上場インデックスファンド２２５ 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第19期(令和1年7月9日－令和2年7月8日)

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                 日興アセットマネジメント株式会社(E12430)
                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
  【表紙】

  【提出書類】        有価証券報告書

  【提出先】        関東財務局長殿
  【提出日】        2020年10月8日  提出
  【計算期間】        第19期(自  2019年7月9日至   2020年7月8日)
  【ファンド名】        上場インデックスファンド２２５
  【発行者名】        日興アセットマネジメント株式会社
  【代表者の役職氏名】        代表取締役社長   安倍　秀雄
  【本店の所在の場所】        東京都港区赤坂九丁目７番１号
  【事務連絡者氏名】        新屋敷　昇
  【連絡場所】        東京都港区赤坂九丁目７番１号
  【電話番号】        03-6447-6147
  【縦覧に供する場所】        株式会社東京証券取引所
          東京都中央区日本橋兜町２番１号
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  第一部【ファンド情報】

  第１【ファンドの状況】

  １【ファンドの性格】

  （１）【ファンドの目的及び基本的性格】

  ①　ファンドの目的
  ②　ファンドの基本的性格












  １）商品分類
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  （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。





  ◇追加型投信
   一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行なわれ従来の信託財産とともに運用されるファ
   ンドをいいます。
  ◇国内
   目論見書または投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に国内の資産を源泉と
   する旨の記載があるものをいいます。
  ◇株式
   目論見書または投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨
   の記載があるものをいいます。
  ◇ＥＴＦ
   投資信託及び投資法人に関する法律施行令（平成12年政令480号）第12条第１号および第２号に規定する
   証券投資信託並びに租税特別措置法（昭和32年法律第26号）第９条の４の２に規定する上場証券投資信
   託をいいます。
  ◇インデックス型
   目論見書または投資信託約款において、各種指数に連動する運用成果をめざす旨の記載があるものをい
   います。
  ２）属性区分

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  （注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。
  ◇株式　一般
   当ファンドは、株式に投資を行ないます。「株式　一般」とは、大型株、中小型株属性にあてはまらな
   い全てのものをいいます。
  ◇年１回
   目論見書または投資信託約款において、年１回決算する旨の記載があるものをいいます。
  ◇日本
   目論見書または投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本の資産を源泉とする旨の記載が
   あるものをいいます。
   上記は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づき記載しています。

   上記以外の商品分類および属性区分の定義につきましては、一般社団法人投資信託協会のホームペー
   ジ（http  s://www.toushin.or.jp/）をご参照ください。
  ③　ファンドの特色

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  ④　信託金限度額















  ・5兆円 相当額を限度として有価証券または金銭を追加信託することができます。
  ・委託会社は受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
  （２）【ファンドの沿革】

   2001年 7月 9日
   ・ファンドの信託契約締結、運用開始
   2001年 7月13日
   ・ファンドの受益権を東京証券取引所へ上場
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  （３）【ファンドの仕組み】

  ①　ファンドの仕組み
  ※1 投資信託を販売するルールを委託会社と販売会社の間で規定したもの。販売会社が行なう募集の取扱い、









  交換および買取   りに 関する業務  の業務範囲の取決めの内容などが含まれています。
  ※2 投資信託を運営するルールを委託会社と受託会社の間で規定したもの。運用の基本方針、投資対象、投資
  制限、信託報酬、受益者の権利、募集方法の取決めの内容などが含まれています。
  ②　委託会社の概況（    2020年7月末  現在）

  １）資本金
   17,363百万円
  ２）沿革
   1959年：日興證券投資信託委託株式会社として設立
   1999年：日興国際投資顧問株式会社と合併し「日興アセットマネジメント株式会社」に社名変更
  ３）大株主の状況
     名　　称       住　　所      所有株数   所有比率
   三井住友  トラスト・ホール
         東京都千代田区丸の内一丁目４番１号        179,869,100株   91.29％
   ディングス  株式会社
         6Shenton  Way, #46-00,  DBS Building
   DBS Bank Ltd.
                 14,283,400株   7.24％
         Tower One, Singapore  068809
  ２【投資方針】

  （１）【投資方針】

  ・日経平均株価に採用されている銘柄の株式に投資を行ない、信託財産中に占める各銘柄の株数の比率を
   日経平均株価における個別銘柄の株数の構成比率に維持することを目的とした運用を行ない、日経平均
   株価の動きに連動する投資成果をめざします。
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  ・次に掲げる場合には、信託財産の構成を調整するための指図を行なうことがあります。
   ①日経平均株価の計算方法が変更された場合
   ②日経平均株価に採用されている銘柄の入替えまたは資本異動などにより、日経平均株価における個別
   銘柄の株数の構成比率の修正が行なわれた場合
   ③追加信託および   受益権 と株式との交換の指図に伴ない、信託財産中に占める各銘柄の株数の比率が、日
   経平均株価における個別銘柄の株数の構成比率と著しく異なることとなる場合
  ・日経平均株価への連動率を向上させるため、資金動向に応じて約款に定める有価証券指数等先物取引な
   どを行なう場合があります。
  ・ファンドが信託を終了することとなった場合は、上記の方針のような運用ができない場合があります。
  （２）【投資対象】

   日経平均株価に採用されている銘柄の株式を主要投資対象とします。
  ①　投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
   １）有価証券
   ２）デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第           20項に規定するものをいい、     約款 第26条に
    定めるものに限ります。）
   ３）金銭債権
  ②　主として株式に投資するほか、次に掲げる株式以外の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定
   により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）および金融商品（金融商品取引法
   第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用す
   ることができます。
   １）預金
   ２）指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第            14号で定める受益証券発行信託の受益証
    券に限ります。）
   ３）指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第          14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
   ４）コール・ローン
  ③　次の取引ができます。
   １）先物取引等
   ２）有価証券の貸付
  （３）【運用体制】

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  ※上記体制は   2020年7月末  現在のものであり、今後変更となる場合があります。









  （４）【分配方針】

  ①　収益分配方針
  １）信託財産から生ずる配当等収益（       配当金 、利子、貸付有価証券に係る品貸料およびこれらに類する収
   益から支払利息を控除した額をいいます。）と前期から繰り越した分配準備積立金は、毎計算期末に
   おいて諸経費、約款に定める報酬および当該報酬に係る消費税等に相当する金額を控除し、前期から
   繰り越した負数の分配準備積立金があるときはその全額を補てんした後、その残額を受益者に分配し
   ます。ただし、収益分配金額の調整のためその一部または全部を信託財産内に留保したときは分配準
   備積立金として積み立て、次期以降の分配に充てることができます。なお、諸経費、約款に定める報
   酬および当該報酬に係る消費税等に相当する金額ならびに負数の分配準備積立金を控除しきれないと
   きは、その差額を負数の分配準備積立金として次期に繰り越します。
  ２）毎計算期末に信託財産から生じたイ）に掲げる利益の合計額は、ロ）に掲げる損失を控除し、繰越欠
   損金があるときは、その全額を補てんした後、次期に繰り越します。
   イ）有価証券売買益（評価益を含む）、        先物取引等取引益（評価益を含む）       、追加信託差益金、   交換
    差益金
   ロ）有価証券売買損（評価損を含む）、        先物取引等取引損   （評価損を含む）   、追加信託差損金、   交換
    差損金
  ②　収益分配金の支払い
   原則として受託会社が、毎計算期間終了後40日以内の委託会社の指定する日に、受益者があらかじめ指
   定した預金口座などに振り込みます。なお、受益者が取扱会社と別途収益分配金の取扱いに係る契約を
   締結している場合は、当該契約にしたがい支払われるものとします。
  （５）【投資制限】

  ①　約款に定める投資制限
  １）株式への投資割合には、制限を設けません。
  ２）投資することを指図する株式は、原則として日経平均株価に採用されている銘柄の株式の発行会社の
   発行するものとします。ただし、株主割当により取得する株式については、この限りではありませ
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   ん。
  ３）外貨建資産への投資は行ないません。
  ４）わが国の金融商品取引所における日経平均株価先物取引および日経平均株価オプション取引ならびに
   外国の金融商品取引所における日経平均株価先物取引および日経平均株価オプション取引と類似の取
   引を行なうことの指図をすることができます。
  ５）信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式の貸付の指図をすることができます。
   株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時価合計額
   を超えないものとします。
  ６） デリバティブ取引等について、一般社団法人投資信託協会規則の定めるところに従い、合理的な方法
   により算出した額が信託財産の純資産総額を超えないものとします。
  ７）一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
   ジャーおよびデリバティブ取引等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則と
   して、それぞれ100分の10、合計で100分の20を超えないものとし、当該比率を超えることとなった場
   合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則に従い当該比率以内となるよう調整を行なうこ
   ととします。
  ②　法令による投資制限
   同一法人の発行する株式（投資信託及び投資法人に関する法律）
   同一法人の発行する株式について、委託会社が運用の指図を行なう投資信託全体で、当該株式の議決権
   の過半数を保有することとなる取引は行ないません。
  ３【投資リスク】

  （１）ファンドのリスク
   当ファンドの投資にあたっては、主に以下のリスクを伴ないます。お申込みの際は、当ファンドのリス
   クを充分に認識・検討し、慎重に投資のご判断を行なっていただく必要があります。
   ・投資者の皆様の投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資

   元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者（受益者）の皆様に帰属
   します。なお、当ファンドは預貯金とは異なります。
   ・当ファンドは、主に    株式 を投資対象としますので、     株式 の価格の下落や、   株式 の発行体の財務状況や
   業績の悪化などの影響により、基準価額が下落し、損失を被ることがあります。
   当ファンドの主なリスクは以下の通りです。

   ①　価格変動リスク
    一般に株式の価格は、会社の成長性や収益性の企業情報および当該情報の変化に影響を受けて変動
    します。また、国内および海外の経済・政治情勢などの影響を受けて変動します。ファンドにおい
    ては、株式の価格変動または流動性の予想外の変動があった場合、重大な損失が生じるリスクがあ
    ります。
   ②　流動性リスク
    市場規模や取引量が少ない状況においては、有価証券の取得、売却時の売買価格は取引量の大きさ
    に影響を受け、市場実勢から期待できる価格どおりに取引できないリスク、評価価格どおりに売却
    できないリスク、あるいは、価格の高低に関わらず取引量が限られてしまうリスクがあり、その結
    果、不測の損失を被るリスクがあります。
   ③　信用リスク
    一般に投資した企業の経営などに直接・間接を問わず重大な危機が生じた場合には、ファンドにも
    重大な損失が生じるリスクがあります。デフォルト（債務不履行）や企業倒産の懸念から、発行体
    の株式などの価格は大きく下落（価格がゼロになることもあります。）し、ファンドの基準価額が
    値下がりする要因となります。また、金融商品取引所が定める一定の基準に該当した場合、上場が
    廃止される可能性があり、廃止される恐れや廃止となる場合も発行体の株式などの価格は下がり、
    ファンドにおいて重大な損失が生じるリス        クがあります。
   ④　有価証券の貸付などにおけるリスク
    有価証券の貸付行為などにおいては、取引相手先リスク（取引の相手方の倒産などにより貸付契約
    が不履行になったり、契約が解除されたりするリスク）を伴ない、その結果、不測の損失を被るリ
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    スクがあります。貸付契約が不履行や契約解除の事態を受けて、貸付契約に基づく担保金を用いて
    清算手続きを行なう場合においても、買戻しを行なう際に、市場の時価変動などにより調達コスト
    が担保金を上回る可能性もあり、不足金額をファンドが負担することにより、その結果ファンドに
    損害が発生する恐   れがあります。
   ＜日経平均株価   と基準価額の主なカイ離要因＞

   当ファンドは、基準価額の変動率を       日経平均株価   の変動率に一致させることをめざしますが、次のよ
   うな要因があるため、同指数と一致した推移をすることをお約束できるものではありません。
   ・日経平均株価   の採用銘柄の変更や    資本異動  などによってポートフォリオの調整が行なわれる場合、
    個別銘柄の売買などにあたりマーケット・インパクトを受ける可能性があること、また、信託報
    酬、売買委託手数料、監査費用などの費用をファンドが負担すること。
   ・組入銘柄の配当金や    有価証券の貸付による品貸料が発生すること。
   ・先物取引等のデリバティブ取引を利用した場合、当該取引の値動きと             日経平均株価   の採用銘柄の一
    部または全部の値動きが一致しないこと。
   ◇　金融商品取引所で取引される市場価格と基準価額のカイ離
    当ファンドは東京証券取引所に上場され公に取引されますが、市場価格は、主に当ファンドの需
    要、当ファンドの運用成果および投資者が代替的な投資と比較して当ファンドが全般的にどの程度
    魅力的であるか、などの評価に左右されます。したがって、当ファンドの市場価格が、基準価額を
    下回って取引されるかまたは上回って取引されるかは予測することはできません。
   ＜その他の留意事項＞

   ・システムリスク・市場リスクなどに関する事項
   証券市場および外国為替市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経
   済事情の変化、政策の変更もしくはコンピューター・ネットワーク関係の不慮の出来事などの諸事情
   により有価証券取引や為替取引などが一時的に停止されることがあります。これにより、ファンドの
   投資方針に従った運用ができない場合があります。上記の状況が発生した場合や、その他の事由によ
   り基準価額の算出が困難となる状況が発生した場合などには、委託会社の判断により一時的に取得                   ・
   交換 の取り扱いを停止することもあります。
   ・基準価額の妥当性に疑義が生じた場合の取得         ・交換 の停止に関する事項
   ファンドの基準価額の算出に用いた評価価格と実際の取引価格に差が生じるなど、基準価額の妥当性
   に疑義が生じる場合は、委託会社の判断により、一時的に取得            ・交換 の取扱いを停止する場合があり
   ます。
   ・運用制限や規制上の制限に関する事項
   関係する法令規制上、または社内方針などにより取引が制限されることがあります。例えば、委託会
   社またはその関連会社が特定の銘柄の未公開情報を受領している場合には、当該               銘柄の売買が制限さ
   れることがあります。また、委託会社またはその関連会社が行なう投資または他の運用業務に関連し
   て、取引が制限されることもあります。したがって、これらの制限により当ファンドの運用実績に影
   響を及ぼす可能性や    インデックスと基準価額がカイ離する可能性        があります。
   ・法令・税制・会計方針などの変更に関する事項
   ファンドに適用される法令・税制・会計方針などは、今後変更される場合があります。
  （２）リスク管理体制

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  ■全社的リスク管理









  当社では運用部門、営業部門と独立した組織であるリスク管理            ／コンプライアンス業務担当     部門を設置し、
  全社的なリスク管理活動のモニタリング、指導の一元化を図っております。当社グループの法令などの遵守
  状況 についてはコンプライアンス部門が事務局を務めるコンプライアンス監督委員会、                リスク管理状況につ
  いてはリスク管理部門が事務局を務めるリスク監督委員会を通して経営陣に報告され、更に年一度以上取締
  役会に対して全体的な活動状況を報告しております。          両委員会およびそれに関連する部門別会議において
  は、法令遵守状況や    各種リスク（運用リスク、事務リスク、システムリスクなど）に関するモニタリングと
  その報告に加えて、    重要事故への対応と各種リスク対応、事故防止のための施策やその管理手法の構築など
  の支援 に努めております。
  ■運用状況の評価・分析および運用リスク管理
  ファンド財産について運用状況の評価・分析         および運用リスクの管理状況をモニタリングします。          運用パ
  フォーマンスおよび    運用 リスクに係る評価と分析の結果については運用         リスク 会議に報告し、   運用リスクの
  管理状況についてはリスク監督委員会へ報告され、問題点の原因の究明や改善策の策定が図られます。加え
  て外部委託運用部門は、外部委託ファンドの運用管理を行ない、投資方針に沿った運用が行なわれているか
  などのモニタリングを行なっています。
  ■法令など遵守状況のモニタリング
  運用における法令・諸規則、信託約款などの遵守状況については、コンプライアンス業務担当部門が管理を
  行ないます。問題点についてはコンプライアンス関連の委員会に報告され、必要に応じ運用部門に対し是正
  指導が行なわれるなど、適切に管理・監督を行ないます。
  ※上記体制は   2020年7月末  現在のものであり、今後変更となる場合があります。
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  ○代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について











  東証株価指数（TOPIX、配当込）

  当指数は、東京証券取引所第一部に上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、配当を考
  慮したものです。なお、当指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属しま
  す。
  MSCI-KOKUSAIインデックス（配当込、円ベース）

  当指数は、MSCI   Inc.が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮し
  たものです。なお、当指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI                Inc. に帰属します。
  MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込、円ベース）

  当指数は、MSCI   Inc.が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したもので
  す。なお、当指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI              Inc. に帰属します。
  NOMURA-BPI国債

  当指数は、野村證券株式会社が公表している指数で、その知的財産権は野村證券株式会社に帰属します。な
  お、野村證券株式会社は、対象インデックスの正確性、完全性、信頼性、有用性を保証するものではなく、対
  象インデックスを用いて行われる日興アセットマネジメント株式会社の事業活動・サービスに関し一切責任を
  負いません。
  FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）

  当指数は、FTSE   Fixed Income LLCにより運営されている債券インデックスです。当指数はFTSE            Fixed Income
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  LLCの知的財産であり、指数に関するすべての権利はFTSE           Fixed Income LLCが有しています。
  JPモルガンGBI-EMグローバル・ディバーシファイド（円ヘッジなし、円ベース）

  当指数は、J.P.   Morgan Securities  LLCが算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象に
  した指数です。なお、当指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、J.P.                Morgan Securities  LLC
  に帰属します。
  ４【手数料等及び税金】

  （１）【申込手数料】

   販売会社は、取得申込者から、      販売会社が独自に定める手数料      および当該手数料に係る消費税等相当額
   を徴収することができるものとします。
   ※詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
   ※申込手数料は、商品および関連する投資環境の説明や情報提供など、ならびに購入に関する事務コス
   トの対価です。
  （２）【換金（解約）手数料】

  ①　換金手数料
   販売会社は、受益者が    交換 を行なうときおよび受益権の買取りを行なうときは、当該受益者から、販売
   会社が独自に定める手数料および当該手数料に係る消費税等相当額を徴収することができるものとしま
   す。
   ※詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
   ※換金手数料は、換金時の事務手続きなどに係る対価です。
  ②　信託財産留保額
   ありません。
  （３）【信託報酬等】

  ①　信託報酬
   信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に対し年              0.308％ （税抜0.28％）以内
   （有価証券届出書提出日現在、年      0.2475％  （税抜0.225％））の率を乗じて得た額とします。
  ②　信託報酬の配分
   当ファンドの信託報酬が税抜0.225％（有価証券届出書提出日現在）の場合の配分（年率）は、以下の通
   りとします。
    信託報酬＝運用期間中の基準価額×信託報酬率
    合　計    委託会社    受託会社
    0.225％    0.155％    0.070％
      委託した資金の運用の対価

    委託会社
    受託会社   運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価
   ※表中の率は税抜です。別途消費税がかかります。

  ③　支払時期
   信託報酬（信託報酬に係る消費税等相当額を含みます。）は、            日々計上され、   毎計算期末または信託終
   了のときに、信託財産から支払います。
  （４）【その他の手数料等】

   信託財産に関する以下の     費用・報酬  およびそれに付随する消費税等相当額は、受益者の負担とし、信託
   財産から支払います。
   ①　組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料および先物・オプション取引などに要する費
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    用。
   ②　信託財産の財務諸表の監査に要する費用（日々、計上されます。）。
   ③　信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用および受託会社の立て替えた立替金の利
    息。
   ④　有価証券の貸付を行なった場合に限り、その対価としての品貸料に             0.55 （税抜0.5）  以内（有価証券
    届出書提出日現在、    0.55 （税抜0.5）  ）を乗じて得た貸付有価証券関連報酬。委託会社と受託会社の
    配分は １：１ とし、信託報酬と同時期に支払います。
   ⑤　受益権の上場に係る費用ならびに「日経平均株価」その他これに類する標章の使用料。
   ※監査費用は、監査法人などに支払うファンドの監査に係る費用です。

   ＊監査費用、売買委託手数料など      は、保有期間や運用の状況などに応じて異なり、あらかじめ見積もる
   ことができないため、表示することができません。
   投資家の皆様にご負担いただく手数料などの合計額については、保有期間や運用の状況などに応じて異

   なりますので、表示することができません。
  （５）【課税上の取扱い】

   課税上は、  特定株式  投資信託として取り扱われます。公募       株式 投資信託は税法上、少額投資非課税制度
   の適用対象です。
  ①　個人受益者の場合
  １）受益権の売却時の課税
   売却時の差益（譲渡益）については譲渡所得として、20.315％（所得税15.315％および地方税５％）
   の税率による申告分離課税の対象となり、確定申告が必要となります。なお、源泉徴収ありの特定口
   座（源泉徴収選択口座）を選択している場合は、20.315％（所得税15.315％および地方税５％）の税
   率による源泉徴収（原則として、確定申告は不要です。）が行なわれます。
  ２）収益分配金の受取り時の課税
   収益分配金は配当所得として、20.315％（所得税15.315％および地方税５％）の税率による源泉徴収
   （原則として、確定申告は不要です。）が行なわれます。なお、確定申告を行ない、申告分離課税ま
   たは総合課税（   配当控除の適用があります。     ）のいずれかを選択することもできます。
   ※確定申告等により、売却時の差損（譲渡損失）については、上場株式等の譲渡益、上場株式等の配当
   等および特定公社債等の利子所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）と損益通算が可能で
   す。また、売却時の差益（譲渡益）、収益分配金および特定公社債等の利子所得（申告分離課税を選
   択したものに限ります。）については、上場株式等の譲渡損失と損益通算が可能です。
   ※少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」をご利用の場合、毎年、年間120万円の範囲で新たに購
   入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が５年間非課税となります。ご利用
   になれるのは、満20歳以上の方で、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方
   が対象となります。また、未成年者少額投資非課税制度（ジュニアNISA）をご利用の場合、20歳未満
   の居住者などを対象に、年間80万円の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所
   得および譲渡所得が５年間非課税となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
  ３）受益権と   現物株式  との交換
   受益権と現物株式との交換についても受益権の譲渡として、受益権の売却時と同様の取扱いとなりま
   す。
  ②　法人受益者の場合
  １）受益権の売却時の課税
   受益権の売却価額と取得価額との差額について、他の法人所得と合算して課税されます。
  ２）収益分配金の受取り時の課税
   ・収益分配金は配当所得として、15.315％（所得税のみ）の税率による源泉徴収が行なわれ、他の法人
   所得と合算して課税されます。
   ・収益分配金は、原則として益金不算入の対象となります。
  ３）受益権と   現物株式  との交換
   受益権と現物株式との交換についても受益権の譲渡として、受益権の売却時と同様の取扱いとなりま
   す。
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  ※外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
  ※上記は  2020年10月8日   現在のものですので、税法が改正された場合などには、税率などの課税上の取扱いが変
  更になる場合があります。税金の取扱いの詳細については、税務専門家などにご確認されることをお勧めし
  ます。
  ５【運用状況】

  【上場インデックスファンド２２５】

  以下の運用状況は2020年     7月31日現在です。
  ・投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
  （１）【投資状況】

     資産の種類      国・地域    時価合計（円）    投資比率（％）

     株式      日本    2,880,146,637,240      99.75
  コール・ローン等、その他資産（負債控除後）          ―     7,331,192,773     0.25
      合計（純資産総額）          2,887,477,830,013      100.00
  その他の資産の投資状況

   資産の種類   建別   国・地域     時価合計（円）     投資比率（％）

  株価指数先物取引    買建   日本     7,311,360,000       0.25
  (注)先物取引は、主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しています。

  （２）【投資資産】

  ①【投資有価証券の主要銘柄】

  イ.評価額上位銘柄明細

             簿価  簿価  評価  評価  投資

  国・        数量又は
   種類  銘柄名   業種    単価  金額  単価  金額  比率
  地域        額面総額
             （円）  （円）  （円）  （円）  (％)
  日本  株式 ファーストリテイリング    小売業  4,762,000  62,089.16  295,668,604,200   56,050.00  266,910,100,000  9.24
  日本  株式 ソフトバンクグループ    情報・通  28,572,000   6,025.03 172,147,194,480   6,595.00 188,432,340,000  6.53
         信業
  日本  株式 東京エレクトロン    電気機器  4,762,000  29,799.21  141,903,873,360   28,800.00  137,145,600,000  4.75
  日本  株式 ＫＤＤＩ    情報・通  28,572,000   3,260.10  93,147,605,280   3,259.00  93,116,148,000  3.22
         信業
  日本  株式 ダイキン工業    機械  4,762,000  18,377.25  87,512,465,680   18,450.00  87,858,900,000  3.04
  日本  株式 ファナック    電気機器  4,762,000  19,336.68  92,081,287,040   17,705.00  84,311,210,000  2.92
  日本  株式 テルモ    精密機器  19,048,000   4,022.27  76,616,225,280   3,975.00  75,715,800,000  2.62
  日本  株式 中外製薬    医薬品  14,286,000   5,529.21  78,990,322,560   4,736.00  67,658,496,000  2.34
  日本  株式 エムスリー    サービス  11,428,800   4,861.10  55,556,627,616   5,380.00  61,486,944,000  2.13
         業
  日本  株式 信越化学工業    化学  4,762,000  12,383.80  58,971,683,360   12,275.00  58,453,550,000  2.02
  日本  株式 京セラ    電気機器  9,524,000  5,756.73  54,827,121,120   5,844.00  55,658,256,000  1.93
  日本  株式 ＴＤＫ    電気機器  4,762,000  10,493.99  49,972,421,600   11,680.00  55,620,160,000  1.93
  日本  株式 アドバンテスト    電気機器  9,524,000  6,819.20  64,946,152,320   5,700.00  54,286,800,000  1.88
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  日本  株式 リクルートホールディング    サービス  14,286,000   3,629.71  51,854,088,720   3,268.00  46,686,648,000  1.62
    ス    業
  日本  株式 ファミリーマート    小売業  19,048,000   1,762.98  33,581,392,480   2,358.00  44,915,184,000  1.56
  日本  株式 第一三共    医薬品  4,762,000  8,516.25  40,554,416,240   9,258.00  44,086,596,000  1.53
  日本  株式 セコム    サービス  4,762,000  9,396.05  44,743,997,240   9,081.00  43,243,722,000  1.50
         業
  日本  株式 エーザイ    医薬品  4,762,000  8,535.50  40,646,067,640   8,487.00  40,415,094,000  1.40
  日本  株式 アステラス製薬    医薬品  23,810,000   1,732.54  41,251,859,600   1,650.00  39,286,500,000  1.36
  日本  株式 ソニー    電気機器  4,762,000  7,440.48  35,431,603,800   8,076.00  38,457,912,000  1.33
  日本  株式 花王    化学  4,762,000  8,528.39  40,612,225,440   7,636.00  36,362,632,000  1.26
  日本  株式 オリンパス    精密機器  19,048,000   1,990.39  37,913,036,800   1,883.50  35,876,908,000  1.24
  日本  株式 オムロン    電気機器  4,762,000  7,330.26  34,906,714,160   7,530.00  35,857,860,000  1.24
  日本  株式 塩野義製薬    医薬品  4,762,000  6,285.90  29,933,459,200   6,259.00  29,805,358,000  1.03
  日本  株式 トヨタ自動車    輸送用機  4,762,000  6,728.54  32,041,353,520   6,217.00  29,605,354,000  1.03
         器
  日本  株式 トレンドマイクロ    情報・通  4,762,000  6,142.11  29,248,742,240   6,150.00  29,286,300,000  1.01
         信業
  日本  株式 エヌ・ティ・ティ・データ    情報・通  23,810,000   1,172.22  27,910,682,600   1,191.00  28,357,710,000  0.98
         信業
  日本  株式 日東電工    化学  4,762,000  5,854.05  27,877,002,080   5,950.00  28,333,900,000  0.98
  日本  株式 資生堂    化学  4,762,000  6,842.27  32,582,921,960   5,850.00  27,857,700,000  0.96
  日本  株式 バンダイナムコホールディ    その他製  4,762,000  5,779.57  27,522,321,240   5,821.00  27,719,602,000  0.96
    ングス    品
  ロ.種類別及び業種別の投資比率

   種類  国内／国外      業種     投資比率(％)

   株式   国内 水産・農林業           0.11
       鉱業           0.04
       建設業           1.92
       食料品           3.70
       繊維製品           0.15
       パルプ・紙           0.09
       化学           7.93
       医薬品           9.65
       石油・石炭製品           0.20
       ゴム製品           0.62
       ガラス・土石製品           0.98
       鉄鋼           0.06
       非鉄金属           0.76
       金属製品           0.22
       機械           4.91
       電気機器          20.33
       輸送用機器           3.93
       精密機器           4.03
       その他製品           2.08
       電気・ガス業           0.18
       陸運業           1.67
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       海運業           0.07
       空運業           0.04
       倉庫・運輸関連業           0.23
       情報・通信業          12.58
       卸売業           1.70
       小売業          12.18
       銀行業           0.52
       証券、商品先物取引業           0.30
       保険業           0.69
       その他金融業           0.57
       不動産業           1.13
       サービス業           6.16
   合　　計               99.75
  ②【投資不動産物件】

  該当事項はありません。
  ③【その他投資資産の主要なもの】

                     投資

  資産の種類   取引所    名称   建別 数量  通貨 契約額等（円）   評価額（円）  比率
                     (％)
  株価指数先物  大阪取引所    日経平均株価指数先物　２０２    買建  336日本円  7,516,320,000   7,311,360,000   0.25
  取引     ０年０９月
  (注)先物取引は、主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しています。

  （３）【運用実績】

  ①【純資産の推移】

          純資産総額（百万円）     1口当たり純資産額(円)

                    東京証券取引所
     期別
                    取引価格（円）
          分配落ち   分配付き   分配落ち  分配付き
  第10計算期間末   (2011年  7月 8日)   262,294   266,477   10,221  10,384   10,230
  第11計算期間末   (2012年  7月 8日)   455,882   462,389   9,136  9,266   9,130
  第12計算期間末   (2013年  7月 8日)   727,507   736,526   14,359  14,537   14,380
  第13計算期間末   (2014年  7月 8日)   940,073   951,796   15,614  15,808   15,620
  第14計算期間末   (2015年  7月 8日)  1,409,409   1,426,345   20,156  20,399   20,210
  第15計算期間末   (2016年  7月 8日)  1,434,226   1,458,032   15,423  15,679   15,450
  第16計算期間末   (2017年  7月 8日)  2,461,222   2,493,841   20,403  20,673   20,420
  第17計算期間末   (2018年  7月 8日)  2,855,907   2,900,350   22,324  22,671   22,330
  第18計算期間末   (2019年  7月 8日)  2,927,807   2,982,740   22,065  22,479   22,060
  第19計算期間末   (2020年  7月 8日)  2,943,165   2,993,523   23,021  23,415   23,020
      2019年 7月末日  2,849,581    ―  22,050   ―  22,050
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        8月末日  2,725,613    ―  21,223   ―  21,230
        9月末日  2,937,364    ―  22,459   ―  22,440
      　　　10月末日    3,025,429    ―  23,663   ―  23,660
      　　　11月末日    3,059,861    ―  24,038   ―  24,050
      　　　12月末日    3,051,489    ―  24,448   ―  24,460
      2020年 1月末日  2,960,451    ―  23,976   ―  23,980
        2月末日  2,725,007    ―  21,855   ―  21,770
        3月末日  2,509,965    ―  19,731   ―  19,670
        4月末日  2,653,370    ―  21,057   ―  21,040
        5月末日  2,859,069    ―  22,805   ―  22,790
        6月末日  2,956,955    ―  23,260   ―  23,240
        7月末日  2,887,477    ―  22,270   ―  22,270
  (注)計算期間末が東京証券取引所の休業日にあたる場合、東京証券取引所取引価格は直前営業日の終値を表示しています。

  ②【分配の推移】

    期       期間      1口当たりの分配金（円）

   第10期   2010年 7月 9日～2011年  7月 8日          163.0000
   第11期   2011年 7月 9日～2012年  7月 8日          130.4000
   第12期   2012年 7月 9日～2013年  7月 8日          178.0000
   第13期   2013年 7月 9日～2014年  7月 8日          194.7000
   第14期   2014年 7月 9日～2015年  7月 8日          242.2000
   第15期   2015年 7月 9日～2016年  7月 8日          256.0000
   第16期   2016年 7月 9日～2017年  7月 8日          270.4000
   第17期   2017年 7月 9日～2018年  7月 8日          347.4000
   第18期   2018年 7月 9日～2019年  7月 8日          414.0000
   第19期   2019年 7月 9日～2020年  7月 8日          393.9000
  ③【収益率の推移】

    期       期間       収益率（％）

   第10期   2010年 7月 9日～2011年  7月 8日          8.14
   第11期   2011年 7月 9日～2012年  7月 8日          △9.34
   第12期   2012年 7月 9日～2013年  7月 8日          59.12
   第13期   2013年 7月 9日～2014年  7月 8日          10.09
   第14期   2014年 7月 9日～2015年  7月 8日          30.65
   第15期   2015年 7月 9日～2016年  7月 8日          △22.21
   第16期   2016年 7月 9日～2017年  7月 8日          34.04
   第17期   2017年 7月 9日～2018年  7月 8日          11.12
   第18期   2018年 7月 9日～2019年  7月 8日          0.69
   第19期   2019年 7月 9日～2020年  7月 8日          6.12
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  (注)各計算期間の収益率は、計算期間末の基準価額（分配落ち）に当該計算期間の分配金を加算し、当該計算期間の直前の

  計算期間末の基準価額（分配落ち。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除して得
  た数に100を乗じた数です。
  （４）【設定及び解約の実績】

    期      期間     設定口数（口）    解約口数（口）

   第10期   2010年 7月 9日～2011年  7月 8日     11,929,600    12,584,155
   第11期   2011年 7月 9日～2012年  7月 8日     32,335,865     8,098,722
   第12期   2012年 7月 9日～2013年  7月 8日     18,028,163    17,261,490
   第13期   2013年 7月 9日～2014年  7月 8日     27,720,867    18,179,753
   第14期   2014年 7月 9日～2015年  7月 8日     41,900,362    32,184,688
   第15期   2015年 7月 9日～2016年  7月 8日     37,581,993    14,512,925
   第16期   2016年 7月 9日～2017年  7月 8日     49,099,300    21,460,748
   第17期   2017年 7月 9日～2018年  7月 8日     55,798,682    48,499,491
   第18期   2018年 7月 9日～2019年  7月 8日     25,491,356    20,732,441
   第19期   2019年 7月 9日～2020年  7月 8日     23,063,359    27,908,213
  (注)解約口数は交換口数を表示しております。

  ≪参考情報≫

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  第２【管理及び運営】
















  １【申込（販売）手続等】

  （１）申込方法
  ・取得申込者は、販売会社所定の方法により、その保有する株式をもって取得の申込みを行なうものとし
   ます。当該株式は、日経平均株価における各構成銘柄の株式の数の構成比率に相当するものとして委託
   会社が定める比率により構成される各銘柄の株式とします。申込時において、販売会社が独自に定める
   手数料および当該手数料に係る消費税等相当額を支払うものとします。
  ・なお、拠出された株式の評価額が、取得する受益権口数の評価額（取得申込受益権口数に取得申込受付
   日の基準価額を乗じて得た額）に満たない場合、その差額に相当する部分に限り金銭をもって充当する
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   ことができます。また取得申込者が、日経平均株価に採用されている銘柄の株式の発行会社またはその
   子会社（会社法第２条第３号に規定する子会社をいいます。当該発行会社を含めて以下「発行会社等」
   といいます。）である場合には、取得申込みに係る株式のうち当該発行会社等の株式の評価額に相当す
   る部分に限り金銭をもって充当することができます。
  ・当ファンドは、東京証券取引所に上場しております。委託会社は、当該金融商品取引所が定める諸規則
   などを遵守し、当該金    融商品取引所が諸規則などに基づいて行なう売買取引の停止または上場廃止その
   他の措置に従うものとします。
  （２）申込みの受付
   販売会社の営業日に受け付けます。
  （３）取扱時間
   原則として、午後３時までに販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分とします。ただ
   し、取得申込者が日経平均株価に採用されている銘柄の株式の発行会社等である場合の受付締切時間は
   午後２時までとします。なお、販売会社によっては、取得の申込みの受付締切時間および受付方法が異
   なる場合がありますので、詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
  （４）取得申込日が次に該当することとなる場合には、取得の申込みの受付は行ないません。
   １） 日経平均株価   構成銘柄の権利落日（    配当落日  を除きます。）の前営業日以降の      ３営業日間
   ２） 日経平均株価   構成銘柄の変更および    増減資などに伴なう    除数 の変更日の３営業日前以降の６営業日
    間
   ３）ファンドの計算期間終了日（決算日）の        ２営業日前  以降の ２営業日間  （ただし、計算期間終了日が
    休業日の場合は、当該計算期間終了日の        ３営業日前  以降の ３営業日間  ）
   ４）ファンドが信託を終了することとなる場合において、信託終了日の直前５営業日間
   ５）１）～４）のほか、委託会社が約款に定める運用の基本方針に沿った運用に支障をきたす恐れのあ
    るやむを得ない事情が生じたものと認めたとき
  （５）申込単位
   ユニット株式の評価額を取得申込受付日の基準価額で除した口数（１口未満切上げ）を申込単位とし、
   その整数倍とします。
  （６）受付の中止および取消
        ※
   委託会社は、金融商品取引所      における取引の停止、決済機能の停止、その他やむを得ない事情がある
   ときは、取得の申込みの受付を中止すること、および既に受け付けた取得の申込みの受付を取り消すこ
   とができます。
   ※金融商品取引法第２条第     16項に規定する金融商品取引所および金融商品取引法第２条第８項第３号ロ
   に規定する外国金融商品市場をいいます。
  ２【換金（解約）手続等】

  （１）受益権の解約
   受益者は、信託期間中において解約の請求をすることはできません。
  （２）受益権と信託財産に属する株式との交換
  ①　受益者は、委託会社が指定する販売会社に対し、最小交換請求口数の整数倍の受益権をもって、当該受
   益権の信託財産に対する持分に相当する株式と交換すること（以下「交換」といいます。）を請求する
   ことができます。最小交換請求口数とは、当該口数に交換請求日の基準価額を乗じて得た額が、交換請
   求日において日経平均株価における各構成銘柄の評価額の合計に相当する口数として委託会社が定める
   口数とします。
  ②　受益者が交換によって取得できる個別銘柄の株数は、交換請求日の基準価額に基づいて計算された株数
   とし、金融商品取引所が定める一売買単位（以下「取引所売買単位」といいます。）の整数倍としま
   す。
  ③　交換請求日の午後３時までに委託会社に交換請求をして受理されたものを、当日の受付分として取り扱
   います。ただし、受益者が日経平均株価に採用されている銘柄の株式の発行会社等である場合の受付締
   切時間は午後２時までとします。なお、販売会社によっては、交換請求の受付締切時間および受付方法
   が異なる場合がありますので、詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
  ④　受益者は交換時において、販売会社が独自に定める手数料および当該手数料に係る消費税等相当額を支
   払うものとします。
  ⑤　交換請求日が次に該当することとなる場合には、交換請求の受付は行ないません。
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   １）日経平均株価構成銘柄の権利落日（        配当落日  を除きます。）の前営業日以降の      ３営業日間
   ２）日経平均株価構成銘柄の変更および増減資などに伴なう           除数 の変更日の３営業日前以降の６営業日
    間
   ３）ファンドの計算期間終了日（決算日）の        ２営業日前  以降の ２営業日間  （ただし、計算期間終了日が
    休業日の場合は、当該計算期間終了日の        ３営業日前  以降の ３営業日間  ）
   ４）ファンドが信託を終了することとなる場合において、信託終了日の直前５営業日間
   ５）１）～４）のほか、委託会社が約款に定める運用の基本方針に沿った運用に支障をきたす恐れのあ
    るやむを得ない事情が生じたものと認めたとき
  ⑥　交換請求を行なった受益者が交換に係る株式の発行会社等である場合には、委託会社は、交換請求を受
   け付けた口数から当該発行会社等の株式の評価額の合計に相当する金額に相当する口数を除いた口数の
   受益権と、取引所売買単位の整数倍となる株式（当該発行会社等の株式を除きます。）を交換するもの
   とします。
  ⑦　受託会社は、原則として販売会社に交換請求日から起算して            ３営業日目  から信託財産に属する株式の交
   付を行ないます。当該販売会社は、受託会社から交付を受けた株式を所定の手続きを経て受益者に速や
   かに交付するものとします。
  ⑧　委託会社は、金融商品取引所における取引の停止、決済機能の停止、約款に定める運用の基本方針に
   沿った運用に支障をきたす恐れがあると判断した場合は、交換請求の受付を中止すること、および既に
   受け付けた交換請求の受付を取り消すことができます。
  ⑨　交換請求の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止当日の交換請求を撤回できます。ただ
   し、受益者がその交換請求を撤回しない場合には、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算
   日に交換請求を受け付けたものとして取り扱います。
  （３）受益権の買取り
  　①　受益者は、保有する受益権口数の合計が金融商品取引所の定める受益権の取引単位に満たない場合は、
   委託会社が指定する販売会社に当該受益権の買取りを請求することができます。
  　②　原則として、    午後３時  までに委託会社が指定する販売会社において所定の事務手続きが完了したものを
   当日の受付分とします。受益権の買取価額は、買取約定日の基準価額とします。
  　③　受益者は買取時において、販売会社が独自に定める手数料および当該手数料に係る消費税等相当額を支
   払うものとします。
  　④　委託会社が指定する販売会社は、金融商品取引所における取引の停止、決済機能の停止、その他やむを
   得ない事情があるときは、委託会社との協議に基づいて買取りを中止すること、および既に受け付けた
   買取りを取り消すことができます。
  　⑤　買取請求の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止当日の買取請求を撤回できます。ただ
   し、受益者がその買取請求を撤回しない場合には、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算
   日に買取請求を受け付けたものとして取り扱います。
  ３【資産管理等の概要】

  （１）【資産の評価】

  ①　基準価額の算出
  ・基準価額は委託会社の営業日において日々算出されます。
  ・基準価額とは、信託財産に属する       資産 （受入担保金代用有価証券を除きます。）        を評価して得た信託財
   産の総額から負債総額を控除した金額（純資産総額）を、計算日における受益権総口数で除した金額を
   いいます。
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  ②　有価証券などの評価基準






  ・信託財産に属する資産については、法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って                 時価評価  しま
   す。
   ＜主な資産の評価方法＞
   ◇国内上場株式
   原則として、基準価額計算日におけるわが国の金融商品取引所の最終相場で評価します。
  ③　基準価額の照会方法
   販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
   ＜委託会社の照会先＞
    日興アセットマネジメント株式会社
    ホームページ   アドレス　　   www.nikkoam.com/
    コールセンター   電話番号　0120-25-1404
     午前９時～午後５時　土、日、祝・休日は除きます。
  （２）【保管】

   該当事項はありません。
  （３）【信託期間】

   無期限とします（2001年7月9日設定）。ただし、約款の規定に基づき、信託契約を解約し、信託を終了
   させることがあります。
  （４）【計算期間】

   毎年７月９日から翌年７月８日までとします。
  （５）【その他】

  ①　信託の終了（繰上償還）
  １）委託会社は、受託会社と合意の上、信託契約を解約し繰上償還させることができます。
  ２）この場合、あらかじめ、その旨およびその理由などを公告し、かつ知られたる受益者に書面を交付し
   ます。ただし、全ての受益者に書面を交付した場合は、原則として公告を行ないません。
  ３）この繰上償還に異議のある受益者は、一定の期間内（１ヵ月以上で委託会社が定めます。以下同
   じ。）に異議を述べることができます。（後述の「異議の申立て」をご覧ください。）
  ４）委託会社は、次のいずれかの場合には、後述の「異議の申立て」の規定は適用せず、信託契約を解約
   し繰上償還させます。
   イ） 受益権の口数が20万口    を下回ることとなった場合
   ロ）受益権を上場したすべての金融商品取引所において上場廃止となった場合
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   ハ） 日経平均株価   が廃止された場合
   ニ） 日経平均株価   の計算方法の変更などに伴なって委託会社または受託会社が必要と認めた信託約款
    の変更が、異議申立の結果、行なわれないこととなった場合
   ホ）信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合で、一定の期間を設けてその
    公告および書面の交付が困難な場合
   ヘ）監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたとき
   ト）委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したとき（監
    督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の委託会社に引き継ぐことを命じ、異議申立
    の結果、信託約款の変更が成立の場合を除きます。）
   チ）受託会社が委託会社の承諾を受けてその任務を辞任した場合またはその任務に違反するなどして
    解任された場合に、委託会社が新受託会社を選任できないとき
  ５）繰上償還を行なう際には、委託会社は、その旨をあらかじめ監督官庁に届け出ます。
  ②　信託約款の変更
  １）委託会社は、受託会社と合意の上、この信託約款を変更することができます。信託約款の変更を行な
   う際には、委託会社は、その旨をあらかじめ監督官庁に届け出ます。
  ２）この変更事項のうち、その内容が重大なものについては、あらかじめ、その旨およびその内容などを
   公告し、かつ知られたる受益者に書面を交付します。ただし、全ての受益者に書面を交付した場合
   は、原則として公告を行ないません。
  ３）この信託約款の変更に異議のある受益者は、一定の期間内に異議を述べることができます。（後述の
   「異議の申立て」をご覧ください。）
  ４）委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、後述の「異議の申
   立て」の規定を適用します。
  ③　異議の申立て
  １）繰上償還または信託約款の重大な変更に対して、受益者は一定の期間内に委託会社に対して所定の手
   続きにより異議を述べることができます。一定の期間内に、異議を述べた受益者の受益権口数が受益
   権総口数の二分の一を超えるときは、繰上償還または信託約款の変更は行ないません。
  ２）委託会社は、繰上償還または信託約款の変更を行なわない場合は、その旨およびその理由などを公告
   し、かつ知られたる受益者に書面を交付します。ただし、全ての受益者に書面を交付した場合は、原
   則として公告を行ないません。
  ３）なお、一定の期間内に、異議を述べた受益者の受益権口数が受益権総口数の二分の一以下で、繰上償
   還、信託約款の変更を行なう場合は、異議を述べた受益者は受託会社に対し、自己に帰属する受益権
   を信託財産をもって買い取るべき旨を請求できます。
  ④　公告





   公告は日本経済新聞に掲載します。
  ⑤　信託終了時の交換等
  １）ファンドが信託を終了することとなる場合は、交換に必要な受益権口数を有する受益者に対しては、
   信託終了時における当該受益権の信託財産に対する持分に相当する             株式 を当該受益権として振替口座
   簿に記載または記録されている振替受益権と引き換えに交換するものとします。
  ２）交換は、委託会社の指定する販売会社で取り扱うものとします。
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  ３）受益者が取得する個別銘柄の      株数 は、償還価額に基づいて計算された       株数 とし、取引所売買単位の整
   数倍とします。
  ４）受益者は交換時において、販売会社が独自に定める手数料および当該手数料に係る消費税等相当額を
   支払うものとします。
  ５）受益者が   日経平均株価   構成銘柄である株式の発行会社等である場合は、当該発行会社等の株式の評価
   額の合計に相当する受益権について金銭をもって返還するものとします。
  ６）交換に必要な受益権口数を有しない受益者は、償還価額をもって委託会社が指定する販売会社に買取
   請求を行なうものとします。この場合、受益者は販売会社が独自に定める手数料および当該手数料に
   係る消費税等相当額を支払うものとします。
  ７）受益者が、   株式 の交換および   買取りに係る金銭の返還について、信託終了日から10年間請求をしない
   ときは、その権利を失い、委託会社に帰属します。
  ⑥　運用報告書の作成
   投資信託及び投資法人に関する法律により、運用報告書の作成・交付は行ないません。
  ⑦　関係法人との契約について
  　　販売会社との募集の取扱いなどに関する契約の有効期間は契約日より１年間とします。ただし、期間満
   了の３ヵ月前までに、販売会社、委託会社いずれからも別段の意思表示がないときは、自動的に１年間
   延長されるものとし、以後も同様とします。
  ４【受益者の権利等】

  受益者の有する主な権利は次の通りです。
  （１）収益分配金受領権
  ・名義登録手続きによって受益者を確定し、当該受益者に対して収益分配金の支払いを行ないます。当
   ファンドの収益分配金は、計算期間終了日現在において、受託会社に名義登録している受益者に支払わ
   れます。受益者は、取扱会社を経由して名義登録を行なうことができます。
  ・計算期間終了日現在において、氏名または名称および住所が受託会社に登録されている受益者は、ファ
   ンドの収益分配金を登録されている受益権の口数に応じて受領する権利を有します。
  ・計算期間終了日現在において、受益証券の所持者であっても、受託会社に名義登録されていない受益者
   は、収益分配金の受領権を有しません。
  ・ただし、  受益者が収益分配金について支払開始日から５年間請求を行なわない場合はその権利を失い、
   その金銭は  委託会社に帰属します。
  （２）受益権と信託財産に属する      株式 との交換権
  ・受益者は、一定口数以上の受益権をもって、その持分に相当する信託財産に属する                株式 と交換すること
   を請求できます。
  ・ただし、  受益者が信託の終了による     株式 の交換および   買取りに係る   金銭の返還について、    信託終了日  か
   ら10年間請求  を行なわない場合はその権利を失い、委託会社に帰属します。
  （３）受益権の買取請求権
   受益者が保有する受益権の口数の合計が、金融商品取引所の定める受益権の取引単位に満たない場合
   は、販売会社に対して、受益権の買取りを請求することができます。
  （４）帳簿閲覧権
   受益者は、委託会社に対し、その営業時間内にファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧を請求する
   ことができます。
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  第３【ファンドの経理状況】

  （１）　当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省
   令第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理
   府令第133号）に基づき作成しております。
   なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
  （２）　当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第19期計算期間（2019年                   7月 9日か

   ら2020年  7月 8日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けており
   ます。
  １【財務諸表】

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  【上場インデックスファンド２２５】

  （１）【貸借対照表】

                    （単位：円）
             第18期      第19期
            2019年 7月 8日現在   2020年 7月 8日現在
  資産の部
  流動資産
              164,035,144,432      431,161,642,157
   金銭信託
              18,538,133,451      29,206,280,606
   コール・ローン
             2,920,337,928,990      2,933,844,446,100
   株式
              132,852,620
   派生商品評価勘定                   -
              44,189,414,370      34,259,145,900
   未収入金
              3,857,198,300      3,255,994,850
   未収配当金
                    416,329,000
   前払金             -
              567,948,465     1,092,603,955
   その他未収収益
             3,151,658,620,628      3,433,236,442,568
   流動資産合計
             3,151,658,620,628      3,433,236,442,568
  資産合計
  負債の部
  流動負債
                    149,770,300
   派生商品評価勘定             -
              496,840,000
   前受金                   -
                    439,444,500
   未払金             -
              54,933,549,048      50,358,097,444
   未払収益分配金
              2,236,247,550      2,247,030,153
   未払受託者報酬
              4,882,223,349      4,907,468,568
   未払委託者報酬
               34,369      15,331
   未払利息
              160,499,357,035      431,161,642,157
   受入担保金
              803,131,227      807,521,058
   その他未払費用
              223,851,382,578      490,070,989,511
   流動負債合計
              223,851,382,578      490,070,989,511
  負債合計
  純資産の部
  元本等
             1,633,012,531,724      1,573,386,913,546
   元本
   剰余金
             1,294,794,706,326      1,369,778,539,511
    期末剰余金又は期末欠損金（△）
               42,438,267      38,916,424
    （分配準備積立金）
             2,927,807,238,050      2,943,165,453,057
   元本等合計
             2,927,807,238,050      2,943,165,453,057
  純資産合計
             3,151,658,620,628      3,433,236,442,568
  負債純資産合計
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  （２）【損益及び剰余金計算書】

                    （単位：円）
             第18期      第19期
            自　2018年  7月 9日   自　2019年  7月 9日
            至　2019年  7月 8日   至　2020年  7月 8日
  営業収益
              60,968,982,750      56,280,420,725
  受取配当金
               104,601      15,693
  受取利息
                   120,956,724,602
  有価証券売買等損益           △17,037,333,165
                    4,880,503,660
  派生商品取引等損益            △687,799,790
              2,321,154,479      2,489,883,915
  その他収益
              45,565,108,875     184,607,548,595
  営業収益合計
  営業費用
               5,514,912      5,149,701
  支払利息
              2,236,247,550      2,247,030,153
  受託者報酬
              4,882,223,349      4,907,468,568
  委託者報酬
              1,244,064,925      1,256,096,310
  その他費用
              8,368,050,736      8,415,744,732
  営業費用合計
              37,197,058,139     176,191,803,863
  営業利益又は営業損失（△）
              37,197,058,139     176,191,803,863
  経常利益又は経常損失（△）
              37,197,058,139     176,191,803,863
  当期純利益又は当期純損失（△）
  一部交換に伴う当期純利益金額の分配額又は一部交
                -      -
  換に伴う当期純損失金額の分配額（△）
             1,281,463,130,226      1,294,794,706,326
  期首剰余金又は期首欠損金（△）
              255,375,491,122      220,867,014,635
  剰余金増加額又は欠損金減少額
  当期一部交換に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                -      -
  額
  当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
              255,375,491,122      220,867,014,635
  額
              224,307,424,113      271,716,887,869
  剰余金減少額又は欠損金増加額
  当期一部交換に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
              224,307,424,113      271,716,887,869
  額
  当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                -      -
  額
              54,933,549,048      50,358,097,444
  分配金
             1,294,794,706,326      1,369,778,539,511
  期末剰余金又は期末欠損金（△）
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  （３）【注記表】

  （重要な会計方針に係る事項に関する注記）

  1.有価証券の評価基準及び評価方法       株式は移動平均法に基づき、以下のとおり原則として時価で評価しております。

        （1）金融商品取引所等に上場されている有価証券
        金融商品取引所等に上場されている有価証券は、原則として金融商品取引所等にお
        ける計算期間末日の最終相場（外貨建証券の場合は計算期間末日において知りうる
        直近の日の最終相場）で評価しております。
        （2）金融商品取引所等に上場されていない有価証券
        当該有価証券については、原則として、日本証券業協会等発表の店頭売買参考統計
        値（平均値）等、金融商品取引業者、銀行等の提示する価額（ただし、売気配相場
        は使用しない）又は価格提供会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評
        価しております。
        （3）時価が入手できなかった有価証券
        適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できない事
        由が認められた場合は、投資信託委託会社が忠実義務に基づいて合理的な事由を
        もって時価と認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事由をもって時
        価と認めた価額で評価しております。
  2.デリバティブ等の評価基準及び評価
        デリバティブ取引
  方法
        個別法に基づき原則として時価で評価しております。
  （貸借対照表に関する注記）

              第18期     第19期

             2019年 7月 8日現在   2020年 7月 8日現在
  １. 期首元本額           1,574,444,564,819円     1,633,012,531,724円
   期中追加設定元本額           313,722,118,292円     283,840,759,213円
   期中一部交換元本額           255,154,151,387円     343,466,377,391円
  ２. 受益権の総数            132,689,732口     127,844,878口
  ３. 担保資産
   デリバティブ取引に係る差入委託証拠金代用有価証券と
   して担保に供している資産は次のとおりであります。
   株式            1,962,300,000円     15,532,500,000円
  ４. 有価証券の消費貸借契約により貸し付けた有価証券は次
   のとおりであります。
   株式           152,589,018,090円     404,230,395,940円
  （損益及び剰余金計算書に関する注記）

      第18期          第19期

     自 2018年 7月 9日        自 2019年 7月 9日
     至 2019年 7月 8日        至 2020年 7月 8日
   分配金の計算過程          分配金の計算過程
  A 当期配当等収益額      63,284,726,918円   A 当期配当等収益額      58,765,170,632円
  B 分配準備積立金       53,796,221円   B 分配準備積立金       42,438,267円
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   C  配当等収益額合計（Ａ+Ｂ）      63,338,523,139円    C  配当等収益額合計（Ａ+Ｂ）      58,807,608,899円
  D 経費       8,362,535,824円   D 経費       8,410,595,031円
  E 収益分配可能額（Ｃ-Ｄ）      54,975,987,315円   E 収益分配可能額（Ｃ-Ｄ）      50,397,013,868円
  F 収益分配金額      54,933,549,048円   F 収益分配金額      50,358,097,444円
   G  次期繰越金（分配準備積立金）       42,438,267円    G  次期繰越金（分配準備積立金）       38,916,424円
   （Ｅ-Ｆ）          （Ｅ-Ｆ）
  H 口数       132,689,732口   H 口数       127,844,878口
  I 分配金額（1口当たり）        414円 I 分配金額（1口当たり）        393円
  （金融商品に関する注記）

  Ⅰ金融商品の状況に関する事項
           第18期       第19期

          自 2018年 7月 9日    自 2019年 7月 9日
          至 2019年 7月 8日    至 2020年 7月 8日
  金融商品に対する取組方針       当ファンドは証券投資信託として、有価
        証券、デリバティブ取引等の金融商品の
                  同左
        運用を信託約款に定める「運用の基本方
        針」に基づき行っております。
  金融商品の内容及び当該金融商品に係       当ファンドが運用する主な有価証券は、
  るリスク       「重要な会計方針に係る事項に関する注
        記」の「有価証券の評価基準及び評価方
        法」に記載の有価証券等であり、全て売
        買目的で保有しております。また、主な
        デリバティブ取引には、先物取引、オプ
                  同左
        ション取引等があり、信託財産に属する
        資産の効率的な運用に資するために行う
        ことができます。当該有価証券及びデリ
        バティブ取引には、性質に応じてそれぞ
        れ価格変動リスク、流動性リスク、信用
        リスク等があります。
  金融商品に係るリスク管理体制       運用部門、営業部門と独立した組織であ
        るリスク管理部門を設置し、全社的なリ
                  同左
        スク管理活動のモニタリング、指導の一
        元化を図っております。
  Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

           第18期       第19期

          2019年 7月 8日現在     2020年 7月 8日現在
  貸借対照表計上額、時価及びその差額       貸借対照表計上額は期末の時価で計上し
                  同左
        ているため、その差額はありません。
  時価の算定方法       (1)有価証券       (1)有価証券
        売買目的有価証券
        重要な会計方針に係る事項に関する注記
                  同左
        「有価証券の評価基準及び評価方法」に
        記載しております。
        (2)デリバティブ取引       (2)デリバティブ取引
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        「デリバティブ取引等に関する注記」に
                  同左
        記載しております。
        (3)上記以外の金融商品       (3)上記以外の金融商品
        短期間で決済されることから、時価は帳
        簿価額と近似しているため、当該金融商          同左
        品の時価を帳簿価額としております。
  金融商品の時価等に関する事項につい       金融商品の時価には、市場価格に基づく
  ての補足説明       価額のほか、市場価格がない場合には合
        理的に算定された価額が含まれておりま
        す。当該価額の算定においては一定の前          同左
        提条件等を採用しているため、異なる前
        提条件等によった場合、当該価額が異な
        ることもあります。
  （有価証券に関する注記）

  第18期（2019年   7月 8日現在）
  売買目的有価証券

                    （単位：円）

     種類        当計算期間の損益に含まれた評価差額

  株式                  △27,839,258,747

     合計              △27,839,258,747

  第19期（2020年   7月 8日現在）

  売買目的有価証券

                    （単位：円）

     種類        当計算期間の損益に含まれた評価差額

  株式                  124,362,769,350

     合計              124,362,769,350

  （デリバティブ取引等に関する注記）

  取引の時価等に関する事項
  (株式関連)
  第18期（2019年   7月 8日現在）

                    （単位：円）

      種 類          時 価

   区分      契約額等           評価損益
            うち1年超
  市場取引   株価指数先物取引

      買建   7,337,870,000      －  7,470,910,000    133,040,000

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    合計     7,337,870,000      －  7,470,910,000    133,040,000
  第19期（2020年   7月 8日現在）

                    （単位：円）

      種 類          時 価

   区分      契約額等           評価損益
            うち1年超
  市場取引   株価指数先物取引

      買建   9,455,461,500      －  9,305,920,000    △149,541,500

    合計     9,455,461,500      －  9,305,920,000    △149,541,500

  （注）1.時価の算定方法

   株価指数先物取引の時価については、以下のように評価しております。

   原則として計算期間末日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しておりま
   す。このような時価が発表されていない場合には、同計算期間末日に最も近い最終相場や気配値等、原則に準ずる
   方法で評価しております。
   2.株価指数先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。

   3.契約額等には手数料相当額を含んでおりません。

   4.契約額等及び時価の合計欄の金額は、各々の合計金額であります。

  （関連当事者との取引に関する注記）

  　　該当事項はありません。
  （１口当たり情報）

      第18期          第19期

     2019年 7月 8日現在        2020年 7月 8日現在
  1口当たり純資産額         22,065円  1口当たり純資産額         23,021円
  （４）【附属明細表】

  第１　有価証券明細表

  　(1)株式
                    （単位：円）

               評価額

     銘柄     株式数          備考
             単価   金額
                   貸付有価証券
  日本水産         4,710,000   467.00  2,199,570,000    322,200株
                   貸付有価証券
  マルハニチロ         471,000   2,138.00   1,006,998,000    15,600株
                   貸付有価証券
  国際石油開発帝石         1,884,000   634.00  1,194,456,000    674,400株
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                   貸付有価証券
  コムシスホールディングス         4,710,000   3,115.00  14,671,650,000    390,700株
                   貸付有価証券
  大成建設         942,000   3,840.00   3,617,280,000    7,000株
                   貸付有価証券
  大林組         4,710,000   990.00  4,662,900,000    201,400株
                   貸付有価証券
  清水建設         4,710,000   847.00  3,989,370,000    164,200株
                   貸付有価証券
  長谷工コーポレーション         942,000   1,336.00   1,258,512,000    30,000株
                   貸付有価証券
  鹿島建設         2,355,000   1,248.00   2,939,040,000    63,300株
                   貸付有価証券
  大和ハウス工業         4,710,000   2,454.00  11,558,340,000    146,700株
                   貸付有価証券
  積水ハウス         4,710,000   2,053.50   9,671,985,000   2,317,300株
                   貸付有価証券
  日揮ホールディングス         4,710,000   1,119.00   5,270,490,000    440,400株
                   貸付有価証券
  日清製粉グループ本社         4,710,000   1,556.00   7,328,760,000    99,900株
                   貸付有価証券
  明治ホールディングス         942,000   8,450.00   7,959,900,000    5,900株
                   貸付有価証券
  日本ハム         2,355,000   4,285.00  10,091,175,000    18,200株
                   貸付有価証券
  サッポロホールディングス         942,000   1,960.00   1,846,320,000    64,700株
                   貸付有価証券
  アサヒグループホールディングス         4,710,000   3,682.00  17,342,220,000    2,034,600株
                   貸付有価証券
  キリンホールディングス         4,710,000   2,165.50  10,199,505,000    3,356,900株
                   貸付有価証券
  宝ホールディングス         4,710,000   952.00  4,483,920,000    148,800株
                   貸付有価証券
  キッコーマン         4,710,000   5,000.00  23,550,000,000    220,500株
                   貸付有価証券
  味の素         4,710,000   1,747.50   8,230,725,000    37,700株
                   貸付有価証券
  ニチレイ         2,355,000   3,115.00   7,335,825,000    37,100株
                   貸付有価証券
  日本たばこ産業         4,710,000   1,969.50   9,276,345,000   3,357,000株
                   貸付有価証券
  東洋紡         471,000   1,471.00   692,841,000   5,500株
                   貸付有価証券
  ユニチカ         471,000   346.00   162,966,000   2,900株
                   貸付有価証券
  帝人         942,000   1,663.00   1,566,546,000    51,300株
                   貸付有価証券
  東レ         4,710,000   497.70  2,344,167,000    10,900株
                   貸付有価証券
  王子ホールディングス         4,710,000   480.00  2,260,800,000    162,400株
                   貸付有価証券
  日本製紙         471,000   1,442.00   679,182,000   154,700株
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                   貸付有価証券
  クラレ         4,710,000   1,087.00   5,119,770,000    453,600株
                   貸付有価証券
  旭化成         4,710,000   835.90  3,937,089,000    60,300株
                   貸付有価証券
  昭和電工         471,000   2,346.00   1,104,966,000    223,000株
                   貸付有価証券
  住友化学         4,710,000   327.00  1,540,170,000    619,000株
                   貸付有価証券
  日産化学         4,710,000   5,460.00  25,716,600,000    86,000株
                   貸付有価証券
  東ソー         2,355,000   1,443.00   3,398,265,000    16,800株
                   貸付有価証券
  トクヤマ         942,000   2,425.00   2,284,350,000    5,800株
                   貸付有価証券
  デンカ         942,000   2,568.00   2,419,056,000    8,600株
                   貸付有価証券
  信越化学工業         4,710,000   12,375.00   58,286,250,000    1,441,600株
                   貸付有価証券
  三井化学         942,000   2,243.00   2,112,906,000    19,900株
                   貸付有価証券
  三菱ケミカルホールディングス         2,355,000   620.90  1,462,219,500    51,800株
                   貸付有価証券
  宇部興産         471,000   1,802.00   848,742,000   9,000株
                   貸付有価証券
  日本化薬         4,710,000   1,084.00   5,105,640,000    278,600株
                   貸付有価証券
  花王         4,710,000   8,529.00  40,171,590,000    589,700株
                   貸付有価証券
  ＤＩＣ         471,000   2,655.00   1,250,505,000    255,000株
                   貸付有価証券
  富士フイルムホールディングス         4,710,000   4,665.00  21,972,150,000    394,000株
                   貸付有価証券
  資生堂         4,710,000   6,845.00  32,239,950,000    460,300株
                   貸付有価証券
  日東電工         4,710,000   5,850.00  27,553,500,000    77,100株
                   貸付有価証券
  協和キリン         4,710,000   2,717.00  12,797,070,000    742,000株
                   貸付有価証券
  武田薬品工業         4,710,000   3,766.00  17,737,860,000    11,000株
                   貸付有価証券
  アステラス製薬         23,550,000   1,732.50  40,800,375,000    167,900株
                   貸付有価証券
  大日本住友製薬         4,710,000   1,384.00   6,518,640,000    223,300株
                   貸付有価証券
  塩野義製薬         4,710,000   6,286.00  29,607,060,000    189,100株
                   貸付有価証券
  中外製薬         14,130,000   5,533.00  78,181,290,000    2,859,200株
                   貸付有価証券
  エーザイ         4,710,000   8,535.00  40,199,850,000    36,000株
                   貸付有価証券
  第一三共         4,710,000   8,516.00  40,110,360,000    47,800株
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   貸付有価証券
  大塚ホールディングス         4,710,000   4,579.00  21,567,090,000    510,000株
                   貸付有価証券
  出光興産         1,884,000   2,327.00   4,384,068,000    49,000株
                   貸付有価証券
  ＥＮＥＯＳホールディングス         4,710,000   383.10  1,804,401,000    25,200株
                   貸付有価証券
  横浜ゴム         2,355,000   1,504.00   3,541,920,000    915,000株
                   貸付有価証券
  ブリヂストン         4,710,000   3,398.00  16,004,580,000    3,357,100株
                   貸付有価証券
  ＡＧＣ         942,000   3,130.00   2,948,460,000    97,500株
                   貸付有価証券
  日本板硝子         471,000   382.00   179,922,000   340,000株
                   貸付有価証券
  日本電気硝子         1,413,000   1,687.00   2,383,731,000   1,007,100株
                   貸付有価証券
  住友大阪セメント         471,000   3,675.00   1,730,925,000    20,100株
                   貸付有価証券
  太平洋セメント         471,000   2,378.00   1,120,038,000    1,200株
                   貸付有価証券
  東海カーボン         4,710,000   992.00  4,672,320,000   3,343,900株
                   貸付有価証券
  ＴＯＴＯ         2,355,000   4,175.00   9,832,125,000    445,100株
                   貸付有価証券
  日本碍子         4,710,000   1,435.00   6,758,850,000    185,300株
                   貸付有価証券
  日本製鉄         471,000   1,018.00   479,478,000   21,200株
                   貸付有価証券
  神戸製鋼所         471,000   377.00   177,567,000   93,500株
                   貸付有価証券
  ジェイ　エフ　イー　ホールディングス         471,000   792.00   373,032,000   4,200株
                   貸付有価証券
  大平洋金属         471,000   1,550.00   730,050,000   70,100株
                   貸付有価証券
  日本軽金属ホールディングス         4,710,000   184.00   866,640,000   55,900株
                   貸付有価証券
  三井金属鉱業         471,000   2,208.00   1,039,968,000    2,100株
                   貸付有価証券
  東邦亜鉛         471,000   1,522.00   716,862,000   6,300株
                   貸付有価証券
  三菱マテリアル         471,000   2,265.00   1,066,815,000    15,800株
                   貸付有価証券
  住友金属鉱山         2,355,000   3,130.00   7,371,150,000    125,700株
                   貸付有価証券
  ＤＯＷＡホールディングス         942,000   3,235.00   3,047,370,000    26,100株
                   貸付有価証券
  古河電気工業         471,000   2,622.00   1,234,962,000    22,200株
                   貸付有価証券
  住友電気工業         4,710,000   1,249.50   5,885,145,000    87,600株
                   貸付有価証券
  フジクラ         4,710,000   322.00  1,516,620,000    865,300株
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   貸付有価証券
  ＳＵＭＣＯ         471,000   1,655.00   779,505,000   266,600株
                   貸付有価証券
  東洋製罐グループホールディングス         4,710,000   1,169.00   5,505,990,000    134,700株
                   貸付有価証券
  日本製鋼所         942,000   1,525.00   1,436,550,000    50,200株
                   貸付有価証券
  オークマ         942,000   4,475.00   4,215,450,000    22,900株
                   貸付有価証券
  アマダ         4,710,000   833.00  3,923,430,000    221,400株
                   貸付有価証券
  小松製作所         4,710,000   2,180.00  10,267,800,000    1,284,800株
                   貸付有価証券
  住友重機械工業         942,000   2,249.00   2,118,558,000    25,100株
                   貸付有価証券
  日立建機         4,710,000   3,000.00  14,130,000,000    126,500株
                   貸付有価証券
  クボタ         4,710,000   1,549.50   7,298,145,000    507,700株
                   貸付有価証券
  荏原製作所         942,000   2,570.00   2,420,940,000    49,300株
                   貸付有価証券
  ダイキン工業         4,710,000   18,365.00   86,499,150,000    109,700株
                   貸付有価証券
  日本精工         4,710,000   786.00  3,702,060,000    76,000株
                   貸付有価証券
  ＮＴＮ         4,710,000   212.00   998,520,000   302,800株
                   貸付有価証券
  ジェイテクト         4,710,000   802.00  3,777,420,000    128,600株
                   貸付有価証券
  日立造船         942,000   375.00   353,250,000   14,000株
                   貸付有価証券
  三菱重工業         471,000   2,571.00   1,210,941,000    75,200株
                   貸付有価証券
  ＩＨＩ         471,000   1,572.00   740,412,000   18,200株
                   貸付有価証券
  日清紡ホールディングス         4,710,000   770.00  3,626,700,000    237,300株
                   貸付有価証券
  コニカミノルタ         4,710,000   375.00  1,766,250,000    147,300株
                   貸付有価証券
  ミネベアミツミ         4,710,000   1,917.00   9,029,070,000    772,000株
                   貸付有価証券
  日立製作所         942,000   3,391.00   3,194,322,000    13,200株
                   貸付有価証券
  三菱電機         4,710,000   1,405.00   6,617,550,000    34,900株
                   貸付有価証券
  富士電機         942,000   2,885.00   2,717,670,000    61,400株
                   貸付有価証券
  安川電機         4,710,000   4,040.00  19,028,400,000    1,174,100株
                   貸付有価証券
  オムロン         4,710,000   7,330.00  34,524,300,000    119,200株
                   貸付有価証券
  ジーエス・ユアサ　コーポレーション         942,000   1,838.00   1,731,396,000    68,800株
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   貸付有価証券
  日本電気         471,000   5,570.00   2,623,470,000    5,700株
                   貸付有価証券
  富士通         471,000   12,980.00   6,113,580,000    9,900株
                   貸付有価証券
  沖電気工業         471,000   1,065.00   501,615,000   19,800株
                   貸付有価証券
  セイコーエプソン         9,420,000   1,207.00  11,369,940,000    479,500株
                   貸付有価証券
  パナソニック         4,710,000   956.30  4,504,173,000    13,800株
                   貸付有価証券
  ソニー         4,710,000   7,430.00  34,995,300,000    108,400株
                   貸付有価証券
  ＴＤＫ         4,710,000   10,490.00   49,407,900,000    123,500株
                   貸付有価証券
  アルプスアルパイン         4,710,000   1,393.00   6,561,030,000    82,000株
                   貸付有価証券
  横河電機         4,710,000   1,652.00   7,780,920,000    216,900株
                   貸付有価証券
  アドバンテスト         9,420,000   6,820.00  64,244,400,000    364,400株
                   貸付有価証券
  カシオ計算機         4,710,000   1,850.00   8,713,500,000    221,400株
                   貸付有価証券
  ファナック         4,710,000   19,320.00   90,997,200,000    164,700株
                   貸付有価証券
  京セラ         9,420,000   5,755.00  54,212,100,000    74,500株
                   貸付有価証券
  太陽誘電         4,710,000   3,395.00  15,990,450,000    3,375,600株
                   貸付有価証券
  ＳＣＲＥＥＮホールディングス         942,000   5,290.00   4,983,180,000    295,900株
                   貸付有価証券
  キヤノン         7,065,000   2,085.00  14,730,525,000    5,032,500株
                   貸付有価証券
  リコー         4,710,000   780.00  3,673,800,000    270,100株
                   貸付有価証券
  東京エレクトロン         4,710,000   29,810.00  140,405,100,000    202,200株
                   貸付有価証券
  デンソー         4,710,000   4,168.00  19,631,280,000    141,300株
                   貸付有価証券
  三井Ｅ＆Ｓホールディングス         471,000   432.00   203,472,000   13,500株
                   貸付有価証券
  川崎重工業         471,000   1,559.00   734,289,000   68,400株
                   貸付有価証券
  日産自動車         4,710,000   391.20  1,842,552,000   3,357,100株
                   貸付有価証券
  いすゞ自動車         2,355,000   949.70  2,236,543,500    98,700株
                   貸付有価証券
  トヨタ自動車         4,710,000   6,728.00  31,688,880,000    33,200株
                   貸付有価証券
  日野自動車         4,710,000   706.00  3,325,260,000    162,200株
                   貸付有価証券
  三菱自動車工業         471,000   271.00   127,641,000   24,000株
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                 日興アセットマネジメント株式会社(E12430)
                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   貸付有価証券
  マツダ         942,000   653.00   615,126,000   39,400株
                   貸付有価証券
  本田技研工業         9,420,000   2,726.00  25,678,920,000    41,300株
                   貸付有価証券
  スズキ         4,710,000   3,794.00  17,869,740,000    158,500株
                   貸付有価証券
  ＳＵＢＡＲＵ         4,710,000   2,222.00  10,465,620,000    70,300株
                   貸付有価証券
  ヤマハ発動機         4,710,000   1,642.00   7,733,820,000   3,357,100株
                   貸付有価証券
  テルモ         18,840,000   4,022.00  75,774,480,000    362,500株
                   貸付有価証券
  ニコン         4,710,000   870.00  4,097,700,000    141,000株
                   貸付有価証券
  オリンパス         18,840,000   1,990.50  37,501,020,000    448,700株
                   貸付有価証券
  シチズン時計         4,710,000   339.00  1,596,690,000    219,300株
                   貸付有価証券
  バンダイナムコホールディングス         4,710,000   5,777.00  27,209,670,000    104,400株
                   貸付有価証券
  凸版印刷         2,355,000   1,710.00   4,027,050,000    56,600株
                   貸付有価証券
  大日本印刷         2,355,000   2,421.00   5,701,455,000    83,800株
                   貸付有価証券
  ヤマハ         4,710,000   4,820.00  22,702,200,000    53,100株
                   貸付有価証券
  東京電力ホールディングス         471,000   315.00   148,365,000   340,000株
                   貸付有価証券
  中部電力         471,000   1,334.50   628,549,500   21,000株
                   貸付有価証券
  関西電力         471,000   1,060.50   499,495,500   11,100株
                   貸付有価証券
  東京瓦斯         942,000   2,575.50   2,426,121,000    6,000株
                   貸付有価証券
  大阪瓦斯         942,000   2,132.00   2,008,344,000    37,900株
                   貸付有価証券
  東武鉄道         942,000   3,490.00   3,287,580,000    80,200株
                   貸付有価証券
  東急         2,355,000   1,439.00   3,388,845,000    30,400株
                   貸付有価証券
  小田急電鉄         2,355,000   2,606.00   6,137,130,000    290,800株
                   貸付有価証券
  京王電鉄         942,000   5,960.00   5,614,320,000    104,000株
                   貸付有価証券
  京成電鉄         2,355,000   3,210.00   7,559,550,000    127,000株
                   貸付有価証券
  東日本旅客鉄道         471,000   7,235.00   3,407,685,000    94,900株
                   貸付有価証券
  西日本旅客鉄道         471,000   5,677.00   2,673,867,000    43,000株
                   貸付有価証券
  東海旅客鉄道         471,000   15,620.00   7,357,020,000    64,200株
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                 日興アセットマネジメント株式会社(E12430)
                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   貸付有価証券
  日本通運         471,000   5,540.00   2,609,340,000    17,800株
                   貸付有価証券
  ヤマトホールディングス         4,710,000   2,771.00  13,051,410,000    404,500株
                   貸付有価証券
  日本郵船         471,000   1,490.00   701,790,000   45,500株
                   貸付有価証券
  商船三井         471,000   1,996.00   940,116,000   6,200株
                   貸付有価証券
  川崎汽船         471,000   1,065.00   501,615,000   321,200株
                   貸付有価証券
  ＡＮＡホールディングス         471,000   2,448.00   1,153,008,000    340,000株
                   貸付有価証券
  三菱倉庫         2,355,000   2,736.00   6,443,280,000    159,000株
                   貸付有価証券
  Ｚホールディングス         1,884,000   540.00  1,017,360,000    7,700株
                   貸付有価証券
  トレンドマイクロ         4,710,000   6,140.00  28,919,400,000    876,100株
                   貸付有価証券
  スカパーＪＳＡＴホールディングス         471,000   415.00   195,465,000   20,800株
                   貸付有価証券
  日本電信電話         1,884,000   2,486.00   4,683,624,000    124,100株
                   貸付有価証券
  ＫＤＤＩ         28,260,000   3,259.00  92,099,340,000    6,735,100株
                   貸付有価証券
  ＮＴＴドコモ         471,000   2,925.00   1,377,675,000    93,600株
                   貸付有価証券
  東宝         471,000   3,685.00   1,735,635,000    17,600株
                   貸付有価証券
  エヌ・ティ・ティ・データ         23,550,000   1,171.00  27,577,050,000    310,700株
                   貸付有価証券
  コナミホールディングス         4,710,000   3,365.00  15,849,150,000    129,500株
                   貸付有価証券
  ソフトバンクグループ         28,260,000   6,019.00  170,096,940,000    474,100株
                   貸付有価証券
  双日         471,000   233.00   109,743,000   43,300株
                   貸付有価証券
  伊藤忠商事         4,710,000   2,307.50  10,868,325,000    2,883,700株
                   貸付有価証券
  丸紅         4,710,000   482.90  2,274,459,000    43,400株
                   貸付有価証券
  豊田通商         4,710,000   2,696.00  12,698,160,000    85,700株
                   貸付有価証券
  三井物産         4,710,000   1,574.00   7,413,540,000    119,700株
                   貸付有価証券
  住友商事         4,710,000   1,233.50   5,809,785,000    96,300株
                   貸付有価証券
  三菱商事         4,710,000   2,276.50  10,722,315,000    109,300株
                   貸付有価証券
  Ｊ．フロント　リテイリング         2,355,000   685.00  1,613,175,000    48,800株
                   貸付有価証券
  三越伊勢丹ホールディングス         4,710,000   613.00  2,887,230,000    724,200株
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   貸付有価証券
  セブン＆アイ・ホールディングス         4,710,000   3,425.00  16,131,750,000    3,322,500株
                   貸付有価証券
  ファミリーマート         18,840,000   1,754.00  33,045,360,000   12,984,500株
                   貸付有価証券
  高島屋         2,355,000   822.00  1,935,810,000    667,600株
                   貸付有価証券
  丸井グループ         4,710,000   1,802.00   8,487,420,000    326,200株
                   貸付有価証券
  イオン         4,710,000   2,533.50  11,932,785,000    531,500株
                   代用有価証券
                   250,000株
                   貸付有価証券
  ファーストリテイリング         4,710,000   62,130.00  292,632,300,000    2,053,800株
                   貸付有価証券
  コンコルディア・フィナンシャルグループ         4,710,000   342.00  1,610,820,000    178,500株
                   貸付有価証券
  新生銀行         471,000   1,281.00   603,351,000   88,300株
                   貸付有価証券
  あおぞら銀行         471,000   1,865.00   878,415,000   154,400株
                   貸付有価証券
  三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ         4,710,000   420.20  1,979,142,000    255,200株
                   貸付有価証券
  りそなホールディングス         471,000   368.60   173,610,600   5,100株
                   貸付有価証券
  三井住友トラスト・ホールディングス         471,000   2,976.00   1,401,696,000    5,300株
                   貸付有価証券
  三井住友フィナンシャルグループ         471,000   3,036.00   1,429,956,000    278,400株
                   貸付有価証券
  千葉銀行         4,710,000   506.00  2,383,260,000    124,100株
                   貸付有価証券
  ふくおかフィナンシャルグループ         942,000   1,667.00   1,570,314,000    55,000株
                   貸付有価証券
  静岡銀行         4,710,000   689.00  3,245,190,000    271,500株
                   貸付有価証券
  みずほフィナンシャルグループ         4,710,000   132.10   622,191,000   185,600株
                   貸付有価証券
  大和証券グループ本社         4,710,000   473.00  2,227,830,000    73,600株
                   貸付有価証券
  野村ホールディングス         4,710,000   497.30  2,342,283,000    66,800株
                   貸付有価証券
  松井証券         4,710,000   838.00  3,946,980,000    652,800株
                   貸付有価証券
  ＳＯＭＰＯホールディングス         1,177,500   3,683.00   4,336,732,500    18,600株
                   貸付有価証券
  ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループホール
  ディングス         1,413,000   2,930.50   4,140,796,500    23,300株
                   貸付有価証券
  ソニーフィナンシャルホールディングス         942,000   2,596.00   2,445,432,000    1,000株
                   貸付有価証券
  第一生命ホールディングス         471,000   1,334.50   628,549,500   7,700株
                   貸付有価証券
  東京海上ホールディングス         2,355,000   4,656.00  10,964,880,000    35,500株
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   貸付有価証券
  Ｔ＆Ｄホールディングス         942,000   940.00   885,480,000   24,200株
                   貸付有価証券
  クレディセゾン         4,710,000   1,139.00   5,364,690,000   1,492,200株
                   貸付有価証券
  東急不動産ホールディングス         4,710,000   464.00  2,185,440,000    150,100株
                   貸付有価証券
  三井不動産         4,710,000   1,857.00   8,746,470,000    221,600株
                   貸付有価証券
  三菱地所         4,710,000   1,576.50   7,425,315,000    116,700株
                   貸付有価証券
  東京建物         2,355,000   1,203.00   2,833,065,000   1,256,200株
                   貸付有価証券
  住友不動産         4,710,000   2,781.00  13,098,510,000    668,100株
                   貸付有価証券
  エムスリー         11,304,000   4,860.00  54,937,440,000    527,400株
                   貸付有価証券
  ディー・エヌ・エー         1,413,000   1,320.00   1,865,160,000    23,500株
                   貸付有価証券
  電通グループ         4,710,000   2,548.00  12,001,080,000    1,112,400株
                   貸付有価証券
  サイバーエージェント         942,000   5,970.00   5,623,740,000    97,200株
                   貸付有価証券
  楽天         4,710,000   992.00  4,672,320,000    105,800株
                   貸付有価証券
  リクルートホールディングス         14,130,000   3,630.00  51,291,900,000    826,000株
                   貸付有価証券
  日本郵政         4,710,000   761.90  3,588,549,000    83,100株
                   貸付有価証券
  セコム         4,710,000   9,396.00  44,255,160,000    97,000株
     合　　　計     855,100,500     2,933,844,446,100
  　(2)株式以外の有価証券

  該当事項はありません。

  第２　信用取引契約残高明細表

  該当事項はありません。

  第３ デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

  「注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に記載しております。

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  ２【ファンドの現況】

  以下のファンドの現況は     2020年 7月31日 現在です。
  【上場インデックスファンド２２５】

  【純資産額計算書】

  Ⅰ　資産総額           3,439,224,049,773   円　

  Ⅱ　負債総額           551,746,219,760   円　
  Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）           2,887,477,830,013   円　
  Ⅳ　発行済口数            129,657,843  口　
  Ⅴ　１口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）             22,270 円　
  第４【内国投資信託受益証券事務の概要】

  （１）名義書換
   受益者は、委託会社がやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券
   から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求を行なわな
   いものとします。
  （２）受益者に対する特典
   該当事項はありません。
  （３）譲渡制限の内容
  ①　譲渡制限はありません。
  ②　受益権の譲渡
  ・受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載また
   は記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
  ・前述の申請のある場合には、振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少およ
   び譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとし
   ます。ただし、振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開設し
   た他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に             社債、株式等の振替に関する法律
   の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行なわれるよう通知
   するものとします。
  ・前述の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている
   振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合などにおいて、
   委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止
   期間を設けることができます。
  ③　受益権の譲渡の対抗要件
   受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗する
   ことができません。
  （４）受益証券の再発行
   受益者は、委託会社がやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合を除き、受益証券の再発行
   の請求を行なわないものとします。
  （５）受益権の再分割
   委託会社は、受託会社と協議のうえ、       社債、株式等の振替に関する法律      に定めるところにしたがい、一
   定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
  （６）質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
   振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、                   交
   換請求の受付および    交換株式  の交付（信託終了時の交換等を含みます。）        については、約款の規定によ
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   るほか、民法その他の法令などにしたがって取り扱われます。
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  第二部【委託会社等の情報】

  第１【委託会社等の概況】

  １【委託会社等の概況】

  （１）資本金の額
   2020年7月末  現在    資本金       17,363,045,900円
         発行可能株式総数       230,000,000株
         発行済株式総数       197,012,500株
   ●過去５年間における主な資本金の増減　：　該当事項はありません。

  （２）会社の意思決定機関（     2020年7月末  現在）

  ・株主総会
   株主総会は、取締役の選任および定款変更に係る決議などの株式会社の基本的な方針や重要な事項の決
   定を行ないます。
   当社は、毎年３月31日の最終の株主名簿に記載または記録された議決権を有する株主をもって、その事
   業年度に関する定時株主総会において、その権利を行使することができる株主とみなし、毎年３月31日
   （事業年度の終了）から３ヶ月以内にこれを招集し、臨時株主総会は必要に応じてこれを招集します。
  ・取締役会
   取締役会は、業務執行の決定を行い、取締役の職務の執行の監督をします。               また、取締役会の決議に
   よって重要な業務執行（会社法第399条の13第5項各号に掲げる事項を除く。）の決定の全部又は一部を
   取締役に委任することができます。
   当社の取締役会は10名以内の取締役       （監査等委員である取締役を除く。）及び5名以内の監査等委員であ
   る取締役  で構成され、取締役    （監査等委員である取締役を除く。）       の任期は選任後１年以内に終了する
   事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までとします。取締役会はその決議をもっ
   て、 取締役（監査等委員である取締役を除く。）の中から、          代表取締役若干名を選定します。
  ・監査等委員会
   当社の 監査等委員会   は、５名以内の  監査等委員である取締役     で構成され、   監査等委員である取締役     の任
   期は選任後  ２年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までとしま
   す。 監査等委員会   は、その決議をもって    、監査等委員の中から、     常勤の 監査等委員  を選定します。
  （３）運用の意思決定プロセス（      2020年7月末  現在）

  １．投資委員会にて、国内外の経済見通し、市況見通しおよび資産配分の基本方針を決定します。
  ２．各運用部門は、投資委員会の決定に基づき、個別資産および資産配分戦略に係る具体的な運用方針を策
   定します。
  ３．各運用部門のファンドマネージャーは、上記方針を受け、個別ファンドのガイドラインおよびそれぞれ
   の運用方針に沿って、ポートフォリオを構築・管理します。
  ４．トレーディング部門は、社会的信用力、情報提供力、執行対応力において最適と判断し得る発注業者、
   発注方針などを決定します。その上で、トレーダーは、最良執行のプロセスに則り売買を執行します。
  ５． 運用状況の評価・分析および運用リスク管理、ならびに           法令など遵守状況のモニタリングについては、
   運用部門から独立したリスク管理／コンプライアンス業務担当部門が担当し、これを運用部門にフィー
   ドバックすることにより、適切な運用体制を維持できるように努めています。
  ２【事業の内容及び営業の概況】

  ・「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設
  定を行なうとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行
  なっています。また「金融商品取引法」に定める投資助言業務を行なっています。
  ・委託会社の運用する、     2020年7月末  現在の投資信託などは次の通りです。
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                純資産額

     種　類     ファンド本数
               （単位：億円）
   投資信託総合計           839    204,546
    株式投資信託         785    174,234
     単位型        270    10,792
     追加型        515    163,441
    公社債投資信託          54    30,312
     単位型        41    1,466
     追加型        13    28,845
  ３【委託会社等の経理状況】

  １.　当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号、
  以下「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第２条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣
  府令」（平成19年８月６日内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
  ２.　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、             第61期事業年度   （2019年４月１日から2020

  年３月31日まで）の財務諸表について、有限責任         あずさ監査法人により監査を受けております。
  （１）【貸借対照表】

                  (単位：百万円)

             第60期      第61期
            (2019年３月31日)      (2020年３月31日)
  資産の部
  　流動資産
  　　現金・預金        ※3    20,680      24,591
  　　有価証券             1      19
  　　前払費用             495      603
  　　未収入金             38      14
  　　未収委託者報酬            16,867      16,912
  　　未収収益        ※3     618 ※3    1,412
  　　関係会社短期貸付金             2,408      2,371
  　　立替金             791     1,437
               869     1,316
  　　その他        ※2      ※2
  　　流動資産合計            42,769      48,679
  　固定資産
  　　有形固定資産
  　　　建物        ※1     136 ※1     182
  　　　器具備品        ※1     137 ※1     135
  　　　有形固定資産合計             274      318
  　　無形固定資産
  　　　ソフトウエア             107      120
  　　　無形固定資産合計             107      120
  　　投資その他の資産
  　　　投資有価証券            16,755      17,826
  　　　関係会社株式            25,769      25,769
  　　　長期差入保証金             447      484
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              1,913      2,022
  　　　繰延税金資産
  　　　投資その他の資産合計            44,886      46,102
  　　固定資産合計            45,268      46,540
  　資産合計            88,038      95,220
                  (単位：百万円)

             第60期      第61期
            (2019年３月31日)      (2020年３月31日)
  負債の部
  　流動負債
  　　預り金             354      554
  　　未払金             6,112      5,881
  　　　未払収益分配金             7      8
  　　　未払償還金             71      71
  　　　未払手数料        ※3    5,299      5,202
  　　　その他未払金             734      599
  　　未払費用        ※3    3,897  ※3    4,289
  　　未払法人税等             2,382      1,439
  　　未払消費税等        ※4     621 ※4     746
  　　賞与引当金             2,680      2,718
  　　役員賞与引当金             210      55
               172      42
  その他        ※3
  　　流動負債合計            16,431      15,726
  　固定負債
  　　退職給付引当金             1,405      1,395
               629      695
  　　その他
  　　固定負債合計             2,035      2,091
  　負債合計            18,466      17,818
  純資産の部
  　株主資本
  　　資本金            17,363      17,363
  　　資本剰余金
  　　　資本準備金             5,220      5,220
  　　　資本剰余金合計             5,220      5,220
  　　利益剰余金
  　　　その他利益剰余金
              47,142      55,395
  　　　　繰越利益剰余金
  　　　利益剰余金合計            47,142      55,395
  　　自己株式             △833      △905
  　　株主資本合計            68,891      77,073
  　評価・換算差額等
  　　その他有価証券評価差額金             493      △60
               185      389
   繰延ヘッジ損益
  　　評価・換算差額等合計             679      329
  　純資産合計            69,571      77,402
  負債純資産合計            88,038      95,220
            47/82


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  （２）【損益計算書】

                  (単位：百万円)

             第60期      第61期
           (自　2018年４月１日      (自　2019年４月１日
           至　2019年３月31日)      至　2020年３月31日)
  　営業収益
  　　委託者報酬            77,264      74,265
  　　その他営業収益             3,063      2,994
  　　営業収益合計            80,328      77,259
  　営業費用
  　　支払手数料            32,834      31,322
  　　広告宣伝費             960      953
  　　公告費             2      2
  　　調査費            18,251      17,275
  　　　調査費             890      920
  　　　委託調査費            17,333      16,333
  　　　図書費             27      21
  　　委託計算費             541      534
  　　営業雑経費             794     1,058
  　　　通信費             128      116
  　　　印刷費             334      337
  　　　協会費             69      52
  　　　諸会費             19      10
  　　　その他             243      541
  　　営業費用計            53,385      51,148
  　一般管理費
  　　給料             9,783      9,857
  　　　役員報酬             241      360
  　　　役員賞与引当金繰入額             210      55
  　　　給料・手当             6,589      6,675
  　　　賞与             61      64
  　　　賞与引当金繰入額             2,680      2,702
  　　交際費             92      92
  　　寄付金             13      29
  　　旅費交通費             476      420
  　　租税公課             428      440
  　　不動産賃借料             888      901
  　　退職給付費用             378      387
  　　退職金             52      82
  　　固定資産減価償却費             108      118
  　　福利費             1,071      1,014
              3,106      3,229
  　　諸経費
  　　一般管理費計            16,401      16,573
  　営業利益            10,540      9,538
                  (単位：百万円)

             第60期      第61期
           (自　2018年４月１日      (自　2019年４月１日
           至　2019年３月31日)      至　2020年３月31日)
  　営業外収益
  　　受取利息             37      99
            48/82

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  　　受取配当金
          ※１    1,865 ※１    4,881
   有価証券償還益             1      －
   デリバティブ収益       ※１     142      223
   時効成立分配金・償還金            21      1
  　　為替差益             58      5
               48      145
  　　その他
  　　営業外収益合計             2,176      5,357
  　営業外費用
  　　支払利息        ※１     286      185
  　　有価証券償還損             －      0
   時効成立後支払分配金・償還金            78      1
               24      12
  　　その他
  　　営業外費用合計             388      199
  　経常利益            12,328      14,695
  　特別利益
               218      164
  　　投資有価証券売却益
  　　特別利益合計             218      164
  　特別損失
  　　投資有価証券売却損             176      19
  　　投資有価証券評価損             －      21
  　　固定資産処分損             0      0
               180      －
   役員退職一時金
  　　特別損失合計             357      41
  　税引前当期純利益            12,189      14,818
  　法人税、住民税及び事業税
              3,741      3,307
              △375      45
  　法人税等調整額
  　法人税等合計             3,366      3,353
  　当期純利益             8,823      11,465
  （３）【株主資本等変動計算書】

  第60期（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

                  (単位：百万円)
             株主資本
         資本剰余金    利益剰余金
             その他利益
                   株主資本
       資本金           自己株式
             剰余金
           資本剰余金    利益剰余金
                    合計
         資本準備金
           合計    合計
             繰越利益
             剰余金
  当期首残高     17,363  5,220  5,220  39,959  39,959  △786  61,756
  当期変動額
  剰余金の配当           △1,640  △1,640    △1,640
  当期純利益            8,823  8,823    8,823
  自己株式の取得                △47  △47
  株主資本以外の項目の
  当期変動額（純額）
  当期変動額合計      －  －  －  7,182  7,182  △47  7,135
  当期末残高     17,363  5,220  5,220  47,142  47,142  △833  68,891
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        評価・換算差額等

       その他    評価・
             純資産合計
        繰延ヘッジ
      有価証券    換算差額
         損益
      評価差額金    等合計
  当期首残高      408  346  754  62,511
  当期変動額
  剰余金の配当           △1,640
  当期純利益           8,823
  自己株式の取得            △47
  株主資本以外の項目の
        85  △160  △75  △75
  当期変動額（純額）
  当期変動額合計      85  △160  △75  7,060
  当期末残高      493  185  679  69,571
  第61期（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

                  (単位：百万円)
             株主資本
          資本剰余金    利益剰余金
             その他利益
                   株主資本
       資本金          自己株式
             剰余金
           資本剰余金    利益剰余金
                    合計
         資本準備金
           合計    合計
             繰越利益
             剰余金
  当期首残高     17,363  5,220  5,220  47,142  47,142  △833  68,891
  当期変動額
  剰余金の配当           △3,212  △3,212    △3,212
  当期純利益            11,465  11,465    11,465
  自己株式の取得                △71  △71
  株主資本以外の項目の
  当期変動額（純額）
  当期変動額合計      －  －  －  8,252  8,252  △71  8,181
  当期末残高     17,363  5,220  5,220  55,395  55,395  △905  77,073
        評価・換算差額等

       その他    評価・
             純資産合計
        繰延ヘッジ
       有価証券    換算差額
         損益
      評価差額金    等合計
  当期首残高      493  185  679  69,571
  当期変動額
  剰余金の配当           △3,212
  当期純利益           11,465
  自己株式の取得            △71
  株主資本以外の項目の
       △553  204  △349  △349
  当期変動額（純額）
  当期変動額合計      △553  204  △349  7,831
  当期末残高      △60  389  329  77,402
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  [注記事項]
  （重要な会計方針）

              第61期

    項目        （自　2019年４月１日
             至　2020年３月31日）
  １　資産の評価基準及び評価     (1) 有価証券
  　　方法
       　①　子会社株式及び関連会社株式
       　　　総平均法による原価法
       　②　その他有価証券
       　　時価のあるもの
        　決算末日の市場価格等に基づく時価法(評価差額は、全部純資産直入法によ
        り処理し、売却原価は、総平均法により算定)
       　　時価のないもの
       　　　総平均法による原価法
       (2) デリバティブ
        時価法
  ２　固定資産の減価償却の方法     (1) 有形固定資産
        　定率法により償却しております。ただし、2016年４月１日以後に取得した建
        物附属設備については、定額法を採用しております。
        　なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        建物      ３年～15年
        器具備品      ３年～20年
       (2) 無形固定資産
        　定額法により償却しております。ただし、ソフトウエア(自社利用分)につい
        ては、社内における利用可能期間(５年)に基づく定額法によっております。
  ３　引当金の計上基準     (1) 賞与引当金
        　従業員に支給する賞与の支払に充てるため、支払見込額に基づき、当事業年
        度の負担額を計上しております。
       (2) 役員賞与引当金
        　役員に支給する賞与の支払に充てるため、支払見込額に基づき、当事業年度
        の負担額を計上しております。
       (3) 退職給付引当金
        　従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務及び年
        金資産の見込額に基づき、計上しております。
        ①　退職給付見込額の期間帰属方法
        　退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末までの期間に
        帰属させる方法については、給付算定式基準によっております。
        ②　数理計算上の差異の費用処理方法
        　数理計算上の差異は、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期
        間以内の一定の年数（10年）による定額法により按分した額をそれぞれ発生の
        翌事業年度から費用処理しております。
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  ４　ヘッジ会計の方法     (1) ヘッジ会計の方法
        繰延ヘッジ処理によっております。
       (2) ヘッジ手段とヘッジ対象
        ヘッジ手段は為替予約、ヘッジ対象は投資有価証券であります。
       (3) ヘッジ方針
        ヘッジ取引規程等に基づき、ヘッジ対象に係る為替変動リスクをヘッジして
        おります。
       (4) ヘッジ有効性評価の方法
        　ヘッジ開始時から有効性判定時点までの期間における相場変動によるヘッジ
        手段及びヘッジ対象資産に係る損益の累計を比較し有効性を評価しておりま
        す。
  ５　その他財務諸表作成のため      消費税等の会計処理
  の基本となる重要な事項     　消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっており、控除対象外消
        費税等は、当事業年度の費用として処理しております。
  （未適用の会計基準等）

  ・ 「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号         平成30年３月30日）

  ・ 「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号             平成30年３月30日）
  (１) 概要

   収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
   ステップ１：顧客との契約を識別する。
   ステップ２：契約における履行義務を識別する。
   ステップ３：取引価格を算定する。
   ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
   ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
  (２) 適用予定日

   2022年３月期の期首より適用予定であります。
  (３) 当該会計基準等の適用による影響

   影響額は、当財務諸表作成時において評価中であります。
  （貸借対照表関係）

      第60期          第61期

     (2019年３月31日)          (2020年３月31日)
  ※１　有形固定資産の減価償却累計額          ※１　有形固定資産の減価償却累計額
   建物      1,281百万円    建物      1,311百万円
   器具備品       655百万円   器具備品       707百万円
  ※２　信託資産          ※２　信託資産
  　　　流動資産のその他のうち２百万円は、「直販顧客          　　　流動資産のその他のうち２百万円は、「直販顧客
   分別金信託契約」により、野村信託銀行株式会社に          分別金信託契約」により、野村信託銀行株式会社に
   信託しております。          信託しております。
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  ※３　関係会社に対する資産及び負債は次のとおりであ          ※３　関係会社に対する資産及び負債は次のとおりであ
   ります。          ります。
   (流動資産)          (流動資産)
   現金・預金      1,347百万円    未収収益       151百万円
   未収収益       127百万円   (流動負債)
   (流動負債)          未払費用       623百万円
   未払手数料       350百万円
   未払費用       767百万円
   その他       162百万円
  ※４　消費税等の取扱い          ※４　消費税等の取扱い

  　　　仮払消費税等及び仮受消費税等は相殺のうえ、          　　　仮払消費税等及び仮受消費税等は相殺のうえ、
   「未払消費税等」として表示しております。          「未払消費税等」として表示しております。
  ※５　保証債務          ※５　保証債務
  　　　当社は、Nikko    Asset Management  Europe Ltd が 　　　当社は、Nikko    Asset Management  Europe Ltd が
   ロンドン  ウォール  リミテッド  パートナーシップ    ロンドン  ウォール  リミテッド  パートナーシップ
   に支払うオフィス賃借料等の債務468百万円に対し          に支払うオフィス賃借料等の債務365百万円に対し
   て保証を行っております。          て保証を行っております。
  （損益計算書関係）

      第60期          第61期

     （自　2018年４月１日          （自　2019年４月１日
     　至　2019年３月31日）          　至　2020年３月31日）
  ※１　各科目に含まれている関係会社に対するものは、          ※１　各科目に含まれている関係会社に対するものは、
   次のとおりであります。          次のとおりであります。
   受取配当金      1,831百万円    受取配当金      4,849百万円
   デリバティブ収益       54百万円
   支払利息       75百万円
  （株主資本等変動計算書関係）

  第60期（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

  １　発行済株式の種類及び総数に関する事項
   株式の種類    当事業年度期首    当事業年度増加    当事業年度減少    当事業年度末
  普通株式（株）     197,012,500     －    －  197,012,500

  ２　自己株式の種類及び株式数に関する事項

   株式の種類    当事業年度期首    当事業年度増加    当事業年度減少    当事業年度末
  普通株式（株）     1,301,700    64,000    －   1,365,700

  ３　新株予約権等に関する事項

           新株予約権の目的となる株式の数(株)
       新株予約権の
                   当事業年
   新株予約権の内訳    目的となる            度末残高
          当事業年度  当事業年度  当事業年度   当事業
                   (百万円)
          期首  増加  減少  年度末
       株式の種類
  2009年度
       普通株式   1,494,900    － 323,400  1,171,500   －
  ストックオプション(1)
  2009年度
       普通株式   108,900   －  33,000  75,900   －
  ストックオプション(2)
  2011年度
       普通株式   2,686,200    － 630,300  2,055,900   －
  ストックオプション(1)
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  2016年度
       普通株式   3,618,000    －  － 3,618,000   －
  ストックオプション(1)
  2016年度
       普通株式   3,877,000    －  66,000  3,811,000   －
  ストックオプション(2)
  2017年度
       普通株式    － 4,422,000   66,000  4,356,000   －
  ストックオプション(1)
     合計     11,785,000   4,422,000  1,118,700  15,088,300    －
  (注) １ 2017年度ストックオプション(1)の増加は、新株予約権の発行によるものであります。

  ２ 当事業年度の減少は、新株予約権の失効等によるものであります。
  ３ 2009年度ストックオプション(1)1,171,500株、2009年度ストックオプション(2)75,900株、2011年度ストッ
   クオプション(1)2,055,900株及び2016年度ストックオプション(1)1,206,000株は、当事業年度末現在、権利
   行使期間の初日が到来しておりますが、他の条件が満たされていないため新株予約権を行使することができ
   ません。また、2016年度ストックオプション(1)2,412,000株、2016年度ストックオプション(2)及び2017年
   度ストックオプション(1)は、権利行使期間の初日が到来しておりません。
  ４　配当に関する事項

  (1) 配当金支払額
        配当金の総額   １株当たり
   決議   株式の種類          基準日   効力発生日
         (百万円)   配当額(円)
  2018年５月31日
      普通株式    1,640   8.38 2018年３月31日   2018年６月23日
   取締役会
  (2) 基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

          配当金の総額   １株当たり
   決議  株式の種類  配当の原資        基準日   効力発生日
          (百万円)  配当額(円)
  2019年５月28日
     普通株式  利益剰余金    3,212   16.42 2019年３月31日   2019年６月24日
   取締役会
  第61期（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

  １　発行済株式の種類及び総数に関する事項
   株式の種類    当事業年度期首    当事業年度増加    当事業年度減少    当事業年度末
  普通株式（株）     197,012,500     －    －  197,012,500

  ２　自己株式の種類及び株式数に関する事項

   株式の種類    当事業年度期首    当事業年度増加    当事業年度減少    当事業年度末
  普通株式（株）     1,365,700    88,800    －   1,454,500

  ３　新株予約権等に関する事項

           新株予約権の目的となる株式の数(株)
       新株予約権の
                   当事業年
   新株予約権の内訳     目的となる            度末残高
          当事業年度  当事業年度  当事業年度   当事業
                   (百万円)
          期首  増加  減少  年度末
       株式の種類
  2009年度
       普通株式   1,171,500    － 1,171,500    －  －
  ストックオプション(1)
  2009年度
       普通株式   75,900   －  75,900   －  －
  ストックオプション(2)
  2011年度
       普通株式   2,055,900    － 871,200  1,184,700   －
  ストックオプション(1)
  2016年度
       普通株式   3,618,000    － 2,272,000  1,346,000   －
  ストックオプション(1)
  2016年度
       普通株式   3,811,000    － 1,417,000  2,394,000   －
  ストックオプション(2)
  2017年度
       普通株式   4,356,000    － 1,417,000  2,939,000   －
  ストックオプション(1)
     合計     15,088,300    － 7,224,600  7,863,700   －
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  (注) １ 当事業年度の減少は、新株予約権の失効等によるものであります。
  ２ 2011年度ストックオプション(1)1,184,700株、2016年度ストックオプション(1)881,000株及び2016年度ス
   トックオプション(2)804,000株は、当事業年度末現在、権利行使期間の初日が到来しておりますが、他の条
   件が満たされていないため新株予約権を行使することができません。また、2016年度ストックオプション
   (1)465,000株、2016年度ストックオプション(2)1,590,000株及び2017年度ストックオプション(1)は、権利
   行使期間の初日が到来しておりません。
  ４　配当に関する事項

  (1) 配当金支払額
        配当金の総額   １株当たり
   決議   株式の種類          基準日   効力発生日
         (百万円)   配当額(円)
  2019年５月28日
      普通株式    3,212   16.42  2019年３月31日   2019年６月24日
   取締役会
  (2) 基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

          配当金の総額   １株当たり
   決議  株式の種類  配当の原資        基準日   効力発生日
          (百万円)  配当額(円)
  2020年６月12日
     普通株式  利益剰余金    2,862   14.64 2020年３月31日   2020年７月１日
   取締役会
  (リース取引関係)

      第60期          第61期

     （自　2018年４月１日          （自　2019年４月１日
     　至　2019年３月31日）          　至　2020年３月31日）
  オペレーティング・リース取引          オペレーティング・リース取引
  　　解約不能のものに係る未経過リース料          　　解約不能のものに係る未経過リース料
   １年内       853百万円   １年内       912百万円
   １年超      6,704百万円    １年超      6,148百万円
   　合計      7,558百万円    　合計      7,060百万円
  （金融商品関係）

  第60期(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
  １ 金融商品の状況に関する事項
  (1) 金融商品に対する取組方針
   当社は、投資信託の運用を業として行っており、自社が運用する投資信託の商品性維持を目的として、
  当該投資信託を有価証券及び投資有価証券として保有しております。当社が行っているデリバティブ取引
  については、保有する投資信託に係る将来の為替及び価格の変動によるリスクの軽減を目的としているた
  め、有価証券及び投資有価証券保有残高の範囲内で行うこととし、投機目的のためのデリバティブ取引は
  行わない方針であります。
   また、資金運用については短期的な預金等に限定しております。
  (2) 金融商品の内容及びそのリスク

   預金に関しては10数行に分散して預入れしておりますが、これら金融機関の破綻及び債務不履行等によ
  る信用リスクに晒されております。営業債権である未収委託者報酬及び未収収益に関しては、それらの源
  泉である預り純資産を数行の信託銀行に分散して委託しておりますが、信託銀行はその受託資産を自己勘
  定と分別して管理しているため、仮に信託銀行が破綻又は債務不履行等となった場合でも、これら営業債
  権が信用リスクに晒されることは無いと考えております。また、グロ－バルに事業を展開していることか
  ら生じている外貨建ての営業債権は、為替の変動リスクに晒されます。有価証券及び投資有価証券は、主
  に自己で設定した投資信託へのシ－ドマネ－の投入によるものであります。これら投資信託の投資対象は
  株式、公社債等のため、価格変動リスクや信用リスク、流動性リスク、為替変動リスクに晒されておりま
  すが、それらの一部については為替予約、株価指数先物等のデリバティブ取引により、リスクをヘッジし
  ております。なお、為替変動リスクに係るヘッジについてはヘッジ会計（繰延ヘッジ）を適用しておりま
  す。デリバティブ取引は、取引相手先として高格付を有する金融機関に限定しております。なお、ヘッジ
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  会計に関するヘッジ手段とヘッジ対象、ヘッジ方針、ヘッジ有効性評価の方法等については、前述の「重
  要な会計方針「４　ヘッジ会計の方法」」をご参照下さい。
   営業債務である未払金（未払手数料）、未払費用に関しては、すべてが１年以内の支払期日でありま
  す。未払金（未払手数料）については、債権（未収委託者報酬）を資金回収した後に、販売会社へ当該債
  務を支払うフローとなっているため、流動性リスクに晒されることは無いと考えております。また未払費
  用のうち運用再委託先への顧問料支払に係るものについてもほとんどのものが、未払金同様のフローのた
  め、流動性リスクに晒されることは無いと考えております。それ以外の営業費用及び一般管理費に係る未
  払費用に関しては、流動性リスクに晒されており、一部は外貨建て債務があるため、為替の変動リスクに
  も晒されております。
   上記以外の外貨建ての債権及び債務に関しては、為替変動リスクに晒されておりますが、一部為替予約
  によりリスクをヘッジしております。
  (3) 金融商品に係るリスク管理体制

  ① 信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
   当社は、預金の預入れやデリバティブ取引を行う金融機関の選定に関しては、相手方の財政状態及び
   経営成績、又は必要に応じて格付等を考慮した上で決定しております。また既に取引が行われている相
   手方に関しても、定期的に継続したモニタリングを行うことで、相手方の財務状況の悪化等による信用
   リスクを早期に把握することで、リスクの軽減を図っております。
  ② 市場リスク（為替や価格等の変動リスク）の管理
   当社は、原則、有価証券及び投資有価証券以外の為替変動や価格変動に係るリスクに対して、ヘッジ
   取引を行っておりません。外貨建ての営業債権債務について、月次ベ－スで為替変動リスクを測定し、
   モニタリングを実施しております。また、有価証券及び投資有価証券に関しては、一部について、為替
   変動リスクや価格変動リスクを回避する目的でデリバティブ取引を行っております。毎月末にそれぞれ
   の時価を算出し、評価損益（ヘッジ対象の有価証券及び投資有価証券は、ヘッジ損益考慮後の評価損
   益）を把握しております。また、市場の変動等に基づき、今後の一定期間において特定の確率で、金融
   商品に生じ得る損失額の推計値を把握するため、バリュ－・アット・リスクを用いた市場リスク管理を
   週次ベ－スで実施しております。さらに、外貨建ての貸付金及び借入金に関しては、為替変動リスクを
   回避する目的でデリバティブ取引を行っております。
  ③ 流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
   当社は、日々資金残高管理を行っております。また、適時に資金繰予定表を作成・更新するととも
   に、手許流動性（最低限必要な運転資金）を状況に応じて見直し・維持すること等により、流動性リス
   クを管理しております。
  ２ 金融商品の時価等に関する事項

   2019年３月31日（当事業年度の決算日）における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額について
  は、次のとおりであります。なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含め
  ておりません。
                  (単位：百万円)

          貸借対照表
              時価(※1)     差額
         計上額(※1)
  (1）現金・預金         20,680    20,680     －
  (2) 未収委託者報酬
           16,867    16,867     －
  (3) 未収収益
            618    618    －
  (4) 関係会社短期貸付金
           2,408    2,408     －
  (5) 有価証券及び投資有価証券
           16,740    16,740     －
   その他有価証券
  (6) 未払金
           (6,112)    (6,112)     －
  (7) 未払費用
           (3,897)    (3,897)     －
  (8) デリバティブ取引(※2)
  ヘッジ会計が適用されていないもの          (31)    (31)     －
  ヘッジ会計が適用されているもの         (127)    (127)     －
   デリバティブ取引計        (158)    (158)     －
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  (※1)負債に計上されているものについては、(　)で示しております。
  (※2)デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しております。
  (注) １　金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

   (1) 現金・預金、(2)   未収委託者報酬   、(3) 未収収益並びに（4）関係会社短期貸付金
    これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によって
    おります。
   (5) 有価証券及び投資有価証券
    投資信託は基準価額によっております。
   (6) 未払金及び(7)   未払費用
    これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によって
    おります。
   (8) デリバティブ取引
    （デリバティブ取引関係）注記を参照ください。なお、ヘッジ会計が適用されていないもののうち
    ３百万円は貸借対照表上流動資産のその他に含まれ、35百万円は流動負債のその他に含まれており
    ます。また、ヘッジ会計が適用されているもののうち０百万円は貸借対照表上流動資産のその他に
    含まれ、127百万円は流動負債のその他に含まれております。
   ２　非上場株式等（貸借対照表計上額16百万円）は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見

   積ること等ができず、時価を把握することが極めて困難と認められるため、「(5)有価証券及び投資
   有価証券　その他有価証券」には含めておりません。
   ３　子会社株式（貸借対照表計上額22,876百万円）及び関連会社株式（貸借対照表計上額2,892百万円）

   は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積ること等ができず、時価を把握することが
   極めて困難と認められるため、上記の表には含めておりません。
   ４　金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

                  (単位：百万円)
            １年超   ５年超
         １年以内          10年超
            ５年以内   10年以内
  現金・預金        20,680    －   －   －
  未収委託者報酬        16,867    －   －   －
  未収収益        618   －   －   －
  有価証券及び投資有価証券
  投資信託        1   163   6,929   1,363
    合計     38,167    163   6,929   1,363
  第61期(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

  １ 金融商品の状況に関する事項
  (1) 金融商品に対する取組方針
   当社は、投資信託の運用を業として行っており、自社が運用する投資信託の商品性維持を目的として、
  当該投資信託を有価証券及び投資有価証券として保有しております。当社が行っているデリバティブ取引
  については、保有する投資信託に係る将来の為替及び価格の変動によるリスクの軽減を目的としているた
  め、有価証券及び投資有価証券保有残高の範囲内で行うこととし、投機目的のためのデリバティブ取引は
  行わない方針であります。
   また、資金運用については短期的な預金等に限定しております。
  (2) 金融商品の内容及びそのリスク

   預金に関しては10数行に分散して預入れしておりますが、これら金融機関の破綻及び債務不履行等によ
  る信用リスクに晒されております。営業債権である未収委託者報酬及び未収収益に関しては、それらの源
  泉である預り純資産を数行の信託銀行に分散して委託しておりますが、信託銀行はその受託資産を自己勘
  定と分別して管理しているため、仮に信託銀行が破綻又は債務不履行等となった場合でも、これら営業債
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  権が信用リスクに晒されることは無いと考えております。また、グロ－バルに事業を展開していることか
  ら生じている外貨建ての営業債権は、為替の変動リスクに晒されます。有価証券及び投資有価証券は、主
  に自己で設定した投資信託へのシ－ドマネ－の投入によるものであります。これら投資信託の投資対象は
  株式、公社債等のため、価格変動リスクや信用リスク、流動性リスク、為替変動リスクに晒されておりま
  すが、それらの一部については為替予約、株価指数先物等のデリバティブ取引により、リスクをヘッジし
  ております。なお、為替変動リスクに係るヘッジについてはヘッジ会計（繰延ヘッジ）を適用しておりま
  す。デリバティブ取引は、取引相手先として高格付を有する金融機関に限定しております。なお、ヘッジ
  会計に関するヘッジ手段とヘッジ対象、ヘッジ方針、ヘッジ有効性評価の方法等については、前述の「重
  要な会計方針「４　ヘッジ会計の方法」」をご参照下さい。
   営業債務である未払金（未払手数料）、未払費用に関しては、すべてが１年以内の支払期日でありま
  す。未払金（未払手数料）については、債権（未収委託者報酬）を資金回収した後に、販売会社へ当該債
  務を支払うフローとなっているため、流動性リスクに晒されることは無いと考えております。また未払費
  用のうち運用再委託先への顧問料支払に係るものについてもほとんどのものが、未払金同様のフローのた
  め、流動性リスクに晒されることは無いと考えております。それ以外の営業費用及び一般管理費に係る未
  払費用に関しては、流動性リスクに晒されており、一部は外貨建て債務があるため、為替の変動リスクに
  も晒されております。
   上記以外の外貨建ての債権及び債務に関しては、為替変動リスクに晒されておりますが、一部為替予約
  によりリスクをヘッジしております。
  (3) 金融商品に係るリスク管理体制

  ① 信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
   当社は、預金の預入れやデリバティブ取引を行う金融機関の選定に関しては、相手方の財政状態及び
   経営成績、又は必要に応じて格付等を考慮した上で決定しております。また既に取引が行われている相
   手方に関しても、定期的に継続したモニタリングを行うことで、相手方の財務状況の悪化等による信用
   リスクを早期に把握することで、リスクの軽減を図っております。
  ② 市場リスク（為替や価格等の変動リスク）の管理
   当社は、原則、有価証券及び投資有価証券以外の為替変動や価格変動に係るリスクに対して、ヘッジ
   取引を行っておりません。外貨建ての営業債権債務について、月次ベ－スで為替変動リスクを測定し、
   モニタリングを実施しております。また、有価証券及び投資有価証券に関しては、一部について、為替
   変動リスクや価格変動リスクを回避する目的でデリバティブ取引を行っております。毎月末にそれぞれ
   の時価を算出し、評価損益（ヘッジ対象の有価証券及び投資有価証券は、ヘッジ損益考慮後の評価損
   益）を把握しております。また、市場の変動等に基づき、今後の一定期間において特定の確率で、金融
   商品に生じ得る損失額の推計値を把握するため、バリュ－・アット・リスクを用いた市場リスク管理を
   週次ベ－スで実施しております。さらに、外貨建ての貸付金に関しては、為替変動リスクを回避する目
   的でデリバティブ取引を行っております。
  ③ 流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
   当社は、日々資金残高管理を行っております。また、適時に資金繰予定表を作成・更新するととも
   に、手許流動性（最低限必要な運転資金）を状況に応じて見直し・維持すること等により、流動性リス
   クを管理しております。
  ２ 金融商品の時価等に関する事項

   2020年３月31日（当事業年度の決算日）における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額について
  は、次のとおりであります。なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含め
  ておりません。
                  (単位：百万円)

          貸借対照表
              時価(※1)     差額
         計上額(※1)
  (1）現金・預金         24,591    24,591     －
  (2) 未収委託者報酬
           16,912    16,912     －
  (3) 未収収益
           1,412    1,412     －
  (4) 関係会社短期貸付金
           2,371    2,371     －
  (5) 有価証券及び投資有価証券
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           17,828    17,828     －
   その他有価証券
  (6) 未払金
           (5,881)    (5,881)     －
  (7) 未払費用
           (4,289)    (4,289)     －
  (8) デリバティブ取引(※2)
  ヘッジ会計が適用されていないもの          (25)    (25)     －
  ヘッジ会計が適用されているもの          167    167    －
   デリバティブ取引計        142    142    －
  (※1)負債に計上されているものについては、(　)で示しております。
  (※2)デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しております。
  (注) １　金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

   (1) 現金・預金、(2)   未収委託者報酬   、(3) 未収収益並びに（4）関係会社短期貸付金
    これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によって
    おります。
   (5) 有価証券及び投資有価証券
    投資信託は基準価額によっております。
   (6) 未払金及び(7)   未払費用
    これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によって
    おります。
   (8) デリバティブ取引
    （デリバティブ取引関係）注記を参照ください。なお、ヘッジ会計が適用されていないもののうち
    15百万円は貸借対照表上流動資産のその他に含まれ、41百万円は流動負債のその他に含まれており
    ます。また、ヘッジ会計が適用されているもののうち167百万円は貸借対照表上流動資産のその他
    に含まれております。
   ２　非上場株式等（貸借対照表計上額16百万円）は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見

   積ること等ができず、時価を把握することが極めて困難と認められるため、「(5)有価証券及び投資
   有価証券　その他有価証券」には含めておりません。
   ３　子会社株式（貸借対照表計上額22,876百万円）及び関連会社株式（貸借対照表計上額2,892百万円）

   は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積ること等ができず、時価を把握することが
   極めて困難と認められるため、上記の表には含めておりません。
   ４　金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

                  (単位：百万円)
            １年超   ５年超
         １年以内          10年超
            ５年以内   10年以内
  現金・預金        24,591    －   －   －
  未収委託者報酬        16,912    －   －   －
  未収収益        1,412    －   －   －
  有価証券及び投資有価証券
  投資信託        19   149   8,709    29
    合計     42,936    149   8,709    29
  （有価証券関係）

  第60期(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)
  １　子会社株式及び関連会社株式
         (単位：百万円)
        貸借対照表計上額
  子会社株式        22,876
  関連会社株式         2,892

            59/82


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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
  (注)

   子会社株式及び関連会社株式は市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積ること等が
   できず、時価を把握することが極めて困難と認められるため、時価を記載しておりません。
  ２　その他有価証券

                  (単位：百万円)
       種類   貸借対照表計上額     取得原価     差額
  貸借対照表計上額
      投資信託     9,340    8,440    900
  が取得原価を超え
       小計     9,340    8,440    900
  るもの
  貸借対照表計上額
      投資信託     7,400    7,589    △188
  が取得原価を超え
       小計     7,400    7,589    △188
  ないもの
     合計      16,740    16,029     711
  (注) １

   減損処理にあたっては、期末における時価が取得原価に比べ50％以上下落した場合にはすべて減
   損処理を行い、30％～50％程度下落した場合には、当該金額の重要性、回復可能性等を考慮して
   必要と認められた額について減損処理を行っております。当事業年度については、該当ございま
   せん。
  ２
   非上場株式等（貸借対照表計上額　16百万円）については、市場価格がなく、かつ将来キャッ
   シュ・フローを見積ること等ができず、時価を把握することが極めて困難と認められることか
   ら、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
  ３　当事業年度中に売却したその他有価証券

                  (単位：百万円)
    種類     売却額    売却益の合計額     売却損の合計額
  投資信託        4,189     218     176
    合計       4,189     218     176

  第61期(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)

  １　子会社株式及び関連会社株式
         (単位：百万円)
        貸借対照表計上額
  子会社株式        22,876
  関連会社株式         2,892

  (注)

   子会社株式及び関連会社株式は市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積ること等が
   できず、時価を把握することが極めて困難と認められるため、時価を記載しておりません。
  ２　その他有価証券

                  (単位：百万円)
       種類   貸借対照表計上額     取得原価     差額
  貸借対照表計上額
      投資信託     5,381    4,912    469
  が取得原価を超え
       小計     5,381    4,912    469
  るもの
  貸借対照表計上額
      投資信託     12,447    13,003    △556
  が取得原価を超え
       小計    12,447    13,003    △556
  ないもの
     合計      17,828    17,915    △86
            60/82


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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
  (注) １
   減損処理にあたっては、期末における時価が取得原価に比べ50％以上下落した場合にはすべて減
   損処理を行い、30％～50％程度下落した場合には、当該金額の重要性、回復可能性等を考慮して
   必要と認められた額について減損処理を行っております。当事業年度において、有価証券につい
   て21百万円（その他有価証券の投資信託）減損処理を行っております。
  ２
   非上場株式等（貸借対照表計上額　16百万円）については、市場価格がなく、かつ将来キャッ
   シュ・フローを見積ること等ができず、時価を把握することが極めて困難と認められることか
   ら、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
  ３　当事業年度中に売却したその他有価証券

                  (単位：百万円)
    種類     売却額    売却益の合計額     売却損の合計額
  投資信託        2,230     164     19
    合計       2,230     164     19

  （デリバティブ取引関係）

  第60期(2019年３月31日)
  １　ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
  （1）株式関連
             契約額等
         契約額等       時価   評価損益
     種類        のうち１年超
         （百万円）       （百万円）   （百万円）
             （百万円）
     株価指数先物取引
  市場取引   　　売建      2,407    －   3   3
     　　買建      －    －   －   －
     合計      2,407    －   3   3
  (注) １ 上記取引については時価評価を行い、評価損益は損益計算書に計上しております。

   ２
   時価の算定方法
   金融商品取引所が定める清算指数によっております。
  （2）通貨関連

             契約額等
         契約額等       時価   評価損益
     種類        のうち１年超
         （百万円）       （百万円）   （百万円）
             （百万円）
     為替予約取引
  市場取引以外
     　　売建
  の取引
     　　　米ドル      1,792    －   △35   △35
     合計      1,792    －   △35   △35
  (注) １

   時価の算定方法
   取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。
  ２　ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

  通貨関連
                契約額等
  ヘッジ会計の   デリバティブ取引の        契約額等       時価
         主なヘッジ対象       のうち１年超
   方法   種類等       （百万円）      （百万円）
                （百万円）
     為替予約取引
     　売建
     　　米ドル          2,251    －   △42
                  －
     　　豪ドル          63      △0
  原則的処理
     　　シンガポール    投資有価証券
   方法
               975   －   △18
     　　ドル
            61/82


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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                  －
     　　香港ドル          518      △8
                  －
     　　人民元          2,149      △58
                  －
     　　ユーロ          81      0
      合計        6,040    －  △127
  (注) １

   時価の算定方法
   取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。
  第61期(2020年３月31日)

  １　ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
  （1）株式関連
             契約額等
         契約額等       時価   評価損益
     種類        のうち１年超
         （百万円）       （百万円）   （百万円）
             （百万円）
     株価指数先物取引
  市場取引   　　売建      1,913    －   △41   △41
     　　買建      －    －   －   －
     合計      1,913    －   △41   △41
  (注) １ 上記取引については時価評価を行い、評価損益は損益計算書に計上しております。

   ２
   時価の算定方法
   金融商品取引所が定める清算指数によっております。
  （2）通貨関連

             契約額等
         契約額等       時価   評価損益
     種類        のうち１年超
         （百万円）       （百万円）   （百万円）
             （百万円）
     為替予約取引
  市場取引以外
     　　売建
  の取引
     　　　米ドル      1,808    －   15   15
     合計      1,808    －   15   15
  (注) １

   時価の算定方法
   取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。
  ２　ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

  通貨関連
                契約額等
  ヘッジ会計の   デリバティブ取引の        契約額等       時価
         主なヘッジ対象       のうち１年超
   方法   種類等       （百万円）      （百万円）
                （百万円）
     為替予約取引
     　売建
     　　米ドル          3,427    －   20
                  －
     　　豪ドル          48      9
  原則的処理
     　　シンガポール    投資有価証券
   方法
               944   －   58
     　　ドル
                  －
     　　香港ドル          529      2
                  －
     　　人民元          2,017       76
                  －
     　　ユーロ          70      1
      合計        7,038    －   167
  (注) １

   時価の算定方法
   取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。
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                 日興アセットマネジメント株式会社(E12430)
                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
  （持分法損益等）
      第60期          第61期

     （自　2018年４月１日          （自　2019年４月１日
     　至　2019年３月31日）          　至　2020年３月31日）
  関連会社に持分法を適用した場合の投資損益等          関連会社に持分法を適用した場合の投資損益等

  　　　　　　　　　　　　　　　　　(単位：百万円)          　　　　　　　　　　　　　　　　　(単位：百万円)
  (1) 関連会社に対する投資の金額        3,010  (1) 関連会社に対する投資の金額        3,002
  (2) 持分法を適用した場合の投資の金額       10,668  (2) 持分法を適用した場合の投資の金額       10,485
  (3) 持分法を適用した場合の投資利益の金額        1,704  (3) 持分法を適用した場合の投資利益の金額        1,631
  （退職給付関係）

  第60期(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)

  １　採用している退職給付制度の概要
   当社は、確定拠出型企業年金制度及びキャッシュバランスプラン型退職金制度を設けております。
  ２　確定給付制度

  （1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
             （百万円）
   退職給付債務の期首残高           1,313
   　勤務費用           142
   　利息費用            2
   　数理計算上の差異の発生額           12
   　退職給付の支払額           △59
   退職給付債務の期末残高           1,411
  （2）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

   退職給付債務           1,411
   未積立退職給付債務           1,411
   未認識数理計算上の差異           △6
   貸借対照表に計上された負債の額           1,405
   退職給付引当金           1,405

   貸借対照表に計上された負債の額           1,405
  （3）退職給付費用及びその内訳項目の金額

   勤務費用           142
   利息費用            2
   数理計算上の差異の費用処理額            3
   確定給付制度に係る退職給付費用           148
  （4）数理計算上の計算基礎に関する事項

   当事業年度末における主要な数理計算上の計算基礎
   割引率　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　0.1％
  ３　確定拠出制度

   当社の確定拠出制度への要拠出額は、230百万円でありました。
  第61期(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)

  １　採用している退職給付制度の概要
   当社は、確定拠出型企業年金制度及びキャッシュバランスプラン型退職金制度を設けております。
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
  ２　確定給付制度

  （1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
             （百万円）
   退職給付債務の期首残高           1,411
   　勤務費用           147
   　利息費用            1
   　数理計算上の差異の発生額           △31
   　退職給付の支払額           △164
   退職給付債務の期末残高           1,363
  （2）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

   退職給付債務           1,363
   未積立退職給付債務           1,363
   未認識数理計算上の差異           31
   貸借対照表に計上された負債の額           1,395
   退職給付引当金           1,395

   貸借対照表に計上された負債の額           1,395
  （3）退職給付費用及びその内訳項目の金額

   勤務費用           147
   利息費用            1
   数理計算上の差異の費用処理額            6
   確定給付制度に係る退職給付費用           154
  （4）数理計算上の計算基礎に関する事項

   当事業年度末における主要な数理計算上の計算基礎
   割引率　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　0.2％
  ３　確定拠出制度

   当社の確定拠出制度への要拠出額は、233百万円でありました。
  （ストックオプション等関係）

  第60期(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)

  １　ストックオプション(新株予約権)の内容、規模及びその変動状況
  (1) ストックオプション(新株予約権)の内容
        2009年度ストックオプション(1)       2009年度ストックオプション(2)
        当社及び関係会社の       当社及び関係会社の
  付与対象者の区分及び人数            271名       48名
        取締役・従業員       取締役・従業員
  株式の種類別のストックオプショ
        普通株式    19,724,100株  普通株式    1,702,800株
  ンの付与数　(注)
  付与日        2010年２月８日       2010年８月20日
            64/82




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                 日興アセットマネジメント株式会社(E12430)
                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        2012年１月22日（以下「権利行使可能
        初日」といいます。）、当該権利行使
        可能初日から１年経過した日の翌日、
        及び当該権利行使可能初日から２年経
        過した日の翌日まで原則として従業員
  権利確定条件      等の地位にあることを要し、それぞれ          同左
        保有する新株予約権の２分の１、４分
        の１、４分の１ずつ権利確定する。た
        だし、本新株予約権の行使時におい
        て、当社が株式公開していることを要
        する。
        付与日から、権利行使可能初日から
  対象勤務期間                同左
        ２年を経過した日まで
         2012年１月22日から
  権利行使期間                同左
         2020年１月21日まで
        2011年度ストックオプション(1)       2016年度ストックオプション(1)

        当社及び関係会社の       当社及び関係会社の
  付与対象者の区分及び人数            186名       16名
        取締役・従業員       取締役・従業員
  株式の種類別のストックオプショ
        普通株式    6,101,700株  普通株式    4,437,000株
  ンの付与数　(注)
  付与日        2011年10月７日       2016年７月15日
        2013年10月７日（以下「権利行使可       2018年７月15日（以下「権利行使可能
        能初日」といいます。）、当該権利       初日」といいます。）、当該権利行使
        行使可能初日から１年経過した日の       可能初日から１年経過した日の翌日、
        翌日、及び当該権利行使可能初日か       及び当該権利行使可能初日から２年経
        ら２年経過した日の翌日まで原則と       過した日の翌日まで原則として従業員
  権利確定条件      して従業員等の地位にあることを要       等の地位にあることを要し、それぞれ
        し、それぞれ保有する新株予約権の       保有する新株予約権の３分の１、３分
        ２分の１、４分の１、４分の１ずつ       の１、３分の１ずつ権利確定する。た
        権利確定する。ただし、本新株予約       だし、本新株予約権の行使時におい
        権の行使時において、当社が株式公       て、当社が株式公開していることを要
        開していることを要する。       する。
        付与日から、権利行使可能初日から       付与日から、権利行使可能初日から
  対象勤務期間
        ２年を経過した日まで       ２年を経過した日まで
         2013年10月７日から       2018年7月15日から
  権利行使期間
         2021年10月６日まで       2026年7月31日まで
        2016年度ストックオプション(2)       2017年度ストックオプション(1)

        当社及び関係会社の       当社及び関係会社の
  付与対象者の区分及び人数            31名       36名
        取締役・従業員       取締役・従業員
  株式の種類別のストックオプショ
        普通株式    4,409,000株  普通株式    4,422,000株
  ンの付与数　(注)
  付与日        2017年４月27日       2018年４月27日
            65/82





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                 日興アセットマネジメント株式会社(E12430)
                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        2019年４月27日（以下「権利行使可       2020年４月27日（以下「権利行使可
        能初日」といいます。）、当該権利       能初日」といいます。）、当該権利
        行使可能初日から１年経過した日の       行使可能初日から１年経過した日の
        翌日、及び当該権利行使可能初日か       翌日、及び当該権利行使可能初日か
        ら２年経過した日の翌日まで原則と       ら２年経過した日の翌日まで原則と
  権利確定条件      して従業員等の地位にあることを要       して従業員等の地位にあることを要
        し、それぞれ保有する新株予約権の       し、それぞれ保有する新株予約権の
        ３分の１、３分の１、３分の１ずつ       ３分の１、３分の１、３分の１ずつ
        権利確定する。ただし、本新株予約       権利確定する。ただし、本新株予約
        権の行使時において、当社が株式公       権の行使時において、当社が株式公
        開していることを要する。       開していることを要する。
        付与日から、権利行使可能初日から       付与日から、権利行使可能初日から
  対象勤務期間
        ２年を経過した日まで       ２年を経過した日まで
          2019年4月27日から       2020年4月27日から
  権利行使期間
          2027年4月30日まで       2028年4月30日まで
  (注)　株式数に換算して記載しております。

  (2) ストックオプション(新株予約権)の規模及びその変動状況

  ①　ストックオプション（新株予約権）の数
        2009年度ストックオプション(1)       2009年度ストックオプション(2)
  付与日        2010年２月８日       2010年８月20日
  権利確定前(株)
  期首          1,494,900       108,900
  付与            0       0
  失効           323,400       33,000
  権利確定            0       0
  権利未確定残          1,171,500       75,900
  権利確定後(株)
  期首            －       －
  権利確定            －       －
  権利行使            －       －
  失効            －       －
  権利未行使残            －       －
        2011年度ストックオプション(1)       2016年度ストックオプション(1)

  付与日        2011年10月７日       2016年７月15日
  権利確定前(株)

  期首          2,686,200       3,618,000
  付与            0       0
  失効           630,300        0
  権利確定            0       0
  権利未確定残          2,055,900       3,618,000
  権利確定後(株)
  期首            －       －
  権利確定            －       －
  権利行使            －       －
  失効            －       －
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  権利未行使残            －       －
        2016年度ストックオプション(2)       2017年度ストックオプション(1)

  付与日        2017年４月27日       2018年４月27日
  権利確定前(株)

  期首          3,877,000        －
  付与            0     4,422,000
  失効           66,000       66,000
  権利確定            0       0
  権利未確定残          3,811,000       4,356,000
  権利確定後(株)
  期首            －       －
  権利確定            －       －
  権利行使            －       －
  失効            －       －
  権利未行使残            －       －
  (注)　株式数に換算して記載しております。

  ②　単価情報

        2009年度ストックオプション(1)       2009年度ストックオプション(2)
  付与日        2010年２月８日       2010年８月20日
  権利行使価格(円)            625       625
  付与日における公正な評価単価
              0       0
  (円)　(注)１
        2011年度ストックオプション(1)       2016年度ストックオプション(1)

  付与日        2011年10月７日       2016年７月15日
  権利行使価格(円)
            737(注)３        558
  付与日における公正な評価単価
              0       0
  (円)　(注)１
        2016年度ストックオプション(2)       2017年度ストックオプション(1)

  付与日        2017年４月27日       2018年４月27日
  権利行使価格(円)
              553       694
  付与日における公正な評価単価
              0       0
  (円)　(注)１
  (注) １ 公正な評価単価に代え、本源的価値（取引事例比準法等による評価額と行使価格との差額）の見積りに

    よっております。
   ２
    ストックオプションの単位当たりの本源的価値による算定を行った場合の本源的価値の合計額
    当事業年度末における本源的価値の合計額　　　　　　2,128百万円
   ３
    株式公開価格が737円（割当日後、株式の分割又は併合が行われたときは、当該金額は、当該株式の分割
    又は併合の内容を適切に反映するように調整される。）を上回る金額に定められた場合には、株式公開
    日において、権利行使価格は株式公開価格と同一の金額に調整されます。
  第61期(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)

  １　ストックオプション(新株予約権)の内容、規模及びその変動状況
  (1) ストックオプション(新株予約権)の内容
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        2009年度ストックオプション(1)       2009年度ストックオプション(2)
        当社及び関係会社の       当社及び関係会社の
  付与対象者の区分及び人数            271名       48名
        取締役・従業員       取締役・従業員
  株式の種類別のストックオプショ
        普通株式    19,724,100株  普通株式    1,702,800株
  ンの付与数　(注)
  付与日        2010年２月８日       2010年８月20日
        2012年１月22日（以下「権利行使可能
        初日」といいます。）、当該権利行使
        可能初日から１年経過した日の翌日、
        及び当該権利行使可能初日から２年経
        過した日の翌日まで原則として従業員
  権利確定条件      等の地位にあることを要し、それぞれ          同左
        保有する新株予約権の２分の１、４分
        の１、４分の１ずつ権利確定する。た
        だし、本新株予約権の行使時におい
        て、当社が株式公開していることを要
        する。
        付与日から、権利行使可能初日から
  対象勤務期間                同左
        ２年を経過した日まで
         2012年１月22日から
  権利行使期間                同左
         2020年１月21日まで
        2011年度ストックオプション(1)       2016年度ストックオプション(1)

        当社及び関係会社の       当社及び関係会社の
  付与対象者の区分及び人数            186名       16名
        取締役・従業員       取締役・従業員
  株式の種類別のストックオプショ
        普通株式    6,101,700株  普通株式    4,437,000株
  ンの付与数　(注)
  付与日        2011年10月７日       2016年７月15日
        2013年10月７日（以下「権利行使可       2018年７月15日（以下「権利行使可能
        能初日」といいます。）、当該権利       初日」といいます。）、当該権利行使
        行使可能初日から１年経過した日の       可能初日から１年経過した日の翌日、
        翌日、及び当該権利行使可能初日か       及び当該権利行使可能初日から２年経
        ら２年経過した日の翌日まで原則と       過した日の翌日まで原則として従業員
  権利確定条件      して従業員等の地位にあることを要       等の地位にあることを要し、それぞれ
        し、それぞれ保有する新株予約権の       保有する新株予約権の３分の１、３分
        ２分の１、４分の１、４分の１ずつ       の１、３分の１ずつ権利確定する。た
        権利確定する。ただし、本新株予約       だし、本新株予約権の行使時におい
        権の行使時において、当社が株式公       て、当社が株式公開していることを要
        開していることを要する。       する。
        付与日から、権利行使可能初日から       付与日から、権利行使可能初日から
  対象勤務期間
        ２年を経過した日まで       ２年を経過した日まで
         2013年10月７日から       2018年7月15日から
  権利行使期間
         2021年10月６日まで       2026年7月31日まで
        2016年度ストックオプション(2)       2017年度ストックオプション(1)

        当社及び関係会社の       当社及び関係会社の
  付与対象者の区分及び人数            31名       36名
        取締役・従業員       取締役・従業員
  株式の種類別のストックオプショ
        普通株式    4,409,000株  普通株式    4,422,000株
  ンの付与数　(注)
  付与日        2017年４月27日       2018年４月27日
            68/82



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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        2019年４月27日（以下「権利行使可       2020年４月27日（以下「権利行使可
        能初日」といいます。）、当該権利       能初日」といいます。）、当該権利
        行使可能初日から１年経過した日の       行使可能初日から１年経過した日の
        翌日、及び当該権利行使可能初日か       翌日、及び当該権利行使可能初日か
        ら２年経過した日の翌日まで原則と       ら２年経過した日の翌日まで原則と
  権利確定条件      して従業員等の地位にあることを要       して従業員等の地位にあることを要
        し、それぞれ保有する新株予約権の       し、それぞれ保有する新株予約権の
        ３分の１、３分の１、３分の１ずつ       ３分の１、３分の１、３分の１ずつ
        権利確定する。ただし、本新株予約       権利確定する。ただし、本新株予約
        権の行使時において、当社が株式公       権の行使時において、当社が株式公
        開していることを要する。       開していることを要する。
        付与日から、権利行使可能初日から       付与日から、権利行使可能初日から
  対象勤務期間
        ２年を経過した日まで       ２年を経過した日まで
          2019年4月27日から       2020年4月27日から
  権利行使期間
          2027年4月30日まで       2028年4月30日まで
  (注)　株式数に換算して記載しております。

  (2) ストックオプション(新株予約権)の規模及びその変動状況

  ①　ストックオプション（新株予約権）の数
        2009年度ストックオプション(1)       2009年度ストックオプション(2)
  付与日        2010年２月８日       2010年８月20日
  権利確定前(株)
  期首          1,171,500       75,900
  付与            0       0
  失効          1,171,500       75,900
  権利確定            0       0
  権利未確定残            －       －
  権利確定後(株)
  期首            －       －
  権利確定            －       －
  権利行使            －       －
  失効            －       －
  権利未行使残            －       －
        2011年度ストックオプション(1)       2016年度ストックオプション(1)

  付与日        2011年10月７日       2016年７月15日
  権利確定前(株)

  期首          2,055,900       3,618,000
  付与            0       0
  失効           871,200      2,272,000
  権利確定            0       0
  権利未確定残          1,184,700       1,346,000
  権利確定後(株)
  期首            －       －
  権利確定            －       －
  権利行使            －       －
  失効            －       －
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  権利未行使残            －       －
        2016年度ストックオプション(2)       2017年度ストックオプション(1)

  付与日        2017年４月27日       2018年４月27日
  権利確定前(株)

  期首          3,811,000       4,356,000
  付与            0       0
  失効          1,417,000       1,417,000
  権利確定            0       0
  権利未確定残          2,394,000       2,939,000
  権利確定後(株)
  期首            －       －
  権利確定            －       －
  権利行使            －       －
  失効            －       －
  権利未行使残            －       －
  (注)　株式数に換算して記載しております。

  ②　単価情報

        2009年度ストックオプション(1)       2009年度ストックオプション(2)
  付与日        2010年２月８日       2010年８月20日
  権利行使価格(円)            625       625
  付与日における公正な評価単価
              0       0
  (円)　(注)１
        2011年度ストックオプション(1)       2016年度ストックオプション(1)

  付与日        2011年10月７日       2016年７月15日
  権利行使価格(円)
            737(注)３        558
  付与日における公正な評価単価
              0       0
  (円)　(注)１
        2016年度ストックオプション(2)       2017年度ストックオプション(1)

  付与日        2017年４月27日       2018年４月27日
  権利行使価格(円)
              553       694
  付与日における公正な評価単価
              0       0
  (円)　(注)１
  (注) １ 公正な評価単価に代え、本源的価値（評価額と行使価格との差額）の見積りによっております。

   ２
    ストックオプションの単位当たりの本源的価値による算定を行った場合の本源的価値の合計額
    当事業年度末における本源的価値の合計額　　　　　　1,633百万円
   ３
    株式公開価格が737円（割当日後、株式の分割又は併合が行われたときは、当該金額は、当該株式の分割
    又は併合の内容を適切に反映するように調整される。）を上回る金額に定められた場合には、株式公開
    日において、権利行使価格は株式公開価格と同一の金額に調整されます。
  (税効果会計関係)

      第60期          第61期

     (2019年３月31日)          (2020年３月31日)
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  １　繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別          １　繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別
   の内訳          の内訳
        (単位：百万円)          (単位：百万円)
   繰延税金資産          繰延税金資産
   　賞与引当金       820  　賞与引当金       822
   投資有価証券評価損       96  投資有価証券評価損       102
   関係会社株式評価損       1,430   関係会社株式評価損       1,430
   退職給付引当金       430   退職給付引当金       427
   固定資産減価償却費       103   固定資産減価償却費       96
          761          744
   その他          その他
   繰延税金資産小計          繰延税金資産小計
          3,643          3,624
         △1,430          △1,430
   評価性引当金          評価性引当金
   繰延税金資産合計       2,212   繰延税金資産合計       2,194
   繰延税金負債          繰延税金負債

                    172
   その他有価証券評価差額金       217  　繰延ヘッジ利益
          81
   　繰延ヘッジ利益          繰延税金負債合計       172
   繰延税金負債合計       299  繰延税金資産の純額       2,022
   繰延税金資産の純額       1,913
  ２　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担          ２　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担


   率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原          率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原
   因となった主要な項目別の内訳          因となった主要な項目別の内訳
  法定実効税率        30.6％  法定実効税率        30.6％

  （調整）          （調整）
  交際費等永久に損金に算入されない          交際費等永久に損金に算入されない
          0.8％          0.6％
  項目          項目
  受取配当金等永久に益金に参入されない          受取配当金等永久に益金に参入されな
          △4.4％          △9.6％
  項目          い項目
  その他        0.6％  その他        1.0％
  税効果会計適用後の法人税等の負担率        27.6％  税効果会計適用後の法人税等の負担率        22.6％
  （関連当事者情報）

  第60期(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)

  １　関連当事者との取引
  (1) 財務諸表提出会社と関連当事者の取引
  (ア) 財務諸表提出会社の親会社
   重要な該当事項はありません。
  (イ) 財務諸表提出会社の子会社

          議決権等  関連
   会社等の   資本金
        事業  の所有  当事者    取引金額    期末残高
  種類 名称又は  所在地  又は      取引の内容     科目
        の内容  (被所有)  との    (百万円)    (百万円)
    氏名   出資金
          割合(％)  関係
             資金の貸付の
              返済
                 554
             (シンガ
                （SGD
                  －
                     －
                6,800 千)
             ポールドル
                (注2)
              貨建)
              (注1)
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     シンガ   アセット
  子会社 Nikko Asset        資金の
          直接
       342,369
             貸付金利息
     ホ゜ー   マネジメ
            貸付
   Management
          100.00
     ル国   ント業
      (SGD 千)
             (シンガ
   International
                 8
   Limited          ポールドル     －
                （SGD
                     －
                104 千)
              貨建)
             （注1）
             資金の貸付
                1,807
                  関係会社
                    1,830
             (米国ドル
                （USD
                  短期
                    （USD
               16,500 千)
              貨建)
                   16,500 千)
                  貸付金
                (注4)
              (注3)
             貸付金利息
                 17    17
             (米国ドル
                  未収収益
                （USD    （USD
              貨建)
                209 千)   209 千)
              (注3)
             資金の貸付    関係会社
             (円貨建)     短期
                 －    577
              (注3)    貸付金
             貸付金利息
             (円貨建)    未収収益
                 12    3
             （注3）
   Nikko AM
       131,079
                1,021
        アセット
   Americas       直接
      (USD 千)
  子会社    米国   マネジメ    － 配当の受取     －
                （USD
                     －
   Holding Co.,
          100.00
        ント業
                9,000 千)
       (注 5)
   Inc.
             資金の借入
                5,364
             (米国ドル
                （USD
                  －
                     －
               50,000 千)
              貨建)
                (注7)
              (注6)
             資金の借入
   Nikko Asset
                5,526
       181,542
             の返済
        アセット
   Management       間接
            資金の
                （USD
      (USD 千)
  子会社    米国   マネジメ     (米国ドル     －
                     －
            借入
               50,000 千)
   Americas,
          100.00
        ント業
       (注 5)      貨建)
                (注7)
   Inc.
              (注6)
             借入金利息
                 65
             (米国ドル
                  －
                （USD
                     －
              貨建)
                593 千)
              (注6)
  (注)

   取引条件及び取引条件の決定方針等
  １
   融資枠SGD11,000千、返済期間1年間のリボルビング・ローンで、金利は市場金利を勘案して決定
   しております。
  ２
   取引金額554百万円（SGD6,800千）の内訳は、貸付の返済554百万円（SGD6,800千）であります。
  ３
   融資枠5,000百万円（若しくは5,000百万円相当額の外国通貨）、返済期間1年間のリボルビング・
   ローンで、金利は市場金利を勘案して決定しております。
  ４
   取引金額1,807百万円（USD16,500千）の内訳は、貸付1,807百万円（USD16,500千）であります。
  ５
   Nikko AM Americas  Holding  Co., Inc.及びNikko   Asset Management  Americas,  Inc.の資本金
   は、資本金及び資本剰余金の合計額を記載しております。
  ６
   借入枠USD50,000千、返済期間1年間のリボルビング・ローンで、金利は市場金利を勘案して決定
   しております。
  ７
   取引金額5,364百万円（USD50,000千）及び5,526百万円（USD50,000千）の内訳は、借入5,364百万
   円（USD50,000千）及び借入の返済5,526百万円（USD50,000千）であります。
  ２　親会社又は重要な関連会社に関する注記

  (1) 親会社情報
   三井住友トラスト・ホールディングス株式会社（東京証券取引所等に上場）
   三井住友信託銀行株式会社（非上場）
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  (2) 重要な関連会社の要約財務情報

   当事業年度において、重要な関連会社は融通(ロントン)基金管理有限公司であり、その要約財務情報は以
   下のとおりであります。なお、下記数値は2019年12月31日に終了した年度の財務諸表を当日の直物為替相
   場で円貨に換算したものであります。
   資産合計    26,768百万円

   負債合計     5,586百万円
   純資産合計    21,181百万円
   営業収益    14,075百万円

   税引前当期純利益     3,894百万円
   当期純利益     2,730百万円
  第61期(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)

  １　関連当事者との取引
  (1) 財務諸表提出会社と関連当事者の取引
  (ア) 財務諸表提出会社の親会社
   重要な該当事項はありません。
  (イ) 財務諸表提出会社の子会社

          議決権等  関連
   会社等の   資本金
         事業  の所有 当事者    取引金額    期末残高
  種類  名称又は  所在地  又は      取引の内容     科目
         の内容  (被所有)  との    (百万円)    (百万円)
    氏名   出資金
          割合(％)  関係
             資金の貸付
                  関係会社
                    1,793
             (米国ドル
                  短期
                    （USD
                 －
              貨建)
                   16,500 千)
                  貸付金
              (注1)
             貸付金利息
                     13
                 86
             (米国ドル
   Nikko Asset
                  未収収益
                    （USD
                （USD
     シンガ   アセット
              貨建)
   Management
       342,369    直接
                    122 千)
                798千)
  子会社    ポール   マネジメント    －
   International       100.00
              (注1)
       (SGD千）
      国   業
   Limited
             資金の貸付    関係会社
             (円貨建)    短期
                 －    577
              (注1)    貸付金
             貸付金利息
             (円貨建)    未収収益
                 12    3
              （注1）
   Nikko AM
       131,079
                1,526
        アセット
   Americas
           直接
       (USD 千)
  子会社    米国   マネジメント    － 配当の受取     －
                （USD
                     －
   Holding Co.,
          100.00
         業
               14,000 千)
       (注 2)
   Inc.
   Nikko AM
        アセット
       1,550
   Global
           直接
  子会社    英国   マネジメント    － 配当の受取     －
                2,700    －
   Holdings
          100.00
       (百万円)
         業
   Limited
  (注)

   取引条件及び取引条件の決定方針等
  １
   資枠5,000百万円（若しくは5,000百万円相当額の外国通貨）、返済期間1年間のリボルビング・
   ローンで、金利は市場金利を勘案して決定しております。
  ２
   Nikko AM Americas  Holding  Co., Inc.の資本金は、資本金及び資本剰余金の合計額を記載してお
   ります。
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  ２　親会社又は重要な関連会社に関する注記
  (1) 親会社情報
   三井住友トラスト・ホールディングス株式会社（東京証券取引所等に上場）
  (2) 重要な関連会社の要約財務情報

   当事業年度において、重要な関連会社は融通(ロントン)基金管理有限公司であり、その要約財務情報は以
   下のとおりであります。なお、下記数値は2019年12月31日に終了した年度の財務諸表を当日の直物為替相
   場で円貨に換算したものであります。
   資産合計    28,121百万円

   負債合計     5,242百万円
   純資産合計    22,879百万円
   営業収益    14,853百万円

   税引前当期純利益     4,354百万円
   当期純利益     3,194百万円
  （セグメント情報等）

  セグメント情報

  第60期(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
    当社はアセットマネジメント業の単一セグメントであるため、記載しておりません。
  第61期(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

    当社はアセットマネジメント業の単一セグメントであるため、記載しておりません。
  関連情報

  第60期(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
  １　製品及びサービスごとの情報
   当社の製品及びサービスはアセットマネジメント業として単一であるため、記載しておりません。
  ２　地域ごとの情報

  （１）営業収益
    国内の外部顧客への営業収益に分類した額が営業収益の90％超であるため、記載を省略しておりま
    す。
  （２）有形固定資産

    国外に所在している有形固定資産が無いため、該当事項はありません。
  ３　主要な顧客ごとの情報

   営業収益の10％以上を占める単一の外部顧客が無いため、記載しておりません。
  第61期(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

  １　製品及びサービスごとの情報
   当社の製品及びサービスはアセットマネジメント業として単一であるため、記載しておりません。
  ２　地域ごとの情報

  （１）営業収益
    国内の外部顧客への営業収益に分類した額が営業収益の90％超であるため、記載を省略しておりま
    す。
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  （２）有形固定資産

    国外に所在している有形固定資産が無いため、該当事項はありません。
  ３　主要な顧客ごとの情報

   営業収益の10％以上を占める単一の外部顧客が無いため、記載しておりません。
  報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

  第60期(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
    該当事項はありません。
  第61期(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

    該当事項はありません。
  報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

  第60期(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
    該当事項はありません。
  第61期(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

    該当事項はありません。
  報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

  第60期(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
    該当事項はありません。
  第61期(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

    該当事項はありません。
  （１株当たり情報）

             第60期     第61期

      項目     （自　2018年４月１日     （自　2019年４月１日
           　至　2019年３月31日）     　至　2020年３月31日）
  １株当たり純資産額            355円59銭     395円50銭
  １株当たり当期純利益金額            45円08銭     58円61銭
  (注)１　潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、新株予約権の残高はありますが、当社
   株式が非上場であるため、期中平均株価が把握できませんので、希薄化効果を算定できないた
   め記載しておりません。
  ２　１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

             第60期     第61期
      項目     （自　2018年４月１日     （自　2019年４月１日
           　至　2019年３月31日)     　至　2020年３月31日）
  当期純利益（百万円）             8,823     11,465
  普通株主に帰属しない金額（百万円）             －     －
  普通株式に係る当期純利益（百万円）             8,823     11,465
  普通株式の期中平均株式数（千株）            195,677     195,599

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  希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１株
           2009年度ストックオプション     2011年度ストックオプション
  当たり当期純利益金額の算定に含まれなかった潜
           (1) 1,171,500株、2009年度ス     (1)　1,184,700株、2016年度
  在株式の概要
                ストックオプション（1）　
           トックオプション(2)    75,900
                1,346,000株、2016年度ストッ
           株、2011年度ストックオプ
                ク オ プ シ ョ ン （2）
           ション(1)  2,055,900株、2016
                2,394,000株、2017年度ストッ
           年度ストックオプション(1)
                クオプション（1）2,939,000
           3,618,000株、2016年度ストッ
                株
           クオプション(2)   3,811,000
           株、2017年度ストックオプ
           ション(1)  4,356,000株
  ３　１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

             第60期     第61期
      項目
            (2019年３月31日)     (2020年３月31日)
  純資産の部の合計額（百万円）             69,571     77,402

  純資産の部の合計額から控除する金額（百万円）             －     －
  普通株式に係る期末の純資産額（百万円）             69,571     77,402
  １株当たり純資産額の算定に用いられた期末の普
              195,647     195,558
  通株式の数（千株）
  （重要な後発事象）

  該当事項はありません。

  ４【利害関係人との取引制限】

  委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が
  禁止されています。
  （１）自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと
   （投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれ
   がないものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
  （２）運用財産相互間において取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと（投資者の保護に欠け、もし
   くは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で
   定めるものを除きます。）。
  （３）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等
   （委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関
   係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下（４）、（５）に
   おいて同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当
   該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をい
   います。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引または金融デリバティブ取引を行なうこと。
  （４）委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行なう投資運用業に関して運用の方針、運
   用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと。
  （５）上記（３）、（４）に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であっ
   て、投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそ
   れのあるものとして内閣府令で定める行為。
  ５【その他】

  （１）定款の変更
   委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
  （２）訴訟事件その他の重要事項
   委託会社に重要な影響を与えた事実、または与えると予想される訴訟事件などは発生していません。
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  第２【その他の関係法人の概況】

  １【名称、資本金の額及び事業の内容】

  （１）受託会社
            資本金の額
      名　　称            事業の内容
           （2020年3月末現在   ）
                銀行法に基づき銀行業を営
                むとともに、金融機関の信
   三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社          324,279百万円   託業務の兼営等に関する法
                律に基づき信託業務を営ん
                でいます。
   ＜再信託受託会社の概要＞
   名称　　　　：日本マスタートラスト信託銀行株式会社
   資本金の額　：10,000百万円（      2020年3月末現在   ）
   事業の内容　：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に
      基づき信託業務を営んでいます。
   再信託の目的：原信託契約にかかる信託業務の一部（信託財産の管理）を原信託受託者から再信託受
      託者（日本マスタートラスト信託銀行株式会社）へ委託するため、原信託財産のすべ
      てを再信託受託者へ移管することを目的とします。
  （２）販売会社
            資本金の額
      名　　称            事業の内容
           （2020年3月末  現在）
   エービーエヌ・アムロ・クリアリング
              5,500百万円
   証券株式会社
   ＳＭＢＣ日興証券株式会社           10,000百万円
   クレディ・スイス証券株式会社           78,100百万円
   ゴールドマン・サックス証券株式会社           83,616百万円
   ＪＰモルガン証券株式会社           73,272百万円
             96,307百万円
   シティグループ証券株式会社
            (2019年12月末現在）
   ソシエテ・ジェネラル証券株式会社           35,765百万円
                金融商品取引法に定める第
   大和証券株式会社          100,000百万円
                一種金融商品取引業を営ん
   東海東京証券株式会社           6,000百万円
                でいます。
   野村證券株式会社           10,000百万円
   ＢＮＰパリバ証券株式会社          102,025百万円
   みずほ証券株式会社          125,167百万円
   三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
             40,500百万円
   株式会社
   メリルリンチ日本証券株式会社           83,140百万円
   モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券株
             62,149百万円
   式会社
   ＵＢＳ証券株式会社           32,100百万円
  ２【関係業務の概要】

  （１）受託会社
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   ファンドの信託財産に属する有価証券などの管理・計算事務           ・収益分配金の支払い    などを行ないます。
  （２）販売会社
   日本におけるファンドの募集     の取扱い、交換に関する業務、買取りに関する業務、信託終了時の交換な
   どに関する業務   などを行ないます。
  ３【資本関係】

  （１）受託会社
   該当事項はありません。
  （２）販売会社
   該当事項はありません。
  第３【参考情報】

   ファンドについては、当計算期間において以下の書類が提出されております。
      提出年月日        提出書類
   2019年 7月16日     有価証券届出書の訂正届出書
   2019年10月  8日    有価証券届出書
   2019年10月  8日    有価証券報告書
   2020年 4月 8日    有価証券届出書の訂正届出書
   2020年 4月 8日    半期報告書
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       独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書

                    2020年６月８日

  日興アセットマネジメント株式会社
  取　締　役　会　御　中
           有限責任  あずさ監査法人

            東京事務所
           指定有限責任社員

               公認会計士   貞　廣　篤　典
           業務執行社員
           指定有限責任社員

               公認会計士   竹　内　知　明
           業務執行社員
  監査意見

  当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に掲
  げられている日興アセットマネジメント株式会社の2019年４月１日から2020年３月31日までの第61期事業年度の財務諸表、
  すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
  当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、日興アセッ
  トマネジメント株式会社の2020年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な
  点において適正に表示しているものと認める。
  監査意見の根拠

  当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における当
  監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に
  関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人
  は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

  経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示す
  ることにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要
  と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
  財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評価
  し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場
  合には当該事項を開示する責任がある。
  監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
  財務諸表監査における監査人の責任

  監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がない
  かどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。
  虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与
  えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
  監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家として
  の判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
  ・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立案
  し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証
  拠を入手する。
  ・財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施に
  際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
  ・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連
  する注記事項の妥当性を評価する。
  ・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継続
  企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。
  継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起す
  ること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表
  明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象
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  や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
  ・財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうかと
  ともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適
  正に表示しているかどうかを評価する。
  監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
  備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
  利害関係

  会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                     以　上

  (注)1.上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管してお

   ります。
  　　2.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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       独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書

                    2020年８月５日

  日興アセットマネジメント株式会社
  取　締　役　会　御　中

           ＰｗＣあらた有限責任監査法人

             東京事務所
            指定有限責任社員

               公認会計士  佐々木　貴司
            業務執行社員
            指定有限責任社員

               公認会計士  榊原　康太
            業務執行社員
  監査意見

  当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げ
  られている上場インデックスファンド２２５の2019年７月９日から2020年７月８日までの計算期間の財務諸表、すなわち、
  貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
  当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、上場イン
  デックスファンド２２５の2020年７月８日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の状況を、すべ
  ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
  監査意見の根拠

  当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における当
  監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に
  関する規定に従って、日興アセットマネジメント株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人としてのその他の
  倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  財務諸表に対する経営者の責任

  経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示す
  ることにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要
  と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
  財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評価
  し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場
  合には当該事項を開示する責任がある。
  財務諸表監査における監査人の責任

  監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がない
  かどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。
  虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与
  えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
  監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家として
  の判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
  ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立
  案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
  証拠を入手する。
  ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施
  に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
  ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関
  連する注記事項の妥当性を評価する。
  ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継
  続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
  る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
  起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
  を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
            81/82

                     EDINET提出書類
                 日興アセットマネジメント株式会社(E12430)
                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
  事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
  ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうか
  とともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を
  適正に表示しているかどうかを評価する。
  監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含
  む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
  監査人は、経営者に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監査人の独
  立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じている場合は
  その内容について報告を行う。
  利害関係

  日興アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により
  記載すべき利害関係はない。
                     以　　上

  (注)1.上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

  2.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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