期適用しているものはありません。
       ４．重要な会計方針

         以下に記載されている会計方針は、他に記載がない限り、本報告書に記載されている連結財務諸表の作成に
        おいて、すべての期間について継続的に適用しております。
        (1)  連結の基礎
         ①　すべての子会社は連結対象子会社として当社グループの連結財務諸表の対象となっております。子会社
           は、当社により支配されているすべての企業(組成された企業を含む)であります。当社グループがある
           企業への関与により生じる変動リターンに対するエクスポージャー又は権利を有し、かつ、当該企業に
           対するパワーにより当該リターンに影響を及ぼす能力を有している場合に、当社グループは当該企業を
           支配していることとなります。子会社の財務諸表は、支配開始日から支配喪失日までの間、当社グルー
           プの連結財務諸表に含まれております。
         ②　当社グループ間の重要な債権債務残高及び取引、並びに当社グループ内取引によって発生した未実現損
           益は、連結財務諸表の作成に際して消去しております。当社はグループ全体で会計方針を統一しており
           ます。
         ③　当社グループが子会社の支配を喪失した場合、当社グループは旧子会社に留保していた投資を公正価値
           で再測定します。その公正価値は、金融資産の当初認識時の公正価値、又は関連会社もしくは合弁事業
           の当初認識時の費用とします。公正価値と帳簿価額の差額は純損益として認識します。子会社に関連し
           て以前にその他の包括利益で認識されていたすべての金額は、関連資産又は負債が処分された場合に要
           求されるのと同じ基準で純損益に振り替えられます。すなわち、当社グループが子会社の支配を喪失し
           た場合、その子会社に関連して以前にその他の包括利益に認識されていたすべての利得及び損失を資本
           から純損益に振替えられます。また、関連する資産又は負債が処分されたときに、これらの利得及び損
           失が純損益に振り替えられます。
         ④　関連会社とは、当社グループがその財務及び経営方針に対して重要な影響力を有しているものの、支配
           又は共同支配はしていない企業をいいます。当社グループが他の企業の議決権の20％から50％を保有す
           る場合、当社グループは当該企業に対して重要な影響力を有していると推定されます。保有する議決権
           が20％未満であっても、他の投資家との契約により、財務及び営業又は事業の方針の決定に重要な影響
           力を行使しうる会社も関連会社に含めます。当社グループは、関連会社に対する投資について、持分法
           を用いて会計処理を行います。
        (2)  外貨換算

          当社グループの連結財務諸表を構成する各連結対象会社の財務諸表は、事業を営む主要経済環境の通貨(以
         下、「機能通貨」という。)を用いて測定されております。連結財務諸表は、当社グループの表示通貨である
         日本円で表示されております。
         外貨建取引と残高
         ①　外貨建取引は、取引日における為替レート又は公正価値評価測定時における為替レートを用いて機能通
           貨に換算しております。換算又は決済により生じる為替差損益は、発生した期間に純損益として認識し
           ております。
         ②　期末日における外貨建貨幣性資産及び負債は、期末日の為替レートで機能通貨に再換算しております。
           期末日の再換算により生じる換算差額は純損益として認識しております。
         ③　外貨換算による利得及び損失は連結損益計算書の「金融収益」又は「金融費用」に計上されておりま
           す。
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         在外営業活動体の換算
          当社グループにおいて表示通貨と異なる機能通貨を有する会社の財政状態及び経営成績は以下のとおり表
         示通貨に換算されております。
         ①　財政状態計算書の資産及び負債は期末日の為替レートを用いて換算されております。
         ②　損益計算書の収益及び費用は当該期間の平均為替レートを用いて換算されております。
         ③　その結果生じる換算差額は、その他の包括利益に認識され、累計額はその他の資本の構成要素に含めて
           おります。
          在外営業活動体の持分全体の処分、及び支配、重要な影響力又は共同支配の喪失を伴う持分の一部処分と
         いった事実が発生した場合、当該換算差額を、処分損益の一部として純損益に振替えております。
          在外営業活動体の買収により生じるのれん及び公正価値の調整は、連結財政状態計算書日の為替レートで
         換算されております。
        (3)  流動項目と非流動項目の分類

          以下の基準のいずれかを満たす資産は、流動資産に分類しております。それ以外の場合は、非流動資産と
         して分類しております。
         ①　実現することが期待されている、又は通常の営業サイクル内に売却又は消費される予定の営業活動から
           生じる資産。
         ②　主にトレーディング目的で生じる資産。
         ③　期末日から12ヶ月以内に実現すると予想される資産。
         ④　現金及び現金同等物。但し、拘束性のある現金及び現金同等物、並びに期末日から12ヶ月以上経過した
           後に交換又は使用される現金同等物を除く。
          以下の基準のいずれかを満たす負債は、流動負債に分類しております。それ以外の場合は、非流動負債と
         して分類しております。
         ①　通常の営業サイクル内に決済されると予想される負債。
         ②　主にトレーディング目的で生じる負債。
         ③　期末日から12ヶ月以内に決済される負債。
         ④　返済日が期末日後少なくとも12ヶ月間無条件で繰延べられない負債。但し、保有者の選択により持分金
           融商品の償還が可能な負債は、流動負債には分類されません。
        (4)  現金及び現金同等物

          現金及び現金同等物は、手許現金及び随時引き出し可能な預金からなっております。
        (5)  金融商品

         ①　金融資産
          ａ．当初認識及び測定
            当社グループは、金融資産について償却原価で測定する金融資産に分類しております。
            当社グループは、金融資産に関する契約の当事者となった取引日に当該金融商品を認識しておりま
           す。
            すべての金融資産は、公正価値に取引コストを加算した金額で測定しております。
            金融資産は、以下の要件をともに満たす場合には、償却原価で測定する金融資産に分類しておりま
           す。
            ・契約上のキャッシュ・フローを回収するために資産を保有することを目的とする事業モデルの中で
             保有されている。　
            ・金融資産の契約条件により、元本及び元本残高に対する利息の支払いのみであるキャッシュ・フ
             ローが特定の日に生じる。
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          ｂ．事後測定
            金融資産の当初認識後の測定は、その分類に応じて以下のとおり測定しております。
            償却原価で測定する金融資産
             償却原価で測定する金融資産については、実効金利法による償却原価により測定しております。
          ｃ．認識の中止
            金融資産からのキャッシュ・フローに対する契約上の権利が消滅する、又は金融資産を譲渡し、当社
           グループが金融資産の所有のリスクと経済価値のほとんどすべてを移転する場合において、金融資産の
           認識を中止しています。当社グループが、移転した当該金融資産に対する支配を継続している場合に
           は、継続的関与を有している範囲において、資産と関連する負債を認識しております。
          ｄ．減損
            償却原価で測定する金融資産の予想信用損失について、損失評価引当金を計上しております。損失評
           価引当金の認識にあたっては、報告期間の末日ごとに償却原価で測定する金融資産又は金融資産グルー
           プに当初認識時点からの信用リスクの著しい増加があるかどうかを検討し予想信用損失を認識しており
           ます。期末時点で、金融商品に係る信用リスクが当初認識以降に著しく増加していない場合には、期末
           日後12ヶ月以内の生じ得る債務不履行事象から生じる予想信用損失(12ヶ月の予想信用損失)を認識して
           おります。
            一方、期末時点で、金融商品にかかる信用リスクが当初認識以降に著しく増加している場合には、当
           該金融商品の予想存続期間にわたるすべての生じ得る債務不履行事象から生じる予想信用損失(全期間の
           予想信用損失)を認識しております。
            営業債権及び契約資産について、当社グループはその当初認識時から全期間の予想信用損失に等しい
           金額で認識する、IFRS第９号「金融商品」が認める単純化したアプローチを適用しております。
         ②　金融負債

          ａ．当初認識及び分類
            当社グループは、金融負債について、その当初認識時に純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
           又は償却原価で測定する金融負債に分類しております。この分類は、当初認識時に決定しております。
            当社グループは、金融負債に関する契約の当事者になった時点に当該金融商品を認識しております。
            償却原価で測定する金融負債については、直接帰属する取引コストを控除した金額で測定しておりま
           す。
          ｂ．事後測定
            金融負債の当初認識後の測定は、その分類に応じて以下のとおり測定しております。
            償却原価で測定する金融負債
             償却原価で測定する金融負債については、当初認識後実効金利法による償却原価で測定しておりま
            す。実効金利法による償却及び認識が中止された場合の利得及び損失については、金融費用の一部と
            して当期の純損益として認識しております。
            純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
             純損益を通じて公正価値で測定する金融負債は、当初認識後、公正価値の変動額を純損益として認
            識しています。純損益を通じて公正価値で測定する金融負債は、条件付取得対価が該当します。
          ｃ．認識の中止
            当社グループは、金融負債が消滅したとき、すなわち、契約中に特定された債務が免責、取消し、又
           は失効となったときに、金融負債の認識を中止しております。
         ③　金融資産及び負債の相殺表示

           金融資産及び金融負債は、当社グループがそれらの残高を相殺する法的に強制可能な権利を有し、純額
          で決済するか、又は資産の実現と負債の決済を同時に行う意図を有する場合にのみ、連結財政状態計算書
          上で相殺し、純額で表示しております。
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        (6)  有形固定資産
          有形固定資産については、原価モデルを採用し、取得原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を控除
         した金額で計上しております。
          取得原価には資産の取得に直接関連する費用、解体・除去及び土地の原状回復費用、及び資産計上すべき
         借入費用が含まれております。交換部品等その他のすべての修繕は、発生した連結会計年度中に純損益に計
         上しております。
          減価償却については、有形固定資産の各構成要素の見積耐用年数にわたり、定額法に基づいております。
         土地は減価償却をしておりません。
          減価償却方法、耐用年数及び残存価額は、連結会計年度末日に見直しを行い、必要に応じて改訂しており
         ます。資産の耐用年数及び残存価額に対する予想が以前の見積りと異なる、又は資産に含まれる将来の経済
         的便益の消費のパターンが著しく変化した場合、その変動はIAS第８号「会計方針、会計上の見積りの変更及
         び誤謬」(以下、「IAS第８号」という。)の下での見積りの変更として会計処理することとなります。
          有形固定資産の見積耐用年数は以下のとおりであります。
          ・建物附属設備　　２～８年
          ・その他の有形固定資産　　２～10年
        (7)  リース

          当社グループは、契約が特定された資産の使用を支配する権利を一定期間にわたり対価と交換に移転する
         場合には、当該取引をリースと判断しております。リースは、使用権資産が当社グループによって使用可能
         となった日に、使用権資産及び対応するリース負債として認識されております。短期リースについては、
         リース料はリース期間にわたり定額法で費用として認識されております。
          リース負債は、リース期間開始日現在の残存リース料の正味現在価値をリース計算利子率を用いて、又は
         当該利子率が容易に算定できない場合には当社グループの追加借入利子率を用いて割り引いて算定しており
         ます。
          リース料は以下のもので構成されております。
          ①　固定リース料から、未収リース料を控除した金額
          ②　経済指数又は金利に応じて変動するリース料
          ③　残価保証に基づき借手が支払う予定の金額
          ④　購入オプションの行使が確実と判断された場合の当該オプションの行使価格
          ⑤　借手がリース期間中に購入オプションを行使しない場合のリース終了に伴う違約金の支払額
          当社グループでは、リース料の支払は負債の返済分と金融費用に配分しています。金融費用は、各期間に
         おいて負債残高に対して一定の期間利子率となるように、リース期間にわたり純損益において費用処理して
         います。リース契約の変更に起因しないリース期間又はリース料の変動があった場合、リース負債は再測定
         され、再測定額は使用権資産の調整として認識されております。
          開始日現在、使用権資産は以下のものを含む原価で表示されております。
          ①　リース負債の当初認識額
          ②　リース期間開始又は開始前に生じたリース料
          ③　借手が負担した初期直接費用
          ④　原状回復費用
          なお当社グループは、IFRS第16号「リース」が認めている実務上の簡便法として、原資産のクラスごと
         に、非リース構成部分をリース構成部分と区別せずに、各リース構成部分及び関連する非リース構成部分を
         単一のリース構成部分として会計処理することを選択しております。
          使用権資産は、毎期原価モデルに基づき測定され、リース期間開始日から資産の耐用年数の終了又はリー
         ス期間の終了までのいずれか短い期間にわたり減価償却されております。リース負債が再測定された場合、
         再測定額は使用権資産の調整として認識されております。
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        (8)  のれん及び無形資産
          のれん
           当初認識時におけるのれんの測定については、「(16)企業結合」に記載しております。
          その他の無形資産
           個別に取得した無形資産は、原価モデルを採用し、取得原価から償却累計額及び減損損失累計額を控除
          した金額で計上しております。
           自己創設の無形資産については、資産化の要件を満たす開発費用のみとなります。
           無形資産の償却については、無形資産の各構成要素の見積耐用年数にわたり、定額法に基づいておりま
          す。
           償却方法及び耐用年数は、連結会計年度末日に見直しを行い、必要に応じて改訂しております。無形資
          産の耐用年数に対する予想が以前の見積りと異なる、又は無形資産に含まれる将来の経済的便益の消費の
          パターンが著しく変化した場合、その変動はIAS第８号の下での見積りの変更として会計処理することとな
          ります。
           主要な無形資産の見積耐用年数は以下のとおりであります。
           ・顧客関連資産　　３年
           ・ソフトウェア　　５年
          研究開発費
           研究関連支出は、発生時に費用認識しております。開発関連支出は、信頼性をもって測定することがで
          き、将来的に経済的便益を得られる可能性が高く、当社グループが開発を完成させ、当該資産を使用又は
          販売する意図及びそのための十分な資源を有している場合にのみIAS第38号「無形資産」の資産の認識基準
          に従って資産計上しております。なお、研究関連支出と開発関連支出が明確に区分できない場合には、研
          究関連支出として発生時に費用認識しております。
        (9)  非金融資産の減損

          繰延税金資産を除く当社グループの非金融資産の帳簿価額は、期末日ごとに減損の兆候の有無を判断して
         おります。減損の兆候が存在する場合には、当該資産の回収可能価額を見積っております。のれん及び耐用
         年数を確定できない、又は未だ使用可能ではない無形資産については、回収可能価額を連結会計年度末日ご
         と及び減損の兆候を識別した時に見積っております。
          資産又は資金生成単位の回収可能価額は、使用価値と処分コスト控除後の公正価値のうち、いずれか高い
         金額としております。使用価値の算定において、見積将来キャッシュ・フローは、貨幣の時間的価値及び当
         該資産の固有のリスクを反映した税引前の割引率を用いて現在価値に割り引いております。資金生成単位に
         ついては、継続的に使用することにより他の資産又は資産グループのキャッシュ・インフローから、概ね独
         立したキャッシュ・インフローを生み出す最小の資産グループとしております。
          のれんの資金生成単位については、のれんが内部報告目的で管理される単位に基づき決定し、集約前の事
         業セグメントの範囲内となっております。
          減損損失については、資産又は資金生成単位の帳簿価額が回収可能価額を超過する場合には純損益で認識
         しております。資金生成単位に関連して認識した減損損失は、まずその単位に配分されたのれんの帳簿価額
         を減額するように配分し、次に資金生成単位内のその他の資産の帳簿価額を比例的に減額するように配分し
         ております。
          過去に認識した資産の減損損失については、四半期ごとに減損損失の戻し入れを示す兆候の有無を判断し
         ております。減損の戻し入れの兆候があり、回収可能価額の決定に使用した見積りが変化した場合には、減
         損損失を戻し入れております。減損損失については、減損損失を認識しなかった場合の帳簿価額から必要な
         減価償却費又は償却費を控除した後の帳簿価額を超えない金額を上限として戻し入れております。なお、の
         れんに関連する減損損失は戻し入れておりません。
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        (10)引当金
          引当金は、過去の事象の結果として、当社グループが合理的に見積り可能である法的債務又は推定的債務
         を現在の債務として負っており、当該債務を決済するために経済的資源の流出が生じる可能性が高い場合に
         認識しております。引当金は、見積将来キャッシュ・フローを貨幣の時間的価値及び当該負債に固有のリス
         クを反映した税引前の利率を用いて現在価値に割り引いております。時の経過に伴う割引額の割戻しは金融
         費用として認識しております。将来生じる事象を起因とした営業損失に対する引当金は認識しておりませ
         ん。
          当社グループの引当金には、資産除去債務が含まれております。当該引当金は、賃借建物に対する原状回
         復義務に備え、過去の原状回復実績及び事務所等に施した内部造作の耐用年数を考慮して決定した使用見込
         期間等を基礎として、各物件の状況を個別に勘案して資産除去費用を見積り、資産除去債務として認識して
         おります。
        (11)従業員給付

          短期従業員給付
           短期従業員給付については、割引計算は行わず、関連するサービスが提供された時点で費用として認識
          しております。
           有給休暇費用については、将来の有給休暇の権利を増加させる勤務を従業員が提供したときに負債及び
          費用として認識しております。
          年金   －  確定拠出型年金制度
           確定拠出型年金制度は、企業が一定の掛金を別個の事業体(基金)に拠出し、たとえ基金が従業員の当期
          及び過去の期間の勤務に関連するすべての従業員給付を支払うために十分な資産を保有しない場合でも、
          企業がさらに掛金を支払うべき法的又は推定的債務を負わない退職後給付制度であります。確定拠出型年
          金制度の拠出金は、従業員がサービスを提供した期間に費用として認識しております。前払の拠出金が、
          報告日末前の勤務に対する掛金を超過する場合には当該前払が現金の返還又は将来の支払の減少となる範
          囲で資産として認識されております。
        (12)株式に基づく報酬

          当社の最終親会社であるAppier               Holdings,     Inc.は持分決済型の株式報酬制度を運用しており、株式及びオ
         プションは当該最終親会社により当社グループの役員及び従業員に付与されております。株式及びオプショ
         ンの付与と引き換えに従業員から受け取るサービスの価値は、権利確定期間にわたって報酬費用として認識
         し、同額を資本剰余金の増加として認識しております。権利確定期間にわたり費用化される金額は、付与日
         における付与された株式及びオプションの公正価値及び権利確定日における株式及びオプションの数を参考
         に決定されます。各期末日において、当社は権利確定日における株式及びオプションの数を修正し、当該修
         正の影響を報酬費用として認識し、同額を資本剰余金の修正として認識しております。
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        (13)法人所得税
          法人所得税費用は、当期税金及び繰延税金から構成されております。これらは、企業結合に関連するも
         の、及び直接資本の部又はその他の包括利益で認識される項目を除き、純損益として認識しております。
          当期税金費用は、期末日時点において施行又は実質的に施行される税率を乗じて算定する当期の課税所得
         又は損失に係る納税見込額あるいは還付見込額の見積りで測定しております。税額の算定に当たっては、当
         社グループが事業活動を行い、課税対象となる損益を稼得する国において、連結会計年度末日までに制定又
         は実質的に制定されている税率及び税法に従っております。
          繰延税金資産及び繰延税金負債は、資産及び負債の会計上の帳簿価額と税務上の金額との一時差異に対し
         て資産負債法に基づき認識しております。繰延税金資産は、一時差異を利用できるだけの課税所得が生じる
         可能性が高い範囲内においてのみ認識しております。なお、次の一時差異に対しては、繰延税金資産及び繰
         延税金負債を認識しておりません。
         ①　のれんの当初認識における将来加算一時差異
         ②　企業結合以外の取引で、かつ会計上又は税務上のいずれかの損益にも影響を及ぼさない取引における資
           産又は負債の当初認識にかかる一時差異
         ③　子会社及び関連会社に対する投資にかかる将来加算一時差異のうち、一時差異の解消時期をコントロー
           ルでき、かつ予見可能な期間内に一時差異が解消されない可能性が高い場合
         ④　子会社及び関連会社に対する投資にかかる将来減算一時差異のうち、予見可能な期間内に一時差異が解
           消される可能性が高くない場合
          繰延税金資産は、一時差異を利用できるだけの将来の課税所得が生じる可能性が高い範囲内においてのみ
         認識しております。繰延税金資産の回収可能性の評価には、将来の予想売上収益成長率及び利益率、利用可
         能な税額控除、税務計画等の予想を含む、重要な会計上の判断及び経営者の見積りが含まれます。また、法
         律及び規制の新設、改訂等により、繰延税金資産が大幅に調整される可能性があります。繰延税金資産の帳
         簿価額は毎期見直され、繰延税金資産の全額又は一部が使用できるだけの十分な課税所得が稼得されない可
         能性が高い部分については、帳簿価額を減額しております。未認識の繰延税金資産は毎期再評価され、将来
         の課税所得により繰延税金資産が回収される可能性が高くなった範囲内で認識しております。
          繰延税金資産及び繰延税金負債の相殺が行われるのは、当期税金資産と当期税金負債を相殺する法律上強
         制力のある権利を有しており、かつ、繰延税金資産及び繰延税金負債が単一の納税主体に対して、同一の税
         務当局によって課されている法人所得税に関連するものについてであります。
        (14)資本金

          発行した普通株式に対する払込額については資本金として計上しております。新株又はストック・オプ
         ションの発行に直接起因する増分費用は、発行により増加した資本金額から控除(税引後)する形式で表示さ
         れております。
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        (15)収益認識
          当社グループでは顧客との契約について、下記の５ステップアプローチに基づき、収益を認識していま
         す。
          ステップ１：顧客との契約を識別する
          ステップ２：契約における履行義務を識別する
          ステップ３：取引価格を算定する
          ステップ４：取引価格を契約における履行義務に配分する
          ステップ５：企業が履行義務の充足時に収益を認識する
          当社グループは主にAIプラットフォームを用いたソリューションを提供しております。具体的には、AIの
         技術を活用して生涯価値の高いユーザーの獲得を可能にするソリューションを提供するデジタルマーケティ
         ングサービス、ユーザーエンゲージメント、ユーザーターゲティング又はデータサイエンスを行うプラット
         フォームを基礎としたオンラインサービスの提供を行っております。デジタルマーケティングサービスにつ
         いては、インターネットユーザーが当社の提供するキャンペーンに対し一定の反応をするにつれて履行義務
         が充足されるため、その量に基づき契約期間にわたって収益を認識しております。売上原価には、収益を生
         み出すことに直接関連するコストのみが含まれており、主な内容はサービス提供に伴い外部に支払う費用で
         あります。プラットフォームを基礎としたオンラインサービスの提供については、履行義務が継続して充足
         されるため、当該オンラインサービスの提供期間にわたって収益を認識しております。なお、デジタルマー
         ケティングサービスについては、顧客への請求時点まで契約資産として認識し、顧客への請求時に営業債権
         として認識しております。
          当社グループが提供するサービスの履行義務の充足期間は、                            主に１年以内の契約であり、重大な金融要素
         は含まれておりません。顧客より契約条件に基づいて前払を受けた場合には、契約負債として認識しており
         ます。
        (16)企業結合

          当社グループは企業結合の会計処理に関して、取得法を適用しております。取得対価には、当社グループ
         から被取得企業の従前の所有者に対して移転した資産、発生した負債、当社が発行した持分及び条件付対価
         契約から生じる負債の公正価値が含まれております。
          企業結合に関連して発生するすべての費用は、発生時に費用処理しております。
          企業結合において取得した被取得企業の識別可能な資産、負債及び偶発負債は、取得日の公正価値で測定
         しております。資産又は負債とみなされた条件付対価の公正価値の事後の変動は、IFRS第９号「金融商品」
         に準拠して純損益として認識しています。
          取得日時点で測定した取得対価の公正価値と被取得企業に対する非支配持分の金額の合計が、取得日時点
         における識別可能な取得資産及び引受負債の純認識額の超過額はのれんとして計上しております。逆に下回
         る場合には、純損益として認識しております。
        (17)１株当たり利益

          当社グループは、基本的及び希薄化後１株当たり利益(親会社の所有者に帰属)を開示しております。基本
         的１株当たり利益は、親会社の所有者に帰属する当期利益を、その期間の自己株式を調整した発行済株式の
         加重平均株式数で除して算定しております。希薄化後１株当たり利益は、すべての希薄化効果のある潜在株
         式による影響について、親会社の所有者に帰属する当期利益及び自己株式を調整した発行済株式の加重平均
         株式数を調整することにより算定しております。
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       ５．重要な会計上の見積り及び判断
         IFRSに準拠した連結財務諸表の作成において、経営者は、会計方針の適用並びに資産、負債、収益及び費用
        の報告額に影響を及ぼす判断、見積り及び仮定の設定を行う必要があります。実際の業績はこれらの見積りと
        は異なる場合があります。
         見積り及びその基礎となる仮定は継続して見直しております。会計上の見積りの見直しによる影響は、その
        見積りを見直した会計期間及び将来の会計期間において認識しております。
         会計方針の適用に際して行う判断のうち、連結財務諸表上で認識する金額に重要な影響を与える事項は以下
        のとおりであります。
         ①　繰延税金資産の回収可能性(注記４　重要な会計方針　(13)及び注記23　法人所得税)
         ②　のれん及び無形資産の評価(注記４　重要な会計方針　(8)及び注記10　                                   のれん及び     無形資産)
         ③　非金融資産の減損(注記４　重要な会計方針　(9)、注記９　有形固定資産、注記10　                                          のれん及び     無形資
           産及び注記11　リース)
       ６．セグメント情報

        (1)  報告セグメントの概要
          当社グループの報告セグメントは、当社の構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、取締役
         会が、経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているものであり
         ます。
          当社グループは、AISaaS事業による単一セグメントであるため、記載を省略しております。
        (2)  セグメント収益及び業績

          当社グループは単一セグメントであるため、記載を省略しております。
        (3)  製品  及び  サービスに関する情報

          外部顧客への収益実績の内訳は以下のとおりであります。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自　2018年１月１日                 (自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日)                 至　2019年12月31日)
                                     千円                 千円
          AISaaS事業                         6,290,557                 7,219,735
        (4)  地域に関する情報

          当社は   AI を活用したソリューションを、               AI プラットフォームとしてオンラインのクラウドサービスの形で
         顧客に提供しております。オンラインのクラウドサービスであることから、顧客の居住国や請求書発行先国
         の把握が困難なため、国別の売上を開示しておりません。また、金融資産及び繰延税金資産以外の非流動資
         産の大部分は複数の国を跨り利用されていることから、資産を保有している国の把握が困難なため、国ごと
         の区分は行っておりません。
        (5)  主要な顧客に関する情報

          2018年12月期及び2019年12月期の当社グループの主要な顧客に関する売上収益は以下のとおりでありま
         す。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自　2018年１月１日                 (自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日)                 至　2019年12月31日)
                                     千円                 千円
          Keystone     Marketing     Company
                                    295,993                1,133,121
          株式会社サイバーエージェント                         938,595                 966,822
                                   5,055,969                 5,119,792
          その他
                                   6,290,557                 7,219,735
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       ７．現金及び現金同等物
         現金及び現金同等物の内訳は以下のとおりであります。
                         IFRS移行日           前連結会計年度末            当連結会計年度末
                       (2018年１月１日)            (2018年12月31日)            (2019年12月31日)
                              千円            千円            千円
          小口現金                     37            177            127
                            621,814            626,953           4,117,732
          当座預金及び要求払預金
                            621,851            627,130           4,117,859
         信用リスクに関する情報は、注記「26．金融商品」に記載されております。

         なお、満期日が３ヶ月を超える、もしくは担保に供されている定期預金は「定期預金」として表示されてお
        ります。また、担保に供されている定期預金については、注記「13．借入金」に記載されております。
       ８．営業債権

         営業債権の内訳は以下のとおりであります。
                         IFRS移行日           前連結会計年度末            当連結会計年度末
                       (2018年１月１日)            (2018年12月31日)            (2019年12月31日)
                              千円            千円            千円
          営業債権                   867,260           1,187,357            1,058,014
                            △78,625            △94,551            △77,607
          差引　損失評価引当金
                            788,635           1,092,806             980,407
         信用リスクに関する情報は、注記「26．金融商品」に記載されております。

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       ９．有形固定資産
         有形固定資産の取得原価、減価償却累計額並びに帳簿価額は以下のとおりであります。
                        建物附属設備          その他の有形固定資産                合計

                              千円            千円            千円
          2018年１月１日
          　取得原価                   36,756            97,451            134,207
                            △ 21,079           △ 41,347           △ 62,426
          　減価償却累計額
                             15,677            56,104            71,781
          2018年
          　１月１日                   15,677            56,104            71,781
          　取得                   25,266            115,746            141,012
          　買収による取得                     407             ―            407
          　減価償却費                  △13,499            △57,569            △71,068
                             △894           △2,717            △3,611
          　換算差額
          　12月31日                   26,957            111,564            138,521
          2018年12月31日

          　取得原価                   60,705            207,748            268,453
                            △ 33,748           △ 96,184           △ 129,932
          　減価償却累計額
                             26,957            111,564            138,521
                        建物附属設備          その他の有形固定資産                合計

                              千円            千円            千円
          2019年１月１日
          　取得原価                   60,705            207,748            268,453
                            △33,748            △96,184            △129,932
          　減価償却累計額
                             26,957            111,564            138,521
          2019年
          　１月１日                   26,957            111,564            138,521
          　取得                   16,125            34,613            50,738
          　科目振替                    4,291           △4,291               ―
          　買収による取得                     147           1,867            2,014
          　除却                    △235           △4,252            △4,487
          　減価償却費                  △18,462            △59,566            △78,028
                              239           △388            △149
          　換算差額
          　12月31日                   29,062            79,547            108,609
          2019年12月31日

          　取得原価                   81,795            236,353            318,148
                            △ 52,733           △ 156,806           △ 209,539
          　減価償却累計額
                             29,062            79,547            108,609
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       10．  のれん及び     無形資産
         のれん及び     無形資産の取得原価、償却累計額及び減損損失累計額並びに帳簿価額は以下のとおりでありま
        す。
                          のれん          その他の無形資産               合計

                              千円            千円            千円
          2018年１月１日
          　取得原価                   11,116            14,550            25,666
                               ―          △ 6,456           △ 6,456
          　償却累計額
                             11,116             8,094            19,210
          2018年
          　１月１日                   11,116             8,094            19,210
          　取得                     ―           1,122            1,122
          　買収による取得                   55,301             4,717            60,018
          　償却費                     ―          △5,950            △5,950
          　減損損失                  △10,856               ―         △10,856
                            △2,631              △70           △2,701
          　換算差額
          　12月31日                   52,930             7,913            60,843
          2018年12月31日

          　取得原価                   63,786            19,501            83,287
           償却累計額及び減損
                            △ 10,856           △ 11,588           △ 22,444
           損失累計額
                             52,930             7,913            60,843
                          のれん          その他の無形資産               合計

                              千円            千円            千円
          2019年１月１日
          　取得原価                   63,786            19,501            83,287
           償却累計額及び減損
                            △10,856            △11,588            △22,444
           損失累計額
                             52,930             7,913            60,843
          2019年
          　１月１日                   52,930             7,913            60,843
          　取得                     ―            ―            ―
          　買収による取得                   510,784             21,455            532,239
          　償却費                     ―          △5,086            △5,086
                             9,518             357           9,875
          　換算差額
          　12月31日                   573,232             24,639            597,871
          2019年12月31日

          　取得原価                   584,088             41,484            614,716
           償却累計額及び減損
                            △ 10,856           △ 16,845           △ 27,701
           損失累計額
                            573,232             24,639            597,871
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         2018年12月期において、Quantumgraph                  Solutions     Private    Limitedの買収により55,301千円ののれんが生じ
        ております。また、2019年12月期において、Emotion                         Intelligence株式会社の買収により510,784千円ののれん
        が生じております。
         当社グループは会社単位を資金生成単位としのれんを配分しております。資金生成単位の使用価値が帳簿価
        額を上回っている場合、のれんの減損は認識されません。使用価値は、過去の経験と外部からの情報を反映
        し、経営者が承認した今後３年分の事業計画を基礎としたキャッシュ・フローの見積額を現在価値に割り引く
        ことにより算定しております。４年目以降のキャッシュ・フローは、市場の長期平均成長率を勘案した一定の
        成長率により見込んでおります。2018年12月期及び2019年12月期における、税引前の加重平均資本コストを基
        礎に算定した割引率はそれぞれ19.10％及び20.98％であります。なお、減損判定に用いた主要な仮定が合理的
        に予測可能な範囲で変動した場合においても、回収可能価額が帳簿価額を大幅に上回っており、Appier                                                 Hong
        Kong   Ltd.の資金生成単位を除き、重要な減損が発生する可能性は低いと判断しております。
         のれんは、減損の兆候の有無に関わらず、年に１度減損テストを実施しております。2018年12月期の年度末
        の減損テストの結果、Appier              Hong   Kong   Ltd.に関するのれんはすべて減損され、10,856千円の減損損失を認識
        し、連結損益計算書の「その他の費用」に計上しております。
       11．リース

         当社グループは、通常３年から４年間のリース契約を締結し種々の建物等の資産をリースしております。
        リースの条件は個々に交渉し、様々な取決めが盛り込まれております。なお、延長オプションは行使すること
        が合理的に確実とはいえないため、リース期間には含めておりません。
         使用権資産の帳簿価額及び減価償却費は以下のとおりであります。
                         IFRS移行日           前連結会計年度末            当連結会計年度末
                       (2018年１月１日)            (2018年12月31日)            (2019年12月31日)
                            帳簿価額            帳簿価額            帳簿価額
                              千円            千円            千円
          建物                   610,764            824,678            554,047
                             前連結会計年度                 当連結会計年度

                           (自　2018年１月１日                 (自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日)                 至　2019年12月31日)
                              減価償却費                 減価償却費
                                     千円                 千円
          建物                          257,473                 286,020
         リース契約に関わる収益及び費用は以下のとおりであります。

                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自　2018年１月１日                 (自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日)                 至　2019年12月31日)
                                     千円                 千円
          短期リースに係る費用                          63,069                 43,053
                                    13,823                 12,273
          リース負債の支払利息
                                    76,892                 55,326
         2018年12月期及び2019年12月期において、リースに係る当社グループの現金支出額はそれぞれ291,367千円及

        び378,467千円であります。また、2018年12月期及び2019年12月期における使用権資産の増加額はそれぞれ
        471,388千円及び16,624千円であります。
         なお、2018年12月期及び2019年12月期において、変動リースに該当する重要な取引はありません。
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       12．その他の金融資産
         その他の金融資産の内容は、差入保証金であり、償却原価で測定しております。
       13．借入金

         短期借入金の内訳は、以下のとおりであります。
                       前連結会計年度末
          借入の種類                          利率            担保
                       (2018年12月31日)
                              千円
                                          Appier    Holdings,     Inc.によっ
          保証付借入                  107,826         1％
                                          て保証されております。
                        当連結会計年度

          借入の種類                          利率            担保
                       (2019年12月31日)
                              千円
                                    0.92％      定期預金1,227,442千円を担保
          担保付借入                  974,767
                                    ～1％      として差し入れております。
       14．財務活動から生じた負債の変動

         財務活動から生じた負債の変動は、次のとおりであります。
                                親会社からの
                         借入金                リース負債          合計
                                  借入金
          2018年１月１日残高                   ―     3,304,308          652,302        3,956,610
          財務キャッシュ・フロー
                           109,907        1,846,053         △214,475         1,741,485
          による変動
          非資金変動
          　外国為替レートの変動                △2,081        △174,390             1     △176,470
           リースによる資産の取
                             ―         ―      471,387         471,387
           得
          　その他                   ―         ―         ―         ―
          2018年12月31日残高                107,826        4,975,971          909,215        5,993,012
          財務キャッシュ・フロー
                           842,786       10,583,601         △323,141        11,103,246
          による変動
          非資金変動
          　外国為替レートの変動                 24,155       △110,876          △1,699        △88,420
           リースによる資産の取
                             ―         ―       16,624         16,624
           得
          　その他                   ―         ―         ―         ―
          2019年12月31日残高                974,767       15,448,696          600,999       17,024,462
       15．その他の債務

         その他の債務の内訳は、以下のとおりであります。
                         IFRS移行日           前連結会計年度末            当連結会計年度末
                       (2018年１月１日)            (2018年12月31日)            (2019年12月31日)
                              千円            千円            千円
          未払賞与及び未払給与                   204,922            267,221            328,585
          クラウドサービス利用料                   45,098            99,763            92,104
          条件付対価                     ―          13,928            39,742
          未払報酬                     832           23,876            47,915
                            263,574            176,667            188,006
          その他
                            514,426            581,455            696,352
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       16．退職後給付
        確定拠出年金制度
         当社グループの子会社は、労働年金法に基づき確定拠出年金制度を採用し、                                   台湾籍   をもつすべての正社員に
        適用しております。当該制度に基づいて、当社グループは、毎月従業員の給与の少なくとも６％を、労働保険
        局にある個人年金口座に拠出しております。退職給付金は月々に支払うか又は退職時に一括して支払うことに
        なっております。
         2018年12月期及び2019年12月期の当社グループの確定拠出年金制度に基づく年金費用はそれぞれ88,616千円
        及び114,340千円であります。
       17．株式に基づく報酬

         当社及び子会社の取締役及び従業員を対象として、当社の親会社であるAppier                                     Holdings,     Inc.は持分決済型
        のストック・オプションを付与しております。ストック・オプションの行使により付与される株式は、当社の
        最終親会社の株式です。当社の最終親会社が発行しているストック・オプションの内容は、以下のとおりであ
        ります。
          株式に基づく報酬の                    付与数                     権利確定

                       付与日              行使期限       決済方法
              種類                 (株)                      条件
          Appier    Holdings     Inc.
                                     権利確定後               (注)１．
                       2014.3.31        409,918              持分決済
                                     ２年以内                ２．
          ストック・オプション
               〃        2014.9.30         48,499        〃       〃       〃
               〃        2015.3.31        150,666        〃       〃       〃
               〃        2015.9.30        289,619        〃       〃       〃
               〃        2016.3.31         94,589        〃       〃       〃
               〃        2016.9.30         58,680        〃       〃       〃
               〃        2017.3.31         55,150        〃       〃       〃
               〃        2017.9.30         60,540        〃       〃       〃
               〃        2018.3.31         64,219        〃       〃       〃
               〃        2018.9.30         84,793        〃       〃       〃
               〃        2019.3.31        115,352        〃       〃       〃
               〃        2019.9.30         22,823        〃       〃       〃
          (注)   １．オプションの1/6は最初の指定日に付与されます。また、追加の1/6のオプションは６か月ごとに

              付与されます。
            ２．付与日以降、権利確定日まで当社又は当社の子会社従業員、コンサルタントその他これらに準じ
              る地位のいずれかを有することを権利確定条件としております。
         株式に基づく報酬のオプション数及び加重平均行使価格は以下のとおりであります。

                             前連結会計年度                 当連結会計年度

                           (自　2018年１月１日                 (自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日)                 至　2019年12月31日)
                                   加重平均                 加重平均
                         オプション数                 オプション数
                                   行使価格                 行使価格
                                   米国ドル                 米国ドル
          １月１日
                           360,163         0.001       270,145         0.001
          期首未行使残高
          　付与                 149,262         0.001       137,332         0.001
          　失効                △106,942            ―     △73,529            ―
                          △132,338                 △108,302
          　行使                           0.001                 0.001
          12月31日
                           270,145                 225,646
          期末未行使残高
          12月31日
                            33,152           ―       8,232          ―
          行使可能オプション
                                122/183



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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
         2018年12月期末及び2019年12月期末時点で、未行使オプションの権利行使価額は0.001米国ドルであり、権利
        確定までの期間は、2018年12月期及び2019年12月期ともに、0.5～3.5年間であります。
         ストック・オプションの公正価値は、以下の前提条件に基づき、ブラック・ショールズ・モデルを用いて測
        定しております。
                                予想               リスク

                           行使         予想残存      予想          １株当たり
            種類      付与日      株価        変動率               フリー
                           価格          期間     配当          の公正価格
                                (注)               レート
                        米国    米国                           米国
                                  ％     年    ％       ％
                        ドル    ドル                           ドル
          ストック・
                 2014.3.31       0.39   0.001     68.80     2～4.5      0  0.43～1.52         0.39
          オプション
            〃    2014.9.30       1.33   0.001     73.14     2～4.5      0  0.58～1.59         1.33
            〃    2015.3.31       1.82   0.001     68.42     2～4.5      0  0.56～1.26         1.82
            〃    2015.9.30       1.41   0.001     63.61     2～4.5      0  0.64～1.25         1.41
            〃    2016.3.31       6.53   0.001     64.89     2～4.5      0  0.73～1.13         6.53
            〃    2016.9.30       5.56   0.001     62.32     2～4.5      0  0.77～1.09         5.56
                               55.37～
            〃    2017.3.31       8.76   0.001          2～4.5      0  1.26～1.81         8.76
                                69.87
                               56.15～
            〃    2017.9.30       8.85   0.001          2～4.5      0  1.49～1.86         8.85
                                69.59
                               64.38～
            〃    2018.3.31       6.69   0.001         1.5～4.5       0  2.16～2.25         6.69
                                72.39
                               63.34～
            〃    2018.9.30       7.91   0.001          2～4.5      0  2.88～2.94         7.91
                                68.00
                               63.40～
            〃    2019.3.31       6.41   0.001          2～4.5      0  2.22～2.27         6.41
                                69.71
                               63.66～
            〃    2019.9.30       7.91   0.001          2～4.5      0  1.55～1.63         7.91
                                70.20
          (注)　当社は未上場のため、予想変動率は予想残存期間が近い類似した上場企業の直近の変動率を使用し
             て推定しております。
         2018年12月期及び2019年12月期において、株式報酬制度に基づき認識された株式報酬費用は、それぞれ

        60,205千円及び65,836千円であります。
       18．資本及びその他の資本項目

        (1)  授権株式数及び発行済株式数
          授権株式数及び発行済株式数の増減は以下のとおりであります。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自　2018年１月１日                 (自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日)                 至　2019年12月31日)
                                      株                 株
          授権株式数
          　普通株式                        100,000,000                 100,000,000
          発行済株式数
          　期首残高                             1                 1
          　期中増減                            ―                 ―
          　期末残高                             1                 1
          (注)　当社の発行する株式は、すべて権利内容に何ら限定のない無額面の普通株式であり、発行済株式は
             全額払込済みとなっております。
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        (2)  資本剰余金
          前連結会計年度(自　2018年１月１日　至　2018年12月31日)
                         資本剰余金           株式報酬            計
                              千円          千円          千円
          2018年１月１日残高                   8,469         176,049          184,518
                               ―        60,205          60,205
          親会社の新株予約権
          2018年12月31日残高                   8,469         236,254          244,723
          当連結会計年度(自　2019年１月１日　至　2019年12月31日)

                         資本剰余金           株式報酬            計
                              千円          千円          千円
          2019年１月１日残高                   8,469         236,254          244,723
          親会社の新株予約権                     ―        65,836          65,836
                             30,527            ―        30,527
          親会社株式の発行（注）
          2019年12月31日残高                   38,996          302,090          341,086
          （注）親会社株式の発行は、Emotion                  Intelligence株式会社の株式をAppier                  Pte.   Ltd.に移管する対価と
           してAppier      Holdings,     Inc.によって実施されたものです。
       19．売上収益
         売上収益の内訳は以下のとおりであります。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自　2018年１月１日                 (自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日)                 至　2019年12月31日)
                                     千円                 千円
          顧客との契約による収益                         6,290,557                 7,219,735
         顧客との契約から認識した収益の分解

          当社グループは、事業を展開する上で販売状況を地域ごとに管理し、売上収益を管理区分単位である地域
         別に分解しております。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自　2018年１月１日                 (自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日)                 至　2019年12月31日)
                                     千円                 千円
          北東アジア地域(日本及び韓国)                         4,110,016                 4,806,573
          グレーターチャイナ地域(中国、
                                   1,522,135                 1,586,635
          台湾、香港)
                                    658,406                 826,527
          東南アジア地域(その他アジア)
                                   6,290,557                 7,219,735
         契約残高

          当社グループの契約残高のうち、契約資産及び契約負債は連結財政状態計算書に契約資産及び契約負債と
         して表示しております。営業債権は、すべて顧客との契約から生じた債権であり、当該金額は注記「８．営
         業債権」に記載されております。
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         前連結会計年度及び当連結会計年度に認識した収益のうち、契約負債期首残高に含まれている収益は以下の
        とおりであります。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自　2018年１月１日                 (自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日)                 至　2019年12月31日)
                                     千円                 千円
          契約負債期首残高に含まれてい
                                    19,365                 37,804
          る収益
       20．営業費用

         販売及びマーケティング費用、              研究開発費、及び        一般管理費の内訳は以下のとおりであります。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自　2018年１月１日                 (自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日)                 至　2019年12月31日)
                                     千円                 千円
          人件費                         2,356,749                 3,018,425
          クラウドサービス利用料                          515,893                 650,840
          支払手数料                          685,573                 594,007
          減価償却及び無形資産償却                          334,491                 369,134
          支払報酬                          142,219                 171,055
          旅費交通費                          113,075                 168,594
          広告宣伝費                          28,333                 67,056
          短期リース                          63,069                 43,053
          予想信用損失                          47,661                 15,067
                                    181,588                 178,871
          その他
                                   4,468,651                 5,276,102
       21．人件費

         人件費の内訳は以下のとおりであります。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自　2018年１月１日                 (自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日)                 至　2019年12月31日)
                                     千円                 千円
          給与                         2,099,268                 2,715,411
          年金費用                          88,616                114,340
          労働保険及び健康保険料                          93,876                135,503
                                    74,989                 53,171
          その他人件費
                                   2,356,749                 3,018,425
       22．その他の費用

         その他の費用の内訳は以下のとおりであります。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自　2018年１月１日                 (自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日)                 至　2019年12月31日)
                                     千円                 千円
          固定資産処分損                            ―              △ 2,047
          のれん減損損失                         △ 10,856                   ―
                                   △ 63,139                △ 1,090
          その他
          合計                         △ 73,995                △ 3,137
         減損損失の情報は、注記「10．              のれん及び     無形資産」に記載しております。

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       23．法人所得税
         法人所得税費用の構成要素は以下のとおりであります。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自　2018年１月１日                 (自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日)                 至　2019年12月31日)
                                     千円                 千円
          当期税金費用
          当期利益に対する課税                          25,129                 20,823
          分離課税                          12,556                 9,764
                                    △1,749                 △5,483
          過年度の過大法人所得税
          合計　当期税金費用                          35,936                 25,104
          繰延税金費用
          一時差異の当期発生及び解消                         △46,505                  71,215
                                    △3,788                   ―
          税率変更の影響額
          合計　繰延税金費用                         △50,293                  71,215
          法人所得税費用                         △14,357                  96,319
         税金費用と会計上の利益に実効税率を乗じて計算された金額との調整は以下のとおりであります。計算上で

        適用される税率は、当社グループ会社が所在する国それぞれの法定実効税率を適用しております。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自　2018年１月１日                 (自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日)                 至　2019年12月31日)
                                     千円                 千円
          法定実効税率による税額                         △269,335                 △372,361
          損金として認められない費用                          19,472                 8,735
          税法により認識される益金項目                            ―               5,578
          繰延税金資産として認められな
                                    333,176                 455,449
          い欠損金
          過年度の過大法人所得税                          △1,749                 △5,483
          繰延税金資産の回収可能性変更
                                   △104,689                  △5,363
          の影響
          分離課税                          12,556                 9,764
                                    △3,788                   ―
          税率変更の影響
          法人所得税費用                         △14,357                  96,319
         繰延税金資産及び負債の原因別の内訳及び増減内容は以下のとおりであります。

         前連結会計年度(自　2018年１月１日　至　2018年12月31日)
                         2018年        純損益を                  2018年
                                          換算差額
                         １月１日        通じて認識                  12月31日
                            千円         千円         千円         千円
          繰延税金資産
          　税務上の欠損金                 22,075         43,242        △1,840         63,477
          　リース負債                  7,012         8,371         △159        15,224
          　損失評価引当金                   ―       3,354         △63        3,291
                             ―       1,536         △29        1,507
          　その他
               小計            29,087         56,503        △2,091         83,499
          繰延税金負債
          　未実現為替差益                   ―      △6,196           118       △6,078
                             ―        △14          ―        △14
          　その他
               小計              ―      △6,210           118       △6,092
               総額            29,087         50,293        △1,973         77,407
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         当連結会計年度(自　2019年１月１日　至　2019年12月31日)
                         2019年        純損益を                  2019年
                                          換算差額
                         １月１日        通じて認識                  12月31日
                            千円         千円         千円         千円
          繰延税金資産
          　税務上の欠損金                 63,477        △62,279         △1,198           ―
          　リース負債                 15,224        △7,149          △73        8,002
          　損失評価引当金                  3,291         2,322          91       5,704
                            1,507          894         36       2,437
          　その他
               小計            83,499        △66,212         △1,144         16,143
          繰延税金負債
          　未実現為替差益                 △6,078         △5,003          △188       △11,269
                            △14          ―         ―        △14
          　その他
               小計            △6,092         △5,003          △188       △11,283
               総額            77,407        △71,215         △1,332          4,860
         繰延税金資産を認識していない将来減算一時差異等は、以下のとおりであります。

                         IFRS移行日           前連結会計年度末            当連結会計年度末
                       (2018年１月１日)            (2018年12月31日)            (2019年12月31日)
                              千円            千円            千円
                           2,454,491            3,983,438            5,551,018
          未使用欠損金額
          未認識の繰延税金資産                 2,333,364            3,673,040            5,551,018
         繰延税金資産を認識していない繰越欠損金の繰越期限別の内訳は以下のとおりであります。

                         IFRS移行日           前連結会計年度末            当連結会計年度末
                       (2018年１月１日)            (2018年12月31日)            (2019年12月31日)
                              千円            千円            千円
          １年超５年以内                   484,686               ―            ―
          ５年超                 1,694,453            1,694,453            1,664,881
                            154,225           1,978,587            3,886,137
          繰越期限なし
          未認識の繰延税金資産                 2,333,364            3,673,040            5,551,018
       24．１株当たり利益

         基本的１株当たり利益の算定上の基礎は以下のとおりであります。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度

                           （自　2018年１月１日                 （自　2019年１月１日
                           　至　2018年12月31日）                 　至　2019年12月31日）
          親会社の所有者に帰属する損失
                                  △1,949,589                 △2,349,727
          （△）（千円）
          発行済株式の加重平均株式数
                                  90,761,490                 90,761,490
          （株）
          基本的１株当たり損失（△）
                                    △21.48                 △25.89
          （円）
          希薄化後１株当たり損失（△）
                                    △21.48                 △25.89
          （円）
          （注）   2021  年１月   29 日付で、当社の唯一の株主であった                 Appier    Holdings,     Inc.  に対し普通株式       90,761,489
            株の株式無償割当を行いました。これに伴い、前連結会計年度の期首に当該株式無償割当が行われた
            と仮定して基本的１株当たり損失及び希薄化後１株当たり損失を算定しております。
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       25．企業結合
         前連結会計年度(自　2018年１月１日　至　2018年12月31日)
         (1)  企業結合の概要は以下のとおりであります。
          ①　相手先企業の名称及びその事業内容
            相手先企業の名称　         Quantumgraph       Solutions      Private    Limited
            事業の内容　      マーケティングオートメーション               事業
          ②　企業結合を行った主な理由
            AI搭載の次世代カスタマーエンゲージメントプラットフォーム「AIQUA(アイコア)」の提供を開始する
           にあたり、同社が保有する技術をその開発に利用するために買収に至りました。
          ③　取得日
            2018年５月21日
          ④　支配の獲得方法
            現金及び当社の親会社であるAppier                 Holdings,     Inc.が発行する新株予約権を対価とした株式の取得
          ⑤　取得した議決権付資本持分の割合
            100％
         (2)  取得対価及びその内訳は以下のとおりであります。

                                      (単位：千円)
                                      金額
                    取得対価
          現金
                                         38,327
                                         29,312
          現金による条件付対価
                                         67,639
          (注)　2018年12月31日時点及び2019年12月31日現在における、関連する未払金はそれぞれ13,928千円及び
             8,148千円であります。
         (3)  取得に直接要した費用は、影響が軽微のため記載を省略しております。

         (4)  発生したのれんの金額及び発生原因は以下のとおりであります。

          ①　発生したのれんの金額　55,301千円
            税務上損金算入可能と見込まれるのれんの金額は発生していません。
          ②　発生要因
            主に今後の事業展開によって期待される将来の超過収益力に起因するものであります。
         (5)  企業結合日に受け入れた資産及び負債の額は以下のとおりであります。

                                      (単位：千円)
                                     公正価値
          資産
          流動資産                                9,814
          技術資産                                3,840
          顧客関連資産                                 877
                                          1,234
          非流動資産
          資産合計                               15,765
          負債
          流動負債                               △2,162
                                         △1,265
          非流動負債
          負債合計                               △3,427
          取得資産及び引受負債(純額)                               12,338
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         (6)  株式の取得に伴うキャッシュ・フロー分析
                                      金額
                                          千円
          支出した現金及び現金同等物                               53,711
                                          2,361
          被取得会社が保有していた現金及び現金同等物
          子会社の取得による支出                               51,350
         (7)  Quantumgraph       Solutions      Private    Limitedの取得日以降の売上収益は25,909千円、税引前利益は13,554

          千円でした。取得日が2018年１月１日であったと仮定した場合、連結損益計算書には6,304,346千円の売上
          収益と、1,959,098千円の税引前損失が計上されます。
         当連結会計年度(自　2019年１月１日　至　2019年12月31日)

         (1)  企業結合の概要は以下のとおりであります。
          ①　相手先企業の名称及びその事業内容
            相手先企業の名称　Emotion             Intelligence株式会社
            事業の内容　消費者のオンラインショッピングに関わる購買行動を予測するAIソリューションを提供
          ②　企業結合を行った主な理由
            いわゆる「カート落ち」等に代表される買物中離脱はEC事業者にとって深刻な課題となっており、当
           社はその解決に取り組んできました。そのような中、Emotion                               Intelligence株式会社が提供するソ
           リューション「Zenclerk」と呼ばれるソリューションを当社のプラットフォームに統合することで、消
           費者のカスタマージャーニーにおいて重要なタイミングで適切なメッセージや特典を提示することによ
           り当該課題が解決できると考え、               買収  に至りました。
          ③　取得日
            2019年８月23日
          ④　支配の獲得方法
            現金及び当社の親会社であるAppier                 Holdings,     Inc.が発行する普通株式を対価とした株式の取得
          ⑤　取得した議決権付資本持分の割合
            100％
         (2)  取得対価及びその内訳は以下のとおりであります。

                                      (単位：千円)
                                      金額
                    取得対価
          現金
                                         547,794
          Appier    Holdings,     Inc.が発行する普通株式
                                         15,034
          現金による条件付対価                               30,301
          Appier    Holdings,     Inc.が発行する普通株式による条
                                         15,493
          件付対価
                                         608,622
          (注)　2019年12月31日現在、関連する未払金は条件付対価31,594千円であり、連結財政状態計算書上、
             「その他の債務」に計上されています。
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         (3)  条件付対価は、Emotion           Intelligence株式会社の従業員による一定の業績向上及び統合プロセスの完了
          を条件に支払われるものであり、企業結合から１年以内に支払われる可能性があるものであります。当該
          条件付対価の増減は次のとおりです。
                                      金額
                    条件付対価
          期首残高
                                           ―
          企業結合による増加額                               30,301
                                          1,293
          為替換算差額
          期末残高                               31,594
         (4)  取得に直接要した費用は16,692千円であり、連結損益計算書上、「一般管理費」に計上しております。

         (5)  発生したのれんの金額及び発生原因は以下のとおりであります。

          ①　発生したのれんの金額　510,784千円
            税務上損金算入可能と見込まれるのれんの金額は発生していません。
          ②　発生要因
            主に今後の事業展開によって期待される将来の超過収益力に起因するものであります。
         (6)  企業結合日に受け入れた資産及び負債の額は以下のとおりであります。

                                      (単位：千円)
                                     公正価値
          資産
          現金及び現金同等物                               49,068
          営業債権                               17,280
          技術資産                               21,455
                                         23,437
          その他
          資産合計                               111,240
          負債
          営業債務                               △1,733
                                        △11,668
          その他
          負債合計                              △13,402
          取得資産及び引受負債(純額)                               97,838
         (7)  株式の取得に伴うキャッシュ・フロー分析

                                      金額
                                          千円
          支出した現金及び現金同等物                               547,794
                                         49,068
          被取得会社が保有していた現金及び現金同等物
          子会社の取得による支出                               498,726
         (8)  Emotion    Intelligence株式会社の取得日以降の売上収益は90,350千円、税引前利益は32,657千円でし

          た。取得日が2019年１月１日であったと仮定した場合、連結損益計算書には7,322,746千円の売上収益と、
          2,246,479千円の税引前損失が計上されます。
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       26．金融商品
        (1)  資本管理
          当社グループは、持続的な成長を通じて、株主への利益を最大化し資本コストを削減するための最適な資
         本構成を維持するために、資本を管理しております。
          当社グループは、最適な資本構成を維持し対応することを目的として、株主に支払う配当金の調整や、株
         主への資本還元、新株の発行、負債軽減のための資産売却を実施する可能性があります。
          当社グループが資本管理において用いる主な指標は、次のとおりです。なお、当社グループが適用を受け
         る重要な資本規制(会社法等の一般的な規定を除く)はありません。
                         IFRS移行日           前連結会計年度末            当連結会計年度末
                       (2018年１月１日)            (2018年12月31日)            (2019年12月31日)
                              千円            千円            千円
          有利子負債                   652,302           1,017,041            1,575,766
                            621,851            627,130           4,117,859
          現金及び現金同等物
          純有利子負債                   30,451            389,911          △2,542,093
          自己資本額
                          △2,494,053            △4,246,189            △6,513,598
          自己資本比率(％)                  △95.4％            △128.2％             △53.7％
          自己資本額：親会社の所有者に帰属する持分

          自己資本比率：自己資本額／負債及び資本合計
        (2)  金融商品

          種類別金融商品
           当社グループの金融資産(現金及び現金同等物、営業債権、定期預金、その他の債権及びその他の金融資
          産)と金融負債(営業債務、借入金、関係会社その他債務及び親会社からの借入金)についての情報は、連結
          財政状態計算書に記載されているとおりであります。当社グループが保有する金融資産及び金融負債は、
          公正価値で測定する金融負債である条件付対価を除き、償却原価で測定する金融資産及び金融負債に分類
          されています。
          金融リスク管理方針

           ①　当社グループは、経営活動を行う過程において、市場リスク(為替リスク、金利リスク、価格リス
             ク)、信用リスク、流動性リスクといった様々な財務リスクにさらされております。当社グループの
             全体的なリスク管理プログラムは、金融市場の予測不可能性に焦点を当て、当社グループの財政状
             態及び財務業績に対する潜在的な悪影響を最小限に抑えるよう努めております。
           ②　財務上のリスク管理は、取締役会にて承認された方針のもとに実施されております。
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          重要な財務リスク及び財務リスクの程度
           ①　市場リスク
             当社グループは国際的に事業展開しているため、様々な通貨による取引から生じる為替リスクにさ
            らされております。為替レートの変動リスクは、将来的な営業取引及び評価性資産や負債から生じま
            す。
             当社グループの事業は、グループ各社の機能通貨(当社の機能通貨は日本円、当社子会社の機能通貨
            は主に日本円、米国ドル、台湾ドル)での運営を行っております。そのため、グループ各社の機能通貨
            と異なる通貨により保有される金融資産及び金融負債については、為替レートの変動による影響を受
            けます。当社グループ各社の機能通貨と異なる通貨により保有される外貨建金融資産及び金融負債に
            ついては、以下のとおりであります。損益影響額は、税引前利益への影響額を記載しております。
                               前連結会計年度期首(2018年１月１日)
                                               感応度分析
                        外貨金額      為替レート       帳簿価額
                                             変動     損益影響額
          外貨残高：機能通貨
                                        千円              千円
          金融資産
          日本円：台湾ドル              1,443,996        0.2642     1,443,996          1％     14,440
          米国ドル：台湾ドル                2,701       29.76      304,232         1％      3,042
          金融負債
          米国ドル：台湾ドル                4,287       29.76      482,843         1％      4,828
                               前連結会計年度末(2018年12月31日)

                                               感応度分析
                        外貨金額      為替レート       帳簿価額
                                             変動     損益影響額
          外貨残高：機能通貨
                                        千円              千円
          金融資産
          米国ドル：台湾ドル                4,906       30.72      541,793         1％      5,418
          日本円：台湾ドル               458,882        0.28     458,882         1％      4,589
          金融負債
          米国ドル：台湾ドル                39,978       30.72     4,414,507          1％     44,145
                               当連結会計年度末(2019年12月31日)

                                               感応度分析
                        外貨金額      為替レート       帳簿価額
                                             変動     損益影響額
          外貨残高：機能通貨
                                        千円              千円
          金融資産
          日本円：米国ドル              3,552,656         0.01    3,552,656          1％     35,527
          米国ドル：台湾ドル                2,559       29.98      277,979         1％      2,780
          シンガポールドル：台湾ド
                          16,075       22.28     1,297,802          1％     12,978
          ル
          金融負債
          台湾ドル：米国ドル               697,384        0.03    2,527,089          1％     25,271
          米国ドル：台湾ドル                27,275       29.98     3,011,928          1％     30,119
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             2018年12月期及び2019年12月期において、当社グループによって保有される貨幣項目における重要
            な為替変動から生じる為替差益(差損)の合計金額は、それぞれ△37,002千円及び107,727千円でありま
            す。
            価格リスク
             当社グループは価格変動リスクのある投資はしていないため、著しい価格変動を伴った市場リスク
            は特にありません。
            キャッシュ・フローと金利リスク

             当社グループの利益及び営業キャッシュ・フローは実質的に市場金利の変化から独立しており、銀
            行預金を除き利息の影響を受ける重要な資産は有しておりません。金利リスクの対象となる当社グ
            ループのエクスポージャーは借入金も含まれておりますが、借入金は固定金利であることから、当社
            グループは利息によるキャッシュ・フローに対するリスクはありません。
           ②　信用リスク

             信用リスクとは、保有する金融商品の相手方もしくは顧客による債務不履行から生じ、当社グルー
            プに財務上の損失を発生させるリスクであります。主な要因は、相手方が合意された条件に基づく営
            業債権を全額返済できないことによるものであります。
             当社グループの債権は大部分が、世界的に有名かつ、優れた信用実績を有する会社であります。最
            近では重大な不良債権を抱えておらず、当社グループは不良債権に対する引当金の妥当性を常に評価
            しております。信用評価を行った結果、特に重大な信用リスクはありません。
             いずれの債権についても、その全部又は一部について回収ができない、又は回収が極めて困難であ
            ると判断された場合には債務不履行とみなしております。また、支払遅延の原因が一時的な資金需要
            によるものではなく、債務者の重大な財政的困難等に起因するものであり、債権の回収可能性が特に
            懸念されるものであると判断された場合には、信用減損が発生しているものと判定しております。
             当社グループは信用リスクを分散するためすべて信用力の高い様々な金融商品による取引を実施し
            ており、取引の相手方の債務不履行の可能性は低いものと考えております。
             負債性証券の信用減損が生じたか否かの決定にあたっては、以下の兆候が用いられます。
             ａ．発行者が財務状況の悪化により倒産その他の財務の再構築を行う可能性があること
             ｂ．利息もしくは元本の返済が行われないこと
             ｃ．財政破綻を起こすと想定される国家ないし地域の経済状況に不利な変化があること
             営業債権について、予想信用損失を評価する方法は以下のとおりであります。

             ａ．当社グループは、重大な債務不履行を行った営業債権について個別に予想信用損失の評価をし
               ております。
             ｂ．信用減損した営業債権以外の営業債権は、単純化したアプローチに基づき、債権等を相手先の
               信用リスク特性に応じて区分し、その区分に応じて算定した過去の信用損失の実績率に将来の
               経済状況等の予測を加味した引当率を乗じて算定しております。
             ｃ．当社グループは、回収することが合理的に期待できない金融資産については、償却しておりま
               すが、一方で回収する権利を確保するために遡求手続を引き続き実行しております。
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             ｄ．当社グループは、将来予測情報、過去及び現在の情報を利用して営業債権の損失可能性を以下
               のとおり評価しております。
                         予想損失率             総簿価          損失評価引当金
          2018年１月１日
                                          千円            千円
          期日経過前                    0.1％           713,038              827
                                         129,697             53,273
          期日経過後                   41.1％
                                         842,735             54,100
                         予想損失率             総簿価          損失評価引当金

          2018年12月31日
                                          千円            千円
          期日経過前                    1.1％           939,581             9,932
                                         226,748             63,591
          期日経過後                   28.0％
                                        1,166,329              73,523
                         予想損失率             総簿価          損失評価引当金

          2019年12月31日
                                          千円            千円
          期日経過前                    1.7％           855,610             14,221
                                         202,404             63,386
          期日経過後                   31.3％
                                        1,058,014              77,607
             営業債権の損失評価引当金の変動は以下のとおりであります。

              前連結会計年度

                           単純化したアプローチ                  信用減損金融資産
             (2018年12月31日)
                                     千円                 千円
          期首                          54,100                 24,525
          減損引当金                          47,661                   ―
          償却                         △25,137                 △3,497
                                    △3,101                   ―
          為替差損益
          期末                          73,523                 21,028
              当連結会計年度

                           単純化したアプローチ                  信用減損金融資産
             (2019年12月31日)
                                     千円                 千円
          期首                          73,523                 21,028
          減損引当金                          15,067                   ―
          償却                         △10,298                 △21,028
                                     △685                  ―
          為替差損益
          期末                          77,607                   ―
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           ③　流動性リスク
             流動性リスクの管理は十分な現金及び現金同等物を維持し、十分な金額の信用及びマーケットポジ
            ションを確保することを通して資金を確保することを指しております。当社グループの目的は十分か
            つ柔軟な資金調達を可能とする十分な与信枠を維持することであります。
             以下の表は当社グループの非デリバティブ金融負債の満期分析であります。非デリバティブ金融負
            債の分析は、期末日から契約上の満期日までの残存期間に基づいております。
                          １年内            １年超             合計
          2018年１月１日
                              千円            千円            千円
          リース負債                   150,917            501,385            652,302
                          １年内            １年超             合計

          2018年12月31日
                              千円            千円            千円
          リース負債                   326,105            583,110            909,215
                          １年内            １年超             合計

          2019年12月31日
                              千円            千円            千円
          リース負債                   302,475            298,524            600,999
             上記を除き、当社グループの非デリバティブ負債(借入金、営業債務、その他の債務、関係会社その

            他の債務及び親会社からの借入金を含む)の満期日はすべて１年未満であります。
             当社は満期日までに見積もられるキャッシュ・フローの発生のタイミングが大幅に早まることも、
            実際のキャッシュ・フローの金額が大きく異なることも予想しておりません。
        (3)  公正価値情報

          公正価値の測定方法
           金融資産及び金融負債の公正価値は、以下のとおり決定しています。なお、償却原価で測定する金融資
          産及び金融負債のうち、帳簿価額が公正価値の合理的な近似値となっていない金融商品はありません。
          償却原価で測定する金融資産及び金融負債

           金融資産(現金及び現金同等物、営業債権、定期預金、その他の債権及びその他の金融資産)と金融負債
          (営業債務、借入金、関係会社その他債務及び親会社からの借入金)については短期間で決済されるため、
          公正価値は帳簿価額に近似しております。また、その他の金融資産に含まれる差入保証金については、将
          来キャッシュ・フローを期日までの期間及び信用リスクを加味した利率で割り引いた現在価値により測定
          しており、これらの帳簿価額は公正価値と一致又は近似しております。
          公正価値で測定する金融負債

           企業結合に伴う条件付取得対価は、主に割引キャッシュ・フロー法を用いて公正価値を測定しておりま
          す。この公正価値の測定にあたって、従業員による一定の業績向上及び統合プロセスの完了により発生す
          る将来のキャッシュ・アウト・フロー金額等の観察可能でないインプットを利用しております。
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          公正価値で測定する金融商品
           公正価値の測定に使用する公正価値の階層は、次の３つに区分されます。
            レベル１     ―  活発な市場における同一資産・負債の市場価格
            レベル２     ―  直接又は間接的に観察可能な、公表価格以外の価格で構成されたインプット
            レベル３     ―  観察不能な価格を含むインプット
           インプットが複数ある場合、公正価値の階層のレベルは、重要なインプットのレベルのうち最も低いレ
          ベルとしております。
           IFRS移行日(2018年１月31日)
                                                  (単位：千円)
                                 レベル１      レベル２      レベル３       合計
          純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
          　企業結合に伴う条件付取得対価
          　　流動負債
                                    ―      ―      ―      ―
          　　　その他の債務
                    合計                 ―      ―      ―      ―
           前連結会計年度(2018年12月31日)

                                                  (単位：千円)
                                 レベル１      レベル２      レベル３       合計
          純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
          　企業結合に伴う条件付取得対価
          　　流動負債
                                    ―      ―    13,928      13,928
          　　　その他の債務
                    合計                 ―      ―    13,928      13,928
           当連結会計年度(2019年12月31日)

                                                  (単位：千円)
                                 レベル１      レベル２      レベル３       合計
          純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
          　企業結合に伴う条件付取得対価
          　　流動負債
                                    ―      ―    39,742      39,742
          　　　その他の債務
                    合計                 ―      ―    39,742      39,742
           レベル３に分類された経常的に公正価値で測定される金融商品の増減は次のとおりであります。

                             前連結会計年度                 当連結会計年度

                            (2018年12月31日)                 (2019年12月31日)
                                     千円                 千円
          期首残高                            ―               13,928
          取得                          29,312                 30,301
          決済                         △14,422                 △6,029
                                     △962                 1,542
          為替換算差額
          期末残高                          13,928                 39,742
                                136/183




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           上記の金融負債に関し、純損益に認識された利得又は損失は、連結損益計算書の「その他の収益」又は
          「その他の費用」に含まれております。レベル３に分類される金融商品に係る公正価値の測定は、関連す
          る社内規程に従い、当社グループのFinance                     Departmentにより実施しております。なお、インプットが合
          理的に考えうる代替的な仮定に変更した場合に見込まれる公正価値の増減は重要ではありません。
        (4)  金融収益及び金融費用

          金融収益の内訳は以下のとおりであります。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自　2018年１月１日                 (自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日)                 至　2019年12月31日)
                                     千円                 千円
          　受取利息
            償却原価で測定される金融
                                      401               18,774
            資産
                                      ―              107,727
          　為替差益
          合計                            401               126,501
          金融費用の内訳は以下のとおりであります。

                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自　2018年１月１日                 (自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日)                 至　2019年12月31日)
                                     千円                 千円
          　支払利息
            償却原価で測定される金融
                                      523                6,774
            負債
            リース負債に係る利息                        13,823                 12,273
                                    37,002                   ―
          　為替差損
          合計                          51,348                 19,047
       27．関連当事者

        (1)  親会社及び最上位の支配会社
          当社は、当社株式100％を所有するAppier                   Holdings,     Inc.によって支配されております。
        (2)  関連当事者との関係

                  関連当事者名                        会社との関係

          Appier    Holdings,     Inc.(ケイマン諸島)
                                   親会社
          PLAXIE    INC.
                                   親会社の株主
        (3)  重要な関連当事者取引

          関連当事者からの営業債権の内訳は、以下のとおりであります。
                         IFRS移行日           前連結会計年度末            当連結会計年度末
                       (2018年１月１日)            (2018年12月31日)            (2019年12月31日)
                              千円            千円            千円
          親会社                   42,437              516             ―
                              184            170             ―
          親会社の株主
                             42,621              686             ―
                                137/183




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          関連当事者への債務の内訳は、以下のとおりであります。関連当事者への債務は主に人件費と管理委託費
         用の配分額によって生じております。
                         IFRS移行日           前連結会計年度末            当連結会計年度末
                       (2018年１月１日)            (2018年12月31日)            (2019年12月31日)
                              千円            千円            千円
          親会社                     ―            353           7,942
          関連当事者からの借入(「親会社からの借入金」に含まれております。)の内訳は、以下のとおりでありま

         す。借入金の返済期間は１年間です。
                         IFRS移行日           前連結会計年度末            当連結会計年度末
                       (2018年１月１日)            (2018年12月31日)            (2019年12月31日)
                              千円            千円            千円
          親会社                 3,304,308            4,975,971            15,448,696
          (注)　利息の定めはありません。なお、注記「30.                        後発事象」に記載されているとおり、2020年５月に連
             結子会社における親会社からの借入金の全額が資本へ転換されております。
          関連当事者による債務保証の内訳は、以下のとおりであります。

                         IFRS移行日           前連結会計年度末            当連結会計年度末
                       (2018年１月１日)            (2018年12月31日)            (2019年12月31日)
                              千円            千円            千円
          親会社                     ―          663,612               ―
        (4)  主要な経営幹部への報酬

          主要な経営幹部への報酬の内訳は、以下のとおりであります。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自　2018年１月１日                 (自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日)                 至　2019年12月31日)
                                     千円                 千円
          短期従業員給付                          202,675                 107,057
          退職後給付                           5,134                 1,200
                                    35,062                 35,114
          株式報酬費用
          合計                          242,871                 143,371
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       28．主要な子会社
         当社グループの連結財務諸表に含まれる子会社は、以下のとおりであります。
                                     議決権の所有割合(％)
                    主要な事業
     所有者の名称        子会社の名称
                     の内容
                           前連結会計年度期首           前連結会計年度末          当連結会計年度末
                            (2018年１月１日)          (2018年12月31日)          (2019年12月31日)
                    グループ会社
    Appier    Group    Appier    Pte.
                    の統括本社機                ―        100.0          100.0
    株式会社        Ltd.
                    能
    Appier    Pte.
            Appier,    Inc.
                    AISaaS事業              100.0          100.0          100.0
    Ltd.
    Appier    Pte.    Appier    Japan
                    AISaaS事業              100.0          100.0          100.0
    Ltd.        株式会社
    Appier    Pte.    Appier    PTY.
                    AISaaS事業              100.0          100.0          100.0
    Ltd.        Ltd.
            Quantumgraph
            Solutions
    Appier    Pte.
                    AISaaS事業                ―        100.0          100.0
            Private
    Ltd.
            Limited.
    Appier    Pte.    Appier    India
    Ltd.        Private        AISaaS事業              100.0          100.0          100.0
    Appier,    Inc.
            Limited.
            Appier    Hong
    Appier    Pte.
                    AISaaS事業              100.0          100.0          100.0
            Kong   Ltd.
    Ltd.
    Appier    Pte.    Appier    Korea
                    AISaaS事業              100.0          100.0          100.0
    Ltd.        Ltd.
            Appier
    Appier    Pte.
            Beijing    Co.,    AISaaS事業                ―          ―        100.0
    Ltd.
            Ltd.
            Appier
    Appier    Pte.
            Vietnam    Co.,    AISaaS事業                ―          ―        100.0
    Ltd.
            Ltd.
            Appier
    Appier    Pte.
            Thailand
                    AISaaS事業                ―          ―        100.0
    Ltd.
            Co.,   Ltd.
            Emotion
    Appier    Pte.
                    AISaaS事業                ―          ―        100.0
            Intelligence
    Ltd.
            株式会社
            Appier    UK
    Appier    Pte.
                    AISaaS事業                ―          ―        100.0
            Co.,   Ltd.
    Ltd.
            神測通金融科
    Appier,    Inc.
            技股份有限公        AISaaS事業                ―          ―        100.0
            司
       29．コミットメント及び偶発債務

        (1)  コミットメント
          該当事項はありません。
        (2)  偶発事象

          Emotion    Intelligence株式会社の条件付対価に関する情報は、注記「25．企業結合」に記載しておりま
         す。
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       30．後発事象
        (1)  負債の資本への転換
          2020年５月29日付で当社の連結子会社である合同会社Appier                               Groupは当社の親会社であるAppier
         Holdings,     Inc.から、当社の連結子会社であるAppier                    Pte.   Ltd.に対する貸付金12,861,120千円及び当社の
         連結子会社であるAppier,            Inc.に対する貸付金2,963,416千円の現物出資を受けました。これにより、負債の
         資本への転換が行われました。その後、2020年５月31日付で当社は当社を吸収合併存続会社として、合同会
         社Appier     Groupを吸収合併しました。これらの取引の結果、当社グループにおける親会社からの借入金が
         15,824,536千円減少し、当社の資本剰余金が同額増加し、当連結会計年度(2019年12月31日)の債務超過は解
         消しております。なお、当該取引は非資金取引に該当します。
        (2)  資金の借入

          当社は、2020年７月17日開催の取締役会において資金の借入を行うことを決議し、以下のとおり借入を実
         行しました。
         ①　株式会社三井住友銀行
          ａ．資金の使途　　　　　　　　　運転資金
          ｂ．借入金額　　　　　　　　　　300,000千円
          ｃ．借入利率　　　　　　　　　　変動金利
          ｄ．借入実行日　　　　　　　　　2020年９月18日
          ｅ．返済予定日　　　　　　　　　2021年６月30日
          ｆ．担保提供資産及び保証の内容　なし
         ②　株式会社みずほ銀行

          ａ．資金の使途　　　　　　　　　運転資金
          ｂ．借入金額　　　　　　　　　　300,000千円
          ｃ．借入利率　　　　　　　　　　変動金利
          ｄ．借入実行日　　　　　　　　　2020年９月24日
          ｅ．返済予定日　　　　　　　　　2021年３月18日
          ｆ．担保提供資産及び保証の内容　なし
        (3)  株式の無償割当及び親会社による当社株式の分配

          当社は、2021年１月29日付の取締役会での決議を経て、当社の唯一の株主であったAppier                                          Holdings,     Inc.
         に対し、    同日付で    普通株式90,761,489株の株式無償割当を行いました。さらに、Appier                                Holdings,     Inc.の株
         主が当社の株主となり、当社を最終親会社とするため、2021年１月29日に、2021年２月１日を効力発生日と
         して、当社の親会社であるAppier                Holdings,     Inc.が同社の株主に対して、同社株式１株に対し当社株式10株
         の比率で、当社株式の現物分配を行うために必要な機関決定を行いました。その後、会社法上の所定の手続
         きを経て、2021年２月18日現在、Appier                   Holdings,     Inc.が保有していた当社株式の全てはAppier                     Holdings,
         Inc.の株主により取得され、それらの株主が当社の株主となって                              おります    。
        (4)  新株予約権の割当

          当社は、2021年１月29日及び2021年１月30日付の取締役会の決議を経て、2021年２月１日付で、当社の親
         会社であるAppier         Holdings,     Inc.のストックオプションの所有者に対して、当社の新株予約権2,172,490個
         の割当を行いました。本新株予約権１個当たりの目的である株式の数は普通株式１株であります。
                                140/183





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       31．初度適用
         IFRSでは、IFRSを初めて適用する会社(以下、「初度適用企業」という。)に対して、原則としてIFRSで要求
        されている基準を遡及して適用することを求めております。ただし、IFRS第１号「国際財務報告基準の初度適
        用」(以下、「IFRS第１号」という。)では、IFRSで要求される基準の一部について任意で適用可能な遡及適用
        の免除規定及び遡及適用が禁止される例外項目を定めております。
         本連結財務諸表は、IFRSに準拠して当社グループが作成した最初の連結財務諸表であります。当社はAppier
        Holdings,     Inc.(英領ケイマン諸島)を最終親会社とするグループの組織再編の一環として、その子会社として
        2018年４月に設立されました。そして、組織再編への結果、当社はAppier                                   Holdings     Inc.の子会社のすべてを
        支配することとなりました。2018年１月１日及び2018年12月31日の当社連結財務諸表は、当社が移行日である
        2018年１月１日から継続してすべての子会社を支配していたかのように作成・表示されています。当社グルー
        プは従前の一般に公正妥当と認められる会計基準であるシンガポール会計基準(Financial                                              Reporting
        Standards     in  Singapore)に基づき作成した金額を適切に調整しております。IFRSへの移行日である2018年１月
        １日現在の開始連結財政状態計算書の作成において、従前のシンガポール会計基準ベースで作成された連結財
        務諸表をIFRSに準拠した金額に調整しております。IFRSの初度適用に関連して当社グループが採用した遡及適
        用に関する免除規定、遡及適用が禁止される例外項目に関する情報、及びそれがシンガポール会計基準から
        IFRSへの移行において当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローに与える影響に関する情報
        は、以下のとおりであります。
        (1)  当社が採用した免除規定

          企業結合
           初度適用企業は、IFRS移行日前に行われた企業結合に関して、IFRS第３号「企業結合」を遡及適用しな
          いことを選択することを認めております。当社グループは、IFRS第３号「企業結合」の要件を、IFRSへの
          移行日(以下、「移行日」という。)より前に発生した企業結合に遡及的に適用しないことを選択しまし
          た。この免除規定は、当社グループの関連会社に対する以前の買収にも適用されております。
          外貨建取引と前渡・前受対価
           当社グループは、移行日前に認識されており且つIFRIC第22号「外貨建取引と前渡・前受対価」に該当す
          る資産、費用及び収益に関して、遡及適用しないことを選択しております。
        (2)  遡及適用が禁止される例外項目

          会計上の見積り
           IFRS移行日である2018年１月１日にIFRSに準拠して行った会計上の見積りは、シンガポール会計基準に
          基づいて行った会計上の見積りと一致しています。
          金融資産及び金融負債の認識中止
           IFRS第９号「金融商品」の認識の中止の要件は、IFRS移行日以降に実施される取引に適用されるものと
          します。
          金融商品の分類と測定
           純損益を通じて公正価値で測定される金融資産、その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融
          資産又は償却原価で測定される金融資産といった分類については、移行日における企業のビジネスモデル
          を勘案し契約上の将来キャッシュ・フロー状況を見積ることで、分類を決定しており、移行日以前の遡及
          適用を禁止しています。
        (3)  初度適用時におけるシンガポール会計基準からIFRSへの調整

          IFRS第１号は、初度適用企業に対して、比較対象期間における、資本、包括利益及びキャッシュ・フロー
         に関する調整表を表示することを要求しています。比較対象期間におけるシンガポール会計基準からIFRSへ
         の資本及び包括利益の調整表及びキャッシュ・フローへの影響は以下のとおりであります。
                                141/183




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    2018年１月１日(IFRS移行日)現在の資本に対する調整
                      シンガポール
                                 移行による影響             IFRS        注記
                       会計基準
                            千円           千円           千円
    資産
     流動資産
      現金及び現金同等物                    621,851             ―        621,851
      契約資産                    247,362             ―        247,362
      営業債権                    788,635             ―        788,635
      その他の債権                     43,963             ―         43,963
                          74,583             ―         74,583
      その他の流動資産
      流動資産合計                   1,776,394              ―       1,776,394
     非流動資産
      有形固定資産                     71,781             ―         71,781
      使用権資産                       ―        610,764           610,764         1
      のれん及び     無形資産                19,210             ―         19,210
      繰延税金資産                     22,075           7,012          29,087
      その他の金融資産                    107,321             ―        107,321
                             99           ―           99
      その他の非流動資産
      非流動資産合計                    220,486           617,776           838,262
     資産合計                    1,996,880            617,776          2,614,656
                      シンガポール

                                 移行による影響             IFRS        注記
                       会計基準
                            千円           千円           千円
    負債及び資本
     負債
     流動負債
      契約負債                     19,365             ―         19,365        1
      営業債務                    578,109             ―        578,109
      その他の債務                    514,426             ―        514,426
      関係会社その他の債務                       ―           ―           ―
      親会社からの借入金                   3,304,308              ―       3,304,308
      未払法人所得税                     17,657             ―         17,657
      リース負債                       ―        150,917           150,917         1
                          22,542             ―         22,542
      その他の流動負債
      流動負債合計                   4,456,407            150,917          4,607,324
     非流動負債
                             ―        501,385           501,385         1
      リース負債
      非流動負債合計                       ―        501,385           501,385
     負債合計                    4,456,407            652,302          5,108,709
    資本
     資本金                        0          ―           0
     資本剰余金                     184,518             ―        184,518
     利益剰余金                   △2,528,303            △34,526         △2,562,829           1
                         △115,742              ―       △115,742
     その他の資本の構成要素
     資本合計                   △2,459,527            △34,526         △2,494,053
    負債及び資本合計                     1,996,880            617,776          2,614,656
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                                               Ａｐｐｉｅｒ　Ｇｒｏｕｐ株式会社(E36372)
                                                     有価証券届出書（新規公開時）
    2018年12月31日(前連結会計年度)現在の資本に対する調整
                      シンガポール
                                 移行による影響             IFRS        注記
                       会計基準
                            千円           千円           千円
    資産
     流動資産
      現金及び現金同等物                    627,130             ―        627,130
      契約資産                    277,255             ―        277,255
      営業債権                   1,092,806              ―       1,092,806
      その他の債権                     6,144            ―         6,144
                          74,366          △7,412           66,954        1
      その他の流動資産
      流動資産合計                   2,077,701            △7,412          2,070,289
     非流動資産
      有形固定資産                    138,521             ―        138,521
      使用権資産                       ―        824,678           824,678         1
      のれん及び     無形資産                60,843             ―         60,843
      繰延税金資産                     68,275           15,224           83,499        1
      その他の金融資産                    133,065             ―        133,065
                             33           ―           33
      その他の非流動資産
      非流動資産合計                    400,737           839,902          1,240,639
     資産合計                    2,478,438            832,490          3,310,928
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
                      シンガポール
                                 移行による影響             IFRS        注記
                       会計基準
                            千円           千円           千円
    負債及び資本
     負債
     流動負債
      借入金                    107,826             ―        107,826
      契約負債                     37,804             ―         37,804
      営業債務                    839,942             ―        839,942
      その他の債務                    619,971          △38,516           581,455         1
      関係会社その他の債務                      353           ―          353
      親会社からの借入金                   4,975,971              ―       4,975,971
      未払法人所得税                     17,817             ―         17,817
      リース負債                       ―        326,105           326,105         1
                          59,193             ―         59,193
      その他の流動負債
      流動負債合計                   6,658,877            287,589          6,946,466
     非流動負債
      引当金                     21,449             ―         21,449
      繰延税金負債                     6,092            ―         6,092
                             ―        583,110           583,110         1
      リース負債
      非流動負債合計                     27,541          583,110           610,651
     負債合計                    6,686,418            870,699          7,557,117
    資本
     資本金                        0          ―           0
     資本剰余金                     244,723             ―        244,723
     利益剰余金                   △4,474,209            △38,209         △4,512,418           1
                          21,506             ―         21,506
     その他の資本の構成要素
     資本合計                   △4,207,980            △38,209         △4,246,189
    負債及び資本合計                     2,478,438            832,490          3,310,928
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
    前連結会計年度(自　2018年１月１日　至2018年12月31日)に係る純損益及び包括利益に対する調整
                      シンガポール
                                 移行による影響             IFRS        注記
                       会計基準
                            千円           千円           千円
    売上収益                     6,290,557              ―       6,290,557
                        △3,661,445               ―      △3,661,445
    売上原価
    売上総利益                     2,629,112              ―       2,629,112
     販売及びマーケティング費用                   △2,314,526               ―      △2,314,526
     研究開発費
                        △1,407,190               ―      △1,407,190
     一般管理費                    △701,202           △45,733          △746,935          1
     その他の収益                       535           ―          535
                         △73,995              ―        △73,995
     その他の費用
    営業損失(△)                    △1,867,266            △45,733         △1,912,999
     金融収益                       401           ―          401
     金融費用                     △37,525           △13,823           △51,348         1
    税引前損失(△)                    △1,904,390            △59,556         △1,963,946
    法人所得税費用                       6,145           8,212          14,357        1
    当期損失(△)                    △1,898,245            △51,344         △1,949,589
    その他の包括利益
     在外営業活動体の外貨換算差額                     137,248             ―        137,248
    当期包括利益                    △1,760,997            △51,344         △1,812,341
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
         重要な調整項目についての理由は、以下のとおりであります。
                                         シンガポール会計基準から
                                         IFRSへの移行による影響額
                                         移行日        前連結会計年度末
    項目           内容              勘定科目
                                      (2018年１月１日)          (2018年12月31日)
                                            千円          千円
     １    使用権資産及びリース負債の調整
          当社グループは、IFRS第16号                 その他の流動資産                  ―        △7,412
         「リース」を移行日から適用する                  使用権資産                610,764          824,678
         一方で、シンガポール会計基準で                  繰延税金資産                 7,012          15,224
         は、移行日時点においてIAS第17                  利益剰余金               △34,526          △38,209
         号「リース」に相当する基準を適
         用していたため、連結財政状態計
         算書及び連結損益計算書における
         該当勘定科目を修正しておりま
         す。
          当社グループは、原則としてす                 リース負債(流動)                150,917          326,105
         べてのリースについてリース期間                  その他の債務                  ―       △38,516
         にわたり原資産を使用する権利を                  リース負債(非流動)                501,385          583,110
         表す使用権資産を計上し、新たに                  一般管理費                  ―       △45,733
         認識されたリース負債を追加計上                  金融費用                  ―       △13,823
         しております。                  法人所得税費用                  ―         8,212
        前連結会計年度(自　2018年１月１日　至2018年12月31日)に係るキャッシュ・フローに対する調整

         シンガポール会計基準では、移行日時点においてIAS第17号「リース」に相当する基準を適用していたため、
        リース料の支払を営業活動によるキャッシュ・フローに含めていましたが、当社グループは、IFRS第16号
        「リース」を移行日から適用しており、リース負債の支払を財務活動によるキャッシュ・フローに含めており
        ます。
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       【要約四半期連結財務諸表注記】
       １．報告企業
         Appier    Group   株式会社(以下、「当社」という。)は、日本国に所在する株式会社であり、2018年にAppier
        Holdings,     Inc.(英領ケイマン諸島)の子会社として設立されました。本要約四半期連結財務諸表は2020年９月
        30日を期末日とし、当社及び子会社(以下、「当社グループ」)に対する当社グループの持分により構成されて
        います。
         「将来の事象を予測する人工知能(AI)を用いて、データに基づく意思決定に従い、顧客企業の事業が成長・
        成功することを支援する」ことが当社グループのミッションです。
       ２．作成の基礎

        (1)  IFRSに準拠している旨の記載
          当社グループの要約四半期連結財務諸表は、「四半期連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規
         則」(平成19年内閣府令第64号)第１条の２に掲げる「指定国際会計基準特定会社」の要件を満たすことか
         ら、同第93条の規定により、国際会計基準第34号「期中財務報告」に準拠して作成しております。
          要約四半期連結財務諸表は、年次連結財務諸表で要求されている全ての情報が含まれていないため、2019
         年12月31日に終了した前連結会計年度の連結財務諸表と併せて利用されるべきものであります。
          本要約四半期連結財務諸表は、2021年２月18日に代表取締役CEO游直翰及びSenior                                        Vice   President     of
         Finance橘浩二によって承認されております。
        (2)  測定の基礎

          当社グループの要約四半期連結財務諸表は、企業結合に伴う条件付取得対価を除き、取得原価を基礎とし
         て作成しております。
        (3)  表示通貨

          本要約四半期連結財務諸表は、日本円を表示通貨としており、単位を千円としております。また、千円未
         満の端数は四捨五入して表示しております。
       ３．重要な会計方針

         本要約四半期連結財務諸表において適用する重要な会計方針は、前連結会計年度に係る連結財務諸表におい
        て適用した会計方針と同一であります。
         なお、当第３四半期連結累計期間の法人所得税費用は、見積平均年次実効税率を基に算定しております。
         国際会計基準審議会によって公表された2020年１月１日以降に開始する連結会計年度から強制適用となる新
        設及び改訂基準が、当社グループの前第３四半期連結累計期間及び当第３四半期連結累計期間、前第３四半期
        連結会計期間及び当第３四半期連結会計期間の要約四半期連結財務諸表並びに前連結会計年度の連結財務諸表
        に与える重要な影響はございません。
       ４．重要な会計上の見積り及び判断

         IFRSに準拠した要約四半期連結財務諸表の作成において、経営者は、会計方針の適用並びに資産、負債、収
        益及び費用の報告額に影響を及ぼす判断、見積り及び仮定の設定を行う必要があります。実際の業績はこれら
        の見積りとは異なる場合があります。
         見積り及びその基礎となる仮定は継続して見直しております。会計上の見積りの見直しによる影響は、その
        見積りを見直した会計期間及び将来の会計期間において認識しております。
         本要約四半期連結財務諸表の金額に最も重要な影響を与える事項は、原則として前連結会計年度に係る連結
        財務諸表と同様であります。
       ５．セグメント情報

         当社グループは、AISaaS事業による単一セグメントであるため、記載を省略しております。
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
       ６．金融商品の公正価値
         公正価値の測定方法
          金融資産及び金融負債の公正価値は、以下のとおり決定しています。なお、償却原価で測定する金融資産
         及び金融負債のうち、帳簿価額が公正価値の合理的な近似値となっていない金融商品はありません。
         償却原価で測定する金融資産及び金融負債

          金融資産(現金及び現金同等物、営業債権、定期預金、その他の債権及びその他の金融資産)と金融負債(営
         業債務、借入金、関係会社その他の債務及び親会社からの借入金)については短期間で決済されるため、公正
         価値は帳簿価額に近似しております。また、その他の金融資産に含まれる差入保証金については、将来
         キャッシュ・フローを期日までの期間及び信用リスクを加味した利率で割り引いた現在価値により測定して
         おり、これらの帳簿価額は公正価値と一致又は近似しています。
         公正価値で測定する金融負債

          企業結合に伴う条件付取得対価は、主に割引キャッシュ・フロー法を用いて公正価値を測定しています。
         この公正価値の測定にあたって、従業員による一定の業績向上及び統合プロセスの完了により発生する将来
         のキャッシュ・アウト・フロー金額等の観察可能でないインプットを利用しています。
         公正価値で測定する金融商品

          公正価値の測定に使用する公正価値の階層は、次の３つに区分されます。
           レベル１     ―  活発な市場における同一資産・負債の市場価格
           レベル２     ―  直接又は間接的に観察可能な、公表価格以外の価格で構成されたインプット
           レベル３     ―  観察不能な価格を含むインプット
          インプットが複数ある場合、公正価値の階層のレベルは、重要なインプットのレベルのうち最も低いレベ
         ルとしています。
         前連結会計年度(2019年12月31日)

                                                  (単位：千円)
                             レベル１       レベル２        レベル３         合計
    純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
    　企業結合に伴う条件付取得対価
    　　流動負債
    　　　その他の債務                             ―        ―     39,742       39,742
              合計                   ―        ―     39,742       39,742
         当第３四半期連結会計期間(2020年９月30日)

                                                  (単位：千円)
                             レベル１       レベル２        レベル３         合計
    純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
    　企業結合に伴う条件付取得対価
    　　流動負債
    　　　その他の債務                             ―        ―     19,270       19,270
              合計                   ―        ―     19,270       19,270
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
         レベル３に分類された経常的に公正価値で測定される金融商品の増減は次のとおりであります。
                          前第３四半期連結累計期間                 当第３四半期連結累計期間
                           (自2019年１月１日                 (自2020年１月１日
                           　至2019年９月30日)                 　至2020年９月30日)
                                     千円                 千円
    期首残高                                13,928                 39,742
    取得                                30,301                   ―
    決済                                △6,029                △12,932
    公正価値変動                                  ―              △10,693
    為替換算差額                                 4,292                 3,153
    期末残高                                42,492                 19,270
         上記の金融負債に関し、純損益に認識された利得または損失は、要約四半期連結損益計算書の「その他の収

        益」又は「その他の費用」に含まれています。レベル３に分類される金融商品に係る公正価値の測定は、関連
        する社内規程に従い、当社グループのFinance                      Departmentにより実施しております。なお、インプットが合理
        的に考えうる代替的な仮定に変更した場合に見込まれる公正価値の増減は重要ではありません。
       ７．無形資産

         当第３四半期連結会計期間の無形資産には、資産化の要件を満たした開発費用として自己創設無形資産
        552,586千円が含まれています。なお、前連結会計年度において、自己創設無形資産はありません。
       ８．売上収益

         顧客との契約から認識した収益の分解は、以下のとおりであります。当社グループは、事業を展開する上で
        販売状況を地域ごとに管理し、売上収益を管理区分単位である地域別に分解しております。
         (第３四半期連結累計期間)

                            前第３四半期連結累計期間               当第３四半期連結累計期間
                             (自　2019年１月１日               (自　2020年１月１日
                             至　2019年９月30日)               至　2020年９月30日)
                                       千円               千円
         AISaaS事業
          北東アジア地域(日本及び韓国)                          3,238,088               4,249,768
          グレーターチャイナ地域(中国、台
                                    1,127,159               1,320,336
          湾、香港)
          東南アジア地域(その他アジア)                           645,002               604,642
                                        -             1,528
          その他
                                    5,010,250               6,176,274
         (第３四半期連結会計期間)

                            前第３四半期連結会計期間               当第３四半期連結会計期間
                             (自　2019年７月１日               (自　2020年７月１日
                             至　2019年９月30日)               至　2020年９月30日)
                                       千円               千円
         AISaaS事業
          北東アジア地域(日本及び韓国)                          1,143,205               1,448,744
          グレーターチャイナ地域(中国、
                                     309,365               502,515
          台湾、香港)
          東南アジア地域(その他アジア)                           197,230               191,688
                                        -             1,507
          その他
                                    1,649,800               2,144,454
                                149/183



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       ９．１株当たり四半期利益
         基本的１株当たり四半期損失(△)の算定上の基礎は以下のとおりであります。
         (第３四半期連結累計期間)

                            前第３四半期連結累計期間               当第３四半期連結累計期間
                             (自　2019年１月１日               (自　2020年１月１日
                             至　2019年９月30日)               至　2020年９月30日)
         親会社の所有者に帰属する四半期
                                   △1,690,525               △1,393,295
         損失(△)(千円)
         発行済株式の加重平均株式数(株)                           90,761,490               90,761,490
         基本的１株当たり四半期損失(△)
                                     △18.63               △15.35
         (円)
         希薄化後１株当たり四半期損失(△)
                                     △18.63               △15.35
         (円)
         (第３四半期連結会計期間)

                            前第３四半期連結会計期間               当第３四半期連結会計期間
                             (自　2019年７月１日               (自　2020年７月１日
                             至　2019年９月30日)               至　2020年９月30日)
         親会社の所有者に帰属する四半期
                                    △668,486               △436,252
         損失(△)(千円)
         発行済株式の加重平均株式数(株)                           90,761,490               90,761,490
         基本的１株当たり四半期損失(△)
                                      △7.37               △4.81
         (円)
         希薄化後１株当たり四半期損失(△)
                                      △7.37               △4.81
         (円)
         （注）2021年１月29日付で、当社の唯一の株主であったAppier                             Holdings,     Inc.に対し普通株式90,761,489株
         の株式無償割当を行いました。これに伴い、前連結会計年度の期首に当該株式無償割当が行われたと仮定し
         て基本的１株当たり四半期損失及び希薄化後１株当たり四半期損失を算定しております。
       10．配当金

         前第３四半期連結累計期間(自　2019年１月１日　至2019年９月30日)及び当第３四半期連結累計期間(自　
        2020年１月１日　至2020年９月30日)において配当金の支払はありません。
       11．資本及びその他の資本項目

         2020年５月29日付で当社の連結子会社である合同会社Appier                             Groupは当社の親会社であるAppier                 Holdings,
        Inc.から、当社の連結子会社であるAppier                    Pte.   Ltdに対する貸付金12,861,120千円及び当社の連結子会社であ
        るAppier,     Incに対する貸付金2,963,416千円の現物出資を受けました。これにより、負債の資本への転換が行
        われました。その後、2020年５月31日付で当社は当社を吸収合併存続会社として、合同会社Appier                                              Groupを吸
        収合併しました。これらの取引の結果、当社グループにおける親会社からの借入金が15,824,536千円減少し、
        当社の資本剰余金が同額増加しております。なお、当該取引は非資金取引に該当します。
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       12．後発事象
        (1)  株式の無償割当及び親会社による当社株式の分配
          当社は、2021年１月29日付の取締役会での決議を経て、当社の唯一の株主であったAppier                                          Holdings,     Inc.
         に対し、    同日付で    普通株式90,761,489株の株式無償割当を行いました。さらに、Appier                                Holdings,     Inc.の株
         主が当社の株主となり、当社を最終親会社とするため、2021年１月29日に、2021年２月１日を効力発生日と
         して、当社の親会社であるAppier                Holdings,     Inc.が同社の株主に対して、同社株式１株に対し当社株式10株
         の比率で、当社株式の現物分配を行うために必要な機関決定を行いました。その後、会社法上の所定の手続
         きを経て、2021年２月18日現在、Appier                   Holdings,     Inc.が保有していた当社株式の全てはAppier                     Holdings,
         Inc.の株主により取得され、それらの株主が当社の株主となって                              おります    。
        (2)  新株予約権の割当

          当社は、2021年１月29日及び2021年１月30日付の取締役会の決議を経て、2021年２月１日付で、当社の親
         会社であるAppier         Holdings,     Inc.のストックオプションの所有者に対して、当社の新株予約権2,172,490個
         の割当を行いました。本新株予約権１個当たりの目的である株式の数は普通株式１株であります。
     (2)  【その他】

      最近の経営成績及び財政状態の概況
       2021年２月18日に代表取締役CEO游直翰及びSenior                        Vice   President     of  Finance橘浩二によって承認された第３期
      連結会計年度（2020年１月１日から2020年12月31日まで）の連結財務諸表は次のとおりであります。
       なお、この連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」                                         ( 昭和  51 年大蔵省令第      28
      号 ) 第 93 条の規定により、国際会計基準に準拠して作成しておりますが、金融商品取引法第                                      193  条の２第１項の規定
      に基づく監査は未了であり、監査報告書は受領しておりません。
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      ①  【連結財政状態計算書】
                                                  (単位：千円)
                                   前連結会計年度             当連結会計年度
                                  (2019年12月31日)            (2020年12月31日)
    資産
     流動資産
      現金及び現金同等物                                 4,117,859             1,634,707
      定期預金                                 5,137,877             6,577,367
      契約資産                                  347,251            528,015
      営業債権                                  980,407           1,172,413
      その他の債権                                   17,422            31,188
                                        112,308            102,009
      その他の流動資産
      流動資産合計                                10,713,124             10,045,699
     非流動資産
      有形固定資産                                  108,609             59,650
      使用権資産                                  554,047            606,587
      のれん及び無形資産                                  597,871           1,304,992
      繰延税金資産                                   16,143            153,473
                                        146,862            223,347
      その他の金融資産
      非流動資産合計                                 1,423,532             2,348,049
     資産合計                                  12,136,656             12,393,748
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                                                  (単位：千円)
                                   前連結会計年度             当連結会計年度
                                  (2019年12月31日)            (2020年12月31日)
    負債及び資本
     負債
     流動負債
      借入金                                  974,767           1,903,052
      契約負債                                   57,831            47,687
      営業債務                                  767,859           1,012,510
      その他の債務                                  696,352           1,027,452
      関係会社その他の債務                                   7,942               5
      親会社からの借入金                                15,448,696                 ―
      未払法人所得税                                   9,335            21,875
      リース負債                                  302,475            338,585
                                         53,257            44,719
      その他の流動負債
      流動負債合計                                18,318,514             4,395,885
     非流動負債
      引当金                                   21,933            25,520
      繰延税金負債                                   11,283               ―
                                        298,524            304,175
      リース負債
      非流動負債合計                                  331,740            329,695
     負債合計                                  18,650,254             4,725,580
    資本
     資本金                                      0             0
     資本剰余金                                   341,086           16,248,390
     利益剰余金                                 △6,862,144             △8,315,781
                                         7,460          △264,441
     その他の資本の構成要素
     親会社の所有者に帰属する持分                                 △6,513,598              7,668,168
     資本合計                                 △6,513,598              7,668,168
    負債及び資本合計                                   12,136,656             12,393,748
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      ②  【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
       【連結損益計算書】
                                                  (単位：千円)
                                   前連結会計年度             当連結会計年度
                                  (自2019年１月１日            (自2020年１月１日
                                  至2019年12月31日)            至2020年12月31日)
    売上収益                                   7,219,735             8,970,097
                                      △4,303,399             △4,844,402
    売上原価
    売上総利益                                   2,916,336             4,125,695
    販売及びマーケティング費用
                                      △2,766,202             △3,460,445
    研究開発費                                  △1,776,208             △1,490,934
    一般管理費                                   △733,692             △808,383
    その他の収益                                     2,042            75,616
                                        △3,137            △20,017
    その他の費用
    営業損失（△）                                  △2,360,861             △1,578,468
    金融収益
                                        126,501            111,876
                                        △19,047            △90,727
    金融費用
    税引前損失（△）                                  △2,253,407             △1,557,319
    法人所得税費用                                    △96,319             103,682
    当期損失（△）                                  △2,349,727             △1,453,637
    当期損失（△）の帰属

     親会社の所有者                                 △2,349,727             △1,453,637
    基本的１株当たり損失（△）（円）                                    △25.89            △16.02

    希薄化後１株当たり損失（△）（円）                                    △25.89            △16.02
       【連結包括利益計算書】

                                                  (単位：千円)
                                   前連結会計年度             当連結会計年度
                                  (自2019年１月１日            (自2020年１月１日
                                  至2019年12月31日)            至2020年12月31日)
                                      △2,349,727             △1,453,637
    当期損失（△）
    その他の包括利益
     純損益に振り替えられる可能性のある項目
                                        △14,046            △271,901
      在外営業活動体の外貨換算差額
     純損益に振り替えられる可能性のある項目合計                                   △14,046            △271,901
    その他の包括利益合計                                    △14,046            △271,901
    当期包括利益                                  △2,363,772             △1,725,538
    当期包括利益の帰属

     親会社の所有者                                 △2,363,772             △1,725,538
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      ③  【連結持分変動計算書】
       前連結会計年度(自2019年１月１日　至2019年12月31日)
                                                  (単位：千円)
                               親会社の所有者に帰属する持分
                                          その他の資本の
                      資本金      資本剰余金       利益剰余金               資本合計
                                            構成要素
    2019年１月１日残高                      0    244,723     △4,512,418          21,506     △4,246,189
    当期損失（△）
                          ―       ―   △2,349,727            ―   △2,349,727
                          ―       ―       ―    △14,046       △14,046
    その他の包括利益
    当期包括利益                      ―       ―   △2,349,727         △14,046      △2,363,772
    親会社株式の発行
                          ―     30,527         ―       ―     30,527
                          ―     65,836         ―       ―     65,836
    親会社の新株予約権
    所有者との取引額等合計                      ―     96,363         ―       ―     96,363
    2019年12月31日残高                      0    341,086     △6,862,144          7,460    △6,513,598
       当連結会計年度(自　2020年１月１日                 至　2020年12月31日)

                                                  (単位：千円)
                               親会社の所有者に帰属する持分
                                          その他の資本の
                      資本金      資本剰余金       利益剰余金               資本合計
                                            構成要素
    2020年１月１日残高                      0    341,086     △6,862,144          7,460    △6,513,598
    当期損失（△）
                          ―       ―   △1,453,637               △1,453,637
                          ―       ―       ―    △271,901       △271,901
    その他の包括利益
    当期包括利益                      ―       ―   △1,453,637        △271,901      △1,725,538
    負債の資本への転換
                          ―   15,824,536           ―       ―   15,824,536
                          ―     82,768         ―       ―     82,768
    親会社の新株予約権
    所有者との取引額等合計                      ―   15,907,304           ―       ―   15,898,700
    2020年12月31日残高                      0   16,248,390       △8,315,781        △264,441       7,668,168
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      ④  【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                  (単位：千円)
                                   前連結会計年度             当連結会計年度
                                  (自2019年１月１日            (自2020年１月１日
                                  至2019年12月31日)            至2020年12月31日)
    営業活動によるキャッシュ・フロー
     税引前損失（△）                                 △2,253,407             △1,557,319
     減価償却費及び無形資産償却費                                   369,134            475,670
     受取利息                                   △18,774            △111,876
     支払利息                                    19,047            23,054
     予想信用損失                                    15,067            △2,216
     株式報酬費用                                    65,836            82,768
     その他                                      ―         △25,975
     運転資本の増減
      契約資産                                  △72,211            △200,667
      営業債権                                  107,350           △217,620
      その他の債権                                   9,643           △4,020
      その他の流動資産                                  △39,908              16,369
      契約負債                                   19,706            △9,407
      営業債務                                  △63,515             292,480
      その他の債務                                   75,031            363,282
      関係会社その他の債務                                   7,589           △8,122
                                        △5,433            △7,903
      その他の流動負債
     小計                                 △1,764,845              △891,502
     利息の受取額
                                         9,439           101,987
     利息の支払額                                   △18,747            △20,629
                                        △33,446            △29,606
     法人所得税の支払額
     営業活動によるキャッシュ・フロー                                 △1,807,599              △839,750
    投資活動によるキャッシュ・フロー
     有形固定資産の取得による支出                                   △52,556            △20,634
     無形資産の取得による支出                                      ―         △829,755
     子会社の取得による支出                                  △498,726             △17,033
     定期預金の払戻による収入                                      ―         6,009,321
     定期預金の預入による支出                                 △5,150,396             △7,770,539
                                        △8,199            △77,329
     その他
     投資活動によるキャッシュ・フロー                                 △5,709,877             △2,705,969
    財務活動によるキャッシュ・フロー
     短期借入による収入                                   959,154           1,293,708
     短期借入金の返済による支出                                  △116,368             △352,459
     親会社からの借入による収入                                  10,779,749              579,654
     親会社からの借入金の返済による支出                                  △196,148                ―
                                       △323,141             △359,550
     リース負債の返済による支出
     財務活動によるキャッシュ・フロー                                  11,103,246             1,161,353
    現金及び現金同等物の為替変動による影響                                    △95,041            △98,786
    現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                   3,490,729           △2,483,152
    現金及び現金同等物の期首残高                                    627,130           4,117,859
    現金及び現金同等物の期末残高                                   4,117,859             1,634,707
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    ２ 【財務諸表等】
     (1) 【財務諸表】
      ①  【貸借対照表】
                                                   (単位：千円)
                                 前事業年度              当事業年度
                                (2018年12月31日)              (2019年12月31日)
     資産の部
      流動資産
                                          ―              13
        現金及び預金
        流動資産合計                                  ―              13
      固定資産
        投資その他の資産
                                          0              0
         子会社株式
         投資その他の資産合計                                 0              0
        固定資産合計                                   0              0
      資産合計                                    0              13
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                                               Ａｐｐｉｅｒ　Ｇｒｏｕｐ株式会社(E36372)
                                                     有価証券届出書（新規公開時）
                                                   (単位：千円)
                                 前事業年度              当事業年度
                                (2018年12月31日)              (2019年12月31日)
     負債の部
      流動負債
                                                   ※１   22,548
        未払金                                  ―
        未払費用                                  ―            11,300
                                          46              70
        未払法人税等
        流動負債合計                                  46            33,919
      負債合計                                    46            33,919
     純資産の部
      株主資本
        資本金                                   0              0
        利益剰余金
         その他利益剰余金
                                         △ 46           △ 33,905
          繰越利益剰余金
         利益剰余金合計                                △ 46           △ 33,905
        株主資本合計                                 △ 46           △ 33,905
      純資産合計                                  △ 46           △ 33,905
     負債純資産合計                                      0              13
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
      ②  【損益計算書】
                                                   (単位：千円)
                                 前事業年度              当事業年度
                               (自 2018年４月20日              (自 2019年１月１日
                               　至 2018年12月31日)              　至 2019年12月31日)
                                          ―              ―
     売上高
     売上原価                                     ―              ―
     売上総利益                                     ―              ―
     販売費及び一般管理費
                                                   ※１   32,478
      支払報酬                                    ―
                                          ―             1,310
      その他
      販売費及び一般管理費合計                                    ―            33,789
     営業損失（△）                                     ―           △ 33,789
     営業外収益
                                          ―              ―
                                          ―              ―
     営業外費用
     経常損失（△）                                     ―           △ 33,789
     税引前当期純損失（△）                                     ―           △ 33,789
     法人税、住民税及び事業税
                                          46              70
                                          ―              ―
     法人税等調整額
     法人税等合計                                     46              70
     当期純損失（△）                                    △ 46           △ 33,859
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      ③  【株主資本等変動計算書】
       前事業年度(自　2018年４月20日　至　2018年12月31日)
                                                  (単位：千円)
                             利益剰余金
                 資本金      その他利益剰余金                  株主資本合計         純資産合計
                                利益剰余金合計
                       繰越利益剰余金
    当期首残高                 ―         ―         ―         ―         ―
    当期変動額
     新株の発行                0        ―         ―         0         0
     当期純損失（△）                ―        △ 46        △ 46        △ 46        △ 46
    当期変動額合計                 0       △ 46        △ 46        △ 46        △ 46
    当期末残高                 0       △ 46        △ 46        △ 46        △ 46
       当事業年度(自　2019年１月１日　至　2019年12月31日)

                                                  (単位：千円)
                             利益剰余金
                 資本金      その他利益剰余金                  株主資本合計         純資産合計
                                利益剰余金合計
                       繰越利益剰余金
    当期首残高                 0       △ 46        △ 46        △ 46        △ 46
    当期変動額
     新株の発行                ―         ―         ―         ―         ―
     当期純損失（△）                ―      △ 33,859        △ 33,859        △ 33,859        △ 33,859
    当期変動額合計                 ―      △ 33,859        △ 33,859        △ 33,859        △ 33,859
    当期末残高                 0     △ 33,905        △ 33,905        △ 33,905        △ 33,905
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      【注記事項】
       (重要な会計方針)
     前事業年度(自　2018年４月20日　至　2018年12月31日)
      有価証券の評価基準及び評価方法
       子会社株式
        移動平均法による原価法
       消費税等の会計処理

        税抜方式によっております。
     当事業年度(自　2019年１月１日　至　2019年12月31日)

      有価証券の評価基準及び評価方法
       子会社株式
        移動平均法による原価法
       消費税等の会計処理

        税抜方式によっております。
       (貸借対照表関係)

    ※１　関係会社に対する金銭債権及び金銭債務
                              前事業年度                当事業年度
                             (2018年12月31日)                (2019年12月31日)
       短期金銭債務                          ―千円              22,548千円
       (損益計算書関係)

    ※１　関係会社との営業取引による取引高
                              前事業年度                当事業年度
                            (自　2018年４月20日                (自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日)                至　2019年12月31日)
       販売費及び一般管理費                          ―千円              22,548千円
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       (税効果会計関係)
     前事業年度(自　2018年４月20日　至　2018年12月31日)
      該当事項はありません。
     当事業年度(自　2019年１月１日　至　2019年12月31日)

     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
       繰延税金資産

       　税務上の繰越欠損金                             8,086   千円
       　その他                             3,600   〃
                                      〃
       繰延税金資産小計                            11,687
                                      〃
       　税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額                            △8,086
                                      〃
       　将来減算一時差異の合計に係る評価性引当額                            △3,600
                                      〃
       評価性引当額小計                           △11,687
                                      〃
       繰延税金資産合計                              ―
       繰延税金負債                              ― 千円

       繰延税金負債合計                              ―  〃
       繰延税金資産純額                              ―  〃
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となっ

       た主要な項目別の内訳
       法定実効税率                             34.6  ％

        (調整)
       評価性引当額の増減                            △34.6   ％
                                   △0.2   ％
       住民税均等割
       税効果会計適用後の法人税等の負担率                             △0.2   ％
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       (重要な後発事象)
     １．当社連結子会社の吸収合併
       当社は、2020年４月24日開催の取締役会において、当社の連結子会社である合同会社Appier                                           Groupを吸収合併す
      ることを決議し、2020年５月31日付で吸収合併しました。
      (1)  企業結合の概要
       ①　結合当事企業の名称及びその事業の内容
        ａ．結合企業
          名称　　　　　Appier           Group株式会社
          事業内容　　　グループ会社の株式保有
        ｂ．被結合企業
          名称　　　　　合同会社Appier               Group
          事業内容　　　グループ会社の株式保有
       ②　企業結合日(効力発生日)
         2020年５月31日
       ③　企業結合の法的形式
         Appier    Group株式会社を存続会社、合同会社Appier                    Groupを消滅会社とする吸収合併方式
       ④　企業結合の目的
         「１　連結財務諸表等　(1)             連結財務諸表　連結財務諸表注記事項　30．後発事象」に記載している負債の
        資本への転換を行うため
      (2)  実施する会計処理の概要

        「企業結合に関する会計基準」(企業会計基準第21号                         2019年１月16日)及び「企業結合会計基準及び事業分離等
       会計基準に関する適用指針」(企業会計基準適用指針第10号                            2019年１月16日)に基づき、共通支配下の取引として
       会計処理を実施しました。
     ２．連結子会社に対する現物出資

       当社は、2020年６月１日付で当社の連結子会社であるAppier                             Pte.   Ltd.に対し、Appier          Pte.   Ltd.に対する貸付
      金12,861,120千円及び当社の連結子会社であるAppier,                          Inc.に対する貸付金2,963,416千円の現物出資を行いまし
      た。この取引の結果、当社連結子会社の吸収合併により増加した、当社の子会社に対する貸付金が15,824,536千円
      減少し、子会社株式が同額増加しております。
     ３．資金の借入

       当社は、2020年７月17日開催の取締役会において資金の借入を行うことを決議し、以下のとおり借入を実行しま
      した。
      (1)  株式会社三井住友銀行
       ①　資金の使途　　　　　　　　　運転資金
       ②　借入金額　　　　　　　　　　300,000千円
       ③　借入利率　　　　　　　　　　変動金利
       ④　借入実行日　　　　　　　　　2020年９月18日
       ⑤　返済予定日　　　　　　　　　2021年６月30日
       ⑥　担保提供資産及び保証の内容
         当社連結子会社であるAppier              Pte.   Ltd.及びAppier        Japan株式会社による債務保証が付されております
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      (2)  株式会社みずほ銀行
       ①　資金の使途　　　　　　　　　運転資金
       ②　借入金額　　　　　　　　　　300,000千円
       ③　借入利率　　　　　　　　　　変動金利
       ④　借入実行日　　　　　　　　　2020年９月24日
       ⑤　返済期限　　　　　　　　　　2021年３月18日
       ⑥　担保提供資産及び保証の内容
         当社連結子会社であるAppier              Pte.   Ltd.、Appier       Inc.及びAppier        Japan株式会社による債務保証が付されて
        おります
     ４．  株式の無償割当及び親会社による当社株式の分配

       当社は、    2021  年１月   29 日付の取締役会での決議を経て、当社の唯一の株主であった                            Appier    Holdings,     Inc.  に対
      し、同日付で普通株式          90,761,489     株の株式無償割当を行いました。さらに、                    Appier    Holdings,     Inc.  の株主が当社の
      株主となり、当社を最終親会社とするため、                     2021  年 1 月 29 日に、   2021  年 2 月 1 日を効力発生日として、当社の親会社で
      ある  Appier    Holdings,     Inc.  が同社の株主に対して、同社株式１株に対し当社株式                         10 株の比率で、当社株式の現物分
      配を行うために必要な機関決定を行いました。その後、会社法上の所定の手続きを経て、                                          2021  年２月   18 日現在、
      Appier    Holdings,     Inc.  が保有していた当社株式の全ては                Appier    Holdings,     Inc.  の株主により取得され、それらの
      株主が当社の株主となっております。
     ５．  新株予約権の割当

       当社は、2021年１月29日及び2021年１月30日付の取締役会の決議を経て、2021年２月１日付で、当社の親会社で
      あるAppier      Holdings,     Inc.のストックオプションの所有者に対して、当社の新株予約権2,172,490個の割当を行い
      ました。本新株予約権１個当たりの目的である株式の数は普通株式１株であります。
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
      ④  【附属明細表】
        該当事項はありません。
     (2)  【主な資産及び負債の内容】

       連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
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    第６   【提出会社の株式事務の概要】
    事業年度                毎年１月１日から12月31日まで

    定時株主総会                毎年  事業年度終了後３ヵ月以内

    基準日                毎年12月31日

    株券の種類                ―

                     毎年６月30日
    剰余金の配当の基準日
                     毎年12月31日
    １単元の株式数                100  株
    株式の名義書換え　(注)１

                     東京都千代田区丸の内一丁目４番５号
     取扱場所
                     三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社　証券代行部
                     東京都千代田区丸の内一丁目４番５号
     株主名簿管理人
                     三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社　
     取次所               三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社　全国各支店
     名義書換手数料               無料

     新券交付手数料               ―

    単元未満株式の買取り

                     東京都千代田区丸の内一丁目４番５号
     取扱場所
                     三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社　証券代行部
                     東京都千代田区丸の内一丁目４番５号
     株主名簿管理人
                     三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社
     取次所               三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社　全国各支店　(注)１
     買取手数料               無料　(注)２

                     当社の公告方法は、電子公告とします。但し、事故その他やむを得ない事由
                     によって電子公告による公告をすることができない場合は、日本経済新聞に
                     掲載して行います。
    公告掲載方法
                     なお、電子公告は当社のホームページに掲載しており、そのアドレスは次の
                     とおりです。
                     https://www.appier.com/ja/
    株主に対する特典                該当事項はありません。
     (注)   １　当社株式は、株式会社東京証券取引所マザーズへの上場に伴い、社債、株式等の振替に関する法律第128条
         第１項に規定する振替株式となることから、該当事項はなくなる予定であります。
       ２　単元未満株式の買取手数料は、当社株式が東京証券取引所に上場された日から「株式の売買の委託に係る手
         数料相当額として別途定める金額」に変更されます。
       ３　当会社の単元未満株式を有する株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行
         使することができない旨、定款に定めております。
         (1)  会社法第189条第２項各号に掲げる権利
         (2)  会社法第166条第１項の規定による請求をする権利
         (3)  株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受ける権利
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    第７   【提出会社の参考情報】
    １  【提出会社の親会社等の情報】

      当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
    ２  【その他の参考情報】

      該当事項はありません。
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    第三部     【特別情報】
    第１   【連動子会社の最近の財務諸表】

     当社は、連動子会社を有していないため、該当事項はありません。

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    第四部     【株式公開情報】
    第１   【特別利害関係者等の株式等の移動状況】

          移動前            移動前      移動後            移動後

                移動前                  移動後                 価格
     移動     所有者            所有者の      所有者            所有者の      移動株数         移動
                所有者                  所有者                (単価)
     年月日     の氏名            提出会社      の氏名            提出会社      (株)        理由
                の住所                  の住所                 (円)
         又は名称            との関係等      又は名称            との関係等
               Vistra
                                 Vistra
               (Cayman)
                                 Corporate
                                       特別利害関
               Limited   P.O.
                                 Services
                                       係者等(大
               Box  31119,
        Appier                        Centre,
                                       株主上位10
               Grand
                                                   譲渡
        Holdings,                  Plaxie   Inc.   Wickhams    Cay
                     特別利害関                  名、役員等
               Pavilion,                                       株式
                                                   対価
     2021年    Inc.                  Director      II,  Road
                     係者等(大                  により総株
                                             17,233,560
               Hibiscus                                       分配
                                                   なし
                     株主上位10                  主の議決権
    ２月１日    Director                  Chih-Han    Yu   Town,
               Way,  802                                 （注）   による
                     名)                  の過半数が
        Chih-Han                  (游　直翰)      Tortola,
                                                   ５
               West  Bay
                                       所有されて
        Yu(游　直翰)                        VG1110,
               Road,   Grand
                                       いる会社)
                                 British
               Cayman   KY1-
                                       (注)４
                                 Virgin
               1112,   Cayman
                                 Islands
               Islands
               Vistra
               (Cayman)
               Limited   P.O.
                                 5th  Floor,
               Box  31119,
                          SEQUOIA
        Appier                        Ebene
               Grand
                                                   譲渡
                                       特別利害関
                          CAPITAL
        Holdings,                        Esplanade,
                     特別利害関
               Pavilion,                                       株式
                                       係者等(大            対価
                          INDIA
     2021年    Inc.                        24 Bank
                     係者等(大
               Hibiscus                        株主上位10      15,496,820         分配
                                                   なし
                     株主上位10     INVESTMENTS 
    ２月１日    Director                        Street,
                                       名)
               Way,  802                                 （注）   による
                     名)
                          IV
        Chih-Han                        Cybercity,
                                       (注)４
                                                   ５
               West  Bay
                          Aslam   Koomer
        Yu(游　直翰)                        Ebene,
               Road,   Grand
                                 Mauritius
               Cayman   KY1-
               1112,   Cayman
               Islands
               Vistra
                                 Vistra
               (Cayman)
                                 Corporate
               Limited   P.O.
                                 Services
               Box  31119,
                          Global
        Appier                        Centre,
               Grand
                                                   譲渡
                                       特別利害関
                          Premier
        Holdings,                        Wickhams    Cay
                     特別利害関
               Pavilion,                                       株式
                                       係者等(大            対価
                          Group
     2021年    Inc.                        II,  Road
                     係者等(大
                                              6,414,950
               Hibiscus                        株主上位10               分配
                                                   なし
                     株主上位10     Limited
    ２月１日    Director                        Town,
                                       名)
               Way,  802                                 （注）   による
                     名)
                          Cheng-Chung
        Chih-Han                        Tortola,
                                       (注)４
                                                   ５
               West  Bay
                          Hsueh
        Yu(游　直翰)                        VG1110,
               Road,   Grand
                                 British
               Cayman   KY1-
                                 Virgin
               1112,   Cayman
                                 Islands
               Islands
               Vistra
               (Cayman)
               Limited   P.O.
               Box  31119,                18/F,   No.
        Appier
               Grand                  333,  Section
                                                   譲渡
                                       特別利害関
        Holdings,                  TA STRATEGIC
                     特別利害関
               Pavilion,                  2, Tunhwa                    株式
                                       係者等(大            対価
     2021年    Inc.                  PTE.  LTD.
                     係者等(大
                                              5,468,520
               Hibiscus                  South   Road,    株主上位10               分配
                                                   なし
                     株主上位10
    ２月１日    Director                  Cheng,   Duen-
                                       名)
               Way,  802                Taipei   106,               （注）   による
                     名)
        Chih-Han                  Chian
                                       (注)４
                                                   ５
               West  Bay                Taiwan,
        Yu(游　直翰)
               Road,   Grand               R.O.C
               Cayman   KY1-
               1112,   Cayman
               Islands
                                169/183




                                                          EDINET提出書類
                                               Ａｐｐｉｅｒ　Ｇｒｏｕｐ株式会社(E36372)
                                                     有価証券届出書（新規公開時）
          移動前            移動前      移動後            移動後
                移動前                  移動後                 価格
     移動     所有者            所有者の      所有者            所有者の      移動株数         移動
                所有者                  所有者                (単価)
     年月日     の氏名            提出会社      の氏名            提出会社      (株)        理由
                の住所                  の住所                 (円)
         又は名称            との関係等      又は名称            との関係等
               Vistra
               (Cayman)
               Limited   P.O.
               Box  31119,
        Appier
               Grand
                                                   譲渡
                                       特別利害関
        Holdings,
                     特別利害関
               Pavilion,                                       株式
                                       係者等(大            対価
     2021年    Inc.                  Chia-Yung    Su
                     係者等(大
                                              4,414,520
               Hibiscus                  台湾台北市      株主上位10               分配
                                                   なし
                     株主上位10
    ２月１日    Director                  (蘇　家永)
                                       名)
               Way,  802                                 （注）   による
                     名)
        Chih-Han
                                       (注)４
                                                   ５
               West  Bay
        Yu(游　直翰)
               Road,   Grand
               Cayman   KY1-
               1112,   Cayman
               Islands
               Vistra
               (Cayman)
               Limited   P.O.
               Box  31119,
        Appier
                          ソフトバンク
               Grand
                                                   譲渡
                                       特別利害関
        Holdings,
                          グループ株式
                     特別利害関
               Pavilion,                                       株式
                                 東京都港区海      係者等(大            対価
     2021年    Inc.                  会社
                     係者等(大
                                              4,406,900
               Hibiscus                  岸 一丁目７番     株主上位10               分配
                                                   なし
                     株主上位10
    ２月１日    Director                  代表取締役会
                                 １号      名)
               Way,  802                                 （注）   による
                     名)
                          長兼社長執行
        Chih-Han
                                       (注)４
                                                   ５
               West  Bay
                          役員　孫正義
        Yu(游　直翰)
               Road,   Grand
               Cayman   KY1-
               1112,   Cayman
               Islands
               Vistra
               (Cayman)
               Limited   P.O.               Mandar
               Box  31119,                House,   3rd
                          HIPPO
        Appier
               Grand                  Floor,
                                                   譲渡
                                       特別利害関
                          TECHNOLOGY
        Holdings,
                     特別利害関
               Pavilion,                  Johnson’s                     株式
                                       係者等(大            対価
                          INVESTMENT
     2021年    Inc.
                     係者等(大
                                              3,673,610
               Hibiscus                  Ghut,      株主上位10               分配
                                                   なし
                     株主上位10     COMPANY
    ２月１日    Director
                                       名)
               Way,  802                Tortola                  （注）   による
                     名)
                          LIMITED
        Chih-Han
                                       (注)４
                                                   ５
               West  Bay                British
                          Shaun   Lim
        Yu(游　直翰)
               Road,   Grand               Virgin
               Cayman   KY1-               Islands
               1112,   Cayman
               Islands
               Vistra
               (Cayman)
               Limited   P.O.
               Box  31119,                Building    D
        Appier
               Grand                  West  Cork
                                                   譲渡
                                       特別利害関
        Holdings,
                     特別利害関
               Pavilion,            GSEN  APPIER    Technology                     株式
                                       係者等(大            対価
     2021年    Inc.
                     係者等(大
                                              3,590,420
               Hibiscus            CLIENT   ASSET   Park      株主上位10               分配
                                                   なし
                     株主上位10
    ２月１日    Director
                                       名)
               Way,  802          ACCOUNT      Clonakilty                  （注）   による
                     名)
        Chih-Han
                                       (注)４
                                                   ５
               West  Bay                co.  Cork
        Yu(游　直翰)
               Road,   Grand               IRELAND
               Cayman   KY1-
               1112,   Cayman
               Islands
               Vistra                  CO Services
               (Cayman)                  Cayman
               Limited   P.O.               Limited,
               Box  31119,                P.O.  Box
        Appier                  ASEAN   CHINA
               Grand                  10008,
                                                   譲渡
                                       特別利害関
        Holdings,                  INVESTMENT
                     特別利害関
               Pavilion,                  Willow                     株式
                                       係者等(大            対価
     2021年    Inc.                  FUND  III
                     係者等(大
                                              3,521,310
               Hibiscus                  House,      株主上位10               分配
                                                   なし
                     株主上位10
    ２月１日    Director                  L.P.
                                       名)
               Way,  802                Cricket                  （注）   による
                     名)
        Chih-Han                  Seah  Kian
                                       (注)４
                                                   ５
               West  Bay                Square,
        Yu(游　直翰)                  Wee
               Road,   Grand               Grand
               Cayman   KY1-               Cayman,   KY1-
               1112,   Cayman               1001,   Cayman
               Islands                  Islands
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
          移動前            移動前      移動後            移動後
                移動前                  移動後                 価格
     移動     所有者            所有者の      所有者            所有者の      移動株数         移動
                所有者                  所有者                (単価)
     年月日     の氏名            提出会社      の氏名            提出会社      (株)        理由
                の住所                  の住所                 (円)
         又は名称            との関係等      又は名称            との関係等
               Vistra
               (Cayman)
               Limited   P.O.               Mandar
               Box  31119,                House,   3rd
                          HIPPO   II
        Appier
               Grand                  Floor,
                                                   譲渡
                                       特別利害関
                          TECHNOLOGY
        Holdings,
                     特別利害関
               Pavilion,                  Johnson’s                     株式
                                       係者等(大            対価
                          INVESTMENT
     2021年    Inc.
                     係者等(大
                                              3,367,470
               Hibiscus                  Ghut,      株主上位10               分配
                                                   なし
                     株主上位10     COMPANY
    ２月１日    Director
                                       名)
               Way,  802                Tortola                  （注）   による
                     名)
                          LIMITED
        Chih-Han
                                       (注)４
                                                   ５
               West  Bay                British
                          Shaun   Lim
        Yu(游　直翰)
               Road,   Grand               Virgin
               Cayman   KY1-               Islands
               1112,   Cayman
               Islands
     (注) １．当社は、東京証券取引所マザーズへの上場を予定しておりますが、株式会社東京証券取引所(以下「同取引
         所」という。)が定める有価証券上場規程施行規則(以下「同施行規則」という。)第253条の規定に基づき、
         特別利害関係者等が、新規上場申請日の直前事業年度の末日から起算して２年前の日(2018年１月１日)から
         上場日の前日までの期間において、当社の発行する株式又は新株予約権の譲受け又は譲渡(上場前の公募等
         を除き、新株予約権の行使を含む。以下「株式等の移動」という。)を行っている場合には、当該株式等の
         移動の状況を同施行規則第219条第１項第２号に規定する「新規上場申請のための有価証券報告書(Ⅰの
         部)」に記載することとされております。
       ２．当社は、同施行規則第254条の規定に基づき、上場日から５年間、上記株式等の移動の状況に係る記載内容
         についての記録を保存することとし、幹事取引参加者は、当社が当該記録を把握し、かつ、保存するための
         事務組織を適切に整備している状況にあることを確認することとされております。
         また、当社は、当該記録につき、同取引所が必要に応じて行う提出請求に応じなければならないとされてお
         ります。同取引所は、当社が当該提出請求に応じない場合は、当社の名称及び当該提出請求に応じない状況
         にある旨を公表することができるとされております。また、同取引所は、当該提出請求により提出された記
         録を検討した結果、上記株式等の移動の状況に係る記載内容が明らかに正確でなかったと認められる場合に
         は、当社及び幹事取引参加者の名称並びに当該記載内容が正確でなかったと認められる旨を公表することが
         できるとされております。
       ３．特別利害関係者等の範囲は次のとおりであります。
         (1)  当社の特別利害関係者…役員、その配偶者及び二親等内の血族(以下「役員等」という。)、役員等によ
           り総株主等の議決権の過半数が所有されている会社並びに関係会社及びその役員
         (2)  当社の大株主上位10名
         (3)  当社の人的関係会社及び資本的関係会社並びにこれらの役員
         (4)  金融商品取引業者(金融商品取引法第28条第８項に規定する有価証券関連業を行う者に限る。)及びその
           役員並びに金融商品取引業者の人的関係会社及び資本的関係会社
       ４．当該移動により特別利害関係者等(大株主上位10名)となりました。
       ５．  Appier    Holdings,     Inc.  による同社株主への株式分配として交付されたものであるため、譲渡の対価はあり
         ません。
       ６．  2021  年２月、当社が当社グループの最終親会社としての持株会社となるグループ内組織再編を行うに当た
         り、当社の親会社であった            Appier    Holdings,     Inc.  （英領ケイマン諸島）が既存株主               517  名に対して当社の株
         式を分配いたしました。上記表には、当該株主のうち、当該分配後に当社の特別利害関係者（大株主上位                                                10
         名）となった者との間の移動状況について記載しております。当該分配後のその他の株主の状況について
         は、「第３　株主の状況」をご参照ください。
         なお、当該グループ内組織再編に際して、当社は、当該分配の目的物となる当社株式を当社の親会社であっ
         たAppier     Holdings,     Inc.に対して発行するとともに、同社の新株予約権者であった者に対して当社新株予
         約権を発行しております。これらの当社株式及び新株予約権は、当該グループ内組織再編に伴って発行され
         たものであることから、株式会社東京証券取引所の規則に定める継続所有に関する確約の対象ではありませ
         んが、当社の株式上場に際して特定の者に短期間に利益を得させる目的で発行したものではございません。
                                171/183





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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
    第２   【第三者割当等の概況】
    １  【第三者割当等による株式等の発行の内容】

          項目                新株予約権
                         2021年２月１日
         発行年月日
                           (注)２
          種類              第１回新株予約権
          発行数                 普通株式　2,172,490株

                                   １円
         発行価格
                                  (注)３
         資本組入額                          0.5円
        発行価額の総額                        2,172,490円

       資本組入額の総額                         1,086,245円

                    2021年１月29日及び2021年１月30日付
                    の取締役会において、会社法第236
         発行方法          条、第238条及び第239条の規定に基づ
                    く新株予約権の発行及び付与に関する
                    決議を行っております。
      保有期間等に関する確約                             (注)４
     (注)   １．第三者割当等による募集株式の割当て等に関する規制に関し、株式会社東京証券取引所(以下「同取引所」
         という。)の定める規則は、以下のとおりであります。
         (1)  同取引所の定める有価証券上場規程施行規則(以下「同施行規則」という。)第255条の規定において、
           新規上場申請者が、新規上場申請日の直前事業年度の末日から起算して１年前より後において、第三者
           割当等による募集株式の割当てを行っている場合(上場前の公募等による場合を除く。)には、当該新規
           上場申請者は、割当てを受けた者との間で、書面により募集株式の継続所有、譲渡時及び同取引所から
           の当該所有状況に係る照会時の同取引所への報告並びに当該書面及び報告内容の公衆縦覧その他同取引
           所が必要と認める事項について確約を行うものとし、当該書面を同取引所が定めるところにより提出す
           るものとされております。
         (2)  同取引所の定める同施行規則第259条の規定において、新規上場申請者が、新規上場申請日の直前事業
           年度の末日から起算して１年前より後において、役員又は従業員等に報酬として新株予約権の割当てを
           行っている場合には、当該新規上場申請者は、割当てを受けた役員又は従業員等との間で書面により報
           酬として割当てを受けた新株予約権の継続所有、譲渡時及び同取引所からの当該所有状況に係る照会時
           の同取引所への報告その他同取引所が必要と認める事項について確約を行うものとし、当該書面を同取
           引所が定めるところにより提出するものとされております。
         (3)  新規上場申請者が、前２項の規定に基づく書面の提出等を行わないときは、同取引所は新規上場申請の
           不受理又は受理の取消しの措置をとるものとしております。
         (4)  当社の場合、新規上場申請日の直前事業年度の末日は、2019年12月31日であります。
       ２．2021年２月、当社が当社グループの最終親会社としての持株会社となるグループ内組織再編に際して、当社
         は、当社の親会社であったAppier                Holdings,     Inc.の新株予約権者であった者に対して当社新株予約権を発
         行しております。これらの当社株式及び新株予約権は、当該グループ内組織再編に伴って発行されたもので
         あることから、(注)４に記載するものを除き、株式会社東京証券取引所の規則に定める継続所有に関する確
         約の対象ではありませんが、当社の株式上場に際して特定の者に短期間に利益を得させる目的で発行したも
         のではございません。
       ３．  発行価格は、上記（注）２に記載のグループ内組織再編に際して、                               Appier    Holdings,     Inc.  の新株予約権を
         放棄することに伴って発行されたものであるという性質に鑑みて決定しました。
       ４．同取引所の定める同施行規則第259条第１項第１号の規定に基づき、当社は、新規上場申請日の直前事業年
         度の末日から起算して１年前より後においてAppier                        Holdings,     Inc.による新株予約権の割当てを受けた役
         員又は従業員等との間で、当該新株予約権の放棄に伴って当社より割当てを受けた新株予約権を、原則とし
         て割当てを受けた日から上場日の前日又は新株予約権の行使を行う日のいずれか早い日まで所有する等の確
         約を行っております。
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
       ５．新株予約権の行使時の払込金額、行使期間、行使の条件及び譲渡に関する事項については、以下のとおりで
         あります。
                           新株予約権
           行使時の払込金額               １株につき１円

             行使期間           権利行使可能日から10年間

                     「第二部　企業情報、第４　提出会
           行使の条件及び          社の状況、１　株式等の状況、(2)
           譲渡に関する事項          新株予約権等の状況」に記載のとお
                     りであります。
    ２  【取得者の概況】

      新株予約権
      取得者の氏名                   取得者の職業         割当株数      価格（単価）       取得者と提出会社
                取得者の住所
       又は名称                 及び事業の内容等           （株）       （円）        との関係
                                                特別利害関係者等
       涂　正廷         台湾台北市          会社役員          231,670          0
                                                (当社の取締役)
                                                当社子会社のコン
      I-Ting    Fang
                台湾台南市        コンサルタント            30,480          0
                                                サルタント
                                                当社子会社のコン
      Ching-Hua     Ho
                台湾新北市        コンサルタント            16,000          0
                                                サルタント
              アメリカ合衆国カリ                                  当社子会社のコン
      浅子　信太郎                   コンサルタント            8,340         0
                フォルニア州                                サルタント
        ―                                       当社子会社の従業
                  ―        会社員        1,886,000           0
       （注）１                                         員
     （注）    １．2021年２月、当社が当社グループの最終親会社としての持株会社となるグループ内組織再編に際して、当
         社は、当社の親会社であったAppier                 Holdings,     Inc.の新株予約権者であった者に対して当社新株予約権を
         発行しております。このうち、当社取締役である                      涂正廷   並びに当社子会社のコンサルタントである                   I-Ting
         Fang  、 Ching-Hua     Ho 及び  浅子信太郎     以外の付与対象者445名は当社子会社の従業員であり、上記表中にはこ
         れを一括して記載しております。
    ３  【取得者の株式等の移動状況】

      該当事項はありません。
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    第３   【株主の状況】
                                                株式(自己株式を除

                                                く。)の総数に対す
         氏名又は名称                   住所           所有株式数(株)
                                               る所有株式数の割合
                                                   (％)
                     Vistra    Corporate     Services
                     Centre,    Wickhams     Cay  II,  Road
    Plaxie    Inc.  （注５）
                                         17,233,560            18.54
                     Town,   Tortola,     VG1110,    British
                 ※1、2
                     Virgin    Islands
    SEQUOIA    CAPITAL    INDIA         5th  Floor,    Ebene   Esplanade,      24
    INVESTMENTS        IV （注５）         Bank   Street,    Cybercity,      Ebene,        15,496,820            16.67
                  ※1   Mauritius
                     Vistra    Corporate     Services
                     Centre,    Wickhams     Cay  II,  Road
    Global    Premier    Group   Limited
                                          6,414,950            6.90
                     Town,   Tortola,     VG1110,    British
                  ※1
                     Virgin    Islands
                     18/F,   No.  333,   Section    2,
    TA  STRATEGIC     PTE.   LTD.
                     Tunhwa    South   Road,   Taipei    106,
                                          5,468,520            5.88
                  ※1
                     Taiwan,    R.O.C
    蘇　家永    （注５）
                     台湾台北市                     4,414,520            4.75
                  ※4
    ソフトバンクグループ株式会社
                     東京都港区海岸一丁目７番１号                     4,406,900            4.74
                  ※1
                     Mandar    House,    3rd  Floor,
    HIPPO   TECHNOLOGY      INVESTMENT
                     Johnson’s      Ghut,   Tortola
    COMPANY    LIMITED                                  3,673,610            3.95
                     British    Virgin    Islands
                  ※1
                     Building     D West   Cork
    GSEN   APPIER    CLIENT    ASSET
                     Technology      Park   Clonakilty      co.
                                          3,590,420            3.86
    ACCOUNT
                     Cork   IRELAND
                     CO  Services     Cayman    Limited,
    ASEAN   CHINA   INVESTMENT      FUND
                     P.O.   Box  10008,    Willow    House,
    III  L.P.                                    3,521,310            3.79
                     Cricket    Square,    Grand   Cayman,
                  ※1
                     KY1-1001,     Cayman    Islands
                     Mandar    House,    3rd  Floor,
    HIPPO   II  TECHNOLOGY      INVESTMENT
                     Johnson’s      Ghut,   Tortola
    COMPANY    LIMITED                                  3,367,470            3.62
                     British    Virgin
                  ※1
                     Islands
                     3 Fraser    Street,    #10-23    Duo
    PALACE    INVESTMENTS      PTE.   LTD.
                                          3,195,340            3.44
                     Tower,    Singapore     189352
                  ※1
                     Intertrust      Corporate     Services
                     (Cayman)     Limited,     190  Elgin
    JAFCO   ASIA   TECHNOLOGY      FUND   VI
                     Avenue,    George    Town,   Grand          1,813,810            1.95
                  ※1
                     Cayman    KY1-9005,     Cayman
                     Islands
                     Unit   1.3,   Level   1,  Surian
                     Tower,    No.  1 Jalan   PJU  7/3,
    CONTINUUM     CAPITAL    II  LIMITED
                     Mutiara    Damansara,      47810           1,812,250            1.95
    PARTNERSHIP      CAPITAL
                     Petaling     Jaya,   Selangor,
                     Malaysia
    李　婉菱    （注５）
                     台湾台北市                     1,659,790            1.79
                  ※4
                     PO  Box  10008,    Willow    House,
    ALIBABA    TAIWAN    ENTREPRENEURS
                     Cricket    Square,    Grand   Cayman,
                                          1,449,800            1.56
    FUND   II  LP
                     KY1-1001,     Cayman    Islands
    游　直翰    （注５）
                     台湾台北市                     1,286,620            1.38
                  ※3
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
                                                株式(自己株式を除
                                                く。)の総数に対す
         氏名又は名称                   住所           所有株式数(株)
                                               る所有株式数の割合
                                                   (％)
                     250  North   Bridge    Road   #20-03
    EDB  INVESTMENTS      PTE  LTD
                     Raffles    City   Tower,    Singapore           1,101,730            1.19
                     179101
                     No.1,   Dusing    1st  Road,   Hsinchu
    CLOUD   RANGER    LIMITED          Science    Park,   Hsinchu    City
                                          1,035,730            1.11
                     30078,    Taiwan
                     Codan   Trust   Company    (Cayman)
                     Limited,     Cricket    Square,
    TRANSLINK     CAPITAL    PARTNERS     III
                     Hutchins     Drive,    P.O.   Box  2681        1,035,730            1.11
    L.P.
                     Grand   Cayman    KY1-1111,     Cayman
                     Islands
    Fabrizio     Caruso
                     シンガポール                      976,010           1.05
    LINE株式会社(注４)                 東京都新宿区新宿四丁目１番６号                      793,240           0.85

                     4th  Floor,    Harbour    Place,    103
                     South   Church    Street,    PO  BOX
    FONTAINE     CAPITAL    FUND,   L.P.
                                           776,800           0.84
                     10240,    Grand   Cayman    KY1-1002,
                     Cayman    Islands
                                           747,290
    Ying-Jui     Chen
                     台湾台北市                                 0.80
                                          (66,680)
                     7F,  No.  21,  Ln.  120,   Section
    UMC  CAPITAL    CORPORATION
                     1,  Neihu   Rd.,   Taipei    114,           640,330           0.69
                     Taiwan
                     National     Registered      Agents,
    ASEAN   CHINA   INVESTMENT      FUND
                     Inc,   160  Greentree     Dr.,   Ste.
                                           621,410           0.67
    (US)   III  L.P.
                     #101,   Dover,    Delaware     19904,
                     U.S.A
                     600  Atlantic     Avenue,    Boston,
    PRESIDENT     & FELLOWS    OF  HARVARD
                                           613,940           0.66
                     MA  02210,    U.S.A.
    COLLEGE
                     Vistra    Corporate     Services
                     Centre,    Wickhams     Cay  II,  Road
    APPIER    SP1  LIMITED
                                           596,970           0.64
                     Town,   Tortola,     VG1110,    British
                     Virgin    Islands
                     Vistra    Corporate     Services
    AMTD   PRINCIPAL     INVESTMENT         Centre,    Wickhams     Cay  II,  Road
                                           550,860           0.59
    SOLUTIONS     GROUP   LIMITED         Town,   Tortola,     VG1110,    British
                     Virign    Islands
                     160  Robinson     Road,   #18-06    SBF
    QUALGRO    PTE  LTD
                                           543,680           0.59
                     Centre,    Singapore     068914
                     PO  Box  309,   Ugland    House,
    WI  HARPER    FUND   VIII   LP
                     Grand   Cayman,    KY1-1104,     Cayman          362,450           0.39
                     Islands
                     6 Buljeong-ro,       Bundang-gu,
    NAVER   CORPORATION              Seongnam-si,       Gyeonggi-do,
                                           330,520           0.36
                     13561,    Korea
                     Vistra    Corporate     Services
                     Centre,    Wickhams     Cay  II,  Road
    GREENLANCE      INVESTMENTS      LIMITED
                                           258,930           0.28
                     Town,   Tortola,     VG1110,    British
                     Virgin    Islands
                     Vistra    Corporate     Services
                     Centre,    Wickhams     Cay  II,  Road
    DREAM   CATCHER    GLOBAL    LIMITED
                                           220,350           0.24
                     Town,   Tortola,     VG1110,    British
                     Virgin    Islands
    涂　正廷                                       390,000
                     台湾台北市                                 0.42
                  ※4                        (231,670)
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
                                                株式(自己株式を除
                                                く。)の総数に対す
         氏名又は名称                   住所           所有株式数(株)
                                               る所有株式数の割合
                                                   (％)
    Shou-De    Lin
                                           144,000
                     台湾新北市
                                                      0.15
                                          (144,000)
                  ※5
                     1 GEORGE    STREET,    #22-02    ONE
    PANDA   ONLINE    PTE.   LTD.
                     GEORGE    STREET,    SINGAPORE              110,170           0.12
                     049145
    橘　浩二                                       106,000
                     台湾台北市                                 0.11
                  ※ 5                      (106,000)
    井料　武志
                     埼玉県越谷市                      86,280           0.09
    小山　拓哉

                     東京都渋谷区                      75,000           0.08
    Min  Sun
                                            75,000
                     台湾新竹市                                 0.08
                                          (75,000)
                  ※5
    性全　悟史
                     千葉県大網白里市                      62,490           0.07
                     Vistra    Corporate     Services
                     Centre,    Wickhams     Cay  II,  Road
    INFINITY     PARTICLES     LIMITED
                                            55,090           0.06
                     Town,   Tortola,     VG1110,    British
                     Virgin    Islands
    Yoon   Yong   Wong
                                            49,870
                     シンガポール                                 0.05
                                          (49,870)
                  ※5
    Yen-Ting     Lin
                                            49,000
                     台湾台北市                                 0.05
                                          (49,000)
                  ※5
    Alban   Villani
                                            43,740
                     フランス　ニース市                                 0.05
                                          (43,740)
                  ※5
    Wen-Ju    Cheng
                                            39,340
                     台湾台北市                                 0.04
                                          (39,340)
                  ※5
    Wan-Chun     Huang
                                            37,700
                     台湾台北市                                 0.04
                                          (37,700)
                  ※5
    Cheng   Che  Chan
                                            36,480
                     台湾台北市                                 0.04
                                          (36,480)
                  ※5
    Robert    Liu
                                            33,120
                     台湾新北市                                 0.04
                                          (33,120)
                  ※5
                     Vistra    Corporate     Services
                     Centre,    Wickhams     Cay  II,  Road
    SEACLIFF     PARTNERS     LIMITED
                                            33,050           0.04
                     Town,   Tortola,     VG1110,    British
                     Virgin    Islands
                                          1,505,990            1.62
    その他517名
                                         (1,259,890)            (1.36)
                                         92,943,980
                                                      100.0
            計                 ―
                                                     (2.34)
                                         (2,172,490)
     （注）    １．「氏名又は名称」欄の※の番号は、次のとおり株主の属性を示します。
         1.　特別利害関係者等（大株主上位10名）
         2.　  特別利害関係者等（役員等により総株主の議決権の過半数が所有されている会社）。当社代表取締役
           CEO  である游直翰が議決権の           74.96%   を、当社取締役       COO  である李婉菱が議決権の           25.04%   を、それぞれ所有
           しています。
         3.　特別利害関係者等（当社代表取締役CEO）
         4.　特別利害関係者等（当社取締役）
         5.　当社子会社従業員
        ２．（　）内は、新株予約権による潜在株式数及びその割合であり、内数であります。
        ３．株式（自己株式を除く。）の総数に対する所有株式数の割合は、小数点以下第３位を四捨五入しておりま
          す。
        ４．同社は、本年３月頃に同社の完全子会社に対して全事業を承継させる吸収分割を行うことを公表してお
          り、これに伴い、当社株主は同社から当該完全子会社に変更が生じることが見込まれております。
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       ５．  游直翰、李婉菱、蘇家永及びPlaxie                 Inc.（以下、本（注）５において「譲受人」と総称する。）は、
         SEQUOIA    CAPITAL    INDIA   INVESTMENTS      IV（以下、本（注）５において「譲渡人」という。）が2014年に当社
         グループに対して初めて出資した際の譲受人との間の合意に基づき、2020年３月16日付で、譲渡人との間
         で、譲渡人が保有するAppier              Holdings,     Inc.の優先株式及び転換後の株式（当該優先株式又は転換後の株
         式に対し、前記「第１　特別利害関係者等の株式等の移動状況」（注）６に記載のグループ内組織再編を通
         じて分配された当社普通株式を含み、以下、本（注）５において「対象株式」と総称する。なお、当社は優
         先株式を発行していない。）の売却等（海外売出しを通じた売却を含む。）から得られた総手取額に0.86を
         乗じた額が106,000千米国ドル以上となった場合（ただし、上場から180日後に、それまでの売却等から得ら
         れた総手取額に、その時点で譲渡人が保有する対象株式のみなし清算価値を加えたうえで0.86を乗じた額
         が、106,000千米国ドル以上となった場合も含む。）に、譲渡人から譲受人に対し当社普通株式合計813,750
         株の譲渡又はこれに相当する金銭の支払いが行われることについて合意しており、譲受人も当社グループの
         企業価値向上の利益を享受できる仕組みとなっております。
                                177/183

















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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
                        独立監査人の監査報告書
                                                    2021年２月18日

    Appier    Group株式会社
     取締役会　御中
                       PwCあらた有限責任監査法人

                        指定有限責任社員

                                          千  代  田　　義　　央
                                   公認会計士                   ㊞
                        業務執行社員
                        指定有限責任社員

                                   公認会計士       宍　　戸　　賢　　市            ㊞
                        業務執行社員
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

    いるAppier      Group株式会社の連結財務諸表、すなわち、2019年12月31日現在、2018年12月31日現在及び2018年１月１日
    現在の連結財政状態計算書、2019年12月31日及び2018年12月31日に終了する２連結会計年度の連結損益計算書、連結包
    括利益計算書、連結持分変動計算書及び連結キャッシュ・フロー計算書並びに連結財務諸表注記について監査を行っ
    た。
    連結財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」第93条の規定により国際会計基準に準拠
    して連結財務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務
    諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任

     当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
    基準は、当監査法人に連結財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を
    策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     監査においては、連結財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、
    当監査法人の判断により、不正又は誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用
    される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リス
    ク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、連結財務諸表の作成と適正な表示に関連する
    内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見
    積りの評価も含め全体としての連結財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査意見

     当監査法人は、上記の連結財務諸表が、国際会計基準に準拠して、Appier                                   Group株式会社及び連結子会社の2019年12
    月31日現在、2018年12月31日現在及び2018年１月１日現在の財政状態並びに2019年12月31日及び2018年12月31日をもっ
    て終了するそれぞれの連結会計年度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況をすべての重要な点において適正に表示
    しているものと認める。
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                                               Ａｐｐｉｅｒ　Ｇｒｏｕｐ株式会社(E36372)
                                                     有価証券届出書（新規公開時）
    強調事項
     重要な後発事象に記載されているとおり、2020年５月29日付で親会社であるAppier                                        Holdings,     Inc.より、Appier
    Group株式会社の連結子会社に対する貸付金の現物出資を受けたことにより、負債の資本への転換が行われ、Appier
    Group株式会社の2019年12月31日現在の債務超過は解消している。
     当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以　上

    （注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(有価証券届出書提出

         会社)が別途保管しております。
       ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
                        独立監査人の監査報告書
                                                    2021年２月18日

    Appier    Group株式会社
     取締役会　御中
                       PwCあらた有限責任監査法人

                        指定有限責任社員

                                          千  代  田　　義　　央
                                   公認会計士                   ㊞
                        業務執行社員
                        指定有限責任社員

                                   公認会計士       宍　　戸　　賢　　市            ㊞
                        業務執行社員
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

    いるAppier      Group株式会社の2019年１月１日から2019年12月31日までの第２期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対
    照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
    財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
    示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
    者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任

     当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
    にある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
    は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、
    これに基づき監査を実施することを求めている。
     監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監
    査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。
    財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の
    実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検
    討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も
    含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査意見

     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、Appier
    Group株式会社の2019年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点にお
    いて適正に表示しているものと認める。
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
    強調事項
     重要な後発事象に記載されているとおり、会社は、2020年４月24日開催の取締役会において、負債の資本への転換を
    行うために、連結子会社である合同会社Appier                      Groupを吸収合併することを決議し、2020年５月31日付で吸収合併して
    いる。
     当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以　上

    （注）    １.    上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券届出書提

         出会社）が別途保管しております。
       ２.    XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
                        独立監査人の監査報告書
                                                    2021年２月18日

    Appier    Group株式会社
    (旧会社名     Appier    Group合同会社)
     取締役会　御中
                       PwCあらた有限責任監査法人

                        指定有限責任社員

                                          千  代  田　　義　　央
                                   公認会計士                   ㊞
                        業務執行社員
                        指定有限責任社員

                                   公認会計士       宍　　戸　　賢　　市            ㊞
                        業務執行社員
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

    いるAppier      Group株式会社(旧会社名            Appier    Group合同会社)の2018年４月20日から2018年12月31日までの第１期事業年
    度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記につい
    て監査を行った。
    財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
    示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
    者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任

     当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
    にある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
    は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、
    これに基づき監査を実施することを求めている。
     監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監
    査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。
    財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の
    実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検
    討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も
    含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査意見

     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、Appier
    Group株式会社(旧会社名            Appier    Group合同会社)の2018年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度
    の経営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以　上

    （注）    １.    上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券届出書提

         出会社）が別途保管しております。
       ２.    XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
                    独立監査人の四半期レビュー報告書
                                                    2021年２月18日

    Appier    Group株式会社
     取締役会　御中
                       PwCあらた有限責任監査法人

                        指定有限責任社員

                                          千  代  田　　義　　央
                                   公認会計士                   ㊞
                        業務執行社員
                        指定有限責任社員

                                   公認会計士       宍　　戸　　賢　　市            ㊞
                        業務執行社員
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、「経理の状況」に掲げられているAppier                                                  Group株

    式会社の2020年１月１日から2020年12月31日までの連結会計年度の第３四半期連結会計期間（2020年７月１日から2020
    年９月30日まで）及び第３四半期連結累計期間（2020年１月１日から2020年９月30日まで）に係る要約四半期連結財務
    諸表、すなわち、要約四半期連結財政状態計算書、要約四半期連結損益計算書、要約四半期連結包括利益計算書、要約
    四半期連結持分変動計算書、要約四半期連結キャッシュ・フロー計算書及び注記について四半期レビューを行った。
    要約四半期連結財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、「四半期連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」第93条の規定により国際会計基準
    第34号「期中財務報告」に準拠して要約四半期連結財務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は
    誤謬による重要な虚偽表示のない要約四半期連結財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部
    統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任

     当監査法人の責任は、当監査法人が実施した四半期レビューに基づいて、独立の立場から要約四半期連結財務諸表に
    対する結論を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期レビューの基準
    に準拠して四半期レビューを行った。
     四半期レビューにおいては、主として経営者、財務及び会計に関する事項に責任を有する者等に対して実施される質
    問、分析的手続その他の四半期レビュー手続が実施される。四半期レビュー手続は、我が国において一般に公正妥当と
    認められる監査の基準に準拠して実施される年度の財務諸表の監査に比べて限定された手続である。
     当監査法人は、結論の表明の基礎となる証拠を入手したと判断している。
    監査人の結論

     当監査法人が実施した四半期レビューにおいて、上記の要約四半期連結財務諸表が、国際会計基準第34号「期中財務
    報告」に準拠して、Appier             Group株式会社及び連結子会社の2020年９月30日現在の財政状態、同日をもって終了する第
    ３四半期連結会計期間及び第３四半期連結累計期間の経営成績並びに第３四半期連結累計期間のキャッシュ・フローの
    状況を適正に表示していないと信じさせる事項がすべての重要な点において認められなかった。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以　上

    （注）    １．   上記は四半期レビュー報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価

         証券届出書提出会社）が別途保管しております。
       ２．   XBRLデータは四半期レビューの対象には含まれていません。
                                183/183

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