日邦産業株式会社 意見表明報告書
EDINET提出書類
日邦産業株式会社(E02752)
意見表明報告書
【表紙】
【提出書類】 意見表明報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2021年２月10日
【報告者の名称】 日邦産業株式会社
【報告者の所在地】 愛知県名古屋市中区錦一丁目10番１号
【最寄りの連絡場所】 愛知県名古屋市中区錦一丁目10番１号
【電話番号】 052(218)3161(代表)
【事務連絡者氏名】 取締役 コーポレート本部長 三上 仙智
【縦覧に供する場所】 日邦産業株式会社
(愛知県名古屋市中区錦一丁目10番１号)
株式会社東京証券取引所
(東京都中央区日本橋兜町２番１号)
株式会社名古屋証券取引所
(愛知県名古屋市中区栄三丁目８番20号)
(注１) 本書中の「当社」とは、日邦産業株式会社をいいます。
(注２) 本書中の「公開買付者」とは、フリージア・マクロス株式会社をいいます。
(注３) 本書中の記載において、計数が四捨五入又は切捨てされている場合、合計として記載される数値は計数の総
和と必ずしも一致しません。
(注４) 本書中の「法」とは、金融商品取引法(昭和23年法律第25号。その後の改正を含みます。)をいいます。
(注５) 本書中の「令」とは、金融商品取引法施行令(昭和40年政令第321号。その後の改正を含みます。)をいいま
す。
(注６) 本書中の記載において、日数又は日時の記載がある場合は、特段の記載がない限り、日本国における日数又
は日時を指すものとします。
(注７) 本書中の「営業日」とは、行政機関の休日に関する法律(昭和63年法律第91号。その後の改正を含みます。)
第１条第１項各号に掲げる日を除いた日をいいます。
(注８) 本書中の「株券等」とは、株式に係る権利をいいます。
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１ 【公開買付者の氏名又は名称及び住所又は所在地】
名 称 フリージア・マクロス株式会社
所在地 東京都千代田区神田東松下町17番地
２ 【公開買付者が買付け等を行う株券等の種類】
普通株式
３ 【当該公開買付けに関する意見の内容、根拠及び理由】
(1) 意見の内容
当社は、公開買付者より2021年１月28日に開始された当社の普通株式(以下「当社株式」といいます。)に対する
公開買付け(以下「本公開買付け」といいます。)について、現時点においては、本公開買付けに対する意見の表明
を留保します。
(2) 意見の根拠及び理由
当社は、本公開買付けが開始されて以降、本公開買付けの内容を慎重に評価及び検討してまいりました。しか
し、以下の理由から、2021年２月９日、当社取締役会において、取締役全員の一致により、現時点においては、本
公開買付けに対する意見の表明を留保する旨を決議しました。
(ア)本公開買付けは、当社に対して、何の連絡もないまま一方的に開始されたものであり、本公開買付けについて
評価及び検討する上で重要であると考えられる多くの事項の詳細が明確でないこと
本公開買付けは、当社に対して、事前に何らの通知や連絡もなく、また、事前協議の機会もないまま、一方的
に開始されたものです。本公開買付けの突然の公表を受け、当社は、本公開買付けに対する当社の意見を表明す
ることに向けて、直ちに、本公開買付けに関して公開買付者が2021年１月28日に提出した公開買付届出書(以下
「本公開買付届出書」といいます。)の内容その他の関連情報を精査の上、本公開買付けの内容の評価及び検討を
慎重に進めてまいりました。
しかしながら、当社は、当社の株主の皆様に、本公開買付けに応募するか否かを適切にご判断していただく前
提となる意見を形成及び表明するためには、本公開買付届出書に記載された内容を含め、現時点までに入手する
ことができた情報のみでは不十分であると考えております。
したがって、当社としては、本公開買付けが当社の企業価値の向上及び株主の皆様の共同の利益を確保するた
めに資するものであるかについては、公開買付者から詳細な情報を得た上で、慎重に分析及び検討を行う必要が
あると考えています。
(イ)本公開買付けは、当社の第69期定時株主総会において承認された「当社株式等の大規模買付行為に関する対応
策(買収防衛策)」に定める手続を遵守していないこと
当社においては、2020年６月24日開催の当社の第69期定時株主総会において、「当社株式等の大規模買付行為
に関する対応策(買収防衛策)」(以下「本買収防衛プラン」といいます。)が株主の皆様の賛成多数の承認を得て
継続されております。本買収防衛プランにおいては、当社が発行者である株式等についての当社の特定の株主の
株式等保有割合(注)が20％以上となる買付けを含む本買収防衛プランにおいて「大規模買付け等」として定義さ
れた株式等の取得(以下「大規模買付け等」といいます。)を行おうとする者(以下「買収者等」といいます。)
は、当社へ意向表明書を事前に提出することや、大規模買付け等に対する株主及び投資家の皆様のご判断等のた
めの情報提供を行うこと等の一定の措置を講じることが求められております。本買収防衛プランにも記載されて
おりますとおり、これは、買収者等による情報提供、当社取締役会による検討・評価といったプロセスを実施す
ることにより、大規模買付け等の開始前に所要の情報提供や検討期間を確保するためのものであって、当社グ
ループの企業価値ひいては株主共同の利益に資さない大規模買付け等を可及的に排除するために必要かつ有効な
ものであると考えております。
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それにもかかわらず、公開買付者は本買収防衛プランの手続を一切遵守することなく、本公開買付けを開始し
ております。本公開買付届出書によれば、公開買付者が本買収防衛プランを遵守しなかった理由として、以下の
事項が掲げられております(本公開買付届出書６頁)。
① 「公開買付者は、対象者が買収防衛策を導入した理由となる懸念事項を企図していないこと」
② 「公開買付者は、対象者の企業価値・株主共同の利益を著しく損なう行為を企図しないこと」
しかしながら、そのような事情が仮に存在するのであれば、本買収防衛プランの手続を遵守した上で、対抗措
置の発動がなされないよう、当社及び当社の独立委員会に対して、当該事情をご説明いただくことができたので
はないかと思われます。また、本買収防衛プランの手続を遵守することができないやむを得ない事由があったと
の記載も見当たりません。
当社としましては、公開買付者が、本買収防衛プランの手続を遵守することが十分可能であったにもかかわら
ず、これを一切遵守しなかったことは非常に遺憾であると考えており、本買収防衛プランの手続を遵守しなかっ
た背景事情等について、公開買付者から詳細にご説明いただく必要があると考えております。
なお、本公開買付届出書において、本買収防衛プランは公開買付者に対抗することを目的として導入されたと
考えられる旨記載されておりますが(本公開買付届出書２頁)、当社は、本買収防衛プランを特定の買収者等に対
抗することを目的として導入したものではありません。
また、本公開買付届出書において、当社の第69期定時株主総会に際し、公開買付者が、一部の当社株主から議
決権行使の委任を受けた議決権行使書について、当社が恣意的に除外させたと考えている旨記載されております
が(本公開買付届出書２頁)、当該議決権行使書は、提出期限後に当社に到達したものであり、当社が恣意的に議
決権の対象から除外した事実はありません。2020年10月16日に当社が公表した「訴状受領に関するお知らせ」記
載のとおり、当社は、同年９月23日付で公開買付者から株主総会決議取消訴訟の提起を受け、同訴訟は現在名古
屋地方裁判所に係属しておりますが、当該訴訟において、その旨の反論を行っております。当社は、第69期定時
株主総会における決議は適法かつ適正に行われたものと確信しております。
(注) 法第27条の23第１項に規定される「株券等保有割合」を意味するものとします。
そこで、当社は、2021年２月９日開催の当社取締役会において、①本公開買付けが当社の企業価値の向上及び株
主の皆様の共同の利益を確保するために資するものであるかという点について更なる評価及び検討を行うべく、ま
た、②本買収防衛プラン上の大規模買付け等に対して対抗措置の発動を行うべきかどうかを検討するべく、公開買
付者に対して下記「７ 公開買付者に対する質問」及び別紙に記載された質問を提示し、当社の本公開買付けに対
する意見の表明を留保することが適切であると判断しております。
なお、上記のとおり、公開買付者は本買収防衛プラン上の大規模買付け等に該当する行為を行っていることか
ら、2021年２月６日に、当社は、当社取締役会の恣意的判断を排除し、取締役会の判断及び対応の客観性、合理性
を確保する観点より、独立委員会に対して、本買収防衛プランに従い、対抗措置の発動の是非を含めた以下の事項
を諮問しております(以下「2021年２月６日付諮問事項」といいます。)。
＜当社から独立委員会への諮問事項＞
① 公開買付者による本買収防衛プランに規定する手続の遵守の有無及びその状況に関する調査・検討及び評価を
行うこと。
② 当社が公開買付者に対して提供を要請する情報の十分性等について、調査、検討及び評価を行うこと。
③ 公開買付者が提供する情報の十分性等について、調査、検討及び評価を行うこと。
④ 本公開買付けが、当社の企業価値・株主共同の利益の確保・向上を妨げるものでないかについて、調査、検討
及び評価を行うこと。
⑤ 以上の調査、検討及び評価を踏まえた上で、本買収防衛プランに規定する対抗措置の発動の是非(対抗措置発動
の停止、並びに本買収防衛プランの廃止及び変更の是非を含む。)並びに取締役会決議をもって当該措置を発動
することの是非及び発動にあたって前提となる条件及び手続等について勧告又は意見の提出を行うこと。
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⑥ 以上の他、当社取締役会が判断すべき事項のうち、当社取締役会が独立委員会に随時諮問する事項及び独立委
員会が当社取締役会に勧告又は意見すべきと考える事項について、調査、検討及び評価並びに勧告又は意見の
提出を行うこと。
当社取締役会は、2021年２月６日付諮問事項に関連して、独立委員会から、①当社が、公開買付者に対して、本
公開買付けに関連して別紙の質問事項を提出することの是非、②当社として別紙の質問事項に対する回答を得られ
るまでは、本公開買付けに関して「意見留保」という内容の意見を表明することの是非、及び③別紙の質問事項に
対する公開買付者からの回答を得た後における本公開買付けに関する当社取締役会の意見を述べることの是非につ
いて、それぞれ意見を求めており、いずれも妥当であるとの回答を得ております。
公開買付者は、下記「７ 公開買付者に対する質問」及び別紙に記載された質問に対して、法第27条の10第11項
及び令第13条の２第２項に従い、当社が提出した意見表明報告書の写しの送付を受けた日から５営業日以内に、法
第27条の10第11項に規定される対質問回答報告書を提出することが予定されております。当社は、公開買付者か
ら、かかる対質問回答報告書が提出され次第、速やかにその内容を精査し、本公開買付届出書の内容その他の関連
情報と併せて慎重に評価・検討を行った上で、本公開買付けに対する当社の賛否の意見を最終決定の上、表明する
予定です。つきましては、株主の皆様におかれましては、当社から開示される情報に十分にご留意いただき、慎重
に行動していただきますよう、お願い申し上げます。
(3) 上場廃止となる見込み及びその事由
当社株式は、本書提出日現在、株式会社東京証券取引所(以下「東京証券取引所」といいます。)ＪＡＳＤＡＱ(ス
タンダード)及び株式会社名古屋証券取引所(以下「名古屋証券取引所」といいます)市場第二部に上場されておりま
す。
本公開買付届出書によれば、本公開買付けは、当社株式の上場廃止を企図するものではなく、公開買付者は買付
予定数の上限を設定しているとのことです。そのため、本公開買付け後、公開買付者が所有する当社株式の数は最
大で2,511,500株(所有割合(注１)：27.57％)に留まる予定とのことです。したがって、当社株式は、本公開買付け
成立後も、東京証券取引所ＪＡＳＤＡＱ(スタンダード)市場における上場が維持される見込みとのことです(以上、
本公開買付届出書12頁)(注２)。
(注１) 本公開買付届出書によれば、「所有割合」とは、当社が2020年11月12日に提出した第70期第２四半期報
告書に記載された2020年９月30日現在の発行済株式総数(9,127,338株)から、同日現在の当社が所有する
自己株式数(19,133株)を控除した株式数(9,108,205株)に対する割合をいい、小数点以下第三位を四捨五
入しているとのことです(本公開買付届出書２頁)。以下同じです。
(注２) 本公開買付届出書には記載はございませんが、名古屋証券取引所市場第二部における上場に関しても同
様であると考えられます。
(4) 本公開買付け成立後の公開買付者による当社の株券等の追加取得の予定
本公開買付届出書によれば、公開買付者は、本公開買付けによって買付予定数の上限(714,800株(所有割合：
7.85％))まで当社株式を取得できなかった場合には、買付予定数の上限と本公開買付けにより買付けた当社株式の
数の差の範囲で、市場内取引により当社株式を追加取得する予定とのことです。なお、公開買付者は、本公開買付
け後、買付予定数の上限(714,800株(所有割合：7.85％))を超える株式数について、追加的に取得するか否かの方針
に関しては、具体的に決定している事項はないとのことです(以上、本公開買付届出書12頁)。
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(5) 公正性を担保するための措置及び利益相反を回避するための措置等
上記「(2) 意見の根拠及び理由」に記載のとおり、当社は、本買収防衛プランに基づき、当社取締役会の恣意的
判断を排除し、取締役会の判断及び対応の客観性、合理性を確保する観点から、2020年６月24日付で選任され、当
社の監査等委員である取締役であり社外取締役兼独立役員である林高史氏及び池田桂子氏並びに外部の専門家であ
る仁科秀隆氏から構成される独立委員会に対して、2021年２月６日付諮問事項を諮問しております。なお、当社取
締役会の意思決定は、独立委員会の勧告内容を最大限尊重することとしております。
また、当社は、独立委員会の各委員において、公開買付者又は当社との間に重要な利害関係が存在しないことを
確認しております。なお、本公開買付届出書において、本独立委員会の委員２名が当社の社外取締役であり、ま
た、１名が当社の顧問弁護士事務所に所属していると推測され、本独立委員会の中立性や公正性に疑問が持たれる
旨記載されています(本公開買付届出書９頁)。しかしながら、林高史氏及び池田桂子氏は、社外取締役として株主
総会において選任され、当社において東京証券取引所及び名古屋証券取引所の定める独立役員として届け出てお
り、当社の事業にも一定の知見を有していること等を踏まえると、独立委員会の委員として適任であると考えられ
ます。また、仁科秀隆氏の所属する法律事務所(中村・角田・松本法律事務所)は当社の顧問弁護士事務所ではな
く、仁科秀隆氏に対する本独立委員会の委員の委嘱以外に当社から同事務所所属の弁護士に対して依頼している業
務はありません。したがって、本独立委員会の中立性や公正性に疑問が持たれるような事情は一切存在せず、当該
記載は事実誤認に基づく不当なものであると考えております。
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４ 【役員が所有する株券等の数及び当該株券等に係る議決権の数】
氏名 役職名 所有株式数(株) 議決権の数(個)
岩 佐 恭 知 代表取締役社長 129,921 1,299
取締役
三 上 仙 智 33,477 334
コーポレート本部長
取締役
中 村 篤 志 11,142 111
商事本部長
田 中 喜佐夫 取締役 235,282 2,352
取締役
後 藤 昌 弘 ― ―
取締役
内 藤 昭 治 ― ―
取締役
土 地 陽 子 ― ―
取締役
大 石 富 司 110 1
(監査等委員)
取締役
林 高 史 31,698 316
(監査等委員)
取締役
梅 野 勉 ― ―
(監査等委員)
取締役
池 田 桂 子 ― ―
(監査等委員)
取締役
蒲 生 貞 一 ― ―
(監査等委員)
計 ― 441,630 4,413
(注１) 役職名、所有株式数及び議決権の数は本書提出日現在のもの(ただし、当社役員持株会を通じた所有株式数及
びそれに係る議決権の数については2021年１月31日現在のもの)です。
(注２) 取締役田中喜佐夫、後藤昌弘、内藤昭治、土地陽子、林高史、梅野勉、池田桂子及び蒲生貞一は社外取締役
です。
５ 【公開買付者又はその特別関係者による利益供与の内容】
該当事項はありません。
６ 【会社の支配に関する基本方針に係る対応方針】
上記「３ 当該公開買付けに関する意見の内容、根拠及び理由」の「(2) 意見の根拠及び理由」の「(イ)本公開買
付けは、当社の第69期定時株主総会において承認された『当社株式等の大規模買付行為に関する対応策(買収防衛
策)』に定める手続を遵守していないこと」に記載のとおり、当社においては、2020年６月24日開催の当社の第69期定
時株主総会において、本買収防衛プランが株主の皆様の賛成多数の承認を得て継続されております。本公開買付け
は、本買収防衛プランを遵守することなく開始されたものですが、当社としては、本公開買付けに対して、本買収防
衛プランの趣旨を踏まえて、当社の企業価値の向上及び株主の皆様の共同の利益を確保する観点から、引き続き適切
な対応を行ってまいります。
なお、本買収防衛プランの詳細につきましては、当社ウェブサイト
(https://www.nip.co.jp/ir/ir_baishu_boei.html)をご覧ください。
７ 【公開買付者に対する質問】
添付別紙をご参照ください。
８ 【公開買付期間の延長請求】
該当事項はありません。
以 上
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