バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド 半期報告書(外国投資信託受益証券) 第50期(令和1年10月1日-令和2年9月30日)

提出書類 半期報告書(外国投資信託受益証券)-第50期(令和1年10月1日-令和2年9月30日)
提出日
提出者 バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド
カテゴリ 半期報告書(外国投資信託受益証券)

                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     【表紙】

     【提出書類】                  半期報告書

     【提出先】                  関東財務局長

     【提出日】                  令和2   年6月   30 日

     【計算期間】                  第 50 期中(自       令和元   年 10 月1日 至        令和2   年3月   31 日)

     【ファンド名】                  バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド

                      ( VANGUARD     WELLESLEY      INCOME    FUND  )
     【発行者名】                  バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド

                      ( VANGUARD     WELLESLEY      INCOME    FUND  )
                      会長兼最高経営責任者  モーティマー・J.バックリー

     【代表者の役職氏名】
                      ( Mortimer     J.  Buckley,     Chairman     and  Chief   Executive      Officer    )
     【本店の所在の場所】                  アメリカ合衆国        19355    ペンシルバニア州           マルバーン市

                      バンガード・ブルーヴァード               100
                      ( 100  Vanguard     Boulevard,      Malvern,     Pennsylvania       19355   U.S.A.   )
     【代理人の氏名又は名称】                  弁護士  三浦 健

     【代理人の住所又は所在地】                  東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング

                      森・濱田松本法律事務所
     【事務連絡者氏名】                  弁護士  三浦 健

     【連絡場所】                  東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング

                      森・濱田松本法律事務所
     【電話番号】                  03 ( 6212  ) 8316

     【縦覧に供する場所】                  該当なし

                                  1/69





                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     1【ファンドの運用状況】

             Ⓡ                            Ⓡ
       バンガード       ・ウェルズリー・インカム・ファンド(                       Vanguard      Wellesley      Income    Fund  )(以下
      「ファンド」という。)の運用状況は、以下のとおりである。
      (1)【投資状況】
        資産別および地域別の投資状況
        (アドミラル受益証券およびインベスター受益証券)
                                            ( 2020  年4月末日現在)
         資産の種類                国名         時価合計(米ドル)             投資比率(%)
                      アメリカ合衆国            23,804,189,005.76                  41.83
           債券
                        イギリス           1,661,620,796.17                  2.92
                        カナダ           1,194,736,212.74                  2.10
                        フランス           1,114,227,228.02                  1.96
                        スイス            615,355,146.15                 1.08
                        ドイツ            596,364,005.26                 1.05
                         中国           437,440,268.90                 0.77
                       ノルウェー             277,382,346.44                 0.49
                        オランダ            273,280,304.95                 0.48
                        カタール            259,828,867.30                 0.46
                        ベルギー            230,061,092.55                 0.40
                      オーストラリア              197,259,935.81                 0.35
                        メキシコ            144,141,644.10                 0.25
                       デンマーク             139,057,070.95                 0.24
                      ケイマン諸島              131,114,136.57                 0.23
                        スペイン            123,197,566.96                 0.22
                      スウェーデン              89,117,092.00                 0.16
                      シンガポール              82,311,212.15                 0.14
                         香港            66,598,382.20                 0.12
                         日本            65,441,487.15                 0.12
                         韓国            61,956,135.00                 0.11
                       クウェート              61,272,943.60                 0.11
                      サウジアラビア               59,100,520.25                 0.10
                       コロンビア              29,781,176.48                 0.05
                         小計          31,714,834,577.46                  55.74
                      アメリカ合衆国            19,734,900,445.36                  34.68
         普通株式
                        スイス            621,440,795.31                 1.09
                        イギリス            528,321,288.30                 0.93
                        カナダ            412,606,220.67                 0.73
                        オランダ            317,195,746.56                 0.56
                        フランス            295,158,254.93                 0.52
                         小計          21,909,622,751.13                  38.50
        モーゲージ/
                      アメリカ合衆国             2,076,335,132.22                  3.65
      アセット・バック証券
                                  2/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                  小計                 55,700,792,460.81                  97.89
       現金・預金およびその他の資産(負債控除後)                            1,200,689,853.37                  2.11
                  合計                 56,901,482,314.18
                                                    100.00
               (純資産総額)                  ( 約 6,081,061     百万円   )
       (注1)インベスター受益証券の純資産総額は、                    12,448,560,007.64        米ドルである。
       (注2)投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
       (注3)米ドルの円貨換算は、便宜上、                 2020  年4月   30 日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1米ドル=
           106.87   円)による。以下同じ。
       (注4)ファンド証券は米ドル建てのため、以下の金額表示は別段の記載がない限り、米ドルをもって行う。
       (注5)    本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してある。したがって、合計の数字が一致しない場合がある。                                                 ま
           た、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してあ
           る。したがって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
      (2)【運用実績】

       ①  【純資産の推移】
         2020  年4月末日前1年以内における各月末の純資産の推移は次のとおりである。
        (インベスター受益証券)
                         純資産総額                 1口当りの純資産価格
                    百万米ドル           百万円          米ドル           円
        2019  年5月末日            12,182         1,301,890           26.00          2,779
           6月末日              12,565         1,342,822           26.64          2,847
           7月末日              12,638         1,350,623           26.76          2,860
           8月末日              12,876         1,376,058           27.21          2,908
           9月末日              12,863         1,374,669           27.18          2,905
           10 月末日          12,997         1,388,989           27.35          2,923
           11 月末日          13,097         1,399,676           27.52          2,941
           12 月末日          13,224         1,413,249           27.32          2,920
        2020  年1月末日            13,432         1,435,478           27.67          2,957
           2月末日              13,036         1,393,157           26.99          2,884
           3月末日              11,738         1,254,440           25.09          2,681
           4月末日              12,449         1,330,425           26.52          2,834
                                  3/69








                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
       ②  【分配の推移】

         2019  年5月から      2020  年4月までの各月における1口当り分配金の額は、以下のとおりである。
        (インベスター受益証券)
                                      1口当り分配金
                                 米ドル                 円
             2019  年5月                   -               -
                6月                    0.185                20
                7月                     -               -
                8月                     -               -
                9月                    0.189                20
                10 月                -               -
                11 月                -               -
                12 月                0.511                55
             2020  年1月                   -               -
                2月                     -               -
                3月                    0.189                20
                4月                     -               -
       ③  【収益率の推移】

        (インベスター受益証券)
                    期間                  収益率(%)
             2019  年5月1日~       2020  年4月末日                5.44  %
        (注)収益率(%)=         100×  (a-b)/b
              a=  2020  年4月末日の1口当り純資産価格(当該期間の分配金の合計額を加えた額)
              b=  2019  年4月末日の1口当り純資産価格(分配落の額)
       ④  【その他】

        ( ⅰ )トータル・リターン
          下記の運用データは、過去の運用実績を表すものであって、将来の実績を保証するものではな
         い。投資者の受益証券が買戻される際、元の価格より高く、または低く評価されることがあるた
         め、投資収益および元本の価値は変動しうる。平均年次リターンは受益証券価格の変動、分配およ
         びキャピタル・ゲインの再投資を含む。ただし、リターンには受益者がファンドの分配金または
         ファンドの受益証券の買戻しに関して支払う税金は反映されていない。
      (インベスター受益証券)                                        ( 2020  年4月末日現在)

        過去1ヶ月         過去1年         過去3年         過去5年         過去  10 年      設定来
         1.08  %      8.32  %      6.14  %      5.70  %      9.14  %      9.68  %
         (注)設定日は、       1970  年7月1日である。
                                  4/69




                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        ( ⅱ )年次運用実績(暦年)

        (インベスター受益証券)
            年        キャピタル・リターン              インカム・リターン             トータル・リターン
           2019            12.99   %           3.40  %           16.39   %
           2018           - 5.53  %          - 2.96  %          - 2.57  %
           2017            7.06  %           3.14  %           10.20   %
           2016            4.97  %           3.11  %           8.08  %
           2015           - 1.73  %           3.01  %           1.28  %
           2014            4.73  %           3.33  %           8.07  %
           2013            5.92  %           3.27  %           9.19  %
           2012            6.61  %           3.45  %           10.06   %
           2011            5.67  %           3.96  %           9.63  %
           2010            6.53  %           4.12  %           10.65   %
           2009            10.70   %           5.32  %           16.02   %
           2008           - 14.18   %           4.34  %          - 9.84  %
           2007            1.23  %           4.38  %           5.61  %
           2006            6.70  %           4.58  %           11.28   %
           2005           - 0.59  %           4.07  %           3.48  %
           2004            3.39  %           4.18  %           7.57  %
           2003            5.08  %           4.58  %           9.66  %
           2002           - 0.05  %           4.69  %           4.64  %
           2001            2.20  %           5.16  %           7.39  %
           2000            10.02   %           6.15  %           16.17   %
           1999           - 9.17  %           5.03  %          - 4.14  %
           1998            6.43  %           5.41  %           11.84   %
           1997            13.79   %           6.40  %           20.19   %
           1996            3.33  %           6.09  %           9.42  %
           1995            21.55   %           7.36  %           28.91   %
           1994           - 10.16   %           5.72  %          - 4.44  %
           1993            8.16  %           6.48  %           14.65   %
           1992            1.62  %           7.06  %           8.67  %
           1991            12.86   %           8.71  %           21.57   %
           1990           - 4.29  %           8.04  %           3.76  %
           1989            11.81   %           9.13  %           20.93   %
           1988            4.74  %           8.88  %           13.61   %
           1987           - 8.10  %           6.18  %          - 1.92  %
           1986            9.25  %           9.09  %           18.34   %
         (注)設定日は、       1970  年7月1日である。
                                  5/69




                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        ( ⅲ )月次運用実績

        (インベスター受益証券)
           トータル・リ              トータル・リ              トータル・リ              トータル・リ
           ターン(%)              ターン(%)              ターン(%)              ターン(%)
     1990  年7月        0.68    1993  年9月        0.65    1996  年 11 月     3.69    2000  年1月      - 1.01
     1990  年8月      - 3.97    1993  年 10 月     0.45    1996  年 12 月    - 1.30    2000  年2月      - 3.00
     1990  年9月      - 0.43    1993  年 11 月    - 2.23    1997  年1月        1.32    2000  年3月        5.61
     1990  年 10 月     1.36    1993  年 12 月     0.93    1997  年2月        0.67    2000  年4月        0.16
     1990  年 11 月     3.53    1994  年1月        1.87    1997  年3月      - 2.55    2000  年5月        1.27
     1990  年 12 月     2.05    1994  年2月      - 2.96    1997  年4月        2.16    2000  年6月      - 0.63
     1991  年1月        1.25    1994  年3月      - 3.36    1997  年5月        2.65    2000  年7月        1.98
     1991  年2月        2.59    1994  年4月        0.11    1997  年6月        2.20    2000  年8月        2.93
     1991  年3月        1.39    1994  年5月        0.66    1997  年7月        5.97    2000  年9月        1.85
     1991  年4月        1.02    1994  年6月      - 1.12    1997  年8月      - 2.24    2000  年 10 月     1.21
     1991  年5月        1.31    1994  年7月        2.60    1997  年9月        3.66    2000  年 11 月     1.20
     1991  年6月      - 1.29    1994  年8月        0.94    1997  年 10 月     0.67    2000  年 12 月     3.80
     1991  年7月        2.43    1994  年9月      - 2.67    1997  年 11 月     2.44    2001  年1月        0.25
     1991  年8月        2.37    1994  年 10 月    - 0.06    1997  年 12 月     1.89    2001  年2月        1.23
     1991  年9月        1.92    1994  年 11 月    - 1.37    1998  年1月        0.78    2001  年3月      - 0.07
     1991  年 10 月     1.62    1994  年 12 月     1.03    1998  年2月        1.27    2001  年4月        1.88
     1991  年 11 月    - 0.28    1995  年1月        2.87    1998  年3月        2.51    2001  年5月        1.02
     1991  年 12 月     5.52    1995  年2月        3.08    1998  年4月        0.00    2001  年6月      - 0.18
     1992  年1月      - 2.77    1995  年3月        1.06    1998  年5月        0.81    2001  年7月        1.80
     1992  年2月      - 0.11    1995  年4月        2.00    1998  年6月        1.11    2001  年8月        0.67
     1992  年3月      - 0.57    1995  年5月        5.45    1998  年7月      - 1.29    2001  年9月      - 0.56
     1992  年4月        2.04    1995  年6月        0.87    1998  年8月      - 2.43    2001  年 10 月     0.43
     1992  年5月        2.11    1995  年7月        0.21    1998  年9月        5.54    2001  年 11 月     0.14
     1992  年6月        1.07    1995  年8月        1.66    1998  年 10 月     0.31    2001  年 12 月     0.57
     1992  年7月        3.99    1995  年9月        2.31    1998  年 11 月     2.38    2002  年1月        0.45
     1992  年8月        0.49    1995  年 10 月     0.76    1998  年 12 月     0.46    2002  年2月        1.65
     1992  年9月        1.03    1995  年 11 月     2.81    1999  年1月      - 0.50    2002  年3月      - 0.10
     1992  年 10 月    - 1.51    1995  年 12 月     2.68    1999  年2月      - 2.86    2002  年4月        0.70
     1992  年 11 月     0.66    1996  年1月        0.93    1999  年3月        0.76    2002  年5月        1.33
     1992  年 12 月     2.10    1996  年2月      - 2.18    1999  年4月        3.22    2002  年6月      - 0.93
     1993  年1月        1.98    1996  年3月        0.03    1999  年5月      - 0.69    2002  年7月      - 2.09
     1993  年2月        3.40    1996  年4月      - 0.61    1999  年6月      - 0.07    2002  年8月        0.86
     1993  年3月        1.31    1996  年5月        0.30    1999  年7月      - 1.64    2002  年9月      - 2.67
     1993  年4月        0.16    1996  年6月        1.33    1999  年8月      - 0.95    2002  年 10 月     2.31
     1993  年5月        0.52    1996  年7月      - 0.91    1999  年9月      - 0.53    2002  年 11 月     2.36
     1993  年6月        2.36    1996  年8月        0.92    1999  年 10 月     0.88    2002  年 12 月     0.82
     1993  年7月        0.98    1996  年9月        2.89    1999  年 11 月    - 0.68    2003  年1月      - 1.56
     1993  年8月        3.37    1996  年 10 月     4.14    1999  年 12 月    - 1.04    2003  年2月        0.10
                                  6/69



                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
           トータル・リ              トータル・リ              トータル・リ              トータル・リ

           ターン(%)              ターン(%)              ターン(%)              ターン(%)
     2003  年3月      - 0.11    2006  年 10 月     1.64    2010  年5月      - 2.71    2013  年 12 月     0.81
     2003  年4月        3.40    2006  年 11 月     1.30    2010  年6月        0.19    2014  年1月      - 0.36
     2003  年5月        4.24    2006  年 12 月     0.65    2010  年7月        3.49    2014  年2月        2.06
     2003  年6月        0.18    2007  年1月        0.32    2010  年8月        0.86    2014  年3月        0.92
     2003  年7月      - 3.38    2007  年2月        0.91    2010  年9月        2.71    2014  年4月        1.19
     2003  年8月        0.40    2007  年3月        0.63    2010  年 10 月     0.88    2014  年5月        1.21
     2003  年9月        1.72    2007  年4月        1.73    2010  年 11 月    - 0.92    2014  年6月        0.78
     2003  年 10 月     0.44    2007  年5月        0.45    2010  年 12 月     1.54    2014  年7月      - 1.00
     2003  年 11 月     0.54    2007  年6月      - 1.19    2011  年1月        0.65    2014  年8月        1.99
     2003  年 12 月     3.52    2007  年7月      - 0.73    2011  年2月        1.88    2014  年9月      - 1.25
     2004  年1月        0.48    2007  年8月        1.42    2011  年3月        0.14    2014  年 10 月     1.17
     2004  年2月        1.38    2007  年9月        1.72    2011  年4月        2.58    2014  年 11 月     1.31
     2004  年3月        0.34    2007  年 10 月     0.94    2011  年5月        0.84    2014  年 12 月    - 0.16
     2004  年4月      - 2.17    2007  年 11 月    - 0.18    2011  年6月      - 1.06    2015  年1月        0.55
     2004  年5月      - 0.34    2007  年 12 月    - 0.50    2011  年7月        0.04    2015  年2月        0.81
     2004  年6月        1.12    2008  年1月      - 0.82    2011  年8月      - 0.27    2015  年3月      - 0.10
     2004  年7月        0.34    2008  年2月      - 1.29    2011  年9月      - 1.46    2015  年4月        0.51
     2004  年8月        2.07    2008  年3月        0.38    2011  年 10 月     4.03    2015  年5月      - 0.12
     2004  年9月        0.66    2008  年4月        1.18    2011  年 11 月    - 0.53    2015  年6月      - 2.06
     2004  年 10 月     0.66    2008  年5月      - 0.56    2011  年 12 月     2.53    2015  年7月        1.23
     2004  年 11 月     0.89    2008  年6月      - 3.41    2012  年1月        1.88    2015  年8月      - 2.16
     2004  年 12 月     1.96    2008  年7月        0.15    2012  年2月        1.28    2015  年9月        0.11
     2005  年1月      - 0.09    2008  年8月        0.78    2012  年3月        0.46    2015  年 10 月     3.40
     2005  年2月        1.25    2008  年9月      - 3.47    2012  年4月        0.93    2015  年 11 月     0.00
     2005  年3月      - 1.41    2008  年 10 月    - 7.19    2012  年5月      - 1.43    2015  年 12 月    - 0.79
     2005  年4月        0.98    2008  年 11 月     0.33    2012  年6月        2.00    2016  年1月      - 0.20
     2005  年5月        1.02    2008  年 12 月     4.07    2012  年7月        2.44    2016  年2月        0.45
     2005  年6月        0.87    2009  年1月      - 4.62    2012  年8月        0.53    2016  年3月        3.52
     2005  年7月        0.09    2009  年2月      - 4.96    2012  年9月        0.86    2016  年4月        0.91
     2005  年8月        0.78    2009  年3月        2.94    2012  年 10 月     0.25    2016  年5月        0.59
     2005  年9月      - 0.25    2009  年4月        3.54    2012  年 11 月     0.29    2016  年6月        2.18
     2005  年 10 月    - 1.34    2009  年5月        4.39    2012  年 12 月     0.19    2016  年7月        1.38
     2005  年 11 月     1.03    2009  年6月        1.25    2013  年1月        1.45    2016  年8月        0.00
     2005  年 12 月     0.53    2009  年7月        5.68    2013  年2月        1.23    2016  年9月      - 0.32
     2006  年1月        0.85    2009  年8月        2.32    2013  年3月        1.26    2016  年 10 月    - 1.22
     2006  年2月        0.80    2009  年9月        1.87    2013  年4月        1.97    2016  年 11 月    - 0.74
     2006  年3月      - 0.66    2009  年 10 月    - 0.05    2013  年5月      - 0.87    2016  年 12 月     1.35
     2006  年4月        1.09    2009  年 11 月     3.20    2013  年6月      - 1.59    2017  年1月        0.27
     2006  年5月      - 0.66    2009  年 12 月    - 0.01    2013  年7月        2.04    2017  年2月        1.96
     2006  年6月        0.58    2010  年1月      - 0.29    2013  年8月      - 1.87    2017  年3月      - 0.04
     2006  年7月        2.14    2010  年2月        1.08    2013  年9月        1.63    2017  年4月        0.70
     2006  年8月        1.81    2010  年3月        1.99    2013  年 10 月     2.10    2017  年5月        1.15
     2006  年9月        1.23    2010  年4月        1.49    2013  年 11 月     0.79    2017  年6月        0.41
                                  7/69



                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
           トータル・リ              トータル・リ              トータル・リ              トータル・リ

           ターン(%)              ターン(%)              ターン(%)              ターン(%)
     2017  年7月        0.88    2018  年4月      - 0.50    2019  年1月        3.23    2019  年 10 月     0.63
     2017  年8月        0.53    2018  年5月      - 0.65    2019  年2月        1.51    2019  年 11 月     0.62
     2017  年9月        0.84    2018  年6月        0.16    2019  年3月        1.88    2019  年 12 月     1.14
     2017  年 10 月     0.90    2018  年7月        2.04    2019  年4月        1.08    2020  年1月        1.28
     2017  年 11 月     1.08    2018  年8月        0.57    2019  年5月      - 0.65    2020  年2月      - 2.42
     2017  年 12 月     1.08    2018  年9月      - 0.23    2019  年6月        3.18    2020  年3月      - 6.32
     2018  年1月        0.56    2018  年 10 月    - 2.27    2019  年7月        0.45    2020  年4月        5.70
     2018  年2月      - 2.73    2018  年 11 月     1.63    2019  年8月        1.68
     2018  年3月      - 0.27    2018  年 12 月    - 2.08    2019  年9月        0.59
        ( ⅳ )ポートフォリオの内容(              2020  年4月末日現在)

          ファンドアセットアロケーション
          短期準備金                            2.05  %
          債券                           58.77   %
          株式                           39.18   %
                                         (注 )

          回転率(     2019  年9月   30 日現在)
                                      28 %
         (注)モーゲージ・ダラー・ロール取引に基づく8%を含む。
          組入れ株式の特性

          組入れ銘柄数                              65
          平均時価総額(メジアン)                        1,309   億米ドル
          PER  (株価収益率)                          15.9  倍
          PBR  (株価純資産倍率)                           2.3  倍
          ROE  (株主資本利益率)                          16.4  %
          利益成長率                            8.2  %
          米国以外の持分                            3.8  %
          組入れ債券の特性

          組入れ銘柄数                            1,169
          最終利回り                            2.0  %
          平均クーポン                            3.0  %
          平均償還年数                             10 年
          平均デュレーション                             7年
          発行者による分類          [ 債券の割合      ]

          工業                            38.8  %
          金融                            29.5  %
          公益事業                            9.6  %
          米国財務省/政府機関                            6.0  %
          政府モーゲージ担保証券                            4.5  %
          米国外の発行体                            2.8  %
          アセット・バック担保証券                            1.7  %
          コマーシャル・
                                      0.3  %
          モーゲージ担保証券
          その他                            6.8  %
                                  8/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
          合計                           100.0   %
          信用度による分類          [ 債券の割合      ]

          米国政府                            9.3  %
          Aaa                            7.6  %
          Aa1                            2.8  %
          Aa2                            5.2  %
          Aa3                            6.5  %
          A1                            8.5  %
          A2                            18.9  %
          A3                            19.4  %
          Baa1                            12.0  %
          Baa2                            7.2  %
          Baa3                            2.2  %
          Ba1                            0.4  %
          Ba2                            0.1  %
          Ba3                            0.0  %
          B1                            0.0  %
          B2                            0.0  %
          B3                            0.0  %
          Caa1                            0.0  %
          Caa2                            0.0  %
          Caa3                            0.0  %
          Ca                            0.0  %
          C                            0.0  %
          債務不履行                            0.0  %
          非格付                            0.0  %
          現金                            0.0  %
          合計                           100.0   %
        (ⅴ)ヒストリカル・ボラティリティ測定(米ドルベース実績値)(                                    2020  年4月末日現在)

          参考指数                          Rスクウェア            ベータ
          ウェルズリー・インカム・

                                        0.98         0.96
          コンポジット・インデックス
          ダウ・ジョーンズ米国トータル・

                                        0.82         0.35
          ストック・マーケット・インデックス
         (注1)Rスクウェアおよびベータは、比較インデックス(ウェルズリー・インカム・コンポジット・インデックス)およ
             び市場全体のインデックス(ダウ・ジョーンズ米国トータル・ストック・マーケット・インデックス)に相関する
             ファンドのリターンを         36 か月間遡ることにより算出される。
         (注2)「Rスクウェア」とは、一般的にファンドの過去のリターンが市場からのリターンによってどの程度説明できるか
             の指標であり、比較インデックスまたは市場全体のインデックスによって計測される。ファンドのトータル・リ
             ターンがインデックスのリターンと正確に一致している場合、Rスクウェアは                                 1.00  となる。ファンドのリターンが
             インデックスのリターンと無関係である場合、Rスクウェアは0となる。
         (注3)「ベータ」とは、比較インデックスおよび市場全体のインデックスの変動に関連するファンドの過去の受益証券価
             格の変動の規模を計測する指標である。各インデックスはベータ                           1.00  を付与される。インデックスが             10 %上昇また
             は下降した場合、従前のインデックスと比較すると、ベータ                         1.20  であるファンドは、一般に受益証券価格が                  12 %上
             昇または下降したことになる。しかし、ファンドのベータはRスクウェアと関連して精査されなくてはならない。
             Rスクウェアが低下すると、ファンドと参考指数の相関関係は弱まり、ベータの変動の指標としての信頼性はより
             低くなる。
                                  9/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     2【販売及び買戻しの実績】

        2020  年4月末日前1年間における販売および買戻しの実績ならびに                                 2020  年4月末日現在の発行済口数
       は次のとおりである。
     (インベスター受益証券)
              販売口数               買戻し口数                発行済口数

                     本邦内におけ                本邦内におけ                本邦内におけ
              (千口)               (千口)                (千口)
                     る販売口数                る買戻し口数                る発行済口数
     2019  年5月1日
         ~      112,360         0      113,238        36,806        469,401        419,884
     2020  年4月末日
                                 10/69
















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     3【ファンドの経理状況】

      ① ファンドの日本文の中間財務書類は、米国における諸法令および一般に公正妥当と認められた会計原

        則に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである。これは、「中間財務諸表等の用
        語、様式及び作成方法に関する規則」第                     76 条第4項ただし書きの規定の適用によるものである。
      ② ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等(公認会計士法(昭和                                        23 年法律第     103  号)第1条の

        3第7項に規定する外国監査法人等をいう。)の監査を受けていない。
      ③ ファンドの原文の中間財務書類は米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金額

        について円換算額が併記されている。日本円による金額は、                               2020  年4月   30 日現在における株式会社三
        菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1米ドル=                             106.87   円)で換算されている。なお、百万円
        未満の金額は四捨五入されている。日本円に換算された金額は、四捨五入のため合計欄の数値が総数
        と一致しない場合がある。
                                 11/69















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      (1)【資産及び負債の状況】

     ウェルズリー・インカム・ファンド

     財務書類(未監査)

     投資有価証券明細表

     2020  年3月   31 日現在
     当ファンドは、各会計年度の第1四半期および第3四半期に、証券取引委員会(                                           SEC  )に保有ポート
     フォリオを網羅した表を様式                N-PORT   に係る報告書の付属書類として提出する。当ファンドの様式                                N-
     PORT  に係る報告書は、         SEC  のウェブサイト(         www.sec.gov      )で入手可能である。
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
     米国政府および政府機関債(            4.3 %)
     米国国債(     2.0 %)
         United   States   Treasury    Note/Bond
                               2.125  %      12/31/22       10,400       10,910
         United   States   Treasury    Note/Bond
                               2.000  %       8/15/25       10,230       11,061
         United   States   Treasury    Note/Bond
                               2.250  %      11/15/27       23,580       26,483
     1,2    United   States   Treasury    Note/Bond
                               3.125  %      11/15/28       358,235       432,289
     2    United   States   Treasury    Note/Bond
                               2.375  %       5/15/29       76,515       87,969
         United   States   Treasury    Note/Bond
                               1.625  %       8/15/29       25,430       27,607
         United   States   Treasury    Note/Bond
                               1.500  %       2/15/30       19,915       21,468
     1    United   States   Treasury    Note/Bond
                               3.625  %       2/15/44       13,285       19,411
         United   States   Treasury    Note/Bond
                               2.875  %       5/15/49       94,220      127,771
         United   States   Treasury    Note/Bond
                               2.250  %       8/15/49       99,720      120,661
         United   States   Treasury    Note/Bond
                                                      170,773
                               2.000  %       2/15/50      147,060
                                                     1,056,403
     政府機関債(      0.1 %)
         Tennessee     Valley   Authority
                               4.625  %       9/15/60       19,800       31,931
     コンベンショナル・モーゲージ債(               0.7 %)

     3,4    Fannie   Mae  Pool
                               2.500  %    8/1/27-12/1/49          73,278       77,400
     3,4    Fannie   Mae  Pool
                               2.780  %       6/1/26      28,500       30,730
     3,4,5    Fannie   Mae  Pool
                               3.000  %    4/1/35-10/1/46          104,123       109,090
     3,4    Fannie   Mae  Pool
                               3.070  %       2/1/25      11,700       12,588
     3,4    Fannie   Mae  Pool
                               3.500  %    9/1/47-9/1/48          5,821       6,200
     3,4    Fannie   Mae  Pool
                               4.000  %    12/1/48-2/1/49          86,737       92,542
     3,4    Freddie    Mac  Gold  Pool
                               4.000  %    7/1/33-12/1/48          43,517       46,419
     3    Ginnie   Mae  I Pool
                               6.000  %   6/15/31-7/15/35            25       29
     3    Ginnie   Mae  I Pool
                               6.500  %   4/15/32-9/15/38           2,346       2,699
     3,4    UMBS  Pool
                                                      24,764
                               2.500  %       12/1/49     23,899,442
                                                      402,461
     ノン・コンベンショナル・モーゲージ債(                 1.5 %)
     3,4    Fannie   Mae  REMICS
                               1.250  %       2/25/28       22,479       22,594
     3,4    Fannie   Mae  REMICS
                               1.500  %   8/25/41-11/25/42           26,575       26,772
     3,4    Fannie   Mae  REMICS
                               1.700  %       6/25/43       4,789       4,856
     3,4    Fannie   Mae  REMICS
                               2.000  %   5/25/39-6/25/44          16,345       16,884
     3,4    Fannie   Mae  REMICS
                               3.000  %   6/25/44-9/25/57          116,352       120,332
     3,4    Fannie   Mae  REMICS
                               3.500  %   4/25/31-6/25/59          388,889       420,905
     3,4    Fannie   Mae  REMICS
                               4.000  %   9/25/29-7/25/53          17,630       18,647
     3,4    Freddie    Mac  REMICS
                               1.500  %      10/15/42       16,239       16,331
     3,4    Freddie    Mac  REMICS
                               1.750  %       3/15/41       16,967       17,085
     3,4    Freddie    Mac  REMICS
                               2.000  %   7/15/31-9/15/31          38,431       39,234
     3,4    Freddie    Mac  REMICS
                               2.500  %       9/15/32       4,496       4,609
     3,4    Freddie    Mac  REMICS
                               3.000  %   12/15/39-5/15/46           40,714       42,519
     3,4    Freddie    Mac  REMICS
                               3.500  %       3/15/31       3,095       3,330
                                 12/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     3,4    Freddie    Mac  REMICS
                               4.000  %   12/15/30-4/15/31           59,544       65,515
     3    Ginnie   Mae  REMICS
                               1.700  %      10/20/45        9,991      10,107
     3    Ginnie   Mae  REMICS
                                                      11,279
                               1.800  %       5/20/41       11,102
                                                      840,999
     米国政府および政府機関債総額(原価                $2,120,195     )
                                                     2,331,794
     アセット・バック証券/コマーシャル・モーゲージ担保証券(                          3.3 %)
                                 13/69



















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
     3,6    Aaset   2019-1   Trust
                               3.844  %       5/15/39       13,128       9,890
     6    American    Tower   Trust   I
                               3.070  %       3/15/23       32,900       34,065
     3    AmeriCredit      Automobile     Receivables      Trust
          2016-3                      2.240  %       4/8/22      11,505       11,356
     3,6    Angel   Oak  Mortgage    Trust   2019-5
                               2.593  %      10/25/49       12,519       12,373
     3,6    Angel   Oak  Mortgage    Trust   2019-6
                               2.620  %      11/25/59       31,041       30,742
     3,6    Angel   Oak  Mortgage    Trust   I LLC  2019-2
                               3.628  %       3/25/49       7,358       7,409
     3,6    Angel   Oak  Mortgage    Trust   LLC
                               2.993  %       7/26/49       25,406       24,988
     3,6,7    Ares  XXIX  CLO  Ltd.,   3M USD  LIBOR   + 1.190%
                               3.026  %       4/17/26       8,303       8,257
     3,6,7    Atlas   Senior   Loan  Fund  X Ltd.,   3M USD  LIBOR
          + 1.090%
                               2.921  %       1/15/31       7,405       6,890
     3,6,7    Avery   Point   IV CLO  Ltd.,   3M USD  LIBOR   +
          1.100%                      2.894  %       4/25/26       11,927       11,843
     3,6,7    Babson   CLO  Ltd.  2014-I,    3M USD  LIBOR   +
          1.150%                      2.969  %       7/20/25       1,291       1,288
     6    Bank  of Montreal
                               2.500  %       1/11/22      122,300       126,072
     3    BMW  Vehicle    Lease   Trust   2018-1A
                               3.260  %       7/20/21       10,415       10,360
     3,6    Canadian    Pacer   Auto  Receiveable     Trust   A
          Series   2018
                               3.000  %       6/21/21       1,740       1,744
     3,6    Canadian    Pacer   Auto  Receiveable     Trust   A
          Series   2018
                               3.270  %      12/19/22        4,940       4,944
     3    CarMax   Auto  Owner   Trust   2018-4
                               3.110  %       2/15/22       12,581       12,581
     3    CarMax   Auto  Owner   Trust   2018-4
                               3.360  %       9/15/23       34,073       34,624
     3,6    Castlelake     Aircraft    Securitization       Trust
          2019-1                      3.967  %       4/15/39       25,966       18,168
     3,6,7    Cent  CLO,  3M USD  LIBOR   + 1.150%
                               2.944  %      10/25/28       16,895       16,266
     3,6    Chesapeake     Funding    II LLC
                               3.390  %       1/15/31       24,310       24,166
     3,6    Chesapeake     Funding    II LLC  2017-2A
                               1.990  %       5/15/29       2,632       2,634
     3,6    Chesapeake     Funding    II LLC  2018-1
                               3.040  %       4/15/30       25,154       24,880
     3,6    Cloud   Pass-Through      Trust   2019-1
                               3.554  %       12/5/22       26,125       26,229
     3,6    COLT  2018-3   Mortgage    Loan  Trust
                               3.692  %      10/26/48        5,212       5,154
     3,6    COLT  2018-4   Mortgage    Loan  Trust
                               4.006  %      12/28/48        2,789       2,760
     3,6    COLT  2019-2   Mortgage    Loan  Trust
                               3.337  %       5/25/49       10,870       10,675
     3,6    COLT  2020-1   Mortgage    Loan  Trust
                               2.488  %       2/25/50       19,811       19,161
     3    COMM  2012-CCRE2     Mortgage    Trust
                               3.147  %       8/15/45       16,040       16,390
     3,6    Daimler    Trucks   Retail   Trust   2019-1
                               2.770  %       4/15/21       11,135       11,162
     3,6    DB Master   Finance    LLC
                               3.787  %       5/20/49       15,031       13,702
     3,6    DB Master   Finance    LLC
                               4.021  %       5/20/49       13,429       11,683
     3,6    Deephave    Residential      Mortgage    Trust   2019-2
                               3.558  %       4/25/59       10,658       10,502
     6    DNB  Boligkreditt      AS
                               2.500  %       3/28/22       24,355       25,142
     3,6    Enterprise     Fleet   Financing     LLC
                               3.100  %      10/20/23        3,225       3,207
     3,6    Enterprise     Fleet   Financing     LLC
                               2.290  %       2/20/25       31,355       31,295
     3,6    Enterprise     Fleet   Financing     LLC  Series   2017-
          1                      2.130  %       7/20/22        114       113
     3,6    Enterprise     Fleet   Financing     LLC  Series   2018-
          1                      2.870  %      10/20/23       15,508       15,462
     3,6    Enterprise     Fleet   Financing     LLC  Series   2018-
          3                      3.380  %       5/20/24       14,322       14,339
     3,6    Enterprise     Fleet   Financing     LLC  Series   2019-
          1                      2.980  %      10/20/24       22,559       22,512
     3,6    Enterprise     Fleet   Financing     LLC  Series   2019-
          3                      2.060  %       5/20/25       20,280       19,908
     3,6    Evergreen     Credit   Card  Trust   2018-1
                               2.950  %       3/15/23       61,000       62,169
     3,6    Exeter   Automobile     Receivables      Trust   2019-3
                               2.590  %       9/15/22       7,168       7,117
     3,6    Exeter   Automobile     Receivables      Trust   2019-4
                               2.180  %       1/17/23       11,618       11,586
     3,4,7    Fannie   Mae  Connecticut      Avenue   Securities,
          1M USD  LIBOR   + 5.900%
                               6.847  %      10/25/28        8,218       6,194
     3    Ford  Credit   Floorplan     Master   Owner   Trust   A
                               2.440  %       9/15/26       12,250       11,783
     3,4    Freddie    Mac  Multifamily      Structured     Pass
          Through    Certificates
                               3.750  %       8/25/25       10,785       11,907
     3,4    Freddie    Mac  Multifamily      Structured     Pass
          Through    Certificates
                               2.610  %       1/25/26       20,480       21,529
     3,4    Freddie    Mac  Multifamily      Structured     Pass
          Through    Certificates
                               2.282  %       7/25/26       29,245       30,560
                                 14/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     3,6    Golden   Credit   Card  Trust
                               1.980  %       4/15/22       29,050       29,055
     3,6    Golden   Credit   Card  Trust   2018-1A
                               2.620  %       1/15/23       18,500       18,736
     6    GTP  Acquisition      Partners    I LLC
                               2.350  %       6/15/20       18,745       18,800
     3,6    Hertz   Fleet   Lease   Funding    LP 2019-1
                               2.700  %       1/10/33       31,341       30,877
     3,6    Horizon    Aircraft    Finance    Ltd.
                               3.721  %       7/15/39       10,626       7,434
     3,6    Horizon    Aircraft    Finance    Ltd.
                               3.425  %      11/15/39       10,621       7,433
     3,6    MACH  1 Cayman   2019-1   Ltd.
                               3.474  %      10/15/39       12,625       8,176
     3,6,7    Madison    Park  Funding    XII  Ltd.,   3M USD  LIBOR
          + 1.260%
                               3.079  %       7/20/26       10,507       10,437
     3,6,7    Madison    Park  Funding    XIII  Ltd.,   3M USD
          LIBOR   + 0.950%
                               2.769  %       4/19/30       34,150       29,270
     3,6    MAPS  Ltd.
                               4.458  %       3/15/44       6,193       4,520
     3,6,7    Master   Credit   Card  Trust   II Series   2018-1A,
          1M USD  LIBOR   + 0.490%
                               1.414  %       7/21/24       36,965       36,223
     3,6    MMAF  Equipment     Finance    LLC  2019-B
                               2.010  %      12/12/24       26,615       27,370
                                 15/69
















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
     6    National    Australia     Bank  Ltd.
                               2.400  %       12/7/21       75,600       75,190
     3    Nissan   Auto  Lease   Trust   2018-B
                               3.250  %       9/15/21       15,895       15,753
     3,6    OneMain    Direct   Auto  Receivables     Trust
                               3.430  %      12/16/24       37,615       37,851
     3,6    OneMain    Financial     Issuance    Trust   2016-1A
                               3.660  %       2/20/29        131       131
     3,6    OneMain    Financial     Issuance    Trust   2017-1
                               2.370  %       9/14/32       7,743       7,584
     3,6    OneMain    Financial     Issuance    Trust   2019-1
                               3.480  %       2/14/31       33,750       33,967
     3,6    Santander     Retail   Auto  Lease   Trust   2019-A
                               2.720  %       1/20/22       15,050       14,815
     3,6    Santander     Retail   Auto  Lease   Trust   2019-B
                               2.300  %       1/20/23       11,435       11,204
     3,4    Seasoned    Credit   Risk  Transfer    Trust   Series
          2018-4                      3.500  %       3/25/58       22,920       24,470
     3,4    Seasoned    Credit   Risk  Transfer    Trust   Series
          2019-1                      3.500  %       7/25/58       37,047       39,196
     3,4    Seasoned    Credit   Risk  Transfer    Trust   Series
          2019-3                      3.500  %      10/25/58       54,436       57,674
     3,6    Securitized      Term  Auto  Receivables      Trust
          2018-2                      3.060  %       2/25/21        812       811
     3,6    Securitized      Term  Auto  Receivables      Trust
          2018-2                      3.325  %       8/25/22       18,220       18,170
     3,6,7    Seneca   Park  CLO  Ltd.  2014-1,    3M USD  LIBOR   +
          1.120%                      2.956  %       7/17/26       5,630       5,607
     3,6    SFAVE   Commercial     Mortgage    Securities     Trust
          2015-5AVE                      4.144  %       1/5/43      22,000       22,530
     3,6    SoFi  Consumer    Loan  Program    2018-4   Trust
                               3.540  %      11/26/27       11,203       11,083
     3,6    SoFi  Consumer    Loan  Program    2019-1   Trust
                               3.240  %       2/25/28       13,769       13,472
     3,6    SoFi  Consumer    Loan  Program    2020-1   Trust
                               2.020  %       1/25/29       20,895       19,429
     3,6    Springleaf     Funding    Trust   2015-B
                               3.480  %       5/15/28       19,420       19,533
     3,6    Start   III  Ltd.
                               3.536  %      11/15/44       13,068       9,145
     3,6    START   Ireland
                               4.089  %       3/15/44       18,033       11,986
     3,6,7    Symphony    CLO  XIV  Ltd.,   3M USD  LIBOR   +
          0.950%                      2.788  %       7/14/26       34,437       33,273
     3,6,7    Thacher    Park  CLO  Ltd.,   3M USD  LIBOR   +
          1.160%                      2.979  %      10/20/26        7,106       7,049
     6    Toronto-Dominion        Bank
                               2.500  %       1/18/22       77,500       79,761
     3,6    Towd  Point   Mortgage    Trust   2016-3
                               2.250  %       4/25/56       1,190       1,204
     3,6    Trillium    Credit   Card  Trust   II 2019-2A
                               3.038  %       1/26/24       41,965       42,668
     3    Utility    Debt  Securitization       Authority
          Series   2013T
                               3.435  %      12/15/25        6,775       7,073
     3,6    Vantage    Data  Centers    LLC  2018-1A
                               4.072  %       2/16/43       17,787       18,079
     3,6    Vantage    Data  Centers    LLC  2019-1A
                               3.188  %       7/15/44       8,992       8,477
     3    Verizon    Owner   Trust   2018-A
                               3.230  %       4/20/23       20,670       20,897
     3,6    Verus   Securitization       Trust   2019-2
                               3.211  %       5/25/59       12,142       11,950
     3,6,7    Voya  CLO  2014-1   Ltd.,   3M USD  LIBOR   + 0.990%
                               2.809  %       4/18/31       16,725       15,331
     3,6    Westlake    Automobile     Receivables     Trust
                               2.150  %       2/15/23       12,930       12,873
     アセット・バック証券/コマーシャル・モーゲージ担保証券合計(原価                              $1,834,379     )
                                                     1,794,348
     社債(   45.3  %)
     金融(   17.2  %)
         銀行(   14.1  %)
     6    ABN  AMRO  Bank  NV
                               2.450  %       6/4/20      20,406       20,394
         American    Express    Credit   Corp.
                               2.700  %       3/3/22      83,055       83,649
         Banco   Santander     SA
                               3.125  %       2/23/23       28,600       28,381
         Banco   Santander     SA
                               3.848  %       4/12/23       17,000       16,999
         Bank  of America    Corp.
                               3.300  %       1/11/23       18,875       19,560
     3    Bank  of America    Corp.
                               2.816  %       7/21/23       60,600       61,345
         Bank  of America    Corp.
                               4.125  %       1/22/24       7,500       8,004
         Bank  of America    Corp.
                               4.000  %       1/22/25       26,225       27,599
     3    Bank  of America    Corp.
                               3.559  %       4/23/27       54,370       56,896
     3    Bank  of America    Corp.
                               3.593  %       7/21/28       37,995       39,422
     3    Bank  of America    Corp.
                               3.419  %      12/20/28       48,603       50,197
     3    Bank  of America    Corp.
                               4.271  %       7/23/29       72,640       78,434
     3    Bank  of America    Corp.
                               3.974  %       2/7/30      69,430       75,023
                                 16/69

                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     3    Bank  of America    Corp.
                               3.194  %       7/23/30       33,250       33,515
     3    Bank  of America    Corp.
                               2.496  %       2/13/31       99,085       96,382
         Bank  of America    Corp.
                               6.110  %       1/29/37       30,000       37,800
         Bank  of America    Corp.
                               5.875  %       2/7/42       8,770      12,322
         Bank  of America    Corp.
                               5.000  %       1/21/44       24,180       30,769
     3    Bank  of America    Corp.
                               3.946  %       1/23/49       5,290       5,713
     3    Bank  of America    Corp.
                               4.330  %       3/15/50       59,475       71,073
         Bank  of Montreal
                               3.100  %       4/13/21       46,940       47,401
         Bank  of New  York  Mellon   Corp.
                               2.200  %       8/16/23       32,698       32,905
         Bank  of New  York  Mellon   Corp.
                               3.000  %       2/24/25       22,710       23,581
     7    Bank  of New  York  Mellon   Corp.,   3M USD  LIBOR
          + 1.050%
                               2.819  %      10/30/23       43,060       41,338
                                 17/69

















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
         Bank  of Nova  Scotia
                               2.450  %       3/22/21       39,905       39,745
         Bank  of Nova  Scotia
                               2.800  %       7/21/21       58,100       58,370
         Bank  of Nova  Scotia
                               2.700  %       8/3/26      60,225       60,799
         Bank  One  Corp.
                               7.750  %       7/15/25       25,000       29,920
     6    Banque   Federative     du Credit   Mutuel   SA
                               2.750  %      10/15/20       37,820       38,118
         Barclays    Bank  plc
                               5.140  %      10/14/20        7,935       8,072
     3    Barclays    plc
                               3.932  %       5/7/25      52,770       52,658
     7    Barclays    plc,  3M USD  LIBOR   + 1.380%
                               3.072  %       5/16/24       36,710       35,061
     6    BNP  Paribas    SA
                               2.950  %       5/23/22       4,365       4,320
         BNP  Paribas    SA
                               3.250  %       3/3/23       4,190       4,279
     6    BNP  Paribas    SA
                               3.800  %       1/10/24       76,490       77,071
     6    BNP  Paribas    SA
                               3.375  %       1/9/25      61,070       60,565
     3,6    BNP  Paribas    SA
                               2.819  %      11/19/25       44,480       43,977
     6    BNP  Paribas    SA
                               3.500  %      11/16/27       74,220       72,602
     6    BPCE  SA
                               5.700  %      10/22/23       10,670       11,243
         BPCE  SA
                               4.000  %       4/15/24       25,885       26,959
     6    BPCE  SA
                               5.150  %       7/21/24       37,185       38,083
     6    BPCE  SA
                               3.500  %      10/23/27       64,900       64,556
     6    BPCE  SA
                               2.700  %       10/1/29       48,550       46,987
     7    Canadian    Imperial    Bank  of Commerce,     3M USD
          LIBOR   + 0.720%
                               1.460  %       6/16/22       57,790       56,919
         Capital    One  Financial     Corp.
                               2.500  %       5/12/20       27,000       27,000
         Capital    One  Financial     Corp.
                               4.750  %       7/15/21       36,165       36,978
         Capital    One  Financial     Corp.
                               3.750  %       4/24/24       60,945       61,622
         Capital    One  Financial     Corp.
                               3.200  %       2/5/25       9,055       9,084
         Citibank    NA
                               3.050  %       5/1/20      67,750       67,750
         Citigroup     Inc.
                               4.500  %       1/14/22       30,140       31,346
         Citigroup     Inc.
                               4.125  %       7/25/28       45,085       46,828
     3    Citigroup     Inc.
                               3.520  %      10/27/28       72,260       73,535
         Citigroup     Inc.
                               6.625  %       6/15/32       9,000      10,732
     3    Citigroup     Inc.
                               3.878  %       1/24/39       37,225       39,212
         Citigroup     Inc.
                               8.125  %       7/15/39       1,883       3,008
         Citigroup     Inc.
                               5.875  %       1/30/42       7,460       9,996
         Citigroup     Inc.
                               5.300  %       5/6/44      12,142       14,236
         Comerica    Bank
                               2.500  %       7/23/24       26,085       25,869
     6    Credit   Agricole    SA
                               3.750  %       4/24/23       31,690       32,055
     6    Credit   Agricole    SA
                               3.250  %       10/4/24       79,590       79,415
     6,7    Credit   Agricole    SA,  3M USD  LIBOR   + 1.020%
                               2.821  %       4/24/23       16,500       14,756
         Credit   Suisse   AG
                               3.000  %      10/29/21       53,710       54,788
         Credit   Suisse   AG
                               3.625  %       9/9/24       3,955       4,158
     6    Credit   Suisse   Group   AG
                               3.574  %       1/9/23      40,835       40,935
     3,6    Credit   Suisse   Group   AG
                               4.207  %       6/12/24       12,285       12,455
     3,6    Credit   Suisse   Group   AG
                               2.593  %       9/11/25       33,940       32,345
     3,6    Credit   Suisse   Group   AG
                               3.869  %       1/12/29       11,050       11,138
     6,7    Credit   Suisse   Group   AG,  3M USD  LIBOR   +
          1.240%                      2.024  %       6/12/24       24,825       22,188
         Credit   Suisse   Group   Funding    Guernsey    Ltd.
                               3.125  %      12/10/20       25,000       24,963
         Credit   Suisse   Group   Funding    Guernsey    Ltd.
                               3.800  %       9/15/22       45,685       46,446
         Credit   Suisse   Group   Funding    Guernsey    Ltd.
                               3.750  %       3/26/25       57,400       58,237
     6    Danske   Bank  A/S
                               2.000  %       9/8/21      41,970       41,850
     6    Danske   Bank  A/S
                               5.000  %       1/12/22       20,770       21,130
     6    Danske   Bank  A/S
                               3.875  %       9/12/23       45,515       45,177
     6    Danske   Bank  A/S
                               5.375  %       1/12/24       27,035       28,381
         Deutsche    Bank  AG
                               4.250  %      10/14/21       20,815       19,798
                                 18/69

                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     6    DNB  Bank  ASA
                               2.375  %       6/2/21      42,450       42,542
         Fifth   Third   Bank
                               2.875  %       10/1/21       8,780       8,933
         Fifth   Third   Bank
                               3.850  %       3/15/26       29,295       29,913
         Goldman    Sachs   Group   Inc.
                               2.875  %       2/25/21       25,990       25,809
         Goldman    Sachs   Group   Inc.
                               2.625  %       4/25/21       9,270       9,281
         Goldman    Sachs   Group   Inc.
                               5.250  %       7/27/21       70,165       72,711
         Goldman    Sachs   Group   Inc.
                               5.750  %       1/24/22       67,095       71,246
     3    Goldman    Sachs   Group   Inc.
                               2.876  %      10/31/22       65,405       65,809
         Goldman    Sachs   Group   Inc.
                               3.625  %       1/22/23       7,715       7,976
         Goldman    Sachs   Group   Inc.
                               3.500  %       1/23/25       16,660       17,078
     3    Goldman    Sachs   Group   Inc.
                               3.272  %       9/29/25       44,260       44,982
         Goldman    Sachs   Group   Inc.
                               4.250  %      10/21/25       13,000       13,667
         Goldman    Sachs   Group   Inc.
                               3.500  %      11/16/26       48,000       49,079
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
         Goldman    Sachs   Group   Inc.
                               3.850  %       1/26/27       36,525       37,076
     3    Goldman    Sachs   Group   Inc.
                               3.691  %       6/5/28      14,525       14,900
     3    Goldman    Sachs   Group   Inc.
                               3.814  %       4/23/29       72,755       75,282
     3    Goldman    Sachs   Group   Inc.
                               4.223  %       5/1/29      54,990       58,220
         Goldman    Sachs   Group   Inc.
                               6.250  %       2/1/41      28,795       39,888
         Goldman    Sachs   Group   Inc.
                               4.800  %       7/8/44      19,895       23,551
     6    HSBC  Bank  plc
                               4.750  %       1/19/21       42,960       42,966
         HSBC  Holdings    plc
                               3.400  %       3/8/21      50,000       50,260
         HSBC  Holdings    plc
                               4.000  %       3/30/22       10,870       11,137
     3    HSBC  Holdings    plc
                               3.262  %       3/13/23       25,625       25,665
         HSBC  Holdings    plc
                               3.600  %       5/25/23       56,130       56,202
         HSBC  Holdings    plc
                               3.900  %       5/25/26       7,915       8,079
     3    HSBC  Holdings    plc
                               4.041  %       3/13/28       27,520       27,983
     3    HSBC  Holdings    plc
                               4.583  %       6/19/29       40,190       42,160
         HSBC  Holdings    plc
                               7.625  %       5/17/32       15,800       22,618
         HSBC  Holdings    plc
                               6.500  %       5/2/36      22,000       26,749
         HSBC  Holdings    plc
                               6.100  %       1/14/42       43,680       56,289
         HSBC  Holdings    plc
                               5.250  %       3/14/44       5,795       6,252
     7    HSBC  Holdings    plc,  3M USD  LIBOR   + 1.000%
                               2.692  %       5/18/24       26,495       24,640
         HSBC  USA  Inc.
                               3.500  %       6/23/24       18,355       18,504
         Huntington     Bancshares     Inc.
                               3.150  %       3/14/21       26,950       27,085
         ING  Groep   NV
                               3.150  %       3/29/22       13,170       13,256
         ING  Groep   NV
                               3.950  %       3/29/27       33,605       34,175
         JPMorgan    Chase   & Co.
                               2.550  %       3/1/21      26,000       26,098
         JPMorgan    Chase   & Co.
                               4.625  %       5/10/21       14,000       14,345
         JPMorgan    Chase   & Co.
                               4.500  %       1/24/22       18,260       19,081
         JPMorgan    Chase   & Co.
                               3.250  %       9/23/22       22,380       23,050
         JPMorgan    Chase   & Co.
                               3.375  %       5/1/23      36,370       37,732
         JPMorgan    Chase   & Co.
                               3.875  %       2/1/24      11,200       11,969
         JPMorgan    Chase   & Co.
                               3.900  %       7/15/25       11,560       12,293
         JPMorgan    Chase   & Co.
                               3.300  %       4/1/26      26,730       28,038
         JPMorgan    Chase   & Co.
                               2.950  %       10/1/26       75,000       77,511
         JPMorgan    Chase   & Co.
                               4.125  %      12/15/26       24,400       26,443
         JPMorgan    Chase   & Co.
                               4.250  %       10/1/27       9,275      10,089
     3    JPMorgan    Chase   & Co.
                               4.452  %       12/5/29       40,000       44,866
     3    JPMorgan    Chase   & Co.
                               3.702  %       5/6/30      18,940       20,347
         JPMorgan    Chase   & Co.
                               5.600  %       7/15/41       70,000       97,125
         JPMorgan    Chase   & Co.
                               5.400  %       1/6/42      16,235       22,201
         JPMorgan    Chase   & Co.
                               5.625  %       8/16/43       13,500       17,904
         JPMorgan    Chase   & Co.
                               4.950  %       6/1/45      12,000       15,090
                                 19/69

                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     3    JPMorgan    Chase   & Co.
                               3.964  %      11/15/48       160,000       185,400
     3,6    Macquarie     Group   Ltd.
                               4.150  %       3/27/24       50,725       51,260
         Manufacturers      & Traders    Trust   Co.
                               2.900  %       2/6/25      20,085       20,479
         Mitsubishi     UFJ  Financial     Group   Inc.
                               2.623  %       7/18/22       64,285       64,177
         Morgan   Stanley
                               5.500  %       7/24/20       15,000       15,131
         Morgan   Stanley
                               5.750  %       1/25/21       13,900       14,265
         Morgan   Stanley
                               2.500  %       4/21/21       30,630       30,707
         Morgan   Stanley
                               2.625  %      11/17/21       30,200       30,237
         Morgan   Stanley
                               2.750  %       5/19/22       63,830       64,546
         Morgan   Stanley
                               3.750  %       2/25/23       23,000       23,979
         Morgan   Stanley
                               3.875  %       4/29/24       22,050       23,202
     3    Morgan   Stanley
                               2.720  %       7/22/25       51,520       52,108
         Morgan   Stanley
                               4.000  %       7/23/25       20,805       22,261
         Morgan   Stanley
                               3.125  %       7/27/26       36,950       38,192
         Morgan   Stanley
                               4.350  %       9/8/26      15,000       16,072
         Morgan   Stanley
                               3.625  %       1/20/27       31,000       32,738
     3    Morgan   Stanley
                               3.772  %       1/24/29       56,830       59,908
     3    Morgan   Stanley
                               2.699  %       1/22/31       72,345       70,808
         Morgan   Stanley
                               7.250  %       4/1/32      51,100       70,032
         Morgan   Stanley
                               4.300  %       1/27/45       24,705       30,047
     3,6    Nationwide     Building    Society
                               3.622  %       4/26/23       22,755       22,584
     6    NBK  SPC  Ltd.
                               2.750  %       5/30/22       56,875       55,737
         PNC  Bank  NA
                               3.300  %      10/30/24       14,645       15,207
         PNC  Bank  NA
                               2.950  %       2/23/25       34,775       33,093
         PNC  Bank  NA
                               3.100  %      10/25/27       42,485       43,757
         PNC  Bank  NA
                               3.250  %       1/22/28       60,960       62,946
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
         PNC  Financial     Services    Group   Inc.
                               3.900  %       4/29/24       40,150       41,534
         PNC  Financial     Services    Group   Inc.
                               2.550  %       1/22/30       52,980       51,323
         Royal   Bank  of Canada
                               2.500  %       1/19/21       24,750       24,741
         Royal   Bank  of Canada
                               2.750  %       2/1/22      44,630       45,600
         Santander     Holdings    USA  Inc.
                               3.700  %       3/28/22       28,405       27,837
         Santander     Holdings    USA  Inc.
                               3.400  %       1/18/23       26,105       24,502
     6    Skandinaviska      Enskilda    Banken   AB
                               2.450  %       5/27/20       50,900       50,967
     6    Societe    Generale    SA
                               3.250  %       1/12/22       38,965       38,673
     3,6    Standard    Chartered     plc
                               2.744  %       9/10/22       42,655       42,075
     3    State   Street   Corp.
                               2.653  %       5/15/23       31,280       30,524
         Svenska    Handelsbanken      AB
                               1.875  %       9/7/21      37,750       37,645
         Synchrony     Bank
                               3.650  %       5/24/21       46,290       45,710
         Toronto-Dominion        Bank
                               2.500  %      12/14/20       97,700       97,550
         Truist   Bank
                               2.625  %       1/15/22       61,500       62,119
         Truist   Bank
                               3.300  %       5/15/26       11,955       12,317
         Truist   Financial     Corp
                               2.900  %       3/3/21      34,300       34,386
         Truist   Financial     Corp.
                               3.200  %       9/3/21      25,210       25,359
         Truist   Financial     Corp.
                               2.200  %       3/16/23       60,000       60,227
         Truist   Financial     Corp.
                               3.700  %       6/5/25      48,000       50,093
     6    UBS  AG
                               2.200  %       6/8/20      27,590       27,576
     3,6    UBS  Group   AG
                               3.126  %       8/13/30       18,240       17,768
     6    UBS  Group   Funding    Jersey   Ltd.
                               2.950  %       9/24/20       36,710       36,756
     6    UBS  Group   Funding    Jersey   Ltd.
                               3.000  %       4/15/21       58,970       59,025
     6    UBS  Group   Funding    Jersey   Ltd.
                               2.650  %       2/1/22      46,000       45,440
         US Bancorp
                               2.625  %       1/24/22       47,510       48,282
         US Bancorp
                               3.700  %       1/30/24       39,005       41,090
         US Bancorp
                               2.375  %       7/22/26       45,000       43,940
                                 20/69

                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
         Wachovia    Corp.
                               6.605  %       10/1/25       15,000       17,438
         Wells   Fargo   & Co.
                               3.000  %       1/22/21       27,580       27,674
         Wells   Fargo   & Co.
                               3.500  %       3/8/22      54,840       55,788
         Wells   Fargo   & Co.
                               3.069  %       1/24/23       10,465       10,634
         Wells   Fargo   & Co.
                               3.450  %       2/13/23       39,400       40,534
         Wells   Fargo   & Co.
                               4.480  %       1/16/24       34,444       37,110
         Wells   Fargo   & Co.
                               3.750  %       1/24/24       30,455       32,247
         Wells   Fargo   & Co.
                               3.000  %       2/19/25       28,660       29,596
         Wells   Fargo   & Co.
                               3.550  %       9/29/25       27,170       28,661
         Wells   Fargo   & Co.
                               3.000  %       4/22/26       36,830       37,894
         Wells   Fargo   & Co.
                               4.100  %       6/3/26      45,700       47,873
         Wells   Fargo   & Co.
                               3.000  %      10/23/26        6,435       6,579
     3    Wells   Fargo   & Co.
                               3.196  %       6/17/27       57,145       58,859
     3    Wells   Fargo   & Co.
                               2.879  %      10/30/30       28,045       27,800
     3    Wells   Fargo   & Co.
                               2.572  %       2/11/31       98,745       94,907
         Wells   Fargo   & Co.
                               5.606  %       1/15/44       28,551       33,965
         Wells   Fargo   & Co.
                               4.650  %       11/4/44       20,735       23,256
         Wells   Fargo   & Co.
                               4.900  %      11/17/45       16,060       18,308
         Wells   Fargo   & Co.
                               4.400  %       6/14/46       36,200       38,955
         Wells   Fargo   & Co.
                               4.750  %       12/7/46       38,790       44,738
         Westpac    Banking    Corp.
                               2.300  %       5/26/20       22,948       22,953
         証券会社(     0.0 %)
         Charles    Schwab   Corp.
                               3.200  %       3/2/27      19,790       20,876
         保険(   2.8 %)
         Aetna   Inc.
                               2.800  %       6/15/23       32,080       32,523
     6    AIA  Group   Ltd.
                               3.600  %       4/9/29      49,000       50,747
     6    AIA  Group   Ltd.
                               3.375  %       4/7/30      12,795       12,898
     6    AIG  Global   Funding
                               2.700  %      12/15/21       41,815       41,641
         American    International      Group   Inc.
                               4.250  %       3/15/29       33,365       34,846
         American    International      Group   Inc.
                               4.500  %       7/16/44       6,714       6,989
         American    International      Group   Inc.
                               4.750  %       4/1/48       4,455       4,719
         Anthem   Inc.
                               3.700  %       8/15/21       25,635       25,972
         Anthem   Inc.
                               3.300  %       1/15/23       20,000       20,266
         Anthem   Inc.
                               3.650  %       12/1/27       13,150       13,535
         Anthem   Inc.
                               4.101  %       3/1/28      42,145       45,366
         Anthem   Inc.
                               4.650  %       8/15/44       14,857       15,986
         Anthem   Inc.
                               4.375  %       12/1/47       11,455       12,350
                                 21/69








                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
         Berkshire     Hathaway    Inc.
                               2.750  %       3/15/23       36,055       37,520
         Berkshire     Hathaway    Inc.
                               3.125  %       3/15/26       23,645       25,256
         Chubb   INA  Holdings    Inc.
                               2.300  %       11/3/20       5,235       5,238
         Chubb   INA  Holdings    Inc.
                               3.350  %       5/15/24       20,340       21,251
         Chubb   INA  Holdings    Inc.
                               3.350  %       5/3/26      12,280       12,997
         Chubb   INA  Holdings    Inc.
                               4.350  %       11/3/45       24,795       29,890
     6    Five  Corners    Funding    Trust
                               4.419  %      11/15/23        5,320       5,598
     6    Guardian    Life  Global   Funding
                               2.000  %       4/26/21       12,825       12,774
     6    Jackson    National    Life  Global   Funding
                               3.250  %       1/30/24       48,955       48,685
     6    Liberty    Mutual   Group   Inc.
                               4.250  %       6/15/23       2,608       2,682
     6    Liberty    Mutual   Group   Inc.
                               4.569  %       2/1/29       9,217      10,150
     6    Liberty    Mutual   Insurance     Co.
                               8.500  %       5/15/25       21,665       26,653
         Loews   Corp.
                               2.625  %       5/15/23       14,100       13,917
         Marsh   & McLennan    Cos.  Inc.
                               4.375  %       3/15/29       22,125       24,338
         Marsh   & McLennan    Cos.  Inc.
                               4.900  %       3/15/49       10,400       13,274
     6    MassMutual     Global   Funding    II
                               2.000  %       4/15/21       42,188       41,851
         MetLife    Inc.
                               3.600  %       4/10/24       28,000       29,355
         MetLife    Inc.
                               4.125  %       8/13/42       5,300       5,653
         MetLife    Inc.
                               4.875  %      11/13/43       17,500       19,578
     6    Metropolitan      Life  Global   Funding    I
                               3.450  %       10/9/21       28,465       28,668
     6    Metropolitan      Life  Global   Funding    I
                               2.650  %       4/8/22      14,005       14,298
     6    Metropolitan      Life  Global   Funding    I
                               3.450  %      12/18/26       29,970       31,493
     6    Metropolitan      Life  Global   Funding    I
                               3.000  %       9/19/27       43,250       43,004
     6    Metropolitan      Life  Insurance     Co.
                               7.800  %       11/1/25       25,000       30,543
     6    Nationwide     Financial     Services    Inc.
                               3.900  %      11/30/49       47,630       51,348
     6    New  York  Life  Global   Funding
                               2.900  %       1/17/24       58,670       60,300
     6    New  York  Life  Insurance     Co.
                               5.875  %       5/15/33       44,785       59,027
     6    New  York  Life  Insurance     Co.
                               4.450  %       5/15/69       14,535       15,092
     6    Northwestern      Mutual   Life  Insurance     Co.
                               3.850  %       9/30/47       24,098       23,919
     6    Northwestern      Mutual   Life  Insurance     Co.
                               3.625  %       9/30/59       9,060       9,828
     6    Principal     Financial     Global   Funding    LLC
                               2.500  %       9/16/29       45,000       40,416
         Prudential     Financial     Inc.
                               4.500  %      11/15/20       24,055       24,246
         Prudential     Financial     Inc.
                               3.000  %       3/10/40       8,200       7,501
     6    Teachers    Insurance     & Annuity    Assn.   of
          America                      4.900  %       9/15/44       21,990       24,494
     6    Teachers    Insurance     & Annuity    Assn.   of
          America                      4.270  %       5/15/47       42,865       43,965
         UnitedHealth      Group   Inc.
                               3.875  %      10/15/20        6,786       6,834
         UnitedHealth      Group   Inc.
                               2.875  %       3/15/22       2,346       2,386
         UnitedHealth      Group   Inc.
                               2.875  %       3/15/23       12,000       12,321
         UnitedHealth      Group   Inc.
                               3.100  %       3/15/26       14,220       14,902
         UnitedHealth      Group   Inc.
                               3.850  %       6/15/28       34,260       37,989
         UnitedHealth      Group   Inc.
                               4.625  %       7/15/35       9,285      10,787
         UnitedHealth      Group   Inc.
                               6.625  %      11/15/37       20,000       28,140
         UnitedHealth      Group   Inc.
                               4.625  %      11/15/41       36,010       43,278
         UnitedHealth      Group   Inc.
                               4.250  %       3/15/43       31,000       35,528
         UnitedHealth      Group   Inc.
                               4.750  %       7/15/45       19,035       23,587
         UnitedHealth      Group   Inc.
                               4.200  %       1/15/47       8,345       9,591
         UnitedHealth      Group   Inc.
                               4.250  %       6/15/48       12,545       14,913
         UnitedHealth      Group   Inc.
                               4.450  %      12/15/48        4,890       6,115
         UnitedHealth      Group   Inc.
                               3.700  %       8/15/49       40,900       46,064
         UnitedHealth      Group   Inc.
                               3.875  %       8/15/59       4,060       4,483
         Willis   North   America    Inc.
                               2.950  %       9/15/29       6,870       6,796
                                 22/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
         不動産投資信託(       0.3 %)
         Boston   Properties     LP
                               3.125  %       9/1/23      13,520       13,506
         Boston   Properties     LP
                               3.800  %       2/1/24       1,780       1,869
         Healthpeak     Properties     Inc.
                               3.000  %       1/15/30       30,600       29,544
         Simon   Property    Group   LP
                               3.750  %       2/1/24       6,645       6,684
         Simon   Property    Group   LP
                               3.375  %       10/1/24       20,470       20,656
         Simon   Property    Group   LP
                               2.450  %       9/13/29       38,350       34,653
     6    WEA  Finance    LLC
                               4.125  %       9/20/28       20,815       20,611
     6    WEA  Finance    LLC
                                                      23,365
                               4.625  %       9/20/48       26,575
                                                     9,278,381
     資本財・サービス(        22.6  %)
         素材(   0.1 %)
     6    Air  Liquide    Finance    SA
                               2.250  %       9/27/23       21,000       20,768
     6    Air  Liquide    Finance    SA
                               2.500  %       9/27/26       16,815       16,547
                                 23/69
















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
         International      Paper   Co.
                               4.350  %       8/15/48       43,570       44,789
         資本財(    1.8 %)
     6    BAE  Systems    Holdings    Inc.
                               2.850  %      12/15/20        5,020       5,001
     6    BAE  Systems    Holdings    Inc.
                               3.800  %       10/7/24       26,068       26,431
     6    BAE  Systems    Holdings    Inc.
                               3.850  %      12/15/25       29,838       30,451
         Boeing   Co.
                               2.700  %       2/1/27      16,380       15,072
         Boeing   Co.
                               5.875  %       2/15/40       5,000       4,724
         Boeing   Co.
                               3.375  %       6/15/46       18,698       15,880
         Boeing   Co.
                               3.850  %       11/1/48       12,883       11,683
         Boeing   Co.
                               3.825  %       3/1/59       3,418       3,011
         Boeing   Co.
                               3.950  %       8/1/59      20,032       18,114
     6    Carrier    Global   Corp.
                               2.722  %       2/15/30       15,103       13,729
         Caterpillar      Financial     Services    Corp.
                               2.625  %       3/1/23      39,500       39,334
         Caterpillar      Inc.
                               3.900  %       5/27/21       16,635       17,019
         Caterpillar      Inc.
                               2.600  %       6/26/22       9,575       9,662
         Caterpillar      Inc.
                               3.400  %       5/15/24       19,475       20,264
         Caterpillar      Inc.
                               5.200  %       5/27/41       19,770       25,179
         Eaton   Corp.
                               6.500  %       6/1/25      10,000       11,457
         General    Dynamics    Corp.
                               2.875  %       5/11/20       54,940       55,024
         General    Dynamics    Corp.
                               3.875  %       7/15/21       9,950      10,154
         General    Electric    Co.
                               2.700  %       10/9/22       14,000       13,753
         General    Electric    Co.
                               3.100  %       1/9/23       6,094       6,049
         Honeywell     International      Inc.
                               4.250  %       3/1/21      29,484       30,029
         Illinois    Tool  Works   Inc.
                               3.500  %       3/1/24      42,775       43,641
         John  Deere   Capital    Corp.
                               2.800  %       1/27/23       8,000       7,897
         John  Deere   Capital    Corp.
                               3.350  %       6/12/24       9,000       9,162
         John  Deere   Capital    Corp.
                               3.450  %       3/13/25       43,560       43,694
         Johnson    Controls    International      plc
                               3.750  %       12/1/21        596       609
         Lockheed    Martin   Corp.
                               2.500  %      11/23/20       12,340       12,370
         Lockheed    Martin   Corp.
                               2.900  %       3/1/25      26,840       27,731
         Lockheed    Martin   Corp.
                               4.500  %       5/15/36       6,715       7,172
         Lockheed    Martin   Corp.
                               3.800  %       3/1/45       7,501       8,136
         Lockheed    Martin   Corp.
                               4.700  %       5/15/46       12,041       14,853
         Lockheed    Martin   Corp.
                               4.090  %       9/15/52       4,609       5,591
     6    Otis  Worldwide     Corp.
                               2.565  %       2/15/30       8,155       7,958
     6    Otis  Worldwide     Corp.
                               3.112  %       2/15/40       16,205       15,238
     6    Otis  Worldwide     Corp.
                               3.362  %       2/15/50       29,445       28,453
         Parker-Hannifin       Corp.
                               3.250  %       6/14/29       9,065       9,237
         Parker-Hannifin       Corp.
                               4.450  %      11/21/44       14,290       15,245
         Raytheon    Co.
                               3.125  %      10/15/20       10,000       10,037
     6    Siemens    Financieringsmaatschappij            NV
                               2.900  %       5/27/22       60,840       61,656
     6    Siemens    Financieringsmaatschappij            NV
                               3.125  %       3/16/24       62,200       63,717
     6    Siemens    Financieringsmaatschappij            NV
                               4.400  %       5/27/45       40,495       46,756
         Stanley    Black   & Decker   Inc.
                               4.850  %      11/15/48       24,040       27,541
         United   Technologies      Corp.
                               4.125  %      11/16/28       32,800       36,247
         United   Technologies      Corp.
                               4.450  %      11/16/38        9,050      10,191
         United   Technologies      Corp.
                               4.500  %       6/1/42      55,694       64,547
         United   Technologies      Corp.
                               3.750  %       11/1/46       5,891       6,068
         通信(   3.5 %)
         America    Movil   SAB  de CV
                               3.125  %       7/16/22       66,820       67,456
         America    Movil   SAB  de CV
                               3.625  %       4/22/29       25,600       26,338
         America    Movil   SAB  de CV
                               6.125  %       3/30/40       10,010       12,802
                                 24/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
         American    Tower   Corp.
                               3.450  %       9/15/21       23,985       24,104
         American    Tower   Corp.
                               4.700  %       3/15/22       2,905       2,954
         American    Tower   Corp.
                               5.000  %       2/15/24       8,641       9,152
         American    Tower   Corp.
                               4.400  %       2/15/26       7,300       7,591
         American    Tower   Corp.
                               3.800  %       8/15/29       32,261       33,117
         AT&T  Inc.
                               2.450  %       6/30/20       17,525       17,503
         AT&T  Inc.
                               4.600  %       2/15/21       4,900       4,942
         AT&T  Inc.
                               3.875  %       8/15/21       20,000       20,146
         AT&T  Inc.
                               7.850  %       1/15/22       23,750       25,419
         AT&T  Inc.
                               3.600  %       7/15/25       22,963       23,907
     6    British    Telecommunications         plc
                               3.250  %       11/8/29       31,785       30,966
         Comcast    Corp.
                               3.000  %       2/1/24      51,960       54,707
         Comcast    Corp.
                               3.600  %       3/1/24      60,515       64,796
                                 25/69
















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
         Comcast    Corp.
                               3.375  %       2/15/25       2,565       2,737
         Comcast    Corp.
                               3.150  %       3/1/26      15,280       16,023
         Comcast    Corp.
                               2.350  %       1/15/27       19,840       19,806
         Comcast    Corp.
                               4.250  %       1/15/33       15,060       17,489
         Comcast    Corp.
                               4.200  %       8/15/34       25,155       28,715
         Comcast    Corp.
                               4.400  %       8/15/35       32,657       38,413
         Comcast    Corp.
                               4.600  %      10/15/38       46,815       56,746
         Comcast    Corp.
                               4.650  %       7/15/42       7,260       9,121
         Comcast    Corp.
                               4.500  %       1/15/43       20,000       23,999
         Comcast    Corp.
                               4.750  %       3/1/44      28,710       36,196
         Comcast    Corp.
                               4.600  %       8/15/45       46,358       56,802
         Comcast    Corp.
                               3.969  %       11/1/47       40,576       46,849
         Comcast    Corp.
                               4.000  %       3/1/48      17,415       20,184
         Comcast    Corp.
                               4.700  %      10/15/48       55,710       71,778
         Comcast    Corp.
                               3.999  %       11/1/49       26,848       31,829
         Comcast    Corp.
                               4.049  %       11/1/52       21,572       25,737
         Comcast    Corp.
                               4.950  %      10/15/58       34,115       45,516
     6    Cox  Communications       Inc.
                               3.250  %      12/15/22       26,585       26,890
     6    Cox  Communications       Inc.
                               4.800  %       2/1/35      58,525       64,204
     6    Cox  Communications       Inc.
                               6.450  %       12/1/36       1,575       1,931
     6    Cox  Communications       Inc.
                               4.600  %       8/15/47       3,325       3,409
         Crown   Castle   International      Corp.
                               3.650  %       9/1/27      10,385       10,283
         Crown   Castle   International      Corp.
                               3.800  %       2/15/28       8,575       8,566
     6    Deutsche    Telekom    International      Finance    BV
                               3.600  %       1/19/27       10,674       10,791
     6    Deutsche    Telekom    International      Finance    BV
                               4.375  %       6/21/28       21,168       23,173
         NBCUniversal      Media   LLC
                               4.450  %       1/15/43       10,639       12,706
         Orange   SA
                               9.000  %       3/1/31      54,566       82,796
     6    SK Telecom    Co.  Ltd.
                               3.750  %       4/16/23       12,220       12,755
     6    Sky  Ltd.
                               3.750  %       9/16/24       42,911       45,418
     3,6    Sprint   Spectrum    Co LLC  / Sprint   Spectrum    Co
          II LLC  / Sprint   Spectrum    Co III  LLC
                               4.738  %       3/20/25       46,800       48,853
         Telefonica     Emisiones     SAU
                               5.213  %       3/8/47      34,575       38,854
         Telefonica     Emisiones     SAU
                               5.520  %       3/1/49      28,174       30,955
         Time  Warner   Entertainment      Co.  LP
                               8.375  %       3/15/23       3,215       3,494
         Verizon    Communications       Inc.
                               3.450  %       3/15/21       15,585       15,807
         Verizon    Communications       Inc.
                               4.329  %       9/21/28       22,990       26,515
         Verizon    Communications       Inc.
                               4.812  %       3/15/39       67,074       82,543
         Verizon    Communications       Inc.
                               4.750  %       11/1/41       28,730       33,451
         Verizon    Communications       Inc.
                               5.012  %       4/15/49       54,148       72,670
         Verizon    Communications       Inc.
                               4.000  %       3/22/50       9,540      11,327
         Verizon    Communications       Inc.
                               4.672  %       3/15/55       6,414       8,171
         ViacomCBS     Inc.
                               4.300  %       2/15/21       22,710       22,539
         ViacomCBS     Inc.
                               3.700  %       6/1/28      14,790       14,107
         Vodafone    Group   plc
                               5.000  %       5/30/38       1,890       2,100
         Vodafone    Group   plc
                               5.250  %       5/30/48       47,080       57,090
         Walt  Disney   Co.
                               4.500  %       2/15/21       4,650       4,769
         Walt  Disney   Co.
                               2.000  %       9/1/29      84,065       81,952
         Walt  Disney   Co.
                               6.200  %      12/15/34       11,000       14,936
         Walt  Disney   Co.
                               4.125  %       6/1/44       3,720       4,421
         Walt  Disney   Co.
                               2.750  %       9/1/49      14,600       14,343
         消費財-循環型(       2.5 %)
         Alibaba    Group   Holding    Ltd.
                               3.125  %      11/28/21        2,035       2,052
         Alibaba    Group   Holding    Ltd.
                               3.600  %      11/28/24       45,610       48,069
                                 26/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
         Alibaba    Group   Holding    Ltd.
                               3.400  %       12/6/27       65,650       69,881
         Amazon.com     Inc.
                               2.500  %      11/29/22       31,600       32,591
         Amazon.com     Inc.
                               2.800  %       8/22/24       26,740       28,435
         Amazon.com     Inc.
                               4.800  %       12/5/34       55,880       72,685
         Amazon.com     Inc.
                               4.950  %       12/5/44       17,920       24,908
         Amazon.com     Inc.
                               4.250  %       8/22/57       32,790       44,394
         American    Honda   Finance    Corp.
                               2.300  %       9/9/26      17,135       16,374
         AutoZone    Inc.
                               4.000  %      11/15/20       25,000       25,354
         AutoZone    Inc.
                               3.700  %       4/15/22       12,752       13,129
     6    BMW  US Capital    LLC
                               2.000  %       4/11/21       19,815       19,235
     6    BMW  US Capital    LLC
                               2.250  %       9/15/23       93,000       88,641
     3,6    CVS  Pass-Through      Trust
                               5.926  %       1/10/34       12,664       15,212
     6    Daimler    Finance    North   America    LLC
                               2.450  %       5/18/20       8,005       7,969
                                 27/69
















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
     6    Daimler    Finance    North   America    LLC
                               2.300  %       2/12/21       34,630       33,846
     6    Daimler    Finance    North   America    LLC
                               2.000  %       7/6/21      60,000       57,584
     6    Daimler    Finance    North   America    LLC
                               3.875  %       9/15/21       3,270       3,255
     6    Daimler    Finance    North   America    LLC
                               3.250  %       8/1/24       3,970       3,830
         Ford  Motor   Credit   Co.  LLC
                               3.157  %       8/4/20      23,890       23,293
         Ford  Motor   Credit   Co.  LLC
                               3.815  %       11/2/27       38,150       31,665
         General    Motors   Financial     Co.  Inc.
                               3.550  %       4/9/21      16,525       15,799
         General    Motors   Financial     Co.  Inc.
                               3.950  %       4/13/24       58,730       53,273
         Home  Depot   Inc.
                               2.700  %       4/1/23      24,715       25,493
         Home  Depot   Inc.
                               3.900  %       12/6/28       10,040       11,200
         Home  Depot   Inc.
                               4.400  %       3/15/45       22,390       26,205
         Home  Depot   Inc.
                               4.500  %       12/6/48       12,020       14,989
     6    Hyundai    Capital    America
                               2.550  %       4/3/20      29,410       29,408
     6,7    Hyundai    Capital    America,    3M USD  LIBOR   +
          0.940%                      2.812  %       7/8/21      50,500       50,727
         Lowe's   Cos.  Inc.
                               3.100  %       5/3/27      115,000       115,419
         Lowe's   Cos.  Inc.
                               4.550  %       4/5/49      17,360       19,882
         Marriott    International      Inc.
                               2.300  %       1/15/22       44,000       41,250
         McDonald's     Corp.
                               3.500  %       7/15/20       21,760       21,898
         McDonald's     Corp.
                               2.625  %       1/15/22       10,175       10,344
         McDonald's     Corp.
                               3.250  %       6/10/24       4,400       4,407
         McDonald's     Corp.
                               4.875  %       12/9/45       22,775       26,913
         McDonald's     Corp.
                               3.625  %       9/1/49      28,770       29,142
         Starbucks     Corp.
                               4.500  %      11/15/48       49,962       55,679
         Starbucks     Corp.
                               3.350  %       3/12/50       7,185       6,739
         Target   Corp.
                               2.900  %       1/15/22       11,850       12,072
         Walmart    Inc.
                               2.550  %       4/11/23       44,450       45,964
         Walmart    Inc.
                               3.550  %       6/26/25       56,485       61,643
         Walmart    Inc.
                               3.625  %      12/15/47       14,950       17,534
         消費財-非循環型(        6.9 %)
     6    AbbVie   Inc.
                               4.050  %      11/21/39       19,895       20,793
         AbbVie   Inc.
                               4.450  %       5/14/46       35,585       38,535
     6    Alcon   Finance    Corp.
                               2.750  %       9/23/26       5,645       5,689
     6    Alcon   Finance    Corp.
                               3.800  %       9/23/49       12,220       12,177
         Allergan    Funding    SCS
                               3.450  %       3/15/22       23,785       23,748
         Allergan    Funding    SCS
                               3.800  %       3/15/25       12,825       13,073
         Allergan    Funding    SCS
                               4.850  %       6/15/44       14,075       16,078
     6    Allergan    Sales   LLC
                               5.000  %      12/15/21       23,725       24,655
         Altria   Group   Inc.
                               4.750  %       5/5/21      40,806       41,296
         Altria   Group   Inc.
                               2.850  %       8/9/22      11,835       11,894
         Altria   Group   Inc.
                               5.800  %       2/14/39       25,475       27,917
         Altria   Group   Inc.
                               4.500  %       5/2/43      10,105       9,810
         Altria   Group   Inc.
                               3.875  %       9/16/46       22,625       20,385
         Amgen   Inc.
                               3.625  %       5/22/24       38,185       40,093
         Amgen   Inc.
                               5.150  %      11/15/41       12,740       13,282
         Anheuser-Busch       Cos.  LLC  / Anheuser-Busch
          InBev   Worldwide     Inc.
                               4.700  %       2/1/36      15,460       16,119
         Anheuser-Busch       Cos.  LLC  / Anheuser-Busch
          InBev   Worldwide     Inc.
                               4.900  %       2/1/46      94,525      106,542
         Anheuser-Busch       InBev   Finance    Inc.
                               3.300  %       2/1/23      56,807       58,527
         Anheuser-Busch       InBev   Worldwide     Inc.
                               4.375  %       2/15/21        800       812
         Anheuser-Busch       InBev   Worldwide     Inc.
                               2.500  %       7/15/22       2,621       2,646
         Anheuser-Busch       InBev   Worldwide     Inc.
                               4.950  %       1/15/42       5,700       6,351
         Anheuser-Busch       InBev   Worldwide     Inc.
                               3.750  %       7/15/42       19,080       17,852
                                 28/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
         Anheuser-Busch       InBev   Worldwide     Inc.
                               4.600  %       4/15/48       14,500       15,375
         Archer-Daniels-Midland           Co.
                               4.500  %       3/15/49       34,425       41,348
         Ascension     Health
                               2.532  %      11/15/29       21,830       21,376
     3    Ascension     Health
                               4.847  %      11/15/53        2,165       2,707
         AstraZeneca      plc
                               2.375  %      11/16/20       37,225       37,127
         AstraZeneca      plc
                               3.375  %      11/16/25       27,755       29,015
         AstraZeneca      plc
                               4.000  %       1/17/29       33,295       36,791
         BAT  Capital    Corp.
                               3.557  %       8/15/27       60,340       57,053
     6    BAT  International      Finance    plc
                               3.250  %       6/7/22      50,880       50,296
     6    BAT  International      Finance    plc
                               3.500  %       6/15/22       7,440       7,419
     6    BAT  International      Finance    plc
                               3.950  %       6/15/25       15,000       14,720
     6    Bayer   US Finance    II LLC
                               4.250  %      12/15/25       29,901       30,826
     6    Bayer   US Finance    II LLC
                               5.500  %       7/30/35       15,000       16,520
                                 29/69
















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
     6    Bayer   US Finance    LLC
                               3.000  %       10/8/21       38,730       38,526
     6    Bayer   US Finance    LLC
                               3.375  %       10/8/24       26,960       27,052
         Boston   Scientific     Corp.
                               4.000  %       3/1/29       6,515       6,892
     6    Bristol-Myers      Squibb   Co.
                               3.550  %       8/15/22       21,144       21,899
     6    Bristol-Myers      Squibb   Co.
                               2.750  %       2/15/23       4,416       4,486
     6    Bristol-Myers      Squibb   Co.
                               3.250  %       2/20/23       7,590       7,806
     6    Bristol-Myers      Squibb   Co.
                               4.000  %       8/15/23       1,455       1,547
     6    Bristol-Myers      Squibb   Co.
                               3.625  %       5/15/24       11,980       12,691
     6    Bristol-Myers      Squibb   Co.
                               3.400  %       7/26/29       29,395       32,338
     6    Bristol-Myers      Squibb   Co.
                               4.125  %       6/15/39       16,775       20,161
     6    Bristol-Myers      Squibb   Co.
                               4.550  %       2/20/48       7,153       9,224
     6    Bristol-Myers      Squibb   Co.
                               4.250  %      10/26/49       48,907       61,137
     6    Cargill    Inc.
                               4.760  %      11/23/45       57,879       74,387
     6    Cigna   Corp.
                               3.250  %       4/15/25       30,765       31,054
         Cigna   Corp.
                               4.375  %      10/15/28       18,115       19,508
         Cigna   Corp.
                               4.800  %       8/15/38       25,725       28,874
         Cigna   Corp.
                               3.200  %       3/15/40       5,325       4,934
         Cigna   Corp.
                               4.900  %      12/15/48       18,087       21,427
         Cigna   Corp.
                               3.400  %       3/15/50       15,975       15,089
         Coca-Cola     Co.
                               4.500  %       9/1/21      14,785       15,003
         Coca-Cola     European    Partners    plc
                               3.500  %       9/15/20       4,600       4,611
         Colgate-Palmolive        Co.
                               2.950  %       11/1/20       25,000       25,069
         CommonSpirit      Health
                               2.950  %       11/1/22       36,807       35,112
         CommonSpirit      Health
                               4.200  %       8/1/23      11,695       12,268
         CommonSpirit      Health
                               2.760  %       10/1/24       28,080       28,279
         CommonSpirit      Health
                               3.347  %       10/1/29       40,950       39,885
     3    CommonSpirit      Health
                               4.350  %       11/1/42       22,185       21,761
         CommonSpirit      Health
                               4.187  %       10/1/49       36,600       34,282
         Conagra    Brands   Inc.
                               4.600  %       11/1/25       7,685       8,121
         Conagra    Brands   Inc.
                               5.300  %       11/1/38       22,930       24,860
         Conagra    Brands   Inc.
                               5.400  %       11/1/48       5,425       6,111
         Constellation      Brands   Inc.
                               2.700  %       5/9/22       2,400       2,348
         Cottage    Health   Obligated     Group
                               3.304  %       11/1/49       15,670       15,672
         CVS  Health   Corp.
                               2.750  %       12/1/22       20,000       20,116
         CVS  Health   Corp.
                               4.875  %       7/20/35       18,205       20,276
         CVS  Health   Corp.
                               5.125  %       7/20/45       25,595       29,358
     6    Danone   SA
                               2.589  %       11/2/23       10,000       9,897
     6    Danone   SA
                               2.947  %       11/2/26       68,785       68,053
         Diageo   Capital    plc
                               2.625  %       4/29/23       42,580       43,047
         Diageo   Capital    plc
                               2.375  %      10/24/29       19,420       18,673
         Diageo   Investment     Corp.
                               2.875  %       5/11/22       17,245       17,410
         Dignity    Health
                               3.812  %       11/1/24       18,560       20,606
         Eli  Lilly   & Co.
                               4.150  %       3/15/59       2,760       3,425
     6    EMD  Finance    LLC
                               2.950  %       3/19/22       19,640       19,805
         Estee   Lauder   Cos.  Inc.
                               2.375  %       12/1/29       12,280       11,943
     6    Forest   Laboratories      Inc.
                               4.875  %       2/15/21       3,312       3,367
         Gilead   Sciences    Inc.
                               2.550  %       9/1/20      15,245       15,263
         Gilead   Sciences    Inc.
                               2.500  %       9/1/23      26,390       26,739
         Gilead   Sciences    Inc.
                               3.700  %       4/1/24      21,420       22,583
         Gilead   Sciences    Inc.
                               3.500  %       2/1/25      28,575       30,557
         Gilead   Sciences    Inc.
                               4.500  %       2/1/45      55,782       68,288
         Gilead   Sciences    Inc.
                               4.750  %       3/1/46      13,200       17,264
         GlaxoSmithKline       Capital    Inc.
                               2.800  %       3/18/23       25,750       26,595
                                 30/69

                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
         GlaxoSmithKline       Capital    Inc.
                               5.375  %       4/15/34       16,055       20,610
         GlaxoSmithKline       Capital    plc
                               2.850  %       5/8/22      51,595       53,006
         HCA  Inc.
                               5.125  %       6/15/39       4,880       5,002
     6    Imperial    Tobacco    Finance    plc
                               3.750  %       7/21/22       58,995       58,970
         Johnson    & Johnson
                               6.730  %      11/15/23       15,000       18,050
         Johnson    & Johnson
                               2.450  %       3/1/26      78,000       83,128
         Kaiser   Foundation     Hospitals
                               3.500  %       4/1/22      10,115       10,374
         Kaiser   Foundation     Hospitals
                               3.150  %       5/1/27      15,190       15,690
         Kaiser   Foundation     Hospitals
                               4.875  %       4/1/42      12,710       14,646
         Kroger   Co.
                               3.300  %       1/15/21       13,605       13,558
         Kroger   Co.
                               3.850  %       8/1/23       5,055       5,344
     3    Mayo  Clinic
                               4.128  %      11/15/52       11,465       15,083
         Medtronic     Inc.
                               3.150  %       3/15/22       23,969       24,828
                                 31/69
















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
         Medtronic     Inc.
                               3.500  %       3/15/25       14,070       15,158
         Memorial    Sloan-Kettering       Cancer   Center
                               5.000  %       7/1/42      11,505       14,910
         Memorial    Sloan-Kettering       Cancer   Center
                               4.125  %       7/1/52       7,820       9,351
         Memorial    Sloan-Kettering       Cancer   Center
                               4.200  %       7/1/55       5,940       7,017
         Merck   & Co.  Inc.
                               2.350  %       2/10/22       24,825       25,095
         Merck   & Co.  Inc.
                               2.800  %       5/18/23       15,650       16,247
         Merck   & Co.  Inc.
                               2.750  %       2/10/25       38,000       40,105
         Merck   & Co.  Inc.
                               3.400  %       3/7/29      58,390       64,594
         Merck   & Co.  Inc.
                               4.150  %       5/18/43       28,405       33,457
         Mercy   Health
                               4.302  %       7/1/28      19,830       22,456
         Molson   Coors   Beverage    Co.
                               3.500  %       5/1/22      14,905       14,943
         Molson   Coors   Beverage    Co.
                               3.000  %       7/15/26       57,600       54,207
         New  York  & Presbyterian      Hospital
                               4.024  %       8/1/45       5,785       6,392
         Novartis    Capital    Corp.
                               3.400  %       5/6/24      13,425       14,337
         Novartis    Capital    Corp.
                               4.400  %       5/6/44      21,485       27,647
         Partners    Healthcare     System   Inc.
                               3.192  %       7/1/49      32,645       31,146
         Partners    Healthcare     System   Inc.
                               3.342  %       7/1/60      31,285       29,494
         PepsiCo    Inc.
                               2.375  %       10/6/26       72,545       75,470
         PepsiCo    Inc.
                               4.000  %       3/5/42      15,755       19,097
         PepsiCo    Inc.
                               3.450  %       10/6/46       45,740       52,157
         PepsiCo    Inc.
                               3.875  %       3/19/60       17,565       22,040
         Pfizer   Inc.
                               3.000  %       6/15/23       25,440       26,347
         Pfizer   Inc.
                               3.000  %      12/15/26       28,400       30,305
         Pfizer   Inc.
                               3.450  %       3/15/29       52,500       58,110
         Pfizer   Inc.
                               4.100  %       9/15/38       52,715       62,215
         Philip   Morris   International      Inc.
                               1.875  %       2/25/21       43,455       43,297
         Philip   Morris   International      Inc.
                               4.125  %       5/17/21       15,705       16,022
         Philip   Morris   International      Inc.
                               2.500  %       8/22/22       13,250       13,598
         Philip   Morris   International      Inc.
                               2.625  %       3/6/23      23,000       22,769
         Philip   Morris   International      Inc.
                               3.600  %      11/15/23        7,000       7,291
         Philip   Morris   International      Inc.
                               4.500  %       3/20/42       11,665       12,810
         Philip   Morris   International      Inc.
                               3.875  %       8/21/42       22,785       23,658
         Philip   Morris   International      Inc.
                               4.875  %      11/15/43        5,835       6,833
         Philip   Morris   International      Inc.
                               4.250  %      11/10/44       15,000       16,690
     3    Procter    & Gamble   - Esop
                               9.360  %       1/1/21       2,987       3,094
         Providence     St.  Joseph   Health   Obligated
          Group                      2.746  %       10/1/26       14,735       15,530
         Providence     St.  Joseph   Health   Obligated
          Group                      2.532  %       10/1/29       25,655       24,951
     3    Providence     St.  Joseph   Health   Obligated
          Group                      3.930  %       10/1/48       12,030       13,328
     6    Roche   Holdings    Inc.
                               2.375  %       1/28/27       61,570       62,373
         Sanofi
                               4.000  %       3/29/21       36,275       37,033
     6    Sigma   Alimentos     SA de CV
                               4.125  %       5/2/26      21,075       19,275
         SSM  Health   Care  Corp.
                               3.823  %       6/1/27      35,390       36,195
         Toledo   Hospital
                               5.750  %      11/15/38       18,425       21,355
         Unilever    Capital    Corp.
                               4.250  %       2/10/21       78,185       79,741
         Wyeth   LLC
                               5.950  %       4/1/37      15,000       21,186
         エネルギー(      2.2 %)
     6    BG Energy   Capital    plc
                               4.000  %      10/15/21       17,070       17,130
         BP Capital    Markets    America    Inc.
                               4.500  %       10/1/20       28,000       28,403
         BP Capital    Markets    America    Inc.
                               4.742  %       3/11/21       10,000       10,059
         BP Capital    Markets    America    Inc.
                               3.245  %       5/6/22      10,000       10,046
         BP Capital    Markets    plc
                               3.062  %       3/17/22       35,770       35,805
                                 32/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
         BP Capital    Markets    plc
                               2.500  %       11/6/22       8,000       7,897
         BP Capital    Markets    plc
                               3.994  %       9/26/23       13,130       13,517
         BP Capital    Markets    plc
                               3.814  %       2/10/24       38,000       38,970
         BP Capital    Markets    plc
                               3.506  %       3/17/25       41,710       42,885
         Chevron    Corp.
                               2.355  %       12/5/22       6,000       6,079
         Chevron    Corp.
                               3.191  %       6/24/23       69,750       72,780
         Cimarex    Energy   Co.
                               4.375  %       6/1/24      30,289       23,436
         ConocoPhillips
                               7.000  %       3/30/29       11,500       12,291
         ConocoPhillips
                               4.950  %       3/15/26       12,710       13,444
         Dominion    Energy   Gas  Holdings    LLC
                               3.550  %       11/1/23       14,085       14,387
         Dominion    Energy   Gas  Holdings    LLC
                               3.000  %      11/15/29       19,580       18,403
         Dominion    Energy   Gas  Holdings    LLC
                               4.800  %       11/1/43       14,190       14,006
         Dominion    Energy   Gas  Holdings    LLC
                               4.600  %      12/15/44        7,003       6,839
         Energy   Transfer    Operating     LP
                               5.000  %       5/15/50       14,075       10,891
         Energy   Transfer    Partners    LP
                               5.300  %       4/15/47       5,600       4,284
                                 33/69















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
         Enterprise     Products    Operating     LLC
                               4.900  %       5/15/46       5,000       4,833
         Enterprise     Products    Operating     LLC
                               4.250  %       2/15/48       23,475       21,924
         Enterprise     Products    Operating     LLC
                               3.700  %       1/31/51       11,435       10,572
         Enterprise     Products    Operating     LLC
                               3.950  %       1/31/60       7,910       6,657
         Exxon   Mobil   Corp.
                               2.222  %       3/1/21      12,735       12,700
         Exxon   Mobil   Corp.
                               2.726  %       3/1/23      10,710       10,900
         Exxon   Mobil   Corp.
                               3.043  %       3/1/26       7,330       7,747
         Exxon   Mobil   Corp.
                               2.275  %       8/16/26       35,095       35,063
         Exxon   Mobil   Corp.
                               2.440  %       8/16/29       24,070       24,596
         Exxon   Mobil   Corp.
                               4.114  %       3/1/46      10,845       12,761
     7    MPLX  LP,  3M USD  LIBOR   + 0.900%
                               1.899  %       9/9/21      13,855       13,872
         Occidental     Petroleum     Corp.
                               4.100  %       2/1/21      27,466       23,689
         Occidental     Petroleum     Corp.
                               2.700  %       2/15/23       9,250       5,550
         Occidental     Petroleum     Corp.
                               3.400  %       4/15/26       11,750       5,640
         Phillips    66
                               4.300  %       4/1/22      30,000       30,125
     6    Schlumberger      Holdings    Corp.
                               4.000  %      12/21/25       21,010       19,397
     6    Schlumberger      Holdings    Corp.
                               3.900  %       5/17/28       25,724       23,817
     6    Schlumberger      Investment     SA
                               2.400  %       8/1/22      20,765       20,240
         Shell   International      Finance    BV
                               3.250  %       5/11/25       28,680       30,066
         Shell   International      Finance    BV
                               4.125  %       5/11/35       40,575       45,796
         Shell   International      Finance    BV
                               5.500  %       3/25/40       10,795       13,635
         Shell   International      Finance    BV
                               4.375  %       5/11/45       95,725      109,718
         Suncor   Energy   Inc.
                               3.600  %       12/1/24       19,505       19,038
         Suncor   Energy   Inc.
                               5.950  %       12/1/34       13,000       13,100
         Sunoco   Logistics     Partners    Operations     LP
                               5.350  %       5/15/45       3,410       2,630
         Sunoco   Logistics     Partners    Operations     LP
                               5.400  %       10/1/47       20,601       16,275
         Texaco   Capital    Inc.
                               8.625  %       4/1/32      25,000       42,290
         Total   Capital    International      SA
                               2.700  %       1/25/23       32,714       32,819
         Total   Capital    International      SA
                               3.750  %       4/10/24       50,000       52,468
         TransCanada      PipeLines     Ltd.
                               3.800  %       10/1/20       30,875       30,589
         TransCanada      PipeLines     Ltd.
                               2.500  %       8/1/22      21,165       20,061
         TransCanada      PipeLines     Ltd.
                               4.875  %       1/15/26       58,060       62,236
         その他の資本財・サービス(            0.3 %)
         George   Washington     University
                               3.545  %       9/15/46       10,000       10,264
         Georgetown     University
                               4.315  %       4/1/49       5,155       5,762
         Georgetown     University
                               2.943  %       4/1/50      13,850       12,805
     3    Johns   Hopkins    University
                               4.083  %       7/1/53      24,695       27,450
     3    Johns   Hopkins    University
                               2.813  %       1/1/60      12,420       10,406
     6    SBA  Tower   Trust
                               3.168  %       4/11/22       49,780       50,165
     6    SBA  Tower   Trust
                               3.448  %       3/15/23       28,730       29,032
     6    SBA  Tower   Trust
                               2.836  %       1/15/25       24,160       23,186
     3    University     of Chicago
                               2.761  %       4/1/45       9,540       9,014
         テクノロジー(      4.5 %)
         Apple   Inc.
                               2.850  %       2/23/23       43,845       45,814
         Apple   Inc.
                               3.000  %       2/9/24      22,750       23,942
         Apple   Inc.
                               3.450  %       5/6/24      31,140       33,602
         Apple   Inc.
                               2.850  %       5/11/24       45,635       48,259
         Apple   Inc.
                               2.750  %       1/13/25       21,615       22,858
         Apple   Inc.
                               3.250  %       2/23/26       38,220       41,580
         Apple   Inc.
                               2.450  %       8/4/26      55,182       57,889
         Apple   Inc.
                               3.350  %       2/9/27      56,435       61,647
         Apple   Inc.
                               3.200  %       5/11/27       39,750       43,079
                                 34/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
         Apple   Inc.
                               2.900  %       9/12/27       83,420       89,079
         Apple   Inc.
                               3.850  %       5/4/43      15,275       18,191
         Apple   Inc.
                               4.450  %       5/6/44       4,035       5,169
         Apple   Inc.
                               3.850  %       8/4/46      36,510       44,005
         Broadcom    Corp.   / Broadcom    Cayman   Finance
          Ltd.                      3.625  %       1/15/24       36,975       36,685
         Broadcom    Corp.   / Broadcom    Cayman   Finance
          Ltd.                      3.875  %       1/15/27       18,165       17,271
     6    Broadcom    Inc.
                               4.250  %       4/15/26       3,395       3,413
         Cisco   Systems    Inc.
                               2.500  %       9/20/26       15,921       16,844
         Fiserv   Inc.
                               3.200  %       7/1/26      21,845       22,520
         Intel   Corp.
                               2.875  %       5/11/24       29,825       31,243
         Intel   Corp.
                               4.100  %       5/19/46       47,755       56,202
         International      Business    Machines    Corp.
                               3.375  %       8/1/23      61,300       64,341
         International      Business    Machines    Corp.
                               3.625  %       2/12/24       22,800       24,300
                                 35/69
















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
         International      Business    Machines    Corp.
                               3.000  %       5/15/24       81,400       85,617
         International      Business    Machines    Corp.
                               7.000  %      10/30/25       25,000       30,713
         International      Business    Machines    Corp.
                               3.300  %       5/15/26      148,025       158,741
         International      Business    Machines    Corp.
                               3.500  %       5/15/29       98,025      106,476
         Microsoft     Corp.
                               2.375  %       2/12/22       19,865       20,418
         Microsoft     Corp.
                               3.625  %      12/15/23       13,500       14,654
         Microsoft     Corp.
                               2.875  %       2/6/24      61,625       65,700
         Microsoft     Corp.
                               2.700  %       2/12/25       23,890       25,774
         Microsoft     Corp.
                               3.125  %       11/3/25       26,300       28,769
         Microsoft     Corp.
                               2.400  %       8/8/26      64,501       68,529
         Microsoft     Corp.
                               3.450  %       8/8/36      53,965       60,240
         Microsoft     Corp.
                               4.100  %       2/6/37      45,435       54,984
         Microsoft     Corp.
                               4.500  %       10/1/40       18,210       23,738
         Microsoft     Corp.
                               4.450  %       11/3/45       61,885       81,252
         Microsoft     Corp.
                               3.700  %       8/8/46      58,585       69,376
         Microsoft     Corp.
                               4.250  %       2/6/47      65,175       84,071
         Microsoft     Corp.
                               4.000  %       2/12/55       6,755       8,532
         Microsoft     Corp.
                               4.500  %       2/6/57      11,105       15,309
         Oracle   Corp.
                               1.900  %       9/15/21       70,285       70,508
         Oracle   Corp.
                               2.500  %       5/15/22       38,860       39,505
         Oracle   Corp.
                               2.400  %       9/15/23       63,535       64,869
         Oracle   Corp.
                               2.950  %      11/15/24       80,105       84,601
         Oracle   Corp.
                               2.950  %       5/15/25       11,300       11,691
         Oracle   Corp.
                               3.250  %      11/15/27       112,120       115,619
         Oracle   Corp.
                               4.000  %      11/15/47       32,260       35,290
         QUALCOMM    Inc.
                               2.600  %       1/30/23       26,140       26,764
         QUALCOMM    Inc.
                               2.900  %       5/20/24       38,055       39,258
     6    Tencent    Holdings    Ltd.
                               3.575  %       4/11/26       6,255       6,679
     6    Tencent    Holdings    Ltd.
                               3.595  %       1/19/28       57,625       61,596
     6    Tencent    Holdings    Ltd.
                               3.975  %       4/11/29       30,760       34,062
         運輸(   0.8 %)
         Burlington     Northern    Santa   Fe LLC
                               3.050  %       3/15/22       7,235       7,291
         Burlington     Northern    Santa   Fe LLC
                               5.150  %       9/1/43       3,748       4,760
         Burlington     Northern    Santa   Fe LLC
                               4.550  %       9/1/44       5,750       6,855
         Burlington     Northern    Santa   Fe LLC
                               4.150  %       4/1/45       8,065       9,342
         Burlington     Northern    Santa   Fe LLC
                               4.125  %       6/15/47       26,898       31,153
         Burlington     Northern    Santa   Fe LLC
                               4.050  %       6/15/48       3,225       3,752
         CSX  Corp.
                               4.300  %       3/1/48      16,635       18,112
         CSX  Corp.
                               3.350  %       9/15/49       13,475       12,682
     6    ERAC  USA  Finance    LLC
                               4.500  %       8/16/21       10,270       10,408
     6    ERAC  USA  Finance    LLC
                               3.300  %      10/15/22         745       746
     6    ERAC  USA  Finance    LLC
                               7.000  %      10/15/37        3,775       4,833
     6    ERAC  USA  Finance    LLC
                               5.625  %       3/15/42       31,000       33,995
         FedEx   Corp.
                               2.700  %       4/15/23       15,810       15,088
         FedEx   Corp.
                               4.100  %       2/1/45       4,320       3,806
         FedEx   Corp.
                               4.750  %      11/15/45       11,802       11,331
         FedEx   Corp.
                               4.550  %       4/1/46       5,894       5,411
         FedEx   Corp.
                               4.050  %       2/15/48       1,653       1,428
         FedEx   Corp.
                               4.950  %      10/17/48       11,131       10,871
         Kansas   City  Southern
                               4.950  %       8/15/45       13,845       15,014
     6    Penske   Truck   Leasing    Co.  LP / PTL  Finance
          Corp.                      3.450  %       7/1/24      15,560       15,564
     6    Penske   Truck   Leasing    Co.  LP / PTL  Finance
          Corp.                      2.700  %       11/1/24       22,660       21,939
                                 36/69

                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     6    Penske   Truck   Leasing    Co.  LP / PTL  Finance
          Corp.                      3.950  %       3/10/25       53,520       55,493
         Union   Pacific    Corp.
                               3.700  %       3/1/29      27,750       29,656
         Union   Pacific    Corp.
                               4.300  %       3/1/49       7,030       7,827
         Union   Pacific    Corp.
                               3.250  %       2/5/50      46,035       45,589
         Union   Pacific    Corp.
                               3.799  %       10/1/51       14,843       16,022
     6    Union   Pacific    Corp.
                               3.839  %       3/20/60       12,720       13,516
         Union   Pacific    Corp.
                               3.750  %       2/5/70      16,165       17,043
     3    United   Airlines    2018-1   Class   B Pass  Through
          Trust                      4.600  %       3/1/26       6,839       7,190
         United   Parcel   Service    Inc.
                                                      17,052
                               2.450  %       10/1/22       17,095
                                                    12,189,530
     公益事業(     5.5 %)
         Electric    ( 4.8 %)
         AEP  Texas   Inc.
                               4.150  %       5/1/49       4,750       5,013
                                 37/69
















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
         AEP  Texas   Inc.
                               3.450  %       1/15/50       16,810       15,275
         Alabama    Power   Co.
                               5.200  %       6/1/41       3,365       3,842
         Alabama    Power   Co.
                               4.100  %       1/15/42       5,595       5,739
         Alabama    Power   Co.
                               3.750  %       3/1/45      20,255       20,890
         Alabama    Power   Co.
                               4.300  %       7/15/48       27,790       31,380
         Ameren   Illinois    Co.
                               2.700  %       9/1/22      58,000       57,876
         Ameren   Illinois    Co.
                               3.800  %       5/15/28       22,365       24,059
         Ameren   Illinois    Co.
                               3.700  %       12/1/47       5,085       5,336
         Baltimore     Gas  & Electric    Co.
                               2.800  %       8/15/22       26,250       26,472
         Baltimore     Gas  & Electric    Co.
                               2.400  %       8/15/26       20,945       19,970
         Berkshire     Hathaway    Energy   Co.
                               6.125  %       4/1/36      32,917       41,780
         Berkshire     Hathaway    Energy   Co.
                               5.150  %      11/15/43       10,725       13,046
         CenterPoint      Energy   Houston    Electric    LLC
                               4.250  %       2/1/49       6,685       7,890
     6    Cleco   Corporate     Holdings    LLC
                               3.375  %       9/15/29       13,465       13,022
         Commonwealth      Edison   Co.
                               2.950  %       8/15/27       23,275       23,564
         Commonwealth      Edison   Co.
                               4.350  %      11/15/45       11,990       13,588
         Commonwealth      Edison   Co.
                               3.650  %       6/15/46       6,420       6,785
         Commonwealth      Edison   Co.
                               4.000  %       3/1/48      17,900       19,863
         Consolidated      Edison   Co.  of New  York  Inc.
                               5.850  %       3/15/36       9,500      11,305
         Consolidated      Edison   Co.  of New  York  Inc.
                               6.300  %       8/15/37       45,000       60,989
         Consolidated      Edison   Co.  of New  York  Inc.
                               4.500  %       12/1/45       30,855       34,680
         Consolidated      Edison   Co.  of New  York  Inc.
                               3.850  %       6/15/46       2,752       2,751
         Consolidated      Edison   Co.  of New  York  Inc.
                               4.625  %       12/1/54       24,915       28,008
         Consolidated      Edison   Co.  of New  York  Inc.
                               4.500  %       5/15/58       24,475       27,256
         Delmarva    Power   & Light   Co.
                               3.500  %      11/15/23        9,550       9,845
         Dominion    Energy   Inc.
                               2.579  %       7/1/20      12,040       12,023
         Dominion    Energy   Inc.
                               2.715  %       8/15/21       14,945       14,750
     6    Dominion    Energy   Inc.
                               2.450  %       1/15/23      106,490       105,249
         Dominion    Energy   Inc.
                               4.900  %       8/1/41      13,562       14,049
         Dominion    Energy   Inc.
                               4.600  %       3/15/49       17,875       17,104
         Dominion    Energy   South   Carolina    Inc.
                               6.625  %       2/1/32       4,832       6,541
         Dominion    Energy   South   Carolina    Inc.
                               5.300  %       5/15/33       1,446       1,688
         Dominion    Energy   South   Carolina    Inc.
                               6.050  %       1/15/38       23,085       25,906
         Dominion    Energy   South   Carolina    Inc.
                               5.450  %       2/1/41       9,627      11,795
         Dominion    Energy   South   Carolina    Inc.
                               4.600  %       6/15/43       6,830       8,262
         Dominion    Energy   South   Carolina    Inc.
                               5.100  %       6/1/65      25,065       31,473
         DTE  Energy   Co.
                               3.800  %       3/15/27       19,405       19,615
         Duke  Energy   Carolinas     LLC
                               6.000  %       12/1/28       5,000       6,030
         Duke  Energy   Carolinas     LLC
                               6.100  %       6/1/37      13,915       17,632
         Duke  Energy   Carolinas     LLC
                               6.050  %       4/15/38       4,000       5,135
         Duke  Energy   Carolinas     LLC
                               4.250  %      12/15/41        6,375       7,124
         Duke  Energy   Carolinas     LLC
                               4.000  %       9/30/42       5,205       5,849
         Duke  Energy   Carolinas     LLC
                               3.700  %       12/1/47       17,220       18,994
         Duke  Energy   Corp.
                               2.650  %       9/1/26      17,480       17,354
         Duke  Energy   Corp.
                               3.400  %       6/15/29       11,420       11,525
         Duke  Energy   Corp.
                               4.800  %      12/15/45       37,600       42,122
         Duke  Energy   Corp.
                               3.750  %       9/1/46      14,740       14,548
         Duke  Energy   Progress    LLC
                               2.800  %       5/15/22       20,140       20,380
         Duke  Energy   Progress    LLC
                               6.300  %       4/1/38       1,625       2,091
         Duke  Energy   Progress    LLC
                               4.100  %       3/15/43       6,221       5,985
         Duke  Energy   Progress    LLC
                               4.200  %       8/15/45       61,923       67,913
         Emera   US Finance    LP
                               3.550  %       6/15/26       32,320       31,018
         Entergy    Corp.
                               2.950  %       9/1/26       7,085       7,034
                                 38/69

                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
         Entergy    Louisiana     LLC
                               3.120  %       9/1/27      10,065       10,291
         Evergy   Inc.
                               2.450  %       9/15/24       28,130       27,581
         Evergy   Inc.
                               2.900  %       9/15/29       30,000       28,604
         Eversource     Energy
                               2.900  %       10/1/24       25,155       25,836
         Eversource     Energy
                               3.150  %       1/15/25       6,775       6,650
         Eversource     Energy
                               3.300  %       1/15/28       14,490       14,380
         Florida    Power   & Light   Co.
                               6.200  %       6/1/36      12,452       16,013
         Florida    Power   & Light   Co.
                               5.950  %       2/1/38      10,000       13,399
         Florida    Power   & Light   Co.
                               5.690  %       3/1/40       4,994       6,645
         Florida    Power   & Light   Co.
                               5.250  %       2/1/41      29,745       36,723
         Florida    Power   & Light   Co.
                               4.125  %       2/1/42      20,000       22,700
         Florida    Power   & Light   Co.
                               3.700  %       12/1/47       27,690       30,111
         Fortis   Inc.
                               3.055  %       10/4/26       44,365       42,447
                                 39/69
















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
         Georgia    Power   Co.
                               4.750  %       9/1/40      34,725       34,531
         Georgia    Power   Co.
                               4.300  %       3/15/42       48,262       51,807
         Georgia    Power   Co.
                               3.700  %       1/30/50       9,335       9,567
         Indiana    Michigan    Power   Co.
                               4.250  %       8/15/48       14,590       15,452
         Kansas   City  Power   & Light   Co.
                               4.200  %       3/15/48       3,282       3,646
     6    Massachusetts      Electric    Co.
                               5.900  %      11/15/39       21,895       26,888
     6    Metropolitan      Edison   Co.
                               4.300  %       1/15/29       5,006       5,492
     6    Mid-Atlantic      Interstate     Transmission      LLC
                               4.100  %       5/15/28       2,540       2,656
         MidAmerican      Energy   Co.
                               5.750  %       11/1/35       9,925      13,538
         MidAmerican      Energy   Co.
                               4.250  %       5/1/46      14,675       16,883
         MidAmerican      Energy   Co.
                               4.250  %       7/15/49       11,000       12,855
         MidAmerican      Energy   Co.
                               3.150  %       4/15/50       44,720       45,747
     6    Monongahela      Power   Co.
                               4.100  %       4/15/24       11,000       11,740
     6    Monongahela      Power   Co.
                               5.400  %      12/15/43        4,320       4,767
         National    Rural   Utilities     Cooperative
          Finance    Corp.
                               3.050  %       2/15/22       13,800       13,752
         National    Rural   Utilities     Cooperative
          Finance    Corp.
                               2.950  %       2/7/24      15,355       15,525
         National    Rural   Utilities     Cooperative
          Finance    Corp.
                               2.850  %       1/27/25       32,210       32,724
         Nevada   Power   Co.
                               3.125  %       8/1/50      12,525       11,689
         NextEra    Energy   Capital    Holdings    Inc.
                               2.403  %       9/1/21      42,355       42,249
         NextEra    Energy   Capital    Holdings    Inc.
                               3.250  %       4/1/26       8,840       9,063
         NextEra    Energy   Capital    Holdings    Inc.
                               3.550  %       5/1/27      32,950       33,639
         NextEra    Energy   Capital    Holdings    Inc.
                               3.500  %       4/1/29      12,880       13,296
         NextEra    Energy   Capital    Holdings    Inc.
                               2.750  %       11/1/29       20,155       19,496
     6    Niagara    Mohawk   Power   Corp.
                               4.278  %      12/15/28       35,280       39,218
     3,6    Oglethorpe     Power   Corp.
                               6.191  %       1/1/31      35,520       42,342
         Oglethorpe     Power   Corp.
                               5.950  %       11/1/39       5,145       6,182
         Oglethorpe     Power   Corp.
                               4.550  %       6/1/44       1,835       1,986
         Oglethorpe     Power   Corp.
                               4.250  %       4/1/46      20,029       21,294
         Oglethorpe     Power   Corp.
                               5.050  %       10/1/48       5,781       5,580
         Oglethorpe     Power   Corp.
                               5.250  %       9/1/50      17,225       18,682
         Oklahoma    Gas  & Electric    Co.
                               6.500  %       4/15/28       10,000       12,416
         Oncor   Electric    Delivery    Co.  LLC
                               4.100  %       6/1/22      13,935       14,238
         Oncor   Electric    Delivery    Co.  LLC
                               2.950  %       4/1/25      31,858       32,463
         Oncor   Electric    Delivery    Co.  LLC
                               5.250  %       9/30/40       11,325       14,049
         Oncor   Electric    Delivery    Co.  LLC
                               4.550  %       12/1/41       3,275       3,728
         PacifiCorp
                               2.950  %       6/1/23      14,835       15,047
         PacifiCorp
                               3.600  %       4/1/24      20,000       19,997
         PacifiCorp
                               3.350  %       7/1/25      15,354       16,339
         PacifiCorp
                               5.750  %       4/1/37      14,188       17,766
         PacifiCorp
                               4.150  %       2/15/50       11,330       12,799
         Potomac    Electric    Power   Co.
                               3.050  %       4/1/22       4,235       4,317
         Potomac    Electric    Power   Co.
                               6.500  %      11/15/37        8,000      10,864
         PPL  Electric    Utilities     Corp.
                               2.500  %       9/1/22      12,830       12,968
         PPL  Electric    Utilities     Corp.
                               6.250  %       5/15/39       2,675       3,686
         Progress    Energy   Inc.
                               3.150  %       4/1/22      20,800       20,621
         Public   Service    Electric    & Gas  Co.
                               3.500  %       8/15/20       10,000       10,021
         Puget   Sound   Energy   Inc.
                               4.434  %      11/15/41       19,880       21,810
         Sierra   Pacific    Power   Co.
                               2.600  %       5/1/26       8,027       8,039
         Southern    California     Edison   Co.
                               3.875  %       6/1/21      24,860       25,256
         Southern    California     Edison   Co.
                               2.400  %       2/1/22       8,270       8,075
         Southern    California     Edison   Co.
                               3.700  %       8/1/25       3,225       3,317
         Southern    California     Edison   Co.
                               5.750  %       4/1/35       5,000       6,236
                                 40/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
         Southern    California     Edison   Co.
                               6.050  %       3/15/39       1,995       2,429
         Southern    California     Edison   Co.
                               4.500  %       9/1/40       5,150       5,477
         Southern    California     Edison   Co.
                               4.050  %       3/15/42       17,788       18,659
         Southern    California     Edison   Co.
                               3.900  %       3/15/43       8,782       8,595
         Southern    California     Edison   Co.
                               4.650  %       10/1/43       16,770       18,496
         Southern    California     Edison   Co.
                               3.600  %       2/1/45       8,160       7,719
         Southern    California     Edison   Co.
                               4.000  %       4/1/47       3,675       3,838
         Southern    California     Edison   Co.
                               4.125  %       3/1/48      32,029       33,257
         Southern    California     Edison   Co.
                               3.650  %       2/1/50      25,325       24,909
         Southern    Co.
                               2.950  %       7/1/23      44,985       45,373
         Southern    Co.
                               4.400  %       7/1/46      25,160       25,726
         Southwestern      Electric    Power   Co.
                               2.750  %       10/1/26       15,000       14,858
         Southwestern      Electric    Power   Co.
                               6.200  %       3/15/40       9,800      12,107
         Southwestern      Public   Service    Co.
                               3.700  %       8/15/47       3,790       3,976
                                 41/69
















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
         Tampa   Electric    Co.
                               2.600  %       9/15/22       20,205       19,901
         Virginia    Electric    & Power   Co.
                               3.500  %       3/15/27       40,765       42,690
         Virginia    Electric    & Power   Co.
                               6.000  %       5/15/37       9,435      11,970
         Westar   Energy   Inc.
                               3.250  %       9/1/49       3,120       3,181
         Wisconsin     Electric    Power   Co.
                               5.700  %       12/1/36       13,825       18,066
         Xcel  Energy   Inc.
                               3.350  %       12/1/26       33,370       33,598
         天然ガス(     0.6 %)
     6    Boston   Gas  Co.
                               3.150  %       8/1/27       8,010       8,009
     6    Boston   Gas  Co.
                               3.001  %       8/1/29       5,700       5,617
     6    Brooklyn    Union   Gas  Co.
                               4.273  %       3/15/48       63,125       64,988
         CenterPoint      Energy   Resources     Corp.
                               4.500  %       1/15/21       3,800       3,831
         CenterPoint      Energy   Resources     Corp.
                               4.000  %       4/1/28       9,123       9,806
         CenterPoint      Energy   Resources     Corp.
                               6.625  %       11/1/37       4,406       5,589
     6    Infraestructura       Energetica     Nova  SAB  de CV
                               4.875  %       1/14/48       16,735       13,137
     6    KeySpan    Gas  East  Corp.
                               2.742  %       8/15/26       37,580       38,493
     6    KeySpan    Gas  East  Corp.
                               5.819  %       4/1/41       5,060       6,106
         NiSource    Finance    Corp.
                               6.250  %      12/15/40       10,000       12,320
         NiSource    Finance    Corp.
                               5.250  %       2/15/43       13,546       14,286
         NiSource    Finance    Corp.
                               4.800  %       2/15/44       8,500       9,634
         Sempra   Energy
                               2.850  %      11/15/20       11,900       11,863
         Sempra   Energy
                               2.875  %       10/1/22       14,066       13,836
         Sempra   Energy
                               3.800  %       2/1/38      20,000       18,918
         Sempra   Energy
                               6.000  %      10/15/39       21,184       24,614
         Southern    California     Gas  Co.
                               2.600  %       6/15/26       28,885       28,526
         その他の公益事業(        0.1 %)
         American    Water   Capital    Corp.
                               2.950  %       9/1/27      20,245       20,094
         American    Water   Capital    Corp.
                                                      29,459
                               4.200  %       9/1/48      28,425
                                                     2,931,082
     社債総額(原価       $23,286,986     )
                                                    24,398,993
     ソブリン債(      2.2 %)
     6    Electricite      de France   SA
                               4.875  %       9/21/38       74,635       85,362
     6    Electricite      de France   SA
                               4.875  %       1/22/44       2,910       3,098
     6    Electricite      de France   SA
                               4.950  %      10/13/45       12,500       13,658
         Equinor    ASA
                               2.900  %       11/8/20       22,450       22,136
         Equinor    ASA
                               2.750  %      11/10/21       31,091       31,006
         Equinor    ASA
                               2.450  %       1/17/23       10,840       10,995
         Equinor    ASA
                               2.650  %       1/15/24       10,105       10,261
         Equinor    ASA
                               3.700  %       3/1/24      20,035       20,640
         Equinor    ASA
                               3.250  %      11/10/24       22,425       22,802
     6,8    Kingdom    of Saudi   Arabia
                               2.875  %       3/4/23      40,405       40,304
     9    Province    of Ontario
                               4.400  %       4/14/20       48,000       48,060
     9    Province    of Ontario
                               2.500  %       4/27/26      100,400       107,822
     10    Province    of Quebec
                               2.500  %       4/20/26      134,755       143,712
     11    Republic    of Colombia
                               4.000  %       2/26/24       29,348       29,437
     6    Saudi   Arabian    Oil  Co.
                               3.500  %       4/16/29       34,770       34,340
     6    Sinopec    Group   Overseas    Development      2015
          Ltd.                      2.500  %       4/28/20       51,685       51,685
     6    Sinopec    Group   Overseas    Development      2015
          Ltd.                      3.250  %       4/28/25       51,685       53,661
     6    Sinopec    Group   Overseas    Development      2016
          Ltd.                      3.500  %       5/3/26      28,000       29,806
     6    Sinopec    Group   Overseas    Development      2017
          Ltd.                      3.000  %       4/12/22       31,520       32,103
     6    Sinopec    Group   Overseas    Development      2018
          Ltd.                      2.950  %      11/12/29       37,475       39,417
                                 42/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     6    State   Grid  Overseas    Investment     2016  Ltd.
                               2.750  %       5/4/22      63,500       63,482
     6    State   Grid  Overseas    Investment     2016  Ltd.
                               3.500  %       5/4/27      29,070       30,634
     6,12    State   of Kuwait
                               2.750  %       3/20/22       4,315       4,335
     6,13    State   of Qatar
                               2.375  %       6/2/21      55,255       55,038
     6,13    State   of Qatar
                               3.875  %       4/23/23       69,280       71,419
     6,13    State   of Qatar
                               3.375  %       3/14/24       3,250       3,303
     6,13    State   of Qatar
                               4.000  %       3/14/29       18,952       20,303
     6,13    State   of Qatar
                               5.103  %       4/23/48       30,000       36,397
     6    Temasek    Financial     I Ltd.
                               2.375  %       1/23/23       39,070       39,887
     6    Temasek    Financial     I Ltd.
                               3.625  %       8/1/28      36,135       41,787
     ソブリン債総額(原価          $1,140,616     )
                                                     1,196,890
                                 43/69

















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
     課税地方債(      3.4 %)
         Bay  Area  Toll  Authority     California     Toll
          Bridge   Revenue(San      Francisco     Bay  Area)
                               2.574  %       4/1/31      11,485       11,676
         Bay  Area  Toll  Authority     California     Toll
          Bridge   Revenue(San      Francisco     Bay  Area)
                               6.263  %       4/1/49      27,625       42,150
         Bay  Area  Toll  Authority     California     Toll
          Bridge   Revenue(San      Francisco     Bay  Area)
                               7.043  %       4/1/50      28,955       46,089
         Broward    County   FL Airport    System   Revenue
                               3.477  %       10/1/43       10,070       9,777
         California     GO
                               5.700  %       11/1/21       10,875       11,613
         California     GO
                               7.500  %       4/1/34       5,845       9,218
         California     GO
                               7.550  %       4/1/39      15,915       25,825
         California     GO
                               7.350  %       11/1/39       61,000       94,287
         California     GO
                               7.625  %       3/1/40       1,035       1,670
         California     GO
                               7.600  %       11/1/40       36,885       61,381
         Chicago    IL Metropolitan      Water   Reclamation
          District    GO
                               5.720  %       12/1/38       4,445       5,996
         Chicago    IL O'Hare   International      Airport
          Revenue                      6.845  %       1/1/38      14,590       14,567
         Chicago    IL O'Hare   International      Airport
          Revenue                      6.395  %       1/1/40       7,650      10,711
         Chicago    IL Transit    Authority     Sales   Tax
          Receipts    Revenue
                               6.200  %       12/1/40       2,290       2,752
         Chicago    IL Transit    Authority     Sales   Tax
          Receipts    Revenue
                               6.899  %       12/1/40       31,175       41,839
         Chicago    IL Transit    Authority     Transfer    Tax
          Receipts    Revenue
                               6.899  %       12/1/40       60,775       81,564
         Dallas   TX Area  Rapid   Transit    Revenue
                               5.999  %       12/1/44       22,485       32,485
         District    of Columbia    Income   Tax  Revenue
                               5.591  %       12/1/34       6,480       8,063
         Duke  University     North   Carolina    Revenue
                               5.850  %       4/1/37      62,165       78,773
         Foothill-Eastern        Transportation       Corridor
          Agency   CA Toll  Road  Revenue
                               4.094  %       1/15/49       5,145       5,210
     14    Foothill-Eastern        Transportation       Corridor
          Agency   CA Toll  Road  Revenue
                               3.924  %       1/15/53       38,475       39,381
         Georgia    Municipal     Electric    Power   Authority
          Revenue                      6.637  %       4/1/57      61,620       80,675
         Georgia    Municipal     Electric    Power   Authority
          Revenue                      6.655  %       4/1/57       7,559      10,093
         Grand   Parkway    Transportation       Corp  Texas
                               3.236  %       10/1/52       53,710       52,158
         Houston    TX GO
                               6.290  %       3/1/32      15,240       18,876
         Illinois    GO
                               5.100  %       6/1/33      32,115       31,878
         Illinois    Toll  Highway    Authority     Revenue
                               6.184  %       1/1/34      16,525       21,814
         JobsOhio    Beverage    System   Statewide     Liquor
          Profits    Revenue
                               2.833  %       1/1/38       5,335       5,199
         Kansas   Development      Finance    Authority
          Revenue                      4.927  %       4/15/45       38,405       47,691
         Louisville     & Jefferson     County   KY
          Metropolitan      Sewer   District    Sewer   &
          Drainage    System   Revenue
                               6.250  %       5/15/43       11,000       15,822
         Maryland    Transportation       Authority
          Facilities     Projects    Revenue
                               5.888  %       7/1/43      12,005       16,730
         Massachusetts      School   Building    Authority
          Dedicated     Sales   Tax  Revenue
                               5.715  %       8/15/39       15,000       20,280
         Massachusetts      School   Building    Authority
          Dedicated     Sales   Tax  Revenue
                               3.395  %      10/15/40       16,565       16,970
         Michigan    Finance    Authority     Revenue(Trinity
          Health   Credit   Group)
                               3.084  %       12/1/34       11,385       11,840
         Michigan    Finance    Authority     Revenue(Trinity
          Health   Credit   Group)
                               3.384  %       12/1/40       17,615       18,364
         Municipal     Electric    Authority     of Georgia
                               4.430  %       1/1/22       7,795       8,144
         New  Jersey   Turnpike    Authority     Revenue
                               7.414  %       1/1/40      28,975       42,419
         New  Jersey   Turnpike    Authority     Revenue
                               7.102  %       1/1/41       2,000       2,849
         New  York  City  NY Water   & Sewer   System
          Revenue                      5.790  %       6/15/41       1,085       1,093
         New  York  City  NY Water   & Sewer   System
          Revenue                      5.790  %       6/15/41        720       724
         New  York  Metropolitan      Transportation
          Authority     Revenue
                               6.814  %      11/15/40        2,655       3,471
         New  York  Metropolitan      Transportation
          Authority     Revenue(Dedicated        Tax  Fund)
                               7.336  %      11/15/39        2,430       3,477
                                 44/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
         New  York  Metropolitan      Transportation
          Authority     Revenue(Dedicated        Tax  Fund)
                               6.089  %      11/15/40       16,940       21,634
         New  York  State   Dormitory     Authority     Revenue
                               3.142  %       7/1/43      10,670       10,587
         New  York  State   Dormitory     Authority     Revenue
          (Personal     Income   Tax)
                               3.110  %       2/15/39       21,345       21,942
                                 45/69



















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                        ・
                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
         New  York  State   Dormitory     Authority     Revenue
          (Personal     Income   Tax)
                               3.190  %       2/15/43       11,865       11,741
         New  York  State   Thruway    Authority
                               2.900  %       1/1/35      16,215       16,020
         New  York  State   Thruway    Authority
                               3.500  %       1/1/42       9,140       9,239
         New  York  State   Thruway    Authority     Highway    &
          Bridge   Trust   Fund
                               5.883  %       4/1/30      29,670       34,618
         New  York  State   Urban   Development      Corp.
          Revenue                      2.100  %       3/15/22       58,090       58,566
         North   Texas   Tollway    Authority     System
          Revenue                      6.718  %       1/1/49      30,550       48,366
         Oregon   Department     of Transportation       Highway
          User  Tax  Revenue
                               5.834  %      11/15/34       14,510       19,938
     15    Oregon   School   Boards   Association      GO
                               4.759  %       6/30/28       15,000       15,957
     16    Philadelphia      PA Authority     for  Industrial
          Development                      6.550  %      10/15/28       64,830       84,907
         Port  Authority     of New  York  & New  Jersey
          Revenue                      5.859  %       12/1/24       1,960       2,344
         Port  Authority     of New  York  & New  Jersey
          Revenue                      6.040  %       12/1/29       5,665       7,498
         Port  Authority     of New  York  & New  Jersey
          Revenue                      4.458  %       10/1/62       53,000       58,549
         Port  Authority     of New  York  & New  Jersey
          Revenue                      4.810  %      10/15/65       10,910       13,027
         Princeton     University     New  Jersey
                               5.700  %       3/1/39      13,020       17,605
         Regents    of the  University     of California
          Medical    Center   Pooled   Revenue
                               3.006  %       5/15/50       14,850       13,502
         Regents    of the  University     of California
          Medical    Center   Pooled   Revenue
                               3.256  %       5/15/60       29,200       27,338
         Regents    of the  University     of California
          Revenue                      3.063  %       7/1/25      25,050       26,852
         Rutgers    State   University     New  Jersey   Revenue
                               3.270  %       5/1/43      11,595       11,603
         Sales   Tax  Securitization       Corp.   Illinois
          Revenue                      4.787  %       1/1/48      19,910       24,406
         Texas   Transportation       Commission     Revenue
                               5.178  %       4/1/30      12,275       14,776
         University     of California     Regents    Medical
          Center   Revenue
                               6.548  %       5/15/48       19,240       25,734
         University     of California     Regents    Medical
          Center   Revenue
                               6.583  %       5/15/49       18,160       24,251
         University     of California     Revenue
                               4.601  %       5/15/31       19,390       22,557
         University     of California     Revenue
                               5.770  %       5/15/43       23,675       32,066
         University     of California     Revenue
                               4.765  %       5/15/44       4,740       5,159
         University     of California     Revenue
                               3.931  %       5/15/45       18,275       19,892
         Wisconsin     Annual   Appropriation      Revenue
                               3.954  %       5/1/36      28,325       30,780
     14    Wisconsin     GO
                               5.700  %       5/1/26       8,285       9,399
     課税地方債総額(       Cost  $1,577,492     )
                                                     1,806,447
                                                株数

     普通株式(     38.2  %)
     電気通信・サービス(         2.7 %)
         Verizon    Communications       Inc.
                                             13,686,480        735,374
         Comcast    Corp.   Class   A
                                             16,974,973        583,600
         BCE  Inc.
                                                      113,854
                                              2,775,454
                                                     1,432,828
     一般消費財・サービス(          1.8 %)
         Home  Depot   Inc.
                                              2,048,056        382,393
         McDonald's     Corp.
                                              2,306,660        381,406
         Cie  Generale    des  Etablissements       Michelin    SCA
                                              1,349,644        118,208
         VF Corp.
                                                      103,250
                                              1,909,200
                                                      985,257
     生活必需品(      5.1 %)
         Philip   Morris   International      Inc.
                                              7,167,304        522,927
         Coca-Cola     Co.
                                              9,868,702        436,690
         Unilever    NV
                                              8,583,446        418,786
                                 46/69

                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
         Procter    & Gamble   Co.
                                              3,629,389        399,233
         PepsiCo    Inc.
                                              2,867,704        344,411
         Archer-Daniels-Midland           Co.
                                              8,447,071        297,168
         Mondelez    International      Inc.  Class   A
                                              4,796,554        240,211
         Sysco   Corp.
                                              1,358,365        61,982
         Diageo   plc  ADR
                                                      21,166
                                               166,500
                                                     2,742,574
     エネルギー(      1.9 %)
         Chevron    Corp.
                                              5,297,586        383,863
     ^    TC Energy   Corp.
                                              7,147,620        317,689
                                 47/69

















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                        ・
                                                    市場価格
                                                株数   (千米ドル)
         Kinder   Morgan   Inc.
                                             10,749,372        149,631
         Exxon   Mobil   Corp.
                                              2,920,003        110,873
         Phillips    66
                                                      64,594
                                              1,203,984
                                                     1,026,650
     金融(   6.0 %)
         JPMorgan    Chase   & Co.
                                              7,756,408        698,309
         Bank  of America    Corp.
                                             27,677,720        587,598
         Progressive      Corp.
                                              5,979,390        441,518
         MetLife    Inc.
                                             10,571,077        323,158
         Truist   Financial     Corp.
                                              7,645,662        235,792
         BlackRock     Inc.
                                               492,319       216,606
         Chubb   Ltd.
                                              1,900,420        212,258
         PNC  Financial     Services    Group   Inc.
                                              1,960,891        187,696
         M&T  Bank  Corp.
                                              1,407,077        145,534
         Travelers     Cos.  Inc.
                                              1,348,583        133,982
         American    International      Group   Inc.
                                                      36,381
                                              1,500,246
                                                     3,218,832
     ヘルスケア(      7.5 %)
         Johnson    & Johnson
                                              7,046,178        923,965
         Pfizer   Inc.
                                             24,281,542        792,550
         Merck   & Co.  Inc.
                                              6,209,374        477,749
         Medtronic     plc
                                              4,336,148        391,034
         Roche   Holding    AG
                                              1,072,562        345,088
         AstraZeneca      plc  ADR
                                              6,787,204        303,116
         Novartis    AG
                                              3,216,408        265,350
         CVS  Health   Corp.
                                              4,133,974        245,269
         Eli  Lilly   & Co.
                                              1,364,353        189,263
         Bristol-Myers      Squibb   Co.
                                                      94,096
                                              1,688,117
                                                     4,027,480
     資本財・サービス(        5.0 %)
         Lockheed    Martin   Corp.
                                              1,625,437        550,942
         Eaton   Corp.   plc
                                              5,480,794        425,803
         Caterpillar      Inc.
                                              3,409,145        395,597
         Union   Pacific    Corp.
                                              2,633,363        371,410
         General    Dynamics    Corp.
                                              2,076,000        274,676
         Emerson    Electric    Co.
                                              3,921,412        186,855
         Vinci   SA
                                              2,152,953        175,916
         BAE  Systems    plc
                                             26,269,279        168,782
         3M Co.
                                                      149,086
                                              1,092,125
                                                     2,699,067
     情報技術(     4.2 %)
         Cisco   Systems    Inc.
                                             20,852,923        819,728
         Intel   Corp.
                                             10,988,669        594,707
         Corning    Inc.
                                             13,652,233        280,417
         Texas   Instruments      Inc.
                                              2,314,409        231,279
         KLA  Corp.
                                              1,078,180        154,978
         Maxim   Integrated     Products    Inc.
                                              2,127,501        103,418
         Analog   Devices    Inc.
                                                      73,072
                                               815,086
                                                     2,257,599
     不動産(    0.9 %)
         Crown   Castle   International      Corp.
                                              3,462,258        499,950
     公益事業(     3.1 %)

         Dominion    Energy   Inc.
                                              5,313,418        383,576
                                 48/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
         Exelon   Corp.
                                              7,781,594        286,440
         Sempra   Energy
                                              2,431,427        274,727
         Duke  Energy   Corp.
                                              3,396,528        274,711
         American    Electric    Power   Co.  Inc.
                                              3,021,737        241,679
         Eversource     Energy
                                                      196,472
                                              2,512,110
                                                     1,657,605
     普通株式総額(原価         $18,201,394     )
                                                    20,547,842
                                 49/69


















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                        ・
                                                    市場価格
                               クーポン                 株数   (千米ドル)
     短期現物投資(      3.2 %)
     マネー・マーケット・ファンド(              0.5 %)
     17,18    バンガード・マーケット・
         リクイディティ・ファンド                       0.943  %            2,718,889        271,563
                                              額面金額

                                         満期日    (千米ドル)
     レポ契約(     0.4 %)
         Bank  of America
          ( 2020  年3月   31 日付、再取得価額        $12,100,000
          で 2022  年2月   15 日満期の    2.500  %、米国中期国
          債によって担保されており、価額は
          $12,342,000     である。)                 0.010  %       4/1/20      12,100       12,100
         Deutsche    Bank  Securities,      Inc.
          ( 2020  年3月   31 日付、再取得価額        $23,500,000
          で 2020  年 10 月 31 日満期の    2.875  %、米国中期国
          債によって担保されており、価額は
          $23,970,000     である。)                 0.020  %       4/1/20      23,500       23,500
         HSBC  Bank  USA
          ( 2020  年3月   31 日付、再取得価額        $900,000    で
          2045  年8月1日満期の       4.500  %、連邦住宅抵当
          公庫によって担保されており、             2020  年4月7
          日満期の    0.000  %、米国財務省短期証券によっ
          て担保されており、また           2022  年2月   28 日満期
          の 1.125  %、米国中期国債によって担保されて
          おり、価額は      $918,000    である。)             0.010  %       4/1/20        900       900
         HSBC  Bank  USA
          ( 2020  年3月   31 日付、再取得価額        $50,200,000
          で 2027  年 11 月 14 日から   2043  年2月   15 日満期の
          0.750  %から   6.125  %、米国中期国債によって
          担保されており、価額は            $51,204,000     であ
          る。)                      0.010  %       4/1/20      50,200       50,200
         JP Morgan   Securities     LLC
          ( 2020  年3月   31 日付、再取得価額        $17,400,000
          で 2020  年4月   14 日から   2021  年3月   25 日満期の
          0.000  %、米国財務省短期証券によって担保さ
          れており、また       2020  年4月   30 日から   2045  年 11
          月 15 日満期の    1.125  %から   3.000  %、米国中期
          国債によって担保されており、価額は
          $17,748,000     である。)                 0.010  %       4/1/20      17,400       17,400
         Natixis
          ( 2020  年3月   31 日付、再取得価額        $600,000    で
          2021  年1月   31 日から   2043  年8月   15 日満期の
          1.375  %から   3.625  %、米国中期国債によって
          担保されており、価額は          $612,000    である。)        0.010  %       4/1/20        600       600
         Nomura   International      plc
          ( 2020  年3月   31 日付、再取得価額        $73,200,000
          で 2020  年4月   15 日から   2026  年7月   15 日満期の
          2.625  %、米国中期国債によって担保されてお
          り、価額は     $74,664,000     である。)            0.010  %       4/1/20      73,200       73,200
         RBC  Capital    Markets    LLC
          ( 2020  年3月   31 日付、再取得価額        $14,600,000
          で 2048  年9月1日満期の       4.000  %、連邦住宅貸
          付抵当公社によって担保されており、また
          2047  年8月1日から       2049  年9月1日満期の
          3.000  %から   4.500  %、連邦住宅抵当公庫に
          よって担保されており、価額は             $14,892,000     で
          ある。)                      0.010  %       4/1/20      14,600       14,600
         RBS  Securities,      Inc.
          ( 2020  年3月   31 日付、再取得価額        $10,300,000
          で 2039  年5月   15 日満期の    4.250  %、米国中期国
          債によって担保されており、価額は
                                                      10,300
          $10,506,000     である。)                 0.010  %       4/1/20      10,300
                                                      202,800
     米国政府および政府機関債(            2.2 %)
     1,2
         米国財務省短期証券                   1.482  % -1.503   %       5/28/20      677,000       676,899
         米国財務省短期証券                       1.432  %       8/20/20       60,000       59,968
         米国財務省短期証券                       0.120  %       2/25/21      147,000       146,791
                                 50/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                      313,881
         米国財務省短期証券                   0.111  % -0.120   %       3/25/21      314,412
                                                     1,197,539
     コマーシャル・ペーパー(           0.1 %)
     19
         Boeing   Co.
                               1.986  %       4/21/20       13,000       12,974
     19
         Boeing   Co.
                               2.185  %      11/18/20       13,200       12,893
                                                        ・

                                              額面金額      市場価格
                               クーポン          満期日    (千米ドル)       (千米ドル)
         Ford  Motor   Credit   Co.  LLC                                   35,884
                               3.680  %       5/1/20      36,000
                                                      61,751
     短期現物投資総額(原価           $1,732,361     )
                                                     1,733,653
     投資総額(     99.9  %)(原価     $49,893,423     )
                                                    53,809,967
     コンベンショナル・モーゲージ債-売却コミットメントに係る負債(-                             0.1 %)
     3,5
         UMBS  プール(収入      $66,429   )
                               3.000  %       6/30/20      (66,750)       (69,973)
                      18
     その他の資産および負債-純額(              0.2 %)                                  101,570
                                                    53,841,564
     純資産(    100 %)                                       ( 5,754,048    百万円)
       原価は千米ドルに四捨五入されている。

     ・  財務書類注記の注記Aを参照のこと。
     ^  ブローカー/ディーラーに貸し付けられている証券ポジションの一部を含む。貸付有価証券の価値総額は                                           274,459,000     米ド
       ルである。
     1  未決済先物契約の当初証拠金として有価証券                  11,252,000     米ドルが分別管理されている。
     2  特定の未決済      To Be Announced    ( TBA )取引の担保として有価証券            7,313,000    米ドルが分別管理されている。
     3  平均または予想償還期間は、期中元本返済および期限前償還の可能性または借換の可能性があるため、提示されている最
       終償還期間よりも短い。
     4  2008  年9月、発行体は米国政府の管理下に置かれた。これ以降、純資産をプラスに維持するために必要に応じてこの発行
       体は連邦住宅金融局によって日々の運用を管理されており、米国財務省から上位優先株式と引換えに資本の供給を受けて
       いる。
     5  2020  年3月   31 日現在、ファンドが引き渡しを行っていない、発行時または引渡遅延時に購入した有価証券を含む。
     6  1933  年証券法ルール       144A  の規定による登録免除証券。これらの証券は登録免除取引で、通常、適格機関投資家に売却され
       る。  2020  年3月   31 日現在、これらの証券の価値総額は               6,894,060,000      米ドルであり、純資産の          12.8  %にあたる。
     7  変動金利証券。表示されているレートは期末日の実効レートである。特定の変動金利証券は、公表されている参照レート
       およびスプレッドに基づくものではないが、現在の市況に基づいて発行者または代理人によって決定されている。
     8  サウジアラビア王国により保証されている。
     9  オンタリオ州により保証されている。
     10  ケベック州により保証されている。
     11  コロンビア共和国により保証されている。
     12  クウェート共和国により保証されている。
     13  カタール国により保証されている。
     14  約定通りの元利返済は、          AGM (アシュアド・ギャランティー・ミュニシパル・コーポレーション)により保証されている。
     15  約定通りの元利返済は、          AMBAC  (アムバック・アシュランス・コーポレーション)により保証されている。
     16  約定通りの元利返済は、ナショナル・パブリック・ファイナンス・ギャランティー・コーポレーション(                                           National    Public
       Finance    Guarantee     Corp  )により保証されている。
     17  バンガード・ファンド並びにバンガードが管理する一部の信託および口座にのみ利用可能な関連会社のマネー・マーケッ
       ト・ファンド。提示されているレートは7日間の利回りである。
     18  貸付有価証券に関して受領した現金担保に係る投資を含む。当ファンドは、翌営業日に追加担保を受領した。
     19  1933  年証券法第4条第2項の規定による登録免除証券。これらの証券は登録免除取引で、当該プログラムのディーラーま
       たは他の「適格投資家」にのみ売却される。                   2020  年3月   31 日現在、これらの証券の価値は             25,867,000     米ドルであり、純資
       産の  0.0 %にあたる。
     ADR - 米国預託証券(      American    Depositary     Receipt   )
     GO - 一般財源債(      General    Obligation     Bond  )
     LIBOR  - ロンドン銀行間取引金利(           London   Interbank     Offered    Rate  )
     REMICS   - 不動産モーゲージ投資コンドゥイット(                Real  Estate   Mortgage    Investment     Conduits    )
     UMBS  - ユニフォーム・モーゲージ債(             Uniform    Mortgage-Backed       Securities     )
     期末日現在のデリバティブ金融商品残高
     先物契約

                                                 (単位:千米ドル)
                                                   契約額および
                                   買建(売建)                 未実現利益
                              限月         玉数      名目元本        (損失)
     買建の先物契約
     5年物米国中期国債                       2020  年6月         6,217       779,359         25,923
                                 51/69

                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     10 年物米国中期国債                      2020  年6月         1,945       269,747         8,476
                                                      34,399
     添付の注記は財務書類の不可欠の一部である。

                                 52/69



















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     資産負債計算書
                                       ウェルズリー・インカム・ファンド

                                           2020年3月31       日現在
                                         千米ドル          百万円
     資産
     有価証券に対する投資-時価
     非関連発行体(取得原価             49,621,724      千米ドル)                   53,538,404         5,721,649
     関連発行体(取得原価           271,699    千米ドル)                        271,563         29,022
     有価証券に対する投資合計                                     53,809,967         5,750,671
     バンガードに対する投資                                        2,721          291
     外国通貨-評価額(取得原価               506  千米ドル     )                    514         55
     売却投資有価証券に係る未収入金                                       607,200         64,891
     未収収益                                       312,300         33,376
     発行済資本持分に係る未収入金                                        29,272         3,128
     資産合計
                                          54,761,974         5,852,412
     負債
     カストディーに対する債務                                         476         51
     売却コミットメントに係る負債-時価(収入額                        66,429   千米ドル     )        69,973         7,478
     購入投資有価証券に係る未払金                                       500,901         53,531
     貸付有価証券に係る担保                                       271,699         29,036
     投資運用に対する未払金                                        9,323          996
     資本持分の買戻しに係る未払金                                        39,403         4,211
     バンガードに対する未払金                                        28,070         3,000
     未払変動証拠金-先物契約                                         565         60
     負債合計
                                            920,410         98,364
     純資産
                                          53,841,564         5,754,048
     2020  年3月   31 日現在、純資産の内訳:

     払込出資金                                     49,603,017          5,301,074
     分配可能利益(損失)合計                                      4,238,547          452,974
     純資産                                     53,841,564          5,754,048
     インベスター受益証券-

     発行済受益証券        467,870,494      口に対する純資産
     (額面   0.001   米ドル:授権口数は無制限)                               11,738,331          1,254,475
     受益証券1口当たり純資産価額-インベスター受益証券                                     25.09   米ドル         2,681   円
     アドミラル受益証券-

     発行済受益証券        692,802,404      口に対する純資産
     (額面   0.001   米ドル:授権口数は無制限)                               42,103,233          4,499,573
     受益証券1口当たり純資産価額-アドミラル受益証券                                     60.77   米ドル         6,494   円
     添付の注記は、財務書類の不可欠の一部である。

                                 53/69






                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     損益計算書
                                   ウェルズリー・インカム・ファンド

                                        20 20 年3月31日
                                       に終了した6ヶ月間
                                   千米ドル              百万円
     投資収益
     収益
        1
                                                     37,280
                                        348,839
     配当金
     利息                                   583,812              62,392
                                          201              21
     貸付有価証券-純額
      収益総額
                                        932,852              99,694
     費用
     投資運用報酬-注記B
      基本報酬                                    15,831              1,692
      パフォーマンス調整                                    2,407              257
     バンガード・グループ-注記C
     マネジメントおよび管理
      インベスター受益証券                                    10,137              1,083
      アドミラル受益証券                                    21,355              2,282
     マーケティングおよび販売
      インベスター受益証券                                     771              82
      アドミラル受益証券                                    1,302              139
     カストディー報酬                                     124              13
     受益者報告
      インベスター受益証券                                     109              12
      アドミラル受益証券                                     144              15
                                           40              ▶
     受託者報酬および費用
      費用総額                                  52,220              5,581
                                        880,632              94,113
     投資純利益
     実現純利益(損失)
              2
                                                     41,298
                                        386,432
     売却投資有価証券
     先物契約                                    22,332              2,387
     買建オプション                                    (2,499)              (267)
     為替先渡契約                                     (417)              (45)
                                          575              61
     外国通貨
                                        406,423              43,434
     実現純利益(損失)
     未実現利益(損失)の変動
            2
                                                    (477,764)
                                      (4,470,520)
     投資有価証券
     先物契約                                    43,454              4,644
     為替先渡契約                                     (79)              (8)
                                          324              35
     外国通貨
                                      (4,426,821)              (473,094)
     未実現利益(損失)の変動
                                      (3,139,766)              (335,547)
     運用による純資産の純増加(減少)
     1 配当金は、        6,902,000     米ドルの外国源泉税控除後である。

     2 ファンドの関連会社の実現純利益(損失)および未実現利益(損失)の変動は、それぞれ
       ( 8,000   )米ドルおよび(         136,000    )米ドルであった。購入および売却は、短期現物投資目的で行
       われる。
     添付の注記は、財務書類の不可欠の一部である。

                                 54/69




                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     純資産変動計算書
                                 ウェルズリー・インカム・ファンド

                              2020年3月31日               201  9 年9月30日
                             に終了した6ヶ月間                 終了計算期間
                            千米ドル        百万円       千米ドル        百万円
     純資産の増加(減少)
     運用
     投資純利益                         880,632        94,113      1,685,970         180,180
     実現純利益(損失)                         406,423        43,434       612,150        65,420
                            (4,426,821)         (473,094)       3,156,344         337,318
     未実現利益(損失)の変動
      運用による純資産の純増加(減少)                      (3,139,766)         (335,547)       5,454,464         582,919
       1

     分配
      インベスター受益証券                         (332,087)        (35,490)       (849,601)        (90,797)
                            (1,190,521)         (127,231)       (2,889,069)         (308,755)
      アドミラル受益証券
      分配総額                      (1,522,608)         (162,721)       (3,738,670)         (399,552)
     資本持分取引
      インベスター受益証券                         (105,445)        (11,269)         91,771        9,808
                              653,089        69,796      2,994,747         320,049
      アドミラル受益証券
      資本持分取引による純増加(減少)                       547,644        58,527      3,086,518         329,856
                            (4,114,730)         (439,741)       4,802,312         513,223
     増加(減少)総額
     純資産
                            57,956,294        6,193,789       53,153,982        5,680,566
     期首
                            53,841,564        5,754,048       57,956,294        6,193,789
     期末
     1 当期の表示方法に合わせるため、一部の過年度の数値は組替えられている。

     添付の注記は、財務書類の不可欠の一部である。

                                 55/69










                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     財務ハイライト
                        ウェルズリー・インカム・ファンド・インベスター受益証券

                        2020  年
                       3月  31 日に
                                      9月  30 日終了計算期間
                        終了した
                        6ヶ月間       2019  年   2018年      201  7 年   2016年      2015年
     各期間の
                        米ドル      米ドル      米ドル      米ドル      米ドル      米ドル
     発行済受益証券1口当たり
                          27.18      26.43      26.66      26.13      24.71      25.65
     期首純資産価額
     投資運用

                            1      1      1      1
     投資純利益                     0.398      0.803      0.779      0.769      0.761      0.760
     投資に係る実現および未実現
                         (1.788)      1.787      0.086      0.810      2.014     (0.487)
     純利益(損失)
     投資運用による総額                     (1.390)      2.590      0.865      1.579      2.775      0.273
     分配

     投資純利益による配当                     (0.418)      (0.799)      (0.786)      (0.780)      (0.746)      (0.761)
                         (0.282)      (1.041)      (0.309)      (0.269)      (0.609)      (0.452)
     実現キャピタルゲインによる分配
                         (0.700)      (1.840)      (1.095)      (1.049)      (1.355)      (1.213)
     分配総額
                          25.09      27.18      26.43      26.66      26.13      24.71
     期末純資産価額
         2

                        -5.19%      10.54%      3.28%      6.22%     11.58%      1.03%
     総収益率
     比率/補足データ

     期末純資産(百万米ドル)                     11,738      12,864      12,398      14,220      14,175      11,617
     平均純資産に対する
            3
     総費用の比率                     0.23%      0.23%      0.23%      0.22%      0.22%      0.23%
     平均純資産に対する
     投資純利益の比率                     2.94%      3.08%      2.93%      2.95%      3.02%      2.96%
                 4
     ポートフォリオの回転率                      30%      28%      36%      22%      31%      59%
     当期の経費率および純利益の比率は年率換算されている。

     1 発行済の平均株式数に基づいて計算される。

     2 総収益率は、表示期間に適用された可能性のある口座維持手数料を含まない。ファンドの目論見
       書は、適用される口座維持手数料に関する情報を提供するものである。
     3 パフォーマンスに基づいた投資運用報酬の増加(減少)                                0.01  %、  0.01  %、  0.00  %、(    0.00  %)、
       0.00  %および     0.00  %を含む。
     4 モーゲージ・ダラー・ロール取引に帰属する5%、2%、4%、1%、                                       15 %および     18 %を含む。
     添付の注記は、財務書類の不可欠の一部である。

                                 56/69





                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     財務ハイライト
                         ウェルズリー・インカム・ファンド・アドミラル受益証券

                        2020  年
                       3月  31 日に
                                      9月30日終了計算期間
                        終了した
                        6ヶ月間       2019  年   2018年      201  7 年   2016年      2015年
     各期間の
                        米ドル      米ドル      米ドル      米ドル      米ドル      米ドル
     発行済受益証券1口当たり
                          65.85      64.03      64.57      63.30      59.87      62.14
     期首純資産価額
     投資運用

                             1      1      1      1
     投資純利益                     0.989      1.990      1.934      1.908      1.887      1.884
     投資に係る実現および未実現
                         (4.349)      4.331      0.226      1.945      4.868     (1.171)
     純利益(損失)
     投資運用による総額                     (3.360)      6.321      2.160      3.853      6.755      0.713
     分配

     投資純利益による配当                     (1.037)      (1.979)      (1.951)      (1.932)      (1.850)      (1.888)
                         (0.683)      (2.522)      (0.749)      (0.651)      (1.475)      (1.095)
     実現キャピタルゲインによる分配
                         (1.720)      (4.501)      (2.700)      (2.583)      (3.325)      (2.983)
     分配総額
                          60.77      65.85      64.03      64.57      63.30      59.87
     期末純資産価額
         2

                        - 5.18  %   10.62   %   3.38  %   6.27  %   11.64   %   1.11  %
     総収益率
     比率/補足データ

     期末純資産(百万米ドル)                     42,103      45,092      40,756      39,974      35,678      28,083
     平均純資産に対する
            3
     総費用の比率                     0.16  %   0.16  %   0.16  %   0.15  %   0.15  %   0.16  %
     平均純資産に対する
     投資純利益の比率                     3.01  %   3.15  %   3.00  %   3.02  %   3.09  %   3.03  %
                 4
     ポートフォリオの回転率                      30 %    28 %    36 %    22 %    31 %    59 %
     当期の経費率および純利益の比率は年率換算されている。

     1 発行済の平均株式数に基づいて計算される。

     2 総収益率は、表示期間に適用された可能性のある口座維持手数料を含まない。ファンドの目論見
       書は、適用される口座維持手数料に関する情報を提供するものである。
     3 パフォーマンスに基づいた投資運用報酬の増加(減少)                                0.01  %、  0.01  %、  0.00  %、(    0.00  %)、
       0.00  %、および      0.00  %を含む。
     4 モーゲージ・ダラー・ロール取引に帰属する5%、2%、4%、1%、                                       15 %および     18 %を含む。
     添付の注記は財務書類の不可欠の一部である。

                                 57/69





                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     財務書類注記

     バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンドは、                            1940  年投資会社法に基づきオープン・エンド型投資会

     社すなわちミューチュアル・ファンドとして登録されている。当ファンドは、インベスター受益証券および
     アドミラル受益証券の2つのクラスを提供している。受益証券の各クラスには、異なる適格性と最低限の購
     入条件があり、異なるタイプの投資家向けに設定されている。
     当ファンドの投資の一部は社債であり、発行体の債務を履行する能力は、各業界の経済の発展によって影響
     を受ける可能性がある。             COVID-19     のパンデミックに伴う市場の混乱は世界に影響を及ぼしており、長期的な
     影響に関する不確実性が存在している。そのような混乱は、当ファンドの資産、ひいては当ファンドのパ
     フォーマンスに悪影響を及ぼす可能性がある。
     A.以下の重要な会計方針は米国の投資会社について一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠してい

       る。当ファンドは、財務書類を作成する際にこれらの会計方針を継続的に適用している。
      1.有価証券の評価:有価証券は、評価日にニューヨーク証券取引所の最終相場(通常東部時間の午後4
        時)で評価される。持分証券は、最終の売値または各有価証券の主要な取引所で採用された公式な終
        値で評価される。評価日に約定のなかった有価証券は、提示された最終の売買気配の仲値を用いて評
        価される。債券および短期現物投資は、最終の買い気配値あるいは(有価証券の価格、利回り、償還
        および格付等の要素を考慮している)マトリクス・システムに基づく評価を用いて評価される。どち
        らの評価方法も、独立した価格提供業者より提供されている。モーゲージ証券およびアセット・バッ
        ク証券を含む仕組債は、最終の買い気配値あるいは発行体、トランシェ、名目スプレッドまたはオプ
        ション調整後スプレッド、加重平均クーポン、加重平均満期日、信用補完および抵当等の要素を考慮
        したマトリクス・システムに基づく評価を用いて評価される。バンガード・マーケット・リクイディ
        ティ・ファンドに対する投資は、そのファンドの純資産価額で評価されている。市場取引価格を容易
        に入手することができない有価証券、あるいはファンドの価格決定時前で有価証券の主要な取引所の
        取引終了後に生じた事象により価格が影響された有価証券については、受託者会に採択された手続き
        に従って算出される公正価値にて評価される。これらの手続きには、独立した価格提供業者より相場
        を入手すること、重要な市場、または有価証券特有の事象を認識するため情報を監視すること、並び
        に外国市場の取引終了後でファンドの価格決定時前における外国市場の委任状(例:米国預託証券、
        先物契約、または上場投資信託)の価値の変動を評価することが含まれる。公正価値による価格決定
        を採用する場合、純資産価額を算出する目的で当ファンドが用いる有価証券の価格は、同じ有価証券
        の相場価格または市場価格とは異なることがある。
      2.外国通貨:外国通貨建の有価証券並びにその他の資産および負債は、当ファンドの評価日における価
        格決定時に、独立した第三者より入手した為替レートを使用し、米ドル建に換算される。投資有価証
        券に係る実現利益(損失)および未実現利益(損失)には、購入時からの為替レートの変動による影
        響並びに有価証券の価格変動の影響が含まれる。為替レートの変動により生じたその他の資産および
        負債における価値の変動は、資産または負債が現金化され、外国通貨に係る実現利益(損失)として
        計上されるまで、外国通貨に係る未実現利益(損失)として計上される。
      3.先物契約:当ファンドは、直接投資を通じてよりも、効率が良く、低いコストで確定利付資産クラス
        に投資するため、当該商品が有利な価格を付されている場合に価値を高めるため、あるいは金利の変
        動に対する感応度を調整するために先物契約を行っている。先物契約を利用することに伴う主要なリ
        スクは、ファンドが保有する債券の市場価格の変動と先物契約の価格との間で不完全な相関関係が生
        じることであり、また市場が非流動的になる可能性である。先物契約に係る契約相手方のリスクは、
        契約相手方が清算ブローカーではなく法令上の清算機関であることから、軽減されている。契約相手
        方のリスクをさらに軽減するために、当ファンドは先物契約を証券取引所で取引し、清算ブローカー
                                 58/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        および清算機関の財政力をモニタリングし、清算ブローカーと清算契約を締結している。清算機関は
        当ファンドの債務履行を担保するために当初証拠金要件を課し、各契約の市場価格の変動を示す変動
        証 拠金の日々決済を要求している。未決済契約に対する当初証拠金として差し入れられた資産は、投
        資有価証券明細表に記載されている。
        先物契約は、日次の決済引値で評価されている。契約の名目元本は、投資有価証券明細表上に記載さ
        れない。契約価値の変動は、資産負債計算書上に資産(負債)として計上される。また、損益計算書
        上、契約が終了するまでは未実現利益(損失)として、終了時には先物契約実現利益(損失)として
        計上される。
        2020  年3月   31 日に終了した6ヶ月間において、各四半期末の平均名目元本に基づく当ファンドの買建
        および売建の先物契約への平均投資額は、それぞれ純資産の3%および0%を占めていた。
      4.為替先渡契約:当ファンドは、将来の為替レートの変動に対して、有価証券の価値、関連する未収入
        金および未払金を守るために為替先渡契約を締結している。当ファンドが当該契約を利用する際のリ
        スクには、米ドルに対する外国通貨の価値の変動および当該契約に基づいて債務を履行する契約相手
        方の能力が含まれている。当ファンドは、様々なグループの事前認定された契約相手方とのみ為替先
        渡契約を締結し、契約相手方の財政力をモニタリングし、契約相手方とマスター・ネッティング契約
        を締結し、さらに契約相手方の債務履行を担保するために契約相手方に担保供与を要請することによ
        り、契約相手方のリスクを軽減している。債務不履行がない場合には、当ファンドによる差入担保ま
        たは受取担保は、再担保差入、再売却または再担保設定されることはない。マスター・ネッティング
        契約に基づき、契約相手方の債務不履行(破産を含む)が発生した場合には、当ファンドは為替先渡
        契約を終了し、マスター・ネッティング契約に基づく当事者のうち一方の純債務額を決定し、保有し
        ている担保を同契約に基づく当ファンドに負っている純債務額まで売却または保持することができ
        る。為替先渡契約は、当ファンドの純資産が一定のレベルを下回る場合に契約相手方が未決済契約を
        終了する条件を含んでおり、これが契約終了時に当ファンドが純負債ポジションにある場合に当ファ
        ンドによる支払いが発生する一因となる。当該支払額は、当ファンドが供与した担保の分だけ減額さ
        れる。未決済契約に対する担保として供与された資産は、投資有価証券明細表に記載されている。受
        取担保または差入担保の価値は、契約相手方との為替先渡契約エクスポージャーの価値と日々比較
        し、特定の最低譲渡金額を超える差異がある場合は、2営業日以内に修正し決済する。
        為替先渡契約は、独立した第三者より入手され、各契約の満了日の通貨リスクに対して調整された、
        日次の取引価格で評価されている。当該契約の名目元本は、投資有価証券明細表に計上されていな
        い。契約価値の変動は、資産負債計算書上に資産(負債)として計上される。また、損益計算書上、
        契約が終了するまでは未実現利益(損失)として、終了時には為替先渡契約実現利益(損失)として
        計上される。
        2020  年3月   31 日に終了した6ヶ月間において、各四半期末の平均名目元本に基づく、当ファンドの為
        替先渡契約に対する投資の平均額は、純資産の1%未満を占めていた。                                     2020  年3月   31 日現在、当ファ
        ンドには未決済の為替先渡契約がなかった。
      5.オプション:当ファンドは、原投資に対するエクスポージャーを調整するために、先物オプション契
        約に投資する。オプション購入に伴う主要なリスクは、オプションがアウト・オブ・ザ・マネー(オ
        プションの行使価格が原投資の価値を上回る)になり、満了時にはポジションに価値がなくなり、当
        ファンドがプレミアム支払額を失うような形で原投資の価値が変動する可能性があることである。オ
        プション売却に伴う主要なリスクは、オプションがイン・ザ・マネー(オプションの行使価格が原投
        資の価値を上回る)になり、契約相手方がオプションを行使し、当ファンドが売建オプションの市場
        価格から受け取ったプレミアムを差し引いた金額に等しい金額を失うような形で原投資の価値が変動
        する可能性があることである。
        当ファンドは、取引所で取引されている先物オプションに投資する。取引所で取引されている先物オ
        プションに係る契約相手方のリスクは、契約相手方が清算ブローカーではなく法令上の清算機関であ
                                 59/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        ることから、軽減されている。契約相手方のリスクをさらに軽減するために、当ファンドは先物オプ
        ションを証券取引所で取引し、清算ブローカーおよび清算機関の財政力をモニタリングし、清算ブ
        ロー  カーと清算契約を締結している。
        先物契約に係るオプションは、日次の決済引値で評価されている。買建オプションに対して支払われ
        たプレミアムは、資産負債計算書上に資産として計上され、その後、買建オプションの現在の市場価
        格に日次で調整される。売建オプションに対して受領されたプレミアムは、資産負債計算書上に、同
        額の負債を有する資産として計上され、その後、当該負債は売建オプションの現在の市場価格に日次
        で調整される。オプションの価値の変動は、損益計算書上、オプションが満了、終了または行使され
        るまでは未実現利益(損失)として、満了、終了または行使時には実現利益(損失)として計上され
        る。
        2020  年3月   31 日に終了した6ヶ月間において、各四半期末の平均市場価格に基づく当ファンドの買建
        オプションおよび売建オプションに対する投資の平均価額は、純資産の1%未満を占めていた。                                                  2020
        年3月   31 日現在、当ファンドには未決済のオプション契約がなかった。
      6.  To  Be  Announced     ( TBA  )取引:     TBA  取引とは、将来において決済する目的でモーゲージ証券を合意した
        条件(額面金額、クーポン、満期日)で売買する契約である。当ファンドは、モーゲージ証券市場に
        対するエクスポージャーを軽減するため、または延渡し契約に基づいて保有しているモーゲージ証券
        を売却するために、          TBA  取引の売り手となることがある。当ファンドが                        TBA  取引の買い手である場合、
        当ファンドは、        TBA  取引の決済日に、購入価格の支払いに十分な金額の現金または短期投資を維持す
        る。  TBA  取引に関する主要なリスクとは、契約相手方が義務をデフォルトする可能性があることであ
        る。当ファンドは、特に契約相手方の信用分析を実施すること、多数の契約相手方の間で取引を配分
        すること、並びに各契約相手方に対するエクスポージャーを監視することにより、リスクを軽減す
        る。また当ファンドは、一部の契約相手方とマスター・セキュリティーズ・フォワード・トランザク
        ション・アグリーメント(以下「                 MSFTA   」という)を締結し、契約相手方の債務履行を担保するために
        契約相手方に担保供与を要請する可能性がある。債務不履行がない場合には、当ファンドによる差入
        担保または受取担保は、再担保差入、再売却または再担保設定されることはない。                                          MSFTA   に基づき、契
        約相手方の債務不履行(破産を含む)が発生した場合には、当ファンドは当該契約相手方との                                                TBA  取引
        を終了し、マスター・ネッティング契約に基づく当事者のうち一方の純債務額を決定し、保有してい
        る担保を同契約に基づく当ファンドに負っている純債務額まで売却または保持することができる。
        2020  年3月   31 日現在、契約相手方は、             TBA  取引に関して、有価証券             643,000    米ドルおよび現金         3,346,000
        米ドルを分離口座に預託している。
      7.モーゲージ・ダラー・ロール:当ファンドは、ディーラーにモーゲージ証券を売却し、同時に、将来
        において予定価格で類似する有価証券を購入することに合意する、モーゲージ・ダラー・ロール取引
        を締結している。モーゲージ・ダラー・ロール取引において売却された証券による収入は主に、格付
        けの高い短期確定利付証券に投資される。当ファンドは、売却された証券に係る元本および支払利息
        を支払わず、売却による収入に関して稼得される利息および買い戻される証券に関する価格の低下に
        より補填される。当ファンドは、                 TBA  取引に基づきディーラーからモーゲージ証券を購入し、同時に、
        将来において予定価格で類似する有価証券を売却することに合意するモーゲージ・ダラー・ロール取
        引も締結している。モーゲージ・ダラー・ロール取引で購入された証券は、未決済の                                            TBA  売却ポジショ
        ンをカバーするために使用される。当ファンドは、既に保有しているモーゲージ証券プールによる利
        息を引き続き稼得し、将来売却される証券を低価格で受け取る。当ファンドはモーゲージ・ダラー・
        ロール取引を購入および売却として会計処理しているため、当該取引によって当ファンドのポート
        フォリオの回転率は上昇する可能性がある。未決済のモーゲージ・ダラー・ロールに関して受け取っ
        た、または支払った金額は、資産負債計算書の売却投資有価証券に係る未収入金または購入投資有価
        証券に係る未払金に含まれている。
                                 60/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      8.レポ契約:当ファンドは機関投資家とレポ契約を締結する。レポ契約に基づいて当ファンドに対する
        担保として提供された有価証券は、保管銀行に当契約期間満了時まで預けられ、債務不履行がない場
        合には、かかる担保は、再担保差入、再売却または再担保設定されることはない。担保の市場価格が
        元 利金の支払をまかなうのに十分であることが、各契約で求められている。当ファンドは、様々なグ
        ループの事前認定された契約相手方とのみレポ契約を締結し、契約相手方の財政力をモニタリング
        し、契約相手方とマスター・レポ契約を締結することにより、契約相手方のリスクをさらに軽減して
        いる。マスター・レポ契約に基づき、契約相手方の債務不履行(破産を含む)が発生した場合には、
        当ファンドは当該契約相手方とのレポ契約を終了し、純債務額を決定し、担保を当ファンドの純債務
        額まで売却または保持することができる。かかる行為は法的手続の対象となる可能性があり、担保の
        処分を遅らせる、または制限する可能性がある。
      9.連邦所得税:当ファンドは、規制投資会社としての資格を有し、全ての課税所得を分配し続けること
        を意図している。経営陣は、未決定となっている全ての課税年度(                                   2016  年から   2019  年の9月     30 日)お
        よび  2020  年3月   31 日に終了した期間の連邦所得税の申告に関して、当ファンドの税務ポジションの分
        析を実施し、当ファンドの財務書類に所得税引当は必要ないとの結論に達した。
      10 .分配:受益者に対する分配は、配当落ち日に記録される。分配金額は会計年度末に税法基準によって
        決定されるため、財務報告目的のための投資純利益および実現キャピタルゲインとは異なる可能性が
        ある。
      11 .貸付有価証券:当ファンドは、追加で収益を得るために適格機関投資家に有価証券を貸付ける。貸付
        有価証券は、いかなる場合も当ファンドによる解約を条件としており、常に貸付けられた有価証券の
        市場価格と少なくとも同等の担保によって保全されることが要求される。日々の市場変動により、貸
        付有価証券の価値が受取担保の価値を上回ったり下回ったりする可能性があるが、この場合、当該担
        保は翌営業日の市場の取引開始前に修正および決済される。当ファンドは、様々なグループの事前認
        定された契約相手方とのみ貸付有価証券取引を締結し、契約相手方の財政力をモニタリングし、契約
        相手方とマスター・貸付有価証券契約を締結することにより、契約相手方のリスクをさらに軽減して
        いる。マスター・貸付有価証券契約に基づき、契約相手方の債務不履行(破産を含む)が発生した場
        合には、当ファンドは当該借手との貸付契約を終了し、純債務額を決定し、担保を当ファンドの純債
        務額まで売却または保持することができる。しかし、かかる行為は法的手続の対象となる可能性があ
        る。当該担保は契約相手方のリスクを軽減するが、債務不履行が発生した場合には、当該ファンドに
        は貸付けられた有価証券を回収する上で遅れとコストが発生する可能性がある。当ファンドは、有価
        証券を貸付けている期間中、受領した現金担保をバンガード・マーケット・リクイディティ・ファン
        ドに投資し、当該担保の返済について資産負債計算書に債務を計上している。バンガード・マーケッ
        ト・リクイディティ・ファンドへの担保投資は、市場価格の上昇または下落の影響を受ける。貸付有
        価証券による収益は、借り手に課せられた手数料に現金担保の投資による収益を加えたものから貸付
        関連の費用を控除したものを表している。貸付期間において、当ファンドは貸付有価証券に対して行
        う、または貸付有価証券に関する全ての分配に対する資格を有している。
      12 .クレジット・ファシリティおよびファンド間貸付プログラム:当ファンドおよびバンガード・グルー
        プ(以下「バンガード」という)が管理しているその他のファンドの一部は、クレジット契約に従っ
        てシンジケートにより提供される                 43 億米ドルを限度枠とするクレジット・ファシリティに参加してい
        る。このクレジット契約は年次で更新される可能性があり、各ファンドは、クレジット・ファシリ
        ティに基づく借入を行っている場合には、それぞれの借入金について責任を負う。借入金は一時的ま
        たは緊急目的で使用される可能性があり、ファンドの規制上および契約上の借入限度内でなくてはな
        らない。参加ファンドは事務管理費と、未使用枠の                           0.10  %に相当する年次の約定手数料を支払う必要
        があり、当該費用は当ファンドの受託者会が承認する方法に基づいて各ファンドに配分され、各ファ
        ンドの損益計算書のマネジメントおよび管理費用に含まれる。このファシリティに基づく借入金に
        は、1ヶ月物ロンドン銀行間取引金利(または必要に応じて許容可能な代替レート)、フェデラル・
                                 61/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        ファンド実効金利、またはオーバーナイト・バンク・ファンディング・レートのいずれか高い方に合
        意されたスプレッドを加えたレートで利息が発生する。
        SEC  からの適用除外命令(以下「命令」という)に従い、当ファンドは、命令の契約条件を遵守し、当
        ファンドの投資目的および投資方針により許容される範囲内で、登録されたオープン・エンド型のバ
        ンガード・ファンズが一時的または緊急の目的で相互に資金の借入および貸付を行うことを認める共
        同貸借プログラム(以下「ファンド間貸付プログラム」という)に参加することができる。ファンド
        間貸付金および借入金は通常、翌日まで延長されるが、最長で7日間とされる。貸付金は、1営業日
        の通知により請求することができる。適用される金利は、受託者会が採用する命令および内部手続の
        条件に左右される。受託者会は、ファンド間貸付プログラムを監視する責任を負っている。
        2020  年3月   31 日に終了した6ヶ月間において、当ファンドはクレジット・ファシリティまたはファン
        ド間貸付プログラムを利用しなかった。
      13 .その他:配当金収益は、配当落ち日に記録される。バンガード・マーケット・リクイディティ・ファ
        ンドから受領した収益の分配を含む利息収益は日次で計上される。債務証券に係るプレミアムおよび
        ディスカウントは、直近の償還日までに償却される一部の償還可能な債務証券に係るプレミアムを除
        き、それぞれ有価証券の期間に渡り利息収益から償却されるか、利息収益として計上される。投資有
        価証券の売却に係る実現利益(損失)を決定するために用いられる原価は、売却された有価証券の個
        別の原価である。
        各クラスの受益証券は資産および利益に対し同等の権利を有するが、受益者口座の維持費用(マネジ
        メントおよび管理費用に含まれる)および受益者報告について、各クラスにはそれぞれ特定のクラス
        に帰属すべき費用が生じる。マーケティングおよび販売費用は受託者会が承認する方法に基づいて受
        益証券の各クラスに配分される。収益、その他の特定のクラスに帰属しない費用、並びに投資に係る
        損益は、それぞれ関連する純資産に基づいて受益証券の各クラスに配分される。
     B.ウェリントン・マネジメント・カンパニー・エルエルピーは、当ファンドに対して投資運用サービスを

       提供し、平均純資産の年率にて計算された報酬を受け取っている。基本報酬は、ブルームバーグ・バー
       クレイズ米国クレジットA格インデックスまたは                          FTSE  ハイディビデンド・イールド・インデックスから
       構成する複合インデックスと比較した過去3年間の当ファンドのパフォーマンスに基づいて四半期ごと
       に調整される。        2020  年3月   31 日に終了した6ヶ月間において、投資運用報酬はパフォーマンスに基づく
       2,407,000     米ドル(     0.01  %)増額前で、当ファンドの平均純資産に対して実効基本年率が                                  0.05  %であっ
       た。
     C.バンガードと当ファンドの間のファンズ・サービス・アグリーメント(以下「                                           FSA  」という)の条件に

       従って、バンガードは、当ファンドにコーポレート・マネジメント、管理、マーケティングおよび販売
       サービスをバンガードの運用コスト(                    FSA  で定義されている)で提供している。当該運用コストは、受託
       者会によって承認された方法および指針に基づき、当ファンドに賦課される。バンガードは、一部の運
       用コスト(繰延報酬/給付およびリスク/保険コスト等)について当期に支弁を要求していない。当該
       運用コストに対する当ファンドの債務は、資産負債計算書の「バンガードに対する未払金」に含まれて
       いる。バンガードに対して支払われる他の全ての運用コストは通常、月に2回決済される。
       バンガードの要請に応じて、当ファンドは、純資産の                            0.40  %までをバンガードの資本として投資するこ
       とがある。      2020  年3月   31 日現在、当ファンドはバンガードの資本に対して、                          2,721,000     米ドルを拠出した
       が、これは      FSA  に従って受領した当ファンドの純資産の                     0.01  %およびバンガードの資本の               1.09  %に相当す
       る。当ファンドの受託者および役員は、同時にそれぞれバンガードの取締役および従業員である。
                                 62/69



                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     D.様々なインプットは、当ファンドの投資有価証券の価値を決定する際に用いることができる。当該イン
       プットは、財務書類目的で広く3つの階層に要約される。有価証券を評価する際に用いられるインプッ
       トまたは手法は、必ずしもそれら有価証券への投資に伴うリスクの兆候とはならない。
       レベル1        活発な市場での同一の有価証券の取引価格

       レベル2        その他の重要な観察可能なインプット(類似する有価証券の取引価格、金利、期
               限前償還率、信用リスクなどを含む)
       レベル3        重要な観察不能なインプット(投資の公正価値を決定する際に用いる当ファンド
               の仮定を含む)。重要な観察不能なインプットで評価される投資は、投資有価証
               券明細表に記載されている。
                                 63/69
















                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
       以下の表は、       2020  年3月   31 日現在の当ファンドの投資有価証券およびデリバティブの市場価格を評価に

       用いたインプットに基づき要約したものである。
                                               (単位:千米ドル)

                           レベル1        レベル2        レベル3         合計
        投資
        資産
        米国政府および政府機関債                        -    2,331,794            -    2,331,794
        アセット・バック証券/コマー
        シャル・モーゲージ担保証券                        -    1,794,348            -    1,794,348
        社債                        -    24,398,993            -    24,398,993
        ソブリン債                        -    1,196,890            -    1,196,890
        課税地方債                        -    1,806,447            -    1,806,447
        普通株式                   19,474,496         1,073,346            -    20,547,842
        短期現物投資                     271,563       1,462,090            -    1,733,653
        合計                   19,746,059        34,063,908            -    53,809,967
        負債
        コンベンショナル・モーゲージ
        債-売却コミットメントに係る
        負債                        -      69,973          -      69,973
        デリバティブ金融商品
        負債
            1
        先物契約                       565         -        -        565
       1 報告期間の最終日の変動証拠金を示している。
     E.  2020  年3月   31 日現在、資産負債計算書上のデリバティブの公正価値は以下のとおりであった。

                                               (単位:千米ドル)

        資産負債計算書上の表示                      金利契約          通貨契約           合計
        未払変動証拠金        - 先物契約                  565          -          565
       2020  年3月    31 日に終了した6ヶ月間のデリバティブに係る実現純利益(損失)および未実現利益(損

       失)の変動は、以下のとおりであった。
                                              (単位:千米ドル)

        デリバティブに係る
        実現純利益(損失)                      金利契約          通貨契約           合計
        先物契約                         22,332            -        22,332
        買建オプション                         (2,499)            -        (2,499)
        為替先渡契約                           -         (417)           (417)
        デリバティブに係る
        実現純利益(損失)                         19,833           (417)          19,416
                                              (単位:千米ドル)

        デリバティブに係る
        未実現利益(損失)の変動                     金利契約          通貨契約           合計
                                 64/69


                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        先物契約                         43,454            -        43,454
        為替先渡契約                           -         (79)           (79)
        デリバティブに係る
        未実現利益(損失)の変動                         43,454           (79)         43,375
     F.  2020  年3月   31 日現在、米国連邦所得税目的の原価に基づく投資、デリバティブおよび売却コミットメン

       トの未実現利益および損失の総額は以下のとおりである。
                                              (単位:千米ドル)

                                              金額
                                                   49,858,556
        税金費用
                                                   5,792,732
        未実現利益総額
                                                   (1,  876  ,895)
        未実現損失総額
                                                   3,915,837
        未実現純利益(損失)
     G.  2020  年3月   31 日に終了した6ヶ月間において、当ファンドは、米国政府証券および短期現物投資以外の

       投資有価証券       8,433,088,000       米ドルを購入し、         5,104,557,000       米ドルを売却した。米国政府証券の購入お
       よび売却は、それぞれ           8,517,848,000       米ドルおよび       12,622,380,000        米ドルであった。
                                 65/69













                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     H.受益証券の各クラスの資本持分取引は、以下のとおりであった。

                         2020  年3月   31 日に終了した

                             6ヶ月間            2019年9月30日終了計算期間
                          金額         口数         金額         口数
                         千米ドル          千口       千米ドル          千口
       インベスター受益証券
       発 行                   1,371,770          50,625       1,975,289          75,854
       現金分配に代えて発行                    307,371         11,815        787,384         31,482
       買戻し                  (1,784,586)          (67,818)       (2,670,902)          (103,132)
       純増加(減少)額
                          (105,445)          (5,378)         91,771         4,204
       -インベスター受益証券
       アドミラル受益証券
       発 行                   4,290,119          65,474       6,194,924          98,092
       現金分配に代えて発行                   1,044,401          16,585       2,553,941          42,137
       買戻し                  (4,681,431)          (74,077)       (5,754,118)          (91,951)
       純増加(減少)額
                           653,089          7,982      2,994,747          48,278
       -アドミラル受益証券
     I.経営陣は、本財務書類への認識または開示が要求されることとなる、                                      2020  年3月   31 日以降に発生した事

       象または取引がなかったと判断した。
                                 66/69











                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      (2)【投資有価証券明細表等】

       ①【投資株式明細表】

         ファンドの投資株式明細表については、「(1)資産及び負債の状況」の項目に記載したファンド

        の 投資有価証券明細表          を御参照下さい。
       ②【株式以外の投資有価証券明細表】

         ファンドの株式以外の投資有価証券明細表については、「(1)資産及び負債の状況」の項目に記

        載したファンドの         投資有価証券明細表          を御参照下さい。
       ③【投資不動産明細表】

         該当なし。

       ④【その他投資資産明細表】

         該当なし。

       ⑤【借入金明細表】

         該当なし。

                                 67/69










                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     4【管理会社の概況】           (トラストの概況)

      (1)【資本金の額】
        該当なし。
      (2)【事業の内容及び営業の状況】

        トラストは、組入証券の購入、売却、申込みおよび交換ならびにファンド資産に直接または間接に付
       随する権利の行使を含む管理・運用業務を行う。
        ザ・バンガード・グループ・インクは、トラスト                          の投資運用      会社  、名義書換および配当支払代行                会社
       である。     ウエリントン・マネージメント・カンパニー・エルエルピー                               は、ファンドの投資顧問会社であ
       る。ステート・ストリート・バンク・アンド・トラスト・カンパニーは、ファンドの保管銀行であり、
       ファンド資産を維持し、全ての必要なファンド資産の帳簿および記録を保管し、米国外の副保管銀行あ
       るいは証券預託所の任命につき責任を負う。
      (3)【その他】

        本書提出前6か月以内において、訴訟事件その他トラストに重要な影響を与えた事実および与えるこ
       とが予想される事実はない。
                                 68/69














                                                           EDINET提出書類
                                           バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド(E33990)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     5【管理会社の経理の概況】

       該当なし。
      (1)【資産及び負債の状況】

        該当なし。
      (2)【損益の状況】

        該当なし。
                                 69/69

















PDFをダウンロード

関連コンテンツ

このエントリーをはてなブックマークに追加

書類提出日で検索

今日注目の企業・投資家

お知らせ

2023年2月15日

2023年1月より一部報告書の通知、表示が旧社名で通知、表示される現象が発生しておりました。対応を行い現在は解消しております。

2023年2月15日

メール通知設定可能件数を15件から25件に変更しました。

2023年1月7日

2023年分の情報が更新されない問題、解消しました。

2023年1月6日

2023年分より情報が更新されない状態となっております。原因調査中です。

2022年4月25日

社名の変更履歴が表示されるようになりました

2020年12月21日

新規上場の通知機能を追加しました。Myページにて通知の設定が行えます。

2020年9月22日

企業・投資家の個別ページに掲載情報を追加しました。また、併せて細かい改修を行いました。

2019年3月22日

2019年4月より、5年より前の報告書については登録会員さまのみへのご提供と変更させていただきます。

2017年10月31日

キーワードに関する報告書の検出処理を改善いたしました。これまで表示されていなかった一部の報告書にも「増加」「減少」が表示されるようになっりました。

2017年2月12日

キーワードに関する報告書のRSS配信を開始いたしました。

2017年1月23日

キーワードに関する報告書が一覧で閲覧できるようになりました。