三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 有価証券届出書(参照方式・内国投資証券)

提出書類 有価証券届出書(参照方式・内国投資証券)
提出日
提出者 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人
カテゴリ 有価証券届出書(参照方式・内国投資証券)

                                                           EDINET提出書類
                                             三井不動産ロジスティクスパーク投資法人(E32450)
                                                有価証券届出書(参照方式・内国投資証券)
     【表紙】
      【提出書類】                        有価証券届出書
      【提出先】                        関東財務局長

      【提出日】                        2020年9月16日

      【発行者名】                        三井不動産ロジスティクスパーク投資法人

      【代表者の役職氏名】                        執行役員 磯辺 真幸

      【本店の所在の場所】                        東京都中央区銀座六丁目8番7号

      【事務連絡者氏名】                        三井不動産ロジスティクスリートマネジメント株式会社

                              取締役財務本部長 牧野 辰
      【電話番号】                        03-6327-5160

      【届出の対象とした募集(売出)内国投資                        三井不動産ロジスティクスパーク投資法人

      証券に係る投資法人の名称】
      【届出の対象とした募集(売出)内国投資                        形態:投資証券

      証券の形態及び金額】                        発行価額の総額:一般募集     32,945,000,000円
                              売出価額の総額:オーバーアロットメントによる売出し
                                                   2,485,327,000円
                              (注1)発行価額の総額は、2020年8月31日(月)現在の株式会社東京証券取
                                 引所における本投資法人の投資口の普通取引の終値を基準として算出
                                 した見込額です。
                                 但し、今回の一般募集の方法は、引受人が発行価額にて買取引受けを
                                 行い、当該発行価額と異なる価額(発行価格)で一般募集を行うた
                                 め、一般募集における発行価格の総額は、上記の金額とは異なりま
                                 す。
                              (注2)売出価額の総額は、2020年8月31日(月)現在の株式会社東京証券取
                                 引所における本投資法人の投資口の普通取引の終値を基準として算出
                                 した見込額です。
      安定操作に関する事項                        1.今回の募集及び売出しに伴い、本投資法人の発行す
                                る上場投資口について、市場価格の動向に応じ必要
                                があるときは、金融商品取引法施行令第20条第1項
                                に規定する安定操作取引が行われる場合がありま
                                す。
                              2.上記の場合に安定操作取引が行われる取引所金融商
                                品市場を開設する金融商品取引所は、株式会社東京
                                証券取引所です。
      【縦覧に供する場所】                        株式会社東京証券取引所
                              (東京都中央区日本橋兜町2番1号)
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                                                有価証券届出書(参照方式・内国投資証券)
     第一部【証券情報】
     第1【内国投資証券(新投資口予約権証券及び投資法人債券を除く。)】
      1【募集内国投資証券】
       (1)【投資法人の名称】
          三井不動産ロジスティクスパーク投資法人(以下「本投資法人」といいます。)
          (英文ではMitsui          Fudosan     Logistics      Park   Inc.と表示します。)
       (2)【内国投資証券の形態等】
          本書に従って行われる募集(以下「国内一般募集」といいます。)及び下記(3)に記載の
         オーバーアロットメントによる売出しの対象となる有価証券は、投資信託及び投資法人に関す
         る法律(昭和26年法律第198号。その後の改正を含みます。)(以下「投信法」といいます。)
         に従って設立された本投資法人の投資口(以下「本投資口」といいます。)です。本投資口
         は、社債、株式等の振替に関する法律(平成13年法律第75号。その後の改正を含みます。)
         (以下「社債株式等振替法」といいます。)の規定の適用を受ける振替投資口であり、社債株
         式等振替法第227条第2項に基づき請求される場合を除き、本投資口を表示する投資証券を発行
         することはできません。
          また、本投資口は、投資主の請求による投資口の払戻しが認められないクローズド・エンド
         型です。
          本投資口について、本投資法人の依頼により、信用格付業者から提供され、若しくは閲覧に
         供された信用格付又は信用格付業者から提供され、若しくは閲覧に供される予定の信用格付は
         ありません。
          (注)投信法上、均等の割合的単位に細分化された投資法人の社員の地位を「投資口」といい、その保有者を「投資主」といいま
            す。本投資口を購入した投資家は、本投資法人の投資主となります。
       (3)【発行数】
          65,890口
          (注1)上記発行数は2020年9月16日(水)開催の本投資法人役員会決議により発行される、公募による新投資口発行の発行投資口
             総数96,190口の一部をなすものです。国内一般募集とは別に、米国、欧州及びアジアを中心とする海外市場(但し、米国に
             おいては1933年米国証券法に基づくルール144Aに従った適格機関投資家に対する販売に限ります。)における募集(以下
             「海外募集」といいます。)が行われます。
             なお、公募による新投資口発行に際しては、国内一般募集口数65,890口及び海外募集口数30,300口を目処に募集を行います
             が、その最終的な内訳は、需要状況等を勘案した上で、発行価格等決定日(後記「(13)引受け等の概要」に定義します。
             以下同じです。)に決定されます。
             海外募集等の内容については、後記「第5 募集又は売出しに関する特別記載事項/1 海外市場における本投資口の募集
             について」をご参照ください。
          (注2)後記「2 売出内国投資証券(オーバーアロットメントによる売出し)」に記載のとおり、国内一般募集における需要状況
             等を勘案した上で、国内一般募集とは別に、大和証券株式会社が三井不動産株式会社(以下「三井不動産」又は「スポン
             サー」ということがあります。)から4,810口を上限として借り入れる本投資口の日本国内における売出し(以下「オー
             バーアロットメントによる売出し」といいます。)を行う場合があります。
             オーバーアロットメントによる売出し等の内容については、後記「第5 募集又は売出しに関する特別記載事項/2 オー
             バーアロットメントによる売出し等について」をご参照ください。
          (注3)国内一般募集及び海外募集並びにオーバーアロットメントによる売出しのジョイント・グローバル・コーディネーターは大
             和証券株式会社、野村證券株式会社及びSMBC日興証券株式会社(以下「ジョイント・グローバル・コーディネーター」
             といいます。)です。
       (4)【発行価額の総額】
          32,945,000,000円
          (注)後記「(13)引受け等の概要」に記載のとおり、上記の発行価額の総額は、後記「(13)引受け等の概要」に記載の引受人
            (以下「引受人」といいます。)の買取引受けによる払込金額の総額です。発行価額の総額は、2020年8月31日(月)現在の
            株式会社東京証券取引所における本投資口の普通取引の終値を基準として算出した見込額です。
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       (5)【発行価格】
          未定
          (注1)発行価格等決定日の株式会社東京証券取引所における本投資口の普通取引の終値(当日に終値のない場合には、その日に先
             立つ直近日の終値)に0.90~1.00を乗じた価格(1円未満切捨て)を仮条件とします。
          (注2)日本証券業協会の定める有価証券の引受け等に関する規則第25条に規定される方式により、上記仮条件により需要状況等を
             勘案した上で、2020年9月29日(火)から2020年10月2日(金)までの間のいずれかの日(発行価格等決定日)に、国内一
             般募集における価額(発行価格)を決定し、併せて発行価額(本投資法人が引受人より本投資口1口当たりの払込金として
             受け取る金額)を決定します。
             今後、発行価格等(発行価格、発行価額、各引受人の引受投資口数、売出価格及び引受人の手取金をいいます。以下同じで
             す。)が決定された場合には、発行価格等及び発行価格等の決定に伴い連動して訂正される事項(発行数(国内一般募集口
             数)、海外募集口数、発行価額(国内一般募集における発行価額)の総額、海外募集における発行価額の総額、国内一般募
             集における手取金、海外募集における手取金、本件第三者割当(後記「第5 募集又は売出しに関する特別記載事項/2 
             オーバーアロットメントによる売出し等について」に定義します。)による新投資口発行の手取金上限、オーバーアロット
             メントによる売出しの売出数及びオーバーアロットメントによる売出しの売出価額の総額をいいます。以下同じです。)に
             ついて、目論見書の訂正事項分の交付に代えて、発行価格等決定日の翌日付の日本経済新聞及び発行価格等の決定に係る有
             価証券届出書の訂正届出書の提出後から申込期間の末日までの期間中のインターネット上の本投資法人ウェブサイト
             ([URL]https://www.mflp-r.co.jp/ja/ir/index.html)(以下「新聞等」といいます。)において公表します。また、発
             行価格等が決定される前に有価証券届出書の記載内容について訂正が行われる場合には、目論見書の訂正事項分が交付され
             ます。しかしながら、発行価格等の決定に際し、発行価格等及び発行価格等の決定に伴い連動して訂正される事項以外の記
             載内容についての訂正が含まれる場合には、目論見書の訂正事項分が交付され、新聞等による公表は行いません。
          (注3)後記「(13)引受け等の概要」に記載のとおり、発行価格と発行価額とは異なります。発行価格と発行価額との差額の総額
             は、引受人の手取金となります。
       (6)【申込手数料】
          申込手数料はありません。
       (7)【申込単位】
          1口以上1口単位とします。
       (8)【申込期間】
          2020年9月30日(水)から2020年10月1日(木)まで
          (注)申込期間については、上記のとおり内定していますが、発行価格等決定日において正式に決定する予定です。なお、上記申込
            期間については、需要状況等を勘案した上で繰り下げることがあります。当該需要状況等の把握期間は、2020年9月25日
            (金)から、最短で2020年9月29日(火)まで、最長で2020年10月2日(金)までを予定していますが、実際の発行価格等の
            決定期間は、2020年9月29日(火)から2020年10月2日(金)までを予定しています。
            したがって、
            ① 発行価格等決定日が2020年9月29日(火)の場合は上記申込期間のとおり
            ② 発行価格等決定日が2020年9月30日(水)の場合、申込期間は「2020年10月1日(木)から2020年10月2日(金)まで」
            ③ 発行価格等決定日が2020年10月1日(木)の場合、申込期間は「2020年10月2日(金)から2020年10月5日(月)まで」
            ④ 発行価格等決定日が2020年10月2日(金)の場合、申込期間は「2020年10月5日(月)から2020年10月6日(火)まで」
            となりますのでご注意ください。
       (9)【申込証拠金】
          申込証拠金は、1口につき発行価格と同一の金額とします。
       (10)【申込取扱場所】
          引受人の本店並びに全国各支店及び営業所で申込みの取扱いを行います。
       (11)【払込期日】
          2020年10月5日(月)
          (注)払込期日については、上記のとおり内定していますが、発行価格等決定日において正式に決定する予定です。なお、上記払込
            期日については、需要状況等を勘案した上で繰り下げることがあります。当該需要状況等の把握期間は、2020年9月25日
            (金)から、最短で2020年9月29日(火)まで、最長で2020年10月2日(金)までを予定していますが、実際の発行価格等の
            決定期間は、2020年9月29日(火)から2020年10月2日(金)までを予定しています。
            したがって、
            ① 発行価格等決定日が2020年9月29日(火)の場合は上記払込期日のとおり
            ② 発行価格等決定日が2020年9月30日(水)の場合、払込期日は「2020年10月6日(火)」
            ③ 発行価格等決定日が2020年10月1日(木)の場合、払込期日は「2020年10月7日(水)」
            ④ 発行価格等決定日が2020年10月2日(金)の場合、払込期日は「2020年10月8日(木)」
            となりますのでご注意ください。
       (12)【払込取扱場所】
          株式会社三井住友銀行 日本橋支店
          東京都中央区日本橋室町二丁目1番1号
          (注)上記払込取扱場所での申込みの取扱いは行いません。
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       (13)【引受け等の概要】
          以下に記載する引受人は、2020年9月29日(火)から2020年10月2日(金)までの間のいず
         れかの日(以下「発行価格等決定日」といいます。)に決定される発行価額にて本投資口の買
         取引受けを行い、当該発行価額と異なる価額(発行価格)で国内一般募集を行います。
          引受人は、払込期日に発行価額の総額を本投資法人に払い込みます。引受手数料は支払われ
         ず、国内一般募集における発行価格と発行価額との差額の総額は引受人の手取金となります。
               引受人の名称                        住所            引受投資口数
       大和証券株式会社                       東京都千代田区丸の内一丁目9番1号
       野村證券株式会社                       東京都中央区日本橋一丁目9番1号
       SMBC日興証券株式会社                       東京都千代田区丸の内三丁目3番1号
                                                    未定
       みずほ証券株式会社                       東京都千代田区大手町一丁目5番1号
       三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社                       東京都千代田区丸の内二丁目5番2号
       岡三証券株式会社                       東京都中央区日本橋一丁目17番6号
                           合計                        65,890口
          (注1)本投資法人及び本投資法人が資産の運用に係る業務を委託している三井不動産ロジスティクスリートマネジメント株式会社
             は、発行価格等決定日に引受人との間で新投資口引受契約を締結します。
          (注2)引受人は、引受人以外の金融商品取引業者に国内一般募集の対象となる本投資口の販売を委託することがあります。
          (注3)国内一般募集の共同主幹事会社は、大和証券株式会社、野村證券株式会社及びSMBC日興証券株式会社です。
          (注4)野村證券株式会社の住所は、2020年10月1日以降は「東京都中央区日本橋一丁目13番1号」となります。
          (注5)各引受人の引受投資口数及び引受投資口数の合計(国内一般募集口数)は発行価格等決定日に決定されます。
       (14)【振替機関に関する事項】
          株式会社証券保管振替機構
          東京都中央区日本橋茅場町二丁目1番1号
       (15)【手取金の使途】
          国内一般募集における手取金32,945,000,000円については、海外募集における手取金
         15,150,000,000円と併せて、後記「第二部                        参照情報/第2         参照書類の補完情報/2 取得予
         定資産の概要」に記載の本投資法人が取得を予定している不動産信託受益権(以下「取得予定
         資産」といいます。)の取得資金の一部に充当する予定です。なお、本件第三者割当(注1)
         による新投資口発行の手取金上限2,405,000,000円については、将来の特定資産(注2)の取得
         資金又は借入金の返済に充当する予定です。
          (注1)本件第三者割当については、後記「第5 募集又は売出しに関する特別記載事項/2 オーバーアロットメントによる売出
             し等について」をご参照ください。
          (注2)「特定資産」とは、投信法第2条第1項における意味を有します。以下同じです。
          (注3)上記の手取金は、2020年8月31日(月)現在の株式会社東京証券取引所における本投資口の普通取引の終値を基準として算
             出した見込額です。
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       (16)【その他】
          (イ)申込みは、申込期間内に申込取扱場所へ申込証拠金を添えて行うものとします。
          (ロ)申込証拠金のうち発行価額相当額は、払込期日に新投資口発行払込金に振替充当しま
              す。
          (ハ)申込証拠金には、利息をつけません。
          (ニ)国内一般募集の対象となる本投資口の受渡期日は、払込期日の翌営業日です。
              したがって、
              ① 発行価格等決定日が2020年9月29日(火)の場合、受渡期日は「2020年10月6日
                (火)」
              ② 発行価格等決定日が2020年9月30日(水)の場合、受渡期日は「2020年10月7日
                (水)」
              ③ 発行価格等決定日が2020年10月1日(木)の場合、受渡期日は「2020年10月8日
                (木)」
              ④ 発行価格等決定日が2020年10月2日(金)の場合、受渡期日は「2020年10月9日
                (金)」
              となりますのでご注意ください。
              国内一般募集の対象となる本投資口は、受渡期日から売買を行うことができます。社
              債株式等振替法の適用により、本投資口の売買は、振替機関又は口座管理機関におけ
              る振替口座での振替により行われます。
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      2【売出内国投資証券(オーバーアロットメントによる売出し)】
       (1)【投資法人の名称】
          前記「1 募集内国投資証券/(1)投資法人の名称」と同じです。
       (2)【内国投資証券の形態等】
          前記「1 募集内国投資証券/(2)内国投資証券の形態等」と同じです。
       (3)【売出数】
          4,810口
          (注)オーバーアロットメントによる売出しは、国内一般募集に伴い、その需要状況等を勘案した上で、大和証券株式会社が三井不
            動産から4,810口を上限として借り入れる本投資口の売出しです。したがって、当該売出数はオーバーアロットメントによる
            売出しの上限を示したものであり、需要状況等により減少し、又はオーバーアロットメントによる売出しそのものが全く行わ
            れない場合があります。
            オーバーアロットメントによる売出し等の内容については、後記「第5 募集又は売出しに関する特別記載事項/2 オー
            バーアロットメントによる売出し等について」をご参照ください。
            今後、売出数が決定された場合には、発行価格等(発行価格、発行価額、各引受人の引受投資口数、売出価格及び引受人の手
            取金)及び発行価格等の決定に伴い連動して訂正される事項(発行数(国内一般募集口数)、海外募集口数、発行価額(国内
            一般募集における発行価額)の総額、海外募集における発行価額の総額、国内一般募集における手取金、海外募集における手
            取金、本件第三者割当による新投資口発行の手取金上限、オーバーアロットメントによる売出しの売出数及びオーバーアロッ
            トメントによる売出しの売出価額の総額)について、目論見書の訂正事項分の交付に代えて、発行価格等決定日の翌日付の日
            本経済新聞及び発行価格等の決定に係る有価証券届出書の訂正届出書の提出後から申込期間の末日までの期間中のインター
            ネット上の本投資法人ウェブサイト([URL]https://www.mflp-r.co.jp/ja/ir/index.html)(新聞等)において公表しま
            す。また、発行価格等が決定される前に有価証券届出書の記載内容について訂正が行われる場合には、目論見書の訂正事項分
            が交付されます。しかしながら、発行価格等の決定に際し、発行価格等及び発行価格等の決定に伴い連動して訂正される事項
            以外の記載内容についての訂正が含まれる場合には、目論見書の訂正事項分が交付され、新聞等による公表は行いません。
       (4)【売出価額の総額】
          2,485,327,000円
          (注)売出価額の総額は、2020年8月31日(月)現在の株式会社東京証券取引所における本投資口の普通取引の終値を基準として算
            出した見込額です。
       (5)【売出価格】
          未定
          (注)売出価格は、前記「1 募集内国投資証券/(5)発行価格」に記載の発行価格と同一の価格とします。
       (6)【申込手数料】
          申込手数料はありません。
       (7)【申込単位】
          1口以上1口単位とします。
       (8)【申込期間】
          2020年9月30日(水)から2020年10月1日(木)まで
          (注)申込期間は、前記「1 募集内国投資証券/(8)申込期間」に記載の申込期間と同一とします。
       (9)【申込証拠金】
          申込証拠金は、1口につき売出価格と同一の金額とします。
       (10)【申込取扱場所】
          大和証券株式会社の本店及び全国各支店
       (11)【受渡期日】
          2020年10月6日(火)
          (注)受渡期日は、前記「1 募集内国投資証券/(16)その他/(ニ)」に記載の受渡期日と同一とします。
       (12)【払込取扱場所】
          該当事項はありません。
       (13)【引受け等の概要】
          該当事項はありません。
       (14)【振替機関に関する事項】
          株式会社証券保管振替機構
          東京都中央区日本橋茅場町二丁目1番1号
       (15)【手取金の使途】
          該当事項はありません。
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       (16)【その他】
          (イ)申込みは、申込期間内に申込取扱場所へ申込証拠金を添えて行うものとします。
          (ロ)申込証拠金には、利息をつけません。
          (ハ)オーバーアロットメントによる売出しの対象となる本投資口は、受渡期日から売買を
              行うことができます。社債株式等振替法の適用により、本投資口の売買は、振替機関
              又は口座管理機関における振替口座での振替により行われます。
     第2【新投資口予約権証券】
     該当事項はありません。
     第3【投資法人債券(短期投資法人債を除く。)】
     該当事項はありません。
     第4【短期投資法人債】
     該当事項はありません。
     第5【募集又は売出しに関する特別記載事項】
      1 海外市場における本投資口の募集について
         国内一般募集及びオーバーアロットメントによる売出しと同時に、米国、欧州及びアジアを中
        心とする海外市場(但し、米国においては1933年米国証券法に基づくルール144Aに従った適格機
        関投資家に対する販売に限ります。)における本投資口の募集(海外募集)が行われます。大和
        証券キャピタル・マーケッツヨーロッパリミテッド(Daiwa                                       Capital     Markets     Europe
        Limited)、ノムラ・インターナショナル・ピーエルシー(Nomura                                    International        plc)及び英国
        SMBC日興キャピタル・マーケット会社(SMBC                            Nikko    Capital     Markets     Limited)を共同主幹
        事引受会社とする海外引受会社は、発行価格等決定日に本投資法人及び三井不動産ロジスティク
        スリートマネジメント株式会社との間でInternational                               Purchase     Agreementを締結し、投信法上
        の一般事務受託者(投信法第117条第1号)として、本投資口の海外募集を総額個別買取引受けに
        より行います。
         なお、海外募集の概要は以下のとおりです。
        ① 海外募集を行う特定有価証券の名称

         投資証券(社債株式等振替法の規定の適用を受ける振替投資口)
        ② 海外募集における発行数(海外募集口数)

         30,300口
          (注)公募による新投資口発行の発行投資口総数は96,190口であり、国内一般募集口数65,890口及び海外募集口数30,300口を目処に
            募集を行いますが、その最終的な内訳は、需要状況等を勘案した上で、発行価格等決定日に決定されます。
        ③ 海外募集における発行価格

         未定
          (注)発行価格等決定日の株式会社東京証券取引所における本投資口の普通取引の終値(当日に終値のない場合には、その日に先立
            つ直近日の終値)に0.90~1.00を乗じた価格(1円未満切捨て)を仮条件とします。日本証券業協会の定める有価証券の引受
            け等に関する規則第25条に規定される方式により、上記仮条件により需要状況等を勘案した上で、発行価格等決定日に海外募
            集における価額(発行価格)を決定し、併せて海外募集における発行価額(本投資法人が後記「⑤                                       海外募集における引受人
            の名称」に記載の引受人より受け取る投資口1口当たりの払込金額)を決定します。
            海外募集における発行価格及び海外募集における発行価額は、それぞれ前記「第1                                 内国投資証券(新投資口予約権証券及び
            投資法人債券を除く。)/1            募集内国投資証券/(5)          発行価格」に記載の発行価格及び発行価額と同一の価格とします。
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        ④ 海外募集における発行価額の総額
         15,150,000,000円
          (注)海外募集における発行価額の総額は、2020年8月31日(月)現在の株式会社東京証券取引所における本投資口の普通取引の終
            値を基準として算出した見込額です。なお、本投資法人が既に発行した本投資口及び国内一般募集及び海外募集における本投
            資口の発行価額の総額の合計額のうち、国内において募集される投資口の発行価額の総額の占める割合は、100分の50を超え
            るものとします。
        ⑤ 海外募集における引受人の名称

         大和証券キャピタル・マーケッツヨーロッパリミテッド(共同主幹事引受会社)
         (Daiwa     Capital     Markets     Europe    Limited)
         ノムラ・インターナショナル・ピーエルシー(共同主幹事引受会社)
         (Nomura     International        plc)
         英国SMBC日興キャピタル・マーケット会社(共同主幹事引受会社)
         (SMBC    Nikko    Capital     Markets     Limited)
         ミズホ・インターナショナル・ピーエルシー
         (Mizuho     International        plc)
         モルガン・スタンレー・アンド・カンパニー・インターナショナル・ピーエルシー
         (Morgan     Stanley     & Co.  International        plc)
         メリルリンチ・インターナショナル
         (Merrill      Lynch    International)
        ⑥ 海外募集をする地域

         米国、欧州及びアジアを中心とする海外市場(但し、米国においては1933年米国証券法に基づ
        くルール144Aに従った適格機関投資家に対する販売に限ります。)
        ⑦ 海外募集における発行年月日(払込期日)

         2020年10月5日(月)
          (注)海外募集における発行年月日(払込期日)は、前記「第1                           内国投資証券(新投資口予約権証券及び投資法人債券を除
            く。)/1 募集内国投資証券/(11)払込期日」に記載の払込期日と同一とします。
        ⑧ 安定操作に関する事項

          (イ)海外募集に伴い、本投資法人の発行する上場投資口について、市場価格の動向に応じ
              必要があるときは、金融商品取引法施行令(昭和40年政令第321号。その後の改正を含
              みます。)第20条第1項に規定する安定操作取引が行われる場合があります。
          (ロ)上記の場合に安定操作取引が行われる取引所金融商品市場を開設する金融商品取引所
              は、株式会社東京証券取引所です。
        ⑨ その他

         海外の投資家向けに英文目論見書を発行していますが、その様式及び内容は本書と同一ではあ
        りません。
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      2 オーバーアロットメントによる売出し等について
         国内一般募集に伴い、その需要状況等を勘案した上で、大和証券株式会社が三井不動産から
        4,810口を上限として借り入れる本投資口(以下「借入投資口」といいます。)の日本国内におけ
        る売出し(オーバーアロットメントによる売出し)を行う場合があります。オーバーアロットメ
        ントによる売出しの売出数は上限を示したものであり、需要状況等により減少し、又はオーバー
        アロットメントによる売出しそのものが全く行われない場合があります。
         オーバーアロットメントによる売出しに関連して、大和証券株式会社に借入投資口の返還に必
        要な本投資口を取得させるため、本投資法人は2020年9月16日(水)開催の役員会において、国
        内一般募集とは別に、大和証券株式会社を割当先とする本投資口4,810口の第三者割当による新投
        資口発行(以下「本件第三者割当」といいます。)を、2020年10月19日(月)を払込期日として
        行うことを決議しています。
         大和証券株式会社は、国内一般募集及びオーバーアロットメントによる売出しの申込期間(以
        下本項において「申込期間」といいます。)中、本投資口について安定操作取引を行う場合があ
        り、当該安定操作取引で買い付けた本投資口の全部又は一部を借入投資口の返還に充当すること
        があります。
         また、大和証券株式会社は、申込期間の終了する日の翌日から2020年10月14日(水)までの間
        (以下「シンジケートカバー取引期間」といいます。(注))、オーバーアロットメントによる
        売出しを行った口数を上限として、株式会社東京証券取引所(以下「東京証券取引所」といいま
        す。)において本投資口の買付け(以下「シンジケートカバー取引」といいます。)を行う場合
        があり、大和証券株式会社がシンジケートカバー取引で買い付けた本投資口は、すべて借入投資
        口の返還に充当されます。なお、シンジケートカバー取引期間内においても、大和証券株式会社
        の判断で、シンジケートカバー取引を全く行わないか、又はオーバーアロットメントによる売出
        しを行った口数に至らない口数でシンジケートカバー取引を終了させる場合があります。
         大和証券株式会社は、オーバーアロットメントによる売出しを行った口数から上記の安定操作
        取引及びシンジケートカバー取引に係る借入投資口の返還に充当する口数を減じた口数につい
        て、本件第三者割当に応じる予定です。
         そのため本件第三者割当における発行数の全部又は一部につき申込みが行われず、その結果、
        失権により本件第三者割当における最終的な発行数がその限度で減少し、又は発行そのものが全
        く行われない場合があります。
         オーバーアロットメントによる売出しが行われるか否か及びオーバーアロットメントによる売
        出しが行われる場合における売出数は、発行価格等決定日に決定されます。オーバーアロットメ
        ントによる売出しが行われない場合は、大和証券株式会社による三井不動産からの本投資口の借
        入れは行われません。したがって、大和証券株式会社は本件第三者割当に係る割当てに応じず、
        申込みを行わないため、失権により本件第三者割当における新投資口発行は全く行われません。
        また、東京証券取引所におけるシンジケートカバー取引も行われません。
         なお、安定操作取引及びシンジケートカバー取引に関して、大和証券株式会社は、野村證券株
        式会社及びSMBC日興証券株式会社と協議の上、これらを行います。
        (注)シンジケートカバー取引期間は、
           ① 発行価格等決定日が2020年9月29日(火)の場合、「2020年10月2日(金)から2020年10月14日(水)までの間」
           ② 発行価格等決定日が2020年9月30日(水)の場合、「2020年10月3日(土)から2020年10月14日(水)までの間」
           ③ 発行価格等決定日が2020年10月1日(木)の場合、「2020年10月6日(火)から2020年10月14日(水)までの間」
           ④ 発行価格等決定日が2020年10月2日(金)の場合、「2020年10月7日(水)から2020年10月14日(水)までの間」
           となります。
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                                                有価証券届出書(参照方式・内国投資証券)
      3 売却・追加発行等の制限について
        (1)     国内一般募集及び海外募集に関連して、三井不動産は、ジョイント・グローバル・コー
           ディネーターに対し、発行価格等決定日に始まり、当該募集の受渡期日以降180日を経過す
           る日までの期間、ジョイント・グローバル・コーディネーターの事前の書面による同意な
           しには、本投資口の売却等(但し、オーバーアロットメントによる売出しに伴う本投資口
           の貸渡し等を除きます。)を行わない旨を合意しています。
             ジョイント・グローバル・コーディネーターは、上記の期間中であっても、その裁量
           で、当該合意の内容を全部又は一部につき解除できる権限を有しています。
        (2)     国内一般募集及び海外募集に関連して、本投資法人は、ジョイント・グローバル・コー
           ディネーターに対し、発行価格等決定日に始まり、当該募集の受渡期日以降90日を経過す
           る日までの期間、ジョイント・グローバル・コーディネーターの事前の書面による同意な
           しには、本投資口の発行等(但し、国内一般募集、海外募集、本件第三者割当及び投資口
           の分割に伴う新投資口発行等を除きます。)を行わない旨を合意しています。
             ジョイント・グローバル・コーディネーターは、上記の期間中であっても、その裁量
           で、当該合意の内容を全部又は一部につき解除できる権限を有しています。
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     第二部【参照情報】
     第1【参照書類】
      金融商品取引法(昭和23年法律第25号。その後の改正を含みます。以下「金融商品取引法」といいま
     す。)第27条において準用する金融商品取引法第5条第1項第2号に掲げる事項については、以下に掲
     げる書類をご参照ください。
      1【有価証券報告書及びその添付書類】
       計算期間 第7期(自 2019年8月1日 至 2020年1月31日)2020年4月27日 関東財務局長に
      提出
      2【半期報告書】
       該当事項はありません。
      3【臨時報告書】
       該当事項はありません。
      4【訂正報告書】
       該当事項はありません。
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     第2【参照書類の補完情報】
      参照書類である2020年4月27日付の有価証券報告書(以下「参照有価証券報告書」といいます。)に
     関し、参照有価証券報告書提出日後、本有価証券届出書の提出日である2020年9月16日(以下「本書の
     日付」といいます。)現在までに補完すべき情報は、以下のとおりです。
      なお、以下に記載の将来に関する事項は、本書の日付現在において本投資法人が判断したものです。
     また、以下に記載の事項を除き、参照有価証券報告書に記載されている将来に関する事項については、
     本書の日付現在においてもその判断に変更はなく、新たに記載する将来に関する事項もありません。
      1 投資方針

       (1)投資方針
        ① 三井不動産との戦略的パートナーシップによる継続的な成長
           総合デベロッパーである三井不動産は、2012年4月に商業施設本部内に物流施設事業部を開
          設し、本格的に物流施設事業を開始しました。本投資法人は、三井不動産と物流施設事業にお
          ける戦略的な協働関係(以下「戦略的パートナーシップ」といいます。)を構築し、物流不動
          産を主な投資対象として投資主価値の最大化を目指します(注1)。
           三井不動産は、物流施設事業の更なる拡大を目指して、2016年3月に物流施設事業ステート
          メント(注2)となる『ともに、つなぐ。ともに、うみだす。』を策定し、堅調な物流施設需
          要を背景として、物流施設事業における開発を拡大しています。三井不動産は、当該ステート
          メントのもと、「入居企業の皆様の課題解決パートナーとして、多種多様なヒト・モノ・コト
          をつなげ、既存の枠にとらわれない価値づくりに挑戦します。そして、社会のさらなる豊かな
          暮らしに貢献します。」との思いを込めて、物流施設事業の成長を加速しており、今後も、本
          投資法人は優先情報提供契約(注3)を物件パイプラインとして活用し、三井不動産が開発及
          び保有するMFLP(注4)等を継続的に取得していくことを企図しています。
            (注1)本投資法人と三井不動産との戦略的パートナーシップの詳細は、参照有価証券報告書「第一部 ファンド情報/第
                1 ファンドの状況/2 投資方針/(1)投資方針/① 本投資法人の基本理念」をご参照ください。
            (注2)三井不動産が2016年3月24日付で公表した資料に基づいて記載しています。なお、当該資料の内容については、当該
                公表時点の三井不動産グループ(注5)の目標又は予定であり、今後変更又は中止される可能性があります。また、
                本投資法人が、当該資料の内容の実現を保証又は約束するものではありません。
            (注3)「優先情報提供契約」とは、三井不動産ロジスティクスリートマネジメント株式会社(以下「本資産運用会社」とい
                います。)が本投資法人の資産運用を行うにあたり、三井不動産との間で締結した優先情報提供に関する契約をいい
                ます。その詳細については、参照有価証券報告書「第二部 投資法人の詳細情報/第3 管理及び運営/2 利害関
                係人との取引制限/(5)利害関係人等との取引状況等/⑤ 優先情報提供に関する契約」をご参照ください。以下
                同じです。
            (注4)「MFLP」とは、英文のMitsui               Fudosan   Logistics    Park(三井不動産ロジスティクスパーク)の頭文字をとった略称
                であり、後記「⑦ 本投資法人の投資戦略/(ウ)クオリティへのこだわり/b.先進的物流施設」記載の標準仕様
                を満たす三井不動産が開発する先進的物流施設であって、かつ、三井不動産クオリティを備えた物流施設をいいます
                (三井不動産クオリティの詳細については、後記「⑦                      本投資法人の投資戦略/(ウ)クオリティへのこだわり/
                c.三井不動産クオリティ」をご参照ください。)。但し、例外的に、MFLPには、後記「⑦ 本投資法人の投資戦
                略/(ウ)クオリティへのこだわり/b.先進的物流施設」記載の標準仕様と同等の仕様を満たす三井不動産以外の
                第三者が開発した先進的物流施設であって、かつ、三井不動産クオリティを備えた物流施設を含むものとします。以
                下同じです。
            (注5)「三井不動産グループ」とは、三井不動産並びにその連結子会社275社及び持分法適用関連会社90社(2020年3月31
                日現在)により構成される企業集団をいいます。以下同じです。
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                    <三井不動産の物流施設事業の特徴及び成長加速>
            (注1)「CRE」とは、英文のCorporate                Real  Estateの頭文字をとった略称であり、企業が保有する不動産をいいます。以下















                同じです。なお、「CREニーズ」とは、顧客企業のCREに関するニーズをいい、「CRE戦略」とは、企業が保有する不
                動産について、企業価値向上の観点から、経営戦略的な視点に立って見直しを行い、不動産投資の効率性を最大限向
                上させる戦略をいいます。以下同じです。
            (注2)「BSのスリム化(オフバランス化)」とは、バランスシート(貸借対照表)の総資産の数値を小さくすることをいい
                ます。以下同じです。
            (注3)上図は竣工時点を基準に、2013年度以降の三井不動産の開発(予定を含みます。)・運営物件の延床面積(共有、準
                共有又は一部出資の対象である物件については、各物件の三井不動産の共有持分、準共有持分又は出資持分の割合に
                相当する面積)の累計値を記載しています。2020年度以降に竣工予定の物件については、竣工予定日に竣工されると
                想定した上で、累積値を算定しています。
            (注4)上図における「累計投資規模」は、三井不動産が2018年5月21日付及び2019年11月5日付で公表した資料に基づいて
                記載しています。「累計投資規模」には、各公表時点で開発中の各物件に係る投資(予定)額を含み、また、三井不
                動産が開発又は取得した物件のうち、既に本投資法人に売却した物件に係る投資額を含むものです。なお、開発中の
                物件については、三井不動産グループの目標又は予定のものを含みますが、今後変更又は中止される可能性がありま
                す。加えて、上記投資が完了する時期について、決定された内容はありません。本投資法人は、これらの開発計画の
                実現を保証又は約束するものではありません。また、本投資法人は、これらの開発計画による物件の全てを物件パイ
                プラインとすることを約束するものではありません。上記「累計投資規模」の棟数においては、「東京レールゲー
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                ト EAST」を含めて記載しています。当該物件は、三井不動産が開発業務を受託し、開発計画の企画立案、テナント
                誘致等を行い、竣工後はマスターリース等を行うものであり、本書の日付現在、三井不動産による当該物件の取得の
                予 定はありません。
            (注5)「MFL」      とは、本投資法人を指します。
            (注6)「3PL事業者」とは、サードパーティー・ロジスティクス事業者(顧客企業からそのサプライチェーン管理機能の一
                部又は全部を請け負う物流サービスを提供する事業者)をいいます。以下同じです。
            (注7)「ソリューション型アセットマネジメント」の詳細については、後記「⑨ 三井不動産グループのプラットフォーム
                (事業基盤)及び顧客ネットワークを活用した安定運用の実現/(ウ)三井不動産グループによるソリューション型
                アセットマネジメント」をご参照ください。
            (注8)「BCP」とは、英文でのBusiness                 Continuity     Planの頭文字をとった略称であり、災害時等においても、重要業務の
                中断をさせず、また中断後に重要機能を目標復旧時間内に再開させる等の事業継続計画を指します。以下同じです。
            (注9)「優先情報提供対象物件」とは、優先情報提供契約に基づき提示された情報提供対象不動産として情報提供対象物件
                リストに記載された対象物件をいいます。以下同じです。「情報提供対象不動産」とは、三井不動産又は三井不動産
                が出資や金銭の拠出等を行う不動産ファンドが保有する不動産等のうち、三井不動産が三井不動産の裁量により本投
                資法人に売却する可能性があると判断するものをいいます。上図における優先情報提供対象物件には、取得予定資産
                (注10)を含みません。
            (注10)「MFLP茨木」及び「MFLP川口Ⅰ」を個別に又は総称して「取得予定資産」といい、「MFIP印西Ⅱ」を「取得協議資
                産」といいます。以下同じです。取得予定資産及び取得協議資産の詳細については、それぞれ後記「⑤ 取得予定資
                産の概要」及び「⑥ 取得協議資産の概要」をご参照ください。
            (注11)上図の「第9期取得予定物件」は「取得予定資産」、「取得協議物件」は「取得協議資産」を指します。
            (注12)「第9期取得予定物件取得後」及び「取得予定資産取得後」とは、本書の記載に従い、国内一般募集及び海外募集並
                びに本件第三者割当(以下併せて「本募集」といいます。)の完了後において、取得予定資産を全て取得した時点を
                いいます。以下同じです。
            (注13)「未竣工建物等鑑定評価」とは、鑑定対象となる建物が価格時点において未竣工であるものの、工事が完了し、その
                使用収益が可能な状態であることを前提として行う鑑定評価をいいます。また、「未竣工建物等鑑定評価額」は、未
                竣工建物等鑑定評価に基づく鑑定評価額をいいます。未竣工建物等鑑定評価の結果は、本資産運用会社が交付した計
                画図面どおりに建物が竣工することを前提とした評価であるため、計画図面と異なる建物が竣工した場合における建
                物の構造・用途・規模等の変更及びエンジニアリング・レポートの調査結果の変更等により、建物の竣工後に取得す
                る不動産鑑定評価書における鑑定評価と異なることがあります。以下同じです。
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        ② オファリングハイライト
            (注1)「大阪内陸エリア」とは、茨木市、高槻市、摂津市、吹田市及び大阪市(湾岸部を除く一部)をいいます。以下同じ







                です。
            (注2)「1口当たりNAV」とは、各期末の純資産総額に含み益を加えた金額を、各期末の発行済投資口数で除した金額をい
                います。なお、「含み益」とは、各期末の保有資産における各期末時点の鑑定評価額と期末帳簿価額の差額の合計を
                いいます。以下同じです。
            (注3)「MFIP」とは、英文のMitsui               Fudosan   Industrial     Park(三井不動産インダストリアルパーク)の頭文字をとった略
                称であり、三井不動産が開発又は運営するデータセンター、通信施設、研究施設、工場、供給処理施設等の企業活動
                の基盤となるインダストリアル不動産の総称をいいます。以下同じです。
            (注4)「大規模データセンター」とは、International                       Data  Corporation(IDC)が定める定義において、データセンタース
                ペース2,000㎡以上のデータセンターをいいます。
            (注5)本書の日付現在において、本投資法人が取得協議資産の取得を決定した事実はなく、本投資法人が取得協議資産を取
                得するとの保証もありません。また、本投資法人は、取得協議資産を取得する義務を負うものでもありません。
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        ③ インベストメントハイライト
           本投資法人は、本募集及び取得予定資産の取得を通じて投資主価値の最大化を目指します。
          かかる取組みにおいて本投資法人が訴求するポイント(インベストメントハイライト)は以下
          のとおりです。
            (注1)「LTV」とは、総資産のうち借入金等の有利子負債の占める割合をいいます。以下同じです。











            (注2)「スポンサーパイプライン」とは、スポンサーである三井不動産又はそのグループからその保有する物流施設の情報
                等を本投資法人が優先的に提供を受けることができる状態又はその関係をいいます。以下同じです。
            (注3)「東証REIT        Core指数」とは、「東証REIT指数」(注4)の算出対象であるJ-REITの全銘柄の中から浮動株時価総額
                及び売買代金を基準に東京証券取引所が選定した銘柄に基づく指数をいいます。2020年8月31日現在において、本投
                資法人は、東証REIT        Core指数の構成銘柄とはされていません。本書の日付現在において、本投資法人が当該構成銘
                柄に新たに選定されることが見込まれているわけではなく、かかる選定を保証するものでもありません。以下同じで
                す。
            (注4)「東証REIT指数」とは、東京証券取引所に上場するJ-REIT全銘柄を対象とした時価総額加重型の指数をいいます。
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        ④ 本投資法人の安定成長に向けた4つのロードマップ及び成長の軌跡
           本投資法人は、中長期的な安定成長に向けて「資産規模」、「LTV」、「分配金(DPU)」及
          び「時価総額」の4つの項目について下記<資産規模拡大とLTVマネジメントによる投資主価
          値最大化>に記載のとおりのロードマップを定めています。
                    <資産規模拡大とLTVマネジメントによる投資主価値最大化>
            (注)「レバレッジ効果」とは、借入金を併用することで、少ない自己資金で投資効果を上げ、収益性を高めることをいいま







               す。以下同じです。
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           4つのロードマップにおける成長の軌跡は、以下のとおりです。
          (ア)資産規模の拡大

            本投資法人は、優先情報提供対象物件を中心に質の高い物件取得を行い、継続的な資産規
           模の拡大を目指しています。本投資法人のポートフォリオは、資産規模の拡大及び物件数の
           増加とともに、分散が進展し、一層の安定性の向上が期待されます。本投資法人は、引き続
           き、優先情報提供対象物件の継続的な取得を通じて、更なる資産規模の拡大を目指します。
          (イ)LTVマネジメント

            本投資法人は、分配金及び時価総額の継続的な成長を考慮しながら、中長期的な巡航LTV
           水準40~50%に向けて、取得資産規模に応じた最適な資金調達手段を選択します。
          (ウ)継続的な分配金成長

            本投資法人は、最適な資金調達及びLTVマネジメントによるレバレッジ効果を活用し、継
           続的な分配金成長及び利益分配金成長を目指します。
          (エ)時価総額の拡大による投資口価格の安定性向上

            本投資法人は、公募増資による発行済投資口数の増加等を通じた時価総額の拡大及び東証
           REIT   Core指数等の主要なインデックスへの将来的な組入れにより、投資家の裾野の一層の
           拡大による投資口価格の更なる安定化と流動性向上を目指します。
            また、本投資法人は2019年9月20日にFTSE                          EPRA/NAREIT       Global    Real   Estate    Index
           (注)へ組入れられました。今後も東証REIT                         Core指数等の各種インデックスへの組入れを
           目指します。
            (注)「FTSE      EPRA/NAREIT     Global   Real  Estate   Index」は、金融データの提供サービスを行うFTSE社(FTSE                        International
               Limited(通称:FTSE         Russell)を指します。以下同じです。)が欧州上場不動産協会(EPRA)及び全米不動産投資信
               託協会(NAREIT)と協力して開発した不動産指数であり、国内外の機関投資家によりグローバル株式投資のベンチマー
               ク指数として採用されています。
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        ⑤ 取得予定資産の概要
           本投資法人は、安定成長に向けたロードマップに沿って、本募集により調達した資金及び借
          入金を活用して三井不動産が開発・運営するMFLP(物流施設)2物件(取得予定資産)を取得
          します。
           取得予定資産であるMFLP2物件はいずれもテナント需要の強い関西エリア(注1)及び首都
          エリア(注1)の高速ICへのアクセスに優れ、従業員の通勤利便性を考慮した立地に所在して
          います。また、「MFLP茨木」及び「MFLP川口Ⅰ」は、それぞれ、関西エリアにおける大阪内陸
          エリア(茨木市、高槻市、摂津市、吹田市及び大阪市(湾岸部を除く一部))及び首都エリア
          における川口エリア(川口市)に所在し、いずれについても、これまで本投資法人が保有して
          いなかったエリアに所在する物件を新たに保有することとなることから、取得予定資産取得
          後、関西エリアおよび首都エリアにおいて、それぞれのエリア内におけるポートフォリオの分
          散は更に進展します。また、取得予定資産の平均築年数(注2)は2.5年と築浅であり、ラン
          プウェイ型MFLP及びスロープ型MFLPといった土地特性等に応じて開発された物件タイプの異な
          る物流施設をバランスよく取得することから、本投資法人のポートフォリオクオリティの更な
          る強化に資するものと考えています。
          (注1)「関西エリア」とは、大阪府、京都府、兵庫県、奈良県及び滋賀県をいい、「首都エリア」とは、東京都、神奈川県、千葉
             県、埼玉県及び茨城県をいいます。以下同じです。
          (注2)「取得予定資産の平均築年数」は、取得予定資産に係る主たる建物の登記簿上の新築年月日から2020年7月31日までの築年
             数を、各物件の延床面積に基づく加重平均を行った上で、小数第2位を四捨五入して記載しています。以下同じです。
                              <取得予定資産の概要>

            (注1)「取得予定資産規模」の金額は、取得予定資産の取得予定価格の合計を記載しています。「取得予定価格」は、取得


                予定資産に係る各信託受益権売買契約書に記載された各信託受益権の売買代金(消費税及び地方消費税並びに取得に
                要する諸費用を含みません。)を、百万円未満を切り捨てて記載しています。以下同じです。
            (注2)「平均NOI利回り」は、NOI利回りの取得予定価格に基づく加重平均を記載しています。「NOI利回り」の詳細につい
                ては、後記「2 取得予定資産の概要/(1)取得予定資産の概要」をご参照ください。
            (注3)「平均稼働率」は、2020年7月31日現在における取得予定資産の賃貸可能面積の合計に対して取得予定資産の賃貸面
                積の合計が占める割合を記載しています。
            (注4)「平均残存賃貸借期間」は、各取得予定資産のうち建物に係る各賃貸借契約(売店、自動販売機、太陽光発電設備及
                び駐車場等に係る賃貸借契約は除きます。以下、本⑤において当該建物に係る各賃貸借契約を「対象賃貸借契約」と
                いいます。)に基づき、2020年7月31日以後の賃貸借期間の残存期間を、年間賃料で加重平均して算出しており、小
                数第2位を四捨五入して記載しています。
            (注5)「平均賃貸借期間」は、2020年7月31日時点における対象賃貸借契約に表示された賃貸借期間を年間賃料で加重平均
                して算出しており、小数第2位を四捨五入して記載しています。
            (注6)「高速ICへのアクセス距離5km未満」は、取得予定資産のうち、所在地から最寄りのインターチェンジ(IC)への距
                離が5km未満である物件の割合を記載しています。
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              (注1)「物件タイプ」は、後記「⑦ 本投資法人の投資戦略/(エ)バランスへのこだわり/b.三井不動産が展開す









                 る物流施設のタイプ」に記載の分類に従い、「ランプウェイ型MFLP」に該当する物件には「ランプウェイ型」
                 と、「スロープ型MFLP」に該当する物件には「スロープ型」と、それぞれ記載しています。
              (注2)「取得予定日」は、一般募集の払込期日の変動に応じて変更されることがあります。
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        ⑥ 取得協議資産の概要
           本投資法人及び本資産運用会社は、前記「⑤ 取得予定資産の概要」に記載の取得予定資産
          の取得の決定のほか、本書の日付現在において、取得協議資産である「MFIP印西Ⅱ」の現所有
          者(三井不動産)との間で、2021年3月16日を取得時期の目処(以下「取得目標時期」といい
          ます。)として、本投資法人による取得協議資産の取得に関し誠実に協議を行う旨を合意する
          基本合意書(以下「基本合意書」といいます。)を締結しています(注1)。
          (注1)取得協議資産は、本書の日付現在において未竣工であり、法令上必要とされる検査済証等の取得がなされていません。本投
             資法人は、2020年12月までに取得協議資産が竣工すると見込んでおり(注2)、竣工後、第三者である専門家(弁護士、不
             動産鑑定士、一級建築士等)から各種評価書・報告書を取得し、本投資法人が資産の取得において通例行う物件の経済的調
             査、物件的調査及び法的調査(以下「デュー・ディリジェンス」といいます。)を経て、その遵法性等の確認を経た後、売
             主と協議の上合意に至った場合には、その取得を決定することを予定しています。なお、本書の日付現在において、本投資
             法人が取得協議資産の取得を決定した事実はなく、本投資法人が取得協議資産を取得するとの保証もありません。また、本
             投資法人は、取得協議資産を取得する義務を負うものでもありません。
          (注2)本投資法人は、取得協議資産が2020年12月までに竣工することを見込んでいますが、工事の進捗その他の要因により、その
             時点までに竣工しない場合があります。
           「MFIP印西Ⅱ」の用途は、データセンターであり、本投資法人の分類上インダストリアル不

          動産に区分される資産です。「MFIP印西Ⅱ」は千葉県印西市に所在し、首都エリアの中でも
          データセンターに適した立地であると本投資法人は考えており、取得協議資産の取得が実現し
          た場合(上記(注1)をご参照ください。)、本投資法人が不動産(土地及び建物)のみを保
          有し、賃貸借契約に基づき一定の賃料を受け取ることができる投資形態となることを想定して
          います。
           当該土地の計画敷地面積は18,274㎡であり、当該建物の計画延床面積は、建築確認済証記載
          の面積で30,906㎡です。また、本投資法人は、「MFIP印西Ⅱ」について、シービーアールイー
          株式会社に未竣工建物等鑑定評価を委託しており、取得した不動産鑑定評価書における未竣工
          建物等鑑定評価額は152億円です。
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        ⑦ 本投資法人の投資戦略
          (ア)本投資法人の投資戦略の概要
            本投資法人は、「ロケーションへのこだわり」、「クオリティへのこだわり」及び「バラ
           ンスへのこだわり」という3つのこだわりを投資戦略としています。本投資法人の投資戦略
           を踏まえた外部成長を通じ、本投資法人のポートフォリオに係る資産規模の拡大及び分散の
           進展を図るとともに、三井不動産グル―プの管理・運営ノウハウを有効活用することによっ
           て、立地優位性及び機能水準の維持・向上にも継続的に取り組んでいきます。
           a.ロケーションへのこだわり(ポートフォリオの状況)

             本投資法人は、ロケーションへのこだわりをもって投資決定することにより、エリアの
            分散が効いたポートフォリオを実現するとともに、交通結節点へのアクセスに優れた立地
            及び従業員の通勤利便性を考慮した立地に所在する物流施設に対する重点投資を行いま
            す。
             取得予定資産であるMFLP2物件は、いずれの物件も、テナント需要の強いエリアの高速
            ICへのアクセスに優れた立地であって、かつ、最寄り駅へのアクセスが20分以内の従業員
            の通勤利便性を考慮した立地に所在しています。取得予定資産であるMFLP2物件の取得を
            通じて、エリア分散が更に進展し、ポートフォリオ分散の向上とともにロケーションに優
            れたポートフォリオの維持・拡大を図ります。
           b.クオリティへのこだわり(ポートフォリオの状況)

             本投資法人は、クオリティへのこだわりをもって、MFLP(三井不動産クオリティを備え
            た先進的物流施設)に対する重点投資を行います。取得予定資産であるMFLP2物件におけ
            る平均築年数は2.5年と築浅であり、取得予定資産取得後のポートフォリオの平均築年数
            が低下します。
             本投資法人は、取得予定資産の取得を通じて、築浅かつ質の高いポートフォリオを継続
            して構築し、維持・拡大を図ります。
           c.バランスへのこだわり(ポートフォリオの状況)

             本投資法人は、土地特性や潜在的なテナントニーズを踏まえて開発された3タイプの物
            流不動産(ランプウェイ型MFLP、スロープ型MFLP及びボックス型MFLP)及びインダストリ
            アル不動産(MFIP)に対する投資を行います。本投資法人は、物件タイプの異なる取得予
            定資産の取得を通じて、規模別、物件タイプ別及びテナント業種別等の分散が効いた、バ
            ランスのとれたポートフォリオを継続して構築し、維持・拡大を図ります。
          (イ)ロケーションへのこだわり

            本投資法人が戦略的パートナーシップを組む三井不動産は、物流施設の開発にあたって、
           総合不動産会社としての幅広い顧客ネットワークを活用したCRE戦略の提案や不動産に関す
           るソリューション提案等に加えて、物流施設事業のみならず、オフィスビル事業、商業施設
           事業及び住宅事業を含めた広範な事業展開を通じて全国各地から収集した多種多様な用地情
           報の中から、物流施設適地を厳選した上で投資を行っています。例えば、三井不動産は、物
           流施設の投資にあたって、外環道、国道16号及び圏央道の3つの環状道路からの交通利便性
           や港湾からのアクセスの良さ、人口集積地への時間距離、周辺人口などを勘案した上で、三
           井不動産の戦略エリア(注)を設定して開発を行っています。
            また、三井不動産は、総合不動産会社として培ってきた不動産事業における多様な知見と
           豊富なノウハウを活かし、当該用地の面積、区画形状や法的規制等の土地特性、ロケーショ
           ン特性(主要幹線道路及び高速インターチェンジへのアクセス並びに公共交通機関の利便性
           等)や土壌汚染のリスク、物流施設として想定されるテナント及び賃料水準、所在エリアの
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           将来性並びに物流施設以外の代替可能性等も含めて、様々な角度から詳細な検討を重ねてい
           ます。
            本投資法人は、この物流施設適地の厳選取得を経て三井不動産が開発した物流施設を中心
           として、物件所在エリアの幹線道路等の交通結節点へのアクセスや広域的な立地状況、雇用
           環境、将来の環境変化、需給バランス等を考慮した上で、物件取得を実施することを通じ
           て、成長性と安定性を重視し、全国レベルで展開された質の高いポートフォリオ構築を目指
           しており、本投資法人のポートフォリオは、エリアの分散とともに、交通結節点へのアクセ
           スに優れ、従業員の通勤利便性をも考慮した立地となっているものと考えています。
           (注)「三井不動産の戦略エリア」とは、2020年7月31日現在において、三井不動産が設定している、三井不動産が物流不動産
             投資を重点的に行う地域・エリアをいいます。以下同じです。
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                           <ポートフォリオマップ>
           (既保有資産、取得予定資産、取得協議資産、優先情報提供対象物件及び三井不動産開発物
           件)
           (注1)上図は、取得予定資産取得後のポートフォリオマップを示しており、「保有物件」には、取得予定資産を含んで記載し








              ています。
           (注2)「取得協議物件」(取得協議資産と同じです。)、「優先情報提供対象物件」及び「三井不動産開発物件」は、本投資
              法人が保有しているものでも、本募集に関して取得を予定しているものでもなく、また、本書の日付現在、本投資法人
              が取得を決定した物件でもありません。
           (注3)上図の「三井不動産の戦略エリア」は、三井不動産から提供された資料に基づき記載したものです。
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           (注)上図については、前ページの注記をご参照ください。




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          (ウ)クオリティへのこだわり
           a.MFLP(三井不動産クオリティを備えた先進的物流施設)への重点投資
             本投資法人は、三井不動産と物流施設事業における戦略的パートナーシップを組み、主
            として以下のような特徴を有する物流不動産に投資するものとし、中でも三井不動産が開
            発する先進的物流施設を中心とするMFLP(三井不動産クオリティを備えた先進的物流施
            設)へ重点的に投資を行います。先進的物流施設の定義及びその基準の詳細については、
            後記「b.先進的物流施設」をご参照ください。
            ・立地:消費地、生産拠点、交通インフラへのアクセスが良好であること、及び労働力の

                 確保が可能であること
            ・建物:物流機能の集約・統合が可能な規模を有し、効率的な保管と荷役作業を可能にす
                 る機能が確保されていること
            ・機能:十分な搬送機能を確保できる、トラックバース(注1)、スロープ(注2)、ラ
                 ンプウェイ(注3)、垂直搬送設備を備えていること
            ・環境:地球環境への影響や、建物内環境(従業員のアメニティ等)にも配慮された施設
                 であること
            ・防災:免震・耐震性能等、自然災害に備えた構造上・設備上の安全性やBCP機能(非常
                 用発電機等)が確保されていること
              (注1)「トラックバース」とは、荷物の積卸しのためにトラックを接車するスペースをいいます。以下同じです。
              (注2)「スロープ」とは、地上から上層階(一部のフロア)までを繋ぐ車路をいいます。以下同じです。
              (注3)「ランプウェイ」とは、地上から上層階までを繋ぐ螺旋状の車路をいいます。以下同じです。
             MFLPの特徴は、高い業務効率性や利便性、安全性等を兼ね備えていることに加えて、物

            流施設に関わる様々な主体(テナント、物流施設で働く従業員及び地域社会)のニーズの
            多様化に適合する「三井不動産クオリティ」を備えている点であると、本投資法人は考え
            ています(三井不動産クオリティの詳細については、後記「c.三井不動産クオリティ」
            をご参照ください。)。
             本投資法人は、MFLPへの重点投資を通じて安定性の高いポートフォリオの構築を図りま
            す。
           b.先進的物流施設

             本投資法人は、テナント及び荷主が必要とする高い業務効率性並びにこれを実現するた
            めの一定の規模、良好な立地条件、充実した設備、利便性及び安全性を兼ね備えた物流施
            設を先進的物流施設と定義し、主として以下の標準仕様を満たす先進的物流施設に投資を
            行います。
            ・大規模:物流機能の集約・統合が可能な、概ね延床面積10,000㎡以上の規模を有するこ

                  と
            ・高機能:効率的な保管と荷役作業を可能にする十分な柱間隔(原則10m以上)、有効天
                  井高(原則5.5m以上)、床荷重(原則1.5t/㎡以上)が確保されていること
            ・搬 送:上層階の倉庫スペースへ直接貨物輸送トラックがアクセス可能な車路(ランプ
                  ウェイ又はスロープ)を有するか、又は十分な能力の垂直搬送設備を備えてい
                  ること
            ・防 災:高い免震性能又は高い耐震性能、非常用発電等、自然災害に備えた構造上・設
                  備上の安全性が確保されていること
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                        <先進的物流施設の標準仕様>
           (注)MFLP、既保有資産及び取得予定資産は、上記の標準仕様のすべてを備えているものではありません。


           c.三井不動産クオリティ

             三井不動産の物流施設事業においては、三井不動産グループが掲げる「共生・共存」及
            び「多様な価値観の連繁」の理念のもと、オフィスビル事業及び商業施設事業等において
            培ってきた専門性が高くかつ先進的な管理・運営ノウハウ等に加えて、総合不動産会社と
            しての街づくりを通じて培ったノウハウ等を取り入れるとともに、物流施設に関わる様々
            な主体(テナント、物流施設で働く従業員及び地域社会)が求める時代に応じて変化する
            多様なニーズを取り込み、物流施設の空間提供にとどまらず、既存の枠にとらわれない価
            値づくりを目指した取組みを続けています。本投資法人は、このような取組みから実現し
            た物流施設のクオリティを「三井不動産クオリティ」と呼称しています(注1)。
             「三井不動産クオリティ」を備えた物流施設は、具体的には、以下のような特徴を備え
            ており(注2)、本投資法人は、前記「b.先進的物流施設」記載の標準仕様に加え、三
            井不動産が総合デベロッパーとして培った様々なノウハウを物流施設にも応用した「三井
            不動産クオリティを備えた先進的物流施設」に重点的に投資を行います。
            (注1)三井不動産以外の第三者が開発した先進的物流施設であっても、三井不動産クオリティと同等の品質を満たすと三井
               不動産が認めた場合には、三井不動産クオリティを備えた先進的物流施設に含むものとします。
            (注2)MFLP、既保有資産及び取得予定資産は、以下の特徴のすべてを備えているものではありません。
            ・&Worker:従業員に快適さ・働きやすさを提供

            ・&Tenant:テナントに利便性・安全性を提供



            ・&Community:地域コミュニティとの共生



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            ・&Earth:環境への配慮
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          (エ)バランスへのこだわり
           a.土地特性とテナントニーズを踏まえて開発されたMFLP及びMFIPを中心に取得することに
             より、バランスのとれたポートフォリオの構築を目指す
             三井不動産は様々な物流ニーズ、テナントタイプ、敷地規模に対応した多様なタイプの
            先進的物流施設を開発しています。三井不動産が展開する物流施設のタイプは、当該物件
            の特性に応じて、ランプウェイ型MFLP、スロープ型MFLP及びボックス型MFLPの3つのタイ
            プに分類されます。ランプウェイ型MFLPは、マルチテナント対応型(注1)の物流施設と
            なることが多いため、テナント別、テナント業種別及び賃貸借契約期間満了時期の分散化
            による安定したキャッシュフローが期待できると考えています。スロープ型MFLP及びボッ
            クス型MFLPは、マルチテナント対応型となるほか、シングルテナント対応型(注2)とな
            ることも多く、シングルテナント対応型となる場合は中長期の賃貸借契約が結ばれる傾向
            があるため、中長期的なキャッシュフローの安定化が期待できると考えています。
             三井不動産は総合デベロッパーとして培った幅広い知見を活かし、土地の規模や特性及
            び潜在的なテナントニーズ(三井不動産グループの顧客との日常的なコミュニケーション
            を通じて蓄積した物流施設に関するテナントの賃貸希望エリア、面積、スペック及び支払
            可能賃料などの潜在的ニーズを含みます。)や、想定賃料等を多面的に検討し、物流施設
            適地の選定・取得を行った上で、当該土地の規模や特性、ロケーション、想定されるテナ
            ント及び賃料水準等を勘案し、最適なコンセプトに基づいた事業計画を立案の上、開発を
            行います。
             また、本投資法人は、投資比率(取得価格ベース)20%以下の範囲内で、データセン
            ター等のインダストリアル不動産に対する投資を行います。本投資法人は、物流不動産を
            主たる投資対象としますが、ITが物流不動産及びインダストリアル不動産の発展を急速に
            後押ししているという時代の流れを取り込むため、三井不動産グループの顧客ネットワー
            クからもたらされる不動産開発又は不動産売却等に関する物件情報を活用してインダスト
            リアル不動産にも投資し(MFIPへの投資)、ポートフォリオの分散及び成長性を高めてい
            きます。三井不動産が開発するインダストリアル不動産であるMFIPは、テナント固有の要
            望に沿って開発するBTS(注3)型となることが多く、長期の賃貸借契約が結ばれる傾向
            があるため、長期的なキャッシュフローの安定化が期待できると考えています。
             本投資法人は、三井不動産が総合デベロッパーとしてのノウハウを最大限に活かして開
            発する多様な物件タイプのMFLP及びMFIPを中心に取得を行うことにより、三井不動産の物
            流施設事業の成長に沿って着実な資産規模の拡大を目指すことが可能となり、更に、規
            模、物件タイプ、テナント、テナント業種及び賃貸借契約期間満了時期等の分散の効いた
            バランスのとれたポートフォリオを構築し、内部成長機会を確保するとともに、キャッ
            シュフローの安定化を目指して運用を行っていきます。
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                        <3タイプのMFLPとMFIP>
            (注1)「マルチテナント対応型」とは、主として、複数のテナントによる賃貸に対応することができる物流施設のタイプを







               いいます。
            (注2)「シングルテナント対応型」とは、主として、単一のテナントによる賃貸に対応することができる物流施設のタイプ
               をいいます。
            (注3)「BTS」とは、英文のBuild              to Suitの頭文字をとった略称であり、顧客の要望に沿った立地、建物スペック及び設備
               を有する不動産をいいます。
            (注4)「マルチ」とは、本投資法人が保有する物件のうち複数のテナントに対して賃貸を行っている物件をいい、「シング
               ル」とは、本投資法人が保有する物件のうち単一のテナントに対して賃貸を行っている物件をいいます。また、「そ
               の他」とは、賃借人からの開示の承諾が得られていないため、本書において、当該物件がマルチ又はシングルのいず
               れに該当するかについての開示を行うことができない物件をいいます。
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           b.三井不動産が展開する物流施設のタイプ
            (ⅰ)ランプウェイ型MFLP
              「ランプウェイ型MFLP」とは、ランプウェイを使用することにより、貨物輸送トラッ
             クが2階以上の各フロアに設けられたトラックバースに直接アクセスすることが可能な
             物流施設をいいます。
              取得予定資産のうち、「MFLP茨木」がランプウェイ型MFLPの物流施設に該当します。
            (ⅱ)スロープ型MFLP

              「スロープ型MFLP」とは、スロープを使用することにより、貨物輸送トラックが2階
             以上の一部のフロアに設けられたトラックバースに直接アクセスすることが可能な物流
             施設をいいます。
              取得予定資産のうち、「MFLP川口Ⅰ」がスロープ型MFLPの物流施設に該当します。
            (ⅲ)ボックス型MFLP

              「ボックス型MFLP」とは、貨物輸送トラックが地上階に設けられたトラックバースに
             アクセスし、2階以上のフロアには垂直搬送設備の利用により貨物等を搬送する物流施
             設をいいます。
        ⑧ 三井不動産の物流施設事業の成長加速に伴うスポンサーパイプラインの更なる拡充

          (ア)三井不動産によるCRE戦略提案等を通じた物件取得
            三井不動産は、顧客企業における不動産に関する潜在的ニーズを掘り起こし、かかる顧客
           企業のニーズに適合した不動産開発、又は不動産売却等のソリューションを提供するといっ
           たCRE戦略の助言サービスに取り組んでいます。本投資法人は、CRE戦略の提案において、三
           井不動産と緊密な連携を図ることによって、本投資法人の外部成長並びにポートフォリオの
           更なる多様化及び安定化に繋げることができるものと考えています。
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          (イ)スポンサーパイプラインを活用した外部成長
            本資産運用会社は、三井不動産との戦略的パートナーシップのもと、三井不動産との間で
           優先情報提供契約を締結しており、取得予定資産取得後における優先情報提供対象物件
           (注)は11物件、110万㎡(延床面積)です。加えて、優先情報提供契約の定めに従い、年1
           回の特定のタイミングで優先情報提供対象物件リストが見直され、三井不動産が本投資法人
           に売却を想定する物件の追加等が行われ、毎年1月末に書面にて本資産運用会社に通知され
           ることとなっています。また、毎年1月末以外の三井不動産が任意に選択する時点に三井不
           動産から書面にて本資産運用会社に通知されることもあります。
            本投資法人は、優先情報提供契約をスポンサーパイプラインとして活用し、今後、三井不
           動産が開発及び保有するMFLP等を継続的に取得していくことを企図しており、更なる資産規
           模の拡大を目指します。
          (注)「優先情報提供対象物件」には、本投資法人が優先交渉権を既に取得している物件を含みます。
           (注1)「優先情報提供対象物件」枠内に記載の比率については、取得予定資産取得後、優先情報提供契約に基づき優先情報提






              供対象物件として三井不動産が本投資法人に対して売却する可能性のある各物件の共有持分割合又は準共有持分割合を
              記載しています。「MFLP日野」については、25%の準共有持分が既保有物件であり、残りの75%の準共有持分が優先情
              報提供対象物件となっています。
           (注2)「NEW」が付与されている物件は、2020年9月に新規追加された優先情報提供対象物件を示しています。
           (注3)「東京レールゲートEAST」は三井不動産が開発業務を受託し、開発計画の企画立案、テナント誘致等を行い、竣工後は
              マスターリース等を行うものであり、本書の日付現在、三井不動産による当該物件の取得の予定はありません。
           (注4)上図の「第9期取得予定物件」は「取得予定資産」、「取得協議物件」は「取得協議資産」を指します。
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        ⑨ 三井不動産グループのプラットフォーム(事業基盤)及び顧客ネットワークを活用した安定
        運用の実現
          (ア)プロパティ・マネジメント業務における三井不動産グループのノウハウ活用
            本投資法人は、原則として保有資産におけるプロパティ・マネジメント業務を三井不動産
           グループに委託します。本投資法人は、三井不動産との戦略的パートナーシップのもと、三
           井不動産グループが総合不動産会社としてオフィスビル事業及び商業施設事業などで培って
           きた専門性が高く先進的な管理・運営ノウハウを、本投資法人が保有する物流施設における
           管理・運営に有効活用することにより、ポートフォリオの中長期的な収益の維持及び拡大に
           寄与するものと考えています。三井不動産のPM比率(注)は100%です。
            (注)「三井不動産のPM比率」とは、既保有資産及び取得予定資産の総数(20物件)に対して、三井不動産との間でプロパ
               ティ・マネジメント契約が締結されている既保有資産及び取得予定資産の数が占める割合をいいます。なお、プロパ
               ティ・マネジメント契約とは、ロジスティクスマネジメント契約、統括・調整業務委託契約、プロパティ・マネジメン
               トサポート業務委託契約及びプロパティ・マネジメント業務委託契約を総称していい、三井不動産との間でこれらの契
               約のいずれかが締結されている場合には、プロパティ・マネジメント契約が締結されているものと取り扱っています。
          (イ)リーシングにおける三井不動産グループの顧客ネットワークの有効活用

            三井不動産グループは、2020年3月現在、オフィスビル事業において約3,000社のテナン
           ト、商業施設事業において約2,400社のテナントとの間で幅広い取引関係を有しており、ま
           た有力な3PL事業者と強固な顧客ネットワークを構築するのみならず、その他の事業の関連
           においても多くの企業との顧客ネットワークを有しています。
            本投資法人は、物流施設のテナントリーシングにあたり、三井不動産グループが培ってき
           た幅広くかつ強固な顧客ネットワークを基に、荷主となるテナント企業、物流企業(3PL事
           業者等)、あるいはその両方に仲介業者を介することなく直接営業できるという総合不動産
           会社としての強みを活用することで、ポートフォリオの安定した運用を実現できると考えて
           います。とりわけ昨今においては、3PL事業者が年々事業規模を拡張していることに加え
           て、オムニチャネル化(注1)の時流の中で、商業施設に店舗を構える小売業者が、自らE
           コマース(注2)に本格的に参画する等の動向も見受けられます。
            本投資法人は、このような時流の中で、「三井ショッピングパークららぽーと」(注3)
           や「三井アウトレットパーク」(注4)を含めた多くのショッピングセンター等の運営を手
           掛けている商業施設オペレーターとしての三井不動産グループが有するテナントとの顧客
           ネットワークを、物流施設のリーシングにおいても有効に活用できるものと考えています。
            (注1)「オムニチャネル化」とは、実店舗やオンラインストアをはじめとするあらゆる販売チャネルや流通チャネルを統合
                すること、及び、そうした統合販売チャネルの構築によってどのような販売チャネルからも同じように商品を購入で
                きる環境を実現することをいいます。
            (注2)「Eコマース」とは、インターネットやコンピューター等の電子的な手段を介して行う商取引の総称をいいます。
            (注3)「三井ショッピングパークららぽーと」とは、三井不動産商業マネジメント株式会社が運営・管理を行う大型のリー
                ジョナル型ショッピングセンターをいいます。
            (注4)「三井アウトレットパーク」とは、三井不動産商業マネジメント株式会社が運営・管理を行うアウトレットモールを
                いいます。
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              <リーシングにおける三井不動産グループの顧客ネットワークの有効活用>
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          (ウ)三井不動産グループによるソリューション型アセットマネジメント
            三井不動産グループは、以下のとおり、三井不動産グループが管理・運営する物流施設に
           入居するテナントとともに、物流業界を取り巻く課題解決に取組み、併せて、施設において
           働く従業員の方々が快適に働くことができる環境を提供すること(三井不動産グループによ
           るソリューション型アセットマネジメント)を目指します。このような取組みを通じて、中
           長期的なテナントとのリレーションを構築することによって着実な内部成長を目指したい
           と、本投資法人は考えています。
              <三井不動産グループによるソリューション型アセットマネジメント>

           (注)「CS」とは、英文でのCustomer               Satisfactionの頭文字をとった略称であり、顧客満足度を指します。







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          (エ)稼働率の状況
            本投資法人の既保有資産の稼働率(注)の状況は、以下のとおりです。
            (注)「稼働率」は、下表に記載の各時点において、本投資法人保有の各物件において締結されている各賃貸借契約上の各信
               託不動産に係る建物の賃貸可能面積に対して建物の賃貸面積が占める割合を、小数第2位を四捨五入して記載していま
               す。
                       <稼働率の状況(既保有資産)>

          (オ)テナント分散の進展



            本投資法人は、三井不動産グループが有する幅広い顧客リレーションを活用し、テナント
           分散を図ることで安定した収益基盤を構築することを目指します。本投資法人のポートフォ
           リオにおけるテナント分散の状況は以下のとおりです。
                      <テナント分散の進展(物流不動産のみ)>

                   (注)取得予定資産取得後の物流不動産のテナントの分散状況を賃貸面積ベースで記載しています。






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          (カ)賃貸借契約期間の状況
            取得予定資産取得後の本投資法人のポートフォリオにおける平均賃貸借期間(注)は6.9
           年、平均残存賃貸借期間(注)は3.7年です。また、賃貸借契約満了時期の分散状況は以下
           のとおりです。
            (注)「平均賃貸借期間」及び「平均残存賃貸借期間」の詳細については、後記「3 ポートフォリオの概況/(6)賃貸借
               の概要/a.賃貸借の概要」をご参照ください。
           (注)取得予定資産取得後の賃貸借契約満了時期の分散状況を賃貸面積ベースで記載しています。


          (キ)今後の内部成長へ向けた取組み方針

            本投資法人は、今後の内部成長へ向けて、以下の取組み方針を策定しています。
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        ⑩ 投資主利益の継続的な成長を目指した財務運営
          (ア)本投資法人の財務戦略
           a.安定的な財務運営
             本投資法人は、借入金による機動的な物件取得を可能とするための一定の取得余力及び
            財務安定性の確保にも留意した上で、LTVマネジメントを行う方針です。本募集及び本借
            入(注1)後のLTVは32.4%を見込んでおり、今後とも、取得資産規模に応じた最適な資
            金調達手段を選択し、継続的な分配金成長を目指し、中長期的な巡航LTV水準40~50%に
            向けてLTVをマネジメントしていきます。
             有利子負債については、リファイナンスリスク(借換リスク)や金利変動リスクに留意
            して、借入期間の長期化、金利の固定化及び返済期限の分散化等を考慮し、最適な資金調
            達を検討します。また、本投資法人は、国内有力金融機関からの調達を中心とした、安定
            したバンク・フォーメーション(注2)の構築を目指します。
             なお、本投資法人は、今後の資金需要、投資口価格の推移及び金融市場環境の動向等を
            総合的に勘案しながら、新投資口の発行及び投資法人債の発行についても検討していきま
            す。
            (注1)「本借入」とは、取得予定資産取得に伴い実施することを予定している借入をいいます。なお、取得協議資産の取得
                に伴い実施する予定の借入等は含みません。以下同じです。
            (注2)「バンク・フォーメーション」とは、本投資法人の借入先の銀行等の融資団構成をいいます。以下同じです。
                       <財務運営の状況(本募集及び本借入後)>

                                              長期発行体格付(JCR)
                                 LTV(注1)
               有利子負債残高
                                                  (注2)
                                                AA-(安定的)
                                  32.4%
                 939億円
                                               (本書の日付現在)
            (注1)「LTV」は、本募集及び本借入後のLTVをいい、以下の計算式により求められる割合を、小数第2位を四捨五入して記
                載しています。以下同じです。
                本募集及び本借入後のLTV=〔本募集及び本借入完了後の有利子負債総額(*)/(2020年7月期末(第8期末)時点
                の貸借対照表上の総資産額+本有利子負債増減額(以下に定義します。)+本募集における発行価額の総額
                (**))〕×100
                *「本募集及び本借入完了後の有利子負債総額」は、2020年7月期末(第8期末)時点の貸借対照表上の有利子負債
                総額に対して、本借入(本借入の詳細については、後記「b.本借入の状況」をご参照ください。)を実行すること
                を前提とした、2020年7月期末から本募集及び本借入後までの有利子負債増減額(「本有利子負債増減額」といいま
                す。)を加除した数値を使用しています。最終的な本借入による借入金の額は、本募集における手取金の額等を勘案
                した上、借入実行の時点までに変更される可能性があります。
                **「本募集における発行価額の総額」は、国内一般募集及び海外募集における発行価額の総額48,095,000,000円に、
                本件第三者割当における発行価額の総額2,405,000,000円を加えた数値を使用しています。なお、国内一般募集及び
                海外募集における発行価額の総額並びに本件第三者割当における発行価額の総額のいずれも、2020年8月31日(月)
                現在の東京証券取引所における本投資口の普通取引の終値を基準として算出した見込額です。また、本件第三者割当
                については、募集投資口数の全部について大和証券株式会社により申し込まれ、払込みがなされることを前提として
                います。実際の本募集における発行価額の総額が前記見込額と異なる場合又は本件第三者割当の全部若しくは一部に
                ついて払込みがなされないこととなった場合には、実際の本募集による手取金の見込額も、変動することがありま
                す。すなわち、実際の本募集における発行価額の総額が前記見込額よりも少額となった場合には、その分、実際の
                LTVが上表記載の数値よりも高くなることがあります。また、実際の本募集における発行価額の総額が前記見込額よ
                りも多額となった場合には、その分、実際のLTVは上表記載の数値よりも低くなることがあります。
            (注2)「長期発行体格付(JCR)」は、株式会社日本格付研究所(以下「JCR」といいます。)から取得している長期発行体
                格付です。以下同じです。上記格付は、本投資法人に関する格付であり、本投資口に対する格付ではありません。ま
                た、本投資口について、本投資法人の依頼により、信用格付業者から提供され若しくは閲覧に供された信用格付、又
                は信用格付業者から提供され若しくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
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           b.本借入の状況
             本投資法人は、取得予定資産の取得に伴い、国内有力金融機関から、合計310億円
            (注)の借入を予定しています。なお、本投資法人は、借入期間の長期化、金利の固定
            化、返済期間の分散化及び安定したバンク・フォーメーションの構築等にも十分配慮して
            借入を行う予定です。
             なお、本投資法人は、取引銀行のうち2行とコミットメントライン契約を締結していま
            す。
             本書の日付現在のコミットメントラインに係る借入未実行残高は60億円となっており、
            借入残高はありません。
            (注)本募集による手取金額等を勘案した上で、最終的な借入実行の時点までに変更されることがあります。
                     <有利子負債の借入先分散状況(本借入後)>
                     <有利子負債の返済期限分散状況(本借入後)>






           (注)「有利子負債の借入先分散状況」及び「有利子負債の返済期限分散状況」は、本借入が本書の日付現在予定している借入



             予定金額及び返済期限により実行された場合の見込みであり、実際の分散状況と一致するとは限りません。
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          (イ)効率的なキャッシュマネジメント
            本投資法人は、参照有価証券報告書「第一部 ファンド情報/第1 ファンドの状況/
           2 投資方針 /(1)投資方針/② 効率的なキャッシュマネジメント」に記載のとお
           り、効率的なキャッシュマネジメントに努めています。
          (ウ)投資口価格及び1口当たりNAVの状況

            本投資口の2020年8月31日時点の価格(注1)は、530,000円となっています。また、不
           動産売買市場におけるキャップレートの低下と本投資法人が保有する物件のクオリティ及び
           本投資法人の安定運用に対する評価等を背景に、既保有資産の鑑定評価額が上昇し、含み益
           が拡大することで1口当たりNAVは着実に向上し、2020年7月期末における1口当たりNAV
           (注2)の金額は、352,401円となっています。
          (注1)2020年8月31日(月)現在の東京証券取引所における本投資口の普通取引の終値をいいます。以下本項目において同じで
              す。
          (注2)「2020年7月期末における1口当たりNAV」は、以下の計算式に求められる数値を記載しています。
              2020年7月期末における1口当たりNAV=2020年7月期末時点のNAV(*)÷2020年7月期末の発行済投資口数
              *「2020年7月期末時点のNAV」は、2020年7月期末の貸借対照表上の純資産額から当該決算期に係る分配金総額を差し引
              いた金額に、2020年7月期末時点における保有資産に係る2020年7月末日時点の鑑定評価額合計を加え、2020年7月期末
              時点における保有資産に係る2020年7月末日時点の帳簿価額合計を差し引いた額をいいます。
          (エ)J-REITマーケットにおけるポジショニング

            本投資法人は、継続的な資産規模拡大及び最適な資金調達とLTVマネジメントにより、発
           行体格付の向上及び各種インデックスへの組入れを目指します。
            下表は、2020年8月31日時点の各J-REITの公表資料を基に、22銘柄のJ-REIT(当該時点で
           の公表資料を基に計算した資産規模(取得(予定)価格ベース)が2,000億円から4,000億円
           であった上場不動産投資法人)を、その資産規模とともにグラフ化し、本投資法人の資産規
           模(2020年8月31日時点の資産規模並びに取得予定資産及び取得協議資産取得後の資産規
           模)と併記した上、これら各J-REITの長期発行体格付(JCR)の取得状況、東証REIT                                              Core指
           数への組入れ状況及びFTSE               Global    Equity    Index    SeriesのMid       Capへの組入れ状況をグラフ
           の下段に並記しています(注1、2、3、4、5、6)。
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                  <資産規模2,000億円~4,000億円のJ-REIT銘柄一覧>
          (注1)各J-REITの資産規模は、2020年8月31日時点の各J-REITの公表資料を基に、当該J-REITが保有又は取得を予定している物







              件の取得(予定)価格の合計を記載しています。
          (注2)上記格付の行は、2020年8月31日時点の各J-REITの長期発行体格付(JCR)の取得状況(AA-以上)を示すものです。本書
              の日付現在において、本投資法人に係る長期発行体格付(JCR)が格上げされることが見込まれているわけではなく、今
              後の格上げを保証するものでもありません。
          (注3)2020年8月31日現在において、本投資法人は、東証REIT                          Core指数の構成銘柄とはされていません。上記は、2020年8月
              31日時点の各J-REITの東証REIT             Core指数への組み入れ状況を示したものであり、本書の日付現在において、本投資法人
              が当該構成銘柄に新たに選定されることが見込まれているわけではなく、かかる選定を保証するものでもありません。
          (注4)「FTSE       Global   Equity   Index   Series」とは、FTSE社が定める指数であり、国内外の機関投資家によりグローバル株式投
              資のベンチマーク指数として採用されています。FTSE社は、2020年8月31日現在において、2020年9月21日からFTSE
              Global   Equity   Index   Seriesに組み入れることを予定する銘柄を公表しており、上記は当該公表情報を元にFTSE                                   Global
              Equity   Index   SeriesのMid     Capへの組入れの状況を記載したものです。但し、FTSE社の当該公表は、2020年9月21日から
              のFTSE   Global   Equity   Index   Seriesへの組入れの予定であり、当該各銘柄が、2020年9月21日からFTSE                             Global   Equity
              Index   Seriesへ確実に組み入れられるとの保証はありません。
          (注5)「Mid      Cap」とは、FTSE社がFTSE           Global   Equity   Index   Series   Ground   Rulesにて定めるルールにおいて、FTSE                Global
              Equity   Index   Seriesのユニバース(組入れ対象銘柄)全体の時価総額の上位68%未満、86%以上に位置することその他
              の条件を満たす銘柄を示します。なお、本書の日付現在において本投資法人が当該構成銘柄に新たに選定されることが見
              込まれているわけではなく、今後もかかる組入れを保証するものでもありません。
          (注6)「3物件」とは、取得予定資産(2物件)及び取得協議資産(1物件)の合計3物件をいいます。
          (注7)3物件の取得が実現した場合の本投資法人の資産規模は、取得協議資産については、未竣工建物等鑑定評価額を基に算出
              しています。
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        ⑪ ESGへの取組み ―環境理念と環境・社会・ガバナンスへの取組み
          (ア)三井不動産グループの環境理念
            三井不動産グループでは、環境負荷の低減、様々な主体との多様な連携・協力、安全・安
           心、快適性の向上及び持続可能性の確保を目指しています。
                         <三井不動産グループの環境理念図>

          (イ)環境への取組み(Environment)



           a.環境負荷の低減への取組み
             本投資法人は、LED照明の導入や、屋上への太陽光パネルの設置など、効率的なエネル
            ギー利用を推進するとともに、省エネルギーを通じたCO2排出削減の取組みに努めていま
            す。また、既保有資産に設置された太陽光パネル発電設備による2019年における発電実績
            として、10物件で年間合計15GWhの発電量を創出しています(注)。
                              <具体例>
            (注)本投資法人が2020年7月31日時点で保有する太陽光パネル設備を有する10物件の2019年1月から12月末までの発電実績


              を記載しています。なお、本投資法人の保有割合にかかわらず物件全体の発電量の合計値を記載しています。
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           b.環境に配慮したグリーンビルディング
             本投資法人は、下記の17物件でCASBEE、DBJ                        Green    Building認証及びBELSを取得した実
            績があり、更に、MFLP堺では「平成27年度 おおさか環境にやさしい建築賞」を受賞する
            など、環境に配慮したグリーンビルディング(注)を積極的に取り入れています。
            (注)「グリーンビルディング」とは、一般的に環境社会への配慮がなされた不動産をいいます。
                      <CASBEE及びDBJ          Green    Building認証のマーク>

             物件名                        評価・受賞歴等


                       CASBEE-不動産認証 Sランク
        GLP・MFLP市川塩浜
                       CASBEE-新築認証 Aランク(注1)
                       CASBEE-新築認証 Aランク(注1)
        MFLP久喜
                       DBJ  Green    Building認証 5スター(注1)
        MFLP横浜大黒
                       CASBEE-新築認証 Aランク(注1)
        MFLP八潮
                       CASBEEかながわ Aランク(注2)
        MFLP厚木
                       DBJ  Green    Building認証 4スター(注1)
                       CASBEE-新築認証 Aランク(注1)
        MFLP船橋西浦
                       CASBEE-新築認証 Aランク(注1)
        MFLP柏
                       CASBEE-新築認証 Sランク(注1)
        MFLP堺
                       平成27年度 おおさか環境にやさしい建築賞(商業その他部門賞)
                       CASBEEあいち Aランク(注2)
        MFLP小牧
                       CASBEEかながわ Aランク(注2)
        MFLP平塚
                       CASBEE-新築認証 Aランク(注1)
        MFLP稲沢
                       CASBEEあいち Aランク(注2)
        MFLP厚木Ⅱ              CASBEEかながわ Aランク(注2)
        MFLP福岡Ⅰ              CASBEE-新築認証 Aランク(注1)
                       CASBEE-新築認証 Aランク
        MFLPプロロジスパーク
                       BELS   5スター
        川越
        MFLP広島Ⅰ              CASBEE広島 Aランク(注2)
                       CASBEE大阪府 Aランク(注2)
        MFLP茨木
        MFLP川口Ⅰ              CASBEE埼玉県 Sランク(注2)
            (注1)本書の日付現在、既に認証期限が到来しています。
            (注2)CASBEEかながわ、CASBEEあいち、CASBEE広島、CASBEE大阪府及びCASBEE埼玉県は第三者認証ではなく、自己申告によ
               る評価制度です。
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          (ウ)社会への取組み(Social)
            スポンサーである三井不動産のノウハウを活かし、周辺環境、地域コミュニティ、入居テ
           ナントや施設利用者といったステークホルダーに配慮し、健康で働きやすく、安全な環境を
           確保するための取組みを進めています。具体例は以下のとおりです。
                              <具体例>

            (注)写真はイメージであり、MFLP、既保有資産及び取得予定資産は、上記の特徴のすべてを備えているものではありませ







               ん。また、一部の具体例は本投資法人が保有していない物件のものも含みます。
          (エ)投資主に配慮したガバナンスへの取組み(Governance)

           a.三井不動産による本投資法人へのセイムボート出資(注1)の状況
             三井不動産は、本投資法人と更なる連携を深めるとともに、投資主の利益と投資法人の
            スポンサーの利益を共通のものとする観点から、本投資法人の投資口を継続保有する方針
            です。三井不動産による本投資法人へのセイムボート出資状況は28,900口であり、本投資
            法人の本募集後における発行済投資口に対する保有比率は5.3%(注2)となる見込みで
            す。
             本投資法人は、資本関係においても、三井不動産と引き続き連携するとともに、本投資
            法人の投資主と三井不動産の利益を一致させ、相互の利益向上を図る運用を行うことによ
            り、ともに投資主価値の最大化を目指します。
            (注1)「セイムボート出資」とは、本投資口を本投資法人のスポンサーである三井不動産又は三井不動産グループが保有す
               ることをいいます。
            (注2)上記の保有比率は、本件第三者割当における発行数を含めて算出しています。そのため、本件第三者割当における発
               行数の全部若しくは一部について払込みが行われない場合等には、当該保有比率は変動することがあります。
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           b.投資主利益と合致した運用報酬体系
             本投資法人は、規約及び資産運用委託契約に基づき、本資産運用会社に支払う運用報酬
            として、直前の営業期間の期末の総資産額に連動する運用報酬(運用報酬Ⅰ)と、当該営
            業期間の運用報酬及び減価償却費控除前の当期営業利益に連動する運用報酬(運用報酬
            Ⅱ)を支払うことに加えて、当該営業期間における投資口1口当たりの税引前当期利益に
            連動した運用報酬(運用報酬Ⅲ)を採用しています。本投資法人は、これらの3つの運用
            報酬を組み合わせること、特に、営業期間の減価償却費控除前の当期営業利益に連動する
            運用報酬と営業期間における投資口1口当たりの税引前当期利益に連動した運用報酬を採
            用することによって、本投資法人の投資主利益と本資産運用会社の利益を合致させること
            を目指しています。
                               <運用報酬体系>
              運用報酬Ⅰ         総資産額     ×  0.1%(上限)
              運用報酬Ⅱ         営業利益(運用報酬及び減価償却費控除前)                         ×  5.5%(上限)
                       税引前当期利益(運用報酬控除前)
              運用報酬Ⅲ
                       ×  EPU(投資口1口当たり税引前当期利益(運用報酬控除前))×
                       0.001%(上限)
           c.適時・適切な情報開示、透明性の確保

             本投資法人は、投資主が投資判断を行うために必要な情報について、適時・適切に開示
           を行うよう努めます。開示においては、公平性・平等性の確保のために迅速かつ透明性の
           ある情報開示を進め、財務情報のみならず、ESGに関する非財務情報に関しても開示を進め
           ていきます。
           d.運用における利益相反対策

             本投資法人における利害関係者からの資産の取得及び売却については、本資産運用会社
           において透明性のある意思決定プロセスによって決定します。なお、かかる意思決定プロ
           セスにおいては、構成員につき1名以上の外部委員(利害関係者から独立した外部専門家
           をいいます。)を必要とするコンプライアンス委員会及びインベストメント委員会の事前
           審査を必須としています。利害関係者からの資産の取得及び売却に関する意思決定フロー
           の概要については、参照有価証券報告書「第二部                            投資法人の詳細情報/第4               関係法人の
           状況/1     資産運用会社の概況/(2)運用体制/③ 投資運用の意思決定機構/(エ)運
           用資産の取得を行う社内組織に関する事項」をご参照ください。
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      2 取得予定資産の概要
          本投資法人は、本書の日付現在において、取得予定資産である「MFLP茨木」及び「MFLP川口

        Ⅰ」を取得する旨を決定し、各取得予定資産について、本投資法人と売主との間で信託受益権売
        買契約をそれぞれ締結済みです。
          また、本投資法人及び本資産運用会社は、上記の信託受益権売買契約の締結のほか、本書の日
        付現在において、取得協議資産である「MFIP印西Ⅱ」の現所有者(三井不動産)との間で、2021
        年3月16日を取得時期の目処として、本投資法人による取得協議資産の取得に関し誠実に協議を
        行う旨を合意する基本合意書を締結しています(注)。
        (注)取得協議資産の詳細については、前記「1 投資方針/(1)投資方針/⑥ 取得協議資産の概要」をご参照ください。
        (1)取得予定資産の概要

           取得予定資産に係る物件名称、所在地、取得予定価格、鑑定評価額、NOI利回り、売主及び
          取得予定年月日は、以下のとおりです。
                            取得
                                                        取得
                            予定      鑑定評価額        NOI利回り
          物件
                                                  売主      予定
          番号                  価格      (百万円)         (%)
      区分         物件名称       所在地
                                                 (注5)       年月日
                           (百万円)
         (注1)
                                   (注3)        (注4)
                                                       (注6)
                           (注2)
                                                 彩都特
                      大阪府                                  2020年
          L-18                   58,900         59,200        4.2
              MFLP茨木                                   定目的
                      茨木市                                 10月6日
                                                  会社
      物流
     不動産
                                                 三井不
                      埼玉県                                  2020年
          L-19    MFLP川口Ⅰ              18,500         18,600        4.1
                                                 動産株
                      川口市                                 10月6日
                                                 式会社
          合計(平均)             -     77,400         77,800        4.2     -        -

     (注1)「物件番号」は、取得予定資産を物流不動産(L)及びインダストリアル不動産(I)の2つに分類し、分類ごとに番号を付していま

        す。以下同じです。
     (注2)「取得予定価格」は、取得予定資産に係る各信託受益権売買契約書に記載された各信託受益権の売買代金(消費税及び地方消費税並び
        に取得に要する諸費用を含みません。)を、百万円未満を切り捨てて記載しています。
     (注3)「鑑定評価額」は、2020年7月31日を価格時点とする取得予定資産に関する各不動産鑑定評価書に記載された評価額を記載していま
        す。なお、取得予定資産の鑑定評価については、一般財団法人日本不動産研究所又は株式会社谷澤総合鑑定所に委託しています。
     (注4)「NOI利回り」は、取得予定資産に係る不動産鑑定評価書に記載された直接還元法における運営純収益の取得予定価格に対する比率を、
        小数第2位を四捨五入して記載しています。なお、合計(平均)欄は、取得予定価格に基づく加重平均を記載しています。
     (注5)取得予定資産の売主は、いずれも投信法第201条及び投資信託及び投資法人に関する法律施行令(平成12年政令第480号。その後の改正
        を含みます。)第123条に規定する利害関係人等並びに本資産運用会社の利害関係者取引規程に定める利害関係者(以下総称して「利害
        関係者」といいます。)に該当するため、信託受益権売買契約の締結にあたり、本資産運用会社は、利害関係者との取引に当たっての
        利益相反対策のための自主ルールである「利害関係者取引規程」の定めるところに従い、必要な審議及び決議等の手続を経ています。
     (注6)「取得予定年月日」は、各取得予定資産に係る信託受益権売買契約書の規定に基づいて記載しています。一般募集の払込期日の変動に
        応じて変更されることがあります。
           取得予定資産に係る施工者は、以下のとおりです。

                                                施工者(注)

            区分           物件番号          物件名称
                        L-18

                                MFLP茨木           新日鉄住金エンジニアリング株式会社
          物流不動産
                        L-19        MFLP川口Ⅰ
                                                株式会社錢高組
     (注)施工者の名称は、竣工当時の名称を記載しています。

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        (2)取得予定資産の個別不動産の概要
           以下の表は、各取得予定資産の概要を個別に表にまとめたものです(以下「個別物件表」と

          いいます。)。また、個別物件表において用いられている用語は以下のとおりであり、個別物
          件表については以下に掲げる用語の説明と併せてご参照ください。
           なお、時点の注記がないものについては、原則として、2020年7月31日現在の状況を記載し
          ています。
           a.区分に関する説明

           ・「用途」は、各取得予定資産について、本投資法人の投資方針において定められる各用途
            の分類に応じて記載しています。
           b.特定資産の概要に関する説明

           ・「特定資産の種類」は、2020年7月31日現在の各取得予定資産の種類を記載しています。
           ・「取得予定年月日」は、各取得予定資産に係る信託受益権売買契約書に記載された取得予
            定年月日を記載しています。
           ・「取得予定価格」は、各取得予定資産に係る信託受益権売買契約書に記載された各信託受
            益権の売買代金(消費税及び地方消費税並びに売買手数料等の諸費用を含まず、百万円未
            満を切り捨てています。)を記載しています。
           ・「信託受益権の概要」は、本書の日付現在における信託受託者、信託設定日及び信託期間
            満了日の概要を記載しています。
           ・土地の「所在地」は、登記簿上の建物の所在(複数ある場合にはそのうちの一地番)を記
            載しています。
           ・土地の「敷地面積」は、登記簿上の記載に基づき、小数点以下を切り捨てて記載していま
            す。
           ・土地の「用途地域」は、都市計画法(昭和43年法律第100号。その後の改正を含みま
            す。)第8条第1項第1号に掲げる用途地域の種類を記載しています。
           ・土地の「容積率」は、建築基準法(昭和25年法律第201号。その後の改正を含みます。)
            (以下「建築基準法」といいます。)第52条に定める、建築物の延べ面積の敷地面積に対
            する割合であって、用途地域等に応じて都市計画で定められる容積率の上限値(指定容積
            率)(複数ある場合にはそのいずれも)を記載しています。指定容積率は、敷地に接続す
            る道路の幅員その他の理由により緩和又は制限されることがあり、実際に適用される容積
            率と異なる場合があります。
           ・土地の「建ぺい率」は、建築基準法第53条に定める、建築物の建築面積の敷地面積に対す
            る割合であって、用途地域等に応じて都市計画で定められる建ぺい率の上限値(指定建ぺ
            い率)を記載しています。指定建ぺい率は、防火地域内の耐火建築であることその他の理
            由により緩和又は制限されることがあり、実際に適用される建ぺい率と異なる場合があり
            ます。
           ・土地及び建物の「所有形態」は、信託受託者が保有する権利の種類を記載しています。
           ・「PM会社/LM会社」は、各取得予定資産についてプロパティ・マネジメント業務委託契約
            又はロジスティクスマネジメント契約を締結しているプロパティ・マネジメント会社(以
            下「PM会社」といいます。)又はロジスティクスマネジメント会社(以下「LM会社」とい
            います。)を記載しています。「ロジスティクスマネジメント」とは、プロパティ・マネ
            ジメント業務を包含する、物流不動産やインダストリアル不動産における総合的なマネジ
            メント業務を提供することをいいます。ロジスティクスマネジメント契約の詳細について
            は、参照有価証券報告書「第二部 投資法人の詳細情報/第3                                   管理及び運営/1          資産管
            理等の概要/(5)その他」に記載のとおりです。
           ・「マスターリース会社」は、各取得予定資産についてマスターリース契約を締結し又は締
            結予定のマスターリース会社(もしあれば)を記載しています。
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           ・「マスターリース種別」は、賃料保証のないマスターリース契約が締結され又は締結予定
            であるものについて「パス・スルー」と記載しています。
           ・建物の「建築時期」は、各建物の登記簿上の新築年月日を記載しています。なお、主たる
            建物が複数ある場合は、登記簿上一番古い年月日を記載しています。
           ・建物の「延床面積」は、登記簿上の記載に基づき、小数点以下を切り捨てて記載していま
            す。なお、「延床面積」は主たる建物と附属建物の延床面積の合計を記載しています。ま
            た、主たる建物が複数ある場合には、「延床面積」は、各主たる建物の「延床面積」の合
            計を記載しています。
           ・建物の「構造/階数」及び「種類」は、登記簿上の記載に基づいています。主たる建物が
            複数ある場合には、延床面積が最も大きい主たる建物の登記簿上の記載に基づいていま
            す。
           ・建物の「物件タイプ」は、ランプウェイを使用することにより、貨物輸送トラックが2階
            以上の各フロアに設けられたトラックバースに直接アクセスすることが可能な物流施設
            (以下「ランプウェイ型MFLP」といいます。)に該当する物件には「ランプウェイ型
            MFLP」と、スロープを使用することにより、貨物輸送トラックが2階以上の一部のフロア
            に設けられたトラックバースに直接アクセスすることが可能な物流施設(以下「スロープ
            型MFLP」といいます。)に該当する物件には「スロープ型MFLP」と、貨物輸送トラックが
            地上階に設けられたトラックバースにアクセスし、2階以上のフロアには垂直搬送設備の
            利用により貨物等を搬送する物流施設(以下「ボックス型MFLP」といいます。)に該当す
            る物件には「ボックス型MFLP」と、それぞれ記載しています。インダストリアル不動産に
            ついては、建物の「物件タイプ」には具体的な用途を記載しています。
           ・建物の「環境評価」は、当該建物の新築時に一般財団法人建築環境・省エネルギー機構
            (以下「IBEC」といいます。)又はIBECの指定認証機関へCASBEE認証の申請を行ったもの
            については、そのレポート記載の評価結果を記載しています。また、かかるCASBEE(建築
            環境総合性能評価システム)に基づき各自治体において実施されている建築環境総合性能
            評価制度に基づき、各自治体へ届出を行い、公表を受けているものについてはその公表結
            果を記載しています。更には、2020年7月31日現在において外部評価機関による環境認証
            であるDBJ      Green    Building認証(注)を受けているものについては、その認証結果を記載
            しています。なお、CASBEE(建築環境総合性能評価システム)は、建築物の環境性能で評
            価し格付する手法であり、省エネルギーや環境負荷の少ない資機材の使用といった環境配
            慮はもとより、室内の快適性や景観への配慮等も含めた建物の品質を総合的に評価するシ
            ステムです。IBEC及びその指定認証機関が認証するCASBEE認証は建築物のライフサイクル
            に対応して、CASBEE-企画、CASBEE-新築、CASBEE-既存及びCASBEE-改修の主に4つの評価
            ツールから構成され、デザインプロセスにおける各段階で活用されます(CASBEE大阪(大
            阪市)及びCASBEE大阪府などの自治体版については、新築時のみの評価となり、ライフサ
            イクルに対応した種別はありません。)。評価結果は、「Sランク(素晴らしい)」か
            ら、「Aランク(大変良い)」、「B+ランク(良い)」、「B-ランク(やや劣る)」
            又は「Cランク(劣る)」という5段階のランキングで与えられます。また、CASBEE-不
            動産は、竣工後1年以上経過した建築物を対象に、CASBEE(建築環境総合性能評価システ
            ム)における建物の環境評価の結果を不動産評価に活用することを目的として開発された
            ものであり、「エネルギー/温暖化ガス」、「水」、「資源利用/安全」、「生物多様
            性/敷地」、「屋内環境」の5分類の評価項目で評価され、これにより「Sランク(素晴
            らしい)」から、「Aランク(大変良い)」、「B+ランク(良い)」又は「Bランク
            (必須項目を満足)」の4段階のランキングで評価結果が与えられます。当該評価結果の
            内容は、一定時点における一定の判断手法を用いて行った評価結果であり、評価の第三者
            性、評価内容の妥当性及び正確性、並びに評価対象たる建物の性能を保証するものではあ
            りません。なお、外部評価機関による環境認証制度等(上記DBJ                                   Green    Building認証及び
            CASBEE認証その他の建築環境総合性能評価制度を含みますが、これらに限りません。)に
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            基づき認証を取得した場合において、その期限が満了し又はその認証が失効等することが
            あり、その際に、かかる認証を再取得し又は継続するとの保証も確約もなされていませ
            ん。
            (注)「DBJ     Green   Building認証」は、ビルの環境性能に加えて、防犯や防災及び不動産を取り巻く様々なステークホルダー
              からの社会的要請に配慮した不動産(「Green                  Building」)の普及促進を目的に、株式会社日本政策投資銀行が独自に
              開発したスコアリングモデルにより評点化を行い、その上で時代の要請に応える優れた不動産を選定するものです。な
              お、認証の評価は、その評価に応じて、5段階の認証が付与されます。具体的には上から順に5つ星(国内トップクラ
              スの卓越した「環境・社会への配慮」がなされたビル)、4つ星(極めて優れた「環境・社会への配慮」がなされたビ
              ル)、3つ星(非常に優れた「環境・社会への配慮」がなされたビル)、2つ星(優れた「環境・社会への配慮」がな
              されたビル)及び1つ星(十分な「環境・社会への配慮」がなされたビル)の5段階に分かれています。
           ・「テナント数」は、2020年7月31日現在における各取得予定資産の建物に係る各賃貸借契
            約に表示された賃貸借契約数の合計を記載しています。なお、各取得予定資産につきマス
            ターリース契約が締結されている場合には、エンドテナントの総数を記載しています。但
            し、取得予定資産につき同一の賃借人が同一の建物に関して複数の賃貸借契約を締結して
            いる場合には、当該賃借人は1として総数を算出しています。また、売店、自動販売機、
            太陽光発電設備、駐車場及び保育所等に係る賃貸借契約数は「テナント数」に含めていま
            せん。
           c.特記事項に関する説明

           ・「特記事項」には、本書の日付現在において各不動産又は各取得予定資産の権利関係・利
            用・安全性等及び評価額・収益性・処分性への影響等を考慮して重要と考えられる事項を
            記載しています。
           d.テナント賃貸借の概要に関する説明

           ・「テナント賃貸借の概要」は、各取得予定資産に関し、賃貸面積の上位3テナント(同順
            位のテナントがある場合には、それらを含みます。)について、2020年7月31日現在にお
            いて効力を有する賃貸借契約(売店、自動販売機、太陽光発電設備、駐車場及び保育所等
            に係る賃貸借契約は除きます。)の内容を記載しています。なお、各取得予定資産につき
            パス・スルー型のマスターリース契約が締結されている場合には、エンドテナントとマス
            ターリース会社との転貸借契約の内容を記載しています。
           ・「テナント名」は、各取得予定資産に関し、賃貸面積の上位3テナント(同順位のテナン
            トがある場合には、それらを含みます。)の名称を記載しています。
           ・「業種」は、株式会社東京商工リサーチの調査又は総務省の日本標準産業分類に基づく業
            種の区分に従った賃借人の業種を記載しています。
           ・「賃貸面積」は、賃貸借契約に規定された賃貸面積(複数の賃貸借契約が締結されている
            場合はその合計面積)を記載しています。なお、賃貸面積は、2020年7月31日時点で当該
            賃貸借契約を締結済みであれば、2020年7月31日時点で入居・引き渡しがないとしても賃
            貸が行われているものとして算出しています。
           ・「賃貸面積比率」は、賃貸借契約に規定された賃貸面積を賃貸可能面積で除して得られた
            数値を小数第2位を四捨五入して記載しています。
           ・「賃貸借期間」は、賃貸借契約に規定された賃貸借期間を記載しています。当該賃貸借期
            間は、契約書所定の賃貸借開始日から、賃貸借の終了日までの期間であり、小数第2位を
            四捨五入して記載しています。また、当該賃貸借期間は、本投資法人の取得時点における
            残存賃貸借期間とは異なります。なお、各取得予定資産のテナントの平均残存賃貸借期間
            の詳細については、後記「3 ポートフォリオの概況/(6)賃貸借の概要/a.賃貸借
            の概要」をご参照ください。
           ・「年間賃料」は、2020年7月31日現在における当該各賃貸借契約に表示された月間賃料
            (共益費を含みます。)を12倍することにより年換算して算出した金額(複数の賃貸借契
            約が締結されている場合はその合計額)を、百万円未満を切り捨てて記載しています。但
            し、各賃貸借契約に表示された月間賃料(共益費を含みます。)について、期間によって
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            異なる定めがなされている場合には、同賃貸借契約の2020年7月分の賃料(共益費を含み
            ます。)を記載しています。また、同日時点のフリーレント及びレントホリデー(特定の
            月 の賃料の支払を免除することをいいます。)は考慮しないものとします。
           ・「敷金・保証金」は、2020年7月31日現在における当該各賃貸借契約に規定する敷金及び
            保証金の残高(複数の賃貸借契約が締結されている場合はその合計額)を、百万円未満を
            切り捨てて記載しています。但し、各賃貸借契約に表示された敷金・保証金の残高の合計
            額について、期間によって異なる定めがなされている場合には、同賃貸借契約の2020年7
            月分の敷金及び保証金の残高を記載しています。
           ・「賃貸借形態」、「中途解約」及び「賃料改定」は、賃貸借契約の規定に基づいて記載し
            ています。
           e.不動産鑑定評価書の概要に関する説明

           ・「不動産鑑定評価書の概要」は、本投資法人が、各鑑定評価機関に不動産の鑑定評価を委
            託し作成された各不動産鑑定評価書の概要を記載しています。当該各不動産鑑定評価は、
            一定時点における評価者の判断と意見であり、その内容の妥当性、正確性及び当該鑑定評
            価額での取引可能性等を保証するものではありません。なお、同欄において、数値につい
            ては、単位未満を切り捨てて記載し、比率については、小数第2位を四捨五入して記載し
            ています。
           f.マーケット分析に関する説明

           ・「マーケット分析」は、シービーアールイー株式会社に不動産の市況調査を委託し作成さ
            れた取得予定資産に係る物流施設市況調査に係る報告書の記載に基づき、本資産運用会社
            において記載したものです。当該調査及び分析は、一定時点における調査者の報告書を基
            に作成した本資産運用会社の判断と意見です。したがって、その内容の妥当性及び正確性
            を保証するものではありません。なお、「マーケット分析」に記載された建物の「延床面
            積」は、確認済証及び竣工図面等に基づいて記載されており、登記簿上の面積と一致しな
            いことがあります。
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     <取得予定資産>
      物件番号
                   MFLP茨木               用途             物流施設
      L-18
                             特定資産の概要
     特定資産の種類              不動産信託受益権                   信託受託者         三井住友信託銀行株式会社
                                 信託受益
                    2020年10月6日(注1)
     取得予定年月日                                  信託設定日         2016年3月30日
                                 権の概要
     取得予定価格              58,900百万円                   信託期間満了日         2030年10月31日
           所有形態         所有権                   所有形態         所有権
                    大阪府茨木市彩都あかね4
           所在地                            建築時期         2017年8月26日
                    番
                    108,671㎡
           敷地面積
       土地
                                                230,435㎡
                                       延床面積
           用途地域         準工業地域
                                  建物
                    200%
           容積率                            構造/階数         鉄骨造6階建
                    60%
           建ぺい率                            種類         倉庫
                                                ランプウェイ型MFLP
     PM会社/LM会社              三井不動産株式会社                   物件タイプ
                    ―
     マスターリース会社                                  環境評価         CASBEE大阪府 Aランク
     マスターリース種別               ―             テナント数              9
     特記事項              該当ありません。
     (注1)一般募集の払込期日の変動に応じて、取得予定年月日が変更されることがあります。
     (注2)本物件に関して、利害関係者である三井不動産ファシリティーズ・ウエスト株式会社との間で建物設備管理契約を締結しています。ま
        た、本物件に設置された太陽光発電設備について利害関係者である三井不動産との間で賃貸借契約を締結しており、当該賃貸借契約の
        賃料は、賃借人が実施する売電事業に係る売電収入に連動する変動賃料です。
                           テナント賃貸借の概要

      テナント名         業種       賃貸面積        賃貸面積比率         賃貸借期間        年間賃料       敷金・保証金
     株式会社ユニ
                     非開示(注)         非開示(注)         非開示(注)        非開示(注)        非開示(注)
             婦人服小売業
     クロ
     賃貸借形態:定期建物賃貸借
     中途解約:非開示(注)
     賃料改定:非開示(注)
      テナント名         業種       賃貸面積        賃貸面積比率         賃貸借期間        年間賃料       敷金・保証金
     非開示(注)       非開示(注)        非開示(注)         非開示(注)         非開示(注)        非開示(注)        非開示(注)

     賃貸借形態:非開示(注)

     中途解約:非開示(注)
     賃料改定:非開示(注)
      テナント名         業種       賃貸面積        賃貸面積比率         賃貸借期間        年間賃料       敷金・保証金
             非開示(注)         35,041㎡         16.8%       非開示(注)        非開示(注)        非開示(注)
     KDDI株式会社
     賃貸借形態:非開示(注)
     中途解約:非開示(注)
     賃料改定:非開示(注)
     (注)賃借人から開示の承諾が得られていないため、非開示としています。
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                             鑑定評価書の概要
     物件名                                         MFLP茨木
     鑑定評価機関                                      株式会社谷澤総合鑑定所
     鑑定評価額                                        59,200百万円
     価格時点                                        2020年7月31日
                    項目                    内容           概要等

                                              DCF法及び直接還元法を適用の
     収益価格                                 59,200百万円
                                              上査定。
                 直接還元法による価格                     59,500百万円
                   ①運営収益                    3,435百万円
                                              中長期的に安定的と認められる
                          可能総収益             3,551百万円       貸室賃料収入、共益費収入等を
                                              査定。
                                              中長期的に安定的と認められる
                          空室等損失等              116百万円
                                              空室率に基づき査定。
                   ②運営費用                     962百万円
                                              過年度実績及び現行の契約条件
                          維持管理費・
                                              等に基づき、類似不動産の維持
                                        199百万円
                          PMフィー(注)
                                              管理費・PM料率の水準による検
                                              証を行い査定。
                                              過年度実績額に基づき、貸室部
                          水道光熱費              112百万円
                                              分の稼働率等を考慮の上査定。
                                              エンジニアリング・レポート及
                          修繕費              24百万円     び類似不動産の修繕費の水準に
                                              基づき査定。
                                              賃借人の想定回転期間をもとに
                          テナント募集費用等              28百万円
                                              査定。
                                              過年度実績額、類似不動産の水
                          公租公課              331百万円
                                              準を参考に査定。
                                              類似不動産の保険料率等に基づ
                          損害保険料              8百万円
                                              き査定。
                                              過年度実績額、類似不動産の水
                          その他費用              257百万円
                                              準を参考に査定。
                   ③運営純収益(NOI:①-②)
                                       2,473百万円
                                              運用利回りは1.0%として査
                          ④一時金の運用益              15百万円
                                              定。
                                              エンジニアリング・レポート及
                          ⑤資本的支出              49百万円     び類似不動産の更新費の水準に
                                              基づき査定。
                   純収益(NCF:③+④-⑤)
                                       2,439百万円
                                              類似不動産の取引事例及び対象
                                              不動産の立地条件、建物条件、
                                          4.1%
                   還元利回り
                                              権利関係、契約条件等を勘案し
                                              て査定。
                 DCF法による価格                     59,100百万円
                                              類似不動産の取引事例との比較
                                       1~2年度
                                              及び金融資産の利回りに不動産
                                          4.1%
                   割引率
                                              の個別性を加味して査定。
                                       3年度以降
                                          4.2%
                                              還元利回りに採用した純収益の
                                          4.3%
                   最終還元利回り                          性格、将来の不確実性、流動
                                              性、市場性等を勘案の上査定。
     原価法による積算価格                                 58,600百万円
                                         55.9%
                 土地比率
                                         44.1%
                 建物比率
     その他鑑定評価機関が鑑定評価に当たって留意した事項                                特になし
     (注)維持管理費及びPMフィーを合算して記載しています。
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     マーケット分析
     立地
      本物件は、名神高速道路「茨木IC」から約4km、名神高速道路・中国自動車道・近畿自動車道の結節点「吹田JCT」
     から約9km、新名神高速道路「茨木千提寺IC」から5km圏内に位置しています。開通した新名神高速道路は、京都と神
     戸方面をつなぐ名神高速道路の代替路線となっており、大阪都市部外延の環状道路として機能し、広域交通利便性の向
     上に貢献しています。
      国道171号へ約4km、大阪市中心部と接続する国道423号へ8km圏内に位置しており、大阪北部を中心とする近郊都市
     間輸送に優れた立地といえます。
      雇用確保の観点では、最寄り駅である大阪モノレール彩都線「彩都西」駅から約2.3kmに位置し、大阪の郊外ベッド
     タウンに立地していることから、JR・阪急茨木方面を含めて、労働力を十分に確保できる環境にあります。
     建物特性

      本物件は、賃貸面積合計約63,000坪を有する地上6階建のランプウェイ型MFLPです。大型車両が各フロアへ直接乗り
     入れできるダブルランプウェイを備え、施設内は中廊下型の車路を有し、乗用車駐車場・大型車両待機スペースが十分
     に確保された配送効率の高い大規模物流施設となっています。
      建物基本スペックとしては、基準階の倉庫部分は1フロア約9,000坪、柱間隔は柱芯で10.35m・10.75m、天井高は各
     階梁下有効5.5m、床荷重1.5t/㎡と汎用的で十分な荷捌き・保管機能を備えた施設となっています。倉庫・ランプウェ
     イに免震構造を採用し、非常用発電機、セキュリティシステム、カフェテリア・売店、LED照明、スカイラウンジ等も
     備えており、6階の倉庫には空調設備を備えているため、施設の付加価値を高める差別化が図られています。
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     <取得予定資産>
      物件番号
                   MFLP川口Ⅰ
                                  用途             物流施設
      L-19
                             特定資産の概要
     特定資産の種類              不動産信託受益権                   信託受託者         三井住友信託銀行株式会社
                                 信託受益
                    2020年10月6日(注1)
     取得予定年月日                                  信託設定日         2020年10月6日
                                 権の概要
     取得予定価格              18,500百万円                   信託期間満了日         2030年10月31日
           所有形態         所有権                   所有形態         所有権
                    埼玉県川口市領家四丁目
           所在地                            建築時期         2019年10月31日
                    3342番1ほか4筆
                    28,194㎡
           敷地面積
       土地
                                                49,838㎡
                                       延床面積
                    工業地域/第一種低層住
           用途地域
                                  建物
                    居専用地域
                    200%/60%
           容積率                            構造/階数         鉄筋コンクリート造4階建
                    60%/30%
           建ぺい率                            種類         倉庫・事務所
                                                スロープ型MFLP
     PM会社/LM会社              三井不動産株式会社                   物件タイプ
                    ―
     マスターリース会社                                  環境評価         CASBEE埼玉県 Sランク
                    ―                           1
     マスターリース種別                            テナント数
                    ・本土地につき、過去の所有者である川口市(売主)と当該土地を譲り受けた三井不
                     動産(買主)との間で締結された売買契約において、物流事業が開始された日から
                     起算して10年間、川口市の承認なく、当該土地について売買等による所有権の移転
                     及び地上権、質権その他の権利設定(但し、抵当権の設定は除きます。)をしては
                     ならない義務(但し、三井不動産のグループ会社がアセットマネジメントを行う
                     SPC等に対する売却については、川口市は承認済。)、募集要項・企画内容等及び
     特記事項
                     関連法令の遵守義務、並びに一定の事業継続義務が定められています。それらの義
                     務に違反した場合、川口市は、買戻権(期間:2027年3月2日まで)を行使するこ
                     とができることとされており、かかる買戻権は登記されています。本物件の信託受
                     託者は、上記売買契約における買主の義務を承継します。
                    ・本土地の一部に関し、川口市に対し、公共下水道管及びその付帯設備の設置、更新
                     及び維持管理を目的として地上権が設定されています。
     (注1)一般募集の払込期日の変動に応じて、取得予定年月日が変更されることがあります。
     (注2)本物件に関して、利害関係者である三井不動産ファシリティーズ株式会社との間で建物設備管理契約を締結しています。
                           テナント賃貸借の概要

      テナント名         業種       賃貸面積        賃貸面積比率         賃貸借期間        年間賃料       敷金・保証金
             倉庫業(冷蔵
                                        非開示        非開示        非開示
     株式会社ナカ
             倉庫業を除         48,119㎡         100.0%
                                        (注)        (注)        (注)
     ノ商会
             く)
     賃貸借形態:定期建物賃貸借
     中途解約:非開示(注)
     賃料改定:非開示(注)
     (注)賃借人から開示の承諾が得られていないため、非開示としています。
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                                             三井不動産ロジスティクスパーク投資法人(E32450)
                                                有価証券届出書(参照方式・内国投資証券)
                             鑑定評価書の概要
                                              MFLP川口Ⅰ
     物件名
     鑑定評価機関                                    一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                                        18,600百万円
     価格時点                                        2020年7月31日
                    項目                    内容           概要等

                                              DCF法及び直接還元法を適用の
     収益価格                                 18,600百万円
                                              上査定。
                 直接還元法による価格                     18,600百万円
                                      非開示(注)
                   ①運営収益
                                      非開示(注)
                          可能総収益
                                      非開示(注)
                          空室等損失等
                                      非開示(注)
                   ②運営費用
                          維持管理費・
                                      非開示(注)
                          PMフィー
                                      非開示(注)
                          水道光熱費
                                      非開示(注)
                          修繕費
                          テナント募集費用等            非開示(注)
                                      非開示(注)
                          公租公課
                                      非開示(注)
                          損害保険料
                                      非開示(注)
                          その他費用
                   ③運営純収益(NOI:①-②)
                                        752百万円
                                      非開示(注)
                          ④一時金の運用益
                                      非開示(注)
                          ⑤資本的支出
                   純収益(NCF:③+④-⑤)
                                        745百万円
                                              類似不動産の取引事例及び対象
                                              不動産の立地条件、建物条件、
                                          4.0%
                   還元利回り
                                              権利関係、契約条件等を勘案し
                                              て査定。
                 DCF法による価格                     18,500百万円
                                              類似不動産の取引事例との比較
                                          3.7%
                   割引率                          及び金融資産の利回りに不動産
                                              の個別性を加味して査定。
                                              還元利回りに採用した純収益の
                   最終還元利回り                       4.2%    性格、将来の不確実性、流動
                                              性、市場性等を勘案の上査定。
     原価法による積算価格                                 18,200百万円
                                         66.4%
                 土地比率
                                         33.6%
                 建物比率
     その他鑑定評価機関が鑑定評価に当たって留意した事項                                特になし
     (注)賃借人から開示の承諾を得られていない情報及び当該情報を算出することができる情報が含まれているため、一部の項目を除き、非開示
       としています。
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     マーケット分析
     立地
      本物件は、首都高速道路川口線「加賀IC」から約2.1km、同「東領家IC」から約1.3km、同「鹿浜橋IC」から約1.5km
     と、高速道路へのアクセスに優れるほか、環状7号線・環状8号線に近接していることから、東京、埼玉都心部に加え
     て、首都圏全域を広域的に管轄することが可能な立地です。また、東北自動車道や常磐自動車道に乗り入れることによ
     り東北方面からの中継拠点としても機能することができ、首都圏内陸部の東京近郊物流立地として、希少性が高い立地
     といえます。
      雇用確保の観点では、JR京浜東北線「川口」駅及び「赤羽」駅よりバスが出ており、最寄りのバス停から徒歩約1分
     であることから通勤利便性は確保されています。また、周辺部は東京のベッドタウンとして人口集積が見られることか
     ら、比較的従業員を確保しやすい環境にあるといえます。
     建物特性

      本物件は、4階建のスロープ型MFLPです。1階及び3階に接車可能なスロープ式物流施設で、1階は両面バースと
     なっていることから、高頻度の入出庫・搬出入に対応できる効率性の高い施設となっています。
      基本仕様としては、床荷重は1.5t/㎡、柱スパンは10.8m×10.3m、有効天井高は各階5.5m以上を確保しており、汎用
     性の高い仕様となっています。また、駐車場スペースは普通乗用車が93台、トラック待機場が9台分設置されており十
     分なスペースが確保されています。
      敷地内にはトラック出入り口が2か所設置されており、ワンウェイのオペレーションを行うことによって効率的な運
     用を行うことが可能となっています。
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      3 ポートフォリオの概況
       (1)ポートフォリオ一覧

           取得予定資産取得後の本投資法人の保有資産(取得協議資産は含まれません。以下同じで
          す。)に係る物件名称、所在地、取得(予定)年月日、取得(予定)価格、取得(予定)価格
          比率、第8期末帳簿価額、鑑定評価額及びNOI利回りは、以下のとおりです。
                              取得(予定)       取得(予定)
                                             第8期末       鑑定
                                                        NOI利回り
                          取得
                                             帳簿価額      評価額
                                価格      価格比率
         物件
                                                        (%)
                         (予定)
      区分        物件名称       所在地
                                            (百万円)      (百万円)
                               (百万円)        (%)
         番号
                                                        (注5)
                          年月日
                                             (注3)      (注4)
                               (注1)       (注2)
            GLP・MFLP
                     千葉県     2016年
         L-1                        15,500         5.5    14,970      17,950       4.7
            市川塩浜
                     市川市    9月1日
            (注6)
                     埼玉県     2016年
         L-2                        12,500         4.4    11,747      14,300       5.3
            MFLP久喜
                     久喜市    8月2日
            MFLP横浜大黒
                    神奈川県     2016年
         L-3                        10,100         3.6     9,718     10,900       5.0
            (注6)
                     横浜市    8月2日
                     埼玉県     2016年
         L-4                         9,650        3.4     9,226     11,200       5.2
            MFLP八潮
                     八潮市    8月2日
                    神奈川県     2016年
         L-5                         7,810        2.8     7,362      9,160      5.5
            MFLP厚木
                     愛甲郡    8月2日
                     千葉県     2016年
         L-6                         6,970        2.5     6,606      7,910      5.2
            MFLP船橋西浦
                     船橋市    8月2日
                     千葉県     2016年
         L-7                         6,300        2.2     5,950      7,120      5.2
            MFLP柏
                     柏市    8月2日
                     大阪府     2016年
         L-8   MFLP堺(注7)                     23,600         8.4    23,352      24,200       4.7
                     堺市    8月2日
            MFLP小牧
                     愛知県     2017年
         L-9                         8,260        2.9     7,865      8,580      4.9
            (注8)
                     小牧市    8月4日
            MFLP日野
                     東京都     2018年
      物流
         L-10                        12,533         4.4    12,297      12,600       4.3
            (注6、9)
                     日野市    2月2日
     不動産
                    神奈川県     2018年
         L-11                         7,027        2.5     6,845      7,150      4.7
            MFLP平塚
                     平塚市    3月15日
                     茨城県
            MFLPつくば
                          2018年
         L-12                         8,781        3.1     8,697     10,100       5.8
                     つくば
            (注10)
                         12月3日
                    みらい市
                          2019年
                     愛知県
         L-13                        16,200         5.7    15,816      16,600       4.8
            MFLP稲沢
                     稲沢市
                         2月4日
                          2019年
                    神奈川県
         L-14   MFLP厚木Ⅱ                     13,100         4.6    12,874      13,600       4.6
                    伊勢原市
                         2月4日
                     福岡県
            MFLP福岡Ⅰ
                          2019年
         L-15                         5,263        1.9     5,153      5,430      5.1
                     糟屋郡
            (注11)             2月4日
                     須恵町
            MFLPプロロジス
                          2020年
                     埼玉県
         L-16   パーク川越                     14,800         5.2    14,823      14,850       4.4
                     川越市
                         2月5日
            (注6)
                          2020年
                     広島県
         L-17   MFLP広島Ⅰ                     14,480         5.1    14,534      14,800       5.1
                     広島市
                         3月2日
                          2020年
                     大阪府
         L-18                10月6日        58,900        20.8       -   59,200       4.2
            MFLP茨木
                     茨木市
                         (注13)
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                              取得(予定)       取得(予定)
                                             第8期末       鑑定
                                                        NOI利回り
                          取得
                                             帳簿価額      評価額
                                価格      価格比率
         物件
                                                        (%)
      区分        物件名称       所在地    (予定)
                                            (百万円)      (百万円)
                               (百万円)        (%)
         番号
                                                        (注5)
                          年月日
                                             (注3)      (注4)
                               (注1)       (注2)
                          2020年
                     埼玉県
         L-19   MFLP川口Ⅰ             10月6日        18,500         6.5       -   18,600       4.1
      物流
                     川口市
                         (注13)
     不動産
                                 270,274         95.7    187,842      284,250       4.7
               物流不動産合計
     インダ
            MFIP印西
                          2016年
                     千葉県
         I-1                        12,220         4.3    11,948      12,800       5.0
     ストリ
                     印西市
            (注12)
                         8月2日
     アル不
                                 12,220         4.3    11,948      12,800       5.0
            インダストリアル不動産合計
      動産
                                 282,494        100.0     199,790      297,050       4.7
                合計
       (注1)「取得(予定)価格」は、取得予定資産取得後の本投資法人の各保有資産に係る各信託受益権売買契約書に記載された各信託受益
          権の売買代金を、百万円未満を切り捨てて記載しています。なお、売買代金には消費税及び地方消費税並びに取得に要する諸費用
          を含みません。
       (注2)「取得(予定)価格比率」は、取得予定資産取得後の本投資法人の取得価格の合計額に対する各保有資産の取得価格の割合を、小
          数第2位を四捨五入して記載しています。
       (注3)「第8期末帳簿価額」は、2020年7月31日現在における減価償却後の帳簿価額を、百万円未満を切り捨てて記載しています。
       (注4)「鑑定評価額」は、2020年7月31日を価格時点とする各不動産鑑定評価書に記載された評価額を記載しています。取得予定資産取
          得後の本投資法人の各保有資産の鑑定評価については、一般財団法人日本不動産研究所、株式会社谷澤総合鑑定所、大和不動産鑑
          定株式会社及びシービーアールイー株式会社に委託しています。
       (注5)「NOI利回り」は、前記(注4)記載の不動産鑑定評価書に記載された直接還元法における運営純収益の取得(予定)価格に対する
          比率を、小数第2位を四捨五入して記載しています。各区分の合計欄及び合計欄は、取得(予定)価格に基づく加重平均値を記載
          しています。
       (注6)「GLP・MFLP市川塩浜」、「MFLP横浜大黒」、「MFLP日野」及び「MFLPプロロジスパーク川越」に係る取得価格、帳簿価額及び鑑定
          評価額は、本投資法人が取得した各物件の準共有持分割合(それぞれ50%、50%、25%及び50%)に相当する数値を記載していま
          す。
       (注7)「MFLP堺」は、2016年8月2日に準共有持分20%を取得し、2020年2月5日及び2020年4月6日にそれぞれ準共有持分70%及び
          10%を追加取得していますが、取得年月日には本物件の当初の取得年月日を記載しています。
       (注8)「MFLP小牧」は、2017年8月4日に準共有持分40%を取得し、2018年2月2日に準共有持分60%を追加取得していますが、取得年
          月日には本物件の当初の取得年月日を記載しています。
       (注9)「MFLP日野」は、2018年2月2日に準共有持分15%を取得し、2019年2月4日に準共有持分10%を追加取得していますが、取得年
          月日には本物件の当初の取得年月日を記載しています。
       (注10)「MFLPつくば」は、2018年12月3日に準共有持分60%を取得し、2019年3月1日に準共有持分40%を追加取得していますが、取得
          年月日には本物件の当初の取得年月日を記載しています。
       (注11)「MFLP福岡Ⅰ」は、2019年2月4日に準共有持分81%を取得し、2019年4月5日に準共有持分19%を追加取得していますが、取得
          年月日には本物件の当初の取得年月日を記載しています。
       (注12)「MFIP印西」は、2016年8月2日に準共有持分20%を取得し、2019年2月4日に準共有持分80%を追加取得していますが、取得年
          月日には本物件の当初の取得年月日を記載しています。
       (注13)一般募集の払込期日の変動に応じて、取得予定年月日が変更されることがあります。
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       (2)建物等の概要
           取得予定資産取得後の本投資法人の保有資産に係る物件名称、物件タイプ、敷地面積、延床
          面積、建築時期及び築年数は、以下のとおりです。
                                 敷地面積        延床面積               築年数
                          物件
                                                建築時期
           物件
                                  (㎡)        (㎡)              (年)
                         タイプ
      区分          物件名称
                                                (注3)
           番号
                         (注1)
                                 (注2)        (注2)              (注4)
               GLP・MFLP
                       ランプウェイ型                   105,019
                                                 2014年
           L-1                        52,887                       6.5
               市川塩浜
                          MFLP                (52,509)      1月14日
               (注5)
                                                 2014年
           L-2            スロープ型      MFLP      35,037        73,153               6.1
               MFLP久喜
                                                7月7日
                       ランプウェイ型                   100,530
               MFLP横浜大黒
                                                 2009年
           L-3                        47,974                       11.3
               (注5)
                          MFLP                (50,265)      4月14日
                                                 2014年
           L-4            ボックス型      MFLP      23,422        40,728               6.4
               MFLP八潮
                                                3月24日
                                                 2015年
           L-5            スロープ型      MFLP      20,522        40,942               5.4
               MFLP厚木
                                                3月13日
                                                 2015年
           L-6            ボックス型      MFLP      15,518        30,947               5.5
               MFLP船橋西浦
                                                2月6日
                                                 2015年
           L-7            ボックス型      MFLP      15,484        31,242               4.7
               MFLP柏
                                                11月30日
                       ランプウェイ型
                                                 2014年
           L-8                        57,792        125,127               5.9
               MFLP堺
                          MFLP                      9月11日
                                                 2017年
           L-9            スロープ型      MFLP      23,484        40,597               3.5
               MFLP小牧
                                                1月31日
                       ランプウェイ型                   205,200
               MFLP日野
                                                 2015年
           L-10                        97,579                       4.8
               (注5)
                          MFLP                (51,300)      10月16日
                                                 2016年
           L-11            ボックス型      MFLP      16,398        33,061               3.7
               MFLP平塚
      物流
                                                11月30日
      不動産
                                                既存棟:
                                          既存棟:             既存棟:
                                                 2010年
                                           37,027              10.1
                                                6月30日
           L-12            ボックス型      MFLP      45,605
               MFLPつくば
                                          増築棟:      増築棟:       増築棟:
                                           25,457               2.3
                                                 2018年
                                                3月30日
                                                 2017年
           L-13            スロープ型      MFLP      35,074        72,883               3.2
               MFLP稲沢
                                                5月31日
                                                 2018年
           L-14    MFLP厚木Ⅱ        スロープ型      MFLP      25,991        48,976               2.3
                                                4月27日
                                                 2016年
           L-15    MFLP福岡Ⅰ        ボックス型      MFLP      20,093        32,199               3.8
                                                10月12日
               MFLPプロロジ
                       ランプウェイ型                   117,337
                                                 2018年
           L-16    スパーク川越                    58,749                       1.8
                          MFLP                (58,668)      10月16日
               (注5)
                                                 2019年
           L-17    MFLP広島Ⅰ        スロープ型      MFLP      33,788        68,427               0.9
                                                8月30日
                       ランプウェイ型
                                                 2017年
           L-18                       108,671        230,435               2.9
               MFLP茨木
                          MFLP                      8月26日
                                                 2019年
           L-19    MFLP川口Ⅰ        スロープ型      MFLP      28,194        49,838               0.8
                                                10月31日
                                         1,509,135
             物流不動産合計(平均)(注5)                     762,271                -        4.3
                                         (1,193,790)
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                                 敷地面積        延床面積               築年数
                          物件
                                                建築時期
           物件
                                  (㎡)        (㎡)              (年)
                         タイプ
      区分          物件名称
           番号                                     (注3)
                         (注1)
                                 (注2)        (注2)              (注4)
                                                 2014年
           I-1                        25,000        40,478               6.4
     インダス          MFIP印西        データセンター
                                                2月28日
     トリアル
      不動産
            インダストリアル不動産合計(平均)                       25,000        40,478       -        6.4
                                         1,549,613

             合計(平均)(注5)                     787,271                -        4.4
                                         (1,234,269)
       (注1)「物件タイプ」は、ランプウェイを使用することにより、貨物輸送トラックが2階以上の各フロアに設けられたトラックバースに
          直接アクセスすることが可能な物流施設(ランプウェイ型MFLP)に該当する物件には「ランプウェイ型MFLP」と、スロープを使用
          することにより、貨物輸送トラックが2階以上の一部のフロアに設けられたトラックバースに直接アクセス可能な物流施設(ス
          ロープ型MFLP)に該当する物件には「スロープ型MFLP」と、貨物輸送トラックが地上階に設けられたトラックバースにアクセス
          し、2階以上のフロアには垂直搬送設備の利用により貨物等を搬送する物流施設(ボックス型MFLP)に該当する物件には「ボック
          ス型MFLP」と、それぞれ記載しています。インダストリアル不動産については、建物の「物件タイプ」には具体的な用途を記載し
          ています。
       (注2)「敷地面積」及び「延床面積」は、取得予定資産取得後の本投資法人の各保有資産の土地又は建物に係る登記簿上の表示に基づ
          き、小数点以下を切り捨てて記載しています。なお、「延床面積」は主たる建物と附属建物の延床面積の合計を記載しています。
          また、主たる建物が複数ある場合には、「延床面積」は、各主たる建物の「延床面積」の合計を記載しています。なお、「MFLPつ
          くば」について、既存棟に係る延床面積は上段に、増築棟に係る延床面積は下段に記載しています。
       (注3)「建築時期」は、取得予定資産取得後の本投資法人の各保有資産に係る主たる建物の登記簿上の新築年月日を記載しています。な
          お、主たる建物が複数ある場合は、登記簿上一番古い年月日を記載しています。なお、「MFLPつくば」について、既存棟に係る建
          築時期は上段に、増築棟に係る建築時期は下段に記載しています。
       (注4)「築年数」は、取得予定資産取得後の本投資法人の各保有資産に係る主たる建物の登記簿上の新築年月日から2020年7月31日まで
          の築年数を、小数第2位を四捨五入して記載しています。各区分の合計(平均)欄及び合計(平均)欄は、各物件の準共有持分を
          考慮した延床面積に基づく加重平均値を記載しています。なお、「MFLPつくば」について、既存棟に係る築年数は上段に、増築棟
          に係る築年数は下段に記載しています。
       (注5)「GLP・MFLP市川塩浜」、「MFLP横浜大黒」、「MFLP日野」及び「MFLPプロロジスパーク川越」に係る延床面積は、括弧内に取得予
          定資産取得後に本投資法人が保有している又は保有することとなる各物件の準共有持分割合(それぞれ50%、50%、25%及び
          50%)に相当する数値を記載しています。「延床面積」に係る「物流不動産合計(平均)」欄及び「合計(平均)」欄には、各物
          件の準共有持分を考慮した、各保有資産の「延床面積」の物流不動産の合計値又は合計値を括弧内に記載しています。
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       (3)不動産鑑定評価書の概要
           取得予定資産取得後の本投資法人の保有資産について、本投資法人及び本資産運用会社が、
          一般財団法人日本不動産研究所、株式会社谷澤総合鑑定所、大和不動産鑑定株式会社又はシー
          ビーアールイー株式会社に鑑定評価を委託し作成された各不動産鑑定評価書の概要は、以下の
          とおりです。
           当該鑑定評価書は、一定時点における評価者たる鑑定機関の判断と意見であり、その内容の
          妥当性、正確性及び当該鑑定評価額での取引可能性等を保証するものではありません。なお、
          一般財団法人日本不動産研究所、株式会社谷澤総合鑑定所、大和不動産鑑定株式会社又はシー
          ビーアールイー株式会社と本投資法人及び本資産運用会社との間には、特別の利害関係はあり
          ません。
                                             収益価格(百万円)

             信託                鑑定     積算
         物件
             不動産                評価額     価格
      区分            鑑定機関     価格時点
                                           還元              最終還
         番号                             直接還元        DCF法
            (物件名称)                 (百万円)     (百万円)
                                           利回り        割引率(%)      元利回
                                      法による         による
                                           (%)              り(%)
                                       価格        価格
            GLP・MFLP
                 一般財団法
                        2020年
         L-1                     17,950     15,750     18,000     4.0   17,850        3.7    4.2
            市川塩浜     人日本不動
                       7月31日
            (注)      産研究所
                  株式会社
            MFLP
                        2020年
         L-2                     14,300     12,000     14,200     4.5   14,300        4.6    4.7
                  谷澤総合
                       7月31日
            久喜
                   鑑定所
            MFLP
                  大和不動
                        2020年
         L-3                     10,900     10,200     10,900     4.4   10,900        4.2    4.6
            横浜大黒      産鑑定株
                       7月31日
            (注)      式会社
                 一般財団法
            MFLP
                        2020年
         L-4                     11,200     10,500     11,300     4.3   11,000        4.0    4.6
                 人日本不動
                       7月31日
            八潮
                  産研究所
                 一般財団法
            MFLP
                        2020年
         L-5                     9,160     8,850     9,200     4.5    9,120       4.1    4.8
                 人日本不動
                       7月31日
            厚木
                  産研究所
                 一般財団法
            MFLP
                        2020年
         L-6                     7,910     7,410     8,030     4.4    7,780       4.1    4.7
                 人日本不動
                       7月31日
            船橋西浦
                  産研究所
      物流
     不動産
                 一般財団法
            MFLP
                        2020年
         L-7                     7,120     5,960     7,150     4.5    7,080       4.2    4.7
                 人日本不動
                       7月31日
            柏
                  産研究所
                                                   1~2年度
                  株式会社
                                                       4.4
            MFLP
                        2020年
         L-8                     24,200     21,200     24,000     4.5   24,300           4.7
                  谷澤総合
                       7月31日                            3年度以降
            堺
                   鑑定所
                                                       4.6
                                                   1~2年度
                  株式会社
                                                       4.6
            MFLP
                        2020年
         L-9                     8,580     7,670     8,610     4.6    8,570           4.8
                  谷澤総合
                       7月31日                            3年度以降
            小牧
                   鑑定所
                                                       4.7
                                                   1~2年度
            MFLP
                  株式会社
                                                       4.2
                        2020年
         L-10                     12,600     12,400     12,700     4.2   12,600           4.4
            日野      谷澤総合
                       7月31日                            3~11年度
            (注)      鑑定所
                                                       4.3
                 一般財団法
            MFLP
                        2020年
         L-11                     7,150     6,960     7,220     4.5    7,070       4.3    4.7
                 人日本不動
                       7月31日
            平塚
                  産研究所
                                  62/103


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                                             収益価格(百万円)

             信託                鑑定     積算
         物件
             不動産                評価額     価格
      区分            鑑定機関     価格時点
                                           還元              最終還
         番号                             直接還元        DCF法
            (物件名称)                 (百万円)     (百万円)
                                           利回り        割引率(%)      元利回
                                      法による         による
                                           (%)              り(%)
                                       価格        価格
                 一般財団法
            MFLP
                        2020年
         L-12         人日本不動            10,100     8,830    10,200     4.9   10,000        4.6    5.1
                       7月31日
            つくば
                  産研究所
                 一般財団法
            MFLP            2020年
         L-13         人日本不動            16,600     15,400     16,700     4.6   16,400        4.3    4.9
                       7月31日
            稲沢
                  産研究所
                                                   1~3年度
                  株式会社
            MFLP                                           4.3
                        2020年
         L-14                     13,600     13,100     13,700     4.3   13,600           4.5
                  谷澤総合
            厚木Ⅱ           7月31日                            4~11年度
                   鑑定所
                                                       4.4
                 一般財団法
            MFLP
                        2020年
         L-15                     5,430     5,030     5,510     4.8    5,350       4.7    5.1
                 人日本不動
            福岡Ⅰ           7月31日
                  産研究所
            MFLPプロ
      物流
                 一般財団法
            ロジス
                        2020年
     不動産
         L-16                     14,850     14,800     14,950     4.3   14,750        4.1    4.5
                 人日本不動
            パーク川
                       7月31日
                  産研究所
            越(注)
                 一般財団法
            MFLP
                        2020年
         L-17                     14,800     14,400     14,800     4.9   14,700        4.7    5.1
                 人日本不動
            広島Ⅰ           7月31日
                  産研究所
                                                   1~2年度
                  株式会社
                                                       4.1
            MFLP
                        2020年
         L-18                     59,200     58,600     59,500     4.1   59,100           4.3
                  谷澤総合
                       7月31日                            3年度以降
            茨木
                   鑑定所
                                                       4. 2
                 一般財団法
            MFLP
                        2020年
         L-19                     18,600     18,200     18,600     4.0   18,500        3.7    4.2
                 人日本不動
            川口Ⅰ           7月31日
                  産研究所
                             284,250     267,260     285,270       - 282,970         -    -
               物流不動産合計
                  シービー
     インダ
            MFIP
                        2020年
         I-1                     12,800     8,540    12,800     4.6   12,800        4.3    4.7
                 アールイー
     ストリ
                       7月31日
            印西
                  株式会社
     アル不
      動産
                              12,800     8,540    12,800      -  12,800         -    -
           インダストリアル不動産合計
           ポートフォリオ 合計                  297,050     275,800     298,070       - 295,770         -    -
       (注)「GLP・MFLP市川塩浜」、「MFLP横浜大黒」、「MFLP日野」及び「MFLPプロロジスパーク川越」に係る鑑定評価額、積算価格、直接
          還元法による収益価格及びDCF法による収益価格は、本投資法人が保有している各物件の準共有持分割合(それぞれ50%、50%、
          25%及び50%)に相当する数値を記載しています。
                                  63/103






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       (4)建物状況調査報告書及び地震リスク評価報告書の概要
           取得予定資産取得後の本投資法人の保有資産について、本投資法人及び本資産運用会社から
          の委託に基づき、東京海上日動リスクコンサルティング株式会社により行われた建物状況評価
          の結果作成された評価結果に係る報告書(建物状況調査報告書)及び地震リスク分析の結果作
          成された評価結果に係る報告書(地震リスク評価報告書)の概要は、以下のとおりです。
           なお、これらの報告書の内容は、一定時点における調査業者の判断と意見であり、その内容
          の妥当性及び正確性を保証するものではありません。
                             建物状況報告書                 地震リスク評価報告書
                                     中長期修繕
            物件
                                     更新費用の
       区分          物件名称
                                                         PML値
            番号                    調査書                    評価書
                                      見積額
                        調査業者                    調査業者
                                                         (%)
                                日付                    日付
                                     (千円)
                                     (注1)
                       東京海上日動                    東京海上日動
               GLP・MFLP
                       リスクコンサ        2016年            リスクコンサ        2016年
           L-1                           220,644                    1.4
               市川塩浜
                       ルティング株        4月            ルティング株        4月
               (注2)
                       式会社                    式会社
                       東京海上日動                    東京海上日動
                       リスクコンサ        2016年            リスクコンサ        2016年
           L-2                           398,351                    2.7
               MFLP久喜
                       ルティング株        4月            ルティング株        4月
                       式会社                    式会社
                       東京海上日動                    東京海上日動
               MFLP横浜大黒
                       リスクコンサ        2016年            リスクコンサ        2016年
           L-3                           370,738                    1.5
               (注2)
                       ルティング株        4月            ルティング株        4月
                       式会社                    式会社
                       東京海上日動                    東京海上日動
                       リスクコンサ        2016年            リスクコンサ        2016年
           L-4                           258,915                    1.7
               MFLP八潮
                       ルティング株        4月            ルティング株        4月
                       式会社                    式会社
                       東京海上日動                    東京海上日動
       物流                 リスクコンサ        2016年            リスクコンサ        2016年
           L-5                           241,488                    4.4
               MFLP厚木
      不動産                 ルティング株        4月            ルティング株        4月
                       式会社                    式会社
                       東京海上日動                    東京海上日動
                       リスクコンサ        2016年            リスクコンサ        2016年
           L-6                           184,916                    3.4
               MFLP船橋西浦
                       ルティング株        4月            ルティング株        4月
                       式会社                    式会社
                       東京海上日動                    東京海上日動
                       リスクコンサ        2016年            リスクコンサ        2016年
           L-7                           103,923                    1.9
               MFLP柏
                       ルティング株        4月            ルティング株        4月
                       式会社                    式会社
                       東京海上日動                    東京海上日動
                       リスクコンサ        2019年            リスクコンサ        2016年
           L-8                           612,184                    3.5
               MFLP堺
                       ルティング株        12月            ルティング株        4月
                       式会社                    式会社
                       東京海上日動                    東京海上日動
                       リスクコンサ        2017年            リスクコンサ        2017年
           L-9                           145,906                    1.6
               MFLP小牧
                       ルティング株        7月            ルティング株        7月
                       式会社                    式会社
                                  64/103




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                             建物状況報告書                 地震リスク評価報告書
                                     中長期修繕
            物件
                                     更新費用の
       区分          物件名称
            番号                    調査書                    評価書     PML値
                                      見積額
                        調査業者                    調査業者
                                                         (%)
                                日付                    日付
                                     (千円)
                                     (注1)
                                       倉庫棟                  倉庫棟
                       東京海上日動                    東京海上日動
                                       97,359                    0.6
               MFLP日野
                       リスクコンサ        2017年            リスクコンサ        2017年
           L-10
               (注2)        ルティング株        12月       厚生棟     ルティング株        12月     厚生棟
                       式会社                 424   式会社              11.8
                       東京海上日動                    東京海上日動
                       リスクコンサ        2017年            リスクコンサ        2017年
           L-11                           66,609                    7.0
               MFLP平塚
                       ルティング株        12月            ルティング株        12月
                       式会社                    式会社
                       東京海上日動                    東京海上日動
                       リスクコンサ        2018年            リスクコンサ        2018年
           L-12                           188,724                    2.6
               MFLPつくば
                       ルティング株        8月            ルティング株        8月
                       式会社                    式会社
                       東京海上日動                    東京海上日動
                       リスクコンサ        2018年            リスクコンサ        2018年
           L-13    MFLP稲沢                       264,973                    7.1
                       ルティング株        12月            ルティング株        12月
                       式会社                    式会社
                       東京海上日動                    東京海上日動
                       リスクコンサ        2018年            リスクコンサ        2018年
           L-14    MFLP厚木Ⅱ                       186,224                    9.7
                       ルティング株        12月            ルティング株        12月
                       式会社                    式会社
       物流
                       東京海上日動                    東京海上日動
      不動産
                       リスクコンサ        2018年            リスクコンサ        2018年
           L-15    MFLP福岡Ⅰ                       101,425                    0.9
                       ルティング株        12月            ルティング株        12月
                       式会社                    式会社
                       東京海上日動                    東京海上日動
               MFLPプロロジス
                       リスクコンサ        2019年            リスクコンサ        2019年
           L-16    パーク川越                       242,027                    2.4
                       ルティング株        11月            ルティング株        11月
               (注2)
                       式会社                    式会社
                       東京海上日動                    東京海上日動
                       リスクコンサ        2019年            リスクコンサ        2019年
           L-17    MFLP広島Ⅰ                       264,439                    2.3
                       ルティング株        12月            ルティング株        12月
                       式会社                    式会社
                       東京海上日動                    東京海上日動
                       リスクコンサ        2020年            リスクコンサ        2020年
           L-18                           792,661                    0.9
               MFLP茨木
                       ルティング株        8月            ルティング株        8月
                       式会社                    式会社
                       東京海上日動                    東京海上日動
                       リスクコンサ        2020年            リスクコンサ        2020年
           L-19    MFLP川口Ⅰ                       201,119                    4.2
                       ルティング株        8月            ルティング株        8月
                       式会社                    式会社
                                     4,943,051         -      -       -
                    物流不動産合計
                       東京海上日動                    東京海上日動
                       リスクコンサ        2018年            リスクコンサ        2016年
     インダスト
           I-1                           341,068                    1.9
               MFIP印西
                       ルティング株        12月            ルティング株        4月
     リアル不動
                       式会社                    式会社
       産
                                      341,068        -      -       -
                 インダストリアル不動産合計
              合計/ポートフォリオPML値
                                     5,284,119         -      -      1.1
                  (注3)
       (注1)「中長期修繕更新費用の見積額」は、調査書日付から起算して12年以内に必要とされる修繕更新費用として建物状況調査報告書に
          記載された費用を記載しています。
                                  65/103

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                                                有価証券届出書(参照方式・内国投資証券)
       (注2)「GLP・MFLP市川塩浜」、「MFLP横浜大黒」、「MFLP日野」及び「MFLPプロロジスパーク川越」に係る中長期修繕更新費用の見積
          額は、取得予定資産取得後に本投資法人が保有している又は保有することとなる各物件の準共有持分割合(それぞれ50%、50%、
          25%  及び50%)に相当する数値を、千円未満を切り捨てて記載しています。
       (注3)「ポートフォリオPML値」は、東京海上日動リスクコンサルティング株式会社が試算した2020年7月付地震リスク調査ポートフォ
          リオ解析報告書に基づき記載しています。なお、当該ポートフォリオPML値については「GLP・MFLP市川塩浜」、「MFLP久喜」、
          「MFLP横浜大黒」、「MFLP八潮」、「MFLP厚木」、「MFLP船橋西浦」、「MFLP柏」、「MFLP堺」、「MFLP小牧」、「MFLP日野」、
          「MFLP平塚」、「MFLPつくば」、「MFLP稲沢」、「MFLP厚木Ⅱ」、「MFLP福岡Ⅰ」、「MFLPプロロジスパーク川越」、「MFLP広島
          Ⅰ」及び「MFIP印西」を対象とし、当該報告書の日付現在の各物件の準共有持分を考慮しています。
                                  66/103


















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       (5)保有資産に係る担保の状況
           該当事項はありません。
       (6)賃貸借の概要

        a.賃貸借の概要
           取得予定資産取得後の本投資法人の保有資産に係る物件名称、賃貸可能面積、賃貸面積、稼
          働率、テナント数、主なテナントの名称、年間賃料、敷金・保証金、平均賃貸借期間及び平均
          残存賃貸借期間は、以下のとおりです。
                                                       平均賃貸借
                  賃貸可能                               敷金・
                                       主な
                        賃貸面積     稼働率    テナント           年間賃料           期間(平均
                   面積                              保証金
                                      テナントの
         物件
                         (㎡)     (%)    数(件)           (百万円)           残存賃貸借
      区分       物件名称
                   (㎡)                              (百万円)
                                       名称
         番号
                                                      期間)(年)
                        (注2)     (注3)    (注4)           (注6)
                                      (注5)
                  (注1)                               (注7)
                                                       (注8、9)
            GLP・MFLP
                                                          7.7
                                      楽天株式会
         L-1           50,813      50,813    100.0      5           868     150
            市川塩浜
                                      社                    (2.9)
            (注10)
                                                          8.4
                                      国分首都圏
         L-2           67,925      67,925    100.0      3           820     310
            MFLP久喜
                                      株式会社                    (3.2)
            MFLP
                                      アクロスト
                                                          7.2
         L-3           47,929      47,929    100.0      5           669     243
            横浜大黒                          ランスポー
                                                         (2.3)
            (注10)                          ト株式会社
                                      株式会社
                                            非開示     非開示      非開示
         L-4           39,692      39,692    100.0      2
            MFLP八潮                          イー・ロ
                                            (注11)     (注11)      (注11)
                                      ジット
                                            非開示     非開示      非開示
                                      サン都市建
         L-5           40,958      40,958    100.0      1
            MFLP厚木
                                            (注11)     (注11)      (注11)
                                      物株式会社
                                      株式会社ダ
            MFLP                                非開示     非開示      非開示
         L-6           31,034      31,034    100.0      1
                                      イワコーポ
                                            (注11)     (注11)      (注11)
            船橋西浦
                                      レーション
                                      株式会社日
                                            非開示     非開示      非開示
         L-7           31,291      31,291    100.0      1
            MFLP柏                          立物流首都
                                            (注11)     (注11)      (注11)
                                      圏
      物流
     不動産
                                      株式会社
                                                          8.3
         L-8           112,148      112,148     100.0      8          1,448      534
            MFLP堺                          ビックカメ
                                                         (5.3)
                                      ラ
                                      キムラユニ
                                            非開示     非開示      非開示
         L-9           40,605      40,605    100.0      1
            MFLP小牧                          ティー株式
                                            (注11)     (注11)      (注11)
                                      会社
                                      セレスティ
                                                          5.9
            MFLP日野
         L-10           46,801      46,801    100.0      16           692     240
                                      カ・ジャパ
            (注10)
                                                         (2.1)
                                      ン株式会社
                                 非開示           非開示     非開示      非開示
                                      日本通運株
         L-11           33,055      33,055    100.0
            MFLP平塚
                                 (注11)           (注11)     (注11)      (注11)
                                      式会社
                  既存棟:      既存棟:
                                      丸紅ロジス
                    37,938      37,938
                                            非開示     非開示      非開示
         L-12                     100.0      1
            MFLPつくば                          ティクス株
                                            (注11)     (注11)      (注11)
                  増築棟:      増築棟:
                                      式会社
                    25,600      25,600
                                            非開示     非開示      非開示
                                      日本ロジテ
         L-13           68,922      68,922    100.0      2
            MFLP稲沢
                                            (注11)     (注11)      (注11)
                                      ム株式会社
                                            非開示     非開示      非開示
                                      日本ロジテ
         L-14   MFLP厚木Ⅱ        48,032      48,032    100.0      2
                                            (注11)     (注11)      (注11)
                                      ム株式会社
                                  67/103



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                                                       平均賃貸借
                  賃貸可能                               敷金・
                                       主な
                        賃貸面積     稼働率    テナント           年間賃料           期間(平均
                   面積                              保証金
                                      テナントの
         物件
                         (㎡)     (%)    数(件)           (百万円)           残存賃貸借
      区分       物件名称
                   (㎡)                              (百万円)
                                       名称
         番号
                                                      期間)(年)
                        (注2)     (注3)    (注4)           (注6)
                                      (注5)
                  (注1)                               (注7)
                                                       (注8、9)
                                      佐川グロー
                                            非開示     非開示      非開示
                                      バルロジス
         L-15   MFLP福岡Ⅰ        32,216      32,216    100.0      1
                                            (注11)     (注11)      (注11)
                                      ティクス株
                                      式会社
            MFLPプロロ
                                                          5.9
            ジスパーク                           非開示
         L-16           56,723      56,723    100.0      10           858     364
            川越                          (注11)
                                                         (4.8)
            (注10)
      物流
                                      JA三井リー
                                                          7.6
     不動産
         L-17   MFLP広島Ⅰ        66,665      66,665    100.0      4           965     454
                                      ス建物株式
                                                         (6.7)
                                      会社
                                                          5.2
                                      株式会社ユ
         L-18           208,699      208,699     100.0      9          3,355     1,454
            MFLP茨木
                                      ニクロ                    (2.6)
                                            非開示     非開示      非開示
                                      株式会社ナ
         L-19   MFLP川口Ⅰ        48,119      48,119    100.0      1
                                            (注11)     (注11)      (注11)
                                      カノ商会
                                 非開示           非開示     非開示      非開示
          小計(平均)        1,135,173      1,135,173      100.0           -
                                 (注11)           (注11)     (注11)      (注11)
                   非開示      非開示     非開示    非開示     非開示      非開示     非開示      非開示
     インダ
         I-1
            MFIP印西
                  (注11)      (注11)     (注11)    (注11)     (注11)      (注11)     (注11)      (注11)
     ストリ
     アル不
                   非開示      非開示     非開示    非開示           非開示     非開示      非開示
          小計(平均)                              -
      動産
                  (注11)      (注11)     (注11)    (注11)           (注11)     (注11)      (注11)
                                                          6.9
                   非開示      非開示         非開示
        合計(平均)                     100.0           -    16,679      6,237
                  (注11)      (注11)         (注11)
                                                         (3.7)
       (注1)「賃貸可能面積」は、取得予定資産取得後の本投資法人の各保有資産につき、2020年7月31日現在の建物に係る各賃貸借契約又
           は建物図面等に基づき賃貸が可能と考えられる面積(売店、自動販売機、太陽光発電設備、駐車場及び保育所等に係る賃貸借契
           約に記載の賃貸面積は除きます。)の合計を、小数点以下を切り捨てて記載しています。
       (注2)「賃貸面積」は、取得予定資産取得後の本投資法人の各保有資産につき、2020年7月31日現在の建物に係る各賃貸借契約(売
           店、自動販売機、太陽光発電設備、駐車場に係る賃貸借契約は除きます。以下、本(6)において当該建物に係る各賃貸借契約
           を「対象賃貸借契約」といいます。)に表示された賃貸面積の合計を、小数点以下を切り捨てて記載しています。なお、取得予
           定資産取得後の本投資法人の各保有資産につきマスターリース契約が締結されている場合には、エンドテナントとの間で実際に
           対象賃貸借契約が締結され賃貸が行われている面積の合計を、小数点以下を切り捨てて記載しています。なお、賃貸面積は、
           2020年7月31日時点で対象賃貸借契約を締結済みであれば、2020年7月31日時点で入居・引き渡しがないとしても賃貸が行われ
           ているものとして算出しています。
       (注3)「稼働率」は、2020年7月31日現在における取得予定資産取得後の本投資法人保有の各物件において締結されている各賃貸借契
           約上の各信託不動産に係る建物の賃貸可能面積に対して建物の賃貸面積が占める割合を、小数第2位を四捨五入して記載してい
           ます。また、小計(平均)欄及び合計(平均)欄の稼働率は、各物件の賃貸可能面積の合計に対して各物件の賃貸面積の合計が
           占める割合を、小数第2位を四捨五入して記載しています。
       (注4)「テナント数」は、取得予定資産取得後の本投資法人の各保有資産の建物に係る対象賃貸借契約数の合計を記載しています。な
           お、取得予定資産取得後の本投資法人の各保有資産につきマスターリース契約が締結されている場合には、エンドテナントの総
           数を記載しています。但し、取得予定資産取得後の本投資法人の各保有資産につき同一の賃借人が同一の建物に関して複数の対
           象賃貸借契約を締結している場合には、当該賃借人は1として「テナント数」を算出しています。
       (注5)「主なテナントの名称」は、取得予定資産取得後の本投資法人の各保有資産の建物に係る対象賃貸借契約に表示された賃貸面積
           の最も大きいテナントの名称を記載しています。
       (注6)「年間賃料」は、取得予定資産取得後の本投資法人の各保有資産の建物に係る対象賃貸借契約に表示された月間賃料を12倍する
           ことにより年換算して算出した金額(複数の賃貸借契約が締結されている場合はその合計額)を、百万円未満を切り捨てて記載
           しています。但し、各対象賃貸借契約に表示された月間賃料(共益費を含みます。)について、期間によって異なる定めがなさ
           れている場合には、同賃貸借契約の2020年7月分の賃料(共益費を含みます。)を基に算出しています。また、同日時点のフ
           リーレント及びレントホリデー(特定の月の賃料の支払を免除することをいいます。)は考慮しないものとします。
       (注7)「敷金・保証金」は、取得予定資産取得後の本投資法人の各保有資産の建物に係る対象賃貸借契約に表示された敷金・保証金の
           残高の合計額(複数の賃貸借契約が締結されている場合はその合計額)を、百万円未満を切り捨てて記載しています。但し、各
           対象賃貸借契約に表示された敷金・保証金の残高の合計額について、期間によって異なる定めがなされている場合には、同賃貸
           借契約の2020年7月分の敷金・保証金の残高を基に算出しています。
       (注8)「平均賃貸借期間」は、取得予定資産取得後の本投資法人の各保有資産の建物に係る対象賃貸借契約に表示された賃貸借期間
           を、賃料で加重平均して算出しており、小数第2位を四捨五入して記載しています。なお、対象賃貸借契約について、対象賃貸
           借契約における同一の賃借人と、2020年7月31日時点において対象賃貸借契約の契約満了日(中途解約を含みます。以下同じで
           す。)の翌日を賃貸借開始日とする新たな賃貸借契約(以下「再契約」といいます。)を締結している場合は、対象賃貸借契約
           の賃貸借開始日から再契約の契約満了日まで賃貸借期間が継続するものとみなして賃貸借期間を算出しています。
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                                                有価証券届出書(参照方式・内国投資証券)
       (注9)「平均残存賃貸借期間」は、取得予定資産取得後の本投資法人の各保有資産の建物に係る対象賃貸借契約に基づき、2020年7月
           31日以後の賃貸借期間の残存期間を、賃料で加重平均して算出しており、小数第2位を四捨五入して記載しています。なお、対
           象 賃貸借契約について、対象賃貸借契約における同一の賃借人と、2020年7月31日時点において再契約を締結している場合は、
           2020年7月31日以後、再契約の契約満了日まで賃貸借期間が継続するものとみなして残存賃貸借期間を算出しています。
       (注10)「GLP・MFLP市川塩浜」、「MFLP横浜大黒」、「MFLP日野」及び「MFLPプロロジスパーク川越」に係る賃貸可能面積、賃貸面積、
           年間賃料及び敷金・保証金は、取得予定資産取得後に本投資法人が保有している又は保有することとなる各物件の準共有持分割
           合(それぞれ50%、50%、25%及び50%)に相当する数値を記載しています。
       (注11)賃借人から開示の承諾が得られていないため、非開示としています。
        b.主要な不動産等の物件に関する情報

           取得予定資産取得後の本投資法人の保有資産のうち、2020年7月31日現在において、年間賃
          料がポートフォリオ全体の年間賃料総額の10%以上を占める不動産は、以下のとおりです。
                            年間賃料(百万円)                    賃料比率(%)
            物件名称
                               (注1)                   (注2)
                                       3,355                   20.12
     MFLP茨木
     (注1)「年間賃料」は、取得予定資産取得後の本投資法人の各保有資産につき、2020年7月31日現在の建物に係る対象賃貸借契約に表示され
        た月間賃料(共益費を含みます。)を12倍することにより年換算して算出した金額(複数の賃貸借契約が締結されている場合はその合
        計額)を、百万円未満を切り捨てて記載しています。なお、当該保有資産につきマスターリース契約が締結されている場合には、エン
        ドテナントとの間での賃貸借契約に基づき算出し記載しています。但し、対象賃貸借契約に表示された月間賃料(共益費を含みま
        す。)について、期間によって異なる定めがなされている場合には、同賃貸借契約の2020年7月分の賃料(共益費を含みます。)を基
        に算出しています。また、2020年7月31日時点のフリーレント及びレントホリデー(特定の月の賃料の支払を免除することをいいま
        す。)は、考慮しないものとします。
     (注2)「賃料比率」は、当該物件の年間賃料のポートフォリオ全体の年間賃料総額に対する比率であり、小数第2位を四捨五入して記載して
        います。
        c.主要なテナントに関する情報

           取得予定資産取得後の本投資法人の保有資産のうち、2020年7月31日現在において、賃貸面
          積がポートフォリオ全体の総賃貸面積の10%以上を占める各テナント(パス・スルー型のマス
          ターリース契約が締結されている場合又は締結することが予定されている資産についてはその
          エンドテナントを含み、当該マスターリース契約を締結している又は締結することが予定され
          ているマスターリース会社を含みません。)はありません。
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      4 投資リスク
        以下の内容は、参照有価証券報告書「第一部 ファンド情報/第1 ファンドの状況/3 投資
       リスク」を一括して記載したものであり、参照有価証券報告書の記載を変更又は追加した箇所は_
       罫で示しています。
       (1)リスク要因

        以下において、本投資口への投資に関するリスク要因となる可能性があると考えられる主な事項
       を記載しています。また、本投資法人が投資法人債(以下「本投資法人債」といい、短期投資法人
       債を含むことがあります。)を発行する場合、これらの事項は、本投資法人債への投資に関しても
       リスク要因となる可能性があります。但し、以下は本投資法人への投資に関するすべてのリスクを
       網羅したものではなく、記載されたリスク以外のリスクも存在します。また、本書に記載の事項に
       は、特に本投資法人及び本資産運用会社の目標及び意図を含め、将来に関する事項が存在します
       が、別段の記載のない限り、これらの事項は本書の日付現在における本投資法人及び本資産運用会
       社の判断、目標、一定の前提又は仮定に基づく予測等であって、不確実性を内在するため、実際の
       結果と異なる可能性があります。
        以下に記載のいずれかのリスクが現実化した場合、本投資口又は本投資法人債の市場価格が下落
       し、本投資口又は本投資法人債の投資家は、投資した金額の全部又は一部を回収できないおそれが
       ある他、本投資法人の純資産額の低下、その他財務状況の悪化による分配金の額が低下する可能性
       があります。本投資法人は、可能な限りこれらリスクの発生の回避及びリスクが発生した場合の対
       応に努める方針ですが、回避できるとの保証や対応が十分であるとの保証はありません。
        本投資口及び本投資法人債に投資を行う際は、以下のリスク要因及び本書中の本項以外の記載事
       項を慎重に検討した上、各投資家自らの責任と判断において行う必要があります。
           本項に記載されている項目は、以下のとおりです。

        ① 投資法人が発行する投資口及び投資法人債に関するリスク
          (ア)換金性・流動性に関するリスク
          (イ)市場価格変動に関するリスク
          (ウ)金銭の分配に関するリスク
          (エ)投資主の権利が株主の権利と同一でないことに関するリスク
        ② 投資法人の組織及び投資法人制度に関するリスク
          (ア)投資法人の組織運営に関するリスク
          (イ)投資法人の制度に関するリスク
          (ウ)三井不動産等との連携に関するリスク
          (エ)資産運用会社におけるインサイダー取引規制に関するリスク
        ③ 投資法人の運用資産:原資産である不動産特有のリスク
          (ア)不動産の価格変動、流動性等に関するリスク
          (イ)物流施設を重点投資の対象としていることによるリスク
          (ウ)投資対象にインダストリアル不動産が含まれていることによるリスク
          (エ)不動産の偏在に関するリスク
          (オ)不動産の瑕疵及び契約不適合に関するリスク
          (カ)土地の境界等に関するリスク
          (キ)建物の事故又は天災地変に関するリスク
          (ク)建築基準法等の規制に関するリスク
          (ケ)有害物質又は放射能汚染等に関するリスク
          (コ)埋立地に関するリスク
          (サ)不動産の所有者責任に関するリスク
          (シ)共有物件に関するリスク
          (ス)借地権に関するリスク
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          (セ)売主の倒産等の影響に関するリスク
          (ソ)専門家報告書等に関するリスク
          (タ)マーケットレポートへの依存に関するリスク
          (チ)収入及び支出に関するリスク
          (ツ)PM会社に関するリスク
          (テ)少数のテナントやシングル・テナントに関するリスク
          (ト)特定の物件への依存度が高いことに係るリスク
          (ナ)敷金及び保証金に関するリスク
          (ニ)転貸に関するリスク
          (ヌ)フォワード・コミットメント等に関するリスク
          (ネ)地球温暖化対策に関するリスク
          (ノ)開発物件に関するリスク
          (ハ)太陽光発電設備が付帯した物件に関するリスク
        ④ 投資法人の運用資産:信託の受益権特有のリスク
          (ア)信託受益者として負うリスク
          (イ)信託受益権の流動性に関するリスク
          (ウ)信託受託者に関するリスク
          (エ)信託受益権の準共有等に関するリスク
        ⑤ 匿名組合出資持分への投資に関するリスク
        ⑥ 特定目的会社の優先出資証券への投資に関するリスク
        ⑦ 税制等に関するリスク
          (ア)導管性の維持に関する一般的なリスク
          (イ)過大な税負担の発生により支払配当要件が満たされないリスク
          (ウ)借入れに係る導管性要件に関するリスク
          (エ)同族会社要件について本投資法人のコントロールが及ばないことによるリスク
          (オ)投資口を保有する投資主数について本投資法人のコントロールが及ばないことによるリ
             スク
          (カ)税務調査等による更正処分のため、追加的な税金が発生するリスク
          (キ)不動産の取得に伴う軽減税制が適用されないリスク
          (ク)一般的な税制の変更に関するリスク
          (ケ)減損会計の適用に関するリスク
        ⑧ 海外不動産への投資に関するリスク
          (ア)海外不動産等の取得及び管理運用に関するリスク
          (イ)投資対象地域に関するリスク
          (ウ)外国為替についての会計処理に関するリスク
          (エ)海外不動産等への減損会計の適用に関するリスク
          (オ)外国法人税の発生により分配金が減少するリスク
        ⑨ その他
          (ア)取得予定資産を組み入れることができないリスク
          (イ)本投資法人の資金調達(金利環境)に関するリスク
          (ウ)過去の収支状況が将来の本投資法人の収支状況と一致しないリスク
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        ① 投資法人が発行する投資口及び投資法人債に関するリスク
          (ア)換金性・流動性に関するリスク
             本投資口へ投資した後、換金・投資回収を行う際、本投資口につき、取得時の価格より
            低廉な価格で譲渡することを余儀なくされ、又は希望した時期と条件では譲渡できない場
            合があります(注)。また、本投資法人が本投資法人債を発行した場合、本投資法人債に
            は確立された取引市場が存在せず、買主の存在も譲渡価格も保証されていません。
            (注)本投資口は、投資主からの請求による投資口の払戻しを行わないクローズド・エンド型です。したがって、本投資口の
               換金・投資回収には、上場している金融商品取引所を通じて又は取引所外にて第三者へ売却する等の必要があります。
               また、投資家の希望する時期や条件で取引できる保証も、常に買主が存在するとの保証もなく、譲渡価格を保証する第
               三者も存在しません。更に、東京証券取引所が定める上場廃止基準に抵触する場合には本投資口の上場が廃止され、投
               資主は保有する本投資口を取引所外において相対で譲渡する他に換金の手段はありません。
          (イ)市場価格変動に関するリスク

             本投資口及び本投資法人債は金融機関の預金と異なり、預金保険等の対象ではなく、本
            投資口につき、当初の投資額の回収が保証されているものではありません。本投資口の市
            場価格は、様々な要因により変動し、例えば、金融情勢(注1)、不動産市況(注2)、
            本投資法人による新投資口の追加発行(注3)、その他市場を取り巻く様々な要因(注
            4、5)の影響を受けて変動することがあります。
            (注1)本投資口の市場価格は、金利動向や為替相場等の金融環境の変化のほか、投資口の売買高及び需給バランス、不動産
                投資信託証券以外の金融商品に対する投資との比較における優劣、不動産投資信託証券市場以外の金融商品市場の変
                動、市場環境や将来的な景気動向等の金融情勢による影響を受け、本投資口の市場価格に悪影響が生じることがあり
                ます。このほか、戦争やテロといった社会情勢による悪影響が生じることがあります。これらにより、本投資口の市
                場価格が悪影響を受け、下落することがあります。
            (注2)本投資口の市場価格は、一般的な不動産の評価額の変動、不動産市場の趨勢、不動産の需給関係、不動産需要を左右
                することのある企業を取り巻く経済環境、法令・会計・税務の諸制度の変更等、不動産関連市場を取り巻く要因によ
                る影響を受け、本投資口の市場価格に悪影響が生じることがあります。
            (注3)本投資法人は、その事業遂行のために必要に応じて資金を調達しますが、その資金調達が新投資口の発行又は新投資
                口予約権の無償割当てにより行われ、本投資口1口当たりの分配金の減少・純資産額が希薄化する場合には、本投資
                口の市場価格に悪影響が生じることがあります。
            (注4)例えば、本投資法人又は本資産運用会社に対して監督官庁等による行政指導、行政処分の勧告や行政処分が行われた
                場合にも、本投資口の市場価格が下落することがあります。更に、他の投資法人又は他の資産運用会社に対して監督
                官庁等による行政指導、行政処分の勧告や行政処分が行われた場合にも、その悪影響が不動産投資信託証券市場に及
                ぶことを通じて、本投資口の市場価格に悪影響が生じることがあります。
            (注5)近時、世界的な感染病の拡大(パンデミック)及びその長期化により、業務の停滞や経済活動への悪影響が生じてい
                ます。本投資法人の保有資産である物流施設等は長期での賃貸借契約を基本としており、経済活動の停滞が直ちに業
                績に悪影響を及ぼすとは考えにくいですが、経済活動の停滞が継続することで中長期的に業績に悪影響を及ぼす可能
                性があります。また、第7期(2020年1月31日までの計算期間)の終了以後、本書の日付現在までの間に、日本経済
                全体のみならず、世界の状況に鑑みても、市場の株価全体が大きく悪影響を受けており、本投資口もその例外ではあ
                りません。今後の感染症の拡大や、その影響の長期化の懸念が広がる中、更に市場全体が悪影響を受けるおそれもあ
                り、それにより本投資口の市場価格が悪影響を受け、下落することがあります。
                さらに、日本国政府は、          2020  年4月7日付で新型インフルエンザ等対策特別措置法(平成24年法律第31号。その後の
                改正を含みます。以下「新型インフルエンザ等対策特別措置法」といいます。)に基づく緊急事態宣言を発令し、同
                日から5月6日までの外出自粛を含む各種の施策を七都府県につき要請し、                             2020  年4月16日付で緊急事態措置を実施
                すべき区域を、七都府県から全都道府県に拡大しました。                      緊急事態宣言は解除されましたが、              上記宣言及びこれに基
                づいて各都道府県によりなされ            た 休業要請を踏まえ、        緊急事態宣言の解除前後を問わず、              一部の業態の企業による休
                業や操業時間短縮の他、在宅勤務等が加速するなど、様々な影響が生じており、これにより経済活動の停滞が生じて
                います。本書の日付現在においては、当該影響が直ちに本投資法人の業績を悪化させるとは考えにくいですが、当該
                影響が今後更に拡大しまた長期化するとの評価も一部で示されており、当該拡大または長期化の場合には、中長期的
                に本投資法人の業績に悪影響が及ぶ可能性があります。
          (ウ)金銭の分配に関するリスク

             本投資法人による分配の有無、金額及びその支払いは、いかなる場合においても保証さ
            れるものではありません(注)。
            (注)本投資法人はその分配方針に従って、投資主に対して金銭の分配を行う予定ですが、特に、想定している不動産等の取
               得又は売却が行われない場合やその時期に変更が生じた場合のほか、資産から得られる賃料収入の低下、損失の発生、
               現金不足等が生じる場合があり、したがって、予想されたとおりの分配を行えない可能性があります。
             また、本投資法人は、利益の範囲内で行う金銭の分配に加え、                                   参照有価証券報告書           「 第

            一部 ファンド情報/第1 ファンドの状況/                          2 投資方針/(1)投資方針/②                    効率
            的なキャッシュマネジメント」に記載の方針に従い、原則として毎期継続的に利益を超え
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            る金銭の分配(出資の払戻し)を行う方針ですが、利益を超える金銭の分配(出資の払戻
            し)が行われるとの保証はありません(注)。
            (注)本投資法人は、投信協会の諸規則に定める額を上限として、本投資法人が決定した金額を利益を超える金銭の分配(出
               資の払戻し)として、利益の範囲内で行う金銭の分配に加えて分配することができます。また、本投資法人は、法令に
               定める投資法人に係る課税の特例規定における要件を満たすため又は本投資法人における法人税等の課税の発生を抑え
               るために、本投資法人が決定した金額を、利益を超える金銭の分配(出資の払戻し)として、利益の範囲内で行う金銭
               の分配に加えて分配をすることができます。
                なお、本投資法人は、当面の間は、当該営業期間におけるFFO(但し、不動産売却益等を除きます。)の70%に相当
               する金額を目処とした継続的な利益超過分配を、利益分配に加えて原則として毎期継続的に行う方針です。しかしなが
               ら、経済環境、不動産市場及び賃貸市場等の動向、保有資産の状況並びに本投資法人における当該営業期間の減価償却
               費に占める利益超過分配の割合、LTVの水準及び余剰現預金の状況等を勘案し、継続的な利益超過分配を行わない場合
               もあります。更に、長期的な保有資産の維持管理を継続する観点から、上記の金銭の分配を実施した場合、当該営業期
               間の減価償却費相当額から当該営業期間の利益超過分配の額を控除した金額が、建物状況調査報告書に記載された資本
               的支出相当額を12年で平均した金額の6ヶ月相当額の2倍の金額を下回る場合においては、分配金額が利益分配相当の
               総額を下回らない限度において利益超過分配の額を減額するものとし、利益超過分配を実施しない場合もあります。ま
               た、安定的な財務運営を継続する観点から、上記の金銭の分配を実施した場合に鑑定LTVが60%を超える場合において
               は、利益超過分配を実施しないものとします。これらの場合、投資主が利益を超える金銭の分配(出資の払戻し)を踏
               まえて期待した投資利回りを得られない可能性があります。また、利益を超える金銭の分配(出資の払戻し)の実施に
               は手元資金の減少を伴うため、突発的な事象等により本投資法人の想定を超えて資本的支出等を行う必要が生じた場合
               に手元資金の不足が生じる可能性が相対的に大きくなることや、機動的な物件取得にあたり資金が不足する可能性が相
               対的に大きくなることがあります。
                また、投資法人の利益を超える金銭の分配(出資の払戻し)に関する投信協会の規則等につき将来新たな改正が行わ
               れる場合には、改正後の投信協会の規則等に従って利益を超える金銭の分配(出資の払戻し)を行う必要があることか
               ら、これを遵守するために、利益を超える金銭の分配(出資の払戻し)の額が本書記載の方針による金額と異なる可能
               性や、利益を超える金銭の分配(出資の払戻し)を一時的に、又は長期にわたり行うことができなくなる可能性があり
               ます。
               (※)「鑑定LTV」は、        参照有価証券報告書        「 第一部 ファンド情報/第1 ファンドの状況/                   2 投資方針/(1)投
                資方針/② 効率的なキャッシュマネジメント」において定義されます。
          (エ)投資主の権利が株主の権利と同一でないことに関するリスク

             本投資法人の投資主は、法令上の一定の権利を有していますが、かかる権利は株式会社
            における株主の権利とは同一ではありません(注)。
            (注)本投資法人の投資主は、投資主総会において議決権を行使し、規約の変更や役員の選任等の重要事項の意思決定に参画
               できるほか、本投資法人に対して投信法で定められた権利の行使を行うことができます。しかし、株式会社における場
               合と異なり、投資法人においては、役員会の承認のみをもって金銭の分配に係る計算書を含む本投資法人の計算書類等
               が確定し(投信法第131条第2項)、投資主総会の承認は必要とされていません。また、投資主総会は決算期毎に招集
               されることも想定されていません。また、投資主総会が開催された場合にも、ある投資主がその総会に出席せず、かつ
               議決権を行使しないときは、当該投資主は当該投資主総会に提出された議案(複数の議案が提出された場合において、
               これらのうちに相反する趣旨の議案があるときは、当該議案のいずれをも除きます。)について賛成するものとみなさ
               れます(投信法第93条第1項、規約第14条第1項)。
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        ② 投資法人の組織及び投資法人制度に関するリスク
           本投資法人は、投信法に基づいて設立される社団(投信法第2条第12項)であり、一般の法
          人と同様の組織運営上のリスク及び投資法人制度固有のリスクが存在します。
          (ア)投資法人の組織運営に関するリスク

             本投資法人の組織運営上の主なリスクは、以下のとおりです。
           a.役員の職務遂行に関するリスク及びインサイダー取引規制に関するリスク

             本投資法人の執行役員及び監督役員は、法令上、善管注意義務及び忠実義務を負います
            が、それらの義務が遵守されるとの保証はありません(注1)。本投資法人の執行役員及
            び監督役員が、法規制(注2)や内部管理体制(注3)にもかかわらず、本投資法人や投
            資口に関する未公表の内部情報を知りつつ本投資口の取引を行う可能性があります。ま
            た、これらの者が、本投資法人に係る未公表の重要事実を第三者に伝達し又はその売買等
            を推奨する可能性があります。これらの場合には、投資家の信頼又は市場における信頼を
            損ね又は喪失する可能性があり、その結果、本投資口の市場価格に悪影響が生じることが
            あります。
            (注1)投信法上、投資法人の業務を執行し投資法人を代表する執行役員及び執行役員の職務の執行を監督する監督役員は、
                投資法人に対して善良な管理者としての注意義務(以下「善管注意義務」といいます。)を負い、また、法令、規約
                及び投資主総会の決議を遵守し投資法人のため忠実に職務を遂行する義務(以下「忠実義務」といいます。)を負い
                ます。しかし、これらの義務が遵守されるとの保証はありません。
            (注2)本投資口は、金融商品取引法で定める、いわゆるインサイダー取引規制の適用を受けます。
            (注3)本投資法人は内部規程を設け、執行役員及び監督役員がかかる取引を行うことを制限しています。
           b.投資法人の資金調達及び金利変動に関するリスク

             本投資法人は、資金調達を目的として、新投資口を発行することがありますが、新投資
            口の発行価格はその時々の市場価格により左右されることから本投資法人が必要とする時
            期及び条件で新投資口を発行できるとの保証はありません。
             また、新投資口の発行の方法によるほか、本投資法人は、資金調達を目的として、借入
            れの実施及び投資法人債の発行を行うことがありますが、本投資法人が必要とする時期及
            び条件で借入れ及び投資法人債を発行できるとの保証はありません(注1)。
             なお、本投資法人が借入れ及び投資法人債を発行するにあたっては限度額や借入先等に
            関する制限があり(注2)、また、その資金調達に際し財務制限条項等の制約を受けるこ
            とがあるため(注3、4)、その結果、本投資口の市場価格に悪影響が生じることがあり
            ます。
             更には、資金調達に際して受ける制約のため、本投資法人が希望した価格や時期その他
            の条件で保有不動産の処分や建替等ができないおそれもあります(注5)。
             加えて、本投資法人が、借入金につき期限前返済を行う場合、その時点における金利情
            勢により、期限前返済コスト(違約金等)が発生するなど、予測しがたい経済状況の変化
            により本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。本投資法人は、財務指標の
            うちLTVの上限を60%としていますが、新たな運用資産の取得等に伴い、一時的にLTVはそ
            の上限を超えることがあります。LTVの値が高まれば高まるほど、一般的に、分配可能金
            額が金利変動の影響を受け易くなり、その結果投資主への分配金額が減少するおそれがあ
            ります。
             また、本投資法人は、金利変動の影響を軽減するため、変動金利と固定金利のスワップ
            取引及び長期借入れや返済期限の分散化等の取組みを行う予定です。しかし、これらの取
            組みによっても金利変動の影響を軽減できない場合があり、その場合には、本投資法人の
            財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
            (注1)借入れ及び投資法人債の発行は、政府や日本銀行における資金・通貨の供給政策、経済環境、市場動向、金利実勢、
                本投資法人の収益及び財務状況のほか、借入先や投資家の自己資本規制その他の法的・経済的状況等の多くの要因に
                従って決定されるため、本投資法人が必要とする時期及び条件で行うことができるとの保証はありません。また、借
                入れについて返済期限が到来した場合に、同一の借入先からほぼ同一の条件で新規の借入れを行う借換えについて
                も、かかる借換えができないことや、金利、担保提供、財務制限条項等の点でより不利な条件での借入れを余儀なく
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                されることがあります。借入れ、投資法人債の発行又は新投資口の発行の方法によるほか、投資口予約権の無償割当
                て(いわゆるライツ・オファリング)での資金調達方法も投信法上は可能とされますが、ライツ・オファリングでの
                資 金調達が本投資法人において適切な資金調達手法であるとの保証はありません。
            (注2)本投資法人は資金調達を目的として、借入れ及び投資法人債を発行することがあり、規約上、借入金と投資法人債を
                合わせた限度額は1兆円と定められています。また、借入れにあたり、税法上の配当等の額の損金算入要件(いわゆ
                る導管性要件)(詳細については、後記「⑦                  税制等に関するリスク/(ア)導管性の維持に関する一般的なリス
                ク」をご参照ください。)を満たすためには、本投資法人は、その借入先を機関投資家(但し、租税特別措置法(昭
                和32年法律第26号。その後の改正を含みます。)(以下「租税特別措置法」といいます。)第67条の15に規定する機
                関投資家に限ります。)に限定することが要請されるため、借入先は事実上、制限されています。
            (注3)借入れ又は投資法人債の発行を行う際には様々な条件、例えば財務制限、第三者に対する担保提供の制限、担保提供
                義務、現金等の留保義務その他本投資法人の業務に関する約束や制限等が要請されます。このような約束や制限等の
                結果、本投資法人の運営に支障をもたらし、又は投資主に対する金銭の分配額等に悪影響を及ぼす可能性があり、そ
                れにより本投資口の市場価格に悪影響が生じることがあります。
            (注4)本投資法人は、本書の日付現在、借入れに関する基本合意書に基づき、資金借入れを行っており借入時における担保
                及び保証は設定されていませんが、資産・負債等に基づく一定の財務指標上の一定の数値を維持すること等の財務制
                限条項や一定の場合の担保提供義務等が規定されています。
            (注5)本投資法人の保有不動産の全部又は一部が資金の借入先に対して担保に供された場合、担保対象となる保有不動産の
                処分及び建替等は、制限を受けることとなります。その結果、本投資法人が希望した時期及び条件で保有不動産の処
                分や建替等ができないおそれがあります。
           c.投資法人が倒産し又は登録を取り消されるリスク

             本投資法人は倒産手続の対象となり(注1)、また投信法上の登録を取り消されること
            があり(注2)、これらの場合、本投資口の上場が廃止されます。また、本投資法人が解
            散し、清算手続に入る場合、投資主は、すべての債権者への償還の後でなければ、その投
            資額を回収できません。従って、清算手続において、投資主は投資額の全部又は一部につ
            き償還を受けられないことがあります。また、本投資法人債の債権者は清算手続に従って
            投資額を回収することになるため、債権全額の償還を受けられる保証はありません。
            (注1)投資法人は一般の法人と同様に、債務超過に至る可能性があり、本投資法人は、現行法上、破産法(平成16年法律第
                75号。その後の改正を含みます。)(以下「破産法」といいます。)、民事再生法(平成11年法律第225号。その後
                の改正を含みます。)(以下「民事再生法」といいます。)及び投信法上の特別清算手続の適用を受けて倒産手続に
                入ることがあります。
            (注2)本投資法人は、投信法に基づき投資法人としての登録を受けていますが、一定の事由が発生した場合に投信法に従っ
                てその登録が取り消される可能性があります(投信法第216条)。
          (イ)投資法人の制度に関するリスク

             投資法人の制度上の主なリスクは、以下のとおりです。
           a.業務委託に関するリスク

             本投資法人の業務を受託する者において、必要な業務が適正に遂行できない事態が生じ
            た場合には、本投資法人の業務に支障が生じ、その結果、投資主又は投資法人債権者に損
            害が発生する可能性があります(注)。
            (注)投資法人は、資産の運用以外の営業行為を行うことができず、資産の運用、資産の保管及び一般事務の第三者への委託
               が義務付けられており、また、使用人を雇用することはできません。そこで、本投資法人は、投信法に基づき、資産の
               運用を本資産運用会社に、資産の保管を資産保管会社に、一般事務を一般事務受託者に、それぞれ委託しています。
               従って、本投資法人の業務執行全般は、これらの業務受託者(本資産運用会社、資産保管会社及び一般事務受託者を併
               せて、以下「業務受託者」といいます。)の能力や信用性に依存することになります。金融商品取引法上、資産運用会
               社となるためには投資運用業の登録を行う必要があり、資産保管会社は信託業を兼営する銀行等一定の要件を満たすも
               のに資格が限定されており、一般事務受託者については、本投資法人の設立時及び設立後に新たに行う一般事務受託者
               との契約締結時に、不適当なものでないことの調査が執行役員及び監督役員により行われています。しかし、それぞれ
               の業務受託者において、今後、業務遂行に必要とされる人的・財産的基盤が損なわれた場合や、これらの業務受託者が
               金融商品取引法及び投信法により本投資法人に対して負う善管注意義務や忠実義務に反する行為を行った場合には、本
               投資法人に対し、適時適切な業務の提供ができないこととなり、その結果、投資法人の業務に悪影響を及ぼす可能性が
               あります。また、業務受託者が、倒産手続等により業務遂行能力を喪失する場合には、倒産に至った業務受託者に対し
               て本投資法人が有する債権の回収に困難が生じるだけでなく、本投資法人の日常の業務遂行に影響を及ぼすことになり
               ます。更には、業務受託者との委託契約が解約又は解除された場合において、本投資法人の必要とする時期及び条件で
               現在と同等又はそれ以上の能力と専門性を有する第三者を選定し業務を委託できないときには、本投資法人の収益に悪
               影響を及ぼす可能性があるほか、本投資口が上場廃止になる可能性があります。
           b.資産の運用に関するリスク

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             投資法人は、投信法上、資産運用会社にその資産の運用に関する業務を委託しなければ
            ならないとされており、本投資法人は、その資産の運用成果につき、その資産の運用を委
            託する本資産運用会社の業務遂行能力に依存することになります。本資産運用会社につい
            て の主なリスクは、以下のとおりです。
            (ⅰ)資産運用会社の運用能力に関するリスク

               本資産運用会社は2015年8月24日に設立され、本投資法人と2016年3月7日付で資
              産運用委託契約を締結しています。
               本資産運用会社は、本投資法人の資産の運用にあたり、投信法、金融商品取引法及
              び東京証券取引所が定める上場規則の適用を受けることとなるほか、法令上善管注意
              義務及び忠実義務を負った資産の運用を行いますが、これらをもって、運用成果に対
              して何らの保証を行うものではなく、またその運用能力を保証するものでもありませ
              ん(注)。
              (注)本資産運用会社が、資産の運用を行うためには投資運用業の登録を行う必要があり、金融商品取引法及び投信法
                 に定める監督を受けます。
            (ⅱ)資産運用会社の行為に関するリスク

               本資産運用会社の親会社である三井不動産及びそのグループ会社(以下「三井不動
              産等」といいます。)を含む利害関係人等と本投資法人との間で取引を行うに際し
              て、本資産運用会社が、金融商品取引業者及び資産運用会社としての行為準則に違反
              したり、適正な法的措置を行わない場合には、本投資法人に損害が発生する可能性が
              あります(注1、2)。本資産運用会社は、利害関係人等との取引により投資主又は
              投資法人債権者の利益が害されることのないよう適切と考えられる体制を整備してい
              ます。しかし、これらの体制が有効に機能しない場合には、投資主又は投資法人債権
              者の利益に反する取引が行われ、投資主又は投資法人債権者に損害が発生する可能性
              があります。なお、かかる利益相反リスクに対する方策については後記「(2)リス
              クに対する管理体制」をご参照ください。
                また、本資産運用会社自身も自ら投資活動を行うことは法令上禁止されておらず、
              本資産運用会社が自己又は第三者の利益を図るため、本投資法人の利益を害すること
              となる取引を行わないとの保証はありません。
              (注1)本資産運用会社の主要な役職員の多くは、三井不動産からの出向者です。
              (注2)資産運用会社は、投資法人に対し善管注意義務及び忠実義務を負い、更に資産運用会社の行為により投資法人
                  が損害を被るリスクを軽減するため、金融商品取引法及び投信法において業務遂行に関して行為準則が詳細に
                  規定されています。
            (ⅲ)資産運用会社における投資方針・社内体制等の変更に関するリスク

               本資産運用会社は、本投資法人の規約に基づいて投資運用業を遂行しますが、本資
              産運用会社において定めた投資方針・社内体制等の変更により、本投資法人の資産運
              用の内容が変更され、その結果、当初予定されていた収益を上げられない可能性があ
              ります(注)。
               加えて、本投資口について支配権獲得その他を意図した取得が行われた場合にも、
              投資主総会での決議等の結果として本投資法人の運用方針、運用形態等が他の投資主
              の想定しなかった方針、形態等に変更される可能性があります。
              (注)本資産運用会社は、本投資法人の規約に基づいて投資運用業を遂行するため、本資産運用会社の社内規程である
                 運用ガイドラインにおいて、投資対象資産に関する取得・維持管理・売却の方針及び財務上の指針などの投資方
                 針等を定めていますが、その内容は本投資法人の規約に反しない限度で投資主総会の承認を得ることなく、適
                 宜、見直し、変更されることがあります。そのため、投資主の意思が反映されないまま変更される可能性があり
                 ます。また、本資産運用会社は、運用ガイドラインに従いその業務を適切に遂行するため、一定の社内体制を敷
                 いていますが、かかる社内体制について効率性・機能性その他の観点から今後も随時その見直しがなされる場合
                 があります。
          (ウ)三井不動産等との連携に関するリスク

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             三井不動産等は、本投資法人との間で各種の密接な関係を有しています(注1)。した
            がって、本投資法人が、三井不動産等との間で本書の日付現在と同一の関係を維持できな
            く なった場合又はサービス、助言等の提供を受けられなくなった場合には、本投資法人に
            重大な悪影響を及ぼす可能性があります。また、三井不動産等の業績が悪化した場合や、
            三井不動産等の市場での信頼や評価(レピュテーション)が風評等により損なわれた場合
            等にも、本投資法人に重大な悪影響が及ぶ可能性があります。
             三井不動産は優先情報提供に関する契約に基づき、三井不動産が保有・運用する情報提
            供対象不動産(注2)を売却しようとする場合、一定の場合を除き、本資産運用会社に対
            し、当該不動産に係る売却情報を提供するものとされていますが、本投資法人への売却を
            義務づけるものではありません。
             優先情報提供に関する契約の有効期間は、2016年8月1日から2026年7月31日までとさ
            れ、更新拒絶の通知がない限り自動更新されることとされていますが、契約の更新がなさ
            れない等により契約が終了した場合、三井不動産からの情報の提供が受けられなくなるお
            それがあります。
            (注1)具体的には、三井不動産は本投資法人の投資主であり、本資産運用会社の株主であり、テナント・リーシング及びプ
                ロパティ・マネジメント業務の受託者であり、マーケット・リサーチ等の分野をはじめとする各種の助言の本資産運
                用会社への提供者であり、本資産運用会社の主要な役職員の出向元であるほか、本投資法人は、「MFLP」ブランドの
                使用許諾を三井不動産から受けるなど、本投資法人は、三井不動産等と強く連携し、多くのサポートを受けていま
                す。本投資法人と三井不動産との間の商標使用許諾契約の詳細については、                             参照有価証券報告書        「第二部 投資法人
                の詳細情報/第3 管理及び運営/1 資産管理等の概要/(5)その他」をご参照ください。
            (注2)「情報提供対象不動産」とは、三井不動産又は三井不動産が出資や金銭の拠出等を行う不動産ファンドが保有する不
                動産等のうち、三井不動産が三井不動産の裁量により本投資法人に売却する可能性があると判断するものをいいま
                す。
          (エ)資産運用会社におけるインサイダー取引規制に関するリスク

             本資産運用会社の役職員その他の内部者が、法規制(注1)や内部管理体制(注2)に
            もかかわらず、本投資法人や投資口に関する未公表の内部情報を知りつつ本投資口の取引
            を行う可能性があります。また、これらの者が、本投資法人に係る未公表の重要事実を第
            三者に伝達し又はその売買等を推奨する可能性があります。これらの場合には、投資家の
            信頼又は市場における信頼を損ね又は喪失する可能性があり、その結果、本投資口の市場
            価格に悪影響が生じることがあります。
            (注1)本投資口は、金融商品取引法で定める、いわゆるインサイダー取引規制の適用を受けます。
            (注2)本資産運用会社は内部規程を設け、その役職員がかかる取引を行うことを制限しています。
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        ③ 投資法人の運用資産:原資産である不動産特有のリスク
           本投資法人は、主として不動産等を投資対象とし、また物流施設に重点投資する投資法人で
          あり、そのため、以下のリスクがあります。
          (ア)不動産の価格変動、流動性等に関するリスク

             本投資法人がその運用の対象とする不動産は、一般に、価格変動にさらされているほか
            (注1)、相対的に他の資産に比較し流動性は低いため(注2)、本投資法人は、常にそ
            の投資方針に従った運用ができるとの保証や収益を上げられるとの保証はありません。
            (注1)不動産も、それ以外の資産と同様、経済状況の変動等によりその市場価格は変動します。特に、需要の変動や競争激
                化など市場環境の動向や、投資採算の観点から、希望した価格や時期その他の条件での物件取得ができず、又は物件
                取得資金を調達できない等の事情により、本投資法人が利回りの向上や収益の安定化等のために最適と考えるポート
                フォリオの組成や、物件の取得による外部成長を達成できない可能性があります。また、本投資法人が不動産を取得
                した後にこれらを処分する場合にも、投資採算の視点から希望した価格や時期その他の条件で売却できない可能性が
                あります。
            (注2)不動産は、流通市場の発達した有価証券と比較すると、相対的に流動性が低いという性格を有しています。また、売
                買時に相当の時間と費用をかけてその物理的状況や権利関係等を詳細に調査(デュー・ディリジェンス)したにもか
                かわらず、本投資法人の取得後、当該不動産の物理的状況や権利関係等について重大な欠陥や瑕疵等が発見された場
                合には、流動性が更に低下したり、売買価格が下落したりする可能性があります。
          (イ)物流施設を重点投資の対象としていることによるリスク

             参照有価証券報告書           「 第一部 ファンド情報/第1 ファンドの状況/                           2 投資方針/
            (1)投資方針」に記載のとおり、本投資法人は、先進的物流施設について引き続き底堅
            い需要が継続するものと考えており、物流施設、特に三井不動産クオリティを備えた先進
            的物流施設に対して重点的に投資を行っていく方針です。しかしながら、先進的物流施設
            について、希少性が高く需要が供給を上回る状態が今後とも持続する保証はありません
            (注1)。その場合、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。
             また、本投資法人は、上記以外にも主たる投資対象を物流施設とすることに伴う特有の
            リスクを抱えています(注2)。
            (注1)電子商取引市場の拡大等を背景とした消費物流の潜在的需要等の先進的な物流施設に対する需要を高めていると考え
                られる要因に変動が生じ、又は先進的な物流施設の供給が想定以上に増加し競合状況に変化が生じることなどによ
                り、先進的な物流施設について需要が供給を上回る状態が変動する可能性があります。
            (注2)周辺環境や主要な輸送手段変化などの要因により、本投資法人が投資対象としている物流施設のテナント需要が後退
                した場合、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。例えば、当該物流施設の周辺の市街地化により、
                共同住宅・戸建住宅や学校・病院等の公益施設の建設が近隣で行われ、周辺環境が変動し、テナントの操業に支障が
                発生することがあります。その結果、テナント需要が後退する可能性があります。
                また、現状の船舶、鉄道、航空機、自動車による物流輸送の役割が、技術革新や、インフラの利便性の変化、環境
                関連法規の制定による規制等により大きく変化し、それぞれを主要な輸送手段とする物流施設の役割が衰退すること
                となった場合、テナント需要が低下する可能性があります。
                更に、本投資法人が投資対象としている物流施設には海外への輸出又は海外からの輸入拠点として使用される物件
                も含まれることから、それらの物件のテナント需要は、為替相場や経済情勢にも左右される可能性があります。
                その他、景気減速により物流業界全体における全般的な景気が悪化した場合や今後の物流市場の変化に伴い、テナ
                ントのニーズそのものが変化した場合には、本投資法人の収益に悪影響が生じる可能性があります。物流施設スペー
                スの供給過剰若しくは需要の低下又は賃料水準の低下等物流施設に関する市況悪化により物流施設が不採算となる可
                能性や、他の物流施設との競争の状況、物流施設への潜在的テナントの誘致力並びに既存物流施設の保守、改修及び
                再開発能力等によっても、本投資法人の収益は左右されます。
                更には、用途指定・用途制限、収用及び再開発等に関連する法令及び税法等の改正により、これらに関する規制が
                変更又は強化され、物流施設運営に影響を与える場合には、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。
                また、港湾労働法(昭和63年法律第40号。その後の改正を含みます。)(以下「港湾労働法」といいます。)に規定
                する港湾に所在する物流施設については、港湾労働法その他関係法令の適用を受け、また一定の事業慣行の影響を受
                けるため、テナントの人件費及び営業費用が他の地域に比べ高くなる場合があり、テナントの事業への悪影響を通じ
                本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。
                上記のほかにも、本投資法人が物流施設を投資対象としていることから、その建物の特性、適用規制、テナント特
                性等に起因して、特有のリスクが生じ、これらが本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。
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          (ウ)投資対象にインダストリアル不動産が含まれていることによるリスク
             特定の又は特殊な用途に適合するように建設されたインダストリアル不動産は、用途の
            変更が困難である場合が多く、また、物件の特性から賃借人となりうる者が限定されるこ
            とになります。したがって、既存の賃借人が退去した場合、代替賃借人が入居するまでの
            非稼働期間が長期化する可能性があります。また、あるインダストリアル不動産の周辺地
            域の宅地化・市街地化、周辺のインフラの利便性の低下、将来の生産活動、物流及び交
            通・通信・エネルギーその他のインフラのあり方の変化による特定のインダストリアル不
            動産の用途適合性の低下、喪失等を理由として当該不動産のインダストリアル不動産とし
            ての価値が損なわれ、その結果、当該インダストリアル不動産に対する賃貸需要が後退
            し、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。また、インダストリアル不動
            産は、他の種類の不動産に比べ、立地、用途及び構造等が特殊であり、売り手及び買い手
            ともに限定される傾向があるため、一般的に流動性が低く、本投資法人が希望した時期及
            び条件でインダストリアル不動産を売却できない可能性があります。上記のほかにも、本
            投資法人がインダストリアル不動産を投資対象としていることから、その建物の特性、適
            用規制、テナント特性等に起因して、特有のリスクが生じ、これらが本投資法人の収益に
            悪影響を及ぼす可能性があります。
          (エ)不動産の偏在に関するリスク

             本投資法人は、          参照有価証券報告書           「 第一部 ファンド情報/第1 ファンドの状況/
            2 投資方針/(1)投資方針/③ ポートフォリオ構築方針」に記載の方針に基づき資
            産の運用を行いますが、その結果、本投資法人の運用資産である物流施設は、一定地域に
            偏在しており、今後もその見込みです。したがって、一定地域の物流マーケットの変動や
            物流施設等における収益環境等の変化が、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があ
            ります。
            (注)本投資法人は、         参照有価証券報告書        「 第一部 ファンド情報/第1 ファンドの状況/                   2 投資方針/(1)投資方
               針/③ ポートフォリオ構築方針」に記載の方針に基づき資産の運用を行う結果、本投資法人の運用資産は、特に首都
               エリア(東京都、神奈川県、千葉県、埼玉県及び茨城県)及び関西エリア(大阪府、京都府、兵庫県、奈良県及び滋賀
               県)に偏在することが見込まれます。
          (オ)不動産の瑕疵及び契約不適合に関するリスク

             本投資法人が取得する不動産(不動産信託受益権の原資産たる不動産を含みます。以下
            同じです。)に一定の欠陥や瑕疵があった場合又は種類、品質若しくは数量に関して契約
            の内容に適合しない場合、本投資法人に損害が発生する可能性があります(注1、2、
            3、4、5)。これらの欠陥や瑕疵は、取得前にその物理的状況や権利関係等を詳細に調
            査(デュー・ディリジェンス)したにもかかわらず、取得後に判明する可能性もありま
            す。加えて、我が国の法制度上、不動産登記にはいわゆる公信力がありません。したがっ
            て、不動産登記簿の記載を信じて取引した場合にも、買主は不動産に係る権利を取得でき
            ないことや予想に反して当該不動産に第三者の権利が設定されていることがあり得ます。
            このような場合、本投資法人は売主等に対して法律上又は契約上許容される限度で責任を
            追及することとなりますが、その実効性があるとの保証はなく、本投資法人に予想外の損
            害が発生する可能性があります。
            (注1)かかる瑕疵又は契約不適合が存在する場合として、権利、地盤、地質、構造等に関する欠陥や瑕疵があります。ま
                た、建物の施工を請負った建設会社又はその下請業者において、建物が適正に施工されない場合があり得るほか、建
                築資材の強度・機能等の不具合や基準への不適合がないとの保証はありません。更に、不動産には様々な法規制が適
                用されているため、法令上の規制違反の状態をもって瑕疵又は契約不適合とされることもあり得ます。
            (注2)民法の一部を改正する法律(平成29年法律第44号)(以下「民法改正法」といいます。)による民法改正(以下「民
                法改正」といい、民法改正前の民法を「旧民法」といいます。)が施行された2020年4月1日より前に締結された不
                動産の売買においては、旧民法の規定が適用され(民法改正法附則第34条第1項等)、本投資法人が旧民法の適用さ
                れる特定の不動産の売買契約において買主であった場合において、不動産に係る物理的又は法的な瑕疵があり、それ
                が隠れたものであるときは、本投資法人は、瑕疵があることを知った日から1年以内に売主に対して瑕疵担保責任を
                追及することができます。旧民法下では、不動産の売買においては、特約で排除されていない限り、その対象となる
                不動産に隠れた瑕疵があった場合には、売主は、旧民法第570条により買主に対して瑕疵担保責任を負うとされてい
                たためです。しかし、上記期間制限を超えて瑕疵担保責任を追及することはできません。これに対し、民法改正法が
                                  79/103


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                                                有価証券届出書(参照方式・内国投資証券)
                施行された2020年4月1日以降に締結された不動産の売買においては、改正後の民法が適用され、その対象となる不
                動産が種類、品質又は数量に関して契約の内容に適合しないものであった場合には、特約で排除されていない限り、
                売 主は、買主に対して契約不適合による担保責任を負うことになります。買主は、契約不適合を知った時から1年以
                内に、売主に対して契約不適合であることについて通知をした場合、責任を追及することができ、また、売主が不動
                産の引渡しの時にその不適合を知り、又は重大な過失によって知らなかったときには、かかる期間制限なく、契約不
                適合による担保責任を追及することができます。買主は、契約不適合が買主の責めに帰すべき事由によるものである
                場合を除き、責任の追及として、契約不適合が売主の責めに帰すべき事由によるものであるか否かを問わず、履行の
                追完請求権や代金減額請求権を行使することができます。また、買主は、不履行の程度が契約及び取引上の社会通念
                に照らして軽微であるときを除き、契約を解除することができます。更に、買主は、契約不適合について売主の責め
                に帰すべき事由がある場合、履行利益も含み得る損害賠償責任を追及することができます。したがって、本投資法人
                が特定の不動産の買主となる場合、上記に従い、本投資法人は売主に対して契約不適合による担保責任を追及するこ
                とができますが、上記一定の場合を除き期間制限を超えて責任を追及することはできません。
            (注3)上記に加え、本投資法人が買主であるときに、売主が既に解散・清算されている場合、又は売主が倒産し、若しくは
                その主要な資産が本投資法人に売却した不動産のみであったためにその資力が十分でない場合には、買主である本投
                資法人は、実際には売主との関係において上記の瑕疵担保責任又は契約不適合による担保責任による保護を受けるこ
                とができず、本投資法人に損害が発生することになります。また、個別の事情により、売買契約上売主が瑕疵担保責
                任又は契約不適合による担保責任を負担する期間又は補償金額を限定し、又はこれを全く負わない旨の特約をするこ
                とがあります。本投資法人は、状況によっては、売主に対して一定の事項について表明・保証を要求する場合もあり
                ますが、売主が表明・保証した事項が真実かつ正確であるとの保証はなく、表明・保証は法律上の制度ではないた
                め、売主が行う表明・保証の対象、これに基づく補償責任の期間又は補償金額が一定範囲に限定される場合があり、
                また、売主が解散し、又は無資力になっているために実効性がない場合もあります。
            (注4)不動産信託受益権においても、直接の売買対象である不動産信託受益権又はその原資産である不動産に隠れた瑕疵又
                は契約不適合があった場合については、上記と同様のリスクがあります。不動産の信託契約及び受益権譲渡契約にお
                いても、売主に信託設定日等において既に存在していた原資産である不動産の瑕疵又は契約不適合について瑕疵担保
                責任又は契約不適合による担保責任を負担させ、又は一定の事実に関する表明及び保証を取得することがあります。
                しかし、このような責任を負担させても、上記のように実効性がない場合があり、また、そもそも責任を負担させな
                かった場合には、当該不動産の実質的所有者である本投資法人がこれを負担することになり、予定しない補修費用等
                が発生し、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。また、当該瑕疵又は契約不適合の程度によって
                は、補修その他の措置をとったとしても、不動産の評価額が下落するおそれがあります。
            (注5)本投資法人又は不動産信託受託者が不動産の売主となる場合には一定限度の瑕疵担保責任又は契約不適合による担保
                責任を負うことになる場合があります。投資法人は、宅地建物取引業法(昭和27年法律第176号。その後の改正を含
                みます。)(以下「宅地建物取引業法」といいます。)上宅地建物取引業者とみなされ(宅地建物取引業法第77条の
                2第2項)、投資法人が宅地建物取引業者でない者に対して不動産を売却する場合には、民法改正の前後を問わず宅
                地建物取引業法上、不動産の売主として民法上負う瑕疵担保責任又は契約不適合による担保責任を完全に排除するこ
                とができません(宅地建物取引業法第40条)。
          (カ)土地の境界等に関するリスク

             我が国においては、土地の境界が曖昧であることが稀ではありません。そこで、土地の
            境界が曖昧なために予想外の費用又は損失が発生する可能性があります(注1)。同様
            に、越境物の存在により、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります(注
            2)。
            (注1)土地の境界が曖昧な不動産において、隣地の所有者若しくは占有者からの境界確認書その他境界を確定させる書面が
                取得できない場合、又は境界標の確認ができないまま当該不動産を取得する場合には、後日、このような不動産を処
                分するときに事実上の障害が発生する可能性や、境界に関して紛争が発生し、所有敷地の面積の減少、損害賠償責任
                の負担等の本投資法人に予想外の損害が発生する可能性があります。
            (注2)越境物の存在により、不動産の利用が制限され賃料に悪影響を与える可能性や、越境物の除去費用等の追加負担が本
                投資法人に発生し、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。
          (キ)建物の事故又は天災地変に関するリスク

             建物は、事故又は地震・津波・火山活動や風水害等の天災地変によって、毀損、滅失又
            は劣化する可能性があります。このような場合には、毀損、滅失した個所を修復するため
            予期せぬ費用が発生するばかりでなく、一定期間建物が稼働不能となることを余儀なくさ
            れ、賃料収入が減少して、費用が増加することで本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能
            性があります。また、完全な修復が行われたか否かにかかわらず、不動産の評価額が下落
            するおそれもあります。
             本投資法人は、建物に関する災害・事故等による損害を補償する火災保険(特約による
            利益補償としての財産保険、家賃保険を含むことがあります。)又は賠償責任保険等を付
            保していますが、災害・事故等のリスクが顕在化した場合に、保険金によって、必ずしも
            原状回復を行うことができるとは限りません(注1)。
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             加えて、天災地変とりわけ広い地域に被害をもたらす大地震・大津波が起こった場合も
            すべてのケースにおいて損害が保険等でカバーされるとは限りません(注2)。
             また、天災地変が起こった場合、本投資法人の保有する物流施設に大きな影響がなかっ
            たとしても、物流活動を支える道路網の寸断や地盤の液状化等により、テナントの事業活
            動に大きな支障が生じる可能性や、電力供給不足等により物流施設の稼働に大きな支障が
            生じる可能性もあり、その結果、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。
            (注1)火災保険又は賠償責任保険等を付保することによって、災害・事故等のリスクが顕在化した場合にも、保険金をあて
                ることで、原状回復を行うことが一定程度期待できます。しかしながら、個々の不動産に関する状況により保険契約
                が締結されない可能性、保険金の上限額を上回る損害が発生する可能性、保険でカバーされない災害や事故が発生す
                る可能性等があります。また、通常の火災保険では地震による火災はカバーされていません。更に、保険会社が保険
                金を完全に支払わず、又は支払が遅れる可能性もあります。保険金が支払われた場合でも、行政上の規制その他の理
                由により、建物を事故発生前の状態に回復させることができない可能性があります。
            (注2)天災地変とりわけ広い地域に被害をもたらす大地震・大津波が起こった場合、本投資法人の保有する複数の建物が同
                時に天災地変の影響を受ける可能性があります。本投資法人は、保有資産及び今後取得する資産について、専門家に
                よる地震リスク診断に基づき地震保険の付保の要否を検討・判断しますが、その結果、地震保険を付保しないことと
                した物流施設については、天災地変によりこれらの資産に損害が生じた場合に、保険によりこれを回復することはで
                きません。また、地震保険を付保することとした物流施設であっても、すべてのケースにおいて損害が保険でカバー
                されるとは限りません。
          (ク)建築基準法等の規制に関するリスク

             建物は、建築物の敷地、構造、設備及び用途に関する基準等を定める建築基準法の規制
            に服します。また、建物は、様々な規制の下にあり、国の法令のほか、各地方公共団体の
            条例や行政規則等(建築基準法と併せて、以下「建築基準法等」と総称します。)による
            規制を受けることもあります(注1)。そして、建築基準法等は、随時改正・変更されて
            います。
             また、その建築時点(正確には建築確認取得時点)においては、建築基準法等の規制上
            適格であった建物でも、その後の建築基準法等の改正に基づく規制の変更により、変更後
            の規制のもとでは不適格になることがあります(注2)。このような場合には、不動産の
            評価額が下落するおそれがあります。
             以上のほか、土地収用法(昭和26年法律第219号。その後の改正を含みます。)や土地
            区画整理法(昭和29年法律第119号。その後の改正を含みます。)のような私有地の収
            用・制限を定めた法律の改正等により、不動産の利用、用途、収用、再開発、区画整理等
            に規制が加えられ、又はその保有、管理、処分その他の権利関係等に制限が加えられるこ
            とがあり、その結果、関連する費用等が増加し、又は不動産の評価額が下落するおそれが
            あります。
            (注1)例えば、駐車場の付置義務、住宅の付置義務、福祉施設の付置義務等のほか、これらの義務に関連して、建物の新
                築・増築に際して地方公共団体等と協議する義務等を課されることがあります。また、道路指定により敷地面積・容
                積率が結果として減少することもあります。
            (注2)例えば、建築基準法は、耐震基準について1981年6月にいわゆる新耐震基準を採用し、それ以降に建築されるべき建
                物にはそれ以前とは異なる耐震基準が適用されています。法規制の変化により、かつて法令に適合していながら後日
                適合しなくなった建物を「既存不適格」と呼ぶことがあります。既存不適格の建物は、これを改築したり、建替えた
                りしようとする際に、従前の建物と同等の建ぺい率・容積率・高さ・設備等を維持できなくなり、追加の設備が必要
                とされ、又は建替自体が事実上困難となる可能性があります。
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          (ケ)有害物質又は放射能汚染等に関するリスク
             本投資法人が取得した土地について産業廃棄物やダイオキシン等の有害物質が埋蔵され
            ている場合、当該土地やその上の建物の価格に悪影響を及ぼす可能性があります。また、
            かかる有害物質を除去するために土壌の入替や洗浄が必要となる場合には、予想外の費用
            が発生する可能性があります。更に、かかる有害物質によって第三者が損害を受けた場合
            には、直接又は不動産信託受託者を通じて間接的に、本投資法人がかかる損害を賠償する
            義務を負担する可能性があります。
             特に、本投資法人が主たる投資対象とする物流施設の立地する地域は、工場跡地等の土
            壌汚染が懸念される地域であることが多く、上記リスクは他の物件を取得する場合に比し
            て相対的に高いものとなります(注1)。
             また、本投資法人が取得した建物にアスベストその他の有害物質を含む建材等が使用さ
            れている場合若しくは使用されている可能性がある場合、又はPCBが保管されている場合
            等にも、同様の問題があります(注2)。
             更に、原子力発電所の事故等により、不動産又はその所在周辺地域において、放射能汚
            染又は風評被害が発生し、当該地域における社会的ないし経済的活動が阻害され、その結
            果、当該不動産の使用収益性やその評価額が大幅に下落するおそれがあります。
             また、環境関連法令につき、将来不動産に関して規制が強化され、不動産の所有者に大
            気、土壌、地下水等の汚染に係る調査義務、除去義務、損害賠償義務が課され、又は過失
            がなくても責任を問われることとなる可能性があります。
            (注1)土壌汚染等に関しては、土壌汚染対策法(平成14年法律第53号。その後の改正を含みます。)に規定する特定有害物
                質に係る一定の施設を設置していた場合や土壌の特定有害物質による汚染により人の健康に係る被害が生ずるおそれ
                があると認められる場合には、その土地の所有者、管理者又は占有者等は、かかる汚染の状況について調査報告を命
                じられ、又は当該汚染の除去、当該汚染の拡散の防止その他必要な措置を講ずべきことを命じられることがありま
                す。この場合、本投資法人に多額の負担が生じる可能性があり、また、本投資法人は支出を余儀なくされた費用につ
                いてその原因となった者やその他の者から常に償還を受けられるとは限りません。
            (注2)本投資法人が取得した建物にアスベストその他の有害物質を含む建材等が使用されている場合、若しくは使用されて
                いる可能性がある場合、又はPCBが保管されている場合等には、当該不動産の評価額が大幅に下落するおそれがあり
                ます。また、かかる有害物質を除去するために建材の全面的又は部分的交換が必要となる場合には予想外の費用が発
                生する可能性があります。更に、有害物質によって第三者が損害を受けた場合には、直接又は不動産信託受託者を通
                じて間接的に、本投資法人がかかる損害を賠償する義務を負担する可能性があります。
          (コ)埋立地に関するリスク

             本投資法人の保有資産に埋立地に所在する不動産が含まれる場合、土地に有害物質が含
            まれているリスクや災害等により被害を受けるリスクがあります(注1、2)。これらの
            理由により当該不動産が被害を受けた場合、本投資法人に予想外の損害が発生する可能性
            があるほか、当該不動産の評価額が下落するおそれがあります。
            (注1)埋立地に所在する不動産には、埋立に使用した土壌に有害物質が含まれている等の理由により、土地に有害物質が含
                まれている可能性があります。当該土地に有害物質が含まれる場合のリスクの詳細については、前記「(ケ)有害物
                質又は放射能汚染等に関するリスク」をご参照ください。
            (注2)埋立地は沿岸部に所在することも多く、津波、高潮その他の災害、海面上昇等による被害を受ける可能性がありま
                す。更に、埋立地の地盤は、軟弱である可能性があることから、当該土地上の建物について、不等沈下その他の沈下
                を生じる可能性があるほか、地震の際には液状化による沈下や毀損等の被害を生じる可能性もあります。かかる災害
                が生じた場合のリスクの詳細については、前記「(キ)建物の事故又は天災地変に関するリスク」をご参照くださ
                い。
          (サ)不動産の所有者責任に関するリスク

             本投資法人の不動産の設置又は保存に瑕疵があり、それを原因として、第三者に損害を
            与えた場合には、直接又は不動産信託受託者を通じて間接的に、本投資法人が損害賠償義
            務を負担するおそれがあります(注1)。
             本投資法人は、その運用資産に関し、賠償責任保険その他の適切な保険等を付保する方
            針ですが、すべてのケースにおいて損害が保険等でカバーされるとは限りません(注
            2)。
            (注1)土地の工作物(建物を含みます。)の設置又は保存に瑕疵があり、そのために第三者に損害を与えた場合には、第一
                次的にはその占有者、そしてその占有者が損害の発生を防止するに必要な注意を行っていた場合には、その所有者が
                損害の賠償義務を負うとされ、この所有者の義務は無過失責任とされています(民法第717条)。
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            (注2)個々の不動産に関する状況により保険契約が締結されない可能性、保険金の上限額を上回る損害が発生する可能性、
                保険でカバーされない損害が発生する可能性等があります。また、保険会社が保険金を完全に支払わず、又は支払が
                遅 れる可能性もあります。
          (シ)共有物件に関するリスク

             本投資法人が保有する不動産が第三者との間で共有されている場合には、当該不動産の
            持分を譲渡する場合における他の共有者の先買権又は優先交渉権、譲渡における一定の手
            続の履行義務等、共有者間で締結される協定書又は規約等による一定の制限に服すること
            があります。
             また、不動産を単独で所有している場合に比べ、共有不動産は、法的に様々な側面で制
            約を伴います。
             まず、共有不動産において、特に本投資法人が持分の過半数を有していない場合には、
            当該不動産の管理及び運営について本投資法人の意向を反映させることができない可能性
            があります(注1)。また、他の共有者によって、本投資法人の当該不動産の利用が妨げ
            られる可能性があります(注2)。
             共有不動産を賃貸する場合、他の共有者(賃貸人)の債権者が当該共有者の持分の割合
            を超えて賃料債権全部の差し押さえを行うおそれがあるなど、本投資法人に予想外の損害
            が発生する可能性があります(注3)。
             更に、不動産を共有する場合、他の共有者から共有物の分割請求(民法第256条)を受
            けるおそれがありますが、その場合、本投資法人の意向にかかわらず、当該共有不動産を
            分割せざるを得なくなるなどの可能性があります(注4)。
             共有者は、自己の共有持分を自由に処分することができます。したがって、本投資法人
            の意向にかかわりなく他の共有者が変更される可能性があります。
             また、本投資法人の不動産である共有持分には抵当権が設定されていなくても、他の共
            有者の共有持分に抵当権が設定された場合には、共有物が分割されると、分割後の本投資
            法人の不動産についても、他の共有者の持分割合に応じて、当該抵当権の効力が及ぶ可能
            性があります(注5)。
             以上のとおり、共有不動産については、単独所有の場合と比べて上記のような制限やリ
            スクがあり、その結果、流動性が低くなるおそれや不動産の評価額が減殺されるおそれが
            あります。
            (注1)共有者間で別段の定めをした場合を除き、共有物の変更に当たる行為には共有者全員の合意を要し(民法第251
                条)、変更に当たらない管理は共有者の持分の過半数で決定する(民法第252条)ものとされています。
            (注2)共有者はその持分の割合に応じて共有物の全体を利用することができるため(民法第249条)、他の共有者によるか
                かる権利行使によって、本投資法人の当該不動産の利用が妨げられる可能性があります。
            (注3)共有不動産を賃貸する場合、賃料債権は不可分債権と解されるおそれがあり、また、敷金返還債務は不可分債務であ
                ると一般的には解されています。したがって、他の共有者(賃貸人)の債権者が当該共有者の持分の割合を超えて賃
                料債権全部を差し押さえ、又は他の共有者がテナントからの敷金返還債務をその持分の割合に応じて履行しない場合
                に、本投資法人が敷金全額を返還せざるを得なくなる可能性があります。これらの場合、本投資法人は、差し押さえ
                られた賃料のうち自己の持分に応じた金額の支払や返還した敷金のうち他の共有者の持分に応じた金額の償還を当該
                他の共有者に請求することができますが、当該他の共有者の資力の如何によっては、支払又は償還を受けることがで
                きない可能性があります。共有不動産に課税される固定資産税等の公租公課、共有不動産の修繕費、保険料等にも、
                他の共有者が債務を履行しない場合についても、同様の問題があります。
            (注4)他の共有者から共有物の分割請求(民法第256条)を受け、他の共有者から共有物の分割請求が権利の濫用等として
                排斥されない場合で、現物による分割が不可能である場合又は著しくその価値を損なうおそれのある場合は、本投資
                法人の意向にかかわらず、裁判所により共有物全体の競売を命じられる可能性があります(民法第258条第2項)。
                共有者間で不分割の合意をすることは可能ですが(民法第256条)、合意の有効期間は5年以内とされています。し
                かも、不動産に関する不分割特約は、その旨の登記をしなければ当該不動産の共有持分の譲受人等第三者に対抗でき
                ないことがあります。また、共有者において、破産手続、会社更生手続又は民事再生手続が開始された場合は、特約
                があっても、管財人等は分割の請求をすることができます。但し、共有者は、破産手続、会社更生手続又は民事再生
                手続の対象となった他の共有者の有する共有持分を相当の対価で取得することができます(破産法第52条、会社更生
                法第60条、民事再生法第48条)。
            (注5)他の共有者の共有持分に抵当権又は根抵当権が設定された場合には、共有物が分割されると、共有されていた不動産
                全体について、当該共有者(抵当権設定者)の持分割合に応じて当該抵当権の効力が及ぶことになると考えられてい
                ます。
          (ス)借地権に関するリスク

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             本投資法人は借地権(土地の賃借権及び地上権)と借地権設定地上の建物(以下「借地
            物件」といいます。)に投資することがありますが、借地物件は、土地建物ともに所有す
            る 場合に比べ、特有のリスクがあります。
             まず、借地権は、期限の到来等の事由により消滅します(注1)。借地権が消滅すれ
            ば、建物買取請求権が確保されている場合を除き、建物を取り壊して敷地を返還しなけれ
            ばなりません。仮に、建物買取請求が認められても本投資法人が希望した価格で買い取ら
            れる保証はありません。
             更に、敷地が売却され、又は抵当権の実行により処分される場合において、本投資法人
            は、譲受人又は買受人に自己の借地権を主張できない可能性があります(注2)。
             また、借地権が土地の賃借権である場合には、本投資法人が希望した価格や時期その他
            の条件で建物を処分することができないおそれがあります(注3)。
             また、本投資法人が借地権を取得するに際して保証金を預託することもあり得ますが、
            敷地を返還する際に、敷地所有者の資力が保証金返還に足りないときは、保証金の全部又
            は一部の返還を受けられないおそれがあります。
             上記に加えて、建築基準法に基づく制度により、敷地利用権として隣接地等の余剰容積
            が移転されている場合があり(以下「空中権」といいます。)、借地権と同様に期間満了
            又は建物の滅失等により空中権が消滅する場合があります。
            (注1)敷地利用権は、土地の賃借権の場合も地上権の場合も、永久に存続するものではなく、定期借地権の場合は借地契約
                に定める期限の到来により当然に消滅し、普通借地権の場合は期限の到来時に借地権設定者側に更新を拒絶する正当
                な事由がある場合には消滅します。また、借地権者側に地代不払等の債務不履行があれば解除により終了することも
                あります。
            (注2)敷地が売却され、又は抵当権の実行により処分されると、本投資法人が借地権について民法又は借地借家法(平成3
                年法律第90号。その後の改正を含みます。)(以下「借地借家法」といいます。)等の法令に従い対抗要件を具備し
                ておらず、又は競売等が先順位の対抗要件を具備した担保権の実行によるものである場合には、本投資法人は、譲受
                人又は買受人に自己の借地権を主張できません。
            (注3)借地権が土地の賃借権である場合には、これを取得し又は譲渡するに際し、賃貸人の承諾が必要とされますが、かか
                る承諾が速やかに得られる保証はなく、また、得られたとしても承諾料の支払を要求されることがあります。その結
                果、本投資法人が希望した価格や時期その他の条件で建物を処分することができないおそれがあります。
          (セ)売主の倒産等の影響に関するリスク

             本投資法人が不動産を取得した直後に、売主について破産手続、民事再生手続、会社更
            生手続等の倒産手続が開始された場合、当該不動産の売買契約等が否認されるなどにより
            本投資法人に予想外の損害が発生する可能性があります(注1)。倒産手続が開始されな
            い場合であっても、売主の財務状況が劣悪である場合には、当該不動産に係る売買契約が
            当該売主の債権者により詐害行為を理由に取り消される可能性があります。
             また、上記否認の問題は、売主の前所有者(本投資法人から見て前々所有者等)が倒産
            した場合にも生じ得ます(注2)。
             本投資法人においては、売主等の財務状況等も十分に検討した上で投資を決定します
            が、売主又はその前所有者に関する正確な財務情報が入手できる保証はなく、上記リスク
            が現実化することにより、本投資法人に予想外の損害が発生する可能性があります。
            (注1)本投資法人が不動産を取得した直後に、売主について破産手続、民事再生手続、会社更生手続等の倒産手続が開始さ
                れた場合、当該不動産の売買契約又はその対抗要件具備行為は、倒産した売主の管財人等により否認される可能性が
                あります。この場合、不動産は、破産財団等に取戻される一方で、本投資法人が売主に支払った売買代金等の返還請
                求権は、倒産手続における平等弁済の対象となり、著しく低い金額しか回収できないことがあります。また、売主に
                つき倒産手続が開始された場合、裁判所又は管財人等が、本投資法人を買主とする、ある売買取引を、担保付融資取
                引の性質を持つ取引であると法的に評価し、その結果、当該不動産がなおも売主(倒産手続であればその財団等)に
                属すると判断することがあります。この場合には、本投資法人は、あたかも当該不動産についての担保権者であるか
                のように取り扱われ、担保権(とみなされた権利)の行使に対する制約を受けることとなります。特に、会社更生手
                続では、担保権の実行は会社更生手続に従って行われ、弁済金額が切下げられることとなるなど、担保権の実行を手
                続外で行える破産手続等に比較して、本投資法人により大きな損害が発生する可能性があります。
            (注2)本投資法人が、不動産を取得した際に、前所有者である売主が前々所有者から否認を主張される原因があることを認
                識していた場合には、かかる否認の効力が転得者である本投資法人にも及ぶことになります(破産法第170条、会社
                更生法第93条、民事再生法第134条)。
          (ソ)専門家報告書等に関するリスク

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                                                有価証券届出書(参照方式・内国投資証券)
             不動産の鑑定評価額及び不動産価格調査の調査価格は、個々の不動産鑑定士等の分析に
            基づく、分析の時点における評価を示したものに留まり、客観的に適正な不動産価格と一
            致するとは限りません(注1)。また、かかる鑑定及び価格調査の結果は、現在及び将来
            に おいて当該鑑定評価額や調査価格による売買を保証又は約束するものではなく、不動産
            が将来売却される場合であっても当該鑑定評価額又は当該調査価格をもって売却されると
            は限りません。
             建物の構造、耐震性、法令や条例の適合状況、有害物質等の有無、隣地との境界等に関
            するER(エンジニアリング・レポート)や地震リスク評価報告書についても、専門家が調
            査した結果を記載したものにすぎず、不動産に土壌汚染等の環境上の問題又は欠陥、瑕疵
            等が存在しないことを保証又は約束するものではありません(注2)。
             また、不動産の地震リスク分析の結果算出されるPML値も個々の専門家の分析に基づく
            予想値に過ぎません。PML値は、予想損失額の再調達価格に対する比率で示されますが、
            将来地震が発生した場合、予想以上に多額の復旧費用が必要となる可能性があります。
             その他、不動産に関しては、様々な専門家が国家又は民間団体の資格認定を受けて業務
            を遂行していますが、すべての専門家が常に過誤無くあらゆる業務を遂行できるとの保証
            はありません。本資産運用会社は、資格を有する外部の専門家の判断や報告に依拠して、
            本投資法人による資産取得を行いますが、その専門家の判断や報告が後に誤っていたとさ
            れるおそれがあり、その場合、本投資法人に予想外の損害が発生する可能性があります。
            (注1)不動産の鑑定評価額及び不動産価格調査の調査価格における、その評価の目的・方法は、必ずしも転売や再取得の場
                合における市場価格を算出することではありません。したがって、同じ不動産について鑑定等を行った場合でも、不
                動産鑑定士等、評価方法又は調査の方法若しくは時期によって鑑定評価額や調査価格が異なる可能性があります。
            (注2)ER(エンジニアリング・レポート)や地震リスク調査評価報告書は、個々の専門家が行った分析に基づく意見の表明
                であり、評価方法、調査の方法等によってその内容が異なる可能性があります。また、かかる報告書は、専門家が調
                査した結果を記載したものにすぎず、不動産に土壌汚染等の環境上の問題又は欠陥、瑕疵等が存在しないことを保証
                又は約束するものではなく、本投資法人による取得後に、取得した不動産に欠陥や瑕疵等が判明する可能性がありま
                す。
          (タ)マーケットレポートへの依存に関するリスク

             本投資法人は、物件の取得や売却に際し、第三者である専門家によるマーケットレポー
            トでの分析を投資判断の材料とする場合があります。しかしながら、マーケットレポート
            は、個々の専門家の分析に基づく意見の表明であり、客観的に適正なエリア特性、需要と
            供給、マーケットにおける位置づけ等と一致するとは限りません(注)。
            (注)同じ物件について調査分析を行った場合でも、調査分析会社、分析方法又は調査方法若しくは時期によってマーケット
               レポートの内容が異なる可能性があります。特に物流施設に関する情報はオフィスビルや住宅に比べるとサンプル数が
               少ない等、投資判断に必要なすべての情報が網羅されている訳ではありません。
          (チ)収入及び支出に関するリスク

             本投資法人の収入は、本投資法人が取得する不動産の賃料収入に主として依存します。
            不動産に係る賃料収入は、様々な要因により減少する可能性があります(注1)。
             一方、本投資法人の主要な営業費用は減価償却費、固定資産税や都市計画税等の固定的
            な費用で構成されており、賃料収入が減少した場合、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす
            可能性があります。
             また、退去するテナントへの敷金及び保証金の返還、多額の資本的支出、不動産の取得
            等に要する費用、その他不動産に関する支出が状況により増大する可能性があります(注
            2)。
             更に、賃貸借契約上、賃借人が解約権を留保している場合等には、契約期間中であって
            も賃貸借契約が終了する場合があります。また、契約期間が満了する際、常に契約が更新
            されるとの保証はありません。これらの場合、稼働率が低下し、不動産に係る賃料収入が
            減少することがあります。賃貸借契約において、賃貸借契約が更新される際の更新料、契
            約期間中に賃借人が解約した場合の違約金に関して敷金・保証金の没収について規定する
            ことがありますが、かかる規定は状況によってはその全部又は一部が無効とされ、その結
            果、本投資法人に予想外の収入の減少をもたらす可能性があります。
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            (注1)不動産に係る賃料収入は、不動産の稼働率の低下等により大きく減少する可能性があるほか、市場環境の影響も受け
                やすく、また、賃借人との協議や賃借人からの請求等により賃料が減額されること等により減少する可能性がありま
                す。  更に、賃借人の財務状況が悪化した場合、賃貸借契約に基づく賃料支払が滞る可能性があるほか、この延滞賃
                料、原状回復費用その他の損害金等の債務の合計額が敷金及び保証金で担保される範囲を超える状況となる可能性が
                あります。本投資法人の主たる投資対象である物流施設に関するテナントとの賃貸借契約の期間は、比較的長期間で
                あることが一般的ですが、このような契約においても、賃料等の賃貸借契約の内容について、定期的に見直しを行う
                とされていることがあります。また、テナントは、定期賃貸借契約において明文で排除されている場合を除き、賃料
                が不相当に高い場合には借地借家法に基づく賃料減額請求権を行使することができます。したがって、本書の日付現
                在の賃料が今後も維持される保証はなく、賃料改定又は賃料減額請求により賃料が減額されることにより不動産に係
                る賃料収入が減少する可能性があります。
            (注2)民法改正後の民法においては、①賃借人が賃貸人に修繕が必要である旨を通知し、若しくは賃貸人がその旨を知った
                にもかかわらず、賃貸人が相当期間内に必要な修繕をしないとき、又は②急迫の事情がある場合、賃借人が修繕権を
                持つものとされています。かかる修繕権を賃貸借契約上特約で排除していない場合、予期しない金額で賃借人が賃貸
                人のコントロールの及ばない修繕を行うおそれがあり、かかる費用の請求を受けるおそれがあります。
          (ツ)PM会社に関するリスク

             本投資法人は、建物の保守管理、テナントの管理を含めた不動産の管理の委託先とし
            て、その資質、経験、ノウハウ、テナントリレーション等を総合的に勘案し、原則とし
            て、三井不動産をPM会社に選定する方針としていますが、選定したPM会社における業務遂
            行能力が低下した場合等においては、当該不動産の管理状況が悪化し、収益の悪化等によ
            り本投資法人に予想外の損害が発生する可能性があります(注)。
            (注)建物の保守管理、テナントの管理を含めた不動産の管理は、本投資法人の収益性を確保する観点から重要ですが、その
               良否は、建物を管理するPM会社の能力、経験、ノウハウによるところが大きく、その結果、PM会社の業務遂行能力に大
               きく依拠することになります。本投資法人は、原則として、三井不動産をPM会社に選定する方針としていますが、選定
               したPM会社における人的・財産的基盤が今後とも優良であるとの保証はありません。したがって、PM会社の業務遂行能
               力が低下した場合やPM会社が交替する場合には、当該不動産の管理状況が悪化し、収益の悪化等により本投資法人に予
               想外の損害が発生する可能性があります。
          (テ)少数のテナントやシングル・テナントに関するリスク

             本投資法人は、その保有する不動産につき、一部の少数のテナント又は単一のテナント
            に物件全体を賃貸することがあります。このような物件においては、様々な要因により、
            賃料収入が大きく減少するリスクや一度に多額の支出を余儀なくされるリスクがあります
            (注1)。
             更に、このようなシングル・テナント又は少数の核となる大規模テナントに賃貸する物
            件においては、当該テナントとの合意に基づき、物件の自由な売却その他の処分が制限さ
            れる場合があります(注2)。かかる合意がなされている場合、本投資法人が希望した時
            期及び条件で取得及び売却することができない可能性や不動産の評価額が減殺される可能
            性があります。
            (注1)少数のテナントやシングル・テナント物件においては、既存テナントの営業状況又は財務状況が悪化し、賃料支払が
                遅延したり、物件から退去した場合に、当該物件の稼働率が大きく減少し、代替テナント確保のために賃料水準を引
                き下げざるを得なくなり、賃料収入に大きな影響を及ぼす可能性があり、更に敷金等の返還のため一度に多額の資金
                の支出を余儀なくされる可能性もあります。また、新たなテナントの要望にあわせ本投資法人の負担で大規模な工事
                を行わざるを得なくなる可能性もあります。特に、特定のテナントのニーズに合わせて開発されるビルド・トゥ・
                スーツ型物流施設において、これらのリスクが顕著となる可能性があります。
            (注2)シングル・テナント又は少数の核となる大規模テナントに賃貸する物件においては、当該テナントとの間で、優先購
                入権や処分禁止に関する合意(その内容は様々です。)がなされることがあり、物件の所有権又はこれらを信託財産
                とする信託の受益権を第三者に売却しようとする場合に、当該テナントに優先購入権が与えられている等により、物
                件の自由な売却その他の処分が制限される場合があります。
         (ト)特定の物件への依存度が高いことに係るリスク

            本投資法人が投資対象とする物流施設は相対的に大規模かつ高額な資産であるため、本
           投資法人のポートフォリオは、特定の物件への依存度が高くなる傾向がありえます。した
           がって、そのうちのいずれかの物件が何らかの理由で毀損、滅失若しくは劣化し、又はオ
           ペレーションが困難となる事由が生じた場合、更にはその主要なテナントの営業状況又は
           財務状況が悪化したり、物件から退去した場合には、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす
           可能性があります。
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         (ナ)敷金及び保証金に関するリスク
            不動産賃貸においては、賃借人が多額の敷金及び保証金を長期間にわたって無利息又は
           低利で賃貸人に預託することが多く、本投資法人は、今後、これらの資金を資産の取得資
           金や資産の運用に係る支出の一部として活用することを想定しています。しかし、賃貸市
           場の動向、賃借人との交渉等により、本投資法人の想定よりも賃借人からの敷金及び保証
           金の預託額が少なくなり、又は預託期間が短くなる可能性があります。この場合、必要な
           資金を借入れ等により調達せざるを得なくなり、その結果、本投資法人の収益に悪影響を
           及ぼす可能性があります。
          (ニ)転貸に関するリスク

           a.転借人に関するリスク
             本投資法人は、その保有する不動産につき、転貸を目的として賃借人に賃貸することが
            あります。このように、賃借人に不動産の全部又は一部を転貸させる権限を与えた場合、
            本投資法人は、不動産に入居するテナントを自己の意思により選択できなくなる可能性
            や、退去させられなくなる可能性があります。また、賃借人の賃料が転借人から賃借人に
            対する賃料に連動する場合、転借人の信用状態等が、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす
            可能性があります。加えて、転貸を目的として賃借人に賃貸する場合、賃借人の財務状態
            の悪化により、賃借人の債権者が賃借人の転借人に対する賃料債権を差し押さえる等によ
            り、本投資法人に予想外の損害が発生する可能性があります。
           b.敷金等の返還義務に関するリスク

             転貸借関係における賃貸借契約が合意解約された場合その他一定の場合には本投資法人
            が転貸人の地位を承継し、転貸人の転借人に対する敷金等の返還義務が本投資法人に承継
            される可能性があります。このような場合、敷金等の返還原資は賃貸人の負担となり、本
            投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。
          (ヌ)フォワード・コミットメント等に関するリスク

             本投資法人は、不動産を取得するにあたり、いわゆるフォワード・コミットメント等
            (「先日付の売買契約であって、契約締結から一定期間経過した後に決済・物件引渡しを
            行うことを約する契約」をいいます。)を行うことがあります。フォワード・コミットメ
            ント等の場合には、契約締結後、決済・物件引渡しまでに一定の期間があるため、その期
            間における市場環境の変化等により本投資法人が不動産取得資金を調達できない等の理由
            により、売買契約を解約せざるを得なくなった場合には、違約金等の支払により、本投資
            法人に予想外の損害が発生する可能性があります(注)。
            (注)フォワード・コミットメント等において、買主の事情により不動産売買契約が解約された場合には、買主は債務不履行
               による損害賠償義務を負担することとなります。また、損害額等の立証にかかわらず、不動産売買価格に対して一定の
               割合の違約金が発生する旨の合意がなされることも少なくありません。
          (ネ)地球温暖化対策に関するリスク

             法律又は条例により、地球温暖化対策として、一定の不動産の所有者に温室効果ガス排
            出に関する報告や排出量制限の義務が課されることがあります。これらの制度の創設又は
            拡充に伴い、排出量削減のための建物改修工事を実施したり、排出権等を取得する等の負
            担を余儀なくされる可能性があります。
             また、物流施設のテナントの事業はトラック輸送に大きく依存しているため、地方公共
            団体の自動車排出窒素酸化物及び粒子状物質の総量規制等の規制が強化された場合、テナ
            ントの費用が増加する結果、物流施設に対する需要が縮小する可能性があります。
          (ノ)開発物件に関するリスク

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                                                有価証券届出書(参照方式・内国投資証券)
             本投資法人は、運用ガイドラインにおいて、未稼働の不動産は、原則としてその投資対
            象としていませんが、例外的に未稼働の不動産への投資を検討する場合があります。未稼
            働の段階で売買契約を締結する場合には、様々な事由により、開発が遅延し、変更され、
            又 は中止されることにより、売買契約どおりの引渡しを受けられない可能性があるほか、
            入居率において不確実性が存在する可能性があります。この結果、未稼働物件からの収益
            等が本投資法人の予想を大きく下回る可能性があるほか、予定された時期に収益等が得ら
            れなかったり、収益等が全く得られなかったり、又は予定されていない費用、損害若しく
            は損失を本投資法人が負担し若しくは被る可能性があり、その結果、本投資法人の収益に
            悪影響を及ぼす可能性があります。
          (ハ)太陽光発電設備が付帯した物件に関するリスク

             本投資法人の保有資産には太陽光発電設備が付帯している物件が含まれており、保有資
            産における当該太陽光発電設備は売電事業者に対して賃貸されています。当該売電事業者
            との賃貸借契約上、賃料については、売電事業者による売電事業の売電収入に連動する変
            動賃料制となっています。したがって、本投資法人の賃料収入は売電事業者の売電事業の
            成果により影響を受けることになります。
             売電事業については、天候、売電事業者間の競争環境、売電事業に関する国の施策及び
            規制その他様々な要因によるリスクを伴い、これらの要因により、当該売電事業者による
            売電事業の売電収入が減少した場合、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性がありま
            す。
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        ④ 投資法人の運用資産:信託の受益権特有のリスク
           本投資法人が、不動産、不動産の賃借権又は地上権を信託する信託の受益権を取得する場合
          には、以下のような信託の受益権特有のリスクがあります(注)。
            (注)以下、2007年9月30日施行の信託法(平成18年法律第108号。その後の改正を含みます。)を「新信託法」といい、同
               日施行の信託法の施行に伴う関係法律の整備等に関する法律(平成18年法律第109号。その後の改正を含みます。)
               (以下「信託法整備法」といいます。)による改正前の信託法(大正11年法律第62号。その後の改正を含みます。)を
               「旧信託法」といい、信託契約に別段の定めがない限り、2007年9月30日より前に効力を生じた信託契約については、
               信託財産についての対抗要件に関する事項を除き、旧信託法が適用されます(信託法整備法第2条)。
          (ア)信託受益者として負うリスク

             信託受益者とは信託の利益を享受するものですが、一旦不動産、不動産の賃借権又は地
            上権を信託する信託の受益権を保有するに至った場合には、信託受託者を介して、原資産
            が不動産、不動産の賃借権又は地上権である場合と実質的にほぼ同じリスクを受益者たる
            本投資法人が負担することになり、その結果、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性
            があります(注)。
            (注)旧信託法の下では、受託者が信託事務の処理上発生した信託財産に関する租税、受託者の報酬、信託財産に瑕疵がある
               ことを原因として第三者が損害を被った場合の賠償費用等の信託費用については、最終的に受益者が負担することに
               なっています(旧信託法第36条第2項)。すなわち、信託受託者が信託財産としての不動産を所有し管理するのは受益
               者のためであり、その経済的利益と損失は、最終的にはすべて受益者に帰属することになります。従って、本投資法人
               が不動産、不動産の賃借権又は地上権を信託する信託の受益権を取得する場合には、信託財産に関する十分なデュー・
               ディリジェンスを実施し、保険金支払能力に優れる保険会社を保険者、受託者を被保険者とする損害保険を付保するこ
               と等、本投資法人自ら不動産を取得する場合と同等の注意をもって取得する必要があり、一旦不動産、不動産の賃借権
               又は地上権を信託する信託の受益権を保有するに至った場合には、信託受託者を介して、原資産が不動産、不動産の賃
               借権又は地上権である場合と実質的にほぼ同じリスクを受益者たる本投資法人が負担することになります。他方、新信
               託法の下では、旧信託法第36条第2項が廃止され、原則として信託受益者がこのような責任を負うことはなくなりまし
               たが、信託受益者と信託受託者の間で信託費用等に関し別途の合意をした場合には、当該合意に従い信託受益者に対し
               信託受託者から信託費用等の請求がなされることがあり(新信託法第48条第5項、第54条第4項)、その場合には同様
               に本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。
          (イ)信託受益権の流動性に関するリスク

             本投資法人が信託受益権を保有し、信託受託者を通じて信託財産としての不動産を処分
            する場合には、既に述べた不動産の流動性リスクが存在します。また、信託受益権を譲渡
            しようとする場合には、契約上、信託受託者の承諾が必要とされるのが通常です。更に、
            不動産、不動産の賃借権又は地上権を信託する場合の信託受益権については金融商品取引
            法上の有価証券とみなされますが、譲渡に際しては債権譲渡と同様の譲渡方法によるため
            (新信託法第94条)、株券や社債券のような典型的な有価証券と同等の流動性があるわけ
            ではありません。また、信託受託者は原則として瑕疵担保責任を負っての信託財産である
            不動産の売却を行わないため、本投資法人の意思にかかわらず信託財産である不動産の売
            却ができなくなる可能性があります。
          (ウ)信託受託者に関するリスク

           a.信託受託者の破産・会社更生等に関するリスク
             信託法上、信託受託者が倒産手続の対象となった場合に、登記等の対抗要件を具備して
            いる限り、信託財産が信託受託者の破産財団又は更生会社の財産その他信託受託者の固有
            財産に帰属するリスクは極めて低いと判断されます(注)。但し、信託財産であることを
            破産管財人等の第三者に対抗するためには、信託された不動産に信託設定登記をする必要
            があります。したがって、本投資法人は、不動産を信託する信託の信託受益権について
            は、信託設定登記がなされるものに限り投資を行う予定です。しかしながら、必ずこのよ
            うな取扱いがなされるとの保証はありません。
            (注)信託財産が破産財団又は更生会社の財産その他受託者の固有財産に属するか否かに関しては、旧信託法の下では、明文
               の規定はないものの、同法の諸規定、とりわけ信託財産の独立性という観点から、上記のとおりと解されています。新
               信託法においては、信託財産は信託受託者の固有財産に属しない旨が明文で規定されています(新信託法第25条第1
               項、第4項及び第7項)。
           b.信託受託者の債務負担に伴うリスク

                                  89/103


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             信託受託者が、信託目的に反して信託財産である不動産を処分した場合、又は信託財産
            である不動産を引当てとして、何らかの債務を負うこととなった場合には、信託受益者で
            あ る本投資法人に予想外の損害が発生する可能性があります(注)。
            (注)かかるリスクに備え、旧信託法及び新信託法は信託の本旨に反した信託財産の処分行為の取消権を受益者に認めていま
               すが、本投資法人は、常にかかる権利の行使により損害を免れることができるとは限りません。
          (エ)信託受益権の準共有等に関するリスク

             信託受益権が準共有されている場合、単独で保有する場合に比べ、特有のリスクがあり
            ます。
             まず、準共有されている信託受益権の信託財産である不動産の管理及び運営について
            は、準共有者全員の承諾がない場合には、当該不動産の管理及び運営についての信託受益
            者の指図に本投資法人の意向を反映させることができない可能性があります(注1)。ま
            た、信託契約において別の意思決定の方法が定められている場合でも、当該方法が本投資
            法人の意向を反映するような形で定められている保証はなく、同様に信託受益者の指図に
            本投資法人の意向を反映させることができない可能性があります。
             準共有持分の処分については、本投資法人の意向にかかわりなく他の準共有者が変更さ
            れる可能性があります(注2)。一方で、準共有者の間において信託契約とは別の協定書
            等において、準共有者が準共有持分を処分する場合に他の準共有者に先買権若しくは優先
            交渉権を与え、又は一定の手続の履行義務等が課されることがあります。この場合は、本
            投資法人の知らない間に他の準共有者が変動するリスクは減少しますが、本投資法人がそ
            の準共有持分を処分する際に制約を受けることになります。
             また、他の準共有者の債権者が当該準共有者の準共有持分の割合を超えて信託交付金請
            求権全部を差し押さえ、又は他の準共有者が信託受託者からの信託費用等の請求をその準
            共有持分の割合に応じて履行しない場合に、本投資法人が請求された全額を支払わざるを
            得なくなる可能性があります(注3)。不動産自体が共有されている場合と同様、これら
            の場合、本投資法人は、差し押さえられた信託交付金請求権のうち自己の準共有持分に応
            じた金額の支払や支払った信託費用等のうち他の準共有者の準共有持分に応じた金額の償
            還を当該他の準共有者に請求することができますが、当該他の準共有者の資力の如何に
            よっては、支払又は償還を受けることができない可能性があります。
            (注1)旧信託法の下では所有権以外の財産権の準共有については、所有権の共有に関する規定が可能な限り準用されます
                (民法第264条)。新信託法の下では信託受益者が複数の場合の意思決定の方法に関する明文規定があり(新信託法
                第105条以下)、信託受益権が準共有されている場合にもかかる規定の適用があるものと解されるため、所有権の共
                有に関する民法の規定に優先してかかる規定がまず適用されます。旧信託法の下では、準共有者間で別段の定めをし
                た場合を除き、準共有されている信託受益権の変更に当たる行為には準共有者全員の合意を要し(民法第251条)、
                変更に当たらない管理は、準共有者の準共有持分の過半数で決定する(民法第252条)ものと考えられます。従っ
                て、本投資法人が準共有持分の過半数を有していない場合には、当該不動産の管理及び運営についての信託受益者の
                指図に本投資法人の意向を反映させることができない可能性があります。一方、新信託法の下では、信託契約におい
                て意思決定の方法が定められていない場合、一定の行為を除き、準共有者の全員一致によることになるものと解され
                ます(新信託法第105条第1項本文)。
            (注2)旧信託法及び新信託法いずれの下でも、準共有者は、信託受託者の承諾を得ることを条件として、自己の準共有持分
                を自己の判断で処分することができます。
            (注3)別段の合意のない限り、信託受益権の準共有者が信託受託者に対して有する信託交付金の請求権は不可分債権と解さ
                れるおそれがあり、また、信託受託者に対して負担する信託費用等の支払義務は、不可分債務であると一般的には解
                されています。
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        ⑤ 匿名組合出資持分への投資に関するリスク
           本投資法人はその規約に基づき、不動産に関する匿名組合出資持分への投資を行うことがあ
          ります。本投資法人が出資する匿名組合では、本投資法人の出資を営業者が不動産に投資しま
          すが、当該不動産に係る収益が悪化した場合、当該不動産の価値が下落した場合や匿名組合に
          係る不動産が想定した価格で売却できない場合等には、当該匿名組合出資持分より得られる運
          用益や分配される残余財産の減少等により、本投資法人が営業者に出資した金額を回収できな
          い等、本投資法人に損害が発生する可能性があります。また、匿名組合出資持分については契
          約上譲渡が禁止若しくは制限されている場合があり、又は、確立された流通市場が存在しない
          ため、その流動性が低く、本投資法人が譲渡を意図しても、希望した価格や時期その他の条件
          で譲渡できる保証はありません。また、匿名組合出資持分への投資は、営業者が開発する新規
          物件に係る優先交渉権の取得を目的として行われることがありますが、かかる優先交渉権によ
          り当該新規物件を取得できる保証はありません。
        ⑥ 特定目的会社の優先出資証券への投資に関するリスク

           本投資法人はその規約に基づき、資産の流動化に関する法律(平成10年法律第105号。その
          後の改正を含みます。)(以下「資産流動化法」といいます。)に基づく特定目的会社の優先
          出資証券への投資を行うことがありますが、特定目的会社の投資する不動産に関する収益が悪
          化した場合や当該不動産の価値が下落した場合又は特定目的会社の開発する不動産が予想した
          価格で売却できない場合、更には導管体である特定目的会社において意図されない課税が生じ
          た場合等には、本投資法人が投資した当該優先出資証券より得られる運用益や分配される残余
          財産の減少等により、本投資法人に損害が発生する可能性があります。また、優先出資証券に
          ついては確立された流通市場が存在しないため、その流動性が低く、本投資法人が譲渡を意図
          しても、希望した価格や時期その他の条件で譲渡できる保証はありません(注)。
           (注)本投資法人はその規約に基づき、資産流動化法に基づく特定目的会社がその資産の2分の1を超える額を不動産に投資す
             ることを目的とする場合、その優先出資証券への投資を行うことがあります。かかる優先出資証券への投資を行う場合に
             は、本投資法人は、税法上の配当等の額の損金算入要件(以下「導管性要件」といいます。)(導管性要件の詳細につい
             ては、後記「⑦ 税制等に関するリスク/(ア)導管性の維持に関する一般的なリスク」をご参照ください。)に抵触す
             ることなく保有する意向です。
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        ⑦ 税制等に関するリスク
          (ア)導管性の維持に関する一般的なリスク
             税法上、導管性要件を満たした投資法人に対しては、投資法人と投資主との間の二重課
            税を排除するため、           参照有価証券報告書           「 第一部 ファンド情報/第1 ファンドの状
            況/  4 手数料等及び税金/(5)課税上の取扱い」に記載する配当等の額を投資法人の
            損金に算入することが認められています。導管性要件のうち一定のものについては、計算
            期間毎に判定を行う必要があります(以下「継続的導管性要件」といいます。)が、本投
            資法人において継続的導管性要件が今後ともすべての計算期間において必ず満たされると
            の保証はありません。本投資法人の投資主の異動・減少、借入金の借入先、分配金支払原
            資の制限・不足、法律の改正その他の要因により導管性要件を満たすことができない計算
            期間が生じた場合、本投資法人の税負担が増大するため、投資主への分配額や純資産額が
            減少する可能性があり、その結果、本投資口の市場価格に悪影響が生じることがあります
            (注)。
             なお、課税上の取扱いについては、                     参照有価証券報告書           「 第一部 ファンド情報/第
            1 ファンドの状況/            4 手数料等及び税金/(5)課税上の取扱い」をご参照くださ
            い。
            (注)現行税法上、導管性要件を満たさなかったことについてやむを得ない事情がある場合の救済措置が設けられていないた
               め、後記「(エ)同族会社要件について本投資法人のコントロールが及ばないことによるリスク」に記載する同族会社
               化の場合等、本投資法人の意図しないやむを得ない理由により要件を満たすことができなかった場合においても、配当
               等の額を損金算入できなくなります。
          (イ)過大な税負担の発生により支払配当要件が満たされないリスク

             継続的導管性要件の一つに、租税特別措置法施行令(昭和32年政令第43号。その後の改
            正を含みます。)(以下「租税特別措置法施行令」といいます。)に規定する配当可能利
            益の額の90%超の金銭の分配を行うことという要件(以下「支払配当要件」といいま
            す。)があります。支払配当要件においては、投資法人の税引前の会計上の利益を基礎と
            して判定を行うこととされているため、会計処理と税務上の取扱いの差異等により、過大
            な税負担が発生した場合等には、この要件を満たすことが困難となる計算期間が生じる可
            能性があります(注)。この結果、本投資法人の税負担が増大し、投資主への分配金等に
            悪影響を及ぼす可能性があります。
            (注)2015年4月1日以後に開始する計算期間については、会計処理と税務上の取扱いの差異が生じた場合であっても、一時
               差異等調整引当額の増加額(           参照有価証券報告書        「 第一部 ファンド情報/第1 ファンドの状況/                   4 手数料等及び
               税金/(5)課税上の取扱い」をご参照ください。)を配当等の額として取扱い、損金算入することが可能になるとい
               う手当てがなされています。
          (ウ)借入れに係る導管性要件に関するリスク

             継続的導管性要件の一つに、投資法人が租税特別措置法に規定する機関投資家以外の者
            から借入れを行っていないことという要件があります。本投資法人が何らかの理由により
            上記機関投資家以外からの借入れを行わざるを得ない場合、機関投資家以外の者に借入れ
            にかかる債権を譲渡された場合、又は、保証金若しくは敷金の全部若しくは一部がテナン
            トからの借入金に該当すると解釈された場合には、この要件を満たすことが困難となる計
            算期間が生じる可能性があります。この結果、本投資法人の税負担が増大し、投資主への
            分配金等に悪影響を及ぼす可能性があります。
          (エ)同族会社要件について本投資法人のコントロールが及ばないことによるリスク

             継続的導管性要件の一つに、租税特別措置法施行令で定める同族会社に該当しないこと
            という要件があります(注)。本投資法人は投資主による投資口の売買をコントロールす
            ることができないため、公開買付等により、この要件を満たすことが困難となる計算期間
            が生じる可能性があります。本投資法人が同族会社要件を満たさなくなった場合、配当等
            の額を損金算入できなくなることにより税負担が増大し、投資主への分配金等に悪影響を
            及ぼす可能性があります。
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            (注)継続的導管性要件のうち、計算期間末において同族会社のうち租税特別措置法施行令で定めるものに該当していないこ
               と(発行済投資口の総数又は一定の議決権総数の50%超が1人の投資主グループによって保有されていないこと等)と
               す る要件があります。
          (オ)投資口を保有する投資主数について本投資法人のコントロールが及ばないことによるリ

             スク
             継続的導管性要件の一つに、計算期間末において投資法人の投資口が租税特別措置法に
            規定する機関投資家のみにより保有されること、又は50人以上の投資主に保有されること
            という要件があります。しかしながら、本投資法人は投資主による投資口の売買をコント
            ロールすることができないため、本投資法人の投資口が50人未満の投資主により保有され
            (上記の機関投資家のみに保有される場合を除きます。)、この要件を満たすことが困難
            となる計算期間が生じる可能性があります。かかる要件を満たさなくなった場合、配当等
            の額を損金算入できなくなることにより税負担が増大し、投資主への分配金等に悪影響を
            及ぼす可能性があります。
          (カ)税務調査等による更正処分のため、追加的な税金が発生するリスク

             本投資法人に対して税務調査が行われ、税務当局との見解の相違により過年度の課税所
            得計算について追加の税務否認項目等の更正処分を受けた場合には、予想外の追加的な課
            税が発生することとなり、投資主への分配額や純資産額が減少する可能性があります。
          (キ)不動産の取得に伴う軽減税制が適用されないリスク

             本投資法人は、本書の日付現在において、一定の内容の投資方針を規約に定めることそ
            の他の税制上の要件を充足することを前提として、直接に不動産を取得する場合の不動産
            取得税及び登録免許税の軽減措置の適用を受けることができると考えています。しかし、
            本投資法人がかかる軽減措置の要件を満たすことができない場合、又は軽減措置の要件が
            変更され若しくは軽減措置が廃止された場合において、軽減措置の適用を受けることがで
            きなくなる可能性があります。
          (ク)一般的な税制の変更に関するリスク

             不動産、信託の受益権その他投資法人の運用資産に関する税制若しくは投資法人に関す
            る税制又はかかる税制に関する解釈・運用・取扱いが変更された場合、公租公課の負担が
            増大し、その結果、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。また、投資口
            に関する税制又はかかる税制に関する解釈・運用・取扱いが変更された場合、本投資口の
            保有又は売却による手取金の額が減少する可能性があります。
          (ケ)減損会計の適用に関するリスク

             本投資法人においても、企業会計の基準・慣行に従い「減損会計」が適用されることか
            ら、地価の動向及び運用資産の収益状況等によっては、会計上減損損失が発生し、本投資
            法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります(注)。
            (注)固定資産の減損に係る会計基準(「固定資産の減損に係る会計基準の設定に関する意見書」(企業会計審議会平成14年
               8月9日))及び「固定資産の減損に係る会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第6号                                      平成15年10月31日)
               が、2005年4月1日以降に開始する事業年度より強制適用されることになったことに伴い、本投資法人においても第1
               期計算期間より「減損会計」が適用されています。「減損会計」とは、主として土地・建物等の事業用不動産につい
               て、収益性の低下により投資額を回収する見込みが立たなくなった場合に、一定の条件のもとで回収可能性を反映させ
               るように帳簿価額を減額する会計処理のことをいいます。なお、2015年4月1日以後に開始する計算期間については、
               会計処理と税務上の取扱いの差異が生じた場合であっても、一時差異等調整引当額の増加額(詳細については、                                           参照有
               価証券報告書     「 第一部 ファンド情報/第1 ファンドの状況/                   4 手数料等及び税金/(5)課税上の取扱い」をご
               参照ください。)を配当等の額として取扱い、損金算入することが可能になるという手当てがなされています。
        ⑧ 海外不動産への投資に関するリスク

          (ア)海外不動産等の取得及び管理運用に関するリスク
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             本投資法人の規約上、海外不動産等を取得することが許容されており、本投資法人は、
            将来、海外不動産等を取得することがあります。本資産運用会社は、海外不動産等の取
            得・管理運用の経験を有しておらず、実際に海外不動産等の取得・管理運用を行う際に
            は、  日本国内における一般的な取扱いとの相違等のため、不測の事態が発生し、想定する
            海外不動産等の取得を実行できず、又は取得した海外不動産等につき管理運用上の問題が
            発生する可能性があり、その結果、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性がありま
            す。
          (イ)投資対象地域に関するリスク

             本投資法人は、海外不動産等への投資を行うに際し、また投資の後において、海外不動
            産等の所在する国又は地域(所在国)の政府による統制、複数の管轄権での課税、外国為
            替規制、海外不動産等への投資から生じる収益を日本国内に送金することができないリス
            ク、投資対象不動産等の所在国の政治・経済・文化・宗教その他の社会情勢の変化や悪
            化、税法を含む各種法令等の改正、為替レートの変動、金融市場や経済環境が世界的に悪
            化することに伴うリスク等にさらされるおそれがあります。かかる国際的要因に伴うリス
            クが現実化する場合には本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。
             更に、日本と海外不動産等の所在国との関係が悪化した場合には、本投資法人の当該所
            在国での事業が制限又は禁止される可能性があり、本投資法人は、これらのリスクを適切
            に管理できない場合、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。
             加えて、日本と諸外国との間の関係の悪化により、海外不動産の価値に悪影響が生じる
            おそれがあります。また、所在国において、紛争等が生じ、現地の不動産の価値が減損す
            るおそれがあります。
          (ウ)外国為替についての会計処理に関するリスク

             本投資法人は、海外不動産等への投資に関して外貨建ての取引を行う場合があります。
            そのような取引では為替レートの変動に係るリスクを有しており、為替レートの変動は本
            投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。外国通貨に対して円高が進んだ場
            合、海外不動産等への投資に関して発生する外貨建て取引の円換算額が目減りし、本投資
            法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。
             また、海外不動産等への投資に関して外貨建て資産及び負債が発生する場合には、それ
            らの一部の項目は、財務諸表作成のために決算時の為替レートにより円換算されます。こ
            れらの項目は、為替変動により本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。
          (エ)海外不動産等への減損会計の適用に関するリスク

             海外不動産等への投資についても、国内不動産と同様、減損会計の適用を受けます。減
            損会計の適用に関するリスクについては前記「⑦ 税制等に関するリスク/(ケ)減損会
            計の適用に関するリスク」に記載のとおりです。
          (オ)外国法人税の発生により分配金が減少するリスク

             本投資法人は海外不動産等の所有権を直接又は信託等を通じて取得する場合、投資先で
            ある現地において法人税等を負担する可能性があります。また、本投資法人が海外不動産
            保有法人を通して海外不動産等へ投資する場合、現地の法令に基づき、海外不動産保有法
            人において不動産の賃貸収益や売却益に対して法人税等が課税される可能性があります。
            この場合、本投資法人は海外不動産保有法人から課税後の配当(又は利子)を受け取るこ
            とになりますが、海外不動産保有法人所在国の税制等により、当該配当(又は利子)に源
            泉税が課される可能性があります。本投資法人が現地で負担した法人税等及び配当(又は
            利子)に課された源泉税(以下「外国法人税」といいます。)は、投資主へ支払う利益の
            範囲内で行う金銭の分配に係る源泉所得税の額から控除する取扱い(以下「控除外国法人
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            税の額の控除」といいます。)になっていますが、控除外国法人税の額の控除はその源泉
            所得税の額を限度とするため、多額の外国法人税が発生した場合には源泉所得税の額から
            控 除しきれない可能性があります。また個人投資主が、NISA(ニーサ)口座で利益の範囲
            内で行う金銭の分配を受け取る場合にはそもそも源泉徴収されないので、控除外国法人税
            の額の控除の適用もありません。外国法人税が利益の範囲内で行う金銭の分配に係る源泉
            所得税の額から控除しきれない場合には、分配金の手取額がその分減少する可能性があり
            ます。
        ⑨ その他

          (ア)取得予定資産を組み入れることができないリスク
             本投資法人は、取得予定資産について契約を締結したとしても、購入できるとの保証は
            なく、取得予定資産を購入することができない場合、投資主又は投資法人債権者に損害が
            発生する可能性があります(注)。
           (注)本投資法人は、本書の日付現在保有する資産の運用のみを目的としているものではなく、ポートフォリオの質の向上、ひ
              いては投資主価値の最大化に資するため、規約及び運用ガイドラインに基づき、新たな資産取得に向けた市場調査や情報
              の入手並びに資産譲渡の実現可能性の把握等に努めており、また、必要に応じ、資産取得又は資産譲渡の検討や関係者と
              の協議を行っています。したがって、今後、本投資法人の行う資産の運用において、本投資法人が本書の日付現在保有す
              る資産以外の資産の取得、又はこれらの一部の譲渡を行うことがあり得ます。しかしながら、契約締結後取得予定資産取
              得までの間に、かかる契約に定められた一定の条件が成就しないことにより、取得予定資産を購入することができず、投
              資主又は投資法人債権者に損害が発生する可能性があります。また、本投資法人が信託受益権として取得予定の資産の一
              部については、本投資法人による取得に先立ち信託が設定される場合があります。しかし、何らかの理由により、取得予
              定資産が予定どおり信託されない可能性があります。このような場合、停止条件付信託受益権譲渡契約の停止条件が成就
              しないとされるため、本投資法人が当該取得予定資産を取得することができず、その結果、投資主又は投資法人債権者に
              損害が発生する可能性があります。
          (イ)本投資法人の資金調達(金利環境)に関するリスク

             本投資法人は、本書の日付現在、一定の金融機関から借入れを行っています。また、今
            後も取得予定資産の取得資金に充当する等の目的のため、一定の金融機関から借入れを行
            うことが考えられます。しかしながら、各予定金融機関における与信審査等の内部手続を
            経るため、本投資法人が必要とする額及び条件による貸出しの実行がなされる保証はあり
            ません。本投資法人が取得予定資産を購入するまでに借入金利が著しく変更される等、資
            金の借入れに時間を要し、取得予定資産を購入することが遅れることで、投資主又は投資
            法人債権者に損害が発生する可能性があります。
          (ウ)過去の収支状況が将来の本投資法人の収支状況と一致しないリスク

             本投資法人が取得予定資産の売主等から入手した取得予定資産に係る過去の収益状況
            は、本投資法人の将来の業績や運用実績を予測させ又はこれを何ら保証するものではあり
            ません(注)。
           (注)本投資法人は、売主その他の関係者から取得予定資産の過去の収支状況に係る情報を入手することがあります。しかし、
              これらは、本投資法人に適用のある会計原則に従って会計監査等の手続を経たものではなく、現所有者等から提供を受け
              た参考としての情報にすぎません。特に契約形態が大きく異なる場合、比較可能性の低い情報となる場合があります。ま
              た、当該情報は不完全であるおそれがあるほか、その正確性も担保されていない情報です。したがって、本投資法人が、
              取得予定資産を取得した後に、本投資法人に適用のある会計原則に従ってそれらの収支を作成し会計監査済み財務諸表を
              作成した場合、当該会計監査済みの収支は上記情報に基づく収支とは大幅に異なるおそれがあります。
       (2)リスクに対する管理体制

           本投資法人は、前記に記載した各々のリスクに関し、本投資法人自らが投信法及び関連法規
          に定められた規則を遵守するとともに、本資産運用会社において適切な社内規程の整備を行
          い、併せて必要な組織体制を敷き、役職員に対する遵法精神を高めるための教育等の対策を講
          じています。
           具体的な取り組みは、以下のとおりです。
          (ア)投資法人について

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             本投資法人は、執行役員1名及び監督役員2名により構成される役員会により運営され
            ています。役員会は3ヶ月に一度以上、必要に応じて随時開催され、法令及び本投資法人
            の 「役員会規則」に定める決議事項の決議や本資産運用会社及び本投資法人の執行役員の
            業務の執行状況等の報告が行われます。これにより、本資産運用会社又はその利害関係人
            等から独立した地位にある監督役員が業務の執行状況を監督できる体制となっています。
             また、監督役員は必要に応じて本資産運用会社及び資産保管会社等から本投資法人の業
            務及び財産の状況に関する報告を求め、又は必要な調査を行うことができます。
             そして、本投資法人は、「内部者取引管理規則」(注)を制定し、本投資法人の役員に
            よるインサイダー取引の防止に努めています。
            (注)内部者取引管理規則では、本投資法人の役員は、本投資口及び投資法人債について売買等を行ってはならないものとさ
              れ、本投資法人の役員でなくなった後も1年間は、同規則の定めに従わなければならないものとされています。
          (イ)資産運用会社について

             本資産運用会社は、各種リスクを適切に管理するために、社内規程として「リスク管理
            規程」を制定し、重大なリスクが生じた場合には、遅滞なく取締役社長に報告する旨定め
            ています。
             加えて、利益相反リスクに対しては、本投資法人の利益が害されることを防止するため
            に、「利害関係者取引規程」を制定し、厳格な利益相反対応ルールを設定しています。
             また、本資産運用会社は、コンプライアンスに関して、法令等遵守の徹底を図るため、
            「コンプライアンス規程」及び「コンプライアンス・マニュアル」を制定するとともに、
            具体的な法令等遵守を実現させるための実践計画である「コンプライアンス・プログラ
            ム」を策定し、これに従って法令等遵守の実践に努めます。
             更に、本資産運用会社は、業務の適正性の確保と効率的運営を図るため、「内部監査規
            程」を制定し、適切な自己点検制度の確立を図っています。
             そして、本資産運用会社は、「インサイダー取引防止規程」(注)を制定し、本資産運
            用会社の役員及び従業員その他本資産運用会社の業務に従事するすべての者(以下「役職
            員等」といいます。)によるインサイダー取引の防止に努めています。
            (注)インサイダー取引防止規程では、本資産運用会社の役職員等は、本投資口及び投資法人債について、売買等を行っては
              ならないものとされ、本資産運用会社の役職員等でなくなった後も1年間は、同規程の定めに従わなければならないも
              のとされています。
             以上のように、本投資法人及び本資産運用会社は投資リスクに関する管理体制を整備し

            ていますが、このような体制が常に有効に機能する保証はありません。管理体制が有効に
            機能しないことによりリスクが顕在化した場合、本投資法人又は投資主若しくは投資法人
            債権者に損失が生じるおそれがあります。
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     第3【参照書類を縦覧に供している場所】
      三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 本店

      (東京都中央区銀座六丁目8番7号)
      株式会社東京証券取引所

      (東京都中央区日本橋兜町2番1号)
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                                             三井不動産ロジスティクスパーク投資法人(E32450)
                                                有価証券届出書(参照方式・内国投資証券)
     第三部【特別情報】
     第1【内国投資証券事務の概要】
      1 名義書換の手続、取扱場所、取次所、事務受託者及び手数料

        本投資口は、振替投資口であるため、投資主は、本投資法人及び本投資法人の投資主名簿等管理

       人である三井住友信託銀行株式会社に対して本投資口の名義書換を直接請求することはできませ
       ん。
        本投資口については、本投資法人は、投資証券を発行することができず、権利の帰属は振替口座
       簿の記載又は記録により定まります(社債株式等振替法第226条第1項、第227条第1項)。本投資
       口に係る投資主名簿の記載又は記録は、総投資主通知(振替機関である株式会社証券保管振替機構
       が本投資法人に対して行う、投資主の氏名又は名称、保有投資口数等の通知をいいます。)により
       行われます(社債株式等振替法第228条、第152条第1項)。投資主は、振替機関又は口座管理機関
       に対して振替(譲渡人の口座における保有欄の口数を減少させ、譲受人の口座における保有欄の口
       数を増加させることをいいます。以下同じです。)の申請を行い、本投資口の振替が行われること
       により、本投資口の譲渡を行うことになります(社債株式等振替法第228条、第140条)。本投資口
       の譲渡は、本投資口を取得した者の氏名又は名称及び住所を投資主名簿に記載し、又は記録しなけ
       れば、本投資法人に対抗することはできません(投信法第79条第1項)。
        投資主名簿に係る取扱場所、取次所、投資主名簿等管理人の名称及び住所、並びに手数料は次の

       とおりです。
           取扱場所                     :   東京都千代田区丸の内一丁目4番1号
                                   三井住友信託銀行株式会社 証券代行部
           取次所                     :   該当事項はありません。
           投資主名簿等管理人の名称及び住所                     :   東京都千代田区丸の内一丁目4番1号
                                   三井住友信託銀行株式会社
           手数料                     :   該当事項はありません。
      2 投資主に対する特典

        該当事項はありません。

      3 内国投資証券の譲渡制限の内容

        該当事項はありません。

      4 その他内国投資証券事務に関し投資者に示すことが必要な事項

        該当事項はありません。

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     第2【その他】
      1.新投資口発行及び投資口売出届出目論見書の表紙、表紙裏及び裏表紙に本投資法人及び三井不動
        産の名称並びに英文名称又はその略称等を記載し、また、それらのロゴマーク並びに取得予定資
        産及び取得協議資産の写真及び図表・図案等を使用することがあります。
      2.新投資口発行及び投資口売出届出目論見書の表紙裏の次頁に、以下のとおり、金融商品の販売等

        に関する法律(平成12年法律第101号。その後の改正を含みます。)に係る重要事項の記載を行
        います。
        「不動産投資証券は、主に不動産への投資の成果を投資家に還元することを目指した商品です。

        運用の目的となる不動産の価格や収益力の変動等により取引価格が下落し、損失を被ることがあ
        ります。また、倒産等、発行者の財務状態の悪化により損失を被ることがあります。」
      3.新投資口発行及び投資口売出届出目論見書の表紙裏の次頁に、以下のとおり記載します。

        「募集又は売出しの公表後における空売りについて

       (1)金融商品取引法施行令(昭和40年政令第321号。その後の改正を含みます。以下「金商法施
        行令」といいます。)第26条の6の規定により、有価証券の取引等の規制に関する内閣府令(平
        成19年内閣府令第59号。その後の改正を含みます。以下「取引等規制府令」といいます。)第15
        条の5に定める期間(有価証券の募集又は売出しについて、有価証券届出書が公衆の縦覧に供さ
        れた日の翌日から、発行価格又は売出価格を決定したことによる当該有価証券届出書の訂正届出
        書が公衆の縦覧に供された時までの間(注1))において、当該有価証券と同一の銘柄につき取
        引所金融商品市場又は金商法施行令第26条の2の2第7項に規定する私設取引システムにおける
        空売り(注2)又はその委託若しくは委託の取次ぎの申込みを行った投資家は、当該募集又は売
        出しに応じて取得した有価証券により当該空売りに係る有価証券の借入れ(注3)の決済を行う
        ことはできません。
       (2)金融商品取引業者等は、(1)に規定する投資家がその行った空売り(注2)に係る有価証
        券の借入れ(注3)の決済を行うために当該募集又は売出しに応じる場合には、当該募集又は売
        出しの取扱いにより有価証券を取得させることができません。
          (注1)取引等規制府令第15条の5に定める期間は、2020年9月17日から、発行価格及び売出価格を決定したことによる有価証券届
             出書の訂正届出書が2020年9月29日から2020年10月2日までの間のいずれかの日に提出され、公衆の縦覧に供された時まで
             の間となります。
          (注2)取引等規制府令第15条の7各号に掲げる、次の取引を除きます。
             ・先物取引
             ・国債証券、地方債証券、社債券(新株予約権付社債券及び交換社債券を除きます。)、投資法人債券等の空売り
             ・取引所金融商品市場における立会外売買による空売り
          (注3)取引等規制府令第15条の6に定めるもの(売戻条件付売買又はこれに類似する取引による買付け)を含みます。」
      4.新投資口発行及び投資口売出届出目論見書の表紙裏の次頁に、以下のとおり記載します。

        「今後、発行価格等(発行価格、発行価額、各引受人の引受投資口数、売出価格及び引受人の手

        取金をいいます。以下同じです。)が決定された場合には、発行価格等及び発行価格等の決定に
        伴い連動して訂正される事項(発行数(国内一般募集口数)、海外募集口数、発行価額(国内一
        般募集における発行価額)の総額、海外募集における発行価額の総額、国内一般募集における手
        取金、海外募集における手取金、本件第三者割当による新投資口発行の手取金上限、オーバーア
        ロットメントによる売出しの売出数及びオーバーアロットメントによる売出しの売出価額の総額
        をいいます。以下同じです。)について、目論見書の訂正事項分の交付に代えて、発行価格等決
        定日の翌日付の日本経済新聞及び発行価格等の決定に係る有価証券届出書の訂正届出書の提出後
        から申込期間の末日までの期間中のインターネット上の本投資法人ウェブサイト([URL]
        https://www.mflp-r.co.jp/ja/ir/index.html)(以下「新聞等」といいます。)において公表
        します。また、発行価格等が決定される前に有価証券届出書の記載内容について訂正が行われる
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        場合には、目論見書の訂正事項分が交付されます。しかしながら、発行価格等の決定に際し、発
        行価格等及び発行価格等の決定に伴い連動して訂正される事項以外の記載内容についての訂正が
        含 まれる場合には、目論見書の訂正事項分が交付され、新聞等による公表は行いません。」
      5.新投資口発行及び投資口売出届出目論見書の表紙以降及び裏表紙裏に、以下の内容をカラー印刷

        して記載します。
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2023年2月15日

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2023年1月6日

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2022年4月25日

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2020年12月21日

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2020年9月22日

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2019年3月22日

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2017年10月31日

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