スパークス・アジア中東株式ファンド（資産成長型） 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

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                                           スパークス・アセット・マネジメント株式会社(E11161)
                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                    有価証券届出書

      【提出先】                    関東財務局長

      【提出日】                    ２０２０年８月７日

      【発行者名】                    スパークス・アセット・マネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                    代表取締役社長　阿部           修平

      【本店の所在の場所】                    東京都港区港南一丁目２番70号　品川シーズンテラス

      【事務連絡者氏名】                    田中　美紀子

      【電話番号】                    ０３-６７１１-９２００

      【届出の対象とした募集（売出）内国投                    スパークス・アジア中東株式ファンド（資産成長型）

       資信託受益証券に係るファンドの名
       称】
      【届出の対象とした募集（売出）内国投                    １兆円を上限とします。
       資信託受益証券の金額】
      【縦覧に供する場所】                    該当事項はありません。
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     第一部【証券情報】

     (1)  【ファンドの名称】
      スパークス・アジア中東株式ファンド（資産成長型）
      （以下「ファンド」といいます。）
     (2)  【内国投資信託受益証券の形態等】
     ①　追加型証券投資信託受益権です。（当初元本は１口＝１円）
     ②　信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付はありません。また、信用格付業者から
       提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
     ＊ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（「社振法」といいます。以下同じ。）の規定の
      適用を受けており、受益権の帰属は後述の「（11）振替機関に関する事項」に記載の振替機関および当該
      振替機関の下位の口座管理機関（社振法第2条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以下
      「振替機関等」といいます。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振替
      口座簿に記載または記録されることにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社は、
      やむを得ない事情等がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、振替
      受益権には無記名式や記名式の形態はありません。
     (3)  【発行（売出）価額の総額】
       １兆円を上限とします。
     (4)  【発行（売出）価格】
       購入申込受付日の翌営業日の基準価額＊とします。
       原則として午後３時までに、購入申込が行われかつ当該購入申込にかかる販売会社所定の事務手続きが
      完了したものを当日のお申込み分とします。
     ＊「基準価額」とは、ファンドの資産総額から負債総額を控除した金額（「純資産総額」といいます。）を
      計算日における受益権口数で除した１口当たりの純資産価額をいいます。
     　　基準価額は、組入有価証券等の値動き等により日々変動します。基準価額は便宜上１万口当たりで表示
      することがあります。基準価額につきましては、前日の基準価額が日本経済新聞の朝刊に掲載される（掲
      載名：ア中東成）他、下記の委託会社の照会先または販売会社（後記（8）申込取扱場所を参照）までお問
      い合わせください。
         ＜委託会社の照会先＞
     (5)  【申込手数料】


       購入申込受付日の翌営業日の基準価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料率を
      乗じて得た額とします             。なお、申込手数料と当該手数料に係る                       消費税及び地方消費税に相当する金額
      （以下、「消費税等相当額」といいます。）                          は、申込金額の中から差し引かせていただきます。ただ
      し、収益分配金を再投資する場合には手数料はかかりません。
       「スイッチング」により受益権を取得する場合、手数料はかかりません。
      ; 「スパークス・アジア中東株式ファンド（隔月分配型）」と「                                    スパークス・アジア中東株式ファンド
       （資産成長型）」との間で、スイッチングを行うことができます。
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       詳しくは販売会社（後記（8）申込取扱場所を参照）までお問い合わせください。
     (6)  【申込単位】
       申込単位は、販売会社が別に定める単位とします。
       ただし、収益分配金を再投資する場合には、１口の整数倍をもって購入申込ができます。
       詳しくは販売会社（後記（8）申込取扱場所を参照）までお問い合わせください。
     (7)  【申込期間】
        2020  年８月８日から2021年２月10日まで
      ＊ 申込  期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます。
     (8)  【申込取扱場所】
       販売会社については、下記の委託会社の照会先までお問い合わせください。
         ＜委託会社の照会先＞
     (9)  【払込期日】


        ファンドの受益権の購入申込者は販売会社（上記(8)申込取扱場所）が指定する日までに申込金額を販
      売会社に支払うものとします。振替受益権に係る各購入申込日の発行価額の総額は、追加信託が行われる
      日に委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれます。
     (10)  【払込取扱場所】
       申込金額は、取得申込みを受付けた販売会社に払い込むものとします。
       販売会社については、上記(8)申込取扱場所をご参照ください。
     (11)  【振替機関に関する事項】
       ファンドの受益権に係る振替機関は以下の通りです。
        株式会社　証券保管振替機構
     (12)  【その他】
      ①　申込証拠金はありません。
      ②　日本以外の地域における発行は行いません。
      ③　振替受益権について
         ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、上記「（11）振替機関に関する事項」に記載の振
        替機関の振替業に係る業務規程等の規則に従って取り扱われるものとします。ファンドの分配金、償還
        金、換金代金は、社振法および上記「（11）振替機関に関する事項」に記載の振替機関の業務規程その
        他の規則に従って支払われます。
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     第二部【ファンド情報】

     第１【ファンドの状況】
     １【ファンドの性格】
     (1)  【ファンドの目的及び基本的性格】
     ①　ファンドの目的
        当ファンドは、主として投資信託証券への投資を通じて、アジア太平洋諸国（除く日本）と中東諸国の
      株式に実質的に投資し、投資信託財産の中長期的な成長を図ることを目的に運用を行います。
     ②　信託金の限度額
        委託会社は、受託者会社と合意のうえ、１兆円を限度として信託金を追加することができるものとしま
      す。なお、委託会社は、受託会社と合意のうえ、限度額を変更することができます。
     ③　基本的性格
        当ファンド      は、一般社団法人投資信託協会が定める商品分類方法において、「追加型投信／海外／
      株式」に分類されます。
         ※ 当ファンド      は、課税上は株式投資信託として取扱われます。
       ＜商品分類表＞
            単位型・追加型                投資対象地域               投資対象資産
                                           （収益の源泉）
                              国内               株式
             単位型投信                                債券
                              海外              不動産投信
                                            その他資産
             追加型投信
                                            （　　　）
                              内外              資産複合
         （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
       ＜商品分類定義＞

      １．単位型投信・追加型投                ：  追加型投信
        信による商品分類
                        ; 一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従
                       来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
      ２．投資対象地域による                ：  海外
         商品分類
                        ; 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投
                       資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があるものをい
                       います。
      ３．投資対象資産                ：  株式

         （収益の源泉）による
                        ; 目論見書又は投資信託約款において、                    組入資産による主たる投
         商品分類
                       資収益が実質的に株式を源泉とす                  る旨の記載があるものをいいま
                       す。
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       ＜属性区分表＞
        投資対象資産           決算頻度         投資対象地域           投資形態          為替ヘッジ
        株式          年１回          グローバル          ファミリーファ          あり

                                      ンド          (  )
         一般         年２回          日本
         大型株         年４回          北米          ファンド・          なし
         中小型株         年６回          欧州          オブ・ファンズ
                  (隔月  )
        債券                    アジア
         一般         年 12 回        オセアニア
                  (毎月  )
         公債                   中南米
         社債         日々          アフリカ
         その他債券         その他          中近東
                  (  )         (中東  )
         クレジット
         属性
                            エマージング
         (  )
        不動産投信
        その他資産
        ( 投資信託証券
        (株式一般     ))
        資産複合
        (  )
      ※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しており
       ます。
      （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
      （注）ファミリーファンド、ファンド・オブ・ファンズに該当する場合、投資信託証券を通じて投資収益
         の源泉となる資産へ投資しますので、商品分類表と属性区分表の投資対象資産は異なります。
     ＜属性区分定義＞
      １．投資対象資産による                ：  その他資産（投資信託証券（株式　一般））
         属性区分                㭶횉警젰潢閌읏᝽ѫ㸰欰䨰䐰昰Ţ閌읏ដ㱒㠰銐ᨰ堰
                       主として株式のうち大型株、中小型株属性にあてはまらないす
                       べてのものに投資する旨の記載があるものをいいます。
      ２．決算頻度による                ：  年１回
         属性区分                ※ 目論見書又は投資信託約款において、年1回決算する旨の記載が
                       あるものをいいます。
      ３．投資対象地域による                ：  アジア、オセアニア及び中近東（中東）

         属性区分                ; 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益
                       が日本を除くアジア地域、オセアニア地域及び中近東地域の資産を
                       源泉とする旨の記載があるものをいいます。
      ４．投資形態による                ：  ファンド・オブ・ファンズ

         属性区分                ; 「投資信託等の運用に関する規則」第2条に規定するファンド・オ
                       ブ・ファンズをいいます。
      ５．為替ヘッジによる                ：  為替ヘッジなし

         属性区分                ; 目論見書又は投資信託約款において、為替のヘッジを行なわない
                       旨の記載があるもの又は為替のヘッジを行う旨の記載がないものをい
                       います。
       㭒䶊ᢊᢏर漰Ŏ'ⱹ㹖핎멢閌읏ᝓ呏ᨰ䱛騰脰譒ژ幥륬픰歗侮攰何䙔셒ژ帰䨰蠰獜幠❓㩒

       を、委託会社が目論見書又は約款の記載内容等にて、分類し記載しております。
       なお、当ファンドが該当しない商品分類および属性区分につきましては、一般社団法人投資
       信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）をご参照ください。
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     ④　ファンドの特色
      １．アジア太平洋諸国（除く日本）と中東諸国の株式を実質的な主要投資対象とし、投資信託財産の中長
         期的な成長を図ることを目的に運用を行います。
        ■世界経済を牽引しているアジア太平洋諸国と今後急速な発展が期待される中東諸国の株式に注目しま
         す。
        ■アジア太平洋諸国および中東諸国の株式への投資にあたっては、コーポレート・ガバナンスに着目し
         つつ地域特性を勘案し、配当収益の確保を目指します。また投資機会を広げることで、キャピタル・
         ゲインの獲得も目指します。
        ■実質的な組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
      ２．  毎年１１月１０日（休業日の場合は翌営業日）に、決算を行います。
      ３．  オルタナティブ         運用においてアジア有数のＳＰＡＲＸグループの一員であるスパークス・アジア・
         キャピタル・マネジメント・リミテッドが実質的に運用を行います。
        ■アジア地域に特化したオルタナティブ運用で培った運用力を活用し、徹底した企業調査に基づき投資
         を行います。
        ■香港に拠点を構え、アジア中東諸国に根ざした投資活動を行います。
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      市場動向やファンドの資金動向等によっては、前述のような運用ができない場合があります。

















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     (2)  【ファンドの沿革】
      2008  年11月12日　信託契約締結、当ファンドの設定・運用開始
      2016  年８月11日　ファンドの名称を「日興・スパークス・アジア中東株式ファンド（資産成長型）」から
                「スパークス・アジア中東株式ファンド（資産成長型）」に変更
     　　　　　同　日　ファンドの信託期間を2027年11月10日まで延長
     (3)  【ファンドの仕組み】

       当ファンドはファンド・オブ・ファンズ形式で運用を行います。
       主に投資信託証券への投資を通じて、アジア太平洋諸国（除く日本）と中東諸国の株式等に実質的に投
      資を行います。
       具体的には、以下の投資信託証券に投資を行います。
       ・ケイマン      籍円建外国投資法人：「ＳＰＡＲＸ・アジア・ミドルイースト・エクイティ・インカム・
                          ファンド」
       ・国内証券投資信託：「スパークス・マネー・マザーファンド受益証券」
       ◆ スイッチング
         「スパークス・アジア中東株式ファンド（隔月分配型）」と「スパークス・アジア中東株式ファンド
         （資産成長型）」との間で、スイッチングを行うことができます。スイッチングとは、保有している
         ファンドを売却し、その売却代金をもって他のファンドを取得することで、売却するファンドと取得
         するファンドを同時にお申込いただきます。お申込の際に、スイッチングの旨をご指示ください。詳
         しくは販売会社までお問い合わせください。
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      ①　ファンドの関係法人







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     ・投資先外国籍ファンド（ケイマン籍円建外国投資法人）の関係法人
     ※1  運用委託契約







      投資先外国籍ファンドと管理運用会社との間で締結される運用委託契約で、投資先外国籍ファンドの投資方針に従って、管
      理運用会社に委託される投資運用の内容等が定められています。また、管理運用会社が、投資助言会社からの投資助言を受
      けて投資運用を行うことが定められています。
     ※2  投資助言契約
      管理運用会社と投資助言会社との間で締結される投資助言契約で、投資助言会社が管理運用会社に対して、投資先外国籍
      ファンドの投資方針に従って、投資助言を行う内容等が定められています。
     ※3  受託管理契約
      投資先外国籍ファンドと受託管理会社との間で締結されるファンド管理業務に係る受託管理契約で、受託管理会社に委託さ
      れる投資先外国籍ファンドの管理運営業務の内容（ファンドの受託業務並びに管理事務（基準価額算出、報告等）業務及び
      登録名義書換業務）等が定められています。
      また、委託される投資先外国籍ファンドの管理業務を代理人に再委託することが定められています。
     ※4  保管契約
      投資先外国籍ファンドと保管会社との間で締結されるファンド資産の保管業務に係る保管契約で、保管会社に委託される投
      資先外国籍ファンド資産の保管業務等の内容（ファンド資産の保管業務並びにファンドの管理事務業務の代行業務及び登録
      名義書換業務の代行業務）等が定められています。
     ②　委託会社の概況

       ａ．資本金　　　　　25億円（2020年５月末日現在）
       ｂ．会社の沿革
          2006   年  ４月   持株会社への移行に伴い、スパークス・アセット・マネジメント投信株
                  式会社の子会社として、スパークス分割準備株式会社を設立。
          2006   年  10 月  商号をスパークス・アセット・マネジメント株式会社に変更                                  。

                  投資顧問業及び投資一任契約に係る業務並びに投資信託委託業をスパー
                  クス・アセット・マネジメント投信株式会社（現スパークス・グループ
                  株式会社）より会社分割により承継。
          2010   年  ７月   スパークス証券株式会社を吸収合併し、第一種金融商品取引業を開始。

       ｃ．大株主の状況（2020年５月末日現在）
            氏名又は名称                     住所           所有株式数        所有比率
                          東京都港区港南一丁目２番70号
       スパークス・グループ株式会社                                       50,000    株      100  ％
                          品川シーズンテラス
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     ２【投資方針】

     (1)  【投資方針】
     ・主として、以下の投資信託証券に投資を行い、中長期的な信託財産の成長を目指して運用を行います。
       ケイマン籍円建外国投資法人:「ＳＰＡＲＸ・アジア・ミドルイースト・エクイティ・インカム・ファン
                        ド」
       国内証券投資信託:「スパークス・マネー・マザーファンド受益証券」
     ・投資信託証券の組入れは原則として高位を維持します。各投資信託証券への投資比率は、原則として、市
       況環境および投資対象ファンドの収益性等を勘案して決定します。なお、資金動向によっては、各投資信
       託証券への投資比率を引き下げることもあります。
     ・実質的な組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
     ・市況動向に急激な変化が生じたとき、ならびに残存信託期間、残存元本が運用に支障をきたす水準になっ
       たとき等やむを得ない事情が発生した場合には、上記のような運用ができない場合があります。
     (2)  【投資対象】
      ①　主として投資信託証券（投資信託または外国投資信託の受益証券（振替投資信託受益権を含みま
        す。）および投資法人または外国投資法人の投資証券をいいます。以下同じ。）を主要投資対象としま
        す。詳しい投資対象は以下の通りです。
        １．この信託において投資の対象とする資産の種類（投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項
         で定める特定資産の種類をいいます。）は、次に掲げるものとします。
         １）有価証券
         ２）金銭債権
         ３）約束手形
        ２．  次に掲げる特定資産以外の資産
         １）  為替  手形
     追加的記載事項         　投資対象とする投資信託証券の概要

     Ⅰ．ＳＰＡＲＸ・アジア・ミドルイースト・エクイティ・インカム・ファンド（ケイマン籍円建外国投資法

       人）
      運用の基本方針            アジア太平洋諸国および中東諸国の株式等に投資を行い、信託財産の中長期
                  的な成長を目指して運用を行います。
      主な投資対象            アジア太平洋諸国および中東諸国の株式等を主要投資対象とします。
      投資方針            アジア太平洋諸国および中東諸国の株式等への投資にあたっては、コーポ
                  レート・ガバナンスに着目しつつ地域特性を勘案し、配当収益の確保を目指
                  します。また投資機会を広げることで、キャピタル・ゲインの獲得も目指し
                  ます。
      主な投資制限            １銘柄の組入は        、 原則として      純資産総額の       10 ％ を 限度  とします。
                  外貨建資産については、原則として為替ヘッジは行いません。
      収益分配            2008  年４月末以降、毎年４月末、６月末、８月末、10月末、12月末、２月末
                  を基準日として、基準価額水準、市況動向等を勘案し、収益分配を行いま
                  す。
      信託報酬            運用報酬は純資産総額に対して年率１％。その他、受託会社報酬、保管会社
                  報酬などの費用がかかります。
      基準通貨            円
      申込手数料            なし
      信託財産留保額            なし
      解約手数料            なし
      その他の費用            監査費用     、 有価証券売買時の売買委託手数料                  、 信託財産に関する租税            、 信託事
                  務の処理に要する諸費用             、 組入資産の保管費用・管理費用等                  。
                  㬰崰湎회뭵⠰澐䭵⡲뙬셻䤰欰蠰詙॒픰夰謰舰渰朰䈰訰Ŏ譒䴰步饳蜰Ŏખ傘
                   等を示すことができません。
                                 11/91


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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      設定日            2007  年12月３日
      管理運用会社            スパークス・アジア・キャピタル・マネジメント・リミテッド
      投資助言会社            スパークス・アジア・インベストメント・アドバイザーズ・リミテッド
     Ⅱ．スパークス・マネー・マザーファンド（国内証券投資信託）

      運用の基本方針            この投資信託は、信託財産の着実な成長を図ることを目標として安定運用を
                  行います。
      主な投資対象            わが国の公社債を主要投資対象とします。
      投資方針            主としてわが国の公社債に投資を行い利息等収益の確保                              を図ります。
      主な投資制限            株式（新株予約権証券を含みます。）への投資は、信託財産の純資産総額の
                  30％以下とします。
                  同一銘柄の株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以内としま
                  す。
      収益分配            なし
      信託報酬            なし
      基準通貨            円
      申込手数料            なし
      信託財産留保額            なし
      解約手数料            なし
      その他費用            有価証券売買時の売買委託手数料                  、 信託財産に関する租税            、 信託事務の処理に
                  要する諸費用       、 組入資産の保管費用・管理費用等                  。
                  㬰崰湎회뭵⠰澐䭵⡲뙬셻䤰欰蠰詙॒픰夰謰舰渰朰䈰訰Ŏ譒䴰步饳蜰Ŏખ傘
                   等を示すことができません。
      設定日            2007  年11月30日
      委託会社            スパークス・アセット・マネジメント株式会社
       㬰NઊᡔѢ閌읏ដ㱒㠰湩芉脰漰                   2020  年５月末日現在        のものであり、今後、内容が変更となる場合があ

        ります。
      ②　投資対象とする有価証券（約款第15条第１項）は以下の通りです。
        １．短期社債等（社振法第66条第１号に規定する短期社債、同法第117条に規定する相互会社の社債、
         同法第118条に規定する特定社債および同法第120条に規定する特別法人債をいいます。）
        ２．コマーシャル・ペーパー
        ３．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいい
         ます。）
        ４．投資証券もしくは外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。）
        ５．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証
         券に限ります。）
        　なお、１．を以下「公社債」といい、３．および４．の証券を以下「投資信託証券」といいます。
      ③　投資対象とする金融商品（約款第15条第２項）は以下の通りです。
        １．預金
        ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託を除きます。）
        ３．コール・ローン
        ４．手形割引市場において売買される手形
        　上記②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社
        が運用上必要と認めるときは、委託会社は、信託金を、１．から４．までに掲げる金融商品により運用
        することの指図ができます。
     (3)  【運用体制】
      　当ファンドの投資先外国籍ファンドである「ＳＰＡＲＸ・アジア・ミドルイースト・エクイティ・イン
      カム・ファンド（ケイマン籍円建外国投資法人）」は、オルタナティブ運用においてアジア有数のＳＰＡ
      ＲＸグループの一員であるスパークス・アジア・キャピタル・マネジメント・リミテッドが実質的に運用
      を行います。
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      ＜委託会社＞
      スパークス・アセット・マネジメント株式会社
       ■ 日本で数少ない国内の独立系資産運用会社です。
       ■ 親会社であるスパークス・グループは、2001年12月に資産運用会社として日本で初めてＪＡＳＤＡＱ
        に上場しました（銘柄コード8739）。
       ■ 欧米や中東などのグローバルな顧客基盤を有しています。
      ＜投資先外国籍ファンドの管理運用会社＞
      スパークス・アジア・キャピタル・マネジメント・リミテッド
       ■ ＳＰＡＲＸ      グループ傘下のファンド運営子会社であり、投資先外国籍ファンドの運営管理を担当して
        います。
      ＜投資先外国籍ファンドの投資助言会社＞
      スパークス・アジア・インベストメント・アドバイザーズ・リミテッド
       ■ ＳＰＡＲＸグループ           の一員であり、アジア地域への投資やオルタナティブ投資を強みとする投資助言
        会社です。
       ■ スパークス      ・アジア・キャピタル・マネジメント・リミテッドに対して投資助言を行っています。
       ■香港に拠点を構え、多数の投資プロフェッショナルを有しています。
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      ①　スパークス・アセット・マネジメント株式会社の運用体制（                                   2020  年５月末日現在        ）
         当社においては、創業以来「マクロはミクロの集積である。」との一貫した投資哲学の下、運用調査





       の担当者自身が個々の企業に対して経営者との面談を含む深度ある調査を積み重ねています。その知見
       と経験に基づく個々の企業の投資価値に対する高い評価能力が、当ファンドの銘柄選択と投資判断を支
       えております。調査結果及びその分析と評価等は、運用調査に携わるファンド・マネージャーとアナリ
       ストが共有し、その内容を検討し、調査や評価の手法と能力の向上にチームとして取組み、個人の力量
       に過度に依存しない安定的な運用体制の維持に努めております。従って、当社が運用するファンドの投
       資判断を担うためには、その基盤となる調査や評価について当社固有の知見や手法を会得する必要があ
       り、ファンド・マネージャーには、他社における運用経験だけでは不十分であり、当社での十分な調査
       経験が必要とされます。
         2020  年５月末日現在において、日本株の運用調査に携わる人員数は20名、運用経験年数は総計約256
       年（平均約12年）、また当社での運用経験年数合計は、約198年（平均約９年）となっております。ま
       た、日本証券アナリスト保有者９名、米国証券アナリスト検定会員(ＣＦＡ)保有者５名、海外ＭＢＡ保
       有者７名となっております。
         なお、当ファンドは、下記のチーフ・インベストメント・オフィサー（以下、「ＣＩＯ」といいま
       す。）の指揮・監督の下、ＣＩＯに指名されたファンド・マネージャーが日々の具体的な運用を担当し
       ます。運用に係る最終的な責任はＣＩＯが担っております。
         藤村　忠弘
          当社取締役　チーフ・インベストメント・オフィサー（ＣＩＯ）
          日本証券アナリスト協会検定会員、米国証券アナリスト検定会員(ＣＦＡ)
          １９８６年に国内の投信委託会社に入社、米国留学等を経て、
          １９９９年７月に当社入社以降、継続して日本株式の運用調査部門に所属。
          運用経験年数：約29年(他社での運用経験：約９年、当社での運用経験：約20年)
      ②　意思決定プロセス
       ａ.　ファンド・マネージャーは、ＣＩＯの指揮・監督の下、チーム全体での調査活動等の成果を踏ま
         え、投資環境の分析、期待リターンとリスクの予測や当ファンドに対する設定や解約の動向分析な
         どを実施し、当ファンドの約款等の定めを遵守して「運用計画書」を作成し、「投資政策委員会」
         （10～20名程度）での審議を求めます。
       ｂ.　ＣＩＯは投資政策委員会を主催し、各ファンド・マネージャーから提出された運用計画書をリス
         ク管理部門、リーガル・コンプライアンス部門等の責任者と共に審議します。ファンド・マネー
         ジャーは、承認された運用計画書に基づき日々の具体的な投資活動を行います。投資政策委員会は
         原則として月２回開催される他、必要に応じ臨時に開催されます。
       ｃ.　上記の意思決定プロセスは、当社取締役会が定めた「投資信託に係る運用管理」に関する規程及
         び「投資政策委員会」に関する規程に基づきます。投資政策委員会の運営状況は「コンプライアン
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         ス委員会」（10～20名程度）においても確認の上、取締役会に報告され、適正な業務運営の確保に
         努めております。
      ③　議決権の行使指図に関する基本的考え方
       　当ファンドは、主として個々の企業に対する調査を重視した銘柄選択と投資判断に基づく運用を行っ
       ており、当該企業の経営方針等に賛同できる企業を投資先として選定した場合には、会社提案に賛成の
       意思表示を行うのが通常ですが、指図に先立ち、全ての議案につき株主利益の向上に資するかを検証し
       ております。なお、海外株式の議決権行使につきましては、基本的に上述の方針に準じますが、各国の
       状況に応じて個別に対応することがあります。
      ④　委託会社によるファンドの関係法人（販売会社を除く）に対する管理体制等
       　受託会社（再信託受託会社を含む）からは、受託業務の内部統制の有効性についての監査人によりの
       報告書を定期的に受領して検証し、必要な場合には受託会社の運営体制を実査することとしておりま
       す。
      ■スパークス・アジア・インベストメント・アドバイザーズ・リミテッドにおける投資助言体制

                                           （ 2020  年５月末日現在        ）
       スパークス・アジア・インベストメント・アドバイザーズ・リミテッドは、香港を本拠地とするＳＰＡ
      ＲＸグループの一員であり、アジア地域への投資やオルタナティブ投資を強みとする投資助言会社です。
       ＜投資助言責任者＞




       Poh  　Chung　Fong(ポー　チュン　フォン)
         アジア株式運用チーム・ファンド・マネージャー
         MBA  ・CFA資格保持者
       運用経験年数：約19年(他社での運用経験：約２年、当社での運用経験：約17年)
      ※上記のファンドの運用体制等は、今後変更となる場合があります。
     (4)  【分配方針】

        年１回の決算時（原則として11月10日、休業日の場合は翌営業日）に収益分配方針に基づいて収益分配
      を行います。
      （1）分配対象額の範囲
         経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収入および売買益（評価益を含みます。）等の全額とし
        ます。
      （2）分配対象収益についての分配方針
         分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が
        少額の場合等は、収益分配を行わないこともあります。
      （3）留保益の運用方針
         留保益の運用については特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行
        います。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ※ 上記  の分配方針は将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
     㭒ڑ䶑터漰Ŭ穻靥欰䨰䐰晣⽦ｪ徕ꉻ䤰湣⽦ｓꝼ㼰殊ᢏर縰弰澊ᢓ㈰唰谰昰䐰譓흶쪀׿࡟厊牒ڑ                                                      金に係
      る決算日以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該分配金に係る決算
      日以前に設定された受益権で購入申込代金支払い前のため販売会社の名義で記載または記録されている受
      益権については原則として購入申込者とします。）に、原則として決算日から起算して５営業日目までに
      支払を開始します。「分配金再投資コース」をお申込の場合は、分配金は税引後無手数料で再投資されま
      すが、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
     (5)  【投資制限】
     ＜信託約款で定める投資制限＞
      １）投資信託証券、短期社債等（社振法第66条第１号に規定する短期社債、同法第117条に規定する相互会
        社の社債、同法第118条に規定する特定社債および同法第120条に規定する特別法人債をいいま
        す。）、コマーシャル・ペーパーおよび指定金銭信託以外の有価証券への直接投資は行いません。
        （約款　運用の基本方針　２．運用方法　（３）投資制限①）
      ２）外貨建資産への投資制限（約款　運用の基本方針　２．運用方法　（３）投資制限②）
        外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。
      ３）投資信託証券への投資制限（約款　運用の基本方針　２．運用方法　（３）投資制限③）
        同一銘柄の投資信託証券への実質投資割合は、原則として信託財産の純資産総額の50％以下としま
       す。ただし、約款又は規約においてファンド・オブ・ファンズにのみ取得されること（投資信託委託会
       社または販売会社による自己設定が行われる場合を含みます。）が定められている投資信託証券につい
       ては、信託財産の純資産総額に対する同一銘柄の時価総額の制限を設けません。
      ４）有価証券先物取引等への投資制限（約款　運用の基本方針　２．運用方法　（３）投資制限④）
        有価証券先物取引等の派生商品取引の指図ならびに有価証券の貸付、空売りおよび借入れの指図は行
       いません。
      ５）資金の借入れ（約款第24条）
       (a ）委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払資
         金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的
         として、または再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入（コール市場
         を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等
         の運用は行わないものとします。
       (b ）一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産
         で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託
         財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日から
         信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間
         とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とします。
       (c ）収益分配金の再投資にかかる借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業
         日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
       (d ）借入金の利息は信託財産中より支弁します。
      ６）デリバティブ取引等の投資制限（約款　運用の基本方針　２．運用方法　（３）投資制限⑤）
        投資を行う投資信託証券（以下、「組入投資信託証券」といいます。）における金融商品取引法第２
       条第20項に定める取引（以下、「デリバティブ取引」といいます。）については、ヘッジ目的に限定し
       て行われるものであり、一般社団法人投資信託協会の規則の定めに従い、各組入投資信託証券における
       デリバティブ取引等（デリバティブ取引および新株予約権証券、新投資口予約権証券又はオプションを
       表示する証券若しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。）の残高に係る想定元本の合
       計額は各組入投資信託証券の純資産総額を超えないとする旨を各組入投資信託証券の信託契約書、目論
       見書等において規定しております。
      ７）  信用リスク集中回避のための投資制限（                      約款　運用の基本方針　２．運用方法　（３）投資制限⑥）
        一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
       ポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する実質的な比率は、原
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       則としてそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一
       般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
     ＜法令で定める投資制限＞
      １）デリバティブ取引に係る投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号）
        委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変
       動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法に
       より算出した額が当該信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株
       予約権証券、新投資口予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取引および選択
       権付債券売買を含みます。）を行い、または継続することを受託会社に指図しないものとします。
      ２）同一法人の発行する株式への投資制限（投資信託及び投資法人に関する法律第９条）
        委託会社は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託者指図型投資信託に
       つき、信託財産として有する当該株式に係る議決権の総数（株主総会において決議をすることができる
       事項の全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、会社法第879条第３項
       の規定により議決権を有するものとみなされる株式についての議決権を含みます。）が、当該株式に係
       る議決権の総数に100分の50を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、信託財産をもって当該
       株式を取得することを受託会社に指図することが禁じられています。
      ３）信用リスク集中回避のための投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号の
        ２）
        委託会社は、運用財産に関し、信用リスク（保有する有価証券その他の資産について取引の相手方の
       債務不履行その他の理由により発生し得る危険をいう。）を適正に管理する方法としてあらかじめ委託
       会社が定めた合理的な方法に反することとなる取引を行うことを内容とした指図を行わないものとしま
       す。
        上記を管理する方法として、一般社団法人投資信託協会「投資信託等の運用に関する規則　信用リス
       ク集中回避のための投資制限」において規定される一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エ
       クスポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則と
       してそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社
       団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うことといたします。
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     ３【投資リスク】

      基準価額の変動要因
       当ファンドは、主に投資信託証券に投資を行います。投資対象とする投資信託証券は、値動きのある外
      国株式などを投資対象としているため、基準価額は変動します。また、外貨建資産に投資しますので為替
      の変動により、基準価額は変動します。                      従って、投資者の皆さまの投資元金は保証されているものではな
      く、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損
      益はすべて投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託は預貯金と異なります。                                             従って、預金保険の対
      象外です。
      （1）価格変動リスク
         当ファンドは、実質的に外国株式を主要な投資対象としますので、当ファンドへの投資には、株式投
       資にかかる価格変動等の様々なリスクが伴うことになります。当ファンドに組入れられる株式の価格は
       短期的または長期的に下落していく可能性があり、これらの価格変動または流動性に予想外の変動が
       あった場合、重大な損失が生じる場合があります。
      （2）カントリーリスク
         一般的に海外の株式などに投資する場合、投資対象国・地域の政治、経済、社会情勢の変化等により
       金融・証券市場が混乱して株式などの価格が大きく変動する可能性があり、基準価額が大きく下落する
       要因となります。また、新興国市場への投資は先進国への投資と比較して価格変動、流動性、為替変
       動、政治要因等のリスクが高いと考えられています。また、情報の開示などの基準が先進国とは異なる
       ことから投資判断に際して正確な情報を十分に確保できない場合があります。国有化、資産の収用、あ
       るいは通貨の回金の制限等により、かかる国への投資はリスクを増大させることがあり、その結果、重
       大な損失が生じる場合があります。
      （3）為替変動リスク
         当ファンドは原則として為替ヘッジを行いませんので、投資対象国の通貨と日本円との間の為替変動
       の影響を受けます。外国為替相場の変動により投資を行う投資対象国の通貨建て資産の価格が変動し、
       これにより基準価額が変動し、損失を生じる場合があります。
      （4）流動性リスク
         当ファンドは流動性の低い資産に投資をする場合があり、市場規模や取引量が少ない場合、組入れ銘
       柄を売却する際に市場実勢から期待される価格で売却できず、重大な損失が生じる場合があります。
      （5）信用リスク
         組入れられる株式や債券等の有価証券やコマーシャル・ペーパー等短期金融商品は、発行体に債務不
       履行が発生あるいは懸念される場合には価格が下がったり、投資資金を回収できなくなったりすること
       があります。これらは当ファンドの基準価額が下落する要因となります。なお、株式等の値動きに連動
       する債券については、債券の発行者に起因するリスクのほか、対象とする企業の株価の変動の影響を受
       けますので、対象とする企業が倒産や大幅な業績悪化に陥った場合には、当該債券の価値が大きく下落
       し、基準価額が大きく下落する要因となります。
      （6）一部解約による資金流出等に伴うリスク
         当ファンドの一部解約による資金流出に伴い、基準価額が影響を受ける場合があります。大量の解約
       があった場合、解約代金を手当てするため保有有価証券を売却しなければならないことがあります。そ
       の際には市場動向や取引量等の状況によって、基準価額が大きく変動することがあります。
      （7）   金利変動リスク
         金利変動リスクとは、金利変動により公社債の価格が下落するリスクをいいます。一般に金利が上昇
       した場合には、既に発行されて流通している公社債の価格は下落します。当ファンドが主要投資対象の
       一つとする「スパークス・マネー・マザーファンド」は、本邦通貨表示の短期の公社債を中心に投資を
       行いますので、金利上昇は当ファンドの基準価額を下落させる要因となることがあります。
      ＜その他の留意点＞
      ●システムリスク・市場リスクなどに関する事項
      　証券市場および外国為替市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済
      事情の変化、政策の変更もしくはコンピューター・ネットワーク関係の不慮の出来事などの諸事情により
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      閉鎖されることがあります。このような場合、一時的に設定・解約等ができないこともあります。また、
      これらにより、一時的に当ファンドの運用方針に基づく運用ができなくなるリスクなどもあります。
      ●法令・税制・会計方針などの変更に関する事項
       当ファンドに適用される法令・税制・会計方針などは、今後変更される場合があります。
       また、投資対象とする地域の中では、金融市場や証券市場にかかる法令・制度などが先進国と比較
      して未整備であったり先進国とは異なったりすること、法令・制度・税制・決済ルールに変更が加え
      られる可能性が先進国よりも高いと考えられること、市場取引の仲介業者等の固有の事情から、投資
      行動に予期せぬ制約を受けたり、様々な要因から投資成果への悪影響や損失を被ったりする可能性が
      あります。
      ●購入・換金等に関する留意点
      ・委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他や
       むを得ない事情があるときは、購入・換金（スイッチングを含みます。）申込受付を中止することおよ
       びすでに受付けた購入・換金（スイッチングを含みます。）の申込受付を取り消すことができます。
      ・信託期間中の香港の金融商品取引所の休業日および銀行休業日、英国の金融商品取引所の休業日および
       銀行休業日、ケイマンの銀行休業日等には、購入・換金（スイッチングを含みます。）申込の受付は行
       いません。
      ・当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用
       はありません。
      ＜リスクの管理体制＞
         委託会社では、投資リスクを適切に管理するため、運用部門ではファンドの特性に沿ったリスク範囲
        内で運用を行うよう留意しています。また、運用部門から独立した管理担当部門によりモニタリング等
        のリスク管理を行っています。
        ※　上記リスク管理体制は、2020年５月末日現在のものであり、今後変更となる場合があります。






      ＜ご参考＞ＳＰＡＲＸ・アジア・ミドルイースト・エクイティ・インカム・ファンドの管理体制

       スパークス・アジア・キャピタル・マネジメント・リミテッドは、スパークス・アジア・インベストメ
       ント・アドバイザーズ・リミテッドのリスク管理部門から、日々ベースでファンドの保有銘柄の価格・
       流動性リスクならびにパフォーマンス分析など、モニタリング等の報告を受けて評価を行います。委託
       会社においてもスパークス・アジア・インベストメント・アドバイザーズ・リミテッドのリスク管理部
       門のモニタリング等の報告の詳細を参照して、当該ファンドに係るリスク管理を行っております。
        ※　上記リスク管理体制は、2020年５月末日現在のものであり、今後変更となる場合があります。

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                                           スパークス・アセット・マネジメント株式会社(E11161)
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ４【手数料等及び税金】
     (1)  【申込手数料】
       購入申込受付日の翌営業日の基準価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料率を
      乗じて得た額とします            。なお、申込手数料と当該手数料に係る消費税等相当額は、申込金額の中から差し
      引かせていただきます。ただし、分配金の再投資により取得する口数について手数料はかかりません。
       「スイッチング」による購入申込の場合、手数料はかかりません。「スイッチング」の課税上の取
      扱いは、換金時と同様となりますのでご留意ください。                                詳しくは販売会社までお問い合わせください。
       申込手数料は、商品の説明、販売の事務等の対価として販売会社が受け取るものです。
       㬰0픰ꄰ줰湵㎏뱢䭥灥              等 の詳細については、下記の委託会社の照会先または販売                              会社   までお問い合わ
        せください。
         ＜委託会社の照会先＞
     (2)  【換金（解約）手数料】


       換金（換金）時の手数料はありません。信託財産留保額はありません。
     (3)  【信託報酬等】
       信託報酬の額は、ファンドの計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に対し年率0.9405％（税抜
      0.855％）を乗じて得た金額とします。
       運用管理費用（信託報酬）＝運用期間中の基準価額×信託報酬率
       信託報酬に係る委託会社、販売会社および受託会社の間の配分は次の通りです。（税抜）
          委託会社           販売会社            受託会社
          年率0.17％           年率0.65％           年率0.035％
       ＜支払先の役務の内容＞

             委託会社                 販売会社                 受託会社
       ファンドの運用、開示書類等の                 購入後の情報提供、運用報告書                 ファンドの財産の保管・管理、

       作成、基準価額の算出等の対価                 等各種書類の送付、口座内での                 委託会社からの指図の実行等の
                         ファンドの管理および事務手続                 対価
                         き等の対価
       信託報酬は、毎計算期間の最初の６ヶ月終了日および毎計算期末または信託終了の時に信託財産中から

      支弁するものとします。また信託報酬に係る消費税等相当額を信託報酬支弁のときに信託財産中から支弁
      します。
      ※　委託会社および販売会社に対する信託報酬は、ファンドから委託会社に対して支弁されます。
       　信託報酬の販売会社への配分は、販売会社が行なうファンドの募集・販売の取扱い等に関する業務に
       対する代行手数料であり、ファンドから委託会社に支弁された後、委託会社より販売会社に対して支払
       われます。受託会社の報酬はファンドから受託会社に対して支弁されます。
     　＜投資対象とする外国投資信託＞
       「ＳＰＡＲＸ・アジア・ミドルイースト・エクイティ・インカム・ファンド」における運用報酬は、純
      資産総額に対して年率１％。その他、受託会社報酬、保管会社報酬などの費用がかかります。
       上記費用は、投資対象とする投資信託証券に係る信託財産の運用、基準価額の計算、運用財産の管理等
      の対価として各関係法人に支弁されます。関係法人の詳細については前述の「ファンドの関係法人」を参
      照ください。
     　＜実質的な負担＞
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       受益者が実質的にご負担いただく信託報酬率（概算）は年率1.9405％程度（税込み）となります。ただ
      し、この値はあくまでも実質的な信託報酬の目安であり、ファンドにおける実際の当該ファンドの組入れ
      状況や純資産額等によっては、実質的な信託報酬は変動します。
     (4)  【その他の手数料等】
       組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料、外貨建資産の保管費用、信託財産に関する租税、
      信託事務の処理等に関する諸費用、受託会社の立替えた立替金の利息等は、受益者の負担とし、原則とし
      てその都度信託財産から支弁されます。
       投資対象ファンドについては、上記の他、受託会社報酬、保管会社報酬などの費用がかかります。
        㬰}䑑敧ॏꆊ㱒㠰湘뜰準鬰歶穵ἰ夰識띙풊ᝢ䭥灥饻䤰漰ŧॏꆊ㱒㠰湘뜰準鬰Ř띎쭎먰步⽢
         う手数料等に係る費用です。
        
         産の移転等に要する費用です。
      ①　上記に定める諸費用のほか、以下の諸費用（消費税等相当額を含みます。）は、受益者の負担とし、
       信託財産中から支弁することができます。
       １．振替受益権にかかる費用ならびにやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合における発
         行および管理事務に係る費用
       ２．有価証券届出書、有価証券報告書および臨時報告書（これらの訂正も含みます。）の作成、印刷お
         よび提出に係る費用
       ３．目論見書（訂正事項分を含みます。）の作成、販売用資料、商品内容説明用資料の作成、印刷およ
         び交付に係る費用
       ４．信託約款の作成、印刷および届出に係る費用
       ５．運用報告書の作成、印刷および交付に係る費用
       ６．この信託の受益者に対して行う公告に係る費用ならびに信託約款の変更または信託契約の解約に係
         る事項を記載した書面の作成、印刷および交付に係る費用
       ７．この信託の法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
       ８．会計監査費用（※会計監査費用は、ファンドの監査人に対する報酬および費用です。）
      ②　委託会社は、上記①の諸費用の支払いを信託財産のために行い、その金額を合理的に見積もった結
        果、信託財産の純資産総額に対して年率0.11％（税抜0.10％）を上限とする額を、かかる諸費用の合計
        額とみなして、実際の金額のいかんにかかわらず、信託財産より受領することができます。ただし、委
        託会社は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期間中に、随時、上記の料率の範囲内で
        諸費用の年率を見直して、それを変更することができます。
      ③　上記①の諸費用は、信託の計算期間を通じて毎日計上されます。かかる諸費用ならびに当該諸費用に
        対する消費税等相当額は、毎計算期間の最初の６ヶ月終了日および毎計算期末または信託終了の時に、
        信託財産中から委託会社に対して支弁されます。
      ; 『その他の手数料等』は、運用状況等により変動するため、事前に料率・上限額等を表示することがで
       きません。
     （※）投資者の皆さまからご負担いただく                       上記手数料等の合計額については、購入金額や保有期間等に応じ
        て異なりますので、あらかじめ表示することができません。
     (5)  【課税上の取扱い】
       課税上は株式投資信託として取扱われます。
       公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度                          及び未成年者少額投資非課税制度                  の適用対象です。
      ①　個人、法人別の課税について
      １）個人の受益者に対する課税
       ・収益分配金に対する課税
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        　2037年12月31日までは20.315％（所得税および復興特別所得税15.315％および地方税５％）となり
        ます。2038年１月１日以降は20％（所得税15％および地方税５％）となる予定です。確定申告による
        総合課税または申告分離課税の選択も可能です。
       ・解約金および償還金に対する課税

        　解約時および償還時の差益は譲渡所得とみなされ、譲渡益については、申告分離課税が適用されま
        す（特定口座（源泉徴収あり）の利用も可能です）。その税率は、2037年12月31日までは20.315％
        （所得税および復興特別所得税15.315％および地方税５％）となります。2038年１月１日以降は20％
        （所得税15％および地方税５％）となる予定です。
        　解約時および償還時の差損については、確定申告等により上場株式等の譲渡益および上場株式等の
        配当所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）との損益通算が可能です。
        　また、特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得および譲渡所得等との損益通
        算も可能です。
      ２）法人の受益者に対する課税
        法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および償
       還時の個別元本超過額について2037年12月31日までは15.315％（所得税および復興特別所得税
       15.315％）となります。2038年１月１日以降は15％（所得税15％）となる予定です。
      ②　個別元本について
      １）追加型株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当該手数料に
        係る消費税等相当額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
      ２）受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行う都
        度当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
      ３）各受益権毎に、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については、各販売会社毎に個別元本
        の算出が行われます。また、同一販売会社であっても、複数支店等で同一ファンドを取得する場合は
        当該支店毎に、個別元本の算出が行われる場合があります。
      ４）受益者が元本払戻金（特別分配金）を受取った場合、分配金発生時にその個別元本から当該元本払戻
        金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
      ③　分配金の課税について
       追加型株式投資信託の分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金
      （特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。受益者が分配金を
      受取る際、ａ）当該分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合または当該受益者の個
      別元本を上回っている場合には、当該分配金の金額が普通分配金となり、ｂ）当該分配金落ち後の基準価
      額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、分配金の範囲内で、その下回る部分の額が元本払戻
      金（特別分配金）となり、当該分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金とな
      ります。なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受取った場合、分配金発生時にその個別元本から当
      該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
      （注）少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」及び未成年者少額投資非課税制度「愛称：ジュ
         ニアＮＩＳＡ（ニーサ）」をご利用の場合
        毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡所得が一定
        期間非課税となります。他の口座で生じた配当所得・譲渡所得との損益通算はできません。ご利用に
        なれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方が対象となります。詳
        しくは、販売会社にお問い合わせください。
     （注）外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
     （注）上記は2020年５月末日現在のものです。
        税法が改正された場合等には、上記の内容が変更になることがあります。
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        課税上の取扱いの詳細につきましては、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
     ＜ご参考＞

     ・   税金は表に記載の時期に適用されます。
     ・   以下の表は個人投資者の源泉徴収時の税率であり、課税方法等により異なる場合があります。
           時期            項目                    税金
                              配当所得として課税
          分配時         所得税及び地方税
                              普通分配金に対して20.315％
                              譲渡所得として課税
      換金（解約）時及び償還時              所得税及び地方税
                              換金（解約）時及び償還時の差益（譲渡益）に対して20.315％
     㭜ᆘ䵢閌잗床뉺๒㙞꘰ౡ᭹᫿⻿⧿㏿⇿࠰쬰ﰰ뗿र൓쨰                               未成年者少額投資非課税制度「愛称：ジュニアＮ
      ＩＳＡ」     をご利用の場合
      毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡所得が一定期間
      非課税となります。ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する
      方が対象となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
     ※外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
     ※上記は、2020年５月末日現在のものです。
     ※法人の場合は上記とは異なります。
     ※税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合があります。
      税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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     追加的記載事項         　収益分配金に関する留意事項
     ●分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払わ

       れると、その金額相当分、基準価額は下がります。
     ●分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を




       超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落
       することになります。
       また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。
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     ● 投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払
       戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上
       がりが小さかった場合も同様です。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ５【運用状況】
     以下は2020年5月29日現在の状況です。
     投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
     投資比率の内訳と合計は四捨五入の関係で合わない場合があります。
     (1)  【投資状況】
                                       時価合計            投資比率
             資産の種類               国/地域
                                         ( 円)           ( ％)
              投資証券             ケイマン諸島               20,667,240             88.43
           親投資信託受益証券                   日本               10,924            0.05
          現金・預金・その他の資産(負債控除後)                                 2,691,866             11.52
                合計(純資産総額)                          23,370,030             100.00

     (2)  【投資資産】

     ①【投資有価証券の主要銘柄】
                                      上段：簿価単価         上段：簿価金額
                                                       投資比
                                        （円）         （円）
       順   国/
                                                        率
              種類        銘柄名       業種    数量
       位   地域
                                      下段：評価単価         下段：評価金額
                                                       （％）
                                        （円）         （円）
                   ＳＰＡＲＸ・アジ
                                          8,978.91       24,808,735
                   ア・ミドルイース
         ケイマ
                                                        88.43
       1      投資証券      ト・エクイティ・           －    2,763
         ン諸島
                   インカム・ファン
                                          7,480.00       20,667,240
                   ド
             親投資信      スパークス・マ

                                           1.0306         10,985
                                                        0.05
       2  日本   託受益証      ネー・マザーファ           －    10,659
                                           1.0249         10,924
             券      ンド
     種類別及び業種別投資比率

                            国内／                      投資比率
              種類                         業種
                            外国                       (％)
          親投資信託受益証券                  国内           －                 0.05
             投資証券                外国           －                88.43
                         合計                               88.48
     ②【投資不動産物件】

      該当事項はありません。
     ③【その他投資資産の主要なもの】

      該当事項はありません。
     （参考）スパークス・マネー・マザーファンドの投資状況

                                       時価合計            投資比率
              資産の種類               国/地域
                                         ( 円)           ( ％)
               国債証券                日本            10,149,200             99.08
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          現金・預金・その他の資産(負債控除後)                                  93,916            0.92
                合計(純資産総額)                          10,243,116             100.00

     投資有価証券の主要銘柄　　

                                        上段：簿価単        上段：簿価金額
                                                        投資
                                         価（円）         （円）
      順  国/地
                                                        比率
             種類      銘柄名         業種       数量
      位   域
                                        下段：評価単        下段：評価金額
                                                        （％）
                                         価（円）         （円）
                           0.1%
                                           102.12      10,211,800
            国債証     第３４７回長期
                                                         99.08
       1  日本                        10,000,000
            券     国債１０年
                                           101.49      10,149,200
                         2027  年6月20日
      （注）国債証券の業種欄には、利率、償還日を表示しています。
     種類別及び業種別投資比率

                          国内／                          投資比率
              種類                         業種
                          外国                          (％)
                                                        99.08

             国債証券              国内             －
                                                        99.08

                          合計
     投資不動産物件

      該当事項はありません。
     その他投資資産の主要なもの

      該当事項はありません。
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     (3)  【運用実績】
     ①【純資産の推移】
                                             1 口当たり       1 口当たり
                         純資産総額(円)          純資産総額(円)           純資産額        純資産額
         期        年月日
                          (分配落)          (分配付)          (円)        (円)
                                             (分配落)        (分配付)
        1 期     (2009   年11月10日)           41,423,880          41,423,880          1.4878        1.4878
        2 期     (2010   年11月10日)           21,525,858          21,525,858          1.6003        1.6003
        3 期     (2011   年11月10日)           16,069,318          16,069,318          1.5386        1.5386
        ▶ 期     (2012   年11月12日)           17,824,974          17,824,974          1.7046        1.7046
        5 期     (2013   年11月11日)           23,583,042          23,583,042          2.2707        2.2707
        6 期     (2014   年11月10日)           36,594,119          36,594,119          2.7343        2.7343
        7 期     (2015   年11月10日)           34,869,521          34,869,521          2.6935        2.6935
        8 期     (2016   年11月10日)           31,138,898          31,138,898          2.3197        2.3197
        9 期     (2017   年11月10日)           39,895,747          39,895,747          2.9288        2.9288
        10 期    (2018   年11月12日)           32,561,010          32,561,010          2.5617        2.5617
        11 期    (2019   年11月11日)           33,804,682          33,804,682          2.7451        2.7451
                                         ―
              2019  年5月末日           31,691,336                    2.5842          ―　
                                         ―
              2019  年6月末日           33,123,914                    2.6891          ―　
                                         ―
              2019  年7月末日           33,650,174                    2.7198          ―　
                                         ―
              2019  年8月末日           31,373,497                    2.5154          ―　
                                         ―
              2019  年9月末日           32,090,234                    2.5782          ―　
                                         ―
              2019  年10月末日           33,220,870                    2.6760          ―　
                                         ―
              2019  年11月末日           33,296,731                    2.7324          ―　
                                         ―
              2019  年12月末日           34,461,106                    2.8259          ―　
                                         ―
              2020  年1月末日           26,725,386                    2.6810          ―　
                                         ―
              2020  年2月末日           26,455,114                    2.6320          ―　
                                         ―
              2020  年3月末日           21,479,131                    2.1976          ―　
                                         ―
              2020  年4月末日           23,168,752                    2.3672          ―　
                                         ―
              2020  年5月末日           23,370,030                    2.3678          ―　
     ②【分配の推移】

                                               1 口当たりの分配金
           期                  計算期間
                                                   ( 円)
                    自  2008年11月12日            至  2009年11月10日
           1 期                                            0.0000
           2 期        自  2009年11月11日            至  2010年11月10日                    0.0000

                    自  2010年11月11日            至  2011年11月10日

           3 期                                            0.0000
                    自  2011年11月11日            至  2012年11月12日
           ▶ 期                                            0.0000
                    自  2012年11月13日            至  2013年11月11日

           5 期                                            0.0000
                    自  2013年11月12日            至  2014年11月10日
           6 期                                            0.0000
                    自  2014年11月11日            至  2015年11月10日
           7 期                                            0.0000
                    自  2015年11月11日            至  2016年11月10日
           8 期                                            0.0000
                    自  2016年11月11日            至  2017年11月10日
           9 期                                            0.0000
                                 30/91


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                    自  2017年11月11日            至  2018年11月12日
           10 期                                           0.0000
                    自  2018年11月13日            至  2019年11月11日
           11 期                                           0.0000
     ③【収益率の推移】

                                      前期末         当期末
                                                      収益率
         期             計算期間
                                   1口当たり純資産         1口当たり純資産
                                                        ％
                                    (分配落)円         (分配付)円
             自  2008年11月12日         至  2009年11月10日               1.0000         1.4878
        1 期                                               48.78
             自  2009年11月11日         至  2010年11月10日               1.4878         1.6003
        2 期                                                7.56
             自  2010年11月11日         至  2011年11月10日               1.6003         1.5386     △  3.86
        3 期
             自  2011年11月11日         至  2012年11月12日               1.5386         1.7046
        ▶ 期                                               10.79
             自  2012年11月13日         至  2013年11月11日               1.7046         2.2707
        5 期                                               33.21
             自  2013年11月12日         至  2014年11月10日               2.2707         2.7343
        6 期                                               20.42
             自  2014年11月11日         至  2015年11月10日               2.7343         2.6935     △  1.49
        7 期
             自  2015年11月11日         至  2016年11月10日               2.6935         2.3197    △  13.88
        8 期
             自  2016年11月11日         至  2017年11月10日               2.3197         2.9288
        9 期                                               26.26
             自  2017年11月11日         至  2018年11月12日               2.9288         2.5617    △  12.53
        10 期
             自  2018年11月13日         至  2019年11月11日               2.5617         2.7451
        11 期                                               7.16
        12 期

             自  2019年11月12日          至  2019年5月11日              2.7451         2.3544    △  14.23
       ( 中間期)
      （注）収益率は、計算期間末の1口当たり純資産額（分配付の額）から当該計算期間の直前の計算期間
      末の1口当たり純資産額（分配落の額。以下「前期末純資産額」という。）を控除した額を前期末純資
      産額で除して得た数に100を乗じて得た数字です。分配金は課税前のものです。
     (4)  【設定及び解約の実績】

                                       設定口数       (口)     解約口数       (口)
          期              計算期間
               自  2008年11月12日          至  2009年11月10日
         1 期                                28,988,525           1,145,222
               自  2009年11月11日          至  2010年11月10日
         2 期                                 7,658,970          22,050,777
         3 期     自  2010年11月11日          至  2011年11月10日              3,081,863           6,089,234
               自  2011年11月11日          至  2012年11月12日
         ▶ 期                                 1,674,246           1,661,140
               自  2012年11月13日          至  2013年11月11日
         5 期                                 4,908,158           4,979,362
               自  2013年11月12日          至  2014年11月10日
         6 期                                 9,040,632           6,043,291
               自  2014年11月11日          至  2015年11月10日
         7 期                                 7,011,009           7,448,518
               自  2015年11月11日          至  2016年11月10日
         8 期                                 5,261,728           4,783,982
         9 期     自  2016年11月11日          至  2017年11月10日              8,189,087           7,990,627
               自  2017年11月11日          至  2018年11月12日
         10 期                                6,793,097           7,704,569
               自  2018年11月13日          至  2019年11月11日
         11 期                                2,295,720           2,691,951
         12 期
               自  2019年11月12日          至  2020年5月11日
                                            741,501          3,235,827
       （中間期）
      （注1）本邦外における設定および解約の実績はありません。
      （注2）設定口数には当初募集期間中の設定口数を含みます。
                                 31/91



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     第２【管理及び運営】
     １【申込（販売）手続等】
     （1）購入申込
      ①　購入申込
         購入申込単位は販売会社が別に定める単位とします。
         なお、収益の分配時に、分配金を受取る「分配金受取コース」と税引き後の分配金を無手数料で再投
        資する「分配金再投資コース」の２つのコースがあります。ただし、販売会社によってはどちらか１つ
        のコースのみの取扱いの場合があります。詳しくは販売会社までお問い合わせください。
      ②　購入申込不可日
         原則として販売会社の営業日に購入申込いただけます。
         ただし、販売会社の営業日であっても、以下に該当する日は購入（スイッチングを含みます。）申込
        の受付は行いません。
         ・香港の     金融商品     取引所の休業日および銀行休業日等
         ・英国の     金融商品     取引所の休業日および銀行休業日
         ・ケイマンの銀行休業日
         ※詳しくは販売会社までお問い合わせください。
     （2）購入申込時限
         ファンドの購入申込の受付は、原則として午後３時までに購入申込が行われ、かつ当該購入申込の受
        付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。当該受付時間を
        過ぎた場合は翌営業日の受付となります。なお、販売会社によって受付時間が異なる場合があります。
        詳しくは販売会社までお問い合わせください。
     （3）購入申込に係る制限
         委託会社は、信託財産の安定した運用と受益者の公平性に資するため、受益権の購入申込（スイッチ
        ングを含みます。）に対して制限を設けることがあります。
         委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他
        やむを得ない事情があるときは、購入（スイッチングを含みます。）申込受付を中止することおよびす
        でに受付けた購入（スイッチングを含みます。）の申込受付を取り消すことができます。
     （4）購入価額
         購入申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
     （5）購入時手数料
         購入申込受付日の翌営業日の基準価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料率
        を乗じて得た額とします              。ただし、分配金の再投資により取得する口数について手数料はかかりませ
        ん。「スイッチング」による購入申込の場合、手数料はかかりません。「スイッチング」の課税上の取
        扱いは、換金時と同様となりますのでご留意ください。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
     （6）購入代金の支払い
         販売会社が指定する期日までに購入代金を販売会社にお支払ください。
       ※　ファンド申込（販売）手続                等の  詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社までお問い
       合わせください。
         ＜委託会社の照会先＞
     ＊購入申込者は販売会社に、購入申込と同時にまたは予め、自己のために開設されたファンドの受益権の振


      替を行うための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該購入申込者に係る口数の増加の記載ま
      たは記録が行われます。なお、販売会社は、当該購入申込の代金の支払いと引き換えに、当該口座に当該
      購入申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社は、追加信託により分割
      された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため社振法に定める事
                                 33/91

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      項の振替機関への通知を行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関への通知があった場
      合、社振法の規定に従い、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託会社は、追
      加 信託により生じた受益権については追加信託の都度、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受
      益権に係る信託を設定した旨の通知を行います。
     ２【換金（解約）手続等】
     （1）換金申込
      ①　換金申込
         換金申込     の単位は、      販売会社が別に定める単位とします。
      ②　換金申込不可日
         原則として販売会社の営業日に                 換金申込     ができ    ます。
         ただし、販売会社の営業日であっても、以下に該当する日は換金（スイッチングを含みます。）申込
        の受付は行いません。
         ・香港の金融商品取引所の休業日および銀行休業日等
         ・英国の金融商品取引所の休業日および銀行休業日
         ・ケイマンの銀行休業日
         ※詳しくは販売会社までお問い合わせください。
     （2）換金申込時限
         ファンドの換金申込の受付は、原則として午後３時までに換金申込が行われ、かつ当該換金申込の受
        付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。当該受付時間を
        過ぎた場合は翌営業日の受付となります。なお、販売会社によって受付時間が異なる場合があります。
        詳しくは販売会社までお問い合わせください。
     （3）換金価額
         換金申込     受付日の翌営業日の基準価額とします。
         「スイッチング」の課税上の取扱いは、換金時と同様となりますのでご留意ください。
     （4）換金制限
         委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他
        やむを得ない事情があるときは、換金                     （スイッチングを含みます。）                 申込  受付を中止することおよびす
        でに  受付けた換金（スイッチングを含みます。）の申込受付を取り消すことができます。換金申込                                                   の受
        付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の                                      換金申込     を撤回できます。ただ
        し、受益者がその          換金申込     を撤回しない場合には、当該受益権の換金価額は、当該受付中止を解除した
        後の最初の基準価額の計算日に                 換金申込     を受付けたものとして、当該計算日の翌営業日の基準価額とし
        ます。    また、信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の換金申込には制限を設ける場合がありま
        す。
     （5）換金（解約）手数料
        換金（解約）時の手数料はありません。
     （6）換金代金の支払い
        原則として、換金申込            受付日から起算して７営業日目からお支払いします。
      ※　ファンドの換金（解約）手続等の詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社までお問い
      合わせください
         ＜委託会社の照会先＞
     ＊ 換金申込     を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求に係るこの信


      託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同口数の抹消の
      申請を行うものとし、社振法の規定に従い当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記
      録が行われます。
                                 34/91


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     ３【資産管理等の概要】
     （1）【資産の評価】
        基準価額とは、信託財産に属する資産を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って、時価評価
      （注）して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）
      を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。
       （注）主要な投資対象資産の評価方法の概要
        投資証券：当該投資証券の基準価額で評価しております。
        親投資信託受益証券：原則として時価で評価しております。時価評価にあたっては、親投資信託受益証
                    券の基準価額に基づいて評価しております。
        基準価額は便宜上１万口当たりで表示されることがあります。なお、基準価額につきましては、前日の
      基準価額が日本経済新聞の朝刊に掲載される（掲載名                             ： ア中東成     ） 他、  下記の    委託会社の照会先または販
      売会社までお問い合わせください。
         ＜委託会社の照会先＞
           スパークス・アセット・マネジメント株式会社
           〔ホームページ〕          https://www.sparx.co.jp/
           〔電話番号］　　          03-6711-9200
            （受付時間：営業日の            9 ： 00 ～ 17 ： 00 ）
     （2）【保管】

        該当事項はありません。
     （3）【信託期間】
        信託期間は、2008年11月12日（当初設定日）から2027                             年 11 月10日までとします。
        ただし、下記「（5）その他　ａ．信託契約の終了（繰上償還）」に該当する場合は信託期間中におい
       ても信託を終了することがあります。
     （4）【計算期間】
        計算期間は、毎年11月11日から翌年11月10日とすることを原則とします。各計算期間終了日に該当する
       日が休業日のときは該当日の翌営業日を計算期間の終了日とし、その翌日より次の計算期間が開始される
       ものとします。
        年１回の決算時（原則として11月10日。休業日の場合は翌営業日）に約款に定める「収益分配方針」に
      基づいて、収益の分配を行います。ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行わない場合もありま
      す。
     （5）【その他】
       ａ．信託契約の終了（繰上償還）
       ＜信託契約の解約＞
        ①　委託会社は、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより、この信託にかかる受
          益権の口数が20億口を下回ったとき、またはこの信託契約を解約することが受益者のために有利で
          あると認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、この信託
          契約を解約し、信託を終了させることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、
          解約しようとする旨を監督官庁に届出ます。
        ②　委託会社は、上記①について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行ないま
          す。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事項を定
          め、当該決議の日の２週間前までに、この信託契約に係る知れたる受益者に対し、書面をもってこ
          れらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
        ③　上記②の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が
          属するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。以下本③において同じ。）は
          受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れたる受益者が
          議決権を行使しないときは、当該知れたる受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
        ④　上記②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数
          をもって行ないます。
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        ⑤　上記②から上記④までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合において、
          当該提案につき、この信託契約に係るすべての受益者が書面又は電磁的記録により同意の意思表示
          を したときには適用しません。また、信託財産の状況に照らし、真にやむを得ない事情が生じてい
          る場合であって、上記②から上記④までに規定するこの信託契約を解約の手続きを行うことが困難
          な場合には適用しません。
       ＜信託契約に関する監督官庁の命令＞
        ①　委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令に従い、信託契
          約を解約し信託を終了します。
        ②　委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款の変更をしようとするときは、下記ｂ．の
          規定に従います。
       ＜委託会社の登録取消等に伴う取扱い＞
        ①　委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、
          委託会社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
        ②　上記①にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社
          に引き継ぐことを命じたときは、この信託は下記ｂ.②の書面決議が否決された場合を除き、当該
          投資信託委託会社と受託会社の間において存続します。
       ＜受託会社の辞任および解任に伴う取扱い＞
        ①　受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務
          に違反して信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由が生じたときは、委託会社または
          受益者は、裁判所に受託会社の解任を申立てることができます。受託会社が辞任した場合、または
          裁判所が受託会社を解任した場合、委託会社は、下記ｂ．に従い新受託会社を選任します。なお、
          受益者は、上記によって行う場合を除き、受託会社を解任することはできないものとします。
        ②　委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契約を解約し信託を終了させ
          ます。
       ｂ．  信託  約款の変更等
        ①　委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、
          受託会社と合意のうえ、この信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託との併合（投資信
          託及び投資法人に関する法律第16条第２号に規定する「委託者指図型投資信託の併合」をいいま
          す。以下同じ。）を行うことができるものとし、あらかじめ、変更または併合しようとする旨およ
          びその内容を監督官庁に届出ます。なお、この信託約款は本ｂ.に定める以外の方法によって変更
          することができないものとします。
        ②　委託会社は、上記①の事項（上記①の変更事項にあっては、その内容が重大なものに該当する場
          合に限り、上記①の併合事項にあっては、その併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該
          当する場合を除きます。以下「重大な約款の変更等」といいます。）について、書面決議を行いま
          す。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大な約款の変更等の内容およびその
          理由などの事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、この信託約款に係る知れたる受益者に対
          し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
        ③　上記②の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が
          属するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。以下本③において同じ。）は
          受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れたる受益者が
          議決権を行使しないときは、当該知れたる受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
        ④　上記②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数
          をもって行います。
        ⑤　書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。
        ⑥　上記②から上記⑤までの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場合におい
          て、当該提案につき、この信託約款に係るすべての受益者が書面又は電磁的記録により同意の意思
          表示をしたときには適用しません。
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        ⑦　上記各号にかかわらず、この投資信託において併合の書面決議が可決された場合にあっても、当
          該併合にかかる一又は複数の他の投資信託において当該併合の書面決議が否決された場合は、当該
          他の投資信託との併合を行うことはできません。
       ｃ．反対受益者の受益権買取請求の不適用
        ①　この信託は、受益者が一部解約請求を行なったときは、委託会社が信託契約の一部の解約をする
          ことにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金として支払われる
          こととなる委託者指図型投資信託に該当するため、上記ａ．に規定する信託契約の解約または重大
          な信託約款の変更等を行なう場合において、投資信託及び投資法人に関する法律第18条第１項に定
          める反対受益者による受益権買取請求の規定の適用を受けません。
       ｄ．信託期間の延長
       　　委託会社は、信託期間満了前に、信託期間延長が受益者に有利であると認めたときは、受託会社と
         協議のうえ、信託期間を延長することができます。
       ｅ．運用報告書
          委託会社は、ファンドの計算期間終了後および償還後に期中の運用経過、組入有価証券の内容およ
         び有価証券の売買状況などのうち、重要な事項を記載した「交付運用報告書」を作成し、原則として
         販売会社を通じて受益者へ交付します。
          また、委託会社は、運用報告書（全体版）を作成し、次のアドレスに掲載します。
            http  ▲ ://www.sparx.co.jp/
       　　上記の規定にかかわらず、受益者から運用報告書の交付の請求があった場合には、これを交付する
         ものとします。
       ｆ．他の受益者の氏名等の開示の請求の制限
          この信託の受益者は、委託会社または受託会社に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行なうこと
        はできません。
          １．他の受益者の氏名または名称および住所
          ２．他の受益者が有する受益権の内容
       ｇ．公告
        ①　  委託  会社が    受益者に対してする公告は、電子公告により行い、次のアドレスに掲載します。
            http  ▲ ：//www.sparx.co.jp/
        ②　上記①に関わらず、事故その他やむを得ない事由によって公告を電子公告によって行うことがで
          きない場合には、公告は日本経済新聞に掲載することとします。
       ｈ．関係法人との契約更改等に関する手続き
         販売会社との「募集・販売の取扱い等に関する契約」については、期間満了の３ヵ月前までに別段
        の意思表示のないときは、自動的に１年間延長されるものとし、自動延長後の取扱いについてもこれ
        と同様とします。
     ４【受益者の権利等】
      (1 ）収益分配金に対する請求権
      　　受益者は、委託会社が支払を決定した収益分配金を持分に応じて請求する権利を有します。
      　①　収益分配金は、毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として計算期間終了
         日から起算して５営業日まで）から、毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座簿に記載また
         は記録されている受益者（当該収益分配金に係る計算期間の末日以前において一部解約が行われた受
         益権に係る受益者を除きます。また、当該収益分配金に係る計算期間の末日以前に設定された受益権
         で取得申込代金支払前のため委託会社の指定する販売会社の名義で記載または記録されている受益権
         については原則として取得申込者とします。）に支払いを開始するものとします。収益分配金の支払
         いは、販売会社の営業所等において行います。
      　②　上記①の規定にかかわらず、別に定める契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対して
         は、受託会社が委託会社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として、毎計算期間終了
         日の翌営業日に、収益分配金が委託会社の指定する販売会社に交付されます。この場合、委託会社の
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         指定する販売会社は、受益者に対し遅滞なく収益分配金の再投資にかかる受益権の売付を行います。
         当該売付けにより増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
      　③　受益者が収益分配金について支払開始日から５年間その支払を請求しないときは、その権利を失
         い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
      (2 ）償還金に対する請求権
      　　受益者は、ファンドの償還金（信託終了時における信託財産の純資産総額を受益権総口数で除した額
       をいいます。以下同じ。）を持分に応じて請求する権利を有します。
      　①　償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として信託終了日から起算して
         ５営業日まで）から、信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益
         者（信託終了日以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終
         了日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため委託会社の指定する販売会社の名義で記載
         または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払いを開始するもの
         とします。なお、当該受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託
         の償還をするのと引き換えに、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、
         社振法の規定に従い当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われます。
         償還金の支払いは、販売会社の営業所等において行います。
      　②　受益者が信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払を請求しないときは、その
         権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
      （3）受益権の一部解約請求権
         受益者は、自己に帰属する受益権につき、販売会社が定める単位をもって、一部解約の実行を請求
        することができます。詳しくは、前掲「第二部                          ファンド情報        第２   管理及び運営        ２換金（解約）手
        続等」をご参照ください。
      （4）帳簿閲覧権
         受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧を請
        求することができます。
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     第３【ファンドの経理状況】
     １）当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和３８年大蔵省

       令第５９号）並びに同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成１２
       年総理府令第１３３号）（以下「投資信託財産計算規則」という。）に基づいて作成しております。
     ２）財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。

     ３）当ファンドは、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づいて、第１１期計算期間（２０１８

       年１１月１３日から２０１９年１１月１１日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人に
       よる「財務諸表等の監査証明に関する内閣府令」（昭和３２年大蔵省令第１２号）第３条第１項に基づ
       く監査を受けております。
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     1【財務諸表】

     【スパークス・アジア中東株式ファンド（資産成長型）】
     (1)【貸借対照表】
                                                      （単位：円）
                                  第10期計算期間末              第11期計算期間末
                                 (2018年11月12日現在)              (2019年11月11日現在)
      資産の部
        流動資産
                                        5,026,224              3,693,063
         コール・ローン
                                        27,955,114              30,572,800
         投資証券
                                          10,798              10,985
         親投資信託受益証券
                                        32,992,136              34,276,848
         流動資産合計
                                        32,992,136              34,276,848
        資産合計
      負債の部
        流動負債
                                         250,397              304,000
         未払解約金
                                          6,629              6,167
         未払受託者報酬
                                         155,196              144,434
         未払委託者報酬
                                            13              10
         未払利息
                                          18,891              17,555
         その他未払費用
                                         431,126              472,166
         流動負債合計
                                         431,126              472,166
        負債合計
      純資産の部
        元本等
                                        12,710,593              12,314,362
                                      ※1              ※1
         元本
         剰余金
                                        19,850,417              21,490,320
           期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                        3,491,062              3,890,327
           （分配準備積立金）
                                        32,561,010              33,804,682
         元本等合計
                                        32,561,010              33,804,682
        純資産合計
                                        32,992,136              34,276,848
      負債純資産合計
                                 40/91









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     (2)【損益及び剰余金計算書】

                                                      （単位：円）
                                  第10期計算期間              第11期計算期間
                                 自　2017年11月11日              自　2018年11月13日
                                 至　2018年11月12日              至　2019年11月11日
      営業収益
                                        1,238,965              1,292,460
        受取配当金
                                       △ 5,788,054              1,325,413
        有価証券売買等損益
                                       △ 4,549,089              2,617,873
        営業収益合計
      営業費用
                                          5,144              3,642
        支払利息
                                          13,656              12,303
        受託者報酬
                                         319,672              288,178
        委託者報酬
                                          39,030              35,044
        その他費用
                                         377,502              339,167
        営業費用合計
                                       △ 4,926,591              2,278,706
      営業利益又は営業損失（△）
                                       △ 4,926,591              2,278,706
      経常利益又は経常損失（△）
                                       △ 4,926,591              2,278,706
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                       △ 1,025,281                84,980
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                        26,273,682              19,850,417
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                        12,235,741               3,653,421
      剰余金増加額又は欠損金減少額
        当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                        12,235,741               3,653,421
        少額
                                        14,757,696               4,207,244
      剰余金減少額又は欠損金増加額
        当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                        14,757,696               4,207,244
        加額
                                            －              －
                                           ※1              ※1
      分配金
                                        19,850,417              21,490,320
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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     (3)  【注記表】
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                  第11期計算期間
           区分                      自　2018年11月13日
                                 至　2019年11月11日
       1 ．有価証券の評価           (1)  「投資証券」
        基準及び評価方
                  　移動平均法に基づき、当該投資証券の基準価額で評価しております。
        法
                  (2)  「親投資信託受益証券」
                  　移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価に
                  あたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価しておりま
                  す。
       2 ．収益及び費用の           (1)  「受取配当金」
        計上基準
                  　受取配当金は、原則として投資信託受益証券、もしくは投資証券の収益
                  分配金落ち日において、収益分配金額を計上しております。
                  (2)  「有価証券売買等損益」
                   約定日基準で計上しております。
       3 ．その他           　当ファンドは、原則として毎年11月10日を計算期間の末日としておりま
                  すが、前計算期間および当計算期間においては当該日が休業日であるた
                  め、当計算期間を2018年11月13日から2019年11月11日としております。
     （貸借対照表に関する注記）　

                              第10期計算期間末                第11期計算期間末
               区分
                             (2018   年11月12日現在)             (2019   年11月11日現在)
       ※1  計算期間末日における受益権の                          12,710,593      口          12,314,362      口
          総数
       2  1 口当たり純資産額                            2.5617    円            2.7451    円
          （1万口当たり純資産額）                           (25,617    円)            (27,451    円)
     （損益及び剰余金計算書に関する注記）

               第10期計算期間                          第11期計算期間
              自　2017年11月11日                          自　2018年11月13日
              至　2018年11月12日                          至　2019年11月11日
       ※1　分配金の計算過程                          ※1　分配金の計算過程
         該当事項はありません。                          該当事項はありません。
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     （金融商品に関する注記）
     （1）金融商品の状況に関する事項
                                  第11期計算期間
          区分                      自　2018年11月13日
                                 至　2019年11月11日
       1 ．金融商品に対          　当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第4項に定める証
       する取組方針          券投資信託であり、当ファンドは、信託約款に定める運用の基本方針に基づ
                 き運用を行っています。
       2 ．金融商品の内          ①金融商品の内容
       容及びその金融
                   　当ファンドの当計算期間において投資した金融商品の種類は、以下の通
       商品に係るリス
                   りであります。
       ク
                   ・有価証券
                    　当ファンドが当計算期間の末日時点で保有する有価証券の詳細は、
                    「（その他の注記）2.有価証券関係」の通りであります。
                 　・コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
                 ②金融商品に係るリスク
                   当ファンドは、以下のリスクを内包しております。
                 　Ａ)市場リスク
                   　・株価等変動リスク
                   　・金利変動リスク
                   　・為替変動リスク
                 　Ｂ)流動性リスク
                 　Ｃ)信用リスク
       3 ．金融商品に係          　弊社では、上記2の②に掲げるリスクを適切に管理するため、管理担当部
       るリスク管理体          門によりモニタリング等のリスク管理を行っています。
       制
                 　体制としては、リスク管理業務担当部門を中心として、リスク管理を行っ
                 ています。また、リスク管理業務担当部門を中心として、随時レビューが行
                 われる他、月次の投資政策委員会においてもレビューが行われます。
       ▶ ．金融商品の時          　当ファンドの時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価額がない場
       価等に関する事          合には、合理的に算定された価額が含まれます。当該価額の算定においては
       項についての補          一定の前提条件を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該
       足説明          価額が異なることもあります。
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     （2）金融商品の時価等に関する事項
                                   第11期計算期間
            区分                      自　2018年11月13日
                                  至　2019年11月11日
       1 ．貸借対照表計上額、             　当ファンドにおいて投資している金融商品は原則として全て時価評
       時価及びその差額             価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額は生じておりませ
                    ん。
       2 ．時価の算定方法             ①有価証券
                     　有価証券に該当する貸借対照表上の勘定科目、及びその時価の算
                     定方法については、「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                     1.有価証券の評価基準及び評価方法」の通りであります。
                    ②コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
                     　上記①以外のその他の科目については、帳簿価額を時価として評
                     価しております。
     （関連当事者との取引に関する注記）

               第10期計算期間                          第11期計算期間
              自　2017年11月11日                          自　2018年11月13日
              至　2018年11月12日                          至　2019年11月11日
       　該当事項はありません。                          　該当事項はありません。
     （その他の注記）

     1 ．元本の移動
                            第10期計算期間                  第11期計算期間
             区分             自　2017年11月11日                  自　2018年11月13日
                           至　2018年11月12日                  至　2019年11月11日
      期首元本額                           13,622,065      円            12,710,593      円
      期中追加設定元本額                            6,793,097     円            2,295,720     円
      期中一部解約元本額                            7,704,569     円            2,691,951     円
     2 ．有価証券関係

     売買目的有価証券
                             当計算期間の損益に含まれた評価差額（円）
              種類
                            第10期計算期間末                  第11期計算期間末
                           (2018   年11月12日現在)               (2019   年11月11日現在)
                                 △  5,760,873
            投資証券                                        1,325,226
                                     △  11

         親投資信託受益証券                                              187
                                 △  5,760,884
            資産合計                                        1,325,413
     3 ．デリバティブ取引関係

               第10期計算期間                          第11期計算期間
              自　2017年11月11日                          自　2018年11月13日
              至　2018年11月12日                          至　2019年11月11日
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       　該当事項はありません。                          　該当事項はありません。
     (4)  【附属明細表】

     第１　有価証券明細表
     (1)  株式(2019年11月11日現在)
     該当事項はありません。
     (2)  株式以外の有価証券(2019年11月11日現在)
         種類               銘柄              口数（口）         評価額（円）          備考
              ＳＰＡＲＸ・アジア・ミドルイース

       投資証券                                  3,400      30,572,800
              ト・エクイティ・インカム・ファンド
                   合計                      3,400      30,572,800

         種類               銘柄             券面総額（円）          評価額（円）         備考

       親投資信託

              スパークス・マネー・マザーファンド                           10,659         10,985
       受益証券
                   合計                      10,659         10,985

     第２　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     　「（その他の注記）3．デリバティブ取引関係」に記載することとしています。
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     参考情報
     当ファンドは、「スパークス・マネー・マザーファンド」受益証券を主要な投資対象としており、貸借対照
     表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券です。なお、同親投
     資信託の状況は以下の通りです。
     「スパークス・マネー・マザーファンド」の状況

     なお、以下に記載した情報は監査対象外であります。
     (1)  貸借対照表
                                (2018   年11月12日現在)           (2019   年11月11日現在)
                            注記
               区分
                            番号
                                   金額（円）              金額（円）
      資産の部
        流動資産
         コール・ローン                                54,573              84,571
         国債証券                              10,047,100              10,211,800
         未収利息                                 3,915              3,888
         流動資産合計                              10,105,588              10,300,259
        資産合計                               10,105,588              10,300,259
      負債の部
        負債合計                                    －              －
      純資産の部
        元本等
         元本                    ※1          9,974,992              9,994,224
         剰余金
          剰余金又は欠損金（△）                              130,596              306,035
         元本等合計                              10,105,588              10,300,259
        純資産合計                               10,105,588              10,300,259
      負債純資産合計                                10,105,588              10,300,259
     (2)  注記表

     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                 自　2018年11月13日
           区分
                                 至　2019年11月11日
       1 ．有価証券の評価           「国債証券」
        基準及び評価方
                  　個別法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ
        法
                  たっては、金融商品取引業者、銀行等の提示する価額（ただし、売気配は
                  使用いたしません）、価格情報会社の提供する価額または日本証券業協会
                  の売買統計値（平均値）の何れかに基づいて評価しております。
       2 ．収益及び費用の           「有価証券売買等損益」
        計上基準
                   約定日基準で計上しております。
     （その他の注記）　　

                区　分               (2018   年11月12日現在)            (2019   年11月11日現在)
       ※1.  期首                       2017  年11月11日             2018  年11月13日
       期首元本額                            9,974,992      円          9,974,992      円
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       期首より計算期間末日までの追加設定元                                - 円           19,232    円
       本額
       期首より計算期間末日までの一部解約元                                - 円              - 円
       本額
       計算期間末日における元本の内訳※
        スパークス・アジア中東株式ファンド                          9,964,333      円          9,964,333      円
        （隔月分配型）
        スパークス・アジア中東株式ファンド                            10,659    円           10,659    円
        （資産成長型）
        スパークス・ベスト・ピック・ファン                               - 円            9,616   円
        ドⅡ（日本・アジア）マーケットヘッ
        ジあり
        スパークス・ベスト・ピック・ファン                               - 円            9,616   円
        ドⅡ（日本・アジア）マーケットヘッ
        ジなし
                        ( 合計)          9,974,992      円          9,994,224      円
      2 ．計算期間末日における受益権の総数                            9,974,992      口          9,994,224      口
      3 ．1口当たり純資産額                              1.0131    円           1.0306    円
      (1 万口当たり純資産額)                             (10,131    円)           (10,306    円)
      ※当該親投資信託受益証券を投資対象とする投資信託ごとの元本額
     (3 ）附属明細表

     第１　有価証券明細表
     (1)  株式(2019年11月11日現在)
     該当事項はありません。
     (2)  株式以外の有価証券(2019年11月11日現在)
         種類             銘柄            券面総額（円）           評価額（円）          備考
        国債証券       第３４７回長期国債１０年                       10,000,000          10,211,800

                  合計                  10,000,000          10,211,800

     第２　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     該当事項はありません。
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     【中間財務諸表】
     １）当ファンドの中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和５２

       年大蔵省令第３８号）並びに同規則第３８条の３及び第５７条の２の規定により、「投資信託財産の計
       算に関する規則」（平成１２年総理府令第１３３号）（以下「投資信託財産計算規則」という。）に基
       づいて作成しております。
     ２）中間財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。

     ３）当ファンドは、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づいて、第１２期中間計算期間（２０

       １９年１１月１２日から２０２０年５月１１日まで）の中間財務諸表について、EY新日本有限責任監査
       法人による「財務諸表等の監査証明に関する内閣府令」（昭和３２年大蔵省令第１２号）第３条第１項
       に基づく中間監査を受けております。
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     中間財務諸表

     【スパークス・アジア中東株式ファンド（資産成長型）】
     (1)【中間貸借対照表】
                                                      （単位：円）
                                  第11期計算期間末             第12期中間計算期間末
                                 (2019年11月11日現在)               (2020年5月11日現在)
      資産の部
        流動資産
                                        3,693,063              2,754,748
         コール・ローン
                                        30,572,800              20,523,564
         投資証券
                                          10,985              10,925
         親投資信託受益証券
                                        34,276,848              23,289,237
         流動資産合計
                                        34,276,848              23,289,237
        資産合計
      負債の部
        流動負債
                                         304,000               25,213
         未払解約金
                                          6,167              5,265
         未払受託者報酬
                                         144,434              123,381
         未払委託者報酬
                                            10               7
         未払利息
                                          17,555              15,020
         その他未払費用
                                         472,166              168,886
         流動負債合計
                                         472,166              168,886
        負債合計
      純資産の部
        元本等
                                        12,314,362               9,820,036
                                      ※1               ※1
         元本
         剰余金
                                        21,490,320              13,300,315
           中間剰余金又は中間欠損金（△）
                                        3,890,327              2,886,339
           （分配準備積立金）
                                        33,804,682              23,120,351
         元本等合計
                                        33,804,682              23,120,351
        純資産合計
                                        34,276,848              23,289,237
      負債純資産合計
                                 49/91









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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (2)【中間損益及び剰余金計算書】

                                                      （単位：円）
                                 第11期中間計算期間              第12期中間計算期間
                                 自　2018年11月13日              自　2019年11月12日
                                 至　2019年5月12日              至　2020年5月11日
      営業収益
                                         639,275              530,335
        受取配当金
                                         619,217            △ 4,089,931
        有価証券売買等損益
                                        1,258,492             △ 3,559,596
        営業収益合計
      営業費用
                                          1,894              1,426
        支払利息
                                          6,136              5,265
        受託者報酬
                                         143,744              123,381
        委託者報酬
                                          17,489              15,073
        その他費用
                                         169,263              145,145
        営業費用合計
                                        1,089,229             △ 3,704,741
      営業利益又は営業損失（△）
                                        1,089,229             △ 3,704,741
      経常利益又は経常損失（△）
                                        1,089,229             △ 3,704,741
      中間純利益又は中間純損失（△）
      一部解約に伴う中間純利益金額の分配額又は一部解
                                          34,004              31,436
      約に伴う中間純損失金額の分配額（△）
                                        19,850,417              21,490,320
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                        2,656,463              1,192,396
      剰余金増加額又は欠損金減少額
        中間追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                        2,656,463              1,192,396
        少額
                                        3,390,994              5,646,224
      剰余金減少額又は欠損金増加額
        中間一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                        3,390,994              5,646,224
        加額
                                            －              －
      分配金
                                        20,171,111              13,300,315
      中間剰余金又は中間欠損金（△）
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     （3）【中間注記表】
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                 第12期中間計算期間
          区分                      自　2019年11月12日
                                 至　2020年5月11日
       1 ．有価証券の評          (1)  「投資証券」
        価基準及び評
                 　移動平均法に基づき、当該投資証券の基準価額で評価しております。
        価方法
                 (2)  「親投資信託受益証券」
                 　移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ
                 たっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価しております。
       2 ．収益及び費用          (1)  「受取配当金」
        の計上基準
                 　受取配当金は、原則として投資信託受益証券、もしくは投資証券の収益分
                 配金落ち日において、収益分配金額を計上しております。
                 (2)  「有価証券売買等損益」
                  約定日基準で計上しております。
     （中間貸借対照表に関する注記）　　

                             第11期計算期間末                第12期中間計算期間末
              区分
                            (2019   年11月11日現在)              (2020   年5月11日現在)
       ※1  中間計算期間末日における受                         12,314,362      口           9,820,036     口
         益権の総数
       2  1 口当たり純資産額                           2.7451    円             2.3544    円
         （1万口当たり純資産額）                           (27,451    円)             (23,544    円)
     （中間損益及び剰余金計算書に関する注記）

              第11期中間計算期間                          第12期中間計算期間
              自　2018年11月13日                          自　2019年11月12日
              至　2019年5月12日                          至　2020年5月11日
         該当事項はありません。                          該当事項はありません。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （金融商品に関する注記）
      金融商品の時価等に関する事項
                                  第12期中間計算期間
            区分                      自　2019年11月12日
                                   至　2020年5月11日
       1 ．貸借対照表計上額、              当ファンドにおいて投資している金融商品は原則として全て時価評価
       時価及びその差額             しているため、貸借対照表計上額と時価との差額は生じておりませ
                     ん。
       2 ．時価の算定方法              ①有価証券
                      　有価証券に該当する貸借対照表上の勘定科目、及びその時価の算
                      定方法については、「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                      1.有価証券の評価基準及び評価方法」の通りであります。
                     ②コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
                      　上記①以外のその他の科目については、帳簿価額を時価として評
                      価しております。
     （その他の注記）

     1 ．元本の移動
                            第11期計算期間                 第12期中間計算期間
             区分             自　2018年11月13日                  自　2019年11月12日
                           至　2019年11月11日                  至　2020年5月11日
                                  12,710,593      円            12,314,362      円
      期首元本額
                                  2,295,720     円              741,501    円
      期中追加設定元本額
                                  2,691,951     円            3,235,827     円
      期中一部解約元本額
     2 ．デリバティブ取引関係

               第11期計算期間                         第12期中間計算期間
              自　2018年11月13日                          自　2019年11月12日
              至　2019年11月11日                           至　2020年5月11日
        該当事項はありません。                          該当事項はありません。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     参考情報
     当ファンドは、「スパークス・マネー・マザーファンド」受益証券を主要な投資対象としており、貸借対照
     表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券です。なお、同親投
     資信託の状況は以下の通りです。
     「スパークス・マネー・マザーファンド」の状況

     なお、以下に記載した情報は監査対象外であります。
     (1)  貸借対照表
                                (2019   年11月11日現在)           (2020   年5月11日現在)
                            注記
               区分
                            番号
                                   金額（円）              金額（円）
      資産の部
        流動資産
         コール・ローン                                84,571              89,569
         国債証券                              10,211,800              10,150,400
         未収利息                                 3,888              3,861
         流動資産合計                              10,300,259              10,243,830
        資産合計                               10,300,259              10,243,830
      負債の部
        負債合計                                    －              －
      純資産の部
        元本等
         元本                    ※1           9,994,224              9,994,224
         剰余金
          剰余金又は欠損金（△）                               306,035              249,606
         元本等合計                              10,300,259              10,243,830
        純資産合計                               10,300,259              10,243,830
      負債純資産合計                                10,300,259              10,243,830
     (2)  注記表

     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                 自　2019年11月12日
           区分
                                 至　2020年5月11日
       1 ．有価証券の評価           「国債証券」
        基準及び評価方
                  　個別法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ
        法
                  たっては、金融商品取引業者、銀行等の提示する価額（ただし、売気配は
                  使用いたしません）、価格情報会社の提供する価額または日本証券業協会
                  の売買統計値（平均値）の何れかに基づいて評価しております。
       2 ．収益及び費用の           「有価証券売買等損益」
        計上基準
                   約定日基準で計上しております。
     （その他の注記）　　

               区　分               (2019   年11月11日現在)             (2020   年5月11日現在)
       ※1.  期首                       2018  年11月13日             2019  年11月12日
       期首元本額                            9,974,992      円         9,994,224      円
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       期首より計算期間末日までの追加設定                              19,232    円              - 円
       元本額
       期首より計算期間末日までの一部解約                                 - 円              - 円
       元本額
       計算期間末日における元本の内訳※
        スパークス・アジア中東株式ファン                           9,964,333      円         9,964,333      円
        ド（隔月分配型）
        スパークス・アジア中東株式ファン                             10,659    円           10,659    円
        ド（資産成長型）
        スパークス・ベスト・ピック・ファ                             9,616   円            9,616   円
        ンドⅡ（日本・アジア）マーケット
        ヘッジあり
        スパークス・ベスト・ピック・ファ                             9,616   円            9,616   円
        ンドⅡ（日本・アジア）マーケット
        ヘッジなし
                        ( 合計)           9,994,224      円         9,994,224      円
      2 ．計算期間末日における受益権の総数                             9,994,224      口         9,994,224      口
      3 ．1口当たり純資産額                               1.0306    円           1.0250    円
      (1 万口当たり純資産額)                             (10,306    円)           (10,250    円)
      ※当該親投資信託受益証券を投資対象とする投資信託ごとの元本額
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     （参考情報／「SPARX・アジア・ミドルイースト・エクイティ・インカム・ファンド」）
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     ２【ファンドの現況】
     【純資産額計算書】
                                              （2020年5月29日現在）
      Ⅰ　資産総額                                           23,383,459      円
      Ⅱ　負債総額                                             13,429    円
      Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                           23,370,030      円
      Ⅳ　発行済口数                                           9,869,875      口
      Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)
                                                   2.3678    円
     （参考）スパークス・マネー・マザーファンド

     純資産額計算書
                                              （2020年5月29日現在）
      Ⅰ　資産総額                                           10,243,116      円
      Ⅱ　負債総額                                               －  円
      Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                           10,243,116      円
      Ⅳ　発行済口数                                           9,994,224      口
      Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)
                                                   1.0249    円
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
     （1）   名義書換について
        該当事項はありません。
     （ 2 ）受益者等に対する特典
        該当するものはありません。
     （ 3 ）譲渡制限の内容
        譲渡制限は設けておりません。
     （4）受益証券の再発行
        委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券から記名式受
      益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証券の再発行の請求
      を行わないものとします。
     （ 5 ） 受益権    の譲渡
      ①　受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載ま
        たは記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
      ②　前項の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数
        の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録す
        るものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の
        振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規定
        に従い、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものとし
        ます。
      ③　上記①の振替について、委託                  会社  は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されて
        いる振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等におい
        て、委託     会社  が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替
        停止期間を設けることができます。
     （ 6 ） 受益権    の譲渡の対抗要件
        受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗する
      ことができません。
     （ 7 ）受益権の再分割
        委託  会社  は、受託     会社  と協議のうえ、社振法に定めるところに従い、一定日現在の受益権を均等に再分
      割できるものとします。
     （ 8 ）償還金
        償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前に
      おいて一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で
      取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得
      申込者とします。）に支払います。
     （ 9 ）質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
        振替機関等の振替口座簿の質権口記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払い、一部解
      約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の規定によるほか、民法そ
      の他の法令等に従って取り扱われます。
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     第三部【委託会社等の情報】

     第１【委託会社等の概況】
     １【委託会社等の概況】
     （1）資本金の額（2020年５月末日現在）
        資本金                            25億円
        発行可能株式総数　                       50,000株
        発行済株式総数                           50,000株
        最近５年間における資本の額の増減
              該当事項はありません。
     （2）委託会社の機構（2020年５月末日現在）
      ①　経営体制
         当社の意思決定機関としてある取締役会は10名以内の取締役で構成されます。取締役の選任は株主総
        会において、発行済株式総数の３分の１以上にあたる株式を有する株主が出席し、その議決権の過半数
        をもってこれを行い、累積投票によらないものとします。
         取締役の任期は、選任後１年以内の最終の決算期に関する定時株主総会の終結のときまでとし、補欠
        または増員により選任された取締役の任期は、他の取締役の任期の満了すべき時                                           までとします。
         取締役会は、その決議をもって、取締役の中から取締役社長１名を選定し、また必要に応じて取締役
        会長  １ 名、取締役副社長、専務取締役、常務取締役各若干名を選任することができます。
         取締役    会の決議をもって代表取締役を選定します。
         代表取締役は、会社を代表し、取締役会の決議に従い、業務を執行します。
         取締役会は、       法令または定款に定めのある事項の他、当社の経営上重要な事項を決定します。
      ②　運用体制
       １）  当ファンド      では、運用調査本部           が運用・調査を担当します。                下記の意思決定プロセスに基づき、運
          用を行います。
       ２）意思決定プロセス
        a. ファンド・マネージャーは、チーフ・インベストメント・オフィサー（以下、「ＣＩＯ」と言いま
         す。）の指揮・監督の下、チーム全体での                        調査活動等の成果を踏まえ、投資環境の分析、期待リ
         ターンとリスクの予測や当ファンドに対する設定や解約の動向分析などを実施し、当ファンドの約
         款等の定めを遵守して「運用計画書」を作成し、「投資政策委員会」での審議を求めます。
        b. ＣＩＯ    は投資政策委員会を主催し、各ファンド・マネージャーから提出                                   された運用計画書をリスク
         管理部門、リーガル・コンプライアンス部門等の責任者と共に審議します。ファンド・マネー
         ジャーは、承認された運用計画書に基づき日々の具体的な投資活動を行います。投資政策委員会は
         原則として月２回開催される他、必要に応じ臨時に開催されます。
        c. 上記の意思決定プロセスは、当社取締役会が定めた「投資信託に係る運用管理」に関する規程及び
         「投資政策委員会」に関する規程に基づきます。投資政策委員会の運営状況は「コンプライアンス
         委員会」においても確認の上、取締役会に報告され、適正な業務運営の確保に努めております。
     ２【事業の内容及び営業の概況】

       投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社として、証券投資信託の設定を行うとと
      もに、金融商品取引法に定める金融商品取引業者として当該証券投資信託および投資一任契約に基づき委
      託された資産の運用（投資運用業）を行っています。また金融商品取引法に定める以下の業務を行ってい
      ます。
       ・投資助言・代理業
       ・有価証券の募集もしくは売出しの取扱いまたは私募の取扱いに関する第一種金融商品取引業
       ・有価証券の募集もしくは売出しの取扱いまたは私募の取扱い、および証券投資信託の募集または私募
       に関する第二種金融商品取引業
      　委託会社の       運用  する投資信託は        2020  年５月29日現在        次の通りです。
      （ただし、親投資信託を除きます。）
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        種類                      本数           純資産総額（百万円）
        追加型株式投資信託                              39             351,550

        単位型株式投資信託                              １              6,146

        合計                              40             357,696

      金融商品取引業者　関東財務局長（金商）第                        346  号

      加入協会　／　         日本証券業協会　一般社団法人投資信託協会
      　　　　　　　　一般社団法人日本投資顧問業協会
      　　　　　　　　一般社団法人第二種金融商品取引業協会
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     ３【委託会社等の経理状況】

      １．財務諸表の作成方法について

        委託会社であるスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下「委託会社」という）の財務諸
       表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下「財務
       諸表等規則」という。）並びに同規則第２条の規定により、「金融商品取引業等に関する内閣府令」
       （平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
      ２．監査証明について

        委託会社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第14期事業年度（2019年４月１日か
       ら2020年３月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けておりま
       す。
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      (1)【貸借対照表】

                                                   (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                 (2019年３月31日)              (2020年３月31日)
     （資産の部）
     　流動資産
     　　現金・預金                                    6,365              7,553
     　　預託金                                     200              200
     　　未収委託者報酬                                     914             1,020
     　　未収投資顧問料                                    1,136              1,172
     　　前払費用                                     83              110
     　　未収収益                                      5              5
     　　未収入金                                     10              145
                                           0              -
     　　立替金
     　　流動資産合計                                    8,717              10,206
     　固定資産
     　　有形固定資産
                                     ※２              ※２
     　　　建物                                     132              143
                                     ※２              ※２
     　　　工具、器具及び備品                                     206              215
                                     ※２              ※２
                                          11               6
        リース資産
     　　　有形固定資産合計                                     351              365
     　　無形固定資産
                                           1              0
     　　　ソフトウェア
     　　　無形固定資産合計                                      1              0
     　　投資その他の資産
     　　　差入保証金                                     62              80
     　　　長期前払費用                                      ▶              7
                                          207              276
     　　　繰延税金資産
     　　　投資その他の資産合計                                     274              364
     　　固定資産合計                                     627              730
     　資産合計                                    9,344              10,937
     （負債の部）
     　流動負債
     　　預り金                                     20              16
     　　未払手数料                                     220              218
                                     ※３              ※３
     　　その他未払金                                    1,826              2,196
     　　未払法人税等                                     58              290
     　　未払消費税等                                     12              227
     　　リース債務                                      5              5
                                           ▶              2
     　　その他
     　　流動負債合計                                    2,149              2,957
     　固定負債
     　　リース債務                                      6              0
       株式給付引当金                                   152              220
                                          73              68
     　　長期インセンティブ引当金
     　　固定負債合計                                     232              289
      特別法上の準備金
                                     ※１              ※１
                                           0              0
     　　金融商品取引責任準備金
     　　特別法上の準備金合計                                      0              0
     　負債合計
                                         2,382              3,247
     （純資産の部）
     　株主資本
     　　資本金                                    2,500              2,500
     　　資本剰余金
     　　　資本準備金                                     27              27
                                          19              19
     　　　その他資本剰余金
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     　　　資本剰余金合計                                     47              47
     　　利益剰余金
     　　　利益準備金                                     597              597
     　　　その他利益剰余金
                                         3,816              4,545
     　　　　繰越利益剰余金
     　　　利益剰余金合計                                    4,414              5,142
     　　株主資本合計                                    6,961              7,689
     　純資産合計                                    6,961              7,689
     負債純資産合計                                    9,344              10,937
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      (2)【損益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自　2018年４月１日              (自　2019年４月１日
                               　至　2019年３月31日)              　至　2020年３月31日)
     営業収益
     　委託者報酬                                    4,389              5,094
                                      ※              ※
     　投資顧問料収入                                    5,145              5,583
     　受入手数料                                     41              25
     　その他営業収益                                      9              7
     　営業収益計                                    9,586              10,710
     営業費用
     　支払手数料                                    1,567              1,717
     　広告宣伝費                                     91              89
     　調査費                                     232              246
     　委託計算費                                     25              28
     　営業雑経費
     　　通信費                                     22              24
     　　印刷費                                     30              19
     　　協会費                                     15              18
     　　諸会費                                     28              17
                                           3              2
     　　その他
     　営業費用計                                    2,018              2,164
     一般管理費
     　給料                                    1,556              1,648
     　　役員報酬                                     98              99
     　　給料・手当                                     827              887
     　　賞与                                     630              661
     　株式給付引当金繰入額                                     46              67
     　長期インセンティブ引当金繰入額                                      1             △4
     　旅費交通費                                     233              230
                                      ※              ※
     　事務委託費                                     650              711
     　業務委託費                                     471              463
     　不動産賃借料                                     186              234
     　租税公課                                     87              105
     　固定資産減価償却費                                     110              135
     　交際費                                     18              17
                                          155              188
     　諸経費
     　一般管理費計                                    3,519              3,797
     営業利益                                    4,048              4,749
     営業外収益
     　受取利息                                      3              3
     　受取賃貸料                                     18              23
     　為替差益                                     74               -
                                           2              6
     　雑収入
     　営業外収益計                                     99              33
     営業外費用
     　為替差損                                      -              35
     　オフィス拡張関連費用                                      -              25
                                           0              5
     　雑損失
     　営業外費用計                                      0              66
     経常利益                                    4,147              4,716
     特別利益
                                           0              -
     　金融商品取引責任準備金戻入
     　特別利益計                                      0              -
     特別損失
                                           -              0
     　金融商品取引責任準備金繰入額
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     　特別損失計                                      -              0
     税引前当期純利益                                    4,147              4,716
     法人税、住民税及び事業税
                                         1,140              1,557
                                          120              △69
     法人税等調整額
     法人税等合計                                    1,260              1,488
     当期純利益                                    2,887              3,228
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       (3)【株主資本等変動計算書】
     前事業年度(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)
                                                  （単位：百万円）
                                    株主資本
                 資本金         資本剰余金                利益剰余金            株主資

                                                      本合計
                      資本準     その他     資本剰     利益準      その他      利益剰
                      備金     資本剰     余金合     備金      利益      余金合
                           余金     計           剰余金      計
                                          繰越利

                                          益剰余
                                          金
     当期首残高              2,500      27     19     47     597     3,929     4,526     7,073

     当期変動額

      剰余金の配当                                      △3,000     △3,000     △3,000

      当期純利益                                       2,887     2,887     2,887

      株主資本以外の項目

      の当期変動額（純額）
      当期変動額合計              －     －     －     －     －     △112     △112     △112

      当期末残高             2,500      27     19     47     597     3,816     4,414     6,961

                     純資産合計

     当期首残高                     7,073

     当期変動額

      剰余金の配当                   △3,000

      当期純利益                    2,887

      株主資本以外の項目

                           －
      の当期変動額（純額）
      当期変動額合計                    △112

     当期末残高                     6,961

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     当事業年度(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)
                                                  （単位：百万円）
                                    株主資本
                 資本金         資本剰余金                利益剰余金            株主資

                                                      本合計
                      資本準     その他     資本剰     利益準      その他      利益剰
                      備金     資本剰     余金合     備金      利益      余金合
                           余金     計           剰余金      計
                                          繰越利

                                          益剰余
                                          金
     当期首残高              2,500      27     19     47     597     3,816     4,414     6,961

     当期変動額

      剰余金の配当                                      △2,500     △2,500     △2,500

      当期純利益                                       3,228     3,228     3,228

      株主資本以外の項目

      の当期変動額（純額）
     当期変動額合計               －     －     －     －     －      728     728     728

     当期末残高              2,500      27     19     47     597     4,545     5,142     7,689

                     純資産合計

     当期首残高                     6,961

     当期変動額

      剰余金の配当                   △2,500

      当期純利益                    3,228

      株主資本以外の項目

                           －
      の当期変動額（純額）
     当期変動額合計                      728

     当期末残高                     7,689

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     重要な会計方針
      １.  有価証券の評価基準及び評価方法
          その他有価証券　
              時価のあるもの            期末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は
                          全部純資産直入法により処理し、売却原価は総平
                          均法により算定しております。）
              時価のないもの            総平均法に基づく原価法
      ２.  固定資産の減価償却の方法

         ①　有形固定資産（リース資産を除く）
          定率法を採用しております。ただし、2016年４月１日以降に取得した有形固定資産については、定額法
          を採用しております。
     　　　　　　なお、主な耐用年数は、以下の通りであります。
     　　　　　　建物　　　　　　　　　　　５年
            工具、器具及び備品          　　　　４年～10年
         ② 　無形固定資産        （リース資産を除く）
          ソフトウエア（自社利用）については、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法を採用して
          おります。
         ③　リース資産
           所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
           リース期間を耐用年数として、残存価額を零とする定額法を採用しております。
      ３．引当金の計上基準

         ①　株式給付引当金
         株式交付規程に基づく従業員へ当社親会社(スパークス・グループ株式会社)の株式の給付に備えるため、
         当事業年度末における株式給付債務の見込額に基づき計上しております。
         ②　長期インセンティブ引当金
         役員等に対して支給するインセンティブ報酬の支出に備えるため、当事業年度末における支給見込額に基
         づき計上しております。
      ４.  その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

         ①　外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準
          外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理してお
          ります。
         ②　消費税等の会計処理
          消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
         ③　連結納税制度の適用
          連結納税制度を適用しております。
         ④　連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用
          当社は、「所得税法等の一部を改正する法律」(令和２年法律第８号)において創設されたグループ
          通算制度への移行及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行われた項目
          については、「連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取扱
          い」（実務対応報告第39号　2020年３月31日）第３項の取扱いにより、「税効果会計に係る会計基
          準の適用指針」（企業会計基準適用指針第28号　2018年２月16日）第44項の定めを適用せず、繰延
          税金資産及び繰延税金負債の額について、改正前の税法の規定に基づいております。
     （未適用の会計基準等）

        ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日　企業会計基準委員会）
        ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2020年３月31日　企業会計基
         準委員会）
        ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企業会
         計基準委員会）
        (1）概要

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        　国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的
       な会計基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、FASB
       においてはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、Topic606は
       2017  年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益
       認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
        　企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と
       整合性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れる
       ことを出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき
       項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
        (2）適用予定日

        2022年３月期の期首から適用します。
        (3）当該会計基準等の適用による影響

        「収益認識に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であり
       ます。
        ・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）

        ・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）
        ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2019年７月４日　企業会計
         基準委員会）
        ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企業会
         計基準委員会）
        (1）概要

        国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）が、公正価値測定についてほぼ同じ内容
       の詳細なガイダンス（国際財務報告基準（IFRS）においてはIFRS第13号「公正価値測定」、米国会計基準にお
       いてはAccounting          Standards      CodificationのTopic           820「公正価値測定」）を定めている状況を踏まえ、企業
       会計基準委員会において、主に金融商品の時価に関するガイダンス及び開示に関して、日本基準を国際的な会
       計基準との整合性を図る取組みが行われ、「時価の算定に関する会計基準」等が公表されたものです。
        企業会計基準委員会の時価の算定に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一的な算定
       方法を用いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上させる観点から、IFRS第13号
       の定めを基本的にすべて取り入れることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮し、財務
       諸表間の比較可能性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定めることとされてお
       ります。
        (2）適用予定日

        2022年３月期の期首から適用します。
        (3）当該会計基準等の適用による影響

        「時価の算定に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で未定であり
       ます。
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        「会計上の見積りの開示に関する会計基準」（企業会計基準第31号　2020年３月31日　企業会計基準委員

       会）
        (1）概要

        国際会計基準審議会（IASB）が2003年に公表した国際会計基準（IAS）第１号「財務諸表の表示」（以下
       「IAS   第１号」）第125項において開示が求められている「見積りの不確実性の発生要因」について、財務諸
       表利用者にとって有用性が高い情報として日本基準においても注記情報として開示を求めることを検討するよ
       う要望が寄せられ、企業会計基準委員会において、会計上の見積りの開示に関する会計基準（以下「本会計基
       準」）が開発され、公表されたものです。
        企業会計基準委員会の本会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、個々の注記を拡充するのではな
       く、原則（開示目的）を示したうえで、具体的な開示内容は企業が開示目的に照らして判断することとされ、
       開発にあたっては、IAS第１号第125項の定めを参考とすることとしたものです。
        (2）適用予定日

        2021年３月期の年度末から適用します。
        「会計方針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準」（企業会計基準第24号　2020年３月31

       日　企業会計基準委員会）
        (1）概要

        「関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に採用した会計処理の原則及び手続」に係る注記情報の充
       実について検討することが提言されたことを受け、企業会計基準委員会において、所要の改正を行い、会計方
       針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準として公表されたものです。
        なお、「関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に採用した会計処理の原則及び手続」に係る注記情
       報の充実を図るに際しては、関連する会計基準等の定めが明らかな場合におけるこれまでの実務に影響を及ぼ
       さないために、企業会計原則注解（注1-2）の定めを引き継ぐこととされております。
        (2）適用予定日

        2021年３月期の年度末から適用します。
     （追加情報に関する注記）

      （株式付与ＥＳＯＰ信託）
         当社親会社（スパークス・グループ株式会社）は、グループ従業員（当社、当社親会社及び当社兄弟会社
        ３社（スパークス・グリーンエナジー＆テクノロジー株式会社、スパークス・アセット・トラスト＆マネジ
        メント株式会社及びスパークス・ＡＩ＆テクノロジーズ・インベストメント株式会社。）の従業員）に対
        し、業績向上や株価上昇に対する意欲の高揚を促すことにより、中長期的な企業価値向上を図ることを目的
        として、「株式付与ＥＳＯＰ信託」を導入しております。なお、当社は「従業員等に信託を通じて自社の株
        式を交付する取引に関する実務上の取扱い」（企業会計基準委員会実務対応報告第30号（平成27年３月26
        日）の指針に従って会計処理を行っております。
      （新型コロナウイルス感染症の感染拡大の影響に関する会計上の見積り）

         当社では、繰延税金資産の回収可能性等の会計上の見積りについて、財務諸表作成時において入手可能な
        情報に基づき実施しております。
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         新型コロナウイルス感染症の影響について、今後の感染の広がりや収束時期を確実に予測することは困難
        ではありますが、当社が財務諸表作成時点で判断する１年程度の影響を会計上の見積りに反映しておりま
        す。
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     注記事項
       （貸借対照表関係）
                前事業年度                           当事業年度

              (2019年３月31日)                           (2020年３月31日)
      㯿ᇿ๲祒╬핎ਰ湮限馑터溊ࡎਰ銉轛騰地彬핎湧憘                           㯿ᇿ๲祒╬핎ਰ湮限馑터溊ࡎਰ銉轛騰地彬핎湧憘
       は、次のとおりであります。                           は、次のとおりであります。
      　金融商品取引責任準備金…金融商品取引法第46条                           　金融商品取引責任準備金…金融商品取引法第46条
       の５                           の５
      ※２．有形固定資産の減価償却累計額                           ※２．有形固定資産の減価償却累計額

                建　物          　144百万円                  建　物　　　　　　　205百万円
                                          工具、器具及び備品　236百万円
                工具、器具及び備品　173百万円
                                          リース資産            20百万円
                リース資産                15百万円
      ※３．関係会社に対する資産及び負債                           ※３．関係会社に対する資産及び負債
      未収投資顧問料                   476百万円        未収投資顧問料                   563百万円
      その他未払金                   969百万円        未収入金                   124百万円
                                 その他未払金                  1,274百万円
     （損益計算書関係）

                前事業年度                           当事業年度

             (自　2018年４月１日                           (自　2019年４月１日
             　至　2019年３月31日)                           　至　2020年３月31日)
      ※   関係会社に対する取引の主なもの                         ※   関係会社に対する取引の主なもの
      投資顧問料                  1,775百万円         投資顧問料                  2,893百万円
      事務委託費                   372百万円        事務委託費                   340百万円
     （株主資本等変動計算書関係）

      前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
      １．発行済株式に関する事項
       株式の種類          当事業年度期首             増加           減少         当事業年度末
     普通株式(株)                 50,000             －           －         50,000
      ２．配当に関する事項

       (1)  配当金支払額
                      配当金の      １株当たり
                株式の種類        総額      配当額        基準日        効力発生日
     （決議）                 （百万円）       （円）
     2018年６月20日
                 普通株式        3,000      60,000     2018年３月31日         2018年６月21日
     定時株主総会
       (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの　　　　

                      配当金の            １株当たり
                株式の種類        総額     配当の原資       配当額        基準日        効力発生日
     （決議）                 （百万円）              （円）
     2019年６月20日
                 普通株式        2,500    利益剰余金        50,000     2019年３月31日         2019年６月21日
     定時株主総会
      当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

      １．発行済株式に関する事項
       株式の種類          当事業年度期首             増加           減少         当事業年度末
     普通株式(株)                 50,000             －           －         50,000
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      ２．配当に関する事項
       (1)  配当金支払額　　　　
                      配当金の      １株当たり
                株式の種類        総額      配当額        基準日        効力発生日
     （決議）                 （百万円）       （円）
     2019年６月20日
                 普通株式        2,500      50,000     2019年３月31日         2019年６月21日
     定時株主総会
       (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                      配当金の            １株当たり
                株式の種類        総額     配当の原資       配当額        基準日        効力発生日
     （決議）                 （百万円）              （円）
     2020年６月22日
                 普通株式        2,500    利益剰余金        50,000     2020年３月31日         2020年６月23日
     定時株主総会
       （リース取引関係）

     　前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
     　　　重要性がないため、記載を省略しております。
     　当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
     　　　重要性がないため、記載を省略しております。
       （金融商品関係）

     １．金融商品の状況に関する事項
      (1)  金融商品に対する取組方針
         当社は、資金運用については安全性の高い金融商品や預金等の他、ファンド組成等のためのシードマネー
        等に限定し、資金調達については原則として親会社による株式引受によっております。
      (2)  金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

         営業債権である未収投資顧問料及び未収委託者報酬に係る信用リスクは、当社グループが管理あるいは運
        用するファンド、一任運用財産自体がリスクの高い取引を限定的にしか行っていないポートフォリオ運用で
        あることから、極めて限定的であると判断しております。
         また、営業債権債務の一部には外貨建てのものがあり、為替の変動リスクに晒されておりますが、当該営
        業債権債務のネットポジションを毎月把握しており、さらに必要と判断した場合には、先物為替予約等を利
        用してヘッジする予定にしております。
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      (3)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
         金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が
        含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用す
        ることにより、当該価額が変動することがあります。
     ２．金融商品の時価等に関する事項

     貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
     前事業年度（2019年３月31日）
                                                  （単位：百万円）
                         貸借対照表計上額               時価            差額
     (１)   現金・預金

                                6,365            6,365             －
     (２)   預託金
                                 200            200            －
     (３)   未収委託者報酬
                                 914            914            －
     (４)   未収投資顧問料
                                1,136            1,136             －
     (５)   未収収益
                                  5            5           －
            資産計                   8,623            8,623             －

     (１)   未払手数料

                                 220            220            －
     (２)   その他未払金
                                1,826            1,826             －
            負債計                   2,046            2,046             －

      (注)１．金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

      資   産
      (１)   現金・預金、（２）預託金、（３）未収委託者報酬、（４）未収投資顧問料及び（５）未収収益
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
      負   債

      (１)   未払手数料、（２）その他未払金
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
      (注)２．金銭債権の決算日後の償還予定額

                                                  （単位：百万円）
                                  １年超         ５年超
                        １年以内                            10年超
                                 ５年以内         10年以内
         現金・預金                   6,365          －         －         －
         預託金                    200         －         －         －

         未収委託者報酬                    914         －         －         －

         未収投資顧問料                   1,136          －         －         －

         未収収益                     5        －         －         －

              合計              8,623          －         －         －

     当事業年度（2020年３月31日）

                                                  （単位：百万円）
                         貸借対照表計上額               時価            差額
     (１)   現金・預金

                                7,553            7,553             －
     (２)   預託金
                                 200            200            －
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     (３)   未収委託者報酬                        1,020            1,020             －
     (４)   未収投資顧問料
                                1,172            1,172             －
     (５)   未収収益
                                  5            5           －
            資産計                   9,950            9,950             －

     (１)   未払手数料

                                 218            218            －
     (２)   その他未払金
                                2,196            2,196             －
            負債計                   2,414            2,414             －

      ( 注)１．金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

      資   産
      ( １)  現金・預金、（２）預託金、（３）未収委託者報酬、（４）未収投資顧問料及び（５）未収収益
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
      負   債

      ( １)  未払手数料、（２）その他未払金
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
       ( 注)２．金銭債権の決算日後の償還予定額

                                                  （単位：百万円）
                                  １年超         ５年超
                        １年以内                            10 年超
                                 ５年以内         10年以内
         現金・預金                   7,553          －         －         －
         預託金                    200         －         －         －

         未収委託者報酬                   1,020          －         －         －

         未収投資顧問料                   1,172          －         －         －

         未収収益                     5        －         －         －

              合計              9,950          －         －         －

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        （有価証券関係）
     前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
     該当事項はありません。
     当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
     重要性がないため、記載を省略しております。
        （デリバティブ取引関係）

     前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
     該当事項はありません。
     当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
     該当事項はありません。
        （退職給付関係）

     前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
     該当事項はありません。
     当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
     該当事項はありません。
        （ストック・オプション等関係）

     前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
     該当事項はありません。
     当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
     該当事項はありません。
        （税効果会計関係）

      １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                前事業年度            当事業年度

                              （2019年３月31日）            （2020年３月31日）
       繰延税金資産
        　繰越欠損金                            27百万円            －百万円
        　資産除去債務                            21            33
        　未払事業税                            13            53
        　未確定債務否認                            165            178
         株式給付引当金否認                           46            67
         長期インセンティブ引当金否認                           22            21
         減価償却超過額                           27            40
         金融商品取引責任準備金                            0            0
         その他                           －            ▶
         　繰延税金資産小計
                                    325            399
         　評価性引当額　                          △118            △122
        繰延税金資産合計
                                    207            276
       繰延税金資産の純額
                                    207            276
                                 76/91




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      ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因と
       なった主要な項目別の内訳
                 前事業年度                         当事業年度

               （2019年３月31日）                         （2020年３月31日）
        　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負                         　　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の
        担率との間の差異が法定実効税率の100分の５以下                         負担率との間の差異が法定実効税率の100分の５以
        であるため注記を省略しております。                         下であるため注記を省略しております。
        （持分法損益等）

      前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
      該当事項はありません。
      当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
      該当事項はありません。
        （資産除去債務関係）

      前事業年度末（2019年３月31日）
      重要性がないため、記載を省略しております。
      当事業年度末（2020年３月31日）
      重要性がないため、記載を省略しております。
        （賃貸等不動産関係）

      前事業年度（自          2018年４月１日          至   2019年３月31日）
      該当事項はありません。
      当事業年度（自          2019年４月１日          至   2020年３月31日）
      該当事項はありません。
        （セグメント情報等）

      [セグメント情報]
     　前事業年度（自           2018年４月１日          至   2019年３月31日）
        当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      当事業年度（自          2019年４月１日          至   2020年３月31日）
        当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      [関連情報]

      前事業年度（自          2018年４月１日          至   2019年３月31日）
      １   サービスごとの情報
       投信投資顧問業及び関連サービスに関する外部顧客への営業収益が、損益計算書の営業収益の90％を超えるた
       め、記載を省略しております。
      ２   地域ごとの情報

      (1)  営業収益
                                             （単位：百万円）
        日本        欧州      バミューダ         アジア        その他          合計
          6,612        2,120        393         14        445         9,586

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       (注)   営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）を基礎として分類しております。
      (2)  有形固定資産

       本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略
        しております。
      ３   主要な顧客ごとの情報

                                                  （単位：百万円）
            顧客の名称又は氏名                    営業収益           関連するセグメント名
      スパークス・新・国際優良日本株ファンド                                1,761        投信投資顧問業

     （注）ファンドの最終受益者は、販売会社や他のファンドを通じて投資されること等があるため、合理的に把握す

        ることが困難であります。
      当事業年度（自          2019年４月１日          至   2020年３月31日）

      １   サービスごとの情報
       投信投資顧問業及び関連サービスに関する外部顧客への営業収益が、損益計算書の営業収益の90％を超えるた
       め、記載を省略しております。
      ２   地域ごとの情報

      (1)  営業収益
                                             （ 単位：   百万円）
        日本        欧州      バミューダ         アジア        その他          合計
          8,349        1,707        107         59        487        10,710

      ( 注)  営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）を基礎として分類しております。
      (2)  有形固定資産

       本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略
       しております。
      ３   主要な顧客ごとの情報

                                                  （ 単位：   百万円）
            顧客の名称又は氏名                    営業収益           関連するセグメント名
      スパークス・新・国際優良日本株ファンド                                1,825        投信投資顧問業

      未来創生2号投資事業有限責任組合                                1,233        投信投資顧問業

     （注）ファンドの最終受益者は、販売会社や他のファンドを通じて投資されること等があるため、合理的に把握す

        ることが困難であります。
      [報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]

      前事業年度（自          2018年４月１日          至   2019年３月31日）
       該当事項はありません。
      当事業年度（自          2019年４月１日          至   2020年３月31日）
       該当事項はありません。
      [報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]

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      前事業年度（自          2018年４月１日          至   2019年３月31日）
       該当事項はありません。
      当事業年度（自          2019年４月１日          至   2020年３月31日）
       該当事項はありません。
      [報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報]

      前事業年度（自          2018年４月１日          至   2019年３月31日）
       該当事項はありません。
      当事業年度（自          2019年４月１日          至   2020年３月31日）
       該当事項はありません。
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      [関連当事者情報]
      前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
      １　関連当事者との取引
      （１）財務諸表提出会社の親会社
                           議決権等
                 資本金又
         会社等                  の所有     関連当事者           取引金額           期末残高
      種類        所在地   は出資金    事業の内容                取引の内容            科目
         の名称                 (被所有)割合      との関係          (百万円)          (百万円)
                 (百万円)
                            (％)
                                      業務委託
                                      （注１）
                                              372   未払金       112
                                      （注２）
                                      運用報酬
                                      等の受取          未収投資
         スパーク
                                             1,775            476
                                      （注１）
                                                 顧問料
         ス ・ グ          純粋持株     （被所有）      グループ
              東京都
     親会社             8,585
                                      （注２）
              港区
         ループ株             会社      直接100     管理会社
                                      配当金の
         式会社
                                             3,000     －       －
                                       支払
                                      連結納税
                                      による個       854   未払金       854
                                      別帰属額
     取引条件及び取引条件の決定方針等
     （注１）市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     （注２）上記の表における期末残高には消費税等を含めており、取引金額には消費税等を含めておりません。
      （２）財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社

                             議決権等
                                              取引金額         期末残高
          会社等         資本金又           の所有     関連当事者
      種類         所在地        事業の内容                 取引の内容      (百万円)     科目    (百万円)
          の名称         は出資金          (被所有)割合      との関係
                                              （注２）         （注２）
                              (％)
                                 80/91











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                                           スパークス・アセット・マネジメント株式会社(E11161)
                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                  本社事務所の      賃貸料の受取

         スパーク              再生可能エ
                                                 7 未収入金         2
                                  賃貸      （注１）
         ス・グリー              ネルギーに
               東京都
         ンエナ              おける発電
                  25 百万円           なし
         ジー＆テク              事業及びそ
               港区
                                        業務委託報酬
         ノロジー株              のコンサル
                                        の支払
                                  業務の委託                未払金
         式会社              ティング                          1         1
                                        （注１）
                                        業務委託報酬
                                        の支払
                                  業務の委託               9 未払金         -
                                        （注１）
         スパークス・
                                        業務受託報酬
         アセット・ト
               東京都
                                        の受取
                                  業務の受託               5 未収入金         0
         ラスト＆マネ
                  100 百万円   資産運用業       なし
               港区
         ジメント株式
                                        （注１）
         会社
                                  本社事務所の      賃貸料の受取
                                                 10 未収入金         2
                                  賃貸      （注１）
         スパークス・
         AI＆テクノロ
               東京都
                                  本社事務所の      賃貸料の受取
         ジーズ・イン
                  50 百万円    資産運用業       なし                   0 未収入金         0
                                  賃貸      （注１）
               港区
         ベストメント
         株式会社
     同一の
                                  海外籍ファン      運用報酬等の
     親会社
                                                  未収投資
                                  ドの運用・      受取
                                                 376          56
     をもつ
                                                  顧問料
                                  管理の委託      （注１）
     会社
         SPARX
                                        業務委託報酬
               バ
                   1,562
                                        の受取
               ミュー        資産運用業       なし
         Overseas
                                  業務の委託               ▶ 未収入金         1
                  千米ドル
               ダ諸島
                                        （注１）
         Ltd.
                                        手数料の受取
                                  販売会社               13 未収収益         2
                                        （注１）
                                  海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
                                  ドの運用・      受取
                                                 1         0
         SPARX  Asset
                                                  顧問料
                                  管理の委託      （注１）
         Management
               韓国    4,230  百万
                       資産運用業       なし
         Korea  Co.,
               ソウル   韓国ウォン
                                        業務委託報酬
         Ltd.
                                        の支払
                                  業務の委託                未払金
                                                 1         1
                                        （注１）
                                        運用助言報酬
                                        の支払
                                  運用の委託               3 未払金         3
                                        （注１）
         SPARX  Asia
               中国
                                        業務委託報酬
         Investment
               香港    3,100  千
                                        の支払
                       資産運用業       なし    業務の委託               121  未払金        29
         Advisors
               特別    香港ドル
                                        （注１）
         Limited
               行政区
                                  海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
                                  ドの運用・      受取
                                                 0         0
                                                  顧問料
                                  管理の委託      （注１）
     取引条件及び取引条件の決定方針等
     （注１）市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     （注２）上記の表における期末残高には消費税等を含めており、取引金額には消費税等を含めておりません。
      ２　親会社に関する注記

     　親会社情報
     　　スパークス・グループ株式会社（株式会社東京証券取引所市場第一部に上場）
      当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

      １　関連当事者との取引
      （１）財務諸表提出会社の親会社
                           議決権等
                 資本金又                          取引金額           期末残高
         会社等                  の所有     関連当事者
      種類        所在地   は出資金    事業の内容                取引の内容      (百万円)      科目     (百万円)
         の名称                 (被所有)割合      との関係
                 (百万円)                          （注２）           （注２）
                            (％)
                                 81/91



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                                      業務委託
                                              340   未払金        93
                                      （注１）
                                      運用報酬
                                                 未収投資
                                      等の受取       2,893            563
                                                 顧問料
                                      （注１）
         スパーク
                                       経費の
         ス ・ グ          純粋持株     （被所有）      グループ
              東京都
                                              124   未収入金        124
     親会社             8,587
                                       立替
              港区
         ループ株             会社      直接100     管理会社
         式会社
                                      配当金の
                                             2,500     －       －
                                       支払
                                      連結納税

                                      による個       1,181    未払金       1,181
                                      別帰属額
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     （注２）上記の表における期末残高には消費税等を含めており、取引金額には消費税等を含めておりません。
      （２）財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社

                             議決権等
                                              取引金額         期末残高
          会社等         資本金又           の所有     関連当事者
      種類         所在地        事業の内容                 取引の内容      (百万円)     科目    (百万円)
          の名称         は出資金          (被所有)割合      との関係
                                              （注２）         （注２）
                              (％)
                                 82/91













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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         スパーク              再生可能エ
                                  本社事務所の      賃貸料の受取
                                                 10 未収入金         6
         ス・グリー              ネルギーに
                                  賃貸      （注１）
         ンエナ      東京都        おける発電
                  25 百万円           なし
         ジー＆テク              事業及びそ
               港区
                                        業務委託報
         ノロジー株              のコンサル
                                        酬の支払
                                  業務の委託               2 未払金        1
         式会社              ティング
                                        （注１）
                                        業務委託報酬
         スパークス・
                                        の受取
                                  業務の委託               3 未収入金         0
               東京都
         アセット・ト
                                        （注１）
               港区
         ラスト＆マネ
                  100 百万円   資産運用業       なし
         ジメント株式
                                  本社事務所の      賃貸料の受取
                                                 11 未収入金         6
         会社
                                  賃貸      （注１）
                                  私募の取扱

                                        手数料の受取
                                                 1   -       -
                                        （注１）
                                  手数料
         スパークス・
                                        業務委託報酬
         AI＆テクノロ
               東京都
                                        の受取
         ジーズ・イン
                  50 百万円    資産運用業       なし    業務の委託               0 未収入金         0
               港区
         ベストメント
                                        （注１）
         株式会社
                                  本社事務所の      賃貸料の受取
                                                 2 未収入金         1
                                  賃貸      （注１）
                                  海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
                                  ドの運用・      受取
                                                 94          9
                                                  顧問料
     同一の
                                  管理の委託      （注１）
     親会社
         SPARX
                                        業務委託報酬
               バ
     をもつ
                   1,562
                                        の受取
               ミュー        資産運用業       なし    業務の委託               ▶ 未収入金         1
         Overseas
     会社
                  千米ドル
               ダ諸島
                                        （注１）
         Ltd.
                                        手数料の受取
                                  販売会社               9 未収収益         1
                                        （注１）
                                  海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
                                  ドの運用・      受取
                                                 1         0
         SPARX  Asset
                                                  顧問料
                                  管理の委託      （注１）
         Management
               韓国    4,230  百万
                       資産運用業       なし
         Korea  Co.,
               ソウル   韓国ウォン
                                        業務委託報
         Ltd.
                                        酬の支払
                                  業務の委託               46 未払金        33
                                        （注１）
         SPARX
               米国                         アドバイザ
                   1,000  千                   リー報酬の支
         Capital              投資アドバイ
                                  アドバイザ
               カ  リ
                              なし                   24 未払金        24
                                        払
                       ザリー  業
                                  リー契約
               フォル    米ドル
         Investments,
               ニア州                         （注１）
         Inc.
                                        運用助言報酬
                                        の支払
                                  運用の委託               18 未払金         8
                                        （注１）
         SPARX  Asia
               中国
                                        業務委託報酬
         Investment
               香港    3,100  千
                                        の支払
                       資産運用業       なし    業務の委託               134  未払金        32
         Advisors
               特別    香港ドル
                                        （注１）
         Limited
               行政区
                                  海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
                                  ドの運用・      受取
                                                 2         0
                                                  顧問料
                                  管理の委託      （注１）
     取引条件及び取引条件の決定方針等
     （注１）市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     （注２）     上記の表のうち、日本国内の会社については期末残高に消費税を含めており、取引金額に消費税等
         を含めておりません。また、日本国外の会社については期末残高及び取引金額に消費税等を含めて
         おりません。
      ２　親会社に関する注記

     　親会社情報
     　　スパークス・グループ株式会社（株式会社東京証券取引所市場第一部に上場）
       （１株当たり情報）

                前事業年度                           当事業年度
             （自　2018年４月１日                           （自　2019年４月１日
              至　2019年３月31日)                           至　2020年３月31日)
      １株当たり純資産額                   139,230    円10銭    １株当たり純資産額                   153,796    円32銭
                                 83/91


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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      １株当たり当期純利益金額                   57,750   円58銭    １株当たり当期純利益金額                   64,566   円22銭
      なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につ                           なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につ
      いては、潜在株式が存在しないため記載しておりませ                           いては、潜在株式が存在しないため記載しておりませ
      ん。                           ん。
        （注）１．１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                    前事業年度末             当事業年度末
                    項目
                                   (2019年３月31日)             (2020年３月31日)
         純資産の部の合計額（百万円）                                 6,961             7,689
         純資産の部の合計額から控除する金額（百万円）                                   －             －
         普通株式に係る期末純資産額（百万円）                                 6,961             7,689
         １株当たり純資産額の算定に用いられた普通株式
                                          50,000             50,000
         の数（株）
        （注）２．１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                     前事業年度             当事業年度
                                  (自　2018年４月１日             (自　2019年４月１日
                    項目
                                  　至　2019年３月31日)             　至　2020年３月31日)
         当期純利益（百万円）                                 2,887             3,228
         普通株主に帰属しない金額（百万円）                                   －             －
         普通株式に係る当期純利益（百万円）                                 2,887             3,228
         普通株式の期中平均株式数（株）                                 50,000             50,000
       （重要な後発事象）

         当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
     　　　　該当事項はありません。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ４【利害関係人との取引制限】
       委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行
      為が禁止されています。
      ①　自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投
        資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがな
        いものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
      ②　運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、若しく
        は取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定
        めるものを除きます。）。
      ③　通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人
        等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接
        な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下④⑤におい
        て同じ。）又は子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金
        融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいい
        ます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は店頭デリバティブ取引を行うこと。
      ④　委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用
        財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      ⑤　上記③④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資者の
        保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるもの
        として内閣府令で定めるもの。
     ５【その他】
     （1）定款の変更等
        定款の変更に関しては、株主総会において株主の決議が必要となります。
     （2）訴訟事件その他の重要事項
        委託会社および当ファンドに重要な影響を与えると予想される訴訟事件等はありません。
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     第２【その他の関係法人の概況】

     １【名称、資本金の額及び事業の内容】
      ①受託会社
       名　　　称　　三井住友信託銀行株式会社
       資本金の額　　        342,037    百万円（     2020年３月末日現在           ）
       事業の内容　　銀行法に基づき銀行業を営むとともに金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営
                法）に基づき、信託業を営んでいます。
       ＜再信託受託会社の概要＞
         名　　　称　　株式会社日本カストディ銀行
         資本金の額　　51,000百万円（2020年７月27日現在                            ）
         事業の内容　　銀行法に基づき銀行業を営むとともに金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼
                 営法）に基づき、信託業を営んでいます。
         再信託の目的　原信託契約にかかる信託事務の一部（信託財産の管理）を原信託受託会社から再信託
                 受託会社（株式会社日本カストディ銀行）へ委託するため、原信託財産のすべてを再
                 信託受託会社へ移管することを目的とします。
      ②販売会社
                            資本金の額
              名称                                事業の内容
                         （ 2020  年３月末日現在        ）
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
       ＳＭＢＣ日興証券株式会社                        10,000    百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
       楽天証券株式会社                         7,495   百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
       株式会社ＳＢＩ証券                        48,323    百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
     ２【関係業務の概要】

      ①受託会社：ファンドの受託会社として信託財産に属する有価証券等の管理・計算事務を行います。な
              お、信託事務の一部を株式会社日本カストディ銀行に委託します。
      ②販売会社：受益権の募集・販売の取扱い、一部解約に関する事務および一部解約金、分配金、償還金の
             支払いに関する業務等を行います。
     ３【資本関係】
      ①受託会社：該当事項はありません。
      ②販売会社：該当事項はありません。
                                 86/91








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                                           スパークス・アセット・マネジメント株式会社(E11161)
                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     第３【その他】
     （1）目論見書の別称として「投資信託説明書（交付目論見書）」または「投資信託説明書（請求目論見
        書）」という名称を用いることがあります。
     （2）目論見書の表紙から本文の前までの記載等について
       ①金融商品取引法（昭和23年法律第25号）第13条の規定に基づく目論見書である旨を記載することがあり
        ます。
       ②委託会社等の情報、受託会社に関する情報を記載することがあります。
       ③詳細な情報の入手方法として、以下の事項を記載することがあります。
        ・委託会社のホームページアドレス、電話番号及び受付時間等
        ・請求目論見書の入手方法及び投資信託約款が請求目論見書に掲載されている旨
       ④使用開始日を記載することがあります。
       ⑤届出の効力に関する事項について、次に掲げるいずれかの内容を記載することがあります。
        ・届出をした日及び当該届出の効力の発生の有無を確認する方法
        ・届出をした日、届出が効力を生じている旨及び効力発生日
       ⑥次の事項を記載することがあります。
        ・投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨
        ・請求目論見書は投資者の請求により販売会社から交付される旨及び当該請求を行った場合にはその旨
         の記録をしておくべきである旨
        ・「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す記載
       ⑦委託会社、当ファンドのロゴ・マーク等を記載することがあります。
       ⑧ファンドの形態等を記載することがあります。
       ⑨図案を採用することがあります。
     （3）当ファンドは、評価機関等の評価を取得、使用する場合があります。
     （4）交付目論見書に最新の運用実績を記載することがあります。
     （5）請求目論見書に当ファンドの投資信託約款の全文を記載します。
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                         独立監査人の監査報告書

                                                 ２０２０年６月２２日

     スパークス・アセット・マネジメント株式会社

     　取   締  役  会　御中

                       EY  新日本     有限責任監査法人

                       東　　京　　事　　務　　所
                       指定有限責任社員
                                   公認会計士          岩　部　俊　夫            ㊞
                       業務執行社員
                       指定有限責任社員

                                   公認会計士          市　川　克　也            ㊞
                       業務執行社員
     監査意見

     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委
     託会社等の経理状況」に掲げられているスパークス・アセット・マネジメント株式会社の２０１９
     年４月１日から２０２０年３月３１日までの第１４期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
     表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行っ
     た。
     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
     に準拠して、スパークス・アセット・マネジメント株式会社の２０２０年３月３１日現在の財政状
     態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示している
     ものと認める。
     監査意見の根拠

     　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監
     査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当
     監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人と
     してのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
     査証拠を入手したと判断している。
     財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸
     表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務
     諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含
     まれる。
     　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適
     切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づい
     て継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     　監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視すること
     にある。
     財務諸表監査における監査人の責任

     　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬によ
     る重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場か
     ら財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性
     があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれ
     る場合に、重要性があると判断される。
     　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じ
     て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
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     ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスク
     に対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さら
     に、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
     ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査
     人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連す
     る内部統制を検討する。
     ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上
     の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手し
     た監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要
     な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められ
     る場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に
     関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明すること
     が求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将
     来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
     に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並
     びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     　監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内
     部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事
     項について報告を行う。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係
     はない。
                                                        以　　上
     （注）１．上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社

           が別途保管しております。
     　　　２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                        独立監査人の監査報告書

                                               ２０１９年１２月２０日

     スパークス・アセット・マネジメント株式会社

     　取　締　役　会　　御　中

                          EY  新日本     有限責任監査法人

                          指定有限責任社員

                                       公認会計士         市川　克也
                          業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、

     「ファンドの経理状況」に掲げられているスパークス・アジア中東株式ファンド（資産成長型）
     の２０１８年１１月１３日から２０１９年１１月１１日までの計算期間の財務諸表、すなわち、
     貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

       経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して                                                    財務
     諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない
     財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用するこ
     とが含まれる。
     監査人の責任

       当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に                                                    対す
     る意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の
     基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかど
     うかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施                                                 することを
     求めている。
       監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施                                                    され
     る。監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示                                                    のリス
     クの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性に                                                  ついて意
     見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に                                                 応じた適切
     な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を                                                検討する。ま
     た、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって                                              行われた見積り
     の評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基
     準に準拠して、スパークス・アジア中東株式ファンド（資産成長型）の２０１９年１１月１１日
     現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の状況をすべての重要な点にお
     いて適正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　スパークス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員と
     の間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　　上
     （注）１．上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保

          管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                       独立監査人の中間監査報告書

                                                 ２０２０年６月２６日
     スパークス・アセット・マネジメント株式会社

     　取　締　役　会　　御　中

                      EY  新日本     有限責任監査法人

                       指定有限責任社員

                                   公認会計士         市川　克也　㊞
                       業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、

     「ファンドの経理状況」に掲げられているスパークス・アジア中東株式ファンド（資産成長型）の
     ２０１９年１１月１２日から２０２０年５月１１日までの中間計算期間の中間財務諸表、すなわ
     ち、中間貸借対照表、中間損益及び剰余金計算書並びに中間注記表について中間監査を行った。
     中間財務諸表に対する経営者の責任

       経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に                                                   準拠し
     て中間財務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬に                                                  よる重要な
     虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と                                               判断した内部統
     制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務                                                      諸表
     に対する意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる
     中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間監査の基準は、当監査法人に                                              中間財務諸表には
     全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資者の判断を損なう                                           ような重要な虚偽表示
     がないかどうかの合理的な保証を得るために、中間監査に係る監査計画を策定し、これに基づき中
     間監査を実施することを求めている。
     　中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査
     と比べて監査手続の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判
     断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づ                                                 いて、分析的
     手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。                                               中間監査の目的
     は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、                                        中間財務諸表の作成と有用な
     情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採用した会計方針及び
     その適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討するこ
     とが含まれる。
     　当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断して
     いる。
     中間監査意見

       当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務                                                      諸
     表の作成基準に準拠して、スパークス・アジア中東株式ファンド（資産成長型）の２０２０年５月
     １１日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する中間計算期間（２０１９年１１月１２日か
     ら２０２０年５月１１日まで）の損益の状況に関する有用な情報を表示しているものと認める。
     利害関係

     　スパークス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との
     間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　　上
     （注）１．上記は、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途

          保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは中間監査の対象には含まれていません。
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