クレディ・スイス・ユニバーサル・トラスト（ケイマン）Ⅲ－オーストラリア・リート・プラス 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）

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                                       クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド(E15389)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     【表紙】

     【提出書類】                  有価証券届出書の訂正届出書

     【提出先】                  関東財務局長
     【提出日】                  令和２年６月30日
     【発行者名】                  クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド
                       （Credit     Suisse    Management       (Cayman)     Limited）
     【代表者の役職氏名】                  取締役　　ブライアン・バークホルダー
                       （Director,       Brian    Burkholder）
     【本店の所在の場所】                  ケイマン諸島、ＫＹ１－1104、グランド・ケイマン、ジョージ・
                       タウン、ウグランド・ハウス、私書箱309
                       （P.O.    Box  309,   Ugland    House,    George    Town,    Grand    Cayman,     KY
                       １-1104,     Cayman    Islands）
     【代理人の氏名又は名称】                  弁護士　　安　達　理
                       　同　　　橋　本　雅　行
     【代理人の住所又は所在地】                  東京都千代田区大手町一丁目１番１号　
                       大手町パークビルディング
                       アンダーソン・毛利・友常法律事務所
     【事務連絡者氏名】                  弁護士　　菊　地　雄　太
                        同　　　渡　邉　玄　輝
                        同　　　中　山　希
                        同　　　秋　田　拓　真
     【連絡場所】                  東京都千代田区大手町一丁目１番１号
                       大手町パークビルディング
                       アンダーソン・毛利・友常法律事務所
     【電話番号】                  03 （6775）1000
     【届出の対象とした募集（売                  クレディ・スイス・ユニバーサル・トラスト（ケイマン）Ⅲ－
     出）外国投資信託受益証券に                  オーストラリア・リート・プラス
     係るファンドの名称】                  (Credit     Suisse     Universal      Trust    (Cayman)      Ⅲ–  Australia      REIT
                       Plus  )
     【届出の対象とした募集（売                 　日本円投資コース：
     出）外国投資信託受益証券の                   500億円を上限とします。
     金額】
                     　豪ドル投資コース：
                       ６億豪ドル（約419億円）を上限とします。
                     （注）    豪ドルの円換算額は、2020年４月30日現在の株式会社三菱Ｕ
                         ＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１豪ドル＝69.84円）
                         によります。以下、別段の定めのない限り、豪ドルの円貨表
                         示はすべてこれによるものとします。
     【縦覧に供する場所】                  該当事項ありません。
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                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     １【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】

      　本日、半期報告書を提出いたしましたので、2020年３月31日付で提出した有価証券届出書（以下「原届

      出書」といいます。）の関係情報を新たな情報により訂正および追加するため、また、記載事項のうち訂
      正すべき事項がありますのでこれを訂正するため、本訂正届出書を提出するものです。
      　なお、本訂正届出書の記載事項のうち外貨数字の円換算については、直近の為替レートを用いておりま
      すので、訂正前の換算レートとは異なっております。
     ２【訂正の内容】

     (1)  　半期報告書の提出に伴う訂正

      　半期報告書を提出したことによる原届出書の訂正内容は、以下のとおりです。

      　原届出書の下記事項については、半期報告書の記載内容＊と同一内容に更新または追加されます。
                                                        訂正の
               原届出書                         半期報告書
                                                        方法
     第二部　ファンド情報

     第１　ファンドの状況

                    (1）投資状況                         (1）投資状況            追加

                              １　ファンドの運用状況

        ５　運用状況            (3）運用実績                         (2）運用実績            追加

                    (4）販売及び買

                              ２　販売及び買戻しの実績                          追加
                      戻しの実績
       第３　ファンドの経理状況

                              ３　ファンドの経理状況                          追加
       　１　財務諸表
     第三部　特別情報

       第１　管理会社の概況             (1）資本金の額                         (1）資本金の額            更新

                              ４　管理会社の概況
        １　管理会社の概況
                                            (2）事業の内容及

        ２　事業の内容及び営業の概況                                                更新
                                               び営業の状況
        ３　管理会社の経理状況                      ５　管理会社の経理の概況                          更新

        ５　その他                      ４　管理会社の概況               (3）その他            追加

     ＊　半期報告書の記載内容は、以下のとおりです。
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     １　ファンドの運用状況

      　クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド（以下「管理会社」といいます。）が管理す
      るクレディ・スイス・ユニバーサル・トラスト（ケイマン）Ⅲ－オーストラリア・リート・プラス
      （Credit     Suisse    Universal      Trust    (Cayman)Ⅲ-Australia             REIT   Plus）（以下「ファンド」といいま
      す。）の運用状況は次のとおりです。
      （１）投資状況

       　資産別および地域別の投資状況
     日本円投資コース                                         （2020年４月末日現在）

         資産の種類                国名          時価合計（円）             投資比率（％）
                     オーストラリア                 117,465,579                 28.86

                       イギリス               48,134,664                11.83

                       アメリカ               38,829,085                 9.54

                       スペイン               31,179,728                 7.66

                       フランス               31,065,813                 7.63

          債券
                      シンガポール                 28,889,920                 7.10
                        日本              23,203,112                 5.70

                        スイス               22,753,034                 5.59

                       オランダ               19,708,853                 4.84

                        小計              361,229,786                 88.76

                スワップ                       5,631,702                1.38

       現金・預金・その他の資産（負債控除後）                               40,119,724                 9.86

                 合計

                                      406,981,212                100.00
              （純資産総額）
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     豪ドル投資コース                                         （2020年４月末日現在）
         資産の種類                国名         時価合計（豪ドル）               投資比率（％）
                     オーストラリア                  4,263,499                28.86

                       イギリス                1,747,083                11.83

                       アメリカ                1,409,330                9.54

                       スペイン                1,131,691                7.66

                       フランス                1,127,556                7.63

          債券
                      シンガポール                 1,048,581                7.10
                        日本                842,174               5.70

                        スイス                 825,838               5.59

                       オランダ                 715,347               4.84

                        小計              13,111,098                88.76

                スワップ                        205,361               1.39

        現金・預金その他の資産（負債控除後）                               1,454,293                9.85

                 合計                     14,770,752

                                                      100.00
              （純資産総額）                      （1,032百万円）
     （注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。以下同じです。

     （注２）豪ドルの円換算額は、2020年４月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値
         （１豪ドル＝69.84円）によります。以下、別段の定めのない限り、豪ドルの円貨表示はすべてこれ
         によるものとします。
     （注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。したがって、合計の数字が一
         致しない場合があります。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換
         算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してあります。したがって、本書中の同一情報につき
         異なった円貨表示がなされている場合もあります。
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      （２）運用実績
       ①　純資産の推移
        　2019年５月１日から2020年４月末日までの期間における各月末の純資産の推移は次のとおりです。
     日本円投資コース

                           純資産総額                  １口当たり純資産価格
                             円                     円

        2019年５月末日                        685,766,162                       1,032.1

           ６月末日                     710,872,219                       1,069.9

           ７月末日                     710,020,905                       1,088.2

           ８月末日                     681,978,027                       1,051.7

           ９月末日                     660,550,803                       1,030.7

           10月末日                     677,212,268                       1,068.2

           11月末日                     687,479,180                       1,087.8

           12月末日                     673,952,495                       1,077.5

        2020年１月末日                        672,951,168                       1,075.9

           ２月末日                     612,229,973                        979.6

           ３月末日                     327,068,798                        523.3

           ４月末日                     406,981,212                        651.1

     豪ドル投資コース

                           純資産総額                  １口当たり純資産価格
                       豪ドル           千円          豪ドル            円

        2019年５月末日               13,963,697            975,225           105.45           7,365

           ６月末日           17,169,949           1,199,149            108.79           7,598

           ７月末日           18,685,765           1,305,014            111.78           7,807

           ８月末日           19,595,360           1,368,540            113.05           7,895

           ９月末日           20,213,545           1,411,714            108.59           7,584

           10月末日           20,610,553           1,439,441            110.15           7,693

           11月末日           21,214,332           1,481,609            112.78           7,877

           12月末日           20,777,850           1,451,125            108.45           7,574

        2020年１月末日               21,727,628           1,517,458            113.83           7,950

           ２月末日           21,453,432           1,498,308            108.15           7,553

           ３月末日           12,331,233            861,213            62.15          4,341

           ４月末日           14,770,752           1,031,589             72.42          5,058

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       ②　分配の推移
         2019年５月１日から2020年４月末日までの期間における分配の推移は次のとおりです。
                                               （１口当たり、税引前）
                            日本円投資コース                 豪ドル投資コース
                                円          豪ドル            円
             2019年６月                  12.70           1.30           90.79

             2019年９月                  12.70           1.40           97.78

             2019年12月                  13.10           1.40           97.78

             2020年３月                  12.40           1.40           97.78

           設立時からの総額

                               191.40           18.40          1,285.06
      (2016年９月26日～2020年４月末日)
       ③　収益率の推移

         2019年５月１日から2020年４月末日までの期間における収益率の推移は次のとおりです。
               期間                        収益率(％)

                              日本円投資コース               豪ドル投資コース
       2019年５月１日～2020年４月末日
                                -35.24％               -26.53％
         （注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）÷ｂ
                   ａ＝2020年４月末日の１口当たりの純資産価格＋当該期間の分配金の合計額
                   ｂ＝2019年４月末日の１口当たりの純資産価格
         また、ファンドの暦年ベースでの収益率は次のとおりです。

                                       収益率(％)

               期間               日本円投資コース               豪ドル投資コース
              2016年

                                  8.20％              -1.68％
      (2016年９月26日～2016年12月末日)
              2017年

                                 10.78％               6.30％
      (2017年１月１日～2017年12月末日)
              2018年

                                 -9.74％               2.21  ％
      (2018年１月１日～2018年12月末日)
              2019年

                                 17.57％               19.85％
      (2019年１月１日～2019年12月末日)
              2020年

                                 -38.42％               -31.93％
      (2020年１月１日～2020年４月末日)
         （注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）÷ｂ

                   ａ＝暦年末（2020年については４月末日）の１口当たりの純資産価格＋当該期間
                     の分配金の合計額
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                   ｂ＝当期直前の期間の最終日の１口当たりの純資産価格
                     2016年の場合、受益証券１口当たり当初発行価格
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     （参考情報）
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     ２　販売及び買戻しの実績
       2019年５月１日から2020年４月末日までの期間における販売および買戻しの実績ならびに2020年４月末
      日現在の発行済口数は次のとおりです。
                        販売口数              買戻口数              発行済口数

                         90             45,000              625,047
       日本円投資コース
                         (90)             (45,000)              (625,047)
                        101,298               14,566              203,956
       豪ドル投資コース
                       (101,298)               (14,566)              (203,956)
     （注）（　）の数字は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数です。
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      ３　ファンドの経理状況
      ａ．ファンドの日本文の中間財務書類は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第

       76条第４項但書の規定を適用して作成された原文の中間財務諸類を翻訳したものです（ただし、円換算
       部分を除きます。）。
      ｂ．ファンドの原文中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３

       第７項に規定する外国監査法人等をいいます。）の監査を受けていません。
      ｃ．ファンドの原文の中間財務書類は豪ドルで表示されています。日本文の財務書類には、主要な金額に

       ついて円換算額が併記されています。日本円への換算には、2020年４月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ
       銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１豪ドル＝69.84円）が使用されています。なお、千円未満の金額は
       四捨五入されています。
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     （１）資産及び負債の状況
     オーストラリア・リート・プラス

     財政状態計算書
     2020  年３月31日（未監査）
     （豪ドルで表示）
                                2020  年３月31日時点              2019  年９月30日時点

                                豪ドル        千円       豪ドル        千円
     資産
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産（注記

                              ＄  26,370,312       ￥  1,841,703      ＄  28,295,154
                                                     ￥　1,976,134
     2.2および５）
     現金および現金同等物（注記2.1）                            595,214        41,570      2,269,470         158,500

     以下に対する未収金：

      利息（注記2.11）                            80,646        5,632       77,539        5,415

      発行済受益証券（注記2.10）                            1,673         117      96,193        6,718

                                   853        60        －        －
      売却済受益証券（注記2.4）
     資産合計                           27,048,698        1,889,081       30,738,356        2,146,767

     負債

     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債（注記

                                9,525,742         665,278          144        10
     2.2、５および６）
     当座貸越（注記2.1）                             32,901        2,298       29,824        2,083

     以下に対する未払金：

      印刷費用                            33,373        2,331       31,550        2,203

      販売報酬（注記8.2G）                            33,290        2,325       17,159        1,198

      専門家報酬（注記8.1D）                            23,298        1,627       22,434        1,567

      受託会社報酬（注記8.2A）                            21,184        1,479       26,331        1,839

      投資運用報酬（注記8.2B）                            19,974        1,395       79,879        5,579

      管理事務代行報酬（注記8.1A）                            15,120        1,056        2,125         148

      報酬代行会社報酬（注記8.2C）                            12,626         882      12,753         891

      登録費用                             790        55       570        40

      代行協会員報酬（注記8.2E）                             702        49       708        49

      購入した証券（注記2.4）                              2        0    1,201,296         83,899

                                 47,898        3,345       32,005        2,235
      その他の負債
     負債（受益証券の受益者に帰属する純資産を除く）                           9,766,900         682,120       1,456,778         101,741

                              ＄  17,281,798              ＄  29,281,578
     受益証券の受益者に帰属する純資産（注記３）                                 ￥　1,206,961                ￥　2,045,025
                   財務諸表に含まれる注記は、財務諸表の一部を構成する。

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     オーストラリア・リート・プラス
     受益証券の受益者に帰属する純資産の変動計算書
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
                                2020  年３月31日を              2019  年３月31日を

                                期末とする６カ月間                期末とする６カ月間
                                豪ドル        千円       豪ドル        千円
     収益
      FVTPLで測定する金融商品による純損益(1)
                                     ￥　　    28,207            ￥　　    24,165
      発生収益（注記2.7、2.11）                        ＄　　403,875                ＄　　346,006
      金融資産および金融負債につき、公正価値で測定さ
                               (1,646,260)         (114,975)       1,340,322         93,608
      れた損益に基づく実現純益（損）（注記2.11、７）
      金融資産および金融負債につき、公正価値で測定さ
      れた損益に基づく未実現利益（損失）の純増（減）                         (10,879,542)         (759,827)        741,597        51,793
      （注記2.2、2.11、７）
      外貨建取引に係る実現純損（注記2.6）                            (6,226)         (435)        (988)        (69)
      為替換算に係る未実現評価益の純変動
                                   682        48        14        1
      （注記2.6）
      収益／（損失）合計                         (12,127,471)         (846,983)       2,426,951         169,498
     費用

      販売報酬（注記8.2G）                           109,247         7,630       74,214        5,183
      投資運用報酬（注記8.2B）                            65,548        4,578       44,528        3,110
      管理事務代行報酬（注記8.1A）                            42,415        2,962       20,113        1,405
      報酬代行会社報酬（注記8.2C）                            26,219        1,831       17,811        1,244
      受託会社報酬（注記8.2A）                            10,000         698       6,173         431
      設立費用                              －        －      2,921         204
      印刷費用                            1,823         127        －        －
      代行協会員報酬（注記8.2E）                            1,457         102        989        69
      専門家報酬（注記8.1D）                             864        60      1,436         100
      登録費用                             220        15       324        23
                                 15,894        1,110       10,526         735
      その他の費用
      費用合計                           273,687        19,114       179,035        12,504
                               (12,401,158)         (866,097)       2,247,916         156,994

     財務費用を除く運用利益（損失）
     財務費用

                                (773,940)        (54,052)       (488,456)        (34,114)
      受益証券の受益者に対する分配（注記2.7）
                               (13,175,098)         (920,149)       1,759,460         122,881

     分配後の利益／（損失）
      源泉徴収税費用（注記2.12）
                                   31        2       －        －
     受益証券の受益者に帰属する純資産につき、運用によ
                              ＄(13,175,067)         ￥(920,147)       ＄1,759,460         ￥122,881
     る増（減）額
     (1)

      純損益を通じて公正価値で測定する金融資産および負債にかかる実現および未実現損益、ならびに発生収益を含む、純損益
      を通じて公正価値（以下、「FVTPL」という）で測定する金融商品から発生する純益に関するもの。
                   財務諸表に含まれる注記は、財務諸表の一部を構成する。

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     オーストラリア・リート・プラス
     受益証券の受益者に帰属する純資産の変動計算書
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
                                               豪ドル        千円

                                             ＄  20,358,159
     2018  年９月31日時点                                              ￥　1,421,814
     受益証券の発行残高（注記３）                                           9,674,455         675,664

     受益証券の買戻（注記2.8、３）                                          (3,212,348)         (224,350)
     受益証券の受益者に帰属する純資産につき、運用による増額                                           2,461,312         171,898
                                             ＄  29,281,578

     2019  年９月30日時点                                              ￥　2,045,025
     受益証券の発行残高（注記３）                                           2,235,722         156,143

     受益証券の買戻（注記2.8、３）                                          (1,060,435)         (74,061)
     受益証券の受益者に帰属する純資産につき、運用による減額                                         (13,175,067)         (920,147)
                                             ＄  17,281,798

     2020  年３月31日時点                                              ￥　1,206,961
                   財務諸表に含まれる注記は、財務諸表の一部を構成する。

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     オーストラリア・リート・プラス
     キャッシュ・フロー計算書
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
                                2020  年３月31日を              2019  年３月31日を

                                期末とする６カ月間                期末とする６カ月間
                                豪ドル        千円       豪ドル        千円
     営業活動によるキャッシュ・フロー：
     受益証券の受益者に帰属する純資産につき、運用によ
                                     ￥　   (920,147)
                              ＄(13,175,067)                ＄　1,759,460        ￥　　122,881
     る増（減）額
     受益証券の受益者に帰属する純資産につき、運用によ
     る増（減）額の営業活動によるキャッシュ・フローへ
     の調整：
      受益証券の受益者に支払われた配分                           773,940        54,052       488,456        34,114
      債券投資の取得                         (3,306,766)         (230,945)       (7,802,430)         (544,922)
      債券投資の売却収入                          3,899,647         272,351       7,351,674         513,441
      先物予約への投資の決済による純収入                             614        43       386        27
      ストラクチャード・スワップへの投資の決済による
                               (1,674,136)         (116,922)       1,314,225         91,785
      純収入（支払）
      純損益を通じて公正価値で測定する金融資産および
                                1,646,260         114,975      (1,340,322)         (93,608)
      金融負債に係る実現純損益
      金融資産および金融負債につき、公正価値で測定さ
                               10,879,542         759,827       (741,597)        (51,793)
      れた損益に基づく未実現利益／損失の純増（減）
                                  (432)        (30)       (468)        (33)
      証券投資におけるアクリーション
      証券投資におけるアモチゼーション                            5,711         399       7,169         501
                                  (853)        (60)
      売却済み証券に対する未収金（増加）                                             －        －
                                          (217)
      金利に対する未収金の減少（増加）                            (3,107)                7,877         550
      購入済み証券に対する未払金の（減少）                         (1,201,294)         (83,898)      (1,020,690)         (71,285)
      その他の未払金の減少（増加）(1)                           (17,259)        (1,205)        4,915         343
     営業活動による現金（営業活動に使用した現金）                           (2,173,200)         (151,776)         28,655        2,001
     財務活動によるキャッシュ・フロー：

      発行された受益証券による収入、発行された受益証
                                2,330,242         162,744        794,144        55,463
      券の未収金の変動控除後
      受益証券の受益者に支払われた配分                           (773,940)        (54,052)       (488,456)        (34,114)
      受益証券の買戻、買戻された受益証券の未払金の変
                               (1,060,435)         (74,061)      (1,846,759)         (128,978)
      動控除後
     財務活動による現金（財務活動に使用した現金）                            495,867        34,631      (1,541,071)         (107,628)
                               (1,677,333)         (117,145)       (1,512,416)         (105,627)

     現金および現金同等物の純（減）額
                                2,239,646         156,417       1,795,277         125,382

     期首における現金および現金同等物（注記2.1）
                                     ￥　　    39,272            ￥　　    19,755
     期末における現金および現金同等物（注記2.1）                         ＄　　562,313                ＄　　282,861
     営業活動によるキャッシュ・フローについての補足情

     報
                                     ￥　　    27,990            ￥　　    24,715
                              ＄　　400,768                ＄　　353,883
     受取利息
                              ＄　　　　(31)        ￥　　　　      (2)  ＄　　　　      －  ￥　　　　      －
     源泉徴収税
     (1)

      財政状態計算書で開示した通り、その他の未払金には、印刷費用、販売報酬、専門家報酬、受託会社報酬、投資運用報酬、
      管理事務代行報酬、報酬代行会社報酬、登録費用、代行協会員報酬、およびその他の負債に対する未払金が含まれる。
                   財務諸表に含まれる注記は、財務諸表の一部を構成する。

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     オーストラリア・リート・プラス
     キャッシュ・フロー計算書
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
     １．組成

       オーストラリア・リート・プラス（以下、「シリーズ・トラスト」という）は、ケイマン諸島の法律に

       基づき基本信託約款により2013年12月２日に設立されたオープン・エンド型のアンブレラ・ユニット・
       トラストであるクレディ・スイス・ユニバーサル・トラスト（ケイマン）III（以下、「トラスト」とい
       う）のシリーズ・トラストである。本シリーズ・トラストは、信託約款補則に基づき2016年８月５日に
       設立され、ケイマン諸島の法律により法人登録されている信託会社であるエリアン・トラスティー（ケ
       イマン）リミテッド（以下、「受託会社」という）により運用されている。本シリーズ・トラストの管
       理会社は、クレディ・スイス・マネージメント（ケイマン）リミテッド（以下、「管理会社」という）
       である。本シリーズ・トラストは、2016年９月26日に運用を開始し、2021年９月16日、または特定のユ
       ニットクラスにつき以下のいずれかが発生した後、実務上可能な直近の買戻日として受託会社および管
       理会社の双方が合意した日のうち、より早い方の日であるところの最終買戻日まで存続するものとす
       る：ある評価日における豪ドル投資コースの純資産価額（「純資産価額」とは、全資産から、蓄積した
       報酬および費用を含む負債を差し引いた額である）が100万豪ドルまたはこれを下回った場合、あるいは
       日本円投資コースの純資産価額が１億円またはこれを下回った場合、およびかかる評価日またはそれ以
       降において、管理会社がすべての受益証券につき、全受益者に通知することにより強制的に償還すべき
       だと決定した場合、または受託会社および管理会社がすべての受益証券につき強制的に償還すべきだと
       合意した場合（これには、受託会社と管理会社が終了日において全受益証券の強制償還に合意した場合
       や、理由の如何を問わずかかるスワップ取引の終了日以前にスワップ取引を終了する場合が含まれる
       が、これらに限られない。これらを「強制買戻事由」という）。
       本トラストは、ケイマン諸島の（修正）信託法に基づく免税信託であり、2014年１月22日にケイマン諸

       島の（修正）ミューチュアル・ファンド法に基づき登録された。
       受託会社（および本シリーズ・トラスト）の登録事務所は、ケイマン諸島、ＫＹ１－9007　グランド・

       ケイマン、ジョージ・タウン、エルジン・アベニュー、190（190                                   Elgin   Avenue,     George    Town,   Grand
       Cayman    KY1-9007,      Cayman    Islands）に所在する。
       本シリーズ・トラストの管理事務代行会社、保管会社、登録事務代行会社は、ブラウン・ブラザーズ・

       ハリマン・アンド・コー（以下、適宜「管理事務代行会社」、「保管会社」、「登録事務代行会社」と
       いう）である。
       クレディ・スイス・インターナショナルは、報酬代行会社（以下、「報酬代行会社という」）、計算代

       理人（以下、「計算代理人」という）、およびストラクチャード・スワップ・カウンターパーティ（以
       下、「スワップ・カウンターパーティ」という）の役割を負う。
       クレディ・スイス証券株式会社は、代行協会員（以下、「代行協会員」という）の役割を負う。

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     オーストラリア・リート・プラス
     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
       本シリーズ・トラストの投資運用会社および管理会社代行サービス会社は、三井住友DSアセットマネジ

       メント株式会社（旧：大和住銀投信投資顧問株式会社）（以下、「投資運用会社」および「管理会社代
       行サービス会社」という）である。
       管理会社は、大和証券株式会社に対し、日本における販売会社（以下、「販売会社」という）として業

       務を行う権限を与えた。
       本シリーズ・トラストでは、現在、豪ドル投資コースおよび日本円投資コースという２種類のクラスユ

       ニットが発行可能である。
       本シリーズ・トラストおよび豪ドル投資コースは、オーストラリアドル建てで表示される。「AUD」およ
       び「＄」が使用される箇所はすべて、オーストラリアドルを意味するものとする。日本円投資コース
       は、日本円建て（「円」、「JPY」、「￥」）で表示される。
       本シリーズ・トラストの投資目的は、豪ドル建ての債券（以下、「豪ドル建て債券」といい、および投

       資運用会社が選択した債券を「組入債券」という）により構成された流動性の高いポートフォリオに投
       資することにより、プライスリターン型のオーストラリア・リート・インデックス（以下、「インデッ
       クス」という）に投資する想定取引戦略（以下、「戦略」という）へのエクスポージャーを提供するこ
       とで、投資家に対し、中長期的な元本の成長および安定的な利息の獲得を目指すものである。
       本戦略および組入債券は、四半期ごとに一定の収益を上げると想定されている。この収益は、受益者に

       配分されることが意図されたものである（分配スケジュールは、2016年12月16日から（同日を含む）開
       始され、毎年３月16日、６月16日、９月16日および12月16日に分配を実施するものとする。なお、これ
       らの日が営業日でない場合には、その前日を分配日とする                                －  以下、「分配宣言日」という）。
       ストラクチャード・スワップ

       本シリーズ・トラストは、ストラクチャード・スワップに投資するものであり、その価値は、本シリー

       ズ・トラストの口座に対する戦略のパフォーマンスに連動するものである。価値の増減は、未実現の損
       益として計上される。本シリーズ・トラストは、満期日において、対象となる証券の価値に基づき、カ
       ウンターパーティからの支払を受領し、実現した損益を計上する。
       ストラクチャード商品は、注記５に記載したように、信用リスク、カウンターパーティ・リスク、金利
       リスク等の様々なリスクを抱えるものである。
                                  18/106






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     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
       受託会社は、戦略に対するエクスポージャーを得るため、本シリーズ・トラストの受託会社としての権

       限に基づき、スワップ・カウンターパーティとの間でスワップ取引を実行する。本スワップ取引は、約
       １年を取引期間とするトータル・リターン・スワップであり、これによりスワップ・カウンターパー
       ティは、(i)       本インデックスにリンクされたアンファンデッド・スワップに対し、少なくとも３社の市
       場参加者が参加した入札プロセスにより価格を織り込み、(ii)                                  本インデックスおよび、本インデックス
       の構成銘柄において支払が想定される配当または分配に対する想定エクスポージャーを提供するもので
       ある。
       この結果、本シリーズ・トラストの口座に対する受託会社は、(a)スワップ・カウンターパーティから、

       インデックスのパフォーマンスに基づくリターンおよび、インデックスの構成銘柄において支払が想定
       される配当または分配を受け取ると想定されると共に(b)ストラクチャード・スワップの開始時に決定さ
       れた変動利率(x)および、入札プロセスにより決定された価格(y)を支払うと想定される。ストラク
       チャード・スワップの詳細については、以下を参照のこと。本戦略へのエクスポージャーは、原則とし
       てストラクチャード・スワップ開始時点における純資産価格の100％である。
       本財務諸表は、2020年５月28日付で公開することを許可されたものである。

     ２．重要な会計方針

       以下に、本財務諸表の作成にあたり採用された主な会計上の原則を示す。特に例外が記載された場合を

       除き、これらの原則は対象期間全体を通じて一貫して採用されている。本財務諸表は、国際財務報告基
       準（IFRS）に従って作成されたものである。IFRSに従って財務諸表を作成するためには、重要性の高い
       会計上の見積りを一定の範囲で利用することが要求され、受託会社および管理会社に対しては、本シ
       リーズ・トラストの会計原則を適用するにあたり各自の判断を下すことが求められる。本財務諸表にお
       いて、かかる想定および見積りが重要な要素となる分野については、注記４に記載した。実際の結果
       は、かかる見積りと異なる場合もある。
       本シリーズ・トラストは、投資企業（IFRS第10号、IFRS第12号、およびIAS第27号に対する2012年の改

       訂）（以下、「改訂」という）を適用したものである。運営者は、本シリーズ・トラストが投資企業の
       要件を満たすものであると結論した。
       金融資産および金融負債の分類と測定

       IFRS第９号では、金融資産の分類カテゴリーとして主に３種類が挙げられている：償却原価で測定する
       場合、純損益を通じて公正価値で測定する場合（FVTPL）、その他の包括利益を通じて公正価値で測定す
       る場合（FVOCI）。IFRS第９号の下での金融資産の分類は一般に、当該資産の管理に関するビジネスモデ
       ル、およびその契約上のキャッシュ・フロー特性に基づいている。
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     オーストラリア・リート・プラス
     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
       当初認識時に、本シリーズ・トラストの金融資産は、償却原価またはFVTPLで測定するものとして分類さ

       れている。
       金融資産は、次の条件をいずれも満たし、FVTPLで測定するものとして指定されていない場合に、償却原

       価で測定される：
        i）　契約上のキャッシュ・フローを回収するために資産を保有することを目的としたビジネスモデル
           の範囲内で保有されている。および、
        ii）   契約条件は特定日に、元本および利息の支払のみ（SPPI）で構成されるキャッシュ・フローを生
           じる。
       次のいずれかに該当する場合、金融資産は純損益を通じて公正価値で測定される：

        i）　契約条件は特定日に、元本および元本残高に対する利息の支払のみ（SPPI）で構成されるキャッ

           シュ・フローを生じない。
        ii）   契約上のキャッシュ・フローを回収すること、または契約上のキャッシュ・フローを回収し、資
           産を売却することのいずれかを目的としたビジネスモデルの範囲内で保有されていない。
        iii）他の基準では資産や負債の測定、またはそれらに対する損益の認識から生じる可能性のある、測
           定や認識のミスマッチを消去または大幅に低減する場合、当初認識時にFVTPLで測定する金融資
           産として取り消しできないように指定されている。
       契約上のキャッシュ・フローがSPPIであるかを評価する際、本シリーズ・トラストでは商品の契約条件

       を考慮する。これには、金融資産が、かかる要件に合致しない、契約上のキャッシュ・フローの時期ま
       たは金額を変化させる可能性のある契約条件を含んでいるかどうかの評価が含まれる。この評価を実施
       する際、本シリーズ・トラストでは以下の点を考慮する：
        －キャッシュ・フローの金額または時期を変化させる可能性のある偶発事象

        －レバレッジ特性
        －期限前償還、および契約期間延長
        －特定の資産から発生するキャッシュ・フローに対する本シリーズ・トラストの請求権を制限する条
         件（例：ノン・リコース特性）、および
        －貨幣の時間価値の対価を変更する特性（例：定期的な金利更改）
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     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
       本シリーズ・トラストでは、次の２つのビジネスモデルを有しているかどうかを判断する：

        － 回収目的のビジネスモデル              ：これには、現金および現金同等物、ならびに金利、発行済受益証券、

         および売却済受益証券に対する未収金が含まれる。これらの金融資産は、契約上のキャッシュ・フ
         ローを回収するために保有される。
         その他のビジネスモデル             ：これには損益を通じて公正価値で測定する金融資産が含まれる。これら

         の金融資産は、公正価値ベースで管理、およびそのパフォーマンスを評価され、頻繁に売却され
         る。
       金融商品の保有に関するビジネスモデルの目的を評価する際、本シリーズ・トラストでは、以下の点を

       含む、事業の管理方法に関するすべての関連情報を考慮する：
        －文書化された投資戦略、およびかかる戦略の実施状況。これには、投資戦略が契約上の利息の獲

         得、特定の金利特性の維持、金融資産の期間が関連する負債もしくは予想キャッシュ・フローの期
         間に一致すること、またはかかる資産の売却から発生するキャッシュ・フローの回収に注力してい
         るかどうかを含む。
        －ポートフォリオのパフォーマンス評価方法、および本シリーズ・トラストの管理会社への報告方
         法。
        －ビジネスモデル（およびかかるビジネスモデルの範囲内で保有される金融資産）の業績に影響を与
         えるリスク、ならびにかかるリスクの管理方法。
        －投資運用会社の報酬体系：例として、報酬が運用資産の公正価値または回収された契約上のキャッ
         シュ・フローに基づいているか。ならびに、
        －前期における金融資産の売却の頻度、金額、時期、およびかかる売却の理由や将来の売却について
         の見込み。
       認識の中止の要件を満たさない取引における第三者への金融資産の譲渡は、本目的の売却とは見なされ

       ず、本シリーズ・トラストで引き続き資産認識される。
       償却原価で測定する金融負債には、当座貸越、ならびに買い戻された受益証券に対する未払い金、報酬

       代行会社報酬、副投資運用会社報酬、管理事務代行報酬、保管報酬、専門家報酬、受託会社報酬、登録
       事務代行報酬、およびその他の負債に対する未払金が含まれる。
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     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
       金融資産の減損

       この「予想信用損失」（ECL）モデルは、償却原価で測定する金融資産およびFVOCIで測定する債券投資

       に適用されるが、資本性金融商品の投資には適用されない。
       本シリーズ・トラストの評価によれば、ECLモデルは以下の理由により、本シリーズ・トラストが保有す

       る金融資産につき重大な影響を及ぼさない：
        －大部分の金融資産はFVTPLで認識されており、これらの金融資産には上記の減損要件が適用されない

         ため。
        －償却原価で測定する金融資産は、短期（満期が12カ月未満）であり、信用力が高く、および／また
         は担保率が高いため。従って、これらの金融資産に対するECLは小規模であると予想される。
       2020  年３月31日までの６カ月間において公表されたものの、同期間において発効していない新たな基

       準、改訂、および解釈は以下の通り：
       2019年10月１日以降に開始する年度に対して適用される新基準および改訂基準が複数存在し、これらの

       早期適用が認められている。ただし、本シリーズ・トラストは、財務諸表を作成するにあたり、これら
       の新基準または改訂基準の早期適用を行わなかった。これは、このような新基準や改訂基準が本シリー
       ズ・トラストの財務諸表に重大な影響を及ぼさないためである。
                                  22/106











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     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
       2.1  　現金および現金同等物

           本シリーズ・トラストは、すべての現金、外貨および当初満期が３カ月以内の短期預金を現金お

           よび現金同等物と見なす。当座貸越は、財政状態計算書の負債の項目に表示される。
           2020年３月31日時点および2019年９月30日時点において、本シリーズ・トラストが保有する現金

           および現金同等物の残高は以下の通り：
                                        2020  年          2019  年

           現金
                                    ＄　　　　　　358            ＄　　　　　　475
                                          594,856           2,268,995
           定期預金
           財政状態計算書上の現金および現金同等物
                                          595,214           2,269,470
                                          (32,901)            (29,824)

           当座貸越
           キャッシュ・フロー計算書上の現金および現
                                    ＄　　　　562,313            ＄　　　2,239,646
           金同等物
       2.2  　金融資産および金融負債

        (A)  分類

           本シリーズ・トラストは、金融資産および金融負債につき、以下のカテゴリーに分類する。
           純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：

           ●　FVTPLでの測定必須：債券、ストラクチャード・スワップ
           純損益を通じて公正価値で測定する金融資産は、以下により構成される。

                                  2020  年３月31日時点－           2020  年３月31日時点－

                                       時価             経費
                                  ＄　　　     26,370,312        ＄　　　     27,347,818
           債券への投資
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     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
                                   2019  年９月30日－           2019  年９月30日－

                                       時価             原価
           債券への投資                       ＄　　　     28,097,104        ＄　　　     27,944,844
                                         198,050              90,032
           ストラクチャード・スワップへの投資
           純損益を通じて公正価値で測定する金融
                                  ＄　　　     28,295,154        ＄　　　     28,034,876
           資産合計
           償却原価で測定する金融資産：

           ●　現金および現金同等物、ならびに金利、発行済受益証券、および売却済受益証券に対する未
             収金
           純損益を通じて公正価値で測定する金融負債：

           ●　FVTPL必須：デリバティブ金融商品およびストラクチャード・スワップ
           純損益を通じて公正価値で測定する金融負債は、以下により構成される：

                                  2020  年３月31日時点－           2020  年３月31日時点－

                                       時価             経費
           ストラクチャード・スワップへの投資                       ＄　　　　9,525,742             ＄　　　　(116,160)
                                   2019  年９月30日－           2019  年９月30日－

                                       時価             原価
                                               ＄　　　　　　　          －
           先物予約への投資                       ＄　　　　　　　144
           償却原価で測定する金融負債：

           ●　その他の負債：当座貸越、印刷費用、販売報酬、専門家報酬、受託会社報酬、投資運用報
             酬、管理事務代行報酬、報酬代行会社報酬、登録費用、代行協会員報酬、購入済み証券、お
             よびその他の負債
        (B)  認識／認識の中止

           本シリーズ・トラストは、金融資産および金融負債につき、本トラストがかかる金融商品の契約
           条項の当事者となった日付をもって認識する。金融商品の通常の購入および販売については、約
           定日、つまり本シリーズ・トラストがかかる商品の購入または販売を約束した日付をもって認識
           する。金融資産に対しては、かかる商品から受領するキャッシュ・フローに対する権利が消失し
           た時点または、本シリーズ・トラストがかかる商品の所有権により発生する実質的にすべてのリ
           スクおよび報酬を他者に移転した時点において、認識を中止する。契約上の義務が解除された、
           取り消された、または終了した場合、金融負債の認識を中止する。
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     （豪ドルで表示）
        (C)  測定

           純損益を通じて公正価値で測定する金融資産および金融負債は、包括利益計算書上で認識される
           取引費用とともに、当初公正価値で認識される。当初の認識に引き続き、純損益を通じて公正価
           値で測定する金融資産および金融負債はすべて、公正価値により測定される。「純損益を通じて
           公正価値で測定する金融資産および金融負債」カテゴリーに含まれる金融資産につき、その公正
           価値の変動により発生する損益は、発生した時期を対象期間とする包括利益計算書に記載され
           る。投資売却に伴う実現した損益は、先入先出法により算出される。
           純損益を通じて公正価値で測定するもの以外の金融資産および金融負債については、減損控除後

           の実効金利法を使用した償却原価で測定される。これらの商品は短期間またはただちに決済され
           るため、公正価値に近似している。
        (D)  公正価値の推定

           活発な市場で取引される金融商品（公開デリバティブおよび株式等）の公正価値は、報告書作成
           日における市場価格の終値に基づいて測定される。公正価値は、測定日において所定の手続きに
           基づいて市場参加者との間で行われる、資産の売却により受領する価格、または負債の移転のた
           めに支払う価格として定義される。負債の公正価値は、かかる負債の不履行リスクを反映するも
           のである。市場価格を参照することが困難な投資またはその他の資産については、管理会社の助
           言に基づき受託会社が採用した手続きに従って、誠意に基づいて公正価値を測定するものとす
           る。結果として発生した未実現損益の変動は、包括利益計算書に反映される。
        (E)  ストラクチャード・スワップへの投資

           受託会社は、本シリーズ・トラストの受託会社としての権限に基づき、クレディ・スイス・イン
           ターナショナルとの間でストラクチャード・スワップ取引契約を締結した。同スワップは、本シ
           リーズ・トラストの口座に対するインデックスのパフォーマンスに連動したものである。同ス
           ワップ取引の約定日は2016年９月26日（以下、「約定日」という）であり、同スワップ取引は豪
           ドル建てのおよそ１年間を期間とする契約である（期間は、スワップ・カウンターパーティの裁
           量に従い延長可能である）。
        (F)  上場債券への投資

           非上場金融商品の場合、公正価値は、財政状態計算書の作成日における認知された取引所におけ
           る市場価格または定評のあるブローカー／カウンターパーティが提供する情報に基づき決定さ
           れ、将来における予想売却費用を控除しない。
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     （豪ドルで表示）
        (G)  先物予約

           先物予約とは、特定の金融商品、通貨、コモディティまたはインデックスを、特定の将来の日
           に、特定の価格で売る、または買う約束をするもので、現金またはその他の金融資産で決済する
           ことができる。先物予約は、該当の予約に記載の想定元本に適用される為替レートまたはコモ
           ディティ価格など、観察可能なインプットを用いて評価される。損益は、包括利益計算書上の損
           益を通じて、金融資産に対する実現した純損益内で報告される。
       2.3  　金融商品の相殺

           実現した額を相殺する法的に執行可能な権利を保有し、ネットベースで決済する意図または資産
           の認識と負債の決済を同時に行う意図がある場合に限り、金融資産および金融負債を相殺し、財
           政状態計算書において相殺後の額を報告するものとする。2020年３月31日時点、および、2019年
           ９月30日時点で、いずれの金融資産および金融負債も金融商品の相殺の基準を満たしていないた
           め、本財政状態計算書においてはいかなる金融資産および金融負債の相殺も行っていない。
       2.4  　売却した証券に対する未収金および購入した証券に対する未払金

           売却した証券に対する未収金および購入した証券に対する未払金は、それぞれ売却または購入契
           約を締結したものの、財政状態計算書の日付において決済が完了していない取引を指す。これら
           の金額は、当初およびその後において、公正価値から売却した証券に係る未収金の減損引当金を
           差し引いた額として測定される。減損引当金は、本シリーズ・トラストが、売却した証券に対す
           る未収金の全額を回収することが不可能となるであろう客観的な事実が存在する場合に計上され
           る。売却した証券に対する未収金に対して減損が生じうる兆候としては、ブローカーが深刻な財
           政上の困難を抱えている場合、ブローカーが破産または財務整理に直面する蓋然性がある場合、
           および支払の不履行が生じている場合が挙げられる。
       2.5  　費用

           包括利益計算書において、費用は発生主義により認識される。
       2.6  　外貨の換算

        (A)  機能通貨および表示通貨

           本シリーズ・トラストのパフォーマンスは、豪ドル建てで測定され、投資家に報告される。受託
           会社は豪ドルをもって、本シリーズ・トラストの原資産の取引および各種の事象および環境が及
           ぼす経済的影響を最も忠実に反映する通貨であると見なす。財務諸表における表示には、本シ
           リーズ・トラストの機能通貨および表示通貨である豪ドルを使用する。
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        (B)  取引および残高

           外貨建ての金融資産および金融負債は、評価日に豪ドルに換算される。外貨建ての金融資産およ
           び金融負債の購入および売却、受益証券の発行および買戻、収益および費用は、各取引の実行日
           に豪ドルに換算される。
           純損益を通じて公正価値で測定する金融資産および金融負債に対する、為替レートの変動による

           報告書上の実現または未実現の純損益は、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産および金
           融負債に対する実現した純損益に含まれ、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産および金
           融負債に対する未実現評価損益の純変動は、包括利益計算書に含まれる。
           外国為替取引による実現および未実現の利益または損失は、別途包括利益計算書において開示す

           る。
       2.7  　分配

           組入債券および本戦略では、各四半期において一定額の収益が発生する可能性がある。本シリー
           ズ・トラストの現行ポリシーにおいては、受益者に対し、四半期ごとの分配日において、対応す
           る分配期間において発生した収益に準じた金額の分配金を支払うものとする。
           四半期ごとの分配額は、以下の個別要素により算出するものと予測される。

           (i)  　組入債券が受け取るクーポンと同額（該当する課税分を差し引いた額）。

           (ii)　インデックスのパフォーマンスによるリターンおよび戦略により支払われた配当または分

              配金と同額（該当する課税分を差し引いた額）。および、
           (iii)    対応する分配日に支払われるまでの期間において、上記(i)および(ii)により受領したクー

              ポン、および配当または分配金に対して累積した利息（上記の(i)〜(iii)を以下、「発生
              収益」という）。
           各分配日において支払われる分配額については、管理会社がその唯一の裁量の下で、様々な要因

           のうち、発生収益、組入債券および戦略による実現および未実現のキャピタル・ゲイン、および
           諸費用を考慮した上で、四半期ごとに各コース単位で決定する。管理会社は、適切であると考え
           る場合に特定の四半期における分配を実施しないことを選択できる。管理会社がかかる選択を行
           いうる状況としては、管理会社がその唯一の裁量の下で、本シリーズ・トラストの投資目標およ
           びポリシーが前四半期比においてマイナスのパフォーマンスに終わったと判断した場合や、管理
           会社の判断により無配当が適切であると思われる程度にアンダーパフォームしたと判断される場
           合が含まれるが、これらに限られない。
                                  27/106




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     （豪ドルで表示）
           2020年３月31日、および、2019年３月31日に終了した６カ月間において公表および支払われた分

           配額は以下の通り：
                                        2020  年          2019  年

                                       合計金額            合計金額
           豪ドル投資コース
                                    ＄　　　　545,943            ＄　　　　266,875
                                          227,997            221,581
           日本円投資コース
                                    ＄　　　　773,940            ＄　　　　488,456
       2.8  　受益証券の買戻

           本シリーズ・トラストでは、受益者の選択に従って買戻可能な受益証券が２種類設定されてい
           る。本シリーズ・トラストでは、IAS第32号（改訂）「                             金融商品：表示        」に従い、プッタブル金融
           商品を負債に分類している。同改訂では、特定の厳格な条件が満たされる場合、金融負債の定義
           を満たすプッタブル金融商品を資本に分類することを要求している。この条件には、以下が含ま
           れる。
            ・かかるプッタブル金融商品が、受益者に対し、純資産の比例的な取り分に対する権利を与え

             るものであること。
            ・かかるプッタブル金融商品が、他のすべてのクラスに劣後する金融商品のクラスに属し、ク
             ラスの特徴が同一であること。
            ・発行者の買戻義務を別として、現金またはその他の金融資産を提供する契約上の義務が存在
             しないこと。および、
            ・かかる金融商品の存続期間にわたり、同商品に帰属する予想キャッシュ・フローの総額が、
             実質的に発行者の損益に基づくものであること。
           本シリーズ・トラストの受益証券は、上記の条件をすべて満たしていないため、2020年３月31日

           時点、および、2019年９月30日時点において金融負債に分類される。
           受益証券は、常に、本シリーズ・トラストの純資産価値に対する持分割合と同一の現金により償

           還することが可能である。
           受益者が所有する受益証券を本シリーズ・トラストに償還する権利を行使する場合、かかる受益

           証券の価格は、財政状態計算書の日付において未払いである買戻額により算定される。
           受益証券は、発行または買戻の時点における、本シリーズ・トラストの１口当たり純資産価格に

           より発行または買戻される。本シリーズ・トラストの１口当たり純資産価格は、受益証券の受益
           者に帰属する純資産の総額を、ユニットクラスごとの発行済受益証券口数で除することによって
           算定される。詳細については注記３を参照のこと。
                                  28/106



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     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
       2.9  　補償

           受託会社と管理会社は、本シリーズ・トラストの代理人として、様々な補償条項を含む特定の契
           約を締結する。これらの契約に基づく本シリーズ・トラストのエクスポージャーの上限値は、未
           公開である。ただし、本シリーズ・トラストは現在まで、これらの契約に基づく損失の申立を受
           けておらず、損失リスクは限定的であると予測される。
       2.10  　発行済受益証券に対する未収金および買戻された受益証券に対する未払金

           発行済受益証券の未収金は、財政状態計算書の発行日時点で未収の発行額を用いて計上される。
           買戻された受益証券の未払金は、財政状態計算書の発行日時点で未払いの買戻額を用いて計上さ
           れる。
       2.11  　FVTPLで測定する金融商品による純益

           FVTPLで測定する金融商品による純益には、金融資産および負債にかかる実現および未実現損益、
           ならびに発生収益が含まれる。FVTPLで測定する金融商品から生じる実現純損益は、先入先出法に
           より算出される。FVTPLで測定する金融資産および金融負債から生じる実現純損益は、金融商品の
           原価と売却取引の決済価格の差額に相当する。FVTPLで測定する金融資産および金融負債から生じ
           る未実現評価損益の純変動は、報告期間の開始日における金融資産の帳簿価額、またはかかる金
           融資産を当報告期間に取得した場合は取引価格と、報告期間の終了日における帳簿価額との差額
           に相当する。詳細については、注記７を参照のこと。
           受取利息は、実効金利法を使用して算出され、発生時に計上される。包括利益計算書に適切に表

           示された受取利息および支払利息は、FVTPLで測定する金融資産および金融負債に対する配当から
           成る。受取利息は、発生収益の一部として含まれている。
       2.12  　法人税等

           本トラストは、ケイマン諸島政府により、2063年12月２日まで現地のすべての所得、利益および
           キャピタル・ゲインに対する税金を免除するとの保証を得ている。現時点において、上記の諸税
           がケイマン諸島により課されることはない。
           本シリーズ・トラストは、複数の国において投資収益およびキャピタル・ゲインに対して課され

           る源泉徴収税を発生させている。この投資収益またはキャピタル・ゲインは、包括利益計算書に
           おいて、源泉徴収税の総額として記載される。源泉徴収税は、包括利益計算書における独立した
           １つの項目として記載される。
                                  29/106





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     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
           2020年３月31日に終了した６カ月間における課税額は、次の項目から成る。

                                        2020  年

                                    ＄　　　　　　         31

           利息に対する源泉徴収税
           2019年３月31日に終了した６カ月間において、源泉徴収税の支払はなかった。

           本シリーズ・トラストでは、ケイマン諸島以外の国に所在する企業の株式への投資を選択するこ

           とができる。これらの国々の多くでは、本シリーズ・トラストを含む非居住者にも適用される、
           キャピタル・ゲインへの課税を定めた税法が導入されている。これらのキャピタル・ゲインへの
           課税額は申告納税方式により決定される必要があるため、これらの課税については本シリーズ・
           トラストの仲介業者による「源泉徴収」ベースでの控除は行わない。
           IAS第12号「       法人所得税      」に従い、本シリーズ・トラストは、特定の外国における関連する税務当

           局がすべての事実および状況について完全な知識を持つことを前提として、同当局が同国の税法
           に基づき、本シリーズ・トラストが同国において獲得したキャピタル・ゲインに対して租税債務
           を要求する可能性が高い場合、この租税債務を認識することが要求される。この租税債務は、同
           国における税法および導入された税率または当該報告期間末において実質的に導入された税率に
           より、該当する税務当局に対して支払うべき額として算定される。ただし、現行の税法がオフ
           ショア投資のシリーズ・トラストに対してどのように適用されるかについては不明確な場合があ
           る。この場合、租税債務が究極的に本シリーズ・トラストの負担になるかどうかについて不確実
           性が生じる。このため、運営者は、不確実な租税債務を測定する際に、関連の税務当局が公式ま
           たは非公式な方法によりどのような課税を行っているかを含む、税負担の可能性に影響を及ぼし
           うる入手可能な関連事実および状況につき、これらすべてを考慮に入れるものとする。
           2020年３月31日時点、および、2019年９月30日時点において、管理会社は、本シリーズ・トラス

           トが、付属の財務諸表上に計上すべき未実現の税控除に対する負債が存在しないと判断した。管
           理会社は最善を尽くして上記の判断を下したものであるが、本シリーズ・トラストが獲得した
           キャピタル・ゲインに対して外国の税務当局が課税するリスクは排除できない。このような課税
           は事前の通告なしに生じうるものであり、遡及的に課税される可能性もあり、その結果として本
           シリーズ・トラストの損失を招く可能性がある。
                                  30/106






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     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
     ３．受益証券の買戻し

       本シリーズ・トラストの１口当たり純資産価格は、本シリーズ・トラストの純資産価格を本シリーズ・

       トラストの同時点における発行済受益証券口数で除することにより計算される。管理事務代行会社は、
       各取引日の業務終了において、本シリーズ・トラストの純資産価格を算出する。
       受益証券の価格は、すべての目的において豪ドル投資コースについては豪ドルで算出および支払い、日

       本円投資コースについては円で算出および支払われる。
       当初購入時における最低ユニット数は１口であり、１口に満たない端数の注文は認められない。全受益

       者は、購入申込書への記入を完了する必要がある。豪ドル投資コースの当初購入価格は１口あたり100豪
       ドルであり、日本円投資コースの当初購入価格は１口あたり1,000円である。豪ドル投資コースに対する
       すべての支払いは豪ドルで行い、日本円投資コースに対する支払いは円で行わなければならない。受託
       会社は、理由の如何を問わず、また理由を提示することなく、いかなる購入を拒否する権限を持つ。
       受益証券が初回に発行された後、適格な投資家はその後の募集日において当該の募集価格により受益証

       券を購入することができる。豪ドル投資コースに対するすべての支払いは豪ドルで行い、日本円投資
       コースに対する支払いは円で行わなければならない。受託会社は、理由の如何を問わず、また理由を提
       示することなく、いかなる購入を拒否する権限を持つ。
       受託会社または受託会社が正式に指定した代理人は、関連する募集日から２営業日以内の午後２時（ロ

       ンドン時間）までに、受益証券に対する募集価格を通知されなければならない。午後２時（ロンドン時
       間）までに、受益証券に対する募集価格を通知されなければならない。募集への申込を取り消すことは
       できない。
       2020年３月31日時点における、純資産価格、発行済受益証券口数、および１口あたり純資産価格は以下

       の通り：
                                                受益証券１口当たり

       ユニットクラス                純資産価格           発行済受益証券口数
                                                   純資産価格
       豪ドル投資コース            ＄       12,331,489               198,396     ＄          62.156
                           4,950,309               625,027
       日本円投資コース                                                  7.920
                   ＄       17,281,798               823,423
                                  31/106






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     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
       2019年９月30日時点における、純資産合計、発行済受益証券口数、および１口あたり純資産価格は以下

       の通りとなる：
                                                受益証券１口当たり

       ユニットクラス                純資産価格           発行済受益証券口数
                                                   純資産価格
       豪ドル投資コース            ＄       20,217,608               186,154     ＄         108.607
                           9,063,970               640,877
       日本円投資コース                                                 14.143
                   ＄       29,281,578               827,031
       本受益証券の機能通貨は豪ドルである。

       2020年３月31日時点、および、2019年９月30日時点において、全発行済受益証券は受益者１社が保有し

       ており、同受益者は純資産の持分100％を保有する。
       受益者が保有する受益証券を移転する場合、受託会社による事前の書面による合意が必要であるが、受

       託会社はこの申請に対して合理的な理由なく保留したり遅延してはならない。受益証券の移転は、本シ
       リーズ・トラストの受益者登録簿に記載されない限り効力を持たず、受託会社または受益者に対する拘
       束力を持たない。
       各受益者は、受託会社または受託会社が正式に指定した代理人に対し、受益者が保有する受益証券の全

       部または一部につき、適当な買戻日における買戻価格（以下、「買戻価格」という）で買戻すことを要
       請する買戻通知を提出することができる。買戻請求は、適用される通貨による金額または受益証券の口
       数を指定して提出することができる。上記の通告が、受益者登録簿に記録された受益者の保有するすべ
       ての受益証券についてでない場合、受託会社はその単独の裁量に基づき、買戻の最小単位を１口と定め
       ることができる。買戻請求を取り消すことはできない。
       最終買戻日に先立って受益証券の買戻を行う場合、買戻される個別の受益証券に対して買戻手数料は適
       用されない。
       いずれのユニットクラスについても、受益証券の買戻に関して受益者に対して発生する未払金は現金で

       支払われるものとするが、受託会社が、管理会社との協議の上で、受益者の最善の利益に資すると判断
       する場合は、受託会社が保有する証券の提供による物納（または一部を物納）することも可能である。
       受託会社が上記のように判断する場合、買戻しを行う受益者に対して同日に実施されるすべての分配
       は、同一の基準により実施される。
       さらに、受益者への未払金から為替両替の全費用を控除するという条件の下で、受益者は、自由に入手

       可能なその他の通貨による支払いをすることが可能であり、受益者はそのような支払いを申請すること
       ができる。かかる買戻による収入については、実際の分配までの期間において利息が発生しない。
                                  32/106




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     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
       2020年３月31日に終了した６カ月間、および、2019年９月30日に終了した年度において、発行された受

       益証券、買戻された受益証券、および発行済受益証券による収入は以下の通り：
                   2019  年９月30日          発行された           買戻された

       ユニットクラス                                           2020  年３月31日時点
                      時点       受益証券による収入           受益証券による収入
       豪ドル投資コース            ＄    18,969,860       ＄    2,235,320      ＄     (831,861)      ＄    20,373,319
       日本円投資コース                8,781,845              402        (228,574)          8,553,673
       合計            ＄    27,751,705       ＄    2,235,722      ＄    (1,060,435)       ＄    28,926,992
                   2018  年９月30日          発行された           買戻された

       ユニットクラス                                           2019  年９月30日時点
                      時点       受益証券による収入           受益証券による収入
       豪ドル投資コース            ＄    10,713,038       ＄    9,673,686      ＄    (1,416,864)       ＄    18,969,860
       日本円投資コース               10,576,560              769       (1,795,484)           8,781,845
       合計            ＄    21,289,598       ＄    9,674,455      ＄    (3,212,348)       ＄    27,751,705
       2020年３月31日に終了した６カ月間、および、2019年９月30日に終了した年度において、発行された受

       益証券の口数、買戻された受益証券の口数、および発行済み受益証券の口数は以下の通り：
                   2019  年９月30日

       ユニットクラス                       発行済受益証券          買戻された受益証券           2020  年３月31日時点
                      時点
       豪ドル投資コース                 186,154           19,760           (7,518)          198,396
       日本円投資コース                 640,877             50        (15,900)           625,027
       合計                 827,031           19,810          (23,418)           823,423
                   2018  年９月30日

       ユニットクラス                       発行済受益証券          買戻された受益証券           2019  年９月30日時点
                      時点
       豪ドル投資コース                 109,658           90,131          (13,635)           186,154
       日本円投資コース                 779,009             60       (138,192)           640,877
       合計                 888,667           90,191          (151,827)           827,031
       １口当たり純資産額の算定が中止されている場合においては、受益証券の発行および買戻、ならびにか

       かる取引に関する支払は停止される。受託会社はかかる業務停止が開始または解除となった場合、実務
       上可能なかぎり迅速に受益者に通知する。上記の業務停止期間においても、募集への申請および買戻通
       告は取り消すことができず、場合に応じて次の募集日または買戻日に処理される。
                                  33/106






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     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
     ４．重要な会計上の見積りおよび判断

           運営者は、報告された資産および負債の額に影響を及ぼす、将来に関する見積りおよび判断を行
           う。見積りは継続的に評価され、過去のデータに加えて、当該状況の下で発生することが合理的
           だと考えられる将来の事象の予測を含むその他の要素に基づいて推定される。その結果である会
           計上の見積りは、その性質上、関連する実際の結果と一致することは稀である。本シリーズ・ト
           ラストは、適宜、店頭デリバティブをはじめとする活発な市場で取引されていない金融商品を保
           有する場合がある。これらの商品の公正価値については、各種の価値評価手段を用いて決定す
           る。公正価値の決定に価値評価手段（例：モデル）が使用される場合、その内容の正確性は管理
           会社により確認され、定期的に検証される。
     ５．財務リスク管理

       5.1  　本シリーズ・トラストの主なリスクファクター

           本シリーズ・トラストの運用は、様々な財務リスクを伴う。具体的には、市場リスク（通貨リス
           ク、金利リスク、価格リスクを含む）、信用リスク、および流動性リスクである。これらのリス
           ク管理は、受託会社が承認した各種ポリシーに基づき、管理会社が担当する。
           本シリーズ・トラストは、様々な種類のリスクに対処するにあたり、その測定および管理をリス

           クの種類に応じて異なる方法で行う。この方法の詳細については、以下に記載した。
        (A)  市場リスク

         (i)  通貨リスク
            本シリーズ・トラストが投資する証券およびストラクチャード・スワップは、本シリーズ・ト
            ラストの機能通貨以外の通貨建てで表示されるか、公表価格が表示される場合がある。このた
            め、外国為替レートの変動により、本シリーズ・トラストのポートフォリオの価値が影響を受
            ける場合がある。
            一般に、本シリーズ・トラストの機能通貨が他の通貨と比較して割高になった場合、本シリー

            ズ・トラストの機能通貨への両替時においてかかる他の通貨の価値が低下するため、かかる他
            の通貨建ての証券の価値も低下する。反対に、本シリーズ・トラストの機能通貨が他の通貨と
            比較して割安になった場合、かかる他の通貨建ての証券は価値が上昇する。
                                  34/106






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     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
            一般に「通貨リスク」と呼ばれるこのリスクは、本シリーズ・トラストの機能通貨の為替レー

            トが上昇した場合、投資家へのリターンが減少し、機能通貨の為替レートが下落した場合、同
            リターンが上昇することを意味する。為替レートは短期間に大きく変動する可能性があり、そ
            の原因としては金利の変動、各国政府や中央銀行、あるいはIMFといった国際機関による介入
            （または介入の失敗）または通貨管理の実施またはその他の政治的状況の変化が含まれる。こ
            の結果、本シリーズ・トラストが投資する外国通貨建ての証券のリターンが減少する場合があ
            る。本シリーズ・トラストが保有するポジションの一部は、通貨の価格変動の予測から利益を
            得ることを意図したものである。将来価格の予想は本質的に不確実なものであり、市場がポジ
            ションと逆方向に変化した場合に被る損失は、ヘッジされない。
            一般に、価格変動の絶対値を予測する試みは、相対的な価格変動を予測する試みと比較して、
            より投機的な意味合いが強いと考えられている。
            様々な種類の外国通貨建ての取引を利用することにより、本シリーズ・トラストまたはそのユ

            ニットクラスは、そのパフォーマンスが特定の通貨（複数の場合も含む）の値動きにより一定
            の影響を受けるエクスポージャーを持つ。管理会社が有効な為替対策プログラムを実行するこ
            とは保証できず、本シリーズ・トラストの機能通貨が、本シリーズ・トラストまたはユニット
            クラスが投資する商品で使用されるその他の通貨に対して割安となった場合、本シリーズ・ト
            ラストまたはユニットクラスは、為替業務に起因する損失を抱える可能性がある。さらに、本
            シリーズ・トラストまたはユニットクラスは、管理会社が指定した通貨戦略により取引費用を
            発生させる場合がある。
            以下の表は、2020年３月31日時点における本シリーズ・トラストの通貨リスクに対するエクス

            ポージャーの概要を示したものである。
                                     ストラク      その他の            純資産全体

                  現金および
     2020  年３月31日時点                   債券     当座貸越      チャード・      資産および負        純額     に対する割
                  現金同等物
                                     スワップ      債（純額）             合（％）
      日本円        JPY   ＄     － ＄     － ＄     － ＄     － ＄   (48,123)    ＄   (48,123)       (0.3)％
                     －      －      －      －    (78,020)      (78,020)       (0.4)％
      米ドル        USD
                     －      －      －      －    (126,143)      (126,143)       (0.7)％
      豪ドル        AUD     595,214     26,370,312        (32,901)     (9,525,742)        1,058    17,407,941        100.7％
                ＄   595,214    ＄ 26,370,312     ＄   (32,901)    ＄ (9,525,742)     ＄  (125,085)    ＄ 17,281,798        100.0  ％
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                                       クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド(E15389)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     オーストラリア・リート・プラス
     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
            以下の表は、2019年９月30日時点における本シリーズ・トラストの通貨リスクに対するエクス

            ポージャーの概要を示したものである。
                                      ストラク       その他の            純資産全体に

                  現金および
     2019  年９月30日時点                   債券      先物予約      チャード・      資産および負        純額     対する割合
                  現金同等物
                                      スワップ      債（純額）              （％）
                                  (144)
      日本円        JPY   ＄   (29,824)    ＄     －  ＄       ＄     －  ＄   (63,555)    ＄   (93,523)       (0.3)％
                     －       －       －       －    (49,335)       (49,335)       (0.2)％
      米ドル        USD
                                  (144)
                   (29,824)         －             －    (112,890)       (142,858)       (0.5)  ％
      豪ドル        AUD     2,269,470      28,097,104          －    198,050     (1,140,188)       29,424,436        100.5％
                                  (144)
                ＄  2,239,646    ＄  28,097,104     ＄       ＄   198,050   ＄  (1,253,078)     ＄  29,281,578        100.0  ％
            以下の表は、2020年３月31日時点および2019年９月30日時点における、外国為替レートの変動

            に対する本シリーズ・トラストが保有する資産および負債の感応度の概要を示したものであ
            る。以下の分析は、他のすべての変動要素が一定であると仮定した上で、対象となる外国通貨
            の対豪ドルレートが、表に示した割合（パーセント）上昇（下落）したという想定に基づく。
            この表は、運営者が過去のデータに基づくこれらのレートのボラティリティを考慮した上で、
            外国為替レートの合理的な変動範囲について最善の見積りを示したものである。
                         2020  年における通貨レート                 本シリーズ・トラストの

            通貨
                          の合理的な変動範囲                  純資産に対する影響
            JPY        ＋／－             8.81％     －／＋              4.240
            USD        ＋／－             8.67％     －／＋              6,764
                           2019  年における

                                           本シリーズ・トラストの
            通貨                通貨レートの
                                            純資産に対する影響
                           合理的な変動範囲
            JPY        ＋／－             11.33％     －／＋             10,596
            USD        ＋／－             6.51％     －／＋              3,212
         (ii)  金利リスク

            金利リスクとは、一般に金利が下落すれば債券価格が上昇し、金利が上昇すれば債券価格が下
            落するリスクを指す。金利の変動による影響は、一般に短期債券よりも長期債券に大きな影響
            を与える。本シリーズ・トラストは、短期金利または長期金利が急激に上昇したか、あるいは
            本シリーズ・トラストの運営者が予測しない形の変化が発生した場合、損失を被る可能性があ
            る。金利が変動する場合、債券の残存期間は債券価格の変動の度合いを示す数値として参照さ
            れる場合がある。債券の残存期間が長ければ長いほど、特定の金利変動における債券価格の変
            動幅も大きくなる。このため、本シリーズ・トラストの純資産価格も変動する場合がある。
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     オーストラリア・リート・プラス
     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
            以下の表は、本シリーズ・トラストの金利リスクへのエクスポージャーを分析したものであ

            る。同表には、本シリーズの公正価値における資産および負債につき、契約上の金利改定日ま
            たは満期日の早い順にカテゴリー化して記載している。
                     １年以内        １年〜５年          ５年超        無利息         合計

     2020  年３月31日時点
     資産

     純損益を通じて公正価値で測定
                   ＄　　　　      －   ＄  11,421,771       ＄  14,948,541       ＄　　　　      －
                                                      ＄26,370,312
     する金融資産
     現金および現金同等物                  594,856           －        －        358      595,214
     以下に対する未収金：
       利息                  －        －        －      80,646        80,646
       発行済受益証券                  －        －        －       1,673        1,673
                         －        －        －        853        853
       売却した証券
     資産合計                 ＄594,856       ＄11,421,771        ＄14,948,541           ＄83,530      ＄27,048,698
     負債

     純損益を通じて公正価値で測定
                   ＄　　　　      －   ＄　　　　      －   ＄　　　　      －
                                             ＄　9,525,742        ＄　9,525,742
     する金融負債
     当座貸越                  32,901           －        －        －      32,901
     以下に対する未払金：
       印刷費用                  －        －        －      33,373        33,373
       販売報酬                  －        －        －      33,290        33,290
       専門家報酬                  －        －        －      23,298        23,298
       受託会社報酬                  －        －        －      21,184        21,184
       投資運用報酬                  －        －        －      19,974        19,974
       管理事務代行報酬                  －        －        －      15,120        15,120
       報酬代行会社報酬                  －        －        －      12,626        12,626
       登録費用                  －        －        －        790        790
       代行協会員報酬                  －        －        －        702        702
       購入した証券                  －        －        －         2        2
                         －        －        －      47,898        47,898
       その他の負債
     負債（受益証券の受益者に帰属
                       32,901           －        －     9,733,999        9,766,900
     する純資産を除く）
                            ＄  11,421,771       ＄  14,948,541       ＄  (9,650,469)       ＄  17,281,798
     利息および感応度ギャップ               ＄　　561,955
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     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
                     １年以内        １年〜５年          ５年超        無利息         合計

     2019  年９月30日時点
     資産

     純損益を通じて公正価値で測定
                   ＄　　　　      －
                             ＄9,552,425        ＄18,544,679          ＄198,050       ＄28,295,154
     する金融資産
     現金および現金同等物                 2,268,995            －        －        475     2,269,470
     以下に対する未収金：
       発行済受益証券                  －        －        －      96,193        96,193
                         －        －        －      77,539        77,539
       利息
                                    ＄  18,544,679               ＄  30,738,356
     資産合計               ＄　2,268,995        ＄　9,552,425                 ＄　　372,257
     負債

     純損益を通じて公正価値で測定
                   ＄　　　　      －   ＄　　　　      －   ＄　　　　      －
                                             ＄　　　　144        ＄　　　　144
     する金融負債
     当座貸越                  29,824           －        －        －      29,824
     以下に対する未払金：
       購入した証券                  －        －        －     1,201,296        1,201,296
       投資運用報酬                  －        －        －      79,879        79,879
       印刷費用                  －        －        －      31,550        31,550
       受託会社報酬                  －        －        －      26,331        26,331
       専門家報酬                  －        －        －      22,434        22,434
       販売報酬                  －        －        －      17,159        17,159
       報酬代行会社報酬                  －        －        －      12,753        12,753
       管理事務代行報酬                  －        －        －       2,125        2,125
       代行協会員報酬                  －        －        －        708        708
       登録費用                  －        －        －        570        570
                         －        －        －      32,005        32,005
       その他の負債
     負債（受益証券の受益者に帰属
                       29,824           －        －     1,426,954        1,456,778
     する純資産を除く）
                                    ＄  18,544,679               ＄  29,281,578
     利息および感応度ギャップ               ＄　2,239,171        ＄　9,552,425                 ＄(1,054,697)
            2020年３月31日および2019年９月30日時点において、金利が50ベーシスポイント下落または上

            昇し、かつ他の変動要素が一定であった場合、このキャッシュポジションが１年間保有された
            と仮定すると、受益証券の受益者に帰属する純資産の同期間における運用による増減幅は、そ
            れぞれ約12万9,042豪ドルおよび12万9,290豪ドルである。この変動の大部分は、債券の市場価
            格の変動によるものである。
            ストラクチャード・スワップはトータル・リターン・スワップで、本シリーズ・トラストがス

            ワップ・カウンターパーティに対しLIBOR（ロンドン銀行間貸出金利）にスプレッドを加えた変
            動金利を支払う一方、スワップ・カウンターパーティからAS51Prop指数のパフォーマンスを受
            けるトータル・リターン・スワップである。LIBORは毎月リセットされる。
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     オーストラリア・リート・プラス
     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
         (iii)   市場価格リスク

            本シリーズ・トラストが保有する証券の市場価格は変動しうるものであり、場合によっては急
            激に、または予測とは異なる値動きをする可能性がある。証券の価値は、一般に証券市場に影
            響を与える諸要素、特に証券市場における特定の業種に影響を与える諸要素を起因として下落
            する場合がある。特定の証券の価値は、特定の企業に具体的に関連していない市場全般の環境
            により下落しうるものであり、そのような例としては、実際または見かけ上の経済状況の悪
            化、特定の証券または金融商品に対する需給関係、企業収益に対する全般的な見通し、金利ま
            たは通貨レートの変動、または投資家心理の悪化などが挙げられる。また、労働力不足や製造
            コストの上昇、特定の業界内における競争環境など、特定の業界または業界群に影響を及ぼす
            要因によっても、証券価格の下落は生じうる。証券市場全体が下降傾向にある場合、複数の資
            産クラスの価値が同時に下落する場合がある。株式は債券に比べて、価格のボラティリティが
            より大きい。
            以下の表は、2020年３月31日時点における市場価格リスクの集中度の概要を示したものであ

            る。
                                                純資産全体に対する割合

     国名                                  時価
                                                    （％）
     証券への投資
     オーストラリア                            ＄        11,610,824                68％
     フランス                                    2,556,160                15％
     日本                                    1,178,909                ７％
     オランダ                                     996,684               ６％
     シンガポール                                    1,458,366                ８％
     スペイン                                    1,589,123                ９％
     スイス                                    1,032,000                ６％
     英国                                    2,489,682                14％
                                         3,458,564                20％
     米国
     証券投資合計                            ＄        26,370,312                153  ％
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                            ＄        26,370,312                153  ％
     ストラクチャード・スワップへの投資
                                         (9,525,742)               (56)％
     オーストラリア
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                            ＄        (9,525,742)               (56)  ％
                                 ＄        16,844,570                97 ％
                                                純資産全体に対する割合

     業界名                                  時価
                                                    （％）
     証券への投資
     銀行                            ＄        18,375,988                106％
     電気                                     999,072               ６％
     食料品                                     689,080               ４％
     保険                                    4,329,599                25％
     小売                                     994,253               ６％
                                          982,320               ６％
     通信
     証券投資合計                            ＄        26,370,312                153  ％
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                            ＄        26,370,312                153  ％
     ストラクチャード・スワップへの投資
                                         (9,525,742)               (56)％
     オーストラリア
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                            ＄        (9,525,742)               (56)  ％
                                 ＄        16,844,570                97 ％
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     オーストラリア・リート・プラス
     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
            以下の表は、2019年９月30日時点における市場価格リスクの集中度の概要を示したものであ

            る。
                                                純資産全体に対する割合

     国名                                  時価
                                                    （％）
     証券への投資
     オーストラリア                            ＄        11,982,028               40.8％
     フランス                                    2,715,197               9.3％
     日本                                    1,197,658               4.1％
     オランダ                                    1,001,307               3.4％
     シンガポール                                    1,743,687               6.0％
     スペイン                                    1,598,628               5.5％
     スイス                                    1,197,616               4.1％
     英国                                    2,749,672               9.4％
                                         3,911,311               13.4％
     米国
     証券投資合計                            ＄
                                         28,097,104               96.0  ％
     ストラクチャード・スワップへの投資
                                          198,050              0.6％
     オーストラリア
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                            ＄        28,295,154               96.6  ％
     先物予約への投資                                       (144)            (0.0)％
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                            ＄           (144)            (0.0)   ％
                                 ＄        28,295,010               96.6  ％
                                                純資産全体に対する割合

     業界名                                  時価
                                                    （％）
     証券への投資
     銀行                            ＄        20,643,582               70.6％
     電気                                    1,003,892               3.4％
     保険                                    4,449,283               15.2％
     小売                                    1,005,198               3.4％
                                          995,149              3.4％
     通信
     証券投資合計                            ＄        28,097,104               96.0  ％
     ストラクチャード・スワップへの投資                                     198,050              0.6％
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                            ＄        28,295,154               96.6  ％
     先物予約への投資                                       (144)            (0.0)％
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                            ＄           (144)            (0.0)   ％
                                 ＄        28,295,010               96.6  ％
            本シリーズ・トラストが保有する投資の価値は、包括利益計算書において認識された公正価値

            の変動に基づく公正価値により算定されているため、市場環境におけるすべての変動は、純資
            産の合計および包括利益の合計に直接的な影響を及ぼす。
            2020年３月31日時点、および、2019年９月30日時点で投資資産の市場価格が１％上昇した場

            合、その他一切が同じであれば、受益証券の受益者に帰属する純資産はそれぞれ16万8,446豪ド
            ルと28万2,950豪ドル増加する。
            反対に、市場価格が１％下落した場合、その他一切が同じであれば、かかる純資産には同額の
            逆方向の影響が生じる。
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                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     オーストラリア・リート・プラス
     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
        (B)  信用リスク

           本シリーズ・トラストは、カウンターパーティが満期時において負債の全額を支払うことができ
           ないリスクである信用リスクに対するエクスポージャーを有する。
           発行者の信用格付けまたは発行者の信用力についての市場の認識の変動は、本シリーズ・トラス

           トの当該発行者への投資の価値に影響する可能性がある。信用リスクの程度は、発行者の財政状
           態および義務の条件の両方に依存して変化する。
           上場証券に関するすべての取引は、承認された仲介業者を利用して払込時における決済／支払が

           行われる。売却した証券の提供は、仲介業者が支払を受領するまで実行されないため、デフォル
           トリスクは最小限であると考えられる。購入に対する支払は、仲介業者が購入した証券を受領し
           た後に実行される。当事者の一方が自らの義務を履行しなかった場合、取引は不成立となる。
           投資運用会社は、本シリーズ・トラストの信用ポジションを継続的に監視する。

           2020年３月31日時点および2019年９月30日時点における、すべての金融資産に対する信用リスク

           の最大エクスポージャーは、財政状態計算書上の帳簿価額である。本シリーズ・トラストは、担
           保あるいはその他の信用補完措置を一切保有していない。これらの資産のうち、減損した資産ま
           たは満期を超えたものは存在しない。
           2020年３月31日および2019年９月30日時点で、本シリーズ・トラストの証券取引における精算お

           よび預託業務は、主に保管会社が担当するが、かかる保管会社はフィッチ信用格付けでAプラスを
           得ている。2020年３月31日および2019年９月30日時点において、実質的にすべての現金および現
           金同等物、ならびに仲介業者および投資による残高は、保管会社が保管している。ストラク
           チャード・スワップは、クレディ・スイス・インターナショナルとの間で締結した契約であり、
           2020年３月31日および2019年９月30日時点において、ムーディーズの格付けによりA１の評価を得
           ている。
           本シリーズ・トラストにおける上記リスクの管理ポリシーは、定評のある格付け機関であるムー

           ディーズにより投資グレードと認定された債券に投資するというものである。本シリーズ・トラ
           ストはまた、同格付け機関のアプローチと一貫性を持つアプローチを採用した投資アドバイザー
           が格付け評価を行った、格付けなしの資産に投資する場合がある。
                                  41/106






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                                       クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド(E15389)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     オーストラリア・リート・プラス
     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
           以下の表は、2020年３月31日時点における本シリーズ・トラストの負債ポートフォリオの信用品

           質につき、純資産全体に対する割合（％）を示したものである。
                           純資産全体に対する割合

                   ＊
                格付け
                                （％）
           Ａ１                      ７％
           Ａ２                      14％
           Ａ３                      ９％
           Ｂａ１                      11％
           Ｂａａ１                      68％
                                 44％
           Ｂａａ２
                                 153  ％
           ＊

            証券が格付けされている場合、Ｓ＆Ｐ／ムーディーズの投資家サービスにより入手した。
           以下の表は、2019年９月30日時点における本シリーズ・トラストの負債ポートフォリオの信用品

           質につき、純資産全体に対する割合（％）を示したものである。
                           純資産全体に対する割合

                   ＊
                格付け
                                （％）
           Ａ１                      ４％
           Ａ２                      11％
           Ａ３                      ５％
           Ｂａ１                      ４％
           Ｂａ２                      ４％
           Ｂａａ１                      36％
           Ｂａａ２                      21％
                                 11％
           Ｂａａ３
                                 96 ％
           ＊

            証券が格付けされている場合、S&P／ムーディーズの投資家サービスにより入手した。
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     オーストラリア・リート・プラス
     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
        (C)  流動性リスク

           流動性リスクは、特定の投資を購入または売却することが困難な場合に生じる。本シリーズ・ト
           ラストによる非流動性証券への投資は、かかる非流動性証券を有利な時期または価格で売却する
           ことが不可能である場合があるため、本シリーズ・トラストのリターンを減少させる可能性があ
           る。本シリーズ・トラストの主要な投資戦略が、先進国以外の国における証券、デリバティブ、
           あるいは重大な市場リスクおよび／または信用リスクを抱える証券を含む限りにおいて、本シ
           リーズ・トラストは、流動性リスクに関して最大のエクスポージャーを有する傾向がある。
           以下の表は、財政状態計算書の日付における契約上の満期日を基準として、本シリーズ・トラス

           トが保有する金融負債につき、残存期間に従って満期によりグループ化して分析したものであ
           る。本表に記載した額は、契約上の割引前キャッシュ・フローである。
           2020  年３月31日時点                        １カ月未満        １〜３カ月          合計

           当座貸越                        ＄     32,901    ＄       －  ＄     32,901
           以下に対する未払金：
            印刷費用                            33,373           －      33,373
            販売報酬                            33,290           －      33,290
            専門家報酬                            23,298           －      23,298
            受託会社報酬                            21,184           －      21,184
            投資運用報酬                            19,974           －      19,974
            管理事務代行報酬                            15,120           －      15,120
            報酬代行会社報酬                            12,626           －      12,626
            登録費用                             790         －        790
            代行協会員報酬                             702         －        702
            購入した証券                              2        －         2
            その他の負債                            47,898           －      47,898
           契約上のキャッシュ・アウト・フロー（受益証券の
                                  ＄    241,158    ＄       －  ＄    241,158
           受益者に帰属する純資産を除く）
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     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
           2019  年９月30日時点                        １カ月未満        １〜３カ月          合計

           当座貸越                        ＄     29,824    ＄       －  ＄     29,824
           以下に対する未払金：
            購入した証券                          1,201,296            －     1,201,296
            投資運用報酬                            79,879           －      79,879
            印刷費用                            31,550           －      31,550
            受託会社報酬                            26,331           －      26,331
            専門家報酬                            22,434           －      22,434
            販売報酬                            17,159           －      17,159
            報酬代行会社報酬                            12,753           －      12,753
            管理事務代行報酬                            2,125          －       2,125
            代行協会員報酬                             708         －        708
            登録費用                             570         －        570
            その他の負債                            32,005           －      32,005
           契約上のキャッシュ・アウト・フロー（受益証券の
                                  ＄   1,456,634     ＄       －  ＄   1,456,634
           受益者に帰属する純資産を除く）
           受益証券は、受益者が権利を行使することにより買戻される。ただし、これらの商品の保有者は

           一般に中長期的に保有するため、受託会社はこの開示された契約上の満期が実際のキャッシュ・
           フローを反映するとは想定していない。
           管理会社は、本シリーズ・トラストの流動性ポジションを継続的に監視する。

           流動性リスクは、非流動性資産に対する投資の割合を純資産価値の15％未満に抑えることにより

           管理される。
           2020年３月31日時点で本シリーズ・トラストが締結している総額決済デリバティブ商品はない。

           以下の表は、2019年９月30日時点で本シリーズ・トラストが締結している総額決済デリバティブ

           商品を記載したものである。これらの商品の契約上の満期は本シリーズ・トラストの投資戦略に
           基づくキャッシュ・フローのタイミングを理解する上で欠くことができないと判断される。表中
           に開示された金額は割引前キャッシュ・フローを示す。
           2019  年９月30日時点                   １カ月未満       １〜３カ月        ３カ月超        合計

           総額決済デリバティブ
           先物予約
           －アウトフロー                    ＄    58,675    ＄      －  ＄      －  ＄    58,675
           －インフロー                        58,531          －        －     58,531
                                  44/106




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     オーストラリア・リート・プラス
     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
        (D)  リスク管理

           本シリーズ・トラストの投資運用会社のチームは、ポートフォリオに含まれるすべてのポジショ
           ンおよびリスクの数値指標について定期的に報告業務を行う、特定のリスク管理システムおよび
           専門家の支援を受ける。潜在的な投資家は、フェイルセーフなリスク管理システムは存在せず、
           管理会社が採用したリスク管理フレームワーク（例：ストップウィン、ストップロス、シャープ
           レシオ、ロスリミット、バリューアットリスク、あるいは現在知られているその他の方法または
           今後開発される方法）が、その目的を達成し、大規模な損失を防止またはその規模を限定するこ
           とに成功するという保証はないことを理解する必要がある。将来の取引パターンや将来の金融市
           場において投資商品にどのような価格が付くかについて、正確に予測することを保証するよう
           な、リスク管理システムおよびテクニック、または価格モデルは存在しない。
        (E)  資本リスク管理

           本シリーズ・トラストの資本は、受益証券の受益者に帰属する純資産である。本シリーズ・トラ
           ストは、受益者の裁量により毎日の募集および買戻が行われるため、受益証券の受益者に帰属す
           る純資産の金額は毎日大幅に変動しうるものである。資本管理における本シリーズ・トラストの
           目標は、受益者にリターンを提供し、その他の関係者に報酬を提供するため、および強固な資本
           ベースを維持することにより本シリーズ・トラストの投資活動の発展を支援するため、本シリー
           ズ・トラストが継続企業として存続する能力を保護することである。資本構成を維持または修正
           するため、本シリーズ・トラストのポリシーに基づき以下を実行する。
           ・流動資産との比較における、毎日の募集および買戻の水準を監視し、本シリーズ・トラストが

            受益証券の受益者に支払う配分額を調整する。
           ・本シリーズ・トラストの約款に従い、受益証券の買戻および新規発行を行う。

           管理会社は、受益証券の受益者に帰属する純資産価値を基準として資本の変動を監視する。

       5.2  　本シリーズ・トラストのその他のリスク

        (A)  保管リスク

           本シリーズ・トラストが保有するすべての証券につき、受託会社および管理会社のいずれもその
           管理権を持たない。保管会社または、保管会社の役割を果たすべく選択されたその他の銀行また
           は仲介業者が破綻する可能性があり、この場合、本シリーズ・トラストは、これらの保管会社が
           保有するファンドまたは証券の全体または一部を失う可能性がある。
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     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
        (B)  免責リスク

           受託会社、管理会社、管理事務代行会社、保管会社、およびその他の関係者、ならびにそれらの
           代理人、代表者、オフィサー、社員、および関係者は、１口当たり純資産価値が低下するような
           特定の状況において、本シリーズ・トラストの資産に対する責任を免じられる権利を有する。
        (C)  決済リスク

           一部の海外市場における決済および精算手続きは、米国、欧州、および日本における場合と大き
           く異なる。海外市場における決済および精算手続き、ならびに取引関連の規制は、米国内での投
           資の決済では通常発生しない特定のリスクを生じる可能性がある（証券に対する支払や証券の提
           供の遅延等）。場合によっては、一部の外国における決済において、取引された証券の口数が一
           致しない場合がある。これらの問題は、管理会社が本シリーズ・トラストの口座に対する取引を
           行うことを困難にする可能性がある。
           管理会社が証券の購入につき決済できないか、決済が遅延した場合、有利な投資機会を取り逃が

           す可能性があり、本シリーズ・トラストの資産の一部が未投資となり、一定の期間においてリ
           ターンを獲得できない結果が生じうる。管理会社が証券の売却の決済ができないか、決済が遅延
           した場合、かかる証券の価値がその後下落すると本シリーズ・トラストに対して損失が発生しう
           る。また、管理会社がかかる証券を第三者に売却する契約を結んでいた場合、本シリーズ・トラ
           ストは発生したすべての損失に対して補償責任を負う可能性がある。
        (D)  デリバティブ

           管理会社は、本シリーズ・トラストの投資に対するヘッジとして、あるいは本シリーズ・トラス
           トのリターン向上を目的として、デリバティブ商品を使用することができる。デリバティブを使
           用することにより、その他の種類の金融商品と比較して、本シリーズ・トラストのリスク・エク
           スポージャーをより迅速かつ効率的に増減することができる。デリバティブは、値動きが激し
           く、以下を含む大きなリスクを持つ。
           ・信用リスク－デリバティブ取引のカウンターパーティ（同取引の相手方）が、本シリーズ・ト

            ラストへの金融債務を履行できなくなるリスク。
           ・レバレッジ・リスク－特定の種類の商品または取引戦略に関連して、比較的小規模な市場の変

            動を理由としてある商品の価値が大きく変動してしまうリスク。レバレッジを利用した一部の
            投資または取引戦略では、損失が当初の投資額を大きく上回る場合がある。
           ・流動性リスク－ある時点において、一部の証券が、売主が希望する時点で、または売主がその

            証券のその時点の価値であると考える価格で、売却することが困難であるか、不可能となるリ
            スク。
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     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
           2020年３月31日時点において、本シリーズ・トラストはデリバティブを保有していない。

           管理会社は、本シリーズ・トラストに対して、予想ヘッジを含むヘッジを得るために、デリバ

           ティブを使用することができる。ヘッジとは、本シリーズ・トラストが保有する資産に関連する
           リスクを相殺するために、管理会社がデリバティブを使用する戦略である。
           ヘッジは損失を抑える可能性もあるが、市場が管理会社の想定とは異なる方向に動いた場合や、

           デリバティブのコストがヘッジによる利益を上回った場合、利益が低下または消失したり、損失
           が発生したりする場合もある。
           ヘッジはまた、管理会社が想定するヘッジ対象の所有証券の価値に見合わない程度にデリバティ

           ブの価値が変動するリスクを抱えており、この場合、ヘッジ対象の所有証券の値下がりによる損
           失が軽減できないだけでなく、損失が拡大する可能性がある。本シリーズ・トラストのヘッジ戦
           略がリスクを軽減するという保証はなく、ヘッジ取引が利用可能であるか、あるいはコスト効率
           的であるという保証もない。管理会社は、本シリーズ・トラストのためにヘッジを利用すること
           を義務付けられておらず、利用しないことを選択することもできる。管理会社は、本シリーズ・
           トラストのリターンを向上させる目的でもデリバティブを使用することができるため、そのよう
           な投資は、管理会社がデリバティブをヘッジ目的にのみ使用する場合と比べて、上述した各種リ
           スクに対する本シリーズ・トラストのエクスポージャーを拡大することになる。リターンを向上
           させる目的でデリバティブを使用することは、投機的であると見なされる。
           2019年９月30日時点において、本シリーズ・トラストがネッティング契約およびその他の類似の

           取り決めの対象となっていたと仮定した場合のデリバティブ負債は以下の通りである：
                                  財政状態計算書上で          財政状態計算書上に

               カウンター        認識された金融負債の
     デリバティブ負債                             相殺された認識済金          計上された金融負債
                パーティ              総額
                                    融負債の総額             の純額
                      ＄       (144)   ＄        －  ＄       (144)
     先物予約            BBH
                      ＄       (144)   ＄        －  ＄       (144)
                       財政状態計算書上で相殺されていない関連金額

                        財政状態計算書上に

               カウンター
     デリバティブ負債                  計上された金融負債の               金融商品       提供した現金担保             純額
                パーティ
                              純額
                      ＄       (144)   ＄        －  ＄        －  ＄     (144)
     先物予約            BBH
                      ＄       (144)   ＄        －  ＄        －  ＄     (144)
     カウンターパーティ用語説明

     BBH 　　　　　　　Brown         Brothers    Harriman    ＆ Co.（ブラウン・ブラザース・ハリマン・アンド・コー）
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     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
        (E)  カウンターパーティ・リスクおよび仲介リスク

           管理会社またはその権限を移譲された者が、本シリーズ・トラストの口座のために取引または投
           資を行う相手先である、保管会社をはじめとする銀行や証券会社を含む金融機関およびカウン
           ターパーティは、財政状態が悪化し、本シリーズ・トラストに関してそれぞれが抱える債務の履
           行が不可能になる可能性がある。このような債務不履行が発生した場合、本シリーズ・トラスト
           は大きな損失を被る可能性がある。管理会社はさらに、特定の取引の安全性を高めるため、本シ
           リーズ・トラストの口座のためにカウンターパーティに対して担保を提供する場合がある。2020
           年３月31日、および、2019年３月31日に終了した６カ月間において、管理会社が差し入れた担保
           はなかった。
           本シリーズ・トラストは、財政状態計算書において、いかなる金融資産または金融負債について

           も相殺を行っておらず、いかなるデリバティブ資産も保有していない。
        (F)  発生収益および分配

           必ずしも収益を発生させるとは限らない。分配金は、受益証券に帰属する投資元本から、その全
           体または一部を支払うものとするが、発生収益がゼロである場合もある。分配は、実質的に投資
           家に対する当初資本の返却またはキャピタル・ゲインを意味するため、分配額が提供可能な収益
           を超過する場合、超過額分だけ資本が毀損することになる。この可能性に基づき、資産価値の低
           下および分配を通じた投資家への資本返却により、本シリーズ・トラストへの投資価値が毀損さ
           れる蓋然性に鑑み、資本保全を望む投資家は分配の実施しない場合がある。本シリーズ・トラス
           トが収益を上げない場合、受益者が受益証券の買戻しにより受け取る買戻価格は、受益者の当初
           の投資額を下回る可能性がある。
           発生収益は、組入債券によって支払われたクーポンの収集に部分的に依存する。万一、組入債券

           の発行者が不履行となった場合、または本シリーズ・トラストに適用される、租税条約対象外の
           税率の引き上げが行われた場合、本シリーズ・トラストは、これに対応して、投資家が以前に予
           期した金額よりも少ない額を受け取ることになる。また、想定されて受け取ったクーポンの利息
           やオプションプレミアムに対して累積した利息がある四半期の間に下落した場合も、発生収益が
           予期されたものよりも少額になる可能性がある。
        (G)  組入債券の利息は提供されない

           本受益証券のリターンは、その他の要素もあるが、組入債券のパフォーマンスに依存する。本受
           益証券への投資は、受益者に対し、組入債券に対しての直接的な持分を提供するものではない。
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     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
        (H)  ストラクチャード・スワップの利息は提供されない

           本受益証券のリターンは、その他の要素もあるが、ストラクチャード・スワップのパフォーマン
           スに依存する。本受益証券への投資は、受益者に対し、ストラクチャード・スワップあるいは、
           かかるストラクチャード・スワップにおけるいかなる原資産に対しても直接的な持分を提供する
           ものではなく、スワップ・カウンターパーティや、かかるストラクチャード・スワップに関連す
           るいかなる原資産、あるいはスワップ・カウンターパーティに対するいかなるサービス提供者の
           行動につき、これを管理するためのいかなる権利を与えるものではない。ストラクチャード・ス
           ワップによる負債（その全体または一部であるかを問わず）を相殺するため、スワップ・カウン
           ターパーティまたは第三者は、ストラクチャード・スワップに含まれる関連した戦略を構成する
           原資産に対する（直接または間接の）持分を所有する場合があるが、かかる者は、かかる持分を
           保有し、またはその持分につき一定の規模を維持することを要求されない。
        (I)  本シリーズ・トラストの早期終了

           本シリーズ・トラストの最終買戻日は2021年９月16日に予定されているが、強制買戻事由が発生
           した場合、かかる最終買戻日が前倒しで実施される。
       5.3  　公正価値測定およびヒエラルキーの設定

           本シリーズ・トラストはIFRS第13号「                    公正価値の測定        」を適用しており、金融資産と金融負債の
           両方に対し、公正価値測定のインプットとして、市場における最終取引価格を使用している。
           活発な市場とは、当該資産または負債に対する取引が、継続的な価格情報を提供するのに十分な

           頻度および取引量で実行されている市場を指す。
           活発な市場で取引されていない金融資産および金融負債の公正価値については、バリュエーショ

           ンの手段を用いて決定する。本シリーズ・トラストは、様々な方法を利用し、各期末における市
           場環境に基づく仮定を作成する。オプション、通貨スワップ、およびその他の店頭デリバティブ
           などの非標準的金融商品に対して採用されるバリュエーションの手段としては、類似する最近の
           一般的な取引条件の使用、実質的に同内容の他の金融商品への参照、割引キャッシュ・フロー分
           析、オプション価格モデル、および市場参加者に広く使用されているその他のバリュエーション
           技法の活用が挙げられ、市場インプットを最大限使用し、事業体固有のインプットに対する依存
           を可能なかぎり少なくしている。
                                  49/106






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                                       クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド(E15389)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     オーストラリア・リート・プラス
     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
           活発な市場が存在しない金融商品については、本シリーズ・トラストは、業界において一般に標

           準的であると認識されているバリュエーションの方法およびテクニックに通常基づいている、社
           内で開発したモデルを使用する場合がある。これらのモデルに対するインプットの一部は、市場
           において観察できる情報ではないため、仮定に基づく見積りである。モデルによるアウトプット
           は、常に、確信を持って決定することができない見積りあるいは概算値であり、使用されたバ
           リュエーションの手段は、本シリーズ・トラストが保有するポジションに関連するすべての要素
           を十分に反映したものでない場合がある。このため、バリュエーションは、適当な場合におい
           て、モデルリスク、流動性リスクおよびカウンターパーティ・リスクを含む追加の要素を含むよ
           うに修正される場合がある。
           本シリーズ・トラストは、測定に使用されるインプットの重要度を反映した公正価値ヒエラル

           キーを利用して、公正価値測定を分類する。
           この公正価値ヒエラルキーは、以下の３階層により構成される。

            ●　レベル１のインプットとは、同一の資産または負債に対する活発な市場における公表価格

              （未調整）で、事業体が測定日においてアクセス可能なものを指す。
            ●　レベル２のインプットとは、レベル１に含まれる公表価格以外のインプットで、直接的あ
              るいは間接的に、当該資産または負債に対する観察が可能なものを指す。
            ●　レベル３のインプットとは、当該資産または負債に対する観察が不可能なインプットを指
              す。
           公正価値測定がその全体として分類される公正価値ヒエラルキーにおけるレベルは、公正価値測

           定をその前提として捉えた場合に重要である最低レベルのインプットをベースとして決定された
           ものである。この目的のため、個別インプットの重要度は、全体としての公正価値測定と照らし
           合わせて評価される。特定の公正価値測定において、観察可能なインプットが使用できるもの
           の、相当程度を観察不可能なインプットにより修正する必要がある場合でも、かかる測定はレベ
           ル３の測定となる。全体としての公正価値測定に対する、特定のインプットの重要性を評価する
           には、当該資産または負債に固有の要素を考慮した上での判断が要求される。
           「観察可能」なインプットが何によって構成されるかについての決定も、管理会社の助言の下、

           管理事務代行会社の判断による部分が大きい。管理会社の助言の下で、管理事務代行会社は、簡
           単に入手可能であり、定期的に配布または更新され、信頼性および正確性が高く、社内情報では
           なく、関連する市場に積極的に関与している独立系の情報源により提供された市場データにつき
           観察可能なデータであると見なす。
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     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
           以下は、本シリーズ・トラストが売買目的に保有する金融資産の価値測定にあたり、2020年３月

           31日時点で使用されたインプットに基づく公正価値測定の概要である：
                       （未調整）同一商品

                                  重要度の高いその他          重要度の高い観察
     純損益を通じて公正価値で測定する金                   の活発な市場におけ                             2020  年３月31日
                                  の観察可能なイン          不可能なインプッ
     融資産                   る公表価格（レベル                             時点の公正価値
                                  プット（レベル２）           ト（レベル３）
                           １）
     債券への投資                   ＄        －  ＄    26,370,312      ＄       －  ＄  26,370,312
     純損益を通じて公正価値で測定する金
                       ＄        －  ＄    26,370,312      ＄       －  ＄  26,370,312
     融資産
     純損益を通じて公正価値で測定する金

     融負債
     ストラクチャード・スワップ                           －      (9,525,742)             －    (9,525,742)
                       ＄          ＄          ＄         ＄
     純損益を通じて公正価値で測定する金
                               －      (9,525,742)             －    (9,525,742)
                       ＄          ＄          ＄         ＄
     融負債
           以下は、本シリーズ・トラストが売買目的に保有する金融資産の価値測定にあたり、2019年９月

           30日時点で使用されたインプットに基づく公正価値測定の概要である。
                       （未調整）同一商品

                                  重要度の高いその他          重要度の高い観察
     純損益を通じて公正価値で測定する金                   の活発な市場におけ                             2019  年９月30日
                                  の観察可能なイン          不可能なインプッ
     融資産                   る公表価格（レベル                             時点の公正価値
                                  プット（レベル２）           ト（レベル３）
                           １）
     債券への投資                   ＄        －  ＄    28,097,104      ＄       －  ＄  28,097,104
     ストラクチャード・スワップ                           －        198,050            －     198,050
     純損益を通じて公正価値で測定する金
                       ＄        －  ＄    28,295,154      ＄       －  ＄  28,295,154
     融資産
     純損益を通じて公正価値で測定する金

     融負債
     先物予約への投資                           －         (144)          －       (144)
                       ＄          ＄          ＄         ＄
     純損益を通じて公正価値で測定する金
                               －         (144)          －       (144)
                       ＄          ＄          ＄         ＄
     融負債
           2020年３月31日に終了した期間、および、2019年９月30日に終了した年度において、レベル１、

           レベル２、およびレベル３の間の移転は生じなかった。
           活発とは見なされない市場で取引される金融商品ではあるが、市場の公表価格や、仲買業者によ

           る値付け、または観察可能なインプットを参考にした代替的な価格設定者による価格付けより測
           定された商品については、レベル２に分類される。店頭デリバティブおよび債券は、このカテゴ
           リーに含まれる。レベル２の金融商品には、活発な市場で取引されておらず、または移転に制限
           があるポジションが含まれるため、バリュエーションは、一般に入手可能な市場情報に基づい
           て、非流動性および／または非移転性を反映して調整する場合がある。
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     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
           レベル３に分類される投資は、取引が頻繁ではないため、観察不可能な重大なインプットを含

           む。2020年３月31日時点および2019年９月30日時点において、本シリーズ・トラストはレベル３
           に分類される証券を保有していない。
           ストラクチャード・スワップのバリュエーションについては、以下の表に記載した通り、目論見

           書の付属資料23に記載されたバリュエーションモデルに従って算定する。詳細については、注記
           2.2(D)を参照のこと。
           豪ドル投資コース          - 2020  年３月31日時点のストラクチャード・スワップ取引残高：（純資産全体

           の(38.6)％）
            戦略           満期日      カウンターパーティ              想定元本           時価

     オーストラリア・リート・インデッ                  2020年      クレディ・スイス・
                                        ＄    21,351,377      ＄      (6,678,177)
     クス戦略                  ９月10日      インターナショナル
           日本円投資コース          - 2020  年３月31日時点のストラクチャード・スワップ取引残高：（純資産全体

           の(16.5)％）
            戦略           満期日      カウンターパーティ              想定元本           時価

     オーストラリア・リート・インデッ                  2020年      クレディ・スイス・
                                        ＄    9,104,195     ＄      (2,847,565)
     クス戦略                  ９月10日      インターナショナル
           豪ドル投資コース          - 2019  年９月30日時点のストラクチャード・スワップ残高：（純資産全体の

           0.5％）
            戦略           満期日      カウンターパーティ              想定元本           時価

     オーストラリア・リート・インデッ                  2020年      クレディ・スイス・
                                        ＄    20,568,156      ＄       136,757
     クス戦略                  ９月10日      インターナショナル
           日本円投資コース          - 2019  年９月30日時点のストラクチャード・スワップ残高：（純資産全体の

           0.2％）
            戦略           満期日      カウンターパーティ              想定元本           時価

     オーストラリア・リート・インデッ                  2020年      クレディ・スイス・
                                        ＄    9,218,342     ＄        61,293
     クス戦略                  ９月10日      インターナショナル
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     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
           純損益を通じて公正価値で測定するもの以外の金融資産および金融負債

           (i)  2020年３月31日および2019年９月30日時点において、現金および現金同等物、ならびにその

             他すべての金融資産および金融負債（利息、発行済受益証券、および売却済受益証券に対す
             る未収金、当座貸越、ならびに印刷費用、販売報酬、専門家報酬、受託会社報酬、投資運用
             報酬、管理事務代行報酬、報酬代行会社報酬、登録費用、代行協会員報酬、購入済証券、お
             よびその他の負債に対する未払金を含む）は短期の金融資産または金融負債と見なされ、短
             期の性質を持つことから、その帳簿価額はほぼ公正価格に等しい。バリュエーションの手段
             の詳細については、注記２を参照のこと。
           (ii)受益証券の受益者に帰属する純資産。本シリーズ・トラストは、受益証券の買戻しおよび発

             行につき、財務諸表における算定方法と同一の方法により買戻時点における本シリーズ・ト
             ラストの純資産に対する持分割合を算定し、かかる割合の買戻しおよび発行を行う。従っ
             て、受益証券の受益者に帰属する純資産の帳簿価額は、ほぼ公正価格に等しい。
     ６．デリバティブ金融商品

       先物予約

       投資運用会社は、本シリーズ・トラストのために先物予約を購入する契約を締結する。

       2020年３月31日時点で、本シリーズ・トラストは未決済の先物予約を保有していない。

       2019  年９月30日時点での本シリーズ・トラストのレベルでの未決済の先物予約：（純資産全体の

       (0.0)％）
                カウンター                                      未実現純評価

     決済日                    通貨       購入金額        通貨      売却金額
                パーティ                                      （損）益
     2019年10月３日             BBH        JPY       504,925        AUD      (6,944)      ＄      (20)
     2019年10月３日             BBH        JPY       545,330        AUD      (7,500)            (19)
     2019年10月３日             BBH        JPY       561,339        AUD      (7,720)            (18)
     2019年10月３日             BBH        JPY       575,035        AUD      (7,909)            (19)
     2019年10月３日             BBH        JPY       602,720        AUD      (8,289)            (27)
     2019年10月３日             BBH        JPY       700,548        AUD      (9,635)            (17)
                                                          (24)
     2019年10月３日             BBH        JPY       776,383        AUD      (10,678)
                                                    ＄      (144)
     カウンターパーティ用語説明

     BBH  　　　　　　Brown        Brothers    Harriman    ＆ Co. （ブラウン・ブラザース・ハリマン・アンド・コー）
                                  53/106




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     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
     ７.　純損益を通じて公正価値で測定する金融資産および金融負債に係る純利益（損失）

                                    2020  年３月31日を           2019  年３月31日を

                                    期末とする６カ月間             期末とする６カ月間
       純損益を通じて公正価値で測定する金融資産およ

       び金融負債に係る純利益（損失）は、以下により
       構成される：
        債券投資に係る実現純益                          ＄         1,134     ＄        31,704
        ストラクチャード・スワップ投資に係る実現純
                                        (1,648,008)              1,308,232
        益（損失）
                                            614             386
       先物予約への投資に係る実現純益
       純損益を通じて公正価値で測定する金融資産およ
                                  ＄      (1,646,260)        ＄      1,340,322
       び金融負債に係る実現純損益合計
        債券投資に係る未実現純損失の変動                          ＄      (1,129,766)        ＄       (33,930)

       ストラクチャード・スワップ投資に係る未実現評
                                        (9,749,920)               775,379
       価損益の変動
                                            144             148
       先物予約への投資に係る未実現評価益の変動
       純損益を通じて公正価値で測定する金融資産およ
                                  ＄     (10,879,542)        ＄       741,597
       び金融負債に係る未実現評価損益の純変動合計
     ８．報酬、費用、および関連当事者間取引

     8.1  　報酬および費用

        (A)  管理事務代行報酬
           管理事務代行会社は、純資産の0.03％を１年当たりの報酬として受け取るが、年間最低額は月額
           3,333米ドルの12カ月分とする。管理事務代行会社が2020年３月31日および2019年３月31日に終了
           した６カ月間に獲得した報酬および、2020年３月31日および2019年９月30日の時点で管理事務代
           行会社に対する未払いの報酬は、それぞれ、包括利益計算書および財政状態計算書に記載されて
           いる。
        (B)  保管会社報酬

           保管会社は、かかる資産の市場地理に基づき、資産に基づく報酬および取引手数料を受け取る。
           保管会社が2020年３月31日および2019年３月31日に終了した６カ月間に獲得した報酬および、
           2020年３月31日および2019年９月30日の時点で保管会社に対する未払いの報酬は、それぞれ、包
           括利益計算書および財政状態計算書に記載されている。
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     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
        (C)  登録事務代行報酬

           登録事務代行会社は、純資産価値の0.01％を年当たりの報酬として、および１取引当たり10ドル
           の報酬を受け取るものとする。
        (D)  専門家報酬

           専門家報酬には、法務報酬が含まれる。2020年３月31日および2019年３月31日に終了した６カ月
           間に支払った報酬および、2020年３月31日および2019年９月30日の時点で未払いの報酬は、それ
           ぞれ、包括利益計算書および財政状態計算書に記載されている。
       8.2  　関連当事者間取引

           一方当事者が他方当事者を支配する、あるいは財政上または運営上の決定に際して他方当事者に
           対して重要な影響力を行使することができる場合、両当事者は関連当事者と見なされる。受託会
           社、報酬代行会社、管理会社、スワップ・カウンターパーティ、投資運用会社、代行協会員、販
           売会社、および管理会社代行サービス会社は、すべて本シリーズ・トラストの関連当事者であ
           る。
           通常の業務に含まれる取引を除き、関連当事者間のその他の取引は行われなかった。

        (A)  受託会社報酬

           受託会社に対しては、年当たり10,000米ドルの固定報酬が本シリーズ・トラストの資産から前払
           いで支払われるものとする。受託会社が2020年３月31日および2019年３月31日に終了した６カ月
           間に獲得した報酬および、2020年３月31日および2019年９月30日の時点で受託会社に対する未払
           いの報酬は、それぞれ、包括利益計算書および財政状態計算書に記載されている。
        (B)  投資運用報酬

           投資運用会社は、純資産の0.45％を年当たりの報酬として受け取るものとし、同報酬は後払いで
           毎月支払われる。投資運用会社が2020年３月31日および2019年３月31日に終了した６カ月間に獲
           得した報酬および、2020年３月31日および2019年９月30日の時点で投資運用会社に対する未払い
           の報酬は、それぞれ、包括利益計算書および財政状態計算書に記載されている。
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        (C)  報酬代行会社報酬

           受託会社は、報酬代行会社との間で報酬代行会社選任契約を締結しており、同契約に従って、報
           酬代行会社は、本シリーズ・トラストの口座のために、本シリーズ・トラストの特定の継続的な
           運営経費および費用（以下、「通常経費」という）を支払うことを約束した。報酬代行会社が
           2020年３月31日および2019年３月31日に終了した６カ月間に獲得した報酬および、2020年３月31
           日および2019年９月30日の時点で報酬代行会社に対する未払いの報酬がある場合、それぞれ、包
           括利益計算書および財政状態計算書に記載されている。報酬代行会社報酬には、設立費用、管理
           会社報酬、管理事務代行報酬、保管会社報酬、監査報酬に加えて、報酬代行会社による合理的な
           判断に基づき通常経費に含まれると判断された以下の経費および費用が含まれる。
            (i)　監査報酬および費用に含まれていない監査経費。

            (ii)   本シリーズ・トラストまたは本トラストの名義において、政府機関および省庁に支払うべ

               き年間費用。および、
            (iii)保険料（該当する場合）。

           疑義のないように記すと、報酬代行会社は、ストラクチャード・スワップに関連するあらゆる報

           酬、証券取引に関連するあらゆる仲介手数料、証券の購入または売却に伴うあらゆる税金、法律
           または報酬関連費用、投資家向けサービスおよび受益者との会合、受益者による承認、財務報告
           およびその他の報告業務、代理人に関する連絡通信費用、目論見書の提供および本付属資料23お
           よびその他の類似する提供文書に関連する費用、およびかかる文書の作成、印刷、翻訳および提
           供に関する費用、およびその他の、通常は発生しない臨時の経費および費用につき、これらの支
           払に対する責任を負わない。
           受託会社は、報酬代行会社に対し、報酬代行会社選任契約における条件（合理的かつ適切な理由

           により発生したすべての法的、専門的、およびその他の費用を含む）に基づく義務および職務の
           履行および不履行を理由として、報酬代行会社に対して提起されたか、報酬代行会社が生じさせ
           た、すべての訴訟、手続き、請求、コスト、要求、および費用につき、本シリーズ・トラストの
           保有する資産に対して免責することに合意した。ただし、かかる訴訟、手続き、請求、コスト、
           要求、または費用が、報酬代行会社による重大な過失、悪意、詐欺、または故意の過失により発
           生したものである場合はこの限りではない。
           報酬代行会社は、各評価日ごとに蓄積され、計算される運営費用報酬を受け取る。

                                  56/106





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     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
           報酬代行会社は、年当たり純資産価値の0.18％の報酬および、年当たり純資産価値の0.03％の報

           酬（ただし最低でも月額3,333米ドル）の報酬（両者を併せて「運営費用報酬」という）を受け取
           るものとする。
           運営費用報酬は、受託会社を代表して管理事務代行会社が、本シリーズ・トラストの資産から支

           払うものとする。運営費用報酬のみで通常経費を支払うのに十分ではない場合、報酬代行会社は
           未払金すべてについて債務を負う。通常経費を支払った後の残余の額については、本シリーズ・
           トラストの報酬代行会社としての業務に対する報酬として、報酬代行会社が保持するものとす
           る。運営費用報酬は、Actual／365日の日数計算ベースで毎日累積し、四半期ごとに蓄積分を後払
           いするものとし、蓄積期間については、報酬が発生する初年度に限り、初回の期間終了日の翌日
           から開始され、以後の蓄積期間はすべて、各四半期の末日までとする。
           設立費用には、受益証券の発行に関わる募集費用（募集書類の作成および提出に関する手数料を

           含むが、これに限定されない）および本シリーズ・トラストの販売に関わる手数料（もしあれ
           ば）、ならびに当初発生したものを除く、本シリーズ・トラストの設立および受益証券の募集に
           関わるその他の費用が含まれる。かかる費用は報酬代行会社によって運営費用報酬を使用して支
           払われる。
        (D)  管理会社報酬

           管理会社は、運営費用報酬から支払われる年当たり5,000米ドルを管理会社報酬として受け取るも
           のとし、月割りの後払いで支払われる。管理会社が2020年３月31日および2019年３月31日に終了
           した６カ月間に獲得した報酬および、2020年３月31日および2019年９月30日の時点で管理会社に
           対する未払いの報酬は、報酬代行会社報酬としてそれぞれ包括利益計算書および財政状態計算書
           に記載されている。
        (E)  代行協会員報酬

           代行協会員は、各評価日までに蓄積し、同日に算定された純資産価格の0.01％を年当たりの報酬
           として受け取るものとし、四半期ごとの後払いで支払われる。代行協会員報酬は、管理会社の代
           理人として管理事務代行会社が、本シリーズ・トラストの資産から支払うものとする。代行協会
           員会社が2020年３月31日および2019年３月31日に終了した６カ月間に獲得した報酬および、2020
           年３月31日および2019年９月30日の時点で代行協会員会社に対する未払いの報酬は、それぞれ、
           包括利益計算書および財政状態計算書に記載されている。
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                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     オーストラリア・リート・プラス
     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
        (F)  スワップ・カウンターパーティ

           本シリーズ・トラストは、管理会社の関連当事者であるクレディ・スイス・インターナショナル
           との間でストラクチャード・スワップを行うことが許可されている。2020年３月31日時点、およ
           び、2019年９月30日時点で未決済のストラクチャード・スワップ取引については、注記5.3および
           注記７に記載されている。2020年３月31日および2019年３月31日に終了した６カ月間において、
           クレディ・スイス・インターナショナルとの間のストラクチャード・スワップ取引においては、
           それぞれ実現純（損）益164万8,008豪ドルと130万8,232豪ドルを計上し、未実現利益の純増
           （減）額は974万9,920豪ドルと77万5,379豪ドルであったが、この項目は包括利益計算書に記載さ
           れている。本シリーズ・トラストは、仲介手数料、成功報酬、およびその他のポートフォリオの
           取引費用を含むがこれらに限られない、運用関連のその他の経費を発生する可能性がある。
        (G)  販売報酬

           販売会社は、年当たり報酬として、各ユニットクラスにつき各評価日までに蓄積し、同日に算定
           された純資産価格の0.75％に、各ユニットクラスの受益証券の総発行口数で販売会社の持ち口数
           を除した数に掛け合わせた額（以下、「販売報酬」という）を受け取るものとし、月割りの後払
           いで支払われる。販売報酬は、管理会社の代理人として管理事務代行会社が、本シリーズ・トラ
           ストの資産から支払うものとする。販売会社が2020年３月31日および2019年３月31日に終了した
           ６カ月間に獲得した報酬および、2020年３月31日および2019年９月30日の時点で販売会社に対す
           る未払いの報酬は、それぞれ、包括利益計算書および財政状態計算書に記載されている。
        (H)  管理会社代行サービス会社報酬

           管理会社代行サービス会社の報酬は、投資運用報酬の一部として含まれ、投資運用報酬の一部と
           して支払われるものとする。
     ９．借入およびレバレッジ関連ポリシー

       本シリーズ・トラストは、短期キャッシュ・フローを円滑化する必要がある場合、純資産価格の最大
       10％までを借り入れることが可能である。2020年３月31日、および、2019年３月31日に終了した６カ月
       間において、本シリーズ・トラストは借入を行わなかった。
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     財務諸表に対する注記（続き）
     2020  年３月31日を期末とする６カ月間（未監査）
     （豪ドルで表示）
     10.  後発事象

       2020年１月以降、コロナウイルスの感染拡大が目まぐるしい早さで進展しており、世界の商業活動に悪
       影響を及ぼしている。この急速な推移と流動性を受けていかなる予測も最終的な影響としては採用でき
       ない状況にあり、この事態が経済および市況に継続的な悪影響を及ぼし、世界的な景気減速を招く可能
       性がある。
       管理会社と受託会社は、この後発事象の結果が2020年３月31日付の財務諸表に何らかの財務的な影響を
       及ぼすとは考えていない。
       管理会社と受託会社はコロナウイルス関連の動向を監視しており、既存の事業継続計画に加えて、各国

       の保健機関、該当する政府、および一般的なパンデミック対策のベストプラクティスを指針として、連
       携して運用上の対策を講じている。
       受託会社は、本財務諸表の発行準備が整った日である2020年５月28日までのすべての後発取引および事

       象を評価した。2020年４月１日から2020年５月28日までの期間において、37万4,647豪ドルの申込を受
       け、６万155豪ドルの買戻しを実行した。本シリーズ・トラストに関して報告すべきその他の後発事象は
       生じていない。
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     （２）投資有価証券明細表等
                                                    （2020年４月末日現在）
                                          簿価（豪ドル）         時価（豪ドル）
                                                           投資
     順位       銘柄        種類    国名     償還期限     利率    保有数                      比率
                                          単価    金額     単価     金額    (％)
       BANCO   SANTANDER    SA /AUD/   REGD
     1               社債   スペイン    2023  年1月19日     変動   1,600,000     99.98   1,599,617.27      98.57   1,577,049.76      7.9%
          V/R  REG  S EMTN
       DBS  GROUP   HOLDINGS    LTD  /AUD/
                      シンガポー
     2               社債       2028  年3月16日     変動   1,500,000     99.99   1,499,914.40      97.42   1,461,232.80      7.3%
          REGD  V/R  MTN          ル
       BARCLAYS    PLC  /AUD/   REGD  V/R
     3               社債   イギリス    2024  年6月26日     変動   1,500,000     100.72   1,510,751.97      97.29   1,459,297.52      7.3%
            MTN
       CHALLENGER     LIFE  CO LTD  /AUD/
                      オーストラ     2042  年11月24
     ▶               社債              変動   1,500,000     100.49   1,507,355.30      97.05   1,455,677.48      7.3%
           REGD  V/R          リア      日
       MITSUBISHI     UFJ  FIN  GRP  /AUD/
     5               社債    日本   2024  年10月1日     変動   1,200,000     100.00   1,200,000.00      97.80   1,173,597.86      5.9%
          REGD  V/R  EMTN
       UBS  GROUP   AG /AUD/   REGD  V/R
     6               社債   スイス    2169  年2月27日     変動   1,200,000     100.00   1,200,000.00      95.90   1,150,833.20      5.8%
            /PERP/
       ING  GROEP   NV /AUD/   REGD  V/R
     7               社債   オランダ    2022  年12月5日     変動   1,000,000     100.00   1,000,000.00      99.69    996,860.57     5.0%
           REG  S EMTN
       AUSGRID   FINANCE   PTY  LTD  /AUD/
                      オーストラ     2024  年10月30
     8               社債              変動   1,000,000     100.00   1,000,000.00      98.57    985,744.71     4.9%
         REGD  V/R  REG  S MTN        リア      日
        AT&T  INC  /AUD/   REGD  V/R

     9               社債   アメリカ    2023  年9月19日     変動   1,000,000     100.00   1,000,000.00      98.28    982,800.00     4.9%
       MCDONALD'S     CORP  /AUD/   REGD  V/R

     10               社債   アメリカ     2024  年3月8日     変動   1,000,000     100.00   1,000,000.00      98.11    981,149.09     4.9%
            MTN
       STANDARD    CHARTERED    PLC  /AUD/
     11               社債   イギリス    2025  年6月28日     変動   1,000,000     100.00   1,000,000.00      97.53    975,321.52     4.9%
           REGD  V/R
       SUNCORP   GROUP   LTD  /AUD/   REGD
                      オーストラ
     12               社債       2028  年12月5日     変動   1,000,000     100.60   1,005,977.92      97.05    970,503.76     4.9%
            V/R  MTN          リア
       INSURANCE    AUSTRALIA    GRP  /AUD/
                      オーストラ
     13               社債       2044  年6月15日     変動   1,000,000     100.42   1,004,164.18      96.74    967,425.61     4.8%
          REGD  V/R  MTN         リア
       BNP  PARIBAS   /AUD/   REGD  V/R
     14               社債   フランス    2169  年1月10日     変動   1,000,000     100.00   1,000,000.00      94.78    947,750.00     4.7%
            /PERP/
       INSURANCE    AUSTRALIA    GRP  /AUD/
                      オーストラ
     15               社債       2045  年6月15日     変動   900,000    100.00   900,000.00      96.25    866,283.74     4.3%
         REGD  V/R  REG  S MTN        リア
       COLES   GROUP   TREASURY    /AUD/
                      オーストラ
     16               社債       2026  年11月6日     2.20%    700,000    99.70   697,891.45      99.39    695,695.00     3.5%
          REGD  REG  S MTN         リア
       SOCIETE   GENERALE    /AUD/   REGD
     17               社債   フランス    2023  年9月20日     3.93%    600,000    100.00   600,000.00      103.92    623,538.00     3.1%
           REG  S EMTN
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     ４　管理会社の概況

      （１）資本金の額

       　管理会社の払込済み資本金の額は、2020年４月末日現在735,000米ドル（約7,855万円）です。
       （注）米ドルの円換算額は、2020年４月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲
           値（１米ドル＝106.87円）によります。
      （２）事業の内容及び営業の状況

       　管理会社の事業の目的には、定款に規定される以外の制限はなく、投資信託の管理会社として行為す
       ることに何ら制限はありません。
       　管理会社は、2020年４月末日現在、以下の投資信託の管理・運用を行っています。
       国別（設立国）               種類別          本数          純資産の合計（通貨別）

                                               226,786,362       米ドル

                                                20,340,171      豪ドル

                      公募          8
       ケイマン諸島                                       3,260,821,248        円
                                               216,715,931       トルコリラ

                      私募          34              258,711,925,327         円

      （３）その他

       　本書提出前６か月以内において訴訟事件その他管理会社およびファンドに重要な影響を与えたまたは
       与えることが予想される事実はありません。
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     ５　管理会社の経理の概況

      ａ．管理会社の直近２事業年度（2018年１月１日から2018年12月31日までおよび2019年１月１日から2019

       年12月31日まで）の日本文の財務書類は、「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」（平成５
       年大蔵省令第22号）に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵
       省令第59号）第131条第５項ただし書の規定を適用して、管理会社によって作成された監査済財務書類の
       原文を翻訳したものです（ただし、円換算部分を除きます。）。
      ｂ．管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３

       第７項に規定する外国監査法人等をいいます。）であるケーピーエムジーから監査証明に相当すると認
       められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係る監査報告書に相当するも
       の（訳文を含みます。）が当該財務書類に添付されています。
      ｃ．管理会社の原文の財務書類は米ドルで表示されています。日本文の財務書類には円換算額が併記され

       ています。日本円による金額は2020年４月30日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買
       相場の仲値（１米ドル＝106.87円）で換算されています。なお、千円未満の金額は四捨五入されていま
       す。
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      （１）資産及び負債の状況
     損益およびその他の包括利益計算書（2019年12月31日終了事業年度）

                                     2019年度              2018年度

                            注記への
                                   USD       千円        USD       千円
                            参照
     損益計算書（米ドル）
     受取利息                              34,534        3,691       22,534        2,408

     －うち、償却原価で測定される金融商品に
                                   34,534        3,691       22,534        2,408
      かかる受取利息
     純受取利息                         ▶     34,534        3,691       22,534        2,408
     サービス報酬収入                         5     215,000        22,977       205,000        21,908

     その他（損失）／収益                                (21)        (2)        8       1
     純収益                              249,513        26,665       227,542        24,317
     一般管理および営業費                         6    (143,734)        (15,361)       (121,067)        (12,938)

     引当金繰入および税引前営業利益                              105,779        11,305       106,475        11,379
     税引前利益                              105,779        11,305       106,475        11,379

     法人税等                         7        －       －       －       －

     税引後利益                              105,779        11,305       106,475        11,379
     8ページから17ページの注記は本財務諸表の一部をなすものである。







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     財政状態計算書（2019年12月31日現在）
                                     2019年度              2018年度

                            注記への
                                   USD       千円        USD       千円
                            参照
     資産（米ドル）
     現金預け金                         9    1,436,186        153,485      1,213,367        129,673
     その他資産                         10     217,427        23,236       206,873        22,109
     資産合計                             1,653,613        176,722      1,420,240        151,781
     負債（米ドル）

     その他負債                         10     131,329        14,035        3,735        399
     負債合計                              131,329        14,035        3,735        399
     株主資本（米ドル）

     資本金                         11     735,000        78,549       735,000        78,549
     利益剰余金                              787,284        84,137       681,505        72,832
     株主資本合計                             1,522,284        162,686      1,416,505        151,382

     負債および株主資本合計                             1,653,613        176,722      1,420,240        151,781
     （日付）、取締役会により発行の承認および許可を受けた。

     　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　）

     　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　）
     　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　）取締役
     　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　）
     　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　）
     8ページから17ページの注記は本財務諸表の一部をなすものである。






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     持分変動計算書（2019年12月31日終了事業年度）
                             資本金          利益剰余金              合計

                           USD     千円      USD     千円       USD      千円
     2019年度
     2019年度持分変動計算書（米ドル）
     2019年１月１日現在の残高                      735,000      78,549     681,505      72,832     1,416,505       151,382
     当該年度の利益                         －      －   105,779      11,305      105,779      11,305
     2019年12月31日現在の残高                      735,000      78,549     787,284      84,137     1,522,284       162,686
     2018年度

     2018年度持分変動計算書（米ドル）
     2018年１月１日現在の残高                      735,000      78,549     575,030      61,453     1,310,030       140,003
     当該年度の利益                         －      －   106,475      11,379      106,475      11,379
     2018年12月31日現在の残高                      735,000      78,549     681,505      72,832     1,416,505       151,382
     8ページから17ページの注記は本財務諸表の一部をなすものである。











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     キャッシュ・フロー計算書（2019年12月31日終了事業年度）
                                     2019年度              2018年度

                            注記への
                                   USD       千円        USD       千円
                            参照
     営業活動によるキャッシュ・フロー（米ド
     ル）
     当該年度の利益                              105,779        11,305       106,475        11,379
     純利益を営業活動より生じた現金と一致さ
     せるための調整
     税引およびその他調整前純利益に含まれる
     非現金項目：
     受取利息                         ▶     (34,534)        (3,691)       (22,534)        (2,408)
     未実現損益                                 21        2       (8)       (1)
     営業資産および負債変動前の営業活動より
                                   71,266        7,616       83,933        8,970
     生じた現金
     営業資産の純（増）／減：
     その他資産                              (10,575)        (1,130)       92,358        9,870
     営業資産の純（増）／減：                              (10,575)        (1,130)       92,358        9,870
     営業負債の純増／（減）：
     その他負債および引当金                              127,594        13,636       (1,639)        (175)
     営業負債の純増／（減）                              127,594        13,636       (1,639)        (175)
     法人税等の支払額                                 －       －       －       －
     営業活動より生じた現金                              188,285        20,122       174,652        18,665
     財務活動によるキャッシュ・フロー（米ド
                                             0
     ル）
     受取利息                         ▶     34,534        3,691       22,534        2,408
     財務活動により生じた現金（米ドル）                              34,534        3,691       22,534        2,408
     現金および現金同等物の純増額                              222,819        23,813       197,186        21,073
     期首における現金および現金同等物                             1,213,367        129,673      1,016,181        108,599
     期末における現金および現金同等物（米ド
                                 1,436,186        153,485      1,213,367        129,673
     ル）
     現金預け金                         9    1,436,186        153,485      1,213,367        129,673
     期末における現金および現金同等物（米ド
                                 1,436,186        153,485      1,213,367        129,673
     ル）
     8ページから17ページの注記は本財務諸表の一部をなすものである。




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     財務諸表に対する注記
     1.　　主たる事業

        クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド（以下、「当社」という。）は、ケイマン

        諸島に設立された有限会社である。当社の主たる事業はトラストの設立ならびにトラスト資産の管理
        事務代行および運用である。当社の登録事業所は、ケイマン諸島                                   KY1-1104、グランド・ケイマン、ウ
        グランド・ハウス、私書箱309、メイプルズ・コーポレート・サービシズ・リミテッド内（c/o                                                   Maples
        Corporate      Services     Limited,     P.O.   Box  309,   Ugland    House,    Grand   Cayman    KY1-1104,      Cayman    Islands）
        に所在する。
     2.　　重要な会計方針

     (a)  　準拠表明

        本財務諸表は、該当するすべての国際財務報告基準（以下、「IFRS」という。）に準拠して作成され

        ている。IFRSは、該当する個々の国際財務報告基準、国際会計基準（以下、「IAS」という。）および
        国際会計基準審議会（以下、「IASB」という。）が発行する解釈指針等すべての総称である。当社が
        採用した重要な会計方針の概要は、以下のとおりである。
     (b)  　財務諸表の作成基準

        本財務諸表は、取得原価基準を測定基準として作成されている。

        IFRSに準拠した財務諸表の作成に当たり、経営陣は会計方針の適用ならびに資産、負債、収益および

        費用の報告額に影響を与える判断、見積りおよび仮定を行うことが求められている。見積りおよびこ
        れに伴う仮定は、状況に応じて合理的であると考えられ、結果として他の情報源からは容易に明白と
        はならない資産および負債の帳簿価額を決定する基準となる過去の実績およびその他のさまざまな要
        因に基づくものである。実際の結果は、かかる見積りと異なる場合もある。
        見積りおよびその基礎となる仮定は、継続的に見直しが行われる。会計上の見積りの修正は、見積り

        が修正された期間のみに影響を及ぼす場合は当該期間に、見積りが修正された期間および将来の期間
        双方に影響を及ぼす場合は当該期間および将来の期間に認識される。
     (c)  　外貨

        当社の機能通貨および表示通貨は米ドル（USD）である。期中の外貨建取引は、取引日の実勢為替レー

        トで米ドルに換算される。外貨建の貨幣性資産・負債は報告会計期間末の実勢為替レートで米ドルに
        換算される。為替差損益は、損益計算書に認識される。
        取得原価により測定された外貨建の非貨幣性資産・負債は、取引日の実勢為替レートで米ドルに換算

        される。公正価値で計上された外貨建の非貨幣性資産・負債は公正価値が決定された日の実勢為替
        レートで換算される。再換算により生じる為替差損益は、損益計算書に認識される。
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     2.　　重要な会計方針（続き）
     (d)  　現金および現金同等物

        現金預け金は、銀行預け金、銀行手元現金、および短期の流動性の高い投資であり、容易に一定額の

        現金に換金することが可能であり、かつ、価値の変動については僅少なリスクしか負わず、取得時の
        満期が3ヵ月以内のものをいう。
     (e)  　その他の資産

        その他の資産は、まず時価で計上し、その後、償却原価から減損（貸倒引当金）を差し引いて記載す

        る（注記2(g)を参照）。ただし、未収金が関連当事者に対する特定返済条件のない無利子融資である
        場合や、その割引の影響が微小である場合はこの限りでない。これらに該当する場合、未収金は不良
        債権の減損を差し引いた原価で計上される。
     (f)  　引当金および偶発債務

        引当金は、当社が過去の事象の結果として生じる法的または推定的債務を有しており、債務を決済す

        るために経済的便益の流出が必要となる可能性が高く、かつその金額について信頼できる見積りがで
        きる場合に、不確実な時期または金額の負債に対して認識される。金額の時間的価値が重要な場合、
        引当金は債務を決済するために予想される支出の現在価値で計上される。
        経済的便益の流出が必要となる可能性が低く、金額の見積もりに信頼性がない場合、経済的便益の流

        出の可能性が微小でないかぎり、債務は偶発債務として開示する。1ないし複数の将来事象の発生また
        は未発生によってのみその存在を確認できる潜在的な債務についても、経済的便益の流出の可能性が
        微小でない限り、債務は偶発債務として開示する。
     (g)  　減損

        当社の資産の帳簿価額は、各報告期間末に見直しを行い、減損を行うべき客観的根拠の有無を判定す

        る。このような客観的根拠がある場合には、各報告期間末において、この資産の回収可能額の見積も
        りを行う。資産の帳簿価額が回収可能額を上回る場合には、必ず減損損失を計上する。減損損失は利
        益または損失として計上する。
        IFRS第9号に従って、減損要件は主として償却原価で測定される金融資産に適用される。減損要件は、

        報告日付において将来の経済状況に対する合理的かつ信頼性の高い予測を織り込むことにより、IFRS
        第9号における発生損失モデルから、IFRS第9号における予想信用損失（ECL）モデルに変更となった。
        本基準の適用による当社財務諸表への重大な影響はない。
     (h)  　収益の認識

        投資運用サービスを提供し、当社に経済的便益が流入する可能性が高く、適宜収益および費用を信頼

        性をもって測定できる場合に、損益計算書に管理報酬が認識される。
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     2.　　重要な会計方針（続き）
     (i)  　費用

        すべての費用は、発生主義により損益計算書に認識される。

     (j)  　関連当事者

        本財務諸表では、当事者が以下のいずれかに該当する場合に当社の関連当事者とみなしている。

        (a)　個人、またはその個人の家族の近親者は、以下に該当する場合、当社の関連当事者である。
           (i)  　当社を支配している、または共同支配している。
           (ii)　当社に重要な影響を与える。
           (iii)    当社または当社親会社経営幹部の一員である。
        （b)　企業は、以下の条件のいずれかに該当する場合、当社の関連当事者である。

           (i)  　その企業と当社が同じグループの傘下にある（すなわち、それぞれの親会社、子会社、関
              連会社が関連している。）。
           (ii)　その企業と他方の企業が関連会社であるか、合弁会社である（その企業の関連会社または
              合弁会社の属する企業グループに他方の企業が属している。）。
           (iii)    両企業が、同一の第三者企業の合弁会社である。
           (iv)　ある企業がある第三者企業の合弁会社であり、他方の企業が当該第三者企業の関連会社で
              ある。
           (v)  　ある企業が、当社または当社の関連当事者である企業の従業員給付のための退職後給付制
              度である。
           (vi)　ある企業が、(a)に規定する個人に支配されているか、共同支配されている。
           (vii)   (a)(i)に規定する個人が、ある企業に重要な影響を与えているか、その企業（またはその
              親会社）の経営幹部の一員である。
        個人の家族の近親者とは、企業との取引において当該個人に影響を与える、または当該個人の影響を

        受けると予想される親族の一員をいう。
     (k)  　当期に発効された基準および解釈指針

        ・　IFRIC第23号：国際会計基準審議会（IASB）は2017年6月にIFRIC第23号「法人所得税務処理に関す

           る不確実性」を公表した。IFRIC第23号は、法人所得税務処理に関する不確実性について明確化を
           図るものであり、IAS第12号に基づく法人所得税務処理に関して不確実性が存在する場合に、課税
           所得（税務上の欠損金）、税務基準額、未使用の欠損金、未使用の繰越税額控除および税率の決
           定に適用される。IFRIC第23号は、2019年1月1日以降に始まる年度から有効となった。当社は2019
           年1月1日にIFRIC第23号を適用した。この適用は、当社の財政状態、経営成績またはキャッシュ・
           フローに重大な影響を与えていない。
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     2.　　重要な会計方針（続き）
        ・　IFRS年次改善2015-2017年サイクル：IASBは、2017年12月に「IFRS年次改善2015-2017年サイク

           ル」（IFRS改善2015-2017年）を公表した。IFRS改善2015-2017年は、2019年1月1日以降に始まる
           年度から有効となった。当社は2019年1月1日にIFRS年次改善2015-2017年サイクルを適用した。こ
           の適用は、当社の財政状態、経営成績またはキャッシュ・フローに重大な影響を与えていない。
        ・　IAS第19号の改訂：制度改訂、縮小または清算：IASBは2018年2月に「制度改訂、縮小または清

           算」（IAS第19号の改訂）を公表した。これは確定給付年金制度に変更が生じた場合に企業が年金
           費用をどのように決定するかを規定するものである。IAS第19号の改訂は2019年1月1日以降に始ま
           る年度から有効となった。当社は2019年1月1日にIAS第19号の改訂を適用した。この適用は、当社
           の財政状態、経営成績またはキャッシュ・フローに重大な影響を与えていない。
     3.　　会計方針の変更

        IASBは、当会計期間に新たに発効するIFRSの複数の改訂基準を公表している。これらの変更事項は、

        これまでに作成または注記2(k)に提示された、現在または以前の期間の当社業績および財政状況に重
        大な影響を及ぼしていない。
        当社は、新しい会計基準または解釈指針のうち当会計期間に発効していないものについては適用して

        いない（注記17）。
     4.　　純受取利息

                                           2019年度          2018年度

         純受取利息（米ドル）
         現金預け金にかかる受取利息                                      34,534          22,534
         受取利息                                      34,534          22,534
        金融商品にかかる上記の受取利息はすべて償却原価で測定される。

     5.　　サービス報酬収入

        当社の主たる事業はトラストの設立ならびにトラスト資産の管理事務代行および運用である。

        収益は、以下に示す関連会社から得た投資運用報酬である。
                                           2019年度          2018年度

         収益（米ドル）
         サービス報酬収入                                     215,000          205,000
         収益合計                                     215,000          205,000
                                  70/106





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     6.　　一般管理および営業費
                                           2019年度          2018年度

         一般管理および営業費（米ドル）
         その他費用                                     (34,668)          (1,315)
         銀行手数料                                       (191)          (545)
         営業費                                     (34,859)          (1,860)
         監査報酬                                      (3,119)          (3,117)
         役員報酬                                    (105,756)          (106,500)
         専門家サービス                                        －       (9,590)
         一般管理費                                    (108,875)          (119,207)
         一般管理および営業費合計                                    (143,734)          (121,067)
        上記の支出はいずれも直接持株会社に対して支払われ、直接持株会社は当社に代わりこれを決済す

        る。
     7.　　法人税等

        ケイマン諸島において所得またはキャピタル・ゲインに課される税金はなく、当社は、ケイマン諸島

        総督より、2029年10月10日まで現地のすべての所得、利益およびキャピタル・ゲインに対する税金を
        免除するとの保証を得ている。したがって、本財務諸表に所得税は計上されていない。
     8.　　非連結のストラクチャード・エンティティ

        スポンサーとなる非連結ストラクチャード・エンティティ

        当社は、当社名がストラクチャード・エンティティの名称やそれが発行する商品に表示される、また

        は当社がそのストラクチャード・エンティティと関係があるか、もしくは当社がそのストラクチャー
        ド・エンティティの設計や設定に関与しており、ストラクチャード・エンティティとの関与の一形態
        を有すると市場が一般的に期待する場合、自社をそのストラクチャード・エンティティのスポンサー
        であると見なす。当社がスポンサーではあるが持分を有していない非連結ストラクチャード・エン
        ティティについて、当社は報告期間中これらエンティティから投資運用報酬を受け取っておらず、ま
        たいかなる資産もこれらエンティティに移管していない。
        以下に示す非連結のストラクチャード・エンティティは、当社がスポンサーとなっているが、管理費

        用は受け取っておらず、2019年12月31日現在当社は持分を保有していない。
        -　　HOLT®ジャパン・インカム・プラス・ストラテジー・ファンド（適格機関投資家限定）

        以下に示す非連結のストラクチャード・エンティティは、当社がスポンサーであり、年間固定管理費

        用として5,000米ドル（2018年：5,000米ドル）を受け取っているが、2019年12月31日現在当社は持分
        を保有していない。
                                  71/106




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     8.　　非連結ストラクチャード・エンティティ（続き）
        アジア・エクイティ・インカムプラス・ストラテジー・ファンド（適格機関投資家限定）
        グローバル・リートα・ファンド（適格機関投資家限定）
        豪州高配当株・ツインαファンド（適格機関投資家限定）
        ダイワ・オーストラリア高配当株αファンド（適格機関投資家限定）
        プリンシパル／CSカナディアン・エクイティ・インカム・ファンド（適格機関投資家限定）
        CSグローバル・リート・トリプル・プレミアム・ファンド（適格機関投資家限定）
        米国好配当株式プレミアム・ファンド（適格機関投資家限定）
        USスモール・キャップ・エクイティ・プレミアム・ファンド（適格機関投資家限定）
        ダイワ・エマージング・ローカル・マーケット・ボンド・ファンド（適格機関投資家限定）
        J-REITファンド（適格機関投資家限定）
        USプリファード・リート・インカム・ファンド（適格機関投資家限定）
        ジャパン・エクイティ・プレミアム・ファンド（適格機関投資家限定）
        NB/MYAM米国リート・インカム・ファンド（適格機関投資家限定）
        ダイワ・UK・ハイ・ディビデンド・エクイティ・ファンド（適格機関投資家限定）
        AMPオーストラリア・インカム債券ファンド（適格機関投資家限定）
        ブラジル株式αファンド（適格機関投資家限定）
        ダイワ・ブラジリアン・レアル・ボンド・ファンド（適格機関投資家限定）
        US・バリュー・エクイティ・コンセントレイティッド・ファンド（適格機関投資家限定）
        ニッセイ・ジャパン・エクイティ・アクティブ・ファンド（適格機関投資家限定）
        AMPオーストラリアREITファンド（適格機関投資家限定）
        J-REITアンド        リアル    エステート      エクイティファンド（適格機関投資家限定）
        新生・欧州債券ファンド（適格機関投資家限定）
        ダイワ・アメリカン・ハイ・ディビデンド・エクイティ・クアトロ・インカム・ファンド（適格
        機関投資家限定）
        ダイワ・アメリカン・リート・クワトロ・インカム・ファンド（適格機関投資家限定）
        新生ワールド・ラップ・ファンド・ステーブル・タイプ（適格機関投資家限定）
        新生ワールド・ラップ・ファンド・グロース・タイプ（適格機関投資家限定）
        米国リート・トリプル・エンジン・プラス・ファンド（適格機関投資家限定）
        日本国債17-20年ラダー・ファンド（適格機関投資家限定）
        オーストラリア・リート・ファンド
        オーストラリア・リート・プラス
        米国債5-7年ラダー・ファンド（適格機関投資家限定）
        米国・地方公共事業債ファンド
        東京海上・CATボンド・ファンド
        下落抑制株式ファンド（適格機関投資家限定）
        グローバル高配当株式プレミアム・ファンド（適格機関投資家限定）
        マイスターズ・コレクション
        米国リート・プレミアム・ファンド（適格機関投資家限定）
        HOLTユーロ株式プレミアム・ファンド（適格機関投資家限定）
        PIMCO   短期インカム戦略ファンド
        ピムコ・ショート・ターム・ストラテジー
        ダイワ・J-REIT・カバード・コール・ファンド（適格機関投資家限定）
        当社は、契約上提供を求められていない連結ストラクチャード・エンティティに金融的またはその他

        支援を提供していない。
        当社は現在、契約上提供を求められていない非連結ストラクチャード・エンティティに金融的または
        その他支援を提供する意向はない。
     9.　　現金預け金

        現金および現金同等物の内訳：

                                  72/106


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                                           2019年度          2018年度
         現金預け金（米ドル）
         現金預け金                                    1,436,186          1,213,367
         現金預け金合計                                    1,436,186          1,213,367
     10.  　その他の資産および負債

                                           2019年度          2018年度

         その他資産（米ドル）
         未収利息および報酬                                     217,427          206,873
         その他資産合計                                     217,427          206,873
                                           2019年度          2018年度

         その他負債（米ドル）
         未払利息および報酬                                     131,329           3,735
         その他負債合計                                     131,329           3,735
     11.  　資本金

     (a)  　授権株式および発行済株式

                                  2019年度                2018年度

                                株数       米ドル        株数       米ドル
        授権株式：
        1株当たり1米ドルの普通株式                      1,000,000        1,000,000        1,000,000        1,000,000
        発行済全額払込済株式：

        普通株式                        735,000        735,000        735,000        735,000
        普通株式の株主には、随時宣言される配当金を受け取る権利が付与されており、当社株主総会におい

        て1株当たり1議決権を有する。すべての普通株式は、当社の残余財産に関して同等順位である。
     (b)  　資本管理

        当社は、リスクレベルに応じてサービスの価格設定を行い妥当な費用で資金を調達することにより、

        株主に利益を還元し続けるべく、当社が継続企業として存続する能力を保護することを資本管理の第
        一の目的としている。当社は大手企業グループの一員であり、追加資本調達元および余剰資本の分配
        に関する当社の方針が、グループの資本管理目的の影響を受ける場合もある。当社は「資本」を、す
        べての資本項目を含むものと定義している。
     11.  　資本金（続き）

        当社の資本構成は定期的に見直しが行われ、当社が所属するグループの資本管理の慣行を考慮して管

        理されている。資本構成は、当社に対する取締役の信任義務に反しない限り、当社またはグループに
        影響を及ぼす経済状況の変化を踏まえて調整される。
        当期において当社は、外部による資本規制の対象とはなっていない。

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     12.  　財務リスク管理および公正価値
        当社には、通常の業務の過程において、信用リスク、流動性リスク、金利リスクおよび外国為替リス

        クに対するエクスポージャーが生じる。当社はこれらのリスクを以下に記載する財務管理方針および
        慣行により管理している。
     (a)  　信用リスク

        当社の信用リスクは、主にグループ企業に対する債権および銀行預け金に起因するものである。信用

        リスクは、金融商品の一方当事者が債務を履行しないことにより他方当事者に財務上の損失を生じさ
        せるリスクとして定義されている。経営陣は信用リスクが確実に最低限に維持されるよう、定期的に
        リスクを監視している。信用リスクの最大エクスポージャーは、財政状態計算書上の各金融資産の帳
        簿価額から減損引当金を控除した額に相当する。
     (b)  　流動性リスク

        当社は契約債務および合理的に予測可能な債務を期限到来時に履行するため、定期的に流動性の要件

        を監視することを方針としている。
        2019年および2018年12月31日現在、当社のすべての債務および未払金を含めて、当社の金融負債はす

        べて要求払いまたは無日付であり、3ヵ月以内に決済される予定である。
     (c)  　金利リスク

        当社は現金および預け金に対して稼得する銀行金利に限り、金利リスクが発生する可能性がある。

        2019年および2018年12月31日現在、金利の変動が当社の認識された資産または負債の帳簿価額に直接
        的で重大な影響を及ぼすことはない。
     (d)  　為替リスク

        当社は、主に香港ドル（以下、「HKD」という。）建ての支払債務が生じる一部の取引により外国為替

        リスクにさらされている。
        HKDは米ドル（以下、「USD」という。）に固定されているため、当社はUSDとHKD間の為替レートの変

        動リスクは重要ではないと考えている。
     (e)  　公正価値

        原価または償却原価で計上された当社の金融商品の帳簿価額は、2019年および2018年12月31日現在の

        公正価値と大きな相違はない。
     13.  　重要な関連当事者間取引

        財務諸表上で開示されている取引や残高に加え、当社は次の重要な関連当事者間取引を実施した。

        a)  関連当事者間の貸借対照表取引

        財務諸表上で開示されている取引や残高に加え、当社は通常の業務過程において、次の重要な関連当

        事者間取引を行った。
                            2019年12月31日                   2018年12月31日

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                            関連                   関連
                       親会社              合計     親会社              合計
                            グループ会社                   グループ会社
         資産（米ドル）
         その他資産                 －     215,000      215,000        －     205,000      205,000
         資産合計                 －     215,000      215,000        －     205,000      205,000
         負債および資本（米ドル）

         その他負債               25,573          －    25,573      3,735         －    3,735
         資本金               735,000          －   735,000      735,000          －   735,000
         負債および株主資本合計               760,573          －   760,573      738,735          －   738,735
        b)  関連当事者間の収益および費用

                            2019年12月31日                   2018年12月31日

                            関連                   関連
                       親会社              合計     親会社              合計
                            グループ会社                   グループ会社
         その他収益（米ドル）
         その他収益                 －     215,000      215,000        －     205,000      205,000
         その他費用（米ドル）
         その他費用               34,668          －    34,668      1,315         －    1,315
        c)  経営幹部報酬

         経営幹部報酬（米ドル）                                  2019年度          2018年度

         短期従業員給付                                     105,756          106,500
         経営幹部報酬合計                                     105,756          106,500
     14.  　親会社および最終的な持株会社

        2019年12月31日現在、当社の直接の親会社は香港で設立されたクレディ・スイス（ホンコン）リミ

        テッドであり、当社の最終的な支配当事者はスイスで設立されたクレディ・スイス・グループ・アー
        ゲーである。クレディ・スイス・グループ・アーゲーは、一般向けの財務諸表を作成している。
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     15.  　比較対象期間の数値修正再表示
        当社の財務報告については、修正再表示を行っていない。

     16.  　修正を要しない後発事象

        2019年度において、修正を要しない重要な事象は存在しない。

     17.  　公表後、2019年12月31日に終了した事業年度には未だ発効していない改訂基準、新基準および解釈指

        針による影響の可能性
        本財務諸表の公表日までに、IASBは、2019年12月31日に終了した事業年度には未だ発効しておらず、

        本財務諸表では採用されていない複数の改訂、新基準、IFRS第17号「保険契約」を公表している。こ
        のうち当社に関連する可能性があるものは、以下のとおりである。
                                             発効する会計期間の期首

         IFRS第3号の改訂、          「事業の定義」                          2020年1月1日

         IAS第1号およびIAS第8号の改訂、                  「『重要性がある』の定義」                  2020年1月1日
        当社は現在、これらの改訂基準が初度適用期間に及ぼすと予想される影響について評価を行ってい

        る。本修正は、2020年1月1日以降に開始される年度に適用でき、早期導入が認められている。2020年1
        月1日の適用は、当社の財政状態、経営成績またはキャッシュ・フローに重大な影響を与えていない。
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      （２）損益の状況
       　管理会社の損益の状況については、「（１）資産及び負債の状況」の項目に記載した管理会社の包括
       利益計算書をご参照ください。
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     (2)  　その他の訂正
      　別段の記載がない限り、訂正箇所を下線（下線の既に付してある見出しに関しては二重下線）で示しま

      す。
     第一部　証券情報

     ＜訂正前＞

                             （前略）

     （３）発行（売出）価額の総額

         日本円投資コース
         　500億円を上限とします。
         豪ドル投資コース
         　６億豪ドル（約          440  億円）を上限とします。
                             （後略）

     ＜訂正後＞

                             （前略）

     （３）発行（売出）価額の総額

         日本円投資コース
         　500億円を上限とします。
         豪ドル投資コース
         　６億豪ドル（約          419  億円）を上限とします。
                             （後略）

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     第二部　ファンド情報
     第１　ファンドの状況

      １　ファンドの性格

      （３）ファンドの仕組み
        ③管理会社の概要
     ＜訂正前＞

       管理会社：          クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド

                  （Credit     Suisse    Management       (Cayman)     Limited）
       1.  設立準拠法         管理会社は、ケイマン諸島会社法（2018年改訂）（その後の改正を含みま
                  す。）（以下「会社法」といいます。）に準拠します。
       2.  事業の目的         管理会社の事業の目的には、定款に規定される以外の制限はなく、投資信
                  託の管理会社として行為することに何ら制限はありません。
       3.  資本金の額         管理会社の      2020年１月末日        現在の資本金の額は、額面１米ドルの株式
                  735,000株に分割される735,000米ドル（約                       8,016   万円）です。
       4.  沿革         2000  年１月４日設立
       5.  大株主の状況         クレディ・スイス（香港）リミテッド                                  735,000    株
                  （香港、クーロン、オースティン・ロード・ウェスト１番、                                  （100％）
                  インターナショナル・コマース・センター88階）
       （注）米ドルの円貨換算は、             2020年１月31日       現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝
          109.06   円）によります。以下、別段の記載がない限り、米ドルの円貨表示はすべてこれによるものとします。
     ＜訂正後＞

       管理会社：          クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド

                  （Credit     Suisse    Management       (Cayman)     Limited）
       1.  設立準拠法         管理会社は、ケイマン諸島会社法（2018年改訂）（その後の改正を含みま
                  す。）（以下「会社法」といいます。）に準拠します。
       2.  事業の目的         管理会社の事業の目的には、定款に規定される以外の制限はなく、投資信
                  託の管理会社として行為することに何ら制限はありません。
       3.  資本金の額         管理会社の      2020年４月末日        現在の資本金の額は、額面１米ドルの株式
                  735,000株に分割される735,000米ドル（約                       7,855   万円）です。
       4.  沿革         2000  年１月４日設立
       5.  大株主の状況         クレディ・スイス（香港）リミテッド                                  735,000    株
                  （香港、クーロン、オースティン・ロード・ウェスト１番、                                  （100％）
                  インターナショナル・コマース・センター88階）
       （注）米ドルの円貨換算は、             2019年４月30日       現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝
          106.87   円）によります。以下、別段の記載がない限り、米ドルの円貨表示はすべてこれによるものとします。
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      ２　投資方針
       （３）運用体制
     ＜訂正前＞

                             （前略）
         運用体制等は、        2020年１月末日        現在のものであり、今後変更となる場合があります。

     ＜訂正後＞

                             （前略）
         運用体制等は、        2020年４月末日        現在のものであり、今後変更となる場合があります。

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     （参考情報）
     本項を以下のとおり更新します。
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     ４　手数料等及び税金
       （５）課税上の取扱い
        ①日本
     ＜訂正前＞

         2020  年３月末日      現在  、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなります。

                               （後略）

     ＜訂正後＞

         2020  年６月末日      現在  、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなります。

                               （後略）

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      ５　運用状況
       （２）投資資産
     ＜訂正前＞

         ①　投資有価証券の主要銘柄

                                                   （2020年１月末日現在）
                                       簿価（豪ドル）         時価（豪ドル）
                                                         投資
     順位     銘柄     種類    国名     償還期限      利率    保有数                       比率
                                      単価     金額     単価     金額     (％)
       WESTPAC   BANKING   CORP
                  オースト
     1 /AUD/  REGD  V/R  REG  S 社債       2029年8月27日      変動利付債     2,000,000     100.00   2,000,000.00      101.46   2,029,226.34      6.7%
                  ラリア
          MTN
       SOCIETE   GENERALE
     2          社債   フランス    2023年9月20日       3.925%    1,600,000     100.00   1,600,000.00      107.21   1,715,424.00      5.7%
       /AUD/  REGD  REG  S EMTN
       NATIONAL    AUSTRALIA
                  オースト
     3  BANK  /AUD/  REGD  V/R  社債       2031年11月18日      変動利付債     1,600,000     100.00   1,600,000.00      100.83   1,613,335.06      5.3%
                  ラリア
          MTN
       BANCO  SANTANDER    SA
     ▶ /AUD/  REGD  V/R  REG  S 社債   スペイン    2023年1月19日      変動利付債     1,600,000     99.97   1,599,547.71      100.71   1,611,305.52      5.3%
          EMTN
       BARCLAYS    PLC  /AUD/
     5          社債   イギリス    2024年6月26日      変動利付債     1,500,000     100.75   1,511,272.88      102.45   1,536,810.17      5.1%
       REGD  V/R REG  S MTN
       AUST  & NZ BANKING
                  オースト
       GROUP  /AUD/  REGD  V/R
     6          社債       2029年7月26日      変動利付債     1,500,000     100.00   1,500,000.00      101.69   1,525,345.74      5.1%
                  ラリア
          REG  S
       GOLDMAN   SACHS  GROUP
       INC  /AUD/  REGD  V/R
     7          社債   アメリカ     2024年5月2日      変動利付債     1,500,000     100.87   1,513,075.48      101.31   1,519,656.98      5.0%
         REG  S MTN
       CHALLENGER     LIFE  CO
                  オースト
     8          社債       2042年11月24日      変動利付債     1,500,000     100.53   1,507,927.51      101.16   1,517,403.14      5.0%
       LTD  /AUD/  REGD  V/R     ラリア
       BANK  OF QUEENSLAND
                  オースト
     9  LTD  /AUD/  REGD  V/R  社債       2028年5月1日      変動利付債     1,500,000     99.85   1,497,782.37      100.71   1,510,681.76      5.0%
                  ラリア
          MTN
       DBS  GROUP  HOLDINGS
                  シンガ
       LTD  /AUD/  REGD  V/R
     10          社債       2028年3月16日      変動利付債     1,500,000     99.99   1,499,914.66      100.18   1,502,709.63      5.0%
                  ポール
         REG  S MTN
       UBS  GROUP  AG /AUD/
     11          社債   スイス    2168年2月27日      変動利付債     1,200,000     100.00   1,200,000.00      101.65   1,219,748.70      4.0%
       REGD  V/R  /PERP/   REG  S
       MITSUBISHI     UFJ  FIN
     12  GRP  /AUD/  REGD  V/R  社債    日本    2024年10月1日      変動利付債     1,200,000     100.00   1,200,000.00      100.14   1,201,655.45      4.0%
          EMTN
       BNP  PARIBAS   /AUD/
     13          社債   フランス    2169年1月10日      変動利付債     1,000,000     100.00   1,000,000.00      102.61   1,026,070.74      3.4%
       REGD  V/R  /PERP/   REG  S
       SUNCORP   GROUP  LTD
                  オースト
     14          社債       2028年12月5日      変動利付債     1,000,000     100.64   1,006,379.79      102.08   1,020,795.36      3.4%
       /AUD/  REGD  V/R  MTN     ラリア
       INSURANCE    AUSTRALIA
                  オースト
     15  GRP  /AUD/  REGD  V/R  社債       2044年6月15日      変動利付債     1,000,000     100.44   1,004,379.12      101.69   1,016,876.70      3.4%
                  ラリア
          MTN
       STANDARD    CHARTERED
     16  PLC  /AUD/  REGD  V/R  社債   イギリス    2025年6月28日      変動利付債     1,000,000     100.00   1,000,000.00      101.50   1,015,046.50      3.4%
          REG  S
       AUSGRID   FINANCE   PTY
                  オースト
     17  LTD  /AUD/  REGD  V/R  社債       2024年10月30日      変動利付債     1,000,000     100.00   1,000,000.00      101.00   1,009,968.82      3.3%
                  ラリア
         REG  S MTN
        MCDONALD'S     CORP
     18  /AUD/  REGD  V/R  REG  S 社債   アメリカ     2024年3月8日      変動利付債     1,000,000     100.00   1,000,000.00      100.83   1,008,269.84      3.3%
          MTN
       ING  GROEP  NV /AUD/
     19          社債   オランダ    2022年12月5日      変動利付債     1,000,000     100.00   1,000,000.00      100.19   1,001,924.99      3.3%
       REGD  V/R  REG  S EMTN
       AT&T  INC  /AUD/  REGD
     20          社債   アメリカ    2023年9月19日      変動利付債     1,000,000     100.00   1,000,000.00      99.93    999,313.61     3.3%
          V/R
       INSURANCE    AUSTRALIA
                  オースト
       GRP  /AUD/  REGD  V/R
     21          社債       2045年6月15日      変動利付債      900,000    100.00    900,000.00     102.89    926,019.54     3.1%
                  ラリア
         REG  S MTN
       COLES  GROUP  TREASURY
                  オースト
     22          社債       2026年11月6日       2.20%     700,000    99.69    697,819.13     101.97    713,781.10     2.4%
       /AUD/  REGD  REG  S MTN     ラリア
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                                       クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド(E15389)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       JPMORGAN    CHASE  & CO
     23          社債   アメリカ    2024年11月22日      変動利付債      400,000    100.17    400,676.97     100.37    401,465.64     1.3%
       /AUD/  REGD  V/R  MTN
         ②　投資不動産物件

           該当事項はありません（             2020年１月末日        現在）。
         ③　その他投資資産の主要なもの

           該当事項はありません（             2020年１月末日        現在）。
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                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ＜訂正後＞
        ①　投資有価証券の主要銘柄

                                                  （2020年４月末日現在）
                                       簿価（豪ドル）         時価（豪ドル）
                                                         投資
     順位     銘柄     種類    国名     償還期限      利率    保有数                       比率
                                      単価     金額     単価     金額     (％)
       BANCO  SANTANDER    SA
     1 /AUD/  REGD  V/R  REG  S 社債   スペイン    2023  年1月19日      変動    1,600,000     99.98   1,599,617.27      98.57   1,577,049.76      7.9%
          EMTN
       DBS  GROUP  HOLDINGS
                  シンガ
     2  LTD  /AUD/  REGD  V/R  社債       2028  年3月16日      変動    1,500,000     99.99   1,499,914.40      97.42   1,461,232.80      7.3%
                  ポール
          MTN
       BARCLAYS    PLC  /AUD/
     3          社債   イギリス    2024  年6月26日      変動    1,500,000     100.72   1,510,751.97      97.29   1,459,297.52      7.3%
        REGD  V/R  MTN
       CHALLENGER     LIFE  CO
                  オースト
     ▶          社債       2042  年11月24日      変動    1,500,000     100.49   1,507,355.30      97.05   1,455,677.48      7.3%
       LTD  /AUD/  REGD  V/R     ラリア
       MITSUBISHI     UFJ  FIN
     5  GRP  /AUD/  REGD  V/R  社債    日本    2024  年10月1日      変動    1,200,000     100.00   1,200,000.00      97.80   1,173,597.86      5.9%
          EMTN
       UBS  GROUP  AG /AUD/
     6          社債   スイス    2169  年2月27日      変動    1,200,000     100.00   1,200,000.00      95.90   1,150,833.20      5.8%
        REGD  V/R  /PERP/
       ING  GROEP  NV /AUD/
     7          社債   オランダ    2022  年12月5日      変動    1,000,000     100.00   1,000,000.00      99.69    996,860.57     5.0%
       REGD  V/R  REG  S EMTN
       AUSGRID   FINANCE   PTY
                  オースト
       LTD  /AUD/  REGD  V/R
     8          社債       2024  年10月30日      変動    1,000,000     100.00   1,000,000.00      98.57    985,744.71     4.9%
                  ラリア
         REG  S MTN
       AT&T  INC  /AUD/  REGD
     9          社債   アメリカ    2023  年9月19日      変動    1,000,000     100.00   1,000,000.00      98.28    982,800.00     4.9%
          V/R
        MCDONALD'S     CORP
     10          社債   アメリカ     2024  年3月8日      変動    1,000,000     100.00   1,000,000.00      98.11    981,149.09     4.9%
       /AUD/  REGD  V/R  MTN
       STANDARD    CHARTERED
     11          社債   イギリス    2025  年6月28日      変動    1,000,000     100.00   1,000,000.00      97.53    975,321.52     4.9%
       PLC  /AUD/  REGD  V/R
       SUNCORP   GROUP  LTD
                  オースト
     12          社債       2028  年12月5日      変動    1,000,000     100.60   1,005,977.92      97.05    970,503.76     4.9%
       /AUD/  REGD  V/R  MTN     ラリア
       INSURANCE    AUSTRALIA
                  オースト
     13  GRP  /AUD/  REGD  V/R  社債       2044  年6月15日      変動    1,000,000     100.42   1,004,164.18      96.74    967,425.61     4.8%
                  ラリア
          MTN
       BNP  PARIBAS   /AUD/
     14          社債   フランス    2169  年1月10日      変動    1,000,000     100.00   1,000,000.00      94.78    947,750.00     4.7%
        REGD  V/R  /PERP/
       INSURANCE    AUSTRALIA
                  オースト
       GRP  /AUD/  REGD  V/R
     15          社債       2045  年6月15日      変動     900,000    100.00    900,000.00     96.25    866,283.74     4.3%
                  ラリア
         REG  S MTN
       COLES  GROUP  TREASURY
                  オースト
     16          社債       2026  年11月6日      2.20%     700,000    99.70    697,891.45     99.39    695,695.00     3.5%
       /AUD/  REGD  REG  S MTN     ラリア
       SOCIETE   GENERALE
     17          社債   フランス    2023  年9月20日      3.93%     600,000    100.00    600,000.00     103.92    623,538.00     3.1%
       /AUD/  REGD  REG  S EMTN
        ②　投資不動産物件

         該当事項はありません（             2020年４月末日        現在）。
        ③　その他投資資産の主要なもの

         該当事項はありません（             2020年４月末日        現在）。
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                                       クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド(E15389)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド

     （ケイマン諸島に設立された有限会社）
     取締役会への独立監査人の報告書
     意見

     当監査法人は、4ページから17ページに記載するクレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド

     （以下、「会社」という。）の2019年12月31日現在の財政状態計算書、ならびに同日をもって終了する事業
     年度の損益およびその他の包括利益計算書、持分変動計算書、キャッシュ・フロー計算書、重要な会計方針
     の概要を含む財務諸表に対する注記から構成される財務諸表について監査を行った。
     当監査法人の意見では、財務諸表は、2019年12月31日現在の会社の財政状態ならびに同日に終了した事業年

     度の財務実績およびキャッシュ・フローについて、国際財務報告基準（「IFRS」）に準拠した正確かつ公正
     な表示を行っている。
     監査意見の根拠

     当監査法人は、国際監査基準（「ISA」）に従い監査を実施した。同基準のもとでの当監査法人の責任につい

     ては、報告書内の          財務諸表の監査に対する監査人の責任                    の項で詳しく説明している。当監査法人は、国際会
     計士倫理基準審議会が定める職業会計士の倫理規定（「IESBA基準」）ならびに当監査法人による財務諸表の
     監査に適用されるケイマン諸島における倫理要件に従い、会社から独立しており、また、当監査法人は、
     IESBA基準に従い、その他の倫理的責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切
     な監査証拠を得たと確信している。
     財務諸表以外の情報およびそれに関する監査人の報告書

     取締役はその他の情報について責任を有する。その他の情報は、財務諸表および当監査法人によるそれに関

     する監査人の報告書以外の年次報告書に含まれるすべての情報から構成される。
     財務諸表に関する当監査法人の意見は、その他の情報を対象にはしておらず、当監査法人はそれに対してい

     かなる種類の保証となる結論も表明しない。
     財務諸表の監査に関する当監査法人の責任は、その他の情報を通読し、その中で、その他の情報が財務諸表

     または監査の中で当監査法人が得た知識に著しく矛盾していないか、または重大な虚偽記載と思われるもの
     がないかを検討することである。
     当監査法人が実施した作業に基づき、その他の情報に重大な虚偽記載があると結論づけられた場合、当監査

     法人はその事実を報告する義務を負う。この点について、当監査法人が報告すべき事項はない。
                                101/106





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                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド
     （ケイマン諸島に設立された有限会社）
     取締役会への独立監査人の報告書（続き）
     財務諸表に対する取締役の責任

     取締役は、財務諸表をIFRSに準拠して正確かつ公正に表示されるよう作成すること、および、取締役が必要

     と判断する内部統制によって、不正行為または誤謬によるものかにかかわらず、重大な虚偽記載のない財務
     諸表の作成を可能にすることに責任を有している。
     財務諸表の作成にあたり、取締役は、会社が継続企業として存続する能力を評価し、継続企業に関する事項

     を必要に応じて開示し、継続企業の前提に基づき会計処理を行う責任を有している。ただし、取締役が会社
     の清算もしくは事業停止の意図を有する、またはそれ以外に現実的な代替案がない場合はこの限りではな
     い。
     財務諸表の監査に対する監査人の責任

     当監査法人の目的は、不正行為または誤謬によるものかにかかわらず、全体としての財務諸表に重大な虚偽

     記載がないかどうかについて合理的な確証を得ること、および当監査法人の意見を含む監査報告書を発行す
     ることである。本報告書は、当監査法人の合意された業務条件に従い、全体的に会社への提出を目的として
     作成され、その他の目的を持つものではない。当監査法人は、本報告書の内容に関してその他の者に対する
     責任または義務を負うものではない。
     合理的な確証は、高水準の保証ではあるものの、重大な虚偽記載がある場合に、ISAに従い実施される監査で

     必ずそれらを発見することを約束するものではない。虚偽記載は、不正行為または誤謬により生じる場合が
     あり、個別にも全体的にも、これらの財務諸表に基づき行われる利用者の経済的判断に影響を及ぼす可能性
     があると合理的に予想できる場合に重大な虚偽記載とみなされる。
     ISAに従い実施する監査の一環として、当監査法人は監査を通して専門家としての判断を行い、専門家として

     の懐疑心を維持する。また、当監査法人は、
     -　　不正行為または誤謬によるものかにかかわらず、財務諸表の重大な虚偽記載に関するリスクを特定、評

        価し、これらのリスクに対応する監査手続きを計画および実施し、意見表明の基礎を提供する十分かつ
        適切な監査証拠を入手する。不正行為による重大な虚偽記載の未発見は誤謬による虚偽の未発見よりも
        リスクが高い。不正行為には、共謀、文書の偽造、意図的な除外、虚偽の陳述または内部統制の無効化
        を伴う可能性があるためである。
                                102/106






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                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド
     （ケイマン諸島に設立された有限会社）
     取締役会への独立監査人の報告書（続き）
     財務諸表の監査に対する監査人の責任（続き）

     -　　状況に応じた適切な監査手続きを策定するために、監査に関連する内部統制を理解するが、これは会社

        の内部統制の有効性に関する意見の表明を目的とするものではない。
     -　　採用された会計方針の適切性および取締役による会計上の見積りと関連する開示の合理性を評価する。

     -　　取締役による継続企業の前提に基づく会計処理の適切性について、および、入手した監査証拠に基づ

        き、会社が継続企業として存続する能力に重要な疑義を生じさせるような事象または状況に関する重要
        な不確実性の有無について結論を述べる。当監査法人が重要な不確実性が存在すると結論付けた場合、
        監査報告書において財務諸表の関連する開示事項を参照する必要がある。かかる開示事項に不備がある
        場合は当監査法人の意見を変更することが要求される。当監査法人による結論は、監査報告書日までに
        入手した監査証拠に基づくものである。ただし、将来的な事象または状況により、会社が継続企業とし
        て存続できなくなる場合がある。
     -　　開示事項を含む財務諸表の全体的な表示、構成および内容、ならびに財務諸表が基礎となる取引および

        事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     当監査法人は、他の事項と合わせ、監査の計画範囲および時期、ならびに監査の過程で特定された内部統制

     の重大な不備などを含む重要な監査結果について取締役に通知する。
     公認会計士



     プリンスビルディング8階

     チャーター・ロード10
     香港、セントラル
       次へ

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     Independent        auditor     ' ▲ report    to  the  board    of  directors       of
     Credit    Suisse    Management       (Cayman)      Limited
     (Incorporated        in  the  Cayman    Islands     with   limited     liability)
     Opinion

     We  have   audited     the  financial      statements      of  Credit    Suisse    Management      (Cayman)     Limited     (the   “Company”)

     set  out  on  pages   ▶ to  17,  which   comprise     the  statement      of  financial      position     as  at  31  December     2019,   the
     statement      of  profit    and  loss   and  other   comprehensive        income,     the  statement      of  changes     in  equity    and  the
     statement      of  cash   flow   for  the  year   other   then   ended   and  notes   to  the  financial      statements,       including      ▶
     summary     of significant       accounting      policies.
     In  our  opinion,     the  financial      statements      give   ▶ true   and  fair   view   of  the  financial      position     of  the

     Company     as at  31  December     2019   and  of  its  financial      performance       and  its  cash   flows   for  the  year   then   ended
     in  accordance      with   International        Financial      Reporting      Standard     (“IFRS”).
     Basis   for  opinion

     We  conducted      our  audit   in  accordance      with   International        Standards      on  Auditing     (“ISAs”).       Our

     responsibilities          under   those   standards      are  further     described      in  the  Auditor's      responsibilities          for  the
     audit   of  the  financial      statements      section     of  our  report.     We  are  independent       of  the  Company     in  accordance
     with   the  International        Ethics    Standards      Board   for  Accountants       Code   of  Ethics    for  Professional
     Accountants       (“IESBA     Code”)     together     with   the  ethical     requirements        that   are  relevant     to  our  audit   of
     the  financial      statements      in  the  Cayman    Islands,     and  we  have   fulfilled      our  other   ethical     responsibilities
     in  accordance      with   the  IESBA   Code.   We  believe     that   the  audit   evidence     we  have   obtained     is  sufficient      and
     appropriate       to  provide     ▶ basis   for  our  opinion.
     Information       other   than   the  financial      statements      and  auditor    ' ▲ report    thereon

     The  directors      are  responsible       for  the  other   information.        The  other   information       comprises      all  the

     information       included     in  the  annual    report,     other   than   the  financial      statements      and  our  auditor's      report
     thereon.
     Our  opinion     on  the  financial      statements      does   not  cover   the  other   information       and  we  do  not  express     any

     form   of  assurance      conclusion      thereon.
     In  connection      with   our  audit   of  the  financial      statements,       our  responsibility         is  to  read   the  other

     information       and,   in  doing   so,  consider     whether     the  other   information       is  materially      inconsistent        with   the
     financial      statements      or  our  knowledge      obtained     in  the  audit   or  otherwise      appears     to  be  materially
     misstated.
     If,  based   on  the  work   we  have   performed,      we  conclude     that   there   is  ▶ material     misstatement        of  this   other

     information;        we  are  required     to  report    that   fact.   We  have   nothing     to  report    in  this   regard.
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                                       クレディ・スイス・マネジメント（ケイマン）リミテッド(E15389)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     Independent        auditor     ' ▲ report    to  the  board    of  directors       of
     Credit    Suisse    Management       (Cayman)      Limited     (continued)
     (Incorporated        in  the  Cayman    Islands     with   limited     liability)
     Responsibilities          of  the  directors     ' for  the  financial      statements

     The  directors      are  responsible       for  the  preparation       of  the  financial      statements      that   give   ▶ true   and  fair

     view   in  accordance      with   IFRS   and  for  such   internal     control     as  the  directors      determine      is  necessary      to
     enable    the  preparation       of  financial      statements      that   are  free   from   material     misstatement,        whether     due  to
     fraud   or  error.
     In  preparing      the  financial      statements,       the  directors      are  responsible       for  assessing      the  Company's

     ability     to continue     as  ▶ going   concern,     disclosing,       as  applicable,       matters     related     to  going   concern     and
     using   the  going   concern     basis   of  accounting      unless    the  directors      either    intend    to  liquidate      the  Company
     or  to  cease   operations,       or  have   no  realistic      alternative       but  to  do  so.
     Auditor    ' ▲ responsibilities          for  the  audit   of  the  financial      statements

     Our  objectives      are  to  obtain    reasonable      assurance      about   whether     the  financial      statements      as  ▶ whole   are

     free   from   material     misstatement,        whether     due  to  fraud   or  error,    and  to  issue   an  auditor's      report    that
     includes     our  opinion.     This   report    is  made   solely    to  you,   as  ▶ body,   in  accordance      with   our  agreed    terms   of
     engagement,       and  for  no  other   purpose.     We  do  not  assume    responsibility         towards     or  accept    liability      to  any
     other   person    for  the  contents     of  this   report.
     Reasonable      assurance      is  ▶ high   level   of  assurance,      but  is  not  ▶ guarantee      that   an  audit   conducted      in

     accordance      with   ISAs   will   always    detect    ▶ material     misstatement        when   it  exists.     Misstatements        can  arise
     from   fraud   or  error   and  are  considered      material     if,  individually        or  in  the  aggregate,      they   could
     reasonably      be  expected     to  influence      the  economic     decisions      of  users   taken   on  the  basis   of  these   financial
     statements.
     As  part   of  an  audit   in  accordance      with   ISAs,   we  exercise     professional        judgement      and  maintain

     professional        scepticism      throughout      the  Audit.    We  also:
     -　　Identify        and  assess    the  risks   of  material     misstatement        of  the  financial      statements,       whether     due  to

        fraud   or  error,    design    and  perform     audit   procedures      responsive      to  those   risks,    and  obtain    audit
        evidence     that   is  sufficient      and  appropriate       to  provide     ▶ basis   for  our  opinion.     The  risk   of  not
        detecting      ▶ material     misstatement        resulting      from   fraud   is  higher    than   for  one  resulting      from   error,
        as  fraud   may  involve     collusion,      forgery,     intentional       omissions,      misrepresentations           or  the
        override     of  internal     control.
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     Independent        auditor     ' ▲ report    to  the  board    of  directors       of
     Credit    Suisse    Management       (Cayman)      Limited     (continued)
     (Incorporated        in  the  Cayman    Islands     with   limited     liability)
     Auditor    ' ▲ responsibilities          for  the  audit   of  the  financial      statements      (continued)

     -　　Obtain       an  understanding        of  internal     control     relevant     to  the  audit   in  order   to  design    audit

        procedures      that   are  appropriate       in  the  circumstances        but  not  for  the  purpose     of  expressing      an
        opinion     on  the  effectiveness        of  the  Company's      internal     control.
     -　　Evaluate        the  appropriateness         of  accounting      policies     used   and  the  reasonableness         of  accounting

        estimates      and  related     disclosures       made   by  the  directors.
     -　　Conclude        on  the  appropriateness         of  the  directors'      use  of  the  going   concern     basis   of  accounting      and,

        based   on  the  audit   evidence     obtained,      whether     ▶ material     uncertainty       exists    related     to  events    or
        conditions      that   may  cast   significant       doubt   on  the  Company's      ability     to  continue     as  ▶ going   concern.
        If  we conclude     that   ▶ material     uncertainty       exists,     we  are  required     to  draw   attention      in  our
        auditor's      report    to  the  related     disclosures       in  the  financial      statements      or,  if  such   disclosures       are
        inadequate,       to  modify    our  opinion.     Our  conclusions       are  based   on  the  audit   evidence     obtained     up  to
        the  date   of  our  auditor's      report.     However,     future    events    or  conditions      may  cause   the  Company     to
        cease   to  continue     as  ▶ going   concern.
     -　　Evaluate        the  overall     presentation,        structure      and  content     of  the  financial      statements,       including

        the  disclosures,        and  whether     the  financial      statements      represent      the  underlying      transactions        and
        events    in  ▶ manner    that   achieves     fair   presentation.
     We  communicate       with   the  directors      regarding,      among   other   matters,     the  planned     scope   and  timing    of  the

     audit   and  significant       audit   findings,      including      any  significant       deficiencies        in  internal     control     that
     we  identify     during    our  audit.
     Certified      Public    Accountants



     8th  Floor,    Prince's     Building

     10  Chater    Road
     Central,     Hong   Kong
     ※　上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものです。

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