フランス相互信用連合銀行 有価証券報告書

                                                           EDINET提出書類
                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】

      【提出書類】                   有価証券報告書

      【根拠条文】                   金融商品取引法第         24 条第１項
      【提出先】                   関東財務局長
      【提出日】                   2020  年６月   29 日
      【事業年度】                   2019  年度（自　      2019  年１月１日　至　         2019  年 12 月 31 日）
      【会社名】                   フランス相互信用連合銀行（ＢＦＣＭ）
                         (Banque     Fédérative      du  Crédit    Mutuel)
      【代表者の役職氏名】                   最高経営責任者
                         (Chief    Executive      Officer)
                         ダニエル・バール
                         (Daniel     Baal)
      【本店の所在の場所】                   フランス、ストラスブール              67000   、リュ・フレデリック－ギヨー
                         ム・ライフアイゼン４
                         (4  rue  Frédéric-Guillaume           Raiffeisen      - 67000   Strasbourg,
                         France)
      【代理人の氏名又は名称】                   弁護士　　三　原　秀　哲
      【代理人の住所又は所在地】                   東京都千代田区丸の内二丁目７番２号                    ＪＰタワー
                         長島・大野・常松法律事務所
      【電話番号】                   03-6889-7000
      【事務連絡者氏名】                   弁護士　　高　橋　　　優
                         弁護士　　大　野　匡　史
      【連絡場所】                   東京都千代田区丸の内二丁目７番２号                    ＪＰタワー
                         長島・大野・常松法律事務所
      【電話番号】                   03-6889-7000
      【縦覧に供する場所】                   該当事項なし
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     注
     １．  本書に別段の記載がある場合を除き、本書における「ユーロ」及び「                                    EUR  」とは、フランス共和国を
       含む特定の欧州連合加盟国の法定通貨を意味する。株式会社三菱                                 UFJ  銀行が提示した        2020  年５月１日
       現在の対顧客電信直物売買相場の仲値は１ユーロ＝                          117.41   円であった。本書において記載されている
       ユーロ金額の日本円への換算はかかる換算率によって便宜上なされているもので、将来の換算率を表
       するものではない。
     ２．  本書の表の計数が四捨五入されている場合、合計は必ずしも計数の総和と一致しない。
     ３．  将来予測に関する記述
       本書に含まれる記載は、将来予測に関する記述を含んでいる。「信じている」、「意図している」、
       「予想している」、「考えている」、「見積もっている」、「予測している」、「～の可能性があ
       る」、「計画している」、「～であろう」、「企図している」、「期待している」、「目的としてい
       る」、「将来」及び「～に違いない」といった用語並びに類似の表現は、見通しの記載を明確にする
       ことを意図しており、これらの記載は将来の事象に関する本書提出日現在の当行の予想及び仮定に基
       づくものである。
       これらの記載は実際の結果がかかる記載において明示又は黙示されたものと異なることとなるような
       リスク、不確実性その他の要因を伴うものである。
     ４．  本書において以下の表現は、文脈上別の解釈を必要とする場合を除き、以下に記載する意味を有す
       る。
     定義

       「当行」、「発行会社」又は「                BFCM  」とは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
       （ Crédit    Mutuel    Alliance     Fédérale     ）内の持株会社である           フランス相互信用連合銀行（ＢＦＣＭ）
       （ Banque    Fédérative      du  Crédit    Mutuel   ）のことである        。
       「 BFCM  グループ」とは、         BFCM  及びその子会社を意味する。               2019  年 12 月 31 日現在、     BFCM  はクレディ・

       ミュチュエル・アリアンス・フェデラル内の持株会社である。
       「 クレディ・ミュチュエル・              グループ」とは、ネットワークを率いる中心的組織であるコンフェデラ

       シオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル（                             Confédération        Nationale      du  Crédit
       Mutuel   ）を形成する       18 の地域連合体である。「             クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                          」
       はその中でも最も重要なグループである。
       「クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル」（旧「クレディ・ミュチュエル・                                              CM11  グルー

       プ」）とは、       BFCM  の連結範囲並びにクレディ・ミュチュエルの地元共同銀行、クレディ・ミュチュエ
       ルの  13 の連合体及びケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル                                （ Caisse    Fédérale     de  Crédit
       Mutuel   ）で構成される相互銀行部門のことを意味する。クレディ・ミュチュエルの                                       13 の連合体とは：
       クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップ（                               Crédit    Mutuel    Centre    Est  Europe   ）、
       クレディ・ミュチュエル・シュデスト（                     Crédit    Mutuel    Sud-Est    ）、クレディ・ミュチュエル・イル
       －ド－フランス（         Crédit    Mutuel    Î le-de-France       ）、クレディ・ミュチュエル・サヴォワ－モン・ブ
       ラン（   Crédit    Mutuel    Savoie-Mont       Blanc   ）、クレディ・ミュチュエル・ミディ－アトランティック
       （ Crédit    Mutuel    Midi-Atlantique         ）、クレディ・ミュチュエル・ロワール－アトランティック・
       エ・サントル－ウエスト（              Crédit    Mutuel    Loire-Atlantique          et  Centre-Ouest       ）、クレディ・ミュ
       チュエル・デュ・サントル（               Crédit    Mutuel    du  Centre   ）、クレディ・ミュチュエル・ノルマンディ
       （ Crédit    Mutuel    Normandie     ）、クレディ・ミュチュエル・ドフィネ－ヴィヴァレ（                             Crédit    Mutuel
       Dauphiné-Vivarais          ）、クレディ・ミュチュエル・メディテラネ（                        Crédit    Mutuel    Méditerranéen       ）、
       クレディ・ミュチュエル・アンジュー（                     Crédit    Mutuel    Anjou   ）、クレディ・ミュチュエル・マッシ
       フ・サントラル（         Crédit    Mutuel    Massif    Central    ）及びクレディ・ミュチュエル・アンティーユ・
       ギュイヤンヌ（        Crédit    Mutuel    Antilles-Guyane         ）をいう。
       「 CF  de  CM 」とは、フランス、ストラスブールのケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエルを

       意味し、     BFCM  の 92.98   ％を所有する。
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       「 FCM  」とは、フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル（                               Fédération      du  Crédit    Mutuel   ）を
       意味する。      FCM  は連合体内の全ての          CCM  が加盟を義務づけられている団体であり、連合体の主要な方針
       及び戦略を決定する方針決定組織であり、また                        CCM  の代表及び支配を体系化するものである。
       「 CIC  」とは、     BFCM  の子会社である、クレディ・アンデュストリエル・エ・コメルシアル（                                     Crédit

       Industriel      et  Commercial      ）を意味する。
       「 CCM  」とは、ケス・ド・クレディ・ミュチュエル（                        Caisses     de  Crédit    Mutuel   ）を意味する。

       「 CRCM  」とは、ケス・レジオナル・ド・クレディ・ミュチュエル                              (Caisse     Régionale      de  Crédit

       Mutuel)    を意味する。
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     第一部　【企業情報】
     第１【本国における法制等の概要】

      １【会社制度等の概要】

      （１）【提出会社の属する国・州等における会社制度】
        フランスにおいて会社が一般的に用いる有限責任会社の形態の１つは株式会社（                                         société     anonyme    ）で
       ある。株式会社は有限責任会社であり、株主とは別個の法人格を有する。
        以下は、当行に適用ある主要な規定の概略である。
        元来、フランス会社法の規定は                1966  年会社法において創設された。当該法律は会社法の規定が発展す
       ると共に継続的に改訂された。                1966  年会社法は      2000  年にブックⅡ（        Livre   Ⅱ）としてフランス商法に組み
       込まれた。株式会社に関連する規定はブックⅡのタイトルⅡ及びⅢに組み込まれ、関連するフランス法
       令によって随時改訂及び補完される。
        株式会社の設立には定款を作成し、これに設立時の株主が署名しなければならない。定款は、株式会
       社の準拠する根本規則を定めた文書である。
        定款は株式会社が登記される商事裁判所書記官に提出しなければならない。株式会社の法人格は、商
       事裁判所書記官（         Greffe    du  Tribunal     de  Commerce     ）から登録証が発行されたときに取得される。
      株　　主

       株式会社は、商業目的のために設立された、２人以上の株主（代表者を介して活動する企業であるか個
      人であるかを問わず、また、フランスの者であるか外国の者であるかを問わない。）を有する会社をい
      う。株式会社の株主は、会社への出資額を限度として会社の債務につき責任を負う。
       株主は株式会社において最高の権限を有する。株主は、とりわけ、取締役及び法定監査人
      （ commissaires       aux  comptes    ）の選任、配当の宣言及び財務書類の承認を行い、会社の解散又は清算及び
      株式資本の額の変更その他の定款の変更の決定を行うことができる。
      株式資本

       株式会社の最低株式資本の額は、                 37,000   ユーロであり、設立時に全額支払うか又は設立時に少なくとも
      50 ％に満つるまで支払い、その後５年以内に残額を支払うことができる。株式資本は既存の株式について
      全額が払い込まれている場合にのみ増資することができる。
       フランス法上、株式会社の株式資本は流通株式（                          actions     ordinaires      ）に分類され、例えば、優先配当
      株（  actions     à dividende      prioritaire      ）又は優先株式（         actions     de  préférence      ）等を含む異なる種類の
      株式を構成することがある。
       １株当たりの最低額面金額について法律上の制約はない。一般的に最低額面金額は定款において定めら
      れるが、最低資本金額を必ずしも定款に記載する必要はない。株式会社の発行する株式は、記名式又は無
      記名式である。記名式であれ無記名式であれ、株式の所有は株券によってではなく、会社（記名式株式の
      場合）又は金融機関（無記名株式の場合）のいずれかに開設された口座における記載によって表章され
      る。
       株式を譲渡するためには、株主は口座名義人（当該株式を代理して保有する会社又は（場合により）金
      融機関）に譲渡指図を出さなければならない。このような譲渡に事前承認（通常は取締役会の事前承認）
      を要する旨の定款上の規定がない限り、株式は自由に第三者に譲渡することができる。
       一般的な原則として、一定の限られた例外があるものの、株式会社の各株式には１票の議決権が与えら
      れている（ただし、無議決権優先株式及び２倍議決権株式又は一時的に議決権が剥奪されている株式を除
      く。）。
       フランス法上、株式は株式会社に対する関係では分割不可能である。株式の共同保有者（                                                    co-
      indivisiares       ）は株主総会に共同保有者のうちの１人又は代理人１人を出席させる。意見が異なる場合に
      は、最も真摯な共同保有者の要請により裁判所が代理人を任命することができる。
       株式に付与されている議決権は定時総会時には株式の実質的保有者（                                    usufruitier      ）に帰属し、臨時株主
      総会時には名義権者（           nu-propriétaire         ）に帰属する。
      株式の増資又は減資

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       株式会社には様々な形態の有価証券を発行する権限が与えられている（例えば、株式、異なる種類株式
      及び持分証券並びに負債性証券）。
       株式会社は新株式の発行又は発行済株式の額面金額の引上げのいずれかにより、資本金を増加させるこ
      とができる。資本金の増加は、取締役会に当該権限及び権能を委任することができる臨時株主総会におけ
      る株主の議決によってのみ行うことができる。株式は、（                              ▶ ）現金の払込、（         b ）現物出資又は（         ▲ ）準備金
      の資本組入れによりさらに発行することができる。
       株式会社は、臨時株主総会に招集された株主が承認した上で、株式の額面金額の切下げ又は発行済株式
      数の減少により減資することができる。株主間の平等については厳格に遵守しなければならない。同様
      に、会社は、資本金の減少によって、会社の債権者に不利益を与えてはならない。
       増資又は減資がなされたときには商事裁判所書記官にその通知及び改訂された定款（会社の株式資本が
      更新されているもの）を届け出なければならない。
      社債又はハイブリッド証券の発行

       取締役会は単独で普通社債の発行を決めることができる。ただし、かかる発行を決定する権限が定款に
      よって株主総会に留保されている場合はこの限りではない。
       取締役会は臨時株主総会からの権限の付与に基づき、その所持人に対し転換、交換、償還、ワラント呈
      示又はその他の方法で会社の資本の一部を表章する株式の引受権を一定の期間又は特定の日に付与する証
      券を発行することができる。
      経　　営

       フランス法においては、株式会社について２つの経営体制が存在する。
       （ ▶ ）株式会社の経営は、一般的に取締役会が任命する取締役会会長（                                  Président      du  Conseil    ）を通じて
      行われる。（       b ）非執行監督役員会（株主によって任命された監事会であり、経営委員会（                                       Directoire      ）を
      選任し、理論的にはその統制をする。）による経営も選択し得る経営体制として存在するが、フランスで
      はあまり採用されていない。
      a.  取締役会

       取締役会は株式会社の活動の方針を定め、株式会社の目的の範囲内及び株主総会に留保された権限に
      従ってその実現を目指す。
       目的の範囲内に含まれない場合であっても、第三者との関係では株式会社は取締役会のあらゆる行為に
      拘束される。ただし、かかる第三者が悪意であることの証明がある場合はこの限りではない。
       取締役は株式会社の経営の責任を負う。
       取締役会は、とりわけ、以下の権限を委託されている。
       ・株主総会の招集

       ・株式会社の年次報告書、年次事業報告書及び暫定事業報告書の作成
       ・株式会社とその取締役の１人、最高経営責任者又は最高業務責任者の１人の間の自己取引契約の承認
       ・株式会社の社長及び最高経営責任者の選任並びに解任並びに報酬パッケージの制定
       ・取締役報酬の分配
      ①取締役

       取締役会は３人以上（定足数の目的上、４人が望ましい。）                               18 人以下の取締役により構成される。しか
      し、合併の促進のため、合併された株式会社の取締役会は一時的に                                   18 人超（３年を期限に          24 人まで。）の
      取締役で構成することも可能である。
       取締役の報酬は株式会社の株主により毎年制定される一時払いにより構成される。
       株式会社とその最高経営責任者、最高業務責任者の１人、取締役の１人、株主の中で                                            10 ％超の議決権を
      保有する１人又は企業株主の場合には株式会社を支配する者との間で直接又は媒体を通じて締結されたい
      かなる契約も取締役会の事前の同意を得なければならない。この審査は２段階で行われる。第一に、取締
      役会は契約を特定して承認しなければならない。第二に、当該契約は株式会社の監査役により作成された
      特別な報告書を精査した後に株主により採決されなければならない。
       前段落に記載された者が間接的に利害関係を有する契約についても同様のことが適用される。株式会社
      と他の企業との間で締結された契約も株式会社の最高経営責任者、最高業務責任者又は取締役の１人が当
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      該企業のオーナー、無限責任組合員、経営者、取締役若しくは監事会の１人である場合又はより一般的に
      当該企業の経営に何らかの関わりがある場合、株式会社の取締役会の事前の同意を得なければならない。
       取締役との特定の種類の自己取引契約は特に禁止されている。従って自己取引の承認手続は適用されな
      い。取締役は以下の行為を禁止されている。
       ・株式会社から金銭を借りること

       ・株式会社から前払いを受けること
       ・株式会社に取締役の第三者に対する債務についての担保提供又は保証をさせること
       最高経営責任者、法人の名誉代表、上記の者の配偶者あるいは直近の親族又は取締役のために間接的に

      行為する者にも同様の禁止事項が適用される。
       各取締役は株式会社の経営状態の確認及び評価又は意志決定プロセスの促進に必要な情報を提供するよ
      う株式会社の経営陣に対して請求する権利がある。
      ②  取締役会会長

       取締役会会長は株式会社の経営権限を有しておらず、法律上の代表権もない。これらの権限は最高経営
      責任者（     Directeur      Général    ）に委ねられている。
       しかし、取締役会において同一人物が両職務を兼任する旨決定した場合には、取締役会会長は最高経営
      責任者の立場で株式会社の総括経営を行うことができる。
       取締役会会長の役割は以下を含む。
       ・取締役会の職務の組織化及び指揮（会の日程調整、議題の決定、会の進行等）並びに総会への職務内

        容（会の開催回数、直面した問題等）の情報提供
       ・株式会社の経営陣の機能の監督、特に、取締役がその役割を果たすための適所に配置されていること
        の確認（取締役の知る権利の尊重、取締役の職務執行能力の管理）
       取締役会会長は取締役会によって選任される。取締役会会長の任期は取締役の任期（最長で６年）を超

      過してはならない。
      ③  最高経営責任者（         Directeur      Général    ）及び最高業務責任者           （ D irecteur     Général     Délégué    ）

       最高経営責任者（         Directeur      Général    ）及び最高業務責任者            （ D irecteur     Général     Délégué    ）は個人でな
      ければならない。取締役であるか否かは問わず、取締役会によって選任される。
       最高経営責任者は第三者との取引において株式会社を代表する。定款に最高経営責任者の当該行動につ
      いて定めがなくその権限に制限が設けられている場合（合議体としての取締役会にのみ決定権が付与され
      ている場合等）でも、株式会社は最高経営責任者の行為に拘束される。                                     第三者に対してはその制限を対抗
      することはできない。
       株式会社は複数の最高経営責任者（                  Directeur      Général    ）を選任することはできない。しかし、最高業務
      責任者   （ D irecteurs      Généraux     Délégués     ）であれば５人まで選任することが可能である。
       取締役会は最高経営責任者（               Directeur      Général    ）をいつでも解任することができる（取締役会会長の提
      案なしでも可能である。）。しかしながら、当該解任に妥当な動機がないときは損害賠償につながること
      がある（ただし最高経営責任者及び取締役会会長が同一人物である場合は、妥当な理由を呈示する必要が
      ない。）。
       最高業務責任者は第三者に対して最高経営責任者と同等の権限を持つ。取締役会によりかかる権限につ
      いての制限が決定された場合には、当該制限は第三者に対抗できない。
      b.  監事会及び経営委員会

       この経営体制においては、統制及び経営は２つの組織に分けられている。株主によって選任される執行
      権を有さず株式会社の経営を統制する監事会（                        Conseil     de  surveillance       ）及び監事会において選任される
      経営委員会（       Directoire      ）である。
       監事会及び経営委員会は完全に別組織であるとされ、両方のメンバーを兼任することはできない。
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       この体制と上記に記載の取締役会との主要な相違点は、監事会のメンバーは株式会社の起こりうる経営
      の過誤についての責任を個人的には負うことがないことである。一方、経営委員会のメンバー（株主でな
      くても良い。）は経営の過誤について個人的に責任を負う。
       実務上、このような体制はフランスではあまり採用されていない。
      株主の権利

       （イ）株主総会
         株主総会とは、株式会社における最高の意志決定機関である。株主総会において、株主は取締役及
        び監事会のメンバーを指名、解任又は変更する。株主総会は配当金分配決定の前提となる株式会社の
        計算の承認又は却下をする監査役の選任も行う。また、株主総会は株式会社の株式資本の変更、株式
        会社の定款の改訂及び株式会社の解散の承認を行う唯一の機関である。
         株主総会（      assemblée      générale     des  actionnaires       ）は、   とりわけ、      取締役又は監事を選任し、              会社
        と 会社  のシニア・エグゼクティブ又は取締役との間で締結した契約を承認し、前事業年度における会
        社の業務に関する取締役会（又は経営委員会）及び監査役の報告書を受領し、かかる事業年度の計算
        書類を承認するために、少なくとも年１回開催される。他の株主総会は随時招集することができ、                                                   か
        かる株主総会は        臨時株主総会（        assemblée      générale     extraordinaire         des  actionnaires       ）といわれ、
        株式会社の組織の根本的な変更により                    株主による      定款変更の承認又は授権資本の変更を行う必要があ
        る場合に開かれる。その他の株主総会は定時総会（                                 assemblée      générale     ordinaire      des
        actionnaires       ）という。
         定時総会

         定時総会は、「通常」の決議、例えば、取締役の選任及び解任、監査役の選任、計算の承認、登録
        事務所の移転の承認等を行う権限を有する。
         定足数は株式会社の議決権がある株式数の５分の１以上（                              BFCM  の場合４分の１以上）を有する株主
        又は代理出席者により構成される。第２回目の総会（第１回目が定足数を満たさなかったため開催さ
        れる。）においては定足数は存在しない。株主は定時総会に出席の株主又は代理出席者の多数決に
        よって普通決議事項の決議をする。投票の棄権は反対票として扱われる。郵送による投票も可能であ
        る。
         臨時株主総会

         臨時株主総会は株式会社の定款の改訂に繋がる決議を行う独占的権限を持つ。臨時株主総会は株式
        資本による資金調達を可能にする有価証券の発行についての権限又はその権限を取締役会若しくは監
        事会に委託する権限を有する。
         定足数は株式会社の議決権がある株式数の４分の１以上（                              BFCM  の場合２分の１以上）（第２回目の
        総会においては５分の１以上（                 BFCM  の場合４分の１以上））の株主及び代理出席者により構成され
        る。臨時株主総会においては出席又は代理出席している株主の３分の２の賛成票が必要となる。
         株主の出資額の増額は全て株主の全員から承認されなければならない。
         定款により数種類の株式が定められている場合は、全株主に適法に通知された臨時株主総会の承認
        がなければ数種類の株式の権利内容に変更を加えることができない。さらに関係する種類の株式を有
        する株主の臨時の種類別集会により当該決議が承認されなければならない。
       （ロ）議決権

         いかなる株主総会においても、一般に１株当たり１票の議決権が認められている。しかしながら、
        議決権のない株式や２倍議決権が与えられる株式もある。株主間契約、議決権信託、投票プール制、
        撤回不能の代理権その他の株主の自由な議決権の行使を制限する措置は禁止されている。株主は、他
        の株主又は配偶者に対してのみその保有する株式の議決権を行使する権限を付与する委任を与えるこ
        とができる。かかる委任は、１回の株主総会についてのみ有効である。株主は議決権行使について２
        つ以上の委任を受けることができる。株主が誰がどのように議決権を行使するかを特定せずに委任し
        た場合、株主総会の議長がかかる株主のために議決権を行使する権限を有する。ただし、この場合は
        自動的に、議長は取締役会又は経営委員会によって提案又は支持されている決議に賛成票を投じ、そ
        の他全ての決議には反対票を投じたものとみなされる。
       （ハ）配当

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         会計年度の利益から前会計年度より繰り越された損失、法定準備金に積立てられる金額及び法律に
        基づき準備金に積立てられるその他金額の合計を差引いたものが配当可能利益となる。
         株主総会における決定（取締役会の提案による）に従って、配当可能利益から法定準備金への繰越
        又は積立額を控除するものとする。控除後の配当可能利益の残高は配当金として株主の保有する株式
        の額面金額に按分して均等に分配されるものとする。
         配当は年次株主総会において株主により承認されなければならず、株主総会により前事業年度の会
        社の計算書類が承認され、配当可能利益の額が決定されてはじめて行われる。かかる手続がとられな
        い唯一の例外として、会社により中間配当（                       acomptes     sur  dividendes      ）が行われる場合がある。中間
        配当は一定の場合において、随時事業年度の途中に取締役会又は経営委員会により行われる。配当決
        議の日における株主は全て、原則として配当を受けることができる。
       （ニ）解散及び清算

         株式会社はいくつかの事由により、強制的に解散されることがある。存続期間の満了時、株式会社
        が企業目的を達成した場合若しくは企業目的達成が不可能になった場合、破産手続において法律上の
        清算が命じられた場合、定款における解散の規定に該当した場合又は臨時株主総会において株式会社
        の解散が決議された場合である。上場株式会社は、利害関係にあるいずれかの当事者の申立により株
        式会社の株主数が１年超の間７人未満であることが判明した場合、地方商事裁判所の裁判官の決定に
        より強制的に解散されることもある。
         さらに、実際の資本が表示資本の                 50 ％未満に減少した場合には、株式会社は解散するか又は株主が
        株式会社に資本注入をしなければならない。
         株式会社の解散が決定した場合、すぐに清算手続がとられる。
         清算は、会社資本の過半数にあたる株式を有する株主により又は商事裁判所により株式会社の解散
        が命じられた場合には、当該裁判所により選任された単独又は複数の清算人により行われる。清算人
        は、公示手続を行い、会社の資産を整理し、会社の残債務を全て支払う。
         会社の全ての負債及び優先的な受益権を有する全ての株主に対する支払が行われた後に、清算人
        は、株主に対し、会社の資産を分配することができる。
         清算が終了するときに、清算人は清算を承認し、会社の清算を完了させるために株主総会を招集す
        る。かかる総会後、会社は法人格を喪失することとなる。
      （２）【提出会社の定款等に規定する制度】

        商号  ： フランス相互信用連合銀行              ( ＢＦＣＭ     )
        設立の場所及び登記番号：ストラスブール                      TI  355  801  929

        APE/NAF    コード（フランス）          :6419   Z
        BFCM  の設立年月日及び存続期間：

        BFCM  は 1933  年６月１日付でバンク・モゼラーヌ（                    Banque    Mosellane     ）という商号で設立された。会社
       の存続期間が延長された場合又は早期に解散した場合を除き、当行は                                     2032  年６月１日をもって解散す
       る。
        登録事務所、法律上の形態、当行の活動に適用される法令、設立国及び登録事務所の電話番号：

        BFCM  は 取締役会     を設置するフランスの株式会社（                 Société     Anonyme     à Conseil     d’Administration          ）で
       ある。金融機関及び株式会社として、当行は法定監査人として公式に登録された監査法人２社の監査を
       受ける。この監査人は株主総会においてフランスの銀行委員会の承認を条件として、６年を任期として
       選任される。
        BFCM  は株式会社に適用されるフランス商法及びフランスの金融機関に適用ある法律（大部分はフラン
       スの通貨金融法に         規定  される。）に準拠する。             BFCM  はフランス銀行連合の会員である。
        BFCM  に関連   する  法的文書は当行の登録事務所（                フランス、ストラスブール              67000   、リュ・フレデリック
       －ギヨーム・ライフアイゼン４、電話番号                      +33  (0)3   88  14  88  14 ） で閲覧可能である。
        会社の目的（定款第２条）

        当行の目的は以下のとおりである。
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        ・その事業の範囲内において、                ケス・ド・クレディ・ミュチュエル（                    Caisses     de  Cr édit   Mutuel   ）、
         ケス・    フェデラル      ・ド・クレディ・ミュチュエル・                   サントル・エスト・ユーロップ                  （ Caisse
         Fédérale     de  Crédit    Mutuel    Centre    Est  Europe   ）、  フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエ
         ル・サントル・エスト・ユーロップ（                    Fédération      du  Crédit    Mutuel    Centre    Est  Europe   ）と共に形
         成する   グループの多様化する活動を組織化し、発展させること
        ・当行自身及び第三者のため又はフランス及びフランス国外と共同して、あらゆる銀行業務及びそれ
         らに関連し付随する業務を行い、保険仲介業務及びより一般的な保険仲介分野におけるあらゆる活
         動並びに     施行されている        法令に従ってなされる銀行の活動分野に含まれる一切の業務を行うこと
        ・新規企業立ち上げ、会社の拠出、株式若しくは株式持分の買取り若しくは引受け、合併、提携、株
         式保有又はシンジケートの保証その他の方法により、フランス又はフランス国外の一切の企業の株
         式を直接又は間接に取得又は管理すること
        ・上記記載の目的に直接若しくは間接的に則し又は銀行の事業分野に含まれる一切の金融・産業・商
         業・動産及び不動産業務を全般的に遂行すること
        ・フランスの通貨金融法に準拠する投資サービスを提供することもその目的としている。
        会計年度

        当行の会計年度は各暦年の１月１日から                     12 月 31 日までとする。
        利益の処分（定款第          40 条）

        各会計年度について法定の準備金を積み立てた後、                           株主総会が承認した          財務書類に分配可能な利益が
       ある場合、株主総会はかかる利益について、一つ又は複数の準備金に積み立てる（その積立金及び用途
       は株主総会において決定される。）か、内部留保として利益を留保するか又はその分配を行うかの決定
       をするものとする。
        配当が行われる場合には、かかる分配は、まず直近の会計年度の利益から引き出されるものとする。
        自由に処分できる準備金の存在を認識した後、株主総会は準備金を取り崩して行う配当を決定するこ
       とができる。この場合、株主総会での決議は、取り崩される準備金を明確に特定しなければならない。
        各会計年度の財務書類を承認する株主総会は、施行されている法令に従い、分配される配当の全部                                                   又
       は一部につき現金の支払又は株式の交付のいずれによるかのオプションを各株主に付与することができ
       る。
        取締役会は、       配当を現金の支払又は株式の交付のいずれによるかの選択権を各株主に付与して中間配
       当を行うことができる。
        株主総会

        株主総会は取締役会が登録事務所の所在地において法律上の公告に適したものとして認知される刊行
       物において通知を公告することによって招集するものとする。                                 かかる   招集通知は個別の文書としても複
       製され、登録株式を当該公告が行われる現在において最低１ヶ月保有している株主に                                            普通郵便で      送付さ
       れる。
        株式資本は普通株式によって構成されていることから一定の例外を除き原則として各株式につき１票
       の議決権が付与されている（一定の状況下において一時的に議決権が剥奪される株式を除く）。
        ２倍議決権は存在しない。
        提出会社に関する追加の特定の規定

        株主の構成

        株主の承認条件（定款第             10 条の抜粋）
        当行の株主は以下の者のみとする。
        ( １ )  フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・デュ・サントル・エスト・ユーロップ
           （ Fédération      du  Crédit    Mutuel    du  Centre    Est  Europe   ）、   ケス・フェデラル・ド・クレ
           ディ・ミュチュエル           （ Caisse    Fédérale     de  Crédit    Mutuel   ）及び保険相互会社であるアシュラ
           ンス・デュ・クレディ・ミュチュエル                   － ヴィ（   Assurances      du  Cr édit   Mutuel    - Vie  ）
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        ( ２ )  ケス・ド・クレディ・ミュチュエル（                    Caisses     de  Cr édit   Mutuel   ）並びにその他の         CF  de  CM の
           協力及び相互組織会員
        ( ３ )  1958  年 10 月 16 日付法令、第       5-1  条３号及び４号に規定される               県 別又は   県 間の地元相互金庫及び           ケ

           ス・サントラル・デュ・クレディ・ミュチュエル                          （ Caisse    Centrale     du  Cr édit   Mutuel   ）。上
           記 ( ２ ) 及び  ( ３ ) に規定され、１つ又は複数の                県 内及び    県 間の地元相互金庫によって支配され
           る、  事業体の     子会社又は株主。
        ( ４ ) 　当行の取締役

        上記記載のカテゴリーのいずれにも属さない個人又は法人で引き続き当行の株式を所有する者は、個

       別の地位においてその株式を保持することができる。
        シャンブル・シンジカル・ド・ラ・フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・サントル・エ
       スト・ユーロップ（          Chambre     Syndicale      de  la  } édération      du  Crédit    Mutuel    Centre    Est  Europe   ）及び
       ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル（                           Caisse    } édérale     de  Crédit    Mutuel   ）の承認を得た
       場合においてのみ本条の規定を改訂することができる。
        当行株式の譲渡

        当行の株式は完全に譲渡可能であるが、保有株式の譲渡は上記の要件を満たした法人又は個人の間に
       おいてのみ取締役会の承認を得た上で行うことができる（定款第                                 11 条）。
      経　　営

       BFCM  はフランス法の関連する規定を実行し、現行の定款によると                               BFCM  は取締役会により運営され、その
      経営は取締役会会長及び最高経営責任者を兼任する単一の人物に委ねることを決定した。
       BFCM  の定款に基づき、取締役会は最低３人で最高                       18 人の取締役を構成し、その取締役は選任された日を
      含む３年間を任期とする。
       取締役会に関連する適用あるフランス法の詳細については上記（１）「提出会社の属する国・州等にお
      ける会社制度」を参照。
      株主総会

       株主総会は、以下の条件に基づき、かかる株主総会開催日の遅くとも丸３日以前に自己の名前で登録さ
      れた株式を有する全ての株主により構成される。
       株主総会へ参加するための証明は、フランス商法典の規定第                               L.228-1    条に従い、株主総会に先立つパリ時
      間の第３営業日の午前０時に、株主の名前又は株主の代理として登録されている仲介機関の名前の株式の
      口座記録を当行によって管理されている記名株式の口座又は公認の仲介機関により保有されている無記名
      式株式の口座に登録するという形をとる。
       どの株主も、他の株主に、株主総会においてかかる株主を代表する代理権を与えることができる。法人
      株主は、その法定代理人又はかかる法定代理人によりその目的のために任命された者を通して株主総会に
      参加する。
       株主総会は、法令の規定に従って招集及び投票される。
       全ての株主総会の議題は招集通知者によって決められる。
       ただし、１人以上の株主は法律で定められた条件に基づいて、決議案を議題に入れることを要請するこ
      とができる。
       株主総会は、法律に定めるとおり、株主が指名した取締役の辞任又は交代に関する議題を除き、議題と
      して記載されていない事項について決議することはできない。
       全ての株主総会は当行の登録事務所又は招集通知に明記された他の場所で開催される。
       定款においてさらに厳しい定足数規則がある場合を除き、決議は法定定足数及び投票規則に基づいて株
      主総会で採択される。定足数及び投票規則並びに定時総会及び臨時株主総会の権限に関する規則について
      は上記「     （１）提出会社の属する国・州等における会社制度」                            を参照。
       定足数及び議決権の過半数の計算には、適用法に従い、ビデオ会議又は本人としての照合が可能である
      遠距離通信の方法を通して株主総会に出席する株主を含むものとする。
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       全ての株主総会において、取締役会会長が議長を務め、会長が欠席又は参加不可能な場合には取締役会
      でその目的のために委任された取締役がこれに代わる。
       株主総会において指名され、その意志のある２名が投票集計係（                                 scrutateur      ）を務める。
       上述の役員は総会の秘書役を任命する。かかる秘書役は株主である必要はない。
       出席者リストは全ての株主総会において法に従って保持される。
       株主総会の役員は、代理により出席した株主の委任状及び郵便により受領した投票用紙を出席者リスト
      に添付する。
       株主及び代理機関が正式に加えられた出席者リストは、総会の役員によって認証される。
       全ての株主は、法律の規定に従い、郵便により投票することができる。
       全ての株主総会において、出席する各株主は、法律の規定によるものを除き制限なしでかつ定款の規定
      に従い、所有又は表章する株式数と同数の議決権を有する。
       株主の決定は、全て法令の規定に従い、番号と署名が連続して付され、特別な帳簿に綴じられたルーズ
      リーフ用紙に記載された議事録によって証憑される。
       議事録の謄本又は抄本は取締役会会長、最高経営責任者、取締役の１人又はかかる株主総会の秘書役に
      よって有効に認証されるものとする。
      法定監査人      （ Commissaires       aux  Comptes    ）

       株主総会は、法律によって定められた監査任務を有する少なくとも法定監査人２社を選出するものとす
      る。
       上述の法定監査人は法律によって定められた資格を有していなければならない。法定監査人は６会計年
      度の任期で選出され、法律によって定められた一定の例外に基づき再選の資格も有する。
       正規の法定監査人の死亡、執行不能、任務の拒否又は辞職の場合には、１人又は複数のこれに代わる法
      定監査人が選出される。
      ２【外国為替管理制度】

        フランスにおける外国投資
        本書の日付現在、当行が             発行した社債（以下「            本社債   」という。）       の購入若しくは取得又は当行によ
       る本社債に関する利息及び償還額の送金に関して、フランスの外国為替管理規制はない。
      ３【課税上の取扱い】

      （１）フランスにおける課税
        以下は、日本における課税並びに                 1995  年３月３日付の「所得に対する租税に関する二重課税の回避及
       び脱税の防止のための日本国政府とフランス共和国政府との間の条約」（以下「租税条約」という。）
       及び  2007  年１月   11 日付の議定書の目的上の日本国居住者、租税条約の利益を享受する権利を有する者及
       び本社債のために日本国外の恒久的施設又は固定的拠点から行為していない者（以下「日本国居住社債
       権者」という。）が本社債を取得、保有及び処分した場合の重要なフランス税効果の概要である。
        以下は、発行者の株式を所有しない本社債権者に関連する可能性がある。
        以下の説明は、一般的な概要である。この説明は、特定の状況にある本社債権者に関連する可能性の
       あるフランス税法及び租税条約                の全ての点について記載             したものではない。
        1 ）本社債の利息に係る課税

          利息及び本社債に         関して   発行会社に生じたその他の類似の収益の支払は、当該支払が、フランス
         の一般租税法典（         Code   général     des  impôts   ）第  238-0A   条の意義の範囲内におけるフランス国外の協
         力的でない国家又は地域（              Etat   ou  territoire      non  coopératif      ）（以下「非協力国」という。）
         （フランスの一般租税法典第               238-0A   条２  bis  ２に記載される非協力国を除く。）においてなされる場
         合以外は、フランスの一般租税法典第                    125A  Ⅲ条に規定された源泉課税の対象にはならない。当該本
         社債に基づく当該支払が非協力国（フランスの一般租税法典第                                238-0A   条２  bis  ２に記載される非協力
         国を除く。）においてなされた場合は、フランスの一般租税法典第                                   125A  Ⅲ条に基づき       75 ％の源泉課
         税が適用される（ただし、一定の例外及び適用ある二重課税条約のより有利な規定に服する。）。
          さらに、社債に係る利息及びその他の類似の収益は、それが非協力国において居住するか若しく
         は設立された者に対して支払われ若しくは発生した場合又は当該非協力国において支払われた場合
         は、フランスの一般租税法典第                238A  条に従い発行会社の課税所得から控除されない。一定の条件の
         下では、控除できない利息及びその他の類似の収益はフランスの一般租税法典第                                          109  条以下に従っ
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         て、みなし配当と位置付けられることがある。その場合、かかる控除できない利息及びその他の収
         益は（ⅰ）フランス税法上の非居住者である法人への支払には                                 28 ％（フランスの一般租税法典第
         219-  Ⅰ条に規定される標準的な法人税率と一致させる。）、（ⅱ）フランス税法上の非居住者であ
         る個人への支払には          12.8  ％及び（ⅲ）フランス国外の非協力国（フランスの一般租税法典第                                   238-0A
         条２  bis  ２に記載される非協力国は除く。）において行われる支払には                                75 ％の税率で、フランスの一
         般租税法典第       119  の bis  ２条に規定の源泉課税の対象となることがあるが、一定の例外及び適用ある
         二重課税防止条約の規定のより有利な規定に服する。
          上記にかかわらず、フランスの一般租税法典第                        125A  Ⅲ条に規定の       75 ％の源泉課税及び         （関連ある
         利息及びその他の類似の収益が真正な取引に関するものであり、異常又は過剰な金額でない限り）
         非課税所得控除のいずれも、社債の発行の主たる目的及び趣旨が非協力国における利息又はその他
         の類似の収益の支払を許容するものでないことを発行会社が証明することができる場合は、特定の
         社債の発行に関して適用されない（以下「免除」という。）。フランスの行政ガイドライン
         （ Bulletins      Officiels      des  Finances     Publiques-Impôts         ）（  BOI-INT-DG-20-50-20140211              ）に従っ
         て、以下のいずれかに該当する場合は、発行会社が当該社債の発行の目的及び趣旨を証明すること
         なく、当該社債の発行には免除が適用される。
          （ⅰ）社債が通貨金融法（              Code   mon  étaire    et  financier     ）の  L.411.1    条の意義の範囲内における
          公募により又は非協力国以外の国家における類似の募集に従って募集される場合。ここでいう
          「類似の募集」とは、外国証券市場当局による又は外国証券市場当局への募集書類の登録又は提
          出を必要とする募集を意味する。
          （ⅱ）社債が規制市場又はフランス若しくは外国の多国間証券取引システムでの取引を承認され
          ている場合。ただし、当該市場又はシステムは                        非協力国には所在せず、また当該市場の運営は市
          場運営者若しくは投資サービス提供者又はその他類似の外国事業体により行われているものとす
          る。さらに、当該市場運営者、投資サービス提供者又は事業体は非協力国には所在しないものと
          する。
          （ⅲ）社債が、発行時に、通貨金融法の                     L.561-2    条の意義の範囲内における振替決済制度若しくは
          証券決済・引渡・支払制度の運営者の決済業務又は１若しくは複数の類似の外国の振替機関若し
          くは運営者の決済業務に承認されている場合。ただし、当該振替機関又は運営者は非協力国には
          所在しないものとする。
          本社債は、日本の金融商品取引法に基づき、日本の証券市場当局である日本国金融庁関東財務局
         長に対して本社債の募集の登録を必要とする日本における公募により募集される。したがって、と
         りわけこの公募により、             上記のフランスの行政ガイドラインの記載に従って本社債には免除が適用
         され、本社債に関して発行会社が行う利息又はその他の類似の収益の支払は、フランスの一般租税
         法典第   125A  Ⅲ条に規定の源泉課税の対象にはならない。さらに、当該支払が非協力国に所在の金融
         機関に開設された口座へ行われた場合又は当該支払が                            非協力国に設立され若しくは居住する者に対
         して発生し若しくは支払われた                場合は、当該支払はフランスの一般租税法典第                        238A  条に規定の非課
         税所得控除及び同法典第             119  の bis  ２条に基づく源泉課税のいずれの対象にもならない。
        2 ）譲渡所得税

          租税条約に従い、日本国の居住者である本社債権者が保有する本社債の売却又は処分から得る利
         益は、フランスの租税上課税対象とならない。
        3 ）フランス遺産税及び           贈与税

          フランスと日本が遺産税及び贈与税に関する条約を締結していないため、贈与又は日本国の居住
         者である本社債権者の死亡による本社債の承継は、フランス国内法に従い、フランスの贈与又は相
         続税に服することがある。本社債権者は、本社債の保有につき遺産税及び贈与税が課税されるか否
         かについて自身の税務顧問に相談することが推奨される。
      （２）日本における課税

        日本国の居住者及び内国法人が支払いを受ける本社債の利息及び本社債の償還により支払いを受ける
       金額が本社債の発行価額を超える場合の差額（以下「発行差益」という。）並びに本社債の譲渡により
       生ずる譲渡益は、日本国の租税に関する現行法令の定めるところにより一般的に課税対象となる。
        日本国内に恒久的施設を有しない日本国の非居住者及び外国法人が支払いを受ける本社債の利息及び
       発行差益は、原則として日本国の課税対象とはならない。日本国内に恒久的施設を有しない日本国の非
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       居住者及び外国法人が本社債を日本国内において譲渡した場合、かかる譲渡から生ずる譲渡益について
       は、原則として日本国の租税は課されない。                       非居住者又は       外国法人の納税義務は、適用される租税条約
       の 規定により、限定され又は免除されることがある。
        投資を検討する者は、いずれの場合においても、本社債に関する課税上の結果について自身の税務顧
       問に相談すべきである。
      ４【法律意見】

        BFCM  のフランス法に関する法律顧問であるホワイト＆ケース・エルエルピー（パリ事務所）より、大
       要、下記の趣旨の法律意見書が提出されている。
       （ⅰ）   BFCM  は、フランス共和国の法律に基づく株式会社（                        société     anonyme    ）であり、      ストラスブール
           商業・法人登記所（          Registre     du  commerce     et  des  sociétés     ）に登記されている          。
       （ⅱ）本書（その訂正報告書を含む。以下同じ。）の提出は、                                BFCM  により適法に授権されている。
       （ⅲ）「第一部　企業情報－第１　本国における法制等の概要」との標題における記載は、当該記載が
           フランス共和国の法律的事項（フランス共和国における租税を含む。）の概要について言及して
           いる限りにおいて、全ての主要な点において真実かつ正確である。
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     第２【企業の概況】

      １【主要な経営指標等の推移】

      以下は経営成績の概要であり、「第一部　企業情報－第６　経理の状況－１　財務書類」に記載の当行の

      連結財務情報及び個別財務情報と併せて参照すべきものである。
     （１）　     BFCM  グループ（連結ベース）

     資産－   IFRS

     ( 単位：          2019  年     2018  年            2017  年     2016  年     2015  年     2015  年
                             2018  年
                             １月１日
     百万ユーロ     )     12 月 31 日    12 月 31 日           12 月 31 日    12 月 31 日    12 月 31 日    12 月 31 日
                            (修正再表示後     )
                                                 (修正再表示後     )
                               （注  1）
                                                    （注  2）
     現金及び中央銀
     行への預け金
                 64,764       55,518       55,941       55,941       59,950       9,853       9,853
     純損益を通じて
     公正価値で測定
     する金融資産
                 31,819       18,287       15,704       31,275       26,927       26,392       26,392
     その他の包括利
     益を通じて公正
     価値で測定する
     金融資産（     2018
     年１月１日以
     降）／   売却可能
     金融資産    （ 2017
     年 12 月 31 日以
     前、  IAS  39 号）
                 30,451       27,194       26,791       92,913       96,597      100,324       100,324
     償却原価で測定
     する金融機関等
     への貸出金及び
     債権（   2018  年１
     月１日以降）／
     金融機関への貸
     出金及び債権
     （ 2017  年 12 月 31
     日以前）
                 51,675       57,322       54,129       50,311       53,138       86,879       86,879
     償却原価で測定
     する顧客への貸
     出金及び債権
     （ 2018  年１月１
     日以降）／     顧客
     への貸出金及び
     債権  （ 2017  年 12
     月 31 日以前）         250,142       244,000       223,143       224,682       213,329       190,903       190,903
     未収還付税
                 1,029       1,111       1,164       1,164        797       596       596
     繰延税金資産
                 1,154       1,132       1,142        911       947       916       780
     未収収益及びそ
     の他の資産
                 8,149       7,867       6,283      12,233       13,666       14,509       14,509
     資産合計
                569,947       535,112       492,799       493,585       491,344       458,650       458,515
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     負債及び株主資本－          IFRS

     ( 単位：         2019  年     2018  年     2018  年     2017  年     2016  年     2015  年     2015  年
                            １月１日
     百万ユーロ     )    12 月 31 日    12 月 31 日           12 月 31 日    12 月 31 日    12 月 31 日    12 月 31 日
                            (修正再表示後     )                (修正再表示後     )
                                                    （注  2）
                               （注  1）
     中央銀行から
     の預り金             715       350       285       285        0       0       0
     純損益を通じ
     て公正価値で
     測定する金融
     負債           18,854        4,390       5,455       9,221       11,279       12,859       12,859
     償却原価で測
     定する金融機
     関等に対する
     債務（   2018  年
     １月１日以
     降）／   金融機
     関に対する負
     債 （ 2017  年 12
     月 31 日以前）         39,919       62,197       54,476       50,586       55,474       49,290       49,290
     償却原価で測
     定する顧客に
     対する債務
     （ 2018  年１月
     １日以降）／
     顧客に対する
     債務  （ 2017  年
     12 月 31 日以
     前）           217,103       193,459       183,922       184,014       178,256       162,041       162,041
     償却原価で測
     定する負債証
     券（  2018  年１
     月１日以
     降）／   負債証
     券 （ 2017  年 12
     月 31 日以前）        125,110       119,755       112,453       112,453       112,304       105,176       105,176
     未払税金             575       373       530       530       456       389       389
     繰延税金負債            1,190        958      1,121       1,180       1,163       1,018       1,018
     未払費用及び            8,771
                （注３）
     その他の負債
                        8,406       5,591       9,522       9,995       11,500       11,500
     保険契約に関
     する負債
     （ 2018  年１月
     １日以降）／
     保険会社の責
     任準備金
     （ 2017  年 12 月
     31 日以前）         111,192       102,868        88,188       84,289       81,547       77,229       76,835
     引当金            2,700       2,601       2,556       2,436       2,235       1,824       1,824
     償却原価で測
     定する劣後債
     （ 2018  年１月
     １日以降）     ／
     劣後債   （ 2017
     年 12 月 31 日以
     前）            8,735       7,724       8,375       8,375       7,360       6,741       6,741
     株主資本合計           32,072       29,654       26,758       27,604       26,918       25,394       25,653
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     負債及び株主
     資本合計           569,947       535,112       492,799       493,585       491,344       458,650       458,515
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     損益計算書－       IFRS
     ( 単位：          2019  年     2018  年     2017  年     2016  年     2015  年     2015  年
     百万ユーロ     )     12 月 31 日    12 月 31 日    12 月 31 日    12 月 31 日    12 月 31 日    12 月 31 日
                      (修正再表示後     )                 (修正再表示後     )
                              IAS  39 号
                         （注  ▶）                    （注  2）
     銀行業務純益
                 10,865       10,354       10,422        9,830       9,239       9,219
     営業総利益／
     （損失）
                  4,639       4,303       4,443       4,043       3,781       3,761
     営業利益
                  3,641       3,498       3,660       3,295       3,085       3,065
     税引前利益／
     （損失）
                  3,786       3,664       3,342       2,999       3,039       3,020
     法人税
                 -1,124       -1,224       -1,541       -1,100       -1,142       -1,120
     当期純利益／
     （損失）
                  2,663       2,440       1,823       1,943       1,875       1,877
     利益／（損失）
     －非支配持分
                   380       356       275       288       334       335
     グループに帰属
     する当期純利
     益／（損失）
                  2,282       2,084       1,548       1,655       1,541       1,542
     （注１）

     会計原則及び会計方針
     1.1  　会計基準
     　国際会計基準の適用に関する規則（                    EC ）第  1606  ／ 2002  号及び同基準の採用に関する規則（                   EC ）第  1126  ／
     2008  号に基づき、連結財務書類は、                 2018  年 12 月 31 日において欧州連合が採用している国際財務報告基準
     （ IFRS  ）に従って作成されている。
     　全体の枠組みは、欧州委員会のウェブサイトに掲載されている。
     　財務書類は、        Autorité     des  normes    comptables      （ ANC  ：フランス会計基準当局）の               IFRS  要約報告書に関する
     勧告第   2017  － 02 号において推奨されている書式に従って表示されている。これらは、欧州連合が採用してい
     る国際会計基準と一致している。
     　リスク管理に関する情報は、グループの経営者報告書に記載されている。
      2018  年１月１日より、グループは以下を適用している。
      ■　  IFRS  第９号

       IFRS  第９号は、      IAS  第 39 号「金融商品：認識及び測定」に置き換わるものである。これは以下について新
      たな規定を定めている。
       - 　金融商品の分類及び測定（第１段階）、金融商品の信用リスクによる減損（第２段階）、及び
       - 　ヘッジ会計（マクロ・ヘッジを除く）（第３段階）
       IFRS  第９号に基づく分類及び測定の規定、並びに新たな減損モデルは、                                   2018  年１月１日現在の期首財政
      状態計算書（株主資本への影響）を調整して遡及適用されており、比較数値として表示される事業年度の
      修正再表示は求められない。従ってグループは、                         2017  年度の数値を       IFRS  第９号に従った形式に調整するこ
      となく、     2018  年度財務書類を表示している。                IAS  第 39 号から    IFRS  第９号へのポートフォリオの移行、及び
      2018  年１月１日現在の株主資本への影響に関する説明は、財務書類に対する注記に記載されている。グ
      ループは、第３段階については選択可能であることから適用していない。そのため、ヘッジ会計モデルに
      ついては欧州連合が採用した               IAS  第 39 号のモデルを引き続き使用している。
       IFRS  第９号の導入は、金融コングロマリット指令の範疇に該当する保険部門を除いて、グループの全て
      の事業に関わるものである。保険部門での導入は、欧州連合により採用され                                       2022  年まで延期された         IFRS  第
      ４号の改訂が予定しているとおり、                   2021  年まで適用を延期することができる。この延期を利用するために
      は、多くの条件が満たされなければならず、特に、保険部門と金融コングロマリットの他の部門の間で、
      両セクターで純損益を通じて公正価値で認識する金融商品を除き、認識の中止をもたらす金融商品の移転
      を行わないことを含んでいる。
      　グループが適用した           IFRS  第９号の会計原則の詳細は、注記                 1.3.1   － IFRS  第９号「金融商品」に記載されて
      いる。
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      ■　  IFRS  第 15 号
      　この基準は、収益認識に関するいくつかの基準及び解釈指針（特に                                    IAS  第 18 号  - 収益、   IAS  第 11 号  - 工
      事契約）に置き換わるものである。この基準は、リース、保険契約又は金融商品に適用される基準の範疇
      に該当する収益には影響を及ぼさない。
       IFRS  第 15 号においては、収益は、財又はサービスの支配が顧客へ移転した時点で、売り手に権利がある
      と見込まれる金額で認識される。
      　そのために、当該基準では、通常の活動から生じる収益の認識時期及び金額を事業体が決定するための
      ５段階モデルを定めている。
        - 　顧客との契約の識別
        - 　契約における履行義務の識別
        - 　取引価格の算定
        - 　契約における履行義務への取引価格の配分
        - 　事業体が履行義務を充足した時点で（又は充足されるにつれて）の収益の認識
       IFRS  第 15 号の分析及びその潜在的な影響の識別が行われ、当該基準はグループに対して重大な影響を及
      ぼさないと結論付けられた。
      ■　グループに対する影響が軽微であるその他の改訂

      これらの改訂は以下に関わるものである。
        - 　子会社、共同支配企業、又は関連会社に対する投資が売却目的保有資産と分類された場合の                                                 IFRS
          第 12 号に従った具体的な開示。
        - 　ベンチャー・キャピタル及びプライベート・エクイティである事業体による関連会社及び共同支
          配企業についての「純損益を通じた公正価値での測定」オプションの適用。                                        IAS  第 28 号の改訂で
          は、このオプションは事業体毎に行うことができるとしている。
        - 　投資不動産区分への又は投資不動産区分からの振替の明確化（                                 IAS  第 40 号）。
        - 　外貨建取引に関連した前払・前受対価の取扱い（                          IFRIC   第 22 号）。
        -  IFRS  第２号に基づく株式報酬取引。以下の変更が含まれる。
          -   現金決済型取引の測定における権利確定条件に関する会計上の取扱い
          -   源泉徴収税について純額決済要素を有する取引
          -   取引の分類を現金決済型から持分決済型に変更する株式報酬取引の条件変更
     1.2  　連結の範囲及び方法

     連結主体
     　グループの親会社はBanque               Fédérative      du  Crédit    Mutuelである。
     連結の範囲

     　事業体を連結範囲に含めるか否かの判断基準は、IFRS第10号、IFRS第11号及び改訂IAS第28号により定めら
     れている。
     　グループが支配する又は重要な影響力を及ぼすが、連結財務書類上重要ではない事業体は、連結の範囲か
     ら除外される。ある事業体の財政状態計算書の合計又は純損益が、連結計算書又は下位連結計算書（レベル
     別の連結の場合）の合計に占める割合が１％未満の場合、連結財務書類上重要ではないとみなされる。この
     定量的基準は相対的なものにすぎず、この基準値に達しているか否かに関わらず、その事業又は予想される
     動向を鑑みて戦略的投資とみなされる場合、事業体が連結グループに含まれる場合もある。
     　連結の範囲は、以下からなる。
      ■　  支配下にある事業体：            グループが事業体に対するパワーを有する場合、グループが事業体への関与に
        よって生じる変動リターンに対するエクスポージャーにさらされている又は変動リターンに対する権
        利を有する場合、及び事業体が獲得するリターンに影響を及ぼすように事業体に対するパワーを用い
        る能力を有している場合、支配しているとみなされる。グループの支配下にある事業体の財務書類
        は、全部連結している。
      ■　  共同支配下にある事業体：              共同支配は、契約により合意された事業体に対する支配の共有であり、主
        な活動に関する決定に支配を共有する当事者の全会一致の合意が求められる場合にのみ存在する。共
        同支配を行使する２者以上の当事者はパートナーシップを構成し、共同支配事業又は共同支配企業の
        いずれかとなる。
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        -  共同支配事業とは、共同支配を行使する当事者が、当該事業体に対する持分に応じて、資産に対
          する権利及び負債に基づく義務を有するパートナーシップである。これには、資産、負債、収益
          及 び費用が、当該事業体に対して保有する持分割合に応じて認識されることが伴う。
        -  共同支配企業とは、共同支配を行使する当事者が、共同支配企業の純資産に対する権利を有する
          パートナーシップである。共同支配企業は持分法で会計処理される。
     　グループの共同支配下にある全ての事業体は、                         IFRS  第 11 号の定義における共同支配企業である。
      ■　  グループが重要な影響力を有する事業体：                      これらは、連結主体により支配されていないが、グループ
        が当該事業体の財務及び営業方針の決定に関与することができる事業体である。グループが重要な影
        響力を有する事業体の株式持分は、持分法を適用して会計処理されている。
     　プライベート・エクイティ会社が所有、あるいは共同支配又は重要な影響力を行使している持分投資は、
     純損益を通じて公正価値で測定する方法により会計処理されている。
     連結の方法

     　使用した連結方法は、以下のとおりである。
     全部連結

     　この方法では、対象となる子会社に対して保有する株式の価額を当該子会社の資産及び負債に置き換え、
     非支配株主持分を株主資本及び純利益において個別に表示する。この方法は、対象となる事業が連結主体の
     事業の延長か否かを問わず、会計上の構造が異なる事業体を含め、支配下にある全ての事業体に用いられ
     る。
     持分法

     　この方法では、所有株式の価額を対象事業体の資本及び純利益に対するグループの持分に置き換える。こ
     の方法は、共同支配下にあり、共同支配企業に分類される全ての事業体、又はグループが重要な影響力を及
     ぼす全ての事業体に適用される。
     非支配持分

     　非支配持分は、IFRS第10号で定義されている支配を有さない持分であり、清算時に純資産の配分を受け取
     る権利を所有者に与えるパートナーシップ持分、及び子会社が発行し、グループが保有していないその他の
     資本性金融商品が含まれる。
     報告日

     　連結対象となるグループの全ての会社は、2018年12月31日を年次財務書類の決算日としている。
     内部取引の消去

     　内部取引及び残高、並びに連結財務書類に重要な影響を及ぼす内部取引の売上から生じた利益は、消去さ
     れる。
     外貨建勘定の換算

     　外貨で表示される外国事業体の勘定については、財政状態計算書において報告日の公式為替レートで換算
     される。為替レートの変動が資本金、準備金、及び利益剰余金に影響を及ぼしたことにより生じた差異は、
     株主資本の個別構成項目として「為替換算調整勘定」として計上している。損益計算書においては、事業年
     度の平均為替レートで換算している。その結果発生した換算による差異は、「為替換算調整勘定」として計
     上している。外国事業体に対する持分の一部又は全部を清算又は処分した場合、当該金額は損益計算書を通
     じて認識している。
     のれん

     公正価値の測定
     　新規事業体の支配持分の取得日において、当該事業体の資産、負債、及び営業上の偶発債務は、同日にお
     ける公正価値で測定している。公正価値の調整額は、帳簿価額と公正価値の差異である。
     のれん

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     　改訂IFRS第３号に従い、CICが新規事業体における支配持分を取得した場合、IFRSに基づく認識基準を満た
     す同社の識別可能資産、負債、及び偶発債務は、取得日現在の公正価値で測定しているが、売却目的保有資
     産（IFRS第５号）に分類された非流動資産はこの限りではなく、売却費用控除後の公正価値と帳簿価額の純
     額 のどちらか低い方の金額で認識している。改訂IFRS第３号では、全部のれん又は部分のれんの認識が認め
     られており、企業結合ごとに個別に選択できる。全部のれんの場合、非支配持分は公正価値で測定されるの
     に対し、部分のれんの場合は被取得企業の資産及び負債に帰属する価値に対する持分に基づいて測定され
     る。正ののれんは資産として認識し、負ののれんは、直ちに損益計算書において「のれんの価値の変動」で
     認識している。
     　既に支配している事業体におけるグループの持分が増加／減少した場合、当該株式の取得原価／売却価格
     と、取得日／売却日現在の当該株式分にあたる連結株主資本部分の差異を、株主資本で認識している。
     　被全部連結事業体に関連する場合、のれんは財政状態計算書の個別科目に表示し、持分法適用会社に関連
     する場合は「持分法適用会社に対する投資」に表示している。
     　取得に関連した直接費用を含まないのれんは、改訂IFRS第３号に従い純損益で認識される。
     　　のれんについては、グループは定期的に（少なくとも年１回）、減損テストを実施している。このテス
     トは、のれんの価値が下落しているか否かを識別するように設計されている。のれんの割当先の資金生成単
     位（CGU）の回収可能価額がその帳簿価額を下回っている場合、差額について減損損失が認識される。これら
     の損失は損益計算書を通じて認識され、戻入れはできない。実際には、CGUの定義はグループの事業の種類に
     基づいて行っている。
     1.3  　会計原則及び会計方針

     1.3.1    IFRS  第９号「金融商品」
     1.3.1.1    　金融商品の分類及び測定
      IFRS  第９号においては、金融資産の分類及び測定は、金融商品の事業モデル及び契約上の条件に依拠して
     いる。
     貸出金、債権又は取得した負債証券

     資産は以下のように分類される。
      ■　償却原価での測定：契約上のキャッシュ・フローの回収を目的として保有されており、その特性が
        「基本」契約の特性に類似している場合。下記の「キャッシュ・フローの特性」（回収目的保有モデ
        ル）の項目を参照。
      ■　その他包括利益を通じた公正価値での測定：契約上のキャッシュ・フローを回収することと機会があ
        れば売却することの両方を目的としてその金融商品を保有しているが、売買目的で保有していない場
        合で、その特性が基本契約の特性に類似しており、関連キャッシュ・フローの予測可能性が高いこと
        を黙示的に示している場合（回収及び売却目的保有モデル）。
      ■　純損益を通じた公正価値での測定
        - 　（「基本」の基準を満たさない及び／又は「その他」の事業モデルに基づき管理しているため）
          前述の２つの区分に該当しない場合。
        - 　グループが純損益を通じた公正価値で測定するという取消不能の選択を当初行った場合。この選
          択肢は、他の関連商品と関連した会計上のミスマッチを軽減させるために使用される。
     キャッシュ・フローの特性

     　元本の返済と元本残高に対する利息の支払のみを表す契約上のキャッシュ・フローは、「基本」契約と整
     合している。
     　基本契約では、利息は主に貨幣の時間価値（マイナス金利を含む）と信用リスクに対する対価を表す。利
     息には、流動性リスク、資産運用管理費及び利益率も含まれる。
      特に契約上のキャッシュ・フローの時期又は金額を変更する可能性のある契約条項など、全ての契約条項
     を分析する必要がある。借手又は貸手が金融商品を期限前に返済するという合意に基づく選択肢は、返済額
     が基本的に元本残高及び経過利息、並びに該当する場合には合理的な金額の期限前返済違約金の支払を表す
     場合において、契約上のキャッシュ・フローのSPPI（元本及び利息のみの支払）の基準と整合している。
               (1)
     　期限前返済違約金            は、例として、下記の場合において合理的であるとみなされる。
      ■　返済された元本に対する比率として表示され、返済された額面金額の                                      10 ％未満である場合
      ■　融資実行日と早期返済日の間の指標金利の差異を補償する目的の算定式に従い決定された場合
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        （ 1 ）  グループは、      EU が 2018  年３月に採用した負の補償を伴う期限前償還条項に関する                           IFRS  第９号

           の修正を早期適用している。
     　契約上のキャッシュ・フローの分析では、利息に含まれる貨幣の時間価値が当該商品の契約条項によって

     変化する可能性が高い場合、参照金融商品の貨幣の時間価値と比較することも必要になる場合がある。例え
     ば、金融商品の利率が定期的に更改されるものの、更改の頻度と利率が決定される期間に関連がない場合
     （例えば年率が毎月更改されるなど）、又は金融商品の利率が平均利率に基づいて定期的に更改される場合
     などがそれにあたる。
     　金融資産の割引前の契約上のキャッシュ・フローと参照金融商品の割引前のキャッシュ・フローの差異が
     重大であるか又は重大になる可能性がある場合、その金融資産は基本的とはみなされない。
      場合に応じて、分析は定性分析又は定量分析のいずれかとなる。差異が重要であるか否かは、各事業年度
     について、及び金融商品の残存期間にわたり累積的に評価される。定量分析では、合理的に起こりうると考
     えられる一連のシナリオを考慮に入れる。このため、グループは                                  2000  年にまで遡った利回り曲線を用いてい
     る。
     　さらに、証券化については、保有者間において支払に優先順位があり、トランシェの形式で信用リスクの
     集中が見られる場合に、個別の分析が行われる。この場合、分析において、グループが投資を行ったトラン
     シェ及び基礎となる金融商品の契約上の特性、並びに基礎となる金融商品の信用リスクに関連したトラン
     シェの信用リスクの検証を行う必要がある。
     　注意点：
      ■　組込デリバティブは区分して認識されなくなった。つまり、ハイブリッド商品全体が非基本的とみな
        され、純損益を通じた公正価値で認識されることになった。
      ■　  UCITS   ファンド又は集団投資事業（               UCI  ）の受益証券は基本的金融商品ではないため、純損益を通じて
        公正価値で認識される。
     事業モデル

     　事業モデルは、キャッシュ・フロー及び収益を創出するための金融商品の管理方法を表す。これは、単純
     に経営者の意図ではなく、観察可能な事実に基づくものである。事業モデルは事業体レベルで又は金融商品
     別に評価されるのではなく、金融資産グループが集合的に管理される方法を反映したより高いレベルでの集
     合的な評価である。事業モデルは当初認識時に決定され、モデルが変更された場合（例外的な場合）に再評
     価されることがある。
     　モデルを決定するためには、以下を含む全ての利用可能な情報が考慮されなければならない。
      ■　事業の業績を意思決定者に報告する方法
      ■　管理者に対する報酬の算定方法
      ■　過去期間における売却の頻度、時期及び金額
      ■　売却の理由
      ■　将来の売却の予測
      ■　リスクの評価方法
     　「回収目的保有」事業モデルについては、当該基準において許容される売却の例が明示的に定められてい
     る。
      ■　信用リスクの増大に関連する場合
      ■　満期間近、及び額面に近い価額である場合
      ■　例外的な場合（流動性ストレスに関連するなど）
     　こうした「許容された」売却は、ポートフォリオにおいて行われる売却のうち重要性があり頻繁に行われ
     る特性の分析には含まれない。頻繁及び／又は重要性がある売却はこの事業モデルには整合しない。さら
     に、規制又は財務フレームワークの変更に関連する売却は、当該売却が「頻度が低い」ものであることを示
     すため、案件ごとに文書化される。
     　その他の売却については、有価証券ポートフォリオの満期に基づいて基準値が定義されており、例えば満
     期の平均が８年の場合２％となっている（グループは貸出金を売却しない）。
      グループは主に、金融資産からの契約上のキャッシュ・フローの回収に基づきモデルを開発しており、こ
     れは特に顧客融資に適用される。
     　また、金融資産からの契約上のキャッシュ・フローの回収及びその資産の売却に基づくモデル、並びにそ
     の他の金融資産、特に売買目的保有の金融資産のモデルに従って金融資産を管理している。
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      グループ内では、「回収及び売却目的保有」モデルは、主として自己勘定のキャッシュ・マネジメント及
     び流動性ポートフォリオの管理に適用される。
     　売買目的保有金融資産は、当初取得時において短期間で売却する意図で取得した有価証券のほか、一括管
     理され、かつ、短期的な利益確定について最近の実際の傾向を示す証拠がある有価証券ポートフォリオの一
     部である有価証券により構成される。
     償却原価で測定する金融資産

     　主に以下のものが含まれる。
      ■　現金勘定、預金並びに中央銀行及び金融機関との間の要求払貸出金及び借入金から成る現金及び現金
        同等物
      ■　純損益を通じて公正価値で測定しない金融機関へのその他の貸出金及び顧客への貸出金（直接付与又
        はシンジケート・ローンの持分）
      ■　グループが保有する有価証券の一部
     　この区分に分類される金融資産は通常、支払純額である公正価値で当初認識される。実行した貸出金に適
     用する金利は、大多数の競合行が適用する金利に合わせて常に調整されるため、市場金利を示すとみなされ
     る。
     　その後の報告日において、資産は実効金利法を用いて償却原価で測定される。実効金利とは、金融商品の
     見積存続期間にわたり将来の現金支払額又は受取額を金融資産又は負債の正味帳簿価額まで正確に割引く利
     率である。実効金利は、貸出金の将来の損失を考慮に入れない見積キャッシュ・フローを考慮に入れてお
     り、利息として取り扱われる支払手数料又は受取手数料、並びに直接関連する取引費用、全てのプレミアム
     及びディスカウントが含まれる。
     　有価証券については、償却原価はプレミアム及びディスカウントの償却並びに重要な場合には取得コスト
     を考慮に入れている。有価証券の売買は決済日に認識される。
     　受取利息は、損益計算書の「受取利息及び類似収益」において計上される。
     　貸出金の設定に直接関連し、利息の構成要素として扱われる受取手数料又は支払手数料は、実効金利法を
     用いて貸出期間にわたって認識され、損益計算書において利息項目として計上される。
      貸出金の商業上の再交渉に関連する受取手数料は、一期間を超えて認識される。
     　債務者が直面する財務上の困難により貸出金が条件緩和された場合には、契約の更改につながる。欧州銀
     行監督機構によるこの概念の定義を受けて、グループはこの概念を会計上の定義と健全性の定義が一致する
     ように、情報システムに組み込んだ。
     　償却原価で測定される資産の公正価値は、各報告期間の期末の財務書類の注記で開示しており、債務者固
     有の発行体の費用を加味し、かつゼロ・クーポンの利回り曲線を用いて見積った将来キャッシュ・フローの
     正味現在価値に相当する。
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

     　グループは貸出金を売却しないため、この区分には有価証券のみが含まれる。これらは、取得時、決済日
     及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で認識される。公正価値の変動
     は、未収収益を除き、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示している。株主資本におけるこれ
     らの未実現損益は、処分又は減損の場合にのみ損益計算書において認識される（注記1.3.1.7「金融資産及び
     負債の認識の中止」及び注記1.3.1.8「信用リスクの測定」を参照）。
      未収収益又は受取収益は、実効金利法を用いて損益計算書の「受取利息及び類似収益」において認識され
     る。
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

     　これらは、当初認識時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で認識さ
     れる（注記1.3.1.7「金融資産及び負債の認識の中止」を参照）。公正価値の変動は、損益計算書の「純損益
     を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」において認識される。
     　2018年１月１日より、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る受取収益又は未収収益は、損益
     計算書において受取利息もしくは支払利息で認識される。従来は、この利息は「純損益を通じて公正価値で
     測定する金融商品に係る純損益」で認識されていた。この変更は、短期活動計画（STE）の一環として、欧州
     中央銀行（ECB）へ提出された規制報告書との整合性を保ち、受取利息及び支払利息について明確化するため
     導入された。
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     　純損益を通じて公正価値で測定する有価証券の売買は、決済日に認識する。取引日から決済日までの間の
     公正価値の変動は、純損益において認識される。
     取得した資本性金融商品

     　取得した資本性金融商品（とりわけ株式）は以下のように分類される。
      ■　純損益を通じた公正価値での測定
      ■　その他の包括利益を通じた公正価値での測定（グループが当初認識時に取消不能の選択をした場合）
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

     　株式及びその他の資本性金融商品は、取得時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書にお
     いて公正価値で認識される。公正価値の変動は、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示してい
     る。株主資本に計上されたこれらの未実現損益又は繰延損益は、売却されたとしても損益計算書において認
     識されることはない（項目1.3.1.7「金融資産及び負債の認識の中止」を参照）。変動収益証券に係る受取配
     当金のみが損益計算書の「その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純損益」において
     認識される。
     　有価証券の売買は決済日に認識される。
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

     　資本性金融商品は、純損益を通じて公正価値で測定する負債性金融商品と同じ方法で認識される。
     1.3.1.2    　金融負債の分類及び測定

     　金融負債は以下の２つの区分の１つに分類される。
      ■　純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
        - 　認識当初からヘッジ手段として適格でない公正価値がマイナスであるデリバティブを含む、売買
          目的で発生した金融負債。
        - 　グループが純損益を通じた公正価値での測定に当初分類した非デリバティブ金融負債（公正価値
          オプション）。これには、以下のものが含まれる。
          -   １つ又は複数の分離可能な組込デリバティブを含む金融商品
          -   公正価値オプションを適用しなければ、会計上の取扱いが他の関連する金融商品に適用される
            会計上の取扱いと合致しなくなる金融商品
          -   公正価値で測定及び管理される金融資産のプールに属する金融商品
     　純損益を通じて公正価値で測定することを任意に指定された債務に関わる自己の信用リスクから生じる公
     正価値の変動の認識は、組替えられることのない資本の未実現又は繰延損益において認識される。グループ
     は自己の信用リスクについて問題をほとんど認識していない。
      ■　償却原価で測定する金融負債
     　償却原価で測定する金融負債は、その他の非デリバティブ金融負債で構成される。これらには、顧客及び
     金融機関等に対する債務、負債証券（譲渡性預金証書、銀行間商品、社債等）並びに純損益を通じて公正価
     値で測定することを選択されていない期限付又は無期限の劣後債が含まれる。
      劣後債は、債務者の資産を清算する場合、他の債権者による請求が終了した後でなければ返済されること
     がないため、他の負債証券から分離されている。負債証券には、サパンⅡ法によって組成された非上位優先
     負債証券が含まれる。
     　これらの負債は財政状態計算書において公正価値で当初認識され、その後の報告日に実効金利法を用いて
     償却原価で測定される。発行済証券の当初の公正価値は、発行価額から取引費用（該当する場合）を差し引
     いた金額である。
     規制貯蓄契約

     　償却原価で測定する金融負債には、「comptes                          épargne     logement」（CEL         - 住宅購入者貯蓄勘定）及び
     「plans     épargne     logement」（PEL         - 住宅購入者貯蓄制度）があり、これらは規制対象となっているフラン
     スの貯蓄商品で、顧客（自然人）が利用することができる。これらの商品は利付き貯蓄の段階を経ると、次
     の段階において住宅ローンを利用できる権利を取得できる。これらは、販売金融機関に次の２種類の義務を
     もたらす。
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      ■　預け入れられた金額に対して固定金利で利息を支払う義務（                                  PEL  口座の場合のみ。         CEL  口座に対する利
        息は物価スライド制の算定式に基づき定期的に更改されるため、変動金利の利息として取り扱われ
        る）
      ■　顧客に所定の条件で貸出金を供与する義務（                         PEL  と CEL  の両方）
     　これらの義務による費用は、行動様式に関する統計及び市場データに基づいて見積られている。類似であ
     るものの金利面での規制のない商品の個人顧客に提示される金利と関連して、当該商品に係る潜在的に不利
     な条件に関連する将来費用に対応するため、財政状態計算書の負債の部で引当金が計上されている。このよ
     うなアプローチは、類似の特性を持つ規制対象の                          PEL  及び  CEL  貯蓄商品の組成に基づき管理されている。収益
     への影響は、顧客に対する支払利息に算入している。
     1.3.1.3    　負債と株主資本との区別

      IFRIC   解釈指針第２号に従い、当該事業体が償還を拒否できる無条件の権利を有している場合、又は償還を
     禁止するか若しくは強く制限する法律又は法令に基づく規定がある場合、株主の株式は株主資本となる。既
     存の法律又は法令を踏まえ、クレディ・ミュチュエル・グループの連結主体を構成する事業体が発行した株
     式は、株主資本で認識している。
     　グループが発行したその他の金融商品は、グループが当該金融商品の保有者に対して金銭を提供するとい
     う契約債務がある場合、グループの勘定において負債性金融商品に分類される。これは、グループが発行す
     る劣後証券にあてはまる。
     1.3.1.4    　外貨取引

     　現地通貨以外の外貨建資産及び負債は、決算日の実勢為替レートで換算している。
     貨幣性金融資産又は負債

     　この項目の換算から生じる外国為替差損益は、損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測定する金融商
     品に係る純損益」に計上している。
     非貨幣性金融資産又は負債

     　こうした換算から生じる外国為替差損益は、純損益を通じて公正価値で測定される場合には「純損益を通
     じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」として認識され、又はその他の包括利益を通じて公正価値
     で測定する金融資産である場合には「未実現又は繰延損益」として包括利益計算書で認識される。
     1.3.1.5    　デリバティブ及びヘッジ会計

      IFRS  第９号は、初度適用時に、事業体がヘッジ会計に関する新たな規定を適用するか、若しくは                                               IAS  第 39 号
     の規定を維持するか選択することを認めている。
      グループは、       IAS  第 39 号の規定を引き続き適用することを選択した。ただし、改訂                               IFRS  第７号に従い、財務
     書類の注記又は経営報告書において、リスク管理及びヘッジ会計が財務書類に与える影響に関する追加情報
     を提供している。
     　さらに、金融資産又は金融負債のポートフォリオに係る金利リスクの公正価値ヘッジに関する                                                 IAS  第 39 号の
     規定は、欧州連合で採択されているとおり、引き続き適用する。
      デリバティブは、以下の３つの特性を備えた金融商品である。
      ■　基礎となる項目（金利、為替レート、株価、指数、コモディティ価格、信用格付等）の変動とともに
        その価額が変動すること
      ■　初期費用が少額であるか若しくは皆無であること
      ■　決済が将来の特定の日に行われること
     　クレディ・ミュチュエル・グループは、基本的に公正価値ヒエラルキーのレベル２に分類される単純な主
     に金利に関するデリバティブ金融商品（スワップやバニラ・オプション）の取引を行っている。
      全てのデリバティブは金融資産又は金融負債において公正価値で計上される。全てのデリバティブは、
     ヘッジ手段として分類され得る場合を除いて売買目的商品として当初認識される。
     デリバティブの公正価値の算定

     　店頭デリバティブ、スワップ、金利先渡契約、キャップ、フロア、バニラ・オプションの大半は、利回り
     曲線などの観測可能な市場データに基づき、一般的に認められている標準的なモデル（割引キャッシュ・フ
     ロー法、ブラック・ショールズ・モデル、補間法）を用いて評価されている。これらのモデルによって得ら
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     れた評価は、当該金融商品又はパラメータに伴う流動性リスク及び信用リスク、特定の市況下でモデルに関
     連する動的な運用戦略に伴う特定の追加費用を相殺するための固有のリスク・プレミアム、並びに店頭デリ
     バ ティブのプラスの公正価値に係るカウンターパーティー・リスクを考慮して調整される。またカウンター
     パーティー・リスクには、店頭デリバティブのマイナスの公正価値で表示される自己リスクも含まれる。
     　評価の調整を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討している。様々なリスク、パラメータ
     又はモデルの分散効果は考慮されていない。多くの場合、各リスク・ファクターについてはポートフォリ
     オ・アプローチが最も一般的に用いられている。
     　デリバティブは、公正価値がプラスの場合は資産側に、公正価値がマイナスの場合は負債側に認識され
     る。
     デリバティブの分類とヘッジ会計

     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産又は金融負債に分類されるデリバティブ
     　当初認識時に、IFRSに基づいてヘッジ手段として指定されていないデリバティブは全て、１つ又は複数の
     リスクをヘッジする目的で契約を締結したものであっても、「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
     又は金融負債」に分類される。
     組込デリバティブ

     　組込デリバティブは、主契約から分離させた場合において、デリバティブの定義を満たすハイブリッド金
     融商品の構成要素である。特に、単独のデリバティブと同様に、一定のキャッシュ・フローを変動させる効
     果がある。
     　組込デリバティブは、以下の条件の全てが充足された場合にのみ、主契約から分離され、純損益を通じて
     公正価値で測定するデリバティブ金融商品として個別に認識される。
      ■　デリバティブの定義を満たすこと
      ■　ハイブリッド金融商品が主契約である組込デリバティブが、純損益を通じて公正価値で測定されない
        こと
      ■　デリバティブの経済的特徴及び関連するリスクが、主契約の経済的特徴及び関連するリスクと密接に
        関連しているとみなされないこと
      ■　組込デリバティブの個別測定は、有益な情報を提供するのに十分な信頼性があること
      IFRS  第９号における金融商品は、金融負債に組み込まれたデリバティブのみを主契約から分離し、個別に
     認識することが可能である。
     認識

      実現及び未実現損益は、損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」にお
     いて認識される。
     ヘッジ会計

     ヘッジ対象のリスク
     　グループの勘定において、グループはミクロ・ヘッジ、又は広義のマクロ・ヘッジを通じた金利リスクの
     みを認識している。
     　ミクロ・ヘッジは、事業体の資産及び負債に係り発生するリスクの部分的なヘッジである。ミクロ・ヘッ
     ジは、１つ又は複数の資産又は負債に対して、事業体がデリバティブを通じてある種のリスクの不利な変動
     のリスクに対応するため、個別に適用される。
     　マクロ・ヘッジの目的は、グループの資産及び負債の全てに対する不利な変動、特に金利の変動に関して
     対応することである。
     　金利リスクの全体的な管理は、負債に対する資産の裏付けを通じて、又はトレーディング目的デリバティ
     ブの認識を通じてヘッジされる可能性があるその他のリスクの全て（為替リスク、信用リスク等）の管理と
     ともに、経営報告書において記載されている。
     　ミクロ・ヘッジは、通常、固定金利金融商品を変動金利金融商品へ置き換えることを目的として、特にア
     セット・スワップを通じて行われる。
     　３種類のヘッジ関係が認められている。ヘッジ関係は、ヘッジ対象のリスクの性質に基づいて選択され
     る。
      ■　公正価値ヘッジは、金融資産又は金融負債の公正価値の変動に対するエクスポージャーのヘッジであ
        る。
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      ■　キャッシュ・フロー・ヘッジは、金融資産又は金融負債、確定契約若しくは先渡取引に伴うキャッ
        シュ・フローの変動性に対するエクスポージャーのヘッジである。
      ■　外貨建て純投資のヘッジは、キャッシュ・フロー・ヘッジと同様に認識される。グループはこのヘッ
        ジ手法を用いていない。
      ヘッジ手段のデリバティブは、会計上のヘッジ手段としての指定を受けるためには                                          IAS  第 39 号に規定される
     基準を満たさなければならない。特に、
      ■　ヘッジ手段とヘッジ対象は、どちらもヘッジ会計に適格でなければならない。
      ■　ヘッジ対象とヘッジ手段との関係は、ヘッジ関係の開始時に直ちに正式に文書化しなければならな
        い。この文書には、経営者が決定したリスク管理目的、ヘッジ対象のリスクの特性、基礎となる戦
        略、及びヘッジの有効性の評価方法を記載する。
      ■　ヘッジ関係の開始時、その後の残存期間を通じて、少なくとも決算日ごとにヘッジの有効性が実証さ
        れなければならない。ヘッジ手段の価値の変動又は損益のヘッジ対象の価値の変動又は損益に対する
        比率は、     80 ％から   125  ％の範囲内でなければならない。
     　該当する場合においては、ヘッジ会計は非遡及的に中止される。
     識別された金融資産又は負債の公正価値ヘッジ

      公正価値ヘッジ関係の場合、デリバティブは「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損
     益」において純損益を通じて公正価値で再測定され、それとは対照的に、ヘッジ対象はヘッジ対象リスクを
     反映するべく再測定される。この規則は、ヘッジ対象が償却原価で認識される場合、又は「その他の包括利
     益を通じて公正価値で測定する金融資産」に分類される負債性金融商品である場合にも適用される。ヘッジ
     手段とヘッジ対象のリスク部分の公正価値の変動は、相互に部分的又は完全に相殺され、ヘッジの非有効部
     分のみが純損益に認識される。これは、以下に起因する可能性がある。
      ■　「カウンターパーティー・リスク」構成要素がデリバティブの価額に組み込まれたこと。
      ■　ヘッジ対象とヘッジ間の評価曲線の差異。実務上、スワップは有担保である場合は                                               OIS  曲線を用い
        て、無担保である場合は             BOR  曲線を用いて評価される。ヘッジ対象は                     BOR  曲線を用いて評価される。
      デリバティブ金融商品の再割引にあたる部分は、損益計算書の受取利息もしくは支払利息において認識さ
     れる。ヘッジ対象に関する受取利息又は支払利息にも、同様の取扱いが適用される。
      ヘッジ関係が崩れた場合、又はヘッジの有効性の基準を満たさなくなった場合、ヘッジ会計の適用は非遡
     及的に中止される。ヘッジ手段のデリバティブは、「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産又は金融
     負債」に振り替えられ、この区分に適用される原則に従って会計処理される。その後、ヘッジ対象の帳簿価
     額は、公正価値の変動を反映させるための調整が加えられなくなる。ヘッジ対象として当初識別された金利
     商品の場合、再測定調整額はヘッジ対象の残存期間にわたって償却される。期限前償還等の理由で財政状態
     計算書におけるヘッジ対象の認識が中止された場合、調整累計額は直ちに損益計算書において認識される。
     マクロ・ヘッジ・デリバティブ

     　グループは、マクロ・ヘッジ取引の会計処理に関し、欧州委員会が提供する選択肢を利用する。実際、欧
     州連合がIAS第39号に対して行った変更（カーブ・アウト）により、顧客の要求払預金をヘッジ対象の固定金
     利負債のポートフォリオに含めることが可能となり、アンダーヘッジの場合に非有効と測定されることはな
     い。要求払預金については、資産負債総合管理の目的で定義された取崩し規則に基づいて含まれている。
     　固定金利の金融資産又は負債のそれぞれのポートフォリオについて、ヘッジ手段のデリバティブの満期ス
     ケジュールとヘッジ対象の満期スケジュールとを照合し、オーバーヘッジがないことを確認する。
      公正価値マクロ・ヘッジ・デリバティブの会計処理は、公正価値ヘッジ・デリバティブの会計処理と同様
     である。
     　ヘッジ対象ポートフォリオの公正価値の変動は、財政状態計算書の「金利リスク・ヘッジ対象ポートフォ
     リオの再測定による調整」に計上され、反対勘定は損益計算書の項目に認識される。
     キャッシュ・フロー・ヘッジ

     　キャッシュ・フロー・ヘッジ関係の場合、デリバティブは財政状態計算書において公正価値で再測定さ
     れ、有効部分は株主資本に認識される。非有効とみなされた部分は損益計算書の「純損益を通じて公正価値
     で測定する金融商品に係る純損益」において認識される。
     　株主資本に認識される金額は、ヘッジ対象に起因するキャッシュ・フローが純損益に影響を及ぼすのと同
     時に、受取利息もしくは支払利息において純損益に分類変更される。
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     　ヘッジ対象は、その会計上の区分に固有の規定に従って引き続き認識される。ヘッジ関係が崩れた場合、
     又は有効性の基準を満たさなくなった場合、ヘッジ会計の適用は中止される。ヘッジ手段のデリバティブの
     再測定を受けて株主資本に計上された累積額は、ヘッジ対象取引が純損益に影響を及ぼすまで、又は同取引
     の 実施が見込まれなくなるまで、引き続き株主資本において認識される。その後、これらの金額は純損益に
     振替えられる。
     　ヘッジ対象が存在しなくなった場合、株式資本に計上された累積額は直ちに純損益に振替えられる。
     1.3.1.6    　金融保証及びファイナンス・コミットメント

     　金融保証は、特定の債務者が負債性金融商品に関して期日に弁済を履行できなかった結果として発生した
     損失に対して、保有者に補償として特定の支払を行うことを定めている場合、保険契約と同等とみなされ
     る。
     　現行の基準が改定されるまでの間、                    IFRS  第４号に基づき、これらの金融保証は引き続きフランスの会計原
     則を用いて測定され、すなわちオフ・バランス項目として取り扱われる。従って、これらの保証は、資源の
     流出の可能性が高い場合には負債に対する引当金の対象となる。
     　それに対して、金融変数（価格、信用格付、指数等）又は非金融変数の変動に応じた支払を定めている金
     融保証は、変数が一方の契約当事者固有のものではないことを条件に、                                     IFRS  第９号の適用対象とされる。そ
     のため、これらの保証はデリバティブとして会計処理している。
      IFRS  第９号の趣旨においてデリバティブとみなされないファイナンス・コミットメントは、財政状態計算
     書に表示されない。しかしながら、引当金は                       IFRS  第９号の要件に従って計上される。
     1.3.1.7    　金融資産及び負債の認識の中止

     　グループは、金融資産（又は類似資産グループ）のキャッシュ・フローに対する契約上の権利が満了した
     際（商業上の再交渉の場合）、又はグループが金融資産のキャッシュ・フローを受取る契約上の権利並びに
     資産の所有に係るリスク及び経済価値の大半を移転した際に、当該資産の全部又は一部の認識を中止する。
     　認識が中止される場合においては、
      ■　償却原価で測定する金融資産若しくは金融負債、又は純損益を通じて公正価値で測定する金融資産若
        しくは金融負債：処分損益は、資産又は負債の帳簿価額と対価の受取額又は支払額との差額に相当す
        る金額で損益計算書において認識される。
      ■　その他の包括利益を通じて公正価値で測定する負債性金融商品：過去に株式資本において認識されて
        いた未実現損益は、処分に係るキャピタル・ゲイン又はキャピタル・ロスとともに損益計算書におい
        て認識される。
      ■　その他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融商品：過去にその他の包括利益において認
        識されていた未実現損益、並びに処分に係るキャピタル・ゲイン及びキャピタル・ロスは、損益計算
        書に計上することなく、連結剰余金において認識される。
     　グループは、契約上の義務が消滅、解除、又は満了した場合、金融負債の認識を中止する。金融負債は、
     契約条件が大幅に変更された場合や、契約条件が実質的に異なっている金融商品を貸手と交換した場合に
     も、認識を中止することがある。
     1.3.1.8    　信用リスクの測定

      IFRS  第９号の減損モデルは「予想損失」アプローチに基づいている。一方、                                     IAS  第 39 号の減損モデルでは、
     「発生信用損失」に基づいているため、金融危機の際には信用損失の会計処理が遅れ、認識される信用損失
     額が過少となるリスクがあると考えられた。
      IFRS  第９号のモデルにおいては、個別には減損の客観的証拠が存在しない金融資産も、観測された損失及
     び合理的かつ正当な将来のキャッシュ・フロー予測に基づき減損される。
     　従って、      IFRS  第９号に基づく減損モデルは、償却原価で又はその他の包括利益を通じて公正価値で測定す
     る全ての負債性金融商品並びにファイナンス・コミットメント及び金融保証に適用される。これらは以下の
     ３つに分類される。
      ■　ステージ１－格付の引下げがない正常債権：金融資産の当初認識以降に信用リスクが著しく増大して
        いない場合は、当初認識時より                 12 ヶ月間の予想信用損失（今後               12 ヶ月間のデフォルト・リスクに起
        因）に基づき引き当てる。
      ■　ステージ２－格付が引下げられた正常債権：当初認識以降に信用リスクが著しく増大した場合は、全
        期間の予想信用損失（金融商品の残存期間全体にわたるデフォルト・リスクに起因）に基づき引き当
        てる。
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      ■　ステージ３－不良債権：貸出の実行後に生じた事象に関連して減損の客観的証拠がある金融資産で構
        成される区分。この区分は、現在                 IAS  第 39 号に基づき個別に減損した現在の残高の範囲に相当する。
     　ステージ１及び２の場合、受取利息の算定の基礎は減損前の資産の価値総額であり、ステージ３の場合は
     減損後の正味価値である。
     ガバナンス

     　コンパートメントの割当、将来予測的なシナリオ及びパラメータ算定法に対するモデルは、減損算定に対
     する方法論的基礎を構成する。こうしたモデルは、グループの上層部において承認され、関連するポート
     フォリオに従って全ての事業体に適用される。手法、シナリオの加重、パラメータの算定又は引当金の算定
     の条件の方法論的基礎全体及びその後の修正は、クレディ・ミュチュエル・グループの統治機関における承
     認が必要である。
     　こうした統治機関は、内部統制に関する2014年11月３日付フランス法令第10条に定義された監事会及び取
     締役会により構成されている。クレディ・ミュチュエル・グループが分散化した組織構造となっている特徴
     を踏まえ、監事会及び取締役会は全国レベルと地方レベルの２つのレベルに分けられている。
     　クレディ・ミュチュエル・グループ全体にわたり適用されている補完性原理は、プロジェクトごと及び資
     産の減損の算出方法の継続的な実施の双方において、全国レベルと地方レベルの間での役割の分担を統括し
     ている。
      ■　全国レベルにおいては、バーゼル                    III  ワーキング・グループが地方グループに適用すべき全国的な手
        順、モデル及び方法の承認を行う。
      ■　地方レベルにおいては、地方グループが、それぞれの取締役会及び監督会の責任及び統制において、
        その組織内での        IFRS  第９号における引当金の算定を担っている。
     ステージ１とステージ２の境界の定義

      グループは、規制目的のために開発されたモデルを使用しており、従って、そのモデルに従い貸出金残高
     を分別している。
      ■　低デフォルト・ポートフォリオ（                    LDP  ）（格付モデルは専門家の評価に基づく）：大口口座、銀行、
        地方自治体、ソブリン、特定融資。これらのポートフォリオは、営業貸付金、短期営業貸付金、当座
        預金口座等の商品で構成される。
      ■　高デフォルト・ポートフォリオ（                    HDP  ）（デフォルト・データが統計的な格付モデルの開発に十分で
        あるもの）：一般企業、小売業。これらのポートフォリオには、住宅ローン、消費者金融、リボルビ
        ング・ローン、当座預金口座等の商品が含まれる。
     　ステージ１からステージ２への貸出金の振替を伴う信用リスクの著しい増大であるかどうかは、以下に
     よって測定される。
      ■　全ての合理的で裏付けのある情報を考慮に入れる。
      ■　報告日の金融商品のデフォルト・リスクを、当初認識日のデフォルト・リスクと比較する。
     　グループにおいては、これには借手レベルでのリスクの測定が含まれており、カウンターパーティーの格
     付システムがグループ全体に共通するものとなる。内部手法の対象となるグループのカウンターパーティー
     は全て、かかるシステムによって評価される。当該システムは、以下に基づく。
      ■　統計的アルゴリズム、すなわち代表的及び予測的なリスク変数を用いた１つ又は複数のモデルに基づ
        く「マス・レーティング」（               HDP  ）
      ■　専門家によって開発された格付グリッド                       (LDP)
     　当初認識以降に生じるリスクの変動は、契約ごとに測定される。ステージ３とは異なり、顧客の契約をス
     テージ２に振り替える場合、全ての残高又は関連当事者の残高の振替を伴うわけではない（すなわち危機の
     伝播が発生しない）。
     　グループは、定性的及び定量的基準の双方においてステージ２の分類の基準を満たさなくなった正常債権
     エクスポージャーを直ちにステージ１に振替えることに留意が必要である。
     　グループは、        12 カ月後のデフォルト確率と満期までのデフォルト確率の間に重要な相関が存在することを
     実証している。これにより、当該基準によって認められているように、当初認識以降のリスク変化の合理的
     な近似として、        12 カ月間の信用リスクを用いることができる。
     定量的基準

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     　LDPポートフォリオでは、境界は、組成時の格付と報告日の格付を関連付ける割当マトリクスに基づいてい
     る。従って、貸出金の格付のリスクが高いほど、リスクの重大な悪化に対するグループの相対的許容値は小
     さくなる。
     　HDPポートフォリオでは、境界利回り曲線は、組成時のデフォルト確率と報告日のデフォルト確率を関連付
     けている。グループは、当該基準が提案する運用上の簡便法（報告日において低リスクの貸出金残高をス
     テージ１に維持することを認めている）を使用していない。
     定性的基準

     　この定量的データに加え、グループは、不払又は30日超遅延している支払、条件緩和された貸出金という
     概念などの定性的な基準を用いている。
     　定性的基準のみに基づく方法は、標準的手法の下において健全性準拠目的で分類され、格付システムを持
     たない事業体又は小規模なポートフォリオに対して使用される。
     ステージ１及び２－予想信用損失の計算

     　予想信用損失は、当該エクスポージャーにデフォルト確率（PD）とデフォルト時損失率（LGD）を乗じて測
     定される。オフ・バランスシートの金額は、貸出実行の確率に基づいて財政状態計算書上の相当額に換算さ
     れる。ステージ１では１年以内のデフォルト確率、ステージ２では満期までのデフォルト確率曲線（１年か
     ら10年）が使用される。
     　これらのパラメータは、健全性準拠目的のモデルと同一の基準であり、算定式はIFRS第９号に適合してい
     る。それらは、各ステージへの貸出金の割当と予想損失の算定の両方に使用される。
     デフォルト確率

     　以下に基づいて計算される。
      ■　高デフォルト・ポートフォリオについては、                         IRB-A   アプローチで承認されたモデル
      ■　低デフォルト・ポートフォリオについては、                         1981  年まで遡る履歴に基づく外部測定によるデフォルト
        の確率
     デフォルト時損失率

     　以下に基づいて計算される。
      ■　高デフォルト・ポートフォリオについては、長期間にわたって観察され、契約の利率によって割引か
        れ、商品の種類及び保証の種類に従い区分された回収フロー
      ■　低デフォルト・ポートフォリオについては、固定比率（ソブリンの場合                                       60 ％、その他の場合         40 ％）
     換算係数

     　リボルビング・ローンを含む全ての商品について、換算係数はオフ・バランスシート・エクスポージャー
     を財政状態計算書上の相当額に換算する際に用いられ、主に健全性準拠目的のモデルに基づいている。
     将来予測的な側面

     　予想信用損失を計算する際、当該基準は、将来予測的な情報を含む、合理的かつ正当な情報を考慮するこ
     とを求めている。将来予測的な側面の作成には、景気の動向を予測し、その予測をリスク・パラメータと関
     連付ける必要がある。この将来予測的な側面は、グループ・レベルにおいて決定され、全てのパラメータに
     適用される。
     　高デフォルト・ポートフォリオについては、デフォルト確率に含まれる将来予測的な側面は、今後５年間
     の景気サイクルの変化に関するグループの見解に基づき加重される３つのシナリオ（楽観的、中立的、悲観
     的）を考慮に入れている。グループは主に、経済協力開発機構（OECD）から入手できるマクロ経済データ
     （GDP、失業率、インフレ率、短期及び長期金利等）に依拠している。将来予測アプローチは、シナリオでは
     捉えられなかった要素を含むように調整されるが、その理由として以下の点が挙げられる。
      ■　シナリオでは捉えられなかった要素は最近のものであり、報告日の数週間前に発生したものであるた
        め。
      ■　シナリオに含めることができないため：例として、リスク・パラメータに確実に重大な影響を及ぼ
        し、一定の仮定を設定することによってその影響を測定することができる規制の変更が挙げられる。
     　１年超の満期に関する将来予測的な側面は、１年の満期に関する将来予測的な側面から導いている。
      将来予測的な側面には、現状に近い期間に観測された情報を取入れることによって、                                            LGD  にも含まれる。
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      低デフォルト・ポートフォリオについては、将来予測的な情報は、大口口座や銀行モデルに組込まれてい
     るが、地方自治体、ソブリン、特定融資モデルには組込まれていない。このアプローチは、高デフォルト・
     ポー  トフォリオに用いられるものと類似している。
     ステージ３－不良債権

     　貸出金又は貸出金グループの実行後に損失を生じる可能性がある１つ又は複数の事象が起こったことによ
     り減損の客観的証拠が存在する場合、減損が認識される。貸出金には、各決算日に契約ごとに分析が実施さ
     れる。減損額は、帳簿価額と、担保又はその他の保証を考慮しつつ当初の貸出金の金利で現在価値に割り引
     いた見積将来キャッシュ・フローとの差異に等しい。変動金利の場合、最新の契約上の金利が計上に用いら
     れる。
     組成された信用減損金融資産

     　組成された信用減損金融資産とは、当初認識時又は取得日においてカウンターパーティーが債務不履行と
     なっている契約である。借手が報告日において債務不履行となっている場合、契約はステージ３に分類され
     る。債務不履行となっていない場合には、正常債権に分類され、「組成された信用減損資産」の区分に識別
     され、ステージ２のエクスポージャーに用いるのと同じ手法、すなわち契約の満期までの残存期間にわたっ
     て予想される損失に基づき引当金が計上される。
     認識

     　減損費用及び引当金は、「カウンターパーティー・リスク費用」に計上される。減損繰入及び引当金の戻
     入については、リスク変動に関連する部分は「カウンターパーティー・リスク費用」に、時間の経過に関連
     する部分は利息純額に計上される。貸出金及び債権の場合、減損は資産から控除され、ファイナンス・コ
     ミットメント及び保証コミットメントの場合、引当金は負債の「引当金」に計上される（注記1.3.1.6「金融
     保証及びファイナンス・コミットメント」及び1.3.3.2「引当金」を参照）。その他の包括利益を通じて公正
     価値で測定する資産の場合、「カウンターパーティー・リスク費用」において認識された減損に見合った額
     が「未実現損益又は繰延損益」において計上される。
     　貸倒損失は直接償却され、それに対応する減損及び引当金は戻入れられる。
     1.3.1.9    　金融商品の公正価値の決定

     　公正価値とは、独立当事者間取引において知識のある自発的な当事者の間で資産が売却される金額、又は
     負債が移転される金額である。
     　金融商品の当初認識時の公正価値は一般に、取引価格である。
     この公正価値は、事後測定において算定される必要がある。適用される算定方法は、当該商品が取引されて
     いる市場が活発であるとみなされるか否かによって異なる。
     活発な市場で取引される金融商品

     　金融商品が活発な市場で取引される場合、その公正価値は相場価格を参考にして決定される。これは相場
     価格が公正価値についての可能な限り最善の見積りであるからである。金融商品は、相場価格が（取引所、
     ディーラー、ブローカー、又は価格情報サービスから）容易かつ定期的に入手可能であり、それらの価格が
     独立当事者間取引に基づき定期的に発生している実際の市場取引を表す場合に、活発な市場で取引されてい
     るとみなされる。
     活発な市場で取引されていない金融商品

     　観察可能な市場データは、それらが評価日における独立当事者間取引の実態を反映しており、上記の価値
     を大幅に調整する必要がない場合に用いられる。そうでない場合は、グループは観察不能な時価評価モデル
     のデータを使用する。
     　観察可能なデータを入手できない場合、又は市場価格の調整において観察不能なデータを使用する必要が
     ある場合、事業体は、市場が考慮に入れるリスクに連動した調整など、将来キャッシュ・フロー及び割引率
     に関する内部の仮定を用いることがある。これらの評価調整によって、特に、モデルが考慮に入れていない
     リスク、並びに商品又はパラメータに関連する流動性リスク、及び一定の市場環境下でのモデルに関連した
     動的管理戦略の結果生じた一定の追加的な費用を相殺するために指定された特定のリスク・プレミアムを組
     み込むことが可能となる。
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     　評価の調整を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討している。様々なリスク、パラメー
     タ、モデルの分散効果は考慮されていない。多くの場合、各リスク・ファクターについてはポートフォリ
     オ・アプローチが用いられている。
     　いずれの場合においても、グループが行う調整は、判断に基づいており合理的かつ適切である。
     公正価値のヒエラルキー

      金融商品の公正価値測定には、３つのレベルのヒエラルキーが使用される。
      ■　レベル１：活発な市場における同一の資産又は負債の相場価格。特に、少なくとも３社の参加者によ
        る相場価格のある負債証券、及び組織化された市場の相場価格があるデリバティブに関係する。
      ■　レベル２：当該資産又は負債について直接的（すなわち価格）又は間接的に（すなわち価格から導き
        出されるデータ）観察可能で、レベル１の相場価格以外のデータ。レベル２は特に、報告期間末に観
        察される市場金利に基づく利回り曲線を用いて公正価値が通常決定される金利スワップを含んでい
        る。
      ■　レベル３：観察可能な市場データではない資産又は負債に関するデータ（観察不能なデータ）。この
        区分の主な構成要素は、ベンチャー・キャピタル事業体等で保有する非連結会社への投資、又は資本
        市場活動において、単独の参加者による相場価格しかない負債証券及び主に観察不能なパラメータを
        用いるデリバティブである。当該商品は、全体として検討される公正価値に重要な最も低いレベルの
        インプットと同一のヒエラルキーのレベルに分類される。レベル３で測定される商品の多様性と数量
        を踏まえると、パラメータの変動に対する公正価値の感応度は重要ではない。
     1.3.2   　保険事業

     　コングロマリット指令の範疇に該当する保険部門は、欧州連合が採択した改訂                                          IFRS  第４号が予定している
     とおり、     IFRS  第９号の適用の        2022  年までの延期による便益を受けている。従って、保険部門の金融商品は、
     引き続き     IAS  第 39 号に従って評価及び認識される。表示に関しては、グループは、                                  IAS  第 39 号及び   IFRS  第９号
     に基づき特定の勘定科目において金融商品を表示することになる                                  ANC  の勧告   2017-02    を厳格に適用するのでは
     なく、   IAS  第 39 号における全ての金融商品を資産又は負債の専用の勘定科目にまとめることができる「                                             IFRS  参
     照」方式を採用することを選択した。このため、保険部門の金融商品は全て、資産の部の「保険事業による
     短期投資及び責任準備金の再保険会社負担分」及び負債の部の「保険契約に関連する負債」（保険契約の責
     任準備金を含む。）にまとめられる。投資不動産も分類変更による影響を受ける。金融商品及び責任準備金
     が損益計算書に与える影響は、「保険事業に係る純利益」に含まれる。その他の資産／負債及び損益計算書
     の項目は「銀行及び保険」の合同仕訳において算入している。該当する場合は、                                          IFRS  第７号により求められ
     る開示は、保険事業について別途行われる。
      2017  年 11 月３日付で採択された規則に従い、グループは、保険部門とコングロマリットのその他の部門と
     の間で、両部門の純損益を通じて公正価値で測定されたもの以外には、金融商品の認識の中止をもたらす振
     替を行わないことを確認している。
     　保険契約の締結により発生する資産及び負債に固有の会計原則及び評価規則は、                                           IFRS  第４号に従い定めら
     れている。これは、発行済又は引受済の再保険契約、及び裁量権のある有配当条項付財務契約にも適用され
     る。
     　上記で概述している場合を除いて、保険会社が保有するその他の資産及び発行する負債はグループの全て
     の資産及び負債に共通する規則に従う。
     1.3.2.1    　保険事業－金融商品

      IAS  第 39 号に基づき、保険会社の金融商品は以下のいずれかに分類される。
      ■　純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債
      ■　売却可能金融資産
      ■　満期保有目的金融資産
      ■　貸出金及び債権
      ■　償却原価で測定する金融負債
     　これらは、資産の部の「保険事業による短期投資及び責任準備金の再保険会社負担分」及び負債の部の
     「保険契約に関連する負債」にまとめられる。
     　これらの区分のうちどれに分類するかは、経営者の意思を反映しており、金融商品の認識ルールを決定す
     る。
     　これらの金融商品の公正価値は、注記                     1.3.1.9    に概述された一般原則に従って測定される。
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                                                            有価証券報告書
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債

     分類基準
     　金融商品は、実際の売買の意図又は公正価値オプションの使用のいずれかによって、この区分に分類され
     る。
      a)  売買目的金融商品
     　売買目的で保有される有価証券は、当初取得時において短期間で売却する意図で取得した有価証券のほ
     か、一括管理され、かつ、短期的な利益確定について最近の実際の傾向を示す証拠がある有価証券ポート
     フォリオの一部である有価証券により構成される。
      b)  公正価値オプションに基づき会計処理する金融商品
     　金融商品は、以下の場合において、当初認識時に純損益を通じて公正価値で測定するという分類について
     取消不能の選択をすることができる。
      a. １つ又は複数の分離可能な組込デリバティブを含む金融商品
      b. 公正価値オプションを適用しなければ、会計上の取扱いが他の関連する金融商品に適用される会計上の
        取扱いと合致しなくなる金融商品
      c. 公正価値で測定及び管理される金融資産のプールに属する金融商品
     　このオプションは、特に、負債の処理と一致させるために、保険事業のユニットリンク型保険契約に関連
     して使用される。
     評価の基準及び収益及び費用の認識

     　「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産」に分類される資産は、財政状態計算書に公正価値で計上
     された時点、及びその後処分されるまでの報告日において、認識される。これらの資産に係る公正価値の変
     動及び受取収益又は未収収益は、損益計算書の「保険事業に係る純利益」において認識される。
     売却可能金融資産

     分類基準
      売却可能金融資産には、「貸出金及び債権」、「満期保有目的金融資産」、「純損益を通じて公正価値で
     測定する金融資産」のいずれにも分類されていない金融資産が含まれる。
     評価の基準及び収益及び費用の認識

     　売却可能金融資産は、取得時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で
     認識される。公正価値の変動は、未収収益を除き、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示して
     いる。株主資本における未実現損益は、処分時又は一時的でない減損が発生した場合に限り、損益計算書に
     認識される。処分時においては、従来には株主資本に認識されていたこれらの未実現損益は、処分に係る
     キャピタル・ゲイン及びキャピタル・ロスとともに損益計算書に認識される。
     　確定利付証券から発生した未収収益又は受取収益は、実効金利法を用いて純損益に認識され、変動収益証
     券からの受取配当金と同様に、「保険事業に係る純利益」に表示される。
     減損及び信用リスク

      a)  株式及びその他の資本性金融商品に特有の一時的でない減損
     　変動収益証券のうち売却可能金融資産に係る減損は、公正価値が取得原価と比べて長期的又は著しく下落
     した場合に認識される。
     　変動収益証券の場合、グループは、その取得原価に比して少なくとも                                     50 ％、又は連続       36 ヶ月間超の期間に
     わたる当該証券の価値の下落は、減損の兆候と見なしている。このような金融商品は項目毎に分析してい
     る。上記基準に該当しないものの、近い将来における投資額回収が合理的に期待できないと経営者が考えて
     いる金融商品のレビューを行う際にも、その判断が用いられる。損失は、損益計算書の「保険事業に係る純
     利益」において認識される。
     　その後生じた価値の下落も損益計算書に認識される。
     　損益計算書に計上された株式又はその他の資本性金融商品の長期的な減損は、当該商品が財政状態計算書
     に計上されている限り、戻入れることができない。その後に価値が上昇した場合、株主資本の「未実現又は
     繰延損益」において認識される。
      b)  信用リスクによる減損
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                                                            有価証券報告書
     　確定利付証券のうち売却可能金融資産（具体的には社債）に係る減損損失は、「カウンターパーティー・
     リスク費用」において認識される。実際、これらの確定利付金融商品は、単なる金利の上昇により損失が生
     じ た際の減損が認められないため、信用リスクが存在する場合にのみ減損される。減損が生じた場合、株主
     資本における未実現損失の累積額は全額が純損益に認識されなければならない。これらの減損は戻入可能で
     あり、減損の認識後に発生した事象に関連したその後の評価において、発行会社の信用状態が改善した場合
     も、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」において計上される。
     満期保有目的金融資産

     分類基準
     　この区分には、支払額が算定可能又は確定利付で、事業体が満期まで保有する意図及び能力を有している
     有価証券が含まれる。
     　この区分の有価証券に対して行われる金利リスク・ヘッジは、                                 IAS  第 39 号に定義されるヘッジ会計に適格と
     はなっていない。
     　さらに、このポートフォリオ内の有価証券の処分又は振替の可能性は、非常に限定的となっており、                                                     IAS  第
     39 号の規定により、グループ・レベルにおいて「売却可能金融資産」のポートフォリオ全体の格付が引き下
     げられ、２年間この区分への分類が禁じられる。
     評価の基準及び収益及び費用の認識

     　この区分に分類された有価証券は、公正価値で当初認識され、その後、実効金利法に従って償却原価で評
     価される。この実効金利法には、プレミアム及びディスカウント並びに重大な場合には取得コストの償却が
     組み込まれている。
     　これらの有価証券の受取利息は、損益計算書の「保険事業に係る純利益」に表示される。
     信用リスク

     　減損は、当初認識後に損失を発生させる可能性がある１つ又は複数の事象が起こったこと（実際の信用リ
     スク）により、当該資産の減損の客観的証拠がある場合に認識される。各決算日に有価証券ごとに分析が行
     われる。減損は、帳簿価額と保証を含む将来キャッシュ・フローを当初の利率で割り引いた現在価値を比較
     することによって評価され、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」において認識される。減
     損の認識後に発生した事象に関連したその後の評価は、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費
     用」に計上される。
     貸出金及び債権

     分類基準
     　貸出金及び債権とは、活発な市場での相場価格はないが、支払額が算定可能又は確定利付の金融資産で、
     取得又は供与の時点では売却する意思のない金融資産である。貸出金及び債権は、財政状態計算書において
     公正価値で当初認識され、これは一般的に融資実行額の純額に等しい。こうした貸出残高は、その後の決算
     日において実効金利法を用いて償却原価で評価される（公正価値オプション法を用いて認識されるものを除
     く）。
     信用リスク

     　減損は、当初認識後に損失を発生させる可能性がある１つ又は複数の事象が起こったこと（実際の信用リ
     スク）により、当該資産の減損の客観的証拠がある場合に認識される。減損は、帳簿価額と保証を含む将来
     キャッシュ・フローを実効金利で割り引いた現在価値を比較することによって評価され、損益計算書の「カ
     ウンターパーティー・リスク費用」において認識される。減損の認識後に発生した事象に関連したその後の
     評価は、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」に計上される。
     償却原価で測定する金融負債

     　これらには、顧客及び金融機関等に対する債務、負債証券（譲渡性預金証書、銀行間商品、社債等）並び
     に純損益を通じて公正価値で測定することを選択されていない期限付又は無期限の劣後債が含まれる。
     　これらの負債は財政状態計算書において公正価値で当初認識され、その後の報告日に実効金利法を用いて
     償却原価で測定される。発行済証券の当初の公正価値は、発行価額から取引費用（該当する場合）を差し引
     いた金額である。
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     1.3.2.2    　保険事業－非金融資産
     　投資不動産及びその他の固定資産は、本報告書記載の会計処理方法に従っている。
     1.3.2.3    　保険事業－非金融負債

     　保険契約者及び受益者に対する契約債務を示す保険負債は、「保険契約の責任準備金」に含まれている。
     これらはフランスの基準に従った評価、認識、連結を継続している。
     　生命保険契約に関する責任準備金は、主に数理的準備金（一般的に、契約の解約払戻金に対応）で構成さ
     れている。対象となるリスクは主として、（債務者の保険に関する）死亡、障害、就労不能である。
     　ユニットリンク型保険契約の責任準備金は、当該契約を裏付ける資産の実現可能価額に基づき、報告日に
     評価される。
     　損害保険準備金は、未経過保険料（契約済保険料のうち今後の期間に関連する部分）及び未払保険金に対
     応する。
     　裁量権のある有配当条項から便益を受ける保険契約は、「シャドウ・アカウンティング」の対象となる。
     その結果として生じる繰延配当に対する引当金は、保険契約者帰属分のキャピタル・ゲイン及びキャピタ
     ル・ロスを示す。繰延配当に対するこれらの引当金は、事業体毎に資産又は負債に計上し、連結範囲内の事
     業体間で相殺することはない。資産の部では、これらは個別の勘定科目として計上される。
      報告日において、これらの契約に対して認識された負債十分性テスト（繰延保険契約獲得コスト、取得
     ポートフォリオ証券などのその他の関連する資産又は負債の控除後）が実施される。認識された負債が、同
     日現在の見積将来キャッシュ・フローをヘッジするのに十分であるか検証される。責任準備金の不足が認識
     された場合は、当該期間に純損益で認識する（その後、必要に応じて戻入れられる場合もある）。
     1.3.3   　非金融商品

     1.3.3.1    　リース契約
     　リース契約は、貸手が所定の期間につき１回又は一連の支払と交換に資産の使用権を借手に供与する契約
     である。
     　ファイナンス・リースは、資産の所有に付随するリスク及び便益の実質的にほぼ全てが移転するリース契
     約である。所有権は、最終的に移転される場合とされない場合がある。
     　オペレーティング・リースとは、ファイナンス・リース以外のリースをいう。
     ファイナンス・リース取引の貸手による会計処理
     　IAS第17号に従い、グループ外の会社とのファイナンス・リース取引は、財務会計上の金額で連結財政状態
     計算書に計上している。
     　貸手側の勘定においては、取引の経済的実体の分析により：
      ■　借手に対する債権を認識しリース料の支払いに応じて減額させる。
      ■　リース料支払いを利息及び元本返済（財務償却といわれるもの）に分ける。
      ■　以下の差額に等しい純額の未実現準備金を認識する。
        -  正味残高：事業年度末の元本残高及び未払利息から成る借手の債務
        -  リース資産の正味帳簿価額
        -  繰延税金引当金
     　金融債権に関連する信用リスクは、                    IFRS  第９号に基づき測定及び認識される（注記                      1.3.1.8.     「信用リスク
     の測定」を参照）。
     ファイナンス・リース取引の借手による会計処理

     　IAS第17号に従い、対象となる固定資産は資産として財政状態計算書に計上され、金融機関からの借入金は
     負債として計上される。リース料支払いは、支払利息と元本返済に分けて表示している。
     1.3.3.2    　引当金

     　引当金の繰入及び戻入は、対応する収益科目又は費用科目の種類に応じて分類される。
     　過去の事象から生じた債務の決済に、経済的便益を表す経営資源の流出が必要となる可能性が高く、債務
     の金額を正確に見積もることができる場合に、引当金を認識している。引当金額を決定するため、必要に応
     じてこの債務の現在価値の純額を算定している。
     　グループが設定する引当金には、特に以下のものが含まれている。
      ■　オペレーショナル・リスク
      ■　社会的責任
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      ■　契約したコミットメントの実行リスク
      ■　訴訟リスク及び保証コミットメント
      ■　税務リスク
      ■　住宅購入者貯蓄契約に関するリスク
     1.3.3.3    　従業員給付

     　該当する場合、従業員に対する債務に関する引当金は、「引当金」において認識される。この引当金の変
     動は、株主資本において未実現損益又は繰延損益として認識される数理計算上の利益（損失）に起因する部
     分を除き、損益計算書において「一般営業費（従業員給付費用）」として認識される。
     確定給付制度における退職後給付

     　確定給付制度における退職後給付には、グループが従業員に約束した給付を提供する正式な又は黙示的な
     義務を負っている年金制度、早期退職制度及び付加年金制度がある。
     　こうした債務は、制度給付を算定するための契約上の算式を適用して受給権を勤務期間に対して配分する
     予測単位積増方式を用いて算定される。当該受給権は、以下のような人口動態及び財務上の仮定を用いて現
     在価値に割り引かれる。
      ■　割引率：契約期間と合致する民間借入金の長期金利を参照して決定
      ■　昇給率：年齢層、管理職・非管理職の区分、地域特性に従って評価
      ■　インフレ率：様々な満期のフランス国債利回りとインフレ連動フランス国債利回りとを比較して見積
        り
      ■　従業員退職率：事業年度末時点で在籍している終身雇用従業員数合計に占める退職者及び解雇者数の
        割合の過去３年間の平均に基づき、年齢層別に決定
      ■　退職時年齢：常勤雇用の実際の開始日又はその推定日及び年金改革法に定められた仮定（                                                  67 歳が上
        限）を用いて、個別に見積り
      ■　死亡率：       INSEE   （フランス国立統計経済研究所）の                  TH/TF   00-02   生命表に準拠
     　これらの仮定の変更により生じた差額、及び過去の仮定と実際の結果との相違による差額は、数理計算上
     の損益となる。制度資産がある場合には、当該資産は公正価値で評価され、その予想利回りは損益に影響を
     与える。実際の利回りと予想利回りとの差異も、数理計算上の損益となる。
     　数理計算上の損益は、未実現又は繰延損益として株主資本で認識される。制度の縮小又は制度の清算が行
     われた場合には契約債務が変動し、当該変動は当該事業年度の損益において認識される。
     年金基金制度に基づく付加年金

      1993  年９月   13 日付のフランス銀行協会（              AFB  ）の段階的協定により、金融機関の年金制度が変更され、                              1994
     年１月１日以降、全ての銀行はフランス国営年金制度の                             Arrco   及び  Agirc   に加入している。グループ傘下の銀
     行が拠出を行う４つの年金基金も統合された。これらの基金は、積立金に加えて、必要な場合には関連する
     銀行が支払う年次拠出を増加させて（今後                      10 年間の平均追加拠出率は、人件費の４％を上限とする）、段階
     的協定に基づく様々な費用の支払いを確保している。統合後の年金基金は、                                       2009  年に  IGRS  （フランス付加年
     金運用機関）に転換された。               IGRS  では資産の不足は生じていない。
     確定給付制度におけるその他の退職後給付

     　特別制度を含め、退職給付金及び付加年金について、引当金が計上されている。これらの引当金は、在職
     中の全従業員が取得した権利に基づき、特に被連結事業体の従業員退職率及び退職時に受益者に支払われる
     将来の給与の見積りに、必要に応じて社会保障拠出金を加算したものに基づいて、評価される。グループ傘
     下のフランスの銀行の退職給付金は、クレディ・ミュチュエル・グループの保険会社で完全連結子会社の                                                      ACM
     Vie  が最低   60 ％保有する保険契約によってカバーされている。
     確定拠出制度に基づく退職後給付

     　グループの事業体は、グループから独立している組織が運営している様々な年金制度に拠出しているが、
     特に基金の資産が契約に対応するには不十分であることが明らかになった場合において、グループの事業体
     は公にも黙示的にも追加的な支払義務を負っていない。
     　こうした制度はグループの契約債務にはあたらないため、引当金を設定していない。費用は、拠出金を支
     払う必要がある事業年度に認識される。
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     長期給付
     　長期給付は、退職後給付及び解雇給付とは別に、従業員が対象となる勤務を提供した期間終了後                                                   12 ヶ月超
     経過した後に支払われる見込みの給付で、長期勤続報酬などが含まれる。
     　その他の長期給付に関するグループの契約債務は、予測単位積増方式を用いて測定されている。ただし、
     数理計算上の損益については、直ちに損益において認識している。
     　長期勤続報酬に関する債務は保険契約でカバーされている場合があり、この契約債務のうちヘッジされて
     いない部分に対してのみ引当金が設定されている。
     従業員に対する付加年金制度

     　強制加入の年金制度に加えて、グループの集団協定によりカバーされている事業体の従業員は、                                                    ACM  Vie
     SA が提供する確定拠出付加年金制度による給付も受けている。
     退職手当

     　退職手当は、雇用契約が通常の退職年齢以前に終了した場合、又は従業員が補償と引き換えにグループを
     自発的に退職する決断をした場合に、グループが支給する給付である。報告日から                                           12 ヶ月超経過した後に支
     払われる見込みの場合は、関連する引当金は現在価値に割り引かれる。
     短期給付

     　短期給付は、事業年度末後               12 ヶ月以内に支払われる見込みの給付であり、給与、社会保障拠出金及び一定
     の賞与などの退職手当以外のものを含む。
     これらの短期給付に対する費用は、これらの給付に対する権利が供与される勤務が事業に対して提供された
     事業年度において認識される。
     1.3.3.4    　固定資産

     　財政状態計算書に計上されている固定資産は、有形固定資産及び無形資産、並びに投資不動産を含んでい
     る。営業用資産は、サービス提供目的及び経営管理目的に使用される。投資不動産は、賃貸料もしくはキャ
     ピタル・ゲイン、又はこれら双方を稼得する目的で保有する不動産資産で構成されている。取得原価法は、
     営業用不動産及び投資不動産の双方を認識するため使用される。
     　固定資産は、取得原価に、固定資産を事業の用に供し使用できるようにするために必要となる直接帰属費
     用を加算した金額で、当初認識される。当初認識以降、固定資産は過年度の減価償却後原価、すなわち取得
     原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を差し引いた額で評価される。
     　固定資産が、定期的な取替の対象となる可能性がある、使途が異なる、又は経済的便益の獲得頻度が異な
     る複数の要素で構成されている場合は、各構成要素を当初から個別に認識し、それぞれの構成要素に適した
     方法に従って減価償却している。この構成要素に基づくアプローチは、営業用不動産及び投資不動産に採用
     されている。
     　固定資産の減価償却可能額又は償却可能額は、残存価額から処分費用を控除して算定される。固定資産の
     耐用年数は、一般に経済耐用年数と等しいため、残存価額は認識されていない。
     　固定資産は、当該資産の見積耐用年数にわたって、事業体が当該資産による経済的便益を消費すると見込
     まれる比率で減価償却及び償却が行われる。耐用年数が不確定である無形資産は、償却の対象ではない。
     　営業用資産に対する減価償却費及び償却費は、損益計算書の「有形固定資産及び無形資産の減価償却費、
     償却費、及び引当金に対する繰入                 / 戻入」において認識している。
     　投資不動産に関する減価償却費は、損益計算書の「その他の活動に係る費用」において認識している。
     使用されている償却期間の範囲は、以下のとおりである。
     有形固定資産

      ■　土地及びネットワーク設備                          ：  15-30   年
      ■　建物     - 建造物                   ：  20-80   年（当該建物の種類により異なる）
      ■　建物     - 設備                    ：  10-40   年
      ■　設備及び備品                          ：  ５ -15  年
      ■　事務機器及び什器                          ：  ５ -10  年
      ■　保安設備                          ：  ３ -10  年
      ■　車両及び運搬具                          ：  ３ - ５年
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      ■　コンピュータ機器                          ：  ３ - ５年
     無形資産：

      ■　購入又は自社開発ソフトウェア                          ：  １ -10  年
      ■　買収事業ののれん                          ：  ９ -10  年（顧客契約ポートフォリオを取得し
                                       た場合）
     　減価償却可能な有形固定資産は、報告日において減損の兆候がある場合には、減価償却テストの対象とな

     る。賃貸借権などの償却不能な固定資産は、年１回減損テストを行う。
     　減損の兆候がある場合、資産の回収可能価額と帳簿価額の純額を比較している。価値の損失が発生した場
     合には、減損損失が損益計算書で認識され、資産の減価償却可能額が非遡及的に調整される。見積回収可能
     価額が変動した場合、又は減損の兆候がなくなった場合、減損損失は戻入れられる。減損引当金の戻入後の
     帳簿価額は、減損が認識されなかった場合に算出されていたはずの帳簿価額（純額）を上回ってはならな
     い。
     　営業用固定資産の減価償却費は、損益計算書の「                           有形固定資産及び無形資産の減価償却費、償却費、及び
     引当金に対する繰入          / 戻入  」において認識している。
     　投資不動産に係る減損費用及び戻入は、損益計算書においてそれぞれ「その他の活動に係る費用」及び
     「その他の活動に係る収益」において認識している。
     　営業用固定資産の処分に係る損益は、損益計算書の「その他の資産に係る損益」の項目に計上している。
     　投資不動産の処分に係る損益は、損益計算書の「その他の活動に係る収益」又は「その他の活動に係る費
     用」の項目に計上している。
     1.3.3.5    　手数料及び契約手数料

     　サービスに関連する手数料及び契約手数料は、関連するサービスの種類に応じて、収益及び費用として計
     上している。
     　貸出金の供与に直接関連する手数料及び契約手数料は、実効金利法を用いて貸出期間を通じて認識され
     る。
     　継続的に提供されているサービスの対価として支払われる手数料及び契約手数料は、サービスが提供され
     る期間を通じて認識される。
     　重要なサービスの対価として支払われる手数料及び契約手数料は、サービス履行時に全額、損益計算書に
     計上される。
     　追加的な利息とみなされる手数料及び契約手数料は、実効金利の不可分の一部である。従って、こうした
     手数料及び契約手数料は受取利息と支払利息のいずれかとして認識される。
     1.3.3.6    　法人税

     　法人税費用には、対象となる期間における収益に関連して支払うべき当期及び繰延の両方での全ての税金
     が含まれる。
     　未払法人税は、適用される税法に従って算定している。
     繰延税金

     　IAS第12号により求められているとおり、連結財政状態計算書に計上されている資産・負債の帳簿価額とそ
     の課税価額との間の一時差異に関しては、のれんを除き、繰延税金を認識している。
      繰延税金は、事業年度末時点で既知の、その後数年において適用される法人税率を適用して、負債法を用
     いて計算される。
     　繰延税金負債を控除した繰延税金資産は、回収可能性が高い場合に限り認識される。当期税金及び繰延税
     金は、株主資本で認識されている未実現又は繰延損益に関する繰延税金（繰延税金は株主資本に直接計上さ
     れる）を除き、収益又は費用として認識される。
     　繰延税金資産及び負債は、同一の事業体又は同一の税務グループ内において発生しており、同一の税務管
     轄対象であり、かつ相殺を行う法的権限がある場合において、相殺される。
     　繰延税金については割引計算を行っていない。
     1.3.3.7    　国が負担する一部の貸出金に係る利息

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     　農業・農村セクター及び住宅購入に対する支援措置に従い、グループ傘下の一部事業体は、フランス政府
     が定める低金利貸出金を供与している。その結果、こうした事業体は、顧客から受け取る金利と所定の指標
     金 利との間の金利差に等しい補助金を政府から受け取っている。そのため、これらの補助金の便益を受ける
     貸出金については、割引計算を行っていない。
     　こうした補償メカニズムに関する取決めは、フランス政府が定期的に見直しを行っている。
     　政府から受け取った補助金は、IAS第20号に従って、「受取利息及び類似収益」において認識し、対応する
     貸出金の残存期間にわたり分割計上される。
     1.3.3.8    　売却目的保有非流動資産及び非継続事業

     　非流動資産、又は非流動資産群は、売却可能でかつその売却が今後12ヶ月以内に行われる可能性が非常に
     高い場合、売却目的保有として分類される。
     　関連する資産及び負債は、財政状態計算書の「売却目的保有非流動資産」及び「売却目的保有非流動資産
     関連の負債」の２つの別個の勘定科目で表示される。これらは、帳簿価額又は公正価値から売却費用を差し
     引いた額のどちらか低い方の金額で認識し、減価償却又は償却は行われない。
     　これらの資産及び負債に係る減損損失は損益計算書において認識される。
     　非継続事業は、売却目的で保有する又は既に中止されている事業、若しくは転売のみを目的に取得した子
     会社で構成される。非継続事業関連の損益は、全て損益計算書の「売買目的保有非流動資産及び非継続事業
     に係る税引後利益/損失」に別掲される。
     1.3.4   　財務書類の作成に際して使用した判断及び見積り

     　グループの財務書類の作成にあたっては、必要な測定を行うために仮定の使用が必要であり、こうした仮
     定が将来その通りになるかどうかについてはリスク及び不確実性が伴う。
     こうした仮定の将来の結果は、特に以下を含む複数の要因に影響を受ける。
      ■　国内外市場の活動
      ■　金利及び外国為替レートの変動
      ■　一部の事業セクターや国における経済的及び政治的状況
      ■　規制及び法制度の変更
     　仮定の策定が必要となる会計上の見積は、主に以下の測定に際して用いられる。
      ■　活発な市場での相場価格がない金融商品の公正価値－強制取引の定義及び観測可能なデータの定義に
        は判断の行使が必要となる
      ■　年金制度及びその他の将来の従業員給付
      ■　資産の減損、特に予想信用損失
      ■　引当金
      ■　無形資産及びのれんの減損
      ■　繰延税金資産
     1.4  　欧州連合が採用しているが未適用の基準及び解釈指針

     IFRS第16号      - リース
      2016  年初めに発行され、           EU が 2017  年 10 月 31 日に採用したこの新基準は、               2019  年１月１日より発効する。
     IFRS  第 16 号は、   IAS  第 17 号及びリース会計関連の解釈指針に置き換わるものである。
      IFRS  第 16 号では、契約がリースとして認められるためには、資産が特定され、借手が当該資産の使用権を
     支配していなければならないと規定している。
     　貸手にとっては、採用された規定は現行の                       IAS  第 17 号の規定から実質的に変わっていないため、予想される
     影響は限定的である。
     　借手については、オペレーティング・リースとファイナンス・リースは単一のモデルに基づいて計上さ
     れ、以下の項目が認識される。
      ■　リース期間にわたりリース物件を使用する権利を表す資産
      ■　リース料の支払義務に関連した負債との相殺
      ■　定額法による資産の減価償却費及び定率法を使用した損益計算書上の支払利息
     　ただし、現行の         IAS  第 17 号に従って、オペレーティング・リースについては、借手の財政状態計算書に計上
     される金額はなく、リース料の支払いは営業費用において表示されることを付記する。
      2018  年度に、グループはこの基準の適用による影響、初度適用に関連する実務的詳細、及び情報システム
     上での導入についての分析を継続した。グループは以下を選択した。
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      ■　現行の全てのリースにリースの新たな定義を適用すること。従って、一部の機器については、代替可
        能であることから、          IFRS  第 16 号の適用範囲から除外されることになる（特にコンピューター機器。た
        だ し、一部の重要なリースは資産計上される）。
      ■　初度適用時において、修正遡及適用アプローチ及び関連する単純化された測定方法を用いること。
        2019  年１月１日現在において株主資本に対する影響は見込まれていない。
      ■　短期及び少額（          5,000   ユーロ以下）の場合は例外とすること。
      ■　繰延税金を考慮するか否かについて明確な規範がないため、グループは                                        IAS  第 12 号の例外規定を適用
        することを決定した。そのため、この点について                         IASB  による将来の改訂があるまで繰延税金を認識し
        ない。
     　グループはまた、不動産リースと機器リース（                          IT 、車両、船舶など）の全てについて、見直しを行った。
     グループは、主に不動産リースについては、（自動的に更新されないリースに対する）初度適用時におい
     て、その残存耐用年数及び賃貸料に適用される対応する増分借入利率（税金は除く）を用いて、資産計上す
     ることになる。さらに、グループは                  ANC  の商用リースに係る方向性に従い、この種の新たなリースを９年間に
     わたり資産計上することになる。
     IFRIC   第 23 号  - 法人所得税の税務処理に関する不確実性

      2017  年６月７日に公表された             IFRIC   解釈指針「      IFRIC   第 23 号  - 法人所得税の税務処理に関する不確実性」
     は、  2019  年１月１日に発効した。
     　この規定は、税務当局が以下を行うという仮定に基づいている。
      ■　報告された全ての金額を監査する。
      ■　必要となる全ての文書及び情報の閲覧が可能である。
     　事業体は、事業体が選択したポジションを税務当局が容認するか否かについての可能性を評価せねばなら
     ず、課税所得、繰延損失、未使用税額控除及び税率についての妥当な結論を導かねばならない。税務ポジ
     ションに不確実性がある場合（すなわち事業体が選択したポジションを税務当局が容認しない可能性が高い
     場合）、未払金額は、最も可能性が高い金額、又は支払予定額若しくは受取予定額に対する最良の見積りを
     反映する方法に従った予想金額に基づき評価される。
      現段階においては、グループは                IFRIC   第 23 号の適用範囲は法人税に限定されており、現行の慣例に対する変
     更が伴うものではないと考えている。現在、リスクは税務調整がなされた際に認識している。こうした調整
     は、当該事業体自身、関連事業体、又は第三者事業体に関係することがある。
     1.5  　欧州連合が未採用の基準及び解釈指針

     　主に関連するものは、             IFRS  第 17 号  - 保険契約である。
     IFRS第17号      - 保険契約

      2022  年から、     IFRS  第 17 号は  IFRS  第４号に置き換わる予定である。                 IFRS  第４号は、保険契約及び同基準の適
     用対象となるその他の契約について、保険会社が各国の会計方針を継続適用することを認めており、当該セ
     クターの事業体の財務書類を比較することは困難である。
      IFRS  第 17 号の目的は、様々な種類の保険契約の認識を一致させ、それらを保険会社のコミットメントの将
     来の評価額に基づいて評価することである。これには、ソルベンシーⅡと同様に、複雑なモデル及びコンセ
     プトの更なる活用が必要である。財務報告においても大幅な変更を行われなければならない。
      フランスの金融機関を含めた様々なステークホルダーにより指摘された数々の複雑な問題を踏まえ（                                                    25 項
     目が  IASB  により提示されている）、理事会は当該基準の実施を                            2022  年１月１日まで        1 年間延期することを決定
     した。繰延オプションを選択した保険事業体（グループはこれに該当する）に対する                                            IFRS  第９号の適用も、
     同日まで延期されている。
     （注２）

     会計処理の参照フレームワーク
     　国際会計基準の適用に関する規則（                    EC ）第  1606  ／ 2002  号及び同基準の採用に関する規則（                   EC ）第  1126  ／
     2008  号に基づき、当期の連結財務書類は、                    2016  年 12 月 31 日において欧州連合が採用している国際財務報告基
     準（  IFRS  ）に従って作成されている。これらの基準には、同日現在採用されていた国際会計基準（                                              IAS  ）第１
     号から第     41 号、  IFRS  第１号から第８号、第           10 号から第     13 号、並びに解釈指針委員会（               SIC  ）及び国際財務報告
     解釈指針委員会（         IFRIC   ）解釈指針が含まれている。これらの基準は、欧州委員会のウェブサイトに掲載され
     ている。欧州連合が採用していない基準は、適用していない。
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     　財務書類は、フランス会計基準当局の                     IFRS  財務書類に関する勧告第             2013  － 04 号において推奨されている書
     式に従って表示されている。これらは、欧州連合が採用している国際会計基準と一致している。
     2016年１月１日から適用されている基準及び解釈指針

     　欧州連合が採用している改訂は、財務書類に重要な影響を及ぼしていない。これは、主に以下に関するも
     のである
     -  IAS  第１号－財務諸表の表示：関係会社持分の相対的な重要性に重点が置かれ、純利益及び株主資本で直
      接認識される損益の２つの項目について示されている（「リサイクル可能な（純損益に振替えられる可能
      性のある）」持分と「リサイクル不能な（純損益に振替えられることのない）」持分の区別）。
     -  IFRS  第２号－株式に基づく報酬：変更は「権利確定条件」の概念に関することで、現在は「業績条件」又
      は「勤務条件」として定義されている。
     -  IFRS  第３号－企業結合：負債性若しくは持分証券としての結合における条件付対価は、                                           IAS  第 32 号の適用
      により生じる。持分証券でないアーンアウトは、各報告日における公正価値で測定されなければならず、
      公正価値の変動は純損益において認識されなければならない。
     -  IFRS  第７号－金融商品：サービシング契約が譲渡資産への継続的な関与を表している場合の開示。
     -  IFRS  第８号－事業セグメント：セグメントが集約される場合の開示。
     -  IAS  第 24 号－関連当事者についての開示：定義の拡大（管理企業を含む）、注記における追加の開示。
     -  IAS  第 28 号／  IFRS  第 10 号／  IFRS  第 12 号：一定の状況において、関連会社及びジョイント・ベンチャーに対
      する持分を事業体毎に純損益を通じた公正価値で測定することができる選択肢。
     IFRS  第９号    －  金融商品

      IFRS  第９号は、      IAS  第 39 号「金融商品：認識及び測定」に取って代わる。これは以下について新たな規則を
     定めている。
     - 　金融商品の分類及び測定（第１段階）
     - 　金融資産の信用リスク減損（第２段階）
     - 　ヘッジ会計（マクロ・ヘッジを除く）（第３段階）
     　当該基準は、        2018  年１月１日から強制適用される。分類及び測定、また                            IFRS  第９号に基づく新たな減損モ
     デルは、初度適用日の期首貸借対照表を調整して、遡及的に適用される。比較数値として表示される会計期
     間の修正再表示は求められていない。従ってグループは、                               2018  年度財務書類を、          IFRS  第９号に従った形式
     で、  2017  年度の比較数値なしで表示することになる。２つの基準の間でのポートフォリオの移行、及び株主
     資本への影響に関する説明は、注記に記載される。
      2015  年度第２四半期にグループはある取組みに着手した。現在プロジェクトの段階ではあるが、その取組
     みのために様々な関係部門（財務、リスク、                       IT など）がコンフェデラシオンの財務管理部門が管理する「国
     内連結」運営委員会を中心に編成された。このプロジェクトのために、様々な段階や商品（クレジット、有
     価証券、デリバティブ）に基づき、いくつかの作業グループが設けられており、コンフェデラシオン・ナシ
     オナル・デュ・クレディ・ミュチュエル（以下「                          CNCM  」という。）のリスク部門の責任の下で、減損モデル
     に取組んでいる。必要な             IT の開発及び修正は         2016  年度  に 着手し、     2017  年度も継続する予定であった。
     　この取組みは、保険を含むグループの関連業務の全てを対象としている。                                       2016  年９月に公表された          IFRS  第
     ４号の修正によって、これらの事業体については                          IFRS  第９号の初度適用の繰り延べ、又は調整が認められ
     る。ただし、現時点では繰延アプローチは、銀行及び保険サービスを提供する金融機関（バンカシュアラン
     ス）には適用されない。当該基準の導入予定を踏まえ、この問題に関する議論は国際レベル、欧州レベルで
     続いているものの、グループの保険事業体は                       2018  年１月１日に       IFRS  第９号を適用することとする。
     　段階別の情報は、以下に示されている。
     　　第１段階       - 分類及び測定

      IFRS  第９号では、金融資産の分類及び測定は、事業モデル、並びに当該商品の契約上の特性によって決ま
     り、ある特定の金融資産については、                   IAS  第 39 号に基づく分類及び測定とは異なる場合がある。
     　取得した貸出金、債権、負債証券は以下のように分類される。
     - 　償却原価。事業モデルが、契約上のキャッシュ・フローを回収するために商品を保有する場合、かつ
      キャッシュ・フローが元本及び利息の支払いのみである場合（                                SPPI  テストを用いた分析）。
     - 　株主資本を通じた公正価値。事業モデルが、契約上のキャッシュ・フローを回収するため、及び機会が生
      じた時には資産を売却するために商品を保有する場合、かつキャッシュ・フローが元本及び利息の支払い
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      のみである場合。これらの商品が売却される場合、過去に株主資本に認識されていた未実現損益は、現在
      の IAS  第 39 号に基づくケースで売却可能（                AFS  ）資産に分類されているものと同様に、純損益に認識され
      る。
     - 　純損益を通じた公正価値。上記の２つの分類に該当しない場合、あるいは会計上のミスマッチを削減する
      ために、グループがオプションを行使してそれらの商品を純損益を通じた公正価値に分類した場合。
     　取得した資本性金融商品（主に株式）は以下のように分類される。

     - 　純損益を通じた公正価値
     - 　株主資本を通じた公正価値オプションの使用。これらの商品が売却される場合、                                           AFS  資産に認識される場
      合の現在の慣行とは異なり、過去に株主資本に認識されていた未実現損益は純損益に振り替えられない。
      配当のみ、純損益に認識される。
     　注意点：
     - 　金融資産に組み込まれているデリバティブを、主契約と別に認識することはできなくなった。
     - 　金融資産・負債の認識の中止に関する                     IAS  第 39 号の規定は、       IFRS  第９号において変更されていない。
     - 　同じことは、金融負債に関する引当金にも当てはまる。ただし、公正価値オプションにより、純損益を通
      じた公正価値を選択した金融負債について、自己の信用リスクによる公正価値の変動を認識する場合は除
      く。それらは、純損益ではなく、株主資本に未実現損益又は繰延損益として認識しなければならない。グ
      ループが自己の信用リスクの問題によって受ける影響は軽微である。
      2016  年中にグループでは以下を目的とする作業を実施した。

     - 　金利及び異なる契約条項の両方について、商品のマッピングを完成させること。
     - 　リスクがある（平均、相関の低下）と識別された金利に関する                                 SPPI  テストを定義、開始すること。
     - 　全国及び地域レベルで、様々な商品について商品の特性とその事業モデルの両方を文書化する取組みを開
      始すること。
     　現時点では、これらは主に               UCITS   及び不動産ファンド（            OPCIs   ）の受益証券並びに特定の転換社債又は仕組
     債であり、純損益を通じた公正価値に再分類されることになる。これらの再分類の影響は小さいとみられ
     る。特定のクレジット及び証券化トランシェについては、作業が完了に向かっている。
     　　第２段階       - 減損

      IFRS  第９号の信用リスク減損に関する項目は、                      IAS  第 39 号の発生信用損失モデルに関する批判的意見、すな
     わち信用損失の会計処理が遅れ、認識される信用損失が過少な金額になるという意見に対応したものであ
     る。
     　これにより、発生信用損失に対する引当は、予想信用損失に対する引当に取って代わられることになる。
     個別ベースで客観的な減損の兆候がない金融資産について、減損引当金は、観察された過去の損失だけでな
     く、妥当かつ正当な予想キャッシュ・フローに基づいて認識されることになる。
     　この信用リスクに対するより将来予測的なアプローチは、                                IAS  第 39 号における同様の性質をもつ金融資産
     ポートフォリオの集合的ベースの引当金が認識される際に、すでにある程度反映されている。
     　従って、      IFRS  第９号に基づく新たな減損モデルは、償却原価若しくは株主資本を通じた公正価値で測定さ
     れる全ての負債性金融商品に適用されることになる。これは以下の３つに分類される。
     - 　グループ１：当初認識後、信用リスクの著しい増大が観察されていない場合は、金融資産の当初認識時に
      おける   12 ヶ月間の予想貸倒損失引当金（今後                  12 ヶ月間のデフォルト・リスクに起因）
     - 　グループ２：当初認識後、信用リスクの著しい増大が観察された場合は、金融商品の残存期間にわたる予
      想貸倒損失引当金（商品の残存期間全体のデフォルト・リスクに起因）
     - 　グループ３：ローンの契約後に生じた事象の結果として減損の客観的証拠がある減損金融資産で構成され
      るカテゴリー。このカテゴリーは、現在                     IAS  第 39 号に基づき個別に減損した残高の範囲に相当する。
     　信用リスクの大幅な増加は、以下によって評価される。

     - 　全ての合理的で裏付けのある情報を考慮にいれる。
     - 　報告日の金融商品のデフォルト・リスクを、当初認識日のデフォルト・リスクと比較する。
     　グループ・レベルでは、これは借り手レベルでのリスクの測定に反映されている。一方、リスクの変動は

     各契約レベルで測定されている。
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      2016  年中にグループ内で実施された作業では、主にグループ１と２の境界線の明確化に焦点が当てられ
     た。
     - 　基準に基づいて認められているとおり、グループは、健全性目的で開発されたモデル、並びに                                                 12 ヶ月間の
      デフォルト・リスクの測定（デフォルト率又はデフォルト・スコアで表示）に依拠する。
     - 　これらの定量的データは、               30 日超遅延している支払、条件緩和債権などの定性的な基準と組み合わされ
      る。
     - 　標準的なアプローチに基づいて健全性を保って分類されており、格付けシステムを持たない事業体や小規
      模なポートフォリオには、比較的複雑でない手法が用いられる。
     　これらのパラメータに、将来予測的な情報を考慮に入れる方法について、協議が進められている。
     　現時点では、グループは定量的な影響を合理的に測定することはできないが、                                          IFRS  第９号のグループ１、
     ２に基づく減損レベルは、現在                IAS  第 39 号に基づいて計上されている集合的ベースの引当金を大幅に上回ると
     考えている。
     　　第３段階       - ヘッジ会計

      IFRS  第９号は、初度適用時に、事業体が新たなヘッジ会計規定を適用するか、若しくは                                          IAS  第 39 号の規定を
     維持するか選択することを認めている。
      Crédit    Mutuel   グループは、現行の規定を維持することとした。ただし、改訂                                IFRS  第７号に従い、リスク管
     理、及びヘッジ会計が財務書類に及ぼす影響について、注記中に追加情報を記載する。
     　さらに、金融資産・負債のポートフォリオに係る金利リスクの公正価値ヘッジに関する                                               IAS  第 39 号の規定
     は、欧州連合で採用されているとおり、引き続き適用する。
     IFRS  第 15 号  - 顧客との契約から生じる収益

     　この基準は、収益の認識に関するいくつかの基準及び解釈（                                IAS  第 18 号収益、     IAS  第 11 号工事契約など）に
     代わるものである。ただし、リース、保険契約、金融商品からの収益には影響を及ぼさない。
     　契約から生じる収益の認識は、売り手に権利があると見込まれる金額について、資産（又はサービス）の
     支配の顧客への移転を反映しなければならない。そのために、基準では、収益の認識時期及び金額を決定す
     るための５段階モデルを定めている。
     -  顧客との契約の特定
     -  契約における履行義務の特定
     -  取引価格の決定
     -  契約における履行義務への取引価格の配分
     -  事業体が履行義務を遂行した際の収益の認識
     　この基準は、        2018  年１月１日以降に開始する会計年度から強制適用される。

      2016  年度にグループは、この基準の分析及びその潜在的な影響の初期評価を実施した。この作業は、                                                  CM グ
     ループの様々な企業と、必要に応じて特定の子会社が参加する                                 CNCM  の専任の作業グループによって行われ
     た。
     　分析対象となった主な事業ライン／商品は、パッケージ型銀行商品、資産運用（運用報酬）、電話、                                                     IT 関
     連業務である。
     　現時点では、影響は限定的であると見込まれる。
     欧州連合が未採用の基準及び解釈指針

     　主なものは以下のとおりである。
     -  IFRS  第 16 号  - リース。欧州連合の採用を前提として、適用日は                         2019  年１月１日に設定されている。
     -  IFRS  第９号に関連する         IFRS  第４号の改訂（適用日は             2018  年１月１日に設定）
     IFRS  第 16 号  - リース

     　この基準は       IAS  第 17 号、及びリースの認識に関する解釈に代わるものである。
      IFRS  第 16 号では、リースの定義は、第一に資産の特定、次に借手によるこの資産を使用する権利の支配に
     係るものである。
     　貸手の立場からは、採用された規定は、現行の                         IAS  第 17 号から実質的に変更されていないため、予想される
     影響は限定的である。
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     　借手は、オペレーティング・リースについて以下のものを認識しなければならない。
     -  固定資産：リース資産の使用権を表す資産
     -  負債、リース期間中のリースの支払い義務を表す負債
     -  損益計算書、定額法による資産の償却に関連する費用。保険数理的に算出された金融負債に係る支払利息
      と区別する
     　ただし、現行の         IAS  第 17 号では、貸借対照表に計上されている金額はなく、リース費用は営業費用に含まれ

     ていることを付記する。
     　グループは、この基準の影響を分析する作業を開始し、特に不動産及び設備の両方（                                              IT 、車両、船舶な
     ど）についてリースの特定に着手している。
     ACM  の資本組み入れ準備金の会計処理方法の変更

     　資本組み入れ準備金は、債券処分に係るキャピタル・ゲインによって調達され、債券でキャピタル・ロス
     が認識される場合にのみ取り崩される準備金である。
     　フランス法におけるソルベンシーⅡへの移行を受けて、                              グループ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・
     ミュチュエル       （以下「     GACM  」という。）は資本組み入れ準備金から保険契約者への支払いをモデル化した。
     この準備金は、最終的には大部分が保険契約者のものであり、資本組み入れ準備金のうち繰り延べられる利
     益分配相当額を負債持分として修正再表示することにより、グループの                                     IFRS  連結財務書類は、         IFRS  第４号へ
     の準拠性が高くなる。
      IAS  第８号によれば、参加契約の保有者の資本組み入れ準備金に対する将来の権利の認識に係るこの新たな
     方法の意図的な採用は、会計方針の変更を表している。
      IFRS  資本へのマイナスの影響は、               2015  年度期首には       257  百万ユーロ、       2015  年度期末には       259  百万ユーロで、
     参加契約を表すポートフォリオの資本組み入れ準備金残高の約                                95 ％に相当する。
      2015  年度の   IFRS  基準の利益への影響は、繰延税金控除後でマイナス１百万ユーロであった。
     　これらの変更のため、グループは                  2015  年 12 月 31 日現在の修正再表示後の財務書類を作成した。
                                  2015年                    2015年

                 百万ユーロ                 12月31日                    12月31日
                                   公表        修正再表示         修正再表示後
         資産
         繰延税金資産                             780          136          916
         負債
         保険会社の責任準備金                            76,835           394        77,229
         株主資本                            25,653           -259         25,394
         株主資本     - グループ帰属分                      21,843           -186         21,657
         連結剰余金                            12,816           -185         12,631
         当期純利益                            1,542           -1        1,541
         株主資本     - 非支配持分                      3,810           -72         3,738
         負債合計                           458,515            136        458,650
         連結損益計算書
         その他の活動に係る損失                           -11,137            20       -11,118
         法人税                            -1,120           -22        -1,142
         税引後当期純利益                            1,877           -2        1,875
         非支配持分                             335          -1         334
         非支配持分控除後当期純利益                            1,542           -1        1,541
     （注３）

     会計原則及び会計方針
     3.1  　会計基準
      国際会計基準の適用に関する規則（                   EC ）第  1606  ／ 2002  号及び同基準の採用に関する規則（                   EC ）第  1126  ／
     2008  号に基づき、連結財務書類は、                 2019  年 12 月 31 日において欧州連合が採用している国際財務報告基準
     （ IFRS  ）に従って作成されている。
      全体の枠組みは、以下の欧州委員会のウェブサイトに掲載されている。
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     https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/company-reporting-and-auditing/company-
     reporting/financial-reporting_en#ifrs-financial-statements
      財務書類は、       ANC  の IFRS  要約報告書に関する勧告第              2017  － 02 号において推奨されている書式に従って表示さ
     れている。これらは、欧州連合が採用している国際会計基準と一致している。
      リスク管理に関する情報は、グループの経営者報告書に記載されている。
      2019  年１月１日より、グループは以下の基準を適用している。
     IFRS  第 16 号

      IAS  第 17 号及びリース会計関連の解釈指針に置き換わるものとして、欧州連合が                                      2017  年 10 月 31 日に採用し
     た。
      IFRS  第 16 号では、契約がリースとして認められるためには、資産が特定され、借手が当該資産の使用権を
     支配していなければならないと規定している。
      貸手にとっては、採用された規定は従来の基準である                            IAS  第 17 号の規定と実質的に変わっていない。
     借手については、オペレーティング・リースとファイナンス・リースは単一のモデルに基づいて計上され、
     以下の項目が認識される。
      ■　  リース期間にわたり、リース物件を使用する権利を表す資産
      ■　  リース料の支払義務に関連する負債との相殺
      ■　  定額法による資産の減価償却費及び定率法を使用した損益計算書上の支払利息
      ただし、     IAS  第 17 号に従う場合、オペレーティング・リースについては、借手の財政状態計算書に計上され
     る金額はなく、リース料の支払いは営業費用として表示されることを付記する。
     初度適用として、グループは以下を選択した。
      ■　以下を維持すること
        -  現行の全てのリースにリースの新たな定義を適用すること。従って、契約の範囲は従来と変わら
          ない。
        -  簡便的な遡及アプローチ及び関連する単純化された測定方法を選択すること。特に、                                            2019  年１月
          １日において自動更新の対象となる契約（リース３                           / ６ / ９など）は、短期契約の例外により除外
          される。
        -  IAS  第 37 号の適用により、金銭的持分に関する契約の引当額に相当する使用権を償却すること。
      ■　初度適用日において、期間が                  12 ヶ月未満のリース契約及び少額契約（                    5,000   ユーロ以下）の場合は、
        基準が提案する例外を選択すること。
     　グループは、初度適用日において、使用権の評価にあたり当初直接コストを除外することも選択した。
     　グループは、主に不動産リースについては、（自動的に更新されないリースに対する）初度適用時におい
     て、その残存耐用年数及び賃貸料に適用される対応する増分借入利率（税金は除く）を用いて、資産計上す
     ることになる。
      2019  年１月１日現在における影響額は以下のとおりである（単位：百万ユーロ）。
     資産                                             2019  年１月１日現在

     使用権－不動産                                                     619
     使用権－その他                                                      2
     負債                                             2019  年１月１日現在

     リース債務－不動産                                                     620
     リース債務－その他                                                      2
     　使用権は、有形固定資産及びその他の負債でリース債務として認識される。簡便的な遡及アプローチを使

     用している。基準で認められているとおり、グループは、使用権がリース債務と同等であり、株主資本に影
     響を与えないように、調整変数（当初直接コストなど）を除外することを選択した（ただし、現地基準適用
     後の  Cofidis     Portugal     （百万ユーロ）を除く）。
     　契約の履行可能期間の決定に関して、                     国際財務報告解釈指針委員会（IFRIC）                    は 2019  年 12 月に最終決定を公
     表した。これに基づき、グループは、商用リース３                           / ６ / ９と自動更新の契約に採用されている現行の仮定に
     対するこの決定の影響を、できる限り迅速に分析する。この決定により、上記契約の履行可能期間を見直す
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     結果となり、リース債務と関連する使用権の金額が変更される可能性がある。現段階において、データには
     公開できるほどの十分な信頼性がない。
     IFRIC   第 23 号  - 法人所得税の税務処理に関する不確実性

      2017  年６月７日に公表された             IFRIC   解釈指針「      IFRIC   第 23 号  - 法人所得税の税務処理に関する不確実性」
     は、  2019  年１月１日に発効した。
     この規定は、税務当局が以下を行うという仮定に基づいている。
      ■　  報告された全ての金額を監査する。
      ■　  必要となる全ての文書及び情報の閲覧が可能である。
     　事業体は、事業体が選択したポジションを税務当局が容認するか否かについての可能性を評価しなければ
     ならず、課税所得、繰延損失、未使用税額控除及び税率についての妥当な結論を導かなければならない。税
     務ポジションに不確実性がある場合（すなわち、事業体が選択したポジションを税務当局が容認しない可能
     性が高い場合）、未払金額は、最も可能性が高い金額、又は支払予定額若しくは受取予定額に対する最良の
     見積りを反映する方法に従った予想金額に基づき評価される。
     　グループは、この規定の範囲は、法人所得税（当期／繰延）に限定されており、従来の慣例に対する変更
     が伴うものではないと予想している。現在のところ、リスクは税務調整が行われる際に認識される。こうし
     た調整は、当該事業体自身、関連事業体、又は第三者事業体に関係することがある。
     　財政状態計算書における影響（                 当期税金債務に係る          引当金の分類変更）は、             「第一部　企業情報－第６　
     経理の状況－１　財務書類－連結財務書類の注記                         20 －引当金及び偶発債務」             に明記されている。
     金利指標改革に関する           IAS  第 39 号、  IFRS  第９号及び      IFRS  ７号の改訂

      IBOR  金利の改革は、銀行の申告データと大幅に減少している基礎となる取引量に基づく、指標及び銀行間
     取引金利の算出方法において見られる欠点への対応の一環として行われている。
     　欧州では、       2016  年に公表され、        2018  年の初めから適用されるベンチマーク規制（                       BMR  ）がある。この改革の
     主な要素は、市場で使用される指標の信頼性を保証及び改善するために、実際の取引に基づいて金利を算出
     することに基づいている。
      2018  年１月１日から作成された指標は、現時点で                       BMR  規制に準拠し、規制当局により確認されている。現行
     の指標は、      2021  年 12 月 31 日まで引き続き使用できる。いずれは、前のベンチマーク指標（                                  LIBOR   、 EONIA   、
     EURIBOR    など）は、新規制に準拠していなければ使用できなくなる。
     　円滑な移行を確保するために、グループは、法務、商業、組織、ツール、財務／会計領域における影響を
     リストアップしている。
     　そのため、       2019  年第１四半期からプロジェクトモードで作業を開始した。
     　会計面に関して、グループは、財務情報におけるベンチマーク金利改革の影響について、                                                IASB  が実施した
     全ての作業を観察しており、これは２つの段階に分けられる。
      ■　  第１段階、改革の準備期間：既存のヘッジ関係における潜在的影響への対応（将来の指標に関して不
        確実性があるため）
      ■　  第２段階、新指標の定義直後の移行期間：特に、ヘッジ関係の認識中止と文書化に関連する質問への
        対応（特に非有効部分）
      2020  年１月   16 日の欧州連合による採用を受けて、グループは、                         IASB  が公表した      IAS  第 39 号、  IFRS  第９号及び
     IFRS  第７号の改訂の早期適用を採用することを決定した。これにより、以下までは、既存のヘッジ関係をこ
     の例外的かつ一時的な状況で維持することができる。
      ■　新指標の選択及びこの変更の発効日に関して、                           IBOR  金利の改革により生じる不確実性が解消されるま
        で、又は
      ■　改革とは無関係の理由によりヘッジが認識中止されるまで。
     　グループは、        EONIA   金利（契約における           ESTER   への切り替え日とスプレッド又は調整などの移行手順）、
     EURIBOR    金利（このベンチマーク指標で指標付けされた金融商品の契約上の変更がされるまで）及び                                                LIBOR   金
     利（置き換える金利の不確実性）には、それぞれ不確実性が残るものと考えている。
     　第２段階に関して、クレディ・ミュチュエル・グループは、金利改革の影響に関する質問への対応につい
     ての、   IASB  からの以下のおおよそのタイムテーブルに注目している。
      ■　金融資産及び負債の分類と評価について
      ■　ヘッジ関係の指定と第１段階の例外の終了について
      ■　  IAS  第 19 号、  IFRS  第 16 号及び   IFRS  第 17 号への影響について
      ■　提供される追加情報について
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     　そして、利害関係者は、以下の                 IASB  が公表したディスカッションペーパーでの情報提供を受けている。
      ■　  IBOR  改革での負債性金融商品の修正における重要な（又は重要でない）特徴の評価、及び認識の中止
        における会計上の影響に関連する問題
      ■　ヘッジ会計について予想される                  IFRS  第９号及び      IAS  第 39 号の改訂（ヘッジ文書、非有効部分の測定）
     グループに影響のない           2019  年のその他の改訂

     IAS  第 28 号の改訂
     　この改訂は、持分法が適用されない関連会社又は共同支配企業の「その他の持分」に相当する全ての金融
     商品が対象であり、関連会社及び共同支配企業に対する純投資の一部を構成する長期金融資産が含まれる。
     （例えば、これらの事業体に対する貸出金など）。この認識は、以下の２つのステップで行われる。
      ■　  IFRS  第９号（金融資産の償却に関する規定を含む）に従って、金融商品を認識する。
      ■　次に、      IAS  第 28 号の規定を適用し、持分価値が既にゼロに減額されている場合は、持分法適用会社の
        累積損失額の計上により、帳簿価額が減額される可能性がある。
     　この改訂の最初の適用時においては、発行体は、比較情報を修正再表示せずに、                                           2019  年期首の株主資本で
     影響額を認識することができる。報告日時点において、グループではこの改訂の範囲に該当するケースを特
     定していない。
     IAS  第 19 号の改訂

     　この改訂は、勤務費用及び利息純額の算定における制度改訂、縮小又は清算による影響が対象である。制
     度改訂後、縮小後又は清算後の期間における勤務費用及び利息純額は、これらの事象の認識時に採用した数
     理計算上の仮定を基に算定されることになる。報告日時点において、グループではこの改訂の範囲に該当す
     るケースを認識していない。
     IAS  第 12 号の改訂

     　この改訂では、資本に分類される金融商品における配当の分配に係る税効果は、純利益／（損失）として
     認識されなければならないと明記されている。会計上、配当は株主資本から差し引かれる。税務上は、クー
     ポンが控除可能な負債性金融商品である。
     　ただし、配当に係る税金の影響は、発生元の事象や取引により、その他の包括利益、又は株主資本に分類
     される場合がある。
     　グループでは、無期限の証券を資本ではなく負債性金融商品として認識している。現在までのところ、グ
     ループはこの改訂による影響を受けていない。
     IAS  第１号及び      IAS  第８号の改訂

     　この改訂は、「重要性がある」の定義を明確にし、これを                               IFRS  の概念フレームワーク及び              IFRS  基準に一致
     させている。欧州で採用される場合、その省略、誤表示又は覆い隠した時に、会計主体の提供する財務情報
     を含む財務書類の一般的な利用において、主要な利用者が、当該財務書類に基づいて行う意思決定に影響を
     与えることが合理的に予想される場合には、情報は重要性がある（すなわち、相対的に重要である）。
     3.2  　連結の範囲及び方法

     連結主体
      グループの親会社は          Banque    Fédérative      du  Crédit    Mutuel   である。
     連結の範囲

      事業体を連結範囲に含めるか否かの判断基準は、                         IFRS  第 10 号、  IFRS  第 11 号及び改訂      IAS  第 28 号により定めら
     れている。
     　グループが支配する又は重要な影響力を及ぼすが、連結財務書類上重要ではない事業体は、連結の範囲か
     ら除外される。ある事業体の財政状態計算書の合計又は純損益が、連結計算書又は下位連結計算書（レベル
     別の連結の場合）の合計に占める割合が１％未満の場合、連結財務書類上重要ではないとみなされる。この
     定量的基準は相対的なものにすぎず、この基準値に達しているか否かに関わらず、その事業又は予想される
     動向を鑑みて戦略的投資とみなされる場合、事業体が連結グループに含まれる場合もある。
     　連結の範囲は、以下からなる。
      ■　  支配下にある事業体：            グループが事業体に対するパワーを有する場合、グループが事業体への関与に
        よって生じる変動リターンに対するエクスポージャーにさらされている又は変動リターンに対する権
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        利を有する場合、及び事業体が獲得するリターンに影響を及ぼすように事業体に対するパワーを用い
        る能力を有している場合、支配しているとみなされる。グループの支配下にある事業体の財務書類
        は、  全部連結している。
      ■　  共同支配下にある事業体：              共同支配は、契約により合意された事業体に対する支配の共有であり、主
        な活動に関する決定に支配を共有する当事者の全会一致の合意が求められる場合にのみ存在する。共
        同支配を行使する２者以上の当事者はパートナーシップを構成し、共同支配事業又は共同支配企業の
        いずれかとなる。
        -  共同支配事業とは、共同支配を行使する当事者が、当該事業体に対する持分に応じて、資産に対
          する権利及び負債に基づく義務を有するパートナーシップである。これには、資産、負債、収益
          及び費用が、当該事業体に対して保有する持分割合に応じて認識されることが伴う。
        -  共同支配企業とは、共同支配を行使する当事者が、共同支配企業の純資産に対する権利を有する
          パートナーシップである。共同支配企業は持分法で会計処理される。
     　グループの共同支配下にある全ての事業体は、                         IFRS  第 11 号の定義における共同支配企業である。
      ■　  グループが重要な影響力を有する事業体：                      これらは、連結主体により支配されていないが、グループ
        が当該事業体の財務及び営業方針の決定に関与することができる事業体である。グループが重要な影
        響力を有する事業体の株式持分は、持分法を適用して会計処理されている。
     　プライベート・エクイティ会社が所有、あるいは共同支配又は重要な影響力を行使している投資は、純損
     益を通じて公正価値で認識する方法により会計処理されている。
     連結の方法

      使用した連結方法は、以下のとおりである。
     全部連結

     　この方法では、対象となる子会社に対して保有する株式の価額を当該子会社の資産及び負債に置き換え、
     非支配株主持分を株主資本及び純利益において個別に表示する。この方法は、対象となる事業が連結主体の
     事業の延長か否かを問わず、会計上の構造が異なる事業体を含め、支配下にある全ての事業体に用いられ
     る。
     持分法

     　この方法では、所有株式の価額を、対象事業体のうちグループに帰属する資本及び純利益に置き換える。
     この方法は、共同支配下にあり、共同支配企業に分類される全ての事業体、又はグループが重要な影響力を
     及ぼす全ての事業体に適用される。
     非支配持分

      非支配持分は、        IFRS  第 10 号で定義されている支配を有さない持分であり、清算時に純資産の配分を受け取
     る権利を所有者に与えるパートナーシップ持分、及び子会社が発行し、グループが保有していないその他の
     資本性金融商品が含まれる。
     報告日

     　グループの全ての連結会社の報告日は、                      12 月 31 日である。
     内部取引の消去

      内部取引及び残高、並びに連結財務書類に重要な影響を及ぼす内部取引の売上から生じた利益は、消去さ
     れる。
     外貨建勘定の換算

     　外貨で表示される外国事業体の勘定については、財政状態計算書において報告日の公式為替レートで換算
     される。為替レートの変動が資本金、準備金、及び利益剰余金に影響を及ぼしたことにより生じた差異は、
     株主資本の個別構成項目として「為替換算調整勘定」として計上している。外国子会社の損益計算書におい
     ては、事業年度の平均為替レートでユーロに換算している。その結果発生した換算による差異は、「為替換
     算調整勘定」として計上している。外国事業体に対する持分の一部又は全部を清算又は処分した場合、当該
     金額は損益計算書を通じて認識している。
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     のれん
     公正価値の測定
      新規事業体の支配持分の取得日において、当該事業体の資産、負債、及び営業上の偶発債務は、同日にお
     ける公正価値で測定している。公正価値の調整額は、帳簿価額と公正価値の差額である。
     のれん

     　改訂   IFRS  第３号に従い、        CIC  が新規事業体における支配持分を取得した場合、                         IFRS  に基づく認識基準を満た
     す同社の識別可能資産、負債、及び偶発債務は、取得日現在の公正価値で測定しているが、売却目的保有資
     産（  IFRS  第５号）に分類された非流動資産はこの限りではなく、売却費用控除後の公正価値と帳簿価額の純
     額のどちらか低い方の金額で認識している。                       のれんは、譲渡の対価及び非支配持分の金額から、識別可能な
     取得資産及び引受債務として（通常は公正価値で）認識した正味金額を控除した金額と一致する。                                                   改訂  IFRS
     第３号では、全部のれん又は部分のれんの認識が認められており、企業結合ごとに個別に選択できる。全部
     のれんの場合、非支配持分は公正価値で測定されるのに対し、部分のれんの場合は被取得企業の資産及び負
     債に帰属する価値に対する持分に基づいて測定される。正ののれんは資産として認識し、負ののれんは、直
     ちに損益計算書において「のれんの価値の変動」で認識している。
     　既に支配している事業体におけるグループの持分が増加／減少した場合、当該株式の取得原価／売却価格
     と、取得日／売却日現在の当該株式分にあたる連結株主資本部分の差異を、株主資本で認識している。
     　被全部連結事業体に関連する場合、のれんは財政状態計算書の個別科目に表示し、持分法適用会社に関連
     する場合は「持分法適用会社に対する投資」に表示している。
     　取得に関連した直接費用を含まないのれんは、改訂                            IFRS  第３号に従い純損益で認識される。
     　のれんについては、グループは定期的に（少なくとも年１回）、減損テストを実施している。このテスト
     は、のれんの価値が下落しているか否かを識別するように設計されている。                                       企業結合に伴うのれんは、企業
     結合により生み出されるシナジーからの利益を得る可能性のある資金生成単位（CGU）又はCGUグループに配
     分される。CGU又はCGUグループからの回収可能価額は、使用価値、又は売却費用控除後の公正価値のいずれ
     か高い金額となる。使用価値は見積将来キャッシュ・フローに関して測定し、貨幣の時間価値の現在の市場
     評価、及び資産又はCGUに固有のリスクを反映した金利で割り引く。                                   のれんの割当先の         CGU  の回収可能価額が
     帳簿価額を下回っている場合、差額について減損損失が認識される。これらの損失は損益計算書を通じて認
     識され、戻入れはできない。実際には、                     CGU  の定義はグループの事業の種類に基づいて行っている。
      関連会社又は共同支配企業に関するのれんは、持分法を適用する帳簿価額に含まれる。この場合、持分法
     適用の評価とは別に減損テストを実施しない。回収可能価額（すなわち、使用価値、又は売却費用控除後の
     公正価値のいずれか高い金額）が帳簿価額を下回った場合、価値の減損を認識し、特定の資産には配分され
     ない。この減損損失の戻入れは、後日、持分法を適用する回収可能価額の範囲内で、増加額が認識される。
     3.3  　会計原則及び会計方針

     3.3.1    IFRS  第９号「金融商品」
     3.3.1.1    　金融商品の分類及び測定
      IFRS  第９号においては、金融資産の分類及び測定は、金融商品の事業モデル及び契約上の条件に依拠して
     いる。
     貸出金、債権及び取得した負債証券

      資産は以下のように分類される。
      ■　  償却原価での測定：契約上のキャッシュ・フローの回収を目的として保有されており、その特性が
        「基本」契約の特性に類似している場合。下記の「キャッシュ・フローの特性」（回収目的保有モデ
        ル）の項目を参照。
      ■　  その他の包括利益を通じた公正価値での測定：契約上のキャッシュ・フローの回収と機会があれば売
        却することの両方を目的としてその金融商品を保有しているが、売買目的で保有していない場合で、
        その特性が基本契約の特性に類似しており、関連キャッシュ・フローの予測可能性が高いことを黙示
        的に示している場合（回収及び売却目的保有モデル）。
      ■　  純損益を通じた公正価値での測定
        -  （「基本」の基準を満たさない及び／又は「その他」の事業モデルに基づき管理しているため）
          前述の２つの区分に該当しない場合。
        -  グループが純損益を通じて公正価値で測定するという取消不能の選択を当初行った場合。この選
          択肢は、他の関連商品と関連した会計上のミスマッチを軽減させるために使用される。
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     キャッシュ・フローの特性

      元本の返済と元本残高に対する利息の支払のみを表す契約上のキャッシュ・フローは、「基本」契約と整
     合している。
      基本契約では、利息は主に貨幣の時間価値（マイナス金利を含む）と信用リスクに対する対価を表す。利
     息には、流動性リスク、資産運用管理費及び利益率も含まれる。
      特に契約上のキャッシュ・フローの時期又は金額を変更する可能性のある契約条項など、全ての契約条項
     を分析する必要がある。借手又は貸手が金融商品を期限前に返済するという合意に基づく選択肢は、返済額
     が基本的に元本残高及び経過利息、並びに該当する場合には合理的な金額の期限前返済違約金の支払を表す
     場合において、契約上のキャッシュ・フローの                        SPPI  （元本及び利息のみの支払）の基準と整合している。
               (1)
      期限前返済違約金           は、例として、下記の場合において合理的であるとみなされる。
      ■　返済された元本に対する比率として表示され、返済された額面金額の                                      10 ％未満である場合
      ■　融資実行日と早期返済日の間の指標金利の差異を補償する目的の算定式に従い決定された場合
     　契約上のキャッシュ・フローの分析では、利息に含まれる貨幣の時間価値が当該商品の契約条項によって
     変化する可能性が高い場合、参照金融商品の貨幣の時間価値と比較することも必要になる場合がある。例え
     ば、金融商品の利率が定期的に更改されるものの、更改の頻度と利率が決定される期間に関連がない場合
     （例えば、年率が毎月更改されるなど）、又は金融商品の利率が平均利率に基づいて定期的に更改される場
     合などがそれにあたる。
     　金融資産の割引前の契約上のキャッシュ・フローと参照金融商品の割引前のキャッシュ・フローの差異が
     重大であるか又は重大になる可能性がある場合、その金融資産は基本的とはみなされない。
     　場合に応じて、分析は定性分析又は定量分析のいずれかとなる。差異が重要であるか否かは、各事業年度
     について、及び金融商品の残存期間にわたり累積的に評価される。定量分析では、合理的に起こりうると考
     えられる一連のシナリオを考慮に入れる。このため、グループは                                  2000  年にまで遡った利回り曲線を用いてい
     る。
     　さらに、証券化については、保有者間において支払に優先順位があり、トランシェの形式で信用リスクの
     集中が見られる場合に、個別の分析が行われる。この場合、分析において、グループが投資を行ったトラン
     シェ及び基礎となる金融商品の契約上の特性、並びに基礎となる金融商品の信用リスクに関連したトラン
     シェの信用リスクの検証を行う必要がある。
     　注意点：
      ■　組込デリバティブは区分して認識されなくなった。つまり、ハイブリッド商品全体が非基本的とみな
        され、純損益を通じた公正価値で認識されることになった。
      ■　  UCITS   ファンド又は集団投資事業（               UCI  ）の受益証券は基本的金融商品ではないため、純損益を通じて
        公正価値で認識される。
        （ 1 ）  グループは、欧州連合が           2018  年３月に採用した負の補償を伴う期限前償還条項に関する                           IFRS

           第９号の修正を早期適用している。
     事業モデル

      事業モデルは、キャッシュ・フロー及び収益を創出するための金融商品の管理方法を表す。これは、単純
     に経営者の意図ではなく、観察可能な事実に基づくものである。事業モデルは事業体レベルで又は金融商品
     別に評価されるのではなく、金融資産グループが集合的に管理される方法を反映したより高いレベルでの集
     合的な評価である。事業モデルは当初認識時に決定され、モデルが変更された場合（例外的な場合）に再評
     価されることがある。
      モデルを決定するためには、以下を含む全ての利用可能な情報が考慮されなければならない。
      ■　事業の業績を意思決定者に報告する方法
      ■　管理者に対する報酬の算定方法
      ■　過去期間における売却の頻度、時期及び金額
      ■　売却の理由
      ■　将来の売却の予測
      ■　リスクの評価方法
      「回収目的保有」事業モデルについては、当該基準において許容される売却の例が明示的に定められてい
     る。
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      ■　信用リスクの増大に関連する場合
      ■　満期間近、及び額面に近い価額である場合
      ■　例外的な場合（流動性ストレスに関連するなど）
      こうした「許容された」売却は、ポートフォリオにおいて行われる売却のうち重要性があり頻繁に行われ
     る特性の分析には含まれない。頻繁及び／又は重要性がある売却はこの事業モデルには整合しない。さら
     に、規制又は財務フレームワークの変更に関連する売却は、当該売却が「頻度が低い」ものであることを示
     すため、案件ごとに文書化される。
      その他の売却については、有価証券ポートフォリオの満期に基づいて基準値が定義されており、例えば満
     期の平均が８年の場合２％となっている（グループは貸出金を売却しない）。
      グループは主に、金融資産からの契約上のキャッシュ・フローの回収に基づきモデルを開発しており、こ
     れは特に顧客融資に適用される。
      また、金融資産からの契約上のキャッシュ・フローの回収及びその資産の売却に基づくモデル、並びにそ
     の他の金融資産、特に売買目的保有の金融資産のモデルに従って金融資産を管理している。
      グループ内では、「回収及び売却目的保有」モデルは、主として自己勘定のキャッシュ・マネジメント及
     び流動性ポートフォリオの管理に適用される。
      売買目的保有金融資産は、当初取得時において短期間で売却する意図で取得した有価証券のほか、一括管
     理され、かつ、短期的な利益確定について最近の実際の傾向を示す証拠がある有価証券ポートフォリオの一
     部である有価証券により構成される。
     償却原価で測定する金融資産

      主に以下のものが含まれる。
      ■　現金勘定、預金並びに中央銀行及び金融機関との間の要求払貸出金及び借入金からなる現金及び現金
        同等物
      ■　純損益を通じて公正価値で測定しない金融機関へのその他の貸出金及び顧客への貸出金（直接付与又
        はシンジケート・ローンの持分）
      ■　グループが保有する有価証券の一部
     　この区分に分類される金融資産は通常、支払純額である公正価値で当初認識される。実行した貸出金に適
     用する金利は、大多数の競合行が適用する金利に合わせて常に調整されるため、市場金利を示すとみなされ
     る。
     　その後の報告日において、資産は実効金利法を用いて償却原価で測定される。実効金利とは、金融商品の
     見積存続期間にわたり将来の現金支払額又は受取額を金融資産又は負債の正味帳簿価額まで正確に割引く利
     率である。実効金利は、貸出金の将来の損失を考慮に入れない見積キャッシュ・フローを考慮に入れてお
     り、利息として取り扱われる支払手数料又は受取手数料、並びに直接関連する取引費用、全てのプレミアム
     及びディスカウントが含まれる。
     　有価証券については、償却原価はプレミアム及びディスカウントの償却並びに重要な場合には取得コスト
     を考慮に入れている。有価証券の売買は決済日に認識される。
     　受取利息は、損益計算書の「受取利息及び類似収益」において計上される。
     　貸出金の設定に直接関連し、利息の構成要素として扱われる受取手数料又は支払手数料は、実効金利法を
     用いて貸出期間にわたって認識され、損益計算書において利息項目として計上される。
     　貸出金の商業上の再交渉に関連する受取手数料は、                            複数会計期間にわたり           認識される。
     債務者が直面する財務上の困難により貸出金が条件緩和された場合には、契約の更改につながる。欧州銀行
     監督機構によるこの概念の定義を受けて、グループはこの概念を会計上の定義と健全性の定義が一致するよ
     うに、情報システムに組み込んだ。
     　償却原価で測定される資産の公正価値は、各報告期間の期末の財務書類の注記で開示しており、債務者固
     有の発行体の費用を加味し、かつゼロ・クーポンの利回り曲線を用いて見積った将来キャッシュ・フローの
     正味現在価値に相当する。
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

     　グループは貸出金を売却しないため、この区分には有価証券のみが含まれる。これらは、取得時、決済日
     及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で認識される。公正価値の変動
     は、未収収益を除き、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示している。株主資本におけるこれ
     らの未実現損益は、処分又は持続的な減損の場合にのみ損益計算書において認識される（注記                                                3.3.1.7    「金融
     資産及び負債の認識の中止」及び注記                   3.3.1.8    「信用リスクの測定」を参照）。
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      未収収益又は受取収益は、実効金利法を用いて損益計算書の「受取利息及び類似収益」において認識され
     る。
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

     　これらの資産は、当初認識時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で
     認識される（注記         3.3.1.7    「金融資産及び負債の認識の中止」を参照）。公正価値の変動は、損益計算書の
     「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」において認識される。
      2018  年度以降、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る受取収益又は未収収益は、損益計算書
     において受取利息もしくは支払利息で認識される。この利息は従来、「純損益を通じて公正価値で測定する
     金融商品に係る純損益」の項目に表示されていた。この変更は、短期活動計画（                                         STE  ）の一環として、欧州中
     央銀行（     ECB  ）へ提出された規制報告書との整合性を保ち、受取利息及び支払利息について明確化するため導
     入された。
      2019年に、売買目的金融商品に係る受取利息及び支払利息をより適切に反映させるために、グループはま
     た、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品の一部に係る受取利息及び支払利息を銀行業務純益におい
     て認識及び表示する方法に見直し、特に以下のような修正再表示を行った。（ⅰ）スワップ取引に係るレッ
     グの貸借において全体を相殺して利息を計上すること、（ⅱ）ヘッジ手段のデリバティブからの利息を
     「ヘッジ手段のデリバティブに係る収益及び費用」区分に分類変更すること。この結果、こうした定義を使
     用して表示された2019年12月31日における受取利息及び支払利息との比較可能性の目的から、2018年12月31
     日現在で公表された数値は、               「第一部　企業情報－第６　経理の状況－１　財務書類－連結財務書類の                                      注記
     24 －受取利息及び支払利息」              で修正再表示された。
     　純損益を通じて公正価値で測定する有価証券の売買は、決済日に認識する。取引日から決済日までの間の
     公正価値の変動は、純損益において認識される。
     取得した資本性金融商品

     　取得した資本性金融商品（とりわけ株式）は、以下のように分類される。
      ■　純損益を通じた公正価値での測定
      ■　任意で、その他のリサイクルされない包括利益を通じた公正価値での測定（売買目的で保有されない
        場合に、当初認識時に取消不能の選択をした場合）
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

     　株式及びその他の資本性金融商品は、取得時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書にお
     いて公正価値で認識される。公正価値の変動は、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示してい
     る。株主資本に計上されたこれらの未実現損益又は繰延損益は、売却されたとしても損益計算書において認
     識されることはない（注記              3.3.1.7    「金融資産及び負債の認識の中止」を参照）。変動利付証券に係る受取配
     当金のみが損益計算書の「その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純損益」において
     認識される。       有価証券の売買は決済日に認識される。
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

     　資本性金融商品は、純損益を通じて公正価値で測定する負債性金融商品と同じ方法で認識される。
     3.3.1.2    　金融負債の分類及び測定

     　金融負債は以下の２つの区分の１つに分類される。
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債

      ■　認識当初からヘッジ手段として適格でない公正価値がマイナスであるデリバティブを含む、売買目的
        で発生した金融負債。
      ■　グループが純損益を通じた公正価値での測定に当初分類した非デリバティブ金融負債（公正価値オプ
        ション）。これには、以下のものが含まれる。
        - 　１つ又は複数の分離可能な組込デリバティブを含む金融商品
        - 　公正価値オプションを適用しなければ、会計上の取扱いが他の関連する金融商品に適用                                               される会
          計上の取扱いと合致しなくなる金融商品
        -  公正価値で測定及び管理される金融商品のプールに属する金融商品
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     　純損益を通じて公正価値で測定することを任意に指定された債務に関わる自己の信用リスクから生じる公
     正価値の変動の認識は、組替えられることのない資本の未実現又は繰延損益において認識される。グループ
     は自己の信用リスクについて問題をほとんど認識していない。
     償却原価で測定する金融負債

      償却原価で測定する金融負債は、その他の非デリバティブ金融負債で構成される。これらには、顧客及び
     金融機関等に対する債務、負債証券（譲渡性預金証書、銀行間商品、社債等）並びに純損益を通じて公正価
     値で測定することを選択されていない期限付又は無期限の劣後債が含まれる。
      劣後債は、債務者の資産を清算する場合、他の債権者による請求が終了した後でなければ返済されること
     がないため、他の負債証券から分離されている。負債証券には、サパン                                     ２ 法によって組成された非上位優先
     負債証券が含まれる。
      これらの負債は財政状態計算書において公正価値で当初認識され、その後の報告日に実効金利法を用いて
     償却原価で測定される。発行済証券の当初の公正価値は、発行価額から取引費用（該当する場合）を差し引
     いた金額である。
     規制貯蓄契約

      償却原価で測定する金融負債には、「                    comptes     épargne     logement     」（  CEL  - 住宅購入者貯蓄勘定）及び
     「 plans   épargne     logement     」（  PEL  - 住宅購入者貯蓄制度）があり、これらは規制対象となっているフラン
     スの貯蓄商品で、顧客（自然人）が利用することができる。                               最初の貯蓄の段階で、            口座名義人は、これらの
     口座に振り込まれた金額に係る利息を受け取り、その後、モーゲージ・ローンの権利を取得する（第２段
     階）。これらは、販売金融機関に以下の２種類の義務をもたらす。
      ■　預け入れられた金額に対して固定金利で利息を支払う義務（                                  PEL  口座の場合のみ。         CEL  口座に対する利
        息は物価スライド制の算定式に基づき定期的に更改されるため、変動金利の利息として取り扱われ
        る。）
      ■　顧客に所定の条件で貸出金を供与する義務（                         PEL  と CEL  の両方）
      これらの義務による費用は、行動様式に関する統計及び市場データに基づいて見積られている。類似であ
     るものの報酬面での規制のない商品の個人顧客に提示される金利と比較して、当該商品に係る潜在的に不利
     な条件に関連する将来費用に対応するため、財政状態計算書の負債の部で引当金が計上されている。このア
     プローチは、類似の特性を持つ規制対象の                      PEL  及び  CEL  貯蓄商品の組成に基づき実施されている。利益への影
     響は、顧客に対する支払利息として認識される。
     3.3.1.3    　負債と資本との区別

      IFRIC   解釈指針第２号に従い、当該事業体が償還を拒否できる無条件の権利を有している場合、又は償還を
     禁止するか若しくは強く制限する法律又は法令に基づく規定がある場合、株主の株式は株主資本となる。既
     存の法律又は法令を踏まえ、クレディ・ミュチュエル・グループの連結主体を構成する事業体が発行した株
     式は、株主資本で認識している。
      グループが発行したその他の金融商品は、グループが当該金融商品の保有者に対して金銭を提供するとい
     う契約債務がある場合、グループの勘定において負債性金融商品に分類される。これは、グループが発行す
     る劣後証券にあてはまる。
     3.3.1.4    　外貨取引

      現地通貨以外の外貨建資産及び負債は、決算日の実勢為替レートで換算される。
     貨幣性金融資産又は負債

      この項目の換算から生じる外国為替差損益は、損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測定する金融商
     品に係る純損益」に計上している。
     非貨幣性金融資産又は負債

      こうした換算から生じる外国為替差損益は、純損益を通じて公正価値で測定される場合には「純損益を通
     じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」として認識され、又はその他の包括利益を通じて公正価値
     で測定する金融資産である場合には「未実現又は繰延損益」として包括利益計算書で認識される。
     3.3.1.5    　デリバティブ及びヘッジ会計

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      IFRS  第９号は、初度適用時に、事業体がヘッジ会計に関する新たな規定を適用するか、若しくは                                               IAS  第 39 号
     の規定を維持するか選択することを認めている。
     グループは、       IAS  第 39 号の規定を引き続き適用することを選択した。ただし、改訂                               IFRS  第７号に従い、財務書
     類の注記又は経営者報告書において、リスク管理及びヘッジ会計が財務書類に与える影響に関する追加情報
     を提供している。
      さらに、金融資産又は金融負債のポートフォリオに係る金利リスクの公正価値ヘッジに関する                                                IAS  第 39 号の
     規定は、欧州連合で採用されているとおり、引き続き適用する。
      デリバティブは、以下の３つの特性を備えた金融商品である。
      ■　基礎となる項目（金利、為替レート、株価、指数、コモディティ価格、信用格付など）の変動ととも
        にその価額が変動すること
      ■　初期費用が少額であるか若しくは皆無であること
      ■　決済が将来の特定の日に行われること
      クレディ・ミュチュエル・グループは、基本的に公正価値ヒエラルキーのレベル２に分類される単純な主
     に金利に関するデリバティブ金融商品（スワップやバニラ・オプション）の取引を行っている。
     全てのデリバティブは金融資産又は金融負債において公正価値で計上される。全てのデリバティブは、ヘッ
     ジ手段として分類され得る場合を除いて売買目的商品として当初認識される。
     デリバティブの公正価値の算定

      店頭デリバティブ、スワップ、金利先渡契約、キャップ、フロア、バニラ・オプションの大半は、利回り
     曲線などの観察可能な市場データに基づき、一般的に認められている標準的なモデル（割引キャッシュ・フ
     ロー法、ブラック・ショールズ・モデル、補間法）を用いて評価されている。これらのモデルによって得ら
     れた評価は、当該金融商品又はパラメータに伴う流動性リスク及び信用リスク、特定の市況下でモデルに関
     連する動的な運用戦略に伴う特定の追加費用を相殺するための固有のリスク・プレミアム、並びに店頭デリ
     バティブのプラスの公正価値に係るカウンターパーティー・リスクを考慮して調整される。またカウンター
     パーティー・リスクには、店頭デリバティブのマイナスの公正価値で表示される自己リスクも含まれる。
      評価調整を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討している。様々なリスク、パラメータ又
     はモデルの分散効果は考慮されていない。多くの場合、各リスク・ファクターについてはポートフォリオ・
     アプローチが最も一般的に用いられている。
      デリバティブは、公正価値がプラスの場合は金融資産として、公正価値がマイナスの場合は金融負債とし
     て認識される。
     デリバティブの分類とヘッジ会計

     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産又は金融負債に分類されるデリバティブ
      当初認識時に、        IFRS  に基づいてヘッジ手段として指定されていないデリバティブは全て、１つ又は複数の
     リスクをヘッジする目的で契約を締結したものであっても、「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
     又は金融負債」に分類される。
     －　  組込デリバティブ

      組込デリバティブは、主契約から分離させた場合において、デリバティブの定義を満たすハイブリッド金
     融商品の構成要素である。特に、単独のデリバティブと同様に、一定のキャッシュ・フローを変動させる効
     果がある。
     組込デリバティブは、以下の条件の全てが充足された場合にのみ、主契約から分離され、純損益を通じて公
     正価値で測定するデリバティブ金融商品として個別に認識される。
      ■　デリバティブの定義を満たすこと
      ■　ハイブリッド金融商品が主契約である組込デリバティブが、純損益を通じて公正価値で測定されない
        こと
      ■　デリバティブの経済的特徴及び関連するリスクが、主契約の経済的特徴及び関連するリスクと密接に
        関連しているとみなされないこと
      ■　  組込デリバティブの個別測定は、有益な情報を提供するのに十分な信頼性があること
      IFRS  第９号における金融商品は、金融負債に組み込まれたデリバティブのみを主契約から分離し、個別に
     認識することが可能である。
     －　  認識

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     実現及び未実現損益は、損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」におい
     て認識される。
     ヘッジ会計

     －　  ヘッジ対象のリスク
      グループの勘定において、グループはミクロ・ヘッジ、又は広義のマクロ・ヘッジを通じた金利リスクの
     みを認識している。
      ミクロ・ヘッジは、事業体の資産及び負債において発生するリスクの部分的なヘッジである。ミクロ・
     ヘッジは、１つ又は複数の資産又は負債に対して、事業体がデリバティブを通じてある種のリスクの不利な
     変動のリスクに対応するため、個別に適用される。
      マクロ・ヘッジの目的は、グループの資産及び負債の全てに対する不利な変動、特に金利の変動に関して
     対応することである。
      金利リスクの全体的な管理は、負債に対する資産の裏付けを通じて、又はトレーディング目的デリバティ
     ブの認識を通じてヘッジされる可能性があるその他のリスクの全て（為替リスク、信用リスク等）の管理と
     ともに、経営者報告書において記載されている。
      ミクロ・ヘッジは、通常、固定金利金融商品を変動金利金融商品へ置き換えることを目的として、特にア
     セット・スワップを通じて行われる。
      ３種類のヘッジ関係が認められている。ヘッジ関係は、ヘッジ対象のリスクの性質に基づいて選択され
     る。
      ■　公正価値ヘッジは、金融資産又は金融負債の公正価値の変動に対するエクスポージャーのヘッジであ
        る。
      ■　キャッシュ・フロー・ヘッジは、金融資産又は金融負債、確定契約若しくは先渡取引に伴うキャッ
        シュ・フローの変動性に対するエクスポージャーのヘッジである。
      ■　外貨建て純投資のヘッジは、キャッシュ・フロー・ヘッジと同様に認識される。グループはこのヘッ
        ジ手法を用いていない。
      ヘッジ手段のデリバティブは、会計上のヘッジ手段としての指定を受けるためには                                          IAS  第 39 号に規定される
     基準を満たさなければならない。特に、
      ■　ヘッジ手段とヘッジ対象は、どちらもヘッジ会計に適格でなければならない。
      ■　ヘッジ対象とヘッジ手段との関係は、ヘッジ関係の開始時に直ちに正式に文書化しなければならな
        い。この文書には、経営者が決定したリスク管理目的、ヘッジ対象のリスクの特性、基礎となる戦
        略、及びヘッジの有効性の評価方法を記載する。
      ■　ヘッジ関係の開始時、その後の残存期間を通じて、少なくとも決算日ごとにヘッジの有効性が実証さ
        れなければならない。ヘッジ手段の価値の変動又は損益のヘッジ対象の価値の変動又は損益に対する
        比率は、     80 ％から   125  ％の範囲内でなければならない。
      該当する場合においては、ヘッジ会計は非遡及的に中止される。
     －　  識別された金融資産又は負債の公正価値ヘッジ

      公正価値ヘッジ関係の場合、デリバティブは「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損
     益」において純損益を通じて公正価値で再測定され、それとは対照的に、ヘッジ対象はヘッジ対象リスクを
     反映するべく再測定される。この規則は、ヘッジ対象が償却原価で認識される場合、又は「その他の包括利
     益を通じて公正価値で測定する金融資産」に分類される負債性金融商品である場合にも適用される。ヘッジ
     手段とヘッジ対象のリスク部分の公正価値の変動は、相互に部分的又は完全に相殺され、ヘッジの非有効部
     分のみが純損益に認識される。これは、以下に起因する可能性がある。
      ■　「カウンターパーティー・リスク」構成要素がデリバティブの価額に組み込まれたこと。
      ■　ヘッジ対象とヘッジ手段の間の価値曲線の差異。実際は、スワップは、有担保である場合は                                                  OIS  曲線
        を用いて、無担保である場合は                BOR  曲線を用いて評価される。ヘッジ対象は                     BOR  曲線を用いて評価され
        る。
      デリバティブ金融商品の再割引にあたる部分は、損益計算書の受取利息もしくは支払利息において認識さ
     れる。ヘッジ対象に関する受取利息又は支払利息にも、同様の取扱いが適用される。
      ヘッジ関係が崩れた場合、又はヘッジの有効性の基準を満たさなくなった場合、ヘッジ会計の適用は非遡
     及的に中止される。ヘッジ手段のデリバティブは、「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産又は金融
     負債」に振り替えられ、この区分に適用される原則に従って会計処理される。その後、ヘッジ対象の帳簿価
     額に、公正価値の変動を反映させるための調整が加えられなくなる。ヘッジ対象として当初識別された金利
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     商品の場合、再測定調整額はヘッジ対象の残存期間にわたって償却される。期限前償還等の理由で財政状態
     計算書におけるヘッジ対象の認識が中止された場合、調整累計額は直ちに損益計算書において認識される。
     －　  マクロ・ヘッジ・デリバティブ

      グループは、マクロ・ヘッジ取引の会計処理に関し、欧州委員会が提供する選択肢を利用する。実際、欧
     州連合が     IAS  第 39 号に対して行った変更（カーブ・アウト）により、顧客の要求払預金をヘッジ対象の固定金
     利負債のポートフォリオに含めることが可能となり、アンダーヘッジの場合に非有効と測定されることはな
     い。要求払預金については、資産負債総合管理の目的で定義された取崩し規則に基づいて含まれている。
      固定金利の金融資産又は負債のそれぞれのポートフォリオについて、ヘッジ手段のデリバティブの満期ス
     ケジュールとヘッジ対象の満期スケジュールとを照合し、オーバーヘッジがないことを確認する。
     公正価値マクロ・ヘッジ・デリバティブの会計処理は、公正価値ヘッジ・デリバティブの会計処理と同様で
     ある。
      ヘッジ対象ポートフォリオの公正価値の変動は、財政状態計算書の「金利リスク・ヘッジ対象ポートフォ
     リオの再測定による調整」に計上され、反対勘定は損益計算書の項目に認識される。
     －　  キャッシュ・フロー・ヘッジ

      キャッシュ・フロー・ヘッジ関係の場合、デリバティブは財政状態計算書において公正価値で再測定さ
     れ、有効部分は株主資本に認識される。非有効とみなされた部分は損益計算書の「純損益を通じて公正価値
     で測定する金融商品に係る純損益」において認識される。
      株主資本に認識される金額は、ヘッジ対象に起因するキャッシュ・フローが純損益に影響を及ぼすのと
     同時に、受取利息もしくは支払利息において純損益に分類変更される。
      ヘッジ対象は、その会計上の区分に固有の規定に従って引き続き認識される。ヘッジ関係が崩れた場合、
     又は有効性の基準を満たさなくなった場合、ヘッジ会計の適用は中止される。ヘッジ手段のデリバティブの
     再測定を受けて株主資本に計上された累積額は、ヘッジ対象取引が純損益に影響を及ぼすまで、又は同取引
     の実施が見込まれなくなるまで、引き続き株主資本において認識される。その後、これらの金額は純損益に
     振替えられる。
      ヘッジ対象が存在しなくなった場合、株主資本に計上された累積額は直ちに純損益に振替えられる。
     3.3.1.6    　金融保証及びファイナンス・コミットメント

      金融保証は、特定の債務者が負債性金融商品に関して期日に弁済を履行できなかった結果として発生した
     損失に対して、保有者に補償として特定の支払を行うことを定めている場合、保険契約と同等とみなされ
     る。
      現行の基準が改定されるまでの間、                   IFRS  第４号に基づき、これらの金融保証は引き続きフランスの会計原
     則を用いて測定され、すなわちオフ・バランス項目として取り扱われる。従って、これらの保証は、資源の
     流出の可能性が高い場合には負債に対する引当金の対象となる。
      それに対して、金融変数（価格、信用格付、指数等）又は非金融変数の変動に応じた支払を定めている金
     融保証は、変数が一方の契約当事者固有のものではないことを条件に、                                     IFRS  第９号の適用対象とされる。そ
     のため、これらの保証はデリバティブとして会計処理している。
      IFRS  第９号の趣旨においてデリバティブとみなされないファイナンス・コミットメントは、財政状態計算
     書に表示されない。しかしながら、引当金は                       IFRS  第９号の要件に従って計上される。
     3.3.1.7    　金融資産及び負債の認識の中止

     グループは、金融資産（又は類似資産グループ）のキャッシュ・フローに対する契約上の権利が満了した際
     （商業上の再交渉の場合）、又はグループが金融資産のキャッシュ・フローを受取る契約上の権利並びに資
     産の所有に係るリスク及び経済価値の大半を移転した際に、当該資産の全部又は一部の認識を中止する。
     認識が中止される場合においては、
      ■　償却原価で測定する金融資産若しくは金融負債、又は純損益を通じて公正価値で測定する金融資産若
        しくは金融負債：処分損益は、資産又は負債の帳簿価額と対価の受取額又は支払額との差額に相当す
        る金額で損益計算書において認識される。
      ■　その他の包括利益を通じて公正価値で測定する負債性金融商品：過去に株主資本において認識されて
        いた未実現損益は、処分に係るキャピタル・ゲイン又はキャピタル・ロスとともに損益計算書に計上
        される。
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      ■　その他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融商品：過去にその他の包括利益において認
        識されていた未実現損益、並びに処分に係るキャピタル・ゲイン及びキャピタル・ロスは、損益計算
        書に計上することなく、連結剰余金において認識される。
      グループは、契約上の義務が消滅、解除、又は満了した場合、金融負債の認識を中止する。金融負債は、
     契約条件が大幅に変更された場合や、契約条件が実質的に異なっている金融商品を貸手と交換した場合に
     も、認識を中止することがある。
     3.3.1.8    　信用リスクの測定

      IFRS  第９号の減損モデルは「予想損失」アプローチに基づいている。一方、                                     IAS  第 39 号の減損モデルでは、
     「発生信用損失」に基づいているため、金融危機の際には信用損失の会計処理が遅れ、認識される信用損失
     額が過少となるリスクがあると考えられた。
      IFRS  第９号のモデルにおいては、個別には減損の客観的証拠が存在しない金融資産も、観察された損失及
     び合理的かつ正当な将来のキャッシュ・フロー予測に基づき減損される。
      従って、     IFRS  第９号の減損モデルは、償却原価で又はその他の包括利益を通じて公正価値で測定する全て
     の負債性金融商品、並びにファイナンス・コミットメント及び金融保証に適用される。これらは以下の３つ
     に分類される。
      ■　ステージ１－格付の引下げがない正常債権：金融資産の当初認識以降に信用リスクが著しく増大して
        いない場合は、当初認識時より                 12 ヶ月間の予想信用損失（今後               12 ヶ月間のデフォルト・リスクに起
        因）に基づき引き当てる。
      ■　ステージ２－格付が引下げられた正常債権：当初認識以降に信用リスクが著しく増大した場合は、全
        期間の予想信用損失（金融商品の残存期間全体にわたるデフォルト・リスクに起因）に基づき引き当
        てる。
      ■　ステージ３－不良債権：貸出の実行後に生じた事象に関連して減損の客観的証拠がある金融資産で構
        成される区分。この区分の範囲は、                  IAS  第 39 号に基づき個別に減損した貸出金の範囲と同一である。
      ステージ１及び２の場合、受取利息の算定の基礎は減損前の資産の価値総額であり、ステージ３の場合は
     減損後の正味価値である。
     ガバナンス

      コンパートメントの割当、将来予測的なシナリオ及びパラメータ算定法に対するモデルは、減損算定に対
     する方法論的基礎を構成する。こうしたモデルは、グループの上層部において承認され、関連するポート
     フォリオに従って全ての事業体に適用される。手法、シナリオの加重、パラメータの算定又は引当金の算定
     の条件の方法論的基礎全体及びその後の修正は、クレディ・ミュチュエル・グループの統治機関における承
     認が必要である。
      こうした統治機関は、内部統制に関する                     2014  年 11 月３日付フランス法令第             10 条に定義された監事会及び取
     締役会により構成されている。クレディ・ミュチュエル・グループが分散化した組織構造となっている特徴
     を踏まえ、監事会及び取締役会は全国レベルと地方レベルの２つのレベルに分けられている。
      クレディ・ミュチュエル・グループ全体にわたり適用されている補完性原理は、プロジェクトごと及び資
     産の減損の算出方法の継続的な実施の双方において、全国レベルと地方レベルの間での役割の分担を統括し
     ている。
      ■　全国レベルにおいては、バーゼルⅢワーキング・グループが地方グループに適用すべき全国的な手
        順、モデル及び方法の承認を行う。
      ■　地方レベルにおいては、地方グループが、それぞれの取締役会及び監事会の責任及び統制において、
        その組織内での        IFRS  第９号における引当金の算定を担っている。
     ステージ１と２の境界の定義

      グループは健全性準拠目的のために開発されたモデルを使用しており、従って、貸出金残高と同様の内訳
     を適用している。
      ■　低デフォルト・ポートフォリオ（                    LDP  ）（格付モデルは専門家の評価に基づく）：大口口座、銀行、
        地方自治体、ソブリン、特定融資。これらのポートフォリオは、営業貸付金、短期営業貸付金、当座
        預金口座等の商品で構成される。
      ■　高デフォルト・ポートフォリオ（                    HDP  ）（デフォルト・データが統計的な格付モデルの開発に十分で
        あるもの）：一般企業、小売業。これらのポートフォリオには、住宅ローン、消費者金融、リボルビ
        ング・ローン、当座預金口座等の商品が含まれる。
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      ステージ１からステージ２への貸出金の振替を伴う信用リスクの著しい増大であるかどうかは、以下に
     よって評価される。
      ■　全ての合理的で裏付けのある情報を考慮に入れる。
      ■　報告日の金融商品のデフォルト・リスクを、当初認識日のデフォルト・リスクと比較する。
      グループにおいては、これには借手レベルでのリスクの測定が含まれており、カウンターパーティーの格
     付システムがグループ全体に共通するものとなる。内部手法の対象となるグループのカウンターパーティー
     は全て、かかるシステムによって評価される。当該システムは、以下に基づく。
      ■　統計的アルゴリズム、すなわち代表的及び予測的なリスク変数を用いた１つ又は複数のモデルに基づ
        く「マス・レーティング」（               HDP  ）
      ■　専門家によって開発された格付グリッド                       (LDP)
      当初認識以降に生じるリスクの変動は、各契約ベースで測定される。ステージ３とは異なり、顧客の契約
     をステージ２に振替える場合、全ての顧客の貸出金残高又は関連当事者の残高の振替を伴うわけではない
     （波及の欠如）。
      グループは、定性的及び定量的基準の双方においてステージ２の分類の基準を満たさなくなった正常債権
     エクスポージャーを直ちにステージ１に振替えることに留意が必要である。
      グループは、       12 ヶ月後のデフォルト確率と満期までのデフォルト確率の間に重要な相関が存在することを
     実証している。これにより、当該基準によって認められているように、当初認識以降のリスク変化の合理的
     な近似として、        12 ヶ月間の信用リスクを用いることができる。
     定量的基準

      LDP  ポートフォリオでは、境界は、組成時の内部格付と報告日の内部格付を関連付ける割当マトリクスに基
     づいている。従って、貸出金の格付のリスクが高いほど、リスクの重大な悪化に対するグループの相対的許
     容値は小さくなる。
      HDP  ポートフォリオでは、連続的かつ成長する境界曲線は、組成時のデフォルト確率と報告日のデフォルト
     確率を関連付けている。グループは、当該基準が提供する運用上の簡便法（報告日において低リスクの貸出
     金残高をステージ１に維持することを認めている）を使用していない。
     定性的基準

      こうした定量的基準に加え、グループは、不払又は                           30 日超遅延している割賦支払、条件緩和された貸出金
     という事実などの定性的な基準を用いている。
      定性的基準のみに基づく方法は、標準的手法の下において健全性準拠目的で分類され、格付システムを持
     たない事業体又は小規模なポートフォリオに対して使用される。
     ステージ１及び２－予想信用損失の計算

      予想信用損失は、契約利率に基づく貸出金残高にデフォルト確率（                                  PD ）とデフォルト時損失率（              LGD  ）を乗
     じて測定される。オフ・バランスシート・エクスポージャーは、貸出実行の可能性に基づいて財政状態計算
     書上の相当額に換算される。ステージ１では１年間のデフォルト確率、ステージ２では満期までのデフォル
     ト確率（１年から         10 年の曲線）が使用される。
      これらのパラメータは、健全性準拠目的のモデルと同一の数値に基づいており、また                                            IFRS  第９号の要件に
     適合している。それらは、各ステージへの貸出金の割当と予想損失の算定の両方に使用される。
     デフォルト確率

     以下に基づいて計算される。
      ■　高デフォルト・ポートフォリオについては、                         IRB-A   アプローチで承認されたモデル
      ■　低デフォルト・ポートフォリオについては、                         1981  年まで遡る履歴に基づく外部測定によるデフォルト
        確率
     デフォルト時損失率

     以下に基づいて計算される。
      ■　高デフォルト・ポートフォリオについては、長期間にわたって観察され、契約の利率によって割り引
        かれ、商品の種類及び保証の種類に従い区分された回収フロー
      ■　低デフォルト・ポートフォリオについては、固定比率（ソブリンの場合                                       60 ％、その他の場合         40 ％）
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     換算係数
      リボルビング・ローンを含む全ての商品について、換算係数はオフ・バランスシート・エクスポージャー
     を財政状態計算書上の相当額に換算する際に用いられ、主に健全性準拠目的のモデルに基づいている。
     将来予測的な情報

      予想信用損失を計算する際、当該基準は、将来予測的な情報を含む、合理的かつ正当な情報を考慮するこ
     とを求めている。将来予測的な情報の作成には、景気の動向を予測し、その予測される動向をリスク・パラ
     メータと関連付ける必要がある。この将来予測的な情報は、グループ・レベルにおいて決定され、全てのパ
     ラメータに適用される。
      高デフォルト・ポートフォリオについては、デフォルト確率に含まれる将来予測的な情報は、今後５年間
     の景気サイクルの変化に関するグループの見解に基づき加重される３つのシナリオ（楽観的、中立的、悲観
     的）を考慮に入れている。グループは主に、経済協力開発機構（                                  OECD  ）から入手できるマクロ経済データ
     （ GDP  、失業率、インフレ率、短期及び長期金利等）に依拠している。将来予測アプローチは、シナリオでは
     捉えられなかった要素を含むように調整されるが、その理由として以下の点が挙げられる。
      ■　シナリオでは捉えられなかった要素は最近のものであり、報告日の数週間前に発生したものであるた
        め。
      ■　シナリオに含めることができないため：例として、リスク・パラメータに確実に重要な影響を及ぼ
        し、一定の仮定を設定することによってその影響を測定することができる規制の変更が挙げられる。
     　１年超の様々な期間における将来予測的な情報は、主に、１年間の情報から導かれる。
      将来予測的な情報には、現状に近い期間に観察された情報を取り入れることによって、                                             LGD  にも含まれる。
      低デフォルト・ポートフォリオについては、将来予測的な情報は、大口口座や銀行モデルに組込まれてい
     るが、地方自治体、ソブリン、特定融資モデルには組込まれていない。このアプローチは、高デフォルト・
     ポートフォリオに用いられるものと類似している。
     ステージ３－不良債権

     　貸出金     又は貸出金グループの実行後に損失を生じさせる可能性が高い事象が発生した結果、客観的証拠が
     存在する場合、減損が計上される。                   減損額は、帳簿価額と、担保又はその他の保証を考慮しつつ当初の貸出
     金の金利で現在価値に割り引いた見積将来キャッシュ・フローとの差額に等しい。変動金利の場合、最新の
     契約上の金利が計上に用いられる。
      2019  年 11 月以降、クレディ・ミュチュエル・グループは、                         EBA  の指針と適用できる重要性基準値の概念に関
     する規制の技術的基準に従って、健全性準拠目的におけるデフォルトの新たな定義を適用している。
      この新たな定義の導入に関連する主な展開は、以下のとおりである。
      ■　  デフォルト分析は、現在、借手レベルで日常業務の中で行われており、契約レベルでは行わ                                                  れて
        いない。
      ■　延滞日数は、借手（債務者）、又は共通のコミットメントを持つ借手グループ（共同債務者）のレベ
        ルで評価される。
      ■　デフォルトは、          90 日間連続での延滞が、借手／借手グループのレベルで確認される際に発生する。日
        数のカウントは、絶対的な重要性基準値（リテールは                            100  ユーロ、コーポレートは             500  ユーロ）と相対
        的な重要性基準値（延滞しているバランスシート・コミットメントの１％超）が同時に交差する時点
        で始まる。借手の延滞は、これらの２つの基準値の一方が下方向に交差すると直ちにリセットされ
        る。
      ■　デフォルトの波及する範囲は、借手の全ての債権、及び共同債権に参加している借手の全ての個別コ
        ミットメントにまで及ぶ。
      ■　試験期間は、最短で、条件緩和されていない資産が「正常」ステージに戻る前の３ヶ月間である。
      クレディ・ミュチュエル・グループは、                     EBA  により提案された２ステップのアプローチに従って、                            IRB  事業
     体にデフォルトの新たな定義を使用することを選択した。
      ■　ステップ１－監督当局に自己評価と承認要請を提示することからなる。使用の承認は                                              2019  年 10 月にグ
        ループが取得した。
      ■　ステップ２－システムにデフォルトの新たな定義を導入し、該当する場合、新たなデフォルトに対す
        る 12 ヶ月の観察期間の後にモデルを再調整することからなる。
      グループは、       EBA  により求められるデフォルトの新たな定義は、会計上、減損の客観的証拠を示すものであ
     ると考えている。そのためグループは、会計上のデフォルト（ステージ３）の定義と健全性準拠目的におけ
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     るデフォルトの定義を一致させた。この変更は見積りの変更となり、変更となる期間において、重要でない
     影響は利益／（損失）に計上される。
     組成された信用減損金融資産

      組成された信用減損金融資産とは、当初認識時又は取得日においてカウンターパーティーが債務不履行と
     なっている契約である。借手が報告日において債務不履行となっている場合、契約はステージ３に分類され
     る。債務不履行となっていない場合には、正常債権に分類され、「組成された信用減損資産」の区分に識別
     されて、ステージ２のエクスポージャーに用いるのと同じ手法、すなわち契約の満期までの残存期間にわ
     たって予想される損失に基づき引当金が計上される。
     認識

      減損費用及び引当金は、「              カウンターパーティー・リスク費用                   」に計上される。減損繰入及び引当金の戻
     入は、リスク変動に関連する部分は「                    カウンターパーティー・リスク費用                   」に、時間の経過に関連する部分
     は利息純額に計上される。貸出金及び債権の場合、減損は資産から控除され、ファイナンス・コミットメン
     ト及び保証コミットメントの場合、引当金は負債の「引当金」に計上される（注記                                           3.3.1.6    「金融保証及び
     ファイナンス・コミットメント」及び注記                      3.3.3.2    「引当金」を参照）。その他の包括利益を通じて公正価値
     で測定する資産の場合、「              カウンターパーティー・リスク費用                   」において認識された減損に見合った額が
     「未実現又は繰延損益」において計上される。                        減損損失は直接償却され、それに対応する減損及び引当金は
     戻し入れられる。
     3.3.1.9    　金融商品の公正価値の決定

      公正価値とは、独立当事者間取引において知識のある自発的な当事者の間で資産が売却される金額、又は
     負債が移転される金額である。
      金融商品の当初認識時の公正価値は一般に、取引価格である。
      この公正価値は、事後測定において算定される必要がある。適用される算定方法は、当該商品が取引され
     ている市場が活発であるとみなされるか否かによって異なる。
     活発な市場で取引される金融商品

      金融商品が活発な市場で取引される場合、その公正価値は相場価格を参考にして決定される。これは相場
     価格が公正価値についての可能な限り最善の見積りであるからである。金融商品は、相場価格が（取引所、
     ディーラー、ブローカー、又は価格情報サービスから）容易かつ定期的に入手可能であり、それらの価格が
     独立当事者間取引に基づき定期的に発生している実際の市場取引を表す場合に、活発な市場で取引されてい
     るとみなされる。
     活発な市場で取引されていない金融商品

      観察可能な市場データは、それらが評価日における独立当事者間取引の実態を反映しており、上記の価値
     を大幅に調整する必要がない場合に用いられる。そうでない場合は、グループは観察不能な時価評価モデル
     のデータを使用する。
      観察可能なデータを入手できない場合、又は市場価格の調整において観察不能なデータを使用する必要が
     ある場合、事業体は、市場が考慮に入れるリスクに連動した調整など、将来キャッシュ・フロー及び割引率
     に関する内部の仮定を用いることがある。これらの評価調整によって、特に、モデルが考慮に入れていない
     リスク、並びに商品又はパラメータに関連する流動性リスク、及び一定の市場環境下でのモデルに関連した
     動的管理戦略の結果生じた一定の追加的な費用を相殺するために指定された特定のリスク・プレミアムを組
     み込むことが可能となる。
      評価調整を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討している。様々なリスク、パラメータ、
     モデルの分散効果は考慮されていない。多くの場合、各リスク・ファクターについてはポートフォリオ・ア
     プローチが用いられている。
      いずれの場合においても、グループが行う調整は判断に基づいており、合理的かつ適切である。
     公正価値のヒエラルキー

     金融商品の公正価値測定には、３つのレベルのヒエラルキーが使用される。
      ■　レベル１：活発な市場における同一の資産又は負債の相場価格。特に、少なくとも３社の参加者によ
        る相場価格のある負債証券、及び組織化された市場の相場価格があるデリバティブに関係する。
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      ■　レベル２：当該資産又は負債について直接的（すなわち価格）又は間接的に（すなわち価格から導き
        出されるデータ）観察可能で、レベル１の相場価格以外のデータ。レベル２は特に、報告期間末に観
        察 される市場金利に基づく利回り曲線を用いて公正価値が通常決定される金利スワップを含んでい
        る。
      ■　レベル３：観察可能な市場データではない資産又は負債に関するデータ（観察不能なデータ）。この
        区分の主な構成要素は、ベンチャー・キャピタル事業体等で保有する非連結会社への投資、又は資本
        市場活動において、単独の参加者による相場価格しかない負債証券及び主に観察不能なパラメータを
        用いるデリバティブである。当該商品は、全体として検討される公正価値に重要な最も低いレベルの
        インプットと同一のヒエラルキーのレベルに分類される。レベル３で測定される商品の多様性と数量
        を踏まえると、パラメータの変動に対する公正価値の感応度は重要ではない。
     3.3.2   　保険事業

      コングロマリット指令の範疇に該当する保険部門は、欧州連合が採用した改訂                                         IFRS  第４号が予定している
     とおり、     IFRS  第９号の適用の        2022  年までの延期による便益を受けている。従って、保険部門の金融商品は、
     引き続き     IAS  第 39 号に従って評価及び認識される。表示に関しては、グループは、                                  IAS  第 39 号及び   IFRS  第９号
     に基づき特定の勘定科目において金融商品を表示することになる                                  ANC  の勧告   2017-02    を厳格に適用するのでは
     なく、   IAS  第 39 号における全ての金融商品を資産又は負債の専用の勘定科目にまとめることができる「                                             IFRS  参
     照」方式を採用することを選択した。このため、保険部門の金融商品は全て、資産の部の「保険事業による
     短期投資及び責任準備金の再保険会社負担分」及び負債の部の「保険契約に関する負債」（保険契約の責任
     準備金を含む。）にまとめられる。投資不動産も分類変更による影響を受ける。金融商品及び責任準備金が
     損益計算書に与える影響は、「保険事業に係る純利益」に含まれる。その他の資産／負債及び損益計算書の
     項目は「銀行及び保険」の合同仕訳に含まれている。該当する場合は、                                      IFRS  第７号により求められる開示
     は、保険事業について別途行われる。
      2017  年 11 月３日付で採用された規則に従い、グループは、保険部門とコングロマリットのその他の部門と
     の間で、両部門の純損益を通じて公正価値で測定されたもの以外には、金融商品の認識の中止をもたらす振
     替を行わないことを確認している。
      保険契約の締結により発生する資産及び負債に固有の会計原則及び評価規則は、                                          IFRS  第４号に従い定めら
     れている。これは、発行済又は引受済の再保険契約、及び裁量権のある有配当条項付財務契約にも適用され
     る。
      上記で記載している場合を除いて、保険会社が保有するその他の資産及び発行する負債はグループの全て
     の資産及び負債に共通する規則に従う。
     3.3.2.1    　保険事業－金融商品

      IAS  第 39 号に基づき、保険会社の金融商品は以下のいずれかに分類される。
      ■　純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債
      ■　売却可能金融資産
      ■　満期保有目的金融資産
      ■　貸出金及び債権
      ■　償却原価で測定する金融負債
      これらは、資産の部の「保険事業による短期投資及び責任準備金の再保険会社負担分」及び負債の部の
     「保険契約に関する負債」にまとめられる。
      これらの区分のうちどれに分類するかは、経営者の意思を反映しており、金融商品の認識ルールを決定す
     る。
      これらの金融商品の公正価値は、注記                   3.3.1.9    に概述された一般原則に従って測定される。
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債

     分類基準
      金融商品は、実際の売買の意図又は公正価値オプションの使用のいずれかによって、この区分に分類され
     る。
     a)  売買目的金融商品

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                                                            有価証券報告書
      売買目的で保有される有価証券は、当初取得時において短期間で売却する意図で取得した有価証券のほ
     か、一括管理され、かつ、短期的な利益確定について最近の実際の傾向を示す証拠がある有価証券ポート
     フォリオの一部である有価証券により構成される。
     b)  公正価値オプションを適用する金融商品

      金融商品は、以下の場合において、当初認識時に純損益を通じて公正価値で測定するという分類について
     取消不能の選択をすることができる。
      a.  １つ又は複数の分離可能な組込デリバティブを含む金融商品
      b.  公正価値オプションを適用しなければ、会計上の取扱いが他の関連する金融商品に適用される会
        計上の取扱いと合致しなくなる金融商品
      c.  公正価値で測定及び管理される金融資産のプールに属する金融商品
      このオプションは、特に、負債の処理と一致させるために、保険事業のユニットリンク型保険契約に関連
     して使用される。
     評価の基準及び収益及び費用の認識

      「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産」に分類される資産は、財政状態計算書に公正価値で計上
     された時点、及びその後処分されるまでの決算日において、認識される。これらの資産に係る公正価値の変
     動及び受取収益又は未収収益は、損益計算書の「保険事業に係る純利益」において認識される。
     売却可能金融資産

     分類基準
      売却可能金融資産には、「貸出金及び債権」、「満期保有目的金融資産」、「純損益を通じて公正価値で
     測定する金融資産」のいずれにも分類されていない金融資産が含まれる。
     評価の基準及び収益及び費用の認識

      売却可能金融資産は、取得時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で
     認識される。公正価値の変動は、未収収益を除き、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示して
     いる。株主資本における未実現損益は、処分時又は一時的でない減損が発生した場合に限り、損益計算書に
     認識される。処分時においては、従来は株主資本に認識されていたこれらの未実現損益は、処分に係るキャ
     ピタル・ゲイン及びキャピタル・ロスとともに損益計算書に認識される。
      確定利付証券から発生した未収収益又は受取収益は、実効金利法を用いて純損益に認識され、変動利付証
     券からの受取配当金と同様に、「保険事業に係る純利益」に表示される。
     減損及び信用リスク

     a)  株式及びその他の資本性金融商品に特有の一時的でない減損
      変動利付証券のうち売却可能金融資産に係る減損は、公正価値が取得原価と比べて長期的又は著しく下落
     した場合に認識される。
      変動利付証券の場合、グループは、その取得原価に比して少なくとも                                    50 ％、又は連続       36 ヶ月間超の期間に
     わたる当該証券の価値の下落は、減損の兆候と見なしている。このような金融商品は項目毎に分析してい
     る。上記基準に該当しないものの、近い将来における投資額回収が合理的に期待できないと経営者が考えて
     いる金融商品のレビューを行う際にも、その判断が用いられる。損失は、損益計算書の「保険事業に係る純
     利益」において認識される。
      その後生じた価値の下落も損益計算書において認識される。
      損益計算書に計上された株式又はその他の資本性金融商品の長期的な減損は、当該商品が財政状態計算書
     に計上されている限り、戻し入れることができない。その後に価値が上昇した場合、株主資本の「未実現又
     は繰延損益」において認識される。
     b)  信用リスクによる減損

      確定利付証券のうち売却可能金融資産（具体的には社債）に係る減損損失は、「カウンターパーティー・
     リスク費用」において認識される。実際、これらの確定利付金融商品は、単なる金利の上昇により損失が生
     じた際の減損が認められないため、信用リスクが存在する場合にのみ減損される。減損が生じた場合、株主
     資本における未実現損失の累積額は全額が純損益に認識されなければならない。これらの減損は戻入可能で
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     あり、減損の認識後に発生した事象に関連したその後の評価において、発行会社の信用状態が改善した場合
     も、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」において計上される。
     満期保有目的金融資産

     分類基準
     　この区分には、支払額が算定可能又は確定利付で、事業体が満期まで保有する意図及び能力を有している
     有価証券が含まれる。
     　この区分の有価証券に対して行われる金利リスク・ヘッジは、                                 IAS  第 39 号に定義されるヘッジ会計に適格と
     はなっていない。
     　さらに、このポートフォリオ内の有価証券の処分又は振替の可能性は、非常に限定的となっており、                                                     IAS  第
     39 号の規定により、グループ・レベルにおいて「売却可能金融資産」のポートフォリオ全体の格付が引き下
     げられ、２年間この区分への分類が禁じられる。
     評価の基準及び収益及び費用の認識

     　この区分に分類された有価証券は、公正価値で当初認識され、その後、実効金利法に従って償却原価で評
     価される。この実効金利法には、プレミアム及びディスカウント並びに重大な場合には取得コストの償却が
     組み込まれている。
     　これらの有価証券の受取利息は、損益計算書の「保険事業に係る純利益」に表示される。
     信用リスク

     　減損は、当初認識後に損失を発生させる可能性がある１つ又は複数の事象が起こったこと（実際の信用リ
     スク）により、当該資産の減損の客観的証拠がある場合に認識される。各決算日に有価証券ごとに分析が行
     われる。減損は、帳簿価額と保証を含む将来キャッシュ・フローを当初の金利で割り引いた現在価値を比較
     することによって評価され、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」において認識される。減
     損の認識後に発生した事象に関連したその後の評価も、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費
     用」に計上される。
     貸出金及び債権

     分類基準
     　貸出金及び債権とは、活発な市場での相場価格はないが、支払額が算定可能又は確定利付の金融資産で、
     取得又は供与の時点では売却する意思のない金融資産である。貸出金及び債権は、財政状態計算書において
     公正価値で当初認識され、これは一般的に融資実行額の純額に等しい。こうした貸出残高は、その後の決算
     日において実効金利法を用いて償却原価で評価される（公正価値オプション法を用いて認識されるものを除
     く）。
     信用リスク

     　減損は、当初認識後に損失を発生させる可能性がある１つ又は複数の事象が起こったこと（実際の信用リ
     スク）により、当該資産の減損の客観的証拠がある場合に認識される。減損は、帳簿価額と保証を含む将来
     キャッシュ・フローを実効金利で割り引いた現在価値を比較することによって評価され、損益計算書の「カ
     ウンターパーティー・リスク費用」において認識される。減損の認識後に発生した事象に関連したその後の
     評価も、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」に計上される。
     償却原価で測定する金融負債

     　これらには、顧客及び金融機関等に対する債務、負債証券（譲渡性預金証書、銀行間商品、社債等）並び
     に純損益を通じて公正価値で測定することを選択されていない期限付又は無期限の劣後債が含まれる。
     　これらの負債は財政状態計算書において公正価値で当初認識され、その後の報告日に実効金利法を用いて
     償却原価で測定される。発行済証券の当初の公正価値は、発行価額から取引費用（該当する場合）を差し引
     いた金額である。
     3.3.2.2     保険事業－非金融資産

     　投資不動産及びその他の固定資産は、本報告書記載の会計処理方法に従っている。
     3.3.2.3     保険事業－非金融負債

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     　保険契約者及び受益者に対する契約債務を示す保険負債は、「保険契約の責任準備金」に含まれている。
     これらはフランスの基準に従った評価、認識、連結を継続している。
     　生命保険契約に関する責任準備金は、主に数理的準備金（一般的に、契約の解約払戻金に対応）で構成さ
     れている。対象となるリスクは主として、（債務者の保険に関する）死亡、障害、就労不能である。
     　ユニットリンク型保険契約の責任準備金は、当該契約を裏付ける資産の実現可能価額に基づき、報告日に
     評価される。
     　損害保険準備金は、未経過保険料（契約済保険料のうち今後の会計年度に関連する部分）及び未払保険金
     に対応する。
     　裁量権のある有配当条項から便益を受ける保険契約は、「シャドウ・アカウンティング」の対象となる。
     その結果として生じる繰延配当に対する引当金は、保険契約者帰属分のキャピタル・ゲイン及びキャピタ
     ル・ロスを示す。繰延配当に対するこれらの引当金は、事業体毎に資産又は負債に計上し、連結範囲内の事
     業体間で相殺することはない。資産の部では、これらは個別の勘定科目として計上される。
     　報告日において、これらの契約に対して認識された負債十分性テスト（繰延保険契約獲得コスト、取得
     ポートフォリオ証券などのその他の関連する資産又は負債の控除後）が実施される。認識された負債が、同
     日現在の見積将来キャッシュ・フローをヘッジするのに十分であるか検証される。責任準備金の不足が認識
     された場合は、当該期間に純損益で認識する（その後、必要に応じて戻し入れられる場合もある）。
     3.3.3   　非金融商品

     3.3.3.1    　リース契約
     　リース契約とは、貸手が所定の期間につき１回又は一連の支払と交換に資産の使用権を借手に供与する契
     約である。
     　ファイナンス・リースは、資産の所有に付随するリスク及び便益の実質的にほぼ全てが移転するリース契
     約である。所有権は、最終的に移転される場合とされない場合がある。
     　オペレーティング・リースとは、ファイナンス・リース以外のリースをいう。
     ファイナンス・リース            - 貸手の会計処理

      IFRS  第 16 号に従い、グループ外の会社とのファイナンス・リース取引は、財務会計上の金額で連結財政状
     態計算書に計上している。ファイナンス・リース取引は、リース資産の所有に付随するほぼ全てのリスク及
     び便益を借手に移転する。
     　よって、取引の経済的実体の分析により：
      ■　財政状態計算書から除外するリース資産を認識する。
      ■　ファイナンス・リース契約に基づいて受領する賃料と、貸手への返済が保証されていない残存価値に
        よる増加分の黙示的な契約利率での現在価値について、「償却原価で測定する金融資産」としての債
        権を認識する。
      ■　ファイナンス・リース取引の存続期間を通じて存在する時点の差異に従って、繰延税金を認識する。
      ■　リース取引からの純利益を金利マージン純額で認識する。これは、残存期間のエクスポージャーに対
        する一定の定期的な利益率を表している。
     　金融債権に関連する信用リスクは、                    IFRS  第９号に基づき測定及び認識される（注記                      3.3.1.8.     「信用リスク
     の測定」を参照）。
     ファイナンス・リース            - 借手の会計処理

      IFRS  第 16 号に従い、固定資産は、「その他の負債」の負債と相殺して、財政状態計算書に計上される。
     リース料は、支払利息と元本返済に分けて表示している。
     3.3.3.2    　引当金

     　引当金の繰入及び戻入は、対応する収益科目又は費用科目の種類に応じて分類される。
     　過去の事象から生じた債務の決済に、経済的便益を表す経営資源の流出が必要となる可能性が高く、債務
     の金額を正確に見積もることができる場合に、引当金を認識している。引当金額を決定するため、必要に応
     じてこの債務の現在価値の純額を算定している。
     　グループが設定する引当金には、特に以下のものが含まれている。
      ■　オペレーショナル・リスク
      ■　社会的責任
      ■　契約したコミットメントの実行リスク
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      ■　訴訟リスク及び保証コミットメント
      ■　税務リスク
      ■　住宅購入者貯蓄契約に関するリスク
     3.3.3.3    　従業員給付

     　該当する場合、従業員に対する債務に関する引当金は、「引当金」において認識される。この引当金の変
     動は、株主資本において未実現損益又は繰延損益として認識される数理計算上の損益に起因する部分を除
     き、損益計算書において「一般営業費（従業員給付費用）」として認識される。
     確定給付制度における退職後給付

      確定給付制度における退職後給付には                    、グループが従業員に約束した給付を提供する正式な又は黙示的な
     義務を負っている年金制度、早期退職制度及び付加年金制度からなる。
      こうした債務は、制度給付を算定するための契約上の算式を適用して受給権を勤務期間に対して配分する
     予測単位積増方式を用いて算定される。当該受給権は、以下のような人口動態及び財務上の仮定を用いて現
     在価値に割り引かれる。
      ■　割引率：契約期間と合致する民間借入金の長期金利を参照して決定
      ■　昇給率：年齢層、管理職・非管理職の区分、地域特性に従って評価
      ■　インフレ率：様々な満期のフランス国債利回りとインフレ連動フランス国債利回りとを比較して見積
        り
      ■　従業員退職率：年度末時点の終身雇用従業員数に占める退職者及び解雇者数の割合の過去３年間の平
        均を使用し、年齢層別に決定
      ■　退職時年齢：常勤雇用の実際の開始日又はその推定日及び年金改革法に定められた仮定（                                                  67 歳が上
        限）を用いて、個別に見積り
      ■　死亡率：       INSEE   （フランス国立統計経済研究所）の                  TH/TF   00-02   生命表に準拠
     　これらの仮定の変更により生じた差額、及び過去の仮定と実際の結果との相違による差額は、数理計算上
     の損益となる。制度資産がある場合には、当該資産は公正価値で評価され、その予想利回りは損益に影響を
     与える。実際の利回りと予想利回りとの差異も、数理計算上の損益となる。
      数理計算上の損益は、未実現又は繰延損益として株主資本で認識される。制度の縮小又は制度の清算が行
     われた場合には契約債務が変動し、当該変動は当該事業年度の損益として認識される。
     年金基金制度に基づく付加年金

      1993  年９月   13 日付のフランス銀行協会（              AFB  ）の暫定合意により、金融機関の年金制度が改正され、                             1994  年
     １月１日以降、銀行はフランス国営年金制度の                        ARRCO   及び  AGRIC   に加入している。グループ傘下の銀行が拠出
     を行う４つの年金基金も統合された。これらの基金は、暫定合意により規定されている様々な給付金の支払
     いを行う。基金の資産がこれらの給付債務を充足するのに十分でない場合、銀行は追加の拠出が求められ
     る。今後     10 年間の平均拠出率は、人件費の４％を上限とする。統合後の年金基金は、                                      2009  年に  IGRS  （フラン
     ス付加年金運用機関）に転換された。                   IGRS  では資産の不足は生じていない。
     確定給付制度におけるその他の退職後給付

     　特別制度を含め、退職給付金及び付加年金について、引当金が計上されている。これらの引当金は、在職
     中の全従業員が取得した権利に基づき、特に被連結事業体の従業員退職率及び退職時に受益者に支払われる
     将来の給与の見積りに、必要に応じて社会保障拠出金を加算したものに基づいて、評価される。フランスで
     は、フランスの銀行ネットワークにおける退職給付金の最低                               60 ％が、クレディ・ミュチュエル・グループの
     保険会社で完全連結子会社の               ACM  Vie  の保険によってカバーされている。
     確定拠出制度に基づく退職後給付

     　グループの事業体は、グループから独立している組織が運営している様々な年金制度に拠出しているが、
     特に基金の資産が契約に対応するには不十分である場合に、グループの事業体は公にも黙示的にも追加的な
     支払義務を負っていない。
     　こうした制度はグループの契約債務にはあたらないため、引当金を設定していない。費用は、拠出金を支
     払う必要がある事業年度に認識される。
     長期給付

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     　長期給付は、退職後給付及び退職手当とは別に、従業員が対象となる勤務を提供した事業年度の終了後
     12 ヶ月超経過した後に支払われる見込みの給付で、長期勤続報酬などが含まれる。その他の長期給付に関す
     る グループの契約債務は、予測単位積増方式を用いて測定されている。ただし、数理計算上の損益について
     は、直ちに純損益において認識している。
     　長期勤続報酬に関する債務は保険契約でカバーされている場合があり、この契約債務のうちヘッジされて
     いない部分に対してのみ引当金が設定されている。
     従業員に対する付加年金制度

      強制加入の年金制度に加えて、グループの集団協定によりカバーされている事業体の従業員は、                                                   ACM  Vie
     SA が提供する確定拠出付加年金制度による給付も受けている。
     退職手当

      退職手当は、雇用契約が通常の退職年齢以前に終了した場合、又は従業員が補償と引き換えにグループを
     自発的に退職する決断をした場合に、グループが支給する給付である。報告日から                                           12 ヶ月超経過した後に支
     払われる見込みの場合は、関連する引当金は現在価値に割り引かれる。
     短期給付

      短期給付は、       報告日後     12 ヶ月以内に支払われる給付であり、                   給与、社会保障拠出金及び一定の賞与などの
     退職手当以外のものを含む。
      これらの短期給付に対する費用は、これらの給付に対する権利が供与される勤務が事業に対して提供され
     た事業年度において認識される。
     3.3.3.4    　非流動資産

     グループが保有する非流動資産
      財政状態計算書に計上されている固定資産は、有形固定資産及び無形資産、並びに投資不動産を含んでい
     る。営業用資産は、サービス提供目的及び経営管理目的に使用される。投資不動産は、賃貸料もしくはキャ
     ピタル・ゲイン、又はこれら双方を稼得する目的で保有する不動産資産で構成されている。取得原価法は、
     営業用不動産及び投資不動産の双方を認識するため使用される。
      固定資産は、取得原価に、固定資産を事業の用に供し使用できるようにするために必要となる直接帰属費
     用を加算した金額で、当初認識される。当初認識以降、過年度の減価償却後原価、すなわち、取得原価から
     減価償却累計額及び減損損失累計額を差し引いた額で評価される。
      非流動資産が、定期的な取替の対象となる可能性が高く、使途が異なる、又は経済的便益の獲得頻度が異
     なる複数の要素で構成されている場合は、各構成要素を当初から個別に認識し、それぞれの償却スケジュー
     ルに従って減価償却している。この構成要素に基づくアプローチは、営業用不動産及び投資不動産に採用さ
     れている。
      非流動資産の減価償却可能額又は償却可能額は、残存価額から処分費用を控除して算定される。非流動資
     産の耐用年数は、一般に経済耐用年数と等しいため、残存価額は認識されていない。
      非流動資産は、当該資産の見積耐用年数にわたって、事業体が当該資産による経済的便益を消費すると見
     込まれる比率で減価償却及び償却が行われる。耐用年数が不確定である無形資産は、償却の対象ではない。
      営業用資産に対する減価償却費及び償却費は、損益計算書の「有形固定資産及び無形資産の減価償却費、
     償却費、及び引当金の変動」において認識している。
      投資不動産に関する減価償却費は、損益計算書の「その他の活動に係る費用」において認識している。
      使用されている償却期間の範囲は、以下のとおりである。
     有形固定資産：

        ■　土地及びネットワーク設備　　　　　　　：　                          15-30   年
        ■　建物     - 建造物　　　　　　　　　　　　                  ：　  20-80   年（当該建物の種類により異なる）
        ■　  建物   - 設備　　　　　　　　　　　　　                  ：　  10-40   年
        ■　設備及び備品　　　　　　　　　　　　　：　５                            -15  年
        ■　事務機器及び什器　　　　　　　　　　　：　５                            -10  年
        ■　  保安設備　　　　　　　　　　　　　　　：　３                         -10  年
        ■　車両及び運搬具　　　　　　　　　　　　：　３                            - ５年
        ■　コンピュータ機器　　　　　　　　　　　：　３                            - ５年
                                  65/847

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     無形資産：
        ■　購入又は自社開発ソフトウェア　　　　　：　１                            -10  年
        ■　買収事業ののれん　　　　　　　　　　　：　９                            -10  年（顧客契約ポートフォリオを取得した場
                                   合）
      減価償却及び償却可能な資産は、報告日において減損の兆候を示す証拠がある場合には、減損テストを行
     う。賃貸借権などの償却不能な非流動資産は、年１回減損テストを行う。
      減損の兆候がある場合、資産の回収可能価額と帳簿価額の純額を比較している。価値の損失が発生した場
     合には、減損損失が損益計算書で認識され、資産の減価償却可能額が非遡及的に調整される。見積回収可能
     価額が変動した場合、又は減損の兆候がなくなった場合、減損損失は戻し入れられる。減損引当金の戻入後
     の帳簿価額は、減損が認識されなかった場合に算出されていたはずの帳簿価額（純額）を上回ってはならな
     い。
      営業用資産に係る減損費用及び戻入は、損益計算書の「有形固定資産及び無形資産の減価償却費、償却
     費、及び引当金の変動」において認識している。
      投資不動産に係る減損費用及び戻入は、損益計算書においてそれぞれ「その他の活動に係る費用」及び
     「その他の活動に係る収益」において認識している。
      営業用資産の処分に係るキャピタル・ゲイン又はロスは、損益計算書の「その他の資産の処分に係る純利
     益／（損失）」の項目に計上している。
      投資不動産の処分に係る損益は、損益計算書の「その他の活動に係る収益」又は「その他の活動に係る費
     用」の項目に計上している。
     グループが借手である非流動資産

      契約がリースとして認められるためには、資産が特定され、借手が当該資産の使用権を支配していなけれ
     ばならないと規定している。
      借手については、オペレーティング・リースとファイナンス・リースは単一のモデルに基づいて計上さ
     れ、以下の項目が認識される。
      ■　リース期間にわたり、リース物件を使用する権利を表す資産
      ■　リース料の支払義務に関連する負債との相殺
      ■　定額法による資産の減価償却費及び定率法を使用した損益計算書上の支払利息
      グループでは、自動的に更新される契約                     （解約の事前通知期間は６ヶ月）                 を除き、主に不動産契約を積極
     的に行っている。基準に従って、自動車車両については、ローカルにおいて重要である場合のみ修正再表示
     され、コンピュータやセキュリティ機器については、代替可能な性質を理由として、対象から除外されてい
     る。限られたごく一部の             IT 契約のみが重要であり、適用対象とみなされている。
      その他の原資産は、短期、又は少額（                    5,000   ユーロ以下）の例外により、除外されている。グループには、
     無形資産や投資不動産の認識を生じさせるようなリースは存在しない。
      従って、使用権は、「有形固定資産」、リース債務は「その他の負債」として計上されている。借地権
     は、自動的に更新されない契約に関係する場合は、有形固定資産として分類変更される。使用権とリース債
     務は、課税と控除の時点の差異の純額に対して繰延税金資産又は負債の対象となる。
      損益計算書においては、利息費用は「金利マージン」に表示し、一方、減価償却費及び償却費は一般営業
     費として表示されている。
      グループでは、以下を用いてリース債務を算定している。
      ■　契約期間：グループは契約条項に準拠し、                         ANC  の商用リースに係るポジションに従い、このような種
        類の新たなリースは９年間にわたり資産計上される。実際、会計上は、リース期間の更新オプション
        はなく、そのため、契約が履行可能な期間は、グループのロケーションの選択を考慮して、通常９年
        となる。
      ■　割引率：選択された期間に対応する債務の限界利子率であり、グループのリファイナンスにより引下
        げられる可能性がある。
      ■　リース料（税抜き）：グループにおける変動リース料による影響は極めて限定的である。
     3.3.3.5    　手数料

      サービスに関連する手数料及び契約手数料は、関連するサービスの種類に応じて、収益及び費用として計
     上している。追加的な利息とみなされる手数料は、実効金利の不可分の一部である。従って、こうした手数
     料及び契約手数料は受取利息と支払利息のいずれかとして認識される。
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      貸出金の供与に直接関連する手数料及び契約手数料は、実効金利法を用いて貸出期間を通じて認識され
     る。
      継続的に提供されているサービスの対価として支払われる手数料及び契約手数料は、サービスが提供され
     る期間を通じて認識される。
      重要なサービスの対価として支払われる手数料及び契約手数料は、サービス履行時に全額、損益計算書に
     計上される。
     3.3.3.6    　法人税

      法人税費用には、対象となる期間における収益に関連して支払うべき当期及び繰延の両方での全ての税金
     が含まれる。
      未払法人税は、適用される税法に従って算定している。
     繰延税金

      IAS  第 12 号により求められているとおり、連結財政状態計算書に計上されている資産・負債の帳簿価額とそ
     の課税価額との間の一時差異に関しては、のれんを除き、繰延税金を認識している。
      繰延税金は、事業年度末時点で既知の、その後数年度において適用される法人税率を適用して、負債法を
     用いて計算される。
      繰延税金負債を控除した繰延税金資産は、回収可能性が高い場合に限り認識される。当期税金及び繰延税
     金は、株主資本で認識されている未実現又は繰延損益に関する繰延税金（繰延税金は株主資本に直接計上さ
     れる）を除き、収益又は費用として認識される。
      繰延税金資産及び負債は、同一の事業体又は同一の税務グループ内において発生しており、同一の税務管
     轄対象であり、かつ相殺を行う法的権限がある場合において、相殺される。
      繰延税金については割引計算を行っていない。
     3.3.3.7    　国が負担する一部の貸出金に係る利息

      農業・農村セクター及び住宅購入に対する支援措置に従い、グループ傘下の一部事業体は、フランス政府
     が定める低金利貸出金を供与している。その結果、こうした事業体は、顧客から受け取る金利と所定の指標
     金利との間の金利差に等しい補助金を政府から受け取っている。そのため、これらの補助金の便益を受ける
     貸出金については、割引計算を行っていない。
      こうした補償メカニズムに関する取決めは、フランス政府が定期的に見直しを行っている。
      政府から受け取った補助金は、                IAS  第 20 号に従って、「受取利息及び類似収益」において認識し、対応する
     貸出金の残存期間にわたり分割計上される。
     3.3.3.8    　売却目的保有に分類される非流動資産及び非継続事業

      非流動資産、又は非流動資産グループは、売却可能でかつその売却が今後                                      12 ヶ月以内に行われる可能性が
     非常に高い場合、売却目的保有として分類される。
      関連する資産及び負債は、財政状態計算書の「売却目的保有非流動資産」及び「売却目的保有非流動資産
     関連の負債」に別々に表示される。これらは、帳簿価額又は公正価値から売却費用を差し引いた額のどちら
     か低い方の金額で認識し、減価償却又は償却は行われない。
      これらの資産及び負債に係る減損損失は損益計算書において認識される。
      非継続事業は、売却目的で保有する又は既に中止されている事業、若しくは転売のみを目的に取得した子
     会社で構成される。非継続事業関連の損益は、全て損益計算書の「売買目的保有非流動資産及び非継続事業
     に係る税引後利益／（損失）」に別掲される。
     3.3.4   　財務書類の作成に際して使用した判断及び見積り

      グループの財務書類の作成にあたっては、必要な測定を行うために仮定の使用が必要であり、こうした仮
     定が将来そのとおりになるかどうかについてはリスク及び不確実性が伴う。
      こうした仮定の将来の結果は、特に以下を含む複数の要因に影響を受ける。
      ■　国内外市場の活動
      ■　金利及び外国為替レートの変動
      ■　一部の事業セクターや国における経済的及び政治的状況
      ■　規制及び法制度の変更
      仮定の策定が必要となる会計上の見積りは、主に以下の測定に際して用いられる。
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      ■　活発な市場での相場価格がない金融商品の公正価値、強制取引の定義及び観察可能なデータの定義に
        は判断の行使が必要となる。
      ■　年金制度及びその他の将来の従業員給付
      ■　資産の減損、特に予想信用損失
      ■　引当金
      ■　無形資産及びのれんの減損
      ■　繰延税金資産
     3.4  　子会社及び関連会社に関する情報

     　グループに関連する当事者は、クレディ・ミュチュエル・グループ全体レベルでの連結会社であり、コン
     フェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエルに関係する他の事業所や持分法適用会社もこ
     れに含まれる。
     　グループとその子会社及び関連会社との間で行われる取引は、こうした取引が実行される時点での、通常
     の市場条件下で行われている。
     　連結会社のリストは            「第一部　企業情報－第６　経理の状況－１　財務書類－連結財務書類の                                      注記３   －連
     結の範囲」      に記載されている。グループの全部連結会社間で行われた取引及び期末に存在する残高は連結
     上、全て消去されるため、これらの相互取引に関するデータは、グループが共同支配をする、又は重大な影
     響力により、持分法の適用により連結される会社の場合のみ添付の表に含まれる。
     3.5  　欧州連合が未採用の基準及び解釈指針

     IFRS  第 17 号  - 保険契約
      IFRS  第 17 号は、   IFRS  第４号に置き換わる予定であるが、                   IFRS  第４号は、同基準の適用範囲において、保険
     契約及びその他の契約について、各国の会計方針を継続して適用することを認めている。これにより、セク
     ターにおける財務書類の企業間比較ができない。適用日は、当初、                                   2021  年を予定していたが、            2019  年６月末
     に開始された協議の修正案を受けて、少なくとも１年間延期される見通しである。適用延期を選択する保険
     会社（   GCM  が該当）における         IFRS  第９号の適用もまた、同日まで延期される見通しである。
      IFRS  第 17 号の目的は、様々な種類の保険契約の認識を一致させ、それらを保険会社のコミットメントの将
     来の評価額に基づいて評価することである。これには、ソルベンシーⅡと同様に、複雑なモデル及びコンセ
     プトの更なる活用が必要である。財務報告においても大幅な変更を行われなければならない。
     　フランスの銀行保険会社を含む様々な利害関係者により取り上げられた多くの複雑な問題（                                                 25 項目が   IASB
     により提示されている）にもかかわらず、取締役会は、                             IFRS  第 17 号の改訂に関連するサーベイレポートに含
     まれる主題を限定した。これは、特に以下に関連する。
      ■　初度適用の手順（発効日と                IFRS  第９号適用の一時的免除、移行措置の変更と移行の簡便化）
      ■　保険の構成要素を含むクレジットカード、又は融資契約
      ■　契約獲得手数料に関連するキャッシュ・フローの予想される回収
      ■　投資リターンサービス及び投資関連サービスを含む契約の将来マージン（契約上のサービス・マージ
        ン／  CSM  ）の利益／（損失）に対する償却率
      ■　保有する再保険契約の基礎となる保険契約に係る損失の回収
      ■　保有する（又は処分する）再保険契約に対するリスク軽減に関連する選択の適用可能性
      ■　契約の「ポートフォリオ」グリッドに応じた保険資産及び負債の、財政状態計算書での表示
     　一方、保険契約の集約レベルに関連する規定の見直しは却下された。その他の軽微な改訂は、                                                  IFRS  の年次
     改善を通じて承認される可能性がある。
      IASB  の最終改訂の公表は          2020  年半ばに予定されている。
     　最後に、      IFRS  第 17 号の初度適用の延期は、利害関係者が行ったロビー活動と欧州レベルでのこの基準の採
     用プロセスを踏まえると、さらに１年延長される可能性がある（すなわち、                                       2023  年１月１日まで）。
     　グループの保険部門は、              IFRS  第 17 号の規定の導入に向けた分析と準備の作業を続けている。
     　グループはまた、主要な財務書類に関する                       IASB  の調査に従って、コングロマリットレベルでの財務コミュ
     ニケーションに関する調査を開始した。
     　この注記では、百万ユーロ単位で表示している。
     （注４）

      2019  年に、売買目的金融商品に係る受取利息及び支払利息をより適切に反映させるために、                                             BFCM  グループ
     はまた、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品の一部に係る受取利息及び支払利息を銀行業務純益に
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     おいて認識及び表示する方法に見直し、特に以下のような修正再表示を行った：（ⅰ）スワップ取引に係る
     レッグの貸借において全体を相殺して利息を計上すること、（ⅱ）ヘッジ手段のデリバティブからの利息を
     「ヘッ   ジ手段のデリバティブに係る収益及び費用」区分に分類変更すること。グループはまた、ファイナン
     ス・リースからの受取利息の表示を見直した。これは現在、純受取利息として表示されている。それは、従
     来「受取利息及び支払利息」に表示されていた。
     　そのため、       2019  年 12 月 31 日における受取利息及び支払利息との比較を確保するため、                               2018  年 12 月 31 日現在
     で報告された数値は、こうした定義に従って、財務書類及び                               「第一部　企業情報－第６　経理の状況－１　
     財務書類－連結財務書類の              注記  24 －受取利息及び支払利息」              で修正再表示されている。
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     （２）　     BFCM  （非連結ベース）

     最近の５会計年度の財務成績－フランスの                      GAAP

                                              12 月 31 日現在／    12 月 31 日終了年度
        （単位：ユーロ）              2019  年      2018  年      2017  年      2016  年      2015  年
     １ . 事業年度終了時における資本金
      a)   資本金            1,688,529,500        1,688,529,500        1,688,529,500        1,688,529,500        1,688,529,500
      b)   発行済普通株式数                                                 ３ )
                                                          (
                                                     33,770,590
                       33,770,590        33,770,590        33,770,590        33,770,590
      c)   株式の額面価額                 50        50        50        50        50
     ２ . 経営成績
      a)   銀行業務純益、有価証券
         ポートフォリオからの収
         益及びその他の収益            1,998,597,812        1,105,048,350         593,256,096        466,909,336        505,953,887
      b)   税金、従業員持株制度に
         係る費用、減価償却費、
         償却費及び引当金繰入額
         控除前の利益／（損失）            1,866,736,070        1,606,289,203         451,465,440        903,621,214        410,762,894
      c)   法人税               141,415       1,955,240         -476,291         250,800      -35,214,634
      d)   従業員持株制度に係る当
         事業年度の費用               164,089        112,693        130,512         97,960        65,752
      e)   税金、従業員持株制度に
         係る費用、減価償却費、
         償却費及び引当金繰入額
         控除後の利益／（損失）            2,003,541,913         991,617,935        -162,400,326         269,287,298        342,644,532
      f)   分配利益                                 (４ )
                      300,558,251        130,016,772      81,049,416          130,016,772        140,147,949
     ３ . 一株当たり利益
      a)   税金及び従業員持株制度
         に係る費用控除後・減価
         償却費、償却費及び引当
         金繰入額控除前の利益／
         （損失）                55.27        47.50        13.38        26.75        13.20
      b)   税金、従業員持株制度に
         係る費用、減価償却費、
         償却費及び引当金繰入額
         控除後の利益／（損失）                59.33        29.36        -4.81         7.97        10.15
      c)   一株当たり配当（通年）                                 (４ )
                                                  3.85        4.15
                         8.90        3.85      2.40
     ４．従業員
      a)   当事業年度に雇用した従
         業員数の平均                 69        67        68        32        24
      b)   当事業年度の給与費用              7,815,575        7,933,548        8,148,625        6,111,275        5,325,581
      c)   当事業年度に支払われた
         従業員給付（社会保障、
         社会給付制度）              3,521,612        3,528,052        3,665,237        2,672,813        2,256,273
     ５．資産合計                191,956,782,781        188,490,814,107        183,552,875,930        183,938,934,385        180,201,960,679
     （注１）     上記の法人税の金額には、当期税金と関連する引当金の変動が含まれている。かかる変動は                                           2001  年度

           から適用された        CRC  （ Comité    de  la  Réglementation        Comptable     、フランス会計規則委員会）規則第
           2000-03    号に規定された原則の適用に起因する。
     （注２）     上記「３    . 一株当たり利益」における数値以外の数値の小数点以下は、四捨五入されている。
     （注３）     2015  年７月   31 日の増資後、      33,770,590     株は事業年度を通して配当受給権を有する。
     （注４）     2017  年に支払われた配当は、準備金から控除された。
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      ２【沿革】
     BFCM  はクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル内の持株会社である。

     BFCM  は BFCM  の子会社を保有し、その活動を調整している。

     当該子会社は金融、保険、エレクトロニック・バンキング及び情報技術分野で活動を行ってい

     る。
     BFCM  はクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのために中心的な金融機能を果たして

     いる。
     BFCM  は支払処理、貸付け及び金融工学を用いた取引の分野でサービスを提供することにより

     大企業及び地方自治体との金融関係の管理を担っている。
     CF  de  CM は BFCM  の資本の     92.98   ％ を保有している。

     BFCM  の沿革

       1877  年：      ライフアイゼン（           Raiffeisen      ）氏がケス・ド・ラ・レナニ（                   Caisses     de  la
                Rhénanie     ）連合を創設した。その任務は金庫（                    Caisses    ）の管理、金庫に対する助言
                及び金庫の代理である。
       1919  年：      BFCM  の事業が創設された。
       1933  年：      ６月１日、      BFCM  が「バンク・モゼラーヌ（              Banque    Mosellane     ）」の商号で会社として
                法人化された。
       1958  年：      バンク・モゼラーヌがその商号を「バンク・サントラル・デ・ケス・ド・ロレーヌ
                （ Banque    Centrale     des  Caisses     de  Lorraine     ）」に変更した。
       1966  年：      「バンク・サントラル・デ・ケス・ド・ロレーヌ」がその商号を「バンク・デュ・ク
                レディ・ミュチュエル・ロラン（                    Banque    du  Crédit    Mutuel    Lorrain    ）」又は
                「 BCML  」に変更した。
       1998  年：      BFCM  が 20 億ユーロの対価で         CIC  の資本の     67 ％を取得した。
       2001  年：      グルーパマ（       Groupama     ）が所有していた残りの             CIC  の株式    23 ％の持分を      BFCM  が取得し
                た。
       2007  年：      ４月、   BFCM  はグループの様々な会社が所有していた株式を                        73 百万ユーロで買い取るこ
                とにより、グループ・レピュブリカン・ロラン（                           Groupe    Républicain       Lorrain    ）の
                100  ％の持分を取得した。
                ６月  15 日、  BFCM  は子会社「      CM-CIC   カバード・ボンズ」の設立を発表した。当該子会社
                により   150  億ユーロ相当の        EMTN  プログラムが設定された。
       2008  年：      ６月５日、      BFCM  はバンコ・ポプラル・エスパニョール・グループ（                            Banco    Popular
                Español     Group   ）のフランス子会社の株式の               100  ％を取得した。
                ６月  27 日、  BFCM  はフランス・エスト（            France    Est  ）経由でエスト・レピュブリカン
                （ Est  Républicain      ）の過半数持分を取得した。
                （注）フランス・エストがエスト・レピュブリカンの支配的持分を取得する際に実施
                された増資は、        2008  年 12 月 23 日付のナンシー控訴裁判所の判決により無効となった
                が、その後      2010  年６月   29 日付の大審院の判決により是認された。
                11 月 18 日、  BFCM  はコフィディ・パルティシパシオン（                    Cofidis     Participations        ）の支
                配的持分の取得を目的として、契約を締結した。
                12 月５日、     BFCM  はシティバンク・ドイチュラント（                   Citibank     Deutschland      ）の  100  ％
                の持分を取得した。
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       2009  年：      ３月   23 日、   BFCM  グループ及び３・スイス・アンテルナシオナル（                             3 Suisses
                International       ）（以下「３・スイス」という。）は、コフィディ・パルティシパシ
                オンの支配的持分の取得が完了した旨発表した。
                この取引は、       BFCM  がその株式の       67 ％を所有していた、          BFCM  と３・スイスの共同所有の
                持株会社が、コフィディ・パルティシパシオンの株式の                             51 ％を取得したことにより成
                立した。この契約の条件に基づいて、                    BFCM  は 2016  年度までに、いずれかの当事者の主
                導で、コフィディ・パルティシパシオンの株式資本及び議決権の持分を                                     67 ％に増加さ
                せる。
       2010  年：      グループはフランス及びその近隣国（バンコ・ポプラルでの支店網の創設により特に
                スペイン）における支店網を強化し、活動範囲を拡大した。
       2011  年：      クレディ・ミュチュエル・ロワール                   － アトランティック・エ・サントル－ウエスト、
                クレディ・ミュチュエル・サントル、クレディ・ミュチュエル・ノルマンディ、クレ
                ディ・ミュチュエル・ドフィネ                － ヴィヴァレ      及びクレディ・ミュチュエル・メディテ
                ラネ  の連合体が      CF  de  CM に加入し、加盟連合体数が              10 となった。
                グループは、マス・マーケットの小売業者との提携を強化した。技術的な能力の高さ
                に支えられて、グループは金融商品を市場で売買するためにカジノ（                                    Casino   ）とパー
                トナーシップを締結した。よってバンク・カジノは、グループ及びカジノが共同で折
                半出資している。
       2012  年：      FCM  アンジュー（       Anjou   ）が  CF  de  CM に加入し、加盟連合体数が              11 となった。
                ５月  10 日、バンク・ド・レコノミー・デュ・コメルス・エ・ド・ラ・モネティック
                （ Banque    de   Economie     du  Commerce     et  de  la  Monétique     （ BECM  ））は、     その商号
                を バンク・ユーロペンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル（                               Banque    Européenne      du
                Crédit    Mutuel   ）に変更した。
       2013  年：      ４ 月、  CM11  グループ及びカナダ有数の              共同金融グループである             ムーヴモン・デジャル
                ダン   （ Mouvement      Desjardins      ） がモネティコ・         アンテルナシヨナル（             Monético
                International       ）を設立した。モントリオールを拠点とするこの会社は、両金融機関
                の顧客に革新的な支払ソリューションを提供する。
                ４月、   BFCM  及び３   SI （旧  ３・スイス・アンテルナシオナル                 ）がいくつかの契約を締結
                し、  BFCM  はコフィディ・パルティシパシオンの資本の                        54.63   ％を、直接的か間接的か
                を問わず保有できることとなった。
                ４月、    CM11  グループは、ユーロ－アンフォルマシオン（                        Euro-Information         ）を通じ
                て、  バンコ・ポプラル・エスパニョール・                    SA （ Banco   Popular     Español     SA ）と新規の
                パートナーシップ契約を締結した。これに基づいて                           50 ％を出資する合弁会社が設立さ
                れ、スペインの        ATM  を全体的に管理する。
                ９月、    EI ・テレコム（        EI  Telecom    （ EIT  ））及びオーシャン・フランス（                   Auchan
                France   ）がパートナーシップを結ぶことを決定し、                        EIT  によりオーシャン・テレコム
                （ Auchan    Telecom    ）の顧客が取得され、            EIT  によりオーシャン・テレコムの商標が使
                用されることとなった。
       2014  年：      ３月、    CM11  グループはバンカ・ポポラーレ・ディ・ミラノ（                            Banca    Popolare     di
                Milano   ）の株式７％の持分を売却した。グループはバンク・ド・チュニジー（                                     Banque
                de  Tunisie    ）の株式の持分を         34 ％に増加させた。
                2014  年７月、     CF  de  CM 及び  BFCM  はそれぞれ      2,562   百万ユーロ及び        2,700   百万ユーロの増
                資を実施した。
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       2015  年：      2015  年７月、     CF  de  CM 及び  BFCM  は、それぞれ       1,294   百万ユーロ及び        1,409   百万ユーロの
                増資を実施した。
                電子決済：      CF  de  CM による   銀聯国際（      UnionPay     International       ）クレジットカードの
                取扱いに関する、クレディ・ミュチュエルと銀聯国際との間の契約
                GACM  は、   2012  年にアグルパシオ（            Agrupació     ）を統合した後、アトランティス
                （ Atlantis     ）を買収し、同社のスペインでの拡大戦略はさらに前進した。
                2015  年、コフィディ・パルティシパシオン・グループ（                             Cofidis     Participations
                Group   ）は、発展戦略を追求し、中古車向けの自動車ローンを専門とし、ポルトガ
                ル、ハンガリー、スロバキア及びポーランドに拠点を置くバニフ・マイス（                                         Banif
                Mais  ）を取得した（６月）ほか、リテール小切手又はカード決済の保証を専門とし、
                イタリアに拠点を置く企業であるセンタクス（                        Centax   ）を取得した（３月）。
                CM11  グループの電話事業は            10 周年を迎えた。ブイグ（             Bouygues     ）との間で締結した新
                たなパートナーシップにより、                CM11  グループの事業者である             EI ・テレコムは、３件の
                完全な仮想移動体通信事業者（                 MVNO  ） 4G 契約（    SFR  、オランジュ（        Orange   ）及びブイ
                グ）を締結した唯一の           MVNO  となった。
                BFCM  は、ゼネラル・エレクトリック（                 General     Electric     ）のフランス及びドイツにお
                けるリース及びファクタリング事業を取得するための独占交渉を開始した。
       2016  年：      2016  年３月    31 日、クレディ・ミュチュエル               - CM11  グループ     は、  BFCM  を通じてコール・
                オプションを行使し、バンコ・ポプラル（                       Banco    Popular    ）が所有する       タルゴバン
                ク・スペイン（        Targobank      Spain   ）の株式資本の        1.02  ％を取得した。この取引の完了
                時、  BFCM  はタルゴバンク・スペインの資本の                   51.02   ％を保有し、バンコ・ポプラルは
                48.98   ％を保有していた。           BFCM  はタルゴバンク・スペインの取締役の過半数を任命す
                る権利も保有している。
                2016  年度第２四半期末、グループは、ルクセンブルクを拠点とするバンク・ハビラン
                ド（  Banque    Havilland     ）への    バンク・パッシュ（           Banque    Pasche   ）の売却を終了し
                た。
                ７月  20 日、  BFCM  は、  ゼネラル・エレクトリックのフランス及びドイツにおけるリース
                及びファクタリング事業を取得した。これらの事業はそれぞれ、ドイツでは「タル
                ゴ・コマーシャル・ファイナンス（                   Targo   Commercial      Finance    ）」の名称で、フラン
                スでは「     CM-CIC   ・リーシング・ソリューションズ（                   CM-CIC    Leasing     Solutions     ）」及
                び「ファクトフランス（             Factofrance      ）」の名称で運営される。
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       2017  年：      2016  年に  CM ・アクイジツィオン・            Gmbh  （ CM  Akquisitions        Gmbh  ）（以下「      CMA  」とい
                う。）からタルゴ・ドイチュラント・                    Gmbh  （ Targo   Deutschland       Gmbh  ）の全株式を取
                得した後、      BFCM  は CMA  を吸収合併した（         2017  年３月   22 日付）。
                2017  年３月   30 日、  BFCM  は、  コフィディ・パルティシパシオンの株式資本の                        16 ％を取得
                し、持分は      70.63   ％となった。この取引は、              2008  年に決定されたプットとコールの相
                互行使に従ったものである。
                ５月  10 日、  クレディ・ミュチュエル・               CM11  グループ（      フィボリー（       Fivory   ））と
                BNP  ・パリバ（      BNP  Paribas    ）（ワ！（      Wa!  ））の支援を受けて電子ウォレットが統合
                され、ライフ・ペイ（            Lyf  Pay  ）が誕生した。ライフ・ペイは、安全で革新的なマル
                チサービスのモバイル決済アプリケーションを提供して、顧客関係をサポートする。
                2017  年６月２日、       BFCM  はバンコ・ポプラルからタルゴバンク・スペインの資本の
                48.98   ％を取得し、タルゴバンク・スペインの単独株主となった。既にタルゴバン
                ク・スペインの株式資本を              51.02   ％保有していた        BFCM  は、現在、単独株主である。こ
                の取引は、クレディ・ミュチュエル・                    CM11  グループのスペインのリテール及びコーポ
                レート市場における中心的事業、すなわち銀行、保険及びサービス業務のさらなる拡
                大への関与を示している。
                ６月６日、バンコ・ポプラル・エスパニョール（                          Banco   Popular     Español    ）（  BPE  ）の
                決議に従い、       BFCM  はその保有する同行の全ての持分（                   3.95  ％）をバンコ・サンタン
                デール（     Banco   Santander     ）に売却した。
                １株当たり      390  ユーロの簡素化された公開買付により                     BFCM  及びミュチュエル・アン
                ヴェスティスマン（           Mutuelles      Investissement        ）が  CIC  を買収した後の８月           11 日に、
                CIC  の株式は上場廃止された。グループの組織を簡素化し、また                               CIC  株式の上場に伴う
                規制上、管理上の制約の一部及び関連費用を削減するために本公開買付を実行すると
                の決定がなされた。
                2017  年 12 月 31 日現在、     CF  de  CM の 93 ％所有子会社である          BFCM  が CIC  の資本の     93.14   ％を
                直接保有し、       ミュチュエル・アンヴェスティスマン（                     BFCM  が 90 ％保有し、確定拠出型
                保険相互会社である           ACM  ・ヴィ・ミュチュエル（             ACM  Vie  Mutuelle     ）が  10 ％保有して
                いる。   ）が  6.25  ％を保有していた。残りの              0.61  ％は自己株式に相当し、したがって議
                決権を生じない。
                12 月４日、     CIC  は、シンガポール及び香港におけるプライベート・バンキング事業の
                インドスエズ・ウェルス・マネジメント（                      Indosuez     Wealth    Management      ）への売却を
                完了した。      CIC  は引き続きアジアに全力を傾けており、アジア太平洋地域においてそ
                の中心であるコーポレート・バンキング事業、ストラクチャード・ファイナンス事業
                及び機関顧客事業の拡大及び成長に注力している。
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       2018  年：      監督官庁、特にプルーデンス規制・破綻処理庁（                          Autorité     de  Contrôle     Prudentiel
                et  de  Résolution      ）（以下「      ACPR  」という。）が        2018  年６月    27 日付のフランス官報
                （ Journal     Officiel     ）で公表した決定において承認した後、グループ・デ・ザシュラ
                ンス・デュ・クレディ・ミュチュエル（                     Groupe    des  Assurances      du  Crédit    Mutuel   ）
                （以下「     GACM  」という。）によるノール・ユーロップ・アシュランス（                               Nord   Europe
                Assurances      ）（以下「      NEA  」という。）及びその子会社の吸収合併が                      2018  年１月１日
                に遡及して実施された。
                ３つの企業が以下のとおり吸収された：
                ・　  NEA  の合併／     GACM   SA による吸収
                ・　  ACM  ・ノール・ヴィ・          SA （ ACM  Nord   Vie  SA ）の合併／      ACM  ・ヴィ・     SA （ ACM  Vie
                  SA ）による吸収
                ・　  ACM  ・ノール・イアール・            SA （ ACM  Nord   Iard   SA ）の合併／      ACM  ・イアール・       SA
                  （ ACM  Iard   SA ）による吸収
                ノール・ユーロップ・ライフ・リュクサンブール（                           Nord   Europe    Life   Luxembourg      ）
                （以下「     NELL  」という。）及び         CPBK  ・レ（    CPBK   Ré ）は  GACM  の下位グループ（         CPBK  ・
                レは売却目的で保有される企業として）となった。
                ９月  18 日から   10 月 30 日の間に開催された          30 の地元銀行の臨時株主総会後、賛成大多数
                （投票総数の       85 ％）により定款が変更され、クレディ・ミュチュエル・マッシフ・サ
                ントラルの構成員は           CF  de  CM に加入することとなった。構成員による当該投票によ
                り、法的要件及び定款に関して、                 CF  de  CM への加盟手続が最終的に完了した。この段
                階まで、２つの予備的なステージが存在した。
                ・　  2018  年６月   19 日　クレディ・ミュチュエル・グループの中央機関であるコンフェ
                  デラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエルが事前承認を与えた
                ・　  2018  年６月   27 日　  CF  de  CM の取締役会がクレディ・ミュチュエル・マッシフ・サ
                  ントラルの      CF  de  CM 加盟を許可する統合手続きを全会一致で承認した。
                これらの変更は遅くとも             CF  de  CM への加盟日（すなわち、             2020  年１月１日）に有効と
                なる。
                11 月９日、     クレディ・ミュチュエル             ・ CM11  グループはクレディ・ミュチュエル・アリ
                アンス・フェデラルに改称された。かかる改称によって                             CF  de  CM 、 BFCM  及びその全て
                の子会社に加え、         11 のクレディ・ミュチュエル連合体の提携のダイナミズムが確立さ
                れる。
                11 月 13 日、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                                アンサンブル＃
                ヌーボーモンド（          ensemble#nouveaumonde            ） のローンチを発表した。かかる計画は
                2019  年から   2023  年の戦略計画であり、            18 ヶ月をかけて取締役及び従業員とともに設計
                された。かかる計画は            シャンブル・シンジカル及びアンテルフェデラレルによって９
                月 21 日に全会一致で採択された。
                アンサンブル＃ヌーボーモンド                計画は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェ
                デラルが構成員及び顧客を戦略の中心に置き、技術を最優先することによりその方向
                性及び目標を提示している。
       2019  年：      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、そのブランド構成を変更する
                ことにより      2019  年から   2023  年の戦略計画である          アンサンブル＃ヌーボーモンド                の新た
                な段階に入った。目的は、２つの主要ネットワークであるクレディ・ミュチュエルと
                CIC  及びその事業分野について認知度を向上させることである。
       2020  年：      １月１日付で、クレディ・ミュチュエル・アンティーユ・ギュイヤンヌ及びクレ
                ディ・ミュチュエル・マッシフ・サントラルがクレディ・ミュチュエル・アリアン
                ス・フェデラルに加盟した。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、
                現在、   13 の連合体を擁する。
                クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの資産管理業務の中核を担うクレ
                ディ・ミュチュエル・インベストメント・マネジャーズ（                              Crédit    Mutuel    Investment
                Managers     ）が１月に開業した。様々な種類の資産に関するグループの専門性を促進及
                び向上させることを目的として、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
                の全ての管理会社の既存の能力を活用する複数事業体モデルとして構成されている。
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      ３【事業の内容】
     １　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル及び                               BFCM  の概要

      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルには、地方及び地元銀行、                                         2020  年１月   31 日現在   13 の連
     合体、並びに       CF  de  CM からなる相互銀行部門（規制関連領域とも呼ばれる。）と、クレディ・ミュチュエ
     ル・アリアンス・フェデラルの子会社からなる資本部門（                              BFCM  連結範囲）の２部門がある。
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、同グループ                                   を管理するクレディ・ミュチュエルの
     13 の連合体を通じて、公的機関に対して                    グループを代表し、          その利益を促進及び擁護し、かつ連合体を統括
     す ることを任務とする中心的な組織であるコンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエ
     ル（  Confédération        Nationale      de  Crédit    Mutuel   ）のメンバーとなっている。
      この２つの柱は相互に補完し合い、関連している。実際に、                               BFCM  連結範囲は相互銀行部門の資本管理下に
     あるが、これに加えて、相互銀行領域のクレディ・ミュチュエルの                                   13 の連合体は、特に         BFCM  が保有する専門
     子会社が提供する商品及びサービスのために大規模な販売ネットワークを提供し、各行に対する                                                  手数料   の支
     払を通じて、ネットワークに参加するあらゆる事業に利益をもたらしている。
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの連結財務情報は、                                     BFCM  連結範囲には含まれない事業
     体、すなわち相互         銀行  のネットワーク、         ACM  ・ヴィ・     SAM  （相互保険会社）、           IT 子会社及び      EIG  ・ サントル・
     ド・コンセイユ・エ・ド・セルヴィス（                     EIG  Centre    de  Conseil     et  de  Services     ）（  CCS  ） を含む、グループ
     の業務の経済的な全体像を示している。
      2019  年 12 月 31 日現在、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの顧客数は                                     26.3  百万、販売拠点
     は 4,338   箇所、職員数は        71,825   名であった。
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     1.1  　相互銀行部門（規制関連領域）














      相互銀行部門は、クレディ・ミュチュエルの地元及び地方銀行、クレディ・ミュチュエルの                                                13 の連合体、
     並びに   CF  de  CM で構成されている。
     クレディ・ミュチュエルの銀行又は地元銀行

      クレディ・ミュチュエルの銀行は、地理的な立地に応じて共同組合（モゼル県（                                          57 ）、バ－ラン県        (67)  、
     オー－ラン県       (68)  ）又は変動資本を有する信用共同組合（その他全ての県）として、クレディ・ミュチュエ
     ル・アリアンス・フェデラルの基礎を形成している。これらはフランス通貨金融法に基づく金融機関であ
     り、その資本はパートナーであり顧客でもある構成員によって保有されている。これらの地元銀行は法的に
     自立しており、貯蓄を集め、貸出を行い、あらゆる金融サービスを提供するといった地元銀行の機能を遂行
     している。構成員は、総会において代表者を選出する。
      クレディ・ミュチュエル各行の銀行及び保険ネットワークは、現在、                                    1,347   の地元銀行（       2020  年１月１日現
     在では   1,415   行に増加）、       1,920   の販売拠点及び        7.1  百万の顧客（       4.8  百万の構成員を含む。）を有している。
     連合体

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      連合体は、団体としての地位を有する法主体であり、地元銀行はこれに所属しなければならない。方針決
     定組織である連合体は、グループの主要な戦略的方向を定め、銀行間の連帯を組織する。連合体は、各地域
     に おいてクレディ・ミュチュエルを代表する。
      相互銀行部門の領域には、クレディ・ミュチュエルの連合体が含まれる。これらは監督機関の承認を得て
     組合を設立し、その結果としてケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユー
     ロップ（     Caisse    Fédérale     de  Crédit    Mutuel    Centre    Est  Europe   ）が創設され、クレディ・ミュチュエルの
     13 のグループからなる相互銀行機構である                     CF  de  CM となった。当該        13 グループは、クレディ・ミュチュエ
     ル・サントル・エスト・ユーロップ（ストラスブール）、クレディ・ミュチュエル・イル－ド－フランス
     （パリ）、クレディ・ミュチュエル・ミディ－アトランティック（トゥールーズ）、クレディ・ミュチュエ
     ル・サヴォワ－モン・ブラン（アヌシー）、クレディ・ミュチュエル・シュデスト（リヨン）、クレディ・
     ミュチュエル・ロワール－アトランティック・エ・サントル－ウエスト（ナント）、クレディ・ミュチュエ
     ル・デュ・サントル（オルレアン）、クレディ・ミュチュエル・ノルマンディ（カーン）、クレディ・ミュ
     チュエル・メディテラネ（マルセイユ）、クレディ・ミュチュエル・ドフィネ－ヴィヴァレ（ヴァランス）
     及びクレディ・ミュチュエル・アンジュー（アンジェ）並びに                                 2020  年１月１日以降はクレディ・ミュチュエ
     ル・マッシフ・サントラル（クレルモン－フェラン）及びクレディ・ミュチュエル・アンティーユ－ギュイ
     ヤンヌ（フォール・ド・フランス）                  である。
     ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル（                          CF  de  CM ）

      CF  de  CM は共同銀行（       société     anonyme     à statut    de  société     coopérative       de  banque   ）の地位を有する会
     社であり、そのネットワークにおける全ての共同サービス及びネットワークの調整に対する責任を負ってい
     る。  CF  de  CM は全ての銀行の預金を集約すると同時に、銀行を代理して規制上の要件（強制準備金、割当預
     金等）を満たしつつ、銀行のリファイナンスを確保している。
      当初クレディ       ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップ（                           CMCEE   ）連合体の銀行の業務に従事した
     後、  CF  de  CM は、  1993  年から   2012  年までの間に締結された             共同出資組合契約を通じて、               他の  12 の連合体の銀
     行のために、財務及び            ロジスティックス支援に係る資源を活用している。フランスの銀行等貸付機関・投資
     会社委員会（       Comité    des  établissements         de  crédit    et  des  entreprises       d’investissement          － CECEI   ）は、
     この新たな機関の団体免許を認可した。
      CF  de  CM は、フランス通貨金融法に従い、１つの金融機関として、規制、技術及び財務のレベルで、加盟
     する全ての地元銀行に利用される団体免許を受けている。
      さらに、同行は、フランス通貨金融法第                     R.511-3    条に基づき、規制関連領域の支払能力及び流動性、並びに
     本グループ全体の銀行及び金融規制の遵守に関する責任を負っている。
      このように、       CF  de  CM は、地元銀行に対して、直接的に又は                    BFCM  の子会社（保険、リース等）を通じて、
     流動性管理等の金融機能のほか、技術的、法的及び                          IT に係るサービスを提供している。
      CF  de  CM は、クレディ・ミュチュエルの銀行、相互形態によるクレディ・ミュチュエルの生命保険会社、
     及び連合体により、共同保有されている。
     1.2  　資本部門（       BFCM  連結範囲）

      現在のフランス相互信用連合銀行の構成は、                        1992  年に行われた再編の結果である。この再編は、親会社
     （地元銀行、       CF  de  CM 及び連合体）の        相互銀行業務を、持株会社である                 BFCM  の管理下にある多様な業務と区
     別することにより、グループの様々な組織が遂行している機能を明確にすることを意図していた。
     1.2.1    BFCM  の事業活動

      BFCM  には、以下のとおり、いくつかの重要な事業活動がある。
     ・  BFCM  はクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのリファイナンス機関としても機能してお
       り、  したがって      金融市場において金融商品の発行者としての役割を果たしている。                                   クレディ・ミュチュ
                                           (1)
       エル・アリアンス・フェデラルの集中的なキャッシュ・マネジメント                                     は、効果的かつ堅実な方法によ
       るグループのリファイナンスを目的として、短期及び中期・長期の資金の適切な評価に基づいて行われ
       ている。これは、国内外の市場における公募及び私募のほか、規制上の流動性比率を遵守するための流
       動性準備金及び重大なストレスに対するグループの回復力を維持することによって確保されている。
     ・  BFCM  は支払処     理、貸付及び金融工学の業務を通じて、大企業及び地方自治体との金融関係に対する責任
       を負っている。
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     ・　  BFCM  は、集団投資事業（           UCI  ）の預託機関としての機能も果たしている。                        UCI  の預託機関      、すなわち
       UCITS   （譲渡可能有       価証券の集団投資事業）、              AIF  （オルタナティブ投資ファンド）及び                    SO （証券化組
       織）に関して、        BFCM  は、３つの規制上の任務を負っている。すなわち、クレディ・ミュチュエル・アリ
       ア ンス・フェデラルの専門家組織に委任される資産の保管（主に有価証券の保全）及びその他の資産
       （金融先渡商品及びその他直接所有される記名証券）の登録簿の保管、並びに                                        UCI  における管理の意志決
       定とキャッシュ監視との適合性を管理することである。                             BFCM  は、契約に基づき、          UCI  のために流動性管理
       を行い、また顧客からのユニットの引受・償還請求を処理することができる（ただし管理会社からかか
       る管理を委任されている場合に限る。）。この業務は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデ
       ラルの専門部署により遂行される。                  BFCM  は、預託銀行として、           UCI  の決定が規制の変更に適合し、またそ
       の管理計画が恒久的に規制の変更に適応するよう確保することによって、                                      UCI  のユニット保有者の利益を
       保護する責任を負っている。               BFCM  は、グループのリファイナンスに関連して用いられる証券化ファンド
       のための預託銀行でもある。
     ・  BFCM  は、グループの子会社を保有し、それらの業務を調整している。                                  持株会社として、         BFCM  は、  CIC  グ
       ループの持株会社及びネットワークのトップであり、投資、コーポレート及び市場業務も行っている                                                    CIC
       の 100  ％持分を、直接及び間接的に保有している。                       BFCM  は、  ACM  ・イアール・        SA 及び  ACM  ・ヴィ・     SA の各
       社を支配し、損害・賠償責任保険、生命保険及び医療保険の商品分野を設計及び管理する                                                GACM   SA の
       47.6  ％持分も保有している。最後に、                 BFCM  は、フランス内外の専門銀行（特に、バンク・ユーロペエン
       ヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル（                    BECM  ）、グループ・コフィディ・パルティシパシオン（                           Groupe
       Cofidis     Participations        ）、ドイツ及びスペインの              タルゴバンク       、クレディ・ミュチュエル・アセッ
       ト・マネジメント（           Crédit    Mutuel    Asset   Management      ）、クレディ・ミュチュエル・ファクタリング
       （ Crédit    Mutuel    Factoring     ）等）を保有している。
         (1)

           ドイツ及びスペインのタルゴバンクを除く。また、フランス国外の                               CIC  の子会社及び支店は別
           とする。
     1.2.2   　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのコーポレート・ガバナンス

      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、単一の審議機関を持たない。クレディ・ミュチュ
     エルの各銀行は、株主総会で構成員により選出された自発的構成員からなる取締役会を任命する。各銀行
     は、これらの構成員から各自の地区代表（クレディ・ミュチュエルの銀行のグループに共通する機関）を任
     命する。地区会長は自動的に連合体の取締役となる。これは、同人が                                    CF  de  CM 及びその子会社である            BFCM  の
     取締役になることができることを意味する。
      さらに、     内部  統制手続並びに資金洗浄及びテロ資金供与の防止に対する内部統制手続は、クレディ・ミュ
     チュエル・アリアンス・フェデラル内で均一である。
     ２　クレディ・ミュチュエル・グループ

      クレディ・ミュチュエル・グループは、統括機関である                              コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレ
     ディ・ミュチュエル          （以下「     CNCM  」という。）の下に参集しているクレディ・ミュチュエルのネットワーク
     及びその全ての子会社のための、フランスにおける銀行及び保険サービスの主要なサプライヤーである。
     CNCM  は、クレディ・ミュチュエル・グループ（その中心的銀行は、その資金調達手段としての役割を果た
     す。）の利益を守る責任を負っている。
      クレディ・ミュチュエルは、               1947  年９月   10 日法律により規定される共同銀行であり、その資本を保有し、
     民主的に機能する方法に基づいてその戦略を管理する構成員に所属している。
     2.1  　地域グループ

      クレディ・      ミュチュエル       ・グループは、クレディ・ミュチュエル・アグリコル・エ・ルーラル（                                      Crédit
     Mutuel    Agricole     et  Rural   ） (CMAR)   の連合体及び       18 の連合体からなる次の５つの地域グループで構成されて
     いる。
     ・  CF  de  CM を中心とする       13 の地域連合体からなるクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
     ・ 　クレディ・       ミュチュエル       ・アルケア（       Crédit    Mutuel    Arkéa   ）グループ及び共同でケス・アンテルフェ
       デラル・クレディ・ミュチュエル・アルケア（                        Caisse    Interfédérale        Crédit    Mutuel    Arkéa   ）を形成す
       るその２つの地域連合体、すなわちブルターニュ（ブレスト）及びシュデスト（ボルドー）
     ・  メーヌ   －アンジュー、バス－ノルマンディ地域グループ（ラヴァル）
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     ・  ノール   ・ユーロップ地域グループ（リール）
     ・  オセアン     地域グループ（ラ・ロシュ－シュル－ヨン）
      この連合銀行は、         CF  de  CM 及びケス・アンテルフェデラル・クレディ・ミュチュエル・アルケアの場合と
     同様  、相互に連携することができる。この２行が株主となっている地元銀行及び連合銀行は、地域連合体の
     構成員である。当該連合体は、その地域においてクレディ・ミュチュエルを代表する戦略及び統制機関であ
     る。連合銀行は、流動性管理等の財務機能のほか、技術及び                                IT サービスを提供する。連合体及び連合銀行
     は、地元銀行が選出する取締役会により管理される。
     2.2  　コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル（                                     CNCM  ）

      CNCM  は、フランス通貨金融法との関連においてネットワークの中心的機関となっている。                                             18 の地域連合
     体、  クレディ・ミュチュエル・アグリコル・エ・ルーラル                            (CMAR)   の連合体及び       ケス・サントラル・デュ・ク
     レディ・ミュチュエル           （ Caisse    Centrale     du  Crédit    Mutuel   ）（  CCCM  ）は、   CNCM  に加盟している。
      CNCM  は、その監督機関である欧州中央銀行（                     ECB  ）の要請に従い、業務及びガバナンスの近代化を続けてき
     た。  2016  年に定款の変更及び国家連帯メカニズムの明確化を行い、                              2017  年には内部監査の組織化及びコンプ
     ライアンスに関する新たな規定を採用し、併せて取締役憲章及び取締役会内部規則を承認した。                                                  その後   CNCM
     は、  2018  年に内部監査に関する倫理憲章及びクレディ・ミュチュエル・ブランドを対象とする枠組み手続を
     採用した。      2019  年には統制専門チーム（定期的、常設及びコンプライアンス）の強化を継続した。
      CNCM  は、  公的機関との関係において              クレディ・ミュチュエルを代表する。                    CNCM  はネットワークの団結を保
     証し、クレディ・ミュチュエル・グループのブランドと利益を保護し、向上させる。                                            CNCM  は、関連会社が適
     切に機能し、法令が適用されるよう確保する責任も負っている。このように、                                         CNCM  は、その組織及び         経営陣
     の管理、技術及び財務上の側面を支配している。この中央集権的機関としての役割は、                                             2019  年 10 月に欧州司
     法裁判所により確認された。同裁判所は同時に、連帯メカニズムの存在を理由として、クレディ・ミュチュ
     エルが健全性の監督に服するグループとして認められるための法的条件を満たしていると判示した。
      信用機関の形態を取る国営金融機関である                      CCCM  は、クレディ・ミュチュエルの財務上の連帯を管理してい
     る。  その  資本は全ての連合銀行により保有されている。
     2.3  　クレディ・ミュチュエル・グループ及びクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの相互銀行

     部門における連帯関係
      クレディ・ミュチュエルの連帯スキームは、債務不履行を阻止するため、                                      CNCM  の全ての関連会社の持続的
     な流動性及び支払能力を確保することを目的としている（フランス通貨金融法第                                          L.511-31     条）。当該スキー
     ムは、地域グループ・レベル及び連合レベルで設定される一連の規則及びメカニズムを基礎としている。
     地域グループ・レベルで適用される規定

      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの相互銀行部門における連帯メカニズムは、                                                  構成員   が
     引き受けた      持分  の額面価額を上限とする             構成員   の連帯責任に関する法規定とは別に、フランス通貨金融法第
     R.511-3    条に基づいている。
      この条文は、相互・共同グループについて、フランスのプルーデンス規制・破綻処理庁（                                                Autorité     de
     contrôle     prudentiel      et  de  résolution      ）（以下「      ACPR  」という。）は、ある銀行に対して、当該銀行及び
     その全ての関連銀行のために、「地元銀行の流動性及び支払能力が当該提携により保証されているとき
     は」、団体免許を発行することができるとしている。                            CF  de  CM は、自行及び関連する全ての地元銀行に                     対す
     る 団体免許の恩恵を受けている。                ACPR  は、当該地元銀行の流動性及び支払能力が、当該提携により保証され
     ていると判断した。
      全ての地元銀行及び          CF  de  CM は連帯基金に拠出している。拠出額は、貸借対照表合計及び銀行業務純益に
     基づいて計算される。年間拠出額は、その金額と助成金返済額の合計が、不採算の地元銀行の助成金必要額
     をカバーできるように決定される。このように、原則として連帯基金の収支は均衡を保っている。不採算の
     地元銀行及び構成員の持分に対する報酬を支払うほどの十分な業績のない地元銀行は、年間助成金を受領し
     てかかる報酬の支払に充てることができる。
      かかる助成金は、業績が上向いたときに返済される。地元銀行は、Ｂ種持分の報酬の支払が可能となる金
     額を上限として、過去に受領した助成金の全部又は一部を払い戻す。
     国レベルで採用される規定

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      CNCM  は、とりわけ、そのネットワークの団結及び関連会社の適切な機能を確保する責任を負っている。
     CNCM  は、この目標に向かって、特にかかる各関連会社及びネットワーク全体の流動性及び支払能力を確保す
     るために、必要な全ての措置を講じなければならない（フランス通貨金融法第                                        L.511-31     条）。
      地域グループ・レベルのメカニズムが、最終的に、あるグループが直面する潜在的困難に対処するのに不
     十分である      場合  には、連合体の取締役会は、必要な全ての介入を決定することができる。
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     2019  年度の主要な数値

     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの支払能力比率

















      下記の表で示された数値は              BFCM  グループを含む        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                           全体に
     関するものである。
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                      2019  年      2018  年      2017  年      2016  年      2015  年
                     12 月 31 日     12 月 31 日     12 月 31 日     12 月 31 日     12 月 31 日
                    ( クレディ・       ( クレディ・       ( クレディ・       ( クレディ・       ( クレディ・
                    ミュチュエル・        ミュチュエル・        ミュチュエル・        ミュチュエル・        ミュチュエル・
                    アリアンス・        アリアンス・        アリアンス・        アリアンス・        アリアンス・
      ( 単位：百万ユーロ        )     フェデラル     )   フェデラル     )   フェデラル     )   フェデラル     )   フェデラル     )
      自己資本                 38,995        35,438        32,611        31,227        28,968
      支払能力比率（注）
      （最低必要資本を含む。）                 20.4  ％      19.7  ％      20.3  ％      18.5  ％      18.2  ％
      Tier  １比率               17.6  ％      17.0  ％      17.0  ％      15.7  ％      15.0  ％
       （注）必要資本＝リスク加重資産×８％
          支払能力比率＝自己資本÷リスク加重資産
          支払能力比率は８％を下回らないものとする。                      2015  年、  2016  年、  2017  年、  2018  年及び   2019  年の各   12 月 31 日現
          在において、自己        資本  比率は遵守されている。
        ＊　バーゼルⅢに基づいた数値
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     ３　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業分野の表示

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      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、同グループ                                   を管理するクレディ・ミュチュエルの














     13 の連合体を通じて、公的機関に対して                    グループを代表し、          その利益を促進及び擁護し、かつ連合体を統括
     す ることを任務とする中心的な組織である                     CNCM  のメンバーとなっている。
                (1)
      競争力に関する順位            はクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルに関して分析される。同行
     は、そのリテール・バンキング及び保険事業分野により、フランスのリテール・バンキング及び保険分野の
     主要なプレイヤーとなっている。クレディ・                       ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの預金及び銀行貸出金
     の市場シェアは、それぞれ              12.2  ％（  0.4  ポイント増）及び         13.2  ％（変化なし）であった。              クレディ・ミュチュ
     エル・グループの銀行貸出金の市場シェアは                       17.1  ％、預金の市場シェアは             15.9  ％である。
          (1)

           本段の数値は      2019  年 12 月 31 日現在の対象範囲（すなわち             11 の連合体）に言及している。
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     3.1  グループの中心的な事業であるリテール・バンキング






      リテール・バンキング部門は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの中心的な事業であ
     り、その     銀行業務純益       の 67 ％を占めている。これには、クレディ・ミュチュエルの地元銀行、                                  CIC  の銀行及び
     保険ネットワーク、           バンク・ユーロペエンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル                               、 CIC  ・イベルバンコ（         CIC
     Iberbanco     ）、ドイツ及びスペインにおけるタルゴバンクの支店、コフィディ・パーティシペーション・グ
     ループ、バンク・カジノ、並びに                 全ての専門的な活動（            保険仲介、      設備リース、買取りオプション付きリー
     ス、不動産リース、ファクタリング、資産管理、従業員貯蓄及び不動産販売・管理に専念するネットワーク
     がその商品を販売している。）が含まれる。
      2019  年度におけるリテール・バンキング・ネットワークの事業活動は、商業の好調な勢いと、顧客のニー
     ズと低金利の継続の両方に合わせて相互販売を新たな商品及びサービスに拡張したことにより支えられた。
     リテール・バンクの事業活動は、年度を通じて全体として増加した。                                    預金の受入れは、         2018  年度  の 2,675   億
     ユーロに対し、        2019  年度は   2,800   億ユーロとなった。顧客への貸出金残高は前年度から７％増加し、                                  2019  年度
     は 3,173   億ユーロとなった。
     3.1.1   　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのリテール・バンキング及び保険ネットワーク

                                      (1)
     3.1.1.1    　クレディ・ミュチュエルの銀行及び保険ネットワーク
      17,275    名の従業員の専門知識に支えられて、クレディ・ミュチュエルの地元銀行のネットワークは、
     7,128,000     名の個人、事業、農業生産者及び任意団体である顧客のプロジェクト遂行を支援している。リテー
     ル・バンクは、当座預金、支払手段、貯蓄、資金調達及び保険に対する顧客の全てのニーズをカバーしてい
     る。クレディ・ミュチュエルは、                 6.2  百万の個人顧客に、運転免許の取得や初めてのアパートの賃借・購入資
     金、生命保険といった各年齢に合わせた商品だけでなく、携帯電話、インターネットへの加入、遠隔ホーム
     セキュリティ・システムを含む広範な実用的サービスを通じて、日々のニーズに応える商品も提供してい
     る。クレディ・ミュチュエルは、さらに、その事業顧客を構成する                                  503,000    名の職人、売買業者及び自由業者
     の専門家に対して、事業主又は雇用主向けに特化した貯蓄、福祉又は健康関連商品を提供している。した
     がって、クレディ・ミュチュエルの幅広い商品は、農業従事者による農機具の購入又は賃借にも役立ってい
     る。これによって、          84,000   名の農業顧客は、天候関連の大災害に対して保険を掛けたり、一定の作物の価格
     に対するエクスポージャーを管理したりすることができる。リテール・バンクは、団体、基金、労働団体及
     び非営利組織（これらは合計で顧客の４％に相当する。）の特別なニーズもカバーしている。利用可能な商
     品は、オンライン支払を受けるための無料のインターネット・ツールであるハローアッソ（                                               HelloAsso     ）と連
     携して、寄付金や会費の受領に関するこれらの顧客の特別なニーズに応えている。
      証券取引所に上場していない共同銀行として、                        クレディ・ミュチュエルは、構成員であり、したがって銀
     行の株主総会に参加できる各顧客に所属している。構成員の総数は                                   4.78  百万であり、顧客の          81 ％超が、各自
     の銀行の構成員となっている。                1,920   の販売拠点からなるネットワークが顧客のニーズに応え、専用の                                 オムニ
     チャネル     の顧客サービス組織（すなわち、年中無休に提供されるサービスへのアクセスを提供する電話、モ
     バイル・アプリ及びウェブサイト）がこれを補完している。
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      2019  年度の預金残高は、８％増加して                 1,208   億ユーロとなった。生命保険残高は、                    2018  年度の    382  億ユーロ
     に対し、     2019  年度は引き続き増加して、              404  億ユーロに達した。貸出金残高は、住宅及び消費者貸出金に支え
     られて、     5.8  ％増の   1,345   億ユーロとなった。          付随的   サービスの販売の増加が示すとおり、当事業年度も収入
     の 多様化が続いた。損害保険契約は                  3.8  ％増、携帯電話事業は            6.4  ％増、オミリ（        Homiris    ）盗難防止事業は
     4.1  ％増加した。
      2019  年、クレディ・ミュチュエルは、グローバル・ファイナンス誌から５年連続で、またワールド・ファ
     イナンス誌からは８回目となるフランスの最優秀銀行グループに再度選ばれた。
          (1)

           ドイツ及びスペインのタルゴバンクを除く。また、フランス国外の                               CIC  の子会社及び支店は別とす
           る。
     3.1.1.2     CIC  の銀行及び保険ネットワーク

      CIC  の中心的な事業であるリテール・バンキング部門には、銀行ネットワーク（地方銀行５行とイル－ド－
     フランスの      CIC  からなる。）及び商品の販売がネットワークにより行われる特化型事業（                                       すなわち     、保険ブ
     ローカー業務、不動産・設備リース、ファクタリング、資産管理、従業員貯蓄プラン及び                                              不動産   ）が含まれ
     る。  20,092   名の従業員の専門知識に支えられて、                    CIC  のリテール・バンク・ネットワークは、                     5.22  百万の個
     人、  専門家   、農業従事者、非営利組織及び事業からなる顧客のニーズと期待に対処している。
      CIC  は、効率的、効果的かつ最新のオムニチャネル組織を通じて、顧客と密接な関係を築いている。これに
     より顧客はフランス国内の              1,874   箇所の販売拠点の１つで助言を受けるか、より個別性の高い技術ツール
     （ウェブサイト及びモバイル・アプリ）を用いるかを選択することができる。                                         2019  年度中、顧客サービスの
     質に対する      CIC  の配慮は、べリングポイント・カンター（                      BearingPoint       Kantar   ）によるカスタマー・リレー
     ションズ・アワード（銀行部門）の第１位を受賞した。
      ネットワーク       は、顧客とそのプロジェクト・ファイナンス活動を継続的に支援している。                                       2019  年度におけ
     るネットワークのコミットメントは、住宅貸出金（                           6.1  ％増）及び投資用貸出金（              7.9  ％増）に牽引されて、
     5.9  ％増加した。預金残高は、主に会社及び専門家が保有する信用口座、預金通帳口座及び定期預金により、
     11.5  ％増加した。競争の激しい環境の中、生命保険の残高は純増となった。多様化部門においては、顧客へ
     の商品及びサービスの販売は引き続き商業上の勢いを保ち、リモート・バンキング（                                            8.7  ％増）、オミリ盗難
     防止事業（      4.4  ％増）、携帯電話（          5.7  ％増）及び電子決済端末（              3.6  ％増）の契約数が増加した。
      CIC  は、オンライン管理ツールを強化することで（例えばインターネットを通じた保険金請求やオンライン
     によるローンの申込み）、顧客にこれまで以上の自律性を提供するために                                      2018  年に開始した開発努力を続け
     た。  CIC  は、技術的な改善の中でも、特に事業者に非常に人気のある電子的インボイス管理サービス、                                                CIC  e-
     インボイスの新バージョンを立ち上げた。
      2019  年度中、     CIC  は、各顧客セグメント向けの提供品目を以下のとおり強化した。
     ・  10 年建物保険は、        建築  業者及び建築専門家に提供される保険商品の範囲を補完する。
     ・ 　提携先との関係を          保護  、発展させる       CIC  アグリ（     CICAGRI    ）及び   CIC  －アプロ（      CIC-APPRO     ）のデジタル化
           (1)
     ・ 　無料の      寄付金募集サービスによる慈善団体向け資金収集ソリューション、ペイアッソ（                                         PayAsso    ）
     ・ 　スタートアップ企業及び革新的企業向けの提供品目は、海外展開を後押しする                                          CIC  ・スタート・エクス
       ポート（     CIC  Start   Export   ）及び資金調達時のコミュニケーション・ニーズに応える                              CIC  ・スタート・コ
       ンフィ（     CIC  Start   ComFi   ）により強化された。
      CIC  は、すでにフランス水泳連盟                （ Fédération      française      de  natation     ） 及び全仏ヨット・海釣り連盟
     （ Fédération      nationale      de  la  plaisance      et  pêche   de  mer  ） と提携しているが、本年度は、フランス・サ
     イクリング連盟         （ Fédération      française      de  cyclisme     ） 及びフランス・ビデオゲーム連盟                   （ Fédération
     française      de  jeuvidéo     ） との間でスポーツにおける新たな提携を締結することによって、そのスポンサー
     シップ政策を進めた。           CIC  は、第２回      CIC  ・ e スポーツ・ビジネス・アワードの支援及びフランスのリーグ・オ
     ブ・レジェンドとの新たな提携の締結を通じて、                          e スポーツ・セクターのスタートアップ企業を支援してい
     る。  CIC  は、過去     10 年にわたり、企業イノベーションの分野で活動する２つの非営利組織、ユニオン・デ・
     オート－アントレプレネーズ（                Union   des  Auto-Entrepreneurs          ）及びムージェ（         Moovje   ）を支援している。
         (1)

           年 1500  件限定
     3.1.1.3    バンク・ユーロペエンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル（                               BECM  ）

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      バンク・ユーロペエンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル                              は、フランス及びドイツの企業向け市場及び不
     動産市場のほか、フランスの不動産開発市場において事業を行っている。                                      BECM  は、近接性と反応性に価値を
     置くヒューマンサイズの銀行であり、事業者に対して技術的な精巧さと高い付加価値を提供している。                                                     BECM
     の 423  名の熟練した従業員は、資金調達戦略や諸問題について顧客に助言すること、また特に顧客の投資資金
     調達に専心している。
      BECM  は、地元     市場  に関する深い知識を利用して、フランス国内のドイツ企業及びフランスのグループのド
     イツ子会社に、ニーズに合わせた支援を提供している。                             BECM  は、不動産市場における開発業者及び不動産会
     社のパートナーとして事業を行っている。
      BECM  の使命は、フランス内外の約               21,900   名の顧客にソリューションを提供することである。                           BECM  は、  54 支
     店（そのうち       45 支店がフランス国内及びモナコの子会社１社）からなる販売ネットワークを有している。同
     行の対象地域は、最近アヌシーと                 エクス－アン－プロヴァンス               に新支店を、またパリに２つ目の支店を開設
     したことで拡大した。これも               2019  年度の新規貸出金の増加に寄与した。
      月次平均資本により           測定  された顧客貸出金は、            2019  年度に８％増加して、            164  億ユーロとなった。預金は
     28.7  ％と急激に増加して、           169  億ユーロとなった。銀行業務純益は、                   7.6  ％増の   323  百万ユーロであった。
      2019  年度にはドイツでアップグレードされた                     IT システムへの移行が行われ、フロー、ストラクチャード・
     ファイナンス、国際資金調達及び機関顧客のための資産管理に関して、業務の強化及び多様化に向けた新た
     な機会が生まれた。
     3.1.1.4     CIC  ・イベルバンコ

      CIC  ・イベルバンコは、２つの世界において開設されている銀行であり、イベリア半島又はラテンアメリカ
     の文化を持つ個人、非営利組織、専門家及び企業に対して、リテール・バンキング・サービスを提供してい
     る。  CIC  ・イベルバンコは、フランス国内の                   40 支店で働く      185  名のバイリンガル又はさらにトライリンガルの
     従業員は、リテール・バンキング及び保険サービスに加えて、イベリア半島における資産購入の資金調達及
     び付保を可能としている。              CIC  ・イベルバンコは、スペインやポルトガル資本の企業又はフランス、スペイン
     及び／又はポルトガルに利害を有する企業に対して、専門家チームを提供している。
      CIC  ・ イベルバンコ       の 2019  年度  の顧客数は      63,176   名であった。預金残高は             9.7  ％増加して合計        859  百万ユーロ
     となり、貸出金残高は           15.5  ％増加して      1,135   百万ユーロとなった。
      2019  年度は、     CIC  ・イベルバンコのネットワーク全域でデジタル・ツールの配置が加速された。これらの
     ツールは、顧客とのリモート・バンキング関係を強化、改善するものである。これらは日常的に当社の顧客
     に役立っており（例えばオンラインによる保険見積りや保険金請求）、一方で職員にも特に                                                電子  メール管理
     といったコグニティブ・ソリューションを提供している。このネットワークは、現在及び将来の顧客に対す
     る近接性を高めるため、クラマールにおける新支店の開設に向けて、計画どおり前進を続けている。
     3.1.1.5    ドイツのタルゴバンク

      ドイツの     250  の主要都市に       337  の支店を置くタルゴバンクは、銀行、保険、さらにファクタリング及びリー
     ス等のソリューションを、              3.9  百万の顧客、個人及び事業に提供している。同行は、オンライン・バンキング
     と支店業務のメリットを統合して、支店や自宅で又は電話による個別の助言により、顧客に迅速かつ効果的
     なサービスを提供し、消費者金融及びファクタリングのセクターで市場の                                      リーダー     となっている。
                                           (1)
      同行の   2019  年度  の事業活動は非常に活発であった。貸出金残高は                         9.0  ％増    の 200  億ユーロとなった。これ
     は特に分割償還型ローン（              13 ％増）の市場シェアが、             2018  年度の   9.0  ％から   2019  年度には     10.2  ％まで成長した
     ためである。       2019  年度の顧客預金は         11.2  ％増の   189  億ユーロに達した。
      事業顧客向けの商品提供は、これまでは個人会社及び専門家の自由業者に限られていたが、より複雑な法
     的組織（複数人の事業及び企業）まで拡張されている。
      2019  年度中、タルゴバンクは、ドイツのサービス品質協会（                             DISO  ）が約   10,000   の参加者について行う年次
     調査において、再び優秀さを認められた。昨年度と同様、同行は、全国的ネットワークを有する企業の中
     で、顧客満足度で２位にランクされた。
      人的資源については、タルゴバンクは、                     7,400   名の従業員の職場での生活の質に対して、トップ・エンプロ
     イヤーズ・インスティテュートから認定を受けている。雇用主としてのタルゴバンクのブランド開発に向け
     た新たなキャンペーン、「              BANK.ECHT.ANDERS         」（信頼の置ける、他と異なる銀行）も展開されている。
      最後に、     2019  年度には、事務処理の自動化及び最適化のため、また詐欺防止のための人工知能を開発した
     ほか、銀行のサービス・センターのプロジェクトを進めるためのアジャイル手法を導入した。
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          (1)
           本段の増加率に関するデータは、各業務、すなわちリテール業務及び事業活動（リース、ファクタ
           リング及び投資用貸出金）の試算ベースの収益に基づいて計算されている。
     3.1.1.6    スペインのタルゴバンク

      スペインのタルゴバンクは、               BFCM  により   100  ％所有されている。同行は個人、専門家及び企業を顧客とする
     総合銀行である。タルゴバンクは、スペインの主要経済圏全域を中心に                                     88 の支店を有し、        125,600    名の顧客に
     広範なリテール・バンキング及び保険分野の商品及びサービスを提供している。同行の組織は、バイリンガ
     ル・  アドバイザー       のネットワーク及びフランス語を話す顧客向けのフランス語によるモバイル・アプリによ
     り補完されている。
      2019  年度の貸出金残高総額は             24 億ユーロで安定した状態を保ち、一方で顧客預金残高は                             2018  年度から     100  百
     万ユーロ増の       20 億 ユーロ   に達した。
      オムニチャネルの成長の論理に従って新たなネットワーク組織を展開するため、                                          2019  年度も大幅な再編が
     実施された。この手法は、              100  ％デジタルによる当座勘定の創設、新たなウェブサイトの立上げ、並びに予算
     やキャッシュカードの管理及び情報の回復におけるエルゴノミクスの改善といった、モバイル・アプリに関
     する様々な改善に反映されている。
     3.1.2    リテール・バンキングの支援業務

     3.1.2.1    消費者金融－コフィディ・              パーティシペーション・グループ
      コフィディ・       パーティシペーション・グループは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの
     消費者金融及びモバイル・バンキング専門の事業センターである。同社はフランス及びその他欧州の８箇国
     にあり、コフィディ（            Cofidis    ）、クレアティス（          Créatis    ）及びモナバンク（          Monabanq     ）の３ブランドを用
     いて、リモート・チャネルのみを通じて顧客に接触している。
      コフィディは２百万の顧客と               350  の提携取引先を有し、           30 年間にわたりフランスの消費者金融の主要なプレ
     イヤーとなっている（店舗及びオンラインによるリボルビング方式の貸付け、個人向け貸出金、決済ソ
     リューション、保険、負債整理及び融資）。コフィディは、個別の助言、革新的なツール及びサービス、並
     びに顧客を自己の予算について熟知する、責任ある動作主体とするためのローン教育を通じて、顧客の支援
     に最大限の努力を尽くしている。コフィディは、同社が拠点を置く国々において定期的に顧客関係の優秀さ
     に対して賞を受けている。例えば                  2019  年には、７年連続で、金融機関のカテゴリーで「ベスト・カスタ
     マー・サービス・オブ・ザ・イヤー」を受けた。コフィディは、効率的で個々のニーズに応じた分割払い条
     件により、販売や電子商取引契約の活性化にも寄与している。
      コフィディ・       パーティシペーション・グループは、モナバンクのブランド名でリモート・バンキング・
     サービスを、またクレアティスのブランド名で負債整理サービスも提供している。
      5,262   名の従業員の福利に尽力しているコフィディ・                        パーティシペーション・グループは、これまでに８つ
     の「働きがいのある会社」認定を受けており、また「ヨーロッパの最も働きがいのある会社                                                2019  」アワード
     を受賞した。
      コフィディ・       パーティシペーション・グループは、                    2019  年度も力強い成長を続けた。               年度末の新規貸出金
     は前年度比      11 ％増の    7,511   百万ユーロとなった。            2019  年 12 月末現在の貸出金残高は、              2018  年度比で     10 ％増の
     14,872   百万ユーロとなった。
      コフィディは革新的企業であり、より迅速かつ容易に融資を受けるための新たなデジタル・ソリューショ
     ンを提供した最初の金融会社の１つであった。かかるソリューションには、電子署名を用いた完全なオンラ
     イン手続や、仮想エージェントとともにローンを組むことができるチャットボット、融資の申請時に顧客が
     口座を共有することができる「オープン・バンキング」等がある。コフィディは、                                            100  ％顧客重視、かつ
     100  ％従業員重視の販売の活性化に取り組んでおり、顧客が当ブランドに接触する毎回の手続の品質を引き続
     き改善することを目指している。
      コフィディは、「幸せなチームが顧客を幸せにする」と確信しており、ブランドと顧客及び従業員との関
     係に存在する調和を示す「              Symétrie     des  attentions      」のラベルを取得した最初の企業であった。
     3.1.2.2    ファクタリング及び債権管理

      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのフランスにおけるファクタリング事業は、クレ
     ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの歴史ある顧客売掛債権金融及び管理の専門企業であるクレ
     ディ・ミュチュエル・ファクタリング（                     CM-CIC   ・ファクトール（         CM-CIC    Factor   ）から名称変更）と、           2016  年
     ７月にゼネラル・エレクトリック・フランス（                         General     Electric     France   ）から取得したファクタリング会
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     社、ファクトフランスを中心に構築されている。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのファ
     クタリング事業分野の市場シェアは、                   2019  年９月   30 日現在、     23 ％であった（情報源：           ASF  ）。
      ファクタリング事業は、フランス内外で約                      14,000   の事業及び専門家の短期資金調達に関わっており、広範
     なファクタリング及び個人向けの通知された債権の管理手法（デイリー（                                      Dailly   ））を提供している。これ
     らの提供商品は、顧客の口座、回復、回収及び支払不能保証の監視といった追加サービスと組み合わされて
     いる。ファクトフランスは、アセット・バック・ファクタリング契約による融資商品も提供している。
                                                     (1)
      2019  年度中、ファクタリング市場の好況（                    2019  年９月    30 日現在、フランスにおいて              11 ％増    ）により、
     ファクタリング事業の購入債権は                 11.8  ％増加し、市場の業績を上回った。ファクタリング事業の当事業年度
     末における残高は合計           124  億ユーロであった。同事業の輸出収益は、現在、収益全体の                               25.1  ％を占めている。
      2019  年度中、クレディ・ミュチュエル・ファクタリングは、１社以上の外国子会社を有し、親会社にファ
     クタリング契約を集中したいと考えているフランスのグループ企業を対象に、ヨーロッパ全域を対象範囲と
     するファクタリングの提供を開始した。現在のところ、その対象は、英国、ドイツ、オランダ、ベルギー、
     ルクセンブルク、スイス（バンク・                  CIC  ・スイツァーランド経由）、スペイン、イタリア及びポルトガルの欧
     州９箇国に及んでいる。
          (1)

           出典：フランス金融企業団体（              French    Association      of  Financial     Companies     ）－  2019  年統計
     3.1.2.3    フランスにおけるファイナンス・リース

     設備リース
      クレディ・ミュチュエル・リーシング（                     Crédit    Mutuel    Leasing    ）（  CM-  CIC  ・バイユ（      CM-CIC    Bail  ）から
     名称変更）及び        2016  年７月にゼネラル・エレクトリックから取得した会社である                                CCLS  が、クレディ・ミュ
     チュエル・アリアンス・フェデラルのリース部門を構成している。この事業分野は                                           国内  市場において       14 ％の
     市場シェアを有し、フランスにおける設備リースの主要なプレイヤーとなっている。
      50 年超にわたってファイナンス・リース及び資本設備リースに特化してきたクレディ・ミュチュエル・
     リーシングは、クレディ・ミュチュエルのネットワークにおいて、クレディ・ミュチュエル・リーシングの
     ブランドの下に、個人、非営利組織、専門家及び企業の投資プロジェクトに適合するリース・                                                 ソリューショ
     ン を提供している。
      フランスにおいて、クレディ・ミュチュエル・リーシングは、広範に分散された組織を利用して、ネット
     ワークとその顧客のできるだけ近くで、最先端の技術、綿密な包括的評価及び質の高い助言を提供してい
     る。ベネルクス諸国、ドイツ及びスペインのバイリンガル及びバイカルチャーのチームは、その専門知識を
     生かして、専用のリース手法により、また親会社とその子会社のニーズに見合う枠組み契約を通じて、顧客
     の役に立っている。
      CCLS  は事務用機器のファイナンスに特化しており、提携先のネットワークを通じて、主にオフィス機器、
     IT 、鉄道車両、ホイスト設備及び医療機器の市場で事業を行っている。                                    CCLS  は、設備のファイナンス及び管
     理ソリューションを通じて、設備の販売・製造業者と密接に連携し、これらの業者が商業上の関係を守りつ
     つ、個々のニーズに応じた資金調達プログラムを通じて販路を開拓することを可能にしている。                                                  CCLS  は欧州
     投資基金の保証対象となっており、これによって多くの零細企業や                                  SME  に資金調達      ソリューション        を提供する
     ことができる。
      2019  年度は、若者の間でリースへの関心が高まる中、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
     のリース事業は非常に           持続的   な ペースで成長を続けた。新規貸出金の総額は、                        2018  年度と比較して        5.3  ％増の
     59 億ユーロと      なった   。 2019  年末時点の残高総額は           115  億ユーロであった。海外事業は成長を続け、                       2019  年末時
     点で事業全体の約         17 ％を占めた。
      クレディ・ミュチュエル・リーシングは、                      2019  年度中、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラ
     ルがその     構成員   及び顧客のエネルギー移行に取り組んだのと歩調を合わせて、個人を対象とする「エコ・モ
     ビリティ」の提供を開始した。この商品は、ハイブリッド車又は電気自動車を魅力的な価格でリースするこ
     とにより、銀行ネットワークの顧客がより環境に配慮した運転のために自動車を購入又は更新することを可
     能にする。この商品の対象は               2019  年９月には事業まで拡大された。
      この部門は、クレディ・ミュチュエル・                     アリアンス      ・フェデラルのために、             CIC  やクレディ・ミュチュエル
     のウェブサイト及びモバイル・アプリを通じて行う、完全にデジタル化された配車や融資提案の手続を開発
     することによって、デジタルへの転換を継続している。同部門は、                                  7,000   を超えるモデルへの完全に個別化さ
     れたアクセスを提供しており、また顧客がそのニーズ（期間、当初保証金、走行距離、予算）に合致する
     リースを受けることを可能にしている。
                                  90/847


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      CCLS  は、ファイナンス・リース及び設備リースにおける電子署名推進の先駆者であり、提携先に電子署名
     を用いた契約の締結を提案することにより、手続の非物質化を続けている。
     不動産リース

      クレディ・ミュチュエル・リアル・エステート・リース（                              Crédit    Mutuel    Real   Estate    Lease   ）（  CM-CIC   ・
     リース（     CM-CIC    Lease   ）から名称変更）は、フランスの不動産リース市場における主要なプレイヤーであ
     り、あらゆる種類の事業用不動産（商業・物流・工業用地、医療施設、事務所、ホテル等）の買収や建設に
     適合した不動産リース・ソリューションを通じて、企業、専門家、社会的経済におけるプレイヤーや機関、
     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの顧客の不動産投資ニーズに応えるソリューションを提
     供している。クレディ・ミュチュエル・リアル・エステート・リースは、自社ブランドでクレディ・ミュ
     チュエルの銀行と、また             CIC  ・リアル・エステート・リースのブランド名で                        CIC  の各支店と密接に協力して、
     各地域において、自社の専門家の技術、法律、税務、財務及び規制に関する専門知識を活用している。
      クレディ・ミュチュエル・リアル・エステート・リースは、当年度中に銀行ネットワークに導入されたデ
     ジタル・ツールにより、不動産リース・プロジェクト融資に関する調査を即座に行って、顧客の期待に応え
     ることが可能となった。
      その専門性により、          2019  年度中、クレディ・ミュチュエル・リアル・エステート・リースは                                  900  百万ユーロ
     を超えるファイナンス・リースを行い、同事業年度末の貸出金残高は                                    53 億ユーロとなった。
     3.1.2.4    資産管理及び従業員貯蓄

     クレディ・ミュチュエル・インベストメント・マネジャーズ
      2020  年１月に設立されたクレディ・ミュチュエル・インベストメント・マネジャーズは、クレディ・ミュ
     チュエル・アリアンス・フェデラルの資産管理専門の事業センターである。クレディ・ミュチュエル・イン
     ベストメント・マネジャーズは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの管理会社のための全
     ての販売チームを統合して、これらの管理会社が提供する全ての投資ソリューションを販売している。同社
     は、管理の自主性と独立性を保っている。
      クレディ・ミュチュエル・インベストメント・マネジャーズの使命は、「マルチ・ブティック」プラット
     フォームを通じて、          900  億ユーロを超える残高合計を有するクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラ
     ルの６つの管理機構の投資ソリューションを振興することである。この専門技能センターの提携先企業は
     CIC  ・マーケット・ソリューションズ（                  CIC  Market    Solutions     ）による     ストラクチャード         商品の発行のための
     CIC  、シゴーニュ・マネジメント（                  Cigogne     Management      ）、   CIC  ・プライベート・デット（               CIC  Private
     Debt  ）及びデュブリー・           トランサトランティック・ジェスチョン                     （ Dubly   Transatlantique         Gestion    ）であ
     る。
      クレディ・ミュチュエル・インベストメント・マネジャーズは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・
     フェデラルのネットワーク、外部の販売業者（プライベート・バンク、ファンド選別業者）、職業投資家及
     び企業に対して、ニーズに合う広範な商品及びソリューションを提供することにより、助言を行っている。
      クレディ・ミュチュエル・インベストメント・マネジャーズの                                 52 名の従業員（       30 名の販売員を含む。）
     は、フランスとルクセンブルクに事務所を構えて、欧州６箇国を対象に業務を行っている。
      クレディ・ミュチュエル・インベストメント・マネジャーズは、５年以内にファンドを除く管理資産を
     40 ％増やすことを目標としている。
     クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメント

      2019  年 12 月 31 日現在約     600  億ユーロの残高を有するクレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメント
     （ CM-CIC   ・アセット・マネジメント（               CM-CIC    Asset   Management      ）から名称変更）は、フランスで４番目に規
                     (1)
     模の大きな資産管理会社である                  。同社は、広範囲にわたるファンド及び資産管理のソリューションを第三
     者に提供している。クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメントはあらゆるクラスの資産及びあらゆ
     るスタイルの管理を取り扱っている。同社の戦略は、運用成績の追求とリスク管理のバランスを優先して、
     個人、事業及び機関という異なる区分の顧客の要求を満たすことである。同社は広範な従業員貯蓄ファンド
     も保有している。
      クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメントは、その管理戦略及びコーポレート・ガバナンスに、
     環境や社会への配慮といった非財務的及び倫理的な基準を組み入れ、                                    15 の公認連帯・共有ファンドを提供し
     ている。     2019  年度中、同社は初めて           ESG  ファンドを創設、販売し、              140  百万ユーロ超を集めた。
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      50 名のマネージャーを含む             250  名を超える従業員を有するクレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメン
     トのチームは、何度もその専門知識を認められている。同社は当事業年度中、                                        Le  Revenu   誌から、「過去３年
     間で最も優れたファンド」、「過去３年間で最も優れた分散型ファンド」及び「過去３年間で最も優れた債
     券 ファンド」の３つのゴールド・トロフィーを受賞した。                             Mieux   Vivre   Votre   Argent   誌も、３つのファンド
     の運用実績に対して賞を付与した。最後に、                        2019  年、クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメント
     は、第   19 回投資家アワード・セレモニーにおいて、教育賞を受賞した。
      ミレイス・バンク（           Milleis     Banque   ）の資産管理会社であるミレイス・アンベスティスモン（                                Milleis
      Investissements         ）の管理資産の引継ぎは、              2019  年５月に完了した。この引継ぎは、富裕層顧客、プライ
     ベート・バンク及び機関投資家をターゲットとする専門知識により、                                    UCI  の幅を拡大する。これと並行して、
     クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメントは、ミレイス・バンクとの間に共同出資組合契約を締結
     し、クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメントから資金管理を受けるという選択肢を顧客に与えて
     いる。
      クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメントは、                             2019  年末に、責任ある持続的なファイナンスに取
     り組んでいるファンド・マネージャーとしての知名度を高めるため、新たに「責任あるファイナンス」のラ
     ベルを創設して、通信と資金管理報告の再構築を行った。このラベルは同社の専門知識を強調するものであ
     り、責任あるファイナンスに関する文書、通信及び報告に表示される。クレディ・ミュチュエル・アセッ
     ト・マネジメントは、「             Corentin     et  la  finance     responsable      」を新たに刊行して、学習を続けており、最
     初のエピソードは         2019  年９月にオンラインで発表された。
          (1)
           出典：   2019  年 12 月６日
     クレディ・ミュチュエル・エパーニュ・サラリア                         ル（  Crédit    Mutuel    Épargne     Salariale     ）

      クレディ・ミュチュエル・エパーニュ・サラリア                          ル（  CM-CIC   ・エパーニュ・サラリアル（               CM-CIC    Épargne
     Salariale     ）から名称変更）は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの受託管理口座の維持及
     び従業員貯蓄口座の管理に特化した事業センターである。同社は、企業とその従業員に専用かつ個別の支援
     を提供して、従業員貯蓄・退職プランの設定を支援している。その提供商品は、全ての販売拠点及び会計事
     務所のネットワークにより販売されている。                       クレディ・ミュチュエル・エパーニュ・サラリア                          ルは全ての市
     場で活動しているが、従業員               50 名未満の企業を対象とする一括請負契約で傑出している。
      クレディ・ミュチュエル・エパーニュ・サラリア                          ルは、   1.34  百万を超える従業員貯蓄口座と                59,775   社の顧
     客企業を有し、管理残高は総額                96 億ユーロに上っている。新規契約率は                    22.3  ％上昇し、      15,754   件の新規契約
     が締結された。流入総額は過去最高の                    1, 484  .7 百万ユーロ（       10.6  ％増）に達し、新規契約に係る送金は                    325.5
     百万ユーロ（       22.5  ％増）となった。
      クレディ・ミュチュエル・エパーニュ・サラリア                          ルは、会社従業員ミューチュアル・ファンド（                         fonds
     communs     de  placement      d’entreprise       ）の品質と運用実績に対して、                Mieux   Vivre   Votre   Argent   誌の  2019  年
     長期アワードを受賞した。
      デジタルへの投資は当事業年度も続いた。現在、全てのウェブサイトにはニーズに対応するウェブデザイ
     ンが組み込まれている。貯蓄者は現在、従業員貯蓄制度の機能を学んだり、その原理や特徴について説明を
     受けたりすることができる              e ラーニングのプラットフォームにアクセスすることができる。クレディ・ミュ
     チュエル・エパーニュ・サラリア                 ルは、貯蓄者の特性（年齢、プロジェクト、リスク感応度等々）に基づく
     資産配分について的を絞った情報を提供するロボット・アドバイザーも提供している                                            。
     3.1.2.5    その他

     クレディ・ミュチュエル・イモビリエ（                     Crédit    Mutuel    Immobilier      ）
      クレディ・ミュチュエル・イモビリエ                    （ CM-CIC   ・イモビリエ（        CM-CIC    Immobilier      ）から名称変更）及びそ
             (1)
     の７つの子会社          は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの不動産専門の支店を構成してい
     る。同社は国内のテリトリーの全ての不動産業務をカバーしており、                                    2019  年 12 月 31 日現在の従業員数は          279  名
     であった。      クレディ・ミュチュエル・イモビリエは、新たな開発資源を提供するためのイノベーション政策
     を実施している。
      クレディ・ミュチュエル・イモビリエは、
     ・ 　主要住宅及び投資用賃貸向け家屋に関する不動産プログラムの開発、販売を行う。
     ・ 　総合開発区域の開発及び建設用地のための土地を取得する。
     ・  クレディ     ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの銀行ネットワークの顧客であるデベロッパーとと
       もに、共同デベロッパーとして不動産プログラムを実行する。
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     ・ 　開発プログラムに関する円卓会議に参加する。
      クレディ・ミュチュエル・イモビリエは、                       AFEDIM   の仲介を通じて、新規不動産をクレディ・ミュチュエ
     ル・アリアンス・フェデラルの顧客に販売している。                              AFEDIM    は同セクターの不動産仲介業者であり、
     AFEDIM   ・ジェスチョン（         AFEDIM    Gestion    ）を利用して不動産管理及び賃貸事業を行っている。                            2019  年度中、
     AFEDIM   の仲介による購入者の            40 ％超が、     AFEDIM   ・ジェスチョンと管理委託契約を締結した。さらに、                            2019  年
     度中、   AFEDIM   は、顧客を支援し、革新的な不動産サービスによってネットワークの提供商品を拡大するため
     に、老朽不動産の試験的な販売を開始した。
          (1)

           ７つの子会社とは、開発／分譲を行うクレディ・ミュチュエル・アメナジュマン・フォンシエ
           （ Crédit    Mutuel    Aménagement      Foncier    ）、不動産販売及びサービスを行う                 AFEDIM   及び  AFEDIM   ・
           ジェスチョン、不動産開発を行うアタラクシア・プロモシオン（                              ATARAXIA     Promotion     ）、不動産の
           共同開発を行うクレディ・ミュチュエル・レアリザシオン・イモビリエール（                                    Crédit    Mutuel
           Réalisations       Immobilières      ）、資金調達ラウンドを扱うクレディ・ミュチュエル・パルティシパ
           シオン・イモビリエール（            Crédit    Mutuel    Participations        Immobilières      ）及び不動産評価を行う
           ヴァロリザシオン・イモビリエール（                  Valorisation       Immobilière      ）である。
     3.2  保険部門

      グループ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル（                                  GACM  ）は、フランスの財産・個人保護保
     険における主要なプレイヤーであり、個人、専門家及び法人顧客のニーズをカバーしている。銀行及び保険
     業務における       50 年近い経験に裏付けられた              GACM  の事業は、商業及び技術レベルでクレディ・ミュチュエル                              ・
     アリアンス・フェデラルに完全に統合されている。販売は、クレディ・ミュチュエルと                                             CIC  の銀行ネットワー
     ク並びにフランス、スペイン及びベルギーの一定の子会社が担当している。                                       GACM  は、日々保険契約者に寄り
     添い、その家族、財産、専門家としての業務又は事業を保護している。
      GACM  は、パッケージ商品、管理アドバイス及び一括管理委託からなる様々な管理サービスを通じて、貯蓄
     を多様化し、プロジェクトの資金を調達し、退職計画を立て、又は資本を移転するための生命保険ソリュー
     ションを顧客に提供している。
      同社は、個人の財産（自動車保険、住宅保険）及び事業活                              動（土地建物、設備、車両、民事責任及び法的
     保護）を対象とする個人保険商品を販売している。電子申告は、年中無休で、住宅・自動車保険金請求を数
     回のクリックで申請することができる簡単な方法である。                               2019  年は、保険金請求の４分の１超に相当する
     400,000    件を超える電子申告が行われた。
      医療保険商品は、被保険者の特性とニーズに適合する保障を提供している。全ての保険契約において、契
     約者は、直接負債を負うことなく医療費を支払うことを可能とするカルト・アバンス・サンテ（                                                     Carte
     Avance    Santé   ）にアクセスすることができる。個人向けリスク保険商品は、年金や支払支援を含む幅広い商
     品により、扶養の影響又は葬儀手配に対処する。
      GACM  の貸出金保険は、個人、専門家及び事業が予見不可能な状況に対して契約する貸出金を対象にしてい
     る。
      2019  年度中、保険業務の対象である被保険者数は                       2.7  ％増の   12.5  百万名超、収益は         1.2  ％増の   122  億ユーロと
     なった。生命保険の総収入保険料は                   67 億ユーロに減少した。新規及び既存の保険契約者の生命保険契約の多
     様性の向上に向けたグループの戦略は、                     2019  年度も継続された。
      財産保険の収益は、住宅及び自動車保険により増加した。専門家及び事業者向け市場は、                                              10 年民事責任保
     険契約   並び  に保有車両・団体医療保険商品の見直しを含む数件の新たな商品の展開により、重要性を                                              増して
     いる。人々を対象とする保険は、                 GACM  にとって大きな発展分野であり、成長ベクトルである。                             2019  事業年度
     は、  2018  年４月に発売された新たな個人医療保険及び                       2019  年に行った自営業者のための個人リスク保険商品
     の改良により、収益が増加した。貸出金保険は、新たな規制・競争環境に向けて再考し、適応させた商品の
     発売により、引き続き成長した。
      GACM  は、  2019  年度中、保険       契約者向け      の商品及びサービスを改善する戦略を引き続き実施した。ウェブサ
     イト及びモバイル・アプリは、新機能によって引き続き強化されている。現在では、モバイル・アプリを利
     用して、個人傷害保険の見積りを取り、契約することが可能である。主たる居住地が変わった場合に新規貸
     出金に関する医療上の認定が維持されるという、信用保護保険における                                      GACM  の独占的な優位性は、すでに
     100,000    名超の人々に恩恵をもたらしている。                    2019  年末以降、個人リスク・信用保護保険契約者は、オンライ
     ンで傷病休暇の延長を申請し、申請の進捗状況を問い合わせることができるようになった。                                                2019  年度中、住
     宅保険の保険金請求に関するサービスは、特に現物補償及び遠隔査定サービスについて改善された。
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      最後に、技術革新により、顧客からの電話を異なる管理センターの間でより効果的に割り振ることが可能
     となり、これに        よって   待機時間を短縮し、個別化された支援を提供することが可能となった。これらの進展
     は、顧客への対応を簡素化し、効果的で質の高いサービスを提供することで顧客維持を強化するという                                                     GACM
     の 戦略の一部である。
     3.3  特化型事業分野

     3.3.1    コーポレート・バンキング
      コーポレート・        バンキング事業分野は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                                           重要顧
     客及び機関顧客の戦略的課題に対し、そのニーズへのグローバルなアプローチで対処している。コーポレー
     ト・バンキング        事業分野     は、フランス国内及び            CIC  の外国子会社（ロンドン、ブリュッセル、ニューヨー
     ク、シンガポール及び香港）に拠点を置くチームを通じて、各顧客の要求に合わせた資金調達及び海外展開
     のための専門的なソリューションを提供し、さらに、大口顧客のための事業ネットワークの業務を支援して
     いる。
     3.3.1.1     CIC  ・コーポレート（         CIC  Corporate     ）：大企業及び機関投資家

      CIC  ・コーポレートは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの大企業顧客のための入口及び
     連絡窓口であり、長期的関係の一環としてその発展を支援する。したがって、                                        CIC  ・コーポレートは、フラン
     ス内外の大規模な事業法人顧客（収益                    500  百万ユーロ超の企業）、機関投資家（保険会社、年金基金等）及び
     公営・準公営機関（大規模な非営利組織又は社会組織）と連携している。経済                                        セクター     毎に組織された        CIC  ・
     コーポレートのチームを構成する営業社員は、それぞれが顧客ポートフォリオを担当し、クレディ・ミュ
     チュエル・アリアンス・フェデラルの各事業分野の                           専門  知識を利用、調整して、顧客のニーズ、業務及びセ
     クターに合わせた個別の助言及びソリューションを提供している。
     3.3.1.2    ストラクチャード・ファイナンス

      CIC  のストラクチャード・ファイナンス部門は、買収ファイナンス、プロジェクト・ファイナンス、アセッ
     ト・ファイナンス及び証券化の４事業分野を通じて、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの
     事業顧客のプロジェクトを支援している。                      CIC  は、ニューヨーク、ロンドン、香港及びシンガポールの支店を
     通じて、フランス内外における各種取引に適合する支援ソリューションを提供している。                                              CIC  は、管理会社で
     ある  CIC  ・プライベート・デットを通じて、第三者への管理業務の提供も行っている。
      CIC  の買収ファイナンス           事業分野は、        事業譲渡、外部成長及び発展に係る顧客のプロジェクトを支援す
     る。同事業分野は、各種取引に合わせたファイナンスの構築に必要な専門知識及びノウハウを提供してい
     る。
      CIC  は、プロジェクトの徹底的な分析を行った後、プロジェクト・ファイナンスに関する個々のニーズに合
     わせた融資パッケージを提案する。                  CIC  は、プロジェクト・アナリストからなる専門チームの専門知識及び経
     験を利用する。        CIC  は特に、エネルギー及びインフラ分野のプロジェクト・ファイナンスに関与しており、陸
     上・海上風力タービン、太陽エネルギー及びバイオマスといった再生可能エネルギーについて、特別な専門
     知識を有している。その残高は地理的には欧州に集中しているが（                                  2019  年度は   残高  の３分の２）、        CIC  は、海
     外、特にアジア・太平洋及び米州のプロジェクトにも定期的に関与している。                                        2019  年度中、     CIC  は、フランス
     で行われた過去最大の再生可能エネルギーのリファイナンス（総額                                     11 億ユーロ）であるボラレックス
     （ Boralex    ）・パークの共同アレンジャー及びリファイナンス・エージェントを務めた。
      CIC  のアセット・ファイナンス事業分野は、フランス内外のクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデ
     ラルの顧客に対し、特に航空機（航空機フリート・ファイナンス）、海上貨物輸送（輸送船、コンテナ船、
     ばら積み貨物船、タンカー向けファイナンス）、海上客船（フェリー、クルーズ船）、コンテナ及びエネル
     ギー（メタン輸送船及び海底油田生産プラットフォーム）の分野において、専門知識を提供している。                                                     2019
     年度中、同事業分野は、鉄道セクターにおけるファイナンス業務を開始した。
      CIC  の証券化事業分野は、           2019  年度中、独自の「サテライト」リファイナンスのパイプラインを獲得した。
     これにより、       CIC  は、銀行の証券化業務のリファイナンスを自社の法人顧客と行うことが可能となる。
      CIC  ・プライベート・デット（              CM-CIC   ・プライベート・デット（              CM-CIC    Private     Debt  ）から名称変更）
     は、  SME  及び欧州のミッド・キャップを対象とする仲介者を排除したファイナンスにおける主要プレイヤーで
     ある。同社は反応性の高い独立した                  20 名の従業員からなるチームを有している。                      CIC  ・プライベート・デット
     は、メザニン及びユニトランシェ、中型シニアファイナンス、大型シニアファイナンス並びにデット・ファ
     イナンスからなる４つの資金調達ソリューションにより、あらゆる種類のプライベート・デットを提供して
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     いる。９つのファンドを管理する                 CIC  ・プライベート・デットは、               2019  年末時点で      23 億ユーロの資産を管理し
     ていた。     CIC  ・プライベート・デットは、信頼の置ける投資家として、チーム全体及び管理下のファンドに適
     用 される   ESG  憲章を採択している。            CIC  ・プライベート・デットは、責任投資原則及びフランス投資憲章にも
     署名している。
     3.3.1.3    国際的業務及び外国支店

      国際的領域を事業顧客の成長エンジンの１つとする                          CIC  は、国際事業部門を通じて、国際的な展開における
     諸問題に対処する         広範囲   な商品を提供している。             CIC  は、フランスから、また海外においては５つの支店及び
     32 の代表事務所を通じて企業に助言しており、約                        50 箇国を対象としている。
      CIC  は、国際商取引の保証、保護及び融資を目的とする金融サービス及び商品、すなわち荷為替信用状、国
     際保証、キャッシュ・フロー及び為替リスク管理並びに取引及び運転資金需要への融資を提供している。                                                       単
     一の  事業センター（        ISO  9001  ）によって管理されている国際取引の処理は、５つの地域に分けられてフラン
     ス全域に広がり、各コーポレート・バンキング支店との緊密な協力が確保されている。                                             2019  年度中、オンラ
     インの文書取引管理ツールであるトレード・サービス（                              Trade   Services     ）は、実行すべき作業の簡潔な概
     要、輸入信用状の管理、期日、統計、報告といった取引の非物質的処理を簡素化、円滑化する新たな機能を
     提供した。
      CIC  の専門子会社である          CIC  ・エデクスポール（          CIC  Aidexport     ）は、国際商取引における信頼できる仲介機
     関としての伝統的な使命を補完することによって、ニーズに合わせた調節可能な支援及び海外展開に関する
     助言を顧客に提供している。同社の専門家は、ネットワークの営業担当者と緊密に連携し、                                                また  支店及び外
     国代表事務所の支援を得て、               多市場を対象とするターゲット設定、パートナーの選定、商業又は事業施設の
     設立支援及び関連市場の詳細かつ現実的な分析を行った。                              2019  年度中、     CIC  ・エデクスポールは          200  社を支援
     した。
      ドイツ、スペイン及びスイスにあるクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのネットワークに
     加え、海外の顧客は、           CIC  の海外支店及び代表事務所並びに戦略的パートナーシップの支援を受けている。英
     国、米国、香港、シンガポール及び                   2019  年以降はベルギーにも置かれている５つの支店並びに                            32 の外国代表
     事務所は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの専門的事業分野の顧客に、そのスキルと地
     域市場に関する知識を提供し、顧客の国際的事業展開に寄与している。支店の目的は、世界の戦略的地域に
     おいて法人顧客を支援し、資金を提供することである。代表事務所及び支店のうちの４つの国際開発事務所
     は、第一の任務として、成長計画、地元銀行との効果的関係の維持及び顧客の要求やニーズ（市場情報、販
     売業者、サプライヤー、商業エージェントの調査等）への対処について、クレディ・ミュチュエル・アリア
     ンス・フェデラルの顧客を支援し、またクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのその他の事業
     分野を代理して、         CIC  ・エデクスポールの支店との緊密な協力の下に、現地への介入を支援している。最後
     に、海外の顧客に提供される支援は、戦略的なパートナーシップ、すなわちカナダではデジャルダン、中国
     では東亜銀行（バンク・オブ・イーストアジア）並びにマグレブではバンク・マロケーヌ・デュ・コメル
     ス・エクステリユー（            Banque    Marocaine      du  Commerce     Extérieur     ）及びバンク・ド・チュニジーに依拠して
     いる。
     3.3.2    資本市場

      CIC  及び  BFCM  による市場取引は、          クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの資金及び投資需要の
     ために、また顧客のために、安全かつ堅実な管理手法に従って行われている。資本市場業務は、３種類の業
     務を中心に展開されている。すなわちグループのキャッシュ・マネジメント、商業市場業務及び金利－株式
     －クレジット投資業務である。そのチームは主にフランスに置かれているが、ニューヨーク、ロンドン及び
     シンガポールの支店にも置かれている。
      グループのキャッシュ・マネジメント業務は、                        CIC  を含むクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラ
     ルの全事業体を対象として行われている。銀行のバランスシート管理の問題であるため、その損益はグルー
     プのその他の業務や（そうでなければ）持株会社のバランスシートに組み込まれる。
      CIC  ・マーケット・ソリューションズという名称の商業事業分野は、主にグループの銀行の顧客にサービス
     を提供しており、そのために、利益のほとんどをそれらに再分配する。
      この説明資料において示すとおり、投資事業分野は、最終的には資本市場業務の純利益／（損失）を表
     す。自己勘定取引業          務のために開発されたスキルは、子会社であるシゴーニュ・マネジメント・                                       SA （ Cigogne
     Management      SA ）が管理するファンドを通じて、                  CIC  ・マーケット・ソリューションズから                    顧客に提供され
     る。
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     3.3.2.1    リファイナンス

      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの集中的なキャッシュ・ポジションの管理は、堅実な
     規則  及び市場の資金源にアクセスするための効果的なシステムに基づいて行われている。
      グループには、ニーズによく適合した多数の発行プログラムがあり、公募及び私募を通じて、国際的                                                    レベ
     ル で、主要な地域の投資家にアクセスを提供している。このメカニズムは十分な流動性準備金に支えられて
     おり、規制上の比率を遵守し、重大なストレスに耐えるよう適合されている。
      当年度中     、債券市場は全体として好調であり、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは有利
     な条件でリファイナンスを確保することができた。
      BFCM  及びその子会社であるクレディ・ミュチュエル住宅貸出金                              SFH  を通じて行われた外部資金調達の残高総
     額は、   2019  年 12 月末現在、      1,436   億ユーロであり、         2018  年末と比較して        4.0  ％増加した。
      2019  年度の公募は       120  億ユーロ相当額に達した。
     3.3.2.2    商取引（     CIC  ・マーケット・ソリューションズ）

      CIC  ・マーケット・ソリューションズ（                     CM-CIC    ・マーケット・ソリューションズ（                     CM-CIC    Market
     Solutions     ）から名称変更）は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの顧客のための資本市場
     業務及び流通市場業務を担当する                 CIC  内の部署である。         CIC  ・マーケ     ット・ソリューションズは、法人顧客及
     び金融機関に対して、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルとの全体的な関係の範囲内で、ソ
     リューションを提供している。
      CIC  ・マーケット・ソリューションズは、                    2019  年に  20 億ユーロのストラクチャード               EMTN  を発行し、法人顧客
     及び金融機関に対して、             CIC  及びストーク・アクセプタンス・                 SA （ Stork   Acceptance      SA ）の  EMTN  発行  プログ
     ラムを活用した独創的かつ好業績の様々な投資商品を提供している。これらの商品の基盤は、金利商品、信
     用商品又は株式商品である。これらは主にクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのネットワー
     クの事業顧客及び個人向けに販売されている。
      CIC  ・マーケット・ソリューションズは、法人顧客及び金融機関に対して、金利、為替及びコモディティの
     観点から、そのリスク・ヘッジの問題について助言し、支援している。                                     CIC  ・マーケット・ソリューションズ
     は、顧客のニーズを分析した上で、標準的なヘッジ・ソリューションのほか、ニーズに合わせて完全に個別
     化したソリューションを提供している。                     2019  年度中、     100,000    件を超えるヘッジ取引が法人顧客によって行わ
     れた。   CIC  ・マーケット・ソリューションズは、約                     30 のデリバラブル・カレンシー及び約                  20 のノンデリバラブ
     ル・カレンシーを取り扱っている。さらに、同社は、原油及び原油デリバティブ、工業用金属及び農業用コ
     モディティといった主要な原材料のヘッジも                       行って   いる。
      CIC  ・マーケット・ソリューションズは、資本市場における金融取引及びその他金融業務に関するグループ
     の事業センターであり、             2019  年度には、      50 件の新発債及び株式業務に関与した。                    CIC  ・マーケット・ソリュー
     ションズは、法人に対する法人向けブローカー・ソリューション（流動性契約、自社株買戻し、取引の執
     行、保有株式の再分類）の提案や、発行体向けの証券サービス（株主名簿の保管、株主総会の準備及び開
     催、証券取引に関する金融サービス）並びに財務                          コミュニケーション           及び市場アクセスに関するサービス
     （財務コミュニケーションに関する助言、出資者リスト、財務分析及びロードショーの主催）の提案も行っ
     ている。
      CIC  ・マーケット・ソリューションズは、投資決定支援ソリューション、執行及び流通市場ソリューショ
     ン、保管口座管理並びに             UCITS   及び  AIF  のためのデポジトリー・ソリューションといった、金融機関（資産管
     理会社であるか機関投資家であるかを問わない。）を支援し、助言するための様々な専門的サービスも行っ
     ている。     130  超の委託管理会社及び            31,000   超の顧客管理口座を有する              CIC  ・マーケット・ソリューションズ
     は、ポートフォリオ管理会社並びにカストディ口座管理及び預託機能の独立した                                         UCI  セグメントの統括者であ
     る。
      CIC  ・マーケット・ソリューションズは、自社のアナリストの専門知識（経済学及び戦略、株式及び信用）
     並びに欧州      ESN  LLP  （欧州証券ネットワーク）のパートナーシップを活用して、広く欧州の                                     350  の企業を対象
     とする投資決定において、金融機関を支援している。最後に、                                CIC  ・マーケット・ソリューションズは、ヘッ
     ジ、債券、株式、         ETF  、デリバティブといった様々な金融商品の実行について助言している。                                      CIC  のブロー
     カー・ディーラー子会社である                 CIC  ・マーケット・ソリューションズ・インクは、フランスにおける                                  CIC  ・
     マーケット・ソリューションズのブローカー及び市場業務の米国における監視役である。
      2019  年度中、     CIC  ・マーケット・ソリューションズはデジタル戦略を継続し、モバイル・アプリの新機能を
     開発した。      2018  年７月に立ち上げた          モバイル・アプリにより、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・                                   フェ
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     デラル   の顧客は、      CIC  ・マーケット・ソリューションズのエコノミスト、アナリスト及び市場取引業者の専門
     知識に、ライブ及び再生によるオーディオ・ビデオ・モードでアクセスすることができる。
     3.3.2.3    債券－株式－クレジット投資

      債券－株式－クレジット投資業務は、基本的に、                          長期保有を意図して購入された証券の売買及びかかる証
     券に  関連  した金融商品の取引を対象としている。                     CIC  ・マルシェ（       CIC  Marchés    ）がそのバランスシートにお
     いて実行するこれらの取引により、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、その顧客及び自
     社にとって必要な主要市場商品をコントロールすることができる。                                   その投資戦略は、これらの事業の財務成
     績のボラティリティを制限することにより、プラスの業績を達成することである。その専門知識は、クレ
     ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのオルタナティブ管理会社であり、                                          CIC  が投資アドアイスを提
     供している      シゴーニュ・マネジメント・               SA のためにも利用される。
      債券－株式－クレジット投資事業分野は、広範な金融商品を取り扱っている。この事業分野は、金利部門
     （債券）、株式部門（           M&A  特殊業務及びハイブリッド業務）並びに信用部門（                          ABS  ／ MBS  、法人向け貸付、金融
     機関、財務省証券）の３部門に分かれている。これらの業務は、規則集に定義される専門分野として組織さ
     れている。      当該業務の担当        チ ームは、厳格な制限枠組に従ってこれらの                      取引  を実行している。
      フランス内外における            2019  年度の利益は予測された予算と合致するものとなり、年度末に信用スプレッド
     が拡大した      2018  年度と比べて明らかに前進した。シゴーニュ・マネジメント                               SA の成績は     2018  年度と比べて改
     善し、当期を通じて比較対象となるクラスのアセットの指標と比べて好調であった。主な投資支援である                                                       ス
     トークの     オルタナティブ投資ファンドの業績は、比較対象となる指標と同様であったが、ボラティリティは
     低下した。
     3.3.3    プライベート・バンキング

      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのプライベート・バンキング事業は、その業界のベス
     トプラクティスに沿った品質の高い顧客サービスを提供することを重視している。当該事業はそれぞれ独自
     の位置付けを持つ数社の事業体に依拠して行われる。フランスでは、                                    CIC  のプライベート・バンキング部門及
     び バンク・トランサトランティック（                  Banque    Transatlantique         ）が業務を行っている。             CIC  のネットワークに
     統合された支店事業分野である                 CIC  ・バンク・プリヴェ（            CIC  Banque    Privée   ）は、第一に、企業経営者の
     ニーズに対処している。バンク・トランサトランティックは、個々のニーズに応じたプライベート・バンキ
     ング・サービス及びストックオプションを提供しており、また海外に居住するフランス人顧客を対象とする
     サービスも提供している。              国際的には、グループはルクセンブルク、スイス及びベルギーといった、成長可
     能性の高い地域にプライベート・バンキング部門の事業体を置いている。
      これらの販路はフランス内外で                180,000    を超える顧客に広範囲にわたる高付加価値のサービスを提供してい
     る。各事業体は、その市場及び能力に基づいて、プライベート顧客だけでなく、その他の顧客                                                 セグメント      に
     介入することができる。
                      (1)
      プライベート・バンキング事業                 の管理資産は合計         1,500   億ユーロ、貸出金は          230  億ユーロであった。
         (1)

           プライベート・バンキング部門の全ての事業（                      CIC  ・プライベート・バンキング、バンク・ト
           ランサトランティック・グループ、バンク・ド・リュクサンブール                               (Banque    de  Luxembourg)
           及びバンク・      CIC  ・スイツァーランド）に関するデータである。
     3.3.3.1     CIC  ・プライベート・バンキング

      フランスの      50 を超える都市に        400  名の従業員を擁する          CIC  ・プライベート・バンキングは、富裕な資産家世
     帯及び企業経営者を対象に、               150  年超にわたって、その個人資産及び事業資産の成長のための業務を提供して
     いる。
      CIC  ・プライベート・バンキングは、金融エンジニアリング並びに富、資産配分及び財務管理の分野におい
     て、付加価値の高いサービスを提供している。プライベート・バンカーは、富に関する技術者と協働して、
     企業経営者と面接し、その需要を特定し、適切な起業・資産管理戦略を決定し、またネットワークの関連会
     社の専門的事業分野との相乗効果により、ニーズに合わせた                                ソリューション        を提供する。       CIC  ・プライベー
     ト・バンキングは、国内外に存在する                    CIC  のネットワーク及びその世界中の代表事務所から恩恵を受けてい
     る。
      2019  年 10 月、  CIC  ・プライベート・バンキングは、顧客の支援におけるその専門知識の知名度を高めるた
     め、メディアにおいて、３つのテーマ－機敏性、近接性及びビジョン－に係る大規模な広報キャンペーンを
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     開始した。このキャンペーンには、「                    And  tomorrow     」をテーマとするデジタル版もあり、有名なユーチュー
     バーが若者に「明日の世界」について尋ねる映像が利用されている。                                    2019  年度には、顧客がスマートフォン
     で 銀行取引を実行し、同時に最高のデジタル規格の恩恵を受けることができる、新たな                                            CIC  ・プライベート・
     バンキングのモバイル・アプリを立ち上げた。                        2019  年６月、     CIC  ・ プライベート       ・バンキングは、         Sommet    du
     Patrimoine      et  de  la  Performance      において、最高の関連プライベート・バンクのシルバー・トロフィーも受
     賞した。
     3.3.3.2    バンク・トランサトランティック・グループ

      バンク・トランサトランティック・グループはクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業
     体の１つであり、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの顧客の私的管理を担当している。
      同社は１世紀超にわたり、独自のサービス及び事業分野を通じて、経営幹部、企業家、海外勤務のフラン
     ス市民、投資家、大規模基金及び非営利組織といった顧客の信頼を獲得してきた。バンク・トランサトラン
     ティックは、主要なプレイヤーとして、かかる顧客の資産の管理、最適化及び譲渡を支援している。同社
     は、子会社であるデュブリー・トランサトランティック・ジェスチョンを通じて、プライベート・バンキン
     グ及び資産管理において、また経営者の株式保有プラン及びストックオプションの管理において、広く認め
     られた専門知識を有している。                同社  は、非居住者顧客を対象として、税務及び国際法に熟練した専門家サー
     ビスの提供も行っている。バンク・トランサトランティックは、さらに、慈善的手法を顧客の資産管理戦略
     に統合することによって、顧客のプロジェクトの実行を支援している。
      バンク・トランサトランティックの                  425  名の従業員は、その専門知識をパリや各地域のほか、世界中の                                10 の
     大都市にもたらしている。バンク・トランサトランティックはその専門知識に対して定期的に賞を受けてい
     る。  2019  年９月、デュブリー・トランサトランティック・ジェスチョンは、                                   Mieux   vivre   votre   argent   誌の
     Corbeilles      d’Or   において、過去１年間で最も優れた                   エ クイティ管理に贈られるトロフィー（管理会社部
     門）を受賞した。また、             Décideurs     誌は再び、      バンク・トランサトランティックを「関連プライベート・バン
     ク」部門の「絶対に必要な」銀行にランクした。                          2020  年初頭に、      バンク   ・トランサトランティックは、マゼ
     ラン・サークルから「銀行、資産及び国外居住者口座」部門の品質ラベルを受け、国外居住者向けの支援の
     品質に対して再び受賞した。
      バンク・トランサトランティックは、その人的資源政策の範囲内で、                                    2019  年に初めて、３名の従業員に               対
     して  、その専門的及び対人関係スキルに関する３つの                         BT アワードを授与した。
      昨年度を通じて多数の入札を勝ち取った後、バンク・トランサトランティックは、フランス内外の大企業
     のマネージャー及びエグゼクティブ・マネージャー向け株式保有プラン（ストックオプション及び無償株式
     割当）の管理におけるリーダーとしての地位を強固にした。
      バンク・     トランサトランティック             の寄贈ファンド（同行の顧客のインキュベーターの役割を果たす。）
     は、特に医療、文化及び社会復帰の分野における一般的利益に関するプロジェクトを引き続き                                                開発  した。
     3.3.3.3    バンク・ド・リュクサンブール

      バンク・ド・リュクサンブールは、欧州、特にルクセンブルク及びベルギーにおけるレファレンス・バン
     クであり、      1,000   名超の従業員を有する。バンク・ド・リュクサンブールは、プライベート・バンキング、資
     産管理、融資、事業・企業家支援及び専門家顧客向け銀行の５つの事業分野において、顧客に資産管理サー
     ビスを提供している。
      バンク・ド・リュクサンブールは、家族の富の保護、管理及び譲渡において大抵の場合複雑なニーズを有
     する顧客に対して、プライベート・バンキング業務全域にわたる統合的サービスを提供している。同行は、
     家族に対して、一族経営に関する問題や慈善プロジェクトの創設に関する助言も行っている。資産管理事業
     分野は、同行の管理会社である                バンク・ド・リュクサンブール・インベストメンツから提供を受けている。
     融資事業は、       バンク・ド・リュクサンブールの顧客に、個人、専門家及び企業家プロジェクトに関するあら
     ゆる種類のソリューションを提供している。バンク・ド・リュクサンブールは、ルクセンブルクの不動産関
     連の企業家及び専門家に対して、プロジェクト・ファイナンス及び事業資産管理について助言している。こ
     の専門家向け銀行は、投資ファンドを専門とするスキル部門の開発における先駆者の１つであり、ファンド
     の設立者に対して、投資手段の構築、集中管理及び国際的分配のために必要な全てのサービスを提供してい
     る。バンク・ド・リュクサンブールは、独立管理会社に対する包括的支援の提供も行っている。当該管理会
     社は、事務的な業務を同行に外注することにより、自社の事業資本の管理及び拡大に完全に集中することが
     可能となっている。バンク・ド・リュクサンブールは、ルクセンブルクにおいて、責任投資、慈善活動の促
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     進、地元の社会的・文化的プレイヤーの支援及び資源の人的管理に努力を集中している、責任ある熱心な銀
     行である。
      バンク・ド・リュクサンブールは、                  2019  年３月、     BLI  管理会社を通じた資産管理及びそのファンドの業績に
     より、数回にわたって表彰された。そのため、同行は、リフィニティブから                                        2019  年英国リッパー・ファン
     ド・アワード（最優秀全小グループ部門）を受賞し、ファンドクラスから欧州ファンド・                                              トロフィー      （ルク
     センブルク最優秀資産管理部門）を受賞した。第二に、                             SRI  ・サステナブル・ホライゾン・ファンドはラック
     スフラッグの       ESG  ラベルを受けた。これは、バンク・ド・リュクサンブールの投資方針における                                         ESG  への取組
     みを反映するものである。
      バンク・ド・リュクサンブールは、リアルタイムの経験を持続したいと望む顧客の変化するニーズに応え
     るため、ウェブ又はモバイルのデジタル・チャンネルのほか、                                 2019  年にアドバイザーに割り当てられたデジ
     タル・ツールを強化した。同行は、自社及び子会社のウェブサイトの改良も行い、アドバイザー用のツール
     の機能を改善し、また           POC  （概念実証）において、アドバイザー及び顧客のための機密性の高い電子メールの
     セキュリティ       を実証した。同行は、デジタル化において、デジタル署名、ロボット化及び電子的文書管理を
     優先事項としている。最後に、同行は、バンク・                         CIC  （・スイツァーランド）（              Banque    CIC  (Switzerland)       ）
     とともに信用ツールを開発している。
      バンク・ド・リュクサンブールは、当年度中、新製品を発売した。同行は、持続可能な責任投資（                                                   SRI  ）管
     理義務を定め、また特に重要顧客にアピールする一連のソリューションを完成させるために、プライベー
     ト・エクイティ商品を強化した。最後に、同行は、新たな個人向けバンキング商品を提案し、                                                 2020  年の発売
     が計画されている新たな             B ・セーブ（      B Save  ）貯蓄商品を設定した。
     3.3.3.4    バンク・     CIC  （・スイツァーランド）

      バンク・     CIC  （・スイツァーランド）は、               100  年以上にわたり、スイスの９つの拠点に置かれている。同行
     は、効率と柔軟性を保ちつつ、伝統とイノベーションの精神とを結び付けることができるマルチチャンネル
     銀行である。
      バンク・     CIC  （・スイツァーランド）は、複雑な資金需要を有する事業、企業家及び個人に重点を置く銀行
     である。バンク・         CIC  （・スイツァーランド）は、企業家向け業務への取組み、迅速な意思決定、財務の安定
     性、付加価値に重点を置いた助言及び個別のニーズに合わせたソリューションによって、他の銀行との差別
     化を実現している。その戦略は、クレバーサークルズ（                             Clevercircles       ）や、   2019  年に開始された新たな電子
     バンキング・ソリューションである                  CIC  ・ e ラウンジ（      CIC  eLounge    ）のような、個別的な助言とデジタル・ソ
     リューションを統合したものである。
      オンライン・サービス・チャネルである                     CIC  ・ e ラウンジは、顧客の所在場所に全く関係なく、いつでも企
     業家として効率的に行動できるよう支援する。そのモバイル・アプリ及びコンピューター版は、常に、資産
     価値の変動に関する全体的な視点を顧客に与える。また、市場の情報を顧客に提供し、旅行中でさえ、顧客
     が容易に支払を認証したり、証券取引を行ったりすることを可能にする。                                      CIC  ・ e ラウンジ     には、顧客と銀行
     の事務的負担を減らすサービスも含まれている。
      顧客はさらに、デジタル・ソリューションとは別に、単一のアドレスで資金調達、投資又は取引に関する
     総合的な助言を受け、顧客アドバイザーは顧客のニーズが可能な限り直接満たされるよう確保する。
     3.3.4    プライベート・エクイティ

      クレディ     ・ミュチュエル・エクイティ（                 Crédit    Mutuel    Equity   ）（  CM-CIC   ・アンヴェスティスマン（              CM-
     CIC  Investissement        ）から名称変更）は、プライベート・エクイティ、資本の移転、資本改革からなるクレ
     ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの全ての資本投資業務を集結している。クレディ・ミュチュ
     エル・エクイティは、過去              40 年間にわたり、企業の上級幹部に対し、その企業のスタートアップから譲渡ま
     でのあらゆる発展段階において、その変革プロジェクトの実行に必要な資源及び時間を提供することによっ
     て、資本支援業務を提供してきた。クレディ・ミュチュエル・エクイティは、信念や課題を共有するスター
     トアップ企業、        SME  及び中規模企業の         350  名を超える上級幹部を、現実の企業家ネットワークに結集する。こ
     のネットワークにより、プロジェクトの種類に関係なく、各自が確実に他の人々の経験から利益を得ること
     ができる。クレディ・ミュチュエル・エクイティは、フランスではその８つの拠点を通じて、また海外（ド
     イツ、スイス、カナダ、米国）において、自社の株式資本を投資し、企業の成長                                          戦略  に合致するスケジュー
     ルに従って、コーポレート・プロジェクトに融資することを可能としている。
      2019  年度は全ての投資事業分野及び合併・買収に関する助言において、非常に多忙な年度であった。自己
     勘定における管理残高は             422  百万ユーロであり、          280  百万ユーロは       42 社の新規企業の残高であった。これらの
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     企業は、特に、        GP ・グループ（       GP  Group   ）（ハーディス（         Hardis   ）－デジタル・サービス及びソフトウェア
     出版）、アスター・デヴロプマン（                   Aster   Développement       ）（アルピナ・サヴォワ（              Alpina    Savoie   ）－硬質
     小 麦の形質転換並びにパスタ、クスクス及び穀物製品の製造）、キーン・アイ（                                         Keen   Eye  ）（非物質化され
     た映像の分析ソリューション）及びフランス国外における                               ケモフォルム・        AG （ Chemoform      AG ）（スイミン
     グ・プール及びスパ付属品の製造販売）、アイセンティア（                                Icentia    ）（心拍異常－心房細動の検出）であ
     る。
      ポートフォリオの回転は再び活発であった。持分の売却は                              131  百万ユーロの利得（処分引当金の戻入れを含
     む。）を生じて、再びポートフォリオの資産の質を実証した。主な持分の売却は、                                           フォンシエール        ・ロイ・
     エメラ（     Foncière     Roy  Emera   ）（長期介護ホーム）、プロチテッチ（                     Prochitech      ）（  テクニカル      ・フィルム
     の製造）及びベルドンヌ・デヴロプマン（                        Belledonne      Développement       ）（  グループ     ・ルータン（       Groupe
     Routin   ） － シロップの生産）         に関連していた。         2019  年末現在、自己勘定に係るポートフォリオは、                        350  件超の
     よく分散された投資先に関する残高                  26 億ユーロを超える。
      さらに、ポートフォリオ企業の支援及び利益成長を続けるために必要な海外展開は加速している。                                                   2019  年
     末現在、クレディ・ミュチュエル・エクイティのフランス国外の７拠点への投資は、残高のうち                                                 182  百万ユー
     ロに上った。
      クレディ・ミュチュエル・キャピタル・プリヴェが第三者のために管理する資金残高は、合計で                                                  98.3  百万
     ユーロであった。         2019  年度に   CIC  ・コンセイユ（        CIC  Conseil    ）は  17 件の助言業務を実行し、手数料について
     も好調な年度となった。
      2019  年度中、クレディ・ミュチュエル・エクイティは、新たなインフラ業務を創設して、提供商品を拡大
     すると発表した。クレディ・ミュチュエル・エクイティは万能型の企業としてとどまることを選択している
     が、第一にはエネルギー移行、第二にはモビリティ及び移動という主要な縦線において強い立場を維持して
     いる。その目標は、可能な限りそのテリトリーに近接した経済の構造化プロジェクトを支援することであ
     り、これはクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの特徴である長期投資モデル及び                                                 CSR  原則と合
     致している。この新たな構造は、クレディ・ミュチュエル・キャピタル・プリヴェによって管理されてい
     る。
      ベンチャーキャピタル投資（これまではライフサイエンス部門が中心であった。）に特化した子会社であ
     るクレディ・ミュチュエル・イノベーション（                        Crédit    Mutuel    Innovation      ）も、デジタルを進んで取り入れ
     ている。     2019  年度には５名の新人がチームに加わり、３年以内に                          250  百万ユーロの投資を行うことを目標に、
     成長を加速させている。
      この新たなデジタル化の動きの中で、クレディ・ミュチュエル・エクイティは、新たなオープン・イノ
     ベーション・サービスの立上げにより、                     350  のポートフォリオの相互作用の強化に向けて準備している。                               これ
     により、上級幹部は、その課題への答えを提供し得る革新的エコシステムの取扱業者と接触することが可能
     となる。
     3.4  IT 、ロジスティクス及びメディア

      この部門は、グループの             IT 企業、ロジスティクス構造及びメディア業務で構成されている。
     ユーロ－アンフォルマシオン・テレコム（                      Euro-Information          Télécom    ）（  EIT  ）

     　ユーロ－アンフォルマシオン・テレコムは、フランスの主要なモバイル・ネットワーク・アグリゲーター
     であり、またフランスにおける主要なオルタナティブ電話事業者である。                                      EIT  は、歴史ある電話事業者３社の
     パートナーであり、３つのモバイル・ネットワーク上のサービスのほか、インターネットやテレビ、電話に
     よるサービスを提案している。同社は、クレディ・ミュチュエル・モバイル（                                          Crédit    Mutuel    Mobile   ）、
     CIC  ・モバイル（       CIC  Mobile   ）、  NRJ  ・モバイル（       NRJ  Mobile   ）、オーシャン・テレコム及びシーディスカウ
     ント・モバイル（         Cdiscount     Mobile   ）の５ブランドで、消費者市場において事業を行っている。                               EIT  は、生産
     チェーン全体を全面的又は部分的に管理することにより、自社ブランドで、事業及び専門家にモバイル・ソ
     リューションを提供している。
      ユーロ－アンフォルマシオン・テレコムの顧客数は、Ｂ                             to Ｂ及びＢ     to Ｃ顧客の成長により、            2019  年度に２
     百万の大台を超えた。年初に開始                 した  ベリー・ハイ・スピード（              Very   High   Speed   ）ボックスの提供は非常に
     成功し、販売数は約          30,000   件であった。
     ユーロ・プロテクション・シュルヴェイヤンス（                         Euro   Protection      Surveillance       ）（  EPS  ）

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                                                            有価証券報告書
      ユーロ・プロテクション・シュルヴェイヤンス                         は、オミリのブランド名で、住居及び事業所向け遠隔セ
     キュリティ・サービスを提供している。このサービスは、主に銀行及び保険ネットワークを通じて、「全費
     用込みの」定額制で販売されている。                    EPS  は、フランスの主要な住宅遠隔監視事業者であり、約                            31 ％の市場
     シェ  ア（  出典：   アトラス・      2019  ・アン・トゥットゥ・セキュリテ（                   Atlas   2019   En  toute   sécurité     ） ）を有
     する。
      ユーロ・プロテクション・シュルヴェイヤンス                        は、  2019  年度、   31,000   名を超える新規契約を締結して成長
     を続け、現在の契約者は             505,000    名を超えている。
      EPS  は、  2019  年度中、クレディ・ミュチュエル及び                    CIC  のネットワークにおいて新たなブランドであるオミ
     リを立ち上げ、また新たな遠隔支援警報システム、新たな遠隔支援サービス（煙検知を含む。）、２つのヘ
     ルプ・ボタン及びオプションとして一酸化炭素検知を含む「高齢者支援」サービスの提供を通じて、その存
     在感を高めた。        EPS  は、  2019  年６月、     UFC  Que  Choisir    から最優秀遠隔監視会社に              選ばれ    、また４年連続で
     Capital    誌の調査による        2020  年最優秀ブランド（遠隔監視部門）の１つに選ばれた。
     ライフ・ペイ電子ウォレット

      ライフ・ペイは、支払及び購入領域において、デジタル化された支援及びサービスと結び付いた新たな消
     費手法のニーズを満たすことを意図する、初めてのマルチサービス・モバイル決済アプリである。ライフ・
     ペイは、新たな支払及び購入経験を中心とするフィンテックであり、消費者の日常生活におけるスマート
     フォンの偏在を最大限利用するものである。そのサービスは、トレーダー（支払及び付随する顧客ロイヤル
     ティ・サービスの非物質化）及び消費者（店内決済、グループ積立て、寄付）向けに設計されている。
      ライフ・ペイのアプリケーションは、                    2017  年の開始以来、        1.3  百万口座の開設を伴い、             2.7  百万を超える
     人々によってダウンロードされている。
      ライフ・ペイは、         2019  年度中、消費者の支払及び購入ニーズの充足をさらに進めるため、友人間の無料積
     立て、ペイリブ・         NFC  （ Paylib    NFC  ）決済、スキャン・アンド・ゴー（                   Scan   & Go ）（ユーザーが、店内で商
     品をスキャンして、レジに行くことなく１クリックで支払を済ませることを可能にする。）、ライフ・ペイ
     の機能の業者用アプリケーションへの統合（例えば、モバイル・アプリとカジノ（                                           Casino   ）、リーダー・プ
     ライス（     Leader    Price   ）アプリケーション）、業者とのライフ・ペイの受諾ネットワークへのアリペイ
     （ Alipay   ）の一体化、多数の店舗チェーン（フランプリ（                          Franprix     ）、  マリオノー      （ Marionnaud      ）、エタム
     （ Etam  ）等々）におけるライフ・ペイの展開、フランスの発行者のための認証の委任を取得するための                                                   CB
     EIG  のモバイル・アプリの認証作業といった、いくつかの新たなサービスを開始した。
     メディア（      Press   ）

      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、９つの地方紙、すなわち                                            ヴォージュ・マタン
     （ Vosges    Matin   ） 、 ル・ドフィネ・リベレ（             Le  Dauphiné     Libéré   ） 、 ル・ビヤン・ピュブリック（               Le  Bien
     Public   ） 、 レスト・レピュブリカン（              L’Est    Républicain      ） 、 レ・デルニエール・ヌーベル・ダルザス（                      Les
     Dernières      Nouvelles      d’Alsace     ） 、 ラルザス（      L’Alsace     ） 、 ル・プログレ・ド・リヨン（                Le  Progrès     de
     Lyon  ） 、 ル・レピュブリカン・ロラン（                Le  Républicain       Lorrain    ） 及び  ル・ジュルナル・ド・ソーヌ－エ－
     ロワール（      Le  Journal     de  Saône-et-Loire        ） を保有している。
      １箇月当たり発行部数が             900,000    部に上るこのグループは、フランスで発行されている地方紙として主要な
     役割を果たしている。これらの地方紙のウェブサイト及びウェブ・アプリには平均で毎月合計                                                107  百万件のア
     クセスがあり、また          424  百万ページが閲覧されている。
      2019  年度には、購読申込方法の簡素化と見直しが行われた（現在、全紙について４種類の申込方法があ
     る。）。全ての記事サイトは、新たなグラフィック・スタイルや、読者が地方のデジタル版を選択すること
     ができるといった機能により、デザインが一新された。午後９時半からは、各部門について、翌日の紙面の
     デジタル形式のイブニング版にアクセスすることも可能である。最後に、                                      2019  年度には、まずデジタルでコ
     ンテンツを生み出すことを可能とするデジタル組織及びツールが配置された。
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      ４【関係会社の状況】
       BFCM  の親会社
        2019  年 12 月 31 日現在、     BFCM  は、以下の親会社を有している。親会社の詳細は、以下のとおりである。
                                                  2019  年 12 月 31 日現在
                                            親会社が保有する
                                             BFCM  における
                    設立場所及び                                   BFCM  との
                               資本金      主要な事業の
        親会社の名称
                              （千ユーロ）         内容      議決権の割合
                     事業場所                                   関係
                                               （％）
                                                     ニコラ・テリ
                 ストラスブール、
       CF  de  CM
                             5,458,531       銀行業             92.98    氏が取締役会
                 フランス
                                                     会長を務める
                 サントル・エスト・
                 ユーロップ、シュデス
       ケス・ロカル・ド・
                 ト、イル－ド－フラン
       クレディ・ミュチュ
                 ス、サヴォワ－モン・
       エル
                 ブラン、ミディ－アト                                    クレディ・
       FCM  CEE  、 FCM  SE 、
                 ランティック、サント                                    ミュチュエ
                                     リテール・バ
       FCM  IdF  、 FCM  SMB  、
                 ル、ドフィネ－ヴィ            －                    0.22   ル・アリアン
                                     ンキング
       FCM  MA 、 FCM  C 、 FCM
                 ヴァレ、ロワール－ア                                    ス・フェデラ
                 トランティック・サン                                    ルに属する
       DV 、 FCM  LACO  、 FCM
                 トル－ウエスト、メ
       M 、 FCM  N 、 FCM  A の
                 ディテラネ、ノルマン
       メンバー
                 ディ及びアンジュー、
                 フランス
                                                     ジェラール・
                                                     コルモルシュ
                                                     氏が会長を務
       ケス・レジオナル・
                                                     める
       クレディ・ミュチュ                       変動資本を有
                 シュデスト、フランス                    銀行業             0.18   クレディ・
       エル・                       する共同組合
                                                     ミュチュエ
       シュデスト
                                                     ル・アリアン
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
       フェデラシオン・
       ドゥ・クレディ・                                              ニコラ・テリ
                 サントル・エスト、フ
       ミュチュエル・サン                       －       銀行業             0.00   氏が取締役会
                 ランス
       トル・エスト・ユー                                              会長を務める
       ロップ
                                                     ジャン・フラ
                                                     ンソワ・ジョ
                                                     フレイ氏が会
       ケス・レジオナル・
                                                     長を務める
       クレディ・ミュチュ           イル－ド－フランス、            変動資本を有
                                     銀行業             0.43   クレディ・
       エル・           フランス            する共同組合
                                                     ミュチュエ
       イル－ド－フランス
                                                     ル・アリアン
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
                                                     ダニエル・ロ
                                                     シポン氏が会
       ケス・レジオナル・
                                                     長を務める
       クレディ・ミュチュ
                 サヴォワ－モン・ブラ            変動資本を有                        クレディ・
       エル・                              銀行業             0.00
                 ン、フランス            する共同組合                        ミュチュエ
       サヴォワ－モン・ブ
                                                     ル・アリアン
       ラン
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
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                                                     ニコラ・ア
                                                     ベール氏が取
       ケス・レジオナル・                                              締役会会長を
       クレディ・ミュチュ                                              務める
                 ミディ－アトラン            変動資本を有
       エル・                              銀行業             0.07   クレディ・
                 ティック、フランス            する共同組合
       ミディ－アトラン                                              ミュチュエ
       ティック                                              ル・アリアン
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
                                                     アラン・テテ
                                                     ドワ氏が取締
       ケス・レジオナル・
                                                     役会会長を務
       クレディ・ミュチュ           ロワール－アトラン
                                                     める
       エル・ロワール－ア           ティック・エ・サント            変動資本を有
                                     銀行業             2.20   クレディ・
       トランティック・           ル－ウエスト、フラン            する共同組合
                                                     ミュチュエ
       エ・サントル－ウエ           ス
                                                     ル・アリアン
       スト
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
       ケス・フェデラル・
                                                     BFCM  と当該親
       クレディ・ミュチュ           メーヌ・アンジュー・
                             変動資本を有                        会社は   IT 及び
       エル・メーヌ・アン           バス・ノルマンディ、                    銀行業             1.36
                             する共同組合                        保険契約を締
       ジュー・エ・バス・           フランス
                                                     結している
       ノルマンディ
                                                     ダミエン・
                                                     リーヴェンス
                                                     氏が取締役会
       ケス・レジオナル・                                              会長を務める
                             変動資本を有
       クレディ・ミュチュ           サントル、フランス                    銀行業             0.91   クレディ・
                             する共同組合
       エル・サントル                                              ミュチュエ
                                                     ル・アリアン
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
                                                     フィリップ・
                                                     ガリエンヌ氏
                                                     が取締役会会
       ケス・レジオナル・                                              長を務める
                 ノルマンディ、フラン            変動資本を有
       クレディ・ミュチュ                              銀行業             0.37   クレディ・
                 ス            する共同組合
       エル・ノルマンディ                                              ミュチュエ
                                                     ル・アリアン
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
                                                     フィリップ・
                                                     タフロー氏が
                                                     取締役会会長
       ケス・レジオナル・                                              を務める
                             変動資本を有
       クレディ・ミュチュ           アンジュー、フランス                    銀行業             0.52   クレディ・
                             する共同組合
       エル・アンジュー                                              ミュチュエ
                                                     ル・アリアン
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
       ケス・フェデラル・                                              BFCM  と当該親
       クレディ・ミュチュ           アンティーユ－ギュイ            変動資本を有                        会社は   IT 及び
                                     銀行業             0.01
       エル・アンティーユ           ヤンヌ            する共同組合                        保険契約を締
       －ギュイヤンヌ                                              結している
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                                                     ルシエン・ミ
                                                     アラ氏が取締
                                                     役会会長を務
       ケス・レジオナル・                                              める
                 メディテラネ、フラン            変動資本を有
       クレディ・ミュチュ                              銀行業             0.22   クレディ・
                 ス            する共同組合
       エル・メディテラネ                                              ミュチュエ
                                                     ル・アリアン
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
                                                     ミシェル・
                                                     ヴュ氏が取締
                                                     役会会長を務
       ケス・レジオナル・
                 ドフィネ－ヴィヴァ                                    める
       クレディ・ミュチュ                       変動資本を有
                 レ、ヴァランス、フラ                    銀行業             0.01   クレディ・
       エル・ドフィネ－                       する共同組合
                 ンス                                    ミュチュエ
       ヴィヴァレ
                                                     ル・アリアン
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
       ケス・フェデラル・                                              BFCM  と当該親
       クレディ・ミュチュ                       変動資本を有                        会社は   IT 及び
                 ノール、フランス                    銀行業             0.00
       エル・ノール・ユー                       する共同組合                        保険契約を締
       ロップ                                              結している
                                                     BFCM  と当該親
       ケス・フェデラル・
                 シュド・ブルター            変動資本を有                        会社は   IT 及び
       クレディ・ミュチュ                              銀行業             0.51
                 ニュ、フランス            する共同組合                        保険契約を締
       エル・オセアン
                                                     結している
       BFCM  の子会社

        2019  年 12 月 31 日現在、     BFCM  は以下の子会社を有している。主要な子会社の詳細は、以下のとおりであ
       る。
                                                  2019  年 12 月 31 日現在

                                             BFCM  が保有する
                              資本金
                   設立場所及び                  主要な事業の
                             （千ユーロ）                子会社における          BFCM  との
        子会社の名称
                            （ 2018  年 12 月 31 日                    関係
                    事業場所                   内容
                                             議決権の割合
                              現在）
                                               （％）
       １）子会社（      50 ％超を保有）
       クレディ・ミュチュ
                                                     リファイナン
       エル住宅貸出金        SFH   パリ、                    銀行ネット
                                220,000                 100.00    スを行う特別
       （旧  CM-CIC   ・カバー     フランス                    ワーク事業
                                                     目的事業体
       ド・ボンド）
       グループ・レピュブ                                               名祖の新聞出
       リカン・ロラン・コ           ヴォワピー、                                    版社及びその
                                 35,512    出版業            100.00
       ミュニカシオン、           フランス                                    他の会社の持
       SAS                                               株会社
                                                     かつてのバン
       CIC  ・イベルバン
                                                     コ・ポピュ
       コ、  SA  ア・ディレ
                                                     ラーレ・フラ
       クトワール・エ・コ
                                                     ンス
       ンセイユ・ド・シュ
                 パリ、                    銀行ネット                S. フランソワ
                                 25,143                100.00
       ルヴェイヤンス
                 フランス                    ワーク事業                氏が会長を務
       （ à Directoire      et
                                                     める
                                                     バール氏が監
       Conseil    de
                                                     事会会長を務
       Surveillance      ）
                                                     める
                                104/847


                                                           EDINET提出書類
                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
                                     IT 、ロジス
       SIM  （ソシエテ・ダ                                             新聞社及びそ
                                     ティックス
       ンベスティスマン・           ウードモン、                                    の子会社の経
                                376,938     及び持株会            100.00
       メディア）           フランス                                    営権を有する
                                     社向けサー
       （旧  EBRA  、 SAS  ）                                        持株会社
                                     ビス業
                                                     F. ルブレ氏が
       ライフ・    SA       パリ、                    銀行ネット
                                 15,200                 89.00    最高経営責任
       （旧フィヴォリ）           フランス                    ワーク事業
                                                     者を務める
                                                     BFCM  が会長を
       クレディ・ミュチュ
                 オルヴォー、                                    務める
       エル・イモビリエ                          31,760    不動産業            100.00
                 フランス                                    代表は   J. ルー
       （旧アタラクシア）
                                                     スロ氏
       バンク・ユーロペエ
       ンヌ・デュ・クレ
                                                     Ｎ．テリ氏が
       ディ・ミュチュエル
                                                     監事会会長を
       （旧   バンク・ド・
                 ストラスブール、                    銀行ネット                務める
                                134,049                 96.08
                 フランス                    ワーク事業                J.L.  ボアソン
       レコノミー・デュ・
                                                     氏が監事会副
       コメルス・エ・ド・
                                                     会長を務める
       ラ・モネティック・
       BECM  、 SAS  ）
                                                     当該会社の主
                                                     要な事業は、
       SAP  ・アルザス（旧
                                                     地方日刊紙
       ソシエテ・フラン
                                                     （ L’Alsace
       セーズ・デディシオ
       ン・ド・ジュル           ミュルーズ、                                    & Le  Pays  ）
                                101,710     出版業            99.88
       ノー・エ・ダンプリ           フランス
                                                     の発行
       メ  ・  コ  メ  ル  シ
                                                     J. アンベール
       オー・   " ラルザス    " 、
                                                     氏が取締役会
       SAS  ）
                                                     メンバーを務
                                                     める
                                                     N. テリ氏が会
       クレディ・アンデュ                                               長を務める
                 パリ、                    銀行ネット
       ストリエル・エ・コ                          608,440                 93.14    D. バール氏が
                 フランス                    ワーク事業
       メルシアル、      SA                                        最高経営責任
                                                     者を務める
                                                     コフィディ・
                                                     パルティシパ
                                                     シオンの子会
                                                     社を通して展
       コフィディ・パル           ヴィルヌーヴ・ダス                    金融サービ
                                112,658                  70.63    開される消費
       ティシパシオン、        SA  ク、フランス                    ス業
                                                     者金融、支払
                                                     ソリューショ
                                                     ン、借入金償
                                                     還及び銀行業
                                                     新聞社及びそ
                                                     の子会社の経
       ソシエテ・デュ・                                               営権を有する
                 ウードモン、
       ジュルナル・レス                          32,600    出版業            99.96    持株会社
                 フランス
       ト・レピュブリカン                                               マイウ氏が最
                                                     高経営責任者
                                                     を務める
                                                     新聞社及びそ
                                                     の子会社の経
       SPI  （ソシエテ・プ                                             営権を有する
                 ウードモン、
       レス・アンヴェス                          39,360    出版業            100.00    持株会社
                 フランス
       ティスマン）、       SAS                                       Ｍ . バウアー
                                                     氏が会長を務
                                                     める
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                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
                                                     ゼネラル・エ
                                                     レクトリック
       ファクトフランス、                               ファクタリ                から買収した
                 パリ、フランス               507,452                 100.00
       SAS                               ング事業                フランスにお
                                                     けるファクタ
                                                     リング事業
                                                     タルゴ・ドイ
                                                     チュラント・
                                                     Gmbh  の全株式
       タルゴバンク・ドイ           デュッセルドルフ、                    銀行ネット
                                625,526                 100.00    を CM ・アクイ
       チュラント・      Gmbh     ドイツ                    ワーク事業
                                                     ジシオン・
                                                     Gmbh  から取得
                                                     した
                                                     2010  年にバン
                                                     コ・ポプラル
                                                     と共に創設さ
                                                     れたネット
       タルゴバンク・スペ                                               ワークであ
       イン（旧バンコ・ポ           マドリッド、                    銀行  ネット              る。クレ
                                326,045                 100.00
       プラル・イポテカリ           スペイン                    ワーク事業                ディ・ミュ
       オ）                                               チュエル・ア
                                                     リアンス・
                                                     フェデラルと
                                                     同じ  IT と連携
                                                     する
       ミュチュエル・アン                                               BFCM  と共に
                 ストラスブール、
       ヴェスティスマン・                          930,000     持株会社            90.00    CIC  の株式を
                 フランス
       SA                                               保有している
                                                     リファイナン
       CM-CIC   ・コション・        ストラスブール、                    銀行  ネット
                                180,037                 100.00    スを行う特別
       アビタ・    SA       フランス                    ワーク事業
                                                     目的事業体
                                                     GACM  の子会社
                                                     を通して展開
                                                     される保険事
                                                     業
                                                     N. テリ氏が執
                                                     行役員会会長
       グループ・デ・ザ
                                                     を務める
       シュランス・デュ・           ストラスブール、
                               1,241,035      保険会社            50.04    P. ライヘルト
       クレディ・ミュチュ           フランス
                                                     氏が執行役員
       エル、   SA
                                                     会メンバー兼
                                                     最高経営責任
                                                     者を務める
                                                     D. バール氏が
                                                     監事会会長を
                                                     務める
       ２）関連会社（       10 ％から   50 ％を保有）
                                                     カジノ・グ
                                                     ループとの合
       バンク・デュ・グ
                                                     弁事業
                                     銀行ネット
       ループ・カジノ
                 パリ、                                    Ｆ . ルブレ氏
                                 60,470    ワーク事業            50.00
                 フランス                                    及びＰ   . ロー
       (2012   年１月１日以
                                     子会社
                                                     ジェル氏が取
       降 )
                                                     締役会メン
                                                     バーを務める
                                     銀行ネット                不動産リース
       CM ・リアル・エス         パリ、
                                 64,399    ワーク事業            45.94    事業にかかわ
       テート・リース・        SA  フランス
                                     子会社                る
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                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
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                                                     当該関連会社
                                                     の唯一の目的
                                                     は、その株主
       ケス・ド・ルフィナ                                               である金融機
                 パリ、                    専門金融機
       ンスマン・ド・ラビ                          539,995                 18.01    関により供さ
                 フランス                    関
       タ、  SA                                            れる住宅購入
                                                     者向け貸出金
                                                     のリファイナ
                                                     ンスである
                                225,000
                                                     A. サーダ氏が
       バンク・ド・チュニ           チュニス、           （千チュニジ         銀行ネット
                                                 35.33    取締役会メン
       ジー           チュニジア           ア・ディナー         ワーク事業
                                                     バーを務める
                            ル）
      BFCM  は、  2019  年 12 月 31 日に終了した年度における              BFCM  の連結総売上高（連結消去後）の                 10 ％超を占めた子
      会社（   GACM  、 CIC  グループ、タルゴバンク・グループ及びコフィディ・グループ）を有している。
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      ５【従業員の状況】
       （１）   BFCM  グループの状況（連結ベース）
                                                  2019  年 12 月 31 日現在
                   事業分野                          従業員数
         リテール・バンキング                                               36,073   人
         保険                                               4,026   人

         コーポレート・バンキング及び資本市場                                                505  人

         プライベート・バンキング                                               1,844   人

         プライベート・エクイティ                                                134  人

         IT 、ロジスティックス及びメディア                                              3,760   人

        （注）上記の数は上記各事業分野の常勤従業員（又は常勤換算（非常勤２名＝常勤１名））の数である。

       （２）   BFCM  の状況（非連結ベース）

                                                  2019  年 12 月 31 日現在
                                                 従業員の平均年間給与
           従業員数（注）            従業員数の平均年齢            従業員数の平均勤続年数
                                                  （賞与を含む。）
              67           44 歳９ヶ月            18 年２ヶ月           98,471   ユーロ
        （注）上記の数は常勤従業員（又は常勤換算（非常勤２名＝常勤１名））の数である。
       （３）労働組合との関係

         2019  年 12 月 31 日に終了した最近の１事業年度の間に、                     BFCM  の連結範囲の従業員数に著しい増減はな
        かった。     BFCM  の連結範囲においては、従業員又は労働組合との間に                            特記すべき事項はない。
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     第３【事業の状況】

      １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

       　「第一部　企業情報－第２　企業の概況－３　事業の内容」及び「第一部　企業情報－第３　事業の
       状況－２　事業等のリスク」を参照のこと。
      ２【事業等のリスク】

        以下に記載のあるリスク要因は、                 BFCM  より発行されるサムライ債への投資についての発行会社の考え
       る主要なリスクであるが、本社債の元利金又は本社債に関する元利金はその他の理由で支払不能になる
       ことがある。発行会社は以下の記載が本社債の保有に関するリスクを完全に網羅しているとは表明して
       いない。
       　本社債の購入を検討している投資家は自身の財政状況及び投資目的、本書に記載のある全ての情報並
       びに特に以下に記載のリスク要因を踏まえ慎重に検討した上で投資の判断をするべきである。
        BFCM  は クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル内の子会社である                                    。 クレディ・ミュチュエ
       ル・アリアンス・フェデラル               は、相互銀行グループであり、クレディ・ミュチュエルの                              13 の連合体（サ
       ントル・エスト・ユーロップ、シュデスト、イル                         － ド － フランス、サヴォワ          － モン  ・ ブラン、ミディ        －
       アトランティック、ロワール               － アトランティック・エ・サントル－ウエスト、サントル、ノルマン
       ディ、ドフィネ        － ヴィヴァレ、メディテラネ、アンジュー、                      マッシフ・サントラル及びアンティーユ
       －ギュイヤンヌ        ）のメンバーであるクレディ・ミュチュエル地元銀行が含まれている。
        BFCM  グループ全体は        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                          に含まれている。同様に、
       BFCM  グループは事実上、          13 の クレディ・ミュチュエル連合体                を含む   クレディ・ミュチュエル・アリアン
       ス・フェデラル        が負担するリスクと同じリスクに晒されている。
       リスク要因

       　本項は、      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルが晒されている主なリスクについて記載
       している。グループの組織の特殊性から、これらのリスクは、グループの２つの領域全体に対して全く
       同じ形で適用される。
         ・　  クレディ・ミュチュエルの銀行、連合体及び                       CF  de  CM を構成する      相互銀行部門又は「規制関連領
           域」  。
         ・　資本部門又はフランス相互信用連合銀行（発行会社）及びその全ての子会社を構成する「                                                BFCM  の
           連結範囲」。
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、そのリテール・バンキング、保険、コーポ
       レート・バンキング及び資本市場、プライベート・バンキング及びプライベート・エクイティ業務に関
       連する様々なリスクに晒されている。グループは、その業務に関連するリスクを特定し、測定するため
       のプロセスを設定した。このプロセスにより、グループは、少なくとも年に１回は最も重大なリスクの
       マップを作成することができる。リスクの重要性は、リスク指標並びに景気サイクルの局面、変化の見
       込み及びグループのリスク選好度を考慮した専門家の意見に基づき総リスクを格付けする制度によって
       決定される。リスク・マッピングは、グループの取締役会による検証を要する。
        下記は、グループの主要なリスクに重大な影響を与えうる主な要因である。主要なリスクは、最初に
       各カテゴリー内において形式化される。
        2019  年 12 月 31 日の報告日以降、         COVID-19     の流行及びその世界的な拡大により、世界経済は打撃を受
       け、経済活動は著しく減速した。この健康危機は最近発生した前例のない事象であるため、現時点で、
       2020  年以降の事業、財政状態、業績及びリスク水準の変動への影響を予測することは不可能である。し
       かし、この      COVID-19     の世界的流行により          クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルはマイナス
       の影響を受けると予想され、また本項に記載する複数のリスク要因が発生する可能性が高まることが予
       想される。
        COVID-19     による健康危機の深刻さから、国内及び欧州の規制当局は、閾値及び／又は予定されている
       規制当局の指令の適用の延期に関して柔軟な対応を取っている。バーゼルⅢ最終化の１年延期及び必要
       な一定のバッファー水準の一時的な調整等の措置により、当初予定されていた下記項目に記載の制約は
       軽減される。
       １　信用リスク

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        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのビジネスモデルの特徴から、その主要なリスク
       は信用リスクである。信用リスクに対する総エクスポージャー（オンバランスシート、オフ・バランス
       シー  ト、デリバティブ及び買戻条件付取引）は、                       2019  年 12 月 31 日現在   7,020   億ユーロを占め、バーゼル
       Ⅲ規制第１の柱に基づくグループの必要資本の約                         90 ％が活用されている。
        2008  年と同様の景気後退が、             クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの収益性及び支払能
       力に与える      影響は、重大なものとなる可能性があるが、そのような事態が生じる可能性は低いと考えら
       れる。しかし、かかる景気の悪化は、グループの信用リスクに対するエクスポージャーに４種類の重大
       な影響を与える可能性がある。
       1.1  　一つめの影響は、          取引相手方の契約上の義務の不履行から生じる財政的損失のリスク（債務不履
          行リスク）に関連するものである。取引相手方には、銀行、金融機関、商工業者、政府、投資
          ファンド、又は自然人が含まれる。このリスクは、資金調達業務（したがって、                                         クレディ・ミュ
          チュエル・アリアンス・フェデラルのバランスシートに表示される。）又は                                       保証業務（オフ・バ
          ランスシートに表示される。）並びにグループが取引相手方の債務不履行リスクに晒されるその
          他の業務（特に、資本市場における金融商品の取引及び決済／受渡並びに保険関連業務。）に関
          連する。債務不履行リスクは、まず債務不履行リスクの指標である不良債権                                       （以下「     NPL  」とい
          う。）   の増加によって示され、欧州の規制当局及び監督機関の注目が高まった。また、かかるリ
          スクにより、これらの不良債権の引当金に関連したリスク費用が増加                                    する。   2019  年 12 月 31 日、  ク
          レディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                          NPL  比率（貸出金総額に対する              NPL  ）は  3.07  ％
          となり、リスク費用は           1,061   百万ユーロとなった。貸出金総残高と比較した場合の顧客リスク費用
          は 0.27  ％となった。しかし、           2008  年の金融危機後、         2009  年以降グループが行った買収を背景に、
          より制限された範囲について、グループの                      NPL  比率は（     2009  年 12 月 31 日時点で）      4.68  ％まで上昇
          し、リスク費用は         1,987   百万ユーロに達した（顧客リスク費用は、当時の貸出金総額の                                0.77  ％に相
          当）。
       1.2  　二つめの影響は、支払能力比率の分母における加重リスクを計算する際に使用される手法に左右
          される。標準的手法では、貸出金の質の変化が加重リスクの計算に与える影響は僅かであるた
          め、支払能力比率に対する影響も僅かである。しかし、貸出金ポートフォリオの加重リスクの計
          算に内部モデルを用いることにつき監督当局から承認を得ている場合、関係するポートフォリオ
          の悪化が支払能力比率の分母を大きくする。                       クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
                                            （ 1）
          において、      信用  リスクの合計エクスポージャーの約                  70 ％は内部格付         が適用され、かかる格付
          については、質が、バーゼルⅢ手法に基づく                       信用  リスクに従った必要資本の計算結果、すなわ
          ち、グループの支払能力比率を決定する。したがって、ポートフォリオの全部又は一部の格付の
          悪化は、格付遷移リスクに関連してグループの支払能力の悪化をもたらしうる。
       1. 3 　主にフランスにおけるグループの不動産ローンのポートフォリオ（顧客貸出金の約                                            50 ％を占め
          る。）の規模により、主にフランスにおいて、グループは、不動産市場の低迷によるリスクに晒
          されている。このタイプのシナリオでは、債務不履行の増加により及び不動産金融の場合は、保
          証付きで提供された住宅ユニットの価値が不動産市場の低迷の影響を著しく及び持続的に受けた
          場合に、リスク費用に影響を与えうる。                     2008  年の金融危機後、ネットワークの不動産ローンの
          ポートフォリオのリスク費用は２年間（                     2009  年及び   2010  年）の間にバランスシート上の債務の
          0.10  ％に達した。リスク費用は、               2019  年にはバランスシート上の住宅用貸出金の                      0.02  ％に達し
          た。
       1. ▶  クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、一定の国、取引銀行又は大企業グループ
          （主にフランス）に対して比較的高い単一のエクスポージャーを有している。グループの最大顧
          客の一つ又はそれ以上が債務不履行に陥った場合、グループの収益性が低下する可能性がある。
          国については、グループは主にフランス（主にユーロ・システムの加盟銀行であるフランス銀行
          （ Banque    de  France   ））並びにフランス預金供託金庫（                  Caisse    des  Dépôts    et  Consignations       ）
          のリスク（規制貯蓄からの預金の集中化のための仕組みにより、フランスのソブリン・リスクに
          相当する。）に晒されている。国以外では、                       2019  年 12 月 31 日現在、銀行に対する           300  百万ユーロ
          （純損益の約       10 ％に相当）を超えるオン及びオフ・バランスシートの単一のエクスポージャーは
          ８つの取引相手方について              51 億ユーロに達した。企業については                  56 の取引相手先について           374  億
          ユーロに達した。これらの取引相手方の幾つかが同時に格下げ又は債務不履行となる可能性は排
          除できず、そうなった場合、グループの収益性に影響が及ぶと考えられる。
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       ２　マクロ経済・市場環境（金利）に関するリスク
        マクロ経済及び市場環境に関するリスクとは、市況の変化に関するリスク（特に所得、物価水準並び
       に現在又は期待される経済状況としてのマクロ経済環境に影響を与えるリスク）と定義される。関連す
       る主なリスクの１つは金利リスクであり、金利が上下に変動した場合の銀行の損益が変わるリスクとし
       て定義される。        金融機関の価値はその収益に直接関連しているため、金利の変動は資産価値の変動を意
       味し、かかる変動は、オン及びオフ・バランスシート項目の残高に影響を与える。
        ６つの規制上のシナリオに従って決定されるクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのバ
       ランスシートの正味現在価値（以下「                   NPV  」という。）の感応度は、              Tier   1 資本の閾値      15 ％を下回って
       いる。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                                2019  年 12 月 31 日現在の     NPV  が CET1  資本に
       対し  -8.48   ％の下方感応度となるなど、利回り曲線の平坦化に敏感である。１年及び２年の銀行業務純
       益の感応度は、複数のシナリオ（上限を設定した                         100  bps  毎のレート増減、         200  bps  毎のレートの増減）
       及び２つのストレス・シナリオ（利回り曲線の平坦化／逆転、並びに短期及び長期レートの持続的な低
       下）に従って決定される。「短期及び長期レートの持続的な低下」シナリオは、クレディ・ミュチュエ
       ル・アリアンス・フェデラル               に とって最も好ましくないシナリオであり、                      2019  年 12 月 31 現在の影響は       -
       4.08  ％、又は     -495  百万ユーロである。
       2.1  　低金利環境の長期化は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの収益又は収益性に
          影響を与えるリスクを抱えている。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの収益の
          大部分は純利息マージンと結びついており、これがグループの収益性に直接的な影響を与える。
          金利変動は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルがコントロールできない複数の
          要因、例えば、インフレの水準、フランス政府を含む各国の金融政策、特に規制金利の水準（通
          帳貯蓄率「      A 」、通帳貯蓄率「         bleu  」等）によって引き起こされている。したがって、クレディ・
          ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの収益及び収益性は、利回り曲線上のさまざまな時点に
          おける金利の変化の影響を受ける。数年にわたる市場における低金利環境は、クレディ・ミュ
          チュエル・アリアンス・フェデラルを含む銀行の収益性に大きな影響を与えた。特に                                            2019  年秋に
          欧州中央銀行が行った発表から、こうした低金利は今後も続くと思われる。この状況は、市場レ
          ベルでの貸出金付与に関連する収益の減少を、顧客財源及び市場金利を超える利息付規制貯蓄商
          品（通帳貯蓄率「         A 」、通帳貯蓄率「         bleu  」、  PEL  （抵当権貯蓄制度））の金利の水準で十分に相
          殺することができない可能性があるため、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルに
          悪影響を与える可能性がある。この状況は、低金利の恩恵を受けようとする個人や企業に対す
          る、不動産貸出金及びその他固定金利貸出金の早期返済及び再交渉を増やしている。また、クレ
          ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、特に低金利の新規貸出金にも対応しなければ
          ならなくなっている。さらに、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、規制上の
          流動性の制約を遵守するために、中央銀行に対し、マイナス金利で超過流動性を提供しなければ
          ならない。一方、顧客は銀行預金について手数料を課されないため、金利マージン及び銀行の収
          益性が低下している。これら全ての要因は、グループの活動、財政状態及び業績に著しい影響を
          与える可能性がある。
       2.2  　同様に、金利の急上昇は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの銀行業務純益及
          び収益性に重大な悪影響を与える可能性がある。長期にわたる低金利の終焉、特に金融引き締め
          によるものは、銀行セクター全般、特にクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルにリ
          スクをもたらす。これらの金利水準からの突然の離脱は、銀行の収益及び収益性に悪影響を及ぼ
          す可能性がある。この金利の引き上げは、短期及び中期債務の発行に関する銀行セクター市場で
          の借り換え価格に著しい影響を与える可能性がある。同時に、クレディ・ミュチュエル・アリア
          ンス・フェデラルは、顧客預金コストがより急速に増大する傾向がある一方で、住宅貸出金並び
          に個人及び企業に付与されるその他の固定金利貸出金に金利の引き上げを即座に転嫁することが
          困難になる可能性がある。現時点では利息が付されていない一定の変動性の高い要求払預金は、
          利息付定期預金又は通帳型預金に変換される。変動性の高い預金の一部も、                                       UCITS   及び生命保険の
          ようなオフ・バランスシート・サポートに傾くと予想される。
       2.3  　証券ポートフォリオ及びデリバティブ商品の価値の大幅な変動も、クレディ・ミュチュエル・ア
          リアンス・フェデラルの当期純利益及び株式に悪影響を与える可能性がある。流動資産ポート
          フォリオの純帳簿価額は、各報告日においてバランスシート上で調整される。資産の公正価値の
          調整は、株主資本を通して認識される。市場の好ましくない変化及び特に流動資産ポートフォリ
          オの価値の変化は、株式、ひいてはクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのプルデ
          ンシャル・レシオに影響を与える可能性がある。これらの価値の調整は、クレディ・ミュチュエ
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          ル・アリアンス・フェデラルの資産及び負債の帳簿価額にも影響を与え、また、その当期純利益
          及び株式にも影響を与える可能性がある。
       2.4  　参照インデックス、特に              EURIBOR     及び  LIBOR   の変更は、異なったレベルでクレディ・ミュチュエ
          ル・アリアンス・フェデラルに影響を与える可能性がある。参照指数に関連する規則について、
          一部の参照指数（         LIBOR   、 EURIBOR    、 EONIA   ）は  2022  年１月１日から不適合指標とみなされ                   、新たな
          契約や金融商品に使用することができなくなる。新たな指標への移行の際には、一部の分野につ
          いて注意が必要となる。一つ目は、構造（新旧の指標）が技術的に異なり、調整マージンが必要
          となる移行対象の金利の水準についてである。                        E STER   + スプレッド（ユーロ短期金利）に再調整さ
          れた  EONIA   指標のように、特定の指標の手法はすでに伝達されている。しかし、他の指数の手法に
          ついては、依然として当局による定義が待たれる。二つ目は、古い指標から新しい指標への移行
          に関連しており、バランスシート上の様々な項目（資産及び負債）の取扱いとそのヘッジに不均
          衡が生じるリスクの可能性があることである。
       ３　規制／健全性リスク

        クレディ・ミュチ         ュエル・アリアンス・フェデラルの規制環境は、下記「第一部　企業情報－第３
       事業の状況－３         経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析－                                      1.2  規制環
       境 」 に記載されている。          グループは、多くの銀行規制に服している。その幾つかは、銀行規制上の比率
       に反映されていないが、かかる比率に大きな影響を与える可能性がある。                                      1.2  項に記載されているとお
       り、グループのエクスポージャーの大半は、                       加重リスクの計算に内部モデル手法を用いることを                          監督当
       局によって認められている。しかし、「バーゼルⅢの最終化」に係る規則の変更は、加重リスクの計算
       にマイナスの影響を及ぼし、したがって、グループの支払能力比率にもマイナスの影響を及ぼす。かか
       るリスクの発生可能性はほぼ確実であるが、                       2022  年から   2027  年の間に徐々に発生する。
       3.1  　バーゼルⅢ合意の最終版は、内部格付手法（特に、債務不履行の可能性及びデフォルト時損失を
          カバーするパラメーターの内部計算）の使用が認められている債務不履行リスクが低いポート
          フォリオについて、加重リスクを計算する際に内部パラメーターである「デフォルト時損失」を
          今後使用できないことを明記している。                     2022  年１月１日以降は、デフォルト時損失に代わり、全
          ての事業法人について           40 ％の固定基準値が適用され、これにより、エクスポージャーに対する必
          要資本が増加する。グループに関しては、                      2019  年 12 月 31 日現在、オン及びオフ・バランスシー
          ト・エクスポージャーの約              900  億ユーロに相当する「銀行」及び「大企業」（連結収益が                              500  百万
          ユーロ超のグループ）である取引相手方が対象となる。
       3.2   2022  年以降、「アウトプット・フロア」が漸次的に導入される予定であり、その目的は、支払能
          力比率の分母における加重リスクの計算について内部モデル手法により生じる資本の増加を制限
          することである。         1.2  項に記載されているとおり、グループのエクスポージャーのうち約                                  70 ％は内
          部モデル手法に基づくリスク加重が行われているが、その大半が基準加重を十分に下回ってい
          る。アウトプット・フロアは               2022  年（  50 ％）から     2027  年（  72.5  ％）の間にかけて漸次的に適用さ
          れ、支払能力の評価にマイナスの影響を与える。
       3.3   1.3  項に記載されているとおり、不動産リスクに対するグループのエクスポージャーは非常に高
          い。また、エクスポージャーは、                 2022  年に新たな標準的手法が適用される際に、規制によるマイ
          ナスの影響を受ける。この新たなアプローチは、エクスポージャーのリスクを加重するために、
          ローン・トゥー・バリュー指標（                 LTV  といい、負債金額と不動産の市場価値の比率である。）を使
          用する。     LTV  が上昇するに従い、リスク加重も                 100  ％を上限に上昇するが、モーゲージ又はこれと
          同等の保証により担保されたエクスポージャー（すなわち、                               2019  年 12 月 31 日現在で     1,480   億ユー
          ロ）の現在の標準的手法による加重比率は                      35 ％（内部手法を使用した場合は                14 ％）である。ま
          た、この新たな手法により、不動産債権のポートフォリオに関連する必要資本は、不動産価格の
          下落による影響をより受け易くなる（標準的手法を利用したポートフォリオ及び                                         2.2  項記載の     アウ
          トプット・フロア         の仕組みに基づく内部手法を利用したポートフォリオ）。
       3.4  　欧州中央銀行（         ECB  ）が、欧州の金融機関と共に行った内部モデルのターゲット審査（                                  TRIM  ）の目
          標は、   RWA  に対する追加要件又はバーゼル・パラメーター（                         PD 、 LGD  、 CCF  ）に対する追加のプルデ
          ンシャル・マージンにより、               CET1  水準の低下を招く可能性がある。
       3.5  　欧州連合理事会及び欧州              議会が   2018  年 12 月に採択した欧州連合理事会の２つの                   BRRD  （銀行再生及
          び破綻処理指令）の国内法制化は、銀行の破綻処理メカニズムに対する新たな措置及び義務をも
          たらす。指令の施行方法によれば、                  MREL  比率（自己資本及び適格債務の最低基準）について遵守
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          すべき要件が強化される可能性がある。また、                        クレディ・ミュチュエル             ・グループの       MREL  要件に
          より、事実上、（         クレディ・ミュチュエル             ・グループにおける加重により）                 クレディ・ミュチュ
          エ ル・アリアンス・フェデラル               の債務構造は制限され、代わりに劣後債市場を通じた資金調達が
          求められ、コスト、戦略及び潜在的には                     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                          の資
          金調達能力が影響を受ける。
       3.6   グループの２番目の国内マーケットであるドイツ国内の規制当局（                                  BaFIN   ）は、被保険者が         代理店
          に支払う生命保険手数料の水準を制限したいと考えており、制限された場合、ドイツのタルゴバ
          ンクの子会社の収益に影響を与える可能性がある。
       ４　流動性及び資金調達リスク

       　流動性リスクは、金融機関がそのコミットメントの履行のために必要な資金をいつでも合理的な金額
       で調達することのできる能力をいう。そのため、短期的又は中期的な財源の不足により、現金の純流出
       を吸収できない金融機関は流動性リスクに晒される。
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの流動性リスクは、ストレス・シナリオ下で                                                 30 日
       間の資金の純流出に直面した場合の、流動性の高い資産間の規制上の短期流動性カバレッジ比率（以下
       「 LCR  」という。）と理解することができる。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの平
       均 LCR  は、  2019  年を通して合計        142.8   ％となり、規制上の最低要求水準と比較した場合、平均で                              250  億
       ユーロ上回っていた。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの流動性準備金は、中央銀行
       への預け金、有価証券及び中央銀行による借り換えの対象となる利用可能な債権から構成されている。
       クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの流動性準備金総額は、                                       2019  年 12 月 31 日現在で
       1,346   億ユーロであった。
        預貸率又は約定率は、会計指標であり、一連の流動性指標を補完する規制上の指標ではない。                                                LCR  の
       算出の際に考慮される預金の規制上の処理（特に流出率）を前提とすると、この比率の改善は                                                LCR  にプ
       ラスに寄与する。この指標は               2019  年 12 月 31 日現在で     114.2   ％であった。
       4.1  　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルによる資金調達及びかかる資金調達のコスト
          は、市場の急激な下落、重大なマクロ経済的困難、格付けの急速な悪化、あるいはその他の危機
          要因によって悪影響を受ける可能性がある。
          短期、中期及び長期のマーケット・ファンドは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデ
          ラルの事業活動を維持するために不可欠な源泉である。資金調達には、中長期の負債及び短期の
          譲渡性負債証券（以下「             TCN  」という。）の発行が含まれる。資金調達には、買戻契約などの保証
          付き資金調達業務も含まれている。そのため、市場へのアクセス及び市況が大幅に悪化すると、
          金融セクター全般及び特にクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルへの影響が、自ら
          の流動性及びグループの財務状態（特に収益性の面で）に大きな影響を与える可能性がある。
       4.2  　フランス銀行の         TRICP(   民間貸出金のデータ処理若しくは                 Traitement      Informatique       des  Créances
          Privées    ）型又は     ACC(  追加信用債権       ) 型の取引における担保有価証券の割引額の増加は、クレ
          ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの流動性準備金水準を引き下げる可能性がある。
          クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの流動性準備金                                  1,346   億ユーロは、主に中央銀
          行への翌日物預金、流動性の高い有価証券から構成されるポートフォリオ、及び中央銀行への適
          格担保から構成されている。
          この担保には、主に貸出金が含まれており、その性質、組成及び品質から、担保に供すること及
          び ECB  の資金供給の対象となることが認められている。フランス銀行は、債権の種類毎に割引率を
          設定しており、いつでもかかる割引率を変更することができる。そのため、                                       TRICP   型又は   ACC  型の
          借り換え取引における担保債権の割引額の増加は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェ
          デラルの流動性準備金の水準に影響を与え、またグループの財政状態に悪影響を及ぼす可能性が
          ある。
       4.3  　金利の大幅な変更／ばらつきは、顧客の行動に悪影響を及ぼし、顧客の銀行預金水準に影響を及
          ぼす可能性がある。
          金利はここ数年、特に           ECB  の緩和政策を背景に、低い水準を維持している。この金利環境は、顧客
          の行動及び顧客にとっての預金の位置づけを変えた。そのため、近年、顧客は比較的金利の魅力
          が薄い預金勘定（預金通帳口座、定期預金等）ではなく、当座預金に資金を預ける選択をしてい
          る。当座預金は一般的に利息が付されていないため、いつでも引き出すことができる。
          金利の上昇は、これらの当座口座預金のボラティリティにつながる可能性がある。顧客は、かか
          る預金を投資するか、他の種類の口座（預金通帳口座、定期預金口座）に預けるか、保険又はア
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          セット・マネジメント・タイプのファンドに預けるかを決定する可能性がある。この預金に係る
          潜在的な変動は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの流動性に影響を与え、                                                預
          貸 率 に悪影響を与える可能性がある。
       4.4   BFCM  及び  CIC  の格付けの大幅な悪化は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの資金
          調達費用、収益性及び事業継続性に重大な影響を与える可能性がある。
          BFCM  はクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの主たる発行会社である。そのため、
          BFCM  の格付けはグループに影響を与える。格付けには、特に、ガバナンス、戦略、財源の質及び
          多様性、適正資本、バランスシートの質及び構造、リスク管理、並びにリスク選好の調査が含ま
          れる。   2019  年 12 月 31 日時点の     BFCM  の長期格付けはフィッチ・レーティングスがＡ＋、ムーディズ
          が Aa3  、及びスタンダード・アンド・プアーズがＡである（この機関はクレディ・ミュチュエル・
          グループ及びその主たる発行会社の格付けを行っている。）。したがって、これらの信用格付の
          低下、並びに特に財務格付けに寄与する要因の悪化は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・
          フェデラル及び金融市場で活動する子会社（                       CIC  を含む。）のリファイナンスに重大な影響を与え
          る可能性がある。信用格付けの低下は、リファイナンスの利用を制限し、コストを増加させ、グ
          ループの成長能力を低下させる可能性がある。そのため、格付けに寄与する要因の悪化は、グ
          ループの流動性ポジション、損益及び収益性に著しい影響を与え、一部の相互契約及び担保付融
          資契約についてはて義務を発生させる可能性があり、その結果、グループの収益性及び事業継続
          に悪影響を及ぼす可能性がある。
          BFCM  及び  CIC  の長期無担保資金調達コストは、それぞれの信用スプレッド（社債権者に支払われる
          同じ満期を有する国債の利回りを上回るスプレッド）に直接関連しており、すなわち、かかるコ
          ストは、     BFCM  及び  CIC  の格付けに大きく依拠している。信用スプレッドの拡大は、                               BFCM  及び  CIC  の
          リファイナンス・コストを大幅に増加させる可能性がある。信用スプレッドの変化は市場に依拠
          しており、予測不可能で非常に不安定な変動が生じる場合がある。また、信用スプレッドは発行
          会社のみなし支払能力の影響も受ける。
       ５　保険業活動に関わるリスク

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                          は、銀行などの金融機関による保険商品販売（バ
       ンカシュランス）事業を行っているため、金融コングロマリット指令の下で追加的な管理の対象となる
       が、これは、グループ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル（以下「                                            GACM  」という。）
       の 80 ％近くを保有していることによるものである。                        GACM  は、  クレディ・ミュチュエル・アリアンス・
       フェデラル      の純利益の約       25 ％に寄与しており、手数料を支払って                   クレディ・ミュチュエル             及び  CIC  の銀
       行ネットワークを通じて商品を販売している。
        主なリスク要因は、市場リスク及び保険引受リスクの２つである。
       5.1  　市場   リスク   ：市場リスクは特に、ユーロ建ての貯蓄に関連する金利リスク、株式リスク及びそれ
          に類するリスク、並びに不動産リスクを対象としている。
          金利が急激に上昇した場合、               GACM  のユーロ建て貯蓄契約の金利が相場を下回る可能性があるた
          め、一部の顧客を失う可能性がある。そのため、償還が著しく増加した場合、債券の売却及びの
          未実現損失の計上が必要となる。反対に、低金利が継続した場合、資産に対する収益率がユーロ
          建て貯蓄契約に定められている最低保証率を下回るまで希薄化し、                                  GACM  の収益性に悪影響を及ぼ
          す可能性がある。
          さらに、株式又は不動産市場が暴落した場合、ユーロ建て契約資産の毀損につながると予想され
          ることから、       GACM  は未実現損失のための引当金を計上しなければならなくなる。
          投資ポートフォリオの構成（               101.8   百万ユーロ）は、金利商品              77 ％、株式及び類似商品           11 ％、不動
          産６％（残りの６％は金銭的支援）に分けられる。                          2019  年 12 月 31 日現在、市場リスクは           GACM  の SCR
          の 54 ％を占めていた。
       5.2  　保険   引受  リスク：保険引受リスクは、               GACM  の積立金、融資保険、貯蓄、老後、損害、医療保険活
          動に関するものである。
          保険引受リスクは、３種類の事象の影響下で発生する可能性がある                                  :
          ・  死亡率、長寿率、障がい率及び罹患率の予期せぬ変化は、損失実績及びこれらのポートフォリ
            オにおける給付金を増加させることにより、積立金、融資保険又は退職に係る活動に加重され
            る場合。
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          ・  GACM  が融資保険加入者に早期に払い戻し行うことを余儀なくされ、又は損害保険加入者が保険
            会社を変更し、収入を失うこととなる償還（又は終了）が大幅に増加する場合。ユーロ建て貯
            蓄契約には元本保証が付いているため、金融市場において潜在的に不利な時期に資産を売却し
            た 場合、財務上の損失を被る可能性がある。
          ・  格付けが不適切又は対象となる損失及び費用の構成に比べて責任準備金が不十分である場合、
            損失が生じる可能性がある。
          2019  年 12 月 31 日現在、保険引受リスクは              GACM  の SCR  の 37 ％を占め、そのうち          14 ％が生命保険引受リ
          スク、   13 ％が健康保険引受リスク、及び                10 ％が損害保険引受リスクに関連している。
       ６　オペレーショナル・リスク

       　このリスクは、不適切な若しくは不備のある内部プロセス、又は外部的事由（故意、事故又は自然現
       象を問わず）に起因する損失のリスクである。オペレーショナル・リスクには、規制上若しくは法律上
       の義務又は倫理基準の不遵守により生じる可能性のある法的リスク及びグループのイメージが損なわれ
       るリスクを含む、不遵守及び風評リスクも含まれる。
       　オペレーショナル・リスクに関連する主要なリスク要因は以下のとおりである。
       6.1  　資金又はデータを不正使用するためにグループ内外の人物が行う外部及び内部不正。特に支払手
          段を含む詐欺等、外部の不正は、グループにとってより大きなリスクとなる。
       6.2  　グループが晒されており、グループの財務状態及び損益にマイナスの影響を与える可能性のある
          法的リスク。
       6.3  　財務又は銀行業務に関連する規則（                   法令又は規制、職業及び倫理基準、職業上の行動に関する指
          示又は倫理規範を         問わない。）のグループによる完全なる遵守の不足又は遅延。かかるリスク
          は、様々な国が時として異なる複数の法律上及び規制上の要件を採用していることで増大する。
       6.4  　利益の滅失、損失及び顧客保護システムの散発的な弱化を引き起こす可能性のあるグループの                                                 IT
          システムの障害又は          IT システムに対する攻撃。
        2019  年度末、本リスクにより発生した損失を埋めるため、                            15 億ユーロの資本が活用された。同日、資
       本配分（潜在的な損失）の損失（損失実績）に対する比率は                               14 （すなわち、損失実績の             108  百万ユーロ
       のために活用された          15 億ユーロの資本）であった。潜在的な損失の主なリスクは、（ⅰ）不正（外部及
       び内部）並びに（ⅱ）顧客、商品及び商慣行に対する方針に関連するリスク（法的リスクを含む。）で
       ある。   2019  年度の損失実績に最も影響を与えたリスクは（ⅰ）不正、（ⅱ）誤謬並びに（ⅲ）顧客、商
       品及び商慣行に対する方針であった。不正は、グループの                              2019  年度の損失実績の         45 ％（その内      42 ％は外
       部不正）及び潜在的な損失の               45 ％（オペレーショナル・リスクに係る資本要件に関連する部分）を占め
       た。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの損失実績の合計（該当する場合、保険の受取
       額を除く。）は、         2019  年のグループの銀行業務純益の約                 0.7  ％を占めた。
       ７　市場リスク

        市場リスクとは、金利、債券価格、外国為替レート及びコモディティ価格等の市場パラメーターの不
       利な変動から生じる価値損失のリスクである。市場リスクは、                                CIC  マルシェの子会社の資本市場におけ
       る事業、資産負債管理業務及びグループの管理会社の資産管理業務を含む銀行の複数の事業分野の活動
       に関係する。
       　資産負債管理業務に対する市場リスクの潜在的な影響は本項の他の部分において取り上げられている
       （金利の上昇は、純金利マージンを改善させるものの、資源コストを増加させる可能性がある。）。資
       産管理に係るリスクは、この事業部門が受領する手数料が管理されている資金の評価（市場において設
       定される。）に左右されているという事実によるものである。
       　市場リスクに関連する主要なリスク要因は以下のとおりである。
       7.1  　取引されている持分証券及び負債証券の                      発行会社     の財務健全性が反映される範囲において、金融
          市場に悪影響を与える経済見通しの悪化が要因の一つである。この影響により有価証券の評価が
          下がり、評価水準の変動性が高まる。                   CIC  マルシェの業務に与える影響はマイナスである。
          特に、投資事業分野は、かかる分野が景気回復するとの見込みに基づき、株式市場の評価の改善
          及び社債の      発行会社     の格付けの質の向上に期待する範囲において、金融市場の厳しい環境の影響
          を受ける。
          また、商品事業分野も市場悪化の影響を受ける。仲介業務からの手数料は、評価水準の低下によ
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          り減少する金額を含む取引と共に減少する。また、発行市場における取引数（新規公募、増資及
          び社債発行）は減少傾向にあり、これは手数料の減少を意味する。
       7.2   金融政策     も市場リスクに重大な影響を与えるもう一つの要因である。                               ECB  の緩和的な金融政策は、
          銀行の純金利マージンに影響を与え、その結果、銀行の収益性もかかる政策（低い金利水準の維
          持。）から大きな影響を受ける。
        まとめると、グループの市場資本分野である                       CIC  マルシェが晒されている市場リスクは低い。                       CIC  マル
       シェに割り当てられている株式資本は                   555  百万ユーロ（       2019  年 12 月 31 日現在   460  億ユーロであった規制上
       の株式資本全体の         1.2  ％）である。       2019  年度末、この上限割当分は（               2008  年度の   800  百万ユーロに対し）
       314  百万ユーロ使用された。トレーディング・ポートフォリオの１日当たり、                                      99 ％ VaR  は 2019  年度末にお
       いて４百万ユーロとなった。               2019  年度の銀行業務純益は           312  百万ユーロとなり、税引き前利益は                  104  百万
       ユーロとなった。
       ８　ガバナンスリスク

        規制は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル又は                                 BFCM  について、      発行会社     が債務不履
       行に陥った場合、又は           発行会社     が属するグループが債務不履行に陥った場合若しくはその可能性がある
       場合（及び、合理的な期間内にかかる債務不履行を防ぐその他の措置が存在するという見通しがない場
       合）には、重要な機能の継続性を確保し、連鎖リスクの回避、資本増強、又は金融機関の存続可能性を
       確保することを目的として、倒産手続を開始する権限を破綻処理当局に与えるものである。これらの権
       限は、損害が（一定の例外はあるものの）、債権の優先順位に従って、最初に持分証券の減損又は転換
       によって負担された後、追加の                Tier1   及び  Tier2   持分証券（劣後債等）の保有者によって負担され、次に
       非上位社債権者によって負担され、最後に上位優先社債権者によって負担される形で行使されなければ
       ならない。
        また、破綻処理当局は、倒産手続きの対象となる金融機関及びグループの破綻処理ツールを実施する
       広範な権限を有しており、これには、金融機関の事業の第三者若しくは承継機関への全面的若しくは部
       分的な譲渡、金融機関の資産の分離、合併、負債証書に関する債務者としての金融機関の変更、規制持
       分証券の全部若しくは一部の減損、新規持分証券の発行による規制持分証券の希薄化、負債証書の全部
       若しくは一部の減損若しくは持分証券への転換、負債証書の条件の変更（満期及び／若しくは支払利息
       の変更及び／若しくは支払いの一時的な停止を含む。）、上場及び金融商品の取引承認の停止、管理職
       の解任、又は特別取締役の選任などが含まれる。
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル又は                             BFCM  についてこれらの手段及び権限を実行す
       ることにより、重大な構造的変化、並びに債権者（株主及び投資主を含む。）の権利の全面的又は部分
       的な減損、変更又は変動を引き起こす可能性がある。また、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・
       フェデラルの活動の全部若しくは一部の譲渡、又は資産の分離後は、これらの権限の行使により、（減
       損及び転換が行われなくても）社債権者が、残りの事業又は資産では債権者の全員又は一部が保有する
       請求権を十分に満たすことができない金融機関の債権者の立場に置かれることになる可能性がある。
       ９　気候リスク

        領域の開発におけるクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの役割を認識しつつ、クレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、気候に伴う制約を考慮した上で、その全ての活動を
       責任を持って行うことに注力している。
        環境、経済及び社会面の課題は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                                             2019  年 -2023
       年の戦略的計画であるアンサンブル＃                    ヌーボーモンドの主要な部分の一つであり、以下の重要な決定
       事項に焦点を当てている             :
          １ . 気候変動の影響が大きい融資プロジェクトへの投資
          ２ . 企業の経済モデルの変革の支援
          ３ . 融資付与ルールにおける環境要件の強化
          ４ . 気候戦略を通じた石炭及び非在来型炭化水素の使用を防止するためのセクター別政策の調整
          ５ . 気候リスクがグループの活動に及ぼす直接的及び間接的な影響のクレディ・ミュチュエル・ア
            リアンス・フェデラルのリスク・マッピングへの統合。
        気候変動に関連するリスク（物理的リスク及び移行リスク）の管理は、クレディ・ミュチュエル・ア
       リアンス・フェデラルの金融リスク管理システムに統合されている。全てのプロジェクトは、クレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルスのリスク委員会（経営執行機関）に提示された後、リ
       スク監視委員会（審議会）に提示され、会長及び経営陣に直結している戦略的なリスク監視の一部を構
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       成する。また、これらの業務は、コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエルの
       リスク部との緊密な協力の下に行われている。
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、気候変動に関連する３種類の金融リスクに直
       面している：
          ・  自然災害による物理的なリスク（                 100  年に一度の洪水、暴風、ハリケーン、竜巻、台風及び地
            震等）並びに自然災害から生じる環境リスク又は偶発的なリスク（汚染、ダム決壊、大火災及
            び原子力災害等）
          ・  低炭素経済への移行リスクを含み、かつ分野毎に異なるリスクを伴う移行リスク
          ・  レピュテーションに対するリスク
        気候変動に関連するリスク（現段階では主にオペレーショナル・リスクとして分析されており、した
       がって、それらの潜在的な影響は緊急事態・事業継続計画によって軽減することができる。）は、変化
       しており、国毎の財政的制約を監視する新しいメカニズムの範囲内で実施する新たなアプローチが作成
       された。特に内部の財務格付けに基づくこの評価により、国毎の残高額の限度が定義され、国毎の監視
       アラートが発せられることとなった。これは、各国のためのリスク監視システムである。
        各国及び各国の経済に影響を及ぼし得る気候変動に関連したリスクが増加していることから、気候リ
       スクを評価するためのプロジェクトの作業グループは、                             ESG(  環境、社会及びガバナンス）の要素を国毎
       の限度額（すなわち、グループが各国において取引を行っている取引相手方について設定するエクス
       ポージャーの上限）の定義に含めることとした。
        したがって、国毎の限度額の計算には、以下を反映しているノートルダム気候変動適応指標（                                                ND-
       GAIN  ）の限度が考慮される           :
          ・  36 の定量的・定性的基準（主なテーマ                  : 保健、食料、生態系、生息地、水及びインフラへのア
            クセス）に基づく各国の気候変動に対する脆弱性。
          ・  経済、社会及びガバナンスの９つの基準に基づく、これらの変化への適応能力。
        限度額は、指数のレベルによって異なるペナルティの影響を受ける。限度額はダイナミックに計算さ
       れ、毎年行われる指標の更新に合わせて見直される。
        新たなプロジェクトを速やかに考慮するために、システムに対し一定の調整を行うことができる。か
       かるプロジェクトは、特に、現在及び将来において気候変動への耐性を向上させようと積極的に動いて
       いる国に対するペナルティを避けるために、ある国において実施されている気候変動への対策に連動し
       ている。
        このシステムは、気候リスクがどのように監視され、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデ
       ラル内の関連するプロジェクトによってなされた改善に従ってどのように調整されるかを評価するため
       の反復的なアプローチの一部である。
        気候リスクについては、             「第一部　企業情報－第５　提出会社の状況－３　コーポレート・ガバナン
       スの状況等－（１）          コーポレート・ガバナンスの概要－                   ②社会及び共同組合に関する責任                 」 に記載さ
       れている。
       10 ．その他のリスク

       政府による監督及び発行会社の規制

       フランス及び欧州の規制の枠組み

       銀行規制
       　グループはプルーデンス規制・破綻処理庁（                        Autorité     de  Contrôle     Prudentiel      et  de  Résolution      ）
       （以下「     ACPR  」という。）、        AMF  及び欧州中央銀行（以下「              ECB  」という。）による広範な規制及び監督
       を受けている。また、単一破綻処理メカニズム（以下「                             SRM  」という。）及び単一破綻処理基金の枠組
       みにおいて金融機関及び一定の投資会社の破綻処理に関する統一的な規則及び手続を定める                                               2014  年７月
       15 日付の欧州議会及び欧州連合理事会規則                     (EU)806/2014       号（以下「      SRM  規則」という。）（その後の改
       正を含む。）は、         EU による数多くの主要な銀行指令及び規則（                      SRM  規則を含む。）を         2019  年５月   20 日付
       の規則   (EU)2019/877       号（以下「      SRM  Ⅱ 」という。）       により改正することを提案する、欧州委員会が                        2016
       年 11 月 23 日に発出した数種の法案に従って                 、単一破綻処理委員会（以下「                SRB  」という。）       及び  国内の
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       破綻処理当局に破綻処理の集中権限を委託している。                            SRM  Ⅱは、   金融機関及び投資会社の損失吸収能力
       及び  資本再構成能力に関して             SRM  規則を改正するものであり、               2019  年６月７日に欧州連合官報で公表さ
       れ、  2019  年６月   27 日に発効しており、発効後              18 ヶ月から適用される。
        SRB  は、  国内当局（      ACPR  を含む。）と緊密に連携しながら、国際的な金融機関及び銀行グループ、並
       びに、   BFCM  のような、      ECB  の直接監督下にある、又はユーロ圏内の国内の監督当局の直接監督下にある
       金融機関及び銀行グループに係る破綻処理計画及び破綻処理に係る決定の準備を担当する。                                               ACPR  は、今
       後も、   SRB  の指示に従って破綻処理計画を実施する責任を有する。しかしながら、                                     2015  年１月１日以
       降、破綻処理計画に関する              ACPR  の一定の権限は、         SRB  にすでに移転済みである。              SRM  は 2016  年１月１日か
       ら完全に運用されている。
       　グループに適用される銀行業に関する法令は、銀行及びその関係会社が従事する可能性のある業務に
       ついて規定するものであり、銀行及びその関係会社の安全性及び健全性を維持し、リスクへのエクス
       ポージャーを制限するために策定されている。また、グループはマーケティング及び販売活動について
       規定する金融サービスに関する法令に準拠しなければならない。過去の金融危機は、金融サービス業界
       の規制をより強化する結果を招いており、引き続き強化されることになる可能性がある。立法者、政
       府、規制当局、諮問グループ、事業者及び専門家の団体、並びに国内、欧州及び国際レベルの様々な委
       員会は、過去の金融危機を受けて一連の政策を採択又は提案している。                                     現在までに採択されているか、
       又は採択の可能性がある政策には、資本及び流動性に関する要件の厳格化、金融取引に対する課税、商
       業銀行が実行可能な業務の種類の制限（特に自己勘定取引及び投資並びにプライベート・エクイティ・
       ファンドの持分）又は一定の活動に関連する新たなリング・フェンス要件、一定の種類の財務活動又は
       商品（デリバティブ等）に対する制限、一定の債券の強制的な減額又は持分への転換、再生及び破綻処
       理制度の拡充、改訂されたリスク加重手法（特に保険事業に関して）、並びに強力な規制機関の新設
       （上記のような、一定の監督機能の                  ECB  への移転を含む。）が含まれる。こうした監督業務には、金融
       機関に対する       EU の一般的な銀行業規則に定められた全ての健全性要件を確実に遵守させること、監督調
       査（ストレス・テストを含む。）を実施すること、また、これらを踏まえて、必要とみなせばより厳し
       い健全性要件を金融機関に課すこと、安定したコーポレート・ガバナンスの実践及び自己資本比率の評
       価プロセス（最低自己資本規制要件、従業員の報酬に関する方針が一定のリスク管理方針と両立しうる
       ようにする要件、並びに一定のマネー・ロンダリング防止方針、顧客確認及び監査統制手続に従う要件
       など）を課すこと、並びに破綻処理計画に関して監督業務を実施すること（例えば、                                            ACPR  の議長は、財
       政難に陥った金融機関の株主に対して、当初の出資を超える金額の当該金融機関に対する資本提供を求
       めることができる。）が含まれる。
       最低自己資本比率、流動性比率及びレバレッジ比率

       　発行会社のような金融機関は、最低自己資本比率に係る要件を遵守しなければならない。こうした要
       件に加えて、発行会社のような金融機関に適用される主な規制として、リスク多様化及び流動性、金融
       政策、持分投資に係る制限、及び報告要件に関するものがある。本書提出日現在、発行会社又はその子
       会社は、営業を行っている様々な国において、関連する監督当局が設定した手続に従って特定の規制比
       率に係る要件を遵守している。
        金融機関の事業へのアクセス並びに金融機関及び投資会社の健全性の監督に関する                                          2013  年６月   26 日付
       の欧州議会及び欧州連合理事会指令                  2013/36/EU      （以下「     CRD  Ⅳ指令」という。）並びに金融機関及び投
       資会社の健全性要件に関する               2013  年６月   26 日付の欧州議会及び欧州連合理事会規則                     (EU)575/2013       号（以
       下「  CRR  規則」といい、        CRD  Ⅳ指令と併せて、以下「             CRD  Ⅳ」という。）は、バーゼルⅢ改革を実施す
       る規制であるが、これにより金融機関の自己資本基準の強化及び最低流動性基準の設定を目的とした新
       しい資本及び流動性要件が設定された。                     CRD  Ⅳ規則は、（後日効力を生じる一部の規定を除き）                          2014  年
       １月１日に、フランスを含む全ての欧州連合加盟国で直接適用されるようになった。                                            CRD  Ⅳ指令は、
       （ 2016  年１月１日から適用されている資本バッファーの規定を除き）                                2014  年１月１日に効力を生じ、
       2014  年２月   20 日付の銀行改革        （ Ordonnance      portant     diverses     dispositions       d’adaptation        de  la
       législation       au  droit   de  l’Union     européenne      en  matière     financière      ） 並びに   2014  年 11 月３日付の
       複数の政令（       ▼ é crets   ）及び命令      （ arrêtés    ） により、フランス法に基づき施行された。
        2016  年 11 月 23 日に発出された、         CRD  Ⅳを含む     EU の主要な指令及び規制を改正する、欧州委員会による
       複数の法案に続き、免除事業体、金融持株会社、複合金融持株会社、報酬、監督方法及び権限、並びに
       資本保全方法に関して           CRD  Ⅳ指令を改正する、          2019  年５月   20 日付の指令（       EU ） 2019/878     号（以下「      CRD
       Ⅴ指令」という。）、並びに、レバレッジ比率、純安定調達比率、自己資本の基準、                                            適格債務、カウン
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       ターパーティ信用リスク、市場リスク、中央清算機関へのエクスポージャー、集団投資事業へのエクス
       ポージャー、大口エクスポージャー、報告及び開示要件に関して                                 CRR  規制を改正する、         2019  年５月   20 日
       付 の規則（     EU ） 2019/876     号（（以下「       CRR  Ⅱ規則」という。）は、             2019  年６月７日に欧州連合官報
       （ Official     Journal     of  the  European     Union   ）で公表され、        2019  年６月   27 日に効力を生じた。          加盟国
       は、  CRD  Ⅴ指令の発効後        18 ヶ 月以内に、      CRD  Ⅴ指令を当該加盟国の法律で施行し、                   CRR  Ⅱ規則は、一定
       の例外を除き、発効後２年後に適用される。
        CRD  Ⅳに基づいて、        フランスの金融機関は、その               信用  リスク、市場リスク、カウンターパーティ・リ
       スク及びオペレーショナル・リスクを担保するため、最低自己資本を維持することが求められる。                                                  2014
       年１月１日以降、         CRR  規則に従って、発行会社のような金融機関は、最低比率として、８％の総自己資
       本比率、６％の        Tier   1 資本比率及び       4.5  ％の普通株式等        Tier   1 比率（それぞれ、金融機関の関連ある適
       格規制資本をリスク加重資産で除して算出する。）を維持することが求められている。また関連規制当
       局は、フランスの金融機関に対して上記の要件を上回る自己資本を維持するよう求めることがある。さ
       らに、フランスの金融機関は、カウンターシクリカル・リスク及びシステミック・リスクを担保するた
       めの、全ての金融機関に適用される                  2.5  ％の資本保全バッファーを含む、一定の普通株式等                          Tier   1 バッ
       ファー要件を遵守しなければならない。                     フランスにおいては、           2018  年６月   29 日、金融安定化高等評議会
       (Haut   Conseil     de  Stabilité      Financière      、以下「     HCSF  」という。）は、カウンターシクリカル・バッ
       ファー比率を、フランスの信用リスク加重資産の０％から０                               .25  ％に引き上げた。         2019  年１月   23 日、
       HCSF  は、このカウンターシクリカル資本バッファーの要件を、                              2019  年７月１日以降０         .25%  とすることを
       確認し、また       2019  年３月   18 日、カウンターシクリカル資本バッファーを                       2020  年４月２日以降０         .25%  から
       ０ .5%  に引き上げることとした。カウンターシクリカル資本バッファーは、グループの関連する信用エ
       クスポージャーが所在する全ての国に適用されるカウンターシクリカル・バッファー率の加重平均とし
       て算出される。しかしながら、                COVID-19     の発生を受けて、フランス銀行は                 2020  年３月   13 日、発生に伴う
       緊急事態に対処するため、カウンターシクリカル・バッファーを                                 0.5%  から０   % に全面的に緩和する提案
       を行うと発表した。また、この発表に加え、                       HCSF  は 2020  年４月１日、カウンターシクリカル・バッ
       ファー比率を       2020  年４月２日から０         % に引き下げることを決定し、これにより、銀行は                         COVID-19     の世界
       的流行に起因する緊急事態に対処するためにすでに準備されていたこのバッファーを利用することが可
       能となった（「        COVID-19     の世界的流行に対する規制上の対応」のパラグラフを参照のこと）。
        さらに、関連規制当局は、監督上の検証及び評価プロセス（以下「                                  SREP  」という。）及びストレス・
       テストを毎年実施すると予想されており、これに関して関連規制当局は、銀行に対し、特定のリスクに
       対処するために最低限の要件を超える資本を保有すること（いわゆる「第２の柱」の要件）を求める権
       限を有し、さらに、より一般的には、追加的な流動性要件や、場合によっては他の規制上の措置を課す
       権限を有している。そのような措置は、発行会社及び                            / 又はグループの財政状況及び経営成績に悪影響
       を及ぼす可能性がある。
        CRR  Ⅱ規則に基づいて、          フランスの金融機関は、連結ベースで、リスクの集中（                             ratio   de  contrôle
       des  grands    risques    ）に関する一定の制限を満たさなければならない。フランスの金融機関の単一の顧
       客（及び関係機関）に対する貸出金及び一定のその他のエクスポージャー（                                       risques    ）の割合の総額
       は、金融機関の適格自己資本（又は、                   CRR  Ⅱ規則の適用以降は          Tier   1 資本）   の 25 ％、また一定の財務機
       関に対するエクスポージャーについては、金融機関の適格自己資本（又は、                                       CRR  Ⅱ規則の適用以降は
       Tier   1 資本）   の 25 ％と  150  百万ユーロのいずれか高額な方を超過することはできない。一部の個別エク
       スポージャーは、特定の規制要件の対象となることがある。
       　フランスの金融機関は、それぞれ、各月末に、一定の短期及び流動資産の加重合計と短期負債の加重
       合計の比率を算出するよう求められている。この流動性比率（                                coéfficient       de  liquidité     ）は常に
       100  ％を超えていなければならない。フランスの金融機関は、関連規制当局に申し出ることで、かつ一
       定の状況下において、流動性リスクの算定について「アドバンスト」アプローチを選択することができ
       る。アドバンストアプローチの下では、金融機関は流動性リスクを判断し、その短期のコミットメント
       を履行するため常に十分な流動性を確保するために、内部手法を使用することができる。                                              CRD  Ⅱ規則
       は、流動性規制を導入しており、これにより金融機関は、その合計額が                                     30 暦日の期間にわたる重大なス
       トレス状況において生じうる純流動性流出を担保する流動資産を保有することを求められる。流動性カ
       バレッジ比率（以下「           LCR  」という。）は、         段階的導入期間を経て、現在完全に適用されている。加え
       て、バーゼル委員会の提言に基づき、                   CRR  Ⅱ規則は、通常の状況とストレス状況の両方における１年間
       の資金需要を満たすのに十分な安定調達額を保有するよう金融機関に指示する、最低水準を                                               100  ％と設
       定された拘束力のある純安定調達比率（以下、「                         NSFR  」という。）を導入した。              2021  年６月   28 日に適用
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       されるこの要件は、短期のホールセール資金調達への過度の依存に対処し、長期資金調達リスクを軽減
       することを目的としている。
        CRR  規則に基づいて、各金融機関は、                 2015  年１月１日から開始した当初観察期間を経て、                        2018  年１月
       １日から欧州連合理事会及び欧州議会が実施する水準でレバレッジ比率を維持するよう求められる。レ
       バレッジ比率は、各金融機関の                Tier   1 資本を総エクスポージャー量で除したものと定義される。
        CRR  Ⅱ規則に基づいて、レバレッジ比率は３％とされる。
        上記の措置を全て遵守すること及び要件の追加により、発行会社及び／又はグループの関連ある業務
       の連結ベースの収益及び利益の減少、一定の事業及び資産ポートフォリオの削減又は売却、並びに資産
       価値の減損につながるおそれがある。
       実質破綻時の損失吸収及び破綻処理

       EU の銀行破綻処理及び再生
        2014  年５月   15 日において、欧州議会及び欧州連合理事会は、金融機関及び投資会社の再生及び破綻処
       理に関する      EU 全体に及ぶ枠組みを制定することを定めた指令を採択した。すなわち、金融機関及び投資
       会社の再生及び破綻処理の枠組みを定める                      2014  年５月   15 日付の欧州議会及び欧州連合理事会指令
       2014/59/EU      （以下「     BRRD  」という。）である。
       　指令である       BRRD  は、フランス国内で直接適用することはできず、国内法制化される必要があった。
       2013  年７月   26 日付の銀行業務の分離及び規制に関するフランス法（                            loi  de  séparation      et  de
       régulation      des  activités      bancaires     ）（以下「      SRAB  法」という。）は、          当初の草案の時点で既に             BRRD
       の実施を実質的に見込んでいた。                 その後、     2015  年８月   20 日付フランス政令第          2015-1024     号 （ Ordonnance
       n°2015-1024       du  20  août   2015   portant     diverses     dispositions       d’adaptation        de  la  législation
       au  droit   de  l’Union     européenne      en  matière     financière      ） （以下「     2015  年８月   20 日付政令」とい
       う。）は、フランス法を             BRRD  の最終版に適合させるために、                SRAB  法を改正（とりわけ、フランス通貨金
       融法典   （ Code   monétaire      et  financier     ） 第 L ． 613-48   条以下に定められた、金融機関に適用される危機
       の回避及び管理措置）する様々な規定を導入し、同法を補足した。加えて、フランス国内での                                                BRRD  の実
       施をさらに進めるため（ⅰ）再生計画、（ⅱ）破綻処理計画及び（ⅲ）金融機関又は組織の破綻処理の
       実行可能性を評価する基準に関する                  2015  年８月   20 日付政令の規定を実施する、               2015  年９月   11 日付の３つ
       の命令   （ décret    et  arrêtés    ） が 2015  年９月   20 日に公表された。
        BRRD  及び  SRM  規則（上記「フランス及び欧州の規制の枠組み」」を参照のこと。）の目的は、財政安
       定の保護を図り、納税者の被る可能性のある損失を最小限に抑え、倒産又は清算手続の前に、予防策と
       して金融危機に対処するための共通の手段と権限を関係当局に提供することにある。当局（フランスに
       おいては、関連破綻処理当局により、                   ACPR  又は  SRB  のうち該当するほう））に付与される権限は、                        ( ⅰ )
       潜在的問題のリスクを最小限にするための予備的措置及び計画（準備及び予防）、                                          ( ⅱ ) 初期段階にある
       問題が生じた場合に倒産回避のため会社の状況悪化を初期段階で阻止する権限（初期介入）、及び                                                  ( ⅲ )
       会社の倒産が一般の利害に影響する場合に、重要な機能を保全し、納税者が損失に晒されることを最大
       限に制限しながら、秩序ある方法で会社を再建又は事業縮小するための明確な手段、の３つのカテゴ
       リーに大きく分けられる。
       　最後に、      2016  年 12 月９日付法第       2016-1691     号により、　優先証券（例えば、発行会社の場合は、本優
       先社債等）及び劣後証券（発行会社の場合は、本劣後社債等）の特定の順位を変更することなく、上位
       優先証券（発行会社の場合は、本上位優先社債等）及び非上位優先証券（発行会社の場合は、本非上位
       優先社債等）間の優先（             chirographaires         ）証券の優先順位が導入され、金融機関の裁判上の清算
       （ liquidation       judiciaire      ）における債権者の優先順位が変更された。
        EU による数多くの主要な銀行指令及び規則（                      BRRD  を含む。）を改正することを提案する、欧州委員会
       が 2016  年 11 月 23 日に発出した数種の法案に従って、                  BRRD  を 金融機関及び投資会社の損失吸収能力及び                      資
       本再構成能力に関して改正する                2019  年 ５月  20 日付の指令      (EU)2019/879       号（以下「      BRRD   Ⅱ 」という。）
       が、  2019  年６月７日に欧州連合官報で公表され、                     2019  年６月   27 日に発効した。一定の例外を除き、加盟
       国は発効後      18 ヶ月以内に、       BRRD   Ⅱを当該加盟国の法律で施行する。
       破綻処理

        BRRD  及び  2015  年８月   20 日付政令並びに        SRM  規則に基づき、関連破綻処理当局は、関連破綻処理当局が
       下記の事項を認めた場合には、金融機関が実質破綻時に達したとみなされた時（下記「資本調達商品の
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       減額及び転換」を参照のこと。）に、かかる金融機関についての破綻処理手続を開始することができ
       る。
        （ ▶ ）金融機関が破産している又は破産するおそれがあると認めた場合（下記の状況を含む。）
           ( ⅰ ) 金融機関が、継続的な認可の要件に、かかる認可の取消が正当化されるような方法で違反
              するか、又は近い将来に違反するおそれがある場合（金融機関が自己資本の全て又はその
              うちの相当額を枯渇させる損失を被ったか、又は損失を被るおそれがあるという理由によ
              る場合を含むが、これに限定されない。）
           ( ⅱ ) 金融機関の資産が自己の負債を下回ったか、又は近い将来に下回るおそれがある場合
           ( ⅲ ) 金融機関が、債務又はその他の負債の支払期限が到来した時に、かかる債務又は負債を支
              払うことができないか、又は近い将来できなくなる場合
           ( ⅳ ) 金融機関が臨時の公的財政支援を要求した場合
        （ b ）私的整理によって破産を回避する合理的な見込みがない場合
        （ ▲ ）資本調達商品に関する場合を除き、破綻処理手続が公共の利益のため必要である場合
       　ベイルイン手法（          下記「ベイルイン手法」を参照のこと。                     ）に加え、      BRRD  及び  SRM  は、破綻処理当局
       に対し、金融機関又は一定の場合にはそのグループに関してその他の破綻処理措置を実施する広範な権
       限を付与する。かかる権限には、当該金融機関の事業の売却、資産の分割、負債証券に関し、債務者で
       ある当該金融機関の置換又は代理、負債証券の条件の変更（満期及び／若しくは未払利息額の変更並び
       に／又は支払の一時停止の要求を含む。）、資本調達商品の減額又は持分への転換                                          （下記「資本調達商
       品の減額及び転換」を参照のこと。）                   、並びに金融商品の上場廃止及び金融商品取引の承認の取消が含
       まれるが、これらに限定されない。
       　かかる権限により、発行会社の事業の全部若しくは一部の譲渡、又はその資産の分割後、本社債権者
       が（資本調達商品の減額及び転換が行われない場合でも）、発行会社の全ての若しくは一部の債権者
       （本社債権者を含む。）の債権を支払うには不十分な事業若しくは資産しか残存していない発行会社の
       債権者として残される可能性もある。
        SRM  規則は、     SRB  が破綻処理計画を支援するために使用することができる単一破綻処理基金（以下「単
       一破綻処理基金」という。）の設定を定めている。単一破綻処理基金は、発行会社等の重要な銀行に関
       して  BRRD  に従い実施された国内の破綻処理基金に代わるものである。この単一破綻処理基金は、銀行か
       らの拠出金が財源である（かかる拠出金は、各銀行の債務（自己資本及び付保預金を除く。）の額に基
       づいており。リスク調整されている。）。
       　また、     BRRD  には、上記破綻処理の方策を可能な限り最大限に課し、かつ実施した上で、財務の安定性
       を維持しつつ、追加の財務安定化方策によって臨時の公的支援を提供できる欧州連合加盟国向けの権利
       が、最後の手段として定められている。これは、公的資本支援と暫定的な公的保有方策から成る。この
       ような臨時の財務支援は、              EU 国家助成枠組みに従い提供されなければならない。
        BRRD  及び  SRM  規則の下では、全債務（自己資本を含む。）の８％の損失吸収及び資本再構築に対する
       拠出の最低金額が、減額、転換その他を通じて株主、資本調達商品の所持人及びその他の適格債務によ
       り行われるまでは、いかなる支援も利用することができない。
        BRRD   Ⅱでは、限られた期間について、破綻処理当局は、一定の状況（金融機関が破産している又は
       破産するおそれがある場合を含む。）において、金融機関が当事者である契約に従って支払及び引渡義
       務を停止する権限を有すると定められている。
       　これらの権限が将来どのように実行され、また発行会社及び／又はグループ並びに本社債にどれほど
       の影響を及ぼすかは依然として不透明である。したがって、                               BRRD  又は  SRM  規則の発行会社及び／又はグ
       ループ並びに本社債権者への影響の全貌を評価するのは未だ不可能であり、現在                                         BRRD  において企図され
       ている、フランスの破綻処理当局又はその他の関連破綻処理当局によって取られる実際の又は想定上の
       いかなる措置も、本社債権者の権利、本社債への投資の価格若しくは価値及び／又は発行会社が本社債
       に基づく債務を弁済する能力に対し、悪影響を与えないという保証はない。
       　加えて、現在        BRRD  に定められている権限及び              フランス通貨金融法典におけるその実施は、発行会社を
       含む金融機関及び大手投資会社（                 CRD  Ⅳ に基づき当初の出資金として               730,000    ユーロの保有が義務付けら
       れた会社をいう。）の           運営方法に対して         、また、一定の状況下においては、債権者の権利に対して影響
       を及ぼすことが予想される。
       資本調達商品の減額及び転換

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       　資本調達商品は、破綻処理手続に関連して、又は、下記に記載するその他特定の場合において、破綻
       処理手続を伴わずに若しくはそれに先だって、減額され又は株式若しくはその他の持分証券へと転換さ
       れることがある。これらに関連する資本調達商品には、普通株式等                                  Tier   1 商品、本劣後社債等の追加的
       な Tier   1 及び  Tier   2 商品が含まれる。
       　関連破綻処理当局は、下記の状況下（いわゆる「実質破綻時」）においては資本調達商品を減額し、
       又は株式若しくはその他の持分証券へと転換しなくてはならない。
        （ⅰ）破綻処理手続が開始される前に、破綻処理の条件が満たされたと判断された場合
        （ⅱ）適切な当局が、関連ある資本調達商品に関してかかる権限が行使されなければ、金融機関又は
          そのグループがもはや存続可能ではないと判断した場合
        （ⅲ）金融機関が臨時の公的財政支援を要求した場合
       　資本調達商品の元本金額は、上記「破綻処理」の（                            ▶ ）ないし（      ▲ ）に記載される条件が満たされる場
       合にも、破綻処理手続に関連して減額され、又は株式若しくはその他の持分証券へ転換されることがあ
       る。
       　上記（ⅰ）ないし（ⅲ）に記載される条件の１つ以上を満たす場合には、普通株式等                                             Tier   1 商品がま
       ず減額され、債権者に譲渡され、又は、かかる金融機関が破綻処理を開始しその純資産の額がプラスで
       ある場合には他の資本調達商品及び適格債務の転換によって著しく希釈される。一旦これが生じると、
       他の資本調達商品（まず追加的な                 Tier   1 商品、次に本劣後社債等の              Tier   2 商品）は減額されるか又は普
       通株式等     Tier   1 商品若しくはその他の商品（これらについても減額の可能性がある。）へと転換され
       る。
       　発行会社は、監督の目的上、本劣後社債等を                        Tier   2 商品として取り扱い、クレディ・ミュチュエル・
       グループのレベルでの連結ベースの                  MREL  比率に含めることを意図している。
       　関連破綻処理当局が資本調達商品（本劣後社債等の劣後負債商品を含む。）について破綻処理手続と
       は関係なく又は破綻処理措置と組み合わせて減額／転換権限を行使することにより、本劣後社債等につ
       き全額（すなわちゼロへの）若しくは一部の減額又は普通株式若しくはその他の持分証券への転換がも
       たらされる可能性がある。
       　加えて、発行会社の財政状態が悪化した場合、関連破綻処理当局による減額／転換権限の存在又は実
       際の行使（ベイルイン手法（下記「ベイルイン手法」を参照のこと。）及びその他の破綻処理措置の存
       在又は実際の行使とともに）により、本社債の市場価格又は価値が、当該権限がない場合よりも急速に
       下落することとなる可能性がある。
       ベイルイン手法

       　上記「破綻処理」の項目に記載されるとおり破綻処理手続が開始された場合、                                         BRRD  及び  SRM  規則にお
       いて関連破綻処理当局に付与される権限には「ベイルイン手法」が含まれる。これにより関連破綻処理
       当局は破綻時に金融機関のベイルイン可能債務を減額し又は持分に転換することができる。ベイルイン
       可能債務（本優先社債等の優先無担保債も含む。）は、かかる破綻処理手続の結果として損失を完全に
       吸収する。関連破綻処理当局がベイルイン可能債務についてベイルイン手法を行使することが可能にな
       る前に、上記「資本調達商品の減額及び転換」に記載される優先順位に従って、資本調達商品が最初に
       減額又は持分若しくはその他の商品に転換されなければならない。これが生じた後に、ベイルイン手法
       が以下のとおりベイルイン可能債務の減額又は転換のため利用可能となる。                                       ( ⅰ ) 通常の倒産手続におけ
       る債権ヒエラルキーに従って、資本調達商品を除く劣後負債商品が減額又は普通株式等                                             Tier   1 商品に転
       換され、また       ( ⅱ ) その他のベイルイン可能債務（本優先社債等を含む。）は通常の倒産手続における債
       権ヒエラルキーに従って、減額又は普通株式等                        Tier   1 商品に転換される（この目的において発行会社の
       場合は、本非上位優先社債等が本上位優先社債等に劣後する。）。
       　上記の結果として、本劣後社債等の全額が破綻処理手続の開始前に減額又は転換されていない場合で
       あっても、関連破綻処理当局が破綻処理の一環としてベイルイン手法を実施することを決めた場合、か
       かる  Tier   2 商品（本劣後社債等の商品を含む。）の元本金額が最初に全額減額又は持分に転換されなけ
       ればならない。さらに、以前に                Tier   2 商品（本劣後社債等の商品を含む。）から転換された普通株式等
       Tier   1 商品も、ベイルイン手法の適用の結果として減額される可能性がある。
       　ベイルイン手法の行使により、本社債につき全額（すなわちゼロへの）若しくは一部の減額又は普通
       株式若しくはその他の持分証券への転換がもたらされる可能性もある。
       　加えて、発行会社の財政状態が悪化した場合、ベイルイン手法の存在又は実際の行使（その他の破綻
       処理措置及び関連破綻処理当局による減額／転換権限（上記「資本調達商品の減額及び転換」を参照の
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       こと。）の存在又は実際の行使とともに）により、本社債の市場価格又は価値が、当該権限がない場合
       よりも急速に下落することとなる可能性がある。
       フランスの破綻処理当局のその他の権限について

       　フランス通貨金融法典（              2015  年８月   20 日付  政令による改正を含む。）はまた、例外的な状況におい
       て、一般的なベイルイン手法が適用される場合、フランスの破綻処理当局は、特に以下の場合には、減
       額権限又は転換権限の適用から一定の負債を除外し又は一部除外することができるものと定めている：
       （ ▶ ）合理的な期間内に、その負債に対しベイルインの処理を行うことが不可能な場合、（                                             b ）破綻処理
       下にある金融機関の重要な機能及び中核事業分野の継続性を維持するために、かかる除外が極めて必要
       かつ相応な場合、（          ▲ ）金融市場インフラを含む金融市場の機能に著しい障害を来し、欧州連合加盟国
       の経済に深刻な混乱を生じさせるような悪影響が広範囲に及ぶ事態を回避するために、除外が極めて必
       要かつ相応な場合、又は（              ▼ ）負債に対して通常のベイルイン手法が適用された場合、かかる負債がベ
       イルインの適用から除外された場合と比較して他の債権者が被る損失が上回るような価値の破壊を招来
       する場合。したがって、フランスの破綻処理当局が、ベイルイン可能債務又は一定の種類のベイルイン
       可能債務を除外し又は部分的に除外すると決定した場合、除外されていないその他のベイルイン可能債
       務に対して実施される元本の減額又は株式への転換の程度は、上記の適用除外措置がとられたことを考
       慮して増額されることがある。その結果として、かかる除外された債務により負担されるはずであった
       損失が、他の債権者に全額転嫁されない場合には、フランスの「破綻処理・預金保証基金」（                                                Fonds   de
       garantie     des  dépôts    et  de  résolution      ）又はその他欧州連合加盟国の同様の処理制度が、破綻処理下
       にある金融機関に対して、（ⅰ）ベイルイン可能債務により吸収されていない損失を補塡し、かつ破綻
       処理下にある当該金融機関の純資産額をゼロに回復させ、かつ／又は（ⅱ）当該金融機関による資本再
       構成を目的として、破綻処理下にある当該金融機関の株式、その他の持分証券若しくは資本調達商品を
       取得するために、一定の上限（かかる提供金額が当該金融機関の包括的債務の５％を超えないよう設定
       された上限を含む。）の下、資金の提供を行う。最終段階として、なお損失が出る場合、一定の条件に
       従い、追加的安定化策による臨時の公的財政支援が取られる。このような臨時の財政支援は、                                                EU 国家助
       成枠組みに従い提供されなければならない。
       自己資本及び適格債務の最低基準

       　ベイルイン手法が仮に必要となる場合にその有効性を確保するため、                                     2016  年１月１日以降、発行会社
       等のフランスの金融機関は、フランス通貨金融法典第                            L ． 613-44   条に従って、常に、自己資本及び適格
       債務の最低基準（以下「             MREL  」という。）を満たさなければならない。                      MREL  は、金融機関の全債務及び
       自己資本に対する割合として表示される。                      MREL  の目的は、秩序ある破綻処理を可能とすべく十分な損失
       吸収力を確保し、それにより公的資金に頼ることなく重要な機能の継続を確実にすることである。
        BRRD  の第  45 条 (2)  により、欧州委員会には、欧州銀行監督機構（以下「                            EBA  」という。）による基準の
       草案の提出の後、また規則（               EU ）第  1093/2010     号の第   10 条から   14 条に従って、       MREL  を設定する方法に関
       する評価基準を定める委任法を採択する権限が与えられる。                               EBA  を定める規則（        EU ）第  1093/2010     号の第
       10 条 (1)  に従って、欧州委員会は、当該条項に定められる特定の手続を考慮し                                    EU の利益のために必要な
       場合には、基準の草案を一部のみ又は変更を加えた上で、承認することができる。
        2016  年５月   23 日に、欧州委員会は、           BRRD  を補完する、       MREL  を設定する方法に関する基準を特定する技
       術的規制基準である委任規則を採択した。
       　さらに、適用可能となった場合、                  CRR  Ⅱ規則は、とりわけ、金融安定理事会が                     2015  年 11 月９日に公表
       したタームシート、最終的な国際基準に影響を与え、「自己資本及び適格債務最低基準」に適用される
       要件を修正する。現在及び新規の内容両方の実施、発行会社及び／又はグループ等の金融機関へのそれ
       らの適用又はそれらに基づく措置の実施は現時点では不明確である。
       　加えて、関連破綻処理当局が発行会社及び                       / 又はグループによる破綻処理可能性に障害が存在し得る
       と判断した場合、より高い              MREL  要件が課される可能性がある。
       COVID-19     の世界的流行に対する規制上の対応

        COVID-19     の世界的流行の発生を受けて、世界的流行がヨーロッパの銀行部門に及ぼす経済的影響に対
       処するため、具体的な緩和措置が発表され、実施された。これら及びその他のヨーロッパ及び各国の対
       応措置はウィルスの拡散に対応して進化を続けていることを踏まえ、この検討は本書の日付現在におい
       て提示されており、状況は、おそらく、いつでも、大きく変化する可能性がある。
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       支援措置
        2020  年３月   12 日、  ECB  は、  COVID-19     の世界的流行の経済的影響が顕在化する中で、発行会社等のその
       直接監督下にある銀行が、実体経済への資金供給における役割を引き続き果たすことができるようにす
       るための多くの措置を発表した。
       　そのために、        ECB  は、  2020  年３月   12 日及び   2020  年４月   30 日に、追加的な長期リファイナンス・オペの
       導入及び既存の長期リファイナンス・オペに対するより有利な条件の採用、並びに                                          2020  年末までに分配
       される追加的な        1,200   億ユーロの純資産購入の導入を発表した。
       　さらに、      2020  年３月   18 日、  ECB  は、  COVID-19     の発生と     COVID-19     の世界的流行の拡大による深刻な影響
       に対処するため、公的部門及び民間部門の有価証券の                            7,500   億ユーロの新たなパンデミック緊急購入プ
       ログラム（以下「         PEPP  」という。）を開始することを決定した。                      PEPP  は、既存の資産購入プログラムの
       下で適格である全ての資産カテゴリーを含み、また、適格資産のカテゴリーを拡大している。                                                PEPP  は、
       COVID-19     危機が終息したと         ECB  の運営理事会が判断するまで、ただし、いかなる場合も                             2020  年末まで、
       継続する予定である。加えて、                ECB  は、  2020  年４月７日、銀行の資金調達の増加を促すための流動性供
       給オペに参加する適格担保の利用可能性を促進するため、                              PEPP  の期間に連動した一時的な担保緩和措置
       のパッケージを採択した。              2020  年４月   20 日、フランス銀行は、その管轄区域内における適格信用債権の
       範囲を拡大すること等により、かかる措置を補完した。
       　最後に、      2020  年４月   22 日、  ECB  は、可能性のある格下げが担保の利用可能性に与える影響を緩和する
       ための措置を実施した。
       　国内レベルでは、          COVID-19     危機を受けて、フランスにおいても法律上及び規制上の措置が採択されて
       いる。これには、特に、フランスの企業向けローンに対する                               3,000   億ユーロの政府保証プログラム、一
       定の税金及び社会的費用の猶予、並びにフルタイムで勤務できない従業員に給与を支払う企業に対する
       部分的な補助金などが含まれる。
       資本軽減措置

        2020  年３月   12 日、  ECB  は、（ⅰ）銀行及び金融機関が、第２の柱の指針で定められる資本要件を下回
       る形で一時的に事業を行うこと、及びその第２の柱の要件の一部を                                  CET1  以外の資本調達商品（すなわ
       ち、  AT1  又は  T2 等の下位の資本調達商品）でカバーすることにより、                            2021  年１月に発効させるべき             CRD
       Ⅴ指令における措置を前倒しすることの可能性、（ⅱ）立入検査の延期及び最近の立入検査から生じた
       改善措置の実施期限の延長等、銀行と                   ECB  の間で合意される個別の救済措置の可能性、並びに（ⅲ）銀
       行が資本保全バッファー及び流動性カバレッジ比率の規則に基づき定められる要件を下回る形で事業を
       行うことの可能性を公表した。
       　加えて、      2020  年４月   28 日、欧州委員会は、          COVID-19     の世界的流行に関連する銀行の貸出能力及び損失
       吸収能力を改善するため、              CRR  を改正する立法案を採択した。欧州委員会は、その提案が、緊急を要す
       る問題として欧州議会及び理事会により検討され、                          2020  年６月に採択されることを期待している。
        国内レベルでは、         フランス銀行が、         COVID-19     の世界的流行を受けて、             2020  年３月   13 日に、この発生に
       より生じた緊急事態に対処するため、カウンターシクリカル・バッファーを                                       0.5  ％から０％へと完全に
       緩和することを提案すると発表した。この発表に続いて、                              HCSF  は、  2020  年４月１日、カウンターシクリ
       カル・バッファーの比率を              2020  年４月２日から０％に引き下げることを決定し、これにより、銀行は
       COVID-19     の世界的流行に起因する緊急事態に対応するためにすでに設定されていたこのバッファーを利
       用することが可能となった。
       監督措置

        EBA  は、  2020  年３月   12 日の声明において、          EU 全体のストレステストを             2021  年まで延期することを発表
       し、所轄当局に対して、実際的な方法で監督活動を行い、ヨーロッパの銀行の財務及び健全性の状況を
       監視するために必要とされる重要な財務情報の報告に影響を与えることなく、銀行が業務の継続性を優
       先することができるようにするため、要求される報告の一部の分野について柔軟性を提供するよう勧告
       した。
        2020  年４月９日、さらに          ACPR  が、特に一定の健全性報告及び会計報告の提出日に関連して、金融機関
       にある程度の余裕を与えると発表した。
        2020  年３月   27 日、  ECB  は、配当政策に関する従前の指針を改訂し、銀行に対して                              COVID-19     の世界的流
       行の影響を踏まえて少なくとも                2020  年 10 月１日までは配当及び自社株買戻しを控えるよう要請する勧告
       を発表した。       2020  年３月   30 日、  ACPR  は、その直接監督下にある金融機関に対して同様の勧告を発表し
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       た。  EBA  はまた、     2020  年３月   31 日付の声明において、株主に報いることを目的とした配当又は自社株買
       戻しを控えるようにとの金融機関に対する要請を再度表明し、拡大した。
       緊急措置

        2020  年３月   23 日、フランスにおいて、衛生緊急事態（                     é tat  d'urgence      sanitaire     ）を設定し、世界的
       流行の経済的影響とそれに伴う企業の混乱を緩和するために政令により臨時措置を採択する権限をフラ
       ンス政府に与える法律が採択され、                  2020  年５月   11 日に改正された。この法律に従い、フランス政府は、
       2020  年３月   25 日、期限の延長に関連する政令を採択し、                      2020  年４月   15 日及び   2020  年５月   13 日に改正した
       （以下「本政令」という。）。これは、特に、本政令に基づき定義される（また、更なる政令により延
       長することができる）「保護された」期間内に期限が到来する債務の不履行に起因する違約金支払条
       項、没収条項、終了条項及び期限の利益喪失条項等の条項の適用を一時的に禁止するものである。
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      ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
     １　  2019  年度の経済環境及び規制環境

     1.1  経済環境
     数多くの混乱にもかかわらず、                2019  年度はプラスの結果となった
      2019  年度は２つのフェーズで展開した。夏の終わりまでは、リスク要因（特に英国の                                           EU 離脱及び保護主
     義）の高まりから経済主体の見通しが不透明になり、世界経済の成長は産業活動の収縮の影響を受けた。こ
     うした状況の中、中央銀行が次々に方針転換し、金融政策を大幅に緩和した結果、記録的な低金利となっ
     た。しかしながら、年度末には、米国と中国が「第１段階」の貿易協定に合意し、ボリス・ジョンソンが英
     国総選挙で圧勝して英国の合意なき                   EU 離脱のおそれが和らいだことから、主要な懸念事項は大幅に緩和され
     た。これら２つの要因が年度末の金融市場の楽観的な見方を高め、成長の安定化に貢献した。
     当年度中に残ったリスク要因

      ドナルド・トランプ主導の貿易戦争は、金融市場のボラティリティに拍車をかけ、                                           2019  年度の経済活動を
     圧迫した。大統領は、多方面（日本、欧州連合、イラン、メキシコ、カナダ等）で緊張をあおったが、とり
     わけ中国と対立し、具体的には、中国からの輸入品の半分以上に関税がかけられたことが、世界貿易に打撃
     を与え、投資を大きく圧迫した。しかしながら、最終的に両国は合意に至り、「第１段階」合意（                                                   2020  年１
     月 15 日にワシントンで署名）の発表により、経済関係者の視認性が高まり、成長鈍化を食い止めることが可
     能となった。また、当年度下半期には、日本との部分的合意、                                 2020  年度に承認される新たな米国・メキシ
     コ・カナダ協定（         USMCA   ）への署名及び        2020  年度予算の承認も好材料となった。
      欧州もまた、英国で一連の予期せぬ展開が見られ、不透明な状況となった。テリーザ・メイの辞任後、ボ
     リス・ジョンソンが７月に就任し、同氏が強硬な姿勢を示したことにより、合意なき                                            EU 離脱への懸念が再燃
     した。しかしながら、新首相は、離脱合意についてブリュッセルとの再交渉に成功し、より多くの国民の支
     持を得た。      12 月 12 日に行われた英国の解散総選挙では、全ての保守党の下院議員が同氏の合意案に投票する
     ことを確約したことで同氏が圧勝し、今後の経済関係に疑問が残るものの、合意なき                                            EU 離脱への懸念は大幅
     に緩和され、成長へのさらなる悪影響は回避された。
     世界経済の成長は         2019  年度に大きな要因を失った

      ユーロ圏では、不確実性の高まり及びより構造的な要因（自動車産業の難局、中国の減速、一部の国にお
     ける政治的緊張）により、              2019  年度の成長は大幅に減速した。第３四半期の成長率は、内需及び投資の回復
     が外国貿易のマイナスの寄与を相殺したことにより、安定的（前年度比                                     1.2  ％増）であった。         10 月以降、政治
     情勢は徐々に改善してきたものの、経済に対するプラスの影響は年末まで見られなかった。成長サイクルに
     関する懸念やインフレの収束から、欧州中央銀行は、金融政策を急転換させ、追加的経済支援措置（預金
                                      (1)       (2)
     ファシリティ       金利の引き下げ、資産買入れの再開、新たな                        TLTRO    及び階層化       システムの導入）を講じ
     た。欧州中央銀行はまた、ソブリン・レートの上昇及び維持を支えるための資源配備について、予算に余裕
     のある国に要請した。それにもかかわらず、                       2020  年度に向けた経済刺激策は最終的には控えめなものとなっ
     た。
      米国では、ドナルド・トランプ大統領が同国の経済パートナーの過半数とともに主導した貿易戦争が経済
     成長の重荷となり、          2018  年の＋   2.9  ％に対し、      2019  年第３四半期は＋         2.1  ％となり、年間を通して減速した。
     これは、外国貿易のマイナス寄与と投資の減退による悪影響を受けたことによるものである。しかし、当年
     度下半期に政治的・地政学的不確実性が軽減されたことが、米国の成長サイクルを押し上げた。この成長サ
     イクルは、依然として、消費者の回復力（力強い労働市場、賃金の上昇、低水準のインフレ）と、産業の長
     期間にわたる停滞（継続中の航空・エネルギー業界の低迷）を相殺する好調な不動産業界に期待することが
     できる。かかる不確実性により、成長及びインフレを圧迫するリスクと相まって、連邦準備制度（                                                   FED  ）は、
     ３回の利下げ（合計－            75bp  ）によって金融政策を調整する一方で、当年度中に発生した短期金融市場の緊張
     を軽減するためにバランスシートの拡大を続けた。この変更は、ソブリン・レートの大幅な低下に寄与し
     た。
      中国では、政府が「６％前後」と見積もっていた成長の構造的な減速が、米国の関税引き上げのマイナス
     の影響によって深刻化し、当局は財政・金融支援策を強化せざるを得なくなった。大規模な景気刺激策は急
     激な成長の低下を阻止したが、公共財政や金融システムの均衡のための費用が増加した。さらに、内需は回
     復に苦しみ、豚肉価格の高騰によるインフレの急上昇が重荷となった。新興国では、成長の鈍化が続く中
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     で、資本流出が止まったため、中央銀行は政策金利を引き下げざるを得ず、その結果、ソブリン・レートは
     低下した。
      原油価格については、            OPEC  プラスの加盟国による生産削減の加速や、サウジアラビアが発表した追加的な
     取り組みにより、ブレント原油１バレル当たりの価格が上昇した（年間実績＋                                         22 ％、  66 ドル／バレル）。ま
     た、９月に発生したサウジアラビアの石油施設に対する攻撃など、中東地域における地政学的リスクが続い
     たことや、年度末以降イランと米国の緊張が高まったことも価格を押し上げた。しかしながら、ブレント原
     油１バレル当たりの価格は、世界経済の成長鈍化の影響を受け、                                  2018  年度末の大幅な下落以前の記録を下回
     る水準で推移した。
        (1)

           銀行に対する費用効率の高いリファイナンス・オペレーション
        (2)
           銀行の超過準備の一部について、預金ファシリティ金利（                           － 0.5  ％）の適用から免除する仕組み
     フランスでは、成長は堅調であったが、大統領には引き続き圧力がかかった。

      ストライキが発生する複雑な環境にもかかわらず、フランスは                                 2019  年度も力強い成長を維持した（第３四
     半期は前年比       1.4  ％で安定的成長）。内需は、引き続き政府による購買力支援措置、弱いインフレ、好調な労
     働市場に牽引され、一方で、投資の伸びのペースは依然として高い。また、フランスは外需の減速の影響を
     あまり受けなかった。近隣諸国と比較すると、フランスの輸出の大半は、短期的には世界的な投資の減速に
     対する感度が低い。
     1.2  規制環境

      過去  10 年間において、多くの国内外の規制・監督機関は、リスク・エクスポージャーの制限、支払能力の
     強化、銀行機関の顧客、債権者及び投資家の保護を目的とした規則を制定してきた。したがって、クレ
     ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、広範で進化する法律・規制の枠組みに準拠しており、当
     該枠組みは複雑さを増している。
      各 国際機関、欧州及び／又はグループが所在する国々の各国当局によるこれらの規制措置は、様々な形で
     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                           に大きな影響を与える可能性が高い。これにより、                           クレ
     ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                        の全ての事業分野、業務、理念及び地理的市場は当該規則を
     確実に遵守するため、大規模な人的ネットワーク及びツールの配備を必要とする。これらの規制措置によ
     り、以下の可能性がある。
     ・　所要自己資本の増加並びにグループの資本の源泉及び資金の配分・分配能力の低下
     ・　リスク分散        能力  の制限
     ・　一定の      資金  調達及び流動性リソースの調達力の低下
     ・　資金     調達  費用の増加
     ・　事業の      コンプライアンス         費用の増加
     ・　提供する商品及びサービスの費用の増加又はその需要の減少
     ・　事業     組織  への影響、内部再編又は構造的変化
     ・　一定の活動        遂行  能力の妨げ
     ・　競争力及び収益性への影響、それによる収益、財政状態、経営成績、支払能力及びグループの格付への
       悪影響
      すでに施行され、安定している措置もあるが、その他の多くはまだ協議中であり、現段階では、特に「欧

     州銀行政策パッケージ」の              CRR  ３／  CRD  ６への改正については、かかる協議中の措置が欧州法に置き換えられ
     るまで改正が確定されない可能性が高い。この不確実性によって、活動や戦略の管理が複雑に                                                 なる  だけでな
     く、実際の結果に対する評価の正確性や、非常に重要な移行期間に最も広がる将来的な影響の定量化が困難
     になる。これらの規制措置、すなわち以下に挙げた措置は、施行されているか予定段階であるかを問わず、
     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                          に影響を与える可能性が高い。
     ・　トレーディング勘定の抜本的見直し及び内部格付手法（                               IRB  ）の見直しに係る取組み             ( 債務不履行の新た
       な定義を含む。）など、バーゼルⅢ最終化合意の一環としての健全化改革の実施
     ・　不良債権の管理に関する欧州規制、特に貸倒引当規制
     ・　  フランス     の カウンターシクリカル資本バッファーの引き上げに加えて                               、住宅ローン供与をさらに規制
       するために、金融安定高等評議会（                  HCSF  ）がフランスの銀行に行った勧告
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     ・　金融     機関  の破綻処理制度の規制措置（銀行再建・破綻処理指令（                             BRRD  ））、すなわち、満たす必要のあ
       る自己資本及び適格債務の最低基準（                   MREL  ）比率並びに単一破綻処理基金（                 SRF  ）の資金への拠出金に関
       連する要件
     ・　  データ   の質及び保護に関する規制（「一般データ保護規則（                            GDPR  ）」として知られる個人データの処理
       に係る自然人の保護に関する欧州規則又は                      BCBS   239  の原則に規定される要件を含む。）
     ・　銀行のコンプライアンスに関する規制、特にマネーロンダリング及びテロ資金供与（                                              LCB-FT   ）並びに顧
       客保護対策に関する規制
     ・　市場活動に関する規制（欧州市場インフラ規則（                            EMIR  ）及び第２次金融商品市場指令（                  MIFID2   ）を含
       む）
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                           の主要なリスク要因に該当する措置は、「                      第一部　企
     業 情報  －第３    事業の状況－２        事業等のリスク」の「リスク要因」に記載されている。
     ２　  2019  年度の   BFCM  の活動及び連結業績

     2.1   BFCM  の活動及び連結業績－連結範囲
     2.1.1    方法論に関する注記
      2019  年度の一定の買戻契約に関する会計上の再分類に伴い、償却原価で測定する顧客残高の変動は買戻契
     約を除いて計算された。
                                                変動
        顧客への貸出金残高         （単位：百万ユー                                  単位：百万
        ロ）                     2019  年度     2018  年度     単位：％         ユーロ
        償却原価で測定する顧客への貸出金及
                                            + 2.5  ％     + 6,142
        び債権（    A ）                 250,142       244,000
              *
                                                    - 8,466
        そのうちレポ       （ B ）                915      9,381     有意差なし
                                            + 6.2  ％     + 14,608
        レポを除く顧客への貸出金（             A ） - （ B ）     249,227       234,619
                                                変動

                                                   単位：百万
        顧客預金残高      （単位：百万ユーロ）               2019  年度     2018  年度     単位：％         ユーロ
        償却原価で測定する顧客に対する債務
                                            + 12.2  ％     + 23,644
        （ A ）                    217,103       193,459
              *
                                                    - 2,021
        そのうちレポ       （ B ）                 3     2,024     有意差なし
                                            + 13.4  ％     + 25,665
        レポを除く顧客預金（          A ） - （ B ）        217,100       191,435
      *  年金の一部で管理モデルが変更されたことにより、                        2019  年１月１日     から  開始する取引より、ポートフォリオを
        純損益を通じた公正価値に分類することとなった。この変更には、売買戦略又はトレーディング勘定のリファ
        イナンスを目的とする取引のみが含まれる。銀行勘定の取引は、ポートフォリオにおいても償却原価のままで
        ある。
     2.1.2    主要な数値

        （単位：百万ユーロ）                               2019  年度      2018  年度      2017  年度
        銀行業務純益                                10,865        10,354        10,422
        営業利益                                3,641        3,498        3,660
        当期純利益／（損失）                                2,663        2,440        1,824
        グループに帰属する当期純利益／（損失）                                2,282        2,084        1,549
                         (1)
                                        57.3  ％      58.4  ％      57.4  ％
        リテール・バンキングの費用収入比率
       (1)  銀行業務純益に対する一般営業費（間接費）の割合
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     2.1.3    連結財政状態計算書の分析













      BFCM  の IFRS  に準拠した財政状態計算書の合計は、                    2018  年 12 月 31 日現在の     5,351   億ユーロに対して         2019  年 12 月
     31 日現在は     5,699   億ユーロであった（          6.5  ％増）。
      2019  年 12 月末現在の顧客預金残高の合計は                 2,171   億ユーロであり、当座預金口座（                 114  億ユーロ増）及び定
     期預金（     136  億ユーロ増）の持続的成長により                 2018  年度比で     13.4  ％増（レポを除く。）であった。
      2019  年度末における顧客貸出金残高（純額）の合計は、                           2018  年度比で     6.2  ％増（レポを除く。）の             2,501   億
     ユーロであった。設備投資用貸出金残高は                      8.6  ％増の   716  億ユーロとなった。
     　保険業務の収益は          1.5  ％減の   112  億ユーロであった。
     　負債の部における増加の大半は、顧客に対する債務（                             236  億ユーロ増）及び保険契約に係る負債（                     83 億ユー
     ロ増）に関するものであった。
     　純損益を通じて公正価値で測定する金融負債は、                           2018  年 12 月 31 日現在の     44 億ユーロに対して、          2019  年度は
     189  億ユーロであった。これは、一定の買戻契約をこの項目に移したことによるものである。買戻取引の一部
     で管理モデルが変更されたことにより、グループは、                            2019  年１月１日から開始する取引より、ポートフォリ
     オを純損益を通じた公正価値に分類した。この変更には、売買戦略又はトレーディング勘定のリファイナン
     スを目的とする取引のみが含まれる。これらは主にデリバティブ及びその他の売買目的保有金融負債で構成
     されている。
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     　金融機関に対する負債は、前年度の                   622  億ユーロに対し、         223  億ユーロ減の       399  億ユーロとなった。
     　財政状態計算書の負債の部における「顧客に対する債務」は、顧客の貯蓄勘定（未収利息を含む。）であ
     る。これらの預金は、            2019  年度末において        13.4  ％増（レポを除く。）の             2,171   億ユーロとなった。このうち
     CIC  の事業体が単独で約           77.9  ％（  1,692   億ユーロ）を占めており、ドイツのタルゴバンクが                           8.7  ％ (188  億ユー
     ロ ) 、 BECM  が 7.9  ％（  172  億ユーロ）となっている。
     　純損益を通じて公正価値で測定するもの以外の有価証券の発行額は、合計                                        1,251   億ユーロで、前年度から
     4.5  ％増加した。債券が残高             668  億ユーロでこの大半を占め、銀行間証券と譲渡性負債証券（合計で                                  564  億ユー
     ロ）がこれに続いた。残りは、短期債券及び関連する債務で構成されている。
     　保険契約者に対する契約に関する負債は、合計で                          1,112   億ユーロ（      8.1  ％増）となった。このうち              587  億ユー
     ロは顧客の貯蓄であった。
     　負債として認識される非支配持分（                    2019  年度末において        43 億ユーロ）の大半は、グループ・デ・ザシュラ
     ンス・デュ・クレディ・ミュチュエル（                     GACM  ）に所属する他のクレディ・ミュチュエル・グループ及びコ
     フィディ・グループの外部株主に関連している。
     　グループに帰属する株主資本は合計                   278  億ユーロであり、前年度から               9.9  ％（  25 億ユーロ）増加した。
     　資産の部においては、銀行間市場投資は、中央銀行における資産                                   648  億ユーロ及び金融機関における資産
     517  億ユーロで構成されている。
     　対顧客債権の合計は、             2,440   億ユーロから       6.2  ％増加して、       2019  年度末には      2,501   億ユーロとなった（レポを
     除いて、     6.2  ％増）。
     　全貸出金の       75.4  ％は、   CIC  の事業体を通して貸し付けられている（                     1,885   億ユーロ）。ドイツのタルゴバン
     クの貸出金ポートフォリオ（               186  億ユーロ）は、貸出金残高合計の                 7.4  ％を占め、      BECM  （ 160  億ユーロ）及びコ
     フィディ・グループ（           129  億ユーロ）がこれに続いた。
     　純損益を通じて公正価値で測定する金融資産は、一定の買戻契約をこの項目に移したことにより、                                                    2018  年
     12 月 31 日現在の     183  億ユーロに対して、          321  億ユーロとなった。買戻取引の一部で管理モデルが変更されたこ
     とにより、グループは、             2019  年１月１日から開始する取引より、ポートフォリオを純損益を通じた公正価値
     に分類した。この変更には、売買戦略又はトレーディング勘定のリファイナンスを目的とする取引のみが含
     まれる。これらは主にデリバティブ及びその他の売買目的保有金融負債で構成されている。
     　のれん（      40 億ユーロ）は、主に、            2008  年 12 月のタルゴバンク・ドイツ株の取得（                    29 億ユーロ）、       2009  年３
     月初旬のコフィディ・グループの株式の取得（                         457  百万ユーロ）及び         CIC  株の取得（残存のれん            506  百万ユー
     ロ）のほか、       2016  年７月に買収したファクトフランス・                    SA （ Factofrance       SA ）の株式の取得（          68 百万ユー
     ロ）によるものである。
     2.1.4   　連結損益計算書の分析

       （単位：百万ユーロ）                      2019  年度      2018  年度       変動率

                                               + 4.9  ％
       銀行業務純益                       10,865        10,354
                              - 6,226       - 6,051       + 2.9  ％
       一般営業費
                                               + 7.8  ％
       営業総利益／（損失）                        4,639        4,303
                               - 998       - 805      + 23.9  ％
       リスク費用
                                               + 4.1  ％
       営業利益                        3,641        3,498
                 (1)
                                              - 12.8  ％
       その他の資産及び        ECC   に係る純損益             145        167
                                               + 3.3  ％
       税引前利益／（損失）                        3,786        3,664
                              - 1,124       - 1,224       - 8.2  ％
       法人税
                                               + 9.1  ％
       当期純利益／（損失）                        2,663        2,440
                                               + 6.9  ％
       非支配持分                         380        356
       グループに帰属する当期純利益／（損
                                               + 9.5  ％
       失）                        2,282        2,084
       (1)  ECC ＝持分法適用会社＝持分法適用会社の純損益の比例持分
     銀行業務純益（        NBI  ）

      2019  年度の   BFCM  の連結範囲に係る銀行業務純益は、                  4.9  ％増の   10,865   百万ユーロとなった。
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                                                  変動率
                                                    単位：百万ユー
     （単位：百万ユーロ）                         2019  年度      2018  年度       単位：％            ロ
     リテール・バンキング                          7,449         7,302        + 2.0  %      + 147
     　そのうち銀行ネットワーク                          5,545         5,312        + 4.4  %      + 233
     保険                          1,723         1,720        + 0.2  %       + 3
     専門事業分野                          1,557         1,468        + 6.1  %       + 89
      プライベート・バンキング                          572         551       + 3.8  %       + 21
      コーポレート・バンキング                          383         395       - 3.0  %       - 12
      資本市場                          337         244      + 38.0   %       + 93
      プライベート・エクイティ                          265         278       - 4.7  %       - 13
     IT 、ロジスティックス及びメディア                          264         266       - 0.9  %       - 2
     　リテ   ール・バンキング部門の銀行業務純益は、                      2019  年度に   7,449   百万ユーロとなり、これは営業事業部門の

     収益のうち最大部分（            68 ％）にあたる。ネットワークとコフィディの堅調な伸びが、低金利が中間マージン
     に及ぼした負の影響を相殺して、前年比２％増であった。
     　保険業務純益は         0.2  ％増の   1,723   百万ユーロであった。高水準の事業活動にもかかわらず、自然事象及び営
     業利益の減少につながる割引率の低下により、請求費用が増加し収益を圧迫した。
      2019  年度の資本市場部門の銀行業務純益は、                     38 ％増の   337  百万ユーロであった。当年度の業績が好調であっ
     たことに加えて、この変動は主に、                   2018  年度の最終四半期に金融市場が後退したことによる負の影響を受
     け、  2018  年度の業績が低下したことによる。
      プライベート・バンキング部門の銀行業務純益（営業事業部門の収益の５％）は、当年度に                                               3.8  ％増加して
     572  百万ユーロとなった。
      プライベート・エクイティ部門の銀行業務純益（                         4.7  ％減の   265  百万ユーロ）は、高水準を維持した。
     一般営業費及び営業総利益

      2019  年度の一般営業費は、            2018  年度の    6,051   百万ユーロから増加して、              6,226   百万ユーロとなった。増加
     は、単一破綻処理基金（             SRF  ）への拠出金が        12 ％の大幅増加により          124  百万ユーロとなったにもかかわらず、
     銀行業務純益の        4.9  ％の増加を下回る         2.9  ％にとどまった。
     　このプラスのはさみ効果により費用収入比率は                          2018  年度に   58.4  ％であったのに対して            2019  年度は   57.3  ％と
     なり  1.1  ポイント改善した。
     　営業総利益は、         2018  年度の   3.1  ％減と比べて、        7.8  ％増の   4,639   百万ユーロとなった。
     リスク費用及び不良債権

     　リスク費用は、主にコーポレート・バンキング部門の債務不履行に係る特別引当金により増加して、                                                     193  百
     万ユーロとなった。
     　コーポレート・バンキング部門を除き、リスク費用は                             5.6  ％増加したが、リテール・バンキング部門のポー
     トフォリオにおける質の高い資産を反映していた。
     　コミットメントの割合として、顧客リスク費用はわずかに増加した（                                     2018  年度の   30 ベーシス・ポイントに
     対して   39 ベーシス・ポイント）。
      不良債権比率は、          2018  年度末の     3.8  ％に対して      2019  年度末は     3.9  ％であり、カバレッジ比率は                55 ％であっ
     た。
        （単位：十億ユーロ）                                 2019  年 12 月 31 日      2018  年 12 月 31 日

        顧客への貸出金残高の総額                                      257.3            250.8
        不良債権総額                                      10.1            9.5
        債権の償却に係る引当金                                       7.2            6.8
         そのうち不良債権の償却に係る引当金                                      5.6            5.3
         そのうち正常債権の償却に係る引当金                                      1.6            1.5
        貸出金総額に占める不良債権の割合                                      3.9  ％          3.8  ％
        不良債権に係るカバレッジ比率                                     55.0  ％          55.9  ％
     営業利益及び税引前利益／（損失）

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      2019  年度の営業利益は、          4.1  ％増の   3,641   百万ユーロであった。「その他の資産及び                      ECC  に係る純損益」は、
     2019  年度に    145  百万ユーロの利益を計上した。これは、                      ( ⅰ ) ロワイヤル・マロケーヌ・ダシュランス
     （ Royale    Marocaine      d’Assurance       ）（  RMA  ）におけるグループ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・ミュ
     チュ  エルの持分の処分に係るキャピタル・ゲイン、及び（ⅱ）持分法に基づいて計上されている会社（バン
     ク・カジノ、ユーロ－アンフォルマシオン、バンク・ド・チュニジー及びアストレ（                                            Astrée   ）等）の利益に
     おけるグループの持分を含む。
      2018  年度のこの項目（         167  百万ユーロ）は、連結除外となった                   BMCE  ・バンク・オブ・アフリカ              (BMCE   Bank
     of  Africa)    の利益における持分が含まれていたが、その持分は短資投資証券として再分類された。
     税引前利益は       3,786   百万ユーロで、前年比           3,3  ％増であった。
     当期純利益／（損失）

      2019  年度の当期純利益は、           2018  年度の   2,440   百万ユーロから        9.1  ％増加して      2,663   百万ユーロとなった。主に
     １回限りの項目に関連してリスク費用が増加したにもかかわらず、一般営業費を上回る速度で収益の増加が
     見られた。
     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業体との取引

      BFCM  の 2019  年度の連結営業総損失は、              BFCM  の連結範囲に含まれないクレディ・ミュチュエル・アリアン
     ス・フェデラルの事業体（主に地元銀行及び                       CF  de  CM ）との取引に関連して、マイナス                 177  百万ユーロとなっ
     た。
     　こうした取引による純受取利息は、                    2018  年度の   416  百万ユーロに対して、            2019  年度は   382  百万ユーロとなっ
     た。純手数料はマイナス             37 百万ユーロで安定していた。これらの事業体により認識されたその他の活動に関
     する費用純額は、         2018  年度の   463  百万ユーロに対し、          2019  年度は   467  百万ユーロであった。
      2019  年 12 月 31 日現在、     BFCM  の連結範囲に含まれないクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの
     事業体に対する貸出金残高は、合計で                   321  億ユーロであった。
     2.1.5   　事業別業績の分析

     　以下に記載す        る事業は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの組織構造に対応している。
     また、「第一部　企業情報－第６　経理の状況－１　財務書類－連結財務書類の注記２－事業セグメント別
     及び地域別の財政状態計算書及び損益計算書の分析」及び企業結合の維持について記載されている「第一
     部　企業情報－第６　経理の状況－１　財務書類－連結財務書類の注記３－連結の範囲」も参照のこと。
     2.1.5.1    　リテール・バンキング

       （単位：百万ユーロ）                      2019  年度      2018  年度       変動率

                                               + 2.0  ％
       銀行業務純益                        7,449        7,303
                              - 4,373       - 4,298       + 1.7  ％
       一般営業費
                                               + 2.4  ％
       営業総利益／（損失）                        3,077        3,005
                               - 855       - 776      + 10.1  ％
       リスク費用
                                               - 0.3  ％
       営業利益                        2,222        2,229
                 (1)
                                - 8
       その他の資産及び        ECC   に係る純損益                       5    有意差なし
                                               - 0.9  ％
       税引前利益／（損失）                        2,214        2,233
                               - 752       - 786      - 4.3  ％
       法人税
                                               + 0.9  ％
       当期純利益／（損失）                        1,461        1,448
       (1)  ECC  ＝持分法適用会社＝持分法適用会社の純損益の比例持分
     　リテール・バンキング及び保険部門の銀行業務純益は、                              2018  年度と比べて２％増の           7,449   百万ユーロとなっ

     た。これは営業事業部門の収益の                 68 ％にあたる。
      一般営業費の増加は          1.7  ％にとどまったが、これは顧客関係において継続中のデジタル変革及びネットワー
     クの近代化によるものであった。リテール・バンキング部門の費用収入比率は                                        0.1  ポイント改善して         58.7  ％と
     なり、営業総利益は          2018  年度の   3,005   百万ユーロから        2.4  ％増加して      3,077   百万ユーロとなった。
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      リスク費用      は、  2018  年度の記録的な低さに続いて、前年度比                     79 百万ユーロの増加であった（               776  百万ユーロ
     に対して     855  百万ユーロ）。
     　リテール・バンキング部門の当期純利益は、                        2018  年度の   1,448   百万ユーロに対して、            2019  年度は   0.9  ％増の
     15 億ユーロ（      1,461   百万ユーロ）となった。
     2.1.5.2    　保険

       （単位：百万ユーロ）                       2019  年度      2018  年度       変動率

                                               + 0.2  ％
       保険業務純益                        1,723        1,720
                                - 600       - 553      + 8.5  ％
       一般営業費
                                               - 3.7  ％
       営業総利益／（損失）                        1,123        1,167
                 (1)
       その他の資産及び        ECC   に係る純損益               97        28    有意差なし
                                               + 2.1  ％
       税引前利益／（損失）                        1,220        1,195
                                - 362       - 389      - 7.1  ％
       法人税
                                               + 6.6  ％
       当期純利益／（損失）                          859        806
       (1)  ECC  ＝持分法適用会社＝持分法適用会社の純損益の比例持分
      GACM  の営業総利益は、（ⅰ）割引率の低下及び（ⅱ）自然事象に関連した請求費用の大幅な増加に関連す

     る多額の引当金により減少した。雹、洪水、地震及び干ばつといった多数の気候災害によるものは合計で                                                      180
     百万ユーロ超となり、            2018  年度より大幅に増加した。信用保護保険及び個人リスク保険では、近年の障害及
     び無能力に関する請求増加が               2019  年度の業績に引き続き影響を及ぼしている。
      これらの項目は、         2019  年の市場の上昇に伴い国際財務報告基準（                      IFRS  ）に基づく金融所得が大幅に増加し
     たこと及び      ロワイヤル・マロケーヌ・ダシュランス（                      RMA  ）の持分の売却に係る           86 百万ユーロのキャピタル・
     ゲインにより       相殺された。
      BFCM  の連結業績に対する保険部門の寄与は                   6.6  ％増加して      859  百万ユーロとなった。
     2.1.5.3    　コーポレート・バンキング及び資本市場

      2019  年度のコーポレート・バンキング及び資本市場に関する活動は、                                  BFCM  の連結範囲内の営業事業部門の
     収益の７％に相当した。下表は、コーポレート・バンキング及び資本市場の事業分野における                                                 2018  事業年度
     及び  2019  事業年度の利益／（損失）を構成する要素を示すものである。
       （単位：百万ユーロ）                    2019  年度        2018  年度         変動率

                                              + 12.7  ％
       銀行業務純益                      720          639
                            - 347         -  324        + 7.2  ％
       一般営業費
                                              + 18.3  ％
       営業総利益／（損失）                      373          316
                            - 141
       リスク費用                                 8     有意差なし
                                              - 28.2  ％
       税引前利益／（損失）                      232          323
                             - 19         - 86       - 78.5  ％
       法人税
                                              - 10.0  ％
       当期純利益／（損失）                      214          237
     コーポレート・バンキング

      コーポレート・バンキング部門による銀行業務純益は、マージン、預金獲得及び貸出条件を圧迫する低金
     利の中で     2019  年度に３％減少した。
      費用は増加している。一般営業費は、                    7.8  ％増加した。リスク費用はマイナス                   139  百万ユーロで、主に貸出
     金の債務不履行に関連した特別引当金による影響を受けた。
      当期純利益は、        38.5  ％減少して      133  百万ユーロとなった。
     資本市場

     　銀行利益純益は         38 ％増加して      337  百万ユーロとなった。収益は、ポートフォリオ評価が回復したことによ
     り、  2018  年度末の金融市場の厳しい状況が相殺され、プラスの影響を受けた。
      一般営業費は、        6.8  ％増加した。営業総利益は、               79 百万ユーロ増加した。
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      当期純利益は、ネットワークへの                 75 百万ユーロの手数料の支払後、                2018  年度の   20 百万ユーロから増加して
     80 百万ユーロとなった。
     2.1.5.4    　プライベート・バンキング

      2019  年度のプライベート・バンキング部門は、                      BFCM  の連結範囲における営業事業部門の収益の５％に相当
     した。下表は、プライベート・バンキングの事業分野における                                 2018  事業年度及び       2019  事業年度の利益／（損
     失）を構成する要素を示したものである。
       （単位：百万ユーロ）                        2019  年度      2018  年度       変動率

                                                + 3.8  ％
       銀行業務純益                           572        551
                                 - 413       - 375      + 10.1  ％
       一般営業費
                                                - 9.6  ％
       営業総利益／（損失）                           159        176
                                          - 16
       リスク費用                            6            有意差なし
                                                + 2.9  ％
       営業利益                           165        160
                  (1)
       その他の資産及び         ECC   に係る純損益
                                   2        26    有意差なし
                                                - 10.8  ％
       税引前利益／（損失）                           166        186
                                 - 33       - 47     - 30.2  ％
       法人税
                                                - 4.2  ％
       当期純利益／（損失）                           133        139
       (1)  ECC  ＝持分法適用会社＝持分法適用会社の純損益の比例持分
      プライベート・バンキング部門の収益（                     572  百万ユーロ）は、         2018  年度と比べて       3.8  ％増加した。これは、

     安定したマージンと開発関連の受取手数料が高水準であったこと（                                  2.9  ％、すなわち９百万ユーロの増加）に
     よるものであった。
      一般営業費は       413  百万ユーロとなり、          2018  年度と比べて       10.1  ％の増加であった。この項目は、新たな規制上
     の制限に合わせて導入された採用方針及びデジタル投資に沿ったものとなっている。
     リスク費用は       2018  年度の   16 百万ユーロの引当金に対して、                2019  年度は６百万ユーロの戻入（純額）が計上さ
     れた。
      従って、営業利益は          2.9  ％増加して、       165  百万ユーロとなった。
      当期純利益は、        2018  年度に「その他の資産及び               ECC  に係る純損益」において認識された経常外収益により
     4.2  ％減少した。
     2.1.5.5    　プライベート・エクイティ

      2019  年度のプライベート・エクイティ事業は、                      BFCM  の連結範囲における営業事業部門の収益の２％に相当
     した。下表は、プライベート・エクイティの事業分野における                                 2018  事業年度及び       2019  事業年度の利益／（損
     失）を構成する要素を示すものである。
       （単位：百万ユーロ）                        2019  年度       2018  年度       変動率

                                                - 4.7  ％
       銀行業務純益                          265         278
                                 - 51        - 50     + 3.7  ％
       一般営業費
                                                - 6.5  ％
       営業総利益／（損失）                          214         229
       リスク費用                           0         1   有意差   なし
                                                - 6.9  ％
       税引前利益／（損失）                          214         230
                                  - 1
       法人税                                    1   有意差   なし
                                                - 7.6  ％
       当期純利益／（損失）                          213         231
      2019  年度の資本的支出は、            422.1   百万ユーロが投資され好調であった。                    2019  年 12 月 31 日現在、投資ポート

     フォリオは      26 億ユーロで、       350  を超える持株会社が含まれる。銀行業務純益は、                          2019  年度に   265  百万ユーロと
     引き続き好調であった。
      一般営業費は、        2019  年度に、     50 百万ユーロから        51 百万ユーロに増加した。当期純利益は                    213  百万ユーロで
     あった。
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     2.1.5.6     IT 、ロジスティックス、メディア及び持株会社

      下表は、     IT 、ロジスティックス及びメディア／持株会社の事業分野における                                  2018  事業年度及び       2019  事業年
     度の利益／（損失）を構成する要素を示すものである。
       （単位：百万ユーロ）                        2019  年度      2018  年度       変動率

                                         - 60     - 474.5   ％
       銀行業務純益                          223
                                - 530       - 529      + 0.2  ％
       一般営業費
                                - 307       - 589      - 47.9  ％
       営業総利益／（損失）
                                 - 7       - 22     - 65.8  ％
       リスク費用
                                - 314       - 611      - 48.5  ％
       営業利益
                  (1)
       その他の資産及び         ECC   に係る純損益
                                  55        107     有意差なし
                                - 260       - 503      - 48.4  ％
       税引前利益／（損失）
       法人税                           42        83    有意差なし
                                - 217       - 420      - 48.3  ％
       当期純利益／（損失）
       (1)  ECC  ＝持分法適用会社＝持分法適用会社の純損益の比例持分
      IT 、ロジスティックス、メディア及び持株会社サービスは、                              2018  年度は   60 百万ユーロの銀行業務純損失で

     あったのに対して、           2019  年度には     223  百万ユーロの銀行業務純利益を計上した。当期純損失は、                               2018  年度は
     420  百万ユーロの損失であったのに対して、                     2019  年度は   217  百万ユーロであった。
     2.1.6    代替的業績測定指標

     代替的業績測定指標（           APM  ）－フランス金融市場庁（              Autorité     des  marchés     financiers(AMF)         ）の一般規則第
     223-1   条／  ESMA  の方針（     ESMA/2015/1415        ）
     標題                  定義／計算方法                  比率の使用理由
     費用収入比率                  連結損益計算書の項目に基づいて計                  銀行の業務効率の測定
                        算される比率
                        一般営業費（連結損益計算書におけ
                        る「一般営業費」及び「有形固定資
                        産及び無形資産に係る減価償却費、
                        償却費及び引当金に対する繰入／戻
                        入」）と「     IFRS  における銀行業務純
                        益」の比率
     貸出金残高に関連する全体的な顧客                  期末の総貸出金残高について連結財                  財政状態計算書上の信用コミットメ
     リスク費用     （％又はベーシス・ポイ             務書類注記に基づく顧客リスク費用                  ントの割合としてリスクレベルを評
     ントを単位として表記される）                                     価することが可能になる
     リスク費用                  公表された連結損益計算書に記載さ                  リスクレベルの測定
                        れる項目「カウンターパーティー・
                        リスク費用」
     顧客への貸出金                  連結財政状態計算書の資産の部に記                  顧客への貸付活動の測定
                        載される項目「償却原価で測定する
                        顧客への貸出金及び債権」
     未実現リスクの費用                  12 ヶ月の予想損失（         S1 ）＋満期にお        未実現リスクのレベル測定
                        ける予想損失（       S2 ）－   財務書類の注
                        記を参照のこと。         IFRS  第９号の適
                        用。個別の減損が客観的に示されて
                        いない全ての金融資産について減損
                        が認識される。
     顧客預金、預金会計                  連結財政状態計算書の負債の部に記                  財政状態計算書の資金源の観点から
                        載される項目「償却原価で測定する                  の顧客活動の測定
                        顧客に対する債務」
     貯蓄型保険商品                  顧客が保有する生命保険の残高                －  生命保険の観点からの顧客活動の測
                                          定
                        管理データ（保険会社）
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     金融貯蓄；カストディで保有されて                  顧客が保有している又はカストディ                  オフ・バランスシートの資金の観点
     いる管理貯蓄                  （証券口座、      UCITS   等）で保有されて          からの代表的な活動の測定（生命保
                        いる財政状態計算書に計上されない                  険を除く。）
                        貯蓄残高     －  管理データ（グループ
                        企業）
     貯蓄合計                  会計預金、貯蓄型保険商品及び銀行                  貯蓄の観点からの顧客活動の測定
                        金融貯蓄の合計
     一般営業費；管理費用                  公表された連結損益計算書の項目                  一般営業費のレベル測定
                        「一般営業費」と「有形固定資産及
                        び無形資産に係る減価償却費、償却
                        費及び引当金に対する繰入／戻入」
                        の合計
     金利マージン収益；純利息                  連結損益計算書の項目に基づいて計                  代表的な収益性の測定
                        算される。
                        利息の受取額と利息の支払額の差
                        －利息の受取額＝公表された連結損
                         益計算書の項目「受取利息及び類
                         似収益」
                        －利息の支払額＝公表された連結損
                         益計算書の項目「支払利息及び類
                         似費用」
     貸出金／預金比率；コミットメント                  連結財政状態計算書の項目を使用し                  外部リファイナンスへの依存度の測
     係数                  て計算される比率：顧客預金（連結                  定
                        財政状態計算書の負債の部のおける
                        「顧客に対する債務」の項目）に対
                        する顧客への貸出金合計（連結財政
                        状態計算書の資産の部における「顧
                        客への貸出金及び債権」）の割合と
                        して表示される比率）
     カバレッジ比率                  信用リスクに係る引当金（             S3 減損）     このヘッジ率は、デフォルトに陥っ
                        の、規制に基づいてデフォルトと認                  た貸出金（「不良債権」）に関連す
                        識される残高総額（個別減損              S3 の対   る最大残余リスクを測定する
                        象となっている債権の総額）に対す
                        る比率として計算されることで決定
                        される
     貸出金総額に占める不良債権の割合                  個別の減価償却の対象となる債権残                  資産の質に関する指標
                        高の総額    (S3)  と顧客への貸出金の総
                        額の比率（連結財務書類の注記「顧
                        客への貸出金及び債権」に基づき計
                        算：債権総額       + ファイナンス・リー
                        ス）
     代替的業績指標（         API  ）、財務書類との調整

     リテール・バンキングの費用収入比率                  （単位：百万ユーロ）                   2019  年度           2018  年度
                                           - 6,226
                                                        -  6,051
     一般営業費
     銀行業務純益                                      10,865             10,354
     リテール・バンキングの費用収入比率                                      57.3  ％           58.4  ％
     リテール・バンキングの費用収入比率                  （単位：百万ユーロ）                   2019  年度           2018  年度

                                           - 4,373            - 4,298
     リテール・バンキングの一般営業費
     リテール・バンキングの銀行業務純益                                      7,449             7,303
     リテール・バンキングの費用収入比率                                      58.7  ％           58.8  ％
     貸出金残高に関連した顧客リスク費用                  （単位：百万ユーロ）                2019  年 12 月 31 日       2018  年 12 月 31 日

                                            - 991            - 753
     顧客リスク費用
     顧客への貸出金総額                                     257,341             250,839
     貸出金残高に関連した顧客リスク費用                                      0.39  ％           0.30  ％
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     カバレッジ比率       （単位：百万ユーロ）                           2019  年 12 月 31 日       2018  年 12 月 31 日

     減損（   S3 ）                                  5,562             5,310
     個別減損債権、総額（          S3 ）                           10,108             9,491
     合計カバレッジ比率                                      55.0  ％           55.9  ％
     不良債権比率      （単位：百万ユーロ）                            2019  年 12 月 31 日       2018  年 12 月 31 日

     個別減損債権、総額（          S3 ）                           10,108             9,491
     顧客への貸出金総額                                     257,341             250,839
     不良債権比率                                      3.9  ％           3.8  ％
     2.2  最近の動向と見通し

     2.2.1    後発事象
      2019  年 12 月 31 日以降に発生した重大な事象として、                    COVID-19     ウィルスの世界的大流行による例外的かつ前
     例のない危機が発生した。この状況において、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの優先事
     項は、全ての従業員とその家族を保護し、顧客及び構成員に対して地元での支援を提供することである。し
     たがって、当面の経済支援策として、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルが企業、専門家及
     び農家に付与した中長期分割返済ローンの支払は、                           2020  年９月末まで無条件に無償で停止することができ
     る。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルはまた、政府が決定した顧客支援策を可能な限り早
     く実施する。これに基づき、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの危機委員会は、全事業体
     の責任者及び危機ユニット並びに公衆衛生当局と緊密に連携して、あらゆる必要な措置をとる。クレディ・
     ミュチュエル・アリアンス・フェデラルにとって重要な活動の継続を優先させるために、以下を含む多様な
     働き方が適応されている。
     ・　  各種活動の      緊急  時事業継続計画の展開
     ・　  遠隔接続の設備やインフラを増やすことで可能になるテレワークの実施
     2.2.2    見通し

      2019  年度は、     BFCM  が資本集約的な支店となったクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの戦略
     計画である      アンサンブル＃ヌーボーモンド                の１年目であり、銀行業務純益及び当期純利益が複合的に増加し
     た。これは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル、その銀行ネットワーク及び子会社が、顧
     客及び構成員と緊密な関係を維持していることの強さを反映している。当該業績はまた、リテール・バンキ
     ング及び保険戦略の適切性を示している。
      2020  年度において、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、顧客及び構成員のニーズに応
     えながら、相互共済を継続することを意図している。グループは、可能な限り地域内で事業を行っており、
     地球温暖化防止、平等性、多様性及び研修の促進並びにデジタル・プライバシーの保護にコミットすること
     を、将来を見据えた共通目標としている。
      クレディ・      ミュチュエル       ・アリアンス・フェデラル              は、人々の役に立つ責任ある銀行としてその業績及び
     立ち位置を確認することを目的とした戦略計画である                            アンサンブル＃ヌーボーモンド                の２年目を開始        した  。
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                           は、その相互主義的なアイデンティティに強く根ざ
     し、その     基本的   価値観を定款に盛り込むことで、その目標を確定的なものとした。
      これらの     基本的   価値観は、単なる法的記述にとどまらず                     、 CF  de  CM 及び  CIC  が使命達成型企業になるという
     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの使命がその定款内に具体的に追加                                             されたことに       裏付け
     られる。
     戦略計画の財務目標－健康危機の影響

      2018  年 11 月 13 日に開始された        アンサンブル＃ヌーボーモンド                戦略計画の財務及び非財務目標は、安定した
     経済環境     及び  規制環境並びに一定のユーロ為替レートのもとで、グループ全体で定義される以下の指標を                                                対
     象 としている。今般発生した未曾有の健康危機の性質的に、                              2020  年度以降の事業、財政状態、業績及びリス
     クの変更に及ぼす影響を見積もることは不可能であり、事実上、当該計画の目的に疑問を投げかけるもので
     ある。
     財務目標     :

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     ・　銀行業務純益：年率＋３％
     ・　リテール・バンキング費用収入比率：                      60 ％未満
     ・　当期純利益：         40 億ユーロ超
     ・　規制資産の利回り：             1.5  ％超
     ・　普通株式等        Tier  １比率：     18 ％超
     人材開発と協同組合の目標              :

     ・　変革にあたって          従業員の     100  ％が研修を受けること
     ・　経営     及びガバナンスに関するポジションにおけるジェンダー平等性
     ・　  90 ％を上回る構成員比率
     ・　気候に大きな影響を及ぼす資金調達プロジェクトの                             30 ％増加
     ・　グループによる直接的なカーボンフットプリントの                             30 ％超の減少
     ３　  BFCM  の活動及び      2019  年度の親会社の業績

     3.1  BFCM  の事業活動
      BFCM  の主要な事業活動は以下のとおりである。
     ・　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・                       フェデラル      の中心的なリファイナンス機関
     ・　クレディ・        ミュチュエル       ・アリアンス・フェデラルの集合投資事業の預託機関
     ・　決済処理、貸付事業及び金融工学の活動を通じた                            大企業   及び地元自治体との金融関係
     ・　クレディ・        ミュチュエル       ・アリアンス・フェデラルの子会社の親会社及びそれらの業務の調整
     中心的なリファイナンス機関

      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの集中的なキャッシュ・ポジションの管理は、堅実な
     規則  及び市場の資金源にアクセスするための効果的なシステムに基づいて行われている。
      コマーシャル・バンキング事業のギャップは中長期資金で補填され、一方で流動性バッファーは短期金融
     市場のリファイナンスが活用される。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、数多くの適切
     な発行プログラムを有しており、公募債及び私募債を通じて、国際的なレベルで主要地域の投資家への                                                     アク
     セス  を提供している。このメカニズムは、規制上の比率に準拠し、厳しいストレスに耐えうる十分な流動性
     準備金によって支えられている。
      2019  年度に   おいて   、米中の貿易摩擦及び英国の合意なき                    EU 離脱への懸念から世界の経済情勢が大きく左右
     され、主な中央銀行が主導権を握ることとなった。
      こうして、欧州中央銀行（              ECB  ）は、   2019  年９月の具体的な取組み（預金ファシリティ金利の－                            0.40  ％から
     － 0.50  ％への引き下げ、銀行の法定準備の６倍までの超過準備に関する金利階層化措置、毎月                                             200  億ユーロの
     量的緩和政策の再開及びユーロ圏の銀行に対する新たな３年リファイナンス・オペレーション「                                                 TLTRO   ３」の
     施行）に先立ち、流動性を重視する発表を行い、迅速に市場に安心感を与えた。
      全体として、       債券  市場は年間を通じて好調に推移し、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
     は有利な条件でリファイナンスを確保することができた。
      BFCM  及びその子会社であるクレディ・ミュチュエル住宅貸出金                               SFH  を通じて行われた外部資金調達の                  総額
     は、  2019  年 12 月末現在、      1,436   億ユーロであり、         2018  年度末と比較して         4.0  ％増加した。
      短期金融市場からの資金調達（１年未満）は                       2019  年度末現在      520  億ユーロ     であり   、前年度から       4.8  ％増加し
     た。これは市場での資金調達総額の                   36 ％を占め、前年度と比較して安定した状態を保った。クレディ・ミュ
     チュエル・アリアンス・フェデラルは、                     BFCM  及び  CIC  を介して、その資源の適切な分散化に                    必要な全ての短期
     発行プログラム（         NeuCP   、 ECP  及びロンドン・        CD ）を利用している。
      中長期（以下「        MLT  」という。）資金の          2019  年度末現在の総額は          916  億ユーロであり、         2018  年度と比較して
     3.6  ％増加した。       2019  年度、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、主に                                  BFCM  を通じて、また
     さらに   クレディ・ミュチュエル住宅貸出金                  SFH  （格付機関から最上位の格付けを得ているカバード・ボンドを
     発行するその子会社）を通じて、                 163  億ユーロの      MLT  資金を調達した。         MLT  資金の   71.2  ％はユーロで調達され、
     残りの   28.8  ％はグループの堅実な投資家多様化戦略を反映して外貨（米ドル、円、英ポンド及びスイス・フ
     ラン）で調達された。公募発行と私募発行の内訳は、それぞれ                                74 ％と  26 ％であった。
      2019  年度に調達された         MLT  資金の平均満期は         5.7  年であり、      2018  年度（   5.5  年）と同様であった。
     2019  年度のリファイナンス計画

      2019  年度の公募発行は         120  億ユーロ相当であった。内訳は以下のとおりである。
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                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
     ・　  BFCM  によるシニアユーロ中期債（               EMTN  ）の発行
       ・  37.5  億ユーロ、４年超及び７年満期債の発行（１月、４月及び７月）
       ・  11.5  億英ポンド、５年及び７年満期債の発行（                      1 月、６月及び       10 月）
       ・  525  百万スイス・フラン（            200  百万スイス・フラン、６年満期債の１件の発行（４月）。                              125  百万スイ
         ス・フラン、７年満期債の１件の発行（６月）。各                           100  百万スイス・フラン、５年及び                10 年満期債の
         ２件の発行（４月及び           11 月）。）
       ・  15 億米ドル、      US144A   形式による３年及び５年満期債の発行（                     11 月）
       ・  1 ,300  億円、５年、７年及び           10 年満期のサムライ債の発行（               10 月）
     ・　  BFCM  による   EMTN   NPS  形式の発行      ( 初回  ) ： 10 億 ユーロ   、 10 年満期債の発行（３月）
     ・　  BFCM  による   Tier  ２劣後   EMTN  形式の発行：       10 億ユーロ、      10 年満期債の発行（６月）
     ・　  クレディ     ・ミュチュエル住宅貸出金              SFH  ： 20 億ユーロ（２トランシェで各               10 億 ユーロ）     、５年及び      10 年
       満期債の発行（１月）
      また、４月に       2 0 億 ユーロ（     10 億ユーロ、９年満期債及び              10 億ユーロ、      11 年満期債）が発行され            、 BFCM  は市
     場閉鎖時のバックアップ策の試みとして引き受けた。
     LCR  及び流動性バッファー

      2019  年度のクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの連結範囲に係る流動性ポジションは、以
     下のとおりである。
     ・  2019  年度の平均      LCR  は 142.8   ％ （ 2018  年度は   131.2   ％）
     ・ 　平均適格流動性資産（             HQLA  ）の合計額は       859  億ユーロ。うち        71 ％は中央銀行（主に          ECB  ）への預金
      連結範囲の流動性準備金総額の内訳は以下のとおりである。
         クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                        （単位：十億ユーロ）                  2019  年 12 月 31 日

         中央銀行への預け金                                               66.4
         LCR  証券（   LCR  ヘアカット後）                                         26.4
          うち  HQLA  （レベル１）                                          21.1
         その他の適格資産、中央銀行（              ECB  ヘアカット後）                               41.8
         流動性準備金合計                                               134.6
      流動性準備金は、今後           12 ヶ月のうちに満期となる市場資金の大半をカバーしている。

     対象となるリファイナンス事業

      2018  年度に欧州投資銀行（以下「               EIB  」という。）が付与した「              SME  及び  ETI  Ⅱ 向け貸付」の融資パッケー
     ジの一部として、         2019  年 11 月、  BFCM  は 100  百万ユーロ、７年満期の２回目のトランシェ（トランシェＢ）を引
     き出した。
      2019  年度には     ２件  の新規貸付枠が承認され、              2020  年度に最終承認される見込みである。
     ・　  150  百万  ユーロ及び      100  百万ユーロの２回のトランシェで引き出される                        250  百万ユーロの「        SME  及び  ETI  Ⅲ
       向け貸付」枠
     ・　農業     及び  バイオエコノミー分野の             SME  及び  ETI  向けであり、最低         50 ％が気候変動アクションに拠出され
       る、  100  百万ユーロの「若手農業従事者及び気候変動アクション」融資パッケージ
      さらに、     2018  年度末にクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルと                                 EIB  との間で締結した         150  百万
     ユーロのパートナーシップ契約（「クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル・                                              コファイナンシン
     グ 」）の一環として、           2019  年 12 月に  NACON   （旧  BIGBEN    INTERACTIVE      ）と６百万ユーロ（３百万ユーロを２
     回）、５年満期の当初契約が締結された。
     集団投資事業（        UCI  ）の預託機関

      集団投資事業（        UCI  ）、譲渡性証券への集団投資事業（                  UCITS   ）、オルタナティブ投資ファンド（                  AIF  ）及び
     証券化ビークルのカストディアンの役割は、                       これら   のファンド及びビークルにおける株主の利益を保護する
     ことである。この点に関して、カストディアンには以下の３つの規制上の義務がある。
     ・　  資産の保護預かり、すなわち、管理業務（主に市場性のある有価証券）とその他の金融商品（先渡金融
       商品及びその他の登録された金融商品）の記録保管。この責任は、                                   クレディ・ミュチュエル・アリアン
       ス・フェデラル        の専門部署に委託されている。
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     ・　  経営判断の規制遵守の確保
     ・　  キャッシュ・モニタリング
      カストディアンはまた、当該管理を管理会社から委任された場合には、契約上、負債管理を行うことがで
     きる。この業務は、主に、顧客による株式の引受及び償還の注文処理である。当該業務は、クレディ・ミュ
     チュエル・アリアンス・フェデラルの専門部署が行う。
      2019  年度に行われた主な事項は以下のとおりである。
     ・　  BFCM  は 2018  年に国際保証業務基準            3402  （ ISAE   3402  ）のタイプ１基準を取得するために完了した業務を
       取り込み、その統制計画を効果的に実行した。
     ・　改善を続け、カストディアン監査では、                       2018  年 10 月 1 日から    2019  年 9 月 30 日までの期間、        ISAE   3402  のタ
       イプ２基準を取得できる専門レベルであることが確認された。
     ・　カストディアンは、特に、マネー・マーケット・ファンド及び証券化ビークルの金融                                               市場  UCI  の分野に
       おける規制上の変更に対処した。
     ・　  カストディアンは、監督対象業務の範囲を拡大し、業務の頻度を増やすことにより、内部統制制度を強
       化した。
     ・　  BFCM  は、開発分野を提案し、新規顧客を開拓するため、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデ
       ラルの専門組織を支援した。
     ・　規制当局の要請により、               カストディアン        は年次情報ファイルを新しい標準様式で提出した。
     ・　  BFCM  は、フランス証券協会（             AFTI  ）のカストディアン・グループの会議に出席した。
      2019  年 12 月末現在、      BFCM  は、総資産      687  億ユーロの      954  件の  UCI  のカストディアンとなっている。                 UCI  の件数
     は安定的で      あり  、残高は     2018  年度末と比べて        2.7  ％増加した。この変動は主に、従業員貯蓄制度の残高が増加
     し、期間中に       16.1  ％増となったことによるものである。
      BFCM  に預託されている         UCI  の大多数（      UCI  の件数の     80.5  ％、残高の      87 ％）は、グループの管理会社であるク
     レディ・     ミュチュエル       ・アセット・マネジメント、クレディ・ミュチュエル・ジェスチョン（                                     Crédit    Mutuel
     Gestion    ）、クレディ・ミュチュエル・キャピタル・プリヴェ（                             Crédit    Mutuel    Capital     Privé   ）、  CIC  プライ
     ベート・デット（          CIC  Private     Debt  ）及びデュプリー・トランサトランティック・ジェスチョン（                                  Dubly
     Transatlantique         Gestion    ）によって管理されている。
      他の預託された        UCI  は、主にプライベート・エクイティ及び証券化に特化しており、クレディ・ミュチュエ
     ル・アリアンス・フェデラル               以外  の約  20 の管理会社の間で展開されている。
     大企業及びストラクチャード・ファイナンス

      CIC  ・コーポレートは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの大企業口座の入口及び窓口で
     あり、長期的な関係の一環として、それらの発展を支えている。
      したがって      CIC  ・コーポレートは、フランス又は外国の事業会社（                           500  百万ユーロ超の収益を上げている企
     業）、機関投資家（保険会社、年金基金など）及び公共又は準公共団体（大規模な非営利団体又は社会組
     織）と連携している。
      CIC  のストラクチャード・ファイナンス部門は、買収ファイナンス、プロジェクト・ファイナンス、アセッ
     ト・ファイナンス及び証券化の４事業分野を通じて、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの
     事業顧客のプロジェクトを支援している。
      CIC  は、ニューヨーク、ブリュッセル、ロンドン、香港及びシンガポールの子会社を通じて、フランス内外
     における各種取引に適合する支援ソリューションを提供している。                                   CIC  は、管理会社である          CIC  ・プライベー
     ト・デットを通じて、第三者への管理業務の提供も行っている                                。
                              (1)

     3.2  BFCM  の年次財務書類        についての経営陣の報告
     3.2.1    貸借対照表
      2019  年 12 月 31 日付で承認された貸借対照表の総額は                    1,920   億ユーロであり、前事業年度と比較して                     1.8  ％増
     加した。
     　負債の部においては、金融機関に対する負債は総額                            729  億ユーロであり、主にグループの組織への期限付貸
     出金、要求払勘定（          251  億ユーロ）及び        TLTRO   に関連して買戻契約に基づいて付与された有価証券（                            100  億ユー
     ロ）  から  構成される。グループの組織への期限付貸出金は                         334  億ユーロであり、その大半は子会社であるクレ
     ディ・ミュチュエル住宅貸出金                SFH  （ 263  億ユーロ）並びに         CIC  及びその地方銀行（          66 億ユーロ）から集められ
     た資金に由来する。
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     　顧客に対する債務は総額              112  億ユーロである。この項目は主に、要求払勘定貸方（                            44 億ユーロ）並びに定期
     預金及び金融顧客からの借入金（                 67 億ユーロ）で構成されている。
     　証券債務は総額         832  億ユーロであり、銀行間市場証券（                   46 億ユーロ）、譲渡性負債証券（                312  億ユーロ）、
     社債及びマネタリー・           EMTN  （ 474  億ユーロ）で構成されている。
     　下位劣後債は        10 億ユーロであった。当年度中の償還はなかった。
     　一般銀行業務リスク基金は合計                 61.6  百万ユーロであり、前事業年度から変化はなかった。株主資本（下位
     劣後債を含む。）及び類似項目の合計は、                       2018  年度末の     109  億ユーロに対し、          2019  年 12 月 31 日現在は     129  億
     ユーロとなった（         2019  年度における       2,003.5    百万ユーロの当期純利益を含む。）。
     　資産の部においては、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの中央財務機能が、                                                 1,146   億ユー
     ロに上る金融機関に関して保有する債権に反映されている。クレディ・ミュチュエルの銀行による貸出金を
     提供し、     CF  de  CM の流動性を確保するための              CF  de  CM へのリファイナンスは           312  億ユーロに上った。          BFCM  の定
     期リファイナンス業務は、バンク・ユーロペエンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル（                                             45 億ユーロ）、       CIC  並
     びにそのファイナンス・リース及びファクタリング子会社（                               538  億ユーロ）、コフィディ・グループ（                    113  億
     ユーロ）、ファクトフランス・グループ（                      46 億ユーロ）及びその他の子会社（                 28 億ユーロ）にも提供されて
     いる。   BFCM  はクレディ・ミュチュエルの他のグループの必要に応じたリファイナンス（                                       12 億ユーロ）も行っ
     ている。
     　顧客取引は合計         22 億ユーロであった。この金額は、主に大企業を対象とした与信介入及び                                     BFCM  による長期
     株式投資のための特別目的買収事業体へのリファイナンスに相当する。さらに、                                         7.3  百万ユーロの引当金を控
     除後、   22 百万ユーロの不良債権純額がこの項目に含まれる。
     　現金の     その他   の用途（     292  億ユーロ）は、短期投資証券、投資証券及び取引の付随的な証券であった。
      関連会社への投資は          161  億ユーロで、主にドイツのタルゴバンク・（                       57 億ユーロ）、       CIC  （ 41 億ユーロ）、
     ファクトフランス（           15 億ユーロ）、グループ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル（                                          13 億
     ユーロ）及びコフィディ・グループ（                    13 億ユーロ）への株式投資で構成されていた。非連結上場会社への株
     式投資は４億ユーロと安定していた。
        (1)

           パーセンテージの変動は同一の範囲を条件としている。
     3.2.2    顧客及び供給業者の支払条件に関する情報

     　フランス      商法第   L.441-6-1     条及び第     D.441-4    条は、供給業者に関する債務及び顧客に関する債権の満期日に
     かかる特定の情報について規定している。
     　フランス      商法第   L.441-6    条第８項に従い、供給業者に関する債務及び顧客に関する債権の満期日は、月末か
     ら 45 日間又は請求書発行日から              30 日間を超えていない。
     金融機関としての地位を前提として、フランス商法第                            D.441-4    条が定める支払期限に関する伝達情報には、                       フ
     ランス   通貨金融法典により規制される銀行取引及び付随的取引は含まれない。
     当事業年度の報告日において受領済かつ未払の請求書のうち、期限が満了している                                          もの

     （単位：ユーロ）               ０日   １～  30 日間    31 ～ 60 日間   61 ～ 90 日間    91 日以上        合計
     請求書の件数               18                                 18
     金額           410,769.82          0.00       0.00       0.00       0.00   410,769.82
     全体に占める割合             0.39  ％    0.00  ％     0.00  ％    0.00  ％    0.00  ％    0.39  ％
     当事業年度において支払が遅延した受領済の請求書（第                             D.441-4    条第Ⅱ項）

      2019  年度において       支払  が遅延した重要な取引は存在しない。
     3.2.3   　損益計算書

     　受取   利息及び類似収益は          41.5  億ユーロ（      37 億ユーロは金融機関との取引）、支払利息及び類似費用は                              42 億
     ユーロ（     27 億ユーロは金融機関に対する支払利息、                     12 億ユーロは発行済証券に係る利息）であり、純金利
     マージンは      2018  年度のマイナス        83 百万ユーロに対し、マイナス               46.3  百万ユーロとなった。
     　変動収益証券（株式）からの収益                   19.29   億ユーロは、主に          BFCM  の子会社からの受取配当金（               19.09   億ユー
     ロ）  であった     。
     　トレーディング・ポートフォリオに対する                       20.3  百万ユーロのプラスの影響は、外貨建て資産に係る為替差
     益（  9.2  百万ユーロ）及び金利の変動に関連する、スワップされた債券ポートフォリオに関する                                             引当金   の戻入
     （純額）（      11.2  百万ユーロ）が主な原因である。
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     　「短期投資証券のポートフォリオに係る損益」の項目（                               90.1  百万ユーロ）の大半は、減損引当金の戻入
     （繰入の控除後）（          46.7  百万  ユーロ   ）により構成されている。
     　手数料及びその他の営業関係の項目を計上した後の銀行業務純益は、                                     2018  年度の   11 億ユーロに対し、         20 億
     ユーロであった。
     　一般営業費用はわずかに減少（マイナス                      3.4  ％）しており、合計          69.3  百万ユーロ（       2018  年度は   71.8  百万ユー
     ロ）であった。
      2019  年度のリスク費用は、一部の顧客貸出金に関するリスクの悪化に伴い、                                      7.2  百万ユーロを計上した。
     2018  年度のリスク費用は、            2017  年度の   BFCM  による貸出金に対する契約保証に関する引当金の戻入に関連して
     プラス（     305  百万ユーロ）であった。これらの貸出金は、                       2018  事業年度中に返済された。
     　「非流動資産に係る損益」項目の残高                     （ 81.9  百万ユーロ）の構成は、以下のとおりである。
     ・　関連会社からの全資産及び負債の譲渡に伴う合併差損
     ・　  非連結上場      会社への投資に係る実現及び未実現のキャピタル・ゲイン及びキャピタル・ロス。主に評価
       調整額に相当する。
     　法人税（      0. 141  百万ユーロ）の大半は、過去の事業年度の税金調整で構成されている。
     3.2.4   　取締役会から株主総会への提案事項

     　最後に、      2019  年度において、        BFCM  は 2,003.5    百万ユーロの利益を計上した。
     　株主総会への利益処分提案には、以下の金額が含まれる。
     ・　  2019  年度の利益：       2,003,541,913.11         ユーロ
     ・　利益剰余金：         601,163.29      ユーロ
     ・　合計：      2,004,143,076.40         ユーロ
      取締役会     は、以下のとおり提案する。
     ・　  当年度を通して配当受給権を有する                   33,770,590      株に対して、１株当たり             8.90  ユーロの配当金を支払う。
       これは合計で       300,558,251      ユーロの分配に相当する。当該配当金は、                      フランス税法（        Code   général     des
       impôts   － CGI  ）第  158  条に定める控除の対象である。
     ・　  規制上の最低限度（株式資本の                10 ％）に達したため、法定準備金への充当は行わない。
     ・　  任意  準備金に対して        1,703,000,000.00         ユーロを充当する。
     ・　  利益剰余金に対して          584,825.40      ユーロを充当する。
      有効な法規定に基づき、過去３事業年度の１株当たり配当金は以下のとおりである。
                                   2016  年度       2017  年度       2018  年度

     金額（ユーロ）
                                     3.85         2.40         3.85
     フランス税法（       Code   général    des  impôts   － CGI  ）
                                     有り         有り         有り
     第 158  条に基づく控除可能配当金の有無
       　決算後において、重要な事象又は                  2018  年 12 月 31 日に終了した事業年度の財務諸表に影響を及ぼす可能
       性の高い事象は発生していない。
      ４【経営上の重要な契約等】

      BFCM  は、その有価証券の          発行  に関連した債務の引受けができなくなるといった、                           BFCM  の財政状態に影響を
     及ぼしうる契約に過去２年間において署名していない。
      ５【研究開発活動】

       　該当事項なし。
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     第４【設備の状況】

      １【設備投資等の概要】

       　該当事項なし。
      ２【主要な設備の状況】

        2019  年 12 月 31 日現在の     BFCM  の主要な設備（フランス国内外における主要な支店及び連結子会社）は、
       以下のとおりである。
                                                2019  年 12 月 31 日現在
                                               その他

                                 土地の帳簿       建物の帳簿
                            設備の                  有形資産の
            事務所名        所在地              価額       価額            従業員数
                            内容                  帳簿価額
                                 （千ユーロ）       （千ユーロ）
                                              （千ユーロ）
                  ストラスブール、
      提出会社      BFCM  （本部）               事務所         19      783       219      68
                    フランス
     フランス国内
     における提出
           GACM  及びその他
                    フランス        事務所      2,377,879       2,643,699       177,842      28,901
     会社の連結
            37 の子会社
      子会社
     フランス国外
                  ドイツ、ルクセンブ
           タルゴバンク
     における提出
                  ルク、スイス及び
           AG&Co  及びその               事務所        70,783      128,982       117,365      12,167
     会社の連結
           他 30 の子会社
                    その他の国
      子会社
      ３【設備の新設、除却等の計画】

       　該当事項なし。
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     第５【提出会社の状況】

      １【株式等の状況】

      （１）【株式の総数等】
         ①【株式の総数】
                                                2019  年 12 月 31 日現在
              授権株数（株）               発行済株式総数（株）                未発行株式数（株）
          未発行の授権株式はない。（注）                          33,770,590          該当なし。（注）
          （注）    フランスでは、取締役会決議により発行され得る授権株式の概念は存在しないが、株主総
              会は、取締役会に対して株式又は持分証券の発行に際し、その金額及び期間を決                                         定する権
              限を、一定の範囲内で与えることができる。
         ②【発行済株式】

                                                2019  年 12 月 31 日現在
          記名・無記名の別                          上場金融商品取引所
                           発行済株式総数
          及び額面・無額面           種類                名又は登録認可金融               内容
                             （株）
             の別                        商品取引業協会名
                                               普通株式は、完全議決
                                               権株式であり、権利に
             記名式
                    普通株式          33,770,590           －      何ら限定のない、         BFCM
          額面金額    50 ユーロ
                                               における標準的な株式
                                               である。
              計        －         33,770,590           －           －
      （２）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

          　該当事項なし。
      （３）【発行済株式総数及び資本金の推移】

                                                2019  年 12 月 31 日現在
                      発行済株式総数                     資本金の額

            年月日
                   増減数（株）        残高（株）           増減額             残高

          2014  年８月１日                       244,122,950      ユーロ       1,573,379,650       ユーロ

                     4,882,459       31,467,593
            （注１）                         28,662,475,560       円      184,730,504,707        円
          2015  年７月   31 日                   115,149,850      ユーロ       1,688,529,500       ユーロ
                     2,302,997       33,770,590
            （注２）                         13,519,743,889       円      198,250,248,595        円
         （注１）     BFCM  は、現金払いの        4,882,459     株の新規株式発行によって              244,122,950      ユーロの増資を行
             い、資本金は       1,329,256,700       ユーロから      1,573,379,650       ユーロに増加した。過去３年間の資
             本株式の割当については、「（５）大株主の状況－過去３年間の株式資本の割当の変化」
             を参照のこと。
         （注２）     BFCM  は、現金払いの        2,302,997     株の新規株式発行によって              115,149,850      ユーロの増資を行
             い、資本金は       1,573,379,650       ユーロから      1,688,529,500       ユーロに増加した。過去３年間の資
             本株式の割当については、「（５）大株主の状況－過去３年間の株式資本の割当の変化」
             を参照のこと。
      （４）【所有者別状況】

                                                2019  年 12 月 31 日現在
                区分             所有株式数（株）                 構成比（％）
                個人                        42                0.0

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                法人                    33,770,548                   100.0
                合計                    33,770,590                   100.0

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      （５）【大株主の状況】
          2019  年 12 月 31 日現在の     BFCM  の株式資本の分配
                                    所有株式数        発行済株式総数に対する

            氏名又は名称                住所
                                     （株）       所有株式数の割合（％）
                        ストラスブール
                        67913   、 リュ・フレ
                        デリック－ギヨー
         CF  de  CM
                                     31,401,572                 92.98
                        ム・ライフアイゼン
                        ４ 、セデックス       09 、
                        フランス
                        ナント    CS14003    、
         CRCM  ・ロワール・アトラン
                        リュ・ド・リュー
         ティック・サントル－ウエ                              741,959                2.20
                        10 、セデックス１、
         スト
                        フランス
                        ラヴァル     53083   、ブ
         CFCM  ・メーヌ・アン
         ジュー・バス・ノルマン               ルバール・ヴォルネ               459,722                1.36
         ディ               イ  43 、フランス
                        オルレアン      45920   、
                        リュ・デュ・フォー
                        ブル・マドレーヌ
         CRCM  ・デュ・サントル                           308,716                0.91
                        105  、プラス・ド・
                        ユーロップ、フラン
                        ス
                        アンジェ     49006   、プ
         CRCM  ・アンジュー             ラス・モリエール               175,991                0.52
                        １、フランス
                        ラ・ロシュ－シュル
                        －ヨン    85001   、
         CFCM  ・オセアン             リュ・レアンドル・               172,116                0.51
                        メルレ    34 、フラン
                        ス
                        パリ   75439   、リュ・
         CRCM  ・イル－ド－フランス             ド・ラ・ロシュフ               146,411                0.43
                        コー   18 、フランス
                        カーン    14052   、
                        リュ・デュ・       11  ノ
         CRCM  ・ド・ノルマンディ                           123,766                0.37
                        ベンブレ     17 、フラ
                        ンス
                        マルセイユ      13267   、
                        アヴェニュ・デュ・
         CRCM  ・メディテラネ                            74,510                0.22
                        プラド    494  、フラン
                        ス
                        リヨン    69266   、
                        リュ・ラアン・エ・
         CCM  ・シュデスト（元
                        ダニューブ      8-10  、       61,535                0.18
         CFCM  ）
                        セデックス      09 、フラ
                        ンス
         2019  年 12 月 31 日現在の     10 大株主の小計               33,666,298                 99.69
         その他の株主                              104,292                0.31
                    合計                33,770,590                 100.00
          過去３年間の資本の割当の変化

          2019  年
          CRCM  ・メディテラネは、１つの地元銀行に                   BFCM  の株式を     10 株売却した。
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          2018  年
          CRCM  ・アンジューは、１つの地元銀行に                  BFCM  の株式を     10 株売却した。
          CRCM  ・ド・ノルマンディは、４つの地元銀行に                      BFCM  の株式を     40 株売却した。
          CRCM  ・メディテラネは、４つの地元銀行に                   BFCM  の株式を     40 株売却した。
          CRCM  ・ロワール・アトランティック・エ・サントル－ウエストは、１つの地元銀行から                                          BFCM  の株式
          を 10 株取得した。
          2017  年

          CF  de  CM は、２つの地元銀行に           BFCM  の株式を     20 株売却した。
          CRCM  ・シュデストは、１つの地元銀行に                  BFCM  の株式を     10 株売却した。
          CRCM  ・デュ・サントルは、１つの地元銀行に                     BFCM  の株式を     10 株売却した。
          BFCM  に対して支配権を行使している個人又は法人

          2019  年 12 月 31 日現在、     CF  de  CM は、  BFCM  の 93 ％を支配している。濫用的な支配の防止策として、                          CF
          de  CM と BFCM  との間で行われる取引のすべては市場環境で行われることに留意されたい。
          BFCM  の取締役会会長は         CF  de  CM の取締役会会長であり、             BFCM  の CEO  も CF  de  CM の CEO  である。
          支配権の変動

          BFCM  の定款には支配権の変動を遅延、延期又は阻止する規定が含まれている。これにより、                                             BFCM  の
          株主になる者が特定の厳格に指定された人物に限定され、また、株式の譲渡には取締役会による事
          前の承認が要求されている。
          BFCM  の知る限り、今後その支配権に変化を生じさせる可能性のある契約は存在しない。
          その他のグループ事業体に対する                 BFCM  の依存

          クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル内のその他の事業体に対する                                         BFCM  の依存は、
          「第一部　企業情報－第２　企業の概況－３　事業の内容－クレディ・ミュチュエル・アリアン
          ス・フェデラル及び          BFCM  の概要」と題された章に記載の所有権提携に限定される。
          「第一部　企業情報－第３　事業の状況－４　経営上の重要な契約等」においては、                                            BFCM  と子会社
          との間に主要な契約はない旨、記載されている。
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      ２【配当政策】
       2020  年５月６日の定時株主総会決議
       　定時株主総会は、当期利益               2,003,541,913.11         ユーロに前会計年度の余剰金               601,163.29      ユーロを加えた
       合計  2,004,143,076.40         ユーロを以下のとおり割り当てることを決議した。
       　・通年の配当受給権が付与されている                     33,770,590      株の株式につき、１株当たり               8.90  ユーロの配当金を
         支払う。その支払総額は             300,558,251      ユーロとなる。これらの配当金はフランス税法                        158  条に基づく
         控除の対象である。
       　・法定準備金が規制上の最低水準である株式資本の                            10 ％を満たしたため、法定準備金への割当は行わ
         ない。
       　・  1,703,000,000.00         ユーロを任意準備金に割り当てる。
       　・残りの      584,825.40      ユーロを余剰金に割り当てる。
       　適用ある法制度に基づき、過去の事業年度の１株当たりの配当金を以下のとおり記載する。
        会計年度                  2016  年           2017  年           2018  年
        金額（ユーロ）                  3.85             2.40             3.85
        フランス税法の第        158  条に
        基づく配当金に係る控除                  有り             有り             有り
        対象の有無
       配当金

       　余剰金の配当に関する方針に関して、                     BFCM  はクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事
       業体のみで構成される長期的な株主構成を好む。そのため、株主に対して定期的に妥当な配当金を支払
       う一方で、利益の大部分を準備金に振り替えることで、成長及び規制比率に遵守してリスクをカバー
       し、資本を強化している。
       　利益及び配当金の変動

                   2015  年      2016  年      2017  年      2018  年      2019  年
        12 月 31 日時点の
                   33,770,590        33,770,590        33,770,590        33,770,590        33,770,590
        株式数
        純損益
                      10.15         7.97        -4.81        29.36        59.33
        （ユーロ／株）
        合計配当
                                         *
                      4.15        3.85                 3.85        8.90
                                       2.40
        （ユーロ／株）
         *
         任意準備金の引出による配当。
       　配当金が請求されない場合、フランス国有財産法典                            L.27-3   条に従うものとする。
       　フランス国有財産法典             L.27-3   条は、   「金銭の預金並びに広く一般的に銀行、金融機関及び普通預金又
       は当座預金口座に資金を受け入れるその他すべての機関に保有される現金資産は、かかる預金や資産が
       当該金銭の受益者により             30 年間取引又は請求されなかった場合、最終的に国に帰属するものとする。」
       と規定している。
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      ３【コーポレート・ガバナンスの状況等】
      （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
       ①　コーポレート・ガバナンスの状況
       １　  BFCM  －コーポレート・ガバナンス報告書

       1.1  　はじめに
       　フランス商法第         L.225-37     条の規定では、取締役会が、株主総会に、事業報告書とともにコーポレー
       ト・ガバナンス報告書を提出しなければならないことが記載されている。
       　フランス商法第         L.225-37-4      条に従って、本報告書では以下の事項を報告する。
        －　当事業年度中に、いずれかの会社における各執行役員の任期及び職務の一覧表
        －　取締役会の構成及び取締役会の業務が整備され編成される状況
        －　年齢、性別又は資格及び専門的経験等の基準に関して取締役に適用される多様性方針の説明並び
          に当該方針の目的、実施手順及び前事業年度中の業績の説明。この説明は、経営陣の職務の実施
          を定期的に支援する目的で経営陣が設置した委員会（存在する場合。）の構成員の男女比の均衡
          を会社がどのように図っているかの情報及び最高水準の責任を担う職務の                                      10 ％の男女比の結果に
          関する情報により補足される。
        －　取締役会が最高経営責任者の権限に対して課す可能性のある制限
        BFCM  は、その株式を規制市場で取引することが認可されていない会社であるため、                                        Afep-Medef      規範は
       適用されない。
        BFCM  は金融機関に適用されるコーポレート・ガバナンス規則を遵守している。そのため、欧州銀行監
       督機構（     EBA  ）が  2017  年９月    26 日に社内ガバナンスに関する指針（                   EBA/GL/2017/11        ）を発表しており、
       さらに、経営体の構成員及び要職者の適格性の評価に関する共同指針（                                     EBA/GL/2017/12        ）を  2017  年９月
       26 日に欧州証券市場監督局（              ESMA  ）と発表していることに留意しなければならない。プルーデンス規
       制・破綻処理庁（         ACPR  ）は、   2018  年６月４日付のコンプライアンスに関する通告で、社内ガバナンスに
       関する指針の完全な遵守及び適格性の評価に関する指針の一部遵守を目指すことを監査対象の事業体に
       対して説明している。適格性の評価に関する指針の適用方法に関して                                    ACPR  のコンプライアンスに関する
       通告の抜粋を以下に記載する。
        「 ACPR  は、欧州銀行監督機構の権限を損なうことなく、                         2017  年９月   26 日発行の適格性の評価に関する
       指針の一部遵守を目指している。また、                     ACPR  は、要職者の選任時及び更新時の監督当局による適格性の
       評価に関する条項を除き、当該指針の遵守を目指している。この不遵守の表明は第                                            162  項及び第     176  項
       （監督当局への結果の伝達及び内部評価に関する文書化）並びに第                                   171  項及び第     172  項（内部統制責任者
       及び最高財務責任者の適格性の監督当局による評価）に適用される。この表明は、既存の手続に対して
       疑問を呈するものではなく、そのような手続は、内部統制責任者の承認時の評価及び支配の変更が生じ
       た際の評価には今後も引き続き適用される。
       　さらに、      ACPR  は、監督機関の独立構成員の出席及び定義に関する指針を、解釈について以下の２つの
       条件を付して適用することを目指している。
        －　  正式な独立性は、個別適用の検討において実施可能となる、規制上義務付けられている適格性試
          験の基準ではない。したがってフランス法では、指針の実施により、「適格性」のみを理由とし
          て個別適用が却下されることはない。
        －　  指針（第     91 項）に記載される単一又は複数の基準を遵守していないということのみを理由とし
          て、独立構成員として特定された構成員が不適格となることはない。この前提だけが独立性を規
          定するのではなく、この判断の分析にはその他の基準、特に、フランス商法に従ってフランス企
          業が同じ目標の達成を可能にするために作成する基準を考慮する必要がある。
       　また   ACPR  は、適格性評価指針の第             89 項 b ）に従って、独立構成員に対し、                 CRD  機関が   100  ％所有する      CRD
       機関及び投資会社である極めて重要な                   CRD  機関に参加するよう要求しない予定である。」
       　本コーポレート・ガバナンス報告書では、                       BFCM  がこの指針を、        ACPR  の通告及びそれ自体の解釈に従っ

       て、どのように実施しているかを説明する。
       1.2  　取締役会の業務の整備及び編成

       1.2.1   　取締役会の運営
       取締役会の運営規則
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       　取締役会の機能は、           定款の第     14 条から第     18 条に規定されている。
       取締役会の権限

       　取締役会は、当行の業務過程を定め、確実に実行に移している。取締役会は、法律によって株主総会
       に明示的に付与されている権限に従って、さらには当行の目的の範囲内で、当行の円滑な運営に関する
       あらゆる問題に取り組み、それらの問題を審議を通じて統制している。
       取締役会の構成

       　当行は３名から         18 名までの選任された取締役から構成される取締役会により運営されている。取締役
       の任期は、自然人であれ法人であれ、３年間とし、この任期は更新可能である。
       　取締役会は、議決権を有しない取締役を任命することができる。この取締役の任期は３年とする。当
       該取締役は、助言者としての立場で取締役会の審議に参加する。また当該取締役は、議決権を有しない
       取締役のうち、出席している取締役又はその代理人の過半数による決定により、取締役会に再度の審議
       を求めることができる。
       年齢制限

       　取締役の年齢制限は            70 歳、議決権を有しない取締役の年齢制限は                      75 歳に設定されている。この年齢に
       達した取締役は、その誕生日の後に開催される株主総会の終了時に退任するものとする。
       雇用契約の累積的効力

       　いずれの取締役も、           BFCM  及び  BFCM  が支配する子会社と雇用契約を結んでいない。
       取締役の能力及び研修

        BFCM  は、取締役の能力を極めて重要なものと考えている。                            BFCM  の取締役会で取締役又は議決権を有し
       ない取締役の地位を得るには、各候補者は、クレディ・ミュチュエルの地元銀行の取締役会又は監事会
       の選任された構成員又は会長若しくは副会長としての経験を有しており、そのクレディ・ミュチュエル
       の地区又は連合体の機関及び業務に参加し、選任された構成員向けの研修を受ける必要がある。
        EBA  と ESMA  の共同指針及びフランス通貨金融法典の規定に従って、                             2019  年に規制上の新たな訓練プロ
       グラムを導入した。
       　このプログラムは、            2020  年１月１日から全面的に見直され、取締役会、監事会及び包括的構造の規制
       上の委員会の構成員が知識と技能を最新化できるようにするために設計された３カ年訓練プログラムに
       よって補足される予定である。
       管理機関、経営機関及び監督機関に関する利益相反

       　これまで、       BFCM  及びその個人的利益やその他の義務に関し、いずれかの取締役の職務と経営陣の職務
       との  利益相反の可能性について言及されたことはない。                           BFCM  に適用される       クレディ・ミュチュエル・ア
       リアンス・フェデラルの行動規定                 は、利益相反を防止し、必要に応じて利益相反の状況を管理すること
       を目的としている。
       業務委託契約

       　取締役又は経営陣と            BFCM  又はそのいずれかの子会社とを関連付ける業務委託契約及び                               BFCM  又はそのい
       ずれかの子会社に利益をもたらす業務委託契約は存在しない。
       法的制裁及び刑事制裁に関する状況

       　過去５年間、いずれの取締役又は経営陣も、詐欺による有罪判決を受けておらず、破産しておらず、
       裁判所による保護命令を受けておらず、管財人の管理下になく、清算手続も行われていない。また、取
       締役又は経営陣に対するいかなる告訴又は公的制裁も、法的機関又は規制当局（指定専門家団体を含
       む。）から是認されていない。さらに、いずれの取締役も、過去５年間、証券発行会社の管理機関、経
       営機関若しくは監督機関の構成員としての業務実施資格又は証券発行会社の経営若しくは取引での業務
       実施資格を裁判所により剥奪されていない。
       取締役の多様性

        －　男女比の均衡
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          BFCM  はフランス商法第         L.225-18-1      条の条項の対象となっていないが、クレディ・ミュチュエル・
          アリアンス・フェデラルは監督機関及び経営機関の女性の構成員数の増加を目指している。
        －　地域代表
          BFCM  の取締役は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの営業領域内の全地域の全
          ての連合体から選出されている。
        －　市民社会代表
          BFCM  の取締役が社会学的観点、年齢、出自及び性別の点で多様であることにより、取締役会が顧
          客及び市民社会の代表となることができている。
        －　戦略計画
          クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                            2019/2023     戦略計画の一環として開始された
          業務は、ガバナンス構成の多様性を強化するというグループの目標を再確認するものである。
       取締役の独立

       　一部の取締役は、          CF  de  CM 指名委員会による取締役の状況調査後に、独立取締役として分類される可
       能性がある。
       　本調査によって、取締役と               BFCM  との間に、財務上の関係、親族関係又は個人的関係を問わず、何ら関
       係がないことを確認しなければならない。
        －　さらに具体的には、取締役が、                   12 年超、連合体、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデ
          ラルの包括的銀行事業体又はコンフェデラシオンの取締役（議決権の保有の有無を問わない。）
          ではない場合に限り、独立取締役とみなされる。
        －　取締役は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの取締役の職務遂行を規定する定
          款及びコンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエルが定める条項に規定さ
          れる金額を超える補償又は報酬を、いかなる形態であっても（費用の弁済を除く。）、クレ
          ディ・ミュチュエル・グループ内で受領していない。
       取締役会及びその委員会の評価

       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの包括的委員会は、                                      CF  de  CM 指名委員会の責任の
       下、委員会の運営と構成に対して年次評価を実施している。
       1.2.2    2019  年の取締役会の業務

       　取締役会議は、事前に作成された日程表に従って年４回以上開催される。
       　各議題項目には、取締役会構成員に十分に情報を提供するために、各議題の規模に応じて、個別                                                    の
       ファイル又は発表が含まれる。また議事録により、審議、決議及び投票の詳細内容が記録される。
       　取締役会は、        2019  年度に５回会議を開催した。取締役の出席率は、平均で                             89 ％であった。
       2019  年２月   20 日に開催された会議

        2019  年２月   20 日に開催された取締役会では、特に以下の事項を注視した。
        －　  2018  年 12 月 31 日現在の貸借対照表及び財務書類の提示
        －　グループ監査会計委員会（                GAAC  ）の内部規則の修正の採用、               GAAC  による自己評価の提示、管理体
          制の外部評価の概要に関する               GAAC  の報告
        －　  2018  年 12 月 31 日現在の年次財務書類及び連結財務書類の承認、事案の承認
        －　資産管理配分構造の作成
        －　グループの現金持高及び流動性に関する最新情報
        －　グループ・リスク監視委員会の報告
        －　  2019  年度の一連のグループ財務規則の承認
        －　  2019  年度の一連の       CIC  ・マルシェ規則の承認
        －　社会的責任及び協同責任。民生用原子力防衛安全保障（                                Civil   Nuclear     Energy    and  Defense     &
          Security     ）の部門方針の承認
        －　職務遂行を規定する定款の採用
        －　過去に承認され          2019  年６月１日に失効している規制対象の契約の継続に関する検討及び承認
        －　  2019  年６月   1 日以降、取締役会長及び最高経営責任者の任期中に報酬を支払わないことの決定
        －　  100  百万ユーロを超える投資に対する取締役会の事前承認の確立
        －　監督機関でのリスク負担者の確認
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       2019  年４月４日に開催された会議

        2019  年４月４日に開催された取締役会では、特に以下の項目を注視した。
        －　  ケス・フェデラル・アンティーユ－ギュイヤンヌ                          が保有する      BFCM  株式の   ケス・フェデラル・アン
          ティーユ－ギュイヤンヌ             銀行への売却の承認
        －　取締役会及びクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの包括的構造の監事会の構成員
          の職務の遂行を規定する定款に基づく報酬パッケージ全体の決定
        －　内部統制年次報告書の提示
        －　株主総会に提出される選任及び更新に関する議案の承認
        －　議決権を有する取締役及び議決権を有しない取締役の退任並びに取締役任期の不更新の承認
        －　  2019  年５月   10 日に開催される定時株主総会の準備及び招集
       2019  年７月   25 日に開催された会議

        2019  年７月   25 日に開催された取締役会では、特に以下の項目を注視した。
        －　  2019  年６月   30 日現在の     BFCM  の連結財務書類の提示
        －　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの連結財務書類に関する情報
        －　  2019  年４月   25 日及び   2019  年７月   24 日に開催された        GAAC  会議で報告された、内部統制年次報告、規
          制当局との関係の最新情報、親会社及び主要会社の監視義務に関する                                    2017  年３月   27 日付の法律第
          2017-399     号の適用の最新情報
        －　  2019  年６月   30 日現在の     BFCM  の連結財務書類の承認
        －　グループの現金持高及び流動性に関する最新情報
        －　合併買収・保有活動に関する最新情報
        －　  2019  年４月   11 日及び７月      11 日に開催されたグループ・リスク監視委員会会議で報告された、監督
          者との関係に関する最新情報、自己資本充実度評価プロセス（                                   Internal     Capital     Adequacy
          Assessment      Process    ）（  ICAAP   ）及び流動性充実度評価プロセス                  (Internal      Liquidity      Adequacy
          Assessment      Process)     （ ILAAP   ）の報告内容の検証並びにリスク選好フレームワーク
        －　オペレーショナル・リスクの概要の提示
        －　内部統制年次報告書の提示及び検討
        －　  LCB-FT   内部統制年次報告書の承認
        －　議決権を有しない取締役の任期の不更新
        －　社会経済委員会（           Social    and  Economic     Committee     ）の委員選任結果
       2019  年 11 月 15 日に開催された会議

        2019  年 11 月 15 日に開催された取締役会では、特に以下の項目を注視した。
        －　  2019  年９月   30 日現在のクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                                IFRS  連結収益の提示
        －　  2019  年９月   20 日に開催された        GAAC  会議で報告された、定期的統制部門が発表した勧告のフォロー
          アップ、     2019  年の  GAAC  の自己評価の開始、内部統制機能評価システム（コンプライアンス、恒久
          的管理、定期的統制）の提示
        －　  2019  年 10 月 24 日に開催されたグループ・リスク監視委員会で報告された、リスク・ダッシュボー
          ドに関する概要、信用リスクの測定と監視フレームワーク、リスク管理機能評価質問票、リスク
          管理部の組織図及びスタッフの提示、危機管理体制及び事業継続管理体制の提示
        －　オペレーショナル・リスクに関する情報
        －　監督者と       ECB  フォローアップ・レターとの関係。主要な監督上の問題、                               ECB  SREP  レターの草案、
          ECB  フォローアップ・レターの提出
        －　取締役を対象とした             2020  年度研修計画の承認
        －　シャンブル・シンジカル及びアンテルフェデラルの準備
        －　財務活動及びリファイナンス活動
        －　外部への拡張活動・処分
        －　規制対象の契約に関する検討及び承認。                       CF  de  CM により会長及び最高経営責任者に対して実施さ
          れた規制対象の契約の検討
        －　モネティコ（         Monetico     ）の解散合意の承認
        －　クレディ・ミュチュエルの新規支店の加入承認
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       2019  年 12 月 20 日に開催された会議

        2019  年 12 月 20 日に開催された取締役会では、特に以下の項目を注視した。
        －　  BFCM  によるグループ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル                                    の 株式の取得の承認
       1.2.3   　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの規制上の委員会

        2017  年 11 月 17 日に開催された        BFCM  取締役会以降、        BFCM  は、  CF  de  CM の指名委員会及び報酬委員会、さ
       らに広義に言えば、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの規制上の委員会の一員となっ
       ており、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの包括的な委員会は、その業務の内容を
       BFCM  の取締役会に報告している。
       1.2.4   　倫理

       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの行動規定は、                                    2018  年６月に承認された。
        この登録文書は、行動に関するあらゆる規制条項及び法的条項を網羅しており、グループの各事業体
       及び従業員がその活動を実施する上で遵守すべき原則を繰り返し述べている。また、この文書は、顧客
       サービスの質、取引を取り扱う上での誠実性と厳密性及び規則の遵守に関するグループ全体の目標の一
       部となっており、フランスのあらゆるグループ事業体、さらには、現地規則に従って海外のグループ事
       業体にも適用される。
       　特に、本行動規定には、利益相反の防止、腐敗行行為防止及び内部情報を保有する者に適用される規
       則に関する条項が含まれている。
       　本行動規定は、各グループ会社のイントラネット上で全従業員に回覧され、全従業員が閲覧しなけれ
       ばならない。
       　本規定は、選出された全代表者及び全従業員に加えてクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデ
       ラルの全事業体に適用される行動規定によって補足される。その目的は、グループの任務並びに価値と
       規定の尊重、個人の尊重、健全経営の義務、守秘義務、自制の義務、自発的な活動及び選出された代表
       者の独立性、研修義務及び利益相反の観点に基づき、当該任務から得られた行動の規則を周知すること
       である。
       1.2.5   　経営陣

       経営陣の構成及び特権
       　フランス通貨金融法典第              L.511-13     条第２項に従って、銀行規制により、監督機関の会長の役割と組織
       の実効力ある責任者の役割を分離することが要求されている。少なくとも２名の者が組織の事実上の経
       営を担う。実効力を有する責任者は、法律並びに銀行規制及び金融規制により付与される全権限を内部
       的にも第三者に対しても有する。
       経営陣の構成

        BFCM  の経営陣は以下のとおりである。
        －　最高経営責任者・実効力を有する責任者　ダニエル・バール氏
        －　最高執行責任者代理・実効力を有する責任者　                          アレクサンドル・サーダ氏
       経営陣の特権

        2017  年４月６日及び        2018  年２月   21 日に開催された役員の指名に関する取締役会では上記２名の実効力
       を有する責任者の権限について、法律並びに                       BFCM  の定款及び内部規則により規定される制限は設定され
       なかった。
       リスク因子及び第３の柱の導入

       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの第３の柱の報告の目的は、バーゼル協定の第１
       の柱及び第２の柱で要求される株主資本及びリスクに関する最低限の規制上の要件に対する補足情報
       を、株主資本及びリスクに関する追加データの形式で提供することである。この補足情報は、主とし
       て、必要資本に関する            EU 規則  575/2013     第８部に記載される報告要件に関する指針及び流動性カバレッジ
       比率（   LCR  ）の報告に関する欧州銀行監督機構の指針を遵守することを目的として提供される。
        2008  年の危機以降、バーゼル委員会（その一連の指令はヨーロッパ法に置き換えられる。）、規制当
       局及びヨーロッパの監督者が、銀行を強化し、（とりわけ株主資本の定義を厳格化によって）その経済
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       ショックの吸収能力を高め、加重資産の算出に関する規則の均一性を増し、レバレッジ比率、短期・長
       期 LCR  （ NSFR  、すなわち安定調達比率）、単一銀行監督メカニズム及び単一破綻処理メカニズムの導入
       に 取り組んでいる。
       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、規制の変更を残らず組み入れ、危機の発生以
       前からすでに高レベルであった支払能力によって株主資本の増額、リスク測定及びリスク監督体制の強
       化を継続している（本項内の第３の柱に関する項目により証明される。）。
       　フランス商法第          L823-10    条によって要求される正確性及び一貫性の確認を受けた数字には、「確認
       済」の意味で「        • 」の文字を記している。
     用語集

      必要資本        必要資本の金額は、加重リスク（又は                   RWA  ）に８％の比率をかけることによって求めら
              れる。
      CCF        信用変換係数。これは、（１）債務不履行時に融資実行が可能でリスクにさらされるコ
              ミットメントの未実行残高と（２）コミットメントの未実行金額との比率を表す。標準
              的手法では、規制当局がこの係数を決定する。内部格付（                              IRB  ）手法では、       CCF  は、銀行
              が自己の顧客の行動を評価した上で算出される。
      CCR        カウンターパーティー・信用リスク。取引相手方の債務不履行による損失リスク。                                          RWA
              並びに信用リスク及びカウンターパーティー・リスクに関する必要資本には、信用リス
              クの  RWA  の減少として認識されているクレジット・デリバティブ以外の店頭デリバティ
              ブに固有の      CVA  のヘッジに関する金額に加えて、セントラル・カウンターパーティーの
              デフォルト・ファンドへの拠出金に関する                      RWA  及び必要資本も含まれている。
      CRM        信用リスク緩和。物的担保及び人的担保並びにクレジット・デリバティブを取り入れる
              か又はクリアリング・システム若しくは更改システムを取り入れることによる信用リス
              クの緩和。
      CVA        信用評価調整。店頭デリバティブ（金利スワップ等（担保化されているか否かを問わな
              い。））の公正価値測定に対する会計調整額（                        IAS  第 39 号により導入）。この調整額に
              は、商品の評価額に対して、カウンターパーティーの貸倒リスクの市場価格と同額の割
              引が組み込まれている。
      EAD        デフォルト時エクスポージャー。債務不履行時にリスクのあるエクスポージャーの金
              額。この金額には、カウンターパーティーが債務不履行に陥った場合の金融機関のオ
              ン・バランスシート及びオフ・バランスシートのエクスポージャーに関するものであ
              る。オフ・バランスシートのエクスポージャーは、内部変換係数又は規制上の変換係数
              を用いて、バランスシートに同等に変換される。
      EL        予想損失。債務不履行発生時に予想される損失。デフォルト時エクスポージャー
              （ EAD  ）にデフォルト確率（           PD ）及びデフォルト時損失率を乗じて決定される。
      LGD        デフォルト時損失率。           EAD  の割合として表示されるデフォルト時損失率。
        *
              内部格付手法を用いた非リテール・エクスポージャーに対する特定の                                    LGD  。
      LGD
      PD        デフォルト確率。１年の範囲でのパーセントで表示され、銀行が長期的に観察したデ
              フォルト率に基づき、銀行が算出する。                     PD は借手の種類及び貸出金の種類別に算出され
              る。
      RWA        リスク加重資産。銀行のエクスポージャーとそれに関連するリスクレベルに基づく資産
              価値。バーゼル２の枠組み内で規定される手法によって測定される取引相手方の信用度
              に左右される。
       ２　主要な数値

       2.1  　支払能力
       支払能力比率
       表 １：  支払能力比率
                                 （１）                     （２）
                       段階的計算の適用有り                     段階的計算の適用なし
                       2019  年        2018  年        2019  年        2018  年
     （単位：百万ユーロ）                12 月 31 日現在       12 月 31 日現在       12 月 31 日現在       12 月 31 日現在
     普通株式等     Tier  １（  CET1  ）         38,995          35,438          38,995          35,474
                                154/847

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     その他   Tier  １資本（    AT1  ）           744          953           94          87
     Tier  ２資本（    T2 ）              6,331          5,856          6,953          6,685
     株主資本合計                    46,070          42,247          46,042          42,246
     リスク加重資産合計                    225,713          214,048          225,713          214,048
     CET1  比率                  17.3  ％        16.6  ％        17.3  ％        16.6  ％
     Tier  １比率                  17.6  ％        17.0  ％        17.3  ％        16.6  ％
     全体の比率                    20.4  ％        19.7  ％        20.4  ％        19.7  ％
     （１）
        経過措置を適用した数値。
     （２）
        経過措置を除く。
       表２：規制要件及び支払能力比率

       表３：リスクの種類別のリスク加重資産（                      RWA  ）








                                         2019  年        2018  年
        （単位：百万ユーロ）                                12 月 31 日 現在      12 月 31 日 現在
        信用リスク                                   195,224          183,290
        オペレーショナル・リスク                                    19,149          19,620
        市場リスク                                    2,784          3,182
        カウンターパーティー・リスク                                    2,614          2,422
        銀行勘定の証券化エクスポージャー                                     953          822
        決済リスク                                      1          1
        控除基準未満の金額（          250  ％のリスク加重）                        4,988          4,711
        RWA  合計                                  225,713          214,048
                                155/847





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       信用リスク





       表４：カテゴリー別のデフォルト時エクスポージャー（                             EAD  ）
                                         2019  年        2018  年
        （単位：百万ユーロ）                                12 月 31 日 現在      12 月 31 日 現在
        リテール顧客                                   287,247          270,915
        事業体                                   131,616          124,418
        中央政府等及び中央銀行                                   123,814          104,484
        機関（銀行）                                    30,271          29,999
        株式                                    13,974          13,784
        その他の資産                                    7,015          5,971
        EAD  合計                                  593,937          549,571
       カウンターパーティー・信用リスク及び銀行勘定の証券化エクスポージャーを除く。
       表５：地域別のデフォルト時エクスポージャー（                         EAD  ）





                                         2019  年        2018  年
        （単位：百万ユーロ）                                12 月 31 日 現在      12 月 31 日 現在
        ヨーロッパ圏                                   568,965          526,296
        　フランス                                   490,730          455,788
        　ドイツ                                    31,773          28,199
        　その他の国                                    46,462          42,309
        その他の地域                                    24,972          23,275
        　アメリカ合衆国                                    10,196          9,514
        　その他の国                                    14,776          13,761
        EAD  合計                                  593,937          549,571
       カウンターパーティー・信用リスク及び銀行勘定の証券化エクスポージャーを除く。
                                156/847



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       表６：カテゴリー別のリスク加重資産（                     RWA  ）




                                         2019  年        2018  年
        （単位：百万ユーロ）                                12 月 31 日現在       12 月 31 日現在
        リテール顧客                                    82,831          76,395
        事業体                                    58,598          53,998
        中央政府等及び中央銀行                                    44,257          44,146
        金融機関（銀行）                                    5,375          5,424
        株式                                    2,611          2,470
        その他の資産                                    6,540          5,568
        RWA  合計                                  200,212          188,001
       カウンターパーティー・信用リスク及び銀行勘定の証券化エクスポージャーを除く。
       表７：地域別のリスク加重資産（                 RWA  ）





                                         2019  年        2018  年
        （単位：百万ユーロ）                                12 月 31 日現在       12 月 31 日現在
        ヨーロッパ圏                                   187,117          175,944
        　フランス                                   141,445          135,769
        　ドイツ                                    20,406          18,648
        　その他の国                                    25,266          21,527
        その他の地域                                    13,095          12,057
        　アメリカ合衆国                                    4,687          4,477
        　その他の国                                    8,408          7,580
        EAD  合計                                  200,212          188,001
       カウンターパーティー・信用リスク及び銀行勘定の証券化エクスポージャーを除く。
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       レバレッジ比率




       表８：レバレッジ比率
                     （１）
       段階的計算が適用された比率
                                         2019  年        2018  年
                                        12 月 31 日現在       12 月 31 日現在
        （単位：百万ユーロ）                                 CDC  に集約された預金を除外。
        Tier  １資本                                  39,739          36,391
        レバレッジ・エクスポージャー合計（エクスポージャー額合                                   611,219          571,778
          （２）
        計）
        レバレッジ比率                                    6.5  ％        6.4  ％
       （１）
          経過措置を適用。
       （２）
          2019  年１月１日以降、グループはレバレッジ・エクスポージャーからケス・デ・デポ・エ・コンシナシオン（                                           Caisse   des
         Dépôts   et Consignations.      ）に集約された預金を控除することができる。
                        （１）

       段階的計算が適用されていない比率
                                         2019  年        2018  年
                                        12 月 31 日現在       12 月 31 日現在
        （単位：百万ユーロ）                                 CDC  に集約された預金を除外。
        Tier  １資本                                  39,090          35,561
        レバレッジ・エクスポージャー合計（エクスポージャー額合                                   611,219          571,778
          （２）
        計）
        レバレッジ比率                                    6.4  ％        6.2  ％
       （１）
          経過措置を除く。
       （２）
          2019  年１月１日以降、グループはレバレッジ・エクスポージャーからケス・デ・デポ・エ・コンシナシオンに集約された預
         金を控除することができる。
       2.2  　流動性

       表９：流動性カバレッジ比率（                LCR  ）
                                                      （２）
                     年間  LCR （月末）
                                    ６ヶ月終了時の      LCR 平均（変動する      12 ヶ月間）
                    2019  年     2018  年     2019  年     2019  年     2018  年     2018  年
     年間及び平均     LCR
     （単位：百万ユーロ）             12 月 31 日現在     12 月 31 日現在     6月 30 日現在     12 月 31 日現在     6月 30 日現在     12 月 31 日現在
     流動性バッファー（加重値）                92,792       74,758       82,131       85,906       79,061       79,170
     　中央銀行エクスポージャー
      及び回収を除く               67,344       53,117       60,129       61,450       58,232       58,756
     　その他の    HOLA  を除く          25,448       21,640       22,002       24,456       20,829       20,414
     流動性カバレッジ比率
     （ LCR ）             153.7  ％     125.8  ％     136.3  ％     142.8  ％     129.6  ％     131.2  ％
     （１）
       高品質流動資産
     （２）
       平均額を算出するために使用されたデータ・ポイントの数：                         12
       ３　リスク管理（         EU  OVA  ）

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       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、共同銀行であり、上場されておらず、その構
                                                    （１）
       成員により      100  ％所有されている。グローバルなシステム上重要な金融機関（                                G-SIFI   ）    のリストに
       は掲載されていない。            2019  年 12 月 31 日現在、クレディ・ミュチュエル・グループだけが、フランス通貨
                                                       （２）
       金 融法典第     L.511-41-1      A 条に従って、       ACPR  によってその他のシステム上重要な機関（                      O-SII   ）    のリ
       ストに掲載されている。
       　クループの戦略は、統制され持続可能で収益性の高い成長を促進する長期的な価値に基づいている。
       必要資本合計額に対する信用リスクの割合（                       2019  年 12 月 31 日現在、     90 ％）及びエクスポージャー合計額
       に対するリテール顧客へのエクスポージャー額の圧倒的な割合からも明らかなように、リテール・バン
       キングがグループの中核事業となっている。                       CIC  グループは、主にフランス及び欧州内の近隣諸国（ド
       イツ、ベルギー、ルクセンブルク、スイス及びスペイン）で営業を行っている。
       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、その共同体モデルに忠実に、健全性と恒久性
       に由来する財務力の維持と強化に務めている。また、準備金への定期的な資金配分により、財務健全性
       が支えられている。経過措置の適用後の普通株式等                           Tier  １支払能力比率が         17.3  ％であることから、クレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、ヨーロッパの銀行の中でも最も安全な銀行の１つと
       なっている。
       　グループのリスク管理に対する手法は、そのリスク・プロファイル、戦略及び適切なリスク管理シス
       テムを中心にして設計されている。
       （１）   QIS  の結果作成され、         G-SIFI   の特定専用となる指標は、本グループの企業サイト内の文書

          「 Indicateurs      de  systé   micité   」（組織性指標）で公開されている。
       （２）   その他のシステム上重要な機関（               O-SII   ）のリストは、       ACPR  のサイトで公開されている。
       3.1  　リスク選好

       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのリスク選好フレームワークは、リスクに関する
       中核的な原則を定めた総合的な枠組みを備えるというグループの要望から策定された。この原則は、共
       同体の特徴及びリテール・バンク保険の選択から生じたものである。
        CIC  グループのリスク許容方針の目的の概要は以下のとおりである。
        －　グループの目標達成に沿ったリスクの全範囲の把握及び管理に関して、許容可能なレベルの信頼
          と安心を経営陣及び取締役会に提供する。
        －　包括的な視点を与え、調和のとれた最良慣行が実施できるよう、グループ内のあらゆるレベルで
          当該方針を実行する。
        －　グループ及びそのリスク管理に影響を及ぼす可能性のある事由を特定する。
       　リスク許容に関する方針によって、グループの様々な事業をクレディ・ミュチュエルの価値観に従っ
       て展開できる一貫した枠組みが確立されている。この方針はリスク管理に関する強固かつ積極的な文化
       を促進することを意図しており、中長期的視野に基づき、グループの意思決定プロセスに組み込まれて
       いる。
       　グループの監査・コンプライアンス・リスク管理部門は、リスク許容方針の適用方法について監視、
       監督している。
       　リスク許容方針は、グループの構成員及び顧客に利益をもたらすことを目的とした戦略的な目標、財
       務目標及びマーケティング目標を設定する際に、考慮に入れられている。
       　リスク許容方針は、経営陣及び取締役会が設定した戦略指針に従っている。本方針によって、グルー
       プは、以下の各事項が可能となる。
        －　リスクが十分に把握され統制され管理されていると自らが納得した事業活動を実施する。
        －　健全なリスク管理を害することのない所定の期間内で一定水準の収益性の到達を目指す。
        －　収入、資本消費及び発生した資金需要に関して、事業分野及び事業体のリスク・プロファイルを
          提示する。
        －　リスクを事前に特定し、常に会社の健全性プロファイルに従って積極的にリスクを管理する。
       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、３つの主要な根拠に基づいてリスク方針を定
       めている。
        －　  ICAAP   （自己資本充実度評価プロセス）。リスク分析プロセスの結論段階で、資本水準はリスク・
          エクスポージャーをカバーするのに十分であると考えられる。コンフェデラシオン・ナシオナ
          ル・デュ・クレディ・ミュチュエル（                    CNCM  ）の手法に従って作成された               ICAAP   報告書、予想される
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          エコノミック・キャピタル及び３年間の自己資本比率が毎年更新され、グループのリスク委員会
          及びリスク監視委員会に提示される。
        －　  ILAAP   （流動性充実度評価プロセス）。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの流動
          性リスク許容方針は、長期にわたる活動の資金調達を保証することを目的として、きわめて慎重
          に作成されている。本方針は、統制委員会及び運営委員会が監視している。事業体及び事業分野
          のニーズを満たしつつ流動性リスクを特定し測定し管理するために、グループの資産負債管理
          （ ALM  ）スタッフ及び財務スタッフが、管理指標を、警告制限及び警告閾値と共に設定した。運用
          手続の信頼性は規制上のストレス・シナリオ及び内部ストレス・シナリオを用いて、定期的に点
          検されている。
        －　包括的制限プロセス。制限システムのうちいくつかのシステムは、大半の活動とリスクを対象と
          している。すなわち、信用リスクに関する制限（ユニット集中制限、部門制限、国、ソブリン及
          び地域に関する制限、各指定地域の融資委員会に特有の制限並びにネットワークに関して、各地
          域グループでの非集中型制限）、金利に関する制限、流動性及び                                 ALM  リスク、資本市場に関する制
          限（事業分野及び一連の規則に関する特定の制限及び包括的リスク指標及び警告レベル）を対象
          としている。
       3.2  　リスクの管理

       3.2.1   　リスク監視体制
       3.2.1.1    　リスク管理機能
       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのリスク部（                                   RD ）は、非金融活動（メディア、ド
       モティクス等）を除き、自己のあらゆる事業体、ネットワーク、事業分野並びにフランス及び海外の子
       会社及び支店の活動を対象としている。本部門は、組織の全部門について、                                       クレディ・ミュチュエル・
       アリアンス・フェデラルの中央レベルで、                      2014  年 11 月３日付の銀行の内部統制に関する命令に定義され
       るリスク管理を担当している。
       　本部門は、       CNCM  のリスク部門及びクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの各事業体で指
       名されたリスク責任者と綿密に協力している。
        RD は、事業部門の責任者からは独立しており、                       クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル全
       体のリスクの検出・測定及び監視を担当し、経営機関及び監督機関、特に経営陣及び取締役会に報告を
       行う。本部門は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの内部統制及びリスク管理体制の
       不可欠な部門であり、リスク・恒久的管理・コンプライアンス部の一部となる恒久的管理部及びコンプ
       ライアンス部のチームの業務に依拠している。
        RD の具体的な任務及び目的は以下のとおりである。
       検出

        －　フランス及び海外でのクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのあらゆる銀行業務及
          び非銀行業務に関するリスク・データを収集し処理する。
        －　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのリスクを測定し分析するために必要となる
          水準の精度のデータ収集ツールを確保する。
        －　懸念される活動、部門又は地理的地域の構造的状況又は経済状況に関して浮上するリスクを特定
          し分析する。
        －　高品質のデータの作成と伝達を保証し、データ品質管理フレームワークを規定し導入することに
          より、リスク・データの管理、蓄積及び報告に関する規則                              BCBS   239  の原則を確実に実行する。
       測定

        －　個人レベル及び世界規模で負う主要なリスク及び浮上するリスクの検出を目的として、クレ
          ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルとその様々な構成事業体のリスク並びにエクス
          ポージャーのレベル及び種類を分析する。
        －　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのリスク選好に則って、リスクを測定し各カ
          テゴリーのリスク（信用リスク、流動性リスク、金利リスク、市場リスク、支払能力リスク、オ
          ペレーショナル・リスク、コンプライアンス違反リスク、保険リスク等）の指標を追跡するため
          のシステムを構築する。
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        －　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル又はその事業体のうちの１つにリスク選好の
          違反が発生した場合、早期警告（警告閾値）を含む検出システムを確立し、関連する上申手続き
          を定める。
        －　  CNCM  のリスク部と協力して、グループの各リスクの重大性を、しかるべき範囲を対象として、評
          価するリスク・マップを作成する。
       監視

        －　リスク選好、定義されたリスク制限及び必要資本と必要な流動性の確保に関し、リスク負担及び
          リスク・エクスポージャーを伴う活動を追跡する。
        －　制限の違反を監視し、適用される手段と手続に従ってそのような違反の監視を徹底する。
        －　特定されたリスクを業務部門が効果的に監視し測定し統制するようにし、リスク緩和措置を適切
          に実施するよう徹底する。
       報告及び警告

        －　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル及びその様々な構成事業体が直面するリスク
          の分析に焦点を当てたリスク・ダッシュボードを、３ヶ月に１度以上の頻度で作成する。
        －　経営陣（グループ・リスク委員会）及び監督機関（リスク監視委員会）内のリスク委員会を運営
          し調整する。
        －　経営機関及び監督機関、とりわけ経営陣、リスク委員会及び取締役会のために主要なリスク又は
          浮上するリスクの関連資料、注記及び分析資料を作成する。
        －　経営機関及び監督機関、とりわけ経営陣、リスク委員会及び取締役会に、クレディ・ミュチュエ
          ル・アリアンス・フェデラルの全事業体に通知する必要のあるあらゆる重大なリスクを通知す
          る。
        －　リスク監視任務の枠組み内で何らかの機能不全、特に警告閾値及び制限の超過が検出された場
          合、経営機関及び監督機関、とりわけ経営陣、リスク委員会及び取締役会に警告する。
        －　グループのリスク選好及び戦略に従って、リスクを削減するために実施可能な対策について、経
          営機関及び監督機関、とりわけ経営陣、リスク委員会及び取締役会に助言する。
        －　主要なリスクが生じる可能性のある意思決定を行う必要がある場合にいつでも介入する。
        －　  CNCM  の取締役会及び最終的には監督当局に、極めて重大と考えられるリスクを適宜報告する。
       ガバナンス

        －　取締役会の精査と承認を条件として、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのリス
          ク・ガバナンス・フレームワーク及び管理方針、特に指標及びリスク制限の土台となるリスク選
          好を決定し実施する。
        －　  CNCM  のリスク部と協力して、             ECB  が実施する監督上の検証・評価プロセス（                      Supervisory       Review
          and  Evaluation      Process    ）（  SREP  ）（リスク選好フレームワーク、                  ICAAP   及び  ILAAP   を含む。）に
          関する年次措置を主導する。
        －　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの「リスク」文化及びリスク選好を広めるこ
          とを目的として、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの様々な事業体及び構造内
          のリスクの測定、監視及び管理を担当するリスク責任者のネットワークを調整する。
        －　  CNCM  のリスク部と協力して、オペレーショナル・リスク管理体制を管理し、関連する事業活動の
          危機管理体制及び適切な緊急対応・事業継続計画（                          EBCP  ）を実施する。
        －　  CNCM  のリスク部と協力して、クレディ・ミュチュエル・グループの予防・再建計画（                                         PRP  ）及び単
          一破綻処理委員会（          SRB  ）の要求に関するグループの破綻処理業務を主導する。
       さらに経営陣は、リスク部（               RD ）に以下の業務も課している。

        －　フランス及び海外の監督当局（                  ECB  、 ACPR  、 AMF  、 BDF  等）とのあらゆる関係への対応並びに監査及
          び監督上の面接の監視並びに発行された勧告の実施及び実現を調整すること。
        －　バンキング及び保険に関する規制上の環境に関連するあらゆる問題を、経済的観点から慎重に監
          視するようにし、主要な競合他社の格付、戦略の変更及び業績に関するグループの位置付けを考
          慮すること。
        －　金融格付機関及び非金融格付機関との関係への対応
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        －　社会的責任及び協同責任（                SCR  ）に関するクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの方
          針、特に各部門の方針の決定及び実施。
       3.2.1.2     内部統制プロセスの概要

       グループ・リスク監視委員会（フランス語の頭文字で                            CSRG  ）
       　本委員会は、審議会により指名されたメンバーのほか、グループ・リスク監視委員会（                                              GRMC  ）の業務
       に携わっているメンバーとして、                 CF  de  CM の会長   （委員会構成員）         、クレディ・ミュチュエル・アリア
       ンス・フェデラルの最高経営責任者、最高財務責任者、最高貸出責任者及びリスク・恒久的管理及びコ
       ンプライアンスの責任者がメンバーとなっている。
        GRMC  は、取締役会の専門的な委員会である。監督機関を支援し、クレディ・ミュチュエル・アリアン
       ス・フェデラルの全事業体に対する一般リスク方針及びリスク管理の閾値及び制限に関する取締役会の
       決定の準備を目指す勧告を発表している。さらに                         GRMC  は、リスクを調査し、最高リスク責任者が作成し
       提示するファイル及びダッシュボードに基づく                         RD 及びグループ・リスク委員会（                GRC  ）の業務を監督し
       ている。最高リスク責任者は、委員会で審議するために委員会に提出する文書、ファイル及び業績指標
       を作成し、会議を主導する。               CSRG  のメンバーは、銀行の監査人、内外の統制スタッフ、法定監査人並び
       に財務部及びリスク部から必要な情報源及び文書を全て取得する。
        CSRG  のメンバーは、        GRD  から支援を受けて、会議で得られた情報と決定について各審議会に報告す
       る。各会議では、監視した主なリスク指標の調査内容を詳述した報告が提示され協議される。リスク委
       員会の会議の概要は取締役会の秘書役に送付される。
        GRMC  は、少なくとも３ヶ月ごとに、さらに必要に応じて随時、会議を開催する。
       グループ・リスク委員会（              GRC  ）

        本委員会は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの最高経営責任者を委員長とし、上
       級管理職及び業務責任者を委員とする。                     GRC  は、経営機関が、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・
       フェデラルに連結されているあらゆる銀行業務及び非銀行業務のリスクを調査する際に支援している。
       　本委員会は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの一般指針並びにリスク管理の閾値
       及び制限に関して経営機関を支援することを目的とする意見及び勧告を発表している。また、最高リス
       ク責任者が作成・提示した後               GRCM  が検討するファイル及びダッシュボードに基づいて、グループが直面
       しているリスクを調査している。この独立した監視業務は、信用リスク、市場リスク、オペレーショナ
       ル・リスク、金利リスク、流動性リスク、コンプライアンス違反リスク及びグループの専門業務分野
       （保険、消費者金融、プライベート・バンキング、ファクタリング等）に関するリスクに関する情報を
       網羅的に提供する標準的な定期報告に基づいて行われている。
        GRC  は、少なくとも３ヶ月ごとに、さらに必要に応じて随時、会議を開催する。
       3.2.2   　方法及びツール

       3.2.2.1    　ツール
       　リスクを管理するための方法及びツールの調整を継続した。共通のツールは進展し、これには経営に
       特化した機能も含まれる。
       定期的統制のアプリケーション

       　定期的統制のアプリケーションは、共通の統制ポイント一覧に基づきあらゆる種類の任務を統合する
       ことによりネットワークのリスクのマッピングを提示することを目的としており、定期的に更新され
       る。統制を実施するために必要な情報へのアクセス権は、                              IT システムにより提供される。
       　グループの発展を考慮し、グループの様々な定期的統制部門及び監督当局による監査で提示された勧
       告の実施を監視するためのソフトウェアが作成された。このソフトウェアの新バージョンは、                                                 2019  年下
       半期に導入されている。
       恒久的管理のアプリケーション

       　ネットワークの恒久的管理は、主に情報システムからデータを使用して遠隔的に実施される。当該管
       理は、事業体の責任者及び組織、支援及び管理の地域的機能により毎日実施される第１次管理を補完す
       る。また当該統制は、リスク・カバレッジに関して行うべき様々な業務を構成し計画する「内部統制
       ポータル」で実施される。
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       　事前に決定された不良基準に従って「リスク警告」を発する問題を自動的に発見することは信用リス
       クの適正な管理に不可欠な要素である。またその他の種類の管理により、得られた結果の質の評価及び
       資源の配分又はそれらによる任務の監督が可能になる。
       コンプライアンスのアプリケーション

       　業務は、法的及び規制上の監視並びにコンプライアンス・リスクの監視のためのシステムの実施に基
       づき継続された。コンプライアンス機能も、規制上の規定の適用状況、特に業務上及び職業上の倫理に
       関する規定、顧客の利益の保護、投資サービスの実施並びにマネー・ロンダリング対策及びテロへの資
       金提供対策に関する規定の適用状況の確認を可能にする「内部統制ポータル」内に独自の管理区域を有
       している。
       3.2.2.2    　手続

       　手続はイントラネット上で配布され、検索エンジンを通じて全従業員が永続的に閲覧することができ
       る。統制・管理アプリケーションは手続を参考にしており、相談と使用を促すリンクが作成されてい
       る。「枠組み的手続」が、様々な分野、特にコンプラインス及び定期的統制の分野におけるグループ・
       レベル（中央統制機能）で定められた。
       3.2.3   　リスクの管理及び監視

       3.2.3.1    　リスク管理
       　信用リスクの管理は、ローン貸出に注目した枠組みとリスクの測定及びコミットメントの監視に注目
       した枠組みの２つの枠組みにより構成されている。
       　一連のコミットメント・ガイドラインには、適用される法規定、組織の規定及び規制上の規定に基づ
       き、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの融資部門の内部手続が概説される。当該ガイ
       ドラインには、特に、融資の提供に関する制度が説明される。また当該ガイドラインには資本市場活動
       及び直接関連する子会社に関する別紙が含まれる。
       　信用リスクの測定及び監視に関する一連のガイドラインには、あらゆる内部管理規則及びクレディ・
       ミュチュエル・アリアンス・フェデラル内で適用される規制上の規定、会計上の規定、法令及び組織の
       規定の枠組み内の信用リスクの適切な管理に関する慣行が概説される。当該ガイドラインには、特に、
       信用リスクの測定と監視、リスクのある項目の管理、報告及び情報伝達に関する手続きが記載されてい
       る。グループの銀行のための流動性リスクと金利リスクの管理は、                                   BFCM  のレベルで集中化されている。
       関連する事業体には必要に応じてヘッジが割り当てられる。個別にヘッジを決定することは承認されな
       いこととなった。
       　市場リスクの見積総額は規制の枠組みに基づき算出される。資本市場活動は、組織及び管理の観点か
       ら独立し正式に記録される手続に従って監視される。
       　オペレーショナル・リスクは、専属の部門が調整するグループの手続に従って管理・統制される。特
       に、情報システムのセキュリティ及び事業継続計画の実施は、この分野で実施される業務の不可欠な部
       分となっている。
       3.2.3.2    　リスク監視

       　リスク監視は、コミットメントの包括的な概要の提示と、リスクの継続的な監視、特に異常の事前発
       見システムによる監視並びに限度の遵守及び内部格付の変更の監視を目的として設計されたツールを自
       由に使用することのできる専門の独立したチームが実施する。
       　信用リスク、市場リスク、資産負債管理リスク（                           ALM  ）及びオペレーショナル・リスクの傾向の評価
       に関する情報は、経営機関とその他関連する担当者に定期的に提供される。リスク部は、発生したリス
       ク及び取得した利益を参考に各業務により消費された自己資本に関して、一般的な管理を実施してい
       る。
       3.3  　内部統制制度

       3.3.1   　一般的な枠組み
       　内部統制及びリスク管理制度は、グループの組織に完全に統合されている。本制度の目的は、規制要
       件の遵守、適切なリスク管理及び業務上の安全並びに業績の向上を徹底することである。
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       3.3.1.1    　規制上の枠組み








       　銀行業務の健全な運営の基礎として、内部統制及びリスク測定の原則と方法は、フランス及び欧州の
       数多くの法令及び規制上の規定に準拠しており、多様な国際基準により補足されている。
       　これに関して、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの内部統制制度に適用される主要
       な法的規定は、        2014  年 11 月３日付の行政命令である。当該命令は、金融機関及び投資会社の内部統制を
       実施し監視する条件を定めており、                   2013  年７月    26 日付の欧州指令        2013/36/EU      （「  CRD4  指令」と呼ばれ
       る。）の要件をフランス法令に置き換えるものである。
       　リスクの分類、コンプライアンス及びリスクの監視を対象として、当該命令には、業務管理及び内部
       手続、会計の整備及び情報処理、リスクと損益の測定制度、リスクの監視・管理制度、文書・情報シス
       テム並びにフローの監視に関する原則の詳細が定められている。
       3.3.1.2    　共通の制度

       　バーゼル委員会が定め、上記の命令で繰り返された４つの基本原則（普遍性、独立性、公平性及び適
       切な資源の割当て）に従い、グループは、内部統制制度がその規模と業務に見合っているようにする。
       　同様に、グループは、内部統制制度を、その業務により発生するリスクの規模に適合させ、内部統制
       に関与する従業員が自己の任務を可能な限り最善の状況で実施できるようにする。
       　グループ内において、内部統制に適用される原則は総括経営陣が発表する指針に反映され、品質基準
       を確実に策定する共通の方法及び手段を用いて実施される。
       　内部統制及びリスク測定制度は、特に以下の各事項を目的として作成されている。
        －　グループの銀行業務及び保険業務の全範囲を漏れなく網羅していること。
        －　連結ベースで継続的にリスクを一覧化し、特定し、集計し、追跡すること。
        －　内外を問わず、分かりやすく信頼できる情報（特に、会計・財務情報）を伝達すること。
        －　適用ある法令、内部基準及び指示並びに経営陣が定めた指針を確実に遵守すること。
        －　内部手続の適切な運用及び資産の保護を確実に行うこと。
       　より大きな視点から言えば、実施されている手続の目的は、手続及び組織の実効性をさらに高めると
       同時に業務の適切な管理の確保を支援することである。
       3.3.1.3    　構成された制度

       　構成の主要な目的の１つは、内部統制制度の質及び完全性を確保することである。グループは、自己
       及びその支配下にある各社のいずれについても、この制度が、規制上の要件と適用される内部の基準及
       び職業上の基準に適合した一連の手続及び運用上の制限に基づくようにしている。質の高い内部統制制
       度を保つために、グループは、継続的向上に関する方針を実施しており、規制の展開に適合するように
       も作成されている。
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       　ベンチマーク、管理マッピング並びに適切な制限、正式な手続及び専用のツールを用いたリスクの監
       視により重要なリスクを特定し管理することは、グループの内部統制部門及びリスク管理部門の不変の
       目 標である。分析ツール及び追跡ダッシュボードにより、グループがさらされている様々なリスク（カ
       ウンターパーティー・リスク、市場リスク、資産負債管理リスク及びオペレーショナル・リスク等）を
       定期的に見直すことが可能になる。規制要件に従って、グループは、                                    ACPR  が推奨する様式にて、内部統
       制並びにリスク測定及び監視に関する年次報告書を発行しており、当該報告書を踏まえて、統制プロセ
       スの詳細な検討が行われる。
       3.3.1.4    　統合された独立した制度

       　グループが実施している統制制度は、グループの価値基準に則して、グループ全体で最高の質の慎重
       なリスク管理文化を発展させるように設計されている。
       　この枠組みの下、リスク管理・統制の第１段階は、対象業務を担当している運用管理者が実施する。
       統制の第１段階として、運用上の管理は、リスクの防止と特定された不備を修正するための是正措置の
       実施に責任を負うため、制度の不可欠な一部となっている。
       　グループの事業体も、特化したチーム内で特定された第２段階の統制を行う。この第２段階の統制に
       必要な独立性を確保するため、その統制作業を割り当てられた従業員が運用上の責任を負わず、中央の
       スタッフ部門に直接報告する。それによって、判断と評価の独立性が確保されている。
       　中央のスタッフ部門は、地方の制度及び複数のグループにまたがった制度を全て規定し監視し調整す
       る責任を負い、統制業務を計画し監視する。さらに、当該部門は、その専門知識と独立性から、基準と
       なる統制の規定を支援する。
       3.3.2   　内部統制制度

       　このプロセスは、以下の３つを目標としている。
        －　定期的統制、恒久的管理及びコンプライアンスを規制要件に従って個別の機能に分類すること。
        －　標準化された方法及び手段並びに相補性、補完性及び統制の独立性という同じ原則に基づいて組
          織を設立することにより、グループ全体で内部統制業務を標準化すること。
        －　経営陣及び審議会に対して、包括的で信頼性の高い報告を定期的に行うために、あらゆる種類の
          リスクに関し、複数の機能にわたる包括的な見解を持つこと。
       3.3.2.1    　統制のための編成

        2014  年 11 月３日付の命令に基づき、内部統制制度は以下の３つの機能から構成される。
        －　定期的統制
        －　恒久的管理
        －　コンプライアンス
       　上記の第２・第３の機能は、                2017  年末から共同のリスク・管理・コンプライアンス部に報告を行って
       おり、上記の第１の機能により定期的に統制されている。制度全体の一貫性は、実効力を有する責任者
       が委員長を務める統制及びコンプライアンス委員会により確保される。この委員会は、グループの監督
       機関を代表するグループ監査会計委員会に報告を行う。
       　統制部門は、職務を果たすため、業務の実施に有用な、グループ全体における個人、施設、ハード
       ウェア、ソフトウェア及びあらゆる種類の情報に恒久的かつ無制限にアクセスすることができる。
       統制業務の種類による分析

       　管理チームが運用業務の一環として実施する統制とは別に、統制業務は以下の者により実施されてい
       る。
        －　網羅的な監査型任務に対し、複数の事業年度に及ぶ周期で実施される定期的統制を担当するス
          タッフ
        －　反復性のある全ての業務に対し、主にリモート・アプリケーションを用いて実施される恒久的管
          理を担当するスタッフ
        －　特に、規制並びに内部の及び職業上の基準（マネー・ロンダリング対策及びテロへの資金提供対
          策として作成されたものを含む。）の適用に対するコンプライアンスを担当するスタッフ。
       　定期的統制部門は、内部統制制度全体の質、リスク監視及び管理の実効性並びに恒久的管理及びコン
       プライアンスの円滑な実施を監督する責任を担っている。
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       ネットワークと事業分野の分離
       　統制機能は２つの構造に分離されており、１つはリテール・バンキング・ネットワークを取り扱う部
       門、もう一方は事業分野（コーポレート・バンキング、資本市場活動、資産管理、金融サービス及び資
       金管理業務等）を取り扱う部門に区分され、それぞれ、グループ・レベルで任命された責任者が担当す
       る。
       各種の統制に対する共通支援部門

       　定期的統制、恒久的管理及びコンプライアンス機能は、以下の事項に責任を負う共通の支援部門の支
       援を受けている。
        －　手段の開発及び更新並びにその手段の良好な作動状態の維持。
        －　統制の運営及び任務の監視並びに中央及び地域レベル（地域及び子会社）での管理機関への情報
          の集中化に必要な報告手段の準備。
        －　グループのリスクを適切にカバーするために、統制手段が様々な職務間で相互に補完し合うよう
          にすること。
       3.3.2.2    　内部統制プロセスの概要

       グループの統制及びコンプライアンス委員会
       　最高経営責任者を委員長とするコンプライアンス委員会は、定期的統制、恒久的管理及びコンプライ
       アンス管理及びリスク管理の担当スタッフと定期的に会議を開催している。その目的は以下のとおりで
       ある。
        －　プロセスを調整すること及びリスクを全て網羅するように様々な関係者の作業と任務が相互に補
          完するようにすること。
        －　統制計画を策定し、定期的統制部門が実施した任務と恒久的管理及びコンプライアンス機能によ
          り行われた業務の結果を検討し、管理機関に対して必要と考えられる改善事項の勧告を行うこ
          と。
        －　社外調査、特に規制当局が実施した調査の結果を分析すること。
        －　当該調査から得られた勧告事項の実施を監視すること。
       　統制及びコンプライアンス委員会は、参考となる一定の活動及び文書の調査も行う。本委員会は、
       2019  年には４回会議を開催した（３月４日、６月                       24 日、９月     16 日及び   12 月３日）。
       グループ監査会計委員会

       　規制上の要件及び管理規則を満たすために、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、
       監査会計委員会を設置している。本委員会は、グループの提携基盤から志願した独立取締役から構成さ
       れる。そのうち数名の構成員が会計及び財務の分野で特殊な技能を有している。経営機関、統制部門及
       び財務部門は、本委員会に代表者を派遣している。本委員会の構成員は、研修会に参加することにより
       新たな展開の最新情報を得ている。
       　本委員会は、以下の事項を実施する。
        －　暫定的な内部統制スケジュールを検討する。
        －　定期的統制機能により実施された調査の結果と恒久的管理及びコンプライアンス管理の結果につ
          いて報告を受ける。
        －　外的統制の結果、特に規制当局からの勧告について相当の注意を払う。
        －　内部及び外的統制に係る報告において発表された主要な勧告事項を実行するために実施すべき措
          置についての報告を受ける。
        －　内部統制制度の効果を評価する。
        －　グループのリスク状況について最新情報を受領する。
        －　認識した結果に鑑みて必要と考えられる改善点を様々な審議会に提示する。
       　本委員会は、財務報告分野に関して、以下の事項を実施する。
        －　財務情報の作成手順について監視責任を負う。
        －　年次個別財務書類及び年次連結財務書類を検討する。
        －　財務書類の作成方法を評価し、適用した会計原則及び方法の妥当性及び一貫性について納得す
          る。
        －　法定監査人の選定に参加する。
        －　法定会計監査を監視する。
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       　グループの監査会計委員会は、恒久的管理部門、コンプライアンス部門及び総合視察団の評価に基づ
       き、過去の経験に照らしてその運営を改善することを目的として、活動の自己評価を実施している。前
       回 の自己評価は       2019  年 11 月に実施された。
       　グループの監査会計委員会は、                 2019  年度中、４回（２月          18 日、４月     25 日、７月     24 日及び９月      20 日）会
       議を開催した。これらの会議は、様々な連合体の審議会のために作成される議事録の対象となる。
       　本委員会は、        2020  年２月   17 日に開催された会議にて             2019  年 12 月 31 日に終了した年度の財務書類を精査
       したが、特に監視すべき事項はなかった。
       報酬委員会

       　フランス通貨金融法典第              L.511-89     、 102  及び  103  条並びに内部統制命令第             104  条の要件に従って、クレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、単一の報酬委員会を設置した。同委員会の管理対象
       範囲は、全子会社に拡大されている。本委員会は、経営陣がリスク及びコンプライアンス部と協議の上
       作成した提案に対する意見を提示し、毎年報酬方針の見直しと承認を行う。また、審議会が定めた原則
       が効果的に実施されているかの確認も行う。報酬委員会は、審議会に定期的に報告を行う。
       グループ倫理及びコンプライアンス委員会

       　本委員会は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル・グループの連結範囲内で設置さ
       れ、グループの倫理規定の作成を支援している。また毎年、グループ内の倫理原則及び行動規定の実施
       及び遵守に関する報告書を作成する。
       3.3.3   　会計データ及びグループ・レベルの管理方法

       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの財務部は、グループの主要な金融機関の一般会
       計の実施を担当しており、これに関し、会計検査を行っている。
       　グループの連結財務書類及び財務関連通信の作成も財務部が担当し、かかる連結財務書類及び財務関
       連通信をグループ監査会計委員会に提出し、その後審議会に提出する。
       年次財務書類に関する管理

       会計制度
       会計の構造
       　会計の構造は、         15 のクレディ・ミュチュエル連盟及び                   CIC  の地方銀行全体で共有されている                  IT プラッ
       トフォームを基盤としており、かかる                    IT プラットフォームには、特に以下についての会計機能及び規制
       上の機能が含まれている。
        －　このプラットフォームを通じて管理されている同種の全機関について同一の構造を有する勘定科
          目表。
        －　全ての銀行が共有している、自動化されたテンプレート及び手続（支払方法、預金及び貸付、日
          常的な取引等）の定義。
        －　報告ツール（         SURFI   、統合ソフトウェアへのデータ入力等）及び監視ツール（経営管理）。
       　共通の会計情報システムの管理は、「会計手続システム」事業部に委託されている。
       　さらに具体的に、当該事業部は以下について責任を負うものとする。
        －　共通の勘定科目表の管理（勘定科目の設定、勘定科目の特性の定義等）。
        －　共通の会計手続及びシステムを税務上及び規制上の要件に従って規定すること。必要な場合、関
          連する部門は、税務部に相談し、システムは様々な業務責任者が関与する手続により承認され
          る。
       　「会計手続システム」事業部は、財務書類の作成業務そのものから、階層的にも業務上でも独立して
       おり、これにより会計の構造の設計及び管理の機能と他の運営部との分離が可能となっている。
       　グループ内では、会計は全て、その管理及び確認を担当する運営部に割り当てなければならない。確
       立された組織と手順によって、                2014  年 11 月３日付の命令第         85 条の遵守及び監査証跡の存在の保証が可能
       となっている。
       勘定科目表

       　勘定科目表は大きく２つのセクションに分かれている。そのセクションとは、第三者個人の債務及び
       債権を表示した第三者セクションと一般会計セクションである。
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       　第三者の預金及び貸付金は、監視できるように専用の勘定を利用する。流通証券の保管について、
       「物品」会計制度により、第三者が所有する証券と銀行が所有する証券とを区別している。共通の                                                   IT プ
       ラットフォームを使用している全ての金融機関の勘定科目表には、固有の識別情報が含まれ、「会計手
       続 システム」部門がかかる勘定科目表を管理する。
       　この勘定科目表は、以下の会計の属性を定義する。
        －　規制上の特性（健全性に関する規制上の報告書（                              PCEC  ）に関連する金融機関の勘定科目表
          （ PCEC  ）、発表される財務書類との関連等）。
        －　  特定の租税に関する事項（              VAT  ポジション等）。
        －　経営に関する特性            （強制的であるか否かを問わず、                 連結勘定科目表との関連、オンライン取引の
          保存期間、      IFRS  の特性等     ）。
       処理ツール

       　会計情報の処理ツールは、主として、グループの                           IT 業務により作成される内部のアプリケーションに
       基づいている。また、外部のものであるか内部のものであるかを問わず、専門のアプリケーション、特
       に経営報告書、貸借対照表又は勘定書の作成ソフトウェア、ファイル要請処理ユーティリティ、連結ソ
       フトウェア、規制上の報告書の処理ソフトウェア並びに資本資産及び納税申告書の管理ソフトウェアが
       存在する。
       データ集約手続

       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルが定めるモデルに従って、会計データは以下の事
       業体のために集計される。
        －　グループ（        CIC  等）
        －　単一若しくは複数の銀行又はその他法的主体から構成される連合体
        －　連合体に属する銀行。              銀行（支店及び中央部門）は、会計制度の基本単位である支店に分けられ
          る。会計項目の記録はこのレベルで行われる。
       管理データの会計上の一貫性

       　各支店は、財務会計データの記録のため、外部支店を含む。第１に一般会計項目を記録し、第２に分
       析的な会計項目を記録する。各支店レベルでは、内部・外部のデータを集約することにより、管理会計
       上使用する数値を計算する。グループの業績は、各支店の残高を合算して計算する。財務会計項目と銀
       行が販売した商品に割り当てられたコードとが関連付けられる。原価計算データは、業務部門別業績を
       判断するために使用される。
       管理方法

       自動管理
       　一連の自動管理は、記録を釣り合わせ、記録を有効なものとし、その取引の影響を受ける項目の監査
       証跡を更新するために、会計記録を処理する際及び取引を配分する前に実施される。
       　内部のツールは、日常の会計取引を管理し、不一致を発見するために使用される。
       　会計の種類（第三者会計／一般会計）、方向（借方／貸方）、                                 IT アプリケーション・コード、事業体
       及び事業体内の業務部門別に異なる会計配分金額の制限を管理するために、                                       2010  年から専用の自動会計
       管理アプリケーションを使用している。このツールは、以下の２つのレベルで管理されている。
        －　警戒閾値
        －　最大金額
       　この管理は、「４つ目」の原則による変動確認を必要としない全アプリケーションによるリアルタイ
       ム処理又は一括処理に適用される。警戒閾値を超過した場合、顧客関係責任者に対しその事象が伝えら
       れる。最大金額を超過した場合、会計フローはブロックされ、見越項目に切り替えられ、会計配分が確
       定される前に「４つ目」の原則に従って確認される。
       　いかなる場合であっても、警戒閾値を超える変動（ファイルを処理する際及びリアルタイム処理を目
       的とした強制後に自動的に行われたもの）は、事象管理システムに記録され保管される。
       決算手続の管理

       　会計結果は、各決算時に、検証を目的として、経営予測のデータと照合される。経営予測データは、
       財務書類作成部門（経営及び予算管理）の独立した事業部が作成する。
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       　この分析には特に以下の事項が関連する。
        －　金利マージン。金利商品（預金、貸付金及びオフ・バランスシート取引等）について、管理会計
          部は、過去の平均データに基づき予想収益及び費用を計算する。これらは、事業分野ごとに検証
          するために、実際に認識された金利と照合される。
        －　手数料の水準。管理会計部は、取引高の指標に基づき、受領した及び支払うべき手数料の金額
          を、認識したデータと照合して見積もる。
        －　間接費（人件費及びその他一般営業費用）。
        －　貸倒引当金の純繰入（引当金レベル及び損失計上額）。
       実施されている手続

       　会計手続及びテンプレートは文書化されている。ネットワークのため、手続は銀行のイントラネット
       上に掲載されている。
       管理のレベル

       　日常の会計管理は、各支店内の適切な従業員により行われている。
       　会計管理部は、特に、規制上の管理、内部会計及び支店の識別情報に関する証憑書類の監視、外国為
       替持高の管理、事業別銀行業務純益の管理、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルに関す
       る会計計画及び手順並びに年次・中間決算に関するバック・オフィスと法定監査人の接触を含む、総合
       的な任務を負っている。
       　さらに、統制部門（定期的、恒久的及びコンプライアンス）もまた、会計業務を実施しており、専用
       の会計管理ポータルが導入されている。
       管理の適用

       自動会計管理
       　日常的な自動管理手続は、オン・バランスシート項目とオフ・バランスシート項目の状態、支店別及
       び通貨別の損益残高を確認し、技術的勘定を監視することを、銀行の日次残高表に基づき可能にする。
       この手続は、各月末時点の総勘定元帳にも適用される。
       勘定の証明

       　オン・バランスシート勘定はいずれも、自動管理又は担当部門による勘定検証のいずれかにより証明
       される。業務ごとの報告により、実施された管理の結果が収集される。
       連結財務書類に関する管理

       会計方針及び原則
       規制の発展への適合
       　システムは、規制の発展（               IFRS  ）に従って、又は財務書類の作成の信頼性を改善するため、定期的に
       更新されている。
       IFRS  への準拠

       　グループの事業体は            IFRS  による会計原則を、          2005  年１月１日から適用してきた。                IFRS  による会計原則
       の概要は、連結財務書類に記載されている。
       　海外の子会社は、連結パッケージ及び財務報告において、現地の会計基準からフランスの基準及び国
       際的な基準への移行に関してグループが規定した原則・方法を適用する。                                      IFRS  に準拠して作成された年
       次財務書類は、共通の情報システムを利用する事業体のために、中央情報システム内に記録される。
       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの多様な事業体の会計責任者は、中間決算及び年
       次決算の準備のために１年に２回会議を開催している。
        IFRS  に基づく個別の財務書類は、中央                 IT システムで関連事業体について作成され、フランス（フラン
       ス会計基準当局）（          CNC  ）の基準に従って作成された個別の財務書類と同一の組織及びチームで作成さ
       れている。
       情報の報告及び連結

       連結手続
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       　グループは、連結勘定科目表を使用している。勘定科目表内の各勘定科目は、共通の情報システム内
       で、共有された表を使用している他の一切の会社と同じ方法で、連結勘定科目表にリンクされている。
       かかるリンクは、この勘定科目表に基づき管理されている全ての会社に関して、各勘定科目に固有のも
       の である。
       　連結財務書類は、全ての子会社及び法定監査人に配布された日程表に従って作成される。かかる日程
       表には、該当する場合には、統合すべき手続又は基準に関する変更も含まれる。各連結子会社は、決算
       手続の担当者を１名指定し、完全連結会社間の取引報告の担当者を別にもう１人指定する。連結に関す
       る法定監査人はまた、その職業基準に従って、連結会社の法定監査人に対し、子会社に各種の規則を確
       実に遵守させることを目的とした指示を発する。
       　財務書類の連結には、市販されている主要なソフトウェアの１つである専用ソフトウェア・パッケー
       ジを使用している。データ入力（連結パッケージ）は、会計情報システムに関して開発されたインター
       フェースを使用して一部自動化されている。このシステムにより、自動的に残高を検索することが可能
       となり、会社の個別のデータと連結データの一貫性が確保される。
       報告及びデータの管理

       　各会社は、データ入力ソフトウェアにプログラムされた複数の一貫性検査が実施されるまで、連結
       パッケージを送信することができない。これらの管理上の検査は連結部門により設定されており、多く
       の要素（株主資本、引当金、非流動資産、キャッシュ・フロー等の変動）を網羅している。子会社によ
       るパッケージの送信は、「ブロッキング」コントロールによって防止されており、中央の連結部門だけ
       がオーバーライドすることができる。
       　会社の個別のデータに対する一貫性検査は、連結パッケージ（業績水準、中間残高等）を受領した時
       点でも実施される。最後に、資本及び収入に関して、個別の会社のデータと連結データ間の体系的な調
       整報告書を作成する。一連の法定のデータと連結データとの間の移行の一貫性を確保するこの処理は、
       連結ソフトウェアを用いずに実行されるため、これらの連結データが確認されることとなる。
       会計及び財務情報の分析

       　連結財務書類は、前年度の連結財務書類、予算及び四半期会計・財務報告書と比較して分析される。
       連結財務書類は、項目別（リスク費用、ローン残高の推移及び預金等）に編成されている。記載された
       変更は、様々な事業体の貸出部や経営管理部門等の関連業務別に確認する。
       　各事業体による連結財務書類への寄与の分析も行われる。
       　使用している会計原則に重大な影響がある場合には、監査役が最初に精査し確認した。監査役は、財
       務書類を承認するために定期的に取締役会に招集され、さらに監査委員会の会議にも出席している（以
       下参照）。
       　決算に財務データの公表が伴う場合には必ず、財務部がその情報を経営陣及び取締役会に提供する。
       この報告書には、収入の内訳、バランスシートの状態及び現在の業況（非会計データ（金利、平均資本
       金等）の調整を含む。）が示される。
       　会計業務は、定期的にグループの監査会計委員会に報告される。
       結論

       　共通の方法及びツールを用いることにより、内部統制及びリスク監視システムがクレディ・ミュチュ
       エル・アリアンス・フェデラルの管理システムに組み込まれ、フランス国内外で行われているグループ
       の様々な業務に見合った、統一されたシステムとなる。当該システムは、銀行及び財務規則の要件並び
       にグループが設定した運用原則に準拠している。効率の統合とさらなる向上がグループの継続的な目標
       である。
       ４　規制上の枠組の範囲

       　金融機関及び投資会社に適用される必要資本に関する欧州議会及び欧州理事会の                                           EU 規則第   575/2013     号
       （以下「     CRR  」という。）に従うと会計上の事業体と規制上の事業体は同じであるが、連結方法が異な
       る。
       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルに関して、主に保険部門の事業体、情報公開業務
       に従事する事業体及び特別目的事業体では連結方法が異なる。これらの事業体は、支配の割合にかかわ
       らず、持分法により連結されている。
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        2019  年 12 月 31 日現在、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの会計上の連結と規制上の
       連結の違いは、以下の表に示される。
       表 10 ：会計上の連結範囲と規制上の連結範囲の違い及び規制上のリスク区分に対する財務諸表の項目の

          対応（   EU  L11  ）
                                          各項目の帳簿価格
                  財務書類にお      規制上の連結
                              信用リスク枠      カウンター      証券化規定の      市場リスク      資本要件の対
                  いて公表され      範囲の帳簿価
                              組みの対象      パーティー・      対象      枠組みの      象でないか持
                                                  （１）
                  た帳簿価格      格
                                    リスク枠組み                  分からの控除
                                                対象
                                       （１）
                                                       の対象
        （単位：百万ユーロ）                            の対象
        資産
        現金、中央銀行－資産             71,171      71,171      71,171        -      -      -      -
        純損益を通じて公正価値
        で測定する金融資産             31,907      33,510      5,143      16,990        -    28,344        -
        ヘッジ手段のデリバティ
        ブ－資産             2,420      2,420        -     2,420        -      -      -
        その他の包括利益を通じ
        て公正価値で測定される
        金融資産             30,459      30,468      24,194        -    6,274        -      -
        償却原価で測定する有価
        証券             2,813      7,814      7,314        -      -      -     500
        償却原価で測定する金融
        機関等への貸出金及び債
        権             40,825      40,313      34,342       5,958        -      -      13
        償却原価で測定する顧客
        への貸出金及び債権            384,535      385,906      384,859        984       -      -      63
        金利リスク・ヘッジ対象
        ポートフォリオの再測定
        による調整             2,079      2,079        -      -      -      -    2,079
        保険事業による短期投資
        及び責任準備金の再保険
        会社負担分            129,869        -      -      -      -      -      -
        未収還付税             1,611      1,340      1,340        -      -      -      -
        繰延税金資産             1,529       967      965       -      -      -      3
        未収収益及びその他の資
        産             9,342      9,173      9,173        -      -      -      -
        売却目的保有非流動資産              726       -      -      -      -      -      -
        繰延利益分配金               -      -      -      -      -      -      -
        関連会社への投資              620     8,945      8,694        -      -      -     250
        投資不動産              89      89      89       -      -      -      -
        有形固定資産             3,669      3,371      3,371        -      -      -      -
        無形資産              735      610       -      -      -      -     610
        のれん             4,118      3,927        -      -      -      -    3,927
        資産合計            718,519      602,103      550,654       26,353      6,274      28,344      7,445
                                          各項目の帳簿価格

                  財務書類にお      規制上の連結
                              信用リスク枠      カウンター      証券化規定の      市場リスク      資本要件の対
                  いて公表され      範囲の帳簿価
                              組みの対象      パーティー・      対象      枠組みの      象でないか持
                                                  （１）
                  た帳簿価格      格
                                    リスク枠組み                   分からの控除
                                                対象
                                       （１）
                                                       の対象
       （単位：百万ユーロ）                             の対象
        負債
        中央銀行－負債              715      715       -      -      -      -     715
        純損益を通じて公正価値
        で測定する金融負債             18,854      19,305        -    18,321        -    19,276        -
        純損益を通じて公正価値
        で測定する金融負債－負
        債             2,291      2,291        -     2,291        -      -      -
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        金融機関に対する負債             36,461      36,570        -     3,281        -      -    33,289
        顧客に対する債務            336,806      342,605        -      3      -      -    342,601
        負債証券            124,792      132,272        -      -      -      -    132,272
        金利リスク・ヘッジ対象
        ポートフォリオの再測定
        による調整              -4      -4      -      -      -      -      -4
        未払税金              787      658       -      -      -      -     658
        繰延税金負債             1,295       468      466       -      -      -      1
        未払費用及びその他の負
        債             11,628      11,112        -     2,500        -      -     8,612
        売却目的保有資産関連の
        負債              725       -      -      -      -      -      -
        保険事業による投資及び
        再保険会社の責任準備金            117,138         -      -      -      -      -      -
        金融機関に対する負債－
        JV             7,306        -      -      -      -      -      -
        負債証券－    JV           -      -      -      -      -      -      -
        トレーディング・デリバ
        ティブ               1      -      -      -      -      -      -
        金融機関に対する負債              153       -      -      -      -      -      -
        ヘッジ手段のデリバティ
        ブ－負債               -      -      -      -      -      -      -
        その他の負債              391       -      -      -      -      -      -
        負債証券               -      -      -      -      -      -      -
        保険会社が発行した劣後
        債              300       -      -      -      -      -      -
        リスク及び費用引当金             3,498      2,654        -      -      -      -     2,654
        銀行が発行した劣後債             8,235      8,317        -      -      -      -     8,317
        株主資本合計             47,146      45,140        -      -      -      -    45,140
        グループに帰属する株主
        資本             43,827      43,827        -      -      -      -    43,827
        株式資本及び関連する払
        込             6,482      6,482        -      -      -      -     6,482
        連結余剰金－グループ             33,552      33,552        -      -      -      -    33,552
        その他の包括利益累計額
        （未実現又は繰延損益）              961      961       -      -      -      -     961
        当期純利益－グループ             2,832      2,832        -      -      -      -     2,832
        株主資本－非支配持分             3,319      1,313        -      -      -      -     1,313
        負債合計            718,519      602,103        466     26,397        -    19,276      574,255
       （１）
          金融資産にはカウンターパーティー及び市場リスクが含まれる場合がある。これはデリバティブ及び買戻契約に関係してい
         る。
       表 11 ：規制上のエクスポージャー額と帳簿価額の差額に関する主要な資源（                                     EU  L12  ）

                                            影響を受ける項目
                                          カウンター
                             関与する      信用リスク      パーティー・             市場リスク
        （単位：百万ユーロ）                      項目合計       枠組み     リスク枠組み       証券化規定       枠組み
        １   規制上の連結範囲の資産の帳簿価格（表               LI1
           も参照）                    611,625       550,654       26,353       6,274      28,344
        ２   規制上の連結範囲の負債及び持分の帳簿価格
           （表  LI1 も参照）                 46,140        466     26,397        -     19,276
        ３   規制上の連結範囲合計                    565,485       550,188        -44      6,274       9,068
        ４   オフ・バランスシート・コミットメント                    124,220       124,099               121
           オフ・バランスシートの評価差異                    -84,570       -84,570                -
        ５   評価差異                     2,986             2,986        -
        ６   すでに考慮されているもの以外の相殺に関す
                      （２）
           る規則の違いを要因とする差異                     9,009             9,714             -705
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        ７   引当金算入を要因とする差異                     4,818       4,818        -      -       -
        ８   調整項目を要因とする差異                      -       -       -      -       -
        ９   その他                     -597       -597        -      -       -
        10   エクスポージャーの規制金額                    621,351       593,937       12,656       6,396       8,363
      （１）
         公表されたデータは、デリバティブ及び買戻契約の資産と負債の正味価値と等しい。
      （２）
         相殺後の信用バランスは、カウンターパーティー・リスクから除外されている。
       表 12 ：連結範囲の差異に関する詳細

                                  規制上の連結方法
                                       非連結、
                     会計上の
                                        （１）
        事業体／共同体の名称              連結範囲      全部連結      比例連結     非控除        控除        事業体の詳細
                       （２）
        グループ・デ・ザシュラン                                                 保険会社
                    全部連結
        ス・デュ・クレディ・ミュ
        チュエル                                ×
                       （３）
                                                       その他の事業
        パブリッシング            全部連結                    ×
        バンク・デュ・               持分法                            銀行ネットワーク子会社
        グループ・カジノ                          ×
        バンカ               持分法           ×                 銀行ネットワーク子会社
        FCT ・ CM-CIC  ・住宅貸出金          全部連結                  ×           銀行ネットワーク子会社
        ライフ・   SA （旧フィヴォリ）           持分法           ×                 銀行ネットワーク子会社
        ユーロ・オートマティック・               持分法                          ロジスティックス及び持株会
        キャッシュ                          ×                         社
                      全部連結                           ロジスティックス及び持株会
        EI ・テレコム                               ×                   社
        ユーロ・プロテクシオン・              全部連結                           ロジスティックス及び持株会
        シュルベイヤンス                                ×                   社
        ライフ・    SAS （フィヴォリ          持分法                          ロジスティックス及び持株会
        SAS ）                         ×                         社
      （１）
         資本の控除の対象となるか、デンマーク妥協案の恩恵を受ける事業体。信用リスクの                                   RWA に含まれる。
      （２）
         ASTREE   ・アシュランス（持分法が適用される。）を除く。
      （３）
         ジュルナル・ド・ラ・オート－マム（                Journal    de la Haute-Mame     ）及びルメディア（        Lumedia   ）（持分法が適用される。）を
        除く。
       ５　自己資本

       5.1  　自己資本の構成
        2014  年１月１日より、自己資本は、金融機関及び投資会社の健全性要件に関し、                                       EU 規則第   648/2012     号
       を改正する欧州議会及び欧州理事会の                     2013  年６月    26 日付の    EU 規則第    575/2013     号（以下「      CRR  」とい
       う。）第１条に従って決定され、技術的基準（欧州委員会の委任規則及び                                      EU 実施規則）により補足され
       た 。
       　資本金は、以下の合計金額である。
        －　  Tier  １資本：普通株式等          Tier  １資本（控除後）及び追加              Tier  １資本（控除後）から構成される。
        －　  Tier  ２資本（控除後）
       　金融機関は、欧州規則により、上記の規則を遵守するための移行期間を与えられている。したがっ
       て、  2019  年 12 月 31 日現在、株主資本の一部にはまだ移行規定が適用されていた。
       Tier  １資本

       　普通株式等       Tier  １資本は、株式資本証券と資本剰余金、準備金（その他の包括利益累計額に関する準
       備金を含む。）及び利益剰余金から構成される。支払いの全体的な柔軟性が要求され、証券は無期限で
       なければならない。
        追加  Tier  １資本は、償還インセンティブ又は償還義務（特にステップアップ金利）のない無期限の負
       債性金融商品から構成される。追加                  Tier  １証券は、損失吸収メカニズムの対象である。当該メカニズム
       は、普通株式等        Tier  １比率が最低閾値         5.125   ％を  下回った場合に発動する。当該証券は、株式に転換す
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       るか又は額面価格を減額することができる。支払いの全体的な柔軟性が要求され、発行会社の裁量にて
       利払が取り消される可能性がある。
                                   （１）
       　普通株式等       Tier  １資本は、グループの会計報告書                     に記載される株主資本を用いて、「調整項
       目」及び一定数の規制上の調整を適用後、規制上の連結に基づき算出される。
        2018  年１月１日以降、関連会社に対する投資（キャッシュ・フロー・ヘッジとして使用される株式を
       除く。）の持分会計から生じる未実現利益に適用される移行条項が終了したことにより、これらの投資
       は、調整項目ではなくなり、現在では全額、普通株式に組み込まれている。
       　これとは逆に、キャッシュ・フロー・ヘッジにより、会計上直接、資本に認識される未実現損益及び
       その他の金融商品（負債性金融商品等）に関する未実現損益は、引き続き消去される。
       　普通株式等       Tier  １のその他の規制上の調整には、以下の各項目が挙げられる。
        －　配当予定額
        －　のれん及びその他無形資産の控除額
        －　引当金と損失予想額のマイナス差額及び資本損失予想額
        －　保守的な評価要件による評価調整
        －　一時差異によらず、将来の収益性に依拠した繰延税金資産（関連する税金負債の控除後）
        －　公正価値で測定された負債に関して金融機関により記録された損益及び金融機関の信用状態の変
          更に起因する損益
        －　金融機関の財務状態計算書に負債として認識されたデリバティブの公正価値による損益及び金融
          機関の信用状態の変更に起因する損益
       　さらに、金融部門の事業体の普通株式等                      Tier  １証券の直接保有、間接保有及びその組み合わせの保有
       は、閾値に全額含まれるため、普通株式等                      Tier  １から控除されない。
       （ 1 ） 表 13 ：財務上の貸借対照表、規制上の貸借対照表及び株主資本の調整を参照のこと。

       Tier  ２資本

        Tier  ２資本は、満期が最低５年の劣後債から構成される。期限前返済のインセンティブは禁止されて
       いる。
       　「適格自己資本」金額は、さらに厳しく制限されている。この考えは、大口エクスポージャーの閾値
       及び  1.250   ％加重された非金融投資の計算に用いられる。当該金額は、以下の合計金額である。
        －　  Tier  １資本
        －　  Tier  ２資本（     Tier  １資本の３分の１を上限とする。）
       表 13 ：財務上の貸借対照表、規制上の貸借対照表及び株主資本の調整

           （単位：百万ユーロ）                           会計上の連結        規制上の連結          差異
           株式                              47,147        45,142
        ①
           株主資本－グループに帰属－            OCI を除く                 42,866        42,866          -
           引受済資本金及び株式払込剰余金                               6,482        6,482          -
           連結余剰金－グループ                              33,552        33,552          -
           連結利益－グループ                               2,832        2,832          -
        ②
           株主資本－非支配持分－          OCI を除く                   2,994        1,304        1,690
           連結余剰金－非支配持分                               2,680        1,172        1,508
           連結利益－非支配持分                               314        132        182
        ③
           未実現損益－グループに帰属                               961        961         -
           　うち株主持分                               622        622         -
           　うち負債証券                               658        658         -
           　うちキャッシュ・フロー・ヘッジ                                2        2        -
           未実現損益－非支配持分                               326        11       315
           その他のバランスシート項目
        ④
           無形資産（ａ）                               735        610        125
           のれん（持分法適用投資の価値も含む。）                               4,194        4,177         17
        ⑤
           繰延税金
           資産                               1,529         967        562
            うち税務上の欠損金による繰延税金資産                               3        3        -
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           負債                               1,295         468        827
            うち無形資産の繰延税金負債（ｂ）                               52        52        -
        ⑥
           劣後債                               8,535        8,317         -84
           （単位：百万ユーロ）                             CET1        AT1        T2

           自己資本                              38,995         744       6,331
        ①
           株主資本－グループに帰属                              44,002
                         ＊
           引受済資本金及び株式払込剰余金                               6,470
           配当されなかった前会計年度の利益                              34,768
           損益（グループに帰属）                               2,832
           （－）中間利益又は年度末の不適格利益の株式                                -68
        ②
           株主資本－非支配持分                                551        94       125
                  ＊
           適格非支配持分                                551        94       125
        ③
           未実現損益－グループに帰属                               -255
                 ＊
           うち株主持分                                44
                 ＊
           うち負債証券                                -27
           うちキャッシュ・フロー・ヘッジ                                 2
           株式資本の算出に含まれるその他のバランスシート項目                              -5,303         650       6,206
        ④
           （－）無形資産の繰延税金負債も含む、その他の無形資産総
           額
                              （ａ）－（ｂ）            -559
           （－）無形資産ののれん                              -4,177
        ⑤
           （－）関連する税金負債の控除後の将来収益に依拠する繰延
              税金資産（一時差額から生じるものを除く。）                              -2
              ＊
        ⑥
                                                  650       6,632
           劣後債
           控除及び調整項目（詳細は次頁）                               -565               -426
         アスタリスク（＊）は経過措置の適用を表している。
       以下の番号の規制上の貸借対照表との差異は、以下のとおり説明することができる。

        ①　この差異は、持分法により会計処理される会社の帳簿上のキャピタル・ゲイン及びキャピタル・
          ロスに関する        ACPR  の事務局長の通告により要求された処理を反映している（③を参照のこ
          と。）。
        ②　非支配持分は、          CRR  に基づく特別計算の対象である。
        ③　  この差異は、持分法により会計処理される会社の帳簿上のキャピタル・ゲイン及びキャピタル・
          ロスに関する        ACPR  の事務局長の通告により要求された処理を反映している（①を参照のこ
          と。）。
        ④　資本から控除される無形資産には、関連する繰延税金負債が含まれる。
        ⑤　繰延税金資産及び繰延税金負債は、欧州規則に基づく特別措置の対象である。
        ⑥　株主資本で保有される劣後債は、                    CRR  規則により不適格とみなされる項目及び固定期間債務に関す
          る過去５年間の規制上の割引の計算により、会計報告書と異なる。
        （単位：百万ユーロ）                               CET1        AT1        T2

        控除及び調整項目                                  -565                -426
        （－）任意で      1,250  ％で加重される証券化ポジション                          -13
        （－）機関が重要な投資を行っていない関連事業体の証券
                                                         -500
        （－）期間が重要な投資を行っている関連事業体の証券
        資本水準による過剰控除
        内部格付手法の使用時に引当金と予想損失に生じるマイナスの差                                  -433
                                                          74
        内部格付手法の使用時に引当金と予想損失に生じるプラスの差
        信用リスク調整－標準的手法
        調整項目：キャッシュ・フロー・ヘッジに対する余剰金                                   -2
        調整項目：保守的評価の要件による調整                                  -115
        調整項目：デリバティブ負債証券に対する自己の信用リスクに起
        因する合弁会社の利益または損失                                   -2
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        その他
       5.2  　必要資本

       表 14 ：リスク加重資産の概要（              EU  OV1  ）
                                          RWA （リスク加重資産）             最低
                                                       資本要件
        （単位：百万ユーロ）                                    2019  年     2018  年     2019  年
                信用リスク（カウンターパーティー・リスクを除
                く。）                           195,224       183,290       15,618
        438 条 (c)(d)      うち標準的手法                           55,855       51,289       4,468
        438 条 (c)(d)      うち基礎的内部格付手法                           12,775       11,305       1,022
        438 条 (c)(d)      うち先進的内部格付手法                           86,804       80,635       6,944
        438 条 (d)      うち内部格付手法に含まれる株式                           39,790       40,061       3,183
        107 条、
                カウンターパーティー・リスク
        438 条 (c)(d)                                  2,614       2,422        209
        438 条 (c)(d)      うち市場価値                            1,877       1,569        150
        438 条 (c)(d)      うち初期エクスポージャー                              -       -       -
                うちカウンターパーティー・リスクに適用された標準的
                手法
                （ SA-CCR   ）                          -       -       -
                うち内部モデル手法（         IMM ）                   -       -       -
        438 条 (c)(d)      うち  SPC の債務不履行ファンドへの拠出金に係るリスク・
                エクスポージャー額                             155       191       12
        438 条 (c)(d)      うち  CVA                           582       662       47
        438 条 (e)      決済リスク                              1       0       0
        438 条 (o)(i)      銀行勘定の証券化エクスポージャー                             953       822       76
                うち内部格付手法（        IR ）                    410       761       33
                うち指定関数方式                              -       -       -
                うち内部評価手法                              -       -       -
                うち標準的手法（       SA ）                     543       61       43
        438 条 (e)      市場リスク                            2,784       3,182        223
                うち標準的手法（       SA ）                    2,784       3,182        223
                うち内部モデル手法（         IMM ）を基礎とする手法                   -       -       -
        438 条 (e)      主なエクスポージャー                              -       -       -
        438 条 (ｆ )     オペレーショナル・リスク                           19,149       19,620       1,532
                うち基礎的指標手法                            1,654       1,582        132
                うち標準的手法                             706       720       56
                うち先進的計測手法                           16,789       17,318       1,343
        437 条 (2) 、     控除基準未満の金額（         250 ％のリスク加重適用対象）
        48 条及び   60 条                                4,988       4,710        399
        500 条       フロア調整                              -       -       -
                合計                           225,713       214,048       18,057
       ６　健全性測定基準

       6.1  　支払能力比率
       　配当予定額の控除後の当期純利益／（損失）の連結後の                              2019  年 12 月 31 日におけるグループの支払能力
       比率は、以下の表に記載される。
       表 15 ：支払能力比率

                                         2019  年        2018  年
        （単位：百万ユーロ）                                12 月 31 日現在       12 月 31 日現在
        普通株式等     Tier  １（  CET1  ）                        38,995          35,438
        　資本                                    6,470          6,152
        　適格引当金（調整前）                                    37,828          34,624
        　普通株式等      Tier  １から控除された額                            -5,303          -5,338
        その他   Tier  １資本（    AT1  ）                           744          953
                                176/847


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        Tier  ２資本（    T2 ）                             6,331          5,856
        自己資本合計                                    46,070          42,247
        　信用リスク算出を目的としたリスク加重資産                                   203,197          190,583
        　市場リスク算出を目的としたリスク加重資産                                    3,367          3,845
        　オペレーショナル・リスク算出を目的としたリスク加重資産                                    19,149          19,620
        リスク加重資産合計                                   225,713          214,048
        支払能力比率
        　普通株式等      Tier  １（  CET1  ）                       17.3  ％        16.6  ％
         Tier  １資本                                 17.6  ％        17.0  ％
        　全体の比率                                    20.4  ％        19.7  ％
        参考：経過措置の適用のない比率
        　普通株式等      Tier  １（  CET1  ）                       17.3  ％        16.6  ％
         Tier  １資本                                 17.3  ％        16.6  ％
        　全体の比率                                    20.4  ％        19.7  ％
          （１）

        CRR     に基づき、必要資本合計額はリスク加重資産（                        RWA  ）の８％に設定されている。
       　最低限の普通株式等            Tier  １資本に加え、        2016  年１月１日以降、クレディ・ミュチュエル・アリアン
       ス・フェデラルには、段階的に追加の資本要件が適用されている。当該要件は、以下のとおりである。
        －　全金融機関に必須の             資本保全バッファー：           2019  年 12 月 31 日現在の加重リスクの           2.5  ％
        －　各金融機関に個別に適用されるカウンターシクリカル資本バッファー：                                        2019  年 12 月 31 日現在の加
          重リスクの      0.2  ％
       　与信の伸びが過剰な場合（特に、銀行業務利益に対する貸出金の比率から逸脱した場合）に設定され
       るカウンターシクリカル資本バッファーは、指定された当局が決定した場合に全国的に適用され、互恵
       条約により、銀行の国籍にかかわらず、当該国内のエクスポージャーも対象となる。フランスでは、カ
       ウンターシクリカル資本バッファー比率は、フランス金融安定理事会（                                       Haut   Conseil     de  Stabilité
       Financière      ）（以下「      HCSF  」という。）が設定する。
        2019  年７月１日、       HSCF  は、フランスでのエクスポージャーに関し、カウンターシクリカル資本バッ
       ファー比率を       0.25  ％とした。
        2019  年４月３日、       HCSF  は、  2020  年４月２日よりカウンターシクリカル資本バッファー比率を                                0.5  ％に
       上昇させることを決定したと発表した。この決定は、                            HSCF  が 2020  年１月   13 日に確定した。
       　しかしながら、         2020  年３月   18 日付のプレスリリースでは、               HCSF  が、銀行のカウンターシクリカル資本
       バッファー比率を徹底的に減少させ、追加の通告がない限り０％とすることを決定したと発表した。こ
       の措置の目的は、銀行からの融資に依拠している中小企業の支援である。
        2019  年１月１日以降、他の国で設定する、強制的に認識すべきカウンターシクリカル資本バッファー
       比率の上限は、        2.5  ％である。これを超える比率は、フランス金融安定理事会から明示的な承認を得な
       ければならない。
        2020  年には、以下の変更が予想されていた。
        －　  2020  年１月１日より、ルクセンブルグでのエクスポージャーには、                                 0.25  ％のカウンターシクリカ
          ル資本バッファーが適用される。
        －　  2020  年７月１日より、ドイツでのエクスポージャーには、                             0.25  ％のカウンターシクリカル資本
          バッファーが適用される。
        －　  2020  年７月１日より、ベルギーでのエクスポージャーには、                             0.5  ％のカウンターシクリカル資本
          バッファーが適用され、             HSCF  側の認識決定が必要となる。
       　しかしながら、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの第３の柱の発表時に、以下の決
       定が行われた。
        －　  2020  年３月   18 日付のプレスリリースで、ドイツ連邦金融監督庁は、                            2020  年７月１日より、銀行の
          カウンターシクリカル資本バッファーを０まで減少させると発表した。
        －　  2020  年３月   10 日に、   BNB  は、  2020  年７月１日より、銀行のカウンターシクリカル資本バッファーを
          ０まで減少させると決定した。
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの個別のカウンターシクリカル資本バッファー
       は、グループの関連する信用エクスポージャーの所在国で適用されるカウンターシクリカル資本バッ
       ファー比率の加重平均として計算される。
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        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルには、その他のシステム上重要な機関（                                                 OSII  ）
       バッファーは適用されない。かかるバッファーは、国内だけで連結されている金融機関にのみ適用され
       る。
       （ 1 ） CRR  第３部／第１編／第１章／第１節／第                  92 条

       表 16 ：金融機関向けのカウンターシクリカル資本バッファーの金額

        （単位：百万ユーロ）                                2019  年 12 月      2018  年 12 月
        010    リスク加重資産合計                               225,713          214,048
        020    金融機関特有のカウンターシクリカル資本バッファー                               0.2036   ％       0.0202   ％
            金融機関特有のカウンターシクリカル資本バッファー                                 460          43
        030
            要件
       表 17 ：カウンターシクリカル資本バッファーの計算を目的とした、関連する信用エクスポージャーの地

          域別内訳
                                  2019  年 12 月
             一般的な信用        トレーディング          証券化           自己資本要件
            エクスポージャー           勘定      エクスポージャー
                    エクスポージャー
                    トレー
                    ディング
                    勘定の
                    ショー                    うちト
            標準的手    内部的手    ト・ポジ    内部モデ    標準的手    内部的手    うち一般    レーディ                 カウン
            法使用時    法使用時    ションと    ル手法使    法使用時    法使用時    的な信用    ング勘定    うち証券            ターシク
            にリスク    にリスク    ロング・    用時のト    にリスク    にリスク    エクス    エクス    化エクス        自己資本    リカル資
     （単位：
            にさらさ    にさらさ    ポジショ    レーディ    にさらさ    にさらさ     ポー    ポー    ポー       要件の加     本バッ
     百万ユーロ）       れる金額    れる金額    ンの合計    ング勘定    れる金額    れる金額    ジャー    ジャー    ジャー    合計     重   ファー
     フランス       21,215    348,035              522    829   10,892          12  10,905    70.31  ％  0.25  ％
     イギリス         760   2,825             27    334    185         6   191   1.22  ％  1.00  ％
     アイルランド         79    820            26    36    45        1    45   0.29  ％  1.00  ％
     香港         15    821             0    84    31        0    31   0.20  ％  2.00  ％
     スウェーデン         82   1,122              0    0    25        0    25   0.16  ％  2.50  ％
     チェコ         204     8            0    0    15        0    15   0.10  ％  1.50  ％
     ノルウェー         36    484             0    0    12        0    12   0.08  ％  2.50  ％
     デンマーク         78    151             0    0    11        0    11   0.07  ％  1.00  ％
     スロバキア         115     2            0    0    8        0    8  0.05  ％  1.50  ％
     ブルガリア          8    1            0    0    1        0    1  0.00  ％  0.50  ％
     リトアニア          ▶    0            0    0    0        0    0  0.00  ％  1.00  ％
     アイスランド          1    0            0    0    0        0    0  0.00  ％  1.75  ％
                                  2018  年 12 月

             一般的な信用        トレーディング          証券化           自己資本要件
            エクスポージャー          勘定      エクスポージャー
                    エクスポージャー
                    トレー
                    ディング
                    勘定の
                    ショー                    うちト
            標準的手    内部的手    ト・ポジ    内部モデ    標準的手    内部的手    うち一般    レーディ                 カウン
            法使用時    法使用時    ションと    ル手法使    法使用時    法使用時    的な信用    ング勘定    うち証券            ターシク
            にリスク    にリスク    ロング・    用時のト    にリスク    にリスク    エクス    エクス    化エクス        自己資本    リカル資
     （単位：
            にさらさ    にさらさ    ポジショ    レーディ    にさらさ    にさらさ     ポー    ポー    ポー       要件の加    本バッ
     百万ユーロ）       れる金額    れる金額    ンの合計    ング勘定    れる金額    れる金額    ジャー    ジャー    ジャー    合計    重   ファー
     イギリス         700   2,550                 503    156         6   161   1.10  ％  1.00  ％
     香港         31    978                 82    35        0    35  0.24  ％  1.88  ％
     スウェーデン         99    842                 0    18        0    18  0.12  ％  2.00  ％
                                178/847

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     ノルウェー         21    374                 6    7        0    7  0.05  ％  2.00  ％
     チェコ         156     9                0    12        0    12  0.08  ％  1.00  ％
     スロバキア         67    3                0    5        0    5  0.03  ％  1.25  ％
     リトアニア          ▶    0                0    0        0    0  0.00  ％  0.50  ％
     アイスランド          1    0                0    0        0    0  0.00  ％  1.25  ％
       6.2  　主なリスク

       　銀行は、単一の受取人、顧客又は複数の顧客に対するエクスポージャーを測定し制限しなければなら
       ない。
        2013  年６月    26 日付の    EU 規則第    575/2013     号第  395  条には、単一の受取人に対する貸出金残高（純額）
       は、銀行資本の        25 ％を超えてはならないと規定されている。
        2013  年６月    26 日付の    EU 規則第    575/2013     号第  392  条には、単一の受取人に対する貸出金残高総額が銀行
       資本の   10 ％を超える場合には、大きなリスクとして報告しなければならないと規定されている。
                                              （１）
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、単一の受取人                                        （顧客又は顧客グルー
       プ）に対する貸出金残高総額が銀行資本の                      10 ％の閾値に達するような多額の貸出は行っていない。
       （１）   行政機関へのエクスポージャー、中央銀行へのエクスポージャー及びグループ間のエクス

          ポージャーは、単一の「顧客」である受取人へのエクスポージャーとみなされない。
       表 18 ：主なリスク

       企業
                                         2019  年        2018  年
        リスクの集中      （単位：百万ユーロ）                         12 月 31 日現在       12 月 31 日現在
        300  百万ユーロ超のコミットメント
        取引相手方グループ数                                      56          55
        コミットメント（単位：百万ユーロ）合計                                    37,369          34,882
        　うち財政状態計算書の合計                                    14,340          14,273
        　うちオフ・バランスシートの合計                                    23,029          20,609
        100  百万ユーロ超のコミットメント
        取引相手方グループ数                                     202          191
        コミットメント（単位：百万ユーロ）合計                                    60,733          56,365
        　うち資産合計                                    27,242          26,570
        　うちオフ・バランスシートの合計                                    33,491          29,795
       出所：バンク・カジノを除くクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル全体の「大きなリスク」宣言
       コミットメント：バランスシート＋オフ・バランスシートを使用。
       行政機関、中央銀行及びグループ間のエクスポージャーは、単独の「顧客」受領者とはみなされない。
       銀行

                                         2019  年        2018  年
        リスクの集中      （単位：百万ユーロ）                         12 月 31 日現在       12 月 31 日現在
        300  百万ユーロ超のコミットメント
        取引相手方グループ数                                      8          8
        コミットメント（単位：百万ユーロ）合計                                    5,097          4,757
        　うち財政状態計算書の合計                                    4,116          3,572
        　うちオフ・バランスシートの合計                                     981         1,185
        100  百万ユーロ超のコミットメント
        取引相手方グループ数                                      22          26
        コミットメント（単位：百万ユーロ）合計                                    7,455          7,517
        　うち資産合計                                    5,956          5,709
        　うちオフ・バランスシートの合計                                    1,499          1,809
       出所：バンク・カジノを除くクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル全体の「大きなリスク」宣言
       コミットメント：バランスシート              +オフ・バランスシートを使用。
       行政機関、中央銀行及びグループ間のエクスポージャーは、単独の「顧客」受領者とはみなされない。
       6.3  　金融コングロマリットの補足的監督

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        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                             SGACPR   の監督を受ける金融コングロマリット
       の１つである。
       　銀行は、      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの子会社である                                   グループ・デ・ザシュラ
       ンス・デュ・クレディ・ミュチュエル（                     GACM  ）保険グループの存在により、金融コングロマリットとし
       て運営されている。
       　この子会社は、多種多様の生命保険、個人保険、損害保険及び賠償責任保険を販売しており、その大
       半はクレディ・ミュチュエル・グループの銀行ネットワークを通じて販売されている。
        CRR  第 36 条及び第     43 条の適用免除並びに同規則の第                49 条に従って、       SGACPR   （ ACPR  事務局長の頭字語）
       は、グループが普通株式等              Tier  １資本から保険業界事業体の資本性金融商品を控除せず、いわゆる「加
       重平均エクスポージャー」手法を採用することを承認している。当該手法では、グループの子会社であ
       る保険事業体にて保有され、支払能力比率の分母となる株式に加重するものである。
       　その結果、       2014  年 11 月３日付の命令に従って、グループにはさらに、                         IFRS  に基づき、いわゆる「連結
       会計」を使用した資本に関する追加要件が適用されている。
       　そのため、会計上完全に連結されている保険事業体は、追加必要資本を計算するにあたり、規制上も
       完全に連結されている。
       　このコングロマリットの補足的な監督には、以下の３つの側面がある。
        －　自己資本規制に関する追加必要資本の計算
        －　受取人別のリスク集中の追跡
        －　銀行業務部門と保険業務部門とのグループ間取引の監査（一定の閾値を超える取引に関する詳細
          を提供する。）
       　第１の側面により、追加自己資本要件に関し、銀行部門と保険部門の両方の支払能力要件に関するコ
       ングロマリットの連結会計上の資本（規制上の調整及び                              CRR  に定められる移行措置を含む。）のカバ
       レッジを毎年確認することが可能となる。
       　コングロマリットの最低限の必要資本は                      100  ％であり、以下のとおり計算される。
                               コングロマリットの株主資本合計

           コングロマリット比率                ＝
                               銀行部門の必要資本＋保険部門の必要資本
        2019  年 12 月 31 日現在、グループのコングロマリットの必要資本のカバレッジ比率は、配当予定額を控

       除した利益計上後、          174  ％（  2018  年は  175  ％）であった。
       　第２の側面では、連結ベースでの受取人ごとのリスクの集中に関して、コングロマリットの連結資本
       の 10 ％超又は     300  百万ユーロ超の金額の単一の受取人に対する総累積リスクと、少なくとも、金融機関
       の上位   10 位の大口エクスポージャー及び上位                  10 位の非規制対象金融事業体が報告される。銀行部門と保
       険部門は、各受取人に関して別々に対応している。
       　グループは、コングロマリットの自己資本の                         10 ％に値する残高を有しているが、受益者は１人であ
       る。
       　第３の側面では、グループ間取引の監査に関し、リファイナンス、オフ・バランスシートの約定及び
       交換した収益に関するコングロマリットの銀行部門と保険部門との取引の種類別の概要及び詳細情報が
       求められる。
       表 19 ：保険会社の控除不可の保有（                EU  INS1  ）

        （単位：百万ユーロ）                                2019  年 12 月      2018  年 12 月
        資本から差し引かれない大規模な投資を所有している金融部門
        の事業体が保有する資本証券（リスク加重前）                                    8,073          8,335
        RWA  合計                                  29,870          30,838
       6.4  　レバレッジ比率

       　過度のレバレッジリスクを管理するための手続は、                            CF  de  CM 取締役会の正式な承認を得ている。当該
       手続は、以下の各事項に関するものである。
        －　レバレッジ比率は支払能力の主要な指標の１つであり、その監視はクレディ・ミュチュエル・ア
          リアンス・フェデラルのリスク委員会の責任である。
        －　内部での制限は、レディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのレベルで定められている。
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        －　監督機関が定めた制限に違反した場合の特別な手続が定められており、これには、問題となって
          いるグループの経営陣並びにグループの取締役会及びクレディ・ミュチュエル・アリアンス・
          フェデラルの取締役会が関与している。
       表 20 ：レバレッジ比率－共同報告書（                 LRCOM   ）

       レバレッジ比率を構成する主な項目
                                           2019  年         2018  年
                                         12 月 31 日現在の         12 月 31 日現在
     （単位：百万ユーロ）                                   エクスポージャー           エクスポージャー
     バランスシート（デリバティブ及び一時的な有価証券売却を除く。）
     １    バランスシート項目（デリバティブ、一時的な有価証券売却、信託資
         産を除くが、担保を含む。）                                    574,525           530,942
     ２
         （ Tier  １の決定において控除された資産               ）                   -434           -349
     ３    バランスシート・エクスポージャー合計（デリバティブ、一時的な有
         価証券売却、信託資産を除く。）－１及び２の合計                                    574,091           530,593
     デリバティブ
     ４    すべてのデリバティブ取引に関連する再調達コスト（すなわち、適格
         委託証拠金の控除後）                                     1,136            947
     ５    デリバティブ取引に伴い将来発生し得るエクスポージャーへの追加額
         （時価評価法）                                     2,973           3,016
     ７    （デリバティブ取引に関して差し入れられた委託証拠金用の売掛資産
         の控除額）                                     -2,482           -2,255
     ９    売却されたクレジット・デリバティブの調整後の有効な想定元本                                     8,474           7,893
     10    （売却されたクレジット・デリバティブの調整後の有効な名目上の差
         異及び追加控除）                                     -6,315           -5,534
     11    デリバティブのエクスポージャー合計－４ないし                    10 の合計                3,786           4,067
     一時的な有価証券売却に対するエクスポージャー
     12    売上として計上された取引の調整後の一時的な有価証券売却の総資産
         （相殺計上を除く。）                                     15,990           17,819
     14    一時的な有価証券売却に関連する資産へのカウンターパーティーの信
         用リスクに対するエクスポージャー                                       13           55
     16    一時的な有価証券売却に対するエクスポージャー合計－（                        12 ないし   14
         の合計）                                     16,003           17,874
     その他のオフ・バランスシートのエクスポージャー
     17    オフ・バランスシートのエクスポージャーの想定元本総額                                    112,109           106,672
     18    （調整額及び信用リスク同等額）                                    -70,819           -67,037
     19    その他のオフ・バランスシートのエクスポージャー－                      17 ないし   18 の合
         計                                     41,289           39,635
     CRR 第 429 条第  7項及び第    429 条 14 項に基づき除外されるエクスポージャー（オン・バランスシート及びオフ・バランスシート）
     EU-    （ CRR 第 429 条第７項に基づき除外された個別のグループ内エクスポー
     19a    ジャー）（オン・バランスシート及びオフ・バランスシート）                                       -           -
     EU-    （ CRR 第 429 条第  14 項に基づき除外されたエクスポージャー）（オン・
                           （１）
     19b
         バランスシート及びオフ・バランスシート）                                    -23,950              -
     株主資本及びエクスポージャー合計
     20    Tier  １資本                                   39,739           36,391
     21    エクスポージャー合計－３、            11 、 16 、 19 、 EU19a  及び  EU-19b   の合計            611,219           592,169
     レバレッジ比率
     22    レバレッジ比率                                      6.5%           6.1%
     経過措置の選択及び認識が中止された信託資産の金額
     EU-23    資本測定の明確化に向けた経過措置の選択                                      有り           有り
     （１）
        2019  年１月１日以降、グループはレバレッジ・エクスポージャーからケス・デ・デポ・エ・コンシナシオンに集約された預金
       を控除することができる。かかる控除は上記の表には反映されていない。
       表 21 ：レバレッジ比率に関する会計上の資産及びエクスポージャーの調整の概要（                                        LRSUM   ）

       会計上の資産及びレバレッジ比率のエクスポージャーの調整
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                                           2019  年         2018  年
                                         12 月 31 日現在の         12 月 31 日現在
     （単位：百万ユーロ）                                   エクスポージャー           エクスポージャー
     １    公表された財務書類に基づく連結資産                                    718,519           667,364
     ２    会計上連結されているが、規制上の連結範囲には含まれない事業体の
         調整                                    -116,416           -107,819
     ３    （適用ある会計基準に従いバランスシートに計上されるが、                         CRR 第 429
                                                 クレディ・ミュチュエル・
         条第  13 項に基づくレバレッジ比率のエクスポージャー合計の測定から
         は除外される信託資産の調整）                                    アリアンス・フェデラルは該当なし
     ４    デリバティブ金融商品の調整                                     -1,764           -2,129
     ５    一時的な有価証券売却の調整                                      -544           -489
     ６    オフ・バランスシートの項目の調整（同等額のクレジットへの転換）                                     41,289           39,635
     EU-6a    （ CRR 第 429 条第  7項に基づくレバレッジ比率のエクスポージャー合計
         の測定から除外されるグループ内エクスポージャーの調整）                                       -           -
     EU-6b    （ CRR 第 429 条第  14 項に基づくレバレッジ比率のエクスポージャー合計
         の測定から除外されるエクスポージャーの調整）－                     CDC 債権              -23,950              -
     ７    その他の調整                                     -5,915           -4,393
     ８    レバレッジ比率のエクスポージャー合計                                    611,219           592,169
       表 22 ：貸借対照表上のエクスポージャーの内訳－デリバティブ、証券金融取引及び適用免除エクスポー

       ジャーを除く（        LRSPL   ）
       レバレッジ比率に計上されたエクスポージャーの内訳
                                           2019  年         2018  年
                                         12 月 31 日現在の        12 月 31 日現在
        （単位：百万ユーロ）                                 エクスポージャー           エクスポージャー
                            （１）
        EU-1
             貸借対照表上のエクスポージャー合計                  、うち：               548,093          528,687
        EU-2     うちトレーディング勘定のエクスポージャー                                  14,072           13,991
        EU-3     銀行勘定のエクスポージャー、うち：                                 534,021          514,697
        EU-4     カバード・ボンド                                  5,241           2,995
        EU-5     ソブリンとみなされるエクスポージャー                                  94,243           98,542
        EU-6     ソブリンとみなされない地域政府、国際開発金融機関、国際組
             織及び公共部門事業体に対するエクスポージャー                                  4,968           5,072
        EU-7     機関                                  23,771           25,609
        EU-8     不動産に係る抵当権により担保されたエクスポージャー                                 159,829          150,784
        EU-9     リテール顧客に対するエクスポージャー                                 127,043          119,690
        EU-10     法人に対するエクスポージャー                                  85,763           80,488
        EU-11     債務不履行時エクスポージャー                                  5,398           5,027
        EU-12     その他のエクスポージャー（株式、証券化及び信用エクスポー
             ジャーとの関連性のないその他資産）                                  27,765           26,488
       （１）
          デリバティブ、一時的な有価証券売却及び除外されたエクスポージャーを除く。
       ７　自己資本規制

       　バーゼルの第２の柱に関する協定では、銀行は、自らのエコノミック・キャピタルを独自に評価し、
       景気後退時の必要資本の評価にストレス・シナリオを使用するよう義務付けられている。この第２の柱
       の作用により、金融機関の自己資本の充実度に関して、銀行と監督機関との間で対話が行われている。
       ガバナンス及び手法

       　クレディ・ミュチュエル・グループが第２の柱の要件を遵守するために実施した作業は、信用リスク
       の測定・監視手続に対して行われた改善作業に属する。                             2008  年中、クレディ・ミュチュエル・グループ
       は、自己資本充実度評価プロセス（                   ICAAP   ）に従って、内部自己資本評価プロセスを導入した。この評
       価手法はそれ以来、段階的に拡張され、現在では、全般的なリスク選好枠組の一環として                                              2016  年３月２
       日に  CNCM  の取締役会により検証された国レベルの枠組プロセスにより形式化され、クレディ・ミュチュ
       エル・グループ全体で適用されている。
        ICAAP   手法は、リスク・ガバナンス・フレームワークに全面的に統合されている。当該手法には、以
       下の各段階があると考えることができる。
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        －　銀行が負担する重大なリスク及びリスク監視に直接結び付けられた関連手続の特定。
        －　第１の柱の規制上の自己資本要件により、これらのリスクを継続的に吸収する能力の評価。
        －　配分すべき追加のエコノミック・キャピタルの水準の決定。
       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、毎年、クレディ・ミュチュエル・グループ全
       体に適用される一連の措置に基づき、自己資本充実度の評価プロセスを更新している。クレディ・ミュ
       チュエル・アリアンス・フェデラルはまた、自らの業務を通じてさらされるリスクを特定し、そのリス
       クを正確に把握し、規制上の自己資本要件が自らの資本状態に対する潜在的なリスクを効果的にカバー
       しているかを確認し、カバーできていない場合、必要なエコノミック・キャピタルに関して考慮すべき
       追加金額を決定する。このプロセスを経て、（中心シナリオ及び悪化シナリオに関する）規制比率と経
       済的比率の経過が、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの取締役会が定量的リスク選好
       の範囲内で定めた警告閾値と一致していることを確認する。
       　このプロセスは第１に、以下の各事項を踏まえた上で、リスクと関連するリスク選好の特定、及び最
       低限必要なエコノミック・キャピタルの計算（国ごとの方法による）に基づいている。
        －　必要なエコノミック・キャピタルは、規制上の必要資本（主に普通株式等                                         Tier  １及び準備金から
          構成されているため、国レベルで最高水準である）と同じである。ストレスの経済的評価が資本
          の価値に影響を与える場合、エコノミック・キャピタルは、（                                 内部自己資本充実度評価プロセス
          （ ICAAP   ）に対する      ECB  ガイドの原則５第         68 条に従って      ）自己資本と資本へのストレスの影響との
          差異と同等である。
        －　必要なエコノミック・キャピタルは、規制上の要件（該当する場合）に統治機関が決定した引当
          金を足した金額と同等である。
       　測定された影響は、            クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの経済的価値よりも会計上の
       数値及び健全性に関する数値に焦点を当てている（                           EBA/CP/2016/10        、第  6.1  節、第    29 条 ▼ ）。その結果
       は、中心シナリオ及びストレス状況下での３年間の自己資本及びリスク予測（                                        EBA/CP/20165/10         、第  6.1
       節、第   29 条 e ）に組み込まれている。
       　リスクの特定と必要資本の数量化の手法は、クレディ・ミュチュエル・グループの国レベルのガバナ
       ンスの枠組内で定められている。その実行と子会社の自己資本の補充を目的としたエコノミック・キャ
       ピタルの配分は、クレディ・ミュチュエル・グループの経営責任者の責任である。事業年度末に統治機
       関が  クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの自己資本充実度を判断できるように、十分な
       情報を収集しなければならない。
       　当該手法は通常、極めて低いリスク選好度を踏まえて、第１の柱のモデルに使用された水準と同等以
       上の高い水準の保守性に基づき策定され、信頼性が高い。したがって、特定されたリスクをカバーする
       ために必要なエコノミック・キャピタルの評価は主に、規制上の必要資本の計算を目的として策定され
       た内部モデル（承認の有無を問わない。）に基づいている。いずれの場合も、内部モデルを使用して測
       定された残高は、監督機関に申告した規制上の必要資本と比較される（使用されたモデルが承認されて
       いない場合、標準的な方法で測定される可能性がある。）。
        ICAAP   の対象となっており、第１の柱に基づき特別な必要資本が定められていないリスクについて、
       必要なエコノミック・キャピタルは、第１の柱で使用されたモデルを規制上の範囲を超えて適用するこ
       とにより評価するか（            CVA  に関する場合等）、又はストレス状態と中心シナリオとの差異に基づき（金
       利リスク又はソブリン・スプレッド・リスクの場合等）評価する。
       　その後、経済的な見通しを支払能力比率の予測（資本の予測とリスクを加重した予測）と統合する。
       当該予測は中心シナリオ（              SREP  報告で使用されるシナリオと同じ）で、３年間にわたる２つのストレス
       手法に従って行われる。
       　その結果は、        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの連結範囲に適用され、子会社は、
       自己の範囲にその結果を適用する。また、十分な根拠がある場合、（特に、事業体又は事業部門に固有
       のリスクが伴う分野で）特定の手法を定め、国内のリスク管理機関に対し透明性を保つことも必要とな
       る。
       ストレス・シナリオ

       　ストレス手法は、必要なエコノミック・キャピタルを決定し（ストレス・テストの目的にかかわら
       ず、同じ機関による。（             EBA/GL/2016/10        、第  5.4  節、第   27 条 b 及び  ▲ ））、   ICAAP   の対象となる全範囲に適
       用するために、国レベルで定め、実証する。
       　ストレス・シナリオは、リスクのグローバル・マッピングに関連して策定され、グループの重大なリ
       スクを特定することを可能にする。
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       　したがって、マッピングにて重大かつ主要なリスクとして特定されたリスクは、ストレス状態で                                                   クレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルに与える可能性のある影響を定量化するために考慮に入
       れ られる。
       　ストレスは、妥当な推定に基づき調整される。ストレスは、金利又はヒストリカル・シナリオやリス
       ク費用等に関連して、将来の予想マクロ経済シナリオ（３年間）に基づくものである。
        ICAAP   に関するストレス・シナリオの決定の根拠は、                         クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデ
       ラルが外的ショック（内部・外部を問わず、全体に影響を与える外的ショック又は単発的に影響を与え
       る外的ショック（単一の事業体に影響を与える固有の外的ショック））にさらされる可能性があるとい
       う事実を考慮に入れている。
       　通常、仮想上の将来のショックの要因として、以下の事項が考えられる。
        －　長期間にわたる可能性のある経済の深刻な悪化
        －　さらに単発的な形で、変動の激しい相場又は主要な経済プレイヤー（会社、銀行又は国家）の崩
          壊に関連するグループ外の危機
        －　単発的な形ではあるが、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル内で、基本的に業務
          に関する特定のリスク（グループ・レベルで、特に法的リスク及びコンプライアンス・リスクを
          含むオペレーショナル・リスク）の具体化
       　ストレスの発生は、リテール・バンキングに大きく焦点を当てた銀行グループにとって一般的なもの
       である。支払能力に関しては、貸倒リスク及び格付の変更（又は信用リスク）、金利リスク及び為替
       レート・リスク、オペレーショナル・リスク並びに市場リスクが関連する。
       　ストレス・テスト手法は、特に、子会社に固有の脆弱性に関する個別のシナリオにより共通の基盤を
       強化する妥当性を分析することにより、地域別のリスク・マッピングを考慮して適用される。
       　規制要件（       EBA/GL/2018/04        、第  84 条）に従って、        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
       は、ストレス・テスト・プログラム内でリバース・ストレス・テストも実施し、他の種類のストレス・
       テストと同じ内部統制を共有する。
       　このリバース・ストレス・テストを通じて、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、
       銀行と、その銀行のリスク選好度を超える状況又は管理下にある状況との距離を測定し、クレディ・
       ミュチュエル・アリアンス・フェデラルが設定したリスク選好度に戻すために、取締役会の決定に応じ
       て導入される段階的なリスク管理制度に、さらに詳細な行動計画が必要となる最初の時点及び状況、並
       びにその結果を勘案し、ストレス・テストの妥当性、特に                              ICAAP   及び  ILAAP   のストレス・テストの妥当性
       の分析が必要となる最初の時点及び状況を判断する。
       　主要な支払能力指標（特に、収益、資本、加重リスクに関する指標、すなわち、３年間の支払能力比
       率）に対する       ICAAP   ストレス・テストを全て実施した結果は、自己資本充実度の報告の主要な基盤であ
       り、エコノミック・キャピタルの配分を決定するための重要な手段となる。
       　最後に、      ICAAP   の結果は、グループの自己資本がリスク選好度に則したエクスポージャーをカバーし
       ていることを示すため、四半期ごとにクレディ・ミュチュエル・グループの主要な管理職に提示され
       る。
       ８　信用リスク

       8.1  　信用リスクに関する包括的な定性的情報（                       EU  CRA  ）
       リテール・バンキングを中心としたビジネスモデル
       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルでは、そのビジネスモデルにより、信用リスクが
       主要なリスクとなっている。そのビジネスモデルとは、リテール・バンキングの発展に大きく焦点を当
       てたものであり、          CIC  の買収以降、（特にフランスの）企業向け融資も手掛けている。                                   CIC  は、クレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルに連結されてから、個人顧客への業務展開も重視してい
       る。グループのリテール・バンキング業務は、リテール顧客への保険商品の販売と合わせて、クレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの収益源の大半を占めている。クレディ・ミュチュエ
       ル・アリアンス・フェデラルの消費者貸出金残高の半分近くは、個人向けの住宅ローンであり、顧客エ
       クスポージャーの         70 ％超はリテール顧客に関連するものである。
       健全な成長を目指したクレジット・ポリシー

       　信用リスク・ポリシーでは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの各ネットワーク及
       び専門部門が関与する可能性のある市場及び融資の種類が明示される。当該ポリシーでは、主に借主の
       支払能力に基づき、顧客及び商品の種類別の融資基準が定められ、一般的な方針（個別の市場及び商品
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       又は禁止された市場及び商品、「銀行で受け入れられない」者、過去の訴訟、低い格付等）又はグルー
       プによる環境及びエネルギー転換への関与に合致した部門別方針により、クレジットの分配に対する制
       限 の可能性について明示される。
       　当該ポリシーは、環境、社会及びガバナンスのリスクをさらに分析するために、主に、調査対象のカ
       ウンターパーティーの追加財務スコアを貸出プロセスに組み入れることにより、定期的に見直される。
       　このリスク・ポリシーは、以下の複数の目的を支援している。
        －　グループのリスク選好に従ってローン・コミットメントを限度内に保つことにより、事業の運営
          を補助すること。
        －　長期間にわたりリスク費用を減少させること。
        －　必要資本を測定すること。
        －　バーゼルⅢ及び内部統制に関する規則への効果的な対応を提示し、規制を遵守して行った投資に
          対する利益を確実に得ること。
       　リスク・ポリシーは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの取締役会から承認された
       グループのリスク選好フレームワーク内で、制限と警告閾値のシステムにより、特に、借主別、部門別
       及び地域別の融資の集中に関して作成されている。この制限は、                                  本 「第一部　企業情報－第５　提出会
       社の状況－３　コーポレート・ガバナンスの状況等－（１）コーポレート・ガバナンスの概要－①コー
       ポレート・ガバナンスの状況」－                  「３　リスク管理（           EU  OVA  ）」  に記載されるクレディ・ミュチュエ
       ル・グループの格付システムを使用している。
       　リスク・ポリシーは、グループのフランス国内の事業体及び外国の事業体で導入されているイントラ
       ネットにより、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの全連結事業体に回覧される。
       強化されたリスク管理制度

       リスク管理部門の組織構造
       　リスク管理組織は、現行規制に従い、以下の手続を分離している。
        －　融資の承認
        －　  リスク評価      、ローンの監視及びリスクのある項目の管理
       　この２つの役割は、それぞれ独立しており、異なる管理系統に報告を行っている。融資の承認は貸出
       部が担当しており、リスク評価、ローンの監視及びリスクのある項目の管理はリスク・恒久的管理・コ
       ンプライアンス部が担当している。
       １／ローン貸出制度

       　ローン貸出は、         顧客の把握      、リスクの評価及び融資の決定の順序で実行される。
       顧客把握

       　顧客の把握及び見込み顧客のターゲッティングは、経済環境との密接な関係に依拠している。顧客を
       異なるリスク区分に分類することは、商業的な見通しの指針となる。信用に関する資料は、融資の決定
       の裏付けとなる。
       リスク評価

       　リスク評価は、以下の各事項を含む形式化された手続を使用し、複数の段階で実施される分析に基づ
       き行われる。リスク評価の際に基礎となるのは、以下のとおりである。
        －　顧客の格付
        －　リスク・グループ
        －　商品の種類及び差し入れられた担保に応じた貸出金残高の組入比率
       　従業員は、定期的にリスクの抑制に関し見直された研修を受けている。
       顧客の格付、グループ全体での単一のシステム

        規制に従って、当該格付は、信用リスク・システム（貸出、実行、金利の設定及び追跡）の中心であ
       る。したがって、貸出権限の委任は必ず、取引相手方の格付に基づいて行われる。一般的に、融資                                                   部門
       は、  当該  部門が対応する全ての申請の内部格付を承認する。
       　グループの       信用  リスク評価の改善及び内部格付方法に関する規制上の要件を遵守するために、格付
       アルゴリズム及び専門的なモデルが開発された。
       　この格付      システム     は、クレディ・ミュチュエル・グループ全体で使用される。
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       　格付方法の決定は、全てのポートフォリオについて、                              CNCM  の責任の下で行われる。しかし、地域の
       事業体は、特定の問題に関する作業当事者の任務並びにデータの質及びアプリケーションの承認検査
       に 関する業務の実施及び承認に直接関与している。
       　内部格付方法の対象となるグループの取引相手方は、単一のシステムによって格付が付される。
       　モデル（      アルゴリズム       又はマトリックス）は、リスクを区分し、正確に分類するために使用され
       る。評価の範囲は、リスクが変化する状況を反映し、９つの非債務不履行ポジション（                                              A+ 、 A- 、 B+ 、
       B- 、 C+ 、 C- 、 D+ 、 D- 及び  E+ ）及び３つの債務不履行ポジション（                    E- 、 E= 及び  } ）に区分されている。
       　大規模な格付モデルの監視では、安定性評価、業績評価及び追加分析の主要な３つの側面に焦点を
       当てている。この監視は、各格付モデルについて、                           CNCM  の支援の下、実施される。
       リスク・グループ（カウンターパーティー）

       　「関連のある顧客グループ」とは、                    いずれかの自然人         又は法人が直接若しくは間接的に他の自然人若
       しくは法人を支配しているか又は相互に関連があるため、そのうちのいずれかが財務上の困難、特に資
       金調達又は返済の困難に直面すると他方の自然人又は法人もまた資金調達又は返済の困難に直面するこ
       とになる可能性があることを理由にリスクの観点から同一視される自然人又は法人をいう。
       　リスク・グループは、             EU 規則  575/2013     第４条第１項第        39 号の規定を盛り込んだ手順書に基づき構成さ
       れる。
       収益及び保証の組入比率

        カウンターパーティー・リスクを評価するために、額面上の実行に組入比率を適用する場合がある。
       この比率は、貸出金の種類と担保の種類を組み合わせたものである。
       融資の決定

       　融資の決定は、主に、以下の事項に基づく。
        －　取引     相手方   に関する正式なリスク分析
        －　取引     相手方   又は取引相手方グループの格付
        －　委任のレベル
        －　「２人体制」原則
        －　持分に基づく既存の承認限度額の超過禁止規則
        －　リスク・プロファイル及び資本の利用に適合した利益
       　意思決定経路は、自動化されており、リアルタイムで管理され、貸出申請の調査段階が完了次第、電
       子申請がしかるべきレベルの意思決定者に送信される。
       委任レベル

       　顧客関係の責任者は、収集する情報の包括性、質及び信頼性について責任を負う。                                            2014  年 11 月３日付
       の命令第     107  条に従い、当該責任者は、各取引相手方に関する定性的性質及び定量的性質の情報を全て
       正式なものにするために信用に関する資料を作成する。当該責任者は、顧客から又は利用可能な外部
       ツール（セクター調査、年次報告書、法律情報及び格付機関）若しくは内部ツールを使用して収集した
       情報の関連性を調査する。各顧客関係の責任者は、自身が行うか又は指示する決定について責任を負
       い、個人の状況を考慮し委任する。
       　上記の個人の状況を考慮した委任の範囲を上回る金額の場合については、コミットメント決定委員会
       が決定を下す。その際の規則は、手続の対象となる。
       　委任は、以下の事項に応じて変動する柔軟な貸出上限額に基づき行われる。
        －　  格付
        －　単一の取引相手方又はリスク・グループに対する貸出総額（関連する貸出金の種類又は適格な担
          保によって加重される可能性がある。）
        －　委任からの除外
       融資  部門の役割

       　各地方銀行には、経営陣に直接報告を行う融資チームがあり、当該チームは運営部門から独立してい
       る。その主な任務は、融資申請の第２の審査により融資決定が適切であるかの確認と、ローンによる利
       益が  リスク   に見合っているかの確認である。
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       ２／リスク評価、信用リスクの監視及びリスクのある項目の管理に関する制度
       　ローンは、規制上の要件に従い、国及び地方の組織単位で監視されている。
       リスク評価

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、リスクを評価するために、以下の事項につい
       て総合的、静的かつ動的なアプローチを可能にする様々なツールを有している。
        －　単一     の取引   相手方又は取引相手方グループに対するエクスポージャー
        －　関係する事業分野に適合させた規模（格付、市場、貸出商品、事業セグメント、利益）に則した
          新規の貸出及び貸出金残高
       　各商業事業体は、情報ソフトウェアを利用している。そのため、各取引相手方に対して設けられた上
       限の遵守状況を毎日確認することができる。
       信用リスクの監視

       　リスク部門は、他の関係者とともに、各                      事業分野の      信用  リスクの質に関する四半期ごとの正式な監視
       活動に寄与する。
       　リスク部門の監視システムは、主に第１段階の統制チーム及び恒久的管理チームで実施されるその他
       の措置の補足として、またこれと調整して、融資の組成とは別個に関与する。その目的は、コンピュー
       ターによる支援又は関連する業務及び融資責任者により、顧客層ごとに定められた基準に基づき、可能
       な限り前もってリスクのある状況を特定することである。
        CRBF  規則  93-05   に基づき、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの企業規制上の制限
       は、取引相手方の自己資本及び内部格付に従って決定される。規制上の制限は、専用の手続に規定され
       た特定の条件（頻度を含む。）に従って監視される。
       　また超過及び口座機能の異常性の監視は、外部基準と内部基準、特に格付及び口座の機能の両方に基
       づき、高度なリスク検出手段（債務者の管理／センシティブ・リスク／随意の回収での自動報告等）に
       より実施される。これらの指標は、可能な限り前もって信用に関する資料を特定し、対応を可能にする
       ことを目的としている。当該リスクの検出は、自動的、組織的かつ網羅的に行われる。
       信用リスク      の恒久的管理

       　恒久的なネットワーク管理は、貸出から独立しており、                              信用  リスクに関する第２段階の管理を行い、
       警告サインを示す取引相手方を調査し、複数のマイナスの警告を示す事業体を特定する。この管理の目
       的は、適切な「リスク」戦略が適用されていること及び適切な是正措置が講じられていることを確認す
       ることである。
       　これにより、        信用  リスクの管理の安全がさらに増強される。
       リスクのある項目の管理

       　バーゼル及び会計上の要件に基づく債務不履行の統一的な定義
       　債務不履行の統一的な定義が                クレディ・ミュチュエル・              グループで採用されている。この定義は、会
       計業務に関する健全性基準（                2014  年 11 月 26 日付の    ANC  （会計基準当局）規則             2014-07    ／規則（     EU ）
       575/2013     ）による調整に基づき、債務不履行に関するバーゼルの考え方と不良債権及び係争中の債務に
       関する会計上の考え方の間の相関関係を示している。コンピューター・ソフトウェアは、悪影響を考慮
       に入れて、関連する貸出金残高にも格下げを適用する。
       リスクのある項目の特定

       　当該実務は、「リスクのある項目」に分類される債権を包括的に特定し、その次に当該貸出金を、要
       注意先債権（格下げなし）、不良債権、撤回不能の不良債権又は係争債権のうちその状況に応じたカテ
       ゴリーに分類する。全ての債権が、情報システムにおいて構成された内部及び外部の指標を用いて毎月
       自動的に行われる特定プロセスの対象となる。格下げは、現行の規制基準に従って、自動的に行われ
       る。
       債務不履行への移行、引当て、正常債権への再分類

       　債務不履行への移行、引当て及び正常債権への再分類のプロセスは、現行の健全性規則に従い、毎月
       自動的に処理され、これにより手順の包括性が保証される。                               2019  年 11 月、クレディ・ミュチュエル・ア
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       リアンス・フェデラルは、内部手法を用いて承認された全てのエクスポージャーについて、                                                EBA  が定め
       た債務不履行の新たな定義を採用した。
       不良債権又は係争債権に格下げされた顧客の管理

        関連する取引相手方の管理方法は、支店の状況の深刻度合いに応じて異なり、顧客関係の責任者によ
       り管理されるか、又は市場、取引相手方の種類若しくは回収方法ごとに特化した専門チームにより管理
       される。
    次へ

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       信用リスク、リスク監視、コンプライアンス保証及び内部監査に関する管理職務間の関係
       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、融資の実行及び管理と運用管理及び監査とを
       慎重に分離している。この分離は、主にこれらの職務に関し、以下のとおり別々の部門に報告を行わせ
       ることにより徹底されている。
        －　ローンの貸出及び管理については、グループの貸出部
        －　リスク及び取引の遵守の監視及び支配については、リスク・管理・コンプライアンス部
        －　内部監査については、総合調査部門－－ネットワーク内及び統合調査部門内で実施された取引の
          第３レベルの管理についてはネットワーク監査－－専門的な事業部門が取り扱うローンの第３レ
          ベルの管理については事業部門監査
       　リスク・恒久的管理・コンプライアンス部は、主に、特に疑わしいリスクの監視及びグループの主要
       なコミットメントの適切なリスク・クラスへの配分に関するコミットメント監視委員会及びリスクのあ
       る項目に関する委員会の四半期ごとの会議を通じて、クレジット監視システムを調整する。当該部は、
       貸出部と協力して信用リスクの警告閾値と内部制限を提案し、信用リスク・システムが円滑に運用さ
       れ、リスクレベルが業務執行機関と審議機関に逐次報告されるよう徹底する。恒久的管理の担当者は、
       信用取引の第２レベルの管理を実施し、運用スタッフ及び貸出部の担当者が第１レベルの管理を適切に
       実施したかを確認する。
       　総合調査部門は、リスク・管理・コンプライアンス部が実施した第２レベルのシステムを含むシステ
       ムの全体が正しく運用されているかを、ローンの一般的な調査又は個別の調査によって確認する。
       　信用リスク、リスク管理、コンプライアンス保証及び内部監査管理システムの詳細は、本                                               「第一部　
       企業情報－第５　提出会社の状況－３　コーポレート・ガバナンスの状況等－（１）コーポレート・ガ
       バナンスの概要－①コーポレート・ガバナンスの状況－                             ３　リスク管理（         EU  OVA  ）」に記載される。
       8.2  　エクスポージャー

       　クレディ・ミュチュエル・グループは、その中核的事業、リテール顧客を手始めにバーゼルⅡ合意の
       最も先進的な形式を適用することに注力してきた。グループは、信用リスクに関する規制上の必要資本
       を計算するために、以下の方法により内部格付システムを利用することを                                      ACPR  から承認されている。
        －　リテール顧客ポートフォリオには、                     2008  年６月   30 日から、先進的な手法を利用している。
        －　銀行ポートフォリオには、                2008  年 12 月 31 日から、基本的な手法を利用している。
        －　企業及び銀行ポートフォリオには、                     2012  年 12 月 31 日から、先進的な手法を利用している。
        －　不動産開発ポートフォリオには、                   2018  年３月   31 日から、先進的な手法を利用している。
       　ロールアウトプラン（             IR 手法への移行）の一環として、クレディ・ミュチュエル・グループのフラン
       ス国内のファクタリング子会社、コフィディ・フランス（                                Cofidis     France   ）及びタルゴバンク・            AG
       （ Targobank      AG ）全体に先進的手法を利用する計画も進行中である。これらの子会社は、金融機関、企
       業及びリテール顧客の規制上の勘定の９％を占めている。
       　金融機関、企業及びリテール顧客の規制上の勘定に関して、先進的な内部格付手法で承認されている
       エクスポージャーの割合は、               2019  年 12 月 31 日現在、     79 ％であった。
       表 23 ：先進的手法及び標準的手法に基づく総エクスポージャーの割合

       表 24 ：エクスポージャーの合計額及び平均純額（                       EU  CRB-B   ）





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                                       年度末の             年間の
      2019  年 12 月 31 日現在                          ネット・            ネット・
      （単位：百万ユーロ）                              エクスポージャー           エクスポージャー平均
      政府及び中央銀行                                       -            -
      金融機関（銀行）                                     30,632            30,347
      法人                                    130,213            128,051
      　うち特定融資                                     10,341            10,016
      　うち中小企業                                     28,525            27,741
      リテール顧客                                    262,848            257,232
      　うち不動産抵当により担保されたエクスポージャー                                    142,544            140,117
      　うち中小企業                                     22,131            21,501
      　うち非中小企業                                    120,413            118,616
      　うちリボルビング                                     17,721            17,322
      　うちその他のリテール顧客                                    102,582             99,793
      　うち中小企業                                     29,257            28,688
      　うち非中小企業                                     73,325            71,105
      株式                                     13,265            13,159
      その他の資産                                     5,375            5,597
      内部格付手法合計                                    442,333            434,385
      政府及び中央銀行                                     90,387            81,768
      地域又は地方政府                                     5,658            5,822
      公共部門（中央政府を除く公的機関）                                     26,653            25,903
      国際開発金融機関                                      670            684
      国際組織                                      925            878
      金融機関（銀行）                                     1,721            1,679
      法人                                     38,014            36,260
      　うち中小企業                                     4,904            4,554
      リテール顧客                                     47,288            45,989
      　うち中小企業                                     9,945            9,772
      不動産抵当により担保されたエクスポージャー                                     6,811            7,311
      　うち中小企業                                      462            465
      債務不履行時エクスポージャー                                     1,998            1,889
      特に高リスクなエクスポージャー                                      924            606
      カバード・ボンド                                       36            33
      短期信用格付を付与された機関及び企業のエクスポー                                       -            -
      ジャー
      UCIT  株式または持分としてのエクスポージャー                                     ▶            ▶
      持分エクスポージャー                                      412            468
      その他の資産                                     1,639            1,706
      標準的手法合計                                    223,140            210,999
      合計                                    665,473            645,384
                                       年度末の             年間の

      2018  年 12 月 31 日現在                          ネット・            ネット・
      （単位：百万ユーロ）                              エクスポージャー           エクスポージャー平均
      政府及び中央銀行                                       -            -
      金融機関（銀行）                                     29,735            31,608
      法人                                    122,361            117,860
      　うち特定融資                                     9,327            8,954
      　うち中小企業                                     26,756            26,161
      リテール顧客                                    248,288            243,224
      　うち不動産抵当により担保されたエクスポージャー                                    134,730            131,425
      　うち中小企業                                     20,425            19,858
      　うち非中小企業                                    114,305            111,567
      　うちリボルビング                                     16,464            16,042
      　うちその他のリテール顧客                                     97,094            95,757
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      　うち中小企業                                     27,923            27,718
      　うち非中小企業                                     69,171            68,039
      株式                                     13,200            12,812
      その他の資産                                     4,695            4,717
      内部格付手法合計                                    418,279            410,222
      政府及び中央銀行                                     75,011            77,156
      地域又は地方政府                                     5,503            5,257
      公共部門（中央政府を除く公的機関）                                     22,950            22,356
      国際開発金融機関                                      765            811
      国際組織                                      713            768
      金融機関（銀行）                                     2,437            1,731
      法人                                     35,736            34,262
      　うち中小企業                                     4,642            3,451
      リテール顧客                                     44,051            42,367
      　うち中小企業                                     9,572            8,829
      不動産抵当により担保されたエクスポージャー                                     6,997            6,623
      　うち中小企業                                      457            327
      債務不履行時エクスポージャー                                     1,783            1,640
      特に高リスクなエクスポージャー                                      497            515
      カバード・ボンド                                       25            35
      短期信用格付を付与された機関及び企業のエクスポー                                       -            -
      ジャー
      UCIT  株式または持分としてのエクスポージャー                                     3            1
      持分エクスポージャー                                      449            352
      その他の資産                                     1,276            1,313
      標準的手法合計                                    198,197            195,186
      合計                                    616,476            605,408
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       表 25 ：エクスポージャーの地理的分布（                  EU  CRB-C   ）
                                               ネット・エクスポージャー
     2019 年 12 月 31 日現在
                 ユーロ圏     フランス     ドイツ     ベルギー     スペイン     ルクセン     オランダ     イギリス     ユーロ圏     その他     アメリカ     カナダ     その他     合計
     （単位：百万ユーロ）
                                           ブルク               その他     の地域
     政府及び中央銀行               0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0
     機関（銀行）             27,732     22,151      547     304     121     212     608     905    2,882     2,900      682     888    1,330     30,632
     事業体             117,833     101,931      3,866     1,382      771    2,485     2,166     2,384     2,848     12,380     5,539      203    6,638    130,213
     リテール顧客             261,682     259,311      213     287     109     178     36     377    1,170     1,166      288     63     815    262,848
     株式             12,139     12,052       3     15     0     62     0     1     7    1,127      154      0    972    13,265
     その他の資産              5,281     5,264      3     5     0     0     0     10     0     94     75     0     18    5,375
     内部格付手法合計             424,666     400,709      4,632     1,994     1,001     2,937     2,810     3,677     6,907     17,666     6,738     1,155     9,773    442,333
     政府及び中央銀行             82,670     71,979     3,991      759    1,067     1,377      206     21    3,268     7,718     4,319      273    3,126     90,387
     地域又は地方政府              5,632     5,152      477      0     1     1     0     0     1     26     0     25     0    5,658
     公共部門（中央政府
     を除く公的機関）             26,653     26,156      493      0     0     5     0     0     0     0     0     0     0   26,653
     多国籍開発銀行               0     0     0     0     0     0     0     0     0    670      0     0    670     670
     国際機関               0     0     0     0     0     0     0     0     0    925      0     0    925     925
     機関（銀行）              1,472      586     454     11     82     68     0    114     157     249     190     18     41    1,721
     法人             35,984     8,745     14,069      947    1,467     1,850      659     895    7,353     2,029      734     81    1,214     38,014
     リテール顧客             47,240     13,596     24,600     1,263     2,497      153     21     61    5,048      48     8     3     37    47,288
     不動産抵当により担保
     されたエクスポージャー              6,743      285     29     126    1,075     1,391      1     34    3,802      68     2     0     66    6,811
     デフォルト時
     エクスポージャー              1,957     1,075      421     36     177     10     11     47     180     41     9     0     32    1,998
     特に高リスクな
     エクスポージャー              815     404     33     1     0     67     0     0    309     109      1    109      0    924
     カバード・ボンド               36     36     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     36
     短期格付を付与された機関
     及び企業のエクスポージャー               0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0
     UCIT 株式又は持分としての
     エクスポージャー               ▶     0     0     0     0     ▶     0     0     0     0     0     0     0     ▶
     持分エクスポージャー              214     92     3     ▶     3     77     0     0     35     198     198      0     0    412
     その他の資産              1,639      400     632     150     136     194      2     0    124      0     0     0     0    1,639
     標準的手法総額             211,060     128,506     45,202     3,298     6,506     5,198      900    1,173     20,278     12,080     5,460      510    6,110    223,140
              合計    635,726     529,215     49,833     5,292     7,507     8,135     3,710     4,850     27,185     29,746     12,198     1,665     15,883     665,473
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                                               ネット・エクスポージャー

     2018 年 12 月 31 日現在
                 ユーロ圏     フランス     ドイツ     ベルギー     スペイン     ルクセン     オランダ     イギリス     ユーロ圏     その他     アメリカ     カナダ     その他     合計
     （ 単位：  百万ユーロ）
                                           ブルク               その他     の地域
     政府及び中央銀行               0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0
     機関（銀行）             26,638     22,212      217     287     26     403     434     769    2,290     3,097      840    1,012     1,246     29,735
     事業体             110,132     95,532     3,605     1,238      639    2,076     2,058     2,105     2,879     12,230     5,718      177    6,335    122,361
     リテール顧客             247,249     245,029      216     289     94     166     32     359    1,064     1,039      253     53     733    248,288
     株式             12,242     12,159       2     16     0     62     0     1     2    957     70     0    887    13,200
     その他の資産              4,670     4,650      ▶     11     0     0     0     5     0     24     18     0     6    4,695
     内部格付手法合計             400,932     379,582      4,044     1,841      759    2,708     2,524     3,238     6,235     17,347     6,898     1,241     9,207    418,279
     政府及び中央銀行             68,194     58,414     3,311      452     782     548     484     22    4,180     6,816     3,753      172    2,891     75,011
     地域又は地方政府              5,409     5,211      180      0     15     1     0     0     2     94     0     94     0    5,503
     公共部門（中央政府
     を除く公的機関）             22,937     22,550      379      0     0     8     0     0     0     13     0     13     0   22,950
     多国籍開発銀行               0     0     0     0     0     0     0     0     0    765      0     0    765     765
     国際機関               0     0     0     0     0     0     0     0     0    713      0     0    713     713
     機関（銀行）              2,332      673     515     24     78     53     38     768     183     105     38     12     55    2,437
     法人             33,897     9,604     13,529      983    1,458     1,832      553     852    5,086     1,839      586     45    1,209     35,736
     リテール顧客             43,954     12,883     23,083     1,233     2,257      225     20     94    4,159      97     31     3     63    44,051
     不動産抵当により担保
     されたエクスポージャー              6,941      240     25     69     996    1,059      ▶     39    4,509      56     1     0     55    6,997
     デフォルト時
     エクスポージャー              1,728      933     401     30     171     10     8     29     146     54     14     0     40    1,783
     特に高リスクな
     エクスポージャー              463     394     11     0     0     23     0     0     35     34     1     32     1    497
     カバード・ボンド               25     25     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     25
     短期格付を付与された機関
     及び企業のエクスポージャー               0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0
     UCIT 株式又は持分としての
     エクスポージャー               3     0     0     0     0     3     0     0     0     0     0     0     0     3
     持分エクスポージャー              312     186      3     10     3     77     0     0     33     138     138      0     0    449
     その他の資産              1,276      302     400     161     147     186      0     0     80     0     0     0     0    1,276
     標準的手法総額             187,472     111,415     41,837     2,962     5,907     4,027     1,106     1,805     18,412     10,725     4,561      373    5,792    198,197
     合計             588,404     490,998     45,880     4,803     6,666     6,735     3,630     5,043     24,648     28,072     11,459     1,614     14,999     616,476
     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは基本的にフランス及びヨーロッパの会社である。                                                2019  年 12 月 31 日現在のネット・エクスポージャーの地域別内訳は、当該
     事実を反映して、コミットメントの                 95 ％が欧州地域におけるものである。
                                               193/847



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       表 26 ：業界又はカウンターパーティーの種類別エクスポージャーの集中（                                     EU  CRB-D   ）

                                                          その他の                  その       そ
                            非                                       持株
                   銀行             旅行
                                           製造
                                                           不動産       メ      石油     他の       の
                                        建設
                            営          自           その他              食料     会社            そ
     2019 年12月31日現在の           及び     個人       及び                      家庭  不動産   （リース   公共     デ    ハイ  及び            他
                                           及び                                 グループ
                行政     個人     農家   利     化学  物流   動  及び     ヘルスケア   の金融   運輸            ・    及び      通信     の  株式     合計
     業種又は取引相手別              金融     事業主       レジャー            サー           用品  開発   及び  事業     ィ    テク  ガス            の
                                                                            子会社
                            団          車           活動              飲料    混合型            他
                                        建材
     エクスポージャー純額                                                      再投資       ア      商品    （１）        資
                                          ビス業
                   機関             事業
                            体                                       企業
     （単位：百万ユーロ）                                                     を含む）                          産
     中央政府
     及び中央銀行            -  -   -  -  -  -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -   -
     機関（銀行）            - 30,632    -  -  -  -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  30,632
     事業体            -  -   -  240  1,136  1,574   4,527  1,620  11,157  3,405  9,999  9,249    3,380  8,051  6,916  2,796  9,667   12,881  3,016  6,302  2,593  9,564  4,328  5,126  1,418   296  10,972    -  -  130,213
     リテール顧客            -  -  213,259   15,529  6,382   625   2,283   41  3,863   704  2,942  2,043     424  2,262  1,192   322   -  1,969   246  570  175  976  199  95  16   -  6,732   -  -  262,848
     株式            -  -   -  -  -  -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  - 13,265   -  13,265
     その他の資産            -  -   -  -  -  -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  - 5,375   5,375
     内部格付手法総額            - 30,632   213,259   15,769  7,518  2,199   6,810  1,660  15,020  4,108  12,940  11,292    3,803  10,312  8,108  3,119  9,667   14,850  3,261  6,873  2,768  10,540  4,528  5,222  1,434   296  17,704  13,265  5,375   442,333
     中央政府
     及び中央銀行           90,387    -   -  -  -  -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  90,387
     地域又は地方政府           5,658   -   -  -  -  -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  5,658
     公共部門（中央政府
     を除く公的機関）           26,653    -   -  -  -  -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  26,653
     多国籍開発銀行           670   -   -  -  -  -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -   670
     国際機関           925   -   -  -  -  -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -   925
     機関（銀行）            -  1,721    -  -  -  -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  1,721
     事業体            -  -   0  5  25  31   146  116  2,273  1,130   756  995    249  162  426  266   33   168  366  507  132  286  553  219  227  23,725   5,217   -  -  38,014
     リテール顧客            -  -  37,058   129  115  145   109  25  829  143  1,051   633    140   72  302  82   -   87  39  144  67  91  74  45  8  5,027   874   -  -  47,288
     不動産抵当により
     担保された
     エクスポージャー            -  -  4,055   219   -  -   22  1  15  3  20   8    12   6  5  1  -   185   2  6  0  1  -  1  -  2,194   57   -  -  6,811
     デフォルト時
     エクスポージャー            39   0  1,199   27  ▶  3   12  1  128  12  92  76    15   9  25  37   3   32  ▶  16  19  12  12  6  2  114   98   -  -  1,998
     特に高リスクな
     エクスポージャー            -  -   9  -  1  0   22  2  100  14  46  65    6  5  13  6  3   3  5  18  5  5  7  10  3  269   16  292   -   924
     カバード・ボンド            -  36   -  -  -  -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -   36
     短期信用格付を付与された
     機関及び
     企業のエクスポージャー            -  -   -  -  -  -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -   -
     UCIT 株式又は
     持分としての
     エクスポージャー            -  -   -  -  -  -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  ▶  -   ▶
     持分エクスポージャー            -  -   -  -  -  -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  412   -   412
     その他の資産            -  -   -  -  -  -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  - 1,639   1,639
     標準的手法総額          124,332   1,757   42,322   379  145  180   311  146  3,344  1,302  1,964  1,777     422  253  771  392   39   475  415  691  222  394  646  281  240  31,329   6,262   707  1,639   223,140
     合計          124,332   32,389   255,581   16,148  7,663  2,379   7,121  1,806  18,365  5,410  14,904  13,069    4,225  10,566  8,879  3,510  9,706   15,325  3,677  7,564  2,990  10,934  5,174  5,503  1,674  31,625  23,966  13,973  7,014   665,473
     （１）

       CIC- スイス、   BDL 、ゼネラル・エレクトリックから買収したドイツにおけるリーシング及びファクタリング企業：顧客セグメント勘定についてのデータはない
    次へ

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        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは従前からそのエクスポージャーに優れた多様性
       を示してきた。多様性が高いため、ひとつの部門が大量のリスクにさらされた場合に発生の可能性があ
       るリスクの集中を分散させることができる。最も重要とされる２つの部門は個人（                                             38 ％）及び行政
       （ 19 ％）である。
       表 27 ：総エクスポージャーの満期（満期までの残存期間別の内訳）

                  1ヶ月     1ヶ月超           1年超     2年超

                             3ヶ月超                     固定満期
     2019  年 12 月 31 日現在の
                                              5年超           合計
                             1年以内                      なし
                  以内    3ヶ月以内           2年以内     5年以内
     総エクスポージャー
     （単位：百万ユーロ）
     バランスシート
     政府及び中央銀行              72,951      2,389     4,515     2,303      4,788     30,956       115    118,017
     機関              4,426     11,899      2,571     1,979      4,994      8,041       32    33,942
     事業体              26,877      9,499     9,207     9,831     27,857      24,079       18   107,367
     リテール顧客              16,293      6,518     21,284     26,552      67,453     141,340        1   279,440
     合計             120,547      30,304     37,576     40,665     105,092      204,417       165    538,766
     オフ・バランスシート
     政府及び中央銀行               118      1     83     183      300      359      ▶    1,048
     機関              2,034       84     440     181      389      322     291     3,740
     事業体              21,347      3,732     6,456     5,841     18,444      2,961     7,579     66,360
     リテール顧客              23,878      2,163     2,268     3,181      913     9,083     1,928     43,413
     合計              47,377      5,979     9,246     9,385     20,046      12,725      9,802     114,561
                  1ヶ月     1ヶ月超           1年超     2年超

                             3ヶ月超                     固定満期
     2018  年 12 月 31 日現在の
                                              5年超           合計
                             1年以内                      なし
                  以内    3ヶ月以内           2年以内     5年以内
     総エクスポージャー
     （単位：百万ユーロ）
     バランスシート
     政府及び中央銀行              58,571      1,779     4,782     2,252     4,448     26,348       10    98,191
     機関              4,800     6,709     2,824     7,380     4,418      7,440       19    33,591
     事業体              28,094      9,302     8,185     9,230     23,897      21,751       596    101,056
     リテール顧客              15,579      6,323     20,341     25,463     63,925     131,922        32   263,584
     合計             107,045      24,113     36,132     44,324     96,688     187,462       657    496,421
     オフ・バランスシート
     政府及び中央銀行               148      12     86     56     652      400      ▶    1,359
     機関              1,897       81     343     199     457      714     351     4,042
     事業体              21,046      3,557     4,767     5,996     17,666      2,487     7,079     62,596
     リテール顧客              22,405      2,166     2,273     3,100      831     8,745     1,263     40,783
     合計              45,496      5,816     7,469     9,350     19,606      12,346      8,697     108,780
       8.3  　資産の信用度

       減損エクスポージャー及び延滞エクスポージャー
       　債務不履行の統一的な定義がクレディ・ミュチュエル・グループ全体で採用されている。この定義
       は、健全性に関する情報を会計情報に一致させる原則（                             CRC  2002-03    ）に基づき、債務不履行ローンに
       関するバーゼルの考え方と不良債権及び係争債権に関する会計上の考え方に合致している。コンピュー
       ター・ソフトウェアは、悪影響を考慮に入れて、関連する貸出金残高にも格下げを適用する。内部監査
       及び法定監査による管理により、必要資本を計算するために使用する債務不履行の特定手続の信頼性が
       確保される。
        2019  年 11 月より、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                                  EBA  のガイドライン及び適
       用される重要性の閾値に関する規制上の技術的基準に従って規制上の債務不履行の新たな定義を採用し
       ている。
       　この新たな定義の採用による主要な変更は以下のとおりである。
        －　現在、債務不履行の分析では、契約よりも借手に注目している。
        －　割賦金の不払日数又は支払遅延日数は、借手（債務者）又は共同コミットメントの場合、借手の
          グループ（共同債務者）ごとに評価する。
        －　債務不履行は、債務者又は共同債務者が割賦金の不払日数又は支払遅延日数が連続で                                              90 日を超え
          た場合に発生する。当該日数の勘定は、２つの閾値－－絶対的な重要性の閾値（リテールの場合
          100  ユーロ、企業の場合          500  ユーロ）及び相対的な重要性の閾値（貸借対照表上のコミットメント
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          の１％を超える支払遅延額）を同時に超えた時点で開始する。この日数の勘定は、いずれかの閾
          値を下回るようになった時点でリセットされる。
        －　債務不履行の悪影響の範囲には、当該債務者の債務及び共同債務者の個別の債務の全部が含まれ
          る。
        －　審査期間は少なくとも、条件変更されていない資産を正常債権の状態に戻す前の３ヶ月間とす
          る。
       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                              EBA  の以下の２段階アプローチを使用して債
       務不履行の新定義を採用することとした。
        －　第１段階－この段階では、監督機関に自己評価結果と認可要請を提示する。クレディ・ミュチュ
          エル・アリアンス・フェデラルは、                  2019  年 10 月に導入の同意を得ている。
        －　第２段階－この段階では、債務不履行の新定義を導入し、新たな債務不履行については、                                                 12 ヶ月
          間の観察期間を経た後、モデルの調整を行う。
       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                              EBA  が定める債務不履行の新定義が会計上の
       減損の客観的な証拠を示すものであると考えている。したがって、グループは、会計上の債務不履行の
       定義（ステージ３）と規制上の債務不履行の定義を一致させている。
       　未払金に関する定義及び財務情報は、「第一部　企業情報－第３　事業の状況－３　経営者による財
       政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」の「                                 3.2.2   　顧客及び供給業者の支払条件に
       関する情報」       に記載されている。
       信用リスクに関する減損

        IFRS  第９号は、      2018  年１月１日より、         IAS  第 39 号「  金融商品：認識及び測定             」に代わって強制適用さ
       れている。      IFRS  第９号では、以下の各事項に関し、新たな規則が定められている。
        －　金融商品の分類及び測定（第１段階）
        －　金融資産の信用リスクの減損（第２段階）
        －　マクロ・ヘッジ取引以外のヘッジ会計（第３段階）
       　グループには        IFRS  第９号（     IFRS  第９号の全影響を既に反映している株主資本、資本比率及びレバレッ
       ジ比率）に関する経過措置は適用されないことに留意が必要である。
        IFRS  第９号に従って、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、償却原価又は株主資本
       を通じて公正価値で測定する全ての負債性金融商品を以下の３つのカテゴリーに分類する。
        －　ステージ１：当初認識後               12 ヶ月の予想信用損失（その後               12 ヶ月にわたる貸倒リスクによる）に基
          づき引当を行う（当初認識以降、信用リスクが著しく増大していないことを条件とする。）。
        －　ステージ２：当初認識以降、信用リスクが著しく増大している場合、全期間の予想信用損失（当
          該金融商品の残存期間全体にわたる貸倒れリスクによる）に基づき引当を行う。
        －　ステージ３：貸出が行われてから発生した事象に関連して減損の客観的な兆候が見られる信用減
          損金融資産から構成されるカテゴリー。このカテゴリーは、                               IAS  第 39 号に基づき現在、個別に減損
          している貸出金残高に相当する。
       　これにより、        EBA  の立場に従って、信用リスクに関するグループの減損はいずれも、個別の減損によ
       るものである。
       ステージ１と２の境界の定義

       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、規則を遵守するために開発されたモデルを使
       用しているため、貸出金残高を以下の方法で分離している。
        －　低デフォルト・ポートフォリオ（                   LDP  ）
        －　高デフォルト・ポートフォリオ（                   HDP  ）
       　ローンをステージ１からステージ２に振替える必要のある信用リスクの著しい増大は、以下の方法で
       評価される。
        －　正当な根拠のある合理的な情報を全て考慮する。
        －　報告日における金融商品の貸倒リスクと、当初認識日における貸倒リスクとを比較する。
       　クレディ・ミュチュエルのカウンターパーティーの格付システムはグループ全体で共通のものである
       ため、上記の評価はグループにとって、借手のレベルでのリスクを測定することを意味する。内部手法
       に適したグループのカウンターパーティーは必ず、当該システムにより評価される。当該システムは、
       以下に基づいている。
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        －　統計的アルゴリズム、すなわち代表的及び予測的なリスク変数を用いた１つ又は複数のモデルに
          基づく「マス・レーティング」（                 HDP  ）
        －　専門家によって開発された評価グリッド（                        LDP  ）
        当初  認識以降に生じるリスクの変動は、契約ごとに測定される。ステージ３とは異なり、顧客の契約
       をステージ２に振り替える場合、全ての顧客の貸出金残高又は関連当事者の貸出金残高の振替を伴うわ
       けではない（波及の欠如）。
       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                            は、定性的及び定量的基準の双方においてステー
       ジ２の分類の基準を満たさなくなった正常債権エクスポージャーを直ちにステージ１に振り替えること
       に留意が必要である。
       定量的基準

        LDP  ポートフォリオでは、境界は、組成時の内部格付と報告日の内部格付を関連付ける割当マトリク
       スに基づいている。従って、貸出金の格付のリスクが高いほど、リスクの重大な悪化に対するグループ
       の相対的許容値は小さくなる。
        HDP  ポートフォリオでは、連続的かつ成長する境界曲線は、組成時のデフォルト確率と報告日のデ
       フォルト確率に関連する。グループは、当該基準が提供する運用上の簡便法（報告日において低リスク
       の貸出金残高をステージ１に維持することを認めている）を使用していない。
       定性的基準

       　こうした定量的基準に加え、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、不払又は                                                  30 日超
       遅延している割賦支払、条件緩和された貸出金という事実などの定性的な基準を用いている。
       　定性的基準のみに基づく方法は、標準的手法の下において健全性準拠目的で分類され、格付システム
       を持たない事業体又は小規模なポートフォリオに対して使用される。
       ステージ１及び２－予想信用損失の計算

       　予想信用損失は、契約利率に基づく貸出金残高にデフォルト確率（                                      PD ）とデフォルト時損失率
       （ LGD  ）を乗じて測定される。オフ・バランスシート・エクスポージャーは、貸出実行の可能性に基づ
       いて財政状態計算書上の相当額に換算される。ステージ１では１年間のデフォルト確率、ステージ２で
       は満期までのデフォルト確率（１年から                     10 年の曲線）が使用される。
       　これらのパラメータは、健全性準拠目的のモデルと同一の数値に基づいており、また                                             IFRS  第９号の要
       件に適合する。それらは、各ステージへの貸出金の割当と予想損失の算定の両方に使用される。
       将来予測的な情報

       　予想信用損失を計算する際、当該基準は、将来予測的な情報を含む、合理的かつ正当な情報を考慮す
       ることを求めている。将来予測的な情報の作成には、景気の動向を予測し、その予測される動向をリス
       ク・パラメータと関連付ける必要がある。この将来予測的な情報は、グループ・レベルにおいて決定さ
       れ、全てのパラメータに適用される。
       　高デフォルト・ポートフォリオについては、デフォルト確率に含まれる将来予測的な情報は、地域グ
       ループ及びクレディ・ミュチュエル・グループの最高経営責任者による、今後５年間の景気サイクルに
       関するグループの予測を反映させるために加重される３つのシナリオ（楽観的、中立的及び悲観的）を
       組み合わせている。グループは主に、経済協力開発機構（                               OECD  ）から入手できるマクロ経済データ
       （ GDP  、失業率、インフレ率、短期及び長期金利等）に依拠している。将来予測アプローチは、シナリ
       オでは捉えられなかった要素を含む形で調整されるが、その理由として以下の点が挙げられる。
        －　シナリオでは捉えられなかった要素は最近のものであり、報告日の数週間前に発生したものであ
          るため。
        －　シナリオに含めることができないため。例として、リスク・パラメータに確実に重大な影響を及
          ぼし、一定の仮定を設定することによってその影響を測定することができる規制の変更が挙げら
          れる。
       　１年超の様々な期間における将来予測的な情報は、主に、１年間の情報から導かれる。
       　将来予測的な情報には、現状に近い期間に観測された情報を取り入れることによって、                                               LGD  にも含ま
       れる。
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       　低デフォルト・ポートフォリオについては、将来予測的な情報は、大口口座や銀行モデルに組込まれ
       ているが、地方自治体、ソブリン、特定融資モデルには組込まれていない。このアプローチは、高デ
       フォルト・ポートフォリオに用いられるものと類似している。
       ステージ３－不良債権

       　ステージ３では、貸出金又は貸出金グループの実行後に損失を生じさせる可能性がある事象が１つ又
       は複数発生したことにより減損の客観的な証拠が存在する場合、減損が計上される。貸出金には、各決
       算日に契約ごとに分析が実施される。減損額は、帳簿価額と、担保又はその他の保証を考慮しつつ当初
       の貸出金の金利で現在価値に割り引いた見積将来キャッシュ・フローとの差額に等しい。変動金利の場
       合、最新の契約上の金利が計上に用いられる。
        2019  年 12 月 31 日現在、ステージごとの貸出金残高及び減損の内訳は以下のとおりである。

       表 28 ：ステージごとの貸出金残高及び減損の内訳

                                                 （１）
      2019  年 12 月 31 日現在   （単位：百万ユーロ）                    引当可能性バランスシート残高                       減損
      ステージ１                                          435,681          -946
      ステージ２                                           21,703        -1,065
      ステージ３                                           12,348        -6,687
      合計                                          469,732         -8,698
                                           引当可能性     CCF  前の

                                                 （１）
      2019  年 12 月 31 日現在   （単位：百万ユーロ）                      オフ・バランスシート残高                     減損
      ステージ１                                          122,312          -95
      ステージ２                                           1,854         -48
      ステージ３                                            336       -139
      合計                                          124,502          -282
     （１）
       償却原価で測定及びその他の包括利益を通じて公正価値で測定するエクスポージャー。かかるエクスポージャーは負債証券並び
      に金融機関及び中央銀行を含む顧客への貸出金（要求払預金）に関連する。
                                                 （１）

      2018  年 12 月 31 日現在   （単位：百万ユーロ）                    引当可能性バランスシート残高                       減損
      ステージ１                                          422,556          -868
      ステージ２                                           22,335        -1,007
      ステージ３                                           12,046        -6,521
      合計                                          456,936         -8,395
                                           引当可能性     CCF  前の

                                                 （１）
      2018  年 12 月 31 日現在   （単位：百万ユーロ）                      オフ・バランスシート残高                     減損
      ステージ１                                          117,727          -83
      ステージ２                                           2,199         -47
      ステージ３                                            300       -137
      合計                                          120,226          -267
     （１）
       償却原価で測定及びその他の包括利益を通じて公正価値で測定するエクスポージャー。かかるエクスポージャーは負債証券並び
      に金融機関及び中央銀行を含む顧客への貸出金（要求払預金）に関連する。
       条件変更されたエクスポージャー

       　債務者が財政困難に陥った場合、エクスポージャーの条件が変更される。これは、金利や満期等の
       ローン契約の条件の変更、債務の一部免除又は追加融資等、財政困難に陥っていなければ与えられてい
       なかったであろう譲歩をグループが債務者に与える形で行われる。グループは、                                          2013  年 10 月 23 日に  EBA
       が発表した原則に定められるとおり、自らの情報システムを利用して、正常債権及び不良債権の帳簿に
       条件変更されたエクスポージャーを明示する方法を確保している。条件変更を行ったとしても、自動的
       に債務不履行（ステージ３）に分類されるわけではないが、少なくともステージ２に分類されることと
       なる。
       　以下の表には、         2019  年 12 月 31 日における、事業部門別又は取引相手方の種類別、バーゼルでの取扱別
       及び地域別の不良債権及び係争債権並びにそれらに関する引当金の内訳が示されている。
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       表 29 ：エクスポージャーのカテゴリー別及び金融商品別のエクスポージャーの信用度（                                          EU  CR1-A   ）
                           総エクスポージャー
     2019  年 12 月 31 日現在                                特定の       集合的
                          稼働エクス       不良エクス
     （単位：百万ユーロ）                     ポージャー       ポージャー         引当金       引当金        純額
     政府及び中央銀行                         -       -       -       -       -
     機関（銀行）                      30,637          1       7       -     30,632
     法人                      129,500        2,417       1,705         -     130,213
     　うち特定融資                      10,244         128        31        -     10,341
     　うち中小企業                      28,165         906       545        -     28,525
     リテール顧客                      261,012        4,804       2,969         -     262,848
     　うち不動産抵当により担保されたエクス                      141,426        2,239       1,121         -     142,544
     ポージャー
     　うち中小企業                      21,865         579       313        -     22,131
     　うち非中小企業                      119,561        1,660        807        -     120,413
     　うちリボルビング                      17,709         136       123        -     17,721
     　うちその他のリテール顧客                      101,877        2,430       1,725         -     102,582
     　うち中小企業                      28,740        1,674       1,157         -     29,257
     　うち非中小企業                      73,137         756       568        -     73,325
     株式                      13,267          -       2       -     13,265
     その他の資産                       5,375         -       0       -      5,375
     内部格付手法合計                      439,792        7,223       4,682         -     442,333
     政府及び中央銀行                      90,400          -       13        -     90,387
     地域又は地方政府                       5,661         -       3       -      5,658
     公共部門（中央政府を除く公的機関）                      26,653          -       0       -     26,653
     多国籍開発銀行                        670        -       0       -      670
     国際機関                        925        -       0       -      925
     機関（銀行）                       1,721         -       1       -      1,721
     法人                      38,096          -       82        -     38,014
     　うち中小企業                       4,906         -       2       -      4,904
     リテール顧客                      48,251          -      963        -     47,288
     　うち中小企業                       9,955         -       10        -      9,945
     不動産抵当により担保されたエクスポー                       6,820         -       9       -      6,811
     ジャー
     　うち中小企業                        463        -       0       -      462
     稼働エクスポージャー                         -      5,087       3,089         -      1,998
     特に高リスクなエクスポージャー                        924        -       0       -      924
     カバード・ボンド                        36        -       -       -       36
     短期信用格付を付与された機関及び企業の                         -       -       -       -       -
     エクスポージャー
     UCIT  株式または持分としてのエクスポー                       ▶       -       -       -       ▶
     ジャー
     持分エクスポージャー                        412        -       -       -      412
     その他の資産                       1,639         -       -       -      1,639
     標準的手法合計                      222,214        5,087       4,161         -     223,140
     合計                      662,006        12,310        8,844         -     665,473
                           総エクスポージャー

     2018  年 12 月 31 日現在                                特定の       集合的
                          稼働エクス       不良エクス
     （単位：百万ユーロ）                     ポージャー       ポージャー         引当金       引当金        純額
     政府及び中央銀行                         -       -       -       -       -
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                                                            有価証券報告書
     機関（銀行）                      29,739          1       5       -     29,735
     法人                      121,895        1,940       1,474         -     122,361
     　うち特定融資                       9,272         89       33        -      9,327
     　うち中小企業                      26,437         879       561        -     26,756
     リテール顧客                      246,282        5,061       3,054         -     248,288
     　うち不動産抵当により担保されたエクス                      133,437        2,423       1,130         -     134,730
     ポージャー
     　うち中小企業                      20,133         610       319        -     20,425
     　うち非中小企業                      113,303        1,813        811        -     114,305
     　うちリボルビング                      16,460         136       132        -     16,464
     　うちその他のリテール顧客                      96,385        2,502       1,792         -     97,094
     　うち中小企業                      27,441        1,708       1,226         -     27,923
     　うち非中小企業                      68,944         793       566        -     69,171
     株式                      13,201          -       2       -     13,200
     その他の資産                       4,695         -       0       -      4,695
     内部格付手法合計                      415,812        7,002       4,535         -     418,279
     政府及び中央銀行                      75,012          -       1       -     75,011
     地域又は地方政府                       5,507         -       3       -      5,503
     公共部門（中央政府を除く公的機関）                      22,950          -       0       -     22,950
     多国籍開発銀行                        765        -       0       -      765
     国際機関                        713        -       0       -      713
     機関（銀行）                       2,437         -       0       -      2,437
     法人                      35,817          -       81        -     35,736
     　うち中小企業                       4,649         -       7       -      4,642
     リテール顧客                      44,962          -      911        -     44,051
     　うち中小企業                       9,582         -       10        -      9,572
     不動産抵当により担保されたエクスポー                       7,008         -       11        -      6,997
     ジャー
     　うち中小企業                        457        -       0       -      457
     稼働エクスポージャー                         -      4,722       2,939         -      1,783
     特に高リスクなエクスポージャー                        497        -       0       -      497
     カバード・ボンド                        25        -       -       -       25
     短期信用格付を付与された機関及び企業の                         -       -       -       -       -
     エクスポージャー
     UCIT  株式または持分としてのエクスポー                       3       -       -       -       3
     ジャー
     持分エクスポージャー                        449        -       -       -      449
     その他の資産                       1,276         -       -       -      1,276
     標準的手法合計                      197,421        4,722       3,946         -     198,197
     合計                      613,233        11,724        8,481         -     616,476
       表 30 ：業界別又は取引相手方の種類別のエクスポージャーの信用度（                                 EU  CR1-B   ）

                           総エクスポージャー
     2019  年 12 月 31 日現在                               特定の       集合的
                         稼働エクス       不良エクス
     （単位：百万ユーロ）                    ポージャー       ポージャー         引当金       引当金        純額
     行政                      124,310          41       19        -    124,332
     銀行及び金融機関                      32,395          2       7       -     32,389
     個人                      254,206        6,540       5,165         -    255,581
     個人事業主                      16,016         375       243        -     16,148
     農家                       7,557        251       145        -     7,663
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                                                            有価証券報告書
     非営利団体                       2,382         18       21        -     2,379
     旅行及びレジャー事業                       6,974        405       258        -     7,121
     化学                       1,806         10       10        -     1,806
     物流                      17,983         907       526        -     18,365
     自動車                       5,384         94       67        -     5,410
     建設及び建材                      14,667         443       206        -     14,904
     製造及びサービス業                      12,905         354       191        -     13,069
     ヘルスケア                       4,219         39       32        -     4,225
     その他金融活動                      10,471         348       253        -     10,566
     運搬                       8,735        263       119        -     8,879
     家庭用品                       3,450        130        69        -     3,510
     不動産開発                       9,647        187       128        -     9,706
     その他の不動産（リース及び再投資を                      15,260         180       115        -     15,325
     含む。）
     公共事業                       3,610         84       17        -     3,677
     食料・飲料                       7,504        176       116        -     7,564
     メディア                       2,961         63       35        -     2,990
     持株会社及び混合型企業                      10,750         353       169        -     10,934
     ハイテク                       5,145         58       30        -     5,174
     石油及びガス商品                       5,470        200       167        -     5,503
     通信                       1,646         34        7       -     1,674
                 （１）
                           31,567         161       103        -     31,625
     その他のグループ子会社
     その他                      23,999         593       625        -     23,966
     株式                      13,974          -       2       -     13,973
     その他の資産                       7,015         -       0       -     7,014
     合計                      662,006        12,310        8,844         -    665,473
     （１）
       CIC-  スイス、    BDL 、ゼネラル・エレクトリックから買収したドイツにおけるリーシング及びファクタリング企業：顧客セグメント
      勘定についてのデータはない
                           総エクスポージャー

     2018  年 12 月 31 日現在                               特定の       集合的
                         稼働エクス       不良エクス
     （単位：百万ユーロ）                    ポージャー       ポージャー         引当金       引当金        純額
     行政                      104,946          35        8            104,974
     銀行及び金融機関                      32,201          1       5            32,197
     個人                      238,639        6,508       5,002              240,145
     個人事業主                      15,039         402       258             15,183
     農家                       7,174        254       150              7,278
     非営利団体                       2,231         21       23             2,229
     旅行及びレジャー事業                       6,595        359       218              6,736
     化学                       1,542         14       10             1,547
     物流                      17,694         884       513             18,065
     自動車                       4,729        102        64             4,768
     建設及び建材                      13,024         432       216             13,239
     製造及びサービス業                      11,536         346       197             11,685
     ヘルスケア                       3,934         35       26             3,943
     その他金融活動                      10,082         372       273             10,181
     運搬                       7,746        191       105              7,832
     家庭用品                       2,661         98       61             2,698
     不動産開発                       6,294        186       127              6,353
                                201/847


                                                           EDINET提出書類
                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
     その他の不動産（リース及び再投資を
     含む。）                      16,382         168       100             16,450
     公共事業                       3,638         21        9             3,649
     食料・飲料                       7,246        184       118              7,312
     メディア                       2,585         41       30             2,596
     持株会社及び混合型企業                      10,142         131        71             10,201
     ハイテク                       5,304         44       25             5,323
     石油及びガス商品                       5,664        205       146              5,723
     通信                       1,883         51        6             1,928
                 （１）
     その他のグループ子会社                      29,831         98       84             29,845
     その他                      24,733         542       635             24,640
     株式                      13,784          -       2            13,783
     その他の資産                       5,971         -       0             5,971
     合計                      613,233        11,724        8,481         -    616,476
     （１）
       CIC-  スイス、    BDL 、ゼネラル・エレクトリックから買収したドイツにおけるリーシング及びファクタリング企業：顧客セグメント
      勘定についてのデータはない
       表 31 ：地域別のエクスポージャーの信用度（                     EU  CR1-C   ）

                           総エクスポージャー
     2019  年 12 月 31 日現在                               特定の       集合的
                         稼働エクス       不良エクス
     （単位：百万ユーロ）                    ポージャー       ポージャー         引当金       引当金        純額
     ヨーロッパ圏                      632,439        12,010        8,723              635,726
     　フランス                      526,158        8,982       5,926              529,215
     　ドイツ                      49,927        1,475       1,569              49,833
     　ベルギー                       5,230        149        87             5,292
     　スペイン                       7,418        580       492              7,507
     　ルクセンブルク                       8,130         31       27             8,135
     　オランダ                       3,702         13        5             3,710
     　英国                       4,807         65       22             4,850
     　その他                      27,067         714       596             27,185
     その他の地域                      29,566         300       120             29,746
     　アメリカ合衆国                      12,168         79       49             12,198
     　カナダ                       1,665         1       2             1,665
     　その他                      15,734         220        70             15,883
     合計                      662,006        12,310        8,844         -    665,473
                           総エクスポージャー

     2018  年 12 月 31 日現在                               特定の       集合的
                         稼働エクス       不良エクス
     （単位：百万ユーロ）                    ポージャー       ポージャー         引当金       引当金        純額
     ヨーロッパ圏                      585,287        11,519        8,402              588,404
     　フランス                      488,045        8,786       5,833              490,998
     　ドイツ                      45,939        1,450       1,508              45,880
     　ベルギー                       4,793         93       82             4,803
     　スペイン                       6,582        515       430              6,666
     　ルクセンブルク                       6,726         42       33             6,735
     　オランダ                       3,625         10        5             3,630
     　英国                       5,012         49       18             5,043
     　その他                      24,567         575       494             24,648
     その他の地域                      27,945         205        78             28,072
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     　アメリカ合衆国                      11,414         86       41             11,459
     　カナダ                       1,614         2       2             1,614
     　その他                      14,917         118        35             14,999
     合計                      613,233        11,724        8,481         -    616,476
       表 32 ：期限到来済エクスポージャーの経過期間（                       EU  CR1-D   ）

                                  帳簿価格合計
                     正常貸出金                        不良債権
                             期限を超過
               期限を超過              している可
     2019  年
               していない              能性のある
     12 月 31 日現在
               もの又は超       超過が   30 日   もの又は超      超過が   90 日   超過が   180   超過が１年
     （単位：
               過が  30 日以    超 90 日以内     過が  90 日以    超 180 日以    日超１年以       超５年以内      超過が５年
     百万ユーロ）            内もの       のもの      内のもの      内のもの      内のもの        のもの      超のもの
     貸出金           491,332        1,035       2,799       405      644      7,911       404
     負債証券            38,388         -      48       -      -      136       -
     合計           529,720        1,035       2,847       405      644      8,047       404
                                  帳簿価格合計

                     正常貸出金                        不良債権
                             期限を超過
               期限を超過              している可
     2019  年
               していない              能性のある
     12 月 31 日現在
               もの又は超       超過が   30 日   もの又は超      超過が   90 日   超過が   180   超過が１年
     （単位：
               過が  30 日以    超 90 日以内     過が  90 日以    超 180 日以    日超１年以       超５年以内      超過が５年
     百万ユーロ）            内もの       のもの      内のもの      内のもの      内のもの        のもの      超のもの
     貸出金           467,965        1,198       2,691       379      639      7,658       286
     負債証券            35,177         -      261       -      -      134       -
     合計           503,142        1,198       2,952       379      639      7,791       286
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     表 33 ：不良債権及び放棄されたエクスポージャー（                        EU  CR1-E   ）
                                                               累積減損額及び                 受領した担保
                      稼働エクスポージャー及び不良エクスポージャーの帳簿価格合計                                   信用リスクによるマイナスの公正価値調整                        及び保証
                                          うち不良債権                うち正常貸出金           うち不良債権
                          うち
                               うち           うち
                        30 日超  90
                              再構築            債務     うち     うち           うち           うち
                        日以内の
                        間遅滞し     される正            不履行      減損    再構築           再構築           再構築            うち
     2019  年 12 月 31 日現在              た正常       常                                                うち
                                        となった     されたも     されるも           されるも           されるも           再構築さ
     （単位：百万ユーロ）                    貸出金     貸出金            もの      の     の           の           の  不良債権     れるもの
     負債証券              38,573        -     -    185     185     185     136      18      -    168      -     -     -
     貸出金及び前渡金              504,529      1,035      766    12,163     12,163     12,163      2,309     1,993       72    6,519     1,113     2,853     1,005
     　うち中小企業              133,031       390     217    4,686     4,686     4,686      478     554      8   2,288      204    1,579      408
     　うち世帯－住宅用不動
     産に担保された貸出金              94,535       82     94    1,117     1,117     1,117      252     134      ▶    360      66     698     275
     　うち世帯－消費者金融              43,746       374     384    4,036     4,036     4,036      930     968      55    2,849      511      29     14
     オフ・バランスシート              124,502              8    336     336            6    143      -    139      -     93      8
     表 34 ：放棄されたエクスポージャーの信用度（テンプレート１）

                                                                         再構築された
                                                                      エクスポージャーに係る
                                                    信用リスクによる減損合計及び公
                     再構築されたエクスポージャーの帳簿価格／額面価格合計                                 正価値のマイナスの変動                 受領した担保及び保証
                                     不良債権
                                                                             うち不良債権に
     2019  年 12 月 31 日現在
                                   うち債務不履行                  再構築された        再構築された                かかる受領した
     （単位：百万ユーロ）                正常貸出金                となったもの       減損されたもの          正常貸出金         不良債権               担保及び保証
     貸出金及び前渡金                   766       2,309        2,309        2,309          72      -1,113         1,005         663
     中央銀行からの預り金                    0        0        0        0        0        0        0        0
     行政                    0        0        0        0        0        0        0        0
     信用機関                    0        0        0        0        0        0        0        0
     その他の金融機関                    17        83        83        83        -1        -54         44        29
     非金融機関                   262       1,011        1,011        1,011         -11        -471         652        437
     世帯                   487       1,215        1,215        1,215         -60        -587         309        197
     負債証券                    0       136        136        136         0        0        0        0
     ローン・コミットメント                    8        6        6        6        0        0        8        0
     合計                   774       2,452        2,452        2,452         -72       -1,113         1,013         663
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     表 35 ：超過期限別の稼働エクスポージャー及び不良エクスポージャーの信用度（テンプレート３）

                           正常貸出金                                    不良債権
                                                  期限を超過して
                          期限を超過して                       いる可能性のあ
                          いないもの又は                       るもの又は超過            超過が
     2019  年 12 月 31 日現在
                          超過が   30 日以内     超過が   30 日超           が 90 日以内のも       90 日超  180 日  超過が   180 日超       超過が    うち債務不履行
                               もの   90 日以内のもの                     の    以内のもの      １年以内のもの         １年超のもの        となったもの
     （単位：百万ユーロ）
     貸出金及び前渡金                419,584        418,550         1,035       12,163        2,799         405        644       8,315       12,163
     中央銀行からの預り金                   115        115         0        0        0        0        0        0        0
     行政                  6,399        6,367         33        40        16        0        0       24        40
     信用機関                 35,000        35,000          0        1        0        0        0        1        1
     その他の金融機関                 10,393        10,386          7       190        74        0        1       116        190
     非金融機関                187,400        186,890          510       6,526        1,757         120        108       4,541        6,526
     　うち中小企業                128,346        127,956          390       4,686         884        99        81      3,622        4,686
     世帯                180,277        179,792          485       5,406         952        285        535       3,634        5,406
     負債証券                 38,388        38,388          0       185        48        0        0       136        185
     中央銀行からの預り金                   840        840         0        0        0        0        0        0        0
     行政                 16,103        16,103          0        0        0        0        0        0        0
     信用機関                 11,104        11,104          0        1        1        0        0        0        1
     その他の金融機関                  5,956        5,956          0       140         ▶        0        0       136        140
     非金融機関                  4,385        4,385          0       44        44        0        0        0       44
     オフ・バランスシート・
     コミットメント                124,166                          336                                       336
     中央銀行からの預り金                   45                        0                                       0
     行政                  1,334                          0                                       0
     信用機関                 31,223                          43                                       43
     その他の金融機関                  3,039                          3                                       3
     非金融機関                 59,678                         271                                       271
     世帯                 28,848                          18                                       18
     合計                582,138        456,937         1,035       12,683        2,847         405        644       8,452       12,683
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     表 36 ：稼働及び不良エクスポージャー並びに関連する引当金（テンプレート４）

                         帳簿価格／額面価格合計                       信用リスクによる減損合計及び公正価値のマイナスの変動                               受領した担保及び保証
                                               正常貸出金に係る減損合計及び                不良債権に係る減損合計及び
                    正常貸出金               不良債権                  公正価値の調整               公正価値の調整
     2019  年 12 月 31 日現在
                      うち     うち          うち     うち          うち     うち          うち     うち   累積戻入
     （単位：百万ユーロ）               ステージ１     ステージ２          ステージ２     ステージ３          ステージ１     ステージ２          ステージ２     ステージ３      （一部）    正常貸出金      不良債権
     貸出金及び前渡金           419,584     397,986     21,598     12,163          12,163     -1,993      -930    -1,063     -6,519          -6,519         244,041      2,853
     中央銀行からの預り金             115     115      0     0          0     0     0     0     0          0          0     0
     行政            6,399     6,302      97     40          40     -9     -7     -2     -3          -3         1,340      14
     信用機関            35,000     35,000       0     1          1     -2     -2     0     0          0         116      0
     その他の金融機関
                 10,393     10,042      350     190          190     -18     -13     -4     -86          -86         3,479      78
     非金融機関           187,400     174,870     12,530     6,526          6,526     -783     -327     -457    -3,049          -3,049         111,108      1,961
     　うち中小企業           128,346     118,718      9,628     4,686          4,686     -554     -187     -367    -2,288          -2,288          89,413     1,579
     世帯           180,277     171,657      8,620     5,406          5,406     -1,181      -581     -600    -3,380          -3,380         127,998       800
     負債証券            38,388     37,695      105     185          185     -18     -16     -2    -168          -168           0     0
     中央銀行からの預り金             840     823      0     0          0     0     0     0     0          0          0     0
     行政            16,103     16,070       33     0          0     -4     -4     0     0          0          0     0
     信用機関            11,104     11,037       17     1          1     -8     -7     -2     -1          -1          0     0
     その他の金融機関            5,956     5,840       0    140          140     -1     -1     0    -138          -138           0     0
     非金融機関            4,385     3,925      55     44          44     -4     -4     0    -29          -29           0     0
     オフ・バランスシート・
     コミットメント           124,166     122,312      1,854      336          336     -143     -95     -48     -139          -139         16,015       93
     中央銀行からの預り金             45     45     0     0          0     0     0     0     0          0          0     0
     行政            1,334     1,334       0     0          0     0     0     0     0          0         658      0
     信用機関            31,223     30,974      249     43          43     -2     -2     0    -21          -21          176      ▶
     その他の金融機関            3,039     3,004      35     3          3     -5     -4     -1     -2          -2         426      1
     非金融機関            59,678     58,575     1,104      271          271     -115     -73     -42     -115          -115         10,445       82
     世帯            28,848     28,382      466     18          18     -21     -16     -5     -1          -1         4,310       5
     合計           582,138     557,994     23,557     12,683          12,683     -2,154     -1,041     -1,113     -6,826          -6,826         260,056      2,946
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       表 37 ： 占有取得     及び執行手続により取得した担保                 （テンプレート９）
                                          占有取得    及び執行により
                                          取得した担保（累積額）
           2019  年 12 月 31 日現在
           （単位：百万ユーロ）                         当初認識時の価値            マイナスの変動の合計
           有形固定資産
           有形固定資産以外                                  54             -10
           住宅用不動産                                  54             -10
           合計                                  54             -10
       8.4  　信用リスクに関する調整額の照合

       　以下の表には、信用リスクに関する調整額の残高の経時的変化が示されている。
       表 38 ：信用リスクに関する調整額の残高の変化（                       EU  CR2-A   ）

           2019  年 12 月 31 日現在
                                    特定のリスクに係る             一般的なリスクに係る
           （単位：百万ユーロ）
                                      累計調整額             累計調整額
           期首残高                                -8,395
           発生及び買収による増加                                 -758
           認識中止による減少                                  261
           信用リスクの変動による変動（純額）                                 -197
           認識を中止せずに行った修正による変動（純                                 -151
           額）
           評価方法の更新による変動                                   0
           償却による引当金の戻入                                  694
           為替換算調整                                   0
           再統合（子会社の取得／処分を含む。）                                   0
           その他                                 -151
           期末残高                                -8,698
       8.5  　標準的手法

       　標準的な手法を使用して取り扱われたエクスポージャーは、以下の表に示される。
       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、中央政府及び中央銀行に関連するエクスポー
       ジャーのソブリン・リスクの測定に格付機関の評価を用いている。                                   2017  年９月以降、グループは、企業
       向けエクスポージャーに関して、主に、フランス銀行が提示した想定に基づいている。
       　信用度の段階を、採用されている外部の格付に適合させるために使用するクロスレファレンス表は、
       規則により求められているものである。
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     表 39 ：標準的手法によるエクスポージャーの内訳（                        EU  CR5  ）
     2019  年 12 月 31 日現在の

                                                    リスク加重
     カテゴリー別エクスポージャー
     （単位：百万ユーロ）                      0％     10 ％     20 ％     35 ％     50 ％     75 ％     100 ％     150 ％     250 ％     合計
     政府及び中央銀行                     88,148        0     374       0     105       0      66       0     550     89,244
     地域又は地方政府                      391       0    5,096        0      0      0      0      0      0     5,487
     公共部門（中央政府を除く公的機関）                     27,464        0      0      0      0      0      0      0      0    27,464
     多国籍開発銀行                      670       0      0      0      0      0      0      0      0     670
     国際機関                      925       0      0      0      0      0      0      0      0     925
     機関（銀行）                       2      0    1,477        0      72       0      1      0      0     1,552
     事業体                       0      0     724       0    2,298        0    19,607       121       0    22,751
     リテール顧客                       0      0      0      0      0    34,755         0      0      0    34,755
     不動産抵当により担保されたエクスポー                       0      0      0    5,129      1,458        57      68       0      0     6,713
     ジャー
     デフォルト時エクスポージャー                       9      0      0      0      0      0    1,271       658       0     1,938
     特に高リスクなエクスポージャー                       0      0      0      0      0      0      0     894       0     894
     カバード・ボンド                       0     36       0      0      0      0      0      0      0      36
     短期信用格付を付与された機関及び企業
     のエクスポージャー                       0      0      0      0      0      0      0      0      0      0
     UCIT  株式または持分としてのエクスポー                     0      0      0      0      0      0      ▶      0      0      ▶
     ジャー
     持分エクスポージャー                       0      0      0      0      0      0     411       0      1     412
     その他の資産                       0      0      0      0      0      0    1,639        0      0     1,639
     合計                    117,609        36     7,671      5,129      3,934      34,812      23,068       1,673       551     194,484
     2018  年 12 月 31 日現在の

                                                    リスク加重
     カテゴリー別エクスポージャー
     （単位：百万ユーロ）                      0％     10 ％     20 ％     35 ％     50 ％     75 ％     100 ％     150 ％     250 ％     合計
     政府及び中央銀行                     72,788        0     319       0      46       0      41       0     510     73,705
     地域又は地方政府                      84      0    5,256        0      0      0      0      0      0     5,340
     公共部門（中央政府を除く公的機関）                     23,921        0      28       0      0      0      0      0      0    23,950
     多国籍開発銀行                      765       0      0      0      0      0      0      0      0     765
     国際機関                      713       0      0      0      0      0      0      0      0     713
     機関（銀行）                      16      0    2,055        0      49       0      1      0      0     2,121
     事業体                       0      0     707       0    1,840        0    18,353       173       0    21,073
     リテール顧客                       0      0      0      0      0    31,931         0      0      0    31,931
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     不動産抵当により担保されたエクスポー
     ジャー                       0      0      0    5,370      1,352       149       66       0      0     6,936
     デフォルト時エクスポージャー                       ▶      0      0      0      0      0    1,148       556       0     1,708
     特に高リスクなエクスポージャー                       0      0      0      0      0      0      0     474       0     474
     カバード・ボンド                       0     25       0      0      0      0      0      0      0      25
     短期信用格付を付与された機関及び企業
     のエクスポージャー                       0      0      0      0      0      0      0      0      0      0
     UCIT  株式または持分としてのエクスポー
     ジャー                       0      0      0      0      0      0      3      0      0      3
     持分エクスポージャー                       0      0      0      0      0      0     449       0      1     449
     その他の資産                       0      0      0      0      0      0    1,276        0      0     1,276
     合計                     98,291        25     8,367      5,370      3,287      32,080      21,337       1,202       511     170,469
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       　合計金額には、         250  ％に加重された貸出金残高（繰延資産）が含まれる。
       　政府及び中央銀行向けのエクスポージャーへの加重は、ほぼ全て０％である。このエクスポージャー
       に関する必要資本は、高水準の取引相手方に限定されたクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデ
       ラルのソブリン・リスクを示している。
       8.6  　内部格付システム

       格付手続及びパラメータ
       　グループは、信用リスクの評価方法を改善し、内部格付手法に関する規制上の要件に準拠するため
       に、格付アルゴリズム及び専門家によるモデルを導入している。
       　全ポートフォリオに関する格付手法の決定は、コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・
       ミュチュエルが担当している。しかしながら、地方の事業体が、特定の事項に関する作業部会の任務並
       びにデータの品質及びアプリケーションの承認テストに関する業務の実施及び承認に直接関与してい
       る。したがって、認証作業を行う際には、子会社は、関連する事業体の専門家、親会社が雇用している
       職員（リスク及びファイナンス）及びコンフェデラシオン・ナシオナルの職員の支援を受けている。
       　カウンターパーティー格付システムは、クレディ・ミュチュエル・グループ全体で共通のものであ
       る。
       デフォルト確率        （ PD ）は、銀行のカウンターパーティーが１年間の間に債務不履行に陥る可能性を示
       す。内部手法に適したグループのカウンターパーティーは、以下に基づく単一のシステムにより評価さ
       れる。
        －　統計的アルゴリズム、すなわち代表的及び予測的なリスク変数を用いた１つ又は複数のモデルに
          基づく「マス・レーティング」
        －　専門家によって開発された評価グリッド
       　これらのモデルは、リスクを区別し、正しく分類するために使用される。価値尺度は、リスクの変動
       形態を反映しており、            11 のランクに分類される（そのうち、                  A+ 、 A- 、 B+ 、 B- 、 C+ 、 C- 、 D+ 、 D- 及び  E+ の
       ９つは正常債権のランクであり、                 E- 及び  } の２つは債務不履行のランクである。）。
       　いわゆる「マス」企業及びリテールの範囲では、内部格付手続後、各借手にスコアが付される。この
       スコア及びその他の特性に基づき、債務不履行に陥っていない借手は、規制上の                                          PD パラメータの測定前
       に、同種のリスク・クラスにまとめられる。グループ分析は、アルゴリズムのモデル化を目的として所
       定のセグメントに対して実施される。その後、リスク・クラスのデフォルト確率が、そのクラスに属す
       るエクスポージャーの、             10 年を超える観察期間の記録に基づく過去のデフォルト率に基づき測定され
       る。評価の不確実性を考慮し、安全マージンが付加される。
       　その他の範囲では、デフォルトの事例が少ないため、統計データの関連性及び信頼性を確保すること
       ができない。内部格付により得られたデフォルト確率は、外部データに基づき調整される。
       デフォルト時損失率           （ LGD  ）は、カウンターパーティーが債務不履行に陥った場合の、エクスポー
       ジャーの損失額と債務不履行時のエクスポージャー金額（不良債権への振替後に行われた追加の融資分
       を含む。）の比率である。
       　企業及びリテール・バンクのエクスポージャー・クラスに関する                                   LGD  の内部評価モデルは、グループ
       が開発し、承認されている。
       　「マス」企業及びリテールの範囲では、                      LGD  は、クラスごとに別々に計算される。クラスは、ローン
       の種類及び担保の性質に応じて定められる。                       LGD  は、クラスごとに、最新の月次回収金額に基づき評価
       される。評価の不確実性及び               LGD  の「下降」性を考慮し、安全マージンが付加される。計算は、                                 10 年を
       超える期間の債務不履行及び損失の内部記録に基づいている。
       　デフォルトの事例が少ないため、統計データの関連性及び信頼性を確保することができないその他の
       範囲では、      LGD  は、専門家から提供される定量的情報、ベンチマーク及び外部データ並びに保守的手法
       に基づき評価される（下降の効果を考慮する。）。
        変換係数     （ CCF  ）は、与信枠のうち、実行される可能性があるため債務不履行時にリスクとなる可能
       性がある現在未実行の分と、当該与信枠のうち現在未実行分全体の比率である。
       　企業及びリテール顧客のエクスポージャーについては、クレディ・ミュチュエル・グループは、ファ
       イナンス・コミットメントの承認された内部手法を用いて変換係数（                                    CCF  ）を計算する。担保付ローン
       及びバンキング・エクスポージャーの場合、規制上の価値（標準的手法）が適用される。
       　企業及びリテールの範囲では、内部                    CCF  は、商品重視の分類を使用し、契約数により加重された過去
       の平均   CCF  に基づき評価され、内部データに基づき調整される。
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       　加重リスクの計算に使用されるパラメータは、国レベルのものであり、全グループ事業体に適用され
       る。
       モデルのマッピング

       モデル化された         エクスポージャーの           ポートフォリオ         モデルの数           方法論
       パラメータ         カテゴリー
       PD         機関           金融機関         ２モデル：銀行、カ           定性的及び定量的モデル変数を
                                    バード・ボンド           含むグリッドに基づく専門家に
                                               よるモデル
                事業           大企業（    LC ）     ６モデル、カウンター           定性的及び定量的モデル変数を
                           （収益が    500 百万    パーティー及び部門に           含むグリッドに基づく専門家に
                           ユーロ超）         応じて適用する           よるモデル
                           「マス」企業         ３モデル           専門家により提供される定量的
                           （収益が    500 百万               グリッドを合わせた定性的モデ
                           ユーロ未満）                    ル
                           買収ファイナン         １モデル           定性的及び定量的モデル変数を
                           ス、大企業                    含むグリッドに基づく専門家に
                                               よるモデル
                           コーポレート買収         １モデル           専門家により提供される定性的
                           ファイナンス                    グリッドを合わせた定量的モデ
                                               ル
                           特定貸付         特定資産貸付：６モデ           定性的及び定量的モデル変数を
                                    ル、資産の種別応じて           含むグリッドに基づく専門家に
                                    適用する           よるモデル
                                    特定プロジェクト貸
                                    付：４モデル、産業の
                                    種別に応じて適用する
                                    特定不動産貸付：１モ
                                    デル
                           その他企業         ２モデル：土地所有、           定性的及び定量的モデル変数を
                                    保険           含むグリッドに基づく専門家に
                                               よるモデル
                リテール           個人         ６モデル、ローン種別           定量的モデル
                                    （不動産、人材）に応
                                    じて適用する
                           法人         ４モデル、顧客の種別           定量的モデル
                                    に応じて適用する
                           個人事業主         ３モデル、事業の分野           定量的モデル
                                    （商業、芸術）に応じ
                                    て適用する
                           農家         ６モデル、財務状況及           定量的モデル
                                    びオペレーションの方
                                    法（シクリカルである
                                    か否か）に応じて適用
                                    する
                           非営利団体         １モデル           定量的モデル
                           SCIs  （再パート        １モデル           定量的モデル
                           ナーシップ）
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       LGD         機関           金融機関         １モデル           定性的及び定量的な情報を基
                                               に、カウンターパーティー及び
                                               契約に依拠する専門家によるモ
                                               デル
                事業           大企業（    LC ）、買     １モデル（部門パラ           定性的及び定量的な情報を基
                           収ファイナンス、         メータを適用）           に、カウンターパーティー及び
                           土地所有、保険                    契約に依拠する専門家によるモ
                                               デル
                           「マス」企業         貸出金及び有価証券の           内部回収のフローに基づく定量
                                    性質に応じて１モデル           的モデル
                                    を８のセグメントに適
                                    用する
                リテール                    貸出金及び有価証券の           内部回収のフローに基づく定量
                                    性質に応じて１モデル           的モデル
                                    を 10 のセグメントに適
                                    用する
       CCF         事業           「マス」企業         貸出金の種別に応じて           定量的モデル、内部モデルに基
                                    １モデルを４のセグメ           づく  CCF の適合
                                    ントに適用する
                リテール                    貸出金の種別に応じて           定量的モデル、内部モデルに基
                                    １モデルを８のセグメ           づく  CCF の適合
                                    ントに適用する
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       表 40 ：内部格付手法－エキスポ－ジャー種別及び                       PD 範囲別信用リスク・エクスポ－ジャー（                     EU  CR6  ）
                                                           デフォルト時
                               CCF 適用前の
      2019 年 12 月 31 日現在              貸借対照表上の                平均 CCF          平均 PD        損失発生率     平均残存          RWA の密度         適格
             デフォルト確率（     PD ）の範囲            オフ・バランスシート上の                EAD         債務者の数                RWA           EL
      （単位：百万ユーロ）                当初総エクスポージャー                  （％）           （％）          (LGD)    期間（年）           （％）         引当金
                               エクスポージャー
                                                            （％）
      政府及び中央銀行
             0以上 0.15 未満            0         0     0      0   0.00      0     -     0     0      0    0    0
             0.15 以上 0.25 未満           0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     0      0    0    0
             0.25 以上 0.50 未満           0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     0      0    0    0
             0.50 以上 0.75 未満           0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     0      0    0    0
             0.75 以上 2.50 未満           0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     0      0    0    0
             2.50 以上 10.00  未満           0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     0      0    0    0
             10.00  以上 100.00  未満          0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     0      0    0    0
             100.00  （デフォルト）             0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     0      0    0    0
             小計               0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     0      0    0    0
      機関（銀行）
             0以上 0.15 未満          26,391         2,268      32     27,053     0.04      185     34    2.5    3,661       14    3    5
             0.15 以上 0.25 未満          172         313      63      379    0.23      44     39    2.5     231      61    0    0
             0.25 以上 0.50 未満          750         263      60      873    0.43      44     37    2.5     679      78    1    1
             0.50 以上 0.75 未満           0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     0      0    0    0
             0.75 以上 2.50 未満          168         51     36      187    1.02      32     26    2.5     143      77    1    0
             2.50 以上 10.00  未満          129         84     31      157    2.82      44     40    2.5     235      150     2    0
             10.00  以上 100.00  未満          13         35     38      32   21.61      30     41    2.5     88      275     3    0
             100.00  （デフォルト）             1         0     0      1   99.98       1     45    2.5     0      0    0    0
             小計             27,625         3,014      38     28,682     0.10      380     34    2.5    5,039       18    11    7
      事業体
             0以上 0.15 未満           7,375         13,964       46     14,063     0.10      296     30    2.5    3,019       21    ▶    6
             0.15 以上 0.25 未満           0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     0      0    0    0
             0.25 以上 0.50 未満         13,897         16,620       43     21,022     0.34     4,631      27    2.5    7,834       37    19    16
             0.50 以上 0.75 未満          8,506         1,444      44     9,145     0.54     5,145      22    2.5    3,125       34    11    6
             0.75 以上 2.50 未満         30,564         10,933       45     35,215     1.28     15,241      28    2.5    22,255       63    122    70
             2.50 以上 10.00  未満         10,676         3,341      50     12,258     4.41     5,235      29    2.5    11,594       95    148    202
             10.00  以上 100.00  未満         1,493          465      49     1,693    17.69     1,420      28    2.5    2,498       148    80    85
             100.00  （デフォルト）            2,073          194      80     2,251    100.00      1,952      61    2.5    1,153       51   1,354    1,287
             小計             74,583         46,962       45     95,648     3.84     33,920      28    2.5    51,480       54   1,738    1,672
      　うち特定貸付
             0以上 0.15 未満
             0.15 以上 0.25 未満
             0.25 以上 0.50 未満
             0.50 以上 0.75 未満
             0.75 以上 2.50 未満
             2.50 以上 10.00  未満
             10.00  以上 100.00  未満
             100.00  （デフォルト）
             小計
                                               213/847



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                                                                                        有価証券報告書
                                                          デフォルト時
                               CCF 適用前の
      2019 年 12 月 31 日現在             貸借対照表上の                平均 CCF          平均 PD        損失発生率     平均残存          RWA の密度         適格
             デフォルト確率（     PD ）の範囲           オフ・バランスシート上の               EAD         債務者の数               RWA          EL
      （単位：百万ユーロ）
                     当初総エクスポージャー                 （％）           （％）          (LGD)    期間（年）          （％）         引当金
                              エクスポージャー
                                                           （％）
      　うち中小企業
            0以上 0.15 未満            0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     0      0    0    0
            0.15 以上 0.25 未満           0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     0      0    0    0
            0.25 以上 0.50 未満          3,942         511     52     4,209     0.31     2,681      21    2.5    1,039       25    3    1
            0.50 以上 0.75 未満          5,361         698     48     5,695     0.54     3,832      21    2.5    1,807       32    7    ▶
            0.75 以上 2.50 未満         11,168         1,687      49     11,994     1.29     9,026      21    2.5    5,205       43    33    26
            2.50 以上 10.00  未満         3,566         599     54     3,891     4.46     2,980      22    2.5    2,517       65    38    38
            10.00  以上 100.00  未満         539         94     45      581   17.42      854     22    2.5     559      96    22    21
            100.00  （デフォルト）            822         84     90      898   100.00      1,199      65    2.5     688      77    532    455
            小計             25,397         3,673      51     27,267     5.03     20,572      23    2.5    11,816       43    635    545
      リテール顧客
            0以上 0.15 未満          86,515         11,288      34     90,403     0.07    2,593,295       14    0.0    2,214       2    9    7
            0.15 以上 0.25 未満         31,769         4,150      36     33,279     0.20    1,006,540       15    0.0    1,891       6    10    8
            0.25 以上 0.50 未満         39,172         2,894      36     40,215     0.37    531,611       15    0.0    3,632       9    22    15
            0.50 以上 0.75 未満         14,174         2,808      34     15,123     0.59    619,865       18    0.0    1,947       13    16    11
            0.75 以上 2.50 未満         33,227         5,638      38     35,384     1.39    1,286,400       16    0.0    7,045       20    80    82
            2.50 以上 10.00  未満         20,203         2,775      40     21,316     5.00    726,348       17    0.0    7,802       37    182    278
            10.00  以上 100.00  未満        6,027         372     39     6,171    20.41     246,579       17    0.0    4,007       65    211    275
            100.00  （デフォルト）            4,687         117     80     4,780    100.00     159,240       53    0.0    1,749       37   2,376    2,294
            小計             235,774         30,043      36     246,671     3.23    7,169,878       16    0.0    30,286       12   2,905    2,969
      　不動産抵当により担保されたエクスポージャー
            0以上 0.15 未満          48,532         1,369      41     49,092     0.07    376,778       14    0.0    1,237       3    5    ▶
            0.15 以上 0.25 未満         19,448          518     41     19,660     0.19    142,919       14    0.0    1,112       6    5    ▶
            0.25 以上 0.50 未満         27,785          640     41     28,048     0.37    193,525       15    0.0    2,604       9    15    10
            0.50 以上 0.75 未満          7,163         184     42     7,240     0.58     36,327      17    0.0     968      13    7    5
            0.75 以上 2.50 未満         19,986          620     41     20,243     1.32    145,776       15    0.0    4,371       22    39    44
            2.50 以上 10.00  未満         11,121          283     42     11,241     4.74     71,817      15    0.0    5,201       46    79   145
            10.00  以上 100.00  未満        3,723          52     42     3,745    19.69     25,485      15    0.0    3,000       80    110    167
            100.00  （デフォルト）            2,230          8     41     2,234    100.00     19,681      46    0.0     747      33    965    742
            小計             139,990         3,675      41     141,503     2.82    1,012,308       15    0.0    19,240       14   1,226    1,121
      　うち中小企業
            0以上 0.15 未満            0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     -      -    -    -
            0.15 以上 0.25 未満          1,380          37     42     1,395     0.16     10,377      15    0.0     61      ▶    0    0
            0.25 以上 0.50 未満          6,310         131     42     6,365     0.36     36,576      17    0.0     539       8    ▶    1
            0.50 以上 0.75 未満          4,576         116     42     4,626     0.58     22,779      17    0.0     577      12    5    3
            0.75 以上 2.50 未満          4,387         157     42     4,453     1.57     22,999      17    0.0    1,032       23    12    11
            2.50 以上 10.00  未満         3,271         121     43     3,323     4.86     17,174      17    0.0    1,487       45    27    37
            10.00  以上 100.00  未満        1,354          24     42     1,365    19.19     8,081      16    0.0     994      73    43    65
            100.00  （デフォルト）            578         1     42      578   100.00      4,261      48    0.0     240      41    260    195
            小計             21,857          587     42     22,105     5.08    122,247       17    0.0    4,929       22    350    313
                                                           デフォルト時

                               CCF 適用前の
                       貸借対照表上の                平均 CCF          平均 PD        損失発生率     平均残存          RWA の密度         適格
      2019 年 12 月 31 日現在
             デフォルト確率（     PD ）の範囲            オフ・バランスシート上の                EAD         債務者の数                RWA           EL
      （単位：百万ユーロ）
                     当初総エクスポージャー                  （％）           （％）          (LGD)    期間（年）           （％）         引当金
                               エクスポージャー
                                                            （％）
      うち非中小企業
                                               214/847


                                                                                       EDINET提出書類
                                                                                フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                                                        有価証券報告書
             0以上 0.15 未満          48,532         1,369      41     49,092     0.07    376,778       14    0.0    1,237       3    5    ▶
             0.15 以上 0.25 未満         18,069          481     41     18,266     0.20    132,542       14    0.0    1,052       6    5    ▶
             0.25 以上 0.50 未満         21,475          509     41     21,683     0.37    156,949       14    0.0    2,065       10    11    9
             0.50 以上 0.75 未満          2,586          68     42     2,615     0.57     13,548      16    0.0     391      15    2    2
             0.75 以上 2.50 未満         15,599          463     41     15,790     1.24    122,777       14    0.0    3,340       21    27    33
             2.50 以上 10.00  未満         7,850          162     41     7,917     4.68     54,643      14    0.0    3,714       47    52    107
             10.00  以上 100.00  未満         2,369          28     41     2,381    19.98     17,404      14    0.0    2,005       84    67    102
             100.00  （デフォルト）            1,652          7     41     1,655    100.00     15,420      45    0.0     507      31    706    547
             小計             118,133          3,088      41     119,398     2.40    890,061       14    0.0    14,311       12    875    807
      うちリボルビング
             0以上 0.15 未満           2,343         5,708      20     3,491     0.08    529,740       30    0.0     56      2    1    1
             0.15 以上 0.25 未満          1,116         1,616      20     1,441     0.21    196,809       30    0.0     52      ▶    1    1
             0.25 以上 0.50 未満          528         594     20      647    0.38     76,376      30    0.0     38      6    1    1
             0.50 以上 0.75 未満          785         881     20      962    0.51    152,567       30    0.0     71      7    1    1
             0.75 以上 2.50 未満          1,491         1,198      20     1,732     1.50    276,869       30    0.0     287      17    8    6
             2.50 以上 10.00  未満          781         400     20      861    5.29    144,909       30    0.0     344      40    14    10
             10.00  以上 100.00  未満         213         55     20      224    19.75     44,288      30    0.0     189      84    13    10
             100.00  （デフォルト）            130          6     20      132   100.00     22,581      56    0.0     30      23    71    94
             小計              7,388        10,457      20     9,489     2.75    1,444,139       31    0.0    1,066       11    110    123
      　うちその他のリテール顧客
             0以上 0.15 未満          35,639         4,211      52     37,820     0.06    1,686,777       13    0.0     922       2    3    2
             0.15 以上 0.25 未満         11,204         2,017      48     12,178     0.20    666,812       15    0.0     727       6    ▶    3
             0.25 以上 0.50 未満         10,859         1,661      40     11,520     0.36    261,710       15    0.0     990       9    6    ▶
             0.50 以上 0.75 未満          6,227         1,742      40     6,921     0.61    430,971       18    0.0     909      13    8    5
             0.75 以上 2.50 未満         11,749         3,820      43     13,409     1.49    863,755       16    0.0    2,387       18    33    33
             2.50 以上 10.00  未満         8,301         2,092      44     9,214     5.28    509,622       18    0.0    2,256       24    89    123
             10.00  以上 100.00  未満         2,091          265     42     2,202    21.71     176,806       18    0.0     818      37    87    98
             100.00  （デフォルト）            2,326          104     86     2,415    100.00     116,978       59    0.0     972      40   1,339    1,457
             小計             88,396         15,911      46     95,678     3.88    4,713,431       16    0.0    9,980       10   1,569    1,725
      　中小企業
             0以上 0.15 未満            0         0    100       0   0.00      0     -    0.0     -      -    -    -
             0.15 以上 0.25 未満          2,354          527     38     2,551     0.20     63,204      18    0.0     160       6    1    1
             0.25 以上 0.50 未満          3,384          882     32     3,663     0.33     68,358      18    0.0     304       8    2    1
             0.50 以上 0.75 未満          4,646         1,186      32     5,027     0.63     71,483      19    0.0     646      13    6    ▶
             0.75 以上 2.50 未満          5,743         1,385      34     6,220     1.62    104,927       19    0.0    1,168       19    19    15
             2.50 以上 10.00  未満         5,768         1,223      37     6,218     5.49    117,196       19    0.0    1,470       24    64    60
             10.00  以上 100.00  未満         1,445          198     36     1,517    22.44     50,870      19    0.0     541      36    64    71
             100.00  （デフォルト）            1,582          91     89     1,664    100.00     39,736      60    0.0     771      46    934   1,005
             小計             24,922         5,492      35     26,860     9.29    515,774       21    0.0    5,061       19   1,090    1,157
                                                           デフォルト時

                               CCF 適用前の
      2019 年 12 月 31 日現在              貸借対照表上の                平均 CCF          平均 PD        損失発生率     平均残存          RWA の密度         適格
             デフォルト確率（     PD ）の範囲            オフ・バランスシート上の                EAD         債務者の数                RWA           EL
      （単位：百万ユーロ）
                     当初総エクスポージャー                  （％）           （％）          (LGD)    期間（年）           （％）         引当金
                               エクスポージャー
                                                            （％）
      　うち非中小企業
             0以上 0.15 未満          35,639         4,211      52     37,820     0.06    1,686,777       13    0.0     922       2    3    2
             0.15 以上 0.25 未満          8,851         1,490      52     9,626     0.20    603,608       14    0.0     566       6    3    2
             0.25 以上 0.50 未満          7,475          779     49     7,856     0.37    193,352       13    0.0     686       9    ▶    3
             0.50 以上 0.75 未満          1,581          556     56     1,894     0.54    359,488       17    0.0     262      14    2    1
             0.75 以上 2.50 未満          6,006         2,435      49     7,189     1.37    758,828       14    0.0    1,219       17    14    18
             2.50 以上 10.00  未満         2,534          869     53     2,996     4.84    392,426       17    0.0     786      26    25    63
                                               215/847

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                                                                                        有価証券報告書
             10.00  以上 100.00  未満         646         66     59      685    20.09     125,936       17    0.0     277      40    23    27
             100.00  （デフォルト）            744         12     63      752   100.00     77,242      56    0.0     201      27    405    452
             小計             63,475         10,419      51     68,818     1.77    4,197,657       14    0.0    4,919       7   479    568
      株式       0以上 0.15 未満            0         0     0      0   0.00      0     -     0     -      -    -    -

      株式       0.15 以上 0.25 未満           0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     -      -    -    -
      株式       0.25 以上 0.50 未満           0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     -      -    -    -
      株式       0.50 以上 0.75 未満           0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     -      -    -    -
      株式       0.75 以上 2.50 未満           0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     -      -    -    -
      株式       2.50 以上 10.00  未満           0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     -      -    -    -
      株式       10.00  以上 100.00  未満          0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     -      -    -    -
      株式       100.00  （デフォルト）             0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     -      -    -    -
             小計               0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     -      -    -    -
             合計             320,586         74,971      43     352,161     3.22    7,037,609       21    2.5    80,635       23   4,503    4,499
                                               216/847











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                                                                                        有価証券報告書
                                                           デフォルト時

                               CCF 適用前の
                       貸借対照表上の                平均 CCF          平均 PD        損失発生率     平均残存          RWA の密度         適格
      2018 年 12 月 31 日現在
             デフォルト確率（     PD ）の範囲            オフ・バランスシート上の                EAD         債務者の数                RWA           EL
      （単位：百万ユーロ）                当初総エクスポージャー                  （％）           （％）          (LGD)    期間（年）           （％）         引当金
                               エクスポージャー
                                                            （％）
      機関（銀行）
             0以上 0.15 未満          25,388         2,230      36     26,111     0.04      166     36    2.5    3,500       13    3    1
             0.15 以上 0.25 未満          347         402     68      663    0.23      54     36    2.5     354      53    1    0
             0.25 以上 0.50 未満          572         234     60      669    0.42      38     36    2.5     482      72    1    1
             0.50 以上 0.75 未満           0         0     0      0   0.00      0     -    0.0     0      0    0    0
             0.75 以上 2.50 未満           78        131     47      140    1.02      36     49    2.5     191      136     1    0
             2.50 以上 10.00  未満          214         120     29      249    2.80      39     43    2.5     394      158     3    1
             10.00  以上 100.00  未満          11         12     38      20   21.61      29     51    2.5     64      326     2    1
             100.00  （デフォルト）             1         0     0      1   99.96       2     45    2.5     0      0    1    1
             小計             26,611         3,129      42     27,853     0.10      364     36    2.5    4,985       18    12    5
      事業体
             0以上 0.15 未満           7,554        13,693      46     13,869     0.10      322     31    2.5    2,995       22    ▶    5
             0.15 以上 0.25 未満           0         0     58       0   0.20      1     39    2.5     0      50    0    0
             0.25 以上 0.50 未満         13,600         14,840      45     20,160     0.34     4,519      28    2.5    7,587       38    19    19
             0.50 以上 0.75 未満          9,589         2,733      46     10,847     0.57     6,393      23    2.5    4,024       37    14    6
             0.75 以上 2.50 未満         26,789         9,268      49     31,021     1.31     13,598      28    2.5    19,441       63    113    68
             2.50 以上 10.00  未満         9,829         2,672      51     11,118     4.43     5,208      29    2.5    10,209       92    135    167
             10.00  以上 100.00  未満         1,557          500     47     1,720    17.89     1,484      27    2.5    2,320       135    84    76
             100.00  （デフォルト）            1,683          168     83     1,823    100.00      2,005      67    2.5     960      53   1,185    1,098
             小計             70,600         43,874      47     90,557     3.50     33,530      29    2.5    47,536       52   1,556    1,439
      　うち中小企業
             0以上 0.15 未満            0         0     0      0   0.00      0     -     -     -      -    -    -
             0.15 以上 0.25 未満           0         0     0      0   0.00      0     -     -     -      -    -    -
             0.25 以上 0.50 未満          3,685          498     48     3,926     0.32     2,551      23     3   1,022       26    3    1
             0.50 以上 0.75 未満          5,298          778     49     5,678     0.55     3,787      22     3   1,826       32    7    3
             0.75 以上 2.50 未満         10,376         1,565      52     11,187     1.31     8,899      22     3   4,873       44    32    28
             2.50 以上 10.00  未満         3,213          384     51     3,411     4.53     2,982      23     3   2,215       65    35    30
             10.00  以上 100.00  未満         564         75     41      595    18.63      919     22     3    570      96    25    21
             100.00  （デフォルト）            806         74     89      871   100.00      1,227      70     3    584      67    562    477
             小計             23,943         3,374      51     25,667     5.17     20,365      24     3   11,091       43    664    561
      リテール顧客
             0以上 0.15 未満          79,972         9,994      34     83,385     0.07    2,061,431       15        2,142       3    8    6
             0.15 以上 0.25 未満         30,043         3,592      36     31,330     0.18    838,693       15        1,716       5    9    7
             0.25 以上 0.50 未満         44,453         3,572      41     45,910     0.37    1,101,771       15        4,125       9    26    18
             0.50 以上 0.75 未満          6,332         2,339      35     7,145     0.62    573,756       20         889      12    9    6
             0.75 以上 2.50 未満         31,472         4,231      39     33,107     1.34    1,253,512       16        6,462       20    75    74
             2.50 以上 10.00  未満         19,926         3,687      41     21,435     4.92    644,457       17        7,500       35    177    236
             10.00  以上 100.00  未満         6,222          446     40     6,399    19.92     355,905       17        3,980       62    219    286
             100.00  （デフォルト）            4,953          107     79     5,038    100.00     174,190       50        1,300       26   2,413    2,421
             小計             223,374         27,968      37     233,750     3.48    7,003,715       16        28,114       12   2,935    3,054
                                                           デフォルト時

                               CCF 適用前の
                       貸借対照表上の                平均 CCF          平均 PD        損失発生率     平均残存          RWA の密度         適格
      2018 年 12 月 31 日現在
             デフォルト確率（     PD ）の範囲            オフ・バランスシート上の                EAD         債務者の数                RWA           EL
      （単位：百万ユーロ）
                     当初総エクスポージャー                  （％）           （％）          (LGD)    期間（年）           （％）         引当金
                               エクスポージャー
                                                            （％）
                                               217/847

                                                                                       EDINET提出書類
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                                                                                        有価証券報告書
      　うち不動産抵当により担保されたエクスポージャー
             0以上 0.15 未満          44,969         1,409      41     45,548     0.07    359,128       14        1,169       3    ▶    3
             0.15 以上 0.25 未満         18,378          484     41     18,577     0.18    139,527       14         992       5    5    ▶
             0.25 以上 0.50 未満         32,027          766     42     32,346     0.37    217,551       15        2,963       9    18    13
             0.50 以上 0.75 未満          936         38     43      953    0.64     6,433      16         127      13    1    1
             0.75 以上 2.50 未満         18,886          516     42     19,101     1.25    144,168       15        3,945       21    35    42
             2.50 以上 10.00  未満         11,027          383     42     11,188     4.64     73,441      15        5,021       45    77    137
             10.00  以上 100.00  未満         3,571          48     42     3,591    19.51     25,488      15        2,792       78    105    162
             100.00  （デフォルト）            2,416          8     42     2,419    100.00     21,076      43         705      29    995    767
             小計             132,209          3,651      41     133,722     3.04    986,812       15        17,714       13   1,239    1,130
      　うち中小企業
             0以上 0.15 未満            0         0     0      0   0.00      0     -         -      -    -    -
             0.15 以上 0.25 未満          1,250          37     42     1,265     0.16     9,458      15         52      ▶    0    0
             0.25 以上 0.50 未満          9,147          204     42     9,234     0.37     50,953      16         754       8    6    ▶
             0.50 以上 0.75 未満          658         22     45      668    0.66     3,536      17         88      13    1    1
             0.75 以上 2.50 未満          4,073          134     43     4,130     1.49     21,783      16         863      21    10    10
             2.50 以上 10.00  未満         3,170          120     44     3,223     4.73     17,070      16        1,317       41    25    37
             10.00  以上 100.00  未満         1,298          20     43     1,306    18.81     8,111      16         884      68    40    63
             100.00  （デフォルト）            609          1     43      609   100.00      4,366      45         174      29    260    203
             小計             20,205          538     43     20,436     5.43    115,277       17        4,132       20    340    319
      うち非中小企業
                          44,969                         0.07    359,128       14        1,169       3    ▶    3
             0以上 0.15 未満
                                   1,409      41     45,548
             0.15 以上 0.25 未満         17,128          447     41     17,312     0.18    130,069       14         940       5    ▶    ▶
             0.25 以上 0.50 未満         22,879          562     41     23,112     0.37    166,598       14        2,210       10    12    9
             0.50 以上 0.75 未満          278         16     41      285    0.59     2,897      15         39      14    0    0
             0.75 以上 2.50 未満         14,813          382     41     14,971     1.19    122,385       14        3,082       21    25    31
             2.50 以上 10.00  未満         7,857          263     41     7,966     4.60     56,371      14        3,703       46    52    100
             10.00  以上 100.00  未満         2,273          28     42     2,285    19.90     17,377      14        1,908       84    65    99
             100.00  （デフォルト）            1,807          7     41     1,809    100.00     16,710      43         531      29    735    564
             小計             112,003          3,113      41     113,286     2.61    871,535       15        13,582       12    899    811
      　うちリボルビング
             0以上 0.15 未満           2,168         5,078      20     3,188     0.08    491,729       34         60      2    1    0
             0.15 以上 0.25 未満          1,059         1,504      20     1,362     0.20    190,316       34         53      ▶    1    1
             0.25 以上 0.50 未満          512         564     20      625    0.38     76,524      34         40      6    1    0
             0.50 以上 0.75 未満          760         851     20      932    0.53    151,340       34         79      8    2    1
             0.75 以上 2.50 未満          1,439         1,136      20     1,667     1.53    270,671       34         312      19    9    6
             2.50 以上 10.00  未満          604         347     20      673    4.65    118,004       34         279      41    11    7
             10.00  以上 100.00  未満         329         109     20      351    16.75     72,684      34         299      85    20    13
             100.00  （デフォルト）            131          5     20      132   100.00     23,945      57         29      22    73    104
             小計              7,002         9,595      20     8,930     2.91    1,395,213       34        1,152       13    117    132
                                                           デフォルト時

                               CCF 適用前の
      2018 年 12 月 31 日現在              貸借対照表上の                平均 CCF          平均 PD        損失発生率     平均残存          RWA の密度         適格
             デフォルト確率（     PD ）の範囲            オフ・バランスシート上の                EAD         債務者の数                RWA           EL
      （単位：百万ユーロ）
                     当初総エクスポージャー                  （％）           （％）          (LGD)    期間（年）           （％）         引当金
                               エクスポージャー
                                                            （％）
      　うちその他－リテール顧客
             0以上 0.15 未満          32,836         3,507      52     34,649     0.06    1,210,574       14         912       3    3    2
             0.15 以上 0.25 未満         10,606         1,604      49     11,392     0.18    508,850       15         672       6    3    3
             0.25 以上 0.50 未満         11,914         2,242      46     12,939     0.36    807,696       15        1,121       9    7    5
             0.50 以上 0.75 未満          4,635         1,450      43     5,260     0.64    415,983       18         683      13    6    ▶
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             0.75 以上 2.50 未満         11,148         2,579      46     12,339     1.46    838,673       17        2,205       18    31    26
             2.50 以上 10.00  未満         8,295         2,957      43     9,573     5.28    453,012       17        2,200       23    89    91
             10.00  以上 100.00  未満         2,323          289     47     2,458    20.99     257,733       18         889      36    94    111
             100.00  （デフォルト）            2,407          95     85     2,488    100.00     129,169       56         566      23   1,344    1,550
             小計             84,164         14,722      47     91,098     4.18    4,621,690       17        9,247       10   1,578    1,792
      うち中小企業
             0以上 0.15 未満            0         0     44       0   0.09      1     18          0      3    -    0
             0.15 以上 0.25 未満          2,171          474     38     2,352     0.19     59,556      18         137       6    1    1
             0.25 以上 0.50 未満          3,921          902     34     4,227     0.34     74,070      17         335       8    3    2
             0.50 以上 0.75 未満          3,672          947     32     3,979     0.67     58,656      18         491      12    5    3
             0.75 以上 2.50 未満          5,356         1,192      36     5,786     1.61     99,816      18        1,003       17    17    14
             2.50 以上 10.00  未満         5,857         1,261      38     6,333     5.57    122,807       18        1,389       22    64    62
             10.00  以上 100.00  未満         1,505          184     38     1,574    22.55     52,042      18         523      33    65    73
             100.00  （デフォルト）            1,629          79     88     1,699    100.00     40,764      56         387      23    918   1,072
             小計             24,110         5,039      37     25,951     9.81    507,712       20        4,265       16   1,072    1,226
      　うち非中小企業
             0以上 0.15 未満          32,836         3,507      52     34,649     0.06    1,210,573       14         912       3    3    2
             0.15 以上 0.25 未満          8,435         1,130      53     9,040     0.18    449,294       15         534       6    2    2
             0.25 以上 0.50 未満          7,993         1,340      54     8,712     0.36    733,626       14         786       9    5    3
             0.50 以上 0.75 未満          963         503     63     1,281     0.54    357,327       19         192      15    1    1
             0.75 以上 2.50 未満          5,792         1,388      55     6,553     1.32    738,857       16        1,202       18    14    13
             2.50 以上 10.00  未満         2,439         1,696      47     3,240     4.70    330,205       16         811      25    25    29
             10.00  以上 100.00  未満         818         105     63      884    18.22     205,691       19         366      41    30    38
             100.00  （デフォルト）            778         16     72      789   100.00     88,405      56         179      23    426    478
             小計             60,054         9,683      53     65,147     1.94    4,113,978       15        4,983       8   507    566
      合計       合計             320,586         74,971      43     352,161     3.22    7,037,609       21    2..5    80,635       23   4,503    4,499
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       バック・テスティング
       　格付システムの質は、レビューの対象となるトピック、警告閾値及び関与する人員の責任を定めた国
       レベルの手順を用いて監視されている。これらの文書は、決定が批准された場合に、コンフェデラシオ
       ン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエルのリスク部門により更新される。
       　大量格付モデルのモニタリングに関する報告は、主に３つの側面に焦点を当てている                                             :
        －　安定性評価        ;
        －　性能評価       ;
        －　さまざまな追加的分析
       　これらの報告書は、大量格付モデルごとに四半期ごとに作成され、各モデルを構成するすべての要素
       が分析されるように、より詳細なレベルでのレビュー、年次および半期ごとの監査によって補足され
       る。
       　エキスパート・グリッドに関しては、格付集中度の分析、遷移マトリックスの分析及び外部格付制度
       との整合性を考慮した、性能テストに基づく包括的な年次の監視がアプローチとして含まれている。
       　デフォルト確率の毎年の見直しは、その規制上のパラメータについて新たな推計がなされる以前に実
       施される。ポートフォリオに応じて、年次レビューは中間レビューによって補足され、半期ごとに実施
       される。     LGD  及び  CCF  を追跡する手続は、毎年実施され、主な目的として、これらのパラメータで使用さ
       れている値をセグメントレベルで検証することが挙げられる。デフォルト時損失率については、主にプ
       ルーデンス・マージンの算出方法の強さを検証するとともに、                                 LGD  の推計値と直近の計数・実績値を照
       合することにより検証を行う。                CCF  については、観測された直近の                CCF  と推定値を調整することによって
       検証される。
       　パラメータを監視するための全国規模の手続が確立されているため、パラメータのバック・テスティ
       ングと内部格付手法によるリスク加重資産の変化に関する定量的要素が、連合の第３の柱の報告書に記
       載されている。
       恒久的かつ定期的な管理

       　クレディ・ミュチュエル・グループのバーゼル２恒久的管理計画は、２つのレベルで構成されてい
       る。国家レベルでの恒久的な管理は、一方では新しいモデルの検証や現行モデルに対する大幅な調整、
       他方では内部格付手法、とりわけパラメータに対する継続的な監視に関与している。地域レベルでは、
       CNCM  の恒常的管理は内部格付手法の全般的な適合性、格付の付与及び算定に関する業務上の側面、内部
       格付手法に直接的に関連する信用リスク管理手続、データの質に関する統制を対象としたクレディ・
       ミュチュエル・グループの統制機能全体の指針、調整、標準化の役割を果たしている。
       　定期的な管理に関しては、クレディ・ミュチュエル・グループの監査部門が内部格付制度の年次レ
       ビューを実施している。
       　フレームワーク手続では、バーゼル２手続に基づき継続的に実施される割当の種類並びに地域監査部
       門と国レベルの監査部門間の責任の内訳を定義する。
       追加の定量的情報

       株式エクスポージャーのリスク加重資産は、エクスポージャーの帳簿価額に特定のリスク加重を適用す
       る単純なリスク加重方式を用いて算出される。
       「特定融資」エクスポージャーのリスク加重資産は、スロッティング・クライテリア手法を用いて算出
       される。
       表 41 ：内部格付手法に基づくクレジット・エクスポージャーの                              RWA  フロー計算書（        EU  CR8  ）

        バランスシートバランスシート及びオフ・バラ
        ンスシート
                                     RWA            資本要件
        （単位：百万ユーロ）
        2018  年 12 月現在の    RWA                        189,014              15,121
        資産合計                                10,148               812
        資産内容                                -1,314              -105
        モデルの更新                                   0             0
        方法論及び方針                                   0             0
        取得及び処分                                   0             0
        外国為替の変動                                   0             0
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           （１）
        その他                                 3,473              278
        2019  年 12 月現在の    RWA                        201,320              16,106
       （１）
          新たなデフォルトの承認の影響を受けている
       表 42 ：内部格付手法－エクスポージャー・クラスごとの                          PD のバックテスティング（             EU  CR9  ）

       　本表に関連する情報は、クレディ・ミュチュエル・グループの第３の柱に関する報告書にて、国レベ
       ルで取り扱われている。
       表 43 ：内部格付－特定貸付債権及び株主資本（                      EU  CR10  ）

       単純加算方式による株主資本（                2018  年 12 月 31 日時点）（単位：百万ユーロ）
                             エクスポー
     カテゴリー                         ジャー額       リスク加重            RWA      資本要件
     資本要件のエクスポージャー                           2,044        190  ％       3,884         311
     規制取引所において取引される株式に対する
     エクスポージャー                             8      290  ％        22         2
     その他の株式に対するエクスポージャー
     （１）
                                9,762        370  ％      36,127         2,890
                  （２）
     金融部門における大口投資                           1,385        250  ％       3,463         277
     合計                          13,220                 43,496         3,480
     （１）
       デンマーク妥協案に従い処理されたグループ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエルに関連する                                             8,335  百万ユーロの
      エクスポージャーを含む。
     （２）
       バンク・ド・チュニジー及びケス・サントラル・ド・クレディ・ミュチュエルを含む。
       ９　カウンターパーティー・リスク

       CCR  に関する定性的情報の報告要件（                 EU  CCRA  ）
       CCR  に関する目的及びリスク管理方針

       　トレーディング・ルームでのカウンターパーティー・リスクに関して、当該リスクを管理する目的
       は、回収率の適用前に、カウンターパーティーが直ちに債務不履行に陥った場合にグループが被るであ
       ろう経済的損失を評価することである。
       カウンターパーティー・信用リスク・エクスポージャーへの内部資本運用限度額の配分に使用する方法

       　トレーディング・ルームでの信用リスクおよびカウンターパーティー・リスクの制限は、基本的に、
       カウンターパーティーの内部格付及び当該カウンターパーティーへのエクスポージャーの種類（短期金
       融商品、株式又は債権への投資、デリバティブ商品及び現先取引等）に基づく。
       保証及びその他リスク緩和手法並びにカウンターパーティー・リスクの評価に関する方針

        EU  CCR1  の計算書の内容を踏まえて、トレーディング・ルームでのカウンターパーティー取引リスク
       は、（ⅰ）デリバティブによるエクスポージャーのアドオンを伴う市場価格方式、及び（                                              ⅱ ）現先取引
       によるエクスポージャーの金融担保に基づく一般的な方式を使用して計算される。これらのエクスポー
       ジャーは、マージンコール・フロー（担保化）により緩和される。カウンターパーティーが一定の大企
       業である場合には、信用リスクを管理するために                          CDS  によるヘッジも使用される場合がある。最後に、
       カウンターパーティー・リスクの緩和に関して、（ⅰ）一定のカウンターパーティーとの相殺契約又は
       一定の商品の相殺契約の締結（カウンターパーティーが債務不履行に陥った場合のクローズアウト・
       ネッティングを参照のこと。）、及び（ⅱ）セントラル・カウンターパーティーとの一定の店頭デリバ
       ティブ取引の相殺の措置が講じられている。
       相関リスクのエクスポージャーに関して適用される方針

       　誤方向リスクと呼ばれる不利な相関のリスクは、その内容となる個別のリスクおよび総合的なリスク
       のいずれに関しても監視される。特定の相関リスクの監視手順は、エクスポージャーが生じる可能性の
       ある取引を特定するために導入されている。総合的な相関リスクは、デフォルト確率が悪化するシナリ
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       オ（ヒストリカル・シナリオ及び市場シナリオ）とポートフォリオが敏感な主要リスク要因が変更され
       るシナリオとを組み合わせて予想される。
       表 44 ：手法別の      CCR  エクスポージャー分析（             EU  CCR1  ）

                                        実質期待          EAD （ポス
                                  将来発生し      ポジティ          ト ARC リス
                                  得る信用エ      ブ・エク          クにさら
     2019  年 12 月 31 日現在           額面価     再調達コス       クスポー      スポー         される価
     （単位   :百万ユーロ）               格    ト／時価       ジャー      ジャー      乗数      値）      RWA
                              4,011      2,231               3,338      1,780
     １   市場価格を用いる方法
     ２   当初のエクスポージャー
     ３   標準的手法
        IMM （デリバティブ及び         SFT
     ４   向け）
     ５   うち持分ファイナンス取引
        うちデリバティブ及び長期
     ６   決済取引
        うち契約上のクロス・プロ
        ダクト・ネッティングによ
     ７   るもの
        金融担保に基づく単純な方
     ８   法（  SFT 向け）
        金融担保に基づく一般的な
                                                   8,454       80
     ９   方法（   SFT 向け）
     10   SFT 向けの   VaR
                                                         1,860
     11   合計
                                        実質期待          EAD （ポス

                                  将来発生し      ポジティ          ト ARC リス
                                  得る信用エ      ブ・エク          クにさら
     2018  年 12 月 31 日現在           額面価    再調達コスト／         クスポー      スポー         される価
     （単位   :百万ユーロ）               格       時価      ジャー     ジャー      乗数      値）      RWA
                              3,236       2,311               3,319     1,515
     １   市場価格を用いる方法
     ２   当初のエクスポージャー
     ３   標準的手法
        IMM （デリバティブ及び        SFT
     ４   向け）
     ５   うち持分ファイナンス取引
        うちデリバティブ及び長期
     ６   決済取引
        うち契約上のクロス・プロ
        ダクト・ネッティングによ
     ７   るもの
        金融担保に基づく単純な方
     ８   法（  SFT 向け）
        金融担保に基づく一般的な
                                                   9,479       33
     ９   方法（   SFT 向け）
     10   SFT 向けの   VaR
                                                         1,548
     11   合計
       表 45 ： CVA  の必要資本（       EU  CCR2  ）

     2019  年 12 月 31 日現在
                                       エクスポージャー額               RWA
     （単位   : 百万ユーロ）
     １     先進的   CVA  要件によるポートフォリオ合計
     ２     ⅰ )VaR  の要素（３倍乗数を含む。）
     ３     ⅱ）ストレス下における           SVaR  の要素（３倍乗数を含む。）
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     ４     標準的   CVA  要件によるポートフォリオ合計                                1,777            582
     EU4     原エクスポージャーに基づく方法の合計
     ５     CVA  資本コストに基づく合計                                   1,777            582
     2018  年 12 月 31 日現在

                                       エクスポージャー額               RWA
     （単位   : 百万ユーロ）
     １     先進的   CVA  要件によるポートフォリオ合計
     ２     ⅰ )VaR  の要素（３倍乗数を含む。）
     ３     ⅱ）ストレス下における           SVaR  の要素（３倍乗数を含む。）
     ４     標準的   CVA  要件によるポートフォリオ合計                                1,970            662
     EU4     原エクスポージャーに基づく方法の合計
     ５     CVA  資本コストに基づく合計                                   1,970            662
       表 46 ：標準的手法－規制上のポートフォリオ及びリスク加重別の                               CCR  エクスポージャー（          EU  CCR3  ）

     エクスポージャーのカテゴ
                                       EAD
     リー
                                     リスク加重
     2019  年 12 月 31 日現在
                       0 ％     2 ％     20 ％     50 ％     75 ％     100  ％     合計
     （単位   : 百万ユーロ）
     中央政府及び中央銀行                  0      0      0      0      0      0      0
     地域又は地方政府                  5      0      0      0      0      3      8
     公共部門
     （中央政府を除く公的機
     関）                  1      0      0      0      0      3      ▶
     国際開発金融機関                  0      0      0      0      0      0      0
     国際組織                  0      0      0      0      0      0      0
     金融機関（銀行）                  0     863      46      0      0      0     908
     事業体                  0      0      0      0      0     133      133
     リテール顧客                  0      0      0      0     22       0      22
     短期信用格付を付与された
     機関
     及び企業のエクスポー
     ジャー                  0      0      0      0      0      0      0
     その他の資産                  0      0      0      0      0      0      0
     合計                  6     863      46      0     22      139     1,075
     エクスポージャーのカテゴ

                                       EAD
     リー
                                     リスク加重
     2018  年 12 月 31 日現在
                      0 ％      2 ％     20 ％     50 ％     75 ％     100  ％     合計
     （単位   : 百万ユーロ）
     中央政府及び中央銀行                  0      0      0      0      0      0      0
     地域又は地方政府                  7      0      0      0      0      3      10
     公共部門
     （中央政府を除く公的機
     関）                  1      0      0      0      0      3      5
     国際開発金融機関                  12       0      0      0      0      0      12
     国際組織                  0      0      0      0      0      0      0
     金融機関（銀行）                  0    1,060       37      0      0      0    1,098
     事業体                  0      0      0      0      0     140      140
     リテール顧客                  0      0      0      0      1      0      1
     短期信用格付を付与された
     機関
     及び企業のエクスポー
     ジャー                  0      0      0      0      0      0      0
     その他の資産                  0      0      0      0      0      15      15
     合計                  21    1,060       38      0      1     162     1,282
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       表 47 ：内部格付手法－ポートフォリオ及び                   PD 範囲別の     CCR  エクスポージャー（          EU  CCR4  ）
                  デフォルト確率（       PD ）
      2019  年 12 月 31 日現在
                               EAD        平均  PD      平均  LGD      範囲の平均          RWA       RWA の密度
      （単位：百万ユーロ）
                     の範囲
      機関（銀行）
                 0以上  0.15  未満            7,449         0.06         14        1.8        381         5
                 0.15  以上  0.25  未満            860        0.23         20        1.9        224        26
                 0.25  以上  0.50  未満            41       0.44         0       1.5         12        30
                 0.50  以上  0.75  未満             0       0.00         0       0.0         0        0
                 0.75  以上  2.50  未満             0       0.00         0       0.0         0        0
                 2.50  以上  10.00  未満            0       0.00         0       0.0         0        0
                 10.00  以上  100.00   未満           0       0.00         0       0.0         0        0
                 100.00   （デフォルト）                0       0.00         0       0.0         0        0
                 小計                8,349         0.08         15        1.8        617         7
      事業体
                 0以上  0.15  未満            2,146         0.05         13        2.4        182         8
                 0.15  以上  0.25  未満             0       0.00         0       0.0         0        0
                 0.25  以上  0.50  未満            157        0.36         36        2.5         83        53
                 0.50  以上  0.75  未満            99       0.55         29        2.5         50        51
                 0.75  以上  2.50  未満            339        1.10         48        2.5        368        109
                 2.50  以上  10.00  未満           165        3.79         25        2.5        128        77
                 10.00  以上  100.00   未満           6      19.39         41        2.5         15        229
                 100.00   （デフォルト）                2      100.00          45        2.5         0        0
                 小計                2,914         0.54         20        2.5        825        28
      リテール顧客
                 0以上  0.15  未満              3       0.08         45                 0        2
                 0.15  以上  0.25  未満             2       0.23         45                 0        5
                 0.25  以上  0.50  未満             0       0.00         0                0        0
                 0.50  以上  0.75  未満             0       0.51         45                 0        8
                 0.75  以上  2.50  未満             0       1.63         45                 0        14
                 2.50  以上  10.00  未満            0       5.97         45                 0        19
                 10.00  以上  100.00   未満           0      18.21         45                 0        25
                 100.00   （デフォルト）                0       0.00         0                0        0
                 小計                  6       0.55         45                 0        5
      合計                           11,269         0.20         16        2.4       1,442         13
                  デフォルト確率（       PD ）

      2018  年 12 月 31 日現在
                                EAD        平均  PD      平均  LGD      範囲の平均          RWA       RWA の密度
      （単位：百万ユーロ）
                     の範囲
      機関（銀行）
                 0以上  0.15  未満            7,735         0.05         13        1.8        422         5
                 0.15  以上  0.25  未満           1,051         0.23         17        1.8        237         23
                 0.25  以上  0.50  未満            670        0.44         2       1.2         1        0
                 0.50  以上  0.75  未満             0       0.00         0       0.0         0        0
                 0.75  以上  2.50  未満             0       0.00         0       0.0         0        0
                 2.50  以上  10.00  未満            0       0.00         0       0.0         0        0
                 10.00  以上  100.00   未満           0       0.00         0       0.0         0        0
                 100.00   （デフォルト）                0       0.00         0       0.0         0        0
                 小計                9,456         0.10         13        1.8        660         7
      事業体
                 0以上  0.15  未満            2,321         0.05         8       2.5        121         5
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                 0.15  以上  0.25  未満             0       0.00         0       0.0         0        0
                 0.25  以上  0.50  未満            221        0.35         34        2.5        103         47
                 0.50  以上  0.75  未満            64       0.54         37        2.5         41        63
                 0.75  以上  2.50  未満            202        1.19         35        2.5        165         82
                 2.50  以上  10.00  未満            56       4.25         43        2.5         80        143
                 10.00  以上  100.00   未満           13       17.32         43        2.5         31        227
                 100.00   （デフォルト）                2      99.99         45        2.5         0        0
                 小計                2,879         0.39         14        2.5        540         19
      リテール顧客
                 0以上  0.15  未満              2       0.09         45                 0        3
                 0.15  以上  0.25  未満             1       0.23         45                 0        5
                 0.25  以上  0.50  未満             0       0.00         0                0        0
                 0.50  以上  0.75  未満             1       0.53         45                 0        9
                 0.75  以上  2.50  未満             0       1.29         45                 0        13
                 2.50  以上  10.00  未満            0       4.34         45                 0        18
                 10.00  以上  100.00   未満           0      12.86         45                 0        21
                 100.00   （デフォルト）                0       0.00         0                0        0
                 小計                  ▶       0.50         45                 0        5
      合計                           12,339         0.17         13        2.4       1,201         10
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       表 48 ：クレジット・デリバティブ・エクスポージャー（                          EU  CCR6  ）
                                クレジット・デリバティブ・ヘッジ
                                                        その他の
     2019  年 12 月 31 日現在                        購入した          売却した        クレジット・
     （単位：百万ユーロ）                           プロテクション          プロテクション           デリバティブ
     想定元本
     単一発行者のクレジット・デリバティブ・スワップ                               10,638           6,695
     クレジット・デフォルト・スワップ指数                               2,294          1,779
     クレジット・デフォルト・スワップ指数合計
     クレジット・オプション
     その他のクレジット・デリバティブ
     想定元本合計                               12,932           8,474
     公正価値
     　プラスの公正価値（資産）                                  -         111
     　マイナスの公正価値（負債）                                 133           37
                                クレジット・デリバティブ・ヘッジ

                                                        その他の
     2018  年 12 月 31 日現在                        購入した          売却した        クレジット・
     （単位：百万ユーロ）                           プロテクション          プロテクション           デリバティブ
     想定元本
     単一発行者のクレジット・デリバティブ・スワップ                               8,033          4,868
     クレジット・デフォルト・スワップ指数                               2,611          3,025
     クレジット・デフォルト・スワップ指数合計
     クレジット・オプション
     その他のクレジット・デリバティブ
     想定元本合計                               10,644           7,893
     公正価値
     　プラスの公正価値（資産）                                  -          93
     　マイナスの公正価値（負債）                                 91          30
       表 49 ：内部モデル手法に基づく              CCR  エクスポージャーに関する              RWA  フロー計算書（        EU  CCR7  ）

        バランスシート及びオフ・バランスシート
                                     RWA            資本要件
        （単位：百万ユーロ）
        2018  年 12 月現在の    RWA                         1,569              126
        資産合計                                  -27              -2
        資産内容                                  269              22
        モデルの更新                                   0             0
        方法論及び方針                                   0             0
        取得及び処分                                   0             0
        外国為替の変動                                   0             0
        その他                                  65              5
        2019  年 12 月現在の    RWA                         1,877              150
       表 50 ：セントラル・カウンターパーティーへのエクスポージャー（                                EU  CCR8  ）

     2019  年 12 月 31 日
                                             CRM  後の  EAD       RWA
     （単位：百万ユーロ）
     QCCP  に対するエクスポージャー（合計）
     QCCP  の取引に対するエクスポージャー（当初マージン及びデフォルト・ファン
     ドの拠出金を除く。）
     （ⅰ）店頭デリバティブ商品                                            650         13
     （ⅱ）取引所で取引されるデリバティブ                                            114          2
     （ⅲ）   SFT                                          92         2
     （ⅳ）クロス・プロダクト・ネッティングが承認されたネッティング・セット
     分離された当初マージン                                           1,530
     分離されていない当初マージン
     事前積立によるデフォルト・ファンドの拠出金                                             41        155
     エクスポージャーに対する自己資本要件の代替計算
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     非 QCCP  に対するエクスポージャー（合計）
     QCCP  の取引に対するエクスポージャー（当初マージン及びデフォルト・ファン
     ドの拠出金を除く。）
     （ⅰ）店頭デリバティブ商品
     （ⅱ）取引所で取引されるデリバティブ
     （ⅲ）   SFT
     （ⅳ）クロス・プロダクト・ネッティングが承認されたネッティング・セット
     分離された当初マージン
     分離されていない当初マージン
     事前積立によるデフォルト・ファンドの拠出金
     未積立のデフォルト・ファンド拠出金
     2018  年 12 月 31 日

                                             CRM  後の  EAD       RWA
     （単位：百万ユーロ）
     QCCP  に対するエクスポージャー（合計）
     QCCP  の取引に対するエクスポージャー（当初マージン及びデフォルト・ファン
     ドの拠出金を除く。）
     （ⅰ）店頭デリバティブ商品                                            631         13
     （ⅱ）取引所で取引されるデリバティブ                                            221          ▶
     （ⅲ）   SFT                                         209          ▶
     （ⅳ）クロス・プロダクト・ネッティングが承認されたネッティング・セット
     分離された当初マージン                                           2,721
     分離されていない当初マージン
     事前積立によるデフォルト・ファンドの拠出金                                             80        191
     エクスポージャーに対する自己資本要件の代替計算
     非 QCCP  に対するエクスポージャー（合計）
     QCCP  の取引に対するエクスポージャー（当初マージン及びデフォルト・ファン
     ドの拠出金を除く。）
     （ⅰ）店頭デリバティブ商品
     （ⅱ）取引所で取引されるデリバティブ
     （ⅲ）   SFT
     （ⅳ）クロス・プロダクト・ネッティングが承認されたネッティング・セット
     分離された当初マージン
     分離されていない当初マージン
     事前積立によるデフォルト・ファンドの拠出金
     未積立のデフォルト・ファンド拠出金
       10 　信用リスクの緩和手法

       　リスクの緩和手法として、金融担保、人的担保及び物的担保が直接保証に使用されることがあるが、
       適格性及び最低基準の条件に従って信用リスクに関して測定され、グループの支払能力比率に算入され
       る必要資本の算出額が減少する可能性がある。緩和手法としての保証の使用は、規則により義務付けら
       れる適格性及び最低基準の条件に遵守するものとする。
       10.1  　現先取引及び店頭デリバティブのネッティング及び担保化

       　カウンターパーティーと枠組み合意を締結する際に、署名する事業体は、カウンターパーティーのエ
       クスポージャーをネッティングする。
       　金融機関がカウンターパーティーである場合、クレディ・ミュチュエル・グループは、当該合意を担
       保契約（     CSA  ）により補う。当該合意の運営管理は                   TriOptima     プラットフォームを土台としている。
       　通常のマージンコールは、店頭デリバティブ及び現先取引の残存する信用リスクの純額を大幅に減少
       させる。
       10.2  　金融機関が考慮する担保の主要なカテゴリーの詳細

       　クレディ・ミュチュエル・グループは、加重リスクを計算する際、借手の種類、対象となるエクス
       ポージャーに適用される計算方法及び保証の種類に応じて、様々な方法で保証を利用している。
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       　先進的な内部格付手法に基づくリテール・バンキング顧客との契約については、グループ全体の不良
       債権及び係争債権について統計的に予想される、債務不履行時の損失を分割する要素として、保証を利
       用している。したがって、この範囲に関して、グループでは、必要資本の計算にリスク緩和手法を利用
       し ていない。
       　「ソブリン」及び「金融機関」のポートフォリオに関する契約及び一部の「企業」のポートフォリオ
       に関する契約については、以下のとおり、規則に従って人的担保及び金融担保をリスク緩和手法として
       利用している。
        －　人的担保とは、主要な債務者が債務不履行に陥った場合に、その債務者の代わりとなるという第
          三者との約束である。これに従えば、クレジット・デリバティブ（プロテクティブ・コール）も
          このカテゴリーに分類される。
        －　グループの定義では、金融担保とは、金融機関が、現預金担保、債券、株式又は転換社債、金、
          UCITS   株式、生命保険及び第三者が発行し要請により返済可能なあらゆる種類の金融商品等の一定
          の金額又は資産を現金化するか、保持するか、又は譲受するか若しくは所有権を得る権利をい
          う。
       　保証の利用は、その保証が、規則により定められた法的基準及び運営上の基準を満たしている場合に
       限り有効となる。リスク緩和手法を考慮した加重リスクを計算するためのダウンストリーム処理は、大
       部分が自動化されている。規則によって課される適格性及び最低基準の条件準拠の確認は、保証を処理
       する際に実施し、明確にしなければならない。
       10.3  　物的担保を構成する金融商品の評価及び管理に適用される手続

       　保証の評価手続は、物的担保を構成する金融商品に種類に応じて異なる。一般的に、クレディ・ミュ
       チュエル・グループ内で実施される調査は、統計的な評価手法に基づき、担保として受け入れられた資
       産の種類に応じて適用される可能性のある割引を踏まえ（例えば、ファイナンス・リースに基づき調達
       された資産の評価は、当該資産の経済的陳腐化を考慮に入れる。）、外部指標を使用してアプリケー
       ションに直接統合される。不動産担保については、通常、取得価額又は資産の建築価額を使用して当初
       の評価額を計算する。
       　例外的に、特定の手続には、特に、貸出金残高用に設定された制限を超過した場合の専門家による評
       価が含まれる。これらの手続は、国レベルで策定される。
       　保証契約及び保証人に関する条件に準拠するために必要となる管理、情報システムでの保証の特定、
       並びにクレディ・ミュチュエル・グループで適用されている適格性に関する基準及び規則を実施するた
       めに、地域グループは、共通のツールを使用し、適格とみなされる保証の種類を列記した専用の業務手
       順を採用し、適格性を定義するために、保証管理アプリケーションで開発された                                           IT メカニズムを提示
       し、保証を処理する際にその保証の適格性を判断するために資産管理者が回答すべき質問を詳述する。
       これらの手続は、通常、             CNCM  が定期的に更新し、バーゼル３統治機関に提出し、その確認を受ける。恒
       久的管理部は、保証の適格性及び正当性を確認するための第２レベルの管理を行っている。
       　保証は、その有効期間中、当該手続で規定された規則に従って定期的に再評価される。
       10.4  　保護提供者の主要なカテゴリー

       　グループ間の保証を除き、考慮される保護提供者の主要なカテゴリーは、クレディ・ロジュマン
       （ Crédit    Logement     ）等、相互保証会社である。
       表 51 ：信用リスク緩和（          CRM  ）手法－概要（        EU  CR3  ）

                    無担保エクス        担保付エクス        担保で保全さ        金融保証で保        クレジット・
                     ポージャー        ポージャー        れたエクス       全されたエク        デリバティブ
                     －帳簿価格        －帳簿価格        ポージャー       スポージャー        に保全された
                                （１）
     （単位：百万ユーロ）
                                                     エクスポー
     2019  年 12 月 31 日                                            ジャー
     貸出金合計                  615,684         4,613        3,443        1,170          0
     負債証券合計                  24,188           0        0        0        0
     エクスポージャー合計                  639,872         4,613        3,443        1,170          0
     　うち債務不履行となった                   5,558          65        14        51        0
     もの
     （１）
        当該列には、規制上の信用リスク軽減手法の対象となる担保付エクスポージャーのみが含まれている。少量の担保
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      付エクスポージャーは、先進的内部格付手法に基づくリテール顧客契約の場合、保証はデフォルトの場合の損失をセ
      グメント化するための要素として使用され、                     CRM  技法は使用されないという事実を反映している。
                    無担保エクス        担保付エクス        担保で保全さ        金融保証で保        クレジット・

                     ポージャー        ポージャー        れたエクス       全されたエク        デリバティブ
                     －帳簿価格        －帳簿価格        ポージャー       スポージャー        に保全された
                                （１）
     （単位：百万ユーロ）
                                                     エクスポー
     2018  年 12 月 31 日                                            ジャー
     貸出金合計                  571,533         4,596        3,641         955         0
     負債証券合計                  20,595           0        0        0        0
     エクスポージャー合計                  592,129         4,596        3,641         955         0
     　うち債務不履行となった                   5,174          64        20        43        0
     もの
     （１）
        当該列には、規制上の信用リスク軽減手法の対象となる担保付エクスポージャーのみが含まれている。少量の担保
      付エクスポージャーは、先進的内部格付手法に基づくリテール顧客契約の場合、保証はデフォルトの場合の損失をセ
      グメント化するための要素として使用され、                     CRM  技法は使用されないという事実を反映している。
       　標準的手法に基づき、             CRM  前後のエクスポージャー金額の差異がわずかな場合には、担保の影響が重

       要でないことを示している。
        CRM  措置の結果（保証人又は部門により）生じる可能性のある集中は、信用リスク管理の一貫として
       監視され、四半期報告書に記載され、特に集中制限の遵守が監視される（監視は保証人の考慮後に行わ
       れる。）。      CRM  手法の実施により特定の集中が生じることはない。
       表 52 ：標準的手法－信用リスク・エクスポージャー及び                          CRM  の効果（     EU  CR4  ）

                       ネット・
                     エクスポージャー                 EAD           RWA  及び  RWA  密度
     エクスポージャーのカテゴ
     リー               オン・バラ       オフ・バラ       オン・バラ       オフ・バラ
     2019  年 12 月 31 日        ンスシート       ンスシート       ンスシート       ンスシート               RWA  密度
     （単位：百万ユーロ）                   額       額       額       額      RWA     （％）
     中央政府及び中央銀行                 89,583        804      89,020        223      1,569         2
     地域又は地方政府                 5,236        421      5,358        129      1,020        19
     公共部門
     （中央政府を除く公的機                 26,409        244      27,187        277        0       0
     関）
     国際開発金融機関                  670        0      670        0       0       0
     国際組織                  925        0      925        0       0       0
     金融機関（銀行）                 1,416        304      1,411        141       332       21
     事業体                 20,243       17,770       19,558       3,193      20,981         92
     リテール顧客                 33,997       13,291       33,749       1,006      25,071         72
     不動産抵当により担保され                 6,613        198      6,613        100      2,608        39
     たエクスポージャー
     デフォルト時エクスポー                 1,966        32      1,916        22     2,258        117
     ジャー
     特に高リスクなエクスポー                  895       29       879       14     1,332        149
     ジャー
     カバード・ボンド                   36       0       36       0       ▶      10
     短期信用格付を付与された                   0       0       0       0       0       0
     機関及び企業のエクスポー
     ジャー
     UCIT  株式または持分として                 ▶       0       ▶       0       ▶      100
     のエクスポージャー
     持分エクスポージャー                  412        0      412        0      413       100
     その他の資産                 1,639         0     1,639         0     1,639        100
     合計                190,046       33,094       189,379        5,104      57,231         29
                                230/847


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                     エクスポージャー                 EAD           RWA  及び  RWA  密度
     エクスポージャーのカテゴ
     リー               オン・バラ       オフ・バラ       オン・バラ       オフ・バラ
     2018  年 12 月 31 日        ンスシート       ンスシート       ンスシート       ンスシート               RWA  密度
     （単位：百万ユーロ）                   額       額       額       額      RWA     （％）
     中央政府及び中央銀行                 73,918       1,093       73,347        358      1,403         2
     地域又は地方政府                 4,993        510      5,156        184      1,051        20
     公共部門
     （中央政府を除く公的機
     関）                 22,682        268      23,633        317        6       0
     国際開発金融機関                  765        0      765        0       0       0
     国際組織                  713        0      713        0       0       0
     金融機関（銀行）                 2,034        403      2,032        89      437       21
     事業体                 18,416       17,320       17,835       3,238      19,568         93
     リテール顧客                 31,317       12,734       30,996        935     22,981         72
     不動産抵当により担保され
     たエクスポージャー                 6,883        114      6,883        53     2,704        39
     デフォルト時エクスポー
     ジャー                 1,749        34      1,685        23     1,982        116
     特に高リスクなエクスポー
     ジャー                  476       22       463       11      702       148
     カバード・ボンド                   25       0       25       0       3      10
     短期信用格付を付与された
     機関及び企業のエクスポー
     ジャー                   0       0       0       0       0       0
     UCIT  株式または持分として
     のエクスポージャー                   3       0       3       0       3      100
     持分エクスポージャー                  449        0      449        0      450       100
     その他の資産                 1,276         0     1,276         0     1,276        100
     合計                165,699       32,498       165,262        5,207      52,564         31
       表 53 ：内部格付手法－          CRM  手法として使用されるクレジット・デリバティブのリスク加重資産の影響

       （ EU  CR7  ）
        CRM  手法としてのクレジット・デリバティブの影響（                          EU  CR7  ）は、クレディ・ミュチュエル・アリア

       ンス・フェデラルにとって重大ではない。
       表 54 ：ネッティングの効果及びエクスポージャー価額に対して保有する担保（                                      EU  CCR5-A   ）

                     プラスの公正                ネットされた
                     価値の総額ま                当期の信用エ
     2019  年 12 月 31 日         たは正味帳簿        ネッティング          クスポー              純信用エクス
     （単位：百万ユーロ）                    価格      後の給付         ジャー     保有する担保         ポージャー
     デリバティブ                   9,237        5,759        3,477        2,341        1,136
         （１）
                        17,116         1,136        15,981         8,631        7,349
     買戻契約
     クロス・プロダクト・ネッ
     ティング
     合計                  26,353         6,895        19,458        10,972         8,485
     （１）
        内部格付手法では、買戻およびローン取引への正味エクスポージャーは、クレディ・ミュチュエルが                                              CRR  第 228  条 2
      項に従い採用したデフォルト時損失（                  LGD  ）方法で計算されるため、保有する担保には考慮されないことに注意され
      たい。
                     プラスの公正                ネットされた

                     価値の総額ま                当期の信用エ
     2018  年 12 月 31 日         たは正味帳簿        ネッティング          クスポー              純信用エクス
     （単位：百万ユーロ）                    価格      後の給付         ジャー     保有する担保         ポージャー
     デリバティブ                  10,203         6,750        3,453        2,298        1,155
                                231/847


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                                                            有価証券報告書
         （１）
                        18,864          823       18,041         9,516        8,525
     買戻契約
     クロス・プロダクト・ネッ
     ティング
     合計                  29,067         7,573        21,494        11,814         9,680
     （１）
        内部格付手法では、買戻およびローン取引への正味エクスポージャーは、クレディ・ミュチュエルが                                              CRR  第 228  条 2
      項に従い採用したデフォルト時損失（                  LGD  ）方法で計算されるため、保有する担保には考慮されないことに注意され
      たい。
       表 55 ： CCR  エクスポージャーに対する担保の構成（                     EU  CCR5-B   ）

                                              有価証券の一時的処分に使用
                       デリバティブ取引に使用される担保                           される担保
                  受領した担保の公正価値               差入担保の公正価値
     2019  年 12 月 31 日       分離され      分離されて       分離された       分離されて       受領した担保        差入担保の公
     （単位：百万ユーロ）                 た     いない               いない      の公正価値          正価値
     変動マージン                      2,347               2,539         163        158
                                   2,058              15,355        18,180
     当初マージン
                           2,347       2,058       2,539       15,518        18,338
     合計
     「分離された」とは、債務不履行から守られている担保を指す。
                                              有価証券の一時的処分に使用

                       デリバティブ取引に使用される担保                           される担保
                  受領した担保の公正価値               差入担保の公正価値
     2018  年 12 月 31 日       分離され      分離されて       分離された       分離されて       受領した担保        差入担保の公
     （単位：百万ユーロ）                 た     いない               いない      の公正価値          正価値
                           2,433               2,463         83       158
     変動マージン
                                   2,059              17,437        19,930
     当初マージン
                           2,433       2,059       2,463       17,520        20,088
     合計
     「分離された」とは、債務不履行から守られている担保を指す。
       11 　証券化

       11.1  　目的
       　グループは、その資本市場活動に関連して、利益の実現、リスクの負担及び多様化の３つを目的とし
       て、投資ポシションを取ることにより証券化市場で活動を行っている。そのリスクは、主に、対象資産
       に関する信用リスク及び流動性リスク、特に欧州中央銀行の適格性基準の変更に関連している。
       　活動は専ら、常に外部格付が付されているシニア・トランシェ又はメザニン・トランシェへの投資家
       としての活動である。
       　特定融資制度について、グループは、スポンサー（アレンジャー又は共同アレンジャー）として又は
       場合によっては投資家として、商業貸出金の証券化にて顧客を支援する。使用される導管体はサテライ
       ト（  Satellite     ）と呼ばれ、       2019  年 11 月に設立された。サテライトは、証券化ビークルのシニア・ユ
       ニットを引き受け、コマーシャルペーパーを発行する。
       　サテライトは、         CIC  バンクが資金提供している簡素型株式会社として設立された証券化会社である。
       導管体であるサテライトの               ABCP  発行プログラムは、           S&P  グローバル・レーティングス（                 S&P  Global
       Ratings    ）により     A-1  （ sf ）、ムーディーズ・フランス・エス・エー・エス（                           Moody   ’ ▲ France    S.A.S.   ）
       により    P-1  （ sf ）の格付を得ている。導管体であるサテライトの                           ABCP  発行プログラムにより、クレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、短期融資の代替的財源を確保し、特に、銀行の法人
       顧客との証券化取引に再融資することが可能となっている。
        GFL  は、グループから提供される流動性枠から利益を得ており、それにより導管体のコマーシャル
       ペーパーの取得が保証されている。グループは、主に、譲渡されたローンのポートフォリオに関する信
       用リスク及び資本市場の枯渇リスクにさらされている。
       11.2  　資本市場活動の管理及び監視手続

       　証券化ポジションの市場リスクは、様々な分野に注目してリスク・成績管理機能により監視され、日
       常的な手続により市場リスクの変動をチェックすることが可能となっている。                                         CRR  は、証券化戦略の成
                                232/847


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                                                            有価証券報告書
       果の変動を毎日分析し、リスク要因に関連してその変動を説明している。                                       CRR  はまた、グループの貸出
       部が承認し、少なくとも１年に１回見直される規則集に定められる制限の遵守を監視している。当該規
       則 集は、投資及びリスク・ポートフォリオについて厳しく規定している。
       　グループはさらに、外部格付機関であるスタンダード・アンド・プアーズ（                                         Standard     & Poor  ’▲ ）、
       ムーディーズ（        Moody   ’▲ ）及びフィッチ・レーティングス（                   Fitch   Ratings    ）により付された格付を監視
       することにより、証券化トランシェの信用度を毎日観察している。また、これらの格付機関による行動
       （格上げ、格下げ又はウォッチ）を分析している。さらに、格付の変動について四半期ごとに概要書を
       作成している。
       　カウンターパーティーの制限の管理手続に関して、グループのコミットメントの委任レベルに達した
       証券化商品の詳細分析、特定の感応度の高い証券化商品（ユーロ圏の周辺国からの商品又は著しく格下
       げされた商品）の分析が行われる。これらの分析の目的は、特に、ポジションの信用度及び潜在的な業
       績を評価することである。
       　さらに、各証券化トランシェは、委任レベルにかかわらず、フォームの対象となる。このフォームに
       は、保有するトランシェの主要な特性並びにストラクチャー及び対象ポートフォリオが記載されてい
       る。  2011  年１月１日以降に発行された証券化商品については、対象資産の成績に関する情報が追加され
       ている。この情報は月に１回更新され、支店の販売前文書及び発行目論見書も記録され、                                              2011  年１月１
       日以降に発行された証券化商品の投資家報告書に加え、当該フォームと共に提供される。
       　最後に、資本市場活動では、ポジションに関する様々なシナリオの影響（特に、期限前弁済、債務不
       履行及び回収率の変動）を測定するためのアプリケーションを利用している。
       　ポートフォリオに対する月次ストレス・テストも実施されている。                                    2014  年には欧州中央銀行により資
       産査定（     AQR  ）が行われ、       2014  年、  2016  年及び    2018  年にストレス・テストにより完了し、極めて良好な
       結果が得られた。
       11.3  　資本市場活動に関する定量的データ

        2019  年度に、グループの証券化投資は                 166  百万ユーロ増加し（          2.1  ％増）、     2019  年 12 月 31 日現在の帳簿
       価額は    79.57   億ユーロとなった。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの資本市場部門で
       ある  CIC  ・マルシェ      （ CIC  Marchés    ） による投資は、証券化商品の残高の                   89 ％を占めている。本項に示さ
       れる表内の      2019  年の統計には、ジニーメイ（               Ginnie-Mae      ）と呼ばれる米国政府抵当金庫（                  Government
       National     Mortgage     Association      ）及び    SBA  （米国中小企業庁（           Small    Business     Administration        ））に
       より資金提供されているトランシェ（総額                       25.2  億ユーロ（      2018  年は  18.9  億ユーロ））は含まれていな
       い。これらのトランシェは、米国政府により無条件かつ撤回不能の形で全面的に保証されている。した
       がって、これらのトランシェは、ソブリン・エクスポージャーとして取り扱われ、米国政府エクスポー
       ジャーに分類されている。そのため、これらの投資は、現在では、バーゼルの規制枠組の「証券化」の
       分類に該当すると認識されていない。
       表 56 ：証券化商品の残高の内訳

           ポートフォリオ毎のエクスポージャー
                                    2019  年 12 月 31 日現在       2018  年 12 月 31 日現在
           （単位：百万ユーロ）
           バンキング・ポートフォリオ                                 6,910             7,079
           トレーディング・ポートフォリオ                                 1,047              712
             （１）
                                            7,957             7,791
           合計
          （１）
             残高にはアメリカの支店であるジニーメイ及び                      SBA  がスポンサーとなっているトランシェは含まれてい
            ない。
           投機的格付の残高

                                    2019  年 12 月 31 日現在       2018  年 12 月 31 日現在
           （単位：％）
           投資格付（うち       AAA  は 86 ％）                      99.8%              98%
           投機的格付                                 0.2%              2%
             ）
                                            100  ％            100  ％
           合計
           地域別残高の内訳

                                    2019  年 12 月 31 日現在
           （単位：％）
           アメリカ                                 47.29%
                                233/847

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                                                            有価証券報告書
           フランス                                 18.99%
           ドイツ                                 6.39%
           イギリス                                 6.27%
           オランダ                                 4.90%
           イタリア                                 4.20%
           スペイン                                 3.90%
           オーストラリア                                 3.63%
           香港                                 1.59%
           アイルランド                                 1.05%
           オーストリア                                 0.85%
           スイス                                 0.44%
           フィンランド                                 0.20%
           ポルトガル                                 0.13%
           ベルギー                                 0.12%
           韓国                                 0.03%
           ギリシャ                                 0.02%
           合計                                100.00   ％
        2008  年以降、ニューヨーク支店は、                2008  年の危機前に発行された米国の                RMBS  のポートフォリオを保有

       している。このポートフォリオは、ランオフ・ベースで管理されている。                                      2019  年末、このポートフォリ
       オは実質的に消滅した。残存する投資は、                      154  千米ドルである。
       11.4  　資本市場活動の信用リスク・ヘッジ方針

       　資本市場活動では従来より有価証券の購入が行われているが、ヘッジ目的でのクレジット・デフォル
       ト・スワップの購入が承認され、該当する場合には当該購入に資本市場手続が適用される可能性があ
       る。
       11.5  　健全性アプローチ及び健全性手法

       　信用リスクの内部格付手法の承認範囲に含まれる事業体は、格付に基づく手法を適用している。当該
       手法を適用しない場合には、標準的手法を適用している。
       11.6  　会計方針及び会計原則

       　証券化証券は、他の負債証券と同じ方法で会計上の分類に従って認識されている。会計方針及び会計
       原則は、「第一部　企業情報－第６　経理の状況－１　財務書類－連結財務書類の注記１－会計方針及
       び会計原則」に記載されている。
       11.7  　証券化商品の種類別のエクスポージャー

        2019  年１月１日以降、証券化リスクには、規則（                          EU ） 575/2013     （ CRR  ）を改正する規則（            EU ）
       2017/2401     が適用されている。
       　この規則は、既存の手法（内部格付、標準的手法）を変更し、外部格付に基づく新たな手法を導入し
       ている。
        2019  年は、移行の年である。             2019  年１月１日以降に発行された証券化商品には新規則が適用される
       が、過去に発行された証券化商品には、改正前の                         CRR  が適用される。
       　したがって、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのエクスポージャーは、２つのカテ
       ゴリーに分割される。            2020  年１月１日以降は、全ての商品に規則（                     EU ） 2017/2401     の規定が適用される
       ことに留意が必要である。
       　これらのエクスポージャーからは引当金が控除され、内部格付手法を使用して測定され                                               1,250   ％で加
       重されたエクスポージャーは、株主資本から控除される。
       表 57 ：種類別の証券化商品

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                      2019  年 12 月 31 日現在                 2018  年 12 月 31 日現在
                            トレー                       トレー
                            ディン     コリレー                  ディン     コリレー
                           グ・ポー      ション・                 グ・ポー      ション・
                    バンキング・                       バンキング・
                           トフォリ       ポート                トフォリ       ポート
                   ポートフォリオ           オ   フォリオ         ポートフォリオ           オ   フォリオ
     バランスシート：
     （ EAD 、         標準的     内部格付      内部格付      内部格付      標準的     内部格付      内部格付      内部格付
     単位：百万ユーロ）            手法      手法      手法      手法      手法      手法      手法      手法
     投資家
     バランスシート
     古典的証券化             53    4,677       460            74     6,661       725
     シンセティック証券
     化
     オフ・バランスシー
     ト
                                              263
     古典的証券化
     シンセティック証券
     化
     デリバティブ
     古典的証券化
     シンセティック証券
                                   339                       309
     化
     合計             53    4,677       460      339      74     6,924       725      309
       表 58 ：信用度の段階別の残高内訳

                      2019  年 12 月 31 日現在                 2018  年 12 月 31 日現在
                            トレー                       トレー
                            ディン     コリレー                  ディン     コリレー
                           グ・ポー      ション・                 グ・ポー      ション・
                    バンキング・                       バンキング・
                           トフォリ       ポート                トフォリ       ポート
                   ポートフォリオ           オ   フォリオ         ポートフォリオ           オ   フォリオ
     信用度合い
     （ EAD 、         標準的     内部格付      内部格付      内部格付      標準的     内部格付      内部格付      内部格付
     単位：百万ユーロ）            手法      手法      手法      手法      手法      手法      手法      手法
     E1              0    4,241       364            0    5,810       578
     E2             27     374      88           37     596      138
     E3             10      0      0           6     271       0
     E4              6     30      0           7     40      0
     E5              0      0      0           6      2      0
     E6              7     25      0           0     25      0
     E7              0      0      0           7      0      0
     E8              0      0      0           0     175       0
     E9              2      0      0           0      0      0
     E10              0      2      0           0      5      0
     E11              0      5      6           10      2      7
     1,250  ％加重された
     ポジション              0      0      2           0      0      3
     合計             53    4,677       460      339      74     6,924       725      309
       表 59 ：必要資本

                      2019  年 12 月 31 日現在                 2018  年 12 月 31 日現在
                                                   トレー
                                 コリレー                  ディン     コリレー
                          トレーディ       ション・                 グ・ポー      ション・
                   バンキング・                       バンキング・
                          ング・ポー      ポートフォ                  トフォリ     ポートフォ
                  ポートフォリオ        トフォリオ         リオ       ポートフォリオ           オ     リオ
     自己資本要件
                 標準的     内部格付      内部格付      内部格付       標準的     内部格付      内部格付      内部格付
     （ E 単位：百万ユー
     ロ）            手法     手法      手法      手法      手法      手法      手法      手法
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     合計             2     33      5     11      5     61      7      6
     1,250   ％加重されたエクスポージャーは株主資本から控除されている。                              2019  年 12 月 31 日現在、    1,250   ％加重されたエクス
     ポージャーは      13 百万ユーロであった。
       表 60 ：規則（     EU ） 2017/2401     が適用される、種類別の証券化商品

                                       2019  年 12 月 31 日現在
                                             トレーディン        コリレーショ
                             バンキング・ポートフォリオ                 グ・ポート        ン・ポート
     バランスシート：
                                              フォリオ        フォリオ
     （ EAD  、
     単位：百万ユーロ）                       新標準的手法        外部格付手法        外部格付手法        外部格付手法
     投資家
     バランスシート
     古典的証券化                            435       1,611         598
     シンセティック      証券化
                                  0        0        0        0
     オフ・バランスシート
     古典的証券化                            67        55         0
     シンセティック      証券化
                                  0        0        0        0
     デリバティブ
     古典的証券化                             0        0        0
     シンセティック      証券化
                                  0        0        0        0
     合計                            502       1,666         598         0
       表 61 ：規則（     EU ） 2017/2401     が適用される、信用度の段階別の残高内訳

                                        2019  年 12 月 31 日現在
                                   バンキング・            トレーディング・
                                  ポートフォリオ             ポートフォリオ
        信用度
        （ EAD  、単位：百万ユーロ）                              外部格付手法
        E1                                 1,485              409
        E2                                                58
        E3                                  104              48
        E4                                  63             84
        E5
        E6                                  14
        E7
        E8
        E9
        E10
        E11
        E12
        E13
        E14
        E15
        E16
        E17
        1,250   ％加重されたポジション
        合計                                 1,666              598
       利用している外部機関はスタンダード＆プアーズ、ムーディーズ及びフィッチである。
                                            2019  年 12 月 31 日現在

                                          バンキング・ポートフォリオ
       トランシェのリスク加重％
       （ EAD  、単位：百万ユーロ）                                    新標準的手法
       20 ％以下                                                 175
       20 ％超  50 ％以下                                              73
       50 ％超  100  ％以下                                             254
       100  ％超  1,250   ％以下                                             0
       1,250   ％加重されたポジション                                                0
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       合計                                                  502
       表 62 ：規則（     EU ） 2017/2401     が適用される、必要資本

                                    2019  年 12 月 31 日現在
                                          トレーディング・          コリレーション・
                           バンキング・ポートフォリオ                ポートフォリオ          ポートフォリオ
     資本要件
     （単位：百万ユーロ）                   新標準的手法          外部格付手法          外部格付手法          外部格付手法
     合計                        14          27          9          0
       12 　資本市場リスク

       12.1  　一般構造
       　グループの資本市場            活動は、グループ財務分野              （主に   BFCM  の貸借対照表に計上される取引）、商業分
       野並びに確定利付証券・株式・信用商品（                      CIC  の貸借対照表に計上される）の                およそ    ３ つの事業分野で
       組織されており、後者２つは               CM － CIC  ・ マルシェを構成する事業分野である                   。この３つの事業分野の管
       理は「健全かつ慎重」に行われている。
       　グループの活動は、フランス並びにロンドンの支店（グループ財務）、ニューヨークの支店（投資活
       動）及びシンガポールの支店（投資及び商業活動）に集中している。クレディ・ミュチュエル・アリア
       ンス・フェデラルの資本市場活動への意欲は最小限である。市場リスク目的での資本の配賦は、                                                  2018  年
       末のグループの自己資本総額の約１％を上限としていた。
       グループ財務

       　この事業分野は、３つのチームで組織されており、そのうちの１つが、財務管理を専門として、クレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの全リファイナンス活動を集中化している。当チーム
       は、パリ、ロンドン並びに米国（                  US  144A  フォーマット）、アジア（サムライ債）及びオーストラリア
       （カンガルー債）におけるその投資家基盤並びにクレディ・ミュチュエル－                                       CIC  住宅貸出金      SFH  を含むリ
       ファイナンスツールの多角化を模索している。もう１つのチームは担保管理を専門としており、３つ目
       のチームは、銀行の決済業務（決済業務の様々なリスクは事業分野リスクに統合される。）を専門とし
       ている。
       　これらの商品の大半は、主に金利及び為替のヘッジに用いられる金融商品又は債券及び先物から構成
       されている。
       　純粋なリファイナンスポジションに加え、本事業分野は、主に流動性危機の場合に使用することを目
       的とした、売却可能証券のポートフォリオも有している。
       商業分野

        CM-CIC   マーケット・ソリューションズは、商業活動を担当する部門であり、あらゆる発行市場及び流
       通市場の顧客のために、預金ソリューション（預金口座及び証券口座を保持する                                          UCI  ）も提供するマー
       ケット・ソリューションズの総合的なプラットフォームである。これにより、グループはとりわけ、市
       場での資金調達について顧客をさらに支援できるようになる。
       　販売チームは、統一された範囲のツール及び商品を利用している。このチームは５つの活動別に編成
       されている。
       　グローバル確定利付証券／外国為替／コモディティ実行ソリューションチームは、パリから運営する
       か又は地方銀行内部で運営しており、                    OTC  金利及び外国為替ヘッジ商品の販売を担当している。同チー
       ムは、価格を最適化し、コマーシャル・マージンを維持し、為替レート及び金利商品のポジションを入
       れ替えることを目指している。グローバル実行ソリューションの提案では、株式／債券／デリバティブ
       対象商品も販売している。同時に、実行チームは、ソリューション販売チームの支援を受けている。
       　投資ソリューション（             IS ）チームは、       クレディ・ミュチュエル及び               CIC  の多様なネットワークの顧客
       並びに機関投資家、法人顧客及び個人顧客をターゲットに、                               投資事業の専門家から直接得た                リーブル・
       アルビートル（        Libre   Arbitre    ） や ストルク・      EMTN  等の投資商品を販売している。顧客が一部販売又は
       早期売却を行う場合、            IS チームは、資本消費が発生する証券を一時的に保有しなければならない可能性
       がある。
       　他の３つの商業活動には、市場リスク又は信用リスクは存在しない。それらの活動にはグローバル・
       リサーチ、発行市場ソリューション及びカストディ・ソリューションが含まれる。
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        CM － CIC  マーケット・ソリューションズの業務範囲に関し、農産物は、その運用に純粋なバック・
       ツー・バック取引が伴うため、市場リスクは存在しない。
       　当該取引は、顧客の要請に応じて、店頭デリバティブ商品として実施される。                                          CM － CIC  マーケット・
       ソリューションズには、商品価格に対する影響力はない。
       確定利付証券／株式／クレジット投資

       　本事業分野は、株式、ハイブリッド商品、信用スプレッド及び債券への投資に特化したデスク周辺で
       組織されている。当該事業分野での活動には主に、長期間保有する目的及び関連する金融商品を取引す
       る目的で取得した有価証券の売買が含まれる。これらの活動は、事業の発展の牽引及びグループのその
       他の事業体に対して専門知識又はサービスを提供するために、厳しいリスク環境において価値を創出し
       なければならない。
       12.2  　内部統制制度

       　統制制度は、参照フレームワーク及び専用の組織構造を土台としている。
       　参照フレームワークは、資本市場活動を構成する制限の統合システム（                                       CIC  の支店で使用されている
       ものを含む。）を統合している。この参照フレームワークは、商取引及び投資事業分野に関する                                                   CM －
       CIC  ・マルシェ規則集並びにグループ財務規則集の２つの「規則集（                                  body   of  rules   ）」にまとめられて
       いる。これらの規則には、新商品の導入及びリスク測定の監視の改善を反映するために、年間を通じて
       定期的な更新が行われ、１年に１度以上、全面的な検証が正式に行われている。
       　グループは、バンキング勘定及びトレーディング勘定の２つの健全な勘定のうちいずれの勘定に市場
       取引を割り当てるかについての規則を説明する取引方針を採用している。この方針は、投資事業分野及
       び商業事業分野（         CM － CIC  ・マルシェ）の両方とグループ財務事業分野が実施する取引を対象としてい
       る。投資事業分野については、当該方針の別紙に、ポジションの保有期間、慎重な分類及びその分類を
       正当とする根拠の詳細な定義が                 －  投資の特性別に         －  定められている。
       　参照フレームワークと取引方針の適用はいずれも、第１段階の恒久的管理のプロセス内の特定の管理
       を受ける。
       　組織構造は、資本市場活動に特化した参加者、機能及びコミトロジー手続を基盤としている。
        取引を実行するフロント・オフィス部署は、リスク及び結果の監視の責任を負う部署（統制機能）並
       びに取引認証、決済及び記録を担当する部署（バックオフィス機能）とは分離される。
        内部統制チームは、グループのリスク部の責任に基づき、業務を行う。その業務は、リスク・エクス
       ポージャーを要約するスコアカードを作成し、                         CIC  及び  BFCM  の取締役会の承認に基づく割り当てられ又
       は消費された資本の水準を提示することである。
        恒久的管理システムは、次の３つのポスト・マーケット・チームが行う第１段階の管理に基づいてい
       る。（１）制限の遵守のために、成果を認証し、毎日結果を監視し、制限を確実に遵守するリスク及び
       結果統制チーム、（２）会計及び経済結果の調整並びに規制上の事項を担当するポスト・マーケット会
       計・規制チーム、及び（３）第１段階の法令・税務コンプライアンスを担当する法務・税務チーム。
        第２段階の管理は次のように組織されている。（１）グループの恒久的管理機能チームに報告を行
       い、  CM － CIC  ・マルシェが行う一次レベル恒久的管理を監督し、活動についてその独自の直接管理を行
       うグループ資本市場恒久的管理機能チーム、（２）各相手方グループに対するリスクのある残高を監視
       するグループの貸出部、（３）                 CM － CIC  ・マルシェの法務・税務部と連携するグループの法務・税務
       チーム、及び（４）会計手続及びテンプレートを監督し、会計及び規制管理に責任を負う                                                CIC  の財務
       部。
        第３段階の管理は次のように組織されている。（１）資本市場活動に関する監査、統制及び遵守確認
       を実施する監査の専門家チームにより遡及的に実施されるクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェ
       デラルの定期統制、（２）定期的な事業分野の統制により実施される監査を補完する                                            CNCM  の総合監察部
       門。
       　毎月会議を行う市場リスク委員会及び３ヶ月ごとに会議を行うグループ財務リスク委員会は、                                                  CIC  及
       び BFCM  の取締役会が定める制限内で、（フランス及び支店の）                             CM － CIC  ・マルシェ及びグループ財務の
       戦略、業績及びリスクを監視している。
       　市場リスク委員会は、             CM － CIC  ・マルシェを担当する経営陣を委員長とし、                       CIC  及び  BFCM  の最高経営責
       任者、フロント・オフィス・マネージャー、ポスト・マーケット・チーム・マネージャー並びにリスク
       部長、グループ・コンプライアンス部長及びグループの恒久的管理部長を委員とする。当該委員会は、
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       上記の活動のリスク及び結果について定期的に報告を受ける                                CIC  及び  BFCM  の取締役会が設定した一般的
       な制限の一部として設けられた業務上の制限を承認する。
       　グループ財務リスク委員会は、                 BFCM  の最高経営責任者を委員長とし、グループ財務部門及びグループ
       ALM  部門の長並びにポスト・マーケット・チーム・マネージャー及びリスク部長を委員とする。当該委
       員会は、市場リファイナンス、グループ事業体のリファイナンス及び流動性資産のリファイナンスに関
       する取引を分析する。
       　グループ・リスク委員会（重役レベル）及びグループ・リスク監視委員会（管理機関の特別委員会）
       は、いずれもグループ・リスク部の監督の下、グループがさらされている全てのリスクを四半期ごとに
       分析する。また、資本市場活動に関し、残高、リスク、業績、資本消費（規制上及び内部的）、規制の
       発展並びに継続中のプロジェクト及び監査（外部及び内部）について検討する。
       表 63 ：標準的手法に基づく市場リスク（                  EU  MR1  ）

        2019  年 12 月 31 日現在                       リスク加重資産
        （単位：百万ユーロ）                                 （ RWA  ）       必要自己資本
        アウトライト商品
        金利リスク（一般／特定）                                  1,100             88
        株式リスク（一般／特定）                                   938            75
        外国為替リスク                                   530            42
        コモディティ・リスク                                    -            -
        オプション                                    -            -
        簡素化されたアプローチ                                    -            -
        デルタ－プラス法                                    33            3
        シナリオ・アプローチ                                    -            -
        証券化（特定のリスク）                                   182            15
        合計                                  2,784             223
        2018  年 12 月 31 日現在                       リスク加重資産

        （単位：百万ユーロ）                                 （ RWA  ）       必要自己資本
        アウトライト商品
        金利リスク（一般／特定）                                  1,420             114
        株式リスク（一般／特定）                                   859            69
        外国為替リスク                                   755            60
        コモディティ・リスク                                    -            -
        オプション
        簡素化されたアプローチ                                    -            -
        デルタ－プラス法                                    54            ▶
        シナリオ・アプローチ                                    -            -
        証券化（特定のリスク）                                    94            7
        合計                                  3,182             255
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                 V
       12.3   リスク管理
        市場リスクに対するエクスポージャー制限の設定は、以下に基づくシステムを用いて行われる。
        －　デスクごと及び           VaR  ごとに区分され、規制上の価値に近似する、標準的内部測定に基づく規制資
           本（  CAD  ／欧州自己資本規制）に係る包括的制限枠
        －　エクスポージャーを潜在的損失額に換算する内部規則及びシナリオ（                                       CAD  リスク、ヒストリカル
           VaR  及びストレス・テスト）
        当該制限枠のシステムは、様々なタイプの市場リスク（金利、為替、株式及びカウンターパーティに
       係るリスク）を対象とする。総制限枠は、各業務におけるリスクの種類別の制限枠に分割される。総制
       限枠及び／又は各事業分野に割り当てられた制限枠を超過した場合、グループ・リスク部は、超過エク
       スポージャーを監視し、管理する責任がある。
        リスクは、様々な市場リスク・ファクターに対する感応度（主にトレーダー関係）といった第１段階
       の指標及び潜在的損失といった第２段階の指標に基づいて監視され、意思決定者に資本市場におけるエ
       クスポージャーの概観が示される。
        2019  年度において金利－株式－信用投資及び商業事業分野に割り当てられたエクイティは、                                             2018  年度
       と比べて変化がなかった。              2020  年度については、証券化に関する新たな規制の影響を考慮して、これら
       の業務に関する制限は増額された。リスク監視システムにおいては、                                     CVA  費用に関するエクイティ・
       パッケージも算出される。
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                            2019  年末時点の      VaR  は、  3.9  百万ユーロであっ
       た。全体的なストレス・テスト方針及びストレス・メカニズムもリスク管理に寄与しており、制限を超
       過した場合の上申手続がある。
        ニューヨーク支店で実行された                RMBS  事業により消費されたエクイティは、ランオフ基準で管理された
       ポートフォリオ証券の償却及び販売に合わせて、引き続き減少した。ニューヨークにおけるトレーディ
       ング業務は、       CM-CIC   ・マルシェ（       CM-CIC    Marché   ）の監督の下、制限枠を縮小して継続している。
        2020  年度において、        CIC  及び  BFCM  の日々のキャッシュ・ポジションは、                    10 億ユーロの制限を超過して
       はならない。これには、経営陣が規定し、                      CIC  及び  BFCM  の取締役会が認証した中間警戒レベルが設定さ
       れている。ポートフォリオ資産のリファイナンス期間も、監視及び制限の対象となっている。
        CM-CIC   ・マルシェのトレーディング・デスクに係る主要なリスクは、以下のとおりである。
       １．リファイナンス

        BFCM  の資本消費は、主に           HQLA  ポートフォリオに関するものであり、                    CAD  及び欧州自己資本規制比率に
       基づいて算出される。
        2019  年度において、フランスの会計基準に基づくリスク・エクイティの消費総額は、                                          71.6  百万ユーロ
       から、   12 月には   82.4  百万ユーロの高水準まで増加した。
        この増加の主な要因は、欧州自己資本規制に係るオフ・バランスシート項目（                                          EAD  の増加、特にア
       ド・オン）及び欧州自己資本規制に係るオン・バランスシート項目（流動性ポートフォリオのための証
       券の購入）である。
       ２．ハイブリッド金融商品

        エクイティの消費額は、             2019  年度の平均で       61.5  百万ユーロ、年度末時点では               58 百万ユーロであった。
       2019  年度末時点の転換社債の残高は、                 16 億ユーロに達した。
       ３．信用

        これらのポジションは、証券／                CDS  裁定取引（クレジット・デフォルト・スワップ）又は                            ABS  （資産担
       保証券）に相当する。コーポレート及び金融クレジット・ポートフォリオに係るエクイティの消費額
       は、  2019  年２月に     63.1  百万ユーロの高水準に達した後、当年度中は                       52.8  百万ユーロ付近で変動し、              2019
       年末には     45.1  百万ユーロに達した。業務量の変動は、特にアイトラックス（                                Itraxx   ）トランシェの満期
       によるものである。           ABS  ポートフォリオに関する資本リスクの消費額は、周辺国における堅実なリスク
       管理及びこれらの国々におけるポジションの縮小により、合計で約                                   32.9  百万ユーロ（年度末時点では
       35.2  百万ユーロ）となった。
       ４．合併・買収及びその他の業務

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        2019  年度中、資本の消費は平均              37.9  百万ユーロであり、６月には               61.1  百万ユーロの高水準に達した。
       この増加は、合併・買収業務の残高の変化によるものである。この業務に関する残高は、                                               2018  年末の
       209  百万ユーロに対し、          2019  年 12 月には   265  百万ユーロ（最高額は６月の               534  百万ユーロ）となった。
       ５．固定利付証券

        固定利付証券のポジションは、主として、方向性を持った投資及び通常は基準的な欧州政府証券との
       利回り曲線の裁定取引に関連するものである。周辺国のポジションは非常に限られている。イタリアに
       おける年度末残高は約            363  百万ユーロであり、           2014  年９月に     17 億ユーロの償還を行って以来、低く保た
       れている。政府証券の残高総額は、                  2018  年度は   10 億ユーロであったのに対し、               2019  年末は   12 億ユーロで
       あり、そのうち６億ユーロはフランスの政府証券であった。
       12.4  　モデル・ベースのリスク

        CM-CIC   ・マルシェのリスク及び実績管理（                   RRC  ）チームは、ポジションの評価に用いる特別なモデル
       の開発を担当している。
        2019  年度には、かかるモデルは４つ存在した（前年度と変わらず。）。これらのモデルは市場リスク
       委員会が毎年認証する全般的方針により規定される。当該方針は、                                   CRR  による開発及び文書化、             CRR  によ
       り生み出され、市場リスク委員会に提示するために事業分野の常設の管理チーム及びグループ・リスク
       部により検討されるモデルの実績の監視について規定している。これらのモデルは、総合検査部－事業
       分野監査が実施する監査プログラムにも組み込まれている。
       12.5  　信用デリバティブ

        信用デリバティブ商品は、              CM-CIC   ・マルシェにより用いられ、そのトレーディング・ポートフォリオ
       において認識される。
        CM-CIC   ・マルシェは、あらゆる種類の商品について、発行体又はカウンターパーティごとのリスク制
       限を監視する。残高は毎日追跡され、指定機関（コミットメント委員会、市場リスク委員会）が定期的
       に見直す制限により管理される。
       13.  　資産負債管理（         ALM  ）リスク

       13.1  　一般構造
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの資産負債管理（以下「                                        ALM  」という。）は、主
       として流動性及び金利リスクの管理に関するものであり、この管理は集中化されている。
        流動性及び金利リスク管理に関する事項に対するクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
       の意思決定委員会は、以下の意思決定レベルで構成されている。
        －　リスク（特に流動性及び金利リスク）の分析に加え、意思決定をサポートするための管理の最適
           化に向けた事業分野間の調整に重点を置く技術委員会。
        －　技術委員会の決定を定期的に見直し、警告閾値及び制限を設定する監視委員会。監視委員会は、
           グループのリスク・プロファイルを踏まえた全体的なリスク管理において、重要なサポートを提
           供する。
                   V

       13.2  　金利リスク管理
       13.2.1   　金利リスク管理及び監視
        金利リスクに関してクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルにおいて実施されている手続
       は、金融機関の内部統制、決済サービス及び投資サービスに関する                                   2014  年 11 月３日付命令の勧告のほ
       か、監督上の検証・評価プロセス（                    SREP  ）に関する      2014  年 12 月の欧州銀行監督機構（              EBA  ）の勧告
       （ 2014  ／ 13 ）、銀行勘定における金利リスクに関するバーゼル委員会の勧告（                                     BCBS   368  － 2016  年４
       月）、及び非トレーディング業務から生じる金利リスクの管理に関する                                     EBA  ガイドライン（        2018  ／ 02 ）
       に合致している。
        金利リスクは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                                    ALM  機能によって、管理され監
       視されている。
        資産負債管理を規定する役割及び原則は、以下に規定されるとおりである。
        －　資産負債管理とは、立会所の機能とは別個の機能であり、その独自のリソースを有している。
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        －　資産負債管理の主要な目的は、金利及び為替レートの変動からコマーシャル・マージンを保護
           し、銀行がその義務を満たすための十分な流動性を有し、流動性リスクから銀行を守ることを確
           実にすることである。
        －　資産負債管理は、事業部としては運営されないが、ネットワークの活動から発生する流動性リス
       ク及び金利リスクの管理並びに銀行の収益性及び開発戦略に寄与する機能として運営される。金利リス
       クは、四半期ごとに開催される                ALM  技術委員会によって管理される。同委員会は、クレディ・ミュチュ
       エル・アリアンス・フェデラル内に適用されるリスク制限に従って、このリスクを管理している。半年
       ごとに開催される         ALM  監視委員会は、資産負債管理に関するリスクの変化を考察し、リスク制限と警告
       閾値を検証する。
       13.2.2   　測定及び監視システム並びにヘッジ手続

        グループの商業活動に関して生じる金利リスクは、基準貸出金利及び基準借入金利における金利の差
       異及び相違に由来する。このリスクの分析は、契約上の満期日及び内包オプション（貸出金及び確定与
       信枠引出等に係る早期返済及びロールオーバー・オプション）を有さない商品に係る残高の変動も考慮
       に入れる。
        ネットワークの業務に起因する全ての取引の金利リスク状況は、分析され、バランスシート上の残存
       ポジションについて、いわゆるマクロヘッジ取引により全体的にヘッジされる。高額又は特殊な構造の
       取引は、特別な方法でヘッジされることがある。技術委員会は、実施するヘッジを決定し、各事業体の
       需要に応じてかかるヘッジを比例配分する。かかるヘッジの目的は、リスク指標（銀行業務純益（以下
       「 NBI  」という。）及び純現在価値（以下「                    NPV  」という。）の感応度及びギャップ）を、クレディ・
       ミュチュエル・アリアンス・フェデラル及びグループの銀行について包括的レベルで設定された制限内
       及び警告閾値内に保つことである。
        リスク制限及び警告閾値は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの包括的レベルに関
       連して設定している。一定の事業体は、そのリスク選好枠組み（                                  RAF  ）の範囲内で、特定の制限及び警
       告閾値を設定されている。その他の事業体は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの包
       括的制限と同じ水準の警告閾値に従っている。
        金利リスク分析は、四半期ごとに更新される以下の指標に基づいて行われる。
        １．１ヶ月から        20 年の期間にわたり一定であると考えられるフローを有するバランスシート及びオ
           フ・バランスシートの項目に相当する                    静的固定金利ギャップ。             ３年から７年の制限又は警告閾値
           に従い、     NBI  比率によって測定される。
        ２．１ヶ月から        20 年の期間に係る        「通帳とインフレ率」の静的ギャップ                   。
        ３．国内のシナリオに関して計算され、制限又は警戒閾値に従う                                 純金利マージンの感応度             。年度ごと
           に、２年の期間にわたり計算され、各事業体の                        NBI  の割合として表示される。
        複数の金利シナリオについて分析が行われる。                         ALM  指標の計算に用いられる中心的シナリオは、管理
       制御部署が利益予測のために用いる金利予測を基礎とする。かかる予測は、                                       CNCM  の支援の下に四半期ご
       とに行われる。
        その他の金利シナリオは、以下のとおりである。
        標準化された金利ショック
        －　参考シナリオ         S １ . 　利回り曲線で        100  ベーシス・ポイント増加（制限／警告閾値に使用）
        －　参考シナリオ         S ２ . 　利回り曲線で        100  ベーシス・ポイント減少。下限金利なし（制限／警告閾値
           に使用）
        －　シナリオ       S ３ . 　利回り曲線で        200  ベーシス・ポイント増加
        －　シナリオ       S ４ . 　利回り曲線で        200  ベーシス・ポイント減少。－１％（スポット・レート）から
           ０％（   20 年レート）までの段階的下限金利
        ストレス・シナリオ
        －　シナリオ       S ５ . 　２年間にわたり６ヶ月ごとに短期金利が                       50 ベーシス・ポイント増加した（                 200
           ベーシス・ポイントの累積ショック）ことにより、利回り曲線が平坦化／反転。
        －　シナリオ       S ６ . 　規制金利が著しく高い水準を保つとともに、短期及び長期金利が継続的に下落。
        流動性ギャップの資金調達に関して２つのシナリオが検討される。
        －　３ヶ月      Euribor    の 100  ％ヘッジ
        －　株式のポジションの明確な指標化（維持される短期金利での指数化）、新規事業によりもたらさ
           れるポジション（潜在的なポジションの本来の特性に基づく）の明確な指標化に基づき関連する
           シナリオ（金利の非線形的、非進行的展開のシナリオ）に適用される代替的資金調達
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        2019  年 12 月 31 日現在、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル及び                                  BFCM  グループの銀行勘
       定の純利息収益は、上記参考シナリオ（シナリオ２）によれば、金利の下落に対して１年間及び２年間
       の エクスポージャーにさらされていた。
        これら２つの連結の範囲について、金利感応度は以下のとおりである。
        －　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルについては、金利の下落に対する感応度は１
           年間では－      1.58  ％（絶対値で－        191.5   百万ユーロ）、２年間では－               2.56  ％（－   311.0   百万ユーロ）
           であり、リスク制限を遵守している。
        －　  BFCM  グループについては、感応度は１年間では－                          176.2   百万ユーロ（        NBI  に占める割合で
           1.95  ％）、２年間では－          150.1   百万ユーロ（       NBI  に占める割合で－         1.66  ％）であった。
       クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                          のNBI感応度指標         ：

       表 64 ： NBI  感応度指標
       標準化された金利ショック
                                               NBI  の割合での感応度（％）
        2019  年 12 月 31 日現在                               １年            ２年
        シナリオ    S1                                 2.19%            2.69%
        シナリオ    S2                                -1.58%            -2.56%
        シナリオ    S3                                 4.60%            5.40%
        シナリオ    S4                                 0.67%            1.01%
        シナリオ    S1 コンスタント・バランスシート                                1.88%            2.20%
        シナリオ    S2 コンスタント・バランスシート                               -1.18%            -2.03%
       ストレス・シナリオ

                                               NBI  の割合での感応度（％）
        2019  年 12 月 31 日現在                               １年            ２年
        シナリオ    S6                                -0.70%            -4.00%
               （１）
                                            -1.22%             0.92%
        シナリオ    S6  bis
        シナリオ    S7                                -1.36%            -4.08%
               （１）
                                            -1.87%            -2.07%
        シナリオ    S7  bis
       （１）
          ：代替の資金調達規則
        ４．異なる指標に基づく資産及び負債の相関関係に関連する                               ベーシス・リスク         は、異なる市場金利間

           の関係の変化（変動金利の金融資産が、変動金利であるが同じ指標と連動しない資金源から調達
           される場合）に係るリスクである。ベーシス・リスクは、イオニア（                                    Eonia   ）に基づく資金源か
           ら調達された       Euribor    ３ヶ月物金利による残高の１年間の平均に係る制限の対象である。
       13.2.3   　規制指標

        NPVの感応度は、EBAの勧告に基づき計算されている。
        －　各日の翌日における資本金及び固定資産の償還金を除く。
        －　スワップ・レート・カーブ（流動性スプレッド及び信用スプレッドなし）を使用した流入を割り
           引く。
        －　市場相場に対して、－１％（スポット・レート）から０％（                                 20 年レート）までの増分下限値を適
           用する。
        －　満期のない預金の平均継続期間は５年未満であるため、規則により求められる５年の上限は適用
           しない。
        NPVの感応度は、EBAの６つの金利シナリオを用いて決定される。
        －　上方への平行移動
        －　下方への平行移動
        －　利回り曲線の急峻化。利回り曲線の平坦化なし。短期金利の上昇なし。
        －　短期金利の低下
        全体として、クレディ・ミュチュエル                    ・アリアンス・フェデラル              のNPVの感応度は、          Tier  １及び    Tier
       ２資本に関する        20 ％の警告閾値を下回っている。
        －　金利の      200  ベーシス・ポイント下落に対しては、                    Tier  １及び   Tier  ２資本の     1.20  ％（絶対値で＋        547
           百万ユーロ）の上昇であった。
        －　金利の      200  ベーシス・ポイント上昇に対しては、－                     1.72  ％（－   781  百万ユーロ）の下落であった。
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       表 65 ： 200  ベーシス・ポイント          の上昇・下落に対する           NAV  の感応度

        Tier  １及び   Tier  ２資本の割合（％）                              2019  年 12 月 31 日現在
        感応度＋    200  ベーシス・ポイント                                      -1.72%
        感応度－    200  ベーシス・ポイント                                      1.20%
        CET1  資本の割合（％）                                   2019  年 12 月 31 日現在

        感応度＋    200  ベーシス・ポイント                                      -2.02%
        感応度－    200  ベーシス・ポイント                                      1.42%
        短期格付の増加                                           -5.95%
        短期格付の低下                                            2.63%
        フラット化                                           -8.48%
        スロープ化                                            6.35%
       13.2.4   　表明事項

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、グループの金利リスク管理制度が、商業活動
       のリスク・プロファイル及び管理機関の定めるリスク選好に見合っていることを証明する。
        金利リスクの管理、測定、監督、統制及び監視制度は、経営機構に承認されている。
        これらはグループのリスク・プロファイルと合致しており、経営陣及び管理機関の承認を得ている。
       また、この方針は、リスク・プロファイル、グループの活動の性質及び規模に合わせて作成されたもの
       である。
        金利リスク及び流動性リスクは、                 CF  de  CM 、 BFCM  及びクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデ
       ラルの他の事業体（地方銀行、                BECM  等）の取締役会により６ヶ月ごとに見直される。
       13.3  　流動性リスク管理

       13.3.1   　規則（     EU ）第  575  ／ 2013  号（  EU  LIQA  ）第  435  （１）条に基づく流動性リスクの定性的／定量的
            情報に関する表
       13.3.1.1     　流動性リスク戦略及び監視
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、顧客の保護、相互主義的な文化及び組織の維
       持、並びに地域経済活動への融資及び支援を戦略の中心としている。
        流動性リスクを管理するため、グループは、バーゼル委員会の一般的勧告（                                        09-2008    ）により定義さ
       れる流動性充実度評価プロセス（                  ILAAP   ）のほか、      2014  年 12 月付監督上の検証・評価プロセス（                   SREP  ）
       （ 2014  ／ 13 ）に関連する欧州銀行監督機構（                  EBA  ）の勧告、銀行セクターに属する企業の内部統制、決
       済サービス及び投資サービスに関連する                     2014  年 11 月３日付命令、        EBA  のガイドライン（         2016  ／ 10 ）及び
       ILAAP   に関連する      ECB  の 2018  年 11 月のガイドラインを尊重している。
        グループは、一般的リスクに対するリスク許容方針並びに流動性及びリファイナンスに付随するリス
       クに対する特別なリスク回避方針からなる２つのリスク選好方針を採用している。これは、銀行業務の
       分離及び規制に関する            2013  年７月   26 日付法律第      2013-672     号第１章第２条が義務付ける健全かつ堅実な管
       理手法に合致するものである。同条は、単独の中長期債の発行者である                                     BFCM  について、長期の持続可能
       性を優先している。その目的は、共同銀行及び支店の営業勘定を流動性及び金利リスクから守り、適切
       な顧客別価格設定に必要な市場価格情報を広め、商業ネットワークのマージンを保証することである。
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの流動性リスク監視メカニズムは、以下の手続に
       基づいている。
        －　技術的監視・管理委員会における集中的監視及び意思決定を確保する流動性リスク管理
        －　リファイナンス方針の保護及び最適化を目的とする制限及び警告閾値に従う流動性ギャップの決
           定
        －　グループの短期流動性の状況を表す流動性カバレッジ比率（                                 LCR  ）の監視
        －　コミットメント係数（預貸率）の管理及び監視
        －　通常の状況下及びストレス下の流動性需要の決定及び監視
       13.3.1.2     　流動性管理機能のガバナンス及び構造－流動性管理の集中化及びグループの部署間の意思疎

             通
       １／流動性管理機能のガバナンス及び構造
        流動性は技術及び監視委員会によって管理され、管理委員会の監視を受ける。
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        業務レベルでは、流動性管理は、グループ財務部門（その中央財務及び流動性機能は、集中化された
       領域の事業体同士の連結を確保する。）と、商業活動における需要を測定し、ヘッジを実施する                                                  ALM  部
       門との間で共有されている。グループ                    ALM  部門及びグループ財務部門はクレディ・ミュチュエル・アリ
       ア ンス・フェデラルの経営陣に直属し、臨時特別委員会（                              ALM  技術委員会、グループ財務リスク委員
       会、中央財務及び流動性委員会、緊急対策管理委員会）の決定に従って行動する。
        ALM  部門及びグループ財務部門はいずれも事業部ではなく、事業部として管理されていない。グルー
       プの資金需要は        ALM  技術委員会を通じて          ALM  部門により特定され、市場における必要資金の借入を担当す
       る中央財務部に伝達される。
        管理の観点から、グループ・リスク部門は、グループの全事業体のあらゆる種類のリスクについて、
       リスク管理機能を遂行する。同部門は最高経営責任者に直属し、意思決定及び経営統治機関に対して報
       告を行う。
       グループ財務

        グループのキャッシュ・マネジメント手法は、グループの資金需要を可能な限り最高の条件で確保、
       リファイナンスし、また市場におけるグループの評判を監視するという密接に関連する２つの目的を満
       たしている。
        市場において、グループ財務の専門チームは、発行プログラムを管理、調整し、上場を監視し、金利
       及び為替リスクのヘッジ取引を実行する。
        同チームは、投資家との直接的関係により、市場へのアクセスの全ての要素に関する十分な理解、上
       場を通じた持続的なプレゼンス、集中化されたポートフォリオ管理、並びにその手段、通貨及び源泉国
       を多様化するために流動性及びリファイナンス金融商品を直接発行する能力を有している。
        BFCM  は、資本市場における中長期債の唯一の発行者であり、有担保債券は                                    クレディ・ミュチュエル－
       CIC  住宅貸出金      SFH  を通じて発行される。            BFCM  は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルが
       そのリファイナンス・ニーズを満たし、開発上の課題を管理し、支払能力を守ることができるよう確保
       する。
       資産負債管理（        ALM  ）

        ALM  機能の目的は、地元事業体及び特化型事業分野の売上利益をリスクから守ることである。現在実
       施されているメカニズムは、堅実な制約に従う警告閾値／制限の毎年の見直しを通じて、リスク管理を
       確保している。
        商業銀行業務の流動性リスクは、バーゼルⅢのストレス・シナリオにおいて流動性ギャップに関する
       制限的な警告閾値を有する資産及び負債（その予測将来キャッシュ・フローは、                                          LCR  及び  NSFR  の加重に
       近似している。）について、３ヶ月から７年までの満期により発生する変化の源泉を通じた体系的ヘッ
       ジを通じて、厳格に管理されている。
       リスク部（      RD ）

        グループ・リスク部は、流動性リスクの管理と監視を行う。グループ・リスク部は統治機関に定期的
       な報告を行い（四半期報告書）、様々な管理委員会（グループ・リスク監視委員会、グループ・リスク
       委員会、監査及び会計委員会、並びに管理及びコンプライアンス委員会）のほか、監視委員会、流動性
       リスクに関する技術委員会及び取締役会の会議を調整し、これらに参加する。グループ・リスク部は、
       グループの様々な事業分野及び事業体のリスク担当者のネットワークを調整する。リスク部は、                                                  ECB  及
       び各国の中央銀行との最初の接点である。リスク部はさらに、監督機関による検査勧告の実施の監視を
       調整する。
       ２／流動性管理の集中化及びグループの部署間の意思疎通（                               EU  LIQ1.19    ）

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                             ALM  とグループ財務の両レベルにおいて、流
       動性の管理と監視を集中化している。各事業分野には、リスクの測定と配分に関して、グループの全事
       業体に例外なく適用される共通の一連の統一ルールがある。
        集中化により、グループは、財務エクスポージャー管理に加え、技術、監視及び管理委員会による決
       定を最適化することが可能となっている。
        ALM  は、事業体の相互借入を認めないが、事業体の必要に応じて利用可能な満期別の流動性を管理す
       ることによって、ポジションをプールし、グループ財務及び市場に対する資金源を最適化している。
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        ALM  が管理する領域は、顧客貸出金の                  100  ％、連結グループの顧客預金の                100  ％及びグループ財務の市
       場負債の     100  ％をカバーしている。
        この領域は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル（保険会社及び資産管理を除く。）
       の流動性及び金利リスク測定並びにヘッジの認定に関連している。
        保険会社及び資産管理事業体は、各自の流動性の測定及び運営管理において自律性を有し、堅固な流
       動性リスク監視システムを有しており、また各自の事業に適した流動性ストレス・テストの結果をグ
       ループに対して定期的に報告する。
       13.3.1.3     　リスクの監視及び測定システム

        リスクの監視及び測定システムは包括的なものであり、グループの全領域をカバーしている。非金融
       機関は除外されている。
        ALM  指標は連結レベル及び事業体別に蓄積され、以下を含む。
        －　契約満期及び合意満期に基づき、オフ・バランスシートのコミットメントを含む、静的流動性
           ギャップ。変化率（資金の源泉／充当）は、３ヶ月から５年までの満期で計算され、制限に従
           う。
        －　許可された新規貸出金を含む５年間の動的流動性ギャップ。これにより、商業活動の推移に関す
           る将来の資金需要の測定が容易になる。
        －　バーゼルⅢストレス・シナリオにおける流動性ギャップ。その予測将来キャッシュ・フローは安
           定調達比率（       NSFR  ）の加重に基づく。変化率（資金の源泉／充当）は、３ヶ月から７年までの満
           期で計算され、リファイナンス方針を確保、最適化するために、制限及び警告閾値に従う。
        ALM  技術委員会は、これら全ての指標に照らして、実施すべき流動性ヘッジを決定する。これらの
       ヘッジは累積的需要に対して比例配分される。
        制限枠のシステムは包括的なものであり、必要に応じて分割され、それぞれの方法で（                                             LCR  、バーゼ
       ルⅢ流動性ギャップ）各事業体又は事業分野に適用される。
        これらのルールにより、過度な変化を避けるため、キャッシュ・カーブ全体の流動性エクスポー
       ジャーが制限される。
       13.3.1.4     　財務管理及び源泉の集中（               EU  LIQ1.19    ）

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの集中財務管理は、市場の資金源へのアクセスに
       対する堅実なルール及び効果的なシステムに基礎を置いている。
        商業銀行業務に係るギャップは中長期資金源によりカバーされ、一方で流動性バッファーは金融市場
       におけるリファイナンス取引を必要とする。グループは、公募発行及び私募発行を通じて、主要分野全
       域の国際投資家が利用できる多数の特別発行プログラムを有している。これは、規制上の比率を遵守
       し、重大なストレスに対するグループの回復力を確保するための適切な流動性準備金によって裏付けら
       れる。
        2019  年、世界経済が米中貿易摩擦及び英国の合意なき                          EU 離脱へのおそれにより非常な不利益を被る
       中、主要中央銀行は介入を余儀なくされた。
        このような状況の中、            ECB  は、流動性の強化を発表して素早く市場を安心させた。その後                                ECB  は、  2019
       年９月には、－        0.40  ％から－     0.50  ％への預金金利の引下げ、銀行の法定準備金の６倍までの金額に適用
       される金利階層化措置、毎月               200  億ユーロの量的緩和の再開、及びユーロ圏の銀行に対する新たな３年
       間のリファイナンス・オペ（「                TLTRO   ３」）といった明確な対策を打ち出した。
        世界の債券市場は年度を通じて好調が続き、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは良
       好な条件でリファイナンスを行うことができた。
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのグループ財務チームが、                                        BFCM  及びその子会社で
       あるクレディ・ミュチュエル住宅貸出金                     SFH  を通じて行った市場での外部資金調達の総額は、                          2019  年 12
       月末現在、      1,436   億ユーロであり、         2018  年末と比較して        4.0  ％増加した。
        短期金融市場からの資金調達（１年未満）は                       2019  年末現在     520  億ユーロに上り、前年度から               4.8  ％増加
       した。これは当該期間中の市場での資金調達総額の                           36 ％を占め、      2018  年度（    36 ％）から変化がなかっ
       た。資金調達を適切に分散するため、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                                                 BFCM  及び
       CIC  を通じて、必要な全ての短期発行プログラム（                        NEU  CP 、 ECP  及びロンドン・        DC ）を利用している。
        中長期（以下「        MLT  」という。）資金の          2019  年末現在の総額は         916  億ユーロであり、         2018  年度と比較し
       て 3.6  ％増加した。       2019  年度、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、主に                                   BFCM  を通じ
       て、またこれよりは少ないがその子会社であるクレディ・ミュチュエル住宅貸出金                                           SFH  （格付機関から
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       最上位の格付けを得ているカバード・ボンドを発行する。）を通じて、                                     163  億ユーロの      MLT  資金を調達し
       た。  MLT  資金の    71.2  ％はユーロで調達され、残りの                28.8  ％はグループの投資家基盤の多様化戦略の有効
       性 を反映して外貨（米ドル、円、英ポンド、スイス・フラン）で調達された。公募発行と私募発行の内
       訳は、それぞれ        74 ％と  26 ％であった。
        2019  年度に調達された         MLT  資金の平均満期は         5.7  年であり、      2018  年度（   5.5  年）と同様であった。
       2019  年度のリファイナンス・プログラム

        2019  年度の公募発行は         120  億ユーロであった。内訳は以下のとおりである。
        ・　  BFCM  によるシニア       EMTN  形式の発行
          －　  37.5  億ユーロ、４年から７年満期債の発行（１月、４月及び７月）
          －　  11.5  億ポンド、５年から７年満期債の発行（１月、６月及び                             10 月）
          －　  525  百万スイス・フラン（            200  百万スイス・フランの６年満期債の１件の発行（４月）、                              125  百
            万スイス・フランの７年満期債の１件の発行（６月）及び各                               100  百万スイス・フランの５年及
            び 10 年満期債の２件の発行（４月及び                 11 月））
          －　  15 億米ドル、      US144A   形式による３年から５年満期債の発行（                     11 月）
          －　  1,300   億円、５年、７年及び           10 年満期のサムライ債の発行（               10 月）
        ・　  BFCM  による初めての        NPS  EMTN  形式の発行
          －　  10 億ユーロ、      10 年満期債の発行（３月）
        ・　  BFCM  による   Tier  ２劣後   EMTN  形式の発行
          －　  10 億ユーロ、      10 年満期債の発行（６月）
        ・　クレディ・ミュチュエル住宅貸出金                     SFH
          －　各   10 億ユーロ、総額        20 億ユーロの５年及び          10 年満期債の発行（１月）
        さらに、総額       20 億ユーロ（      10 億ユーロの９年満期債及び              10 億ユーロの      11 年満期債）の２件の発行が４
       月に行われ、市場が閉鎖された場合の緊急対策をテストするために、                                    BFCM  がこれを引き受けた。
       的を絞ったリファイナンス・オペレーション

        2019  年 11 月、  BFCM  は、  2018  年に欧州投資銀行（           EIB  ）により付与された           SME  ／ ISE  向け貸付枠の枠内
       で、  100  百万ユーロ、７年満期の２回目のトランシェ（トランシェＢ）を引き出した。
        2019  年には以下の新たな２件の融資枠が承認されており、                            2020  年に締結されることとなっている。
        －　  ２回のトランシェ（          150  百万ユーロと       100  百万ユーロ）で引き出すことができる                    250  百万ユーロの
           SME  ／ ISE  向け貸付枠
        －　若い農業生産者及び気候変動の緩和を対象とする、農業及びバイオ経済セクターの                                             SME  ／ ISE  向け
           の 100  百万ユーロの貸付枠。うち最低                50 ％は気候変動の緩和に寄与する。
        さらに、     2018  年末に本グループと          EIB  が締結した      150  百万ユーロのパートナーシップ合意（クレディ・
       ミュチュエル・アリアンス・フェデラル・コファイナンシング（                                   Crédit    Mutuel    Alliance     Fédérale
       Co-Financing       ））の枠内で、        2019  年 12 月、ナコン（       NACON   ）（旧名称ビッグベン・インタラクティブ
       （ BIGBEN    INTERACTIVE      ））を相手方として、６百万ユーロ（３百万ユーロの２件のトランシェ）の５年
       間の契約が初めて締結された。
       13.3.1.5     　規制上の流動性指標

        2014  年３月以降、ユーロ圏の金融機関は、                    EBA  が以下を考慮して定義する流動性水準を監督機関に報
       告することを義務付けられている。
        －　毎月の短期流動性比率、すなわち                   LCR  （流動性カバレッジ比率）
        －　四半期ごとの長期の構造的流動性比率、すなわち                            NSFR  （安定調達比率）
        LCR  は、最高で      30 暦日にわたり流動性危機が継続した場合に民間市場で容易にかつ即座に現金化でき
       る、拘束されていない十分な適格流動資産（                       HQLA  ）の維持を銀行に求めることによって、銀行の流動性
       リスク・プロファイルの短期の回復力を確保することを目的としている。                                      LCR  流動性準備金は、短期債
       務（満期１年以下）を通じて調達される。
        NSFR  に関する規定は、         2019  年６月７日の新たな欧州規則（                CRR  ２）において公表された。この規定は
       2021  年６月に発効する予定である。                EBA  には、   CRR  ２規定の明確化を目的として、技術基準の実施及び規
       制上の技術基準（         ITS  ／ RTS  ）を定義する任務がある。現在の状況に基づき、またこれまでの推移から見
       て、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルはすでにこの比率を遵守している。
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        2019  年度中、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの連結範囲における流動性の状況
       は、以下のとおりであった。
        －　  2019  年度の   LCR  の平均値は      142.8   ％（  2018  年度は   131.2   ％）
        －　平均     HQLA  は合計で     859  億ユーロ。うち        71 ％は中央銀行（主に          ECB  ）への預金であった。
        連結範囲に係る流動性準備金の総額の内訳は、以下のとおりである。
       表 66 　流動性準備金

           ECB  によるヘアカット後
           （単位：百万ユーロ）                          2019  年 12 月 31 日現在       2018  年 12 月 31 日現在
           中央銀行への預け金のうち回収したもの                                66,436             52,288
           （ LCR  ヘアカット後の）        LCR  証券                    26,356             22,471
           うち  HQLA  レベル１証券                            21,126             18,551
           その他の適格中央銀行資産                                41,854             35,819
           流動性準備金合計                                136,646             110,578
        流動性準備金は、今後           12 ヶ月以内に満期となる市場の資金源を上回っている。

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       表 67 　短期流動性カバレッジ比率（                LCR  ）（  EU  LIQ1.18    ）
                                       リスク加重されていない価値の合計                           リスク加重された価値の合計
     連結の範囲：      2019  年 12 月 31 日現在                     2019  年    2019  年    2019  年    2019  年     2019  年     2019  年     2019  年     2019  年
     （単位：百万ユーロ）                               ３月  31 日   ６月  30 日   ９月  30 日   12 月 31 日    ３月  31 日    ６月  30 日    ９月  30 日    12 月 31 日
     四半期末日：                                 現在      現在      現在      現在      現在      現在      現在      現在
     平均額を算出するために使用されたデータ・ポイントの数：                         12
     高品質流動資産
     １    高品質流動資産合計                                                    80,735      82,131      82,936      85,906
     キャッシュ流出
     ２    リテール預金及び小規模事業の顧客預金、うち：                           202,284      206,231      210,260      214,440       13,486      13,787      14,091      14,400

     ３    安定した預金                           146,748      149,178      151,697      154,329       7,337      7,459      7,585      7,716
     ４    不安定な預金                           55,505      57,024      58,534      60,082       6,118      6,299      6,477      6,654
     ５    担保されていないホールセール資金                           93,863      94,600      94,757      95,275      53,468      53,609      52,880      52,344
          オペレーショナル預金（全てのカウンターパーティー）                           21,970      22,512      23,395      24,406       5,256      5,384      5,597      5,842
     ６    及び共同銀行のネットワークにおける預金
          非オペレーショナル預金（全てのカウンターパー                           64,970      64,993      64,240      64,175      41,289      41,130      40,162      39,808
     ７    ティー）
     ８    担保されていない負債                            6,923      7,095      7,122      6,694      6,923      7,095      7,122      6,694
     ９    担保されたホールセール資金                                                     3,251      3,175      3,385      3,509
     10    追加要件                           70,826      71,977      71,943      71,805       8,150      8,187      8,248      8,201
          デリバティブ・エクスポージャー及びその他の担保要件                            1,111      1,116      1,120      1,126      1,111      1,116      1,120      1,126
     11    に関連する流出
     12    負債証券の資金の減少に関連する流出                             0      0      0      0      0      0      0      0
     13    信用枠及び流動性枠                           69,716      70,861      70,823      70,679       7,039      7,071      7,127      7,075
     14    その他の契約上の資金提供義務                             302      286      257      246      301      286      256      245
     15    その他の偶発的な資金提供義務                             379      383     1,729      3,074        26      32      108      181
     16    キャッシュ流出額合計                                                    78,682      79,075      78,969      78,880
     キャッシュ流入
     17    安定した貸付                           10,451       9,904      9,362      9,131      3,632      3,418      3,277      3,383
     18    正常債権からの流入                           21,934      22,285      22,546      22,417      12,879      13,055      13,246      13,170
     19    その他のキャッシュ流入                            2,295      2,325      2,007      2,155      2,295      2,325      2,007      2,155
     EU-19a    キャッシュ流入とキャッシュ流出との差額合計                                                      0      0      0      0
     EU-19b    専門金融機関からの余剰キャッシュ流入                                                      0      0      0      0
     20    キャッシュ流入合計                           34,679      34,515      33,915      33,703      18,805      18,798      18,531      18,708
     EU-20a    完全免除されたキャッシュ流入                                     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは該当なし
     EU-20b    90 ％上限の対象となるキャッシュ流入                                    クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは該当なし
     EU-20c    75 ％上限の対象となるキャッシュ流入                          34,679      34,515      33,915      33,703      18,805      18,798      18,531      18,708
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                                                                                        有価証券報告書
                                                            80,735      82,131      82,936      85,906
     21    流動性バッファー
                                                            59,877      60,277      60,439      60,172
     22    キャッシュ流出純額
                                                            134.84   ％    136.26   ％    137.22   ％    142.77   ％
     23    流動性カバレッジ比率（％）
                                        リスク加重されていない価値の合計                           リスク加重された価値の合計

     連結の範囲：      2018  年 12 月 31 日現在                     2018  年    2018  年    2018  年    2018  年     2018  年     2018  年     2018  年     2018  年
     （単位：百万ユーロ）                               ３月  31 日   ６月  30 日   ９月  30 日   12 月 31 日    ３月  31 日    ６月  30 日    ９月  30 日    12 月 31 日
     四半期末日：                                 現在      現在      現在      現在      現在      現在      現在      現在
     平均額を算出するために使用されたデータ・ポイントの数：                         12
     高品質流動資産
     １     高品質流動資産合計                                                    80,047      79,061      80,128      79,170
     キャッシュ流出
     ２     リテール預金及び小規模事業の顧客預金、うち：                           190,019      192,225      195,274      198,491       12,702      12,797      12,992      13,208
     ３     安定した預金                           137,695      139,883      142,145      144,383       6,885      6,994      7,107      7,219
     ４     不安定な預金                           52,293      52,312      53,099      54,078       5,786      5,772      5,854      5,959
     ５     担保されていないホールセール資金                           92,239      92,326      93,275      93,433      56,184      55,214      55,121      54,251
     ６     オペレーショナル預金                           18,826      19,907      20,446      21,041       4,493      4,755      4,885      5,029
     ７     非オペレーショナル預金                           64,604      64,367      65,066      65,158      42,882      42,407      42,472      41,988
     ８     担保されていない負債                            8,810      8,052      7,764      7,235      8,810      8,052      7,764      7,235
     ９     担保されたホールセール資金                                                     3,256      3,074      2,974      3,051
     10     追加要件                           66,018      66,857      68,049      69,342       6,967      7,326      7,687      8,000
          デリバティブ・エクスポージャー及びその他の担保要件に                             419      673      909     1,110       419      673      909     1,110
     11     関連する流出
     12     負債証券の資金の減少に関連する流出                              0      0      0      0      0      0      0      0
     13     信用枠及び流動性枠                           65,599      66,184      67,140      68,232       6,548      6,653      6,778      6,890
     14     その他の契約上の資金提供義務                             556      479      407      333      383      306      259      263
     15     その他の偶発的な資金提供義務                             394      403      395      384       20      20      20      21
     16     キャッシュ流出額合計                                                    79,512      78,737      79,052      78,794
     キャッシュ流入
     17     安定した貸付                           10,182      10,613      10,998      11,036       3,753      3,638      3,584      3,659
     18     正常債権からの流入                           21,685      21,538      21,320      21,670      12,543      12,563      12,454      12,712
     19     その他のキャッシュ流入                            1,492      1,563      2,012      2,096      1,462      1,537      2,010      2,095
     EU-19a     キャッシュ流入とキャッシュ流出との差額合計                                                       0      0      0      0
     EU-19b     専門金融機関からの余剰キャッシュ流入                                                       0      0      0      0
     20     キャッシュ流入合計                           33,360      33,714      34,330      34,802      17,757      17,738      18,048      18,466
     EU-20a     完全免除されたキャッシュ流入                                     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは該当なし
     EU-20b     90 ％上限の対象となるキャッシュ流入                                    クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは該当なし
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     EU-20c     75 ％上限の対象となるキャッシュ流入                          33,358      33,712      34,328      34,802      17,757      17,738      18,048      18,466
     21     流動性バッファー                                                    80,047      79,061      80,128      79,170
     22     キャッシュ流出純額                                                    61,754      61,000      61,004      60,328
     23     流動性カバレッジ比率（％）                                                   129.62   ％    129.79   ％    131.35   ％    131.23   ％
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       表 68 ：流動性バッファーの詳細－               LCR
           ECB  によるヘアカット後の額
           （単位：百万ユーロ）                          2019  年 12 月 31 日現在       2018  年 12 月 31 日現在
           Tier  １                              87,562             70,838
           中央銀行への預け金                                65,063             51,053
           HQLA                                21,126             18,551
           預金                                 1,373             1,235
           Tier  ２ ▶                               965             462
           Tier  ２ b                              4,265             3,458
           バッファー合計                                92,792             74,758
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの連結財政状態計算書における契約上の将来

       キャッシュ・フローの残存満期別内訳は、以下のとおりである。
       表 69 ：クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの連結財政状態計算書における契約上の将来

          キャッシュ・フローの残存満期別内訳（元本及び利息）
                                   契約上の残存満期
                       １ヶ月超
                  １ヶ月
                                                     未定
     2019  年 12 月 31 日現在
                        ３ヶ月     ３ヶ月超       １年超      ２年超
                   （１）
                                                    （２）
     （単位：百万ユーロ）            以内        以内    １年以内      ２年以内      ５年以内       ５年超            合計
     資産
     売買目的保有金融資産              8,665      2,901      6,180      2,483      4,699      2,795      644    28,367
     純損益を通じて公正価
     値で測定する金融資産               14      18      11      56     214      191    4,640      5,143
     ヘッジ手段のデリバ
     ティブ（資産）                1     86     560      727      800      247      0    2,420
     株主資本を通じて公正
     価値で測定する金融資
     産               952      977     2,450      3,297     10,903      11,406       483    30,468
     貸出金及び債権（ファ
     イナンス・リースを含
     む）             53,659      15,103      32,726      38,034      97,080     189,477       140    426,219
     償却原価で測定する有
     価証券               247       5    5,199       290     1,257       754      61    7,814
     その他の資産               673     8,297       64      10      12      30     86    9,173
     負債
     中央銀行からの預り金               715       0      0      0      0      0     0     715
     売買目的保有金融負債              8,272      3,892      4,053       225     1,804      1,057       2   19,305
     純損益を通じて公正価
     値で測定する金融負債                0      0      0      0      0      0     0      0
     ヘッジ手段のデリバ
     ティブ（負債）               48      28     542      404      814      456      0    2,291
     償却原価で測定する金
     融負債             287,509      27,670      80,438      29,790      57,462      36,379       516    519,764
     　うち負債証券（社債
     を含む。）              7,902     13,543      44,040      11,087      32,989      22,711        0   132,272
     　うち劣後債                0      0    1,009        0    1,019      5,272     1,018      8,317
     保険部門を除く。

     （１）
       債権及び関連債務、買戻契約により授受された有価証券を含む。
     （２）
       永久債務証券、株式、不良債権、訴訟貸出金及び減損損失を含む。時価評価済み金融商品の場合、公正価値と償還価額の差。
       コメント

        上記の表は、堅実な領域に基づく                  IFRS  における帳簿価額を表示している。満期について用いられた
       ルールは以下のとおりである。
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        －　契約上の元本返済条件
        －　永久貸出金及び証券については、デュレーションが特定されていない株式
        －　契約上の実際のデュレーションに基づいて区分され、初期設定で「１ヶ月未満」の欄に記入され
           ている債務及び未収利息
        －　関連する資産ごとに区分される準備金
        －　期限切れとなっていない場合は契約日に基づいて区分され、期限切れの場合は係争中の貸出金と
           同様に「固定満期なし」の欄に記入される不良債権
        －　デリバティブの市場価値は、契約終了日における対応するフローの下に記入される。
        正確な満期を表示できないときは、帳簿価額は「固定満期なし」の欄に示した。
       13.3.1.6     　デリバティブ・エクスポージャー及び有担保コール（                             EU  LIQ1.19    ）

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの金利及び流動性リスク管理手法には、適切な
       ヘッジ取決めが含まれる。グループは、                     LCR  のフローを監視するために、様々な既存契約の有担保コー
       ルを追跡する。また、市場シナリオの悪化に起因する担保要求に対応する追加の現金流出額も計算す
       る。
       13.3.1.7      LCR  における通貨のミスマッチ（               EU  LIQ1.19    ）

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、その商業活動及び国内市場での事業を考慮す
       ると、ユーロに非常に集中している。米国ドルは、連結貸借対照表合計の５％の表示閾値を超える外国
       通貨に過ぎない。
       13.3.1.8     　表明事項

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、グループの流動性リスク管理制度が、商業活
       動のリスク・プロファイル及び管理機関の定めるリスク選好に見合っていることを証明する。
        流動性リスクの管理、測定、監督、統制及び監視制度は、経営機構に承認されている。
        これらはグループのリスク・プロファイルと合致しており、経営陣及び管理機関の承認を得ている。
       また、この方針は、リスク・プロファイル、グループの活動の性質及び規模に合わせて作成され、経済
       及び市場環境を考慮したものである。
        流動性リスクは、         CF  de  CM 、 BFCM  及びクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの他の事業
       体（地方銀行、        BECM  等）の取締役会により少なくとも年に１回見直される。
       13.4  　為替リスク管理

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは事業のほとんど（負債合計の                                           87 ％）をユーロ建
       てで行っているため、その為替リスク・エクスポージャーは低く保たれている。その他唯一の重要な通
       貨は、米国ドル（負債合計の９％）である。
        資金調達源の地理的多様化を図るため、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、短期
       及び中期リファイナンスのかなりの部分を米国及び英国市場で調達している。短期的には、この為替リ
       スクは調達された資金のスワップを通じて体系的に管理される。中期的には、グループの事業体の通貨
       ギャップをカバーするため、リファイナンスの一部を原通貨で維持している。差額は通貨スワップを通
       じて体系的にユーロに転換される。
        グループは、       BFCM  及び  CIC  持株会社を通じて、各事業体の外貨ポジションを自動的に集中化してい
       る。日々の商業上の送金及びキャッシュ・フローは、収入と支出の双方において、外貨建てで行われ
       る。未実現の外国為替差損益は毎月末に全てユーロに換算され、その結果生じた外貨ポジションも集中
       化される。まれな例外を除き、グループの事業体は、自社のレベルでは為替リスクを生じない。                                                  BFCM  及
       び CIC  は、日次及び月次ベースで市場において外貨ポジションを決済する責任を負う。
        外国支店に対する         CIC  の外貨建て引当金に起因する構造的外貨ポジションは、ヘッジされない。外国
       為替差損益は資産又は負債の換算勘定において認識され、損益計算書には計上されない。外国支店の損
       益は当該外国支店において留保され、したがって構造的外貨ポジションに加算される。
                        V

       14 　オペレーショナル・リスク
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       　バーゼル２の自己資本規制に関連して、クレディ・ミュチュエル・グループは、経営陣の責任の下に
       あり、単一のリスク基準及び共同の定量的評価手法によって管理される包括的オペレーショナル・リス
       ク管理メカニズムを導入した。
       　グループは、明確に特定され、実務上国内機能と地域機能にまたがる全体的なオペレーショナル・リ
       スク管理機能を有している。この機能は、オペレーショナル・リスク、緊急時・事業継続計画（                                                  EBCP  ）
       及びこれらのリスクを補償する保険に適用される。
       　オペレーショナル・リスクの測定及び監視システムは、グループ全体に適用される共通の基盤、オペ
       レーショナル・リスクに関して必要とされる資本を計算するプロセス及びリスクのモデル化への手法に
       基づいている。
       　クレディ・ミュチュエル・グループは、                      2010  年１月１日以来、         BFCM  グループが使用するオペレーショ
       ナル・リスクに関して規制上の必要資本を決定するための測定手法の使用を承認されているが、海外子
       会社、コフィディ・グループ及びクレディ・ミュチュエル・ファクタリング（                                              Crédit    Mutuel
       Factoring     ）を除く連結範囲の必要資本に係る予想損失の計算については除外されている。
       　本承認の適用範囲は、             2012  年３月    31 日に終了する報告期間以降についてクレディ・ミュチュエル・
       ファクタリングに、           2013  年９月    30 日に終了する報告期間以降についてバンク・ド・リュクサンブール
       に、  2014  年９月   30 日に終了する報告期間以降についてコフィディ・フランス及び                                2018  年６月   30 日に終了
       する報告期間以降についてタルゴバンク・ドイツに                          拡大した。
       14.1  　主な目的

       　オペレーショナル・リスク管理方針の実施は、以下を目的としている。
        －　リスク及びリスク費用の管理を通じてグループの管理に寄与すること。
        －　人的資源の観点から、スタッフを保護すること、責任・自治・統制を発展させること並びにグ
          ループ全体の専門知識を活用すること。
        －　経済の観点から、全事業のリスクを徹底的に管理し、特定されたリスクに保険契約を適合させる
          ことにより利益を保護すること。
        －　規制上の見地から、バーゼル２及び監督機関の要件に対応し、内部統制システムを活用すること
          （ 2014  年 11 月３日付の内部統制に関する命令）、重要な活動の実施についての緊急事態対応及び
          事業継続計画を最適化すること並びに財務情報の報告を適応させること（バーゼル２の第３の
          柱）。
       14.2  　測定及び管理手続

       　オペレーショナル・リスクの測定及び監視システムは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェ
       デラル全体に適用される共通の基盤、オペレーショナル・リスクに関して必要とされる資本を計算する
       プロセス及びリスクのモデル化への手法に基づいている。
       先進的測定手法（         AMA  ）の概要

       　オペレーショナル・リスクに関して必要とされる資本へのアクセスのために使用される先進的測定手
       法（  AMA  ）の実施に関しては、リスク部門内の専門チームがオペレーショナル・リスクの管理を担当し
       ている。オペレーショナル・リスクの管理及び測定メカニズムは、事業部門、目的及びリスクの種類に
       よって機能部門及び日々のリスク管理手順と密接に連携して実行されるリスク・マッピングに支えられ
       ている。とりわけ、これらのマッピングは損失実績を分析するための標準的な枠組みを確立し、シナリ
       オベースの確率論的評価と比較した専門家の意見に基づくリスク・モデリングにつながる。
       　モデル化のために、グループは主に、国内の内部損失データベースに依拠している。かかるデータ
       ベースには国のデータ収集手順で定義された規則に従ってデータが入力される。                                          1,000   ユーロの統一さ
       れた閾値を超える損失は記録を義務づけられている。調整は損失データベースと会計情報の間で実行さ
       れる。
       　さらに、クレディ・ミュチュエル・グループは、外部のデータベースも利用している。データベース
       の分析は、リスク・マッピングと運用リスク測定システム全体の強化に活用されている。
       AMA  手法の承認範囲

       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル（                             2019  年 12 月 31 日現在、連結範囲の          88 ％）はその
       先進的測定手法（内部モデル）を使用してオペレーショナル・リスクに関する規制上の必要資本を算出
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       することを承認されている。かかる承認は                      2010  年１月１日に発効し、海外の子会社及びコフィディ・グ
       ループを除く、グループの連結範囲に適用された。その後、以下にも適用されている。
        －　  2012  年３月    31 日に終了する報告期間以降についてクレディ・ミュチュエル・ファクタリング
          （ Crédit    Mutuel    Factoring     ）
        －　  2013  年９月   30 日に終了する報告期間以降についてバンク・ド・リュクサンブール
        －　  2014  年９月   30 日に終了する報告期間以降についてコフィディ・フランス
        －　  2018  年６月   30 日に終了する報告期間以降についてタルゴバンク・ドイツ
       表 70 ： 2019  年 12 月 31 日現在の     評価手法別オペレーショナル               RWA  の内訳

       オペレーショナル・リスクの軽減及びヘッジ方針





       　オペレーショナル・リスクの軽減に関する一般的なガイドラインには、以下が含まれる。
        －　マッピングの過程に特定され、業務スタッフ又は恒久的管理により直接実施される予防処置
        －　危機発生時の災害の被害を抑制するための不可欠な活動に関し、事業分野、物流及び                                              IT に関する
          事業継続計画の実施に主に焦点を当てた防衛手段
       　グループ全体で実施される一貫した危機管理プロセスは、銀行間業務の市場システムに沿って、危機
       時の意思疎通及び緊急及び事業継続計画の３段階（つまり、救助計画、継続計画及び復旧計画）に適用
       される。
       14.3  　報告及び一般的監督

       　オペレーショナル・リスク管理方針及びリスク・プロファイルの適用は、潜在的危険、損失の変動並
       びに軽減措置及び決定された資金調達の有効性の評価に適用される主要な指標、基準値及び警告を用い
       て監視される。この情報は、上級執行役員及び監督機関に定期的に提供され、                                        2014  年 11 月３日付の政令
       の要件が組み込まれている。
       　毎年、オペレーショナル・リスクを監視する責任を負うネットワーク・マネージャー、内部管理者及
       び業務スタッフに対し、オペレーショナル・リスク研修が行なわれている。
       14.4  　ドキュメンテーション及び手続

       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、管理機関が承認し、定期的に更新される一連
       の手続を適用している。かかる手続は以下の内容から構成される。
        －　ガバナンス：様々な管理、意思決定及び監督機関、国家機能、報告の頻度及び受領者、グループ
          の事業体の監視の範囲並びに子会社の統合手法の役割及び責任について取り扱う手続
        －　債権の回収：内部損失の回収及び監査に関する規則を制定する手続
        －　測定システム：特に、確率的モデル及び専門家の作業に基づくモデル化、主要リスク指標（                                                 KRI  ）
          収集規則、必要資本の割当の基本並びに共通報告（                          COREP   ）の申告に関する手続
       　これらの手続は定期的な検証手続の対象となる。
       14.5   緊急時・事業継続計画           （ EBCP  ）

        PUPA  には、オペレーショナル・リスク管理プログラムの一環として、災害による被害を抑制するため
       に実施される保護措置が含まれる。
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       　この分野においてクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルが参照する「                                             EBCP  ガイドライ
       ン」は、関連する全チームが利用可能であり、地域グループレベルで適用される。
        PUPA  は、以下の２つの種類に分類される。
        －　事業分野       PUPA  は、バーゼル２事業分野の１つに関する所定の銀行機能を対象とする。
        －　機能をまたがる          PUPA  は、他の事業分野（物流、人事、                 IT  PUPA  ）に業務実施手段を提供することを
          目的とする事業分野を対象とする。
        PUPA  は、以下の３つの段階を中心とする。
        －　緊急対応計画は、直ちに実施され、緊急事態に対応し、水準の低下した処理ソリューションを実
          施することを意図した措置から構成される。
        －　事業継続計画は、災害発生前に選択された手続に従って、悪化した環境で事業を継続することを
          可能にする。
        －　復旧計画は、事業継続計画が発動した直後に作成される。実行時間は損害の程度によって決ま
          る。
       14.6   危機管理組織

       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル全体で設定された危機管理制度には、緊急対応計
       画、継続計画及び復旧計画の３段階に対応するための情報伝達及び編成の最も効率的な方法が含まれ
       る。この制度は、以下に基づいている。
        －　危機委員会：地域レベルの銀行の最高経営責任者及び国家レベルのグループ最高経営責任者を委
          員長とする。この委員会は、実質的な決定を行い、活動に優先順位をつけ、かつ社内外のコミュ
          ニケーションについて対応する。
        －　危機ユニット：情報を蓄積し、決定事項を実行し、フォローアップを提供する。
        －　危機連絡窓口（１事業部門につき１つ）：状況が通常どおりに回復するまで、災害に関連する現
          場の業務、特に        PUPA  の実施を調整する。
       14.7  　保険技術の活用

       　プルーデンス規制・破綻処理庁（                  ACPR  ） は、クレディ・ミュチュエル・グループの                      2012  年６月   30 日に
       終了する報告期間以降について、先進的測定手法（                           AMA  ）に基づくオペレーショナル・リスクに関する
       必要資本の計算において、緩和要因として保険の影響を考慮することを承認した。
       　クレディ・ミュチュエル・グループ内の新規調達オペレーショナル・リスクに適用される原則は、潜
       在的なリスクそれぞれの頻度と重要度に依拠する。
       これらは以下を含む：
        －　重大ではない頻度のリスク（                 EL ）の場合、営業勘定に源泉徴収額による資金調達をすることで、
          保険を適用又は融資を設定する。
        －　外部の保険会社及び再保険会社を通じて主要なリスクを保証する。
        －　保険会社の控除可能限度額を下回る損失に対する自己保険の開発。
        －　保証されない深刻なリスクに対し、必要資本の準備金又は原資産によって資金調達される引当金
          を割当てる。
       　クレディ・ミュチュエル・グループの保険プログラムは、                               2013  年６月   26 日の欧州議会及び理事会の先
       進的測定手法による保険の控除に関する                     EU 規則  575/2013     第 323  条の規定に準拠している。
       　控除過程に含まれる保険は不動産及び動産への損害（マルチリスク）、詐欺及び貴重品への損害（銀
       行リスクの全体的な保険）並びに専門的な第三者の責任予備サイバー・リスク（サイバー・ポリシー）
       にも適用される。
       14.8   クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの損失の内訳

       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                              2019  年度には、総額        108.1   百万ユーロの損失
       （ 102  百万ユーロの損失、           73.4  百万ユーロの引当金及び             67.3  百万ユーロの過去の損失に関する引当金の
       戻入額を含む。）を計上した。内訳は以下のとおりである。
       表 71 ：事業分野及びリスク事象別の年間損失額

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       14.9  　法的リスク





       　法的リスクは、オペレーショナル・リスクに組み込まれ、とりわけ、その運営に関連する会社による
       過失に起因する罰金、課徴金及び損害賠償へのエクスポージャーに関連している。
       15 　産業及び環境リスク

       　産業及び環境リスクは、オペレーショナル・リスクに含まれ、システム障害及び自然災害（                                                 100  年続
       く氾濫原、洪水、地震、公害等）、並びに事業への影響、実施すべき予防及び保護措置、特に危機管理
       と EBCP  として分析される。
       　社会的及び環境リスクに対して行われている対策は、                             「第一部　企業情報－第５　提出会社の状況－
       ３　コーポレート・ガバナンスの状況等－（１）コーポレート・ガバナンスの概要－②                                             社会及び協同組
       合に関する責任        」－「環境目標」に記載されている。
       16 　担保権が設定されている資産及び担保権が設定されていない資産の概要

        2014  年 12 月 31 日以降、     CRR  の第  100  条に従い、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは監
       督官庁に、処分された担保権が設定されていない資産の数量及びその主な特徴を監督官庁に報告してい
       る。これらの資産は、流通市場や中央銀行から資金調達するための担保となるため、流動性の追加的な
       源泉を構成する。
       　資産は、保証の役割を果たすか分離することができない取引を保証、担保、強化する場合に「担保権
       が設定されている」と判断される。一方、破産、売却、譲渡または処分の可能性について、法律上、規
       制上、契約上その他の制限を受けない場合には、「担保権が設定されていない」とみなされる。
       　実例として、以下の種類の契約は、担保権が設定されている資産の定義を満たしている：
        －　買戻契約、有価証券貸付、有価貸出金及びその他の形態の貸出金を含む担保付金融取引。
        －　担保契約。
        －　担保付金融保証。
        －　サービスを利用するために                決済システム、手形交換所及びその他の機関に設定された担保。これ
          には、債務不履行のリスクに対する当初マージンと資金が含まれる。
        －　中央銀行に付与された与信枠。すでに保有している資産は、中央銀行が事前の合意なしでの資産
          の引出しを承認しない限り担保権が設定されている資産とみなされない。
        －　当該資産の認識が中止されなかった場合の証券化事業体の原資産。                                      留保した有価証券の原資産
          は、当該有価証券が何らかの方法で取引を担保の差入れ又は保証に使用されていない限り担保権
          が設定されている資産と認識されない。
        －　担保付社債を発行するためにまとめられた担保プール。これらの資産は、企業が担保付社債（自
          己発行社債）を保有している場合を除き、担保権が設定されている資産として認識される。
       　資金調達メカニズムに置かれている、使用されず容易に引出せる資産は、担保権が設定されている資
       産として認識されない。
         2019  年 12 月 31 日現在、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの担保権が設定されている
       資産及び担保権が設定されていない資産のレベルと特徴は以下のとおりである：
                                            （１）

       表 72 ：担保権が設定されている資産及び担保権が設定されていない資産                                     （モデルＡ）
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                 担保権が           担保権が           担保権が           担保権が
                 設定され           設定され           設定され           設定され
                 ている資     うち  HQLA    ている資     うち  HQLA    ていない      うち  HQLA    ていない      うち  HQLA
                 産の帳簿        及び    産の公正        及び    資産の帳        及び    資産の公        及び
     （単位・百万ユーロ）              価格     EHQLA      価値     EQOLA     簿価格      EHQLA     正価値      EHQLA
     開示を行っている機関
     の資産（Ａ）             76,179      6,713                513,192      24,656
     資本性金融商品                0     0      0     0    5,700       64    5,700       64
     負債証券             11,625      6,601     11,625      6,606     38,105      24,633      38,020      24,721
     　うち担保付社債               318     318      318     318     4,487      4,405      4,487      4,463
     　うちアセット・バッ
      ク証券             2,066     1,807      2,066     1,807      6,581       615     6,683       628
     　うち行政が発行した
      もの             3,333     3,173      3,333     3,173     15,786      15,523      16,086      15,547
     　うち金融機関が発行
      したもの             6,228     2,308      6,228     2,308     13,546      6,756     13,469      6,832
     　うち非金融機関が発
      行したもの             1,901     1,187      1,901     1,187      7,187       595     7,179       595
           （２）
     その他の資産             64,536       114               469,837         0
     （１）
       経過年の四半期末データの中央値
     （２）
       うち貸出金及び前渡金
                  （１）

       表 73 ：受領した担保           （モデルＢ）
                          受領した担保権                  受領した保証又
                          が設定されてい                  は担保設定可能
                          る保証又は発行                  な発行済の自己
                          済の自己の負債          うち  HQLA  及び    の負債証券の公          うち  HQLA  及び
     （単位・百万ユーロ）                     証券の公正価値              EHQLA        正価値         EHQLA
     開示を行っている機関から受領した担保                         14,854         10,677         9,210         2,930
     要求払貸出金                           0         0         0         0
     資本性金融商品                         1,471         1,004          446         265
     負債証券                         13,747         9,999         5,292         2,729
     　うち担保付社債                          166         166         114         114
     　うちアセット・バック証券                         1,128          834        2,674         1,884
     　うち行政が発行したもの                         8,375         8,137          606         537
     　うち金融機関が発行したもの                         4,082         1,036         3,672         2,010
     　うち非金融機関が発行したもの                         1,040          720        1,012          159
     要求払貸出金以外の貸出金及び前渡金                           0         0        278          0
     その他の受領した担保                           0         0       3,538           0
     自己担保社債またはアセット・バック証
     券以外の自己の負債証券                           0         0         0         0
     発行済の自己のカバード・ボンド及びア
     セット・バック証券で差入れられていな
     いもの                                             0         0
     資産、受領した担保及び発行済自己負債
     証券合計                         91,089         17,651
     （１）
       数値は経過年の四半期末データの中央値で示されている。
                                         （１）

       表 74 ：担保権が設定されている資産／担保された負債の帳簿価格                                  （モデルＣ）
                                           受領した資産、保証及び保証付社債
                                           以外の発行済の自己の負債証券並び
                         関連する負債、偶発債務又は貸付有                  に担保権が設定されている資産に担
     （単位・百万ユーロ）                                 価証券             保された有価証券
     選定された金融負債の帳簿価格                                 68,453                  86,796
     （１）
       経過年の四半期末データの中央値
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       17 　エクイティ・リスク

       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルが実行する持分証券リスクには様々な種類があ
       る。
       17.1  　純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

       　純損益を通じて公正価値で測定する株式ポートフォリオは、１年前の                                      4,811   百万ユーロと比較して
       2019  年 12 月 31 日現在では      5,218   百万ユーロであった。
       17.2  　その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

       　その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産は、                                 473  百万ユーロであった。長期投資には
       特に、ビザ・インク（           VISA   INC  ）の証券（      198  百万ユーロ）が含まれる。
       17.3  　保険事業投資

       　保険事業への投資として分類される株式残高は、１年前の                               35,274   百万ユーロと比較して、             2019  年 12 月
       末現在では      39,198   百万ユーロであった。長期投資には特に、デジャルダン（                              Desjardins      ）証券（     140  百
       万ユーロ）及びコヴィヴィオ（                Covivio    、旧フォンシエール・レジオン（                 Foncièredes       Régions    ））証券
       （ 670  百万ユーロ）が含まれる。
       　株式については、減損を特定するために調査しており、これは上場株式が取得価格より著しく又は長
       期的に下落した場合において、当該上場株式について認識されている。
       18 　プライベート・エクイティ

       　この活動は、オプション通じて公正価値で十分に評価されたポートフォリオを有する事業分野を専門
       とする事業体によって実施されている。
       表 75 ：プライベート・エクイティ事業に関連するリスク

     プライベート・エクイティ事業に関連するリスク                                  2019  年 12 月 31 日現在     2018  年 12 月 31 日現在
     市場で取引されるラインの数                                          27            30
     市場で取引されないラインの数                                         308            305
     ファンドの数                                          24            24
     再評価された自己勘定取引に関するポートフォリオ                         （単位：百万               2,873            2,529
     ユーロ）
     第三者の代理で管理される資本              （単位：百万ユーロ）                           98           157
     出典：クレディ・ミュチュエル・エクイティ
       　自己勘定取引投資は、主に中小企業を対象とする約                            335  ライン（ファンドへの投資を除く。）に拡大

       した。
       19 　報酬

       　健全な報酬方針については               「第一部　企業情報－第５　提出会社の状況－３　コーポレート・ガバナ
       ンスの状況等－（２）役員の状況」の「特定の個人の報酬決定に関する指針及び規則（フランスの通貨
       金融法の第      L.511-71     条以下）」及び「執行役員の報酬決定の指針」に記載されている。
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         ②　社会及び共同組合に関する責任
     １　はじめに

     　フランス商法第         L.225-102-1      条に基づき、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                                    2019  年度
     に関し、法律及び規制上の要件に従って、ビジネスモデル、主要な非財務的リスク、これらのリスクに適用
     される方針及びかかる方針の結果に関する説明を含む、非財務実績に係る連結報告書を作成する責任があ
     る。
      この報告書には、第          L.225-102-1      条、  R.225-105-1      条及び   R.225-105     条、  2015  年８月   17 日付の   グリーン成長の
     ためのエネルギー転換           に関する法律第        70 条及び第     173  条、  2016  年２月   11 日付食品廃棄禁止法第           14 条、  2016  年 12
     月９日付サパン２法（            2016-1691     号）、親会社及び発注会社の注意義務に関する                         2017  年３月    27 日付法律第
     L.225-102-4      条により求められる情報が含まれる。
     1.1  　範囲、ビジネスモデル及び注意義務計画に関する説明

     1.1.1   　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの範囲
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの名義で運営されている                                        共同銀行部門（規制関連領域
     とも称される。）及び株主保有部門（                   BFCM  とも称される。）は、相互に補完するものであり、つながってい
     る。  BFCM  は、グループの中の持株会社である。その資本は、地元共同銀行及び                                    CF  de  CM が保有している。
     BFCM  は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの資金需要を管理し、金融市場に参入してい
     る。  BFCM  は、フローの処理、信用業務及び特定融資事業において企業及び地元当局と協力し、国際的な取引
     先にも確実に対応している。               BFCM  は、地元共同銀行の活動をサポートする全ての専門子会社に対する投資を
     管理している。
     　グループの組織上、非財務実績に係る報告書に必要な情報は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・
     フェデラルを代表して            CF  de  CM の名義で、以下に記載            されて   いる。   CF  de  CM は全ての関連地元         共同銀行     に関
     する団体免許（銀行コード              10278   ）を保有しており、          BFCM  と フランス商法第        L.233-3    条及び第     L.233-16     条に定
     義される     その子会社からなるグループの長である。
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルには、個別に特定の報告書を公表する義務を負ってい
     ない下記の企業が含まれる。
     ・  CIC  の地方銀行及び        CIC  グループについては、特定の報告がその年次財務報告書において公表されてい
       る。
     ・ 　テクノロジー部門：
       ・ユーロ－      アンフォルマシオン・セルヴィス                 （ Euro-Information          Services     ）
       ・ユーロ－アンフォルマシオン・デヴロプマン（                         Euro-Information          Développements        ）
       ・ユーロ－アンフォルマシオン・プロダクシオン                         （ Euro-Information          Production      ）
     ・ 　メディア部門：
       ・ ル・ドフィネ・リベレ
       ・ グループ・プログレ          （ Groupe    Progrès    ）
       ・レスト・レピュブリカン
       ・デルニエール・ヌーベル・ダルザス
       ・エスト・ブルゴーニュ・メディア（                   Est  Bourgogne      Médias   ）
       ・ラルザス
       ・ル・レピュブリカン・ロラン
       ・ラ・リベルテ・ド・レスト（                La  Liberté     de  l’Est   ）
     　テクノロジー部門とメディア部門の企業に関連する情報は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェ
     デラルの組織体制を踏まえて、グループのその他の数量的データ及び本書に含まれる特定の報告とは分離し
     て報告されている。
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのメディア部門及びテクノロジー部門に含まれる会社
     の完全なリストは本「第一部　企業情報                     －  第５　提出会社の状況            －  ３　コーポレート・ガバナンスの状
     況等   －  （１）コーポレート・ガバナンスの概要                     －  ② 社会及び共同組合に関する責任                」の「   2.2  事業体の
     範囲」に示されている。
      本書においてデータの収集及び連結に使用された範囲は、財務上の連結範囲全体の                                           97.3  ％に相当する。一
     般的には、この連結範囲から除外された事業体は、エネルギーを消費せず、かつ従業員を有しない事業体で
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     あるか、     CIC  の外国子会社（バンク・ド・リュクサンブール及びバンク・ド・リュクサンブール・インベスト
     メンツ・     SA （ Banque    de  Luxembourg      Investments       SA ）を除く。）である。
     連合体、     CF  de  CM 及び子会社

     　地元銀行はいずれかの連合体に属している。この連合体は、地元銀行の所在地によって、                                                1901  年７月１日
     法に定める団体となるか、又は（当該地元銀行がフランスのオー－ラン県、バ－ラン県、モゼル県に存在す
     る場合には）現地で適用される民法に基づく団体となる。
     　連合体は戦略策定管理機関として、当該地域において                             クレディ・ミュチュエルを代表している。
     　規制上、技術上及び財務上の立場から、                          CF  de  CM として知られている連合間銀行（                     caisse
     interf   édé  rale  ）は、フランス通貨金融法に基づき、全ての関連地元銀行のために                                  団体  銀行免許を保有してい
     る。
      CF  de  CM は、グループの支払能力及び流動性並びにその銀行・金融業務に係る規制の遵守に責任を負って
     いる。
     　したがって、        CF  de  CM は地元銀行のために、流動性管理等の財務上の機能を果たすとともに、直接又は保
     険、  IT 及びリースに       関する   子会社を通じて、技術、法律及び                 IT に関するサービスも提供している。
     　フランス通貨金融法に従い、クレディ・ミュチュエルの各地域グループは、連合体、並びにこの連合体に
     関連する地域銀行及び全ての地元銀行を中心に組織されており、                                 CF  de  CM と同一の銀行コードを使用する。
      2012  年１月１日から、規制関連領域には、フランスの                           プルーデンス規制・破綻処理庁（                   Autorit    é de
     contr   ô le  prudentiel      et  de  • é solution     - ACPR  ）の  承認を    受けて    パートナーシップを設立しているクレ
     ディ・ミュチュエルの            11 の連合体が含まれている。これにより、                     CF  de  CM が設立される結果となり、以下で
     構成される      11 のクレディ・ミュチュエル・グループの共通の地元共同銀行をなしている。
     ・  クレディ     ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップ                          －  CMCEE   －  （ストラスブール）
     ・  クレディ     ・ミュチュエル・         イル  － ド － フランス     －  CMIDF   －（パリ）
     ・  クレディ     ・ミュチュエル・ミディ－アトランティック                       －  CMMA   －  （ トゥールーズ）
     ・  クレディ     ・ミュチュエル・         サヴォワ－モン・ブラン             －  CMSMB   －  （ アヌシー     ）
     ・  クレディ     ・ミュチュエル・         シュデスト      －  CMSE   －  （ リヨン   ）
     ・  クレディ     ・ミュチュエル・ロワール              － アトランティック・エ・サントル                  － ウエスト     －  CMLACO    －（  ナ
       ント  ）
     ・  クレディ     ・ミュチュエル・ノルマンディ                 －  CMN  －  （カーン）
     ・  クレディ     ・ミュチュエル・メディテラネ                 －  CMM  －  （マルセイユ）
     ・  クレディ     ・ミュチュエル・         ドフィネ     － ヴィヴァレ      －  CMDV   －  （ヴァランス）
     ・  クレディ     ・ミュチュエル        ・サントル      －  CMC  －  （オルレアン）
     ・  クレディ     ・ミュチュエル・アンジュー               －  CMA  －  （アンジェ）
      各地元銀行は、その地理的地域の連合体の構成員であり、各連合体は、その管轄区域において自律性を有
     している。
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルとは、上記に示した                                      11 の連合体並びに        CF  de  CM 、 BFCM
     及びその全ての子会社（すなわち、                   CIC  、ユーロ     － アンフォルマシオン、アシュランス                   ・デュ・クレディ・
     ミュチュエル       （ Assurances      du  Crédit    Mutuel   ） （ ACM  ）、タルゴバンク、コフィディ、バンク・ユーロペエ
     ンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル（                     BECM  ）、  バンク・トランサトランティック及び                    CIC  ・イベルバンコ        ）
     を含む   。
      クレディ・ミュチュエル             ・アリアンス・フェデラルの範囲は、本書に示された連結範囲の定義に対応して
     いる。
      2019  年度にクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、そのブランド構成を変更することによ
     り、  2019  年から   2023  年の戦略計画である「アンサンブル＃ヌーボーモンド」の新たな段階に入った。その目
     的は、２つの主要なネットワークであるクレディ・ミュチュエルと                                  CIC  及びその事業分野について認知度を向
     上させることである。            30 の組織の名称が、その事業分野の名称の前に「クレディ・ミュチュエル」又は
     「 CIC  」をつけるように変更された。社名に加えて、２つの商業ブランドを採用した子会社もあった。一方は
     クレディ・ミュチュエルのネットワークに関するもので、もう一方は                                    CIC  のネットワークに関するものであ
     る。
      さらに、     2020  年１月１日付でクレディ・ミュチュエルの                      アンティーユ－ギュイヤンヌ（フォール－ド－フ
     ランス）及びマッシフ・サントラル（クレルモン－フェラン）の連合体がクレディ・ミュチュエル・アリア
     ンス・フェデラルに加盟した。共同組合及び相互共済銀行であるクレディ・ミュチュエル・アリアンス・
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     フェデラルは、現在、            13 のクレディ・ミュチュエル連合体からなるアライアンスであり、責任、近接性及び
     連帯に関する課題に取り組むことで、共同で共通の財産を築く能力を示している。
     1.1.2   　クレディ・ミュチュエル              ・アリアンス・フェデラル              のビジネスモデル














      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                          は、対人及び地域サービスにおけるイノベーションを
     グループの開発戦略の中心においている。金融及びサービスに関する専門的知見に基づいて、                                                26.3  百万名の
     顧客に対してサービスを提供している。グループは全体として、約束、責任及び自律性を重視しており、こ
     れは  4.8  百万名の構成員と共有される強固な価値観である。
      クレディ・ミュチュエル及び               CIC  の銀行ネットワークが広範な地域をカバーしているため、グループは現在
     フランスの全地域に          4,338   店の小売店舗を有しており、これらの店舗においてローン付与に係る決定の                                       95 ％が
     行われている。
     　バンカシュランス及び地元サービスの基準企業として、                              クレディ・ミュチュエルで              は、顧客及び構成員へ
     のサービス並びに地元の成長企業に対するサポートを最重視している。                                     70,000   名を超える従業員が、分散化
     されたオムニチャネルの組織体を通じて、可用性、簡潔性、近接性及び専門的知見を提供している。
     1.1.3   　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの非財務リスク及び機会

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     環境、社会及びガバナンス（               ESG  ）に関するリスク・マップ作成に適用される方法論
     　クレディ      ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのリスク部は、                              クレディ     ・ミュチュエル・アリアン
     ス・フェデラルの活動及びその業績に影響を及ぼしうる全ての要因を把握することができるグループ・リス
     ク・マップを保有している。               クレディ     ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルにおける                          ESG  の影響を特定
     し、評価し、優先順位を付けることを専門とするチームの作業は、このマッピングから開始される                                                  。
      2018  年に導入された方法（           MEDEF   が発表した      CSR  の報告方法に係る指針を参照したもの）は、リスクチーム
     と CSR  チームの協働作業に基づいており、                  ESG  の各領域におけるリスク要因の特定に即したものである。これ
     らのリスクは（専門家による）分析を受けており、この分析により、生起確率、影響の深刻度及び非検出の
     可能性に基づいてグレード分けが可能となっている。グレードスケールの１（非常に重大なリスク）から５
     （軽微なリスク）は、クレディ                ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                      のリスク・マップの作成に使用さ
     れ、  ESG  の影響に適用される。この作業を行うことで、リスクの回避及び軽減策並びに主要なパフォーマンス
     指標を取り上げることにより、重大な                   ESG  リスクの概要を述べることができた。アシュランス・デュ・クレ
     ディ・ミュチュエル（           ACM  ）のリスクチームは          2019  年に固有のリスクと保険の事業分野に関する課題を特定す
     るための措置を講じた。使用された方法は上記のものと同一である。保険の事業分野に固有のリスク及びパ
     フォーマンス指標がクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                                      ESG  リスクマッピングに加えられ、
     すでに特定されているものを補完した。
     　重要な     ESG  リスクのマッピングは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのリスク委員会（執
     行機関）とリスク監視委員会（審査機関）により承認された。
     　風評リスクは（法的リスクと同様に）、グループに対するネガティブな認知により、様々なパートナー
     （顧客、投資家、供給業者、従業員、規制当局等）の行動に変容をもたらしうる信頼失墜が引き起こされる
     おそれがあり、またかかる認知がその他のリスク（特に、財務、業務、信用及び取引リスク）の結果として
     生じうることを考慮すると定量化できないことに留意されたい。                                 クレディ     ・ミュチュエル・アリアンス・
     フェデラルは、その他のリスクを用いて風評リスクを管理する。ただし、評判を毀損するおそれは、重大な
     結果を招きうる。このため              クレディ     ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルでは、様々なリスクについて
     生じうる結果（防止策）を注意深く評価し、風評リスクの発生が証明された場合には危機ユニットを適切に
     働かせることを徹底する。
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     重要な   ESG  リスクに関するマップ

     概要
     非財務情報カテゴリー               重要な非財務リスク               予防策

     ガバナンス
     選任された代表者向けの研修が不足し               ・グループの戦略と一致しない決定を               ・選任された代表者の特性に応じた専
     ていること               するリスク               用の研修プラン
     構成員であることの魅力が不足してい               ・共同組合モデルの妥協によるリスク               ・共同組合の一員としての生活を組織
     ること                              すること
                                    ・選任された代表者による地元生活へ
                                    の関与を推進すること
     不適切な商品及びサービスの販売につ               ・顧客を喪失するリスク               ・通常の品質測定
     いて顧客に知らせなかったこと                              ・満足度調査
                                    ・商品案の修正
     社会
     技術の変容               ・銀行及び保険業務における不遵守リ               ・多額の研修予算（人件費の６％超）
     従業員研修の不足               スク               ・保険商品に関する特別研修
                                    ・全従業員のデジタル改革に向けた支
                                    援
     スタッフの意欲低下（管理、職務認               ・手続が尊重されないリスク               ・従業員向け社内支援の仕組み（定期
     識、  QLW 等）            ・顧客／潜在的顧客に助言を行わない               面談、グループ憲章及び合意、            QLW 改
                    リスク－   NBI の損失           善のための対策等）
     企業
     グループ調達方針において          ESG に関す    ・注意義務計画を尊重しないリスク               ・調達方針の尊重
     る問題の認識が不足していること                              ・供給業者憲章の署名
     顧客／潜在的顧客の銀行業務の処理に               ・社内外における不正行為のリスク               ・銀行及び保険業務の管理手続の強化
     おける悪意               ・利益相反リスク
                    ・情報窃盗リスク
     IT システムのセキュリティ障害              ・銀行  IT システムのダウンタイムリス            ・ IT システムセキュリティ委員会
                    ク               ・認証  ISO  27001
                    ・サイバー犯罪リスク
                                    ・ GRDP  （一般データ保護規則）に関す
                    ・顧客データ保護に関する一般規則を
                                    る従業員研修
                    尊重しないリスク
     腐敗防止
     手続を尊重しないこと               ・腐敗リスク               ・従業員に対する定期研修
                                    ・内部統制
     人権
     人権侵害に関する紛争               ・銀行及び保険業務を通じてさらされ               ・契約条項
                    るリスク               ・危機管理の仕組み
                    ・注意義務計画が尊重されないリスク               ・スコアリング・ツールによる支援を
                                    受けたモニタリング
                                    ・資産管理に関する月次報告及び除外
                                    される有価証券リストの作成
                                    ・注意義務計画の周知
     環境
     徹底した   CSR に係るガバナンスがない           ・規制上のリスク（規制上の規定を十               ・クレディ・ミュチュエル・アリアン
     こと               分に適用できていないこと）               ス・フェデラルの      CSR コミットメント
                                    ・傘下組織の取締役会による決定事項
                                    の妥当性
                                    ・各事業体における契約の専門部署
     グループ事業体の事業活動において               ・風評リスク               ・カーボン・オフセットの仕組み
     カーボンフットプリントについての配               ・規制上のリスク               ・ ISO  50001  認証プロセス（エネル
     慮が不足していること
                                    ギー管理）
     融資及び投資管理において、温室効果               ・顧客及び魅力を喪失するリスク               ・融資及び投資管理におけるセクター
     ガスの排出量が大きいセクターに関す               （ NBI に対する影響）             別方針及び    ESG 基準の統合
     る特定の規則を考慮しないこと
     銀行及び投資業務のカーボンフットプ               ・財務リスク（ポートフォリオにおけ               ・石炭及び非在来型炭化水素に関する
     リント削減のための防止策がないこと               る紛争のある有価証券の価値の下落）               活動について気候戦略の展開
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     気候変動に関するリスクへの配慮がな               ・移行リスク               ・気候リスク評価の調査方法：気候リ
     いこと               ・物理的リスク               スクと   ESG を統合して国ごとの上限を
                                    設定
            非財務情報                      パフォーマンス指標

            ガバナンス
            ・選任された構成員の研修率（           1.2.2  項 ）        ・選任された構成員の研修率：           49.46  ％
            ・構成員比率（      1.2.2  項 - GOUV62;   GOUV63;   GOUV65  ）    ・構成員比率：      77.18  ％（安定的）
                     (1)
                                   ・苦情モニタリング指標：          2019  年度は  69,547  件の苦情が記
            ・ポステルナク      Ifop  指標   （ 1.2.2  項 ）
                                   録された。
            ・苦情モニタリング指標（          1.2.2  項 ）
            社会

            ・研修指標（     1.2.2  項 - SOC46;   SOC47;   SOC48;   SOC50  ）   ・研修指標
                                   SOC46  ：研修に投資された人件費総額：             171.2  百万ユーロ
            ・保険商品に関する研修コースを認証した従業員の割合
                                   （ 2018  年度と比較して      +８％）
            （ 1.2.2  項 ）
                                   SOC47  ：研修に費やされた人件費の割合：             5.56  ％
            ・変革に向けた研修の割合（          1.2.2  項 ）
                                   SOC50  ：研修に費やされた時間数：          2.4 百万時間
                                   ・保険商品に関する研修コースを認証した従業員の割合：
                                   保険研修コースの       77 ％が  2019  年度に認定を受けた（        21,651
                                   の研修コースが実施された。）。
                                   ・変革に向けた研修の割合：「デジタルパスポート」研修
                                   コースに登録した従業員の          34 ％が認定を受けた。
            ・ジョブローテーション率（          1.2.2  項 ）         ・ジョブローテーション率：           2.3 ％（外国子会社及びコ
            ・欠勤指標：欠勤日数の変動                      フィディを除く。）
            （ 1.2.2  項 - 4.1 項 - 5.1 項 - SOC38  、 SOC39  、 SOC40  、  ・欠勤指標：欠勤日数の変動：            693,909   （ 2018  年度と比較
                                   して  1.2 ％の減少）
            SOC41  ）
            企業
            ・署名された供給業者憲章の数（            1.1.4  項 - 1.2.2  項 ）    ・署名された供給業者憲章の数：            2,080  件近くの憲章が      CCS
                                   及びユーロ・アンフォルマシオンの供給業者により署名さ
                                   れた。
            ・社内外の不正行為に関連した当年度の合計請求件数の割                      ・社内外の不正行為に関連した当年度の合計請求件数の割
            合                      合：社内外の不正行為の金額は           42.7  百万ユーロであり、合
            （ 1.2.2  項 ）                   計請求件数の     45.8  ％に相当した。
                                   ・ ACM の水準：   1,200  件を超える不正行為ファイルがあり、
                                   不正行為は請求の６％を占めた。
                           (2)                   (2)
            ・主な  TP アプリケーションの利用可能率             （ 1.1.4  項 ）   ・主な   TP アプリケーション        の利用可能率：      99.54  ％
                                   （ 2018  年度は  99.63  ％）
            ・請求の影響　      1,000  ユーロ超（    1.1.4  項 - 4.2.2  項 ）
                                   ・請求の影響　      1,000  ユーロ超：    2019  年度に   298 件の請求
            ・ GDPR  研修  の割合  （ 1.1.4  項 ）
                                   （ 2018  年度は  239 件）
                                   ・ GDPR  研修率：全体で従業員の         81 ％が  GDPR  に関する   Eラー
                                   ニングコースを受講した。
            腐敗防止
            ・腐敗防止研修を受講した従業員の割合（               1.1.4  項 ）    腐敗防止研修を受講した従業員の割合：               2019  年度は、研修
                                   の 53 ％が関係従業員により受講された。
            人権
            ・「通報権限」モニタリングツールによる警告数（                   1.1.4   ・「通報権限」モニタリングツールによる警告数：                   監査済
            項 - 監査済みであるが公表されていないデータ）                    みであるが公表されていないデータ
            環境
            ・戦略計画である「アンサンブル＃ヌーボーモンド                   2019-   ・プロジェクトの進捗については、指定された項（特に、
            2023  」に記載される５つの        CSR 指標：人及び共同組合に関           環境改善策の項）において詳説する。さらに、様々なパ
            する指標（    1.2.2  項 ）                フォーマンス指標の測定方法を改善するための追加作業も
                                   行われていることに留意されたい。
            ・ GHG 排出量：グループのカーボンフットプリントを５年
            間で  30 ％削減する目標（      1.2.2  項 ）
            ・再生可能エネルギーのプロジェクトについての融資承認
            額の増加率（     1.2.2  項）
            ・石炭及び非在来型炭化水素に関する活動のうち残存する
            ものの変動
            ・国ごとの上限額についての四半期ごとのモニタリング
     (1)  Ifop  －ポステルナク指標
     https://presse.creditmutuel.com/le-credit-mutuel-reste-ndeg1-des-banques-au-barometre-posternak-ifop-1/
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     (2)  TP ：トランザクション処理          － 銀行ネットワーク及び顧客が使用する主要なアプリケーション
     1.1.4   　注意義務計画

     はじめに
      親会社及び発注会社の責任に係る                 2017  年３月   27 日付法律     2017-399     号は「注意義務（         devoir    de
     vigilance     ）」として知られる法律である。
     　この法律において、大企業は、その活動及び恒久的な取引関係にある下請会社又は供給業者の活動により
     人権及び環境に深刻な被害が及ぶことを防止するため「注意義務計画（                                     plan   de  vigilance     ）」の策定及び実
     施を義務付けられている。
     　この義務は、子会社を含めフランスにおいて                        5,000   名以上の従業員を雇用しているかフランス内外において
     10,000   名以上の従業員を雇用している企業に適用され、とりわけクレディ・ミュチュエル・アリアンス・
     フェデラルとこれに含まれる事業体（                   CIC  及びその子会社を含む。）にも関係する。
     　注意義務計画は、グループの管理及びコンプライアンス委員会、並びにクレディ・ミュチュエル・アリア
     ンス・フェデラルの監督機関である監査及び会計委員会に提出される。
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの各事業体の従業員は、特にイントラネットを通じ
     て、注意義務計画を閲覧することができる。グループにおいてこの問題に進展があった場合には変更される
     ことがあり、一部の職務についてはその詳細がこの計画に組み込まれている。
     　注意義務計画及びその実施は、非財務実績に係る報告書（                               NFPS  ）により公表されており、専用ウェブサイ
      (1)
     ト   において閲覧可能である。
        (1)

           https://www.bfcm.creditmutuel.fr/fr/investisseurs/information-financiere-reglementee.html
     グループの注意義務計画の説明

     注意義務計画の詳細
     　「計画には、会社の活動及び第                 L.233-16     条Ⅱの意味の範囲内において当該会社が支配する会社（直接か間
     接かを問わない。）の活動並びに確立した取引関係のある下請会社又は供給業者の活動（その活動が当該関
     係に関連するものである場合）による人権及び基本的自由、人の健康及び安全並びに環境に対するリスクを
     特定し、これらに深刻な被害が及ぶことを防止するための合理的な注意対策を記載するものとする。」（法
     律 2017-399     号の第１条を参照のこと。）
     　注意義務計画は、クレディ               ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルが数年にわたり実施してきた社会
     的・相互的責任プロセス             － SMR  － に完全に統合されている。
     注意義務     計画の範囲

     　注意義務      計画により、以下の領域においてリスクを特定し、深刻な被害を防止することが可能となる。
     人権及び基本的自由

      以下のとおり複数のカテゴリーがある。
     ・  生得的な人権：平等、自由、財産、安全及び抑圧からの解放を意味する。
     ・  上記の一面又は結果である以下の権利：
       ・  平等原則から生じるもの、例えば、普通選挙権、男女平等、法の下の平等、職業、税金、正義、文
         化との接触
       ・  自由の原則は、意見、表現、集会、信仰、並びに労働組合を組織する権利及びストライキの権利に
         関して個人の自由の存在を引き出す。
       ・  財産に係る権利は、個人の財産を処分する自由及び起業する自由を示唆する。
       ・  安全に係る権利は、専横性の排除、無罪の推定、抗弁権の尊重、裁判による個人の自由の保護に係
         る正当性を認める。
     ・ 　社会権     は、集団に責任のあるサービスを意味する。働く権利、健康を維持する権利、無償の公教育を受
       ける権利が挙げられる。
     ・  環境に関連する権利は、健康を尊重する均衡のとれた環境の中で生存する権利を全ての人に認め、持続
       可能な発展という概念及び予防原則に寄与するものである。
                                266/847


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     　注意義務      計画は、確立した取引関係に関連する範囲において、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・
     フェデラル（子会社及び従業員）又はそのパートナー（供給業者及び仲介業者）の活動により、利害関係者
     に発生する人権及び基本的権利の侵害を対象とする。
     個人の健康及び安全

     定義
      WHO  は、健康を「肉体的、精神的及び社会的に完全に良好な状態にあり、単に疾病又は病弱の存在しないこ
     とではない」と定義している。
      安全とは、リスクが許容できるレベルの状況にあると判断されるように人及び財産の保護を徹底するあら
     ゆる対策を意味する。
     就業中の安全及び健康に対するリスクの例

      身体的活動（画面上の作業、腰痛等）、騒音、職務上又は化学物質により引き起こされる癌（アスベスト
     等）、移動、心理社会的リスク（攻撃性、                      社外  暴力、職務上の消耗若しくはバーンアウト、ハラスメント及
     び社内暴力、ストレス、自殺）等
     注意義務     計画は、社内外における健康及び安全の侵害を対象としている

      社内に   おいて   、雇用主は、従業員の安全と健康を確保しなければならない。雇用主は、職業上のリスクを
     予防するため必要な対策を講じ、かかるリスクについて従業員に情報を提供し、教育を行わなければ                                                    ならな
     い 。また雇用主は、職場の配置及び利用について一定の規則を守らなければならない。
      社外において、雇用主は、供給業者の活動と同様に会社の活動が供給業者の従業員、顧客及びその他の者
     の健康及び安全に悪影響を及ぼすことがないよう徹底しなければならない。
     環境

      環境に関連するリスクは、グループ又はパートナーが発生させる産業又は技術に関するリスクのうち環境
     （水、大気、用地及び土壌、騒音等）に影響を及ぼすものである。資金調達及び投資活動に関連するリスク
     も含まれ、これらの活動が環境に及ぼす影響を可能な限り減らすことが目標である。
      このリスクは、以下に関係する。
     ・  生態系の     持続力   （生  態 系の保護、      資源管理、汚染        )
     ・  水、  農業  、漁業及び      森林  資源の管理並びに         気候  変動、生物多様性及び大気
     ・  環境  保健  （ 環境が人の健康に及ぼす影響）
     注意義務     計画に関係する者

      社会的又は環境的な性質のリスク又は侵害により影響を受けるおそれのある全ての者は、グループの活動
     又は取引関係（特に、供給業者及び下請業者との取引関係）との関連において関係者である。
     　すなわち、従業員、臨時労働者、供給業者及び下請業者のスタッフ（派遣スタッフであるか否かを問わな
     い。）、顧客及びその他の関係者を意味する。
      これらの者は、社会権又は環境権の侵害の原因となることがあり、共犯者（積極的であるか消極的である
     かを問わない。）又は被害者となることもある。
      要約すると、以下を区別する必要がある。
     ・  事業体   ／子会社により、従業員に発生するリスク
     ・  事業体／子会社により、活動、資金調達、投資、提供商品及びサービスを通じて、顧客に発生する                                                   リス
       ク
     ・  事業体／子会社により、そのパートナー（供給業者及び下請業者、仲介業者等）並びに第三者に発生す
       るリスク
     ・  事業体／子会社と確立された               取引  関係（この関係に関連した活動の場合）を有するパートナー（供給                                   業
       者 、仲介業者等）により生じるリスクのうち、従業員及び第三者に影響を及ぼすもの
     注意義務計画における措置

      法律に基づき、計画には、以下の５つの主要な措置が含まれる。
     ・  リスク   を特定し、分析し、優先順位をつけるため、リスクを                            マッピング      すること
     ・  リスクマッピング         の観点から、子会社又は確立された取引関係のある下請業者若しくは                                    供給業者     の状況
       に係る定期評価の手続
     ・  深刻な被害を軽減又は回避するための適切な措置
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     ・  リスク   の存在又は発生を報告するための警報                   システム     及び手続
     ・  実施  された   措置の監視及びその効果測定のための仕組み
     社会及び環境リスクのマッピング

      リスクマッピングは、従業員の労働環境、顧客及びパートナーとの関係、会社並びに下請業者及び供給業
     者による事業活動に基づいて、上記の領域をカバーする。
      追求される目的は、以下のとおりである。
     1.  リスクの     特定
      （会社若しくは供給業者の）従業員、顧客又は第三者がさらされるおそれのある全ての危険を特定するこ
     とを意味する。
     2.  リスクの分析
      提起された危険な状況ごとに発生するリスクを定義し、以下に基づいて評価する。
     ・  危険の   性質
     ・  既存の（技術的、組織的、人的）防止法
     3 .  リスクの分類
      リスク   の分類により以下の事項が可能となる。
     ・  潜在的な深刻度及び発生確率に基づいて、行動計画の優先順位を決定すること
     ・  予防策を実施すること
      各分野（人権、基本的事由、人の健康及び安全、環境）について、主要なリスクを特定する作業が行われ
     た。  これらのリスクは（専門家による）分析を受けており、総リスクの後に残余リスクという概念を用いる
     ことで二度にわたり評価             された   。
          (1)
      総リスク      は、発生確率及び頻度、並びに個別のケースが事業体の活動及び顧客に提供されるサービスに
     及ぼしうる影響を検討する。評点は、以下の５つのレベルに基づいて行われた。
     評点            １         ２         ３         ４         ５

     リスクの程度            非常に大きい         大きい         平均         低い         非常に低い
      各ケースの残余リスクは、              実施されている予防策又は軽減策の存在と関連性に基づき、観測されたリスク

     に対して存在するカバレッジの程度に従って評価される。この評点は、以下の５つのレベルのリスクに基づ
     いて設定される。
     評点            １         ２         ３         ４         ５

     リスクカバレッジの程度            カバレッジの喪         不十分なカバレッ         平均的なカバレッ         十分なカバレッ         非常に十分なカバ
                  失：  カバー   されて    ジ：  部分的にカ       ジ：  カバー   されて    ジ：  適切なメカニ       レッジ：    統制され
                  おらず、速やかに         バー  されている       いるが、改善点が         ズム（組織、手         たメカニズムによ
                  改善措置を講じる         が、重要な改善点         １点以上特定され         続、統制等）によ         りカバーされてい
                  必要があるリスク         が特定されている         ているリスク         りカバーされてい         るリスク
                          リスク                 るリスク
      これに基づいて、         クレディ     ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、以下の主要な潜在的リスクを特

     定した。
     ・  人権及び基本的自由に関するもの：差別、平等の侵害、プライベートの家庭生活を尊重する原則の侵
       害、  並び  にストライキを行う権利、集会の自由及び団結する権利並びに表現の自由の侵害
     ・  個人の健康及び安全に関するもの：健康リスク、法定労働条件の不遵守、労働者の安全の侵害及び健康
       に関する権利の行使における不平等
     ・  環境に関するもの：汚染のリスク、地球温暖化防止違反、生物多様化の毀損及び廃棄物管理違反
      マッピングは、各領域において進展があった場合に変更される。
        (1)

           総リスクは、統制環境を考慮せずに定義されている。
     供給業者及び下請業者の状態に関する評価手続

      取引関係のあるグループ外の下請業者及び供給業者に関する定期的な評価は、クレディ・ミュチュエル・
     アリアンス・フェデラルにおいて様々な業務手続の支援を受けて行われる。
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     入札プロセスの手続

     　購買   の多くは、グループの事業分野の中核部門により行われる。
      一定の事業分野では、交渉の重要性に鑑みて、入札プロセスの手続を規定している。ユーロ                                                － アンフォル
     マシオンにおいて、供給業者はカテゴリーごとに記載されるが、主要なカテゴリーに「重要な供給業者」及
     び／又は「センシティブな供給業者」（ユーロ                        － アンフォルマシオン又はその顧客にとって経済的又は戦略
     的に重要）がある。購買チームは、入札プロセスにおいて定期的に、供給業者に対して、その内容を確認す
     るため   CSR  に係る手続を証明することのできる書類（又はインターネット上の当該書類へのリンク）を提出す
     るように求める。この工程は、機器／ソフトウェアの購買プロセスに適用されるだけでなく、                                                 DSC  （デジタ
     ル・サービス会社）から、重要でないコンピューター・サービスを購入する際にも適用される。ユーロ                                                     － ア
     ンフォルマシオンは、定期的にその見直しを行っている。
     　供給業者の評価は、グループにより設定された方針（セクター別方針、調達方針及び供給業者憲章、重要
     な外注   サービス。以下を参照のこと。                ）を通じても行われる。例えば、ユーロ－アンフォルマシオンは、そ
     の入札プロセスに供給業者憲章を組み込んでいる。
     グループ外の供給業者に関する書類及び情報の収集

      供給業者の会社情報、評判及び提供されるサービスの質を確認するため、複数の情報がグループの手続に
     則って収集される。
     ・  供給業者     及び  サービス提供業者         に関して収集される情報は、以下のとおりである。
       ・  労働者の申告漏れの防止             （労働法第      L.8222-5     条）に関連して、収益が             5,000   ユーロを上回る全供給業
         者に求められる注意義務には、会社登記簿の抄本、                           URSSAF   申告書、     URSSAF   認証書、外国人労働者リ
         スト（   LNTE  ） 及び  注意義務証明書が含まれる。
       ・  その活動に応じて一部の事業分野の中核部門から請求されるその他の書類：                                       E&O  保険、   10 年損害賠償
                                          (1)
         保険の証書、国内輸送のライセンス、                    CNAPS   運営機関による認可            （安全）、セキュリティ・エー
         ジェントの専門免許等
       ・  INSEE   ファイル及び       BILI  （会社、団体、個人起業家）申請書に記載される法的情報
       ・  CONTRACT     アプリケーションに記載のある                供給業者について：          契約書、保守の記録、事業情報等
       ・ 　社内における事業分野ごとの中心組織と関係のある全ての新規参入者により署名された供給業者憲
         章
     ・  供給  業者  に係る規制上の情報          （法人体制、所在地、            SIRET   、 NAF  、法人区分等）は、供給業者への請求書
       の管理ツールであるアプリケーション－                     PIEFOU   －に記載されている。
     ・  供給業者が顧客でもある場合は、供給業者又はサービス提供者に対して、マネー・ロンダリング                                                  及び  テ
       ロへの資金供与（         LCB-FT   ）の防止に関連する情報を請求する。
        (1)

           民間保安業務に関する全国評議会（                 Conseil    national     des  activités     privées    de  sécurité    ）
     仲介業者の選定及び情報収集

     ・  リテール・バンキングについて、                 IOBSP   （銀行業務及び支払サービスの仲介業者）のための                           PRESC   という
       アプリケーション         により以下の書類を特定することができる：                       ORIAS   登録書、賠償責任保険、財務的保
       証、委任状等
     ・  さらに、各リテール銀行又は               特定  専門業者は、       IOBSP   に係る照会手続を定めており、この手続により必
       要な  情報の収集      を様式化し、一定の管理を行うことが可能である。
     ・  市場活動について、グループは、フランス内外の市場において顧客の注文処理を委託するため、金融機
       関又はその他の仲介業者の選定方針を定めている。選定された企業は、グループの処理方針（インター
       ネットから入手可能）に定める目標及びとりわけ一定の基準（倫理規則、送金及び処理の諸条件、処理
       の安全性）に対応する注文処理手続及び仕組みを利用しなければならない。                                       仲介業者の選定は、評価基
       準及び実施された検査に基づいて変更されることがある。
     ・ 　加えて、      グループの各リテールバンク又は事業体（特に、管理会社）は、取引のある金融商品のブロー
       カーを承認すること及びこれらの者との関係を監視することに責任を負う。この点について、当該事業
       体は、
       ・ 　新規    に関係を開始する場合の手続（とりわけ、マネー・ロンダリングの防止に関するものを含
         む。）を様式化すること
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       ・ 　取引を認められた          承認済のブローカーについて、その時点における正式なリストを作成し、かつこ
         れを保持すること
       ・  ブローカーの       評価  基準を設定し、質的基準に基づく定期的な評価を可能にすること
     グループ内外の重要なサービスの外注

     ・　  グループのコンプライアンス及び恒久的管理の中核部署によって策定された「重要な」活動の外注管理
        に関する手続的枠組みには、方針、手続及び付属書類が含まれる。これらの書類は、必要に応じて更新
        される。
     ・ 　このグループの手続的枠組みにおいては、下請けの仕組みを設けているグループの事業体はサービスの
       提供業者と書面による契約を締結するよう定めている。重要なサービスの外注にあたっては、事業体
       は、  契約上    の約束に規制上の要件（とりわけ品質水準、バックアップの仕組み、委託データの保護、
       ACPR  による外注関係情報へのアクセスに関するもの）が含まれ、当該事業体に適用される法令を一般に
       遵守していることを確実にしなければならない。
     ・  2019  年度から各事業体は、重要な外注活動のそれぞれについて供給業者憲章（                                       CSR/SMR    ）に署名が      なさ
       れて  いる  こと  を徹底しなければならない。
     ・ 　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの内部統制報告書における外注の項は毎年更新                                                    され
       る 。
     リスクの軽減及び防止策

      これらのリスクを軽減及び回避するための一連の対策が、顧客、供給業者及び従業員向けに実施される。
     かかる対策は、以下のとおりである。
     顧客関係

     倫理及び行動規範に基づく関係
     　グループには、顧客がさらされうるリスクを回避するための適切な行動規則が存在する。この規則は、ク
     レディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの全ての事業体に適用され、安全憲章、行動規範、倫理及
     び義務規範並びに職場のハラスメント及び暴力の防止及び撲滅のための憲章を付属書類とする社内規程によ
     り規定されている。この仕組みは、公開書類である行動規範により補完される。
     個人データの保護

     　顧客について知り、かつ顧客と銀行の関係のため、一定の顧客情報の収集、使用及び保管が必要である。
     こうしたデータの収集、使用及び処理は保護されており、職業上の秘密の対象となっている。
     ・ 　関係する      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業体は、法の規定に従うため、データ
       処理の目的について、収集データの関連性及び相応性の原則を遵守する。
     ・  顧客情報は、とりわけ以下について明瞭かつ教育的な方法で取り扱われる。
       ・  処理責任者の個人情報
       ・  データ処理の目的（過度に一般的な表現を避ける）
       ・  回答が必須であるか任意であるか、また回答しない場合の帰結
       ・  当該情報の受領者
       ・  利用し、異議を申立て、修正する                 権利
      個人データの保護に関する情報は、リモート・バンキング及び口座開設規約により顧客に周知する。
      2016  年４月   27 日に、   欧州  議会及び欧州理事会は個人データの取扱いに関する自然人の保護及びかかるデー
     タの自由な移転に関する規則を採択した。                      2018  年５月   25 日に発効したこの規則により、個人データ保護が強
     化された。
                                                      (1)
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、自社のツール及びガイドラインに                                              GDPR    に由来す
     る規制上の変更を組み込む修正を行った。以下の点に関する調整が行われた。
     ・　  データ処理活動に係る記録簿を作成すること
     ・　個人の権利及び自由に              対し高度な      リスクが生じるおそれのあるデータ処理について影響分析を実施する
       こと
     ・　  データ   保護に係る規則を遵守していることを示す仕組み及び手続の実施
     ・　  データ   保護の担当職員の配置
     ・　  処理  業務の設計に       おける   個人データ保護原則の適用
     ・　  個人  の権利
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      さらに、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは，個人データの安全及び管理に                                                関する   方針
     を採択しており、ウェブサイトから印刷できる。
      2019  年度にキャップ・コンペタンス（                 Cap  Compétences      ）の対象となったグループの従業員のおよそ                       81 ％が
     一般データ保護規則（           GDPR  ）の  E ラーニングコースを完了している。
        (1)

           一般データ保護規則
     IT セキュリティ管理システム

      機密性の高い銀行データの処理と多数のサービス商品の提案を考慮して、クレディ・ミュチュエル・アリ
     アンス・フェデラルの            IT 子会社であるユーロ－アンフォルマシオンは、新たなリスクに対応するため毎年変
     更される     IT システムのあらゆる側面に非常に特別な注意を払っており、防御を強化している。                                           2017  年度に   IT
     セキュリティ       管理システムを全ての生産拠点及びホスティング拠点に展開し、これによりユーロ－アンフォ
     ルマシオンは       ISO  27001   認証を取得することが可能となった。
      基本原則は、以下のとおりである。
     ・ 　可用性     ： 永続的   なアクセシビリティを備えた信頼性の                   高い  システムを提供する
     ・　秘密     保持  ：安全なアクセス、処理及びデータ
     ・　  インテグリティ        ：データの信頼性の保証
      これに以下の       項目  が追加された。
     ・　情報の      トレーサビリティ
     ・　情報に      アクセス     する者の識別／認証
      様々なフォローアップ指標（様々なトランザクション処理（                               TP ）アプリケーションの可用性（これは                    2019
     年度にほぼ      100  ％であった。）等）が設定され、                 IT 障害（その費用が         1,000   ユーロを超えるもの）の比率は非
     常に小さく      2019  事業年度は      298  件にとどまっている。
     　また従業員には、最も一般的な不正行為や                       IT ツール及び      E メールの使用に特に適用される倫理規程について
     周知される。        2019  年度にはイントラネットのホームページに新たな「情報セキュリティ（                                          Infos
     Sécurité     ）」タブが作成され、銀行取引、人及び財産に係るセキュリティ、                                   IT セキュリティに関する情報、
     「不正行為」アラート、並びに警告が表示される。ユーロ－アンフォルマシオンが発行する                                                IT セキュリティ
     に関するニュースレターは、現在、グループの全ての従業員にイントラネットを通じて配信されている。
     新商品の設計における顧客保護

     ・　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業体は、新商品又は既存商品の大規模な変更の
       コンプライアンスを審査する特別な手続（コンプライアンス責任者又は指定された                                           代表者   の意見書を含
       む。）及び顧客への助言又は支援を目的としたシステムを有している。新商品は、クレディ・ミュチュ
       エル・アリアンス・フェデラルの新商品委員会により審査されるか又はコンプライアンス部に情報を提
       供した後に関連事業体に委任することもできる。
     ・　ネットワークにおける又は複数の事業体による新商品の販売には、クレディ・ミュチュエル・アリアン
       ス・  フェデラル      の新商品委員会の         意見  を求めなければならない。販売が単一の事業分野に限定される場
       合、当該事業分野の評価がクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                                          新商品   委員会に情報と
       して提供される。委員会は、適切であると判断した場合には、独自の提言を発出することがある。クレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの新商品委員会は、事業分野の統制プロセスを事前に検
       証する。
     不安定及び脆弱な人々

      2017  年８月以降、当局（フランス銀行及びフランス金融包摂研究所（                                    Observatoire        de  l’inclusion
     bancaire     - OIB  ））によるバンキング・インクルージョンに関する持続的措置が続いている。こうした背景
     の中、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、関連法の適切な実施を徹底するため、以下の
     方法によりバンキング・インクルージョンに係るシステムを構築した。
     ・　不安定及び脆弱          な人々に対するコミットメント方針を採用すること。この方針には、不安定及び財務的
       に脆弱な顧客（特に保護を受けている成人）を保護し、こうした人々を公的機関（                                           OIB-BDF-ACPR       ）の要
       件に応じて支援する方法について強調するため、                         2017  年度末以降にクレディ・ミュチュエル・アリアン
       ス・フェデラル内で行われてきた対策に加えて、進行中の対策が記載されている。
     ・　  専用の中央ガバナンス機関を設置することにより、不安定及び脆弱な顧客委員会は、                                            不安定又は脆弱な
       顧客を保護するため法的義務とベストプラクティスの適切な実施を徹底する。
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      OIB  －フランス銀行の提言（             2018  年 12 月付フランス銀行総裁のレター、                 2018  年９月３日付及び         2018  年 12 月 21
     日付の   OIB  の仕様書及び       FBF  のベストビジネスプラクティスに記載されたもの）に従うため、この作業は                                       2019
     年度も継続された。
     　バンキング・インクルージョン（とりわけ不安定な顧客）に関する                                    OIB  －フランス銀行の提言は、不安定及
     び脆弱な顧客委員会の指導の下で、以下の目的で実施されている。
     ・　財務的不安定性の検出例を増やし、                     新た  な検出基準を開発すること
     ・　加入率を高めるため不安定な顧客向け商品の魅力を最大限に活用すること（共同口座の共同保有者に２
       枚目の   銀行  カードの提供、アバンス・サンテ（                   Avance    Santé   ）カード及び特別な電話料金プランを享受
       できるようにすることにより商品を充実させた。）
     ・　  2019  年度  の金利凍結を実施すること
     ・　  専門家   のコミットメントにより定められた以下の期間                        において、      インシデントに関する銀行手数料に上
       限を設定     する  こと
       ・　財務的      に不安定な顧客に関して、              2019  年１月２日から月に          25 ユーロ
       ・　不安定な       顧客向け商品の提供を受ける不安定な顧客（クレディ・ミュチュエル・アリアンス・                                            フェ
         デラル   の範囲に基づいて基本銀行サービス（                    SBB  ）の提供を受ける者に拡大された）に関して、                        2019
         年４月１日付で月に          20 ユーロ、年に       200  ユーロ
     ・　不安定な       顧客向け商品       を促進   する  こと
     ・　社内外の       コミュニケーション          を改善すること
     ・　脆弱     な人々への支援を促すこと。ネットワークがとる対策を補完するため、社外の団体（                                            CRESUS   ）との
       パートナーシップ         が締結された。
      2019  年にクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、不安定及び脆弱な顧客に関する定性的
     データ及び定量的データを含む規制当局に対する報告書（                              ACPR  に対するビジネスプラクティスに関する質問
     調査に基づくもの及び           OIB  に対する顧客保護に関するもの）を作成した。
      フランス銀行連盟（           Fédération      bancaire     française      - FBF  ）の業務への関与の一環として、クレディ・
     ミュチュエル・        アリアンス      ・フェデラルは、高齢者の認知能力の低下を検知する分野における                                   APCR-AMF     の成
     果物にも従う。目標は、このタイプの顧客に対して金融商品と生命保険商品を販売することを目的としてビ
     ジネスプラクティスを適合させることである。
     銀行サービスの利用可能性

      障害を持つ人々に対する公衆受入施設（                     ERP  ）のアクセシビリティに関する規制に関連して、所在地のアク
     セスしやすさの程度と、全ての                人々  、とりわけ障害を持つ人々が、支店サービスを享受できるよう設けられ
     た設備を一般に周知するため、全ての支店に公衆アクセシビリティ登録簿（                                       RPA  ）が存在している。さらに、
     現在、   ATM  の 97 ％は視覚障害を持つ人々の利用が可能となっている。
      銀行取引明細書は点字で提供され、またクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、あらゆる
     種類の支援（コンピューター、スマートフォン、タブレット等）により、高齢者及び障害又は機能障害を持
     つ人々を含む全ての人々が支店及びアプリケーションを利用できるよう、数年にわたりアクセシビリティの
     進展に注力してきた。これにより、聴覚障害のある顧客は手話による遠隔通訳サービスを利用することがで
     きる。オペレーターは、チャット又はビデオリンクにより無料で顧客が必要とする支援を提供して、顧客を
     支援する。顧客はこの支援を支店での会話中にモバイル・アプリケーションから利用することができる。さ
     らに現在、難聴又は聴覚に障害のある顧客が電話に加入した場合、規則に従い月に１時間の無料の通訳を利
     用することができる。
      同時に、技術機器に対して定期的な技術監査が行われ、                             IT 開発の担当チームが受講する社内研修コースに
     利用しやすさについての意識向上が組み込まれた。現在、一部の従業員は、利用しやすさについての専門家
     である。こうした従業員は、全ての段階においてプロジェクトを支援し、要請に応じてサイト又はアプリ
     ケーションを精査し、顧客フィードバックの処理を行う。
      他の分野においては、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                                         2014  年３月   27 日付政令にお
     いて定義された主要な銀行手数料及びサービスの一般的な条件に従っている。この政令は金利に関する情報
     への消費者のアクセスを簡素化することを目的としている。最後に、                                    FBF  が作成した金融セクターの諮問委員
     会の用語集及び金融教育ガイド（「銀行の鍵」）は銀行ウェブサイトから利用可能である。
     顧客の苦情処理

      グループの販売ネットワークにおいて、事業体が実施する苦情処理の仕組みには、以下の３つのレベルが
     含まれる。
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     ・　第１のレベルでは、苦情処理の責任は                      アドバイザー       と代理店マネージャーにある。                可能な限り      最良  の 方
       法 で要請に応じることを目的として、顧客が最もよく知っている場所において苦情分析が行われる。
     ・　初期     対応  で顧客の満足が得られなかった場合には、各地域において、専門の顧客サービス部（                                            CSD  ）が
       顧客の訴えの処理に応じる。
     ・　  これ  より前の段階において訴えの検討が尽くされた後、顧客はグループの顧客オンブズマンに申し入れ
       ることが     できる   。この最終段階は、全国レベルの調停事務局に委ねられる。
      顧客は、とりわけウェブサイトを通じて、この仕組みと組織の存在について情報を得ることができる。
      当年度以降、顧客は、オンライン・バンキングの個人ページから支店への苦情をアップロードすることが
     できるようになっている。こうした苦情は、支店においてなされた苦情と同様に、支店が受け取り処理す
     る。この新たなシステムは、顧客の苦情のトレーサビリティを向上させている。
      オペレーショナル・ステアリング・コンソールは、支店（リード・コンソール）及び顧客関係監視チーム
     （ CSD  コンソール）に利用可能である。こうしたツールは、規制上の期限の遵守に関するアラートや顧客への
     送信ツールのドキュメンテーションにより拡充されている。
      苦情管理ツール（「          SARA  」）は、苦情処理の期限が確実に守られるよう「受領日」フィールドを備えるよ
     う拡充された。
     調停プロセス

      2016  年１月１日以降実施されている消費者調停は、調停の仕組みを詳説し、顧客にオンラインアクセスを
     提供する専用ウェブサイト（アドレス：                     https://www.lemediateur-creditmutuel.com                       ）に反映されている。
     調停人の年次報告書も閲覧可能である。調停人は、調停人リストに登録され、評価及び調停管理委員会によ
     り欧州委員会に通知される。
      2017  年に、グループの調停人と              AMF  の調停人は、       AMF  の対象範囲内の苦情であれば、顧客は                    AMF  の調停人とグ
     ループの調停人のいずれに（その選択が取消不能であることを了解した上で）提出することも可能とする合
     意書に署名した。
     事業分野における         ESG  基準の組み入れ

     セクター別方針
      セクター別方針は、化石エネルギー、防衛、安全、原子力及び採掘のセクターについて策定されている。
      2019  年に、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、世界中の全ての国において、その金融
     及び投資ポートフォリオの石炭へのエクスポージャーを                             2030  年までにゼロまで削減することを決定した。
      同様に、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、以下の探査、生産、輸送インフラ又は転
     換に関連する融資プロジェクトを中止することを選択した。
     ・　  シェールオイル        又はシェールガス
     ・　瀝青質砂由来のオイル
     ・　重油及び超重質油
     ・　北極圏で採掘されたオイル
      さらに、グループのセクター別方針の要件に含まれない一部のセクターの活動にも特別な注意が払われて
     いる。監視の対象となっているこれら（８つの）セクターは、化学製品及び派生製品工業（製薬業を含
     む。）、たばこ産業、林業、食品工業、農業生産物、輸送業、鉄鋼業並びに建設及び公共事業セクターに関
     するものであった。
      また  グループは、       各事業セクターに         特化した分析グリッドを作成することにより、セクター                             別 方針の適用
     に関する規則を強化することを決めた。この分析グリッドは、銀行取引及び金融取引を許可する決定が行わ
     れた時点で、分析対象となる取引相手の非財務的評価を統合する。
      プライベート・バンク、消費者ローン、調達及び供給業者との関係に関するその他の方針並びに不安定又
     は脆弱な顧客を支援するコミットメント方針もこのリストに記入する。これらは全て                                            CIC  及びクレディ・ミュ
     チュエル・アリアンス・フェデラルのウェブサイトにおいて閲覧可能である。
                    (1)

     プロジェクト・ファイナンス
      クレディ・      ミュチュエル       ・アリアンス・フェデラルには、「エクエーター原則」の分類スケールに基づく
     社内評価法が存在する。
     ・　  カテゴリー      A のプロジェクト－社会及び環境に対して負の影響を示し、その影響が重大、多様、回復不
       能又は前例のないものである可能性があるプロジェクト
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     ・　  カテゴリー      B のプロジェクト－社会又は環境に対し限定的な負の影響を示すが、数は多くなく、概して
       一つの場所に特有のもので、多くの場合は回復可能であり、緩和策による対処が容易であるプロジェク
       ト
     ・　  カテゴリー      C のプロジェクト－社会又は環境に対する影響が最小限であるか又は存在しないプロジェク
       ト
      これにより、あらゆる新規の融資プロジェクトは、外部のデューディリジェンスを受ける。デューディリ
     ジェンスは環境への影響に関するセクションを含み、社会的ユーティリティ（ある国において多かれ少なか
     れ戦略的な性質、様々な関係者の利害の調整、全体的な経済合理性）、現地での受容（環境保護団体や地域
     住民による反対が知られていないか、騒音、景観への影響等）、環境基準の尊重（現在及び予測可能な基準
     の遵守）に関する基準を考慮する。
      プロジェクト・ファイナンス部は、通常、政治的リスク及び支払能力に関するリスクが抑制されている国
     （エクエーター原則の            意味  における「指定国」）におけるプロジェクトに参加する。当該部門が政治的に及
     び環境基準の観点で最も不安定な国に介入する場合、プロジェクトの経済的必要性を考慮し、エクエーター
     原則に署名している銀行又は多国籍機関とともに参加する。こうした各プロジェクトにおいて、社会及び環
     境に対する影響は、事業が選定される際のみでなく、プロジェクトの存続期間を通して考慮される（例え
     ば、プロジェクトの規模により正当とされる場合は独立したエンジニアによる建設段階及びその環境への影
     響のモニタリング義務、プロジェクトの存続期間にわたり基準及びその変更を尊重する借入人の契約上の義
     務）。
        (1)   「プロジェクト・ファイナンス」とは、この文脈において、コーポレート・ファイナンスの非常に特

           定されたカテゴリーである、いわゆる特定融資（欧州規則                           575/2013    第 147.8   条に具体的に定義され
           る。）を意味し、非常に特定された基準を満たすものである。これらの基準（例えば、                                        2012  年 10 月の
           ACPR  による承認等）は、         CIC  のプロジェクト・ファイナンスのポートフォリオにおける適格性の設定
           に使用されている。
     事業者に賃貸された不動産の環境への影響を考慮すること

      クレディ・ミュチュエル・リアル・エステート・リースは、ケースに応じて様々なフェーズの環境調査を
     賃借人に依頼する。
     ・　「上流      フェーズ     」：文書に      基づいて完了する         環境レビュー
     ・　「フェーズ１」：その土地固有のリスクファクターの検知が可能となるよう、専門家による少なくとも
       １回の文書調査及び１回の現地視察を含む環境調査
     ・　「    フェーズ     ２」：詳細な現地調査（土壌調査、地下水の確認等を伴う可能性がある。）を含む環境レ
       ビュー
     プライベート・エクイティと               ESG  の基準

      クレディ・      ミュチュエル       ・エクイティの社会的責任はその投資原則に含まれている。企業の社会的責任に
     関する方針を評価するための調査用紙がポートフォリオに含まれる企業に送付される。この調査用紙は、投
     資プロジェクトの調査の際に分析される。特定された改善点は参加保留中のモニタリング対象となる。
     社会的責任投資

     　グループの資産管理子会社の投資戦略は、ソブリン及び企業である発行会社の積極的かつ厳格な選定に基
     づく。このためクレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメントは、提供商品の認知度を高めるため、責
     任融資の範囲について分類の見直しを行った。今後の対象範囲は、以下の２つの側面に基づいて構成され
     る。
     ・　  ESG  の統合：環境、社会及びガバナンスに関する原則を尊重し、リスク（物理的リスク、財務的リスク
       並びに市場、規制及び評判に関するリスク）を限定しながら市場機会を特定するため、財務基準に加え
       て、非財務的基準に基づいて管理されている全てのファンドで構成                                   すること     。こ  のシステムは、その慣
       行の変更を促すための発行体との通常の対話を伴うものである。
     ・　  SRI  ： 国家  SRI  ラベルの原則に従って管理されるファンドで構成すること。これには、ポートフォリオ内
       の有価証券を厳選すること及び専用報告書により透明性を改善することが含まれる。
     下請業者及び供給業者との関係

     グループの調達方針
     　調達方針はクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業体による全ての購買に適用される。
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     　商品及び／又はサービスの購買は、経営行為であり、グループ戦略の運営上の実施の一部である。この方
     針には、経済、品質、技術要件の基準の尊重及び                         ESG  ファクターが組み込まれている。
     　供給業者及び／又はサービス提供業者との全ての契約には、労働法の観点から有効な規定を尊重すること
     に関する専用の条項が含まれている。供給業者との関係に関する憲章に関連して、供給業者及び／又はサー
     ビス提供業者は人権及び労働法に関する参照条文を尊重することに努める。クレディ・ミュチュエル・アリ
     アンス・フェデラルは、職業倫理におけるベストプラクティスの尊重並びにとりわけ形態を問わず腐敗に関
     する原則（特に、贈与及びその他の便益に関するプラクティスに関するもの）の厳守に特別な注意を払って
     いる。
     　その他の対策がこの方針を補完し、供給業者及び／又はサービス提供業者の責任ある行動を促進してい
     る。このため、グループは、技術及び財務サービスと同程度に、                                 ESG  基準を組み込んだ環境アプローチを採用
     し、かつ差別防止の社会的方針を尊重している供給業者及び／又はサービス提供業者を優遇している。
     　ユーロ－アンフォルマシオンの購買業者は委任状に署名し、セクター別調達方針に関する義務を尊重する
     旨を購買業者に通知する。
     持続可能な調達のための供給業者及びサービス提供業者に関する憲章

     　この憲章には、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの一又は複数の事業体と契約する供給
     業者及びサービス提供業者に尊重されるべきコミットメント（特に、人権、注意（「通報権限」の利用方
     法）及び腐敗に関するもの）の全てが記載される。各事業体は文書に署名しなければならない。供給業者に
     より署名される憲章の特定は、当初、その収益が１百万ユーロを超える全ての事業体に対して行われた。
     2019  年には全ての供給業者に拡大された。
     供給業者専門センター

      購買の大部分は、グループの供給業者専門センター（                            CCS  、ソフェディ（        SOFEDIS    ）及びユーロ－アンフォ
     ルマシオン等）により行われる。
      CCS  の一般資源部門と供給業者との関係における                       CSR  基準の組み込みは、以下により実施される。
     ・　企業の注意義務及び             CSR  方針を入札プロセスに関する仕様書の草案に組み込むこと
     ・　活動種別（家庭、リサイクル、ホスピタリティ）の総合評価において、環境及び社会面での企業の対応
       を重視した、入札勧誘への対応に関する分析グリッドの存在
     ・　フランス労働法（特に労働の隠蔽防止に関連するもの）に基づく社会的監視及び監査に関する会計レ
       ビューをプログラムに組み込むこと
     ・　標準的な契約において              CSR  に関する特別規定を含めること
     ・　供給業者について決定権を有する中央サービス部門の全マネージャー職が金額にかかわらず贈答品を申
       告する年次義務
     　ユーロ－アンフォルマシオンの組織内における供給業者との関係の管理は、                                         AFAQ  による監視及び監査を受
     ける認証品質プロセスである               ISO  9001   V2015   の一部である。さらに、「供給業者監督」委員会は以下を徹底
     する。
     ・　フランスで設立された重要かつ不可欠の供給業者に関する財務及び品質格付の取得。                                              2019  年度に外国の
       供給業者にも拡大された。
     ・　同供給業者に関する             CSR  報告書の取得。
      ユーロ－アンフォルマシオンの子会社で、文書及び支払手段のデジタル化及びコンピューター処理を専門
     とするユーロ・        TVS  は、環境管理を導入し、             ISO  14001   の認証を受けている。
     従業員との関係

     倫理及び行動規範に基づく関係
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、連帯、自由、責任及び環境保護等の一定の価値及
     び原則を推進しており、そのコミットメント並びに適切な行為及びその結果としての適切な行動に関する規
     則を明らかにしている。
      全ての従業員に共有されているこの文化は、以下を含む一連の行為により実行される。
     ・　社内     規程  に定める適切な行動に関する規則についての基本原則、その３点の付属書類及び行動規範
     ・　ネットワークによる行動規範の適切性評価と特定の行動規則を調査するための追加質問。倫理及びコン
       プライアンス委員会は、             2019  事業年度にこの評価を見直すこと及びこれを本部とフランス国内のクレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業分野に拡大することを決定した。「                                              ETHIK   」と呼ば
       れる専用ツールは一新され、対象範囲を拡大し、より使いやすいものとなった。銀行の会長及び取締
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       役、支店マネージャー、並びに本部又は関係する事業分野のマネージャーと自発的に参加を希望した全
       ての従業員が質問調査に回答した。
      2019  年度に採用されたテーマは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの戦略計画に関連し
     て、人間の尊重に関する規則に関連した差別防止であった。フランス国内の                                       44,000   名の従業員に対する差別
     防止（   #laluttecontrelesdiscriminations                  ）に関する調査は、外部のサービス提供業者から各従業員に                               E メー
     ルで送付された        10 の質問による匿名のアンケート調査によるものであった。
     ・　研修は、とりわけ以下を含むセッションを通じて、人権の尊重に関する従業員の文化を完成させ強化し
       た。
       ・　「行動規範」モジュール
       ・　「共に働き／差別と闘う」モジュール
       ・　「見えない障害」に関する                2019  年度のモジュール
     実施された措置

      その活動に関連して従業員が被る又は引き起こす可能性のあるリスクの種類（人権侵害、環境リスク）に
     応じて様々な手続と防止策がある。
            (1)

     従業員の権利        の侵害防止と講じられた措置
     ・　暴力及び       ハラスメント       ：社内規程及び「グループにおけるハラスメント及び暴力の予防及び防止に関す
       る憲章」
     ・　健康及び       安全  ： CHSCT(   健康、安全及び労働環境委員会                ) 、産業医等
     ・　  デジタルツール        の使用及びつながらない権利についての従業員支援に関するグループの合意（                                        2018  年４
       月署名）
     ・　不作法な行為：不作法な行為の防止及び                       INCIV   の適用に関する手続
     ・　襲撃及びホールドアップ：「武装した強盗」に関する手続
     ・　労働組合の自由：組合交渉、銀行の包括的協約等に関するグループの合意
     ・　  労働法   ：労働法、銀行の包括的協約等
     ・　  通知  する権利：「通報権限」に関する手続
     ・　個人データ保護：グループの行動規範、                       CNIL  に関する手続
     ・　  私生活   の保護：録音及び電話の盗聴に関するプロトコル、ビデオ監視に関するプロトコル、                                            GDPR  等
     ・　腐敗及び影響を広めること：グループ社内の腐敗防止の仕組み
     ・　差別     防止   ：特定の行為（「見えない障害」に関する                          2019   年度のキャンペーン、差別防止
       （ #laluttecontrelesdiscriminations                  ）調査等）、差別防止憲章、多様性及び職務上の統合の促進並び
       にグループ社内での障害のある労働者の雇用継続
        (1)   非網羅的なリスト

     社内の従業員の行動による環境への直接的影響を防止すること

      その活動により、紙の消費量の削減及び廃棄物のリサイクルに取り組む予防策がとられた。
     ・　紙の消費：大量の書類のペーパーレス化（与信又は見積りのシミュレーション及びオンラインでの商品
       のサブスクリプション、電子署名、電子メッセージ等）
     ・　廃棄物の管理：「使用済みプリンター・カートリッジの回収」に関する手続、選択された分別の仕組み
       （紙の   リサイクル      、使用済みバッテリーの回収等）
     通報権限（      SOT109   ）

      通報権限は、事業体の通常の警告方法に加えて、社内外のスタッフ又は臨時スタッフが利用できる職務上
     の警告システムで、深刻な職務上又は法律上の義務違反を雇用主に通報することを促すものである。
      通報は、全ての分野（腐敗、不正行為等）、とりわけ人権及び基本的自由、人間の健康及び安全並びに環
     境を対象としている。
      規則及び規制に従って、この手続は通報者及び被通報者の身元について秘密厳守を保証する。誠意を持っ
     て通報が行われた場合、従業員はいかなる制裁のリスクも負わない。さらに規則においては緊急事態におけ
     る外部機関の活用についても規定している。この仕組みは、コンプライアンス部の監督を受けており、定期
     的な報告が徹底される。
     モニタリングの仕組み

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                                                       (1)
      実施されたモニタリング措置は、全ての指標と前述のテーマにおいて言及した数値の収集による                                                   。モニ
     タリング指標、並びに苦情処理及び調停、不安定及び脆弱な顧客、供給業者憲章の署名、プロジェクト・
     ファ  イナンス並びに        SRI  に関するその結果は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                                       SMR  アプ
     ローチに関する５つの目標についての                   1.2.1   項に記載されている。
        (1)  通報権限に関しコンプライアンス部が監督するモニタリング指標は、独立した第三者の検証を受けて

          いるが、秘密保持の理由により公表していない。
     2019  年度の行動規範の適用評価

      適切な行動に関する規則の遵守割合は、全体として高い水準（規則により                                      90 ％から   100  ％の間）にとどまっ
     た。  3,300   名の適格従業員の         98 ％超が    2019  年度の評価に参加した。行動規範にある適切な行動に関する規則
     （価値及び条文の尊重、守秘義務、自制義務、他者の尊重、利益相反の防止等）が全体的に尊重されている
     か調査が行われた（０から５の評点に対して                       3.9  から  4.9  の評価であり、全体的な平均は５段階中の                      4.6  であっ
     た。）。評価においては、研修（スケジュール管理）等の一部のトピックで発生する可能性のある実施上の
     障害や改善可能な分野を特定する難しさが強調された。
      報告の対象となる規則は、以下のとおりである。
     ・　他者の尊重
     ・　適切な管理義務
     ・　守秘義務
     ・　自制義務
     ・　意欲と自立
     ・　選任された者の研修義務
     ・　従業員の研修義務
     ・　利益相反
     ・　価値及び条文の尊重
      行動規範の評価を補完する調査は全事業体（ネットワーク、本部及び事業分野）の                                           43,400   名の従業員に対
     して送付された。従業員の差別防止に関する意識向上及び取り組み並びに従業員に自らの行動評価を促すこ
     とを目的としている。分野マネージャーは、意識向上と差別防止という２つの情報支援を受けており、これ
     を従業員に伝達する。
      69 ％の参加率は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルにおける差別防止のために行われて
     いる措置への従業員の関心を示している。しかしながら、差別との闘いは、全ての者の行動を改善するため
     の情報及び研修による対策を通じて、従業員とより多くのコミュニケーションをとることによって強化する
     ことができる。
      また、腐敗防止を含む行動規則に関する研修に登録したクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラ
     ルの従業員の       53 ％は、   2019  年度末までに研修を終えた。
     1.2  　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの戦略的方針及び                                     SMR  の位置付け

      クレディ・ミュチュエル             ・アリアンス・フェデラル              は、しっかりとした価値観を持つグループである。
     2016  年に「社会的・相互的責任」（以下「                   SMR  」という。）という名称に意図的に変更した                       クレディ・ミュ
     チュエル     ・アリアンス・フェデラルの               CSR  方針は、設立時のアイデンティティと一致しており、民主主義、近
     接性、地元経済及び社会の発展、相互支援及び連帯性から構成されている。
      クレディ・ミュチュエル             ・アリアンス・フェデラルの               SMR  方針は、     15 の約束を含む５つの目標に焦点を当て
     ている。この戦略は、社会、企業及び環境問題を各事業体の活動に組み込むことにより、グループの展開目
     標を補完している。
     　グループの       SMR  戦略を強化する目的で、             2019  年度にはこれら５つの目標を               2015  年に採択された国連の持続可
     能な開発目標（        SDG  ）と比較する作業を開始した。戦略目標に対応する                          SDG  と大きな影響を及ぼしうる              SDG  を特
     定することが目標である。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの全ての事業体（フランス国
     内の範囲）は、自発的にこのプロジェクトに参加するよう求められた。
     　第一段階は、各         SDG  への  貢献を評価するため、           17 の SDG  カテゴリーを       SMR  の行動と相関させる質問表を作成す
     ることであった。
     　この質問表を分析し、その課題がグループの                        SMR  コミットメントに対応している６つの                    SDG  （３、４、５、
     ８、９及び      13 ）が選定された。この結果は、グループの利害関係者による投票に付され、この選択の優先順
     位が決定され、        SMR  戦略に統合されるものが決定される予定である。
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     　最後に、      SDG  の選択は管理及び審査機関によって検証され、関係する取締役会による検証を経て、クレ
     ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのガバナンスに統合されることになる。
     1.2.1    SMR  ：クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのリスク及びコンプライアンス部に統合さ

         れる機能
      この戦略的位置付けは、社会、企業及び環境問題をリスク要因として特定し、かかる問題に取り組むこと
     でグループの開発戦略の適切な遂行を確保するというグループの考えを反映したものである。専任の                                                    SMR  チー
     ムは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの各事業体に在籍する専門家ネットワークと緊密
     に連携している。
      さらに、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルによる                                  SMR  の取組みは、指揮命令系統の最高レ
     ベルにおいて、責任ある徹底したガバナンスによって支えられている。ボランティア取締役は、独立性、倫
     理及び誠実性の原則に従って、グループの活力に積極的に貢献している。                                      SMR  に関する行動計画は、労働組合
     と連合間委員会（年に２回以上、地方銀行、地域銀行及び連合銀行の選任された会長とグループのマネージ
     ング・ディレクターが集結する意思決定機関）の専任ワーキンググループによって検証されている。この
     ワーキンググループの議長は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの会長が務める。
     1.2.2     ５つの目標に基づく体系化された                 SMR  方針

     ・　構成員      及び  顧客目標






     ・　  ガバナンス      目標
     ・　企業目標
     ・　社会目標
     ・　環境目標
      15 の約束を含む５つの目標に基づく                 SMR  方針は、グループの価値観を反映し、環境、社会及び企業の優先事
     項を強調するものである。そのため、各事業体では、これらの                                SMR  に関する約束を取り入れ、各々の事業分野
     に合わせて修正した後に対象地域の全体に展開する。                            責任と自律性に基づいて集団を結集することにより、
     SMR  戦略の展開は、グループの行動に地域レベルで一貫性が生じることを保証する。
      2019  年度に   SMR  チームが調整した戦略計画内の特定プロジェクトに関して、複数のチームで共同作業を行う
     ことができた。　
      SMR  アプローチは、        2019-2023     アンサンブル＃ヌーボーモンド戦略計画に組み込まれ、人間と相互共済に関
     する以下の５つの約束により実現される成果と持続可能な健全性を達成するための手段である。
     ・  変革にあたって従業員の             100  ％が研修を受けること
     ・  経営及びガバナンスに関するポジションにおける男女平等性
     ・  90 ％を上回る構成員比率
     ・ 　気候   に大きな影響を及ぼす資金調達プロジェクトの                        30 ％増加
     ・  グループによる二酸化炭素排出量の                  30 ％超の減少
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     非財務実績の評価に係る変動






      同時に、グループでは、             非財務実績      に係る報告書の提出義務の範囲を超えて、非財務実績の評価機関に対
     し、毎年、継続的改善の原則に基づいて環境及び社会的行動並びにガバナンスモデルの評価を依頼してい
     る。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、非財務実績の評価機関であるヴィジオ・アイリ
     ス （ Vigéo   Eiris   ） を選定し     た。  2019  年 10 月 31 日現在、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
     は、全体スコア        63/100   に基づき、      A １の評価を取得している。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデ
     ラルは、ヴィジオ・アイリスが世界中で評価している企業（全体で                                   4,876   社）のうち上位２％に入り、ヨー
     ロッパの多角的銀行部門としては５位に位置している。
                *

     BFCM  非財務実績の評価
                 ヴィジオ・アイリス           サステイン・アナリ               MSCI        ISS-  イーコム（     ISS-
                            ティクス（     SUSTAIN                    OEKOM   ）
                              ANALYTICS     ）
     評点              0 から  100         0 から  100        AAA  から  CCC        A+ から  D-
     2018  年度             56           NC           BBB           C-
     2019  年度             63           62           AA           C-
     *
     非財務評価機関は、        BFCM  と CIC の事業体について、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの全体範囲を考慮に入れて評価
     している。
     構成員及び顧客目標

     構成員及び顧客の声に耳を傾ける
      グループは、顧客及び構成員との恒久的な関係を構築することを目標としている。この目標は、構成員が
     常に必要な商品及びサービスの提供を受けるため、最良の助言を確実に受けとれるようにすることである。
      商品の統一性及び全ての広告メッセージの管理、契約に関する説明の提供、並びにあらゆる状況及び収集
     業務中の顧客の権利の尊重、個別訪問に関する規則及び苦情処理は、その職務にかかわらずグループ事業体
     の全チームメンバーに関わる問題である。
      グループでは、顧客関係の質を評価しかつ向上させるため、（顧客が様々な方法で満足度又は不満足度を
     表明できるようにすることで顧客の経験を通じた顧客の意見を聞くことや顧客が商品開発の検討会に参加す
     ることにより）顧客の声に耳を傾ける活動を行っている。
      営業及びマーケティング・チームは、全てのネットワークの新規顧客に対して満足度を測定している。
     2019  年に、    NPS  スコア（ネット・プロモーター・スコア）は、クレディ・ミュチュエルの連合体について
     55.7  ％、  CIC  ネットワークについて           51.8  ％で、それぞれ２ポイント及び３ポイント上昇して改善が見られた。
      サービス、保険商品及び請求管理に関する満足度調査を                             4,000   名を超える顧客からなるポートフォリオに展
     開し、被保険者の全体的な認識を測定し、                      NPS  を計算した。
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      その結果、提案したサービスの質と、請求管理の処理要求に                                関する    満足度は     85 ％（健康部門）から           93 ％
     （住宅部門）の間で変動していることが確認された。全体として                                 NPS  はゼロであるが、調査では自動車に関す
     る請求（     55 件）及び住宅に関する請求の管理に関する                      NPS  は非常に高く、また健康に関する請求（                     24 件）の管
     理 は上昇が予想されることを示している。
                                                     (1)
      さらに、     会社の企業イメージに関する四半期毎のランキングであるポステルナク                                     － Ifop  指標    は、  2019  年
     第４四半期に、銀行セクターにおけるクレディ・ミュチュエルのリーダーシップの評点を                                              63 とした。
      2019  年にアンスティチュ           F.A.Z   （ Institut     F.A.Z   ）の調査範囲において、タルゴバンクはドイツで最高の
     ネットワーク銀行に選ばれた。銀行の評価及び最終的な順位の決定には３つの基準が使用された。すなわ
     ち、全体的な満足度（           60 ％）、助言の質（         25 ％）及び社会的責任（           15 ％）である。
      この成績を維持し、ネットワークの顧客のロイヤルティを向上するため、営業及びマーケティング・チー
     ムは、構成員である顧客のサンプルを対象として、的を絞った調査を行った。この調査の目的は、ベストプ
     ラクティス、進捗度及び顧客の期待度を促進するため、顧客満足度をマッピングすることである。また、こ
     うした調査は、顧客の苦情対応のサービス向上にも役立つ。
      営業及びマーケティング・チームは、より積極的に、ローンを受けたばかりの顧客に調査を行う。顧客
     は、全体評点とともに迅速性及び簡潔性について評点をつけることで顧客はその意見を表明し、専門チーム
     がこの調査の経時的な分析を行う。このチャネルを通じて顧客が不満を表明した場合には、顧客の苦情を体
     系的に処理するためのサポートが提供される。
       (1)

         ポステルナク－       Ifop  指標は、企業が人々の反応や消費者の行動を分析する助けとなるよう                                19 年前に
         策定された。      https://presse.creditmutuel.com/le-credit-mutuel-reste-ndeg1-des-banques-au-
         barometre-posternak-ifop-1/
     苦情処理

      グループの販売ネットワークにおいて、事業者が実施する苦情処理の仕組みには、以下の３つのレベルが
     ある。
     ・  顧客のアカウント・マネージャーと支店マネージャーが、最初の段階での苦情処理に責任を負う。可能
       な限り最良の方法で要請に応じるため、顧客が最も親しんでいる場所において苦情分析が行われる。
     ・  初期  対応  で顧客の満足が得られなかった場合には、各地域において、専門の顧客サービス部（                                            CSD  ）が顧
       客の訴えの処理に応じる。
     ・  それより前の段階の訴えが尽くされた後、顧客は、クレディ・ミュチュエルの顧客オンブズマンに連絡
       をとることができる。
      この最終段階は、全国レベルの調停事務局に委ねられる。
      顧客は、とりわけウェブサイトを通じて、この仕組みと組織の存在について知ることができる。各地域に
     おける    CSD  の問い合わせ窓口及び特定のフリーダイヤル番号の情報は、このウェブサイトから取得可能であ
     る。調停憲章も、かかるウェブサイトから閲覧可能である。これらの情報は全て、請求により、支店におい
     て閲覧することも可能である。
      2017  年にグループの調停人と             AMF  の調停人は、       AMF  の対象範囲内の苦情であれば、顧客は                    AMF  の調停人とグ
     ループの調停人のいずれに（その選択が取消不能であることを了解した上で）提出してもよいという合意書
     に署名した。
      2019  年には    69,547   件の苦情が登録され（クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの範囲のう
     ち、タルゴバンク・スペインを除く外国会社は含まない。）、                                 64,478   件については解決済みである。苦情処
     理の平均所要日数は          19 日であった。
      新たな顧客苦情処理ツールが               2019  年９月に導入され、これにより顧客はオンライン・バンキングの個人
     ページに苦情を保存し、苦情処理の進捗をモニターすることができる。このツールは、                                             ACPR  の規制上の要件
     を満たし、顧客による苦情の保存を容易にするものである。また、顧客の苦情を安全かつ追跡可能な形で処
     理することができる。
     　顧客保護とマーケティングのベストプラクティスに従うことを徹底するため、クレディ・ミュチュエル・
     アリアンス・フェデラルのガバナンスは、グループの全ての事業体のために行為する顧客の苦情分析の専門
     委員会を     2019  年度末に設置した。この委員会は、販売及びマーケティング、コンプライアンス、人事、コ
     ミュニケーション及び            CSR  部門の取締役、並びにネットワーク及びクレディ・ミュチュエル・アリアンス・
     フェデラルの保険事業の役員で構成され、少なくとも年に１度は会議を開催する。委員会の目的は、苦情処
     理システム及び検出された運用上の不具合を改善するために展開される対策を決定することである。
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     バンキング・インクルージョン
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、あらゆる顧客のための銀行であり、構造的、社会
     的又は短期的なものであるかを問わず、困難な生活状況に陥っている全ての人の支援に注力する。様々な脆
     弱状態から財務的に不安定となる場合があり、その場合には関係者を注視していく戦略を実施する必要があ
     る。
      このアプローチの一環として、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業体は、具体的な
     行動計画を通じて相互共済の価値と職業倫理規範及びコンプライアンス規範を遵守する義務を負う。                                                    2018  年
     11 月に、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、不安定な又は脆弱な顧客のための方針を公
     表した。その目的は倫理的かつ責任ある行動を助け、支援することである。
     　この方針では、脆弱な状況にある顧客のためのバンキング・インクルージョンを促進するために                                                     クレ
     ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルが行う全ての具体的な約束について説明し、顧客利益及び良
     好なビジネス慣行を尊重する行動の促進に向けたその他の顧客保護施策を補完する。クレディ・ミュチュエ
     ル・アリアンス・フェデラルは、不安定な顧客に対して法律で義務づけられている以上のことを行ってお
     り、特にバンキング・インクルージョンを促進するためのコミットメントの実施に重点をおいている。不安
     定な顧客に対する商品提供は大幅に増加し（年                         35 ％増）、手数料の上限は迅速に実施された。クレディ・
     ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、その事業の範囲において                                    340,000    名を超える「不安定な」人々を
     認識しており、こうした人々は手数料の上限による恩恵を受けることができる。
      不安定な顧客に対する商品提供は、共同口座の共同保有者のため２枚目の銀行カードを追加すること並び
     に回数無制限の直接引き落とし、銀行小切手及び銀行振込により                                  2019  年度に拡充された。この商品提供に
     は、アシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエルとの相互保険契約の契約者に医療費を前払いする「アバ
     ンス・サンテ」カードが含まれた。さらに、この商品提供の受益者は、約定なしに電話、                                              SMS  及びデータを含
     む月々   3.99  ユーロの固定料金パッケージのプリペイドの対象となる。
     　同時に、不安定な状況にある人々の支援を目的とした研修（                                E ラーニング）モジュールが展開され、ネット
     ワークの     26,000   名を超える従業員が受講した。
     　グループでは、脆弱な状況にある                   人々に対する基本的なサービスに加えて、予算管理のための簡潔なツー
     ル及びパートナーと共同設計した財務教育の研修モジュールを提供することにより債務超過リスクを回避す
     る。　
     　コフィディは、         CRESUS   とのパートナーシップの枠組みの中で、債務超過の回避に関する研修プログラムを
     計画した。      娯楽要素のあるボードゲームの形態で提供されるこのプログラムは、対話及び議論並びにインク
     ルージョン並びに個人及び集団のアカウンタビリティに基づいて、顧客に教育を提供し、予算管理の問題に
     対する顧客の意識を向上させることを目指している。                            2019  年に  22 名の従業員が、フランスの地域団体と予算
     管理に関する教育セッションを開催するため、このゲームに関する研修を受けた。これは、新規採用者に対
     して体系的に提供され、研修コースに組み込まれた。
     リスク管理

     　グループは、マネー・ロンダリング及びテロリストへの資金供与に関する防止策を熟知するよう徹底し、
     また効率を最適化する技術的（とりわけ認知的）ソリューションを開発するため、従業員に対して高度な教
     育を継続的に提供する。これに加えて、グループでは、私人及び公人の積極的及び／又は消極的慣行を周知
     することで、関係する従業員が利益相反及び／又は腐敗の状況に陥ることを防止する。
      これまでの取り組みに加え、グループでは、その活動の枠内において、人権並びに人の健康及び安全並び
                                   (1)
     に環境に対する深刻な侵害を防止するための注意義務計画                               を実施している。その行動には、特に顧客に関
     するもの（プロジェクト・ファイナンス、セクター別方針等）、供給業者に関するもの（グループ調達方
     針、供給業者関連憲章等）並びに従業員に関するもの（社内手続及び防止策）がある。
      リスクの存在又は発生を報告する警報システム及び手続を整備し、行動を分析するためのモニタリング体
     制を実施している。コンプライアンス部が監督するモニタリング指標は、独立した第三者による検証を受け
     ているが、機密性の観点から公表されていない。
        (1)

           注意義務計画の詳細については、                「第一部　企業情報          －  第５　提出会社の状況           －  ３　コーポレー
           ト・ガバナンスの状況等            －  （１）コーポレート・ガバナンスの概要                   －　②　    社会及び共同組合に
           関する責任     」の「   1.1.4   注意義務計画」       を参照のこと。
     グループの行動規範

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     　行動規範は、グループの各事業体において実施されている。社内手続規程に添付され                                             2018  年に労使協議の
     法的手続を経て改訂された本書は、行動規範に関して、主な契約上、規制上及び法令上の有効な規定を概説
     している。全グループ従業員がその職務を遂行する上で遵守すべき一般原則を取り上げる。
     ・　規則及び規定、手続及び内部基準
     ・　情報保護（職業上の守秘義務）
     ・　顧客に対するサービスの質（助言及び情報を提供する義務）
     ・　顧客のための取引の遂行に関連した注意義務
     ・　健全性及び誠実性
     ・　利益相反の防止
     ・　腐敗防止
     　行動規範は、特に、市場活動、コーポレート・バンキング及びインベストメント・バンキング、ポート
     フォリオ管理及び財務分析において「注意を要する」とみなされ、その役職にある者を利益相反事態にさら
     すおそれがあり、又は機密若しくは秘匿特権対象の情報を保有する役職に就く従業員に言及している。この
     範囲において、かかる従業員は、金融商品の個人的な取引を規制し、制限する規則に服する。
      経営陣には、その適用が管理部による定期的な検証の対象となるこれらの原則が尊重されているか監視                                                     す
     る こと  が求められる。
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルに関連した社内外の不正行為に係る損失は                                                  2019  年度に
     総額  42.7  百万ユーロとなった。請求全体に対する請求の内訳は、社内の不正行為が                                      3.5  ％であり、社外の不正
     行為が   40 ％である。
     腐敗防止体制の詳細

     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                               透明性、腐敗防止及び経済生活の近代化に係る
     2016  年 12 月９日付法律第        2016-1691     号（  サパン２法      ）（同法に基づいて多数の社内手続と特別措置が                         定められ
     た 。）に従って、腐敗の検知、予防及び防止のための体制を設けた。
     ・　腐敗に関する         リスクマッピング         及び利益相反
     ・　行動規範
     ・　適切な      ビジネスプラクティスの尊重並びに                  腐敗防止及び職権濫用防止に関する従業員の研修
     ・　贈答品及び便益の授受に関する申告義務
     ・　従業員のための内部通報システム
     ・　顧客からの苦情処理に関する体制
     ・　これらの対策の適用について社内で管理及び評価する計画
      さらに、この規定は、社内規則に違反した際に会社従業員に対する制裁を認める社内規則及び規程に組み
     込まれた懲戒規程に基づいている。
     　グループ内におけるあらゆる種類の腐敗を防止し、腐敗行為は一切認めないという約束は、全ての従業
     員、顧客及び取引先に周知される。これは、技術者であれ管理職であれ、全ての従業員、全てのシニアディ
     レクター及び当社に出向している社外スタッフに適用される「腐敗防止方針」に規定される。
      2019  事業年度に、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの従業員の                                       53 ％が、腐敗、マネーロ
     ンダリング及び／又はテロへの資金供与が対象に含まれる行動規範に関する研修講習を修了した。
      コンプライアンス部は、腐敗を防止し、これと闘う手続を展開すること、コンプライアンスが徹底されて
     いることの検証、疑わしい場合に調査を計画すること、腐敗に関する実際の又は潜在的な状況に関する従業
     員からの問い合わせへの対応に責任を負っている。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのリ
     スク管理部の下位組織であるコンプライアンス部は、完全な公平性をもってその任務を遂行するために必要
     な独立性と資源を有している。
     マネー・ロンダリング及びテロへの資金供与を防止する仕組みの詳細

     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、規制上の要件に従って、マネー・ロンダリング及
     びテロへの資金供与を防止する仕組みも実施し、これを国内外の地域で行われる様々な活動から発生するリ
     スクに適用している。この仕組みは、一連の手続及びツールを含み、研修を受けた従業員により実施され、
     疑わしい業務を検知する。この仕組みは、それ自体が徹底した内部統制の対象となり、監督当局による定期
     的な評価を受ける。
     　これに関連して、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、以下から構成される規制上の要
     件を尊重することに努める。
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     ・　その     性質又は活動が不明瞭な関係を回避する目的で、顧客及びその業務に関する知識を高め、マネー・
       ロンダリングの        リスク   を評価すること
     ・　通常と異なる又は変則的な取引を検知するため、預金の源泉及び／又は資金の流れに対し、顧客の種
       類、設立、商品及び流通チャネルに基づき、リスクに応じた注意義務を果たすこと
     ・　定期的な研修及び啓蒙活動により全従業員をマネー・ロンダリングの防止に関与させること
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、オフショア居住者である企業又はオフショア組織
     を提案するコンサルティング会社との全ての関係（直接又は間接を問わない。）を禁止している。またかか
     る企業又は会社への助言も禁止されている。
     脱税防止体制の詳細

     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、フランス国内及びその所在する国において、国際
     的な納税義務の遵守を改善し、顧客の納税に関する透明性を向上させるため、あらゆる規制を適用してい
     る。
     ・　米国     FATCA   （外国口座税務コンプライアンス法）は、米国とその他の国が署名した政府間協定（                                            IGA  ）を
       通じて実施されており、かかる                IGA  には、とりわけ        2013  年 11 月 14 日に署名された        フランス     と米国の間の
       IGA  が含まれる。これは国際的な納税義務の遵守を改善し、                             2014  年９月   29 日付法律第      2014-1098     号により
       承認された外国口座税務コンプライアンス法を実施するための協定である。
     ・　  2014  年 10 月 29 日にベルリンで署名された多国間協定の署名国間の外国金融口座の自動的情報交換。署名
       国には、     2015  年 12 月 28 日付法律第      2015-1778     によりこれを承認したフランスが含まれる。
     ・　報告対象となる          クロスボーダー取引          に関連して租税の分野における強制的な情報の自動的交換について
       の指令第     2011/16/EU      号を修正する指令（          EU ）第  2018/822     号（「   DAC  ６指令」）。この指令は             2018  年５月   25
       日に理事会により採択され、フランスでは                      2019  年 10 月 21 日付命令第      2019-1068     号によって、フランス一般
       税法第   A.D.1649     条から第     1649  条 AH により国内法に組み込んだ。
     　さらに、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、プライベート・バンキングの顧客に関す
     る方針を含む、複数のセクター別方針を以下のとおり設けている。
     1. 　顧客の資産構成に関わる業務は、隠蔽、不正又は脱税を助けてはならないこと、またより広くクロス
       ボーダー活動（特に、助言及び商品化）は顧客の居住国において有効な法律及び基準を厳守して行わな
       ければならないことを繰り返し述べている。
     2. 居住国における税務コンプライアンス証明書に関する要件によって、非居住者である顧客について強化し
       た顧客   確認  手続を尊重するよう求めている。
     　またクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルでは、厳に管理された手続に従って適切に承認さ
     れた例外を除いて、上記の自動的情報交換が実施されていない国の居住者との取引を禁止している。
     課税目的上の非協力国又は地域に支店はない

      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、フランス一般税法第                                       238-0   条 A に基づいてフランス
     が定めた又は欧州連合が定めた課税目的上の非協力国又は地域に事業所はなく、かついかなる事業活動も
     行っていない。
     移転価格規制の尊重

      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、移転価格に関連して、フランス及び所在国の全て
     の規制（すなわち、様々な国のグループの事業体間で行われる取引に「完全に競争的な」価格を適用するこ
     とに関する      OECD  が定めた原則に基づく義務）を適用している。
     ・　  OECD  基準（「税源       浸食  と利益移転－       BEPS  行動  13 」）を参照のこと－フランス一般税法第                     223  条の５   C を参
       照のこと）に従って、            2016  年１月   27 日付でフランスが署名した他国間協定を適用することにより税務当
       局が自動的に交換することのできる国別報告書を作成すること
     ・　  OECD  の勧告    及び  設立国の税法の要件に従って移転価格文書を毎年作成すること（フランス一般税法第
       L13  条 AA を参照のこと。）
     新規顧客との関係を開始するための基準

      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、フランス内外の全事業体に適用される関係開始に
     関する社内規程を有している。グループは、リスク管理（特に、評判に関するリスク）に配慮して、プロ
     ジェクト実現に関し顧客を支援する。この観点から、明示的であれ黙示的であれ、以下を含む違法な実務又
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     はグループの価値観に反する実務に携わっている又はこれを推進していると合理的に考えられる第三者との
     関係は原則として拒絶する。
     ・　テロの擁護又は扇動
     ・　人間に対する憎悪、暴力又は攻撃に訴えること
     ・　差別、とりわけ人種差別又は同性愛嫌悪
     ・　  小児  性愛、売春の       斡旋
     ・　能動的又は受動的な腐敗、マネー・ロンダリング
     ・　隠蔽された労働又は財務上の不正
      さらに、銀行にとっての特別なリスクに関して、売春又はポルノ、セクト、運勢判断又は占星術、武器貿
     易等の特定の活動に関係している自然人又は法人との関係は許容できない。
      より一般的には、銀行は、経済的若しくは社会的利益及び／又は地元若しくは地域密着性が明らかでない
     と思われる場合、また透明性や信頼性の条件が存在しない（又は存在しなくなった）の第三者との関係を追
     求しない。
     新規の関係及びいわゆる「注意を要する」国々の顧客

      「注意を要する」とみなされる国に所在する業務及び顧客の管理に関する仕組みは、                                            2016  年以降強化され
     てきた。注意の程度に基づく国のリストを特定及び作成し、かつグループ内に配布する責任はコンプライア
     ンス部が負い、緑（低リスク）、オレンジ（標準的なリスク）及び赤（高リスク及び強化された手続）と
     なっている。その目的は、当該国に居住する顧客との新規の関係に関して、段階的な手続又は禁止を明確に
     することである。
      OCDE  の基準に基づく自動的な情報交換が行われていない国々は赤リストに分類される。これらの国々につ
     いては、厳に管理された手続により適法に承認された例外を除き、新規の関係は認められない。赤リストに
     掲載された国に居住する重要な公的地位を有する者（                            PEP  ）との新規の関係は、いかなる場合であっても認め
     られない。
     利益代表者

     　サパン２法では、公職者の透明性を確保するための高等機関（                                 HATVP   ）による監督を受ける特別利益代表者
     のため特別な制度が制定された。
     ・　厳格な行動規範を適用する義務
     ・　その活動について国民に周知するための専用のデジタル登録簿上で報告する義務
     ・　年次     報告書    の作成
     　これらの規定は、           2017  年７月１日に発効した。特別利益代表者についてグループの枠組みとなる手続は
     CNCM  の下で設定され、グループを構成する様々な地域グループの全てに統一的に適用される登録書類で
     ある。このため、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルについて、複数の事業体が関係し
     ている可能性がある。            CNCM  の事務局長は、求められる基準に合致した事業体を                            HATVP   のデジタル登録簿
     に登録し、かかる各事業体の年次報告書の送付を担当する。
     ガバナンス目標

     ガバナンス機関の有効性
     　ガバナンス情報の下で提示されるデータの目的は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの
     経営モデルを示すことである。このデータは、いくつかの情報源から取られている。
     ・ 　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの地元共同銀行により                                       2020  年２月１日から３月２日
       に提出された共同組合報告。地元銀行のマネージャーは、選任された構成員と協力して取締役会にこの
       情報を提出する。かかる報告の目的は、地元共同銀行の前年度の制度上の問題を分析することである。
       2019  事業年度に対応する          2020  年初頭に提出された情報について、                   1,350   行の地元共同銀行のうち             1,321   行
       が調査票に回答し、承認し、その回答率は                      98.58   ％であった。
     ・ 　選任された構成員に関する委任、職務、年齢等の管理データ。このデータは、必要に応じて年間を                                                    通じ
       て 、また特に任期が更新された際に地元共同銀行のマネージャーにより提出される。
     ・ 　選任された構成員の研修。               11 の連合体に関して共通のアプリケーションが利用されており、期間と出席
       を含め、受ける研修コースに関するデータが提供される。このツールを利用しない連合体については、
       同じデータが各連合体においてジェネラル・セクレタリにより管理される。グループの選任された構成
       員及び従業員全てに適用ある行動規範には、「選任された構成員及び従業員は、そのスキルを向上さ
       せ、さらにその責務を果たすために、その知識を定期的に更新しなければならない。」と規定されてい
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       る。この目的を達成するため、選任された構成員は、様々なテーマ、とりわけ正しくその任期を全うで
       きるよう構成員の基本的職務及び職責に関するものについての研修カタログを入手できる。すなわち、
       選 任された構成員、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの参加者、銀行の経営に関する
       開示、日常的な共同銀行業務、取締役会及び監事会会長の行為、地元銀行及びグループの存続期間、市
       場及び商品等。
     ・ 　株主総会後の報告書。地元銀行のマネージャーは、株主総会開催後に、その組織に関する情報を提出す
       るよう求められる。提供される情報は、株主総会の所要時間や経費、出席率、提起された議題等に関す
       るものである。
     ・ 　さらに、構成員数の情報等、一部のデータは経営管理                             IT システムから収集されている。
     構成員、自主的な加入

      （出典：共同組合報告            + 経営管理、      2019  年度データ）
      11 連合体における構成員である顧客の割合は安定しており、構成員になる資格のある顧客の                                              77.18   ％を占め
        (1)
     ている     。
      2019  年度に、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの銀行は、                                     299,414    名の新たな構成員を迎
     え、  196,774    名の構成員が退会した。これらの構成員は、株主総会において様々な地元銀行の取締役を選任す
     る。
        (1)

           構成員の割合の定義：構成員の数／成人のリテール顧客                          + 法人顧客の数
     新規構成員の歓迎

      新規構成員との関係開始にあたって、地元銀行の                         70.48   ％は共同組合モデル、その業務形態における相違点
     及び共同組合の価値観について説明している。同時に、従業員の意識を向上させ、地元共同銀行の                                                   70.93   ％は
     研修を行っている。
      銀行における構成員である顧客の数を増加させるため、地元共同銀行の                                       57.99   ％は、その役割と責任
     （ 18.85   ％）及び／又は具体的な情報（特に、株主総会の招集に関するもの）（                                     48.75   ％）を伝えるため歓迎
     会の開催等の具体的な行動をとっている。
     取締役会－民主的な管理

      2019  年度に   1,125   名の新たに選任された構成員が、地元共同銀行の株主総会における選挙を経て、地元共同
     銀行の取締役会に加わった。平均任期はわずかに伸びて、監事会監事について８年４ヶ月、取締役について
     ７年  10 ヶ月となった。
      このデータは、必要に応じて年間を通じて、また特に任期が更新された際に、地元共同銀行のマネー
     ジャーにより提出される。取締役の平均年齢は                        59 歳（女性は      56 歳、男性は      60 歳）である。
      さらに、地元共同銀行の             45.68   ％が、取締役会及び／又は監事会の構成員における女性の数を増やすための
     行動をとっている。これを優先事項としている地元共同銀行もある（                                    603  行）。
     2019  年度の選任された構成員の業種分布

                                          2019  年度           2018  年度
                                             686             692
     農業従事者
                                            1,728             1,723
     小売商－商人－事業経営者
                                            3,802             3,771
     シニア・エグゼクティブ
                                            1,702             1,722
     仲介業者
                                            1,439             1,394
     従業員
                                             288             299
     労働者
                                            5,241             5,471
     退職者
                                             350             368
     現在雇用されていないその他の個人
     構成員の強化

      共同組合     活動の円滑な運営は、構成員の豊富な意見と期待に支えられている。その目標は、とりわけ若手
     従業員の間で、相互共済という価値の魅力を高め、民主的な相互共済モデルの基盤である地元共同銀行の総
     会を真の交流の場として活用することにある。加えて、取締役会の役割は、地元共同銀行の戦略的選択を検
     証し、構成員のコミュニティを代表することである。
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      クレディ・ミュチュエルの全ての新規顧客はグループの共通プロジェクトに完全に参加できるよう、常に
     構成員になる機会を与えられる。構成員は、取締役になることを奨励される。選任された構成員の研修は優
     先事項である。
     　実施される       主要な施策は、以下のとおりである。
     ・　様々な視点と構成員の期待に基づく共同組合活動を促進すること；とりわけ若手構成員の間で民主的モ
       デルの根拠である地元共同銀行の株主総会の魅力を高め、株主総会を真に議論の場とすること；地元共
       同銀行が戦略的選択を行う際に、また構成員のコミュニティを代表することについて、取締役会の役割
       を強化すること。
     ・　構成員並びに取締役会及び監事会における選任された構成員の多様性をあらゆる面で高めること。
     ・　各自の専門知識（特に、職務レベル）に基づいて、カスタマイズされ、目標を絞った                                              研修プログラムを
       提案  して、   選任  された構成員の技能開発を行うこと。
     ・　選任     された構成員が、         地元  地方銀行のマネージャー及び従業員とともに地域のイベントに参加すること
       を 促進  すること。
     選任された従業員のための研修コースと支援

      グループの共同組合モデルは、取締役会及び監事会構成員の任命並びにグループの制度上の生活に付随す
     る手続に関して一定の透明性を課している。グループは、取締役会の機能、取締役会構成員の出席及び専門
     委員会の設置を監視することに加えて、取締役会構成員が最良の状況でその職務を果たすことができるよう
     にする。また、このため、各構成員の職務技能と経験を考慮した個別の研修プログラムを開発する。
      その目的は、選任された構成員の技能を開発することと、カスタマイズされ、目標を絞った研修プログラ
     ムを提供することである。こうしたプログラムは７つの知識領域を網羅しており、選任された構成員ごとに
     異なる特性及び職務に従って細分化されている。すなわち、傘下機関の取締役及び監視員、連合体の理事、
     取締役会及び／又は監事会の議長、クレディ・ミュチュエルの地元及び地域共同銀行の選任された構成員で
     ある。こうした研修サイクルは、認可を受けている場合もあり、規制上の要件を超えて選任された構成員の
     コミットメントの感覚を強化している。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、習得した経
     験について大学で認証を受けることを奨励している。
      さらに、グループでは、選任された構成員のうち経験の浅い者に、グループの活動に関する徹底した研修
     を行うことにより、その任期の初年度にサポートを提供することに特に注意を払っている。主な目標は、経
     験の浅い構成員がグループの共同組合の一員としての生活にうまく調和するようにし、かかる構成員が長期
     にわたって組合に留まるようにすることである。
      こうした新たな研修プログラムに関する情報は、研修担当者並びに連合体及び連合体間の研修委員会の連
     絡担当者によって伝えられる。
      2019  年度の選任された構成員の研修率は、                    2018  年度と比べて８ポイント減少して、                  49.46   ％となった。この
     減少は、方法論の変更により説明される。                      2019  年度は各研修モジュールが実時間で報告され、見積りは行わ
     ないことになった。その影響として、各研修コースに費やされる時間の再評価が行われた。
     定量的データ

     コード       指標名                          2019  年度末データ            2 01 8 年度末データ
     GOUV63       構成員の数                             4,780,287              4,676,766
     GOUV62       主要な口座数（個人顧客及び法人顧客）                             6,193,315              6,058,181
     GOUV65       個人顧客及び法人顧客のうち構成員の割合                              77.18   ％           77.19   ％
     取締役会－民主的な管理

     構成
                                             女性          男性

     2019  年に選任された構成員（女性／男性）の数                                     5,598          9,638

                                           取締役会           監事会

     2019  年に選任された構成員の数                                               4,581
                  *
                                            10,655
     －取締役会と監事会の内訳
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     ＊
      CMCEE  、 CMDV  、 CMN 、 CMSE  及び  CMSMB  の連合体のみに関係する。           2019  年 12 月 31 日現在のデータ。
     株主総会

                                           2019  年度       2018  年度

     株主総会に本人又は代理人が出席している構成員                                      252,888         245,772

     連合体の総構成員                                     4,780,287         4,676,766

     参加率                                       5.29  ％       5.26  ％

     構成員の参加率は、          2018  年から   2019  年にかけて安定していた。

     2019  年度の株主総会出席者          1 人当たりの          2018  年度の株主総会出席者          1 人当たりの

     平均費用                       平均費用                       変動率
     55 ユーロ                      51.75   ユーロ                     6 ％

     出典：   2019  年度の株主総会について          2019  年中頃に作成された株主総会後報告書

      2019  年度の株主総会の出席者             1 人当たりの平均費用は、             2018  年から   2019  年にかけて６％上昇した。これは主

     に、一部の連合体の記念祭の祝典によるもので、これにより費用の増加が生じた。
     教育と研修

     構成員の開拓
     新規顧客との関係を始めるときに共同組合が異なる点を説明していま                                    931  行の地元共同銀行において、はい

     すか？
                                                     （ 70.48   ％）
     資料は提供されていますか？                                    734  行の地元共同銀行において、はい

                                                     （ 55.56   ％）
     新規構成員のために説明会を行ったことはありますか？                                    480  行の地元共同銀行において、はい

                                                     （ 18.85   ％）
     株主総会に招待されることを伝えましたか？                                    644  行の地元共同銀行において、はい

                                                     （ 48.75   ％）
     選任された構成員の研修

     取締役会において行われた研修コースの報告                                   1,176   行の地元共同銀行において、はい

                                                     （ 89.77   ％）
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     期待を満たした研修コース                                   1,209   行の地元共同銀行において、はい

                                                     （ 93.07   ％）
     新たな研修トピックの提案が選任された構成員による委員会の委員長                                    417  行の地元共同銀行において、はい

     に送付されましたか？
                                                     （ 32.18   ％）
     相互連携

     団体
                                 団体を対象とした取り組み：

     クレディ・ミュチュエルの地元共同銀行の顧客である団体                            予算を配分する地元共同銀行の数

     257,962                            1,205   （すなわち、      28.92   ％）

     その他のガバナンス指標

     指標                          指標コード        単位     2019  年度数値       2018  年度数値
     新任取締役の数－地元共同銀行                          GOUV14          数       1,125          926
     新任女性取締役の数－地元共同銀行                          GOUV15          数        542         446
     取締役の研修時間数－地元共同銀行                          GOUV56          数       38,748        101,987
     企業目標

     ESG  調達方針
      商品及び／又はサービスの購入は、管理行為であり、グループの戦略の業務遂行の一部を構成する。                                                    クレ
     ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの調達方針は、全事業体に展開され、高度な                                               経済基準、技術
     要件の遵守、並びに          ESG  の要素が含まれる。
      グループは、人権に関する参照条文、並びにあらゆる形態の腐敗防止に関する原則から具体的な条項を契
     約書に盛り込んだ供給業者及び／又はサービス                        提供業者     との関係を奨励している。グループは、近接性及び
     長期的関係を促進している。
     責任ある関係性

      グループは、       持続可能な発展に関する課題に取り組むことを確約しているパートナーと長期の取引関係を
     確保するため、全ての供給業者に対して、調達方針に関する社内のコミットメントを組み込んだ持続可能か
     つ責任ある調達憲章に署名              するよう要請することによって、この取り組みを強化した。
      この憲章に署名することにより、供給業者は、グループの事業体との活動に関連して、人権、基本的自
     由、人の健康及び安全並びに環境、並びに従業員の権利を尊重することを約束する。供給業者は、個人デー
     タ保護に適用される法律を遵守し、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業体から提供さ
     れる情報の安全性及び秘密保持を確保するために必要なすべての措置を実施することを約束する。供給業者
     は、その活動が腐敗防止の関連法令を遵守していることを確実にする社内手続の実施を約束する。さらに供
     給業者は、あらゆる違反について、専用の電子メールアドレスを使用してクレディ・ミュチュエル・アリア
     ンス・フェデラルに報告することができる。
      2018  年度の目標は、        販売収益が１百万ユーロを超える                 ３つの事業分野センター（              EI 、 CCS  及びソフェディ）
     の 主要な供給業者による憲章への署名を徹底することであった。その範囲は                                      2019  年度に全ての供給業者に拡
     大された。      2,000   件を超える憲章に署名が行われた。
     地域の発展

      グループは、そのネットワークの安定性により強力な地域的プレゼンスを持つ有力な雇用主であり、各地
     域において経済的及び社会的エコシステムを発展させるため長期投資の需要に基づいた戦略をとっている。
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     地域活動の発展を促進するため、直接又はパートナーシップにより、個人向け及びプロ向けのマイクロロー
     ンの販売を行っている。
     個人向け及びプロ向けマイクロローンの販売促進

      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                           は、マイクロローンの提供を促進するため                      ADIE  、イニ
     シアチブ・フランス及びフランス・アクティブ等の団体とのパートナーシップを発展させて、財務的に不安
     定な状況にある顧客が財務支援の恩恵を受けられるようにしている。マイクロローンを提供する目的は、雇
     用市場から排除されている人々（求職者、最低限の福祉手当の受給者、障害をもつ人々等）のために雇用を
     創出し、強化することである。
     　クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップ及び                                  ADIE  は、  2019  年度に起業家精神を通じたイ
     ンクルージョンを強化する協定に署名した。このパートナーシップにより、                                       ADIE  は、１百万ユーロの追加マ
     イクロローンの融資が可能になる。
     雇用の確保と再就職の促進

      雇用の確保と再就職の促進は、脆弱な状況にある人々の支援にあたって、クレディ・ミュチュエル・アリ
     アンス・フェデラルにとっての重要な優先課題である。グループの                                   顧客を支援し、各自の状況に合わせた助
     言を行うため、これまでに              CCAS  、スクール・カトリック（              Secours     Catholique      ）、  UDAF  、スクール・ポピュ
     レール（     Secours     Populaire     ）、レストラン・デュ・クール（                 Restaurants       du  Cœur  ）及びカウンティ・カウ
     ンシル等の社会的統合団体のネットワークを通じて全国で                              200  を超える地域協定が署名された。
      地域における雇用機会を促進するためのこの約束は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
     の事業体内で既に整備されているメカニズムを補完するため、国及び地方レベルで新たなパートナーシップ
     を構築することによって具現化されている。
      例えば、一部の連合体は、その地域における経済活動の創出を助けかつ支                                      援 を行うため、無担保／無保証
     の貸出金、払戻可能な前払金、補助金及び／又は保証を提供するため「クレアヴニール（                                              Créavenir     ）」とい
     う名称で企業財団又は           団体  を設立している。
      また、地元共同銀行の取締役会は、困難な状況にある構成員である顧客を支援するため、連帯委員会を設
     置している。
     地元イニシアチブの促進

      共同組合及び相互共済モデルに基づき、グループは、特に、                                選任  された構成員と従業員が関わるパート
     ナーシップ（財務的であるか物質的であるかを問わない。）を構築することにより顧客である構成員の団体
     を支援している。またグループは、教育、スポーツ、音楽、文化及び職務復帰等の分野でのプロジェクトを
     推進する後援活動及びスポンサーシップにも参加している。                               こうした活動は、クレディ・ミュチュエルの地
     元共同銀行、       CIC  の支店及び全ての子会社によって行われている。後援活動とスポンサーシップに充てられた
     予算の合計は、        2019  事業年度に      53 百万ユーロ（       SOT52   ）であり、クレディ・ミュチュエルの                    11 連合体について
     32 百万ユーロであった。
      グループは、一般利益の使命を有する非営利団体の発展を支援したいと考えている。                                            2019   年度に導入され
     た新商品のペイ・アソ（             Pay  Asso  ）により、地元団体はウェブサイトがなくても銀行カードによる支払とい
     う選択肢を会員に提供することができる。資金調達の好機となった最終四半期には、団体と寄付者のために
     コストゼロの資金調達キャンペーンが実施された。また、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラ
     ルは、モバイル端末を介して電子的方法で寄付を集めるための安全な決済ソリューションである「ライフプ
     ロ（  Lyf  Pro  ）」アプリケーションも提供している。このアプリケーションにより、団体は、新たなコミュニ
     ケーション・チャネルとしてモバイル端末を使用することにより、寄付者との関係を構築及び発展させ、チ
     ケット販売、回収及び支払を含むソリューションによってイベントを簡素化し管理することができる。
     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業体による一部のパートナーシップの詳細

     フェデラシオン        ・デュ・クレディ・ミュチュエル・ロワール                        － アトランティック・サントル                － ウエスト
     (Fédération       du  Crédit    Mutuel    Loire-Atlantique          Centre-Ouest)       （ CM  LACO  ）
      フェデラシオン・          CM  LACO  は、他の地元企業と共同で、プロ・グレフ（                        Pro  Greffe   ）及びジェナヴィー
     （ Génavie    ）という基金を監督している。プロ・グレフ財団は臓器移植の基礎研究を支援しており、ジェナ
     ヴィー財団はアンスティチュ・デュ・トラクス（                          Institut     du  Thorax   ）が行う心血管疾患研究を支援してい
     る。その業務には、          26 歳未満の若者が通帳式預金口座を開設する毎ににスポンサーシップ財団に寄付を行う
     ことが含まれる。
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                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
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     　さらに     、このフェデラシオン            は、いくつかの社会住宅機構に深く関わっている。                           そ の子会社であるアトラ
     ンティック・アビタシオン（               Atlantique      Habitations      ）は、    12,000   戸を超える社会住宅を管理している。そ
     の 役割は、中程度の資源を持つ人々のニーズを満たす新築又は修繕された住宅に合わせて多様なソリュー
     ションを提供することである。
      この機構により年間約           200  戸の住宅が生産されている。
     フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・ディル－ド－フランス（                                       Fédération      du  Crédit    Mutuel    ▼

     ’ Île-de-France       ）
      このフェデラシオンは、             フランス・アルツハイマー（               France    Alzheimer     ）団体とのパートナーシップによ
     り、フランス国内において              ATM  のための最初の資金調達業務を開始した。最初の資金調達運動は、寄付数を増
     加させ、資金調達により参加しやすくするための機会で                             あった   。この病気について、より多くの人々を巻き
     込むと同時に情報提供を行い、フランスにおいて３百万名を超える人々に影響を及ぼすことになる。このシ
     ステムは、      2020  年度に領土全体に段階的に拡大する予定である。
     アシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル（                         ACM  ）

      アシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル                        は、  ストラスブール        に本拠を置く医療画像会社であるビジ
     ブル・ペイシェント（           Visible     Patient    ）とパートナーシップを締結した。ビジブル・ペイシェントは、外科
     医が臓器の３次元モデリングを得ることを可能にする革新的な医療画像技術を創出した。この技術は遠隔操
     作又はスキャナにより操作可能であり、外科手術が改善され成功の可能性が高まった。補足医療扶助（                                                     ACS  ）
     保険の全ての加入者は、追加の費用負担なしで、社会保障では返済されないこの最先端技術を受けることが
     できる。
      アシュランス・        デュ・クレディ・ミュチュエルは、                   2019  年度に    連帯による光学器械の商品提供に参加し
     た。これにより、貧困ラインを下回り、補完的なユニバーサルヘルスカバレッジを受けられない                                                  45 名を超え
     る人々に、質の高いフランス製の累進レンズを最高の個人サービスとあわせて提供することができた。                                                       ア
     シュランス・       デュ・クレディ・ミュチュエルは、恩恵を受ける人々が支払う金額を可能な限り低く抑えるこ
     とに共同で取り組む、眼鏡技師、眼科医、眼鏡製造業者及び健康補助団体からなる団体に参加している。
      アシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエルは、下記を通じて、「メラノーマに一致団結して対抗す
     る」キャンペーンに資金を提供し、                  iSkin   スクリーニングのアプリケーションを助成することにより、皮膚癌
     との闘いに支援を継続している。
     ・　  ACM  ・ヴィ・     SA と ギュスターヴ       ・ルシィ（      Gustave     Roussy   ）研究所の間の後援契約の締結
     ・　  400,000    ユーロの年間寄付額（純額）に加え、                    iSkin   ・モバイル・アプリケーションのダウンロード１回
       当たり１ユーロ（１年あたりの限度額を                     100,000    ユーロとして、年間金額が変動する。）が追加される。
      さらに、バンク・ユーロペエンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエルは、ビルジュイフのギュスターヴ・ル
     シィ研究所の腫瘍皮膚科学部門とのパートナーシップによるメラノーマ対策研究の支援によるスポンサー
     シップの取り組みを行っている。
     全ての地域において起業家精神を育て、イノベーションを支援する活動

      クレディ・ミュチュエルと              CIC  ネットワークは、実体経済と地域に寄与する革新的企業及びスタートアップ
     の発展を促進する取り組みを行っている。
      例えば、フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・シュデスト（                                       Fédération      du  Crédit    Mutuel
     Sud  Est  ）は、リヨンのスタートアップとイノベーションのセンターである                                  H7 の共同設立者（かつ、銀行及び
     保険セクターの唯一のパートナー）である。                       H7 の使命は、全ての起業家のため、統合された空きスペースを
     提供することによりスタートアップを支援及び促進することである。
      このパートナーシップを強化するため、スタートアップ及び革新的な事業のための特別専用支店が設置さ
     れ、アカウント・マネージャーは、                   クレディ     ・ミュチュエルと         CIC  の銀行ネットワーク内においてイノベー
     ションと成長を助けるため、商品提供及び特別対策を含む研修を受けている。全国レベルでは、イノベー
     ション・エコシステムの参加者との相乗効果に基づくプロジェクトを有する顧客及び構成員の発展を促進す
     るため、     57 名の専任アカウント・マネージャーが日々業務を行っている。
      CIC  とクレディ・ミュチュエルにそれぞれ特有の２つのコミュニケーション・システムが展開されている。
     すなわち、「スタート・イノベーション・                      CIC  （ Start   innovation      CIC  ）」とクレディ・ミュチュエルの「ス
     ミュール・ディノバシオン（               Semeur    ▼ ’ innovation      ）」である。
     定量的データ

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     分野     指標               指標コード           単位      2019  年度数値        2018  年度数値
                                              (1)          (2)
     企業
          SRI  残高             SOT28        十億ユーロ
                                            1.8          7.6
          管理会社に管理されている資
                         SOT28BASE        十億ユーロ             59.7          58.8
          産総額
          社会的責任を伴う従業員貯蓄
                         SOT37        百万ユーロ             904          729
          制度の管理資産
          非営利団体である顧客（団
          体、労働組合、労使協議会               SOT40            数       400,245          387,650
          等）の数
          後援活動及びスポンサーシッ
                                              (3)          (3)
          プに充てられた合計予算               SOT52          ユーロ
                                         52,976,733          40,593,113
          （ユーロ）
                                             数字は   CNCM  報告書において
          処理された申請件数－          ADIE     SOT16            数
                                                 公表されている。
                                                 数字は   CNCM  報告書
          融資限度額－      ADIE         SOT17        百万ユーロ            13.07    において公表され
                                                     ている。
          新たに提供されたマイクロ                                       数字は   CNCM  報告書
                                               *
          ローンの件数－フランス・ア               SOT19A            数            において公表され
                                              108
          クティブ                                           ている。
                                                 数字は   CNCM  報告書
          保証金額－フランス・アク
                                               *
                         SOT20A        百万ユーロ                において公表され
                                             3.04
          ティブ
                                                     ている。
          グループによる追加ローン付
                                             数字は   CNCM  報告書において
          きで実行されたナクレ・ロー               SOT19B            数
                                                 公表されている。
          ンの件数
                                             数字は   CNCM  報告書において
          ローン金額－フランス・アク
                         SOT20B        百万ユーロ
          ティブ・ナクレ
                                                 公表されている。
                                             数字は   CNCM  報告書において
          実行された追加ローンの件数
                         SOT22            数
          －イニシアチブ・フランス
                                                 公表されている。
          提供された追加の銀行ローン
                                             数字は   CNCM  報告書において
          の金額－イニシアチブ・フラ               SOT23        百万ユーロ
                                                 公表されている。
          ンス
     (1) アンサンブル＃ヌーボーモンド戦略計画の範囲内において、クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメントは、その                                                  SRI 資産の
     計算方法を国家      SRI ラベルの原則に基づき、より限定された定義へと変更した。                         2018  年 12 月 31 日現在で    76 億ユーロであったクレディ・
     ミュチュエル      AM の SRI 資産は、新たな計算方法により修正され、                 14.7  億ユーロに変更される点に留意されたい。
     (2) 管理下にある      SRI 資産  = クラス最高の      SRI  + ESG  株主のコミットメント
     (3) 範囲  = 11 連合体及び     CIC
     *
     範囲　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル（                         CIC を除く。）
     コード      指標名                        2019  年度末データ           2018  年度末データ

     SOT01      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・

                                          (1)            (1)(2)
                                       4,338            4,455
           フェデラルの販売店舗数
        3 )  優遇条件で提供された貸出金の              件数

        (
                                          (3)             (3)
     SOT27
                                     1,458,012             1,726,017
           （ 3,000   ユーロ未満）
        (3)

           優遇条件で提供された貸出金の              金額
                                          (3)             (3)
     SOT26
                                    769,536,110            1,055,976,981
           （ 3,000   ユーロ未満）
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     SOT33      リブレ・デパーニュ・プール・レ・ゾー

           トル（   livrets     d’épargne      pour   les
                                   82,261,730     ユーロ        89,034,359     ユーロ
           autres   ） （人道支援団体の便益になる
           貯蓄勘定）の資本組入れ額を除いた管理
           資産
     SOT35      連帯商品から団体に支払われた金額                         282,654    ユーロ        396,620.13     ユーロ

     SOT37      社会的責任を伴う従業員貯蓄制度の管理

                                 904,863,039.25       ユーロ        729,359,686      ユーロ
           資産
     SOT13      提供されたマイクロローンの金額                         457,071    ユーロ          415,274    ユーロ

     SOT63

                                         9,302             3,140
           エコ  － ローン：年度中に提供された件数
     SOT65      年度中に提供された無利子ローンの総額                       119,910,613      ユーロ        56,745,932     ユーロ

     SOT68      ビジネス顧客及び農業従事者に提供され

                                                       (4)
           た再生可能エネルギーのための貸出金金                        95,600,000     ユーロ
                                               46,800,000     ユーロ
           額
     SOT83      顧客貸出金残高                     384,535,000,000        ユーロ      370,886,000,000        ユーロ

     SOT84      住宅用貸出金                     191,564,000,000        ユーロ      179,539,000,000        ユーロ

     SOT85      消費者貸出金                      40,056,000,000       ユーロ      37,105,000,000       ユーロ

     SOT52      後援活動及びスポンサーシップに充てら

                                          (4)             (4)
                                     52,976,733             40,593,110
           れた合計予算
     (1)  範囲：連合体＋      CIC

     (2)2018   年度のデータは修正されている。
     (3)  範囲：クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル＋コフィディ・フランス＋タルゴバンク・ドイツ
     (4)  範囲：クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル＋                         CIC
     社会目標

     機会均等
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                             交互研修プログラムと雇用への統合にしっかりと
     取り組んでいる。
      都市・住宅担当大臣が            2018  年７月に開始した、あらゆる企業のための地域との協定（                                Pacte    Avec   Les
     Quartiers      pour   Toutes    les  Entreprises      ）（  PAQTE   ）の範囲内において、クレディ・ミュチュエル・アリア
     ンス・フェデラル及び雇用              センター     は、優先都市地域の若者の経済的インクルージョンを目的として革新的
     なパートナーシップ協定を締結した。
      フランスにおいて大規模な人材採用を行うクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルにとって、
     この協定は交互研修と職務インクルージョンに関する方針に沿ったものである。具体的には、銀行グループ
     全体では以下の４つの約束を定めた。
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     ・　インターン及び交互研修のポジションの                       25 ％は、貧困都市地域や農村地域の若者のために確保すること
     ・　交互研修の学生の採用を年間                 900  名から   1,300   名（＋   40 ％）に増やすこと。そのうち、                80 ％に対して最終
       的に終身契約の提案がなされた。
     ・　年間インターン数を             1,500   名から   2,000   名に  25 ％増やすこと。
     ・　銀行に入社する若者を入社時に手助けするための支援を行うため、またキャリアの成功を確実なものと
       するためのスキル・ボランティアを手配すること。
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、常により包摂的な採用方針を目標とする姿勢を推
     進するため雇用センターの支援を受ける。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業体と雇
     用センターの地方及び地域の事業所は密接に連携しているため、この非常に実践的なパートナーシップは各
     地域において有効なものとなる。
      これらの約束と同時に、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、交互研修プログラムを開
     発し、若者の職務インクルージョンを奨励するため、見習訓練センターも創設した。
      クレディ・ミュチュエル・イル                － ド － フランス     は、センシティブな地域において学校を卒業した若者の就
     職を促進する団体である「我々の地域には優秀な人材がいる                                （  ᰀ一漀   quartiers      ont  des  talents”     ）」の
     パートナーである。この団体は、学校を卒業した若者が仕事に入るための支援を行うことを目的としてお
     り、かかる支援は特に後援活動の仕組みを通じて行われる。かかる若者は、就職先を探す際に                                                  クレディ・
     ミュチュエル・イル          － ド － フランスのスポンサー従業員               の指導を受けている。
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                             2019  年にグループ全体の多様性を担当する取締役
     を任命することでその多様性への取り組みを強化した。多様性を担当する取締役は、各人事チームの多様性
     担当役員のネットワークを調整する責任を負う。さらに                             2019  年度末に、全従業員を対象とした差別に関する
     オンライン調査が実施された。この調査は社外のサービス提供業者により秘密厳守で処理され、調査により
     現状についての概要が示され、継続的な改善のための行動計画を定めることが可能となる。この調査は、支
     店マネージャー及び部門マネージャーによる年次評価の一部である（「                                     ETHIK   」）。調査の主な結果は、              2020
     年度初頭に従業員に伝えられることになる。
      平等性に関して、ジェンダー平等を促進するための対策がとられた。管理職ポジションにおける女性の割
     合を増やすことは、グループの主要な目標のひとつであり、これは戦略計画であるアンサンブル＃ヌーボー
     モンド全体の人間及び相互共済に係る指標の１つに転換される。すなわち、                                       2023  年までに管理職ポジション
     （特に、クレディ・ミュチュエルのネットワーク及び／又は                                 CIC  のネットワークの支店におけるマネー
     ジャー・ポジション）及びガバナンス・ポジション（規制要件を満たすグループ                                          42 事業体及び／又はグルー
     プの重要な事業体の経営委員会のメンバー）において男女間の平等を達成するという目標である。平等性に
     関する高等審議会の提言に沿って、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                                              CEO  委員会の女性の
     割合は６ポイント上昇して              26 ％であった（       26 名のメンバーのうち４名が女性であった。）
     　さらに、男女間の職場における平等は、結果を義務付けることを決定した政府の主たる目標のひとつであ
     る。  2019  年３月１日から、従業員が              1,000   名以上の企業は、一連の指標について自らの状況を評価し報告しな
     ければならず、全体評点が              100  ポイントから取得される。              75 ポイント未満の場合は、是正措置の実施が必要と
     なる。グループの全ての企業で全体スコアは                       75 ポイントを上回った。そのうちほぼ４分の３の企業で、報告
     されたスコアは        85 ポイントを上回った。法律に従って、各銀行のスコアは、当該事業体のイントラネットに
     おいて閲覧可能である。
     障害

      2016  年６月に署名された障害者憲章は、障害をもつ労働者の雇用及び統合を促進し、障害者が他の従業員
     と同じ条件を享受することを確実にするための行動を示すものである。
      さらに、障害者の雇用対策の促進、障害者の雇用継続支援及び新技術の適用を目的として、障害者の雇用
     及び統合に関する協定が             2019  年９月に署名された。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの人
     事部においては障害を持つ役員が任命された。当該役員は障害を持つ従業員へのオリエンテーション、情報
     提供及び支援並びにこのテーマに関する意識向上活動を担当している。
      欧州障害者雇用週間に複数のイベントが様々な企業において行われたが、これはオンラインのワーク
     ショップ、対面プレゼンテーション並びに従業員が完全な秘密が守られる状況で情報を交換及び取得できる
     特別な措置を通じて、視覚障害に関する従業員の意識向上を目的としたものであった。
      またクレディ・ミュチュエル・ロワール－アトランティック・エ・サントル・ウエスト等の一部の連合体
     においては１回限りのイベントが行われ、有志のマネージャーのグループにより障害に関する研修セッショ
     ンが開催された。障害を持つ顧客向けの対策も設けられた。                               ATM  には視覚又は聴覚に障害を持つ顧客のための
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     装置が備えられている。聴覚に障害を持つ顧客のために手話通訳者による支援を実地又は遠隔で提供する会
     社である     DEAFI   とのパートナーシップが締結された。
     キャリア開発及び異動支援

     　グループでは、従業員が技能を向上させ、職務の変更の検討できるようにするため、従業員教育に多額の
     投資を行っている。          2019  年には、人件費の         5.56  ％を従業員の教育に充てている。予算の半分近くは、社内に
     おける昇進及び資格取得のための研修、並びに従業員の自己啓発の証明につながる研修コースに割り当てら
     れている。
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                           は、従業員教育を専門とする組織を有する。キャリア
     パスは、進歩的な教育法を体系的に取り入れ、可能な限り細やかに従業員を支援することで構築されてい
     る。こうしたコースには技術的知識が含まれ、ロールプレイ、実験及び強化セッションにより代替される。
     その内容と期間は、定期的に変更される。
     　また全ての従業員は、より広範なモジュールを提供している遠隔教育プラットフォームを利用することが
     できる。そのリストは、イントラネットから入手可能である。
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                             5,000   名を超える従業員が、毎年、各自の将来の職務
     に合わせてキャリアパス研修を受講しており、社内における各自の専門性開発を保証している。
     　さらに、クレディ・ミュチュエルの地方銀行や                         CIC  の支店のマネージャーの大部分は５ヶ月の社内採用プロ
     グラムを通じて任命されている。取締役候補者は、取締役の研修機関における特定の研修以外の業務を免除
     される。このプログラムを通じて、                  1,500   名の従業員が地元共同銀行又は支店のマネージャーとして研修を受
     けた。
     　グループの       2019  年 -2023   年の戦略計画である          アンサンブル＃ヌーボーモンド                の目標は、変革の期間注に全従
     業員に研修を行うことである。                 2019  年度末現在、       キャップ・コンペタンス             により提供された研修コースの
     56 ％が終了している。
      人間関係を強化するためにデジタル技術を習得し活用することは、グループの全従業員にとって必要なこ
     とである。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、各従業員が自分のオフィス自動化とデジ
     タルツールの習得レベルを測定できるように、                        2019  年にデジタルパスポートを作成した。評価は、デジタル
     環境、データ及び情報処理、デジタル環境の安全性、コミュニケーション及びコラボレーションツール
     （ソーシャルネットワーク、オンライン会議、オンラインディスカッション等）の知識に関するものであっ
     た。そのため従業員は、質問票を用いた診断に基づき、新たなスキルを獲得し、自分のペースで進めること
     ができる。このパスポートには、達成レベルを確認する証明書も含まれている。したがって、この証明書は
     従業員のスキルの証拠であり、これにより                      キャップ・コンペタンス             はデジタルツールに関する従業員の習得
     度を向上させるための対策を明確にすることができる。                             12 月末時点で、       44,000   名を超える人々がデジタルパ
     スポートの登録済みであり、               34 ％が証明書を受領していた。
      関連するビザによって、ネットワークの従業員は、電子署名、                                E メール分析ツール、検索エンジン及びオン
     ライン・バンキング等のツールについて、自分の習得レベルを位置づけることができる。
      またデジタルツールやサービスのイノベーションがどのように仕事に影響するかについて従業員の理解を
     助け、顧客に対してより積極的かつ適切な回答ができるように、「                                    モン・アリエ・デジタル（              Mon  Allié
     Digital    ） 」プログラムも開始された。このコミュニケーション・システムは、従業員が顧客との関係の質を
     改善し、顧客との関係を強化することにより、日々の業務の中で従業員を支援することを目的としている。
     イントラネットの専用スペースに加えて、モン・アリエ・デジタルでは、特定のテーマについて毎月従業員
     にビデオも提供している。
     職場における生活の質（             QLW  ）の促進

     　グループでは、相互共済の価値に裏付けられた                          QLW  アプローチを採用している。急速に変化する環境の中
     で、従業員の労働条件の向上とグループ全体の業績向上を両立させることを引き続き優先事項としている。
     　この約束は複数の要素に左右される。すなわち、仕事の内容、専門性開発の機会、経営の質並びに                                                    構成員
     である顧客の満足度及び会社の円滑な運営である。これらの要素を長期的に組み込むために、グループは、
     これらを戦略アジェンダと技術的、社会的及び組織的プロジェクトに取り入れる。
     　グループは、デジタル改革が進む労働環境において、会社生活に適用される全ての憲章、合意及び規則に
     関する情報を自主的に周知する。会社のデジタル変革に関する問題に対処するため、                                            2018  年にグループは、
     労使当事者の間で、つながらない権利に関する協定に調印し、従業員がツールを使用する支援サービスから
     恩恵を受け、かつプライバシー権を確保できるようにするコミュニケーションツールに係る行動規範を制定
     した。
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      さらに   2018  年には労働時間に関する協定が締結され、これによりグループの様々な事業体に労働時間を短
     縮するよう調整しながら顧客のニーズを満たすように組織を適合させることが可能となった。この協定は、
     ス タッフの健康と安全を考慮し、従業員が仕事とプライベートのバランスをとれるようにしなければならな
     い。
      グループでは、従業員が             グループの行動規範を遵守しかつ互いを尊重するとともに、関わりを深め、その
     職務において意見が尊重され自らを守るためになすべき手続についての理解を確実なものとするため、                                                     定期
     的にプロジェクトに対する従業員の意識を高めることを目指している。
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、従業員を                                 2019  年 -2023   年戦略計画における行動及び
     変革の中心においている。このため、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの取り組みに関す
     る調査として       #vousavezlaparole!2019             を開始し、      CIC  はフランス国内の活動について参加した。この調査は、
     自分が働く会社、労働条件及び環境並びにグループ全体と関係するテーマについての従業員の意見を集める
     ことを目的としている。グループの従業員の                       76 ％がこの調査に回答した。調査結果が共有される従業員の期
     待を満たすことを目標とした多数の提案により、調査への高い参加率の意義が高められた。
     労使対話の強化

      労使対話の組織及びスタッフ               に対する報告、交渉及び協議の手続は、会社の全てのステークホルダーと緊
     密に協力し、戦略的な事柄に関するグループの優先課題を問うという希望に対応するものである。
      経済社会委員会（         ESC  ）は、労使協議会、人事代表者、健康・安全・職場環境委員会という既存の機関に代
     わるものとして、         2019  年にクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業体の過半数により選出
     された。
      事業体の経済社会委員会の運営及び組織は、                       2018  年 12 月５日付で締結されたグループ合意により管理され
     ている。この合意には、人員、地域及び拠点数に関する詳細が定められている。グループの企業における多
     様性には、労使パートナー及びこれを代表する労働組合組織の間で交渉された全社的な合意の対象となった
     調整が必要とされた。
      50 名を超える従業員を擁する会社の                 ESC  は、以下の３つの定期的テーマについて、毎年協議を行っている。
     ・　会社の戦略
     ・　会社の経済及び財政状態
     ・　会社の社会的方針、労働条件及び環境
      また再建計画、新技術の導入、社内規程、集団的労働時間等の付議事項については１回限りの協議が行わ
     れる。グループについて設定された複数年にわたる開発計画を考慮するため、当事者は、重要なプロジェク
     ト（例えば、新たな複数年にわたる開発計画）又は３年間の期間中に発生したプロジェクトに関する重要な
     変更を除き、戦略に関する協議は３年ごとに行うことに合意した。協議が行われない場合は、各年につき当
     該計画の状況に関する報告が行われる。
      さらに、     2019  年には、以下の新たな合意が労使パートナーにより署名されたが、これはクレディ・ミュ
     チュエル・アリアンス・フェデラルにおいて労使対話が活発であることを証明するものである。
     ・　購買力を支える特別賞与の支払に関する合意
     ・　職務上の選挙組織と電子投票に関する合意
     ・　従業員の保険及び医療費制度に関するグループ合意の変更
     ・　従業員貯蓄制度の変更
     ・　グループ退職年金制度の変更
      情報回覧の迅速化を図るため、労働組合はその文書を公表するため、社内のコミュニケーションツールを
     使用することができる。
     労働組合又は代表者との間で締結された安全衛生に関する合意

      2013  年にグループの従業員を対象とした安全性憲章が定められた。これは、アクセスルール、セキュリ
     ティチェック並びに利用可能なツール及び機器の使用に関して、全従業員に対して適用される安全性に関す
     る条件を明記したものである。
      グループ従業員の保護を徹底するため、以下の取り組みを行っている。
     ・　一定の病気を発見するための産業保健の利用
     ・　つながらない権利の導入
     ・　職場生活の質及び具体的な対策の設定に関する交渉の開始（特に、新たな職場スペース、業務と移動及
       びホームワーキングに関する試験によるもの）
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     雇用
     従業員数合計
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの従業員は、                                  2019  年度末で     70,953   名であり、      2018  年度
     と比べて２％増加した。
     地理的地域ごとの従業員の内訳

      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、主にフランスの都市部に所在し、フランス国内に
     おいて、     57,740    名を雇用しており、フランス国外で                    13,213    名を雇用している（           SOC01-F205      ＋  SOC01-
     H215  ）。
     雇用

     　銀行部門における          無期  契約での新規採用者は、主に、クレディ・ミュチュエル及び                               CIC  支店における若手社
     員の採用によるものであった。                2017  年に、グループでは          HR ツールであるタレントソフト（                Talentsoft      ）を導
     入した。この最新かつインタラクティブなツールは、議論を促し、いつでも異動の希望を表明し、職務面接
     の準備を行う機会を従業員に提供する。
     　企業内及び企業間異動の際に従業員により多くの支援を行うため、クレディ・ミュチュエル・アリアン
     ス・フェデラルの人事部は、ミュテ－ロジェ（                        MUTER-LOGER      ）及び   CSE  ・エグゼクティブ・リロケーションズ
     （ CSE  Executive      Relocations      ）と２つの枠組契約を締結した。雇用者及び従業員のいずれも、これら２社の
     いずれかのサービスを利用するよう義務付けられるものではないが、いずれも専門業者であり、職務異動の
     支援サービスについて経験、広く認められている能力及びノウハウを有している。
     定量的データ

     従業員数
     分野      指標名                   指標コード         単位     2019  年度数値       2018  年度数値
     社会      給与支払名簿上の従業員数                    SOC01   bis      数       70,953         69,640
           従業員数：無期契約の女性管理
                              SOC01_F201          数       10,118          9,633
           職－フランス
           従業員数：無期契約の女性非管
                              SOC01_F202          数       20,863         20,955
           理職－フランス
           従業員数：有期契約の女性管理
                              SOC01_F203          数         74         105
           職－フランス
           従業員数：有期契約の女性非管
                              SOC01_F204          数        1,561         1,328
           理職－フランス
           従業員数：無期契約の男性管理
                              SOC01_H211          数       13,877         13,492
           職－フランス
           従業員数：無期契約の男性非管
                              SOC01_H212          数       10,019         10,212
           理職－フランス
           従業員数：有期契約の男性管理
                              SOC01_H213          数         77         131
           職－フランス
           従業員数：有期契約の男性非管
                              SOC01_H214          数        1,151          960
           理職－フランス
           従業員数：フランス国外の女性                   SOC01_F205          数        7,391         7,147
           上記のうち管理責任者の女性                  SOC01_FM205           数         991         946
           上記のうち非管理責任者の女性                  SOC01_FNM205           数        6,400         6,201
           従業員数：フランス国外の男性                   SOC01_H215          数        5,822         5,677
           上記のうち管理責任者の男性                  SOC01_HM215           数        1,488         1,446
           上記のうち非管理責任者の男性                  SOC01_HNM215           数        4,334         4,231
                     (1)

     性別及び年齢別の従業員の内訳
     指標コード          指標名                                 2019  年度末データ

     SOC88          25 歳未満の    従業員数                                 4,566

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     SOC90          25 歳から   29 歳の  従業員数                               7,616

     SOC92          30 歳から   34 歳の  従業員数                               9,487

     SOC94          35 歳から   39 歳の  従業員数                               10,723

     SOC96          40 歳から   44 歳の  従業員数                               9,556

     SOC98          45 歳から   49 歳の  従業員数                               8,853

     SOC100          50 歳から   54 歳の  従業員数                               7,637

     SOC102          55 歳から   59 歳の  従業員数                               8,295

     SOC104          60 歳以上の    従業員   数                              3,820

     指標コード           指標名                                2019  年度末データ

     SOC89           25 歳未満の女性      従業員数                               2,607
     SOC91           25 歳から   29 歳の女性    従業員数                             4,421
     SOC93           30 歳から   34 歳の女性    従業員数                             5,673
     SOC95           35 歳から   39 歳の女性    従業員数                             6,474
     SOC97           40 歳から   44 歳の女性    従業員数                             5,814
     SOC99           45 歳から   49 歳の女性    従業員数                             4,837
     SOC101           50 歳から   54 歳の女性    従業員数                             4,158
     SOC103           55 歳から   59 歳の女性    従業員数                             4,386
     SOC105           60 歳以上の女性      従業員   数                           1,637
        (1)

           クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの従業員総数について入手可能なデータ。
     雇用

     コード      指標名                         2019  年度末データ          2018  年度末データ

     SOC13      採用活動：新規採用者総数                              17,172            17,604

     SOC15      採用された女性                              9,347            9,565

     SOC16      無期  契約での採用                            5,885            5,875

     解雇

     コード      指標名                         2019  年度末データ          2018  年度末データ

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     SOC19      離職した    無期  契約従業員の数                        4,868            4,543

     SOC20      解雇により離職した         無期  契約従業員の数                   1,023             739

     報酬及び報酬の変動

     コード      指標名                         2019  年度末データ          2018  年度末データ

     SOC73      企業拠出金を除いた総人件費                        3,084.99    百万ユーロ        2,957.25    百万ユーロ

     SOC107      無期  契約従業員の年間報酬総額                     2,968.60    百万ユーロ         2,904.7    百万ユーロ

     SOC108      無期  契約従業員の年間報酬総額－非管理職                     1,324.71    百万ユーロ        1,287.10    百万ユーロ

     SOC109      無期  契約従業員の年間報酬総額－管理職                     1,643.88    百万ユーロ        1,617.65    百万ユーロ

     SOC80      社会保障拠出金の総額                        1,544.88    百万ユーロ        1,610.08    百万ユーロ

     労働時間別の構成

                                            ＊            ＊

     コード      指標名
                                   2019  年度末データ          2018  年度末データ
     SOC29      無期  契約又は有期契約の常勤従業員数（育児

            休暇中の常勤者を含む。）                              62,117            60,725
     SOC30      無期  契約又は有期契約の非常勤従業員及び勤

            務日数を少なく定めた管理職の数                              8,836            8,915
     ＊

      このデータは、      CIC の外国子会社を除いたクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの範囲に対応している。
     欠勤

     コード      指標名                         2019  年度末データ          2018  年度末データ

                                           (1)            (1)

     SOC38
           欠勤日数合計
                                        693,909            702,933
     SOC39      病気による欠勤日数                              673,200            678,852

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     SOC40      職場の事故による欠勤日数                              20,709            24,081

     SOC41      出産／育児による欠勤日数                              334,423            254,192

     (1)

      データは病気及び事故による欠勤日を除く。
     研修

     コード      指標名                         2019  年度末データ          2018  年度末データ

     SOC46      研修に配分された人件費（研修のための人件

           費）                         171.2   百万ユーロ          158.3   百万ユーロ
     SOC47      研修に配分された人件費の割合                              5.56  ％          5.36  ％

     SOC48      研修を受けた従業員の数                              68,411            65,336

     SOC49      研修を受けた従業員の割合                              96.41   ％          94.10   ％

     SOC50      従業員の研修に充てられた総時間数                            2,429,706            2,136,528

     待遇の平等性

     コード       指標名                        2019  年度末データ           2018  年度末データ
     SOC68       全従業員のうち障害をもつ者の数                             1,749             1,610
     SOC71       全従業員のうち障害をもつ者の割合                             2.46  ％           2.31  ％
     SOC63       昇進した管理職のうち女性の割合                             37.5  ％           36.3  ％
     環境目標

     グループの環境への影響の軽減
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、経済及び開発サービスにおける自己の役割を自覚
     し、全ての活動を責任ある形で実施している。その事業遂行にあたっての環境、経済及び社会的課題への配
     慮は、持続可能な開発政策の重点分野の一つである。
      グループは、       2019  年 -2023   年の戦略計画であるアンサンブル＃ヌーボーモンドの期間中にカーボンフットプ
     リントの     30 ％削減を決定した。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、この目標の達成を支
     援するため専門企業に委託し、温室効果ガスの排出量の算定と検証の枠組みを提供する                                             ISO  14064   基準を適用
     することを決定した。フランス国内におけるグループ事業体のカーボンフットプリントは                                              2018  年度のデータ
     を使用し、かつ全対象範囲について「オフィス生活」の範囲に基づいて計算され、当初の推定値は従業員一
     人あたり     7TCO2   であった。カーボンフットプリントは、継続的な改善アプローチの一環として計算される。最
     初の推定値により課題を特定することができるが、特定の排出項目の算出方法は、削減された排出量を計算
     に入れるため、経時的に変更しなければならない。この最初の取り組みにより削減への道筋を展開すること
     ができたが、とりわけグループのカーボンフットプリントの評価に必要なデータの信頼性を確保するため継
     続的なアプローチを構築することが望まれる。
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、その事業体に温室効果ガスの排出削減に取り組む
     こと奨励し、グループのカーボンフットプリントを相殺するメカニズムを開発することで好循環を作り出し
     ている。寄付金の割当額は全事業体のフットプリントについて対策が可能な排出項目に基づいて計算され、
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     気候に大きな影響を及ぼすプロジェクトの資金調達の支援を目的としたクレディ・ミュチュエル・アリアン
     ス・フェデラル財団に支払われることになる。
     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのカーボンフットプリント削減対策

     ISO  50001   証明書
      グループは、       2020  年に  ISO  50001   の認証を受けなければならない「エネルギー管理システム」（                                 EMS  ）を設
     定することで責任あるエネルギー管理に取り組んでいる。この取り組みは、より効果的なモニタリングと行
     動計画を通して設備のエネルギー性能を改善することを目的としている。このアプローチには、建物の改
     良、新技術の使用、さらに全従業員の環境に配慮した行動が含まれる。このため、グループの遠隔学習ツー
     ル（  FORMAD   ）に  E ラーニングシステムが導入された。これにより達成すべき基準及び日々の行動や活動の影響
     に関して、従業員がとるべき正しい行動について意識を向上させる予定である。
      以下のプロセスが展開中である。
     ・　改修時に断熱について体系的な改善を行うこと
     ・　大規模建築物の定期的なエネルギー管理とエネルギー消費ステーションの最適化を目的とした中央技術
       管理（   CTM  ）を構築すること
     ・　  デュアルフロー        の 換気  装置
     ・　一部の      店舗  では、夜間及び週末に一定の電気回路（照明、電源コンセント等）が自動停止するようプロ
       グラムされている。
     ・　既存の建物に加えて新規開発において、標準的な照明光源を                                 LED  にかえること
     ・　ユーロ－アンフォルマシオンは、遠隔でワークステーションを閉じる特定のソフトウェアを開発した。
       このアプリケーションは、本社及びほぼ全範囲の事業所に導入され、                                    30,000   ワークステーションを対象
       とすることができる。
     温度及び建物に関する推奨事項

      この推奨事項はエネルギー法及び                 NF  EN  ISO  7730  基準に基づくもので、            90 ％を超える従業員が快適なゾー
     ンにいることを可能にする。その場所にいる人が最大限に快適であるように、温度の範囲は遠隔制御により
     ±２℃の調整が可能である。
      新たな推奨事項により、（±２℃の調整可能性を考慮して）年間を通して平均１℃の緩和が可能となる。
     ADEME   では、これは７％の省エネに換算される。
     室内温度の設定

                      冬期                         夏期
                日中            夜間            日中            夜間
            午前７時から午後７時            午後７時から午前７時            午前７時から午後７時            午後７時から午前７時
                            及び週末                         及び週末
     事務所           21 ℃           16 ℃           25 ℃       この温度を逸脱する場
                                                 合は  30 ℃を上限とする
     会議室           21 ℃           16 ℃           25 ℃       この温度を逸脱する場
                                                 合は  30 ℃を上限とする
     ボルタリア（       Voltalia     ）とのパートナーシップ

      同時に、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、ボルタリアとのパートナーシップを締結
     し、フランスにおいて            10MW  の新たな太陽光発電所の建設が可能なグリーンエネルギーの生産者と再生可能電
     力の直接購入に関する長期契約を締結することでグリーン電力を調達した。実際には、ボルタリアはグリー
     ンエネルギーを使用してクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの総電力消費量の５％を供給す
     ることになる。この独占的提携の目的は、エネルギー消費量の削減だけでなく、新たな再生可能エネルギー
     の生産能力を構築するためボルタリアに継続的な支援を提供することにある。
     出張に関する方針

      また  CCS  は、ディーゼルエンジン車の購入停止を決めることで、その構成員の保有車両についてエネルギー
     転換を促進すること決定した。                2019  年度の保有自動車の          CO2  排出率は２％減少した。
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      社用車に関する憲章には、あらゆる種類のエネルギー（電気を含む。）による全ての車両の選択において
     複数のハイブリッド車のモデルを考慮に入れること、政府の奨励金に加えて代替エネルギー車両について
     3,000   ユーロのグリーン「           SMR  」奨励金を設けることといった環境に関する事項が含まれている。憲章は、
     カー  ボンフットプリントの            30 ％削減という目標の達成に貢献するため、クレディ・ミュチュエル・アリアン
     ス・フェデラルの事業体にハイブリッド電気自動車の使用を奨励するため、                                       2019  年度末に見直された。
      さらに、グループはディーゼルエンジン車の購入停止を決定した。保有自動車の                                         CO2  排出率は、      2019  年度に
     ３％減少した。
      こうした決定は、キロ数の削減を推進する社内の周知キャンペーン、とりわけ報告書の作成と出張制限の
     提言により支えられた。
      2019  年度に開催されたビデオ会議数は                 2018  年度と比べて       40 ％増加して、       179  百万キロ超の節約となった。
     　また、公共交通機関及び相乗りを優先させ、自転車の使用を奨励するため、移動に関する社内方針を実施
     している。ストラスブールのヴァッケンの敷地に拠点をおくクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデ
     ラルの事業体は、６月           11 日から   24 日にストラスブールのアーバン・コミュニティ（                         Urban   Community     ）が開催
     した第   10 回目の企業間の自転車通勤（「                au  boulot    à vélo  」）チャレンジに積極的に関わった。そのねらい
     は、同地の      3,500   名の従業員が自転車で通勤することを奨励することである。この挑戦は、クレディ・ミュ
     チュエル・アリアンス・フェデラルにとって、従業員に自転車の習慣的な使用を促進し、環境移行期（エコ
     ロジカル・トランジション）におけるグループの環境保護への取り組みを思い出させるための機会である。
     資源  管理

      従業員数が      250  名を上回る全拠点において選択的かつ参加式のリサイクル分別が行われており、                                         2020  年６月
     末までに従業員        250  名未満の事業所にも拡大される。このプロジェクトは、紙、プラスチック、金属、木材、
     ガラスの５フローを分別しリサイクルすることを企業に義務づける                                   2015  年８月   17 日付のグリーン成長のため
     のエネルギー転換に関する法律の要件を満たすものである。
      またグループは電子メール管理、用紙印刷及びテレビ会議の利用に関する方針も実行している。新たな方
     法で共有の周辺印刷機器の運用するためのソフトウェアが配備された。目標は、印刷物のエコロジカル・
     フットプリントを測定し、ユーザーの意識を高め、印刷を制限することである。                                          2019  年度には、全ての拠点
     において灰色再生紙を導入した。これは最も環境に優しく、脱インキされておらず、漂白されていない紙で
     ある。
      食品廃棄削減策：ヴァッケンの拠点にある共同社員食堂では、食材及び日々提供される食事から発生する
     廃棄物を厳しく管理している。バイオ廃棄物は、企業との協力により堆肥化によってリカバリーされてい
     る。また、提供される料理数も様々な基準（季節性、社内にいると思われる社員の数（研修、休暇及び天候
     又は食堂利用者数を減らす可能性のあるその他の事象等の様々な偶発的要因に関する人事データを考慮））
     に基づき調整されている。
      グループの従業員に向けた世界：                 「仕事中も環境市民である（               Être   éco-citoyen       au  travail    ）」。この取
     り組みは、全ての従業員が環境を守るための単純かつ効果的な行動を採用するよう奨励し、グループのエネ
     ルギーフットプリントを減らす一助とするため、全ての従業員のワークステーションにおいて展開されてい
     る。
     　また、ツールは、実施されている全ての全ての施策についての情報を提供する。すなわち、グループの本
     部における灰色の再生紙の使用開始、認証封筒の使用、                             FSC  ミックス紙を使用した環境に配慮したチェック・
     ブックの採用、各従業員のコピーによるカーボンフットプリントの計算等である。
      「活動的な環境市民である」の世界へのアクセスは、全ての構成員に開かれている。
     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業分野で発生するカーボンフットプリントの削減策

      調査された全ての項目はエネルギー及び気候の変動において重要なものであるが、クレディ・ミュチュエ
     ル・アリアンス・フェデラルの排出量の大部分は顧客に提供した商品及び／又はサービスに由来するもので
     ある。この計算は、グループの全ての事業体（クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメント及びア
     シュランス・デュ・クレディ・ミュチュエルを除く。）の事業向け貸出金ポートフォリオについて行われ
     る。  この評価の目的は、グループの気候戦略を反映させることを目的として、関係する事業者との建設的な
     対話を行うため、「カーボン」に関する課題をグループの投資方針に組み入れること及び排出量の多い活動
     を判断することである。
          (1)
     　その結果       として２種類のカーボンフットプリントが                      CO2  トンで表された。１つは企業が銀行の拠出金に
     比例して生み出すカーボンの総量を示すものである。もう１つは実現した収益１百万ユーロあたりのカーボ
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     ン量を相対的に示すものであり、これにより企業が発生させた汚染の程度を（とりわけ当該セクター又は他
     のセクターの競合他社と比較して）確認することができる。
      範囲を同一とした場合、融資によるカーボンフットプリントは、                                 2018  年度から     2019  年度にかけて全体とし
     て 10 ％超減少した。この減少は、化石エネルギー（カーボンフットプリントの５％未満を占める。）に関す
     る事業活動でないにもかかわらず、排出量が最も多いとされる企業の与信枠の減少によるものである。地理
     的内訳はクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのビジネス顧客の概要と一致しており、フラン
     ス企業に関するものに集中している。すなわち、カーボンフットプリントの                                       40 ％はフランス企業に集中して
     いる。
        (1)   IPLF  （ラ・フランセーズによるインフレクション・ポイント）により実施及び確認された計算

           https://www.la-francaise.com/fileadmin/docs/corporate/PolitiqueEngagementLFAM2018.pdf
                                            2018  年 度         2019  年 度

     カーボンフットプリント（投資百万ユーロあたり                       CO2  トン）               348.64            286.05
     ポートフォリオの炭素強度（総排出量／収益合計）                                        350.99            288.04
     査定された平均炭素強度（重量×強度）                                        387.12            286.93
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     海運業ポートフォリオの脱炭素化の取り組み




      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの子会社である                                  CIC  は、ポセイドン原則に署名してい
     る。この原則は、海運業界における融資を決定する際に、気候評価基準を組み入れるために定められたもの
     である。この原則は、海運業界の大幅な炭素削減に向けて、その影響を測定し注意を促す。
      署名により、       CIC  とその親会社であるクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、すでに署名済
     みの海上輸送に資金提供を行う他の                  11 行の大規模銀行に加わった。
      ポセイドン原則は、          2018  年４月に国際海事機関（             IMO  ）の加盟国により採択された温室効果ガス（                       GHS  ）削
     減のための戦略の一部を構成している。この戦略は、                            2050  年までに海上輸送による温室効果ガスの総排出量
     を少なくとも       50 ％削減することを目指している。長期的目標は、ゼロエミッションである。
      ポセイドン原則は、金融機関の海上輸送ポートフォリオを上記の気候要件に合わせるための定量的な評価
     の枠組みである。この評価の結果は、毎年、                       CIC  及びクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの社
     会及び共同組合に関する責任               報告書において公表され、構成員の船舶への融資に関する方針が評価されるこ
     とになる。
     ソリューション及び高品質な商品並びに責任あるサービスの強化

     　グループでは、         構成員   である顧客及び事業者の環境への取り組みを支援するため、特別な商品や融資を提
     供している。グループは、ゼロ金利エコローン、長短期の省エネローン、連帯貯蓄及び再生可能エネル
     ギー・プロジェクトへの融資に加え、                    CSR  アプローチを採用した企業又は持続可能な資金調達及びエネルギー
     転換を支援するための具体的な行動に投資した企業に対し、その成長及び発展を促すため補助金付き融資を
     行っている。
     　このため、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                                    2018  年 12 月１日から、個人及びプロ向
     けのエコモビリティ・ローンを販売している。その目的は、環境移行期（エコロジカル・トランジション）
     において顧客及び構成員を支援し、電気による移動手段に対するそのニーズを満たすだけでなく、顧客及び
     構成員が電気自動車購入のための補助金（エコ奨励金及び／又は転換手当）の恩恵を得られるようにするこ
     とである。クレディ・ミュチュエル及び                     CIC  のネットワークは、商品提供の開始以来、                      36,000   台のハイブリッ
     ド車及び／又は電気自動車に関して融資を行ってきた。
      さらにグループは、より「責任のある」かつ経済効率のよい企業への転換を支援するための投資に資金を
     供給し、事業向けトランジション・ローンのラインナップを通じて、持続可能な開発分野において革新的な
     プロジェクトを支援する取り組みを強化したいと考えている。
      新たなトランジションの範囲は、以下の３つの目標を満たしている。
     　・　企業の環境移行（エコロジカル・トランジション）の加速
       「エネルギー・トランジション・ローン」により、企業は、省エネ、エネルギー性能の改善及びコスト
       削減のための投資に資金を供給することが可能になる。あらゆるセクターの企業がエネルギー効率の向
       上及びプラスのエコ効果をもたらす投資（機器、設備、装置、コネクティッドワークス、新商品）の対
       象となる。
     　・　企業の       CSR  への取り組みの強化
       「 CSR  トランジション・ローン」は、企業の社会的責任に内在する全ての有形及び無形の投資に資金を供
       給するものである。このローンはすでに行動を始めている企業を対象としており（                                          CSR  の監査が必要）、
       従業員の労働条件、省エネ、輸送及びその他環境に有益な行動への改善の取り組みに対して資金を提供
       するものである。
     　・　経済モデルの変革を助けること
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       「デジタル・トランジション・ローン」は、企業活動をデジタル化するための投資に資金を供給するこ
       とにより、顧客のデジタル変革を助けるものである。企業はツールの現代化及び／又はデジタル技術に
       よる経済モデルの変革を行うことができ、そこには新たな技術（インターネットにつながったモノ、
       AI 、 ロボティクス等）を使用した新商品又はサービスの創造によるものが含まれる。
       さらにクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、持続可能な融資の点からその管理業務に
      新たな面を加えることにより、その資産管理子会社であるクレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメ
      ントを通して、責任ある投資家としてその戦略を確認している。この取り組みは、                                           SRI  ファンドのライン
      ナップを拡大し        ESG  に統合することを目的として、                ESG  データの複数の提供者と気候の専門家に依拠する独
      自の非財務分析モデルを中心に構成されている。この取り組みは、テーマ別のファンド、特に気候及びエ
      ネルギー転換に関するものの組成によって具体化される。クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメ
      ントは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの環境目標の枠組み内で、そのポートフォリ
      オの気候リスクへのエクスポージャーを評価する。最終的に、その資産管理会社の教育的アプローチの後
      押しにより、持続可能で責任ある融資に関するビデオを通じて貯蓄者の意識を高める対策が設けられた。
       同様にアシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエルは、生命保険のアカウントユニットとして、環境
      及び社会的に責任ある活動を尊重する                    SRI  ラベルの認証を受けたサポートの提供数を増やしている。このた
      め、  2019  年度の生命保険契約に関するアカウントユニットサポートに関する融資の提供には、その環境及
      びエネルギー移行、持続可能な成長及び雇用創出の目標に関して厳選された、特定の                                            SRI  アプローチ又は責
      任及び連帯に関するテーマをもった７つのファンドが含まれた。
     再生可能エネルギーファイナンスの動向

     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                              CIC  の子会社により        2005  年初頭に初めて再生可能エ
     ネルギー事業を開始した。
      2019  年 12 月末現在、未完了の再生可能エネルギープロジェクト（累積認可）は、主に陸上及び洋上の風
     力、太陽光及びバイオマスのプロジェクトから構成され、                               16 億ユーロに達しており、             2018  年度末と比べて
     22 ％の増加であった。
      2019  年度に   CIC  子会社のプロジェクト・ファイナンス部では、                        24 件の再生可能エネルギーを含む                39 件のプロ
     ジェクトに融資した。その内訳は以下のとおりである。
     ・　  11 件の陸上風力発電所（合計              1,700MW    超）（ボラレックスの施設に対するリファイナンスを含むフラン
       スにおける８件、カナダにおける２件及び米国における１件のプロジェクト）
     ・　欧州における５件の洋上風力発電プロジェクト（                            2,800MW    超）（フランス最大の洋上施設であるサン・
       ナゼールの施設、スコットランドにおける２施設、ベルギーにおける１施設及びオランダにおける１施
       設）
     ・　８件の太陽光発電プロジェクト（合計能力                         525MW   ）（フランスにおける５件、スペインにおける１件、
       中国における１件及び米国における１件）並びにグアドループにおける１件のバイオマスプラントのプ
       ロジェクト
     　これに加えて、         11 件のインフラプロジェクト（フランスにおける２件の高速線と１件のファイバーネット
     ワーク、クロアチアにおける空港、ポルトガルにおける高速道路、スペイン及びオーストラリアにおける地
     下鉄を含む。）に融資している。融資を受けた全てのプロジェクトは、当該国であり、政治リスク及び債務
     超過リスクが統制されている国（すなわち、エクエーター原則の意味における「指定国」）の環境基準を厳
     守している。プロジェクトへの参加が（政治的及び環境面において）より脆弱な国への融資を伴う場合、プ
     ロジェクトの経済的必要性とエクエーター原則の署名銀行の参加について慎重に評価した後にのみ融資が行
     われる。こうした各プロジェクトの社会及び環境に対する影響は事業が選定される際のみでなく、プロジェ
     クトの存続期間を通して考慮される（例えば、プロジェクト規模により正当とされる場合は独立したエンジ
     ニアによる建設段階及びその環境への影響のモニタリング義務、プロジェクトの存続期間にわたり基準及び
     その変更に従う借入人の契約上の義務）。
      同時に、クレディ・ミュチュエル及び                    CIC  のネットワークでは、専門、民間、農業及びビジネス市場におけ
     る顧客を支援するため、約              2,500   件の再生可能エネルギーのプロジェクトに融資を提供している。例えば、ク
     レディ・ミュチュエル・ロワール－アトランティック・エ・サントル・ウエストは、約                                             4,300   世帯に電気を供
     給する９基の風力タービンを有する施設に融資を行った。また                                3,000   世帯に電気を供給するために太陽光発電
     施設も建設された。
     気候リスクの管理及びガバナンス

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      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、地域開発における自らの役割を認識し、気候の制
     約を考慮に入れた上で、その全ての活動について責任をもって行うことを約束している。環境、経済及び社
     会に関する課題は、          2019  年 -2023   年の戦略計画であるアンサンブル＃ヌーボーモンドの主要な部分であり、以
     下 の主な決定に焦点があてられている。
     1. 気候への影響が大きいファイナンス・プロジェクトへの投資
     2. 企業の経済モデルの変革の支援
     3. 融資の提供に関する規則における環境要件の強化
     4. 気候戦略を通じた石炭及び非在来型炭化水素の使用を防止するためのセクター別方針の調整
     5. グループの活動に対する気候リスクの直接的又は間接的影響をクレディ・ミュチュエル・アリアンス・
       フェデラルのリスク・マップに組み込むこと
      気候変動に関連したリスク（物理的リスク及び移行リスク）の管理は、クレディ・ミュチュエル・アリア
     ンス・フェデラルの財務リスク管理システムに組み込まれている。全てのプロジェクトはクレディ・ミュ
     チュエル・アリアンス・フェデラルのリスク委員会（執行機関）に提出された後、リスク監視委員会（審議
     機関）に提出され、会長及び上級経営陣に直接つながっている戦略的リスク管理の一部を構成している。
      またこうした業務は、コンフェデラシオン・ナショナル・デュ・クレディ・ミュチュエルのリスク部との
     緊密な連携によって行われる。
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、以下の気候変動に関連した３種類の金融リスクに
     直面している。
     ・　天災による物理的リスク（                100  年に一度の洪水、嵐、ハリケーン、竜巻、台風、地震）及び天災から生
       じる環境又は事故のリスク（汚染、ダムの決壊、大規模火災、原子力災害）
     ・　セクター特有のリスクであり、低炭素経済への移行によるリスクを含む移行リスク
     ・　風評リスク
     　グループの経営への影響を除き、特定されている他の影響は以下のとおりである。
     ・　借り手の債務不履行リスク：リテール・バンキング及びコーポレート・ファイナンス・バンキング（大
       口顧客、プロジェクト・ファイナンス）におけるもの
     ・　インベストメント・バンキング、マーケット・トランザクション（社債発行）、資産管理、並びに損害
       保険及び医療保険業務に関する資産減損リスク
     ・　リーガルカウンセルの不在、受認者責任（資産管理、保険業務）に関する訴訟による責任リスク
      気候変動に関するリスクは、この段階では主にオペレーショナルリスクとして分析され（このため、緊急
     事態及び事業継続計画によりその潜在的な影響を軽減することができる。）、国ごとの財務上の制限を監視
     する新たな仕組みの枠組み内で実施するために変更され、新たなアプローチを設定することが可能となっ
     た。この評価は、とりわけ内部財務格付に基づくもので、国ごとに負債の上限を定義し、発行残高に関する
     警告を国ごとに出すことができる。これは各国に関するリスク監視システムである。
      国及びその経済に影響を与えうる気候変動に関連するリスクが増加していることから、気候リスクを評価
     するプロジェクトのワーキンググループは、                       ESG  の要素をその国別の限度額（すなわち、グループが各国にお
     いて取引するカウンターパーティに関して設定したエクスポージャーの上限）の定義に組み込むことを決定
     した。
      このため国別の限度額の計算は、                 ノートルダム・グローバル・アダプテーション・インデックス                                 （すなわ
           (1)
     ち、  ND-GAIN     ）を考慮する。これには、以下が反映されている。
     ・　  36 の定量的及び定性的基準（主要なテーマ：健康、食料、生態系、住居、水の利用、                                           インフラ     ）に基づ
       く、気候変動に対する各国の脆弱性
     ・　経済、社会及びガバナンスに関する９つの基準に基づく、こうした変化への適応しやすさ
      限度額は、指数レベルによって異なるペナルティの影響を受ける。限度額の計算は動的に行われ、少なく
     とも指数の年次更新に基づいて見直される。
      現在及び将来において気候変動に耐える能力を向上させようとしている積極的な国々が不利益を被ること
     がないよう、ある国で実施されている気候変動対策と具体的に結びついている新規プロジェクトを速やかに
     考慮するようにシステムを調整することができる。
      このシステムは、気候リスクがどのように監視され、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
     における関連プロジェクトの進展に基づいてどのように調整されるのかを評価する相互的なアプローチの一
     部である。
        (1)

           https://gain.nd.edu/
                                305/847


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     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルと                            CM-CIC   ・アセット・マネジメントの保険事業における

     2015  年８月   17 日付エネルギー転換法第             173  条に関連する義務の統合
                          (1)
     ACM  （エネルギー転換法に関する報告書）
      グループ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル                                 (GACM)   は、その投資に関して、環境、社会
     及びガバナンスに関する最良のプラクティスを促進することを目指し、数年にわたって                                             ESG  方針を適用してき
     た。
      この方針は、複数の部門（特に、モデリング及びリスク部（                               ESG  チームが所属する部門である。）、投資部
     及び生命保険部）をまとめたものである。３部門のマネージャーは、四半期に一度、財務委員会において会
     合を開き、      ESG  方針に関する協議を行い、決定を承認する。
      企業の株式又は債券への新規投資の都度、                      GACM  のアセットマネージャーは、とりわけ                    ISS-OEKOM     が提供する
     データによる       E 、 S 及び  ▶ の３つの基準についての全ての分析にアクセスすることができる。この分析は、通常
     分析される財務基準に加えて、投資プロセスにおける意志決定の一助となる。また同業の競合会社に関連し
     て ESG  スコアが十分でない会社への新規投資を防ぐため、除外アプローチも適用される。
      さらに、     GACM  は、投資先企業が、主要な国際協定並びに人権、雇用法、環境及び腐敗防止を対象とした国
     連のグローバル・コンパクトの原則を遵守しているか否かに特に注意を払っている。
      ファンドを通じた投資については、管理会社に                         ESG  に関する特別な質問票を送付し、これらの仲介業者が
     GACM  と整合性のとれた         ESG  方針を有していることを確認している。
      長期的投資を行う会社として、                GACM  はその投資が気候に与える影響や気候変動が資産評価に与えるリスク
     を懸念している。投資主体としての行動には、以下のとおりいくつかの種類がある。
     ・　石炭のように環境に大きな影響を与える一定の活動又はセクターへのエクスポージャーと支援を制限す
       る。後者について、          GACM  は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの気候戦略に沿って、
       2030  年までにエクスポージャーをなくすという目標を設定した。                               2020  年１月に     80 百万ユーロ超が売却さ
       れ、石炭に関連して新たなインフラを開発している会社は                              GACM  のポートフォリオから消滅した。
     ・　「グリーン」投資を通じて低炭素経済への移行を促進する活動の発展を支援する。
        (1)

           http://www.acm.fr/fr/document/Rapport-ESG-GACM-2018.pdf                            にて閲覧可能である。
                                                  (1)

     クレディ・ミュチュエル             ・アセット・マネジメント              （エネルギー転換法に関する報告書                    ）
      2018  年度末現在、クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメントは「責任ある持続可能な資金調達に
     向けて」という戦略プロジェクトを立ち上げた。このプロジェクトは、クレディ・ミュチュエル・アリアン
     ス・フェデラルの中期計画であるアンサンブル＃ヌーボーモンドにおいて全面的な役割を担うものである。
     これに関連して、その提供商品の認知度を高めるため、クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメント
     は、責任ある資金調達のラインナップの分類について見直しを行っている。今後は以下の２点に基づいてラ
     インナップを構成する。
     ・　  ESG  の統合：環境、社会及びガバナンスの原則を尊重し、リスク（物理的、財務及び市場、規制及び評
       判に関するもの）を制限しながら市場機会を特定するため、財務基準に加えて、非財務基準に基づいて
       管理されている全てのファンドで構成すること。このシステムは、その慣行の変更を促すための発行体
       との通常の対話を伴うものである。
     ・　  SRI  ：国家   SRI  ラベルの原則に従って管理されるファンドで構成すること。これには、ポートフォリオ内
       の有価証券を厳選すること及び専用報告書により透明性を改善することが含まれる。
      ラインナップの見直しの一環として、クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメントは、外部データ
     の提供業者と経験豊富なチームによる社内分析に基づいて、そのシステムを改良し、その投資範囲全体にわ
     たって独自の       ESG  分析モデルの展開を徐々に進めてきた。クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメント
     が行うソブリン及び企業の発行体の積極的かつ厳格な選定は以下に基づいている。
     ・　  対人地雷及びクラスター弾の製造又は取引に関与している会社（オタワ条約及びオスロ条約）並びに国
       際規範又は条約を尊重していない国を除外すること。
     ・　  会社又は提供商品及び／若しくはサービスの純粋な性質により、その活動が持続可能な発展に貢献して
       いる企業を選択すること。とりわけ、                    クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメントのベスト・イ
       ン・クラスの       SRI  アプローチは、主に、環境、社会及びガバナンス（                           ESG  ）基準による事業の非財務分析
       に基づくもので、企業方針及び責任あるアプローチへの会社のコミットメントを考慮することにより補
       完される。セクターごとの特徴を考慮して、企業の管理職との定期的な会談が持たれた。国家について
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                                                            有価証券報告書
       は、以下の事項が考慮される。すなわち、法的枠組み、基本的自由の尊重、環境及び生活環境の保護、
       経済的幸福である。その後、当初の有価証券の                        50 ％のみを保持するように選択が行われる。さらに、最
       も 良い株式実績が見込まれる有価証券を残してファンド・ポートフォリオを作成するように選択され
       る。
     ・　  株主の積極的行動（議論の注意深い監視、社会的責任に関する方針の改善についての企業との対話、株
       主総会における体系的な投票）。クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメントの投票方針の原則
       は、規模、国籍、保有する議決権付株式にかかわらず、全ての企業が保有する全株式が対象となる。こ
       れは、少数株主の権利の尊重、株主間の公平性、株主に提供される情報の透明性及び質、複数の経営機
       関の間の権限のバランス、会社の長期戦略の持続可能性及び統合性、最後にコーポレート・ガバナンス
       のベストプラクティスへの支援に基づくものである。                            2019  年度末以降、クレディ・ミュチュエル・ア
       セット・マネジメントの投票方針は、ピクトグラムの形式で関連するファンドの月次レポートに組み込
       まれている。
      PRI  が作成した年次評価報告書によると、クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメントは、５年連続
     で最高評価の       A+ （「戦略及びガバナンス」モジュール）を取得した。この評価は、クレディ・ミュチュエ
     ル・アセット・マネジメントが                ESG  （環境、社会及びガバナンス）のファクターをそのファンドの                                ラインナッ
     プ の管理に統合したことが認められたものである。
        (1)

           https://www.cmcic-am.fr/partage/fr/CC/CM-CIC-AM/telechargements/ESG-article-173.pdf                                           にて閲
           覧可能である。
     定量的データ

     コード      指標名                         2019  年度末データ         2018  年度末データ

     ENV05      エネルギーの消費合計                            417,636,599            456,335,081

                                       キロワット時            キロワット時
     コード      指標名                          2019  年度末データ         2018  年度末データ

     ENV32      ビデオ会議の回数                              451,241           323,881

     コード      指標名                          2019  年度末データ         2018  年度末データ

     ENV15      最終的にリサイクルされた使用済み用紙（廃棄                             5,461   トン         4,874   トン
            物）
     ENV16      使用後に    リサイクルされた使用済みトナーカー                          69,092           88,875
            トリッジ数
     水消費量

     コード      指標名                          2019  年度末データ         2018  年度末データ
     ENV04      水の消費量（立方メートル）                                 *           *
                                         580,083           585,860
     *
      タルゴバンク・ドイツを除く全ての事業体
     日用品消費量

     コード       指標名                         2019  年度末データ         2018  年度末データ
     ENV09       紙の消費量合計                             7,817   トン         8,740   トン
     ENV10       社内で使用された紙の消費量合計                             2,423   トン         2,659   トン
     ENV11       社外で使用された紙の消費量合計                             5,393   トン         6,013   トン
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     ENV15R       購入された再生紙の合計                              717  トン          802  トン
     1.3   クレディ・ミュチュエル             ・アリアンス・フェデラル              のセクター別       CSR  方針  に関する注記

      クレディ・ミュチュエル             ・アリアンス・フェデラル              は、  15 の約束に細分される５つの目標を中心に                     SMR  方針
     を組み立てることより、グループの全ての事業体に適用される運営方針の採用を決めた。グループは、この
     ため、   CF  de  CM 、 BFCM  及びグループの取締役会の承認を得るべく全てのセクター別方針及びその修正を体系
     的に取締役会に提出した。
      さらにグループは、各活動              分野に    特化した分析グリッド（書類作成の担当チームによって完成され、コ
     ミットメント委員会に提出される。）を作成することにより、                                セクター別      方針の適用に関する規則を強化す
     ることを決定した。この分析グリッドは、銀行取引及び金融取引を許可する決定が行われた時点で、分析対
     象の取引相手の非財務格付を統合する。
      このように、グループでは、倫理的なビジネス関係を重視しており、非財務実績、より具体的には環境、
     社会及びガバナンス問題に係るコミットメントを客観的に分析することで融資先企業の財務分析を補完する
     つもりである。
      客観的な意思決定の要素として顧客の非財務実績の利用を推進することは、エネルギーの移行に融資する
     ための確定的なアプローチである。また、これは顧客との対話の情報源であり、これによってグループは持
     続可能な成長に向けたプロジェクトをより一層支援することができる。
      さらに、     SMR  戦略の約束が適用されないことに伴う風評リスクは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・
     フェデラルに重大な財務リスクをもたらす可能性がある。グループのイメージと誠実性は、グループの                                                     SMR  方
     針又はその倫理的かつ責任ある価値観（特に、持続可能な開発に関する問題への取り組みを進めるもの）と
     一致しない取引相手に対する融資及び／又は投資に関する争いによって損なわれる可能性がある。
     　このため      、グループの       セクター別      方針の要件の対象とならない活動分野のうち一定のものには特別な注意
     が払われる。       このような      監視の対象となる（８つの）セクターは、化学製品、誘導品（医薬品業界を含
     む。）、たばこ産業、林業、食品産業、農産物、輸送、鉄鋼業並びに建設及び公共事業セクターに関するも
     のである。グループでは、営業チームがグループの                          SMR  の取り組みに関する約束を確実に遵守できるよう、特
     別な分析グリッドを開発した。この意思決定を支援するためのグリッドは、取引相手の                                             ESG  方針に関する分析
     も統合している。
      さらに、傘下機関の取締役会は、不安定な又は脆弱な顧客に対する約束に関する方針を検証した。この方
     針には、不安定な状況にある顧客についてバンキング・インクルージョンを促進するためのクレディ・ミュ
     チュエル・アリアンス・フェデラルの全ての具体的な約束が記載され、顧客の利益と良好なビジネス慣行を
     尊重する行動が促進されることを目的としたその他の顧客保護施策を補完するものである。プロジェクトを
     監視し、専門のワーキンググループから提出された提案を検証するために、脆弱又は不安定な顧客のための
     委員会が設置された。
     セクター別方針の詳細

     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、石炭及び非在来型炭化水素の使用を防止し、経済
     のエネルギー移行を支援するためセクター別方針を強化している                                 。
     石炭－炭化水素に関するセクター別方針

     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、石炭及び非在来型炭化水素の使用を防止し、経済
     のエネルギー       移行  を支援するためセクター別方針を強化しており、また世界中の全ての国において                                          2030  年ま
     でにその融資及び投資ポートフォリオの石炭へのエクスポージャーをゼロにする決定を行った。
                        (1)
      2020  年３月１日以降、石炭セクター                  で事業活動を展開する会社は、バリューチェーン全体を通して、全
     ての財務的支援から除外されることになる。                       2020  年第１四半期に、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・
     フェデラルは、上記の企業において投資及び資産管理子会社がとっていた全てのポジションから撤退した。
      全体として、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、以下の企業の支援を取りやめること
     になる。
     ・　年間の石炭生産量が             10 百万トン     を 超えて   いること
     ・　石炭に基づく設備能力が５                ギガワット      を超えていること
     ・　収益における石炭の割合が                20 ％を超えていること
     ・　エネルギーミックスにおける石炭の割合が                        20 ％を超えていること
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      この基準は累積しない。目的は、                 2030  年までに石炭由来のエネルギーへの融資を全面的に排除することで
     ある。この基準は、より厳しい要求となるよう毎年改訂される。
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                             2030  年までに全ての石炭資産の閉鎖計画を約束し
     ている場合、石炭セクターに携わる顧客企業への財務的支援を継続する。
      非在来型炭化水素に関して、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、その事業活動をパリ
     協定の軌道に一致させるため、シェールオイル又はシェールガス、オイルサンド由来のオイル、重油及び超
     重質油並びに北極圏で採掘されたオイルの探査、生産、輸送インフラ又はその転換のためのインフラに関連
     した融資プロジェクトの中止を決定した。
      また、今後数ヶ月にわたり、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、非在来型炭化水素の
     段階的な廃止を企業に促すため、企業に適用される基準を決定するため分析を行う予定である。その目的
     は、非在来型炭化水素からの撤退について、正確な期限を含め信頼できる公表計画をのない企業への全ての
     融資を排除することである。
     採掘方針

      使用される採鉱資源又は抽出手順にかかわらず、採掘会社に向けた全ての金融取引に適用される方針。本
     方針は、鉱石の調査から輸送までセクター全体をカバーする。
     ・　  以下の１以上の性質を有する場合は、採炭又は                        冶金  施設の開発、建設又は拡大に関連して直接的に行わ
       れる融資又は投資に今後は介入しない約束：アスベスト鉱山及び小規模鉱山に関するプロジェクト、ラ
       ムサール条約のリストに掲載されている保護区又は湿地区域及びユネスコの世界遺産に重大な影響を与
       えるプロジェクト
     民間原子力方針

      民間原子力セクターにおける事業及び会社への助言に適用される方針。グループは、全ての要求が有効な
     法律の枠組み内にあること及び原子力セクターの独立機関が発する基準及び／又は推奨に従っていることを
     確実にする。
     ・　内部の意思決定手続が定められ、受け入れ国、問題となっているプロジェクトに対する融資の種類及び
       国際的   な融資規則を考慮した参照枠組みに従う。
     防衛及び安全方針

      防衛及び安全に関連した会社の事業に関するグループのセクター別方針では、軍事産業に特有の協定、条
     約、合意及び規制の存在を認識している。
     ・　グループは、異論のある兵器に関連する事業に関与することを拒否し、非通常兵器及び資金提供の影響
       を受ける国々に適用される徹底した原則を遵守する。
     ２　方法論      に関する注記

      サブ・グループの構成に関する詳細な情報については、報告事業体が公表する報告書を参照のこと。
     　テクノロジー部門は、以下の事業体により構成される。ユーロ－                                   アンフォルマシオン・セルヴィス、ユー
     ロ－アンフォルマシオン、ユーロ－アンフォルマシオン・プロダクシオン、ユーロ－アンフォルマシオン・
     デヴロプマン、ユーロ－アンフォルマシオン・テレコム及び                                ユーロ－プロテクシオン・              シュルヴェイヤン
     ス 。
     　メディア部門は、以下の事業体により構成される。                             アフィッシュ・ダルザス・ロレーヌ（                    Affiches     ▼ '
     Alsace    Lorraine     ）、  アルザシエンヌ・ド・ポルタージュ・                    DNA  （ Alsacienne      de  Portage     DNA  ）、  エスト・ブ
     ルゴーニュ・メディア             、 グループ・レピュブリカン・ロラン・アンプリムリー（                               Groupe    Républicain
     Lorrain     Imprimerie      ）（  GRLI  ） 、グループ・ドフィネ・メディア（                   Groupe    Dauphiné     Média   ）、グループ・プ
     ログレ、     グループ・       レピュブリカン・ロラン・コミュニカシオン                           （ Groupe    Républicain       Lorrain
     Communication       ）（  GRLC  ）、ラ・リベルテ・ド・レスト、ラ・トリビュヌ（                          La  Tribune    ）、ル・ドフィネ・リ
     ベレ、   ル・レピュブリカン・ロラン               、レ・   デルニエール・ヌーベル・ダルザス                   、 レスト・レピュブリカン、
     メディアポルタージュ            （ Médiaportage       ）、プレス・ディフュジオン               (Presse     Diffusion     ）、ピュブリプラン
     ト・プロヴァンス・           No.  1 （ Publiprint      Province     No.  1 ）、   レピュブリカン・ロラン              －  TV ニュース
     （ Républicain       Lorrain     - TV  News  ）、  レピュブリカン・ロラン・コミュニカシオン                       （ Républicain       Lorrain
     Communication       ）、  SAP  ・ アルザス     （ SAP  Alsace   ） 、 SCI  ・ル・プログレ・コンフリュアンス（                    SCI  Le  Progrès
     Confluence      ）、ソシエテ・デディシオン・ド・レブドマデール・デュ・ルアネ・エ・デュ・ジュラ（                                              Société
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     ▼ ' édition     de  l ' hebdomadaire       du  Louhannais      et  du  Jura  ）（  SEHLJ   ）、ソシエテ・ダンベスティスモン・メ
     ディア（     Société     ▼ ' investissements         médias   ）（  SIM  ）。
     2.1  　指標の範囲

     　本書及び下表において特定されている場合を除き、全ての指標は、参照範囲全体について統合及び連結さ
     れている。
     分野         指標                       方法論に関する注記

     SOC01bis         従業員総数

                                     CIC  の外国子会社（バンク・ド・リュクサン
                                     ブール及び     バンク・ド・リュクサンブール・
                                     インベストメンツ        を除く。）に関するデータ
                                     は不明。
     SOC13         採用活動：新規採用者総数
     SOC19         離職した無期契約従業員の数

     SOC20

     SOC38         欠勤日数合計

     SOC46         研修に配分された人件費

     SOC48         研修を受けた従業員の数

     SOC50         研修：総時間数                       AMC  パートナーズに関するデータは不明。

     SOC107         無期契約従業員の年間報酬総額（ユーロ）

     SOC108         年間報酬総額（ユーロ）－無期契約の非管理職

              従業員
     SOC109         年間報酬総額（ユーロ）－無期契約の管理職

     GOUV14         新任取締役の数－地元共同銀行                       この指標はクレディ・ミュチュエル・アリア

                                     ンス・フェデラルの         11 の連合体に関するもの
                                     である。
     GOUV15         新任女性取締役の数－地元共同銀行

     GOUV56         取締役の研修時間数（連合体レベル；クレ

              ディ・ミュチュエル・ノルマンディを除くアリ
              アンス・フェデラル）
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     SOT27         優遇条件で提供された貸出金の件数（                  3,000     この指標はクレディ・ミュチュエル・アリア

              ユーロ未満）                       ンス・フェデラルの         11 の連合体、タルゴバン
                                     ク・ドイツ及びコフィディ・フランスに関す
                                     るものである。
     SOT28         SRI  の管理資産

                                     クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジ

     SOT28   BASE      管理会社に管理されている資産
                                     メントのデータ
     SOT37         社会的責任を伴う従業員貯蓄制度の管理資産

     SOT40         非営利団体である顧客（団体、労働組合、労使                       この指標は、下記に関するものである。

              協議会等）の数
                                     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェ
                                     デラルの    11 の連合体
                                     フランス国内の       CIC  の地方銀行

                                     BECM

                                     CIC  イベルバンコ

                                     バンク・トランサトランティック

     SOT52         後援活動及びスポンサーシップに充てられた合                       この指標は、下記に関するものである。

                 (1)
              計予算
                                     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェ
                                     デラルの    11 の連合体
                                     CIC  （ただし、バンク・ド・リュクサンブー

                                     ル及び   バンク・ド・リュクサンブール・イン
                                     ベストメンツ以外の         外国子会社を除く。）
     (1) この指標には、      2019  年度に割り当てられた予算であるが当年度中に全額が実行されていない予算額が含まれる可能性がある。

      2006  年に開発された測定と報告に関する方法論は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの

     バンカシュランスの全範囲を対象とするよう段階的に拡大され、グループの対応する全ての指標と共に、よ
     り収集手続の信頼性を向上させる目的で                     2018  年に行われた広範囲にわたる改訂の対象となった。
     　この方法論は、指標の収集、算定及び統合、その適用範囲及び実施管理に関する規則を定めている。この
     方法論は、クレディ・ミチュエル・アリアンス・フェデラルの連合体及び子会社における報告に従事する国
     内の収集担当者向けであり、グループ内外における検証のための監査証跡についても定めている。
     　収集されたデータ（社会、企業及びガバナンス）の参照期間は、                                  2019  年（暦年）である。
     2.2  　事業体の範囲

     レベル               会社名
     ACM               ACM  GIE
                    ACM  IARD
                    ACM  ・セルヴィス（       ACM  Services    ）
                    ACM  ・ヴィ・     SAM
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                    アグルパシオ・       AMCI  ・ダセグランセス・         I ・レアセグランセス（          Agrupacio     AMCI   ▼ 
                    Assegurances       I Reassegurances       ）
                    アグルパシオ・セルヴェイス・アドミニストラティウス（                              Agrupacio     Serveis
                    Administratius       ）
                    AMDIF
                    AMGEN   ・セグロス・ヘネラル・カンパーニャ・ド・セグロス・                            Y ・レアセグロス
                    （ AMGEN   Seguros    Generales     Compañia     de  Seguros    Y Reaseguros     ）
                    アセソラミエント・オン・セグロス・ｙ・プレビジョン・アトランティス
                    （ Asesoramiento       en  Seguros    y Prevision     Atlantis    ）
                    アシステンシア・アヴァンサダ・バルセロナ（                      Asistencia      Avancada     Barcelona     ）
                    アトランティス・アセソレス（              Atlantis     Asesores    ）
                    アトランティス・コレデュリア・ド・セグロス・                       y ・コンスルトリア・アクチュアリ
                    アル（   Atlantis     Correduria      de  Seguros    y Consultoria      Actuarial     ）
                    アトランティス・ヴィダ、カンパーニャ・ド・セグロス・                               y ・レアセグロス
                    （ Atlantis     Vida,   Compañia     de  Seguros    y Reaseguros     ）
                    GACM  ・エスパーニャ（        GACM   España   ）
                    グループ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル                             (GACM)
                    ICM  ・ライフ（     ICM  Life  ）
                    MTRL
                    パートナーズ（       Partners    ）
                    プロクルタージュ（         Procourtage      ）
                    セレニス・アシュランス（            Serenis    Assurances     ）
                    タルゴ・セグロス・メデイアシオン（旧                    Oy ・メディアシオン）（           Targo   Seguros
                    Mediacion     (ex-Oy    Mediacion)     ）
                    ACM  ・ヴィ・ミュチュエル
                    NELL
                    NELB
                    タルゴペンションズ・エンティダド・ヘストラ・ド・フォンドス・ド・ペンションズ
                    （ Targopensiones        entidad    gestora    de  fondos    de  pensiones     ）
     CIC               バンク・ド・リュクサンブール
                    バンク・トランサトランティック                (BT)
                    CIC  ・エスト（     CIC  Est  ）
                    CIC  ・リヨネーズ・ド・バンク（             CIC  Lyonnaise     de  Banque   ）
                    CIC  ・ノール・ウエスト（          CIC  Nord   Ouest   ）
                    CIC  ・ウエスト（      CIC  Ouest   ）
                    CIC  ・シュド・ウエスト（          CIC  Sud  Ouest   ）
                    クレディ・ミュチュエル・リーシング
                    クレディ・ミュチュエル・リーシング・スペイン（                        Crédit    Mutuel    Leasing    Spain   ）
                    CIC  ・コンセイユ
                    クレディ・ミュチュエル・エパーニュ・サラリアル
                    クレディ・ミュチュエル・ファクタリング
                    クレディ・ミュチュエル・イノベーション
                    クレディ・ミュチュエル・エクイティ
                    クレディ・ミュチュエル・エクイティ・                   SCR  （ Crédit    Mutuel    Equity    SCR  ）
                    クレディ・ミュチュエル・リアル・エステート・リース
                    クレディ・アンデュストリエル・エ・コメルシアル
                    デュブリー－ドゥイエ・ジェスチョン（                   Dubly-Douilhet        Gestion    ）
                    トランサトランティック・ジェスチョン（                    Transatlantique        Gestion    ）
                    クレディ・ミュチュエル・キャピタル（                   Crédit    Mutuel    Capital    ）
                                312/847


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     コフィディ               コフィディ・ベルジック           （ Cofidis    Belgique    ）
                    コフィディ・スペイン（           Cofidis    Spain   ）
                    コフィディ・フランス
                    コフィディ・ハンガリー（            Cofidis    Hungary    ）
                    コフィディ・イタリー（           Cofidis    Italy   ）
                    コフィディ・ポルチュガル（             Cofidis    Portugal    ）
                    コフィディ・チェック・リパブリック（                   Cofidis    Czech   Republic    ）
                    コフィディ・      SA ・ポーランド（       Cofidis    SA  Poland   ）
                    コフィディ・      SA ・スロバキア（       Cofidis    SA  Slovakia    ）
                    クレアティス
                    GEIE  ・シナジー     （ GEIE   Synergie    ）
                    モナバンク
     EI               EI テレコム（     EI  Télécom    ）
                    ユーロ－アンフォルマシオン             ・プロダクシオン
                    ユーロ－プロテクシオン・            シュルヴェイヤンス
                    ユーロ－アンフォルマシオン
                    ユーロ－アンフォルマシオン             ・デヴロプマン
                    ユーロ－アンフォルマシオン             ・セルヴィス
     連合体               ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル
                    ケス・レジオナル・         CMA  （ Caisse    Régionale     CMA  ）
                    ケス・レジオナル・         CMC  （ Caisse    Régionale     CMC  ）
                    ケス・レジオナル・         CMDV  （ Caisse    Régionale     CMDV  ）
                    ケス・レジオナル・         CMIDF   （ Caisse    Régionale     CMIDF   ）
                    ケス・レジオナル・         CMLACO   （ Caisse    Régionale     CMLACO   ）
                    ケス・レジオナル・         CMM  （ Caisse    Régionale     CMM  ）
                    ケス・レジオナル・         CMMA  （ Caisse    Régionale     CMMA  ）
                    ケス・レジオナル・         CMN  （ Caisse    Régionale     CMN  ）
                    ケス・レジオナル・         CMSE  （ Caisse    Régionale     CMSE  ）
                    ケス・レジオナル・         CMSMB   （ Caisse    Régionale     CMSMB   ）
                    ケス・   CMA  （ Caisses    CMA  ）
                    ケス・   CMC  （ Caisses    CMC  ）
                    ケス・   CMCEE   （ Caisses    CMCEE   ）
                    DRBC
                    DRN
                    DRO
                    DRS
                    ケス・   CMDV  （ Caisses    CMDV  ）
                    ケス・   CMIDF   （ Caisses    CMIDF   ）
                    ケス・   CMLACO   （ Caisses    CMLACO   ）
                    ケス・   CMM  （ Caisses    CMM  ）
                    ケス・   CMMA  （ Caisses    CMMA  ）
                    ケス・   CMN  （ Caisses    CMN  ）
                    ケス・   CMSE  （ Caisses    CMSE  ）
                    ケス・   CMSMB   （ Caisses    CMSMB   ）
                    フェデラシオン・        CMC  （ Fédération      CMC  ）
                    フェデラシオン・        CMCEE   （ Fédération      CMCEE   ）
                    フェデラシオン・        CMDV  （ Fédération      CMDV  ）
                    フェデラシオン・        CMIDF   （ Fédération      CMIDF   ）
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                    フェデラシオン・        CMM  （ Fédération      CMM  ）
                    フェデラシオン・        CMMA  （ Fédération      CMMA  ）
                    フェデラシオン・        CMN  （ Fédération      CMN  ）
                    フェデラシオン・        CMSE  （ Fédération      CMSE  ）
                    フェデラシオン・        CMSMB   （ Fédération      CMSMB   ）
                    フェデラシオン・        CMA  （ Fédération      CMA  ）
     子会社               バンク・ユーロペエンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル                           (BECM)
                    バンク・ユーロペエンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル・モナコ（                                    Banque
                    Européenne      du  Crédit    Mutuel    Monaco   ）
                    フランス相互信用連合銀行            (BFCM)
                    BECM  ・フランフォール（         BECM   Francfort     ）
                    BECM  ・サン・マルタン（         BECM   Saint   Martin   ）
                    カルト・エ・クレディ・ア・ラ・コンソマシオン（                           Cartes    et  Crédits    à la
                    Consommation      ）
                    CIC  ・イベルバンコ
                    クレディ・ミュチュエル・アセット・マネジメント
                    クレディ・ミュチュエル・ジェスチョン
                    クレディ・ミュチュエル・イモビリエ
                    クレディ・ミュチュエル・コション・アビタ（                      Crédit    Mutuel    Caution    Habitat    ）
                    サントル・ド・コンセイユ・エ・ド・セルヴィス
                    CCLS
                    ファクトフランス
                    コファクレディ（        Cofacrédit     ）
                    タルゴ・ドイチュラント・            GmbH
                    タルゴ・    ディーンストライストゥングス・               GmbH  （ Targo   Dienstleistungs        GmbH  ）
                    タルゴ・ファクタリング・            GmbH  （ Targo   Factoring     GmbH  ）
                    タルゴ・    フィナンツベラートゥング・             GmbH  （ Targo   Finanzberatung        GmbH  ）
                    タルゴ・テクノロジー・           GmbH  （ Targo   Technology      GmbH  ）
                    タルゴ・テクノロジー・            GmbH  ・シンガポール・ブランチ（              Targo   Technology      GmbH
                    Singapour     Branch   ）
                    タルゴ・リーシング・          GmbH  （ Targo   Leasing    GmbH  ）
                    タルゴ・マネジメント・           AG （ Targo   Management      AG ）
                    タルゴバンク・       AG
                    タルゴバンク・スペイン
     メディア               アフィッシュ・ダルザス・ロレーヌ
                    アルザシエンヌ・ド・ポルタージュ・                  DNA
                    エスト・ブルゴーニュ・メディア
                    グループ・レピュブリカン・ロラン・アンプリムリー                         (GRLI)
                    グループ・ドフィネ・メディア
                    グループ・プログレ
                    グループ・     レピュブリカン・ロラン・コミュニカシオン                     (GRLC)
                    ラ・リベルテ・ド・レスト
                    ラ・トリビュヌ
                    ル・ドフィネ・リベレ
                    ル・レピュブリカン・ロラン
                    レ・デルニエール・ヌーベル・ダルザス
                    レスト・レピュブリカン
                    メディアポルタージュ
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                    プレス・ディフュジオン
                    ピュブリプラント・プロヴァンス・                 No.  1
                    レピュブリカン・ロラン            － TV ニュース
                    レピュブリカン・ロラン・コミュニカシオン
                    SAP  ・アルザス
                    SCI  ・ル・プログレ・コンフリュアンス
                    ソシエテ・デディシオン・ド・レブドマデール・デュ・ルアネ・エ・デュ・ジュラ
                    (SEHLJ)
                    ソシエテ・ダンベスティスモン・メディア                    (SIM)
     2.3  　主な管理規則

      2019  年度のデータ収集プロセスは、                2018  年９月に開始され、関連する全ての部署を動員し、報告の水準及
     び一貫性の確認作業がとりまとめられた。データ収集は、定性的情報と定量的情報の調査に分類された。
     　選定された       CSR  指標は、特に下記に基づいている。
     ・　  グルネル２法第        225  条
     ・　温室効果ガス評価
     ・　  2011  年７月   11 日　法令     2011-829     号
     ・　共同組合報告
     ・　  2015  年８月   18 日に可決     された   「グリーン成長のためのエネルギー転換法」
     ・　  2015  年 12 月 31 日に制定されたエネルギー転換法第                  173  条
     ・　非財務情報及び多様性情報の開示に関する欧州議会及び欧州連合理事会指令第                                           2013/34/EU      号を修正する
       2014  年 10 月 22 日付の指令第       2014/95/EU      号の国内法制化（         2017  年７月   19 日付政令     2017-1180     号及び   2017  年８
       月９日付命令第        2017-1265     号）
     ・　  2016  年 11 月８日に採択された腐敗防止に関するサパン２法
     ・　  2017  年 ２月  21 日に採択された「注意義務」法
     ガバナンス指標

     　一部の指標は、グループ及び地元銀行ネットワークの共同組合ガバナンスに関するものである。本項の
     データの多くは、選任された構成員に委任された権限及びその職務を管理するために利用される（会社上の
     変更が取締役会に対して行われた場合に、クレディ・ミュチュエルの地元銀行のマネージャーにより入力さ
     れる）コンピューター・データベースから、及び（前年度中の企業の活動及び出来事に関する報告のために
     １月の半ばから２月末の間に銀行のマネージャーによりアプリケーションに入力された）共同組合報告から
     取られている。グループの構成員に関するデータなど、その他の情報は、経営管理情報システムから提供さ
     れている。
     企業指標

     　労働力データは、          12 月 31 日現在の給与支払名簿上の有給従業員に関するものであり、研修員、臨時従業員
     及び外部のサービス提供業者に関するデータを含まない。欠勤日数に関するデータには、無期契約及び短期
     契約を締結している従業員並びに職業体験学習プログラムの参加者の下記の全ての欠勤に関するデータを含
     む。補償付病気休暇、無補償病気休暇、診断書なしの病気休暇、職場における事故に係る休暇、特別休暇、
     子供の看病のための休暇、長期無給休暇（１ヶ月超）、長期研究休暇及び就労不能事由による休暇。ただ
     し、欠勤データには、有給休暇若しくは団体協約に基づく休暇（代休、勤続休暇、結婚休暇等）又は産休若
     しくは父親の育児休暇に関するデータを含まない。さらに、研修について支払われた人件費の割合はフォン
     ジェシフ（      Fongecif     ）助成金を含まない。グループのフランス国内の事業体については、研修指標には、教
     室研修時間と対面研修前に必須のオンライン研修時間が含まれている。                                     2018  事業年度には、        E ラーニング研修
     時間も計上されている。
     社会指標

     　社会指標の大部分は、グループの「経営管理」情報システムからもたらされる。基準とパラメーターは、
     提供される情報のより高い信頼性と追跡可能性を確実にするために、コンピューター処理されている。一方
     で、社会指標は、その大部分が、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業体が各地域で
     行った行動を表す定性的指標により補足されている。
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     環境指標

     　グループの事業活動の性質上、騒音、土壌、並びにその事業地において環境に深刻な影響を与える大気、
     水及び土壌への放出によるその他の形式の汚染は大きな影響を生じるものではないと思われる。また、グ
     ループは生物多様性に大きな影響を与えていない。ただし、これらの点は本書には含まれていないが、グ
     ループの全体的な         CSR  アプローチに組み入れられている。クレディ・ミュチュエルは、環境リスクに係る会計
     上の引当金を計上していない。
      クレディ・ミュチュエル             ・アリアンス・フェデラルの全ての支店についてエネルギー及び水の消費量のモ
     ニタリング情報を入手することができないため、                         CCS  コンサルティング及びサービスセンターは必要に応じて
     これらの消費量を推定するための計算システムを設定している。
     　グループの       IT システムに統合されていない海外の事業体のデータは手作業で収集され、その後                                         CSR  連結アプ
     リケーションに取り込まれた。これは主に、メディア部門、コフィディ・グループのフランス国外の事業
     体、  GACM  のフランス国外の事業体、ドイツのタルゴバンク及びスペインのタルゴバンクに関連している。
      クレディ・ミュチュエル             ・アリアンス・フェデラル（ネットワーク、本部及び子会社）に関して報告され
     た消費量データのほとんどは、水及びエネルギーの料金請求書から取ってきている。
     データ：
     ・　都市     ネットワーク       により供給された温水及び冷水の消費量は、供給業者から提供されたデータから収集
       された。
     ・　電気     及び  ガスの消費量：消費量データは、供給業者から提供されたものである。管理室に関するデータ
       のみ手作業で       CONSOS   収集ツールに入力されており、水の消費量及びその他のエネルギーについては外挿
       が行われている。
     ・　水及びその他のエネルギーの消費量：一定の形態のエネルギー及び水の消費量に関するモニタリング                                                      情
       報 は一部の建物について入手できないため、必要に応じて消費量レベルを推測できる計算システムが                                                  CCS
       によって整備されている。この情報は、以下を補完するために外挿されている。
     ・　未入力の月間消費量データ（                 CONSOS   ツールに入力された月数に応じて）。
     ・　消費量が入力されていないメーター（建物の床面積と１平方メートル当たり平均消費量の積）。ほとん
       どのケースでは、公表データが                2018  年 11 月１日から      2019  年６月   30 日の期間をカバーしている。より適切
       な対象範囲を確保するため、               2019  年にデータ収集期間が変更された。
     ・　社内で使用する紙の消費量：これは、                      ソフェディ      （クレディ・ミュチュエル・アリアンス・                      フェデラル
       の中央購買機関）、           CCS  （複写について）並びに社外の供給業者（必要に応じて）及びクレディ・ミュ
       チュエル・アリアンス・フェデラルの雑誌購買を担当するサービスから提供される情報の組み合わせた
       ものである。
     ・　社外で使用する紙の消費量：                 ソフェディ      に関するものを除き、データはグループの                      IT セグメントから提
       供される。すなわち、ユーロ               － アンフォルマシオン          ・プロダクシオン及びユーロ・                P3C  （ Euro   P3C  ）（帳
       簿、クレジットカード及び銀行取引明細書）並びにその他の供給業者（特に、コミュニケーションのた
       めの書類作成に関わる業者）である。
     ・　移動：社用車の移動キロメートル数及びかかる社用車が消費したディーゼル燃料及びガソリンの                                                     リッ
       ター数   は、車両管理を担当する             CCS  が燃料支払カード又は消費事業体の社内モニタリングに基づき提供す
       る情報に基づいて推定される。
      52 の指標が、公表レビュー、分析的レビューに基づく（現場又は遠隔の）データ監査、標本抽出法による
     実証試験、セクター別業績              比との比較、聞き取り調査、独立した第三者として指定された法定監査人により
     発行される、情報の存在を証明し、公平性についてその意見を表明する保険報告書の                                            対象である。これらの
     指標は主に、一定の具体的な指標を除き、下表に詳述されている参照範囲全体に関係している。
     ３　規制上の要件に関する情報

      NFPS  において最近取り扱われたテーマに関する情報で、クロスレファレンス表から除外されているもの
     ・　食料不安との闘い：該当なし
     ・　動物福祉と責任ある公正かつ持続可能な栄養補給：該当なし
     ・　税金に      係る  不正行為の防止策：法律の公表が遅れた（                      2018  年 10 月 23 日）ため、本書にはこのテーマにつ
       いて詳細は記載しない。一方で、                 クレディ     ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、税務に関する
       規制上の義務を遵守しており、顧客の税務コンプライアンスに一層の注意を払っている。
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     ビジネスモデルの説明                            1.1  - 範囲、ビジネスモデル及び注意義務計画に関
                                 する説明
                                 セクション：       クレディ・ミュチュエル             ・アリアン
                                 ス・フェデラル        のビジネスモデル
     主要な非財務リスクの説明                            1.1  - 範囲、ビジネスモデル及び注意義務計画に関
                                 する説明
                                 セクション：       クレディ・ミュチュエル・アリアン
                                 ス・フェデラルの非財務リスク及び機会
     方針及び指数の説明                            1.2  - クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェ
                                 デラルの戦略的方針及び             SMR  の位置付け
     ４　テクノロジー部門の             CSR  報告

     4.1  　定量的データ
                                                2019  年度に収集された

     指標コード          指標名                         表示単位
                                                     定量データ
     ENV04          水の消費量                       立方メートル                 41,867

     ENV05          エネルギーの消費合計                       キロワット時               64,965,971

     ENV05_01          都市部のネットワークにおける蒸気                       キロワット時                2,592,326

     ENV05_02          都市部のネットワークにおける冷却水                       キロワット時                 208,981

     ENV06          電気エネルギーの消費量                       キロワット時               56,403,279

     ENV07          ガスエネルギーの消費量                       キロワット時                4,724,511

     ENV08          燃料エネルギーの消費量                         リットル               103,377

     ENV09          紙の消費量合計                           トン             319.55

     ENV10          社内で使用された紙の消費量合計                           トン              27.78

     ENV11          社外で使用された紙の消費量合計                           トン               291

     ENV13          トナーカートリッジの消費量                           整数              3,662

               最終的に    リサイクルされた使用済み用紙

     ENV15                                     トン               267
               （廃棄物）
     ENV15L          購入された認証紙の合計                           トン               245

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     ENV15R          購入された再生紙の合計                           トン              1.49

               使用後にリサイクルされた            使用済み    トナー

     ENV16                                     整数              3,292
               カートリッジ
     ENV18                                 キロメートル                5,475,513

               出張  － 飛行機
     ENV19                                 キロメートル                8,772,780

               出張  － 電車
     ENV20          事業体の保有車両－全車両の走行キロ数                       キロメートル               22,772,656

     ENV23                                 キロメートル                 390,549

               出張  － 従業員の車両
               出張  － 公共交通手段       － バス・車・地下

     ENV24                                 キロメートル                 304,105
               鉄・電車
     ENV25                                 キロメートル                 692,365

               出張  － タクシー及びレンタカー
     ENV31          ビデオ会議機器の数                           整数               276

     ENV32          ビデオ会議の回数                           整数             153,746

     ENV33          ビデオ会議の総時間                        百進法時間                160,976

               電子化された書類（回避された紙の使用

     ENV34                                     トン               299
               量）
               （資本会社の定義において）事業体の取締

     GOUV01                                     整数               59
               役会構成員の総数
               （資本会社の定義において）事業体の取締

     GOUV02                                     整数               11
               役会における女性の数
               子会社：    40 歳未満の取締役又は監事会監事

     GOUV09_02                                     整数                1
               の数
               子会社：    40 歳から   49 歳までの取締役又は監

     GOUV09_03                                     整数                ▶
               事会監事の数
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               子会社：    50 歳から   59 歳までの取締役又は監

     GOUV09_04                                     整数               32
               事会監事の数
               子会社：    60 歳以上の取締役又は監事会監事

     GOUV09_05                                     整数               22
               の数
     SOC01          従業員総数（常勤換算）                         常勤換算                4,984

     SOC01_BIS          登録従業員数                          自然人               5,018

               従業員数：女性：フランス国外の               マネー

     SOC01_FM205                                    自然人                 0
               ジャー
               従業員数：女性：フランス国外の非                 マネー

     SOC01_FNM205                                    自然人                 0
               ジャー
     SOC01_F201          フランス国内の無期契約の女性              管理職            自然人                881

     SOC01_F202          フランス国内の無期契約の女性非               管理職           自然人                337

     SOC01_F203          フランス国内の有期契約の女性              管理職            自然人                 6

     SOC01_F204          フランス国内の有期契約の女性非               管理職           自然人                37

     SOC01_F205          従業員数：フランス国外の女性                          自然人                 0

               従業員数：男性：フランス国外の               マネー

     SOC01_HM215                                    自然人                 2
               ジャー
               従業員数：男性：フランス国外の非                 マネー

     SOC01_HNM215                                    自然人                 0
               ジャー
     SOC01_H211          フランス国内の無期契約の男性              管理職            自然人               2,692

     SOC01_H212          フランス国内の無期契約の男性非               管理職           自然人                954

     SOC01_H213          フランス国内の有期契約の男性              管理職            自然人                 ▶

     SOC01_H214          フランス国内の有期契約の男性非               管理職           自然人                105

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     SOC01_H215          従業員数：フランス国外の男性                          自然人                 2

               フランス国内の従業員総数（             無期  契約   + 有

     SOC02                                    自然人               5,016
               期契約）     －  自然人
               フランス国外の有期契約            + 無期契約の従業

     SOC03                                    自然人                 2
               員総数
               有期契約    ＋ 無期契約の総従業員数           － 管理

     SOC04                                    自然人               3,583
               職
               有期契約    ＋ 無期契約の総従業員数           － 非管

     SOC05                                    自然人               1,433
               理職
     SOC07                                    自然人               1,261

               従業員数    － 女性（個人）
     SOC08                                    自然人               4,864

               従業員数    － 無期契約
     SOC08_NCADRE                                     整数              1,291

               従業員数    － 無期契約    － 非 管理職
     SOC08BIS                                     整数              1,218

               従業員数    － 無期契約    － 女性
     SOC09                                    自然人                152

               従業員数－      有期契約
     SOC12          無期契約の従業員の割合                      パーセンテージ                   96.96

     SOC13          新規採用者総数                          自然人                760

     SOC14          採用された男性                          自然人                515

     SOC15          採用された女性                          自然人                245

     SOC16          無期契約での採用                          自然人                609

     SOC17          有期契約での採用                          自然人                151

     SOC19          離職した    無期  契約従業員の数                    自然人                220

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     SOC20          解雇により離職した無期契約従業員の数                          自然人                31

               離職率（辞職       + 解雇   ＋  試用期間の終了＋

     SOC27                                パーセンテージ                   4.06
               法定合意解約）／（個人従業員数）
               無期契約又は有期契約の常勤従業員の数

     SOC29                                    自然人               4,854
               （ 育児休暇中の常勤者を含む。             ）
               無期契約又は有期契約の非常勤従業員及び

     SOC30                                    自然人                164
               勤務日数を少なく定めた管理職
     SOC31          常勤従業員の割合                      パーセンテージ                    96

     SOC32          非常勤従業員の割合                      パーセンテージ                     ▶

     SOC38          欠勤日数合計                         勤務日数               38,698

     SOC39          病気による欠勤日数                         勤務日数               36,645

     SOC40          職場の事故による欠勤日数                         勤務日数                2,053

     SOC41          出産／育児による欠勤日数                         勤務日数                8,167

               傷病休暇を伴う職場における事故の報告件

     SOC44                                     整数               60
               数
               研修に配分された人件費（研修のための人

     SOC46                                    ユーロ             9,071,356
               件費、ユーロ）
     SOC47          研修に配分された人件費の割合                      パーセンテージ                    4.2

               少なくとも１つの研修セッションを受講し

     SOC48                                     整数              4,745
               た従業員の数
     SOC49          研修を受けた従業員の割合                      パーセンテージ                   94.59

     SOC50          従業員の研修に充てられた総時間数                        百進法時間                132,846

               研修を受けた従業員１人あたりの平均研修

     SOC51                                   勤務日数                 26
               時間数
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     SOC52          交互研修の数                           整数               133

     SOC53          熟練化契約を伴う交互研修の数                           整数               53

     SOC54          見習い契約を伴う交互研修の数                           整数               80

     SOC57          経営委員会の委員の数                           整数               26

     SOC58          経営委員会における女性の数                           整数                6

     SOC59          管理職のうち女性の数                           整数               887

     SOC60          管理職のうち女性が占める割合                      パーセンテージ                    24

     SOC61          年度中に上位の職位に昇進した管理職の数                          自然人                459

     SOC62          昇進した管理職のうち女性の数                           整数               112

     SOC63          昇進した管理職のうち女性の割合                      パーセンテージ                   24.40

     SOC68          全従業員のうち       障害をもつ者の数                    整数               89

     SOC71          全従業員のうち       障害をもつ者の割合               パーセンテージ                   1.77

     SOC73          企業拠出金を除いた総人件費（ユーロ）                          ユーロ            215,568,915

     SOC74                                    ユーロ              43,780

               無期契約の従業員の平均年間報酬                － 全職位
               無期契約の従業員の平均年間報酬                － 非管理

     SOC75                                    ユーロ              32,191
               職 － 全職位
               無期契約の従業員の平均年間報酬                － 管理職

     SOC76                                    ユーロ              47,968
               － 全職位
               ボーナス総額（       利益分配（     intéressement       ）

     SOC81          + 利益参加    (participation)        ）（ユーロ      －        ユーロ            27,456,628
               企業拠出金を除く。）
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               利益分配及び利益参加によるボーナスを受

     SOC82                                     整数              4,760
               け取った従業員の数
     SOC88          25 歳未満の従業員数                         自然人                263

     SOC89          25 歳未満の女性の数                         自然人                59

     SOC90          25 歳から   29 歳までの従業員数                     自然人                499

     SOC91          25 歳から   29 歳までの女性の数                     自然人                139

     SOC92          30 歳から   34 歳までの従業員数                     自然人                824

     SOC93          30 歳から   34 歳までの女性の数                     自然人                203

     SOC94          35 歳から   39 歳までの従業員数                     自然人                777

     SOC95          35 歳から   39 歳までの女性の数                     自然人                181

     SOC96          40 歳から   44 歳までの従業員数                     自然人                789

     SOC97          40 歳から   44 歳までの女性の数                     自然人                208

     SOC98          45 歳から   49 歳までの従業員数                     自然人                764

     SOC99          45 歳から   49 歳までの女性の数                     自然人                199

     SOC100          50 歳から   54 歳までの従業員数                     自然人                494

     SOC101          50 歳から   54 歳までの女性の数                     自然人                101

     SOC102          55 歳から   59 歳までの従業員数                     自然人                444

     SOC103          55 歳から   59 歳までの女性の数                     自然人                131

     SOC104          60 歳以上の従業員数                         自然人                164

     SOC105          60 歳以上の女性の数                         自然人                40

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     SOC107          無期契約従業員の年間報酬総額（ユーロ）                          ユーロ            212,950,274

               無期契約非管理職従業員の年間報酬総額

     SOC108                                    ユーロ            171,390,908
               （ユーロ）
               無期契約管理職従業員の年間報酬総額

     SOC109                                    ユーロ            41,559,366
               （ユーロ）
     4.2  　テクノロジー部門（ユーロ－アンフォルマシオン（                            EI ））に関する特定の報告

     　例年と同様に、本書では、コンピューター・ビジネスを行う複数の会社を一緒に取り上げている。その範
     囲は変更されておらず、ユーロ－アンフォルマシオンの主要な子会社は以下のとおりである。
     ・　  ユーロ－アンフォルマシオン・デヴロプマン－                         グループのソフトウェア・              ツール   を開発する。
     ・　  ユーロ－アンフォルマシオン・プロダクシオン－                          グループの技術関連インフラストラクチャ及び生産を
       担当する。
     ・　  ユーロ－アンフォルマシオン・テレコム                     － グループ     の携帯電話サービスを展開する。
     ・　  ユーロ・プロテクシオン・              シュルヴェイヤンス          － リモート     ・セキュリティ・サービスを提供する。
     ・　  ユーロ－     アンフォルマシオン・セルヴィス（                  EIS  ） －  IT 設備  （ワークステーション、             ATM  、電話等）の設
       置、保守及び交換を行う。
     　これらの事業体は異なる法律上の形態を取る場合があるが、全てクレディ・ミュチュエル・アリアンス・
     フェデラルにより支配されている。その結果、これらの事業体は、特に社会、倫理及び環境責任に関する面
     について、規則と手続を適用している。
     新たな規制

      シナリオを含む        ESG  （環境、社会及びガバナンス）リスク・マップを定め、シナリオに係る具体的な対策が
     規定するため、        2019  年度のリスクの観点から、新たな規制が                     CSR  （企業の社会的責任）に反映された。
     　ユーロ－アンフォルマシオンが直面する可能性のある主なシナリオは、以下のとおりである。
     ・　徹底     した  SCR  （社会及び共同組合に関する責任）に係るガバナンスがないこと
     ・　  社会的   及び  環境的   な問題が調達方針において考慮されていないという事実
     ・　  IT システム     のセキュリティ・メカニズムの不良
     ・　  グループ     の事業活動により気候変動につながる温室効果ガスの排出量が増加していることが考慮されて
       いないという事実
     ・　  グループ     の事業体の内部機能のレベルにおいて：資源（第３次産業活動に関連した水                                        + 紙）消費の削減
       方針がないこと
     ・　  グループ     の事業体の内部機能のレベルにおいて：廃棄物を抑制及び管理するシステムがないこと
      これらのシナリオに対処し、これらのリスクを管理できるように新たな指標が                                         2019  年に定められ、整備さ
     れた。このため、まず新たな指標が適切であるか、また改善の必要があるかを確認し、グループの現状につ
     いて判断する。
     4.2.1   　シナリオごとの対策

     徹底した     SCR  （社会及び共同組合に関する責任）に係るガバナンスがないこと
      2018  年に、グループは、          SMR  （社会及び相互共済に関する責任）について全ての記載を含む新たな戦略計画
     であるアンサンブル＃ヌーボーモンドを定めた。ユーロ－アンフォルマシオンは、この戦略計画の一部であ
     り、この取り組みに必要な              IT 資源をグループに提供するという目標が加えられている。
      よって   SMR  はガバナンスに完全に組み込まれており、また人材育成及び共同組合の発展に関する指標が定め
     られ、監視されることになる。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの子会社である                                                   EI の子会
     社は、カーボンフットプリントの                 30 ％削減という共通の目標を掲げている。
      これに関連して、毎年、宣言の対象範囲に対応するように、                                CSR  宣言ツールの変更が行われている。                   2018
     年／  2019  年に、このツールは進化して、対象会社が                       BEGES   （温室効果ガス排出報告書）を作成し、これを
     ADEME   のウェブサイトに掲載するための共通のリソースが補完された。
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      また  2019  年には、ソフェディの以前の               GENERIX    ソフトウェアからグループの               EI 社内ツールにデータを移行す
     るため、ソフェディの            CSR  宣言にも取り組んだ。商品情報シートに                     CSR  宣言に必要な一定の財産を記載し、必
     要な情報を顧客に自動的に提供できる宣言の処理に取り組んでいる。これは                                        2020  年に展開される予定であ
     る。
      SMR  ソフトウェアは他の規制上の文書も管理している。                           BEGES   （温室効果ガス排出報告書）は、グループア
     プローチで作成され、マネージャーが確認し、                        ADEME   ツール（     EI/EIP,     EID,   EIS  及び  EPS  ）に入力された。フ
     ランス北東部における報告の場合は、                    DREAL   の検査官がグループの文書を確認し、報告事業体ごとにアプロー
     チの詳細及び目的並びに宣言の質について                      E メールにて通知する。
     社会的及び環境的な問題が調達方針において考慮されていないという事実

     　なお、「      供給業者の管理関係」の手続は、                 ISO  9001   V2015   認証取得品質管理プロセスの１つとして、                      AFAQ
     による監視と監査の対象となっている（最新の更新監査は                              2017  年６月に実施された。）。              2019  年に、決定的
     なフォローアップ監査が行われた。この手続は、書面により公表されており、供給業者との関係について、
     関係の開始、契約の締結及び関係の管理といった様々な段階について示している。
     　この手続に基づいて、供給業者はカテゴリーに分類され、その主要なものに「重要な供給業者及び／又は
     センシティブな供給業者」（重要な供給業者は規制的な面で重要であり、センシティブな供給業者はユーロ
     －アンフォルマシオン又はその顧客にとって経済戦略上のセンシティブな供給業者である。ほぼ全ての重要
     な供給業者は、センシティブでもある。）がある。                           購買チームは、入札プロセスにおいて定期的に、供給業
     者に対して、その内容を確認するため                    CSR  に係る手続を証明することのできる書類（又はインターネット上の
     当該書類へのリンク）            を提出するよう求める。             この工程は、機器及び／又はソフトウェアの購買プロセスに
     適用されるだけでなく、             IT サービス供給業者を通じて、重要でないコンピューター・サービスを購入する際
     にも適用される。このプロセスは定期的に更新している。
     　加えて、セクター別調達方針が、グループについて策定された。かかる調達方針は、                                             2017  年に実施され、
     調達に関する       CSR  慣行の理解を容易にするものであった。ユーロ－アンフォルマシオンは、その手続におい
     て、このセクター別調達方針を考慮に入れている。調達方針には、グループの供給業者との憲章への署名が
     含まれ、グループは最大規模の供給業者とも、この取り組みを開始することを決定した。この提携プロセス
     は、関係する供給業者に憲章を送付することにより、                            2018  年９月初旬に開始された。憲章への署名は、新た
     な関係の開始についての方針の一部でもある。供給業者の中には、「類似の」社内方針をグループに送付し
     て、憲章への署名を拒む者もいる。この憲章は、サービスの提供業者（                                     IT サービス会社）に関するものを除
     き、  CSR  への取り組みを正式に承認する書類の提出によって代替される。
     　さらに、      2018  年度末に発行された新版の社内手続規則においては、供給業者との関係について、                                           EI の方針
     に関するいくつかの情報に注意が促された。購入者は委任状に署名したが、これはセクター別調達方針に関
     する義務の遵守についての注意喚起となった。
      「供給業者のフォローアップ」委員会は、以下を徹底した。
     ・　重要     かつ  センシティブな供給業者の評価の回復
     ・　重要かつセンシティブな供給業者のうち、                        フランス     で設立された業者の「財務格付」の収集：                      2019  年度
       に外国の供給業者に適用が拡大された。
     ・　同供給業者に係る           CSR  報告書の回復／更新、ただしこの業務は供給業者が憲章に署名することにより                                        2020
       年度には廃止される。
      2019  年度の報告書は、          2020  年度第１四半期に監視委員会によって作成される予定であるが、その目的は
     「財務」及び「品質」の全ての評価を収集することであった。すでにほぼ全ての評価を入手しており、適切
     な方向に進んでいる。
     　さらに、新型の機器（             PC 、プリンター、スキャナ、コピー機）の調査には、                           2013  年以降、エネルギー消費
     に関する     CSR  アプローチが含まれる。グループでは、引き続きよりエネルギー効率のよい機器を導入してい
     く。インストールベース（設備の循環のセクションを参照のこと。）の定期的な更新は、グループのエネル
     ギー消費を削減するために貢献している。
     グループの事業活動及びグループの事業体の社内部門レベルにおける気候変動の要因となる温室効果ガスの

     排出量が増加していること、廃棄物を抑制し管理するシステムがないことが考慮されていないこと
     　これら２つのシナリオは、グループの活動のいくつかの分野において考慮されている。主な対策は以下の
     とおりである。
     GT デジタル・モデレーション

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      2019  年度末に、      CIGREF   は、  GT デジタル・モデレーションと呼ばれるワーキンググループを設置することを
     決めた。このワーキンググループでは、デジタルエネルギーと環境問題に関する認識が高まりつつあり、デ
     ジ タルサービスが温室効果ガス排出に及ぼす影響が増加していることは警戒され始めたものの、この認識は
     まだ認められるようになり始めたばかりであると考えている。                                 CIGREF   は、  2009  年度に「環境に責任を持つ
     IS 」に関する調査を開始し、この問題についてのコミットメントを繰り返し表明してきた。このワーキング
     グループによって、          CIGREF   は「技術エネルギー」への移行についてメンバーを支援し、                               IT 部門が会社の低炭
     素アジェンダに運用上の貢献をできるようツールと方法を用意してきた。
      ユーロ－アンフォルマシオンは、当初よりこのグループを支援しており、                                      2019  年 12 月初旬に開始された調
     査に参加している。
     設備の循環

     　ユーロ－アンフォルマシオン・セルヴィス（                        EIS  ）は、ユーロ－アンフォルマシオンの代わりに                        IT 設備の設
     置及び保守サービス並びに関連するロジスティクスサービスを提供している。
      2019  年には、     11,700   人日超が、耐用年数を経た製品（プリンター、ワークステーション、ラップトップ、
     インバーター、        PLC  、電子決済端末等）の交換に割り当てられた。
      134,223    台近くの不良品が修理店により処理され、                      51,524   台のアンインストール済み製品が再調整され、
     38,110   台がグループの仲介業者に向けて送付された。
      EIS  は、（「     DAT  」と呼ばれる診断支援ツールの設置により）正確な診断を行うことで、不要な出張を避け
     るために、グループのコールセンター（                     SAM  と STU  ）と定期的な技術面の協議を行った。さらに、技術者の出
     張を最適化するため、            EIS  は、初回解決指示指標（フランス語では                     RPC  ）のモニターを継続したが、この目的
     は、最初の依頼受付時から問題を解決することである。この手法により、                                       2011  年度と比較して        2019  年度は
     20,500   件超の出張が削減された。また、                 ATM  領域における問題再発率の低下により、依頼受付件数は                             2010  年度
     と比較して      3,845   件減少した。
     　中古コンピューター設備（売却）の取引活動は増加を続けており、設備の廃棄は最小限に保たれている。
     　なお、この活動とその変化をモニターするため、依頼受付後のインストールベースがどう処理されたのか
     をモニターするための統計手法が                 2015  年に導入された。
      使用されなくなった機器は、下記の４つのうちいずれかの状態にある。
     　・　回収（原状）
     　・　再調整（顧客          経路  に戻すために修理された場合）
     　・　売却（転売）
     　・　廃棄（修理も転売もできない場合）
     　目標は、「回収」状態にある時間を削減し、必要に応じて再利用のために仲介業者にできるだけ早く送る
     ことである。
     　この分析は、        2014  年１月以降、製品群及び連合               体別に実施可能となっている。このため、今年の数値は過
     去５年間と比較可能であり、また２年、３年、４年又は５年後の状況を知ることができる。顧客の事業体も
     独自の分析を行っている可能性がある。
     全ての設備の分析

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      2019  年度の新世代の処理における変化がわかる。                       2018  年度のインストールベースと               2019  年度のインストー
     ルベースでは、インストールベースの                    50 ％に相当した再調整／廃棄の内訳が、                    2018  年度と比べて       2019  年度は
     大幅に悪化したが、これは              2018  年度の   14 ％に対して      26 ％の廃棄があったためである。
      「回収」部分は若干減少し、この全体的影響で、                           2017  年度における「廃棄」部分の増加が維持された
     （ 2017  年度は    15 ％、  2018  年度は    14 ％）。ただし、売却への移行については                     43 ％から    45 ％といくらか前進し
     た。この分析では、変化が「リーダー」や「                       SIM  カード」群からもたらされていることが強調され、これらは
     2019  年度に大幅に増加した（数量は                3.5  倍と２倍で、       85 ％と  99 ％の廃棄）。
     スクリーン、ワークステーション及びプリンターの分析

      2019  年度の変動の       50 ％に相当する主要機器群（スクリーン、ワークステーション及びポータブル、プリン
     ター）の傾向は論理的に異なっていた。売却部分は                           53 ％から   66 ％に、再調整部分は          33 ％から   17 ％に変化した
     が、廃棄は７％から          13 ％に変化した。
      履歴の長さにより、          2018  年以降５年先のインストールベースの未来を理解することが可能となっており、





     このため今年は初めて２世代の比較が可能となっている。
      2014  年度の   630,000    品目のインストールベースのうち、                  2018  年度の状況は以下のとおりである。
     ・　約   50 ％が更新され、
     ・　  30 ％が仲介業者に転売され、
     ・　  11 ％が廃棄され、
     ・　７％が再調整された。
      2019  年度は、
     ・　管理下にあるインストールベースの増加（                        2015  年度の当初インストールベースは                 642,000    ）
     ・　廃棄及び再調整の数量は安定していた（                       11 ％及び２％）
     ・　商品の使用年数の延長と関連づけることのできる、顧客のインストールベースと仲介業者のインストー
       ルべースの違いは軽微であった（                 50 ％／  30 ％に対して      51 ％／  29 ％）
      グループでは、主要製品群の変動を確認している。





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      グループの従業員の主要なツールであるワークステーション及びラップトップについては、５年間で                                                    82 ％
     が更新され、そのうち            70 ％が仲介業者に売却され、５％が再調整済みであり、したがって廃棄は４％にとど
     まっ  た。
     　これに対して、スクリーン又はプリンター群については、インストールベースの約                                             37 ％のみが更新され
     た。このうち       20 ％が仲介業者に売却され、６               - ７％が再調整され、７           - ８％が廃棄された。
      ただし、製品のうち一律２              - ３％は回収の状態にあり、これは新たなカテゴリーに割り当てる過程にある機
     器に相当している。
     IP 電話管理

     　固定   IP 電話の取得のために、           CONNEXING     との提携が締結された。同社は中古                  IP 電話をリサイクルして再販売
     しており、環境に配慮した手法をとっている。実際に、同社は非政府組織プラネット・ユルジョンス
     （ Planète     Urgence    ）が提供する「        AFIBERIA     」プロジェクトを足場とし、購入されたエコリサイクル電話機１
     台につき、又は顧客の元に返された電話機１台につき１本の木を植える事業を行っている。                                               CONNEXING     はエコ
     リサイクル提携について、以下の３つのレベルを定義している。
     ・　  植樹  100  本に対して、シルバー
     ・　  植樹  200  本に対して、ゴールド
     ・　  植樹  500  本に  対して   、プラチナ
      グループは過去３年間でプラチナ・レベルに達しており、                              2019  年度にはユーロ－アンフォルマシオンのた
     めに  3,850   本（  2018  年度は   3,848   本、  2017  年度は   3,598   本）の植樹が行われた。これは                CO2  の 35,998kg     の削減に
     相当するものであった。
     　またグループは子どもの教育にも関与している（                          1,500   ユーロを上回る注文１件＝１時間の個別指導）。グ
     ループは、      2019  年度に   34 時間（   2018  年度は   72 時間）の個別指導資金を提供した。
     　さらに、      EIS  は IP 電話機器の耐用年数を延ばすため、                   CONNEXING     と提携して修理又は再調整に取り組んでい
     る。
     市場で最良の環境慣行を使用したコンピューター・センターの開発

     　グループの発展には、継続的な                 IT の発達、すなわち処理能力及び記憶容量の継続的な増大が必要である。
     リールにあるユーロ－アンフォルマシオンの拠点は、新たなコンピューター・ルームの建設により拡張が進
     められている。この拠点では、フリークーリング（外気温による冷却方法の適用）及び閉じ込め技術（筐体
     をより適切な方法で仕切り、冷気通路を作ることでホットスポットを排除する技術）を使用する予定であ
     る。これは      1,000   W/m2  の負荷について        3,800,000     キロワット時（年間約           280,000    ユーロ）の節減に相当する。
      これらの変更を行うことにより、この新しいルームでは、                              1.6  未満の電力利用効果（            PUE  ）を達成すること
     が可能となる。
      不動産の引き渡しは          2020  年中頃を予定しており、年度末に業務を開始する予定である。
      次のプロジェクトはストラスブールのコンピューター・ルームを新規データセンターにかえることであ
     る。このデータセンターもエネルギー最適化について最新のイノベーションを導入する予定である。
     　さらに、      ユーロ－アンフォルマシオンは、                  2018  年度末に、ストラスブールとリールにある２つの                          IT セン
     ターのカーボンフットプリントの監査を、カルボンヌ４（                              Carbone     ▶ ）に委託した。その結果は              2019  年に発表
     され、将来の建設計画の最適化のため採用すべき方法が確認された。
      ソリューションが確認されたため、既存インフラを最適化するため、既存空間への制限の拡大を開始し、
     これは   2020  年度も継続する予定である。
     不動産アプローチにおけるエネルギー効率の最適化

     　ユーロ－アンフォルマシオンは、省エネ手法を不動産プロジェクトにも組み入れており、ストラスブール
     及び周辺地域を拠点とするユーロ－アンフォルマシオン・デヴロプマンの全ての従業員が「                                                ヴァッケン      ２」
     ビルに集められる予定である。このビルは                       2019  年中頃に引渡しが行われ、全ての新しいエネルギー基準に
     従って建設されており、             BEPOS   認証（建物が消費するより多量のエネルギーを生み出すことができることを意
     味する。）の取得を目標としている。移転の大部分は、                             2019  年度第４四半期に行われた。この開発について
     のエネルギーの効果は           2020  年度に確認できる。
      またエネルギー消費量は、管理事務所とデータセンターに                              LED  照明を導入することにより、定期的な業務に
     関連して改善している。
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      またグループは、取得することを決めている                       ISO50001     認証の対象にもなっている。               2019  年度に開始したこ
     のプロジェクトは、地元銀行と支店、本社及びデータセンターが対象となっている。したがって、グループ
     は２つの最新の対象範囲に関わっている。                      2020  年中頃までに認証を受けることを目標としている。
     出張回避のためのビデオ会議設備の設置

     　数年間にわたり、ユーロ－アンフォルマシオンは、異なる地域及び国に所在する人々が移動せずにビデオ
     会議による会議を行うことを可能にするため、統合コミュニケーション・プロジェクトを実行してきた。研
     修コースを設け、顧客／構成員との連絡にこの手段を使用することにより、その促進は継続している。グ
     ループでは、以下の目的で、スカイプを使用してウェブ又はモバイル上での顧客とのビデオ会議を可能にす
     るソリューションの開発を継続している。
     ・　顧客との       コミュニケーションに追加手段を提案すること
     ・　現代の銀行        2.0  のイメージに合わせて、自身を新たなコミュニケーション習慣に順応させること
     ・　空き時間の        少ない   顧客との連絡を確保すること
     ・　地元住民ではない又は移動手段の少ない顧客と定期的に連絡を取ること
     ・　オンライン・バンキングのウェブサイト上で顧客の手続を助けること
     ・　選択可能な時間を増やし移動を減らすため（機動性、費用、リスク）、顧客－                                           アドバイザー       －ビジネス
       エキスパート（不動産、フロー、資産等）の三者間の遠隔会議を促進すること
     ・　  物理的   な異動を減らすことで炭素の影響を減らすこと
      2019  年度の地元銀行／支店におけるビデオ会議に関する最初の実績は以下のとおりである。
     ・　  12 月 31 日に  84 件のパイロット試験
     ・　  385  件のビデオ会議
     ・　  １時間   の会議の     55 ％、１時間以内の会議の             80 ％
     　ビデオ会議へのアクセスを簡略化する新サービスの展開も継続している。                                       2019  年に導入された新サービス
     により、グループの全てのビデオ会議室において「ワン・クリックで」ビデオ会議に参加できる（新サービ
     ス「  ポリコム・      OTD  ・ワン・タッチ・ダイヤル              （ Polycom     OTD  One  Touch   Dial  ）」）。
      スカイプ及びアウトルックで計画されたビデオ会議に参加するため、会議識別子の前に識別コードを入力
     する必要はなくなった。スクリーン上で会議室を選択し承認するだけでよい。
     夜間の   PC シャットダウン

      ユーロ－アンフォルマシオンは数年間にわたり、銀行及び支店において夜間に                                         PC シャットダウンを行うた
     めの解決策を導入してきた。               2018  年に導入された新バージョンは、より洗練されたシャットダウン計画を可
     能としている。実際に、このツールは実労働時間を含む銀行／支店のリポジトリに接続されて毎日稼働して
     おり、   45,000   台超の   PC がこれに関わっている。
      これと同時に、        2018  年度下半期から本店バージョンが実施され（                       2018  年度末までに       7,300   台のワークステー
     ション）、      2019  年には   30,000   台超のワークステーションを対象として、ほぼ全ての範囲に展開された。
      最後に、このバージョンに付随して、シャットダウンの影響をより適切に理解し、また実行された対策に
     伴う変化を測定するため、報告書が作成される。測定では、最大限可能な節減率は、地元銀行／支店のワー
     クステーションについては合計時間の約                     60 ％、本店のワークステーションについては約                       45 ％であることが示
     された。実際の達成率は             35 ％から   40 ％の間である。
      2019  年度のグループの累積的節減の見積りは、電力について                             160,000    ユーロ（本店／地元銀行／支店）であ
     り、これは約       265  トンの   CO2  が産出されなかったことに相当する。
     電力以外の廃棄物の削減及び処理

      ユーロ－アンフォルマシオンは、グループの指示に従って、プラスチック廃止規制の遵守を段階的に進め
     ており、廃棄物処理を改善している。
     ・　飲料自販機に         おいて   リサイクル可能なカップ
     ・　再生紙を利用したナプキン
     ・　一定の拠点においてはマグ及び／又はグラスボトルの提供
     ・　リサイクル循環による廃棄物分別の集中ターミナル
     IT セキュリティの分類

     　いくつかの対策は、広い意味でのセキュリティという観点から、またデータの可用性又はセキュリティと
     いう観点から、このシナリオへの対処に役立っている。
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     情報システム（        IS ）のセキュリティ

     　銀行の機密データの処理及びユーロ－アンフォルマシオンが提案する多数のサービスの提供を考慮して、
     IT システムの全ての面に対して非常に特別な注意が払われており、新たなリスクに適応し、防御を強化する
     ために、毎年変更が行われる。
     　このため、通信システムを保護するためにあらゆる措置が実行されている。
     　このため、       ISO  27001   ： 2013  年基準に基づき、上記の全プロダクション・サイトにおいて、情報セキュリ
     ティ管理システム（          ISMS  ）が導入されている。
      この  ISO  27001   ： 2013  年基準は、広く認められている認証参照システムであり、長期にわたる情報セキュリ
     ティ管理システムの実施、維持及び改善の枠組みを提供している。
      ISMS  の課題は、以下のとおりである。
     ・　以下の方法により           情報  システムの      セキュリティ       を明確に改善すること
       ・　セキュリティの          業務上   のガバナンスを導入すること
       ・　リスク・       アプローチ      によりセキュリティを進めること
       ・　  セキュリティ       ・ルールを定義すること
       ・　当該ルールを確実に適用すること
     ・　以下の方法により情報システムのセキュリティを常に改善すること
       ・　  セキュリティ       の達成水準を測定すること
       ・　  セキュリティ       監視を実施すること
       ・　  IS に おける   新たな脅威及び進展を考慮に入れること
       ・　  セキュリティ       ・インシデントの影響及び頻度を下げること
      この  ISMS  は、以下を可能にしている。
     ・　  ステークホルダー         （株主、監督機関、銀行、連合体、パートナー、供給業者、ユーロ・アンフォルマシ
       オンの従業員）の信頼感を高めること
     ・　入札     プロセス     に応じる際に競争上優位に立つこと
     ・　関連領域における           IT セキュリティ・リスクを体系的に処理すること
     ・　（コスト、時間、人数等の）労力の測定ではなく、指標を用いてセキュリティを管理すること
      この  ISMS  の ISO  27001   ： 2013  年認証は、最初の監査の後、               2017  年 12 月 11 日に取得され、        2019  年 11 月 12 日から
     16 日にかけて行われた監査において確認された。
     　基本原則は、引き続き以下のとおりである。
     ・　  可用性   ：常時   アクセス     可能な信頼できるシステムの提供
     ・ 　秘密保持      ： アクセス     、処理及びデータの保護
     ・　  整合性   ：データの      信頼性   の保証
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      これ  に以下を付け加える。







     ・　  追跡可能性      ：情報が     どこ  からきて、どこを通って、どこに向かっているかについて知ること。
     ・　  本人確認／認証        ：情報と情報へのアクセスのセキュリティは、アクセスする人の本人確認及び認証（あ
       る人が、本人が主張している人であることを証明すること）も含む。
     　セキュリティは、以下の３つに要約される任務を有するセキュリティ・コントロール・タワーを通して監
     視されている。
     ・　予知
     ・　発見
     ・　対応
     　これら３つの任務をカバーするため、セキュリティ・コントロール・タワーは以下のとおり構成されてい
     る。
     ・　セキュリティに          関する   単一窓口（      SPOC  －セキュリティ）
     ・　違反の発見に          関する    全ての側面を担当する、             IT セキュリティの真の「レーダー」である、セキュリ
       ティ・オペレーション・センター
     ・　  セキュリティ       ・インシデントを解決し、脅威を監視、通報する                         CERT  ・クレディ・ミュチュエル・ユーロ
       －アンフォルマシオン
     　毎週、オペレーション・セキュリティのコントロール・タワーは、セキュリティに関するニュースペー
     パーを発行している。セキュリティ一般及び／又は銀行セキュリティに関するニュースに関連するテーマの
     前週のニュースを紹介している。
      人事及び組織のセキュリティは、主として以下を基礎としている。
     ・　情報システム・          セキュリティ       ・ネットワークを中心とする専門チーム並びにグループの事業体及び事業
       センターのセキュリティ担当連絡員からなるネットワークによる、強化された明確なセキュリティ・ガ
       バナンス
     ・　  E ラーニング及び／又は対面研修によるユーロ－アンフォルマシオンの全ての従業員の持続的なセキュ
       リティ認識
     ・　ユーザー憲章及びこれに付帯する社内規則。この憲章は、情報システムの資源を用いる際にユーロ－ア
       ンフォルマシオンの全ての従業員が示さなければならない、専門的で礼儀正しくかつ責任ある行動につ
       いて解説している。
     ・　セキュリティ問題に関するユーロ－アンフォルマシオンの従業員のスキルの維持を保証する年間研修                                                      計
       画
     ・　強力なツールを用いた定期的かつ正式な見直しによるユーザーのアクセス権管理
     ・　法的基準       及び  義務（    SOX  、バーゼルⅡ、        ISO  27000   、 COBIT   、 ITIL  、 ISACA   、 CRBF97-02     等）の要件を満た
       す SOD  （職務分掌）コンセプトの原則及び以下の３つの要素の適切性に基づくセキュリティ関連作業
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      例えば、インターネット・サービスは、セキュリティが不可欠な分野の一部である。このため、インター








     ネット環境とイントラネット環境の間は完全に分離されている。以下により最先端の保護が提供される。
     ・　  ファイアウォール機器
     ・　  アプリケーションゲートウェイ（プロキシ）
     ・　  非武装地帯（       DMZ  ）
     ・　  WAF  （アプリケーションファイアウォール）
     ・　  ウイルス対策ソフトウェア
     ・　  Blue   Coat  （ブルーコート）フィルター
     ・　  侵入検知システム（          IDS  ）及び侵入防止システム（              IPS  ）
     ・　  サービス妨害に対抗するためのハイブリッド・ソリューション
     ・　  証拠の保全
     ・　その分析力及び当行の設備からもたらされる何百何千の証拠の相関関係によって、当行の情報システム
       に対する攻撃を検知、警告し、せき止めるツールであるＱレーダー（                                    Q-RADAR    ）（  SIEM  ：セキュリティ情
       報及びイベント管理）の使用
     ・　  毎年実施される侵入テストは、当行のインフラストラクチャの強度、当行のアプリケーションの質、及
       び 絶えず   進化する脅威に対抗するために                IT チームが高い水準の専門性を維持する必要性を確認する。こ
       れらのテストを管理し、検知された脆弱性を管理及び監視するため、新たなツールが導入された。
     　セキュリティ・システムの全ての要素により、                           2007  年 11 月から毎年、       モネティコ・ペモン（            Mon  é tico
     Paiement     ）として知られるグループの商業決済ソリューションは、                              PCI-DSS    レベル１（最高レベルのセキュリ
     ティ）認証を取得している。この認証は、グループの技術的インフラストラクチャにおける決済カード情報
     の保存、処理及び送信について、上記ソリューションの性能の質を顧客に保証するものである。
     　グループでは、認証の対象範囲を拡大することを決定した。この意欲的かつ革新的なプロジェクトは、
     ユーロ－アンフォルマシオンの                70 を超えるチームによる５年間のプロジェクトを具体化し、                               300  名近いユー
     ザーに新しい環境を提供することを目指し、                       2019  年４月   30 日にバッチ      1.0  （取得範囲）の認証を受けて最初の
     成功をおさめた。          500  台近いマシン（２台のメインフレームパーティションを含む。）と                                    170  のアプリケー
     ションによるこの新たな環境の設置により、                       PCI-DSS    認証の対象範囲としてフランスで最大となり、ヨーロッ
     パでも最大規模の１つである。
      この専用環境は、非常に限定されたアクセス方法でのみアクセスすることができる。アプリケーションと
     システムは、コードの精査、マシン構成の精査、アクセスの精査等についての極めて厳格な規則の対象とな
     る。
      次の段階：
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     ・　更新監査に段階的に含まれる複数のバッチにおいて、この環境に残りの取得アプリケーションと                                                    セルフ
       サービスバンキング          LSB  （ Libre   Service     Bancaire     ）を追加する。
     ・　  PCI  DSS  モネティコ・ペモン・セルヴィス（                   Monetico     Paiement     Service    ）の処理と作業方法を新たな               範
       囲 において標準化する。
     ・　  PCI  DSS  認証を毎年更新するため長期的な環境遵守を維持する。
      これらの     目標を   達成するため、ユーロ－アンフォルマシオンは社内「                            PCI  オフィス」チームを設置した。そ
     の目的は、一年を通してチームに挑戦することで、認証の年次更新のためにあらゆる点で確実に遵守を継続
     することである。
      3D/  セキュア処理について新たな               PCI  3DS  認証監査が登場していることに留意されたい。ユーロ－アンフォ
     ルマシオンは、グループの銀行及び顧客のために、この監査を実施している。この新たな監査の条件は定義
     されつつある。
      2019  年度には、以下も行われた。
     ・　グループの危機管理システムの                  頑健性   を検査し、実施すべき継続的な改善措置を特定するため、                              2019  年
       の金融業界における演習「              ▶ ７サイバー攻撃」に参加した。
     ・　  2019  年度に、     グループ内のサイバー文化を育てることを目的として、                             サイバーセキュリティ            に関する教
       育と周知のための         幅広いプログラムが開始された。
     IBM  の新技術、      Z14  の設置

     　前世代     Z13  に代わる     Z14  の導入プロジェクトは           2018  年度に始まり、        2019  年度に導入が完了した。
     　この新たな       IBM  Z14  について、      IBM  は、１日当たり        120  億回超の暗号化トランザクションを処理する能力を有
     する世界最強のコンピューターとして提示しており、全てのアプリケーション、データベース又はクラウ
     ド・サービスに付随するデータを自動的に暗号化する。暗号化は今や、全てのデータ、ネットワーク、外部
     装置又はアプリケーション全体にまで（修正なしに）及んでいる。
     　したがって、この新技術は、性能の向上とセキュリティ・レベルの高い優れた能力をもたらす。
      2020  年度には     Z15  の試験を開始し、以下を通じて、より改善されたセキュリティ、レジリエンス及び機動性
     が提供できるようになる予定である。
     ・　体系的な暗号化－ハイブリッド・マルチクラウドにおけるデータ保護及び機密保持の保証。                                                  Z15  のパー
       トを超えたアクセス権を無効にする選択肢を伴う、ルールに基づく管理によるデータアクセス管理。
     ・　ネイティブクラウド開発－柔軟性の向上を目的とした開発者のタスクの簡素化。機動性の高い展開によ
       り IBM  Z15  を ハイブリッドクラウド           に統合しやすくすること。簡素化されたアプリケーションの最新化。
     ・　即時再開－        IBM  Z15  は安定性と可用性の最適レベルを提案し、グループの重要なビジネスアプリケー
       ションの連続的な実行を保証する。                   IBM  Z15  の即時再開機能は、シャットダウン前の                     SLA  コミットメント
       に 戻る  ために必要な時間は半分に短縮されるはずである。
      こうした変更は、特に、ブロックチェーン型又は人工知能の技術に基づくプロジェクトを簡素化するはず
     である。
      また  IBM  は、  Z 範囲（戦略的目標に含まれる対象）のエネルギー消費量の管理についても発表している。新
     世代は前の世代よりもエネルギー効率が改善されなければならない。一部機関による試験では、                                                  Z14  から  Z15
     にかけて     14 ％（  Z13  から  Z15  にかけては      51 ％）の節減となることが示されている。
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     新たなコンピューター・ルームに関する認証







      リールのデータセンターを拡張する計画は、ティア４のセキュリティ・レベル（アップタイムインスティ
     チュート）を設定することを目指しており、データセンターに関する最高レベルのセキュリティは                                                   99.995   ％
     のアップタイム（年間平均ダウンタイム                      0.4  時間に相当する。）を備える。                 2019  年にリールの新たなコン
     ピューター・ルームについて、認証の第１段階となる公式のティア４の設計認証を取得した。これは                                                    2019  年
     ４月  24 日にアップタイムのウェブサイトにおいて公表された。
      2020  年初頭に、グループのデータセンターについてティア４の稼働持続性の認証を開始することが                                                 EI レベ
     ルで決定された。当然のことながらサービスを開始する予定の最新式のものから開始し、                                              2021  年度末までに
     認証を取得することを目指す。最初のプロジェクトから得た知見は、既存の全てのデータセンターにも可能
     な段階で適用していかなければならない。
     個人データ保護プロジェクト

     　新たな欧州一般データ保護規則（                   GDPR  ）に基づいて、        2018  年以降、グループの事業体の全範囲について、
     条文の完全な遵守に取り組んでいる。
      その目的は、顧客、潜在顧客及び従業員の個人データのより適切な保護と、それぞれのデータに対する各
     自の管理強化を確保することである。
      この規則により、個人データの収集、記録及び保管に関して、顧客情報に係る新たな義務及び要件が生じ
     る。
      GDPR  のプログラムを対象範囲全体をカバーする                      15 のプロジェクトに分類した。このプログラムは、およそ
     24,000   人日と評価されている。
      2018  年に各銀行、連合体及び子会社に関して、                       DPO  （データ・プロテクション・オフィサー）及び                          DPC
     （データ保護連絡員）が任命された。
      全ての処理に関して遵守リポジトリが実施されており、徐々に改良されている。
      構成員である顧客及び潜在顧客の保存データの保管及び削除（忘れられる権利）については、全面的な見
     直しを行っている。履歴は消去され、削除及び保管処理について精査された。消去は、商品及び意志決定に
     関するデータ並びに電子文書管理（                  EDM  ）システム内の文書においても行われた。
      この新たな規則についてさらに情報を提供し、能力を向上させるため、                                      E ラーニング研修がユーロ－アン
     フォルマシオンの全従業員及び取締役の研修所に配信された。この研修コースは、クレディ・ミュチュエル
     及び  CIC  のネットワークの全従業員に対象を拡大する予定である。
      個人データのローカリゼーション管理の改善案は、データ辞書の段階的導入を通じて進行中である。デー
     タ辞書として       META  ソフトウェアを導入した。              400  を超えるアプリケーションが               2020  年度末までに統合される予
     定である。
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      下請業者に関する監査戦略の修正に署名することで、下請業者の遵守が確保されるように下請業者との契
     約が締結された。特定の変更は                EU 以外の契約に関して行われた。
      また顧客への情報提供にも取り組んでいる。例えば、個人データ保護方針をクレディ・ミュチュエル及び
     CIC  のウェブサイト上にオンラインで公表すること等である。
      新たな規則により顧客からの依頼は最大となった。依頼のモニタリングと対応過程を改善した。
     グループの事業体の内部機能のレベルにおいて：資源消費（第三次産業活動に関する水＋紙）の削減方針の

     欠如
     　このシナリオも、以下の複数の点で対処されている。
     紙の消費量の削減

     　電子署名の利用は、以下のとおり                  2019  年に増加した。
     ・　約   7.2  百万件の署名契約に相当する               9.5  百万件の署名（        2018  年度は    8.4  百万件）（複数の署名のある契約
       があるため、契約数は署名数より少ない。）
     ・　当年度の契約の          56 ％は電子的に署名された（              2018  年度は   41 ％）。したがって、電子署名は紙の契約より
       も多い。
     　また、この導入によって、紙の文書を定期往復便でスキャン・センターに移動する必要がなくなったた
     め、エネルギー消費（スコープ３）が影響を受けた。
     　グループでは、引き続き、文書のペーパーレス化を強力に推進している。その結果、                                             EDM  システムによる文
     書が  40 億件を超えた。
      2019  年に、不動産の物件予約契約、住宅ユニットの販売（特に、ブイグ及びリーガライフ（                                             Legalife     ）と
     の提携による）又は未完のセッションがある                       BAD  ニュースフィードへの情報提供に関するものを含め、複数の
     プロジェクトを生み出した。               2020  年には、     E マンデートと       HR 文書を導入する予定である。
      対象はフランス国内における処理に限らない。                          ITSME   （ベルギーの電子識別子）の使用をベオバンク
     （ Beobank    ）及びコフィディ・ベルジックにも拡大した。また、チェコ共和国、スロバキア及びポーランドに
     おいてコフィディの契約書に電子署名を行うためのプロジェクトもある。
      EDM  ストレージに関して、高度な署名のエビデンスファイルのストレージを最適化するためのプロジェクト
     を開始した。
     　電子給与明細（         BPE  ）によるペーパーレス化はグループ全体に普及しており、グループの従業員の                                        94.1  ％が
     BPE  を受領している（ユーロ－アンフォルマシオンの子会社では                               94.4  ％）。残りは電子給与明細を拒否して紙
     の選択肢を維持している従業員である。
     　グループの内部使用の文書で未だ紙の形式であるものの割合は                                  2019  年度末において        0.72  ％から   0.51  ％に再
     度大幅に減少した。
     バーチャル・メールボックスを通じた                    MFP  （印刷、コピー、スキャン、ファックス等を行うことができる多機

     能プリンター）印刷
      これは、ネットワーク印刷への新たなアプローチ（ユーザーにより解除されるまでプリンターのメモリに
     印刷内容が維持される。）である。このプロセスはセキュリティの水準を高め、また誰も引き取らないか又
     は予想よりも重い（ユーザーは実行中に停止することができる。）プリントジョブを避けることにより、紙
     を節約する。
     　この機能は、必要な資源の最適化を可能とする印刷の統計的アプローチを採るウォッチドク（                                                  Watchdoc     ）
     ツールを基礎としている。このツールは、消費量を特定することで、自らの印刷が環境及び経済に与える影
     響に対するユーザーの意識を高め、またユーザーに意識させる。
      ウォッチドクは全面的に導入され、グループの全ての拠点における安全な印刷を可能としている。開発中
     の統計的ツールは、両面印刷及び保護による節約量だけでなく、残る可能性の正確な評価を可能とするもの
     である。
      最初の結果は、両面印刷を使用するプリントジョブの約                             40 ％は、   10 ％から   15 ％の節減の可能性が残ってい
     ることを示している。最終的に印刷されないことによる節減は、平均して約                                       2.3  ％であった。３月と          11 月に非
     常に大規模かつ非典型的な節減が見られ、これはおそらく予想を大きく上回るファイルが送信されたことに
     伴うものである。（２月に               48 ％の節約、      11 月に  17 ％の節約であり、          10 百万頁超の非印刷頁数に相当す
     る。）。開発中のツールが利用可能となり次第、この数値は改善される。
     無漂白再生紙

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     　無漂白再生紙を使用する意志は、                  クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                            CSR  （企業の社会的
     責任）方針の一部である。              対象範囲は当初は本部に限定されるが、その後ネットワークに拡大する可能性が
     あ る。  技術的及び機能上の制約を組み込み、かつ我々のコスト・アプローチに合致する新たな種類の紙が
     2018  年度第１四半期に認証され、カタログに加えられた。今のところその使用の決定は各社の評価に委ねら
     れているが、量はまだ少ないものの増加しつつあり、                            95 トン超の紙に相当する。
     　さらに、      グループ     が管理している「社会」及び「企業」のシナリオに関しては、以下の対策が行われてい
     る。
     ・　家庭と職場の間の移動については、                     NAVITIA    のルート計算エンジンによって、カーシェアリングの管理
       に 関する   OPTIMIX    の新バージョンをフランスの大都市に拡大する。グループでは、カーシェアリングのた
       めの新たなツールの試験を行う予定である。目標は、おそらく、より包括的なツールである、おそらく
       「７  e SENS  」によって、       OPTIMIX    を代替することである。「７               e SENS  」は、研修旅行、出張及び自宅と職
       場間の移動を大都市に限らず全ての町に拡大することといった、カーシェアリングに関するより幅広い
       機能を提供している。
     ・　また新たな交通手段の推進／管理や在宅勤務の条件付導入に関する調査にも参加している。在宅勤務に
       よって、特に公共交通機関のストライキの際に応用することで新たな可能性が開かれた。
     ・　いくつかの拠点でも、持続的開発週間の一環として、移動に関するチャレンジが提起された。例えば、
       タサンの拠点は地域のチャレンジに２度目の参加を行い、参加者の約                                    46 ％を占めるその        カテゴリー      で 19
       位（メトロポリスエリアでは９位）を獲得した。
     ・　「情報の夕べ（          La  Nuit   de  l  Info  ）」は、毎年       12 月の第１木曜日に、日没から翌日の日の出まで開催
       され  る。これは、学生、教師及び企業が一緒にウェブアプリケーションの開発に取り組む全国規模の競
       争である。参加者は、            Web2.0   アプリケーションを提案、実行及びパッケージするため一晩の時間が与え
       られる。この夜、パートナーは、参加チームに対して課題（最もユーザーフレンドリーなウェブイン
       ターフェース、最高のシステムアーキテクチャ、最高のコラボレーション等）を設定し、最も成功した
       チームに賞を授与する。ユーロ－アンフォルマシオンは、数年にわたって参加してきた。                                              2019  年の課題
       は、可能な限り最大限に環境に配慮した方法でウェブアプリケーションを作成することであった。                                                    14
       チームが違いに競争し、２つのチームが優勝した。
       テーマは、以下のように表現された。
       「まず、いくつかの結果と予測：
       ・　グリーンピース（            Greenpeace      ）によれば、       2017  年にインターネット産業は世界の電力消費量の７％
         を占めて     いる  。 2025  年には   20 ％に上昇し、世界の炭素排出量の                 5.5  ％に相当するであろう。
       ・　ドレスデン大学によれば、                2030  年の世界中のインターネットによる消費は、                       2008  年の人間による消
         費に相当する。
       ・　ウェブページの平均容量は、                 1995  年から   2015  年にかけて      14kB  から  1.6MB   に 115  倍となった！（        ソフト
         ウェア   肥満という      概念  ）。
       課題の目標は、        「情報の夕べ」の間に、可能な限り最大限に環境に配慮した方法で、                                    この問題に対処す
       ることである。その要件は、以下のとおりとする。
       ・　エコ－ウェブ設計の             ベストプラクティス          に基づいてウェブサイトを設計及びプログラムすること。
       ・　「グリーン        IT （ Green   IT ）」というデジタルラベリング機関に送付するためウェブサイトの                                    バー
         チャルアプリケーションファイル                 を作成すること。」
     ・　  2019  年には    ATM  による寄付という新機能の試験が行われた。この実験は、クレディ・ミュチュエル・イ
       ル－ド－フランスの          ATM  において、９月末から           11 月末までフランス・アルツハイマーという団体と共に実
       施された。この開発により団体に税金申告用の受領書を請求することが可能となった。
       ・　受領金額は        20,000   ユーロを超え、約         250  件の寄付に相当した。
       ・　  CCM  あたり１件から４件の寄付、               177  の支店のうち       125  支店が少なくとも１件の寄付を記録した。
       フランス     ・ アルツハイマー        は、試験に対して非常に前向きであり、これは大きな可能性をもたらすもの
       である。プロセスは完全に系統立てられ、大規模な事象の際に開始され、入力エラーを減らすためシー
       ケンスオブイベントやエルゴノミクスの変更がなされる。
     ・　クリスマスのために拠点に設置されたクリスマスツリーに関する新たなアプローチを試みた。フォント
       ネー－スー－       ボワ  の拠点では、リフォレストアクション（                     Reforest      Action   ）との提携により         2019  年度
       末時点で２本のクリスマスツリーが設置され、これによりブラジルの森林に                                        200  本の植樹が可能となっ
       た。
     ・　障害者受入れの一環として、重要な対策が講じられた。                                COMPETHANCE      社との間でパートナーシップが締
       結され、     プログラマー       を目指すアスペルガー症候群の人々の研修に対して２つの助成金が付与された。
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       このパートナーシップの一環として、                    ユーロ－アンフォルマシオン・デヴロプマンは、                         2018  年と  2019  年
       に以下の人々を迎え入れている。
       ・　  ヴィルヌーヴ・ダスクの拠点において、２名
       ・　ヴェルランエムの拠点において、１名
       ・　オリエンテーション・コースの生徒１名（ヴェルランエムの拠点）
       これは障害を       持つ  労働者の     9.52  名分の業務に相当するものであった。
     ・  2012  年以降、     EIS  は、エコドライブを推進するための特別な仕組みを実施している。このプロセスは
       2019  年も続けられ、以下の対策が報告された。
         ・　  エコドライブ研修：３回開催され、                  17 名が研修を受けた。
         ・　  以下  の テーマ   に関する「      エコドライブ」のヒント
           - 　上りと下りの適切な管理法
           - 　夏のエアコン使用を適度にすること
           - 　ターボ車は事前の対策が必要
           - 　冷静な運転をすること！
         ・　燃料消費の削減（           2012  年の開始時は       6.70L   ）
           -  2017  年は、   100km   当たり平均      6.14L
           -  2018  年は、   100km   当たり平均      6.10L
           -  2019  年は、   100km   当たり平均      6.02L
     4.2.2   　新たな指標

      グループの対策をモニターするため、関連指標の定義について調査を開始している。情報システムのセ
     キュリティ・アプローチに関しては、以下の３つの観点からその追求が可能となっている。
     ・　稼働率：システムは信頼性があり、                     QMS  レターが週７日、１日            24 時間の   100  ％稼働という目標を定めてい
       る。主要なアプリケーションは                99 ％超を目標にモニターされている。稼働は                      12 ヶ月中   12 の月で環境に優
       しく、年平均は        2018  年度の   99.63   ％に対して      99.54   ％であった。
     主要  TP アプリケーションの稼働率

     2018  年１月     ２月    ３月    ４月    ５月    ６月    ７月    ８月    ９月    10 月   11 月   12 月
       99.47  ％  99.16  ％  99.77  ％  99.81  ％  99.83  ％  99.82  ％  99.86  ％  99.77  ％  99.86  ％  99.60  ％  99.32  ％  99.34  ％
     2019  年１月     ２月    ３月    ４月    ５月    ６月    ７月    ８月    ９月    10 月   11 月   12 月

       99.40  ％  99.35  ％  99.58  ％  99.52  ％  99.44  ％  99.68  ％  99.61  ％  99.72  ％  99.42  ％  99.60  ％  99.57  ％  99.53  ％
      すでに非常に高いレベルの稼働率であり、年平均はわずかに低下（－                                    0.09  ％）したが、月次最低率は              2018

     年度の   99.16   ％に対して      99.35   ％である（      2019  年度の最低を下回る月が             2018  年度には３ヶ月ある。）。
     ・　クレーム：処理は信頼性がなくてはならず、故障の影響は可能な限り小さいものでなければ                                                  ならない     。
       1,000   ユーロ超の費用がかかるコンピューター・クレームが分析される。この数字は非常に小さい。                                                2017
       年度は   246  件、  2018  年度は   239  件、  2019  年度は   298  件であった。       2019  年度の増加は、        2019  年に  ATM  の故障率
       が高かったことによる。故障には、財務的コスト（                          -21  ％の大幅減）がかかり、外的要因は常に統制可能
       なわけではない。やや長期的な履歴（５年超）を見ると、                              2016  年度の   ATM  のクレーム件数は         322  件で最大
       であった。
     ・　セキュリティ：強度試験のため、システムは常に攻撃を受ける。この場合もやはり、攻撃から生じる                                                      イ
       ンシデント      は、その原因が内部のものである場合は数が限られ（外部のものはその数をコントロールす
       ることができない。）、影響は可能な限り低く抑えられている。
      セキュリティ・インシデントに関する                    10 のカテゴリーは、         ENISA   （欧州ネットワーク・情報セキュリティ機
     関）の基準に基づいて定義されている。例えば、以下が含まれる。
     ・　侵入（      脆弱性   、欠陥のあるアカウント又はアプリケーションの利用）
       このカテゴリーは、システム又は敷地への侵入を検知するため、全てのセキュリティ・インシデントを
       分類することを意図している。例えば、以下に関係するものである。
       ・　マシンの管理者に           知られて     いない新たなアカウントの発見
       ・　脆弱性の利用
       ・　説明されて        いない   操作（関連付けられた           AGATE   がないこと、計画された介入がないこと）
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     ・　稼働率を       損なう   もの（   DDoS  、盗難、破壊行為等）
       このカテゴリーは、システムの論理的又は物理的な利用可能性に損害を及ぼす全てのセキュリティ・イ
       ンシデントを分類することを目的としている。
       ・　ポータブル・コンピューターの盗難
       ・　  ネットワーク       に対する分散型サービス拒否（                DDos  ）攻撃
       ・　部屋又はシステムの破壊行為
      2018  年には、例えば、「稼働率を損なう」タイプの攻撃（分散                              DoS  攻撃、窃盗、妨害等）が             175  件、「侵入
     を試みる」タイプの攻撃が              57 件あった。
      2019  年は、「稼働率を損なう」タイプの攻撃が                      277  件、「侵入を試みる」タイプの攻撃が                   27 件あった。
      こうした指標により、            DDOS  タイプの攻撃に対抗するための備えが必要であることが確認される。このた
     め、分散型サービス拒否（              DDOS  ）対策ソリューションが導入された。このソリューションは、このタイプの
     攻撃があった場合に迅速に対応し、このツールを通じて監督を強化することができる。これにより、過去
     数ヶ月にわたり、このタイプの攻撃に対して迅速に対応し保護することができた。
     ５　メディア部門         の CSR  方針

     5.1  　定量的データ
                                                2019  年度に収集された

     指標コード          指標名                         表示単位
                                                     定量データ
     ENV01P          新聞印刷用紙                           トン             51,463

     ENV02P          そのうち認証紙                           トン             22,636

     ENV03P          アルミ版                           トン             352.43

     ENV04          水の消費量                       立方メートル                 31,344

     ENV04P          新聞用及び印刷物用インク                           トン             694.26

     ENV05          エネルギーの消費合計                       キロワット時               39,441,338

     ENV05_01          都市部のネットワークにおける蒸気                       キロワット時                 153,264

     ENV05_02          都市部のネットワークにおける冷却水                       キロワット時                 68,270

     ENV05P          包装紙                           トン             193.87

     ENV06          電気エネルギーの消費量                       キロワット時               27,890,540

     ENV06P                                     トン            3,512.05

               廃棄物   － リールの先端及び末端
     ENV07          ガスエネルギーの消費量                       キロワット時               11,049,427

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     ENV07P                                     トン             520.88

               廃棄物   － 輪転機からの白紙スクラップ
     ENV08          燃料エネルギーの消費量                         リットル               27,990

     ENV08P                                     トン              6,968

               廃棄物   － 印刷物の返品
     ENV09          紙の消費量合計                           トン               335

     ENV09P                                     トン               765

               廃棄物   － 折り込み広告
     ENV10          社内で使用された紙の消費量合計                           トン             120.62

     ENV11          社外で使用された紙の消費量合計                           トン               214

     ENV13          トナーカートリッジの消費量                           整数              2,865

               最終的に    リサイクルされた使用済み用紙

     ENV15                                     トン              6.92
               （廃棄物）
     ENV15L          購入された認証紙の合計                           トン              97.52

     ENV15R          購入された再生紙の合計                           トン              0.41

     ENV15RP          リサイクルされた新聞紙                           トン             46,711

               使用後にリサイクルされた            使用済み    トナー

     ENV16                                     整数              2,494
               カートリッジ
     ENV18                                 キロメートル                 320,235

               出張  － 飛行機
     ENV19                                 キロメートル                1,385,661

               出張  － 電車
     ENV20          事業体の保有車両－全車両の走行キロ数                       キロメートル               19,306,181

     ENV23                                 キロメートル                3,150,987

               出張  － 従業員の車両
     ENV25                                 キロメートル                 79,651

               出張  － タクシー及びレンタカー
                                339/847


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               輸送   －  トランスアリアンス

     ENV29P                                     トン             34,317
               （ transalliance       ）
     ENV30          冷媒ガスの漏洩排出量                        キログラム                283.37

               輸送   －  フランス郵政公社（         La  poste   ）

     ENV30P                                     トン              1,366
     ENV31          ビデオ会議機器の数                           整数               11

     ENV32          ビデオ会議の回数                           整数               413

     ENV33          ビデオ会議の総時間                        百進法時間                567.31

               電子化された書類（回避された紙の使用

     ENV34                                     トン              62.92
               量）
               （資本会社の定義において）事業体の取締

     GOUV01                                     整数               52
               役会構成員の総数
               （資本会社の定義において）事業体の取締

     GOUV02                                     整数               10
               役会における女性の数
               子会社：    40 歳未満の取締役又は監事会監事

     GOUV09_02                                     整数                ▶
               の数
               子会社：    40 歳から   49 歳までの取締役又は監

     GOUV09_03                                     整数                5
               事会監事の数
               子会社：    50 歳から   59 歳までの取締役又は監

     GOUV09_04                                     整数               19
               事会監事の数
               子会社：    60 歳以上の取締役又は監事会監事

     GOUV09_05                                     整数               24
               の数
     SOC01          従業員総数（常勤換算）                         常勤換算                4,063

     SOC01_BIS          登録従業員数                          自然人               6,251

     SOC01_F201          フランス国内の無期契約の女性              管理職            自然人                900

                                340/847



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     SOC01_F202          フランス国内の無期契約の女性非               管理職           自然人               1,892

     SOC01_F203          フランス国内の有期契約の女性              管理職            自然人                47

     SOC01_F204          フランス国内の有期契約の女性非               管理職           自然人                147

     SOC01_H211          フランス国内の無期契約の男性              管理職            自然人               1,314

     SOC01_H212          フランス国内の無期契約の男性非               管理職           自然人               1,726

     SOC01_H213          フランス国内の有期契約の男性              管理職            自然人                57

     SOC01_H214          フランス国内の有期契約の男性非               管理職           自然人                168

               フランス国内の従業員総数（             無期  契約   + 有

     SOC02                                    自然人               6,251
               期契約）     －  自然人
               有期契約    ＋ 無期契約の総従業員数           － 管理

     SOC04                                    自然人               2,318
               職
               有期契約    ＋ 無期契約の総従業員数           － 非管

     SOC05                                    自然人               3,933
               理職
     SOC07                                    自然人               2,986

               従業員数    － 女性（   個人  ）
     SOC08                                    自然人               5,832

               従業員数    － 無期契約
     SOC08_NCADRE                                     整数              3,618

               従業員数    － 無期契約    － 非 管理職
     SOC08BIS                                     整数              2,792

               従業員数    － 無期契約    － 女性
     SOC09          従業員数－有期契約                          自然人                419

     SOC12          無期契約の従業員の割合                      パーセンテージ                   93.29

     SOC13          新規採用者総数                          自然人               4,723

     SOC14          採用された男性                          自然人               2,082

                                341/847


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     SOC15          採用された女性                          自然人               2,641

                                                         588

     SOC16          無期契約での採用                          自然人
                                                        4,135

     SOC17          有期契約での採用                          自然人
     SOC19          離職した    無期  契約従業員の数                    自然人                873

     SOC20          解雇により離職した無期契約従業員の数                          自然人                140

               無期契約又は有期契約の常勤従業員の数

     SOC29                                    自然人               3,437
               （ 育児休暇中の常勤者を含む。             ）
               無期契約又は有期契約の非常勤従業員及び

     SOC30                                    自然人               2,814
               勤務日数を少なく定めた管理職
     SOC38          欠勤日数合計                         勤務日数               49,553

     SOC39          病気による欠勤日数                         勤務日数               46,847

     SOC40          職場の事故による欠勤日数                         勤務日数                2,706

     SOC41          出産／育児による欠勤日数                         勤務日数                3,697

     SOC43          業務関連の疾病の件数                           整数               14

               傷病休暇を伴う職場における事故の報告件

     SOC44                                     整数               105
               数
               研修に配分された人件費（研修のための人

     SOC46                                    ユーロ             2,965,825
               件費、ユーロ）
     SOC47          研修に配分された人件費の割合                      パーセンテージ                   1.50

               少なくとも１つの研修セッションを受講し

     SOC48                                     整数              2,329
               た従業員の数
     SOC49          研修を受けた従業員の割合                      パーセンテージ                   37.25

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     SOC50          従業員の研修に充てられた総時間数                        百進法時間                58,786

               研修を受けた従業員１人あたりの平均研修

     SOC51                                   勤務日数                 9.4
               時間数
     SOC52          交互研修の数                           整数               48

     SOC53          熟練化契約を伴う交互研修の数                           整数               44

     SOC54          見習い契約を伴う交互研修の数                           整数                ▶

     SOC59          管理職のうち女性の数                           整数               947

     SOC60          管理職のうち女性が占める割合                      パーセンテージ                   40.85

     SOC61          年度中に上位の職位に昇進した管理職の数                          自然人                166

     SOC62          昇進した管理職のうち女性の数                           整数               69

     SOC63          昇進した管理職のうち女性の割合                      パーセンテージ                   41.56

     SOC68          全従業員のうち       障害をもつ者の数                    整数               227

     SOC71          全従業員のうち       障害をもつ者の割合               パーセンテージ                   3.63

     SOC73          企業拠出金を除いた総人件費（ユーロ）                          ユーロ            194,773,543

     SOC74                                    ユーロ             31,949.56

               無期契約の従業員の平均年間報酬                － 全職位
               無期契約の従業員の平均年間報酬                － 非管理

     SOC75                                    ユーロ             21,942.44
               職 － 全職位
               無期契約の従業員の平均年間報酬                － 管理職

     SOC76                                    ユーロ             48,302.67
               － 全職位
               ボーナス総額（       利益分配（     intéressement       ）

     SOC81          + 利益参加    (participation)        ）（ユーロ      －        ユーロ              330,825
               企業拠出金を除く。）
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               利益分配及び利益参加によるボーナスを受

     SOC82                                     整数               955
               け取った従業員の数
     SOC88          25 歳未満の従業員数                         自然人                224

     SOC89          25 歳未満の女性の数                         自然人                117

     SOC90          25 歳から   29 歳までの従業員数                     自然人                293

     SOC91          25 歳から   29 歳までの女性の数                     自然人                136

     SOC92          30 歳から   34 歳までの従業員数                     自然人                340

     SOC93          30 歳から   34 歳までの女性の数                     自然人                189

     SOC94          35 歳から   39 歳までの従業員数                     自然人                507

     SOC95          35 歳から   39 歳までの女性の数                     自然人                248

     SOC96          40 歳から   44 歳までの従業員数                     自然人                558

     SOC97          40 歳から   44 歳までの女性の数                     自然人                276

     SOC98          45 歳から   49 歳までの従業員数                     自然人                854

     SOC99          45 歳から   49 歳までの女性の数                     自然人                409

     SOC100          50 歳から   54 歳までの従業員数                     自然人                996

     SOC101          50 歳から   54 歳までの女性の数                     自然人                464

     SOC102          55 歳から   59 歳までの従業員数                     自然人               1,277

     SOC103          55 歳から   59 歳までの女性の数                     自然人                643

     SOC104          60 歳以上の従業員数                         自然人               1,202

     SOC105          60 歳以上の女性の数                         自然人                504

                                344/847


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     SOC107          無期契約従業員の年間報酬総額（ユーロ）                          ユーロ           186,329,888.6

               無期契約非管理職従業員の年間報酬総額

     SOC108                                    ユーロ           79,387,759.2
               （ユーロ）
               無期契約管理職従業員の年間報酬総額

     SOC109                                    ユーロ           106,942,129.4
               （ユーロ）
     5.2  　メディア部門の特定の報告

      クレディ・ミュチュエルのメディア活動は約                       30 社で構成されている。これらの企業には地域及び地方の日
     刊紙９紙を発行している８社、並びに地域週刊新聞３紙を発行している２社が含まれ、東部フランスの                                                     24 を
     超える県（      départements       ）の情報をカバーしており、１日当たり販売部数は                           900,000    超、従業員数は約         6,300
          （１）
     人である。
      これらの全事業体は、法律上の形態は様々だが、                          クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                            持
     株 会社である      BFCM  により直接的又は間接的に支配されている。
      グループのその他の部門と同様、これらの事業体は、特に社会的、倫理的及び環境に対する責任のレベル
     で、規則と手続を改善すべく継続的に努力している。
      新聞社における社会職業上のカテゴリーは、ジャーナリスト（新聞社の３分の１）、従業員、労働者（又
     は企業によっては技術者）及び（事務又は技術）管理者である。
      契約の大部分は無期限である。有期契約及び臨時社員も使用される。
      他の企業と異なり、配達会社（                APDNA   及びメディアポルタージュ）は、ほとんどの従業員がパートタイム雇
     用である。実際には、その活動は朝の新聞配達からなるため、１日の労働時間は７時間未満である。これら
     の事業体については、全従業員数に対するパートタイム従業員の割合は、                                      98 ％超である。
      2019  年の特筆事項は、様々なレベルにおける複数のプロジェクトである。
        (1)

          有給の新聞配達員を含む－            2019  年 12 月 31 日時点の従業員数（自然人）
     拡大生産者責任（         EPR  ）

      2018  年以降、新聞社は、エコ・アンバラージュ（                       Éco-emballages        ）とエコフォリオ（          Ecofolio     ）の合併で
     創設された非営利団体である               CITEO   （容器包装と紙が環境に与える影響を低減するために複数の会社により創
     設された。）に参加してきた。
      上記各社は、毎年、市場に出す紙の生産トン数を報告するというグリーン成長のためのエネルギー転換法
     の措置の１つに対応するために結集した。
      2019  年度中に実施された分別を促進する広告、リサイクルの意識向上のための補完的対策、地元                                                イベント
     への参加等のアプローチの他に、グループの４ヶ所の印刷センターが                                    PEFC  印刷認証手続を開始した。
      このラベルを取得すると、顧客は、購入商品が責任ある供給元によるものであること及びその購入により
     森林の持続可能な管理に参加していることが保証される。
      この分野を専門とする外部サービス提供業者の支援を受けて、４ヶ所の印刷センターが当年度末までに
     PEFC  ラベルを取得した。
     これまで行ってきた対策の継続

      CITEO   宣言及び     PEFC  認証の整備には特に注目する必要があったが、各社は過去数年にわたり実施してきた作
     戦を断念したわけではない。反対に、各社は、                        職場における衛生及び安全に関しては、新聞配達員と販売員
     向けに、犬の攻撃や道路に関連するリスクの防止に                           ついて   研修を続けることで、対策を継続した。また、各
     社は心理社会的リスクを防止し、職場のリスク（筋骨格系障害、ワークステーションの人間工学に関する従
     業員の意識向上キャンペーン等）に関する意識を向上させる対策も実施している。
     ・　建物に      関して   は、照明システムやボイラーの近代化又は支店の防音作業も実施している。
     ・　原材料の使用に関しては、新聞の作成にとって基本的な原材料である、特に紙、インク、印刷版
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      様々なプロセス（突然のシャットダウンのリスクを減らすためのより新しい設備、コイル接着用の新しい
     接着剤、切断位置決めの自動制御等の購入）を用いた損紙や無駄の削減により、紙の消費量の削減が可能と
     なっている（反故紙の１％削減は約                  100  トンの紙の節約に相当する。）。
      さらに、あらゆる紙屑（白紙等）や新聞の残部はリサイクル・廃棄物回収専門業者（グループはヴェオリ
     ア（  VEOLIA   ）と契約を締結している。）に販売される。ラ・ドフィネ・リベレは今年、古紙の撤去を最適化
     してトラックの往復回数を減らすことにより、さらに前進した。
     　印刷版について、各社は、以下の２つのレベルで節減を行っている。
     ・　特殊な      プレート     （ PLATINIUM      KODAK   プレート）の使用により、水と電力を節約する。
     ・　  CTP  （プレート印刷）ラインの修正又は非承認プレートからの出力阻止により、生じる廃棄物を削減す
       る。
      最後に、インクその他の化学薬品について、新聞社は、人間と環境にとってより危険が少ない製品及び使
     用される溶解剤の用量を最適化する製品（投薬ポンプ）を探している。さらにこれらの製品は、労働衛生部
     が提供する安全データシートに基づき分析、比較され、又は                               DRIRE   に対して定期的に送付されている。
     業務の再編

      2019  年度の特筆事項としては、まず、ヴォワピー及びミュルーズの印刷センターの閉鎖に伴うレピュブリ
     カン・ロラン及びラルザスにおける雇用保護計画並びにグループの他の新聞における自発的な人員過剰計画
     がある。次に、グループの再編計画の一部をなす新プロジェクトの発表がある。
      このため、ラルザス、           DNA  、レスト・レピュブリカン、レピュブリカン・ロラン及びラ・リベルテ・ド・レ
     ストの各紙の広告部門全体の資産を、この目的のために新たに創設された２事業体である                                              EBRA  ・メディア・
     アルザス（      EBRA   MEDIAS    ALSACE   ）及び    EBRA  ・メディア・ロラン・フランシュ－コンテ（                          EBRA   MEDIAS
     LORRAINE     FRANCHE-COMTÉ       ）に一部拠出することにより、アルザス及びロレーヌ地区の広告管理会社を創設す
     ることを決めた。
      これらの広告管理会社の設立は以下を目標として決定された。
     ・　広告を販売するタイトルのチーム間で相乗効果が創出されること
     ・　競争力をつけるため工程を調整すること
     ・　営業スタッフが顧客に              コミュニケーションに関するソリューションを提供で                            きるよう真の環境を整備す
       ること
      2019  年３月に開始したプロジェクトは                 12 月 31 日に完了した。約         170  名の従業員が、出版社の広告サービスか
     ら２つの新たな広告管理会社に異動した。
      グループの団結及び特に実績を目指して、他に２件のプロジェクトが当年度中に発表された。
      １つは、オードゥモンの拠点における新たな印刷設備への投資に関するものである。
      BFCM  、 BECM  及び  DGMIC   の支援を受けたこのプロジェクトは、新たな輪転機を設置するための建物を建設す
     る。
      この産業投資及びその実施の経済的妥当性は以下に基づいている。
     ・　固定維持費の削減
     ・　  産業  実績の改善
     ・　常勤換算       55 名相当の労働力に基づく産業組織の設立に関連した給与支出の削減
      当然のことながら、このプロジェクトは、新たな産業設備において新たな作業方法及び研修を受けた十分
     な労働力を確保するために割り当てられる研修予算の構成にも基づくことになる。
      このインフラは、         2021  年度第１四半期中に稼働する予定である。
      ２つめは、新聞のデザインを支援するサービスに関するもので、このサービスなしには新聞は存在し得な
     い。こうしたサービスには、グラフィックスタジオ、シーケンシング、デジタルトラフィック、案内広告の
     エントリー、顧客関係センター及び                  IT がある。
      その目標は、いずれのタイトルにも階層的に所属しない独立した事業体の形態で専門技術センターを創設
     することである。これによって市場価格で質の高いサービスを提供することができる。
      以前のプロジェクトと同様に、このプロジェクトは約                            290  名の従業員に基礎をおく目標とする組織に向けて
     給与コストの削減を伴う。
      この会社の業務の提供開始は               2021  年１月１日を予定している。
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      （２）【役員の状況】
       取締役会の構成の概要

                                          2020  年６月１日現在

            男性の人数               女性の人数               女性の比率
              15 名              １名               ６％
                                             2020  年６月１日現在

                                                所有株式
                            ＢＦＣＭでの       現在の任期の       現在の任期の
          取締役の氏名           役職名                            の種類
                            勤務開始日        就任日       満了日
                                                及びその数
        ニコラ・テリ          取締役会会長         2014  年 11 月 14 日  2017  年 5月 3日  2022  年 12 月 31 日
                                                    0
                                         に終了する会計
        （ Nicolas   Théry  ）
                                         期間に係る財務
                                         書類を承認する
                                          株主総会まで
        ミシェル・ヴュ          取締役副会長         2011  年 5月 11 日   2017  年 5月 3日  2022  年 12 月 31 日
                                                    0
                                         に終了する会計
        （ Michel   Vieux  ）
                                         期間に係る財務
                                         書類を承認する
                                          株主総会まで
        ジェラール・コルモレシュ          取締役         2001  年 5月 16 日  2016  年 5月 11 日  2019  年 6月 30 日
                                                    0
        （ Gérard   Cormorèche    ）
        クロード・クルトワ          取締役          2019  年 ▶月 9日   2019  年 ▶月 9日  2022  年 12 月 31 日
                                                    0
        （ Claude   Courtois   ）
        フィリップ・ガイエンヌ          取締役         2019  年 5月 10 日  2019  年 5月 10 日  2022  年 12 月 31 日
                                                    0
        (Philippe    Gallienne)
        シャルル・ゲルベル          取締役          2020  年 5月 6日   2020  年 5月 6日  2022  年 12 月 31 日
                                                    0
                                         に終了する会計
        (Charles    Gerber)
                                         期間に係る財務
                                         書類を承認する
                                          株主総会まで
        オリヴィエ・ギオ          取締役          2020  年 5月 6日   2020  年 5月 6日  2022  年 12 月 31 日
                                                    0
                                         に終了する会計
        (Olivier    Guiot)
                                         期間に係る財務
                                         書類を承認する
                                          株主総会まで
        エリオ・グム          取締役          2020  年 5月 6日   2020  年 5月 6日  2022  年 12 月 31 日
                                                    0
                                         に終了する会計
        (Elio  Gumbs)
                                         期間に係る財務
                                         書類を承認する
                                          株主総会まで
        ニコラ・アベール          取締役          2020  年 ▶月 2日   2020  年 ▶月 2日  2020  年 12 月 31 日
                                                    0
                                         に終了する会計
        (Nicolas    Habert)
                                         期間に係る財務
                                         書類を承認する
                                          株主総会まで
        アルベール・マイヤー          取締役         2019  年 5月 10 日  2019  年 5月 10 日  2022  年 12 月 31 日
                                                    0
        (Albert   Mayer)
        ギスレーヌ・ラヴァネル          取締役         2019  年 5月 10 日  2019  年 5月 10 日  2022  年 12 月 31 日
                                                    0
        (Gislhaine    Ravanel)
        レネ・シュヴァルツ          取締役         2019  年 5月 10 日  2019  年 5月 10 日  2022  年 12 月 31 日
                                                    0
        (René  Schwartz)
        フランシス・シングラー          取締役         2019  年 5月 10 日  2019  年 5月 10 日  2022  年 12 月 31 日
                                                    0
        (Francis    Singler)
        アラン・テトゥドワ          取締役         2006  年 10 月 27 日  2018  年 5月 ▶日   2021  年 6月 30 日
                                                    0
        （ Alain  Têtedoie   ）
        ドミニク・トリンケ          取締役          2019  年 ▶月 9日   2019  年 ▶月 9日  2022  年 12 月 31 日
                                                    0
        （ Dominique    Trinquet   ）
                                347/847



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                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
        CFCM  ・メーヌ・アン        取締役          2008  年 7月 ▶日   2018  年 5月 ▶日   2021  年 6月 30 日
                                                    0
        ジュー・エ・バス・ノルマ
        ンディ  （ CFCM  Maine  Anjou
        et Basse  Normandie    ）
        （代表者：ジャン－マー
        ク・ビュスネル（        Jean-
        Marc  Busnel  ））
        執行役員
        ダニエル・バール          最高経営責任者          2017  年 6月 1日   2017  年 6月 1日   2020  年 6月 1日
                                                    0
        （ Daniel   Baal  ）     兼
                  執行役員
        アレクサンドル・サーダ          副最高執行責任者          2017  年 6月 1日   2017  年 6月 1日   2021  年 3月 1日
                                                    0
        （ Alexandre    Saada  ）    兼
                  執行役員
       議決権のない取締役

       ミシェル・アンドルゼウスキー（                 Michel    Andrzjewski      ）
       ジャン   ・ルイ・バズィーユ（           Jean   Louis   Bazille    ）
       パスカル・ダヴィド（           Pascal    David   ）
       ジャン－クロード・ロルデロ（                Jean-Claude       Lordelot     ）
       クリスチャン・ミュラー（              Christian      Muller   ）
       ジャック・シモン（          Jacques     Simon   ）
       アラン・テシエ（         Alain   Tessier    ）
       フィリップ・タフロー（             Philippe     Tuffreau     ）
       その他の参加者

       フランス労働法の         L.2312-72     条に従い、社会経済委員会の代表者２名が諮問機関として取締役会に出席
       する。
       役員の役職及び機能

        ニコラ・テリ

                          CF  de  CM のグループリスク監視委員会メンバー
        （ Nicolas    Théry   ）
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          ニコラ・テリ氏は、          1989  年に財務監督局でキャリアをスタートした後、
                          1993  年に財務総局に異動した。            1997  年から   2000  年にかけ経済財務省におい
                          て金融及び財務、後に国際及び欧州に関するアドバイザーを務めた。                                2000
                          年、予算担当大臣（フロランス・パルリ氏の民間事務所長）に就任した。
                          2000  年から   2002  年の間は    CFDT  の連邦長官を務め、経済問題を担当した。同
                          氏は、従業員貯蓄制度の組合間委員会やニコル・ノタ氏が設立したヴィジ
                          オ格付機関の設立を支援した。              2002  年から   2009  年にかけて、通商担当のパ
                          スカル・ラミー氏の官房長として欧州委員会に勤務した後、企業総局に加
        54 歳                 わり、環境局長として気候変動に取り組んだ。                      2009  年、銀行グループ内で
                          様々なポジションを経験したのち、クレディ・ミュチュエルに入社した。
        1965  年 12 月 22 日生まれ
                          2012  年から   2016  年まで   CIC  ・エストの会長兼最高経営責任者を務めた。
                          2014  年以降、同氏は       CF  de  CM 、 BFCM  及び  CIC  の会長を務めている。           2016  年
                          以降は、コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエ
                          ル及びフェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・サントル・エス
                          ト・ユーロップの会長を務めている。また、グループ・デ・ザシュラン
                          ス・デュ・クレディ・ミュチュエルの監事会会長も務めている。
                          ニコラ・テリ氏は、パリ政治学院及びフランス国立行政学院（                               ENA  ）
                          （「自由・平等・友愛」クラスの首席）の卒業生であり、ビジネス法を専
                          門とする法律、経営学修士号を保有している。
        取締役会会長

        就任：   2014  年
        任期満了：     2020  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        取締役会会長
                                348/847

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                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
        コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル
        ケス・サントラル・デュ・クレディ・ミュチュエル
        フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップ
        ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル
        クレディ・アンデュストリエル・エ・コメルシアル
        バンク・    CIC ・エスト
        バンク・    CIC ・ノール・ウエスト
        アシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル・ヴィ・                       SA
        アシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル・ヴィ・                       SAM
        ACM ・ IARD  ・ SA
        監事会会長
        グループ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル
        バンク・ユーロペンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル
        グループ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエルの常任代表及び取締役
        ACM ・ GIE
        フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップの常任代表及び経営委員
        ユーロ－アンフォルマシオン
        取締役
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・ストラスブール・ヴォージュ
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        経営委員
        ユーロ－アンフォルマシオン
        最高経営責任者
        バンク・    CIC ・エスト
        執行委員会会長
        グループ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル
        最高経営責任者代理
        ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル
        バンク・フェデラティブ・デュ・クレディ・ミュチュエル
        グループ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル
        取締役
        タルゴバンク・スペイン
        バンク・ピュブリック・ダンヴェスティスマン
        BECM  の常任代表及び取締役
        フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップ
        GACM  の常任代表及び取締役
        ACM ・ IARD  ・ SA
        監事会監事
        コフィディ
        コフィディ・パルティシパシオン
        ミシェル・ヴュ

                          CF  de  CM のグループリスク監視委員会アソシエイト・メンバー
        （ Michel    Vieux   ）
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          ミシェル・ヴュ氏は、グルノーブル第一大学の学士号（数学）を保有して
                          いる。   IEC  ・ド・グルノーブルの卒業生（経営科学の修士号）でもあり、
                          高等研究のディプロマを保有。金融を副専攻とし、大学院の博士課程では
                          調査研究を行った。
        69 歳
                          ミシェル・ヴュ氏は、フェデラシオン及びケス・レジオナル・ド・クレ
                          ディ・ミュチュエル・ドフィネ・ヴィヴァレの会長である。職業キャリア
        1951  年４月   12 日生まれ
                          の中で、同氏は経済・経営の教授、継続教育アドバイザー、財務分析のコ
                          ンサルタント、研修組織のディレクターとしての職務を歴任している。
                          クレディ・ミュチュエルでは、               1984  年からさまざまな職務を経験してお
                          り、当初は地方および地域レベルで、その後                     2000  年に連盟の取締役に任命
                          された。
                                349/847

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                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
        取締役会副会長

        就任：   2011  年
        任期満了：     2020  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        取締役会会長
        フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・ドフィネ－ヴィヴァレ
        ケス・レジオナル・ド・クレディ・ミュチュエル・ドフィネ－ヴィヴァレ
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・ド・ピエールラット
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・ド・ラ・ヴァレ・デュ・ローン
        取締役
        コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル
        ケス・サントラル・デュ・クレディ・ミュチュエル
        取締役（    CRCM  ・ ドフィネ－ヴィヴァレの代表として               ）
        アシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル・ヴィ・                       SAM
        取締役会の名誉会長
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・アグリクルチュール・ド・ヴァルレアス
        共同マネージング・パートナー
        シュデスト・トランザクシオン・イモビリエール
        議決権のない取締役
        ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        監事会監事
        バンク・ユーロペンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル
        取締役
        ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル
        議決権のない取締役
        コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル
        ケス・サントラル・デュ・クレディ・ミュチュエル
        ジェラール・ボントゥ

                          CF  de  CM の報酬委員会会長、指名委員会メンバー、グループリスク監視委
                          員会メンバー
        （ Gérard    Bontoux    ）
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          ジェラール・ボントゥ氏は私法で修士号を取得し、トゥールーズ政治学院
                          の卒業生である。同氏は、ユニオン・パリジェンヌ銀行のコミットメント
                          部門でキャリアをスタートした。               1975  年、プロジェクト・マネージャーと
                          してミディ・ピレネー地域の雇用・労働・職業訓練局に入局、その後                                1995
        70 歳
                          年に潜在的評価及び統計部門の責任者に就任した。
        1950  年３月７日生まれ
                          1979  年、同氏はケス・ド・クレディ・ミュチュエル・                       トゥールーズ・サン
                          －シプリアンの取締役に選出され、地方、地域及び連盟間レベルの役職に
                          就いている。      1994  年以降はフェデラシオン及びケス・フェデラル・ド・ク
                          レディ・ミュチュエル・ミディ－アトランティックの会長である。                               また、
                          2018  年以降は    CF  de  CM の報酬委員会において委員長を務めている。
        取締役

        就任：   2009  年
        任期満了：     2021  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        取締役会会長
        フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・                     ミディ－アトランティック
        ケス・レジオナル・ド・クレディ・ミュチュエル・                     ミディ－アトランティック
        取締役会副会長
        ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル
        取締役
        コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル
        ケス・サントラル・デュ・クレディ・ミュチュエル
                                350/847

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                                                            有価証券報告書
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・                トゥールーズ・サン－シプリアン
        取締役（マルソバロル         の常任代表として       ）
        クレディ・アンデュストリエル・エ・コメルシアル・シュデゥエスト
        取締役（ケス・レジオナル・ド・クレディ・ミュチュエル・                         ミディ－アトランティックの常任代表として                  ）
        アシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル・ヴィ・                       SAM
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        監事会監事
        バンク・ユーロペンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル
        ジャン－マーク・ビュスネル

        （ Jean-Marc     Busnel   ）
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          ジャン－マーク・ビュスネル氏は経営管理及び経営マネジメントの分野の
                          高等教育専門免状（         DESS  ）を保有し、      2018  年以降は    ACOME   グループの産業
                          ディレクターを務めている。同氏は技術者として                       ACOME   グループにおける
                          キャリアをスタートし、           1980  年にシニア・ディレクターとなった。それ以
                          降は、オペレーション・ディレクター（                   2002  年）や購買・サプライチェー
        61 歳
                          ンディレクター（        2008  年）など幅広い役職を歴任し、              2015  年に支店ディレ
        1959  年４月   25 日生まれ
                          クターに就任した。
                          1994  年、同氏は     ケス・ロカル・ド・クレディ・ミュチュエル・                      ド・サン・
                          イレール・デュ・アルキュの取締役に選任された。現在は地域のみならず
                          連合、連合間レベルの役職に就いている。                    2018  年以降、同氏はケス・フェ
                          デラル及びフェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・                             ド・メーヌ
                          －アンジュー・エ・バス－ノルマンディの会長を務めている。
        ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル・ド・メーヌ－アンジュー・エ・バス－ノルマンディ                                          の常任代表、

        取締役
        就任：   2018  年
        任期満了：     2021  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        取締役会会長
        フ ェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・                    ド・メーヌ－アンジュー・エ・バス－ノルマンディ
        ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル                    ・ ド・メーヌ－アンジュー・エ・バス－ノルマンディ
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・ド・サン・イレール・デュ・アルキュ
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・ソリデール
        監事会副会長
        SODEREC
        取締役
        コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル
        ケス・サントラル・デュ・クレディ・ミュチュエル
        ACOME  ・ SA
        ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル・ド・メーヌ－アンジュー・エ・バス－ノルマンディ                                          の常任代表、
        取締役
        アシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル・ヴィ・                       SAM
        ACM ・ IARD  ・ SA
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        取締役会会長
        IDEA  ・ OPTICAL
        ジェラール・コルモレシュ

                          CF  de  CM のグループ監査及び会計委員会メンバー
        （ Gérard    Cormorèche     ）
                                351/847



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                                                            有価証券報告書
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          ジェラール・コルモレシュ氏はアンジェ農業高等学院の学士号（工学）を
                          保有し、穀物及び野菜農場並びにレッドビートの生産に特化するコルモレ
                          シュ・   SARL  のマネージャーを務めている。同氏には                   1999  年、農事功労章
                          シュヴァリエの勲章が授与されている。
        62 歳
                          1993  年、同氏はクレディ・ミュチュエル銀行の地元銀行の社長に選任され
                          た。同氏はクレディ・ミュチュエル内の地方、地域及び国レベルで役職に
        1957  年７月３日生まれ
                          就いている。       1995  年以降、同氏はフ         ェデラシオン及びケス・ド・クレ
                          ディ・ミュチュエル・          デュ・シュデストの会長を務めている。同氏は                      2004
                          年以降ケス・アグリコル・デュ・クレディ・ミュチュエルの会長及び                                CNCM
                          （コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル）の
                          副会長も務めている。
        取締役

        就任：   2001  年
        任期満了：     2022  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        取締役会会長
        フ ェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・                    デュ・シュデスト
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・                デュ・シュデスト
        ケス・アグリコル・クレディ・ミュチュエル（                   CACM  ）
        C.E.C.A.M.U.S.E
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・ヌーヴィル－シュル－ソーヌ
        取締役会副会長
        コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル
        ケス・サントラル・デュ・クレディ・ミュチュエル
        フ ェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・                    アグリコル・エ・リュラル
        MTRL
        アシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル・プール・レドゥカシオン・エ・ラ・プリヴェンシオン・オン・サンテ
        取締役
        ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル
        クレディ・アンデュストリエル・エ・コメルシアル
        SICA  ・ダビタ・リュラル・デュ・ローン・エ・ド・ラ・ロワール
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・                デュ・シュデスト       の常任代表、取締役
        アシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル・ヴィ・                       SAM
        マネージング・パートナー
        SCEA  ・コルモレシュ・ジャン－ジェラール
        SARL  ・コルモレシュ
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        議決権のない取締役
        クレディ・アンデュストリエル・エ・コメルシアル
        クロード・クルトワ

        （ Claude    Courtois    ）
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          国立警察学校（カンヌ－エクルーズ校）を卒業後、クロード・クルトワ氏
        66 歳
                          はフランス国家警察において２度にわたり警視監を務めた。
                          1998  年、同氏はクレディ・ミュチュエルの地元銀行の監事会監事に選任さ
        1954  年１月６日生まれ
                          れた。   2014  年、同氏はフ      ェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・
                          メディテラネの連合の取締役及び西地区の代表となった。
        取締役

        就任：   2019  年
        任期満了：     2022  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        取締役会会長
                                352/847


                                                           EDINET提出書類
                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・ド・モンペリエ・アンティゴーヌ
        取締役会副会長
        フ ェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・メディテラネ
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・フロンティニャン
        取締役
        ケス・メディテラネンヌ・ド・フィナンスモン
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        取締役会メンバー
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・                ド・ペルピニャン・ケネディ
        フィリップ・ガイエンヌ

        （ Philippe     Gallienne     ）
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          ノルマンディ・ビジネス・スクールを卒業したフィリップ・ガイエンヌ氏
                          は 1990  年から   2019  年４月までマザールのル・アーヴル・オフィスにおいて
                          パートナーとして組合及び社会マネジメント部門を担当した。
                          1995  年、同氏は     ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・デュ・アーヴル・サ
        64 歳
                          ンヴィックの創立会長に選任された。                  1998  年にはケス・ド・クレディ・
        1956  年６月   17 日生まれ
                          ミュチュエル・デュ・アーヴル・オテル・ド・ヴィーユの会長に就任し、
                          同年連合の取締役に選出された。               2003  年にはフェデラシオン・デュ・クレ
                          ディ・ミュチュエル・ド・ノルマンディの副会長に任命され、                             2019  年には
                          フェデラシオン及び         ケス・レジオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル・
                          ド・ノルマンディの会長に任命された。
        取締役

        就任：   2019  年
        任期満了：     2022  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        取締役会会長
        フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・ノルマンディ
        ケス・レジオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル・ド・ノルマンディ
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・デュ・アーヴル・オテル・ド・ヴィーユ
        監事会監事
        バンク・ユーロペンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル
        議決権のない取締役
        コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル
        ケス・サントラル・デュ・クレディ・ミュチュエル
        ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        なし
        シャルル・ゲルベル

        (Charles     Gerber)
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          シャルル・ゲルベル氏は、一般力学の職業適性証及びオーラン経済活動委
                          員会から経営及び採用のディプロマを取得し、陸軍の軍曹としてキャリア
                          をスタートさせた。その後、機械工学分野で                      10 年間、製造現場マネー
                          ジャーとして      20 年間、大量買付マネージャーとして                 10 年間従事した後、
        66 歳
                          2009  年に定年退職した。
        1951  年 ６ 月 ３ 日生まれ
                          同氏は   1991  年、クレディ・ミュチュエルの地元銀行の取締役会のメンバー
                          に選任され、      2012  年に取締役会会長に選任された。同氏は、                    1999  年以降
                          フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・
                          ユーロップにおいてアルトキルシュ－サン・ルイ地区の会長を務めてお
                          り、地元及び地域レベルで権限を保持している。
                                353/847


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                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
        取締役
        就任  ： 2020  年
        任期満了    ： 2023  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        取締役
        フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップ
        会長
        ユニオン・デ・ケス・ド・クレディ               ・ミュチュエル・デュ・ディストリクト・ダルキルシュ－サン・ルイ
        取締役会会長
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・ド・ラ・ラルグ
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        なし
        オリヴィエ・ギオ

        (Olivier     Guiot)
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          オリヴィエ・ギオ氏は会計学の職業適正証を取得し、運輸分野でキャリア
                          を積み重ねてきた。         2001  年以降、同氏はアリエ地方サン・ティレール市の
        52 歳
                          市長を務めている。
        1967  年 ７ 月 21 日生まれ
                          1999  年には、フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・マッシ
                          フ・サントラルの取締役に就任し、クレディ・ミュチュエルの地方銀行及
                          び地元銀行の取締役も務めている。
        取締役

        就任  ： 2020  年
        任期満了    ： 2023  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        取締役
        フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・マッシフ・サントラル
        ケス・レジオナル・ド・クレディ・ミュチュエル・マッシフ・サントラル
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・ド・セバザ
        市長
        コミューン・ド・サン・ティレール
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        なし
        エリオ・グム

        (Elio   Gumbs)
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          エリオ・グム氏は電気工学の分野の技術短大免状を保有し、                            2001  年からエ
                          レクトリシテ・ド・フランスのセントラル・グループ・マネージャーを務
                          めている。同氏は        1983  年に技術分野の教授としてキャリアをスタートし、
        58 歳
                          1984  年にエレクトリシテ・ド・フランスに入社した。
        1961  年 11 月 23 日生まれ
                          2008  年、同氏はクレディ・ミュチュエルの地元支店の取締役に就任し、そ
                          の後  2017  年に会長となった。         2005  年以降はフェデラシオン及び             ケス・レジ
                          オナル・デュ・クレディ・ミュチュエル・アンティーユ・ギュイヤンヌの
                          取締役も務めている。
        取締役

        就任  ： 2020  年
        任期満了    ： 2023  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        取締役
                                354/847


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                                                            有価証券報告書
        フェデラシオン・       デュ・クレディ・ミュチュエル・アンティーユ・ギュイヤンヌ
        ケス・レジオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル・アンティーユ・ギュイヤンヌ
        会長
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・サン・マルタン
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        なし
        ニコラ・アベール

        (Nicolas     Habert)
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          ニコラ・アベール氏は、           SEP  及び  ESSEC   を卒業し、保険数理学のバックグラ
                          ウンドを持つ。同氏は          2007  年以降   NH コンサルティングにおいて独立コンサ
                          ルタントを務めている。同氏は               1987  年、パリ国立銀行においてアカウン
                          ト・マネージャーとしてキャリアをスタートさせ、                        1989  年にケス・デ・デ
                          ポ・エ・コンシナシオン、その後                1993  年にケス・サントラル・ド・クレ
        58 歳
                          ディ・ミュチュエルに入社した。               1988  年から   2012  年まで同氏はサントル・
        1962  年 ４ 月 27 日生まれ
                          ド・フォルマシオン・ド・ラ・プロフェシオン・バンケールにおいて様々
                          な事業体の非常勤トレーナーを、               1996  年から   2007  年まではピュルパン技術
                          学院において経営、金融、国際貿易の教授を務めた。
                          2001  年、同氏は地元の相互信用組合の設立時に同社の取締役となり、その
                          後 2010  年に社長に就任した。           2017  年以降は連合の取締役及び             CMH  の監事会
                          会長を務めている。
        取締役

        就任  ： 2020  年
        任期満了    ： 2021  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        取締役会のメンバー
        ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル
        フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・ミディ－アトランティック
        ケス・レジオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル・                      ミディ－アトランティックの常任代表
        アシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル・ヴィ・                       SAM
        監事会会長
        コショニュマン・ミュチュエル・ダビタ
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        なし
        アルベール・マイヤー

        （ Albert    Mayer   ）
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          アルベール・マイヤー氏は会計学の高等教育修了証明書を保有しており、
                          2009  年以降アルベール・マイヤー・               エクスペルティス・エ・オーディッ
                          ト・コンプターブルの会長を務めている。アルベール・マイヤー氏は                                1994
        64 歳
                          年以降メッツの監査役協会のメンバーでもあり、メッツの控訴院の法律専
        1955  年９月   17 日生まれ
                          門家でもある。
                          1993  年以降、同氏はクレディ・ミュチュエルの地元銀行の会長職に就いて
                          いる。   2018  年以降はフェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・サ
                          ントル・エスト・ユーロップのサン・タヴォー地区の会長を務めている。
        取締役

        就任  ： 2018  年
        任期満了    ： 2021  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        会長
        ディストリクト・デ・ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・ド・サルグミーヌ
                                355/847

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                                                            有価証券報告書
        取締役会会長
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・フレマン・オンブルゴ
        取締役
        フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップ
        マネージング・パートナー
        エクスペルティス・エ・オーディット・コンプターブル・アルベール・マイヤー・                                  SAS
        セコジェム・      SARL
        ポール・デクスペルティス・コンプターブル
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        なし
        ギスレーヌ・ラヴァネル

        （ Gislhaine     Ravanel    ）
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          エコール・ピジエ・ド・ニースの卒業生であるギスレーヌ・ラヴァネル氏
                          は、町議会議員である。同氏はシャモニー役場を経て                         2013  年に定年退職す
        67 歳
                          るまでコミュノテ・ド・コミューン・ペイ・デュ・モン－ブランにおいて
                          業務にあたっていた。
        1952  年９月   30 日生まれ
                          同氏は   2008  年以降クレディ・ミュチュエルの地元銀行の会長及びアルヴ／
                          ジュヌヴォワ地区の会長を、              2017  年以降はフェデラシオン・デュ・クレ
                          ディ・ミュチュエル・サヴォワ－モン・ブランの取締役も務めている。
        取締役

        就任  ： 2019  年
        任期満了    ： 2022  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        取締役会会長
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・ド・シャモニー
        取締役会のメンバー及びアルヴ／ジュヌヴォワ地区の会長
        フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・サヴォワ－モン・ブラン
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        取締役
        なし
        レネ・シュヴァルツ

                          CD  de  CM のグループ監査及び会計委員会アソシエイト・メンバー
        （ René   Schwartz    ）
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          法学の博士号及び経営マネジメントの分野の高等教育専門免状（                              DESS  ）を
                          保有するレネ・シュヴァルツ氏は、                 2019  年６月   30 日の定年退職まで         ミュ
                          ルーズのソシエテ・フィデュシエール・ダルザス・エ・ド・ロレーヌにお
        63 歳
                          いて税法を専門とした弁護士として職務にあたっていた。
                          1992  年以降、同氏はボルウィラー所在の                 ケス・ド・クレディ・ミュチュエ
        1957  年１月   14 日生まれ
                          ル・デュ・ヌーヴォー・モンドの会長に選任されている。
                          2018  年度末以降、同氏はユニオン・デ・ケス・ド・クレディ                          ・ミュチュエ
                          ル・デュ・ディストリクト・ド・ミュルーズの会長であり、フェデラシオ
                          ン・サントル・エスト・ユーロップ及び                   BFCM  の取締役である。
        取締役

        就任  ： 2018  年
        任期満了    ： 2021  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        会長
        ディストリクト・デ・ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・ド・ミュルーズ
        取締役会会長
                                356/847


                                                           EDINET提出書類
                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・デュ・ヌーヴォー・モンド
        取締役
        フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップ
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        取締役
        CARPA  ・ミュルーズ
        フランシス・シングラー

        （ Francis    Singler    ）
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          産業技術の学位を保有しているフランシス・シングラー氏は、定年退職済
                          みである。同氏は        APF  ・アントルプリゼ・アルザスにおいてキャリアを積
                          み重ね、生産マネージャーを経て                2018  年に定年退職するまでは            IT マネー
                          ジャーを務めていた。
        63 歳
                          2001  年、同氏はクレディ・ミュチュエルの地元銀行の取締役に選任され
        1956  年７月   18 日生まれ
                          た。  2006  年から   2018  年の間はセレスタ地区から選出された代表者向けの訓
                          練委員会の委員長を務めていた。               2018  年以降は、フェデラシオン・デュ・
                          クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップにおいてセレス
                          タ地区の会長及びリエ・サントル・アルザス（                      1359  ）銀行の取締役会会長
                          を務めている。
        取締役

        就任  ： 2018  年
        任期満了    ： 2021  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        会長
        ディストリクト・デ・ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・セレスタ
        取締役会会長
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・リエ・サントル・アルザス
        監事会監事
        ユーロ・アンフォルマシオン・プロダクシオン
        取締役
        フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップ
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        なし
        アラン・テトゥドワ

        （ Alain   Têtedoie    ）
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          園芸学の学士であるアラン・テトゥドワ氏は農業分野の会長及び                              CEO  であ
        66 歳
                          る。  1991  年、同氏はクレディ・ミュチュエルの地元銀行の取締役に就任
                          し、  2006  年以降はフェデラシオン及びケス・レジオナル・デュ・クレ
        1954  年５月   16 日生まれ
                          ディ・ミュチュエル・          ロワール－アトランティック・エ・サントル－ウエ
                          ストの会長に、       2004  年以降は連盟の取締役にも就いている。
        取締役

        就任  ： 2007  年
        任期満了    ： 2021  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        会長
        タリ・ホールディング
        取締役会会長
        フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・ド・ロワール－アトランティック・エ・サントル－ウエスト
        ケス・レジオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル・ロワール－アトランティック・エ・サントル－ウエスト
                                357/847


                                                           EDINET提出書類
                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
        監事会監事
        クレディ・ミュチュエル・イモビリエ
        サントル・ド・コンセイユ・エ・ド・セルヴィス（                     CCS ）
        取締役会副会長
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・ド・ロワール・ディヴァ
        監事会副会長
        バンク・ユーロペンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル
        会長及びフェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・ド・ロワール－アトランティック・エ・サントル－ウエストの
        常任代表
        アンヴェストラコ
        取締役
        コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル
        ケス・サントラル・デュ・クレディ・ミュチュエル
        EFSA  の常任代表、取締役
        バンク・    CIC ・ウェスト
        ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル・ロワール－アトランティック・エ・サントル－ウエストの常任代表、取
        締役
        アシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル・ヴィ・                       SAM
        タリ・ホールディングの代表
        ラ・フレイゼレ・       SA
        マネージング・パートナー
        GFA ・ラ・フレイゼレ
        SCEA  ・ラ・フレイゼレ
        議決権のない取締役
        ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        取締役
        ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル
        ドミニク・トリンケ

        （ Dominique     Trinquet    ）
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          自動車専門家の国家ライセンスを保有しているドミニク・トリンケ氏は
                          1986  年より   TRINQUET    において独立した専門家として働いている。
        69 歳
                          2000  年、同氏はクレディ・ミュチュエル・デュ・マントワの地元支店の会
        1950  年 11 月 13 日生まれ
                          長に選出された。         2002  年以降は、ケス・レジオナル・デュ・クレディ・
                          ミュチュエル・イル－ド－フランスの取締役及び取締役会副会長を務めて
                          いる。
        取締役

        就任  ： 2019  年
        任期満了    ： 2022  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        取締役会会長
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・デュ・マントワ
        取締役会副会長
        ケス・レジオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル・イル－ド－フランス
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        なし
       執行役員

                                358/847


                                                           EDINET提出書類
                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
        ダニエル・バール
        （ Daniel    Baal  ）
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          ダニエル・バール氏は          1979  年にストラスブールに所在する              BFCM  の本店にお
                          いて記録管理官としてキャリアをスタートし、その後はストラスブール、
                          コルマール及びミュルーズにおいて本店及びネットワークに関連する役職
                          を歴任した。      1995  年、同氏はケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュ
                          エル・サントル・エスト・ユーロップの南地区部門においてコミットメン
                          ト部門のディレクターに、その後                2001  年にはケス・ド・クレディ・ミュ
                          チュエル・ミュルーズ・ユーロップの取締役に就任した。                           2001  年から   2004
                          年の間はソシエテ・デュ・ツール・ド・フランスの最高経営責任者代理及
                          びスポル・アモリ・オルガニザシオンにおいて「自転車」競技のディレク
                          ターを務めていた。          2004  年、同氏はケス・フェデラル・ド・クレディ・
                          ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップのマネージャーに就任し、
        62 歳
                          その後フェデラシオン及びケス・レジオナル・デュ・クレディ・ミュチュ
        1957  年 12 月 27 日生まれ
                          エル・イル－ド－フランスの最高経営責任者に任命された。そして                                2010
                          年、コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエルの
                          最高経営責任者代理に選出され、                2014  年には   CIC  の最高経営責任者代理、
                          2015  年にはケス・サントラル・ド・クレディ・ミュチュエルの最高経営責
                          任者に任命された。
                          2017  年以降、同氏は       CF  de  CM の最高経営責任者、         BFCM  の最高経営責任者、
                          CIC  の最高経営責任者、フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエ
                          ル・サントル・エスト・ユーロップの最高経営責任者を務めており、ま
                          た、グループ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエルの執行
                          委員会メンバーでもある。
                          ダニエル・バール氏は          EDC  ・パリ・ビジネス・スクールの卒業生であり、
                          財務管理を専攻した。
        最高経営責任者兼執行役員

        就任  ： 2017  年
        任期満了    ： 2020  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        最高経営責任者
        フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップ
        ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル
        クレディ・アンデュストリエル・エ・コメルシアル
        監事会会長
        コフィディ
        コフィディ・パルティシパシオン
        ユーロ－アンフォルマシオン・プロダクシオン
        執行委員会メンバー
        グループ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル
        取締役会副会長
        バンク・ド・リュクサンブール
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        会長
        SAS ・レ・ギャティネ
        取締役会会長
        CIC ・シュドゥエスト
        CIC ・ウエスト

        監事会会長
        CIC ・イベルバンコ
        監事会副会長
        タルゴ・ドイチュラント・           GmbH
        タルゴバンク・      AG
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        タルゴ・マナジュマン・          AG
        （ 2018  年５月９日にタルゴバンク・            AG に合併）
        取締役
        フィヴォリ・      SA
        フィヴォリ・      SAS
        ケス・レジオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル・イル－ド－フランスの常任代表、経営委員
        ユーロ－アンフォルマシオン
        アレクサンドル・サーダ

        （ Alexandre     Saada   ）
                          主な専門分野及び経歴の概要
                          アレクサンドル・サーダ氏は             1992  年にロンドンに所在する           S.G.  ウォーバー
                          グ（  1995  年に  UBS  投資銀行と合併）のコーポレート・ファイナンス部門で
                          金融機関セグメントに特化したキャリアをスタートさせ、その後                              2002  年か
                          ら 2010  年の間は    S. キャピタルにおいてアソシエイト・パートナーとして活
                          躍した。    2010  年、同氏はフランス及びベネルクスの金融機関セクターの
                          M&A  事業のトップとしてソシエテ・ジェネラルに入社した。                          2015  年、クレ
                          ディ・ミュチュエル・ノール・ユーロップのエグゼクティブ・マネジメン
        54 歳
                          ト・アドバイザーとなり、その後最高財務責任者となった。
        1965  年９月５日生まれ
                          2017  年 6 月以降、同氏は        BFCM  の最高経営責任者代理及びクレディ・ミュ
                          チュエル・住宅用貸出金            SFH  の取締役会会長を務めている。また、                  2018  年
                          以降は   CIC  ・ウエストの取締役会会長も務めている。
                          アレクサンドル・サーダ氏はパリ政治学院の卒業生（                         1988  年卒、経済及び
                          ファイナンス専攻）である。またパリ・ドーフィンヌ大学において経営学
                          の博士号（     1987  年取得）、国際経済及びファイナンスの                    DEA  （ 1988  年取
                          得）を取得、ランカスター大学（英国）ではファイナンスの博士号（                                1989
                          年取得、ジャン・モネ奨学金）を有している。
        最高経営責任者代理兼執行役員

        就任  ： 2018  年
        任期満了    ： 2021  年
        2019  年 12 月 31 日現在在任中のその他の役職
        取締役会会長
        CIC ・ウエスト
        クレディ・ミュチュエル・住宅用貸出金                 SFH
        BFCM  の常任代表、取締役
        クレディ・ミュチュエル・インヴェストメント・マネージャー
        監事会監事
        タルゴバンク・      AG
        タルゴ・ドイチュラント・           GmbH
        取締役
        オプンティア（ルクス・          TV ）・  SA
        バンク・ド・チュニジー
        議決権のない取締役
        コフィディ・フランス
        コフィディ・パルティシパシオン
        過去５事業年度に任期が満了した役職

        なし
       増資に関して株主から取締役会に付与されている権限委譲

       なし
       特定の個人の報酬決定に関する指針及び規則（フランスの通貨金融法の第                                      L.511-71     条以下）

        BFCM  は以下にも記載される、             CF  de  CM が決定する特定の個人の報酬決定に関する指針及び規則を適用
       している。
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       執行役員の報酬決定の指針

        2019  年６月１日より実施される              CF  de  CM 内の会長及び最高経営責任者に対する役員報酬及び退職慰労
       金制度実施の一環として、              BFCM  の取締役会は、        2019  年２月   20 日、  2019  年６月１日をもって取締役会会長
       への役員報酬の支払い停止することを決定した。
       指針

       　経営権を持たない執行役員、つまり、取締役会会長以外の取締役は参加報酬も受領しない。                                                CE  de  CM
       が属する連合体は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルを構成する様々な機関の任意取
       締役原則に従っている。
       この原則の付随的な目的は、クレディ・ミュチュエルの価値の発展、持続性、尊敬を確保することのみ
       を目的とし、取締役が職務を遂行するために必要な資源を確保することである。取締役会又は監事会の
       構成員による職務の行使に関する憲章の規則は                        2019  年１月１日から実施されている。
       実施

       　この報酬制度によって影響を受ける者は、取締役会会長及び最高経営責任者である。
        2019  年２月   20 日、  CF  de  CM の取締役会は、        2019  年２月   18 日の報酬委員会の提案を受け、以下を決定し
       た :
       　・　ニコラ・テリ氏に対し、その取締役会会長への指名に対する報酬として                                        2019  年６月１日より年間
          880,000    ユーロを支払うことに決定した。かかる報酬は当該日から                              CF  de  CM により支払われるもの
          とする。
          また、退職金については、現状の１年分から２年分（任期満了時直近の                                     12 ヶ月の平均を基に算
          出）の報酬と同額に変更することとした。退職金の支払いは、                                2019  年１月１日から任期満了時ま
          での間に、グループの連結持分業績の増加目標の達成度に左右される。かかる期間を対象とした
          上記の支払は、グループ内で適用される契約条項に基づいて支払われる従業員としての報酬に影
          響を与えるものではない。この件に関し、ニコラ・テリ氏は                               2009  年９月１日からグループの従業
          員であり、ニコラ・テリ氏の雇用契約は                     2014  年 11 月 14 日付けで停止していることを念頭に置いて
          おくべきである。
       　・　ダニエル・バール氏に対し、その最高経営責任者への指名に対する報酬として                                            2019  年６月１日よ
          り年間   880,000    ユーロを支払うことに決定した。かかる報酬は当該日から                              CF  de  CM により支払われ
          るものとする。
          また、退職金については、現状の１年分から２年分（任期満了時直近の                                     12 ヶ月の平均を基に算
          出）の報酬総額と同額に変更することとした。退職金の支払いは、                                  2019  年１月１日から任期満了
          時までの間に、グループの連結持分業績の増加目標の達成度に左右される。かかる期間を対象と
          した上記の支払は、グループ内で適用される契約条項に基づいて支払われる従業員としての報酬
          に影響を与えるものではない。この件に関し、ダニエル・バール氏は                                    1979  年７月１日から        2001  年
          ９月  30 日まで、その後        2004  年２月２日から現在まで             CF  de  CM の従業員であり、ダニエル・バール
          氏の雇用契約は        2017  年６月１日付けで停止していることを念頭に置いておくべきである。
       　取締役会会長及び最高経営責任者のクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの連合体にお
       けるその他の役職及び機能は、当該日以降、任意に履行されている。
       　両執行役員が受け取った報酬については、以下の表に記載している。
       　本事業年度において、両執行役員はグループの集団保険及び補足年金制度の恩恵も受けている。
       ただし、両者共にその他のいかなる給付金も受け取っていない。
       　資本へのアクセスを与える資本証券又は証券、                         BFCM  又は  CIC  の資本証券を取得する権利は割り当てられ
       ていない。また、両者が参加報酬を受け取らないのは、グループ会社であれ、他社であれ、職務の履行
       のためではなく、両者のグループ内における役割のためである。
       　グループの主要幹部は、全従業員に呈示された要項に基づき、グループの銀行の資産または貸出金を
       保有することができる。
        2019  年 12 月 31 日現在、この種の貸出金を保有しているのはニコラ・テリ氏のみである。
     １月１日から      12 月 31 日までにグループの主要経営陣に支払われた報酬

     2019
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                                               追加給付に対する
            (a)                          (b)       (c)
                  出身企業         固定部分                             合計
      金額  ユーロ                         変動部分       現物給付
                                                企業拠出金
     ニコラ・テリ                         （ 1）
               クレディ・ミュチュエル                           11,748         10,462     733,672
                          711,462
                              （ 1）
                        CIC                             505    104,672
                          104,167
                              （ 2）
     ダニエル・バール
               クレディ・ミュチュエル                            3,881         9,447     822,289
                          808,961
       (1) 　５ヶ月間で年間       725,510   ユーロ（クレディ・ミュチュエルで               475,510   ユーロ、    CIC で 250,000   ユーロ）の報酬が、７ヶ月間で
          880,000   ユーロの年間報酬が支払われた。
       (2) 　５ヶ月間で      709,506   ユーロの報酬が、７ヶ月間で            880,000   ユーロの報酬が支払われた。
     2018

                                               追加給付に対する
            (a)                          (b)       (c)
                               (a)
                  出身企業                                       合計
      金額  ユーロ                         変動部分       現物給付
                           固定部分
                                                企業拠出金
     ニコラ・テリ          クレディ・ミュチュエル              475,510              11,531         11,649     498,690
                        CIC     250,000                       1,189     251,189
     ダニエル・バール          クレディ・ミュチュエル              709,506              3,881         9,262     722,649
       (a) 　上記金額は、当該年度中の支払金に相当する総額である。
       (b) 　最高経営者の報酬のうち変動部分は、                 CF de CM の報酬委員会により決定され、変動部分は、当該変動金額が生じた前年度の
          財務書類を承認するための株主総会が開催された後に、監事会会議により決定される。したがって、ある年度に支給される
          変動部分は、前年度に関連する。
       (c) 　社用車及び／又は        GSC （執行役員の失業保険）
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      （３）【監査の状況】
         ①公認会計士

          主要な法定監査人
          １）アーンスト・アンド・ヤング・エ・オートル：
           ヴェルサイユ地域会計士協会会員、代表                     ハッサン・バージ、パリ市              92400   クールブヴォワ         ラ
           －デファンス       １  セゾン広場      1/2
           第１任期開始日：         1992  年９月   29 日
           現在の任期      期間  ： 2016  年５月   11 日から効力を有する６事業年度
           更新  ： 2016  年５月   11 日に開催された株主総会において、当行の主要な法定監査人としてのアー
           ンスト・アンド・ヤング・エ・オートルとの契約を６年間（                               2021  年年度の財務       書類  を承認する
           ために招集される株主総会が終了するまで）の任期で更新した。
             2019  年 12 月 31 日に終了した事業年度に係る               BFCM  の監査業務には、約１名の公認会計士及び                      12
            名のその他の専門家が関与した。
          ２）プライスウォーターハウスクーパース・フランス：

           ヴェルサイユ地域会計士協会会員、代表                     ジャック・レヴィ、ヌイイ－シュル－セーヌ                       92200
           ヴィリエ通り       63
           第１任期開始日：         2016  年５月   11 日
           現在の任期期間：         2016  年５月   11 日から効力を有する６事業年度
             2016  年５月   11 日に開催された株主総会において、任期満了が迫っていたケーピーエムジー・
            オーディットに代わり、             プライスウォーターハウスクーパース・フランス                         を当行及び当行の連
            結財務書類の主要な法定監査人として６年間（                        2021  年度の財務      書類  を承認するために招集され
            る株主総会が終了するまで）の任期で選任した。
             2019  年 12 月 31 日に終了した事業年度に係る               BFCM  の監査業務には、約１名の公認会計士及び                      12
            名のその他の専門家が関与した。
            代替法定監査人        ：

            キャビネ・ピカール＆アソシエ、                 ジャン－バプティスト・デシュライヴァー
            辞任及び非更新

            該当なし
            内部監査

            「第一部　企業情報－第５　提出会社の状況－３　コーポレート・ガバナンスの状況等－
            （１）コーポレート・ガバナンスの概要－①　コーポレート・ガバナンスの状況」                                          を参照のこ
            と。
            法定監査人の選定に関する方針及び選定の理由

            法定監査人の選定は以下の要件を基準としている。
            ・ 　大企業、（参考資料、出版物などで）特に銀行部門の監査における専門知識が認められ、
              かかる活動に専念するチームと、金融機関を管理する特定の規制の専門家を有する会社で
              あること。
            ・　銀行が服する「公益事業」に関する                     EU 規制（   EU 規則  537/2014     ）に定められた会社のロー
              テーション・ルールに準拠した選択であること。
         ②監査報酬の内容等

          １）  外国監査公認会計士等に対する報酬の内容
          アーンスト・アンド・ヤング・エ・オートル

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                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                           （ 2018  年 12 月 31 日に終了）          （ 2019  年 12 月 31 日に終了）
                区分
                          監査証明業務に         非監査業務に        監査証明業務に         非監査業務に
                           基づく報酬         基づく報酬         基づく報酬         基づく報酬
                  ユーロ（千）             170         586         182         202
           提出会社
                    日本円
                                20         69         21         24
                   （百万）
                  ユーロ（千）            2,891          455        3,121          339
          完全連結子会社
                    日本円
                               339         53        366         40
                   （百万）
                  ユーロ（千）            3,061         1,041         3,303          541
             計
                    日本円
                               359         122         388         64
                   （百万）
          プライスウォーターハウスクーパース・フランス

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                           （ 2018  年 12 月 31 日に終了）          （ 2019  年 12 月 31 日に終了）
                区分
                                           監査証明業務に         非監査業務に
                          監査証明業務に         非監査業務に
                                            基づく報酬         基づく報酬
                           基づく報酬         基づく報酬
                  ユーロ（千）             160         231         174         240
           提出会社
                    日本円
                                19         27         20         28
                   （百万）
                  ユーロ（千）            2,586          730        2,869         1,126
          完全連結子会社
                    日本円
                               304         86        337         132
                   （百万）
                  ユーロ（千）            2,746          961        3,043         1,366
             計
                    日本円
                               322         113         357         160
                   （百万）
         ２ ） その他重要な報酬の内容

          該当事項なし。
         ３ ） 外国監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容

          BFCM  が アーンスト・アンド・ヤング・エ・オートル及びプライスウォーターハウスクーパース・フ
          ランスに対して        2019  年度及び     2018  年度  に支払った非監査業務に基づく報酬の内容は、市場取引並び
          に規制上の目的において必要とされる報告書及び証明書にかかるものである。
         ４）監査報酬の決定方針

          年次の監査報酬は、１年ごとにシンテック（                       syntec   ）指標の変動及び連結範囲の構成に基づいて交
          渉される。
      （４）【役員の報酬等】

          「第一部　企業情報－第５　提出会社の状況－３　コーポレート・ガバナンスの状況等－（２）役
          員の状況」の「特定の個人の報酬決定に関する指針及び規則（フランスの通貨金融法の第                                              L.511-71
          条以下）」及び「執行役員の報酬決定の指針」を参照のこと。
      （５）【株式の保有状況】

          該当なし
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     第６【経理の状況】

        1 ． 本書記載の当行及びその子会社（以下「                     BFCM  グループ」と総称する。）の連結財務書類は、欧州連

          合が採用し、国際会計基準審議会が公表した国際財務報告基準（以下「                                     IFRS  」という。）に準拠し
          て作成された。また、本書記載の当行の個別財務書類は、フランスの金融機関に適用されている会
          計原則に準拠して作成された。                BFCM  グループ及び当行が採用した会計原則、会計慣行及び表示方法
          と、日本において一般に公正妥当と認められているそれらとの間の主な相違点に関しては、「４　
          フランスと日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違」に説明されている。
          本書記載の      BFCM  グループの連結財務書類及び当行の個別財務書類は、「財務諸表等の用語、様式及
          び作成方法に関する規則」              ( 昭和  38 年大蔵省令第       59 号。以下「財務諸表等規則」という。                    ) 第 131  条
          第１項の適用を受けるものである。
        2 ．本書記載の       BFCM  グループの原文の連結財務書類（仏語）及び当行の原文の個別財務書類（仏語）
          は、独立公認会計士であり、かつ外国監査法人等（「公認会計士法」（昭和                                        23 年法律第     103  号。そ
          の後の改正を含む。）第１条の３第７項に規定されている外国監査法人等をいう。）であるアーン
          スト・アンド・ヤング・エ・オートル及びプライスウォーターハウスクーパース　フランス（以下
          「会計監査人」と総称する。）から監査を受けている。                             2019  年及び   2018  年の各   12 月 31 日終了事業年
          度の  BFCM  グループの原文の連結財務書類（仏語）及び当行の原文の個別財務書類（仏語）について
          会計監査人が行う監査は、「金融商品取引法」（昭和                            23 年法律第     25 号。その後の改正を含む。）第
          193  条の２第１項第１号に規定されている監査証明に相当すると認められる証明となっており、
          2020  年４月９日付及び         2019  年４月   10 日付の監査報告書は本書に添付されている。
        3 ．本書記載の       BFCM  グループの原文の連結財務書類（仏語）及び当行の原文の個別財務書類（仏語）
          は、フランスにおいて開示されたものと同一のものであり、日本語版はその翻訳である。
        ▶ ． 本書記載の      BFCM  グループの原文の連結財務書類（仏語）及び当行の原文の個別財務書類（仏語）は
          ユーロで表示されている。「財務諸表等規則」第                          134  条の規定に基づき「円」で表示されている金
          額は、    2020  年５月１日現在の株式会社三菱                 UFJ  銀行における対顧客電信直物売買相場の仲値、１
          ユーロ＝     117.41   円の為替レートで換算された金額である。金額は百万円単位（四捨五入）で表示さ
          れている。なお、円換算額は単に便宜上表示されたものであり、ユーロ額が上記のレートで円に換
          算されることを意味するものではない。円換算額は、四捨五入のため合計欄の数値が総数と一致し
          ない場合がある。
        5 ． 円換算額及び「２　主な資産・負債及び収支の内容」から「４　フランスと日本における会計原則
          及び会計慣行の主要な相違」までの記載事項は、                         BFCM  グループの原文の連結財務書類及び当行の原
          文の個別財務書類には含まれておらず、当該事項における原文の財務書類への参照事項を除き、上
          記２．の会計監査の対象にもなっていない。
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      １【財務書類】
     BFCM  グループ     連結財務書類
     連結財政状態計算書

     連結財政状態計算書（資産）

                          2019  年 12 月 31 日   2019  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日   2018  年 12 月 31 日

                                                          注記
                           （百万ユーロ）        （百万円）        （百万ユーロ）        （百万円）
                             64,764      7,603,941         55,518      6,518,368       4

     現金及び中央銀行への預け金
                             31,819      3,735,869         18,287      2,147,077       5a
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
                              3,440      403,890         3,063      359,627      6a
     ヘッジ手段のデリバティブ
                             30,451      3,575,252         27,194      3,192,848       7
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産
                              2,780      326,400         2,957      347,181      10a
     償却原価で測定する有価証券
                             51,675      6,067,162         57,322      6,730,176       10b
     償却原価で測定する金融機関等への貸出金及び債権
                             250,142      29,369,172         244,000      28,648,040       10c
     償却原価で測定する顧客への貸出金及び債権
                              897      105,317          696      81,717      6b
     金利リスク・ヘッジ対象ポートフォリオの再測定による調整
     保険事業による短期投資及び責任準備金の再保険会社
                             115,200      13,525,632         108,740      12,767,163       13a
     負担分
                              1,029      120,815         1,111      130,443      14a
     未収還付税
                              1,154      135,491         1,132      132,908      14b
     繰延税金資産
                              8,149      956,774         7,867      923,664      15a
     未収収益及びその他の資産
                              726      85,240          0       0    3e
     売却目的保有非流動資産
                              727      85,357         782      91,815      16
     持分法適用会社に対する投資
                               56      6,575         53      6,223     17
     投資不動産
          (1)
                              2,381      279,553         1,829      214,743      18a
     有形固定資産
                              509      59,762         513      60,231      18b
     無形資産
                              4,049      475,393         4,049      475,393      19
     のれん
                             569,947      66,917,477         535,112      62,827,500

     資産合計
     (1) 2019 年１月１日より、    BFCM  グループは、   IFRS 第 16 号「リース」に従って、「有形固定資産」（注記１を参照）でリース物件の使用権を表す資産を認識した。

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     連結財政状態計算書（負債）

                          2019  年 12 月 31 日   2019  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日   2018  年 12 月 31 日

                                                         注記
                           （百万ユーロ）        （百万円）        （百万ユーロ）        （百万円）
                              715      83,948         350      41,094      4

     中央銀行からの預り金
                             18,854      2,213,648          4,390      515,430      5b
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
                              2,291      268,986         2,356      276,618      6a
     ヘッジ手段のデリバティブ
                             125,110      14,689,165         119,755      14,060,435       11a
     償却原価で測定する負債証券
                             39,919      4,686,890         62,197      7,302,550       11b
     償却原価で測定する金融機関等に対する債務
                             217,103      25,490,063         193,459      22,714,021       11c
     償却原価で測定する顧客に対する債務
                               -4      -470         19      2,231     6b
     金利リスク・ヘッジ対象ポートフォリオの再測定による調整
                              575      67,511         373      43,794      14a
     未払税金
                              1,190      139,718          958      112,479      14b
     繰延税金負債
              (1)
                              8,771      1,029,803          8,406      986,948      15b
     未払費用及びその他の負債
                              725      85,122          0       0    3e
     売却目的保有非流動資産関連の負債
                             111,192      13,055,053         102,868      12,077,732       13b
     保険契約に関する負債
                              2,700      317,007         2,601      305,383      20
     引当金
                              8,735      1,025,576          7,724      906,875      21
     償却原価で測定する劣後債
                             32,072      3,765,574         29,654      3,481,676       22

     株主資本合計
                             27,802      3,264,233         25,290      2,969,299       22
     グループに帰属する株主資本
                              6,197      727,590         6,197      727,590      22a

     資本金及び関連剰余金
                             18,619      2,186,057         16,662      1,956,285       22a
     連結剰余金
                              704      82,657         347      40,741      22b
     その他の包括利益累計額（未実現又は繰延損益）
                              2,282      267,930         2,084      244,682
     当期利益（損失）
                              4,269      501,223         4,364      512,377

     株主資本    - 非支配持分
                             569,947      66,917,477         535,112      62,827,500
     負債及び株主資本合計
     (1) 2019 年 1月 1日より、  BFCM  グループは、   IFRS 第 16 号「リース」に従って、「未払費用及びその他の負債」（注記             1を参照）でリース料の支払義務を表すリース債務を認識した。

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     連結  損益計算書


                                         2018  年 12 月 31 日   2018  年 12 月 31 日

                          2019  年 12 月 31 日   2019  年 12 月 31 日
                                             (1)       (1)
                                                         注記
                                          修正再表示       修正再表示
                           （百万ユーロ）        （百万円）
                                          （百万ユーロ）        （百万円  ）
             (1)

                             11,674      1,370,644         11,660      1,369,001       24
     受取利息及び類似収益
             (1)
                             -6,527      -766,335         -6,877      -807,429       24
     支払利息及び類似費用
                              3,612      424,085         3,800      446,158      25
     手数料（収益）
                             -1,024      -120,228         -1,202      -141,127       25
     手数料（費用）
     純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純利
                              734      86,179         584      68,567      26
     益
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産
                               79      9,275         192      22,543      27
     に係る純損益
     償却原価で測定する金融資産の認識の中止から生じる純
                               2      235         1      117     28
     損益
                              2,102      246,796         2,027      237,990      29
     保険事業に係る純利益
                              777      91,228         756      88,762      30
     その他の活動に係る収益
                              -565      -66,337         -587      -68,920      30
     その他の活動に係る費用
                             10,865      1,275,660         10,354      1,215,663

     銀行業務純益
                             -5,946      -698,120         -5,863      -688,375      31a,31b

     一般営業費
     有形固定資産及び無形資産の減価償却費、償却費、及
                              -280      -32,875         -188      -22,073      31c
     び引当金の変動
                              4,639      544,665         4,303      505,215

     営業総利益／（損失）
                              -998      -117,175          -805      -94,515      32

     カウンターパーティー・リスク費用
                              3,641      427,490         3,498      410,700

     営業利益
                               74      8,688         130      15,263      16

     持分法適用会社の純利益／（損失）に対する持分
                               72      8,454         37      4,344      33
     その他の資産の処分に係る純利益／（損失）
                              3,786      444,514         3,664      430,190

     税引前利益／（損失）
                             -1,124      -131,969         -1,224      -143,710       34

     法人税
                              2,663      312,663         2,440      286,480

     当期純利益／（損失）
                              380      44,616         356      41,798

     純利益／（損失）      - 非支配持分
                              2,282      267,930         2,084      244,682

     グループに帰属する当期純利益／（損失）
     （1） 2019 年に、売買目的金融商品に係る受取利息及び支払利息をより適切に反映させるために、                    BFCM  グループはまた、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品の一部に係る受取利息及び支払利息を銀行業務純益において認識及
      び表示する方法に見直し、特に以下のような修正再表示を行った：（               i）スワップ取引に係るレッグの貸借において全体を相殺して利息を計上すること、（                  ii）ヘッジ手段のデリバティブからの利息を「ヘッジ手段のデリバティブに係る収益及び費用」区分
      に分類変更すること。グループはまた、ファイナンス・リースからの受取利息の表示を見直した。これは現在、純受取利息として表示されている。それは、従来「受取利息及び支払利息」に表示されていた。
      そのため、  2019 年 12 月 31 日における受取利息及び支払利息との比較を確保するため、              2018 年 12 月 31 日現在で報告された数値は、こうした定義に従って、財務書類及び注記                24 で修正再表示されている。
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     連結包括利益計算書

                                             2019  年 12 月 31 日    2019  年 12 月 31 日

                                              （百万ユーロ）         （百万円）
                                                  2,663        312,663

     当期純利益／（損失）
                                                   35        4,109

     為替換算調整勘定
                                                   -4
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再測定                      - 資本性金融商品                               -470
                                                  533        62,580
     保険事業による投資の再評価
                                                   -1        -117
     ヘッジ手段のデリバティブの再測定
                                                   5        587
     関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分
                                                  568        66,689

     純損益に振替えられる可能性のあるその他の包括利益合計
                                                   67

     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再評価                      - 期末現在の資本性金融商品                               7,866
                                                   -0
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再測定                      - 事業年度中に売却された資本性金融商品                                0
                                                   -92       -10,802
     確定給付制度に係る数理計算上の損益
                                                   -1        -117
     振替えられることのない関連会社の損益に対する持分
                                                   -27        -3,170

     純損益に振替えられることのないその他の包括利益合計
                                                  3,204        376,182

     純利益／（損失）及びその他の包括利益
                                                  2,637        309,610

      うちグループ帰属分
                                                  565        66,337
      うち非支配持分の割合
                                             2018  年 12 月 31 日    201 8年 12 月 31 日

                                              （百万ユーロ）         （百万円）
                                                  2,440        286,480

     当期純利益／（損失）
                                                   42        4,931

     為替換算調整勘定
                                                  -177
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再測定                      - 資本性金融商品                              -20,782
                                                  -241        -28,296
     保険事業による投資の再評価
                                                   -2        -235
     ヘッジ手段のデリバティブの再測定
                                                   2        235
     関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分
                                                  -377        -44,264

     純損益に振替えられる可能性のあるその他の包括利益合計
                                                   56

     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再評価                      - 期末現在の資本性金融商品                               6,575
                                                   -1
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再測定                      - 事業年度中に売却された資本性金融商品                               -117
                                                   34        3,992
     確定給付制度に係る数理計算上の損益
                                                   -11        -1,292
     振替えられることのない関連会社の損益に対する持分
                                                   78        9,158

     純損益に振替えられることのないその他の包括利益合計
                                                  2,141        251,375

     純利益／（損失）及びその他の包括利益
                                                  1,787        209,812

      うちグループ帰属分
                                                  354        41,563
      うち非支配持分の割合
     その他の包括利益に関連する項目は、税引後の金額で表示されている。

    次へ

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                                       株主資本     等 変動計算書
              （百万ユーロ）

                                              その他の包括利益累計額（未実現又は繰延損益）
                                                                グループに
                                                                      グループに
                                                その他の包括
                                                                帰属する
                                                                                 連結株主資本
                                        (1)
                             資本金    株式払込剰余金                                      帰属する     非支配持分
                                            為替換算          ヘッジ手段の     数理計算上の
                                                利益を通じて公正
                                      剰余金
                                                               当期純利益／                   合計
                                                                      株主資本
                                            調整勘定    価値で測定する      デリバティブ      損益
                                                                （損失）
                                                 金融資産
                              1,689     4,509     15,393      -56    1,323      4    -218     1,549     24,192      3,412     27,604
     2017 年 12 月 31 日現在の株主資本
                                         -351          -409                     -760      -86     -846
     IFRS 第９号の初度適用の影響
                              1,689     4,509     15,042      -56     915      4    -218     1,549     23,432      3,326     26,757
     2018 年１月１日現在の株主資本
                                        1,549                         -1,549       0           0
     前会計年度の利益処分
                                0                                         0           0
     増資
                                         -81                               -81     -131      -212
     剰余金の配当
                                          4                               4     -70      -66
     支配の喪失につながらない子会社株式の変動
                                0     0    1,471      0     0     0     0    -1,549       -77     -201      -279
     小計：株主関係に起因する変動
                                                                  2,084      2,084      355     2,440
     連結当期利益
                                              45    -308      -1     34           -230      -93     -323
     その他の包括利益累計額の変動
                                0     0     0     45    -308      -1     34     2,084      1,854      262     2,117
     小計
                                         175          -67                     108      972     1,080
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                     0    -26                               -26      5     -22
     その他の変動
                              1,689     4,509     16,662      -11     540      3    -185     2,084     25,290      4,364     29,654
     2018 年 12 月 31 日現在の株主資本
                                        2,084                         -2,084       0           0
     前会計年度の利益処分
                                0                                         0           0
     増資
                                         -130                               -130      -685      -815
     剰余金の配当
                                          0                               0      0      0
     支配の喪失につながらない子会社株式の変動
                                0     0    1,954      0     0     0     0    -2,084      -130      -685      -815
     小計：株主関係に起因する変動
                                                                  2,282      2,282      381     2,663
     連結当期利益
                                         -29     39     410      -1     -90           329      184      513
     その他の包括利益累計額の変動
                                0     0    -29     39     410      -1     -90     2,282      2,611      565     3,176
     小計
                                          0          0                     0      0      0
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                     0     31                               31      26      57
     その他の変動
                              1,689     4,509     18,619      28     949      2    -275     2,282     27,802      4,269     32,072
     2019 年 12 月 31 日現在の株主資本
     (1) 2019 年 12 月 31 日現在の剰余金には、     169 百万ユーロの法定準備金、      3,424 百万ユーロの規制準備金、及び       15,026  百万ユーロのその他の準備金が含まれている。
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                                       株主資本     等 変動計算書

              （百万円）

                                              その他の包括利益累計額（未実現又は繰延損益）
                                                                グループに
                                                                      グループに
                                                その他の包括
                                                                帰属する
                                                                                 連結株主資本
                                        (1)
                             資本金    株式払込剰余金                                      帰属する     非支配持分
                                           為替換算          ヘッジ手段の     数理計算上の
                                               利益を通じて公正
                                      剰余金
                                                                                  合計
                                                               当期純利益／
                                                                      株主資本
                                           調整勘定    価値で測定する金      デリバティブ      損益
                                                                （損失）
                                                 融資産
     2017 年 12 月 31 日現在の株主資本                     198,305     529,402     1,807,292      -6,575     155,333      470    -25,595     181,868     2,840,383      400,603     3,240,986
     IFRS 第９号の初度適用の影響                                 -41,211          -48,021                     -89,232      -10,097      -99,329
     2018 年１月１日現在の株主資本                       198,305     529,402     1,766,081      -6,575     107,430      470    -25,595     181,868     2,751,151      390,506     3,141,539
                                        181,868                         -181,868        0            0
     前会計年度の利益処分
                               0                                          0            0
     増資
                                        -9,510                                -9,510     -15,381      -24,891
     剰余金の配当
                                         470                                470     -8,219      -7,749
     支配の喪失につながらない子会社株式の変動
                               0     0   172,710       0     0     0     0   -181,868       -9,041     -23,599      -32,757
     小計：株主関係に起因する変動
                                                                 244,682      244,682      41,681      286,480
     連結当期利益
                                             5,283    -36,162      -117     3,992           -27,004      -10,919      -37,923
     その他の包括利益累計額の変動
                               0     0     0    5,283    -36,162      -117     3,992     244,682      217,678      30,761      248,557
     小計
                                        20,547          -7,866                     12,680     114,123      126,803
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                    0    -3,053                                -3,053      587     -2,583
     その他の変動
     2018 年 12 月 31 日現在の株主資本                     198,305     529,402     1,956,285      -1,292     63,401      352    -21,721     244,682     2,969,299      512,377     3,481,676
                                        244,682                         -244,682        0            0
     前会計年度の利益処分
                               0                                          0            0
     増資
                                        -15,263                                -15,263      -80,426      -95,689
     剰余金の配当
                                         0                                0      0      0
     支配の喪失につながらない子会社株式の変動
                               0     0   229,419       0     0     0     0   -244,682      -15,263      -80,426      -95,689
     小計：株主関係に起因する変動
                                                                 267,930      267,930      44,733      312,663
     連結当期利益
                                        -3,405     4,579     48,138      -117    -10,567           38,628      21,603      60,231
     その他の包括利益累計額の変動
                               0     0    -3,405     4,579     48,138      -117    -10,567     267,930      306,558      66,337      372,894
     小計
                                         0          0                     0      0      0
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                    0    3,640                                3,640      3,053      6,692
     その他の変動
     2019 年 12 月 31 日現在の株主資本                     198,305     529,402     2,186,057      3,287    111,422      235    -32,288     267,930     3,264,233      501,223     3,765,574
     (1) 2019 年 12 月 31 日現在の剰余金には、     19,842  百万円の法定準備金、     402,012  百万円の規制準備金、及び      1,764,203   百万円のその他の準備金が含まれている。
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                          連結キャッシュ・フロー計算書
                                  2019  年 12 月 31 日  2019  年 12 月 31 日   2018  年 12 月 31 日  2018  年 12 月 31 日

                                   （百万ユーロ）       （百万円）       （百万ユーロ）       （百万円）
                                     2,663     312,663         2,440     286,480

     当期純利益／（損失）
                                     1,124     131,969         1,224     143,710
     法人税
                                     3,786     444,514         3,664     430,190
     税引前利益／（損失）
                                      283     33,227         194     22,778
     ＋／－   有形固定資産減価償却費及び無形資産償却費（純額）
                                       -1     -117         0      0
     －のれん及びその他の固定資産の減損
                                      386     45,320         48     5,636
     ＋／－引当金（純額）
                                      -74     -8,688        -130     -15,263
     ＋／－持分法適用会社の利益に対する持分
                                       36     4,227        -42     -4,931
     ＋／－投資活動に係る純損失／利益
                                     7,629     895,721        -1,781     -209,107
     ＋／－その他の変動
     ＝税金及びその他の調整前の当期純利益／（損失）に含まれる非貨幣項目合
                                     8,258     969,572        -1,711     -200,889
     計
                                     -14,078     -1,652,898          4,267     500,988
     ＋／－金融機関との取引に関する収入及び支出
                                     18,087     2,123,595        -10,867     -1,275,894
     ＋／－   顧客取引に関する収入及び支出
                                     -5,153     -605,014         -132     -15,498
     ＋／－金融資産又は負債に影響を及ぼすその他の取引に関する収入及び支出
     ＋／－非金融資産又は負債に影響を及ぼすその他の取引に関する収入及び支
                                      273     32,053        1,274     149,580
     出
                                      -901    -105,786         -1,253     -147,115
     － 支払法人税
                                     -1,772     -208,051         -6,710     -787,821
     ＝営業活動による資産及び負債の純減
                                     10,272     1,206,036         -4,757     -558,519

     営業活動によるキャッシュ・フロー（純額）合計
                                      224     26,300        -1,069     -125,511

     ＋／－金融資産及び投資に関する収入及び支出
                                       13     1,526        -122     -14,324
     ＋／－投資不動産に関する収入及び支出
                                      -227     -26,652         -129     -15,146
     ＋／－有形固定資産及び無形資産に関する収入及び支出
                                       9    1,057       -1,319     -154,864

     投資活動によるキャッシュ・フロー（純額）合計
                                      -815     -95,689         -212     -24,891

     ＋／－株主へのキャッシュ・フロー及び株主からのキャッシュ・フロー
                                     5,680     666,889         6,539     767,744
     ＋／－財務活動に関連するその他のキャッシュ・フロー（純額）
                                     4,865     571,200         6,327     742,853

     財務活動によるキャッシュ・フロー（純額）合計
                                       88    10,332         81     9,510

     現金及び現金同等物に係る為替換算差額
                                     15,235     1,788,741          332     38,980

     現金及び現金同等物の増額（純額）
                                     10,272     1,206,036         -4,757     -558,519
     営業活動によるキャッシュ・フロー（純額）
                                       9    1,057       -1,319     -154,864
     投資活動によるキャッシュ・フロー（純額）
                                     4,865     571,200         6,327     742,853
     財務活動によるキャッシュ・フロー（純額）
                                       88    10,332         81     9,510
     現金及び現金同等物に係る為替換算差額
                                     43,077     5,057,671         42,745     5,018,690

     現金及び現金同等物の期首残高
                                     55,169     6,477,392         55,658     6,534,806
     現金並びに中央銀行及び郵便銀行勘定への預け金
                                     -12,092     -1,419,722         -12,913     -1,516,115
     金融機関との間の勘定及び要求払貸出金／借入金
                                     58,312     6,846,412         43,077     5,057,671

     現金及び現金同等物の期末残高
                                     64,050     7,520,111         55,169     6,477,392
     現金並びに中央銀行及び郵便銀行勘定への預け金
                                     -5,738     -673,699        -12,092     -1,419,722
     金融機関との間の勘定及び要求払貸出金／借入金
                                     15,235     1,788,741          332     38,980

     現金及び現金同等物に係る変動
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     BFCM    グループ連結財務書類に対する注記

     注記   1 ：会計原則及び会計方針

     1.1  　会計基準

     国際会計基準の適用に関する規則（                   EC ）第  1606  ／ 2002  号及び同基準の採用に関する規則（                   EC ）第  1126  ／ 2008
     号に基づき、連結財務書類は、                2019  年 12 月 31 日において欧州連合が採用している国際財務報告基準（                             IFRS  ）
     に従って作成されている。
     全体の枠組みは、以下の欧州委員会のウェブサイトに掲載されている。

     https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/company-reporting-and-auditing/company-

     reporting/financial-reporting_en#ifrs-financial-statements
     財務書類は、       Autorité     des  normes    comptables      （ ANC  ：フランス会計基準当局）の               IFRS  要約報告書に関する勧

     告第  2017  － 02 号において推奨されている書式に従って表示されている。これらは、欧州連合が採用している
     国際会計基準と一致している。
     リスク管理に関する情報は、グループの経営者報告書に記載されている。

     2019  年１月１日より、グループは以下の基準を適用している。

     IFRS  第 16 号

     IAS  第 17 号及びリース会計関連の解釈指針に置き換わるものとして、欧州連合が                                     2017  年 10 月 31 日に採用した。

     IFRS  第 16 号では、契約がリースとして認められるためには、資産が特定され、借手が当該資産の使用権を支

     配していなければならないと規定している。
     貸手にとっては、採用された規定は従来の基準である                            IAS  第 17 号の規定と実質的に変わっていない。

     借手については、オペレーティング・リースとファイナンス・リースは単一のモデルに基づいて計上され、

     以下の項目が認識される。
     - 　リース期間にわたり、リース物件を使用する権利を表す資産

     - 　リース料の支払義務に関連する負債との相殺

     - 　定額法による資産の減価償却費及び定率法を使用した損益計算書上の支払利息

     ただし、     IAS  第 17 号に従う場合、オペレーティング・リースについては、借手の財政状態計算書に計上される

     金額はなく、リース料の支払いは営業費用として表示されることを付記する。
     初度適用として、グループは以下を選択した。

     - 　以下を維持すること

      -   現行の全てのリースにリースの新たな定義を適用すること。従って、契約の範囲は従来と変わらない。

      -   簡便的な遡及アプローチ及び関連する単純化された測定方法を選択すること。特に、                                            2019  年１月１日に

        おいて自動更新の対象となる契約（リース３                       / ６ / ９など）は、短期契約の例外により除外される。
      -   IAS  第 37 号の適用により、金銭的持分に関する契約の引当額に相当する使用権を償却すること。

                                373/847





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     - 　初度適用日において、期間が                12 ヶ月未満のリース契約及び少額契約（                    5,000   ユーロ以下）の場合は、基準

      が提案する例外を選択すること。
     グループは、初度適用日において、使用権の評価にあたり当初直接コストを除外することも選択した。

     グループは、主に不動産リースについては、（自動的に更新されないリースに対する）初度適用時におい

     て、その残存耐用年数及び賃貸料に適用される対応する増分借入利率（税金は除く）を用いて、資産計上す
     ることになる。
     2019  年１月１日現在における影響額は以下のとおりである（単位：百万ユーロ）。

     資産                                             2019  年１月１日現在

     使用権－不動産                                                     619
     使用権－その他                                                      2
     負債                                             2019  年１月１日現在

     リース債務－不動産                                                     620
     リース債務－その他                                                      2
     使用権は、有形固定資産及びその他の負債でリース債務として認識される。簡便的な遡及アプローチを使用

     している。基準で認められているとおり、グループは、使用権がリース債務と同等であり、株主資本に影響
     を与えないように、調整変数（当初直接コストなど）を除外することを選択した（ただし、現地基準適用後
     の Cofidis     Portugal     （百万ユーロ）を除く）。
     契約の履行可能期間の決定に関して、                    国際財務報告解釈指針委員会（IFRIC）                    は 2019  年 12 月に最終決定を公表

     した。これに基づき、グループは、商用リース３                          / ６ / ９と自動更新の契約に採用されている現行の仮定に対
     するこの決定の影響を、できる限り迅速に分析する。この決定により、上記契約の履行可能期間を見直す結
     果となり、リース債務と関連する使用権の金額が変更される可能性がある。現段階において、データには公
     開できるほどの十分な信頼性がない。
     IFRIC   第 23 号  - 法人所得税の税務処理に関する不確実性

     2017  年６月７日に公表された             IFRIC   解釈指針「      IFRIC   第 23 号  - 法人所得税の税務処理に関する不確実性」は、

     2019  年１月１日に発効した。
     この規定は、税務当局が以下を行うという仮定に基づいている。

     - 　報告された全ての金額を監査する。

     - 　必要となる全ての文書及び情報の閲覧が可能である。

     事業体は、事業体が選択したポジションを税務当局が容認するか否かについての可能性を評価しなければな

     らず、課税所得、繰延損失、未使用税額控除及び税率についての妥当な結論を導かなければならない。税務
     ポジションに不確実性がある場合（すなわち、事業体が選択したポジションを税務当局が容認しない可能性
     が高い場合）、未払金額は、最も可能性が高い金額、又は支払予定額若しくは受取予定額に対する最良の見
     積りを反映する方法に従った予想金額に基づき評価される。
     グループは、この規定の範囲は、法人所得税（当期／繰延）に限定されており、従来の慣例に対する変更が

     伴うものではないと予想している。現在のところ、リスクは税務調整が行われる際に認識される。こうした
     調整は、当該事業体自身、関連事業体、又は第三者事業体に関係することがある。
     財政状態計算書における影響（                当期税金債務に係る          引当金の分類変更）は、注記               20 に明記されている。

     金利指標改革に関する           IAS  第 39 号、  IFRS  第９号及び      IFRS  ７号の改訂

     IBOR  金利の改革は、銀行の申告データと大幅に減少している基礎となる取引量に基づく、指標及び銀行間取

     引金利の算出方法において見られる欠点への対応の一環として行われている。
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     欧州では、      2016  年に公表され、        2018  年の初めから適用されるベンチマーク規制（                       BMR  ）がある。この改革の主
     な要素は、市場で使用される指標の信頼性を保証及び改善するために、実際の取引に基づいて金利を算出す
     る ことに基づいている。
     2018  年１月１日から作成された指標は、現時点で                       BMR  規制に準拠し、規制当局により確認されている。現行の

     指標は、     2021  年 12 月 31 日まで引き続き使用できる。いずれは、前のベンチマーク指標（                                   LIBOR   、 EONIA   、
     EURIBOR    など）は、新規制に準拠していなければ使用できなくなる。
     円滑な移行を確保するために、グループは、法務、商業、組織、ツール、財務／会計領域における影響をリ

     ストアップしている。
     そのため、      2019  年第１四半期からプロジェクトモードで作業を開始した。

     会計面に関して、グループは、財務情報におけるベンチマーク金利改革の影響について、                                              IASB  が実施した全

     ての作業を観察しており、これは２つの段階に分けられる。
     - 　第１段階、改革の準備期間：既存のヘッジ関係における潜在的影響への対応（将来の指標に関して不確実

      性があるため）
     - 　第２段階、新指標の定義直後の移行期間：特に、ヘッジ関係の認識中止と文書化に関連する質問への対応

      （特に非有効部分）
     2020  年１月    16 日の欧州連合による採用を受けて、グループは、                          IASB  が公表した      IAS  第 39 号、  IFRS  第９号及び

     IFRS  第７号の改訂の早期適用を採用することを決定した。これにより、以下までは、既存のヘッジ関係をこ
     の例外的かつ一時的な状況で維持することができる。
     - 　新指標の選択及びこの変更の発効日に関して、                         IBOR  金利の改革により生じる不確実性が解消されるまで、

      又は
     - 　改革とは無関係の理由によりヘッジが認識中止されるまで。

     グループは、       EONIA   金利（契約における           ESTER   への切り替え日とスプレッド又は調整などの移行手順）、

     EURIBOR    金利（このベンチマーク指標で指標付けされた金融商品の契約上の変更がされるまで）及び                                                LIBOR   金
     利（置き換える金利の不確実性）には、それぞれ不確実性が残るものと考えている。
     第２段階に関して、クレディ・ミュチュエル・グループは、金利改革の影響に関する質問への対応について

     の、  IASB  からの以下のおおよそのタイムテーブルに注目している。
     - 　金融資産及び負債の分類と評価について

     - 　ヘッジ関係の指定と第１段階の例外の終了について

     -  IAS  第 19 号、  IFRS  第 16 号及び   IFRS  第 17 号への影響について

     - 　提供される追加情報について

     そして、利害関係者は、以下の                IASB  が公表したディスカッションペーパーでの情報提供を受けている。

     -  IBOR  改革での負債性金融商品の修正における重要な（又は重要でない）特徴の評価、及び認識の中止にお

      ける会計上の影響に関連する問題
     - 　ヘッジ会計について予想される                 IFRS  第９号及び      IAS  第 39 号の改訂（ヘッジ文書、非有効部分の測定）

     グループに影響のない           2019  年のその他の改訂

     IAS  第 28 号の改訂

     この改訂は、持分法が適用されない関連会社又は共同支配企業の「その他の持分」に相当する全ての金融商

     品が対象であり、関連会社及び共同支配企業に対する純投資の一部を構成する長期金融資産が含まれる。
     （例えば、これらの事業体に対する貸出金など）。この認識は、以下の２つのステップで行われる。
     -  IFRS  第９号（金融資産の償却に関する規定を含む）に従って、金融商品を認識する。

     - 　次に、     IAS  第 28 号の規定を適用し、持分価値が既にゼロに減額されている場合は、持分法適用会社の累積

      損失額の計上により、帳簿価額が減額される可能性がある。
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     この改訂の最初の適用時においては、発行体は、比較情報を修正再表示せずに、                                          2019  年期首の株主資本で影
     響額を認識することができる。報告日時点において、グループではこの改訂の範囲に該当するケースを特定
     し ていない。
     IAS  第 19 号の改訂

     この改訂は、勤務費用及び利息純額の算定における制度改訂、縮小又は清算による影響が対象である。制度

     改訂後、縮小後又は清算後の期間における勤務費用及び利息純額は、これらの事象の認識時に採用した数理
     計算上の仮定を基に算定されることになる。報告日時点において、グループではこの改訂の範囲に該当する
     ケースを認識していない。
     IAS  第 12 号の改訂

     この改訂では、資本に分類される金融商品における配当の分配に係る税効果は、純利益／（損失）として認

     識されなければならないと明記されている。会計上、配当は株主資本から差し引かれる。税務上は、クーポ
     ンが控除可能な負債性金融商品である。
     ただし、配当に係る税金の影響は、発生元の事象や取引により、その他の包括利益、又は株主資本に分類さ

     れる場合がある。
     グループでは、無期限の証券を資本ではなく負債性金融商品として認識している。現在までのところ、グ

     ループはこの改訂による影響を受けていない。
     IAS  第１号及び      IAS  第８号の改訂

     この改訂は、「重要性がある」の定義を明確にし、これを                              IFRS  の概念フレームワーク及び              IFRS  基準に一致さ

     せている。欧州で採用される場合、その省略、誤表示又は覆い隠した時に、会計主体の提供する財務情報を
     含む財務書類の一般的な利用において、主要な利用者が、当該財務書類に基づいて行う意思決定に影響を与
     えることが合理的に予想される場合には、情報は重要性がある（すなわち、相対的に重要である）。
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     1.2  　連結の範囲及び方法

     連結主体

     グループの親会社は          Banque    Fédérative      du  Crédit    Mutuel   である。
     連結の範囲

     事業体を連結範囲に含めるか否かの判断基準は、                         IFRS  第 10 号、  IFRS  第 11 号及び改訂      IAS  第 28 号により定められ
     ている。
     グループが支配する又は重要な影響力を及ぼすが、連結財務書類上重要ではない事業体は、連結の範囲から

     除外される。ある事業体の財政状態計算書の合計又は純損益が、連結計算書又は下位連結計算書（レベル別
     の連結の場合）の合計に占める割合が１％未満の場合、連結財務書類上重要ではないとみなされる。この定
     量的基準は相対的なものにすぎず、この基準値に達しているか否かに関わらず、その事業又は予想される動
     向を鑑みて戦略的投資とみなされる場合、事業体が連結グループに含まれる場合もある。
     連結の範囲は、以下からなる。
     ■ 支配下にある事業体：            グループが事業体に対するパワーを有する場合、グループが事業体への関与によっ

      て生じる変動リターンに対するエクスポージャーにさらされている又は変動リターンに対する権利を有す
      る場合、及び事業体が獲得するリターンに影響を及ぼすように事業体に対するパワーを用いる能力を有し
      ている場合、支配しているとみなされる。グループの支配下にある事業体の財務書類は、全部連結してい
      る。
     ■ 共同支配下にある事業体：              共同支配は、契約により合意された事業体に対する支配の共有であり、主な活

      動に関する決定に支配を共有する当事者の全会一致の合意が求められる場合にのみ存在する。共同支配を
      行使する二者以上の当事者はパートナーシップを構成し、共同支配事業又は共同支配企業のいずれかとな
      る。
      - 　共同支配事業とは、共同支配を行使する当事者が、当該事業体に対する持分に応じて、資産に対する権

        利及び負債に基づく義務を有するパートナーシップである。これには、資産、負債、収益及び費用が、
        当該事業体に対して保有する持分割合に応じて認識されることが伴う。
      - 　共同支配企業とは、共同支配を行使する当事者が、共同支配企業の純資産に対する権利を有するパート

        ナーシップである。共同支配企業は持分法で会計処理される。
     グループの共同支配下にある全ての事業体は、                        IFRS  第 11 号の定義における共同支配企業である。

     ■　 グループが重要な影響力を有する事業体：                      これらは、連結主体により支配されていないが、グループが当

      該事業体の財務及び営業方針の決定に関与することができる事業体である。グループが重要な影響力を有
      する事業体の株式持分は、持分法を適用して会計処理されている。
     プライベート・エクイティ会社が所有、あるいは共同支配又は重要な影響力を行使している投資は、純損益

     を通じて公正価値で認識する方法により会計処理されている。
     連結の方法

     使用した連結方法は、以下のとおりである。
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     全部連結

     この方法では、対象となる子会社に対して保有する株式の価額を当該子会社の資産及び負債に置き換え、非
     支配株主持分を株主資本及び純利益において個別に表示する。この方法は、対象となる事業が連結主体の事
     業の延長か否かを問わず、会計上の構造が異なる事業体を含め、支配下にある全ての事業体に用いられる。
     持分法

     この方法では、所有株式の価額を、対象事業体のうちグループに帰属する資本及び純利益に置き換える。こ
     の方法は、共同支配下にあり、共同支配企業に分類される全ての事業体、又はグループが重要な影響力を及
     ぼす全ての事業体に適用される。
     非支配持分

     非支配持分は、        IFRS  第 10 号で定義されている支配を有さない持分であり、清算時に純資産の配分を受け取る
     権利を所有者に与えるパートナーシップ持分、及び子会社が発行し、グループが保有していないその他の資
     本性金融商品が含まれる。
     報告日

     グループの全ての連結会社の報告日は、                     12 月 31 日である。
     内部取引の消去

     内部取引及び残高、並びに連結財務書類に重要な影響を及ぼす内部取引の売上から生じた利益は、消去され
     る。
     外貨建勘定の換算

     外貨で表示される外国事業体の勘定については、財政状態計算書において報告日の公式為替レートで換算さ
     れる。為替レートの変動が資本金、準備金、及び利益剰余金に影響を及ぼしたことにより生じた差異は、株
     主資本の個別構成項目として「為替換算調整勘定」として計上している。外国子会社の損益計算書において
     は、事業年度の平均為替レートでユーロに換算している。その結果発生した換算による差異は、「為替換算
     調整勘定」として計上している。外国事業体に対する持分の一部又は全部を清算又は処分した場合、当該金
     額は損益計算書を通じて認識している。
     のれん

     公正価値の測定

     新規事業体の支配持分の取得日において、当該事業体の資産、負債、及び営業上の偶発債務は、同日におけ
     る公正価値で測定している。公正価値の調整額は、帳簿価額と公正価値の差額である。
     のれん

     改訂  IFRS  第３号に従い、        CIC  が新規事業体における支配持分を取得した場合、                         IFRS  に基づく認識基準を満たす
     同社の識別可能資産、負債、及び偶発債務は、取得日現在の公正価値で測定しているが、売却目的保有資産
     （ IFRS  第５号）に分類された非流動資産はこの限りではなく、売却費用控除後の公正価値と帳簿価額の純額
     のどちらか低い方の金額で認識している。                      のれんは、譲渡の対価及び非支配持分の金額から、識別可能な取
     得資産及び引受債務として（通常は公正価値で）認識した正味金額を控除した金額と一致する。                                                  改訂  IFRS  第
     ３号では、全部のれん又は部分のれんの認識が認められており、企業結合ごとに個別に選択できる。全部の
     れんの場合、非支配持分は公正価値で測定されるのに対し、部分のれんの場合は被取得企業の資産及び負債
     に帰属する価値に対する持分に基づいて測定される。正ののれんは資産として認識し、負ののれんは、直ち
     に損益計算書において「のれんの価値の変動」で認識している。
     既に支配している事業体におけるグループの持分が増加／減少した場合、当該株式の取得原価／売却価格

     と、取得日／売却日現在の当該株式分にあたる連結株主資本部分の差異を、株主資本で認識している。
     被全部連結事業体に関連する場合、のれんは財政状態計算書の個別科目に表示し、持分法適用会社に関連す

     る場合は「持分法適用会社に対する投資」に表示している。
     取得に関連した直接費用を含まないのれんは、改訂                          IFRS  第３号に従い純損益で認識される。

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     のれんについては、グループは定期的に（少なくとも年１回）、減損テストを実施している。このテスト
     は、のれんの価値が下落しているか否かを識別するように設計されている。                                       企業結合に伴うのれんは、企業
     結 合により生み出されるシナジーからの利益を得る可能性のある資金生成単位（CGU）又はCGUグループに配
     分される。CGU又はCGUグループからの回収可能価額は、使用価値、又は売却費用控除後の公正価値のいずれ
     か高い金額となる。使用価値は見積将来キャッシュ・フローに関して測定し、貨幣の時間価値の現在の市場
     評価、及び資産又はCGUに固有のリスクを反映した金利で割り引く。                                   のれんの割当先の         CGU  の回収可能価額が
     帳簿価額を下回っている場合、差額について減損損失が認識される。これらの損失は損益計算書を通じて認
     識され、戻入れはできない。実際には、                     CGU  の定義はグループの事業の種類に基づいて行っている。
     関連会社又は共同支配企業に関するのれんは、持分法を適用する帳簿価額に含まれる。この場合、持分法適

     用の評価とは別に減損テストを実施しない。回収可能価額（すなわち、使用価値、又は売却費用控除後の公
     正価値のいずれか高い金額）が帳簿価額を下回った場合、価値の減損を認識し、特定の資産には配分されな
     い。この減損損失の戻入れは、後日、持分法を適用する回収可能価額の範囲内で、増加額が認識される。
     1.3  　会計原則及び会計方針

     1.3.1    IFRS   第９号「金融商品」

     1.3.1.1    　金融商品の分類及び測定

     IFRS  第９号においては、金融資産の分類及び測定は、金融商品の事業モデル及び契約上の条件に依拠してい
     る。
     貸出金、債権及び取得した負債証券

     資産は以下のように分類される。
     ■　  償却原価での測定：契約上のキャッシュ・フローの回収を目的として保有されており、その特性が「基

      本」契約の特性に類似している場合。下記の「キャッシュ・フローの特性」（回収目的保有モデル）の項
      目を参照。
     ■　 その他の包括利益を通じた公正価値での測定：契約上のキャッシュ・フローの回収と機会があれば売却す

      ることの両方を目的としてその金融商品を保有しているが、売買目的で保有していない場合で、その特性
      が基本契約の特性に類似しており、関連キャッシュ・フローの予測可能性が高いことを黙示的に示してい
      る場合（回収及び売却目的保有モデル）。
     ■　 純損益を通じた公正価値での測定

      - 　（「基本」の基準を満たさない及び／又は「その他」の事業モデルに基づき管理しているため）前述の

        ２つの区分に該当しない場合。
      - 　グループが純損益を通じて公正価値で測定するという取消不能の選択を当初行った場合。この選択肢

        は、他の関連商品と関連した会計上のミスマッチを軽減させるために使用される。
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     キャッシュ・フローの特性

     元本の返済と元本残高に対する利息の支払のみを表す契約上のキャッシュ・フローは、「基本」契約と整合
     している。
     基本契約では、利息は主に貨幣の時間価値（マイナス金利を含む）と信用リスクに対する対価を表す。利息

     には、流動性リスク、資産運用管理費及び利益率も含まれる。
     特に契約上のキャッシュ・フローの時期又は金額を変更する可能性のある契約条項など、全ての契約条項を

     分析する必要がある。借手又は貸手が金融商品を期限前に返済するという合意に基づく選択肢は、返済額が
     基本的に元本残高及び経過利息、並びに該当する場合には合理的な金額の期限前返済違約金の支払を表す場
     合において、契約上のキャッシュ・フローの                       SPPI  （元本及び利息のみの支払）の基準と整合している。
              (1)
     期限前返済違約金           は、例として、下記の場合において合理的であるとみなされる。
     ■　 返済された元本に対する比率として表示され、返済された額面金額の                                    10 ％未満である場合

     ■　 融資実行日と早期返済日の間の指標金利の差異を補償する目的の算定式に従い決定された場合

      (1)  グループは、欧州連合が          2018  年３月に採用した負の補償を伴う期限前償還条項に関する                        IFRS  第９号の改訂を早期適用している。

     契約上のキャッシュ・フローの分析では、利息に含まれる貨幣の時間価値が当該商品の契約条項によって変

     化する可能性が高い場合、参照金融商品の貨幣の時間価値と比較することも必要になる場合がある。例え
     ば、金融商品の利率が定期的に更改されるものの、更改の頻度と利率が決定される期間に関連がない場合
     （例えば、年率が毎月更改されるなど）、又は金融商品の利率が平均利率に基づいて定期的に更改される場
     合などがそれにあたる。
     金融資産の割引前の契約上のキャッシュ・フローと参照金融商品の割引前のキャッシュ・フローの差異が重

     大であるか又は重大になる可能性がある場合、その金融資産は基本的とはみなされない。
     場合に応じて、分析は定性分析又は定量分析のいずれかとなる。差異が重要であるか否かは、各事業年度に

     ついて、及び金融商品の残存期間にわたり累積的に評価される。定量分析では、合理的に起こりうると考え
     られる一連のシナリオを考慮に入れる。このため、グループは                                 2000  年にまで遡った利回り曲線を用いてい
     る。
     さらに、証券化については、保有者間において支払に優先順位があり、トランシェの形式で信用リスクの集
     中が見られる場合に、個別の分析が行われる。この場合、分析において、グループが投資を行ったトラン
     シェ及び基礎となる金融商品の契約上の特性、並びに基礎となる金融商品の信用リスクに関連したトラン
     シェの信用リスクの検証を行う必要がある。
     注意点：

     ■　  組込デリバティブは区分して認識されなくなった。つまり、ハイブリッド商品全体が非基本的とみなさ

      れ、純損益を通じた公正価値で認識されることになった。
     ■　  UCITS   ファンド又は集団投資事業（               UCI  ）の受益証券は基本的金融商品ではないため、純損益を通じて公正

      価値で認識される。
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     事業モデル

     事業モデルは、キャッシュ・フロー及び収益を創出するための金融商品の管理方法を表す。これは、単純に
     経営者の意図ではなく、観察可能な事実に基づくものである。事業モデルは事業体レベルで又は金融商品別
     に評価されるのではなく、金融資産グループが集合的に管理される方法を反映したより高いレベルでの集合
     的な評価である。事業モデルは当初認識時に決定され、モデルが変更された場合（例外的な場合）に再評価
     されることがある。
     モデルを決定するためには、以下を含む全ての利用可能な情報が考慮されなければならない。

     ■　 事業の業績を意思決定者に報告する方法

     ■　 管理者に対する報酬の算定方法

     ■　 過去期間における売却の頻度、時期及び金額

     ■　 売却の理由

     ■　 将来の売却の予測

     ■　 リスクの評価方法

     「回収目的保有」事業モデルについては、当該基準において許容される売却の例が明示的に定められてい

     る。
     ■　 信用リスクの増大に関連する場合

     ■　 満期間近、及び額面に近い価額である場合

     ■　 例外的な場合（流動性ストレスに関連するなど）

     こうした「許容された」売却は、ポートフォリオにおいて行われる売却のうち重要性があり頻繁に行われる

     特性の分析には含まれない。頻繁及び／又は重要性がある売却はこの事業モデルには整合しない。さらに、
     規制又は財務フレームワークの変更に関連する売却は、当該売却が「頻度が低い」ものであることを示すた
     め、案件ごとに文書化される。
     その他の売却については、有価証券ポートフォリオの満期に基づいて基準値が定義されており、例えば満期

     の平均が８年の場合２％となっている（グループは貸出金を売却しない）。
     グループは主に、金融資産からの契約上のキャッシュ・フローの回収に基づきモデルを開発しており、これ

     は特に顧客融資に適用される。
     また、金融資産からの契約上のキャッシュ・フローの回収及びその資産の売却に基づくモデル、並びにその

     他の金融資産、特に売買目的保有の金融資産のモデルに従って金融資産を管理している。
     グループ内では、「回収及び売却目的保有」モデルは、主として自己勘定のキャッシュ・マネジメント及び

     流動性ポートフォリオの管理に適用される。
     売買目的保有金融資産は、当初取得時において短期間で売却する意図で取得した有価証券のほか、一括管理

     され、かつ、短期的な利益確定について最近の実際の傾向を示す証拠がある有価証券ポートフォリオの一部
     である有価証券により構成される。
     償却原価で測定する金融資産

     主に以下のものが含まれる。
     ■　 現金勘定、預金並びに中央銀行及び金融機関との間の要求払貸出金及び借入金からなる現金及び現金同等

      物
     ■　 純損益を通じて公正価値で測定しない金融機関へのその他の貸出金及び顧客への貸出金（直接付与又はシ

      ンジケート・ローンの持分）
     ■　 グループが保有する有価証券の一部

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     この区分に分類される金融資産は通常、支払純額である公正価値で当初認識される。実行した貸出金に適用
     する金利は、大多数の競合行が適用する金利に合わせて常に調整されるため、市場金利を示すとみなされ
     る。
     その後の報告日において、資産は実効金利法を用いて償却原価で測定される。実効金利とは、金融商品の見

     積存続期間にわたり将来の現金支払額又は受取額を金融資産又は負債の正味帳簿価額まで正確に割引く利率
     である。実効金利は、貸出金の将来の損失を考慮に入れない見積キャッシュ・フローを考慮に入れており、
     利息として取り扱われる支払手数料又は受取手数料、並びに直接関連する取引費用、全てのプレミアム及び
     ディスカウントが含まれる。
     有価証券については、償却原価はプレミアム及びディスカウントの償却並びに重要な場合には取得コストを

     考慮に入れている。有価証券の売買は決済日に認識される。
     受取利息は、損益計算書の「受取利息及び類似収益」において計上される。

     貸出金の設定に直接関連し、利息の構成要素として扱われる受取手数料又は支払手数料は、実効金利法を用

     いて貸出期間にわたって認識され、損益計算書において利息項目として計上される。
     貸出金の商業上の再交渉に関連する受取手数料は、                          複数会計期間にわたり           認識される。

     債務者が直面する財務上の困難により貸出金が条件緩和された場合には、契約の更改につながる。欧州銀行

     監督機構によるこの概念の定義を受けて、グループはこの概念を会計上の定義と健全性の定義が一致するよ
     うに、情報システムに組み込んだ。
     償却原価で測定される資産の公正価値は、各報告期間の期末の財務書類の注記で開示しており、債務者固有

     の発行体の費用を加味し、かつゼロ・クーポンの利回り曲線を用いて見積った将来キャッシュ・フローの正
     味現在価値に相当する。
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

     グループは貸出金を売却しないため、この区分には有価証券のみが含まれる。これらは、取得時、決済日及
     びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で認識される。公正価値の変動は、
     未収収益を除き、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示している。株主資本におけるこれらの
     未実現損益は、処分又は持続的な減損の場合にのみ損益計算書において認識される（注記「                                                1.3.1.7     金融資
     産及び負債の認識の中止」及び注記「                   1.3.1.8     信用リスクの測定」を参照）。
     未収収益又は受取収益は、実効金利法を用いて損益計算書の「受取利息及び類似収益」において認識され

     る。
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

     これらの資産は、当初認識時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で認
     識される（注記「          1.3.1.7     金融資産及び負債の認識の中止」を参照）。公正価値の変動は、損益計算書の
     「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」において認識される。
     2018  年度以降、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る受取収益又は未収収益は、損益計算書に

     おいて受取利息もしくは支払利息で認識される。この利息は従来、「純損益を通じて公正価値で測定する金
     融商品に係る純損益」の項目に表示されていた。この変更は、短期活動計画（                                        STE  ）の一環として、欧州中央
     銀行（   ECB  ）へ提出された規制報告書との整合性を保ち、受取利息及び支払利息について明確化するため導入
     された。
     2019年に、売買目的金融商品に係る受取利息及び支払利息をより適切に反映させるために、グループはま

     た、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品の一部に係る受取利息及び支払利息を銀行業務純益におい
     て認識及び表示する方法に見直し、特に以下のような修正再表示を行った。(i)スワップ取引に係るレッグの
     貸借において全体を相殺して利息を計上すること、(ii)ヘッジ手段のデリバティブからの利息を「ヘッジ手
     段のデリバティブに係る収益及び費用」区分に分類変更すること。この結果、こうした定義を使用して表示
     された2019年12月31日における受取利息及び支払利息との比較可能性の目的から、2018年12月31日現在で公
     表された数値は、注記24で修正再表示された。
     純損益を通じて公正価値で測定する有価証券の売買は、決済日に認識する。取引日から決済日までの間の公

     正価値の変動は、純損益において認識される。
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     取得した資本性金融商品
     取得した資本性金融商品（とりわけ株式）は、以下のように分類される。
     ■　 純損益を通じた公正価値での測定

     ■　 任意で、     その他のリサイクルされない包括利益を通じた公正価値での測定（売買目的で保有されない場合

      に、当初認識時に取消不能の選択をした場合）
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

     株式及びその他の資本性金融商品は、取得時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書におい
     て公正価値で認識される。公正価値の変動は、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示してい
     る。株主資本に計上されたこれらの未実現損益又は繰延損益は、売却されたとしても損益計算書において認
     識されることはない（注記「               1.3.1.7     金融資産及び負債の認識の中止」を参照）。変動利付証券に係る受取
     配当金のみが損益計算書の「その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純損益」におい
     て認識される。
     有価証券の売買は決済日に認識される。

     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

     資本性金融商品は、純損益を通じて公正価値で測定する負債性金融商品と同じ方法で認識される。
     1.3.1.2    　金融負債の分類及び測定

     金融負債は以下の２つの区分の１つに分類される。
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債

     - 　認識当初からヘッジ手段として適格でない公正価値がマイナスであるデリバティブを含む、売買目的で発

      生した金融負債。
     - 　グループが純損益を通じた公正価値での測定に当初分類した非デリバティブ金融負債（公正価値オプショ

      ン）。これには、以下のものが含まれる。
      -   １つ又は複数の分離可能な組込デリバティブを含む金融商品

      -   公正価値オプションを適用しなければ、会計上の取扱いが他の関連する金融商品に適用される会計上

        の取扱いと合致しなくなる金融商品
      -   公正価値で測定及び管理される金融商品のプールに属する金融商品

     純損益を通じて公正価値で測定することを任意に指定された債務に関わる自己の信用リスクから生じる公正

     価値の変動の認識は、組替えられることのない資本の未実現又は繰延損益において認識される。グループは
     自己の信用リスクについて問題をほとんど認識していない。
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     償却原価で測定する金融負債

     償却原価で測定する金融負債は、その他の非デリバティブ金融負債で構成される。これらには、顧客及び金

     融機関等に対する債務、負債証券（譲渡性預金証書、銀行間商品、社債等）並びに純損益を通じて公正価値
     で測定することを選択されていない期限付又は無期限の劣後債が含まれる。
     劣後債は、債務者の資産を清算する場合、他の債権者による請求が終了した後でなければ返済されることが
     ないため、他の負債証券から分離されている。負債証券には、サパン                                    ２ 法によって組成された非上位優先負
     債証券が含まれる。
     これらの負債は財政状態計算書において公正価値で当初認識され、その後の報告日に実効金利法を用いて償

     却原価で測定される。発行済証券の当初の公正価値は、発行価額から取引費用（該当する場合）を差し引い
     た金額である。
     規制貯蓄契約

     償却原価で測定する金融負債には、「                     comptes     épargne     logement     」（  CEL  - 住宅購入者貯蓄勘定）及び
     「 plans   épargne     logement     」（  PEL  - 住宅購入者貯蓄制度）があり、これらは規制対象となっているフラン
     スの貯蓄商品で、顧客（自然人）が利用することができる。                               最初の貯蓄の段階で、            口座名義人は、これらの
     口座に振り込まれた金額に係る利息を受け取り、その後、モーゲージ・ローンの権利を取得する（第２段
     階）。これらは、販売金融機関に以下の２種類の義務をもたらす。
     ■　 預け入れられた金額に対して固定金利で利息を支払う義務（                               PEL  口座の場合のみ。         CEL  口座に対する利息は

      物価スライド制の算定式に基づき定期的に更改されるため、変動金利の利息として取り扱われる。）
     ■　 顧客に所定の条件で貸出金を供与する義務（                       PEL  と CEL  の両方）

     これらの義務による費用は、行動様式に関する統計及び市場データに基づいて見積られている。類似である

     ものの報酬面での規制のない商品の個人顧客に提示される金利と比較して、当該商品に係る潜在的に不利な
     条件に関連する将来費用に対応するため、財政状態計算書の負債の部で引当金が計上されている。このアプ
     ローチは、類似の特性を持つ規制対象の                     PEL  及び  CEL  貯蓄商品の組成に基づき実施されている。利益への影響
     は、顧客に対する支払利息として認識される。
     1.3.1.3    　負債と資本との区別

     IFRIC   解釈指針第２号に従い、当該事業体が償還を拒否できる無条件の権利を有している場合、又は償還を禁
     止するか若しくは強く制限する法律又は法令に基づく規定がある場合、株主の株式は株主資本となる。既存
     の法律又は法令を踏まえ、クレディ・ミュチュエル・グループの連結主体を構成する事業体が発行した株式
     は、株主資本で認識している。
     グループが発行したその他の金融商品は、グループが当該金融商品の保有者に対して金銭を提供するという

     契約債務がある場合、グループの勘定において負債性金融商品に分類される。これは、グループが発行する
     劣後証券にあてはまる。
     1.3.1.4    　外貨取引

     現地通貨以外の外貨建資産及び負債は、決算日の実勢為替レートで換算される。
     貨幣性金融資産又は負債

     この項目の換算から生じる外国為替差損益は、損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品
     に係る純損益」に計上している。
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     非貨幣性金融資産又は負債

     こうした換算から生じる外国為替差損益は、純損益を通じて公正価値で測定される場合には「純損益を通じ
     て公正価値で測定する金融商品に係る純損益」として認識され、又はその他の包括利益を通じて公正価値で
     測定する金融資産である場合には「未実現又は繰延損益」として包括利益計算書で認識される。
     1.3.1.5    　デリバティブ及びヘッジ会計

     IFRS  第９号は、初度適用時に、事業体がヘッジ会計に関する新たな規定を適用するか、若しくは                                               IAS  第 39 号の
     規定を維持するか選択することを認めている。
     グループは、       IAS  第 39 号の規定を引き続き適用することを選択した。ただし、改訂                               IFRS  第７号に従い、財務書

     類の注記又は経営者報告書において、リスク管理及びヘッジ会計が財務書類に与える影響に関する追加情報
     を提供している。
     さらに、金融資産又は金融負債のポートフォリオに係る金利リスクの公正価値ヘッジに関する                                                IAS  第 39 号の規

     定は、欧州連合で採用されているとおり、引き続き適用する。
     デリバティブは、以下の３つの特性を備えた金融商品である。

     ■　 基礎となる項目（金利、為替レート、株価、指数、コモディティ価格、信用格付など）の変動とともにそ

      の価額が変動すること
     ■　 初期費用が少額であるか若しくは皆無であること

     ■　 決済が将来の特定の日に行われること

     クレディ・ミュチュエル・グループは、基本的に公正価値ヒエラルキーのレベル２に分類される単純な主に

     金利に関するデリバティブ金融商品（スワップやバニラ・オプション）の取引を行っている。
     全てのデリバティブは金融資産又は金融負債において公正価値で計上される。全てのデリバティブは、ヘッ

     ジ手段として分類され得る場合を除いて売買目的商品として当初認識される。
     デリバティブの公正価値の算定

     店頭デリバティブ、スワップ、金利先渡契約、キャップ、フロア、バニラ・オプションの大半は、利回り曲
     線などの観察可能な市場データに基づき、一般的に認められている標準的なモデル（割引キャッシュ・フ
     ロー法、ブラック・ショールズ・モデル、補間法）を用いて評価されている。これらのモデルによって得ら
     れた評価は、当該金融商品又はパラメータに伴う流動性リスク及び信用リスク、特定の市況下でモデルに関
     連する動的な運用戦略に伴う特定の追加費用を相殺するための固有のリスク・プレミアム、並びに店頭デリ
     バティブのプラスの公正価値に係るカウンターパーティー・リスクを考慮して調整される。またカウンター
     パーティー・リスクには、店頭デリバティブのマイナスの公正価値で表示される自己リスクも含まれる。
     評価調整を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討している。様々なリスク、パラメータ又は

     モデルの分散効果は考慮されていない。多くの場合、各リスク・ファクターについてはポートフォリオ・ア
     プローチが最も一般的に用いられている。
     デリバティブは、公正価値がプラスの場合は金融資産として、公正価値がマイナスの場合は金融負債として

     認識される。
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     デリバティブの分類とヘッジ会計

     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産又は金融負債に分類されるデリバティブ

     当初認識時に、        IFRS  に基づいてヘッジ手段として指定されていないデリバティブは全て、１つ又は複数のリ
     スクをヘッジする目的で契約を締結したものであっても、「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産又
     は金融負債」に分類される。
     -  組込デリバティブ

     組込デリバティブは、主契約から分離させた場合において、デリバティブの定義を満たすハイブリッド金融
     商品の構成要素である。特に、単独のデリバティブと同様に、一定のキャッシュ・フローを変動させる効果
     がある。
     組込デリバティブは、以下の条件の全てが充足された場合にのみ、主契約から分離され、純損益を通じて公

     正価値で測定するデリバティブ金融商品として個別に認識される。
     ■　 デリバティブの定義を満たすこと

     ■　 ハイブリッド金融商品が主契約である組込デリバティブが、純損益を通じて公正価値で測定されないこと

     ■　 デリバティブの経済的特徴及び関連するリスクが、主契約の経済的特徴及び関連するリスクと密接に関連

      しているとみなされないこと
     ■　 組込デリバティブの個別測定は、有益な情報を提供するのに十分な信頼性があること

     IFRS  第９号における金融商品は、金融負債に組み込まれたデリバティブのみを主契約から分離し、個別に認

     識することが可能である。
     -  認識

     実現及び未実現損益は、損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」におい
     て認識される。
     ヘッジ会計

     -  ヘッジ対象のリスク

     グループの勘定において、グループはミクロ・ヘッジ、又は広義のマクロ・ヘッジを通じた金利リスクのみ
     を認識している。
     ミクロ・ヘッジは、事業体の資産及び負債において発生するリスクの部分的なヘッジである。ミクロ・ヘッ

     ジは、１つ又は複数の資産又は負債に対して、事業体がデリバティブを通じてある種のリスクの不利な変動
     のリスクに対応するため、個別に適用される。
     マクロ・ヘッジの目的は、グループの資産及び負債の全てに対する不利な変動、特に金利の変動に関して対

     応することである。
     金利リスクの全体的な管理は、負債に対する資産の裏付けを通じて、又はトレーディング目的デリバティブ

     の認識を通じてヘッジされる可能性があるその他のリスクの全て（為替リスク、信用リスク等）の管理とと
     もに、経営者報告書において記載されている。
     ミクロ・ヘッジは、通常、固定金利金融商品を変動金利金融商品へ置き換えることを目的として、特にア

     セット・スワップを通じて行われる。
     ３種類のヘッジ関係が認められている。ヘッジ関係は、ヘッジ対象のリスクの性質に基づいて選択される。

     ■　 公正価値ヘッジは、金融資産又は金融負債の公正価値の変動に対するエクスポージャーのヘッジである。

     ■　 キャッシュ・フロー・ヘッジは、金融資産又は金融負債、確定契約若しくは先渡取引に伴うキャッシュ・

      フローの変動性に対するエクスポージャーの                       ヘッジ   である。
     ■　 外貨建て     純投資のヘッジは、キャッシュ・フロー・ヘッジと同様に認識される。グループはこのヘッジ手

      法を用いていない。
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     ヘッジ手段のデリバティブは、会計上のヘッジ手段としての指定を受けるためには                                          IAS  第 39 号に規定される基
     準を満たさなければならない。特に、
     ■　 ヘッジ手段とヘッジ対象は、どちらもヘッジ会計に適格でなければならない。

     ■　 ヘッジ対象とヘッジ手段との関係は、ヘッジ関係の開始時に直ちに正式に文書化しなければならない。こ

      の文書には、経営者が決定したリスク管理目的、ヘッジ対象のリスクの特性、基礎となる戦略、及びヘッ
      ジの有効性の評価方法を記載する。
     ■　 ヘッジ関係の開始時、その後の残存期間を通じて、少なくとも決算日ごとにヘッジの有効性が実証されな

      ければならない。ヘッジ手段の価値の変動又は損益のヘッジ対象の価値の変動又は損益に対する比率は、
      80 ％から   125  ％の範囲内でなければならない。
     該当する場合においては、ヘッジ会計は非遡及的に中止される。

     -  識別された金融資産又は負債の公正価値ヘッジ

     公正価値ヘッジ関係の場合、デリバティブは「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」
     において純損益を通じて公正価値で再測定され、それとは対照的に、ヘッジ対象はヘッジ対象リスクを反映
     するべく再測定される。この規則は、ヘッジ対象が償却原価で認識される場合、又は「その他の包括利益を
     通じて公正価値で測定する金融資産」に分類される負債性金融商品である場合にも適用される。ヘッジ手段
     とヘッジ対象のリスク部分の公正価値の変動は、相互に部分的又は完全に相殺され、ヘッジの非有効部分の
     みが純損益に認識される。これは、以下に起因する可能性がある。
     ■ 「カウンターパーティー・リスク」構成要素がデリバティブの価額に組み込まれたこと。

     ■　  ヘッジ対象とヘッジ手段の間の価値曲線の差異。実際は、スワップは、有担保である場合は                                                OIS  曲線を用

      いて、無担保である場合は              BOR  曲線を用いて評価される。ヘッジ対象は                     BOR  曲線を用いて評価される。
     デリバティブ金融商品の再割引にあたる部分は、損益計算書の受取利息もしくは支払利息において認識され

     る。ヘッジ対象に関する受取利息又は支払利息にも、同様の取扱いが適用される。
     ヘッジ関係が崩れた場合、又はヘッジの有効性の基準を満たさなくなった場合、ヘッジ会計の適用は非遡及

     的に中止される。ヘッジ手段のデリバティブは、「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産又は金融負
     債」に振り替えられ、この区分に適用される原則に従って会計処理される。その後、ヘッジ対象の帳簿価額
     には、公正価値の変動を反映させるための調整が加えられなくなる。ヘッジ対象として当初識別された金利
     商品の場合、再測定調整額はヘッジ対象の残存期間にわたって償却される。期限前償還等の理由で財政状態
     計算書におけるヘッジ対象の認識が中止された場合、調整累計額は直ちに損益計算書において認識される。
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     -  マクロ・ヘッジ・デリバティブ

     グループは、マクロ・ヘッジ取引の会計処理に関し、欧州委員会が提供する選択肢を利用する。実際、欧州
     連合が   IAS  第 39 号に対して行った変更（カーブ・アウト）により、顧客の要求払預金をヘッジ対象の固定金利
     負債のポートフォリオに含めることが可能となり、アンダーヘッジの場合に非有効と測定されることはな
     い。要求払預金については、資産負債総合管理の目的で定義された取崩し規則に基づいて含まれている。
     固定金利の金融資産又は負債のそれぞれのポートフォリオについて、ヘッジ手段のデリバティブの満期スケ

     ジュールとヘッジ対象の満期スケジュールとを照合し、オーバーヘッジがないことを確認する。
     公正価値マクロ・ヘッジ・デリバティブの会計処理は、公正価値ヘッジ・デリバティブの会計処理と同様で

     ある。
     ヘッジ対象ポートフォリオの公正価値の変動は、財政状態計算書の「金利リスク・ヘッジ対象ポートフォリ

     オの再測定による調整」に計上され、反対勘定は損益計算書の項目に認識される。
     -  キャッシュ・フロー・ヘッジ

     キャッシュ・フロー・ヘッジ関係の場合、デリバティブは財政状態計算書において公正価値で再測定され、
     有効部分は株主資本に認識される。非有効とみなされた部分は損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測
     定する金融商品に係る純損益」において認識される。
     株主資本に認識される金額は、ヘッジ対象に起因するキャッシュ・フローが純損益に影響を及ぼすのと同時

     に、受取利息もしくは支払利息において純損益に分類変更される。
     ヘッジ対象は、その会計上の区分に固有の規定に従って引き続き認識される。ヘッジ関係が崩れた場合、又

     は有効性の基準を満たさなくなった場合、ヘッジ会計の適用は中止される。ヘッジ手段のデリバティブの再
     測定を受けて株主資本に計上された累積額は、ヘッジ対象取引が純損益に影響を及ぼすまで、又は同取引の
     実施が見込まれなくなるまで、引き続き株主資本において認識される。その後、これらの金額は純損益に振
     替えられる。
     ヘッジ対象が存在しなくなった場合、株主資本に計上された累積額は直ちに純損益に振替えられる。

     1.3.1.6    　金融保証及びファイナンス・コミットメント

     金融保証は、特定の債務者が負債性金融商品に関して期日に弁済を履行できなかった結果として発生した損
     失に対して、保有者に補償として特定の支払を行うことを定めている場合、保険契約と同等とみなされる。
     現行の基準が改定されるまでの間、                   IFRS  第４号に基づき、これらの金融保証は引き続きフランスの会計原則

     を用いて測定され、すなわちオフ・バランス項目として取り扱われる。従って、これらの保証は、資源の流
     出の可能性が高い場合には負債に対する引当金の対象となる。
     それに対して、金融変数（価格、信用格付、指数等）又は非金融変数の変動に応じた支払を定めている金融

     保証は、変数が一方の契約当事者固有のものではないことを条件に、                                    IFRS  第９号の適用対象とされる。その
     ため、これらの保証はデリバティブとして会計処理している。
     IFRS  第９号の趣旨においてデリバティブとみなされないファイナンス・コミットメントは、財政状態計算書

     に表示されない。しかしながら、引当金は                      IFRS  第９号の要件に従って計上される。
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     1.3.1.7    　金融資産及び負債の認識の中止

     グループは、金融資産（又は類似資産グループ）のキャッシュ・フローに対する契約上の権利が満了した際
     （商業上の再交渉の場合）、又はグループが金融資産のキャッシュ・フローを受取る契約上の権利並びに資
     産の所有に係るリスク及び経済価値の大半を移転した際に、当該資産の全部又は一部の認識を中止する。
     認識が中止される場合においては、
     ■　 償却原価で測定する金融資産若しくは金融負債、又は純損益を通じて公正価値で測定する金融資産若しく

      は金融負債：処分損益は、資産又は負債の帳簿価額と対価の受取額又は支払額との差額に相当する金額で
      損益計算書において認識される。
     ■　 その他の包括利益を通じて公正価値で測定する負債性金融商品：過去に株主資本において認識されていた

      未実現損益は、処分に係るキャピタル・ゲイン又はキャピタル・ロスとともに損益計算書に計上される。
     ■　 その他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融商品：過去にその他の包括利益において認識さ

      れていた未実現損益、並びに処分に係るキャピタル・ゲイン及びキャピタル・ロスは、損益計算書に計上
      することなく、連結剰余金において認識される。
     グループは、契約上の義務が消滅、解除、又は満了した場合、金融負債の認識を中止する。金融負債は、契

     約条件が大幅に変更された場合や、契約条件が実質的に異なっている金融商品を貸手と交換した場合にも、
     認識を中止することがある。
     1.3.1.8    　信用リスクの測定

     IFRS  第９号の減損モデルは「予想損失」アプローチに基づいている。一方、                                      IAS  第 39 号の減損モデルでは、
     「発生信用損失」に基づいているため、金融危機の際には信用損失の会計処理が遅れ、認識される信用損失
     額が過少となるリスクがあると考えられた。
     IFRS  第９号のモデルにおいては、個別には減損の客観的証拠が存在しない金融資産も、観察された損失及び

     合理的かつ正当な将来のキャッシュ・フロー予測に基づき減損される。
     従って、     IFRS  第９号の減損モデルは、償却原価で又はその他の包括利益を通じて公正価値で測定する全ての

     負債性金融商品、並びにファイナンス・コミットメント及び金融保証に適用される。これらは以下の３つに
     分類される。
     ■　 ステージ１－格付の引下げがない正常債権：金融資産の当初認識以降に信用リスクが著しく増大していな

      い場合は、当初認識時より              12 ヶ月間の予想信用損失（今後               12 ヶ月間のデフォルト・リスクに起因）に基づ
      き引き当てる。
     ■　 ステージ２－格付が引下げられた正常債権：当初認識以降に信用リスクが著しく増大した場合は、全期間

      の予想信用損失（金融商品の残存期間全体にわたるデフォルト・リスクに起因）に基づき引き当てる。
     ■　 ステージ３－不良債権：貸出の実行後に生じた事象に関連して減損の客観的証拠がある金融資産で構成さ

      れる区分。この区分の範囲は、                IAS  第 39 号に基づき個別に減損した貸出金の範囲と同一である。
     ステージ１及び２の場合、受取利息の算定の基礎は減損前の資産の価値総額であり、ステージ３の場合は減

     損後の正味価値である。
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     ガバナンス

     コンパートメントの割当、将来予測的なシナリオ及びパラメータ算定法に対するモデルは、減損算定に対す
     る方法論的基礎を構成する。こうしたモデルは、グループの上層部において承認され、関連するポートフォ
     リオに従って全ての事業体に適用される。手法、シナリオの加重、パラメータの算定又は引当金の算定の条
     件の方法論的基礎全体及びその後の修正は、クレディ・ミュチュエル・グループの統治機関における承認が
     必要である。
     こうした統治機関は、内部統制に関する                     2014  年 11 月３日付フランス法令第             10 条に定義された監事会及び取締

     役会により構成されている。クレディ・ミュチュエル・グループが分散化した組織構造となっている特徴を
     踏まえ、監事会及び取締役会は全国レベルと地方レベルの２つのレベルに分けられている。
     クレディ・ミュチュエル・グループ全体にわたり適用されている補完性原理は、プロジェクトごと及び資産

     の減損の算出方法の継続的な実施の双方において、全国レベルと地方レベルの間での役割の分担を統括して
     いる。
     ■　 全国レベルにおいては、バーゼルⅢワーキング・グループが地方グループに適用すべき全国的な手順、モ

      デル及び方法の承認を行う。
     ■　 地方レベルにおいては、地方グループが、それぞれの取締役会及び監事会の責任及び統制において、その

      組織内での      IFRS  第９号における引当金の算定を担っている。
     ステージ１と２の境界の定義

     グループは健全性準拠目的のために開発されたモデルを使用しており、従って、貸出金残高と同様の内訳を
     適用している。
     ■　  低デフォルト・ポートフォリオ（                 LDP  ）（格付モデルは専門家の評価に基づく）：大口口座、銀行、地方

      自治体、ソブリン、特定融資。これらのポートフォリオは、営業貸付金、短期営業貸付金、当座預金口座
      等の商品で構成される。
     ■　  高デフォルト・ポートフォリオ（                 HDP  ）（デフォルト・データが統計的な格付モデルの開発に十分である

      もの）：一般企業、小売業。これらのポートフォリオには、住宅ローン、消費者金融、リボルビング・
      ローン、当座預金口座等の商品が含まれる。
     ステージ１からステージ２への貸出金の振替を伴う信用リスクの著しい増大であるかどうかは、以下によっ

     て評価される。
     ■　 全ての合理的で裏付けのある情報を考慮に入れる。

     ■　 報告日の金融商品のデフォルト・リスクを、当初認識日のデフォルト・リスクと比較する。

     グループにおいては、これには借手レベルでのリスクの測定が含まれており、カウンターパーティーの格付

     システムがグループ全体に共通するものとなる。内部手法の対象となるグループのカウンターパーティーは
     全て、かかるシステムによって評価される。当該システムは、以下に基づく。
     ■　  統計的アルゴリズム、すなわち代表的及び予測的なリスク変数を用いた１つ又は複数のモデルに基づく

      「マス・レーティング」（              HDP  ）
     ■　 専門家によって開発された格付グリッド                     (LDP)

     当初認識以降に生じるリスクの変動は、各契約ベースで測定される。ステージ３とは異なり、顧客の契約を

     ステージ２に振替える場合、全ての顧客の貸出金残高又は関連当事者の残高の振替を伴うわけではない（波
     及の欠如）。
     グループは、定性的及び定量的基準の双方においてステージ２の分類の基準を満たさなくなった正常債権エ

     クスポージャーを直ちにステージ１に振替えることに留意が必要である。
     グループは、       12 ヶ月後のデフォルト確率と満期までのデフォルト確率の間に重要な相関が存在することを実

     証している。これにより、当該基準によって認められているように、当初認識以降のリスク変化の合理的な
     近似として、       12 ヶ月間の信用リスクを用いることができる。
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     定量的基準
     LDP  ポートフォリオでは、境界は、組成時の内部格付と報告日の内部格付を関連付ける割当マトリクスに基づ
     いている。従って、貸出金の格付のリスクが高いほど、リスクの重大な悪化に対するグループの相対的許容
     値は小さくなる。
     HDP  ポートフォリオでは、連続的かつ成長する境界曲線は、組成時のデフォルト確率と報告日のデフォルト確

     率を関連付けている。グループは、当該基準が提供する運用上の簡便法（報告日において低リスクの貸出金
     残高をステージ１に維持することを認めている）を使用していない。
     定性的基準

     こうした定量的基準に加え、グループは、不払又は                           30 日超遅延している割賦支払、条件緩和された貸出金と
     いう事実などの定性的な基準を用いている。
     定性的基準のみに基づく方法は、標準的手法の下において健全性準拠目的で分類され、格付システムを持た

     ない事業体又は小規模なポートフォリオに対して使用される。
     ステージ１及び２－予想信用損失の計算

     予想信用損失は、契約利率に基づく貸出金残高にデフォルト確率（                                  PD ）とデフォルト時損失率（              LGD  ）を乗じ
     て測定される。オフ・バランスシート・エクスポージャーは、貸出実行の可能性に基づいて財政状態計算書
     上の相当額に換算される。ステージ１では１年間のデフォルト確率、ステージ２では満期までのデフォルト
     確率（１年から        10 年の曲線）が使用される。
     これらのパラメータは、健全性準拠目的のモデルと同一の数値に基づいており、また                                            IFRS  第９号の要件に適

     合している。それらは、各ステージへの貸出金の割当と予想損失の算定の両方に使用される。
     デフォルト確率

     以下に基づいて計算される。
     ■　 高デフォルト・ポートフォリオについては、                       IRB-A   アプローチで承認されたモデル

     ■　 低デフォルト・ポートフォリオについては、                       1981  年まで遡る履歴に基づく外部測定によるデフォルト確率

     デフォルト時損失率

     以下に基づいて計算される。
     ■　 高デフォルト・ポートフォリオについては、長期間にわたって観察され、契約利率によって割り引かれ、

      商品の種類及び保証の種類に従い区分された回収フロー
     ■　 低デフォルト・ポートフォリオについては、固定比率（ソブリンの場合                                     60 ％、その他の場合         40 ％）

     換算係数

     リボルビング・ローンを含む全ての商品について、換算係数はオフ・バランスシート・エクスポージャーを
     財政状態計算書上の相当額に換算する際に用いられ、主に健全性準拠目的のモデルに基づいている。
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     将来予測的な情報

     予想信用損失を計算する際、当該基準は、将来予測的な情報を含む、合理的かつ正当な情報を考慮すること
     を求めている。将来予測的な情報の作成には、景気の動向を予測し、その予測される動向をリスク・パラ
     メータと関連付ける必要がある。この将来予測的な情報は、グループ・レベルにおいて決定され、全てのパ
     ラメータに適用される。
     高デフォルト・ポートフォリオについては、デフォルト確率に含まれる将来予測的な情報は、今後５年間の

     景気サイクルの変化に関するグループの見解に基づき加重される３つのシナリオ（楽観的、中立的、悲観
     的）を考慮に入れている。グループは主に、経済協力開発機構（                                  OECD  ）から入手できるマクロ経済データ
     （ GDP  、失業率、インフレ率、短期及び長期金利等）に依拠している。将来予測アプローチは、シナリオでは
     捉えられなかった要素を含むように調整されるが、その理由として以下の点が挙げられる。
     ■　 シナリオでは捉えられなかった要素は最近のものであり、報告日の数週間前に発生したものであるため。

     ■　 シナリオに含めることができないため：例として、リスク・パラメータに確実に重要な影響を及ぼし、一

      定の仮定を設定することによってその影響を測定することができる規制の変更が挙げられる。
     １年超の様々な期間における将来予測的な情報は、主に、１年間の情報から導かれる。

     将来予測的な情報には、現状に近い期間に観察された情報を取り入れることによって、                                             LGD  にも含まれる。

     低デフォルト・ポートフォリオについては、将来予測的な情報は、大口口座や銀行モデルに組込まれている

     が、地方自治体、ソブリン、特定融資モデルには組込まれていない。このアプローチは、高デフォルト・
     ポートフォリオに用いられるものと類似している。
     ステージ３－不良債権

     貸出金   又は貸出金グループの実行後に損失を生じさせる可能性が高い事象が発生した結果、客観的証拠が存
     在する場合、減損が計上される。                 減損額は、帳簿価額と、担保又はその他の保証を考慮しつつ当初の貸出金
     の金利で現在価値に割り引いた見積将来キャッシュ・フローとの差額に等しい。変動金利の場合、最新の契
     約上の金利が計上に用いられる。
     2019  年 11 月以降、クレディ・ミュチュエル・グループは、欧州銀行監督局（                                  EBA  ）の指針と適用できる重要性

     基準値の概念に関する規制の技術的基準に従って、健全性準拠目的におけるデフォルトの新たな定義を適用
     している。
     この新たな定義の導入に関連する主な展開は、以下のとおりである。

     ■　 デフォルト分析は、現在、借手レベルで日常業務の中で行われており、契約レベルでは行われていない。

     ■　 延滞日数は、借手（債務者）、又は共通のコミットメントを持つ借手グループ（共同債務者）のレベルで

      評価される。
     ■　 デフォルトは、        90 日間連続での延滞が、借手／借手グループのレベルで確認される際に発生する。日数の

      カウントは、絶対的な重要性基準値（リテールは                         100  ユーロ、コーポレートは             500  ユーロ）と相対的な重要
      性基準値（延滞しているバランスシート・コミットメントの１％超）が同時に交差する時点で始まる。借
      手の延滞は、これらの２つの基準値の一方が下方向に交差すると直ちにリセットされる。
     ■　 デフォルトの波及する範囲は、借手の全ての債権、及び共同債権に参加している借手の全ての個別コミッ

      トメントにまで及ぶ。
     ■　 試験期間は、最短で、条件緩和されていない資産が「正常」ステージに戻る前の３ヶ月間である。

     クレディ・ミュチュエル・グループは、                     EBA  により提案された２ステップのアプローチに従って、                            IRB  事業体

     にデフォルトの新たな定義を使用することを選択した。
     ■　 ステップ１－監督当局に自己評価と承認要請を提示することからなる。使用の承認は                                            2019  年 10 月にグルー

      プが取得した。
     ■　  ステップ２－システムにデフォルトの新たな定義を導入し、該当する場合、新たなデフォルトに対する

      12 ヶ月の観察期間の後にモデルを再調整することからなる。
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     グループは、       EBA  により求められるデフォルトの新たな定義は、会計上、減損の客観的証拠を示すものである
     と考えている。そのためグループは、会計上のデフォルト（ステージ３）の定義と健全性準拠目的における
     デ フォルトの定義を一致させた。この変更は見積りの変更となり、変更となる期間において、重要でない影
     響は利益／（損失）に計上される。
     組成された信用減損金融資産

     組成された信用減損金融資産とは、当初認識時又は取得日においてカウンターパーティーが債務不履行と
     なっている契約である。借手が報告日において債務不履行となっている場合、契約はステージ３に分類され
     る。債務不履行となっていない場合には、正常債権に分類され、「組成された信用減損資産」の区分に識別
     されて、ステージ２のエクスポージャーに用いるのと同じ手法、すなわち契約の満期までの残存期間にわ
     たって予想される損失に基づき引当金が計上される。
     認識

     減損費用及び引当金は、「              カウンターパーティー・リスク費用                   」に計上される。減損繰入及び引当金の戻入
     は、リスク変動に関連する部分は「                   カウンターパーティー・リスク費用                   」に、時間の経過に関連する部分は
     利息純額に計上される。貸出金及び債権の場合、減損は資産から控除され、ファイナンス・コミットメント
     及び保証コミットメントの場合、引当金は負債の「引当金」に計上される（注記「                                            1.3.1.6     金融保証及び
     ファイナンス・コミットメント」及び注記「                       1.3.3.2     引当金」を参照）。その他の包括利益を通じて公正価
     値で測定する資産の場合、「               カウンターパーティー・リスク費用                   」において認識された減損に見合った額が
     「未実現又は繰延損益」において計上される。
     減損損失は直接償却され、それに対応する減損及び引当金は戻し入れられる。

     1.3.1.9    　金融商品の公正価値の決定

     公正価値とは、独立当事者間取引において知識のある自発的な当事者の間で資産が売却される金額、又は負
     債が移転される金額である。
     金融商品の当初認識時の公正価値は一般に、取引価格である。

     この公正価値は、事後測定において算定される必要がある。適用される算定方法は、当該商品が取引されて

     いる市場が活発であるとみなされるか否かによって異なる。
     活発な市場で取引される金融商品

     金融商品が活発な市場で取引される場合、その公正価値は相場価格を参考にして決定される。これは相場価
     格が公正価値についての可能な限り最善の見積りであるからである。金融商品は、相場価格が（取引所、
     ディーラー、ブローカー、又は価格情報サービスから）容易かつ定期的に入手可能であり、それらの価格が
     独立当事者間取引に基づき定期的に発生している実際の市場取引を表す場合に、活発な市場で取引されてい
     るとみなされる。
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     活発な市場で取引されていない金融商品

     観察可能な市場データは、それらが評価日における独立当事者間取引の実態を反映しており、上記の価値を
     大幅に調整する必要がない場合に用いられる。そうでない場合は、グループは観察不能な時価評価モデルの
     データを使用する。
     観察可能なデータを入手できない場合、又は市場価格の調整において観察不能なデータを使用する必要があ

     る場合、事業体は、市場が考慮に入れるリスクに連動した調整など、将来キャッシュ・フロー及び割引率に
     関する内部の仮定を用いることがある。これらの評価調整によって、特に、モデルが考慮に入れていないリ
     スク、並びに商品又はパラメータに関連する流動性リスク、及び一定の市場環境下でのモデルに関連した動
     的管理戦略の結果生じた一定の追加的な費用を相殺するために指定された特定のリスク・プレミアムを組み
     込むことが可能となる。
     評価調整を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討している。様々なリスク、パラメータ、モ

     デルの分散効果は考慮されていない。多くの場合、各リスク・ファクターについてはポートフォリオ・アプ
     ローチが用いられている。
     いずれの場合においても、グループが行う調整は判断に基づいており、合理的かつ適切である。

     公正価値のヒエラルキー

     金融商品の公正価値測定には、３つのレベルのヒエラルキーが使用される。
     ■　 レベル１：      活発な市場における同一の資産又は負債の相場価格。特に、少なくとも３社の参加者による相

      場価格のある負債証券、及び組織化された市場の相場価格があるデリバティブに関係する。
     ■　 レベル２：      当該資産又は負債について直接的（すなわち価格）又は間接的に（すなわち価格から導き出さ

      れるデータ）観察可能で、レベル１の相場価格以外のデータ。レベル２は特に、報告期間末に観察される
      市場金利に基づく利回り曲線を用いて公正価値が通常決定される金利スワップを含んでいる。
     ■　 レベル３：      観察可能な市場データではない資産又は負債に関するデータ（観察不能なデータ）。この区分

      の主な構成要素は、ベンチャー・キャピタル事業体等で保有する非連結会社への投資、又は資本市場活動
      において、単独の参加者による相場価格しかない負債証券及び主に観察不能なパラメータを用いるデリバ
      ティブである。当該商品は、全体として検討される公正価値に重要な最も低いレベルのインプットと同一
      のヒエラルキーのレベルに分類される。レベル３で測定される商品の多様性と数量を踏まえると、パラ
      メータの変動に対する公正価値の感応度は重要ではない。
     1.3.2   　保険事業

     コングロマリット指令の範疇に該当する保険部門は、欧州連合が採用した改訂                                         IFRS  第４号が予定していると
     おり、   IFRS  第９号の適用の        2022  年までの延期による便益を受けている。従って、保険部門の金融商品は、引
     き続き   IAS  第 39 号に従って評価及び認識される。表示に関しては、グループは、                                  IAS  第 39 号及び   IFRS  第９号に
     基づき特定の勘定科目において金融商品を表示することになる                                 ANC  の勧告   2017-02    を厳格に適用するのではな
     く、  IAS  第 39 号における全ての金融商品を資産又は負債の専用の勘定科目にまとめることができる「                                              IFRS  参
     照」方式を採用することを選択した。このため、保険部門の金融商品は全て、資産の部の「保険事業による
     短期投資及び責任準備金の再保険会社負担分」及び負債の部の「保険契約に関する負債」（保険契約の責任
     準備金を含む。）にまとめられる。投資不動産も分類変更による影響を受ける。金融商品及び責任準備金が
     損益計算書に与える影響は、「保険事業に係る純利益」に含まれる。その他の資産／負債及び損益計算書の
     項目は「銀行及び保険」の合同仕訳に含まれている。該当する場合は、                                      IFRS  第７号により求められる開示
     は、保険事業について別途行われる。
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     2017  年 11 月３日付で採用された規則に従い、グループは、保険部門とコングロマリットのその他の部門との

     間で、両部門の純損益を通じて公正価値で測定されたもの以外には、金融商品の認識の中止をもたらす振替
     を行わないことを確認している。
     保険契約の締結により発生する資産及び負債に固有の会計原則及び評価規則は、                                          IFRS  第４号に従い定められ

     ている。これは、発行済又は引受済の再保険契約、及び裁量権のある有配当条項付財務契約にも適用され
     る。
     上記で記載している場合を除いて、保険会社が保有するその他の資産及び発行する負債はグループの全ての

     資産及び負債に共通する規則に従う。
     1.3.2.1    　保険事業－金融商品

     IAS  第 39 号に基づき、保険会社の金融商品は以下のいずれかに分類される。
     ■　 純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債

     ■　 売却可能金融資産

     ■　 満期保有目的金融資産

     ■　 貸出金及び債権

     ■　 償却原価で測定する金融負債

     これらは、資産の部の「保険事業による短期投資及び責任準備金の再保険会社負担分」及び負債の部の「保

     険契約に関する負債」にまとめられる。
     これらの区分のうちどれに分類するかは、経営者の意思を反映しており、金融商品の認識ルールを決定す

     る。
     これらの金融商品の公正価値は、注記                   1.3.1.9    に概述された一般原則に従って測定される。

     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債

     分類基準

     金融商品は、実際の売買の意図又は公正価値オプションの使用のいずれかによって、この区分に分類され
     る。
     a)  売買目的金融商品

     売買目的で保有される有価証券は、当初取得時において短期間で売却する意図で取得した有価証券のほか、

     一括管理され、かつ、短期的な利益確定について最近の実際の傾向を示す証拠がある有価証券ポートフォリ
     オの一部である有価証券により構成される。
     b)  公正価値オプションを適用する金融商品

     金融商品は、以下の場合において、当初認識時に純損益を通じて公正価値で測定するという分類について取

     消不能の選択をすることができる。
      a.  １つ又は複数の分離可能な組込デリバティブを含む金融商品

      b.  公正価値オプションを適用しなければ、会計上の取扱いが他の関連する金融商品に適用される会計上の

        取扱いと合致しなくなる金融商品
      c.  公正価値で測定及び管理される金融資産のプールに属する金融商品

     このオプションは、特に、負債の処理と一致させるために、保険事業のユニットリンク型保険契約に関連し

     て使用される。
     評価の基準及び収益及び費用の認識

     「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産」に分類される資産は、財政状態計算書に公正価値で計上さ
     れた時点、及びその後処分されるまでの決算日において、認識される。これらの資産に係る公正価値の変動
     及び受取収益又は未収収益は、損益計算書の「保険事業に係る純利益」において認識される。
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     売却可能金融資産
     分類基準

     売却可能金融資産には、「貸出金及び債権」、「満期保有目的金融資産」、「純損益を通じて公正価値で測
     定する金融資産」のいずれにも分類されていない金融資産が含まれる。
     評価の基準及び収益及び費用の認識

     売却可能金融資産は、取得時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で認
     識される。公正価値の変動は、未収収益を除き、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示してい
     る。株主資本における未実現損益は、処分時又は一時的でない減損が発生した場合に限り、損益計算書に認
     識される。処分時においては、従来は株主資本に認識されていたこれらの未実現損益は、処分に係るキャピ
     タル・ゲイン及びキャピタル・ロスとともに損益計算書に認識される。
     確定利付証券から発生した未収収益又は受取収益は、実効金利法を用いて純損益に認識され、変動利付証券

     からの受取配当金と同様に、「保険事業に係る純利益」に表示される。
     減損及び信用リスク

     a)  株式及びその他の資本性金融商品に特有の一時的でない減損
     変動利付証券のうち売却可能金融資産に係る減損は、公正価値が取得原価と比べて長期的又は著しく下落し

     た場合に認識される。
     変動利付証券の場合、グループは、その取得原価に比して少なくとも                                    50 ％、又は連続       36 ヶ月間超の期間にわ

     たる当該証券の価値の下落は、減損の兆候と見なしている。このような金融商品は項目毎に分析している。
     上記基準に該当しないものの、近い将来における投資額回収が合理的に期待できないと経営者が考えている
     金融商品のレビューを行う際にも、その判断が用いられる。損失は、損益計算書の「保険事業に係る純利
     益」において認識される。
     その後生じた価値の下落も損益計算書において認識される。

     損益計算書に計上された株式又はその他の資本性金融商品の長期的な減損は、当該商品が財政状態計算書に

     計上されている限り、戻し入れることができない。その後に価値が上昇した場合、株主資本の「未実現又は
     繰延損益」において認識される。
     b)  信用リスクによる減損

     確定利付証券のうち売却可能金融資産（具体的には社債）に係る減損損失は、「カウンターパーティー・リ

     スク費用」において認識される。実際、これらの確定利付金融商品は、単なる金利の上昇により損失が生じ
     た際の減損が認められないため、信用リスクが存在する場合にのみ減損される。減損が生じた場合、株主資
     本における未実現損失の累積額は全額が純損益に認識されなければならない。これらの減損は戻入可能であ
     り、減損の認識後に発生した事象に関連したその後の評価において、発行会社の信用状態が改善した場合
     も、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」において計上される。
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     満期保有目的金融資産

     分類基準

     この区分には、支払額が算定可能又は確定利付で、事業体が満期まで保有する意図及び能力を有している有
     価証券が含まれる。
     この区分の有価証券に対して行われる金利リスク・ヘッジは、                                IAS  第 39 号に定義されるヘッジ会計に適格とは

     なっていない。
     さらに、このポートフォリオ内の有価証券の処分又は振替の可能性は、非常に限定的となっており、                                                    IAS  第 39

     号の規定により、グループ・レベルにおいて「売却可能金融資産」のポートフォリオ全体の格付が引き下げ
     られ、２年間この区分への分類が禁じられる。
     評価の基準及び収益及び費用の認識

     この区分に分類された有価証券は、公正価値で当初認識され、その後、実効金利法に従って償却原価で評価
     される。この実効金利法には、プレミアム及びディスカウント並びに重大な場合には取得コストの償却が組
     み込まれている。
     これらの有価証券の受取利息は、損益計算書の「保険事業に係る純利益」に表示される。

     信用リスク

     減損は、当初認識後に損失を発生させる可能性がある１つ又は複数の事象が起こったこと（実際の信用リス
     ク）により、当該資産の減損の客観的証拠がある場合に認識される。各決算日に有価証券ごとに分析が行わ
     れる。減損は、帳簿価額と保証を含む将来キャッシュ・フローを当初の金利で割り引いた現在価値を比較す
     ることによって評価され、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」において認識される。減損
     の認識後に発生した事象に関連したその後の評価も、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」
     に計上される。
     貸出金及び債権

     分類基準

     貸出金及び債権とは、活発な市場での相場価格はないが、支払額が算定可能又は確定利付の金融資産で、取
     得又は供与の時点では売却する意思のない金融資産である。貸出金及び債権は、財政状態計算書において公
     正価値で当初認識され、これは一般的に融資実行額の純額に等しい。こうした貸出残高は、その後の決算日
     において実効金利法を用いて償却原価で評価される（公正価値オプション法を用いて認識されるものを除
     く）。
     信用リスク

     減損は、当初認識後に損失を発生させる可能性がある１つ又は複数の事象が起こったこと（実際の信用リス
     ク）により、当該資産の減損の客観的証拠がある場合に認識される。減損は、帳簿価額と保証を含む将来
     キャッシュ・フローを実効金利で割り引いた現在価値を比較することによって評価され、損益計算書の「カ
     ウンターパーティー・リスク費用」において認識される。減損の認識後に発生した事象に関連したその後の
     評価も、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」に計上される。
     償却原価で測定する金融負債

     これらには、顧客及び金融機関等に対する債務、負債証券（譲渡性預金証書、銀行間商品、社債等）並びに
     純損益を通じて公正価値で測定することを選択されていない期限付又は無期限の劣後債が含まれる。
     これらの負債は財政状態計算書において公正価値で当初認識され、その後の報告日に実効金利法を用いて償

     却原価で測定される。発行済証券の当初の公正価値は、発行価額から取引費用（該当する場合）を差し引い
     た金額である。
     1.3.2.2      保険事業－非金融資産

     投資不動産及びその他の固定資産は、本報告書記載の会計処理方法に従っている。
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     1.3.2.3      保険事業－非金融負債

     保険契約者及び受益者に対する契約債務を示す保険負債は、「保険契約の責任準備金」に含まれている。こ
     れらはフランスの基準に従った評価、認識、連結を継続している。
     生命保険契約に関する責任準備金は、主に数理的準備金（一般的に、契約の解約払戻金に対応）で構成され

     ている。対象となるリスクは主として、（債務者の保険に関する）死亡、障害、就労不能である。
     ユニットリンク型保険契約の責任準備金は、当該契約を裏付ける資産の実現可能価額に基づき、報告日に評

     価される。
     損害保険準備金は、未経過保険料（契約済保険料のうち今後の会計年度に関連する部分）及び未払保険金に

     対応する。
     裁量権のある有配当条項から便益を受ける保険契約は、「シャドウ・アカウンティング」の対象となる。そ

     の結果として生じる繰延配当に対する引当金は、保険契約者帰属分のキャピタル・ゲイン及びキャピタル・
     ロスを示す。繰延配当に対するこれらの引当金は、事業体毎に資産又は負債に計上し、連結範囲内の事業体
     間で相殺することはない。資産の部では、これらは個別の勘定科目として計上される。
     報告日において、これらの契約に対して認識された負債十分性テスト（繰延保険契約獲得コスト、取得ポー

     トフォリオ証券などのその他の関連する資産又は負債の控除後）が実施される。認識された負債が、同日現
     在の見積将来キャッシュ・フローをヘッジするのに十分であるか検証される。責任準備金の不足が認識され
     た場合は、当該期間に純損益で認識する（その後、必要に応じて戻し入れられる場合もある）。
     1.3.3   　非金融商品

     1.3.3.1    　リース契約

     リース契約とは、貸手が所定の期間につき１回又は一連の支払と交換に資産の使用権を借手に供与する契約
     である。
     ファイナンス・リースは、資産の所有に付随するリスク及び便益の実質的にほぼ全てが移転するリース契約

     である。所有権は、最終的に移転される場合とされない場合がある。
     オペレーティング・リースとは、ファイナンス・リース以外のリースをいう。

     ファイナンス・リース             - 貸手の会計処理

     IFRS  第 16 号に従い、グループ外の会社とのファイナンス・リース取引は、財務会計上の金額で連結財政状態
     計算書に計上している。ファイナンス・リース取引は、リース資産の所有に付随するほぼ全てのリスク及び
     便益を借手に移転する。
     よって、取引の経済的実体の分析により：

     ■　 財政状態計算書から除外するリース資産を認識する。

     ■　 ファイナンス・リース契約に基づいて受領する賃料と、貸手への返済が保証されていない残存価値による

      増加分の黙示的な契約利率での現在価値について、「償却原価で測定する金融資産」としての債権を認識
      する。
     ■　 ファイナンス・リース取引の存続期間を通じて存在する時点の差異に従って、繰延税金を認識する。

     ■　 リース取引からの純利益を金利マージン純額で認識する。これは、残存期間のエクスポージャーに対する

      一定の定期的な利益率を表している。
     金融債権に関連する信用リスクは、                  IFRS  第９号に基づき測定及び認識される（注記「                       1.3.1.8.     信用リスクの
     測定」を参照）。
     ファイナンス・リース             - 借手の会計処理

     IFRS  第 16 号に従い、固定資産は、「その他の負債」の負債と相殺して、財政状態計算書に計上される。リー
     ス料は、支払利息と元本返済に分けて表示している。
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     1.3.3.2    　引当金

     引当金の繰入及び戻入は、対応する収益科目又は費用科目の種類に応じて分類される。
     過去の事象から生じた債務の決済に、経済的便益を表す経営資源の流出が必要となる可能性が高く、債務の

     金額を正確に見積もることができる場合に、引当金を認識している。引当金額を決定するため、必要に応じ
     てこの債務の現在価値の純額を算定している。
     グループが設定する引当金には、特に以下のものが含まれている。

     ■　 オペレーショナル・リスク

     ■　 社会的責任

     ■　 契約したコミットメントの実行リスク

     ■　 訴訟リスク及び保証コミットメント

     ■　 税務リスク

     ■　 住宅購入者貯蓄契約に関するリスク

     1.3.3.3    　従業員給付

     該当する場合、従業員に対する債務に関する引当金は、「引当金」において認識される。この引当金の変動
     は、株主資本において未実現損益又は繰延損益として認識される数理計算上の損益に起因する部分を除き、
     損益計算書において「一般営業費（従業員給付費用）」として認識される。
     確定給付制度における退職後給付

     確定給付制度における退職後給付には                    、グループが従業員に約束した給付を提供する正式な又は黙示的な義
     務を負っている年金制度、早期退職制度及び付加年金制度からなる。
     こうした債務は、制度給付を算定するための契約上の算式を適用して受給権を勤務期間に対して配分する予

     測単位積増方式を用いて算定される。当該受給権は、以下のような人口動態及び財務上の仮定を用いて現在
     価値に割り引かれる。
     ■　 割引率：契約期間と合致する民間借入金の長期金利を参照して決定

     ■　 昇給率：年齢層、管理職・非管理職の区分、地域特性に従って評価

     ■　 インフレ率：様々な満期のフランス国債利回りとインフレ連動フランス国債利回りとを比較して見積り

     ■ 従業員退職率：年度末時点の終身雇用従業員数に占める退職者及び解雇者数の割合の過去３年間の平均を

      使用し、年齢層別に決定
     ■　 退職時年齢：常勤雇用の実際の開始日又はその推定日及び年金改革法に定められた仮定（                                              67 歳が上限）を

      用いて、個別に見積り
     ■　 死亡率：     INSEE   （フランス国立統計経済研究所）の                  TH/TF   00-02   生命表に準拠

     これらの仮定の変更により生じた差額、及び過去の仮定と実際の結果との相違による差額は、数理計算上の
     損益となる。制度資産がある場合には、当該資産は公正価値で評価され、その予想利回りは損益に影響を与
     える。実際の利回りと予想利回りとの差異も、数理計算上の損益となる。
     数理計算上の損益は、未実現又は繰延損益として株主資本で認識される。制度の縮小又は制度の清算が行わ

     れた場合には契約債務が変動し、当該変動は当該事業年度の損益として認識される。
     年金基金制度に基づく付加年金

     1993  年９月   13 日付のフランス銀行協会（              AFB  ）の暫定合意により、金融機関の年金制度が改正され、                             1994  年１
     月１日以降、銀行はフランス国営年金制度の                       Arrco   及び  Agirc   に加入している。グループ傘下の銀行が拠出を
     行う４つの年金基金も統合された。これらの基金は、暫定合意により規定されている様々な給付金の支払い
     を行う。基金の資産がこれらの給付債務を充足するのに十分でない場合、銀行は追加の拠出が求められる。
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     今後  10 年間の平均拠出率は、人件費の４％を上限とする。統合後の年金基金は、                                      2009  年に  IGRS  （フランス付
     加年金運用機関）に転換された。                 IGRS  では資産の不足は生じていない。
     確定給付制度におけるその他の退職後給付

     特別制度を含め、退職給付金及び付加年金について、引当金が計上されている。これらの引当金は、在職中
     の全従業員が取得した権利に基づき、特に被連結事業体の従業員退職率及び退職時に受益者に支払われる将
     来の給与の見積りに、必要に応じて社会保障拠出金を加算したものに基づいて、評価される。フランスで
     は、フランスの銀行ネットワークにおける退職給付金の最低                               60 ％が、クレディ・ミュチュエル・グループの
     保険会社で完全連結子会社の               ACM  Vie  の保険によってカバーされている。
     確定拠出制度に基づく退職後給付

     グループの事業体は、グループから独立している組織が運営している様々な年金制度に拠出しているが、特
     に基金の資産が契約に対応するには不十分である場合に、グループの事業体は公にも黙示的にも追加的な支
     払義務を負っていない。
     こうした制度はグループの契約債務にはあたらないため、引当金を設定していない。費用は、拠出金を支払

     う必要がある事業年度に認識される。
     長期給付

     長期給付は、退職後給付及び退職手当とは別に、従業員が対象となる勤務を提供した事業年度の終了後                                                     12 ヶ
     月超経過した後に支払われる見込みの給付で、長期勤続報酬などが含まれる。
     その他の長期給付に関するグループの契約債務は、予測単位積増方式を用いて測定されている。ただし、数

     理計算上の損益については、直ちに純損益において認識している。
     長期勤続報酬に関する債務は保険契約でカバーされている場合があり、この契約債務のうちヘッジされてい

     ない部分に対してのみ引当金が設定されている。
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     従業員に対する付加年金制度

     強制加入の年金制度に加えて、グループの集団協定によりカバーされている事業体の従業員は、                                                  ACM  Vie  SA
     が提供する確定拠出付加年金制度による給付も受けている。
     退職手当

     退職手当は、雇用契約が通常の退職年齢以前に終了した場合、又は従業員が補償と引き換えにグループを自
     発的に退職する決断をした場合に、グループが支給する給付である。報告日から                                          12 ヶ月超経過した後に支払
     われる見込みの場合は、関連する引当金は現在価値に割り引かれる。
     短期給付

     短期給付は、       報告日後     12 ヶ月以内に支払われる給付であり、                   給与、社会保障拠出金及び一定の賞与などの退
     職手当以外のものを含む。
     これらの短期給付に対する費用は、これらの給付に対する権利が供与される勤務が事業に対して提供された

     事業年度において認識される。
     1.3.3.4    　非流動資産

     グループが保有する非流動資産

     財政状態計算書に計上されている固定資産は、有形固定資産及び無形資産、並びに投資不動産を含んでい
     る。営業用資産は、サービス提供目的及び経営管理目的に使用される。投資不動産は、賃貸料もしくはキャ
     ピタル・ゲイン、又はこれら双方を稼得する目的で保有する不動産資産で構成されている。取得原価法は、
     営業用不動産及び投資不動産の双方を認識するため使用される。
     固定資産は、取得原価に、固定資産を事業の用に供し使用できるようにするために必要となる直接帰属費用

     を加算した金額で、当初認識される。当初認識以降、過年度の減価償却後原価、すなわち、取得原価から減
     価償却累計額及び減損損失累計額を差し引いた額で評価される。
     非流動資産が、定期的な取替の対象となる可能性が高く、使途が異なる、又は経済的便益の獲得頻度が異な

     る複数の要素で構成されている場合は、各構成要素を当初から個別に認識し、それぞれの償却スケジュール
     に従って減価償却している。この構成要素に基づくアプローチは、営業用不動産及び投資不動産に採用され
     ている。
     非流動資産の減価償却可能額又は償却可能額は、残存価額から処分費用を控除して算定される。非流動資産

     の耐用年数は、一般に経済耐用年数と等しいため、残存価額は認識されていない。
     非流動資産は、当該資産の見積耐用年数にわたって、事業体が当該資産による経済的便益を消費すると見込

     まれる比率で減価償却及び償却が行われる。耐用年数が不確定である無形資産は、償却の対象ではない。
     営業用資産に対する減価償却費及び償却費は、損益計算書の「有形固定資産及び無形資産の減価償却費、償

     却費、及び引当金の変動」において認識している。
     投資不動産に関する減価償却費は、損益計算書の「その他の活動に係る費用」において認識している。

     使用されている償却期間の範囲は、以下のとおりである。

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     有形固定資産：

     ■　 土地及びネットワーク設備　　　　　　　：　                        15-30   年

     ■　 建物   - 建造物　　　　　　　　　　　　                  ：　  20-80   年（当該建物の種類により異なる）

     ■　 建物   - 設備　　　　　　　　　　　　　                  ：　  10-40   年

     ■　 設備及び備品　　　　　　　　　　　　　：　５                         -15  年

     ■　 事務機器及び什器　　　　　　　　　　　：　５                         -10  年

     ■　 保安設備　　　　　　　　　　　　　　　：　３                         -10  年

     ■　 車両及び運搬具　　　　　　　　　　　　：　３                         - ５年

     ■　 コンピュータ機器　　　　　　　　　　　：　３                         - ５年

     無形資産：

     ■　 購入又は自社開発ソフトウェア　　　　　：　１                         -10  年
     ■　 買収事業ののれん　　　　　　　　　　　：　９                         -10  年（顧客契約ポートフォリオを取得した場合）

     減価償却及び償却可能な資産は、報告日において減損の兆候を示す証拠がある場合には、減損テストを行

     う。賃貸借権などの償却不能な非流動資産は、年１回減損テストを行う。
     減損の兆候がある場合、資産の回収可能価額と帳簿価額の純額を比較している。価値の損失が発生した場合

     には、減損損失が損益計算書で認識され、資産の減価償却可能額が非遡及的に調整される。見積回収可能価
     額が変動した場合、又は減損の兆候がなくなった場合、減損損失は戻し入れられる。減損引当金の戻入後の
     帳簿価額は、減損が認識されなかった場合に算出されていたはずの帳簿価額（純額）を上回ってはならな
     い。
     営業用資産に係る減損費用及び戻入は、損益計算書の「有形固定資産及び無形資産の減価償却費、償却費、

     及び引当金の変動」において認識している。
     投資不動産に係る減損費用及び戻入は、損益計算書においてそれぞれ「その他の活動に係る費用」及び「そ

     の他の活動に係る収益」において認識している。
     営業用資産の処分に係るキャピタル・ゲイン又はロスは、損益計算書の「その他の資産の処分に係る純利

     益／（損失）」の項目に計上している。
     投資不動産の処分に係る損益は、損益計算書の「その他の活動に係る収益」又は「その他の活動に係る費

     用」の項目に計上している。
     グループが借手である非流動資産

     契約がリースとして認められるためには、資産が特定され、借手が当該資産の使用権を支配していなければ
     ならないと規定している。
     借手については、オペレーティング・リースとファイナンス・リースは単一のモデルに基づいて計上され、

     以下の項目が認識される。
     ■　 リース期間にわたり、リース物件を使用する権利を表す資産

     ■　 リース料の支払義務に関連する負債との相殺

     ■　 定額法による資産の減価償却費及び定率法を使用した損益計算書上の支払利息

     グループでは、自動的に更新される契約（解約の事前通知期間は６ヶ月）を除き、主に不動産契約を積極的
     に行っている。基準に従って、自動車車両については、ローカルにおいて重要である場合のみ修正再表示さ
     れ、コンピュータやセキュリティ機器については、代替可能な性質を理由として、対象から除外されてい
     る。限られたごく一部の             IT 契約のみが重要であり、適用対象とみなされている。
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     その他の原資産は、短期、又は少額（                    5,000   ユーロ以下）の例外により、除外されている。グループには、無
     形資産や投資不動産の認識を生じさせるようなリースは存在しない。
     従って、使用権は、「有形固定資産」、リース債務は「その他の負債」として計上されている。借地権は、

     自動的に更新されない契約に関係する場合は、有形固定資産として分類変更される。使用権とリース債務
     は、課税と控除の時点の差異の純額に対して繰延税金資産又は負債の対象となる。
     損益計算書においては、利息費用は「金利マージン」に表示し、一方、減価償却費及び償却費は一般営業費

     として表示されている。
     グループでは、以下を用いてリース債務を算定している。

     ■　 契約期間：グループは契約条項に準拠し、                      ANC  の商用リースに係るポジションに従い、このような種類の

      新たなリースは９年間にわたり資産計上される。実際、会計上は、リース期間の更新オプションはなく、
      そのため、契約が履行可能な期間は、グループのロケーションの選択を考慮して、通常９年となる。
     ■　 割引率：選択された期間に対応する債務の限界利子率であり、グループのリファイナンスにより引下げら

      れる可能性がある。
     ■　 リース料（税抜き）：グループにおける変動リース料による影響は極めて限定的である。

     1.3.3.5    　手数料

     サービスに関連する手数料及び契約手数料は、関連するサービスの種類に応じて、収益及び費用として計上
     している。追加的な利息とみなされる手数料は、実効金利の不可分の一部である。従って、こうした手数料
     及び契約手数料は受取利息と支払利息のいずれかとして認識される。
     貸出金の供与に直接関連する手数料及び契約手数料は、実効金利法を用いて貸出期間を通じて認識される。

     継続的に提供されているサービスの対価として支払われる手数料及び契約手数料は、サービスが提供される

     期間を通じて認識される。
     重要なサービスの対価として支払われる手数料及び契約手数料は、サービス履行時に全額、損益計算書に計

     上される。
     1.3.3.6    　法人税

     法人税費用には、対象となる期間における収益に関連して支払うべき当期及び繰延の両方での全ての税金が
     含まれる。
     未払法人税は、適用される税法に従って算定している。
     繰延税金

     IAS  第 12 号により求められているとおり、連結財政状態計算書に計上されている資産・負債の帳簿価額とその
     課税価額との間の一時差異に関しては、のれんを除き、繰延税金を認識している。
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     繰延税金は、事業年度末時点で既知の、その後数年度において適用される法人税率を適用して、負債法を用

     いて計算される。
     繰延税金負債を控除した繰延税金資産は、回収可能性が高い場合に限り認識される。当期税金及び繰延税金

     は、株主資本で認識されている未実現又は繰延損益に関する繰延税金（繰延税金は株主資本に直接計上され
     る）を除き、収益又は費用として認識される。
     繰延税金資産及び負債は、同一の事業体又は同一の税務グループ内において発生しており、同一の税務管轄

     対象であり、かつ相殺を行う法的権限がある場合において、相殺される。
     繰延税金については割引計算を行っていない。

     1.3.3.7    　国が負担する一部の貸出金に係る利息

     農業・農村セクター及び住宅購入に対する支援措置に従い、グループ傘下の一部事業体は、フランス政府が
     定める低金利貸出金を供与している。その結果、こうした事業体は、顧客から受け取る金利と所定の指標金
     利との間の金利差に等しい補助金を政府から受け取っている。そのため、これらの補助金の便益を受ける貸
     出金については、割引計算を行っていない。
     こうした補償メカニズムに関する取決めは、フランス政府が定期的に見直しを行っている。

     政府から受け取った補助金は、                IAS  第 20 号に従って、「受取利息及び類似収益」において認識し、対応する貸

     出金の残存期間にわたり分割計上される。
     1.3.3.8    　売却目的保有に分類される非流動資産及び非継続事業

     非流動資産、又は非流動資産グループは、売却可能でかつその売却が今後                                      12 ヶ月以内に行われる可能性が非
     常に高い場合、売却目的保有として分類される。
     関連する資産及び負債は、財政状態計算書の「売却目的保有非流動資産」及び「売却目的保有非流動資産関

     連の負債」に別々に表示される。これらは、帳簿価額又は公正価値から売却費用を差し引いた額のどちらか
     低い方の金額で認識し、減価償却又は償却は行われない。
     これらの資産及び負債に係る減損損失は損益計算書において認識される。

     非継続事業は、売却目的で保有する又は既に中止されている事業、若しくは転売のみを目的に取得した子会

     社で構成される。非継続事業関連の損益は、全て損益計算書の「売買目的保有非流動資産及び非継続事業に
     係る税引後利益／（損失）」に別掲される。
     1.3.4   　財務書類の作成に際して使用した判断及び見積り

     グループの財務書類の作成にあたっては、必要な測定を行うために仮定の使用が必要であり、こうした仮定
     が将来そのとおりになるかどうかについてはリスク及び不確実性が伴う。
     こうした仮定の将来の結果は、特に以下を含む複数の要因に影響を受ける。

     ■　 国内外市場の活動

     ■　 金利及び外国為替レートの変動

     ■　 一部の事業セクターや国における経済的及び政治的状況

     ■　 規制及び法制度の変更

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     仮定の策定が必要となる会計上の見積りは、主に以下の測定に際して用いられる。

     ■　 活発な市場での相場価格がない金融商品の公正価値、強制取引の定義及び観察可能なデータの定義には判

      断の行使が必要となる。
     ■　 年金制度及びその他の将来の従業員給付

     ■　 資産の減損、特に予想信用損失

     ■　 引当金

     ■　 無形資産及びのれんの減損

     ■　 繰延税金資産

     1.4  　子会社及び関連会社に関する情報

     グループに関連する当事者は、クレディ・ミュチュエル・グループ全体レベルでの連結会社であり、
     Confédération        Nationale      du  Crédit    Mutuel   に関係する他の事業所や持分法適用会社もこれに含まれる。
     グループとその子会社及び関連会社との間で行われる取引は、こうした取引が実行される時点での、通常の

     市場条件下で行われている。
     連結会社のリストは注記３に記載されている。グループの全部連結会社間で行われた取引及び期末に存在す

     る残高は連結上、全て消去されるため、これらの相互取引に関するデータは、グループが共同支配をする、
     又は重大な影響力により、持分法の適用により連結される会社の場合のみ添付の表に含まれる。
     1.5  　欧州連合が未採用の基準及び解釈指針

     IFRS   第 17 号  - 保険契約

     IFRS  第 17 号は、   IFRS  第４号に置き換わる予定であるが、                   IFRS  第４号は、同基準の適用範囲において、保険契
     約及びその他の契約について、各国の会計方針を継続して適用することを認めている。これにより、セク
     ターにおける財務書類の企業間比較ができない。適用日は、当初、                                   2021  年を予定していたが、            2019  年６月末
     に開始された協議の修正案を受けて、少なくとも１年間延期される見通しである。適用延期を選択する保険
     会社（   GCM  が該当）における         IFRS  第９号の適用もまた、同日まで延期される見通しである。
     IFRS  第 17 号の目的は、様々な種類の保険契約の認識を一致させ、それらを保険会社のコミットメントの将来

     の評価額に基づいて評価することである。これには、ソルベンシーⅡと同様に、複雑なモデル及びコンセプ
     トの更なる活用が必要である。財務報告においても大幅な変更を行われなければならない。
     フランスの銀行保険会社を含む様々な利害関係者により取り上げられた多くの複雑な問題（                                                25 項目が   IASB  に

     より提示されている）にもかかわらず、取締役会は、                            IFRS  第 17 号の改訂に関連するサーベイレポートに含ま
     れる主題を限定した。これは、特に以下に関連する。
     ■　 初度適用の手順（発効日と              IFRS  第９号適用の一時的免除、移行措置の変更と移行の簡便化）

     ■　 保険の構成要素を含むクレジットカード、又は融資契約

     ■　 契約獲得手数料に関連するキャッシュ・フローの予想される回収

     ■　 投資リターンサービス及び投資関連サービスを含む契約の将来マージン（契約上のサービス・マージン／

      CSM  ）の利益／（損失）に対する償却率
     ■　 保有する再保険契約の基礎となる保険契約に係る損失の回収

     ■　 保有する（又は処分する）再保険契約に対するリスク軽減に関連する選択の適用可能性

     ■　 契約の「ポートフォリオ」グリッドに応じた保険資産及び負債の、財政状態計算書での表示

     一方、保険契約の集約レベルに関連する規定の見直しは却下された。その他の軽微な改訂は、                                                 IFRS  の年次改

     善を通じて承認される可能性がある。
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     IASB  の最終改訂の公表は          2020  年半ばに予定されている。
     最後に、     IFRS  第 17 号の初度適用の延期は、利害関係者が行ったロビー活動と欧州レベルでのこの基準の採用

     プロセスを踏まえると、さらに１年延長される可能性がある（すなわち、                                      2023  年１月１日まで）。
     グループの保険部門は、             IFRS  第 17 号の規定の導入に向けた分析と準備の作業を続けている。

     グループはまた、主要な財務書類に関する                      IASB  の調査に従って、コングロマリットレベルでの財務コミュニ

     ケーションに関する調査を開始した。
     この注記では、百万ユーロ単位で表示している。

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     注記２   - 事業セグメント別及び地域別の財政状態計算書及び損益計算書の分析

     グループの事業は、以下のとおりである。
     ・リテール・バンキングは、        CIC の地方銀行、ドイツ及びスペインにおける            Targobank   、 Cofidis  、並びにネットワークを通じて商品を販売する全ての専門事業（不動産及び設備の賃貸、ファクタリ
     ング、集団投資運用、従業員貯蓄制度、不動産）から構成されている。
     ・保険事業は、    Groupe  des Assurances   du Crédit  Mutuel  で構成されている。
     ・コーポレート・バンキング及び資本市場業務は、以下で構成されている。
     a) 主要な法人顧客及び金融機関の顧客に対する融資、専門型貸出、国際業務、並びに外国支店
     b) 資本市場業務（金利商品、外国為替、及び株式への投資、市場仲介業務を含む。）
     ・プライベート・バンキングは、主要事業をフランス内外で行っている会社を含む。
     ・プライベート・エクイティは、自己勘定取引及びフィナンシャル・エンジニアリング・サービスで構成されている。
     ・持株会社には、広報や全社サービスを提供する事業体に加えて、その他の業務に帰属させることのできない項目（持株会社の場合）、すなわち、中間持株会社、非支配持分、営業用不動産を保有
     する特定の事業体、広報及び        IT 事業体が含まれる。
     各連結子会社は全て、連結財務書類への貢献に基づき、その主要ビジネスに割り当てられている。ただし                              CIC 及び BFCM の２社は、複数のビジネス・ラインにわたっているため、この限りではない。
     この場合、これらの２社の連結損益計算書及び連結財政状態計算書に対する貢献は、貢献している様々なビジネスセクターに基づいて分類されている。
     2a - 事業別の財政状態計算書の内訳

                                コーポレート・
                       リテール・               プライベート・      プライベート・       全社及び
                             保険   バンキング及び                        合計
                       バンキング                バンキング      エクイティ      持株会社
     2019年12月31日                             資本市場
     資産
     現金及び中央銀行への預け金                     3,627          1,662      3,151           56,325      64,764
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                     188         26,377       123     2,880     2,546     32,113
     ヘッジ手段のデリバティブ                      11          512      2          2,915      3,440
     償却原価で測定する金融資産                    222,985          23,435      17,490       15    40,673     304,597
     - うち償却原価で測定する金融機関等への貸出金及び債
                         7,828          2,597      931      1    40,318      51,675
      権
                         214,870          20,321      14,598       2     351    250,142
     - うち償却原価で測定する顧客への貸出金及び債権
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                     260         12,059       59          17,778      30,157
     保険事業による短期投資及び責任準備金の再保険会社負
                             115,200                            115,200
     担分
     持分法適用会社に対する投資                      92    17                      619      727
     負債

     中央銀行からの預り金                                5                710      715
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                      2        18,488       129           235     18,854
     ヘッジ手段のデリバティブ－負債                      16         1,226       73           976     2,291
     金融機関に対する債務                              39,919                       39,919
     顧客に対する債務                    176,890          13,602      23,719           2,891     217,103
     負債証券                    19,235          21,939       16          83,920     125,110
                                コーポレート・

                       リテール・               プライベート・      プライベート・       全社及び
                             保険   バンキング及び                        合計
                       バンキング                バンキング      エクイティ      持株会社
     2018 年 12 月 31 日                         資本市場
     資産
     現金及び中央銀行への預け金                     2,855          1,679      3,154           47,829      55,518
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                     281         13,303       150     2,537     2,016     18,287
     ヘッジ手段のデリバティブ                      8         401      9          2,646      3,063
     償却原価で測定する金融資産                    208,841      1    34,917      16,596       23    43,901     304,278
     - うち償却原価で測定する金融機関等への貸出金及び債
                         6,406      1    5,673      1,502       2    43,738      57,322
      権
                         202,083          28,761      12,987       12     158    244,000
     - うち償却原価で測定する顧客への貸出金及び債権
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                     186         11,302       64          15,641      27,194
     保険事業による短期投資及び責任準備金の再保険会社負
                             108,740                            108,740
     担分
     持分法適用会社に対する投資                      74    144                       564      782
     負債

     中央銀行からの預り金                                                350      350
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                               3,964      158           268     4,390
     ヘッジ手段のデリバティブ－負債                      9         1,354       81           912     2,356
     金融機関に対する債務                              62,197                       62,197
     顧客に対する債務                    156,498          11,202      21,991       10    3,759     193,459
     負債証券                    19,075          16,411       16          84,253     119,755
     2b - 事業セグメント別損益計算書の分析

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                               コーポレー
                                         プライベー
                                    プライベー
                    リテール・          ト・バンキン                全社及び
                                                  グループ会社
                                          ト・
                           保険         ト・バンキン                      合計
                               グ 及び
                                                   間取引
                    バンキング                          持株会社
                                     グ
                                         エクイティ
     201 9年12月31日                         資本市場
     銀行業務純益                  7,449     1,723      720     572     265     223     -88    10,865
     一般営業費                 -4,373      -600     -347     -413     -51     -530      88    -6,226
     営業総利益／（損失）                  3,077     1,123      373     159     214     -307      0    4,639
     カウンターパーティー・リスク費用                  -855          -141      6     0     -7         -998
     その他の資産の処分に係る利益          *         -8     97          2          55          145
     税引前利益／（損失）                  2,214     1,220      232     166     214     -260          3,786
     法人税                  -752     -362     -19     -33     -1     42         -1,124
     非継続事業の資産に係る税引後損益                   0                                   0
     当期純利益／（損失）                  1,461      859     214     133     213     -217          2,663
     非支配持分                                                      380
     グループに帰属する当期純利益／（損失）                                                     2,282
     * 持分法適用会社の純利益／（損失）及びのれんの減損損失を含む（注記                      16 及び 19 ）。
                               コーポレー

                                         プライベー
                                    プライベー
                    リテール・          ト・バンキン                全社及び
                                                  グループ会社
                                          ト・
                           保険         ト・バンキン                      合計
                               グ 及び
                                                   間取引
                    バンキング                          持株会社
                                     グ
                                         エクイティ
     2018年12月31日                          資本市場
     銀行業務純益                  7,302     1,720      639     551     278     -60     -77    10,354
     一般営業費                 -4,298      -553     -324     -375     -50     -529      77    -6,051
     営業総利益／（損失）                  3,005     1,167      316     176     229     -589      0    4,303
     カウンターパーティー・リスク費用                  -776           8    -16      1    -22          -805
     その他の資産の処分に係る利益          *         5     28     0     26          107          167
     税引前利益／（損失）                  2,233     1,195      323     186     230     -503          3,664
     法人税                  -786     -389     -86     -47      1     83         -1,224
     非継続事業の資産に係る税引後損益                   0                                   0
     当期純利益／（損失）                  1,448      806     237     139     231     -420          2,440
     非支配持分                                                      356
     グループに帰属する当期純利益／（損失）                                                     2,084
     * 関連会社（持分法適用会社）の純利益／（損失）及びのれんの減損損失を含む。
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     2c - 地域別の財政状態計算書の内訳

                             2019 年 12 月 31 日               2018 年 12 月 31 日
                          フランス以外                   フランス以外
                      フランス         その他の国   *   合計    フランス         その他の国   *   合計
                            の欧州                   の欧州
     資産
     現金及び中央銀行への預け金                   56,700     6,396     1,668     64,764     48,287     5,547     1,684     55,518
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                   29,157      119    2,837     32,113     15,656      155    2,476     18,287
     ヘッジ手段のデリバティブ                   3,434      2     ▶    3,440     3,050      9     5    3,063
     償却原価で測定する金融資産                  247,224     48,543     8,831    304,597     251,811     44,798     7,669    304,278
      うち金融機関への貸出金及び債権                  48,782     1,156     1,737     51,675     54,686     1,790      846    57,322
      うち顧客への貸出金及び債権                  198,007     45,042     7,093    250,142     196,758     40,580     6,661    244,000
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資
                        22,898      259    7,000     30,157     21,248      311    5,636     27,194
     産
     保険事業による投資及び責任準備金の再保険会社負担
                       111,542     3,658      0   115,200     104,444      4,296      0   108,740
     分
     関連会社に対する投資                    632     0    95     727     551      0    231     782
     負債
     中央銀行からの預り金                    710     0     ▶    715     350      0     0    350
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                   18,279      130     444    18,854     4,056      159     176    4,390
     ヘッジ手段のデリバティブ                   2,208      74     8    2,291     2,273      81     2    2,356
     金融機関に対する債務                   29,124     3,035     7,761     39,919     47,255     6,682     8,260     62,197
     顧客に対する債務                  167,229     47,894     1,980    217,103     150,812     41,765      882    193,459
     負債証券                  109,338     6,709     9,064    125,110     107,427      5,122     7,206    119,755
     * 米国、シンガポール、香港、セント・マーチン島、チュニジア及びモロッコ。
     2d - 地域別の損益計算書の内訳

                             2019 年 12 月 31 日               2018 年 12 月 31 日
                           フランス以外                   フランス以外
                       フランス         その他の国   *   合計    フランス         その他の国   *   合計
                            の欧州                   の欧州
     銀行業務純益    **               7,571     3,098     195    10,865     7,235     2,940      179    10,354
     一般営業費                   -4,347     -1,785      -94    -6,226     -4,272     -1,698      -81    -6,051
     営業総利益／（損失）                   3,224     1,313     101    4,639     2,963     1,242      98    4,303
     カウンターパーティー・リスク費用                    -542     -444     -12     -998     -428     -378      1    -805
     その他の資産の処分に係る利益          ***          127     -1     20     145     50     26     91     167
     税引前利益／（損失）                   2,809     868     110    3,786     2,584      890     190    3,664
     当期純利益／（損失）合計                   1,952     605     106    2,663     1,639      625     175    2,440
     グループに帰属する純利益                   1,622     559     101    2,282     1,336      580     169    2,084
     * 米国、シンガポール、香港、セント・マーチン島、チュニジア及びモロッコ。
     ** 2019 年の銀行業務純益（全社及び持株会社のビジネス・ラインを除く）の                    30.7 ％は、フランス国外の事業によるものであった（              2018 年：銀行業務純益の      29.7 ％）。
     *** 関連会社（持分法適用会社）の純利益／（損失）及びのれんの減損損失を含む。
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     注記３   - 連結の範囲
     3a - 連結範囲の構成
     グループの親会社は      Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel  である。
     2018 年 12 月 31 日以降、連結範囲の変更は、以下のとおりである。
     ・新規連結会社：     CIC Bruxelles   、 Satellite   （ CIC の支店）、   Paysurf  、 EBRA  Services   、 EBRA  events  、 EBRA  Médias  Alsace  、 EBRA  Médias  LFC 、 Newco4
     ・合併、吸収：    Cofacrédit   by Factofrance   、 C2C by BFCM 、 Adepi  by Crédit  Industriel   et Commercial   （ CIC ）
     ・連結方法の変更：なし
     ・名称変更：
     ・ CM-CIC  Asset  Management   は、 Crédit  Mutuel  Asset  Management
     ・ CM-CIC  Bail は、 Crédit  Mutuel  Leasing
     ・ CM-CIC  Bail  Espagne  （支店）は、    Crédit  Mutuel  Leasing   Espagne  （支店）
     ・ CM-CIC  Capital  は、 Crédit  Mutuel  Capital
     ・ CM-CIC  Caution   Habitat  は、 Crédit  Mutuel  Caution   Habitat
     ・ CM-CIC  Conseil  は、 CIC Conseil
     ・ CM-CIC  Épargne   Salariale   は、 Crédit  Mutuel  Épargne   Salariale
     ・ CM-CIC  Factor  は、 Crédit  Mutuel  Factoring
     ・ CM-CIC  Gestion  は、 Crédit  Mutuel  Gestion
     ・ CM-CIC  Home  Loan  SFH は、 Crédit  Mutuel  Home  Loan  SFH
     ・ CM-CIC  Immobilier   は、 Crédit  Mutuel  Immobilier
     ・ CM-CIC  Innovation   は、 Crédit  Mutuel  Innovation
     ・ CM-CIC  Investissement    は、 Crédit  Mutuel  Equity
     ・ CM-CIC  Investissement     SCR は、 Crédit  Mutuel  Equity  SCR
     ・ CM-CIC  Lease  は、 Crédit  Mutuel  Real  Estate  Lease
     ・ CM-CIC  Leasing   Benelux  は、 Crédit  Mutuel  Leasing   Benelux
     ・ CM-CIC  Leasing   GmbH は、 Crédit  Mutuel  Leasing   Gmbh
     ・ CM-CIC  Leasing   Nederland   （支店）は、    Crédit  Mutuel  Leasing   Nederland   （支店）
     ・ CM-CIC  Leasing   Solutions   SAS は、 CCLS  Leasing   Solutions
     ・連結除外：    Royale  Marocaine   d'Assurances    （旧 RMA Watanya  ）
                                     2019 年 12 月 31 日        2018 年 12 月 31 日

                              国名
                                  支配割合    持分比率     方法 *  支配割合    持分比率     方法 *
     A. 銀行業ネットワーク
     Banque  Européenne   du Crédit  Mutuel  [BECM]
                             フランス      96    96    FC    96    96    FC
     BECM  Francfort   [BECM  の支店  ]
                             ドイツ      100    96    FC    100    96    FC
                           セント・マーチン島        100    96    FC    100    96    FC
     BECM  Saint  Martin  [BECM  の支店  ]
     CIC Est
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CIC Iberbanco                       フランス      100    100    FC    100    100    FC
     CIC Lyonnaise   de Banque  [LB]
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CIC Nord  Ouest
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CIC Ouest
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CIC Sud Ouest
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     Crédit  Industriel   et Commercial   [CIC]
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CIC Singapore   [CIC の支店  ]
                             ベルギー      100    99    FC
                              香港     100    99    FC    100    99    FC
     CIC Hong-Kong   （ CIC の支店）
     CIC Londres   [CIC の支店  ]
                              英国     100    99    FC    100    99    FC
     CIC New York  [CIC の支店  ]
                            アメリカ合衆国       100    99    FC    100    99    FC
     CIC Singapore   [CIC の支店  ]
                            シンガポール       100    99    FC    100    99    FC
     CIC Grand  Cayman  [CIC の支店  ]**
                            ケイマン諸島       100    99    FC    100    99    FC
     Targobank   AG
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targobank   Spain
                             スペイン      100    100    FC    100    100    FC
     B. 銀行業ネットワーク      - 子会社
     Bancas                        フランス      50    50    EM    50    50    EM
     Banque  du Groupe  Casino
                             フランス      50    50    EM    50    50    EM
     Banque  Européenne   du Crédit  Mutuel  Monaco
                             モナコ      100    96    FC    100    96    FC
     Cartes  et Crédits   Consommation    [C2C]
                             フランス              MGD    100    100    FC
     CCLS  Leasing   Solutions
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Cofacrédit   SA                     フランス              MGD    100    100    FC
     Cofidis   Belgique
                             ベルギー      100    71    FC    100    71    FC
     Cofidis   France
                             フランス      100    71    FC    100    71    FC
     Cofidis   Espagne   [Cofidis   France  の支店  ]            スペイン      100    71    FC    100    71    FC
     Cofidis   Hongrie   [Cofidis   France  の支店  ]
                             ハンガリー      100    71    FC    100    71    FC
     Cofidis   Portugal   [Cofidis   France  の支店  ]
                             ポルトガル      100    71    FC    100    71    FC
     Cofidis   SA Pologne   [Cofidis   France  の支店  ]           ポーランド      100    71    FC    100    71    FC
     Cofidis   SA Slovaquie   [Cofidis   France  の支店  ]
                             スロバキア      100    71    FC    100    71    FC
     Cofidis   Italy
                             イタリア      100    71    FC    100    71    FC
     Cofidis   République   tchèque
                            チェコ共和国       100    71    FC    100    71    FC
     Creatis                        フランス      100    71    FC    100    71    FC
     Crédit  Mutuel  Asset  Management
                             フランス      74    74    FC    74    74    FC
     Crédit  Mutuel  Caution   Habitat
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Crédit  Mutuel  Épargne   Salariale
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     Crédit  Mutuel  Factoring
                             フランス      95    95    FC    95    95    FC
     Crédit  Mutuel  Gestion
                             フランス      100    74    FC    100    74    FC
     Crédit  Mutuel  Home  Loan  SFH                 フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Crédit  Mutuel  Leasing
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
                             スペイン      100    99    FC    100    99    FC
     Crédit  Mutuel  Leasing   Espagne   [Crédit   Mutuel  Leasing  の支店  ]
     Crédit  Mutuel  Leasing   Benelux
                             ベルギー      100    99    FC    100    99    FC
                                410/847


                                                           EDINET提出書類
                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
                                     2019 年 12 月 31 日        2018 年 12 月 31 日
                              国名
                                  支配割合    持分比率     方法 *  支配割合    持分比率     方法 *
     Crédit  Mutuel  Leasing   Nederland   [Crédit   Mutuel  Leasing   Benelux  の支
                             ベルギー      100    99    FC
     店 ]***
     Crédit  Mutuel  Leasing   Gmbh                  ドイツ      100    99    FC    100    99    FC
     Crédit  Mutuel  Real  Estate  Lease                フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Factofrance    SA
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     FCT CM-CIC  Home  loans
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Gesteurop                        フランス      100    99    FC    100    99    FC
                             フランス      44    44    EM    46    46    EM
     LYF SA [旧 Fivory]
     Monabanq                        フランス      100    71    FC    100    71    FC
     Paysurf                        フランス      51    51    FC
     SCI La Tréflière
                             フランス      46    46    EM    46    46    EM
     Targo  Factoring   GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Finanzberatung     GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Leasing   GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     C. コーポレート・バンキング及び資本市場
     Cigogne   Management
                            ルクセンブルク       100    100    FC    100    100    FC
     Satellite                        フランス      100    99    FC
     D. プライベート・バンキング
     Banque  de Luxembourg
                            ルクセンブルク       100    99    FC    100    99    FC
     Banque  de Luxembourg   Investments    SA [BLI]
                            ルクセンブルク       100    99    FC    100    99    FC
     Banque  Transatlantique     [BT]
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
                              英国     100    99    FC    100    99    FC
     Banque  Transatlantique     Londres   [BT の支店  ]
     Banque  Transatlantique     Belgium
                             ベルギー      100    99    FC    100    99    FC
     Banque  Transatlantique     Luxembourg
                            ルクセンブルク       100    99    FC    100    99    FC
     CIC Suisse
                             スイス      100    99    FC    100    99    FC
     Dubly  Transatlantique     Gestion
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     E. プライベート・エクイティ
     CIC Conseil
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     Crédit  Mutuel  Capital
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     Crédit  Mutuel  Equity
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     Crédit  Mutuel  Equity  SCR
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     Crédit  Mutuel  Innovation
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     F. 全社及び持株会社サービス
     Banque  de Tunisie
                             チュニジア       35    35    EM    34    34    EM
     CIC Participations
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     Cofidis   Participations
                             フランス      71    71    FC    71    71    FC
     Euro-Information                        フランス      26    26    EM    26    26    EM
     Euro  Protection   Surveillance                   フランス      25    25    EM    25    25    EM
     Groupe  Républicain    Lorrain   Communication    [GRLC]
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     L’Est  Républicain
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Mutuelles   Investissement
                             フランス      90    90    FC    90    90    FC
     SAP Alsace
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Société   d’Investissements      Médias  [SIM]
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Société   de Presse  Investissement     [SPI]
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Deutschland    GmbH                   ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Dienstleistungs     GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Technology   GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
                            シンガポール       100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Technology   GmbH  Singapore   [Targo  Technology   GmbH の支店  ]
     G. 保険会社
     ACM GIE
                             フランス      100    66    FC    100    66    FC
     ACM IARD                       フランス      96    64    FC    96    64    FC
     ACM Services
                             フランス      100    66    FC    100    66    FC
     ACM Vie SA
                             フランス      100    66    FC    100    66    FC
     Adepi                        フランス      0    0    MGD    100    99    FC
     Agrupació   AMCI  d’Assegurances     i Reassegurances     S.A.         スペイン      95    63    FC    95    63    FC
     Targopensiones,     entidad   gestora   de fondos  de pensiones,    S.A.  [ 旧
                             スペイン      100    63    FC    100    63    FC
     Agrupación   pensiones]
     Agrupació   serveis   administratius
                             スペイン      100    63    FC    100    63    FC
     AMDIF                        スペイン      100    63    FC    100    63    FC
                             スペイン      100    66    FC    100    66    FC
     GACM  Seguros,   Compañía   de Seguros   y Reaseguros,    SAU [旧 AMGEN]
     Asesoramiento    en Seguros   y Previsión   Atlantis   SL
                             スペイン      80    53    FC    80    53    FC
     Asistencia   Avançada   Barcelona                  スペイン      100    63    FC    100    63    FC
     ASTREE  Assurances
                             チュニジア       30    20    EM    30    20    EM
     Atlantis   Asesores   SL
                             スペイン      80    53    FC    80    53    FC
     Atlantis   Correduría   de Seguros   y Consultoría    Actuarial   SA
                             スペイン      60    40    FC    60    40    FC
     Atlantis   Vida,  Compañía   de Seguros   y Reaseguros   SA
                             スペイン      88    59    FC    88    59    FC
     GACM  España
                             スペイン      100    66    FC    100    66    FC
     Groupe  des Assurances   du Crédit  Mutuel  [GACM]
                             フランス      66    66    FC    66    66    FC
     ICM Life
                            ルクセンブルク       100    66    FC    100    66    FC
     Margem-Mediação     Seguros,   Lda
                             ポルトガル      100    71    FC    100    71    FC
     NELB  [North  Europe  Life  Belgium]
                             ベルギー      100    66    FC    100    66    FC
     Nord  Europe  Life  Luxembourg   [NELL]              ルクセンブルク       100    66    FC    100    66    FC
     Partners                        ベルギー      100    66    FC    100    66    FC
     Procourtage                        フランス      100    66    FC    100    66    FC
     Royale  Marocaine   d’Assurance    [旧 RMA Watanya]
                             モロッコ      0    0    NC    22    15    EM
     Serenis   Assurances
                             フランス      100    66    FC    100    66    FC
     Targo  seguros   mediacion   [旧 Voy Mediación]              スペイン      90    58    FC    90    58    FC
     H. その他の会社
     Affiches   d’Alsace   Lorraine
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
                                411/847

                                                           EDINET提出書類
                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
                                     2019 年 12 月 31 日        2018 年 12 月 31 日
                              国名
                                  支配割合    持分比率     方法 *  支配割合    持分比率     方法 *
     Alsacienne   de Portage   DNA
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     Crédit  Mutuel  Immobilier                    フランス      100    100    FC    100    100    FC
     EBRA  events                       フランス      100    100    FC
     EBRA  services
                             フランス      100    100    FC
     EBRA  Medias  Alsace
                             フランス      100    98    FC
     EBRA  Medias  Lorraine   Franche   Comté
                             フランス      100    98    FC
     Est Bourgogne   Médias
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Foncière   Massena
                             フランス      100    66    FC    100    66    FC
     France  Régie
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     GEIE  Synergie
                             フランス      100    71    FC    100    71    FC
     Groupe  Dauphiné   Media
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Groupe  Progrès
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Groupe  Républicain    Lorrain   Imprimeries    [GRLI]            フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Journal   de la Haute  Marne
                             フランス      50    50    EM    50    50    EM
     La Liberté   de l’Est
                             フランス      97    97    FC    97    97    FC
     La Tribune
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Le Dauphiné   Libéré
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Le Républicain    Lorrain
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Les Dernières   Nouvelles   d’Alsace
                             フランス      99    99    FC    99    99    FC
     Lumedia                       ルクセンブルク       50    50    EM    50    50    EM
     Médiaportage                        フランス      100    100    FC    100    100    FC
     NEWCO4                        フランス      100    100    FC
     Presse  Diffusion
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Publiprint   Province   n°1                  フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Républicain    Lorrain   Communication
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Républicain    Lorrain   - TV news
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     SCI ACM
                             フランス      78    51    FC    78    51    FC
     SCI Le Progrès   Confluence
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     SCI Provence   Lafayette
                             フランス      90    59    FC    90    59    FC
     SCI 14 Rue de Londres
                             フランス      90    59    FC    90    59    FC
     SCI Saint  Augustin
                             フランス      88    58    FC    88    58    FC
     SCI Tombe  Issoire
                             フランス      100    66    FC    100    66    FC
     Société   d’Édition    de l’Hebdomadaire     du Louhannais    et du Jura
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     [SEHLJ]
     *  方法：  FC = 全部連結   EM = 持分法  NC = 非連結  MGD = 合併
     ** マネー・マーケット・ファンドからのドル建ての借り入れを通じたニューヨーク支店の借り換えのみを目的として、ニューヨーク支店の勘定に含まれる会社。
     *** 2018 年までは、   Crédit  Mutuel  Leasing   Benelux  に含まれていた。
                                412/847











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                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
     3b - 連結の範囲に含まれる会社の情報

     フランス通貨金融法      L.511-45   条では、金融機関に各国又は各地域における企業及び活動に関する情報を公表するよう求めている。
     各企業が本拠地を置いている国を、連結の範囲に示している。
     2016 年４月８日付指令で定められているリストに含まれる非協力的な国や地域において、グループの拠点で、                              2009 年 10 月６日付法令で規定されている基準を満たしているものはない。
                                           その他の

                            税引前利益
     国名                  銀行業務純益           当期税金     繰延税金     税金及び     従業員数     政府補助金
                            （損失）
                                           社会保障拠出
     ドイツ
                         1,687      653     -195      19    -113     5,879      0
     ベルギー                     131     37     -9     -1     -8     618      0
     スペイン
                         445     63     -18     -4     -25    2,341      0
     アメリカ合衆国
                         118     66     3     -2     -9     91     0
     フランス
                         7,595     3,905     -806     -54    -1,080     28,969       0
     香港
                          8     ▶     -1     -0     -1     15     0
     ハンガリー
                          42     7     -1     -0     -2     351      0
     イタリア
                          60     7     -0     0     -5     275      0
     ルクセンブルク
                         314     124     -20      2    -29     993      0
     モロッコ   *
                          0     6     0     0     0     0     0
     モナコ
                          6     ▶     -1     0     -0     9     0
     オランダ
                          0     0     0     0     -0     1     0
     ポーランド
                          2     -2     0     0     -0     66     0
     ポルトガル                     187     95     -30      5     -7     759      0
     チェコ共和国
                          8     -2     0     0     -1     137      0
     英国
                          43     22     -3     0     -4     69     0
     セント・マーチン島（オランダ領）
                          3     2     -0     -0     -0     8     0
     シンガポール
                          66     32     -4     0     -4     139      0
     スロバキア
                          2     -2     0     0     -1     59     0
     スイス
                         147     53     -5     2    -11     357      0
     チュニジア   *
                          0     13     0     0     0     0     0
     合計
                        10,865     5,086     -1,089      -35    -1,300     41,136       0
     * 持分法適用会社
     3c - 重要な非支配持分のある全部連結会社

     2019 年 12 月 31 日             連結財務書類における非支配持分の比率                     全部連結会社に関する財務情報          *
                        非支配持分に
                             非支配持分の     非支配持分に
                   持分比率／     帰属する                   純利益／
                             株主資本に     対する支払
                                       資産合計         隠れ準備金     銀行業務純益
                   議決権比率     純利益（損                    （損失）
                             おける金額      配当金
                         失）
     Groupe   des  Assurances    du Crédit   Mutuel
                      34%     304    3,299     -663    125,068      860    1,462     1,723
     [GACM]
     Cofidis   Belgique
                      29%     ▶    211     0    904     13     -1     96
     Cofidis   France
                      29%     22    325     0    9,914      83     -6     555
     * グループ会社間残高及び取引の消去前の金額
     2018 年 12 月 31 日

                      連結財務書類における非支配持分の比率                     全部連結会社に関する財務情報          *
                        非支配持分に
                             非支配持分の     非支配持分に
                   持分比率／     帰属する                   純利益／
                             株主資本に     対する支払
                                       資産合計         隠れ準備金     銀行業務純益
                   議決権比率     純利益（損                    （損失）
                             おける金額      配当金
                         失）
     Groupe   des  Assurances    du Crédit   Mutuel
                      34%     284    3,472     -128    116,088      806     938     1,720
     [GACM]
     Cofidis   Belgique
                      29%     ▶    207     0    852     13     0     97
     Cofidis   France
                      29%     19     320     0    8,593      71     -4     546
     * グループ会社間残高及び取引の消去前の金額
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     3d - 非連結のストラクチャード・エンティティへの持分投資

     アセット・ファイナンス
     グループは、リース用資産を保有することのみを目的とするストラクチャード・エンティティに融資を行っている。ストラクチャード・エンティティは借入金返済のためにリースの支払を利用する
     ことができる。資金供与取引を受けてこれらのエンティティは解散する。通常、グループが唯一の株主である。
     この区分においては、ストラクチャード・エンティティに関する損失に対する最大エクスポージャーは、ストラクチャード・エンティティが調達した資産の簿価に応じて決まる。
     集団投資会社又はファンド
     グループはファンド・マネジャー兼カストディアンとして業務を行っており、顧客に投資を目的としないファ                               ンドを提供し    ている。グループは、これらの専用あるいは一般のファンドを販売、運用
     し、それに   対する手数料を受け取っている。
     受益証券保有者に対して保証を供与する特定のファンドについては、グループは実行されたスワップ取引の相手方となることもある。グループがマネジャーかつ投資家であり、主に自己売買を目的
     として機能しているとみなされる可能性があるような例外的なケースでは、このエンティティは連結の範囲に含まれる。
     非連結のストラクチャード・エンティティに対する持分により、契約ベースであるかどうかに関わらず、グループはこのエンティティの業績に関連する収益の変動にさらされている。
     グループのリスクは、主に、管理又          はカストディ・マンデートの不履行というオペレーショナル・リスクであり、該当する場合、グループは投資の合計額を上限とするリスクにもさらされている。
     当年度中に、グループのストラクチャード・エンティティに供与された金融支援はない。
                           2019 年 12 月 31 日                 2018 年 12 月 31 日
                            アセット・       その他の             アセット・       その他の
                    証券化ビークル                     証券化ビークル
                           マネジメント      ストラクチャード・               マネジメント      ストラクチャード・
                     （ SPV ）                   （ SPV ）
                           （ UCITS/REIT   ） *  エンティティ    **          （ UCITS/REIT   ） *  エンティティ    **
     資産合計
                         0     28,593       2,350        0     23,733       1,974
     金融資産簿価
                         0     13,381        943        0     11,962        949
     * グループが   20 ％以上を保有し、資産運用を行っている           UCITS  に関連する金額。被保険当事者が保有する勘定分を含む。
     ** その他のストラクチャード・エンティティとはアセット・ファイナンス事業体を指す。
     3e - 売却目的保有の非流動資産及び負債

                          2019 年 12 月 31 日    2018 年 12 月 31 日
     売却目的保有非流動資産
                               726         0
     売却目的保有非流動負債
                               725         0
     これらの売却目的保有の非流動資産及び負債には、子会社である                  Groupe  des Assurances   du Crédit  Mutuel  による  NELL のポートフォリオの売却が含まれている。
     NELL のポートフォリオの処分は        2020 年１月１日を発効日として、        2020 年第１四半期中に行われる。ブローカーネットワークが関与する当該ポートフォリオの売却には、買手による                               NELL の全従業員の
     買収も含まれている。
     当該ポートフォリオに関する資産及び負債は財務書類の財政状態計算書において、                       IFRS 第５号に従い、勘定科目「売却目的保有非流動資産」及び「売却目的保有非流動資産関連の負債」に表示され
     ている。
     注記４   - 現金及び中央銀行への預け金（資産／負債）

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日

     現金及び中央銀行への預け金         - 資産
     中央銀行への預け金                                              63,822       54,659
     うち法定準備預金                                             2,118       1,980
     現金                                               942       859
     合計                                              64,764       55,518
     中央銀行からの預り金       - 負債
                                                   715       350
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     注記５   - 純損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債

     5a - 純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
                             2019 年 12 月 31 日               2018 年 12 月 31 日
                                 その他の                   その他の
                            公正価値                   公正価値
                       売買目的               合計    売買目的               合計
                                純損益を通じ                   純損益を通じ
                            オプション                   オプション
                                た公正価値                   た公正価値
     有価証券                    11,376      437    4,620    16,433     10,455      418    4,014    14,887
                         941     0     0    941     774     0     0    774
     - 政府証券
                         9,788     437     150    10,375     9,135     418     149    9,702
     - 債券及び   その他  の負債証券
     上場                   9,788      97     25    9,910     9,135      82     25    9,242
     非上場                     0    340     125     465     0    336     124     460
     うち UCI                   133          1    134     130          7    137
                         647         3,492     4,139     546         3,158     3,704
     - 株式及びその他の資本性金融商品
     上場                    647         1,151     1,798     546         1,007     1,553
     非上場                     0        2,341     2,341      0        2,151     2,151
                                   684     684              707     707
     - 長期投資
     株式投資                             193     193              202     202
     その他の長期投資                             260     260              180     180
     関連会社への投資                             230     230              324     324
     その他の長期投資                              1     1              1     1
     デリバティブ金融商品                    3,190              3,190     3,398              3,398
     貸出金及び債権                    12,490      0     0   12,490           0     0     0
        (1)
                        12,490      0        12,490           0          0
     うち年金
     合計                    27,056      437    4,326    31,819     13,853      418    4,014    18,285
     (1) 年金の一部で管理モデルが変更されたことにより、グループは、                  2019 年１月１日から開始する取引より、ポートフォリオを純損益を通じた公正価値に分類した。この変更には、売買戦略又はト
      レーディング勘定のリファイナンスを目的とする取引のみが含まれる。銀行勘定の取引は、ポートフォリオにおいても償却原価のままである（                                        10b 及び 10c ）。
     純損益を通じ    て 公正価値で認識され      る主な非連結会社投資のリスト
                                                  銀行業務純益      当期純利益／
                                  持分比率      株主資本      資産合計
                                                  又は収益      （損失）
                          (1)
                           上場       30 ％未満      23,842     295,547      13,233      2,809
     Banque  Marocaine   du Commerce   Extérieur   （ BMCE  Bank  of Africa  ）
     Crédit  Logement
                           非上場       10 ％未満      1,709     10,813       204      102
     CRH （ Caisse  de Refinancement     de l'Habitat   ）
                           非上場       20 ％未満       563     28,103       2      0
     上記の金額（持分比率を除く）は         2018 年度の金額である。
     (1) BMCE  Bank  of Africa  は、グループによる重要な影響力がなくなったことにより、                 2018 年に連結除外となった。       BMCE  Bank  of Africa  の株式は現在、純損益を通じた公正価値で認識されている。
      数値の単位は百万モロッコ・ディルハム。
     5b - 純損益を通じて公正価値で測定する金融負債

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     売買目的保有金融負債                                              18,854       4,390
     公正価値オプションにより純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                                               0       0
     合計                                              18,854       4,390
     売買目的保有金融負債
                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     有価証券の信用売り                                               979      1,227
     政府証券                                               0       3
     債券及びその他の負債証券                                              357       585
     株式及びその他の資本性金融商品                                              622       639
                   (1)
                                                  15,085         0
     買戻条件付で譲渡された有価証券に関する負債
     売買目的デリバティブ                                              2,785       3,159
     その他の売買目的保有金融負債                                               5       ▶
     合計                                              18,854       4,390
     (1) 年金の一部で管理モデルが変更されたことにより、グループは、                  2019 年１月１日から開始する取引より、ポートフォリオを純損益を通じた公正価値に分類した。この変更には、売買戦略又はト
      レーディング勘定のリファイナンスを目的とする取引のみが含まれる。銀行勘定の取引は、ポートフォリオにおいても償却原価のままである（                                        10b 及び 10c ）。
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     5c - 売買目的デリバティブの分析

                                                        (1)
                                  2019 年 12 月 31 日
                                                2018 年 12 月 31 日修正再表示
                              想定元本      資産     負債     想定元本      資産     負債
     金利デリバティブ                          287,911      1,914     1,534     312,158      2,042     1,812
     スワップ                          159,519      1,793     1,325     76,014      1,697     1,680
           (1)
                               97,408       2     1   211,268       6     ▶
     その他の確定契約
     オプション   及び 条件付商品                     30,984      119     208    24,876      339     128
     外国為替デリバティブ                          121,205      1,022      845    123,131       980     881
     スワップ                          87,027       40     38    88,385       37     44
     その他の確定契約                          9,460      915     740     7,749      846     740
     オプション   及び 条件付商品                     24,718       67     67    26,997       97     97
     金利及び外国為替以外の金融商品                           26,833      255     407    27,187      375     466
     スワップ                          11,057      112     171    10,668       93     130
     その他の確定契約                          11,014       12     101     8,401      14     90
     オプション   及び 条件付商品                      4,762      131     135     8,118      268     246
     合計                          435,949      3,191     2,786     462,476      3,397     3,159
     スワップは、担保付きの場合は         OIS 曲線、それ以外は     BOR 曲線で評価される。ヘッジ対象は         BOR 曲線を用いて評価される。ヘッジ対象及びヘッジ手段を異なる曲線を用いて評価することによる差異
     は、ヘッジの非有効部分として会計処理される。また、デリバティブの価値は、カウンターパーティー・リスクを勘案している。
     (1) 財務報告（   FINREP  ）で使用されるデータを改善するため、グループは勘定科目のレビューを実施した。この結果、新たに想定元本の勘定が設定され、一部の勘定の分類が「売買目的」から
      「ヘッジ」に変更された。そして、          2018 年 12 月 31 日現在の公表想定元本      282,649  百万ユーロは、修正再表示されている。
     注記  6 - ヘッジ

     6a - ヘッジ手段のデリバティブ
                                                        (1)
                                  2019 年 12 月 31 日
                                                2018 年 12 月 31 日修正再表示
                              想定元本      資産     負債     想定元本      資産     負債
     公正価値ヘッジ                          290,347      3,440     2,285     263,340      3,064     2,357
     スワップ                          75,288      3,442     2,285     86,814      3,067     2,356
           (1)
                               213,866       0     0   174,885       0     0
     その他の確定契約
     オプション及び条件付商品                          1,193      -2      0    1,641      -3      1
     キャッシュ・フロー・ヘッジ                            267      0     5          0     0
     スワップ                           267      0     5          0     0
     合計                          290,614      3,440     2,290     263,340      3,064     2,357
     スワップは、担保付きの場合は         OIS 曲線、それ以外は     BOR 曲線で評価される。ヘッジ対象は         BOR 曲線を用いて評価される。ヘッジ対象及びヘッジ手段を異なる曲線を用いて評価することによる差異
     は、ヘッジの非有効部分として会計処理される。また、デリバティブの価値は、カウンターパーティー・リスクを勘案している。
     (1) 財務報告（   FINREP  ）で使用されるデータを改善するため、グループは勘定科目のレビューを実施した。この結果、新たに想定元本の勘定が設定され、一部の勘定の分類が「売買目的」から
      「ヘッジ」に変更された。そして、          2018 年 12 月 31 日現在の公表想定元本      103,504  百万ユーロは、修正再表示されている。
     満期別のヘッジ手段のデリバティブの額面金額
                               ３か月未満     ３か月超１年未満       １年 -５年     ５年超     2019 年 12 月 31 日

     公正価値ヘッジ                            8,543      26,257      140,503      115,045
     スワップ                            3,403      14,146      37,637      20,102      75,288
     その他の確定契約                            5,028      11,775      102,122       94,941      213,866
     オプション及び条件付商品                            112      336      745       1     1,193
     キャッシュ・フロー・ヘッジ                             89      178       0      0      267
     スワップ                             89      178       0      0      267
     合計                            8,632      26,435      140,503      115,045      290,614
                               ３か月未満     ３か月超１年未満       １年 -５年     ５年超     2018 年 12 月 31 日

     公正価値ヘッジ                            10,327      18,439      103,476      131,098      263,340
     スワップ                            6,702      7,188      45,617      27,307      86,814
     その他の確定契約                            3,513      10,915      56,667      103,790      174,885
     オプション及び条件付商品                            112      336      1,192        1     1,641
     合計                            10,327      18,439      103,476      131,098      263,340
     6b - 金利リスク・ヘッジ対象ポートフォリオの再測定による調整
                                          2019 年 12 月 31 日      2018 年 12 月 31 日
     ポートフォリオの金利リスクの公正価値
                                                897          696
     - 金融資産
                                                 -4          19
     - 金融負債
                                416/847




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     6c - 公正価値ヘッジのミクロ・ヘッジ対象項目

     ヘッジ対象資産項目
                             2019 年 12 月 31 日               2018 年 12 月 31 日
                             うちヘッジ関連の       うち当年度の            うちヘッジ関連の       うち当年度の
                        帳簿価額                   帳簿価額
                               再評価      再評価             再評価      再評価
     償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権                     22,745        0      0     23,235        0      0
     償却原価で測定する顧客への貸出金及び債権                     70,753       887       6     86,453       717       -3
     償却原価で測定する有価証券                     1,287       54       3     1,455       55      -20
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                     18,322       868       0     16,373       109       8
     合計                     113,107       1,809        9    127,516        881      -15
     ヘッジ対象負債項目
                             2019 年 12 月 31 日               2018 年 12 月 31 日
                             うちヘッジ関連の       うち当年度の            うちヘッジ関連の       うち当年度の
                        帳簿価額                   帳簿価額
                               再評価      再評価             再評価      再評価
     負債証券                     54,793       1,411        2     53,798       1,031        3
     金融機関に対する債務                     11,831       929       2     12,656       822       2
     顧客に対する債務                     27,218        27       3     26,082        8      0
     合計                     93,842       2,367        7     92,536       1,861        5
     注記  7 - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

                                                2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日

     政府証券                                              10,262       9,574
     債券及びその他の負債証券                                              19,575       17,078
                                                   19,166       16,697
     - 上場
                                                    409       381
     - 非上場
     未収利息                                               165       156
     負債証券小計    （ 総額 ）                                        30,002       26,808
     うち減損負債証券      [S3]
                                                    2       2
     正常貸出金の減損      [S1/S2]
                                                    -17       -11
     その他の減損    [S3]
                                                    -1       -1
     負債証券小計    （ 純額 ）                                        29,984       26,796
     株式及びその他の資本性金融商品                                               19       16
                                                    9      13
     - 上場
                                                    10       3
     - 非上場
     長期投資                                               153       383
                                                    60       60
     - 株式投資
                                                    263       185
     - その他の長期投資
                                                    124       138
     - 関連会社への投資
     資本性金融商品小計
                                                    466       399
     合計                                              30,451       27,195
     うちその他の包括利益で認識する未実現キャピタル・ゲイン又はキャピタル・ロス                                                3      -97
     うち上場株式投資                                               -1       -1
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     注記  8 - 公正価値で計上する金融商品の公正価値ヒエラルキー

     2019 年 12 月 31 日                      レベル  1      レベル  2      レベル  3      合計

     金融資産   IFRS 第９号
     その他の包括利益を通じた公正価値                             26,174         3,017        1,261       30,452
      政府証券及び類似証券                            10,342          0        0     10,342
      債券及びその他の負債証券                            15,627         3,014        1,000       19,642
      株式及びその他の資本性金融商品                              18         2        0       20
      投資及びその他の長期証券                             187         0        136       323
      子会社及び関連会社投資                              0        0        124       124
     売買目的／公正価値オプション／その他                             10,832        16,749         4,236       31,818
      政府証券及び類似証券       - 売買目的
                                   689        201         52       941
      政府証券及び類似証券       - 公正価値オプション
                                    0        0        0       0
      政府証券及び類似証券       - その他の純損益を通じた公正価値
                                    0        0        0       0
      債券及びその他の負債証券         - 売買目的
                                  8,079        1,510         199      9,788
      債券及びその他の負債証券         - 公正価値オプション
                                   33         0        404       437
      債券及びその他の負債証券         - その他の純損益を通じた公正価値
                                   102         0        48       150
      株式及びその他の資本性金融商品           - 売買目的
                                   647         0        0      647
                           (1)
                                  1,166          0       2,326       3,492
      株式及びその他の資本性金融商品           - その他の純損益を通じた公正価値
      投資及びその他の長期証券         - その他の純損益を通じた公正価値
                                    1        0        451       452
      子会社及び関連会社投資        - その他の純損益を通じた公正価値
                                    0        0        230       230
      金融機関への貸出金及び債権         - 売買目的                    0        0        0       0
      金融機関への貸出金及び債権         - その他の純損益を通じた公正価値
                                    0        0        0       0
      顧客への貸出金及び債権        - 売買目的
                                    0       12,489          0     12,489
      顧客への貸出金及び債権        - その他の純損益を通じた公正価値                     0        0        0       0
      デリバティブ及びその他の金融資産           - 売買目的
                                   115        2,548         526      3,190
     ヘッジ手段のデリバティブ                               0       3,438          2      3,440
     合計                             37,006        23,204         5,499       65,709
     金融資産   IAS 第 39 号 - 保険事業の投資
     純損益を通じた公正価値                             20,194         5,263          0     25,457
      売買目的                              0        0        0       0
      公正価値オプション       - 負債証券
                                  2,321        2,273          0      4,594
      公正価値オプション       - 資本性金融商品
                                  17,872         2,990          0     20,862
     ヘッジ手段のデリバティブ                               0        0        0       0
     売却可能資産                             69,090         2,916         633      72,639
      政府証券及び類似証券                            16,127         169         0     16,296
      債券及びその他の負債証券                            40,951         448         0     41,399
      株式及びその他の資本性金融商品                            11,075         2,282          1     13,357
      株式投資、子会社及び関連会社株式並びにその他の長期投資                             937         17        632      1,586
     合計                             89,283         8,179         633      98,095
     金融負債   IFRS 第９号
     売買目的／公正価値オプション                              125       18,281         447      18,854
     ヘッジ手段のデリバティブ                               0       2,271         19      2,291
     合計                              125       20,553         467      21,144
     保険事業の契約に関する金融負債           IAS 第 39 号
     純損益を通じた公正価値                               1       6,435          0      6,436
      売買目的                              1        0        0       1
      公正価値オプション                              0       6,435          0      6,435
     ヘッジ手段のデリバティブ                               0        0        0       0
     合計                               1       6,435          0      6,436
     (1) 主にグループのプライベート・エクイティ会社が保有する株式投資を含む。
     ・レベル１：活発な市場における相場価格。
     ・レベル２：活発な市場における類似商品の相場価格で、測定方法は、全ての重要なインプットは観察可能な市場データに基づく。
     ・レベル３：測定は、重要な観察不能なインプットを含む内部モデルに基づく。
     トレーディング・ポートフォリオのレベル２又はレベル３の金融商品は、主に、流動性が低いとみなされるデリバティブ及び有価証券で構成される。
     これら全ての金融商品の測定は不確実性を伴うため、価格算定時に市場参加者が考慮するリスク・プレミアムを反映した評価調整が加味されている。
     こうした評価調整によって、とりわけ、モデルで捕捉できないリスク、当該金融商品又はパラメータに伴う流動性リスク、特定の市況下でモデルに関連するアクティブな運用戦略に伴う追加費用を
     相殺するための固有のリスク・プレミアム、及び店頭デリバティブの公正価値に内在するカウンターパーティー・リスクを一体化して勘案することができる。用いる方法は変更される可能性があ
     る。またカウンターパーティー・リスクには、店頭デリバティブの公正価値に内在する自己のカウンターパーティー・リスクも含まれる。
     評価調整を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討しており、様々なリスク、パラメータ又はモデルの分散効果に対する引当金は考慮されていない。多くの場合、各リスク・ファク
     ターについてはポートフォリオ・アプローチが用いられている。
                                               その他の包括

                                          損益計算書に
                                               利益における
                         期首     購入     売却     移動            その他の変動      期末
                                          おける損益
     公正価値ヒエラルキー       - レベル  3
                                                損益
     株式及びその他の資本性金融商品           - その他の純損益を通じ
                          2,026     465    -361      0    259     0    -2    2,387
     た公正価値
     2018 年 12 月 31 日                      レベル  1      レベル  2      レベル  3      合計

     金融資産   IFRS 第９号
     その他の包括利益を通じた公正価値                             23,053         2,726        1,415       27,193
                                418/847


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      政府証券及び類似証券                             9,612         37         0      9,648
      債券及びその他の負債証券                            13,293         2,687        1,152       17,147
      株式及びその他の資本性金融商品                              19         2        0       15
      投資及びその他の長期証券                             129         0        101       245
      子会社及び関連会社投資                              0        0        161       138
     売買目的／公正価値オプション／その他                             10,623         3,734        3,930       18,286
      政府証券及び類似証券       - 売買目的
                                   615        159         0      774
      政府証券及び類似証券       - 公正価値オプション
                                    0        0        0       0
      政府証券及び類似証券       - その他の純損益を通じた公正価値                      0        0        0       0
      債券及びその他の負債証券         - 売買目的
                                  7,882         926        327      9,135
      債券及びその他の負債証券         - 公正価値オプション                    35        20        363       418
      債券及びその他の負債証券         - その他の純損益を通じた公正価値
                                   102         0        48       149
      株式及びその他の資本性金融商品           - 売買目的
                                   546         0        0      546
                           (1)
                                  1,193          0       2,026       3,158
      株式及びその他の資本性金融商品           - その他の純損益を通じた公正価値
      投資及びその他の長期証券         - その他の純損益を通じた公正価値
                                    3        0        389       383
      子会社及び関連会社投資        - その他の純損益を通じた公正価値
                                    0        0        217       325
      デリバティブ及びその他の金融資産           - 売買目的
                                   247        2,629         560      3,398
     ヘッジ手段のデリバティブ                               0       3,052         11      3,063
     合計                             33,676         9,512        5,356       48,542
     金融資産   IAS 第 39 号 - 保険事業の投資
     純損益を通じた公正価値                             21,348         4,751          0     26,099
      売買目的                              0        0        0       0
      公正価値オプション       - 負債証券
                                  2,167        3,093          0      5,260
      公正価値オプション       - 資本性金融商品
                                  19,181         1,658          0     20,839
     ヘッジ手段のデリバティブ                               0        0        0       0
     売却可能資産                             63,048         1,911         520      65,479
      政府証券及び類似証券                            16,066          0        0     16,066
      債券及びその他の負債証券                            37,742          81         0     37,824
      株式及びその他の資本性金融商品                             8,458        1,809          1     10,267
      株式投資、子会社及び関連会社株式並びにその他の長期投資                             782         21        519      1,322
     合計                             84,396         6,662         520      91,579
     金融負債   IFRS 第９号
     売買目的／公正価値オプション                             1,443        2,168         779      4,390
      デリバティブ及びその他の金融負債           - 売買目的
                                  1,443        2,168         779      4,390
     ヘッジ手段のデリバティブ                               0       2,336         21      2,356
     合計                             1,443        4,503         800      6,746
     保険事業の契約に関する金融負債           IAS 第 39 号
     純損益を通じた公正価値                               0       5,315          0      5,315
      売買目的                              0        -1         0       -1
      公正価値オプション                              0       5,316          0      5,316
     ヘッジ手段のデリバティブ                               0        0        0       0
     合計                               0       5,315          0      5,315
     (1) 主にグループのプライベート・エクイティ会社が保有する株式投資を含む。
                                419/847









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     注記９   - 証券化商品の残高に関する詳細

     銀行監督当局及び市場規制当局からの要請に従い、金融安定理事会（                    FSB ）の勧告に基づくセンシティブなエクスポージャーを以下に示す。

     トレーディング・ポートフォリオ及びその他の包括利益を通じて公正価値で測定する有価証券のポートフォリオは、規制市場もしくは主要ブローカーから入手した外部データ又は、価格を入手でき
     ない場合には比較可能な上場証券に基づき設定した市場価値で評価されていた。
     要約
                                                帳簿価額       帳簿価額
                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     RMBS                                              1,561       1,518
     CMBS                                              662       543
     CLO                                              3,561       3,211
     その他の   ABS                                           2,185       2,404
     小計                                              7,969       7,677
     ABCP プログラムの流動性枠                                              0       215
     合計                                              7,969       7,892
     別途記載されていない限り、有価証券はクレジット・デフォルト・スワップでヘッジされていない。
     2019 年 12 月 31 日におけるエクスポージャー

                           RMBS       CMBS       CLO      その他の   ABS      合計

     純損益を通じた公正価値                         487        -       65       506       1,059
     償却原価                         53        -       300       533       886
     公正価値   - その他
                              8       -       -       -       8
     その他の包括利益を通じた公正価値                        1,013        662       3,196       1,145       6,016
     合計                        1,561        662       3,561       2,185       7,969
     フランス                         334        -       571       606       1,511
     スペイン                         112        -       -       188       301
     英国                         256        -       136        84       475
     フランス、スペイン、英国以外の欧州                         470        -       247       774       1,490
     米国                         198       662       2,608        254       3,722
     その他                         190        -              279       468
     合計                        1,561        662       3,561       2,185       7,969
     米国支店                         194       659        -       -       853
     AAA 格                       1,163         ▶      3,410       1,070       5,646
     AA 格                        168        -       96       582       846
     A格                         17        -       44        -       60
     BBB 格                        7       -       -       25       31
     BB 格                         8       -       -       7       15
     B格以下                         ▶       -       -       -       ▶
     格付けなし                         -       -       11       502       513
     合計                        1,561        662       3,561       2,185       7,969
     2005 年以前に組成                        39       51        -       -       90
     2006 年 -2008  年に組成                     94        -       -       20       114
     2009 年 -2011  年に組成                     65        ▶       -       -       69
     2012 年 -2019  年に組成                    1,362        607       3,561       2,165       7,696
     合計                        1,561        662       3,561       2,185       7,969
                                420/847







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                                                            有価証券報告書
     2018 年 12 月 31 日におけるエクスポージャー

                           RMBS       CMBS       CLO      その他の   ABS      合計

     純損益を通じた公正価値                         472        0       0       253       725
     償却原価                         237        0       260       256       753
     公正価値   - その他
                              9                             9
     その他の包括利益を通じた公正価値                         801       543       2,951       1,895       6,190
     合計                        1,518        543       3,211       2,404       7,677
     フランス                         251        0       555       644       1,450
     スペイン                         125        0       0       195       320
     英国                         344        0       135       211       690
     フランス、スペイン、英国以外の欧州                         310        0       363       1,199       1,871
     米国                         293       543       2,158         1      2,994
     その他                         197        0       0       155       351
     合計                        1,518        543       3,211       2,404       7,677
     米国支店                         125       543        0       0       668
     AAA 格                       1,045         0      3,041       1,634       5,719
     AA 格                        141        0       120       508       770
     A格                         20        0       38       57       115
     BBB 格                        7       0       0       200       207
     BB 格                        18        0       0       7       24
     B格以下                        162        0       0       0       162
     格付けなし                         0       0       11        0       11
     合計                        1,518        543       3,211       2,404       7,677
     2005 年以前に組成                        60        0       0       0       60
     2006 年 -2008  年に組成                     283        0       0       56       338
     2009 年 -2011  年に組成                     31        1       0       0       32
     2012 年 -2018  年に組成                    1,144        542       3,211       2,349       7,247
     合計                        1,518        543       3,211       2,404       7,677
     注記  10 - 償却原価で測定する金融資産

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日

     償却原価で測定する有価証券                                              2,780       2,957
     金融機関への貸出金及び債権                                             51,675       57,322
     顧客への貸出金及び債権                                             250,142       243,999
     合計                                             304,597       304,278
     10a - 償却原価で測定する有価証券

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     有価証券                                              2,936       3,156
                                                  1,663       1,921
     - 政府証券
                                                  1,273       1,235
     - 債券及びその他の負債証券
      上場                                              497       489
      非上場                                              776       746
      未収利息                                              12       14
     総額                                              2,947       3,170
     うち減損資産    [S3]
                                                   183       392
     正常貸出金の減損      [S1/S2]                                         -1        0
     その他の減損    [S3]
                                                   -167       -213
     純額                                              2,780       2,957
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     10b - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     正常貸出金    [S1/S2]
                                                  51,448       57,076
               (1)
                                                  7,171       5,757
     Crédit  Mutuel  ネットワーク勘定
     その他の普通勘定                                              2,933       3,365
     貸出金                                             35,030       35,832
     その他受取債権                                              4,674       4,945
      (2)
                                                  1,641       7,177
     年金
                                                    0       0
     - 個別減損債権総額      [S3 ]
                                                   229       249
     - 未収利息
                                                   -2       -3
     - 正常貸出金の減損      [S1/S2]
                                                    0       0
     - その他の減損    [S3]
     合計                                             51,675       57,322
     (1) 主にフランス預金供託金庫（        Caisse  des Dépôts  et Consignations    ）（ CDC ）との間の未決済残高       [LEP,  LDD,  Livret  bleu,  Livret  A] に関連する。
     (2) 年金の一部で管理モデルが変更されたことにより、グループは、                  2019 年１月１日から開始する取引より、ポートフォリオを純損益を通じた公正価値に分類した。この変更には、売買戦略又はト
      レーディング勘定のリファイナンスを目的とする取引のみが含まれる。銀行勘定の取引は、ポートフォリオにおいても償却原価のままである。
     10c - 償却原価で測定する顧客への貸出金及び債権

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     正常貸出金    [S1/S2]
                                                  231,929       227,075
     商業貸出金                                             15,240       15,323
     顧客へのその他の貸出金                                             216,275       211,317
                                                  87,384       82,037
     - 住宅貸出金
                                                  128,891       129,280
     - その他の貸出金及び債権（買戻契約を含む）
     未収利息                                              413       436
     保険及び再保険債権                                               0       0
                                                  9,618       9,064
     個別減損債権総額      [S3]
     債権総額                                             241,547       236,139
     正常貸出金の減損      [S1/S2]
                                                  -1,529       -1,419
     その他の減損    [S3]
                                                  -5,372       -5,120
     小計  I
                                                  234,646       229,600
     ファイナンス・リース       [純投資  ]
                                                  15,304       14,273
                                                  10,802        9,983
     - 設備
                                                  4,502       4,290
     - 不動産
                                                   490       427
     個別減損債権総額      [S3]
     正常貸出金の減損      [S1/S2]
                                                   -108       -110
     その他の減損    [S3]
                                                   -190       -190
     小計  II
                                                  15,496       14,400
     合計                                             250,142       244,000
     うち劣後ローン                                               13       13
        (1)
                                                   912       9,350
     うち年金
     (1) 年金の一部で管理モデルが変更されたことにより、グループは、                  2019 年１月１日から開始する取引より、ポートフォリオを純損益を通じた公正価値に分類した。この変更には、売買戦略又はト
      レーディング勘定のリファイナンスを目的とする取引のみが含まれる。銀行勘定の取引は、ポートフォリオにおいても償却原価のままである。
     顧客とのファイナンス・リース取引

                              2018 年 12 月 31 日    増加      減少      その他     2019 年 12 月 31 日

     総帳簿価額                            14,700       2,384      -1,278       -12     15,794
     回収不能リース料の減損                             -300       -98      101       -1      -298
     純帳簿価額                            14,400       2,286      -1,177       -13     15,496
     ファイナンス・リースの将来の最低受取リース料の残存期間分析

                                １年以下       １年超５年以内         ５年超        合計

     将来の最低受取リース料                              3,976        8,963        2,884       15,823
     将来リース料の現在価値                              3,817        8,733        2,874       15,424
     未収金融収益                               159        230        10       399
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     注記  11 - 償却原価で測定する金融負債

     11a - 償却原価で測定する負債証券
                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     譲渡性預金証書                                               42       38
     銀行間証書及び譲渡性負債商品                                             56,396       56,406
     債券                                             66,833       62,544
     非優先上位債                                              1,044         0
     関連債務                                              795       767
     合計                                             125,110       119,755
     11b - 金融機関に対する債務

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     その他の普通勘定                                              6,770       13,920
     借入金                                             15,478       15,182
     その他の債務                                              4,458       4,193
      (1)(2)
                                                  13,172       28,807
     年金
     関連債務                                               42       95
     合計                                             39,920       62,197
     (1) グループは、欧州中央銀行（        ECB ）の貸出条件付き長期資金供給オペ（           TLTRO  II ）に参加し、    2019 年 12 月 31 日現在、   9,994  百万ユーロを借り入れている。
     (2) 年金の一部で管理モデルが変更されたことにより、グループは、                   2019 年 1月 1日から開始する取引より、ポートフォリオを純損益を通じた公正価値に分類した。この変更には、売買戦略又はト
      レーディング勘定のリファイナンスを目的とする取引のみが含まれる。銀行勘定の取引は、ポートフォリオにおいても償却原価のままである。
     11c - 償却原価で測定する顧客に対する債務

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     特別貯蓄勘定                                             58,072       55,208
                                                  42,386       40,349
     - 要求払
                                                  15,686       14,859
     - 定期
     貯蓄勘定の関連債務                                               1       1
     小計                                             58,072       55,209
     要求払勘定                                             112,105       101,845
     定期預金及び借入金                                             46,813       34,227
      (1)
                                                    3      2,024
     年金
     関連債務                                              102       144
     その他の債務                                               7       10
     小計                                             159,030       138,250
     合計                                             217,102       193,459
     (1) 年金の一部で管理モデルが変更されたことにより、グループは、                  2019 年１月１日から開始する取引より、ポートフォリオを純損益を通じた公正価値に分類した。この変更には、売買戦略又はト
      レーディング勘定のリファイナンスを目的とする取引のみが含まれる。銀行勘定の取引は、ポートフォリオにおいても償却原価のままである。
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     11d - 金融資産と金融負債の相殺

                                        財政状態計算書で相殺されない関連金額

                          財政状態計算書      財政状態計算書
                                       マスター・
                           で相殺された      で表示された
                     金融資産総額                                    純額
                                             受取    受取現金担保
                                      ネッティング契
                           金融負債総額       純額
                                            金融商品担保      （担保金）
     2019 年 12 月 31 日                             約による影響
     金融資産
     デリバティブ                   10,094      -3,452      6,642     -1,302       0    -3,131      2,209
     年金                   21,559       0    21,559       0    -21,372       -162      25
     合計                   31,653      -3,452      28,201      -1,302     -21,372      -3,293      2,234
                                        財政状態計算書で相殺されない関連金額

                          財政状態計算書      財政状態計算書
                                       マスター・
                           で相殺された      で表示された
                     金融負債総額                                    純額
                                             差入    支払現金担保
                                      ネッティング契
                           金融資産総額       純額
                                            金融商品担保      （担保金）
     2019 年 12 月 31 日                             約による影響
     金融負債
     デリバティブ                   8,529     -3,452      5,076     -1,302       0    -2,244      1,530
     年金                   34,710       0    34,710       0    -34,532       -140      37
     合計                   43,238      -3,452      39,786      -1,302     -34,532      -2,384      1,568
                                        財政状態計算書で相殺されない関連金額

                          財政状態計算書      財政状態計算書
                                       マスター・
                     金融資産総額      で相殺された      で表示された                        純額
                                             受取    受取現金担保
                                      ネッティング契
                           金融負債総額       純額
                                            金融商品担保      （担保金）
     2018 年 12 月 31 日                             約による影響
     金融資産
     デリバティブ                   8,038     -1,576      6,462     -1,118       0    -3,194      2,150
     年金                   19,813       0    19,813       0    -19,527       -185      102
     合計                   27,851      -1,576      26,275      -1,118     -19,527      -3,379      2,252
                                        財政状態計算書で相殺されない関連金額

                          財政状態計算書      財政状態計算書
                                       マスター・
                           で相殺された      で表示された
                     金融負債総額                                    純額
                                             差入    支払現金担保
                                      ネッティング契
                           金融資産総額       純額
                                            金融商品担保      （担保金）
     2018 年 12 月 31 日                             約による影響
     金融負債
     デリバティブ                   7,090     -1,576      5,514     -1,150       0    -2,828      1,536
     年金                   36,221       0    36,221       0    -35,429       -791       1
     合計                   43,311      -1,576      41,735      -1,150     -35,429      -3,619      1,537
     この開示は、    IFRS 第７号の改訂に従って要求されているものであり、              IFRS よりも制限が少ない、米国で一般に公正妥当と認められる会計原則（                    US GAAP ）に基づく会計処理との比較の基準を示すた
     めのものである。
     ２列目の数値は、清算機関を通じて処理される取引に関して、                  IAS 第 32 号に基づく会計上の相殺を示している。
     「マスター・ネッティング契約による影響」の欄は、会計上、相殺の対象ではない強制執行可能な契約に基づく取引残高を示しており、いずれかの契約当事者のデフォルト時、支払不能時又は破産
     時に相殺権が行使される取引が含まれる。これは、清算機関を介しているか否かにかかわらず、デリバティブ及び買戻契約に関係する。
     「受取金融商品担保／差入金融商品担保」の欄は、担保として交換された有価証券の市場価格を示している。
     「受取現金担保／支払現金担保」の欄は、金融商品のプラス又はマイナスの市場価格に関して受け取られた、又は支払われた保証金を示す。これらは財政状態計算書において「未収収益及びその他
     の資産」又は「未払費用及びその他の負債」として認識されている。
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     注記  12 - 資産総額及び減損引当金の変動

     12a - 減損対象資産総額
                                        キャッシュ・
                         2018 年 12 月 31 日
                                                (3)
                                        フローの変動
                               取得／発生     売却／償還               その他    2019 年 12 月 31 日
                                              移動
                             (1)
                         修正再表示
                                          (2)
     償却原価で測定する金融資産
                            57,325     63,928    -69,591       9     6     0    51,677
     - 以下の対象となる金融機関への貸出金及び債権
      12 ヶ月の予想損失     [S1]
                            57,312     63,923    -69,581       9     9     0    51,672
      全期間の予想損失      [S2]
                             13     5    -10      0    -3     0      5
     償却原価で測定する金融資産
                           250,840     116,288    -110,111       321     3     0    257,341
                   (1)
     - 以下の対象となる顧客への貸出金及び債権
      12 ヶ月の予想損失     [S1]
                           228,606     103,438     -99,114       27    -736      0    232,221
      全期間の予想損失      [S2]
                            12,743     11,848     -8,597      37   -1,019      0    15,012
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]
                            9,447     1,000    -2,354      257    1,758      0    10,108
      （ただし、当初認識時は信用減損していない）
      期末及び当初認識時における信用減損資産の予想損失                 [S3]
                             44     2    -46      0     0     0      0
     償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
                            3,170     3,313    -3,650       0    115     0     2,948
      12 ヶ月の予想損失     [S1]
                            2,778     3,305    -3,427       0    109     0     2,765
      全期間の予想損失      [S2]
                             0     0     0     0     0     0      0
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]
                             392      8    -223      0     6     0     183
      （ただし、当初認識時は信用減損していない）
      期末及び当初認識時における信用減損資産の予想損失                 [S3]
                             0     0     0     0     0     0      0
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産
                            26,808     12,261     -8,955       0   -112      0    30,002
     - 負債証券
      12 ヶ月の予想損失     [S1]
                            26,699     12,190     -8,921       0    -73     0    29,895
      全期間の予想損失      [S2]
                             107     38     0     0    -40     0     105
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]
                             2    33    -34      0     1     0      2
      （ただし、当初認識時は信用減損していない）
      期末及び当初認識時における信用減損資産の予想損失                 [S3]
                             0     0     0     0     0     0      0
     合計                      338,143     195,790    -192,307       330     12     0    341,968
     (1) 償却原価で測定する金融資産の額          - 顧客への貸出金及び債権は、ファイナンス・リース残高の経済的実態をよりよく反映させるために、                            2018 年 12 月 31 日現在において修正再表示された。
     (2) 認識の中止を生じさせないキャッシュ・フローの変動。
     (3) うちバケット間の移動。
     12b - 減損引当金の変動

                              2018 年 12 月 31 日    繰入      戻入      その他     2019 年 12 月 31 日
     償却原価で測定する金融資産         - 金融機関への貸出金及び債権
                                  -6      -2       3      3      -2
      うち組成信用減損資産       [S3]
                                   0      0      0      0      0
      - 12 ヶ月の予想損失     [S1]
                                  -6      -2       3      3      -2
                                   0      0      0      0      0
      - 全期間の予想損失      [S2]
      - 期末における信用減損資産の予想損失            [S3]
                                   0      0      0      0      0
      （ただし、当初認識時は信用減損していない）
      期末及び当初認識時における信用減損資産の予想損失                 [S3]
                                   0      0      0      0      0
     償却原価で測定する金融資産         - 顧客への貸出金及び債権
                                 -6,839      -1,813       1,530       -77     -7,199
      うち組成信用減損資産       [S3]
                                   0      0      0      0      0
      - 12 ヶ月の予想損失     [S1]
                                 -755      -238       165       31      -797
                                 -774      -335       293       58      -758
      - 全期間の予想損失      [S2]
                                   0      0      0      0      0
      - うち IFRS 第 15 号に基づく顧客債権
      - 期末における信用減損資産の予想損失            [S3]
                                 -5,311      -1,240       1,072       86     -5,393
      （ただし、当初認識時は信用減損していない）
      期末及び当初認識時における信用減損資産の予想損失                 [S3]
                                   0      0      0      0      0
     償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
                                 -213       -1       1      45      -168
      うち組成信用減損資産       [S3]
                                   0      0      0      0      0
      - 12 ヶ月の予想損失     [S1]                      0      -1       0      0      -1
                                   0      0      0      0      0
      - 全期間の予想損失      [S2]
      - 期末における信用減損資産の予想損失            [S3]
                                 -213       0      1      45      -167
      （ただし、当初認識時は信用減損していない）
      期末及び当初認識時における信用減損資産の予想損失                 [S3]
                                   0      0      0      0      0
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  - 負債証券
                                  -12       -9       3      0      -18
      うち組成信用減損資産       [S3]
                                   0      0      0      0      0
      - 12 ヶ月の予想損失     [S1]
                                  -11       -7       3      0      -15
                                   0      -2       0      0      -2
      - 全期間の予想損失      [S2]
      - 期末における信用減損資産の予想損失            [S3]
                                  -1       0      0      0      -1
      （ただし、当初認識時は信用減損していない）
      期末及び当初認識時における信用減損資産の予想損失                 [S3]
                                   0      0      0      0      0
     合計                            -7,070      -1,825       1,537       -29     -7,387
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     注記  13 - 保険契約に関連する投資／資産及び負債

     13a - 保険事業による短期投資及び責任準備金の再保険会社負担分
     金融資産
                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     純損益を通じた公正価値                                             25,457       26,099
                                                    0       0
     - 売買目的
                                                  4,594       5,260
     - 公正価値オプション       - 負債証券
                                                  20,863       20,839
     - 公正価値オプション       - 資本性金融商品
     ヘッジ手段のデリバティブ                                               0       0
        (1)
                                                  72,638       65,479
     売却可能
                                                  16,296       16,066
     - 政府証券及び類似証券
                                                  41,399       37,824
     - 債券及びその他の負債証券
                                                  13,357       10,267
     - 株式及びその他の資本性金融商品
                                                  1,586       1,322
     - 株式投資、子会社及び関連会社株式並びにその他の長期投資
     貸出金及び債権                                              5,125       2,624
     満期保有目的                                              7,877       10,559
     金融資産小計                                             111,097       104,761
     投資不動産                                              3,313       3,228
     責任準備金及びその他の資産における再保険会社負担分                                              789       751
     合計                                             115,199       108,740
     (1) うち SPPI 資産は  56,602  百万ユーロ。
     2019 年 12 月 31 日現在、償却原価で認識される建物の公正価値は              4,306  百万ユーロ。
     保険会社が保有する主な        非 連結会社投資のリスト

                                                       当期純利益／
                                                銀行業務純益又は
                               持分比率      株主資本      資産合計
                                                  収益     （損失）
     Ardian  Holding
                           非上場     20 ％未満       402      872      393      123
     Covivio  （旧 Foncière   des Régions  ）
                           上場     10 ％未満      11,358      24,384       884     1,143
     Covivio   Hôtels  （旧 Foncière   des Murs ）           上場     10 ％未満       3,304      6,740       225      227
               (1)
                           非上場       10%     1,153      6,751      1,937        8
     Certas  （住宅・自動車保険会社）
     上記の金額（持分比率を除く）は         2018 年度の金額である。
     (1) 単位は百万カナダドル
     STANDARD   & POOR'S  による  SPPI 保険資産の格付けの内訳

     Standard   & Poor's  の格付け
                                                      SPPI 保険資産
     AAA 格                                                     12%
     AA+ 格                                                     2%
     AA 格                                                     27%
     AA- 格                                                     4%
     A+ 格                                                     8%
     A格                                                      7%
     A- 格                                                     11%
     BBB+ 格                                                     9%
     BBB 格                                                     7%
     BBB- 格                                                     0%
     BB+ 格                                                     0%
     NN*                                                      12%
     合計                                                     100%
     * 格付けなし
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     13b - 保険契約に関する負債

     保険契約の責任準備金
                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     生命保険                                             86,101       80,963
     損害保険                                              4,408       3,763
     アカウント・ユニット                                             13,093       11,716
     その他                                              314       307
     合計                                             103,916        96,749
      うち繰延配当負債                                            15,128       10,302
     繰延配当資産                                               0       0
     責任準備金の再保険会社負担分                                              424       348
     責任準備金純額                                             103,492        96,401
     金融負債

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     純損益を通じた公正価値                                              6,436       5,315
                                                    1       -1
     - 売買目的
                                                  6,435       5,316
     - 公正価値オプション
     ヘッジ手段のデリバティブ                                               0       0
     金融機関に対する債務                                              153       167
     負債証券                                               0       0
     劣後債                                              300       300
     小計                                              6,889       5,782
     その他の負債                                              389       337
     合計                                              7,278       6,119
     保険契約に関する負債合計                                             111,194       102,868
     注記  14 - 法人税

     14a -当期税金
                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     資産（純損益を通じたもの）                                              1,029       1,111
     負債（純損益を通じたもの）                                              575       373
     2019 年１月１日の    IFRIC  第 23 号「税務処理に関する不確実性」適用に従い、グループは                150 百万ユーロについて、「引当金」（注記           20a ）から「当期税金」（注記        14a ）へ分類変更した。
     14b - 繰延税金

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     資産（純損益を通じたもの）                                              896       950
     資産（その他の包括利益を通じたもの）                                              258       182
     負債（純損益を通じたもの）                                              612       614
     負債（その他の包括利益を通じたもの）                                              578       344
     主要な繰延税金の分類の分析
                                   2019 年 12 月 31 日           2018 年 12 月 31 日
                                 資産        負債        資産        負債
     税務上の繰越欠損金
     以下に関する一時差異：
                                   704               719
     - 金融資産の減損
                                           396               352
     - ファイナンス・リース準備金
                                   537        971        378        617
     - 金融商品の再評価
                                   182        39       148        72
     - 未払費用及び未収収益
     - フロースルー・エンティティの利益
                                    57       116        75       127
     - 保険事業
                                   170        167        80        61
     - その他の一時差異
                                    3               3
     - 税務上の欠損金
     相殺                              -499        -499        -271        -271
     繰延税金資産及び負債合計                              1,154        1,190        1,132        958
     繰延税金は負債法を使用して計算している。
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     注記  15 - 未収収益及びその他の資産／未払費用及びその他の負債

     15a - 未収収益及びその他の資産

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     経過勘定資産
     回収勘定                                              136       158
     外貨調整勘定                                              385       267
     未収収益                                              503       483
     その他の経過勘定                                              3,468       3,194
     小計                                              4,492       4,102
     その他の資産
     証券決済勘定                                              117       103
     その他の債権                                              3,478       3,604
     棚卸資産及び類似資産                                               32       25
     その他の用途                                               31       32
     小計                                              3,658       3,764
     合計                                              8,150       7,866
     15b - 未払費用及びその他の負債

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日

     経過勘定負債
     回収手続により利用不可能な勘定                                               45       25
     外貨調整勘定                                              137        85
     未払費用                                              961       891
     繰延収益                                              602       664
     その他の経過勘定                                              4,761       5,002
     小計                                              6,506       6,667
     その他の負債
     リース債務    - 不動産  *
                                                   582        0
     リース債務    - その他  *
                                                    2       0
     証券決済勘定                                              475       422
     証券取引に係る未決済残高                                               52       71
     その他の債務                                              1,155       1,245
     小計                                              2,266       1,738
     合計                                              8,772       8,405
     * 2019 年１月１日より、グループは、         IFRS 第 16 号「リース」に従って、「その他の負債」でリース料の支払義務を表すリース債務を認識した（注記１を参照）。
     15c - 残存期間別リース債務

     2019 年 12 月 31 日            １年以下      １年超３年以下       ３年超６年以下       ６年超９年以下        ９年超       合計

     リース債務                   164       117       101       104       98       584
                        163       116       101       104       98       582
     - 不動産
                         1       1       0       0       0       2
     - その他
                                428/847









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     注記  16 - 持分法適用会社に対する投資

     16a - 持分法適用会社の当期純利益／（損失）に対する持分
                                         当期純利益／（損失）              投資の公正価値
     2019 年 12 月 31 日                国名     持分比率     持分法評価額             受取配当金
                                          に対する持分           （上場している場合）
     重要な影響力を行使する会社
     ASTREE  Assurances
                         チュニジア       30.00%       17        5     1       25
     Banque  de Tunisie                チュニジア       35.33%       172        9     5       195
     Euro-Information                     フランス       26.36%       404        41      1       NC*
     Euro  Protection    Surveillance
                         フランス       25.00%       41        6     0       NC*
     LYF SA [旧 Fivory]                 フランス       43.75%       7       0     0       NC*
     Royale  Marocaine   d'Assurance    [旧 RMA Watanya]**
                         モロッコ        NA      0       6     0       NC*
     SCI La Tréflière
                         フランス       46.09%       10        0     0       NC*
     その他の株式投資                                   1       0            NC*
     合計 (1)                                 651        66      7
     ジョイント・ベンチャー
     Bancas                     フランス       50.00%       1       0     0       NC*
     Banque  du groupe  Casino
                         フランス       50.00%       75        7     0       NC*
     合計  (2)                                 76        7     0
     合計 (1)+(2)                                 727        74      7
     * NC ：非公開
     ** GACM による株式売却に伴い、       RMA は 2019 年の連結範囲から除外された。
                                         当期純利益／（損失）              投資の公正価値

     2018 年 12 月 31 日                国名     持分比率     持分法評価額             受取配当金
                                          に対する持分           （上場している場合）
     重要な影響力を行使する会社
     ASTREE  Assurances
                         チュニジア       30.00%       14        1     1       19
     Banque  de Tunisie
                         チュニジア       34.00%       160        16      7       171
     Banque  Marocaine   du Commerce   Extérieur   [BMCE]**
                         モロッコ        NA      NA       56     19       NA
     Euro-Information
                         フランス       26.36%       367        28      0       NC*
     flyf
                         フランス       25.00%       35        6     0       NC*
     LYF SA [旧 Fivory]
                         フランス       46.00%        8       -1      0       NC*
     Royale  Marocaine   d’Assurance    [旧 RMA Watanya]
                         モロッコ       22.02%       130        17     12       NC*
     SCI La Tréflière
                         フランス       46.09%       10        0     0       NC*
     その他の株式投資                                   2       0            NC*
     合計 (1)                                 726       125      39
     ジョイント・ベンチャー
     Bancas                     フランス       50.00%        1       0     0       NC*
     Banque  du groupe  Casino
                         フランス       50.00%       55        5     0       NC*
     合計 (2)                                 56        5     0
     合計 (1)+(2)                                 782       130      39
     * NC ：非公開
     ** BMCE は、重要な影響力がなくなったことにより、             2018 年に連結の範囲から除外された。
     16b - 主要な連結会社が公表した財務データ

                                       2019 年 12 月 31 日

                              銀行業務純益又は             当期純利益／（損      その他の包括利益
                         資産合計            営業総利益                   株主資本
                                収益             失）      準備金
     重要な影響力を行使する会社
          (2)
                           607      131       59       52      21      185
     ASTREE  Assurance
           (1)(2)
                           5,999       328      161       111      NC*      839
     Banque  de Tunisie
          (1)
                           1,412      1,280       164       100       0     1,205
     Euro  Information
              (1)
                           225      172       39       25      0      174
     Euro  Protection    Surveillance
     LYF SA [旧 Fivory]
                            19       0      -1       -1      0      16
         (1)(3)
                          333,002       18,604       4,264       973     3,800      6,194
     RMA Watanya
     ジョイント・ベンチャー
     Banque  Casino
                           1,427       164       79       14      0      151
     (1) 2018 年の値
     (2) 単位は百万チュニジア・ディナール
     (3) 単位は百万モロッコ・ディルハム
     * NC ：非公開
                                429/847




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                                       2018 年 12 月 31 日

                              銀行業務純益又は             当期純利益／（損      その他の包括利益
                         資産合計            営業総利益                   株主資本
                                収益             失）      準備金
     重要な影響力を行使する会社
          (2)
                           525      122       22       17      55      179
     ASTREE  Assurance
           (1)(2)
                           5,279       269      164       136      NC*      801
     Banque  de Tunisie
          (1)
                           1,292      1,132       167       97      0     1,106
     Euro  Information
              (1)
                           199      161       41       26      0      149
     Euro  Protection    Surveillance
     LYF SA [旧 Fivory]                    18      -1      -1       -1      0      16
         (1)(3)
                          351,720       18,695       4,630       1,119      3,961      6,558
     RMA Watanya
     ジョイント・ベンチャー
     Banque  Casino
                           1,198       136       63       9      0      112
     (1) 2017 年の値
     (2) 単位は百万チュニジア・ディナール
     (3) 単位は百万モロッコ・ディルハム
     * NC ：非公開
     注記  17 - 投資不動産

                        2018 年 12 月 31 日     増加       減少       その他      2019 年 12 月 31 日
     取得原価                        91        2       -13        9       89
     減価償却及び減損                        -39        -2        1       6       -34
     純額                        52        0       -12        15       55
     償却原価で計上する投資不動産の公正価値は、帳簿価額に相当する。
     注記  18 - 有形固定資産及び無形資産

     18▶ - 有形固定資産

                                                  (1)
                        2018 年 12 月 31 日     増加       減少             2019 年 12 月 31 日
                                                その他
     取得原価
     事業用の土地                        489        1       -7        0       483
     事業用の建物                       3,071        92       -74        5      3,094
          (1)
                             0       97       -32       622       687
     使用権－不動産
          (1)
                             0       0       0       2       2
     使用権－その他
     その他の有形固定資産                       1,153        106       -101        0      1,158
     合計                       4,713        296       -214        629       5,424
     減価償却、償却、及び減損
     事業用の土地                        -9       -2        0       1       -10
     事業用の建物                       -1,978        -93        57       -5      -2,019
     使用権－不動産                         0      -106        ▶       -8       -110
     使用権－その他                         0       -1        0       0       -1
     その他の有形固定資産                        -898        -51        46        1      -902
     合計                       -2,885        -253        107       -11      -3,042
     純額                       1,828        43       -107        618       2,382
     (1) うち、  IFRS 第 16 号の初度適用による影響は、        621 百万ユーロである。
     18b - 無形資産

                        2018 年 12 月 31 日     増加       減少       その他      2019 年 12 月 31 日
     取得原価
     内部発生資産                         0       0       0       0       0
     購入固定資産                       1,427        42       -20        3      1,452
                             519        28       -3        3       547
     - ソフトウェア
                             908        14       -17        0       905
     - その他
     合計                       1,427        42       -20        3      1,452
     減価償却及び減損
     内部発生資産                         0       0       0       0       0
     購入固定資産                        -914        -32        ▶       0      -942
                            -474        -20        2       -1       -493
     - ソフトウェア
                            -440        -12        2       1      -449
     - その他
     合計                        -914        -32        ▶       0      -942
     純額                        513        10       -16        3       510
                                430/847



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     注記  19 - のれん

                        2018 年 12 月 31 日    増加      減少     減損の変動       その他     2019 年 12 月 31 日

     のれん（総額）                      4,544                          0     4,544
     減 損                      -495                          0     -495
     のれん（純額）                      4,049                          0     4,049
                        2018 年 12 月 31 日                           2019 年 12 月 31 日

                                増加      減少     減損の変動       その他
     資金生成単位
                        のれん評価額                               のれん評価額
     Targobank   Allemagne
                           2,851                               2,851
     Crédit  Industriel    et Commercial    (CIC)
                            506                               506
     Cofidis   Participations
                            378                               378
     Cofidis   France                    79                               79
     Factofrance    SA
                            68                               68
     GACM  Seguros,   Compañía   de Seguros   y Reaseguros,    SAU
                            53                               53
     [旧 AMGEN]
     SIIC  Foncière   Massena
                            26                               26
     Crédit  Mutuel  Equity  SCR
                            21                               21
     Banque  de Luxembourg
                            13                               13
     Agrupació   AMCI  d’Assegurances      i Reassegurances     S.A.       12                               12
     Cofidis   Italy
                            9                               9
     Banque  Transatlantique                     6                               6
     Dubly  Transatlantique      Gestion
                            5                               5
     その他                       22                               22
     合計                      4,049        0      0      0      0     4,049
     のれんが配分される資金生成単位（          CGU ）は、その回収可能価額が少なくとも年に１回、評価される。回収可能価額が帳簿価格を下回った場合、のれんの減損が確認される。
     回収可能価額は次の２つの方法に従って算定される。
     - 売却費用控除後公正価値（類似の取引に係る評価マルチプル又は類似業務を有する企業の分析に用いる市場パラメータの観察に基づく）
     - 使用価値（将来予想キャッシュ･フローを現在価値に割り引いた値に基づく）
     使用価値を計算するにあたっては、キャッシュ･フローは、経営者が設定した最長５年間の事業計画、次いで長期成長率に従った期間を定めない予想キャッシュ・フローに基づく。長期成長率は、
     全ての欧州企業について２％に設定されている。これは、長期間にわたって観察されたインフレ率と比較して測定された仮定である。
     キャッシュ・フローの割引率は、資本コストに相当し、長期リスクフリーレートにリスク・プレミアムを加算して算定される。リスク・プレミアムは、上場資産の場合は市場と比較した価格の感応
     度の観察によって、非上場資産の場合はアナリストの見積りによって計算される。                       2019 年 12 月 31 日現在、減損テスト目的で用いられた使用価値の              CGU で保持された資本コストは、以下のとおりで
     あった。
     - 欧州のリテール・バンキング、消費者金融、保険及びファイナンス・リースの                      CGU は９％
     - EI Telecom  の CGU は 7.6%
     資本コスト計算に用いられる要因は、経済状況の類似を前提として、                    2018 年と 2019 年の両年度末において変化していないためである。
     使用価値に基づく回収可能価額のテストにおける主要な感応度要因は割引率と将来キャッシュ・フローの期待水準であり、後者はそれ自体が以下の感応度要因の影響を受ける。
     - 事業計画の達成状況
     - 永続的成長率
     使用価値が減損テスト目的で用いられた際における、パラメータ及びその感応度は、以下のとおりである。
                        Targobank
                               Cofidis
                        Allemagne
                       ネットワーク銀行       消費者ローン
     資本コスト                     9.00%       9.00%
     資本コストが    50 ベーシスポイント増加した場合の影響
                           -427       -163
     （のれんに対する影響）
     将来キャッシュ･フローが１％減少した場合の影響（の
                           -65       -45
     れんに対する影響）
                                431/847







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     注記  20 - 引当金及び偶発債務

     20a - 引当金

                                    当年度の戻入       当年度の戻入
                        2018 年 12 月 31 日  当年度の繰入                   その他の変動      2019 年 12 月 31 日
                                   （使用された引当金）       （余剰の引当金）
     リスクに係る引当金                       377     211       -91      -202       63      358
     保証コミットメントに係るもの                       187      88       -5      -76       1      195
                            31     22        0     -17       0      36
     - うち 12 ヶ月の予想損失     [S1]
                            33     23        0     -23       0      33
     - うち全期間の予想損失       [S2]
                           123      43       -5      -36       1      126
     - うち締結後のコミットメントの実行に係る引当金
     ファイナンス・コミットメントに係るもの                       53     77        0     -67       0      63
                            45     54        0     -47       1      53
     - うち 12 ヶ月の予想損失     [S1]
                            8     22        0     -20       0      10
     - うち全期間の予想損失       [S2]
     カントリー・リスクに係るもの                       0     0       0      0      0      0
     税金に係る引当金                       26      1       0     -13       -4      10
     損害賠償請求及び訴訟に係る引当金                       76     16       -18      -17       0      57
     その他の債権に関するリスクに係る引当金                       33     28       -69      -28       68      32
     その他の引当金                      1,355      409       -124      -74      -246      1,320
                            64     13        0      0      0      77
     - 住宅購入者貯蓄契約に係る引当金
               (2)
                           880     248       -91      -31      -134       872
     - その他の偶発債務に係る引当金
          (1)(2)
                           411     149       -33      -43      -113       371
     - その他の引当金
     退職コミットメントに係る引当金                       869      65       -26      -11      125      1,022
     合計                      2,601      685       -241      -287       -58      2,700
     (1) その他の引当金には主に、フランス経済利益団体（              GIE ）に関する引当金合計      305 百万ユーロが含まれる。
     (2) IAS 第１号に従い、グループは、        150 百万ユーロを「その他の偶発債務に係る引当金」及び「その他の引当金」から「当期税金（負債）」へ分類変更した（注記                                   14 ）。
     20b - 退職給付及びその他の従業員給付

                        2018 年 12 月 31 日    当年度の繰入       当年度の戻入       その他の変動       2019 年 12 月 31 日
     確定給付年金のコミットメント及び関連項目（年金基金を
     除く）：
     退職給付
                             640        82       -35       152       839
     補足的年金
                             136        7       -11       -47        85
     長期勤続報酬に係る債務（その他の長期給付）
                             71        8       -1        3       81
     認識額小計
                             847        97       -47       108       1,005
     グループの年金基金で保証される補足的確定給付年金制
     度：
                  (1)
     従業員及び退職従業員へのコミットメント
                             23        0       -1       -5       17
     資産の公正価値
     認識額小計
                             23        0       -1       -5       17
     その他のコミットメント
                             0       0       0       0       0
     認識額合計
                             870        97       -48       103       1,022
     確定給付制度：主要な数理計算上の仮定

                                                2019 年 12 月 31 日  2018 年 12 月 31 日
       (2)
                                                   0.75%       1.5%
     割引率
                                                  最低 0.7%      最低 1%
        (3)
     予想昇給率
     (1) 年金基金積立不足に係る引当金は、グループの外国事業体に関連するものである。
     (2) 民間借入金の長期金利を参照して決定される割引率は、                IBOXX  指数に基づいている。
     (3) 年次昇給率は給与の増加と将来のインフレの推定値の組み合わせに基づき、従業員の年齢によっても異なる。
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     退職給付に関する引当金の変動
                                 仮定の変更に係る
                             その他
             2018 年          提供した                受益者への    制度への    移管に伴う         2019 年
                割引による
                                 数理計算上の差異
                    金融収益                                 その他
                            （過去勤務費
                 影響
            12 月 31 日         役務の費用                  給付    拠出金    振替       12 月 31 日
                            用を含む）
                                 従業員層     財務
     コミットメント         1,200     17    0    39     -1    3   157    -34    -1    0   -71   1,309
     グループ外の保険契
              560     1    8    3     0    -1    31    -2    -14     0   -116    470
     約及び外部管理資産
     引当金         640    16    -8    36     -1    ▶   126    -32    13    0    45    839
     割引率の感応度：
     0.25 ％の負債：   121
     1.25 ％の負債（   +50 bp ）： -120
     期間：  18 年
                                 仮定の変更に係る
                             その他
             2017 年          提供した                受益者への    制度への    移管に伴う         2018 年
                割引による
                                 数理計算上の差異
                    金融収益                                 その他
                            （過去勤務費
                 影響
            12 月 31 日         役務の費用                  給付    拠出金    振替       12 月 31 日
                            用を含む）
                                 従業員層     財務
     コミットメント         1,242     16    0    40     -1    5   -75    -37     1    0    9   1,200
     グループ外の保険契約
              569     0    ▶    0    -1    0   -22    -7    18    0    0   560
     及び外部管理資産
     引当金         673    16    -4    40     0    5   -53    -30    -17     0    9   640
     制度資産の公正価値の変動

             資産の公正価値                                          資 産の公正価値
                  割引による    数理計算上の     制度資産の    制度構成員の          受益者への    為替レートの
              2018 年                     従業員拠出金               その他     2019 年
                    影響     損益    利回り     拠出金          給付     影響
             12 月 31 日現在                                        12 月 31 日 現在
     制度資産の公正価値           632     2    26     62    -15     22    -17     0   -23     689
             資産の公正価値                                          資産の公正価値

                  割引による    数理計算上の     制度資産の    制度構成員の          受益者への    為替レートの
              2017 年                                         2018 年
                                     従業員拠出金               その他
                    影響     損益    利回り     拠出金          給付     影響
             12 月 31 日現在                                        12 月 31 日現在
     制度資産の公正価値           637     3    -16     26     ▶    32    -19     0   -36     632
     制度資産の公正価値の内訳

                      活発な市場に上場している資産                      活発な市場に上場していない資産
                 負債証券     資本性金融商品       不動産      その他     負債証券     資本性金融商品       不動産      その他
     制度資産の構成               76%      14%      0%      9%      0%      0%      2%      0%
     20c - 住宅購入者貯蓄契約に関するコミットメントから生じるリスクに係る引当金

                                                2019 年 12 月 31 日  2018 年 12 月 31 日
     住宅購入者貯蓄制度       [PEL]
     10 年未満                                              6,745      6,295
     10 年超                                              4,354      4,406
     合計                                              11,099      10,701
     住宅購入者貯蓄勘定残高        [CEL]                                       656      645
     住宅購入者貯蓄契約（勘定及び制度）合計                                              11,755      11,346
     住宅購入者貯蓄契約に基づく貸出金

                                                2019 年 12 月 31 日  2018 年 12 月 31 日
     リスクに係る引当金が資産で認識されている住宅購入者貯蓄契約に基づく貸出金                                                18      26
     住宅購入者貯蓄契約に係る引当金

                                2018 年 12 月 31 日   引当金又は戻入純額        その他の変動       2019 年 12 月 31 日
     住宅購入者貯蓄勘定                                1                      1
     住宅購入者貯蓄制度                                63        13              76
     住宅購入者貯蓄契約に基づく貸出金                                0        0              -
     合計                                64        13              77
     住宅購入者貯蓄制度に係る引当金（満期別）
     10 年未満                               44        11              55
     10 年超                               19        2              21
     合計                                63        13              76
     住宅購入者貯蓄勘定     [CEL] 及び住宅購入者貯蓄制度      [PEL] は、フランスで利用可能な政府規制のリテール商品である。最初の貯蓄の段階で、口座名義人は、これらの口座に振り込まれた金額に係る利息を受け取り、その
     後、モーゲージ・ローンの権利を取得する（第２段階）。これらは、販売金融機関に以下の２種類の義務をもたらす。
     - 固定金利での貯蓄からの将来の報酬（          PEL の場合のみ。   CEL の報酬レートは変動金利と同等であり、インデクセーション算式に従って定期的に修正される。）
     - 所定の条件による希望する顧客とのローン契約（             PEL 及び CEL ）
     これらの義務による費用は、行動様式に関する統計及び市場データに基づいて見積られている。
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     類似であるものの補償面での規制のない商品の個人顧客に提示される金利と比較して、当該商品に係る潜在的に不利な条件に関連する将来費用に対応するため、財政状態計算書の負債の部で引当金が計上されている。
     このアプローチは、     PEL の規制対象条件が同等であることを前提に実施されている。損益への影響は、顧客に対する支払利息として計上される。
     引当金の変動は、主に市場金利の低下から生じている。
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     注記  21 - 劣後債

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     劣後債                                              7,119       6,116
     参加型ローン                                               20       21
     永久劣後債                                              1,506       1,506
     その他の債務                                               0       0
     関連債務                                               90       81
     合計                                              8,735       7,724
     主な劣後債

                                                 (1)
     （単位：百万ユーロ）                      種類      発行日      発行額            金利     満期
                                            報告日現在の残高
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債      2010 年 10 月 22 日  1,000  百万ユーロ      919 百万ユーロ     4.00   2020 年 10 月 22 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2014 年 5月 21 日  1,000  百万ユーロ     1,000  百万ユーロ     3.00   2024 年 5月 21 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2015 年 9月 11 日  1,000  百万ユーロ     1,000  百万ユーロ     3.00   2025 年 9月 11 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2016 年 3月 24 日  1,000  百万ユーロ     1,000  百万ユーロ    2.375   2026 年 3月 24 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2016 年 11 月 ▶日   700 百万ユーロ      700 百万ユーロ    1.875   2026 年 11 月 ▶日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2017 年 3月 31 日   500 百万ユーロ      500 百万ユーロ    2.625   2027 年 3月 31 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債      2017 年 11 月 15 日   500 百万ユーロ      500 百万ユーロ    1.625   2027 年 11 月 15 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2018 年 5月 25 日   500 百万ユーロ      500 百万ユーロ    2.500   2028 年 5月 25 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2019 年 6月 18 日  1,000  百万ユーロ     1,000  百万ユーロ    1.875   2029 年 6月 18 日
     Mutuel  ）
     CIC                      参加型     1985 年 5月 28 日   137 百万ユーロ       8百万ユーロ     (2)     (3)
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                           借入金     2005 年 12 月 28 日   500 百万ユーロ      500 百万ユーロ     (4)     未定
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                           TSS    2004 年 12 月 15 日   750 百万ユーロ      734 百万ユーロ     (5)     未定
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                           TSS     2005 年 2月 25 日   250 百万ユーロ      250 百万ユーロ     (6)     未定
     Mutuel  ）
     (1) グループ内金額考慮後
     (2) 最低 85 ％ (TAM+TMO)/2   、最高  130 ％ (TAM+TMO)/2
     (3) 償却されないが、     1997 年５月  28 日以降発行体の任意で額面の       130 ％の金額で、それ以降は年       1.5 ％ずつ再評価された金額で償還可能である。
     (4) １年物  EURIBOR  + 0.3 ベーシスポイント
     (5) 10 年物 CMS ISDA CIC + 10 ベーシスポイント
     (6) 10 年物 CMS ISDA + 10 ベーシスポイント
     注記  22 - 資本金及び剰余金

     22a - グループに帰属する株主資本（損益及び未実現損益を除く）

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     資本金及び関連する剰余金                                              6,198       6,198
                                                   1,689       1,689
     - 資本金
                                                   4,509       4,509
     - 株式払込剰余金、拠出金、合併、分割、転換
     連結剰余金                                             18,619       16,662
                                                    9       9
     - 規制準備金
                                                  18,609       16,653
     - その他の準備金（初度適用に伴う影響を含む）
      うち資本性金融商品の処分に係る利益                                              -25        6
      うち利益剰余金                                              1       0
     合計                                             24,817       22,860
     22b - 未実現又は繰延損益

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     以下に関連する未実現又は繰延損益           *
                                                    64       29
     - 為替換算調整勘定
                                                   969       621
     - 保険事業による投資（売却可能資産）
                                                   -33       -29
     - 純損益に振替えられる可能性のあるその他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                             - 負債性金融商品
                                                    14       -53
     - 純損益に振替えられることのないその他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                            - 資本性金融商品
                                                    2       3
     - ヘッジ手段のデリバティブ（         CFH ）
                                                    0       0
     - 公正価値オプションを適用した金融負債に係る内部信用リスク
                                                   -36       -40
     - 関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分
                                                   -274       -184
     - 確定給付制度に係る数理計算上の損益
                                                    0       0
     - その他
     合計                                              704       347
     * 法人税控除後及び「シャドウ・アカウンティング」処理後の残高。
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     22c - その他の包括利益の純損益への振替

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
                                                 事業       事業
     為替換算調整勘定
      純損益における再分類                                              0       0
      その他事業                                              35       42
     小計                                               35       42
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再測定                    - 負債性金融商品
      純損益における再分類                                              0       0
      その他事業                                              -4       -178
     小計                                               -4       -178
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再測定                    - 資本性金融商品
      純損益における再分類                                              0       -1
      その他事業                                              67       57
     小計                                               67       56
     保険事業による投資の再評価
      純損益における再分類                                              0       0
      その他事業                                              348       -241
     小計                                              348       -241
     ヘッジ手段のデリバティブの再測定
      純損益における再分類                                              0       0
      その他事業                                              -1       -2
     小計                                               -1       -2
     確定給付制度に係る数理計算上の差異                                              -90        34
     関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分                                               ▶       -9
     合計                                              358       -298
     これらの項目は現在、グループに帰属する株主資本にのみ表示されており、この変更は、                       2018 年 12 月 31 日以降の金額に適用されている。
     22d - その他の包括利益の各損益区分に係る税金
                              2019 年 12 月 31 日               2018 年 12 月 31 日
                         総額      税金      純額      総額      税金      純額
     為替換算調整勘定                       35       0      35      42       0      42
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            -8       3      -4      -212       34      -178
     負債性金融商品
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            66       1      67      55       1      56
     資本性金融商品
     保険事業による投資の再評価                       483      -135       348      -382       141      -241
     ヘッジ手段のデリバティブの再測定                       -1       0      -1      -3       1      -2
     確定給付制度に係る数理計算上の差異                      -137       46      -90       42      -8      34
     関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分                       ▶      0      ▶      -9       0      -9
     その他の包括利益累計額合計                       442      -84      358      -467       169      -298
     これらの項目は現在、グループに帰属する株主資本にのみ表示されており、この変更は、                       2018 年 12 月 31 日以降の金額に適用されている。
                                436/847









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     注記  23 - 付与したコミットメント及び付与されたコミットメント

     付与したコミットメント

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     調達コミットメント                                             52,932       49,605
     金融機  関へのコミ   ットメント                                         867       1,143
     顧客へのコミットメント                                             52,065       48,462
     保証コミットメント                                             26,187       21,525
     金融機関のコミットメント                                              4,511       4,512
     顧客のコミットメント                                             21,676       17,013
     証券コミットメント                                              2,377       3,425
     その他の付与したコミットメント                                              2,377       3,425
     保険事業が付与したコミットメント                                              3,514       2,314
     付与されたコミットメント

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     調達コミットメント                                             13,257       13,322
     金融機関から付与されたコミットメント                                             13,257       13,322
     顧客から付与されたコミットメント                                               0       0
     保証コミットメント                                             69,121       65,882
     金融機関から付与されたコミットメント                                             46,623       44,320
     顧客から付与されたコミットメント                                             22,498       21,562
     証券コミットメント                                              964       1,583
     その他の付与されたコミットメント                                              964       1,583
     保険事業から付与されたコミットメント                                              6,184       4,340
     買戻契約に基づく売却証券

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     買戻契約に基づく売却資産                                             34,755       36,284
     関連負債                                             34,668       36,147
     負債の担保として差し入れたその他の資産

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     貸付有価証券                                               0       0
     市場取引に係る有価証券の預託                                              4,238       4,434
     合計                                              4,238       4,434
     借換えのため、グループは負債証券及び／又は持分証券に関して買戻契約を締結している。これにより当該有価証券の所有権を譲渡し、取引相手はそれらの証券を貸し付けることが可能である。利息及び配当金は借手
     の資産である。かかる取引では追証が請求される場合もあり、またグループは当該有価証券が返還されないリスクにさらされている。負債の担保として差し入れたその他の資産は、公正価値がマイナスの場合に追証が
     支払われるデリバティブに関連している。これらの金額には、当初及びその後に支払われた証拠金が含まれる。
     注記  24 - 受取利息及び支払利息

                                                (2)
                               2019 年 12 月 31 日                 2018 年 12 月 31 日公表
                                        2018 年 12 月 31 日修正再表示
                              収益     費用     収益     費用     収益     費用
            (1)
                                418     -569      446     -609      446     -609
     金融機関及び中央銀行
     顧客                          6,919     -1,096      6,679     -1,100     10,191     -4,612
                                582     -221      550     -199     4,062     -3,711
     - ファイナンス・リース及びオペレーティング・リース
                                 0     -6
     - うちリース債務
     ヘッジ手段のデリバティブ                          3,055     -2,951      3,481     -3,442      3,278     -2,845
     純損益を通じて公正価値で測定する金融商品                           722     -16     534     -22     5,038     -4,920
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産／売却可能資産                           460      0     385      0     385      0
     償却原価で測定する有価証券                           100      0     135      0     135      0
     負債証券                            0    -1,886       0    -1,679       0    -1,679
     劣後債                            0     -10      0     -25      0     -25
     合計                          11,674     -6,528     11,660     -6,877     19,473     -14,690
      うち、実効金利で計算される受取利息及び支払利息：                          7,897     -3,561      7,645     -3,413     11,158     -6,924
     (1) うち、  2019 年 12 月 31 日における収益には、マイナス金利による影響の             -316 百万ユーロ、費用には      195 百万ユーロが含まれている。       2018 年 12 月 31 日における収益には、マイナス金利による影響の             -301 百万ユーロ、費
      用には  217 百万ユーロが含まれている。
     (2)  2019 年に、売買目的金融商品に係る受取利息及び支払利息をより適切に反映させるために、グループはまた、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品の一部に係る受取利息及び支払利息を銀行業務純益にお
      いて認識及び表示する方法に見直し、特に以下のような修正再表示を行った：（                     i）スワップ取引に係るレッグの貸借において全体を相殺して利息を計上すること、（                      ii ）ヘッジ手段のデリバティブからの利息を
      「ヘッジ手段のデリバティブに係る収益及び費用」区分に分類変更すること。グループはまた、ファイナンス・リースからの受取利息の表示を見直した。これは現在、純受取利息において、全体を相殺して表示さ
      れている。それは、従来「受取利息及び支払利息」に表示されていた。
      この結果、   2019 年 12 月 31 日における受取利息及び支払利息との比較可能性を確保するため、                 2018 年 12 月 31 日現在で公表された数値は、それに従って修正再表示された。
     注記  25 - 受取手数料及び支払手数料

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                                         2019 年 12 月 31 日       2018 年 12 月 31 日
                                        収益     費用     収益     費用
     金融機関                                      8     -8      3     -7
     顧客                                     1,164      -15     1,185      -14
     有価証券                                     826     -61     797     -58
                                          630      0     599      0
     - うち、第三者のために管理される活動
     デリバティブ金融商品                                      6     -10      ▶     -8
     通貨取引                                      19     -2     20     -2
     調達及び保証コミットメント                                      51     -4     44     -3
     サービスの提供                                     1,538      -924     1,747     -1,110
     合計                                     3,613     -1,024      3,800     -1,202
     注記  26 - 純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     売買目的金融商品                                              293       214
     公正価値オプションの適用により会計処理される金融商品                                               8       29
     ヘッジの非有効部分                                              -24       -17
      公正価値ヘッジ     (FVH)
                                                   -24       -17
                                                   158       -119
     - ヘッジ対象の公正価値の変動
                                                   -182        102
     - ヘッジ手段の公正価値の変動
     為替差損益                                              147       133
                     (1)
                                                   310       225
     純損益を通じて公正価値で測定するその他の金融商品
     公正価値の変動合計                                              734       584
     (1) うち、  2019 年のプライベート・エクイティ事業からは、           214 百万ユーロであったのに対し、        2018 年は 209 百万ユーロであった。
     注記  27 - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純損益

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     配当金                                               10        8
     負債性金融商品に係る損益                                               69       184
     合計                                               79       192
     注記  28 - 償却原価で測定する金融資産の認識の中止から生じる純損益

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     償却原価で測定する金融資産
     以下に係る損益：                                               2       1
                                                    0       0
     - 政府証券
                                                    2       1
     - 債券及びトータル・リターン・ファンド
     合計                                               2       1
     注記  29 - 保険事業に係る純利益

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     保険契約
     収入保険料                                             10,887       11,080
     サービス料                                             -8,068       -8,089
     引当金の変動                                             -4,490       -1,341
     その他の責任準備金及びそれ以外に係る収益及び費用                                               70       100
     純投資収益                                              3,703        277
     保険契約に係る純利益                                              2,102       2,027
     金利マージン／手数料                                              -10        -9
     金融資産に係る純利益                                              -10        -9
     その他の純利益                                               10        8
     保険事業に係る純利益                                              2,102       2,026
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     注記  30 - その他の活動に係る収益及び費用

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     その他の活動に係る収益
     投資不動産：                                               3       0
                                                    0       0
     - 引当金  /減価償却の戻入
                                                    3       0
     - 処分に係るキャピタル・ゲイン
     再請求費用                                               90       86
     その他の収益                                              685       670
     小計                                              778       756
     その他の活動に係る費用
     投資不動産：                                               -2       -5
                                                    -2       -5
     - 引当金  /減価償却の繰入
                                                    0       0
     - 処分に係るキャピタル・ロス
     その他の費用                                              -563       -582
     小計                                              -565       -587
     その他の活動に係る収益及び費用合計純額                                              213       169
     注記  31 - 一般営業費

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     従業員給付費用                                             -3,333       -3,256
     その他の費用                                             -2,891       -2,794
     合計                                             -6,224       -6,050
     31a - 従業員給付費用

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     賃金及び給料                                             -2,170       -2,140
     社会保障負担金                                              -792       -758
     従業員給付    - 短期
                                                    -2       -3
     従業員の利益分配及びインセンティブ制度                                              -185       -167
     給与税                                              -187       -188
     その他                                               3       0
     合計                                             -3,333       -3,256
     平均従業員数

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     銀行専門業務従事者                                             24,582       24,636
     管理職                                             16,554       16,320
     合計                                             41,136       40,956
     フランス                                             28,969       28,940
     その他の国                                             12,167       12,016
     合計                                             41,136       40,956
     登録従業員   *                                          47,297       46,661
     * 登録従業員数は、グループが支配している全企業の年度末現在の従業員合計にあたる。これは、全部連結に限定される連結平均従業員数（常勤換算、すなわち                                         FTE ）とは異なる。
     31b - その他の営業費用

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
        (1)
                                                   -348       -350
     租税公課
     リース                                              -201
          (2)
                                                   -117
     - 短期資産リース
              (3)
                                                   -76
     - 少額／代替可能資産リース
                                                    -8
     - その他のリース
     その他の外部サービス                                             -2,078       -2,278
     その他の雑費用                                               16       22
     合計                                             -2,611       -2,606
     (1) 「租税公課」の仕訳には、       2019 年の Single  Resolution   Fund に対する拠出額の一部として、        -124 百万ユーロの費用が含まれるのに対し、          2018 年の費用は   -111 百万ユーロであった。
     (2) 自動更新される不動産を含む。
     (3) IT 機器を含む。
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     31c - 有形固定資産及び無形資産の減価償却費、償却費、及び引当金の変動

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     減価償却及び償却                                              -280       -188
                                                   -253       -151
     - 有形固定資産
      うち使用権                                             -107
                                                   -27       -37
     - 無形資産
     合計                                              -280       -188
     注記  32 - カウンターパーティー・リスク費用

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     12 ヶ月の予想損失     [S1]
                                                   -89       -78
     全期間の予想損失      [S2]
                                                   -26       -46
     減損資産   [S3]
                                                   -884       -681
     合計                                              -998       -805
                                    引当金でカバー      引当金でカバー      過年度に償却済の

                          繰入      戻入                         合計
                                                 貸出金の回収
     2019 年 12 月 31 日                           される減損損失      されない減損損失
     12 ヶ月の予想損失     [S1]
                           -324      235                         -89
                            -2      3                         1
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権
                           -238      165                         -73
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金
      うちファイナンス・リース                      -28      23                         -5
                            -1      0                         -1
     - 償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            -7      3                         -4
     負債証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0                         0
     貸出金
                            -76      64                         -12
     - 付与したコミットメント
     全期間の予想損失      [S2]
                           -383      357                         -26
                            0      0                         0
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権
                           -335      293                         -42
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金
      うちファイナンス・リース                      -20      21                         1
                            0      0                         0
     - 償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            -2      0                         -2
     負債証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0                         0
     貸出金
                            -46      64                         18
     - 付与したコミットメント
     減損資産   [S3]
                           -1,269      1,093       -563      -283      138      -884
                            0      0      0      0      0      0
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権
                           -1,192      1,020       -563      -278      137      -876
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金
      うちファイナンス・リース                      -15      21      -11       -4      3      -6
                            0      2      0      0      0      2
     - 償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0      0      -3      1      -2
     負債証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0      0      0      0      0
     貸出金
                            -77      71       0      -2      0      -8
     - 付与したコミットメント
     合計                      -1,976      1,686       -563      -283      138      -998
                                440/847







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                                    引当金でカバー      引当金でカバー

                                                過年度に償却済の
                          繰入      戻入                         合計
                                                 貸出金の回収
     2018 年 12 月 31 日                           される減損損失      されない減損損失
     12 ヶ月の予想損失     [S1]                 -383      305                         -78
                            -2      1                         -1
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権
                           -333      260                         -73
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金
      うちファイナンス・リース                      -41      30                         -11
                            0      0                         0
     - 償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            -6      5                         -1
     負債証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0                         0
     貸出金
                            -42      39                         -3
     - 付与したコミットメント
     全期間の予想損失      [S2]
                           -433      387                         -46
                            0      3                         3
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権
                           -363      344                         -19
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金           *
      うちファイナンス・リース                      -39      45                         6
                            0      0                         0
     - 償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0                         0
     負債証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0                         0
     貸出金
                            -70      40                         -30
     - 付与したコミットメント
     減損資産   [S3]
                           -984     1,099       -560      -376      140      -681
                            0      0      0      0      0      0
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権
                           -911     1,044       -557      -367      130      -661
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金
      うちファイナンス・リース                      -31      33      -9      -5      3      -9
                            -4      5      0      0      0      1
     - 償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0      -2      -7      10      1
     負債証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0      0      0      0      0
     貸出金
                            -69      50      -1      -2      0     -22
     - 付与したコミットメント
     合計                      1,800      1,791       -560      -376      140      -805
     注記  33 - その他の資産の処分に係る純損益

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     有形固定資産及び無形資産                                              -15        8
                                                   -22       -10
     - 処分に係るキャピタル・ロス
                                                    7       18
     - 処分に係るキャピタル・ゲイン
     連結事業体の株式処分に係る損益                                               86       29
     合計                                               72       37
     注記  34 - 法人税

     法人税費用の内訳
                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     当期税金                                             -1,202       -1,204
     繰延税金費用                                              -35       -25
     過年度修正                                              113        5
     合計                                             -1,124       -1,224
     認識された法人税費用と理論上の法人税費用の間の調整計算

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     課税損益                                              3,713       3,535
     理論上の税率                                             34.43%       34.43%
     理論上の税金費用                                             -1,278       -1,217
     「 SCR 」及び「   SICOMI  」の優遇税率の影響                                        62       78
     長期キャピタル・ゲインに係る軽減税率の影響                                               83       40
     外国子会社の異なる税率の影響                                               54       44
     永久差異                                              -89       -155
     その他                                               45       -14
     法人税費用                                             -1,124       -1,224
     実効税率                                             -30.26%       -34.64%
                                441/847



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     注記  35 - 一株当たり損益

                                               2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     グループに帰属する純利益                                              2,282       2,084
     期首現在の株式数                                            33,770,590       33,770,590
     期末現在の株式数                                            33,770,590       33,770,590
     加重平均株式数                                            33,770,590       33,770,590
     基本的一株当たり利益                                              67.58       61.71
     発行される可能性のある加重平均株式数                                               0       0
     希薄化後一株当たり利益                                              67.58       61.71
     注記  36 - 関連当事者取引

     関連当事者取引に関する財政状態計算書項目

                           2019 年 12 月 31 日                2018 年 12 月 31 日
                                  Crédit  Mutuel                  Crédit  Mutuel
                     関連会社                     関連会社
                          フランス同盟に所属                     フランス同盟に所属
                                 Alliance   Fédérale   の               Alliance   Fédérale   の
                           するその他の拠点                     するその他の拠点
                   （持分法適用会社）                     （持分法適用会社）
                                   親会社                     親会社
     資産
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                    0      270       179       20       57       97
     ヘッジ手段のデリバティブ                    0       0     1,020        0       0      424
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定す
     る金融資産                    0      40       0       0       40       0
     償却原価で測定する金融資産                   1,246       1,600       32,068       1,047       2,621       32,129
     保険事業への投資                    0      465        0       0      519        0
     その他の資産                    1       1       0       1       11       7
     合計                   1,246       2,376       33,267       1,068       3,248       32,657
     負債
     純損益を通じて公正価値で測定する負債                    0      36       0       0       36       0
     負債証券                    0      22       0       0       29       0
     金融機関に対する債務                    7      372      5,800        37      561      11,727
     顧客に対する債務                   525       517       25      467      1,532        25
     保険契約に関する負債                    0      173        0       0      196        0
     劣後債                    0       0      500        0       0      500
     その他の負債                    65       5       0      67       0       0
     合計                   597      1,125       6,325        571      2,354       12,252
     付与したファイナンス・コミットメント                    67       0       0      115        0       0
     付与した保証                    0      27      3,967        0       0      210
     付与されたファイナンス・コミットメント                    0      10       0       0       0       0
     付与された保証                    0      682      2,196        0      629      1,986
     関連当事者取引に関する損益項目

                           2019 年 12 月 31 日                2018 年 12 月 31 日
                                  Crédit  Mutuel                  Crédit  Mutuel
                     関連会社                     関連会社
                          フランス同盟に所属                     フランス同盟に所属
                                 Alliance   Fédérale   の               Alliance   Fédérale   の
                           するその他の拠点                     するその他の拠点
                   （持分法適用会社）                     （持分法適用会社）
                                   親会社                     親会社
     受取利息                    14       86       431       14      122       470
     支払利息                    1      -85       -49       0      -121       -54
     受取手数料                    15       -0       5      14       2       6
     支払手数料                   -38       -5       -42       -28       -4       -44
     その他の包括利益及び純損益を通じて公正価
                         6      12       -0       26       -9       0
     値で測定する金融資産に係る純損益
     保険事業に係る純利益                   -18      -220       -467       -13      -207       -463
     その他の収益及び費用                   -10       0       0      -6       0       0
     一般営業費                   -630        1      -54      -581        0      -44
     合計                   -661       -212       -177       -574       -216       -130
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     注記  37 - 償却原価で認識される金融商品の公正価値ヒエラルキー

     表示されている公正価値の見積りは、          2019 年 12 月 31 日現在の観察可能なパラメータに基づいて計算されている。これらは、債務者固有の契約コストを含む利回り曲線を用いて見積った将来キャッシュ・フローの割引に
     関する計算から導き出されている。この注記で表示されている金融商品には、貸出金及び借入金を含んでいる。これらには、非貨幣性項目（株式）、供給業者勘定、その他の資産負債勘定、又は未払費用は含まれな
     い。非金融商品についてはこの注記に記載されていない。要求払の金融商品及び規制対象の顧客貯蓄勘定の公正価値は、顧客に要求される価値、すなわちその帳簿価額に等しい。多くのグループ企業は、また、「市場
     価値は、契約条件において変動金利を参照している場合、又は残存期間が１年未満、あるいは１年の場合には帳簿価額とする」とする仮定を適用している。満期保有目的金融資産を除き、償却原価で測定する金融商品
     は譲渡不能であるか、又は実務上、満期前に売買されない、という事実に留意されたい。その結果、キャピタル・ゲイン又はキャピタル・ロスは認識されない。ただし、償却原価で測定する金融商品が売却された場
     合、売価は   2019 年 12 月 31 日現在で計算された公正価値とは大幅に異なることがあり得る。
                                         2019 年 12 月 31 日
                           市場価値     帳簿価額     未実現損益     レベル  1   レベル  2   レベル  3   合計
     償却原価で測定する金融資産        - IFRS 第９号
                            313,628     304,597      9,031     2,233     58,509     252,887     313,629
     金融機関への貸出金及び債権
                            51,948     51,675      273      0   51,774      175    51,949
     顧客への貸出金及び債権
                            258,782     250,142      8,640      0   6,315    252,467     258,782
     有価証券
                             2,898     2,780      118    2,233      420     245    2,898
     償却原価で測定する保険事業への投資
                            13,873     13,002      871    8,748     5,125      0   13,873
      うち SPPI 資産
                            13,787     12,917      871    8,728     5,059      0   13,787
     貸出金及び債権
                             5,125     5,125      0     0   5,125      0   5,125
     満期保有目的
                             8,748     7,877      871    8,748      0     0   8,748
     償却原価で測定する金融負債        - IFRS 第９号
                            396,620     390,868      5,752      0   290,502     106,199     396,701
     金融機関に対する債務
                            40,271     39,919      352      0   40,254      17    40,271
     顧客に対する債務
                            218,287     217,103      1,184      0   112,105     106,182     218,287
     負債証券
                            128,588     125,110      3,477      0   128,588       0   128,588
     劣後債
                             9,474     8,735      739      0   9,555      0   9,555
     償却原価で測定する保険事業による負債
                             453     453      0     0    453      0    453
     金融機関に対する債務
                             153     153      0     0    153      0    153
     負債証券
                              0     0     0     0     0     0     0
     劣後債
                             300     300      0     0    300      0    300
                                         2018 年 12 月 31 日

                           市場価値     帳簿価額     未実現損益     レベル  1   レベル  2   レベル  3   合計
     償却原価で測定する金融資産        - IFRS 第９号
                            311,035     304,278      6,757     2,284     64,151     244,600     311,035
     金融機関への貸出金及び債権
                            57,443     57,322      122      0   57,283      161    57,443
     顧客への貸出金及び債権
                            250,467     244,000      6,467      0    6,551    243,915     250,467
     有価証券
                             3,125     2,957      168    2,284      317     524    3,125
     償却原価で測定する保険事業への投資
                            14,081     13,183      898    11,457     2,624      0   14,081
      うち SPPI 資産
                            11,457     10,559      898    11,457       0     0   11,457
     貸出金及び債権
                             2,624     2,624      0     0    2,624      0   2,624
     満期保有目的
                            11,457     10,559      898    11,457       0     0   11,457
     償却原価で測定する金融負債        - IFRS 第９号
                            389,309     383,136      6,173      0   296,339     92,971     389,310
     金融機関に対する債務
                            62,771     62,197      574      0   62,771       0   62,771
     顧客に対する債務
                            194,822     193,459      1,363      0   101,851     92,971     194,822
     負債証券
                            123,223     119,755      3,468      0   123,224       0   123,224
     劣後債
                             8,493     7,724      769      0    8,493      0   8,493
     償却原価で測定する保険事業による負債
                             467     467      0     0    467      0    467
     金融機関に対する債務
                             167     167      0     0    167      0    167
     負債証券
                              0     0     0     0     0     0     0
     劣後債
                             300     300      0     0    300      0    300
                                443/847









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     注記  38 - グループの主要幹部との関係

     規制改正（   2014 年 11 月３日付法令）及び専門家の勧告を受けて、グループの審議機関、特に                  Banque  Fédérative   取締役会は、市場専門家の報酬並びにグループの役員の報酬について確約を行った。
     これらの確約は、     AMF への届出書と機関のウェブサイト上の公表内容に主題として含まれている。グループの主要幹部が受け取る報酬には、                              Crédit  Mutuel  及び CIC での業務活動に関わる部分が含まれている。各活動に
     ついて、報酬には定額部分と変額部分がある。かかる報酬は、                BFCM 及び CIC の審議機関が、各々の報酬委員会からの提案に基づいて定めている。変額報酬は、この４年間支払われていない。また当年度中、グループの
     主要幹部は、グループの全従業員を対象に設置された団体及び補足的退職貯蓄制度に基づく給付を受け取ることが可能となっている。
     ただし、グループの主要幹部は、その他の具体的な給付を受け取っておらず、資本証券、又は                        BFCM もしくは  CIC の資本へのアクセス権又は資本証券を取得する権利を付与する証券を割り当てられていない。また、グ
     ループの主要幹部は、グループ内の企業であるか他の企業であるかにかかわらず、任務対価として出席報酬を受け取ることはないが、グループ内の職務対価として出席報酬を受け取る。グループの主要幹部が、他の全
     ての従業員に提示されるのと同じ条件で、グループ傘下の銀行への資産の預入れ又は当該銀行から借入を行っている場合がある。
     主要幹部に支払われた報酬合計        *

     ケス・フェデラール・デュ・クレディ・ミュチュエル（              Caisse  Fédérale   de Crédit  Mutuel  ）の会長及び最高経営責任者に、         2019 年６月１日より報酬・退職手当パッケージを導入する一環として、                 2019 年 2月 20 日、
     BFCM 取締役会は、   2019 年６月１日より、取締役会長及び最高経営責任者に報酬を支払わないことを決定した。
     当年度中、グループの幹部には、グループの団体保険及び補足的年金制度も付与された。ただし、幹部はその他の具体的な給付を受け取っておらず、資本証券、又は                                          BFCM もしくは  CIC の資本へのアクセス権又は資本証
     券を取得する権利を付与する証券を割り当てられていない。また、グループの主要幹部は、グループ内の企業であるか他の企業であるかにかかわらず、任務対価として出席報酬を受け取ることはないが、グループ内の
     職務対価として出席報酬を受け取る。グループの主要幹部が、他の全ての従業員に提示されるのと同じ条件で、グループ傘下の銀行への資産の預入れ又は当該銀行から借入を行っている場合がある。
                                   2019 年 12 月 31 日   2018 年 12 月 31 日
     （単位：千ユーロ）                                報酬合計       報酬合計
     役員  - 報酬を受け取った取締役会経営委員会委員                                8,143       7,958
     * コーポレート・ガバナンスの章も参照のこと。
     退職給付及び長期勤続報酬に対する引当金は、            2019 年 12 月 31 日現在  2,471 千ユーロであった。
     注記  39 - 後発事象及びその他の情報

     2019 年 12 月 31 日現在の  BFCM グループの連結財務書類は、       2020 年 2月 19 日の取締役会で承認された。
     注記  40 - リスク・エクスポージャー

     IFRS 第７号により求められているリスク・エクスポージャー情報は、経営者報告書のセクション４「リスク」（本書においては、「第一部                                   企業情報－第５    提出会社の状況－３     コーポレート・ガバナンスの状況
     等」）に記載している。
     注記  41 - 法定監査人への報酬

                                             2019 年 12 月 31 日
                                    アーンスト・アンド・ヤング・            プライスウォーターハウスクーパース　
                                       エ・オートル              フランス
                                   金額（税引前）             金額（税引前）
                                            %             %
                                  （単位：百万ユーロ）             （単位：百万ユーロ）
     会計監査
     - BFCM
                                       0.182       5%       0.174      4%
                                       3.121      81%       2.869      65%
     - 全部連結子会社
     非監査サービス
     - BFCM
                                       0.202       5%       0.240      5%
                                       0.339       9%       1.126      26%
     - 全部連結子会社
     合計                                  3.844      100%       4.409      100%
     うち、財務書類の法定監査に対してフランスで法定監査人に支払われた報酬                                  1.334             2.328
     うち、財務書類の法定監査以外の業務に対してフランスで法定監査人に支払われた報酬                                  0.231             0.348
                                             2018 年 12 月 31 日

                                    アーンスト・アンド・ヤング・            プライスウォーターハウスクーパース　
                                       エ・オートル              フランス
                                    金額（税引前）             金額（税引前）
                                             %             %
                                   （単位：百万ユーロ）             （単位：百万ユーロ）
     会計監査
     - BFCM
                                        0.170      4%       0.16      4%
                                        2.891     70%       2.586      70%
     - 全部連結子会社
     非監査業務
     - BFCM
                                        0.586     14%       0.23      6%
                                        0.455     11%       0.730      20%
     - 全部連結子会社
     合計                                   4.102     100%       3.707      100%
     うち、財務書類の法定監査に対してフランスで法定監査人に支払われた報酬                                   1.389             2.079
     うち、財務書類の法定監査以外の業務に対してフランスで法定監査人に支払われた報酬                                   0.615             0.372
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     BFCM   財務書類
     年次財務書類
                       2019  年 12 月 31 日    2019  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日    注記

            資産
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
     現金、中央銀行、郵便貯金銀行への預け

                        22,689,072,308.41         2,663,923,979,730         21,400,087,962.02         2,512,584,327,621
     金
                        7,296,574,394.00         856,690,799,600         7,024,131,675.77         824,703,300,052

                                                           2.8,  2.15
     政府証券及び同等物
                        114,616,942,716.30         13,457,175,244,321         115,268,119,417.52         13,533,629,900,811

                                                           2.2,  2.3
     金融機関への債権
                        2,214,885,025.18         260,049,650,806         1,834,834,717.14         215,427,944,139

                                                           2.3,  2.4
     顧客への貸付金
                        21,086,089,884.77         2,475,717,813,371         19,388,782,817.32         2,276,436,990,582

                                                           2.3,  2.15
     債券及びその他の確定利付証券
                         902,158,398.93         105,922,417,618          825,766,564.97         96,953,252,393      2.8,  2.15

     株式及びその他の変動利付証券
                         410,439,239.20         48,189,671,074         418,914,802.71         49,184,786,986       2.17

     株式投資及びその他の長期保有証券
                        16,119,341,888.36         1,892,571,931,112         15,605,114,203.53         1,832,196,458,636        2.17

     関連会社への投資
                             0.00          0        0.00          0

     ファイナンスリース及び購入権付リース
                             0.00          0        0.00          0

     オペレーティングリース
                          8,000,141.00         939,296,555         8,000,141.00         939,296,555

                                                           2.0,  2.21
     無形資産
                          6,814,201.68         800,055,419         6,783,555.27         796,457,224      2.0

     有形固定資産
                             0.00          0        0.00          0

     引受済払込未了資本金
                             0.00          0        0.00          0

     自己株式
                        4,485,677,774.58         526,663,427,513         5,058,720,493.45         593,944,373,136        2.24

     その他の資産
                        2,120,786,808.17         249,001,579,147         1,651,557,756.79         193,909,396,225        2.25

     経過勘定
                        191,956,782,780.58         22,537,645,866,268         188,490,814,107.49         22,130,706,484,360

     資産合計
                                                           注記

                       2019  年 12 月 31 日    2019  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日
        オフ・バランス・シート
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
     付与したコミットメント

                         1,880,401,242.19         220,777,909,846         2,365,447,565.59         277,727,198,676        3.0

       調達コミットメント
                         4,806,340,001.04         564,312,379,522         3,951,006,877.02         463,887,717,431        3.1

       保証コミットメント
                             0.00          0        0.00          0

       証券コミットメント
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                                                           注記

                       2019  年 12 月 31 日    2019  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日
            負債
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
                             0.00          0        0.00          0

     中央銀行、郵便貯金銀行からの預り金
                        72,924,796,736.32         8,562,100,384,811         75,093,041,814.53         8,816,674,039,444

                                                           2.2,  2.3
     金融機関に対する債務
                        11,155,919,466.48         1,309,816,504,559         11,800,375,371.83         1,385,482,072,407        2.3

     顧客からの預金
                        83,229,862,712.37         9,772,018,181,059         80,222,472,043.03         9,418,920,442,572        2.3

     負債証券
                        2,723,427,085.67         319,757,574,129         2,268,030,106.20         266,289,414,769        2.24

     その他の負債
                         723,749,930.53         84,975,479,344         768,971,050.18         90,284,891,002       2.25

     経過勘定
                         547,492,676.12         64,281,115,103         568,512,911.11         66,749,100,893       2.27

     リスク及び費用引当金
                        8,786,054,473.13         1,031,570,655,690          7,777,456,252.26         913,151,138,578        2.7

     劣後債
                          61,552,244.43         7,226,849,019         61,552,244.43         7,226,849,019       2.20

     一般銀行業務リスク基金
                        11,803,927,455.53         1,385,899,122,554          9,930,402,313.92        1,165,928,535,677        2.20

     一般銀行業務リスク基金を除く株主資本
                        1,688,529,500.00         198,250,248,595         1,688,529,500.00         198,250,248,595        2.20

       引受済資本金
                        4,508,844,923.87         529,383,482,512         4,508,844,923.87         529,383,482,512        2.20

       株式払込剰余金
                        3,602,409,955.26         422,958,952,847         2,741,409,955.26         321,868,942,847        2.20

       準備金
                             0.00          0        0.00          0

       再評価差額
                             0.00          0        0.00          0  2.20

       規制準備金及び投資補助金
                           601,163.29         70,582,582            0.00          0  2.20

       利益剰余金
                        2,003,541,913.11         235,235,856,018          991,617,934.79        116,425,861,724        2.20

       当期純利益    /損失
                        191,956,782,780.58         22,537,645,866,268         188,490,814,107.49         22,130,706,484,360

     負債及び株主資本合計
                                                           注記

                       2019  年 12 月 31 日    2019  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日
        オフ・バランス・シート
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
     付与されたコミットメント

                        12,784,187,451.49         1,500,991,448,679         13,083,651,935.61         1,536,151,573,760        3.0

       調達コミットメント
                             0.00          0     14,646,163.55         1,719,606,062       3.1

       保証コミットメント
                          15,023,612.12         1,763,922,299         322,425,658.04         37,855,996,510

       証券コミットメント
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                                                            注記

                       2019  年 12 月 31 日    2019  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日
           損益計算書
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
                         4,150,694,067.52         487,332,990,468         4,720,080,374.76         554,184,636,801        4.1

     + 受取利息及び類似収益
                        -4,196,993,663.74         -492,769,026,060         -4,803,085,390.75         -563,930,255,728        4.1
     - 支払利息及び類似費用
     + ファイナンスリース取引及びオプション

                             0.00          0        0.00          0
     の期限前行使による収益
     - ファイナンスリース取引及びオプション

                             0.00          0        0.00          0
     の期限前行使による費用
                             0.00          0        0.00          0
     + オペレーティングリース取引からの収益
                             0.00          0        0.00          0
     - オペレーティングリース取引の費用
                         1,929,022,278.50         226,486,505,719         1,677,288,402.88         196,930,431,382        4.2
     + 変動利付証券からの収益
                         119,310,060.89         14,008,194,249          94,507,997.23        11,096,183,955       4.3
     + 手数料（収益）
                         -112,966,740.71         -13,263,425,027          -93,311,729.79        -10,955,730,195        4.3
     - 手数料（費用）
                          20,273,806.41         2,380,347,611         14,115,162.12         1,657,261,185       4.4
     +/-  売買目的ポートフォリオに係る損益
     +/-  短期投資証券及び類似のポートフォリ

                          90,137,447.32         10,583,037,690         -346,509,550.24         -40,683,686,294        4.5
     オに係る損益
                          1,274,108.65         149,593,097          464,531.52         54,540,646      4.6
     + その他の営業収益
                          -2,153,553.29         -252,848,692        -158,501,447.51         -18,609,654,952        4.6
     - その他の営業費用
                         1,998,597,811.55         234,655,369,054         1,105,048,350.22         129,743,726,799
     銀行業務純益
                         -69,304,548.21         -8,137,047,005         -71,751,210.92         -8,424,309,674       4.7
     - 一般営業費用
     - 有形固定資産及び無形資産に係る減価償

                           -9,704.35         -1,139,388          -9,248.89        -1,085,912
     却費、償却費及び引当金繰入額
                         1,929,283,558.99         226,517,182,661         1,033,287,890.41         121,318,331,213
     営業総利益
                          -7,207,476.44         -846,229,809         304,989,700.00         35,808,840,677       4.8
     +/-  リスク費用
                         1,922,076,082.55         225,670,952,852         1,338,277,590.41         157,127,171,890
     営業利益
                          81,915,442.77         9,617,692,136         -344,073,598.52         -40,397,681,202        4.9
     +/-  非流動資産に係る損益
                         2,003,991,525.32         235,288,644,988          994,203,991.89        116,729,490,688
     税引前当期純利益       /損失
                          -308,197.32         -36,185,447         -630,816.74         -74,064,193      4.10
     +/-  特別損益
                          -141,414.89         -16,603,522         -1,955,240.36         -229,564,771      4.11
     - 法人税
     +/-  一般銀行業務リスク基金及び規制準備

                             0.00          0        0.00          0
     金の繰入   /戻入
                         2,003,541,913.11         235,235,856,018          991,617,934.79        116,425,861,724
     当期純利益    /損失
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     BFCM   年次財務書類への注記
     注記１　会計方針及び評価方法

     フランス相互信用連合銀行（               Banque    Fédérative      du  Crédit    Mutuel   、 BFCM  ）（以下、「当行」）の財務書類
     は、フランス会計基準局（              Autorité     des  normes    comptables      ）（  ANC  ）により公表され、省令により認可され
     た一般的な会計原則及び基準第                2014-03    号及び第     2014-07    号に従って作成されている。
     これらの財務書類では、「保守主義」の原則と以下に関する基本的な慣行を重視している。

      - 継続企業の前提

      - 方法の継続性

      - 事業年度の独立性

     1.1  　財務書類の作成における債権及び債務の評価と見積りの使用

     顧客及び金融機関に対する債権及び債務は、公正価値もしくは取得価額と公正価値が異なる場合は取得価額
     で貸借対照表に認識される。
     関連する経過勘定（発生した又は残存している未収利息又は未払利息）は、対応する資産及び負債項目と合

     算される。
     貸出金の供与時に受領した手数料及び貸出金の事業協力者への支払手数料は、それら金額を利息同等と見な

     す方法により、徐々に損益に計上される。これらの分割計上される手数料は、損益計算書上、利息同士を相
     殺後、収益として認識される。貸借対照表では、受取手数料及び分割計上の対象となる増分取引費用は、該
     当する貸出金残高に含まれている。
     財務書類の作成には、貸借対照表上及び財務書類に対する注記に含まれる収益、費用、資産及び負債の決定

     に影響を与える仮定及び見積りを行うことが必要になる場合がある。この場合、経営者は、自らの判断と経
     験に基づき、財務書類作成日現在において入手可能な情報を使用して必要な見積りを行う。
     これは、以下の場合に行われる。

      - 活発な市場の相場価格がない金融資産の公正価値

      - 年金制度及びその他の将来の従業員給付

      - 株式投資の評価

      - リスク及び費用引当金

     1.2　顧客への貸出金

     以下の種類のいずれにも該当しない顧客への貸出金は全て、原則として正常貸出金とみなされる。
     以下に該当する場合、           ANC  基準第   2014-07    号に従い、全ての種類の債権は不良債権として格下げされる。

      ・  地方自治体への貸出金については９ヶ月を超えて、住宅購入者向け住宅ローンについては６ヶ月を超

        えて、その他の貸出金については３ヶ月を超えて、分割返済が履行されていない場合
      ・  債権について紛争が生じている場合（通知手続、裁判所命令による更生、清算等）

      ・  専門家の判断により、債権に他の全体的又は部分的な回収不能のリスクがある場合

     個人又は法人に対する貸出金が不良債権に分類された場合には、その個人又は法人に対する全てのコミット

     メントは不良債権に分類変更される。
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     不良債権は、貸出金ごとに個別に把握して減損を行っている。

     損益計算書に計上されている未返済の不良債権に係る利息は、金額の全額を減損の対象として認識してい

     る。減損又は減損の戻入、減損損失の計上、並びに不良債権に関する利息に関連する減損処理した債権の回
     収は、損益計算書の「受取利息及び類似収益」の項目に計上されている。
     貸出金の元本は、保守主義の一般原則に従って、最も発生可能性の高い減損見積額に従って引当金が設定さ

     れている。減損の計算において、債権に関する個人保証又は担保資産の正味実現可能価額を考慮に入れてい
     る。
     引当金は、予想損失を、信用供与の開始時に設定した当初金利で割り引いた現在価値で設定している。予想

     損失は、当初契約条件でのキャッシュ・フローと、見積回収キャッシュ・フローとの差異に等しい。見積回
     収キャッシュ・フローの決定は、貸出金が不良債権に格下げされた日から全期間にわたり一連で回収される
     と予想される統計からの平均値に基づいている。時間の経過にともなう引当金の戻入れは、銀行業務純益と
     して計上している。
     不良債権への移行、引当及び正常債権への復帰の処理は日次ベースで自動化されており、特に重要性基準値

     （ EU 委任規則第      2018/171     号）及び欧州銀行監督局の実施要項                   EBA/GL/2016/07        に関する健全性規制に従ってい
     る。
     債務不履行事象の発生が公表された、又は１年を超えて不良債権として分類されている不良債権は、「回収

     不能不良債権」のカテゴリーとして明確に識別されている。
     当行は自動格下げの内部規則を定めており、債権が不良債権に分類後１年を超えた場合は直ちに同債権を必

     然的に回収不能とみなしている。ただし、全てのリスクを網羅する有効性のある保証の存在を正式に実証で
     きる場合は除く。貸出金が「回収不能不良債権」に分類された場合は、債権に係る利息の認識は直ちに中止
     される。
     上記  ANC  基準第   2221-5   条は、一部の条件緩和貸出金残高について特別な取扱いを求めている。条件緩和貸出金

     残高の金額が重大な場合は、非市場条件による条件緩和に従って再度健全化された残高を独立項目として別
     掲する。このような債権については、元本、未収利息、経過利息、及び将来の利息差額の償却は、直ちに損
     失を通じて認識し、貸出金が返済された時に戻し入れられる。該当する貸出金の件数及び供与している金額
     は、少数・少額であり、割引の算定額が当事業年度の財務書類に重要な影響を及ぼすことはない。
     不良債権の全部又は一部が回収不能になると損失が生じる。回収不能の主な要因は以下のとおりである。

      ・  債権  回収業者が不履行事由を明示した回収不能証明書を発行すること

      ・  訴訟部門の内部手続が全て実施された後、損害賠償請求の申立てにおいて債務者の支払能力の欠如が

        指摘されること
      ・  債権回収の実施を不可能とする銀行に不利な判断、又は債務の削減を命じる裁判所の決定

      ・  債務の一部削減を含む過重債務計画

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     1.3   有価証券取引

     貸借対照表の項目：
      - 「 政府証券及び同等物」

      - 「 債券及びその他の確定利付証券」

      - 「 株式及びその他の変動利付証券」

     上記項目は、そのカテゴリーに応じて、売買目的証券、短期投資証券及び長期投資証券として認識される。

     この分類は      , 用途に応じた証券の分類を求める                 ANC  基準第   2014-07    号の第   1124-15    条の適用によるものである。

     売買目的証券

     売買目的証券とは、短期間（１年未満）での売戻し又は買戻しを意図して購入又は売却される証券で、流動
     性が確保されている市場で取引可能な証券が含まれる。これらの証券は、取得時において、取得原価に取得
     費用及び経過利息を含めて認識される。報告日現在、売買目的証券は市場価格で評価されている。価格の変
     動から生じる損益の全体的な残高は、損益計算書に計上される。
     短期投資証券

     短期投資証券は、インカムゲイン又はキャピタルゲインを直接稼得するために、１年を超える保有を意図し
     て取得している。この保有期間は、確定利付証券について満期まで保有することを意味するものではない。
     確定利付証券の取得時に認識したプレミアム又はディスカウントは、選択肢に従って、対応する金融商品の
     残存期間にわたって配分している。年度末に、短期投資証券に係る未実現評価損失（減損繰入及び上記差異
     の戻入に関して修正される可能性がある）は、銘柄別に個別引当金が設定される。短期投資証券は、さまざ
     まな取引所の相場価格の平均価格に基づいて評価される。
     未実現評価益は認識されていない。

     長期投資証券

     長期投資証券は、原則として満期までの長期間の保有を意図して取得した確定利付証券であり、長期間に見
     合う資金源があるもの、又は永久的な金利リスク・ヘッジが存在するものが該当する。取得原価と償還価額
     との差異は、証券の存続期間にわたり計上される。未実現評価損失については、減損損失は認識されない。
     短期投資証券及び長期投資証券に分類される国債、譲渡性負債証券（短期及び中期）及び銀行間市場金融商

     品は、購入時に経過利息を含む購入価格で認識される。受取利息は交渉された金利で計算され、プレミアム
     又はディスカウントの金額は、保険数理に基づく方法に従って償却される。
     短期投資証券及び長期投資証券ポートフォリオに含まれる債券は、経過利息を除いて計上される。受取利息

     は証券の名目金利で計算される。購入価格が償還価額と異なる場合、この差異は保険数理に基づいて償却さ
     れ、適宜費用又は収益に計上される。
     外貨建て証券は、報告日又は直近日の為替レートで評価されている。評価差額は、金融取引に係る純損益と

     して計上されている。
     その他の長期投資

     その他の長期投資は、発行体の経営に影響を及ぼすことなく、発行体との長期的な取引関係の発展を促す目
     的で投資しているものである。
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     金融資産の分類変更

     売買目的証券から長期投資証券又は短期投資証券への分類変更は、以下の２つの場合に可能となっている。
       a)  戦略変更を必要とする特別な市場状況における場合

       b)  確定利付証券が取得後に活発な市場で売買されなくなった場合で、当該金融機関が予見可能な将来に

        わたって又は満期まで保有することを意図し、かつその能力を有している場合
     過去に行われた分類変更の影響については、注記                         2.9  を参照。

     有価証券の一時的売却

     有価証券の一時的売却は、貸付又は資金借入を有価証券により保証するためのものである。これらは、使用
     される法的制度に従って、主に以下の2つの形態に分かれる。
      - 買戻条件付売却契約

      - 証券貸付及び借入

     買戻  条件付売却      契約は、法的には証券の完全な所有権を譲渡し、契約を締結した時の合意価格で合意日に証

     券を売り戻すという取消不能なコミットメントを買手が行い、買い戻すという取消不能なコミットメントを
     売手が行うものである。会計目的では、買戻条件付売却有価証券は引き続きその表示科目で計上され、当該
     証券が属するポートフォリオに適用される規則に従って引き続き評価される。同時に、預託された金額を表
     す債務は負債として計上される。受け取られた証券に係る買戻条件付売却契約を表す債権は、資産側に計上
     している。
     証券貸付は、貸付期間終了時に借入証券を返却する取消不能のコミットメントを借手が行うという、民法の

     規定に従う消費者貸付である。これらの貸付は通常、現金の差入れによって保証されており、この現金は借
     手の債務不履行の場合に貸手が取得し続けることになる。この場合、取引は買戻条件付売却契約と同様のも
     のであり、会計上も同様に処理される。
     1.4  　オプション

     支払われた又は受領されたプレミアムは、支払われた又は受領された時点で貸借対照表上の勘定に認識され
     る。投機的取引の場合には、決済時に直ちに損益計算書を通じて認識される。
     未決済オプションに係るプレミアムは、組織化された市場で取引されている場合に年度末に評価される。そ

     の差額は損益計算書に計上される。
     1.5  　会社に対する投資並びに子会社及び関連会社に対する持分

     会社及び子会社への投資は取得原価で認識されている。
     各投資は、年度末に再評価される。帳簿価額が使用価値を上回ると見込まれる場合、未実現損失について減

     損損失が計上される。未実現評価益は認識しない。継続企業の前提を用いた価値は、これらの証券を保有を
     目的として取得する場合に、取得のために企業が支払おうとする金額を表し、純資産（調整後の場合があ
     る）、収益性及び収益性の見込み、過去数か月の平均株価など、さまざまな基準により見積もられる可能性
     がある。
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     1.6  　有形固定資産

     有形固定資産は、残存価値を考慮した上で、資産の実際の使用期間に対応する耐用年数にわたって減価償却
     される。
      - ソフトウェア：１～          10 年

      - 建物－建物の外殻構造物：              20 ～ 80 年

      - 建物－設備：       10 ～ 40 年

      - 備品及び付属品：５～           15 年

      - 輸送機器：３～５年

      - 什器及び事務機器：５～             10 年

      - コンピューター機器：３～５年

     １つの資産の複数の構成要素の耐用年数が異なる場合、それぞれの構成要素は別個に認識され、個々の減価

     償却スケジュールを有する。加速減価償却は、税務上認められている耐用年数が資産又は構成要素の耐用年
     数より短い場合に、規則で認められている条件下で適用することができる。
     1.7   外貨取引の換算

     債権及び債務、並びにオフ・バランス・シートのコミットメントとして表示されている先渡為替契約は、
     ユーロ建てのものを除き、年度末の為替レートで換算される。
     有形固定資産は取得原価で認識される。金融資産は年度末の為替レートで換算される（前の注記の詳細を参

     照）。
     外貨建ての収益及び費用は、受取又は支払月の末日に有効な為替レートで損益に計上される。報告日に決済

     の行われていない未払費用及び未収収益は、報告日の為替レートで換算される。
     換算取引により生じる未実現為替差損益又は確定為替差損益は、各決算日に認識される。

     1.8　為替予約（スワップ）

     ANC  基準第   2014-07    号の第   2522-1   条に従い、当行は、          (a)  別個の建玉を維持すること、               (b)  別個の要素又は１組
     の類似要素に関する金利リスクをヘッジすること、                          (d)  取引ポートフォリオの専門的運用を可能にすること、
     のいずれかの目的により、保有契約について３つの個別のポートフォリオを有する場合がある。全体的な金
     利リスクをヘッジすることを目的としたスワップ契約ポートフォリオ（カテゴリー                                          (c)  のポートフォリオとし
     ても知られている）はない。
     上記の条件に基づき、あるポートフォリオから別のポートフォリオへの移動は以下の場合にのみ可能であ

     る。
       - ポートフォリオ（         ▶ ）からポートフォリオ（             b ）

       - ポートフォリオ（         b ）からポートフォリオ（             ▶ ）又は（     ▼ ）

       - ポートフォリオ（         ▼ ）からポートフォリオ（             b ）

     契約は、それぞれの額面金額でオフ・バランス・シート項目として計上されている。

     「取引」のスワップ契約に使用された市場価値は、ゼロ・クーポン・イールドカーブでの割引キャッシュフ

     ロー法を適用して算出されたものである。固定金利部分は分割されたさまざまな金額を、イールドカーブに
     基づいて割り引くことにより見積もり、変動金利部分の現在価値は現在のクーポン価値に想定元本を加える
     ことにより見積もる。市場価値は、カウンターパーティー・リスクと将来管理報酬を考慮に入れて、これら                                                       2
     つの現在価値を比較して得られたものである。カウンターパーティー・リスクは                                         ANC  基準第   2014-07    号の第   5.1
     条に従って計算され、これには８％の資本係数が適用される。管理報酬は、その後、この株主資本の金額を
     10 ％増加させることにより決定している。
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     スワップ契約の終了時に受領又は支払われる可能性のある調整額は、契約期間にわたって期間按分により損
     益計算書で認識される。契約が期限前に終了した場合は、受領又は支払われた調整額は直ちに純損益に認識
     される。ただし、契約がヘッジ取引の一環として開始された場合は除く。その場合は、調整額はその後、
     ヘッ  ジ対象の存続期間にわたり損益計算書に計上される。
     これらの取引に伴い発生するリスクを測定及び監視するために、金利及び通貨スワップ契約を含む全体的な

     感応度の受容限度を事業活動ごとに定めている。これらのポジションに関する情報は、フランス通貨金融法
     典第  L.511-13     条で定められているように、当行の取締役会に定期的に伝達される。
     1.9  　年金及び退職給付並びに長期勤続報酬

     年金及び類似コミットメントの認識及び評価は、フランス国家会計審議会（                                           Conseil     national     de  la
     comptabilité       ）の勧告第      2003-R01     号に準拠している。使用される割引率は長期国債に基づいている。
     従業員年金制度

     年金は、当行とその従業員が定期的に拠出している各種機関により支払われる。
     これらは支払期日が到来する年度中の費用として認識される。

     また、ケス・フェデラール・デュ・クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップ（                                                    Caisse

     Fédérale     du  Crédit    Mutuel    Centre    Est  Europe   ）の従業員は、２つの保険契約を通じて雇用主が資金拠出す
     る補足的年金制度の対象となっている。フランス租税一般法典（                                 CGI  ）の第   83 条による第一の契約は、確定拠
     出型のポイント積立型制度に相当する。                     CGI  第 39 条による第二の契約は、トランシェ                  B 及び  C による補足的確定
     給付制度である。これらの制度に関するコミットメントは設定された準備金により完全にカバーされてい
     る。その結果、雇用主にその他のコミットメントは生じない。
     退職給付及び長期勤続報酬

     将来の退職給付及び長期勤務の割り当てに対する報酬に関して支払われるボーナスは、保険会社であるア
     スュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル（                        Assurances      du  Crédit    Mutuel   ）が引き受けた保険契約により
     完全にカバーされている。支払われる保険料は各年度の                             12 月 31 日に取得された権利を考慮し、従業員の離職
     率と余命比率に関する係数で加重されている。
     支払義務は、IFRSの基準に従って、予測単位積増方式に従って計算されている。その他に、死亡率、離職

     率、昇給率、特定の事例における社会保障拠出率、及び金融割引率も考慮される。
     12月31日に従業員が取得した権利に対応する支払義務は、保険会社が設定する準備金により完全にカバーさ

     れている。事業年度中に支払い期日を迎え、従業員に支払われた退職給付及び長期勤続報酬は、保険会社に
     より払戻される。
     退職給付の支払義務は、             62 歳の誕生日を迎えた従業員の自主的な退職時の契約上の給付に基づいて決定され

     る。
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     1.10　一般銀行業務リスク基金

     ANC  基準第   2014-07    号の第   1121-3   条の第９項に定義されているとおり、この基金は一般的な銀行業務のリスク
     （金利及びカウンターパーティー・リスクへの全体的なエクスポージャーを含む）に当行が割り当てること
     を決定した金額の基金である。
     当事業年度中、この項目に影響を及ぼす動きはなかったため、当基金に割り当てられた金額は61.6百万ユー

     ロのままであった。
     1.11　引当金

     資産項目に割り当てられた評価性の引当金は対応する債権から控除されているため、正味金額で表示され
     る。オフ・バランス・シートのコミットメントに関する負債性の引当金は、偶発債務の引当金として計上さ
     れている。
     BFCM  はさまざまな紛争の当事者となる可能性がある。それらの起こり得る結果やあらゆる財務上の影響は定

     期的に調査され、必要に応じて、引当金の繰入が認識される。
     1.12   　法人税

     2016  年１月１日より、ケス・フェデラール・デュ・クレディ・ミュチュエル（                                       Caisse    Fédérale     de  Crédit
     Mutuel   ）は、フランス租税一般法典の第                 223  A 条第５項に従って「協調的連結納税」を選択している。
     この連結納税制度により、グループのさまざまな事業体のプラス及びマイナスの所得の合計額を計算して得

     られる利益全体に対して法人税を支払うことができる。                             CFCM  の連結納税グループは以下で構成されている。
      - 「連結納税の主導的会社」であるケス・フェデラール・デュ・クレディ・ミュチュエル（                                                 Caisse

        Fédérale     de  Crédit    Mutuel   ）
      - CM  Alliance     Fédérale     に属する連合の一部である               1,348   行のケス・ド・クレディ・ミュチュエル

        （ Caisses     de  Crédit    Mutuel)    と、  11 行の地域のケス・ド・クレディ・ミュチュエル（                           Caisses     de
        Crédit    Mutuel   ）。この連結納税の参加が強制されるメンバーである。
      - フランス相互信用連合銀行（               Banque    Fédérative      du  Crédit    Mutuel   ）及び参加を選択した子会社               24 社

     合意により、連結納税の各メンバーは、グループの法人税の納税への拠出として、かかる税の実際の額にか

     かわらず、メンバーが個別に課税された場合損益に対して支払うべき税金に等しい金額をケス・フェデラー
     ル・デュ・クレディ・ミュチュエル（                    Caisse    Fédérale     de  Crédit    Mutuel   ）に支払うことが求められ、結果
     的に、メンバーが恩恵を受けられていたであろう全てを相殺する権利は除かれ、連結納税がなかった場合の
     金額となる。
     ANC  基準第   2014-07    号、特に第      1124-57    条の規定に従えば、「法人税」のセクションには以下が含まれる。

      - 法人税及び個別に課税される場合の追加拠出

      - 分配された所得に対する３％の追加拠出

      - 過年度に関連する調整及び税金調整

      - 無利息及び類似の貸出金に係る税額控除に関連する税務上の費用又は収益

     会計年度に応じて支払うべき法人税と追加拠出は、適用される税法に従って決定される。有価証券からの収

     益に付随する税額控除は認識されていない。これらは法人税費用から直接控除される。
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     1.13   　連結

     当行は   CM  Alliance     Fédérale     （それ自体がコンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエ
     ル（  Confédération        Nationale      du  Crédit    Mutuel   ）の連結範囲の一部に含まれる）の連結範囲内で完全連結
     されている。
     1.14   　詐欺や脱税への対抗措置に関して協力的ではない国家や領域の拠点

     当行は、フランス通貨金融法典の第                   L.511-45     条に規定されている国家又は領域（                   2010  年２月   12 日付の指令で
     決定され、      2016  年 12 月９日付の法律        2016-1691     により修正されたリストに記載）に直接的にも間接的にも拠点
     を有していない。
     1.15   　手数料及び契約手数料

     手数料は、金融取引に関連するもの（発行の完了時、又は請求時に認識される）を除き、受取基準に従って
     認識される。手数料には、第三者へ提供したサービスに対して支払われる銀行取引からの収益が含まれる。
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     注記２　貸借対照表注記

     以下の各表に示されている数値は千ユーロ単位である。
     2.0 　非流動資産項目の変動表

                      2018  年 12 月 31 日                         2019  年 12 月 31 日

                                取得        処分      譲渡又は返済
                       現在の総額                               現在の総額
      非流動金融資産                 28,576,469        2,353,556         24,513     (2,124,045)         28,781,467

      有形固定資産                    8,287         40                      8,327
      無形資産                    8,000                               8,000
             合計

                        28,592,756        2,353,596         24,513     (2,124,045)         28,797,794
     2.1 　非流動資産に係る減価償却、償却及び減損

     減価償却及び償却

                             2018  年 12 月 31 日

                                                     2019  年 12 月 31 日
                                        繰入       戻入
                                                      現在の償却
                              現在の償却
      非流動金融資産                             0

      有形固定資産                            1,503         10              1,513
      無形資産                             0
                 合計                 1,503         10        0       1,513

     減損

                             2018  年 12 月 31 日                  2019  年 12 月 31 日

                                       繰入        戻入
                              現在の減損                       現在の減損
      非流動金融資産                         1,364,376         39,625       116,332        1,287,669

      有形固定資産                             0                        0
      無形資産                             0                        0
                合計               1,364,376         39,625       116,332        1,287,669

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     2.2 　金融機関に対する債権及び債務の内訳
     A) 金融機関への債権
                               2019  年 12 月 31 日現在の金額          2018  年 12 月 31 日現在の金額

                               要求払        定期        要求払        定期
      普通勘定                         1,152,913                 870,234

      貸出金、売戻条件付購入有価証券                                109,387,404          43,668      110,388,220
      売戻条件付購入有価証券                                  571,450                593,705
      区分されていない証券
      未収利息                           (240)       134,265         (202)       304,343
      不良債権
      (減損損失    )
                合計               1,152,673       110,093,119          913,700      111,286,268
             金融機関への債権合計                          114,616,943                115,268,119
      うち株式ローン                                     0                0
      うち劣後ローン                                 3,371,151                3,068,151
     B) 金融機関に対する債務

                               2019  年 12 月 31 日現在の金額           2018  年 12 月 31 日現在の金額

                               要求払        定期        要求払        定期
      普通勘定                         21,738,978                22,662,988

      借入金                         2,332,230        37,373,015        1,357,897        39,271,039
      買戻条件付売却有価証券                                 9,994,000                9,994,000
      買戻条件付売却有価証券                                  256,245                206,372
      区分されていない証券
      関連する    債務                         68      186,560          62      297,482
      その他の    債務                      1,043,702                1,303,202
                合計               25,114,978        47,809,820        25,324,149        49,768,893
            金融機関に対する債務合計                           72,924,798                75,093,042
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     2.3 　満期までの残存期間別の債権及び債務の内訳
     資産
                           3か月から       1年から      5年超及び
                     3か月以内                           未収利息残高         合計
                             1年       5年     不確定期間
     金融機関への債権

      要求払                1,152,913                             (240)     1,152,673
      定期               17,252,187       25,115,555       47,012,657       23,949,606        134,265     113,464,270
     顧客への貸出金

      商業貸出金                                                      0
      その他の顧客への債権                 577,251       144,142       533,256       655,890        3,145     1,913,684
      不良債権                                      21,989              21,989
      当座貸越勘定                 187,058                     92,000        154     279,212
     債券及びその他の確定利付証券                 1,660,777       7,251,037       4,271,897       7,834,013        68,366     21,086,090

      うち売買目的      証券            20,743                                  20,743
           合計          20,830,186       32,510,734       51,817,810       32,553,498        205,690     137,917,918
     不良債権は５年超で返済期限が到来するものとみなしている。

     負債

                           3か月から       1年から      5年超及び
                     3か月以内                           未収利息残高         合計
                             1年       5年     不確定期間
     金融機関に対する債務

      要求払               25,114,910                               68   25,114,978
      定期                6,735,357      13,047,648       17,390,255       10,450,000        186,560     47,809,820
     顧客からの預金

     特別貯蓄勘定
      要求払                                                     0
      定期                                                     0
     その他の債務

      要求払                4,420,194                                  4,420,194
      定期                1,234,500       5,000,000        500,000          0     1,225     6,735,725
     負債証券

      銀行間市場証券及び譲渡性負債
                     10,068,252       21,240,416       4,340,477        33,000      102,846     35,784,991
      証券
      債券                 452,609      7,259,503      26,438,361       11,988,347        292,090     46,430,910
      その他の証券                                    1,000,000        13,962     1,013,962
     劣後債                    0   1,500,000       1,000,000       6,200,000        86,054     8,786,054
           合計          48,025,822       48,047,567       49,669,093       29,671,347        682,805     176,096,634

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     2.4 　顧客への貸出金の内訳

     債権総額から      3,300  千ユーロの未収利息を除外している。
                         2019  年 12 月 31 日現在の金額               2018  年 12 月 31 日現在の金額
                     債権総額      うち不良債権        減損損失       債権総額      うち不良債権       減損損失
     取引相手の主な種類別の内訳

      法人                2,211,358        29,257       7,268     1,833,611
      個人事業主
      個人                    15                    16
      行政機関                   212                    556
      民間の非営利団体
           合計           2,211,585        29,257       7,268     1,834,183          0       0

     事業セグメント別の内訳

      農業及び鉱業
      小売及び卸売                  32,750                    41,253
      工業                  85,199
      法人及び持株会社向けサービス                 332,073       25,027       3,038      404,486
      個人向けサービス
      金融サービス                1,445,198                    1,138,042
      不動産サービス                 154,968                    164,716
      運輸及び通信                 161,364        4,230       4,230      73,952
      区分なし及びその他                    33                  11,734
           合計           2,211,585        29,257       7,268     1,834,183          0       0

     地域別の内訳

      フランス                1,993,283        29,257       7,268     1,567,772
      フランスを除くヨーロッパ                 218,297                    266,411
      その他の国                    5
           合計           2,211,585        29,257       7,268     1,834,183          0       0

     2019  年度、   BFCM  は、  29,257   百万ユーロの不良債権に対して             7,268  百万ユーロの引当金を認識した。

     上記貸出金のいずれについても、譲歩でもなく条件緩和もされていない。
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     2.5 　株式投資及び完全連結子会社に関するコミットメントの金額

     資産

                                        2019年12月31日          2018年12月31日

                                         現在の金額          現在の金額
       金融機関への債権

        要求払                                      331,599           94,218
        定期                                    77,078,545          76,696,376
       顧客への貸出金

        商業貸出金                                        0          0
        その他の顧客への債権                                      699,531          748,838
        当座貸越勘定                                      71,500            0
       債券及びその他の確定利付証券                                     11,293,621          11,510,074

       劣後債権                                      3,935,527          3,132,482
                     合計                      93,410,323          92,181,988
     負債

                                        2019年12月31日          2018年12月31日

                                         現在の金額          現在の金額
       金融機関に対する債務
        要求払                                   17,949,568          11,637,574
        定期                                   31,722,745          33,339,212
       顧客からの預金

       特別貯蓄勘定
        要求払
        定期
       その他の債務

        要求払                                     232,934          212,520
        定期                                    5,000,348          5,000,186
       負債証券

        譲渡性預金証書
        銀行間市場証券及び譲渡性負債証券                                    1,467,149           798,599
        債券                                    4,104,992          3,507,644
        証券で表されるその他の債務
       劣後債                                      97,598          100,087

                      合計                      60,575,334          54,595,822
      この表には、株式投資及び           BFCM  の連結範囲に含まれている完全連結子会社に関して付与したコミットメント及び付与されたコミット

      メントが含まれている。
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     2.6　劣後資産の内訳

                             2019年12月31日現在の金額                 2018年12月31日現在の金額

                             劣後金額       うち株式ローン          劣後金額       うち株式ローン
      金融機関への債権

       定期                       3,080,151                 2,777,151
       期限が定められていないもの                        291,000                 291,000
      顧客への貸出金

       その他の顧客への債権                        660,550        660,550        161,150        161,150
       債券及びその他の確定利付証券                        133,333        128,929        132,948        128,547
               合計               4,165,034         789,479        3,362,249         289,697

     2.7　劣後債

                       2019年12月31日現在の金額                     2018年12月31日現在の金額

      貸出金の種類             通貨      残高        満期       通貨      残高        満期
      償還可能劣後債       4%
                   ユーロ       1,000,000      2020年10月22日        ユーロ       1,000,000      2020年10月22日
      償還可能劣後債       3%
                   ユーロ       1,000,000       2024年5月21日        ユーロ       1,000,000       2024年5月21日
      償還可能劣後債       2.5%
                   ユーロ        500,000      2028年5月25日        ユーロ        500,000      2028年5月25日
      償還可能劣後債       3%
                   ユーロ       1,000,000       2025年9月11日        ユーロ       1,000,000       2025年9月11日
      償還可能劣後債       2.375%
                   ユーロ       1,000,000       2026年3月24日        ユーロ       1,000,000       2026年3月24日
      償還可能劣後債       1.875%
                   ユーロ        700,000      2026年11月4日        ユーロ        700,000      2026年11月4日
      償還可能劣後債       2.625%
                   ユーロ        500,000      2027年3月31日        ユーロ        500,000      2027年3月31日
      償還可能劣後債       2.625%
                   ユーロ        500,000     2027年11月15日        ユーロ        500,000     2027年11月15日
      償還可能劣後債       1.875%
                   ユーロ       1,000,000       2029年6月18日
      劣後ローン             ユーロ        500,000          未定    ユーロ        500,000          未定
      貸出金   下位劣後債
                   ユーロ       1,000,000           未定    ユーロ       1,000,000           未定
                          8,700,000                     7,700,000
                           86,054        未収利息              77,456        未収利息
      条件            無議決権株式ローンを除き、劣後債及び劣後ローンは他の全ての債権者の債権よりも弁済順位が低

                  い。
                  下位劣後債は、無担保か劣後かを問わず、当行の他の全ての負債に明示的に劣後するため、弁済順位
                  が最も低い。
      期限前償還の可能性            増資に伴う場合を除き、最初の５年間の期限前償還は認められていない。

                  市中購入、公開買付け、又は株式交換の場合を除き、償還可能劣後債について期限前償還は認められ
                  ていない。
                  下位劣後債はコア株主資本と同等のため、期限前償還は制限されている。
     2.8  有価証券ポートフォリオ           ： 売買目的証券、短期投資証券、及び長期投資証券ポートフォリオの内訳

                      2019年   12 月 31 日現在   の金額             2018年   12 月 31 日現在   の金額

                  売買目的証券       短期投資証券       長期投資証券       売買目的証券       短期投資証券       長期投資証券
                 ポートフォリオ       ポートフォリオ       ポートフォリオ       ポートフォリオ       ポートフォリオ       ポートフォリオ
      政府証券及び同等物                     7,296,574                     7,024,132
      債券及びその他の証券               20,743     10,089,514       10,975,833         19,502      8,175,828       11,193,453
      株式及びCIU                      902,158                     825,767
           合計          20,743     18,288,246       10,975,833         19,502     16,025,727       11,193,453
      ANC第2321-1条の定義における活発な市場での売買目的証券はない。

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     2.9  有価証券ポートフォリオ：１つのポートフォリオから他のポートフォリオへの分類変更証券
      有価証券の「売買目的証券」カテゴリー及び「短期投資証券」カテゴリーからの分類変更に関連する                                         2008  年 12 月 10 日付の   CRC 規則第

      2008-17   号により導入された、証券取引の認識に関する銀行規制委員会規則第                            90-01  号の改訂に従い、       2019  年 12 月 31 日現在、    BFCM  は該
      当する分類変更を行っていない。
     2.10   有価証券ポートフォリオ：証券の購入価額と償還価額との差異

                                未償却ディスカウント／プレミアム純額

      証券の性質                    2019年12月31日現在の金額                 2018年12月31日現在の金額
                        ディスカウント          プレミアム        ディスカウント          プレミアム
      短期投資証券

        ・ 債券市場
                             7,018        156,631          5,528        110,845
        ・ 短期金融市場
      長期投資証券

        ・ 債券市場
                             4,204
        ・ 短期金融市場
                              30
     2.11  　有価証券ポートフォリオ：証券に係る未実現評価損益

                                             2019年12月31日        2018年12月31日

                                              現在の金額        現在の金額
     短期投資証券に係る未実現評価益の金額                                           1,242,025         940,047

     短期投資証券に係る未実現評価損失の金額と減損の対象金額                                            342,332        387,174

     長期投資証券に係る未実現評価損失の金額                                            5,512        68,048

     長期投資証券に係る未実現評価益の金額                                            15,119         7,795

     2.12  　有価証券ポートフォリオ：貸付有価証券関連の債権

                                             2019年12月31日        2018年12月31日
                                              現在の金額        現在の金額
     政府証券及び同等物                                              0        0
     債券及びその他の確定利付証券                                              0        0
     株式及びCIU                                              0        0
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     2.13  　有価証券ポートフォリオ：買戻条件付売却有価証券に係る債権及び債務
                             2019年12月31日現在の金額                 2018年12月31日現在の金額

                           買戻条件付売却         買戻条件付売却         買戻条件付売却         買戻条件付売却
                            有価証券に         有価証券に         有価証券に         有価証券に
                            関連する債権         関連する債務         関連する債権         関連する債務
      金融機関への債権

       要求払
       定期                       571,450                 593,706
      顧客への貸出金

       その他の顧客への債権
      金融機関に対する債務

       要求払
       定期                                256,245                 206,372
      顧客からの預金

       その他の債務
       要求払
       定期
               合計

                               571,450         256,245         593,706         206,372
      2019  年 12 月 31 日現在の買戻条件付売却資産は以下に対応している。

      ・ 404,000   千ユーロの特定目的事業体
      ・ 167,450   千ユーロの国債
     2.14  　有価証券ポートフォリオ：発行体別の債券及びその他の確定利付証券の内訳

                            2019年12月31日現在の金額                  2018年12月31日現在の金額

                             発行体                  発行体
                         公的機関       その他      未収利息      公的機関      その他      未収利息
      政府証券、債券及びその他の証券
                         10,117,480      18,130,896       134,288     9,618,727      16,670,979       123,208
     2.15  　有価証券ポートフォリオ：上場別の内訳

                           2019年12月31日現在の金額                  2018年12月31日現在の金額

                        上場証券の      非上場証券の             上場証券の      非上場証券の
                                     未収利息                  未収利息
                          金額      金額            金額      金額
      政府証券及び同等物
                         7,230,652             65,922     6,963,453             60,679
      債券及びその他の証券
                         19,066,999       1,950,725       68,366    17,155,687       2,170,567       62,529
      株式及びCIU
                          876,354       25,804            798,800       26,967        0
              合計           27,174,005       1,976,529       134,288     24,917,940       2,197,534       123,208
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     2.16  　有価証券ポートフォリオ：            CIU に関する情報

                            2019年12月31日現在の金額                  2018年12月31日現在の金額

                          フランス      海外  CIU の         フランス      海外  CIU の
                                      合計                  合計
                         CIU の株式数      株式数           CIU の株式数      株式数
      変動  利付  証券  - CIU

                                   26      26            26      26
                            2019  年 12 月 31 日現在の金額            2018  年 12 月 31 日現在の金額

                               分配  CIU の              分配  CIU の
                         資本化   CIU の              資本化   CIU の
                                      合計                  合計
                          株式数                  株式数
                                株式数                  株式数
      変動  利付  証券  - CIU

                                   26      26            26      26
     2.17  　有価証券ポートフォリオ：金融機関で保有する株式投資及び関連会社への投資

                                 2019  年度に金融機関で           2018  年度に金融機関で

                                 保有されていた金額             保有されていた金額
      株式投資及びポートフォリオ活動                                  236,713             119,865

      関連会社への投資                                 6,784,214             6,772,140
                  合計                     7,020,927             6,892,005

     2.18  　有価証券ポートフォリオ：ポートフォリオ活動に関する情報

      2019  年 12 月 31 日現在、ポートフォリオ活動に関する証券残高はない。

     2.19  　関連会社として設立された無限責任会社

                社名             登録事務所                 法的形態

      REMA                      ストラスブール              ゼネラルパートナーシップ
      CM Foncière
                            ストラスブール              ゼネラルパートナーシップ
     2.20  　「株主資本」項目の内訳

                          2018年12月31日                  資本の増加及び         2019  年 12 月 31 日

                                    利益処分
                           現在の金額                 その他の変動         現在の金額
      払込済資本金                      1,688,530                           1,688,530

      株式払込剰余金                      4,508,845                           4,508,845
      法定準備金                       168,853                           168,853
      法定責任上及び契約上の準備金                      2,563,062          861,000                 3,424,062
      規制準備金                          0                           0
      その他の準備金                        9,495                           9,495
      利益剰余金                          0        601                  601
      当期純利益     /損失                  991,617                          2,003,542
      配当の支払                                130,016
              合計              9,930,402          991,617           0     11,803,928
      一般銀行業務リスク基金                        61,552                           61,552
      資本金は額面      50 ユーロの    33,770,590     株で構成されている。
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     2.21  　開業費、研究開発費及び購入のれん

                                          2019年12月31日
                                                  2018年12月31日現
                                                    在の金額
                                           現在の金額
      開業費

        創業費用
        初期費用
        増資及びその他の取引の費用
      研究開発費
      購入のれん
      その他の無形資産                                        8,000         8,000
                       合計                        8,000         8,000

     2.22  　中央銀行による資金供給の担保として適格な債権

     適格な債権は顧客への貸出金のみで構成される。                    2019  年 12 月 31 日現在、中央銀行による資金供給の担保として適格な                      BFCM  の顧客への貸

     出金は、利用可能な        Crédit   Mutuel   Alliance    Fédérale    の資産   12,235,869     千ユーロのうち      64,708   千ユーロであった。
     2.23  　未収利息又は未払利息


     資産

                                            未収利息         未払利息

       現金、中央銀行、郵便貯金銀行への預け金

       政府証券及び同等物                                        65,923

       金融機関への債権

        要求払                                        (240)
        定期                                      134,265
       顧客への貸出金

        商業貸出金
        その他の顧客債権                                       3,152
        当座貸越勘定                                        148
       債券及びその他の確定利付証券                                        68,366

       株式及びその他の変動利付証券

       株式投資及びポートフォリオ活動

       関連会社への投資

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     負債

                                           未収利息         未払利息

       中央銀行、郵便貯金銀行からの預り金

       金融機関に対する債務

        要求払                                                 68
        定期                                              186,560
       顧客からの預金

        特別貯蓄勘定
         要求払
         定期
        その他の債務
         要求払
         定期                                              1,225
       負債証券

        譲渡性預金証書
        銀行間市場証券及び譲渡性負債証券                                              102,846
        債券                                              292,090
        証券で表されるその他の債務                                               13,962
       劣後債                                                86,054

                       合計                       271,614        682,805

     2.24  　「その他の資産」及び「その他の負債」項目

     その他の資産

                                        2019年12月31日          2018年12月31日
                                         現在の金額          現在の金額
       条件付購入金融商品                                       27,788

       証券取引決済勘定                                       14,463          41,257
       その他の債権                                     4,443,427          5,017,463
       繰戻債権
       その他の株式及び同等物
       その他の用途
                      合計                      4,485,678          5,058,720

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     その他の負債

                                        2019年12月31日          2018年12月31日
                                         現在の金額          現在の金額
       その他の負債証券

       条件付売却金融商品                                       19,875
       売買目的証券に係る債務
        うち借入証券に係る債務
       証券取引決済勘定                                      337,608          330,417
       払込未了証券に係る残存支払
       その他の債務                                     2,365,944          1,937,613
                      合計                      2,723,427          2,268,030

     2.25　経過勘定

     資産

                                         2019年12月31日          2018年12月31日

                                          現在の金額          現在の金額
       本店及び支店ネットワーク

       回収勘定                                        306          151
       調整勘定                                       361,880          929,025
       変動勘定
       未決済の先渡金融ヘッジ取引商品契約に係る潜在的損失
       決済済先渡金融ヘッジ取引商品契約に係る繰延損失                                       29,129          33,560
       分配される費用                                       255,752          258,368
       前払費用                                       42,684          15,854
       未収収益                                       664,706          21,933
       その他の経過勘定                                       766,330          392,667
                      合計                      2,120,787          1,651,558

     負債

                                        2019年12月31日          2018年12月31日

                                         現在の金額          現在の金額
       本店及び支店ネットワーク

       回収手続により利用不可能な勘定                                         76         142
       調整勘定                                       28,408         270,326
       変動勘定
       未決済の先渡金融ヘッジ取引商品契約に係る潜在的利益
       決済済先渡金融ヘッジ取引商品契約に係る繰延利益                                      369,789          327,175
       前受収益                                       29,144          32,714
       未払費用                                      158,366          12,344
       その他の経過勘定                                      137,967          126,270
                      合計                       723,750          768,971

     フランス商法第      L.441-6-1    条及び第    D.441-4   条により、納入業者に対する債務について満期に関する具体的な情報を提供する必要があ

     る。当行の場合、該当する債務は重要な金額ではなく、決済が遅延している請求書はない。
     2.26  　負債証券の当初受取価額と償還価額の差異の未償却残高

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                                         2019年12月31日          2018年12月31日
                                          現在の金額          現在の金額
       確定利付証券に係る発行プレミアム                                       193,485          201,748

       確定利付証券に係る償還プレミアム                                       2,031          3,297
     2.27　引当金

                        2019  年 12 月 31 日                  2018  年 12 月 31 日
                                  繰入       戻入              戻入期間
                         現在の金額                       現在の金額
       その他の偶発債務に係る引当金                     400,000                        400,000    ３年超

       退職費用に係る引当金                        0             1,820         1,820
       スワップに係る引当金                      10,737              11,204         21,941   １年未満
       長期投資のリスクに係る引当金                      7,345              9,255         16,600   ３年未満
       保証コミットメントに係る引当金                      7,483                        7,483   ３年未満
       税金及び調整に係る引当金                     120,000                        120,000    １年超
       その他の引当金                      1,928       1,884        625         669  １年未満
              合計              547,493        1,884       22,904         568,513

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     2.28  　ユーロ圏外の通貨建ての資産及び負債のユーロ相当額

     資産

                                       2019  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日

                                       現在の金額          現在の金額
       現金、中央銀行、郵便貯金銀行への預け金

       政府証券及び同等物
       金融機関への債権                                   14,857,767          14,623,054
       顧客への貸出金                                     28,124         158,814
       債券及びその他の確定利付証券                                       0          0
       株式及びその他の変動利付証券                                    880,423          803,989
       不動産開発
       劣後ローン
       株式投資及びポートフォリオ活動                                    202,176          185,751
       関連会社への投資
       無形資産
       有形固定資産
       その他の資産                                    110,386          84,665
       経過勘定                                    259,540          207,202
                         外貨による活動合計                16,338,416          16,063,475

                        資産合計に占める割合                   8.51%          8.52%
     負債

                                       2019  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日

                                       現在の金額          現在の金額
       中央銀行、郵便貯金銀行からの預り金

       金融機関に対する債務                                   5,545,507          3,754,771
       顧客からの預金                                    205,932          150,898
       負債証券                                   28,046,652          24,748,570
       その他の負債                                    330,060          140,679
       経過勘定                                     91,223          91,858
       引当金                                       0          0
       収益に対する費用の超過分                                     66,377         (32,691)
                         外貨による活動合計                34,285,751          28,854,085

                        負債合計に占める割合                   17.86%          15.31%
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     注記３　オフ・バランス・シートのコミットメント注記
     3.0 　付与したファイナンス・コミットメント及び付与されたファイナンス・コミットメント

                                       2019  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日

                                       現在の金額          現在の金額
     付与したファイナンス・コミットメント

      金融機関                                     502,227          587,778
      顧客                                    1,378,174          1,777,669
     付与されたファイナンス・コミットメント

      金融機関                                    12,784,187          13,083,652
      うち  Banque   de France
                                          12,784,187          13,083,652
      顧客                                        0          0

                    合計                      14,664,588          15,449,099

     3.1 　付与した保証コミットメント及び付与された保証コミットメント

                                       2019  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日

                                       現在の金額          現在の金額
     付与した保証コミットメント

      金融機関                                    4,693,706          3,771,160
      顧客                                     112,634          179,847
     付与された保証コミットメント

      金融機関                                        0          0
      顧客                                        0       14,646
                    合計                      4,806,340          3,965,653

     3.2 　コミットメントの担保として差し入れた資産

                                       2019  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日

                                       現在の金額          現在の金額
     先渡市場取引の担保として割り当てられた証券                                         0          0

     担保として差し入れた買戻契約                                       96,350         104,046
     担保として割り当てられたその他の証券                                     22,781,187          23,077,652
      うち  Banque   de France
                                          22,778,187          23,077,652
      うち欧州投資銀行                                      3,000           0
                    合計                      22,877,537          23,181,698

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     Crédit   Mutuel   Home  Loan  SFH は、  BFCM  の 99.99  ％所有子会社である。その目的は、親会社に代わり、クレディ・ミュチュエル及び                                  CIC の

     ネットワークにより担保される証券を発行することである。これらの取引に関連する契約条項の適用において、                                              BFCM  は、一定の事由が
     発生した場合（所定の水準未満への格下げ、モーゲージ貸出金額の減少等）、                                Crédit   Mutuel   Home  Loan  SFH が発行する証券に係る担保
     として資産を提供することが必要になる。                 2019  年 12 月 31 日現在、この処理メカニズムを使用する必要性は生じていなかった。
     3.3 　担保として受け入れた資産

                                       2019  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日

                                        現在の金額          現在の金額
     先渡市場取引に関する担保として受け入れた証券                                         0          0

     担保として受け入れたその他の証券                                       3,000           0
      うち欧州投資銀行                                      3,000           0
                    合計                        3,000           0

     当行は、フランス通貨金融法典第              L.313-42    条に規定される債権を担保とする約束手形を発行することで                          Caisse   de Refinancement      de

     l'Habitat    から資金を調達しており、           2019  年 12 月 31 日現在の合計額は       4,467,462    千ユーロであった。これらの約束手形の担保となる住宅
     ローンは、     BFCM  がその子会社である        Crédit   Mutuel   Alliance    Fédérale    が供与しており、同日現在で            6,410,929    千ユーロであった。
     3.4  貸借対照表日現在未決済の外貨建先渡取引

                                  2019  年 12 月 31 日現在の金額        2018  年 12 月 31 日現在の金額

                                   資産       負債       資産       負債
     先渡為替取引
      ユーロ受取／外貨支払                             5,085,007       5,101,884       5,715,150       5,584,242
      うち通貨スワップ                             4,734,510       4,756,631       4,373,318       4,234,548
      外貨受取／ユーロ支払                             26,025,898       25,672,915       19,584,490       19,352,668
      うち通貨スワップ                            12,398,331       12,156,020       10,345,979       10,325,847
      外貨受取／外貨支払                             5,543,006       5,438,233       8,175,320       8,315,266
      うち通貨スワップ                                0       0       0       0
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     3.5  貸借対照表日現在未決済のその他の先渡取引
                                          2019  年 12 月 31 日     2018  年 12 月 31 日

                                           現在の金額          現在の金額
     組織化された市場で実行される金利商品と同等の取引

      確定ヘッジ取引
       うち先物取引の売却
       うち先物取引の購入
     条件付ヘッジ取引
      その他の確定取引
       うち先物取引の売却
     金利商品に関わる店頭取引

      確定ヘッジ取引                                      203,536,780          196,656,138
       うち金利スワップ                                      195,069,573          187,752,951
       うち通貨    - 金利スワップ
                                             8,367,207          8,803,187
       うちフロアーの購入                                        100,000          100,000
       うちフロアーの売却
      条件付ヘッジ取引
       うちスワップ・オプションの購入
       うちスワップ・オプションの売却
       うちキャップ/フロアーの購入
       うちキャップ/フロアーの売却
      その他の確定取引                                        380,000          300,000
       うち金利スワップ                                        380,000          300,000
       うち通貨    - 金利スワップ
      その他の条件付取引

     為替商品に関わる店頭取引
      条件付ヘッジ取引                                        237,306
       うち為替オプションの購入                                        101,698
       うち為替オプションの売却                                        135,608
     金利商品及び為替商品以外の金融商品に関わる店頭取引

      確定ヘッジ取引
       うちノン・デリバラブル・フォワードの購入
       うちノン・デリバラブル・フォワードの売却
      条件付ヘッジ取引
       うちオプションの購入
       うちオプションの売却
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     3.6 　残存期間別の未決済先渡取引の内訳
                            2019年12月31日現在の金額                  2018年12月31日現在の金額

                                1年から                  1年から
                          1年未満      5年まで      5年超      1年未満      5年まで      5年超
     為替取引                     22,743,191      9,119,820      4,328,795      20,399,813      8,696,927      4,155,436

     金利商品に関わる組織化された市場での取引

      確定取引
       うち先物取引の売却
       うち先物取引の購入
      その他の確定取引
       うち先物取引の売却
     金利商品に関わる店頭取引

      確定取引                   78,742,573      67,659,613      57,514,594       63,748,184      77,867,030      55,340,924
       うちスワップ                   78,742,573      67,659,613      57,514,594       63,748,184      77,867,030      55,240,924
       うちフロアーの購入                                100,000                  100,000
       うちフロアーの売却
      条件付ヘッジ取引
       うちスワップ・オプションの購入
       うちスワップ・オプションの売却
       うちキャップ/フロアーの購入
       うちキャップ/フロアーの売却
      その他の条件付取引
     為替商品に関わる店頭取引

      条件付ヘッジ取引                     237,306
       うち為替オプションの購入                    101,698
       うち為替オプションの売却                    135,608
     その他の先渡商品に関わる店頭取引

      確定取引
       うちノン・デリバラブル・フォワードの購
       入
       うちノン・デリバラブル・フォワードの売
       却
      条件付取引
       うちオプションの購入
       うちオプションの売却
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     3.7 　株式投資及び完全連結子会社とのコミットメント
     付与したコミットメント

                                  2019  年 12 月 31 日     2018  年 12 月 31 日
                                   現在の金額          現在の金額
      調達コミットメント                                 167,000          215,000

      保証コミットメント                                4,613,991          3,849,676
      通貨取引に係るコミットメント                                 683,035         1,093,140
      先渡金融商品に係るコミットメント                               37,637,513          39,845,430
                   合計                   43,101,539          45,003,246

     付与されたコミットメント

                                   2019  年 12 月 31 日     2018  年 12 月 31 日
                                   現在の金額          現在の金額
      調達コミットメント

      保証コミットメント                                  3,000
      通貨取引に係るコミットメント                                 684,312          619,573
      先渡金融商品に係るコミットメント                                 135,608
      証券コミットメント                                           200,009
                   合計                    822,920          619,573

     この表には、株式投資及び           BFCM  の連結範囲に含まれている完全連結子会社に関して付与したコミットメント及び付与されたコミットメ

     ントが含まれている。
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     3.8 　デリバティブ商品の公正価値

                                2019  年 12 月 31 日現在の金額         2018  年 12 月 31 日現在の金額
                                 資産       負債       資産       負債
     金利リスク     - ヘッジ会計（マクロ-ミクロ）
      条件付商品又はオプション商品
      スワップ以外の確定金融商品
      組込デリバティブ                            23,863       98,265       17,042       110,275
      スワップ                           2,790,776       2,525,658       2,486,911       1,496,480
     金利リスク     - ヘッジ会計適用部分を除く
      条件付商品又はオプション商品
      スワップ以外の確定金融商品                                    6,536
      組込デリバティブ                            60,135               38,680
      スワップ                            3,018       83,966       278,508       324,196
     外国為替リスク
      条件付商品又はオプション商品
      スワップ以外の確定金融商品
      スワップ                           117,641        27,720       85,043       40,340
     この注記は、金融商品の公正価値に関する情報開示に関連する                          CNC 規則第   2004-14   号から第    2004-19   号までを適用して作成されている。デ

     リバティブ商品の公正価値は、市場価値との関連で、又は市場価値がない場合については市場モデルを適用して決定している。
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     注記４　     損益計算書注記

     4.1 　受取利息及び支払利息

                                             収益        収益
                                            2019年度        2018年度
     金融機関との取引に係る受取利息

                                             3,675,351        4,203,765
     顧客との取引に係る受取利息
                                              10,697        12,969
     債券及びその他の確定利付証券に係る受取利息
                                              409,740        444,854
     劣後ローンに係る受取利息
                                              46,071        46,346
     利息に類似する特徴を持つその他の収益
                                               8,835       12,146
     不良債権に係る利息に関する引当金の戻入                 /繰入
     利息に類似する特徴を持つ引当金の戻入                 /繰入
                      合計

                                             4,150,694        4,720,080
                                             費用        費用

                                            2019年度        2018年度
     金融機関との取引に係る支払利息

                                             2,698,969        3,232,531
     顧客との取引に係る支払利息
                                              69,548       100,109
     債券及びその他の確定利付証券に係る支払利息
                                             1,087,261        1,037,289
     劣後ローンに係る支払利息
                                              188,272        283,209
     利息に類似する特徴を持つその他の費用
                                              152,883        149,947
     不良債権に係る利息に関する引当金の繰入                 /戻入
                                                61
     利息に類似する特徴を持つ引当金の繰入                 /戻入
                      合計

                                             4,196,994        4,803,085
     4.2 　変動利付証券からの収益の内訳

                                            2019年の        2018年の
                                             金額        金額
     株式及びその他変動利付短期投資証券からの収益

                                              19,544        4,470
     会社及び子会社への投資からの収益
                                             1,909,478        1,672,818
     ポートフォリオ活動に関連する証券からの収益
                      合計

                                             1,929,022        1,677,288
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     4.3　手数料
                                             収益        収益
                                            2019年度        2018年度
     金融機関との取引に係る手数料                                          5,783         110

     顧客との取引に係る手数料                                          1,043        1,000
     有価証券取引に係る手数料                                           27        6
     為替取引に係る手数料                                            5        5
     金融サービスの提供に係る手数料                                         112,230        93,102
     オフ・バランス・シート取引に係る手数料
     その他の営業手数料                                           222        285
     手数料に関する引当金の戻入
                      合計                        119,310        94,508

                                             費用        費用

                                            2019年度        2018年度
     金融機関との取引に関する手数料                                          1,512        1,303

     顧客との取引に係る手数料                                            5        6
     有価証券取引に係る手数料                                          6,350        7,823
     為替取引に係る手数料                                           778        825
     金融サービスの提供に係る手数料                                         103,141        82,423
     オフ・バランス・シート取引に係る手数料
     その他の営業手数料                                          1,181         932
     手数料に関する引当金の繰入
                      合計                        112,967        93,312

     4.4 　売買目的ポートフォリオに係る損益

                                            2019年の        2018年の
                                             金額        金額
     売買目的証券                                           (51)       (149)

     通貨取引                                          9,121       35,152
     先渡金融商品                                            0        0
     引当金の繰入      /戻入（純額）                                    11,204       (20,888)
                      合計                        20,274        14,115

     2018年度において、31,653千ユーロの利益が、BMCE株式の「短期投資」カテゴリーへの振替後の「通貨取引」項目に影響を及ぼした。

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     4.5 　短期投資証券及び類似のポートフォリオに係る損益

                                            2019年の        2018年の
                                             金額        金額
     短期投資証券に係る取得費用

     処分に係る純評価損益                                          43,476        10,684
     引当金の繰入      /戻入（純額）                                    46,661       (357,194)
                      合計                        90,137       (356,510)

     2018  年度において、      BMCE  株式の格下げに関連して繰入額             376,217   千ユーロが計上された。          2019  年 12 月 31 日現在、    BFCM  は、  BMCE  株式に対す

     る 2018  年度の引当額のうち、         41,045   千ユーロを戻入した。
     4.6 　その他の営業収益又は費用

                                            2019年の        2018年の
                                             金額        金額
     その他の営業収益                                          1,274         465

     その他の営業費用                                          (2,154)       (158,501)
                      合計

                                               (880)      (158,036)
     2018  年 12 月 31 日、  BFCM  は、アフリカ大陸におけるエクスポージャーに関連して、                        158,000   千ユーロのその他の偶発債務に係る引当金を計

     上した。    2019  年 12 月 31 日現在、このエクスポージャーについて、調整は行われていない。
     4.7　一般営業費用

                                            2019年の        2018年の
                                             金額        金額
     賃金及び給料                                          7,861        7,933

     年金費用                                           975        968
     その他の社会保障拠出                                          2,547        2,560
     従業員利益分配及びインセンティブ制度                                           838        785
     給与税                                          1,457        1,439
     その他の租税公課                                          10,778        12,377
     外部サービス                                          36,177        38,557
     一般営業費用に関する引当金の繰入               /戻入                          (1,820)        (2,429)
     その他の費用                                          12,145        11,018
     再請求費用                                          (1,653)        (1,457)
                      合計

                                              69,305        71,751
                                480/847






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     ケス・フェデラール・デュ・クレディ・ミュチュエル（                       Caisse   Fédérale    de Crédit   Mutuel   ）の会長及び最高経営責任者に、              2019  年６

     月１日より報酬・退職手当パッケージを導入する一環として、                          2019  年２月   20 日、  BFCM  取締役会は、      2019  年６月１日より、取締役会長に
     報酬を支払わないことを決定した。
     BFCM  の主要な役員に対して          2019  年度に支払われた直接的及び間接的報酬合計額は、                       8,143,013.47      ユーロであった（        2018  年度は
     7,957,924.56      ユーロ）。     出席報酬    は支払われなかった。
     ANC 基準第   2016-07   号に従い、法定監査人の報酬は以下のとおりであった。

                                           プライスウォー

                                                  アーンスト・アン
                                           ターハウスクー
     （千ユーロ、      VAT を除く）
                                                  ド・ヤング・エ・
                                           パース   フランス
                                                    オートル
     財務書類監査

                                                174        182
         (1)
     非監査業務
                                                240        202
     (1)非監査業務には、市場取引に係るコンフォート・レター並びに規制要件により要求される報告書及び証明書の発行等、企業の求めに

      応じて提供されるSACCが含まれる。
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     4.8 　リスク費用
                                            2019年の        2018年の
                                             金額        金額
     債権に係る引当金の繰入

                                              (7,207)         (10)
     債権に係る引当金の戻入                                                 305,000
     引当金によりカバーされている貸倒損失
                      合計                               304,990

                                              (7,207)
     2017  年度において、      BFCM  は Banque   Européenne     du Crédit   Mutuel   （ BECM  ）が引き受けたメディア企業への貸付承認を保証する決定を

     行った。これに関連して、           305,000   千ユーロの引当金が設定された。              2018  年、メディア企業の資本増強と同時に保証の対象となっていた
     貸出金が返済され、この引当金は戻入された。                   2019  年 12 月 31 日現在、この目的での引き当ては行われていない。
     4.9 　非流動資産に係る損益

                                            2019年の        2018年の
                                             金額        金額
     有形固定資産に係る損益

     非流動金融資産に係る損益                                                 39,990
                                              (4,047)
     非流動資産に係る引当金の繰入             /戻入                            76,707
                                                     (384,064)
     リスク及び費用引当金の繰入            /戻入                              9,255
                      合計                        81,915

                                                     (344,074)
     2018  年度に、    BFCM  は、証券を「短期投資」カテゴリーへ格下げする前にその価額を調整するため、スペインの子会社である                                           Targobank

     SA の固定資産引当金       27,200   千ユーロとモロッコの子会社である               BMCE  の追加引当金      43,178   千ユーロの繰入を計上した。            BMCE  の株式引当金
     309,870   千ユーロ（為替の影響を除く）もこの「短期投資」カテゴリーに振り替えられている。この分類変更は、グループが当行の経営
     上の決定に影響力を行使できない事態が度々生じているため実施された。
     2019  年度において、スペインの子会社である                 Targobank     SA に対する引当金については           38,800   千ユーロ（減損繰入）、          Factofrance     につい
     ては  111,100   千ユーロ（戻入）の調整が行われた。
     4.10　   特別損益

                                            2019年の        2018年の
                                             金額        金額
     パートナーシップの利益          /損失                                (597)        (651)

     その他の特別利益
     パートナーシップに係る引当金の繰入                /戻入                           289        20
                      合計                         (308)        (631)

                                482/847







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     4.11　法人税の内訳

                                            2019年の        2018年の
                                             金額        金額
     (A)  経常利益に係る税金

     (B)  特別損益項目に係る税金                                         (137)       (1,919)
     (C)  過年度に係る税金                                          (4)       (36)
     (A + B + C) 当年度の法人税

                                               (141)       (1,955)
     法人税等に係る引当金の繰入
     法人税等に係る引当金の戻入
     当年度の法人税                                          (141)       (1,955)

     4.12  　その他の情報：従業員

     平均従業員数（常勤換算）                                       2019  年度      2018  年度
     銀行専門業務従事者                                           21        22

     管理職                                           48        45
                      合計                          69        67

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     子会社及び株式投資に関連する情報

     金額は千ユーロ単位である。

     A. 帳簿価額総額が      BFCM  の資本金の１％（       16,885,295     ユーロ）を超える株式投資に関する詳細な情報

     単位：千ユーロ

                                                        2019 年
                                                   2018 年
                      2018 年
                                          2019 年
                               2019 年 12 月 31 日
                           2019 年                 2018 年
                                                       12 月 31 日
                                     2019 年 12 月
                2018 年                                 12 月 31 日
                     12 月 31 日
                                         12 月 31 日現
                               現在の保有証券の
                                             12 月 31 日         終了事業
                           12 月 31 日
                                     31 日現在当行
                12 月 31 日                                 終了事業
                     現在の資本                    在当行が供
                                帳簿価額
                                                        年度に
                                             終了事業             補足
                          現在の保有          が供与し未返
                現在の                         与している          年度の
                     及び損益以
                          資本の割合          済の貸出金及                   当行が
                                             年度の
                                         保証及び担
                 資本    外の株主資                              当期純
                                     び前渡金
                                                       受領した
                           （％）                   収益
                               総額   純額
                                         保の金額
                      本
                                                  利益 /損失
                                                        純配当
     1) 子会社（資本の    50 ％超を  BFCM が所
      有）
     Mutuel  Investissement    SA (旧 Devest
     15), Strasbourg
                 930,000      -4,969     90.00   837,000   837,000      0    0    0 (3)   58,884      0
     CM Caution  Habitat  SA (旧 Devest  16),
     Strasbourg            180,037       -13    100.00   310,037   310,037    100,000      0   2,760  (3)   1,762      0
     Crédit  Mutuel  Home Loan SFH (旧 CM
     CIC Covered  Bonds),  SA, Paris
                 220,000      1,713     100.00   220,000   220,000   5,259,862      0   5,375  (4)   3,066     2,970
     Groupe  Républicain   Lorrain
     Comunication,    SAS, Woippy
                 35,512      11,591     100.00   128,514     0   37,970     0   88    -33,994      0
     CIC Iberbanco,   SA 並びに取締役会及び
     監事会  , Paris
                 25,143      63,091     100.00   84,998   84,998    395,000      0  32,888   (4)   3,881     3,982
     SIM （旧 EBRA ） , SAS, Houdemont
                 376,938     -215,913      100.00   376,937    71,700    68,052     0  12,080     -113,391       0
     Crédit  Mutuel  Immobilier   (旧
     Ataraxia),   SAS, Orvault
                 31,760      59,004     100.00   80,986   80,986    2,913     0   4,535     7,448     2,234
     Banque  Européenne   du Crédit  Mutuel,
     BECM,  SAS, Strasbourg
                 134,049     1,039,018      96.08   465,755   465,755   4,857,894    2,900,000    298,045   (4)  109,853      0
     Société  du Journal  l’Est
     Républicain,    SA, Houdemont
                 32,600     -59,032      99.96   116,860    13,588    28,993     0  84,545     -7,457      0
     SAP L’Alsace,   Mulhouse
                 101,710     -117,178      99.88   107,453     0   26,209     0  40,006     -12,141      0
     Crédit  Industriel   et Commercial,   SA,
     Paris            608,440     13,108,000       93.14  4,061,391   4,061,391    53,441,481    1,339,715    5,021,000   (4)  1,385,000     931,490   連結
     Cofidis  Participation,    SA,
     Villeuneuve   d’Asq
                 112,658     1,229,873      70.63  1,331,701   1,331,701    12,173,090      0 1,294,902   (4)  211,740     52,996  連結
     SPI (Société   Presse  Investissement),
     SA, Houdemont
                 39,360      -7,654     100.00   75,200   51,500     0    0    0 (3)    -34     0
     Factofrance   SAS, Paris
                 507,452      522,252     100.00   1,460,802   1,239,402    5,050,106    400,000    119,881   (4)   24,147      0
     Targobank   Spain  (旧 Banco  Popular
     Hipotecario),    Madrid
                 326,045      -64,165     100.00   535,548   204,698    435,193    13,320    69,049   (4)  -19,691      0
     Targobank   Deutschland   GmbH,
     Düsseldorf            625,526     1,989,660      100.00   5,696,196   5,696,197    1,403,340      0  25,183     307,203      0 連結
     Groupe  des Assurances   du Crédit
     Mutuel,  SA, Strasbourg
                1,241,035     9,325,413      50.04  1,269,111   1,269,111      0    0 12,083,091      855,084     895,697   連結
     2) 株式投資（資本の     10 ～ 50 ％を BFCM が

      所有）
     Banque  du Groupe  Casino,  SA, Saint
                 60,470      64,455
     Étienne                       50.00   119,571    78,971   1,231,030     67,000   135,896   (4)   6,766      0 連結
     CM Real Estate  Lease,  SA, Paris     64,399      26,080
                            45.94   47,779   47,779   4,319,101     13,682    33,478   (4)   12,689     5,788
     Caisse  de Refinancement    de l’
                 539,995      22,580
     Habitat,   SA, Paris
                            18.01   101,074   101,074      0  222,083    1,857  (4)    18     0
     Banque  de Tunisie,   Tunis
                 225,000   (1)   535,799   (1)   35.33   210,802   210,802      0    0  336,229   (2)  112,309   (2)   5,197  連結
     3)会社へのその他の投資（BFCMが所有す

      る資本は10％未満）
     該当なし
     (1) 単位は千チュニジア・ディナール（         TND ）

     (2) 銀行業務純益（    NBI ）、純損益の単位は千チュニジア・ディナール（             TND ）
     (3) 当該企業の収益は「該当なし」
     (4) 金融機関の場合は銀行業務純益（         NBI ）
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     B. 株式投資に関する全般的な情報

                                                           2019 年

                                                       2018 年
                                                2019 年
                                    2019 年 12 月 31 日
                           2018 年   2019 年                   2018 年
                                                           12 月 31 日終
                                          2019 年 12 月 31
                       2018 年                               12 月 31 日
                                               12 月 31 日現
                                    現在の保有証券の
                                                           了事業年度
                           12 月 31 日   12 月 31 日                  12 月 31 日
                                          日現在当行が
                      12 月 31 日                               終了事業
                                               在当行が供
                                     帳簿価額
                                                            に
                                          供与し未返済
                          現在の資本    現在の保有資                     終了事業
                       現在の                                 年度の
                                               与している
                                          の貸出金及び                 当行が
                               本の割合                    年度の
                          及び損益以外
                                               保証及び担
                       資本                                当期純
                                           前渡金
                                                           受領した
                          の株主資本     （％）                    収益
                                    総額   純額
                                               保の金額
                                                       利益 /損失
                                                           純配当
     1) 上記  A欄に記載されていない子会社
     a) フランス子会社（合算）
                                    60,005   40,664     54,535       0          255
     うち  SNC  Rema  (Strasbourg    ）
                                     305   305      0    0           0
     b) 外国子会社（合算）
                                      0   0
     2) 上記  A欄に記載されていない株式投資
     a) フランスにおける株式投資（合算）
                                    26,186   22,111      851     0          781
     b) 海外における株式投資（合算）
                                    3,659    705    4,230      0          6,795
     3) 上記  A欄に記載されていない非連結上場会社
     へのその他の投資
     a) フランスの非連結上場会社へのその他の投
     資（合算）                               22,306   22,034       0    0          430
     b) 海外の非連結上場会社へのその他の投資
     （合算）
                                    1,049   1,049      0    0           0
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     BFCM  グループ連結財務書類
     連結財政状態計算書

     資産

                                        (1)      (1)

                      2018  年 12 月 31 日  2018  年 12 月 31 日                2017  年 12 月 31 日  2017  年 12 月 31 日
                                    2018  年 1月 1日  2018  年 1月 1日
                  注記
                       （百万ユーロ）       （百万円）                    （百万ユーロ）       （百万円）
                                    （百万ユーロ）       （百万円）
                  4       55,518     6,518,368        55,941     6,568,033        55,941     6,568,033

     現金及び中央銀行への預け金
     純損益を通じて公正価値で測定
                  5a       18,287     2,147,077        15,704     1,843,807        31,275     3,671,998
     する金融資産
                  6a       3,063     359,627        3,418     401,307        3,418     401,307
     ヘッジ手段のデリバティブ
     その他の包括利益を通じて公正
                  7       27,194     3,192,848        26,791     3,145,531
     価値で測定する金融資産
     売却可能金融資産（       2017  年度
                                                    92,913     10,908,915
     -IAS 第 39 号）
                  11a        2,957     347,181        3,205     376,299
     償却原価で測定する有価証券
     満期保有目的金融資産（         2017
                                                    9,379     1,101,188
     年度  -IAS 第 39 号）
     償却原価で測定する金融機関
                  11b       57,322     6,730,176        54,129     6,355,286        50,311     5,907,015
     等への貸出金及び債権
     償却原価で測定する顧客への貸
                  11c       244,000     28,648,040        223,143     26,199,220        224,682     26,379,914
     出金及び債権
     金利リスク・ヘッジ対象ポートフォリ
                  6b        696     81,717        429     50,369        429     50,369
     オの再測定による調整
     保険事業による短期投資及び責
                  14a       108,740     12,767,163         93,163     10,938,268
     任準備金の再保険会社負担分
                  15a        1,111     130,443        1,164     136,665        1,164     136,665
     未収還付税
                  15b        1,132     132,908        1,142     134,082         911     106,961
     繰延税金資産
                  16a        7,867     923,664        6,283     737,687        12,233     1,436,277
     未収収益及びその他の資産
                           0      0      119     13,972        119     13,972
     売却目的保有非流動資産
                  17        782     91,815       1,693     198,775        1,745     204,880
     持分法適用会社に対する投資
                  18        53     6,223        39     4,579       2,628     308,553
     投資不動産
                  19a        1,829     214,743        1,855     217,796        1,855     217,796
     有形固定資産
                  19b        513     60,231        532     62,462        532     62,462
     無形資産
                  20       4,049     475,393        4,049     475,393        4,049     475,393
     のれん
                         535,112     62,827,500        492,799     57,859,531        493,585     57,951,815

     資産合計
     (1) IFRS 第９号「金融商品」の適用を受け修正再表示した金額。注記１「会計原則及び会計方針」を参照。

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     負債

                                        (1)      (1)

                      2018  年 12 月 31 日  2018  年 12 月 31 日                2017  年 12 月 31 日  2017  年 12 月 31 日
                                    2018  年 1月 1日  2018  年 1月 1日
                  注記
                       （百万ユーロ）       （百万円）                    （百万ユーロ）       （百万円）
                                    （百万ユーロ）       （百万円）
                  4        350     41,094        285     33,462        285     33,462

     中央銀行からの預り金
     純損益を通じて公正価値で測定
                  5b       4,390     515,430        5,455     640,472        9,221     1,082,638
     する金融負債
                  6a       2,356     276,618        3,344     392,619        3,344     392,619
     ヘッジ手段のデリバティブ
                  12a       119,755     14,060,435        112,453     13,203,107        112,453     13,203,107
     償却原価で測定する負債証券
     償却原価で測定する金融機関
                  12b       62,197     7,302,550        54,476     6,396,027        50,586     5,939,302
     等に対する債務
     償却原価で測定する顧客に対す
                  12c       193,459     22,714,021        183,922     21,594,282        184,014     21,605,084
     る債務
     金利リスク・ヘッジ対象ポートフォリ
                  6b        19     2,231       -270     -31,701        -270     -31,701
     オの再測定による調整
                  15a        373     43,794        530     62,227        530     62,227
     未払税金
                  15b        958     112,479        1,121     131,617        1,180     138,544
     繰延税金負債
                  16b        8,406     986,948        5,591     656,439        9,522     1,117,978
     未払費用及びその他の負債
     売却目的保有非流動資産関連
                           0      0       14     1,644        14     1,644
     の負債
                  14b       102,868     12,077,732         88,188     10,354,153
     保険契約に関連する負債
     保険契約の責任準備金（         2017
                                                    84,289     9,896,371
     年度）
                  21       2,601     305,383        2,556     300,100        2,436     286,011
     引当金
                  22       7,724     906,875        8,375     983,309        8,375     983,309
     償却原価で測定する劣後債
                  23       29,654     3,481,676        26,758     3,141,657        27,604     3,240,986

     株主資本合計
                  23       25,290     2,969,299        23,432     2,751,151        24,192     2,840,383
     グループに帰属する株主資本
                  23a        6,197     727,590        6,197     727,590        6,197     727,590

     資本金及び関連剰余金
                  23a       16,662     1,956,285        15,042     1,766,081        15,393     1,807,292
     連結剰余金
     その他の包括利益累計額（未実
                  23b        347     40,741        644     75,612        1,053     123,633
     現又は繰延損益）
                          2,084     244,682        1,549     181,868        1,549     181,868
     当期利益（損失）
                          4,364     512,377        3,325     390,388        3,412     400,603
     株主資本    - 非支配持分
                         535,112     62,827,500        492,799     57,859,531        493,585     57,951,815

     負債合計
     (1) IFRS 第９号「金融商品」の適用を受け修正再表示した金額。注記１「会計原則及び会計方針」を参照。

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     損益計算書

                                2018  年 12 月 31 日   2018  年 12 月 31 日   2017  年 12 月 31 日   2017  年 12 月 31 日

                                 IFRS  第９号      IFRS  第９号      IAS 第 39 号    IAS 第 39 号
                           注記
                                 （百万ユーロ）        （百万円）       （百万ユーロ）       （百万円）
                           25        19,473      2,286,325         13,133      1,541,946

     受取利息及び類似収益
                           25        -14,690      -1,724,753         -8,861     -1,040,370
     支払利息及び類似費用
                           26         3,800      446,158         3,628      425,963
     手数料（収益）
                           26        -1,202      -141,127         -1,107      -129,973
     手数料（費用）
                           27         584      68,567         866     101,677
     純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純利益
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に
                           28         192      22,543
     係る純損益（    2018  年度）
                           28                        366      42,972
     売却可能金融資産に係る損益（          2017  年度）
     償却原価で測定する金融資産の認識の中止から生じる純損
                           29          1      117
     益
                           30         2,027      237,990
     保険事業に係る純利益
             (1)
                           31         756      88,762        12,817      1,504,844
     その他の活動に係る収益
             (1)
                           31         -587      -68,920        -10,419      -1,223,295
     その他の活動に係る費用
                                    10,354      1,215,663         10,422      1,223,647

     銀行業務純益
                          32a,  32b        -5,863      -688,375         -5,765      -676,869

     一般営業費
     有形固定資産及び無形資産の減価償却費、償却費、及び
                           32c         -188      -22,073         -214      -25,126
     引当金に対する繰入／戻入
                                    4,303      505,215         4,443      521,653

     営業総利益
                           33         -805      -94,515         -783      -91,932

     カウンターパーティー・リスク費用
                                    3,498      410,700         3,660      429,721

     営業利益
                           17         130      15,263         -300      -35,223

     持分法適用会社の純利益／（損失）に対する持分
                           34          37      4,344         -2      -235
     その他の資産に係る損益
                           35          0       0       -15      -1,761
     のれんの価値の変動
                                    3,664      430,190         3,342      392,384

     税引前利益／（損失）
                           36        -1,224      -143,710         -1,541      -180,929

     法人税
                                      0       0       22      2,583

     非継続事業に係る税引後利益／（損失）
                                    2,440      286,480         1,823      214,038

     当期純利益／（損失）
                                     356      41,798         275      32,288

     利益／（損失）     - 非支配持分
                                    2,084      244,682         1,548      181,751

     グループに帰属する当期純利益／（損失）
     (1) 2017 年 12 月 31 日現在の保険業務に係る収益及び費用を含む。
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                                              IFRS  第９号       IFRS  第９号
                                              （百万ユーロ）         （百万円）
                                                  2,440        286,480

     当期純利益／（損失）
                                                   42       4,931

     為替換算調整勘定
                                                  -177       -20,782
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再測定                      - 負債性金融商品
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産から純損益を通じて公正価値で測定する金融資産への分類
                                                   -        -
     変更
                                                  -241       -28,296
     保険事業による投資の再評価
                                                   -2        -235
     ヘッジ手段のデリバティブの再測定
                                                   2        235
     関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分
                                                  -377       -44,264

     純損益に振替えられる可能性のあるその他の包括利益合計
                                                   56       6,575

     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再評価                      - 期末現在の資本性金融商品
                                                   -1        -117
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再測定                      - 事業年度中に売却された資本性金融商品
                                                   -        -
     公正価値オプションを適用した金融負債に係る自己の信用リスクに起因する再測定による調整
                                                   -        -
     非流動資産の再測定
                                                   34       3,992
     確定給付制度に係る数理計算上の損益
                                                  -11       -1,292
     振替えられることのない関連会社の損益に対する持分
                                                   78       9,158

     純損益に振替えられることのないその他の包括利益合計
                                                  2,141        251,375

     純利益／（損失）及びその他の包括利益
                                                  1,787        209,812

     うちグループ帰属分
                                                  354       41,563
     うち非支配持分帰属分
                                             2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

                                              IAS 第 39 号      IAS 第 39 号
                                              （百万ユーロ）         （百万円）
                                                  1,824        214,156

     当期純利益／（損失）
                                                  -109       -12,798

     為替換算調整勘定
                                                  110       12,915
     売却可能金融資産の再評価
                                                   25       2,935
     ヘッジ手段のデリバティブの再測定
                                                   -1        -117
     関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分
                                                   24       2,818

     純損益に振替えられる可能性のあるその他の包括利益合計
                                                   0        0

     非流動資産の再測定
                                                   43       5,049
     確定給付制度に係る数理計算上の損益
                                                   43       5,049

     純損益に振替えられることのないその他の包括利益合計
                                                  1,891        222,022

     当期純利益／（損失）及びその他の包括利益
                                                  1,633        191,731

     うちグループ帰属分
                                                  258       30,292
     うち非支配持分帰属分
     その他の包括利益に関連する項目は、税引後の金額で表示されている。

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                                       株主資本     等 変動計算書
              （百万ユーロ）

                                                 その他の包括利益累計額
                                                                グループに
                                                                      グループに
                                                その他の包括
                                                                帰属する                 連結株主資本
                                        (1)
                             資本金    株式払込剰余金                                      帰属する     非支配持分
                                            為替換算          ヘッジ手段の     数理計算上の
                                                利益を通じて公正
                                      剰余金
                                                               当期純利益／                   合計
                                                                      株主資本
                                            調整勘定    価値で測定する      デリバティブ      損益
                                                                （損失）
                                                 資産
                              1,689     4,509     14,006      84    1,162      -21     -256     1,655     22,825      4,092     26,918
     2016 年 12 月 31 日現在の株主資本
                                        1,655                         -1,655       0           0
     前会計年度の利益処分
                                0                                         0           0
     増資
                                         -130                               -130      -102      -232
     剰余金の配当
                                         -128                               -128      -921     -1,049
     支配の喪失につながらない子会社株式の変動
                                0     0    1,396      0     0     0     0    -1,655      -258     -1,023      -1,281
     小計：株主関係に起因する変動
                                                                  1,549      1,549      275     1,824
     連結当期利益
                                                   162     25                187      -16      171
     その他の包括利益累計額の変動
                                                              38           38      4     42
     うち剰余金への振替（資本性金融商品）
                                              -140                          -140      -6     -146
     公正価値オプションで測定する金融負債に係る自社の信用リスクに関する再評価差額
                                0     0     0    -140     162     25     38     1,549      1,634      258     1,892
     小計
                                                                         0     82      82
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                     0     -9                               -9      3      -6
     その他の変動
                              1,689     4,509     15,393      -56    1,323      4    -218     1,549     24,192      3,412     27,604
     2017 年 12 月 31 日現在の株主資本
                                         -351          -409                     -760      -86     -846
     IFRS 第９号の初度適用の影響
                              1,689     4,509     15,042      -56     915      4    -218     1,549     23,432      3,326     26,757

     2018 年１月１日現在の株主資本
                                        1,549                         -1,549       0           0
     前会計年度の利益処分
                                0                                         0           0
     増資
                                         -81                               -81     -131      -212
     剰余金の配当
                                          4                               4     -70      -66
     支配の喪失につながらない子会社株式の変動
                                0     0    1,471      0     0     0     0    -1,549       -77     -201      -279
     小計：株主関係に起因する変動
                                                                  2,084      2,084      356     2,440
     連結当期利益
                                              45    -308      -1     34           -230      -93     -324
     その他の包括利益累計額の変動
                                0     0     0     45    -308      -1     34     2,084      1,854      262     2,117
     小計
                                         175          -67                     108      972     1,080
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                     0    -26                               -26      5     -22
     その他の変動
                              1,689     4,509     16,662      -11     540      3    -185     2,084     25,290      4,364     29,654

     2018 年 12 月 31 日現在の株主資本
     (1) 2018 年 12 月 31 日現在の剰余金には、     0百万ユーロの法定準備金、      0百万ユーロの規制準備金、及び       16,662  百万ユーロのその他の準備金が含まれている。
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                                       株主資本     等 変動計算書

              （百万円）

                                                 その他の包括利益累計額
                                                                グループに
                                                                      グループに
                                                その他の包括
                                                                帰属する                 連結株主資本
                                        (1)
                             資本金    株式払込剰余金                                      帰属する     非支配持分
                                           為替換算          ヘッジ手段の     数理計算上の
                                               利益を通じて公正
                                      剰余金
                                                               当期純利益／                   合計
                                                                      株主資本
                                           調整勘定    価値で測定する      デリバティブ      損益
                                                                （損失）
                                                 資産
                             198,305     529,402     1,644,444      9,862    136,430      -2,466     -30,057     194,314     2,679,883      480,442     3,160,442
     2016 年 12 月 31 日現在の株主資本
                                       194,314                          -194,314        0            0
     前会計年度の利益処分
                               0                                          0            0
     増資
                                        -15,263                                -15,263      -11,976      -27,239
     剰余金の配当
                                        -15,028                                -15,028     -108,135      -123,163
     支配の喪失につながらない子会社株式の変動
                               0     0   163,904       0     0     0     0   -194,314      -30,292     -120,110      -150,402
     小計：株主関係に起因する変動
                                                                 181,868      181,868      32,288      214,156
     連結当期利益
                                                  19,020     2,935                21,956      -1,879      20,077
     その他の包括利益累計額の変動
                                                             4,462           4,462      470     4,931
     うち剰余金への振替（資本性金融商品）
     公正価値オプションで測定する金融負債に係る自社の信用リスクに関する再評価差
                                             -16,437                          -16,437       -704     -17,142
     額
                               0     0     0   -16,437     19,020     2,935     4,462     181,868      191,848      30,292      222,140
     小計
                                                                         0    9,628      9,628
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                    0    -1,057                                -1,057      352      -704
     その他の変動
                             198,305     529,402     1,807,292      -6,575     155,333      470    -25,595     181,868     2,840,383      400,603     3,240,986

     2017 年 12 月 31 日現在の株主資本
                                        -41,211          -48,021                     -89,232      -10,097      -99,329
     IFRS 第９号の初度適用の影響
                             198,305     529,402     1,766,081      -6,575     107,430      470    -25,595     181,868     2,751,151      390,506     3,141,539

     2018 年１月１日現在の株主資本
                                       181,868                          -181,868        0            0
     前会計年度の利益処分
                               0                                          0      0      0
     増資
                                        -9,510                                -9,510     -15,381      -24,891
     剰余金の配当
                                         470                                470     -8,219      -7,749
     支配の喪失につながらない子会社株式の変動
                               0     0   172,710       0     0     0     0   -181,868       -9,041     -23,599      -32,757
     小計：株主関係に起因する変動
                                                                 244,682      244,682      41,798      286,480
     連結当期利益
                                             5,283    -36,162      -117     3,992           -27,004      -10,919      -38,041
     その他の包括利益累計額の変動
                               0     0     0    5,283    -36,162      -117     3,992     244,682      217,678      30,761      248,557
     小計
                                        20,547          -7,866                     12,680     114,123      126,803
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                    0    -3,053                                -3,053      587     -2,583
     その他の変動
                             198,305     529,402     1,956,285      -1,292     63,401      352    -21,721     244,682     2,969,299      512,377     3,481,676

     2018 年 12 月 31 日現在の株主資本
     (1) 2018 年 12 月 31 日現在の剰余金には、     0百万円の法定準備金、     0百万円の規制準備金、及び      1,956,285   百万円のその他の準備金が含まれている。
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                          連結キャッシュ・フロー計算書
                                  2018  年 12 月 31 日  2018  年 12 月 31 日   2017  年 12 月 31 日  2017  年 12 月 31 日

                                   （百万ユーロ）       （百万円）       （百万ユーロ）       （百万円）
                                     2,440     286,480         1,824     214,156

     当期純利益／（損失）
                                     1,224     143,710         1,541     180,929
     法人税
                                     3,664     430,190         3,365     395,085
     税引前利益／（損失）
                                      194     22,778         220     25,830
     ＋／－有形固定資産減価償却費及び無形資産償却費（純額）
                                       0      0       15     1,761
     －のれん及びその他の固定資産の減損
                                       48     5,636        129     15,146
     ＋／－引当金（純額）
                                      -130     -15,263         300     35,223
     ＋／－持分法適用会社の利益に対する持分
                                      -42     -4,931         -1     -117
     ＋／－投資活動に係る純損失／利益
                                     -1,781     -209,107         -1,606     -188,560
     ＋／－その他の変動
     ＝税金及びその他の調整前の当期純利益／（損失）に含まれる非貨幣項目合
                                     -1,711     -200,889         -943    -110,718
     計
                                     4,267     500,988        -1,048     -123,046
     ＋／－金融機関との取引に関する収入及び支出
                                     -10,867     -1,275,894         -6,106     -716,905
     ＋／－顧客取引に関する収入及び支出
                                      -132     -15,498         -809     -94,985
     ＋／－金融資産又は負債に影響を及ぼすその他の取引に関する収入及び支出
     ＋／－非金融資産又は負債に影響を及ぼすその他の取引に関する収入及び支
                                     1,274     149,580         233     27,357
     出
                                     -1,253     -147,115         -1,567     -183,981
     －支払法人税
                                     -6,710     -787,821         -9,297    -1,091,561
     ＝営業活動による資産及び負債の純減
                                     -4,757     -558,519         -6,875     -807,194

     営業活動によるキャッシュ・フロー（純額）合計
                                     -1,069     -125,511          858    100,738

     ＋／－金融資産及び投資に関する収入及び支出
                                      -122     -14,324         -851     -99,916
     ＋／－投資不動産に関する収入及び支出
                                      -129     -15,146         -130     -15,263
     ＋／－有形固定資産及び無形資産に関する収入及び支出
                                     -1,319     -154,864         -123     -14,441

     投資活動によるキャッシュ・フロー（純額）合計
                                      -212     -24,891         -139     -16,320

     ＋／－株主へのキャッシュ・フロー及び株主からのキャッシュ・フロー
                                     6,539     767,744         2,812     330,157
     ＋／－財務活動に関連するその他のキャッシュ・フロー（純額）
                                     6,327     742,853         2,673     313,837

     財務活動によるキャッシュ・フロー（純額）合計
                                       81     9,510        -232     -27,239

     現金及び現金同等物に係る為替換算差額
                                      332     38,980        -4,557     -535,037

     現金及び現金同等物の増額（純額）
                                     -4,757     -558,519         -6,875     -807,194
     営業活動によるキャッシュ・フロー（純額）
                                     -1,319     -154,864         -123     -14,441
     投資活動によるキャッシュ・フロー（純額）
                                     6,327     742,853         2,673     313,837
     財務活動によるキャッシュ・フロー（純額）
                                       81     9,510        -232     -27,239
     現金及び現金同等物に係る為替換算差額
                                     42,745     5,018,690         47,301     5,553,610

     現金及び現金同等物の期首残高
                                     55,658     6,534,806         59,950     7,038,730
     現金並びに中央銀行及び郵便銀行勘定への預け金
                                     -12,913     -1,516,115         -12,649     -1,485,119
     金融機関との間の勘定及び要求払貸出金／借入金
                                     43,077     5,057,671         42,744     5,018,573

     現金及び現金同等物の期末残高
                                     55,169     6,477,392         55,658     6,534,806
     現金並びに中央銀行及び郵便銀行勘定への預け金
                                     -12,092     -1,419,722         -12,914     -1,516,233
     金融機関との間の勘定及び要求払貸出金／借入金
                                      332     38,980        -4,557     -535,037

     現金及び現金同等物に係る変動
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     BFCM   グループ　財務書類に対する注記

     注記   1: 会計原則及び会計方針

     1.1  　会計基準

     国際会計基準の適用に関する規則（                   EC ）第  1606  ／ 2002  号及び同基準の採用に関する規則（                   EC ）第  1126  ／ 2008
     号に基づき、連結財務書類は、                2018  年 12 月 31 日において欧州連合が採用している国際財務報告基準（                             IFRS  ）
     に従って作成されている。
     全体の枠組みは、以下の欧州委員会のウェブサイトに掲載されている。

     https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/company-reporting-and-auditing/company-

     reporting/financial-reporting_en#ifrs-financial-statements
     財務書類は、       Autorité     des  normes    comptables      （ ANC  ：フランス会計基準当局）の               IFRS  要約報告書に関する勧

     告第  2017  － 02 号において推奨されている書式に従って表示されている。これらは、欧州連合が採用している
     国際会計基準と一致している。
     リスク管理に関する情報は、グループの経営者報告書に記載されている。

     2018  年１月１日より、グループは以下を適用している。

     ■　 IFRS  第９号

      IFRS  第９号は、      IAS  第 39 号「金融商品：認識及び測定」に置き換わるものである。これは以下について新た

      な規定を定めている。
      -  金融商品の分類及び測定（第１段階）、金融商品の信用リスクによる減損（第２段階）、及び

      -  ヘッジ会計（マクロ・ヘッジを除く）（第３段階）

      IFRS  第９号に基づく分類及び測定の規定、並びに新たな減損モデルは、                                   2018  年１月１日現在の期首財政状

      態計算書（株主資本への影響）を調整して遡及適用されており、比較数値として表示される事業年度の修
      正再表示は求められない。従ってグループは、                        2017  年度の数値を       IFRS  第９号に従った形式に調整すること
      なく、   2018  年度財務書類を表示している。                IAS  第 39 号から   IFRS  第９号へのポートフォリオの移行、及び                     2018
      年１月１日現在の株主資本への影響に関する説明は、財務書類に対する注記に記載されている。グループ
      は、第３段階については選択可能であることから適用していない。そのため、ヘッジ会計モデルについて
      は欧州連合が採用した           IAS  第 39 号のモデルを引き続き使用している。
      IFRS  第９号の導入は、金融コングロマリット指令の範疇に該当する保険部門を除いて、グループの全ての

      事業に関わるものである。保険部門での導入は、欧州連合により採用され                                      2022  年まで延期された         IFRS  第４
      号の改訂が予定しているとおり、                  2021  年まで適用を延期することができる。この延期を利用するために
      は、多くの条件が満たされなければならず、特に、保険部門と金融コングロマリットの他の部門の間で、
      両セクターで純損益を通じて公正価値で認識する金融商品を除き、認識の中止をもたらす金融商品の移転
      を行わないことを含んでいる。
      グループが適用した          IFRS  第９号の会計原則の詳細は、注記                 1.3.1   に記載されている。

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     ■　 IFRS  第 15 号

      この基準は、収益認識に関するいくつかの基準及び解釈指針（特に                                   IAS  第 18 号  - 収益、   IAS  第 11 号  - 工事

      契約）に置き換わるものである。この基準は、リース、保険契約又は金融商品に適用される基準の範疇に
      該当する収益には影響を及ぼさない。
      IFRS  第 15 号においては、収益は、財又はサービスの支配が顧客へ移転した時点で、売り手に権利があると

      見込まれる金額で認識される。
      そのために、当該基準では、通常の活動から生じる収益の認識時期及び金額を事業体が決定するための５

      段階モデルを定めている。
      -  顧客との契約の識別

      -  契約における履行義務の識別

      -  取引価格の算定

      -  契約における履行義務への取引価格の配分

      -  事業体が履行義務を充足した時点で（又は充足されるにつれて）の収益の認識

      IFRS  第 15 号の分析及びその潜在的な影響の識別が行われ、当該基準はグループに対して重大な影響を及ぼ

      さないと結論付けられた。
     ■　 グループに対する影響が軽微であるその他の改訂

      これらの改訂は以下に関わるものである。

      -  子会社、共同支配企業、又は関連会社に対する投資が売却目的保有資産と分類された場合の                                               IFRS  第 12 号

        に従った具体的な開示。
      -  ベンチャー・キャピタル及びプライベート・エクイティである事業体による関連会社及び共同支配企業

        についての「純損益を通じた公正価値での測定」オプションの適用。                                    IAS  第 28 号の改訂では、このオプ
        ションは事業体毎に行うことができるとしている。
      -  投資不動産区分への又は投資不動産区分からの振替の明確化（                                IAS  第 40 号）。

      -  外貨建取引に関連した前払・前受対価の取扱い（                         IFRIC   第 22 号）。

      -  IFRS  第２号に基づく株式報酬取引。以下の変更が含まれる。

       -   現金決済型取引の測定における権利確定条件に関する会計上の取扱い

       -   源泉徴収税について純額決済要素を有する取引

       -   取引の分類を現金決済型から持分決済型に変更する                          株式報酬取引の条件変更

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     1.2  　連結の範囲及び方法

     連結主体

     グループの親会社はBanque              Fédérative      du  Crédit    Mutuelである。
     連結の範囲

     事業体を連結範囲に含めるか否かの判断基準は、IFRS第10号、IFRS第11号及び改訂IAS第28号により定められ
     ている。
     グループが支配する又は重要な影響力を及ぼすが、連結財務書類上重要ではない事業体は、連結の範囲から

     除外される。ある事業体の財政状態計算書の合計又は純損益が、連結計算書又は下位連結計算書（レベル別
     の連結の場合）の合計に占める割合が１％未満の場合、連結財務書類上重要ではないとみなされる。この定
     量的基準は相対的なものにすぎず、この基準値に達しているか否かに関わらず、その事業又は予想される動
     向を鑑みて戦略的投資とみなされる場合、事業体が連結グループに含まれる場合もある。
     連結の範囲は、以下からなる。
     ■　 支配下にある事業体：            グループが事業体に対するパワーを有する場合、グループが事業体への関与によっ

      て生じる変動リターンに対するエクスポージャーにさらされている又は変動リターンに対する権利を有す
      る場合、及び事業体が獲得するリターンに影響を及ぼすように事業体に対するパワーを用いる能力を有し
      ている場合、支配しているとみなされる。グループの支配下にある事業体の財務書類は、全部連結してい
      る。
     ■　 共同支配下にある事業体：              共同支配は、契約により合意された事業体に対する支配の共有であり、主な活

      動に関する決定に支配を共有する当事者の全会一致の合意が求められる場合にのみ存在する。共同支配を
      行使する２者以上の当事者はパートナーシップを構成し、共同支配事業又は共同支配企業のいずれかとな
      る。
      -  共同支配事業とは、共同支配を行使する当事者が、当該事業体に対する持分に応じて、資産に対する権

        利及び負債に基づく義務を有するパートナーシップである。これには、資産、負債、収益及び費用が、
        当該事業体に対して保有する持分割合に応じて認識されることが伴う。
      -  共同支配企業とは、共同支配を行使する当事者が、共同支配企業の純資産に対する権利を有するパート

        ナーシップである。共同支配企業は持分法で会計処理される。
     グループの共同支配下にある全ての事業体は、                        IFRS  第 11 号の定義における共同支配企業である。

     ■　 グループが重要な影響力を有する事業体：                      これらは、連結主体により支配されていないが、グループが当

      該事業体の財務及び営業方針の決定に関与することができる事業体である。グループが重要な影響力を有
      する事業体の株式持分は、持分法を適用して会計処理されている。
     プライベート・エクイティ会社が所有、あるいは共同支配又は重要な影響力を行使している持分投資は、純

     損益を通じて公正価値で測定する方法により会計処理されている。
     連結の方法

     使用した連結方法は、以下のとおりである。
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     全部連結

     この方法では、対象となる子会社に対して保有する株式の価額を当該子会社の資産及び負債に置き換え、非
     支配株主持分を株主資本及び純利益において個別に表示する。この方法は、対象となる事業が連結主体の事
     業の延長か否かを問わず、会計上の構造が異なる事業体を含め、支配下にある全ての事業体に用いられる。
     持分法

     この方法では、所有株式の価額を対象事業体の資本及び純利益に対するグループの持分に置き換える。この
     方法は、共同支配下にあり、共同支配企業に分類される全ての事業体、又はグループが重要な影響力を及ぼ
     す全ての事業体に適用される。
     非支配持分

     非支配持分は、IFRS第10号で定義されている支配を有さない持分であり、清算時に純資産の配分を受け取る
     権利を所有者に与えるパートナーシップ持分、及び子会社が発行し、グループが保有していないその他の資
     本性金融商品が含まれる。
     報告日

     連結対象となるグループの全ての会社は、2018年12月31日を年次財務書類の決算日としている。
     内部取引の消去

     内部取引及び残高、並びに連結財務書類に重要な影響を及ぼす内部取引の売上から生じた利益は、消去され
     る。
     外貨建勘定の換算

     外貨で表示される外国事業体の勘定については、財政状態計算書において報告日の公式為替レートで換算さ
     れる。為替レートの変動が資本金、準備金、及び利益剰余金に影響を及ぼしたことにより生じた差異は、株
     主資本の個別構成項目として「為替換算調整勘定」として計上している。損益計算書においては、事業年度
     の平均為替レートで換算している。その結果発生した換算による差異は、「為替換算調整勘定」として計上
     している。外国事業体に対する持分の一部又は全部を清算又は処分した場合、当該金額は損益計算書を通じ
     て認識している。
     のれん

     公正価値の測定

     新規事業体の支配持分の取得日において、当該事業体の資産、負債、及び営業上の偶発債務は、同日におけ
     る公正価値で測定している。公正価値の調整額は、帳簿価額と公正価値の差異である。
     のれん

     改訂IFRS第３号に従い、CICが新規事業体における支配持分を取得した場合、IFRSに基づく認識基準を満たす
     同社の識別可能資産、負債、及び偶発債務は、取得日現在の公正価値で測定しているが、売却目的保有資産
     （IFRS第５号）に分類された非流動資産はこの限りではなく、売却費用控除後の公正価値と帳簿価額の純額
     のどちらか低い方の金額で認識している。改訂IFRS第３号では、全部のれん又は部分のれんの認識が認めら
     れており、企業結合ごとに個別に選択できる。全部のれんの場合、非支配持分は公正価値で測定されるのに
     対し、部分のれんの場合は被取得企業の資産及び負債に帰属する価値に対する持分に基づいて測定される。
     正ののれんは資産として認識し、負ののれんは、直ちに損益計算書において「のれんの価値の変動」で認識
     している。
     既に支配している事業体におけるグループの持分が増加／減少した場合、当該株式の取得原価／売却価格

     と、取得日／売却日現在の当該株式分にあたる連結株主資本部分の差異を、株主資本で認識している。
     被全部連結事業体に関連する場合、のれんは財政状態計算書の個別科目に表示し、持分法適用会社に関連す

     る場合は「持分法適用会社に対する投資」に表示している。
     取得に関連した直接費用を含まないのれんは、改訂IFRS第３号に従い純損益で認識される。

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     のれんについては、グループは定期的に（少なくとも年１回）、減損テストを実施している。このテスト
     は、のれんの価値が下落しているか否かを識別するように設計されている。のれんの割当先の資金生成単位
     （CGU）の回収可能価額がその帳簿価額を下回っている場合、差額について減損損失が認識される。これらの
     損 失は損益計算書を通じて認識され、戻入れはできない。実際には、CGUの定義はグループの事業の種類に基
     づいて行っている。
     1.3  　会計原則及び会計方針

     1.3.1    IFRS   第９号「金融商品」

     1.3.1.1    　金融商品の分類及び測定

     IFRS  第９号においては、金融資産の分類及び測定は、金融商品の事業モデル及び契約上の条件に依拠してい
     る。
     貸出金、債権又は取得した負債証券

     資産は以下のように分類される。
     ■　  償却原価での測定：契約上のキャッシュ・フローの回収を目的として保有されており、その特性が「基

      本」契約の特性に類似している場合。下記の「キャッシュ・フローの特性」（回収目的保有モデル）の項
      目を参照。
     ■　 その他包括利益を通じた公正価値での測定：契約上のキャッシュ・フローの回収することと機会があれば

      売却することの両方を目的としてその金融商品を保有しているが、売買目的で保有していない場合で、そ
      の特性が基本契約の特性に類似しており、関連キャッシュ・フローの予測可能性が高いことを黙示的に示
      している場合（回収及び売却目的保有モデル）。
     ■　 純損益を通じた公正価値での測定

      -  （「基本」の基準を満たさない及び／又は「その他」の事業モデルに基づき管理しているため）前述の

        ２つの区分に該当しない場合。
      -  グループが純損益を通じた公正価値で測定するという取消不能の選択を当初行った場合。この選択肢

        は、他の関連商品と関連した会計上のミスマッチを軽減させるために使用される。
     キャッシュ・フローの特性

     元本の返済と元本残高に対する利息の支払のみを表す契約上のキャッシュ・フローは、「基本」契約と整合
     している。
     基本契約では、利息は主に貨幣の時間価値（マイナス金利を含む）と信用リスクに対する対価を表す。利息

     には、流動性リスク、資産運用管理費及び利益率も含まれる。
     特に契約上のキャッシュ・フローの時期又は金額を変更する可能性のある契約条項など、全ての契約条項を

     分析する必要がある。借手又は貸手が金融商品を期限前に返済するという合意に基づく選択肢は、返済額が
     基本的に元本残高及び経過利息、並びに該当する場合には合理的な金額の期限前返済違約金の支払を表す場
     合において、契約上のキャッシュ・フローのSPPI（元本及び利息のみの支払）の基準と整合している。
              (1)
     期限前返済違約金           は、例として、下記の場合において合理的であるとみなされる。
     ■　 返済された元本に対する比率として表示され、返済された額面金額の                                    10 ％未満である場合

     ■　 融資実行日と早期返済日の間の指標金利の差異を補償する目的の算定式に従い決定された場合

      (1)  グループは、      EU が 2018  年３月に採用した負の補償を伴う期限前償還条項に関する                        IFRS  第９号の修正を早期適用している。

     契約上のキャッシュ・フローの分析では、利息に含まれる貨幣の時間価値が当該商品の契約条項によって変

     化する可能性が高い場合、参照金融商品の貨幣の時間価値と比較することも必要になる場合がある。例え
     ば、金融商品の利率が定期的に更改されるものの、更改の頻度と利率が決定される期間に関連がない場合
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     （例えば年率が毎月更改されるなど）、又は金融商品の利率が平均利率に基づいて定期的に更改される場合
     などがそれにあたる。
     金融資産の割引前の契約上のキャッシュ・フローと参照金融商品の割引前のキャッシュ・フローの差異が重

     大であるか又は重大になる可能性がある場合、その金融資産は基本的とはみなされない。
     場合に応じて、分析は定性分析又は定量分析のいずれかとなる。差異が重要であるか否かは、各事業年度に

     ついて、及び金融商品の残存期間にわたり累積的に評価される。定量分析では、合理的に起こりうると考え
     られる一連のシナリオを考慮に入れる。このため、グループは                                 2000  年にまで遡った利回り曲線を用いてい
     る。
     さらに、証券化については、保有者間において支払に優先順位があり、トランシェの形式で信用リスクの集

     中が見られる場合に、個別の分析が行われる。この場合、分析において、グループが投資を行ったトラン
     シェ及び基礎となる金融商品の契約上の特性、並びに基礎となる金融商品の信用リスクに関連したトラン
     シェの信用リスクの検証を行う必要がある。
     注意点：

     ■　  組込デリバティブは区分して認識されなくなった。つまり、ハイブリッド商品全体が非基本的とみなさ

      れ、純損益を通じた公正価値で認識されることになった。
     ■　  UCITS   ファンド又は集団投資事業（               UCI  ）の受益証券は基本的金融商品ではないため、純損益を通じて公正

      価値で認識される。
     事業モデル

     事業モデルは、キャッシュ・フロー及び収益を創出するための金融商品の管理方法を表す。これは、単純に
     経営者の意図ではなく、観察可能な事実に基づくものである。事業モデルは事業体レベルで又は金融商品別
     に評価されるのではなく、金融資産グループが集合的に管理される方法を反映したより高いレベルでの集合
     的な評価である。事業モデルは当初認識時に決定され、モデルが変更された場合（例外的な場合）に再評価
     されることがある。
     モデルを決定するためには、以下を含む全ての利用可能な情報が考慮されなければならない。

     ■　 事業の業績を意思決定者に報告する方法

     ■　 管理者に対する報酬の算定方法

     ■　 過去期間における売却の頻度、時期及び金額

     ■　 売却の理由

     ■　 将来の売却の予測

     ■　 リスクの評価方法

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     「回収目的保有」事業モデルについては、当該基準において許容される売却の例が明示的に定められてい

     る。
     ■　 信用リスクの増大に関連する場合

     ■　 満期間近、及び額面に近い価額である場合

     ■　 例外的な場合（流動性ストレスに関連するなど）

     こうした「許容された」売却は、ポートフォリオにおいて行われる売却のうち重要性があり頻繁に行われる

     特性の分析には含まれない。頻繁及び／又は重要性がある売却はこの事業モデルには整合しない。さらに、
     規制又は財務フレームワークの変更に関連する売却は、当該売却が「頻度が低い」ものであることを示すた
     め、案件ごとに文書化される。
     その他の売却については、有価証券ポートフォリオの満期に基づいて基準値が定義されており、例えば満期

     の平均が     8 年の場合     2 ％となっている（グループは貸出金を売却しない）。
     グループは主に、金融資産からの契約上のキャッシュ・フローの回収に基づきモデルを開発しており、これ
     は特に顧客融資に適用される。
     また、金融資産からの契約上のキャッシュ・フローの回収及びその資産の売却に基づくモデル、並びにその

     他の金融資産、特に売買目的保有の金融資産のモデルに従って金融資産を管理している。
     グループ内では、「回収及び売却目的保有」モデルは、主として自己勘定のキャッシュ・マネジメント及び

     流動性ポートフォリオの管理に適用される。
     売買目的保有金融資産は、当初取得時において短期間で売却する意図で取得した有価証券のほか、一括管理

     され、かつ、短期的な利益確定について最近の実際の傾向を示す証拠がある有価証券ポートフォリオの一部
     である有価証券により構成される。
     償却原価で測定する金融資産

     主に以下のものが含まれる。
     ■　 現金勘定、預金並びに中央銀行及び金融機関との間の要求払貸出金及び借入金から成る現金及び現金同等

      物
     ■　 純損益を通じて公正価値で測定しない金融機関へのその他の貸出金及び顧客への貸出金（直接付与又はシ

      ンジケート・ローンの持分）
     ■　 グループが保有する有価証券の一部

     この区分に分類される金融資産は通常、支払純額である公正価値で当初認識される。実行した貸出金に適用

     する金利は、大多数の競合行が適用する金利に合わせて常に調整されるため、市場金利を示すとみなされ
     る。
     その後の報告日において、資産は実効金利法を用いて償却原価で測定される。実効金利とは、金融商品の見

     積存続期間にわたり将来の現金支払額又は受取額を金融資産又は負債の正味帳簿価額まで正確に割引く利率
     である。実効金利は、貸出金の将来の損失を考慮に入れない見積キャッシュ・フローを考慮に入れており、
     利息として取り扱われる支払手数料又は受取手数料、並びに直接関連する取引費用、全てのプレミアム及び
     ディスカウントが含まれる。
     有価証券については、償却原価はプレミアム及びディスカウントの償却並びに重要な場合には取得コストを

     考慮に入れている。有価証券の売買は決済日に認識される。
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     受取利息は、損益計算書の「受取利息及び類似収益」において計上される。

     貸出金の設定に直接関連し、利息の構成要素として扱われる受取手数料又は支払手数料は、実効金利法を用

     いて貸出期間にわたって認識され、損益計算書において利息項目として計上される。
     貸出金の商業上の再交渉に関連する受取手数料は、一期間を超えて認識される。

     債務者が直面する財務上の困難により貸出金が条件緩和された場合には、契約の更改につながる。欧州銀行

     監督機構によるこの概念の定義を受けて、グループはこの概念を会計上の定義と健全性の定義が一致するよ
     うに、情報システムに組み込んだ。
     償却原価で測定される資産の公正価値は、各報告期間の期末の財務書類の注記で開示しており、債務者固有

     の発行体の費用を加味し、かつゼロ・クーポンの利回り曲線を用いて見積った将来キャッシュ・フローの正
     味現在価値に相当する。
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

     グループは貸出金を売却しないため、この区分には有価証券のみが含まれる。これらは、取得時、決済日及
     びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で認識される。公正価値の変動は、
     未収収益を除き、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示している。株主資本におけるこれらの
     未実現損益は、処分又は減損の場合にのみ損益計算書において認識される（注記1.3.1.7「金融資産及び負債
     の認識の中止」及び注記1.3.1.8「信用リスクの測定」を参照）。
     未収収益又は受取収益は、実効金利法を用いて損益計算書の「受取利息及び類似収益」において認識され

     る。
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

     これらは、当初認識時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で認識され
     る（注記1.3.1.7「金融資産及び負債の認識の中止」を参照）。公正価値の変動は、損益計算書の「純損益を
     通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」において認識される。
     2018年１月１日より、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る受取収益又は未収収益は、損益計

     算書において受取利息もしくは支払利息で認識される。従来は、この利息は「純損益を通じて公正価値で測
     定する金融商品に係る純損益」で認識されていた。この変更は、短期活動計画（STE）の一環として、欧州中
     央銀行（ECB）へ提出された規制報告書との整合性を保ち、受取利息及び支払利息について明確化するため導
     入された。
     純損益を通じて公正価値で測定する有価証券の売買は、決済日に認識する。取引日から決済日までの間の公

     正価値の変動は、純損益において認識される。
     取得した資本性金融商品

     取得した資本性金融商品（とりわけ株式）は以下のように分類される。
     ■　 純損益を通じた公正価値での測定

     ■　 その他の包括利益を通じた公正価値での測定（グループが当初認識時に取消不能の選択をした場合）

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     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

     株式及びその他の資本性金融商品は、取得時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書におい
     て公正価値で認識される。公正価値の変動は、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示してい
     る。株主資本に計上されたこれらの未実現損益又は繰延損益は、売却されたとしても損益計算書において認
     識されることはない（項目3.1.7「金融資産及び負債の認識の中止」を参照）。変動収益証券に係る受取配当
     金のみが損益計算書の「その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純損益」において認
     識される。
     有価証券の売買は決済日に認識される。

     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

     資本性金融商品は、純損益を通じて公正価値で測定する負債性金融商品と同じ方法で認識される。
     1.3.1.2    　金融負債の分類及び測定

     金融負債は以下の２つの区分の１つに分類される。
     ■　 純損益を通じて公正価値で測定する金融負債

      -  認識当初からヘッジ手段として適格でない公正価値がマイナスであるデリバティブを含む、売買目的

        で発生した金融負債。
      -  グループが純損益を通じた公正価値での測定に当初分類した非デリバティブ金融負債（公正価値オプ

        ション）。これには、以下のものが含まれる。
        -   １つ又は複数の分離可能な組込デリバティブを含む金融商品

        -   公正価値オプションを適用しなければ、会計上の取扱いが他の関連する金融商品に適用される会計

         上の取扱いと合致しなくなる金融商品
        -   公正価値で測定及び管理される金融資産のプールに属する金融商品

      純損益を通じて公正価値で測定することを任意に指定された債務に関わる自己の信用リスクから生じる公

      正価値の変動の認識は、組替えられることのない資本の未実現又は繰延損益において認識される。グルー
      プは自己の信用リスクについて問題をほとんど認識していない。
     ■　 償却原価で測定する金融負債

     償却原価で測定する金融負債は、その他の非デリバティブ金融負債で構成される。これらには、顧客及び金

     融機関等に対する債務、負債証券（譲渡性預金証書、銀行間商品、社債等）並びに純損益を通じて公正価値
     で測定することを選択されていない期限付又は無期限の劣後債が含まれる。
     劣後債は、債務者の資産を清算する場合、他の債権者による請求が終了した後でなければ返済されることが

     ないため、他の負債証券から分離されている。負債証券には、サパンⅡ法によって組成された非上位優先負
     債証券が含まれる。
     これらの負債は財政状態計算書において公正価値で当初認識され、その後の報告日に実効金利法を用いて償

     却原価で測定される。発行済証券の当初の公正価値は、発行価額から取引費用（該当する場合）を差し引い
     た金額である。
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     規制貯蓄契約

     償却原価で測定する金融負債には、「comptes                          épargne     logement」（CEL         - 住宅購入者貯蓄勘定）及び
     「plans     épargne     logement」（PEL         - 住宅購入者貯蓄制度）があり、これらは規制対象となっているフラン
     スの貯蓄商品で、顧客（自然人）が利用することができる。これらの商品は利付き貯蓄の段階を経ると、次
     の段階において住宅ローンを利用できる権利を取得できる。これらは、販売金融機関に次の２種類の義務を
     もたらす。
     ■　 預け入れられた金額に対して固定金利で利息を支払う義務（                               PEL  口座の場合のみ。         CEL  口座に対する利息は

      物価スライド制の算定式に基づき定期的に更改されるため、変動金利の利息として取り扱われる）
     ■　 顧客に所定の条件で貸出金を供与する義務（                       PEL  と CEL  の両方）

     これらの義務による費用は、行動様式に関する統計及び市場データに基づいて見積られている。類似である

     ものの金利面での規制のない商品の個人顧客に提示される金利と関連して、当該商品に係る潜在的に不利な
     条件に関連する将来費用に対応するため、財政状態計算書の負債の部で引当金が計上されている。このよう
     なアプローチは、類似の特性を持つ規制対象の                        PEL  及び  CEL  貯蓄商品の組成に基づき管理されている。収益へ
     の影響は、顧客に対する支払利息に算入している。
     1.3.1.3    　負債と株主資本との区別

     IFRIC   解釈指針第２号に従い、当該事業体が償還を拒否できる無条件の権利を有している場合、又は償還を禁
     止するか若しくは強く制限する法律又は法令に基づく規定がある場合、株主の株式は株主資本となる。既存
     の法律又は法令を踏まえ、クレディ・ミュチュエル・グループの連結主体を構成する事業体が発行した株式
     は、株主資本で認識している。
     グループが発行したその他の金融商品は、グループが当該金融商品の保有者に対して金銭を提供するという

     契約債務がある場合、グループの勘定において負債性金融商品に分類される。これは、グループが発行する
     劣後証券にあてはまる。
     1.3.1.4    　外貨取引

     現地通貨以外の外貨建資産及び負債は、決算日の実勢為替レートで換算している。
     貨幣性金融資産又は負債

     この項目の換算から生じる外国為替差損益は、損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品
     に係る純損益」に計上している。
     非貨幣性金融資産又は負債

     こうした換算から生じる外国為替差損益は、純損益を通じて公正価値で測定される場合には「純損益を通じ
     て公正価値で測定する金融商品に係る純損益」として認識され、又はその他の包括利益を通じて公正価値で
     測定する金融資産である場合には「未実現又は繰延損益」として包括利益計算書で認識される。
     1.3.1.5    　デリバティブ及びヘッジ会計

     IFRS  第９号は、初度適用時に、事業体がヘッジ会計に関する新たな規定を適用するか、若しくは                                               IAS  第 39 号の
     規定を維持するか選択することを認めている。
     グループは、       IAS  第 39 号の規定を引き続き適用することを選択した。ただし、改訂                               IFRS  第７号に従い、財務書

     類の注記又は経営報告書において、リスク管理及びヘッジ会計が財務書類に与える影響に関する追加情報を
     提供している。
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     さらに、金融資産又は金融負債のポートフォリオに係る金利リスクの公正価値ヘッジに関する                                                IAS  第 39 号の規

     定は、欧州連合で採択されているとおり、引き続き適用する。
     デリバティブは、以下の３つの特性を備えた金融商品である。

     ■　 基礎となる項目（金利、為替レート、株価、指数、コモディティ価格、信用格付等）の変動とともにその

      価額が変動すること
     ■　 初期費用が少額であるか若しくは皆無であること

     ■　 決済が将来の特定の日に行われること

     クレディ・ミュチュエル・グループは、基本的に公正価値ヒエラルキーのレベル２に分類される単純な主に

     金利に関するデリバティブ金融商品（スワップやバニラ・オプション）の取引を行っている。
     全てのデリバティブは金融資産又は金融負債において公正価値で計上される。全てのデリバティブは、ヘッ

     ジ手段として分類され得る場合を除いて売買目的商品として当初認識される。
     デリバティブの公正価値の算定

     店頭デリバティブ、スワップ、金利先渡契約、キャップ、フロア、バニラ・オプションの大半は、利回り曲
     線などの観測可能な市場データに基づき、一般的に認められている標準的なモデル（割引キャッシュ・フ
     ロー法、ブラック・ショールズ・モデル、補間法）を用いて評価されている。これらのモデルによって得ら
     れた評価は、当該金融商品又はパラメータに伴う流動性リスク及び信用リスク、特定の市況下でモデルに関
     連する動的な運用戦略に伴う特定の追加費用を相殺するための固有のリスク・プレミアム、並びに店頭デリ
     バティブのプラスの公正価値に係るカウンターパーティー・リスクを考慮して調整される。またカウンター
     パーティー・リスクには、店頭デリバティブのマイナスの公正価値で表示される自己リスクも含まれる。
     評価の調整を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討している。様々なリスク、パラメータ又

     はモデルの分散効果は考慮されていない。多くの場合、各リスク・ファクターについてはポートフォリオ・
     アプローチが最も一般的に用いられている。
     デリバティブは、公正価値がプラスの場合は資産側に、公正価値がマイナスの場合は負債側に認識される。

     デリバティブの分類とヘッジ会計

     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産又は金融負債に分類されるデリバティブ

     当初認識時に、IFRSに基づいてヘッジ手段として指定されていないデリバティブは全て、１つ又は複数のリ
     スクをヘッジする目的で契約を締結したものであっても、「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産又
     は金融負債」に分類される。
     組込デリバティブ

     組込デリバティブは、主契約から分離させた場合において、デリバティブの定義を満たすハイブリッド金融
     商品の構成要素である。特に、単独のデリバティブと同様に、一定のキャッシュ・フローを変動させる効果
     がある。
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     組込デリバティブは、以下の条件の全てが充足された場合にのみ、主契約から分離され、純損益を通じて公

     正価値で測定するデリバティブ金融商品として個別に認識される。
     ■　 デリバティブの定義を満たすこと

     ■　 ハイブリッド金融商品が主契約である組込デリバティブが、純損益を通じて公正価値で測定されないこと

     ■　 デリバティブの経済的特徴及び関連するリスクが、主契約の経済的特徴及び関連するリスクと密接に関連

      しているとみなされないこと
     ■　 組込デリバティブの個別測定は、有益な情報を提供するのに十分な信頼性があること

     IFRS  第９号における金融商品は、金融負債に組み込まれたデリバティブのみを主契約から分離し、個別に認

     識することが可能である。
     認識

     実現及び未実現損益は、損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」におい
     て認識される。
     ヘッジ会計

     ヘッジ対象のリスク

     グループの勘定において、グループはミクロ・ヘッジ、又は広義のマクロ・ヘッジを通じた金利リスクのみ
     を認識している。
     ミクロ・ヘッジは、事業体の資産及び負債に係り発生するリスクの部分的なヘッジである。ミクロ・ヘッジ

     は、１つ又は複数の資産又は負債に対して、事業体がデリバティブを通じてある種のリスクの不利な変動の
     リスクに対応するため、個別に適用される。
     マクロ・ヘッジの目的は、グループの資産及び負債の全てに対する不利な変動、特に金利の変動に関して対

     応することである。
     金利リスクの全体的な管理は、負債に対する資産の裏付けを通じて、又はトレーディング目的デリバティブ

     の認識を通じてヘッジされる可能性があるその他のリスクの全て（為替リスク、信用リスク等）の管理とと
     もに、経営報告書において記載されている。
     ミクロ・ヘッジは、通常、固定金利金融商品を変動金利金融商品へ置き換えることを目的として、特にア

     セット・スワップを通じて行われる。
     ３種類のヘッジ関係が認められている。ヘッジ関係は、ヘッジ対象のリスクの性質に基づいて選択される。

     ■　 公正価値ヘッジは、金融資産又は金融負債の公正価値の変動に対するエクスポージャーのヘッジである。

     ■　 キャッシュ・フロー・ヘッジは、金融資産又は金融負債、確定契約若しくは先渡取引に伴うキャッシュ・

      フローの変動性に対するエクスポージャーのヘッジである。
     ■　 外貨建て純投資のヘッジは、キャッシュ・フロー・ヘッジと同様に認識される。グループはこのヘッジ手

      法を用いていない。
     ヘッジ手段のデリバティブは、会計上のヘッジ手段としての指定を受けるためには                                          IAS  第 39 号に規定される基

     準を満たさなければならない。特に、
     ■　 ヘッジ手段とヘッジ対象は、どちらもヘッジ会計に適格でなければならない。

     ■　 ヘッジ対象とヘッジ手段との関係は、ヘッジ関係の開始時に直ちに正式に文書化しなければならない。こ

      の文書には、経営者が決定したリスク管理目的、ヘッジ対象のリスクの特性、基礎となる戦略、及びヘッ
      ジの有効性の評価方法を記載する。
     ■　 ヘッジ関係の開始時、その後の残存期間を通じて、少なくとも決算日ごとにヘッジの有効性が実証されな

      ければならない。ヘッジ手段の価値の変動又は損益のヘッジ対象の価値の変動又は損益に対する比率は、
      80 ％から   125  ％の範囲内でなければならない。
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     該当する場合においては、ヘッジ会計は非遡及的に中止される。
     識別された金融資産又は負債の公正価値ヘッジ

     公正価値ヘッジ関係の場合、デリバティブは「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」
     において純損益を通じて公正価値で再測定され、それとは対照的に、ヘッジ対象はヘッジ対象リスクを反映
     するべく再測定される。この規則は、ヘッジ対象が償却原価で認識される場合、又は「その他の包括利益を
     通じて公正価値で測定する金融資産」に分類される負債性金融商品である場合にも適用される。ヘッジ手段
     とヘッジ対象のリスク部分の公正価値の変動は、相互に部分的又は完全に相殺され、ヘッジの非有効部分の
     みが純損益に認識される。これは、以下に起因する可能性がある。
     ■　 「カウンターパーティー・リスク」構成要素がデリバティブの価額に組み込まれたこと。

     ■　  ヘッジ対象とヘッジ間の評価曲線の差異。実務上、スワップは有担保である場合は                                           OIS  曲線を用いて、無

      担保である場合は         BOR  曲線を用いて評価される。ヘッジ対象は                     BOR  曲線を用いて評価される。
     デリバティブ金融商品の再割引にあたる部分は、損益計算書の受取利息もしくは支払利息において認識され

     る。ヘッジ対象に関する受取利息又は支払利息にも、同様の取扱いが適用される。
     ヘッジ関係が崩れた場合、又はヘッジの有効性の基準を満たさなくなった場合、ヘッジ会計の適用は非遡及

     的に中止される。ヘッジ手段のデリバティブは、「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産又は金融負
     債」に振り替えられ、この区分に適用される原則に従って会計処理される。その後、ヘッジ対象の帳簿価額
     は、公正価値の変動を反映させるための調整が加えられなくなる。ヘッジ対象として当初識別された金利商
     品の場合、再測定調整額はヘッジ対象の残存期間にわたって償却される。期限前償還等の理由で財政状態計
     算書におけるヘッジ対象の認識が中止された場合、調整累計額は直ちに損益計算書において認識される。
     マクロ・ヘッジ・デリバティブ

     グループは、マクロ・ヘッジ取引の会計処理に関し、欧州委員会が提供する選択肢を利用する。実際、欧州
     連合がIAS第39号に対して行った変更（カーブ・アウト）により、顧客の要求払預金をヘッジ対象の固定金利
     負債のポートフォリオに含めることが可能となり、アンダーヘッジの場合に非有効と測定されることはな
     い。要求払預金については、資産負債総合管理の目的で定義された取崩し規則に基づいて含まれている。
     固定金利の金融資産又は負債のそれぞれのポートフォリオについて、ヘッジ手段のデリバティブの満期スケ

     ジュールとヘッジ対象の満期スケジュールとを照合し、オーバーヘッジがないことを確認する。
     公正価値マクロ・ヘッジ・デリバティブの会計処理は、公正価値ヘッジ・デリバティブの会計処理と同様で

     ある。
     ヘッジ対象ポートフォリオの公正価値の変動は、財政状態計算書の「金利リスク・ヘッジ対象ポートフォリ
     オの再測定による調整」に計上され、反対勘定は損益計算書の項目に認識される。
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     キャッシュ・フロー・ヘッジ

     キャッシュ・フロー・ヘッジ関係の場合、デリバティブは財政状態計算書において公正価値で再測定され、
     有効部分は株主資本に認識される。非有効とみなされた部分は損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測
     定する金融商品に係る純損益」において認識される。
     株主資本に認識される金額は、ヘッジ対象に起因するキャッシュ・フローが純損益に影響を及ぼすのと同時

     に、受取利息もしくは支払利息において純損益に分類変更される。
     ヘッジ対象は、その会計上の区分に固有の規定に従って引き続き認識される。ヘッジ関係が崩れた場合、又

     は有効性の基準を満たさなくなった場合、ヘッジ会計の適用は中止される。ヘッジ手段のデリバティブの再
     測定を受けて株主資本に計上された累積額は、ヘッジ対象取引が純損益に影響を及ぼすまで、又は同取引の
     実施が見込まれなくなるまで、引き続き株主資本において認識される。その後、これらの金額は純損益に振
     替えられる。
     ヘッジ対象が存在しなくなった場合、株式資本に計上された累積額は直ちに純損益に振替えられる。

     1.3.1.6    　金融保証及びファイナンス・コミットメント

     金融保証は、特定の債務者が負債性金融商品に関して期日に弁済を履行できなかった結果として発生した損
     失に対して、保有者に補償として特定の支払を行うことを定めている場合、保険契約と同等とみなされる。
     現行の基準が改定されるまでの間、                   IFRS  第４号に基づき、これらの金融保証は引き続きフランスの会計原則

     を用いて測定され、すなわちオフ・バランス項目として取り扱われる。従って、これらの保証は、資源の流
     出の可能性が高い場合には負債に対する引当金の対象となる。
     それに対して、金融変数（価格、信用格付、指数等）又は非金融変数の変動に応じた支払を定めている金融

     保証は、変数が一方の契約当事者固有のものではないことを条件に、                                    IFRS  第９号の適用対象とされる。その
     ため、これらの保証はデリバティブとして会計処理している。
     IFRS  第９号の趣旨においてデリバティブとみなされないファイナンス・コミットメントは、財政状態計算書

     に表示されない。しかしながら、引当金は                      IFRS  第９号の要件に従って計上される。
     1.3.1.7    　金融資産及び負債の認識の中止

     グループは、金融資産（又は類似資産グループ）のキャッシュ・フローに対する契約上の権利が満了した際
     （商業上の再交渉の場合）、又はグループが金融資産のキャッシュ・フローを受取る契約上の権利並びに資
     産の所有に係るリスク及び経済価値の大半を移転した際に、当該資産の全部又は一部の認識を中止する。
     認識が中止される場合においては、
     ■　 償却原価で測定する金融資産若しくは金融負債、又は純損益を通じて公正価値で測定する金融資産若しく

      は金融負債：処分損益は、資産又は負債の帳簿価額と対価の受取額又は支払額との差額に相当する金額で
      損益計算書において認識される。
     ■　 その他の包括利益を通じて公正価値で測定する負債性金融商品：過去に株式資本において認識されていた

      未実現損益は、処分に係るキャピタル・ゲイン又はキャピタル・ロスとともに損益計算書において認識さ
      れる。
     ■　 その他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融商品：過去にその他の包括利益において認識さ

      れていた未実現損益、並びに処分に係るキャピタル・ゲイン及びキャピタル・ロスは、損益計算書に計上
      することなく、連結剰余金において認識される。
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     グループは、契約上の義務が消滅、解除、又は満了した場合、金融負債の認識を中止する。金融負債は、契

     約条件が大幅に変更された場合や、契約条件が実質的に異なっている金融商品を貸手と交換した場合にも、
     認識を中止することがある。
     1.3.1.8    　信用リスクの測定

     IFRS  第９号の減損モデルは「予想損失」アプローチに基づいている。一方、                                      IAS  第 39 号の減損モデルでは、
     「発生信用損失」に基づいているため、金融危機の際には信用損失の会計処理が遅れ、認識される信用損失
     額が過少となるリスクがあると考えられた。
     IFRS  第９号のモデルにおいては、個別には減損の客観的証拠が存在しない金融資産も、観測された損失及び

     合理的かつ正当な将来のキャッシュ・フロー予測に基づき減損される。
     従って、     IFRS  第９号に基づく減損モデルは、償却原価で又はその他の包括利益を通じて公正価値で測定する

     全ての負債性金融商品並びにファイナンス・コミットメント及び金融保証に適用される。これらは以下の３
     つに分類される。
     ■　 ステージ１－格付の引下げがない正常債権：金融資産の当初認識以降に信用リスクが著しく増大していな

      い場合は、当初認識時より              12 ヶ月間の予想信用損失（今後               12 ヶ月間のデフォルト・リスクに起因）に基づ
      き引き当てる。
     ■　 ステージ２－格付が引下げられた正常債権：当初認識以降に信用リスクが著しく増大した場合は、全期間

      の予想信用損失（金融商品の残存期間全体にわたるデフォルト・リスクに起因）に基づき引き当てる。
     ■　 ステージ３－不良債権：貸出の実行後に生じた事象に関連して減損の客観的証拠がある金融資産で構成さ

      れる区分。この区分は、現在               IAS  第 39 号に基づき個別に減損した現在の残高の範囲に相当する。
     ステージ１及び２の場合、受取利息の算定の基礎は減損前の資産の価値総額であり、ステージ３の場合は減

     損後の正味価値である。
     ガバナンス

     コンパートメントの割当、将来予測的なシナリオ及びパラメータ算定法に対するモデルは、減損算定に対す
     る方法論的基礎を構成する。こうしたモデルは、グループの上層部において承認され、関連するポートフォ
     リオに従って全ての事業体に適用される。手法、シナリオの加重、パラメータの算定又は引当金の算定の条
     件の方法論的基礎全体及びその後の修正は、クレディ・ミュチュエル・グループの統治機関における承認が
     必要である。
     こうした統治機関は、内部統制に関する2014年11月3日付フランス法令第10条に定義された監事会及び取締役

     会により構成されている。クレディ・ミュチュエル・グループが分散化した組織構造となっている特徴を踏
     まえ、監事会及び取締役会は全国レベルと地方レベルの２つのレベルに分けられている。
     クレディ・ミュチュエル・グループ全体にわたり適用されている補完性原理は、プロジェクトごと及び資産

     の減損の算出方法の継続的な実施の双方において、全国レベルと地方レベルの間での役割の分担を統括して
     いる。
     ■　  全国レベルにおいては、バーゼル                 III  ワーキング・グループが地方グループに適用すべき全国的な手順、

      モデル及び方法の承認を行う。
     ■　 地方レベルにおいては、地方グループが、それぞれの取締役会及び監督会の責任及び統制において、その

      組織内での      IFRS  第９号における引当金の算定を担っている。
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     ステージ１とステージ２の境界の定義

     グループは、規制目的のために開発されたモデルを使用しており、従って、そのモデルに従い貸出金残高を
     分別している。
     ■　  低デフォルト・ポートフォリオ（                 LDP  ）（格付モデルは専門家の評価に基づく）：大口口座、銀行、地方

      自治体、ソブリン、特定融資。これらのポートフォリオは、営業貸付金、短期営業貸付金、当座預金口座
      等の商品で構成される。
     ■　  高デフォルト・ポートフォリオ（                 HDP  ）（デフォルト・データが統計的な格付モデルの開発に十分である

      もの）：一般企業、小売業。これらのポートフォリオには、住宅ローン、消費者金融、リボルビング・
      ローン、当座預金口座等の商品が含まれる。
     ステージ１からステージ２への貸出金の振替を伴う信用リスクの著しい増大であるかどうかは、以下によっ

     て測定される。
     ■　 全ての合理的で裏付けのある情報を考慮に入れる。

     ■　 報告日の金融商品のデフォルト・リスクを、当初認識日のデフォルト・リスクと比較する。

     グループにおいては、これには借手レベルでのリスクの測定が含まれており、カウンターパーティーの格付

     システムがグループ全体に共通するものとなる。内部手法の対象となるグループのカウンターパーティーは
     全て、かかるシステムによって評価される。当該システムは、以下に基づく。
     ■　  統計的アルゴリズム、すなわち代表的及び予測的なリスク変数を用いた１つ又は複数のモデルに基づく

      「マス・レーティング」（              HDP  ）
     ■　 専門家によって開発された格付グリッド                     (LDP)

     当初認識以降に生じるリスクの変動は、契約ごとに測定される。ステージ３とは異なり、顧客の契約をス

     テージ２に振り替える場合、全ての残高又は関連当事者の残高の振替を伴うわけではない（すなわち危機の
     伝播が発生しない）。
     グループは、定性的及び定量的基準の双方においてステージ２の分類の基準を満たさなくなった正常債権エ

     クスポージャーを直ちにステージ１に振替えることに留意が必要である。
     グループは、       12 カ月後のデフォルト確率と満期までのデフォルト確率の間に重要な相関が存在することを実

     証している。これにより、当該基準によって認められているように、当初認識以降のリスク変化の合理的な
     近似として、       12 カ月間の信用リスクを用いることができる。
     定量的基準

     LDPポートフォリオでは、境界は、組成時の格付と報告日の格付を関連付ける割当マトリクスに基づいてい
     る。従って、貸出金の格付のリスクが高いほど、リスクの重大な悪化に対するグループの相対的許容値は小
     さくなる。
     HDPポートフォリオでは、境界利回り曲線は、組成時のデフォルト確率と報告日のデフォルト確率を関連付け

     ている。グループは、当該基準が提案する運用上の簡便法（報告日において低リスクの貸出金残高をステー
     ジ１に維持することを認めている）を使用していない。。
     定性的基準

     この定量的データに加え、グループは、不払又は30日超遅延している支払、条件緩和された貸出金という概
     念などの定性的な基準を用いている。
     定性的基準のみに基づく方法は、標準的手法の下において健全性準拠目的で分類され、格付システムを持た

     ない事業体又は小規模なポートフォリオに対して使用される。
     ステージ１及び２－予想信用損失の計算

     予想信用損失は、当該エクスポージャーにデフォルト確率（PD）とデフォルト時損失率（LGD）を乗じて測定
     される。オフ・バランスシートの金額は、貸出実行の確率に基づいて財政状態計算書上の相当額に換算され
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     る。ステージ１では１年以内のデフォルト確率、ステージ２では満期までのデフォルト確率曲線（1年から10
     年）が使用される。
     これらのパラメータは、健全性準拠目的のモデルと同一の基準であり、算定式はIFRS第９号に適合してい

     る。それらは、各ステージへの貸出金の割当と予想損失の算定の両方に使用される。
     デフォルト確率

     以下に基づいて計算される。
     ■　 高デフォルト・ポートフォリオについては、                       IRB-A   アプローチで承認されたモデル

     ■　 低デフォルト・ポートフォリオについては、                       1981  年まで遡る履歴に基づく外部測定によるデフォルトの確

      率
     デフォルト時損失率

     以下に基づいて計算される。
     ■　 高デフォルト・ポートフォリオについては、長期間にわたって観察され、契約の利率によって割引かれ、

      商品の種類及び保証の種類に従い区分された回収フロー
     ■　 低デフォルト・ポートフォリオについては、固定比率（ソブリンの場合                                     60 ％、その他の場合         40 ％）

     換算係数

     リボルビング・ローンを含む全ての商品について、換算係数はオフ・バランスシート・エクスポージャーを
     財政状態計算書上の相当額に換算する際に用いられ、主に健全性準拠目的のモデルに基づいている。
     将来予測的な側面

     予想信用損失を計算する際、当該基準は、将来予測的な情報を含む、合理的かつ正当な情報を考慮すること
     を求めている。将来予測的な側面の作成には、景気の動向を予測し、その予測をリスク・パラメータと関連
     付ける必要がある。この将来予測的な側面は、グループ・レベルにおいて決定され、全てのパラメータに適
     用される。
     高デフォルト・ポートフォリオについては、デフォルト確率に含まれる将来予測的な側面は、今後５年間の

     景気サイクルの変化に関するグループの見解に基づき加重される３つのシナリオ（楽観的、中立的、悲観
     的）を考慮に入れている。グループは主に、経済協力開発機構（OECD）から入手できるマクロ経済データ
     （GDP、失業率、インフレ率、短期及び長期金利等）に依拠している。将来予測アプローチは、シナリオでは
     捉えられなかった要素を含むように調整されるが、その理由として以下の点が挙げられる。
     ■　 シナリオでは捉えられなかった要素は最近のものであり、報告日の数週間前に発生したものであるため。

     ■　 シナリオに含めることができないため：例として、リスク・パラメータに確実に重大な影響を及ぼし、一

      定の仮定を設定することによってその影響を測定することができる規制の変更が挙げられる。
     １年超の満期に関する将来予測的な側面は、１年の満期に関する将来予測的な側面から導いている。

     将来予測的な側面には、現状に近い期間に観測された情報を取入れることによって、                                            LGD  にも含まれる。

     低デフォルト・ポートフォリオについては、将来予測的な情報は、大口口座や銀行モデルに組込まれている

     が、地方自治体、ソブリン、特定融資モデルには組込まれていない。このアプローチは、高デフォルト・
     ポートフォリオに用いられるものと類似している。
     ステージ３－不良債権

     貸出金又は貸出金グループの実行後に損失を生じる可能性がある1つ又は複数の事象が起こったことにより減
     損の客観的証拠が存在する場合、減損が認識される。貸出金には、各決算日に契約ごとに分析が実施され
     る。減損額は、帳簿価額と、担保又はその他の保証を考慮しつつ当初の貸出金の金利で現在価値に割り引い
     た見積将来キャッシュ・フローとの差異に等しい。変動金利の場合、最新の契約上の金利が計上に用いられ
     る。
     組成された信用減損金融資産

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     組成された信用減損金融資産とは、当初認識時又は取得日においてカウンターパーティーが債務不履行と
     なっている契約である。借手が報告日において債務不履行となっている場合、契約はステージ３に分類され
     る。債務不履行となっていない場合には、正常債権に分類され、「組成された信用減損資産」の区分に識別
     さ れ、ステージ２のエクスポージャーに用いるのと同じ手法、すなわち契約の満期までの残存期間にわたっ
     て予想される損失に基づき引当金が計上される。
     認識

     減損費用及び引当金は、「カウンターパーティー・リスク費用」に計上される。減損繰入及び引当金の戻入
     については、リスク変動に関連する部分は「カウンターパーティー・リスク費用」に、時間の経過に関連す
     る部分は利息純額に計上される。貸出金及び債権の場合、減損は資産から控除され、ファイナンス・コミッ
     トメント及び保証コミットメントの場合、引当金は負債の「引当金」に計上される（注記1.3.1.6「金融保証
     及びファイナンス・コミットメント」及び1.3.3.2「引当金」を参照）。その他の包括利益を通じて公正価値
     で測定する資産の場合、「カウンターパーティー・リスク費用」において認識された減損に見合った額が
     「未実現損益又は繰延損益」において計上される。
     貸倒損失は直接償却され、それに対応する減損及び引当金は戻入れられる。

     1.3.1.9    　金融商品の公正価値の決定

     公正価値とは、独立当事者間取引において知識のある自発的な当事者の間で資産が売却される金額、又は負
     債が移転される金額である。
     金融商品の当初認識時の公正価値は一般に、取引価格である。

     この公正価値は、事後測定において算定される必要がある。適用される算定方法は、当該商品が取引されて

     いる市場が活発であるとみなされるか否かによって異なる。
     活発な市場で取引される金融商品

     金融商品が活発な市場で取引される場合、その公正価値は相場価格を参考にして決定される。これは相場価
     格が公正価値についての可能な限り最善の見積りであるからである。金融商品は、相場価格が（取引所、
     ディーラー、ブローカー、又は価格情報サービスから）容易かつ定期的に入手可能であり、それらの価格が
     独立当事者間取引に基づき定期的に発生している実際の市場取引を表す場合に、活発な市場で取引されてい
     るとみなされる。
     活発な市場で取引されていない金融商品

     観察可能な市場データは、それらが評価日における独立当事者間取引の実態を反映しており、上記の価値を
     大幅に調整する必要がない場合に用いられる。そうでない場合は、グループは観察不能な時価評価モデルの
     データを使用する。
     観察可能なデータを入手できない場合、又は市場価格の調整において観察不能なデータを使用する必要があ

     る場合、事業体は、市場が考慮に入れるリスクに連動した調整など、将来キャッシュ・フロー及び割引率に
     関する内部の仮定を用いることがある。これらの評価調整によって、特に、モデルが考慮に入れていないリ
     スク、並びに商品又はパラメータに関連する流動性リスク、及び一定の市場環境下でのモデルに関連した動
     的管理戦略の結果生じた一定の追加的な費用を相殺するために指定された特定のリスク・プレミアムを組み
     込むことが可能となる。
     評価の調整を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討している。様々なリスク、パラメータ、

     モデルの分散効果は考慮されていない。多くの場合、各リスク・ファクターについてはポートフォリオ・ア
     プローチが用いられている。
     いずれの場合においても、グループが行う調整は、判断に基づいており合理的かつ適切である。

     公正価値のヒエラルキー

     金融商品の公正価値測定には、３つのレベルのヒエラルキーが使用される。
     ■　 レベル１：活発な市場における同一の資産又は負債の相場価格。特に、少なくとも３社の参加者による相

      場価格のある負債証券、及び組織化された市場の相場価格があるデリバティブに関係する。
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     ■　 レベル２：当該資産又は負債について直接的（すなわち価格）又は間接的に（すなわち価格から導き出さ
      れるデータ）観察可能で、レベル１の相場価格以外のデータ。レベル２は特に、報告期間末に観察される
      市場金利に基づく利回り曲線を用いて公正価値が通常決定される金利スワップを含んでいる。
     ■　 レベル３：観察可能な市場データではない資産又は負債に関するデータ（観察不能なデータ）。この区分

      の主な構成要素は、ベンチャー・キャピタル事業体等で保有する非連結会社への投資、又は資本市場活動
      において、単独の参加者による相場価格しかない負債証券及び主に観察不能なパラメータを用いるデリバ
      ティブである。当該商品は、全体として検討される公正価値に重要な最も低いレベルのインプットと同一
      のヒエラルキーのレベルに分類される。レベル３で測定される商品の多様性と数量を踏まえると、パラ
      メータの変動に対する公正価値の感応度は重要ではない。
     1.3.2   　保険事業

     コングロマリット指令の範疇に該当する保険部門は、欧州連合が採択した改訂                                         IFRS  第４号が予定していると
     おり、   IFRS  第９号の適用の        2022  年までの延期による便益を受けている。従って、保険部門の金融商品は、引
     き続き   IAS  第 39 号に従って評価及び認識される。表示に関しては、グループは、                                  IAS  第 39 号及び   IFRS  第９号に
     基づき特定の勘定科目において金融商品を表示することになる                                 ANC  の勧告   2017-02    を厳格に適用するのではな
     く、  IAS  第 39 号における全ての金融商品を資産又は負債の専用の勘定科目にまとめることができる「                                              IFRS  参
     照」方式を採用することを選択した。このため、保険部門の金融商品は全て、資産の部の「保険事業による
     短期投資及び責任準備金の再保険会社負担分」及び負債の部の「保険契約に関連する負債」（保険契約の責
     任準備金を含む。）にまとめられる。投資不動産も分類変更による影響を受ける。金融商品及び責任準備金
     が損益計算書に与える影響は、「保険事業に係る純利益」に含まれる。その他の資産／負債及び損益計算書
     の項目は「銀行及び保険」の合同仕訳において算入している。該当する場合は、                                          IFRS  第７号により求められ
     る開示は、保険事業について別途行われる。
     2017  年 11 月３日付で採択された規則に従い、グループは、保険部門とコングロマリットのその他の部門との

     間で、両部門の純損益を通じて公正価値で測定されたもの以外には、金融商品の認識の中止をもたらす振替
     を行わないことを確認している。
     保険契約の締結により発生する資産及び負債に固有の会計原則及び評価規則は、                                          IFRS  第４号に従い定められ

     ている。これは、発行済又は引受済の再保険契約、及び裁量権のある有配当条項付財務契約にも適用され
     る。
     上記で概述している場合を除いて、保険会社が保有するその他の資産及び発行する負債はグループの全ての

     資産及び負債に共通する規則に従う。
     1.3.2.1    　保険事業－金融商品

     IAS  第 39 号に基づき、保険会社の金融商品は以下のいずれかに分類される。
     ■　 純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債

     ■　 売却可能金融資産

     ■　 満期保有目的金融資産

     ■　 貸出金及び債権

     ■　 償却原価で測定する金融負債

     これらは、資産の部の「保険事業による短期投資及び責任準備金の再保険会社負担分」及び負債の部の「保

     険契約に関連する負債」にまとめられる。
     これらの区分のうちどれに分類するかは、経営者の意思を反映しており、金融商品の認識ルールを決定す

     る。
     これらの金融商品の公正価値は、注記                   1.3.1.9    に概述された一般原則に従って測定される。

     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債

     分類基準

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     金融商品は、実際の売買の意図又は公正価値オプションの使用のいずれかによって、この区分に分類され
     る。
     a)  売買目的金融商品

     売買目的で保有される有価証券は、当初取得時において短期間で売却する意図で取得した有価証券のほか、

     一括管理され、かつ、短期的な利益確定について最近の実際の傾向を示す証拠がある有価証券ポートフォリ
     オの一部である有価証券により構成される。
     b)  公正価値オプションに基づき会計処理する金融商品

     金融商品は、以下の場合において、当初認識時に純損益を通じて公正価値で測定するという分類について取

     消不能の選択をすることができる。
      a.  １つ又は複数の分離可能な組込デリバティブを含む金融商品

      b.  公正価値オプションを適用しなければ、会計上の取扱いが他の関連する金融商品に適用される会計上の

        取扱いと合致しなくなる金融商品
      c.  公正価値で測定及び管理される金融資産のプールに属する金融商品

     このオプションは、特に、負債の処理と一致させるために、保険事業のユニットリンク型保険契約に関連し

     て使用される。
     評価の基準及び収益及び費用の認識

     「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産」に分類される資産は、財政状態計算書に公正価値で計上さ
     れた時点、及びその後処分されるまでの報告日において、認識される。これらの資産に係る公正価値の変動
     及び受取収益又は未収収益は、損益計算書の「保険事業に係る純利益」において認識される。
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     売却可能金融資産

     分類基準

     売却可能金融資産には、「貸出金及び債権」、「満期保有目的金融資産」、「純損益を通じて公正価値で測
     定する金融資産」のいずれにも分類されていない金融資産が含まれる。
     評価の基準及び収益及び費用の認識

     売却可能金融資産は、取得時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で認
     識される。公正価値の変動は、未収収益を除き、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示してい
     る。株主資本における未実現損益は、処分時又は一時的でない減損が発生した場合に限り、損益計算書に認
     識される。処分時においては、従来には株主資本に認識されていたこれらの未実現損益は、処分に係るキャ
     ピタル・ゲイン及びキャピタル・ロスとともに損益計算書に認識される。
     確定利付証券から発生した未収収益又は受取収益は、実効金利法を用いて純損益に認識され、変動収益証券

     からの受取配当金と同様に、「保険事業に係る純利益」に表示される。
     減損及び信用リスク

     a)  株式及びその他の資本性金融商品に特有の一時的でない減損
     変動収益証券のうち売却可能金融資産に係る減損は、公正価値が取得原価と比べて長期的又は著しく下落し

     た場合に認識される。
     変動収益証券の場合、グループは、その取得原価に比して少なくとも                                    50 ％、又は連続       36 ヶ月間超の期間にわ

     たる当該証券の価値の下落は、減損の兆候と見なしている。このような金融商品は項目毎に分析している。
     上記基準に該当しないものの、近い将来における投資額回収が合理的に期待できないと経営者が考えている
     金融商品のレビューを行う際にも、その判断が用いられる。損失は、損益計算書の「保険事業に係る純利
     益」において認識される。
     その後生じた価値の下落も損益計算書に認識される。

     損益計算書に計上された株式又はその他の資本性金融商品の長期的な減損は、当該商品が財政状態計算書に

     計上されている限り、戻入れることができない。その後に価値が上昇した場合、株主資本の「未実現又は繰
     延損益」において認識される。
     b)  信用リスクによる減損

     確定利付証券のうち売却可能金融資産（具体的には社債）に係る減損損失は、「カウンターパーティー・リ

     スク費用」において認識される。実際、これらの確定利付金融商品は、単なる金利の上昇により損失が生じ
     た際の減損が認められないため、信用リスクが存在する場合にのみ減損される。減損が生じた場合、株主資
     本における未実現損失の累積額は全額が純損益に認識されなければならない。これらの減損は戻入可能であ
     り、減損の認識後に発生した事象に関連したその後の評価において、発行会社の信用状態が改善した場合
     も、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」において計上される。
     満期保有目的金融資産

     分類基準

     この区分には、支払額が算定可能又は確定利付で、事業体が満期まで保有する意図及び能力を有している有
     価証券が含まれる。
     この区分の有価証券に対して行われる金利リスク・ヘッジは、                                IAS  第 39 号に定義されるヘッジ会計に適格とは

     なっていない。
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     さらに、このポートフォリオ内の有価証券の処分又は振替の可能性は、非常に限定的となっており、                                                    IAS  第 39

     号の規定により、グループ・レベルにおいて「売却可能金融資産」のポートフォリオ全体の格付が引き下げ
     られ、２年間この区分への分類が禁じられる。
     評価の基準及び収益及び費用の認識

     この区分に分類された有価証券は、公正価値で当初認識され、その後、実効金利法に従って償却原価で評価
     される。この実効金利法には、プレミアム及びディスカウント並びに重大な場合には取得コストの償却が組
     み込まれている。
     これらの有価証券の受取利息は、損益計算書の「保険事業に係る純利益」に表示される。

     信用リスク

     減損は、当初認識後に損失を発生させる可能性がある                            1 つ又は複数の事象が起こったこと（実際の信用リス
     ク）により、当該資産の減損の客観的証拠がある場合に認識される。各決算日に有価証券ごとに分析が行わ
     れる。減損は、帳簿価額と保証を含む将来キャッシュ・フローを当初の利率で割り引いた現在価値を比較す
     ることによって評価され、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」において認識される。減損
     の認識後に発生した事象に関連したその後の評価は、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」
     に計上される。
     貸出金及び債権

     分類基準

     貸出金及び債権とは、活発な市場での相場価格はないが、支払額が算定可能又は確定利付の金融資産で、取
     得又は供与の時点では売却する意思のない金融資産である。貸出金及び債権は、財政状態計算書において公
     正価値で当初認識され、これは一般的に融資実行額の純額に等しい。こうした貸出残高は、その後の決算日
     において実効金利法を用いて償却原価で評価される（公正価値オプション法を用いて認識されるものを除
     く）。
     信用リスク

     減損は、当初認識後に損失を発生させる可能性がある                            1 つ又は複数の事象が起こったこと（実際の信用リス
     ク）により、当該資産の減損の客観的証拠がある場合に認識される。減損は、帳簿価額と保証を含む将来
     キャッシュ・フローを実効金利で割り引いた現在価値を比較することによって評価され、損益計算書の「カ
     ウンターパーティー・リスク費用」において認識される。減損の認識後に発生した事象に関連したその後の
     評価は、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」に計上される。
     償却原価で測定する金融負債

     これらには、顧客及び金融機関等に対する債務、負債証券（譲渡性預金証書、銀行間商品、社債等）並びに
     純損益を通じて公正価値で測定することを選択されていない期限付又は無期限の劣後債が含まれる。
     これらの負債は財政状態計算書において公正価値で当初認識され、その後の報告日に実効金利法を用いて償

     却原価で測定される。発行済証券の当初の公正価値は、発行価額から取引費用（該当する場合）を差し引い
     た金額である。
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     1.3.2.2    　保険事業－非金融資産

     投資不動産及びその他の固定資産は、本報告書記載の会計処理方法に従っている。
     1.3.2.3    　保険事業－非金融負債

     保険契約者及び受益者に対する契約債務を示す保険負債は、「保険契約の責任準備金」に含まれている。こ
     れらはフランスの基準に従った評価、認識、連結を継続している。
     生命保険契約に関する責任準備金は、主に数理的準備金（一般的に、契約の解約払戻金に対応）で構成され

     ている。対象となるリスクは主として、（債務者の保険に関する）死亡、障害、就労不能である。
     ユニットリンク型保険契約の責任準備金は、当該契約を裏付ける資産の実現可能価額に基づき、報告日に評

     価される。
     損害保険準備金は、未経過保険料（契約済保険料のうち今後の期間に関連する部分）及び未払保険金に対応

     する。
     裁量権のある有配当条項から便益を受ける保険契約は、「シャドウ・アカウンティング」の対象となる。そ

     の結果として生じる繰延配当に対する引当金は、保険契約者帰属分のキャピタル・ゲイン及びキャピタル・
     ロスを示す。繰延配当に対するこれらの引当金は、事業体毎に資産又は負債に計上し、連結範囲内の事業体
     間で相殺することはない。資産の部では、これらは個別の勘定科目として計上される。
     報告日において、これらの契約に対して認識された負債十分性テスト（繰延保険契約獲得コスト、取得ポー

     トフォリオ証券などのその他の関連する資産又は負債の控除後）が実施される。認識された負債が、同日現
     在の見積将来キャッシュ・フローをヘッジするのに十分であるか検証される。責任準備金の不足が認識され
     た場合は、当該期間に純損益で認識する（その後、必要に応じて戻し入れられる場合もある）。
     1.3.3   　非金融商品

     1.3.3.1    　リース契約

     リース契約は、貸手が所定の期間につき１回又は一連の支払と交換に資産の使用権を借手に供与する契約で
     ある。
     ファイナンス・リースは、資産の所有に付随するリスク及び便益の実質的にほぼ全てが移転するリース契約

     である。所有権は、最終的に移転される場合とされない場合がある。
     オペレーティング・リースとは、ファイナンス・リース以外のリースをいう。

     ファイナンス・リース取引の貸手による会計処理

     IAS第17号に従い、グループ外の会社とのファイナンス・リース取引は、財務会計上の金額で連結財政状態計
     算書に計上している。
     貸手側の勘定においては、取引の経済的実体の分析により：

     ■　 借手に対する債権を認識しリース料の支払いに応じて減額させる。

     ■　 リース料支払いを利息及び元本返済（財務償却といわれるもの）に分ける。

     ■　 以下の差額に等しい純額の未実現準備金を認識する。

      -  正味残高：事業年度末の元本残高及び未払利息から成る借手の債務
      -  リース資産の正味帳簿価額

      -  繰延税金引当金

     金融債権に関連する信用リスクは、                   IFRS  第９号に基づき測定及び認識される（注記                      1.3.1.8.     「信用リスクの

     測定」を参照）。
     ファイナンス・リース取引の借手による会計処理

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     IAS第17号に従い、対象となる固定資産は資産として財政状態計算書に計上され、金融機関からの借入金は負
     債として計上される。リース料支払いは、支払利息と元本返済に分けて表示している。
     1.3.3.2    　引当金

     引当金の繰入及び戻入は、対応する収益科目又は費用科目の種類に応じて分類される。
     過去の事象から生じた債務の決済に、経済的便益を表す経営資源の流出が必要となる可能性が高く、債務の

     金額を正確に見積もることができる場合に、引当金を認識している。引当金額を決定するため、必要に応じ
     てこの債務の現在価値の純額を算定している。
     グループが設定する引当金には、特に以下のものが含まれている。

     ■　 オペレーショナル・リスク

     ■　 社会的責任

     ■　 契約したコミットメントの実行リスク

     ■　 訴訟リスク及び保証コミットメント

     ■　 税務リスク

     ■　 住宅購入者貯蓄契約に関するリスク

     1.3.3.3    　従業員給付

     該当する場合、従業員に対する債務に関する引当金は、「引当金」において認識される。この引当金の変動
     は、株主資本において未実現損益又は繰延損益として認識される数理計算上の利益（損失）に起因する部分
     を除き、損益計算書において「一般営業費（従業員給付費用）」として認識される。
     確定給付制度における退職後給付

     確定給付制度における退職後給付には、グループが従業員に約束した給付を提供する正式な又は黙示的な義
     務を負っている年金制度、早期退職制度及び付加年金制度がある。
     こうした債務は、制度給付を算定するための契約上の算式を適用して受給権を勤務期間に対して配分する予

     測単位積増方式を用いて算定される。当該受給権は、以下のような人口動態及び財務上の仮定を用いて現在
     価値に割り引かれる。
     ■　 割引率：契約期間と合致する民間借入金の長期金利を参照して決定

     ■　 昇給率：年齢層、管理職・非管理職の区分、地域特性に従って評価

     ■　 インフレ率：様々な満期のフランス国債利回りとインフレ連動フランス国債利回りとを比較して見積り

     ■　 従業員退職率：事業年度末時点で在籍している終身雇用従業員数合計に占める退職者及び解雇者数の割合

      の過去３年間の平均に基づき、年齢層別に決定
     ■　 退職時年齢：常勤雇用の実際の開始日又はその推定日及び年金改革法に定められた仮定（                                              67 歳が上限）を

      用いて、個別に見積り
     ■　 死亡率：     INSEE   （フランス国立統計経済研究所）の                  TH/TF   00-02   生命表に準拠

     これらの仮定の変更により生じた差額、及び過去の仮定と実際の結果との相違による差額は、数理計算上の
     損益となる。制度資産がある場合には、当該資産は公正価値で評価され、その予想利回りは損益に影響を与
     える。実際の利回りと予想利回りとの差異も、数理計算上の損益となる。
     数理計算上の損益は、未実現又は繰延損益として株主資本で認識される。制度の縮小又は制度の清算が行わ

     れた場合には契約債務が変動し、当該変動は当該事業年度の損益において認識される。
     年金基金制度に基づく付加年金

     1993  年９月   13 日付のフランス銀行協会（              AFB  ）の段階的協定により、金融機関の年金制度が変更され、                              1994  年
     １月１日以降、全ての銀行はフランス国営年金制度の                            Arrco   及び  Agirc   に加入している。グループ傘下の銀行
     が拠出を行う４つの年金基金も統合された。これらの基金は、積立金に加えて、必要な場合には関連する銀
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     行が支払う年次拠出を増加させて（今後                     10 年間の平均追加拠出率は、人件費の４％を上限とする）、段階的
     協定に基づく様々な費用の支払いを確保している。統合後の年金基金は、                                      2009  年に  IGRS  （フランス付加年金
     運 用機関）に転換された。             IGRS  では資産の不足は生じていない。
     確定給付制度におけるその他の退職後給付

     特別制度を含め、退職給付金及び付加年金について、引当金が計上されている。これらの引当金は、在職中
     の全従業員が取得した権利に基づき、特に被連結事業体の従業員退職率及び退職時に受益者に支払われる将
     来の給与の見積りに、必要に応じて社会保障拠出金を加算したものに基づいて、評価される。グループ傘下
     のフランスの銀行の退職給付金は、クレディ・ミュチュエル・グループの保険会社で完全連結子会社の                                                      ACM
     Vie  が最低   60 ％保有する保険契約によってカバーされている。
     確定拠出制度に基づく退職後給付

     グループの事業体は、グループから独立している組織が運営している様々な年金制度に拠出しているが、特
     に基金の資産が契約に対応するには不十分であることが明らかになった場合において、グループの事業体は
     公にも黙示的にも追加的な支払義務を負っていない。
     こうした制度はグループの契約債務にはあたらないため、引当金を設定していない。費用は、拠出金を支払

     う必要がある事業年度に認識される。
     長期給付

     長期給付は、退職後給付及び解雇給付とは別に、従業員が対象となる勤務を提供した期間終了後                                                  12 ヶ月超経
     過した後に支払われる見込みの給付で、長期勤続報酬などが含まれる。
     その他の長期給付に関するグループの契約債務は、予測単位積増方式を用いて測定されている。ただし、数

     理計算上の損益については、直ちに損益において認識している。
     長期勤続報酬に関する債務は保険契約でカバーされている場合があり、この契約債務のうちヘッジされてい

     ない部分に対してのみ引当金が設定されている。
     従業員に対する付加年金制度

     強制加入の年金制度に加えて、グループの集団協定によりカバーされている事業体の従業員は、                                                  ACM  Vie  SA
     が提供する確定拠出付加年金制度による給付も受けている。
     退職手当

     退職手当は、雇用契約が通常の退職年齢以前に終了した場合、又は従業員が補償と引き換えにグループを自
     発的に退職する決断をした場合に、グループが支給する給付である。報告日から                                          12 ヶ月超経過した後に支払
     われる見込みの場合は、関連する引当金は現在価値に割り引かれる。
     短期給付

     短期給付は、事業年度末後              12 ヶ月以内に支払われる見込みの給付であり、給与、社会保障拠出金及び一定の
     賞与などの退職手当以外のものを含む。
     これらの短期給付に対する費用は、これらの給付に対する権利が供与される勤務が事業に対して提供された

     事業年度において認識される。
     1.3.3.4    　固定資産

     財政状態計算書に計上されている固定資産は、有形固定資産及び無形資産、並びに投資不動産を含んでい
     る。営業用資産は、サービス提供目的及び経営管理目的に使用される。投資不動産は、賃貸料もしくはキャ
     ピタル・ゲイン、又はこれら双方を稼得する目的で保有する不動産資産で構成されている。取得原価法は、
     営業用不動産及び投資不動産の双方を認識するため使用される。
     固定資産は、取得原価に、固定資産を事業の用に供し使用できるようにするために必要となる直接帰属費用

     を加算した金額で、当初認識される。当初認識以降、固定資産は過年度の減価償却後原価、すなわち取得原
     価から減価償却累計額及び減損損失累計額を差し引いた額で評価される。
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     固定資産が、定期的な取替の対象となる可能性がある、使途が異なる、又は経済的便益の獲得頻度が異なる
     複数の要素で構成されている場合は、各構成要素を当初から個別に認識し、それぞれの構成要素に適した方
     法に従って減価償却している。この構成要素に基づくアプローチは、営業用不動産及び投資不動産に採用さ
     れ ている。
     固定資産の減価償却可能額又は償却可能額は、残存価額から処分費用を控除して算定される。固定資産の耐

     用年数は、一般に経済耐用年数と等しいため、残存価額は認識されていない。
     固定資産は、当該資産の見積耐用年数にわたって、事業体が当該資産による経済的便益を消費すると見込ま

     れる比率で減価償却及び償却が行われる。耐用年数が不確定である無形資産は、償却の対象ではない。
     営業用資産に対する減価償却費及び償却費は、損益計算書の「有形固定資産及び無形資産の減価償却費、償

     却費、及び引当金に対する繰入                / 戻入」において認識している。
     投資不動産に関する減価償却費は、損益計算書の「その他の活動に係る費用」において認識している。

     使用されている償却期間の範囲は、以下のとおりである。

     有形固定資産

     ■　 土地及びネットワーク設備　　　　　　　：　                        15-30   年

     ■　 建物   - 建造物　　　　　　　　　　　　　：　                     20-80   年（当該建物の種類により異なる）

     ■　 建物   - 設備　　　　　　　　　　　　　　：　                     10-40   年

     ■　 設備及び備品　　　　　　　　　　　　　　：　                         ５ -15  年

     ■　 事務機器及び什器　　　　　　　　　　　　：　                         ５ -10  年

     ■　 保安設備　　　　　　　　　　　　　　　　：　                         ３ -10  年

     ■　 車両及び運搬具　　　　　　　　　　　　　：　３                          -５年

     ■　 コンピュータ機器　　　　　　　　　　　　：　３                          -５年

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     無形資産：

     ■　 購入又は自社開発ソフトウェア　　　　　　：　                         １ -10  年
     ■　 買収事業ののれん　　　　　　　　　　　　：　                         ９ -10  年（顧客契約ポートフォリオを取得した場合）

     減価償却可能な有形固定資産は、報告日において減損の兆候がある場合には、減価償却テストの対象とな

     る。賃貸借権などの償却不能な固定資産は、年１回減損テストを行う。
     減損の兆候がある場合、資産の回収可能価額と帳簿価額の純額を比較している。価値の損失が発生した場合

     には、減損損失が損益計算書で認識され、資産の減価償却可能額が非遡及的に調整される。見積回収可能価
     額が変動した場合、又は減損の兆候がなくなった場合、減損損失は戻し入れられる。減損引当金の戻入後の
     帳簿価額は、減損が認識されなかった場合に算出されていたはずの帳簿価額（純額）を上回ってはならな
     い。
     営業用固定資産の減価償却費は、損益計算書の「                          有形固定資産及び無形資産の減価償却費、償却費、及び引

     当金に対する繰入         / 戻入  」において認識している。
     投資不動産に係る減損費用及び戻入は、損益計算書においてそれぞれ「その他の活動に係る費用」及び「そ

     の他の活動に係る収益」において認識している。
     営業用固定資産の処分に係る損益は、損益計算書の「その他の資産に係る損益」の項目に計上している。

     投資不動産の処分に係る損益は、損益計算書の「その他の活動に係る収益」又は「その他の活動に係る費

     用」の項目に計上している。
     1.3.3.5    　手数料及び契約手数料

     サービスに関連する手数料及び契約手数料は、関連するサービスの種類に応じて、収益及び費用として計上
     している。
     貸出金の供与に直接関連する手数料及び契約手数料は、実効金利法を用いて貸出期間を通じて認識される。

     継続的に提供されているサービスの対価として支払われる手数料及び契約手数料は、サービスが提供される

     期間を通じて認識される。
     重要なサービスの対価として支払われる手数料及び契約手数料は、サービス履行時に全額、損益計算書に計

     上される。
     追加的な利息とみなされる手数料及び契約手数料は、実効金利の不可分の一部である。従って、こうした手

     数料及び契約手数料は受取利息と支払利息のいずれかとして認識される。
     1.3.3.6    　法人税

     法人税費用には、対象となる期間における収益に関連して支払うべき当期及び繰延の両方での全ての税金が
     含まれる。
     未払法人税は、適用される税法に従って算定している。

     繰延税金

     IAS第12号により求められているとおり、連結財政状態計算書に計上されている資産・負債の帳簿価額とその
     課税価額との間の一時差異に関しては、のれんを除き、繰延税金を認識している。
     繰延税金は、事業年度末時点で既知の、その後数年において適用される法人税率を適用して、負債法を用い

     て計算される。
     繰延税金負債を控除した繰延税金資産は、回収可能性が高い場合に限り認識される。当期税金及び繰延税金

     は、株主資本で認識されている未実現又は繰延損益に関する繰延税金（繰延税金は株主資本に直接計上され
     る）を除き、収益又は費用として認識される。
     繰延税金資産及び負債は、同一の事業体又は同一の税務グループ内において発生しており、同一の税務管轄

     対象であり、かつ相殺を行う法的権限がある場合において、相殺される。
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     繰延税金については割引計算を行っていない。
     1.3.3.7    　国が負担する一部の貸出金に係る利息

     農業・農村セクター及び住宅購入に対する支援措置に従い、グループ傘下の一部事業体は、フランス政府が
     定める低金利貸出金を供与している。その結果、こうした事業体は、顧客から受け取る金利と所定の指標金
     利との間の金利差に等しい補助金を政府から受け取っている。そのため、これらの補助金の便益を受ける貸
     出金については、割引計算を行っていない。
     こうした補償メカニズムに関する取決めは、フランス政府が定期的に見直しを行っている。

     政府から受け取った補助金は、IAS第20号に従って、「受取利息及び類似収益」において認識し、対応する貸

     出金の残存期間にわたり分割計上される。
     1.3.3.8    　売却目的保有非流動資産及び非継続事業

     非流動資産、又は非流動資産群は、売却可能でかつその売却が今後12ヶ月以内に行われる可能性が非常に高
     い場合、売却目的保有として分類される。
     関連する資産及び負債は、財政状態計算書の「売却目的保有非流動資産」及び「売却目的保有非流動資産関

     連の負債」の2つの別個の勘定科目で表示される。これらは、帳簿価額又は公正価値から売却費用を差し引い
     た額のどちらか低い方の金額で認識し、減価償却又は償却は行われない。
     これらの資産及び負債に係る減損損失は損益計算書において認識される。

     非継続事業は、売却目的で保有する又は既に中止されている事業、若しくは転売のみを目的に取得した子会

     社で構成される。非継続事業関連の損益は、全て損益計算書の「売買目的保有非流動資産及び非継続事業に
     係る税引後利益/損失」に別掲される。
     1.3.4   　財務書類の作成に際して使用した判断及び見積り

     グループの財務書類の作成にあたっては、必要な測定を行うために仮定の使用が必要であり、こうした仮定
     が将来その通りになるかどうかについてはリスク及び不確実性が伴う。
     こうした仮定の将来の結果は、特に以下を含む複数の要因に影響を受ける。

     ■　 国内外市場の活動

     ■　 金利及び外国為替レートの変動

     ■　 一部の事業セクターや国における経済的及び政治的状況

     ■　 規制及び法制度の変更

     仮定の策定が必要となる会計上の見積は、主に以下の測定に際して用いられる。

     ■　 活発な市場での相場価格がない金融商品の公正価値－強制取引の定義及び観測可能なデータの定義には判

      断の行使が必要となる
     ■　 年金制度及びその他の将来の従業員給付

     ■　 資産の減損、特に予想信用損失

     ■　 引当金

     ■　 無形資産及びのれんの減損

     ■　 繰延税金資産

     1.4  　欧州連合が採用しているが未適用の基準及び解釈指針

     IFRS第16号       - リース

     2016  年初めに発行され、          EU が 2017  年 10 月 31 日に採用したこの新基準は、               2019  年１月１日より発効する。              IFRS
     第 16 号は、   IAS  第 17 号及びリース会計関連の解釈指針に置き換わるものである。
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     IFRS  第 16 号では、契約がリースとして認められるためには、資産が特定され、借手が当該資産の使用権を支
     配していなければならないと規定している。
     貸手にとっては、採用された規定は現行の                      IAS  第 17 号の規定から実質的に変わっていないため、予想される影

     響は限定的である。
     借手については、オペレーティング・リースとファイナンス・リースは単一のモデルに基づいて計上され、

     以下の項目が認識される。
     ■　 リース期間にわたりリース物件を使用する権利を表す資産

     ■　 リース料の支払義務に関連した負債との相殺

     ■　 定額法による資産の減価償却費及び定率法を使用した損益計算書上の支払利息

     ただし、現行の        IAS  第 17 号に従って、オペレーティング・リースについては、借手の財政状態計算書に計上さ

     れる金額はなく、リース料の支払いは営業費用において表示されることを付記する。
     2018  年度に、グループはこの基準の適用による影響、初度適用に関連する実務的詳細、及び情報システム上

     での導入についての分析を継続した。グループは以下を選択した。
     ■　 現行の全てのリースにリースの新たな定義を適用すること。従って、一部の機器については、代替可能で

      あることから、        IFRS  第 16 号の適用範囲から除外されることになる（特にコンピューター機器。ただし、一
      部の重要なリースは資産計上される）。
     ■　 初度適用時において、修正遡及適用アプローチ及び関連する単純化された測定方法を用いること。                                                   2019  年

      １月１日現在において株主資本に対する影響は見込まれていない。
     ■　 短期及び少額（        5,000   ユーロ以下）の場合は例外とすること。

     ■　  繰延税金を考慮するか否かについて明確な規範がないため、グループは                                     IAS  第 12 号の例外規定を適用する

      ことを決定した。そのため、この点について                       IASB  による将来の改訂があるまで繰延税金を認識しない。
     グループはまた、不動産リースと機器リース（                        IT 、車両、船舶など）の全てについて、見直しを行った。グ

     ループは、主に不動産リースについては、（自動的に更新されないリースに対する）初度適用時において、
     その残存耐用年数及び賃貸料に適用される対応する増分借入利率（税金は除く）を用いて、資産計上するこ
     とになる。さらに、グループは                ANC  の商用リースに係る方向性に従い、この種の新たなリースを                               9 年間にわた
     り資産計上することになる。
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     IFRIC   第 23 号  - 法人所得税の税務処理に関する不確実性

     2017  年６月７日に公表された             IFRIC   解釈指針「      IFRIC   第 23 号  - 法人所得税の税務処理に関する不確実性」は、

     2019  年１月１日に発効した。
     この規定は、税務当局が以下を行うという仮定に基づいている。

     ■　 報告された全ての金額を監査する。

     ■　 必要となる全ての文書及び情報の閲覧が可能である。

     事業体は、事業体が選択したポジションを税務当局が容認するか否かについての可能性を評価せねばなら

     ず、課税所得、繰延損失、未使用税額控除及び税率についての妥当な結論を導かねばならない。税務ポジ
     ションに不確実性がある場合（すなわち事業体が選択したポジションを税務当局が容認しない可能性が高い
     場合）、未払金額は、最も可能性が高い金額、又は支払予定額若しくは受取予定額に対する最良の見積りを
     反映する方法に従った予想金額に基づき評価される。
     現段階においては、グループは                IFRIC   第 23 号の適用範囲は法人税に限定されており、現行の慣例に対する変更

     が伴うものではないと考えている。現在、リスクは税務調整がなされた際に認識している。こうした調整
     は、当該事業体自身、関連事業体、又は第三者事業体に関係することがある。
     1.5  　欧州連合が未採用の基準及び解釈指針

     主に関連するものは、           IFRS  第 17 号  - 保険契約である。
     IFRS第17号       - 保険契約

     2022  年から、     IFRS  第 17 号は  IFRS  第４号に置き換わる予定である。                 IFRS  第４号は、保険契約及び同基準の適用
     対象となるその他の契約について、保険会社が各国の会計方針を継続適用することを認めており、当該セク
     ターの事業体の財務書類を比較することは困難である。
     IFRS  第 17 号の目的は、様々な種類の保険契約の認識を一致させ、それらを保険会社のコミットメントの将来

     の評価額に基づいて評価することである。これには、ソルベンシーⅡと同様に、複雑なモデル及びコンセプ
     トの更なる活用が必要である。財務報告においても大幅な変更を行われなければならない。
     フランスの金融機関を含めた様々なステークホルダーにより指摘された数々の複雑な問題を踏まえ（                                                    25 項目

     が IASB  により提示されている）、理事会は当該基準の実施を                            2022  年１月１日まで        1 年間延期することを決定し
     た。繰延オプションを選択した保険事業体（グループはこれに該当する）に対する                                           IFRS  第９号の適用も、同
     日まで延期されている。
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     財務書類項目に対する注記

     この注記では、百万ユーロ単位で表示している。
     注記   1B:  初度適用

     金融資産及び負債の分類変更とその測定に係る                        IFRS  第９号の影響
                    純損益を通じて

                             ヘッジ
                   公正価値で測定する               FVOCI  で測定する      償却原価で測定する
                            手段のデリ
                     金融資産       バティブ       金融資産         金融資産
              2017  年                                   保険事業による
              12 月 31 日                                  短期投資及び責任
                   分類変更／          分類変更／     分類変更／         分類変更／
                                                    準備金の
             現在の金額     維持された     IFRS  第９号   維持された     維持された    IFRS  第９号   維持された    IFRS  第９号
             （ IAS 第 39 号）   金額    の影響     金額     金額    の影響     金額    の影響    再保険会社負担分
     金融資産
     純損益を通じて公正
     価値で測定する金融
                31,275     14,815                0    0     0    0     16,550
     資産
      うち減損額            0
     ヘッジ手段のデリバ
                3,418              3,418                           0
     ティブ
     売却可能金融資産           92,913      892     -3     0  26,811      -20    2,568      -5     62,555
      うち減損額          -1,343                         -9         -5
     金融機関への貸出金
                50,311       0     0     0     0    0   48,969      -6      1,348
     及び債権
      うち減損額           -53          0                      -6
     顧客への貸出金及び
               224,682       0     0     0     0    0  224,351      -958        70
     債権
      うち減損額          -5,923                         0        -958
     満期保有目的金融資
                9,379      0     0         0    0    20     0     9,359
     産
      うち減損額           -24
     責任準備金／
                                                        692
     その他の資産
     投資不動産（保険）           2,628                                       2,589
     諸債権の   分類変更        5,950                            5,538
     2018  年１月１日現在
     の金額（   IFRS  第９           15,704          3,418    26,791         280,477            93,163
     号）
                   純損益を通

                   じて公正価
                   値で測定す
                   る金融負債     金融機関に対する債務          顧客に対する債務           負債証券
              2017  年
             12 月 31 日現在
                   分類変更／     分類変更／         分類変更／         分類変更／
              の金額                                      保険契約に
                   維持された     維持された     IFRS  第９号   維持された    IFRS  第９号   維持された    IFRS  第９号
             （ IAS 第 39 号）   金額     金額    の影響     金額    の影響     金額    の影響    関連する負債
     金融負債
     純損益を通じて公正
     価値で測定する金融
                9,221     5,455                                  3,766
     負債
      うち  FVO で 測定  する
                3,766      0                                 3,766
      金融負債
     償却原価で測定する
               112,453                            112,452       0       0
     負債証券
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     償却原価で測定する
     金融機関等に対する           50,586          50,775       0                        -187
     債務
     償却原価で測定する
               184,014                   184,014       0
     顧客に対する債務
     償却原価で測定する
                8,375                            8,376      0       0
     劣後債
     保険契約に関連する
                84,289                                       84,289
     負債
     諸債務の   分類変更        3,930          3,701          -92                    320
     2018  年１月１日現在
     の金額（   IFRS  第９           5,455    54,476         183,922         120,828            88,188
     号）
     2017  年度において「諸債権／諸債務」に認識された保証金は「貸出金－金融機関」、「償却原価で測定する

     顧客への貸出金及び債権」、「金融機関に対する債務」及び「顧客に対する債務」に分類変更された。
     IFRS  第９号「金融商品」の影響を含む財務書類に対する注記は、                               2018  年１月１日現在における比較を示して

     いる。
     種類別の   IFRS  第９号の初度適用の影響                                         株主資本報告額

     2018  年１月１日現在（      IFRS  第９号適用前）                                        27,604
     純損益を通じた公正価値での測定への分類変更の影響                                                   -2
     その他の包括利益を通じた公正価値での測定への分類変更の影響                                                    8
     償却原価での測定への分類変更の影響                                                   -13
     IAS 第 39 号による一括減損評価の戻入                                                417
     IFRS  第９号による減損                                                -1,495
     繰延税金の影響                                                   290
     持分法                                                   -51
     2018  年１月１日現在（      IFRS  第９号適用後）                                        26,758
                                              純損益又は    OCI への分類変更が

                                              行われなかった場合に当事業年
                                      2018  年 12 月 31 日
                                              度に認識されていた公正価値評
     償却原価で測定する資産へ分類変更された、                FVOCI  で測定する金融資産               現在の公正価値           価益／損
     償却原価で測定する資産へ分類変更された、その他の包括利益を通じて公正価値で測定
                                           2,144             -34
     する金融資産
     ・ 政府証券及び類似証券                                     1,646             -223
     ・ 債券及びその他の確定利付証券
                                           498            189
    次へ


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     注記２   -事業セグメント別及び地域別の財政状態計算書及び損益計算書の分析

     グループの事業は、以下の通りである。
     ・リテール・バンキングは、        CIC の地方銀行、ドイツ及びスペインにおける            TARGOBANK   、 COFIDIS  、並びにネットワークを通じて商品を販売する全ての専門事業（不動産及び設備の賃貸、債権回収、
     集団投資運用、従業員貯蓄制度、不動産）から構成されている。
     ・保険事業は、    Groupe  des Assurances   du Cr édit Mutuel  で構成されている。
     ・コーポレート・バンキング及び資本市場は、以下で構成されている。
     a) 主要な法人顧客及び金融機関の顧客に対する融資、専門型貸出、国際業務、並びに外国支店
     b) 資本市場業務（金利商品、外国為替、及び株式への投資、市場仲介業務を含む。）
     ・プライベート・バンキングは、主要事業をフランス内外で行っている会社を含む。
     ・自己勘定取引で行うプライベート・エクイティ及びフィナンシャル・エンジニアリングで                          1事業部門を構成している。
     ・持株会社には、広報や全社サービスを提供する事業体に加えて、その他の業務に帰属させることのできない項目（持株会社の場合）、すなわち、中間持株会社、非支配持分、営業用不動産を保有
     する特定の事業体、広報及び        IT 事業体が含まれる。
     各連結子会社は全て、連結財務書類への貢献に基づき、その主要ビジネスに割り当てられている。ただし                              CIC 及び BFCM の２社は、複数のビジネス・ラインにわたっているため、この限りではない。
     この場合、年次財務書類は、分析上、分類して表示している。財政状態計算書も同様に分類して表示している。
     2a - 事業別の財政状態計算書の内訳

                                コーポレート・
                     リテール・                 プライベート・      プライベート・       全社及び
                            保険    バンキング及び                         合計
                     バンキング                 バンキング      エクイティ     持株会社サービス
     2018年12月31日                            資本市場
     資産
     現金及び中央銀行への預け金                  2,855            1,679      3,154            47,829     55,518
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                   281           13,303       150     2,537       2,016     18,287
     ヘッジ手段のデリバティブ                    8           401      9           2,646     3,063
     償却原価で測定する金融資産                  208,841        1    34,917      16,596       23     43,901     304,278
     - うち償却原価で測定する金融機関等への貸出
                       6,406       1    5,673      1,502       2     43,738     57,322
      金及び債権
     - うち償却原価で測定する顧客への貸出金及び
                      202,083            28,761      12,987       12      158    244,000
      債権
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する
                        186           11,302       64           15,641     27,194
     金融資産
     保険事業による短期投資及び責任準備金の再保
                            108,740                             108,740
     険会社負担分
     持分法適用会社に対する投資                   74     144                        564     782
     負債

     中央銀行からの預かり金                                                 350     350
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                              3,964      158            268    4,390
     ヘッジ手段のデリバティブ－負債                    9          1,354       81            912    2,356
     金融機関に対する債務                              62,197                       62,197
     顧客に対する債務                  156,498            11,202      21,991       10     3,759    193,459
     負債証券                  19,075            16,411       16           84,253     119,755
     2b - 事業別の損益計算書の内訳

                               コーポレート・
                      リテール・
                                    プライベート・     プライベート・     全社 及び持株
                               バンキング   及び
                            保険                        グループ間取引      合計
                                     バンキング     エクイティ     会社サービス
                      バンキング
     2018 年 12 月 31 日                       資本市場
     銀行業務純益                   7,302    1,720      639     551     278    -60     -77   10,354
     一般営業費                   -4,298     -553     -324     -375      -50    -529      77   -6,051
     営業総利益                   3,005    1,167      316     176     229    -589      0   4,303
     カウンターパーティー・リスク費用                   -776           8     -16      1    -22         -805
     その他の資産に係る損益        *             5    28      0     26         107         167
     税引前利益／（損失）                   2,233    1,195      323     186     230    -503         3,664
     法人税                   -786    -389      -86     -47      1    83        -1,224
     非継続事業の資産に係る税引後損益                    0                                  0
     当期 純利益／（損失）                  1,448     806     237     139     231    -420         2,440
     非支配持分                                                      356
     グループに帰属する当期純利益／（損失）                                                     2,084
     * 持分法適用会社の純利益／（損失）及びのれんの減損損失を含む（注記                      17 及び 20 ）
                                525/847





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                               コーポレート・

                      リテール・
                                    プライベート・     プライベート・     全社 及び持株
                               バンキング   及び
                            保険                        グループ間取引      合計
                      バンキング               バンキング     エクイティ     会社サービス
     2017 年 12 月 31 日                       資本市場
     銀行業務純益                   7,078    1,678      765     509     259    199     -67   10,422
     一般営業費                   -4,217     -493     -321     -353      -48    -613      67   -5,979
     営業総利益                   2,860    1,185      444     155     212    -414      0   4,443
     カウンターパーティー・リスク費用                   -769          -11      -5          2        -783
     その他の資産に係る損益        *            -11     31      0     ▶         -342         -317
     税引前利益／（損失）                   2,081    1,216      433     154     212    -754         3,342
     法人税                   -697    -517     -142      -35      1   -152         -1,541
     非継続事業の資産に係る税引後損益                                   22                   22
     当期 純利益／（損失）                  1,384     699     291     141     213    -905         1,824
     非支配持分                                                      275
     グループに帰属する当期純利益／（損失）                                                     1,549
     * 持分法適用会社の純利益／（損失）及びのれんの減損損失を含む。
     2c - 地域別の財政状態計算書の内訳

                            2018 年 12 月 31 日                2018 年１月１日
                          フランス以外                    フランス以外
                      フランス         その他の国   *   合計    フランス         その他の国   *   合計
                           の欧州                    の欧州
     資産
     現金及び中央銀行への預け金                  48,287     5,547     1,684     55,518     49,529     5,424      989    55,941
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                  15,656      155    2,476     18,287     14,073      154    1,478     15,704
     ヘッジ手段のデリバティブ                   3,050      9     5    3,063     3,408      6     5    3,418
     償却原価で測定する金融資産                  251,811     44,798     7,669    304,278     234,032     40,260     6,184    280,477
      うち金融機関への貸出金及び債権                  54,686     1,790      846    57,322     52,460     1,089      580    54,129
      うち顧客への貸出金及び債権                 196,758     40,580     6,661    244,000     181,308     36,520     5,315    223,143
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融
                       21,248      311    5,636     27,194     22,635      296    3,860     26,791
     資産
     保険事業による投資及び責任準備金の再保険会社負
                       104,444      4,296      0   108,740     91,600     1,562      0   93,163
     担分
     関連会社に対する投資                   551      0    231     782     958     104     631    1,693
     負債
     中央銀行からの預かり金                   350      0     0    350     285      0     0    285
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                   4,056      159     176    4,390     5,116      154     186    5,455
     ヘッジ手段のデリバティブ                   2,273      81     2    2,356     3,237      107      1    3,344
     金融機関に対する債務                  47,255     6,682     8,260     62,197     43,392     6,106     4,979     54,477
     顧客に対する債務                  150,812     41,765      882    193,459     144,939     38,283      700    183,922
     負債証券                  107,427      5,122     7,206    119,755     103,968      2,653     5,832    112,453
     * 米国、シンガポール、香港、セント・マーチン島、チュニジア及びモロッコ。
     2d - 地域別の損益計算書の内訳

                            2018 年 12 月 31 日               2017 年 12 月 31 日
                          フランス以外                    フランス以外
                      フランス         その他の国   *   合計    フランス         その他の国   *   合計
                           の欧州                    の欧州
     銀行業務純益    **               7,235     2,940      179    10,354     7,472     2,776      173    10,422
     一般営業費                   -4,272     -1,698      -81    -6,051     -4,263     -1,628      -88    -5,979
     営業総利益                   2,963     1,242      98    4,303     3,209     1,149      85    4,443
     カウンターパーティー・リスク費用                   -428     -378      1    -805     -446     -348      10    -783
     その他の資産に係る損益        ***            50     26     91     167     -391      -8     82    -318
     税引前利益／（損失）                   2,584      890     190    3,664     2,372      793     177    3,342
     当期純利益／（損失）                   1,639      625     175    2,440     1,125      536     162    1,824
     グループに帰属する当期純利益／（損失）                   1,336      580     169    2,084      902     490     156    1,549
     * 米国、シンガポール、香港、セント・マーチン島、チュニジア及びモロッコ。
     ** 2018 年の銀行業務純益（全社及び持株会社のビジネス・ラインを除く）の                    29.7 ％は、フランス国外の事業によるものであった。
     *** 持分法適用会社の純利益／（損失）及びのれんの減損損失を含む。
                                526/847





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     注記３   - 連結の範囲
     3a - 連結範囲の構成
     グループの親会社は      Banque  }é▼érative  du Cr édit Mutuel  である。
     2017年12月31日現在と比較した連結範囲の変更は、以下のとおりである。
     ・連結対象：    ACMN  vie SA 、 Nord  Europe  Assurance   (NEA)  、 Nord  Europe  Life  Luxembourg   (NELL)  、 CPBK  Ré、 Banque  de Luxembourg   Investments    SA
     ・合併、吸収：    ACMN  vie SA と ACM vie SA 、 Nord  Europe  Assurance   (NEA)  と GACM  SA 、 ACMN  IARD と ACM IARD 、 Targo  Management   AG と Targobank   AG 、 Targo  Realty  Services   と Targo  Deutschland   、
     Targo  Commercial   Finance  と Targobank   AG 、 Transatlantique     gestion  と Dubly  Douilhet   、 Amsyr  Agrupacio   と Agrupacio   AMCI
     ・連結方法の変更：      Nord  Europe  Life  Belgium   (NELB)  が持分法から全部連結に、        ACMN  IARD が持分法から全部連結に
     ・連結除外：    CPBK  Réの処分、   ACM Réの処分、   BMCE の連結除外
     2018 年において、    Groupe  des Assurances   du Cr édit Mutuel  は Nord  Europe  Assurance   とその子会社の合併を完了した。これらの取引は、所管の監督官庁、具体的には2018年6月27日付官報で公表さ
     れた決定においてACPRによって認められた。連結財務書類において、この取引は、Conf                         é▼ération  Nationale   du Cr édit Mutuelにより両持株会社が連結されたことに伴い、共同支配に基づく企業グ
     ループとして分析された。
     Banque  de Luxembourg   Investments    SA 。この会社はBanque      de Luxembourgの完全子会社だが、会計原則に関する注記1に記載されている重要性の基準を満たしていないため、これまで連結の範囲か
     ら除外されていた。Banque        de Luxembourg   Investments    SAの利益（損失）は、報酬及び手数料を通じて、Banque                de Luxembourgの勘定に含まれていた。しかしながら、2018年にMIFID                   IIが施行さ
     れ、これらの2社の間での手数料の処理が大幅に変更された。グループの経済的な見通しを向上させるために、2018年にBanque                                    de Luxembourg   Investments    SAを連結対象とする決定が下された。
     Banque  de Luxembourg   Investments    SAの利益剰余金累計額18百万ユーロは、損益計算書の「その他の資産に係る損益」に認識された。
     BMCEは、2018年9月30日に連結の範囲から除外された。特にこの要因となったのは、グループが、同社の経営判断に対する影響力を継続して行使することができなかったことである。2018年9月30日
     より、BMCEの有価証券は純損益を通じた公正価値で認識されている。同社の連結範囲からの除外は、グループの損益計算書に重要な影響を及ぼさなかった。
                                     2018 年 12 月 31 日        2017 年 12 月 31 日
                              国名
                                  支配割合    持分比率     方法 *  支配割合    持分比率     方法 *
     A. 銀行業ネットワーク
     Banque  Europ  éenne  du Cr édit Mutuel  [BECM]
                             フランス      96    96    FC    96    96    FC
     BECM  Francfort   [BECM  の支店  ]
                             ドイツ      100    96    FC    100    96    FC
     BECM  Saint-Martin    [BECM  の支店  ]             セント・マーチン島        100    96    FC    100    96    FC
     CIC Est [East]
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CIC Iberbanco                       フランス      100    100    FC    100    100    FC
     CIC Lyonnaise   de Banque  [LB]                 フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CIC Nord  Ouest  [Northwest]
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CIC Ouest  [West]                     フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CIC Sud Ouest  [Southwest]
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     Cr édit Industriel   et Commercial   [CIC]
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CIC Hong-Kong   [CIC の支店  ]
                              香港     100    99    FC    100    99    FC
     CIC Londres   [CIC の支店  ]
                              英国     100    99    FC    100    99    FC
     CIC New York  [CIC の支店  ]
                            アメリカ合衆国       100    99    FC    100    99    FC
     CIC Singapore   [CIC の支店  ]
                            シンガポール       100    99    FC    100    99    FC
     CIC Grand  Cayman  [CIC の支店  ]**               ケイマン諸島       100    98    FC
     TARGOBANK   AG
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     TARGOBANK   Spain
                             スペイン      100    100    FC    100    100    FC
     B. 銀行業ネットワーク      - 子会社
     Bancas                        フランス      50    50    EM    50    50    EM
     Banque  du Groupe  Casino
                             フランス      50    50    EM    50    50    EM
     Banque  Europ  éenne  du Cr édit Mutuel  Monaco             モナコ      100    96    FC    100    96    FC
     Cartes  et Cr édits  Consommation    [C2C]
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     CM-CIC  Asset  Management
                             フランス      74    74    FC    74    74    FC
     CM-CIC  Bail
                             フランス      100    99    FC    99    99    FC
     CM-CIC  Bail  Espagne   [CM-CIC   Bail の子会社   ]
                             スペイン      100    99    FC    100    99    FC
     CM-CIC  Caution   Habitat   SA
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CM-CIC  Épargne  Salariale
     CM-CIC  Factor
                             フランス      95    95    FC    96    95    FC
     CM-CIC  Gestion
                             フランス      100    74    FC    100    74    FC
     CM-CIC  Home  Loan  SFH                   フランス      100    100    FC    100    100    FC
     CM-CIC  Lease
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     CM-CIC  Leasing   Benelux
                             ベルギー      100    99    FC    100    99    FC
     CM-CIC  Leasing   GmbH                    ドイツ      100    99    FC    100    99    FC
     CM-CIC  Leasing   Solutions   SAS
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Cofacredit                        フランス      100    100    FC    64    64    FC
     COFIDIS   Belgique
                             ベルギー      100    71    FC    100    71    FC
     COFIDIS   France
                             フランス      100    71    FC    100    71    FC
     COFIDIS   Espagne   [COFIDIS   France  の支店  ]
                             スペイン      100    71    FC    100    71    FC
     COFIDIS   Hongrie   [COFIDIS   France  の支店  ]
                             ハンガリー      100    71    FC    100    71    FC
     COFIDIS   Portugal   [COFIDIS   France  の支店  ]
                             ポルトガル      100    71    FC    100    71    FC
     COFIDIS   SA Pologne   [COFIDIS   France  の支店  ]           ポーランド      100    71    FC    100    71    FC
     COFIDIS   SA Slovaquie   [COFIDIS   France  の支店  ]
                             スロバキア      100    71    FC    100    71    FC
     COFIDIS   Italy
                             イタリア      100    71    FC    100    71    FC
     COFIDIS   République   Tch èque                チェコ共和国       100    71    FC    100    71    FC
     Creatis                        フランス      100    71    FC    100    71    FC
     Factofrance                        フランス      100    100    FC    100    100    FC
     FCT CM-CIC  Home  loans
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Gesteurop                        フランス      100    99    FC    100    99    FC
     Lyf SA [旧 Fivory]
                             フランス      46    46    EM    44    44    EM
     Monabanq                        フランス      100    71    FC    100    71    FC
     SCI La Tr éfli ère
                             フランス      46    46    EM    46    46    EM
     Targo  Commercial   Finance   AG
                             ドイツ              MGD    100    100    FC
     Targo  Factoring   GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Finanzberatung     GmbH                  ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Leasing   GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     C. コーポレート・バンキング及び資本市場
     Cigogne   Management                     ルクセンブルク       100    100    FC    100    100    FC
                                527/847


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                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
                                     2018 年 12 月 31 日        2017 年 12 月 31 日
                              国名
                                  支配割合    持分比率     方法 *  支配割合    持分比率     方法 *
     D. プライベート・バンキング
     Banque  de Luxembourg
                            ルクセンブルク       100    99    FC    100    99    FC
     Banque  de Luxembourg   Investments    SA [BLI]
                            ルクセンブルク       100    99    FC
     Banque  Transatlantique     [BT]
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     Banque  Transatlantique     Londres   [BT の支店  ]
                              英国     100    99    FC    100    99    FC
     Banque  Transatlantique     Belgium
                             ベルギー      100    99    FC    100    99    FC
     Banque  Transatlantique     Luxembourg
                            ルクセンブルク       100    99    FC    100    99    FC
     CIC Suisse
                             スイス      100    99    FC    100    99    FC
     DublyTransatlantique       Gestion   [旧 Dubly-Douilhet     Gestion]         フランス      100    99    FC    100    99    FC
     Transatlantique     Gestion
                             フランス              MGD    100    99    FC
     E. プライベート・エクイティ
     CM-CIC  Capital   [旧 CM-CIC  Capital   et Participations]             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CM-CIC  Conseil
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CM-CIC  Innovation
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CM-CIC  Investissement
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CM-CIC  Investissement     SCR
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     F. 全社及び持株会社サービス
     Banque  de Tunisie                     チュニジア       34    34    EM    34    34    EM
     Banque  Marocaine   du Commerce   Ext érieur  [BMCE]
                             モロッコ              NC    26    26    EM
     CIC Participations
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     COFIDIS   Participations
                             フランス      71    71    FC    71    71    FC
     Euro-Information                        フランス      26    26    EM    26    26    EM
     Euro  Protection   Surveillance
                             フランス      25    25    EM    25    25    EM
     Groupe  Républicain   Lorrain   Communication    [GRLC]           フランス      100    100    FC    100    100    FC
     L'Est  Républicain
                             フランス      100    100    FC    95    95    FC
     Mutuelles   Investissement
                             フランス      90    90    FC    90    90    FC
     SAP Alsace
                             フランス      100    100    FC    99    99    FC
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Soci é•é d'Investissements      Mèdias  [SIM]
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Soci é•é de Presse  Investissement     [SPI]
     Targo  Deutschland    GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Dienstleistungs     GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Technology   [旧 IT Consulting]    GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Technology    [旧 IT Consulting]    GmbH  Singapour   [Targo  Technology
                            シンガポール       100    100    FC    100    100    FC
     GmbH の支店  ]
     Targo  Management   AG
                             ドイツ              MGD    100    100    FC
     Targo  Realty  Services   GmbH
                             ドイツ              MGD    100    100    FC
     G. 保険会社
     ACM GIE                       フランス      100    66    FC    100    73    FC
     ACM IARD
                             フランス      96    64    FC    96    71    FC
     ACM Nord  IARD
                             フランス              MGD    49    36    EM
     ACM Nord  Vie SA
                             フランス              MGD
     ACM RE
                            ルクセンブルク               NC    100    73    FC
     ACM Services
                             フランス      100    66    FC    100    73    FC
     ACM Vie SA
                             フランス      100    66    FC    100    73    FC
     Adepi                        フランス      100    99    FC    100    99    FC
                             スペイン      95    63    FC    95    70    FC
     Agrupaci   ó AMCI  d'Assegurances     i Reassegurances     S.A.
     Targopensiones,     entidad   gestora   de fondos  de pensiones,    S.A.  [ 旧
                             スペイン      100    63    FC    100    70    FC
     Agrupaci   ón pensiones]
                             スペイン      100    63    FC    100    70    FC
     Agrupaci   ó serveis   administratius
     AMDIF                        スペイン      100    63    FC    100    70    FC
     Amgen  Seguros   Generales   Compa  ñí ▶ de Seguros   y Reaseguros   SA
                             スペイン      100    66    FC    100    73    FC
     AMSYR                        スペイン              MGD    100    70    FC
     Asesoramiento    en Seguros   y Previsi  ón Atlantis   SL
                             スペイン      80    53    FC    80    59    FC
     Asistencia   Avan çada Barcelona
                             スペイン      100    63    FC    100    70    FC
     ASTREE  Assurances                      チュニジア       30    20    EM    30    22    EM
     Atlantis   Asesores   SL
                             スペイン      80    53    FC    80    59    FC
     Atlantis   Corredur   í▶ de Seguros   y Consultor   í▶ Actuarial   SA
                             スペイン      60    40    FC    60    44    FC
     Atlantis   Vida,  Compa  ñí ▶ de Seguros   y Reaseguros   SA         スペイン      88    59    FC    88    66    FC
     CPBK  RE
                            ルクセンブルク               NC
     GACM  Espa ñ▶
                             スペイン      100    66    FC    100    73    FC
     Groupe  des Assurances   du Cr édit Mutuel  [GACM]            フランス      66    66    FC    73    73    FC
     ICM Life
                            ルクセンブルク       100    66    FC    100    73    FC
     Margem-Media    ção Seguros,   Lda
                             ポルトガル      100    71    FC    100    71    FC
     Nord  Europe  Assurances   [NEA]
                             フランス              MGD
     NELB  [North  Europe  Life  Belgium]
                             ベルギー      100    66    FC    49    36    EM
     Nord  Europe  Life  Luxembourg   [NELL]
                            ルクセンブルク       100    66    FC
     Partners                        ベルギー      100    66    FC    51    37    FC
     Procourtage                        フランス      100    66    FC    100    73    FC
     Royale  Marocaine   d'Assurance    [旧 RMA Watanya]
                             モロッコ      22    15    EM    22    16    EM
     Serenis   Assurances
                             フランス      100    66    FC    100    73    FC
     Targo  seguros   mediacion   [旧 Voy Mediaci  ón]
                             スペイン      90    58    FC    90    65    FC
     H. その他の会社
     Affiches   d'Alsace   Lorraine
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     Alsacienne   de Portage   des DNA
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CM-CIC  Immobilier
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Est Bourgogne   Médias
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Fonci  ère Massena
                             フランス      100    66    FC    100    73    FC
     France  Régie
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     GEIE  Synergie                       フランス      100    71    FC    100    71    FC
                                528/847

                                                           EDINET提出書類
                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
                                     2018 年 12 月 31 日        2017 年 12 月 31 日
                              国名
                                  支配割合    持分比率     方法 *  支配割合    持分比率     方法 *
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Groupe  Dauphin  é Media
     Groupe  Progr  è▲
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Groupe  Républicain   Lorrain   Imprimeries    [GRLI]
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Journal   de la Haute  Marne
                             フランス      50    50    EM    50    48    EM
                             フランス      97    97    FC    97    92    FC
     La Libert  é de l'Est
     La Tribune
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Le Dauphin  é Lib é•é
     Le Républicain   Lorrain
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Les Derni  ères Nouvelles   d'Alsace                 フランス      99    99    FC    99    99    FC
     Lumedia                       ルクセンブルク       50    50    EM    50    50    EM
     Mediaportage                        フランス      100    100    FC    100    99    FC
     Presse  Diffusion                      フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Publiprint   Province   n° 1
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Républicain   Lorrain   Communication
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Républicain   Lorrain   - TV news
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     SCI ACM
                             フランス      78    51    FC    78    57    FC
     SCI Le Progr  è▲ Confluence
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     SCI Provence   Lafayette
                             フランス      90    59    FC    67    49    FC
     SCI 14 Rue de Londres                    フランス      90    59    FC    67    49    FC
     SCI Saint  Augustin
                             フランス      88    58    FC    67    49    FC
     SCI Tombe  Issoire
                             フランス      100    66    FC    100    73    FC
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Soci é•é d'Edition   de l'Hebdomadaire     du Louhannais   et du Jura  [SEHLJ]
     *  方法：  FC = 全部連結　   EM = 持分法　   NC = 非連結　   MGD = 合併
     ** マネー・マーケット・ファンドからのドル建ての借り入れを通じたニューヨーク支店の借り換えのみを目的として、ニューヨーク支店の勘定に含まれる会社。
     3b - 連結の範囲に含まれる会社の情報

     フランス通貨金融法L.511-45条では、金融機関に各国又は各領域における企業及び活動に関する情報を公表するよう求めている。
     各企業が本拠地を置いている国を、連結の範囲に示している。
     2016年４月８日付指令で定められているリストに含まれる非協力的な国や領域において、グループグループの拠点で、2009年10月６日付法令で規定されている基準を満たしているものはない。
                                           その他の

                            税引前利益
     国名                  銀行業務純益           当期税金     繰延税金     税金及び     従業員数     政府補助金
                            （損失）
                                           社会保障拠出
     ドイツ
                         1,616      625     -148     -21     -106     5,803      0
     ベルギー
                         145     44     -15      2     -8     610      0
     スペイン
                         412     81     -30      8    -21    2,469      0
     アメリカ合衆国
                         118     78     -8     -4     -10     87     0
     フランス
                         7,232     3,667     -929     -16    -1,083     28,940       0
     香港
                          7     2     -0     0     -0     13     0
     ハンガリー
                          36     5     0     0     -2     338      0
     イタリア
                          49     6     -0     0     -4     236      0
     ルクセンブルク
                         335     166     -33      ▶    -27     936      0
       (1)
                          0     73     0     0     0     0     0
     モロッコ
     モナコ
                          2     1     0     -0     -0     9     0
     ポーランド
                          2     -1     0     0     -0     46     0
     ポルトガル
                         172     94     -30      3     -6     714      0
     チェコ共和国
                          7     -2     0     0     -1     146      0
     英国
                          38     22     2     0     -4     68     0
     セント・マーチン島（オランダ領）                     3     1     0     0     -0     9     0
     シンガポール                     51     33     -3     0     -4     137      0
     スロバキア
                          2     -3     0     0     -1     57     0
     スイス
                         125     44     -6     -1     -11     338      0
        (1)
                          0     18     0     0     0     0     0
     チュニジア
     合計
                        10,354     4,953     -1,200      -25    -1,289     40,956       0
     (1) 持分法適用会社
                                529/847






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     3c - 重要な非支配持分のある全部連結企業

     2018 年 12 月 31 日             連結財務書類における非支配持分の比率                     全部連結会社に関する財務情報          *
                        非支配持分に     非支配持分の     非支配持分に
                                            純利益／
                    持分比率    帰属する純利     株主資本にお     対する支払配      資産合計         隠れ準備金    銀行業務純益
                                            （損失）
                        益（損失）     ける金額      当金
     Groupe   des  Assurances    du Crédit   Mutuel
                      34%     284    3,472     -128    116,088      806     938    1,720
     [GACM]
     COFIDIS   Belgique
                      29%     ▶    207     0    852     13     0     97
     COFIDIS   France
                      29%     19    320     0    8,593      71     -4     546
     * グループ会社間残高及び取引の消去前
     2017 年 12 月 31 日

                      連結財務書類における非支配持分の比率                    全部連結会社に関する財務情報          *
                        非支配持分に     非支配持分の     非支配持分に
                                            純利益／
                    持分比率    帰属する純利     株主資本にお     対する支払配      資産合計         隠れ 準備金   銀行業務純益
                                            （損失）
                        益（損失）     ける金額     当金
     Groupe   des  Assurances    du Crédit   Mutuel
                      27%     201    2,567     -78    100,064      682    1,176     1,678
     [GACM]
     COFIDIS   Belgique
                      29%     2    208     0    831     8    -1     98
     COFIDIS   France
                      29%     18     317     0    8,292      55     -4     525
     * グループ会社間残高及び取引の消去前
     3d - 非連結のストラクチャード・エンティティへの持分投資

     グループは、業務の一環として、また顧客のニーズに応えるために、非連結のストラクチャード・エンティティと業務を行っている。
     非連結のストラクチャード・スポンサード・エンティティの主な種類は以下のとおりである。
     -　ABCP証券化コンディット：
     グループはコンディットであるGeneral           Funding   Ltd.を保有しており、その機能は、顧客のコマーシャルペーパーを用いた証券化取引によって借り換えを実施することである。グループは、コ
     マーシャルペーパー投資に対する保証を供与して、このコンディットに介入している。
     -　アセット・ファイナンス：
     グループは、リース用資産を保有することのみを目的とするストラクチャード・エンティティに融資を行っている。ストラクチャード・エンティティは借入金返済のためにリース支払を利用する
     ことができる。資金供与取引を受けてこれらのエンティティは解散する。通常、グループが唯一の株主である。
     これらの2つの種類については、ストラクチャード・エンティティに関する損失に対する最大のエクスポージャーは、ストラクチャード・エンティティが調達した資産の簿価に応じて決まる。
     -　集団投資会社又はファンド：
     グループはファンド・マネジャー兼カストディアンとして業務を行っており、顧客に投資を目的としないファンドを提案している。グループは、これらの専用あるいは一般のファンドを販売、運
     用し、それに対して手数料を受け取っている。
     受益証券保有者に対して保証を供与する特定のファンドについては、グループは実行されたスワップ取引の相手方となることもある。グループがマネジャーかつ投資家であり、主に自己売買を目的
     として機能しているとみなされる可能性があるような例外的なケースでは、このエンティティは連結の範囲に含まれる。
     非連結のストラクチャード・エンティティに対する持分により、契約ベースであるかどうかに関わらず、グループはこのエンティティの業績に関連する収益の変動にさらされている。
     グループのリスクは、主に、経営又はカストディ・マンデートの不履行というオペレーショナル・リスクであり、該当する場合、グループは投資合計額を上限とするリスクにもさらされている。
     当年度中に、グループのストラクチャード・エンティティに供与された金融支援はない。
                    証券化会社     アセット・マネジメント        その他のストラクチャー
     2018 年 12 月 31 日           （ SPV ）    （ UCITS/REIT   ） *   ド・エンティティ      **
     資産合計
                       0       23,733        1,974
     金融資産簿価
                       0       11,962         949
     * グループが   20 ％以上を保有し、資産運用を行っている           UCITS  に関連する金額。被保険当事者が保有する勘定分を含む。
     ** その他のストラクチャード・エンティティとはアセット・ファイナンス事業体を指す。
                    証券化会社     アセット・マネジメント        その他のストラクチャー
     2017 年 12 月 31 日           （ SPV ）    （ UCITS/REIT   ） *   ド・エンティティ      **
     資産合計
                       0       20,778        2,237
     金融資産簿価
                       0       9,787         954
     * グループが   20 ％以上を保有し、資産運用を行っている           UCITS  に関連する金額。被保険当事者が保有する勘定分を含む。
     ** その他のストラクチャード・エンティティとはアセット・ファイナンス事業体を指す。
     注記４   - 現金及び中央銀行への預け金（資産／負債）

                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日

     現金及び中央銀行への預け金         - 資産
     中央銀行への預け金                                              54,659       55,134
     うち法定準備預金                                             1,980       1,765
     現金                                               859       807
     合計                                              55,518       55,941
     中央銀行からの預り金       - 負債                                       350       285
                                530/847




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     注記５   - 純損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債

     5a - 純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
                             2018 年 12 月 31 日               2018 年 1月 1日
                                その他の純損                   その他の純損
                            公正価値                   公正価値
                       売買目的         益を通じた公      合計    売買目的         益を通じた公      合計
                            オプション                   オプション
                                 正価値                   正価値
     項目                    10,455      418    4,014    14,887     8,822     470    3,134    12,426
     - 政府証券                    774     0     0    774     865     0     0    865
     - 債券及び   その他  の負債証券              9,135     418     149    9,702     6,989     470     125    7,584
     - 上場                   9,135      82     25    9,242     6,989     107     47    7,143
     - 非上場                    0    336     124     460     0    363     78    441
     うちUCI                     130          7    137     98          0    98
     - 株式及びその他の資本性金融商品                    546         3,158     3,704     968         2,276     3,244
     - 上場                   546         1,007     1,553     968         271    1,239
     - 非上場                    0        2,151     2,151      0        2,005     2,005
     - 長期投資                             707     707              733     733
     - 非連結会社投資                             202     202              222     222
     - その他の長期投資                             180     180              204     204
     - 子会社及び関連会社投資                             324     324              306     306
     - その他の長期投資                             1     1              1     1
     デリバティブ金融商品                    3,398              3,398     3,279              3,279
     合計                    13,853      418    4,014    18,285     12,101      470    3,134    15,705
     5b - 純損益を通じて公正価値で測定する金融負債

                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     売買目的保有金融負債                                              4,390       5,455
     公正価値オプションにより純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                                               0       0
     合計                                              4,390       5,455
     売買目的保有金融負債
                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     有価証券の信用売り                                              1,227       2,111
                                                    3       0
     - 政府証券
                                                   585       917
     - 債券及びその他の負債証券
                                                   639      1,194
     - 株式及びその他の資本性金融商品
     売買目的デリバティブ                                              3,159       3,248
     その他の売買目的保有金融負債                                               ▶       96
     合計                                              4,390       5,455
     5c - 売買目的デリバティブの分析

                                  2018 年 12 月 31 日            2018 年 1月 1日
                              想定元本      資産     負債     想定元本      資産     負債
     売買目的デリバティブ
     金利金融商品                          383,539      2,042     1,812     341,985      2,103     2,027
     スワップ                          76,014      1,697     1,680     73,924      1,999     1,841
     その他の確定契約                          282,649       6     ▶   244,581       7     7
     オプション   及び 条件付商品                     24,876      339     128    23,480       97     179
     外国為替金融商品                          123,131       980     881    127,180       869     846
     スワップ                          88,385       37     44    90,727       45     53
     その他の確定契約                          7,749      846     740    10,177      705     682
     オプション   及び 条件付商品                     26,997       97     97    26,276      119     111
     金利及び外国為替以外の金融商品                           27,187      375     466    23,010      307     375
     スワップ                          10,668       93     130    12,995      131     162
     その他の確定契約                          8,401      14     90    5,526      42     75
     オプション   及び 条件付商品                      8,118      268     246     4,489      134     138
     合計                          533,857      3,397     3,159     492,175      3,279     3,248
     スワップは、担保付きの場合はOISカーブ、それ以外はBORカーブで評価されている。ヘッジ対象は、BORカーブで評価されている。ヘッジ対象とヘッジ手段を異なるカーブを用いて評価することに
     よる差異は、ヘッジの非有効部分として会計処理される。
     また、デリバティブの価値は、カウンターパーティー・リスクを勘案している。
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     注記  6 - ヘッジ

     6a - ヘッジ手段のデリバティブ
                                  2018 年 12 月 31 日            2018 年 1月 1日
                              想定元本      資産     負債     想定元本      資産     負債
     ヘッジ手段のデリバティブ
     公正価値ヘッジ                          191,959      3,064     2,357     144,659      3,418     3,344

     スワップ                          86,814      3,067     2,356     95,172      3,422     3,343
     その他の確定契約                          103,504       0     0    47,399       0     0
     オプション及び条件付商品                          1,641      -3      1    2,088      -4      1
     合計                          191,959      3,064     2,357     144,659      3,418     3,344
     スワップは、担保付きの場合はOISカーブ、それ以外はBORカーブで評価されている。ヘッジ対象は、BORカーブで評価されている。ヘッジ対象及びヘッジ手段を異なるカーブを用いて評価すること
     による差異は、ヘッジの非有効部分として会計処理される。
     また、デリバティブの価値は、カウンターパーティー・リスクを勘案している。
     満期別のヘッジ手段のデリバティブの額面金額
     ヘッジ手段のデリバティブ                          ３か月未満     ３か月超１年未満       １年～５年       ５年超     2018 年 12 月 31 日

     公正価値ヘッジ                            8,140      13,979      78,657      91,182      191,959

     スワップ                            6,702      7,188      45,617      27,307      86,814
     その他の確定契約                            1,327      6,456      31,848      63,873      103,504
     オプション及び条件付商品                            112      336      1,192        1     1,641
     合計                            8,140      13,979      78,657      91,182      191,959
     6b - 金利リスク・ヘッジ対象ポートフォリオの再測定による調整

                                          2018 年 12 月 31 日      2018 年 1月 1日
     ポートフォリオの金利リスクの公正価値
                                                696          429
     - 金融資産
                                                 19          -270
     - 金融負債
     再測定による調整の表示は、        2018 年１月１日時点で変更された。ヘッジ対象資産及び負債の調整の純額は、資産又は負債に計上されている。
     6c - 公正価値ヘッジのミクロ・ヘッジ対象項目

     ヘッジ対象資産項目
                                               2018 年 12 月 31 日
                                               うちヘッジ関連の        うち当年度の
                                         帳簿価額
                                                 再評価       再評価  *
     償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権                                       23,235         0       0
     償却原価で測定する顧客への貸出金                                       86,453        717       -3
     償却原価で測定する有価証券                                       1,455        55       -20
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                                       16,373        109        8
     合計                                      127,516        881       -15
     * 当年度中のヘッジの非有効部分を認識するため。
     ヘッジ対象負債項目
                                               2018 年 12 月 31 日
                                               うちヘッジ関連の        うち当年度の
                                         帳簿価額
                                                 再評価       再評価  *
     負債証券                                       53,798       1,031        3
     金融機関に対する債務                                       12,656        822        2
     顧客に対する債務                                       26,082         8       0
     合計                                       92,536       1,861        5
     * 当年度中のヘッジの非有効部分を認識するため。
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     注記  7 - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

     7a - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産（商品別）

                                                2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     政府証券                                              9,574      11,023
     債券及びその他の負債証券                                              17,078       15,152
     - 上場
                                                   16,697       14,788
     - 非上場
                                                    381       364
     未収利息                                               156       167
     負債証券小計    （ 総額 ）                                        26,808       26,342
     うち減損負債証券（S3）                                                2      141
     正常貸出金の減損（S1/S2）                                               -11       -9
     その他の減損（S3）                                               -1       -1
     負債証券小計    （ 純額 ）                                        26,796       26,332
     株式及びその他の資本性金融商品                                               16       83
     - 上場
                                                    13       13
     - 非上場
                                                    3      70
     長期投資                                               383       377
     - 非連結会社投資
                                                    60       59
     - その他の長期投資
                                                    185       144
     - 子会社及び関連会社投資
                                                    138       174
     資本性金融商品小計                                               399       460
     合計                                              27,195       26,792
     うちその他の包括利益で認識する未実現キャピタルゲイン又はキャピタルロス                                               -97       -4
     うち上場非連結会社投資                                               -1       -1
     7b - 主な非連結会社投資のリスト

                                                       当期純利益／
                                                銀行業務純益又は
                                持分比率      株主資本      資産合計
                                                   収益
                                                        （損失）
     Ardian  Holding
                          非上場      ＜ 20%       382      829      429      264
                  (1)
                          上場      ＜ 30%      24,684      313,344      13,368      2,844
     Banque  Marocaine   du Commerce   Extérieur
                          上場      ＜ 10%      10,168      21,733       850     1,353
     Covivio   （旧  Foncière   des Régions  ）
                          上場       10%       2,405      4,380       205      284
     Covivio   Hôtels  （旧  Foncière   des Murs ）
     Crédit  Logement
                          非上場      ＜ 10%       1,871      10,770       239      121
     CRH (Caisse   de Refinancement     de l'Habitat)
                          非上場      ＜ 40%       563     32,180        0      0
     上記の金額（持分比率を除く）は         2017 年度の金額である。
     (1) 単位は百万モロッコ・ディルハム
     7c - ソブリン・リスクに対するエクスポージャー

     救済策の恩恵を享受した国
                                   2018 年 12 月 31 日       2018 年 1月 1日
     ネット・エクスポージャー*
                                 ポルトガル     アイルランド      ポルトガル     アイルランド
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                               22           8
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                                    195      52     115
     保険事業への投資                               17     21           15
     合計                               38     216      60     130
     * ネット・エクスポージャーは被保険当事者の保険部分の利益持分を勘案後の金額である
     契約上の満期までの残存期間                            ポルトガル     アイルランド      ポルトガル     アイルランド
     １年未満                                    88     50
     １年～３年                               1     5          93
     ３年～５年                                    30      2     30
     ５年～10年                               19     93      5     7
     10年超                               18           3
     合計                               38     216      60     130
                                533/847




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     バンキング・ポートフォリオにおける他のソブリン・エクスポージャー

                                   2018 年 12 月 31 日       2018 年 1月 1日
     ネット・エクスポージャー                            スペイン     イタリア     スペイン     イタリア
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                               65     93     42     98
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                               504     290     282     647
     合計                               569     383     324     745
     資本市場活動は市場価格で、その他の活動は額面金額で表示されている。残高は                       CDS 控除後の金額で表示されている。
     契約上の満期までの残存期間                            スペイン     イタリア     スペイン     イタリア

     １年未満                                    283     169     565
     １年～３年                               14     51     26     82
     ３年～５年                               41     40     36     33
     ５年～10年                               124      5     58     54
     10年超                               390      ▶     35     11
     合計                               569     383     324     745
     注記  8 - 公正価値で計上する金融商品の公正価値ヒエラルキー

     2018 年 12 月 31 日                      レベル  1      レベル  2      レベル  3      合計

     金融資産　   IFRS 第９号
     その他の包括利益を通じた公正価値                             23,053         2,726        1,415       27,193
      政府証券及び類似証券                             9,612         37         0      9,648
      債券及びその他の負債証券                            13,293         2,687        1,152       17,147
      株式及びその他の資本性金融商品                              19         2        0       15
      投資及びその他の長期証券                             129         0        101       245
      子会社及び関連会社投資                              0        0        161       138
     売買目的／公正価値オプション／その他                             10,623         3,734        3,930       18,286
      政府証券及び類似証券       - 売買目的
                                   615        159         0      774
      政府証券及び類似証券       - 公正価値オプション
                                    0        0        0       0
      政府証券及び類似証券       - その他の純損益を通じた公正価値
                                    0        0        0       0
      債券及びその他の負債証券         - 売買目的
                                  7,882         926        327      9,135
      債券及びその他の負債証券         - 公正価値オプション
                                   35        20        363       418
      債券及びその他の負債証券         - その他の純損益を通じた公正価値
                                   102         0        48       149
      株式及びその他の資本性金融商品           - 売買目的
                                   546         0        0      546
      株式及びその他の資本性金融商品           - その他の純損益を通じた公正価値
                                  1,193          0       2,026       3,158
      (1)
      投資及びその他の長期証券         - その他の純損益を通じた公正価値
                                    3        0        389       383
      子会社及び関連会社投資        - その他の純損益を通じた公正価値
                                    0        0        217       325
      デリバティブ及びその他の金融資産           - 売買目的
                                   247        2,629         560      3,398
     ヘッジ手段のデリバティブ                               0       3,052         11      3,063
     合計                             33,676         9,512        5,356       48,542
     金融資産　   IAS 第 39 号 - 保険事業の投資
     純損益を通じた公正価値                             21,348         4,751          0     26,099
      売買目的                              0        0        0       0
      公正価値オプション       - 負債証券
                                  2,167        3,093          0      5,260
      公正価値オプション       - 資本性金融商品
                                  19,181         1,658          0     20,839
     ヘッジ手段のデリバティブ                               0        0        0       0
     売却可能資産                             63,048         1,911         520      65,479
      うち SPPI 資産                          61,284          89         9     61,382
      政府証券及び類似証券                            16,066          0        0     16,066
      債券及びその他の負債証券                            37,742          81         0     37,824
      株式及びその他の資本性金融商品                             8,458        1,809          1     10,267
      持分投資、子会社及び関連会社株式及びその他の長期投資                             782         21        519      1,322
     合計                             84,396         6,662         520      91,579
     金融負債   IFRS 第９号
     売買目的／公正価値オプション                             1,443        2,168         779      4,390
      デリバティブ及びその他の金融負債           - 売買目的
                                  1,443        2,168         779      4,390
     ヘッジ手段のデリバティブ                               0       2,336         21      2,356
     合計                             1,443        4,503         800      6,746
     保険事業の契約に関する金融負債　           IAS 第 39 号
     純損益を通じた公正価値                               0       5,315          0      5,315
      売買目的                              0        -1         0       -1
      公正価値オプション                              0       5,316          0      5,316
     ヘッジ手段のデリバティブ                               0        0        0       0
     合計                               0       5,315          0      5,315
     (1) 主にグループのプライベート・エクイティ会社が保有する持分投資を含む。
     ・レベル１：活発な市場における相場価格。
     ・レベル２：活発な市場における類似商品の相場価格で、測定方法はすべての重要なインプットは観察可能な市場データに基づく。
     ・レベル３：測定は、重要な観察不能なインプットを含む内部モデルに基づく。
                                534/847

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                                                            有価証券報告書
     トレーディング・ポートフォリオのレベル２又はレベル３の金融商品は、主に、流動性が低いとみなされるデリバティブ及び有価証券で構成される。
     これら全ての金融商品の測定は不確実性を伴うため、価格算定時に市場参加者が考慮するリスク・プレミアムを反映した評価調整が加味されている。
     こうした評価調整によって、特に、モデルで捕捉できないリスク、当該金融商品又はパラメータに伴う流動性リスク、特定の市況下でモデルに関連するアクティブな運用戦略に伴う追加費用を相殺
     するための固有のリスク・プレミアム、及び店頭デリバティブの公正価値に内在するカウンターパーティー・リスクを一体化して勘案することができる。用いる方法は変更される可能性がある。ま
     たカウンターパーティー・リスクには、店頭デリバティブの公正価値に内在する自己のカウンターパーティー・リスクも含まれる。
     評価調整を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討しており、様々なリスク、パラメータ又はモデルの分散効果に対する引当金は考慮されていない。多くの場合、各リスク・ファク
     ターについてはポートフォリオ・アプローチが用いられている。
     公正価値ヒエラルキー       - レベル3
                                               その他の包括
                                          損益計算書に
                                               利益における
                         期首     購入     売却     移動            その他の変動      期末
                                          おける損益
     2018 年 12 月 31 日                                       損益
     株式及びその他の資本性金融商品           - その他の純損益を通じ
     た公正価値                     1,846     524    -642     62    240     0    -3    2,026
     注記９   - 証券化商品の残高に関する詳細

     銀行監督当局及び市場規制当局からの要請に従い、金融安定理事会（                    FSB ）の勧告に基づくセンシティブなエクスポージャーを以下に示す。

     トレーディング・ポートフォリオ及びその他の包括利益を通じて公正価値で測定する有価証券のポートフォリオは、規制市場若しくは主要ブローカーから入手した外部データ又は、価格を入手でき
     ない場合には比較可能な上場証券に基づき設定した市場価値で評価されていた。
                                                       帳簿価額
     要約                                                 2018 年 12 月 31 日
     RMBS                                                     1,518
     CMBS                                                      543
     CLO                                                     3,211
     その他の   ABS                                                  2,404
     小計                                                     7,677
     CDS でヘッジされる     RMBS                                                 0
     CDS でヘッジされる     CLO                                                 0
     CDS でヘッジされるその他の        ABS                                              0
     RMBS プログラムの流動性枠                                                     0
     ABCP プログラムの流動性枠                                                    215
     合計                                                     7,892
     別途記載されていない限り、有価証券は           CDS でヘッジされていない。
     2018年12月31日におけるエクスポージャー                      RMBS       CMBS       CLO      その他のABS        合計

     売買目的                         472        -       -       253       725
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                         810       543       2,951       1,895       6,199
     償却原価で測定する金融資産                         237        -       260       256       753
     合計                        1,518        543       3,211       2,404       7,677
     フランス                         251        -       555       644       1,450
     スペイン                         125        -       -       195       320
     英国                         344        -       135       211       690
     フランス、スペイン、英国以外の欧州                         310        -       363       1,199       1,871
     米国                         293       543       639        1      1,476
     その他                         197        -      1,519        155       1,870
     合計                        1,518        543       3,211       2,404       7,677
     米国政府機関債                         125        -       -       -       125
     AAA格                        1,045        543       3,041       1,634       6,262
     AA格                         141        -       120       508       770
     A格                         20        -       38       57       115
     BBB格                         7       -       -       200       207
     BB格                         18        -       -       7       24
     B格以下                         162        -       -       -       162
     格付けなし                         -       -       11        -       11
     合計                        1,518        543       3,211       2,404       7,677
     2005年以前に組成                         60        -       -       -       60
     2006年-2008年に組成                         283        -       -       56       338
     2009年-2011年に組成                         31        1       -       -       32
     2012年-2018年に組成                        1,144        542       3,211       2,349       7,247
     合計                        1,518        543       3,211       2,404       7,677
     注記  10 -金融資産及び金融負債の相殺

                                        財政状態計算書で相殺されない関連金額

                          財政状態計算書
                                財政状態計算書
                           で相殺された
                     金融資産総額           で表示された純                        純額
                                                  受取現金
                                      相殺契約による      受取金融商品
                                  額
                           金融負債総額
                                        影響      担保
     2018 年 12 月 31 日                                         （現金担保）
     金融資産
     デリバティブ                   8,038     -1,576      6,462     -1,118       0    -3,194      2,150
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                                                            有価証券報告書
     買戻契約                   19,813       0    19,813       0    -19,527       -185      102
     合計                   27,851      -1,576      26,275      -1,118     -19,527      -3,379      2,252
                                        財政状態計算書で相殺されない関連金額

                          財政状態計算書
                                財政状態計算書
                           で相殺された
                     金融負債総額           で表示された純                        純額
                                      相殺契約による      差入金融商品      支払現金
                                  額
                           金融資産総額
                                        影響      担保
     2018 年 12 月 31 日                                         （現金担保）
     金融負債
     デリバティブ                   7,090     -1,576      5,514     -1,150       0    -2,828      1,536
     買戻契約                   36,221       0    36,221       0    -35,429       -791       1
     合計                   43,311      -1,576      41,735      -1,150     -35,429      -3,619      1,537
                                        財政状態計算書で相殺されない関連金額

                          財政状態計算書
                                財政状態計算書
                           で相殺された
                     金融資産総額           で表示された純                         純額
                                                  受取現金
                                      相殺契約による      受取金融商品
                                  額
                           金融負債総額
                                        影響      担保
     2018 年 1月 1日                                         （現金担保）
     金融資産
     デリバティブ                   6,698       0    6,698     -1,819       0    -2,747      2,132
     買戻契約                   17,662       0    17,662       0    -17,570       -69      24
     合計                   24,360       0    24,360      -1,819     -17,570      -2,816      2,156
                                        財政状態計算書で相殺されない関連金額

                          財政状態計算書      財政状態計算書
                           で相殺された
                     金融負債総額           で表示された純                         純額
                                                  支払現金
                                      相殺契約による      差入金融商品
                                  額
                           金融資産総額
                                        影響      担保
     2018 年 1月 1日                                         （現金担保）
     金融負債
     デリバティブ                   6,592       0    6,592     -1,860       0    -3,563      1,169
     買戻契約                   29,344       0    29,344       0    -29,135       -208       1
     合計                   35,936       0    35,936      -1,860     -29,135      -3,771      1,170
     この開示は、    IFRS 第 7号の改訂に従って要求されているものであり、             IFRS よりも制限が少ない、米国で一般に公正妥当と認められた会計原則（                    US GAAP ）に基づく会計処理との比較の基準を示すため

     のものである。
     ２列目の数値は、清算機関を通じて処理される取引に関して、                  IAS 第 32 号に基づく帳簿価額の相殺を示している。
     「マスター・ネッティング契約による影響」の欄は、会計上、相殺の対象ではない強制可能な契約に基づく取引残高を示しており、いずれかの契約当事者のデフォルト時、支払不能時又は破産時に
     相殺権が行使される取引が含まれる。これは、清算機関を介しているか否かにかかわらず、デリバティブ及び買戻契約に関係する。
     「受取金融商品担保／差入金融商品担保」の欄は、担保として交換された有価証券の市場価格を示している。
     「受取現金担保／支払現金担保」の欄は、金融商品のプラス又はマイナスの市場価格に関して受け取られた、又は支払われた保証金を示す。これらは財政状態計算書において「未収収益及びその他
     の資産」又は「未払費用及びその他の負債」として認識されている。
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     注記  11 - 償却原価で測定する金融資産

                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日

     金融機関への貸出金及び債権                                             57,322       54,130
     顧客への貸出金及び債権                                             243,999       223,142
     償却原価で測定する有価証券                                              2,957       3,205
     合計                                             304,278       280,477
     11a - 償却原価で測定する有価証券

                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     項目                                              3,156       3,267
     - 政府証券
                                                  1,921       2,246
     - 債券及びその他の負債証券
                                                  1,235       1,021
      - 上場
                                                   489       396
      - 非上場
                                                   746       625
     未収利息                                               14       20
     総額                                              3,170       3,287
     うち減損資産（S3）                                              392       356
     正常貸出金の減損（S1/S2）                                               0       -1
           (1)
                                                   -213        -81
     その他の減損（S3）
     純額                                              2,957       3,205
     (1) その他の減損    [S3] の増減は、引当金の負債からの振替に関連する              [注記  21a を参照  ]。
     11b - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権

                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     - 正常貸出金（S1/S2）
                                                  57,076       53,952
               (1)
                                                  5,757       4,604
     Crédit  Mutuelネットワーク勘定
     その他の普通勘定                                              3,365       2,266
     貸出金                                             35,832       33,117
     その他受取債権                                              4,945       6,128
     買戻契約                                              7,177       7,836
                                                    0       0
     - 個別減損債権総額      （ S3 ）
     - 未収利息                                              249       183
     - 正常貸出金の減損（S1/S2）
                                                   -3       -6
     - その他の減損（S3）
                                                    0       0
     合計                                             57,322       54,129
     (1) 主にフランス預金供託金庫（        Caisse  des Dépôts  et Consignations    ）（ CDC ）との間の未決済残高       [LEP,  LDD,  Livret  bleu,  Livret  A] に関連する。
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     11c - 償却原価で測定する顧客への貸出金及び債権

                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     正常貸出金    [S1/S2]
                                                  227,075       207,334
     商業貸出金                                             15,323       14,749
     顧客へのその他の貸出金                                             211,317       192,198
      - 住宅貸出金
                                                  82,037       76,202
      - その他の貸出金及び債権（買戻契約を含む）
                                                  129,280       115,996
     未収利息                                              436       388
     保険及び再保険債権                                               0       0
                                                  9,064       9,136
     個別減損債権総額      [S3]
     債権総額                                             236,139       216,470
     正常貸出金の減損      [S1/S2]                                       -1,419       -1,332
     その他の減損    [S3]
                                                  -5,120       -5,244
     小計  I
                                                  229,600       209,894
     ファイナンス・リース       [純投資]
                                                  14,273       13,127
     - 設備
                                                  9,983       9,045
     - 不動産
                                                  4,290       4,082
                                                   427       429
     個別減損債権総額      [S3]
     正常貸出金の減損      [S1/S2]
                                                   -110       -106
     その他の減損    [S3]                                          -190       -201
     小計  II                                            14,400       13,249
     合計                                             244,000       223,143
     うち劣後ローン                                               13       14
     うち買戻契約                                              9,350       7,337
     顧客とのファイナンス・リース取引

                              2018 年 1月 1日    増加      減少      その他     2018 年 12 月 31 日

     総帳簿価額                            13,556       1,690       -512       -34     14,700
     回収不能リース料の減損                             -307      -142       146       3     -300
     純帳簿価額                            13,249       1,548       -366       -31     14,400
     ファイナンス・リースの将来最低受取リース料の残存期間分析*

                                １年未満      １年以上５年以内         ５年超        合計

     将来最低受取リース料                              3,606        7,067        2,677       13,350
     将来リース料の現在価値                              3,543        6,906        2,295       12,744
     未収金融収益                               63       161        382        606
     * これらの数値は    CM-CIC  Leasing   Solutions   SAS を含まない。
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     注記  12 - 償却原価で測定する金融負債

     12a - 償却原価で測定する負債証券
                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     預金証書                                               38       113
     銀行間証書及び譲渡性負債商品                                             56,406       55,395
     債券                                             62,544       56,164
     非優先上位債                                               0       0
     関連債務                                              767       780
     合計                                             119,755       112,452
     12b - 金融機関に対する債務

                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     その他の普通勘定                                             13,920       12,471
     借入金                                             15,182       11,719
     その他の債務                                              4,193       6,708
     買戻契約                                             28,807       23,536
     関連債務                                               95       43
     合計                                             62,197       54,477
     グループは、欧州中央銀行（        ECB ）の貸出条件付き長期資金供給オペ（           TLTRO  II ）に参加しており、      2018 年 12 月 31 日現在、   9,994  百万ユーロを借り入れている。
     12c - 償却原価で測定する顧客に対する債務

                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     特別貯蓄勘定                                             55,208       52,397
     - 要求払
                                                  40,349       38,184
     - 定期
                                                  14,859       14,213
     貯蓄勘定の関連負債                                               1       1
     小計                                             55,209       52,398
     要求払勘定                                             101,845        91,818
     定期預金及び借入金                                             34,227       37,531
     買戻契約                                              2,024       2,017
     関連債務                                              144       144
     その他の債務                                               10       13
     保険及び再保険債務                                               0       0
     小計                                             138,250       131,523
     合計                                             193,459       183,921
                                539/847









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     注記  13 - 資産総額及び減損引当金の変動

     13a - 減損対象資産総額
                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     償却原価で測定する金融資産         - 以下の対象となる金融機関への貸出金及び債権                                   57,325       54,135
      12ヶ月の予想損失      [S1]                                       57,312       54,073
      満期時の予想損失      [S2]                                        13       62
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]  （ただし、当初認識時は信用減損していない）                                0       0
      期末及び当初認識時における信用減損資産の予想損失                 [S3]                             0       0
     償却原価で測定する金融資産         - 以下の対象となる顧客への貸出金及び債権                                   250,840       230,026
      12ヶ月の予想損失      [S1]                                      220,047       199,572
      満期時の予想損失      [S2]                                       21,302       20,889
      うちIFRS第15号に基づく顧客債権                                              0       0
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]  （ただし、当初認識時は信用減損していない）                               9,447       9,538
      期末及び当初認識時における信用減損資産の予想損失                 [S3]                             44       27
     償却原価で測定する金融資産         - 有価証券                                    3,170       3,287
      12ヶ月の予想損失      [S1]                                       2,778       2,894
      満期時の予想損失      [S2]                                        0       37
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]  （ただし、当初認識時は信用減損していない）                                392       356
      期末及び当初認識時における信用減損資産の予想損失                 [S3]                             0       0
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  - 負債証券                           26,808       26,342
      12ヶ月の予想損失      [S1]                                       26,699       25,996
      満期時の予想損失      [S2]                                        107       205
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]  （ただし、当初認識時は信用減損していない）                                2       141
      期末及び当初認識時における信用減損資産の予想損失                 [S3]                             0       0
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  - 以下の対象となる貸出金                             0       0
      12ヶ月の予想損失      [S1]                                        0       0
      満期時の予想損失      [S2]                                        0       0
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]  （ただし、当初認識時は信用減損していない）                                0       0
      期末及び当初認識時における信用減損資産の予想損失                 [S3]                             0       0
     合計                                             338,143       313,790
     13b - 減損引当金の変動

                              2018 年 1月 1日    繰入      戻入      その他     2018 年 12 月 31 日
     償却原価で測定する金融資産         - 金融機関への貸出金及び債権
                                  -6      -2       ▶      1      -3
     償却原価で測定する金融資産         - 顧客への貸出金及び債権
                                 -6,883      -1,653       1,709       -12     -6,839
     償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
                                  -82       -3       7     -135      -213
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  - 負債証券
                                  -10       -6       5      -1      -12
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  - 貸出金
                                  0      0      0      0      0
     合計                            -6,981      -1,664       1,725       -147      -7,067
                                540/847










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                              2018 年 1月 1日    繰入      戻入      その他     2018 年 12 月 31 日

     金融機関への貸出金及び債権                             -6      -1       2      -1      -6
      うち組成信用減損資産       [S3]
                                  0      0      0      0      0
      12 ヶ月の  予想 損失  [S1]                       -3      -2       1      1      -3
      満期時の   予想 損失  [S2]                       -3       0      3      0      0
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]  （ただし、当初認識時は信用減               0      0      0      0      0
      損していない）
      期末及び当初    認識 時における信用減損資産の予想損失           [S3]            0      0      0      0      0
     顧客への貸出金                            -6,883      -1,653       1,709       -12     -6,839
      うち組成信用減損資産       [S3]                      0      0      0      0      0
      12 ヶ月の予想損失     [S1]                      -682      -334       261       0     -755
      満期時の予想損失      [S2]                      -759      -363       344       ▶     -774
      うち IFRS 第15 号に基づく顧客債権                         0      0      0      0      0
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]  （ただし、当初認識時は信用減             -5,442       -956      1,104       -17     -5,311
      損していない）
      期末 及び 当初認識時における信用減損資産の予想損失              [S3]
                                  0      0      0      0      0
     償却原価で測定する金融資産         - 有価証券                   -82       -3       7     -135      -213
      うち組成信用減損資産       [S3]                      0      0      0      0      0
      12 ヶ月の予想損失     [S1]
                                  0      0      0      0      0
      満期時の予想損失      [S2]                       0      0      0      0      0
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]  （ただし、当初認識時は信用減              -81       -3       7     -136      -213
      損していない）
      期末 及び 当初認識時における信用減損資産の予想損失              [S3]
                                  0      0      0      0      0
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  - 負債証券
                                  -10       -6       5      -1      -12
      うち組成信用減損資産       [S3]                      0      0      0      0      0
      12 ヶ月の予想損失     [S1]                       -9      -6       5      -1      -11
      満期時の予想損失      [S2]                       0      0      0      0      0
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]  （ただし、当初認識時は信用減               -1       0      0      0      -1
      損していない）
      期末 及び 当初認識時における信用減損資産の予想損失              [S3]            0      0      0      0      0
     合計                            -6,981      -1,663       1,723       -149      -7,070
                                541/847












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     注記  14 - 保険契約に関連する投資／資産及び負債

     14a - 保険短期投資及び責任準備金の再保険会社負担分
     金融資産                                          2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     純損益を通じた公正価値                                             26,099       16,550
     - 売買目的                                              0       1
     - 公正価値オプション       - 負債証券                                      5,260       1,258
     - 公正価値オプション       - 資本性金融商品                                     20,839       15,291
     ヘッジ手段のデリバティブ                                               0       0
        (1)
                                                  65,479       62,555
     売却可能
     - 政府証券及び類似証券                                             16,066       14,688
     - 債券及びその他の負債証券                                             37,824       36,044
     - 株式及びその他の資本性金融商品                                             10,267       10,567
     - 持分投資、子会社及び関連会社株式並びにその他の長期投資                                             1,322       1,256
     貸出金及び債権                                              2,624       1,418
     満期保有目的                                             10,559        9,359
     金融資産小計                                             104,761        89,882
     投資不動産                                              3,228       2,589
     責任準備金及びその他の資産における再保険会社負担分                                              751       692
     合計                                             108,740        93,163
     2018 年 12 月 31 日現在、償却原価で認識される建物の公正価値は              4,120  百万ユーロ。
     (1) うち SPPI 資産は  61,382  百万ユーロ。
     STANDARD   & POOR  ’Sによる  SPPI 保険資産の格付けの内訳

     Standard   & Poor  ’▲の格付け
                                                      SPPI 保険資産
     AAA 格                                                     6%
     AA+ 格                                                     2%
     AA 格                                                     27%
     AA- 格                                                     5%
     A+ 格                                                     10%
     A格                                                     13%
     A- 格                                                     10%
     BBB+ 格                                                     9%
     BBB 格                                                     6%
     BBB- 格                                                     1%
     NN*                                                      11%
     合計                                                     100%
     * 格付けなし
     14b - 保険契約に関連する負債

     保険契約に関する責任準備金                                          2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     生命保険                                             80,963       71,701
     損害保険                                              3,763       3,389
     アカウント・ユニット                                             11,716        8,903
     その他                                              307       297
     合計                                             96,749       84,290
      うち繰延配当負債                                            10,302       10,748
     繰延配当資産                                               0       0
     責任準備金の再保険会社負担分                                              348       310
     責任準備金純額                                             96,401       83,980
     金融負債                                          2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日

     純損益を通じた公正価値                                              5,315       3,766
     - 売買目的
                                                   -1        0
     - 公正価値オプション
                                                  5,316       3,766
     金融機関に対する債務                                              167       -187
     劣後債                                              300        0
     小計                                              5,782       3,579
     その他の負債                                              337       320
     合計                                              6,119       3,899
                                542/847




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     注記  15 - 法人税

     15a -当期税金
                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     資産（純損益を通じたもの）                                              1,111       1,164
     負債（純損益を通じたもの）                                              373       530
     15b - 繰延税金

                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     資産（純損益を通じたもの）                                              950       973
     資産（その他の包括利益を通じたもの）                                              182       169
     負債（純損益を通じたもの）                                              614       610
     負債（その他の包括利益を通じたもの）                                              344       511
     主要な繰延税金の分類の分析

                                   2018 年 12 月 31 日            2018 年 1月 1日

                                 資産        負債        資産        負債
     税務上の欠損金の繰越
     以下に関する一時差異：
                                   719               703
     - 引当金
                                           352               237
     - ファイナンス・リース隠れ準備金
                                   378        617        348        774
     - 金融商品の再評価
                                   148        72       124        47
     - 未払費用及び未収収益
     - フロースルー・エンティティの利益
                                    75       127        15       138
     - 保険事業
                                    80        61        60        38
     - その他の一時差異
                                    3               ▶
     - 税務上の欠損金
     相殺                              -271        -271        -113        -113
     繰延税金資産及び負債合計                              1,132        958       1,141        1,121
     繰延税金は負債法を使用して計算している。
     注記  16 - 未収収益及びその他の資産／未払費用及びその他の負債

     16a - 未収収益及びその他の資産

                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     経過勘定資産
     回収勘定                                              158       177
     外貨調整勘定                                              267        51
     未収収益                                              483       578
     その他の経過勘定                                              3,194       1,605
     小計                                              4,102       2,411
     その他の資産
     証券決済勘定                                              103        85
     その他の債権                                              3,604       3,745
     棚卸資産及び類似資産                                               25        9
     その他の用途                                               32       32
     小計                                              3,764       3,871
     合計                                              7,866       6,282
     16b - 未払費用及びその他の負債
                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日

     経過勘定負債
     回収手続により利用不可能な預金                                               25       290
     外貨調整勘定                                               85       54
     未払費用                                              891       848
     繰延収益                                              664       661
     その他の経過勘定                                              5,002       1,822
     小計                                              6,667       3,675
     その他の負債
     証券決済勘定                                              422       594
     証券取引に係る未決済残高                                               71       79
     その他の債務                                              1,245       1,244
     小計                                              1,738       1,917
     合計                                              8,405       5,592
                                543/847


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     注記  17 - 持分法適用会社に対する投資

     17a - 持分法適用会社の当期純利益／（損失）に対する持分
                                                       投資の公正価値
                                          当期純利益／（損
     2018 年 12 月 31 日                国名      持分比率      持分法評価額             受取配当金     （上場している
                                          失）に対する持分
                                                        場合）
     重要な影響力を行使する会社
     ASTREE  Assurances                  チュニジア        30.00%        14       1      1      19
     Banque  de Tunisie
                         チュニジア        34.00%       160       16      7     171
     Banque  Marocaine   du Commerce   Extérieur   [BMCE]**        モロッコ        NA      NA       56      19      NA
     Euro-Information                     フランス       26.36%       367       28      0     NC*
     Euro  Protection    Surveillance
                          フランス       25.00%        35       6      0     NC*
     Lyf SA [旧 Fivory]
                          フランス       46.00%        8      -1      0     NC*
     Royale  Marocaine   d'Assurance    [旧 RMA Watanya]
                          モロッコ       22.02%       130       17      12      NC*
     SCI La Tréflière
                          フランス       46.09%        10       0      0     NC*
     その他の持分投資                                    2       0           NC*
     合計 (1)                                  726       125      39
     ジョイント・ベンチャー
     Bancas                     フランス       50.00%        1       0      0     NC*
     Banque  du groupe  Casino
                          フランス       50.00%        55       5      0     NC*
     合計  (2)
                                        56       5      0
     合計 (1)+(2)                                  782       130      39
     *  NC ：非公開
     ** 重要な影響力の喪失を受けて、         2018 年に BMCE が連結の範囲から除外された         - 注記 3を参照。
                                                       投資の公正価値

                                          当期純利益／（損
     2018 年 1月 1日                 国名      持分比率      持分法評価額             受取配当金     （上場している
                                          失）に対する持分
                                                        場合）
     重要な影響力を行使する会社
     ACM Nord  IARD
                          フランス       49.00%        39       8      8     NC*
     ASTREE  Assurances
                         チュニジア        30.00%        14       2      1      23
     Banco  Popular   Español
                          スペイン       3.95%        0      -246       0      0
     Banque  de Tunisie
                         チュニジア        34.00%       159       15      7     166
     Banque  Marocaine   du Commerce   Extérieur   [BMCE]
                          モロッコ       26.21%       833      -130      18      897
     CMCP  - Crédit  Mutuel  Cartes  de Paiement
                          フランス       45.05%        0       0      0     NC*
     Euro-Information                     フランス       26.36%       340       26      1     NC*
     Euro  Protection    Surveillance
                          フランス       25.00%        29       7      0     NC*
     Lyf SA [旧 Fivory]
                          フランス       43.50%        8       0      0     NC*
     NELB  [North  Europe  Life  Belgium]
                          ベルギー       49.00%       104       1      2     NC*
     Royale  Marocaine   d'Assurance    [旧 RMA Watanya]
                          モロッコ       22.02%       114       20      11      NC*
     SCI La Tréflière
                          フランス       46.09%        10       0      0     NC*
     その他の持分投資                                    2       0      0     NC*
     合計 (1)                                 1,653       -296      49
     ジョイント・ベンチャー
     Bancas                     フランス       50.00%        1       0      0     NC*
     Banque  du groupe  Casino               フランス       50.00%        40       -4      0     NC*
     合計 (2)                                  40       -4      0
     合計 (1)+(2)                                 1,693       -300      49
     * NC ：非公開
     17b - 主要な連結会社が公表した財務データ

                                       2018年12月31日

                              銀行業務純益又は             当期純利益／（損      その他の包括利益
                         資産合計            営業総利益                   株主資本
                                収益             失）      準備金
     重要な影響力を行使する会社
          (1)
                           525      122       22       17      55      179
     ASTREE  Assurance
           (1) (2)
                           5,279       269      164       136      NC*      801
     Banque  de Tunisie
          (2)
                           1,292      1,132       167       97      0     1,106
     Euro-Information
              (2)
                           199      161       41       26      0      149
     Euro  Protection    Surveillance
     Lyf SA [旧 Fivory]
                            18      -1      -1       -1      0      16
         (2) (3)
                          351,720       18,695       4,630       1,119      3,961      6,558
     RMA Watanya
     ジョイント・ベンチャー
     Banque  Casino
                           1,198       136       63       9      0      112
     (1) 単位は百万チュニジア・ディナール
     (2) 2017 年の値
     (3) 単位は百万モロッコ・ディルハム
     * NC ：非公開
                                544/847


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                                                            有価証券報告書
                                       2017年12月31日

                             銀行業務純益又は             当期純利益／（損      その他の包括利益
                         資産合計            営業総利益                   株主資本
                                収益             失）      準備金
     重要な影響力を行使する会社
     ACM Nord
                           215      159       26       17      2      74
          (1)
                           441      146       23       14      39      155
     ASTREE  Assurance
           (1) (2)
                           4,718       236      129       101      NC*      730
     Banque  de Tunisie
                  (2) (3)
                          305,923       12,990       5,615       2,835       -6     23,583
     Banque  Marocaine   du Commerce   Extérieur
          (2)
                           1,181      1,052       137       89      0     1,011
     Euro-Information
              (2)
                           169      150       36       23      0      123
     Euro  Protection    Surveillance
     Lyf SA [旧 Fivory]                   18       0      -1       -1      0      18
         (2) (3)
                          342,166       17,756       4,551       905     4,997      5,529
     RMA Watanya
     ジョイント・ベンチャー
     Banque  Casino
                           978      118       53       6      0      97
     (1) 単位は百万チュニジア・ディナール
     (2) 2016 年の値
     (3) 単位は百万モロッコ・ディルハム
     * NC ：非公開
     注記  18 - 投資不動産

                         2018年1月1日         増加       減少       その他      2018年12月31日
     取得原価                        66       14       -8       19       91
     減価償却、償却、及び減損                        -27        -3        ▶       -13       -39
     純額                        39       11       -4        6       52
     償却原価で計上する投資不動産の公正価値は、帳簿価額に相当する。
     注記  19 - 有形固定資産及び無形資産

     19a - 有形固定資産

                         2018年1月1日         増加       減少       その他      2018年12月31日
     取得原価
     事業用の土地                        471        20       -1       -1       489
     事業用の建物                       3,054        56       -43        ▶      3,071
     その他の有形固定資産                       1,148        83       -79        1      1,153
     合計                       4,673        159       -123        ▶      4,713
     減価償却、償却、及び減損
     事業用の土地                        -7       -2        0       0       -9
     事業用の建物                       -1,918        -103        45       -2      -1,978
     その他の有形固定資産                        -892        -48        45       -3       -898
     合計                       -2,817        -153        90       -5      -2,885
     純額                       1,856         6       -33        -1      1,828
     19b - 無形資産

                         2018年1月1日         増加       減少       その他      2018年12月31日
     取得原価
                             0       0       0       0       0
     - 内部開発無形資産
                            1,408        27       -19        11      1,427
     - 購入固定資産
                             497        23       -9        8       519
      - ソフトウェア
                             911        ▶       -10        3       908
      - その他
     合計                       1,408        27       -19        11      1,427
     減価償却、償却、及び減損
                             0       0       0       0       0
     - 内部開発無形資産
                            -875        -42        6       -3       -914
     - 購入固定資産
                            -454        -20        1       -1       -474
      - ソフトウェア
                            -421        -22        5       -2       -440
      - その他
     合計                        -875        -42        6       -3       -914
     純額                        533       -15       -13        8       513
                                545/847



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     注記  20 - のれん

                        2018年1月1日        増加      減少    減価償却の変動        その他     2018年12月31日

     のれん（総額）                      4,539                          5     4,544
     評価損                      -490                         -5      -495
     のれん（純額）                      4,049                          0     4,049
                        2018 年 1月 1日                           2018 年 12 月 31 日

                                                   (1)
                                増加      減少    減価償却の変動
     子会社
                                                 その他
                        のれん評価額                               のれん評価額
     TARGOBANK   Allemagne
                           2,787                          63     2,851
     Cr édit Industriel    et Commercial    [CIC]
                            506                               506
     COFIDIS   Participations
                            378                               378
     COFIDIS   France                    79                               79
     Factofrance    SA
                            68                               68
     Heller  Gmbh  and Targo  Leasing   GmbH             63                        -63       0
     Amgen  Seguros   Generales   Compañía   de Seguros   y
                            53                               53
     Reaseguros    SA
     SIIC  Fonci  ère Massena
                            26                               26
     CM-CIC  Investissement     SCR               21                               21
     Banque  de Luxembourg                    13                               13
     Agrupació   AMCI  d'Assegurances     i Reassegurances     S.A.       12                               12
     COFIDIS   Italy                     9                               9
     Banque  Transatlantique                     6                               6
     Dubly  Transatlantique      Gestion
                            5                               5
     その他                       22                               22
     合計                      4,049        0      0      0      0     4,049
     (1) Targo  Commercial   Finance  と Targobank   AG の合併後。
     のれんが配分される資金生成単位は、その回収可能価額が毎年評価される。回収可能価額が帳簿価格を下回った場合、のれんの減損が確認される。

     回収可能価額は次の２つの方法に従って算定される。
     - 売却費用控除後公正価値（類似の取引に係る評価マルチプル又は類似の事業を有する企業の分析に用いる市場パラメータの観察に基づく）
     - 使用価値（将来予想キャッシュ･フローを現在価値に割り引いた値に基づく）
     使用価値を計算するにあたっては、キャッシュ･フローは、経営者が設定した最長５年間の事業計画、次いで長期成長率に従った期間を定めない予想キャッシュ・フローに基づく。長期成長率は、
     全ての欧州企業について２％に設定されている。これは、長期間にわたって観察されたインフレ率と比較して測定された仮定である。
     キャッシュ・フローの割引率は、資本コストに対する利率で、長期リスクフリー金利にリスク・プレミアムを加算して算定される。リスク・プレミアムは、上場資産の場合は市場と比較した価格の
     感応度の観察によって、非上場資産の場合はアナリストの見積りによって計算される。
     使用価値に基づいた回収可能価額のテストにおける主要な感応度要因は、割引率及び将来キャッシュ・フローの予測水準である。減損テスト目的で使用価値が用いられた際のパラメータ及びその感
     応度は、以下のとおりである。
                        TARGOBANK
                               COFIDIS
                        Allemagne
                       ネットワーク銀行        顧客ローン
     資本コスト                     9.00%       9.00%
     資本コストが    50 ベーシスポイント増加した場合の影響                 -427       -220
     将来キャッシュ･フローが１％減少した場合の影響                      -67       -35
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     注記  21 - 引当金及び偶発債務

     21a - 引当金

                                    当年度の戻入
                                           当年度の戻入
                        2018 年 1月 1日   当年度の繰入                   その他の変動      2018 年 12 月 31 日
                                    （使用された引当
                                          （余剰の引当金）
                                      金）
                           663      145       -24      -165      -242       377
     リスクに係る引当金
                           192      84       -1      -85       -3      187
     保証コミットメントに係るもの
                            32      19       0     -18       -2      31
     - うち 12 ヶ月の予想損失（      S1 ）
                            40      23       -1      -29       0      33
     - うち満期時の予想損失       （ S2 ）
                            54      30       -4      -28       1      53
     ファイナンス・コミットメントに係るもの
                            42      23       -3      -18       1      45
     - うち 12 ヶ月の予想損失（      S1 ）
                            12      7       -1      -10       0      8
     - うち満期時の予想損失       （ S2 ）
                            0      0       0      0      0      0
     カントリー・リスクに係るもの
                            34      0       -2      -5      -1      26
     税金に係る引当金
                           121      15       -17      -41       -2      76
     損害賠償請求及び訴訟に係る引当金
                           263      16       0      -5      -241       33
     その他の債権に関するリスクに係る引当金
                           992      382       -76      -23       80     1,355
     その他の引当金
                            55      9       0      0      0      64
     住宅購入者貯蓄契約に係る引当金
                           579      261       -62      -9      111      880
              (1)
     その他の偶発債務に係る引当金
                           357      112       -14      -14      -30      411
          (2)
     その他の引当金
                           901      51       -24      -16      -43      869
     退職コミットメントに係る引当金
                           2,556      578       -124      -204      -205      2,601
     合計
     (1) その他の偶発債務に係る引当金のその他の変動には、償却原価で測定される資産に対する                         131 百万ユーロの引当金の振替が含まれる           [注記 11a 参照 ]。
     (2) その他の引当金には主に、フランス経済利益団体（              GIE ）に関する引当金合計      339 百万ユーロが含まれる。
     21b - 退職給付及びその他の従業員給付

                         2018 年 1月 1日    当年度の繰入       当年度の戻入       その他の変動       2018 年 12 月 31 日
     年金基金の対象ではない確定給付制度
                             673        45       -27       -51       640
     退職給付
                             147        9       -10       -10       136
     補足的年金
                             70        2       -2        1       71
     長期勤務報奨に係る賞与（その他の長期給付）
                             890        56       -39       -60       847
     認識額小計
     グループの年金基金の対象ではない補足的
     確定給付年金
                             11        1       -1       12       23
                  (1)
     従業員及び退職従業員へのコミットメント
     資産の公正価値
                             11        1       -1       12       23
     認識額小計
                             901        57       -40       -48       870
     認識額合計
     確定給付制度：主要な数理計算上の仮定                                           2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日

                                                    1.5%      1.3%
       (2)
     割引率
                                                   最低 1%     最低 1%
        (3)
     予想昇給率
     (1) 年金基金積立不足に係る引当金は、グループの外国事業体に関連するものである。
     (2) 民間借入金の長期金利を参照して決定される割引率は、                IBOXX  指数に基づいている。
     (3) 年次昇給率は給与の増加と将来のインフレの推定値の組み合わせに基づき、従業員の年齢によっても異なる。
     退職給付に関する引当金の変動

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                             その他
                                 仮定の変更に係る
             2017年            提供した                                2018年
                割引による            （過去勤務            受益者への    制度への拠    移管に伴う
                                 数理計算上の差異
                     金融収益                                その他
                 影響           費用を含             給付    出金    振替
            12月31日            役務の費用                                 12月31日
                                 財務   従業員層
                             む）
     コミットメント         1,242     16    0    40    -1    5   -75    -37     1    0    9   1,200
     グループ外の保険契約
              569     0    ▶    0    -1    0   -22    -7    18    0    0   560
     及び外部管理資産
     引当金         673    16    -4    40    0    5   -53    -30    -17     0    9   640
     割引率の感応度

          19 ％の負債（   -50 bp ）             2％の負債（   +50 bp ）               期間

             140                  -137                   18
                                548/847

















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                             その他

                                 仮定の変更に係る
             2016年            提供した                    制度への            2017年
                割引による            （過去勤務            受益者への        移管に伴う
                                 数理計算上の差異
                     金融収益                                その他
                 影響           費用を含             給付        振替
            12月31日            役務の費用                     拠出金            12月31日
                                 財務   従業員層
                             む）
              1,109     13    0    43    -1    0   -21    -32    -2    0    6   1,116
     コミットメント
              408     0    5    0    0    0    18    0    13    0    0   443
     グループ外の保険契約
     及び外部管理資産
              701    13    -5    43    -1    0   -39    -32    -14     0    6   673
     引当金
     制度資産の公正価値の変動

             資産の公正価値
                                                       資産の公正価値
                  割引による         制度資産の          従業員の    受益者への
                       数理計算上の         制度参加者の              為替レートの
                                                         2018年
              2017年                                      その他
                        差異         拠出金               影響
                    影響         利回り         拠出金     給付
                                                        12月31日現在
             12月31日現在
     資産の公正価値           673     3    -16     26     ▶    32    -19     0   -36     632
             資産の公正価値

                                                       資産の公正価値
                  割引による    数理計算上の     制度資産の    制度参加者の     従業員の    受益者への    為替レートの
              2016年                                      その他     2017年
                        差異         拠出金               影響
                    影響         利回り         拠出金     給付
                                                        12月31日現在
             12月31日現在
     資産の公正価値           617     3    -8     31     13     7    -27     0    0    636
     制度資産の公正価値の内訳

                      活発な市場に上場している資産                      活発な市場に上場していない資産
                 負債証券     資本性金融商品       不動産      その他     負債証券     資本性金融商品       不動産      その他
     制度資産の構成               63%      21%      0%     15%      0%      0%      1%      0%
     21c - 住宅購入者貯蓄契約に関するコミットメントから生じるリスクに係る引当金

     住宅購入者貯蓄勘定及び制度残高
                                                2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     住宅購入者貯蓄制度        [PEL]
                                                   6,295      5,824
     契約期間    10 年以内
                                                   4,406      4,472
     契約期間    10 年超
                                                   10,701      10,296
     合計
                                                    645      631
     住宅購入者貯蓄勘定残高         (CEL)
                                                   11,346      10,927
     住宅購入者貯蓄契約（勘定及び制度）合計
     住宅購入者貯蓄契約に基づく貸出金

                                                2018 年 12 月 31 日  2017 年 12 月 31 日
     リスクに係る引当金が資産で認識されている住宅購入者貯蓄契約に基づく貸出金                                                26      37
     住宅購入者貯蓄契約に係る引当金

                                2017 年 12 月 31 日   引当金又は戻入純額        その他の変動       2018 年 12 月 31 日
     住宅購入者貯蓄勘定                                ▶                      1
     住宅購入者貯蓄制度                                50        13              63
     住宅購入者貯蓄契約に基づく貸出金                                1       -1               -
     合計                                55        12              64
     住宅購入者貯蓄制度に係る引当金（満期別）
     契約期間   10年以内                             50        -6              44
     契約期間   10年超                             0       19              19
     合計                                50        13              63
     住宅購入者貯蓄勘定     [「 CEL 」 ]及び住宅購入者貯蓄制度      [「 PEL 」 ]は、フランスで利用可能な政府規制のリテール商品である。これらの商品は利付き貯蓄の段階を経ると、次の段階において住宅ローンを利用できる権利
     を取得できる。これらは、販売金融機関に次の２種類のコミットメントをもたらす。
     - 固定金利での貯蓄からの将来の報酬　          [PEL の場合のみ。   CEL の報酬レートは変動金利と同等であり、インデクセーション算式に従って定期的に修正される                        ]。
     - 所定の条件による希望する顧客とのローン契約（             PEL 及び CEL ）。
     これらの義務による費用は、行動様式に関する統計及び市場データに基づいて見積られている。
     金利規制のない他の類似商品について個人顧客に当行から提示される金利と比較して、当該商品の条件が当行にとって潜在的に不利になるリスクに関する将来費用に対応するために、負債に引当金が認識されている。
     このような手法は、     PEL の規制対象条件が同等であることを前提に実施されている。損益への影響は、顧客に対する支払利息として計上されている。
     引当金の変動は主に、      Cox-Ingersoll-Ross     [CIR] モデルに代わる新たな金利モデル         [Hull  and White]  の導入による。
                                549/847



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     注記  22 - 劣後債

                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     劣後債                                              6,116       6,613
     参加型ローン                                               21       23
     永久劣後債                                              1,506       1,661
     関連債務                                               81       79
     合計                                              7,724       8,376
     主な劣後債

     （単位：百万ユーロ）                      種類      発行日       発行額     年度末の額   (1)   金利     満期
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2010 年 10 月 22 日  1,000  百万ユーロ     916 百万ユーロ     4.00   2020 年 10 月 22 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2014 年 5月 21 日  1,000  百万ユーロ     1,000  百万ユーロ     3.00   2024 年 5月 21 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2015 年 9月 11 日  1,000  百万ユーロ     1,000  百万ユーロ     3.00   2025 年 9月 11 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2016 年 3月 24 日  1,000  百万ユーロ     1,000  百万ユーロ     2.375   2026 年 3月 24 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2016 年 11 月 ▶日   700 百万ユーロ     700 百万ユーロ     1.875   2026 年 11 月 ▶日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2017 年 3月 31 日   500 百万ユーロ     500 百万ユーロ     2.625   2027 年 3月 31 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2017 年 11 月 15 日   500 百万ユーロ     500 百万ユーロ     1.625   2027 年 11 月 15 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2018 年 5月 25 日   500 百万ユーロ     500 百万ユーロ     2.500   2028 年 5月 25 日
     Mutuel  ）
     CIC                      参加型     1985 年 5月 28 日   137 百万ユーロ      9百万ユーロ      (2)     (3)
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                           TSS     2004 年 12 月 15 日   750 百万ユーロ     730 百万ユーロ      (4)     未定
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                           TSS     2005 年 2月 25 日   250 百万ユーロ     250 百万ユーロ      (5)     未定
     Mutuel  ）
     (1) グループ内残高考慮後の金額。
     (2) 最低 85 ％ (TAM+TMO)/2   、最高  130 ％ (TAM+TMO)/2
     (3) 償還されないが、     1997 年５月  28 日以降は債務者の任意で額面の        130 ％の金額で、それ以降は年       1.5 ％ずつ再評価された価格で、繰上償還が可能である。
     (4) 10 年物 CMS ISDA CIC + 10 ベーシスポイント
     (5) 10 年物 CMS ISDA + 10 ベーシスポイント
     注記  23 - 資本金及び剰余金

     23a - 株主資本   - グループ持分（損益及び未実現損益を除く）

                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     資本金及び関連する剰余金                                              6,198       6,198
                                                   1,689       1,689
     - 資本金
                                                   4,509       4,509
     - 株式払込剰余金、拠出金、合併、分割、転換
     連結剰余金                                             16,662       15,042
                                                    9       9
     - 規制準備金
                                                  16,653       15,033
     - その他の準備金（初度適用に伴う影響を含む）
      うち資本性金融商品の処分に係る利益                                              6       0
     合計                                             22,860       21,240
     23b - 未実現又は繰延損益

                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     以下に関連する未実現又は繰延損益           *
                                                   621       862
     - 保険事業による投資（売却可能資産）
                                                   -30       149
     - 純損益に振替えられる可能性のあるその他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                             - 負債性金融商品
                                                   -51       -97
     - 純損益に振替えられることのないその他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                            - 資本性金融商品
                                                    3       ▶
     - キャッシュ・フロー・ヘッジ（          CFH ）
                                                   -195       -273
     - その他
     合計                                              348       645
     * 法人税控除後及び「シャドウ・アカウンティング」処理後の残高。
                                550/847





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     23c - その他の包括利益の純損益への振替

                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
                                                 変動       変動
     為替換算調整勘定
      純損益における再分類                                              0       0
      その他の変動                                              42       -146
     小計                                               42       -146
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再測定                    - 負債性金融商品
      純損益における再分類                                              0       3
      その他の変動                                             -177        168
     小計                                              -177        171
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再測定                    - 資本性金融商品
      純損益における再分類                                              -1       -87
      その他の変動                                              56       76
     小計                                               55       -11
     保険事業による投資の再測定
      純損益における再分類                                              0
      その他の変動                                             -241
     小計                                              -241        0
     ヘッジ手段のデリバティブの再測定
      純損益における再分類                                              0       0
      その他の変動                                              -2       36
     小計                                               -2       36
     非流動資産の再測定                                               0       0
     準備金に振替えられた公正価値オプションを適用した金融負債に係る自己の信用リスクの再測定による調整                                               0       0
     確定給付制度に係る数理計算上の差異                                               34       43
     関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分                                               -9       -26
     合計                                              -299        68
     23d - その他の包括利益に係る税金

                              2018 年 12 月 31 日               2018 年 1月 1日
                         総額      税金      純額      総額      税金      純額
     為替換算調整勘定                       42       0      42      -146       0     -146
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                           -211       34      -177       255      -84      171
     負債性金融商品
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            55       0      55      -53       42      -11
     資本性金融商品
     保険事業による投資の再測定                      -382       140      -241
     ヘッジ手段のデリバティブの再測定                       -3       1      -2      35       1      36
     非流動資産の再測定                       0      0      0      0      0      0
     準備金に振替えられた公正価値オプションを適用した金融
                            0      0      0      0      0      0
     負債に係る自己の信用リスクの再測定による調整
     確定給付制度に係る数理計算上の差異                       42      -8      34      65      -22       43
     関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分                       -9       0      -9      -86       60      -26
     その他の包括利益累計額の変動合計                      -466       167      -298       70      -3      67
                                551/847








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     注記  24 - 付与したコミットメント及び付与されたコミットメント

     付与したコミットメント

                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     調達コミットメント                                             49,605       45,944
     金融機関に対する負債                                              1,143       1,217
     顧客へのコミットメント                                             48,462       44,727
     保証コミットメント                                             21,525       19,263
     金融機関のコミットメント                                              4,512       3,264
     顧客のコミットメント                                             17,013       15,999
     証券コミットメント                                              3,425       1,530
     買戻オプション付き取得証券                                               0       0
     その他の付与したコミットメント                                              3,425       1,530
     保険事業が付与したコミットメント                                              2,314       1,567
     付与されたコミットメント

                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     調達コミットメント                                             13,322       18,234
     金融機関から付与されたコミットメント                                             13,322       18,234
     顧客から付与されたコミットメント                                               0       0
     保証コミットメント                                             65,882       53,072
     金融機関から付与されたコミットメント                                             44,320       41,073
     顧客から付与されたコミットメント                                             21,562       11,999
     証券コミットメント                                              1,583        452
     買戻オプション付き売却証券                                               0       0
     その他の付与されたコミットメント                                              1,583        452
     保険事業から付与されたコミットメント                                              4,340       4,246
     買戻契約に基づく売却証券

                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     買戻契約に基づく売却資産                                             36,284       29,321
     関連負債                                             36,147       29,319
     負債の担保として差し入れたその他の資産

                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     市場取引に係る有価証券の預託                                              4,434       5,528
     合計                                              4,434       5,528
     借換えのため、グループは負債証券及び／又は持分証券に関して買戻契約を締結している。これにより当該有価証券の所有権を譲渡し、取引相手はそれらの証券を貸し付けることが可能である。利息及び配当金は借手
     の資産である。かかる取引では追証が請求される場合もあり、またグループは当該有価証券が返還されないリスクにさらされている。
     負債の担保として差し入れたその他の資産は、公正価値がマイナスの場合に追証が支払われるデリバティブに関連している。これらの金額には、当初及びその後に支払われた証拠金が含まれる。
     注記  25 - 受取利息及び支払利息

                                         2018 年 12 月 31 日       2017 年 12 月 31 日
                                        収益      費用     収益     費用
     金融機関及び中央銀行                                     446     -609      507     -391
     顧客                                    10,191     -4,612      9,088     -3,670
      うちファイナンス・リース及びオペレーティング・リース                                    4,062     -3,711      3,100     -2,753
     ヘッジ手段のデリバティブ                                     3,278     -2,845      2,868     -3,141
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                                     5,038     -4,920       0     0
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産／売却可能資産                                     385      0     567      0
     償却原価で測定する有価証券                                     135      0     103      0
     負債証券                                      0    -1,679       0    -1,632
     劣後債                                      0     -25      0     -27
     合計                                    19,473     -14,690      13,133     -8,861
      うち、実効金利で計算される受取利息及び支払利息                                   11,158     -6,924      10,264     -5,719
     2018 年１月１日より、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る受取収益又は未収収益は、損益計算書において受取利息／支払利息で認識される。この変更は、短期活動計画（                                              STE ）の一環として、     ECB へ提出
     された規制報告書との整合性を保ち、受取利息及び支払利息について明確化するため導入された。さらに、デリバティブのレッグの支払及び受取の利益は、それぞれ受取利息及び支払利息において別々に認識される。
     比較数値として、     2018 年の表示では、これらの資産からの         2017 年の収益及び費用は、それぞれ        4,324 百万ユーロ及び    -4,306  百万ユーロになる。
     注記  26 - 手数料

                                         2018 年 12 月 31 日       2017 年 12 月 31 日
                                552/847


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                                        収益     費用     収益     費用
     金融機関                                      3     -7      ▶     -9
     顧客                                     1,185      -14     1,168      -13
     項目                                     797     -58     758     -59
      うち、第三者のために管理される活動                                    599      0     561      0
     デリバティブ                                      ▶     -8      3     -5
     為替                                      20     -2     19     -2
     ファイナンス及び保証コミットメント                                      44     -3     61     -3
     サービスの提供                                     1,747     -1,110      1,615     -1,016
     合計                                     3,800     -1,202      3,628     -1,107
     注記  27 - 純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     売買目的金融商品                                              214       394
                 (1)
                                                    29       443
     公正価値オプションを適用する金融商品
     ヘッジの非有効部分                                              -17       -34
     公正価値ヘッジ     (FVH)
                                                   -17       -34
                                                   -119       -196
     - ヘッジ対象の公正価値の変動
                                                   102       162
     - ヘッジ手段の公正価値の変動
     為替差損益                                              133        62
                    (1)
                                                   225        0
     純損益を通じて公正価値で測定するその他の商品
     公正価値の変動合計                                              584       866
     (1) うち、  2018 年のプライベート・エクイティ事業からの           209 百万ユーロが純損益を通じて公正価値で測定するその他の金融商品に分類されたのに対し、                       2017 年には  254 百万ユーロが公正価値オプションを適用する金融
     商品として分類された。
     注記  28 - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産（                        2018  年）／売却可能資産（         2017  年）に係る純損益

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     配当金                                               8       127
      うち、当期間に認識が中止された金融商品によるもの
                                                   184       270
     - 負債性金融商品に係る実現損益
                                                          -124
     - 資本性金融商品に係る実現損益（          2017 年）
                                                           93
     - 負債性金融商品に係る実現損益
     合計                                              192       366
     注記  29 - 償却原価で測定する金融資産の認識の中止から生じる純損益

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     償却原価で測定する金融資産
     以下に係る実現損益：                                               1       0
                                                    0       0
     - 政府証券
                                                    1       0
     - 債券及びその他の利付証券
                                                    0       0
     - 貸出金
     償却原価で測定する金融負債
     以下に係る実現損益：                                               0       0
                                                    0       0
     - 発行済非劣後債
                                                    0       0
     - 発行済劣後債
     合計                                               1       0
                                553/847







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     注記  30 - 保険事業に係る純利益

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     保険契約
     収入保険料                                             11,080        9,353
     サービス料                                             -8,089       -7,002
     引当金の変動                                             -1,341       -2,857
     その他の責任準備金及びそれ以外に係る収益及び費用                                              100        79
     純投資収益                                              277       2,420
     保険契約に係る純利益                                              2,027       1,993
     金利マージン／手数料                                               -9        0
     金融資産に係る純利益                                               -9        0
     その他の純利益                                               8       0
     保険事業に係るからの純利益                                              2,026       1,993
     注記  31 - その他の活動に係る収益及び費用

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     その他の活動に係る収益
     投資不動産   *：                                           0       3
                                                    0       3
     - 引当金  /減価償却の戻入
                                                    0       0
     - 処分に係るキャピタルゲイン
     再請求費用                                               86       80
     その他の収益                                              670       884
     小計                                              756       967
     その他の活動に係る費用
     投資不動産   *：                                           -5       -36
                                                    -5       -36
     - 引当金  /減価償却の繰入
                                                    0       0
     - 処分に係るキャピタルロス
     その他の費用                                              -582       -526
     小計                                              -587       -562
     その他の収益及び費用合計純額                                              169       405
     * 保険事業を除く。
     注記  32 - 一般営業費

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     従業員給付費用                                             -3,256       -3,140
     その他の費用                                             -2,794       -2,838
     合計                                             -6,050       -5,978
     32a - 従業員給付費用

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     賃金及び給料                                             -2,140       -2,041
          (1)
                                                   -758       -748
     社会保障負担金
     従業員給付    - 短期                                          -3       -2
     従業員の利益分配及びインセンティブ制度                                              -167       -164
     給与税                                              -188       -181
     その他                                               0       -4
     合計                                             -3,256       -3,140
     (1) 2018 年において、従業員給付費用に貸方計上されたフランス競争力・雇用目的税額控除                     [CICE]  の金額は、   38 百万ユーロであった。
     特に、  CICE によって規制基準を大きく上回る従業員研修向け資金の確保及び増額、そしてグループ全体の競争力の向上が可能となった。これは特に以下の要因による。

     - 投資、特にデジタル・ツール（タブレット）やビデオ会議システム等の新技術
     - メンバー及び顧客サービスのさらなる品質向上を目的とした、認識技術に基づいたバーチャル・アシスタントの開発
     - 電話と関連サービスによる新たな決済手段の開発
     - ビジネス顧客を想定した新サービスに関する調査
     - 遠隔地での契約締結のための電子署名の使用
     平均従業員数

                                                           (1)
                                               2018 年 12 月 31 日
                                                      2017 年 12 月 31 日
     銀行専門業務従事者                                             24,636       24,512
     管理職                                             16,320       16,051
     合計                                             40,956       40,563
     うちフランス                                             28,940       28,863
     うちその他の国                                             12,016       11,700
     合計                                             40,956       40,563
     (1) ドイツの  Targobank   Group の常勤換算の計算へのグループ法の適用後。
                                554/847


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                                                           (1)
                                               2018 年 12 月 31 日
                                                      2017 年 12 月 31 日
        (2)
                                                  46,661       46,236
     登録従業員
     (1) ドイツの  TARGOBANK   Group の常勤換算の計算へのグループ法の適用後。
     (2) 登録従業員数は、グループが支配している全企業の年度末現在の従業員合計にあたる。これは、全部連結に限定される連結平均従業員数（常勤換算、すなわち                                         FTE ）とは異なる。
     32b - その他の営業費用

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     租税公課                                              -350       -326
     外部サービス                                             -2,278       -2,319
     その他の雑費用                                               22       21
     合計                                             -2,606       -2,624
     32c - 有形固定資産及び無形資産の減価償却費、償却費、及び引当金に対する繰入                       /戻入

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     減価償却及び償却：                                              -188       -203
      - 有形固定資産
                                                   -151       -163
      - 無形資産                                             -37       -40
     評価損：                                               0       -11
      - 有形固定資産                                              0       0
      - 無形資産
                                                    0       -11
     合計                                              -188       -214
     注記  33 - カウンターパーティー・リスク費用

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     12ヶ月の予想損失（S1）                                              -78        0
            (1)
                                                   -46       -18
     満期時  の 予想損失   （ S2 ）
     減損資産（S3）                                              -681       -765
     合計                                              -805       -783
     (1) IAS 第 39 号に基づく   2017 年の一括評価引当金に関連する。
                                    引当金でカバー      引当金でカバー

                                                過年度に償却済の
                          繰入      戻入                         合計
                                                 貸出金の回収
     2018 年 12 月 31 日                           される貸倒損失      されない貸倒損失
     12 ヶ月の予想損失（     S1 ）                -383      305                         -78
                            -2      1                         -1
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権
                           -333      260                         -73
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金
      うちファイナンス・リース                      -41      30                         -11
                            0      0                         0
     - 償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            -6      5                         -1
     負債証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0                         0
     貸出金
                            -42      39                         -3
     - 付与したコミットメント
     満期時  の 予想損失（   S2 ）                -433      387                         -46
                            0      3                         3
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権
                           -363      344                         -19
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金
      うちファイナンス・リース                      -39      45                         6
                            0      0                         0
     - 償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0                         0
     負債証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0                         0
     貸出金
                            -70      40                         -30
     - 付与したコミットメント
     減損資産（   S3 ）                   -984     1,099       -560      -376      140      -681
                            0      0      0      0      0      0
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権
                           -911     1,044       -557      -367      130      -661
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金
      うちファイナンス・リース                      -31      33      -9      -5      3      -9
                            -4      5      0      0      0      1
     - 償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0      -2      -7      10      1
     負債証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0      0      0      0      0
     貸出金
                            -69      50      -1      -2      0     -22
     - 付与したコミットメント
     合計                      -1,800      1,791       -560      -376      140      -805
                                555/847



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                                    引当金でカバー      引当金でカバー

                                                過年度に償却済の
                          繰入      戻入                         合計
                                                 貸出金の回収
     2017年12月31日                               される貸倒損失      されない貸倒損失
     満期時  の 予想損失（   S2 ）                -101      83                         -18
                            0      0                         0
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権
                           -101      83                         -18
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金           *
     うちファイナンス・リース                        0      0                         0
                            0      0                         0
     - 償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0                         0
     負債証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0                         0
     貸出金
                            0      0                         0
     - 付与したコミットメント
     減損資産（   S3 ）                  -1,525      1,645       -733      -344      192      -765
                            0      0      0      0      2      2
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権
                           -1,437      1,555       -731      -332      184      -761
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金
     うちファイナンス・リース                       -53      67      -24       -2      5      -7
                            -12      17       0      0      0      5
     - 償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      ▶      -2      -12       6      -4
     負債証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0                         0
     貸出金
                            -76      69       0      0            -7
     - 付与したコミットメント
     合計                      -1,626      1,728       -733      -344      192      -783
     * 2017 年の満期時の予想損失      [S2] は、 IAS 第 39 号に基づく一括評価引当金に対応する。
     注記  34 - その他の資産に係る損益

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     有形固定資産及び無形資産                                               8       -2
     - 売却に係るキャピタルロス
                                                   -10       -14
     - 売却に係るキャピタルゲイン
                                                    18       12
               (1)
                                                    29        0
     連結事業体の株式処分による損益
     合計                                               37       -2
     (1)  うち、  18 百万ユーロが   Banque  de Luxembourg   Investments   SA の連結に関連する（注記      3a を参照）。
     注記  35 - のれんの価値の変動

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     のれんの減損                                               0       -15
     純損益に表示されている負ののれん                                               0       0
     合計                                               0       -15
     注記  36 - 法人税

     法人税費用の内訳
                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     当期法人税等                                             -1,204       -1,501
     繰延税金                                              -25       -47
     過年度修正                                               5       7
     合計                                             -1,224       -1,541
     認識された法人税費用と理論上の法人税費用の間の調整計算

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     課税損益                                              3,535       3,665
     理論上の税率                                             34.43%       34.43%
     理論上の税金費用                                             -1,217       -1,262
     「SCR」及び「SICOMI」の優遇税率の影響                                               78       68
     長期キャピタル・ゲインに係る軽減税率の影響                                               40       16
     外国子会社の異なる税率の影響                                               44       28
     永久差異                                              -155        -29
       (1)
                                                   -14       -362
     その他
     法人税費用                                             -1,224       -1,541
     実効税率                                             -34.64%       -42.04%
     (1) 2017 年の数値には具体的に、      2017 年に修正されたフランス金融法に規定されている法人税の臨時課徴金                  296 百万ユーロが含まれている。
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     注記  37 - 一株当たり利益

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     グループに帰属する純利益／（損失）                                              2,084       1,549
     期首現在の株式数                                            33,770,590       33,770,590
     期末現在の株式数                                            33,770,590       33,770,590
     加重平均株式数                                            33,770,590       33,770,590
     基本的一株当たり利益                                              61.71       45.86
     発行される可能性のある加重平均株式数                                               0       0
     希薄化後一株当たり利益                                              61.71       45.86
     注記  38 - 関連当事者取引残高

     関連当事者取引に関する財政状態計算書項目

                           2018年12月31日                     2018年1月1日
                                  Cr édit Mutuel                  Cr édit Mutuel
                          フランス同盟に所属                    フランス同盟に所属
                    持分法適用会社             Alliance   }é▼éraleの   持分法適用会社             Alliance   }é▼éraleの
                           するその他の拠点                    するその他の拠点
                                   親会社                     親会社
     資産
     純損益を通じて公正価値で測定する資産                    20       57       97       0      84       21
     ヘッジ手段のデリバティブ                    0       0      424       0       0      408
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定す
                         0      40       0       0      70       0
     る金融資産
     償却原価で測定する金融資産                   1,047       2,621       32,129        882      2,579       29,444
     保険事業への投資                    0      519        0       0      24       0
     その他の資産                    1      11       7       ▶       0       2
     合計                   1,068       3,248       32,657        886      2,757       29,875
     負債
     純損益を通じて公正価値で測定する負債                    0      36       0       0      53       6
     負債証券                    0      29       0       0      329        0
     金融機関に対する債務                    37      561      11,727         0     1,039       9,782
     顧客に対する債務                   467      1,532        25      491      1,528        25
     保険契約に関する負債                    0      196        0       0       0       0
     劣後債                    0       0      500       0      25       500
     その他の負債                    67       0       0      50       0       0
     合計                   571      2,354       12,252        541      2,973       10,314
     付与したファイナンス・コミットメント                   115        0       0      470        0       0
     付与した保証                    0       0      210       0      15       14
     付与されたファイナンス・コミットメント                    0       0       0       0       0       0
     付与された保証コミットメント                    0      629      1,986        0      563      1,698
     関連当事者取引に関する損益項目

                           2018年12月31日                    2017年12月31日
                                  Cr édit Mutuel                  Cr édit Mutuel
                          フランス同盟に所属                     フランス同盟に所属
                    持分法適用会社             Alliance   }é▼éraleの   持分法適用会社             Alliance   }é▼éraleの
                           するその他の拠点                    するその他の拠点
                                   親会社                     親会社
     受取利息                    14      122       470       13       17       617
     支払利息                    0      -121       -54        0      -26       -52
     受取手数料                    14       2       6       17       3       8
     支払手数料                    -28       -4       -44       -20       0      -46
     その他の包括利益及び純損益を通じて公正価
                         26       -9       0
     値で測定する金融資産に係る純損益
     その他の収益及び費用                    -19      -207       -463        11      -93       -450
     一般営業費                   -581        0      -44       -413        0      -51
     合計                   -574       -216       -130       -394       -98       27
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     注記  39 - 償却原価で認識される金融商品の公正価値ヒエラルキー

     表示されている公正価値の見積りは、          2018 年 12 月 31 日現在の観察可能なパラメータに基づいて計算されている。これらは、債務者固有の契約コストを含む利回り曲線を用いて見積った将来キャッシュ・フローの割引に
     関する計算から導き出されている。
     本情報において表示されている金融商品は、貸出金及び借入金から成る。これらには、非貨幣性項目（株式）、供給業者勘定、その他の資産負債勘定、又は未払費用は含まれない。非金融商品については本注記に記載
     されていない。
     要求払の金融商品及び規制対象の顧客貯蓄勘定の公正価値は、顧客に要求される価値、すなわちその帳簿価額に等しい。
     グループの一部の事業体は、変動相場を指標とする契約又は残存期間が１年以下の契約について公正価値を帳簿価額と同額であるとみなすという仮定を適用する場合がある。
     満期保有目的金融資産を除き、償却原価で測定する金融商品は譲渡不能であるか、又は実務上、満期前に売買されない、という事実に留意されたい。その結果、キャピタルゲイン又はキャピタルロスは認識されない。
     ただし、償却原価で測定する金融商品が売却された場合、売価は                 2018 年 12 月 31 日現在で計算された公正価値とは大幅に異なることがあり得る。
                                         2018 年 12 月 31 日
                           市場価値     帳簿価額    未実現損益     レベル  1   レベル  2   レベル  3   合計
     償却原価で測定する金融資産        - IFRS 第９号
                            311,035     304,278     6,757     2,284     64,151     244,600     311,035
     金融機関への貸出金及び債権
                            57,443     57,322      122      0   57,283      161    57,443
     顧客への貸出金及び債権
                            250,467     244,000     6,467      0   6,551    243,915     250,467
     有価証券
                             3,125     2,957      168    2,284      317     524    3,125
     償却原価で測定する保険事業への投資
                            14,081     13,183      898    11,457     2,624      0   14,081
      うち SPPI 資産
                            11,457     10,559      898    11,457       0     0   11,457
     貸出金及び債権
                             2,624     2,624      0     0   2,624      0   2,624
     満期保有目的
                            11,457     10,559      898    11,457       0     0   11,457
     償却原価で測定する金融負債        - IFRS 第９号
                            389,309     383,136     6,173      0   296,339     92,971     389,310
     金融機関に対する債務
                            62,771     62,197      574      0   62,771       0   62,771
     顧客に対する債務
                            194,822     193,459     1,363      0   101,851     92,971     194,822
     負債証券
                            123,223     119,755     3,468      0   123,224       0   123,224
     劣後債
                             8,493     7,724      769      0   8,493      0   8,493
     償却原価で測定する保険事業による負債
                             467     467      0     0    467      0    467
     金融機関に対する債務
                             167     167      0     0    167      0    167
     劣後債
                             300     300      0     0    300      0    300
     注記  40 - グループの主要幹部との関係

     規制改正（   2014 年 11 月 3日付法令）及び専門家の勧告を受けて、グループの審議機関、特に                 Banque  Fédérale  取締役会は、市場専門家の報酬並びにグループの役員の報酬について確約を行った。
     これらの確約は、     AMF への届出書と機関のウェブサイト上の公表内容に主題として含まれている。グループの主要幹部が受け取る報酬には、                              Crédit  Mutuel  及び CIC での業務活動に関わる部分が含まれている。各活動に
     ついて、報酬には定額部分と変額部分がある。かかる報酬は、                BFCM 及び CIC の審議機関が、各々の報酬委員会からの提案に基づいて定めている。変額報酬は、この                      ▶年間支払われていない。また当年度中、グループの主
     要幹部は、グループの全従業員を対象に設置された集団的及び補足的退職貯蓄制度に基づく給付を受け取ることが可能となっている。
     一方、グループの主要幹部は、その他の具体的な給付を受け取っておらず、資本証券、又は                       BFCM 若しくは  CIC の資本へのアクセス権又は資本証券を取得する権利を付与する証券を割り当てられていない。また、グルー
     プの主要幹部は、グループ内の企業であるか他の企業であるかにかかわらず、任務対価として出席報酬を受け取ることはないが、グループ内の職務対価として出席報酬を受け取る。グループの主要幹部が、他の全ての
     従業員に提示されるのと同じ条件で、グループ傘下の銀行への資産の預入れ又は当該銀行から借入を行っている場合もある。
     主要幹部に支払われた報酬合計          *                     2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     （単位：千ユーロ）                                報酬合計       報酬合計
     役員  - 報酬を受け取った取締役会経営委員会委員                                7,958       8,832
     * コーポレート・ガバナンスの章も参照のこと。
     退職給付及び長期勤務報奨に対する引当金は、            2018 年 12 月 31 日現在  2,227 千ユーロであった。

     2015 年 2月 26 日、 BFCM 取締役会は、ニコラス・テリ氏のグループ会長職退任に際し、役員としての同氏の１年分の報酬にあたる業績連動型退職金、すなわち現時点では                                     720,000  ユーロ（社会保障費負担金を含む）と見積
     られる支払を決定した。在職期間中、ニコラス・             テリ氏は、他の    BFCM 従業員全員と同じ条件で補足的年金制度からの給付の対象にもなる。                  2018 年の会社への拠出金は      15,893  ユーロで、これは上記の支払全額を対象と
     するものである。
     2017 年 ▶月 6日、 BFCM 取締役会は、ダニエル・バール氏の最高経営責任者（              CEO ）職に際し、役員としての同氏の１年分の報酬にあたる業績連動型退職金、すなわち                      1,100,000   ユーロ（社会保障費負担金を含む）と見積ら
     れる支払を決定した。
     在職期間中、バール氏は、他の        BFCM 従業員全員と同じ条件で補足的年金制度からの給付の対象にもなる。                  2018 年の会社への拠出金は      15,893  ユーロで、これは上記の支払全額を対象とするものである。
     注記  41 - 後発事象及びその他の情報

     2018 年 12 月 31 日現在の  BFCM グループの連結財務書類は、       2019 年 2月 20 日の取締役会で承認された。
     注記  42 - リスク・エクスポージャー

     IFRS 第７号により求められているリスク・エクスポージャー情報は、経営者報告書のセクション４「リスク」（本書においては、「第一部　企業情報－第５　提出会社の状況－５                                             コーポレート・ガバナンスの状況
     等」）に記載している。
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     注記  43 - 法定監査人への報酬

                                              2018 年 12 月 31 日
                                      アーンスト・アンド・ヤング・エ・           プライスウォーターハウスクーパー
                                          オートル           ス　フランス
                                      金額（税引前）           金額（税引前）
                                       （単位：       %     （単位：       %
                                      百万ユーロ）           百万ユーロ）
     証明業務
     - BFCM
                                         0.170       4%     0.160       4%
                                         2.891      70%     2.586      70%
     - 全部連結子会社
     非監査サービス
     - BFCM
                                         0.586      14%     0.231       6%
                                         0.455      11%     0.730      20%
     - 全部連結子会社
     合計                                    4.102      100%     3.707      100%
     うち、財務書類の法定監査に対してフランスで法定監査人に支払われた報酬                                    1.389           2.079
     うち、財務書類の法定監査以外の業務に対してフランスで法定監査人に支払われた報酬                                    0.615           0.372
                                              2017 年 12 月 31 日

                                      アーンスト・アンド・ヤング・エ・           プライスウォーターハウスクーパー
                                          オートル           ス　フランス
                                      金額（税引前）           金額（税引前）
                                       （単位：       %     （単位：       %
                                      百万ユーロ）           百万ユーロ）
     証明業務
     - BFCM
                                         0.150       4%     0.19      3%
                                         3.257      86%     2.846      51%
     - 全部連結子会社
     非監査業務   *
     - BFCM
                                         0.141       4%     0.25      4%
                                         0.256       7%     2.354      42%
     - 全部連結子会社
     合計                                    3.804      100%     5.635      100%
     うち、財務書類の証明業務に対してフランスで法定監査人に支払われた報酬                                    1.677           2.235
     うち、非監査サービスに対してフランスで法定監査人に支払われた報酬                                    0.190           0.413
     * 2017 年の財務書類の証明業務以外のサービスには具体的に、市場取引に係るコンフォート・レター、並びに規制目的で要求される報告書及び証明書が含まれている。
    次へ

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     BFCM  財務  書類
     年次財務     書類
                       2018  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

         貸借対照表の資産側                                                  注記
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
     現金、中央銀行、郵便貯金銀行への預け

                        21,400,087,962.02         2,512,584,327,621         25,541,241,816.06         2,998,797,201,624
     金
                        7,024,131,675.77         824,703,300,052         8,368,363,847.34         982,529,599,316

                                                           2.8,  2.15
     政府証券及び同等物
                        115,268,119,417.52         13,533,629,900,811         103,052,945,168.49         12,099,446,292,232

                                                           2.2,  2.3
     金融機関への債権
                        1,834,834,717.14         215,427,944,139         2,206,838,969.28         259,104,963,383

                                                           2.3,  2.4
     顧客への貸付金
                        19,388,782,817.32         2,276,436,990,582         24,142,304,486.12         2,834,547,969,715

                                                           2.3,  2.15
     債券及びその他の確定利付証券
                         825,766,564.97         96,953,252,393          29,324,394.50         3,442,977,158

                                                           2.8,  2.15
     株式及びその他の変動収益証券
                         418,914,802.71         49,184,786,986         1,290,217,384.94         151,484,423,166        2.17

     株式投資及びその他の長期保有証券
                        15,605,114,203.53         1,832,196,458,636         15,944,797,861.68         1,872,078,716,940        2.17

     関連会社への投資
                             0.00          0        0.00          0

     ファイナンスリース及び購入権付リース
                             0.00          0        0.00          0

     オペレーティングリース
                          8,000,141.00         939,296,555         8,000,141.00         939,296,555

                                                           2.0,  2.21
     無形資産
                          6,783,555.27         796,457,224         6,791,954.56         797,443,385      2.0

     有形固定資産
                             0.00          0        0.00          0

     引受済払込未了資本金
                             0.00          0        0.00          0

     自己株式
                        5,058,720,493.45         593,944,373,136         1,557,008,373.77         182,808,353,164        2.24

     その他の資産
                        1,651,557,756.79         193,909,396,225         1,405,041,531.84         164,965,926,253        2.25

     経過勘定
                        188,490,814,107.49         22,130,706,484,360         183,552,875,929.58         21,550,943,162,892

     資産合計
                                                           注記

                       2018  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日
        オフ・バランス・シート
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
     付与したコミットメント

                         2,365,447,565.59         277,727,198,676         3,768,860,958.83         442,501,965,176        3.0

       ファイナンス・コミットメント
                         3,951,006,877.02         463,887,717,431         3,138,826,688.03         368,529,641,442        3.1

       保証コミットメント
                             0.00          0        0.00          0

       証券コミットメント
                                560/847





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                                                            有価証券報告書
                                                           注記

                       2018  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日
         貸借対照表の負債側
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
                             0.00          0        0.00          0

     中央銀行、郵便貯金銀行からの預かり金
                        75,093,041,814.53                  66,754,024,882.42

                                 8,816,674,039,444                  7,837,590,061,445        2.2,  2.3
     金融機関に対する債務
                        11,800,375,371.83         1,385,482,072,407         15,972,899,231.43         1,875,378,098,762        2.3

     顧客からの預金
                        80,222,472,043.03         9,418,920,442,572         78,514,663,864.31         9,218,406,684,309        2.3

     負債証券
                        2,268,030,106.20         266,289,414,769         2,733,943,464.76         320,992,302,197        2.24

     その他の負債
                         768,971,050.18         90,284,891,002         811,184,073.60         95,241,122,081       2.25

     経過勘定
                         568,512,911.11         66,749,100,893         697,064,471.19         81,842,339,562       2.27

     リスク及び費用引当金
                        7,777,456,252.26         913,151,138,578         8,987,709,902.31        1,055,247,019,630        2.7

     劣後債
                          61,552,244.43         7,226,849,019         61,552,244.43         7,226,849,019       2.20

     一般銀行業務リスク基金
                        9,930,402,313.92         1,165,928,535,677          9,019,833,795.13        1,059,018,685,886        2.20

     一般銀行業務リスク基金を除く株主資本
                        1,688,529,500.00         198,250,248,595         1,688,529,500.00         198,250,248,595        2.20

       引受済資本金
                        4,508,844,923.87         529,383,482,512         4,508,844,923.87         529,383,482,512        2.20

       株式払込剰余金
                        2,741,409,955.26         321,868,942,847         2,984,789,985.51         350,444,192,199        2.20

       準備金
                             0.00          0        0.00          0

       再評価差額
                             0.00          0        0.00          0  2.20

       規制準備金及び投資補助金
                             0.00          0      69,711.34         8,184,808     2.20

       利益剰余金
                         991,617,934.79         116,425,861,724          -162,400,325.59         -19,067,422,228       2.20

       当期純利益    /損失
                        188,490,814,107.49         22,130,706,484,360         183,552,875,929.58         21,550,943,162,892

     負債及び株主資本合計
                                                           注記

                       2018  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日
        オフ・バランス・シート
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
     付与されたコミットメント

                        13,083,651,935.61         1,536,151,573,760         18,012,054,725.78         2,114,795,345,354        3.0

       ファイナンス・コミットメント
                          14,646,163.55         1,719,606,062         29,376,014.88         3,449,037,907       3.1

       保証コミットメント
                         322,425,658.04         37,855,996,510             0.00          0

       証券コミットメント
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                                                            注記

                       2018  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日
           損益計算書
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
                         4,720,080,374.76         554,184,636,801         4,735,343,953.50         555,976,733,580        4.1

     + 受取利息及び類似収益
                        -4,803,085,390.75         -563,930,255,728         -4,895,425,064.71         -574,771,856,848        4.1
     - 支払利息及び類似費用
     + ファイナンスリース取引及びオプション

                             0.00          0        0.00          0
     の期限前行使による収益
     - ファイナンスリース取引及びオプション

                             0.00          0        0.00          0
     の期限前行使による費用
                             0.00          0        0.00          0
     + オペレーティングリース取引からの収益
                             0.00          0        0.00          0
     - オペレーティングリース取引の費用
                         1,677,288,402.88         196,930,431,382          558,088,251.66         65,525,141,627       4.2
     + 変動収益証券からの収益
                          94,507,997.23         11,096,183,955          79,149,018.76         9,292,886,293       4.3
     + 手数料（収益）
                         -93,311,729.79         -10,955,730,195          -73,714,411.35         -8,654,809,037       4.3
     - 手数料（費用）
                          14,115,162.12         1,657,261,185         17,894,676.21         2,101,013,934       4.4
     +/-  売買目的ポートフォリオに係る損益
     +/-  短期投資証券及び類似のポートフォリ

                         -346,509,550.24         -40,683,686,294          173,176,825.28         20,332,691,056       4.5
     オに係る損益
                           464,531.52         54,540,646         2,187,591.65         256,845,136      4.6
     + その他の営業収益
                         -158,501,447.51         -18,609,654,952          -3,444,744.76         -404,447,482       4.6
     - その他の営業費用
                         1,105,048,350.22         129,743,726,799          593,256,096.24         69,654,198,260
     銀行業務純益
                         -71,751,210.92         -8,424,309,674         -71,395,927.23         -8,382,595,816       4.7
     - 一般営業費用
     - 有形固定資産及び無形資産に係る減価償

                           -9,248.89         -1,085,912          -7,841.60         -920,682
     却費、償却費及び引当金繰入額
                         1,033,287,890.41         121,318,331,213          521,852,327.41         61,270,681,761
     営業総利益
                         304,989,700.00         35,808,840,677         -304,948,715.00         -35,804,028,628        4.8
     +/-  リスク費用
                         1,338,277,590.41         157,127,171,890          216,903,612.41         25,466,653,133
     営業利益
                         -344,073,598.52         -40,397,681,202         -262,784,843.40         -30,853,568,464        4.9
     +/-  非流動資産に係る損益
                         994,203,991.89         116,729,490,688          -45,881,230.99         -5,386,915,331
     税引前当期純利益       /損失
                          -630,816.74         -74,064,193         3,004,614.47         352,771,785      4.10
     +/-  特別損益
                          -1,955,240.36         -229,564,771        -119,523,709.07         -14,033,278,682       4.11
     - 法人税
     +/-  一般銀行業務リスク基金及び規制準備

                             0.00          0        0.00          0
     金の繰入   /戻入
                         991,617,934.79         116,425,861,724          -162,400,325.59         -19,067,422,228
     当期純利益    /損失
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     BFCM   年次財務書類への注記
     注記１　     会計方針及び評価方法

     フランス相互信用連合銀行（               Banque    Fédérative      du  Crédit    Mutuel   、 BFCM  ）（以下、「当行」）の財務書類
     は、フランス会計基準局（              Autorité     des  normes    comptables      ）（  ANC  ）により公表され、省令により認可され
     た一般的な会計原則及び基準第                2014-03    号及び第     2014-07    号に従って作成されている。
     これらの財務書類では、「保守主義」の原則と以下に関する基本的な合意を重視している。

      - 継続企業の前提

      - 方法の継続性

      - 事業年度の独立性

     1.1   財務書類の作成における債権及び債務の評価と見積りの使用

     顧客及び金融機関に対する債権及び債務は、公正価値もしくは取得価額と公正価値が異なる場合は取得価額
     で貸借対照表に認識される。
     関連する経過勘定（発生した又は残存している未収利息又は未払利息）は、対応する資産及び負債項目と合

     算される。
     貸出金の供与時に受領した手数料及び貸出金の事業協力者への支払手数料は、それら金額を利息同等と見な

     す方法により、徐々に損益に計上される。これらの分割計上される手数料は、損益計算書上、利息同士を相
     殺後、収益として認識される。貸借対照表では、受取手数料及び分割計上の対象となる増分取引費用は、該
     当する貸出金残高に含まれている。
     財務書類の作成には、貸借対照表上及び財務書類に対する注記に含まれる収益、費用、資産及び負債の決定

     に影響を与える仮定及び見積りを行うことが必要になる場合がある。この場合、経営者は、自らの判断と経
     験に基づき、財務書類作成日現在において入手可能な情報を使用して必要な見積もりを行う。
     これは、以下の場合に行われる。

      - 活発な市場の相場価格がない金融資産の公正価値

      - 年金制度及びその他の将来の社会給付

      - 非連結上場会社に対する投資の評価

      - リスク及び費用引当金

     1.2　顧客への貸出金

     以下の種類のいずれにも該当しない顧客への貸出金はすべて、原則として正常貸出金とみなされる。
     以下に該当する場合、           ANC  基準第   2014-07    号に従い、全ての種類の債権は不良債権として格下げされる。

      ・  地方自治体への貸出金については９ヶ月を超えて、住宅購入者向住宅ローンについては６ヶ月を超え

        て、その他の貸出金については３ヶ月を超えて、分割返済が履行されていない場合
      ・  債権について紛争が生じている場合（通知手続、裁判所命令による更生、清算等）

      ・  債権にその他の全体的又は部分的な回収不能のリスクがある場合

     個人又は法人に対する貸出金が不良債権に分類された場合には、その個人又は法人に対する全てのコミット

     メントは不良債権に分類変更される。
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     不良債権は、貸出金ごとに個別に把握して減損を行っている。

     損益計算書に計上されている未返済の不良債権に係る利息は、金額の全額を減損の対象として認識してい

     る。減損又は減損の戻入、減損損失の計上、並びに不良債権に関する利息に関連する減損処理した債権の回
     収は、損益計算書の「受取利息及び類似収益」の項目に計上されている。
     貸出金の元本は、保守主義の一般原則に従って、最も発生可能性の高い減損見積額に従って引当金が設定さ
     れている。減損の計算において、債権に関する個人保証又は担保資産の正味実現可能価額を考慮に入れてい
     る。
     引当金は、予想損失を、信用供与の開始時に設定した当初金利で割り引いた現在価値で設定している。予想

     損失は、当初契約条件でのキャッシュ・フローと、見積回収キャッシュ・フローとの差異に等しい。見積回
     収キャッシュ・フローの決定は、貸出金が不良債権に格下げされた日から全期間にわたり一連で回収される
     と予想される統計からの平均値に基づいている。時間の経過にともなう引当金の戻入れは、銀行業務純益と
     して計上している。
     債務不履行事象の発生が公表された、又は1年を超えて不良債権として分類されている不良債権は、「回収不

     能不良債権」のカテゴリーとして明確に識別されている。当行は自動格下げの内部規則を定めており、債権
     が不良債権に分類後１年を超えた場合は直ちに同債権を必然的に回収不能とみなしている。ただし、全ての
     リスクを網羅する有効性のある保証の存在を正式に実証できる場合は除く。貸出金が「回収不能不良債権」
     に分類された場合は、債権に係る利息の認識は直ちに中止される。
     規制の枠組みに従い、不良債権又は訴訟中の債権は、自動的かつ規制上の格下げを正当化する基準を満たし

     ている限り、正常債権へ分類変更を行うことはできず、グループについては、規制上の格下げ基準又はその
     他のリスクが存在しなくなった時点で、債権残高は正常債権に分類変更される。
     第2221-5条は、一部の条件緩和貸出金残高について特別な取扱いを求めている。条件緩和貸出金残高の金額

     が重大な場合は、独立項目として別掲する。このような債権については、元本、未収利息、経過利息、及び
     将来の利息差額の償却は、直ちに損失を通じて認識し、貸出金が返済された時に戻し入れられる。該当する
     貸出金の件数及び供与している金額は、少数・少額であり、割引の算定額が当事業年度の財務書類に重要な
     影響を及ぼすことはない。
     1.3   有価証券取引

     貸借対照表の項目：
      - 「 政府証券及び同等物」

      - 「 債券及びその他の確定利付証券」

      - 「 株式及びその他の変動収益証券」

     上記項目は、そのカテゴリーに応じて、売買目的証券、短期投資証券及び長期投資証券として認識される。

     この分類は      , 用途に応じた証券の分類を求める                 ANC  基準第   2014-07    号の第   1124-15    条の適用によるものである。

     売買目的証券

     売買目的証券とは、短期間（               1 年未満）での売戻し又は買戻しを意図して購入又は売却される証券で、流動性
     が確保されている市場で取引可能な証券が含まれる。これらの証券は、取得時において、取得原価に取得費
     用及び経過利息を含めて認識される。報告日現在、売買目的証券は市場価格で評価されている。価格の変動
     から生じる損益の全体的な残高は、損益計算書に計上される。
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     短期投資証券

     短期投資証券は、インカムゲイン又はキャピタルゲインを直接稼得するために、１年を超える保有を意図し
     て取得している。この保有期間は、確定利付証券について満期まで保有することを意味するものではない。
     確定利付証券の取得時に認識したプレミアム又はディスカウントは、選択肢に従って、対応する金融商品の
     残存期間にわたって配分している。年度末に、短期投資証券に係る未実現評価損失（減損繰入及び上記差異
     の戻入に関して修正される可能性がある）は、銘柄別に個別引当金が設定される。短期投資証券は、さまざ
     まな取引所の相場価格の平均価格に基づいて評価される。
     未実現評価益は認識されていない。

     長期投資証券

     長期投資証券は、原則として満期までの長期間の保有を意図して取得した確定利付証券であり、長期間に見
     合う資金源があるもの、又は永久的な金利リスク・ヘッジが存在するものが該当する。取得原価と償還価額
     との差異は、証券の存続期間にわたり計上される。未実現評価損失については、減損損失は認識されない。
     短期投資証券及び長期投資証券に分類される国債、譲渡性負債証券（短期及び中期）及び銀行間市場金融商

     品は、購入時に経過利息を含む購入価格で認識される。受取利息は交渉された金利で計算され、プレミアム
     又はディスカウントの金額は、保険数理に基づく方法に従って償却される。
     短期投資証券及び長期投資証券ポートフォリオに含まれる債券は、経過利息を除いて計上される。受取利息

     は証券の名目金利で計算される。購入価格が償還価額と異なる場合、この差異は保険数理に基づいて償却さ
     れ、適宜費用又は収益に計上される。
     外貨建て証券は、報告日又は直近日の為替レートで評価されている。評価差額は、金融取引に係る純損益と

     して計上されている。
     その他の長期投資

     その他の長期投資は、発行体の経営に影響を及ぼすことなく、発行体との長期的な取引関係の発展を促す目
     的で投資しているものである。
     金融資産の分類変更

     売買目的証券から長期投資証券又は短期投資証券への分類変更は、以下の２つの場合に可能となっている。
       a)  戦略変更を必要とする特別な市場状況における場合

       b)  確定利付証券が取得後に活発な市場で売買されなくなった場合で、当該金融機関が予見可能な将来に

        わたって又は満期まで保有することを意図し、かつその能力を有している場合
     過去に行われた分類変更の影響については、注記                         2.9  を参照。

     有価証券の一時的売却

     有価証券の一時的売却は、貸付又は資金借入を有価証券により保証するためのものである。これらは、使用
     される法的制度に従って、主に以下の2つの形態に分かれる。
      - 買戻条件付売却契約

      - 証券貸付及び借入

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     買戻  条件付売却      契約は、法的には証券の完全な所有権を譲渡し、契約を締結した時の合意価格で合意日に証

     券を売り戻すという取消不能なコミットメントを買手が行い、買い戻すという取消不能なコミットメントを
     売手が行うものである。会計目的では、買戻条件付売却有価証券は引き続きその表示科目で計上され、当該
     証券が属するポートフォリオに適用される規則に従って引き続き評価される。同時に、預託された金額を表
     す債務は負債として計上される。受け取られた証券に係る買戻条件付売却契約を表す債権は、資産側に計上
     している。
     証券貸付は、貸付期間終了時に借入証券を返却する取消不能のコミットメントを借手が行うという、民法の

     規定に従う消費者貸付である。これらの貸付は通常、現金の差入れによって保証されており、この現金は借
     手の債務不履行の場合に貸手が取得し続けることになる。この場合、取引は買戻条件付売却契約と同様のも
     のであり、会計上も同様に処理される。
     1.4  　オプション

     支払われた又は受領されたプレミアムは、支払われた又は受領された時点で貸借対照表上の勘定に認識され
     る。投機的取引の場合には、決済時に直ちに損益計算書を通じて認識される。
     未決済オプションに係るプレミアムは、組織化された市場で取引されている場合に年度末に評価される。そ

     の差額は損益計算書に計上される。
     1.5  　非連結上場会社に対する投資並びに子会社及び関連会社に対する持分

     非連結上場会社及び子会社への投資は取得原価で認識されている。
     各投資は、年度末に再評価される。帳簿価額が継続企業の前提を用いた価値を上回る場合、未実現評価損失

     について減損損失が認識される。未実現評価益については認識しない。継続企業の前提を用いた価値は、こ
     れらの証券を保有を目的として取得する場合に、取得のために企業が支払おうとする金額を表し、純資産
     （調整後の場合がある）、収益性及び収益性の見込み、過去数か月の平均株価など、さまざまな基準により
     見積もられる可能性がある。
     1.6  　有形固定資産

     有形固定資産は、残存価値を考慮した上で、資産の実際の使用期間に対応する耐用年数にわたって減価償却
     される。
      - ソフトウェア：１～          10 年

      - 建物－建物の外殻構造物：              20 ～ 80 年

      - 建物－設備：       10 ～ 40 年

      - 備品及び付属品：５～           15 年

      - 輸送機器：３～５年

      - 什器及び事務機器：５～             10 年

      - IT 機器：３～５年

     １つの資産の複数の構成要素の耐用年数が異なる場合、それぞれの構成要素は別個に認識され、個々の減価

     償却スケジュールを有する。加速減価償却は、税務上認められる耐用年数が資産又は構成要素の耐用年数よ
     り短い場合に、規則で認められている条件下で適用することができる。
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     1.7   外貨取引の換算

     債権及び債務、並びにオフ・バランス・シートのコミットメントとして表示されている先渡為替契約は、
     ユーロ建てのものを除き、年度末の為替レートで換算される。
     有形固定資産は取得原価で認識される。金融資産は年度末の為替レートで換算される（前の注記の詳細を参

     照）。
     外貨建ての収益及び費用は、受取又は支払月の末日に有効な為替レートで損益に計上される。報告日に決済

     の行われていない未払費用及び未収収益は、報告日の為替レートで換算される。
     換算取引により生じる未実現為替差損益又は確定為替差損益は、各決算日に認識される。

     1.8   為替予約（スワップ）

     ANC  基準第   2014-07    号の第   2522-1   条に従い、当行は、          (a)  別個の建玉を維持すること、               (b)  別個の要素又は１組
     の類似要素に関する金利リスクをヘッジすること、                          (d)  取引ポートフォリオの専門的運用を可能にすること、
     のいずれかの目的により、保有契約について                       3 つの個別のポートフォリオを有する場合がある。全体的な金利
     リスクをヘッジすることを目的としたスワップ契約ポートフォリオ（カテゴリー                                         (c)  のポートフォリオとして
     も知られている）はない。
     上記の条件に基づき、１つのポートフォリオから別のポートフォリオへの移動は以下の場合にのみ可能であ

     る。
       - ポートフォリオ（         ▶ ）からポートフォリオ（             b ）

       - ポートフォリオ（         b ）からポートフォリオ（             ▶ ）又は（     ▼ ）

       - ポートフォリオ（         ▼ ）からポートフォリオ（             b ）

     契約は、それぞれの額面金額でオフ・バランス・シート項目として計上されている。

     「取引」のスワップ契約に使用された公正価値は、ゼロ・クーポン・イールドカーブでの割引キャッシュフ

     ロー法を適用して算出されたものである。固定金利部分は分割されたさまざまな金額を、イールドカーブに
     基づいて割り引くことにより見積もり、変動金利部分の現在価値は現在のクーポン価値に想定元本を加える
     ことにより見積もる。市場価値は、カウンターパーティリスクと将来管理報酬を考慮に入れて、これら                                                     2 つの
     現在価値を比較して得られたものである。カウンターパーティリスクは                                     ANC  基準第   2014-07    号の第   5.1  条に従っ
     て計算され、これには           8 ％の資本係数が適用される。管理報酬は、その後、この株主資本の金額を                                      10 ％増加さ
     せることにより決定している。
     スワップ契約の終了時に受領又は支払われる可能性のある調整額は、契約期間にわたって期間按分により損

     益計算書で認識される。契約が期限前に終了した場合は、受領又は支払われた調整額は直ちに純損益に認識
     される。ただし、契約がヘッジ取引の一環として開始された場合は除く。その場合は、調整額はその後、
     ヘッジ対象の存続期間にわたり損益計算書に計上される。
     これらの取引に伴い発生するリスクを測定及び監視するために、金利及び通貨スワップ契約を含む全体的な

     感応度の受容限度を事業活動ごとに定めている。これらのポジションに関する情報は、フランス通貨金融法
     典第  L.511-13     条で定められているように、当行の執行機関に定期的に伝達される。
     1.9   年金及び退職給付並びに長期勤続報酬

     年金及び類似コミットメントの認識及び評価は、フランス国家会計審議会の勧告第2003-R01号に準拠してい
     る。使用される割引率は長期国債に基づいている。
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     従業員年金制度

     年金は、当行とその従業員が定期的に拠出している各種機関により支払われる。
     これらは支払期日が到来する年度中の費用として認識される。

     また、ケス・フェデラール・デュ・クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップ（Caisse

     Fédérale     du  Crédit    Mutuel    Centre    Est  Europe）の従業員は、2つの保険契約を通じて雇用主が資金拠出す
     る補足的年金制度の対象となっている。フランス租税一般法典（CGI）の第83条による第一の契約は、確定拠
     出型のポイント積立型制度に相当する。CGI第39条による第二の契約は、トランシェB及びCによる補足的確定
     給付制度である。これらの制度に関するコミットメントは設定された準備金により完全にカバーされてい
     る。その結果、雇用主にその他のコミットメントは生じない。
     退職給付及び長期勤続報酬

     将来の退職給付及び長期勤務の割り当てに対する報酬に関して支払われるボーナスは、保険会社である「ア
     スュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル（Assurances                              du  Crédit    Mutuel）」が引き受けた保険契約によ
     り完全にカバーされている。支払われる保険料は各年度の12月31日に取得された権利を考慮し、従業員の離
     職率と余命比率に関する係数で加重されている。
     支払義務は、IFRSの基準に従って、予測単位積増方式に従って計算されている。その他に、死亡率、離職

     率、昇給率、特定の事例における社会保障拠出率、及び金融割引率も考慮される。
     12月31日に従業員が取得した権利に対応する支払義務は、保険会社が設定する準備金により完全にカバーさ

     れている。事業年度中に支払い期日を迎え、従業員に支払われた退職給付及び長期勤務報酬は、保険会社に
     より払戻される。
     退職給付の支払義務は、62歳の誕生日を迎えた従業員の自主的な退職時の契約上の給付に基づいて決定され

     る。
     1.10    一般銀行業務リスク基金

     ANC基準第2014-07号の第1121-3条の第9項に定義されている通り、この基金は一般的な銀行業務のリスク（金
     利及びカウンターパーティリスクへの全体的なエクスポージャーを含む）に当行が割り当てることを決定し
     た金額の基金である。
     当事業年度中、この項目に影響を及ぼす動きはなかったため、当基金に割り当てられた金額は61.6百万ユー

     ロのままであった。
     1.11    引当金

     資産項目に割り当てられた評価性の引当金は対応する債権から控除されているため、正味金額で表示され
     る。オフ・バランス・シートのコミットメントに関する負債性の引当金は、偶発債務の引当金として計上さ
     れている。
     BFCMはさまざまな紛争の当事者となる可能性がある。それらの起こり得る結果やあらゆる財務上の影響は定

     期的に調査され、必要に応じて、引当金の繰入が認識される。
     1.12    法人税

     2016  年 1 月 1 日より、     ケス・フェデラール・デュ・クレディ・ミュチュエル（                              Caisse    Fédérale     de  Crédit
     Mutuel   ）は、フランス租税一般法典の第                 223  A 条第   5 項に従って「協調的連結納税」を選択している。
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     この連結納税制度により、グループのさまざまな事業体のプラス及びマイナスの所得の合計額を計算して得

     られる利益全体に対して法人税を支払うことができる。                             CFCM  の連結納税グループは以下で構成されている。
      - 「連結納税の主導的会社」であるケス・フェデラール・デュ・クレディ・ミュチュエル（                                                 Caisse

        Fédérale     de  Crédit    Mutuel   ）
      - CM  Alliance     Fédérale     に属する連合の一部である               1,358   行 の ケス・ド・クレディ・ミュチュエル

        （ Caisses     de  Crédit    Mutuel)    と、  10 行 の地域の     ケス・ド・クレディ・ミュチュエル（                     Caisses     de
        Crédit    Mutuel   ）。  この連結納税の参加が強制されるメンバーである
      - フランス相互信用連合銀行              （ Banque    Fédérative      du  Crédit    Mutuel   ） 及び参加を選択した子会社              24 社

     合意により、連結納税の各メンバーは、グループの法人税の納税への拠出として、かかる税の実際の額にか

     かわらず、メンバーが個別に課税された場合損益に対して支払うべき税金に等しい金額をケス・フェデラー
     ル・デュ・クレディ・ミュチュエル(Caisse                       Fédérale     de  Crédit    Mutuel)に支払うことが求められ、結果的
     に、メンバーが恩恵を受けられていたであろうすべてを相殺する権利は除かれ、連結納税がなかった場合の
     金額となる。
     ANC基準第2014-07号、特に第1124-57条の規定に従えば、「法人税」のセクションには以下が含まれる。

      - 法人税及び個別に課税される場合の追加拠出

      - 分配された所得に対する3％の追加拠出

      - 過年度に関連する調整及び税金調整

      - 無利息及び類似の貸出金に係る税額控除に関連する税務上の費用又は収益

     会計年度に応じて支払うべき法人税と追加拠出は、適用される税法に従って決定される。有価証券からの収

     益に付随する税額控除は認識されていない。これらは法人税費用から直接控除される。
     1.13    競争力・雇用目的税額控除                （ Crédit    ▼ ’ impôt    pour   la  compétitivité         et  l ’ emploi    、

         CICE   ）
     競争力・雇用目的税額控除は、                2013  年 2 月 28 日にフランス会計基準局のコレージュが公表した情報に基づき認
     識された。
     課税対象外の       CICE  の額は、従業員給付費用の下位勘定に貸方計上されている。

     1.14   　連結

     当社は   CM  Alliance     Fédérale     （ それ自体がコンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエ
     ル（  Confédération        Nationale      du  Crédit    Mutuel   ） の連結範囲の一部に含まれる               ） の連結範囲内で完全連結
     されている。
     1.15   　詐欺や脱税への対抗措置に関して協力的ではない国家や領域の拠点

     当行は、フランス通貨金融法典の第L.511-45条に規定されている国家又は領域（2010年2月12日付の指令で決
     定され、2016年12月9日付の法律2016-1691により修正されたリストに記載）に直接的にも間接的にも拠点を
     有していない。
     1.16　手数料

     手数料は、金融取引に関連するもの（発行の完了時、又は請求時に認識される）を除き、受取基準に従って
     認識される。手数料には、第三者へ提供したサービスに対して支払われる銀行取引からの収益が含まれる。
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     注記２　貸借対照表注記

     以下の各表に示されている数値は千ユーロ単位である。
      2.0 　非流動資産項目の変動表

                                                     2018  年 12 月 31 日

                     2017  年 12 月 31 日現
                                取得        処分      譲渡又は償還
                       在の総額
                                                      現在の総額
      非流動金融資産                 34,259,268        2,439,330         4,412     (8,117,717)         28,576,469

      有形固定資産                    8,286          1                     8,287
      無形資産                    8,000                               8,000
             合計

                        34,275,554        2,439,331         4,412     (8,117,717)         28,592,756
      2.1 　非流動資産に係る減価償却、償却及び減損

      減価償却及び償却

                             2017  年 12 月 31 日現                  2018  年 12 月 31 日

                              在の減価償却
                                       繰入       戻入      現在の減価償却
                               及び償却
                                                      及び償却
      非流動金融資産                             0

      有形固定資産                            1,494         9              1,503
      無形資産                             0
                合計                  1,494         9       0       1,503

      減損

                                                     2018  年 12 月 31 日

                             2017  年 12 月 31 日現
                                       繰入        戻入
                               在の減損
                                                      現在の減損
      非流動金融資産                           970,667        706,079       312,370        1,364,376

      有形固定資産                             0                        0
      無形資産                             0                        0
                合計                 970,667        706,079       312,370        1,364,376

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     2.2 　金融機関に対する債権及び債務の内訳
     金融機関への債権
                               2018  年 12 月 31 日現在の金額          2017  年 12 月 31 日現在の金額

                               要求払        定期        要求払        定期
      普通勘定                          870,234                843,692

      貸出金、売戻条件付購入有価証券                           43,668      110,388,220                98,802,197
      売戻条件付購入有価証券                                  593,705                576,280
      区分されていない証券
      未収利息                           (202)       304,343                215,625
      不良債権
      （減価償却）
                合計                913,700      111,286,268          843,692       99,594,102
             金融機関への債権合計                          115,268,119                103,052,945
      うち株式ローン                                     0                0
      うち劣後ローン                                 3,068,151                2,615,151
     金融機関に対する債務

                               2018  年 12 月 31 日現在の金額           2017  年 12 月 31 日現在の金額

                               要求払        定期        要求払        定期
      普通勘定                         22,662,988                17,625,331

      借入金                         1,357,897        39,271,039        1,495,277        33,844,910
      買戻条件付売却有価証券                                 9,994,000                9,994,000
      買戻条件付売却有価証券                                  206,372                927,880
      区分されていない証券
      関連する    債務                         62      297,482          929      290,636
      その他の    債務                      1,303,202                2,575,062
                合計               25,324,149        49,768,893        21,696,599        45,057,426
            金融機関に対する債務合計                           75,093,042                66,754,025
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     2.3 　満期までの残存期間別の債権及び債務の内訳
     資産
                           3か月から       1年から      5年超及び
                     3か月以内                           未収利息残高         合計
                             1年       5年     不確定期間
     金融機関への債権

      要求払                 913,902                            (202)      913,700
      定期               19,462,447       24,543,830       45,315,184       24,728,615        304,343     114,354,419
     顧客への貸出金

      商業貸出金                                                      0
      顧客へのその他の貸出金                 538,265       295,178       378,505       373,133         646    1,585,727
      当座貸越勘定                 249,102                              6    249,108
     債券及びその他の確定利付証券                 1,706,391       4,107,685       8,961,250       4,550,928        62,529     19,388,783

      うち売買目的      証券            19,502                                  19,502
           合計          22,870,107       28,946,693       54,654,939       29,652,676        367,322     136,491,737
     不良債権は     5年超で返済期限が到来するものとみなしている。

     負債
                           3か月から       1年から      5年超及び
                     3か月以内                           未収利息残高         合計
                             1年       5年     不確定期間
     金融機関に対する債務

      要求払               25,324,087                               62   25,324,149
      定期                8,784,987       6,548,296      24,227,739       9,910,389        297,482      49,768,893
     顧客からの預金

     特別制度の下での貯蓄勘定
      要求払                                                      0
      定期                                                      0
     その他の債務

      要求払                4,146,718                                  4,146,718
      定期                1,105,685       1,045,031       5,500,000          0     2,941     7,653,657
     負債証券

      銀行間市場証券及び譲渡性負債
                     11,934,704       20,774,735       4,169,666        643,508       122,551      37,645,164
      証券
      債券                2,786,687       4,677,206      23,312,878       11,505,020        295,517      42,577,308
      その他の証券                                                      0
     劣後債                    0       0   1,500,000       6,200,000        77,456      7,777,456
           合計          54,082,868       33,045,268       58,710,283       28,258,917        796,009     174,893,345

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     2.4 　顧客への貸出金の内訳

     債権総額から      652 千ユーロの未収利息を除外している。
                         2018  年 12 月 31 日現在の金額               2017  年 12 月 31 日現在の金額
                                               うち不良債権
                      債権総額      うち不良債権         減損      債権総額              減損
                                                 貸出金
     取引相手の主な種類別の内訳

      法人                 1,833,611                    2,207,470
      個人事業主
      個人                    16
      行政機関                    556                     63
      民間の非営利団体
           合計           1,834,183          0       0   2,207,533          0       0

     事業セグメント別の内訳

      農業及び鉱業
      小売及び卸売                  41,253                    252,761
      工業
      法人及び持株会社向けサービス                  404,486                    505,364
      個人向けサービス
      金融サービス                 1,138,042                    1,186,235
      不動産サービス                  164,716                    172,764
      運輸及び通信                  73,952                    72,288
      区分なし及びその他                  11,734                    18,121
           合計           1,834,183          0       0   2,207,533          0       0

     地域別の内訳

      フランス                 1,567,772                    1,958,795
      フランスを除くヨーロッパ                  266,411                    248,738
      その他の国
           合計           1,834,183          0       0   2,207,533          0       0

     債権の中には、不良債権又は回収不能不良債権とみなされる債権はなく、条件緩和債権も含まれていない。

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     2.5 　株式投資及び完全連結子会社に関するコミットメントの金額

     資産

                                        2018  年 12 月 31 日     2017  年 12 月 31 日

                                         現在の金額          現在の金額
       金融機関への債権

        要求払                                      94,218          235,407
        定期                                    76,696,376          67,431,018
       顧客への貸出金

        商業貸出金                                        0
        顧客へのその他の貸出金                                      748,838          777,157
        当座貸越勘定                                        0
       債券及びその他の確定利付証券                                     11,510,074          16,223,104

       劣後債権                                      3,132,482          2,679,527
                     合計                      92,181,988          87,346,213
     負債

                                         2018  年 12 月 31 日     2017  年 12 月 31 日

                                          現在の金額          現在の金額
       金融機関に対する債務
        要求払                                    11,637,574           8,260,466
        定期                                    33,339,212          29,152,932
       顧客からの預金

       特別制度の下での貯蓄勘定
        要求払
        定期
       その他の債務

        要求払                                     212,520          143,533
        定期                                    5,000,186          10,000,843
       負債証券

       預金証書
       銀行間市場証券及び譲渡性負債証券                                      798,599          878,582
       債券                                     3,507,644          3,448,494
       証券で表されるその他の債務
       劣後債                                      100,087          834,563

                      合計                      54,595,822          52,719,413
      この表には、株式投資及びBFCMグループの連結範囲に含まれている完全連結子会社に関して付与したコミットメント及び付与された

      コミットメントが含まれている。
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     2.6 　劣後資産の内訳

                             2018  年 12 月 31 日現在の金額           2017  年 12 月 31 日現在の金額

                             劣後金額       うち株式ローン          劣後金額       うち株式ローン
      金融機関への債権

       定期                       2,777,151                 2,324,151
       期限が定められていないもの                        291,000                 291,000
      顧客への貸出金

       顧客へのその他の貸出金                        161,150        161,150        159,950        159,950
       債券及びその他の確定利付証券                        132,948        128,547        127,293        127,293
               合計               3,362,249         289,697        2,902,394         287,243

     2.7 　劣後債

                     2018  年 12 月 31 日現在   の金額              2017  年 12 月 31 日現在   の金額

                          残高       満期               残高       満期
      貸出金の種類         償還可能劣後債          1,000,000      2020  年 10 月 22 日   償還可能劣後債        1,000,000      2018  年 12 月 6日
               償還可能劣後債          1,000,000      2024  年 5月 21 日   償還可能劣後債        1,000,000      2020  年 10 月 22 日
               償還可能劣後債           500,000     2025  年 5月 25 日   償還可能劣後債        1,000,000      2024  年 5月 21 日
               償還可能劣後債          1,000,000      2025  年 9月 11 日   償還可能劣後債        1,000,000      2025  年 9月 11 日
               償還可能劣後債          1,000,000      2026  年 3月 24 日   償還可能劣後債        1,000,000      2026  年 3月 24 日
               償還可能劣後債           700,000     2026  年 11 月 ▶日   償還可能劣後債         700,000     2026  年 11 月 ▶日
               償還可能劣後債           500,000     2027  年 3月 31 日   償還可能劣後債         500,000     2027  年 3月 31 日
               償還可能劣後債           500,000     2027  年 11 月 15 日   償還可能劣後債         500,000     2027  年 11 月 15 日
               劣後ローン           500,000         未定      劣後ローン       500,000         未定
               貸出金   下位劣後債                    貸出金   下位劣後債
                         1,000,000          未定            1,700,000          未定
                         7,700,000                      8,900,000
                           77,456       未収利息               87,710       未収利息
      条件          無議決権株式ローンを除き、劣後債及び劣後ローンは他のすべての債権者の債権よりも優先順位が低い。

                下位劣後債は、無担保か劣後かを問わず、当社の他のすべての負債に明示的に劣後するため、順位が最も
                低い。
      期限前償還の可能性          増資に伴う場合を除き、過去５年間の期限前償還は認められていない。

                市中購入、公開買付け、又は株式交換の場合を除き、償還可能劣後債について期限前償還は認められてい
                ない。
                下位劣後債はコア株主資本と同等のため、期限前償還は制限されている。
     2.8 　有価証券ポートフォリオ           ： 売買目的証券、短期投資証券、及び長期投資証券ポートフォリオの内訳

                          2018年   12 月 31 日現在   の金額           2017年   12 月 31 日現在   の金額

                                    長期投資                   長期投資
                      売買目的証券      短期投資証券             売買目的証券      短期投資証券
                      ポートフォリ      ポートフォリ       証券ポート      ポートフォリ      ポートフォリ       証券ポート
                        オ      オ     フォリオ        オ      オ     フォリオ
      政府証券及び同等物                        7,024,132                0   8,368,364
      債券及びその他の証券                   19,502     8,175,828      11,193,453          0   8,075,816      16,066,488
      株式及びCIU                         825,767               0    29,324
             合計            19,502     16,025,727      11,193,453          0  16,473,504       16,066,488
      ANC第2321-1条の定義における活発な市場での売買目的証券はない。

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     2.9 　有価証券ポートフォリオ：１つのポートフォリオから他のポートフォリオへの分類変更証券

      有価証券の     「売買目的証券」カテゴリー及び「短期投資証券」カテゴリーからの分類変更に関連する                                     2008  年 12 月 10 日付の   CRC 規則第

      2008-17   号により導入された、証券取引の認識に関する銀行規制委員会規則第                            90-01  号の修正に従い、       2018  年 12 月 31 日現在、    BFCM  は該
      当する分類変更を行っていない。
      2018  年 9月 30 日、  BFCM  は 1,132,993    千ユーロ相当額で当初取得した外貨（                MAD ）建て証券を、「非連結上場会社への投資」ポートフォ

      リオから「短期投資証券」カテゴリーに分類変更した。これら分類変更した証券は、分類変更日及びそれ以前に元のカテゴリーの規
      則に従って評価された。これら証券は、同日に                   823,822   千ユーロの価値で「短期投資証券」カテゴリーに分類変更された。
      2018  年 12 月 31 日現在、これらの外貨建て証券の評価額は                 798,774   千ユーロ（為替レートによる差額を含む）であった。

     2.10   有価証券    ポートフォリオ      ：短期投資証券及び長期投資証券の購入価額と償還価額との差異

                                未償却ディスカウント／プレミアム純額

      証券の性質                    2018  年 12 月 31 日現在   の金額         2017  年 12 月 31 日現在   の金額
                        ディスカウント          プレミアム        ディスカウント          プレミアム
      短期投資証券

        ・ 債券市場
                             5,528        110,845         4,446        120,938
        ・ 短期金融市場
                                                        134
      長期投資証券

        ・ 債券市場
        ・ 短期金融市場
                                                       1,089
     2.11  　有価証券ポートフォリオ：証券に係る未実現評価損益

                                             2018  年 12 月 31 日   2017  年 12 月 31 日

                                              現在  の金額      現在  の金額
     短期投資証券に係る未実現評価益の金額                                            940,047       1,038,355

     短期投資証券に係る未実現評価損失の金額と減損の対象金額                                            387,174         29,980

     長期投資証券に係る未実現評価損失の金額                                             68,048

     長期投資証券に係る未実現評価益の金額                                             7,795        19,321

     2.12  　有価証券ポートフォリオ：貸付有価証券関連の債権

                               2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日
                                現在  の金額        現在  の金額
     政府証券及び同等物                                  0          0
     債券及びその他の確定利付証券                                  0          0
     株式及び    CIU                              0          0
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     2.13  　有価証券ポートフォリオ：買戻条件付売却有価証券に係る債権及び債務
                             2018  年 12 月 31 日現在   の金額         2017  年 12 月 31 日現在   の金額

                           買戻条件付売却        買戻条件付売却        買戻条件付売却        買戻条件付売却
                            有価証券に        有価証券に        有価証券に        有価証券に
                            関連する債権        関連する債務        関連する債権        関連する債務
      金融機関への債権

       要求払
       定期                        593,706                 576,280
      顧客への貸出金

       顧客へのその他の貸出金
      金融機関に対する債務

       要求払
       定期                                206,372                 927,880
      顧客からの預金

       その他の債務
        要求払
        定期
               合計                593,706        206,372        576,280        927,880

      2018  年 12 月 31 日現在の買戻条件付売却資産は以下に対応している。

      ・ 425,334   千ユーロの特定目的事業体
      ・ 168,372   千ユーロの国債
     2.14  　有価証券ポートフォリオ：発行体別の債券及びその他の確定利付証券の内訳

                            2018  年 12 月 31 日現在   の金額          2017  年 12 月 31 日現在   の金額

                                発行体                  発行体
                         公的機関      その他      未収利息      公的機関       その他      未収利息
      政府証券、債券及びその他の証券
                          9,618,727      16,670,979       123,208     11,238,016      21,130,453       142,199
     2.15  　有価証券ポートフォリオ：上場別の内訳

                           2018  年 12 月 31 日現在   の金額          2017  年 12 月 31 日現在   の金額

                        上場証券の      非上場証券の             上場証券の      非上場証券の
                                     未収利息                  未収利息
                          金額      金額            金額      金額
      政府証券及び同等物
                         6,963,453             60,679     7,937,322       370,134      60,908
      債券及びその他の証券
                         17,155,687       2,170,567       62,529    22,144,925       1,916,089       81,291
      株式及びCIU
                          798,800       26,967        0     396     28,928
              合計           24,917,940       2,197,534       123,208     30,082,643       2,315,151       142,199
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     2.16  　有価証券ポートフォリオ：            CIU に関する情報

                               2018年度                  2017年度

                          フランス      海外  CIU の         フランス
                                                海外  CIU の株
                                      合計                  合計
                                                  式数
                         CIU の株式数      株式数           CIU の株式数
      変動収益証券      - CIU

                                   26      26     197     4,982      5,179
                               2018  年度                2017  年度

                         資本化   CIU の  分配  CIU の        資本化   CIU の  分配  CIU の
                                      合計                  合計
                          株式数      株式数            株式数      株式数
      変動収益証券      - CIU

                                   26      26          5,179      5,179
     2.17  　有価証券ポートフォリオ：金融機関で保有する株式投資及び関連会社への投資

                                 2018  年度に金融機関で           2017  年度に金融機関で

                                 保有されていた金額             保有されていた金額
      株式投資及びポートフォリオ活動

                                        119,865            1,000,951
      関連会社への投資
                                        6,772,140             6,455,223
                  合計

                                       6,892,005             7,456,174
     2.18  　有価証券ポートフォリオ：ポートフォリオ活動に関する情報

      2018  年 12 月 31 日現在、ポートフォリオ活動に関する証券残高はない。

     2.19  　関連会社として設立された無限責任会社

                社名             登録事務所                 法的形態

      REMA                     ストラスブール        ゼネラルパートナーシップ
      CM-CIC   Fonci  ère
                            ストラスブール        ゼネラルパートナーシップ
     2.20  　「株主資本」項目の内訳

                          2017  年 12 月 31 日            資本の増加及び         2018  年 12 月 31 日

                                    利益処分
                           現在  の金額               その他の変動         現在  の金額
      払込  済資本金                    1,688,530                           1,688,530

      株式払込剰余金                      4,508,845                           4,508,845
      法定準備金                       168,853            0               168,853
      法定責任上及び契約上の準備金                      2,806,442         (243,380)                 2,563,062
      規制準備金                          0                           0
      その他の準備金                        9,495                           9,495
      利益剰余金                          70         (70)                   0
      当期  純 利益  /損失                  (162,400)                           991,617
      配当の支払                                 81,050
              合計              9,019,835         (162,400)            0     9,930,402
      一般銀行業務リスク基金                        61,552                           61,552
      資本金は額面      50 ユーロの    33,770,590     株で構成されている。
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     2.21  　開業費、研究開発費及び購入のれん

                                          2018  年 12 月 31 日
                                                  2017  年 12 月 31 日現
                                                    在 の金額
                                           現在  の金額
      開業費

        創業費用
        初期費用
        増資及びその他の取引の費用
      研究開発費
      購入のれん
      その他の無形資産                                        8,000         8,000
                       合計                        8,000         8,000

     2.22  　中央銀行による資金供給の担保として適格な債権

     適格な債権は顧客への貸出金のみで構成される。                    2018  年 12 月 31 日現在、中央銀行による資金供給の担保として適格な                      BFCM  の顧客への貸

     出金は、利用可能なグループ資産              11,341,390     千ユーロのうち      54,735   千ユーロであった。
     2.23  　未収利息又は未払利息


     資産

                                            未収利息         未払利息

       現金及び中央銀行、郵便貯金銀行への預け金

       政府証券及び同等物                                        60,679

       金融機関への債権

        要求払                                        (202)
        定期                                      304,343
       顧客への貸出金

        商業貸出金
        顧客へのその他の貸出金                                        646
        当座貸越勘定                                         6
       債券及びその他の確定利付証券                                        62,529

       株式及びその他の変動収益証券

       株式投資及びポートフォリオ活動

       関連会社への投資

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     負債

                                           未収利息         未払利息

       中央銀行、郵便貯金銀行からの預かり金

       金融機関に対する債務

        要求払                                                 62
        定期                                              297,482
       顧客からの預金

        特別制度の下での貯蓄勘定
         要求払
         定期
        その他の債務
         要求払
         定期                                              2,941
       負債証券

        預金証書
        銀行間市場証券及び譲渡性負債証券                                              122,551
        債券                                              295,517
        証券で表されるその他の債務
       劣後債                                                77,456

                       合計                       428,001        796,009

     2.24  　「その他の資産」及び「その他の負債」項目

     その他の資産

                                        2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日
                                         現在  の金額        現在  の金額
       条件付購入金融商品

       証券取引決済勘定                                       41,257          3,138
       その他の債権                                     5,017,463          1,553,870
       繰戻債権
       その他の株式及び同等物
       その他の用途
                      合計                      5,058,720          1,557,008

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     その他の負債

                                        2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日
                                         現在  の金額        現在  の金額
       その他の負債証券

       条件付売却金融商品
       売買目的証券に係る債務
       うち借入証券に係る債務
       証券取引決済勘定                                      330,417          509,193
       払込未了証券に係る残存支払
       その他の債務                                     1,937,613          2,224,751
                      合計                      2,268,030          2,733,944

     2.25  　経過勘定

     資産

                                         2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

                                          現在  の金額        現在  の金額
       本店及び支店ネットワーク

       回収勘定                                        151          733
       調整勘定                                       929,025          877,824
       変動勘定
       未決済の先渡金融ヘッジ取引商品契約に係る潜在的損失
       決済済先渡金融ヘッジ取引商品契約に係る繰延損失                                       33,560          45,721
       分配される費用                                       258,368          258,388
       前払費用                                       15,854          15,935
       繰延収益                                       21,933          90,167
       その他の調整勘定                                       392,667          116,274
                      合計                      1,651,558          1,405,042

     負債

                                        2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

                                         現在  の金額        現在  の金額
       本店及び支店ネットワーク

       回収手続に利用できない預金                                        142          542
       調整勘定                                      270,326           5,258
       変動勘定
       未決済の先渡金融ヘッジ取引商品契約に係る潜在的利益
       決済済先渡金融ヘッジ取引商品契約に係る繰延利益                                      327,175          319,208
       前受収益                                       32,714          49,366
       未払費用                                       12,344         333,896
       その他の調整勘定                                      126,270          102,914
                      合計                       768,971          811,184

     フランス商法第      L.441-6-1    条及び第    D.441-4   条により、納入業者に対する債務について満期に関する具体的な情報を提供する必要があ

     る。当社の場合、該当する債務は重要な金額ではなく、決済が遅延している請求書はない。
     2.26  　負債証券の当初受取価額と償還価額の差異の未償却残高

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                                         2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日
                                          現在  の金額        現在  の金額
       確定利付証券に係る発行プレミアム                                       201,748          212,351

       確定利付証券に係る償還プレミアム                                       3,297          5,914
     2.27  　引当金

                        2018  年 12 月 31 日                  2017  年 12 月 31 日
                                  繰入       戻入              戻入期間
                         現在の金額                       現在の金額
       その他の偶発債務に係る引当金                     400,000       158,000                242,000    ３年超

       退職費用に係る引当金                      1,820                        1,820   ３年超
       スワップに係る引当金                      21,941       20,888                 1,053   １年未満
       長期投資のリスクに係る引当金                      16,600                        16,600   ３年未満
       保証コミットメントに係る引当金                      7,483             305,000         312,483    ３年未満
       税金及び調整に係る引当金                     120,000               2,429        122,429    １年超
       その他の引当金                       669       635       645         679  １年未満
              合計              568,513       179,523       308,074         697,064

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     2.28  　ユーロ圏外の通貨建ての資産及び負債のユーロ相当額

     資産

                                       2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

                                       現在の金額          現在の金額
       現金及び中央銀行、郵便貯金銀行への預け金

       政府証券及び同等物
       金融機関への債権                                   14,623,054          13,044,321
       顧客への貸出金                                    158,814          96,728
       債券及びその他の確定利付証券                                       0          0
       株式及びその他の変動収益証券                                    803,989           7,376
       不動産開発
       劣後ローン
       株式投資及びポートフォリオ活動                                    185,751         1,063,858
       関連会社への投資
       無形資産
       有形固定資産
       その他の資産                                     84,665         189,799
       経過勘定                                    207,202          254,213
                         外貨による活動合計                16,063,475          14,656,295

                        資産合計に占める割合                   8.52%          7.98%
     負債
                                       2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

                                       現在の金額          現在の金額
       中央銀行、郵便貯金銀行からの預かり金

       金融機関に対する負債                                   3,754,771          3,341,485
       顧客からの預金                                    150,898          179,631
       負債証券                                   24,748,570          24,333,877
       その他の負債                                    140,679          103,195
       経過勘定                                     91,858          80,854
       引当金                                       0          0
       収益に対する費用の超過分                                    (32,691)         (202,700)
                         外貨による活動合計                28,854,085          27,836,342

                        負債合計に占める割合                   15.31%          15.17%
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     注記３　オフ・バランス・シートのコミットメント注記
     以下の各表に示されている数値は千ユーロ単位である。

     3.0 　付与したファイナンス・コミットメント及び付与されたファイナンス・コミットメント

                                       2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

                                       現在の金額          現在の金額
     付与したファイナンス・コミットメント

      金融機関                                     587,778         1,102,066
      顧客                                    1,777,669          2,666,795
     付与されたファイナンス・コミットメント

      金融機関                                    13,083,652          18,012,055
      うちBanque     de France
                                          13,083,652          18,012,055
      顧客                                        0          0

                    合計                      15,449,099          21,780,916

     3.1 　付与した保証コミットメント及び付与された保証コミットメント

                                       2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

                                       現在の金額          現在の金額
     付与した保証コミットメント

      金融機関                                    3,771,160          2,948,503
      顧客                                     179,847          190,324
     付与された保証コミットメント

      金融機関                                        0          0
      顧客                                     14,646          29,376
                    合計                      3,965,653          3,168,203

     3.2 　コミットメントの担保として差し入れた資産

                                       2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

                                       現在の金額          現在の金額
     先渡市場取引の担保として割り当てられた証券                                         0          0

     担保として差し入れた買戻契約                                      104,046          165,172
     担保として割り当てられたその他の証券                                     23,077,652          28,006,055
      うちBanque     de France
                                          23,077,652          28,006,055
                    合計                      23,181,698          28,171,227

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     CM-CIC   Home  Loan  SFH は、  BFCM  の 99.99  ％所有子会社である。その目的は、親会社に代わり、クレディ・ミュチュエル及び                                  CIC のネット

     ワークにより担保される証券を発行することである。これらの取引に関連する契約条項の適用において、                                            BFCM  は、一定の事由が発生し
     た場合（所定の水準未満への格下げ、モーゲージ貸出金額の減少等）、                              CM-CIC   Home  Loan  SFH が発行する証券に係る担保として資産を
     提供することが必要になる。            2018  年 12 月 31 日現在、この処理メカニズムを使用する必要性は生じていなかった。
     3.3 　担保として受け入れた資産

                                       2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

                                        現在の金額          現在の金額
     先渡市場取引に関する担保として受け入れた証券                                         0          0

     担保として受け入れたその他の証券                                         0          0
                    合計                          0          0

     当行は、フランス通貨金融法典第              L.313-42    条に規定される債権を担保とする約束手形を発行することで                          Caisse   de Refinancement      de

     l'Habitat    から資金を調達しており、           2018  年 12 月 31 日現在の合計額は       5,233,510    千ユーロであった。これらの約束手形の担保となる住宅
     ローンは、     BFCM  がその子会社である        Groupe   Alliance    Fédérale    が供与しており、同日現在で            7,800,883    千ユーロであった。
     3.4 　貸借対照表日現在未決済の外貨建先渡取引

                                  2018  年 12 月 31 日現在の金額        2017  年 12 月 31 日現在の金額

                                   資産       負債       資産       負債
     先渡為替取引
      ユーロ受取／外貨支払                             5,715,150       5,584,242       5,590,354       5,257,917
      うち通貨スワップ                             4,373,318       4,234,548       4,283,318       3,966,497
      外貨受取／ユーロ支払                             19,584,490       19,352,668       19,569,067       20,006,447
      うち通貨スワップ                            10,345,979       10,325,847       8,533,665       8,823,056
      外貨受取／外貨支払                             8,175,320       8,315,266       12,642,118       12,419,795
      うち通貨スワップ                                0       0       0       0
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     3.5 　貸借対照表日現在未決済のその他の先渡取引
                                          2018  年 12 月 31 日     2017  年 12 月 31 日

                                           現在の金額          現在の金額
     組織化された市場で実行される金利商品と同等の取引

      確定ヘッジ取引
       うち先物取引の売却
       うち先物取引の購入
     条件付ヘッジ取引
      その他の確定取引
       うち先物取引の売却
     金利商品に関わる店頭取引

      確定ヘッジ取引                                      196,656,138          171,355,582
       うち金利スワップ                                      187,752,951          165,399,925
       うち通貨    - 金利スワップ
                                             8,803,187          5,855,657
       うちフロアーの購入                                        100,000          100,000
       うちフロアーの売却
      条件付ヘッジ取引
       うちスワップ・オプションの購入
       うちスワップオ・プションの売却
       うちキャップ/フロアーの購入
       うちキャップ/フロアーの売却
      その他の確定取引                                        300,000          300,000
       うち金利スワップ                                        300,000          300,000
       うち通貨    - 金利スワップ
      その他の条件付取引

      外国為替商品に関わる店頭取引
      条件付ヘッジ取引
       うち外国為替オプションの購入
       うち外国為替オプションの売却
     金利商品及び外国為替商品以外の金融商品に関わる店頭取引

      確定ヘッジ取引
       うちノン・デリバラブル・フォワード・コミットメントの購入
       うちノン・デリバラブル・フォワード・コミットメントの売却
      条件付ヘッジ取引
       うちオプションの購入
       うちオプションの売却
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     3.6 　残存期間別の未決済先渡取引の内訳
                            2018  年 12 月 31 日現在の金額             2017  年 12 月 31 日現在の金額

                                1年から                  1年から
                          1年未満      5年超     5年超      1年未満      5年超     5年超
     為替取引                     20,399,813      8,696,927      4,155,436      26,080,526      7,032,488      4,571,145

     金利商品に関わる組織化された市場での取引

      確定取引
       うち先物取引の売却
       うち先物取引の購入
      その他の確定取引
       うち先物取引の売却
     金利商品に関わる店頭取引

      確定取引                   63,748,184      77,867,030      55,340,924       56,044,089      85,459,703      30,151,790
       うちスワップ                   63,748,184      77,867,030      55,240,924       56,044,089      85,459,703      30,051,790
       うちフロアーの購入                                100,000                  100,000
       うちフロアーの売却
      条件付ヘッジ取引
       うちスワップ・オプションの購入
       うちスワップオ・プションの売却
       うちキャップ/フロアーの購入
       うちキャップ/フロアーの売却
      その他の条件付取引
     外国為替商品に関わる店頭取引

      条件付ヘッジ取引
       うち外国為替オプションの購入
       うち外国為替オプションの売却
     その他の先渡商品に関わる店頭取引

      確定取引
       うちノン・デリバラブル・フォワード・コ
       ミットメントの購入
       うちノン・デリバラブル・フォワード・コ
       ミットメントの売却
      条件付取引
       うちオプションの購入
       うちオプションの売却
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     3.7 　株式投資及び完全連結子会社とのコミットメント
     付与したコミットメント

                                   2018  年 12 月 31 日     2017  年 12 月 31 日
                                    現在の金額          現在の金額
      ファイナンス・コミットメント                                 215,000          670,000

      保証コミットメント                                3,849,676          3,037,717
      通貨取引に係るコミットメント                                1,093,140           414,213
      先渡金融商品に係るコミットメント                                39,845,430          37,692,964
                       合計               45,003,246          41,814,894

     付与されたコミットメント

                                   2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日
                                    現在の金額          現在の金額
      ファイナンス・コミットメント

      保証コミットメント
      通貨取引に係るコミットメント                                 619,573          414,412
      先渡金融商品に係るコミットメント
      証券コミットメント                                 200,009
                       合計                819,582          414,412

     この表には、株式投資及びBFCMグループの連結範囲に含まれている完全連結子会社及びに関して付与したコミットメント及び付与され

     たコミットメントが含まれている。
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     3.8 　デリバティブ商品の公正価値

                                2018  年 12 月 31 日現在の金額         2017  年 12 月 31 日現在の金額
                                 資産       負債       資産       負債
     金利リスク     - ヘッジ会計（マクロ-ミクロ）
      条件付商品又はオプション商品
      スワップ以外の確定金融商品
      組込デリバティブ                            17,042       110,275        17,650       126,418
      スワップ                           2,486,911       1,496,480       2,711,864       1,611,568
     金利リスク     - ヘッジ会計適用部分を除く
      条件付商品又はオプション商品
      スワップ以外の確定金融商品
      組込デリバティブ                            38,680               34,185
      スワップ                            278,508       324,196       513,944       545,866
     外国為替リスク
      条件付商品又はオプション商品
      スワップ以外の確定金融商品
      スワップ                            85,043       40,340       37,265       67,825
     信用リスク
      CDS
     その他のリスク
      条件付商品又はオプション商品
      スワップ以外の確定金融商品
      スワップ
     この注記は、金融商品の公正価値に関する情報開示に関連するCRC規則第2004-14号から第2004-19号までを適用して作成されている。デ

     リバティブ商品の公正価値は、市場価値との関連で、又は市場価値がない場合については市場モデルを適用して決定している。
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     注記４　     損益計算書注記

     以下の各表に示されている数値は千ユーロ単位である。

     4.1 　受取利息及び支払利息

                                             収益        収益
                                            2018  年度      2017  年度
     金融機関との取引に係る受取利息

                                             4,203,765        4,108,103
     顧客との取引に係る受取利息
                                              12,969        20,336
     債券及びその他の確定利付証券に係る受取利息
                                              444,854        559,821
     劣後ローンに係る受取利息
                                              46,346        33,333
     利息に類似する性格を持つその他の収益
                                              12,146        13,751
     不良債権に係る利息に関する引当金の戻入                 /繰入
     利息に類似する性格を持つ引当金の戻入                 /繰入
                                  合計

                                             4,720,080        4,735,344
                                             費用        費用

                                            2018  年度      2017  年度
     金融機関との取引に係る支払利息

                                             3,232,531        3,230,464
     顧客との取引に係る支払利息
                                              100,109        110,850
     債券及びその他の確定利付証券に係る支払利息
                                             1,037,289        1,120,750
     劣後ローンに係る支払利息
                                              283,209        283,720
     利息に類似する性格を持つその他の費用
                                              149,947        149,641
     不良債権に係る利息に関する引当金の繰入                 /戻入
     利息に類似する性格を持つ引当金の繰入                 /戻入
                                  合計

                                             4,803,085        4,895,425
     4.2 　変動収益証券からの収益の内訳

                                            2018  年の      2017  年の
                                             金額        金額
     株式及びその他変動収益短期投資証券からの収益                                          4,470       11,966

     非連結上場会社及び子会社への投資からの収益
                                             1,672,818         546,122
     ポートフォリオ活動に関連する証券からの収益
                                  合計

                                             1,677,288         558,088
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     4.3 　手数料
                                             収益        収益
                                            2018  年度      2017  年度
     金融機関との取引に係る手数料                                           110        110

     顧客との取引に係る手数料                                          1,000        2,186
     有価証券取引に係る手数料                                            6       41
     為替取引に係る手数料                                            5        2
     金融サービスの提供に係る手数料                                          93,102        76,588
     オフ・バランス・シート取引に係る手数料
     その他の営業手数料                                           285        222
     手数料に関する引当金の戻入
                                  合計             94,508        79,149

                                             費用        費用

                                            2018  年度      2017  年度
     金融機関との取引に関する手数料                                          1,303        2,280

     顧客との取引に係る手数料                                            6        5
     有価証券取引に係る手数料                                          7,823        7,074
     為替取引に係る手数料                                           825        904
     金融サービスの提供に係る手数料                                          82,423        62,793
     オフ・バランス・シート取引に係る手数料
     その他の営業手数料                                           932        658
     手数料に関する引当金の繰入
                                  合計             93,312        73,714

     4.4 　売買目的ポートフォリオに係る損益

                                            2018  年の      2017  年の
                                             金額        金額
     売買目的証券                                           (149)        (35)

     外国為替                                          35,152        10,134
     先渡金融商品                                            0       13
     引当金の繰入      /戻入（純額）                                   (20,888)         7,783
                                  合計             14,115        17,895

     2018年度において、31,653千ユーロの利益が、BMCE株式の「短期投資」カテゴリーへの振替後の「外国為替」項目に影響を及ぼした。

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     4.5 　短期投資証券及び類似のポートフォリオに係る損益

                                            2018  年の      2017  年の
                                             金額        金額
     短期投資証券に係る取得費用                                                 (1,076)

     処分に係る純評価損益                                          10,684       149,612
     引当金の繰入      /戻入（純額）                                   (357,194)         24,641
                                  合計            (346,510)        173,177

     2018年度において、BMCE株式の格下げに関連して繰入額376,217千ユーロが計上された。

     4.6 　その他の営業収益又は費用

                                            2018  年の      2017  年の
                                             金額        金額
     その他の営業収益                                           465       2,188

     その他の営業費用                                         (158,501)         (3,445)
                                  合計

                                             (158,036)         (1,257)
     2018年12月31日、BFCMは、アフリカ大陸におけるエクスポージャーに関連して、158,000千ユーロのその他の偶発債務に係る引当金を計

     上した。
     4.7 　一般営業費用

                                            2018  年の      2017  年の
                                             金額        金額
     賃金及び給料                                          7,933        8,149

     年金費用                                           968        896
     その他の社会保障拠出                                          2,560        2,769
     従業員利益分配及び持株制度                                           785        687
     税金、関税及び報酬に関する同等の支払                                          1,439        1,816
     その他の租税公課                                          12,377        14,975
     外部サービス                                          38,557        37,813
     一般営業費用に関する引当金の繰入               /戻入                          (2,429)        2,374
     その他の費用                                          11,018        7,853
     再請求費用                                          (1,457)        (5,936)
                                  合計

                                              71,751        71,396
     CICE  ： 2018  年度に従業員給付費用に貸方計上された競争力・雇用目的税額控除の額は、                               78,671.18    ユーロであった。

     CICE  によって、従業員研修向け資金の規制上の割当額を大きく上回る水準での維持又は同水準への増額、及びグループ全体の競争力の

     向上が可能となった。これは特に以下の取り組みによる。
     －デジタル・ツール（タブレット）やビデオ会議システム等の新技術への投資
     －顧客サービスのさらなる品質向上を目的とした、認識技術に基づいたバーチャル・アシスタントの                                         IT 開発
     －電話と補助的サービスによる新たな決済手段の開発
     －商業セクターの顧客を想定した新サービスに関する調査
     －遠隔地での契約締結のための電子署名の展開
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     BFCM  の主要な役員に対して          2018  年度に支払われた直接的及び間接的報酬合計額は、                       7,957,924.56      ユーロであった（        2017  年度は
     8,832,120.92      ユーロ）。出勤手当は支払われなかった。
     関連当事者取引：

     － 2015  年 2月 26 日、  BFCM  取締役会は、テリ氏のグループ会長職退任に際し、役員としての同氏の１年分の報酬にあたる業績連動型退職
      金、すなわち現時点では          720,000   ユーロ（社会保障費負担金を含む）と見積られる支払を決定した。この金額は、                                 2018  年 12 月 31 日に引
      き当てられた。テリ氏は役員としての立場の枠内で、他の                        BFCM  従業員全員と同じ条件で補足的年金制度からの給付の対象にもなって
      いる。   2018  年度の保険会社への拠出金は            15,892.92    ユーロで、これは上記の支払全額を対象とするものである。
     － 2017  年 ▶月 6日、  BFCM  取締役会は、バール氏のグループ会長職退任に際し、役員としての同氏の１年分の報酬にあたる業績連動型退職

      金、すなわち現時点では          1,100,000    ユーロ（社会保障費負担金を含む）と見積られる支払を決定した。この金額は、                                 2018  年 12 月 31 日に
      引き当てられた。バール氏は役員としての立場の枠内で、他の                          BFCM  従業員全員と同じ条件で補足的年金制度からの給付の対象にも
      なっている。      2018  年度の保険会社への拠出金は            15,892.92    ユーロで、これは上記の支払全額を対象とするものである。
     ANC 基準第   2016-07   号に従い、法定監査人の報酬は以下のとおりであった。

                                      プライスウォーター

     （千ユーロ、      VAT を除く）                           ハウスクーパース         アーンスト・アンド・
                                        フランス        ヤング・エ・オートル
     財務書類監査                                         160          170

         (1)
     非監査業務                                         297          587
     (1)非監査業務には、市場取引に係るコンフォート・レター並びに規制要件により要求される報告書及び証明書の発行等、企業の求めに

      応じて提供されるSACCが含まれる。
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     4.8 　リスク費用
                                            2018  年の      2017  年の
                                             金額        金額
     債権に係る引当金の繰入

                                                (10)      (305,034)
     債権に係る引当金の戻入                                         305,000          109
     引当金によりカバーされている貸倒損失
                                                        (24)
                                  合計            304,990       (304,949)

     2017年度において、BFCMはBanque              Européenne     du Crédit   Mutuel（BECM）が引き受けたメディア企業への貸付承認を保証する決定を

     行った。これに関連して、305,000千ユーロの引当金が設定された。2018年、メディア企業の資本増強と同時に保証の対象となっていた
     貸出金が返済され、この引当金は戻入された。
     4.9 　非流動資産に係る損益

                                            2018  年の      2017  年の
                                             金額        金額
     有形固定資産に係る損益

     非流動金融資産に係る損益                                          39,990
                                                      (43,465)
     非流動資産に係る引当金の繰入             /戻入                           (384,064)        (61,520)
     リスク及び費用引当金の繰入            /戻入                                    (157,800)
                                  合計           (344,074)

                                                     (262,785)
     2018年度に、BFCMは、証券を「短期投資」カテゴリーへ分類変更する前にその価額を調整するため、スペインの子会社であるTARGOBANK

     SAの固定資産引当金27,200千ユーロとモロッコの子会社であるBMCEの追加引当金43,178千ユーロの繰入を計上した。BMCEの株式引当金
     309,870千ユーロ（為替の影響を除く）もこの「短期投資」カテゴリーに振り替えられている。この分類変更は、グループが当行の経営
     上の決定に影響力を行使できない事態が度々生じているため実施された。
     4.10  　特別損益

                                            2018  年の      2017  年の
                                             金額        金額
     パートナーシップの利益          /損失

                                               (651)        (698)
     その他の特別利益                                                  3,648
     パートナーシップに係る引当金の繰入                /戻入                           20        55
                                  合計             (631)       3,005

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     4.11  　法人税の内訳

                                            2018  年の      2017  年の
                                             金額        金額
     (A)  経常利益に係る税金

     (B)  特別損益項目に係る税金                                        (1,919)
     (C)  過年度に係る税金                                         (36)        476
     (A + B + C) 当年度の法人税

                                              (1,955)         476
     法人税等に係る引当金の繰入                                                (120,000)
     法人税等に係る引当金の戻入                                                   0
     当年度の法人税                                         (1,955)       (119,524)

     4.12  　その他の情報：従業員

     平均従業員     数 （ 常勤換算    ）                              2018  年度      2017  年度
     銀行業務の専門家                                            22        21

     管理業務                                            45        45
                                  合計              67        66

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     子会社及び株式投資に関連する情報

     以下の各表に示されている数値は千ユーロ単位である。

     単位：千ユーロ

                                                        2018 年
                      2017 年
                                      2018 年   2018 年
                              2018 年 12 月 31 日現在の保
                           2018 年
                                                   2017 年    12 月 31 日
                2017 年
                     12 月 31 日                      2017 年
                                     12 月 31 日  12 月 31 日
                               有証券の帳簿価額
                                                       終了事業
     A. 帳簿価額総額が    BFCM の資本金の１％                12 月 31 日                      12 月 31 日終
                12 月 31 日
                      現在の                       12 月 31 日終
                                     現在当行が供    現在当行が
                                                        年度に
     （ 16,885,295   ユーロ）を超える株式投資                                                  補足
                          現在の保有                        了事業年度
                現在の                            了事業年度
                     資本及び               与し未返済の    供与してい
     に関する詳細な情報                     資本の割合                        の当期純利      当行が
                                             の収益
                 資本                    貸出金及び前    る保証及び
                     損益以外の
                                                  益 /損失
                                                       受領した
                           （％）
                               総額    純額
                                      渡金   担保の金額
                     株主資本
                                                        純配当
     1) 子会社（資本の    50 ％超を  BFCM が所
      有）
     Mutuel  Investissement    SA (旧 Devest
     15), Strasbourg
                 930,000       -4    100.00   837,000   837,000      0    0    0 (3)   -4,965      0
     CM CIC Caution  Habitat  SA (旧 Devest
     16), Strasbourg
                 180,037       -3    100.00   180,037   180,037      0    0    0 (3)    -10     0
     Crédit  Mutuel  - CIC Home Loan SFH
     (旧 CM CIC Covered  Bonds),  SA, Paris
                 220,000      6,475     100.00   220,000   220,000   5,259,815      0   5,389  (4)   3,048     7,810
     Groupe  Républicain   Lorrain
     Comunication,    SAS, Woippy
                 1,512     11,503     100.00   128,514     0   11,917     0   36     88     0
     CIC Iberbanco,   SA 並びに取締役会及び
     監査役会  , Paris
                 25,143     59,887     100.00    84,998   84,998    316,000      0  30,692   (4)   4,848     1,643
     SIM （旧 Ebra ） , SAS, Houdemont
                 230,038     -208,122      100.00   376,937    71,700    45,693     0   3,861     -7,792      0
     CM CIC Immobilier   (旧 Ataraxia),   SAS,
     Orvault            31,760     55,143     100.00    80,986   80,986    4,925     0   4,411     5,645     1,694
     Banque  Européenne   du Crédit  Mutuel,
     BECM,  SAS, Strasbourg
                 134,049     974,147      96.08   465,755   465,755   5,070,464    2,750,000    290,673   (4)   99,835     33,592
     Société  du Journal  l’Est
     Républicain,    SA, Houdemont
                 2,400     -45,315      99.96   116,860    13,588    5,463     0  82,908     -16,014      0
     SAP L’alsace,   Mulhouse
                 10,200     -77,736      99.88   107,453     0   5,673     0  42,230     -39,366      0
     Crédit  Industriel   et Commercial,   SA,
     Paris            608,440     13,240,000      93.14  4,061,391   4,061,391    55,203,125     694,136   4,991,000   (4)  1,288,000     885,447   連結
     COFIDIS  Participation,    SA,
     Villeuneuve   d’Asq
                 116,062     1,299,048      70.63  1,331,701   1,331,701    10,691,311      0 1,254,487   (4)  220,488      0 連結
     SPI (Société   Presse  Investissement),
     SA, Houdemont
                 39,360      645    100.00    75,200   51,500     0    0    0 (3)   -8,300      0
     Factofrance   SAS, Paris
                 507,452     712,396     100.00   1,460,802   1,128,302    4,828,144    400,000    118,118   (4)  149,799     339,942
     TARGOBANK   Spain
     (旧 Banco  Popular  Hipotecario),
     Madrid            326,045      11,337     100.00   535,548   243,498    317,070    13,320    65,033   (4)  -67,839      0
     TARGOBANK   Deutschland   GmbH,
     Düsseldorf            625,526     1,929,661      100.00   5,696,196   5,696,197    1,348,130      0  19,852     282,993     200,000   連結
     2) 株式投資（資本の     10 ～ 50 ％を BFCM が

      所有）
     Banque  du Groupe  Casino,  SA, Saint
     Étienne            38,470     70,811     50.00   107,071    66,471   1,050,547    115,000    118,261   (4)   2,952      0 連結
     Groupe  des Assurances   du Crédit
     Mutuel,  SA, Strasbourg
                1,118,793     8,283,180      47.60   974,661   974,661      0    0 10,210,023      754,253     160,082   連結
     CM CIC Lease,  SA, Paris
                 64,399     27,835     45.94   47,779   47,779   4,008,691     15,741    37,231   (4)   14,402     6,583
     Caisse  de Refinancement    de l’
     Habitat,   SA, Paris
                 539,995      22,574     20.80   116,645   116,645      0  261,544     109  (4)    6     0
     Banque  de Tunisie,   Tunis
                 180,000   (1)   519,691   (1)   34.00   203,974   203,974      0    0  277,905   (1)  133,542   (1)   6,609  連結
     3) 非連結上場会社へのその他の投資

      （ BFCM が所有する資本は     10 ％未満）
     該当なし
     (1) 単位は千チュニジア・ディナール（         TND ）

     (3) 当該企業の収益は「該当なし」
     (4) 金融機関の場合は銀行業務純益（         NBI ）
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                                                           12 月 31 日終
                       2017 年                               12 月 31 日
                                           12 月 31 日
                                               12 月 31 日現
                                    現在の保有証券の
                                                           了事業年度
                           12 月 31 日   12 月 31 日                  12 月 31 日
                      12 月 31 日                               終了事業
                                          現在当行が供     在当行が供
                                     帳簿価額
                                                            に
     B. 株式投資に関する全般的な情報
                          現在の資本    現在の保有資                     終了事業
                       現在の                                 年度の
                                               与している
                                          与し未返済の
                                                           当行が
                               本の割合                    年度の
                          及び損益以外
                                               保証及び担
                       資本                   貸出金及び前             当期純
                                                           受領した
                          の株主資本     （％）                    収益
                                    総額   純額
                                               保の金額
                                           渡金
                                                       利益 /損失
                                                           純配当
     1) 上記  A欄に記載されていない子会社
     a) フランス子会社（合算）
                                    58,677   35,263     65,112       0          1,771
     うち  SNC  Rema  (Strasbourg    ）
                                     305   305      0    0           0
     b) 外国子会社（合算）
                                      0   0
     2) 上記  A欄に記載されていない株式投資
     a) フランスにおける株式投資（合算）
                                    26,131   22,056     2,652      0          782
     b) 海外における株式投資（合算）
                                    3,658    704    2,199      0          7,000
     3) 上記  A欄に記載されていない非連結上場会社
     へのその他の投資
     a) フランスの非連結上場会社へのその他の投
     資（合算）
                                    22,852   22,246       0    0          609
     b) 海外の非連結上場会社へのその他の投資
     （合算）
                                    1,049   1,049      0    0           0
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      ２【主な資産・負債及び収支の内容】
      「第一部　企業情報－第６　経理の状況－１　財務書類」を参照のこと。
      ３【その他】

       （１）後発事象
          発行会社の財務状況における重大な変更
           2019  年 12 月 31 日終了事業年度の財務書類の               2020  年２月   19 日における公表以降、           BFCM  グループの財
          務又は事業上の状況に重大な変更はない。同様に、当該日以降、当行の将来の見通しにも重大な悪
          化はない。
          支払能力を評価する際に重要な当行に特有の最近の事実

           2019  年 12 月 31 日終了事業年度の財務書類の               2020  年２月    19 日の公表以降、クレディ・ミュチュエ
          ル・アリアンス・フェデラル及び                 BFCM  （連結）の財務又は事業上の状況には支払能力に影響を与え
          る可能性のある重大な変更は、「第一部　企業情報－第３　事業の状況－３　経営者による財政状
          態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析－                            2.2  　最近の動向と見通し」で言及される疫
          病 Covid-19     を除き、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル及び                                 BFCM  （連結）の支払能
          力に影響を与える可能性はない。
       （２）訴訟

           2020  年１月   29 日、破毀院は、小切手画像転送手数料に関して                        CIC  を含む複数の銀行に対して制裁
          を課す   2010  年９月   21 日付フランス競争当局           （ Autorité     de  la  Concurrence      ） の決定を確認する         2017
          年 12 月 21 日付パリ控訴院の決定を覆した。同じ控訴院に差戻されたことを除き、本件は落ち着いて
          いる。
          　過去   12 ヶ月間に当行及び／又はグループの財政状態又は収益性に重大な影響を与える可能性のあ
          る行政手続、司法手続又は仲裁手続（発行会社が認識する係争中又は提起されるおそれのある手続
          を含む。）はない。
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      ４【フランスと日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違】
       a．日本の会計原則とIFRSとの相違

        添付の財務諸表は、欧州連合が採択したIFRSに準拠して作成されている。これらは日本において一般
       に公正妥当と認められた会計原則（以下「日本の会計原則」という。）とは、いくつかの点で異なる。
       直近期の財務諸表に関する主な相違点は以下のとおりである。
       (1)  連結の範囲

       　IFRSでは、連結財務諸表には、報告会社及びグループによって支配されている会社（一定の特別目的
       事業体を含む。）（すなわち子会社）の財務諸表が含まれている。
        IFRS  第 10 号に基づき、以下の要件をすべて満たす場合に支配を有するものと判断される。
       ・投資先に対してパワーを有している。
       ・投資先への関与から生じる変動リターンにさらされている、若しくは変動リターンに対する権利を有
        している。
       ・投資先のリターンの金額に影響を与えるようなパワーを、投資先に対して行使することができる。
        企業が他の企業体に対して支配できる                    パワー   を有しているか否かを判断するにあたり、他者により保
       有されているものを含め、実質的な潜在的議決権の存在を考慮している。
       　日本では、実質支配力基準により連結範囲が決定され、支配を有する会社の財務諸表は連結される。

       財務上又は営業上若しくは事業上の関係からみて他の企業の意思決定機関を支配している場合には、親
       会社は当該他の企業に対して支配を有しているといえる。
       　特別目的会社については、「連結財務諸表における子会社及び関連会社の範囲の決定に関する適用指
       針」において、特別目的会社が、適正な価額で譲り受けた資産から生ずる収益を当該特別目的会社が発
       行する証券の所有者に享受させることを目的として設立され、当該特別目的会社の事業がその目的に
       従って適切に遂行されているときは、当該特別目的会社に資産を譲渡した会社から独立しているものと
       認め、当該特別目的会社に資産を譲渡した会社の子会社に該当しないものと推定され連結の対象となっ
       ていない。
       (2)  会計方針の統一

       　IFRSでは、連結財務諸表は、同一環境下で行われた同一の性質の取引等について、統一的な会計方針
       を用いて作成される。グループのメンバーが、同一環境下で行われた同一の性質の取引等に関して連結
       財務諸表で採用している会計方針とは異なるものを使用している場合、連結財務諸表作成時に適切な修
       正が行われる。
       　日本の会計原則では、連結財務諸表を作成する場合、同一環境下で行われた同一の性質の取引等につ

       いて、親会社及び子会社が採用する会計処理の原則及び手続は、原則として統一しなければならない。
       ただし、実務対応報告第18号「連結財務諸表作成における在外子会社の会計処理に関する当面の取扱
       い」により、在外子会社             等 の財務諸表がIFRS又は米国会計基準（US                     GAAP）に準拠して作成されている場
       合は、一定の項目の修正（のれんの償却、退職給付会計における数理計算上の差異の費用処理、研究開
       発費の支出時費用処理など）を条件に、これを連結決算手続上利用することができる。
        関連会社については、            企業会計基準第16号「持分法に関する会計基準」により、同一環境下で行われ
       た同一の性質の取引等について、投資会社（その子会社を含む。）及び持分法を適用する被投資会社が
       採用する会計処理の原則及び手続を原則として統一することと規定されている。ただし、実務対応報告
       第24号「持分法適用関連会社の会計処理に関する当面の取扱い」により、在外関連会社については、実
       務対応報告第18号で規定される在外子会社に対する当面の取扱いに準じて行うことができる。
       ( 3 ) のれんの当初認識と非支配持分の測定方法

       　IFRSでは、取得企業は、次の(a)が(b)を超過する額として測定される取得日時点ののれんを認識す
       る。
         (a)  次の総計
           (i)     譲渡対価（通常は取得日における公正価値）
           (ii)    被取得企業のすべての非支配持分の金額
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           (iii)    段階的に達成される企業結合の場合には、取得企業が以前に保有していた被取得企業の資
              本持分の取得日における公正価値
         (b)  取得した識別可能な資産及び引き受けた負債の取得日における正味の                                    公正価値の      金額
       　IFRSでは、改訂IFRS第３号に基づき、非支配持分の                            測定  について次の       ２ つの方法のうちいずれかの方

       法の選択適用が認められている。
       　・非支配持分を取得日に公正価値により測定する(いわゆる、全部のれんアプローチ)。
       　・非支配持分を被取得企業の識別可能資産の純額の価値に対する非支配持分割合相当額により測定す
         る(いわゆる、購入のれんアプローチ)。
        日本では、のれんは取得原価が取得した資産及び引き受けた負債に配分された純額に対する持分相当

       額を超過する額として算定される                  (いわゆる、購入のれんアプローチ)。
       　子会社の資産及び負債は取得日において公正価値により測定され、非支配持分は取得日における純資
       産の公正価値の非支配持分割合相当額により                       測定  される    (いわゆる、全部時価評価法)。
       ( ▶ ) のれんの償却

       　IFRSでは、のれんは償却されず、年１回若しくは事象や状況の変化が減損の可能性を示唆する場合は
       より頻繁に、減損テストが実施される。
        日本では、のれんは          20 年以内のその効果の及ぶ期間にわたって定額法その他の合理的な方法により規

       則的に償却され、必要に応じて減損処理の対象となる。                             ただし、金額に重要性が乏しい場合には、当該
       のれんが生じた事業年度の費用として処理することができる。
       ( 5 ) 金融商品の      分類と測定

       　IFRSでは、       IFRS  第９号   「金融商品」に基づき金融              商品  は以下のように        分類及び     測定される。
       　・負債性金融商品に対する投資
         負債性金融商品に対する投資は、事業モデルと契約上のキャッシュ・フロー特性に基づいて以下の
         ３つの測定区分に分類される。
         （ 1 ）  償却原価：契約上のキャッシュ・フローを回収するために金融資産を保有することを目的と
             する事業モデルの中で金融資産が保有されており、かつ、対象となる金融資産の契約上の
             キャッシュ・フローが元本と利息の支払いのみ（以下「                             SPPI  」という。）からなる場合
         （ 2 ）  その他の包括利益を通じて公正価値（                    FVOCI   ）：契約上のキャッシュ・フローの回収及び売却
             の両方により目的が達成される事業モデルの中で金融資産が保有されており、対象となる金
             融資産の契約上のキャッシュ・フローが                     SPPI  からなる場合
         （ 3 ）  純利益を通じて公正価値（              FVPL  ）：金融資産が上記のいずれにも該当しない場合
       　・資本性金融商品に対する投資
         資本性金融商品に対する投資は純損益を通じて公正価値で測定される。しかし、当初認識時に、売
         買目的で保有されていない資本性金融商品の公正価値の変動を、その他の包括利益に表示するとい
         う取消不能な選択をすることができる（                     OCI  オプション）。
         その他の包括利益に表示された金額を事後的に純損益に振り替えてはならない。しかし、企業が利
         得又は損失の累計額を資本の中で振り替えることはできる。
         IFRS  第９号では、一定の場合に使用可能な取消不能のオプションとして、金融資産又は金融負債を
         当初認識時に「損益を通じて公正価値で測定する」項目に分類することができる。
       　・金融負債
         金融負債は、純損益を通じて公正価値で測定する金融負債（売買目的負債及び公正価値オプショ
         ン）又は償却原価で測定する金融負債に分類される。
        日本では、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」に従い、金融資産及び金融負債は以下

       のように測定される。
       ・　売買目的有価証券は、公正価値で測定し、公正価値の変動は損益認識される。
       ・　満期保有目的の債券は取得原価又は償却原価で測定される。
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       ・　売買目的有価証券、満期保有目的の債券、子会社株式及び関連会社株式以外の有価証券（「その他
         有価証券」）は、公正価値で測定し、公正価値の変動額は、a)                                 純資産に計上され、売却、減損ある
         いは回収時に損益計算書へ計上される、若しくはb)                           個々の証券について、公正価値が原価を上回る
         場 合には純資産に計上し、下回る場合には損益計算書に計上する。
       ・　時価を把握することが極めて困難と認められる有価証券については、それぞれ次の方法による。(1)
         社債その他の債券の貸借対照表価額は、債                      券 の貸借対照表価額に準ずる。(2)                 社債その他の債券以
         外の有価証券は取得原価をもって貸借対照表価額とする。
       ・　貸出金及び債権は取得原価又は償却原価で測定される。
       ・　金融負債は債務額で測定される。ただし社債については償却原価法に基づいて算定された価額で評
         価される。
       ・　IFRSで認められる公正価値オプションに関する規定はない。
       ( 6 ) 金融資産の減損

        IFRSでは、      IFRS  第９号「金融商品」に基づき、減損に関する規定は償却原価及び                                 FVOCI   で測定された金
       融資産、リース債権及び一部の貸付コミットメントならびに金融保証契約に適用される。
        損失評価引当金は、金融商品の「信用リスクが当初認識時以降に著しく増大」しているかどうかを判
       断し、判断結果に応じて測定する。
        (1)  信用リスクが当初認識時以降に著しく増大していない金融商品：「                                   12 ヶ月の予想信用損失」の金
       額で損失評価引当金を測定する。
        12 ヶ月の予想信用損失は、全期間の予想信用損失の一部分であり、債務不履行が報告日の                                              12 ヶ月後
       （又は、金融商品の予想存続期間が                   12 ヶ月未満である場合には、それより短い期間）に発生する場合に
       生じることになる全期間のキャッシュ不足額を、当該債務不履行が発生する確率で加重したものを表
       す。
        (2)  信用リスクが当初認識時以降に著しく増大している金融商品：「全期間の予想信用損失」の金額
       で損失評価引当金を測定する。
        全期間の予想信用損失は、当該金融商品の存続期間にわたるすべての生じ得る「債務不履行」事象か
       ら生じる「予想信用損失」を表す。
        全期間の予想信用損失は、当該金融商品の存続期間にわたるすべての生じ得る「債務不履行」事象か
       ら生じる「予想信用損失」を表す。当初認識時に、今後12ヶ月以内に生じ得る債務不履行事象から生じ
       る予想信用損失（ECL）（12ヶ月のECL）に対して減損評価引当金（コミットメント                                           及び  保証の場合は負
       債性引当金）を計上することが求められる。その後、信用リスクが著しく増大した場合、当該金融商品
       の予想期間にわたり生じ得るすべての債務不履行事象から生じるECL（全期間のECL）に対して評価引当
       金（もしくは負債性引当金）を計上することが求められる。
        日本では、公正価値が入手可能な金融資産（売買目的有価証券を除く。）について、取得原価又は償

       却原価で計上される金融資産（貸出金及び債権を除く。）の公正価値が帳簿価額（償却原価）を下回っ
       て著しく下落した場合、当該資産の帳簿価額は公正価値まで減額される。また、減損損失の戻入は認め
       られない。
        貸出金及び債権については、債務者の財政状態及び経営成績等に応じて債権を                                         ３ つ（一般債権、貸倒
       懸念債権及び破産更生債権等）（金融機関では                        ５ つ）に区分し、区分ごとに定められた方法に従い貸倒
       見積高を算定する。
       ( 7 ) 金融資産の認識の中止

        IFRSでは、金融資産から生じるキャッシュ・フローを受取る契約上の権利が消滅し、又は、金融資産
       が譲渡され、かつ、その譲渡が認識の中止の要件を満たす場合、金融資産の認識は中止される。譲渡に
       おいては、報告企業は、(a)資産のキャッシュ・フローを受取る契約上の権利を移転すること、又は(b)
       資産のキャッシュ・フローを受取る契約上の権利を留保するが、そのキャッシュ・フローを第三者に支
       払う契約上の義務を引受けること（一定の要件を満たす場合）、のいずれかが要求される。譲渡が行わ
       れた後、会社は、譲渡した資産の所有に係るリスク及び経済価値がどの程度留保されているかを評価す
       る。実質的にすべてのリスク及び経済価値が留保されている場合は、その資産は引続き財政状態計算書
       に計上される。実質的にすべてのリスク及び経済価値が移転された場合は、当該資産の認識は中止され
       る。実質的にすべてのリスク及び経済価値が留保も移転もされない場合は、会社はその資産の支配を引
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       続き留保しているかどうかについて評価をする。支配を留保していない場合は、当該資産の認識は中止
       される。一方、会社が当該資産の支配を留保している場合、継続的関与の程度に応じて、引続きその資
       産 を認識している。
        日本では、金融資産の財務構成要素ごとに、支配が                           他 に移転しているかどうかの判断に基づいて、当

       該金融資産の認識の中止がなされる。
       ( 8 ) 金融商品の分類変更

        IFRSでは、      企業は、金融資産の管理に関する事業モデルを変更した場合にのみ、影響を受けるすべて
       の金融資産を分類変更しなければならない。金融資産を分類変更する場合には、企業は分類変更日から
       将来に向かって分類変更を適用しなければならない。
        日本では、売買目的有価証券又はその他有価証券から満期保有目的の債                                     券 への分類変更は認められて

       いない。
       ( 9 ) ヘッジ会計

       　IFRSでは、IAS第39号に基づき、下記のタイプのヘッジ関係が認められている。
       　公正価値ヘッジ－公正価値ヘッジにおいては、ヘッジ手段の利得又は損失は純損益に認識されてい

       る。ヘッジされたリスクに起因するヘッジ対象に関する利得又は損失は純損益に認識され、ヘッジ対象
       の帳簿価額が調整されている。
       　キャッシュ・フロー・ヘッジ－デリバティブ金融商品が、認識された資産若しくは負債又は発生の可

       能性の高い予定取引からのキャッシュ・フローの変動のヘッジとして指定される場合、ヘッジ手段の利
       得又は損失の有効部分は、その他の包括利益に認識され、また非有効部分は、純損益に認識されてい
       る。
       　在外営業活動体に対する純投資のヘッジ－在外営業活動体に対する純投資をヘッジしている場合、有

       効なヘッジと判断されるヘッジ手段から生じる為替換算差額は、その他の包括利益に認識されている。
       非有効部分については、純損益に認識されている。
        IFRS  第９号が     2018  年１月１日から適用となっているが、ヘッジ会計について                              IAS  第 39 号を継続適用する

       ことも認められている。             Crédit    Mutuel   グループは、       現行の    IAS  第 39 号の  規定を維持することとしてい
       る 。
       　日本では、デリバティブ取引について、会計基準により定められたヘッジ会計の要件を満たす場合に

       は、原則として、「繰延ヘッジ会計」（時価評価されているヘッジ手段に係る損益又は評価差額を、
       ヘッジ対象に係る損益が認識されるまで純資産の部において繰り延べる方法）を適用し、ヘッジ対象で
       ある資産又は負債に係る相場変動等を会計基準に基づき損益に反映させることができる場合には、「時
       価ヘッジ会計」（ヘッジ対象である資産又は負債に係る相場変動等の損益とヘッジ手段に係る損益とを
       同一の会計期間に認識する              方法  ）を適用できる。
       ( 10 ) 退職後給付

        IFRS  では、   改訂IAS第19号に基づき、数理計算上の差異はその他の包括利益で即時認識し、その後の期
       間において純損益に組み替えることは認められない。また、過去勤務費用は、その全額を純損益で認識
       する。さらに確定給付負債（資産）の純額に割引率を乗じて利息純額を算定する。
        日本では、確定給付退職給付制度について、退職給付債務から年金資産の額を控除した額を退職給付

       に係る負債として計上する。なお、数理計算上の差異は、原則として各期の発生額について、平均残存
       勤務期間以内の一定の年数で按分した額を毎期費用処理する。また、当期に発生した未認識数理計算上
       の差異は税効果を調整の上、その他の包括利益を通じて純資産の部に計上する。過去勤務費用は、原則
       として各期の発生額について、平均残存勤務期間以内の一定の年数で按分した額を毎期費用処理する。
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       また、当期に発生した未認識過去勤務費用は税効果を調整の上、その他の包括利益を通じて純資産の部
       に計上する。
       ( 11 ) 有給休暇引当金

       　IFRSでは、改訂IAS第19号に基づき、有給休暇引当金を計上することが要求されている。
       　日本においては、該当する規定はない。
       ( 12 ) リース

        IFRS  では、    IFRS第16号      「リース」      に 基づき    、 借手は    リースをファイナンス・リース取引とオペレー
       ティング・リース取引に区分せず                 、単一の使用権モデルに基づいて、原則として、すべてのリースにつ
       いて使用権資産とリース債務を財政状態計算書で認識（オンバランス）                                     し、以降、使用権資産は減価償
       却され、リース        債務  に係る支払利息は実効金利法を用いて損益計算書に認識される。また、使用権資産
       については、IAS         第 36 号「資産の減損」         を適用して、使用権資産が減損しているかどうかを判定                             する。例
       外として、一定の短期リース及び少額資産のリースについては、免除規定（オフバランス）を選択でき
       る。
       　日本では、企業会計基準第13号                 「 リース取引      に関する会計基準」          に従い、借手はリースをファイナン

       ス・リース取引とオペレーティング・リース取引に区分する。ファイナンス・リース取引とは、解約不
       能かつフルペイアウトの要件を満たすものをいい、ファイナンス・リース取引に該当するかどうかにつ
       いてはその経済的実質に基づいて判断すべきものであるが、解約不能リース期間が、リース物件の経済
       的耐用年数の概ね75％以上又は解約不能のリース期間中のリース料総額の現在価値が、リース物件を借
       手が現金で購入するものと仮定した場合の合理的見積金額の概ね90％以上のいずれかに該当する場合
       は、ファイナンス・リースと判定され、通常の売買取引に係る方法に準じて、リース物件及びこれに係
       る債務をリース資産及びリース債務として借手の財務諸表に計上する。ただし、少額（リース契約１件
       当たりのリース料総額が300万円以下の所有権移転外ファイナンス・リース）又は短期（１年以内）の
       ファイナンス・リースについては、通常の賃貸借取引に係る方法に準じて会計処理を行うことができ
       る。
        また、オペレーティング・リース取引とは、ファイナンス・リース取引以外のリース取引をいう。オ
       ペレーティング・リース取引については、通常の賃貸借取引に係る方法に準じて会計処理を行う。
       ( 13 ) 無形資産及び有形固定資産の減損

       　IFRSでは、各報告日において有形固定資産又は無形資産の減損の兆候の有無について評価している。
       そのような兆候が存在する場合、会社は当該資産の回収可能価額及び減損損失を見積っている。のれん
       については、年１回若しくは事象や状況の変化が減損の兆候を示す場合はより頻繁に、減損テストが実
       施される。無形資産（のれんを除く。）又は有形固定資産に係る減損損失の戻入は、回復の都度、認識
       されている。ただし、増加した帳簿価額は、減損損失計上前の帳簿価額を超えてはならない。なお、の
       れんに係る減損損失の戻入は行われない。
       　日本では、「固定資産の減損に係る会計基準」に従い、資産の減損の兆候が認められ、かつ割引前将

       来キャッシュ・フローの総額（20年以内の合理的な期間に基づく）が帳簿価額を下回ると見積られる場
       合において、回収可能価額（正味売却価額と使用価値（継続的使用と使用後の処分によって生ずると見
       込まれる将来キャッシュ・フローの現在価値）のいずれか高い方の金額）と帳簿価額の差額につき減損
       損失を計上する。減損損失の戻入は認められない。
       ( 14 ) 引当金の計上基準

       　IFRSでは、以下の要件すべてを満たす場合に認識しなければならない。
        ・企業が過去の事象の結果として現在の債務（法的又は推定的）を有している。
        ・当該債務を決済するために経済的便益を有する資源の流出が必要となる可能性が高い。
        ・当該債務の金額について信頼できる見積りができる。
       　貨幣の時間価値による影響が重要な場合には、引当金額は債務の決済に必要と見込まれる支出の現在
       価値としなければならない。
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       　日本では、以下のすべてを満たす場合に認識しなければならない。
        ・  将来の特定の費用又は損失である。
        ・  その発生が当期以前の事象に起因する。
        ・  発生の可能性が高い。
        ・  その金額を合理的に見積もることができる。
       　引当金の割引計算について該当する基準はない。資産除去債務は割引現在価値で算定する。割引率
       は、貨幣の時間価値を反映した無リスクの税引前の利率である。
       ( 15 ) コミットメント及び実行手数料

       　IFRSでは、       当初認識時において、ローン・コミットメントが、純損益を通じて公正価値で測定すると
       指定されている場合（公正価値オプション）、現金又は他の金融商品の引渡し又は発行での純額決済が
       可能なローン・コミットメントに該当する場合、又は市場金利を下回る金利で貸付金を提供するコミッ
       トメントの場合、公正価値で評価される。
       　上記以外は、        IFRS  第９号の（当初認識時の）適用範囲から除外されている。ただし、この場合でも、
       当初認識後は       IFRS  第９号の減損の要求事項が適用される。
       　当初認識後は、貸出コミットメントが、公正価値オプションとして指定されている場合、または、現
       金又は他の金融商品の引渡し又は発行での純額決済が可能なローン・コミットメントに該当する場合に
       は、純損益を通じて公正価値で測定する。
       　市場金利を下回る金利で貸付金を提供するコミットメントの場合、「                                     IFRS9.5.5     の減損の定めに従って
       算定した損失評価引当金の金額」と「当初認識額から                            IFRS15   の原則に従って収益に認識された累計額を
       控除した金額」のいずれか大きい額で測定される。
       　上記以外は、        IFRS  第９号の減損の要求事項が適用される。
       　日本では、       ローン・コミットメントはオフバランス取引である。当座貸越契約（これに準ずる契約を

       含む。）及びローン・コミットメントについて、貸手である金融機関等は、その旨及び極度額又は貸出
       コミットメントの額から借手の実行残高を差し引いた額を注記する。
       　コミットメント及び実行手数料は、発生主義に基づき、当期に対応する部分を収益として認識する。
       (16)  　収益認識

        IFRS  では、   IFRS   第 15 号「顧客との契約から生じる収益」に基づき、その中心となる原則を「約束した
       財又はサービスの顧客への移転を、当該財又はサービスと交換で企業が権利を得ると見込んでいる対価
       を反映する金額で描写するように収益を認識しなければならない」と定めた上で、収益認識を以下の５
       つのステップに分けている。
       ・ステップ１：顧客との契約を識別する
       ・ステップ２：契約における履行義務を識別する
       ・ステップ３：取引価格を算定する
       ・ステップ４：取引価格を契約における履行義務に配分する
       ・ステップ５：履行義務の充足時に（又は充足するにつれて）収益を認識する
       　日本では、出荷基準、検収基準等の収益認識基準があるが、当連結会計年度において適用可能な                                                   IFRS

       のような包括的な規定はない。                 2018  年３月    30 日、企業会計基準委員会は、「収益認識に関する会計基
       準」等を公表した。当該基準は、                 IFRS  に基づく収益認識基準と大部分において類似している。本会計基
       準は、   2021  年４月１日以後開始する事業年度から適用され、                          2018  年４月１日以後開始する事業年度から
       早期適用も認められている。
       ｂ．日本とフランスとの単体の会計原則の相違（フランスの単体の会計原則に係るもの）

       　添付の個別財務諸表は、フランスの金融機関が適用している会計原則に従って作成されている。これ

       らは日本の会計原則とは、いくつかの点で異なる。直近期の財務諸表に関する主な相違点は以下のとお
       りである。
       (1)  資産の減損

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                                                            有価証券報告書
       　フランスの会計原則では、貸出金及び債権に関して、不良貸出金は、借手がコミットメントの一部又
       はすべてを遵守しないリスクがあると銀行が考えているような貸出金として定義される。これは、(a)１
       回 又はそれ以上の割賦返済の不履行期間が３ヵ月（不動産貸出金に対する貸出金は６ヵ月                                             、及び地方自
       治体に対する貸出金は９ヵ月               ）超のあらゆる貸出金や、(              b )法的手続が既に開始されている貸出金が該当
       する。特定の貸出金が不良貸出金に分類された場合、当該貸出金の債務者に対するその他のあらゆる貸
       出金及びコミットメントは、自動的に同じ分類となる。当行は、これらの不良貸出金について、貸出金
       の合計額と、実現する見込みの（元本、利息、及び他の保全手段による）将来キャッシュ・インフロー
       の現在価値（固定利付貸出金の場合は当初実効金利に等しい割引率で、また変動利付貸出金の場合は直
       近の約定金利に等しい割引率でそれぞれ算出される）の差額に相当する金額で減損を認識する。ここで
       述べた保全手段は、資産に設定されている抵当権及び質権や、貸出金勘定で生じる貸倒リスクをヘッジ
       するため当行が契約しているクレジット・デリバティブを含む。
       　フランスの会計原則では、償却可能な固定資産については、決算日時点で潜在的な減損の兆候がない
       かどうかを確認するため、減損テストを行う。非償却資産については、毎年減損テストが行われる。減
       損の兆候がある場合には、新たな回収可能額と帳簿価額を比較する。資産の減損が発見された場合、減
       損損失が損益計算書で認識される。この損失は、見積回収可能額に変更があった場合、あるいは減損の
       兆候がなくなった場合に戻し入れが行われる。
       　フランスの会計原則に基づく資産の使用価値は、日本の会計原則における割引後将来キャッシュ・フ
       ローと類似している。また、資産の公正価値の最善の証拠は、ⅰ)拘束力のある販売契約における価格、
       ⅱ)市場価格、ⅲ)決算日現在、取引の知識がある自発的な当事者の間で独立第三者間取引条件による資
       産の売却から得られる金額について、事業体が入手することのできる最善の情報とされている。一度認
       識された減損損失は、その後当該資産（のれんを除く）の減損の理由が存在しなくなったか回収可能額
       が増加した場合には、戻し入れられる。
        日本の会計原則では、固定資産の減損に関する会計基準として、「固定資産の減損に係る会計基準」

       が適用されている。当該基準では、長期性資産の割引前見積将来キャッシュ・フローが帳簿価額より低
       い場合に、当該帳簿価額と回収可能価額の差額が減損損失として計上される。減損損失の戻                                                し 入れは禁
       止されている。
       (2)  有価証券

       　フランスの会計原則では、「有価証券」という用語は、（ⅰ）銀行間市場で取引される有価証券、
       （ⅱ）財務省証券や譲渡性預金、（ⅲ）債券及びその他の固定利付証券(固定金利であるか変動金利であ
       るかを問わない)、並びに（ⅳ）株式及びその他の変動利付証券を意味する。
       　CRC規則第2005-01号の適用により、有価証券は以下のとおり分類される。

       ( ⅰ ) 「トレーディング勘定の有価証券」
         このカテゴリーには、短期間で売却するか買戻すことを目的に売買する有価証券や、マーケット・
        メイキング業務の結果として保有している有価証券が含まれる。これらの有価証券は、活発な市場で
        取引可能であり、かつ市場価格が正常な競争環境で定期的に行われる実際の取引の価格を反映してい
        る場合、市場価格で評価される。これら有価証券の市場価格の変動は、損益計算書及び貸借対照表に
        認識される。
       ( ⅱ ) 「売却可能有価証券」
         このカテゴリーには、その他のカテゴリーのいずれにも分類されない有価証券が含まれる。株式、
        債券及びその他の固定利付証券は、取得原価(未収利息を除く)と、推定市場価値(通常、株式市場価格
        に基づき決定される)のうちいずれか低い方の金額で評価される。
       ( ⅲ ) 「中期的に売却可能な持分証券」は、長期的な利益獲得を念頭においた発行体の事業開発への投資
        ではなく、中期的な利益獲得を念頭に置いたポートフォリオ管理を目的とする投資で構成される。こ
        れらの有価証券は、取得原価と公正価値との低価法で銘柄ごとに計上される。
       ( ⅳ ) 「満期保有目的負債証券」は、既定の満期がある固定利付証券                                ( 主に債券、銀行間市場で取引される
        有価証券、財務省証券やその他譲渡性預金                      ) のうち、満期まで保有するという当行の意思があるものに
        関連している。これらの有価証券の取得原価と償還価格の差額は、利息法を用いて損益計算書に認識
        される。貸借対照表では、当該証券の残存期間にわたり、当該証券の帳簿価額がその償還価額まで償
        却される。
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       ( ⅴ ) 「長期投資目的で保有される持分証券」は、当行が、発行体の経営に積極的に参加することではな
        く、発行体と特別な関係を築くことにより長期的な事業関係の構築を促進することを意図しながら、
        長期的視点で十分な利益を獲得することを目的に長期保有する意図を持っているような株式及び関連
        商 品である。この種の有価証券は、取得原価と公正価値との低価法で銘柄ごとに計上される。
       ( ⅵ ) 「子会社及び関連会社への投資」は、当行が経営に対する重要な影響力を持っている関連会社に対
        する投資や、当行の事業開発上戦略的意図を持った投資を含む。当該影響力は、当行が少なくとも
        10 ％の所有持分を保有している場合に存在するものとみなされる。この種の有価証券は、取得原価と
        公正価値との低価法で銘柄ごとに計上される。
       　クレジットイベントが発生した場合、「売却可能」又は「満期保有目的」のポートフォリオ内で保有

       する固定利付証券は、不良貸出金及びコミットメントに適用される基準と同じ基準に基づき、不良債権
       に分類される。取引先リスクにさらされている有価証券が不良債権に分類され、関連引当金の額を個別
       に特定できる場合、対応する費用は「リスク費用」に含まれる。
        日本の会計原則では、有価証券は経営者の保有目的及びその能力により以下のように分類及び会計処

       理される。
        (1)  売買目的有価証券
         短期間の価格変動により利益を得ることを目的として保有される。時価で計上され、評価差額は当
        期の損益として計上される。
        (2)  満期保有目的の債券
         満期まで保有する積極的な意思とその能力に基づいて、満期までの保有が見込まれる債券。取得原
        価又は   償却原価     で測定される。
        (3)  その他   有価証券
         上記のいずれにも分類されない有価証券。時価で計上され、評価差額は、税効果を調整の上、                                                 純資
        産 の部に計上される。
         その  他有価証券      で市場価格のないものについては取得原価で計上される。
         著 しい  時価の下落が生じた場合には、有価証券の帳簿価額は時価まで減額され、かかる評価差額は
        当期の損失として処理される。
       (3)  自己株式

       　フランスの会計原則では、自己株式は資産として計上され、必要に応じて引当金の設定対象となる。
       従業員割当を目的として取得された自己株式は、市場価格に基づく減損の対象とはならない。
       　当行が保有する自己株式は、以下のように分類及び評価される。
         －　マーケット・メイキング契約に基づき購入した自己株式、又は指数裁定取引に関連して取得し
            た自己株式は、「トレーディング勘定の有価証券」に市場価格で計上される。
         －　従業員への割当用に保有している自己株式は、取得原価と市場価格との低価法で「売却可能有
            価証券」に計上される。自己株式の取得原価と当行の従業員向けのオプション行使価格の差額
            について減損が適宜認識される（株式報酬には差額なし）。自己株式のうち、当行の子会社の
            従業員に付与する部分は、権利確定期間にわたって、当該子会社に対して費用請求を行う。
            2008年12月30日付のCRC規則第2008-17号に基づき、当行は、従業員への割当用に保有している
            自己株式を、CRC規則第2008-15号に定められているストック・オプション及び株式報酬に関す
            る手続に従って評価する会計処理方法に変更した。CRC規則第2008-15号に基づく場合、当該自
            己株式について減損は認識されないが、当該株式を取得する従業員が提供した役務に基づく引
            当金が当該株式について設定される。当行は、CRC規則第2008-15号と第2008-17号を遡及適用し
            ていない。
         －　消却予定の自己株式、又は上記理由のいずれかを根拠に保有していない自己株式は、長期投資
            に含まれる。消却予定の自己株式は取得原価で表示され、その他はすべて取得原価と公正価値
            との低価法で表示される。
       　日本の会計原則では、自己株式は取得原価により、純資産の部の株主資本の末尾に自己株式として一

       括して控除する形式で表示される。
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       (4)  年金その他の退職後給付
       　フランスの会計原則では、法定財務諸表上に年金及びその他の退職後給付を認識することは義務付け
       られていない。しかし、2000年７月６日に公表されたCNC緊急委員会意見書2000-A及びプランコンタブル
       ジェネラル第335-1条の適用により、退職後給付を法定財務諸表上に認識することを選択することができ
       る。年金その他の退職後給付に関する当行の会計方針は、親会社の財務諸表に対する注記の注１で詳述
       されている。
       　日本の会計原則では、個別財務諸表と連結財務諸表の両方において退職後給付の認識が義務付けられ

       ている。
       (5)  損失又は費用に関する引当金

       　フランスの会計原則では、銀行取引と無関係な項目に対する当該引当金は、以下の場合に限り計上で
       きる。
         －　当行が期末日において第三者に対する債務を有している場合
         －　  第三者   へ経済的便益を提供しなければならない可能性が高い場合
         －　提供した経済的便益の見返りとして同等の経済的便益を当該第三者から得られる見込みがない
            場合
       　日本の会計原則では、将来の特定の費用又は損失                           であって     、その発生が当期以前の事象に起因し、発

       生の可能性が高く、その金額を合理的に見積もることができる場合に、当期の負担に属する金額を当期
       の費用又は損失として引当金に繰り入れる。
       (6)  法人所得税の会計処理

       　フランスの会計原則では、繰延税金資産及び負債の計上は選択可能であるが、当期税金は認識する必
       要がある。当行は個別財務書類では、繰延税金資産及び負債の計上の選択はしていない。
        日本の会計原則では、税金費用は税引前利益に基づいて計上され、個別財務諸表と連結財務諸表の両

       方において繰延税金          資産及び負債       の計上が行われる。
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     第７【外国為替相場の推移】

      BFCM  及び  BFCM  グループの財務書類の表示に用いられた通貨（ユーロ）と本邦通貨との間の為替相場は、国

     内において時事に関する事項を掲載する２つ以上の日刊新聞紙に最近５年間の事業年度において掲載されて
     いるため、記載を省略する。
     第８【本邦における提出会社の株式事務等の概要】

     　該当事項なし。

     第９【提出会社の参考情報】

      １【提出会社の親会社等の情報】

      　当行の発行する有価証券は金融商品取引法第                        24 条第１項第１号及び第２号に該当しないため、該当事項
      はない。
      ２【その他の参考情報】

       BFCM  は、当事業年度の開始日から本有価証券報告書提出日の間において、金融商品取引法第                                             25 条第１項
      各号に掲げる下記の書類を関東財務局長に提出している。
                      提出書類                         提出年月日

       有価証券報告書                                       2019  年６月   28 日
       訂正有価証券報告書
                                              2019  年９月   27 日
       （ 2019  年６月   28 日に提出した有価証券報告書の訂正報告書）
       半期報告書                                       2019  年９月   27 日
       訂正発行登録書（募集）                                       2019  年９月   27 日
       訂正発行登録書（売出し）                                       2019  年９月   27 日
       発行登録追補書類（募集）                                       2019  年 10 月３日
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     第二部　【提出会社の保証会社等の情報】

     第１【保証会社情報】

     　該当事項なし。

     第２【保証会社以外の会社の情報】

     　該当事項なし。

     第３【指数等の情報】

     　該当事項なし。

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     連結財務書類に対する法定監査人の監査報告書（訳文）

     これは、フランス語で発行された報告書の日本語への意訳であり、日本語圏の読者の便宜だけを目的に提

     供されるものである。
     本報告書は、例えば、法定監査人の任命についての情報など、欧州規則又はフランス法により特別に求め
     られる情報を含んでいる。
     本報告書は、フランス法及びフランスで適用される専門的監査基準と併せて読み、またそれらに従って解
     釈されるものとする。
     BFCM  の株主総会御中

     監査意見

     貴社株主総会より受託した監査契約に従い、私どもは本報告書に添付の                                     BFCM  の 2019  年 12 月 31 日終了事業年度
     の連結財務書類の監査を行った。連結財務書類は、新型コロナウイルス感染症（                                          Covid-19     ）に関連する公衆
     衛生上の危機という状況変化の中で、現時点で入手可能な情報に基づき、                                      2020  年２月   19 日の取締役会で承認
     された。
     私どもは、当年度連結財務書類は、欧州連合が採択した                             IFRS  に準拠して、正確かつ誠実であり、当年度の経

     営成績並びに連結範囲に含まれる個人及び事業体で構成されるグループの事業年度末の財政状態について真
     実かつ公正な概観を表しているものと認める。
     意見の根拠

     会計基準
     私どもは、フランスで適用される専門職業基準に準拠して監査を実施した。私どもは、入手した監査証拠は

     監査意見の根拠とするに十分かつ適切であると考えている。
     これらの基準に従った私どもの責任は、本報告書の「連結財務書類の監査に関する法定監査人の責任」の項

     に詳述されている。
     独立性

     私どもは、      2019  年１月１日より本報告書発行日までの間、私どもに適用される独立性に関する規則に準拠し
     て監査を実施しており、特に、                EU 規則第   537/2014     号第５条第１項又は法定監査人に対する職業倫理規則によ
     り禁止されている業務は一切提供していない。
     観察

     上記の意見を限定することなく、私どもは、                       2019  年１月１日からの新たな             IFRS  第 16 号「リース」の適用、純
     損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る受取利息及び支払利息の損益計算書における表示、注記１
     「会計原則及び会計方針」に記載されているファイナンス・リース及びオペレーティング・リース取引、そ
     して会計処理方法の変更に関連する数値を示すその他の注記に注意が必要である。
     評価の正当性－監査上の主要な検討事項

     評価の正当性に関するフランス商法第                    L.823-9    条及び第     R.823-7    条の要件に従い、私どもの職業的専門家とし
     ての判断に基づいて、連結財務書類の監査において最も重要であった、重要な虚偽表示のリスクに関連する
     監査上の主要な検討事項、及びこれらのリスクに対する私どもの対応について報告する。
     このようにして実施した評価は、連結財務書類全体の監査の一環として実施されたものであり、上記に言及

     した前提の下で承認され、上記に表明した私どもの意見を形成している。当連結財務書類の個別の項目に対
     する意見は表明しない。
     のれんの評価

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     特定されたリスク                            私どもの対応

     貴社グループは海外の成長事業を引き継ぎ、その結                            貴社グループが決定した回収可能価額を検証するた

     果のれんを認識した。            2019  年 12 月 31 日現在、このの         めに、私どもの評価及びモデリングの専門家の支援
     れんの純額は       4,049   百万ユーロであり、完全連結子                  を受けて、私どもの実施した作業は具体的に以下の
     会社の財政状態計算書の個別の勘定科目に表示され                            とおりであった。
     ている（注記       19 ）。
                                 ・　  使用された方法の分析
     連結財務書類に対する注記              1.2  に記載のとおり、の
                                 ・　利用可能な市場データとの比較による、主要パ
     れんは支払った価格と取得した事業体の資産及び負
                                    ラメータ及び使用された仮定の評価
     債の公正価値の差額に相当する。
                                 使用価値の方法に関して、私どもは以下も実施し
     のれんは資金生成単位に割り当てられ、年に１回以
                                 た。
     上又は減損の兆候がある場合は常に、減損テストが
                                 ・　  予想キャッシュ・フローが決定された事業計画
     行われる。回収可能価額が帳簿価額を下回ると、減
                                    のレビュー
     損が認識される。連結財務書類に対する注記                       19 に示
     されているとおり、回収可能価額は次の２つの方法
                                 ・　  のれんのサンプリングに関して貴社グループが
     で計算される。
                                    決定した使用価値の再計算
     ・　売却費用控除後公正価値（類似の取引に係る評
                                 ・　  使用価値の評価に利用可能な（注記                  19 に概説さ
        価レシオ又は類似業務を有する企業についてア
                                    れている）感応度テストの検証
        ナリストが選択した市場パラメータの観察に基
        づく）
     ・　使用価値（将来予想キャッシュ･フローを現在
        価値に割り引いた値に基づく）
     使用価値に関しては、まず経営者が設定した最長５
     年間の事業計画に基づき、次いで長期成長率に従っ
     た期間を定めない予想キャッシュ・フローに基づい
     て、キャッシュ･フローが算出される。
     私どもは、以下の理由により、のれんの評価が監査
     上の主要な検討事項を構成すると考えた。
     ・　貴社     グループの連結財政状態計算書における金
        額的重要性
     ・　  回収可能価額の算定方法、また使用価値の場合
        は、関連する会社の将来業績に関する仮定及び
        予想キャッシュ・フローに適用される割引率を
        選択する際に経営者が用いる重要な判断
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     コーポレート・バンキングのエクスポージャーに関する、ステージ３（不良債権）に分類されたポートフォ

     リオの信用リスク
     特定されたリスク                            私どもの対応

     BFCM  グループの銀行は、その事業に固有の信用リス                         デフォルト・リスクが高い貸出金と債権、及び対応

     クにさらされており、主に、欧州、北米、又はアジ                            する減損の定量化の手順を特定するため、貴社グ
     アで展開する事業に係る信用リスクをコーポレー                            ループが整備したプロセスと内部統制を検討した。
     ト・バンキングが保持している。
                                 私どもの作業には以下の検討が含まれる。
     連結財務書類に対する注記１に記載されているとお
                                 ・　  貸出金のサンプリングにおける、ステージ３の
     り、貴社グループは、貸出の実行後に生じた事象に
                                    残高の分類の適用
     関連する価値の損失の客観的証拠がある金融資産を
                                 ・　  外部の   IT スペシャリストを活用し、使用される
     ステージ３（不良債権）として分類している。減損
                                    データの品質を保証するシステム
     は、貸出が実行された後に発生した事象の結果とし
     て、損失が発生する可能性が高いという客観的証拠
                                 ・　  ステージ３の貸出金のモニタリング及び関連す
     がある場合に計上される。分析は、各決算日に契約
                                    る減損の認識を担当する、貴社グループの主た
     ごとに行われる。減損額は、帳簿価額と、担保又は
                                    る事業体の特別委員会による結論
     その他の保証を考慮しつつ当初の貸出金の実効金利
                                 ・　  クレジットファイルのサンプルからステージ３
     で現在価値に割り引いた見積将来キャッシュ・フ
                                    （不良債権）に分類された債権の個々の減損の
     ローの現在価値との差額に等しい。
                                    評価に使用された主な仮定
     ステージ３（不良債権）に計上された貸出金残高
                                 私どもは、また、以下の重要指標の経時的なトレン
     と、これに対応する償却原価で測定する顧客への貸
                                 ドについても詳しく検討した。
     出金及び債権の減損は、連結財務書類に対する注記
                                 ・　  債権合計に対するステージ３（不良債権）で認
     10c  及び  12 に記載されている。
                                    識された債権の比率
     信用リスクの評価とステージ３（不良債権）に計上
                                 ・　  減損によるステージ３の債権（不良債権）のカ
     された貸出金の減損の決定における判断の重要性を
                                    バー率
     踏まえて、私どもは、貸出金の減損の見積もりが監
     査上の主要な検討事項であると判断した。
                                 指標が平均値と異なるたびに、私どもは、観察され
                                 た差異を分析した。
                                 最後に、私どもは、連結財務書類に対する注記に記
                                 載されている情報を分析した。
     レベル２及び３に分類された複雑な金融商品の測定

     特定されたリスク                            私どもの対応

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     自己勘定取引、資金取引及び顧客に提供するサービ                            私どもは、複雑な金融商品を識別及び評価するため
     スの一環として、貴社グループは売買目的で金融商                            に、貴社グループが整備した、特に以下のプロセス
     品を保有している。                            及び内部統制を評価した。
     これらの商品は、連結財務書類に対する注記                            ・　  評価モデル及び評価調整のガバナンス
     1.3.1.5    に記載されているとおり、公正価値で認識
                                 ・　  これらの取引で計上された業績の独立した説明
     される金融資産又は金融負債である。期末日の財政
                                    及び検証
     状態計算書におけるこれらの金融商品の再評価に係
                                 ・　  レベル２及び３に分類された複雑な金融商品の
     る損益は純損益で認識される。
                                    評価に必要なデータの入手のプロセスに関連す
     私どもの意見では、公正価値ヒエラルキーのレベル
                                    る内部統制
     ２及び３に分類される複雑な金融商品の評価は、特
                                 私どもの監査チームには、複雑な金融商品の評価の
     に以下に関連して判断の行使が求められることか
                                 専門家が含まれていた。これらの専門家の支援を受
     ら、連結財務書類において重要な虚偽表示のリスク
                                 けて、私どもは以下も実施した。
     が含まれるため、監査上の主要な検討事項とした。
                                 ・　  複雑な金融商品のサンプルについて独立した評
     ・　  市場で観察不能な評価インプットの決定と、金
                                    価検証手続
        融資産及び金融負債の公正価値ヒエラルキーに
        よる金融商品の分類
                                 ・　  金融商品に対して行われた主な評価調整を特定
                                    し検証するための内部プロセス及びその経時的
     ・　  内部評価モデルの使用
                                    なトレンドの分析。私どもの分析では、市場価
     ・　  カウンターパーティー・リスク又は流動性リス
                                    格調整及び評価調整について採用している方法
        クなどのリスクを考慮に入れるための主な評価
                                    論、及び認識した調整を統制するために整備さ
        調整の見積り
                                    れているガバナンス・メカニズムについて検証
     ・　  追加証拠金又は金融商品の売却に関連した、カ                            した。
        ウンターパーティーとの評価の相違に関する分
                                 ・　  私どもは、過去の算定値との整合性を評価する
        析
                                    ために、主な追加証拠金の差異及び複雑な金融
                                    商品の売却損益に対するレビューも行った。
                                 ・　  私どもは、連結財務書類に対する注記８「公正
                                    価値の帳簿価額で測定する金融商品の公正価値
                                    ヒエラルキー」に記載されている、公正価値ヒ
                                    エラルキーに使用されている判定基準を分析し
                                    た。
     プライベート・エクイティ部門の複雑又はレベル３に分類された金融商品の測定

     特定されたリスク                            私どもの対応

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     プライベート・エクイティ子会社を通じて、貴社グ                            私どもは、プライベート・エクイティ投資の評価の
     ループは、投資開始時に純損益を通じた公正価値で                            ために、貴社グループが整備したプロセス及び内部
     分類された投資を保有している。                            統制をレビューした。
     これらの商品は、当初認識時及びその後の処分日ま                            サンプリングに基づいた評価及びモデリングにより
     で、公正価値で認識される。公正価値の変動は、                            実施した作業の内容は、以下のとおりであった。
     「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係
                                 ・　  時価評価モデルアプローチに基づき評価された
     る純利益」として損益計算書に計上される。
                                    投資について、貴社グループが使用した評価方
     活発な市場で取引されている金融商品の場合、公正                              法と観察不能な評価データの分析
     価値は相場価格である。活発な市場での公表価格が
                                 ・　貴社     グループが使用する評価が、取引価格に基
     ない金融商品の公正価値を見積もるために、貴社グ
                                    づいて評価された投資の直近の取引で観察され
     ループは、連結財務書類に対する注記                    1.3  「会計原
                                    た価格と同等かの検証
     則及び会計方針」の「金融商品の公正価値の決定」
     の項に記載されているように、具体的に観察不能な
     データに基づいた「時価評価モデル」アプローチを
     適用している。
     非上場金融商品の公正価値を決定する際に判断が行
     われるため、かつ評価モデルの複雑性を考慮して、
     私どもは、レベル３の複雑な投資又はプライベー
     ト・エクイティ投資の評価が監査上の主要な検討事
     項にあたると判断した。
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     借手の保険契約及び有形の自動車保険金請求の準備金に関する数理的準備金の評価

     特定されたリスク                            私どもの対応

     保険会社の保険契約により生み出される負債に適用                            上記で概説した特定の引当金に関して、保険数理の

     される会計原則及び評価規則は、連結財務書類に対                            専門家の支援を得て行われた作業には、主に以下の
     する注記     1.3.2.3    「保険事業－非金融負債」に準拠                   ものが含まれる。
     した  IFRS  第４号のものである。
                                 ・　  引当金に関して選択された評価方法と契約条件
     2019  年 12 月 31 日現在、保険契約の技術的引当金は、                       の間の整合性の分析
     連結財務書類に対する注記              13b  「保険契約に関連す
                                 ・　  被保険リスクと適用される規制（割引率、規制
     る負債」に記載されているとおり、                    103,492    百万
                                    表など）に関して使用された計算上の仮定の関
     ユーロであった。
                                    連性のレビュー
     これらの負債のうち、保険契約借入の借手にかかる
                                 ・　使用した保険数理計算式のレビュー
     数理的引当金は、生命保険契約の償還価値に対応し
                                 ・　発生しているもののまだ計上されていない請求
     ており、損害保険契約に対する請求（有形の自動車
                                    に対する準備金のレベルの分析
     保険請求）に係る引当金は、未収保険料（翌年度
     分）及び未払保険金に対応している。
                                 ・　  ファイルをレビューすることによる、有形の
                                    自動車保険金のために設定された準備金の額
     これらの引当金の評価は、経営陣に専門的判断を用
                                    のサンプリングテスト
     いることを要求する保険数理上の方法を採用してい
     る。
     評価における判断の重要性を踏まえて、私どもは、
     保険契約借入及び有形の自動車保険金請求の準備金
     に関する数理的準備金が監査上の主要な検討事項で
     あると判断した。
     特定の検証

     フランスで適用される専門職業基準に準拠して、私どもは、                               2020  年４月２日に承認された取締役会の経営者

     報告書において表示されている貴社グループに関して、法規制上の定めにより必要とされる特定の検証も実
     施した。新型コロナウイルス感染                  （ Covid-19    ） 危機の影響に関連して報告日以降に発生した事象及び判明し
     た情報に関して、経営者は、財務書類の承認のために招集される株主総会で                                       のコミュニケーションの中で               詳
     細を明らかにすると私どもに通知した。
     それらの正確性についても連結財務書類との整合性についても、私どもはコメントしない。
     その他の法律上又は規制上要求される情報

     法定監査人の任命

     プライスウォーターハウスクーパース　フランスについては                                2016  年５月    11 日、アーンスト・アンド・ヤン

     グ・エ・オートルについては               1992  年９月   29 日開催の貴社株主総会で             BFCM  の法定監査人に任命された。
     2019  年 12 月 31 日現在、プライスウォーターハウスクーパース　フランス及びアーンスト・アンド・ヤング・

     エ・オートルの在任期間は、それぞれ連続して４年目及び                              28 年目であった。
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     経営者及びコーポレート・ガバナンス責任者の連結財務書類に対する責任

     欧州連合が採択した          IFRS  に準拠して真実かつ公正な概観を示す連結財務書類を作成し、不正又は誤謬による

     かを問わず、重要な虚偽表示のない連結財務書類の作成に必要と認められる内部統制を構築することは経営
     者の責任である。
     連結財務書類の作成に当たり、経営者は会社の継続企業としての存続能力を評価し、該当する場合には、会

     社の継続企業に関連する必要情報を開示し、会社の清算又は事業の中止が見込まれる場合を除いて、継続企
     業を前提とした会計基準を適用する責任を有している。
     会計情報及び財務情報の作成と処理に関連する手続について、財務情報の作成プロセスを監視し、内部統制

     及びリスク管理システムの有効性と、必要な場合は内部監査を検証することは取締役会の責任である。
     当連結財務書類は、既に取締役会の承認を受けている。

     連結財務書類の監査に関する法定監査人の責任

     私どもの責任は、連結財務書類に関して報告書を作成することである。私どもの目的は、連結財務書類が、
     全体として、重要な虚偽表示がないことに対する合理的な保証を得ることである。合理的な保証とは、高い
     水準の保証に相当するものであるが、専門職業基準に従って実施された監査が重要な虚偽表示すべてを体系
     的に発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正又は誤謬から発生する場合があり、これらの
     虚偽表示が個別に又は全体として、当財務書類に基づいた財務書類利用者の経済的意思決定に影響を及ぼす
     可能性があると合理的に見込まれる場合には、重要性があると判断される。
     フランス商法第        L.823-10-1      条に規定されているように、財務書類の証明を行う私どもの業務契約には、貴社
     経営者の適性や質の保証は含まれていない。
     フランスで適用される専門職業基準に準拠して監査を実施する一環として、法定監査人は、監査プロセス全
     体を通じて職業的専門家としての判断を行使する。さらに：
     ・　  不正又は誤謬による財務書類の重要な虚偽表示が連結財務書類に含まれているリスクを識別及び評価

       し、こうしたリスクに対応するための監査手続を立案及び実施し、監査意見のための十分かつ適切な根
       拠であると考えられる情報を入手する。不正には共謀、偽造、故意の脱漏、虚偽の陳述又は内部統制の
       無効化が伴う可能性があるため、不正による重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による重要
       な虚偽表示を発見できないリスクよりも高い。
     ・　  監査に関連する内部統制を理解するが、これは状況に応じた適切な監査手続を決定するためであり、内

       部統制の有効性について意見を表明するためではない。
     ・　  使用された会計処理方法及び経営者によって行われた会計上の見積り、並びに連結財務書類で提供され

       た関連する情報の合理性を評価する。
     ・　  経営者による継続企業を前提とした会計方針の適用の適切性、また、入手した項目に基づき、会社の継

       続企業としての存続能力に対して重要な疑義を生じさせる可能性がある事象又は状況に関する重要な不
       確実性が存在するか否かを評価する。この評価は、監査報告書日までに収集された項目に依存する。た
       だし、その後の状況や事象によって事業継続性が問題になる可能性があることに注意しなければならな
       い。重要な不確実性が存在すると法定監査人が結論を出した場合、この不確実性に関して連結財務書類
       で提供される情報に対し監査報告書上、追加情報として注意喚起する。かかる情報が提供されていない
       か関連性がない場合、限定意見を表明するか、又は意見の表明を差し控える。
     ・　  法定監査人は全体としての連結財務書類の表示を評価し、真実かつ公正な概観を提示する方法で、連結

       財務書類が基礎となる取引や事象を表示しているかどうかを評価する。
     ・　  連結財務書類に対する意見を表明するために、連結の範囲に含まれる個人又は事業体の財務情報に関す

       る十分かつ適切な監査証拠を入手する。法定監査人は、連結財務書類の監査の管理、監督及び準備、並
       びに当該財務書類に対して表明した意見について責任を有する。
                ヌイイ   - シュル   - セーヌ及びパリ        - ラ  デファンス、       2020  年 ▶ 月 9 日

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                              法定監査人
       プライスウォーターハウスクーパース　                         アーンスト・アンド・ヤング・エ・オートル

               フランス
               Jacques    Lévi                       Hassan    Baaj

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     BFCM    グループ連結財務書類に対する法定監査人の監査報告書（訳文）

     これは、フランス語で発行された報告書の日本語への意訳であり、日本語圏の読者の便宜だけを目的に提

     供されるものである。
     本報告書は、例えば、法定監査人の任命についての情報など、欧州規則又はフランス法により特別に求め
     られる情報を含んでいる。
     本報告書は、フランス法及びフランスで適用される専門的監査基準と併せて読み、またそれらに従って解
     釈されるものとする。
            PricewaterhouseCoopers           France                  ERNST    & YOUNG    et Autres

               63,  rue  de Villiers                       1/2,  place  des  Saisons
            92208   Neuilly-sur-Seine        Cedex                92400   Courbevoie     - Paris-La    Défense    1
     資本金   86,000   ユーロのフランスの有限責任会社（                 SARL   ）      可変資本を有する単純型株式会社（                 SAS  ）
                法定監査人                            法定監査人

           ベルサイユ地域会計士協会会員                            ベルサイユ地域会計士協会会員
     2018  年 12 月 31 日終了事業年度

     連結財務書類に対する法定監査人の監査報告書

     BFCM  株主各位

     監査意見

     貴社株主総会より受託した監査契約に従い、私どもは本報告書に添付の                                     BFCM  の 2018  年 12 月 31 日終了事業年度
     の連結財務書類の監査を行った。
     私どもは、当年度連結財務書類は、欧州連合が採択した                             IFRS  に準拠して、正確かつ誠実であり、当年度の経

     営成績並びに連結範囲に含まれる個人及び事業体で構成されるグループの事業年度末の財政状態について真
     実かつ公正な概観を表しているものと認める。
     意見の根拠

     会計基準
     私どもは、フランスで適用される専門職業基準に準拠して監査を実施した。私どもは、入手した項目は監査

     意見の根拠とするに十分かつ適切であると考えている。
     これらの基準に従った私どもの責任は、本報告書の「連結財務書類の監査に関する法定監査人の責任」の項

     に詳述されている。
     独立性

     私どもは、      2018  年１月１日より本報告書発行日までの間、私どもに適用される独立性に関する規則に準拠し
     て監査を実施しており、特に、                EU 規則第   537/2014     号第５条第１項又は法定監査人に対する倫理規則により禁
     止されている業務は一切提供していない。
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     観察

     上記の意見に疑問は提起しないが、新たな                      IFRS  第９号「金融商品」の適用に関する会計処理方法の変更と、
     注記１「会計原則及び会計方針」及びこれらの会計処理方法の変更に関連する数値を示すその他の注記に記
     載されている、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る受取利息及び支払利息の表示に関する会
     計処理方法の変更に注意が必要である。
     評価の妥当性－監査上の主要な事項

     評価の妥当性に関するフランス商法第                    L.823-9    条及び第     R.823-7    条の要件に従い、私どもの職業的専門家とし
     ての判断に基づいて、連結財務書類の監査において最も重要であった、重要な虚偽表示のリスクに関連する
     監査上の主要な事項、及びこれらのリスクに対する私どもの対応について報告する。
     このようにして実施した評価は、連結財務書類全体に対する監査の範囲と、私どもが上記で表明した意見の

     形成の範囲内に含まれる。当連結財務書類の個別の項目に対する意見は表明しない。
     のれんの評価

     特定されたリスク                            私どもの対応

     貴社グループは海外の成長事業を引き継ぎ、その結                            私どもの評価及びモデリングの専門家の支援を受け

     果のれんを認識した。            2018  年 12 月 31 日現在、このの         て、私どもの実施した作業は具体的に以下のとおり
     れんの純額は       4,049   百万ユーロであり、完全連結子                  であった。
     会社の財政状態計算書の個別の勘定科目に表示され
                                 ・　貴社グループが適用した方法の分析
     ている（注記       20 ）。
                                 ・　利用可能な市場データとの比較による、主要パ
     注記  1.2  に記載のとおり、のれんは支払った価格と
                                    ラメータ及び使用された仮定の評価
     取得した事業体の資産及び負債の公正価値の差額に
                                 使用価値の方法に関して、私どもは以下を実施し
     相当する。
                                 た。
     のれんは資金生成単位に割り当てられ、年に１回以
                                 ・　予想キャッシュ・フローが決定された事業計画
     上又は減損の兆候がある場合は常に、減損テストが
                                    の批判的なレビュー
     行われる。回収可能価額が帳簿価額を下回ると、減
     損が認識される。注記            20 に概説されている通り、回
                                 ・　使用価値の評価に利用可能な（注記                     20 に概説さ
     収可能価額は次の２つの方法で計算される。
                                    れている）感応度テストのレビュー
     ・　売却費用控除後公正価値（比較可能な取引に係
        る評価レシオ又は類似業務を有する事業体につ
        いてアナリストが選択した市場パラメータの観
        察に基づく）
     ・　使用価値（割引後予想将来キャッシュ･フロー
        に基づく）
     使用価値に関しては、まず経営者が設定した最長５
     年間の事業計画に基づき、次いで長期成長率に従っ
     た期間を定めない予想キャッシュ・フローに基づい
     て、キャッシュ･フローが算出される。
     私どもは、以下の理由により、のれんの評価が監査
     上の主要な事項を構成すると考えた。
     ・　グループの連結財政状態計算書における金額的
        重要性
     ・　回収可能価額の算定方法、また使用価値の場合
        は、関連する会社の将来業績に関する仮定及び
        予想キャッシュ・フローに適用される割引率を
        選択する際に経営者が用いる重要な判断
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     IFRS  第９号の初度適用の一環としての、格下げされていない正常貸出金、格下げされた貸出金及び不良債権
     に係る信用リスク及び予想損失の見積り
     特定されたリスク                            私どもの対応

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     貴社グループの銀行は、その事業に固有の信用リス                            2018  年１月１日及び        2018  年 12 月 31 日現在の、ステー
     クにさらされている。                            ジ１及び２に分類される残高及び対応する減損に関
                                 して、私どもが行った作業には以下が含まれる。
     連結財務書類に対する注記１に記載されている通
     り、  2018  年１月１日以降、貴社グループは保険ビジ                       経営陣が決定した方法論の選択肢及び減損モデルに
     ネス・ラインのものとは別に、                IFRS  第９号「金融商         ついて、クレディ・ミュチュエル・グループの法定
     品」（第一段階および第二段階）を金融資産及び負                            監査人が行った作業の批判的なレビュー及び結論の
     債に適用している。この基準は特に、顧客に対する                            精査。特に、この作業は以下の点を対象としてい
     債権の信用リスクの減損、ファイナンス・コミット                            る。
     メント及び金融保証に関する新たな原則を規定して
                                  ・　使用された見積りが連結財務書類に対する注
     いる。   IFRS  第９号の減損モデルによると、残高は以
                                     記及び   IFRS  第９号に記載されている原則に準
     下の３つのカテゴリーに分けられる。
                                     拠した方法に基づいていたかどうかの評価を
     ・　ステージ１－格下げされていない正常貸出金：                               目的として、債権を分類（ステージ１、２又
        当初認識後、信用リスクの著しい増大が観察さ                             は３）するために採用されている金額基準の
        れていない場合は、金融資産の当初認識より、                             レビューおよび、認識された予想信用損失の
        12 ヶ月間の予想信用損失に基づく損失引当金                            金額の検証
     ・　ステージ２：格下げされた正常貸出金：当初認                             ・　さまざまな予想信用損失計算モデル及びパラ
        識後、信用リスクの著しい増大があった場合                             メータに使用されている方法及び測定基準に
        は、全期間の予想信用損失に基づく引当金                             関するレビュー
     ・　ステージ３－不良債権：ローンの実行後に生じ                             ・　データの質のテストと、予想信用損失の算定
        た事象に関連して減損の客観的兆候がある金融                             に使用された       IT システムの検証
        資産で構成されるカテゴリー
                                 ・　カテゴリー別の債権の適切な分類に関連する
     貸付金をカテゴリー（ステージ１から３）に割り振                              データの分析（ステージ１及び２）
     るためのモデル、将来予測のシナリオ、及びパラ
                                 ・　予想損失の算定に使用されたコンピュータ上の
     メータ計算方法は、減損計算の方法論の基礎を構成
                                    データと会計記録との間の調整の精査
     する。それらはクレディ・ミュチュエル・グループ
                                 ・　全体的な一貫性の評価を目的とした、                      2018  年１
     全体として定義されており、関連するポートフォリ
                                    月１日から      2018  年 12 月 31 日までを対象とした、
     オに従って      BFCM  グループ内で適用される。
                                    ステージ別及び事業体のサンプルごとのポート
     顧客への貸出金及び債権並びにコミットメントに対
                                    フォリオと減損レベルの変動の分析
     するステージ１、ステージ２及びステージ３の減損
                                 ステージ３に分類された貸出金及び対応する減損に
     は、連結財務書類に対する注記                 13 に記載されてい
                                 関して、私どもの業務は主に以下のものから構成さ
     る。
                                 れている。
     第一に残高をカテゴリー別に分類する際、第二に予
                                 ・　不良債権の監視及び関連する減損の認識を担当
     想損失を計算する際の判断の重要性、及び新たな基
                                    するグループの主要事業体の特別委員会が導き
     準の実施に伴う変更（信用損失の計算や新たな情報
                                    出した結論の精査
     システムに対する変更）を踏まえ、私どもは、新基
     準の初度適用日現在及び             2018  年 12 月 31 日現在の両方
                                 ・　  2018  年 12 月 31 日現在においてステージ３に分類
     において、信用損失の見積りと注記に公表されてい
                                    されている債権の減損の個別評価に使用された
     る情報が監査上の主要な事項であると判断した。
                                    主な仮定に関する、クレジットファイルのサン
                                    プルのテスト
                                 ・　以下の重要指標における経時的な変化の調査
                                  ・　残高合計と比較した不良債権及び感応度の高
                                     い債権の報告
                                  ・　減損による不良債権のカバー率
                                 ・　指標と平均値との差異が生じた都度、観察され
                                    た差異を分析した。
                                 ・　私どもは以下の評価も実施した。
                                  ・　連結財務書類注記に記載されている情報と
                                     IFRS  第９号の要件との整合性
                                  ・　  2018  年度の期首現在の当該基準の初度適用時
                                     に提供された情報の妥当性
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                                  ・　  2018  年度の期末現在の残高及び金融コミット
                                     メントに関する情報と関連する引当金の妥当
                                     性
     レベル２及び３に分類された複雑な金融商品の測定

     特定されたリスク                            私どもの対応

     自己勘定取引、資金取引及び顧客に提供するサービ                            私どもは、複雑なデリバティブを識別及び測定する

     スの一環として、貴社グループは売買目的で金融商                            ために、貴社グループが整備した、特に以下のプロ
     品を保有している。                            セス及び内部統制を評価した。
     これらの商品は、連結財務書類に対する注記                            ・　評価モデル及び評価調整のガバナンス
     1.3.1.5    に記載されている通り、財政状態計算書に
                                 ・　これらの取引で計上された業績の独立した説明
     おいて公正価値で認識される金融資産又は金融負債
                                    及び検証
     である。期末日の財政状態計算書におけるこれらの
                                 ・　レベル２及び３に分類された複雑な金融商品の
     金融商品の再測定に係る損益は損益で認識される。
                                    測定に必要なデータの入手のプロセスに関連す
     私どもの意見では、公正価値ヒエラルキーのレベル
                                    る内部統制
     ２及び３に分類される複雑な金融商品の測定は、特
                                 私どもの監査チームには、複雑な金融商品の測定の
     に以下に関連して判断の行使が求められることか
                                 専門家が含まれていた。これらの専門家の支援を受
     ら、連結財務書類において重要な虚偽表示のリスク
                                 けて、私どもは以下も実施した。
     が含まれるため、監査上の主要な事項とした。
                                 ・　複雑な金融商品のサンプルについて独立した評
     ・　金融商品について市場で観察不能な測定イン
                                    価検証手続き
       プットの決定と、金融資産及び金融負債の公正
       価値ヒエラルキーによる金融商品の分類。
                                 ・　金融商品に対して行われた主な評価調整を特定
                                    し検証するための内部プロセス及びその経時的
     ・　内部測定モデルの使用
                                    なトレンドの分析。私どもの分析では、市場価
     ・　カウンターパーティー・リスク又は流動性リス
                                    格調整および評価調整について採用している方
        クなどのリスクを考慮に入れるための主な評価
                                    法論、および認識した調整を統制するために貴
        調整の見積り
                                    社が整備しているガバナンス・メカニズムにつ
     ・　追加証拠金又は金融商品の売却に関連した、カ                              いて検証した。
        ウンターパーティーと測定との相違に関する分
                                 ・　私どもは、過去の算定値との整合性を評価する
        析
                                    ために、既存の主な追加証拠金の差異及び複雑
                                    な金融商品の売却損益に対するレビューも行っ
                                    た。
                                 ・　私どもは、連結財務書類に対する注記８「公正
                                    価値の帳簿価額で測定する金融商品の公正価値
                                    ヒエラルキー」に記載されている、公正価値ヒ
                                    エラルキーに使用されている判定基準を分析し
                                    た。
     プライベート・エクイティ部門の複雑又はレベル３に分類された金融商品の測定

     特定されたリスク                            私どもの対応

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     プライベート・エクイティ子会社を通じて、貴社グ                            私どもは、プライベート・エクイティ投資の評価の
     ループは、投資開始時に純損益を通じた公正価値で                            ために、貴社グループが整備したプロセス及び内部
     分類された投資を保有している。                            統制をレビューした。
     これらの商品は、当初認識時及びその後の処分日ま                            私どもの評価専門家の支援を受けて行った監査手続
     で、公正価値で認識される。公正価値の変動は、                            には、貴社グループにより見積られた観察不能な評
     「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係                            価データと方法を分析することが含まれる。
     る純損益」として損益計算書に計上される。
                                 また、私どもの評価専門家の支援を受けて行った監
     活発な市場で取引されている金融商品の場合、公正                            査手続には、貴社グループにより算定された見積公
     価値は相場価格である。活発な市場での公表価格が                            正価値が、以下の投資に応じて、文書化された測定
     ない金融商品の公正価値を計算するために、貴社グ                            方法に基づいているかどうかの評価も含まれる。
     ループは、連結財務書類に対する注記                    1.3  「会計原
                                 ・　時価評価モデルアプローチに基づき観察不能
     則及び会計方針」の「金融商品の公正価値の決定」
                                    なデータ又はその他の評価方法を使用して評
     の項に記載されているように、具体的に観察不能な
                                    価された項目については、貴社グループが使
     データに基づいた「時価評価モデル」アプローチを
                                    用した評価方法の分析
     使用して、これらの投資の公正価値を見積ってい
                                 ・　取引価格に基づいて評価された投資について
     る。
                                    は、経営者が選択した評価が直近の取引で観
     非上場金融商品の公正価値を決定する際に判断が行
                                    察された価格と同等かの検証
     われるため、かつ評価モデルの複雑性を考慮して、
     レベル３の複雑な投資又はプライベート・エクイ
     ティ投資の評価が監査上の主要な事項にあたると判
     断した。
     借り手の保険契約及び有形の自動車保険金請求の準備金に関する数理的準備金の評価

     特定されたリスク                            私どもの対応

     保険会社の保険契約により生み出される負債に適用                            上記で概説した特定の引当金に関して、保険数理の

     される会計原則及び評価規則は、連結財務書類に対                            専門家の支援を得て行われた作業には、主に以下の
     する注記     1.3.2.3    「保険事業－非金融負債」に準拠                   ものが含まれる。
     した  IFRS  第４号のものである。
                                 ・　引当金に関して選択された評価方法と契約条件
     2018  年 12 月 31 日現在、保険契約の技術的引当金は、                       の間の整合性の分析
     連結財務書類に対する注記              14b  「保険契約に関連す
                                 ・　被保険リスクと適用される規制（割引率、規制
     る負債」に記載されている通り、                 96,401   百万ユーロ
                                    表など）に関して使用された計算上の仮定の関
     であった。
                                    連性のレビュー
     これらの負債のうち、保険契約借入の借手にかかる
                                 ・　使用した保険数理計算式のレビュー
     数理的引当金は、生命保険契約の償還価値に対応し
                                 ・　発生しているもののまだ計上されていない請求
     ており、損害保険契約に対する請求（有形の自動車
                                    に対する準備金のレベルの分析
     保険請求）に係る引当金は、未収保険料（翌年度
     分）及び未払保険金に対応している。
                                 ・　ファイルをレビューし関連する管理者と話し
                                    合うことにより、有形の自動車保険金のため
     これらの引当金の評価は、経営陣に専門的判断を用
                                    に設定された準備金の額をサンプリングして
     いることを要求する保険数理上の方法を採用してい
                                    テストする。
     る。
     評価における判断の重要性を踏まえると、保険契約
     借入及び有形の自動車保険金請求の準備金に関する
     数理的準備金が監査上の主要な事項であると判断し
     た。
     特定の検証

     フランスで適用される専門職業基準に準拠して、私どもは、取締役会の経営者報告書において表示されてい

     る貴社グループに関して、法規制上の定めにより必要とされる特定の検証も実施した。
     それらの正確性又は連結財務書類との整合性について、私どもはコメントしない。

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     法律上又は規制上の要件に基づく情報

     法定監査人の任命

     プライスウォーターハウスクーパース　フランスについては                                2016  年５月    11 日、アーンスト・アンド・ヤン

     グ・エ・オートルについては               1992  年９月   29 日開催の貴社株主総会で             BFCM  の法定監査人に任命された。
     2018  年 12 月 31 日現在、プライスウォーターハウスクーパース　フランス及びアーンスト・アンド・ヤング・

     エ・オートルの在任期間は、それぞれ連続して                        3 年目及び     27 年目であった。
     経営者及びコーポレートガバナンス責任者の連結財務書類に対する責任

     欧州連合が採択した          IFRS  に準拠して真実かつ公正な概観を示す連結財務書類を作成し、不正又は誤謬による

     かを問わず、重要な虚偽表示のない連結財務書類の作成に必要と認められる内部統制を構築することは経営
     者の責任である。
     連結財務書類の作成に当たり、経営者は会社の継続企業としての存続能力を評価し、該当する場合には、会

     社の継続企業に関連する必要情報を開示し、会社の清算又は事業の中止が見込まれる場合を除いて、継続企
     業を前提とした会計基準を適用する責任を有している。
     当連結財務書類は、既に取締役会の承認を受けている。

     連結財務書類の監査に関する法定監査人の責任

     私どもの責任は、連結財務書類に関して報告書を作成することである。私どもの目的は、連結財務書類が、
     全体として、重要な虚偽表示を含まないことに対する合理的な保証を得ることである。合理的な保証とは、
     高い水準の保証に相当するものであるが、専門職業基準に従って実施された監査が重要な虚偽表示を体系的
     に発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正又は誤謬から発生する場合があり、これらの虚
     偽表示が個別に又は全体として、当財務書類に基づいた財務書類利用者の経済的意思決定に影響を及ぼす可
     能性があると合理的に見込まれる場合には、重要性があると判断される。
     フランス商法第        L.823101     条に規定されているように、財務書類の証明を行う私どもの業務契約には、貴社経
     営者の適性や質の保証は含まれていない。
     フランスで適用される専門職業基準に準拠して監査を実施する関連で、法定監査人は、監査プロセス全体を
     通じて職業的専門家としての判断を行使する。さらに：
     ・　不正又は誤謬による財務書類の重要な虚偽表示が連結財務書類に含まれているリスクを識別及び評価

       し、こうしたリスクに対応するための監査手続を立案及び実施し、監査意見のための十分かつ適切な根
       拠であると考えられる情報を入手する。不正には共謀、偽造、故意の脱漏、虚偽の陳述又は内部統制の
       無効化が伴う可能性があるため、不正による重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による重要
       な虚偽表示を発見できないリスクよりも高い。
     ・　監査に関連する内部統制を理解するが、これは状況に応じた適切な監査手続を決定するためであり、内

       部統制の有効性について意見を表明するためではない。
     ・　使用された会計処理方法及び経営者によって行われた会計上の見積り、並びに連結財務書類で提供され

       た関連する情報の合理性を評価する。
     ・　経営者による継続企業を前提とした会計方針の適用の適切性、また、入手した項目に基づき、会社の継

       続企業としての存続能力に対して重要な疑義を生じさせる可能性がある事象又は状況に関する重要な不
       確実性が存在するか否かを評価する。この評価は、監査報告書日までに収集された項目に依存する。
       ただし、その後の状況や事象によって事業継続性が問題になる可能性があることに注意しなければなら
       ない。重要な不確実性が存在すると法定監査人が結論を出した場合、この不確実性に関して連結財務書
       類で提供される情報に対し監査報告書上、追加情報として注意喚起する。または、かかる情報が提供さ
       れていないか関連性がない場合、限定意見を表明するか、又は意見の表明を差し控える。
     ・　法定監査人は全体としての連結財務書類の表示を評価し、真実かつ公正な概観を提示する方法で、連結

       財務書類が基礎となる取引や事象を表示しているかどうかを評価する。
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     ・　連結財務書類に対する意見を表明するために、連結の範囲に含まれる個人又は事業体の財務情報に関す
       る十分かつ適切な監査証拠を入手する。法定監査人は、連結財務書類の監査の管理、監督及び準備、並
       び に当該財務書類に対して表明した意見について責任を有する。
                ヌイイ   - シュル   - セーヌ及びパリ        - ラ  デファンス、       2019  年 ▶ 月 10 日

                              法定監査人

       プライスウォーターハウスクーパース　                         アーンスト・アンド・ヤング・エ・オートル

               フランス
               Jacques    Lévi                       Hassan    Baaj

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     年次財務書類に対する法定監査人の監査報告書（訳文）
     これは、フランス語で発行された会社の年次財務書類に対する法定監査人の報告書の日本語への意訳で

     あり、日本語圏の読者の便宜だけを目的に提供されるものである。
     この法定監査人の報告書は、例えば、法定監査人の任命、又は経営者報告書及び株主宛のその他の文書
     に関する検証などについての情報など、欧州規則又はフランス法により特別に求められる情報を含んで
     いる。
     本報告書は、フランス法及びフランスで適用される専門的監査基準と併せて読み、またそれらに従って
     解釈されるものとする。
     BFCM  の株主総会御中

     監査意見

     貴社株主総会より受託した職務の遂行により、私どもは添付の                                 BFCM  の 2019  年 12 月 31 日終了事業年度の財務書

     類の監査を行った。財務書類は、新型コロナウイルス感染症（                                 Covid-19     ）に関連する公衆衛生上の危機とい
     う状況変化の中で、現時点で入手可能な情報に基づき、                             2020  年２月   19 日の取締役会で承認された。
     私どもは、当年次財務書類は、フランスの会計原則及び規則に準拠して、貴社の当年度の経営成績、並びに

     当年度末現在の財政状態について真実かつ公正な概観を表しているものと認める。
     意見の根拠

     会計基準

     私どもは、フランスで適用される専門職業基準に準拠して監査を実施した。私どもは、入手した監査証拠は

     監査意見の根拠とするに十分かつ適切であると考えている。
     これらの基準に従った私どもの責任は、本報告書の「年次財務書類の監査に関する法定監査人の責任」の項

     に詳述されている。
     独立性

     私どもは、      2019  年１月１日より本報告書発行日までの間、私どもに適用される独立性に関する規則に準拠し

     て監査を実施しており、特に、                EU 規則第   537/2014     号第５条第１項又は法定監査人に対する職業倫理規則によ
     り禁止されている業務は一切提供していない。
     評価の正当性－監査上の主要な検討事項

     評価の正当性に関するフランス商法第                    L.823-9    条及び第     R.823-7    条の要件に従い、私どもの職業的専門家とし

     ての判断に基づいて、年次財務書類の監査において最も重要であった、重要な虚偽表示のリスクに関連する
     監査上の主要な検討事項、及びこれらのリスクに対する私どもの対応について報告する。
     このようにして実施した評価は、年次財務書類全体の監査の一環として実施されたものであり、上記に言及

     した前提の下で承認され、上記に表明した私どもの意見を形成している。年次財務書類の個別の項目に対す
     る意見は表明しない。
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     株式投資並びに子会社及び関連会社に対する持分の評価に関するリスク

     特定されたリスク                            私どもの対応

     株式投資、子会社及び関連会社に対する持分並び                            株式投資並びに子会社及び関連会社に対する持分

     に未収利息は、貸借対照表において最も重要な項                            に関する使用価値の見積りの評価において、私ど
     目である。必要に応じて、使用価値による減損処                            もの作業には、経営者が使用した価値に関する文
     理が行われる。                            書化及びかかる証券に対する評価方法の適切な適
                                 用の検証が主として含まれていた。
     年次財務書類への注記            1.5  に記載されているよう
     に、使用価値は純資産（調整後の場合がある）、                            過去の項目に基づいた評価においては、私どもの
     収益率、収益性の見込みなどのさまざまな基準に                            作業には、割り当てられた株主資本と監査又は分
     基づいて見積もられる。                            析的手続を受けた当該企業の勘定との間の整合性
                                 の検討、並びに（該当する場合は）株主資本に対
     使用価値の見積りにおいては、検討すべき項目を
                                 して行われた調整に関する文書化の検証が含まれ
     選択するため、経営者は判断を用いることが求め
                                 ていた。
     られる。項目は、場合によって、過去の又は仮定
     に基づく項目が該当することがある。                            仮定に基づく項目による評価については、私ども
                                 の作業には以下が含まれていた。
     経営者の判断は、使用価値を見積もるために使用
     する基準及び仮定に基づく情報を選択する際に用
                                 ・　   統治機関の決定に関する議事録と、適用され
     いられるため、株式投資並びに子会社及び関連会
                                   た使用価値についての根拠を示す統治機関が
     社に対する持分の評価は監査上の主要な検討事項
                                   作成した文書の検討
     であると考えた。
                                 ・　私どもの評価の専門家を含めた、評価方法及
                                   びパラメータの分析
                                 株式投資に関する使用価値の評価に加えて、私ど
                                 もの作業には、株式投資並びに子会社及び関連会
                                 社に対する持分に関して行われた分析を踏まえ
                                 た、未収利息の回収可能性の評価も含まれてい
                                 た。
     特定の検証

     私どもはまた、フランスで適用される専門職業基準に準拠して、特定の法的及び規制上の検証を行った。

     経営者報告書並びに財政状態及び年次財務書類に関する株主宛のその他の文書において提供されている情報

     2020  年４月２日に承認された取締役会の経営者報告書並びに貴社の財政状態及び年次財務書類に関する株主

     宛のその他の文書において提供された情報の適正表示及び当年次財務書類との整合性について、以下の点を
     除き、私どもが提供すべきコメントはない。新型コロナウイルス感染                                    （ Covid-19     ） 危機の影響に関連して報
     告日以降に発生した事象及び判明した情報に関して、経営者は、財務書類の承認のために招集される株主総
     会で  のコミュニケーションの中で               詳細を明らかにすると私どもに通知した。
     フランス商法第        D.441-4    条に記載されている支払条件に関連する情報の適正性及び当年次財務書類との整合性

     について、私どもは以下のように報告する。経営者報告書で示されているように、この情報には銀行取引及
     び関連取引が含まれていないが、これは、貴社がこれらの情報について、作成すべき情報の範囲外であると
     みなしているためである。
     コーポレート・ガバナンスに関する取締役会の報告

     私どもは、フランス商法第              L.225-37-4     条で求められている情報が、取締役会の経営者報告書のコーポレート・

     ガバナンスに関する項に記載されていることを認める。
     その他の情報

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     法律に準拠して、私どもは、株式投資及び支配に関する各種の情報が経営者報告書において貴社に伝達され
     たことを確認した。
     その他の法律上又は規制上要求される情報

     法定監査人の任命

     プライスウォーターハウスクーパース                    フランス及びアーンスト・アンド・ヤング・エ・オートルは、それぞ

     れ 2016  年５月   11 日及び   1992  年９月   29 日開催の貴社株主総会で             BFCM   の法定監査人に任命された。
     2019  年 12 月 31 日現在、プライスウォーターハウスクーパース                         フランスの在任期間は連続４年目であり、アー

     ンスト・アンド・ヤング・エ・オートルの在任期間は                            28 年目であった。
     経営者及びコーポレート・ガバナンス責任者の年次財務書類に対する責任

     フランスの会計規則及び原則に準拠して年次財務書類を作成し、真正かつ公正に表示すること、及び不正又

     は誤謬による重要な虚偽表示のない年次財務書類の作成に必要と認められる内部統制を構築することは経営
     者の責任である。
     年次財務書類の作成に当たり、経営者は会社の継続企業としての存続能力を評価し、該当する場合には、会

     社の継続企業に関連する必要情報を開示し、会社の清算又は事業の中止が見込まれる場合を除いて、継続企
     業を前提とした標準的な会計方針を適用する責任を有している。
     当年次財務書類は、既に取締役会の承認を受けている。

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     年次財務書類の監査に関する法定監査人の責任

     私どもの責任は、年次財務書類に関して監査報告書を作成することである。私どもの目的は、年次財務書類

     が、全体として、重要な虚偽表示がないことに対する合理的な保証を得ることである。合理的な保証とは、
     高い水準の保証に相当するものであるが、専門職業基準に従って実施された監査が重要な虚偽表示すべてを
     体系的に発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正又は誤謬から発生する場合があり、これ
     らの虚偽表示が個別に又は全体として、当財務書類に基づいた財務書類利用者の経済的意思決定に影響を及
     ぼす可能性があると合理的に見込まれる場合には、重要性があると判断される。
     フランス商法第        L.823-10-1     条に規定されているように、財務書類の証明を行う私どもの業務契約には、貴社経

     営者の適性や質の保証は含まれていない。
     フランスで適用される専門職業基準に準拠して監査を実施する一環として、法定監査人は、監査プロセス全

     体を通じて職業的専門家としての判断を行使する。さらに：
     ・　  不正又は誤謬による財務書類の重要な虚偽表示が年次財務書類に含まれているリスクを識別及び評価

       し、こうしたリスクに対応するための監査手続を立案及び実施し、監査意見のための十分かつ適切な根
       拠であると考えられる項目を入手する。不正には共謀、偽造、故意の脱漏、虚偽の陳述又は内部統制の
       無効化が伴う可能性があるため、不正による重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による重要
       な虚偽表示を発見できないリスクよりも高い。
     ・　  監査に関連する内部統制を理解するが、これは状況に応じた適切な監査手続を決定するためであり、内

       部統制の有効性について意見を表明するためではない。
     ・　  使用された会計処理方法及び経営者によって行われた会計上の見積り、並びに年次財務書類で提供され

       た見積もりに関連する情報の合理性を評価する。
     ・　  経営者による継続企業を前提とした会計方針の適用の適切性、また、入手した項目に基づき、会社の継

       続企業としての存続能力に対して重要な疑義を生じさせる可能性がある事象又は状況に関する重要な不
       確実性が存在するか否かを評価する。この評価は、報告書日までに収集された項目に基づくものであ
       る。ただし、その後の状況や事象によって事業の継続性に疑義が生じる可能性があることに注意しなけ
       ればならない。重要な不確実性が存在すると結論を出した場合、この不確実性に関して年次財務書類で
       提供される情報について、報告書の読者に注意を喚起する。かかる情報が提供されていないか関連性が
       ない場合、証明の保留を表明するか、又は証明を拒否する。
     ・　  全体としての年次財務書類の表示を評価し、年次財務書類が真実かつ公正な概観を表す方法で基礎とな

       る取引や事象を表示しているかどうかを評価する。
                ヌイイ   - シュル   - セーヌ及びパリ        - ラ  デファンス、       2020  年４月９日

                              法定監査人

     プライスウォーターハウスクーパース　フランス                            アーンスト・アンド・ヤング・エ・オートル

               Jacques    Lévi                       Hassan    Baaj


                                843/847





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     年次財務書類に対する法定監査人の監査報告書（訳文）
     これは、フランス語で発行された会社の年次財務書類に対する法定監査人の報告書の日本語への意訳で

     あり、日本語圏の読者の便宜だけを目的に提供されるものである。
     この法定監査人の報告書は、例えば、法定監査人の任命、又は経営者報告書及び株主宛のその他の文書
     に関する検証などについての情報など、欧州規則又はフランス法により特別に求められる情報を含んで
     いる。
     本報告書は、フランス法及びフランスで適用される専門的監査基準と併せて読み、またそれらに従って
     解釈されるものとする。
       プライスウォーターハウスクーパース　フランス                             アーンスト・アンド・ヤング・エ・オートル

               63,  rue  de Villiers                      1/2,  place  des  Saisons
            92208   Neuilly-sur-Seine        Cedex               92400   Courbevoie     - Paris-La    Défense    1
            資本金   86,000   ユーロの    S.A.R.L.                    可変資本の     S.A.S.
                法定監査人                            法定監査人

           ベルサイユ地域会計士協会会員                            ベルサイユ地域会計士協会会員
     2018   年 12 月 31 日終了事業年度

     年次財務書類に対する法定監査人の監査報告書
     BFCM  の株主総会御中

     監査意見

     貴社株主総会より受託した監査契約に従い、私どもは添付の                               BFCM  の 2018  年 12 月 31 日終了事業年度の財務書類

     の監査を行った。
     私どもは、当年度財務書類は、フランスの会計原則及び規則に準拠して、貴社の当年度の経営成績、並びに

     本年度末現在の財政状態を真実かつ公正な概観を表しているものと認める。
     意見の根拠

     会計基準

     私どもは、フランスで適用される専門職業基準に準拠して監査を実施した。私どもは、入手した監査証拠は

     監査意見の合理的な基礎とするに十分かつ適切であると考えている。
     これらの基準に従った私どもの責任は、本報告書の「年次財務書類の監査に関する法定監査人の責任」の項

     に詳述されている。
     独立性

     私どもは、      2018  年１月１日より本報告書発行日までの間、私どもに適用される独立性に関する規則に準拠し

     て監査を実施しており、特に、                EU 規則第   537/2014     号第５条第１項又は法定監査人に対するフランス倫理規則
     により禁止されている業務は一切提供していない。
                                844/847





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     評価の正当性－監査上の主要な事項

     評価の正当性に関するフランス商法第                    L.8239   条及び第     R.8237   条の要件に従い、私どもの職業的専門家として

     の判断に基づいて、年次財務書類の監査において最も重要であった、重要な虚偽表示のリスクに関連する監
     査上の主要な事項、及びこれらのリスクに対する私どもの対応について報告する。
     これらの評価は、年次財務書類全体の監査の一環として実施されたものであり、過去に表明した意見を形成
     している。年次財務書類の個別の項目に対する意見は表明しない。
     非連結上場会社に対する投資及び未収利息の評価に関するリスク

     特定されたリスク                            私どもの対応

     非連結上場会社への投資及び未収利息は、貸借対                            非連結上場会社への投資に関する継続企業の前提

     照表の最も重要な項目の一つである。必要に応じ                            に基づく価値の見積りの評価において、私どもの
     て、継続企業の前提に基づく価値による減損処理                            作業には、経営者が使用した価値に関する文書化
     が行われる。                            及びかかる証券に対する評価方法の適切な適用の
                                 検証が主として含まれていた。
     年次財務書類への注記            1.5  に記載されているよう
                                 過去の項目に基づいた評価においては、私どもの
     に、継続企業の前提に基づく価値は純資産（調整
                                 作業には、割り当てられた株主資本と監査又は分
     後の場合がある）、収益率、収益性の見込みなど
                                 析的手続を受けた当該企業の勘定との間の整合性
     のさまざまな基準に基づいて見積もられる。
                                 の検討、並びに（該当する場合は）株主資本に対
     これらの有価証券の継続企業の前提に基づく価値
                                 して行われた調整に関する文書化の検証が含まれ
     の見積りおいては、該当する投資について検討す
                                 ていた。
     べき項目を選択するため、経営者は判断を用いる
                                 仮定に基づく項目による評価については、私ども
     ことが求められる。項目は、場合によって、過去
                                 の作業には以下が含まれていた。
     の又は仮定に基づく項目が該当することがある。
                                 ・  統治機関の決定に関する議事録と、適用され
     この状況、また、特定の項目については、特に予
                                   た使用価値についての根拠を示す統治機関が
     測が実現される可能性といった固有の不確実性が
                                   作成した文書の検討
     有るため、私どもは、非連結上場会社への投資お
     よび未収利息の評価を監査上の主要な事項である
                                 ・　  私どもの評価の専門家を含めた、評価方法及
     と考えた。
                                   びパラメータの分析
                                 非連結上場会社への投資に関する継続企業の前提
                                 に基づく価値の評価に加えて、私どもの作業に
                                 は、非連結上場会社への投資に関して行われた分
                                 析を踏まえた、未収利息の回収可能性の評価も含
                                 まれていた。
     特定の検証

     私どもはまた、フランスで適用される専門職業基準に準拠して、特定の法的及び規制上の検証を行った。

     経営者報告書並びに財政状態及び年次財務書類に関する株主宛のその他の文書において提供されている情報

     取締役会の経営者報告書並びに貴社の財政状態及び年次財務諸表に関する株主宛のその他の文書において提

     供された情報の適正表示及び当年次財務書類との整合性について、以下の点を除き、私どもが提供すべきコ
     メントはない。
     フランス商法第        D.441-4    条に記載されている支払条件に関連する情報の適正表示及び年間財務書類との整合性
     について、私どもは以下のように報告する。経営者報告書で示されているように、この情報には銀行取引及
     び関連取引が含まれていないが、これは、貴社がこれらの情報について、作成すべき情報の範囲外であると
     みなしているためである。
     コーポレート・ガバナンスに関する報告

                                845/847

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     私どもは、フランス商法第              L.225373     条及び第     L.225374     条で求められている情報が、取締役会の経営者報告書
     のコーポレート・ガバナンスに関する項に記載されていることを認める。
     フランス商法第        L.225373     条の規定の適用により提示された、役員が受け取った報酬及び給付並びに役員に対

     する支払義務に関する情報についても、財務書類又は財務書類作成に用いたデータとの整合性、該当する場
     合には、貴社を支配又は貴社が支配する企業から貴社が収集した項目との整合性を検証した。このような作
     業に基づき、私どもは上記情報が正確かつ適正に表示されていることを認める。
     その他の情報

     法律に準拠して、私どもは、株式投資及び支配に関する各種の情報が経営者報告書において貴社に伝達され

     たことを確認した。
     その他の法律上及び規制上要求される情報

     法定監査人の任命

     プライスウォーターハウスクーパース　フランス及びアーンスト・アンド・ヤング・エ・オートルは、それ

     ぞれ  2016  年５月   11 日及び   1992  年９月   29 日開催の貴社株主総会で             BFCM  の法定監査人に任命された。
     2018  年 12 月 31 日現在、プライスウォーターハウスクーパース　フランスの在任期間は連続                                       3 年目であり、アー

     ンスト・アンド・ヤング・エ・オートルの在任期間は                            27 年目であった。
     経営者及びコーポレート・ガバナンス責任者の年次財務諸表に対する責任

     フランスの会計規則及び原則に準拠して年次財務諸表を作成し、真正かつ公正に表示すること、及び不正又

     は誤謬による重要な虚偽表示のない年次財務諸表の作成に必要と認められる内部統制を構築することは経営
     者の責任である。
     年次財務諸表の作成に当たり、経営者は会社の継続企業としての存続能力を評価し、該当する場合には、会

     社の継続企業に関連する必要情報を開示し、会社の清算又は事業の中止が見込まれる場合を除いて、継続企
     業を前提とした標準的な会計方針を適用する責任を有している。
     当年度財務諸表は、既に取締役会の承認を受けている。

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     年次財務諸表の監査に関する法定監査人の責任

     私どもの責任は、年次財務書類に関して監査報告書を作成することである。私どもの目的は、年次財務書類

     が、全体として、重要な虚偽表示がないことに対する合理的な保証を得ることである。合理的な保証は、高
     い水準の保証に相当するものであるが、専門職業基準に従って実施された監査が重要な虚偽表示すべてを体
     系的に発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正又は誤謬から発生する場合があり、これら
     の虚偽表示を個別に又は集計すると、当財務書類に基づいた財務書類利用者の経済的意思決定に影響を及ぼ
     す可能性があると合理的に見込まれる場合には、重要性があると判断される。
     フランス商法第        L.823101     条に規定されているように、財務書類の証明を行う私どもの業務契約には、貴社経

     営者の適性や質の保証は含まれていない。
     フランスで適用される専門職業基準に準拠して監査を実施する一環として、法定監査人は、監査の過程を通

     じて職業的専門家としての判断を行使し、また以下を行う。
     ・　不正又は誤謬による財務書類の重要な虚偽表示が年次財務書類に含まれているリスクを識別及び評価

       し、こうしたリスクに対応するための監査手続を立案及び実施し、監査意見のための十分かつ適切な根
       拠であると考えられる項目を入手する。不正には共謀、偽造、故意の脱漏、虚偽の陳述又は内部統制の
       無効化が伴う可能性があるため、不正による重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による重要
       な虚偽表示を発見できないリスクよりも高い。
     ・　監査に関連する内部統制を理解するが、これは状況に応じた適切な監査手続を決定するためであり、内

       部統制の有効性について意見を表明するためではない。
     ・　使用された会計処理方法及び経営者によって行われた会計上の見積り、並びに年次財務書類で提供され

       た見積もりに関連する情報の合理性を評価する。
     ・　経営者による継続企業を前提とした会計方針の適用の適切性、また、入手した項目に基づき、会社の継

       続企業としての存続能力に重要な疑義を生じさせる可能性がある事象又は状況に関する重要な不確実性
       が存在するか否かを評価する。この評価は、報告書日までに収集された項目に基づくものである。ただ
       し、その後の状況や事象によって事業の継続性に疑義が生じる可能性があることに注意しなければなら
       ない。重要な不確実性が存在すると結論を出した場合、この不確実性に関して年次財務書類で提供され
       る情報について、報告書の読者に注意を喚起する。かかる情報が提供されていないか関連性がない場
       合、証明の保留を表明するか、又は証明を拒否する。
     ・　全体としての年次財務書類の表示を評価し、年次財務書類が真実かつ公正な概観を表す方法で基礎とな

       る取引や事象を表示しているかどうかを評価する。
                ヌイイ   - シュル   - セーヌ及びパリ        - ラ  デファンス、       2019  年 ▶ 月 10 日

                              法定監査人

     プライスウォーターハウスクーパース　フランス                            アーンスト・アンド・ヤング・エ・オートル

               Jacques    Lévi                       Hassan    Baaj


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