インベスコ・ファンズ－インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド 半期報告書（外国投資証券） 第31期(令和2年3月1日－令和3年2月28日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資証券）-第31期(令和2年3月1日－令和3年2月28日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | インベスコ・ファンズ－インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資証券） |
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和２年11月30日
【計算期間】 第31期中（自 令和２年３月１日 至 令和２年８月31日）
【発行者名】 インベスコ・ファンズ
（Invesco Funds）
【代表者の役職氏名】 取締役 アンヌ－マリー・キング
（Director Anne-Marie King）
取締役 ルネ・マーストン
（Director Rene Marston）
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグＬ－2453、ユージーン・ル
パート通り２－４ ベルティゴ・ビルディング－ポラリス
（Vertigo Building - Polaris, 2－4, rue Eugène Ruppert,L－
2453 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三 浦 健
弁護士 大 西 信 治
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三 浦 健
弁護士 大 西 信 治
弁護士 白 川 剛 士
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03（6212）8316
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
（注１）米ドルおよびユーロの円貨換算は、別途記載のない限り、便宜上、2020年９月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行
の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝105.80円および１ユーロ＝124.17円）による。以下同じ。
（注２）ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて設立されているが、投資証券は米ドル建てのため、以下の金額表示は別
段の記載がない限り米ドルをもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してまたは切り捨てて記載してある。したがって、合計の数
字が一致しない場合がある。また円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算
のうえ、必要な場合四捨五入して記載してある。したがって、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなさ
れている場合もある。
1/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
１【外国投資法人の概況】
インベスコ・ファンズ（以下、インベスコ・ファンズを「本投資法人」、インベスコ・バランスト・リ
スク・アロケーション・ファンドを「ファンド」または「サブ・ファンド」という。）の概況は以下のと
おりである。
（注）ファンドはクラス（米ドルヘッジ）A（acc）米ドル投資証券以外の投資証券も発行している。クラス（米ドルヘッジ）A
（acc）米ドル投資証券以外の投資証券は日本では募集されず、以下、「投資証券」というときは、上記のクラス（米ドルヘッ
ジ）A（acc）米ドル投資証券を指すものとする。
（１）【主要な経営指標等の推移】
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド）
（別段の記載がない限り金額はユーロ表示）
2018 年８月末日に 2019 年２月末日に 2019 年８月末日に 2020 年２月末日に 2020 年８月末日に
終了する 終了する 終了する 終了する 終了する
中間会計年度末 会計年度末 中間会計年度末 会計年度末 中間会計年度末
（ａ）営業収益 -31,894,911 -61,416,974 -26,044,492 -50,122,116 -22,524,705
（ｂ）経常利益金額または 30,992,295 -241,242,930 -7,586,879 -271,033,656 -639,449,983
（１）
経常損失金額
（２）
（ｃ）当期純利益金額または 30,992,295 -241,242,930 -7,586,879 -271,033,656 -639,449,983
（１）
当期純損失金額
（２）
（３）
3,303,165,171 3,030,929,946 3,023,343,067 2,759,896,290 2,120,446,307
（ｄ）出資総額
（ｅ）発行済投資口総数 3,791,262.920 口 3,317,105.030 口 3,033,706.766 口 2,781,506.683 口 2,409,522.623 口
（クラス（米ドルヘッ
ジ）A（acc）米ドル投
資証券）
（ｆ）純資産額 3,303,165,171 3,030,929,946 3,023,343,067 2,759,896,290 2,120,446,307
（ｇ）資産総額 3,362,303,161 3,106,210,873 3,068,162,935 2,982,361,603 2,190,011,207
（ｈ）１口当たり純資産価格 23.40 米ドル 23.38 米ドル 24.41 米ドル 24.02 米ドル 25.11 米ドル
（クラス（米ドルヘッ
ジ）A（acc）米ドル投
資証券）
（ｉ）１口当たり当期純利益 － － － － －
金額または当期純損失
金額
（クラス（米ドルヘッ
ジ）A（acc）米ドル投
資証券）
（ｊ）分配総額 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
（ｋ）１口当たり分配金額 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし
（ｌ）自己資本比率 98.24 ％ 97.58 ％ 98.54 ％ 92.54 ％ 96.82 ％
（４）
3.59 ％ 0.73 ％ 4.32 ％ 2.74 ％ 2.87 ％
（ｍ）自己資本利益率
（クラス（米ドルヘッ
ジ）A（acc）米ドル投
資証券）
（１）（ｂ）経常利益金額または経常損失金額および（ｃ）当期純利益金額または当期純損失金額には、投資収益および実現およ
び未実現利益（損益）を含めている。
（２）（ｂ）経常利益金額または経常損失金額および（ｃ）当期純利益金額または当期純損失金額には、当期における投資証券の
販売／買戻しに伴う金額の増減を含んでいる。
（３）ファンドは変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。以下同じ。
（４）自己資本利益率は、当該会計年度の１口当たり純資産価格の前年度に対する増減の比率であるが、当該会計年度に初めて当
該投資証券が発行された場合には、当初募集価格に対する増減の比率で表すものとする。以下同じ。
（５）「主要な経営指標等の推移（ｅ）発行済投資口総数、（ｈ）１口当たり純資産価格、（ｉ）１口当たり当期純利益金額また
は当期純損失金額、（ｋ）１口当たり分配金額および（ｍ）自己資本利益率」は、日本で販売しているクラスのみ記載して
いる。以下同じ。
2/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
（２）【外国投資法人の出資総額】
2020年９月末日現在の出資総額および発行済投資証券総数は以下のとおりである。なお、原則とし
て、発行可能投資口総口数には制限がない。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド）
出資総額
発行済投資証券総数
（口）
ユーロ 百万円
クラス（米ドル
2020年９月末日 2,067,272,255.07 256,693 ヘッジ）A（acc） 2,406,230.037
米ドル投資証券
（３）【主要な投資主の状況】
1993 年４月５日付ルクセンブルグ法第41条により課されるルクセンブルグ銀行機密規定（改訂済）に
より、本投資法人の主要な投資主に関する情報は公開できない。
（４）【役員の状況】
（2020年９月末日現在）
所有
氏名 役職名 略歴
投資証券
アイルランド、インベスコ、EMEAの
アンヌ－マリー・キング
会長 クロスボーダー・ガバナンス部門責 該当なし
（Anne-Marie King）
任者
ルネ・マーストン
英国、インベスコ、EMEAの商品戦略
取締役 該当なし
（Rene Marston）
開発部門責任者
ピーター・キャロル
ルクセンブルグ、インベスコ、EMEA
取締役 該当なし
（Peter Carroll）
の委託先監督部門責任者
ドイツ、インベスコ、チーフ・イン
ベルンハルト・ランゲル
ベストメント・オフィサー－インベ
取締役 該当なし
（Bernhard Langer）
スコ・クオンティタティブ・ストラ
テジーズ
ティモシー・キャバリー
取締役 ルクセンブルグ、独立取締役 該当なし
（Timothy Caverly）
ファーガル・デンプシー
取締役 アイルランド、 独立取締役 該当なし
（Fergal Dempsey）
（注）本投資法人に従業員はいない。本投資法人の独立監査法人はプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティ
ブである。
（５）【その他】
ａ．定款の変更
本投資法人の定款は、投資主総会で変更することができる。変更は、1915年法の規定における定足
数および過半数に関する要件に従う。
ｂ．事業譲渡または事業譲受
（ⅰ）解散および合併
3/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
本項において、サブ・ファンドとはインベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファン
ドを含む本投資法人のサブ・ファンドを意味し、投資証券とは、本投資法人のサブ・ファンドの投
資証券を意味する。
本投資法人の清算
本投資法人は無期限で存続し、その解散は通常、臨時投資主総会において決定される。かかる総
会は、本投資法人の資本金（定款により定義される本投資法人の純資産価額）が、有価証券報告書
「第一部 ファンド情報 第１ ファンドの状況 １ 外国投資法人の概況 （２）外国投資法人
の目的及び基本的性格 ａ．外国投資法人の目的および基本的性格」に定められる、法律が規定す
る最低金額の３分の２を下回ったことが確認されてから40日以内に、招集されなければならない。
本投資法人が任意に清算される場合、清算は、投資主が清算金の分配に参加するための手続きを
定め、またそれに関連して、清算の完了の際に投資主により請求されなかった場合には、清算時に
速やかに当該金額が供託公庫（Caisse des Consignations）のエスクローへ預託される旨規定して
いる2010年法の規定に従って行われる。30年以内にエスクローからの支払いの請求がなされなかっ
た金額については、ルクセンブルグの法律の規定に従って、その請求権を喪失する可能性がある。
サブ・ファンドの清算
何らかの理由によりサブ・ファンドの資産の価額もしくはサブ・ファンド内のクラス投資証券の
純資産の価額が当該サブ・ファンドもしくは当該クラス投資証券が経済的に効率的な方法で運用さ
れるための最低水準として取締役会が決定した金額（当該金額は、現在50,000,000米ドルまたはそ
の相当額とする。）まで減少した、もしくは達しなかった場合、または政治、経済もしくは金融状
況に重大な変動が生じた場合、または経済的合理化のために、取締役会は、当該サブ・ファンドの
発行済みの全該当クラス投資証券を、当該決定が効力を生じる評価時点で計算される投資証券１口
当たり純資産価格（投資対象の実際の換金価格および換金費用を考慮した価格）で強制的に買い戻
すことを決定することができる。
本投資法人は、強制買戻しの効力発生日の１か月前（または該当要件に従ったその他の期間）
に、該当クラス投資証券の保有者に対し、書面により、買戻実施の理由およびその手続きを記載し
た通知を交付するものとする。
さらに、サブ・ファンドで発行済みのクラス投資証券の投資主総会は、取締役会からの提案によ
り、サブ・ファンドで発行済みの全該当クラス投資証券の買戻しを行い、当該決定が効力を生じる
評価時点で計算されるその保有する投資証券の純資産価額（投資対象の実際の換金価格および換金
費用を考慮した価格）を投資主に対し返金することができる。当該投資主総会の定足数要件はな
く、投票の単純過半数の決議で可決されるものとする。買戻しの実施でその受益者に分配されない
資産は、清算時に速やかにその資格を有する者に代わり供託公庫（Caisse de Consignation）のエ
スクローに預託される。30年以内にエスクローからの支払いの請求がなされなかった金額について
は、ルクセンブルグの法律の規定に従って、その請求権を喪失する可能性がある。
すべての買い戻された投資証券は、消却されるものとする。
サブ・ファンドまたはクラス投資証券の合併
取締役は、いつでも、いずれのサブ・ファンドまたはクラス投資証券についても、本投資法人内
の他の既存のサブ・ファンドもしくはクラス投資証券との合併、または2010年法パートⅠの規定も
しくはUCITS指令を実施する加盟国の法律に基づき組成される他の投資信託もしくは当該他の投資信
託内の他のサブ・ファンドもしくはクラスファンド証券への合併を決定することができる。
サブ・ファンドの合併の場合には、本投資法人は、該当する投資主が2010年法に規定されるとお
り無料でその投資証券の買戻しまたは乗換を請求する権利を行使できるように、合併の効力発生日
より１か月以上前に、該当投資主に対し、書面による合併通知を行わなければならない。
4/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
さらに、サブ・ファンドまたはクラス投資証券の合併は、該当サブ・ファンドで発行済みのクラ
ス投資証券または該当クラス投資証券の投資主総会により決定することができる。これには、定足
数要件はないものとし、投票の単純過半数による決議により当該合併は可決される。
ｃ．出資の状況その他の重要事項
該当事項なし。
ｄ．訴訟事件その他の重要事項
半期報告書提出前６ヶ月以内において、訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼすことが予
想される事実はない。
5/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
２【外国投資法人の運用状況】
（１）【投資状況】
資産別および地域別の投資状況
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド）
（2020年９月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（ユーロ） 投資比率（％）
アイルランド 269,301,265.59 13.00
投資信託
小計 269,301,265.59 13.00
ドイツ 626,403,738.75 30.23
ＥＵ 201,000,000.00 9.70
オランダ 165,468,247.75 7.98
米国 93,458,358.92 4.51
債券 オーストリア 89,292,448.91 4.31
国際機関 80,007,600.00 3.86
フィンランド 65,495,796.23 3.16
カナダ 52,237,421.00 2.52
小計 1,373,363,611.56 66.27
（注２）
小計 15,410,000.00 0.74
担保金
（注２）
その他の資産
小計 －2,210,871.15 －0.11
先物
スワップ 米国 －6,580,794.16 －0.32
ポートフォリオ合計 1,649,283,211.84 79.59
現金・その他資産 423,030,498.88 20.41
資産総額 2,072,313,710.72 100.00
負債総額 5,041,455.65 0.24
合計
2,067,272,255.07
99.76
（約256,693百万円）
（純資産総額）
（注１）投資比率とは、ファンドの資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同様とする。
（注２）先物および担保金については、合計値のみを表示している。
6/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
（２）【運用実績】
①【純資産等の推移】
2020年９月末日までの１年間における各月末の総資産および純資産の推移は以下のとおりである。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド）
１口当たり純資産価格
（クラス（米ドルヘッ
資産総額 純資産総額
ジ）A（acc）米ドル投資
証券）
千ユーロ 百万円 千ユーロ 百万円 米ドル 円
2019 年10月末日 2,996,765.16 372,108 2,982,979.82 370,397 24.69 2,612
11 月末日 2,990,695.09 371,355 2,981,676.88 370,235 24.95 2,640
12 月末日 2,978,124.21 369,794 2,966,686.69 368,373 25.19 2,665
2020 年１月末日 2,917,846.84 362,309 2,911,372.28 361,505 24.79 2,623
２月末日 2,982,361.60 370,320 2,759,896.29 342,696 24.02 2,541
３月末日 2,336,740.77 290,153 2,311,361.17 287,002 22.16 2,345
４月末日 2,380,403.23 295,575 2,351,294.41 291,960 22.76 2,408
５月末日 2,295,678.43 285,054 2,250,890.76 279,493 23.26 2,461
６月末日 2,264,004.92 281,121 2,259,200.17 280,525 23.74 2,512
７月末日 2,247,257.02 279,042 2,206,271.68 273,953 24.38 2,579
８月末日 2,190,011.21 271,934 2,120,446.31 263,296 25.11 2,657
９月末日 2,072,313.71 257,319 2,067,272.26 256,693 24.71 2,614
（注）インベスコ・ファンズ－インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドのクラス（米ドルヘッジ）A
（acc）米ドル投資証券は2010年４月29日に運用を開始した。
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドのクラス（米ドルヘッジ）A（acc）
米ドル投資証券は、ルクセンブルグ証券取引所に上場されている。
同取引所での実質的な取引実績はない。
②【分配の推移】
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド
クラス（米ドルヘッジ）A（acc）米ドル投資証券 該当事項なし。
7/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
③【自己資本利益率（収益率）の推移】
2019年10月１日から2020年９月末日までの１年間の自己資本利益率（収益率）は以下のとおりであ
る。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド）
（注）
収益率（％）
（クラス（米ドルヘッジ）A（acc）米ドル投資証券） 1.06
（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝2020年９月末日現在の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計金額を加えた額）
ｂ＝2019年９月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落の額）
（３）【投資リスク】
① 当中間計算期間において、2020年８月31日提出の有価証券報告書「第一部 ファンド情報 第１ ファ
ンドの状況 ３ 投資リスク」に記載される投資リスクについて、重要な変更はない。
② 本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するにあたり重要な疑義を生じさせるような事象また
は状況、その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、半期報告書提出日現在、存在しな
い。
8/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
３【資産運用会社の概況】
（１）【名称及び資本金の額】
① インベスコ・マネジメント・エス・エー（Invesco Management S.A.）（「管理会社」）
資本金（株主資本）の額
2020年９月末日現在の株主資本総額は、9,340,100米ドル（約10億円）
② インベスコ・アドバイザーズ・インク（Invesco Advisors, Inc）（「投資運用会社」）
資本金（株主資本）の額
非開示。投資運用会社の親会社であるインベスコ・リミテッドの2020年９月末日現在の株主資本
総額は、13,694,800,000米ドル（約１兆4,489億円）
（２）【大株主の状況】
① 管理会社
（2020年９月末日現在）
所有株式数 比率
名称 住所
（株） （％）
インベスコ・コンチネンタ ルクセンブルグ、L-1855、 93,401 100
ル・ヨーロッパ・ホール
J.Fケネディ通り37A
ディングス・エス・エイ
② 投資運用会社
（2020年９月末日現在）
所有株式数 比率
名称 住所
（株） （％）
インベスコ・リミテッド アメリカ合衆国、ジョージア州 該当なし 100.00
30309、アトランタ、N.E. ピーチツ
リー通り、トゥー・ピーチツリー・ポ
イント 1555、1800号室
9/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
（３）【役員の状況】
① 管理会社
（2020年９月末日現在）
氏名 役職名 略歴 所有株式
マチュー・グロク 取締役 英国、インベスコ、EMEAのチーフ・オペレーティ 0
ロード ング・オフィサー
（会長）
（Matthieu
Grosclaude）
ティモシー・キャ 取締役 ルクセンブルグ、独立取締役 0
バリー
（Timothy
Caverly）
イーサ・カリオプ 取締役 英国、インベスコ、EMEAのディストリビューショ 0
スカ ン部門、チーフ・オペレーティング・オフィサー
（Esa
Kalliopuska）
ピーター・キャロ 取締役 ルクセンブルグ、インベスコ、EMEAの委託先監督 0
ル 部門責任者
（Peter
Carroll）
10/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
② 投資運用会社
投資運用会社の経営陣は以下のとおりである。
（2020年９月末日現在）
氏名 役職名 略歴 所有株式
チャータード・ファイナンシャル・アナリスト
（CFA）および公認会計士（CPA）
マーティン・L・
2005 年からインベスコの取締役社長兼最高経営責任
フラナガン
社長兼最高経
者を務めている。また、インベスコ・ファンド(当 該当なし
（Martin L.
営責任者
社の米国籍オープン・エンド型ファンドおよびク
Flanagan）
ローズド・エンド型ファンド)の理事兼副会長も務
めている。
インベストメ 2017 年３月以降、インベストメンツ部門のシニア・
グレゴリー・マッ
ンツ部門のシ マネジング・ディレクターを務め、インベスコの世
クグリーヴィ
ニア・マネジ 界株式投資チーム、株式トレーディング、債券、グ 該当なし
（Gregory
ング・ディレ ローバル・パフォーマンス、リスク・グループ、投
McGreevey）
クター 資管理の一部を担当している。
シニア・マネ
2006 年から当社のジェネラル・カウンセルを務めて
ケヴィン・キャロ
ジング・ディ
いる。2003年から2005年にかけてインベスコの米国
ム
レクター兼 該当なし
小売事業のシニア・バイス・プレジデント兼ジェネ
（Kevin Carome）
ジェネラル・
ラル・カウンセルを務めた。
カウンセル
2005 年から当社のシニア・マネジング・ディレク
ローレン・M・ス
シニア・マネ
ター兼最高財務責任者を務めている。同氏の現在の
ター
ジング・ディ
責務には、金融、会計、税務、投資家との関係、企 該当なし
（Loren M.
レクター兼最
業戦略、インベスコの民間市場プラットフォームが
高財務責任者
Starr）
含まれる。
シニア・マネ
ジング・ディ
2015 年からシニア・マネジング・ディレクター兼民
コリン・D・メド
レクター兼民
間市場および世界機関プラットフォームの責任者を
ウズ
間市場および
務めている。また、JemstepやIntellifloなどのデ 該当なし
（Colin D.
世界機関部門
ジタル資産に関する取り組みにも責任を負い、企業
およびデジタ
Meadows）
の開発戦略を指揮している。
ル・ウェルス
部門責任者
シニア・マネ
アンドリュー・
ジング・ディ
2001 年からインベスコ・アジア・パシフィック部門
Ｔ・Ｓ・ロー
レクター兼ア
の責任者を務めている。1994年、インベスコ・アジ 該当なし
（Andrew T.S.
ジア・パシ
アのマネジング・ディレクターとして入社した。
フィック部門
Lo）
責任者
11/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
シニア・マネ
アンドリュー・
2019 年３月からシニア・マネジング・ディレクター
ジング・ディ
シュロスバーグ
兼アメリカ部門の責任者を務めている。また、グ
レクター兼ア 該当なし
（Andrew
ローバルな証券取引所で取引されるファンドの運用
メリカ部門責
能力や人事についても責任を負っている。
Schlossberg）
任者
シニア・マネ
ダグラス・Ｊ・ 2019 年３月からシニア・マネジング・ディレクター
ジング・ディ
シャープ 兼EMEA部門の責任者を務め、インベスコUKの取締役
レクター兼 該当なし
（Douglas J. 会 (インベスコ欧州子会社取締役会)の議長を務め
EMEA部門責任
Sharp） ている。資産運用業界で14年の経験を有する。
者
シニア・マネ
2018 年11月からチーフ・アドミニストレーティブ・
ジング・ディ
マーク・ジュリ
オフィサーを務め、2016年からインベスコのチー
レクター兼
アーノ
フ・セキュリティ・オフィサーを務めている。以前
チーフ・アド 該当なし
（Mark
はマネジング・ディレクター兼セキュリティー、テ
ミニストレー
クノロジー、オペレーション部門のグローバル責任
Giuliano）
ティブ・オ
者であった。
フィサー
12/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
（４）【事業の内容及び営業の概況】
① 管理会社
2020年９月末日現在、管理会社は、以下のファンドの管理・運用を行っている。
国別（設立国） 種類別（基本的性格） 本数 純資産額の合計（米ドル）
会社型 106 50,680,678,576.47
ルクセンブルグ
8
契約型 6,531,314,245.50
合計 114 57,211,992,821.97
② 投資運用会社
2020年９月末日現在、投資運用会社が運用する運用資産額上位10位のファンドは以下のとおりであ
る。
名称 基本的性格 設定日 純資産総額（米ドル）
1 Invesco Developing 米国ミューチュアル・ 1996 年11月18日 40,302,207,320
Markets Fund ファンド
2 Invesco American 米国ミューチュアル・ 2011 年５月23日 13,888,090,535
Franchise Fund ファンド
3 Invesco Oppenheimer 米国ミューチュアル・ 1996 年３月25日 12,085,424,567
International Growth ファンド
Fund
4 Invesco Equity and 米国ミューチュアル・ 1960 年３月３日 11,137,241,631
Income Fund ファンド
5 Invesco Global Fund 米国ミューチュアル・ 1969 年12月22日 11,088,490,376
ファンド
6 Invesco High Yield 米国ミューチュアル・ 2006 年３月１日 9,864,061,469
Municipal Fund ファンド
7 Invesco Main Street 米国ミューチュアル・ 1988 年２月３日 9,215,145,439
Fund ファンド
8 Invesco Global 米国ミューチュアル・ 1990 年10月22日 7,517,191,099
Opportunities Fund ファンド
9 Invesco International 米国ミューチュアル・ 1997 年11月17日 7,438,585,558
Small-Mid Cap Company ファンド
Fund
10 Invesco Rochester 米国ミューチュアル・ 1993 年10月１日 7,341,985,485
Municipal ファンド
Opportunities Fund
（注１）一単位当たり純資産価格は開示していない。
（注２）上記は管理会社から提供された情報に基づく。
13/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
４【外国投資法人の経理状況】
ａ． ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の中間
財務書類を翻訳したものである。これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第
76条第４項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ． ファンドの原文の中間財務書類は、インベスコ・ファンズおよび全てのサブ・ファンドにつき一括し
て作成されている。日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに関連する部分のみを翻訳し
ている。なお、サブ・ファンドには下記のクラス投資証券以外のクラス投資証券も存在するが、本書に
おいては下記のクラス投資証券に関する部分のみを抜粋して日本文に記載している。
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド－クラス（米ドルヘッジ）A（acc）米
ドル投資証券
ｃ． ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の
３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
ｄ． ファンドの原文の中間財務書類は、ユーロで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金
額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2020年９月30日現在における株式会社三
菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝124.17円）で換算されている。なお、千円未満
の金額は四捨五入されている。
14/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
（１）【資産及び負債の状況】
インベスコ・ファンズ－インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド
純資産計算書
2020年８月31日現在
ユーロ 千円
注記
資産：
投資有価証券、時価 2(b) 1,620,624,175 201,232,904
流動資産：
ブローカーからの未収金 － －
投資証券発行未収金 76,543 9,504
その他の未収金 2(y) 3,814,436 473,639
銀行預金 396,949,006 49,289,158
証拠金取引口座 8､9､13､14､2(v) 72,002,177 8,940,510
現金担保 22 2,950,000 366,302
為替先渡契約に係る未実現利益 7､2(i) 27,288,030 3,388,355
先物契約に係る未実現利益 8､2(j) 44,027,020 5,466,835
クレジット・デフォルト・スワップに
9､2(k) － －
係る未実現利益
株式バリアンス・スワップに係る
10､2(l) － －
未実現利益
ボラティリティ・スワップに係る
11､2(m) － －
未実現利益
インフレ連動スワップに係る
12､2(n) － －
未実現利益
金利スワップに係る未実現利益 13､2(o) － －
株式スワップに係る未実現利益 14､2(p) － －
コモディティ・スワップに係る
15､2(q) 22,279,820 2,766,485
未実現利益
トータル・リターン・スワップに係る
16､2(r) － －
未実現利益
先物スワップに係る未実現利益 2(s) － －
オプション／スワップションに係る
－ －
17､2(t)､2(u)
未実現利益
資産合計 2,190,011,207 271,933,692
流動負債：
当座借越 21,780,471 2,704,481
証拠金取引口座 8､9､13､14､2(v) － －
ブローカーへの未払金 － －
投資証券買戻未払金 1,751,016 217,424
その他の未払金 2(y) 1,014,751 126,002
現金担保 22 － －
為替先渡契約に係る未実現損失 7､2(i) 13,328,935 1,655,054
先物契約に係る未実現損失 8､2(j) 13,420,560 1,666,431
クレジット・デフォルト・スワップに
9､2(k) － －
係る未実現損失
株式バリアンス・スワップに係る
10､2(l) － －
未実現損失
15/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
ボラティリティ・スワップに係る
11､2(m) － －
未実現損失
インフレ連動スワップに係る
12､2(n) － －
未実現損失
金利スワップに係る未実現損失 13､2(o) － －
株式スワップに係る未実現損失 14､2(p) － －
コモディティ・スワップに係る
15､2(q) 18,269,167 2,268,482
未実現損失
トータル・リターン・スワップに係る
16､2(r) － －
未実現損失
先物スワップに係る未実現損失 2(s) － －
オプション／スワップションに係る
－ －
17､2(t)､2(u)
未実現損失
負債合計 69,564,900 8,637,874
純資産額 2,120,446,307 263,295,818
添付の注記は当財務書類の一部である。
16/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
インベスコ・ファンズ－インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド
純資産価額の比較
2020年８月31日に終了した期間
2020年８月31日
現在の 投資証券クラスの
サブ・ファンドの 通貨での
通貨での 発行済 １口当り
純資産総額 投資証券数 純資産価格
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド（ユーロ）
クラス（米ドルヘッジ）
米ドル 50,743,075 2,409,523 25.105
A（acc）米ドル投資証券
・ acc＝Accumulation（累積型）
17/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
財務書類に対する注記
2020年８月31日現在
１ 一般
インベスコ・ファンズ（以下「本投資法人」という。）は、変動資本を有する投資法人形態による投資
ファンド（Société d'Investissement à Capital Variable）（以下「SICAV」という。）としての資格を
有する公開有限責任会社として、ルクセンブルグの2010年12月17日付投資信託／投資法人に関する法律
（改正済）のパートＩに基づき設立された投資法人である。インベスコ・ファンズは、93の運用中のサ
ブ・ファンドから構成されるアンブレラ型ファンドであり、各サブ・ファンドは別個の事業体として扱わ
れる。
（ａ）投資証券のクラス
以下の表は、2020年８月31日現在のインベスコ・ファンズ内の投資証券クラスを列挙したものである。
投資証券 利用可能な通貨 利用可能な者 分配方針
Ａ AUD, CAD, CHF, CNH, 全投資者 累積型または分配型
CZK, EUR, GBP, HKD,
JPY, NOK, NZD, SEK,
SGD, USD
Ｂ EUR, JPY, USD Ｂ投資証券を販売する目的のために特 累積型または分配型
に任命された販売会社またはブロー
カーの顧客。
Ｃ AUD, CHF, CNH, EUR, 販売会社（管理会社またはインベスコ 累積型または分配型
の副販売会社と契約）および両者間で
GBP, HKD, JPY, NOK,
個別の手数料の取決めをしているその
SGD, USD
顧客、管理会社の裁量により、その他
の機関投資家またはその他の投資者。
Ｅ AUD, EUR, USD 全投資者 累積型または分配型
Ｉ AUD, CAD, EUR, USD （ⅰ）該当する申込注文を受領した時 累積型または分配型
点で、当該投資証券への投資者による
投資に関連する支払義務の構造を規定
している契約を締結しているインベス
コの顧客である投資者、および（ⅱ）
CSSFにより発行されるガイドラインま
たは推奨方針により随時定義される機
関投資家である投資者。
Ｐ／PI CHF, EUR, GBP, JPY, 管理会社と（投資者に関連する報酬の 累積型
構造を含む）契約を締結している投資
USD
者および金融ブローカー。PI投資証券
は、CSSFにより発行されるガイドライ
ンまたは推奨方針により随時定義され
る機関投資家のためのものである。
Ｒ EUR, JPY, USD 全投資者 累積型または分配型
18/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
Ｓ CNH, EUR, GBP, JPY, 該当する申込注文を受領した時点で、 累積型または分配型
（ⅰ）随時改正済のCSSFにより発行さ
SEK, SGD, USD
れるガイドラインまたは推奨事項によ
り定義される機関投資家、および
（ⅱ）投資の時点で確立された要件を
満たしていることを確実にするために
SICAVにより承認された補足の申込書
を提出している投資者。
Ｔ１ GBP 規制上の要件または顧客との個別の手 累積型
数料の取決めに基づき、管理報酬から
手数料を受け取り、また手数料を課す
ことが認められない金融仲介業者、お
よび管理会社と（投資者に関連する報
酬の構造を含む）契約を締結している
金融仲介業者。Ｔ投資証券に関して、
金融仲介業者に対して管理報酬から手
数料を支払うことはできない。
Ｚ AUD, CHF, EUR, GBP, 管理会社の承認がない限り、規制上の 累積型または分配型
要件または顧客との個別の手数料の取
HKD, JPY, SGD, USD
決めに基づき、管理報酬から手数料を
受け取り、また手数料を課すことが認
められない販売会社および金融仲介業
者。Ｚ投資証券に関して、販売会社ま
たは金融仲介業者に対して管理報酬か
ら手数料を支払うことはできない。
サブ・ファンドによっては、ヘッジ付投資証券クラスがある。ヘッジ付投資証券クラスの通貨がサブ・
ファンドの基準通貨と異なる場合、為替レートの変動の影響を緩和させるため、本投資法人は、該当サ
ブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建ての当該クラスのエクスポージャーをヘッジすることができる。
19/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
（ｂ）本投資法人の活動
2020 年２月29日以降の本投資法人の活動
投資証券クラスの設定
2020年３月４日付で、以下の投資証券クラスが設定された。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド－クラス（米ドルヘッジ）A（acc）米
ドルについては該当なし）
サブ・ファンドの設定
2020年３月30日付で、以下のサブ・ファンドが設定された。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについては該当なし）
投資証券クラスの設定
2020年４月８日付で、以下の投資証券クラスが設定された。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド－クラス（米ドルヘッジ）A（acc）米
ドルについては該当なし）
投資証券クラスの設定
2020年５月14日付で、以下の投資証券クラスが設定された。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド－クラス（米ドルヘッジ）A（acc）米
ドルについては該当なし）
投資証券クラスの清算
2020年５月14日付で、以下の投資証券クラスが清算された。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド－クラス（米ドルヘッジ）A（acc）米
ドルについては該当なし）
英文目論見書
2020年７月２日に新しい英文目論見書が発行された。
投資証券クラスの設定
2020年７月８日付で、以下の投資証券クラスが設定された。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド－クラス（米ドルヘッジ）A（acc）米
ドルについては該当なし）
サブ・ファンドの清算
2020年７月27日付で、以下の投資証券クラスが清算された。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについては該当なし）
サブ・ファンドの名称変更
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについては該当なし）
20/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
サブ・ファンドの設定
2020年８月26日付で、以下の投資証券クラスが設定された。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについては該当なし）
（ｄ）2020年８月31日以降の本投資法人の活動
2020年９月30日付で、以下の投資証券クラスのサービス代行会社報酬が、５bpsから３bpsへ変更され
た。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド－クラス（米ドルヘッジ）A（acc）米
ドルについては該当なし）
英文目論見書
2020年９月30日に新しい英文目論見書が発行された。
２ 重要な会計方針の概要
（ａ）添付の財務書類は、ルクセンブルグ法に規定された様式に準拠して作成されている。純資産計算書に
ある連結数値は統計目的でのみ表示されており、１もしくはそれ以上のサブ・ファンドに持分を有する
投資家が利用するためのものではない。
（ｂ）投資有価証券の評価
金融デリバティブ商品を含む投資有価証券は、その日の評価時点で本投資法人の投資有価証券が取引
される該当証券市場における有価証券の最終取引価格または入手可能な直近の市場取引価格の仲値（直
近の買い呼び値と発行価格の仲値）に基づいて評価される。サブ・ファンドの投資有価証券が証券取引
所に上場しており、かつ当該投資有価証券が上場されている証券取引所外のマーケット・メーカーに
よっても取引されている場合、本投資法人は当該投資有価証券の主な証券市場を決定し、投資有価証券
はその証券市場で入手可能な直近の価格で評価される。証券取引所では取引されていないがその他の規
制市場において取引されている有価証券は、上記の方法に可能な限り近い方法で評価される。サブ・
ファンドが保有する有価証券に利用可能な取引価格がない、あるいは上記に従って算定された価格が当
該有価証券の適正市場価格を表章していない場合、かかる有価証券の評価額は、慎重かつ誠実に算定さ
れた、合理的に予測可能な販売価格に基づく。短期金融市場の商品は、償却原価法により評価される。
当財務書類は、当会計期間に決定された直近の純資産価額に基づいて作成されている。英文目論見書
に従い、純資産価額は2020年８月31日の午後１時（ルクセンブルグ時間）現在で入手可能な直近の価格
を参照して算定された。
（ｃ）価値に係る影響
情報として、本投資法人が公表の目的でのみ純資産価額を計算したと仮定した場合、組入有価証券の
評価に使用される市場価格は、組入有価証券全体の2020年８月31日の終値（米国および欧州の株式を含
む。）となる。ただし、これらの純資産価額は、当監査済財務書類に示されるものと大幅には異ならな
かった。
（ｄ）売却投資有価証券の原価
投資有価証券の売却に係る損益は、平均原価法により算定される。
（ｅ）投資有価証券からの収益
21/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
受取配当金は、配当落ち日ベースで計上される。固定利付証券および預金利息から生じる収益は、日
次発生ベースで計上される。割増／割引の償却／増価は、運用計算書および純資産変動計算書の収益欄
に開示されている（年度末にのみ開示される。）。償却は、簿価が満期時の額面価格に等しくなるま
で、 割増で購入された債券の簿価を減少させるプロセスである。簿価が減少すると、純投資収益の減少
として計上される。増価は、割引で購入された債券の簿価を引き上げるプロセスである。簿価が増加す
ると、純投資収益の増加として計上される。償却／増価法は、債券のような資産の保有に関連するキャ
ピタル・ゲインまたは損失につき、債券に似た資産の存続期間に一貫した会計処理を与えるものであ
る。
（ｆ）外貨換算
サブ・ファンド毎に指定されている通貨以外の通貨建取引は、取引時の実勢為替レートで換算され
る。サブ・ファンド毎の指定通貨以外の通貨建の投資有価証券ならびにその他の資産および負債の市場
価額は、年度末現在の実勢為替レートで換算される。
2020年８月31日付で使用される主要な為替レートは以下の通りである。
通貨 1.00米ドル 通貨 1.00米ドル 通貨 1.00米ドル
AED 3.6732 HKD 7.7500 PKR 165.6251
ARS 73.9285 HUF 297.0558 PLN 3.6883
AUD 1.3592 IDR 14,562.5004 QAR 3.6410
BRL 5.3907 ILS 3.3630 RON 4.0594
CAD 1.3072 INR 73.6075 RUB 73.8450
CHF 0.9046 JPY 105.9200 SAR 3.7505
CLP 779.4850 KRW 1,187.9000 SEK 8.6340
CNH 6.8474 KZT 419.9901 SGD 1.3601
CNY 6.8548 MXN 21.8325 THB 31.1225
COP 3,745.5002 MYR 4.1655 TRY 7.3525
CZK 22.0173 NGN 385.5001 TWD 29.3415
DKK 6.2440 NOK 8.7625 ZAR 16.7313
EGP 15.8700 NZD 1.4857
EUR 0.8388 PEN 3.5335
GBP 0.7510 PHP 48.4850
（ｇ）費用の配分
特定のサブ・ファンドに関連する費用が本投資法人に発生した場合、こうした費用は関連するサブ・
ファンドに配分される。費用を特定のサブ・ファンドに帰属するとみなすことができない場合、こうし
た費用は各サブ・ファンドの純資産価額に基づいてサブ・ファンド間で配分される。
22/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
（ｈ）設立費用
設立費用は、管理会社によって負担される。2020年８月31日に終了した期間中、設立費用はなかっ
た。
（ｉ）為替先渡契約
未決済の為替先渡契約に係る未実現損益は、契約レートと契約を終了するレートの差異として計算さ
れ、純資産計算書において開示される（詳細は注記７を参照のこと）。実現損益は、決済された、ある
いは他の契約と相殺された契約に係る純損益を含み、運用計算書および純資産変動計算書に計上される
（年度末にのみ開示される。）。未実現評価益／評価損は、「為替先渡契約に係る未実現利益／損失」
として純資産計算書の中で開示される（詳細は注記７を参照のこと）。これによる実現利益／（損失）
および未実現評価益／ 評価 損の変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実
現純利益／（損失）」および「為替先渡契約に係る未実現評価益／評価損の純変動」として、それぞれ
運用計算書および純資産変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
ノン・デリバラブル・フォワード取引（以下「NDF」という。）は、簿商いの取引または非交換可能外
国通貨に係る短期先渡契約である。これらの契約は、決済日の実勢先渡為替レートおよび満期日までの
残存期間に適用される先渡為替レートに基づいて評価される。NDFの結果としての未実現利益または未実
現損失は純資産計算書に含まれる。NDFは、通常、米ドルで値付され、決済される。NDFは、その他の為
替先渡契約と一緒に注記８に開示される。
（ｊ）先物契約
先物契約とは、特定の商品または金融商品を、将来の特定の時点であらかじめ決められた価格で売買
する法律上の契約である。先物契約は、当初は取得原価で認識され、その後市場価値で再測定される。
市場価値は、値付された市場価格および為替レートにより取得される。先物契約はすべて、本投資法人
が受け取る場合は資産に、本投資法人が支払う場合は負債に計上される。先物契約の公正価値の変動
は、純資産計算書に含まれている（詳細は注記８を参照のこと）。未実現評価益／評価損は、「先物契
約に係る未実現利益／損失」として純資産計算書の中で開示される（詳細は注記８を参照のこと）。こ
れによる実現利益／（損失）および未実現評価益／評価損の変動は、「投資有価証券、デリバティブお
よび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」および「先物契約に係る未実現評価益／評価損の純
変動」として、それぞれ運用計算書および純資産変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示され
る。）。
（ｋ）クレジット・デフォルト・スワップ
クレジット・デフォルト・スワップは、２当事者が契約を締結するクレジット・デリバティブ取引で
ある。当該取引では、一方の当事者が特定の契約期間における固定金利のクーポンを他方に対して定期
的に支払う。あらかじめ定められている基準資産に関連する信用事由が生じない限り、他方の当事者が
支払を行うことはない。こうした信用事由が生じた場合、後者は前者に対する支払を行い、スワップは
終了する。クレジット・デフォルト・スワップは、マーケット・メーカーによる価格に基づいて毎日値
洗いされ、純資産計算書に計上される（詳細は注記９を参照のこと）。未実現評価益／評価損は、「ク
レジット・デフォルト・スワップに係る未実現利益／損失」として純資産計算書において開示される
（詳細は注記９を参照のこと）。これによる実現利益／（損失）および未実現評価益／評価損の変動
は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」および「クレ
ジット・デフォルト・スワップに係る未実現評価益／評価損の純変動」として、それぞれ運用計算書お
よび純資産変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
23/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
（ｌ）株式バリアンス・スワップ
株式バリアンス・スワップは、特定の原資産の測定された変動を基に、各当事者がキャッシュフロー
の交換を合意する二者間契約である。一方の当事者が変動想定元本に関して、原資産に係る「固定料
率」または権利行使価格の支払いを、「変動料率」または実現価格変動と交換することに合意する。満
期日に、キャッシュフロー純額が交換されるが、支払われる金額は、原資産の実現価格変動と権利行使
価格の差額に変動想定元本を乗じたものに等しい。株式バリアンス・スワップは、各純資産価格計算日
に値洗いされる。見積り市場価格は、契約に規定される評価要素に基づいていて、第三者価格決定機
関、マーケット・メーカーまたは内部モデルより入手される。未実現評価益／評価損は、純資産計算書
の中で、「株式バリアンス・スワップに係る未実現利益／損失」として開示される（詳細は注記10を参
照のこと）。これによる実現利益／（損失）および未実現評価益／評価損の変動は、「投資対象、デリ
バティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」および「株式バリアンス・スワップに係
る未実現評価益／評価損の純変動」として、それぞれ運用計算書および純資産変動計算書に含まれてい
る（年度末にのみ開示される。）。
（ｍ）ボラティリティ・スワップ
ボラティリティ・スワップは、特定の原資産の測定された変動を基に、各当事者がキャッシュフロー
の交換を合意する二者間契約である。一方の当事者が変動想定元本に関して、原資産に係る「固定料
率」または権利行使価格の支払いを、「変動料率」または実現価格変動と交換することに合意する。満
期日に、キャッシュフロー純額が交換されるが、支払われる金額は、原資産の実現価格変動と権利行使
価格の差額に変動想定元本を乗じたものに等しい。ボラティリティ・スワップは、各純資産価格計算日
に値洗いされる。見積り市場価格は、契約に規定される評価要素に基づいていて、第三者価格決定機
関、マーケット・メーカーまたは内部モデルより入手される。未実現評価益／評価損は、純資産計算書
の中で、「ボラティリティ・スワップに係る未実現利益／損失」として開示される（詳細は注記11を参
照のこと）。これによる実現利益／（損失）および未実現評価益／評価損の変動は、「投資対象、デリ
バティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」および「ボラティリティ・スワップに係
る未実現評価益／評価損の純変動」として、それぞれ運用計算書および純資産変動計算書に含まれてい
る（年度末にのみ開示される。）。
（ｎ）インフレ連動スワップ
インフレ連動スワップは、キャッシュフローの交換を通じて、一方の当事者から他の当事者へインフ
レリスクを移転させるために使用されるスワップである。インフレ連動スワップにおいては、一方の当
事者は、想定元本に係る固定料率を支払い、もう一方の当事者は、インフレ指数に連動する変動料率を
支払う。インフレ連動スワップは、各純資産価格計算日に値洗いされる。見積り市場価格は契約に規定
される評価要素に基づいていて、第三者価格決定機関、マーケット・メーカーまたは内部モデルより入
手される。未実現評価益／評価損は、「インフレ連動スワップに係る未実現利益／損失」として、純資
産計算書の中で開示されている（詳細は注記12を参照のこと）。これによる実現利益／（損失）および
未実現評価益／評価損の変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利
益／（損失）」および「インフレ連動スワップに係る未実現評価益／評価損の純変動」として、それぞ
れ運用計算書および純資産変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
（ｏ）金利スワップ
金利スワップは、両当事者が、計算のベースとなる想定元本に基づく一連の利息の支払を他の一連の
支払（通常、固定／変動）に交換することに合意するという二者間契約である。通常、想定元本は交換
されない。金利スワップは、マーケット・メーカーによる価格に基づいて毎日値洗いされ、純資産計算
書に計上される（詳細は注記13を参照のこと）。未実現評価益／評価損は、「金利スワップに係る未実
24/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
現利益／損失」として純資産計算書の中で開示される（詳細は注記13を参照のこと）。これによる実現
利益／（損失）および未実現評価益／評価損の変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨
そ の他に係る実現純利益／（損失）」および「金利スワップに係る未実現評価益／評価損の純変動」と
して、それぞれ運用計算書および純資産変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
（ｐ）株式スワップ
株式スワップは、本投資法人と相手方当事者との間で締結する契約において、一方の当事者が株式ま
たは株式バスケットにより生じたリターンを支払うデリバティブ取引である。もう一方の当事者は取引
の合意想定金額に基づく利息を支払う。株式スワップ取引の価額は、流入、流出、両方の、すべての
キャッシュフローの正味現在価額である。株式スワップは、純資産計算書に計上される（詳細は注記14
を参照のこと）。未実現評価益／評価損は、「株式スワップに係る未実現利益／損失」として純資産計
算書の中で開示される（詳細は注記14を参照のこと）。これによる実現利益／（損失）および未実現評
価益／評価損の変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損
失）」および「株式スワップに係る未実現評価益／評価損の純変動」として、それぞれ運用計算書およ
び純資産変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
（ｑ）コモディティ・スワップ
コモディティ・スワップは、固定－変動金利スワップに類似したものである。その違いは、金利ス
ワップにおいては、変動部分はLIBOR、EURIBOR等の標準的な金利に基づくが、コモディティ・スワップ
においては、変動部分は原商品指数の価格に基づく。いかなる商品も、取引期間中交換されない。コモ
ディティ・スワップは、評価手段／方法を用いて値洗いされ、その公正価値は「コモデティ・スワップ
に係る未実現利益／損失」として純資産計算書に計上される（詳細は注記15を参照のこと）。実現利
益／（損失）および未実現利益／（評価損）の変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨
その他に係る実現純利益／（損失）」および「コモディティ・スワップに係る未実現評価益／評価損の
純変動」として、それぞれ運用計算書および純資産変動計算書の中で示されている（年度末にのみ開示
される）。
25/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
（ｒ）トータル・リターン・スワップ
トータル・リターン・スワップは、ある当事者が、変動利率のリターンの受取りと引換えに、特定の
資産のトータル・リターンを別の相手方に支払うことを合意する金融契約をいう。本投資法人は特定の
サブ・ファンドに代り資金拠出のないスワップ契約を締結する。トータル・リターン・スワップは、評
価手段／方法を用い値洗いされ、その公正価値は純資産計算書に計上される。トータル・リターン・ス
ワップのポジションは、実務上可能な範囲で観測可能なデータを使用し、かかるデータの適用に関する
仮定を含むモデルを用いて評価される。これらの要因に関するデータ入力および仮定における変更は、
報告されるトータル・リターン・スワップの公正価値に影響を及ぼす可能性がある。未実現評価益／評
価損は、「トータル・リターン・スワップに係る未実現利益／損失」として、純資産計算書の中で開示
されている（詳細は注記16を参照のこと）。これによる実現利益／（損失）および未実現評価益／評価
損の変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」およ
び「トータル・リターン・スワップに係る未実現評価益／評価損の純変動」として、それぞれ運用計算
書および純資産変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
（ｓ）先物スワップ
先物スワップは、 ある当事者が、ある原投資対象先物の未決済時の価格と比較しての当該原投資対象
である先物の手仕舞い時の価格によっては、それがロング・ポジションかショート・ポジションかにか
かわらず、報酬またはプレミアムを別の相手方に支払うことに合意する金融契約をいう。本投資法人
は、特定のサブ・ファンドに代り資金の裏付けのないスワップ契約を締結する。先物スワップは、評価
手段／方法を用い値洗いされ、その公正価値は純資産計算書に記録される。先物スワップのポジション
は、実務上可能な範囲で観測可能なデータを使用し、且つかかるデータの適用に関する仮定を含むモデ
ルを用いて評価される。これらの要因に関するデータ入力および仮定変動は、先物に関するスワップの
報告される公正価値に影響を及ぼす可能性がある。未実現評価益／評価損は、「先物スワップに係る未
実現利益／損失」として、純資産計算書の中で開示されている。これによる実現利益／（損失）および
未実現評価益／評価損の変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利
益／（損失）」および「先物スワップに係る未実現評価益／評価損の純変動」として、それぞれ運用計
算書および純資産変動計算書に含まれている （年度末にのみ開示される。）。2020年８月31日に終了し
た期間中に保有された先物スワップはあったが、2020年８月31日現在で保有されているものはなかっ
た。
（ｔ）オプション
プットオプションの買手は、オプションの売手に対し、合意した価格（「行使価格）」）で原金融商
品を売る権利を有するが、その義務を負わない。コールオプションの買手は、オプションの売手から行
使価格で原金融商品を購入する権利を有するが、その義務を負わない。
購入オプション－購入オプションのために本投資法人より支払われたプレミアムは、投資有価証券と
して純資産計算書に含まれる。オプションは、オプションの現行市場価格を反映させるために日々調整
され、かかる変動は、未実現評価益または評価損として計上される。オプションが失効することになっ
た場合、本投資法人はその支払った全プレミアムを失うことになり、かかるプレミアム金額については
実現損失として計上する。行使されたまたは終了した購入オプションに支払われたプレミアムは、有価
証券の実現利益／損失または有価証券の原価基準を決定するために、原投資取引に係る手取金に対し、
支払金額が加算または相殺される。
売却オプション-売却オプションのために本投資法人が受領したプレミアムは、純資産計算書に含まれ
る。負債の金額は、売却オプションの現行市場価格を反映させるために日々調整され、市場価格の変動
は、未実現評価益または評価損として計上される。失効した売却オプションにより受領したプレミアム
26/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
は、実現利益として取扱われる。本投資法人は、終了した取引の費用が受領した手数料を超えているか
どうかに基づいて、売却オプションに係る実現利益または損失を計上する。コールオプションがオプ
ショ ンの買手より行使される場合、本投資法人が受領するプレミアムは、オプションの買手への原有価
証券の売却による手取金額に加算し、実現利益または損失があったかどうかを決定するために終了した
取引費用と比較される。プットオプションがオプションの買手により行使される場合、オプションの売
手が受領したプレミアムは、購入有価証券の原価基準を低下させる。現物に裏付されない売建コールオ
プションは、本投資法人を無限の損失リスクにさらす。現物に裏付された売建コールオプションは、行
使価格を超えて有価証券が上昇する可能性を制限する。売建プットオプションは、有価証券の価額が
プット手数料を控除した行使価格を下回って下落する場合には、本投資法人を損失のリスクにさらす。
規制された市場で取引される未行使オプションは、かかる金融商品の終値か、金融商品の直近の利用
可能な市場価格に基づいて評価される。店頭オプションは、第三者価格決定機関より入手される日々の
価格に基づいて値洗いされ、取引相手方からの価額を検証する。オプションに係る未実現利益／（損
失）は、純資産計算書に含まれる（詳細は注記17を参照のこと）。
未実現評価益／評価損は、「オプション／スワップションに係る未実現利益／損失」として、純資産
計算書の中で開示されている（詳細は注記17を参照のこと）。これによる実現利益／（損失）および未
実現 評価 益／評価損の変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利
益／（損失）」および「オプション／スワップションに係る未実現評価益／評価損の純変動」として、
それぞれ運用計算書および純資産変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
（ｕ）スワップション
スワップション（スワップ・オプション）は、金利スワップまたはその他の種類のスワップを締結す
るオプションである。オプション・プレミアムと交換に、買手は特定の将来の日付において発行者と特
定のスワップ契約を締結する権利を得るが、その義務は負わない。スワップションには、ペイヤー・ス
ワップションとレシーバー・スワップションの、２つの異なる種類がある。ペイヤー・スワップション
では、買手は固定金利の支払人と変動金利の受取人となるスワップ契約を締結する権利を有するが、そ
の義務を負わない。レシーバー・スワップションは、その反対である。買手は固定金利を受取り、変動
金利を支払うスワップ契約を締結するオプションを有する。未実現評価益／評価損は、「オプション／
スワップションに係る未実現利益／損失」として純資産計算書の中で開示されている（詳細は注記17を
参照のこと）。これによる実現利益／（損失）および未実現評価益／評価損の変動は、「投資有価証
券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」および「オプション／スワップ
ションに係る未実現評価益／評価損の純変動」として、それぞれ運用計算書および純資産変動計算書に
含まれている（年度末にのみ開示される）。
（ｖ）証拠金勘定
証拠金勘定は、先物契約、金利スワップ、株式スワップおよびクレジット・デフォルト・スワップの
ブローカーが保有する変動証拠金を示している。証拠金は、中央集中決済のポジションにのみ適用され
る。
（ｗ）相互投資
サブ・ファンド間の相互投資保有は、連結の数値から消去されていない。
（2020年８月31日現在、インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについてはか
かる相互投資保有はない。）
期末現在の連結純資産総額は、相互投資保有を消去した場合、52,333,409,134米ドルとなる。
（ⅹ）投資有価証券に係るキャピタル・ゲイン税
27/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンドについては該当なし）
（ｙ）その他の未収金／その他の未払金
純資産計算書上のその他の未収金勘定には、前払雑費、未収収益および前払金が含まれる。
純資産計算書上のその他の未払金勘定には、未払分配金、未払管理報酬、未払費用、未払キャピタ
ル・ゲイン税および未払雑費が含まれる。
３ 管理報酬および投資運用報酬
本投資法人の取締役（以下「取締役」という。）は本投資法人の投資方針、運用および管理に対して責
任を負っている。取締役は、本投資法人の組入有価証券に関する日々の投資運用をインベスコ・マネジメ
ント・エス・エイ（以下「管理会社」という。）に委託している。
投資方針に従い、管理会社は、米国のインベスコ・アドバイザーズ・インクに適宜投資運用業務を委託
している。
管理会社は、その役務の対価として、サブ・ファンドの各投資証券クラスの純資産価額に対して下表に
記載の割合による支払いを本投資法人から受ける。
管理報酬
サブ・ファンド クラスＡ
その他の混合資産
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド 1.25 ％
管理報酬は、各営業日におけるサブ・ファンドの純資産価額に基づいて毎日算定され、毎月支払われ
る。投資運用会社への報酬は、管理会社の報酬から支払われる。
管理会社は、その裁量において、運営費用および費用総額に上限を設けることに同意しており、あるサ
ブ・ファンドがその上限を超過した場合、超過金額が放棄され、その経費は管理会社が負担する。放棄さ
れた金額は、「放棄費用総額」として運用計算書および純資産変動計算書に反映される（年度末にのみ開
示される）。上限のあるサブ・ファンドについては注記４を参照のこと。
28/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
４ その他の報酬
サービス代行会社報酬
サービス代行会社報酬
＊
サブ・ファンド クラスＡ
その他の混合資産
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド 0.30 ％
＊
サービス代行会社報酬の中から、管理会社は管理事務代行会社、所在地事務・法人事務代行会社およ
び登録・名義書換事務代行会社の報酬、ならびにサービス提供会社の報酬および本投資法人が登録され
ている場所で発生した報酬を支払う。各報酬は、（管理会社と随時合意される料率で）サブ・ファンド
の純資産価額に基づき各営業日に算定され、毎月支払われる。また、管理会社は本投資法人の香港にお
ける副販売会社兼代表事務所に係る費用を払い戻している。
前記の料率は、報告期間に請求された実際の料率である。請求することができる最大の料率は英文目論
見書においてサブ・ファンド毎に詳細が記載されている。
保管受託銀行は、各月の最終営業日の各サブ・ファンドの純資産価額の年率0.0075％を上限とする料率
（または保管受託銀行および本投資法人が随時合意するそれより高い料率）で月毎に計算される報酬に付
加価値税（もしあれば）を加えて、毎月支払いを受ける。さらに、随時本投資法人と合意した上で、各サ
ブ・ファンドの資産が保管されている国によって変動する料率（現在、当該国に投資されている資産の純
資産価額の0.001％から0.45％の範囲）での保管およびサービス報酬に付加価値税（もしあれば）を加え
て、各サブ・ファンドに対し請求する。それに加えて、保管受託銀行は、随時本投資法人と合意した上
で、投資取引について、通常の商業上の料率での手数料を請求する。副保管報酬はこれらの保管報酬およ
びサービス報酬の中から支払われる。
上限のあるサブ・ファンド
管理会社は、その裁量により、以下のサブ・ファンドにつき、以下の年率で運営費用に上限を設けるこ
とを合意している。
運営上の費用に
サブ・ファンド 上限設定日 係る上限
該当なし
管理会社は、その裁量により、以下のサブ・ファンドに請求される費用総額に以下の上限を設けること
に合意している。以下に記載されないその他の投資証券クラスは、投資証券クラスの報酬差に基づき、継
続的な費用に係る異なる上限料率に従う。
継続的な費用の
サブ・ファンド 上限設定日 上限レベル（クラスＡ）
該当なし
５ 税金
本投資法人は、ルクセンブルグ法に基づいて集団投資スキームとして登記されている。したがって、現
在本投資法人が支払うべきルクセンブルグの所得税またはキャピタル・ゲイン税はない。しかし、本投資
法人は純資産価額の年率0.05％で計算される「年次税」を課される。
海外の配当金に源泉徴収される税金に関する欧州裁判所のいくつかの決定に加えて、管理会社は、外国
の配当金収益にかかる課税の払戻しを一定の欧州税務当局に請求する措置を取っている。請求がうまくい
く可能性は不確実であるため、受領可能な海外の源泉徴収税の潜在的な金額を見積ることはできず、これ
らは現金ベースで計上される。
29/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
すでに「年次税」の対象となっている原ルクセンブルグ籍ファンドについては、年次税は源泉徴収され
ない。
６ 分配金
本投資法人の分配方針に従い、収益は、分配型投資証券の保有者に対してのみ分配金支払の形で分配さ
れる。
本投資法人は、その絶対的裁量により、固定の分配が行われる一定の投資証券クラスを発行する権限を
有する。以下の表は、2020年８月31日現在入手可能なサブ・ファンドおよびこれらの投資証券クラスであ
る。
クラス 固定分配率／ 2020 年３月１日から2020年８月31日までの
サブ・ファンド 通貨 投資証券クラス 利回り 期間中に有効だった固定分配率／利回り
該当なし
累積型投資証券の保有者に支払われるべき収益は、該当投資証券クラスの価値を高めるために再投資さ
れる。
サブ・ファンド
投資証券の種類 通貨 分配率 基準日 分配金支払日
該当なし
７ 為替先渡契約
2020年８月31日現在、未決済の為替先渡契約は以下の通りであった。
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド
未実現利益
／（損失） 満期日
為替先渡契約の詳細 取引相手方 （ユーロ） (日／月／年)
購入 962 HKD 売予定 104 EUR BNY Mellon － 15/09/2020
購入 4,826 SEK 売予定 468 EUR BNY Mellon 1 15/09/2020
購入 32,053 CHF 売予定 29,714 EUR BNY Mellon 11 15/09/2020
購入 73,391 CNH 売予定 8,945 EUR BNY Mellon 32 15/09/2020
購入 231,576 EUR 売予定 207,322 GBP BNY Mellon 54 15/09/2020
購入 92,406 EUR 売予定 99,466 CHF BNY Mellon 164 15/09/2020
購入 119,942 EUR 売予定 141,969 USD BNY Mellon 894 15/09/2020
購入 4,485,738 USD 売予定 3,758,374 EUR BNY Mellon 3,132 15/09/2020
購入 900,000 CAD 売予定 574,276 EUR State Street 3,136 11/09/2020
購入 2,000,000 CAD 売予定 1,279,331 EUR CIBC 3,807 11/09/2020
購入 1,135,577 EUR 売予定 142,900,000 JPY Deutsche Bank 3,988 11/09/2020
購入 1,300,000 GBP 売予定 1,443,354 EUR Royal Bank of Scotland 8,489 11/09/2020
購入 4,584,465 SGD 売予定 2,815,145 EUR BNY Mellon 11,272 15/09/2020
購入 5,400,000 CAD 売予定 3,449,876 EUR Citigroup 14,595 11/09/2020
購入 2,320,052 EUR 売予定 21,300,000 HKD Deutsche Bank 15,378 11/09/2020
購入 2,800,000 AUD 売予定 1,711,166 EUR State Street 16,449 11/09/2020
購入 2,779,022 EUR 売予定 25,500,000 HKD Citigroup 19,905 11/09/2020
購入 3,800,000 GBP 売予定 4,215,687 EUR Citigroup 28,160 11/09/2020
購入 7,900,000 CAD 売予定 5,039,651 EUR Barclays 28,743 11/09/2020
購入 13,200,000 AUD 売予定 8,105,352 EUR CIBC 39,119 11/09/2020
購入 3,167,758 EUR 売予定 28,900,000 HKD State Street 40,759 11/09/2020
購入 2,994,969 EUR 売予定 4,600,000 CAD Citigroup 43,753 11/09/2020
購入 2,300,000 GBP 売予定 2,521,272 EUR Deutsche Bank 47,373 11/09/2020
購入 9,100,000 CAD 売予定 5,782,368 EUR Goldman Sachs 55,908 11/09/2020
購入 8,500,000 AUD 売予定 5,174,628 EUR Barclays 69,917 11/09/2020
30/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
購入 20,700,000 GBP 売予定 23,047,000 EUR Goldman Sachs 70,801 11/09/2020
購入 11,400,000 AUD 売予定 6,952,434 EUR Citigroup 81,427 11/09/2020
購入 4,390,336 EUR 売予定 6,700,000 CAD Royal Bank of Scotland 91,825 11/09/2020
購入 12,203,036 EUR 売予定 18,800,000 CAD Goldman Sachs 141,543 11/09/2020
購入 45,308,792 EUR 売予定 40,428,890 GBP Barclays 157,727 11/09/2020
購入 17,691,618 EUR 売予定 20,800,000 USD Royal Bank of Scotland 248,198 11/09/2020
購入 21,200,000 GBP 売予定 23,414,474 EUR CIBC 261,728 11/09/2020
購入 10,963,141 EUR 売予定 16,672,000 CAD CIBC 266,907 11/09/2020
購入 35,600,000 AUD 売予定 21,667,706 EUR Goldman Sachs 297,683 11/09/2020
購入 10,727,196 EUR 売予定 96,300,000 HKD CIBC 307,472 11/09/2020
購入 5,572,698 EUR 売予定 48,600,000 HKD Royal Bank of Scotland 314,146 11/09/2020
購入 32,775,495 GBP 売予定 36,221,740 EUR BNY Mellon 379,638 15/09/2020
購入 16,834,388 EUR 売予定 19,100,000 USD Citigroup 816,632 11/09/2020
購入 23,832,827 EUR 売予定 2,902,600,000 JPY Royal Bank of Scotland 847,876 11/09/2020
購入 33,308,855 EUR 売予定 4,083,300,000 JPY CIBC 974,241 11/09/2020
購入 23,780,463 EUR 売予定 209,700,000 HKD Goldman Sachs 1,090,784 11/09/2020
購入 36,268,125 EUR 売予定 4,429,000,000 JPY Goldman Sachs 1,196,001 11/09/2020
購入 25,686,838 EUR 売予定 224,883,000 HKD Barclays 1,354,348 11/09/2020
購入 72,917,290 EUR 売予定 83,800,000 USD Barclays 2,640,436 11/09/2020
購入 283,453,481 EUR 売予定 319,761,038 USD Goldman Sachs 15,293,578 11/09/2020
未決済の為替先渡契約に係る未実現利益合計 27,288,030
購入 408,727,753 USD 売予定 346,365,245 EUR BNY Mellon (3,627,425) 15/09/2020
購入 30,000,000 USD 売予定 26,683,198 EUR CIBC (1,524,420) 11/09/2020
購入 63,200,000 USD 売予定 54,487,797 EUR Citigroup (1,486,637) 11/09/2020
購入 252,700,000 HKD 売予定 28,569,660 EUR Goldman Sachs (1,227,353) 11/09/2020
購入 5,694,400,000 JPY 売予定 46,273,441 EUR Goldman Sachs (1,180,936) 11/09/2020
購入 2,138,600,000 JPY 売予定 17,575,513 EUR Barclays (640,483) 11/09/2020
購入 2,075,700,000 JPY 売予定 17,008,450 EUR CIBC (571,510) 11/09/2020
購入 417,972,613 SGD 売予定 258,152,920 EUR BNY Mellon (464,198) 15/09/2020
購入 103,700,000 HKD 売予定 11,596,921 EUR CIBC (376,512) 11/09/2020
購入 41,200,000 USD 売予定 34,794,594 EUR Deutsche Bank (243,205) 11/09/2020
購入 14,968,921 EUR 売予定 24,600,000 AUD Deutsche Bank (209,410) 11/09/2020
購入 601,900,000 JPY 売予定 4,967,719 EUR Citigroup (201,426) 11/09/2020
購入 34,900,000 HKD 売予定 3,969,172 EUR Royal Bank of Canada (192,969) 11/09/2020
(London Branch)
購入 51,800,000 HKD 売予定 5,789,063 EUR Royal Bank of Scotland (184,268) 11/09/2020
購入 17,247,414 EUR 売予定 15,600,000 GBP Goldman Sachs (174,697) 11/09/2020
購入 15,460,737 EUR 売予定 25,300,000 AUD Goldman Sachs (149,498) 11/09/2020
購入 11,400,000 CAD 売予定 7,453,759 EUR CIBC (139,875) 11/09/2020
購入 10,528,727 EUR 売予定 17,227,000 AUD CIBC (100,423) 11/09/2020
購入 23,454,301 CHF 売予定 21,837,265 EUR BNY Mellon (86,307) 15/09/2020
購入 6,932,941,589 JPY 売予定 54,974,957 EUR BNY Mellon (76,817) 15/09/2020
購入 10,100,000 CAD 売予定 6,552,322 EUR Goldman Sachs (72,478) 11/09/2020
購入 6,856,866 EUR 売予定 10,800,000 CAD Goldman Sachs (72,077) 11/09/2020
購入 7,189,445 EUR 売予定 6,500,000 GBP Citigroup (69,768) 11/09/2020
購入 13,209,001 EUR 売予定 21,500,000 AUD Royal Bank of Canada (56,614) 11/09/2020
(London Branch)
購入 3,800,000 CAD 売予定 2,482,135 EUR State Street (44,174) 11/09/2020
購入 2,796,223 EUR 売予定 4,600,000 AUD Barclays (42,001) 11/09/2020
購入 4,269,580 EUR 売予定 6,700,000 CAD CIBC (28,931) 11/09/2020
購入 2,542,419 EUR 売予定 2,300,000 GBP CIBC (26,225) 11/09/2020
購入 2,209,347 EUR 売予定 2,000,000 GBP Deutsche Bank (24,257) 11/09/2020
購入 2,100,000 GBP 売予定 2,354,907 EUR Goldman Sachs (9,623) 11/09/2020
購入 7,400,000 AUD 売予定 4,574,277 EUR Goldman Sachs (8,438) 11/09/2020
31/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
購入 1,221,713 EUR 売予定 1,100,000 GBP State Street (6,769) 11/09/2020
購入 2,884,845 EUR 売予定 364,900,000 JPY Deutsche Bank (4,705) 11/09/2020
購入 464,354 EUR 売予定 419,004 GBP BNY Mellon (3,560) 15/09/2020
購入 1,090,165 EUR 売予定 1,700,000 CAD Barclays (502) 11/09/2020
購入 487,586 SEK 売予定 47,560 EUR BNY Mellon (196) 15/09/2020
購入 88,061 EUR 売予定 105,186 USD BNY Mellon (142) 15/09/2020
購入 88,381 HKD 売予定 9,663 EUR BNY Mellon (102) 15/09/2020
購入 10,040 EUR 売予定 10,830 CHF BNY Mellon (4) 15/09/2020
購入 2,045 EUR 売予定 21,057 SEK BNY Mellon － 15/09/2020
未決済の為替先渡契約に係る未実現損失合計 (13,328,935)
未決済の為替先渡契約に係る未実現純利益合計 13,959,095
８ 先物契約
2020年８月31日現在、未決済の先物契約は以下の通りであった。
サブ・ファンドの
サブ・ファンドの 基準通貨での
基準通貨での ロング／ 未実現利益／
詳細 契約数 約定額 ショート （損失）
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド ユーロ ユーロ
E-Mini Russell 2000 Future 18/09/2020 157,706,207 19,982,095
2,375 ロング
S&P 500 Emini Future 18/09/2020 136,719,089 16,755,453
928 ロング
Euro Stoxx 50 Future 18/09/2020 154,927,250 5,958,360
4,670 ロング
Australia 10 Year Bond Future 15/09/2020 566,208,706 1,331,112
6,230 ロング
先物契約に係る未実現利益合計 44,027,020
FTSE 100 Index Future 18/09/2020 2,190 145,832,001 (4,520,539)
ロング
Canada 10 Year Bond Future 18/12/2020 5,170 500,220,630 (3,581,859)
ロング
US Long Bond(CBT)Future 21/12/2020 1,275 186,547,968 (2,192,161)
ロング
Topix Index Future 10/09/2020 1,510 193,339,746 (1,332,114)
ロング
Hang Seng Index Future 29/09/2020 1,242 168,723,473 (1,319,535)
ロング
Long Gilt Future 29/12/2020 365 55,044,252 (474,352)
ロング
先物契約に係る未実現損失合計 (13,420,560)
先物契約に係る未実現純利益合計 30,606,460
72,002,177 ユーロの証拠金を、取引相手方のバンク・オブ・アメリカ・メリルリンチが保有している。
32/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
９ クレジット・デフォルト・スワップ
2020年８月31日現在、未決済のクレジット・デフォルト・スワップは以下の通りであった。
サブ・ファンドの基準通貨での
名称 取引相手方 取引スプレッド 失効日 額面 未実現利益／（損失）
該当なし
10 株式バリアンス・スワップ
2020年８月31日現在、未決済の株式バリアンス・スワップは以下の通りであった。
サブ・ファンドの基準通貨での
名称 取引相手方 失効日 額面 未実現利益／（損失）
該当なし
11 ボラティリティ・スワップ
2020年８月31日現在、未決済のボラティリティ・スワップは以下の通りであった。
サブ・ファンドの基準通貨での
名称 取引相手方 失効日 額面 未実現利益／（損失）
該当なし
12 インフレ連動スワップ
2020年８月31日現在、未決済のインフレ連動スワップは以下の通りであった。
サブ・ファンドの基準通貨での
名称 取引相手方 失効日 額面 未実現利益／（損失）
該当なし
13 金利スワップ
2020年８月31日現在、未決済の金利スワップは以下の通りであった。
サブ・ファンドの基準通貨での
名称 取引相手方 失効日 額面 未実現利益／（損失）
該当なし
14 株式スワップ
2020年８月31日現在、未決済の株式スワップは以下の通りであった。
契約額 サブ・ファンドの基準通貨での
原株式 原株式数 （現地通貨） 未実現利益／（損失）
該当なし
33/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
15 コモディティ・スワップ
2020年８月31日現在、未決済のコモディティ・スワップは以下の通りであった。
サブ・ファンドの
基準通貨での
失効日 未実現利益／
名称 取引相手方 （日／月／年） 額面 （損失）
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド ユーロ
Receive Fixed 8.00% / Pay Morgan Stanley 26/03/2021 USD364,824,429 3,907,767
US0003M Industrial Metal
Float US 26/03/2021
Underlying Index: Morgan
Stanley Mscy Disco Silver
Dynamic Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Macquarie 25/03/2021 USD289,858,798 2,370,639
US0003M Aluminium Float US
25/03/2021 Underlying Index:
Macquarie Diversi fi ed
Aluminium RYE Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Morgan Stanley 10/12/2020 USD173,151,254 2,175,026
US0003M Grains Float US
10/12/2020 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Soybean Dynamic Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Macquarie 25/03/2021 USD190,321,440 1,949,494
US0003M Copper Float US
25/03/2021 Underlying Index:
Macquarie Diversi fi ed Copper
(LME)RYE Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Morgan Stanley 11/09/2020 USD173,680,160 1,887,352
US0003M Softs Float US
11/09/2020 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Cotton Dynamic Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Morgan Stanley 31/05/2021 USD195,599,453 1,684,237
US0003M Industrial Metal
Float US 31/05/2021
Underlying Index: Morgan
Stanley Mscy Disco Gold
Dynamic Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Macquarie 08/02/2021 USD203,184,945 1,601,672
US0003M Oil Float US
08/02/2021 Underlying Index:
Macquarie Diversified Crude
Oil(Brent)RYE Index
Receive Fixed 6.00% / Pay Morgan Stanley 02/10/2020 USD181,210,600 1,424,662
US0003M Grains Float US
02/10/2020 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Soybean Meal Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Macquarie 08/02/2021 USD213,283,160 871,269
US0003M Gasoline Float US
08/02/2021 Underlying Index:
Macquarie Diversified RBOB
Gasoline RYE Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Morgan Stanley 10/12/2020 USD42,645,337 809,369
US0003M Softs Float US
10/12/2020 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Coffee(Arabica)Dynamic Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Macquarie 08/02/2021 USD94,904,430 720,146
US0003M Oil Float US
08/02/2021 Underlying Index:
Macquarie Diversified Crude
Oil(WTI)RYE Index
34/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
Receive Fixed 8.00% / Pay Morgan Stanley 10/12/2020 USD51,302,664 655,353
US0003M Grains Float US
10/12/2020 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Wheat Dynamic Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Morgan Stanley 10/12/2020 USD38,058,545 581,786
US0003M Oil Float US
10/12/2020 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Soybean Oil Dynamic Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Morgan Stanley 10/12/2020 USD40,975,022 426,026
US0003M Grains Float US
10/12/2020 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Corn Dynamic Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Macquarie 26/02/2021 USD36,147,573 410,458
US0003M Natural Gas Float US
26/02/2021 Underlying Index:
Macquarie Diversified
Natural Gas RYE Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Macquarie 08/02/2021 USD78,867,600 392,758
US0003M Gas Oil Float US
08/02/2021 Underlying Index:
Macquarie Diversified GasOil
RYE Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Macquarie 08/02/2021 USD67,048,412 317,075
US0003M Oil Float US
08/02/2021 Underlying Index:
Macquarie Diversified
Heating Oil RYE Index
Receive Fixed 8.00% / Pay Morgan Stanley 22/09/2020 USD2,525,300 51,892
US0003M Softs Float US
22/09/2020 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Cocoa Dynamic
Receive Fixed 8.00% / Pay Morgan Stanley 11/12/2020 USD2,994,933 42,839
US0003M Livestock Float US
11/12/2020 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Lean Hogs Dynamic Index
コモディティ・スワップに係る未実現利益合計 22,279,820
Pay Fixed 8.00% / Receive Morgan Stanley 31/05/2021 USD415,490,280 (6,313,852)
US0003M Precious Metals
Float US 31/05/2021
Underlying Index: Morgan
Stanley Mscy Balanced Ex
Precious Metals Index
Pay Fixed 8.00% / Receive Macquarie 08/02/2021 USD479,532,660 (5,984,946)
US0003M Energy Float US
08/02/2021 Underlying Index:
Macquarie Diversified
ExEnergy F0 Index
Pay Fixed 8.00% / Receive Macquarie 25/03/2021 USD338,334,620 (2,314,817)
US0003M Industrial Metal
Float US 25/03/2021
Underlying Index: Macquarie
Diversified ExBase F0 Index
Pay Fixed 8.00% / Receive Morgan Stanley 10/12/2020 USD365,482,376 (2,300,224)
US0003M Grains Float US
10/12/2020 Underlying Index:
Morgan Stanley Balanced F0
Ex Grains
Pay Fixed 8.00% / Receive Morgan Stanley 10/12/2020 USD187,324,374 (1,318,429)
US0003M Softs Float US
10/12/2020 Underlying Index:
Morgan Stanley Balanced F0
Ex Softs
35/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
Pay Fixed 8.00% / Receive Morgan Stanley 26/03/2021 USD2,141,392 (36,742)
US0003M Agriculture And
Livestock Float US
26/03/2021 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Balanced
Ex Livestock Index
Pay Fixed 8.00% / Receive Morgan Stanley 10/12/2020 USD27,857,430 (157)
US0003M Softs Float US
10/12/2020 Underlying Index:
Morgan Stanley Mscy Disco
Sugar Dynamic Index
コモディティ・スワップに係る未実現損失合計 (18,269,167)
コモディティ・スワップに係る未実現純利益合計 4,010,653
16 トータル・リターン・スワップ
2020年８月31日現在、未決済のトータル・リターン・スワップは以下の通りであった。
サブ・ファンドの基準通貨での
名称 取引相手方 失効日 額面 未実現利益／（損失）
該当なし
17 オプション／スワップション
2020年８月31日現在、未決済のオプションは以下の通りであった。
2020 年８月31日現在のオプション
サブ・ファンドの
取引相手方
有価証券詳細 基準通貨での
失効日 契約数 （プット／コール表示を含む） （店頭保有の場合） 行使価格 未実現利益／（損失）
該当なし
18 スイング・プライス方針
有価証券は、注記２（ｂ）に概略が示されるとおり評価される。ただし、希薄化の効果を緩和するた
め、本投資法人は、2007年12月18日より「スイング・プライス」という方針を実施している。スイング・
プライス制度は、インベスコ・ファンズのすべてのサブ・ファンドで適用される。
投資主の最大利益のため、取締役は、ある営業日のサブ・ファンドの申込み、買戻しまたは乗換えより
生じる正味の投資証券活動に応じて、仲値ではなく、買い呼び値または売り呼び値を用いて純資産価額を
調整することを容認することができる。
サブ・ファンドには、部分的なスイング調整のみが適用される。すなわち、サブ・ファンドは日々の買
い呼び値または売り呼び値に応じてスイング調整されるのではなく、投資主の活動があらかじめ決定され
た水準を超えたときにのみスイング調整される。かかる状況下では、関連するサブ・ファンドの投資証券
１口当たり純資産価格が、元の金額の2.00％を超過しない範囲で調整されることがある。買戻しの水準が
高い場合は買い呼び値にスイング調整され、申込みの水準が高い場合には売り呼び値にスイング調整され
る。取締役はサブ・ファンドの最近の動向に応じた一定のスイング調整をサブ・ファンドに適用すること
ができる。
2020年８月31日における仲値から買い呼び値／売り呼び値への調整は以下の通りである。
通貨 仲値 買い呼び値 売り呼び値
該当なし
19 投資有価証券の変動
36/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
各投資有価証券について当期中に生じた購入および売却の合計額が明記されたリストは、本投資法人の
登記上の事務所および香港代表事務所において、請求により無料で入手することができる。
20 貸株
2020年８月31日現在、貸し出されている有価証券または貸し出されている有価証券に関する担保として
預託される現金および有価証券はなかった。
21 ソフト・コミッションおよび関連当事者間取引
インベスコ・リミテッドの一定の子会社（以下「当グループ」という。）は、最良執行を含む最善の正
味の結果を得ることを前提として、取引相手方との間で、当グループに提供される投資サービスに対して
かかる取引相手方が支払を行うという契約を締結する場合がある。
投資サービスは、当グループの顧客に提供されるサービスを改善するか、または付加価値を高めるため
に当グループにより用いられる。各々のサービスは、当グループによって運用されている個々のすべての
アカウントについて用いられるとは限らないが、当グループは、受領する当該サービスが全体として、投
資責任を果たす上で重要な支援となるものであり、かつ、すべての顧客に対して明らかな便益をもたらす
ものであると考えている。当グループの顧客への投資サービスの提供の支援となるサービスのみが当該取
引相手方によって支払われる。
許容される投資サービスには、当グループの投資パフォーマンスを支援するサービスが含まれる。これ
らのサービスには、経済的要因・傾向、ポートフォリオの評価・分析、パフォーマンスの測定、市場価格
サービスを含む分析、調査および助言サービスならびに専門的なコンピュータ・ソフトウェアおよびハー
ドウェアもしくはその他の情報ファシリティの使用が含まれるが、必ずしもこれらに限定されない。
当グループは、当グループの顧客または事業を管轄している国の法律に準拠して顧客に対する投資決定
責任を果たすことを確実に遵守する。この結果として、提供される当該投資サービスの妥当性に関して
様々な適用がなされることになる。
当グループは、発注が当グループの顧客の最善の利益に反しないように運営される場合にのみ取引が執
行されること、かつ評価倍率が一般に認められている市場の慣行に沿った水準であることを基準として、
取引を執行する取引相手方を選択している。当グループは、すべての顧客に対するすべての取引について
最良の執行が得られるよう努力する。
当グループは、可能な限り世界で最も高い規制基準を維持すべく努力する。
37/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
22 担保
デリバティブへの投資の一部として、本投資法人は、現金および現金同等物または有価証券のいずれか
の形態で担保を差し入れ、または担保物を受領することができる。
2020年８月31日現在、本投資法人の債務を補填するために差し入れられた現金担保および取引相手方か
ら受領した現金担保は以下の通り報告されている。
スワップ／ スワップ／
オプション オプション
受領した 差し入れた
サブ・ファンド 基準通貨 取引相手方 現金担保合計 現金担保合計
インベスコ・バランスト・リスク・ EUR Macquarie － 2,950,000
アロケーション・ファンド
23 取引費用
譲渡可能有価証券、短期金融商品、デリバティブまたはその他適格資産の購入または売却に関して本投
資法人が負担する取引手数料は、主に保管報酬・手数料／仲介手数料から構成される。取引手数料は、有
価証券に係る実現および未実現利益／（損失）を計算するために使用される取引価格に含まれる。
2020年３月１日から2020年８月31日までの期間において、以下の取引費用が計上されている。
サブ・ファンド 通貨 取引費用
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド EUR 255,159
2020年８月31日に終了した期間において、本投資法人は、債券取引に関して仲介報酬／手数料を支払っ
ていない。債券市場の慣行に従い、「買い呼び値」のスプレッドは、取引価格に適用される。この原則に
従い、ブローカーにより適用される販売価格は、買付価格と同一ではなく、この差額はブローカーの報酬
に相当する。
24 源泉徴収税の還付金の払戻し
2020年３月１日から2020年８月31日までの期間において、以下の源泉徴収税の還付金の払戻しがあっ
た。
サブ・ファンド 金額
該当なし
38/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
（２）【投資有価証券明細表等】
インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド
2020年８月31日現在の投資有価証券明細表
時価 純資産割合
投資有価証券 額面／ 口数 （ユーロ） （％）
公認の証券取引所に上場されているかまたは他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券
債券
オーストリア
Republic of Austria Government Bond 144A 3.5% EUR 15/09/2021 85,905,000 89,563,121 4.22
カナダ
Canadian Imperial Bank of Commerce FRN 0% USD 22/09/2020 114,500,000 98,314,912 4.63
Royal Bank of Canada/London FRN 0% USD 08/09/2020 8,500,000 7,572,890 0.36
Royal Bank of Canada/London FRN 0% USD 21/12/2020 56,000,000 52,098,168 2.46
157,985,970 7.45
フィンランド
Finland Government Bond 144A 3.5% EUR 15/04/2021 64,095,000 65,693,209 3.10
ドイツ
Bundesobligation 0.25% EUR 16/10/2020 72,250,000 72,312,857 3.41
Bundesschatzanweisungen 0% EUR 11/09/2020 67,215,000 67,222,730 3.17
Bundesschatzanweisungen 0% EUR 11/12/2020 75,000,000 75,117,375 3.54
Bundesschatzanweisungen 0% EUR 12/03/2021 75,000,000 75,238,875 3.55
German Treasury Bill 0% EUR 07/10/2020 70,000,000 70,035,000 3.30
German Treasury Bill 0% EUR 14/04/2021 40,000,000 40,139,800 1.90
German Treasury Bill 0% EUR 05/05/2021 90,000,000 90,378,450 4.26
German Treasury Bill 0% EUR 09/06/2021 95,000,000 95,429,400 4.50
585,874,487 27.63
オランダ
Dutch Treasury Certificate 0% EUR 28/01/2021
85,000,000 85,215,356 4.02
Dutch Treasury Certificate 0% EUR 29/04/2021
80,000,000 80,312,828 3.79
165,528,184 7.81
国際
European Stability Mechanism Treasury Bill 0% EUR 08/10/2020
80,000,000 80,044,800 3.77
債券合計 1,144,689,771 53.98
株券
アイルランド
Invesco Physical Gold ETC
523,000 83,831,584 3.96
株券合計 83,831,584 3.96
公認の証券取引所に上場されているかまたは他の規制ある市場で 1,228,521,355 57.94
取引されている譲渡性のある有価証券合計
2010 年12月17日法第41.1H条に準拠した短期金融商品
201,000,000 201,000,000 9.48
Societe Generale SA 0% EUR 31/12/2059
2010 年12月17日法第41.1H条に準拠した短期金融商品合計 201,000,000 9.48
オープン・エンド型投資信託
アイルランド
Invesco Liquidity Funds plc - Invesco Euro Liquidity Portfolio 194,087,300 191,102,820 9.01
オープン・エンド型投資信託合計 191,102,820 9.01
投資有価証券合計 1,620,624,175 76.43
添付の注記は当財務書類の一部である。
表示された利率は、2020年８月31日現在の実勢利率である。
39/40
EDINET提出書類
インベスコ・ファンズ(E34575)
半期報告書（外国投資証券）
５【販売及び買戻しの実績】
2020 年９月末日前１年間における販売および買戻しの実績ならびに2020年９月末日現在の発行済口数は
以下のとおりである。
（インベスコ・バランスト・リスク・アロケーション・ファンド）
販売口数 買戻し口数 発行済口数
68,254.941 685,466.714 2,406,230.037
クラス（米ドルヘッジ）
A（acc）米ドル投資証券
（0） （0） （0）
（注）（ ）内の数字は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数である。
40/40
