ＤｅｌｔａーＦｌｙ Ｐｈａｒｍａ株式会社 有価証券報告書 第10期(平成31年4月1日－令和2年3月31日)
| 提出書類 | 有価証券報告書-第10期(平成31年4月1日－令和2年3月31日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ＤｅｌｔａーＦｌｙ Ｐｈａｒｍａ株式会社 |
| カテゴリ | 有価証券報告書 |
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ＤｅｌｔａーＦｌｙ Ｐｈａｒｍａ株式会社(E34318)
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【表紙】
【提出書類】 有価証券報告書
【根拠条文】 金融商品取引法第24条第１項
【提出先】 四国財務局長
【提出日】 2020年６月29日
【事業年度】 第10期（自 2019年４月１日 至 2020年３月31日）
【会社名】 Ｄｅｌｔａ－Ｆｌｙ Ｐｈａｒｍａ 株式会社
【英訳名】 Ｄｅｌｔａ－Ｆｌｙ Ｐｈａｒｍａ, Ｉｎｃ．
【代表者の役職氏名】 代表取締役社長 江島 淸
【本店の所在の場所】 徳島県徳島市川内町宮島錦野37番地の５
【電話番号】 088－637－1055（代表）
【事務連絡者氏名】 取締役 管理部門担当 黒滝 健一
東京都中央区日本橋本町３丁目11番５号
【最寄りの連絡場所】
日本橋ライフサイエンスビルディング２ ６階
【電話番号】 03－6231－1278
【事務連絡者氏名】 取締役 管理部門担当 黒滝 健一
【縦覧に供する場所】 株式会社東京証券取引所
（東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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第一部【企業情報】
第１【企業の概況】
１【主要な経営指標等の推移】
回次 第６期 第７期 第８期 第９期 第10期
決算年月 2016年３月 2017年３月 2018年３月 2019年３月 2020年３月
（千円） 145,177 902,046 150,000 － 100,000
事業収益
経常利益又は経常損失（△） （千円） △ 595,588 323,286 △ 244,505 △ 671,213 △ 1,552,230
当期純利益又は当期純損失（△） （千円） △ 597,542 305,106 △ 246,268 △ 673,756 △ 1,555,792
（千円） － － － － －
持分法を適用した場合の投資利益
（千円） 967,500 967,500 1,117,500 2,795,185 2,849,185
資本金
発行済株式総数
5,335 5,335 5,635 4,369,600 4,504,600
普通株式 （株）
1,575 1,575 1,575 － －
Ａ種優先株式
（千円） 463,656 768,762 822,493 3,504,107 2,056,188
純資産額
（千円） 709,410 968,229 864,145 3,567,363 2,162,132
総資産額
（円） 134.20 222.51 228.15 801.93 456.47
１株当たり純資産額
－ － － － －
１株当たり配当額
（円）
（うち１株当たり中間配当額） ( － ) ( － ) ( － ) ( － ) ( － )
１株当たり当期純利益又は
（円） △ 185.53 88.31 △ 71.20 △ 170.16 △ 348.32
１株当たり当期純損失（△）
潜在株式調整後１株当たり
（円） － － － － －
当期純利益
（％） 65.4 79.4 95.2 98.2 95.1
自己資本比率
（％） － 49.5 － － －
自己資本利益率
（倍） － － － － －
株価収益率
（％） － － － － －
配当性向
営業活動による
（千円） － △ 251,582 100,042 △ 585,385 △ 1,649,277
キャッシュ・フロー
投資活動による
（千円） － △ 1,020 － △ 3,544 △ 13,265
キャッシュ・フロー
財務活動による
（千円） － △ 6,792 292,724 3,316,882 99,920
キャッシュ・フロー
（千円） － 387,885 781,250 3,508,437 1,943,908
現金及び現金同等物の期末残高
5 8 11 11 13
従業員数
（人）
（外、平均臨時雇用者数） ( 2 ) ( － ) ( － ) ( － ) ( 2 )
（％） － － － － 38.5
株主総利回り
（比較指標：東証マザーズ指数） （％） ( － ) ( － ) ( － ) ( － ) ( 64.9 )
（円） － － － 5,380 2,999
最高株価
（円） － － － 1,918 707
最低株価
（注）１．当社は連結財務諸表を作成しておりませんので、連結会計年度に係る主要な経営指標等の推移については記
載しておりません。
２．事業収益には、消費税等は含まれておりません。
３．第７期以降の財務諸表については、 「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則（昭和38年大蔵省
令第59号）に基づき作成しており、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、 三優監査法人の監
査を受けております。
なお、第６期については、会社計算規則（平成18年法務省令第13号）の規定に基づき算出した各数値を記載
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しております。また、当該各数値については、 金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく、 監査を
受けておりません。
４．持分法を適用した場合の投資利益については、関連会社がないため記載しておりません。
５．１株当たり配当額及び配当性向については、配当を実施していないため、記載しておりません。
６．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、第６期から第８期において潜在株式は存在するもの
の、当社株式は非上場であるため期中平均株価が把握できないため記載しておりません。また、第９期及び
第10期において潜在株式は存在するものの、１株当たり当期純損失であるため、記載しておりません。
７．第６期並びに第８期から第10期の自己資本利益率については、当期純損失を計上しているため記載しており
ません。
８．第６期から第８期までの株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。ま
た、第９期及び第10期は当期純損失であるため記載しておりません。
９．第６期は、キャッシュ・フロー計算書を作成しておりませんので、営業活動によるキャッシュ・フロー、投
資活動によるキャッシュ・フロー及び財務活動によるキャッシュ・フロー並びに現金及び現金同等物の期末
残高については記載しておりません。
10．2018年６月25日付で、Ａ種優先株主の株式取得請求権の行使を受けたことにより、全てのＡ種優先株式を自
己株式として取得し、対価として当該Ａ種優先株主にＡ種優先株式１株につき普通株式１株を交付しており
ます。また、その後同日付で当該Ａ種優先株式の全てを消却しております。
11．2018年６月15日開催の取締役会決議及び2018年６月23日開催の第８回定時株主総会決議により、2018年６月
25日付で普通株式１株につき500株の株式分割を行っておりますが、第６期の期首に当該株式分割が行われ
たと仮定し、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益金額又は１株当たり当期純損失金額を算定して
おります。
12．当社は、2018年10月12日をもって東京証券取引所マザーズに上場しており、株主総利回り及び比較指標につ
いては、第９期の末日における株価及び株価指数を基準として算定しております。そのため、第９期以前の
株主総利回り及び比較指標は、記載しておりません。
13．最高株価及び最低株価は東京証券取引所マザーズにおけるものであります。
なお、2018年10月12日をもって同取引所に株式を上場いたしましたので、それ以前の株価については記載し
ておりません。
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２【沿革】
年月 事項
2010年12月 「安心して身内のがん患者に勧められる治療法提供」を目的として、徳島県徳島市に
Ｄｅｌｔａ－Ｆｌｙ Ｐｈａｒｍａ ㈱を設立
2012年４月 東京都千代田区に東京事務所を開設
2012年10月 抗がん剤候補化合物DFP-10917の米国での第Ⅰ相試験（対象：難治性・再発急性白血病）を開始
2013年４月 ㈱ヤクルト本社に対し、当社が保有する抗がん剤候補化合物の日本国内における開発商業化権に関す
るオプション権付与契約を締結
2014年４月 中国北京市に北京事務所を開設
2014年７月 抗がん剤候補化合物DFP-11207の米国での第Ⅰ相試験（対象：固形がん）を開始
2015年２月 DFP-10917の米国での第Ⅱ相試験（対象：難治性・再発急性骨髄性白血病）を開始
2016年４月 協和化学工業㈱との間で、抗がん剤候補化合物DFP-14323の日本における独占的ライセンス契約を締
結
2016年５月 東京都中央区に東京事務所を移転
2017年３月 日本新薬㈱との間で、抗がん剤候補化合物DFP-10917の日本における独占的ライセンス契約を締結
2018年３月 三洋化成工業㈱との間で、ドラッグデリバリーシステムを用いた新規抗がん剤における共同研究開発
契約を締結
2018年10月 東京証券取引所マザーズに株式を上場
2019年２月 カナダブリティッシュコロンビア州バンクーバー市にバンクーバー事務所を開設
2020年３月 日本ケミファ㈱との間で、抗がん剤候補化合物DFP-17729の日本における独占的ライセンス契約を締結
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３【事業の内容】
(1）企業理念
当社の企業理念は、“「がん」だけを見ることなく、「がん患者」の全体を診ることにより、安心して身内のが
ん患者に勧められる治療法を提供すること”です。
(2）創薬方法の特徴
１）医薬品の研究開発プロセス
一般的な医薬品の研究開発プロセスには、新しい開発化合物を探索する「基礎研究」、実験動物等を用い開発
化合物の有効性及び安全性を確認する「前臨床試験」、患者への投与により有効性及び安全性を確認する「臨床
試験」の段階があります。また、開発の進捗にあわせた製造規模と品質確保のため、原薬・製剤にかかる製造法
開発も随時行う必要があります。医薬品の販売承認を取得するには、これらの品質、有効性及び安全性にかかる
膨大な試験データに基づき、各国の規制当局に対し承認申請を行い、審査を受ける必要があります。
この結果、一つの医薬品を開発するためには、約10～15年に亘る長い期間と数十億円～数百億円に到る大規模
な資金が必要になります。それにも拘らず、医薬品開発は、承認に到るまでの各段階において、試験データや事
業環境の変化等から開発中止に到るリスクが大きく、世界の製薬会社や創薬ベンチャー企業にとっては、研究開
発プロセスの効率化と開発リスク低減が大きな課題となっております。
＜一般的な医薬品の開発プロセス＞
プロセス 期間 主な内容（一般的な抗がん剤開発の場合）
基礎研究 ２～３年 新薬候補化合物の探索（合成及び絞込み等）研究
前臨床試験 ３～５年 実験動物等を用い、有効性及び安全性等を確認する試験
少数の健康な人（ただし、抗がん剤の場合は患者）を対象に、
第Ⅰ相
安全性等を確認する試験
少数の患者を対象に、有効性及び安全性を探索的に確認する試
臨床試験 ３～７年
第Ⅱ相
験
第Ⅲ相 多数の患者を対象に、有効性と安全性を検証的に確認する試験
申請・承認 １～２年 各国の規制当局による審査
２）当社創薬方法「モジュール創薬」－患者にやさしい抗がん剤を世界に向けて開発－
当社の創薬方法は、既存の抗がん活性物質等を「モジュール」（構成単位）として利用し、創意工夫（用法用
量・結合様式等）を加えて「アセンブリ」（組み立て）することで臨床上の有効性と安全性のバランスを向上さ
せた新規抗がん剤を創製する「モジュール創薬」です。
一般的な抗がん剤の創薬は、基礎の探索研究からがんに特異的な部分に作用する化合物をスクリーニングし、
可能性のある化合物を抗がん剤候補とする方法ですが、その場合は臨床段階で作用を確認し、臨床試験で有効性
と安全性を実証する必要があり、長い期間を要します。それに対して、抗がん剤のモジュール創薬は、医薬品に
なっている抗がん剤の活性物質を利用して組み合わせる方法ですので、基礎の探索研究がほとんど不要であり、
臨床での有効性と安全性の予測が可能となることから、着手して１～２年後には臨床試験を開始できていること
など、一般的な抗がん剤よりも研究開発の効率が高く、その期間も短く、臨床試験で失敗する等の開発リスクが
低減されています。また、特許切れの医薬品を、がん患者の治療で問題になっている点に注目して、抗がん剤の
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知識とノウハウを駆使して組み合わせれば、新規の抗がん剤としての特許化が可能であり、抗がん剤の問題点を
解決しようとする限り、新規の抗がん剤を生み出せることから、新たな創薬手法の大きなイノベーションになり
得 ると確信しております。
(3）当社の開発品
当社の開発パイプラインは以下のとおりです。
開発品 開発段階
作用機序 対象疾患 提携会社
（投与方法） （開発地域）
第Ⅲ相試験中
―
（米国）
DFP-10917 がん細胞周期調節作用 難治性・再発
*1
（持続静注） （細胞周期Ｇ２／Ｍ期 停止） 急性骨髄性白血病
第Ⅰ相試験準備中
日本新薬㈱
（日本）
DFP-14323 第Ⅱ相試験中
がん免疫機能調整作用 肺がん等 協和化学工業㈱
（経口） （日本）
DFP-11207 がん細胞代謝調節作用 第Ⅱ相試験準備中 固形がん
―
*2
（経口） （チミジル酸シンターゼ 阻害） （米国） （膵がん等）
第Ⅰ相試験中
DFP-14927
抗がん剤高分子デリバリー 固形がん・血液がん ―
（米国）
（静注）
DFP-17729 腫瘍微小環境制御剤 臨床試験準備中 固形がん
日本ケミファ㈱
（経口） (Na+/H+交換輸送体阻害) （－） （膵がん他）
腹膜播種転移がん
DFP-10825 核酸医薬デリバリー 前臨床試験中
―
（胃がん・卵巣がん）
（腹腔内） （チミジル酸シンターゼ産生阻害） （－）
１）抗がん剤候補化合物DFP-10917
① 特徴
抗がん剤候補化合物DFP-10917は、今までの化学療法で用いられてきた投与を見直し（モジュールの改
良）、低用量で長時間持続点滴投与することにより、従来使用されてきている核酸誘導体（シタラビンやゲ
ムシタビンなど）とは異なる作用を引き起こし、既存の化学療法が無効な患者に対しても、薬効を期待でき
ることが特徴です。それにより、標準療法が無効な難治性・再発の急性骨髄性白血病のがん患者に対して
も、効果が期待されます。
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② 作用機序
従来の核酸誘導体は、核酸の生合成阻害に基づく細胞毒性の抗がん剤であり、核酸代謝拮抗剤とも呼ば
れ、核酸代謝酵素等の標的分子に結合することにより、その酵素反応を阻害したり、ＤＮＡあるいはＲＮＡ
合成酵素の基質となり、ＤＮＡ鎖やＲＮＡ鎖に取り込まれた後にＤＮＡ鎖やＲＮＡ鎖の伸長を阻害したりし
て、抗がん活性を発揮します。
DFP-10917は、低用量で長時間持続点滴投与をすると、ＤＮＡ鎖に取り込まれ、β脱離反応 によってＤ
*3
ＮＡ鎖を自己切断して細胞周期調節作用（Ｇ２／Ｍ期停止）を引き起こし、アポトーシス （がん細胞死）
*4
を誘導することにより、抗がん活性を発現します。
作用機序を図示すると、次のとおりとなります。
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③ 開発状況
DFP-10917は、2012年10月から難治性・再発の急性骨髄性白血病の患者を対象に臨床第Ⅰ／Ⅱ相試験を米
国治験施設M. D. Anderson Cancer Centerにおいて実施しました。この試験の第Ⅰ相パートでは、７日間持
続点滴投与から開始し、その後14日間持続点滴投与に移行して、安全性の確認と至適投与量の決定を行い、
その際に14日間持続点滴の低用量投与で70％（７／10例）の患者で奏効する臨床効果が認められ、基礎及び
動物の試験で示されていた低用量・長期間持続点滴の投与方法の有用性が、ヒトを対象とする臨床試験でも
確認されました。また、第Ⅱ相パートにおいても難治性・再発の急性骨髄性白血病患者を対象に低用量・長
期間点滴投与によるDFP-10917の有効性及び安全性の確認を行い、48％（14／29例）の患者で奏効している
結果が得られ、高い有用性が示唆されました。当事業年度末現在、米国の主要ながんセンターにおいて、臨
床第Ⅲ相試験の症例登録を進めております。
④ 対象疾患
急性骨髄性白血病（acute myeloid leukemia：ＡＭＬ）は、骨髄で造血幹細胞から白血球などの血液細胞
に成熟する過程で「がん化」する疾患の一つで、幼若な血液細胞である芽球が異常に増殖して、正常な血液
細胞が極端に少なくなり、感染や貧血などを引き起したり、体内に広がったりして、早期に死に至る疾患で
す。治療法としては、抗がん剤などを用いてがん細胞を殺すか、または細胞分裂を停止させてがん細胞の増
殖を抑える化学療法と、正常の造血幹細胞を注入して置き換える造血幹細胞移植などがあります。初回治療
の標準的な化学療法では８割以上の患者に効果を示しますが、治癒に至るケースは３割程度に留まってお
り、それ以外は難治・再発となり、二次または三次治療の化学療法が実施されてもほとんど効果を示しませ
ん。DFP-10917はこの二次または三次治療の化学療法が対象となる急性骨髄性白血病の患者に絞って開発を
進めております。
⑤ ライセンスの状況
2017年３月に、難治性・再発の急性骨髄性白血病患者を適応として、日本新薬㈱との間で日本における独
占的ライセンス契約を締結しました。一方、グローバルでのライセンスの提携先は決まっていません。当事
業年度末現在、米欧並びにアジアの提携パートナーと協議を開始し、日本以外のライセンス先の確保に向け
て活動を続けている状況です。
２）抗がん剤候補化合物DFP-14323
① 特徴
DFP-14323は、医薬品として承認・販売されているウベニメクスの適応追加を目的とした開発品で、ウベ
ニメクスの抗腫瘍免疫能の活性化作用と癌幹細胞の抑制作用に着目し、常量よりも低い用量で単剤または抗
がん剤および分子標的治療薬 などとの併用により、がん患者の免疫機能を改善し、末期又は高齢の肺がん
*5
等患者の治療が期待できることが特徴です。
② 作用機序
DFP-14323は、宿主の免疫担当細胞に作用し、がん患者の免疫機能を高めることにより、抗腫瘍効果を発
揮するものと考えられています。
③ 開発状況
ウベニメクスは「成人急性非リンパ性白血病に対する完全寛解導入後の維持強化化学療法剤との併用によ
る生存期間の延長」の効能・効果で承認済みであり、がん患者に対する安全性や免疫機能を改善することが
明らかになっていることを踏まえ、DFP-14323では新規の効能・効果として、固形がんの一つである肺がん
に対する臨床第Ⅱ相試験を、2018年１月から日本国内で開始しました。当事業年度末現在、関西地区の主要
基幹病院９施設において臨床第Ⅱ相試験の予定症例登録を2020年３月に完了しております。
④ 対象疾患
末期又は高齢のがん患者は免疫機能が低下傾向にあり、標準的な化学療法による治療効果は不十分である
ことから、効果と安全性のバランスに優れた治療薬の開発が望まれています。DFP-14323はがん患者の免疫
機能を高めて抗腫瘍効果を発揮することから、末期又は高齢の肺がん患者を対象として、国内での臨床第Ⅱ
相試験を進めております。
⑤ ライセンスの状況
2016年４月に、協和化学工業㈱との間で日本における独占的ライセンス契約を締結しました。当事業年度
末現在、DFP-14323に関心を示している中国の製薬企業とのライセンス交渉を開始しております。
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３）抗がん剤候補化合物DFP-11207
① 特徴
抗がん剤候補化合物DFP-11207は、抗がん作用を有する５－フルオロウラシル（5-FU）を徐放・阻害・失
活させて薬物動態をコントロールする３つのモジュール化された活性物質（モジュールⅠ、Ⅱ、Ⅲ）をアセ
ンブリ（結合）した化合物であり、既存の5-FU系抗がん剤と比較して、有効性と安全性のバランスを改善し
ていることが特徴です。それにより、がん患者の生存期間の延長やＱＯＬ（Quality Of Life：生活の質）
の改善に寄与することが期待されます。
② 作用機序
DFP-11207は、5-FUを徐放するプロドラックのエトキシメチルフルオロウラシル（ＥＭＦＵ：モジュール
Ⅰ）と、5-FUを分解する酵素ジヒドロピリミジンデヒドロゲナーゼ（ＤＰＤ）を阻害するギメラシル（ＣＤ
ＨＰ：モジュールⅡ）と、5-FUによる消化管障害を局所で阻害するシトラジン酸（ＣＴＡ：モジュールⅢ）
の３つの成分を結合して、抗がん作用を有する5-FUの効果と毒性のバランスを最適化した化合物です。DFP-
11207は体内で速やかに各成分に分かれて効果を発揮しますが、３つの成分を配合するよりも結合すること
により、血中の5-FU濃度が低く長く維持され、従来の5-FU系抗がん剤で発現していた血小板減少を含む血液
毒性も回避することができ、継続して治療することが可能となります。
作用機序を図示すると、以下のとおりとなります。
③ 開発状況
DFP-11207は、2014年７月から固形がん（膵がん等）を対象に米国の治験施設であるM. D. Anderson
Cancer Centerで臨床第Ⅰ相用量漸増試験（用量を順次上げながら、新薬候補化合物の安全性を確認する試
験）を進めました。その結果、推奨用量が決定され、抗がん活性成分の5-FUが血中で低い濃度を長く維持し
ていることを確認するとともに、従来の5-FU系抗がん剤で発現していた血小板減少の副作用がないことを確
認しました。また、すでに標準的治療が終了したがん患者にもかかわらず、３例に腫瘍増殖の抑制（RECIST
判定 でStable disease：安定）が認められ、その内の１例は１年近く増悪することなく投与が継続される
*6
など、薬理効果が相応に確認されました。当事業年度末現在、米国における臨床第Ⅱ相試験に向けて、治験
薬の準備を進めております。
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④ 対象疾患
対象とする疾患は、膵がん、胃がん、大腸がんなどの消化器がんです。特に膵がんは、その臓器が体の深
部に位置し、早い段階では特徴的な症状もなく、内外分泌の異常などから膵がんと分かったときにはすでに
進行していることが多く、罹患数と死亡数がほぼ等しい疾患です。再発膵がんの治療は、5-FU系抗がん剤ま
たはゲムシタビンが汎用されていていますが、単剤や併用療法で骨髄毒性や下痢等の消化管毒性が発現しや
すく、特に血小板減少の毒性は、投薬を中止し、血小板輸血を複数回繰り返す過程で出血して、死亡に至る
ケースが少なくありません。こうした膵がん治療の現状から、血小板減少のないDFP-11207が患者から待ち
望まれていると考え、開発を進めております。
⑤ ライセンスの状況
当事業年度末現在、日本及びグローバルでのライセンスの提携先は決まっていませんが、日米欧並びにア
ジアにおける提携パートナーの確保に向けて、活動を続けている状況です。
４）抗がん剤候補化合物DFP-14927
① 特徴
抗がん剤候補物質DFP-14927は、DFP-10917の高分子デリバリーに係る物質であり、がん組織へ選択的に集
まり、がん細胞内で効果的にDFP-10917を放出することを可能としたことが特徴です。動物を用いた薬効試
験では、膵がん等の固形がんに対して、１週間に１回だけの投与で、有効性と安全性が示されていることか
ら、DFP-14927の固形がん患者への治療に貢献することが期待されます。
② 作用機序
DFP-14927は、DFP-10917に４本鎖のポリエチレングリコール（4-arm-PEG、分子量４万の高分子）を結合
させた物質であり、血中分解と腎排泄を受け難くしてがん組織へ選択的に送達し、がん細胞内でDFP-10917
を徐放して作用を発揮します。それにより、血中での影響が少なくなり、固形がんに対してもDFP-10917と
同様にＤＮＡ鎖に取り込まれ、β脱離反応によってＤＮＡ鎖を自己切断して細胞周期調節作用（Ｇ２／Ｍ期
停止）を引き起こし、アポトーシス（がん細胞死）を誘導することにより、抗がん活性を発現します。
③ 開発状況
DFP-14927は、前臨床試験のデータから、週１回投与で血液中濃度が長時間安定であることを確認してお
り、固形がんに対する抗腫瘍効果を認めています。2018年３月に三洋化成工業㈱と共同開発契約を締結し、
その第一弾として、米国での臨床第Ⅰ相試験開始申請の準備を進めております。当事業年度末現在、規制当
局より「臨床試験用の新医薬品（IND）」の承認を取得し、米国の治験施設であるM. D. Anderson Cancer
Centerで前期第Ⅱ相試験に相当する拡大試験を含んだ臨床第Ⅰ相試験を開始しました。
④ 対象疾患
DFP-14927はDFP-10917で効果が認められたAMLの前がん病変であるMDS、また前臨床試験で効果が認められ
た固形がん、特に膵がんを対象として、次年度から固形がんで臨床第Ⅰ相試験を開始した後に、MDSでも臨
床第Ⅰ相試験を実施する予定です。
⑤ ライセンスの状況
当事業年度末現在、日本及びグローバルでのライセンスの提携先は決まっていません。現在、ライセンス
先の確保に向けて活動を続けている状況です。
５）抗がん剤候補化合物DFP-17729
① 特徴
正常細胞では細胞内と比べて細胞外でアルカリ性となっていますが、がん細胞の細胞外は酸性となってい
ます。これは、がん細胞の増殖により解糖系が亢進し、乳酸や水素イオンが産生され、それを積極的に細胞
外へ排出しているからです。DFP-17729は、がん細胞の細胞外をアルカリ化することにより、がんの増殖を
抑えるのが特徴の薬剤です。
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② 作用機序
DFP-17729は、がんの増殖に関与するNa+/H+交換輸送体を阻害する作用があり、腫瘍微細小環境（TME：
Tumor microenvironment）をアルカリ化することにより制御し、がん細胞の増殖を抑えます。また、免疫
チェックポイント阻害薬にDFP-17729を併用させると、TMEがアルカリ化し、免疫チェックポイント阻害薬単
独療法に比べて効果を増強することが動物実験で確認されています。
③ 開発の状況
DFP-17729は、医薬品として承認・販売されている尿アルカリ化剤を腫瘍の微小環境改善剤として、新薬
での臨床試験の準備を進めています。
④ 対象疾患
DFP-17729は、抗がん剤や免疫チェックポイント阻害剤との併用により、膵がんなどの固形がんを対象に
国内で適応追加の開発を進める予定です。
⑤ ライセンスの状況
当事業年度末現在、日本ケミファ㈱と日本における独占的ライセンス契約を締結し、国内での臨床試験に
向けて、両社で準備を進めております。
６）抗がん剤候補化合物DFP-10825
① 特徴
抗がん剤候補物質DFP-10825は、ＲＮＡ干渉 を利用した核酸医薬であり、がんの増殖に多大な影響を与
*7
える因子をＲＮＡ干渉で特異的に阻害させるために、腹腔内投与で効果を発揮できるように工夫しているこ
とが特徴です。卵巣がんや胃がん等の患者は、終末期になると胸水や腹水などの体液貯留（腹膜播種転移）
が認められ、つらい状態になりますが、腹腔内に直接注入して効果を発揮することにより、腹水をコント
ロールして苦しさを和らげ、延命につながることが期待されます。
② 作用機序
DFP-10825は、がんの増殖に多大な影響を与えるチミジル酸合成酵素（ＴＳ）をコードしているＤＮＡに
対して、ＲＮＡ干渉によりブロックするショートへアピンＲＮＡ（TS-shRNAi）を、リン脂質から成る微粒
子の表面に付着させてがん細胞に取り込ませ、ＴＳの産生を阻害して、がんの増殖を抑制します。
③ 開発状況
DFP-10825は、当事業年度末現在、臨床第Ⅰ相試験開始に向けて前臨床試験を進めるために、前倒しで治
験用原薬の製造を完了しております。
④ 対象疾患
DFP-10825は、腹水などの体液貯留をコントロールして延命につなげることを考えており、特に腹水が多
く認められる卵巣がん、胃がんの腹膜播種転移のがん患者を対象に開発を進める予定です。
⑤ ライセンスの状況
当事業年度末現在、日本及びグローバルでのライセンスの提携パートナーの確保に向けて、活動を続けて
いる状況です。
(4）当社の事業戦略
１）事業領域
① 抗がん剤開発への特化
がんは全世界において主要な死因の一つであり、患者や家族、社会にとって大きな問題となっています。新
しい治療法や新規抗がん剤により、生存予後が改善する傾向がみられており、がん患者であっても社会生活を
営むことができるようになってきております。その一方で、がんが進行した状態では、抗がん剤の治療効果は
限定的であり、また、その抗がん剤の多くは様々な副作用を伴い、がん患者のＱＯＬに十分寄与しているとは
言い難い状況です。
当社は、その現状を少しでも打破したいと考えた抗がん剤開発の経験豊富なメンバーによって設立されまし
た。過去の経験とノウハウから、医薬品になっている抗がん剤の問題点に着目すると、種々の工夫や組み合わ
せで副作用を少なくして、治療効果を改善できる可能性が極めて高い領域と考えられたためです。このがん領
域は、まさに当社が得意とする「モジュール創薬」の宝庫であり、当社が強みを発揮し、安心して身内のがん
患者にも勧められる治療法を提供する企業として、事業領域を抗がん剤開発に特化しております。
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② 外部資源の有効活用
当社は、組織の効率的運営のため、外部機関と積極的な連携を図りながら、研究開発を進めております。
当社は、研究開発のマネジメント業務に集中し、具体的な業務については、外部の研究開発受託会社や製造
受託会社に委託する形で研究開発を進めております。
③ 製薬会社等との提携
当社は、独自のモジュール創薬により新規抗がん剤候補物質を探索し、前臨床試験及び臨床試験を実施し、
製薬会社に対し、医薬品の開発権及び販売権等を許諾して提携関係を構築し、事業を推進する方針です。
＜当社の事業領域と役割＞
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２）収入形態（ビジネスモデル）
当社が得る収入は、当面の間は、提携製薬会社からの収入です。一般的に、研究開発の段階においては、「契
約一時金」、「マイルストーン」及び「開発協力金」を受け取ります。さらに、将来、提携対象の製品が上市に
至った場合には、売上高に応じた「ロイヤリティ」の収入を受け取る予定です。
当社は、2016年４月に協和化学工業㈱との間で日本でのDFP-14323の独占的ライセンス契約を締結し、2017年
３月に日本新薬㈱との間で日本でのDFP-10917の独占的ライセンス契約を締結いたしました。更に、2020年３月
には日本ケミファ㈱との間で日本でのDFP-17729の独占的ライセンス契約を締結しました。これらの契約に基づ
き、2017年３月期に契約一時金の収入、2018年３月期にマイルストーンの収入、2020年３月期には契約一時金の
収入を受け取りました。今後、開発が順調に進み、申請・承認されれば、マイルストーンやロイヤリティの収入
を受け取ることになります。
＜提携製薬会社からの受け取る主な収入＞
＜主な収入の内容＞
収益名 内容
契約一時金 契約締結時に一時金として受け取る収入
研究開発の進捗に応じて、事前に設定したイベントを達成
マイルストーン
した際に受け取る収入
開発協力金 研究開発費用に応じ、提携会社が負担する分の収入
ロイヤリティ 医薬品販売後に売上高に応じて受け取る収入
［用語解説］
*1 細胞周期Ｇ２／Ｍ期
細胞周期は一つの細胞が二つの細胞に分裂する一連の現象で、細胞が分裂する「Ｍ期」とその次のＭ期の間
の間期に分けられます。間期は、ＤＮＡ合成の準備の「Ｇ１期」、ＤＮＡ複製の「Ｓ期」、細胞成長の「Ｇ
２期」に分けられます。Ｇ２期では細胞分裂に必要なタンパク質合成が行われ、Ｍ期に進めるかどうかを判
断しています。この過程がＧ２／Ｍ期となります。
*2 チミジル酸シンターゼ
がん細胞は増殖するために活発なＤＮＡ合成を行っていますが、このＤＮＡ合成に必要な材料としては核酸
（プリン塩基、ピリミジン塩基）や葉酸などがあります。チミジル酸は核酸の構造を持つ有機化合物の一種
で、ＤＮＡの部分構造となっており、それを合成するための酵素の一つがチミジル酸シンターゼです。チミ
ジル酸シンターゼを阻害するとチミジル酸の合成が止まってしまい、最終的にはがん細胞死となります。
*3 β脱離反応
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化学反応の一種で、炭素－炭素の結合が二重結合を生成する過程で、炭素（α）に結合している水素が離れ
る際に、その隣の炭素（β）に結合している分子が電子を持ち去りながら離脱する反応で、種々の条件下で
起 こる反応機構です。
*4 アポトーシス
細胞の死に方の一形態で、生物の発生や恒常性の維持に必要不可欠な機能です。ヒトの細胞が生体内で死ぬ
場合、ほとんどがアポトーシスであり、個体維持の過程で積極的に引き起こされるプログラムされた細胞死
です。細胞の内容物を周囲に漏らすことなく、最終的にマクロファージなどの食細胞が除去するので、痕跡
は残りません。
*5 分子標的治療薬
分子標的治療薬は、がん細胞などの病気の細胞の表面にあるたんぱく質や遺伝子を標的として、効率よく攻
撃する薬の総称です。がん細胞の増殖や転移を起こす特定の分子だけを狙い撃ちにするので、従来の抗がん
剤よりも正常な細胞へのダメージが少ないはずですが、今までになかったタイプの副作用が現れるケースも
増えています。
*6 RECIST判定
固形がんの治療効果判定のためのガイドライン（response evaluation criteria in solid tumours）のこ
とで、抗がん剤の有効性を判定する基準です。完全奏効（ＣＲ）、部分奏効（ＰＲ）、安定（ＳＤ）、進行
（ＰＤ）、評価不能（ＮＥ）の５段階で評価されます。
*7 ＲＮＡ干渉
ＲＮＡ干渉（RNA interference；ＲＮＡｉ）は、標的遺伝子と同じ配列をもつ２本鎖のＲＮＡを導入する
と、ｍＲＮＡが分解され、遺伝子の発現が抑制される現象です。標的ｍＲＮＡを分解させることができるた
め，がんやエイズ、遺伝病の治療など、医学分野への応用が期待されております。
４【関係会社の状況】
該当事項はありません。
５【従業員の状況】
(1）提出会社の状況
2020年３月31日現在
従業員数（人） 平均年齢（歳） 平均勤続年数（年） 平均年間給与（円）
13 （ 2 ） 48.9 4.4 6,787,636
（注）１．従業員数は就業人員であり、パート及び嘱託社員は（ ）内に、年間の平均人員を外数で記載しておりま
す。
２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
３．当社の事業セグメントは医薬品事業のみの単一セグメントであるため、セグメント別の従業員数の記載はし
ておりません。
(2）労働組合の状況
当社の労働組合は結成されておりませんが、労使関係は安定しております。
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第２【事業の状況】
１【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
文中の将来に関する事項は、当事業年度末現在において、当社が判断したものであります。
(1）会社の経営の基本方針
当社は、“「がん」だけを見ることなく、「がん患者」の全体を診ることにより、安心して身内のがん患者に勧
められる治療法を提供すること”を企業理念としております。
この企業理念の実現のため、当社は、独自の「モジュール創薬」に基づく、抗がん剤の研究開発を行います。モ
ジュール創薬は、既存の抗がん剤等を「モジュール」（構成単位）として利用し、創意工夫（用法用量・結合様式
等）を加えて「アセンブリ」（組み立て）することで臨床上の有効性と安全性のバランスを向上させた新規抗がん
剤を創製する方法です。
当社は、「モジュール創薬」に基づき創製した新規抗がん剤の上市により、がん患者のＱＯＬ（Quality Of
Life）向上に寄与することを目指しております。
(2）目標とする経営指標
当社は、新規抗がん剤の上市を目指して研究開発を先行して行う創薬ベンチャー企業であり、現時点における主
な収入はライセンス契約締結による契約一時金やマイルストーンによるものであり、製品売上により利益を安定的
に計上するステージにはありません。
当面の経営管理上の課題は、抗がん剤の早期上市に向けて、開発パイプラインを計画通り推進すること、新規開
発化合物の探索により開発パイプラインを充実すること、そして保有する各パイプラインについて提携パートナー
を開拓してライセンス契約を締結することです。
従いまして、当社は、ＲＯＡやＲＯＥといった経営指標を目標とはせず、開発パイプラインの進捗に応じた収入
に目標をおいて事業活動を推進しております。
(3）優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題
当社の中長期における最重要課題は、新規抗がん剤の研究開発を着実に推進すると共に、提携パートナーを開拓
してライセンス契約を締結し、承認を取得して製品販売による安定的な収益源を確保することです。
当社の開発パイプラインは、DFP-10917、DFP-11207、DFP-14323及びDFP-14927が臨床試験段階にあり、また、
DFP-17729及びDFP-10825も臨床試験に向けた準備を進めておりますので、日本国内やアジア、欧米などの各地域で
の提携パートナーとライセンス契約を締結し、それぞれの地域において承認を取得していく予定です。新型コロナ
ウイルス感染症により、日米で進行及び計画中の臨床試験に影響が及ぶ場合は、日米における治験施設の拡大に加
えて、アジア及び欧州での臨床試験を検討して対応してまいります。また、開発パイプライン充実に向けた探索研
究も継続的に実施してまいります。創薬ベンチャーである当社にとっては、これらの研究開発を並行して行ってい
くために、研究開発体制の強化と研究開発資金の調達が不可欠であります。
従いまして、当社は、日本の提携先に留まらず、グローバルの製薬会社等とのライセンス契約締結による契約一
時金及びマイルストーンによる収入とともに、必要に応じて、投資家からの資金調達を行いながら、研究開発を推
進していく方針です。
(4）会社の対処すべき課題
当社は、「モジュール創薬」により、安心して身内のがん患者に勧められる治療法を提供することを目指してい
ます。このような背景の下で、当社は、次の対処すべき課題に取り組んでまいります。
① DFP-10917の開発推進
DFP-10917は、米国における臨床第Ⅲ相試験の症例登録、並びに治験施設をさらに拡大しました。一部の医療
機関では新型コロナウイルス感染拡大に係る臨床試験への影響がでましたが、影響の少ない地域の医療機関では
臨床試験を継続しています。また、日本における独占的開発及び販売のライセンス契約を締結している日本新薬
㈱に対して、臨床第Ⅰ相試験の支援を継続してまいります。なお、日本以外のテリトリーについては、米欧並び
にアジアの提携パートナーと協議を開始しており、再発・難治性急性骨髄性白血病の治療においてグローバル展
開を目指してまいります。
② DFP-14323の開発推進
DFP-14323は日本国内における臨床第Ⅱ相試験の症例登録を、関西地区の主要基幹病院９施設において順調に
進めた結果、2020年３月に予定の症例登録を完了しました。登録した全症例の病勢コントロール率に基づく効果
判定を経て、臨床第Ⅲ相試験（大規模比較試験）の準備を進めると共に、DFP-14323に関心を示している中国の
製薬企業との協議を継続してまいります。
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③ DFP-10917及びDFP-14323以外の開発推進
当社は、DFP-10917及びDFP-14323以外に、DFP-11207、DFP-14927、DFP-17729及びDFP-10825などの複数の開発
品を保有しております。DFP-11207については、米国において臨床第Ⅱ相試験の準備を進めており、日米欧並び
にアジアにおける提携パートナーの確保を目指してまいります。DFP-14927については、米国において前期第Ⅱ
相試験に相当する拡大試験を含んだ臨床第Ⅰ相試験を開始し、症例登録を順調に進めております。また、既存薬
からなるDFP-17729については、2020年３月に日本ケミファ㈱とライセンス契約を締結し、国内における臨床試
験の準備を進めてまいります。更に、核酸医薬のDFP-10825については、臨床第Ⅰ相試験の開始に向けた治験薬
の準備および前臨床試験を進め、国内外の会社から支援を受けながら更なる開発を進めてまいります。これら複
数の開発品を世界の主要国において承認を取得するためには、臨床試験を実施するための開発体制の強化と開発
資金の確保が課題となります。このため、当社は提携パートナーの獲得を目指しながら、公募増資で調達した資
金を計画的に投入して開発の推進を図ってまいります。
④ 開発パイプラインの充実
当社は、「モジュール創薬」により新しい抗がん剤候補化合物の探索研究を行っており、これらの候補化合物
を開発パイプラインに載せられる段階まで推進するためには、開発資金の確保が課題となります。
⑤ 財務体質の強化
当社は、多額の研究開発費が先行して必要となるため、継続的な営業損失が発生するとともに営業キャッ
シュ・フローもマイナスとなる傾向があります。そのため、財務体質の強化が課題となります。今後は、ライセ
ンス契約の締結を始めとした国内外のパートナーとの提携、研究開発活動の適切なコントロールに加え、株式市
場や金融機関からの資金調達等により、更なる財務体質の強化に努める方針です。
⑥ 人材の獲得
当社は、研究開発のマネジメント業務に特化し、外注会社を有効活用することにより、小規模な組織で効率的
な運営を行っております。しかしながら、上記の通り、今後開発品の増加が見込まれるため、適切な人材確保を
図っていく方針です。
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２【事業等のリスク】
事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が提出会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー
の状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおりであります。
当社はこれらのリスクの発生の可能性を十分に認識した上で、発生の回避及び発生した場合の適切な対応に努める
方針ですが、当社株式に関する投資判断は、以下の事項及び本項以外の記載も併せて、慎重に検討した上で行われる
必要があると考えます。また、これらは投資判断のためのリスクを全て網羅したものではなく、更にこれら以外にも
様々なリスクを伴っていることにご留意頂く必要があると考えます。
当社は、医薬品等の開発を行っていますが、医薬品等の開発には長い歳月と多額の研究開発費を要し、全ての開発
が成功するとは限りません。特に販売開始前の研究開発段階のパイプラインを有する製造開発型バイオベンチャー企
業は、事業のステージや状況によっては、一般投資者の投資対象として供するには相対的にリスクが高いと考えられ
ており、当社への投資はこれに該当します。
なお、文中の将来に関する記載は、当事業年度末現在において、当社が判断したものであります。
Ⅰ．医薬品の研究開発、医薬品業界に関するリスク
(1）新薬開発の不確実性
医療用医薬品の開発には多額の研究開発投資と長い時間を要し、臨床試験で有用な効果を確認できないこと
等により研究開発が予定通りに進行しないため、開発の延長や中止の判断を行うことなど、以下のような不確
実性を認識しています。
①世界の主要国において新薬を製造及び販売するためには、各国の薬事関連法規等の法的規制の下、各国別に
厳格な審査を受ける必要があります。この審査に耐えうる有効性、安全性、及び品質等に関する十分なデー
タが得られない場合は追加試験等が必要となり、予定していた時期に上市ができず延期になる、または上市
を断念する可能性があります。
②当社が権利を保有する新薬候補化合物の開発が遅れた場合や追加試験が必要となる場合は、計画外の追加資
金が必要となります。そのような場合には、追加資金確保のために新たな資金調達が必要となる可能性があ
ります。
③提携パートナーとのライセンス契約には、契約の存続期間が特許権の有効期間が終了するまでの期間とされ
ているため、ライセンス契約中にマイルストーンが達成できずに、当初想定した投資回収額を回収できない
可能性があります。
④新薬の承認申請が世界の主要国規制当局から承認されなかった場合には、当初想定していた投資回収額を回
収できなくなり、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
(2）副作用発現、製造物責任
医薬品には、臨床試験段階から更には上市後以降において、予期せぬ副作用が発現する可能性があります。
当社は、こうした事態に備えて、製造物責任を含めた各種賠償責任に対応するための適切な保険に加入してお
りますが、最終的に当社が負担する賠償額の全てに相当する保険金が支払われる保証はありません。また、当
社に対する損害賠償の請求が認められなかったとしても、製造物責任請求等がなされたこと自体によるネガ
ティブ・イメージにより、当社及び当社の製品に対する信頼に悪影響が生じる可能性があります。この結果、
当社の業績及び財政状態に重大な影響が及ぶ可能性があります。
(3）競合
医薬品の研究開発は、国内外の製薬会社や創薬ベンチャー企業により、激しい競争環境の下で行われてお
り、以下のような不確実性を認識しております。
①当社開発品と同じ疾患領域において、競合他社が早期に医薬品を市場導入したり、当社開発品と同じ疾患領
域で優位性を持つ医薬品の開発に成功したりした場合には、当社の事業の優位性は低下する可能性がありま
す。
②新規の競合品の登場により、当社開発品の臨床試験が被験者登録の遅延や目標被験者数の未達となる可能性
があり、その場合には当初の計画以上の開発資金が必要になったり、または開発中止に追い込まれたりし
て、当社の事業計画や経営等に甚大な影響を及ぼす可能性があります。
③新規の競合品の開発が先行、または上市した場合は、ライセンスを提携している製薬企業が、事業を毀損す
ると判断してライセンス契約を解消する可能性があります。
④当社開発品が上市に至った場合でも、他社が当社の製品よりも有意差のある有効性と安全性の製品を販売す
ると、想定したロイヤリティが得られない等により、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性
があります。
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(4）ライセンス活動の不確実性
当社はパイプラインの開発段階に応じて、国内外の製薬会社とライセンス契約を締結して「契約一時金」、
「マイルストーン」及び「開発協力金」を受け取りますが、ライセンス契約の締結には、相手先の抗がん剤候
補化合物に対する評価や経営判断などを伴うことから、当社が想定するタイミングで提携できない可能性があ
り、ライセンス契約の締結に至らない場合には、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があり
ます。
(5）薬事関連法規、医療保険制度による規制
当社は研究、開発、製造及び販売のそれぞれの事業活動において、各国の薬事関連法規、医療保険制度及び
その他関係法令等により、様々な規制を受けております。
医薬品の開発には、多大な開発コストと長い年月を必要としますが、規制当局が当社開発品の有用性を認め
ない場合には、承認を計画通り取得できずに上市が困難になる可能性があります。
また、当社が臨床試験を実施している米国において、2010年３月に改定された医療保険改革法案等による先
発医薬品への価格引下げ圧力のほか、低価格の後発医薬品の使用促進が進められています。また、日本国内に
おいても、政府は医療費抑制のため定期的に薬価引き下げや後発医薬品の使用促進策の導入、更に高額な新薬
に対しては市場拡大再算定による特例的な薬価引き下げが実施されております。今後の薬事関連法規、医療保
険制度及びその他関係法令等の動向が、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
Ⅱ．事業遂行上のリスク
(1）特定の提携契約への依存及び収益の不確実性
当社は、DFP-10917に関して日本新薬㈱との間で、DFP-14323に関して協和化学工業㈱との間で、DFP-17729
に関しては日本ケミファ㈱との間で、日本国内の独占的ライセンス契約を締結しております。これらの提携契
約に基づく収益のマイルストーンは、開発の進捗に依存したものであり、開発の遅延が生じた場合や、提携先
の経営方針の変更など当社が制御し得ない要因により開発を中断あるいは中止した場合、または提携先が契約
条件の履行や各種規制等の遵守をできない場合は、提携契約の解除・終了や契約条件の変更等が生じ、当社の
業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
また、当社では今後、国内外の製薬企業との新しいライセンス契約により、現状の提携契約に基づく収益へ
の依存度を低減していく方針ですが、ライセンス契約の締結には、提携パートナー候補の抗がん剤候補化合物
に対する評価や経営判断などが伴うことから、当社が想定するタイミングで提携できない可能性があり、ライ
センス契約の締結に至らない場合には、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
更に、当社ではパイプラインの増加を図り、特定の提携パートナーへの依存度も低減していく意向ですが、
新たなライセンス契約を締結するまでには長期間を要するため、当面の事業収益が特定の提携先に大きく依存
する状況にあり、また、新たな提携パートナーとのライセンス契約を締結できる保証もない状況にあります。
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(2）知的財産権
当社では研究開発をはじめとする事業展開において様々な知的財産権を使用しており、これらは当社所有の
権利であるか、あるいは適法に使用許諾を受けた権利であるものと認識しております。
下表に臨床試験段階にある当社の抗がん剤候補化合物に関する重要な特許の状況について記載します。
＜開発パイプライン（臨床試験段階）に関連する主な特許の状況＞
2020年３月31日現在
開発コード 発明の名称 出願番号 登録状況 権利者・出願人 権利許諾の状況
デオキシシチジン誘導
日本、米国、欧州主
体を含有する抗腫瘍剤 PCT/JP2009/058725 当社
要国、豪州で成立。
を投与する方法
日本新薬㈱に対
し、日本における
1-（2’-シアノ‐2’- 日本（Ⅰ型、Ⅱ型結
DFP-10917
独占的開発・商業
デオキシ‐β-D-アラ 晶）。米国、欧州主
化権の許諾
ビノフラノシル）シト PCT/JP2010/003261 要国、中国、韓国、 当社
シン・一塩酸塩の新規 ロシアで成立（Ⅱ型
安定形結晶 結晶）。
日本、米国、欧州主 協和化学工業㈱に
高齢又は末期の癌患者 要国、豪州、ロシ 対し、日本におけ
DFP-14323 を治療又は寛解するた PCT/JP2014/255403 ア、韓国、台湾で成 当社 る独占的製造・開
めの医薬組成物 立。その他の国に対 発・商業化権の許
して出願中。 諾
日本、米国、欧州主
新規５－フルオロウラ 要国、中国、豪州、
DFP-11207 PCT/JP2010/068895 当社 未許諾
シル誘導体 韓国、ロシア、台
湾、香港等で成立。
日本、米国、中国、
新規ＰＥＧ誘導体新規
DFP-14927 PCT/JP2015/084068 豪州、ロシアで成 当社 未承諾
ＰＥＧ誘導体
立。
日本ケミファ㈱に
がん細胞の代謝の特異 日本、韓国で成立。
対し、日本におけ
DFP-17729 性に基づく新規抗悪性 PCT/JP2017/026372 その他の国に対して 当社
る独占的販売・製
腫瘍剤 出願中。
造権の許諾
局所投与用リポソーム
およびその用途並びに 日本、米国、欧州主
局所投与用リポプレッ PCT/JP2013/080367 要国、中国、韓国、
DFP-10825 当社 未承諾
クスの新規製造方法及 PCT/JP2015/080316 ロシア、台湾、香港
び該リポプレックスを で成立。
使用する抗腫瘍剤
なお、当社が保有している現在出願中の特許が全て成立する保証はありません。また、特許が成立した場合
でも、当社の研究開発を超える優れた研究開発により、当社の特許に含まれる技術が淘汰される可能性は常に
存在しています。当社の特許権の権利範囲に含まれない優れた技術が開発された場合には、当社の業績及び財
政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
一方、特許の出願は、特許の内容、対象国などについて費用対効果を考慮して行っていますが、出願費用や
維持費用等の経費を回収できない可能性があります。
また、当社では他社の特許権の侵害を未然に防止するため特許の調査を実施しており、これまでに、当社の
開発パイプラインに関する特許権等の知的財産権について第三者との間で訴訟が発生した事実はありませ
ん。 しかし、当社のような研究開発型企業にとって知的財産権侵害の問題を完全に回避することは困難で
す。また、当社が譲り受けた特許に係る関連化合物及び製剤の開発等に関し、第三者が権利主張や異議を述べ
てくる可能性も否定できません。これらに関し、第三者との間で知的財産権に関する紛争が生じた場合には、
当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
更に、職務発明について、役員や従業員等の発明者から特許等を譲り受ける場合、当社は特許法に基づき相
当の対価を支払わなければなりません。当社では社内ルールを設けておりますが、これまで発明者との間で問
題は生じておりません。しかしながら、将来、発明者との間で対価の支払請求等について問題が起こらない保
証はなく、紛争が生じた場合には、当社の業績及び財務状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
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(3）パイプライン
各開発品は、前述の「医薬品の研究開発、医薬品業界に関するリスク」を伴いますが、ここでは各開発品に
特異な業務遂行上のリスク要因を挙げます。
① DFP-10917
DFP-10917は日本新薬㈱に対して日本のテリトリーをライセンスアウトしており、日本国内における臨床
試験は同社により行われ、今後、臨床第Ⅰ相試験を開始する予定でありますが、日本新薬㈱の経営方針の変
更等により、臨床試験の開始が遅れる可能性があります。
一方で、研究開発が先行している米国において臨床第Ⅲ相試験を開始しましたグローバルの提携先確保の
ためにライセンス活動を推進しており、次の臨床第Ⅲ相比較試験の実施については、株式公開における調達
資金で開発を進める方針です。現状、グローバルのライセンスの提携先は未確定であり、ライセンス契約の
締結には、相手先の抗がん剤候補化合物に対する評価や経営判断などが伴うことから、当社が想定するタイ
ミングで提携できない可能性があり、ライセンス契約の締結に至らない場合には、当社の業績及び財政状態
に重大な影響を及ぼす可能性があります。
また、臨床第Ⅲ相比較試験において、競合する新薬の臨床試験により被験者が獲得できない場合、DFP-
10917の安全性等に起因して規制当局から試験の中断や中止命令が出された場合は、臨床試験が計画通りに
進められない可能性があります。臨床試験の遅延は想定以上の研究開発費を必要とするため、開発資金が不
足すると判断した場合には、一時的に臨床試験を中断するなどの対応に迫られる可能性があり、この場合に
は、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
② DFP-14323
DFP-14323は協和化学工業㈱に日本のテリトリーをライセンスアウトしていますが、日本国内の臨床第Ⅱ
相試験は当社が中心となって進め、2020年３月に予定していた症例登録を完了しました。臨床第Ⅱ相試験に
引き続き、その次の臨床第Ⅲ相比較試験は日本を含むアジアで開始する予定であり、この費用は協和化学工
業㈱とのライセンス契約や新たなグローバル提携パートナーとのライセンス契約に基づいていることから、
ライセンス契約の不履行などにより資金が確保できなくなることもあり、当社の業績及び財政状態に重大な
影響を及ぼす可能性があります。
また、次の臨床試験は医療機関が未確定であり、臨床試験への取り組み方に医療機関または医師個人で違
いがあるなど、計画通りに進まない可能性があります。
③ DFP-11207
DFP-11207は米国における臨床第Ⅱ相試験の準備を進めるとともに、国内外で提携先確保のためにライセ
ンス活動を推進しておりますが、次の臨床第Ⅱ相試験およびその次の臨床第Ⅲ相比較試験については、提携
先とのライセンス契約による一時金で開始する方針です。現状、ライセンスの提携先は未確定であり、ライ
センス契約の締結には、相手先の抗がん剤候補化合物に対する評価や経営判断などが伴うことから、当社が
想定するタイミングで提携できない可能性があり、ライセンス契約の締結に至らない場合には、当社の業績
及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
④ DFP-14927
DFP-14927については、三洋化成工業㈱との共同開発契約に基づき、米国で臨床第Ⅰ相試験を開始しまし
たが、その結果に基づき、新たな提携先確保のためにライセンス活動を進める予定です。現状、ライセンス
の提携先は未確定であり、次の臨床試験の開始前までに提携できない場合は、開発が計画通りに進まない可
能性があります。
⑤ DFP-17729
DFP-17729については、日本ケミファ㈱とのライセンス契約に基づき、国内での臨床試験の準備を進めて
おります。臨床試験の準備と実施には、日本ケミファ㈱とのライセンス契約による契約一時金及びマイルス
トーンによる収入で進める方針ですが、ライセンス契約の不履行などにより資金が確保できなくなることも
あり、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
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⑥ DFP-10825
DFP-10825は臨床試験に向けた前臨床、並びに治験薬の原薬製造を実施しておりますが、現状、ライセンス
の提携パートナーは未確定であり、次の臨床試験の開始前までに提携できない場合は、開発が計画通りに進
まない可能性があります。
(4）外部委託先との連携について
当社は、経営の機動性・効率性の観点、経費の低減や高い専門性の分野における協業などの観点から、全て
の開発品を以下の業務の一部を専門機関に委託しております。
・原薬・製剤（治験薬）の製造・評価試験
・薬理効果試験・毒性試験等の前臨床試験
・臨床試験のモニタリング・データマネジメント・統計解析
その中でも、特に治験に関する業務の委託は重要性が高いものとなっております。当社は、治験等の業務委
託先の選定及び業務委託先との関係の構築について慎重に対応しておりますが、不測の理由により、治験等の
重要な業務の委託先との契約が終了したり、業務委託先での業務の遂行に支障が生じたりした場合には、当社
の事業活動に支障が生じ、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
上記の委託先及び上記以外の業務に関する委託において、当社にとって不利な契約改定が行われた場合、ま
たは予期せぬ事情により契約が終了した場合は、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があり
ます。
委託先とは、今後も継続して委託をしていきますが、委託先における地震、水害等の自然災害・治安不安な
どの不足の事態等により、設備・インフラ・従業員などに支障をきたし、稼働できない状況などが一時的に発
生し、または長期間業務が停止し、適時なサービス業務を受けられなくなる可能性がないとは言えません。こ
の場合には、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
また、外部委託先は、国内外の企業・医療機関に委託しておりますが、今後も国内外を問わず、開発に対し
て最善の企業・医療機関等に業務の委託を行う予定です。
(5）経営上の重要な契約等
当社の経営上の重要な契約等は、「第２ 事業の状況 ４ 経営上の重要な契約等」に記載の通りです。事
業環境の変化、契約の相手方の方針の変更その他、不測の理由で契約が終了したり、契約の履行に支障が生じ
たりした場合には、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
(6）人材の採用、育成
当社は常に優秀な人材の確保と育成に努めておりますが、人材確保及び育成が順調に進まない場合、並びに
人材の流出が生じた場合には、当社の事業活動に支障が生じ、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす
可能性があります。
Ⅲ．業績等に関するリスク
(1）資金繰り
当社は、研究開発費の負担により長期に亘って先行投資の期間が続きます。この先行投資期間においては、
継続的に営業損失を計上し、営業活動によるキャッシュ・フローもマイナスとなる傾向があります。
このため、当社製品が上市され、安定的な収益源が確保されるまでの期間においては、必要に応じて適切な
時期に資金調達等を実施し、財務基盤の強化を図る方針ですが、必要なタイミングで資金を確保できなかった
場合は、当社事業の継続に重大な懸念が生じる可能性があります。
(2）収益が大きく変動する傾向
当社の事業収益は、開発品に対するライセンス契約等に基づく契約一時金、開発進捗に伴うマイルストーン
及び開発協力金に依存しているため、過年度の事業収益、当期純利益（損失）は不安定に推移しています。ま
た、当社は、医薬品の研究開発を行う創薬系バイオベンチャー企業です。医薬品の研究開発には多額の先行投
資を要し、その投資資金回収にかかる期間も他産業と比較して相対的に長期に及ぶため、創薬系バイオベン
チャー企業が当該事業に取り組む場合は、一般的に期間損益のマイナスが先行する傾向にあります。この傾向
は、当社の開発品が上市され安定的な収益基盤が確立するまで続くと見込まれます。
(3）新株発行による資金調達
当社は医薬品の研究開発型企業であり、将来の研究開発活動の拡大に伴い、増資等の新株発行を伴う資金調
達を機動的に実施していく可能性があります。その場合には、当社の発行済株式数が増加することにより、１
株当たりの株式価値が希薄化する可能性があります。
(4）配当政策
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医薬品の研究開発には多額の先行投資が必要であり、その投資回収までの期間も長期に及ぶ傾向にあり、創
業以来、繰越利益剰余金がマイナスとなっています。このような状況下においては、積極的な開発推進によっ
て 企業価値を高めることこそが、株主利益の最大化に繋がると考えています。
2020年３月期においては、会社法の規定上、配当可能な財政状態にはありませんが、株主への利益還元につ
いては重要な経営課題と認識しており、将来、現在開発中の新薬が上市され、その販売によって当期純利益が
計上される時期においては、経営成績及び財政状態を勘案しながら、配当による利益還元の実施を検討したい
と考えております。
(5）為替変動リスク
医薬品の研究開発においては海外の委託先を使用しており、外貨建の取引を行っていること等、当社の取引
には、為替変動リスクにさらされているものが存在します。そのため、当社の想定以上に為替相場の変動が生
じた場合、当社の業績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。
(6）ベンチャーキャピタル等の当社株式保有比率
2020年３月期末現在における当社の発行済株式のうち、ベンチャーキャピタル及びベンチャーキャピタルが
組成した投資事業組合（以下総称して「ＶＣ」）が所有している株式の所有割合は21.4％です。
一般に、ＶＣ等が未公開株式に投資を行う目的は、株式公開後の当該株式を売却してキャピタルゲインを得
ることであり、ＶＣ等は当社の株式公開後に、それまで所有していた株式の一部または全部を売却しますが、
現在ＶＣ等が所有している株式も、今後売却することが想定されます。なお、当該株式売却によっては、短期
的な需給バランスの悪化が生じる可能性があり、当社株式の市場価格が低下する可能性があります。
(7）新型コロナウイルス感染症によるリスク
当社は新規抗がん剤の研究開発を、米国と日本を中心にグローバルでのがん治療専門施設で進めています。
今般発生している新型コロナウイルス感染症の流行によって、当社が進めている臨床試験が制約を受け、結
果として臨床試験の遅延によりライセンス契約に基づいたマイルストーンによる収入や、新薬としての承認が
遅れることにより、当社の財政状態及び経営成績に重大な影響を及ぼす可能性があります。
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３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
(1）経営成績等の状況の概要
当事業年度における当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状
況の概要は、次の通りであります。
① 経営成績の状況
世界の医薬品市場は、新型コロナウイルスの広範囲な感染拡大によって、医薬品製造に必要な物資の移動制
限や、新薬開発における臨床試験の遅延などが発生しておりますが、株価への影響は相対的に小さく、世界的
なパンデミックに対応するための抗ウイルス薬やワクチンの開発が、米国を中心として急速に進められていま
す。一方、わが国の医薬品市場は、2019年の医療用医薬品市場が前年比2.8％増の10兆3,100万円となりました
が、日本国内においても新型コロナウイルス感染拡大により、医療機関や製薬企業各社が影響を受けているこ
とに加え、2020年４月に予定されている薬価改定では、薬剤費ベースで4.38％の引き下げとなることが決定さ
れ、2019年10月の消費税増税に伴う薬価改定における2.40％の引き下げと併せて、引き続き厳しい状況が予想
されています。
当社では、がん患者の高齢化による治療への懸念や新薬の高額化による費用への不安が進む中、経済的にも
安心して身内のがん患者にも勧められる治療法を提供することを目指して、「モジュール創薬」に基づく研究
開発に取り組み、着実に臨床開発を前進させました。
抗がん剤候補化合物DFP-10917は、米国における臨床第Ⅲ相試験の症例登録、並びに治験施設をさらに拡大
しました。一部の医療機関では新型コロナウイルス感染拡大に係る臨床試験への影響がでましたが、影響の少
ない地域の医療機関では臨床試験を継続しています。抗がん剤候補化合物DFP-14323は日本国内における臨床
第Ⅱ相試験の症例登録を、関西地区の主要基幹病院９施設において順調に進めた結果、2020年３月に予定の症
例登録を完了しました。また、DFP-14323に関心を示している中国の製薬企業との協議も継続しています。抗
がん剤候補化合物DFP-11207は、米国における臨床第Ⅱ相試験に向けて、治験薬の準備に着手しました。抗が
ん剤候補化合物DFP-14927は、米国において前期第Ⅱ相試験に相当する拡大試験を含んだ臨床第Ⅰ相試験を開
始し、順調に症例登録を進めました。また、抗がん剤候補化合物DFP-10825は臨床第Ⅰ相試験の開始に向け
て、前臨床試験並びに治験用原薬の製造を実施しました。なお、抗がん剤候補化合物DFP-17729は2020年３月
に日本ケミファ㈱とライセンス契約を締結し、国内における臨床試験の準備に着手しました。
以上の結果、当事業年度の事業収益は、日本ケミファ㈱とのライセンス契約締結による契約一時金を取得し
たことに伴い、100百万円となりました（前事業年度は事業収益はなし）。事業費用につきましては、開発パ
イプラインの臨床試験における医療機関並びに症例数の増加、次試験に向けた治験薬となる原薬や製剤の製造
などを進めたことなどに伴い、研究開発費が 1,397百万円 （前事業年度比 270.8％の増加 ）となりました。この
結果、 営業損失は1,545百万円 （前事業年度は 592百万円の損失 ）、 経常損失は1,552百万円 （前事業年度は 671
百万円の損失 ）、 当期純損失は1,555百万円 （前事業年度は 673百万円の損失 ）となりました。
なお、当社は医薬品事業のみの単一セグメントであるため、セグメント別の経営成績を記載しておりませ
ん。
② キャッシュ・フローの状況
当事業年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、税引前当期純損失の計上等により、
前事業年度末に比べ 1,564百万円減少 し、当事業年度末には 1,943百万円 となりました。
当事業年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次の通りであります。
（営業活動によるキャッシュ・フロー）
当事業年度において営業活動に使用した資金は1,649百万円（前事業年度は585百万円の支出）となりまし
た。これは主に、税引前当期純損失1,552百万円の計上及び売上債権の増加110百万円によるものでありま
す。
（投資活動によるキャッシュ・フロー）
当事業年度において投資活動に使用した資金は13百万円（前事業年度は３百万円の支出）となりました。
これは、有形固定資産の取得による支出13百万円によるものであります。
（財務活動によるキャッシュ・フロー）
当事業年度において財務活動の結果得られた資金は99百万円（前事業年度は3,316百万円の収入）となり
ました。これは主に、ストックオプションの行使による収入107百万円によるものであります。
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③ 生産、受注及び販売の実績
ａ．生産実績
該当事項はありません。
ｂ．受注実績
該当事項はありません。
ｃ．販売実績
当事業年度の販売実績は、次のとおりであります。
当事業年度
（自 2019年４月１日
至 2020年３月31日）
金額（千円） 前年同期比（％）
100,000 0.0
（注）１．当社の事業セグメントは単一であるため、セグメント別の販売実績は記載しておりません。
２．最近２事業年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は、次のとお
りであります。
前事業年度 当事業年度
（自 2018年４月１日 （自 2019年４月１日
相手先 至 2019年３月31日） 至 2020年３月31日）
金額（千円） 割合（％） 金額（千円） 割合（％）
日本ケミファ㈱ － － 100,000 100.0
３．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
(2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は、次の通りであります。
なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において判断したものであります。
①財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容
当社の財政状態は、以下のとおりであります。
ａ．資産
（流動資産）
当事業年度末の流動資産の残高は、前事業年度末比1,416百万円減少し、2,115百万円となりました。こ
れは主に、売掛金が110百万円増加したものの、現金及び預金が1,564百万円減少したことによるものであ
ります。
（固定資産）
当事業年度末の固定資産の残高は、前事業年度末比11百万円増加し、46百万円となりました。
ｂ．負債
（流動負債）
当事業年度末の流動負債の残高は、前事業年度末比48百万円増加し、105百万円となりました。これは
主に、未払金が53百万円増加したことによるものであります。
（固定負債）
当事業年度末の固定負債の残高は、前事業年度末比６百万円減少し、ゼロとなりました。これは、長期
借入金が６百万円減少したことによるものであります。
ｃ．純資産
当事業年度末の純資産合計は、前事業年度末比1,447百万円減少し、2,056百万円となりました。これは主
に、ストック・オプションの行使により資本金及び資本剰余金がそれぞれ54百万円増加したものの、当期純
損失の計上により利益剰余金が1,555百万円減少したことによるものであります。
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当社の経営成績は、以下のとおりであります。
ａ．事業収益
当事業年度における事業収益は、日本ケミファ㈱とのライセンス契約締結による契約一時金を取得したこ
とに伴い、100百万円となりました（前事業年度は事業収益はなし）。
ｂ．事業費用、営業損益
当事業年度における事業費用は1,645百万円（前事業年度比177.7％増）となりました。これは主に、開発
パイプラインの臨床試験における医療機関並びに症例数の増加、次試験に向けた治験薬となる原薬や製剤の
製造などを進めたことなどに伴う研究開発費の増加によるものであります。
この結果、営業損失は1,545百万円（前事業年度は営業損失592百万円）となりました。
ｃ．経常損益
主に、為替差損６百万円の計上等により営業外費用が７百万円となり、この結果、当事業年度における経
常損失は1,552百万円（前事業年度は経常損失671百万円）となりました。
ｄ．当期純損益
当事業年度における当期純損失は1,555百万円（前事業年度は当期純損失673百万円）となりました。
経営成績に重要な影響を与える要因については、「第２ 事業の状況 ２ 事業等のリスク」をご参照くださ
い。
②キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報
キャッシュ・フローの状況については、「第２ 事業の状況 ３ 経営者による財政状態、経営成績及び
キャッシュ・フローの状況の分析 (1）経営成績等の状況の概要 ② キャッシュ・フローの状況」をご参照
ください。
当事業年度末における現金及び現金同等物は1,943百万円であり、当社の運転資金については、自己資金に
より充当しています。
③ 経営戦略の現状と見通し
当社の中長期における最重要課題は、新規抗がん剤の研究開発を着実に推進すると共に、新たな提携パート
ナーを開拓してライセンス契約を締結し、承認を取得して製品販売による安定的な収益源を確保することで
す。当事業年度では、DFP-10917、DFP-14323及びDFP-14927の臨床試験が順調に進んでおります。DFP-11207は
米国での臨床第Ⅱ相試験の準備を進め、DFP-17729及びDFP-10825も臨床試験の開始に向けた準備を進めてまい
ります。今後も開発パイプラインを着実に進捗させ、抗がん剤の早期上市を実現できるよう、当社は提携パー
トナーの製薬会社との連携を模索しながら、経営資源を結集して開発に取り組んでまいります。
④ 経営者の問題意識と今後の方針
経営者の問題意識と今後の方針は、「第２ 事業の状況 １ 経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」
をご参照ください。
⑤ 重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた 仮定
当社の財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して作成されており
ます。この財務諸表の作成において、会計方針の選択・適用及び損益又は資産の状況に影響を与える見積りの
判断は、一定の会計基準の範囲内において、過去の実績や判断時点で入手可能な情報に基づき合理的に行って
おりますが、見積りには不確実性が伴うため、実際の結果は、これらの見積りとは異なる場合があります。
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４【経営上の重要な契約等】
(1）技術導出契約
① DFP-14323に係るライセンス契約
相手方の名称 国名 契約品目 契約締結日 契約内容 契約期間
日本における特許権が消
DFP-14323の独占的特許 滅するまで又は本契約締
協和化学工業㈱ 日本 医薬品製造販売 2016年４月27日
実施許諾 結後15年のいずれか遅い
方まで
② DFP-10917に係るライセンス契約
相手方の名称 国名 契約品目 契約締結日 契約内容 契約期間
日本における特許権が消
DFP-10917の独占的特許 滅するまで又は販売開始
日本新薬㈱ 日本 医薬品製造販売 2017年３月24日
実施許諾 後15年のいずれか遅い方
まで
③ DFP-17729に係るライセンス契約
相手方の名称 国名 契約品目 契約締結日 契約内容 契約期間
日本ケミファ㈱及びサブ
DFP-17729の独占的特許
日本ケミファ㈱ 日本 医薬品製造販売 2020年３月26日 ライセンシーが本製品の
実施許諾
販売を終了するまで
５【研究開発活動】
(1）研究開発体制
当社は、抗がん剤開発経験が豊富な少人数の専門家集団であり、研究開発のマネジメント機能に特化しておりま
す。当社は、研究所や製造施設を保有せず、研究開発受託企業及び製造受託企業を積極的に活用し、効率的な研究
開発体制を構築しております。
(2）開発品の状況
開発品に関する詳細は、「第１ 企業の概況 ３ 事業の内容」に記載していますのでご参照ください。
当事業年度における当社の研究開発費の総額は 1,397 百万円となりました。
研究開発費の主な内容は、開発品の臨床試験費用及び前臨床試験費用に関わる外部委託費であります。
当事業年度は、DFP-10917の米国での臨床第Ⅲ相比較試験、DFP-14927の米国での臨床第Ⅰ相試験及びDFP-14323
の日本国内での臨床第Ⅱ相試験を進めました。また、DFP-11207については、米国での臨床第Ⅱ相試験の準備を進
め、DFP-17729及びDFP-10825については、臨床試験の開始に向けた準備を行っています。
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第３【設備の状況】
１【設備投資等の概要】
当事業年度中において実施いたしました当社の設備投資の総額は 13 百万円で、その主なものは、本社の駐車場用地
の取得によるものであります。なお、重要な設備の除却、売却等はありません。
２【主要な設備の状況】
2020年３月31日現在
帳簿価額
従業員数
事業所名
建物及び 工具、器具及
設備の内容
(所在地) 土地 合計
（人）
構築物 び備品
（千円） （千円）
（千円） （千円）
7
本社
24,654 893 15,432 40,980
本社設備
（徳島県徳島市）
（2）
3
東京事務所
1,228 303 － 1,531
事務所設備
（東京都中央区）
（-）
2
中国事務所
295 190 － 486
事務所設備
（中国北京市朝陽区）
（-）
バンクーバー事務所
1
（カナダブリティッ
－ 61 － 61
事務所設備
シュコロンビア
（-）
州）
（注）１．上記の金額には消費税等は含まれておりません。
２．当社は子会社を有していないため、上記は当社について記載しております。また、当社の事業セグメントは
医薬品事業のみの単一セグメントであるため、セグメント別の記載はしておりません。
３．従業員数は就業人員であり、パート及び嘱託社員は（）内に、年間の平均人員を外数で記載しております。
４．上記の他、他の者から賃借している設備の内容は、以下のとおりであります。
事業所名（所在地） 設備の内容 年間賃借料（千円）
東京事務所
事務所設備 7,894
（東京都中央区）
中国事務所
4,400
事務所設備
（中国北京市朝陽区）
バンクーバー事務所
事務所設備 3,010
（カナダブリティッシュコロンビア州）
３【設備の新設、除却等の計画】
該当事項はありません。
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第４【提出会社の状況】
１【株式等の状況】
（１）【株式の総数等】
①【株式の総数】
種類 発行可能株式総数（株）
普通株式 14,420,000
計 14,420,000
②【発行済株式】
事業年度末現在発行数
上場金融商品取引所名又
提出日現在発行数（株）
（株）
種類 は登録認可金融商品取引 内容
（2020年６月29日）
（2020年３月31日） 業協会名
権利内容に何ら限定のな
い当社における標準とな
東京証券取引所
4,504,600 4,504,600
普通株式 る株式であります。
（マザーズ）
なお、単元株式数は100
株であります。
4,504,600 4,504,600 － －
計
（注）「提出日現在発行数」欄には、2020年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により発行
された株式数は含まれておりません。
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（２）【新株予約権等の状況】
①【ストック・オプション制度の内容】
第１回新株予約権
決議年月日 2014年２月23日
付与対象者の区分及び人数（名） 当社取締役（当時） ５
新株予約権の数（個） ※ 30
普通株式 15,000（注）１、６
新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株） ※
800（注）２、６
新株予約権の行使時の払込金額（円） ※
自 2016年２月25日
新株予約権の行使期間 ※
至 2021年２月25日
発行価格 800
新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価
資本組入額 400
格及び資本組入額（円） ※
（注）６
新株予約権の行使の条件 ※ （注）３
新株予約権の譲渡に関する事項 ※ （注）４
組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項 ※ （注）５
※当事業年度の末日（2020年３月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2020年５月31日）にお
いて、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に係る記載を省略し
ております。
なお、付与対象者の取締役５名のうち１名は、2014年６月28日に退任しており、３名は2017年６月25日に退任してお
り、本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は取締役１名、監査役１名、従業員２名、顧問１名となっておりま
す。
（注）１．当社が株式分割（株式無償割当を含む。）または株式併合を行う場合、次の算式により付与株式数を調整す
るものとする。この調整は、新株予約権のうち、当該時点で権利行使されていない新株予約権の目的となる
株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる。
調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率
また、当社が吸収合併、新設合併、吸収分割、新設分割、株式交換もしくは株式移転を行なう場合又はその
他やむを得ない事由が生じた場合には、新株予約権の目的となる株式の数は、合理的な範囲で取締役会決議
により調整されるものとする。
２．当社が株式分割（株式無償割当を含む。）または株式併合を行う場合、次の算式により行使価額を調整し、
１円未満の端数は切り上げる。
１
調整後行使価額＝調整前行使価額×
分割・併合の比率
また、当社が行使価額を下回る払込金額で募集株式の発行または自己株式の処分を行う場合（新株予約権の
行使に基づく株式の発行・処分を除く）は、次の算式により行使価額を調整し、調整により生じる１円未満
の端数は切り上げる。
既発行株式数×調整前行使価額＋新規発行株式数×１株当たり払込金額
調整後行使価額＝
既発行株式数＋新規発行株式数
上記算式において「既発行株式数」とは、当社の発行済株式総数から当社が保有する自己株式数を控除した
数とし、自己株式の処分を行う場合には「新規発行」を「自己株式の処分」、「１株当たり払込金額」を
「１株当たり処分金額」と読み替えるものとする。
さらに、上記のほか、当社が吸収合併、新設合併、吸収分割、新設分割、株式交換もしくは株式移転を行な
う場合又はその他やむを得ない事由が生じた場合には、行使価額は、合理的な範囲で取締役会決議により調
整されるものとする。
３．新株予約権の行使の条件
① 新株予約権の割当を受けた者（以下「新株予約権者」という。）は、権利行使時において、当社または当
社子会社の取締役、監査役、従業員または顧問、社外協力者その他これに準ずる地位を有していなければ
ならない。ただし、新株予約権者が任期満了により退任または定年退職した場合、あるいは取締役会が正
当な理由があると認めた場合は、この限りではない。
② 新株予約権者が死亡した場合、その相続人による新株予約権の権利行使は認めないものとする。
４．本新株予約権について譲渡、担保権の設定、その他一切の処分をすることはできないものとする。
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５．当社が合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換又は株式移転（以
上を総称して以下「組織再編行為」という。）をする場合において、組織再編行為の効力発生日において残
存する新株予約権（以下「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会
社法第236条第１項第８号のイからホまでに掲げる株式会社（以下「再編対象会社」という。）の新株予約
権を以下の条件に基づきそれぞれ交付することとする。この場合においては、残存新株予約権は消滅し、再
編対象会社は新株予約権を新たに発行するものとする。ただし、以下の条件に沿って再編対象会社の新株予
約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約または株
式移転計画において定めた場合に限るものとする。
① 交付する再編対象会社の新株予約権の数
組織再編行為の効力発生の時点において残存する募集新株予約権の新株予約権者が保有する新株予約権の
数と同一の数をそれぞれ交付するものとする。
② 新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
再編対象会社の普通株式とする。
③ 新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
組織再編行為の条件等を勘案のうえ、（注）１に準じて決定する。
④ 新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案のうえ、
（注）２で定められた行使価額を調整して得られる再編後1株当たりの払込金額に上記③に従って決定さ
れる当該新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数を乗じて得られる金額とする。
⑤ 新株予約権を行使することができる期間
新株予約権を行使できる期間の開始日と組織再編行為の効力発生日のうちいずれか遅い日から、新株予約
権を行使することができる期間の満了日までとする。
⑥ 新株予約権の行使の条件
（注）３に準じて決定する。
⑦ 増加する資本金および資本準備金に関する事項
新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項
に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じたとき
は、その端数を切り上げるものとする。
本新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本準備金の額は、上記の資本金等増加
限度額から上記に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
⑧ 譲渡による新株予約権の取得の制限
譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
⑨ 新株予約権の取得事由
ア 新株予約権者が権利行使をする前に、当社が消滅会社となる合併契約承認の議案又は当社が完全子会社
となる株式交換契約承認もしくは株式移転計画承認の議案につき株主総会で承認された場合（株主総会
決議が不要の場合は、当社取締役会決議がなされた場合）は、当社取締役会が別途定める日をもって、
当社は無償で新株予約権を取得することができる。
イ 新株予約権者が権利行使をする前に、⑥ 新株予約権の行使の条件に該当しなくなった場合、及び新株
予約権者が保有する新株予約権を放棄した場合には、当社取締役会が別途定める日をもって、当社は無
償で新株予約権を取得することができる。
６．2018年６月15日開催の取締役会決議及び2018年６月23日開催の第８回定時株主総会決議により、2018年６月
25日付で普通株式１株につき500株の株式分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株
式の種類、内容及び数」、「新株予約権の行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行す
る場合の株式の発行価格及び資本組入額」を調整しております。
②【ライツプランの内容】
該当事項はありません。
③【その他の新株予約権等の状況】
該当事項はありません。
（３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】
該当事項はありません。
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（４）【発行済株式総数、資本金等の推移】
発行済株式総数 発行済株式総数 資本金増減額 資本金残高 資本準備金増 資本準備金残
年月日
増減数（株） 残高（株） （千円） （千円） 減額（千円） 高（千円）
普通株式
2015年４月10日 4,875
普通株式 400 100,000 852,500 100,000 832,500
（注）１ Ａ種優先株式
1,575
普通株式
2016年３月31日 5,335
普通株式 460 115,000 967,500 115,000 947,500
（注）２ Ａ種優先株式
1,575
普通株式
2018年３月23日 5,635
普通株式 300 150,000 1,117,500 150,000 1,097,500
（注）３ Ａ種優先株式
1,575
普通株式
2018年６月25日 1,575 普通株式
－ 1,117,500 － 1,097,500
（注）４ Ａ種優先株式 7,210
△1,575
2018年６月25日 普通株式 普通株式
－ 1,117,500 － 1,097,500
（注）５ 3,597,790 3,605,000
2018年10月11日 普通株式
普通株式
1,535,940 2,653,440 1,535,940 2,633,440
（注）６ 700,000
4,305,000
2018年11月13日 普通株式
普通株式
141,745 2,795,185 141,745 2,775,185
（注）７ 64,600
4,369,600
2019年４月１日～
普通株式
普通株式
2020年３月31日 54,000 54,000
2,849,185 2,829,185
135,000
4,504,600
（注）８
（注）１．有償第三者割当
割当先
みずほ成長支援投資事業有限責任組合 200株
ＳＭＢＣ ベンチャーキャピタル２号投資事業有限責任組合 200株
発行価格 ：500,000円
資本組入額：250,000円
２．有償第三者割当
割当先
協和化学工業㈱ 200株
富士製薬工業㈱ 200株
㈱阿波銀行 60株
発行価格 ：500,000円
資本組入額：250,000円
３．有償第三者割当
割当先
三洋化成工業㈱ 300株
発行価格 ：1,000,000円
資本組入額： 500,000円
４．2018年６月25日付で、Ａ種優先株主の株式取得請求権の行使を受けたことにより、全てのＡ種優先株式を自
己株式として取得し、対価として当該Ａ種優先株主にＡ種優先株式１株につき普通株式１株を交付しており
ます。また、その後同日付で当該Ａ種優先株式の全てを消却しております。
５．株式分割（１株：500株）によるものであります。
６．有償一般募集（ブックビルディング方式による募集）
発行価格 4,770円
引受価額 4,388.40円
資本組入額 2,194.20円
７．有償第三者割当（オーバーアロットメントによる売出しに関連した第三者割当増資）
割当価格 4,388.40円
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資本組入額 2,194.20円
割当先 みずほ証券株式会社
８．新株予約権（ストック・オプション）の行使による増加であります。
（５）【所有者別状況】
2020年３月31日現在
株式の状況（１単元の株式数 100 株）
単元未満株
区分 外国法人等 式の状況
政府及び地 金融商品取 その他の法
金融機関 個人その他 計 （株）
方公共団体 引業者 人
個人以外 個人
株主数（人） － 5 21 33 22 3 2,248 2,332 －
所有株式数
－ 4,405 1,771 13,279 5,235 302 20,042 45,034 1,200
（単元）
所有株式数の割
－ 9.78 3.93 29.49 11.62 0.67 44.50 100 －
合（％）
（注）「単元未満株式の状況」に58株の自己株式が含まれております。なお、株主名簿記載上の自己株式数と、期末日現
在の実質的な所有株式数は一致しております。
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（６）【大株主の状況】
2020年３月31日現在
発行済株式
（自己株式を
所有株式数 除く。）の総
氏名又は名称 住所
（株） 数に対する所
有株式数の割
合（％）
江島 淸 徳島県徳島市 775,000 17.20
京大ベンチャーＮＶＣＣ１号投資事業
東京都千代田区丸の内２丁目４－１ 525,100 11.66
有限責任組合
日本マスタートラスト信託銀行株式会
194,200 4.31
東京都港区浜松町２丁目11番３号
社（信託口）
日本トラスティ・サービス信託銀行株
東京都中央区晴海１丁目８－１１ 192,700 4.28
式会社（信託口）
イノベーション・エンジン三号投資事
東京都港区芝２丁目３－12 172,800 3.84
業有限責任組合
EUROPEAN BANK AND BUSINESS CENTER 6,
J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A.
ROUTE DE TREVES, L-2633 SENNINGERBERG,
1300002
168,900 3.75
LUXEMBOURG
（常任代理人 株式会社みずほ銀行決
済営業部） （東京都港区港南２丁目15番１号）
BBH/SUMITOMO MITSUI TRUST (UK)
LIMITED FOR SMT TRUSTEES (IRELAND) BLOCK5,HARCOURT CENTRE HARCOURT
LIMITED FOR JAPAN SMALL CAP FUND ROAD,DUBLIN 2 165,800 3.68
CLT AC （東京都千代田区丸の内１丁目３番２号）
(常任代理人 株式会社三井住友銀行）
京都府京都市東山区一橋野本町11-１ 150,000 3.33
三洋化成工業株式会社
ニッセイ・キャピタル６号投資事業有
東京都千代田区丸の内１丁目６－６ 146,100 3.24
限責任組合
ニッセイ・キャピタル４号投資事業有
東京都千代田区丸の内１丁目６－６ 121,500 2.70
限責任組合
－ 2,612,100 57.99
計
（注） 発行済株式（自己株式を除く。）の総数に対する所有株式数の割合は、小数点第３位を四捨五入しております。
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（７）【議決権の状況】
①【発行済株式】
2020年３月31日現在
株式数（株） 議決権の数（個）
区分 内容
－ － －
無議決権株式
議決権制限株式（自己株式等） － － －
議決権制限株式（その他） － － －
完全議決権株式（自己株式等） － － －
権利内容に何ら限定
のない当社における
標準となる株式であ
完全議決権株式（その他） 4,503,400 45,034
普通株式
ります。
なお、単元株式数は
100株であります。
1,200 － －
単元未満株式 普通株式
4,504,600 － －
発行済株式総数
－ 45,034 －
総株主の議決権
（注）「単元未満株式」欄の普通株式には、当社所有の自己株式58株が含まれております。
②【自己株式等】
該当事項はありません。
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２【自己株式の取得等の状況】
【株式の種類等】 会社法第155条第７号に該当する普通株式の取得
（１）【株主総会決議による取得の状況】
該当事項はありません。
（２）【取締役会決議による取得の状況】
該当事項はありません。
（３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】
①会社法第155条第７号に該当する普通株式の取得
区分 株式数（株） 価額の総額（千円）
126
当事業年度における取得自己株式 58
当期間における取得自己株式 － －
（注） 当期 間における取得自己株式には2020年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取りによ
る株式数は含まれておりません。
（４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】
当事業年度 当期間
区分
処分価額の総額 処分価額の総額
株式数（株） 株式数（株）
（千円） （千円）
引き受ける者の募集を行っ
－ － － －
た取得自己株式
消却の処分を行った取得自
－ － － －
己株式
合併、株式交換、会社分割
に係る移転を行った取得自 － － － －
己株式
その他 － － － －
58
保有自己株式数 － 58 －
（注）当期間における保有自己株式数には2020年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取りに
よる株式数は含まれておりません。
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３【配当政策】
当社の配当については、研究開発への投資に備えるための内部留保の充実を勘案して決定する方針でありますが、
現時点においては繰越利益剰余金がマイナスであるため、設立以来、剰余金の配当は実施しておりません。
また、今後も医薬品の研究開発へ積極的に投資を行っていくため、当面は無配を予定しておりますが、一方で、株
主への利益還元も重要な経営課題として認識しており、今後の経営成績及び財政状態を勘案し、利益配当についても
検討してまいります。
なお、剰余金の配当を行う場合、年１回の期末配当を基本方針としており、その決定機関は株主総会であります
が、年１回に限り取締役会の決議により毎年９月30日を基準として、中間配当を行うことができる旨を定款で定めて
おります。
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４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
（１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
① コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
当社は、「「モジュール創薬」により、安心して身内のがん患者に勧められる治療法を提供する。」という
ミッションの下、株主をはじめ、顧客、取引先、従業員、地域社会等の全てのステークホルダーの利益を重視し
た経営を行うことが当社の使命であると考えております。そのためには、当社事業が安定的かつ永続的な発展を
果たすことが不可欠であり、このような発展の基盤となる経営の健全性、透明性及び効率性が確保された体制の
整備を進めることをコーポレート・ガバナンスの取組みに関する基本方針としております。
② 企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由
イ．会社の機関の基本説明
当社は、取締役会及び監査役会設置会社であります。当社の経営上の意思決定、執行及び監督に関する機関
は、以下の通りであります。
ａ．取締役会
取締役会は、経営上の重要な事項に関する意思決定機関及び取締役の職務執行の監督機関として機能してお
り、当社の取締役会は、本書提出日現在、代表取締役社長江島淸、取締役の飯塚健蔵、松枝康雄、黒滝健一、板
東良彦、篠原健、岸井幸生及び小南欽一郎の８名（うち板東良彦、篠原健、岸井幸生、小南欽一郎の４名は社外
取締役であります。）で構成されております。取締役会は、原則として月１回の定時取締役会を開催するほか、
必要に応じて臨時取締役会を開催し、迅速な経営上の意思決定を行える体制としております。取締役会は、法
令・定款に定められた事項のほか、経営に関する重要事項を決定するとともに各取締役の業務執行の状況を監督
しております。
ｂ．監査役及び監査役会
監査役は、取締役会へ出席し、必要に応じて意見を述べるほか、重要な決裁書類の閲覧等を通じて、取締役の
職務執行を監査しております。当社の監査役会は、本書提出日現在、監査役の前田真明、木村正弥、山本昇平の
３名（うち前田真明、山本昇平の２名は社外監査役であります。）で構成されております。監査役会は、原則と
して月１回の定例監査役会を開催するほか、必要に応じて臨時監査役会を開催し、監査計画の策定、監査実施状
況、監査結果等の検討等、監査役相互の情報共有を図っております。また、監査役は、内部監査人及び会計監査
人と随時会合を開催して情報共有を行い、相互に連携を図っております。
ロ．コーポレート・ガバナンスの体制
本書提出日現在における当社のコーポレート・ガバナンスの体制は、以下のとおりであります。
ハ．当該体制を採用する理由
当社は、当社の企業規模、事業内容を勘案し、監査役会設置会社として、経営監視機能の客観性および中立性
を確保する経営管理体制を整えており、取締役会においては社内取締役の４名に対して、社外取締役を４名選任
していることから、現状の体制で外部からの経営監視機能は十分に果たされていると判断しております。
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③ 企業統治に関するその他の事項
イ．内部統制システムの整備の状況
当社は、業務の適正性を確保するための体制として、取締役会において内部統制システムの基本方針につい
て、以下の事項について2016年３月の取締役会にて決議いたしました。また、この基本方針に基づいて業務を適
切かつ効率的に執行するため、社内諸規程を制定し、職務権限及び業務分掌を明確に定めることにより、内部統
制が適切に機能する体制を整備しております。
ａ．取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
ｂ．取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制
ｃ．損失の危険への管理に関する体制
ｄ．取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
ｅ．監査役が職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事項
ｆ．監査役の職務を補助すべき使用人の取締役からの独立性に関する事項
ｇ．取締役及び使用人が監査役に報告するための体制その他の監査役への報告に関する体制
ｈ．上記報告をした者が当該報告をしたことを理由として不利な取り扱いを受けないことを確保するための体制
ｉ．監査役の職務の執行について生ずる費用又は債務の処理に係る方針に関する事項
ｊ．その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制
ロ．リスク管理及びコンプライアンス体制の整備状況
当社のリスク管理は、業務運営上のリスク管理及び対策については、担当部署で実施し、リスクの発生可能性
がある場合及び発生した場合には、迅速に取締役会において審議を行うこととしております。
経営上のリスク管理及び対策については、法令及び社内規程等を遵守しながら、取締役会で慎重な審議を行
い、不測の事態が生じた場合には、弁護士、弁理士、公認会計士等の外部専門家との連携を行いながら、企業価
値の保全に努めております。
ハ．責任限定契約の内容の概要
当社は、会社法第426条第１項の規定により、取締役会の決議をもって、任務を怠ったことによる取締役（取締
役であった者を含む。）及び監査役（監査役であった者を含む。）の損害賠償責任を法令の限度において免除す
ることができる旨を定款に定めております。これは、取締役及び監査役が職務を遂行するにあたり、その能力を
十分に発揮して、期待される役割を果たしうる環境を整備することを目的とするものであります。
また、当社は、会社法第427条第１項の規定に基づき、取締役（業務執行取締役等であるものを除く。）及び監
査役との間に、任務を怠ったことによる損害賠償責任を限定する契約を締結することができる旨を定款に定めて
おります。
ニ．取締役の定数
当社の取締役は８名以内とする旨を定款に定めております。
ホ．取締役の選任の決議要件
当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株
主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨及び選任決議は累積投票によらない旨を定款に定めておりま
す。
ヘ．中間配当
当社は、会社法第454条第５項に定める中間配当の規定に基づき、取締役会の決議によって、毎年９月30日を基
準日として中間配当をすることができる旨を定款に定めております。これは、中間配当を取締役会の権限とする
ことにより、株主への機動的な利益還元を行うことを目的としたものであります。
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ト．株主総会の特別決議要件
当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる株主
の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款に定めており
ます。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行うことを
目的とするものであります。
チ．自己株式の取得
当社は、機動的な資本政策が遂行できるように、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議によって
自己の株式を取得することができる旨を定款に定めております。
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（２）【役員の状況】
① 役員一覧
男性 11 名 女性 －名（役員のうち女性の比率 －％）
所有株式数
役職名 氏名 生年月日 略歴 任期
（株）
1976年４月 大鵬薬品工業㈱入社
2005年９月 同社 取締役開発センター長
2007年９月 同社 取締役徳島研究セン
ター長
代表取締役社長 江島 淸 1949年８月20日 生 (注)３ 775,000
2010年８月 徳島大学産学官連携推進部
客員教授（現任）
2010年12月 当社代表取締役社長就任（現
任）
1988年４月 大鵬薬品工業㈱入社
2006年１月 同社 開発三部部長
2012年４月 当社入社 臨床開発部長
兼 東京事務所長
2013年２月 当社取締役就任 臨床開発担
取締役 当 兼 東京事務所長
飯塚 健蔵 1963年３月１日 生
(注)３ 70,000
研究開発部門担当 2015年７月 当社取締役常務管理本部長就
任
2017年６月 当社代表取締役専務 研究開
発管掌就任
2020年６月 当社取締役研究開発部門担当
就任（現任）
1983年４月 日本ケミファ㈱入社
1985年４月 日本スクイブ㈱（現ブリスト
ル・マイヤーズ スクイブ株
式会社）入社
取締役
松枝 康雄 1960年９月２日 生 2013年10月 富士製薬工業㈱入社 (注)３ －
事業戦略部門担当
2016年８月 当社入社 財務事業開発担当
2017年６月 当社取締役管理管掌就任
2020年６月 当社取締役事業戦略部門担当
就任（現任）
1989年４月 日本勧業角丸証券㈱（現みず
ほ証券㈱）入社
2011年7月 同社 引受部 副部長
2013年１月 同社 IB業務推進グループ及
び投資銀行業務管理部 ディ
取締役
黒滝 健一 1965年６月29日 生
レクター (注)３ －
管理部門担当
2014年４月 同社 企業推進第二部 ディ
レクター
2019年９月 当社入社 管理・財務担当
2020年６月 当社取締役管理部門担当就任
（現任）
1971年４月 大鵬薬品工業㈱入社
2009年４月 多摩市立コミュニティセン
取締役 板東 良彦 1948年12月27日 生 ターゆう桜ケ丘 事務長 就
(注)３ －
任
2016年６月 当社社外取締役就任（現任）
1999年４月 あわ共同法律事務所入所
2006年１月 同所 パートナー弁護士就任
取締役 篠原 健 1973年３月２日 生 (注)３ －
（現任）
2017年６月 当社社外取締役就任（現任）
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所有株式数
役職名 氏名 生年月日 略歴 任期
（株）
2002年10月 監査法人トーマツ（現有限責
任監査法人トーマツ）入所
2007年10月 岸井幸生公認会計士事務所設
立 代表（現任）
2008年２月 税理士法人ＬＢＡパートナー
取締役 岸井 幸生 1979年１月23日 生 (注)３ －
ズ設立 代表社員就任（現
任）
2010年４月 ＬＢＡアドバイザリー㈱
代表取締役就任（現任）
2017年６月 当社社外取締役就任（現任）
1994年４月 東京大学大学院 理学研究
科 教務補佐員
1994年７月 英国 王立癌研究所 研究員
1998年９月 九州大学 生体防御医学研究
所 助手
2001年６月 野村證券㈱入社
2001年６月 野村リサーチ・アンド・アド
バイザリー㈱出向
2011年６月 同社 投資部 エグゼクティ
取締役 小南 欽一郎 1967年１月20日 生 (注)３ －
ブディレクター
2013年４月 野村證券㈱ 金融公共公益法
人部
2015年８月 みずほ証券㈱入社 法人グ
ループ ディレクター
2017年９月 テック＆フィンストラテジー
㈱設立 代表取締役（現任）
2018年６月 当社社外取締役就任（現任）
1980年４月 ㈱阿波銀行入行
1999年１月 同行 瀬戸支店長
常勤監査役 前田 真明 1957年１月６日 生 2010年４月 同行 検査部検査役 (注)４ －
2017年４月 綜合警備保障㈱入社
2020年６月 当社監査役就任（現任）
1984年４月 藤沢薬品工業㈱（現 アステ
ラス製薬㈱）入社
1993年１月 ㈱そーせい入社（現 そーせ
いグループ㈱）入社 企画部
長
2001年11月 ㈲アイ・エム・ケー（現 ㈱
監査役 木村 正弥 1956年２月12日 生 (注)４ 15,000
アイ・エム・ケー・ライフサ
イエンス）設立 代表取締役
就任（現任）
2011年４月 当社顧問就任
2011年10月 当社取締役就任
2014年６月 当社監査役就任（現任）
2006年10月 経済同友会入職
2010年５月 ファイザー㈱入社
2013年12月 ㈱クッキングサン（現 ㈱
監査役 山本 昇平 1980年６月３日 生 (注)４ －
Necusto）代表取締役就任
（現任）
2015年２月 当社監査役就任（現任）
計 860,000
（注）１．取締役板東良彦、篠原健、岸井幸生及び小南欽一郎は、社外取締役であります。
２．監査役前田真明及び山本昇平は、社外監査役であります。
３．取締役の任期は、2020年６月26日開催の定時株主総会終結の時から、選任後１年以内に終了する事業年度の
うち、最終のものに関する定時株主総会終結の時までであります。
４．監査役の任期は、2018年６月22日開催の定時株主総会終結の時から、選任後４年以内に終了する事業年度の
うち、最終のものに関する定時株主総会終結の時までであります。
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５．当社は、法令に定める監査役の員数を欠くことになる場合に備え、会社法第329条第３項に定める補欠監査
役１名を選任しております。補欠監査役の略歴は次のとおりであります。
所有株式数
氏名 生年月日 略歴
（株）
2004年４月 監査法人トーマツ（現有限責任監査法人トーマツ）
入所
2010年１月 公認会計士小林克行事務所設立 代表（現任）
2016年３月 ベリフィケーションテクノロジー㈱
社外監査役就任（現任）
小林 克行
1982年９月６日生 －
2017年８月 あかりパートナーズ㈱設立
代表取締役就任（現任）
2019年３月 ㈱ジェクスヴァル 会計参与就任（現任）
2019年12月 小林克行税理士事務所設立 代表（現任）
2020年６月 当社補欠監査役（現任）
② 社外役員の状況
当社では、社外取締役４名及び社外監査役２名を選任しております。
当社において、社外取締役または社外監査役を選任するための独立性に関する基準又は方針について特段の定
めはありませんが、その選任に際しましては、経歴や当社との関係を踏まえるとともに、一般株主との利益相反
が生じることのないよう証券取引所の独立性に関する判断基準等を参考にしております。
（当社と当社の社外取締役及び社外監査役との人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係の概要）
当社と当社の社外取締役及び社外監査役の間には、人的関係、資本的関係、重要な取引関係または特記すべき
利害関係はありません。
社外取締役の篠原健は、あわ共同法律事務所のパートナー弁護士ですが、当該会社と当社との間には特別な利
害関係はありません。
社外取締役の岸井幸生は、岸井幸生公認会計士事務所代表、税理士法人ＬＢＡパートナーズの代表社員及びＬ
ＢＡアドバイザリー㈱の代表取締役ですが、当該会社と当社との間には特別な利害関係はありません。
社外取締役の小南欽一郎は、取締役就任前に当社と顧問契約を締結していたテック＆フィンストラテジー㈱の
代表取締役ですが、当該会社と当社との間には特別な利害関係はありません。
社外監査役の山本昇平は、㈱Necustoの代表取締役ですが、当該会社と当社との間には特別な利害関係はあり
ません。
③ 社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相互連携並びに内部
統制部門との関係
社外監査役は、意思疎通を十分に図って連携し、内部監査人からの各種報告を受け、監査役会での十分な議論
を踏まえて監査を行っております。また、当社は、監査役からその職務を補助すべき使用人を置くことを要請さ
れた場合には、遅滞なく対応する体制を整備しております。
なお、社外監査役、内部監査人、会計監査人の三者は、必要に応じて協議を行い、連携して企業経営の健全性
と透明性の確保に努めております。
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（３）【監査の状況】
① 監査役監査の状況
当社における監査役監査は、監査役３名（うち社外監査役２名）にて実施しており、取締役会に出席し、ま
た、定期的に代表取締役との意見交換を実施するとともに、必要に応じて随時取締役から報告を受け、取締役の
職務執行を不足なく監視できる体制を確保しております。また監査役は、意思疎通を十分に図って連携し、内部
監査人からの各種報告を受け、監査役会での十分な議論を踏まえて監査を行っております。当社は、監査役から
その職務を補助すべき使用人を置くことを要請された場合には、遅滞なく対応する体制を整備しております。
なお、常勤監査役前田真明氏は、金融機関での長年の業務経験があり、財務及び会計に関する相当程度の知見
を有しております。
当事業年度において監査役会を17回開催しており、個々の監査役の出席状況については、次のとおりでありま
す。
氏名 役職名 開催回数 出席回数
藤倉 昭敏 常勤社外監査役 17回 17回
木村 正弥 社内監査役 17回 17回
山本 昇平 社外監査役 17回 17回
監査役会の主な検討事項は、監査の方針、監査計画、職務分担、内部統制システムの整備・運用状況、会計監
査人の監査の方法及び結果の相当性、株主総会に提出される議案・書類の調査等であります。
また、常勤監査役の主な活動状況としては、取締役会等の重要会議へ出席し、必要に応じて意見を表明すると
ともに、取締役との随時意見交換、会計監査人との連携、重要書類等の閲覧 などの監査を実施しております。
② 内部監査の状況
当社は、内部監査担当者（２名）が、業務の活動状況や内部統制の整備・運用状況を公正に評価・指摘・指導
する内部監査を実施しており、監査結果を代表取締役社長及び監査役に報告するとともに、改善指示とその後の
状況について調査することにより、内部監査の実効性を確保しております。
また、監査役及び会計監査人との連携を行うことにより、有効な監査を実施し、企業経営の健全性と透明性の
確保に努めております。
③ 会計監査の状況
ａ．監査法人の名称
三優監査法人
ｂ ．継続監査期間
４年
ｃ．業務を執行した公認会計士
古藤 智弘、坂下 藤男
ｄ．監査業務に係る補助者の構成
公認会計士１名、その他３名
ｅ．監査法人の選定方針と理由
当社は、当社の事業の規模や業務の特性等に適合する監査体制を保有すると考えられる監査法人を選定してお
ります。また取締役会は、会計監査人の職務の執行に支障がある場合等、その必要があると判断した場合は、監
査役会の同意を得たうえで、又は、監査役会の請求に基づいて、会計監査人の解任又は不再任を株主総会の会議
の目的とすることといたします。監査役会は、会計監査人が会社法第340条第１項各号に定める項目に該当すると
認められる場合は、監査役全員の同意に基づき会計監査人を解任いたします。この場合、監査役会が選定した監
査役は、解任後最初に招集される株主総会におきまして、会計監査人を解任した旨と解任の理由を報告いたしま
す。
なお、三優監査法人は業務執行社員について当社の会計監査に一定期間を超えて関与することのないよう措置
をとっております。また、同監査法人及び当社監査に従事する同監査法人の業務執行社員と当社の間には特別の
利害関係はありません。
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④ 監査報酬の内容等
ａ．監査公認会計士等に対する報酬
前事業年度 当事業年度
監査証明業務に基づく報酬 非監査業務に基づく報酬 監査証明業務に基づく報酬 非監査業務に基づく報酬
（千円） （千円） （千円） （千円）
14,400 500 14,400 －
前事業年度における非監査業務の内容は、「監査人から引受事務幹事会社への書簡」の作成業務であります。
ｂ．監査公認会計士等と同一のネットワークに対する報酬（ａ.を除く）
該当事項はありません。
ｃ．その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容
該当事項はありません。
ｄ．監査報酬の決定方針
当社の監査公認会計士等に対する監査報酬の決定方針としましては、当社の事業の規模や業務の特性等を勘案
して監査日数等を検討し、監査報酬を決定しております。
ｅ．監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由
監査役会は、会計監査人の監査計画の内容、会計監査の職務遂行状況及び報酬見積りの算出根拠などが適切で
あるかどうかについて必要な検証を行ったうえで、会計監査人の報酬等の額について同意の判断をいたしまし
た。
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（４）【役員の報酬等】
① 役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
役員の報酬等の額またはその算定方法の決定に関する方針は、役員の役位及びその管掌領域の重要度、責任の
重さ等を勘案して算定した月額報酬による固定部分を設定した上で、業績目標の達成度に応じたインセンティブ
ボーナスを適正バランスで設定する方針とし、株主総会の決議による報酬総額の限度内で、会社全体の業績、経
営内容、経済情勢等を考慮して決定しております。
報酬の決定方法につきましては、取締役については取締役会の決議により決定しており、監査役については監
査役会の協議により決定しております。
役員の報酬限度額は、2016年６月25日開催の定時株主総会決議において、取締役報酬限度額は年間総額100百万
円以内、監査役報酬限度額は年間総額15百万円以内と決議しております。なお、取締役個々の報酬は取締役会よ
りの委任に基づき、代表取締役社長が決定しており、監査役個々の報酬は監査役会の協議によって定めておりま
す。
② 役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数
報酬等の種類別の総額（千円）
報酬等の総額 対象となる役員
役員区分
（千円） の員数（名）
固定報酬 業績連動報酬 退職慰労金
取締役
43,529 43,529 － － 3
（社外取締役を除く）
監査役
3,000 3,000 － － 1
（社外監査役を除く）
12,450 12,450 － － ▶
社外取締役
4,650 4,650 － － 2
社外監査役
（５）【株式の保有状況】
該当事項はありません。
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第５【経理の状況】
１．財務諸表の作成方法について
当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）に基づい
て作成しております。
２．監査証明について
当社は、 金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、 事業年度（2019年４月１日から2020年３月31日ま
で）の財務諸表について、三優監査法人により監査を受けております。
３．連結財務諸表について
当社は子会社がありませんので、連結財務諸表を作成しておりません。
４．財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて
当社は、財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内容を
適切に把握し、または会計基準等の変更等について的確に対応することができる体制を整備するため、専門的な情報
を有する団体等が主催する研修等へ参加しております。
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１【財務諸表等】
（１）【財務諸表】
①【貸借対照表】
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（2019年３月31日） （2020年３月31日）
資産の部
流動資産
3,508,437 1,943,908
現金及び預金
－ 110,000
売掛金
9,727 9,035
前払費用
14,025 52,798
その他
3,532,190 2,115,742
流動資産合計
固定資産
有形固定資産
28,686 28,686
建物
△ 3,076 △ 4,072
減価償却累計額
※１ 25,609 ※１ 24,614
建物（純額）
構築物 － 1,724
－ △ 160
減価償却累計額
構築物（純額） － 1,563
工具、器具及び備品 1,104 2,712
△ 693 △ 1,264
減価償却累計額
工具、器具及び備品（純額） 411 1,448
※１ 5,500 ※１ 15,432
土地
31,521 43,058
有形固定資産合計
無形固定資産
84 48
ソフトウエア
84 48
無形固定資産合計
投資その他の資産
3,021 3,021
差入保証金
547 261
長期前払費用
3,568 3,283
投資その他の資産合計
35,173 46,389
固定資産合計
3,567,363 2,162,132
資産合計
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（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（2019年３月31日） （2020年３月31日）
負債の部
流動負債
※１ 6,792 ※１ 5,700
1年内返済予定の長期借入金
26,063 79,895
未払金
22,567 18,773
未払法人税等
1,567 1,575
預り金
56,990 105,944
流動負債合計
固定負債
※１ 6,266
－
長期借入金
6,266 －
固定負債合計
63,256 105,944
負債合計
純資産の部
株主資本
2,795,185 2,849,185
資本金
資本剰余金
2,775,185 2,829,185
資本準備金
資本剰余金合計 2,775,185 2,829,185
利益剰余金
その他利益剰余金
△ 2,066,262 △ 3,622,055
繰越利益剰余金
△ 2,066,262 △ 3,622,055
利益剰余金合計
－ △ 126
自己株式
3,504,107 2,056,188
株主資本合計
3,504,107 2,056,188
純資産合計
3,567,363 2,162,132
負債純資産合計
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②【損益計算書】
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
(自 2018年４月１日 (自 2019年４月１日
至 2019年３月31日) 至 2020年３月31日)
－ 100,000
事業収益
事業費用
※１ 376,936 ※１ 1,397,508
研究開発費
※２ 215,587 ※２ 248,022
その他の販売費及び一般管理費
592,523 1,645,531
事業費用合計
営業損失（△） △ 592,523 △ 1,545,531
営業外収益
283 650
受取利息
522 48
その他
806 698
営業外収益合計
営業外費用
312 170
支払利息
655 6,631
為替差損
46,610 －
コミットメントフィー
16,281 －
上場関連費用
15,414 595
株式交付費
220 －
その他
79,495 7,396
営業外費用合計
経常損失（△） △ 671,213 △ 1,552,230
税引前当期純損失（△） △ 671,213 △ 1,552,230
2,543 3,562
法人税、住民税及び事業税
2,543 3,562
法人税等合計
当期純損失（△） △ 673,756 △ 1,555,792
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③【株主資本等変動計算書】
前事業年度（自 2018年４月１日 至 2019年３月31日）
（単位：千円）
株主資本
資本剰余金 利益剰余金
その他利益 純資産合計
資本金 剰余金 株主資本合計
資本剰余金 利益剰余金
資本準備金
合計 合計
繰越利益
剰余金
当期首残高 1,117,500 1,097,500 1,097,500 △ 1,392,506 △ 1,392,506 822,493 822,493
当期変動額
新株の発行 1,677,685 1,677,685 1,677,685 3,355,370 3,355,370
当期純損失（△） △ 673,756 △ 673,756 △ 673,756 △ 673,756
当期変動額合計
1,677,685 1,677,685 1,677,685 △ 673,756 △ 673,756 2,681,614 2,681,614
当期末残高 2,795,185 2,775,185 2,775,185 △ 2,066,262 △ 2,066,262 3,504,107 3,504,107
当事業年度（自 2019年４月１日 至 2020年３月31日）
（単位：千円）
株主資本
資本剰余金 利益剰余金
その他利益 純資産合計
株主資本
資本金 剰余金 自己株式
資本剰余金 利益剰余金 合計
資本準備金
合計 合計
繰越利益
剰余金
当期首残高 2,795,185 2,775,185 2,775,185 △ 2,066,262 △ 2,066,262 － 3,504,107 3,504,107
当期変動額
新株の発行
54,000 54,000 54,000 108,000 108,000
（新株予約権の行使）
当期純損失（△） △ 1,555,792 △ 1,555,792 △ 1,555,792 △ 1,555,792
自己株式の取得
△ 126 △ 126 △ 126
当期変動額合計 54,000 54,000 54,000 △ 1,555,792 △ 1,555,792 △ 126 △ 1,447,919 △ 1,447,919
当期末残高 2,849,185 2,829,185 2,829,185 △ 3,622,055 △ 3,622,055 △ 126 2,056,188 2,056,188
50/70
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④【キャッシュ・フロー計算書】
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
(自 2018年４月１日 (自 2019年４月１日
至 2019年３月31日) 至 2020年３月31日)
営業活動によるキャッシュ・フロー
税引前当期純損失（△） △ 671,213 △ 1,552,230
1,010 1,763
減価償却費
△ 283 △ 650
受取利息
312 170
支払利息
為替差損益（△は益） 765 1,906
46,610 －
コミットメントフィー
16,281 －
上場関連費用
15,414 595
株式交付費
売上債権の増減額（△は増加） － △ 110,000
未払金の増減額（△は減少） 7,868 53,856
預り金の増減額（△は減少） 191 7
37,897 △ 42,355
その他
△ 545,142 △ 1,646,936
小計
35 693
利息の受取額
△ 318 △ 194
利息の支払額
△ 46,610 －
コミットメントフィーの支払額
8,045 －
法人税等の還付額
△ 1,394 △ 2,838
法人税等の支払額
△ 585,385 △ 1,649,277
営業活動によるキャッシュ・フロー
投資活動によるキャッシュ・フロー
△ 1,818 △ 13,265
有形固定資産の取得による支出
△ 1,726 －
その他
△ 3,544 △ 13,265
投資活動によるキャッシュ・フロー
財務活動によるキャッシュ・フロー
－ 107,404
ストックオプションの行使による収入
3,339,956 －
株式の発行による収入
△ 6,792 △ 7,358
長期借入金の返済による支出
△ 16,281 －
上場関連費用の支出
－ △ 126
自己株式の取得による支出
3,316,882 99,920
財務活動によるキャッシュ・フロー
△ 765 △ 1,906
現金及び現金同等物に係る換算差額
現金及び現金同等物の増減額（△は減少） 2,727,186 △ 1,564,528
781,250 3,508,437
現金及び現金同等物の期首残高
※ 3,508,437 ※ 1,943,908
現金及び現金同等物の期末残高
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【注記事項】
（重要な会計方針）
１．固定資産の減価償却の方法
① 有形固定資産
定率法を採用しております。ただし、建物（建物附属設備を除く）並びに2016年４月１日以降に取得し
た建物附属設備及び構築物については、定額法によっております。
主な耐用年数は次のとおりであります。
建物 ９年～34年
構築物 ９年
工具、器具及び備品 ４年～15年
② 無形固定資産
定額法を採用しております。なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間
（５年）に基づいております。
２．繰延資産の処理方法
株式交付費
支出時に全額費用として処理しております。
３．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準
外貨建金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しており
ます。
４．キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲
資金（現金及び現金同等物）は、手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、
価値の変動について僅少なリスクしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資として
おります。
５．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項
消費税等の会計処理
消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式を採用しております。
（未適用の会計基準等）
・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31日 企業会計基準委員会）
・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号 2020年３月31日 企業会計基
準委員会）
(1）概要
収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
ステップ１：顧客との契約を識別する。
ステップ２：契約における履行義務を識別する。
ステップ３：取引価格を算定する。
ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
(2）適用予定日
2022年３月期の期首より適用予定であります。
(3）当該会計基準等の適用による影響
影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
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（表示方法の変更）
（損益計算書）
前事業年度において、営業外費用の「その他」に含めていた「為替差損」は、金額的重要性が増したため
当事業年度より独立掲記しております。この表示方法の変更を反映させるため、前事業年度の財務諸表の組
替えを行っております。
（貸借対照表関係）
※１ 担保資産及び担保付債務
担保に供している資産は、次のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
（2019年３月31日） （2020年３月31日）
建物 23,881千円 23,090千円
土地 5,500千円 5,500千円
計 29,381千円 28,590千円
担保付債務は、次のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
（2019年３月31日） （2020年３月31日）
１年内返済予定の長期借入金 6,792千円 5,700千円
長期借入金 6,266千円 －千円
計 13,058千円 5,700千円
２．当社は、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行１行と当座貸越契約を締結しております。これらの
契約に基づく当座貸越契約に係る借入未実行残高は次のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
（2019年３月31日） （2020年３月31日）
当座貸越極度額の総額 200,000千円 200,000千円
借入実行残高 －千円 －千円
差引額 200,000千円 200,000千円
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（損益計算書関係）
※１ 研究開発費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
（自 2018年４月１日 （自 2019年４月１日
至 2019年３月31日） 至 2020年３月31日）
外注費 298,656千円 1,294,128千円
給料及び手当 42,406千円 47,682千円
※２ 販売費に属する費用のおよその割合は前事業年度０％、当事業年度０％、一般管理費に属する費用のお
よその割合は前事業年度100％、当事業年度100％であります。
販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
（自 2018年４月１日 （自 2019年４月１日
至 2019年３月31日） 至 2020年３月31日）
役員報酬 48,420 千円 63,629 千円
給料及び手当 16,080 千円 26,174 千円
支払報酬 36,289 千円 33,801 千円
租税公課 36,098 千円 30,619 千円
特許管理費 30,504 千円 23,010 千円
（表示方法の変更）
前事業年度において、主要な費目として表示していない「給料及び手当」は、金額的重要性が増したため、当事業年度
より主要な費目として表示しております。この表示方法の変更を反映させるため、前事業年度においても主要な費目とし
て表示しております。
（株主資本等変動計算書関係）
前事業年度（自 2018年４月１日 至 2019年３月31日）
１．発行済株式及び自己株式に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
発行済株式
普通株式（株）
5,635 4,363,965 － 4,369,600
（注）１、２、３、４、５
Ａ種優先株式（株）（注）１、３
1,575 － 1,575 －
合計 7,210 4,363,965 1,575 4,369,600
自己株式
Ａ種優先株式（株）（注）１、３
－ 1,575 1,575 －
合計 － 1,575 1,575 －
（注）１．2018年６月25日付で、Ａ種優先株主の株式取得請求権の行使を受けたことにより、全てのＡ種優先株式
1,575株を自己株式として取得し、対価として当該Ａ種優先株主にＡ種優先株式１株につき普通株式１株を
交付しております。また、その後同日付で当該Ａ種優先株式を消却しております。
２．2018年６月15日開催の取締役会決議及び2018年６月23日開催の第８回定時株主総会決議により、2018年６月
25日付で普通株式１株につき500株の割合をもって株式分割を行っております。これにより普通株式の発行
済株式総数は3,597,790株増加しております。
３．2018年６月23日開催の定時株主総会決議に基づき、2018年６月25日付で定款の変更を行い、Ａ種優先株式を
廃止しております。
４．2018年10月12日付での東京証券取引所マザーズ市場への株式上場に伴い、公募増資により発行済株式総数が
700,000株増加しております。
５．2018年11月13日を払込期日とするオーバーアロットメントによる売出しに伴う第三者割当増資により、発行
済株式総数が64,600株増加しております。
２．配当に関する事項
該当事項はありません。
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当事業年度（自 2019年４月１日 至 2020年３月31日）
１．発行済株式及び自己株式に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
発行済株式
普通株式（株）（注）１ 4,369,600 135,000 － 4,504,600
合計 4,369,600 135,000 － 4,504,600
自己株式
普通株式 （株）（注）２ － 58 － 58
合計 － 58 － 58
（注）１．普通株式の発行済株式総数の増加135,000株は、ストック・オプションとしての新株予約権の権利行使によ
るものであります。
２．普通株式の自己株式の株式数の増加58株は、単元未満株式の買取りによるものであります。
２．配当に関する事項
該当事項はありません。
（キャッシュ・フロー計算書関係）
※ 現金及び現金同等物の期末残高と貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
前事業年度 当事業年度
（自 2018年４月１日 （自 2019年４月１日
至 2019年３月31日） 至 2020年３月31日）
現金及び預金勘定 3,508,437千円 1,943,908千円
現金及び現金同等物 3,508,437千円 1,943,908千円
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（金融商品関係）
１．金融商品の状況に関する事項
(1）金融商品に対する取組方針
当社は、資金運用については短期的な預金に限定し、資金調達については主に銀行借入による方針であ
ります。
(2）金融商品の内容及びそのリスク
外貨建ての現金及び預金は、為替変動リスクに晒されております。
営業債権である売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。
金銭債務である未払金は、一部、外貨建てのものがあり為替変動リスクに晒されております。
借入金は、主に研究開発に必要な資金の調達を目的としており、変動金利であるため金利変動リスクに
晒されております。
(3）金融商品に係るリスク管理体制
① 信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
当社は、営業債権について、取引先の状況を定期的にモニタリングし、取引相手ごとに期日及び残高
を管理するとともに、財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図っております。
② 市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
当社は、外貨建ての債権債務に係る為替変動リスクについて、為替相場の状況を継続的に把握してお
ります。
③ 資金 調 達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
当社は、担当部署が適時に資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流動性の維持などにより流動
性リスクを管理しております。
(4）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額
が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採
用することにより、当該価額が変動することがあります。
２．金融商品の時価等に関する事項
貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
前事業年度（2019年３月31日）
貸借対照表計上額
時価（千円） 差額（千円）
（千円）
(1）現金及び預金 3,508,437 3,508,437 －
資産計 3,508,437 3,508,437 －
(1）未払金 26,063 26,063 －
(2）未払法人税等 22,567 22,567 －
13,058
(3）長期借入金※ 13,058 －
負債計 61,688 61,688 －
※１年内返済予定の長期借入金を含めております。
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当事業年度（2020年３月31日）
貸借対照表計上額
時価（千円） 差額（千円）
（千円）
(1）現金及び預金 1,943,908 1,943,908 －
(2）売掛金 110,000 110,000 －
2,053,908 2,053,908
資産計 －
79,895 79,895
(1）未払金 －
(2）未払法人税等 18,773 18,773 －
5,700
(3）１年内 返済予定の長期借入金 5,700 －
負債計 104,369 104,369 －
（注）１．金融商品の時価の算定方法
資 産
(1）現金及び預金、(2）売掛金
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
す。
負 債
(1）未払金、(2）未払法人税等
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
す。
(3）１年内返済予定の長期借入金
変動金利であり、短期間で市場金利を反映することから、時価は帳簿価額に近似しております。そのた
め、帳簿価額により記載しております。
２．金銭債権の決算日後の償還予定額
前事業年度（2019年３月31日）
１年超 ５年超
１年以内 10年超
５年以内 10年以内
（千円） （千円）
（千円） （千円）
現金及び預金 3,508,437 － － －
合計 3,508,437 － － －
当事業年度（2020年３月31日）
１年超 ５年超
１年以内 10年超
５年以内 10年以内
（千円） （千円）
（千円） （千円）
現金及び預金 1,943,908 － － －
売掛金 110,000 － － －
合計 2,053,908 － － －
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３．長期借入金及び１年内返済予定の長期借入金の決算日後の返済予定額
前事業年度（2019年３月31日）
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ５年超
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
（千円） （千円）
（千円） （千円） （千円） （千円）
長期借入金 6,792 6,266 － － － －
合計 6,792 6,266 － － － －
当事業年度（2020年３月31日）
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ５年超
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
（千円） （千円）
（千円） （千円） （千円） （千円）
１年内返済予定の
5,700 － － － － －
長期借入金
合計 5,700 － － － － －
（ストック・オプション等関係）
１．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
該当事項はありません。
２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況
(1）ストック・オプションの内容
2014年第１回ストック・オプション 2014年第２回ストック・オプション
付与対象者の区分及び人数 当社取締役（当時）（注）２ ５名 当社取締役（当時）（注）２ １名
株式の種類別のストック・オプショ
普通株式 120,000株 普通株式 30,000株
ンの数（注）１
付与日 2014年２月28日 2014年６月30日
新株予約権者は、権利行使時におい
て、当社または当社子会社の取締役、
監査役、従業員または顧問、社外協力
者その他これに準ずる地位を有してい
なければならない。ただし、新株予約
権者が任期満了により退任または定年
権利確定条件 同左
退職した場合、あるいは取締役会が正
当な理由があると認めた場合は、この
限りではない。
新株予約権者が死亡した場合、その
相続人による新株予約権の権利行使は
認めないものとする。
対象勤務期間 対象勤務期間の定めはありません。 同左
自 2016年２月25日 自 2016年２月25日
権利行使期間
至 2021年２月25日 至 2021年２月25日
（注）１．株式数に換算して記載しております。なお、2018年６月25日付株式分割（１株につき500株の割合）による
分割後の株式数に換算して記載しております。
２．第１回ストック・オプションにおける付与対象者の取締役５名のうち１名は、2014年６月28日に退任し、３
名は2017年６月25日に退任しており、本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は取締役１名、監査役１
名、従業員２名、顧問１名となっております。また、第２回ストック・オプションにおける付与対象者の取
締役１名は2017年６月25日に退任しており、本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数は従業員１名と
なっております。
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(2）ストック・オプションの規模及びその変動状況
当事業年度（2020年３月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプショ
ンの数については、株式数に換算して記載しております。
① ストック・オプションの数
第１回 第２回
権利確定前 （株）
前事業年度末 － －
付与 － －
失効 － －
権利確定 － －
未確定残 － －
権利確定後 （株）
前事業年度末 120,000 30,000
権利確定 － －
権利行使 105,000 30,000
失効 － －
15,000
未行使残 －
（注） 2018年６月25日付株式分割（１株につき500株の割合）による分割後の株式数に換算して記載しております。
② 単価情報
第１回 第２回
権利行使価格 （円） 800 800
行使時平均株価 （円） 1,922 1,940
付与日における公正な評価単価 （円） － －
（注） 2018年６月25日付株式分割（１株につき500株の割合）による分割後の価格に換算して記載しております。
３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法
ストック・オプションの付与時点において、当社は未公開企業であるため、ストック・オプションの公正
な評価単価の見積方法を単位当たりの本源的価値を見積もる方法によっております。
また、単位当たりの本源的価値の算定基礎となる自社の株式の評価方法は、ディスカウンテッド・キャッ
シュフロー法により算定した価格を用いております。
４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法
基本的には、将来の失効数の合理的な見積は困難であるため、実際の失効数のみ反映させる方式を採用し
ております。
５．ストック・オプションの本源的価値により算定を行う場合の当事業年度末における本源的価値の合計額及
び当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計額
(1）当事業年度末における本源的価値の合計額
－千円
(2）当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計額
152,010千円
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（税効果会計関係）
１．繰延税金資産及び繰延税金負債の主な発生原因別の内訳
前事業年度 当事業年度
（2019年３月31日） （2020年３月31日）
繰延税金資産
未払事業税 6,305千円 4,866千円
636,000千円 1,109,937千円
繰越欠損金(注)２
繰延税金資産小計
642,306千円 1,114,804千円
税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額(注)２ △636,000千円 △1,109,937千円
△6,305千円 △4,866千円
将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
評価性引当額小計(注)１ △642,306千円 △1,114,804千円
－ －
繰延税金資産合計
－
繰延税金資産の純額 －
（注）１．評価性引当額が472,498千円増加しております。この増加の内容は主に当事業年度に発生した繰
越欠損金に係る評価性引当額を認識したことに伴うものです。
（注）２．税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
前事 業年度（2019年３月31日）
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ５年超 合計
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
（千円） （千円） （千円）
（千円） （千円） （千円） （千円）
税務上の繰越
－ 13,039 24,846 18,282 124,384 455,446 636,000
欠損金(※1)
評価性引当額 － △13,039 △24,846 △18,282 △124,384 △455,446 △636,000
繰延税金資産 － － － － － － －
(※1)税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた金額であります。
当事業年度（2020年３月31日）
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ５年超 合計
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
（千円） （千円） （千円）
（千円） （千円） （千円） （千円）
税務上の繰越
13,039 24,846 18,282 124,384 180,576 748,807 1,109,937
欠損金(※2)
評価性引当額 △13,039 △24,846 △18,282 △124,384 △180,576 △748,807 △1,109,937
繰延税金資産 － － － － － － －
(※2)税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた金額であります。
２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因
となった主要な項目別の内訳
税引前当期純損失を計上しているため注記を省略しております。
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（セグメント情報等）
【セグメント情報】
当社の事業セグメントは、医薬品事業のみの単一セグメントであるため、記載を省略しております。
【関連情報】
前事業年度（自 2018年４月１日 至 2019年３月31日）
１．製品及びサービスごとの情報
単一の製品・サービス区分の外部顧客への事業収益が損益計算書の事業収益の90％を超えるため、記
載を省略しております。
２．地域ごとの情報
(1）事業収益
該当 事項はありません。
(2）有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、
記載を省略しております。
３．主要な顧客ごとの情報
該当事項はありません。
当事業年度（自 2019年４月１日 至 2020年３月31日）
１．製品及びサービスごとの情報
単一の製品・サービス区分の外部顧客への事業収益が損益計算書の事業収益の90％を超えるため、記
載を省略しております。
２．地域ごとの情報
(1）事業収益
国内の外部顧客への事業収益が損益計算書の事業収益の90％を超えるため、記載を省略しておりま
す。
(2）有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、
記載を省略しております。
３．主要な顧客ごとの情報
（単位：千円）
顧客の氏名又は名称 事業収益
日本ケミファ㈱
100,000
（注） 当社は、単一セグメントであるため、関連するセグメント名は記載しておりません。
【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】
該当事項はありません。
【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】
該当事項はありません。
【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】
該当事項はありません。
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【関連当事者情報】
１．関連当事者との取引
財務諸表提出会社の役員及び主要株主（個人の場合に限る。）等
前事業年度（自 2018年４月１日 至 2019年３月31日）
該当事項はありません。
当事業年度（自 2019年４月１日 至 2020年３月31日）
議決権等の
会社等の名 資本金又 事業の内容 所有（被所 関連当事者と 取引金額 期末残高
種類 所在地 取引の内容 科目
称又は氏名 は出資金 又は職業 有）割合 の関係 （千円） （千円）
（％）
土地等の
役員及び 当社代表 （被所有） 土地等の
江島 淸 購入
― ― 11,500 ― ―
主要株主 取締役社長 購入
直接 17.21
（注１）
新株予約権
（被所有）
当社代表 新株予約権
役員 飯塚 健蔵 の権利行使
― ― 16,000 ― ―
直接 1.55
取締役専務 の権利行使
（注２）
新株予約権
（被所有）
当社 新株予約権
の権利行使
役員 木村 正弥 ― ― 12,000 ― ―
直接 0.33
監査役 の権利行使
（注２）
（注）１．土地等の購入価格については、不動産鑑定士の鑑定価格を参考に決定しております。
２．2014年２月23日開催の臨時株主総会決議に基づき付与された新株予約権の当事業年度における権利行使を記載
しております。なお、取引金額欄は、当事業年度における新株予約権の権利行使による付与株式数に行使時の
払込金額を乗じた金額を記載しております。
２．親会社又は重要な関連会社に関する注記
該当事項はありません。
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（１株当たり情報）
前事業年度 当事業年度
（自 2018年４月１日 （自 2019年４月１日
至 2019年３月31日） 至 2020年３月31日）
１株当たり純資産額 801円93銭 456円47銭
１株当たり当期純損失 170円16銭 348円32銭
（注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、１株当たり当期純損失であ
るため、記載しておりません。
２．当社は、2018年６月25日付で普通株式１株につき500株の株式分割を行っております。前事業年度の期首に
当該株式分割が行われたと仮定して、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純損失を算定しております。
３．１株当たり当期純損失の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
（自 2018年４月１日 （自 2019年４月１日
至 2019年３月31日） 至 2020年３月31日）
当期純損失（千円） 673,756 1,555,792
普通株主に帰属しない金額（千円） － －
普通株式に係る当期純損失（千円） 673,756 1,555,792
普通株式の期中平均株式数（株） 3,959,464 4,466,578
希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１ 第１回新株予約権（新株予約権の 第１回新株予約権（新株予約権の
株当たり当期純利益金額の算定に含めなかった 数240個） 数30個）
潜在株式の概要 第２回新株予約権（新株予約権の なお、新株予約権の概要は「第４
数60個） 提出会社の状況 １株式等の状
なお、新株予約権の概要は「第４ 況 (2）新株予約権等の状況 ①
提出会社の状況 １株式等の状 ストック・オプション制度の内
況 (2）新株予約権等の状況 ① 容」に記載のとおりであります。
ストック・オプション制度の内
容」に記載のとおりであります。
（重要な後発事象）
該当事項はありません。
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⑤【附属明細表】
【有形固定資産等明細表】
当期末減価償
当期首残高 当期増加額 当期減少額 当期末残高 却累計額又は 当期償却額 差引当期末残
資産の種類
（千円） （千円） （千円） （千円） 償却累計額 （千円） 高（千円）
（千円）
有形固定資産
建物 28,686 － － 28,686 4,072 995 24,614
構築物 － 1,724 － 1,724 160 160 1,563
工具、器具及び備品
1,104 1,608 － 2,712 1,264 570 1,448
土地
5,500 9,932 － 15,432 － － 15,432
有形固定資産計 35,291 13,265 － 48,556 5,497 1,727 43,058
無形固定資産
ソフトウエア 180 － － 180 132 36 48
無形固定資産計
180 － － 180 132 36 48
長期前払費用 547 265 551 261 － － 261
（注）１．当期増加額のうち、主なものは次のとおりであります。
土地 本社駐車場用地 9,932千円
２．長期前払費用は、費用の期間配分に係るものであり、減価償却とは性格が異なるため、「当期末減価償却累計
額又は償却累計額」及び「当期償却額」には含めておりません。
【社債明細表】
該当事項はありません。
【借入金等明細表】
当期首残高 当期末残高 平均利率
区分 返済期限
（千円） （千円） （％）
１年以内に返済予定の長期借入金 6,792 5,700 1.975 －
6,266
長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く） － 1.975 －
計 13,058 5,700 － －
（注）平均利率については、期末借入金残高に対する加重平均利率を記載しております。
【引当金明細表】
該当事項はありません。
【資産除去債務明細表】
該当事項はありません。
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（２）【主な資産及び負債の内容】
① 流動資産
イ．現金及び預金
区分 金額（千円）
現金 0
預金
普通預金 1,940,518
外貨預金 3,218
別段預金 171
小計 1,943,908
合計 1,943,908
ロ．売掛金
相手先別内訳
相手先 金額（千円）
日本ケミファ㈱ 110,000
合計 110,000
（３）【その他】
当事業年度における四半期情報等
（累計期間） 第１四半期 第２四半期 第３四半期 当事業年度
事業収益（千円） － － － 100,000
税引前四半期（当期）純損失
△218,208 △729,678 △1,229,679 △1,552,230
（△）（千円）
四半期（当期）純損失（△）
△219,131 △731,503 △1,232,430 △1,555,792
（千円）
１株当たり四半期（当期）純
△50.15 △165.18 △276.70 △348.32
損失（△）（円）
（会計期間） 第１四半期 第２四半期 第３四半期 第４四半期
１株当たり四半期純損失
△50.15 △114.19 △111.20 △71.79
（△）（円）
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第６【提出会社の株式事務の概要】
事業年度 毎年４月１日から翌年３月31日まで
定時株主総会 毎年６月
基準日 毎年３月31日
毎年９月30日
剰余金の配当の基準日
毎年３月31日
１単元の株式数 100株
単元未満株式の買取り
東京都中央区八重洲一丁目２番１号
取扱場所
みずほ信託銀行株式会社 本店証券代行部
東京都中央区八重洲一丁目２番１号
株主名簿管理人
みずほ信託銀行株式会社
－
取次所
買取手数料 株式の売買の委託に係る手数料相当額として別途定める金額
当社の公告方法は、電子公告としております。
ただし、やむを得ない事由により、電子公告をすることができない場合は、
公告掲載方法 日本経済新聞に掲載する方法により行います。
なお、当社の公告掲載ＵＲＬは以下のとおりであります。
http://www.delta-flypharma.co.jp
株主に対する特典 該当事項はありません。
（注） 当会社の株主は、その有する単元未満株式について、会社法第189条第２項各号に掲げる権利、会社法第166条
第１項の規定による請求をする権利、株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割
当てを受ける権利以外の権利を行使することができない旨、定款に定めております。
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第７【提出会社の参考情報】
１【提出会社の親会社等の情報】
当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
２【その他の参考情報】
当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
(1）有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
事業年度（第９期）（自 2018年４月１日 至 2019年３月31日）2019年６月24日 四国財務局長に提出
(2）内部統制報告書及びその添付書類
2019年６月24日 四国財務局長に提出
(3）四半期報告書及び確認書
（第10期第１四半期）（自 2019年４月１日 至 2019年６月30日）2019年８月14日 四国財務局長に提出
（第10期第２四半期）（自 2019年７月１日 至 2019年９月30日）2019年11月14日 四国財務局長に提出
（第10期第３四半期）（自 2019年10月１日 至 2019年12月31日）2020年２月14日 四国財務局長に提出
(4）臨 時 報告書
2019年６月25日 四国財務局長に提出
企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会における議決権行使の結果）に基づく
臨時報告書であります。
2020年５月14日 四国財務局長に提出
企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第４号（主要株主の異動）に基づく臨時報告書であります。
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第二部【提出会社の保証会社等の情報】
該当事項はありません。
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独立監査人の監査報告書
2020年６月29日
Delta-Fly Pharma株式会社
取締役会 御中
三優監査法人
大阪事務所
指定社員
公認会計士
古藤 智弘 印
業務執行社員
指定社員
公認会計士
坂下 藤男 印
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
いるDelta-Fly Pharma株式会社の2019年４月１日から2020年３月31日までの第10期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借
対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、キャッシュ・フロー計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細
表について監査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、Delta-
Fly Pharma株式会社の2020年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する事業年度の経営成績及びキャッシュ・
フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
る場合には当該事項を開示する責任がある。
監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
査証拠を入手する。
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有価証券報告書
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
関連する注記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
講じている場合はその内容について報告を行う。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出
会社）が別途保管しております。
２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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