ウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ - WA バンクローン・ファンド(マルチ・カレンシー型) 訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
提出書類 | 訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券) |
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提出日 | |
提出者 | ウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ - WA バンクローン・ファンド(マルチ・カレンシー型) |
カテゴリ | 訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券) |
EDINET提出書類
ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド(E24736)
訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
【表紙】
【提出書類】 有価証券届出書の訂正届出書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和2年12月21日
【発行者名】 ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド
(Western Asset Management Company Limited)
【代表者の役職氏名】 取締役 チャールズ A. ロイス デ ペレス
(Charles A. Ruys de Perez)
【本店の所在の場所】 イングランド、EC2A 2EN、ロンドン、プリムローズ・ストリート、
エクスチェンジ・スクエア10
(10 Exchange Square, Primrose Street, London EC2A 2EN,
England)
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三浦 健
同 廣本 文晴
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三浦 健
同 廣本 文晴
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03(6212)8316
【届出の対象とした募集(売出)外国投資信託受益証券に係るファンドの名称】
ウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ -
WA バンクローン・ファンド(マルチ・カレンシー型)
(Western Asset Offshore Funds - Western Asset Bank Loan
(Multi-Currency) Fund)
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
【届出の対象とした募集(売出)外国投資信託受益証券の金額】
ブラジルレアルクラス受益証券:40億米ドル(約4,184億円)を上
限とする。
米ドルクラス受益証券:40億米ドル(約4,184億円)を上限とす
る。
円クラス受益証券:4,000億円を上限とする。
豪ドルクラス受益証券:40億豪ドル(約3,015億円)を上限とす
る。
(注1)各クラスは、それぞれの名称に含まれる通貨をクラス通貨
(以下 「クラス通貨」 という。)とするが、表示通貨につ
いては、ブラジルレアルクラス受益証券および米ドルクラ
ス受益証券は米ドル建てとし、円クラス受益証券について
は日本円建てとし、ならびに豪ドルクラス受益証券につい
ては豪ドル建て(以下、個別にまたは総称して 「表示通
貨」 という。)とする。
(注2)特段の記載がない限り、アメリカ合衆国ドル(以下「米ド
ル」という。)およびオーストラリア・ドル(以下「豪ド
ル」という。)の円貨換算は、2020年7月31日現在の株式
会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値である、
1米ドル=104.60円および1豪ドル=75.37円による。
(注3)サブ・トラストは、ケイマン諸島の法律に基づいて設立さ
れているが、ブラジルレアルクラス受益証券および米ドル
クラス受益証券は米ドル建て、円クラス受益証券は日本円
建て、ならびに豪ドルクラス受益証券は豪ドル建てのた
め、以下の金額表示は、別段の記載がない限り、米ドル
貨、円貨または豪ドル貨をもって行う。
(注4)本書の中で金額および比率を表示する場合には、四捨五入
してまたは切り捨ててある。したがって、合計の数字が一
致しない場合がある。また、円貨への換算は、本書の中で
それに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のう
え、必要な場合には四捨五入してある。したがって、本書
の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場
合もある。以下同じ。
【縦覧に供する場所】 該当事項なし。
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
1【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】
本日、半期報告書を提出いたしましたので、令和2年9月30日に提出した有価証券届出書(以下「原
届出書」といいます。)につきまして、「第二部 ファンド情報」の「第1 ファンドの状況、5 運
用状況」および「第3 ファンドの経理状況」ならびに「第三部 特別情報、第1 管理会社の概況」
の「1 管理会社の概況」を新たな情報により訂正および追加するため、また訂正すべきその他の事項
があるため、本訂正届出書を提出するものです。
なお、本訂正届出書の記載事項のうち外貨数字の円換算については、直近の為替レートを用いており
ますので、訂正前の換算レートとは異なる場合があります。
の部分は訂正箇所を示します。ただし、全文修正(更新)の場合は下線を付しておりませ
ん。
2【訂正の内容】
(1)半期報告書を提出したことによる原届出書の訂正
*
原届出書の下記事項については、半期報告書の記載内容 と同一内容に更新または追加されます。
原届出書 半期報告書 訂正の
方法
第二部 ファンド情報 (1)投資状況 1 ファンドの運用 (1)投資状況 更新
第1 ファンドの状 状況 ① 資産別および
況 地域別の投資
5 運用状況 状況
(2)投資資産 ② 投資資産 追加
または
更新
(3)運用実績 (2)運用実績 追加
または
更新
(4)販売及び買戻 2 販売及び買戻しの実績 追加
しの実績
第3 ファンドの経理状況 3 ファンドの経理状況 追加
1 財務諸表
第三部 特別情報 4 管理会社の概況 更新
第1 管理会社の概 (1)資本金の額 (1)資本金の額
況
1 管理会社の概
況
2 事業の内容及び営業の概況 (2)事業の内容及 更新
び営業の状況
*半期報告書の記載内容は、以下のとおりです(「5管理会社の経理の概況」は、訂正内容に該当しないた
め省略します。)。
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1 ファンドの運用状況
ウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ(以下「トラスト」という。)のサブ・
ファンドであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ-WA バンクローン・ファン
ド(マルチ・カレンシー型)(以下「サブ・トラスト」という。)の運用状況は、以下のとおりであ
る。
(1)投資状況
① 資産別および地域別の投資状況
(2020年10月末日現在)
時価合計 投資比率
資産の種類 国・地域名
(米ドル) (%)
投資信託 ケイマン諸島 35,219,973.34 102.07
現金・預金およびその他の資産(負債控除後) (714,812.11) (2.07)
合 計 34,505,161.23
100.00
(純資産総額) (約3,609百万円)
(注1)投資比率とは、サブ・トラストの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
(注2)純資産総額を純資産価額ということがある。以下同じ。
(注3)本書において、米ドルおよび豪ドルの円貨換算は、便宜上、2020年10月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客
電信売買相場の仲値(1米ドル=104.60円、1豪ドル=73.57円)による。以下同じ。
(注4)サブ・トラストは、ケイマン諸島の法律に基づいて設立されているが、ブラジルレアルクラス受益証券および米ドル
クラス受益証券は米ドル建て、円クラス受益証券は日本円建て、ならびに豪ドルクラス受益証券は豪ドル建てのた
め、以下の金額表示は、別段の記載がない限り、米ドル貨、円貨または豪ドル貨をもって行う。
(注5)本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してまたは切り捨てて記載してある。したがって、合計の数字
が一致しない場合がある。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算の
うえ、必要な場合四捨五入して記載してある。したがって、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされて
いる場合もある。
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
<参考情報>
WA バンクローン・マスター・ファンド(マルチ・カレンシー型)(以下「マスター・ファンド」とい
う。)
(2020年10月末日現在)
時価合計 投資比率
資産の種類 国・地域名
(米ドル) (%)
タームローン アメリカ合衆国 35,032,146.31 99.47
社債 アメリカ合衆国 557,947.81 1.58
株式 アメリカ合衆国 10,557.03 0.03
小 計 35,600,651.15 101.08
現金・預金およびその他の資産(負債控除後) (380,677.81) (1.08)
合 計 35,219,973.34
100.00
(純資産総額) (約3,684百万円)
(注1)投資比率とは、マスター・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。
(注2)国・地域名はリスク対象国・地域により分類されている。
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② 投資資産
(ⅰ)投資有価証券の主要銘柄
(2020年10月末日現在)
投資
簿価(米ドル) 時価(米ドル)
順
銘柄 国・地域名 種類 保有数 比率
位
単価 金額 単価 金額
(%)
Western Asset Bank Loan
Master Fund (Multi-
1 ケイマン諸島 投資信託 3,138,771.82 10.995 34,509,673.23 11.221 35,219,973.34 102.07
Currency)
<参考情報>
マスター・ファンド
(2020年10月末日現在)
投資
簿価(米ドル) 時価(米ドル)
順 利率 満期日
銘柄 国・地域名 種類 保有数 比率
位 (%) (年/月/日)
単価 金額 単価 金額
(%)
PHOENIX GUARANTOR
ターム・
1 アメリカ合衆国 4.2500 2026/3/5 580,000.00 0.990 574,249.46 0.984 570,693.90 1.62
TL B 1L ローン
PETCO ANIMAL SUP TL
ターム・
2 アメリカ合衆国 4.2500 2023/1/26 519,712.79 0.862 447,752.46 0.934 485,151.89 1.38
B1 1L ローン
BADLWIN RISK PART TL
ターム・
3 アメリカ合衆国 4.5000 2027/10/8 470,000.00 0.985 462,982.74 0.987 464,040.40 1.32
B 1L ローン
SOUTHERN VETERINA
ターム・
4 アメリカ合衆国 5.0000 2027/10/2 439,393.94 0.990 435,028.99 0.995 437,196.97 1.24
TL 1L ローン
DEERFIELD DAKOTA TL
ターム・
5 アメリカ合衆国 9.0000 2028/4/14 430,000.00 0.985 423,550.00 1.008 433,225.00 1.23
ローン
2L
TKC HOLDINGS INC TL
ターム・
6 アメリカ合衆国 9.0000 2024/2/1 509,971.96 0.988 503,696.24 0.844 430,288.84 1.22
ローン
2L
RADIOLOGY PARTNER
ターム・
7 アメリカ合衆国 5.9854 2025/7/9 445,606.66 0.998 444,847.85 0.946 421,766.70 1.20
TL B 1L ローン
AQGEN ISLAND INTE TL
ターム・
8 アメリカ合衆国 5.0000 2026/12/13 425,211.87 0.974 414,346.61 0.988 420,251.77 1.19
ローン
1L
WHATABRANDS LLC TL B
ターム・
9 アメリカ合衆国 2.9055 2026/3/8 427,994.61 0.965 413,174.55 0.978 418,454.61 1.19
ローン
1L
ENDO INTERNATIONA
ターム・
10 アメリカ合衆国 5.0000 2024/4/29 426,692.32 0.933 398,144.00 0.953 406,780.72 1.15
TL B 1L ローン
FORMULA ONE MANA TL
ターム・
11 アメリカ合衆国 3.5000 2024/2/1 420,000.00 0.966 405,654.07 0.964 404,949.30 1.15
B3 1L ローン
PLUTO ACQUISITION
ターム・
12 アメリカ合衆国 5.1611 2026/6/18 404,899.76 0.992 401,544.43 0.992 401,863.01 1.14
TL B 1L ローン
AMENTUM GOVERNMEN
ターム・
13 アメリカ合衆国 0.0000 2027/2/3 410,000.00 0.980 401,800.00 0.973 398,725.00 1.13
TL B 1L ローン
HUDSON RIVER TRAD TL
ターム・
14 アメリカ合衆国 3.1564 2027/2/18 398,894.97 0.988 394,034.98 0.991 395,237.10 1.12
B 1L ローン
LS GROUP OPCO ACQ TL
ターム・
15 アメリカ合衆国 0.0000 2027/10/26 390,000.00 0.995 388,050.00 0.993 387,075.00 1.10
B 1L ローン
BOYD GAMING CORP TL
ターム・
16 アメリカ合衆国 2.3496 2023/9/15 395,085.34 0.947 374,015.30 0.975 385,105.48 1.09
B 1L ローン
UNITED AIRLINES I TL
ターム・
17 アメリカ合衆国 1.9064 2024/4/1 408,940.57 0.930 380,172.23 0.938 383,639.42 1.09
B 1L ローン
*
GLOBAL TEL LINK C TL
ターム・
18 アメリカ合衆国 8.4064 2026/11/20 540,000.00 0.875 472,401.83 0.695 375,300.00 1.07
ローン
2L
WP CPP HOLDINGS L TL
ターム・
19 アメリカ合衆国 0.0000 2025/4/30 418,978.29 0.876 367,217.43 0.887 371,755.25 1.06
B 1L ローン
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投資
簿価(米ドル) 時価(米ドル)
順 利率 満期日
銘柄 国・地域名 種類 保有数 比率
位 (%) (年/月/日)
単価 金額 単価 金額
(%)
APOLLO CMMRL REAL TL
ターム・
20 アメリカ合衆国 2.9005 2026/5/15 389,015.15 0.950 369,472.29 0.945 367,619.32 1.04
B 1L ローン
MISTER CAR WASH H TL
ターム・
21 アメリカ合衆国 4.3750 2026/5/14 377,191.41 0.972 366,576.57 0.950 358,303.55 1.02
ローン
1L
GLOBALTRANZ ENTER
ターム・
22 アメリカ合衆国 5.1563 2026/5/15 416,016.00 0.984 409,448.49 0.842 350,389.48 0.99
TL B 1L ローン
MICHAELS STORES I TL
ターム・
23 アメリカ合衆国 4.2500 2027/9/17 346,584.53 0.967 335,171.36 0.983 340,692.60 0.97
B 1L ローン
SURGERY CENTER HO TL
ターム・
24 アメリカ合衆国 4.2500 2024/9/2 349,511.57 0.953 332,928.75 0.951 332,362.78 0.94
ローン
1L
CCM MERGER INC TL B
ターム・
25 アメリカ合衆国 0.0000 2025/10/29 340,000.00 0.985 334,900.00 0.973 330,650.00 0.94
ローン
1L
WEBER-STEPHEN PRO
ターム・
26 アメリカ合衆国 0.0000 2027/10/20 330,000.00 0.995 328,351.28 0.992 327,320.40 0.93
TL B 1L ローン
PAREXEL INTL CORP TL
ターム・
27 アメリカ合衆国 2.9064 2024/9/27 340,000.00 0.972 330,462.90 0.961 326,825.00 0.93
B 1L ローン
ALCHEMY COPYRIGHT
ターム・
28 アメリカ合衆国 3.4051 2027/8/5 320,000.00 0.993 317,672.66 0.998 319,200.00 0.91
TL B 1L ローン
STIPHOUT FINANCE TL
ターム・
29 アメリカ合衆国 4.7500 2025/10/26 320,000.00 0.990 316,849.54 0.984 314,800.00 0.89
B 1L ローン
CONCRETE PUMPING TL
ターム・
30 アメリカ合衆国 7.0720 2025/11/14 322,602.55 0.965 311,363.48 0.966 311,714.71 0.89
ローン
1L
(注1)投資比率とは、マスター・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。
(注2)国・地域名はリスク対象国・地域により分類されている。
(注3)変動利付有価証券の場合には、2020年10月末日付の利率を記載している。
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(ⅱ)投資不動産物件
該当事項なし(2020年10月末日現在)。
(ⅲ)その他投資資産の主要なもの
該当事項なし(2020年10月末日現在)。
(2)運用実績
① 純資産の推移
2020年10月末日前1年間における各月末の純資産の推移は、以下のとおりである。
ブラジルレアルクラス
純資産総額 1口当たり純資産価格
(米ドル) (千円) (米ドル) (円)
2019年11月末日 3,225,555.53 337,393 3.90 408
12月末日 2,576,066.47 269,457 4.11 430
2020年1月末日 2,411,152.95 252,207 3.84 402
2月末日 2,239,334.74 234,234 3.56 372
3月末日 1,622,299.81 169,693 2.68 280
4月末日 1,559,764.89 163,151 2.62 274
5月末日 1,585,315.34 165,824 2.66 278
6月末日 1,554,275.30 162,577 2.60 272
7月末日 1,526,667.70 159,689 2.75 288
8月末日 1,450,560.98 151,729 2.60 272
9月末日 1,387,753.56 145,159 2.49 260
10月末日 1,282,691.61 134,170 2.38 249
米ドルクラス
純資産総額 1口当たり純資産価格
(米ドル) (千円) (米ドル) (円)
2019年11月末日 23,707,180.01 2,479,771 8.08 845
12月末日 23,234,469.32 2,430,325 8.12 849
2020年1月末日 22,891,636.80 2,394,465 8.13 850
2月末日 22,351,515.07 2,337,968 8.00 837
3月末日 19,030,750.96 1,990,617 6.98 730
4月末日 19,559,263.99 2,045,899 7.19 752
5月末日 19,737,153.01 2,064,506 7.36 770
6月末日 19,366,400.73 2,025,726 7.37 771
7月末日 19,359,153.50 2,024,967 7.46 780
8月末日 19,347,470.10 2,023,745 7.48 782
9月末日 19,314,025.62 2,020,247 7.48 782
10月末日 18,564,141.06 1,941,809 7.42 776
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円クラス
純資産総額(円) 1口当たり純資産価格(円)
2019年11月末日 1,281,707,256 7,310
12月末日 1,249,261,293 7,323
2020年1月末日 1,249,104,704 7,318
2月末日 1,208,756,588 7,181
3月末日 1,034,160,263 6,249
4月末日 1,062,758,041 6,418
5月末日 1,087,386,100 6,563
6月末日 1,089,263,113 6,571
7月末日 1,086,638,884 6,637
8月末日 1,090,155,508 6,654
9月末日 1,060,574,337 6,646
10月末日 1,048,235,577 6,587
豪ドルクラス
純資産総額 1口当たり純資産価格
(豪ドル) (千円) (豪ドル) (円)
2019年11月末日 7,182,454.14 528,413 7.34 540
12月末日 7,208,421.06 530,324 7.37 542
2020年1月末日 7,207,000.00 530,219 7.36 541
2月末日 7,082,961.05 521,093 7.24 533
3月末日 6,088,751.50 447,949 6.22 458
4月末日 6,284,263.06 462,333 6.42 472
5月末日 6,425,274.44 472,707 6.56 483
6月末日 6,566,219.22 483,077 6.57 483
7月末日 6,636,830.23 488,272 6.64 489
8月末日 6,661,504.64 490,087 6.66 490
9月末日 6,649,767.88 489,223 6.65 489
10月末日 6,594,807.05 485,180 6.59 485
(注)上記に記載された各月末日の数値は、各月末時点で公表された数値であり、サブ・トラストの財務書類の数値と一致し
ないことがある。
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② 分配の推移
2020年10月末日前1年間における分配の推移は、以下のとおりである。
ブラジルレアルクラス
1口当たり分配金(米ドル)
2019年11月 0.04(約4円)
12月 0.04(約4円)
2020年1月 0.04(約4円)
2月 0.04(約4円)
3月 0.04(約4円)
4月 0.04(約4円)
5月 0.04(約4円)
6月 0.04(約4円)
7月 0.04(約4円)
8月 0.04(約4円)
9月 0.04(約4円)
10月 0.04(約4円)
設定来累計(2020年10月末日現在):5.46米ドル
米ドルクラス
1口当たり分配金(米ドル)
2019年11月 0.03(約3円)
12月 0.03(約3円)
2020年1月 0.03(約3円)
2月 0.03(約3円)
3月 0.03(約3円)
4月 0.03(約3円)
5月 0.03(約3円)
6月 0.03(約3円)
7月 0.03(約3円)
8月 0.03(約3円)
9月 0.03(約3円)
10月 0.03(約3円)
設定来累計(2020年10月末日現在):2.94米ドル
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円クラス
1口当たり分配金(円)
2019年11月 30
12月 30
2020年1月 30
2月 30
3月 30
4月 30
5月 30
6月 30
7月 30
8月 30
9月 30
10月 30
設定来累計(2020年10月末日現在):2,940円
豪ドルクラス
1口当たり分配金(豪ドル)
2019年11月 0.03(約2円)
12月 0.03(約2円)
2020年1月 0.03(約2円)
2月 0.03(約2円)
3月 0.03(約2円)
4月 0.03(約2円)
5月 0.03(約2円)
6月 0.03(約2円)
7月 0.03(約2円)
8月 0.03(約2円)
9月 0.03(約2円)
10月 0.03(約2円)
設定来累計(2020年10月末日現在):4.32豪ドル
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③ 収益率の推移
2020年10月末日前1年間における収益率は、以下のとおりである。
(注)
収益率(%)
ブラジルレアルクラス -30.58
米ドルクラス -3.59
円クラス -5.00
豪ドルクラス -5.31
(注)収益率(%)=100×(a-b)/b
a=2020年10月末日現在の1口当たり純資産価格(当該期間の分配金の合計額を加えた額)
b=2019年10月末日現在の1口当たり純資産価格(分配落の額)
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2 販売及び買戻しの実績
2020年10月末日前1年間における販売および買戻しの実績ならびに2020年10月末日現在の発行済口数
は、以下のとおりである。
販売口数 買戻し口数 発行済口数
14,354 300,285 538,681
ブラジルレアルクラス
(14,354) (300,285) (538,681)
32,206 509,379 2,501,635
米ドルクラス
(32,206) (509,379) (2,501,635)
7,912 17,162 159,132
円クラス
(7,912) (17,162) (159,132)
22,162 26,216 1,000,334
豪ドルクラス
(22,162) (26,216) (1,000,334)
(注)( )の数は本邦における販売・買戻しおよび発行済口数である。
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3 ファンドの経理状況
a.サブ・トラストの日本文の中間財務書類は、米国における諸法令および一般に認められた会計原則
に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである(ただし、円換算部分を除く。)。
サブ・トラストの日本文の中間財務書類は「中間財務諸表等の用語、様式および作成方法に関する規
則」第76条第4項但書の規定に準拠して作成されている。
b.サブ・トラストの原文の中間財務書類は外国監査法人等(公認会計士法(昭和23年法律第103号)第
1条の3第7項に規定する外国監査法人等をいう。)の監査を受けていない。
c.サブ・トラストの原文の中間財務書類は米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、主
要な金額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2020年10月30日現在における株
式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1米ドル=104.60円)で換算されている。な
お、千円未満の金額は四捨五入されている。
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(1)資産及び負債の状況
WA バンクローン・ファンド(マルチ・カレンシー型)
(ケイマン諸島のユニット・トラストであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズのサ
ブ・ファンド)
資産・負債計算書
2020 年9月30日現在(無監査)
(米ドルで表示)
米ドル 千円
資産
マスター・ファンドの受益証券3,167,042口への投資、時価 35,645,825 3,728,553
192,223 20,107
為替予約に係る未実現利益
資産合計 35,838,048 3,748,660
負債
為替予約に係る未実現損失 137,752 14,409
マスター・ファンドの受益証券購入未払金 11 1
未払販売会社報酬 72,332 7,566
105,723 11,059
未払費用
負債合計 315,818 33,035
買戻可能受益証券保有者に帰属する純資産 35,522,230 3,715,625
円
豪ドルクラス
4.767 499
4,766,791米ドル/1,000,047口
ブラジルレアルクラス
2.486 260
1,387,923米ドル/558,327口
円クラス
62.982 6,588
10,051,175米ドル/159,587口
米ドルクラス
7.482 783
19,316,341米ドル/2,581,850口
添付の注記は当財務書類と不可欠のものである。
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WA バンクローン・ファンド(マルチ・カレンシー型)
(ケイマン諸島のユニット・トラストであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズのサ
ブ・ファンド)
損益計算書
2020 年9月30日に終了した6か月間(無監査)
(米ドルで表示)
米ドル 千円
マスター・ファンドから割当てられた投資純収益
利息 1,028,410 107,572
配当金(源泉徴収税2,292米ドル控除後) 5,348 559
(287,726) (30,096)
費用
マスター・ファンドから割当てられた投資純収益 746,032 78,035
費用
販売会社報酬 142,957 14,953
保管報酬 34,093 3,566
専門家報酬 21,056 2,202
25,229 2,639
その他
費用合計 223,335 23,361
投資純利益 522,697 54,674
マスター・ファンドによる投資割当て、外貨換算/外貨取引ならびに
デリバティブ契約に係る実現および未実現純利益(損失)
実現純利益(損失)
マスター・ファンドからの割当て (1,240,339) (129,739)
為替予約 242,138 25,328
(3,777) (395)
外貨取引
実現純(損失) (1,001,978) (104,807)
未実現利益(損失)の純変動
マスター・ファンドからの割当て 4,024,298 420,942
513,823 53,746
為替予約
未実現利益(損失)の純変動 4,538,121 474,687
マスター・ファンドによる投資割当て、外貨換算/外貨取引ならびに
3,536,143 369,881
デリバティブ契約に係る実現および未実現純利益(損失)
4,058,840 424,555
運用により生じた純資産の純増加額
添付の注記は当財務書類と不可欠のものである。
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WA バンクローン・ファンド(マルチ・カレンシー型)
(ケイマン諸島のユニット・トラストであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズのサ
ブ・ファンド)
純資産変動計算書
2020 年9月30日に終了した6か月間(無監査)
(米ドルで表示)
米ドル 千円
運用
投資純利益 522,697 54,674
実現純(損失) (1,001,978) (104,807)
4,538,121 474,687
未実現利益(損失)の純変動
運用により生じた純資産の純増加額 4,058,840 424,555
受益者への分配
豪ドルクラス (122,107) (12,772)
ブラジルレアルクラス (138,645) (14,502)
円クラス (276,592) (28,932)
(476,612) (49,854)
米ドルクラス
分配合計 (1,013,956) (106,060)
受益者取引
(1,473,664) (154,145)
受益者取引により生じた純資産の純(減少)額(注記6)
純資産の純増加額
1,571,220 164,350
純資産
33,951,010 3,551,276
期首
期末 35,522,230 3,715,625
添付の注記は当財務書類と不可欠のものである。
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WA バンクローン・ファンド(マルチ・カレンシー型)
(ケイマン諸島のユニット・トラストであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズのサ
ブ・ファンド)
財務書類に対する注記
2020 年9月30日現在(無監査)
(米ドルで表示)
1.組織および投資目的
WA バンクローン・ファンド(マルチ・カレンシー型)(以下「サブ・トラスト」という。)は、ケイ
マン諸島の信託法(改訂済)に基づく信託証書により設立され、ケイマン諸島のミューチュアル・ファ
ンド法に基づき登録されたユニット・トラストであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・
シリーズ(以下「トラスト」という。)のサブ・ファンドとして2013年2月8日付で設定された。トラ
ストはアンブレラ型ユニット・トラストとして構成されており、各サブ・ファンドの資産および負債の
分別を目的として、複数のサブ・ファンドの設立が容認されている。2020年9月30日現在、ウエスタ
ン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズのサブ・ファンドは10本であった。ウエスタン・ア
セット・マネジメント・カンパニー・リミテッド(以下「WAMCL」という。)は、トラストの管理
会社である。ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・エルエルシー(旧ウエスタン・ア
セット・マネジメント・カンパニー)(以下「WAM」という。)、ウエスタン・アセット・マネジメ
ント・カンパニー・ピーティーイー・リミテッド(以下「ウエスタン・アセット・シンガポール」とい
う。)、ウエスタン・アセット・マネジメント株式会社(以下「ウエスタン・アセット東京」とい
う。)、ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・DTVM・リミターダ(以下「ウエスタ
ン・アセット・ブラジル」という。)およびウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・ピー
ティーワイ・リミテッド(以下「ウエスタン・アセット・メルボルン」という。)は、サブ・トラスト
の投資運用会社(以下総称して「投資運用会社」という。)である。BNYメロン・ファンド・マネジ
メント(ケイマン)リミテッドは、サブ・トラストの管理事務代行会社および受託会社である。ザ・バ
ンク・オブ・ニューヨーク・メロン・コーポレーションの完全子会社であるザ・バンク・オブ・ニュー
ヨーク・メロンは、サブ・トラストの保管会社および副管理事務代行会社である。ザ・バンク・オブ・
ニューヨーク・メロン(シンガポール支店)は、サブ・トラストの登録・名義書換事務代行会社であ
る。三菱UFJモルガン・スタンレーPB証券株式会社(日本)は、代行協会員である。三菱UFJモ
ルガン・スタンレーPB証券株式会社(日本)およびSMBC日興証券株式会社は、サブ・トラストの
販売会社である。
サブ・トラストは、実質的にすべての資産をWA バンクローン・マスター・ファンド(マルチ・カレン
シー型)(以下「マスター・ファンド」という。)に投資する。マスター・ファンドは、トラストの別
個のサブ・ファンドとして設定されており、サブ・トラストと一致する投資目的を有する別個の投資法
人である。サブ・トラストは、マスター・ファンドに投資することで、その投資目的の達成を試み、マ
スター・ファンドは、サブ・トラストのために投資する。したがって、サブ・トラストのマスター・
ファンドが保有する有価証券およびその他の投資に対する権利は間接的である。このような取り決めに
おいて、サブ・トラストは「フィーダー・ファンド」という。
マスター・ファンドの投資目的は、全般的なポートフォリオ・リスクを管理しかつ制限することが企図
されている、主としてバンクローン商品から成る分散ポートフォリオを通じて、長期のトータル・リ
ターンを提供することである。マスター・ファンドは、その純資産の約90%を、ムーディーズ・インベ
スターズ・サービス・インク、スタンダード・アンド・プアーズ・レーティング・サービシズまたは
フィッチ・インク等の国内で認められた格付機関により、購入の時点でBa1、BB+もしくはこれよ
り低い格付けを付与された投資適格を下回る確定利付証券(バンクローンおよびインフレ連動証券を含
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む。)に、もしくは投資運用会社またはWAMCLによって同等の品質を有すると決定された証券に投
資する予定である。
マスター・ファンドの会計方針(マスター・ファンドの投資評価等)は、サブ・トラストのマスター・
ファンドに対する持分の評価、すなわちサブ・トラストの純資産額に直接影響する。マスター・ファン
ドの財務書類および添付の脚注は、サブ・トラストの財務書類とあわせて読まれるべきである。2020年
9月30日現在、サブ・トラストが保有するマスター・ファンドの比率は100%であった。
サブ・トラストによるマスター・ファンドへの投資に関して、とりわけ、投資運用会社がマスター・
ファンドの純資産額の価値を公正に決定することを合理的に実行できない場合に、マスター・ファンド
の純資産価額の決定およびマスター・ファンドの持分の買戻しが停止対象となることがある。マス
ター・ファンドによるかかる停止事象において、投資運用会社は、かかるマスター・ファンドに投資す
るサブ・トラストの純資産価額の計算を停止するとともに、かかる停止より前に出されたが、まだ決済
されていない買戻しの注文を含むサブ・トラストの受益証券の発行および買戻しを停止する。2020年9
月30日に終了した6か月間中に、かかる事象はなかった。
2020年9月30日現在、サブ・トラストは、サブ・トラストの発行済受益証券を個別に10%以上保有する
2名の外部受益者を有した。総所有割合は100%であった。当該受益者の一人以上の行動がサブ・トラス
トに重大な影響を及ぼすことがある。
2.重要な会計方針の要約
会計の基礎
米国で一般に認められる会計原則(以下「U.S.GAAP」という。)に従い、サブ・トラストは発生
主義会計を使用している。したがって、利益および費用は、それぞれ稼得または発生した時点で計上さ
れる。
サブ・トラストは、財務会計基準審議会の会計基準編纂書946「金融サービス-投資会社」における会計
および報告ガイダンスに従った投資会社である。
見積りの使用
U.S.GAAPに従った財務書類の作成において、経営陣は、財務書類の日付現在の資産および負債の
報告金額、偶発資産および負債の開示ならびに報告期間中の運用による純資産の増減についての報告金
額に影響を及ぼし得る見積りおよび仮定を行うことを要求される。実際の結果はこれらの見積りと異な
ることがある。
投資取引、投資収益および費用
マスター・ファンドへの投資およびマスター・ファンドからの買戻しは、取引日に計上される。
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サブ・トラストの投資純損益は、マスター・ファンドの投資純損益に比例したサブ・トラストの持分か
ら、U.S.GAAPに従い決定されたサブ・トラストのフィーダーの固有の実費および未払費用が差し
引かれて構成される。
機能通貨および表示通貨
サブ・トラストの財務書類に含まれる項目は、サブ・トラストが運用活動を行う主たる経済環境の通貨
で測定される。受益証券の発行、買戻しおよび評価の大部分が米ドル(以下「USD」という。)で行
われ、かつ表示される。
所得税
ケイマン諸島の現行法に準拠し、サブ・トラストが支払うべき所得税、遺産税、法人税、キャピタル・
ゲイン税またはその他の税は存在しない。その結果、当財務書類では納税引当金は積み立てられていな
い。
サブ・トラストはその業務を遂行することを目的としているため、米国での取引または事業活動に従事
しているとはみなされず、従って、その所得はサブ・トラストが行う米国での取引または事業に「実質
的に関連している」としては取り扱われない。実質的に関連した所得には、米国国内企業に対して適用
される累進税率で米国連邦所得税が課せられる。配当金および利息収益を含む「実質的に関連」してい
ないが米国源泉である特定のカテゴリーの所得は、30%の米国課税の対象となる。しかし、ポートフォ
リオ利息の非課税に基づき、稼得したポートフォリオ利息には30%課税は適用されない。2020年9月30
日に終了した6か月間について、サブ・トラストが稼得した利息はポートフォリオ利息の非課税に適格
である。
サブ・トラストは、税務ポジションが税務調査時に「どちらかといえば」肯定されるかどうかを決定す
るようサブ・トラストに要求する、税務ポジションの不確実性の会計処理および開示に関する権威ある
指導にしたがう。経営陣は、2020年9月30日現在、税額が確定していない年度すべてにおけるサブ・ト
ラストの税務ポジションの分析を行い、財務書類において認識または開示を必要とする不確実な税務ポ
ジションはないと結論付けた。サブ・トラストの方針は、不確実な税務ポジションに関する利息および
課徴金(もしあれば)を所得税費用の構成要素として認識することである。2020年9月30日に終了した
6か月間について、サブ・トラストは不確実な税務ポジションに関するいかなる利息または課徴金も認
識しなかった。
参加受益証券の発行および買戻し
サブ・トラストの受益証券は、複数のクラス(以下それぞれ「クラス」といい、総称して「クラシズ」
という。)で発行される。サブ・トラストは現在、豪ドルクラス(「AUD」)、ブラジルレアルクラ
ス(「BRL」)、円クラス(「JPY」)および米ドルクラス(「USD」)(以下、米ドルクラス
を除き、「各通貨クラス」という。)を募集している。サブ・トラストは、ブラジルレアルに対しブラ
ジルレアルクラス、豪ドルに対し豪ドルクラス、および円に対し円クラスの先渡契約を使用すること
で、米ドルの通貨エクスポージャーをヘッジすることに努める。ブラジルレアルクラスおよび米ドルク
ラスの受益証券は米ドル建て、豪ドルクラスは豪ドル建て、および円クラスは円建てである(以下各
「表示通貨」という。)。受益証券の発行、買戻しおよび評価が行われ、受益証券はかかる通貨建てで
表示される。
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各クラスの純資産価格は、該当する取引日の表示通貨で決定される。取引日とは、連邦、州または地方
銀行がニューヨーク、ロンドン、日本、およびケイマン諸島で営業をしている、ならびにニューヨーク
証券取引所およびロンドン証券取引所が取引を行っている各ファンド営業日のことである。サブ・トラ
ストの受益証券の発行および買戻しは、最終純資産価額に基づき、かかるファンド営業日に行われる。
純資産価額の3.5%を上限とする販売手数料が、販売会社によって課せられ、留保されている。販売会社
による販売手数料は、サブ・トラスト外で課される。
受託会社は投資運用会社と協議の上、とりわけ、いずれの期間においても、投資運用会社がサブ・トラ
ストの純資産価額を公正に決定することが合理的に実行できない場合、サブ・トラストの純資産価額の
決定、サブ・トラストの受益証券の発行および買戻しを一時的に停止することがあり、買戻代金の支払
日を延期することがある。2020年9月30日に終了した6か月間について、かかる事象はなかった。
収益、費用、利益および損失の割り当て
収益、費用ならびに実現および未実現損益は、各クラスの純資産に対する割合に基づき各受益証券クラ
スに日々割り当てられる。サブ・トラストは、かかるクラスに関するヘッジ取引によって生じた適用で
きる利益、損失および費用を関連する受益証券のクラスに対して具体的に加算または控除を行う(例:
円クラス受益証券のヘッジ取引に関するすべての費用は、円クラス受益証券によって負担される。)た
め、当該クラスの評価について調整を行う予定である。受益証券のすべてのクラスは、非米ドル建て投
資を機能通貨に対しヘッジすることで生じた利益、損失および費用を按分比例により負担する。
受益者への分配
投資純利益、実現純利益または未実現利益および/または資本からの分配は、各月の15日までにサブ・
トラストによって宣言される。受益証券保有者が追加の受益証券への再投資を選択しない限り、分配は
投資運用会社が決定した通り、現金または現物で支払われる。クラスに関する現金分配は、クラスの表
示通貨で支払われる。
3.評価
マスター・ファンドへのサブ・トラストの投資は、評価日にマスター・ファンドが決定する1口当たり
の純資産価格で評価される。サブ・トラストは、マスター・ファンドへの投資に対する割合に応じたマ
スター・ファンドの収益、費用および実現純損益ならびに未実現純損益の日々の割り当てを受取る。
為替予約、オプション契約、スワップション契約またはスワップ契約のような店頭の金融デリバティブ
商品は、対象の資産価格、指数、参照利率およびその他のインプットまたは当該要素のコンビネーショ
ンからその価値を得る。当該契約は、通常、値付業者またはブローカー・ディーラー相場に基づき評価
される。商品および取引の条件によって、金融デリバティブ商品の価値は、値付モデルのシミュレー
ションを含む一連の技法を使う値付業者により見積もられる。値付モデルには、発行体の詳細、指数、
スプレッド、金利、イールド・カーブおよび為替レートのような活発な市場相場から観察されるイン
プットを用いる。
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サブ・トラストの資産および負債の公正価値の決定に使用される様々なインプットは、下記に示される
大まかなレベルに要約される。
・レベル1-同一の投資の活発な市場での相場価格
・レベル2-その他の重要な観察可能なインプット(類似の投資の相場価格、金利、返済スピード、信
用リスクなどを含む。)
・レベル3-投資の公正価値を決定する際の投資運用会社独自の仮定を含む、重要な観察不能なイン
プット。レベル3の公正価値評価技法には、(ⅰ)判断および多岐にわたる仮定(返済の
仮定および債務不履行率の仮定を含むがこれに限らない。)の適用を必要とする内部開発
モデルの利用、および(ⅱ)第三者による評価の要請(通常はブローカー・ディーラー)
が含まれる。第三者の価格評価業者はしばしば、主観的であり、また判断および多岐にわ
たる仮定(返済の仮定および債務不履行率の仮定を含むがこれに限らない。)の適用を必
要とする内部開発モデルを利用している。
評価レベルは、これらの有価証券への投資に伴うリスクまたは流動性を必ずしも示唆するものではな
い。
以下は、公正価値で計上されたサブ・トラストの資産および負債の評価に用いられた評価ヒエラルキー
におけるレベルの要約である。
資産
その他の重要な 重要な
観察可能な 観察不能な
相場価格 インプット インプット
(レベル1) (レベル2) (レベル3) 合計
詳細
(米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル)
為替予約 - 192,223 - 192,223
負債
その他の重要な 重要な
観察可能な 観察不能な
相場価格 インプット インプット
(レベル1) (レベル2) (レベル3) 合計
詳細
(米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル)
為替予約 - 137,752 - 137,752
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4.為替予約
サブ・トラストは、米ドル建て以外の有価証券および受益証券の為替リスクをヘッジしたり、外貨建て
ポートフォリオ取引の決済を促進するために為替予約を締結することがある。為替予約とは、2当事者
間で、将来日付で定められた価格で通貨を受渡しおよび決済することを売買する契約である。契約は
日々値洗いされ、サブ・トラストは価格の変動を未実現損益として計上する。為替予約が、通貨の受渡
しまたは別の為替予約の締結による相殺を通じて終了する場合、サブ・トラストは未決済時点での契約
価値と終了時点での契約価値との差額に等しい実現損益を認識する。
為替予約は、資産・負債計算書に計上された金額以上の市場リスク要素を伴う。サブ・トラストは、為
替予約の基礎をなす為替レートの不利な変動リスクを負っている。取引相手方が契約条件を履行するこ
とができない場合にも、かかる契約の締結によるリスクが生じることがある。下表は、2020年9月30日
現在、未決済の為替予約を表している。
未実現利益(損失)
決済日 取引相手方 以下を引き渡す契約 以下と交換に
(米ドル)
UBS AG
2020 年10月2日 豪ドル 6,769,634 米ドル 4,820,318 (31,816)
UBS AG
2020 年11月2日 豪ドル 241,033 米ドル 170,000 (2,775)
Goldman Sachs International
2020 年10月2日 ブラジルレアル 6,066,019 米ドル 1,100,606 24,394
Goldman Sachs International
2020 年10月2日 ブラジルレアル 6,066,019 米ドル 1,075,402 (811)
Goldman Sachs International
2020 年11月4日 ブラジルレアル 167,109 米ドル 30,000 375
Morgan Stanley & Co.
2020 年10月2日 ブラジルレアル 2,262,978 米ドル 411,376 9,886
International plc
Morgan Stanley & Co.
2020 年10月2日 ブラジルレアル 2,262,978 米ドル 401,187 (302)
International plc
UBS AG 45,680
2020 年10月2日 日本円 1,075,265,237 米ドル 10,234,870
44,631
未実現利益(損失)
決済日 取引相手方 以下を受け取る契約 以下と交換に
(米ドル)
UBS AG
2020 年10月2日 豪ドル 6,769,634 米ドル 4,849,109 3,025
UBS AG
2020 年11月4日 豪ドル 6,769,634 米ドル 4,820,852 31,679
Goldman Sachs International
2020 年10月2日 ブラジルレアル 6,066,019 米ドル 1,090,101 (13,888)
Goldman Sachs International
2020 年10月2日 ブラジルレアル 6,066,019 米ドル 1,075,402 810
Goldman Sachs International
2020 年11月4日 ブラジルレアル 5,739,985 米ドル 1,039,796 (22,232)
Morgan Stanley & Co.
2020 年10月2日 ブラジルレアル 2,262,978 米ドル 411,821 (10,331)
International plc
Morgan Stanley & Co.
2020 年10月2日 ブラジルレアル 2,262,978 米ドル 401,187 303
International plc
Morgan Stanley & Co.
2020 年11月4日 ブラジルレアル 2,262,978 米ドル 411,069 (9,897)
International plc
UBS AG
2020 年10月2日 日本円 1,075,265,237 米ドル 10,113,119 76,071
(45,700)
UBS AG
2020 年11月4日 日本円 1,075,265,237 米ドル 10,238,905
9,840
為替予約未実現純利益合計 54,471
5.費用および報酬
投資運用報酬
投資運用報酬は、マスター・ファンドおよびサブ・トラストに提供する業務につき、マスター・ファン
ドに対して課される。
受託会社報酬
サブ・トラストは、毎日発生し、四半期ごとに後払いされる年間7,500米ドルの報酬を課される。
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管理事務代行報酬
サブ・トラストは、年間10,000米ドルの報酬を課され、かつ当初の3クラスを超えて追加されるクラス
ごとに、年間10,000米ドルの追加報酬を課される。
販売会社報酬
販売会社報酬は、サブ・トラストの日々の平均純資産額の年率0.80%で、毎日発生し、四半期ごとに後
払いされる。
代行協会員報酬
代行協会員報酬は、サブ・トラストの日々の平均純資産額の年率0.05%で、毎日発生し、四半期ごとに
後払いされる。
6.参加受益証券
下表は、2020年9月30日に終了した6か月間のサブ・トラストの受益証券取引を表している。
2020 年9月30日に終了した6か月間
豪ドルクラス ブラジルレアルクラス 円クラス
受益証券 金額 受益証券 金額 受益証券 金額
口数 (米ドル) 口数 (米ドル) 口数 (米ドル)
発行済受益証券
20,958 95,828 6,349 16,860 521 32,169
- - (54,441) (146,118) (6,439) (404,016)
買戻受益証券
純増加(減少) 20,958 95,828 (48,092) (129,258) (5,918) (371,847)
米ドルクラス 合計
受益証券 金額 受益証券 金額
口数 (米ドル) 口数 (米ドル)
発行済受益証券
10,405 76,922 38,233 221,779
(155,551) (1,145,309) (216,431) (1,695,443)
買戻受益証券
純(減少) (145,146) (1,068,387) (178,198) (1,473,664)
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7.財務ハイライト
2020 年9月30日に終了した6か月間
ブラジル
豪ドルクラス 円クラス 米ドルクラス
レアルクラス
受益証券1口当たりデータ (米ドル) (米ドル) (米ドル)
(米ドル)
期首純資産価格 3.805 2.674 57.870 6.977
(1)
投資純利益
0.067 0.039 0.902 0.108
1.018 0.013 5.896 0.577
実現および未実現純利益(損失)
投資運用利益合計 1.085 0.052 6.798 0.685
受益者への分配 (0.123) (0.240) (1.686) (0.180)
期末純資産価格 4.767 2.486 62.982 7.482
(2)
トータル・リターン%
28.52 1.94 11.75 9.82
平均純資産に対する比率
(3)
費用%
2.84 2.88 2.86 2.86
(3)
投資純利益%
2.95 2.91 2.93 2.92
(1) 受益証券1口当たり投資純利益は、当期の発行済平均受益証券口数に基づき算出されている。
(2) トータル・リターンの計算は、当期を通じて発行済の単独の参加受益証券の価値に基づいている。期首と期末間の受益証券1口当たり純
資産価格の変動比率を表している(受益者への分配を除く)。1年未満の期間について、トータル・リターンは年率換算されていない。
(3) 年率換算。
上記の比率は参加型受益証券全体について算出されている。個々の受益者のトータル・リターンおよび
比率は、資本受益証券の取引のタイミングにより、これらの比率とは異なることがある。
上記の比率および受益証券1口当たりのデータには、マスター・ファンドからの収益、費用ならびに実
現および未実現損益に対するサブ・トラストの比例按分が含まれる。
8.デリバティブ商品
サブ・トラストはトレーディング目的で、それぞれの商品の主要リスク・エクスポージャーが為替リス
クを伴う先渡しを含む多岐にわたるデリバティブ商品を取引することがある。かかるデリバティブ商品
の公正価値は、契約種類別に資産・負債計算書の個別項目に含まれる。
下表は、2020年9月30日現在の資産・負債計算書に為替取引商品として計上されないデリバティブの公
正価値および表示箇所の情報であり、デリバティブの種類別にグループ化されている。
(1)
資産デリバティブ
為替リスク
(米ドル)
為替予約 192,223
(1)
負債デリバティブ
為替リスク
(米ドル)
為替予約 137,752
(1) 為替予約は、資産・負債計算書に個別の表示科目として計上される。
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下表は、2020年9月30日に終了した6か月間について、サブ・トラストの損益計算書上のデリバティブ
の影響についての情報である。最初の表は、当期中にデリバティブで実現した損益の金額および源泉に
関する追加の詳細である。2番目の表は、当期中にサブ・トラストのデリバティブにより生じた未実現
損益の変動金額に関する追加情報である。デリバティブから生じた実現および未実現損益は、損益計算
書に個別項目として表示される。
認識済デリバティブに係る
実現利益金額
為替リスク
(米ドル)
為替予約 242,138
認識済デリバティブに係る
未実現利益(損失)変動額
為替リスク
(米ドル)
為替予約 513,823
2020年9月30日に終了した6か月間について、サブ・トラストのデリバティブ取引量は以下の通りで
あった。
月次平均価値
(米ドル)
(1)
引渡為替予約
(17,156,054)
(2)
受取為替予約
33,478,626
(1) 表示通貨に換算される当該金額(もしあれば)は、サブ・トラストの月間活動に基づいた決済日における代表的な平均未払金額に相
当する。
(2) 表示通貨に換算される当該金額(もしあれば)は、サブ・トラストの月間活動に基づいた決済日における代表的な平均未収金額に相
当する。
9.資産および負債の相殺
デリバティブ商品を使用することで、サブ・トラストは、取引相手方の信用リスクにさらされる。それ
は、デリバティブの取引相手方が契約上の条項に従い受け取った担保価値での相殺を行うことができな
いリスクである。取引相手方の不履行に伴う信用リスクに対するサブ・トラストのエクスポージャー
は、資産・負債計算書で認識されたかかる取引に固有の未実現利益に限定される。サブ・トラストは、
必要に応じて、与信限度、与信監視手続、マスター・ネッティング契約の実行および要求される証拠
金・担保の管理などを通じて取引相手方の信用リスクを最小限に抑えている。取引相手方の信用度を適
切に反映させるために、重要な場合は、特定のデリバティブ資産に関する取引相手方の信用リスク評価
調整を計上する。かかる調整は、取引相手方またはその他の市場参加者から受け取った市場相場価格が
当該デリバティブ商品に対する取引相手方の信用リスクを完全に反映していないために、これらの相場
価格に対しても行われる。
財務報告を目的として、サブ・トラストは、資産・負債計算書上でネッティング契約の対象であるデリ
バティブ資産および負債を相殺していない。強制力のあるマスター・ネッティング契約(以下「MN
A」という。)の対象である、すべてのデリバティブ資産およびデリバティブ負債についての情報が、
以下に表示されている。
2020 年9月30日現在のデリバティブ資産および負債の相殺
資産・負債計算書上の表示額
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資産 負債
(米ドル) (米ドル)
為替予約 192,223 137,752
資産・負債計算書のデリバティブ資産および負債の合計
192,223 137,752
(MNAの対象)
デリバティブ資産および受領担保
資産・負債計算書
(1)
純額
に表示された資産総額 金融商品 受領現金担保
(米ドル) (米ドル) (米ドル)
(米ドル)
(2)
Goldman Sachs International
25,579 (25,579) - -
(2)
Morgan Stanley & Co. International plc
10,189 (10,189) - -
(2)
UBS AG
156,455 (80,291) - 76,164
合計 192,223 (116,059) - 76,164
(1) 純額は、債務不履行時の取引相手方の未収金の純額を表わす。
(2) 店頭取引
デリバティブ負債および差入担保
資産・負債計算書
(1)
純額
に表示された負債総額 金融商品 差入現金担保
(米ドル) (米ドル) (米ドル)
(米ドル)
(2)
Goldman Sachs International
36,931 (25,579) - 11,352
(2)
Morgan Stanley & Co. International plc
20,530 (10,189) - 10,341
(2)
UBS AG
80,291 (80,291) - -
合計 137,752 (116,059) - 21,693
(1) 純額は、債務不履行時の取引相手方への未払金 の純額 を表わす。
(2) 店頭取引
10 .サブ・トラストの投資リスク
為替取引リスク
一般的なヘッジ戦略は、通常、投資リスクを限定し、または軽減することを目的としているが、同時に
利益が生じる可能性も限定され、または軽減されることも予想される。上記にかかわらず、特定のクラ
スの受益証券に帰属するサブ・トラストの資産が、当該クラス受益証券に関する為替取引に伴い生じた
債務を弁済するには不十分である場合には、当該資産を超えた債務額を、サブ・トラストの他のクラス
受益証券が負担することがある。
デリバティブ商品リスク
サブ・トラストは様々なデリバティブに投資することがあるが、それらは証券およびその他のより伝統
的な投資対象への直接投資により示されるリスクおよび経費とは異なり、時としてこれらを上回るさら
なるリスクおよび経費が生じることがある。以下は、デリバティブの利用に関する追加のリスク要因で
ある。
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・運用リスク:デリバティブ商品は、株式および債券に関連するものとは異なる投資技法およびリスク
分析を要する専門商品である。デリバティブの利用の成功は、原商品のみならず、デリバティブそれ
自体の高度な運用および理解を必要とする。特に、デリバティブの利用および複雑性は、実行される
取引を監視するための適切な管理の継続および、デリバティブがサブ・トラストのポートフォリオに
追加するリスクの評価能力を必要とする。
・取引相手方の信用リスク:デリバティブの利用により、サブ・トラストは、特に異常に不利な市況に
おいて、取引相手方が適時に決済金を支払うまたはその他の方法によりその債務を弁済することがで
きないまたはその意思がないというリスクを負う。取引相手方が債務を履行しない場合には、サブ・
トラストは契約上の救済を受けるが、その契約上の権利を行使することができないことがある。取引
相手方の債務がサブ・トラストにより保有される担保(適用がある場合)の金額を超える場合、サ
ブ・トラストが取引相手方の不履行により担保におけるその権利を行使することができない場合、ま
たは商品の終了価格が商品の時価と大幅に異なる場合には、取引相手方・リスクは一層明白になる。
・ドキュメンテーション・リスク:多くのデリバティブ商品にはドキュメンテーション・リスクがあ
る。各店頭デリバティブ取引の契約は、特定の取引相手方との間で個別に交渉されるため、当事者が
契約条項について異なる解釈を行うリスクが存在する。これが生じた場合には、サブ・トラストがそ
の契約上の権利を行使するために必要な法律手続に経費がかかりかつ予測不可能であることから、サ
ブ・トラストが取引相手方に対するその請求権を行使しないことを決定することがある。そのため、
サブ・トラストは、デリバティブ商品に基づき支払われるべきであると投資運用会社が考える支払額
の受取りが不可能になり得るリスク、当該支払が遅れるリスクまたはサブ・トラストが訴訟費用を負
担した後にのみ支払われ得るリスクを引き受けることがある。
マスター・ファンドへの投資関連リスク
サブ・トラストは、マスター・ファンドへの投資を通じて、多岐にわたる種類のリスクにさらされる。
サブ・トラストの資産は、マスター・ファンドに投資されているため、主として、マスター・ファンド
が直面するリスクにさらされる。リスクの概要は、マスター・ファンドの財務書類に記載されており、
サブ・トラストの財務書類とあわせて読まれるべきである。
11 .偶発債務およびコミットメント
通常の事業過程で、サブ・トラストは様々な表明および保証を含む契約を締結しているが、それらは一
般的な補償を提供している。これらの契約によるサブ・トラストの最大エクスポージャーは、それがサ
ブ・トラストに対して行われる将来の請求でありまだ発生していないため、不明である。経験に基づ
き、経営陣はこれらの潜在的な補償義務に関連する損失のリスクは僅少であると考えている。しかし、
かかる債務に関する重大な負債が将来発生し、サブ・トラストの事業にマイナスの影響を及ぼさないと
いう保証はできない。
12 .その他の事項
2019年12月に中国で初めて新型コロナウィルス感染症による呼吸器疾患の流行が確認され、その後に全
世界に拡大した。当財務書類の公表日現在、新型コロナウィルス感染症により、一般的な懸念や不確実性
のみならず、国境の封鎖、検診の強化、医療サービスの準備と提供、検疫、キャンセル、ならびにサプラ
イチェーン、ワークフローの運用および消費者取引の混乱が生じている。新型コロナウィルス感染症の影
響は短期的なものである可能性もあれば、長期間続く可能性もあり、結果として大幅な景気後退を招く可
能性がある。この感染症の突発的な発生および今後発生する可能性のあるその他の感染症の大流行の影響
は、重大かつ予期せぬ形で、世界経済ならびに個々の国々の経済、個々の企業(サブ・トラストのサービ
ス・プロバイダーを含む。)および一般市場にマイナスの影響を及ぼす可能性がある。かかる影響がサ
ブ・トラストのパフォーマンスに悪影響を及ぼすことがある。
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13 .後発事象
財務書類が公表可能となった日付である2020年11月27日現在、表示された財務書類に重大な影響を及ぼ
したであろう後発事象または取引はなかった。
(2)投資有価証券明細表等
サブ・トラストの投資先であるマスター・ファンドの投資有価証券明細表等を参照のこと。
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<マスター・ファンドの投資有価証券明細表等>
WAバンクローン・マスター・ファンド(マルチ・カレンシー型)
(ケイマン諸島のユニット・トラストであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズのサ
ブ・ファンド)
投資有価証券明細表
2020 年9月30日 現在(無監査)
(米ドルで表示)
取得原価 評価額
額面金額 金利 満期日
(米ドル) (米ドル)
ノートおよび債券 - 1.6%
米国 - 1.6%
航空会社 - 0.4%
Delta Air Lines Inc. # 154,198 151,514
$ 170,000 2.900% 2024年10月28日
自動車部品・設備 - 0.5%
American Axle & Manufacturing Inc. 185,436 178,349
180,000 6.250 2025年4月1日
商業サービス - 0.4%
Allied Universal Holdco LLC/Allied Universal
100,000
Finance Corp. 6.625 2026年7月15日 101,426 106,505
30,166 31,083
United Rentals North America Inc.
30,000 3.875 2027年11月15日
131,592 137,588
ヘルスケア・サービス - 0.3%
90,548 90,338
LifePoint Health Inc.
90,000 4.375 2027年2月15日
米国合計 561,774 557,789
ノートおよび債券合計 561,774 557,789
ターム・ローン(実行済)- 95.5% ~
オーストラリア - 0.5%
建築資材 - 0.5%
181,087 182,486
Ventia Finco Pty Ltd. 2019 Refinancing Term B
184,097 5.000 2026年5月21日
オーストラリア合計 181,087 182,486
カナダ - 0.7%
レストラン - 0.7%
237,434 235,622
1011778 BC Unlimited Liability Co. Term B-4 #
245,174 0.000-1.897 2026年11月19日
カナダ合計 237,434 235,622
イギリス - 0.2%
食品・飲料 - 0.2%
84,235 86,489
Froneri US Inc. Facility B2
89,775 2.397 2027年1月29日
イギリス合計 84,235 86,489
米国 - 94.1%
航空宇宙/防衛 - 2.7%
Boeing Co. Term #
310,000 0.000-1.520 2022年2月7日 298,515 302,250
Transdigm Inc. Tranche F Refinancing Term
313,822 2.397 2025年12月9日 295,372 297,258
366,993 370,020
WP CPP Holdings LLC First Lien Initial Term #
420,000 0.000 2025年4月30日
960,880 969,528
航空会社 - 2.5%
Air Canada New Term B #
150,000 0.000-1.911 2023年10月6日 141,016 143,000
Delta Air Lines Inc. Initial Term #
108,300 0.000-5.750 2023年4月27日 107,918 108,300
Skymiles LP Ltd. Term B-1 #
270,000 0.000 2027年10月20日 267,302 272,315
379,727 387,520
United AirLines Inc. Refinanced Term #
409,173 0.000-1.895 2024年4月1日
895,963 911,135
自動車 - 1.2%
American Axle & Manufacturing Inc. Tranche B Term
40,000 3.000 2024年4月6日 38,482 38,350
Panther BF Aggregator 2 LP First Lien Initial
179,547
Dollar Term 3.647 2026年4月30日 176,451 175,394
207,902 209,213
Wabash National Corp. Term B-1 #
210,000 0.000 2027年9月28日
422,835 422,957
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EDINET提出書類
ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド(E24736)
訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
取得原価 評価額
額面金額 金利 満期日
(米ドル) (米ドル)
~
ターム・ローン(実行済)(続き)
米国(続き)
ブローカー業 - 4.6%
AlixPartners LLP 2017 Refinancing Term
$ 99,330 2.647% 2024年4月4日 96,297 97,127
AqGen Ascensus Inc . Seventh Amendment
425,212
Replacement Term 5.000 2026年12月3日 414,206 423,088
Deerfield Dakota Holding LLC Second Lien Term
430,000 9.000 2028年4月7日 423,549 438,600
Focus Financial Partners LLC Tranche B-3 Term #
177,490 0.000-2.147 2024年7月3日 168,316 173,230
Hudson River Trading LLC 2020 Repriced Term
398,895 3.145 2027年2月18日 393,978 390,917
Hudson River Trading LLC Term #
2,046 0.000 2025年4月3日 2,044 2,005
Resolute Investment Managers Inc. Specified
125,848
126,084 124,826
Refinancing Term 4.250 2022年4月30日
1,624,474 1,649,793
建築資材 - 3.7%
ACProducts Inc. First Lien Initial Term
264,125 7.500 2025年8月18日 263,990 265,281
Forterra Finance LLC Replacement Term
173,544 4.000 2023年10月25日 166,398 172,170
HD Supply Inc. Term B-5
39,898 1.897 2023年10月17日 39,472 39,866
Leb Holdings USA Inc. Term B-1 #
220,000 0.000 2027年9月25日 217,800 218,557
Ply Gem Midco Inc. Initial Term
156,208 3.901 2025年4月12日 155,704 153,987
Summit Materials LLC New Term B
268,976 2.145 2024年11月21日 262,238 267,026
Tutor Perini Corp. Term 205,860 207,900
210,000 5.750 2027年8月18日
1,311,462 1,324,787
ケーブル・衛星 - 2.9%
Charter Communications Operating LLC Term B1
89,769 1.900 2025年4月30日 88,114 88,350
Charter Communications Operating LLC Term B2
359,093 1.900 2027年2月1日 350,786 351,558
Newco Financing Partner Initial Term #
200,000 0.000 2029年1月31日 198,020 194,800
UPC Financing Partnership Term B-2 #
200,000 0.000 2029年1月31日 198,020 194,800
Virgin Media Bristol LLC Term N Facility # 216,711 216,803
220,000 0.000-2.652 2029年1月31日
1,051,651 1,046,311
建設機械 - 0.2%
Douglas Dynamics LLC 2020 Additional Term B # 59,459 59,302
59,600 0.000-4.750 2026年6月8日
消費財(景気敏感)サービス - 6.1%
Amentum Government Services Holdings LLC First
239,400
Lien Initial Term 3.647 2027年1月31日 238,315 237,107
BCPE Empire Holdings Inc. First Lien Delayed Draw
29,329
Term #! 4.147 2026年6月11日 28,890 28,469
BCPE Empire Holdings Inc. First Lien Initial Term
186,625 4.147 2026年6月11日 185,105 182,271
BrightView Landscapes LLC Initial Term
259,532 2.688 2025年8月15日 259,081 257,910
Buzz Merger Sub Ltd. Initial Term
49,875 2.897 2027年1月29日 48,529 48,940
CM Acquisition Co. Term
77,409 11.000 2023年7月26日 77,445 74,748
Realogy Group LLC Extended 2025 Term #
318,974 0.000-3.000 2025年2月7日 309,767 307,126
Spin Holdco Inc. Initial Term #
88,084 0.000 2022年11月14日 86,913 86,503
Terrier Media Buyer Inc. First Lien Term B #
230,000 0.000 2026年12月12日 224,538 224,948
Terrier Media Buyer Inc. Term B-1
129,675 4.397 2026年12月17日 126,551 126,595
TKC Holdings Inc. First Lien Initial Term
175,986 4.750 2023年2月1日 175,919 165,703
503,549 430,378
TKC Holdings Inc. Second Lien Initial Term
509,972 9.000 2024年2月1日
2,264,602 2,170,698
消費者製品 - 1.0%
Mister Car Wash Holdings Inc. First Lien Initial
377,191
366,442 358,298
4.375 2026年5月14日
Term
娯楽 - 5.1%
Allen Media LLC Initial Term
409,229 5.720 2027年2月10日 401,361 397,912
Alpha Topco Ltd. 2018 Incremental New Facility B3
420,000
3.500 2024年2月1日 405,311 409,151
USD
Cinemark USA Inc. First Lien Term #
100,000 0.000 2025年3月29日 91,435 90,063
Crown Finance US Inc Initial Dollar Tranche Term
428,676 2.519 2025年2月28日 336,780 288,433
Equinox Holdings Inc. First Lien Incremental Term
118,416
4.000 2024年3月8日 118,020 91,943
B-1
34/43
EDINET提出書類
ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド(E24736)
訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
取得原価 評価額
額面金額 金利 満期日
(米ドル) (米ドル)
~
ターム・ローン(実行済)(続き)
米国(続き)
娯楽(続き)
Equinox Holdings Inc. Second Lien Initial
$ 120,000 8.000% 2024年9月6日 120,468 73,425
Equinox Holdings Inc. Term B-2
259,350 10.000 2024年3月8日 251,570 258,053
Fitness International LLC Term B
54,155 4.250 2025年4月18日 54,007 34,185
Nascar Holdings LLC Initial Term #
30,000 0.000 2026年10月18日 29,016 29,369
William Morris Endeavor Entertainment LLC New
156,763
156,008 134,947
Term B-1 2.900 2025年5月19日
1,963,976 1,807,481
環境 - 1.2%
Concrete Pumping Holdings Inc. Initial Term
322,603 7.072 2025年12月6日 311,202 309,698
Core & Main LP Initial Term 137,287 137,590
139,641 3.750 2024年8月1日
448,489 447,288
金融その他 - 4.3%
Citadel Securities LP Term B Facility #
400,000 0.000 2026年2月27日 396,999 398,252
Finco I LLC 2020 Term
246,236 2.648 2025年6月27日 244,262 245,365
GT Polaris Inc. Initial Term #
60,000 0.000 2027年9月24日 59,412 59,661
KREF Holdings X LLC Initial Term
60,000 5.750 2027年9月1日 58,528 60,000
KWOR Acquisition Inc. First Lien Initial Term
250,626 4.000 2026年6月3日 248,594 240,601
Stiphout Finance LLC Term B-1 #
320,000 0.000 2025年10月26日 316,800 317,402
UFC Holdings LLC Fourth Additional Term 202,439 208,428
209,475 4.250 2026年4月29日
1,527,034 1,529,709
食品・飲料 - 2.9%
8th Avenue Food & Provisions Inc. First Lien Term
245,228 3.651 2025年10月1日 245,701 243,747
8th Avenue Food & Provisions Inc. Second Lien
290,000
7.901 2026年10月1日 290,043 286,738
Term
Aramark Services Inc. US Term B-3
80,000 1.903 2025年3月11日 75,501 76,799
CHG PPC Parent LLC First Lien Initial Term
78,200 2.897 2025年3月31日 78,075 75,463
Foods Inc. First Lien Term B Incremental B-2019
109,723
2.750 2026年9月13日 103,803 105,369
Term
247,761 249,856
Foods Inc. First Lien Term B Repriced Term #
258,858 0.000-2.147 2023年6月27日
1,040,884 1,037,972
ゲーム - 5.6%
Alterra Mountain Co. First Lien Term
98,902 5.500 2026年5月13日 97,601 98,160
Boyd Gaming Corp. Refinancing Term B
396,724 2.356 2023年9月15日 375,010 387,109
Caesars Resort Collection LLC Term B
249,359 2.897 2024年12月23日 235,128 234,325
Caesars Resort Collection LLC Term B-1 #
230,000 0.000-4.772 2025年7月21日 223,575 223,260
Golden Nugget Inc. First Initial Term
78,873 3.250 2023年10月4日 65,197 70,853
Golden Nugget Inc. Initial Term #
110,000 0.000 2023年4月10日 106,251 125,400
Mohegan Tribal Gaming Authority Term B
274,501 7.375 2023年10月13日 268,109 246,135
Scientific Games International Inc. Initial Term
338,367
3.612 2024年8月14日 304,801 319,239
B-5
303,062 288,799
Wynn Resorts Finance LLC Term A Facility
304,000 1.900 2024年9月20日
1,978,734 1,993,280
ヘルスケア - 15.0%
AthenaHealth Inc. First Lien Term B
188,212 4.750 2026年2月11日 181,080 186,097
Aveanna Healthcare LLC First Lien Term
99,229 5.250 2024年3月18日 92,779 93,994
Bioscrip Inc. First Lien Term B
238,200 4.647 2026年8月6日 237,167 236,612
Change Healthcare Holdings LLC Closing Date Term
168,424
0.000-3.500 2024年3月1日 165,108 165,149
#
Covenant Surgical Partners Inc. First Lien
267,310
Initial Term 4.156 2026年7月1日 265,123 246,370
EyeCare Partners LLC First Lien Initial Term
282,365 3.897 2027年2月18日 281,626 267,100
EyeCare Partners LLC Second Lien Initial Term
280,000 8.400 2028年2月4日 277,199 250,600
FC Compassus LLC Initial Term
238,200 6.000 2026年12月31日 235,076 235,967
Global Medical Response Inc. 2018 Term
99,105 4.250 2022年4月28日 96,265 99,012
Global Medical Response Inc. Term B-1 #
210,000 0.000 2025年9月24日 205,800 205,669
35/43
EDINET提出書類
ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド(E24736)
訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
取得原価 評価額
額面金額 金利 満期日
(米ドル) (米ドル)
~
ターム・ローン(実行済)(続き)
米国(続き)
ヘルスケア(続き)
Medical Solutions Holdings Inc. First Lien
$ 277,200
Closing Date Term 5.500% 2024年6月14日 275,012 266,111
Medical Solutions Holdings Inc. Second Lien
130,000
Initial Incremental 9.750 2025年6月16日 127,837 122,849
Milano Acquisition Corp. Term First Lien Initial
50,000
0.000 2027年10月1日 49,507 49,594
#
MPH Acquisition Holdings LLC Initial Term #
82,472 0.000-3.750 2023年6月7日 81,868 81,309
Packaging Coordinators Inc. Term B-1 #
430,000 0.000 2027年9月25日 427,850 428,658
Parexel International Corp Initial Term
340,000 2.897 2024年9月27日 330,268 327,039
Pathway Vet Alliance LLC First Lien Initial Term
114,919 4.156 2027年3月31日 112,046 113,382
Pluto Acquisition I Inc. First Lien Initial Term
404,900 5.156 2026年6月18日 401,497 403,888
Radiology Partners Inc. Replacement Term B #
445,607 0.000-5.985 2025年7月9日 444,843 428,785
Radnet Management, Inc. First Lien Term B-1
114,215 4.750 2023年6月30日 113,260 113,002
Surgery Center Holdings Inc Initial Term #
349,614 0.000-4.250 2024年9月2日 332,699 330,531
U.S. Anesthesia Partners Inc. First Lien Initial
255,925
Term # 0.000-4.000 2024年6月24日 241,800 242,718
U.S. Renal Care Inc. First Lien Term B
316,400 5.147 2026年6月26日 315,582 309,163
131,656 135,840
Verscend Holding Corp. Term B
136,746 4.647 2025年8月27日
5,422,948 5,339,439
工業・その他 - 1.8%
CRCI Longhorn Holdings Inc. First Lien Closing
118,856
Date Term 3.645 2025年8月8日 118,445 115,588
Garda World Security Corp. First Lien Term B
170,000 4.900 2026年10月30日 165,719 169,426
KAR Auction Services Inc. Tranche B-6 Term
39,899 2.438 2026年9月21日 37,967 38,603
Mirion Technologies Inc. Initial Dollar Term
156,902 4.269 2026年3月6日 157,485 156,294
152,066 148,311
VM Consolidated Inc. Term B-1
151,145 3.397 2025年2月28日
631,682 628,222
生命保険 - 0.3%
AmeriLife Holdings LLC Delayed Draw Term A #!
4,848 4.155 2027年3月18日 4,818 4,770
Amerilife Holdings LLC First Lien Delayed Draw
1,760
Term # 0.000 2026年6月12日 1,755 1,742
Amerilife Holdings LLC First Lien Term 90,448 90,000
90,909 4.155 2027年3月18日
97,021 96,512
宿泊 - 0.4%
Four Seasons Hotels Limited. Restated Term 136,866 136,436
139,819 2.156 2023年11月30日
メディア・娯楽 - 4.5%
Advantage Sales & Marketing Inc. First Lien
238,306
Initial Term 3.397 2021年7月23日 222,712 235,029
Alchemy Copyrights LLC 2020 Term
320,000 4.000 2027年8月14日 317,645 320,000
Applovin Corp. Amendment No 3 New Term #
159,350 0.000-4.147 2025年8月15日 152,311 157,458
Applovin Corp. Initial Term
45,131 3.647 2025年8月15日 45,131 44,612
Clear Channel Outdoor Holdings Inc. Term B
39,899 3.761 2026年8月21日 36,697 36,466
Entercom Media Corp. Term B-2
47,114 4.750 2024年11月18日 47,081 44,425
iHeartCommunications Inc. Second Amendment
299,250
Incremental Term 4.750 2026年5月1日 286,212 289,025
Lions Gate Capital Holdings LLC Term B
168,354 2.397 2025年3月24日 167,680 162,882
Nexstar Broadcasting Inc. Term B-4 #
106,066 0.000-2.905 2026年9月18日 101,817 103,967
Univision Communications Inc. 2020 Replacement
203,679
196,781 198,823
New First-Lien Term 4.750 2026年3月16日
1,574,067 1,592,687
メディア・ノン・ケーブル - 0.4%
Diamond Sports Group LLC Term 157,165 140,670
179,198 3.400 2026年8月24日
金融会社 - 0.4%
Avolon Borrower US LLC Term B-3 #
60,000 0.000 2025年1月15日 58,574 58,575
Delos Finance Sarl 2018 Term # 97,131 97,988
100,000 0.000-1.970 2023年10月6日
155,705 156,563
36/43
EDINET提出書類
ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド(E24736)
訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
取得原価 評価額
額面金額 金利 満期日
(米ドル) (米ドル)
~
ターム・ローン(実行済)(続き)
米国(続き)
石油・ガス - 0.7%
Penn Virginia Holdings Corp. Second Lien Advance
$ 300,000 8.000% 2022年9月29日 300,446 225,000
Permian Production Partners LLC Initial Advances 234,613 17,812
237,500 3.250 2024年5月20日
535,059 242,812
包装 - 0.3%
Ring Container Technologies LLC First Lien
109,819
109,720 107,348
Initial Term 2.897 2024年10月31日
包装・容器 - 3.2%
Acrisure LLC Term B 2020
119,400 3.647 2027年2月15日 119,129 115,646
Alliant Holdings Intermediate LLC 2018 Initial
158,380
2.897 2025年5月9日 158,893 154,322
Term
AmWINS Group Inc. First Lien Term #
119,818 0.000-3.750 2024年1月25日 119,236 119,008
Asurion LLC New Term B-4 #
25,000 0.000-3.000 2022年8月4日 24,767 24,760
Asurion LLC Replacement B-6 Term
288,723 3.147 2023年11月3日 283,523 284,965
Asurion LLC Second Lien Replacement B-2 Term
112,727 6.647 2025年8月4日 100,104 113,138
Cross Financial Corp. Initial Term 316,842 319,600
320,000 5.500 2027年9月15日
1,122,494 1,131,439
医薬品 - 2.2%
Akorn Inc. Senior Secured SuperPriority Term
10,000 10.500 2020年11月20日 9,901 10,150
Bausch Health Companies Inc. First Incremental
90,000
Term # 0.000-2.901 2025年11月27日 89,056 88,069
Bausch Health Companies Inc. Initial Term
46,846 3.151 2025年6月2日 46,184 46,006
Endo Luxembourg Finance Co. I Sarl Initial Term
426,692 5.000 2024年4月29日 397,561 408,101
Grifols Worldwide Operations USA Inc. Dollar
229,172
224,675 224,929
Tranche B Term 2.100 2027年11月15日
767,377 777,255
リート - 1.7%
Apollo Commercial Real Estate Finance Inc.
390,000
Initial Term 2.901 2026年5月15日 370,156 372,450
212,035 218,975
Corecivic Inc. Term
221,375 5.500 2024年12月12日
582,191 591,425
レストラン - 1.6%
CEC Entertainment Inc. Term B #
759 0.000-9.500 2026年8月17日 759 489
IRB Holding Corp. Term B #
158,317 0.000-3.750 2025年2月5日 144,985 151,566
412,959 419,970
Whatabrands LLC 2020 Refinancing Term
427,995 2.906 2026年8月3日
558,703 572,025
小売業者 - 5.3%
Academy LTD. Initial Term
318,983 5.000 2022年7月1日 299,474 312,923
ASHCO LLC Initial Term
105,596 5.750 2024年9月25日 103,091 104,871
BJ's Wholesale Club Inc. First Lien Term B #
181,351 0.000-2.151 2024年2月3日 179,366 178,527
CWGS Group LLC Term
254,873 3.500 2023年11月8日 237,809 249,078
Leslie's Poolmart Inc. Tranche B-2 Term #
182,801 0.000-3.647 2023年8月16日 179,554 179,660
Michaels Stores Inc. 2018 New Replacement Term B
297,453 3.500 2023年1月30日 288,082 297,230
Michaels Stores Inc. Extending Term #
50,000 0.000 2027年9月17日 49,249 48,875
473,992 517,035
Petco Animal Supplies Inc. Term
559,713 4.250 2023年1月26日
1,810,617 1,888,199
テクノロジー - 9.6%
Access CIG LLC First Lien Term B
135,398 3.906 2025年2月27日 135,197 132,797
Access CIG LLC Second Lien Initial
30,000 7.906 2026年2月13日 30,059 28,499
Avaya Inc. First Lien Term #
25,440 0.000 2024年12月15日 24,934 25,349
Blackhawk Network Holdings, Inc. First Lien Term
142,635 3.156 2025年6月16日 142,397 134,991
Dcert Buyer Inc. First Lien Term #
138,276 0.000-4.147 2026年10月16日 132,841 136,872
Global Tel Link Corp. Second Lien Term
540,000 8.397 2026年11月29日 471,803 377,189
Go Daddy Operating Company LLC Tranche B-3 Term #
139,025 0.000-2.656 2027年8月10日 138,342 137,287
Huskies Parent Inc. First Lien Closing Date Term
78,277
0.000-4.147 2026年7月31日 78,125 78,033
#
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
取得原価 評価額
額面金額 金利 満期日
(米ドル) (米ドル)
~
ターム・ローン(実行済)(続き)
米国(続き)
テクノロジー(続き)
Level 3 Financing Inc. Tranche B 2027 Term
$ 70,000 1.897% 2027年3月1日 67,679 67,944
MA Financeco LLC Tranche B-3 Term #
20,711 0.000-5.250 2024年6月21日 20,695 19,791
MA Financeco LLC Tranche B4 Term
10,000 5.250 2025年6月5日 9,759 9,971
Marcel Bidco LLC Term B-1 #
210,000 0.000 2027年9月23日 209,475 209,650
McAfee, LLC Second Lien Initial
206,364 9.500 2025年9月29日 205,073 208,556
McAfee, LLC Term B USD #
104,323 0.000-3.896 2024年9月30日 103,104 103,758
Netsmart Technologies Inc. Term B2 #
370,000 0.000 2027年9月29日 368,150 369,075
Particle Investments Sarl First Lien Initial Term
299,619 5.750 2027年2月18日 282,556 298,121
Project Alpha Intermediate Holding Inc. 2019
55,903
Incremental Term # 0.000-4.520 2024年4月26日 55,507 55,483
Seattle Escrow Borrower LLC Initial Term
139,863 2.647 2024年6月21日 139,756 133,657
Severin Acquisition LLC First Lien Term
259,991 3.405 2025年8月1日 260,498 253,167
Sophia LP First Lien Term #
380,000 0.000 2027年10月6日 377,150 378,100
Tempo Acquisition LLC Extending Term
17,427 3.750 2026年11月2日 17,408 16,954
Western Digital Corp. New Term B-4
50,000 1.906 2023年4月29日 49,640 49,786
Zotec Partners LLC Term B2 206,094 205,859
207,154 4.750 2024年2月14日
3,526,242 3,430,889
輸送サービス - 2.0%
Genesee & Wyoming Inc. Initial Term #
250,000 0.000 2026年12月30日 246,513 246,563
GlobalTranz Enterprises LLC First Lien Initial
417,069
5.156 2026年5月15日 410,388 347,210
Term
Kenan Advantage Group Inc. Initial Canadian Term
15,329 4.000 2022年7月29日 14,888 14,784
Kenan Advantage Group Inc. Initial U.S. Term
64,461 4.000 2022年7月29日 62,601 62,164
XPO Logistics Inc. Term B-1 50,023 50,575
51,000 2.650 2025年2月24日
784,413 721,296
有線 - 0.7%
Consolidated Communications Inc. First Lien Term
60,000
B-1 # 0.000 2023年10月5日 58,821 59,513
Consolidated Communications Inc. First Lien Term
50,000
B-1 # 0.000 2027年10月2日 49,251 49,594
153,696 155,267
Windstream Services LLC Initial Term #
160,000 0.000-7.250 2027年8月11日
261,768 264,374
米国合計 34,150,923 33,546,130
ターム・ローン(実行済)合計 34,653,679 34,050,727
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
取得原価 評価額
株式数
(米ドル) (米ドル)
上場投資信託(ETF)- 2.0%
米国 - 2.0%
SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF 715,612 705,387
6,765
米国合計 715,612 705,387
上場投資信託(ETF)合計 715,612 705,387
普通株式 - 0.0%
米国 - 0.0%
消費者製品 - 0.0%
EveryWare Global, Inc. *
411,514 1,211
40,381
石油・ガス - 0.0%
Montage Resources Corp. *
72,229 8,288
1,888
石油フィールド・サービス - 0.0%
Paragon Offshore Finance Co. Class A *
1,444 116
1,155
米国合計 485,187 9,615
普通株式合計 485,187 9,615
投資有価証券合計 - 99.1%
36,416,252
35,323,518
負債を超えるその他の資産 - 0.9% 322,307
純資産 - 100.0%
35,645,825
ETF 上場投資信託。
リート 不動産投資信託。
~ 変動利付有価証券。開示された利率は、2020年9月30日時点で有効なものである。
# 2020年9月30日現在、すべてまたは一部が未決済のターム・ローン有価証券。
! ターム・ローンには、追加の未実行のローン・コミットメントがある。
* 無収入証券。
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
4 管理会社の概況
(1)資本金の額 (2020年10月末日現在)
払込済資本金の額 11,050,010米ドル(約11億5,583万円)
発行済株式総数 11,050,010株(1株1米ドルの株式100,010株および額面1米ドルの優先株式
1,095万株)
授権株式数は、額面1米ドルの株式100万株および額面1米ドルの償還可能優先株式1,095万株に分割
される1,195万米ドル(約12億4,997万円)である。
最近5年間における資本金の額の増減はない。
(2)事業の内容及び営業の状況
管理会社は、英国法に基づく非公開有限責任会社として設立されており、また、1940年米国投資顧
問法(改正済)(以下 「投資顧問法」 という。)に基づき米国における投資顧問会社として 米国証券
取引委員会(以下 「SEC」 という。) に登録され、かつ英国金融行為監督機構により授権および規制さ
れている。管理会社は現在、機関投資家向け勘定および合同運用投資ビークルの投資顧問(または副
顧問)を務めている。
2020 年9月末日現在、管理会社は、約324億米ドルの運用資産を有している。
2020 年10月末日現在、管理会社が管理会社としての地位において、10本のケイマン諸島籍ファンド
(純資産の合計額は179,486,152,976円である。)の管理および運用を行っている。
(3)その他
半期報告書提出前6か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を及ぼした事実、お
よび重要な影響を及ぼすと予想される事実はない。
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
(2)その他の訂正
(注)下線部分は訂正箇所を示します。
第一部 証券情報
<訂正前>
(前略)
(8)申込取扱場所 受益証券の申込取扱場所である販売会社については、下記を
参照のこと。
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社
東京都千代田区 丸の内二丁目5番2号
ホームページ:https://www.pb.mufg.jp/ 「外国投資信託
の運用報告書(全体版)および申込取扱場所」
(後略)
<訂正後>
(前略)
(8)申込取扱場所 受益証券の申込取扱場所である販売会社については、下記を
参照のこと。
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社
東京都千代田区 大手町一丁目9番2号
ホームページ:https://www.pb.mufg.jp/ 「外国投資信託
の運用報告書(全体版)および申込取扱場所」
(後略)
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第二部 ファンド情報
第1 ファンドの状況
1 ファンドの性格
(3)ファンドの仕組み
③ 管理会社の概況
<訂正前>
(前略)
(ⅲ)資本金の額(2020年 7 月末日現在)
払込済資本金の額 11,050,010米ドル(約11億5,583万円)
発行済株式総数 11,050,010株(1株1米ドルの株式100,010株および額面1米ドルの優
先株式1,095万株)
授権株式数は、額面1米ドルの株式100万株および額面1米ドルの償還可能優先株式1,095万
株に分割される1,195万米ドル(約12億4,997万円)である。
最近5年間における資本金の額の増減はない。
(ⅳ)会社の沿革
(後略)
<訂正後>
(前略)
(ⅲ)資本金の額(2020年 10 月末日現在)
払込済資本金の額 11,050,010米ドル(約11億5,583万円)
発行済株式総数 11,050,010株(1株1米ドルの株式100,010株および額面1米ドルの優
先株式1,095万株)
授権株式数は、額面1米ドルの株式100万株および額面1米ドルの償還可能優先株式1,095万
株に分割される1,195万米ドル(約12億4,997万円)である。
最近5年間における資本金の額の増減はない。
(注)米ドルの円貨換算は、2020年10月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値
(1米ドル=104.60円)による。
(ⅳ)会社の沿革
(後略)
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訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
第二部 ファンド情報
第1 ファンドの状況
4 手数料等及び税金
(5)課税上の取扱い
<訂正前>
(前略)
(A)日本
2020年 8月 末日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
(後略)
<訂正後>
(前略)
(A)日本
2020年 11月 末日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
(後略)
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