スパークス・ジャパン・オープン 有価証券報告書(内国投資信託受益証券) 第16期(令和1年5月21日-令和2年5月19日)

提出書類 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第16期(令和1年5月21日-令和2年5月19日)
提出日
提出者 スパークス・ジャパン・オープン
カテゴリ 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)

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                                           スパークス・アセット・マネジメント株式会社(E11161)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     【表紙】

      【提出書類】                     有価証券報告書

      【提出先】                     関東財務局長

      【提出日】                     2020年8月19日

      【計算期間】                     第16期(自 2019年5月21日 至 2020年5月19日)

      【ファンド名】                     スパークス・ジャパン・オープン

      【発行者名】                     スパークス・アセット・マネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                     代表取締役社長 阿部 修平

      【本店の所在の場所】                     東京都港区港南一丁目2番70号 品川シーズンテラス

      【事務連絡者氏名】                     田中 美紀子

      【連絡場所】                     東京都港区港南一丁目2番70号 品川シーズンテラス

      【電話番号】                     03‐6711‐9200

      【縦覧に供する場所】                     該当事項はありません。

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     第一部【ファンド情報】

     第1【ファンドの状況】
     1【ファンドの性格】
     (1)  【ファンドの目的及び基本的性格】
      ① ファンドの目的
         当ファンドは、主としてスパークス・日本株式・マザーファンド(以下「マザーファンド」といいま
        す。)を通じて、日本の株式に投資し、信託財産の成長を目標に積極的な運用を行います。
      ② 信託金の限度額
         委託会社は、受託会社と合意のうえ、                     5,000   億円を限度として信託金を追加することができるものと
        します。     なお、委託会社は、受託会社と合意のうえ、限度額を変更することができます。
      ③ 基本的性格
         当ファンド      は、一般社団法人投資信託協会が定める商品分類方法において、「追加型投信/国内/株
        式」に分類されます。
        ※当ファンドは、課税上は株式投資信託として取扱われます。
         <商品分類表>

               単位型・追加型               投資対象地域               投資対象資産
                                             (収益の源泉)
                                 国内               株式

                単位型投信                               債券

                                 海外             不動産投信

                                              その他資産

                追加型投信
                                              (   )
                                 内外              資産複合

           (注)当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。

       <商品分類定義>

        1.単位型投信・追加型投               :  追加型投信
          信による商品分類               㭎^Ꚋⵛ騰唰谰弰픰ꄰ줰朰䈰挰昰舰崰湟貏ﵒꂊⵛ騰䲈䰰輰豟
                        来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
        2.投資対象地域による               :  国内
          商品分類               ; 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収
                        益が実質的に国内の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
        3.投資対象資産               :  株式
          (収益の源泉)に               ; 目論見書又は投資信託約款において、                    組入資産による主たる投資収
          よる商品分類              益が実質的に株式を源泉とす               る旨の記載があるものをいいます。
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       <属性区分表>
            投資対象資産             決算頻度           投資対象地域             投資形態
          株式            年1回            グローバル            ファミリーファンド

            一般           年2回            日本            ファンド・
            大型株           年4回            北米            オブ・ファンズ
            中小型株           年6回            欧州
                       (隔月  )
          債券                        アジア
            一般           年 12 回          オセアニア
            公債           (毎月  )         中南米
            社債           日々            アフリカ
            その他債券           その他            中近東
                       (  )           (中東  )
            クレジット
            属性
                                   エマージング
            (  )
          不動産投信
          その他資産
          (投資信託証券
          (株式一般     ))
          資産複合
          (  )
        (注)当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
        (注)ファミリーファンド、ファンド・オブ・ファンズに該当する場合、投資信託証券を通じて投資収
            益の源泉となる資産へ投資しますので、商品分類表と属性区分表の投資対象資産は異なります。
       <属性区分定義>

        ・投資対象資産による               :  その他資産(投資信託証券(株式 一般))
         属性区分                㭶횉警젰潢閌읏᝽ѫ㸰欰䨰䐰昰Ţ閌읏ដ㱒㠰銐ᨰ堰晎㬰
                        して株式のうち大型株、中小型株属性にあてはまらないすべてのも
                        のに投資する旨の記載があるものをいいます。
        ・決算頻度による               :  年1回
         属性区分                ; 目論見書又は投資信託約款において、年1回決算する旨の記載があ
                        るものをいいます。
        ・投資対象地域による               :  日本
         属性区分                ; 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日
                        本の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
        ・投資形態による               :  ファミリーファンド
         属性区分                ; 目論見書又は投資信託約款において、親投資信託(                            ファンド・オブ・
                        ファンズにのみ投資されるものを除く。)を投資対象として投資するものを
                        いいます     。
        㭎ઊᢊᢏर漰Ŏ'ⱹ㹖핎멢閌읏ᝓ呏ᨰ䱛騰脰譒ژ幥륬픰歗侮攰何䙔셒ژ帰䨰蠰獜幠❓㩒

         を、委託会社が目論見書又は約款の記載内容等にて、分類し記載しております。
         なお、当ファンドが該当しない商品分類および属性区分につきましては、一般社団法人投資信
         託協会のホームページ(https://www.toushin.or.jp/)をご参照ください。
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     ④ファンドの特色
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     ■スパークスのアクティブ運用の特色■
     ■運用プロセス■









       市場動向やファンドの資金動向等によっては、前述のような運用ができない場合があります。








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     (2)  【ファンドの沿革】

       2004  年5月20日  信託契約締結、当ファンドの設定・運用開始
       2006  年10月1日  ファンドの委託会社としての業務をスパークス・アセット・マネジメント投信株式
                  会社からスパークス・アセット・マネジメント株式会社へ承継。
       2013  年8月20日  信託期間終了日を2024年5月17日に変更(当初は2014年5月19日まで)
       2019  年8月20日  信託期間終了日を2034年5月19日に変更
     (3)  【ファンドの仕組み】

        ファミリーファンド方式※により、金融商品取引所上場株式への実質的投資を行います。
        
         し、その資金をマザーファンドに投資することにより、その実質的な運用をマザーファンドにて行う
         仕組みです。
      ① ファンドの関係法人



      ② 委託会社の概況










       a.資本金     25億円(2020年6月末日現在)
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       b.会社の沿革
          2006  年   4月   持株会社への移行に伴い、スパークス・アセット・マネジメント投信株式会
                   社の子会社として、スパークス分割準備株式会社を設立。
          2006  年  10月    商号をスパークス・アセット・マネジメント株式会社に変更。
                   投資顧問業及び投資一任契約に係る業務並びに投資信託委託業をスパーク
                   ス・アセット・マネジメント投信株式会社(現スパークス・グループ株式会
                   社)より会社分割により承継。
          2010  年   7月   スパークス証券株式会社を吸収合併し、第一種金融商品取引業を開始。

       c.大株主の状況(2020年6月末日現在)
             氏名又は名称                     住所            所有株式数         所有比率
                           東京都港区港南一丁目2番70号
        スパークス・グループ株式会社                                        50,000    株      100  %
                           品川シーズンテラス
     2【投資方針】

     (1)  【投資方針】
      ① マザーファンドの受益証券への投資を通じて、以下の投資態度で臨みます。
      ② 時価総額や業種、投資テーマ等の制約を設けず、複数の視点から中長期的に企業価値を高めることが
        可能と思われる企業に投資し、ベンチマークを設定せず、積極的な運用を行います。
      ③ 投資にあたっては、徹底した個別企業のボトムアップ・リサーチにより、独自の視点で企業価値を実
        態面から計測します。ボトムアップ・リサーチにより自信のある銘柄にのみ投資を行い、必要以上の分
        散投資は行いません。結果として基本的な組入れ銘柄数を50~70銘柄程度とする少数精鋭のポートフォ
        リオ運用を行います。
      ④ 株式の実質組入れ比率は信託財産総額の50%超を基本とし、原則として高位の比率を保ちます。ま
        た、株式以外の資産への投資は、原則として、信託財産総額の50%以下とします。ただし、当初設定日
        直後、大量の追加設定または解約が発生したとき、市況の急激な変化が予想されるとき、償還の準備に
        入ったとき等ならびに残存元本が運用に支障をきたす水準となったとき等やむをえない事情が発生した
        場合には上記のような運用が出来ない場合があります。
      ⑤ 有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション取引、金利に係る先物取引および
        金利に係るオプション取引(以下「有価証券先物取引等」といいます。)を行うことができます。
      ⑥ 異なった受取金利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引(以下「ス
        ワップ取引」といいます。)ならびに金利先渡取引を行うことができます。
     (2)  【投資対象】
      ① 主としてスパークス・日本株式・マザーファンドの受益証券への投資を通じて、金融商品取引所上場
        株式に実質的に投資します。また、金融商品取引所上場株式に直接投資することもあります。詳しい投
        資対象は以下の通りです。
        1)  次に掲げる特定資産(「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第1項で定める
          ものをいいます。以下同じ。)                 (約款第19条)
          イ.有価証券
          ロ.デリバティブ取引に係る権利(金融商品取引法第2条第20項に規定するものをいい、                                                   信託約款
             に定める次のものに限ります。)
           ・先物取引等
           ・スワップ取引
           ・金利先渡取引
          ハ.金銭       債権
          ニ.約束手        形
        2)次に掲げる特定資産以外の資産  
          イ.為替       手形
      ② 投資対象とする有価証券(約款第20条第1項)
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
        委託会社は、信託金を主としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社を委託会社とし、三井
        住友信託銀行株式会社を受託会社として締結された親投資信託「スパークス・日本株式・マザーファン
        ド」  (以下「マザーファンド」といいます。)の受益証券に投資するほか、次の有価証券に投資するこ
        とを指図します。
        1)株    券
        2)国債証券
        3)地方債証券
        4)特別の法律により法人の発行する債券
        5)社債券(新株予約権証券と社債券とが一体となった新株予約権付社債券(以下「分離型新株予約権
          付社債券」といいます。)の新株予約権証券を除きます。)
        6)特定目的会社に係る特定社債券(金融商品取引法第2条第1項第4号で定めるものをいいます。)
        7)特別の法律により設立された法人の発行する出資証券(金融商品取引法第2条第1項第6号で定め
          るものをいいます。)
        8)協同組織金融機関に係る優先出資証券(金融商品取引法第2条第1項第7号で定めるものをいいま
          す。)
        9)特定目的会社に係る優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券(金融商品取引法第2条
          第1項第8号で定めるものをいいます。)
        10 )コマーシャル・ペ一パー
        11 )新株予約権証券(分離型新株予約権付社債券の新株予約権証券を含みます。以下同じ。)
        12 )外国または外国の者の発行する証券または証書で、1)から11)の証券または証書の性質を有する
          もの
        13 )投資信託または外国投資信託の受益証券(金融商品取引法第2条第1項第10号で定めるものをいい
          ます。)
        14 )投資証券または外国投資証券(金融商品取引法第2条第1項第11号で定めるものをいいます。)
        15 )外国貸付債権信託受益証券(金融商品取引法第2条策1項第18号で定めるものをいいます。)
        16 )オプションを表示する証券または証書(金融商品取引法第2条第1項第19号で定めるものをいい、
          有価証券に係るものに限ります。)
        17 )預託証書(金融商品取引法第2条第1項第20号で定めるものをいいます。)
        18 )外国法人が発行する譲渡性預金証書
        19 )指定金銭信託の受益証券(金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証
          券に限ります。)
        20 )抵当証券(金融商品取引法第2条第1項第16号で定めるものをいいます。)
        21 )貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益
          証券に表示されるべきもの
        22 )外国の者に対する権利で21)の有価証券の性質を有するもの
         なお、1)の証券または証書、12)ならびに17)の証券または証書のうち1)の証券または証書の性
        質を有するものを以下「株式」といい、2)から6)までの証券および12)ならびに17)の証券または
        証書のうち2)から6)までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といい、13)の証券および
        14)の証券を以下「投資信託証券」                   といいます。
      ③ 投資対象とする金融商品(約款第20条第2項、第3項)
        上記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品により運用することを指図することができま
        す。
         1)    預金
         2)指定金銭信託(金融商品取引法第2条第1項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。)
         3)コール・ローン
         4)手形割引市場において売買される手形
         5)貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第2項第1号で定めるもの
         6)外国の者に対する権利で上記5)の権利の性質を有するもの
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        上記②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社
        が運用上必要と認めるときは、委託会社は、信託金を、1)から6)までに掲げる金融商品により運用
        す ることの指図ができます。
      ④ その他の投資対象
        1)先物取引等の運用指図(約款第26条)
         (a )委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、もしくは
            信託財産において投資を予定している有価証券を一時的に代替するため、有価証券先物取引
            (金融商品取引法第28条第8項第3号イに掲げるものをいいます。)、有価証券指数等先物取
            引(金融商品取引法第28条第8項第3号ロに掲げるものをいいます。)および有価証券オプ
            ション取引(金融商品取引法第28条第8項第3号ハに掲げるものをいいます。)を行うことの
            指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプション取引に含めて取扱うものとしま
            す。
         (b )委託会社は、金利に係る先物取引およびオプション取引を行うことの指図をすることができま
            す。
        2)スワップ取引の運用指図(約款第27条)
         (a )委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、もしくは
            信託財産において投資を予定している有価証券を一時的に代替するため、異なった受取金利、
            または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引(以下「スワップ取
            引」といいます。)を行うことの指図をすることができます。
         (b )スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないも
            のとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限り
            ではありません。
         (c )スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等を基に算出した価額で評価す
            るものとします。
         (d )委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、
            担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
        3)金利先渡取引の運用指図(約款第28条)
         (a )委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、もしくは
            信託財産において投資を予定している有価証券を一時的に代替するため、金利先渡取引を行う
            ことの指図をすることができます。
         (b )金利先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として信託期間を超えないもの
            とします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りで
            はありません。
         (c )金利先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価
            するものとします。
         (d )委託会社は、金利先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、
            担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
     (3)  【運用体制】
      ① スパークス・アセット・マネジメント株式会社の運用体制                                  (2020年6月末日現在)
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        当社においては、創業以来「マクロはミクロの集積である。」との一貫した投資哲学の下、運用調査





       の担当者自身が個々の企業に対して経営者との面談を含む深度ある調査を積み重ねています。その知見
       と経験に基づく個々の企業の投資価値に対する高い評価能力が、当ファンドの銘柄選択と投資判断を支
       えております。調査結果及びその分析と評価等は、運用調査に携わるファンド・マネージャーとアナリ
       ストが共有し、その内容を検討し、調査や評価の手法と能力の向上にチームとして取組み、個人の力量
       に過度に依存しない安定的な運用体制の維持に努めております。従って、当社が運用するファンドの投
       資判断を担うためには、その基盤となる調査や評価について当社固有の知見や手法を会得する必要があ
       り、ファンド・マネージャーには、他社における運用経験だけでは不十分であり、当社での十分な調査
       経験が必要とされます。
        2020年6月末日現在において、日本株の運用調査に携わる人員21名、運用経験年数は総計約258年(平
       均約12年)、また当社での運用経験年数合計は、約200年(平均約9年)となっております。また、日本
       証券アナリスト保有者9名、米国証券アナリスト検定会員(CFA)保有者5名、海外MBA保有者7名
       となっております。
        なお、当ファンドは、下記のチーフ・インベストメント・オフィサー(以下、「CIO」といいま
       す。)の指揮・監督の下、CIOに指名されたファンド・マネージャーが日々の具体的な運用を担当し
       ます。運用に係る最終的な責任はCIOが担っております。
        藤村   忠弘
         当社取締役 チーフ・インベストメント・オフィサー(CIO)
         日本証券アナリスト協会検定会員、米国証券アナリスト検定会員(CFA)
         1986年に国内の投信委託会社に入社、米国留学等を経て、
         1999年7月に当社入社以降、継続して日本株式の運用調査部門に所属。
         運用経験年数:約29年(他社での運用経験:約9年、当社での運用経験:約20年)
      ② 意思決定プロセス
       a. ファンド・マネージャーは、CIOの指揮・監督の下、チーム全体での調査活動等の成果を踏ま
         え、投資環境の分析、期待リターンとリスクの予測や当ファンドに対する設定や解約の動向分析など
         を実施し、当ファンドの約款等の定めを遵守して「運用計画書」を作成し、「投資政策委員会」
         (10~20名程度)での審議を求めます。
       b. CIOは投資政策委員会を主催し、各ファンド・マネージャーから提出された運用計画書をリスク
         管理部門、リーガル・コンプライアンス部門等の責任者と共に審議します。ファンド・マネージャー
         は、承認された運用計画書に基づき日々の具体的な投資活動を行います。投資政策委員会は原則とし
         て月2回開催される他、必要に応じ臨時に開催されます。
       c. 上記の意思決定プロセスは、当社取締役会が定めた「投資信託に係る運用管理」に関する規程及び
         「投資政策委員会」に関する規程に基づきます。投資政策委員会の運営状況は「コンプライアンス委
         員会」(10~20名程度)においても確認の上、取締役会に報告され、適正な業務運営の確保に努めて
         おります。
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      ③ 議決権の行使指図に関する基本的考え方
        当ファンドは、主として個々の企業に対する調査を重視した銘柄選択と投資判断に基づく運用を行っ
       ており、当該企業の経営方針等に賛同できる企業を投資先として選定した場合には、会社提案に賛成の
       意思表示を行うのが通常ですが、指図に先立ち、全ての議案につき株主利益の向上に資するかを検証し
       ております。なお、行使ガイドラインと運営プロセスは社内で規則化されており、議決権の適切な行使
       に務めております。
      ④ 委託会社によるファンドの関係法人(販売会社を除く)に対する管理体制等
        受託会社(再信託受託会社を含む)からは、受託業務の内部統制の有効性についての監査人によりの
       報告書を定期的に受領して検証し、必要な場合には受託会社の運営体制を実査することとしておりま
       す。
       ※ファンドの運用体制等は、今後変更される場合があります。
     (4)  【分配方針】

       年1回の決算時(原則として5月19日、休業日の場合は翌営業日)に、原則として以下の方針に基づき
      分配を行います。
      ① 分配対象額の範囲
        経費控除後の利子、配当収入および売買益(評価益を含みます。)等の全額とします。
      ② 分配対象収益についての分配方針
        分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少
       額の場合等には分配を行わないこともあります。
      ③ 留保益の運用方針
        留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行
       います。
       ※上記の分配方針は将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
     * 分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者(当該分配金に
      係る決算日以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該分配金に係る決
      算日以前に設定された受益権で取得申込代金支払い前のため販売会社の名義で記載または記録されている
      受益権については原則として取得申込者とします。)に、原則として決算日から起算して5営業日目まで
      に支払いを開始します。「分配金再投資コース」をお申込の場合は、分配金は税引後無手数料で再投資さ
      れますが、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
     (5)  【投資制限】
      ①   信託  約款で定める投資制限
       1)株式への実質投資割合には、制限を設けません。(約款 運用の基本方針 2.運用方法 (3)投資制
          限①)
       2)外貨建資産への投資制限(約款 運用の基本方針 2.運用方法 (3)投資制限③)
         外貨建資産への投資は行いません。
       3)投資信託証券への投資制限(約款第20条第4項)
         委託会社は、信託財産に属する投資信託証券(マザーファンドの受益証券を除きます。)の時価総
        額とマザーファンドの信託財産に属する投資信託証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした
        額との合計額が、信託財産の純資産総額の100分の5を超えることとなる投資の指図をしません。
       4)新株予約権証券への投資制限(約款第20条第5項)
         委託会社は、信託           財産に属する新株予約権証券の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する新
        株予約権     証券  の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が信託財産の純資産総額の
        100分の20を超えることとなる投資の指図をしません                            。
       5)同一銘柄の株式への投資制限(約款第23条第1項)
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         委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の株式の時価総額とマザーファ                                        ンドの信託財産に属する当
        該同一銘柄の株式の時価総額のうち信託財産に属する                             とみなした額との合計額が、信託財産の純資産
        総額の100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
       6)同一銘柄の新株予約権証券への投資制限(約款第23条第2項)
         委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の新株予約権証券の時価総額とマザーファンドの信託財産
        に属する当該同一銘柄の新株予約権証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額
        が信託財産の純資産総額の100分の5を超えることとなる投資の指図をしません。
       7)同一銘柄の転換社債等への投資制限(約款第24条)
         委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の転換社債ならびに転換社債型新株予約権付社債の時価総額
        とマザーファンドの信託財産に属する同一銘柄の転換社債ならびに転換社債型新株予約権付社債の時価
        総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総額の100分の10を超える
        こととなる投資の指図をしません。
       8)投資する株式等の範囲(約款第22条)
        (a )委託会社が投資することを指図する株式、新株予約権証券は、金融商品取引所に上場されている
           株式の発行会社の発行するもの、金融商品取引所に準ずる市場において取引されている株式の発
           行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株式、新
           株予約権証券については、この限りではありません。
        (b )上記(a)の規定にかかわらず、上場予定の株式、新株予約権証券で目論見書等において上場され
           ることが確認できるものについては、委託会社が投資することを指図することができるものとし
           ます。
       9)信用取引の指図範囲(約款第25条)
        (a )委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、信用取引に
           より株券を売付けることの指図をすることができます。なお、当該売付けの決済については、株
           券の引渡しまたは買戻しにより行うことの指図をすることができるものとします。
        (b )上記(a)の信用取引の指図は、当該売付けに係る建玉の時価総額とマザーファンドの信託財産に
           属する当該売付に係る建玉の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が信託財
           産の純資産総額の範囲内とします。
        (c )上記(b)において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益
           証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該売付に係る建玉の時価総
           額の割合を乗じて得た額をいいます。
        (d )信託財産の一部解約等の事由により、当該売付けに係る建玉の時価総額とマザーファンドの信託
           財産に属する当該売付に係る建玉の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が
           信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相
           当する売付けの一部を決済するための指図をするものとします。
       10 )有価証券の貸付けの指図および範囲(約款第29条)
        (a )委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する有価証券を次の各号の範
           囲内で貸付けの指図をすることができます。
           (i )株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が信託財産で保有する株式の時価
             合計額を超えないものとします。
           (ii  )公社債の貸付けは、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有
              する公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
        (b )上記(a)各号に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える
           額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
        (c )委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものと
           します。
       11 )有価証券の空売りの指図範囲(約款第30条)
        (a )委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、信託財産に
           おいて有しない有価証券または12)の規定により借入れた有価証券を売付けることの指図をする
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           ことができます。なお、当該売付けの決済については、売付けた有価証券の引渡しまたは買戻し
           により行うことの指図をすることができるものとします。
        (b )上記(a)の売付けの指図は、当該売付けに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範
           囲内とします。
        (c )信託財産の一部解約等の事由により上記(b)の売付けに係る有価証券の時価総額が信託財産の純
          資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付けの
          一部を決済するための指図をするものとします。
       12 )有価証券の借入れ(約款第31条)
        (a )委託会社は、         11 ) の売付けの指図のため             、有価証券の借入れの指図をすることができます。な
          お、当該有価証券の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図を
          行うものとします。
        (b )上記(a)の借入れの指図は、当該借入れに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範
           囲内とします。
        (c )信託財産の一部解約等の事由により前項の借入れにかかる有価証券の時価総額が信託財産の純資
           産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借入れた
           有価証券の一部を返還するための指図をするものとします。
        (d )借入れにかかる品借料は信託財産中から支弁します。
       13 )資金の借入れ(約款第38条)
        (a )委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払
           資金の手当て(一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。)を
           目的として、または再投資に係る収益分配金の支払資金の手当を目的として、資金の借入れ
           (コール市場を通じる場合を含みます。)の指図をすることができます。なお、当該借入金を
           もって有価証券等の運用は行わないものとします。
        (b )一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財
           産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から
           信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始
           日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が5営業日以内である場合の
           当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度
           とします。
        (c )収益分配金の再投資にかかる借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営
           業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
        (d )借入金の利息は信託財産中より支弁します。
       14 )デリバティブ取引等の投資制限(約款 運用の基本方針                                 2.運用方法 (3)投資制限                 の⑪)
         金融商品取引法第2条第20項に定める取引(以下、「デリバティブ取引」といいます。)について
        は、ヘッジ目的に限定して行うものとし、一般社団法人投資信託協会の規則の定めに従い、デリバ
        ティブ取引等(デリバティブ取引および新株予約権証券、新投資口予約権証券又はオプションを表示
        する証券若しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。)の残高に係る想定元本の合計
        額が、信託財産の純資産総額を超えないこととします。
       15 )信用リスク集中回避のための投資制限(約款 運用の基本方針                                      2.運用方法 (3)投資制限                 の
          ⑫)
         一般社団法人投資信託協会                の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
        ポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則とし
        てそれぞれ10%、合計で20%以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社
        団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
      ② 法令で定める投資制限
       a.デリバティブ取引に関する投資制限(金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第1項第8号)
         委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る
        変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方
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        法により算出した額が当該投資信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ
        取引(新株予約権証券            、新投資口予約権証券            またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取
        引 および選択権付債券売買を含みます。)を行い、または継続することを受託会社に指図しないもの
        とします。
       b.同一法人の発行する株式への投資制限(投資信託及び投資法人に関する法律第9条)
         委託会社は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託会社指図型投資信
        託につき、投資信託財産として有する当該株式に係る議決権の総数(株主総会において決議をするこ
        とができる事項の全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、会社法
        第879条第3項の規定により議決権を有するものとみなされる株式についての議決権を含みます。)
        が、当該株式に係る議決権の総数に100分の50を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、投
        資信託財産をもって当該株式を取得することを受託会社に指図することが禁じられています。
       c.信用リスク集中回避のための投資制限(                        金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第1項第8号の
        2)
         委託会社は、運用財産に関し、信用リスク(保有する有価証券その他の資産について取引の相手方
        の債務不履行       その他    の理由により発生し得る危険をいう。)を適正に管理する方法としてあらかじめ
        委託会社が定めた合理的な方法に反することとなる取引を行うことを内容とした指図を行わないもの
        とします。
         上記を管理する方法として、一般社団法人投資信託協会「投資信託等の運用に関する規則 信用リ
        スク集中回避のための投資制限」において規定される一の者に対する株式等エクスポージャー、債券
        等エクスポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、
        原則としてそれぞれ10%、合計で20%以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合に
        は、一般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うことといたします。
     (参考)
       親投資信託:スパークス・日本株式・マザーファンドの投資方針
       (1)基本方針
          当ファンドは日本の株式を主要投資対象とし、信託財産の成長を目標に積極的な運用を行います。
       (2)運用方法
        ① 投資     対象
          金融商品取引所上場株式を主要投資対象とします。
        ② 投資     態度
         1)時価総額や業種、投資テーマ等の制約を設けず、複数の視点から中長期的に企業価値を高める
            ことが可能と思われる企業に投資し、ベンチマークを設定せず、積極的な運用を行います。
         2)投資にあたっては、徹底した個別企業のボトムアップ・リサーチにより、独自の視点で企業価
            値を実態面から計測します。ボトムアップ・リサーチにより自信のある銘柄にのみ投資を行
            い、必要以上の分散投資は行いません。結果として基本的な組入れ銘柄数を50~70銘柄程度と
            する少数精鋭のポートフォリオ運用を行います。
         3)株式の組入れ比率は信託財産総額の50%超を基本とし、原則として高位の比率を保ちます。ま
            た、株式以外の資産への投資は、原則として、信託財産総額の50%以下とします。ただし、当
            初設定日直後、大量の追加設定または解約が発生したとき、市況の急激な変化が予想されると
            き、償還の準備に入ったとき等ならびに残存元本が運用に支障をきたす水準となったとき等や
            むをえない事情が発生した場合には上記のような運用が出来ない場合があります。
         4)有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション取引、金利に係る先物取引
            および金利に係るオプション取引(以下「有価証券先物取引等」といいます。)を行うことが
            できます。
         5)  異なった受取金利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引(以下
            「スワップ取引」といいます。)ならびに金利先渡取引を行うことができます。
        ③ 投資制限
         1)株式への投資には、制限を設けません。
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         2)新株予約権証券への投資は、信託財産の純資産総額の20%以内とします。
         3)外貨建資産への投資は行いません。
         4)投資信託証券への投資は、信託財産の純資産総額の5%以内とします。
         5)同一銘柄の株式への投資は、信託財産の純資産総額の10%以内とします。
         6)同一銘柄の新株予約権証券への投資は、信託財産の純資産総額の5%以内とします。
         7)同一銘柄の転換社債ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236条第1項第3号の財産が当該
            新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得
            ないことをあらかじめ明確にしているもの(以下会社法施行前の旧商法第341条ノ3第1項第7
            号および第8号の定めがある新株予約権社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいま
            す。)への投資は、信託財産の純資産総額の10%以内とします。
         8)有価証券先物取引等は約款第19条の範囲で行います。
         9)スワップ取引は約款第20条の範囲で行います。
         10 )金利先渡取引は約款第21条の範囲で行います。
         11 )金融商品取引法第2条第20項に定める取引(以下、「デリバティブ取引」といいます。)につ
            いては、ヘッジ目的に限定して行うものとし、一般社団法人投資信託協会の規則の定めに従い、
            デリバティブ取引等(デリバティブ取引および新株予約権証券、新投資口予約権証券又はオプ
            ションを表示する証券若しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。)の残高に係
            る想定元本の合計額が、信託財産の純資産総額を超えないこととします。
         12 )一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エ
            クスポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、
            原則としてそれぞれ10%、合計で20%以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合
            には、一般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととしま
            す。
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     3【投資リスク】

      基準価額の変動要因
       当ファンドはマザーファンド受益証券への投資等を通じて、株式などの値動きのある有価証券に投資し
      ますので、ファンドの基準価額は変動します。                          従って、投資者の皆さまの投資元金は保証されているもの
      ではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用に
      よる損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託は預貯金と異なります。                                                 従って、預金保
      険の対象外です。また、登録金融機関による販売の場合は投資者保護基金の支払いの対象ではありませ
      ん。
     (1)株価変動リスク
       一般に株価は、個々の企業の活動や一般的な市場・経済の状況、国内および国際的な政治・経済情勢等
      に応じて変動します。従って、当ファンドに組入れられる株式の価格は短期的または長期的に下落してい
      く可能性があり、これらの価格変動または流動性に予想外の変動があった場合、重大な損失が生じる場合
      があります。
     (2)中小型株式等への投資リスク
       当ファンドは、中小型株式等へも投資します。こうした株式は、比較的新興であり、発行済株式時価総
      額が小さく、売買の少ない流動性の低い株式が少なくありません。その結果、こうした株式への投資はボ
      ラティリティ(価格変動率)が比較的高く、また流動性の高い株式に比べ、市況によっては大幅な安値で
      売却を余儀なくされる可能性があることから、より大きなリスクを伴います。
     (3)信用リスク
       組入れられる株式や債券等の有価証券やコマーシャル・ペーパー等短期金融商品は、発行体に債務不履
      行が発生あるいは懸念される場合には価格が下がることがあり、また、投資資金を回収できなくなること
      があります。
     (4)派生商品取引のリスク
       当ファンドは先物取引などの派生商品に投資することがあります。これらの運用手法は、価格変動リス
      クを回避する目的等で用いられることがありますが、実際の価格変動が委託会社の見通しと異なった場合
      に当ファンドが損失を被るリスクを伴います。
     (5)一部解約による資金流出に伴うリスク
       当ファンドの一部解約による資金流出に伴い、基準価額が影響を受ける場合があります。大量の解約が
      あった場合、解約代金を手当てするため保有有価証券を売却しなければならないことがあります。その際
      には市場動向や取引量等の状況によって、基準価額が大きく変動することがあります。なお、当ファンド
      はマザーファンドの受益証券への投資を通じて運用を行いますので、同じマザーファンドに投資するベ
      ビーファンドの資金流出入の影響を受ける場合があります。
     (6)運用制限に伴うリスク
       当ファンド       の運用は、規制上または社内方針等により売買を制限されることがあります。委託会社また
      はその関連会社(以下「委託会社グループ」)が投資を行っている(検討している場合を含む)銘柄も含
      め、特定の銘柄の未公開情報を受領している場合には、当該銘柄の売買が制限される場合があります。ま
      た委託会社グループが行う投資または他の運用業務に関連して、当ファンドにおいて投資にかかる売買を
      制限されることがあります。従って、これらにより当ファンドの運用実績に影響を及ぼす可能性がありま
      す。
       ※基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。
      <その他の留意事項>
      ●システムリスク・市場リスクなどに関する事項
       証券市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済事情の変化、政策の
      変更もしくはコンピューター・ネットワーク関係の不慮の出来事などの諸事情により閉鎖されることがあ
      ります。このような場合、一時的に換金等ができないこともあります。また、これらにより、一時的に
      ファンドの運用方針に基づく運用ができなくなるリスクなどもあります。
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      ●法令・税法・会計方針などの変更に関する事項
       ファンドに適用される法令・税法・会計方針などは、今後変更される場合があります。
      ●購入・換金申込等に関する留意点
      ・委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、購入・換
       金申込受付を中止することができます。
      ・信託財産の資金管理を円滑に行うため、1顧客1日当たりの換金の金額に制限を設ける場合や、一定の
       金額を超える換金の申込の受付時間に制限を設ける場合があります。
      <その他の留意点>
       当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定(いわゆるクーリング・オフ)の適
      用はありません。
      ・収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。収
      益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。投資者の購入価額によっては、収益
      分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運
      用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。収益分配の支払いは、信
      託財産から行われます。従って純資産総額の減少、基準価額の下落要因となります。
      <リスクの管理体制>
       委託会社では、投資リスクを適切に管理するため、運用部門ではファンドの特性に沿ったリスク範囲内
      で運用を行うよう留意しています。また、運用部門から独立した管理担当部門によりモニタリング等のリ
      スク管理を行っています。
         ※上記リスク管理体制は2020年6月末日現在のものであり、今後変更となる場合があります。






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     <参考情報>
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     4【手数料等及び税金】

     (1)  【申込手数料】
       購入申込受付日の基準価額に                 3.3  %(税抜3.0%)         を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて得た
      額とします。       ただし、収益分配金の再投資により取得する口数について手数料はかかりません。詳しくは
      販売会社までお問い合わせください。
         申込手数料は、商品の説明、販売の事務等の対価として販売会社が受け取るものです。
       ※ ファンドの申込手数料              等 の詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社までお問い合わ
       せください。
          <委託会社の照会先>
     (2)  【換金(解約)手数料】


       換金(換金)時の手数料はありません。
       ただし、換金(解約)時に換金申込受付日の基準価額から信託財産留保額※(当該基準価額に                                                     0.3  %の
      率を乗じて得た額)が差し引かれます。
       
       す。信託財産留保額は、ファンドに留保されるものであり、これにより、換金した受益者と保有を継続
       される受益者との公平性を図るものです。
     (3)  【信託報酬等】
       信託報酬の額は、ファンドの計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に対し、年率1.518%(税
      抜1.38%)を乗じて得た金額とします。
       運用管理費用(信託報酬)=運用期間中の基準価額×信託報酬率
       信託報酬に係る委託会社、販売会社および受託会社の間の配分は次の通りです。(税抜)
           委託会社           販売会社           受託会社
          年率0.80%           年率0.50%           年率0.08%
         <支払先の役務の内容>
               委託会社                販売会社                受託会社

          ファンドの運用、開示書類等                購入後の情報提供、運用報告                ファンドの財産の保管・管

          の作成、基準価額の算出等の                書等各種書類の送付、口座内                理、委託会社からの指図の実
          対価                でのファンドの管理および事                行等の対価
                          務手続き等の対価
       信託報酬の支払いは、毎計算期間の最初の6ヵ月終了時および毎計算期末に当該終了日までに計上され

      た金額ならびに信託の終了時に終了日までに計上された金額が信託財産中から支弁されます。また信託報
      酬に係る消費税等相当額を信託報酬支弁のときに信託財産中から支弁します。
       ※ 委託会社および販売会社に対する信託報酬は、ファンドから委託会社に対して支弁されます。
        信託報酬の販売会社への配分は、販売会社が行なうファンドの募集・販売の取扱い等に関する業務に
       対する代行手数料であり、ファンドから委託会社に支弁された後、委託会社より販売会社に対して支払
       われます。受託会社の報酬はファンドから受託会社に対して支弁されます。
     (4)  【その他の手数料等】
       ファンドにかかる信託財産に関する租税及び信託事務の処理等に関する諸費用(マザーファンドに関連
      して生じた費用のうち、マザーファンドにおいて負担せず、かつ委託会社の合理的な判断によりこの信託
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      に関連して生じたものと認めるものを含みます。)および受託会社の立替えた立替金の利息等は、受益者
      の負担とし、信託財産中から支弁します。
       ① 組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料等の有価証券取引に係る費用
       ② 信用取引や先物取引、オプション取引等に要する費用
       ③ 保管費用等
       ④ 借入金の利息、融資枠の設定に要する費用
       ⑤ 信託財産に関する租税
       ⑥ 信託事務の処理に要する諸費用
       ⑦ 受託会社の立替えた立替金の利息
       ⑧ その他下記の諸費用
         1)受益権等の管理事務に関連する費用等
         2)有価証券届出書、有価証券報告書、半期報告書および臨時報告書(これらの訂正も含みます)の
           作成、印刷および提出に係る費用
         3)目論見書(仮目論見書)および、販売用資料、商品内容説明資料の作成、印刷および交付に係る
           費用
         4)信託約款の作成、印刷および届出に係る費用
         5)運用報告書の作成、印刷および交付に係る費用
         6)この信託の受益者に対してする公告に係る費用ならびに信託約款の変更または信託契約の解約に
           係る事項を記載した書面の作成、印刷および交付に係る費用
         7)この信託の法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
         8)会計監査費用(※会計監査費用は、ファンドの監査人に対する報酬および費用です。)
       上記①から⑦の費用等については、その都度信託財産から支弁されます。
       なお、委託会社は、上記⑧のその他下記の諸費用の支払を信託財産のために行い、その金額を合理的に
      見積もった結果、信託財産の純資産総額に対して                           年 率0.11%(税抜0.10%)             を上限とする額を、かかる諸
      費用の合計額とみなして、実際の金額のいかんにかかわらず、信託財産より受領することができます。た
      だし、委託会社は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期間中に随時、上記の料率の範囲
      内で諸費用の年率を見直して、それを変更することができます。
       上記⑧のその他下記の諸費用は、信託の計算期間を通じて毎日計上されます。かかる諸費用ならびに当
      該諸費用に対する消費税相当額は、毎計算期間の最初の6ヶ月終了日および毎計算期末または信託終了の
      時に、信託財産中から委託会社に対して支弁されます。
       <投資対象とするマザーファンドに係る主な費用>
        ・組入有価証券の売買時の売買委託手数料
        ・信託事務の処理に要する諸費用
        ・信託財産に関する租税 など
         ※上記①~②は、有価証券の売買の際、売買仲介人に支払う手数料等に係る費用です。
         
         えた立替金の利息等に係る費用です。
         㬰ะ崰湎혰湢䭥灥饻䤰༰漰Ɛ䭵⡲뙬셻䤰欰蠰詙॒픰夰謰弰脰Ŏ譒䴰步饳蜰פֿખ傘䵻䤰銈桹㨰夰謰匰
         ができません。
       (※)投資者の皆さまからご負担いただく手数料等の合計額については、購入金額や保有期間等に応じて
          異なりますので、あらかじめ表示することができません。
     (5)  【課税上の取扱い】

       課税上は株式投資信託として取扱われます。
       公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度                          及び未成年者少額投資非課税制度                  の適用対象です。
       原則として、配当控除の適用が可能です。
      * 上記は2020年6月末日現在のものですので、税法が改正された場合等には、内容が変更され                                                   る場合があ
       ります。税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
      <個人、法人別の課税について>
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       1.個人の受益者に対する課税
        ① 収益分配金に対する課税
           2037年12月31日までは20.315%(所得税および復興特別所得税15.315%および地方税5%)とな
         ります。2038年1月1日以降は20%(所得税15%および地方税5%)となる予定です。確定申告に
         よる総合課税または申告分離課税の選択も可能です。
        ② 解約金および償還金に対する課税
           解約時および償還時の差益は譲渡所得とみなされ、譲渡益については、申告分離課税が適用され
         ます(特定口座(源泉徴収あり)の利用も可能です)。その税率は、2037年12月31日までは
         20.315%(所得税および復興特別所得税15.315%および地方税5%)となります。2038年1月1日
         以降は20%(所得税15%および地方税5%)となる予定です。
           解約時および償還時の差損については、確定申告等により                                 上場株式等の譲渡益および               上場株式等
         の配当所得(申告分離課税を選択したものに限ります。)との損益通算が可能です。
           また、特定公社債等(公募公社債投資信託を含みます。)の利子所得および譲渡所得等との損益
         通算も可能です。
       2.法人の受益者に対する課税
         法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および
        償還時の個別元本超過額について2037年12月31日までは15.315%(所得税および復興特別所得税
        15.315%)となります。2038年1月1日以降は15%(所得税15%)となる予定です。
      <個別元本について>
       1)追加型株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等(申込手数料および当該手数料
         に係る消費税等相当額は含まれません。)が当該受益者の元本(個別元本)にあたります。
       2)受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行う
         都度当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
       3)各受益権毎に、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については、各販売会社毎に個別元
         本の算出が行われます。また、同一販売会社であっても、複数支店等で同一ファンドを取得する場
         合は当該支店毎に、個別元本の算出が行われる場合があります。
       4)受益者が元本払戻金(特別分配                    金)を受取った場合、分配金発生時にその個別元本から当該元本払
         戻金(特別分配金)を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
      <分配金の課税について>
        追加型株式投資信託の分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金
       (特別分配金)」(受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分)の区分があります。受益者が分配金
       を受取る際、a)当該分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合または当該受益者
       の個別元本を上回っている場合には、当該分配金の金額が普通分配金となり、b)当該分配金落ち後の
       基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、分配金の範囲内で、その下回る部分の額が
       元本払戻金(特別分配金)となり、当該分配金から当該元本払戻金(特別分配金)を控除した額が普通
       分配金となります。なお、受益者が元本払戻金(特別分配金)を受取った場合、分配金発生時にその個
       別元本から当該元本払戻金(特別分配金)を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となりま
       す。
      (注)少額投資非課税制度「愛称:NISA(ニーサ)」                                及び未成年者少額投資非課税制度「愛称:ジュ
        ニアNISA」        をご利用の場合
         毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡所得が一
        定期間非課税となります。他の口座で生じた配当所得・譲渡所得との損益通算はできません。ご利用
        になれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方が対象となります。
        詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
      (注)外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
      (注)    上記は2020年6月末日現在のものです。
         税法が改正された場合等には、上記の内容が変更になることがあります。
         課税上の取扱いの詳細につきましては、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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     <ご参考>

     ・   税金は表に記載の時期に適用されます。
     ・   以下の表は個人投資者の源泉徴収時の税率であり、課税方法等により異なる場合があります。
          時期            項目                    税金
                             配当所得として課税
          分配時         所得税及び地方税
                             普通分配金に対して20.315%
                             譲渡所得として課税
     換金(解約)時及び償還時              所得税及び地方税
                             換金(解約)時及び償還時の差益(譲渡益)に対して20.315%
     ※少額投資非課税制度「愛称:NISA(ニーサ)」                            及び未成年者少額投資非課税制度「愛称:ジュニアN
      ISA」     をご利用の場合
      毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡所得が一定期間
      非課税となります。ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する
      方が対象となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
     ※外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
     ※上記は、2020年6月末日現在のものです。
     ※法人の場合は上記とは異なります。
     ※税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合があります。
      税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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     5【運用状況】
     以下は2020年6月30日現在の状況です。
     投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
     投資比率の内訳と合計は四捨五入の関係で合わない場合があります。
     (1)  【投資状況】
                                       時価合計            投資比率
              資産の種類               国/地域
                                         ( 円)           ( %)
            親投資信託受益証券                   日本          1,913,901,625               100.09
                                         △  1,734,102            △  0.09
          現金・預金・その他の資産(負債控除後)
                合計(純資産総額)                         1,912,167,523               100.00

     (2)  【投資資産】

     ①【投資有価証券の主要銘柄】
                                       上段:簿価単        上段:簿価金
                                                        投資
                                        価(円)        額(円)
      順  国/地
                                                        比率
             種類       銘柄名       業種      数量
      位   域
                                       下段:評価単        下段:評価金
                                                       (%)
                                        価(円)        額(円)
            親投資信      スパークス・日本
                                           3.3160    1,761,848,167
                                                       100.09
       1  日本   託受益証      株式・マザーファ           -    531,314,648
                                           3.6022    1,913,901,625
            券      ンド
     種類別及び業種別投資比率

                          国内/                          投資比率
              種類                         業種
                          外国                          (%)
                                                       100.09

          親投資信託受益証券                国内             -
                                                       100.09

                          合計
     ②【投資不動産物件】

      該当事項はありません。
     ③【その他投資資産の主要なもの】

      該当事項はありません。
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     (参考)スパークス・日本株式・マザーファンドの投資状況
                                       時価合計            投資比率
              資産の種類               国/地域
                                         ( 円)           ( %)
                株式               日本          2,879,087,200               97.84
          現金・預金・その他の資産(負債控除後)                                63,519,165              2.16
                合計(純資産総額)                         2,942,606,365               100.00

     投資有価証券の主要銘柄(上位30銘柄)  

                                    上段:簿価単価         上段:簿価金額
                                                      投資
                                      (円)         (円)
     順  国/地
                                                      比率
           種類      銘柄名         業種      数量
     位   域
                                    下段:評価単価         下段:評価金額
                                                      (%)
                                      (円)         (円)
                                       14,725.00       119,272,500
                                                       4.77
     1  日本   株式   ダイキン工業            機械       8,100
                                       17,335.00       140,413,500
                                        4,705.00       112,449,500
                        情報・通信
                                                       4.61
     2  日本   株式   大塚商会                  23,900
                          業
                                        5,680.00       135,752,000
                                        6,902.00       118,714,400
                                                       4.32
     3  日本   株式   ソニー           電気機器        17,200
                                        7,384.00       127,004,800
                                       12,150.00       117,855,000
                                                       4.15
     ▶  日本   株式   信越化学工業            化学       9,700
                                       12,595.00       122,171,500
                                       21,828.05        96,043,426
                                                       3.95
     5  日本   株式   東京エレクトロン           電気機器        4,400
                                       26,440.00       116,336,000
                                        4,855.00       101,469,500
                                                       3.60
     6  日本   株式   ヤマハ          その他製品        20,900
                                        5,070.00       105,963,000
                                       44,009.79        92,420,566
                                                       3.43
     7  日本   株式   任天堂          その他製品         2,100
                                       48,010.00       100,821,000
                                        9,606.00       92,217,600
                                                       3.35
     8  日本   株式   HOYA           精密機器        9,600
                                       10,260.00        98,496,000
                                        3,227.00       93,260,300
                        情報・通信
                                                       3.18
     9  日本   株式   KDDI                  28,900
                          業
                                        3,234.00       93,462,600
                                        4,626.79       86,058,214
              東京海上ホール
                                                       2.97
     10  日本   株式              保険業       18,600
              ディングス
                                        4,698.00       87,382,800
                                        3,260.00       80,848,000
              SGホールディン
                                                       2.97
     11  日本   株式              陸運業       24,800
              グス
                                        3,520.00       87,296,000
                                        1,801.00       61,774,300
              ウエストホール
                                                       2.55
     12  日本   株式              建設業       34,300
              ディングス
                                        2,184.00       74,911,200
                                        2,242.50       69,517,500
                                                       2.45
     13  日本   株式   伊藤忠商事           卸売業       31,000
                                        2,321.50       71,966,500
                                       10,371.91        58,082,700
                                                       2.40
     14  日本   株式   富士通           電気機器        5,600
                                       12,620.00        70,672,000
                                       39,650.00        55,510,000
                                                       2.14
     15  日本   株式   キーエンス           電気機器        1,400
                                       45,030.00        63,042,000
                                        5,520.00       59,064,000
                                                       2.01
     16  日本   株式   沢井製薬           医薬品       10,700
                                        5,540.00       59,278,000
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                                        2,564.01       58,715,856
                                                       1.98
     17  日本   株式   大和ハウス工業           建設業       22,900
                                        2,542.00       58,211,800
                                        6,426.00       50,122,800
                                                       1.91
     18  日本   株式   日本電産           電気機器        7,800
                                        7,196.00       56,128,800
                                       51,760.00        46,584,000
              ファーストリテイ
     19  日本   株式              小売業         900                     1.89
              リング
                                       61,700.00        55,530,000
              スシローグローバ
                                        2,080.00       48,256,000
                                                       1.87
     20  日本   株式   ルホールディング           小売業       23,200
                                        2,373.00       55,053,600
              ス
                                        3,060.30       47,434,596
                                                       1.86
     21  日本   株式   アイカ工業            化学      15,500
                                        3,535.00       54,792,500
                                        4,040.00       46,460,000
                                                       1.79
     22  日本   株式   エムスリー          サービス業        11,500
                                        4,585.00       52,727,500
                                        3,394.00       45,140,200
              リクルートホール                                         1.66
     23  日本   株式             サービス業        13,300
              ディングス
                                        3,682.00       48,970,600
                                        3,860.00       45,548,000
                        情報・通信                               1.56
     24  日本   株式   東宝                  11,800
                          業
                                        3,895.00       45,961,000
                                        2,980.00       45,594,000
                                                       1.56
     25  日本   株式   栗田工業            機械      15,300
                                        2,991.00       45,762,300
                                        8,826.00       46,777,800
                                                       1.54
     26  日本   株式   花王            化学       5,300
                                        8,540.00       45,262,000
              パン・パシフィッ
                                        2,047.00       37,664,800
              ク・インターナ                                         1.48
     27  日本   株式              小売業       18,400
              ショナルホール
                                        2,369.00       43,589,600
              ディングス
                                        2,784.81       40,658,192
                                                       1.46
     28  日本   株式   富士電機           電気機器        14,600
                                        2,944.00       42,982,400
                                        1,443.00       35,786,400
                                                       1.42
     29  日本   株式   横河電機           電気機器        24,800
                                        1,680.00       41,664,000
                                        1,767.00       37,813,800
     30  日本   株式   丸井グループ           小売業       21,400                       1.42
                                        1,946.00       41,644,400
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     種類別及び業種別投資比率
                          国内/                          投資比率
              種類                         業種
                          外国                           (%)
                               電気機器                         19.70
              株式            国内
                               情報・通信業                         9.35
                               化学                         8.64
                               サービス業                         8.36
                               その他製品                         8.21
                               小売業                         7.92
                               機械                         7.21
                               精密機器                         4.69
                               建設業                         4.52
                               卸売業                         3.68
                               陸運業                         3.22
                               医薬品                         3.12
                               保険業                         2.97
                               輸送用機器                         2.20
                               食料品                         2.01
                               不動産業                         1.11
                               銀行業                         0.72
                               パルプ・紙                         0.21
                          合計                             97.84
     投資不動産物件

      該当事項はありません。
     その他投資資産の主要なもの

      該当事項はありません。
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     (3)  【運用実績】
     ①【純資産の推移】
                                             1 口当たり       1 口当たり
                         純資産総額(円)          純資産総額(円)           純資産額        純資産額
        期        年月日
                          (分配落)          (分配付)          (円)        (円)
                                             (分配落)        (分配付)
        1 期     (2005   年5月19日)          8,970,251,912          9,013,934,358            1.0268        1.0318
        2 期     (2006   年5月19日)         19,522,689,917          20,770,635,635            1.5644        1.6644
        3 期     (2007   年5月21日)         14,901,255,853          14,901,255,853            1.3534        1.3534
        ▶ 期     (2008   年5月19日)         10,044,016,607          10,044,016,607            1.1204        1.1204
        5 期     (2009   年5月19日)          5,690,593,959          5,690,593,959            0.7162        0.7162
        6 期     (2010   年5月19日)          5,161,790,350          5,161,790,350            0.7722        0.7722
        7 期     (2011   年5月19日)          3,684,313,418          3,684,313,418            0.7374        0.7374
        8 期     (2012   年5月21日)          2,721,791,052          2,721,791,052            0.6730        0.6730
        9 期     (2013   年5月20日)          3,859,298,264          3,859,298,264            1.2633        1.2633
        10 期    (2014   年5月19日)          2,914,070,997          2,914,070,997            1.2410        1.2410
        11 期    (2015   年5月19日)          3,677,195,689          3,737,837,917            1.8191        1.8491
        12 期    (2016   年5月19日)          3,084,649,807          3,084,649,807            1.6932        1.6932
        13 期    (2017   年5月19日)          2,289,542,760          2,324,291,219            1.9767        2.0067
        14 期    (2018   年5月21日)          2,243,353,628          2,271,737,422            2.3711        2.4011
        15 期    (2019   年5月20日)          1,865,975,558          1,892,481,970            2.1119        2.1419
        16 期    (2020   年5月19日)          1,762,883,263          1,788,022,356            2.1038        2.1338
                                         ―
              2019  年6月末日          1,875,891,072                      2.1079         ― 
                                         ―
              2019  年7月末日          1,866,848,649                      2.1214         ― 
                                         ―
              2019  年8月末日          1,793,830,749                      2.0449         ― 
                                         ―
              2019  年9月末日          1,888,594,476                      2.1569         ― 
                                         ―
              2019  年10月末日          1,958,244,479                      2.2649         ― 
                                         ―
              2019  年11月末日          1,974,531,798                      2.3177         ― 
                                         ―
              2019  年12月末日          1,990,457,282                      2.3568         ― 
                                         ―
              2020  年1月末日          1,959,769,272                      2.3226         ― 
                                         ―
              2020  年2月末日          1,764,883,225                      2.1006         ― 
                                         ―
              2020  年3月末日          1,647,348,291                      1.9639         ― 
              2020  年4月末日          1,747,339,313               ―       2.0876         ― 
                                         ―
              2020  年5月末日          1,864,379,531                      2.2106         ― 
                                         ―
              2020  年6月末日          1,912,167,523                      2.2811         ― 
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     ②【分配の推移】
                                               1 口当たりの分配金
           期                  計算期間
                                                   ( 円)
                    自  2004年5月20日            至  2005年5月19日
           1 期                                            0.0050
                    自  2005年5月20日            至  2006年5月19日
           2 期                                            0.1000
                    自  2006年5月20日            至  2007年5月21日
           3 期                                            0.0000
                    自  2007年5月22日            至  2008年5月19日
           ▶ 期                                            0.0000
                    自  2008年5月20日            至  2009年5月19日
           5 期                                            0.0000
                    自  2009年5月20日            至  2010年5月19日
           6 期                                            0.0000
                    自  2010年5月20日            至  2011年5月19日
           7 期                                            0.0000
                    自  2011年5月20日            至  2012年5月21日
           8 期                                            0.0000
                    自  2012年5月22日            至  2013年5月20日
           9 期                                            0.0000
                    自  2013年5月21日            至  2014年5月19日
           10 期                                           0.0000
                    自  2014年5月20日            至  2015年5月19日
           11 期                                           0.0300
                    自  2015年5月20日            至  2016年5月19日
           12 期                                           0.0000
                    自  2016年5月20日            至  2017年5月19日
           13 期                                           0.0300
                    自  2017年5月20日            至  2018年5月21日
           14 期                                           0.0300
                    自  2018年5月22日            至  2019年5月20日
           15 期                                           0.0300
                    自  2019年5月21日            至  2020年5月19日
           16 期                                           0.0300
     ③【収益率の推移】

                                    前期末          当期末
                                                      収益率
        期            計算期間
                                  1口当たり純資産          1口当たり純資産
                                                       %
                                   (分配落)円          (分配付)円
            自  2004年5月20日          至  2005年5月19日               1.0000          1.0318
       1 期                                                3.18
            自  2005年5月20日          至  2006年5月19日               1.0268          1.6644
       2 期                                                62.10
            自  2006年5月20日          至  2007年5月21日               1.5644          1.3534     △  13.49
       3 期
            自  2007年5月22日          至  2008年5月19日               1.3534          1.1204     △  17.22
       ▶ 期
            自  2008年5月20日          至  2009年5月19日               1.1204          0.7162     △  36.08
       5 期
            自  2009年5月20日          至  2010年5月19日               0.7162          0.7722
       6 期                                                7.82
       7 期    自  2010年5月20日          至  2011年5月19日               0.7722          0.7374      △  4.51
            自  2011年5月20日          至  2012年5月21日               0.7374          0.6730      △  8.73
       8 期
            自  2012年5月22日          至  2013年5月20日               0.6730          1.2633
       9 期                                                87.71
            自  2013年5月21日          至  2014年5月19日               1.2633          1.2410      △  1.77
       10 期
            自  2014年5月20日          至  2015年5月19日               1.2410          1.8491
       11 期                                               49.00
            自  2015年5月20日          至  2016年5月19日               1.8191          1.6932      △  6.92
       12 期
            自  2016年5月20日          至  2017年5月19日               1.6932          2.0067
       13 期                                               18.52
            自  2017年5月20日          至  2018年5月21日               1.9767          2.4011
       14 期                                               21.47
            自  2018年5月22日          至  2019年5月20日               2.3711          2.1419      △  9.67
       15 期
            自  2019年5月21日          至  2020年5月19日               2.1119          2.1338
       16 期                                                1.04
      (注)収益率は、計算期間末の1口当たり純資産額(分配付の額)から当該計算期間の直前の計算期間
      末の1口当たり純資産額(分配落の額。以下「前期末純資産額」という。)を控除した額を前期末純資
      産額で除して得た数に100を乗じて得た数字です。分配金は課税前のものです。
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (4)  【設定及び解約の実績】
                                     設定口数       (口)      解約口数       (口)
         期             計算期間
              自  2004年5月20日          至  2005年5月19日
        1 期                              10,388,378,758             1,651,889,407
              自  2005年5月20日          至  2006年5月19日
        2 期                              9,373,537,925            5,630,570,090
              自  2006年5月20日          至  2007年5月21日
        3 期                              2,480,564,704            3,949,934,458
              自  2007年5月22日          至  2008年5月19日
        ▶ 期                               257,543,799           2,302,577,835
              自  2008年5月20日          至  2009年5月19日
        5 期                               110,573,622           1,129,947,916
              自  2009年5月20日          至  2010年5月19日
        6 期                                52,482,772          1,313,470,998
              自  2010年5月20日          至  2011年5月19日
        7 期                                19,524,371          1,708,016,005
              自  2011年5月20日          至  2012年5月21日
        8 期                                10,449,201           962,240,934
              自  2012年5月22日          至  2013年5月20日
        9 期                                16,260,794          1,005,698,561
              自  2013年5月21日          至  2014年5月19日
        10 期                              1,049,855,030            1,756,664,751
              自  2014年5月20日          至  2015年5月19日
        11 期                              1,012,851,487            1,339,603,908
              自  2015年5月20日          至  2016年5月19日
        12 期                                41,812,751           241,411,926
              自  2016年5月20日          至  2017年5月19日
        13 期                                3,911,286           667,437,717
              自  2017年5月20日          至  2018年5月21日
        14 期                                17,865,925           230,021,439
              自  2018年5月22日          至  2019年5月20日
        15 期                                10,354,846            72,934,236
              自  2019年5月21日          至  2020年5月19日
        16 期                                19,454,016            65,031,320
      (注1)本邦外における設定および解約の実績はありません。
      (注2)設定口数には当初募集期間中の設定口数を含みます。
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     (参考情報)
     運用実績

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     第2【管理及び運営】
     1【申込(販売)手続等】
     (1)原則として、申込期間中において販売会社所定の手続きに従って購入申込を行うものとします。
        購入  の単位は販売会社が別に定める単位とします。
        収益の分配時に、分配金を受取る「分配金受取コース」と税引き後の分配金を無手数料で再投資する
       「分配金再投資コース」の2つのコースがあります。ただし、販売会社によっては、どちらか1つのコー
       スのみの取り扱いの場合があります。詳しくは販売会社までお問い合わせください。
     (2)   購入  申込時限
        ファンドの購入申込の受付は、原則として午後3時までに購入申込が行われ、かつ当該購入申込の受付
       に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。当該受付時間を過ぎ
       た場合は翌営業日の受付となります。なお、販売会社によって受付時間が異なる場合があります。詳しく
       は販売会社までお問い合わせください。
     (3)   購入  申込にかかる制限
        委託  会社  は、金融商品取引所等における取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情があると
       きは、購入申込の受付を中止することおよびすでに受付けた購入申込を取り消すことができます。
     (4)   購入  価額
        購入申込     受付日の基準価額とします。
     (5)   購入時    手数料
        購入申込     受付日    の基準価額に       3.3  %(税抜3.0%)         を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて得た
       額とします。       詳しくは販売会社までお問い合わせください。
     (6)購入代金の支払い
        販売  会社  が指定する日までに購入代金をお支払いください。
      㬰  ファンド     の申込    (販売)手続等         の詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社までお問
       い合わせください。
         <委託会社の照会先>
     *   購入  申込者は販売会社に、            購入  申込と同時にまたは予め、自己のために開設されたファンドの受益権の


      振替を行うための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該                                      購入  申込者に係る口数の増加の記載
      または記録が行われます。なお、販売会社は、当該                            購入  申込の代金の支払いと引き換えに、当該口座に当
      該 購入  申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社は、追加信託により分
      割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため社振法に定める
      事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関への通知があった場
      合、社振法の規定に従い、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託会社は、追
      加信託により生じた受益権については追加信託の都度、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受
      益権に係る信託を設定した旨の通知を行います。
     2【換金(解約)手続等】

     (1)原則として、販売会社所定の手続きに従って換金申込                                を行うものとします           。
        換金申込の単位は、販売会社が別に定める単位とします。
     (2)換金申込時限
        ファンドの換金申込の受付は、原則として午後3時までに換金申込が行われ、かつ当該換金の受付に係
       る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。当該受付時間を                                                    過ぎた    場
       合は、翌営業日の受付となります。なお、販売会社によって受付時間が異なる場合があります。詳しくは
       販売会社までお問い合わせください。
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     (3)換金価額
        換金申込受付日の基準価額から当該基準価額に0.3%の率を乗じて得た額を信託財産留保額として控除
       した額とします。
        信託財産留保額とは、解約に伴う資産売却などに対応するコストを換金時にご負担いただくものです。
       信託財産留保額は、ファンドに留保されるものであり、これにより、換金した受益者と保有を継続される
       受益者との公平性を図るものです。
     (4)換金制限
        委託  会社  は、金融商品取引所等における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、換金申込
       の受付を中止することができます。
        信託財産の資金管理を            円滑  に行うため、1顧客1日当たりの換金申込に制限を設ける場合や一定の金額
       を超える換金申込の受付時間に制限を設ける場合があります。
     (5)換金(解約)手数料
        換金(解約)時の手数料はありません。
     (6)換金代金の支払い
        原則として換金申込受付日から起算して5営業日目からお支払いするものとします。
      㬰  ファンド     の換金(解約)手続等の詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社までお問
       い合わせください。
         <委託会社の照会先>
     * 換金の申込を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求に係るこ


      の信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同口数の抹
      消の申請を行うものとし、社振法の規定に従い当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載また
      は記録が行われます。
     3【資産管理等の概要】

     (1)【資産の評価】
        基 準価額    とは、信託財産に属する資産(受入担保金代用有価証券および借入有価証券を除きます。)を
       法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って、時価または一部償却原価法により評価(注)して得
       た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額(以下「純資産総額」といいます。)を、計算日にお
       ける受益権総口数で除した金額をいいます。
       (注)主要な投資対象資産の評価方法の概要
          親投資信託受益証券:原則として時価で評価しております。時価評価にあたっては、親投資信託受
                      益証券の基準価額に基づいて評価しております。
           ※親投資信託受益証券における主要な投資対象資産の評価方法の概要
          株式:原則として時価で評価しております。時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終
              相場(最終相場のないものについては、それに準ずる価額)、または金融商品取引業者等か
              ら提示される気配相場に基づいて評価しております。
       㬰W﩮陏ꆘ䴰潏뽛鱎૿ᅎݓ匰弰訰枈桹㨰夰謰匰栰䰰䈰訰縰夰Ȱ樰䨰ŗ﩮陏ꆘ䴰欰搰䴰縰地昰漰Œ䵥
        基準価額が日本経済新聞の朝刊に掲載される(掲載名:ジャパン)他、下記の委託会社の照会先または
        販売会社までお問い合わせください。
         <委託会社の照会先>
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     (2)【保管】
        該当  事項はありません。
     (3)【信託期間】
        信託  期間は、2004年5月20日から2034年5月19日までとします。
        ただし    、下記「(5)その他 a.信託契約の終了(繰上償還)」に該当する場合は信託期間中において
       も信託を終了することがあります。
        また、委託会社は、信託期間満了前に、信託期間の延長が受益者に有利であると認めたときは、受託会
       社と協議の上、信託期間を延長することができます。
     (4)【計算期間】
        計算期間は、毎年5月20日から翌年5月19日までとすることを原則とします。
        各計算期間終了日に該当する日が休業日のときは該当日の翌営業日を計算期間の終了日とし、その翌日
       より次の計算期間が開始されるものとします。
     (5)【その他】
      a.信託契約の終了(繰上償還)
       <信託契約の解約>
        ① 委託会社は、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより受益権口数が5億口を下
          回った場合、またはこの信託契約を解約することが受益者のために有利であると認めるとき、また
          はやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終
          了させることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監
          督官庁に届出ます。
        ②  委託会社は、上記①の事項について、あらかじめ、解約しようとする旨を公告し、かつ、その旨
          を記載した書面をこの信託契約に係る知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託契
          約に係るすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
        ③  上記②の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を
          述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は1ヵ月を下らないものとします。
        ④  上記③の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超え
          るときは、信託契約の解約をしません。
        ⑤  委託会社は、この信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨およびその理由を公
          告し、かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、全て
          の受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
        ⑥  上記③から上記⑤までは、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合で
          あって、一定の期間が1ヵ月を下らずにその公告および書面の交付を行うことが                                            困難な場合には適
          用しません。
       <信託契約に関する監督官庁の命令>
        ① 委託会社は、監督官庁より信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令に従い、信託契約を
          解約し信託を終了します。
        ②  委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款の変更をしようとするときは、下記b.の規
          定に従います。
       <委託会社の登録取消等に伴う取扱い>
        ① 委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、
          委託会社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
        ②  上記①にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社
          に引き継ぐことを命じたときは、この信託は下記b.④に該当する場合を除き、当該投資信託委託
          会社と受託会社の間において存続しま                    す。
       <受託会社の辞任及び解任に伴う取扱い>
        ① 受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務
          に背いた場合、その他重要な事由が生じたときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託会社の
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          解任を請求することができます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場
          合、委託会社は、下記b.に従い新受託会社を選任します。
        ②  委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契約を解約し信託を終了させ
          ます。
      b.信託約款の変更
       ① 委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受
         託会社と合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しようとす
         る旨およびその内容を監督官庁に届出ます。
       ②  委託会社は、上記①の変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更しよう
         とする旨およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知られ
         たる受益者に対して交付します。ただし、この信託約款に係るすべての受益者に対して書面を交付し
         たときは、原則として公告を行いません。
       ③  上記②の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述
         べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は1ヵ月を下らないものとします。
       ④  上記③の一定期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えると
         きは、信託約款の変更をしません。
       ⑤  委託会社は、当該信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公告
         し、かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、全                                                   ての受
         益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
      c.関係法人との契約更改等に関する手続き
        販売会社との「募集・販売の取扱い等に関する契約」については、期間満了の3ヵ月前までに別段の
       意思表示のないときは、自動的に1年間延長されるものとし、自動延長後の取扱いについてもこれと同
       様とします。
      d.運用報告書
        委託会社は、ファンドの計算期間終了後および償還後に期中の運用経過、組入有価証券の内容および
       有価証券の売買状況などのうち、重要な事項を記載した「交付運用報告書」を作成し、原則として販売
       会社を通じて受益者へ交付します。
        また、委託会社は、運用報告書(全体版)を作成し、次のアドレスに掲載します。
          https://www.sparx.co.jp/
        上記の規定にかかわらず、受益者から運用報告書の交付の請求があった場合には、これを交付するも
       のとします。
      e.公告
        委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告により行い、次のアドレスに掲載します。
          https://www.sparx.co.jp/
        なお、事故その他やむを得ない事由によって公告を電子公告によって行うことができない場合には、
       公告は日本経済新聞に掲載することとします。
     4【受益者の権利等】
     (1)収益分配金に対する請求権
        受益者は、委託会社が支払を決定した収益分配金を持分に応じて請求する権利を有します。
       ① 収益分配金は、毎計算期間終了日後1ヵ月以内の委託会社の指定する日(原則として計算期間終了
        日から起算して5営業日まで)から、毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座簿に記載また
        は記録されている受益者(当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前において一部解約が行なわれ
        た受益権にかかる受益者を除きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に設定され
        た受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については
        原則として取得申込者とします。)に支払いを開始するものとします。なお、2007年1月4日以降に
        おいても、時効前の収益分配金にかかる収益分配金交付票は、なおその効力を有するものとし、当該
        収益分配金交付票と引き換えに受益者に支払います。収益分配金の支払いは、販売会社の営業所等に
        おいて行います。
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       ② 上記①にかかわらず、               別に定める契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対しては、受託
        会社が委託会社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として、毎計算期間終了日の翌営
        業 日に、収益分配金が販売会社に交付されます。この場合、販売会社は、受益者に対し遅滞なく収益
        分配金の再投資にかかる受益権の売付を行ないます。当該売付けにより増加した受益権は、振替口座
        簿に記載または記録されます。
       ③ 受益者が収益分配金について支払開始日から5年間その支払を請求しないときは、その権利を失い、
        受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
     (2)償還金に対する請求権
        受益者は、ファンドの償還金(信託終了時における信託財産の純資産総額を受益権総口数で除した額
       をいいます。以下同じ。)を持分に応じて請求する権利を有します。
       ①  償還金は、信託終了後1ヵ月以内の委託会社の指定する日(原則として信託終了日から起算して5
         営業日まで)から、信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者
         (信託終了日以前において一部解約が行なわれた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該信託
         終了日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されて
         いる受益権については原則として取得申込者とします。)に支払いを開始するものとします。なお、
         当該受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託の償還をするのと
         引き換えに、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定に従
         い当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行なわれます。また、受益証券
         を保有している受益者に対しては、償還金は、信託終了日後1ヵ月以内の委託会社の指定する日から
         受益証券と引き換えに当該受益者に支払います。償還金の支払いは、販売会社の営業所等において行
         います。
       ② 受益者が信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払を請求しないときは、その
        権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
     (3)受益権の一部解約請求権
        受益者は、自己に帰属する受益権につき、販売会社が定める単位をもって、一部解約の実行を請求す
      ることができます。詳しくは、前掲「第2 管理及び運営 2換金(解約)手続等」をご参照ください。
     (4)反対者の買取請求権
       ① 信託契約の解約または信託約款の変更を行う場合において、一定期間内に委託会社に対して異議を
        述べた受益者は、受託会社に対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買取るべき旨を請求
        することができます。
       ② 上記①の買取請求の取扱いについては、委託会社、受託会社の協議により決定するものとします。
     (5)帳簿閲覧権
        受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧を請求
      することができます。
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     第3【ファンドの経理状況】
     1)当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省

       令第59号)並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12
       年総理府令第133号)(以下「投資信託財産計算規則」という。)に基づいて作成しております。
     2)財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。

     3)当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づいて、第16期計算期間(2019

       年5月21日から2020年5月19日まで)の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人による
       「財務諸表等の監査証明に関する内閣府令」(昭和32年大蔵省令第12号)第3条第1項に基づく監
       査を受けております。
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     1【財務諸表】

     スパークス・ジャパン・オープン
     (1)【貸借対照表】
                                                      (単位:円)
                                  第15期計算期間末              第16期計算期間末
                                 (2019年5月20日現在)              (2020年5月19日現在)
      資産の部
        流動資産
                                        51,297,361              44,326,476
         コール・ローン
                                      1,860,512,467              1,758,187,193
         親投資信託受益証券
                                            32            728,041
         未収入金
                                      1,911,809,860              1,803,241,710
         流動資産合計
                                      1,911,809,860              1,803,241,710
        資産合計
      負債の部
        流動負債
                                        26,506,412              25,139,093
         未払収益分配金
                                            32            728,041
         未払解約金
                                         802,030              803,850
         未払受託者報酬
                                        18,045,616              13,062,540
         未払委託者報酬
                                           140              121
         未払利息
                                         480,072              624,802
         その他未払費用
                                        45,834,302              40,358,447
         流動負債合計
                                        45,834,302              40,358,447
        負債合計
      純資産の部
        元本等
                                       883,547,090              837,969,786
                                      ※1              ※1
         元本
         剰余金
                                       982,428,468              924,913,477
           期末剰余金又は期末欠損金(△)
                                       761,590,360              681,426,031
           (分配準備積立金)
                                      1,865,975,558              1,762,883,263
         元本等合計
                                      1,865,975,558              1,762,883,263
        純資産合計
                                      1,911,809,860              1,803,241,710
      負債純資産合計
                                 38/84









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     (2)【損益及び剰余金計算書】

                                                      (単位:円)
                                  第15期計算期間              第16期計算期間
                                 自 2018年5月22日              自 2019年5月21日
                                 至 2019年5月20日              至 2020年5月19日
      営業収益
                                      △ 171,776,677               55,395,623
        有価証券売買等損益
                                      △ 171,776,677               55,395,623
        営業収益合計
      営業費用
                                          8,594              7,056
        支払利息
                                        1,721,760              1,621,518
        受託者報酬
                                        38,739,490              28,868,976
        委託者報酬
                                         985,993             1,130,378
        その他費用
                                        41,455,837              31,627,928
        営業費用合計
                                      △ 213,232,514               23,767,695
      営業利益又は営業損失(△)
                                      △ 213,232,514               23,767,695
      経常利益又は経常損失(△)
                                      △ 213,232,514               23,767,695
      当期純利益又は当期純損失(△)
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                       △ 11,026,256               5,240,135
      約に伴う当期純損失金額の分配額(△)
                                      1,297,227,148               982,428,468
      期首剰余金又は期首欠損金(△)
                                        13,438,714              21,045,819
      剰余金増加額又は欠損金減少額
        当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                        13,438,714              21,045,819
        少額
                                        99,524,724              71,949,277
      剰余金減少額又は欠損金増加額
        当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                        99,524,724              71,949,277
        加額
                                        26,506,412              25,139,093
                                      ※1              ※1
      分配金
                                       982,428,468              924,913,477
      期末剰余金又は期末欠損金(△)
                                 39/84










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     (3)  【注記表】
     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
                                  第16期計算期間
           区分                       自 2019年5月21日
                                 至 2020年5月19日
       1 .有価証券の評価           「親投資信託受益証券」
        基準及び評価方
                   移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価に
        法
                  あたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価しておりま
                  す。
       2 .収益及び費用の           「有価証券売買等損益」
        計上基準
                   約定日基準で計上しております。
       3 .その他            当ファンドは、原則として毎年5月19日を計算期間の末日としております
                  が、前計算期間においては当該日が休業日であるため、当計算期間を2019
                  年5月21日から2020年5月19日としております。
     (貸借対照表に関する注記) 

                              第15期計算期間末                第16期計算期間末
               区分
                             (2019   年5月20日現在)             (2020   年5月19日現在)
       ※1  計算期間末日における受益権の                         883,547,090       口         837,969,786       口
          総数
       2  1 口当たり純資産額                            2.1119    円            2.1038    円
          (1万口当たり純資産額)                           (21,119    円)            (21,038    円)
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     (損益及び剰余金計算書に関する注記)
               第15期計算期間                          第16期計算期間
              自 2018年5月22日                          自 2019年5月21日
              至 2019年5月20日                          至 2020年5月19日
       ※1 分配金の計算過程                           ※1 分配金の計算過程
        2019   年5月20日における分配対象収益                        2020   年5月19日における分配対象収益
        1,008,934,880円のうち、26,506,412円(1                           950,052,570円のうち、25,139,093円(1
        万口当たり300円)を分配しております。                           万口当たり300円)を分配しております。
           項目                           項目
        費用控除後の配当                           費用控除後の配
                  A          - 円               A         - 円
        等収益額                           当等収益額
                                   費用控除後・繰
        費用控除後・繰越
                                   越欠損金補填後
        欠損金補填後の有           B          - 円               B         - 円
                                   の有価証券等損
        価証券等損益額
                                   益額
        収益調整金額           C    220,838,108       円     収益調整金額          C    243,487,446       円
                                   分配準備積立金
        分配準備積立金額           D    788,096,772       円               D    706,565,124       円
                                   額
        当ファンドの分配                           当ファンドの分
        対象収益額                           配対象収益額
                  E   1,008,934,880        円               E    950,052,570       円
        (A+B+C+D)                           (A+B+C+D)
        当ファンドの期末                           当ファンドの期
                  }    883,547,090       口               }    837,969,786       口
        残存口数                           末残存口数
        10,000    口当たり収                       10,000    口当たり
        益分配対象額                           収益分配対象額
                  ▶      11,419.14      円               ▶     11,337.55      円
        (E/F×10,000)                           (E/F×10,000)
        10,000    口当たり分                       10,000    口当たり
                  H       300.00    円               H       300.00    円
        配金額                           分配金額
        収益分配金金額           I     26,506,412      円     収益分配金金額          I    25,139,093      円
                                 41/84










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     (金融商品に関する注記)
     (1)金融商品の状況に関する事項
                                  第16期計算期間
          区分                       自 2019年5月21日
                                 至 2020年5月19日
       1 .金融商品に対           当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第4項に定める証
       する取組方針          券投資信託であり、当ファンドは、信託約款に定める運用の基本方針に基づ
                 き運用を行っています。
       2 .金融商品の内          ①金融商品の内容
       容及びその金融
                    当ファンドの当計算期間において投資した金融商品の種類は、以下の通
       商品に係るリス
                   りであります。
       ク
                   ・有価証券
                     当ファンドが当計算期間の末日時点で保有する有価証券の詳細は、
                    「(その他の注記)2.有価証券関係」の通りであります。
                  ・コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
                 ②金融商品に係るリスク
                   当ファンドは、以下のリスクを内包しております。
                  A)市場リスク
                    ・株価等変動リスク
                  B)流動性リスク
                  C)信用リスク
       3 .金融商品に係           弊社では、上記2の②に掲げるリスクを適切に管理するため、管理担当部
       るリスク管理体          門によりモニタリング等のリスク管理を行っています。
       制
                  体制としては、リスク管理業務担当部門を中心として、リスク管理を行っ
                 ています。また、リスク管理業務担当部門を中心として、随時レビューが行
                 われる他、月次の投資政策委員会においてもレビューが行われます。
       ▶ .金融商品の時           当ファンドの時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価額がない場
       価等に関する事          合には、合理的に算定された価額が含まれます。当該価額の算定においては
       項についての補          一定の前提条件を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該
       足説明          価額が異なることもあります。
     (2)金融商品の時価等に関する事項

                                   第16期計算期間
            区分                       自 2019年5月21日
                                  至 2020年5月19日
       1 .貸借対照表計上額、              当ファンドにおいて投資している金融商品は原則として全て時価評
       時価及びその差額             価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額は生じておりませ
                    ん。
       2 .時価の算定方法             ①有価証券
                      有価証券に該当する貸借対照表上の勘定科目、及びその時価の算
                     定方法については、「(重要な会計方針に係る事項に関する注記)
                     1.有価証券の評価基準及び評価方法」の通りであります。
                    ②コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
                      上記①以外のその他の科目については、帳簿価額を時価として評
                     価しております。
     (関連当事者との取引に関する注記)

               第15期計算期間                          第16期計算期間
                                 42/84


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              自 2018年5月22日                          自 2019年5月21日
              至 2019年5月20日                          至 2020年5月19日
        該当事項はありません。                           該当事項はありません。
     (その他の注記)

     1 .元本の移動
                            第15期計算期間                  第16期計算期間
             区分              自 2018年5月22日                  自 2019年5月21日
                           至 2019年5月20日                  至 2020年5月19日
      期首元本額                           946,126,480       円           883,547,090       円
      期中追加設定元本額                           10,354,846      円            19,454,016      円
      期中一部解約元本額                           72,934,236      円            65,031,320      円
     2 .有価証券関係

     売買目的有価証券
                             当計算期間の損益に含まれた評価差額(円)
              種類
                            第15期計算期間末                  第16期計算期間末
                           (2019   年5月20日現在)               (2020   年5月19日現在)
                               △  143,000,939
         親投資信託受益証券                                          52,231,477
                               △  143,000,939
            資産合計                                       52,231,477
     3 .デリバティブ取引関係

               第15期計算期間                          第16期計算期間
              自 2018年5月22日                          自 2019年5月21日
              至 2019年5月20日                          至 2020年5月19日
        該当事項はありません。                           該当事項はありません。
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     (4)  【附属明細表】
     第1 有価証券明細表
     (1)  株式(2020年5月19日現在)
      該当事項はありません。
     (2)  株式以外の有価証券(2020年5月19日現在)

        種類                銘柄              券面総額(円)          評価額(円)         備考
       親投資信託

             スパークス・日本株式・マザーファンド                          530,277,233        1,758,187,193
       受益証券
                    合計                   530,277,233        1,758,187,193

     第2 デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

      「(その他の注記)3.デリバティブ取引関係」に記載することとしています。
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     参考情報
     当ファンドは、「スパークス・日本株式・マザーファンド」受益証券を主要な投資対象としており、貸借対
     照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券です。なお、同親
     投資信託の状況は以下の通りです。
     「スパークス・日本株式・マザーファンド」の状況

     なお、以下に記載した情報は監査対象外であります。
     (1)  貸借対照表
                                 (2019   年5月20日現在)          (2020   年5月19日現在)
                             注記
                区分
                             番号
                                    金額(円)             金額(円)
      資産の部
        流動資産
         コール・ローン                               30,004,984             24,602,766
         株式                             2,643,179,860             2,647,572,300
         未収入金                                   -         3,885,970
         未収配当金                               26,627,770             23,381,512
         流動資産合計                             2,699,812,614             2,699,442,548
        資産合計                              2,699,812,614             2,699,442,548
      負債の部
        流動負債
         未払金                                   -         5,169,826
         未払解約金                                785,795             728,041
         未払利息                                   82             67
         流動負債合計                                785,877            5,897,934
        負債合計                                  785,877            5,897,934
      純資産の部
        元本等
         元本                     ※1         836,496,580             812,392,163
         剰余金
          剰余金又は欠損金(△)                            1,862,530,157             1,881,152,451
         元本等合計                             2,699,026,737             2,693,544,614
        純資産合計                              2,699,026,737             2,693,544,614
      負債純資産合計                               2,699,812,614             2,699,442,548
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     (2)  注記表
     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
                                 自 2019年5月21日
           区分
                                 至 2020年5月19日
       1 .有価証券の評価           (1)  「株式」
       基準及び評価方法
                   移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価に
                  あたっては、金融商品取引所における最終相場(最終相場のないものにつ
                  いては、それに準ずる価額)、または金融商品取引業者等から提示される
                  気配相場に基づいて評価しております。
       2 .収益及び費用の           (1)  「受取配当金」
       計上基準
                   受取配当金は、原則として株式の配当落ち日もしくは投資証券の権利落
                  ち日において、確定配当金額もしくは確定収益分配金額、又は予想配当金
                  額もしくは予想収益分配金額を計上しております。
                  (2)  「有価証券売買等損益」
                   約定日基準で計上しております。
     (その他の注記)  

                区 分               (2019   年5月20日現在)            (2020   年5月19日現在)
       ※1.  期首                       2018  年5月22日             2019  年5月21日
       期首元本額                          760,717,567       円        836,496,580       円
       期首より計算期間末日までの追加設定                          191,723,659       円        128,385,827       円
       元本額
       期首より計算期間末日までの一部解約                          115,944,646       円        152,490,244       円
       元本額
       計算期間末日における元本の内訳※
        スパークス・ジャパン・オープン                         576,617,017       円        530,277,233       円
        スパークス・日本株式ファンド                         259,879,563       円        282,114,930       円
        (ラップ向け)
                      ( 合計)           836,496,580       円        812,392,163       円
      2 .計算期間末日における受益権の総数                           836,496,580       口        812,392,163       口
      3 .1口当たり純資産額                              3.2266    円           3.3156    円
      (1 万口当たり純資産額)                             (32,266    円)           (33,156    円)
      ※当該親投資信託受益証券を投資対象とする投資信託ごとの元本額
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     (3 )附属明細表
     第1 有価証券明細表
     (1)  株式(2020年5月19日現在)
       銘柄
                                          評価単価
                     銘柄名              株式数(株)              評価金額(円)         備考
                                           (円)
       コード
       1407    ウエストホールディングス                           34,300     1,801.00        61,774,300
       1925    大和ハウス工業                           17,700     2,515.00        44,515,500
       2157    コシダカホールディングス                           17,700      492.00       8,708,400
       2181    パーソルホールディングス                           9,800    1,309.00        12,828,200
       2413    エムスリー                           11,500     4,040.00        46,460,000
       2607    不二製油グループ本社                           10,800     2,784.00        30,067,200
       2782    セリア                           5,600    3,380.00        18,928,000
       2871    ニチレイ                           9,300    2,934.00        27,286,200
       3046    ジンズホールディングス                           1,100    6,740.00        7,414,000
       3563    スシローグローバルホールディングス                           23,200     2,080.00        48,256,000
       3950    ザ・パック                           4,700    3,160.00        14,852,000
       4063    信越化学工業                           9,700    12,150.00        117,855,000
       4183    三井化学                           14,200     1,996.00        28,343,200
       4206    アイカ工業                           14,800     3,050.00        45,140,000
       4452    花王                           5,300    8,826.00        46,777,800
       4543    テルモ                           6,800    3,867.00        26,295,600
       4555    沢井製薬                           10,700     5,520.00        59,064,000
       4578    大塚ホールディングス                           6,900    4,329.00        29,870,100
       4666    パーク24                           19,000     2,020.00        38,380,000
       4768    大塚商会                           24,800     4,705.00       116,684,000
       6027    弁護士ドットコム                           3,000    8,490.00        25,470,000
       6050    イー・ガーディアン                           6,600    2,067.00        13,642,200
       6098    リクルートホールディングス                           13,300     3,394.00        45,140,200
       6146    ディスコ                           1,000    24,270.00        24,270,000
       6201    豊田自動織機                           6,400    5,370.00        34,368,000
       6367    ダイキン工業                           8,400    14,725.00        123,690,000
       6370    栗田工業                           15,300     2,980.00        45,594,000
       6504    富士電機                           13,000     2,764.00        35,932,000
       6571    キュービーネットホールディングス                           9,300    2,076.00        19,306,800
       6594    日本電産                           7,800    6,426.00        50,122,800
       6702    富士通                           5,400    10,370.00        55,998,000
       6727    ワコム                           40,900      470.00       19,223,000
       6758    ソニー                           17,200     6,902.00       118,714,400
       6841    横河電機                           24,800     1,443.00        35,786,400
       6861    キーエンス                           1,400    39,650.00        55,510,000
       6869    シスメックス                           1,900    7,973.00        15,148,700
       7065    ユーピーアール                           4,800    2,795.00        13,416,000
       7085    カーブスホールディングス                           17,700      591.00       10,460,700
       7269    スズキ                           7,700    3,522.00        27,119,400
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       7309    シマノ                             700  20,460.00        14,322,000
           パン・パシフィック・インターナショナ
       7532                               18,400     2,047.00        37,664,800
           ルホールディングス
       7575    日本ライフライン                           10,800     1,356.00        14,644,800
       7741    HOYA                           9,600    9,606.00        92,217,600
       7747    朝日インテック                           3,800    3,090.00        11,742,000
       7951    ヤマハ                           20,900     4,855.00       101,469,500
       7956    ピジョン                           3,400    4,185.00        14,229,000
       7974    任天堂                           2,000    43,980.00        87,960,000
       7984    コクヨ                           15,900     1,302.00        20,701,800
       8001    伊藤忠商事                           31,000     2,242.50        69,517,500
       8035    東京エレクトロン                           4,300    21,810.00        93,783,000
       8252    丸井グループ                           21,400     1,767.00        37,813,800
       8306    三菱UFJフィナンシャル・グループ                           55,000      423.90       23,314,500
       8766    東京海上ホールディングス                           16,500     4,610.00        76,065,000
       8876    リログループ                           4,200    2,486.00        10,441,200
       8919    カチタス                           7,600    2,440.00        18,544,000
       9020    東日本旅客鉄道                           3,800    7,962.00        30,255,600
       9143    SGホールディングス                           24,800     3,260.00        80,848,000
       9433    KDDI                           28,900     3,227.00        93,260,300
       9602    東宝                           11,800     3,860.00        45,548,000
       9843    ニトリホールディングス                             400  17,330.00         6,932,000
       9962    ミスミグループ本社                           7,800    2,731.00        21,301,800
       9983    ファーストリテイリング                             900  51,760.00        46,584,000
                  合 計                   767,700           2,647,572,300
     (2)  株式以外の有価証券(2020年5月19日現在)

      該当事項はありません。
     第2 デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     該当事項はありません。
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     2【ファンドの現況】
     【純資産額計算書】
                                              (2020年6月30日現在)
      Ⅰ 資産総額                                         1,917,189,732        円
      Ⅱ 負債総額                                           5,022,209      円
      Ⅲ 純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)                                         1,912,167,523        円
      Ⅳ 発行済口数                                          838,271,491       口
      Ⅴ 1口当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)
                                                   2.2811    円
     (参考)スパークス・日本株式・マザーファンド

     純資産額計算書
                                              (2020年6月30日現在)
      Ⅰ 資産総額                                         2,949,341,554        円
      Ⅱ 負債総額                                           6,735,189      円
      Ⅲ 純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)                                         2,942,606,365        円
      Ⅳ 発行済口数                                          816,888,662       口
      Ⅴ 1口当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)
                                                   3.6022    円
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     第4【内国投資信託受益証券事務の概要】

      (1)  名義書換について
         該当事項はありません。
      (2)  受益者等に対する特典
         該当するものはありません。
      (3)  譲渡制限の内容
         譲渡制限は設けておりません。
      (4)  受益証券の再発行
         委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券から記名式
        受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証券の再発行の
        請求を行わないものとします。
      (5)  受益権の譲渡
        ① 受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載
         または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
        ② 上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の
         口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または
         記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、
         譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等(当該他の振替機関等の上位機関を含みます。)に社
         振法の規定に従い、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知
         するものとします。
        ③ 上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録され
         ている振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等にお
         いて、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や
         振替停止期間を設けることができます。
      (6)  受益権の譲渡の対抗要件
         受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託者に対抗する
        ことができません。
      (7)  受益権の再分割
         委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところに従い、一定日現在の受益権を均等に再
        分割できるものとします。
      (8)  償還金
         償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者(償還日以前
        において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益
        権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則とし
        て取得申込者とします。)に支払います。
      (9)  質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
         振替機関等の振替口座簿の質権口記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払い、一部
        解約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の規定によるほか、民
        法その他の法令等に従って取り扱われます。
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     第二部【委託会社等の情報】

     第1【委託会社等の概況】
     1【委託会社等の概況】
     (1)資本金の額(2020年6月末日現在)
        資本金         25億円
        発行可能株式総数   50,000株
        発行済株式総数    50,000株
        最近  5 年間における資本金の額の増減
               該当事項はありません。
     (2)委託会社の機構(2020年6月末日現在)
       ① 経営体制
         当社の意思決定機関としてある取締役会は10名以内の取締役で構成されます。取締役の選任は株主
        総会において、発行済株式総数の3分の1以上にあたる株式を有する株主が出席し、その議決権の過
        半数をもってこれを行い、累積投票によらないものとします。
         取締役の任期は、就任後1年以内の最終の決算期に関する定時株主総会の終結のときまでとし、補
        欠または増員により選任された取締役の任期は、他の取締役の任期の満了すべき時までとします。
         取締役会は、その決議をもって、取締役の中から取締役社長1名を選定し、また必要に応じて取締
        役会長1名、取締役副社長、専務取締役、常務取締役各若干名を選任することができます。取締役会
        の決議をもって代表取締役を決定します。代表取締役は、会社を代表し、取締役会の決議に従い、業
        務を執行します。取締役会は、法令または定款に定めてある事項の他、当社の経営上重要な事項を決
        定します。
       ② 運用体制
        1)当ファンドでは、運用調査本部が運用・調査を担当します。下記の意思決定プロセスに基づき、
           運用を行います。
        2)意思決定プロセス
         a.ファンド・マネージャーは、                 チーフ・インベストメント・オフィサー(以下、「CIO」といい
           ます。)     の指揮・監督の下、チーム全体での調査活動等の成果を踏まえ、投資環境の分析、期待
           リターンとリスクの予測や当ファンドに対する設定や解約の動向分析などを実施し、当ファンド
           の約款等の定めを遵守して「運用計画書」を作成し、「投資政策委員会」での審議を求めます。
         b.CIOは投資政策委員会を主催し、各ファンド・マネージャーから提出された運用計画書をリス
           ク管理部門、リーガル・コンプライアンス部門等の責任者と共に審議します。ファンド・マネー
           ジャーは、承認された運用計画書に基づき日々の具体的な投資活動を行います。投資政策委員会
           は原則として月2回開催される他、必要に応じ臨時に開催されます。
         c.上記の意思決定プロセスは、当社取締役会が定めた「投資信託に係る運用管理」に関する規程及
           び「投資政策委員会」に関する規程に基づきます。投資政策委員会の運営状況は「コンプライア
           ンス委員会」においても確認の上、取締役会に報告され、適正な業務運営の確保に努めておりま
           す。
     2【事業の内容及び営業の概況】
       投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社として、証券投資信託の設定を行うとと
      もに、金融商品取引法に定める金融商品取引業者として当該証券投資信託および投資一任契約に基づき委
      託された資産の運用(投資運用業)を行っています。また金融商品取引法に定める以下の業務を行ってい
      ます。
       ・投資助言・代理業
       ・有価証券の募集もしくは売出しの取扱いまたは私募の取扱いに関する第一種金融商品取引業
       ・有価証券の募集もしくは売出しの取扱いまたは私募の取扱い、および証券投資信託の募集または私募
        に関する第二種金融商品取引業
       委託会社     の運用する投資信託は2020年6月30日現在次の通りです。
        (ただし、親投資信託を除きます。)
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          種類                      本数           純資産総額(百万円)
          追加型株式投資信託                             39             346,088

          単位型株式投資信託                             1              6,221

          合計                             40             352,309

         金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第                        346  号

         加入協会     /  日本証券業協会 一般社団法人投資信託協会
               一般社団法人日本投資顧問業協会
               一般社団法人第二種金融商品取引業協会
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     3【委託会社等の経理状況】

      1.財務諸表の作成方法について

        委託会社であるスパークス・アセット・マネジメント株式会社(以下「委託会社」という)の財務諸
       表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号。以下「財務
       諸表等規則」という。)並びに同規則第2条の規定により、「金融商品取引業等に関する内閣府令」
       (平成19年内閣府令第52号)に基づいて作成しております。
      2.監査証明について

        委託会社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第14期事業年度(2019年4月1日か
       ら2020年3月31日まで)の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けておりま
       す。
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      (1)【貸借対照表】

                                                   (単位:百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                 (2019年3月31日)              (2020年3月31日)
     (資産の部)
      流動資産
       現金・預金                                    6,365              7,553
       預託金                                     200              200
       未収委託者報酬                                     914             1,020
       未収投資顧問料                                    1,136              1,172
       前払費用                                     83              110
       未収収益                                      5              5
       未収入金                                     10              145
                                           0              -
       立替金
       流動資産合計                                    8,717              10,206
      固定資産
       有形固定資産
                                     ※2              ※2
        建物                                     132              143
                                     ※2              ※2
        工具、器具及び備品                                     206              215
                                     ※2              ※2
                                          11               6
        リース資産
        有形固定資産合計                                     351              365
       無形固定資産
                                           1              0
        ソフトウェア
        無形固定資産合計                                      1              0
       投資その他の資産
        差入保証金                                     62              80
        長期前払費用                                      ▶              7
                                          207              276
        繰延税金資産
        投資その他の資産合計                                     274              364
       固定資産合計                                     627              730
      資産合計                                    9,344              10,937
     (負債の部)
      流動負債
       預り金                                     20              16
       未払手数料                                     220              218
                                     ※3              ※3
       その他未払金                                    1,826              2,196
       未払法人税等                                     58              290
       未払消費税等                                     12              227
       リース債務                                      5              5
                                           ▶              2
       その他
       流動負債合計                                    2,149              2,957
      固定負債
       リース債務                                      6              0
       株式給付引当金                                   152              220
                                          73              68
       長期インセンティブ引当金
       固定負債合計                                     232              289
      特別法上の準備金
                                     ※1              ※1
                                           0              0
       金融商品取引責任準備金
       特別法上の準備金合計                                      0              0
      負債合計
                                         2,382              3,247
     (純資産の部)
      株主資本
       資本金                                    2,500              2,500
       資本剰余金
        資本準備金                                     27              27
                                          19              19
        その他資本剰余金
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        資本剰余金合計                                     47              47
       利益剰余金
        利益準備金                                     597              597
        その他利益剰余金
                                         3,816              4,545
         繰越利益剰余金
        利益剰余金合計                                    4,414              5,142
       株主資本合計                                    6,961              7,689
      純資産合計                                    6,961              7,689
     負債純資産合計                                    9,344              10,937
                                 56/84


















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      (2)【損益計算書】
                                                   (単位:百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自 2018年4月1日              (自 2019年4月1日
                                至 2019年3月31日)               至 2020年3月31日)
     営業収益
      委託者報酬                                    4,389              5,094
                                      ※              ※
      投資顧問料収入                                    5,145              5,583
      受入手数料                                     41              25
      その他営業収益                                      9              7
      営業収益計                                    9,586              10,710
     営業費用
      支払手数料                                    1,567              1,717
      広告宣伝費                                     91              89
      調査費                                     232              246
      委託計算費                                     25              28
      営業雑経費
       通信費                                     22              24
       印刷費                                     30              19
       協会費                                     15              18
       諸会費                                     28              17
                                           3              2
       その他
      営業費用計                                    2,018              2,164
     一般管理費
      給料                                    1,556              1,648
       役員報酬                                     98              99
       給料・手当                                     827              887
       賞与                                     630              661
      株式給付引当金繰入額                                     46              67
      長期インセンティブ引当金繰入額                                      1             △4
      旅費交通費                                     233              230
                                      ※              ※
      事務委託費                                     650              711
      業務委託費                                     471              463
      不動産賃借料                                     186              234
      租税公課                                     87              105
      固定資産減価償却費                                     110              135
      交際費                                     18              17
                                          155              188
      諸経費
      一般管理費計                                    3,519              3,797
     営業利益                                    4,048              4,749
     営業外収益
      受取利息                                      3              3
      受取賃貸料                                     18              23
      為替差益                                     74               -
                                           2              6
      雑収入
      営業外収益計                                     99              33
     営業外費用
      為替差損                                      -              35
      オフィス拡張関連費用                                      -              25
                                           0              5
      雑損失
      営業外費用計                                      0              66
     経常利益                                    4,147              4,716
     特別利益
                                           0              -
      金融商品取引責任準備金戻入
      特別利益計                                      0              -
     特別損失
                                           -              0
      金融商品取引責任準備金繰入額
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      特別損失計                                      -              0
     税引前当期純利益                                    4,147              4,716
     法人税、住民税及び事業税
                                         1,140              1,557
                                          120              △69
     法人税等調整額
     法人税等合計                                    1,260              1,488
     当期純利益                                    2,887              3,228
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       (3)【株主資本等変動計算書】
     前事業年度(自 2018年4月1日 至 2019年3月31日)
                                                  (単位:百万円)
                                    株主資本
                 資本金         資本剰余金                利益剰余金            株主資

                                                      本合計
                      資本準     その他     資本剰     利益準      その他      利益剰
                      備金     資本剰     余金合     備金      利益      余金合
                           余金     計           剰余金      計
                                          繰越利

                                          益剰余
                                          金
     当期首残高              2,500      27     19     47     597     3,929     4,526     7,073

     当期変動額

      剰余金の配当                                      △3,000     △3,000     △3,000

      当期純利益                                       2,887     2,887     2,887

      株主資本以外の項目

      の当期変動額(純額)
      当期変動額合計              -     -     -     -     -     △112     △112     △112

      当期末残高             2,500      27     19     47     597     3,816     4,414     6,961

                     純資産合計

     当期首残高                     7,073

     当期変動額

      剰余金の配当                   △3,000

      当期純利益                    2,887

      株主資本以外の項目

                           -
      の当期変動額(純額)
      当期変動額合計                    △112

     当期末残高                     6,961

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     当事業年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)
                                                  (単位:百万円)
                                    株主資本
                 資本金         資本剰余金                利益剰余金            株主資

                                                      本合計
                      資本準     その他     資本剰     利益準      その他      利益剰
                      備金     資本剰     余金合     備金      利益      余金合
                           余金     計           剰余金      計
                                          繰越利

                                          益剰余
                                          金
     当期首残高              2,500      27     19     47     597     3,816     4,414     6,961

     当期変動額

      剰余金の配当                                      △2,500     △2,500     △2,500

      当期純利益                                       3,228     3,228     3,228

      株主資本以外の項目

      の当期変動額(純額)
     当期変動額合計               -     -     -     -     -      728     728     728

     当期末残高              2,500      27     19     47     597     4,545     5,142     7,689

                     純資産合計

     当期首残高                     6,961

     当期変動額

      剰余金の配当                   △2,500

      当期純利益                    3,228

      株主資本以外の項目

                           -
      の当期変動額(純額)
     当期変動額合計                      728

     当期末残高                     7,689

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     重要な会計方針
      1.  有価証券の評価基準及び評価方法
          その他有価証券 
              時価のあるもの            期末日の市場価格等に基づく時価法(評価差額は
                          全部純資産直入法により処理し、売却原価は総平
                          均法により算定しております。)
              時価のないもの            総平均法に基づく原価法
      2.  固定資産の減価償却の方法

         ① 有形固定資産(リース資産を除く)
          定率法を採用しております。ただし、2016年4月1日以降に取得した有形固定資産については、定額法
          を採用しております。
           なお、主な耐用年数は、以下の通りであります。
           建物           5年
            工具、器具及び備品              4年~10年
         ②  無形固定資産        (リース資産を除く)
          ソフトウエア(自社利用)については、社内における利用可能期間(5年)に基づく定額法を採用して
          おります。
         ③ リース資産
           所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
           リース期間を耐用年数として、残存価額を零とする定額法を採用しております。
      3.引当金の計上基準

         ① 株式給付引当金
         株式交付規程に基づく従業員へ当社親会社(スパークス・グループ株式会社)の株式の給付に備えるため、
         当事業年度末における株式給付債務の見込額に基づき計上しております。
         ② 長期インセンティブ引当金
         役員等に対して支給するインセンティブ報酬の支出に備えるため、当事業年度末における支給見込額に基
         づき計上しております。
      4.  その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

         ① 外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準
          外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理してお
          ります。
         ② 消費税等の会計処理
          消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
         ③ 連結納税制度の適用
          連結納税制度を適用しております。
         ④ 連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用
          当社は、「所得税法等の一部を改正する法律」(令和2年法律第8号)において創設されたグループ
          通算制度への移行及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行われた項目
          については、「連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取扱
          い」(実務対応報告第39号 2020年3月31日)第3項の取扱いにより、「税効果会計に係る会計基
          準の適用指針」(企業会計基準適用指針第28号 2018年2月16日)第44項の定めを適用せず、繰延
          税金資産及び繰延税金負債の額について、改正前の税法の規定に基づいております。
     (未適用の会計基準等)

        ・「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号 2020年3月31日 企業会計基準委員会)
        ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第30号 2020年3月31日 企業会計基
         準委員会)
        ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」(企業会計基準適用指針第19号 2020年3月31日 企業会
         計基準委員会)
        (1)概要

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         国際会計基準審議会(IASB)及び米国財務会計基準審議会(FASB)は、共同して収益認識に関する包括的
       な会計基準の開発を行い、2014年5月に「顧客との契約から生じる収益」(IASBにおいてはIFRS第15号、FASB
       においてはTopic606)を公表しており、IFRS第15号は2018年1月1日以後開始する事業年度から、Topic606は
       2017  年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益
       認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
         企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と
       整合性を図る便益の1つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れる
       ことを出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき
       項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
        (2)適用予定日

        2022年3月期の期首から適用します。
        (3)当該会計基準等の適用による影響

        「収益認識に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であり
       ます。
        ・「時価の算定に関する会計基準」(企業会計基準第30号 2019年7月4日 企業会計基準委員会)

        ・「金融商品に関する会計基準」(企業会計基準第10号 2019年7月4日 企業会計基準委員会)
        ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第31号 2019年7月4日 企業会計
         基準委員会)
        ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」(企業会計基準適用指針第19号 2020年3月31日 企業会
         計基準委員会)
        (1)概要

        国際会計基準審議会(IASB)及び米国財務会計基準審議会(FASB)が、公正価値測定についてほぼ同じ内容
       の詳細なガイダンス(国際財務報告基準(IFRS)においてはIFRS第13号「公正価値測定」、米国会計基準にお
       いてはAccounting          Standards      CodificationのTopic           820「公正価値測定」)を定めている状況を踏まえ、企業
       会計基準委員会において、主に金融商品の時価に関するガイダンス及び開示に関して、日本基準を国際的な会
       計基準との整合性を図る取組みが行われ、「時価の算定に関する会計基準」等が公表されたものです。
        企業会計基準委員会の時価の算定に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一的な算定
       方法を用いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上させる観点から、IFRS第13号
       の定めを基本的にすべて取り入れることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮し、財務
       諸表間の比較可能性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定めることとされてお
       ります。
        (2)適用予定日

        2022年3月期の期首から適用します。
        (3)当該会計基準等の適用による影響

        「時価の算定に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で未定であり
       ます。
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        「会計上の見積りの開示に関する会計基準」(企業会計基準第31号 2020年3月31日 企業会計基準委員

       会)
        (1)概要

        国際会計基準審議会(IASB)が2003年に公表した国際会計基準(IAS)第1号「財務諸表の表示」(以下
       「IAS   第1号」)第125項において開示が求められている「見積りの不確実性の発生要因」について、財務諸
       表利用者にとって有用性が高い情報として日本基準においても注記情報として開示を求めることを検討するよ
       う要望が寄せられ、企業会計基準委員会において、会計上の見積りの開示に関する会計基準(以下「本会計基
       準」)が開発され、公表されたものです。
        企業会計基準委員会の本会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、個々の注記を拡充するのではな
       く、原則(開示目的)を示したうえで、具体的な開示内容は企業が開示目的に照らして判断することとされ、
       開発にあたっては、IAS第1号第125項の定めを参考とすることとしたものです。
        (2)適用予定日

        2021年3月期の年度末から適用します。
        「会計方針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準」(企業会計基準第24号 2020年3月31

       日 企業会計基準委員会)
        (1)概要

        「関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に採用した会計処理の原則及び手続」に係る注記情報の充
       実について検討することが提言されたことを受け、企業会計基準委員会において、所要の改正を行い、会計方
       針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準として公表されたものです。
        なお、「関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に採用した会計処理の原則及び手続」に係る注記情
       報の充実を図るに際しては、関連する会計基準等の定めが明らかな場合におけるこれまでの実務に影響を及ぼ
       さないために、企業会計原則注解(注1-2)の定めを引き継ぐこととされております。
        (2)適用予定日

        2021年3月期の年度末から適用します。
     (追加情報に関する注記)

      (株式付与ESOP信託)
         当社親会社(スパークス・グループ株式会社)は、グループ従業員(当社、当社親会社及び当社兄弟会社
        3社(スパークス・グリーンエナジー&テクノロジー株式会社、スパークス・アセット・トラスト&マネジ
        メント株式会社及びスパークス・AI&テクノロジーズ・インベストメント株式会社。)の従業員)に対
        し、業績向上や株価上昇に対する意欲の高揚を促すことにより、中長期的な企業価値向上を図ることを目的
        として、「株式付与ESOP信託」を導入しております。なお、当社は「従業員等に信託を通じて自社の株
        式を交付する取引に関する実務上の取扱い」(企業会計基準委員会実務対応報告第30号(平成27年3月26
        日)の指針に従って会計処理を行っております。
      (新型コロナウイルス感染症の感染拡大の影響に関する会計上の見積り)

         当社では、繰延税金資産の回収可能性等の会計上の見積りについて、財務諸表作成時において入手可能な
        情報に基づき実施しております。
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         新型コロナウイルス感染症の影響について、今後の感染の広がりや収束時期を確実に予測することは困難
        ではありますが、当社が財務諸表作成時点で判断する1年程度の影響を会計上の見積りに反映しておりま
        す。
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     注記事項
       (貸借対照表関係)
                前事業年度                           当事業年度

              (2019年3月31日)                           (2020年3月31日)
      㯿ᇿ๲祒╬핎ਰ湮限馑터溊ࡎਰ銉轛騰地彬핎湧憘                           㯿ᇿ๲祒╬핎ਰ湮限馑터溊ࡎਰ銉轛騰地彬핎湧憘
       は、次のとおりであります。                           は、次のとおりであります。
       金融商品取引責任準備金…金融商品取引法第46条                            金融商品取引責任準備金…金融商品取引法第46条
       の5                           の5
      ※2.有形固定資産の減価償却累計額                           ※2.有形固定資産の減価償却累計額

                建 物           144百万円                  建 物       205百万円
                                          工具、器具及び備品 236百万円
                工具、器具及び備品 173百万円
                                          リース資産            20百万円
                リース資産                15百万円
      ※3.関係会社に対する資産及び負債                           ※3.関係会社に対する資産及び負債
      未収投資顧問料                   476百万円        未収投資顧問料                   563百万円
      その他未払金                   969百万円        未収入金                   124百万円
                                 その他未払金                  1,274百万円
     (損益計算書関係)

                前事業年度                           当事業年度

             (自 2018年4月1日                           (自 2019年4月1日
              至 2019年3月31日)                            至 2020年3月31日)
      ※   関係会社に対する取引の主なもの                         ※   関係会社に対する取引の主なもの
      投資顧問料                  1,775百万円         投資顧問料                  2,893百万円
      事務委託費                   372百万円        事務委託費                   340百万円
     (株主資本等変動計算書関係)

      前事業年度(自 2018年4月1日 至 2019年3月31日)
      1.発行済株式に関する事項
       株式の種類          当事業年度期首             増加           減少         当事業年度末
     普通株式(株)                 50,000             -           -         50,000
      2.配当に関する事項

       (1)  配当金支払額
                      配当金の      1株当たり
                株式の種類        総額      配当額        基準日        効力発生日
     (決議)                 (百万円)       (円)
     2018年6月20日
                 普通株式        3,000      60,000     2018年3月31日         2018年6月21日
     定時株主総会
       (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの    

                      配当金の            1株当たり
                株式の種類        総額     配当の原資       配当額        基準日        効力発生日
     (決議)                 (百万円)              (円)
     2019年6月20日
                 普通株式        2,500    利益剰余金        50,000     2019年3月31日         2019年6月21日
     定時株主総会
      当事業年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)

      1.発行済株式に関する事項
       株式の種類          当事業年度期首             増加           減少         当事業年度末
     普通株式(株)                 50,000             -           -         50,000
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      2.配当に関する事項
       (1)  配当金支払額    
                      配当金の      1株当たり
                株式の種類        総額      配当額        基準日        効力発生日
     (決議)                 (百万円)       (円)
     2019年6月20日
                 普通株式        2,500      50,000     2019年3月31日         2019年6月21日
     定時株主総会
       (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                      配当金の            1株当たり
                株式の種類        総額     配当の原資       配当額        基準日        効力発生日
     (決議)                 (百万円)              (円)
     2020年6月22日
                 普通株式        2,500    利益剰余金        50,000     2020年3月31日         2020年6月23日
     定時株主総会
       (リース取引関係)

      前事業年度(自 2018年4月1日 至 2019年3月31日)
        重要性がないため、記載を省略しております。
      当事業年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)
        重要性がないため、記載を省略しております。
       (金融商品関係)

     1.金融商品の状況に関する事項
      (1)  金融商品に対する取組方針
         当社は、資金運用については安全性の高い金融商品や預金等の他、ファンド組成等のためのシードマネー
        等に限定し、資金調達については原則として親会社による株式引受によっております。
      (2)  金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

         営業債権である未収投資顧問料及び未収委託者報酬に係る信用リスクは、当社グループが管理あるいは運
        用するファンド、一任運用財産自体がリスクの高い取引を限定的にしか行っていないポートフォリオ運用で
        あることから、極めて限定的であると判断しております。
         また、営業債権債務の一部には外貨建てのものがあり、為替の変動リスクに晒されておりますが、当該営
        業債権債務のネットポジションを毎月把握しており、さらに必要と判断した場合には、先物為替予約等を利
        用してヘッジする予定にしております。
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      (3)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
         金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が
        含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用す
        ることにより、当該価額が変動することがあります。
     2.金融商品の時価等に関する事項

     貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
     前事業年度(2019年3月31日)
                                                  (単位:百万円)
                         貸借対照表計上額               時価            差額
     (1)   現金・預金

                                6,365            6,365             -
     (2)   預託金
                                 200            200            -
     (3)   未収委託者報酬
                                 914            914            -
     (4)   未収投資顧問料
                                1,136            1,136             -
     (5)   未収収益
                                  5            5           -
            資産計                   8,623            8,623             -

     (1)   未払手数料

                                 220            220            -
     (2)   その他未払金
                                1,826            1,826             -
            負債計                   2,046            2,046             -

      (注)1.金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

      資   産
      (1)   現金・預金、(2)預託金、(3)未収委託者報酬、(4)未収投資顧問料及び(5)未収収益
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
      負   債

      (1)   未払手数料、(2)その他未払金
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
      (注)2.金銭債権の決算日後の償還予定額

                                                  (単位:百万円)
                                  1年超         5年超
                        1年以内                            10年超
                                 5年以内         10年以内
         現金・預金                   6,365          -         -         -
         預託金                    200         -         -         -

         未収委託者報酬                    914         -         -         -

         未収投資顧問料                   1,136          -         -         -

         未収収益                     5        -         -         -

              合計              8,623          -         -         -

     当事業年度(2020年3月31日)

                                                  (単位:百万円)
                         貸借対照表計上額               時価            差額
     (1)   現金・預金

                                7,553            7,553             -
     (2)   預託金
                                 200            200            -
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     (3)   未収委託者報酬                        1,020            1,020             -
     (4)   未収投資顧問料
                                1,172            1,172             -
     (5)   未収収益
                                  5            5           -
            資産計                   9,950            9,950             -

     (1)   未払手数料

                                 218            218            -
     (2)   その他未払金
                                2,196            2,196             -
            負債計                   2,414            2,414             -

      ( 注)1.金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

      資   産
      ( 1)  現金・預金、(2)預託金、(3)未収委託者報酬、(4)未収投資顧問料及び(5)未収収益
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
      負   債

      ( 1)  未払手数料、(2)その他未払金
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
       ( 注)2.金銭債権の決算日後の償還予定額

                                                  (単位:百万円)
                                  1年超         5年超
                        1年以内                            10 年超
                                 5年以内         10年以内
         現金・預金                   7,553          -         -         -
         預託金                    200         -         -         -

         未収委託者報酬                   1,020          -         -         -

         未収投資顧問料                   1,172          -         -         -

         未収収益                     5        -         -         -

              合計              9,950          -         -         -

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        (有価証券関係)
     前事業年度(自 2018年4月1日 至 2019年3月31日)
     該当事項はありません。
     当事業年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)
     重要性がないため、記載を省略しております。
        (デリバティブ取引関係)

     前事業年度(自 2018年4月1日 至 2019年3月31日)
     該当事項はありません。
     当事業年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)
     該当事項はありません。
        (退職給付関係)

     前事業年度(自 2018年4月1日 至 2019年3月31日)
     該当事項はありません。
     当事業年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)
     該当事項はありません。
        (ストック・オプション等関係)

     前事業年度(自 2018年4月1日 至 2019年3月31日)
     該当事項はありません。
     当事業年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)
     該当事項はありません。
        (税効果会計関係)

      1.繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                前事業年度            当事業年度

                              (2019年3月31日)            (2020年3月31日)
       繰延税金資産
         繰越欠損金                            27百万円            -百万円
         資産除去債務                            21            33
         未払事業税                            13            53
         未確定債務否認                            165            178
         株式給付引当金否認                           46            67
         長期インセンティブ引当金否認                           22            21
         減価償却超過額                           27            40
         金融商品取引責任準備金                            0            0
         その他                           -            ▶
          繰延税金資産小計
                                    325            399
          評価性引当額                           △118            △122
        繰延税金資産合計
                                    207            276
       繰延税金資産の純額
                                    207            276
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      2.法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因と
       なった主要な項目別の内訳
                 前事業年度                         当事業年度

               (2019年3月31日)                         (2020年3月31日)
         法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負                           法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の
        担率との間の差異が法定実効税率の100分の5以下                         負担率との間の差異が法定実効税率の100分の5以
        であるため注記を省略しております。                         下であるため注記を省略しております。
        (持分法損益等)

      前事業年度(自 2018年4月1日 至 2019年3月31日)
      該当事項はありません。
      当事業年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)
      該当事項はありません。
        (資産除去債務関係)

      前事業年度末(2019年3月31日)
      重要性がないため、記載を省略しております。
      当事業年度末(2020年3月31日)
      重要性がないため、記載を省略しております。
        (賃貸等不動産関係)

      前事業年度(自          2018年4月1日          至   2019年3月31日)
      該当事項はありません。
      当事業年度(自          2019年4月1日          至   2020年3月31日)
      該当事項はありません。
        (セグメント情報等)

      [セグメント情報]
      前事業年度(自           2018年4月1日          至   2019年3月31日)
        当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      当事業年度(自          2019年4月1日          至   2020年3月31日)
        当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      [関連情報]

      前事業年度(自          2018年4月1日          至   2019年3月31日)
      1   サービスごとの情報
       投信投資顧問業及び関連サービスに関する外部顧客への営業収益が、損益計算書の営業収益の90%を超えるた
       め、記載を省略しております。
      2   地域ごとの情報

      (1)  営業収益
                                             (単位:百万円)
        日本        欧州      バミューダ         アジア        その他          合計
          6,612        2,120        393         14        445         9,586

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       (注)   営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地(ファンドの場合は組成地)を基礎として分類しております。
      (2)  有形固定資産

       本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、記載を省略
        しております。
      3   主要な顧客ごとの情報

                                                  (単位:百万円)
            顧客の名称又は氏名                    営業収益           関連するセグメント名
      スパークス・新・国際優良日本株ファンド                                1,761        投信投資顧問業

     (注)ファンドの最終受益者は、販売会社や他のファンドを通じて投資されること等があるため、合理的に把握す

        ることが困難であります。
      当事業年度(自          2019年4月1日          至   2020年3月31日)

      1   サービスごとの情報
       投信投資顧問業及び関連サービスに関する外部顧客への営業収益が、損益計算書の営業収益の90%を超えるた
       め、記載を省略しております。
      2   地域ごとの情報

      (1)  営業収益
                                             ( 単位:   百万円)
        日本        欧州      バミューダ         アジア        その他          合計
          8,349        1,707        107         59        487        10,710

      ( 注)  営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地(ファンドの場合は組成地)を基礎として分類しております。
      (2)  有形固定資産

       本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、記載を省略
       しております。
      3   主要な顧客ごとの情報

                                                  ( 単位:   百万円)
            顧客の名称又は氏名                    営業収益           関連するセグメント名
      スパークス・新・国際優良日本株ファンド                                1,825        投信投資顧問業

      未来創生2号投資事業有限責任組合                                1,233        投信投資顧問業

     (注)ファンドの最終受益者は、販売会社や他のファンドを通じて投資されること等があるため、合理的に把握す

        ることが困難であります。
      [報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]

      前事業年度(自          2018年4月1日          至   2019年3月31日)
       該当事項はありません。
      当事業年度(自          2019年4月1日          至   2020年3月31日)
       該当事項はありません。
      [報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]

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      前事業年度(自          2018年4月1日          至   2019年3月31日)
       該当事項はありません。
      当事業年度(自          2019年4月1日          至   2020年3月31日)
       該当事項はありません。
      [報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報]

      前事業年度(自          2018年4月1日          至   2019年3月31日)
       該当事項はありません。
      当事業年度(自          2019年4月1日          至   2020年3月31日)
       該当事項はありません。
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      [関連当事者情報]
      前事業年度(自 2018年4月1日 至 2019年3月31日)
      1 関連当事者との取引
      (1)財務諸表提出会社の親会社
                           議決権等
                 資本金又
         会社等                  の所有     関連当事者           取引金額           期末残高
      種類        所在地   は出資金    事業の内容                取引の内容            科目
         の名称                 (被所有)割合      との関係          (百万円)          (百万円)
                 (百万円)
                            (%)
                                      業務委託
                                      (注1)
                                              372   未払金       112
                                      (注2)
                                      運用報酬
                                      等の受取          未収投資
         スパーク
                                             1,775            476
                                      (注1)
                                                 顧問料
         ス ・ グ          純粋持株     (被所有)      グループ
              東京都
     親会社             8,585
                                      (注2)
              港区
         ループ株             会社      直接100     管理会社
                                      配当金の
         式会社
                                             3,000     -       -
                                       支払
                                      連結納税
                                      による個       854   未払金       854
                                      別帰属額
     取引条件及び取引条件の決定方針等
     (注1)市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     (注2)上記の表における期末残高には消費税等を含めており、取引金額には消費税等を含めておりません。
      (2)財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社

                             議決権等
                                              取引金額         期末残高
          会社等         資本金又           の所有     関連当事者
      種類         所在地        事業の内容                 取引の内容      (百万円)     科目    (百万円)
          の名称         は出資金          (被所有)割合      との関係
                                              (注2)         (注2)
                              (%)
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                                  本社事務所の      賃貸料の受取

         スパーク              再生可能エ
                                                 7 未収入金         2
                                  賃貸      (注1)
         ス・グリー              ネルギーに
               東京都
         ンエナ              おける発電
                  25 百万円           なし
         ジー&テク              事業及びそ
               港区
                                        業務委託報酬
         ノロジー株              のコンサル
                                        の支払
                                  業務の委託                未払金
         式会社              ティング                          1         1
                                        (注1)
                                        業務委託報酬
                                        の支払
                                  業務の委託               9 未払金         -
                                        (注1)
         スパークス・
                                        業務受託報酬
         アセット・ト
               東京都
                                        の受取
                                  業務の受託               5 未収入金         0
         ラスト&マネ
                  100 百万円   資産運用業       なし
               港区
         ジメント株式
                                        (注1)
         会社
                                  本社事務所の      賃貸料の受取
                                                 10 未収入金         2
                                  賃貸      (注1)
         スパークス・
         AI&テクノロ
               東京都
                                  本社事務所の      賃貸料の受取
         ジーズ・イン
                  50 百万円    資産運用業       なし                   0 未収入金         0
                                  賃貸      (注1)
               港区
         ベストメント
         株式会社
     同一の
                                  海外籍ファン      運用報酬等の
     親会社
                                                  未収投資
                                  ドの運用・      受取
                                                 376          56
     をもつ
                                                  顧問料
                                  管理の委託      (注1)
     会社
         SPARX
                                        業務委託報酬
               バ
                   1,562
                                        の受取
               ミュー        資産運用業       なし
         Overseas
                                  業務の委託               ▶ 未収入金         1
                  千米ドル
               ダ諸島
                                        (注1)
         Ltd.
                                        手数料の受取
                                  販売会社               13 未収収益         2
                                        (注1)
                                  海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
                                  ドの運用・      受取
                                                 1         0
         SPARX  Asset
                                                  顧問料
                                  管理の委託      (注1)
         Management
               韓国    4,230  百万
                       資産運用業       なし
         Korea  Co.,
               ソウル   韓国ウォン
                                        業務委託報酬
         Ltd.
                                        の支払
                                  業務の委託                未払金
                                                 1         1
                                        (注1)
                                        運用助言報酬
                                        の支払
                                  運用の委託               3 未払金         3
                                        (注1)
         SPARX  Asia
               中国
                                        業務委託報酬
         Investment
               香港    3,100  千
                                        の支払
                       資産運用業       なし    業務の委託               121  未払金        29
         Advisors
               特別    香港ドル
                                        (注1)
         Limited
               行政区
                                  海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
                                  ドの運用・      受取
                                                 0         0
                                                  顧問料
                                  管理の委託      (注1)
     取引条件及び取引条件の決定方針等
     (注1)市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     (注2)上記の表における期末残高には消費税等を含めており、取引金額には消費税等を含めておりません。
      2 親会社に関する注記

      親会社情報
       スパークス・グループ株式会社(株式会社東京証券取引所市場第一部に上場)
      当事業年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)

      1 関連当事者との取引
      (1)財務諸表提出会社の親会社
                           議決権等
                 資本金又                          取引金額           期末残高
         会社等                  の所有     関連当事者
      種類        所在地   は出資金    事業の内容                取引の内容      (百万円)      科目     (百万円)
         の名称                 (被所有)割合      との関係
                 (百万円)                          (注2)           (注2)
                            (%)
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
                                      業務委託
                                              340   未払金        93
                                      (注1)
                                      運用報酬
                                                 未収投資
                                      等の受取       2,893            563
                                                 顧問料
                                      (注1)
         スパーク
                                       経費の
         ス ・ グ          純粋持株     (被所有)      グループ
              東京都
                                              124   未収入金        124
     親会社             8,587
                                       立替
              港区
         ループ株             会社      直接100     管理会社
         式会社
                                      配当金の
                                             2,500     -       -
                                       支払
                                      連結納税

                                      による個       1,181    未払金       1,181
                                      別帰属額
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     (注1)市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     (注2)上記の表における期末残高には消費税等を含めており、取引金額には消費税等を含めておりません。
      (2)財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社

                             議決権等
                                              取引金額         期末残高
          会社等         資本金又           の所有     関連当事者
      種類         所在地        事業の内容                 取引の内容      (百万円)     科目    (百万円)
          の名称         は出資金          (被所有)割合      との関係
                                              (注2)         (注2)
                              (%)
                                 75/84













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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
         スパーク              再生可能エ
                                  本社事務所の      賃貸料の受取
                                                 10 未収入金         6
         ス・グリー              ネルギーに
                                  賃貸      (注1)
         ンエナ      東京都        おける発電
                  25 百万円           なし
         ジー&テク              事業及びそ
               港区
                                        業務委託報
         ノロジー株              のコンサル
                                        酬の支払
                                  業務の委託               2 未払金        1
         式会社              ティング
                                        (注1)
                                        業務委託報酬
         スパークス・
                                        の受取
                                  業務の委託               3 未収入金         0
               東京都
         アセット・ト
                                        (注1)
               港区
         ラスト&マネ
                  100 百万円   資産運用業       なし
         ジメント株式
                                  本社事務所の      賃貸料の受取
                                                 11 未収入金         6
         会社
                                  賃貸      (注1)
                                  私募の取扱

                                        手数料の受取
                                                 1   -       -
                                        (注1)
                                  手数料
         スパークス・
                                        業務委託報酬
         AI&テクノロ
               東京都
                                        の受取
         ジーズ・イン
                  50 百万円    資産運用業       なし    業務の委託               0 未収入金         0
               港区
         ベストメント
                                        (注1)
         株式会社
                                  本社事務所の      賃貸料の受取
                                                 2 未収入金         1
                                  賃貸      (注1)
                                  海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
                                  ドの運用・      受取
                                                 94          9
                                                  顧問料
     同一の
                                  管理の委託      (注1)
     親会社
         SPARX
                                        業務委託報酬
               バ
     をもつ
                   1,562
                                        の受取
               ミュー        資産運用業       なし    業務の委託               ▶ 未収入金         1
         Overseas
     会社
                  千米ドル
               ダ諸島
                                        (注1)
         Ltd.
                                        手数料の受取
                                  販売会社               9 未収収益         1
                                        (注1)
                                  海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
                                  ドの運用・      受取
                                                 1         0
         SPARX  Asset
                                                  顧問料
                                  管理の委託      (注1)
         Management
               韓国    4,230  百万
                       資産運用業       なし
         Korea  Co.,
               ソウル   韓国ウォン
                                        業務委託報
         Ltd.
                                        酬の支払
                                  業務の委託               46 未払金        33
                                        (注1)
         SPARX
               米国                         アドバイザ
                   1,000  千                   リー報酬の支
         Capital              投資アドバイ
                                  アドバイザ
               カ  リ
                              なし                   24 未払金        24
                                        払
                       ザリー  業
                                  リー契約
               フォル    米ドル
         Investments,
               ニア州                         (注1)
         Inc.
                                        運用助言報酬
                                        の支払
                                  運用の委託               18 未払金         8
                                        (注1)
         SPARX  Asia
               中国
                                        業務委託報酬
         Investment
               香港    3,100  千
                                        の支払
                       資産運用業       なし    業務の委託               134  未払金        32
         Advisors
               特別    香港ドル
                                        (注1)
         Limited
               行政区
                                  海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
                                  ドの運用・      受取
                                                 2         0
                                                  顧問料
                                  管理の委託      (注1)
     取引条件及び取引条件の決定方針等
     (注1)市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     (注2)     上記の表のうち、日本国内の会社については期末残高に消費税を含めており、取引金額に消費税等
         を含めておりません。また、日本国外の会社については期末残高及び取引金額に消費税等を含めて
         おりません。
      2 親会社に関する注記

      親会社情報
       スパークス・グループ株式会社(株式会社東京証券取引所市場第一部に上場)
       (1株当たり情報)

                前事業年度                           当事業年度
             (自 2018年4月1日                           (自 2019年4月1日
              至 2019年3月31日)                           至 2020年3月31日)
      1株当たり純資産額                   139,230    円10銭    1株当たり純資産額                   153,796    円32銭
                                 76/84


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      1株当たり当期純利益金額                   57,750   円58銭    1株当たり当期純利益金額                   64,566   円22銭
      なお、潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額につ                           なお、潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額につ
      いては、潜在株式が存在しないため記載しておりませ                           いては、潜在株式が存在しないため記載しておりませ
      ん。                           ん。
        (注)1.1株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                    前事業年度末             当事業年度末
                    項目
                                   (2019年3月31日)             (2020年3月31日)
         純資産の部の合計額(百万円)                                 6,961             7,689
         純資産の部の合計額から控除する金額(百万円)                                   -             -
         普通株式に係る期末純資産額(百万円)                                 6,961             7,689
         1株当たり純資産額の算定に用いられた普通株式
                                          50,000             50,000
         の数(株)
        (注)2.1株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                     前事業年度             当事業年度
                                  (自 2018年4月1日             (自 2019年4月1日
                    項目
                                   至 2019年3月31日)              至 2020年3月31日)
         当期純利益(百万円)                                 2,887             3,228
         普通株主に帰属しない金額(百万円)                                   -             -
         普通株式に係る当期純利益(百万円)                                 2,887             3,228
         普通株式の期中平均株式数(株)                                 50,000             50,000
       (重要な後発事象)

         当事業年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)
         該当事項はありません。
                                 77/84











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     4【利害関係人との取引制限】

      委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為
     が禁止されています。
      ① 自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投
       資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがない
       ものとして内閣府令で定めるものを除きます。)。
      ② 運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、若しく
       は取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定め
       るものを除きます。)。
      ③ 通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人
       等(委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な
       関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下④⑤において同
       じ。)又は子法人等(委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品
       取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以
       下同じ。)と有価証券の売買その他の取引又は店頭デリバティブ取引を行うこと。
      ④ 委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用
       財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      ⑤ 上記③④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資者の
       保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものと
       して内閣府令で定めるもの。
     5【その他】

     (1)定款の変更等
        定款の変更に関しては、株主総会において株主の決議が必要となります。
     (2)訴訟事件その他の重要事項
        委託会社および当ファンドに重要な影響を与えると予想される訴訟事件等はありません。
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     第2【その他の関係法人の概況】

     1【名称、資本金の額及び事業の内容】
      ① 受託会社
         名   称  三井住友信託銀行株式会社
         資本金の額  342,037百万円(2020年3月末日現在)
         事業の内容  銀行法に基づき銀行業を営むとともに金融機関の信託業務の兼営等に関する法律(兼
                 営法)に基づき、信託業を営んでいます。
         <再信託受託会社の概要>
          名   称          株式会社日本カストディ銀行
          資本金の額  51,000百万円(                 2020  年7月27日現在        )
          事業の内容  銀行法に基づき銀行業を営むとともに金融機関の信託業務の兼営等に関する法律
                  (兼営法)に基づき、信託業を営んでいます。
          再信託の目的 原信託契約にかかる信託事務の一部(信託財産の管理)を原信託受託会社から再信
                  託受託会社(       株式会社日本カストディ銀行                )へ委託するため、原信託財産のすべて
                  を再信託受託会社へ移管することを目的とします。
      ② 販売会社
                              資本金の額
                名称                                 事業の内容
                           ( 2020  年3月末     日現在    )
                                        銀行法に基づき銀行業を営むとともに、
        株式会社みずほ銀行                       1,404,065     百万円    金融商品取引法に基づく登録を受けて、
                                        証券投資信託の取扱いを行っています。
                                        金融商品取引法に基づき、第一種金融商
        株式会社SBI証券                         48,323    百万円
                                        品取引業を営んでいます。
                                        金融商品取引法に基づき、第一種金融商
        楽天証券株式会社                         7,495   百万円
                                        品取引業を営んでいます。
                                        金融商品取引法に基づき、第一種金融商
        auカブコム証券株式会社                         7,196   百万円
                                        品取引業を営んでいます。
                                        金融商品取引法に基づき、第一種金融商
        松井証券株式会社                         11,945    百万円
                                        品取引業を営んでいます。
                                        銀行法に基づき銀行業を営むとともに、
        株式会社福岡銀行                         82,329    百万円    金融商品取引法に基づく登録を受けて、
                                        証券投資信託の取扱いを行っています。
     2【関係業務の概要】

      ① 受託会社:ファンドの受託会社として信託財産に属する有価証券等の管理・計算事務を行います。
               なお、信託事務の一部を             株式会社日本カストディ銀行                に委託します。
      ② 販売会社:募集・販売の取扱い、一部解約に関する事務および一部解約金、分配金、償還金の支払い
               に関する業務等を行います。
     3【資本関係】

      ① 受託会社:該当事項はありません。
      ② 販売会社:該当事項はありません。
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     第3【参考情報】

       当計算期間において、法第25条第1項各号に掲げる書類は、以下の通り提出されております。
       2019  年8月19日 有価証券報告書、有価証券届出書
       2020  年2月19日 半期報告書、有価証券届出書
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                         独立監査人の監査報告書

                                                 2020年6月22日

     スパークス・アセット・マネジメント株式会社

      取   締  役  会 御中

                       EY  新日本     有限責任監査法人

                       東  京  事  務  所
                       指定有限責任社員
                                   公認会計士          岩 部 俊 夫            ㊞
                       業務執行社員
                       指定有限責任社員

                                   公認会計士          市 川 克 也            ㊞
                       業務執行社員
     監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委
     託会社等の経理状況」に掲げられているスパークス・アセット・マネジメント株式会社の2019
     年4月1日から2020年3月31日までの第14期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
     表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行っ
     た。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
     に準拠して、スパークス・アセット・マネジメント株式会社の2020年3月31日現在の財政状
     態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示している
     ものと認める。
     監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監
     査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当
     監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人と
     してのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
     査証拠を入手したと判断している。
     財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸
     表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務
     諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含
     まれる。
      財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適
     切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づい
     て継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
      監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視すること
     にある。
     財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬によ
     る重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場か
     ら財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性
     があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれ
     る場合に、重要性があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じ
     て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
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     ・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスク
     に対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さら
     に、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
     ・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査
     人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連す
     る内部統制を検討する。
     ・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上
     の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手し
     た監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要
     な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められ
     る場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に
     関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明すること
     が求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将
     来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
     に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並
     びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
      監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内
     部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事
     項について報告を行う。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係
     はない。
                                                        以  上
     (注)1.上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社

           が別途保管しております。
        2.XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                         独立監査人の監査報告書

                                                 2020年7月2日

     スパークス・アセット・マネジメント株式会社

      取 締 役 会  御 中

                       EY  新日本     有限責任監査法人

                       東 京 事 務 所

                       指定有限責任社員

                                   公認会計士         市 川  克 也 ㊞
                       業務執行社員
     監査意見

       当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、

     「ファンドの経理状況」に掲げられているスパークス・ジャパン・オープンの2019年5月21
     日から2020年5月19日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金
     計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
       当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準

     に準拠して、スパークス・ジャパン・オープンの2020年5月19日現在の信託財産の状態及び
     同日をもって終了する計算期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているもの
     と認める。
     監査意見の根拠

       当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行っ

     た。監査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載され
     ている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、スパークス・アセット・
     マネジメント株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責
     任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判
     断している。
     財務諸表に対する経営者の責任

       経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸

     表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務
     諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含
     まれる。
       財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適

     切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づい
     て継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     財務諸表監査における監査人の責任

       監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬によ

     る重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場か
     ら財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性
     があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれ
     る場合に、重要性があると判断される。
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                                           スパークス・アセット・マネジメント株式会社(E11161)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
       監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じ

     て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・   不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リス
       クに対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。
       さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
     ・   財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監
       査人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に
       関連する内部統制を検討する。
     ・   経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計
       上の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・   経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手
       した監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関し
       て重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性
       が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重
       要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付
       意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証
       拠に基づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる
       可能性がある。
     ・   財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基
       準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内
       容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
       監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内

     部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事
     項について報告を行う。
     利害関係

       スパークス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との

     間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以  上
     (注)1.上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保

          管しております。
         2.XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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2017年2月12日

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