スパークス・Ｍ＆Ｓ・ジャパン・ファンド 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

                                                          EDINET提出書類
                                           スパークス・アセット・マネジメント株式会社(E11161)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                   有価証券届出書

      【提出先】                   関東財務局長

      【提出日】                   ２０２０年１０月２３日

      【発行者名】                   スパークス・アセット・マネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                   代表取締役社長　阿部           修平

      【本店の所在の場所】                   東京都港区港南一丁目２番70号　品川シーズンテラス

      【事務連絡者氏名】                   田中　美紀子

      【電話番号】                   03-6711-9200

      【届出の対象とした募集（売出）内国投                   スパークス・Ｍ＆Ｓ・ジャパン・ファンド

       資信託受益証券に係るファンドの名
       称】
      【届出の対象とした募集（売出）内国投                   1,000億円を上限とします。
       資信託受益証券の金額】
      【縦覧に供する場所】                   該当事項はありません。
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    第一部【証券情報】

    (1)  【ファンドの名称】
      スパークス      ・Ｍ＆Ｓ・ジャパン・ファンド
      ただし、     愛称  として「華咲く中小型」という名称を用いることがあります。
      （以下「     ファンド     」といいます。）
    (2)  【内国投資信託受益証券の形態等】
    　①　追加型証券投資信託受益権です。（当初元本は１口＝１円）
    　②　信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付はありません。また、信用格付業者か
       ら提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
    ＊　ファンドの受益権は「社債、株式等の振替に関する法律」（「社振法」といます。以下同じ。）の規定
      の適用を受けており、受益権の帰属は後述の「（11）振替機関に関する事項」に記載の振替機関および当
      該振替機関の下位の口座管理機関（社振法第２条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、
      以下「振替機関等」といいます。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、
      振替口座簿に記載または記録されることにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社
      は、やむを得ない事情等がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、
      振替受益権には無記名式や記名式の形態はありません。
    (3)  【発行（売出）価額の総額】
      1,000   億円を上限とします。
    (4)  【発行（売出）価格】
      購入申込受付日の基準価額              ＊ とします。
     ＊　「基準価額」とは、ファンドの資産総額から負債総額を控除した金額（「純資産総額」といいます。）
      を計算日における受益権口数で除した１口当たりの純資産価額をいいます。基準価額は、組入有価証券等
      の値動き等により日々変動します。基準価額は便宜上１万口当たりで表示することがあります。なお、基
      準価額につきましては、前日の基準価額が日本経済新聞の朝刊に掲載される（掲載名：ハナサク）他、下
      記の委託会社の照会先または販売会社（後記（8）申込取扱場所を参照）                                       までお問い合わせください。
        ＜委託会社の照会先＞
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    (5)  【申込手数料】

     　購入申込受付日の基準価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて得た額
     とします。ただし、収益分配金の再投資により取得する口数について手数料はかかりません。詳しくは販売
     会社（後記（8）申込取扱場所を参照）までお問い合わせください。
    (6)  【申込単位】
      販売会社が別に定める単位とします。
     　また、収益の分配時に、収益分配金を受取る「分配金受取コース」と税引き後の収益分配金を無手数料で
     再投資する「分配金再投資コース」の２つのコースがあります。ただし販売会社によっては、どちらか１つ
     のコースのみの取り扱いの場合があります。
      詳しくは販売会社（後記（8）申込取扱場所を参照）までお問い合わせください。
    (7)  【申込期間】
      2020  年10月24日から2021年４月23日まで
      ＊申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます。
    (8)  【申込取扱場所】
      販売会社においてお申込みを取扱うものとします。
      販売会社については、下記の委託会社の照会先までお問い合わせください。
        ＜委託会社の照会先＞
    (9)  【払込期日】


     　ファンドの受益権の購入申込者は販売会社                        （上記（8）申込取扱場所を参照）                   が指定する日までに申込金
     額を販売会社に支払うものとします。振替受益権に係る各購入申込日の発行価額の総額は、追加信託が行わ
     れる日に委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれます。
    (10)  【払込取扱場所】
      申込金額は、購入申込みを受付けた販売会社に払い込むものとします。
      販売会社に      ついては、上記「(8)申込取扱場所」をご参照ください。
    (11)  【振替機関に関する事項】
      ファンドの受益権に係る振替機                 関は以下の通りです。
      　　株    式会社　証券保管振替機構
    (12)  【その他】
    　①　申込証拠金はありません。
    　②　    日本  以外の地域における発行は行いません。
    　③　振替受益権について
    　　　ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、上記「（11）振替機関に関する事項」に記載の振
       替機関の振替業に係る業務規程等の規則に従って取り扱われるものとします。
    　　　ファンドの分配金、償還金、換金代金は、社振法および上記「（11）振替機関に関する事項」に記載
       の振替機関の業務規程その他の規則に従って支払われます。
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    第二部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】
    １【ファンドの性格】
    (1)  【ファンドの目的及び基本的性格】
    　①　ファンドの目的
       　当ファンドは、主としてスパークス・日本中小型株・マザーファンド（以下「マザーファンド」とい
       います。）を通じて、日本の株式に投資し、信託財産の中長期的な成長を目標に積極的な運用を行うこ
       とを基本とします。
    　②　追加信託金の限度額
       　委託会社は、受託会社と合意のうえ、1,000億円を限度として信託金を追加することができるものとし
       ます。なお、委託会社は、受託会社と合意のうえ、限度額を変更することができます。
    　③　    基本的    性格
       　当ファンド       は、  一般社団法人投資信託協会が定める商品分類方法において、「追加型                                       投信／国内／
       株式」に分類されます。
    　※　    当ファンドは、課税上は株式投資信託として取扱われます。
      ＜商品分類表＞

             単位型・追加型                投資対象地域                投資対象資産
                                             （収益の源泉）
                                国内                株式

              単位型投信                                  債券

                                海外              不動産投信

                                              その他資産

              追加型投信
                                              （　　　）
                                内外               資産複合

        （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。

      ＜商品分類定義＞

      １．単位型      投信  ・追加型     投信   ：  追加型投信
         による商品分類
                        ※一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従
                        来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
      ２．投資対象地域による                ：  国内
         商品分類
                        ※ 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益
                        が実質的に国内の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
      ３．投資対象資産                ：  株式
         （収益の源泉）による
                        ※ 目論見書又は投資信託約款において、                    組入資産による主たる投資収益
         商品分類
                        が実質的に株式を源泉とす              る旨の記載があるものをいいます。
      ＜属性区分表＞

          投資対象資産              決算頻度            投資対象地域              投資形態
        株式             年１回             グローバル             ファミリーファンド

         一般            年２回             日本             ファンド・オブ・
         大型株            年４回             北米             ファンズ
         中小型株            年６回             欧州
                     (隔月  )
        債券                          アジア
         一般            年 12 回           オセアニア
                     (毎月  )
         公債                         中南米
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         社債            日々             アフリカ
         その他債券            その他             中近東
                     (  )            (中東  )
         クレジット
         属性
                                  エマージング
         (  )
        不動産投信
        その他資産
        (投資信託証券
        (株式   中小型株     ))
        資産複合
        (  )
    （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
    （注）ファミリーファンドに該当する場合、投資信託証券を通じて投資収益の源泉となる資産へ投資します
        ので、商品分類表と属性区分表の投資対象資産は異なります。
      ＜属性区分定義＞

       １．投資対象資産による               ：  その他資産（投資信託証券（株式　中小型株））
          属性区分               ※目論見書又は投資信託約款において、投資信託証券を通じて主
                        として株式のうち中小型株に投資する旨の記載があるものをいい
                        ます。
       ２．決算頻度による               ：  年１回
          属性区分               ※ 目論見書又は投資信託約款において、年1回決算する旨の記載が
                        あるものをいいます。
       ３．投資対象地域による               ：  日本
          属性区分               ※ 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益
                        が日本の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
       ４．投資形態による               ：  ファミリーファンド
          属性区分               ※ 目論見書又は投資信託約款において、親投資信託（ファンド・
                        オブ・ファンズにのみ投資されるものを除く。）を投資対象とし
                        て投資するものをいいます。
       ※上記記載は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づく商品分類および属性区分を、

       委託会社が目論見書又は約款の記載内容等にて、分類し記載しております。
       なお、当ファンドが該当しない商品分類および属性区分につきましては、一般社団法人投資信託協
       会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）をご参照ください。
       ④　ファンドの特色

    ≪魅力的な“華咲く中小型”の投資ユニバース≫







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       当ファンドの実質的な主要投資対象である中小型株式は、日本の全上場銘柄数の約９割に該当し、
       規模は小さくとも多数の投資機会が存在するといえます。
    ［日本株式市場の規模別時価総額と銘柄数］

    ■スパークス・アセット・マネジメント株式会社について■






    一貫した投資哲学と運用プロセスを実践する独立系運用会社です。
    スパークスは、1989年の創業以                 来、株式市場を取り巻く環境がいかに厳しくとも「マクロはミクロの集積で
    ある」という投資哲学の下、ボトムアップ・リサーチを行っております。
    ■運用の特徴■


      徹底したボトムアップ・リサーチにより、個別銘柄を選択します。
    ■運用プロセス■








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       市場動向やファンドの資金動向等によっては、前述のような運用ができない場合があります。








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    (2)  【ファンドの沿革】
      2007  年１月31日　　信託契約締結、当ファンドの設定・運用開始
      2016  年２月26日　　信託期間を2027年１月25日まで延長
    (3)  【ファンドの仕組み】
       当ファンドは、ファミリーファンド方式※により、金融商品取引所上場株式への実質的投資を行いま
      す。
    　　※　ファミリーファンド方式とは、投資者の皆さまからお預かりした資金をまとめてベビーファンドと
        し、その資金をマザーファンドに投資することにより、その実質的な運用をマザーファンドにて行う
        仕組みです。
      ①　ファンドの関係法人



      ②　委託会社の概況









       ａ．資本金　　25億円（2020年８月末日現在）
       ｂ．会社の沿革
         2006  年  ４月   持株会社への移行に伴い、スパークス・アセット・マネジメント投信株式会社の
                 子会社として、スパークス分割準備株式会社を設立。
         2006  年  10 月  商号をスパークス・アセット・マネジメント株式会社に変更。
                 投資顧問業及び投資一任契約に係る業務並びに投資信託委託業をスパークス・ア
                 セット・マネジメント投信株式会社（現スパークス・グループ株式会社）より会
                 社分割により承継。
         2010  年  ７月   スパークス証券株式会社を吸収合併し、第一種金融商品取引業を開始。

       ｃ．大株主の状況（2020年８月末日現在）
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             氏名又は名称                     住所            所有株式数         所有比率
                          東京都港区港南一丁目2番70
        スパークス・グループ株式会社                                        50,000    株       100  ％
                          号　品川シーズンテラス
    ２【投資方針】

    (1)  【投資方針】
    　１．基本方針
    　　　ファンドは、主としてスパークス・日本中小型株・マザーファンド（以下「マザーファンド」といい
       ます。）の受益証券への投資を通じて、日本の金融商品取引所（金融商品取引法第２条第16項に規定す
       る金融商品取引所および金融商品取引法第２条第８項第３号ロに規定する外国金融商品市場を「取引
       所」といい、取引所のうち、有価証券の売買または金融商品取引法第28条第８項第３号もしくは同項第
       ５号の取引を行なう市場および当該市場を開設するものを「証券取引所」といいます。以下同じ。）上
       場株式を中心に投資を行い、投資信託財産の中長期的な成長を目標に積極的な運用を行います。
    　２．運用方法
    　（1）投資対象
        主としてマザーファンドの受益証券への投資を通じて、わが国の金融商品取引所上場株式に実質的に
       投資します。また、資金動向・市況動向等によってはわが国の金融商品取引所上場株式等に直接投資す
       ることもあります。
    　（2）投資態度
    　　①　設定当初および大量の解約が発生した時等を除いて、主としてマザーファンドの受益証券への投資
        を通じて、以下の投資態度で臨みます。
    　　②　主として金融商品取引所上場株式の中小型株式の中から、徹底したボトムアップ・リサーチに基づ
        いて銘柄を選択し、ポートフォリオを構築します。
    　　③　ベンチマークはラッセル／ノムラ・ミッド・スモールキャップ指数（配当込み）とし、これを上回
        る投資成果を目指して運用を行います。
    　　④　株式の実質組入れ比率は信託財産総額の50％超を基本とし、原則として高位の比率を保ちます。ま
        た、株式以外の資産への投資は、原則として、信託財産総額の50％以下とします。ただし、当初設定
        日直後、大量の追加設定または解約が発生したとき、市況の急激な変化が予想されるとき、償還の準
        備に入ったとき等ならびに残存元本が運用に支障をきたす水準となったとき等やむをえない事情が発
        生した場合には上記のような運用が出来ない場合があります。
    　　⑤　国内において行われる有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション取引、通
        貨に係る先物取引、通貨に係るオプション取引、金利に係る先物取引および金利に係るオプション取
        引ならびに外国の市場における有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション取
        引、通貨に係る先物取引、通貨に係るオプション取引、金利に係る先物取引および金利に係るオプ
        ション取引と類似の取引を行うことができます。
    　　⑥　異なった通貨、異なった受取金利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換す
        る取引ならびに金利先渡取引および為替先渡取引を行うことができます。
    (2)  【投資対象】
    　＜投資の対象とする資産の種類＞
    　　この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
    　　１．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定め
         るものをいいます。以下同じ。）
    　　　　イ．有価証券
    　　　　ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、先物取引
           等の運用指図、スワップ取引の運用指図、金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図に定め
           るものに限ります。）
    　　　　ハ．金銭債権
    　　　　ニ．約束手形
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    　　２．次に掲げる特定資産以外の資産
    　　　　イ．為替手形
    　＜運用の指図範囲等＞
    　①　委託会社は、信託金を主としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社を委託会社とし、三井
       住友信託銀行株式会社を受託会社として締結された親投資信託「スパークス・日本中小型株・マザー
       ファンド」（以下「マザーファンド」といいます。）の受益証券に投資するほか、次の有価証券（金融
       商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投
       資することを指図します。
       １．株券
       ２．国債証券
       ３．地方債証券
       ４．特別の法律により法人の発行する債券
       ５．社債券（新株予約権証券と社債券とが一体となった新株予約権付社債券（以下「分離型新株予約権
         付社債券」といいます。）の新株予約権証券を除きます。）
       ６．特定目的会社に係る特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいいます。）
       ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で定め
         るものをいいます。）
       ８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいいま
         す。）
       ９．特定目的会社に係る優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法第２条
         第１項第８号で定めるものをいいます。）
       10 ．コマーシャル・ペ一パー
       11 ．新株予約権証券（分離型新株予約権付社債券の新株予約権証券を含みます。以下同じ。）
       12 ．外国または外国の者の発行する証券または証書で、上記１.から上記11.の証券または証書の性質を
         有するもの
       13 ．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいい
         ます。）
       14 ．投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。）
       15 ．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。）
       16 ．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをいい、
         有価証券に係るものに限ります。）
       17 ．預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
       18 ．外国法人が発行する譲渡性預金証書
       19 ．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証
         券に限ります。）
       20 ．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
       21 ．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益
         証券に表示されるべきもの
       22 ．外国の者に対する権利で上記21.の有価証券の性質を有するもの
    　　なお、上記１.の証券、上記第12.ならびに上記17.の証券または証書のうち上記１.の証券の性質を有す
      るものを以下「株式」といい、上記２.から上記６.までの証券および上記第12.ならびに上記17.の証券ま
      たは証書のうち上記２.から上記６.までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といい、上記13.の証
      券および上記14.の証券を以下「投資信託証券」といいます。
    　②　委託会社は、信託金を、上記①に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２
       条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。以下、下記③において
       同じ。）により運用することを指図することができます。
       １．預金
       ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
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       ３．コール・ローン
       ４．手形割引市場において売買される手形
       ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
       ６．外国の者に対する権利で上記５.の権利の性質を有するもの
    　③　上記①にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用
       上必要と認めるときは、委託会社は、信託金を、上記②１.から６.までに掲げる金融商品により運用す
       ることの指図ができます。
    　④　委託会社は、信託財産に属する投資信託証券（マザーファンドの受益証券を除きます。）の時価総額
       とマザーファンドの信託財産に属する投資信託証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額と
       の合計額が、信託財産の純資産総額の100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
    　⑤　委託会社は、信託財産に属する新株予約権証券の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する新株
       予約権証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が信託財産の純資産総額の100分
       の20を超えることとなる投資の指図をしません。
    　⑥　上記④および上記⑤において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンド
       の受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該資産の時価総額の割合を
       乗じて得た額をいいます。
    (3)  【運用体制】
      ①　スパークス・アセット・マネジメント株式会社の運用体制（2020年８月末日現在）
        当社においては、創業以来「マクロはミクロの集積である。」との一貫した投資哲学の下、運用調査





       の担当者自身が個々の企業に対して経営者との面談を含む深度ある調査を積み重ねています。その知見
       と経験に基づく個々の企業の投資価値に対する高い評価能力が、当ファンドの銘柄選択と投資判断を支
       えております。調査結果及びその分析と評価等は、運用調査に携わるファンド・マネージャーとアナリ
       ストが共有し、その内容を検討し、調査や評価の手法と能力の向上にチームとして取組み、個人の力量
       に過度に依存しない安定的な運用体制の維持に努めております。従って、当社が運用するファンドの投
       資判断を担うためには、その基盤となる調査や評価について当社固有の知見や手法を会得する必要があ
       り、ファンド・マネージャーには、他社における運用経験だけでは不十分であり、当社での十分な調査
       経験が必要とされます。
        2020  年８月末日現在において、日本株の運用調査に携わる人員数は21名、運用経験年数は総計約261
       年（平均約12年）、また当社での運用経験年数合計は、約204年（平均約９年）となっております。
        また、日本証券アナリスト保有者９名、米国証券アナリスト検定会員(ＣＦＡ)保有者５名、海外ＭＢ
       Ａ保有者７名となっております。
        なお、当ファンドは、下記のチーフ・インベストメント・オフィサー（以下、「ＣＩＯ」といいま
       す。）の指揮・監督の下、ＣＩＯに指名されたファンド・マネージャーが日々の具体的な運用を担当し
       ます。運用に係る最終的な責任はＣＩＯが担っております。
        藤村　忠弘
         当社取締役       チーフ・インベストメント・オフィサー（ＣＩＯ）
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         日本証券アナリスト協会検定会員、米国証券アナリスト検定会員(ＣＦＡ)
         １９８６年に国内の投信委託会社に入社、米国留学等を経て、
         １９９９年７月に当社入社以降、継続して日本株式の運用調査部門に所属。
         運用経験年数：約30年(他社での運用経験：約９年、当社での運用経験：約21年)
      ②　意思決定プロセス
       ａ.ファンド・マネージャーは、ＣＩＯの指揮・監督の下、チーム全体での調査活動等の成果を踏まえ、
         投資環境の分析、期待リターンとリスクの予測や当ファンドに対する設定や解約の動向分析などを実
         施し、当ファンドの約款等の定めを遵守して「運用計画書」を作成し、「投資政策委員会」（10～20
         名程度）での審議を求めます。
       ｂ.ＣＩＯは投資政策委員会を主催し、各ファンド・マネージャーから提出された運用計画書をリスク管
         理部門、リーガル・コンプライアンス部門等の責任者と共に審議します。ファンド・マネージャー
         は、承認された運用計画書に基づき日々の具体的な投資活動を行います。投資政策委員会は原則とし
         て月２回開催される他、必要に応じ臨時に開催されます。
       ｃ.上記の意思決定プロセスは、当社取締役会が定めた「投資信託に係る運用管理」に関する規程及び
         「投資政策委員会」に関する規程に基づきます。投資政策委員会の運営状況は「コンプライアンス委
         員会」（10～20名程度）においても確認の上、取締役会に報告され、適正な業務運営の確保に努めて
         おります。
      ③　議決権の行使指図に関する基本的考え方
        当ファンドは、主として個々の企業に対する調査を重視した銘柄選択と投資判断に基づく運用を行っ

       ており、当該企業の経営方針等に賛同できる企業を投資先として選定した場合には、会社提案に賛成の
       意思表示を行うのが通常ですが、指図に先立ち、全ての議案につき株主利益の向上に資するかを検証し
       ております。なお、           行使ガイドラインと運営プロセスは社内で規則化されており、議決権の適切な行使
       に務めております。
      ④　委託会社によるファンドの関係法人（販売会社を除く）に対する管理体制等　　
        受託会社（再信託受託会社を含む）からは、受託業務の内部統制の有効性についての監査人によりの

       報告書を定期的に受領して検証し、必要な場合には受託会社の運営体制を実査することとしておりま
       す。
      ※ファンドの運用体制等は、今後変更される場合があります。
    (4)  【分配方針】

      　年１回の決算時(原則として１月25日、休業日の場合は翌営業日)に、原則として以下の方針に基づき、
      分配を行います。
       ①　分配対象額の範囲
         経費控除後の利子・配当収入および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
       ②　分配対象収益についての分配方針
         分配金額は、委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。
         ただし、分配対象額が少額の場合等は、分配を行わないこともあります。
       ③　留保益の運用方針
        　留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を
        行います。
    　※　上記の分配方針は将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
    ＊　分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該分配金に
      係る決算日以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該分配金に係る決
      算日以前に設定された受益権で取得申込代金支払い前のため販売会社の名義で記載または記録されている
      受益権については原則として取得申込者とします。）に、原則として決算日から起算して５営業日目まで
      に支払いを開始します。「分配金再投資コース」をお申込の場合は、分配金は税引後無手数料で再投資さ
      れますが、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
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    (5)  【投資制限】
      ＜ 信託  約款で定める投資制限＞
      ａ.株式への実質投資割合には、制限を設けません。
      ｂ.外貨建資産への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の30％以内とします。
      ｃ.新株予約権証券への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の20％以内とします。
      ｄ.マザーファンドの受益証券以外の投資信託証券への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以内
       とします。
      ｅ.同一銘柄の株式への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以内とします。
      ｆ.同一銘柄の新株予約権証券への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以内とします。
      ｇ.同一銘柄の転換社債ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236条第１項第３号の財産が当該新株予
       約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあ
       らかじめ明確にしているもの（以下会社法施行前の旧商法第341条ノ３第１項第７号および第８号の定
       めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）への実質投資割合
       は、信託財産の純資産総額の10％以内とします。
      ｈ.金融商品取引法第２条第20項に定める取引（以下、「デリバティブ取引」といいます。）については、
       ヘッジ目的に限定して行うものとし、一般社団法人投資信託協会の規則の定めに従い、デリバティブ取
       引等（デリバティブ取引および新株予約権証券、新投資口予約権証券又はオプションを表示する証券若
       しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。）の残高に係る想定元本の合計額が、信託財
       産の純資産総額を超えないこととします。
      ｉ.一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
       ジャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれ
       ぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団法人投
       資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
      ｊ.投資する株式等の範囲
      ①　委託会社が投資することを指図する株式、新株予約権証券は、金融商品取引所に上場されている株式
       の発行会社の発行するもの、金融商品取引所に準ずる市場において取引されている株式の発行会社の発
       行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株式、新株予約権証券につ
       いては、その限りではありません。
      ②　上記①にかかわらず、上場予定の株式、新株予約権証券で目論見書等において上場されることが確認
       できるものについては、委託会社が投資することを指図することができるものとします。
      ｋ.信用取引の指図範囲
      ①　委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、信用取引により
       株券を売付けることの指図をすることができます。なお、当該売付けの決済については、株券の引渡し
       または買戻しにより行うことの指図をすることができるものとします。
      ②　上記①の信用取引の指図は、当該売付けに係る建玉の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する
       当該売付に係る建玉の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が信託財産の純資産総
       額の範囲内とします。
      ③　上記②において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益証券の
       時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該売付に係る建玉の時価総額の割合を乗
       じて得た額をいいます。
      ④　信託財産の一部解約等の事由により、当該売付けに係る建玉の時価総額とマザーファンドの信託財産
       に属する当該売付に係る建玉の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が信託財産の
       純資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付けの一
       部を決済するための指図をするものとします。
      ｌ.先物取引等の運用指図
      ①　委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、もしくは信託財
       産において投資を予定している有価証券を一時的に代替するため、有価証券先物取引（金融商品取引法
       第28条第８項第３号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条
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       第８項第３号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプション取引（金融商品取引法第28条第
       ８項第３号ハに掲げるものをいいます。）を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引
       は、  オプション取引に含めるものとします（以下同じ。）。
      ②　委託会社は、わが国の取引所における通貨に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引
       所における通貨に係る先物取引およびオプション取引を行うことの指図をすることができます。
      ③　委託会社は、わが国の取引所における金利に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引
       所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。
      ｍ.スワップ取引の運用指図
      ①　委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、もしくは信託財
       産において投資を予定している有価証券を一時的に代替するため、異なった通貨、異なった受取金利、
       または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取引」といい
       ます。）を行うことの指図をすることができます。
      ②　スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないものとし
       ます。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありませ
       ん。
      ③　スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等を基に算出した価額で評価するもの
       とします。
      ④　委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の
       提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
      ｎ.金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図
      ①　委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、もしくは信託財
       産において投資を予定している有価証券を一時的に代替するため、金利先渡取引および為替先渡取引を
       行うことの指図をすることができます。
      ②　金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として信託期間を
       超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限
       りではありません。
      ③　金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出し
       た価額で評価するものとします。
      ④　委託会社は、金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認
       めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
      о.有価証券の貸付けの指図および範囲
      ①　委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する有価証券を次の各号の範囲内
       で貸付けの指図をすることができます。
       １．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が信託財産で保有する株式の時価合計額
          を超えないものとします。
       ２．公社債の貸付けは、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する公
          社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
      ②　上記①に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当す
       る契約の一部の解約を指図するものとします。
      ③　委託会社は、有価証券の貸付けにあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものとし
       ます。
      ｐ.有価証券の空売りの指図範囲
      ①　委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、信託財産におい
       て有しない有価証券または借入れた有価証券を売付けることの指図をすることができます。なお、当該
       売付けの決済については、売付けた有価証券の引渡しまたは買戻しにより行うことの指図をすることが
       できるものとします。
      ②　上記①の売付けの指図は、当該売付けに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内と
       します。
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      ③　信託財産の一部解約等の事由により上記②の売付けに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総
       額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付けの一部を決済
       す るための指図をするものとします。
      ｑ.有価証券の借入れ
      ①　委託会社は、上記ｐ.の売付けの指図のため、有価証券の借入れの指図をすることができます。な
       お、当該有価証券の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図を行う
       ものとします。
      ②　上記①の借入れの指図は、当該借入れに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内と
       します。
      ③　信託財産の一部解約等の事由により上記②の借入れにかかる有価証券の時価総額が信託財産の純資産
       総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借入れた有価証券
       の一部を返還するための指図をするものとします。
      ④  上記①の借入れにかかる品借料は信託財産中から支弁します。
      ｒ.特別の場合の外貨建有価証券への投資制限
       外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合に
      は、制約されることがあります。
      ｓ.外国為替予約取引の指図および範囲
      ①　委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、外国為替の売買の予約取引の指図をすることが
       できます。
      ②　上記①の予約取引の指図は、信託財産に係る為替の買予約の合計額と売予約の合計額との差額につき
       円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産に属する外貨建資
       産の為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図については、この限りではありません。
      ③　上記②の限度額を超えることとなった場合には、委託会社は所定の期間内にその超える額に相当する
       為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図をするものとします。
      ｔ.資金の借入れ
      ①　委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払資金
       の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的とし
       て、または再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入（コール市場を通じる
       場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わ
       ないものとします。
      ②　一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で
       保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で
       保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日から信託財産で
       保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入
       額は  当該有価証券等の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とします。
      ③　収益分配金の          再投資にかかる借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日
       までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
      ④　借入金の利息は信託財              産中より支弁します。
      ＜法令で定める投資制限＞
      a. デリバティブ取引に関する投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第8号）
      　委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変動
      その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法により
      算出した額が当該投資信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株予
      約権証券、新投資口予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取引および選択権付
      債券売買を含みます。）を行い、または継続することを受託者に指図しないものとします。
      b . 同一法人の発行する株式への投資制限（投資信託及び投資法人に関する法律第９条）
      　委託会社は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託会社指図型投資信託に
      つき、投資信託財産として有する当該株式に係る議決権の総数（株主総会において決議をすることができ
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      る事項の全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、会社法第879条第３項
      の規定により議決権を有するものとみなされる株式についての議決権を含みます。）が、当該株式に係る
      議 決権の総数に100分の50を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、投資信託財産をもって当該
      株式を取得することを受託者に指図することが禁じられています。
      c. 信用リスク集中回避のための投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号の２）
      　委託会社は、運用財産に関し、信用リスク（保有する有価証券その他の資産について取引の相手方の債
      務不履行その他の理由により発生し得る危険をいう。）を適正に管理する方法としてあらかじめ委託会社
      が定めた合理的な方法に反することとなる取引を行うことを内容とした指図を行わないものとします。
      　上記を管理する方法として、一般社団法人投資信託協会「投資信託等の運用に関する規則　信用リスク
      集中回避のための投資制限」において規定される一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
      ポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそ
      れぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団法人投
      資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うことといたします。
    （参考）     親投資信託：スパークス・日本中小型株・マザーファンドの投資方針

      １．基本方針
        当ファンドは日本の金融商品取引所（金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所および
       金融商品取引法第２条第８項第３号ロに規定する外国金融商品市場を「取引所」といい、取引所のう
       ち、有価証券の売買または金融商品取引法第28条第８項第３号もしくは同項第５号の取引を行なう市場
       および当該市場を開設するものを「証券取引所」といいます。以下同じ。）上場株式を中心に投資を行
       い、投資信託財産の中長期的な成長を目標に積極的な運用を行います。
      ２．運用方法
      （1）投資対象
        わが国の金融商品取引所上場株式を主要投資対象とします。
      （2）投資態度
       ①　主として金融商品取引所上場株式の中小型株式の中から、徹底したボトムアップ・リサーチに基づ
         いて銘柄を選択し、ポートフォリオを構築します。
       ②　ベンチマークはラッセル／ノムラ・ミッド・スモールキャップ指数（配当込み）とし、これを上回
         る投資成果を目指して運用を行います。
       ③　株式の組入比率は、高位に保つことを原則とします。ただし、当初設定時、大量の追加設定または
         解約が発生したとき、市況の急激な変化が予想されるとき、ならびに残存元本が運用に支障をきたす
         水準となったとき等やむを得ない事情が発生した場合には上記のような運用が出来ない場合がありま
         す。
       ④　国内において行われる有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション取引、通
         貨に係る先物取引、通貨に係るオプション取引、金利に係る先物取引および金利に係るオプション取
         引ならびに外国の市場における有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション取
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         引、通貨に係る先物取引、通貨に係るオプション取引、金利に係る先物取引および金利に係るオプ
         ション取引と類似の取引を行うことができます。
       ⑤　異なった通貨、異なった受取金利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換す
         る取引ならびに金利先渡取引および為替先渡取引を行うことができます。
      （3）投資制限
       ①　株式への投資割合には、制限を設けません。
       ②　外貨建資産への投資割合は、信託財産の純資産総額の30％以内とします。
       ③　新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の20％以内とします。
       ④　投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以内とします。
       ⑤　同一銘柄の株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以内とします。
       ⑥　同一銘柄の新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以内とします。
       ⑦　同一銘柄の転換社債ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236条第１項第３号の財産が当該新
         株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないこ
         とをあらかじめ明確にしているもの（以下会社法施行前の旧商法第341条ノ３第１項第７号および第
         ８ 号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）への投資
         割合は、信託財産の純資産総額の10％以内とします。
       ⑧　金融商品取引法第２条第20項に定める取引（以下、「デリバティブ取引」といいます。）について
         は、ヘッジ目的に限定して行うものとし、一般社団法人投資信託協会の規則の定めに従い、デリバ
         ティブ取引等（デリバティブ取引および新株予約権証券、新投資口予約権証券又はオプションを表示
         する証券若しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。）の残高に係る想定元本の合計
         額が、信託財産の純資産総額を超えないこととします。
       ⑨　一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
         ポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則とし
         てそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社
         団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
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    ３【投資リスク】

      基準価額の変動要因
    　当ファンドは、マザーファンド受益証券への投資等を通じて、株式などの値動きのある有価証券に投資し
    ますので、ファンドの基準価額は変動します。                         従って、投資者の皆さまの投資元金は保証されているもので
    はなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による
    損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託は預貯金と異なります。                                              従って、預金保険の対
    象外です。登録金融機関による販売の場合は投資者保護基金の支払いの対象ではありません。
    （1）株価変動リスク
     　一般に株価は、個々の企業の活動や一般的な市場・経済の状況、国内および国際的な政治・経済情勢等に
     応じて変動します。従って、当ファンドに組入れられる株式の価格は短期的または長期的に下落していく可
     能性があり、これらの価格変動または流動性に予想外の変動があった場合、重大な損失が生じる場合があり
     ます。
    （2）中小型株式等への投資リスク
     　当ファンドは、中小型株式等へも投資します。こうした株式は、比較的新興であり、発行済株式時価総額
     が小さく、売買の少ない流動性の低い株式が少なくありません。その結果、こうした株式への投資はボラ
     ティリティ（価格変動率）が比較的高く、また流動性の高い株式に比べ、市況によっては大幅な安値で売却
     を余儀なくされる可能性があることから、より大きなリスクを伴います。
    （3）信用リスク
     　組入れられる株式や債券等の有価証券やコマーシャル・ペーパー等短期金融商品は、発行体に債務不履行
     が発生あるいは懸念される場合には価格が下がることがあり、また、投資資金を回収できなくなることがあ
     ります。
    （4）一部解約による資金流出に伴うリスク
     　当ファンドの一部解約による資金流出に伴い、基準価額が影響を受ける場合があります。大量の解約が
     あった場合、解約代金を手当てするため保有有価証券を売却しなければならないことがあります。その際に
     は、市場動向や取引量等の状況によって、基準価額が大きく変動することがあります。なお、当ファンドは
     マザーファンドの受益証券への投資を通じて運用を行いますので、同じマザーファンドに投資するベビー
     ファンドの資金流出入の影響を受ける場合があります。
    （5）運用制限に伴うリスク
     　当ファンドの運用は、規制上または社内方針等により売買を制限されることがあります。委託会社または
     その関連会社（以下「委託会社グループ」）が投資を行っている（検討している場合を含む）銘柄も含め、
     特定の銘柄の未公開情報を受領している場合には、当該銘柄の売買が制限される場合があります。また委託
     会社グループが行う投資または他の運用業務に関連して、当ファンドにおいて投資にかかる売買を制限され
     ることがあります。従って、これらにより当ファンドの運用実績に影響を及ぼす可能性があります。
    （6）派生商品取引のリスク
     　当ファンドは先物取引などの派生商品に投資することがあります。これらの運用手法は、価格変動リスク
     を回避する目的等で用いられることがありますが、実際の価格変動が委託会社の見通しと異なった場合に当
     ファンドが損失を被るリスクを伴います。
    ＜その他の留意事項＞
      ●システムリスク・市場リスクなどに関する事項
      　証券市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済事情の変化、政策の
      変更もしくはコンピューター・ネットワーク関係の不慮の出来事などの諸事情により閉鎖されることがあ
      ります。このような場合、一時的に換金等ができないこともあります。また、これらにより、一時的に
      ファンドの運用方針に基づく運用ができなくなるリスクなどもあります。
      ●法令・税法・会計方針などの変更に関する事項
      　ファンドに適用される法令・税法・会計方針などは、今後変更される場合があります。
      ●購入・換金申込等に関する留意点
      ・委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、購入・換
       金申込受付を中止することができます。
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    ＜その他の留意点＞
      ・当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用
       はありません。
      ・収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。収
       益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。投資者の購入価額によっては、収
       益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後
       の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。収益分配の支払い
       は、信託財産から行われます。従って純資産総額の減少、基準価額の下落要因となります。
    ＜リスクの管理体制＞
    　　委託会社では、投資リスクを適切に管理するため、運用部門ではファンドの特性に沿ったリスク範囲内
      で運用を行うよう留意しています。また、運用部門から独立した管理担当部門によりモニタリング等のリ
      スク管理を行っています。
       ※　上記リスク管理体制は2020年８月末日現在のものであり、今後変更となる場合があります。





    ( 参考情報）

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    ４【手数料等及び税金】
    (1)  【申込手数料】
      　購入申込受付日の基準価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて得た
      額とします      。ただし、収益分配金の再投資により取得する口数について手数料はかかりません。
       申込手数料は、商品の説明、販売の事務等の対価として販売会社が受け取るものです。
      ※　ファンドの申込手数料              等 の詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社にお問い合わせ
       ください。
         ＜委託会社の照会先＞
    (2)  【換金（解約）手数料】


      　換金(解約）時の手数料はありません。
      　ただし、換金（解約）時に換金申込受付日の基準価額から信託財産留保額※（当該基準価額に0.3％の
      率を乗じて得た額）が差し引かれます。
      ※　信託財産留保額とは、解約に伴う資産売却などに対応するコストを換金時にご負担いただくもので
       す。信託財産留保額は、ファンドに留保されるものであり、これにより、換金した受益者と保有を継続
       される受益者との公平性を図るものです。
    (3)  【信託報酬等】
       信託報酬の額は、ファンドの計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に対し、年率2.057％（税抜
      1.87％）を乗じて得た額とします。
       信託報酬に係る委託会社、販売会社および受託会社の間の配分は次の通りです。(税抜）
          委託会社           販売会社           受託会社
          年率1.1％           年率0.7％           年率0.07％
       運用管理費用（信託報酬）＝運用期間中の基準価額×信託報酬率

       ＜支払先の役務の内容＞
             委託会社                 販売会社                 受託会社

       ファンドの運用、開示書類等の                 購入後の情報提供、運用報告書                 ファンドの財産の保管・管理、

       作成、基準価額の算出等の対価                 等各種書類の送付、口座内での                 委託会社からの指図の実行等の
                        ファンドの管理および事務手続                 対価
                        き等の対価
       信託報酬の支払いは、毎計算期間の最初の６ヵ月終了日および毎計算期末、または信託終了のとき信託

      財産中から支弁されます。また信託報酬に係る消費税等相当額を信託報酬支弁のときに信託財産中から支
      弁します。
      ※　委託会社および販売会社に対する信託報酬は、ファンドから委託会社に対して支弁されます。
       　信託報酬の販売会社への配分は、販売会社が行なうファンドの募集・販売の取扱い等に関する業務に
       対する代行手数料であり、ファンドから委託会社に支弁された後、委託会社より販売会社に対して支払
       われます。受託会社の報酬はファンドから受託会社に対して支弁されます。
    (4)  【その他の手数料等】
       ファンドは、下記に定める信託財産に関する租税及び信託事務の処理等に関する諸費用（マザーファン
      ドに関連して生じた費用のうち、マザーファンドにおいて負担せず、かつ委託会社の合理的な判断により
      この信託に関連して生じたものと認めるものを含みます。）および受託会社の立替えた立替金の利息（以
      下「諸経費」といいます。）は、受益者の負担とし、信託財産中から支弁します。
       ①　組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料等の有価証券取引に係る費用
       ②　信用取引や先物取引、オプション取引等に要する費用
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       ③　保管費用等
       ④　借入金の利息、融資枠の設定に要する費用
       ⑤　信託財産に関する租税
       ⑥　信託事務の処理に要する諸費用
       ⑦　受託会社の立替えた立替金の利息
       ⑧　その他下記の諸費用
        １）受益権等の管理事務に関連する費用等
        ２）有価証券届出書、有価証券報告書、半期報告書および臨時報告書（これらの訂正も含みます。）
          の作成、印刷および提出に係る費用
        ３）目論見書（仮目論見書）および、販売用資料、商品内容説明用資料の作成、印刷および交付に係
          る費用
        ４）信託約款の作成、印刷および届出に係る費用
        ５）運用報告書の作成、印刷および交付に係る費用
        ６）この信託の受益者に対して行う公告に係る費用ならびに信託約款の変更または信託契約の解約に
          係る事項を記載した書面の作成、印刷および交付に係る費用
        ７）この信託の法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
        ８）会計監査費用（※会計監査費用は、ファンドの監査人に対する報酬および費用です。）
       上記①から下記⑦の費用については、その都度信託財産から支弁されます。
       なお、委託会社は、上記⑧のその他下記の諸費用の支払いを信託財産のために行い、その金額を合理的
      に見積もった結果、信託財産の純資産総額に対して年率0.11％（税抜0.10％）を上限とする額を、かかる
      諸費用の合計額とみなして、実際の金額のいかんにかかわらず、信託財産より受領することができます。
      ただし、委託会社は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期間中に、随時、上記の料率の
      範囲内で諸費用の年率を見直して、それを変更することができます。
       上記⑧のその他下記の諸費用は、信託の計算期間を通じて毎日計上されます。かかる諸費用ならびに当
      該諸費用に対する消費税相当額は、毎計算期間の最初の６ヶ月終了日および毎計算期末または信託終了の
      時に、信託財産中から委託会社に対して支弁されます。
       ＜投資対象とするマザーファンドにおける主な費用＞
        ・組入有価証券の売買時の売買委託手数料
        ・信託事務の処理に要する諸費用
        ・信託財産に関する租税　など
      ※　『その他の手数料等』は、運用状況等により変動するため、事前に料率・上限額等を表示することが
       できません。
      （※）    投資者の皆さまからご負担いただく                   上記手数料等の合計額については、購入金額や保有期間等に応
         じて異なりますので、あらかじめ表示することができません。
    (5)  【課税上の取扱い】
      　課税上は株式投資信託として取扱われます。
      　公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度および未成年者少額投資非課税制度の適用対象です。
       原則として配当控除の適用が可能です。
      （注）上記は2020年８月末日現在のものですので、税法が改正された場合等には、上記の内容が変更にな
        ることがあります。税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めしま
        す。
      ＜ 個人、法人別の課税について＞
      １）個人の受益者に対する課税
       ①　収益分配金に対する課税
        　2037年12月31日までは20.315％（所得税および復興特別所得税15.315％および地方税５％）となり
        ます。2038年１月１日以降は20％（所得税15％および地方税５％）となる予定です。確定申告による
        総合課税または申告分離課税の選択も可能です。
       ②　解約金および償還金に対する課税
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        　解約時および償還時の差益は譲渡所得とみなされ、譲渡益については、申告分離課税が適用されま
        す（特定口座（源泉徴収あり）の利用も可能です）。その税率は、2037年12月31日までは20.315％
        （所  得税および復興特別所得税15.315％および地方税５％）となります。2038年１月１日以降は20％
        （所得税15％および地方税５％）となる予定です。
        　解約時および償還時の差損については、確定申告等により                                 上場株式等の譲渡益および               上場株式等の
        配当所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）との損益通算が可能です。
        　また、特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得および譲渡所得等との損益通
        算も可能です。
    　２）法人の受益者に対する課税
       　法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および償
       還時の個別元本超過額について2037年12月31日までは15.315％（所得税および復興特別所得税
       15.315％）となります。2038年１月１日以降は15％（所得税15％）となる予定です。
    　＜個別元本について＞
    　１）　追加型株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当該手数料
        に係る消費税等相当額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
    　２）　受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行う
        都度当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
    　３）　各受益権毎に、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については、各販売会社毎に個別元
        本の算出が行われます。また、同一販売会社であっても、複数支店等で同一ファンドを取得する場合
        は当該支店毎に、個別元本の算出が行われる場合があります。
    　４）　受益者が元本            払戻金（特別分配金）を受取った場合、分配金発生時にその個別元本から当該元本払
        戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
    　＜分配金の課税について＞
      　追加型株式投資信託の分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金
     （特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。受益者が分配金を
     受取る際、ａ）当該分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合または当該受益者の個
     別元本を上回っている場合には、当該分配金の金額が普通分配金となり、ｂ）当該分配金落ち後の基準価
     額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、分配金の範囲内で、その下回る部分の額が元本払戻
     金（特別分配金）となり、当該分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金とな
     ります。なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受取った場合、分配金発生時にその個別元本から当
     該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
     （注）少額投資         非課税    制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」および未成年者少額投資非課税制度「愛称：
         ジュニアＮＩＳＡ」をご利用の場合
         　毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡所得が
         一定期間非課税となります。他の口座で生じた配当所得・譲渡所得との損益通算はできません。ご
         利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方が対象となり
         ます。    詳 しくは、販売会社にお問い合わせください。
     （注）外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
      （注）    上記は2020年８月末日現在のものです。
         税法が改正された場合等には、上記の内容が変更になることがあります。
         課税上の取扱いの詳細につきましては、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
    ＜ご参考＞
    ・   税金は表に記載の時期に適用されます。
    ・   以下の表は個人投資者の源泉徴収時の税率であり、課税方法等により異なる場合があります。
           時期             項目                    税金
                               配当所得として課税
          分配時          所得税及び地方税
                               普通分配金に対して20.315％
                               譲渡所得として課税
      換金（解約）時及び償還時              所得税及び地方税           換金（解約）時及び償還時の差益（譲渡益）に対して
                               20.315％
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ※少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」および未成年者少額投資非課税制度「愛称：ジュニア
      ＮＩＳＡ」をご利用の場合
    　　毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡所得が一定期
      間非課税となります。ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当す
      る方が対象となります。詳しくは、販売会社                        にお問い合わせください。
    ※外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
    ※上記は、2020年８月末日現在のものです。
    ※法人の場合は上記とは異なります。
    ※税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合があります。
      税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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    ５【運用状況】
    以下は2020年8月31日現在の状況です。
    投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
    投資比率の内訳と合計は四捨五入の関係で合わない場合があります。
    (1)  【投資状況】
                                       時価合計            投資比率
              資産の種類                国名
                                        ( 円)           ( ％)
           親投資信託受益証券                  日本          11,619,560,196               100.13
                                        △  15,561,557            △  0.13
          現金・預金・その他の資産(負債控除後)
                合計(純資産総額)                        11,603,998,639               100.00

    (2)  【投資資産】

    ①【投資有価証券の主要銘柄】
                                      上段：簿価単        上段：簿価金額
                                                       投資
                                       価（円）         （円）
      順  国/地
                                                       比率
             種類       銘柄名       業種      数量
      位   域
                                      下段：評価単        下段：評価金額
                                                      （％）
                                       価（円）         （円）
           親投資信      スパークス・日
                                          4.5738    11,257,995,988
                                                      100.13
      1  日本   託受益証      本中小型株・マ          －   2,461,406,189
                                          4.7207    11,619,560,196
           券      ザーファンド
    種類別及び業種別投資比率

                         国内／                          投資比率
              種類                         業種
                          外国                          (％)
                                                      100.13

          親投資信託受益証券                国内             －
                                                      100.13

                          合計
    ②【投資不動産物件】

      該当事項はありません。
    ③【その他投資資産の主要なもの】

      該当事項はありません。
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    （参考）スパークス・日本中小型株・マザーファンドの投資状況
                                       時価合計            投資比率
              資産の種類                国名
                                        ( 円)           ( ％)
               株式              日本          11,375,923,900                96.07
              投資証券                日本           132,062,200              1.12
          現金・預金・その他の資産(負債控除後)                               332,876,445              2.81
                合計(純資産総額)                        11,840,862,545               100.00

    投資有価証券の主要銘柄（上位30銘柄）　　

                                      上段：簿価単        上段：簿価金額
                                                      投資比
                                        価（円）         （円）
      順  国/地
                                                        率
            種類      銘柄名         業種       数量
      位   域
                                      下段：評価単        下段：評価金額
                                                      （％）
                                        価（円）         （円）
                                          917.00      403,388,300
               センコーグループ
                                                        3.49
      1  日本   株式              陸運業        439,900
               ホールディングス
                                          939.00      413,066,100
                                         5,320.00       439,964,000
                                                        3.44
      2  日本   株式   三洋化成工業            化学        82,700
                                         4,930.00       407,711,000
                                         1,806.00       278,846,400
                                                        3.33
      3  日本   株式   前田工繊          その他製品         154,400
                                         2,550.00       393,720,000
                                         1,233.00       277,548,300
                                                        3.23
      4  日本   株式   タクマ            機械        225,100
                                         1,698.00       382,219,800
                                         1,743.00       320,014,800
               モリタホールディ
                                                        3.01
      5  日本   株式             輸送用機器         183,600
               ングス
                                         1,941.00       356,367,600
                                         1,163.33       199,045,763
               ＮＥＣネッツエス          情報・通信
                                                        2.84
      6  日本   株式                      171,100
               アイ            業
                                         1,968.00       336,724,800
                                         2,936.00       270,405,600
                                                        2.82
      7  日本   株式   日本光電工業          電気機器         92,100
                                         3,625.00       333,862,500
                                         1,713.43       255,472,413
                                                        2.46
      8  日本   株式   ライク          サービス業         149,100
                                         1,953.00       291,192,300
                                         2,785.00       236,725,000
                                                        2.41
      9  日本   株式   グローブライド          その他製品          85,000
                                         3,355.00       285,175,000
                                         3,600.00       330,840,000
                                                        2.35
      10  日本   株式   九電工           建設業         91,900
                                         3,030.00       278,457,000
                                         3,005.00       284,874,000
               トランス・コスモ
                                                        2.32
      11  日本   株式             サービス業          94,800
               ス
                                         2,893.00       274,256,400
                                         1,401.00       322,370,100
                                                        2.16
      12  日本   株式   飛島建設           建設業        230,100
                                         1,111.00       255,641,100
                                         1,070.03       315,765,853
                                                        2.08
      13  日本   株式   シュッピン           小売業        295,100
                                          835.00      246,408,500
                                         5,490.00       164,151,000
                        情報・通信
                                                        2.05
      14  日本   株式   ジャストシステム                    29,900
                           業
                                         8,120.00       242,788,000
                                         2,591.00       119,186,000
                        情報・通信
                                                        2.00
      15  日本   株式   カプコン                    46,000
                           業
                                         5,140.00       236,440,000
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                         2,534.00       300,279,000
                                                        1.99
      16  日本   株式   サイゼリヤ           小売業        118,500
                                         1,988.00       235,578,000
                                         11,495.00       144,837,000
                                                        1.98
      17  日本   株式   コスモス薬品           小売業         12,600
                                         18,650.00       234,990,000
                                         1,526.00       394,165,800
                                                        1.98
      18  日本   株式   シークス           卸売業        258,300
                                          909.00      234,794,700
                                         1,209.47       169,083,906
                                                        1.98
      19  日本   株式   レック            化学        139,800
                                         1,677.00       234,444,600
                                         2,539.00       347,589,100
                        その他金融
                                                        1.97
      20  日本   株式   アルヒ                   136,900
                           業
                                         1,700.00       232,730,000
                                         3,960.00       173,448,000
                                                        1.92
      21  日本   株式   東京応化工業            化学        43,800
                                         5,180.00       226,884,000
                                         3,910.00       225,998,000
                        情報・通信
                                                        1.91
      22  日本   株式   三菱総合研究所                    57,800
                           業
                                         3,920.00       226,576,000
                                         1,328.00       258,827,200
                                                        1.86
      23  日本   株式   小野建           卸売業        194,900
                                         1,128.00       219,847,200
                                         2,089.00       303,322,800
                                                        1.74
      24  日本   株式   ＴＰＲ            機械        145,200
                                         1,417.00       205,748,400
                                         2,185.20       245,616,480
                        ガラス・土
                                                        1.73
      25  日本   株式   日本特殊陶業                   112,400
                          石製品
                                         1,825.00       205,130,000
                                          932.27      122,686,732
                        情報・通信
                                                        1.73
      26  日本   株式   エニグモ                   131,600
                           業
                                         1,553.00       204,374,800
                                         3,490.00       179,386,000
                                                        1.71
      27  日本   株式   藤森工業            化学        51,400
                                         3,950.00       203,030,000
                                         1,437.86       291,311,224
                        情報・通信
                                                        1.69
      28  日本   株式   くふうカンパニー                   202,600
                           業
                                          989.00      200,371,400
               ヨシムラ・フー
                                         1,078.48       214,401,220
                                                        1.62
      29  日本   株式   ド・ホールディン           食料品        198,800
                                          963.00      191,444,400
               グス
                                          478.00      224,803,400
               ＶＴホールディン
                                                        1.55
      30  日本   株式              小売業        470,300
               グス
                                          390.00      183,417,000
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    種類別及び業種別投資比率
                         国内／                          投資比率
              種類                         業種
                          外国                          (％)
                               情報・通信業                         14.79
              株式            国内
                               サービス業                         11.61
                               化学                         10.20
                               機械                         8.36
                               小売業                         8.03
                               その他製品                         7.05
                               建設業                         6.42
                               電気機器                         5.97
                               卸売業                         4.17
                               輸送用機器                         3.53
                               陸運業                         3.49
                               食料品                         2.97
                               金属製品                         2.60
                               ガラス・土石製品                         2.31
                               その他金融業                         1.97
                               非鉄金属                         1.23
                               不動産業                         0.80
                               繊維製品                         0.60
            投資証券             国内             －                 1.12
                          合計                             97.19
    投資不動産物件

      該当事項はありません。
    その他投資資産の主要なもの

      該当事項はありません。
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    (3)  【運用実績】
    ①【純資産の推移】
                                            1 口当たり       1 口当たり
                        純資産総額(円)          純資産総額(円)          純資産額        純資産額
        期        年月日
                          (分配落)          (分配付)          (円)        (円)
                                            (分配落)        (分配付)
        1 期     (2008   年1月25日)          708,622,060          708,622,060           0.6935        0.6935
        2 期     (2009   年1月26日)          483,260,285          483,260,285           0.4194        0.4194
        3 期     (2010   年1月25日)          373,862,359          373,862,359           0.4972        0.4972
        4 期     (2011   年1月25日)          539,182,277          539,182,277           0.5899        0.5899
        5 期     (2012   年1月25日)          362,364,941          362,364,941           0.5654        0.5654
        6 期     (2013   年1月25日)          369,413,203          369,413,203           0.8641        0.8641
        7 期     (2014   年1月27日)          692,287,220          692,287,220           1.3505        1.3505
        8 期     (2015   年1月26日)          387,689,304          393,692,522           1.6145        1.6395
        9 期     (2016   年1月25日)          374,553,996          381,180,992           1.6956        1.7256
        10 期    (2017   年1月25日)         1,277,795,832          1,297,003,720            1.9957        2.0257
        11 期    (2018   年1月25日)         23,295,833,594          23,578,475,808            2.8848        2.9198
        12 期    (2019   年1月25日)         22,658,484,681          22,926,696,471            2.5344        2.5644
        13 期    (2020   年1月27日)         15,035,335,874          15,223,784,805            2.7925        2.8275
                                        ―
              2019  年8月末日         18,943,665,250                      2.5056         ―　
                                        ―
              2019  年9月末日         18,851,810,827                      2.6119         ―　
                                        ―
             2019  年10月末日         18,503,626,580                      2.7775         ―　
                                        ―
             2019  年11月末日         17,492,239,147                      2.7974         ―　
                                        ―
             2019  年12月末日         16,294,961,286                      2.9127         ―　
                                        ―
              2020  年1月末日         14,695,055,795                      2.7509         ―　
                                        ―
              2020  年2月末日         12,541,632,823                      2.4212         ―　
                                        ―
              2020  年3月末日         11,544,969,747                      2.3340         ―　
                                        ―
              2020  年4月末日         11,922,365,732                      2.4853         ―　
                                        ―
              2020  年5月末日         12,782,600,707                      2.7419         ―　
                                        ―
              2020  年6月末日         12,094,772,101                      2.7058         ―　
                                        ―
              2020  年7月末日         11,101,181,281                      2.5920         ―　
                                        ―
              2020  年8月末日         11,603,998,639                      2.8380         ―　
    ②【分配の推移】

                                              1 口当たりの分配金
           期                  計算期間
                                                  ( 円)
                    自  2007年1月31日            至  2008年1月25日
           1 期                                           0.0000
                    自  2008年1月26日            至  2009年1月26日
           2 期                                           0.0000
                    自  2009年1月27日            至  2010年1月25日
           3 期                                           0.0000
                    自  2010年1月26日            至  2011年1月25日
           4 期                                           0.0000
                    自  2011年1月26日            至  2012年1月25日
           5 期                                           0.0000
                    自  2012年1月26日            至  2013年1月25日
           6 期                                           0.0000
                    自  2013年1月26日            至  2014年1月27日
           7 期                                           0.0000
                    自  2014年1月28日            至  2015年1月26日
           8 期                                           0.0250
                                29/92


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                    自  2015年1月27日            至  2016年1月25日
           9 期                                           0.0300
                    自  2016年1月26日            至  2017年1月25日
          10 期                                           0.0300
                    自  2017年1月26日            至  2018年1月25日
          11 期                                           0.0350
                    自  2018年1月26日            至  2019年1月25日
          12 期                                           0.0300
                    自  2019年1月26日            至  2020年1月27日
          13 期                                           0.0350
    ③【収益率の推移】

                                    前期末          当期末
                                                     収益率
        期            計算期間
                                 1口当たり純資産          1口当たり純資産
                                                       ％
                                   (分配落)円          (分配付)円
             自  2007年1月31日         至  2008年1月25日              1.0000          0.6935     △  30.65
        1 期
             自  2008年1月26日         至  2009年1月26日              0.6935          0.4194     △  39.52
        2 期
             自  2009年1月27日         至  2010年1月25日              0.4194          0.4972
        3 期                                              18.55
             自  2010年1月26日         至  2011年1月25日              0.4972          0.5899
        4 期                                              18.64
             自  2011年1月26日         至  2012年1月25日              0.5899          0.5654      △  4.15
        5 期
             自  2012年1月26日         至  2013年1月25日              0.5654          0.8641
        6 期                                              52.83
             自  2013年1月26日         至  2014年1月27日              0.8641          1.3505
        7 期                                              56.29
             自  2014年1月28日         至  2015年1月26日              1.3505          1.6395
        8 期                                              21.40
             自  2015年1月27日         至  2016年1月25日              1.6145          1.7256
        9 期                                               6.88
             自  2016年1月26日         至  2017年1月25日              1.6956          2.0257
        10 期                                              19.47
             自  2017年1月26日         至  2018年1月25日              1.9957          2.9198
        11 期                                              46.30
             自  2018年1月26日         至  2019年1月25日              2.8848          2.5644     △  11.11
        12 期
             自  2019年1月26日         至  2020年1月27日              2.5344          2.8275
        13 期                                              11.56
        14 期
             自  2020年1月28日         至  2020年7月27日              2.7925          2.7273      △  2.33
       ( 中間期)
      （注）収益率は、計算期間末の1口当たり純資産額（分配付の額）から当該計算期間の直前の計算期間
      末の1口当たり純資産額（分配落の額。以下「前期末純資産額」という。）を控除した額を前期末純資
      産額で除して得た数に100を乗じて得た数字です。分配金は課税前のものです。
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    (4)  【設定及び解約の実績】
                                     設定口数       (口)      解約口数       (口)
         期             計算期間
               自  2007年1月31日         至  2008年1月25日
         1 期                             1,459,976,772             438,127,331
               自  2008年1月26日         至  2009年1月26日
         2 期                               656,361,308           525,968,031
               自  2009年1月27日         至  2010年1月25日
         3 期                               687,618,630          1,087,877,636
               自  2010年1月26日         至  2011年1月25日
         4 期                               430,423,690           268,364,933
               自  2011年1月26日         至  2012年1月25日
         5 期                               14,382,366           287,480,755
               自  2012年1月26日         至  2013年1月25日
         6 期                               38,715,066           252,135,923
               自  2013年1月26日         至  2014年1月27日
         7 期                             1,278,035,526           1,192,955,557
               自  2014年1月28日         至  2015年1月26日
         8 期                               273,228,673           545,703,112
               自  2015年1月27日         至  2016年1月25日
         9 期                               148,978,112           168,206,981
               自  2016年1月26日         至  2017年1月25日
         10 期                              581,433,673           162,070,602
               自  2017年1月26日         至  2018年1月25日
         11 期                             9,389,365,831           1,954,136,953
               自  2018年1月26日         至  2019年1月25日
         12 期                             5,233,165,009           4,368,263,830
               自  2019年1月26日         至  2020年1月27日
         13 期                              812,315,336          4,368,453,155
         14 期
               自  2020年1月28日         至  2020年7月27日
                                        133,239,050          1,185,072,239
       ( 中間期）
      （注1）本邦外における設定および解約の実績はありません。
      （注2）設定口数には当初募集期間中の設定口数を含みます。
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    （参考情報）
      運用実績
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    第２【管理及び運営】
     １【申込（販売）手続等】
     （1）原則として、          申込期間中において販売会社所定の手続きに従って購入申込を行うものとします。
        購入単位は販売会社が別に定める単位とします。
        収益の分配時に、分配金を受取る「分配金受取コース」と税引き後の分配金を無手数料で再投資する
       「分配金再投資コース」の２つのコースがあります。ただし、販売会社によっては、どちらか１つの
       コースのみの取扱いの場合があります。詳しくは販売会社までお問い合わせください。
     （2）購入申込時限
       　ファンドの購入申込の受付は、原則として午後３時までに購入申込が行われ、かつ当該購入申込の受
       付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。当該受付時間を
       過ぎた場合は翌営業日の受付となります。なお、販売会社によって受付時間が異なる場合があります。
       詳しくは販売会社までお問い合わせください。
     （3）購入申込に係る制限
       　委託会社は金融商品            取引所    等における取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情があると
       きは、    購入申込受付を中止することおよびすでに受付けた購入申込受付を取り消すことができます。ま
       た 委託会社     は、信託財産の安定した運用と受益者の公平性に資するため、受益権の購入申込に対して制
       限を設ける場合があります。
     （4）購入価額
       　購入申込受付日の基準価額とします。
     （5）購入時手数料
       　購入申込受付日の基準価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて得
       た額とします。        ただし、収益分配金の再投資により取得する口数について手数料はかかりません。詳し
       くは販売会社までお問い合わせください。
     （6）購入代金の支払い
       　販売会社が指定する期日までにお支払いください。
      ※　ファンドの申込（販売）手続等の詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社までお問
       い合わせください。
         ＜委託会社の照会先＞
    ＊　購入申込者は販売会社に、購入申込と同時にまたは予め、自己のために開設されたファンドの受益権の


      振替を行うための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該購入申込者に係る口数の増加の記載
      または記録が行われます。なお、販売会社は、当該購入申込の代金の支払いと引き換えに、当該口座に当
      該購入申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社は、追加信託により分
      割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため社振法に定める
      事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関への通知があった場
      合、社振法の規定に従い、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託会社は、追
      加信託により生じた受益権については追加信託の都度、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受
      益権に係る信託を設定した旨の通知を行います。
     ２【換金（解約）手続等】
     （1）原則として、販売会社               所定の手続きに従って換金申込を行うものとします。
       　換金申込の単位は、販売会社が別に定める単位とします。
       　詳しくは販売会社までお問い合わせください。
     （2）換金申込時限
       　ファンドの換金申込の受付は、原則として午後３時までに換金申込が行われ、かつ当該換金の受付に
       係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。当該受付時間を過ぎ
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       た場合は、翌営業日の受付となります。なお、販売会社によって受付時間が異なる場合があります。詳
       しくは販売会社までお問い合わせください。
     （3）換金価額
       　換金申込受付日の基準価額から当該基準価額に0.3％の率を乗じて得た額を信託財産留保額として控除
       した額とします。
       　信託財産留保額とは、解約に伴う資産売却などに対応するコストを換金時にご負担いただくもので
       す。信託財産留保額は、ファンドに留保されるものであり、これにより、換金した受益者と保有を継続
       される受益者との公平性を図るものです。
     （4）換金制限
       　委託会社      は、  金融商品取引所等における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、換金申
       込受付を中止することができます。換金の申込受付が中止された場合には、受益者は当該受付                                                   中止  以前
       に行った当日の換金の申込受付を撤回できます。ただし、受益者がその換金の申込受付を撤回しない場
       合には、当該受益権の換金の価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に換金の申
       込受付を受付けたものとして、当該計算日の基準価額から信託財産留保額を控除した価額とします。
       　また、     信託  財産の資金管理を円滑に行うため、大口の換金申込に制限を設ける場合があります。
     （5）換金（解約）手数料
       　換金（解約）時の手数料はありません。
     （6）換金代金の支払い
       　原則として換金申込受付日から起算して５営業日目からお支払いします。
     ※　ファンドの換金（解約）手続等の詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社までお問い
      合わせください。
         ＜委託会社の照会先＞
    ＊　換金申込を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求に係るこの


      信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同口数の抹消
      の申請を行うものとし、社振法の規定に従い当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または
      記録が行われます。
     ３【資産管理等の概要】
     （1）【資産の評価】
    　　①　基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および借入有価証券を除きま
        す。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って、時価または一部償却原価法により評価
        （注）して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいま
        す。）を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。なお、外貨建資産（外国通貨表示
        の有価証券（以下「外貨建有価証券」といいます。）、預金その他の資産をいいます。以下同じ。）
        の円換算については、原則として、わが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算
        します。
    　　②　予約為替の評価は、原則として、わが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によるものと
        します。
      （注）主要な投資対象資産の評価方法の概要
          親投資信託受益証券:原則として時価で評価しております。時価評価にあたっては、親投資信託受
                     益証券の基準価額に基づいて評価しております。
          ※親投資信託受益証券における主要な投資対象資産の評価方法の概要
           株式：原則として時価で評価しております。時価評価にあたっては、金融商品取引所における最
               終相場（最終相場のないものについては、それに準ずる価額）、または金融商品取引業者
               等から提示される気配相場に基づいて評価しております。
                                34/92


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      ※　基準価額は便宜上１万口当たりで表示することがあります。なお、基準価額につきましては、前日の
       基準価額が日本経済新聞の朝刊に掲載される（掲載名：ハナサク）他、下記の委託会社の照会先または
       販 売会社までお問い合わせください。
        ＜委託会社の照会先＞
     （2）【保管】


        該当事項はありません。
     （3）【信託期間】
        信託期間は、2007年１月31日から2027年１月25日までとします。
        ただし、下記（5）その他　ａ）信託契約の終了（繰上償還）に該当する場合等には信託約款所定の手
      続きを経たうえで、信託期間中において信託を終了することがあります。
        また、委託会社は、信託期間満了前に、信託期間の延長が受益者に有利であると認めたときは、受託会
      社と協議の上、信託期間を延長することができます。
     （4）【計算期間】
       ①　計算期間は、毎年１月26日から翌年１月25日までとすることを原則とします。
       ②　上記①にかかわらず、上記①の原則により各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といい
        ます。）が休業日のとき、各計算期間終了日は、該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間
        が開始されるものとします。
     （5）【その他】
      ａ）信託契約の終了（繰上償還）
       ＜信託契約の解約＞
       ①　委託会社は、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより、この信託に係る受益権
        の口数が20億口を下回ったとき、繰上償還することが受益者のため有利であると認めるとき、または
        やむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、繰上償還させることができます。この
        場合において、委託会社は、あらかじめ、繰上償還しようとする旨を監督官庁に届出ます。
       ②　委託会社は、上記①の事項について、あらかじめ、繰上償還しようとする旨を公告し、かつ、その
        旨を記載した書面をこの信託契約に係る知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託契
        約に係るすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
       ③　上記②の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述
        べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は１ヵ月を下らないものとします。
       ④　上記③の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超える
        ときは、上記①の繰上償還をしません。
       ⑤　委託会社は、繰上償還をしないこととしたときは、繰上償還しない旨およびその理由を公告し、か
        つ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、全ての受益者に
        対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
       ⑥　上記③から上記⑤までは、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合で
        あって、上記③の一定の期間が１ヵ月を下らずにその公告および書面の交付を行うことが困難な場合
        には適用しません。
       ＜信託契約に関する監督官庁の命令＞
       ①　委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令に従い、信託契約
        を解約し信託を終了させます。
       ②　委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款の変更をしようとするときは、下記ｂ）に従
        います。
       ＜委託会社の登録取消等に伴う取扱い＞
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       ①　委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委
        託会社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
       ②　上記①にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に
        引き継ぐことを命じたときは、この信託は下記ｂ）④に該当する場合を除き、当該投資信託委託会社
        と受託会社の間において存続します。
       ＜受託会社の辞任および解任に伴う取扱い＞
       ①　受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務に
        背いた場合、その他重要な事由が生じたときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託会社の解任
        を請求することができます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場合、委
        託会社は、下記ｂ）に従い新受託会社を選任します。
       ②　委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契約を解約し信託を終了させま
        す。
      ｂ）信託約款の変更
       ①　委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受
        託会社と合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しようとす
        る旨およびその内容を監督官庁に届出ます。
       ②　委託会社は、上記①の変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更しよう
        とする旨およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知られ
        たる受益者に対して交付します。ただし、この信託約款に係るすべての受益者に対して書面を交付し
        たときは、原則として公告を行いません。
       ③　上記②の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述
        べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は１ヵ月を下らないものとします。
       ④　上記③の一定期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えると
        きは、上記①の信託約款の変更をしません。
       ⑤　委託会社は、当該信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公告
        し、かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、全ての受
        益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
      ｃ）関係法人との契約更改等に関する手続き
      　　販売会社との「募集・販売の取扱い等に関する契約」については、期間満了の３ヵ月前までに別段の
       意思表示のないときは、自動的に１年間延長されるものとし、自動延長後の取扱いについてもこれと同
       様とします。
      ｄ）運用報告書
       　委託会社は、ファンドの計算期間終了後および償還後に期中の運用経過、組入有価証券の内容および
       有価証券の売買状況などのうち、重要な事項を記載した「交付運用報告書」を作成し、原則として販売
       会社を通じて受益者へ交付します。
       　また、委託会社は、運用報告書（全体版）を作成し、次のアドレスに掲載します。
         https://www.sparx.co.jp/
       　上述にかかわらず、受益者から運用報告書の交付の請求があった場合には、これを交付するものとし
       ます。
      ｅ）公告
       　委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告により行い、次のアドレスに掲載します。
         https://www.sparx.co.jp/
       　なお、事故その他やむを得ない事由によって公告を電子公告によって行うことができない場合には、
       公告は日本経済新聞に掲載することとします。
    ４【受益者の権利等】
     （1）収益分配金に対する請求権
        受益者は、委託会社が支払を決定した収益分配金を持分に応じて請求する権利を有します。
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       ①　収益分配金は、毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として計算期間終了
        日から起算して５営業日まで）から、毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座簿に記載また
        は記録されている受益者（当該収益分配金に係る計算期間の末日以前において一部解約が行われた受
        益 権に係る受益者を除きます。また、当該収益分配金に係る計算期間の末日以前に設定された受益権
        で取得申込代金支払前のため委託会社の指定する販売会社の名義で記載または記録されている受益権
        については原則として取得申込者とします。）に支払いを開始するものとします。収益分配金の支払
        いは、販売会社の営業所等において行います。
       ②　上記①にかかわらず、別に定める契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対しては、受託
        会社が委託会社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として、毎計算期間終了日の翌営
        業日に、収益分配金が委託会社の指定する販売会社に交付されます。この場合、委託会社の指定する
        販売会社は、受益者に対し遅滞なく収益分配金の再投資にかかる受益権の売付を行ないます。当該売
        付けにより増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
       ③　受益者が収益分配金について支払開始日から５年間その支払を請求しないときは、その権利を失
        い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
     （2）償還金に対する請求権
       　受益者は、ファンドの償還金（信託終了時における信託財産の純資産総額を受益権総口数で除した額
       をいいます。以下同じ。）を持分に応じて請求する権利を有します。
       ①　償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として信託終了日から起算して
        ５営業日まで）から、信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益
        者（信託終了日以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終
        了日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため委託会社の指定する販売会社の名義で記載
        または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払いを開始するもの
        とします。なお、当該受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託
        の償還をするのと引き換えに、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、
        社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われま
        す。償還金の支払いは、販売会社の営業所等において行います。
       ②　受益者が信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払を請求しないときは、その
        権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
     （3）受益権の一部解約請求権
       　受益者は、自己に帰属する受益権につき、販売会社が定める単位をもって、一部解約の実行を請求す
       ることができます。詳しくは、前掲「第２　管理及び運営　２換金（解約）手続等」をご参照くださ
       い。
     （4）反対者の買取請求権
       ①　信託契約の解約または信託約款の変更を行う場合において、一定期間内に委託会社に対して異議を
        述べた受益者は、受託会社に対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買取るべき旨を請求
        することができます。
       ②　上記①の買取請求の取扱いについては、委託会社、受託会社の協議により決定するものとします。
     （5）帳簿閲覧権
        受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧を請求
       することができます。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第３【ファンドの経理状況】
    １）当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和３８年大蔵省

       令第５９号）並びに同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成１２
       年総理府令第１３３号）（以下「投資信託財産計算規則」という。）に基づいて作成しております。
    ２）財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。

    ３）当ファンドは、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づいて、第１３期計算期間（２０１９

       年１月２６日から２０２０年１月２７日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人による
       「財務諸表等の監査証明に関する内閣府令」（昭和３２年大蔵省令第１２号）第３条第１項に基づく監
       査を受けております。
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     １【財務諸表】

     【スパークス・Ｍ＆Ｓ・ジャパン・ファンド】
     （1）【貸借対照表】
                                                     （単位：円）
                                 第12期計算期間末              第13期計算期間末
                                (2019年1月25日現在)              (2020年1月27日現在)
      資産の部
       流動資産
                                      594,195,618              423,144,457
         コール・ローン
                                     22,599,972,437              14,993,213,571
         親投資信託受益証券
                                      197,936,068              171,786,781
         未収入金
                                     23,392,104,123              15,588,144,809
         流動資産合計
                                     23,392,104,123              15,588,144,809
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                      268,211,790              188,448,931
         未払収益分配金
                                      197,936,068              171,786,781
         未払解約金
                                        9,911,187              7,092,543
         未払受託者報酬
                                      254,859,149              182,379,647
         未払委託者報酬
                                          1,627              1,159
         未払利息
                                        2,699,621              3,099,874
         その他未払費用
                                      733,619,442              552,808,935
         流動負債合計
                                      733,619,442              552,808,935
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                     8,940,393,012              5,384,255,193
                                    ※1              ※1
         元本
         剰余金
                                     13,718,091,669               9,651,080,681
          期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                     1,612,964,164               713,626,502
          （分配準備積立金）
                                     22,658,484,681              15,035,335,874
         元本等合計
                                     22,658,484,681              15,035,335,874
       純資産合計
                                     23,392,104,123              15,588,144,809
      負債純資産合計
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     （2）【損益及び剰余金計算書】

                                                     （単位：円）
                                  第12期計算期間              第13期計算期間
                                 自　2018年1月26日              自　2019年1月26日
                                 至　2019年1月25日              至　2020年1月27日
      営業収益
                                    △ 2,464,479,876              2,458,419,704
       有価証券売買等損益
                                    △ 2,464,479,876              2,458,419,704
       営業収益合計
      営業費用
                                         103,028               90,403
       支払利息
                                       19,452,890              15,413,671
       受託者報酬
                                      500,216,953              396,351,385
       委託者報酬
                                        4,374,379              6,085,551
       その他費用
                                      524,147,250              417,941,010
       営業費用合計
                                    △ 2,988,627,126              2,040,478,694
      営業利益又は営業損失（△）
                                    △ 2,988,627,126              2,040,478,694
      経常利益又は経常損失（△）
                                    △ 2,988,627,126              2,040,478,694
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                     △ 228,070,244              526,595,067
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                     15,220,341,761              13,718,091,669
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                     9,707,594,582              1,315,413,129
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                     9,707,594,582              1,315,413,129
       少額
                                     8,181,076,002              6,707,858,813
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                     8,181,076,002              6,707,858,813
       加額
                                      268,211,790              188,448,931
                                     ※1              ※1
      分配金
                                     13,718,091,669               9,651,080,681
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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    (3)  【注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                 第13期計算期間
          区分                      自　2019年1月26日
                                 至　2020年1月27日
      1 ．有価証券の評価           「親投資信託受益証券」
        基準及び評価方
                 　移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価に
        法
                 あたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価しておりま
                 す。
      2 ．収益及び費用の           「有価証券売買等損益」
        計上基準
                   約定日基準で計上しております。
      3 ．その他           　当ファンドは、原則として毎年1月25日を計算期間の末日としております
                 が、当計算期間においては当該日が休業日であるため、当計算期間を2019
                 年1月26日から2020年1月27日としております。
    （貸借対照表に関する注記）　

                              第12期計算期間末                第13期計算期間末
               区分
                             (2019   年1月25日現在)             (2020   年1月27日現在)
      ※1   計算期間末日における受益権の                        8,940,393,012        口        5,384,255,193        口
         総数
       2  1 口当たり純資産額                           2.5344    円            2.7925    円
          （1万口当たり純資産額）                          (25,344    円)            (27,925    円)
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    （損益及び剰余金計算書に関する注記）
               第12期計算期間                          第13期計算期間
              自　2018年1月26日                          自　2019年1月26日
              至　2019年1月25日                          至　2020年1月27日
      ※1　分配金の計算過程                          ※1　分配金の計算過程
       2019   年1月25日における分配対象収益                        2020   年1月27日における分配対象収益
       13,986,303,459円のうち、268,211,790円                          9,839,529,612円のうち、188,448,931円
       （1万口当たり300円）を分配しておりま                          （1万口当たり350円）を分配しておりま
       す。                          す。
           項目                          項目
       費用控除後の配当                          費用控除後の配当
                  A          - 円                A         - 円
       等収益額                          等収益額
       費用控除後・繰越                          費用控除後・繰越
       欠損金補填後の有           B          - 円     欠損金補填後の有           B    8,957,798      円
       価証券等損益額                          価証券等損益額
       収益調整金額            C   12,105,127,505         円     収益調整金額            C   8,937,454,179        円
       分配準備積立金額           D  1,881,175,954        円     分配準備積立金額           D   893,117,635       円
       当ファンドの分配                          当ファンドの分配
       対  象  収  益  額  E  13,986,303,459         円     対  象  収  益  額  E  9,839,529,612        円
       （A+B+C+D）                          （A+B+C+D）
       当ファンドの期末                          当ファンドの期末
                  F  8,940,393,012        口                F  5,384,255,193        口
       残存口数                          残存口数
       10,000    口当たり収                       10,000    口当たり収
       益  分  配  対  象  額   G      15,643.94      円     益  分  配  対  象  額   G     18,274.63      円
       （E/F×10,000）                          （E/F×10,000）
       10,000    口当たり分                       10,000    口当たり分
                  H       300.00    円                H      350.00    円
       配金額                          配金額
       収益分配金金額           I    268,211,790       円     収益分配金金額           I   188,448,931       円
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品に関する注記）
    （1）金融商品の状況に関する事項
                                 第13期計算期間
          区分                      自　2019年1月26日
                                至　2020年1月27日
      1 ．金融商品に対          　当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第4項に定める証
       する取組方針          券投資信託であり、当ファンドは、信託約款に定める運用の基本方針に基づ
                 き運用を行っています。
      2 ．金融商品の内          ①金融商品の内容
       容及びその金融
                  　当ファンドの当計算期間において投資した金融商品の種類は、以下の通
       商品に係るリス
                  りであります。
       ク
                  ・有価証券
                   　当ファンドが当計算期間の末日時点で保有する有価証券の詳細は、
                   「（その他の注記）2.有価証券関係」の通りであります。
                 　・コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
                 ②金融商品に係るリスク
                  当ファンドは、以下のリスクを内包しております。
                 　Ａ)市場リスク
                  　・株価等変動リスク
                 　Ｂ)流動性リスク
                 　Ｃ)信用リスク
      3 ．金融商品に係          　弊社では、上記2の②に掲げるリスクを適切に管理するため、管理担当部
       るリスク管理体          門によりモニタリング等のリスク管理を行っています。
       制
                 　体制としては、リスク管理業務担当部門を中心として、リスク管理を行っ
                 ています。また、リスク管理業務担当部門を中心として、随時レビューが行
                 われる他、月次の投資政策委員会においてもレビューが行われます。
      4 ．金融商品の時          　当ファンドの時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価額がない場
       価等に関する事          合には、合理的に算定された価額が含まれます。当該価額の算定においては
       項についての補          一定の前提条件を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該
       足説明          価額が異なることもあります。
    （2）金融商品の時価等に関する事項

                                   第13期計算期間
            区分                      自　2019年1月26日
                                  至　2020年1月27日
      1 ．貸借対照表計上額、             　当ファンドにおいて投資している金融商品は原則として全て時価評
        時価及びその差額            価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額は生じておりませ
                    ん。
      2 ．時価の算定方法             ①有価証券
                     　有価証券に該当する貸借対照表上の勘定科目、及びその時価の算
                     定方法については、「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                     1.有価証券の評価基準及び評価方法」の通りであります。
                    ②コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
                     　上記①以外のその他の科目については、帳簿価額を時価として評
                     価しております。
    （関連当事者との取引に関する注記）

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               第12期計算期間                          第13期計算期間
              自　2018年1月26日                          自　2019年1月26日
              至　2019年1月25日                          至　2020年1月27日
      　該当事項はありません。                          　該当事項はありません。
    （その他の注記）

    1 ．元本の移動
                           第12期計算期間                  第13期計算期間
             区分              自　2018年1月26日                  自　2019年1月26日
                           至　2019年1月25日                  至　2020年1月27日
      期首元本額                         8,075,491,833        円          8,940,393,012        円
      期中追加設定元本額                         5,233,165,009        円           812,315,336       円
      期中一部解約元本額                         4,368,263,830        円          4,368,453,155        円
    2 ．有価証券関係

    売買目的有価証券
                             当計算期間の損益に含まれた評価差額（円）
             種類
                           第12期計算期間末                  第13期計算期間末
                          (2019   年1月25日現在)               (2020   年1月27日現在)
                               △  2,238,741,534
         親投資信託受益証券                                         1,779,122,036
                               △  2,238,741,534
             合計                                     1,779,122,036
    3 ．デリバティブ取引関係

               第12期計算期間                          第13期計算期間
              自　2018年1月26日                          自　2019年1月26日
              至　2019年1月25日                          至　2020年1月27日
      　該当事項はありません。                          　該当事項はありません。
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    (4)  【附属明細表】
    第１　有価証券明細表
    (1)  株式(2020年1月27日現在)
      該当事項はありません。
    (2)  株式以外の有価証券(2020年1月27日現在)

        種類              銘柄            券面総額（円）           評価額（円）          備考
      親投資信託       スパークス・日本中小型株・マザー

                                   3,264,930,441         14,993,213,571
       受益証券      ファンド
                  合計                 3,264,930,441         14,993,213,571

    第２　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

    　「（その他の注記）3．デリバティブ取引関係」に記載することとしています。
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    参考情報
    当ファンドは、「スパークス・日本中小型株・マザーファンド」受益証券を主要な投資対象としており、貸
    借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券です。なお、
    同親投資信託の状況は以下の通りです。
    「スパークス・日本中小型株・マザーファンド」の状況

    なお、以下に記載した情報は監査対象外であります。
    (1)  貸借対照表
                                 (2019   年1月25日現在)          (2020   年1月27日現在)
                             注記
                区分
                             番号
                                   金額（円）             金額（円）
      資産の部
       流動資産
        コール・ローン                             1,325,982,081              405,787,218
        株式                            21,466,480,000             14,818,323,200
        未収入金                              194,181,739             143,089,560
        未収配当金                              30,927,050             32,516,400
        流動資産合計                            23,017,570,870             15,399,716,378
       資産合計                             23,017,570,870             15,399,716,378
      負債の部
       流動負債
        未払金                              60,284,357             39,154,922
        未払解約金                              198,108,731             171,955,497
        未払利息                                 3,632             1,111
        流動負債合計                              258,396,720             211,111,530
       負債合計                               258,396,720             211,111,530
      純資産の部
       元本等
        元本                     ※1        5,632,510,286             3,307,472,209
        剰余金
          剰余金又は欠損金（△）                           17,126,663,864             11,881,132,639
        元本等合計                            22,759,174,150             15,188,604,848
       純資産合計                             22,759,174,150             15,188,604,848
      負債純資産合計                              23,017,570,870             15,399,716,378
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    (2)  注記表
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                 自　2019年1月26日
          区分
                                 至　2020年1月27日
      1 ．有価証券の評価           「株式」
        基準及び評価方
                 　移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価に
        法
                 あたっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場のないものにつ
                 いては、それに準ずる価額）、または金融商品取引業者等から提示される
                 気配相場に基づいて評価しております。
      2 ．収益及び費用の           (1)  「受取配当金」
        計上基準
                 　受取配当金は、原則として株式の配当落ち日もしくは投資証券の権利落
                 ち日において、確定配当金額もしくは確定収益分配金額、又は予想配当金
                 額もしくは予想収益分配金額を計上しております。
                 (2)  「有価証券売買等損益」
                   約定日基準で計上しております。
    （その他の注記）　　

                区　分               (2019   年1月25日現在)           (2020   年1月27日現在)
      ※1.   期首                        2018  年1月26日            2019  年1月26日
        期首元本額                          5,260,103,531        円      5,632,510,286        円
        期首より計算期間末日までの追加設定元                          3,396,558,283        円       532,100,121       円
        本額
        期首より計算期間末日までの一部解約元                          3,024,151,528        円      2,857,138,198        円
        本額
        計算期間末日における元本の内訳※
         スパークス・Ｍ＆Ｓ・ジャパン・ファ                        5,593,083,485        円      3,264,930,441        円
         ンド
         スパークス・日本中小型株式ファンド                          39,426,801      円        42,541,768      円
         （ラップ向け）
                          ( 合計)       5,632,510,286        円      3,307,472,209        円
       2 ．計算期間末日における受益権の総数                          5,632,510,286        口      3,307,472,209        口
       3 ．1口当たり純資産額                              4.0407    円          4.5922    円
         (1 万口当たり純資産額)                           (40,407    円)         (45,922    円)
      ※当該親投資信託受益証券を投資対象とする投資信託ごとの元本額
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    (3 ）附属明細表
    第１　有価証券明細表
    (1)  株式(2020年1月27日現在)
       銘柄
                                         評価単価
                   銘柄名             株式数（株）              評価金額（円）         備考
                                         （円）
      コード
       1805    飛島建設                         305,700      1,425.00       435,622,500
       1959    九電工                         105,700      3,260.00       344,582,000
       1973    ＮＥＣネッツエスアイ                         190,500      4,295.00       818,197,500
       2001    日本製粉                         96,700     1,662.00       160,715,400
       2120    ＬＩＦＵＬＬ                         667,400       550.00      367,070,000
       2327    日鉄ソリューションズ                         53,100     3,345.00       177,619,500
       2462    ライク                         213,400      1,618.00       345,281,200
       2726    パルグループホールディングス                         21,800     3,330.00        72,594,000
       2884    ヨシムラ・フード・ホールディングス                         73,200     1,022.00        74,810,400
       3179    シュッピン                         300,600      1,148.00       345,088,800
       3349    コスモス薬品                         12,800    23,890.00        305,792,000
       3636    三菱総合研究所                         67,000     4,565.00       305,855,000
       3665    エニグモ                         176,400       871.00      153,644,400
       3978    マクロミル                         161,600      1,065.00       172,104,000
       4186    東京応化工業                         77,700     4,785.00       371,794,500
       4246    ダイキョーニシカワ                         111,900       764.00       85,491,600
       4399    くふうカンパニー                         154,600      1,274.00       196,960,400
       4471    三洋化成工業                         88,700     5,210.00       462,127,000
       4686    ジャストシステム                         54,800     6,240.00       341,952,000
       4751    サイバーエージェント                         34,700     3,820.00       132,554,000
       4914    高砂香料工業                         70,100     2,394.00       167,819,400
       5262    日本ヒューム                         155,800       809.00      126,042,200
       5334    日本特殊陶業                         114,500      2,015.00       230,717,500
       5809    タツタ電線                         170,000       601.00      102,170,000
       5912    ＯＳＪＢホールディングス                         544,800       275.00      149,820,000
       5988    パイオラックス                         131,300      1,991.00       261,418,300
       5989    エイチワン                         437,400       752.00      328,924,800
       6005    三浦工業                         25,200     3,905.00        98,406,000
       6013    タクマ                         382,900      1,217.00       465,989,300
       6333    帝国電機製作所                         114,200      1,375.00       157,025,000
       6440    ＪＵＫＩ                         460,100       794.00      365,319,400
       6455    モリタホールディングス                         274,400      1,738.00       476,907,200
       6463    ＴＰＲ                         178,800      1,881.00       336,322,800
       6553    ソウルドアウト                         76,300     2,027.00       154,660,100
       6750    エレコム                         34,600     4,565.00       157,949,000
       6794    フォスター電機                         140,200      1,805.00       253,061,000
       6849    日本光電工業                         155,100      3,135.00       486,238,500
       7034    プロレド・パートナーズ                         10,000     3,880.00        38,800,000
       7105    三菱ロジスネクスト                         62,800     1,703.00       106,948,400
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       7198    アルヒ                         139,500      2,020.00       281,790,000
       7256    河西工業                         183,400       830.00      152,222,000
       7414    小野建                         216,800      1,348.00       292,246,400
       7545    西松屋チェーン                         252,700       940.00      237,538,000
       7581    サイゼリヤ                         120,700      2,454.00       296,197,800
       7593    ＶＴホールディングス                         628,200       450.00      282,690,000
       7613    シークス                         263,100      1,362.00       358,342,200
       7821    前田工繊                         205,200      2,160.00       443,232,000
       7874    レック                         73,200     1,212.00        88,718,400
       7905    大建工業                         58,400     1,863.00       108,799,200
       7917    藤森工業                         65,800     3,385.00       222,733,000
       7990    グローブライド                         86,600     2,441.00       211,390,600
       8057    内田洋行                         11,100     7,180.00        79,698,000
       8251    パルコ                         46,200     1,848.00        85,377,600
       8923    トーセイ                         103,800      1,465.00       152,067,000
       9069    センコーグループホールディングス                         519,400       904.00      469,537,600
       9305    ヤマタネ                         31,000     1,550.00        48,050,000
       9697    カプコン                         131,800      3,010.00       396,718,000
       9715    トランス・コスモス                         130,400      2,814.00       366,945,600
       9755    応用地質                         77,700     1,411.00       109,634,700
                 合　計                 9,851,800            14,818,323,200
    (2)  株式以外の有価証券(2020年1月27日現在)

      該当事項はありません。
    第２　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

      該当事項はありません。
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    【中間財務諸表】
    １）当ファンドの中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和５２

       年大蔵省令第３８号）並びに同規則第３８条の３及び第５７条の２の規定により、「投資信託財産の計
       算に関する規則」（平成１２年総理府令第１３３号）（以下「投資信託財産計算規則」という。）に基
       づいて作成しております。
    ２）中間財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。

    ３）当ファンドは、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づいて、第１４期中間計算期間（２０

       ２０年１月２８日から２０２０年７月２７日まで）の中間財務諸表について、EY新日本有限責任監査法
       人による「財務諸表等の監査証明に関する内閣府令」（昭和３２年大蔵省令第１２号）第３条第１項に
       基づく中間監査を受けております。
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     中間財務諸表

     【スパークス・Ｍ＆Ｓ・ジャパン・ファンド】
     (1)【中間貸借対照表】
                                                     （単位：円）
                                 第13期計算期間末             第14期中間計算期間末
                                (2020年1月27日現在)              (2020年7月27日現在)
      資産の部
       流動資産
                                      423,144,457              142,095,585
         コール・ローン
                                     14,993,213,571              11,802,199,682
         親投資信託受益証券
                                      171,786,781               78,002,392
         未収入金
                                     15,588,144,809              12,022,297,659
         流動資産合計
                                     15,588,144,809              12,022,297,659
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                      188,448,931                   －
         未払収益分配金
                                      171,786,781               78,002,392
         未払解約金
                                        7,092,543              4,716,366
         未払受託者報酬
                                      182,379,647              121,277,905
         未払委託者報酬
                                          1,159               389
         未払利息
                                        3,099,874              2,502,887
         その他未払費用
                                      552,808,935              206,499,939
         流動負債合計
                                      552,808,935              206,499,939
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                     5,384,255,193              4,332,422,004
                                    ※1              ※1
         元本
         剰余金
                                     9,651,080,681              7,483,375,716
          中間剰余金又は中間欠損金（△）
                                      713,626,502              565,271,004
          （分配準備積立金）
                                     15,035,335,874              11,815,797,720
         元本等合計
                                     15,035,335,874              11,815,797,720
       純資産合計
                                     15,588,144,809              12,022,297,659
      負債純資産合計
                                51/92









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     (2)【中間損益及び剰余金計算書】

                                                     （単位：円）
                                 第13期中間計算期間              第14期中間計算期間
                                 自　2019年1月26日              自　2020年1月28日
                                 至　2019年7月25日              至　2020年7月27日
      営業収益
                                      481,428,517             △ 437,425,782
       有価証券売買等損益
                                      481,428,517             △ 437,425,782
       営業収益合計
      営業費用
                                         49,678              26,290
       支払利息
                                        8,321,128              4,716,366
       受託者報酬
                                      213,971,738              121,277,905
       委託者報酬
                                        2,985,466              2,503,704
       その他費用
                                      225,328,010              128,524,265
       営業費用合計
                                      256,100,507             △ 565,950,047
      営業利益又は営業損失（△）
                                      256,100,507             △ 565,950,047
      経常利益又は経常損失（△）
                                      256,100,507             △ 565,950,047
      中間純利益又は中間純損失（△）
      一部解約に伴う中間純利益金額の分配額又は一部解
                                       46,213,129             △ 303,179,657
      約に伴う中間純損失金額の分配額（△）
                                     13,718,091,669               9,651,080,681
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                     1,010,870,089               208,631,744
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       中間追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                     1,010,870,089               208,631,744
       少額
                                     2,196,462,840              2,113,566,319
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       中間一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                     2,196,462,840              2,113,566,319
       加額
                                           －              －
      分配金
                                     12,742,386,296               7,483,375,716
      中間剰余金又は中間欠損金（△）
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    （3）【中間注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                第14期中間計算期間
          区分                      自　2020年1月28日
                                至　2020年7月27日
      1 ．有価証券の評          「親投資信託受益証券」
        価基準及び評
                 　移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ
        価方法
                 たっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価しております。
      2 ．収益及び費用          「有価証券売買等損益」
        の計上基準
                  約定日基準で計上しております。
      3 ．その他          　当ファンドは、原則として毎年1月25日を計算期間の末日としております
                 が、前計算期間においては当該日が休業日であるため、当中間計算期間を
                 2020年1月28日から2020年7月27日としております。
    （中間貸借対照表に関する注記）　　

                            第13期計算期間末                第14期中間計算期間末
              区分
                           (2020   年1月27日現在)              (2020   年7月27日現在)
      ※1   中間計算期間末日における受                       5,384,255,193        口         4,332,422,004        口
         益権の総数
       2  1 口当たり純資産額                           2.7925    円             2.7273    円
         （1万口当たり純資産額）                          (27,925    円)             (27,273    円)
    （中間損益及び剰余金計算書に関する注記）

              第13期中間計算期間                          第14期中間計算期間
              自　2019年1月26日                          自　2020年1月28日
              至　2019年7月25日                          至　2020年7月27日
         該当事項はありません。                          該当事項はありません。
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    （金融商品に関する注記）
      金融商品の時価等に関する事項
                                  第14期中間計算期間
            区分                      自　2020年1月28日
                                  至　2020年7月27日
      1 ．貸借対照表計上額、              当ファンドにおいて投資している金融商品は原則として全て時価評価
       時価及びその差額             しているため、貸借対照表計上額と時価との差額は生じておりませ
                    ん。
      2 ．時価の算定方法              ①有価証券
                      　有価証券に該当する貸借対照表上の勘定科目、及びその時価の算
                      定方法については、「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                      1.有価証券の評価基準及び評価方法」の通りであります。
                    ②コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
                      　上記①以外のその他の科目については、帳簿価額を時価として評
                      価しております。
    （その他の注記）

    1 ．元本の移動
                           第13期計算期間                 第14期中間計算期間
             区分              自　2019年1月26日                  自　2020年1月28日
                           至　2020年1月27日                  至　2020年7月27日
                                                 5,384,255,193        円
      期首元本額                         8,940,393,012        円
                                                  133,239,050       円
      期中追加設定元本額                          812,315,336       円
                                                 1,185,072,239        円
      期中一部解約元本額                         4,368,453,155        円
    2 ．デリバティブ取引関係

               第13期計算期間                         第14期中間計算期間
              自　2019年1月26日                          自　2020年1月28日
              至　2020年1月27日                          至　2020年7月27日
       該当事項はありません。                          該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    参考情報
    当ファンドは、「スパークス・日本中小型株・マザーファンド」受益証券を主要な投資対象としており、貸
    借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券です。なお、
    同親投資信託の状況は以下の通りです。
    「スパークス・日本中小型株・マザーファンド」の状況

    なお、以下に記載した情報は監査対象外であります。
    (1)  貸借対照表
                                 (2020   年1月27日現在)          (2020   年7月27日現在)
                            注記
               区分
                            番号
                                   金額（円）             金額（円）
      資産の部
       流動資産
        コール・ローン                              405,787,218             321,024,664
        株式                            14,818,323,200             11,626,815,300
        投資証券                                   －        107,899,400
        未収入金                              143,089,560              68,373,407
        未収配当金                              32,516,400             16,852,480
        流動資産合計                            15,399,716,378             12,140,965,251
       資産合計                             15,399,716,378             12,140,965,251
      負債の部
       流動負債
        未払金                              39,154,922             27,569,123
        未払解約金                              171,955,497              78,192,137
        未払利息                                 1,111              879
        流動負債合計                              211,111,530             105,762,139
       負債合計                               211,111,530             105,762,139
      純資産の部
       元本等
        元本                    ※1        3,307,472,209             2,657,650,671
        剰余金
          剰余金又は欠損金（△）                           11,881,132,639              9,377,552,441
        元本等合計                            15,188,604,848             12,035,203,112
       純資産合計                             15,188,604,848             12,035,203,112
      負債純資産合計                              15,399,716,378             12,140,965,251
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    (2)  注記表
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                  自　2020年1月28日
           区分
                                  至　2020年7月27日
      1 ．有価証券の評価基             (1)  「株式」
        準及び評価方法
                   　移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価
                   にあたっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場のないもの
                   については、それに準ずる価額）、または金融商品取引業者等から提示
                   される気配相場に基づいて評価しております。
                   (2)  「投資証券」
                   　移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価
                   にあたっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場のないもの
                   については、それに準ずる価額）、または金融商品取引業者等から提示
                   される気配相場に基づいて評価しております。
      2 ．収益及び費用の計             (1)  「受取配当金」
        上基準
                   　受取配当金は、原則として株式の配当落ち日もしくは投資証券の権利
                   落ち日において、確定配当金額もしくは確定収益分配金額、又は予想配
                   当金額もしくは予想収益分配金額を計上しております。
                   (2)  「有価証券売買等損益」
                     約定日基準で計上しております。
    （その他の注記）

               区　分               (2020   年1月27日現在)            (2020   年7月27日現在)
      ※1.   期首                       2019  年1月26日            2020  年1月28日
       期首元本額                         5,632,510,286        円       3,307,472,209        円
       期首より計算期間末日までの追加設定                           532,100,121       円        103,052,391       円
       元本額
       期首より計算期間末日までの一部解約                         2,857,138,198        円        752,873,929       円
       元本額
       計算期間末日における元本の内訳※
        スパークス・Ｍ＆Ｓ・ジャパン・                        3,264,930,441        円       2,606,205,075        円
        ファンド
        スパークス・日本中小型株式ファン                          42,541,768      円        51,445,596      円
        ド（ラップ向け）
                       （合計）          3,307,472,209        円       2,657,650,671        円
      2 ．計算期間末日における受益権の総数                          3,307,472,209        口       2,657,650,671        口
      3 ．1口当たり純資産額                              4.5922    円           4.5285    円
      (1 万口当たり純資産額)                             (45,922     円)          (45,285     円)
    ※当該親投資信託受益証券を投資対象とする投資信託ごとの元本額
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    ２【ファンドの現況】
    【純資産額計算書】
                                             （2020年8月31日現在）
      Ⅰ　資産総額                                        11,698,434,844         円
      Ⅱ　負債総額                                          94,436,205      円
      Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                        11,603,998,639         円
      Ⅳ　発行済口数                                         4,088,845,251        口
      Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)
                                                   2.8380    円
    （参考）スパークス・日本中小型株・マザーファンド

    純資産額計算書
                                             （2020年8月31日現在）
      Ⅰ　資産総額                                        11,912,357,695         円
      Ⅱ　負債総額                                          71,495,150      円
      Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                        11,840,862,545         円
      Ⅳ　発行済口数                                         2,508,259,965        口
      Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)
                                                   4.7207    円
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
    （1）   名義書換について
       該当事項はありません。
    （2）受益者等に対する特典
       該当するものはありません。
    （3）譲渡制限の内容
       譲渡制限は設けておりません。
    （4）受益証券の再発行
      　委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券から記名式受
      益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証券の再発行の請求
      を行わないものとします。
    （5）受益権の譲渡
      ①　受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載ま
       たは記録されている振替口座簿                 に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
      ②　上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口
       数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録
       するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人
       の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規
       定に従い、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものと
       します。
      ③　上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されて
       いる振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等におい
       て、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替
       停止期間を設けることができます。
    （6）受益権の譲渡の対抗要件
      　受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗する
      ことができません。
    （7）受益権の再分割
      　委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところに従い、一定日現在の受益権を均等に再分
      割できるものとします。
    （8）償還金
      　償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前に
      おいて一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で
      取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得
      申込者とします。）に支払います。
    （9）質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
      　振替機関等の振替口座簿の質権口記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払い、一部解
      約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の規定によるほか、民法そ
      の他の法令等に従って取り扱われます。
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    第三部【委託会社等の情報】

    第１【委託会社等の概況】
    １【委託会社等の概況】
    （1）資本金の額（2020年８月末日現在）
       資本金　　　　　　　　　25億円
       発行可能株式総数　             50,000株
       発行済株式総数　　　              50,000株
       最近５年間における資本の額の増減
             　該当事項はありません。
    （2）委託会社の機構（             2020  年８月末日現在        ）
      ①　経営体制
       　当社の意思決定機関としてある取締役会は10名以内の取締役で構成されます。取締役の選任は株主総
       会において、発行済株式総数の３分の１以上にあたる株式を有する株主が出席し、その議決権の過半数
       をもってこれを行い、累積投票によらないものとします。
       　取締役の任期は、就任後１年以内の最終の決算期に関する定時株主総会の終結のときまでとし、補欠
       または増員により選任された取締役の任期は、他の取締役の任期の満了すべき時までとします。
       　取締役会は、その決議をもって、取締役の中から取締役社長１名を選定し、また必要に応じて取締役
       会長１名、取締役副社長、専務取締役、常務取締役各若干名を選任することができます。
       　取締役会の決議をもって代表取締役を決定します。代表取締役は、会社を代表し、取締役会の決議に
       従い、業務を執行します。取締役会は、法令または定款に定めてある事項の他、当社の経営上重要な事
       項を決定します。
      ②　運用体制
       １）  当ファンド      では、運用調査本部           が運用・調査を担当します。                下記の意思決定プロセスに基づき、運
         用を行います。
       ２）意思決定プロセス
       ａ.ファンド・マネージャーは、                  チーフ・インベストメント・オフィサー（以下、「ＣＩＯ」といいま
         す。）    の指揮・監督の下、チーム全体での                    調査活動等の成果を踏まえ、投資環境の分析、期待リ
         ターンとリスクの予測や当ファンドに対する設定や解約の動向分析などを実施し、当ファンドの約
         款等の定めを遵守して「運用計画書」を作成し、「投資政策委員会」での審議を求めます。
       ｂ.  ＣＩＯ    は投資政策委員会を主催し、各ファンド・マネージャーから提出                                   された運用計画書をリスク
         管理部門、リーガル・コンプライアンス部門等の責任者と共に審議します。ファンド・マネー
         ジャーは、承認された運用計画書に基づき日々の具体的な投資活動を行います。投資政策委員会は
         原則として月２回開催される他、必要に応じ臨時に開催されます。
       ｃ.上記の意思決定プロセスは、当社取締役会が定めた「投資信託に係る運用管理」に関する規程及び
         「投資    政策  委員会」に関する規程に基づきます。投資政策委員会の運営状況は「コンプライアンス
         委員会」においても確認の上、取締役会に報告され、適正な業務運営の確保に努めております。
    ２【事業の内容及び営業の概況】

       投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社として、証券投資信託の設定を行うとと
      もに、金融商品取引法に定める金融商品取引業者として当該証券投資信託および投資一任契約に基づき委
      託された資産の運用（投資運用業）を行っています。また金融商品取引法に定める以下の業務を行ってい
      ます。
       ・投資助言・代理業
       ・有価証券の募集もしくは売出しの取扱いまたは私募の取扱いに関する第一種金融商品取引業
       ・有価証券の募集もしくは売出しの取扱いまたは私募の取扱い、および証券投資信託の募集または私募
        に関する第二種金融商品取引業
    　　委託会社の運用する投資信託は                   2020  年８月31日現在        次の通りです。
       （ただし、親投資信託を除きます。）
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        種類                      本数           純資産総額（百万円）
        追加型株式投資信託                             39             350,675

        単位型株式投資信託                             １              6,410

        合計                             40             357,085

       金融商品取引業者　関東財務局長（金商）第346号

       加入協会　／　         日本証券業協会　一般社団法人投資信託協会
                一般社団法人日本投資顧問業協会
                一般社団法人第二種金融商品取引業協会
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    ３【委託会社等の経理状況】

      １．財務諸表の作成方法について

        委託会社であるスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下「委託会社」という）の財務諸
      表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下「財務
      諸表等規則」という。）並びに同規則第２条の規定により、「金融商品取引業等に関する内閣府令」
      （平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
      ２．監査証明について

        委託会社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第14期事業年度（2019年４月１日か
      ら2020年３月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けておりま
      す。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (1)【貸借対照表】

                                                  (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2019年３月31日)              (2020年３月31日)
     （資産の部）
     　流動資産
     　　現金・預金                                   6,365              7,553
     　　預託金                                    200              200
     　　未収委託者報酬                                    914             1,020
     　　未収投資顧問料                                   1,136              1,172
     　　前払費用                                     83              110
     　　未収収益                                     5              5
     　　未収入金                                     10              145
                                          0              -
     　　立替金
     　　流動資産合計                                   8,717              10,206
     　固定資産
     　　有形固定資産
                                    ※２              ※２
     　　　建物                                    132              143
                                    ※２              ※２
     　　　工具、器具及び備品                                    206              215
                                    ※２              ※２
                                          11               6
        リース資産
     　　　有形固定資産合計                                    351              365
     　　無形固定資産
                                          1              0
     　　　ソフトウェア
     　　　無形固定資産合計                                     1              0
     　　投資その他の資産
     　　　差入保証金                                     62              80
     　　　長期前払費用                                     4              7
                                         207              276
     　　　繰延税金資産
     　　　投資その他の資産合計                                    274              364
     　　固定資産合計                                    627              730
     　資産合計                                   9,344              10,937
     （負債の部）
     　流動負債
     　　預り金                                     20              16
     　　未払手数料                                    220              218
                                    ※３              ※３
     　　その他未払金                                   1,826              2,196
     　　未払法人税等                                     58              290
     　　未払消費税等                                     12              227
     　　リース債務                                     5              5
                                          4              2
     　　その他
     　　流動負債合計                                   2,149              2,957
     　固定負債
     　　リース債務                                     6              0
       株式給付引当金                                  152              220
                                          73              68
     　　長期インセンティブ引当金
     　　固定負債合計                                    232              289
      特別法上の準備金
                                    ※１              ※１
                                          0              0
     　　金融商品取引責任準備金
     　　特別法上の準備金合計                                     0              0
     　負債合計
                                        2,382              3,247
     （純資産の部）
     　株主資本
     　　資本金                                   2,500              2,500
     　　資本剰余金
     　　　資本準備金                                     27              27
                                          19              19
     　　　その他資本剰余金
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     　　　資本剰余金合計                                     47              47
     　　利益剰余金
     　　　利益準備金                                    597              597
     　　　その他利益剰余金
                                        3,816              4,545
     　　　　繰越利益剰余金
     　　　利益剰余金合計                                   4,414              5,142
     　　株主資本合計                                   6,961              7,689
     　純資産合計                                   6,961              7,689
     負債純資産合計                                   9,344              10,937
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     (2)【損益計算書】
                                                  (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                               (自　2018年４月１日              (自　2019年４月１日
                               　至　2019年３月31日)              　至　2020年３月31日)
     営業収益
     　委託者報酬                                   4,389              5,094
                                     ※              ※
     　投資顧問料収入                                   5,145              5,583
     　受入手数料                                     41              25
                                          9              7
     　その他営業収益
     　営業収益計                                   9,586              10,710
     営業費用
     　支払手数料                                   1,567              1,717
     　広告宣伝費                                     91              89
     　調査費                                    232              246
     　委託計算費                                     25              28
     　営業雑経費
     　　通信費                                     22              24
     　　印刷費                                     30              19
     　　協会費                                     15              18
     　　諸会費                                     28              17
                                          3              2
     　　その他
     　営業費用計                                   2,018              2,164
     一般管理費
     　給料                                   1,556              1,648
     　　役員報酬                                     98              99
     　　給料・手当                                    827              887
     　　賞与                                    630              661
     　株式給付引当金繰入額                                     46              67
     　長期インセンティブ引当金繰入額                                     1             △4
     　旅費交通費                                    233              230
                                     ※              ※
     　事務委託費                                    650              711
     　業務委託費                                    471              463
     　不動産賃借料                                    186              234
     　租税公課                                     87              105
     　固定資産減価償却費                                    110              135
     　交際費                                     18              17
                                         155              188
     　諸経費
     　一般管理費計                                   3,519              3,797
     営業利益                                   4,048              4,749
     営業外収益
     　受取利息                                     3              3
     　受取賃貸料                                     18              23
     　為替差益                                     74               -
                                          2              6
     　雑収入
     　営業外収益計                                     99              33
     営業外費用
     　為替差損                                     -              35
     　オフィス拡張関連費用                                     -              25
                                          0              5
     　雑損失
     　営業外費用計                                     0              66
     経常利益                                   4,147              4,716
     特別利益
                                          0              -
     　金融商品取引責任準備金戻入
     　特別利益計                                     0              -
     特別損失
                                          -              0
     　金融商品取引責任準備金繰入額
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     　特別損失計                                     -              0
     税引前当期純利益                                   4,147              4,716
     法人税、住民税及び事業税
                                        1,140              1,557
                                         120              △69
     法人税等調整額
     法人税等合計                                   1,260              1,488
     当期純利益                                   2,887              3,228
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       (3)【株主資本等変動計算書】
    前事業年度(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)
                                                 （単位：百万円）
                                   株主資本
                 資本金         資本剰余金                利益剰余金           株主資

                                                     本合計
                     資本準     その他     資本剰     利益準      その他      利益剰
                     備金     資本剰     余金合     備金      利益      余金合
                          余金     計           剰余金      計
                                         繰越利

                                         益剰余
                                         金
     当期首残高              2,500      27     19     47     597     3,929     4,526     7,073

     当期変動額

      剰余金の配当                                     △3,000     △3,000     △3,000

      当期純利益                                      2,887     2,887     2,887

      株主資本以外の項目

      の当期変動額（純額）
      当期変動額合計              －     －     －     －     －     △112     △112     △112

      当期末残高             2,500      27     19     47     597     3,816     4,414     6,961

                    純資産合計

     当期首残高                    7,073

     当期変動額

      剰余金の配当                  △3,000

      当期純利益                   2,887

      株主資本以外の項目

                           －
      の当期変動額（純額）
      当期変動額合計                   △112

     当期末残高                    6,961

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    当事業年度(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)
                                                 （単位：百万円）
                                   株主資本
                 資本金         資本剰余金                利益剰余金           株主資

                                                     本合計
                     資本準     その他     資本剰     利益準      その他      利益剰
                     備金     資本剰     余金合     備金      利益      余金合
                          余金     計           剰余金      計
                                         繰越利

                                         益剰余
                                         金
     当期首残高              2,500      27     19     47     597     3,816     4,414     6,961

     当期変動額

      剰余金の配当                                     △2,500     △2,500     △2,500

      当期純利益                                      3,228     3,228     3,228

      株主資本以外の項目

      の当期変動額（純額）
     当期変動額合計               －     －     －     －     －      728     728     728

     当期末残高              2,500      27     19     47     597     4,545     5,142     7,689

                    純資産合計

     当期首残高                    6,961

     当期変動額

      剰余金の配当                  △2,500

      当期純利益                   3,228

      株主資本以外の項目

                           －
      の当期変動額（純額）
     当期変動額合計                     728

     当期末残高                    7,689

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    重要な会計方針
     １.  有価証券の評価基準及び評価方法
          その他有価証券　
              時価のあるもの            期末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は
                         全部純資産直入法により処理し、売却原価は総平
                         均法により算定しております。）
              時価のないもの            総平均法に基づく原価法
     ２.  固定資産の減価償却の方法

        ①　有形固定資産（リース資産を除く）
          定率法を採用しております。ただし、2016年４月１日以降に取得した有形固定資産については、定額法
          を採用しております。
    　　　　　　なお、主な耐用年数は、以下の通りであります。
    　　　　　　建物　　　　　　　　　　　５年
           工具、器具及び備品          　　　　４年～10年
        ② 　無形固定資産        （リース資産を除く）
          ソフトウエア（自社利用）については、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法を採用して
          おります。
        ③　リース資産
           所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
           リース期間を耐用年数として、残存価額を零とする定額法を採用しております。
     ３．引当金の計上基準

        ①　株式給付引当金
         株式交付規程に基づく従業員へ当社親会社(スパークス・グループ株式会社)の株式の給付に備えるため、
         当事業年度末における株式給付債務の見込額に基づき計上しております。
        ②　長期インセンティブ引当金
         役員等に対して支給するインセンティブ報酬の支出に備えるため、当事業年度末における支給見込額に基
         づき計上しております。
     ４.  その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

        ①　外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準
          外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理してお
          ります。
        ②　消費税等の会計処理
          消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
        ③　連結納税制度の適用
          連結納税制度を適用しております。
        ④　連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用
         当社は、「所得税法等の一部を改正する法律」(令和２年法律第８号)において創設されたグループ
         通算制度への移行及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行われた項目
         については、「連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取扱
         い」（実務対応報告第39号　2020年３月31日）第３項の取扱いにより、「税効果会計に係る会計基
         準の適用指針」（企業会計基準適用指針第28号　2018年２月16日）第44項の定めを適用せず、繰延
         税金資産及び繰延税金負債の額について、改正前の税法の規定に基づいております。
    （未適用の会計基準等）

        ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日　企業会計基準委員会）
        ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2020年３月31日　企業会計基
         準委員会）
        ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企業会
         計基準委員会）
        (1）概要

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        　国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的
       な会計基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、FASB
       においてはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、Topic606は
       2017  年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益
       認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
        　企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と
       整合性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れる
       ことを出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき
       項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
        (2）適用予定日

        2022年３月期の期首から適用します。
        (3）当該会計基準等の適用による影響

        「収益認識に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であり
       ます。
        ・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）

        ・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）
        ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2019年７月４日　企業会計
         基準委員会）
        ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企業会
         計基準委員会）
        (1）概要

        国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）が、公正価値測定についてほぼ同じ内容
       の詳細なガイダンス（国際財務報告基準（IFRS）においてはIFRS第13号「公正価値測定」、米国会計基準にお
       いてはAccounting          Standards      CodificationのTopic           820「公正価値測定」）を定めている状況を踏まえ、企業
       会計基準委員会において、主に金融商品の時価に関するガイダンス及び開示に関して、日本基準を国際的な会
       計基準との整合性を図る取組みが行われ、「時価の算定に関する会計基準」等が公表されたものです。
        企業会計基準委員会の時価の算定に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一的な算定
       方法を用いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上させる観点から、IFRS第13号
       の定めを基本的にすべて取り入れることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮し、財務
       諸表間の比較可能性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定めることとされてお
       ります。
        (2）適用予定日

        2022年３月期の期首から適用します。
        (3）当該会計基準等の適用による影響

        「時価の算定に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で未定であり
       ます。
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        「会計上の見積りの開示に関する会計基準」（企業会計基準第31号　2020年３月31日　企業会計基準委員

       会）
        (1）概要

        国際会計基準審議会（IASB）が2003年に公表した国際会計基準（IAS）第１号「財務諸表の表示」（以下
       「IAS   第１号」）第125項において開示が求められている「見積りの不確実性の発生要因」について、財務諸
       表利用者にとって有用性が高い情報として日本基準においても注記情報として開示を求めることを検討するよ
       う要望が寄せられ、企業会計基準委員会において、会計上の見積りの開示に関する会計基準（以下「本会計基
       準」）が開発され、公表されたものです。
        企業会計基準委員会の本会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、個々の注記を拡充するのではな
       く、原則（開示目的）を示したうえで、具体的な開示内容は企業が開示目的に照らして判断することとされ、
       開発にあたっては、IAS第１号第125項の定めを参考とすることとしたものです。
        (2）適用予定日

        2021年３月期の年度末から適用します。
        「会計方針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準」（企業会計基準第24号　2020年３月31

       日　企業会計基準委員会）
        (1）概要

        「関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に採用した会計処理の原則及び手続」に係る注記情報の充
       実について検討することが提言されたことを受け、企業会計基準委員会において、所要の改正を行い、会計方
       針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準として公表されたものです。
        なお、「関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に採用した会計処理の原則及び手続」に係る注記情
       報の充実を図るに際しては、関連する会計基準等の定めが明らかな場合におけるこれまでの実務に影響を及ぼ
       さないために、企業会計原則注解（注1-2）の定めを引き継ぐこととされております。
        (2）適用予定日

        2021年３月期の年度末から適用します。
     （追加情報に関する注記）

      （株式付与ＥＳＯＰ信託）
        当社親会社（スパークス・グループ株式会社）は、グループ従業員（当社、当社親会社及び当社兄弟会社
       ３社（スパークス・グリーンエナジー＆テクノロジー株式会社、スパークス・アセット・トラスト＆マネジ
       メント株式会社及びスパークス・ＡＩ＆テクノロジーズ・インベストメント株式会社。）の従業員）に対
       し、業績向上や株価上昇に対する意欲の高揚を促すことにより、中長期的な企業価値向上を図ることを目的
       として、「株式付与ＥＳＯＰ信託」を導入しております。なお、当社は「従業員等に信託を通じて自社の株
       式を交付する取引に関する実務上の取扱い」（企業会計基準委員会実務対応報告第30号（平成27年３月26
       日）の指針に従って会計処理を行っております。
      （新型コロナウイルス感染症の感染拡大の影響に関する会計上の見積り）

        当社では、繰延税金資産の回収可能性等の会計上の見積りについて、財務諸表作成時において入手可能な
       情報に基づき実施しております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        新型コロナウイルス感染症の影響について、今後の感染の広がりや収束時期を確実に予測することは困難
       ではありますが、当社が財務諸表作成時点で判断する１年程度の影響を会計上の見積りに反映しておりま
       す。
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    注記事項
       （貸借対照表関係）
               前事業年度                           当事業年度

              (2019年３月31日)                           (2020年３月31日)
     ※１．特別法上の準備金の計上を規定した法令の条項                           ※１．特別法上の準備金の計上を規定した法令の条項
       は、次のとおりであります。                           は、次のとおりであります。
      　金融商品取引責任準備金…金融商品取引法第46条                           　金融商品取引責任準備金…金融商品取引法第46条
       の５                           の５
     ※２．有形固定資産の減価償却累計額                           ※２．有形固定資産の減価償却累計額

               建　物          　144百万円                  建　物　　　　　　　205百万円
                                          工具、器具及び備品　236百万円
               工具、器具及び備品　173百万円
                                          リース資産            20百万円
               リース資産                15百万円
     ※３．関係会社に対する資産及び負債                           ※３．関係会社に対する資産及び負債
      未収投資顧問料                   476百万円        未収投資顧問料                   563百万円
      その他未払金                   969百万円        未収入金                   124百万円
                                 その他未払金                  1,274百万円
    （損益計算書関係）

               前事業年度                           当事業年度

             (自　2018年４月１日                           (自　2019年４月１日
             　至　2019年３月31日)                           　至　2020年３月31日)
     ※   関係会社に対する取引の主なもの                         ※   関係会社に対する取引の主なもの
      投資顧問料                  1,775百万円         投資顧問料                  2,893百万円
      事務委託費                   372百万円        事務委託費                   340百万円
    （株主資本等変動計算書関係）

     前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
     １．発行済株式に関する事項
       株式の種類          当事業年度期首             増加           減少         当事業年度末
     普通株式(株)                 50,000             －           －         50,000
     ２．配当に関する事項

       (1)  配当金支払額
                      配当金の      １株当たり
               株式の種類        総額      配当額        基準日        効力発生日
    （決議）                 （百万円）       （円）
     2018年６月20日
                普通株式        3,000      60,000     2018年３月31日         2018年６月21日
     定時株主総会
       (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの　　　　

                      配当金の            １株当たり
               株式の種類        総額     配当の原資       配当額        基準日        効力発生日
    （決議）                 （百万円）              （円）
     2019年６月20日
                普通株式        2,500    利益剰余金        50,000     2019年３月31日         2019年６月21日
     定時株主総会
     当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

     １．発行済株式に関する事項
       株式の種類          当事業年度期首             増加           減少         当事業年度末
     普通株式(株)                 50,000             －           －         50,000
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     ２．配当に関する事項
       (1)  配当金支払額　　　　
                      配当金の      １株当たり
               株式の種類        総額      配当額        基準日        効力発生日
    （決議）                 （百万円）       （円）
     2019年６月20日
                普通株式        2,500      50,000     2019年３月31日         2019年６月21日
     定時株主総会
       (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                      配当金の            １株当たり
               株式の種類        総額     配当の原資       配当額        基準日        効力発生日
    （決議）                 （百万円）              （円）
     2020年６月22日
                普通株式        2,500    利益剰余金        50,000     2020年３月31日         2020年６月23日
     定時株主総会
       （リース取引関係）

    　前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
    　　　重要性がないため、記載を省略しております。
    　当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
    　　　重要性がないため、記載を省略しております。
       （金融商品関係）

    １．金融商品の状況に関する事項
     (1)  金融商品に対する取組方針
         当社は、資金運用については安全性の高い金融商品や預金等の他、ファンド組成等のためのシードマネー
        等に限定し、資金調達については原則として親会社による株式引受によっております。
     (2)  金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

         営業債権である未収投資顧問料及び未収委託者報酬に係る信用リスクは、当社グループが管理あるいは運
        用するファンド、一任運用財産自体がリスクの高い取引を限定的にしか行っていないポートフォリオ運用で
        あることから、極めて限定的であると判断しております。
         また、営業債権債務の一部には外貨建てのものがあり、為替の変動リスクに晒されておりますが、当該営
        業債権債務のネットポジションを毎月把握しており、さらに必要と判断した場合には、先物為替予約等を利
        用してヘッジする予定にしております。
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      (3)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
         金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が
        含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用す
        ることにより、当該価額が変動することがあります。
    ２．金融商品の時価等に関する事項

    貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
    前事業年度（2019年３月31日）
                                                 （単位：百万円）
                        貸借対照表計上額               時価            差額
     (１)   現金・預金

                               6,365            6,365             －
     (２)   預託金
                                200            200            －
     (３)   未収委託者報酬
                                914            914            －
     (４)   未収投資顧問料
                               1,136            1,136             －
     (５)   未収収益
                                 5            5           －
            資産計                   8,623            8,623             －

     (１)   未払手数料

                                220            220            －
     (２)   その他未払金
                               1,826            1,826             －
            負債計                   2,046            2,046             －

     (注)１．金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

      資   産
      (１)   現金・預金、（２）預託金、（３）未収委託者報酬、（４）未収投資顧問料及び（５）未収収益
        これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
      負   債

      (１)   未払手数料、（２）その他未払金
        これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
     (注)２．金銭債権の決算日後の償還予定額

                                                 （単位：百万円）
                                 １年超         ５年超
                        １年以内                           10年超
                                 ５年以内         10年以内
        現金・預金                   6,365          －         －         －
        預託金                    200         －         －         －

        未収委託者報酬                    914         －         －         －

        未収投資顧問料                   1,136          －         －         －

        未収収益                     5        －         －         －

              合計              8,623          －         －         －

    当事業年度（2020年３月31日）

                                                 （単位：百万円）
                        貸借対照表計上額               時価            差額
     (１)   現金・預金

                               7,553            7,553             －
     (２)   預託金
                                200            200            －
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     (３)   未収委託者報酬
                               1,020            1,020             －
     (４)   未収投資顧問料
                               1,172            1,172             －
     (５)   未収収益
                                 5            5           －
            資産計                   9,950            9,950             －

     (１)   未払手数料

                                218            218            －
     (２)   その他未払金
                               2,196            2,196             －
            負債計                   2,414            2,414             －

     ( 注)１．金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

      資   産
      ( １)  現金・預金、（２）預託金、（３）未収委託者報酬、（４）未収投資顧問料及び（５）未収収益
        これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
      負   債

      ( １)  未払手数料、（２）その他未払金
        これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
      ( 注)２．金銭債権の決算日後の償還予定額

                                                 （単位：百万円）
                                 １年超         ５年超
                        １年以内                           10 年超
                                 ５年以内         10年以内
        現金・預金                   7,553          －         －         －
        預託金                    200         －         －         －

        未収委託者報酬                   1,020          －         －         －

        未収投資顧問料                   1,172          －         －         －

        未収収益                     5        －         －         －

              合計              9,950          －         －         －

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        （有価証券関係）
    前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
    該当事項はありません。
    当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
    重要性がないため、記載を省略しております。
        （デリバティブ取引関係）

    前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
    該当事項はありません。
    当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
    該当事項はありません。
        （退職給付関係）

    前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
    該当事項はありません。
    当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
    該当事項はありません。
        （ストック・オプション等関係）

    前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
    該当事項はありません。
    当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
    該当事項はありません。
        （税効果会計関係）

     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                前事業年度            当事業年度

                              （2019年３月31日）            （2020年３月31日）
      繰延税金資産
       　繰越欠損金                            27百万円            －百万円
       　資産除去債務                            21            33
       　未払事業税                            13            53
       　未確定債務否認                            165            178
        株式給付引当金否認                           46            67
        長期インセンティブ引当金否認                           22            21
        減価償却超過額                           27            40
        金融商品取引責任準備金                            0            0
        その他                           －            4
        　繰延税金資産小計
                                   325            399
        　評価性引当額　                          △118            △122
       繰延税金資産合計
                                   207            276
      繰延税金資産の純額
                                   207            276
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     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因と
      なった主要な項目別の内訳
                 前事業年度                         当事業年度

               （2019年３月31日）                         （2020年３月31日）
       　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負                         　　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の
       担率との間の差異が法定実効税率の100分の５以下                         負担率との間の差異が法定実効税率の100分の５以
       であるため注記を省略しております。                         下であるため注記を省略しております。
        （持分法損益等）

     前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
     該当事項はありません。
     当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
     該当事項はありません。
        （資産除去債務関係）

     前事業年度末（2019年３月31日）
     重要性がないため、記載を省略しております。
     当事業年度末（2020年３月31日）
     重要性がないため、記載を省略しております。
        （賃貸等不動産関係）

     前事業年度（自          2018年４月１日          至   2019年３月31日）
     該当事項はありません。
     当事業年度（自          2019年４月１日          至   2020年３月31日）
     該当事項はありません。
        （セグメント情報等）

     [セグメント情報]
    　前事業年度（自           2018年４月１日          至   2019年３月31日）
        当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     当事業年度（自          2019年４月１日          至   2020年３月31日）
        当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     [関連情報]

     前事業年度（自          2018年４月１日          至   2019年３月31日）
     １   サービスごとの情報
      投信投資顧問業及び関連サービスに関する外部顧客への営業収益が、損益計算書の営業収益の90％を超えるた
      め、記載を省略しております。
     ２   地域ごとの情報

      (1)  営業収益
                                             （単位：百万円）
        日本        欧州      バミューダ        アジア        その他         合計
         6,612        2,120        393         14        445         9,586

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       (注)   営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）を基礎として分類しております。
      (2)  有形固定資産

      本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略
       しております。
     ３   主要な顧客ごとの情報

                                                 （単位：百万円）
            顧客の名称又は氏名                    営業収益           関連するセグメント名
     スパークス・新・国際優良日本株ファンド                               1,761        投信投資顧問業

    （注）ファンドの最終受益者は、販売会社や他のファンドを通じて投資されること等があるため、合理的に把握す

        ることが困難であります。
     当事業年度（自          2019年４月１日          至   2020年３月31日）

     １   サービスごとの情報
      投信投資顧問業及び関連サービスに関する外部顧客への営業収益が、損益計算書の営業収益の90％を超えるた
      め、記載を省略しております。
     ２   地域ごとの情報

     (1)  営業収益
                                             （ 単位：   百万円）
       日本        欧州      バミューダ        アジア        その他         合計
         8,349        1,707        107         59        487        10,710

     ( 注)  営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）を基礎として分類しております。
     (2)  有形固定資産

      本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略
      しております。
     ３   主要な顧客ごとの情報

                                                 （ 単位：   百万円）
            顧客の名称又は氏名                    営業収益           関連するセグメント名
     スパークス・新・国際優良日本株ファンド                               1,825        投信投資顧問業

     未来創生2号投資事業有限責任組合                               1,233        投信投資顧問業

    （注）ファンドの最終受益者は、販売会社や他のファンドを通じて投資されること等があるため、合理的に把握す

        ることが困難であります。
     [報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]

     前事業年度（自          2018年４月１日          至   2019年３月31日）
      該当事項はありません。
     当事業年度（自          2019年４月１日          至   2020年３月31日）
      該当事項はありません。
     [報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]

                                78/92


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                                           スパークス・アセット・マネジメント株式会社(E11161)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     前事業年度（自          2018年４月１日          至   2019年３月31日）
      該当事項はありません。
     当事業年度（自          2019年４月１日          至   2020年３月31日）
      該当事項はありません。
     [報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報]

     前事業年度（自          2018年４月１日          至   2019年３月31日）
      該当事項はありません。
     当事業年度（自          2019年４月１日          至   2020年３月31日）
      該当事項はありません。
                                79/92

















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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     [関連当事者情報]
     前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
     １　関連当事者との取引
     （１）財務諸表提出会社の親会社
                           議決権等
                 資本金又
         会社等                  の所有     関連当事者           取引金額           期末残高
     種類        所在地   は出資金    事業の内容                取引の内容            科目
         の名称                 (被所有)割合      との関係          (百万円)          (百万円)
                 (百万円)
                            (％)
                                      業務委託
                                      （注１）
                                             372   未払金       112
                                      （注２）
                                      運用報酬
                                      等の受取          未収投資
         スパーク                                    1,775            476
                                      （注１）
                                                顧問料
         ス ・ グ          純粋持株     （被所有）      グループ
             東京都
     親会社             8,585
                                      （注２）
             港区
         ループ株             会社      直接100     管理会社
                                      配当金の
         式会社
                                            3,000     －       －
                                       支払
                                      連結納税
                                      による個       854   未払金       854
                                      別帰属額
    取引条件及び取引条件の決定方針等
     （注１）市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     （注２）上記の表における期末残高には消費税等を含めており、取引金額には消費税等を含めておりません。
     （２）財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社

                             議決権等
                                             取引金額         期末残高
          会社等         資本金又           の所有     関連当事者
     種類         所在地        事業の内容                 取引の内容      (百万円)     科目    (百万円)
          の名称         は出資金          (被所有)割合      との関係
                                             （注２）         （注２）
                             (％)
                                80/92











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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                 本社事務所の      賃貸料の受取

         スパーク              再生可能エ
                                                 7 未収入金        2
                                 賃貸      （注１）
         ス・グリー              ネルギーに
              東京都
         ンエナ              おける発電
                  25 百万円           なし
         ジー＆テク              事業及びそ
              港区
                                       業務委託報酬
         ノロジー株              のコンサル
                                       の支払
                                  業務の委託                未払金
         式会社              ティング                          1         1
                                       （注１）
                                       業務委託報酬
                                       の支払
                                 業務の委託               9 未払金        -
                                       （注１）
         スパークス・
                                       業務受託報酬
         アセット・ト
              東京都
                                       の受取
         ラスト＆マネ                         業務の受託               5 未収入金        0
                  100 百万円   資産運用業       なし
              港区
         ジメント株式
                                       （注１）
         会社
                                 本社事務所の      賃貸料の受取
                                                10 未収入金        2
                                 賃貸      （注１）
         スパークス・
         AI＆テクノロ
              東京都
                                 本社事務所の      賃貸料の受取
         ジーズ・イン
                  50 百万円    資産運用業       なし                   0 未収入金        0
                                 賃貸      （注１）
              港区
         ベストメント
         株式会社
     同一の
                                 海外籍ファン      運用報酬等の
     親会社
                                                  未収投資
                                 ドの運用・      受取
                                                376          56
     をもつ
                                                  顧問料
                                 管理の委託      （注１）
     会社
         SPARX
                                       業務委託報酬
              バ
                   1,562
                                       の受取
              ミュー        資産運用業       なし
         Overseas                         業務の委託               4 未収入金        1
                  千米ドル
              ダ諸島
                                       （注１）
         Ltd.
                                       手数料の受取
                                 販売会社               13 未収収益        2
                                       （注１）
                                 海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
                                 ドの運用・      受取
                                                 1         0
         SPARX  Asset
                                                  顧問料
                                 管理の委託      （注１）
         Management
              韓国    4,230  百万
                      資産運用業       なし
         Korea  Co.,
              ソウル   韓国ウォン
                                       業務委託報酬
         Ltd.
                                       の支払
                                  業務の委託                未払金
                                                 1         1
                                       （注１）
                                       運用助言報酬
                                       の支払
                                 運用の委託               3 未払金        3
                                       （注１）
         SPARX  Asia
              中国
                                       業務委託報酬
         Investment
              香港    3,100  千
                                       の支払
                      資産運用業       なし    業務の委託              121  未払金        29
         Advisors
              特別    香港ドル
                                       （注１）
         Limited
              行政区
                                 海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
                                 ドの運用・      受取
                                                 0         0
                                                  顧問料
                                 管理の委託      （注１）
    取引条件及び取引条件の決定方針等
     （注１）市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     （注２）上記の表における期末残高には消費税等を含めており、取引金額には消費税等を含めておりません。
     ２　親会社に関する注記

     　親会社情報
    　　スパークス・グループ株式会社（株式会社東京証券取引所市場第一部に上場）
     当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

     １　関連当事者との取引
     （１）財務諸表提出会社の親会社
                           議決権等
                 資本金又                          取引金額           期末残高
         会社等                  の所有     関連当事者
     種類        所在地   は出資金    事業の内容                取引の内容     (百万円)      科目    (百万円)
         の名称                 (被所有)割合      との関係
                 (百万円)                          （注２）           （注２）
                            (％)
                                81/92



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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                      業務委託
                                             340   未払金        93
                                      （注１）
                                      運用報酬
                                                未収投資
                                      等の受取      2,893            563
                                                顧問料
                                      （注１）
         スパーク
                                      経費の
         ス ・ グ          純粋持株     （被所有）      グループ
             東京都
                                             124   未収入金        124
     親会社             8,587
                                      立替
             港区
         ループ株             会社      直接100     管理会社
         式会社
                                      配当金の
                                            2,500     －       －
                                      支払
                                      連結納税

                                      による個      1,181    未払金       1,181
                                      別帰属額
    取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     （注２）上記の表における期末残高には消費税等を含めており、取引金額には消費税等を含めておりません。
     （２）財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社

                             議決権等
                                             取引金額         期末残高
          会社等         資本金又           の所有     関連当事者
     種類         所在地        事業の内容                 取引の内容      (百万円)     科目    (百万円)
          の名称         は出資金          (被所有)割合      との関係
                                             （注２）         （注２）
                             (％)
                                82/92













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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         スパーク              再生可能エ
                                 本社事務所の      賃貸料の受取
                                                10 未収入金        6
         ス・グリー              ネルギーに
                                 賃貸      （注１）
              東京都
         ンエナ              おける発電
                  25 百万円           なし
         ジー＆テク              事業及びそ
              港区
                                       業務委託報
         ノロジー株              のコンサル
                                       酬の支払
                                  業務の委託               2 未払金        1
         式会社              ティング
                                       （注１）
                                       業務委託報酬
         スパークス・
                                       の受取
                                 業務の委託               3 未収入金        0
              東京都
         アセット・ト
                                       （注１）
              港区
         ラスト＆マネ
                  100 百万円   資産運用業       なし
         ジメント株式
                                 本社事務所の      賃貸料の受取
                                                11 未収入金        6
         会社
                                 賃貸      （注１）
                                 私募の取扱

                                       手数料の受取
                                                 1   -       -
                                       （注１）
                                 手数料
         スパークス・
                                       業務委託報酬
         AI＆テクノロ
              東京都
                                       の受取
         ジーズ・イン
                  50 百万円    資産運用業       なし    業務の委託               0 未収入金        0
              港区
         ベストメント
                                       （注１）
         株式会社
                                 本社事務所の      賃貸料の受取
                                                 2 未収入金        1
                                 賃貸      （注１）
                                 海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
                                 ドの運用・      受取
                                                94          9
                                                  顧問料
     同一の
                                 管理の委託      （注１）
     親会社
         SPARX
                                       業務委託報酬
              バ
     をもつ
                   1,562
                                       の受取
              ミュー        資産運用業       なし    業務の委託               4 未収入金        1
         Overseas
     会社
                  千米ドル
              ダ諸島
                                       （注１）
         Ltd.
                                       手数料の受取
                                 販売会社               9 未収収益        1
                                       （注１）
                                 海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
                                 ドの運用・      受取
                                                 1         0
         SPARX  Asset
                                                  顧問料
                                 管理の委託      （注１）
         Management
              韓国    4,230  百万
                      資産運用業       なし
         Korea  Co.,
              ソウル   韓国ウォン
                                       業務委託報
         Ltd.
                                       酬の支払
                                  業務の委託               46 未払金        33
                                       （注１）
         SPARX
              米国                         アドバイザ
                  1,000  千                   リー報酬の支
         Capital              投資アドバイ
                                  アドバイザ
              カ  リ
                             なし                   24 未払金        24
                                       払
                      ザリー  業
                                  リー契約
              フォル    米ドル
         Investments,
              ニア州                         （注１）
         Inc.
                                       運用助言報酬
                                       の支払
                                 運用の委託               18 未払金        8
                                       （注１）
         SPARX  Asia
              中国
                                       業務委託報酬
         Investment
              香港    3,100  千
                                       の支払
                      資産運用業       なし    業務の委託              134  未払金        32
         Advisors
              特別    香港ドル
                                       （注１）
         Limited
              行政区
                                 海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
                                 ドの運用・      受取
                                                 2         0
                                                  顧問料
                                 管理の委託      （注１）
    取引条件及び取引条件の決定方針等
     （注１）市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     （注２）     上記の表のうち、日本国内の会社については期末残高に消費税を含めており、取引金額に消費税等
         を含めておりません。また、日本国外の会社については期末残高及び取引金額に消費税等を含めて
         おりません。
     ２　親会社に関する注記

     　親会社情報
    　　スパークス・グループ株式会社（株式会社東京証券取引所市場第一部に上場）
       （１株当たり情報）

                前事業年度                           当事業年度
            （自　2018年４月１日                           （自　2019年４月１日
              至　2019年３月31日)                           至　2020年３月31日)
     １株当たり純資産額                   139,230    円10銭    １株当たり純資産額                   153,796    円32銭
                                83/92


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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     １株当たり当期純利益金額                   57,750   円58銭    １株当たり当期純利益金額                   64,566   円22銭
     なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につ                           なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につ
     いては、潜在株式が存在しないため記載しておりませ                           いては、潜在株式が存在しないため記載しておりませ
     ん。                           ん。
        （注）１．１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                    前事業年度末             当事業年度末
                   項目
                                  (2019年３月31日)             (2020年３月31日)
         純資産の部の合計額（百万円）                                 6,961             7,689
         純資産の部の合計額から控除する金額（百万円）                                  －             －
         普通株式に係る期末純資産額（百万円）                                 6,961             7,689
         １株当たり純資産額の算定に用いられた普通株式
                                         50,000             50,000
         の数（株）
        （注）２．１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                    前事業年度             当事業年度
                                  (自　2018年４月１日             (自　2019年４月１日
                   項目
                                 　至　2019年３月31日)             　至　2020年３月31日)
         当期純利益（百万円）                                 2,887             3,228
         普通株主に帰属しない金額（百万円）                                  －             －
         普通株式に係る当期純利益（百万円）                                 2,887             3,228
         普通株式の期中平均株式数（株）                                50,000             50,000
       （重要な後発事象）

         当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
    　　　　該当事項はありません。
                                84/92











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    ４【利害関係人との取引制限】
      委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為
    が禁止されています。
      ①　自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投
       資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがない
       ものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
      ②　運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、若しく
       は取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定め
       るものを除きます。）。
      ③　通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人
       等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な
       関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。下記④および下記⑤
       において同じ。）又は子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当
       該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をい
       います。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は店頭デリバティブ取引を行うこと。
      ④　委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用
       財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      ⑤　上記③および上記④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であっ
       て、投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれ
       のあるものとして内閣府令で定めるもの。
    ５【その他】

    （1）定款の変更等
       定款の変更に関しては、株主総会において株主の決議が必要となります。
    （2）訴訟事件その他の重要事項
       委託会社および当ファンドに重要な影響を与えると予想される訴訟事件等はありません。
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    第２【その他の関係法人の概況】
    １【名称、資本金の額及び事業の内容】
      ①　受託会社
        名　　　称　　三井住友信託銀行株式会社
        資本金の額　　        342,037    百万円（2020年３月末日現在）
        事業の内容　　銀行法に基づき銀行業を営むとともに金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼
                営法）に基づき、信託業を営んでいます。
        ＜再信託受託会社の概要＞
        名　　　称　　        株式会社日本カストディ銀行
        資本金の額　　        51,000    百万円（2020年７月27日現在)
        事業の内容　　銀行法に基づき銀行業を営むとともに金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼
                営法）に基づき、信託業を営んでいます。
        再信託の目的　原信託契約にかかる信託事務の一部（信託財産の管理）を原信託受託会社から再信託
                 受託会社（      株式会社日本カストディ銀行                ）へ委託するため、原信託財産のすべてを再
                 信託受託会社へ移管することを目的とします。
      ②　販売会社
                             資本金の額
              名称                               事業の内容
                          ( 2020  年３月末日現在        )
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
      極東証券株式会社                         5,251   百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
      ＳＭＢＣ日興証券株式会社                        10,000    百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       銀行法に基づき銀行業を営むととも
                                       に金融機関の信託業務の兼営等に関
      三井住友信託銀行株式会社                        342,037    百万円
                                       する法律（兼営法）に基づき、信託
                                       業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
      野村證券株式会社（※１）                        10,000    百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
      東海東京証券株式会社                         6,000   百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
      楽天証券株式会社                         7,495   百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
      株式会社ＳＢＩ証券                        48,323    百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
      水戸証券株式会社                        12,272    百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
      西日本シティＴＴ証券株式会社                         3,000   百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
      マネックス証券株式会社                        12,200    百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融  商品取引法に基づき、第一種金
      ごうぎん証券株式会社                         3,000   百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融  商品取引法に基づき、第一種金
      ほくほくＴＴ証券株式会社              （ ※１  ）        1,250   百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融  商品取引法に基づき、第一種金
      松井証券株式会社                        11,945    百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       信用金庫法に基づき、信用金庫の事

                               1,840   百万円
      おかやま信用金庫
                              （出資の総額）
                                       業を営んでいます。
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                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
      岡三オンライン証券株式会社                         2,500   百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
      ａｕカブコム証券株式会社                         7,196   百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
      十六ＴＴ証券株式会社                         3,000   百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       銀行法に基づき、銀行業を               営んでい
      株式会社福岡銀行                        82,329    百万円
                                       ます。
                                       銀行法に基づき、銀行業を               営んでい
      株 式会社ジャパンネット銀行
                               37,250    百万円
                                       ます。
      （※１）野村證券株式会社及びほくほくＴＴ証券株式会社は、受益権の募集・販売の取扱いは行っており
          ません。
    ２【関係業務の概要】
    　①　受託会社：ファンドの受託会社として信託財産に属する有価証券等の管理・計算事務を行います。な
              お、信託事務の一部を            株式会社日本カストディ銀行                に委託します。
    　②　販売会社：受益権の募集・販売の取扱い、一部解約に関する事務および一部解約金、分配金、償還金
              の支払いに関する業務等を行います。
    ３【資本関係】
    　①　受託会社：該当事項はありません。
    　②　販売会社：該当事項はありません。
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    第３【その他】
     （1）目論見書の別称として「投資信託説明書（交付目論見書）」または「投資信託説明書（請求目論見
       書）」という名称を用いることがあります。
     （2）目論見書の表紙から本文の前までの記載等について
      ①金融商品取引法（昭和23年法律第25号）第13条の規定に基づく目論見書である旨を記載することがあり
       ます。
      ②委託会社等の情報、受託会社に関する情報を記載することがあります。
      ③詳細な情報の入手方法として、以下の事項を記載することがあります。
       ・委託会社のホームページアドレス、電話番号及び受付時間等
       ・請求目論見書の入手方法及び投資信託約款が請求目論見書に掲載されている旨
      ④使用開始日を記載することがあります。
      ⑤届出の効力に関する事項について、次に掲げるいずれかの内容を記載することがあります。
       ・届出をした日及び当該届出の効力の発生の有無を確認する方法
       ・届出をした日、届出が効力を生じている旨及び効力発生日
      ⑥次の事項を記載することがあります。
       ・投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨
       ・請求目論見書は投資者の請求により販売会社から交付される旨及び当該請求を行った場合にはその旨
         の記録をしておくべきである旨
       ・「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す記載
      ⑦委託会社、当ファンドのロゴ・マーク等を記載することがあります。
      ⑧ファンドの形態等を記載することがあります。
      ⑨図案を採用することがあります。
     （3）当ファンドは、評価機関等の評価を取得、使用する場合があります。
     （4）交付目論見書に最新の運用実績を記載することがあります。
     （5）請求目論見書に当ファンドの投資信託約款の全文を記載します。
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                        独立監査人の監査報告書

                                                ２０２０年６月２２日

     スパークス・アセット・マネジメント株式会社

     　取   締  役  会　御中

                      EY  新日本     有限責任監査法人

                      東　　京　　事　　務　　所
                      指定有限責任社員
                                  公認会計士          岩　部　俊　夫            ㊞
                      業務執行社員
                      指定有限責任社員

                                  公認会計士          市　川　克　也            ㊞
                      業務執行社員
     監査意見

     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委
     託会社等の経理状況」に掲げられているスパークス・アセット・マネジメント株式会社の２０１９
     年４月１日から２０２０年３月３１日までの第１４期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
     表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行っ
     た。
     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
     に準拠して、スパークス・アセット・マネジメント株式会社の２０２０年３月３１日現在の財政状
     態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示している
     ものと認める。
     監査意見の根拠

     　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監
     査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当
     監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人と
     してのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
     査証拠を入手したと判断している。
     財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸
     表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務
     諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含
     まれる。
     　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適
     切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づい
     て継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     　監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視すること
     にある。
     財務諸表監査における監査人の責任

     　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬によ
     る重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場か
     ら財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性
     があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれ
     る場合に、重要性があると判断される。
     　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じ
     て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
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     ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスク
     に対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さら
     に、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
     ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査
     人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連す
     る内部統制を検討する。
     ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上
     の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手し
     た監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要
     な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められ
     る場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に
     関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明すること
     が求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将
     来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
     に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並
     びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     　監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内
     部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事
     項について報告を行う。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係
     はない。
                                                        以　　上
     （注）１．上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社

          が別途保管しております。
     　　　２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                        独立監査人の監査報告書

                                               ２０２０年３月１３日

     スパークス・アセット・マネジメント株式会社

     　取　締　役　会　　御　中

                          EY  新日本     有限責任監査法人

                          指定有限責任社員

                                      公認会計士         市川　克也
                          業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、

     「ファンドの経理状況」に掲げられているスパークス・Ｍ＆Ｓ・ジャパン・ファンドの２０１９
     年１月２６日から２０２０年１月２７日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損
     益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して                                                   財務
     諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない
     財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用するこ
     とが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に                                                   対す
     る意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の
     基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかど
     うかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施                                                 することを
     求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施                                                   され
     る。監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示                                                   のリス
     クの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性に                                                 ついて意見
     表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に                                               応じた適切な
     監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を                                             検討する。また、
     監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって                                            行われた見積りの評
     価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基
     準に準拠して、スパークス・Ｍ＆Ｓ・ジャパン・ファンドの２０２０年１月２７日現在の信託財
     産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表
     示しているものと認める。
     利害関係

     　スパークス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員と
     の間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以　　上
     （注）１．上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保

          管しております。
        ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                      独立監査人の中間監査報告書

                                                 ２０２０年９月４日
     スパークス・アセット・マネジメント株式会社

     　取　締　役　会　　御　中

                      EY  新日本     有限責任監査法人

                      指定有限責任社員

                                  公認会計士         市川　克也　㊞
                      業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、

     「ファンドの経理状況」に掲げられているスパークス・М＆Ｓ・ジャパン・ファンドの２０２０年
     １月２８日から２０２０年７月２７日までの中間計算期間の中間財務諸表、すなわち、中間貸借対
     照表、中間損益及び剰余金計算書並びに中間注記表について中間監査を行った。
     中間財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に                                                   準拠し
     て中間財務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬に                                                 よる重要な
     虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と                                               判断した内部統
     制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務                                                     諸表
     に対する意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる
     中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間監査の基準は、当監査法人に                                              中間財務諸表には
     全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資者の判断を損なう                                           ような重要な虚偽表示
     がないかどうかの合理的な保証を得るために、中間監査に係る監査計画を策定し、これに基づき中
     間監査を実施することを求めている。
     　中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査
     と比べて監査手続の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判
     断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づ                                                いて、分析的
     手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。                                               中間監査の目的
     は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、                                       中間財務諸表の作成と有用な
     情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採用した会計方針及び
     その適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討するこ
     とが含まれる。
     　当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断して
     いる。
     中間監査意見

      当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務                                                     諸
     表の作成基準に準拠して、スパークス・М＆Ｓ・ジャパン・ファンドの２０２０年７月２７日現在
     の信託財産の状態及び同日をもって終了する中間計算期間（２０２０年１月２８日から２０２０年
     ７月２７日まで）の損益の状況に関する有用な情報を表示しているものと認める。
     利害関係

     　スパークス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との
     間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　　上
     （注）１．上記は、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途

          保管しております。
        ２．ＸＢＲＬデータは中間監査の対象には含まれていません。
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