株式会社フェニックスバイオ 有価証券報告書 第19期(平成31年4月1日－令和2年3月31日)

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                                                   株式会社フェニックスバイオ(E32153)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】
      【提出書類】                    有価証券報告書

      【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第１項
      【提出先】                    中国財務局長
      【提出日】                    2020年６月26日
      【事業年度】                    第19期（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
      【会社名】                    株式会社フェニックスバイオ
      【英訳名】                    PhoenixBio      Co.,Ltd.
      【代表者の役職氏名】                    代表取締役　　島田　卓
      【本店の所在の場所】                    広島県東広島市鏡山三丁目４番１号
      【電話番号】                    （082）431-0016（代表）
      【事務連絡者氏名】                    専務取締役管理部長　　田村　康弘
      【最寄りの連絡場所】                    広島県東広島市鏡山三丁目４番１号
      【電話番号】                    （082）431-0016（代表）
      【事務連絡者氏名】                    専務取締役管理部長　　田村　康弘
      【縦覧に供する場所】                    株式会社東京証券取引所
                         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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     第一部【企業情報】
     第１【企業の概況】
      １【主要な経営指標等の推移】
       （１）連結経営指標等
               回次              第15期       第16期       第17期       第18期       第19期
              決算年月              2016年３月       2017年３月       2018年３月       2019年３月       2020年３月

                       （千円）      1,217,010       1,228,813        902,366      1,228,363       1,310,861
     売上高
     経常利益又は経常損失（△）                 （千円）       149,192       133,293      △ 267,227      △ 279,684      △ 125,346
     親会社株主に帰属する当期純利益又
     は親会社株主に帰属する当期純損失                 （千円）       125,250       128,325      △ 270,791      △ 297,499      △ 415,715
     （△）
                       （千円）       120,360       128,352      △ 278,512      △ 331,940      △ 392,510
     包括利益
                       （千円）      1,975,426       2,103,778       1,857,379       1,542,655       1,161,844
     純資産額
                       （千円）      2,337,450       2,385,342       2,169,304       1,905,299       2,784,325
     総資産額
                       （円）       683.94       728.38       639.26       527.82       395.69
     １株当たり純資産額
     １株当たり当期純利益又は１株当た
                       （円）       49.32       44.43      △ 93.36     △ 101.96      △ 141.84
     り当期純損失（△）
     潜在株式調整後１株当たり当期純利
                       （円）       48.42       44.17         -       -       -
     益
                       （％）       84.51       88.20       85.62       80.97       41.70
     自己資本比率
                       （％）        8.26       6.29        -       -       -
     自己資本利益率
                       （倍）       49.68       36.30         -       -       -
     株価収益率
                       （千円）       259,409       44,828     △ 187,197      △ 159,534      △ 12,617
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                       （千円）      △ 136,861       98,829     △ 451,611      △ 64,625      △ 15,754
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                       （千円）       734,708       20,286      △ 62,995      △ 64,743     1,146,053
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                       （千円）      1,491,060       1,635,306        932,937       656,689      1,775,429
     現金及び現金同等物の期末残高
                                48       53       63       72       71

     従業員数
                       （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                         （ － ）     （ － ）     （ － ）     （ 8 ）     （ 8 ）
      （注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２．当社は、2016年３月18日に東京証券取引所マザーズ市場に上場したため、第15期の潜在株式調整後１株当た
           り当期純利益は、新規上場日から第15期連結会計年度末までの平均株価を期中平均株価とみなして算定して
           おります。
         ３．第17期から第19期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、１株当たり当期純損失であり、また
           希薄化効果を有している潜在株式が存在しないため記載しておりません。
         ４．第17期から第19期の株価収益率については、親会社株主に帰属する当期純損失のため記載しておりません。
         ５．第17期から第19期の自己資本利益率については、親会社株主に帰属する当期純損失のため記載しておりませ
           ん。
         ６．第15期から第17期の平均臨時雇用者数については、臨時雇用者数の総数が従業員数の100分の10未満のた
           め、記載を省略しております。
         ７．2015年８月１日付で10株につき１株の割合で株式併合を行っておりますが、第15期の期首に当該株式併合が
           行われたと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益
           を算定しております。
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       （２）提出会社の経営指標等
               回次              第15期       第16期       第17期       第18期       第19期
              決算年月              2016年３月       2017年３月       2018年３月       2019年３月       2020年３月

                       （千円）     1,217,010       1,228,813        902,366      1,235,388       1,310,861
     売上高
     経常利益又は経常損失（△）                 （千円）      207,310       122,715      △ 261,326      △ 130,853      △ 131,726
     当期純利益又は当期純損失（△）                 （千円）      157,866       112,749      △ 263,752      △ 148,162      △ 616,793

                       （千円）     2,229,186       2,229,186       2,245,242       2,253,851       2,259,264

     資本金
                       （株）     2,888,300       2,888,300       2,905,500       2,922,700       2,934,000
     発行済株式総数
                       （千円）     2,059,862       2,172,611       1,940,971       1,810,026       1,204,931
     純資産額
                       （千円）     2,438,122       2,484,363       2,277,807       2,208,657       2,774,152
     総資産額
                       （円）      713.17       752.21       668.03       619.30       410.37
     １株当たり純資産額
                                －       －       －       －       －
     １株当たり配当額
                       （円）
     （うち１株当たり中間配当額）                          ( － )     ( － )     ( － )     ( － )     ( － )
     １株当たり当期純利益又は１株当た
                       （円）       62.16       39.04      △ 90.93      △ 50.78     △ 210.45
     り当期純損失（△）
     潜在株式調整後１株当たり当期純利
                       （円）       61.03       38.81        －       －       －
     益
                       （％）       84.49       87.45       85.21       81.95       43.40
     自己資本比率
                       （％）       9.98       5.33        －       －       －
     自己資本利益率
                       （倍）       39.42       41.32        －       －       －
     株価収益率
                       （％）        －       －       －       －       －
     配当性向
                                40       43       42       44       44

     従業員数
                       （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                        （ － ）     （ － ）     （ － ）     （ 8 ）     （ 8 ）
                       （％）        －      65.8       42.0       29.2       22.9

     株主総利回り
     （比較指標：東証マザーズ指数）                  （％）        ( － )    ( 104.9   )    ( 118.2   )    ( 93.6  )    ( 60.7  )
                       （円）       3,285       3,775       1,990       1,180       1,490

     最高株価
                       （円）       2,290       1,475        982       572       465
     最低株価
      （注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２．当社は、2016年３月18日に東京証券取引所マザーズ市場に上場したため、第15期の潜在株式調整後１株当た
           り当期純利益は、新規上場日から第15期事業年度末までの平均株価を期中平均株価とみなして算定しており
           ます。
         ３．  第17期から第19期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、１株当たり当期純損失であり、また
           希薄化効果を有している潜在株式が存在しないため記載しておりません。
         ４．  第17期から第19期の株価収益率については、当期純損失のため記載しておりません。
         ５．第17期から第19期の自己資本利益率については、当期純損失のため記載しておりません。
         ６．第15期から第17期の           平均臨時雇用者数については、臨時雇用者数の総数が従業員数の100分の10未満のた
           め、記載を省略しております。
         ７．2015年８月１日付で10株につき１株の割合で株式併合を行っておりますが、第15期の期首に当該株式併合が
           行われたと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益
           を算定しております。
         ８．最高株価及び最低株価は、東京証券取引所マザーズにおけるものであります。
         ９．当社は、2016年３月18日に東京証券取引所マザーズ市場に上場したため、株主総利回り及び比較指標は第16
           期より記載しております。
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      ２【沿革】
        2002年３月        毛髪再生療法の事業化を目的として株式会社エピフェニックスを資本金1,000万円で東京都文京
                区に設立
        2003年３月        商号を株式会社フェニックスバイオに変更
        2003年５月        本店を広島県東広島市に移転
        2003年７月        本社を広島大学インキュベーションセンター（現　広島大学産学連携センターインキュベーショ
                ンオフィス）に移転
        2003年10月        キメラマウス実験室を広島テクノプラザ（東広島市）に開設しPXBマウス事業を開始
        2006年12月        株式会社ワイエス研究所の株式を100％取得し完全子会社化
        2007年３月        本社を広島県東広島市鏡山三丁目４番１号に移転
                株式会社ワイエス研究所を吸収合併し、宇都宮事業所の開設及び遺伝子改変動物事業を開始
        2007年８月        本店を広島県東広島市鏡山三丁目４番１号に移転
        2009年５月        米国ニューヨーク州にニューヨーク支店を開設
        2010年８月        ニューヨーク支店を閉鎖し、完全子会社PhoenixBio                        USA  Corporation（現　連結子会社）を米国
                ニューヨーク州に設立
        2014年３月        遺伝子改変動物事業を会社分割により株式会社特殊免疫研究所へ承継
        2016年１月        完全子会社CMHL        Consortium      LLC（現　連結子会社）を米国デラウェア州に設立
        2016年３月        東京証券取引所マザーズに株式を上場
        2017年11月        KMT  Hepatech,Inc.（現　連結子会社）の株式取得
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      ３【事業の内容】
      （1）事業の概要
        　当社グループは、当社と連結子会社３社により構成されており、PXBマウス（ヒト肝細胞を持つキメラマウス）
        を用いた医薬品開発の受託試験サービスを主たる業務としております。
        　当社の事業の系統図は以下のとおりであります。なお、当社のセグメントはPXBマウス事業のみの単一セグメン
        トであります。
         ［事業系統図］

        ・PXBマウス事業






         　当社は、マウスの肝臓の70％以上がヒトの肝細胞に                         置き換えられた「PXBマウス＝ヒト肝細胞キメラマウス」
         を作製する技術を持ち、このヒト肝細胞キメラマウス（製品名：PXBマウス）を用いて、医薬品開発における創
         薬過程のうち、主に前臨床過程において様々なサービスを展開しております。
         　医薬品の安全性、有効性を確保するためには、臨床試験においてヒトでの代謝を確認することが必要ですが、
         「PXBマウス」では薬を代謝するのに重要な臓器である肝臓の大部分がヒト肝細胞に置き換わっていることか
         ら、ヒトの代謝を予測することができると考えられ、当社は製薬会                               社に対し「PXBマウス」を用いた医薬候補物
         質の投与の受託試験サービスを提供しております。
         　また、「PXBマウス」は、Ｂ型肝炎ウイルス、Ｃ型肝炎ウイルスなど、ヒトの肝細胞にしか感染しないウイル
         スを研究するツールとなることも実証されており、抗ウイルス薬の開発にも利用されております。
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         　PXBマウスを用いた主なサービスは以下のとおりです。
         ①　DMPK/Tox試験（薬物動態関連試験、安全性試験）
           DMPK（Drug      Metabolism      and  Pharmacokinetics）とは、薬物がヒトの体内に取り込まれて薬効を発揮する過
          程で  酵素的酸化反応や抱合反応、あるいは加水分解などの代謝作用によって速やか、かつ安全に体外に排出す
          る薬物の体内動態に関する評価・解析のことです。薬物が薬効を発揮するためには一定の時間、適切な有効濃
          度で体内にとどまる必要がありますが、同時に、ヒトにとって薬物は異物であるので代謝機構で速やかに排出
          されなければなりません。            また、Tox(Toxicology)とは、肝臓を始めヒト体内の種々の組織や細胞に与える毒
          性の評価・解析のことであります。薬物は常に薬効と毒性が表裏一体の関係であるため、毒性が現れる臓器や
          症状、毒性を示す薬の量などを              臨床試験に入る前に、十分予測しておく必要があります。特に肝臓は薬物代謝
          の主担当臓器であるため、毒性を示すことが多いとされています。
          　新薬候補のヒト臨床での開発が中止される理由のうちDMPK/Toxはおよそ30％を占めると報告があり、また、
          ヒトでの毒性の多くは肝毒性であるとの報告もあります。
          　PXBマウスは肝臓の70％以上は移植したヒト肝細胞によって形成されていることから、ヒト肝臓での薬物動
          態や肝毒性反応を擬似予想することができるモデル動物だと考えられます。当社では、創薬の前臨床試験にお
          いて有用なデータを取得することができると考え、PXBマウスを用いた薬物動態関連試験及び安全性試験の受
          託試験サービスを提供しております。
         ②　肝炎試験（薬効評価）
           新薬候補化合物の有効性について評価することが薬効試験の目的ですが、PXBマウスは、ヒト肝細胞を有す
          ることで、ヒト肝臓疾患モデル動物としての高い利用価値を持っています。特に、適切な疾患モデル動物の利
          用が困難となっていたＣ型肝炎ウイルスやＢ型肝炎ウイルス研究については、PXBマウスを利用することで大
          規模な薬効評価試験を速やかに実施することが可能となりました。これまでに国内外の多くの製薬企業や研究
          機関がPXBマウスを利用して新薬候補化合物の有効性を検証しており、当社グループは主に抗肝炎薬の薬効評
          価の受託試験サービスを提供しております。
         ③　PXB-cellsの販売（PXBマウスから得られる新鮮ヒト肝細胞）
          　新薬候補の探索や最適化の過程では、短時間で大量の候補物質を評価するために、ロボットを用いた自動的
          解析手法であるin         vitro   ハイスループットスクリーニングが採用されています。このスクリーニングでは、
          主にヒト由来の細胞が用いられており、特に代謝に関連する評価ではヒト肝細胞が一般的に使用されていま
          す。しかし、供給をドナーに依存する新鮮ヒト肝細胞は、元々の入手量自体が潤沢ではない上に供給時期も不
          定期であり、さらに、多くのケースにおいて利便性を優先し冷凍保管されています。一旦冷凍されたヒト肝細
          胞は、細胞の機能がある程度低下しますが、創薬研究者は、凍結ヒト肝細胞を用いた評価に頼らざるを得ない
          状況にあります。これに対し、当社が提供するPXB-cellsは、PXBマウスから随時灌流採取した肝細胞を、非凍
          結のまま新鮮な状態で提供が可能です。PXB-cellsを利用することにより、創薬研究者は、肝細胞本来の機能
          を保持した状態で実験・評価することが可能となり、また、PXBマウスの安定生産を背景に、創薬研究者の都
          合に応じて実験を実施することが可能です。
                                                   8
          　PXBマウスの肝臓から、コラゲナーゼ灌流法によりヒト肝細胞を分離すると、約1.5×10                                          個のヒト肝細胞が
          得られます。このヒト肝細胞の生存率は約85％、マウス肝細胞の混入率は５％程度です。このようにして得ら
          れたヒト肝細胞は、新鮮であるためシャーレへの接着率は非常に高く、新鮮ヒト肝細胞としての高い薬物代謝
          能を持ち、Ｂ型肝炎ウイルスの長期培養系としても有効です。
      （2）PXBマウスについて

        ①　PXBマウス
         　PXBマウスは、マウス肝臓に含まれる肝細胞の70％以上がヒト肝細胞で置換されたマウスとして日本、米国、
         英国、仏国、独国、中国及び韓国で商標登録（PXBマウス及びPXB-mouse)されています。
        ②　PXBマウスの生産方法
         　PXBマウスの生産には、cDNA-uPA/SCIDマウスと凍結ヒト肝細胞を利用します。始めに３週齢(６～９g)のcDNA-
         uPA/SCIDマウスの脾臓より、ヒト肝細胞を注入移植します。移植後３週目よりマウスの尾より採血し、マウス血
         中のヒトアルブミン（ヒト肝細胞から分泌されるタンパク質の一種）濃度を測定します。ヒトアルブミン濃度と
         ヒト肝細胞数はほぼ相関していることから、ヒトアルブミン濃度を測定することによってマウス肝臓の中でヒト
         肝細胞によるマウス肝細胞の置換の程度を推定することができます。移植後11週目には、被移植マウスのうち約
         80％以上が推定置換率70％以上となります。
         　当社グループでは、年間4,000匹以上のPXBマウスをコンスタントに生産しています。また、PXBマウスの生産
         に用いるヒト肝細胞として、単一ドナーから得られた肝細胞を大量に購入して凍結保管しておりますので、生産
         を継続することが可能です。
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        ③　PXBマウスの特徴
         　PXBマウスの特徴は、マウスの生命維持に不可欠な器官の一つである肝臓において、異種であるヒトの肝細胞
         がマウス本来の肝細胞と70％以上入れ替わった状態を維持しつつ、実験動物として利用可能であることです。
         PXBマウスの肝臓の中にあるヒト肝細胞は、ヒト体内にある状態に極めて近いことを裏付けるデータが得られて
         いますので、PXBマウスを利用することによって、ヒト肝細胞に関連する様々な実験を、同じドナーの肝細胞を
         持つPXBマウスを用いて繰り返し実施することが可能です。
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       《用語解説》
       ［（ヒト肝細胞）キメラマウス］

        キメラとは、同一の個体内に異なる遺伝情報を持つ個体であります。当社のキメラマウス（当社製品名：PXBマウ
        ス）はマウスにヒトの肝細胞を移植し、マウス肝臓がヒトの肝細胞に置換していることから、マウスとヒトの遺
        伝情報を有しております。
       ［前臨床、臨床試験］

        臨床試験とは、新薬候補化合物の有効性や安全性を実際にヒトに投与し確認することであり、前臨床（または非
        臨床）とは、臨床試験に先立ち、動物等を用いてこれらを確認することであります。
       ［代謝］

        生命の維持のために生物が行う、外界から取り入れた様々な物質を素材として行う一連の合成や化学反応のこと
        であります。
       ［酵素的酸化反応］

        生物における代謝反応の一つで、酸素原子を付加することを補助する酵素により、酸素分子を物質と結合させる
        反応のことであります。
       ［抱合反応］

        生物における代謝反応の一つで、薬物などの異物や体内由来の物質（ホルモン、胆汁酸、ビリルビンなど）に他
        の親水性分子（硫酸、グルクロン酸、グルタチオンなど）が付加される反応であります。
       ［加水分解］

        ある一つの物質が二つの物質に分解する際、水を必要とする反応のことをいいます。
       ［体内動態］

        ある物質を対象として、生物の体内への取り込みから、体内への分布、代謝を経て排出までの過程のことをいい
        ます。
       ［ハイスループットスクリーニング］

        創薬工程の初期において、膨大な化合物ライブラリーの中から、有効性のある化合物を選抜する手法のことであ
        り、一般的にロボットを用いて自動的かつ高速で評価されています。
       ［コラゲナーゼ灌流法］

        コラーゲンを分解する酵素であるコラゲナーゼ溶液を動物の肝臓へ血脈から流し、肝臓外へ放出させる過程を継
        続させ、肝臓内のコラーゲンを分解することにより肝細胞を分散させ単離する方法であります。
       ［cDNA］

        細胞内での蛋白質合成においてDNAの遺伝子として働く部分（情報）を人工的に合成したDNAであり、
        complementary       DNA  (相補的DNA,      cDNA）と呼ばれています。
       ［uPA］

        ウロキナーゼ型プラスミノゲン活性化因子（uPA）は様々な蛋白質を溶かすことができる酵素の一つです。体内で
        凝固した血餅を溶解し除去する線溶系としての働きがよく知られています。
       ［SCID］

        severe    combined     immune    deficiency（重度複合型免疫不全）の略称です。免疫反応を司るリンパ球（T細胞、B細
        胞）を持たない病態のことをいいます。このことから、SCIDマウスは異種の細胞などを移植してもリンパ球や抗
        体などによる免疫反応が起こらず、異種細胞が生着することができます。
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       ［ホスト動物］
        移植における、臓器を提供する側をドナー動物といい、提供を受ける側をホスト動物、またはレシピエント動物
        といいます。
       ［トランスジェニックマウス］

        遺伝子工学の手法を用いて、遺伝情報を変化させた遺伝子改変マウスのことをいいます。この手法により、通常
        のマウスが持っていない蛋白質をマウス体内で作らせたり、通常よりもある蛋白質を多く作らせたりすることに
        より、病態モデルマウスを作製したり、あるいは、ある特定の蛋白質の性質を調べるために利用されています。
       ［cDNA-uPA/SCIDマウス］

        cDNA-uPA/SCIDマウスは、urokinase-type                    plasminogen      activator     cDNAトランスジェニックマウスであり肝障害
        を有し、さらにはSCIDマウスであるため免疫不全動物という特徴を持ちます。当社では、キメラマウス研究で一
        般的に利用されているThe            Jackson    Laboratory社（米国）のuPAトランスジェニックマウスに代わり、cDNA-uPAマ
        ウスを、公益財団法人東京都医学総合研究所、中外製薬株式会社との共同研究で開発し（国際特許出願済み）、
        これをホスト動物としてPXBマウスを生産しています。このホスト動物を利用することにより、PXBマウスは、よ
        り長期間、安定的にヒト化状態を維持できるという特徴があります。
       ［CRO］

        Contract     Research     Organization（受託臨床試験実施機関）とは、前臨床及び臨床試験等を製薬企業に代わり、
        受託する機関であります。
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      ４【関係会社の状況】
                                           議決権の所
                                   主要な事業の        有割合又は
          名称          住所        資本金                        関係内容
                                   内容        被所有割合
                                            (％)
     （親会社）
                                           被所有
                                                 取引関係及び役員の兼任
                                            34.37
     三和商事株式会社            奈良県橿原市          10,000千円      砂糖卸売業
                                                 等なし。
                                           ［17.26］
     （連結子会社）
                                  米国における              当社のPXBマウスを用い
     PhoenixBio      USA
                                            所有
                  米国                 PXBマウスを用              た受託試験サービスの仲
                              US$3.00
                                           100.00
     Corporation            ニューヨーク州                 いた受託試験              介。
                                  サービスの提供              役員の兼任等あり。
                                  製薬企業と共同

                                            所有
                  米国                 でPXBマウスの
     CMHL   Consortium      LLC             US$250,000.00
                                                 PXBマウスの提供。
                                           100.00
                  デラウェア州                 有用性に関する
                                  研究
                                  ヒト肝細胞キメ

                                            所有
                  カナダ                 ラマウスを用い              PXBマウスの生産。
     KMT  Hepatech,Inc.                   CA$843,749.22
                                           100.00
                  アルバータ州                 た受託試験サー              役員の兼任等あり。
                                  ビスの提供
     （その他の関係会社）
                                           被所有
                                  澱粉及び澱粉加              転換社債型新株予約権付
                                            －
     三和澱粉工業株式会社            奈良県橿原市          500,000千円
                                  工品の製造販売              社債の発行。
                                           ［56.03］
       （注）   議決権の所有割合の［　］内は、緊密な者又は同意している者の所有割合で外数となっております。
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      ５【従業員の状況】
       (1）連結会社の状況
                                                   2020年３月31日現在
                                           従業員数（人）
               セグメントの名称
                                                  60
      PXBマウス事業                                              （7）
       報告セグメント計                                           60  （7）
      全社（共通）                                            11
                                                    （1）
                  合計                                71  （ 8 ）
       （注）１．従業員数は就業人員（当社グループからグループ外への出向者を除き、グループ外から当社グループへの
            出向者を含む。）であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員、季節工を含む。）
            は、年間の平均人員を（            ）外数で記載しております。
          ２．全社（共通）として記載されている従業員数は、管理部門に所属しているものであります。
       (2）提出会社の状況

                                                   2020年３月31日現在
         従業員数（人）              平均年齢（歳）            平均勤続年数（年）             平均年間給与（千円）
              44   （ 8 ）         43.2              9.2            4,817
               セグメントの名称                            従業員数（人）

      PXBマウス事業                                            36  （7）
       報告セグメント計                                           36  （7）
      全社（共通）
                                                   8  （1）
                                                  44
                  合計                                  （ 8 ）
       （注）１．従業員数は就業人員（当社から社外への出向者を除き、社外から当社への出向者を含む。）であり、臨時
            雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員、季節工を含む。）は、年間の平均人員を（                                              ）外
            数で記載しております。
          ２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
          ３．全社（共通）として記載されている従業員数は、管理部門に所属しているものであります。
       (3）労働組合の状況

         労働組合は結成されておりませんが、労使関係は良好であります。
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     第２【事業の状況】
      １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
       文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
      （１）経営方針

        　当社は、事業を通じて21世紀の医療に貢献する企業となることを目指しております。
        　当社は、生物が元来持っている機能を利用することで、これまでにない医療技術及び医薬品開発技術の実用化が
        期待される中、ヒト細胞の機能に着目し、この機能を維持したまま対外で大量に増殖させる細胞技術を開発してき
        ました。この技術を応用し、さらに、増殖したヒト細胞を実験動物に移植する技術により、ヒト細胞の機能を様々
        な用途に提供していく所存であります。
      （２）経営戦略等

        　当社は、海外でのPXBマウス事業のさらなる拡大を図るため、2010年８月に完全子会社PhoenixBio                                              USA
        Corporationを設立し、2017年11月にKMT                   Hepatech,Inc.の株式を取得しました。また、北米製薬企業やCROとのパ
        イプを持つコンサル会社との提携等によって北米を中心とした海外展開に注力してまいりました。今後、当該子会
        社を海外における事業拠点として、PXBマウスの現地生産・受託サービス提供に関して協力企業との折衝を進めて
        まいります。
      （３）経営環境

         最近のトレンドとして、従来、医薬品の主流であった低分子化合物に代わる、タンパク質、核酸、細胞といっ
        た新しい形態の新薬開発が世界的に注目を集めており、ヒト細胞で構成された臓器をもつ実験動物として世界で
        唯一であるヒト肝細胞キメラマウスや、その動物から単離された新鮮ヒト肝細胞が、ヒト特異的なタンパク質や
        核酸に対する有効性、安全性を評価するうえで非常に有用なツールであるという認識が高まりつつあります。当
        社グループの製品であるPXBマウス、PXB-cellsはこのニーズに応えることができる素材であることから、北米の
        コンソーシアム（CMHL           Consortium）や、国内外の大学、製薬企業との共同研究、さらに、業務提携先の非臨床試
        験受託機関との連携によって、新しい知見を積み重ね、プロモーションに利用して、認知度向上に務めておりま
        す。また、薬効薬理分野においても、非アルコール性肝炎や脂質代謝などの新しい分野への応用を目指したモデ
        ル開発を進めております。併せて、当社製品の普及のため、自社施設での受託試験サービスに加えて、国内外の
        非臨床試験受託機関との連携を一層強化し、PXBマウス及びPXB-cells等の製品販売を国内外で拡大していく計画
        であります。
        　なお、    新型コロナウイルス感染症の拡大により、当社グループの主要顧客である国内外の製薬企業では、長期
        化する在宅勤務等の影響から新薬開発の試験計画に変更や遅延が生じるようになり、主に前臨床試験の受託をし
        ている当社も影響を受けるようになりました。ただし、一方で自施設を利用できない製薬企業及び研究機関から
        は、従来自施設で行っていた試験を外部委託する動きもあるため、当社グループでは新たな受注機会に備えて、
        提携先CROも含めた受託試験のキャパシティ確保に努めてまいります。
      （４）優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題

       ａ．市場開拓
         当社グループがこれまで実績をあげてまいりました肝炎治療薬の薬効評価試験は、限定された市場規模であるこ
        とに加え、新薬の開発状況によっては収束していく可能性があります。一方、急激に拡大しているバイオ医薬領域
        では、抗体医薬や細胞治療医薬、核酸医薬など新しいモダリティ（治療薬の形態）が新薬開発の主流となるなか
        で、評価ツールとしてのヒト化動物の重要性はますます高まっています。
        　今後、PXBマウスが新薬開発におけるニーズを掴んで事業を拡大成長させるためには、PXBマウスの利用が既存の
        創薬手法と比較して費用対効果に優れていることに加え、ヒト化動物としての有用性、完成度の高さを周知させる
        必要があります。これまでの営業活動で一定の成果を挙げてまいりましたが、巨大な市場の中で熾烈な研究開発競
        争を繰り広げている製薬企業群を相手にPXBマウスの有用性を広く認識させるには、従来の受託試験サービスの提
        供だけでは十分とは言えません。そこで我々は、新薬候補を多数所有する製薬企業自身が、PXBマウスの有用性に
        ついて共に研究し、その成果を共有できる場として北米にコンソーシアムを設立し、海外製薬企業と、DMPK/Toxや
        バイオ医薬開発におけるPXBマウスの有用性に関する研究を続けております。その成果については学会や学術雑誌
        に順次発表し、当該領域でのプロモーション活動として、販路拡大に活用してまいります。
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       ｂ．米国での供給体制の確立
         当社グループはこれまで、国内のアカデミア、製薬企業のみならず、海外の製薬企業とPXBマウスの有用性に関
        する共同研究を実施してまいりました。この活動の中で製薬企業から提供され使用した化合物は、概ね既知の物質
        であることで秘密保持が要求されることもなく、また、日本国内という研究開発のロケーションにより制約される
        こともありませんでした。他方、開発段階にある化合物の取扱いについては、製薬企業において厳重な管理下で秘
        密保持がなされています。前臨床の段階まで開発の進んだ化合物が社外、特に海外に持ち出されることは容易なこ
        とではありません。今後もPXBマウスが恒常的に製薬企業に使用されるには、製薬企業が秘密保持を遵守できると
        認め開発の一部をアウトソーシングしている特定のCROや顧客である製薬企業へ直接PXBマウスを供給することが、
        拡大する需要に応える最良の手段と考えられます。
        　世界の製薬業界では総売上高の多くはメガファーマによって占められており、これらメガファーマは、全て主要
        な研究開発拠点を米国に有しています。また米国の西海岸、東海岸では、バイオ医薬領域で研究開発を進めるス
        タートアップ企業も多数活動しています。このため、当社グループが事業拡大を図る上では、北米での供給体制確
        立が不可避であると考え、2015年３月より米国Charles                          River   Laboratories,Inc.にPXBマウスの生産委託を開始、
        さらに2017年11月に当社と同様にヒト肝細胞キメラマウスを生産し、受託試験サービスを行ってきたカナダのKMT
        Hepatech,Inc.の株式を取得し、完全子会社化しました。今後、KMT                               Heapech,Inc.でのPXBマウス、PXB-Cells生産
        に向けて、設備投資及び技術移転等を行い、製薬企業の要求に応えられるようPXBマウスの供給体制を整備すると
        ともに、PXBマウス、PXB-Cells生産に熟知し各種トラブルに対応できる人材を育成し北米での配置を進めてまいり
        ます。
       ｃ．AAALAC認証の取得

         現在、医薬品の創薬工程では、薬効及び安全性等の確認に多くの実験動物が用いられており、今後も研究開発に
        実験動物が用いられる環境は変わらないと考えております。
        　当社におきましては、PXBマウスをはじめとする実験動物の生産・飼育及びこれを用いた試験を実施しています
        が、近年の動物実験に対して動物愛護が求められる環境を鑑みて、実験動物倫理委員会を設置し、飼育及び試験時
        の苦痛の軽減の取り組みや飼育環境の整備を行い、各動物実験の審査・承認・査察を行ってまいりました。
        　今後、当社がグローバルな事業展開を行う上で、製薬企業から動物福祉についての整備も、より一層求められる
        ことが予想できることから、客観的な外部機関による評価が必要だと認識しております。従いまして、国際的に動
        物管理及び使用に関する評価を行っているAAALAC                       International       （国際実験動物ケア評価認証協会）の認証の取
        得を目指し、順次、設備投資を行ってまいります。
      （４）目標とする経営指標

        　当社グループは経営指標として、事業規模を示す売上高を採用しております。サービス分野別に「薬効薬理分
        野」と「安全性等分野」に区分しており、特に市場規模が大きい「安全性等分野」の売上高を重要な経営指標とし
        て、事業拡大を目指してまいります。
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      ２【事業等のリスク】
       　有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成
       績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおり
       であります。
       　なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社グループが判断したものであります。
       （１）PXBマウス事業への依存について

         　当社グループの売上高は単一事業であるPXBマウス事業のみとなっており、同事業に依存した収益構造となっ
         ております。経営資源を集中させることにより収益規模を拡大させることを目指しておりますが、今後、他社と
         の競争によりPXBマウス事業の売上高が減少した場合には、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性がありま
         す。
       （２）抗肝炎ウイルス薬の新薬開発動向と安全性等領域の市場開拓について

         　2020年３月期において当社グループの売上高の約４割を占める抗Ｂ型肝炎ウイルス薬の薬効評価試験等につき
         ましては、限定された市場であり開発を行っている製薬企業数も限られていることから、当社グループの業績も
         当該製薬企業の開発状況に依存しております。従いまして、当該製薬企業の開発状況によって当社グループの業
         績に影響を与える可能性があります。
         　また、今後これらの製薬企業において研究開発が進み、有力なＢ型肝炎ウイルス薬が上市されますと、同領域
         の市場は収束していくと予測しております。このため、当社グループでは、本来ターゲットとしている安全性等
         領域での市場開拓を進めており、戦略的にプロモーション活動等の施策を実施する計画であります。しかしなが
         ら、これらの施策に対して期待される効果を得られなかった場合、当社グループの業績に影響を与える可能性が
         あります。
       （３）大学等の公的研究機関との関係

         　当社グループの主要な販売先である大学及び公的研究機関は、その研究資金の大部分を科学研究費補助金など
         公的な補助金及び助成金に依存しております。現在、海外製薬企業を中心に民間企業への販路が拡大しているも
         のの、今後の計画も大学及び公的研究機関に対する売上を見込んでおり、科学研究費補助金等の削減又は制度の
         変更により、当社グループの業績に影響を与える可能性があります。
       （４）国立大学法人広島大学との共同研究について

         　当社グループは、自社での研究活動の他、国立大学法人広島大学と共同研究を実施しております。
         　また、同大学は主要な顧客でもあり、2020年３月期において当社グループの売上高の3.6％を同大学が占めて
         おります。当社グループは、今後も同大学との間で良好な関係を維持し、共同研究を継続していく方針でありま
         すが、当該契約の更新が困難となった場合又は解除その他の理由により取引が困難となった場合、当社グループ
         の事業に悪影響を与える可能性があります。
       （５）大規模試験の実施について

         　当社グループで行う受託試験サービスのうち、肝炎関連試験は長期間の試験となるため、総売上高の５％を超
         えるような大規模試験となる場合があります。受託試験サービスは、クライアントと試験計画を協議した上で、
         試験計画書に基づき実施しておりますが、予期せぬトラブル又は不可抗力により試験期間が                                          遅延することがあ
         り、これらが生じた場合、当社グループの業績に影響を与える可能性があります。
       （６）生産設備の事故、故障、感染症の発生について

         　当社グループの事業は、マウス、ラットなど動物を扱う事業であり、これらは当社グループの研究施設及び生
         産施設内のクリーンルームで外部の病原菌からの感染を防止するなど、厳重な管理体制のもと飼育し、また不測
         の事態を考慮して複数の施設に分散する等リスク軽減のための処置を施しております。しかしながら、予期せぬ
         天災、環境設備の故障及び事故等で施設が損傷を受けた場合、又は動物に感染症等が発生した場合、当社グルー
         プの事業に重大な影響を与える可能性があります。
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       （７）ヒト肝細胞の入手について
         　当社グループの主要な製品であるPXBマウスはヒトの肝細胞を移植しております。移植に使われるヒト肝細胞
         は、国内での入手は行えず、代理店を通じて国外業者から輸入しております。今後、仕入価格の高騰、法規制等
         でヒト肝細胞の入手が困難になった場合PXBマウスの生産に制約を受け、当社グループの事業展開及び業績に影
         響を与える可能性があります。
       （８）小規模組織であることについて

         　当社グループの組織は2020年３月31日現在で取締役７名、監査役３名、従業員71名と小規模であり、内部管理
         体制も当該規模に応じたものであります。今後の事業拡大に伴い、計画的な人員の増強と内部管理体制の充実を
         図る方針でありますが、必要な人員を確保できない場合、当社グループの事業展開に影響を及ぼす可能性があり
         ます。
       （９）技術者の確保、育成について

         　当社グループの事業は特殊性が高く、かつ専門性が高いため、技術育成に期間を要します。また、技術の個人
         依存度が高いため急な増員が難しく、技術者が大幅に流出した場合には当社グループの事業展開に影響を与える
         可能性があります。
       （10）税務上の繰越欠損金について

         　当社グループは2020年３月31日現在、973,706千円の税務上の繰越欠損金を有しております。従いまして、当
         社グループの業績が順調に推移し当期純利益が計上された場合でも、当該繰越欠損金が解消されるまで課税され
         る税金負担が繰越控除の限度内にて軽減されると考えております。しかしながら、当該繰越欠損金が解消された
         以降は税負担が増加し、当期純利益に影響を与えることが予想されます。
       （11）調達資金の使途

         　当社グループは2020年３月に第三者割当の方法による第１回無担保転換社債型新株予約権付社債及び第21回新
         株予約権の発行により資金調達を行っております。調達した資金は、主にPXBマウス及びPXB-cellsの用途拡大や
         顧客獲得のためのコンソーシアム活動、CROとの業務提携資金、生産設備の整備、改修費、外注委託費に充当し
         てまいります。しかしながら、これらの投資に対して収益が直ちに結びつく保証はなく、結果、期待される利益
         に結びつかない可能性があります。
       （12）研究開発について

         　当社グループは、開発競争の激しいバイオ産業のなかで収益力を維持するためには、技術の独自性及び先進性
         を保ち、顧客のニーズにあったサービスを提供できるよう技術開発を行う事が重要だと認識しております。
         　当社グループにおいて研究開発費は大きなウエイトを占めており、将来を見据えながら先行して研究開発及び
         設備投資を実施しております。しかしながら、研究開発が期待通りの結果を得られない場合は、先行して投資し
         た研究開発費及び設備投資費を回収できない可能性があります。
       （13）知的財産権について

         　当社グループの属するバイオ産業は、技術進歩は著しく速く、日々新しい技術開発が進んでおります。当社グ
         ループの技術に関して第三者の知的財産権の侵害は存在しないと認識しておりますが、今後、知的財産権の侵害
         を理由とする当社グループへの訴訟が発生しないとは限らず、このような事態が発生した場合、当社グループの
         事業展開及び業績に影響を与える可能性があります。
       （14）配当政策について

         　当社は創業以来、累積損失を計上しており利益配当を実施しておりません。
         　当社は、事業の確立に向けて研究開発及び設備投資を実施している段階であり、投資した研究開発及び設備投
         資費用を回収するまでには至っておりません。さらに今後、生産体制を強化するため設備投資を実施する計画で
         あります。しかしながら、当社は株主への利益還元も重要な経営課題であると認識しており、事業の確立、経営
         基盤の安定及び累積損失の一掃後に、内部留保を勘案しながら還元していく方針であります。
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       （15）為替相場の変動について
         　当社グループは販路拡大を目的に、米国を中心に海外製薬会社に対し積極的にPXBマウスを用いた受託試験
         サービスを展開しております。海外製薬企業と受託試験サービスの契約を締結する場合は、外貨建取引によって
         おります。通常、これらの受託試験サービスは、契約の締結から試験終了後の決済までに数ヶ月を要するため、
         為替リスクを有しております。このため、為替相場が円高傾向になりますと、当社グループの業績に悪影響を与
         える可能性があります。当社グループは、為替リスクの低減に努める所存でありますが、為替相場の変動リスク
         を完全に排除することは困難であり、為替相場の変動が当社グループの業績に影響を与える可能性があります。
       （16）技術革新について

         　当社グループの属するバイオ産業は、開発競争が激しく、技術革新が急速に進んでおります。当社グループの
         主要な製品であるPXBマウスは、ヒト肝細胞の置換率が70％以上という高置換率を誇っており、医薬品開発にお
         いて有効な技術であると認識しております。しかしながら、今後これに代わる優れた技術、又は価格競争力に優
         れている技術が開発され、当社グループ技術の優位性を失った場合、技術の陳腐化、又は価格競争にさらされる
         恐れがあります。
       （17）競合について

         　PXBマウス事業の基幹技術である「ヒト肝細胞を持つキメラマウス」を安定生産するには、高い技術力と生産
         に係る経験を基礎とするノウハウを要するため、参入障壁が高いと考えておりますが、市場拡大が期待されるこ
         とから、今後、他社が参入する可能性があります。競合他社が参入し当社の優位性が低下した場合、価格競争に
         さらされて、当社グループの業績に影響を与える可能性があります。
       （18）法的規制について

         　当社グループでは、PXBマウスの生産で遺伝子組換え生物等を取り扱っており、国内においては遺伝子組換え
         生物等を用いる際の規制措置を定めた「遺伝子組換え生物等の使用等の規制による生物の多様性の確保に関する
         法律」に則り、事業を行っております。製品（PXB-cells)の販売につきましては、経済産業省から第二種使用等
         拡散防止措置確認を取得して産業利用を行っております。また、米国での生産につきましても、現地法令等に則
         り事業を行っております。
         　当社グループでは、施設の保全、リスク管理並びに従業員への教育訓練等を実施し、法令等を遵守していく所
         存でありますが、事故による拡散及び法規制の強化等により、当社グループの事業展開及び業績に影響を与える
         可能性があります。
       （19）支配株主等について

         　当社のその他の関係会社である三和商事株式会社は、2020年３月31日時点で当社発行済株式総数の34.36％
         （1,008,000株）を所有し、三和商事株式会社の緊密な者である森本俊一氏は、当社発行済株式総数の17.25％
         （506,000株）を所有しております。また、同氏は、当社のその他の関係会社である三和澱粉工業株式会社の緊
         密な者でもあります。
         　現在、これら支配株主等との関係については大きな変更を想定しておりませんが、将来において、支配株主等
         との関係に大きな変化が生じた場合は、当社グループの経営に影響を及ぼす可能性があります。
       （20）新株予約権による株式価値の希薄化

         　当社は、転換社債型新株予約権付社債、新株予約権、役員、従業員及び社外協力者に対しインセンティブ付与
         のためストック・オプションを発行しております。2020年５月31日現在における新株予約権の目的となる株式の
         数は2,830,814株であり、発行済株式総数の92.3％に相当します。
         　また、今後も優秀な人材を確保するために、ストック・オプション制度を活用していく可能性があり、現在付
         与している新株予約権に加えて、今後付与する新株予約権が行使された場合には、１株当たりの株式価値が希薄
         化する可能性があります。
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       （21）継続企業の前提に関する重要事象等
         　当社グループは、継続して営業損失及び営業キャッシュ・フローのマイナスを計上しており、継続企業の前提
         に重要な疑義を生じさせるような状況が存在しております。
         　このような状況の解消を図るべく、当社グループでは北米を中心とした海外市場での事業拡大と生産体制の確
         立に努め、収益の改善に取り組んでまいります。海外売上高は過去３年間にわたり増加傾向にありますが、今後
         さらに売上を伸ばすため、コンソーシアム活動やCROとの業務提携により新規顧客開拓やPXBマウス、PXB-cells
         の用途拡大を進めてまいります。同時に従来の受託試験サービスからPXBマウス販売へのシフトを進めること
         で、経営資源をマウス生産に集中し、収益基盤の安定化を目指してまいります。そのための体制として、海外生
         産拠点であるKMT        Hepatech,Inc.社において設備投資及び人材育成を進め、PXBマウスの供給能力を増強するとと
         もに、生産の効率化によるコストの低減に取り組んでまいります。
         　資金面につきましては、2020年３月に株式会社ウィズ・パートナーズが業務執行組合員を務めるTHEケンコウ
         FUTURE投資事業有限責任組合及び三和澱粉工業株式会社を割当先として、第１回無担保転換社債型新株予約権付
         社債の発行による1,000,000千円の資金調達を実施しており、必要な事業資金を確保しております。
         　以上のことから、継続企業の前提に関する重要な不確実性は認められないと判断し、財務諸表への注記は記載
         しておりません。
       （22）新型コロナウイルス感染症の拡大について

         　新型コロナウイルス感染症の拡大により、当社グループの主要顧客である製薬企業において新薬開発が停滞し
         た場合、当社グループの業績に影響を与える可能性があります。また、当社グループでは感染予防策として出張
         や来訪者の制限、在宅勤務、アクリルパーテーションの設置を行うとともに、従業員に対しては体調チェック、
         マスク着用、手洗い及びアルコール消毒等を徹底しております。しかしながら、従業員間で新型コロナウイルス
         感染症が拡大した場合、当社グループの事業活動に影響を与える可能性があります。
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      ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
      （１）経営成績等の状況の概要

        　当連結会計年度における当社グループ（当社及び連結子会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー
        （以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。
        ①財政状態及び経営成績の状況

        　当連結会計年度におけるわが国経済は、雇用情勢が改善し景気は緩やかな回復基調にありましたが、年明け以降
        の新型コロナウイルスの世界的な感染拡大により、経済環境は急速に悪化しており、先行きは極めて不透明な状況
        となりました。
        　当社グループの顧客が属する医薬品業界では、世界人口の増加と新興国の所得水準の向上を背景として市場は成
        長しておりますが、特許切れによる後発薬の台頭、新薬開発の長期化等により製薬企業の収益性は厳しさを増して
        おります。一方で、潤沢な資金を持つ大手製薬企業は、新たな収益源を求めて有望なパイプラインには積極的に投
        資する等、M&Aによる業界再編が活発な状況にあります。このような状況を背景に、製薬企業では新薬開発を迅速
        かつ効率的に実施するために、臨床試験等の開発業務を外部のCRO（開発業務受託機関）へ委託するケースが増え
        ており、当社グループがターゲットとしている前臨床試験におきましても製薬企業の外部委託は拡大傾向にありま
        す。
         このような状況のもと、当社グループはマウスの肝臓の70％以上がヒトの肝細胞に置き換えられたヒト肝細胞キ
        メラマウス（当社製品名：PXBマウス）を用いた受託試験サービスを提供しており、世界の大手製薬企業が研究開
        発拠点を置く米国を中心とした海外市場の拡大に注力してまいりました。
        　薬効薬理分野においては、抗B型肝炎薬の開発目的として国内外から安定して受注を計上しておりますが、一部
        海外製薬企業において開発薬の停滞があったことに加えて、当期に予定していた大型の受託試験が顧客都合により
        翌期に持ち越しとなる等、売上高は伸び悩み、前年同期を下回りました。一方、当社グループの成長分野として位
        置付けてきた安全性等分野では、PXBマウスのニーズが見込める核酸医薬品をはじめとしたバイオ医薬品開発に注
        力している海外製薬企業に対して、営業活動を強化したことが実を結び、継続して受注を獲得することができまし
        た。海外売上高は大きく伸長するとともに、売上高全体においても薬効薬理分野の落ち込みをカバーして過去最高
        を更新いたしました。しかしながら、損益面では子会社であるKMT                               Hepatech,Inc.においてPXBマウス生産が始まっ
        たものの、新設備の建設遅延が影響したこともあり収益への貢献までには至らず、営業赤字が継続いたしました。
        また、事業計画の見直しにより、のれん及び固定資産を対象に減損損失を計上いたしました。
        　この結果、当連結会計年度の売上高1,310,861千円（前年同期比6.7％増）、営業損失146,637千円（前年同期は
        営業損失311,934千円）、経常損失125,346千円（前年同期は経常損失279,684千円）、親会社株主に帰属する当期
        純損失415,715千円（前年同期は親会社株主に帰属する当期純損失297,499千円）となりました。
        　なお、当社グループは「PXBマウス事業」の単一セグメントであるため、セグメント別の記載は省略しておりま
        す。
        ②キャッシュ・フローの状況

        　当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前連結会計年度末に比べ1,118,740
        千円増加し、1,775,429千円となりました。
        　当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
        （営業活動によるキャッシュ・フロー）
        　営業活動の結果、         使用した資金は12,617千円（前連結会計年度は159,534千円の支出）となりました。これは主
        に減損損失292,122千円、減価償却費53,291千円、売掛金の減少30,903千円、前受金の増加28,834千円があった一
        方で、税金等調整前当期純損失417,578千円があったことによるものであります。
        （投資活動によるキャッシュ・フロー）
        　投資活動の結果、使用した資金は15,754千円（前連結会計年度は64,625千円の支出）となりました。これは主に
        子会社であるKMT        Hepatech,Inc.株式の取得価格修正による収入14,594千円があった一方で、有形固定資産の取得
        による支出30,626千円があったことによるものであります。
        （財務活動によるキャッシュ・フロー）
        　財務活動の結果、         獲得した資金は1,146,053千円（前連結会計年度は64,743千円の支出）となりました。これは
        主に転換社債型新株予約権付社債の発行による収入1,000,000千円、短期借入金の増加200,000千円があったことに
        よるものであります。
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        ③生産、受注及び販売の実績
        ａ．生産実績
         当連結会計年度       の生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
                               当連結会計年度

                             （自　2019年４月１日
          セグメントの名称                    至　2020年３月31日）
                        生産高（千円）             前年同期比（％）

                           472,363
         PXBマウス事業                                   134.2
        （注）   上記の金額には消費税等は含まれておりません。
        ｂ．受注実績

         当連結会計年度       の受注実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
                               当連結会計年度

                             （自　2019年４月１日
                              至　2020年３月31日）
          セグメントの名称
                      受注高      前年同期比       受注残高      前年同期比
                      （千円）       （％）      （千円）       （％）
                                             91.4
         PXBマウス事業             1,287,137         102.6      370,849
        （注）１．     上記の金額には消費税等は含まれておりません。
           ２．外貨建て取引の受注高につきましては、受注時の為替レートにより、また、受注残高につきましては、
             当事業年度末の為替レートによりそれぞれ換算しております。
        ｃ．販売実績

         当連結会計年度       の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
                               当連結会計年度

                             （自　2019年４月１日
          セグメントの名称                    至　2020年３月31日）
                        販売高（千円）             前年同期比（％）

         PXBマウス事業                 1,310,861                  106.7

        （注）１．     上記の金額には消費税等は含まれておりません。
           ２．  主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は、次のとおりであります。
                                前連結会計年度                当連結会計年度

                              （自　2018年４月１日                （自　2019年４月１日
                  相手先             至　2019年３月31日）                至　2020年３月31日）
                             金額（千円）        割合（％）       金額（千円）        割合（％）

            F.Hoffmann-La       Roche   Ltd.         60,235         4.9      234,880         17.9
            Gilead    Sciences,Inc.               134,250         10.9       229,911         17.5

            Alnylam    Pharmaceuticals        Inc.       53,041         4.3      170,920         13.0

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      （２）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
        　経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりでありま
        す。
        　なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
        ① 財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容

         経営成績
         　当社グループの当連結会計年度の財政状態及び経営成績は、これまで、売上構成の過半を占めていた薬効薬理
         分野は、抗B型肝炎ウイルス薬の開発遅滞の影響を受けて低調に推移したものの、当社が戦略的市場と位置付け
         る安全性等分野において、バイオ医薬品開発におけるPXBマウスの有用性が市場から認知されつつあり伸長した
         ことにより     当連結会計年度の売上高は1,310,861千円                   と過去最高となりました。一方、利益については、北米に
         おけるPXBマウスの供給拠点として生産体制の構築を進めているカナダ子会社KMT                                      Hepatech,Inc.が、計画から遅
         延しており収益化に至っていないこと                  から  営業損失146,637千円、経常損失125,346千円となりました。また、当
         該子会社の将来の収益計画を精査した結果、収益性が著しく低下しているとして、のれん及び固定資産を減損損
         失として特別損失に計上したことにより、親会社株主に帰属する当期純損失415,715千円                                         ととなりました。
         　なお、新型コロナウイルス感染症の拡大により、当社グループでは在宅勤務、シフト勤務等の対応を行いまし
         たが、営業活動及び生産活動に大きな支障はなく、当連結会計度の業績への影響は軽微であります。
         財政状態

         （資産）
         　当連結会計年度末における流動資産は2,257,308千円となり、前連結会計年度末に比べ1,122,306千円増加いた
         しました。これは主に転換社債型新株予約権付社債の発行により現金及び預金が1,118,740千円増加したことに
         よるものです。また固定資産は527,016千円となり、前連結会計年度末に比べ243,279千円減少いたしました。こ
         れは主に一部在外子会社においてIFRS第16号「リース」の適用に伴い、使用権資産が39,083千円増加したもの
         の、減損損失の計上等によりのれんが283,666千円減少したことによるものです。この結果、資産合計は
         2,784,325千円となり、前連結会計年度末に比べ879,026千円増加となりました。
         （負債）
         　当連結会計年度末における流動負債は534,917千円となり、前連結会計年度に比べ230,534千円増加いたしまし
         た。これは主に短期借入金が200,000千円増加したことによるものです。また固定負債は1,087,562千円となり、
         前連結会計年度末に比べ1,029,302千円増加いたしました。これは主に転換社債型新株予約権付社債の発行
         1,000,000千円によるものです。この結果、負債合計は1,622,480千円となり、前連結会計年度末に比べ
         1,259,837千円増加となりました。
         （純資産）
         　当連結会計年度末における純資産合計は1,161,844千円となり、前連結会計年度に比べ380,811千円減少いたし
         ました。これは主に為替換算調整勘定が23,205千円増加した一方で、親会社株主に帰属する当期純損失の計上に
         より利益剰余金が415,715千円減少したことによるものです。
         経営方針・経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標

         　当社グループの事業は、PXBマウスを用いた受託試験サービスとPXB-cellsの販売を中心に展開しております
         が、とりわけ、PXBマウス、PXB-cellsは薬効薬理分野における抗肝炎ウイルス薬の薬効評価ツールとして、国内
         外におけるＣ型肝炎ウイルス、Ｂ型肝炎ウイルスの基礎研究、医薬品開発に貢献してまいりました。肝炎分野の
         受託試験サービスは、当連結会計年度でも売上構成の４割を占めておりますが、今後、優れた抗肝炎ウイルス薬
         が上市された場合、市場が収束すると予想されることから、当社グループでは、ほぼ全ての医薬候補物質が対象
         となり、より大きな市場である安全性等分野でのPXBマウス、PXB-cellsの普及に努めております。
         　したがって、当社グループでは、分野別の売上高を重要な経営指標として位置づけております。
         　当連結会計年度の分野別売上高は下記のとおりであります。
                                当連結会計年度
                         （自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
               分野別
                          売上高（千円）            前年同期比（％）
         薬効薬理分野                      521,947              71.5

         安全性等分野                      788,913              158.4

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        ②キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報
        （キャッシュ・フローの分析・検討)
        　当連結会計年度における現金及び現金同等物は、前連結会計年度に比べ1,118,740千円増加の1,775,429千円とな
        りました。これは主に、営業活動により12,617千円及び投資活動により15,754千円の資金をそれぞれ使用たもの
        の、転換社債型新株予約権付社債の発行による収入1,000,000千円及び短期借入金が200,000千円増加したことによ
        るものです。
        （資本の財源及び資金の流動性）
        　当社グループの主な資金需要は、PXBマウス、PXB-cellsの生産ならびに受託試験にかかる製造費、コンソーシア
        ム活動や南カリフォルニア大学との共同研究を含めた研究開発費、専門学会でのブース展示を含めた国内外での営
        業宣伝活動費、これらグループの活動を支える間接部門に係る運転資金の他、生産、受託試験及び研究開発のため
        の設備・機器への投資とこれらの設備・機器の運転・維持、ならびに実験機器等消耗品の購買資金であります。こ
        れらのうち、運転資金につきましては内部資金を活用し、設備投資資金につきましては、投資規模により資金調達
        コストを勘案の上、内部資金の活用の他、金融機関からの借入金、リースによる調達によっております。
        　当社グループは、北米での当社製品の供給体制強化のため、内部資金を活用し、カナダ子会社へのPXBマウス生
        産の設備投資を計画しておりますが、さらなる事業発展を目指して、コンソーシアム活動を中とした北米でのプロ
        モーション、業務提携先CROとの関係強化とアプリケーション開発により売上を伸ばす目的と併せて、PXBマウス供
        給能力の拡大を目的とした資金調達（第21回新株予約権証券及び第１回無担保転換社債型新株予約権付社債）を行
        いました。今後につきましては、上記調達した資金に加えて内部資金を活用してまいりますが、必要に応じて財務
        基盤の健全性を担保しながら金融機関からの借入等による資金調達も行っていく方針であります。
        　なお、当連結会計年度末における                 現金及び現金同等物は、主に前述の資金調達等により前連結会計年度末に比べ
        1,118,740千円増加し、1,775,429千円となりました。
        ③重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

        　当社グループの連結財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づき作成され
        ております。また、連結財務諸表の作成にあたり必要と思われる見積りは、合理的な基準に基づいて実施しており
        ますが、見積りには不確実性があるため、実際の結果はこれらの見積りと異なる場合があります。
        　詳細については、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等（１）連結財務諸表　注記情報」に記載しておりま
        す。
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      ４【経営上の重要な契約等】
       共同出願に係る発明の不実施補償

        相手先の名称           対象発明の内容              契約内容            契約日         契約期間
                             当社、公益財団法人東京都医学総
     公益財団法人
                             合研究所及び中外製薬株式会社の
                 ウロキナーゼ型プラスミノー
                                                   2016年４月１日から
     東京都医学総合研究所
                 ゲンアクチベータートランス            三社共同出願した本発明に係る知               2016年２月22日
                                                   2032年４月27日まで
                 ジェニックマウス
                             的財産権を当社が独占的に商業実
     中外製薬株式会社                       施することによる不実施補償
        （注）１．本マウスを商業実施に用いた匹数により不実施補償料を支払っております。
           ２．本マウスは、PXBマウスの生産において使用しているホスト動物であるurokinase-type                                          plasminogen
             activator     cDNAトランスジェニックマウス（cDNA-uPA)であります。
      ５【研究開発活動】

        　PXBマウスの潜在的な市場を具現化するには、創薬工程における実験動物としての用途開発をすることが必要で
        あります。特に、非臨床試験のうち薬物代謝試験及び安全性試験の新たな評価ツールとしてPXBマウスを用いた試
        験手法は将来有望であり、PXBマウス単体の付加価値は実験動物としての限界がありますが、用途開発によって高
        収益体質を持続可能なものにできます。PXBマウス事業の研究開発活動はこの用途開発に注力し知的財産権の確立
        を目指しております。
        　当連結会計年度の研究開発費は、PXBマウス事業に係るものであり、総額は                                    238,378    千円となっております。
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     第３【設備の状況】
      １【設備投資等の概要】
        　当連結会計年度中の主な設備投資として、試験及び研究開発機器等の購入、本社社屋の改修、並びに子会社であ
        るKMT   Hepatech,Inc.でPXBマウス生産設備の拡充を実施しております。
        　当連結会計年度中に行いました設備投資は                     29,624   千円となりました。これらの設備投資には無形固定資産、長期
        前払費用が含まれております。
      ２【主要な設備の状況】

       　当社グループにおける主要な設備は、次のとおりであります。
       (1）提出会社
                                                   2020年３月31日現在
                                       帳簿価額
                                                 土地
                                       工具、器
       事業所名      セグメントの                                           従業員数
                                   車両         リース     （千
                    設備の内容
                           建物    構築物        具及び備              合計
       (所在地)      名称                                            (人)
                                   運搬具          資産
                                                 円）
                          （千円）    （千円）          品            （千円）
                                   （千円）          (千円)    （面積
                                       (千円）
                                                 ㎡）
             PXBマウス事      本社事務所
        本社                                         296,000          44
             業及び全社共      マウス生産設備       106,082     1,653      0   12,637     6,999        423,372
     (広島県東広島市)                                           (10,372)          （8）
             通      研究開発設備
      PXBマウスラボ       PXBマウス事      マウス生産設備                                       －
                            4,145     －    －     407     －    －   4,552
     (広島県東広島市)        業      研究開発設備
                                                          （ － ）
             PXBマウス事                                             －
        その他            研究開発設備         －    －    －     24    －    －    24
             業
                                                          （ － ）
       （注）１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
          ２．上記の事業所であるPXBマウスラボの従業員数は本社に含めております。
          ３．上記の事業所の従業員数には全社（共通）の従業員数も含めております。
          ４．従業員数の（         ）は、臨時雇用者数を外書しております。
          ５．上記の他、リース契約により賃借している主な設備は、次のとおりであります。
             事業所名                         年間リース料        リース契約残高
                    セグメントの名称          設備の内容
             (所在地)                          （千円）         （千円）
              本社
                    PXBマウス事業         試験用機器等              3,724        13,352
            (広島県東広島市)
       (2）在外子会社

                                                   2020年３月31日現在
                                            帳簿価額
                                       工具、器
               事業所名      セグメントの                                   従業員数
                                             使用権     建設
        会社名                     設備の内容
                                    建物   具及び備              合計
               (所在地)      名称                                    (人)
                                             資産    仮勘定
                                       品
                                   （千円）                  （千円）
                                            （千円）    （千円）
                                        （千円）
     PhoenixBio     USA
                本社      PXBマウス事      事務所
                                    1,173     4,015     －    －   5,189      13
             米国ニューヨーク州        業      備品
     Corporation
     KMT
                本社      PXBマウス事      事務所
                                     －   28,334    39,083     7,418    74,836      14
             カナダアルバータ州        業      マウス生産設備
     Hepatech,Inc.
       （注）上記の事業所の従業員には全社（共通）の従業員数も含めております。
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      ３【設備の新設、除却等の計画】
       （１）重要な設備の新設
                              投資予定金額              着手及び完了予定年月
      会社名          セグメン                       資金調達                 完成後の
           所在地          設備の内容
     事業所名          トの名称             総額    既支払額     方法                 増加能力
                                             着手      完了
                             (千円)     (千円)
     KMT
           カナダ　
                PXBマウス      PXBマウス                                  生産能力
           アルバー                  152,949      70,649    自己資金      2019.9      2020.6
     Hepatech,
                事業      生産設備                                  増強
           タ州
     Inc.
       （２）重要な改修

         　該当事項はありません。
       （３）重要な設備の除却等

         　該当事項はありません。
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     第４【提出会社の状況】
      １【株式等の状況】
       （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                  種類                       発行可能株式総数（株）
                                               10,000,000
       普通株式
                                               10,000,000
                  計
        ②【発行済株式】

                                         上場金融商品取引所名
             事業年度末現在発行数（株）               提出日現在発行数（株）
       種類                                  又は登録認可金融商品              内容
               （2020年３月31日）              （2020年６月26日）
                                         取引業協会名
                                                     権利内容に何ら
                                                     限定のない当社
                                                     における標準と
                                           東京証券取引所
                    2,934,000              3,065,406
     普通株式                                               なる株式であ
                                           （マザーズ）
                                                     り、単元株式数
                                                     は100株であり
                                                     ます。
        計            2,934,000              3,065,406            －          －
     （注）「提出日現在発行数」欄には、2020年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により発行
        された株式数は含まれておりません。
       （２）【新株予約権等の状況】

        ①【ストックオプション制度の内容】
        　会社法に基づき発行した新株予約権は、次のとおりであります。
      決議年月日（株主総会）                                 2013年６月26日
      決議年月日（取締役会）                                 2013年６月26日
                              取締役        ５
                                                従業員        60
      付与対象者の区分及び人数（名）
                              監査役        ２
                                970                  350
      新株予約権の数（個）※
      新株予約権の目的となる株式の種                         普通株式                  普通株式
      類、内容及び数（株）※                         97,000                  35,000
      新株予約権の行使時の払込金額
                                      １株当たり2,000
      （円）※
                                     自   2015年６月27日
      新株予約権の行使期間           ※
                                     至   2020年６月26日
      新株予約権の行使により株式を発行
                                      発行価格         2,000
      する場合の株式の発行価格及び資本
                                      資本組入額       1,000
      組入額（円）※
                         （注）３
      新株予約権の行使の条件            ※
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                         新株予約権を譲渡するときは、取締役会の承認を要する。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の
                         （注）４
      交付に関する事項         ※
      ※   当事業年度の末日（2020年３月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2020年５月31日）
        において、     記載すべき内容が        当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に係る記載
        を省略しております。
      （注）１．当社が株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により目的となる株式の数を調整するものとする。た
           だし、かかる調整は、本新株予約権のうち、当該時点で権利行使されていない新株予約権の目的となる株式
           の数について行われ、調整の結果１株未満の端株が生じた場合は、これを切り捨てるものとする。
                     ＝          ×
            調整後付与株式数          調整前付与株式数               分割・併合の比率
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         ２．当社が株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により１株当たりの行使価額を調整し、調整の結果生
           じる１円未満の端数は切り上げる。
                                      １
                    ＝         ×
            調整後行使価額         調整前行使価額
                                  分割・併合の比率
           新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき、調整前行使価額を下回る価額で新株を発行する場合ま
           たは自己株式を処分する場合は、次の算式により１株当たりの行使価額を調整し、調整の結果生じる１円未
           満の端数は切り上げる。ただし、新株予約権の行使による新株発行の場合は、行使価額の調整は行わない。
                     既発行株式数       ×  調整前行使価額       ＋  新規発行株式数       ×  １株当たり払込金額
           調整後行使価額       ＝
                             既発行株式数       ＋  新規発行株式数
         ３．新株予約権の行使の条件
          ①　新株予約権の割当を受けた者（以下、「新株予約権者」という。）は、権利行使時において当社または当
           社子会社の役員もしくは従業員いずれかの地位を保有している場合に限り新株予約権を行使することができ
           る。ただし、任期満了または定年退職その他取締役会が正当な理由があると認めた場合は、この限りではな
           い。
          ②　新株予約権者が死亡した場合、取締役会の承認を得たうえで、その者の相続人は新株予約権を行使するこ
           とができる。
         ４．組織再編行為の取扱い
          　当社が合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換または株式移転
          （以上を総称して以下、「組織再編行為」という。）をする場合において、組織再編行為の効力発生の時点に
          おいて残存する新株予約権（以下、「残存新株予約権」という。）については、新株予約権者に対し、それぞ
          れの場合につき、会社法第236条第１項第８号のイからホまでに掲げる株式会社（以下、「再編対象会社」と
          いう。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれぞれ交付することとする。この場合において、残存新株予約
          権は消滅し、再編対象会社は新株予約権を新たに発行するものとする。ただし、以下の条件に沿って再編対象
          会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契
          約または株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
          イ　交付する再編対象会社の新株予約権の数
            組織再編行為の効力発生の時点において残存する募集新株予約権の新株予約権者が保有する新株予約権の
            数と同一の数を交付するものとする。
          ロ　新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
            　再編対象会社の普通株式とする。
          ハ　新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
            　組織再編行為の条件等を勘案のうえ、（注）１に準じて決定する。
          ニ　新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
            　交付される新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案のうえ、
            調整した再編後の払込金額に新株予約権の目的である株式の数を乗じて得られる金額とする。
          ホ　新株予約権を行使することができる期間
            　上記に定める募集新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行為の効力発生日のうち
            いずれか遅い日から、上記に定める募集新株予約権を行使することができる期間の満了日までとする。
          ヘ　新株予約権の行使条件
            （注）３に準じて決定する。
          ト　譲渡による新株予約権の取得制限
            譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
          チ　再編対象会社による新株予約権の取得条件
            ①　新株予約権者またはその相続人が新株予約権の行使の条件に該当しなくなった場合は、当社の取締役
             会が別途定める日をもって、当社は当該新株予約権を無償で取得することができる。
            ②　当社が消滅会社となる合併契約承認の議案が当社株主総会で承認された場合、当社が分割会社となる
             吸収分割契約もしくは新設分割計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合、または、当社が完全
             子会社となる株式交換契約承認の議案もしくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場
             合は、新株予約権を無償で取得することができる。
            ③　新株予約権者が、新株予約権の全部又は一部を放棄した場合には、当社は当該新株予約権を無償で取
             得することができる。
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      決議年月日（株主総会）                                 2013年６月26日
      決議年月日（取締役会）                                 2014年３月14日
                                      社外協力者          ５
      付与対象者の区分及び人数（名）
                                         880
      新株予約権の数（個）※
      新株予約権の目的となる株式の種                                  普通株式
      類、内容及び数（株）※                                   88,000
      新株予約権の行使時の払込金額
                                      １株当たり2,000
      （円）※
                                     自   2015年６月27日
      新株予約権の行使期間           ※
                                     至   2020年６月26日
      新株予約権の行使により株式を発行
                                      発行価格         2,000
      する場合の株式の発行価格及び資本
                                      資本組入額       1,000
      組入額（円）※
                         （注）３
      新株予約権の行使の条件            ※
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                         新株予約権を譲渡するときは、取締役会の承認を要する。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の
                         （注）４
      交付に関する事項         ※
      ※   当事業年度の末日（2020年３月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2020年５月31日）
        において、     記載すべき内容が        当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に係る記載
        を省略しております。
      （注）１．当社が株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により目的となる株式の数を調整するものとする。た
           だし、かかる調整は、本新株予約権のうち、当該時点で権利行使されていない新株予約権の目的となる株式
           の数について行われ、調整の結果１株未満の端株が生じた場合は、これを切り捨てるものとする。
                     ＝          ×
            調整後付与株式数          調整前付与株式数               分割・併合の比率
         ２．当社が株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により１株当たりの行使価額を調整し、調整の結果生
           じる１円未満の端数は切り上げる。
                                      １

                    ＝         ×
            調整後行使価額         調整前行使価額
                                  分割・併合の比率
           新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき、調整前行使価額を下回る価額で新株を発行する場合ま

           たは自己株式を処分する場合は、次の算式により１株当たりの行使価額を調整し、調整の結果生じる１円未
           満の端数は切り上げる。ただし、新株予約権の行使による新株発行の場合は、行使価額の調整は行わない。
                      既発行株式数       ×  調整前行使価額       ＋  新規発行株式数       ×  １株当たり払込金額
            調整後行使価額       ＝
                               既発行株式数       ＋  新規発行株式数
         ３．新株予約権の行使の条件
          　新株予約権の割当を受けた者（以下、「新株予約権者」という。）は、権利行使時において当社の社外協力
           者（Scientific        Advisory     Board　メンバー）の地位を保有している場合、当社と事業支援契約を締結して
           いる場合または顧問契約を締結している場合に限り新株予約権を行使できる。ただし、任期満了により退任
           した場合、またはその他取締役会が正当な理由があると認めた場合はこの限りではない。
         ４．組織再編行為の取扱い
          　当社が合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換または株式移転
          （以上を総称して以下、「組織再編行為」という。）をする場合において、組織再編行為の効力発生の時点に
          おいて残存する新株予約権（以下、「残存新株予約権」という。）については、新株予約権者に対し、それぞ
          れの場合につき、会社法第236条第１項第８号のイからホまでに掲げる株式会社（以下、「再編対象会社」と
          いう。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれぞれ交付することとする。この場合において、残存新株予約
          権は消滅し、再編対象会社は新株予約権を新たに発行するものとする。ただし、以下の条件に沿って再編対象
          会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契
          約または株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
          イ　交付する再編対象会社の新株予約権の数
            　組織再編行為の効力発生の時点において残存する募集新株予約権の新株予約権者が保有する新株予約権
            の数と同一の数を交付するものとする。
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          ロ　新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
            　再編対象会社の普通株式とする。
          ハ　新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
            　組織再編行為の条件等を勘案のうえ、（注）１に準じて決定する。
          ニ　新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
            　交付される新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案のうえ、
            調整した再編後の払込金額に新株予約権の目的である株式の数を乗じて得られる金額とする。
          ホ　新株予約権を行使することができる期間
            　上記に定める募集新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行為の効力発生日のうち
            いずれか遅い日から、上記に定める募集新株予約権を行使することができる期間の満了日までとする。
          ヘ　新株予約権の行使条件
            （注）３に準じて決定する。
          ト　譲渡による新株予約権の取得制限
            　譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
          チ　再編対象会社による新株予約権の取得条件
            ①　新株予約権者またはその相続人が新株予約権の行使の条件に該当しなくなった場合は、当社の取締役
             会が別途定める日をもって、当社は当該新株予約権を無償で取得することができる。
            ②　当社が消滅会社となる合併契約承認の議案が当社株主総会で承認された場合、当社が分割会社となる
             吸収分割契約もしくは新設分割計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合、または、当社が完全
             子会社となる株式交換契約承認の議案もしくは株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場
             合は、新株予約権を無償で取得することができる。
            ③　新株予約権者が、新株予約権の全部又は一部を放棄した場合には、当社は当該新株予約権を無償で取
             得することができる。
        ②【ライツプランの内容】

          該当事項はありません。
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        ③【その他の新株予約権等の状況】
          会社法に基づき発行した新株予約権は、次のとおりであります。
          会社法に基づき発行した新株予約権付社債は、次のとおりであります。

         第１回無担保転換社債型新株予約権付社債
      決議年月日                           2020年３月13日
      新株予約権の数（個）※                           40  [38]
      新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）※                                       －
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                 普通株式     1,828,120     [1,736,714]
      （株）※
      新株予約権の行使時の払込金額（円）※                           １株当たり547
      新株予約権の行使期間           ※               自   2020年３月30日         至   2023年12月28日

                                 発行価格                 547

      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式
      の発行価格及び資本組入額（円）※                           資本組入額               273.5
      新株予約権の行使の条件            ※
                                 各本新株予約権の一部行使はできない。
                                 本新株予約権付社債は、会社法第254条第２項本文及び
                                 第３項本文の定めにより、本社債又は本転換社債型新
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                 株予約権のうち一方のみを譲渡することはできない。
                                 また、本新株予約権付社債の譲渡には当社取締役会の
                                 承認を要するものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                              －
      項  ※
                                 本新株予約権の行使に際して出資される財産は、当該
      新株予約権の行使の際に出資の目的とする財産の内
                                 本新株予約権に係る本社債とし、当該社債の価額はそ
      容及び価額      ※
                                 の払込金額と同額とする。
                                 1,000,000     [950,000]
      新株予約権付社債の残高（千円）※
      ※   当事業年度の末日（2020年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末現
        在（2020年５月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]内に記載して
        おり、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
      （注）１．新株予約権の目的となる株式の数
           本新株予約権の行使請求により当社が当社普通株式を新たに発行し又はこれに代えて当社の保有する当社普
           通株式を処分（当社普通株式の発行又は処分を以下「交付」という。）する数は、行使請求に係る本社債の
           払込金額の総額を転換価額で除して得られる最大整数とする。但し、行使により生じる１株未満の端数は切
           り捨て、現金による調整は行わない。
         ２．新株予約権の行使時の払込金額
          (1)　本転換社債型新株予約権の行使に際して出資される財産は、当該本転換社債型新株予約権に係る本社債
            とし、当該社債の価額はその払込金額と同額とする。
          (2)　本転換社債型新株予約権の行使により交付する当社普通株式の数を算定するに当たり用いられる１株当
            たりの額（以下「転換価額」という。）は、547円とする。
          (3)　当社は、本新株予約権付社債の発行後、本項第(2)号に掲げる各事由により当社の発行済普通株式数に変
            更を生じる場合又は変更を生じる可能性がある場合は、次に定める算式（以下「転換価額調整式」とい
            う。）をもって転換価額を調整する。
                                   交付株式数      ×  １株当たりの払込金額

                          既発行株式数       ＋
            調整後       調整前
                 ＝       ×                  時価
            転換価額       転換価額
                                 既発行株式数       ＋  交付株式数
          (4)　転換価額調整式により転換価額の調整を行う場合及びその調整後の転換価額の適用時期については、次

            に定めるところによる。
           ①　本項第(4)号②に定める時価を下回る払込金額をもって当社普通株式を新たに発行し、又は当社の保有
            する当社普通株式を処分する場合（但し、当社の役員及び従業員を対象とする譲渡制限株式報酬としての
            株式を交付する場合（但し、当該譲渡制限付株式の数は、当社の役員及び従業員を対象とするストック・
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            オプションその他の発行済みの当社新株予約権が行使された場合に交付される当社普通株式の数とあわせ
            て発行済株式数の６％以下とする。）、当社の発行した取得条項付株式、取得請求権付株式若しくは取得
            条 項付新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含む。）の取得と引換えに交付する場合又は当社
            普通株式の交付を請求できる新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含む。）、その他証券若し
            くは権利の転換、交換又は行使による場合を除く。）
            　調整後の転換価額は、払込期日（募集に際して払込期間が設けられたときは当該払込期間の最終日とす
            る。以下、同じ。）の翌日以降又はかかる発行若しくは処分につき株主に割当てを受ける権利を与えるた
            めの基準日がある場合はその日の翌日以降これを適用する。
           ②　  当社普通株式の株式分割又は当社普通株式の無償割当てにより当社普通株式を発行する場合
             調整後の転換価額は、株式分割のための基準日の翌日以降又は当社普通株式の無償割当ての効力発生日
            の翌日以降、これを適用する。但し、当社普通株式の無償割当てについて、当社普通株式の株主に割当て
            を受ける権利を与えるための基準日がある場合は、その日の翌日以降これを適用する。
           ③　  本項第(4)号②に定める時価を下回る払込金額をもって当社普通株式の交付と引換えに当社に取得され
            若しくは取得を請求できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権若しくは新株予約権付社
            債を発行（無償割当ての場合を含むが、当社の役員及び従業員を対象とするストック・オプション（但
            し、当該ストック・オプションが行使された場合に交付される当社普通株式の数の合計は、当社の役員及
            び従業員を対象とする譲渡制限付株式報酬としての株式の数及び発行済みの当社新株予約権の行使により
            交付される当社普通株式の数とあわせて発行済株式数の６％以下とする。）を発行する場合を除く。）す
            る場合
            　調整後の転換価額は、発行される取得請求権付株式、新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを
            含む。）その他の証券又は権利（以下「取得請求権付株式等」という。）の全てが当初の条件で転換、交
            換又は行使された場合に交付されることとなる当社普通株式の株式数を転換価額調整式の「交付株式数」
            とみなして転換価額調整式を準用して算出するものとし、当該取得請求権付株式等の払込期日（新株予約
            権が無償にて発行される場合は割当日）の翌日以降、又は無償割当てのための基準日がある場合はその日
            （基準日を定めない場合には効力発生日）の翌日以降これを適用する。
            　上記に拘わらず、転換、交換又は行使に対して交付される当社普通株式の対価が、取得請求権付株式等
            が発行された時点で確定していない場合は、調整後の転換価額は、当該対価の確定時点で発行されている
            取得請求権付株式等の全てが当該対価の確定時点の条件で転換、交換又は行使された場合に交付されるこ
            ととなる当社普通株式の株式数を転換価額調整式の「交付株式数」とみなして転換価額調整式を準用して
            算出するものとし、当該対価が確定した日の翌日以降これを適用する。
           ④　  取得請求権付株式等の発行条件に従い、当社普通株式1株当たりの対価（本④において「取得価額等」
            という。）の下方修正その他これに類する取得価額等の下方への変更（本号乃至第(5)号と類似の希薄化
            防止条項に基づく取得価額等の調整を除く。以下「下方修正等」という。）が行われ、当該下方修正等後
            の取得価額等が、当該下方修正等が行われる日（以下「修正日」という。）における本項第(4)号②に定
            める時価を下回る価額になる場合
            (ⅰ)　   当該取得請求権付株式等に関し、本号③による転換価額の調整が修正日前に行われていない場合、
              調整後の転換価額は、修正日に残存する取得請求権付株式等の全てが当該下方修正等後の条件で転
              換、交換又は行使された場合に交付されることとなる当社普通株式の株式数を転換価額調整式の「交
              付株式数」とみなして本号③の規定を準用して算出するものとし、修正日の翌日以降これを適用す
              る。
            (ⅱ)　当該取得請求権付株式等に関し、本号③又は上記(ⅰ)による転換価額の調整が修正日前に行われて
              いる場合で、修正日に残存する取得請求権付株式等の全てが当該下方修正等後の条件で転換、交換又
              は行使され当社普通株式が交付されたものとみなしたときの本項第(4)号④に定める完全希薄化後普
              通株式数が、当該下方修正等が行われなかった場合の既発行株式数を超えるときには、調整後の転換
              価額は、当該超過株式数を転換価額調整式の「交付株式数」とみなして、転換価額調整式を準用して
              算出するものとし、修正日の翌日以降これを適用する。
           ⑤　本号③乃至④における対価とは、当該株式又は新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含
            む。）の発行に際して払込みがなされた額（本号③における新株予約権（新株予約権付社債に付されたも
            のを含む。）の場合には、その行使に際して出資される財産の価額を加えた額とする。）から、その取得
            又は行使に際して当該株式又は新株予約権の所持人に交付される金銭その他の財産の価額を控除した金額
            を、その取得又は行使に際して交付される当社普通株式の数で除した金額をいい、当該転換価額の調整に
            おいては、当該対価を転換価額調整式における1株当たりの払込金額とする。
           ⑥　  本号①乃至③の各取引において、当社普通株式の株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日が設
            定され、かつ、割当ての効力の発生が当該基準日以降の株主総会、取締役会その他当社の機関の承認を条
            件としているときには、調整後の転換価額は、当該承認があった日の翌日以降これを適用するものとす
            る。
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             この場合において、当該基準日の翌日から当該取引の承認があった日までに本転換社債型新株予約権を
            行使した新株予約権者に対しては、次の算出方法により当社普通株式を交付する。この場合、１株未満の
            端数は切り捨て、現金による調整は行わない。なお、株式の交付については後記(注)４の規定を準用す
            る。
                                      調整前転換価額により

                  （調整前転換価額         - 調整後転換価額）
                                    ×
                                      当該期間内に交付された株式数
            株式数    ＝
                                調整後転換価額

           ⑦　  本号①乃至④に定める証券又は権利に類似した証券又は権利が交付された場合における調整後の転換価

            額は、本号①乃至⑥の規定のうち、当該証券又は権利に類似する証券又は権利についての規定を準用して
            算出するものとする。
          (5)　   転換価額調整式により算出された調整後の転換価額と調整前の転換価額との差額が１円未満に留まる限
            りは、転換価額の調整はこれを行わない。但し、その後転換価額の調整を必要とする事由が発生し、転換
            価額を調整する場合には、転換価額調整式中の調整前転換価額に代えて調整前転換価額からこの差額を差
            し引いた額を使用する。
          (6)  ①　転換価額調整式の計算については、円位未満小数第２位まで算出し、小数第２位を四捨五入する。
            ②　転換価額調整式で使用する時価は、調整後の転換価額が初めて適用される日に先立つ45取引日目に始
             まる30取引日の株式会社東京証券取引所（以下「東京証券取引所」という。）における当社普通株式の
             普通取引の毎日の終値の平均値（終値のない日数を除く。気配値表示を含む。）とする。この場合、平
             均値の計算は、円位未満小数第２位まで算出し、小数第２位を四捨五入する。
            ③　転換価額調整式で使用する既発行株式数は、株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日がある
             場合はその日、また、かかる基準日がない場合は、調整後の転換価額を初めて適用する日の１ヶ月前の
             日における当社の発行済普通株式数から、当該日において当社の保有する当社普通株式を控除し、当該
             転換価額の調整前に、本項第(2)号乃至第(5)号に基づき「交付株式数」とみなされた当社普通株式のう
             ち未だ交付されていない当社普通株式の株式数を加えたものとする。
            ④　完全希薄化後普通株式数は、調整後の転換価額を適用する日の1ヶ月前の日における当社の発行済普
             通株式数から、当該日において当社の保有する当社普通株式数を控除し、当該転換価額の調整前に、本
             項第(2)号乃至第(5)号に基づき「交付株式数」とみなされた当社普通株式のうち未だ交付されていない
             当社普通株式の株式数（但し、当該転換価額の調整前に、当該取得請求権付株式等に関して「交付株式
             数」とみなされた当社普通株式のうち未だ交付されていない当社普通株式の株式数を除く。）及び修正
             日に残存する当該取得請求権付株式等の全てが修正日時点の条件で転換、交換又は行使された場合に交
             付されることとなる当社普通株式の株式数を加えたものとする。
          (7)　   本項第(2)号の転換価額の調整を必要とする場合以外にも、次に掲げる場合には、当社は、本社債権者と
            協議の上、その承認を得て、必要な転換価額の調整を行う。
           ①　  株式の併合、資本金の減少、合併、会社法第762条第１項に定められた新設分割、会社法第757条に定め
            られた吸収分割、株式交換又は株式移転のために転換価額の調整を必要とするとき。
           ②　その他当社の発行済普通株式数の変更又は変更の可能性が生じる事由の発生により転換価額の調整を必
            要とするとき。
           ③　当社普通株式の株主に対する他の種類の株式の無償割当てのために転換価額の調整を必要とするとき。
           ④　転換価額を調整すべき複数の事由が相接して発生し、一方の事由に基づく調整後の転換価額の算出にあ
            たり使用すべき時価につき、他方の事由による影響を考慮する必要があるとき。
          (8)　本項第(1)号乃至第(5)号により転換価額の調整を行うときには、当社は、あらかじめ書面によりその旨
           並びにその事由、調整前の転換価額、調整後の転換価額及びその適用開始日その他必要な事項を当該適用開
           始日の前日までに本社債権者に通知する。但し、適用開始日の前日までに上記通知を行うことができない場
           合には、適用開始日以降速やかにこれを行う。
         ３．  新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額
          (1)　   新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式１株の発行価格
           　本転換社債型新株予約権の行使により発行する当社普通株式１株の発行価格は、行使に係る本社債の払込
           金額の総額を、本表中「新株予約権の目的となる株式の数」欄記載の株式の数で除した額とする。
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          (2)　   新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金
            本転換社債型新株予約権の行使により株式を発行する場合の増加する資本金の額は、会社計算規則第17条
           第１項の定めるところに従って算出された資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満
           の端数が生じる場合は、その端数を切り上げた金額とする。また、本転換社債型新株予約権の行使により株
           式を発行する場合の増加する資本準備金の額は、当該資本金等増加限度額から増加する資本金の額を減じて
           得た額とする。
         第21回新株予約権

      決議年月日                           2020年３月13日
                                 9,141   [8,741]
      新株予約権の数（個）※
      新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）※                                       －
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                 普通株式     914,100    [874,100]
      （株）※
      新株予約権の行使時の払込金額（円）※                           547
      新株予約権の行使期間           ※               自   2020年３月30日         至   2023年12月29日
                                 発行価格                 548
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式
      の発行価格及び資本組入額（円）※                           資本組入額               274
      新株予約権の行使の条件            ※
                                 各本新株予約権の一部行使はできない。
                                 本新株予約権の譲渡については、当社取締役会の承認を
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                 要するものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                              －
      項  ※
      ※   当事業年度の末日（2020年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末現
      在（2020年５月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]内に記載してお
      り、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
      （注）１．新株予約権の目的となる株式の数
          (1)　本新株予約権１個当たりの目的となる株式の数（以下「交付株式数」という。）は100株とする。但し、
           本欄第２項乃至第４項により交付株式数が調整される場合には、本新株予約権の目的となる株式の総数も
           調整後交付株式数に応じて調整されるものとする。
          (2)　当社が別記「新株予約権の行使時の払込金額」欄第３項の規定に従って、行使価額（同欄第２項に定義
           する。）の調整を行う場合には、交付株式数は次の算式により調整される。但し、調整の結果生じる１株
           未満の端数は切り捨てるものとする。
                       調整前交付株式数         ×  調整前行使価額

            調整後交付株式数         ＝
                             調整後転換価額

           　上記算式における調整前行使価額及び調整後行使価額は、同欄第３項に定める調整前行使価額及び調整

           後行使価額とする。
          (3)　調整後交付株式数の適用日は、当該調整事由に係る別記「新株予約権の行使時の払込金額」欄第３項第
           (2)号及び第(5)号による行使価額の調整に関し、各調整事由毎に定める調整後行使価額を適用する日と同
           日とする。
          (4)　交付株式数の調整を行うときは、当社は、調整後交付株式数の適用開始日の前日までに、本新株予約権
           の新株予約権者に対し、かかる調整を行う旨並びにその事由、調整前交付株式数、調整後交付株式数及び
           その適用開始日その他必要な事項を書面で通知する。但し、適用開始日の前日までに上記通知を行うこと
           ができない場合には、適用開始日以降速やかにこれを行う。
         ２．新株予約権の行使時の払込金額
          (1)　本新株予約権の行使に際して出資される財産は金銭とし、その価額は、行使価額に当該行使に係る本新
           株予約権の交付株式数を乗じた額とする。
          (2)　本新株予約権の行使により、当社が当社普通株式を交付する場合における株式１株当たりの出資される
           財産の価額（以下「行使価額」という。）は、547円とする。但し、行使価額は第３項の定めるところに従
           い調整されるものとする。
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          (3)　   当社は、当社が本新株予約権の発行後、本項第(2)号に掲げる各事由により当社の発行済普通株式数に変
            更を生じる場合又は変更を生ずる可能性がある場合は、次に定める算式（以下「行使価額調整式」とい
            う。）をもって行使価額を調整する。
                                  交付株式数      ×  １株当たりの払込金額

                         既発行株式数       ＋
            調整後       調整前
                 ＝       ×                  時価
            行使価額       行使価額
                                既発行株式数       ＋  交付株式数
          (4)　   行使価額調整式により行使価額の調整を行う場合及びその調整後の行使価額の適用時期については、次

            に定めるところによる。
           ①　  本項第(4)号②に定める時価を下回る払込金額をもって当社普通株式を新たに発行し、又は当社の保有
            する当社普通株式を処分する場合（但し、当社の役員及び従業員を対象とする譲渡制限株式報酬としての
            株式を交付する場合（但し、当該譲渡制限付株式の数は、当社の役員及び従業員を対象とするストック・
            オプションその他の発行済みの当社新株予約権が行使された場合に交付される当社普通株式の数とあわせ
            て発行済株式数の６％以下とする。）、当社の発行した取得条項付株式、取得請求権付株式若しくは取得
            条項付新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含む。）の取得と引換えに交付する場合又は当社
            普通株式の交付を請求できる新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含む。）その他の証券若し
            くは権利の転換、交換又は行使による場合を除く。）
             調整後の行使価額は、払込期日（募集に際して払込期間が設けられたときは当該払込期間の最終日とす
            る。以下同じ。）の翌日以降又はかかる発行若しくは処分につき株主に割当てを受ける権利を与えるため
            の基準日がある場合はその日の翌日以降これを適用する。
           ②　  当社普通株式の株式分割又は当社普通株式の無償割当てにより当社普通株式を発行する場合
             調整後の行使価額は、株式分割のための基準日の翌日以降又は当社普通株式の無償割当ての効力発生日
            の翌日以降、これを適用する。但し、当社普通株式の無償割当てについて、当社普通株式の株主に割当て
            を受ける権利を与えるための基準日がある場合は、その日の翌日以降これを適用する。
           ③　  本項第(4)号②に定める時価を下回る払込金額をもって当社普通株式の交付と引換えに当社に取得され
            若しくは取得を請求できる証券又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権若しくは新株予約権付社
            債を発行（無償割当ての場合を含むが、当社の役員及び従業員を対象とするストック・オプション（但
            し、当該ストック・オプションが行使された場合に交付される当社普通株式の数の合計は、当社の役員及
            び従業員を対象とする譲渡制限付株式報酬としての株式の数及び発行済みの当社新株予約権の行使により
            交付される当社普通株式の数とあわせて発行済株式数の６％以下とする。）を発行する場合を除く。）す
            る場合
             調整後の行使価額は、発行される取得請求権付株式、新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを
            含む。）その他の証券又は権利（以下「取得請求権付株式等」という。）の全てが当初の条件で転換、交
            換又は行使された場合に交付されることとなる当社普通株式の株式数を行使価額調整式の「交付株式数」
            とみなして行使価額調整式を準用して算出するものとし、当該取得請求権付株式等の払込期日（新株予約
            権が無償にて発行される場合は割当日）の翌日以降、又は無償割当てのための基準日がある場合はその日
            （基準日を定めない場合には効力発生日）の翌日以降これを適用する。
            　上記に拘わらず、転換、交換又は行使に対して交付される当社普通株式の対価が、取得請求権付株式等
            が発行された時点で確定していない場合は、調整後の行使価額は、当該対価の確定時点で発行されている
            取得請求権付株式等の全てが当該対価の確定時点の条件で転換、交換又は行使された場合に交付されるこ
            ととなる当社普通株式の株式数を行使価額調整式の「交付株式数」とみなして行使価額調整式を準用して
            算出するものとし、当該対価が確定した日の翌日以降これを適用する。
           ④　取得請求権付株式等の発行条件に従い、当社普通株式１株当たりの対価（本④において「取得価額等」
            という。）の下方修正その他これに類する取得価額等の下方への変更（本号乃至第(5)号と類似の希薄化
            防止条項に基づく取得価額等の調整を除く。以下「下方修正等」という。）が行われ、当該下方修正等後
            の取得価額等が、当該下方修正等が行われる日（以下「修正日」という。）における第4号②に定める時
            価を下回る価額になる場合
            (ⅰ)　当該取得請求権付株式等に関し、本号③による行使価額の調整が修正日前に行われていない場合、
              調整後の行使価額は、修正日に残存する取得請求権付株式等の全てが当該下方修正等後の条件で転
              換、交換又は行使された場合に交付されることとなる当社普通株式の株式数を行使価額調整式の「交
              付株式数」とみなして本号③の規定を準用して算出するものとし、修正日の翌日以降これを適用す
              る。
            (ⅱ)　当該取得請求権付株式等に関し、本号③又は上記(ⅰ)による行使価額の調整が修正日前に行われて
              いる場合で、修正日に残存する取得請求権付株式等の全てが当該下方修正等後の条件で転換、交換又
              は行使され当社普通株式が交付されたものとみなしたときの本項第(4)号④に定める完全希薄化後普
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              通株式数が、当該下方修正等が行われなかった場合の既発行株式数を超えるときには、調整後の行使
              価額は、当該超過株式数を行使価額調整式の「交付株式数」とみなして、行使価額調整式を準用して
              算 出するものとし、修正日の翌日以降これを適用する。
           ⑤　本号③乃至④における対価とは、当該株式又は新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含
            む。）の発行に際して払込みがなされた額（本号③における新株予約権（新株予約権付社債に付されたも
            のを含む。）の場合には、その行使に際して出資される財産の価額を加えた額とする。）から、その取得
            又は行使に際して当該株式又は新株予約権の所持人に交付される金銭その他の財産の価額を控除した金額
            を、その取得又は行使に際して交付される当社普通株式の数で除した金額をいい、当該行使価額の調整に
            おいては、当該対価を行使価額調整式における1株当たりの払込金額とする。
           ⑥　本号①乃至③の各取引において、当社普通株式の株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日が設
            定され、かつ、割当ての効力の発生が当該基準日以降の株主総会、取締役会その他当社の機関の承認を条
            件としているときには、調整後の行使価額は、当該承認があった日の翌日以降これを適用するものとす
            る。
            　この場合において、当該基準日の翌日から当該取引の承認があった日までに本新株予約権を行使した新
            株予約権者に対しては、次の算出方法により当社普通株式を交付する。この場合、１株未満の端数は切り
            捨て、現金による調整は行わない。なお、株式の交付については後記（注）１(3)の規定を準用する。
                                      調整前行使価額により

                  （調整前行使価額         - 調整後行使価額）
                                    ×
                                      当該期間内に交付された株式数
            株式数    ＝
                                調整後行使価額

           ⑦　本号①号乃至④に定める証券又は権利に類似した証券又は権利が交付された場合における調整後の行使

            価額は、本号①乃至⑥の規定のうち、当該証券又は権利に類似する証券又は権利についての規定を準用し
            て算出するものとする。
          (5)　行使価額調整式により算出された調整後の行使価額と調整前の行使価額との差額が１円未満に留まる限
           りは、行使価額の調整はこれを行わない。但し、その後行使価額の調整を必要とする事由が発生し、行使
           価額を調整する場合には、行使価額調整式中の調整前行使価額に代えて調整前行使価額からこの差額を差
           し引いた額を使用する。
          (6)  ①　行使価額調整式の計算については、円位未満小数第２位まで算出し、小数第２位を四捨五入する。
            ②　行使価額調整式で使用する時価は、調整後の行使価額が初めて適用される日に先立つ45取引日目に始
             まる30取引日の東京証券取引所における当社普通株式の普通取引の毎日の終値の平均値（終値のない日
             数を除く。気配値表示を含む。）とする。この場合、平均値の計算は、円位未満小数第２位まで算出
             し、小数第２位を四捨五入する。
            ③　行使価額調整式で使用する既発行株式数は、株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日がある
             場合はその日、また、かかる基準日がない場合は、調整後の行使価額を初めて適用する日の１ヶ月前の
             日における当社の発行済普通株式数から、当該日において当社の保有する当社普通株式を控除した数と
             する。
            ④　完全希薄化後普通株式数は、調整後の行使価額を適用する日の1ヶ月前の日における当社の発行済普
             通株式数から、当該日において当社の保有する当社普通株式数を控除し、当該行使価額の調整前に、本
             項第(2)号乃至第(5)号に基づき「交付株式数」とみなされた当社普通株式のうち未だ交付されていない
             当社普通株式の株式数（但し、当該行使価額の調整前に、当該取得請求権付株式等に関して「交付株式
             数」とみなされた当社普通株式のうち未だ交付されていない当社普通株式の株式数を除く。）及び修正
             日に残存する当該取得請求権付株式等の全てが修正日時点の条件で転換、交換又は行使された場合に交
             付されることとなる当社普通株式の株式数を加えたものとする
          (7)　   本項第(2)号の行使価額の調整を必要とする場合以外にも、次に掲げる場合には、当社は、本新株予約権
           者（本新株予約権を保有する者をいう。以下、同じ。）と協議の上、その承認を得て、必要な行使価額の
           調整を行う。
           ①　  株式の併合、資本金の減少、合併、会社法第762条第１項に定められた新設分割、会社法第757条に定め
            られた吸収分割、株式交換又は株式移転のために行使価額の調整を必要とするとき。
           ②　その他当社の発行済普通株式数の変更又は変更の可能性が生じる事由の発生により行使価額の調整を必
            要とするとき。
           ③　当社普通株式の株主に対する他の種類の株式の無償割当てのために行使価額の調整を必要とするとき。
           ④　行使価額を調整すべき複数の事由が相接して発生し、一方の事由に基づく調整後の行使価額の算出に当
            たり使用すべき時価につき、他方の事由による影響を考慮する必要があるとき。
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          (8)　本項第(1)号乃至第(5)号により行使価額の調整を行うときには、当社は、あらかじめ書面によりその旨
           並びにその事由、調整前の行使価額、調整後の行使価額及びその適用開始日その他必要な事項を当該適用
           開始日の前日までに本新株予約権者に通知する。但し、適用開始日の前日までに上記通知を行うことがで
           き ない場合には、適用開始日以降速やかにこれを行う。
         ３．新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額
          (1)　新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式１株の発行価格
           　本新株予約権の行使により発行する当社普通株式１株の発行価格は、行使に係る本新株予約権の払込金額
           の総額を、本表中「新株予約権の目的となる株式の数」欄記載の株式の数で除した額とする。
          (2)　本新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算規則第17条の
           規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし（計算の結果１円未満の端数が生じる場
           合はその端数を切り上げた金額とする。）、当該資本金等増加限度額から増加する資本金の額を減じた額
           を増加する資本準備金の額とする。
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       （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】
          　該当事項はありません。
       （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】

                                              資本準備金       資本準備金

                 発行済株式総数       発行済株式総数       資本金増減額       資本金残高
                                               増減額       残高
         年　月　日
                 増減数（株)       残高（株）        （千円）       （千円）
                                               （千円）       （千円）
     2015年８月１日　(注)１             △22,741,200        2,526,800          －    1,830,090          －     50,000
     2016年３月17日　(注)２               300,000      2,826,800        331,200      2,161,290        331,200       381,200
     2016年３月28日　(注)３               61,500      2,888,300        67,896      2,229,186        67,896       449,096
     2017年７月13日　(注)４               17,200      2,905,500        16,056      2,245,242        16,056       465,152
     2018年７月13日　(注)５               17,200      2,922,700         8,608     2,253,851         8,608      473,760
     2019年７月12日　(注)６               11,300      2,934,000         5,412     2,259,264         5,412      479,173
      （注）１    ． 2015年６月26日開催の第14期定時株主総会決議により、2015年８月１日付で10株を１株に株式併合を行い、
           発行済株式数は25,268,000株から2,526,800株となっております。
         ２．  有償一般募集（ブックビルディング方式による募集）
           発行価格　　　　2,400円
           引受価額　　　　2,208円
           資本組入額　　　1,104円
           払込金総額　662,400千円
         ３．  有償第三者割当（オーバーアロットメントによる売出しに関連した第三者割当増資）
           発行価格　　　　2,208円
           資本組入額　　　1,104円
           割当先　　SMBC日興証券株式会社
         ４．  譲渡制限付株式報酬としての有償第三者割当：発行価額　1,867円　　資本組入額　933.5円
           割当先　　取締役（社外取締役を除く）４名
         ５．  譲渡制限付株式報酬としての有償第三者割当：発行価額　1,001円　　資本組入額　500.5円
           割当先　　取締役（社外取締役を除く）４名
         ６．  譲渡制限付株式報酬としての有償第三者割当：発行価額　958円　　資本組入額　479円
           割当先　　取締役（社外取締役を除く）１名
         ７．2020年４月１日から2020年５月31日までの間に、転換社債型新株予約権付社債の転換、新株予約権の行使に
           より、発行済株式数が131,406株、資本金及び資本準備金がそれぞれ35,960千円増加しております。
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       （５）【所有者別状況】
                                                 2020年３月31日現在
                         株式の状況（１単元の株式数           100 株）
                                                      単元未満株
                                                      式の状況
       区分                            外国法人等
           政府及び地           金融商品     その他の
                 金融機関                          個人その他       計
                                                      （株）
           方公共団体           取引業者      法人
                                 個人以外      個人
     株主数（人）          －      2     13     21     16      ▶    1,578     1,634     －
     所有株式数
               －     164     527    15,175       557      17    12,884     29,324     1,600
     （単元）
     所有株式数の
               －    0.55     1.80     51.75      1.90     0.06     43.94     100.00     －
     割合（％）
       （６）【大株主の状況】

                                                   2020年３月31日現在
                                                    発行済株式（自己
                                                    株式を除く。）の
                                            所有株式数
                                                    総数に対する所有
         氏名又は名称                     住所
                                             （株）
                                                    株式数の割合
                                                    （％）
                     奈良県橿原市雲梯町594                         1,008,000           34.36

     三和商事株式会社
                                               506,000          17.25
     森本　俊一               奈良県橿原市
                     東京都文京区後楽１丁目１-10　日本生命水
                                               129,000           4.40
     株式会社特殊免疫研究所
                     道橋ビル
                     広島県東広島市鏡山３丁目13-26                           92,500          3.15
     株式会社バイオインテグレンス
                     東京都文京区後楽１丁目１-10　日本生命水
                                                88,000          3.00
     株式会社叡拳
                     道橋ビル
                     東京都中央区日本橋２丁目１-３                           80,000          2.73
     積水メディカル株式会社
                                                57,000          1.94
     中外テクノス株式会社               広島市西区横川新町９番12号
     三菱UFJキャピタル４号投資事
                     東京都中央区日本橋２丁目３-４                           55,000          1.87
     業有限責任組合
     J.P.Morgan      Securities      plc
                     25  Bank   Street    Canary    Wharf   London    UK
                                                21,900          0.75
     （常任代理人　JPモルガン証券
                     （東京都千代田区丸の内２丁目７番３号）
     株式会社）
                                                21,300          0.73
     島田　卓               栃木県下野市
            計                   －               2,058,700           70.17

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       （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                  2020年３月31日現在
                           株式数（株）          議決権の数（個）
              区分                                       内容
                                  －       －           －
      無議決権株式
      議決権制限株式（自己株式等）                             －       －           －
      議決権制限株式（その他）                             －       －           －

      完全議決権株式（自己株式等）                             －       －           －

      完全議決権株式（その他）                         2,932,400           29,324          －

                         普通株式
                                 1,600        －           －
      単元未満株式                   普通株式
                               2,934,000          －           －
      発行済株式総数
                                  －        29,324          －
      総株主の議決権
     （注）「単元未満株式」の欄には、当社保有の自己株式45株が含まれております。
        ②【自己株式等】

                                                   2020年３月31日現在
                                                    発行済株式総数

                             自己名義所有        他人名義所有        所有株式数の        に対する所有株
      所有者の氏名又は名称              所有者の住所
                             株式数（株）        株式数（株）        合計（株）        式数の割合
                                                       （％）
           －            －            －        －        －        －

           計            －            －        －        －        －

     （注）単元未満株式の買取請求に伴い、当事業年度末現在の自己株式数は45株となっております。
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      ２【自己株式の取得等の状況】
       【株式の種類等】　会社法第155条第７号に該当する普通株式の取得
       （１）【株主総会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
       （２）【取締役会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
       （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

                  区分                  株式数（株）            価額の総額（千円）
       当事業年度における取得自己株式                                   45              40
       当期間における取得自己株式                                   －              －
       （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                                当事業年度                 当期間
               区分
                                   処分価額の総額                処分価額の総額
                            株式数（株）                株式数（株）
                                     （円）                （円）
       引き受ける者の募集を行った取得自己株
                                 －        －        －        －
       式
       消却の処分を行った取得自己株式                          －        －        －        －
       合併、株式交換、会社分割に係る移転を
                                 －        －        －        －
       行った取得自己株式
       その他
                                 －        －        －        －
       （－）
       保有自己株式数                          45        －        45        －
      ３【配当政策】

       　当社は創業以来、累積損失を計上しており配当を実施しておりません。また、当社は事業の確立及び拡大と経営体
       質の強化を当面の経営課題としており、研究開発及び生産能力の増強を目的とした設備投資を積極的に実施しており
       ます。今後も事業の確立及び拡大のため継続的な研究開発及び設備投資が不可欠と認識しており、財務状態を勘案し
       た上で適宜実施していく方針であります。しかしながら、当社は株主に対する利益還元につきましても経営上重要な
       課題と認識しており、事業の確立及び拡大を図り経営基盤の強化に努め、累積損失の解消及び安定的な財務体質の確
       立を実現した後には、株主への還元を実施していく所存であります。
       　当社は、株主総会の決議により剰余金の配当を３月31日を基準日として行う旨及び取締役会の決議により９月30日
       を基準日として中間配当を行うことができる旨を定款に定めており、中間配当と期末配当の年２回を剰余金の配当を
       行うことを基本方針としております。
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      ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
       （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
        ①コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
        　当社は、永続的な企業発展を実現するためには、経営の健全性及び透明性を確保し、企業としての社会的責任を
        果たしていくことが重要であると認識しております。その前提のもとで、コーポレート・ガバナンスの充実を重要
        な経営課題と認識し、役員及び全従業員が効率的かつ健全な業務執行に努めるよう管理体制の強化を進めてまいり
        ます。
        　なお、2020年３月31日において当社株式1,008,000株（34.36％）を所有している三和商事株式会社は、提出日現
        在は当社のその他の関係会社に該当し、また、三和商事株式会社の株式の議決権の過半数を保有している森本俊一
        氏は当社の支配株主に該当いたしますが、当社の取締役会を支配している状況ではなく、独立性は保たれておりま
        す。また、当社と支配株主との間に取引が発生する場合には、一般の取引条件と同様の考え方で取引を行うことを
        基本方針としており、稟議書等の承認手続きを得ることにしております。また、特に重要な取引が発生する場合
        は、取締役会で十分に審議することで少数株主に不利益を与えることがないように対応してまいります。
        ②　企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

         イ　会社の機関の基本説明
          　当社におけるコーポレート・ガバナンスは取締役会及び監査役会を基本機関としております。
          （取締役会）
          　当社の取締役会は、藏本健二、島田卓、田村康弘、向谷知世、加国雅和、森川良雄及び藤井義則の７名（う
          ち１名は社外取締役）で構成されており、代表取締役社長                           島田卓が議長を務めております。取締役会は、経
          営上の重要事項決定機関として、毎月１回開催する定時取締役会に加え、重要な議案が生じた時に必要に応じ
          て臨時取締役会を適宜開催しており、法令及び定款に定められた事項、並びに重要な決定に関する事項を決議
          しております。なお、取締役の経営責任を明確にするため、その任期を１年とし毎期定時株主総会において株
          主の皆様に信任をお諮りしております。
          （監査役会）
          　当社の監査役会は、佐柄正春、岡野浩巳、上田正次の３名（うち２名は社外監査役）で構成されており、常
          勤監査役の佐柄正春が議長を務めております。監査役会は、毎月１回監査役会を開催しており、必要に応じて
          臨時監査役会を開催しております。また、監査役は開催される取締役会に出席し取締役の業務執行を監視して
          おります。
          （内部監査）
          　内部監査の業務執行状況に関しては、内部監査の主幹部署である経営企画室２名が、監査計画を作成し全部
          署を定期的に監査及び指導を行っており、代表取締役社長及び各部門の責任者に報告しております。また、経
          営企画室に関する内部監査は社長の指名による他部門の者が行っております。
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          　以上に述べた、当社の業務執行及び監視体制を図で示すと、次のとおりであります。
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         ロ　当該体制を採用する理由
          　当社は経営の意思決定機能と、各取締役による業務執行を管理監督する機能を持つ取締役会に対して、取締
          役１名を社外取締役とし、監査役２名を社外監査役とすることで経営への監視体制を強化しております。コー
          ポレートガバナンスにおいて、外部からの客観的、中立の経営監視機能が十分に整っているため、現状の体制
          としております。
        ③　企業統治に関するその他の事項

         イ　内部統制システムの整備の状況
          　当社は、組織規程、業務分掌規程及び職務権限規程の他諸規程を整備することにより、責任体制を明確に
          し、また、牽制機能を働かせることにより、適正な業務運営が行える体制を構築しております。
          　なお、当社は「内部統制システムの整備に関する基本方針」を定める取締役会決議を行っており、その内容
          は以下のとおりであります。
           ・取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
            ａ　取締役及び使用人の職務の執行が法令、定款はもとより社会規範、企業倫理、社内規程に適合するこ
             とを確保し、「行動規範」に則り適正かつ健全に遂行されるためのコンプライアンス体制を構築する。
            ｂ　代表取締役社長、内部監査担当者はコンプライアンス体制の整備と問題点の把握に努め、「内部監査
             規程」に基づき、経営の合理化・効率化及び業務の適正な遂行を図る。
           ・取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に対する体制
            　取締役会議事録、稟議決裁書、その他取締役の職務の執行に係る情報について、保存期間・保存方法・
            保存場所を定め、適切に管理を行うために、「文書管理規程」を制定し体制を完備する。
           ・損失の危険の管理に関する規程その他の体制
            ａ　事業運営に重大な影響を及ぼす可能性のあるリスクを把握し、それぞれのリスク毎に管理・対応策な
             どその評価を行い、これを事業運営に活かす仕組みを整備する。災害や障害等の発生など、事業継続不
             能リスクの顕在化に伴うリスク管理対応を適切に実施するため、「リスク管理規程」を制定し管理体制
             を構築する。
            ｂ　不測の事態が発生した場合には、リスク対策本部を設置し、必要に応じて顧問弁護士を含む外部専門
             機関とともに迅速かつ的確な対応を行い、損害の拡大を防止し事業の継続を確保するための体制を整え
             る。
           ・取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
            　「取締役会規程」、「組織規程」その他職務権限、業務分掌を定める社内規定により、適正かつ効率的
            に取締役の職務の執行が行われる体制を確保する。
           ・当社並びにその子会社からなる企業集団における業務の適正を確保するための体制
            　グループ会社における業務の適正を確保するため、特にコンプライアンスに重点を置いた体制の構築に
            努める。事業内容の定期的な報告を受け、必要に応じて子会社に取締役及び幹部社員を派遣し、問題点の
            把握・解決に努める。また、内部監査担当者はグループ会社の業務全体にわたる内部統制の有効性と妥当
            性を確保するよう努める。
           ・監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事項並びに補
            助すべき使用人の取締役からの独立性に関する事項
            　監査役が必要とした場合、監査役の職務を補助する使用人を置くものとする。補助すべき使用人を設置
            する場合は、取締役からの独立性を考慮した体制とする。
           ・取締役及び使用人が監査役に報告するための体制その他の監査役への報告に関する体制
            ａ　代表取締役・取締役は取締役会などの重要な会議において、業務の執行状況及び経営に大きな影響を
             及ぼす重要課題の報告を行う。
            ｂ　取締役・使用人は、監査役が報告を求めた場合は、迅速かつ適切に監査役に報告を行う。
           ・その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制
            ａ　代表取締役は、定期的に監査役との意見交換を行う。
            ｂ　監査役は、会計監査人から定期的に監査に関する情報を受け、情報交換を行う。
            ｃ　監査役は、内部監査担当者と定期的に情報交換を行う。
           ・財務報告の信頼性を確保するための体制
            　金融商品取引法に基づく財務報告に係る内部統制報告制度に適切に対応するため、「財務報告に係る内
            部統制の構築の基本方針」に従い、代表取締役社長の指示のもと、内部統制システムの構築を行い、その
            仕組みが適正に機能することを継続的に評価し、適宜是正するとともに、金融商品取引法及びその他の関
            連法令等とその適合性を確保する。
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           ・反社会的勢力の排除に向けた体制
            　市民社会の秩序や安全に脅威を与える反社会的勢力・団体に対しては、毅然として対応する。管理部を
            反社会的勢力対応部署と位置付け、不当要求防止責任者（暴力団員による不当な行為の防止等に関する法
            律第14条）を選任し、弁護士・警察等の外部専門機関との連携を図り、反社会的勢力に対して毅然とした
            姿勢で対応する体制を整備するとともに、役員及び従業員に対し、教育・研修等により関連法令、規則の
            内容を周知徹底する。
         ロ　リスク管理体制の整備状況

          　当社は、社内規程の整備、管理を継続的に行い、経営理念と事業目的の明示と伝達を徹底するとともに、職
          務権限と責任の明確化及び相互牽制機能の強化により対応し、法令遵守並びに社会倫理にかなった行動を担保
          しております。また、定期的に社内会議を行い、業務上のリスク発見に努め、情報共有、リスクの防止及び排
          除に対し全社的に対応する体制を整えております。
          　さらに、当社は様々な要因から生じるリスクに対処するため、必要に応じて外部の専門家から助言等を得ら
          れるように複数の弁護士と顧問契約を締結しております。
         ハ　子会社の業務の適正を確保するための体制整備の状況

          　当社の子会社は、その所在する国内の法規制及び関連会社管理規程等に基づき管理しており、重要事項及び
          経営状態を提出会社に適宜報告しております。また、必要に応じて内部監査及び監査役監査によりモニタリン
          グを実施し、業務の適正性を確保するための体制整備を確認しております。
         ニ　責任限定契約の内容の概要

          　当社は、会社法第427条第１項の規定により、2015年６月26日開催の株主総会で定款を変更し、取締役（業
          務執行取締役等である者を除く）及び監査役との責任限定契約を締結することができることとしております。
          取締役（業務執行取締役等である者を除く）及び監査役との責任限定契約の内容の概要は以下のとおりであり
          ます。
          　取締役（業務執行取締役等である者を除く）又は監査役が当社に対して会社法第423条第１項の損害賠償責
          任を負う場合は、職務の遂行について善意でかつ重大な過失がないときは、法令に定める最低責任限度額を限
          度としてその責任を負う。
         ホ　取締役の定数と取締役の選任及び解任の決議要件

          　当社の取締役は10名以内とする旨を定款で定めております。
          　当社の取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株
          主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨を定款に定めております。
          　また、解任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の過半数を有する株主が出席し、そ
          の議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款に定めております。
         ヘ　株主総会の特別決議要件

          　当社は、株主総会の円滑な運営を行うことを目的として、会社法第309条第２項に定める株主総会特別決議
          要件につきまして、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その
          議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款に定めております。
         ト　株主総会決議事項を取締役会で決議することができる事項

          ・中間配当
          　当社は、株主への機動的な利益還元を行うことを目的として、会社法第454条第５項の規定により、取締役
          会の決議によって、毎年９月30日の最終の株主名簿に記載、記録された株主又は登録質権者に対し、中間配当
          を行うことができる旨を定款に定めております。
          ・自己の株式の取得

          　当社は、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議をもって、自己の株式を取得することができ
          る旨を定款に定めております。これは、経営環境の変化に対応した機動的な資金政策の遂行を可能とするた
          め、市場取引等により自己の株式を取得することを目的とするものであります。
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       （２）【役員の状況】
       ①　役員一覧
       男性  9 名　女性    1 名（役員のうち女性の比率            10.0  ％）
                                                       所有株式数
          役職名          氏名       生年月日              略歴           任期
                                                        （株）
                                  1981年４月　株式会社トーメン(現　豊田通
                                       商株式会社）入社
                                  1995年４月　三和澱粉工業株式会社　経営企
                                       画室長
                                  2004年９月　株式会社特殊免疫研究所代表取
                                       締役社長
         取締役会長
                                  2005年11月　当社代表取締役社長
                   藏本　健二       1956年６月７日      生                     (注)3     16,400
         (代表取締役)
                                  2006年９月　株式会社特殊免疫研究所取締役
                                  2010年10月　PhoenixBio          USA  Corporation
                                       President
                                  2012年６月　PhoenixBio          USA  Corporation
                                       Chairman
                                  2018年６月　代表取締役会長（現任）
                                  1984年４月　明治製菓株式会社(現　株式会
                                       社明治）入社
                                  1988年２月　株式会社特殊免疫研究所入社
                                  2002年３月　株式会社エピフェニックス（現
                                       当社）代表取締役社長
                                  2003年３月　当社取締役副社長
                                  2005年11月　経営企画室長
                                  2006年６月　取締役経営企画室長
                                  2007年６月　取締役副社長　経営企画室長
         取締役社長
                                  2007年11月　取締役副社長　営業企画部長
                   島田　卓      1959年５月29日      生
                                                    (注)3     21,300
         (代表取締役)
                                  2012年６月　PhoenixBio          USA  Corporation
                                       President,CEO
                                  2014年３月　取締役副社長　営業部長
                                  2014年７月　取締役副社長
                                  2017年12月　KMT       Hepatech,Inc.      Chairman
                                       （現任）
                                  2018年６月　代表取締役社長（現任）
                                  2018年６月　PhoenixBio          USA  Corporation
                                       Chairman（現任）
                                  1981年４月　サントリーフーズ株式会社入社
                                  1985年８月　中国東映ビデオ販売株式会社入
                                       社
                                  1997年10月　株式会社井筒屋入社
                                  2001年８月　同社取締役　管理部長
                                  2004年４月　当社入社　管理部長
                                  2005年６月　取締役管理部長
         専務取締役
                                  2005年11月　管理部長
                   田村　康弘       1957年２月８日      生                     (注)3      8,800
         管理部長
                                  2006年６月　取締役管理部長
                                  2007年６月　常務取締役管理部長
                                  2010年８月　PhoenixBio          USA  Corporation
                                       CFO（現任）
                                  2014年６月　専務取締役管理部長（現任）
                                  2017年12月　KMT       Hepatech,Inc.      CFO（現
                                       任）
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                                                       所有株式数
          役職名          氏名       生年月日              略歴           任期
                                                        （株）
                                  1984年４月　住友化学工業株式会社（現　住
                                       友化学株式会社）入社
                                  1993年４月　科学技術振興事業団（現　国立
                                       研究開発法人科学技術振興機
                                       構）　吉里プロジェクト研究員
                                  1997年12月　科学技術振興事業団（現　国立
                                       研究開発法人科学技術振興機
                                       構）　広島県組織再生プロジェ
                                       クト主任研究員
                                  2002年11月　文部科学省知的クラスター創生
                                       事業吉里プロジェクト主任研究
                                       員
                                  2004年４月　広島大学肝臓研究プロジェクト
         常務取締役
                                       センター研究員
                   向谷　知世       1961年12月25日      生                     (注)3      6,000
         研究開発部長
                                  2007年４月　当社入社　研究開発部長
                                  2007年６月　取締役研究開発部長兼生産部長
                                       兼試験研究部長
                                  2007年11月　取締役ＰＸＢマウス部長兼Ｒ＆
                                       Ｄ部長
                                  2009年６月　取締役生産部長兼研究開発部長
                                  2012年６月　PhoenixBio          USA  Corporation
                                       Chief   Scientific     Officer（現
                                       任）
                                  2014年６月　常務取締役生産部長兼研究開発
                                       部長
                                  2016年７月　常務取締役研究開発部長（現
                                       任）
                                  1996年４月　協和発酵工業株式会社(現　協
                                       和キリン株式会社）入社
          取締役
                   加国　雅和       1971年12月２日      生  2005年７月　当社入社
                                                    (注)3      3,200
         受託試験部長
                                  2009年７月　受託試験部長
                                  2014年６月　取締役受託試験部長(現任)
                                  1997年７月　中外テクノス株式会社入社
                                  2004年11月　当社入社
                                  2014年７月　営業部長
                                  2015年６月　PhoenixBio          USA  Corporation
                                       Executive    Vice  President
                                  2016年６月　取締役営業部長
          取締役         森川　良雄       1970年２月18日      生                     (注)3       －
                                  2017年12月　KMT       Hepatech,Inc.      Chief
                                       Strategy    Officer（現任）
                                  2018年６月　PhoenixBio          USA  Corporation
                                       President,CEO（現任）
                                  2018年７月　取締役（現任）
                                  1994年10月　朝日監査法人（現　有限責任
                                       あずさ監査法人）入所
                                  1998年４月　公認会計士登録
                                  2006年７月　公認会計士藤井義則事務所
                                       （現　ビズリンク公認会計士共
                                       同事務所）開設
          取締役         藤井　義則       1970年10月２日      生
                                                    (注)3       －
                                  2006年９月　税理士登録
                                  2008年７月　ビズリンク・アドバイザリー株
                                       式会社　代表取締役（現任）
                                  2015年５月　株式会社ハローズ取締役（現
                                       任）
                                  2016年６月　当社取締役（現任）
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                                                       所有株式数
          役職名          氏名       生年月日              略歴           任期
                                                        （株）
                                  1975年４月　株式会社広島銀行入行
                                  1992年１月　同行広島西支店次長
                                  1995年６月　同行人事部厚生課長
                                  2000年６月　同行福山営業部第一部長
                                  2003年６月　同行白島ブロック支店長
         常勤監査役          佐柄　正春       1951年４月23日      生                     (注)4       －
                                  2005年10月　平安閣グループ　経営管理室長
                                  2007年２月　株式会社リョーキ入社
                                  2008年10月　同社取締役
                                  2013年７月　同社総務統括部長
                                  2014年６月　当社監査役（現任）
                                  1999年４月　弁護士登録　河村・大迫法律事
                                       務所（現　弁護士法人広島総合
                                       法律会計事務所）入所
          監査役
                   岡野　浩巳       1969年12月25日      生  2011年１月　岡野法律事務所開設
                                                    (注)4       －
         （非常勤）
                                  2012年12月　弁護士法人岡野法律事務所　代
                                       表弁護士（現任）
                                  2019年６月　当社監査役（現任）　
                                  1978年１月　雪印乳業株式会社（雪印メグミ
                                       ルク株式会社）入社
                                  1995年１月　株式会社ワイエスニューテクノ
                                       ロジー研究所　取締役研究所長
                                  2002年12月　株式会社ワイエス研究所　代表
          監査役
                   上田　正次       1949年４月26日      生                     (注)4       500
         （非常勤）
                                       取締役
                                  2007年１月　当社常務取締役
                                  2014年４月　株式会社特殊免疫研究所　常務
                                       取締役
                                  2019年６月　当社監査役（現任）
                                          計               56,200
       （注）１．取締役藤井義則            は、社外取締役であります。
          ２．監査役佐柄正春及び岡野浩巳は、社外監査役であります。
          ３．2020    年６月25日開催の定時株主総会終結の時から、2021年３月期に係る定時株主総会の終結の時までであ
            ります。
          ４．2019年６月27日開催の定時株主総会終結の時から、2023年３月期に係る定時株主総会の終結の時までであ
            ります。
       ②　社外役員の状況

        　当社の社外取締役は１名、社外監査役は２名であります。
        　当社の社外取締役藤井義則は、当社との間に資本関係又は取引関係、その他利害関係はありません。なお、同氏
        は当社の会計監査人である有限責任                 あずさ監査法人の出身でありますが、退所後一定期間を経過していることか
        ら、一般株主と利益相反が生じるおそれがないと判断しております。
         当社の社外監査役佐柄正春は、当社との間に資本関係又は取引関係、その他利害関係はありません。なお、同氏
        は当社の取引銀行である株式会社広島銀行の出身でありますが、退職後一定期間を経過しており、同行からの借入
        残高は60,849千円（2020年３月31日現在）であることから、一般株主と利益相反が生じるおそれがないと判断して
        おります。
         当社の社外監査役岡野浩巳は、              当社との間に資本関係又は取引関係、その他利害関係はありません。
         当社は、社外取締役又は社外監査役を選任するための独立性に関する基準又は方針を明確に定めておりません
        が、選任にあたっては、東京証券取引所の独立役員の独立性に関する判断基準を参考に、経歴や当社との関係を踏
        まえて、当社経営陣からの独立した立場で社外取締役又は社外監査役として職務を遂行できる十分な独立性が確保
        できることを前提に判断しております。
       ③　社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相互連携並びに内部統

         制部門との関係
        　社外   監査役、会計監査人及び内部監査担当者は、監査の有効性を高めるため適宜情報交換を行っており、効率的
        かつ実効性のある監査に務めております。
                                 46/98




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       （３）【監査の状況】
        ①　監査役監査の状況
         　当社の監査役監査は、監査役会制度を採用しており、常勤監査役１名と非常勤監査役２名で構成されておりま
         す。監査役は、監査計画に基づき、取締役会に出席、契約書類等の閲覧、社内関係者へのヒアリング等を通じ
         て、取締役の業務執行を監査します。また、内部監査担当者及び会計監査人と情報交換を行い、全社の状況の把
         握できる体制をとっております。
         　当事業年度において当社は監査役会を13回開催しており、個々の監査役の出席状況については次のとおりであ
         ります。
              氏　名            開催回数             出席回数
         佐柄　正春                      13回             13回
         岡野　浩巳                      10回             10回
         上田　正次                      10回             10回
         松井　栄一                       3回             3回
         中井　竜                       3回             3回
         （注）回数が異なるのは、就任時期、退任時期によるものです。
         　監査役会における主な検討事項としては、法令等遵守体制の構築、年度経営計画の遂行状況であります。

         　また、常勤監査役の活動としては、取締役会その他重要な会議への出席、重要書類の閲覧、代表取締役及び取
         締役との意見交換、内部監査部門の計画及び実施状況の聴取、会計監査人との連携を行っております。
        ②　内部監査の状況

         　当社の内部監査は、会社の業務及び財産の実態を遵法性と合理性の観点から監査し、経営合理化及び能率増進
         に資するとともに、不正・過誤の防止に努め、経営管理に寄与することを目的としております。
          内部監査の主管部署は経営企画室として内部監査担当者（経営企画室２名、経営企画室の内部監査は社長の指
         名者）は、年度監査計画に基づき各部署の実地監査及び書面監査を行っております。監査の結果は、内部監査報
         告書により代表取締役社長に報告し、代表取締役社長は内部監査報告書を基に被監査部署へ改善指示を出し、そ
         の後被監査部署は改善状況の報告を代表取締役社長及び内部監査担当者（経営企画室の内部監査は社長の指名
         者）に行っております。また、内部監査報告書及び改善報告書の写しを常勤監査役に提出し、内部監査の状況を
         報告しております。
        ③　会計監査の状況

         イ　監査法人の名称
           有限責任     あずさ監査法人
         ロ　継続監査期間
           13年間
         ハ　業務を執行した公認会計士の氏名
           指定有限責任社員・業務執行社員                 和泉　年昭
           指定有限責任社員・業務執行社員                 河合　聡一郎
         ニ　業務に係る補助者の構成
           公認会計士
                        ６名
           その他              ６名
         ホ　監査法人の選定方針と理由
           　会計監査人は、適切な会計監査が実施されるよう、品質管理体制、独立性、専門性及び当社グループの海
           外事業活動に対する監査体制等を勘案して選定しており、有限責任                               あずさ監査法人は適任と判断しており
           ます。
           　また、    会計監査人が会社法第340条第１項各号のいずれかに該当し、解任が相当と認められる場合には、
           監査役会は監査役全員の同意により会計監査人を解任します。                             また、   会計監査人に適正な監査の遂行に支障
           をきたす事由が生じたと認められる場合には、監査役会は会計監査人の選任及び解任並びに会計監査人を再
           任しないことに関する議案の内容を決定します。
         ヘ　監査役及び監査役会による監査法人の評価
           　監査役会は、会計監査人に対して毎期評価を行っております。この評価は会計監査人が適正な監査を実施
           しているかを検証するものであり、その際には日本監査役協会が公表する「会計監査人の評価及び選定基準
           策定に関する監査役会等の実務指針」に基づき、総合的に判断しております。
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        ④　監査報酬の内容等
         イ　監査公認会計士等に対する報酬
                       前連結会計年度                       当連結会計年度
         区分
                監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報           監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報
                報酬（千円）           酬（千円）           報酬（千円）           酬（千円）
                     17,000             －         17,000             －
        提出会社
                       －           －           －           －
       連結子会社
                     17,000             －         17,000             －
         計
         ロ　監査公認会計士等と同一のネットワーク（KPMGグループ）に対する報酬（イを除く）

                       前連結会計年度                       当連結会計年度
         区分
                監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報           監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報
                報酬（千円）           酬（千円）           報酬（千円）           酬（千円）
                       －           －           －          1,440
        提出会社
                      3,057             －           －           －
       連結子会社
                      3,057             －           －          1,440
         計
         当社における非監査業務の内容は、税務アドバイザリー業務であります。
         ハ　その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

           該当事項はありません。
         ニ　  監査報酬の決定方針

            監査公認会計士等の監査計画、監査内容、監査日数等の諸要素を勘案し、また、当社の事業規模等を考慮
           して監査報酬を決定しております。
         ホ　  監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

           　監査役会は、       取締役、社内関係部署及び会計監査人より必要な資料の入手、報告を受けた上で会計監査人
           の監査計画の内容、会計監査の職務遂行状況の相当性、報酬見積りの算定根拠について確認し、審議した結
           果、これらについて適切であると判断したため、会計監査人の報酬等の額に同意しております。
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       （４）【役員の報酬等】
        ①　役員報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
         　取締役の報酬額等は、株主総会で決議された報酬額の範囲内において、役員報酬規程に則り、役位、業績及び
         貢献度等を総合的に勘案して、取締役会にて決定しております。
         　取締役の報酬限度額は、2006年６月21日開催の第５期定時株主総会において、年額200百万円以内と決議され
         ており、別枠で、2017年６月28日開催の第16期定時株主総会において、譲渡制限付株式の割当てのための報酬額
         として年額120百万円以内と決議されております。また、監査役の報酬限度額は、2008年６月24日開催の第７期
         定時株主総会において、年額50百万円以内と決議されております。
         　監査役の報酬額等は、株主総会で決議された報酬額の範囲内において、常勤、非常勤の別及び業務分担の状況
         を考慮して、監査役会での協議により決定しております。
        ②　  役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                                 報酬等の種類別の総額（千円）
                                                     対象となる
                     報酬等の総額
                                                     役員の員数
            役員区分
                      （千円）
                                                     （人）
                              固定報酬       業績連動報酬         退職慰労金
        取締役

                         99,933        99,933          －        －       6
        （社外取締役を除く。）
        監査役
                         1,590        1,590          －        －       2
        （社外監査役を除く。）
                         13,200        13,200          －        －       ▶
        社外役員
        ③　役員ごとの連結報酬等の総額等

         　連結報酬等の総額が１億円以上である者が存在しないため、記載しておりません。
        ④　使用人兼務役員の使用人分給与のうち重要なもの

         　該当事項はありません。
       （５）【株式の保有状況】

        ①　投資株式の区分の基準及び考え方
         　当社は保有目的が純投資目的の株式及び純投資目的以外の株式のいずれも保有しておりません。
        ②　保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

         　該当事項はありません。
        ③　保有目的が純投資目的である投資株式

         　該当事項はありません。
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     第５【経理の状況】
      １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
       (1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）
        に基づいて作成しております。
       (2）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）に基づ
        いて作成しております。
      ２．監査証明について

       　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2019年４月１日から2020年３月31日
       まで）の連結財務諸表及び事業年度（2019年４月１日から2020年３月31日まで）の財務諸表について、有限責任                                                    あ
       ずさ監査法人による監査を受けております。
      ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

       　当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
       容を適切に把握し、会計基準等の文言等について的確に対応することができる体制を整備するため、                                              セミナーへの参
       加等を行っております。
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      １【連結財務諸表等】
       （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （2019年３月31日）              （2020年３月31日）
      資産の部
       流動資産
                                        656,689             1,775,429
         現金及び預金
                                        245,256              214,435
         売掛金
                                         21,110              48,722
         製品
                                         56,947              79,942
         仕掛品
                                         94,896              94,412
         原材料及び貯蔵品
                                         60,102              44,366
         その他
                                       1,135,002              2,257,308
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
                                        386,895              395,217
          建物及び構築物
                                       △ 268,654             △ 282,162
            減価償却累計額
            建物及び構築物（純額）                             118,240              113,055
          車両運搬具                                352              352
                                         △ 352             △ 352
            減価償却累計額
            車両運搬具（純額）                                0              0
                                        192,217              202,474
          工具、器具及び備品
                                       △ 146,030             △ 157,054
            減価償却累計額
            工具、器具及び備品（純額）                             46,186              45,419
                                        296,000              296,000
          土地
                                         19,771              19,771
          リース資産
                                        △ 10,164             △ 12,772
            減価償却累計額
            リース資産（純額）                              9,607              6,999
          使用権資産                                 －            59,448
                                           －           △ 20,365
            減価償却累計額
            使用権資産（純額）                               －            39,083
                                           －             7,418
          建設仮勘定
                                        470,035              507,975
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                        283,666                 －
          のれん
          ソフトウエア                               3,000              1,990
                                         1,568               871
          リース資産
                                           208               －
          その他
                                        288,443               2,861
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                         3,995              8,300
          繰延税金資産
                                           160              584
          長期前払費用
                                         7,661              7,294
          その他
                                         11,817              16,179
          投資その他の資産合計
                                        770,296              527,016
         固定資産合計
                                       1,905,299              2,784,325
       資産合計
                                 51/98





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                                                   （単位：千円）

                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （2019年３月31日）              （2020年３月31日）
      負債の部
       流動負債
                                         27,337              28,734
         買掛金
                                           －            200,000
         短期借入金
                                         26,004              20,004
         1年内返済予定の長期借入金
                                         5,779              18,882
         リース債務
                                         10,876              11,078
         未払法人税等
                                        110,925              139,760
         前受金
                                        123,460              116,458
         その他
                                        304,383              534,917
         流動負債合計
       固定負債
                                           －           1,000,000
         転換社債型新株予約権付社債
                                         22,485               2,481
         長期借入金
                                         20,981              74,538
         リース債務
                                         3,077              3,140
         資産除去債務
                                         11,715               7,402
         その他
                                         58,259             1,087,562
         固定負債合計
                                        362,643             1,622,480
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                       2,253,851              2,259,264
         資本金
                                        473,760              479,173
         資本剰余金
                                      △ 1,142,755             △ 1,558,471
         利益剰余金
                                           －             △ 40
         自己株式
                                       1,584,856              1,179,926
         株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                        △ 42,200             △ 18,995
         為替換算調整勘定
                                        △ 42,200             △ 18,995
         その他の包括利益累計額合計
                                           －              914
       新株予約権
                                       1,542,655              1,161,844
       純資産合計
                                       1,905,299              2,784,325
      負債純資産合計
                                 52/98









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        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                (自　2018年４月１日              (自　2019年４月１日
                               　至　2019年３月31日)              　至　2020年３月31日)
                                       1,228,363              1,310,861
      売上高
                                        377,018              444,751
      売上原価
                                        851,344              866,109
      売上総利益
      販売費及び一般管理費
                                        140,635              142,341
       役員報酬
                                        206,175              215,106
       給料及び手当
                                         6,022              6,333
       退職給付費用
                                         9,748              9,997
       減価償却費
                                       ※１ 345,585             ※１ 238,378
       研究開発費
                                        111,895              105,569
       支払手数料
                                        343,218              295,021
       その他
                                       1,163,279              1,012,746
       販売費及び一般管理費合計
      営業損失（△）                                  △ 311,934             △ 146,637
      営業外収益
                                           756             1,283
       受取利息
                                         5,529                －
       為替差益
       補助金収入                                  24,485              30,937
                                         3,494              7,567
       その他
                                         34,265              39,788
       営業外収益合計
      営業外費用
                                         1,403              1,544
       支払利息
                                           611              123
       株式交付費
                                           －            16,679
       為替差損
                                           －              150
       その他
                                         2,015              18,498
       営業外費用合計
      経常損失（△）                                  △ 279,684             △ 125,346
      特別損失
                                         ※２ 529             ※２ 109
       固定資産除却損
                                        ※３ 14,937            ※３ 292,122
       減損損失
                                         15,466              292,231
       特別損失合計
      税金等調整前当期純損失（△）                                  △ 295,150             △ 417,578
      法人税、住民税及び事業税                                    2,792              2,413
                                         △ 443            △ 4,276
      法人税等調整額
                                         2,348             △ 1,863
      法人税等合計
      当期純損失（△）                                  △ 297,499             △ 415,715
      親会社株主に帰属する当期純損失（△）                                  △ 297,499             △ 415,715
                                 53/98







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         【連結包括利益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                (自　2018年４月１日              (自　2019年４月１日
                               　至　2019年３月31日)              　至　2020年３月31日)
      当期純損失（△）                                  △ 297,499             △ 415,715
      その他の包括利益
                                        △ 34,441              23,205
       為替換算調整勘定
                                       ※１ △ 34,441             ※１ 23,205
       その他の包括利益合計
                                       △ 331,940             △ 392,510
      包括利益
      （内訳）
                                       △ 331,940             △ 392,510
       親会社株主に係る包括利益
                                 54/98

















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        ③【連結株主資本等変動計算書】
          前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
                                                     （単位：千円）
                                      株主資本
                      資本金       資本剰余金        利益剰余金         自己株式       株主資本合計
                       2,245,242         465,152       △ 845,256           －     1,865,138
     当期首残高
     当期変動額
                         8,608        8,608                        17,217
      新株の発行
      親会社株主に帰属する当期
                                       △ 297,499               △ 297,499
      純損失（△）
                                                           －

      自己株式の取得
      株主資本以外の項目の当期

      変動額（純額）
     当期変動額合計                   8,608        8,608      △ 297,499           －     △ 280,282
                       2,253,851         473,760      △ 1,142,755            －     1,584,856
     当期末残高
                      その他の包括利益累計額

                            その他の包括
                                     新株予約権        純資産合計
                    為替換算調整勘
                            利益累計額合
                       定
                            計
                        △ 7,759       △ 7,759          －     1,857,379
     当期首残高
     当期変動額
                                                 17,217
      新株の発行
      親会社株主に帰属する当期
                                               △ 297,499
      純損失（△）
                                                   －

      自己株式の取得
      株主資本以外の項目の当期

                       △ 34,441       △ 34,441          －     △ 34,441
      変動額（純額）
                       △ 34,441       △ 34,441          －     △ 314,723
     当期変動額合計
                       △ 42,200       △ 42,200          －     1,542,655
     当期末残高
                                 55/98








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          当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
                                                     （単位：千円）
                                      株主資本
                      資本金       資本剰余金        利益剰余金         自己株式       株主資本合計
                       2,253,851         473,760      △ 1,142,755            －     1,584,856
     当期首残高
     当期変動額
      新株の発行                  5,412        5,412                        10,825
      親会社株主に帰属する当期
                                       △ 415,715               △ 415,715
      純損失（△）
                                                  △ 40       △ 40

      自己株式の取得
      株主資本以外の項目の当期

      変動額（純額）
                         5,412        5,412      △ 415,715          △ 40     △ 404,930
     当期変動額合計
                       2,259,264         479,173      △ 1,558,471           △ 40     1,179,926
     当期末残高
                      その他の包括利益累計額

                            その他の包括
                                     新株予約権        純資産合計
                    為替換算調整勘
                            利益累計額合
                       定
                            計
                       △ 42,200       △ 42,200          －     1,542,655
     当期首残高
     当期変動額
                                                 10,825
      新株の発行
      親会社株主に帰属する当期
                                               △ 415,715
      純損失（△）
                                                  △ 40

      自己株式の取得
      株主資本以外の項目の当期

                        23,205        23,205          914       24,119
      変動額（純額）
                        23,205        23,205          914     △ 380,811
     当期変動額合計
                       △ 18,995       △ 18,995          914     1,161,844
     当期末残高
                                 56/98









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        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                (自　2018年４月１日              (自　2019年４月１日
                               　至　2019年３月31日)              　至　2020年３月31日)
      営業活動によるキャッシュ・フロー
       税金等調整前当期純損失（△）                                △ 295,150             △ 417,578
                                         30,083              53,291
       減価償却費
                                         14,937              292,122
       減損損失
                                         32,952              31,773
       のれん償却額
                                         20,941              12,423
       株式報酬費用
                                         △ 756            △ 1,283
       受取利息
                                         1,403              1,544
       支払利息
       為替差損益（△は益）                                 △ 13,981               1,263
                                        △ 24,485             △ 30,937
       補助金収入
                                           529              109
       有形固定資産除却損
       売上債権の増減額（△は増加）                                △ 107,032               30,903
       たな卸資産の増減額（△は増加）                                  17,036             △ 49,721
       仕入債務の増減額（△は減少）                                  6,936              1,408
       未払金の増減額（△は減少）                                  39,580               △ 422
       前受金の増減額（△は減少）                                  49,196              28,834
                                         48,284               3,187
       その他
                                       △ 179,524              △ 43,080
       小計
       利息及び配当金の受取額                                   756             1,283
                                        △ 1,386             △ 1,730
       利息の支払額
                                         20,959              33,311
       補助金の受取額
                                        △ 1,845             △ 2,412
       法人税等の支払額
                                         1,506                9
       法人税等の還付額
                                       △ 159,534              △ 12,617
       営業活動によるキャッシュ・フロー
      投資活動によるキャッシュ・フロー
                                        △ 63,819             △ 30,626
       有形固定資産の取得による支出
                                        △ 1,710                －
       無形固定資産の取得による支出
                                           －            14,594
       子会社株式の取得価格修正による収入
                                           905              276
       その他
                                        △ 64,625             △ 15,754
       投資活動によるキャッシュ・フロー
      財務活動によるキャッシュ・フロー
       短期借入金の純増減額（△は減少）                                    －            200,000
                                        △ 56,004             △ 26,004
       長期借入金の返済による支出
                                           －           1,000,000
       転換社債型新株予約権付社債の発行による収入
                                        △ 5,283             △ 25,359
       リース債務の返済による支出
                                        △ 3,456             △ 3,456
       割賦債務の返済による支出
                                           －             △ 40
       自己株式の取得による支出
                                           －              914
       新株予約権の発行による収入
                                        △ 64,743             1,146,053
       財務活動によるキャッシュ・フロー
                                         12,654               1,059
      現金及び現金同等物に係る換算差額
      現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                  △ 276,248             1,118,740
                                        932,937              656,689
      現金及び現金同等物の期首残高
                                       ※１ 656,689            ※１ 1,775,429
      現金及び現金同等物の期末残高
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        【注記事項】
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
           １．連結の範囲に関する事項
             すべての子会社を連結しております。
             連結子会社の数　        3 社
             連結子会社の名称
              PhoenixBio      USA  Corporation
              CMHL   Consortium      LLC
              KMT  Hepatech,Inc.
           ２．持分法の適用に関する事項

            　該当事項はありません。
           ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

            　連結子会社のうちKMT           Hepatech,Inc.の決算日は12月31日であります。連結財務諸表の作成にあたって
            は同日現在の財務諸表を利用しております。ただし、連結決算日との間に生じた重要な取引については連
            結上必要な調整を行っております。その他の連結子会社の決算日は連結決算日と一致しております。
           ４．会計方針に関する事項

            (1）重要な資産の評価基準及び評価方法
             イ　デリバティブ
              　時価法
             ロ　たな卸資産
              　通常の販売目的で保有するたな卸資産
               　評価基準は原価法（収益性の低下による簿価切下げの方法）によっております。
               ａ．製品・原材料
                　月次総平均法による原価法
               ｂ．仕掛品
                ①　繁殖用マウス及び移植済マウス
                 　月次総平均法による原価法
                ②　仕掛中の受託試験
                 　個別法による原価法
               ｃ．貯蔵品
                　個別法による原価法
            (2）重要な減価償却資産の減価償却の方法
             イ　有形固定資産（リース資産を除く）
              　当社は定率法を、在外連結子会社は主として定額法を採用しております。ただし、1998年４月１日
              以降に取得した建物（建物附属設備を除く）並びに2016年４月１日以降に取得した建物附属設備及び
              構築物については、定額法によっております。
              　なお、主な耐用年数は、以下のとおりであります。
              ・建物及び構築物　　　　　３年から36年
              ・車両運搬具　　　　　　　２年
              ・工具、器具及び備品　　　２年から15年
              　また、2007年３月31日以前に取得したものについては、償却可能限度額まで償却が終了した翌年か
              ら５年間で均等償却する方法によっております。
             ロ　無形固定資産（リース資産を除く）
               定額法によっております。
              　なお、ソフトウエア（自社利用分）については、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額
              法によっております。
             ハ　リース資産
              所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
              　リース期間を耐用年数として、残存価額をゼロとする定額法を採用しております。
              使用権資産
              　リース期間を耐用年数として、残存価額をゼロとする定額法を採用しております。
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            (3）繰延資産の処理方法
              株式交付費
               支出時に全額費用処理しております。
            (4）重要な引当金の計上基準
             　貸倒引当金
              　債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特
              定の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
              　なお、当連結会計年度においては、一般債権に対する貸倒実績及び貸倒懸念債権等特定の債権がな
              いため貸倒引当金を計上しておりません。
            (5）退職給付に係る会計処理の方法
             　当社は、確定拠出年金制度を採用しております。確定拠出年金制度の退職給付に係る費用は、拠出時
             に費用として認識しております。
            (6）重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準
              外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理
             しております。なお、在外子会社等の資産及び負債は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、収
             益及び費用は期中平均相場により円貨に換算し、換算差額は純資産の部における為替換算調整勘定に含
             めて計上しております。
            (7）のれんの償却方法及び償却期間
             　のれんの償却については、その効果の発現する期間を個別に見積り、20年以内の合理的な年数で均等
             償却することとしております。
            (8）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲
             　手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリ
             スクしか負わない取得日から３か月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
            (9）その他連結財務諸表作成のための重要な事項
             　消費税等の会計処理
              　消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっており、控除対象外消費税及び地方消費税は、
              当連結会計年度の費用として処理しております。
         （会計方針の変更）

         　当社グループの一部の在外子会社は、当連結会計年度期首よりIFRS第16号「リース」を適用しております。本
         基準の適用にあたっては、経過措置として認められている、本基準の適用による累積的影響を適用開始日に認識
         する方法を採用しております。
         　この結果、当連結会計年度の連結貸借対照表において使用権資産が72,036千円、流動負債のリース債務が
         13,794千円、固定負債のリース債務が58,644千円、それぞれ増加しております。
         　なお、この変更による当連結会計年度の損益に与える影響は軽微です。
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         （未適用の会計基準等）
       ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日　企業会計基準委員会）
       ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日　企業会計基準委員
        会）
       (1）概要

        　国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的な会計
        基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、FASBにおいては
        Topic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、Topic606は2017年12月15日
        より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益認識に関する包括的
        な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
        　企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と整合性
        を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを出発
        点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき項目がある場合
        には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
       (2）適用予定日

        2022年３月期の期首から適用します。
       (3）当該会計基準等の適用による影響

        　「収益認識に関する会計基準」               等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であり
        ます。
         （追加情報）

          （新型コロナウイルス感染症の感染拡大の影響に関する会計上の見積り）
          　当社グループでは、新型コロナウイルス感染症の感染拡大に伴い、当社では出張制限等の感染予防策を実施
          し、また、在外子会社においては在宅勤務を余儀なくされたものの、製品の供給体制への影響は最小限に留め
          ております。一方、顧客である製薬企業の新薬開発への影響については、今後、開発スケジュールの変更等も
          想定されますが、影響は限定的でありました。
          　当社グループで        は 、固定資産の減損会計等の会計上の見積りにおいて、期末日以降財務諸表作成時までに入
          手可能な情報をもとに検討した結果、当連結会計年度末の見積りに大きな影響を与えるものではないと判断し
          ております。
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         （連結貸借対照表関係）
       １　当社は、運転資金の効率的な調達を行うために取引銀行３行と当座貸越契約を締結しております。
        　当連結会計年度末における当座貸越契約に係る借入金未実行残高は次のとおりであります。
                               前連結会計年度                  当連結会計年度
                              （2019年３月31日）                  （2020年３月31日）
     当座貸越極度額                               300,000千円                  300,000千円
     借入実行額                                  －               200,000
                                     300,000                  100,000
              差引額
                                 61/98


















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         （連結損益計算書関係）
       ※１　   研究開発費は、全て一般管理費に含めております。
                              　前連結会計年度                  　当連結会計年度
                             （自　2018年４月１日                  （自　2019年４月１日
                           　　至　2019年３月31日）                  　　至　2020年３月31日）
     研究開発費                                345,585    千円              238,378    千円
       ※２　固定資産除却損の内容は次のとおりであります。

                               前連結会計年度                  当連結会計年度
                             （自　2018年４月１日                  （自　2019年４月１日
                              至　2019年３月31日）                  至　2020年３月31日）
     工具、器具及び備品                                  529千円                  109千円
               計                        529                  109
       ※３　減損損失

          前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
          　当社グループは以下の資産グループについて減損損失を計上しました。
           場所              用途              種類            金額（千円）
     広島県東広島市              事業用資産              リース資産                        14,937

          　当社グループは事業用資産について内部管理上の事業部門に基づいてグルーピングを行っております。な
          お、当連結会計年度においてはPXBマウス事業のみの単一事業となっていることから、本社管理部門等の資産
          は供用資産として全てPXBマウス事業に配分しております。
          　当連結会計年度においては、事業用資産における収益性の低下により、帳簿価額を回収可能価額まで減額
          し、当該減少額を減損損失（14,937千円）として特別損失に計上しております。
          　なお、回収可能価額は正味売却価額により測定しており、不動産鑑定評価額等を基準としております。
          当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

          　当社グループは以下の資産グループについて減損損失を計上しました。
           場所              用途              種類            金額（千円）
           －        その他              のれん                       259,169

     カナダ　アルバータ州              事務所及び生産施設              使用権資産                        32,953

          　減損損失の算定にあたっては、資産又は資産グループのキャッシュ・フローから独立したキャッシュ・フ
          ローを生み出す単位に拠って、資産のグルーピングを行っております。のれんについては、関連する事業用資
          産を含むより大きな単位でグルーピングしております。
          　連結子会社であるKMT           Hepatech     Inc.は、ヒト肝細胞キメラマウスを用いた事業を展開し、特にNational
          Institutes      of  Health(アメリカ国立衛生研究所               以下、「NIH」）の研究予算を基に抗肝炎薬の開発を行って
          いる製薬企業及び研究機関に対して受託試験サービス及び製品販売の実績を有しており、当社は、2017年12月
          に北米でのPXBマウスの供給体制構築と事業拡大を目的に、同社の株式を取得し完全子会社化いたしました。
          しかしながら、同社で実績がありました受託試験サービス売上につきましては、NIHの新規予算執行の目処が
          立たないこと、また、現在、同社を北米のPXBマウスの生産拠点として、設備投資及び技術移転を進めていま
          すが、未だ十分な収益化に至っていないことから、これらの状況を鑑みて、今後の事業計画を慎重に評価し、
          回収可能価額まで減額いたしました。なお、回収可能価額は、使用価値により測定し、将来キャッシュ・フ
          ローを14.01％で割り引いて算定し、帳簿価額との差額292,122千円を減損損失として特別損失に計上しており
          ます。
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         （連結包括利益計算書関係）
       ※１　その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                               前連結会計年度                  当連結会計年度
                             （自　2018年４月１日                  （自　2019年４月１日
                              至　2019年３月31日）                  至　2020年３月31日）
      為替換算調整勘定：
                                   △34,441千円                   23,205千円
       当期発生額
      その他の包括利益合計                             △34,441                   23,205
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         （連結株主資本等変動計算書関係）
      前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
       １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                 当連結会計年度期首           当連結会計年度          当連結会計年度          当連結会計年度末
                    株式数          増加株式数          減少株式数           株式数
                    （株）          （株）          （株）          （株）
      発行済株式
       普通株式
                      2,905,500            17,200            －       2,922,700
          合計            2,905,500            17,200            －       2,922,700
     （注）普通株式の発行済株式の増加17,200株は、役員に対する譲渡制限付株式の発行によるものであります。
      ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

       　該当事項はありません。
      ３．配当に関する事項

       　該当事項はありません。
      当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

       １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                 当連結会計年度期首           当連結会計年度          当連結会計年度          当連結会計年度末
                    株式数          増加株式数          減少株式数           株式数
                    （株）          （株）          （株）          （株）
      発行済株式
       普通株式
                      2,922,700            11,300            －       2,934,000
          合計            2,922,700            11,300            －       2,934,000
      自己株式
       普通株式                  －          45          －          45
          合計
                         －          45          －          45
     （注）１．普通株式の発行済株式の増加11,300株は、役員に対する譲渡制限付株式の発行によるものであります。
        ２．普通株式の自己株式の増加45株は、単元未満株式の買取りによるものであります。
      ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

                                  新株予約権の目的となる株式の数（株）

                         新株予約権の                              当連結会計
       区分       新株予約権の内訳           目的となる株                              年度末残高
                                当連結会計      当連結会計      当連結会計      当連結会計
                          式の種類                             （千円）
                                 年度期首      年度増加      年度減少      年度末
                                    －   914,100        －   914,100
            第21回新株予約権               普通株式                                914
      提出会社
            第１回無担保転換社債型
      （親会社）
                                               －            －
                          普通株式         －  1,828,120            1,828,120
            新株予約権付社債
                                    －            －
                 合計                     2,742,220            2,742,220         914
     （注）１．転換社債型新株予約権付社債については、一括法によっております。
        ２．目的となる株式の数は、新株予約権が権利行使されたものと仮定した場合における株式数を記載しておりま
          す。
      ３．配当に関する事項

       　該当事項はありません。
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         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）
      ※１．現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                             前連結会計年度                当連結会計年度
                           （自　2018年４月１日                （自　2019年４月１日
                            至　2019年３月31日）                至　2020年３月31日）
       現金及び預金勘定                           656,689千円               1,775,429千円
       預入期間が３か月を超える定期預金                              －                －
                                   656,689               1,775,429
       現金及び現金同等物
         （リース取引関係）

       オペレーティング・リース取引
       　オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                    （単位：千円）
                             前連結会計年度                  当連結会計年度
                            （2019年３月31日）                  （2020年３月31日）
      １年内                                22,049                  22,269
      １年超                                66,082                  42,526

      合計                                88,131                  64,795

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         （金融商品関係）
       １．金融商品の状況に関する事項
        (1）金融商品に対する取組方針
         　設備投資計画及び資金計画に照らして、必要な資金を銀行借入により調達しております。一時的な余資は主に
         流動性の高い金融資産で運用しております。デリバティブは、外貨建ての営業債権債務に係る為替変動リスクの
         軽減を目的とした先物為替予約取引であり、投機的な取引は行わない方針であります。
        (2）金融商品の内容及びそのリスク
         　営業債権である売掛金は、顧客の信用リスクに晒されておりますが、主な取引先は信用度の高い製薬企業及び
         公的研究機関を中心としております。また、海外で事業を行うにあたり生じる外貨建ての営業債権は、為替の変
         動リスクに晒されております。
         　営業債務である買掛金は、そのほとんどが４ヶ月以内の支払期日であります。一部外貨建てのものについて
         は、為替の変動リスクに晒されておりますが、その金額は僅少であります。
        (3）金融商品に係るリスク管理体制
         ①　信用リスク（取引先の契約不履行に係るリスク）の管理
          　営業債権については、販売管理規程に従い、各事業部門における営業担当部署が主要な取引先の状況を定期
          的にモニタリングし、取引相手ごとに期日及び残高を管理するとともに、財務状況等の悪化等による回収懸念
          の早期把握や軽減を図っております。
         ②　市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
          　外貨建ての営業債権債務についての為替変動リスクに対しては、為替予約や契約金額の一部を前受けするな
          ど、為替変動に対するリスク低減に努めております。
          　デリバティブ取引の執行・管理については、取引権限及び取引限度額等を定めた為替リスク管理規程に従
          い、担当部署が決裁担当者の承認を得て行っております。
         ③　資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払を実行できなくなるリスク）の管理
          　各部署からの報告に基づき管理部が適時に資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流動性の維持などに
          より流動性リスクを管理しております。
        (4）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
         　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含ま
         れております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用することに
         より、当該価額が変動することがあります。
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       ２．金融商品の時価等に関する事項
        　連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
         前連結会計年度（2019年３月31日）
                          連結貸借対照表計上額

                                       時価（千円）           差額（千円）
                             （千円）
                                656,689           656,689              －
       (1）現金及び預金
                                245,256           245,256              －
       (2）売掛金
                                901,945           901,945              －
        資産計
       (1）買掛金                         27,337           27,337              －
                                  －           －           －
       (2）短期借入金
       (3）長期借入金（1年内返済予定の長
                                48,489           48,436            △52
         期借入金を含む）
       (4）リース債務（1年内返済予定を含
                                26,761           27,280             519
         む）
                                102,588           103,055              467
        負債計
         当連結会計年度（2020年３月31日）

                          連結貸借対照表計上額

                                       時価（千円）           差額（千円）
                             （千円）
                               1,775,429           1,775,429               －
       (1）現金及び預金
                                214,435           214,435              －
       (2）売掛金
                               1,989,865           1,989,865               －
        資産計
                                28,734           28,734              －
       (1）買掛金
                                200,000           200,000              －
       (2）短期借入金
       (3）長期借入金（1年内返済予定の長
                                22,485           22,458            △26
         期借入金を含む）
                               1,000,000           1,202,446            202,446

       (4）転換社債型新株予約権付社債
       (5）リース債務（1年内返済予定を含

                                93,420           94,072             651
         む）
                               1,344,639           1,547,711            203,071
        負債計
       （注）１．金融商品の時価の算定方法に関する事項
           資　産
            （1）現金及び預金、（2）売掛金
             　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額に近似していることから、当該帳簿価額によって
             おります。
           負　債
            （1）買掛金、（2）短期借入金
             　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額に近似していることから、当該帳簿価額によって
             おります。
            （3）長期借入金（1年内返済予定の長期借入金を含む）、（5）リース債務（1年内返済予定を含む）
             　これらの時価は、元利金の合計額を、同様の新規借入又はリース取引を行った場合に想定される利率
             で割り引いた現在価値により算定しております。
            （4）転換社債型新株予約権付社債
             　当該金融商品は主契約である社債に投資家が一定の条件の下で普通株に転換できる選択的権利である
             転換権及び発行者が一定の条件の下で事前に約定した金額で償還できる償還権が付与されている金融商
             品です。社債の時価は、市場価格がないため、元利金の合計額（利率ゼロ）を当該転換社債型新株予約
             権付社債の残存期間及び信用リスクを加味した利率で割り引いて算定しております。一方、転換権等の
             時価については、同一なデリバティブに対する合理的な評価モデルにより算出された公正価値を利用し
             て時価を算定しています。
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          ２．金銭債権の連結決算日後の償還予定額
            前連結会計年度（2019年３月31日）
                       １年以内         １年超

        現金及び預金              656,689千円          － 　千円
        売掛金              245,256千円          － 　千円
             合計         901,945千円          － 　千円
            当連結会計年度（2020年３月31日）

                       １年以内         １年超

        現金及び預金             1,775,429千円           － 　千円
        売掛金              214,435千円          － 　千円
             合計        1,989,865千円           － 　千円
          ３．長期借入金、転換社債型新株予約権付社債及びリース債務の連結決算日後の返済予定額

            前連結会計年度（2019年３月31日）
                         １年超        ２年超        ３年超        ４年超

                 １年以内                                      ５年超
                        ２年以内        ３年以内        ４年以内        ５年以内
        長期借入金         26,004千円        20,004千円        2,481千円        － 　千円       － 　千円       － 　千円
        リース債務         5,779千円        5,087千円        4,034千円        3,944千円        4,039千円        3,874千円
           合計       31,783千円        25,091千円        6,515千円        3,944千円        4,039千円        3,874千円
            当連結会計年度（2020年３月31日）

                         １年超        ２年超        ３年超        ４年超

                 １年以内                                      ５年超
                        ２年以内        ３年以内        ４年以内        ５年以内
        長期借入金         20,004千円        2,481千円        － 　千円       － 　千円       － 　千円       － 　千円
        転換社債型新
        株予約権付社          － 　千円       － 　千円       － 　千円    1,000,000千円          － 　千円       － 　千円
        債
        リース債務         18,882千円        18,183千円        18,438千円        18,873千円        18,177千円         865千円
           合計       38,886千円        20,664千円        18,438千円      1,018,873千円         18,177千円         865千円
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         （退職給付関係）
       前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
       １．採用している退職給付制度の概要
        　当社は、従業員の退職給付に充てるため、確定拠出年金制度を採用しております。
        　なお、連結子会社については、退職金制度を採用しておりません。
       ２．確定拠出制度

        　当社の確定拠出制度への要拠出額は、20,494千円であります。
       当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

       １．採用している退職給付制度の概要
        　当社は、従業員の退職給付に充てるため、確定拠出年金制度を採用しております。
        　なお、連結子会社については、退職金制度を採用しておりません。
       ２．確定拠出制度

        　当社の確定拠出制度への要拠出額は、21,602千円であります。
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         （ストック・オプション等関係）
          １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
           該当事項はありません。
          ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

           (1）ストック・オプションの内容
                           第18回新株予約権                   第19回新株予約権

                       取締役　　　５名
        付与対象者の区分及び人数                                 従業員　　　60名
                       監査役　　　２名
        ストック・オプションの数
                       普通株式　　　97,000株                   普通株式　　　38,000株
        （注）
        付与日               2013年６月26日                   2013年６月26日
                      ①　新株予約権の割当を受けた者（以                   ①　新株予約権の割当を受けた者（以
                       下、「新株予約権者」という。）                   下、「新株予約権者」という。）
                       は、権利行使時において当社または                   は、権利行使時において当社または
                       当社子会社の役員もしくは従業員い                   当社子会社の役員もしくは従業員い
                       ずれかの地位を保有している場合に                   ずれかの地位を保有している場合に
                       限り新株予約権を行使することがで                   限り新株予約権を行使することがで
                       きる。ただし、任期満了または定年                   きる。ただし、任期満了または定年
        権利確定条件
                       退職その他取締役会が正当な理由が                   退職その他取締役会が正当な理由が
                       あると認めた場合は、この限りでは                   あると認めた場合は、この限りでは
                       ない。                   ない。
                      ②　新株予約権者が死亡した場合、取                   ②　新株予約権者が死亡した場合、取
                       締役会の承認を得たうえで、その者                   締役会の承認を得たうえで、その者
                       の相続人は新株予約権を行使するこ                   の相続人は新株予約権を行使するこ
                       とができる。                   とができる。
        対象勤務期間              対象勤務期間の定めはありません。                   対象勤務期間の定めはありません。
                      自　2015年６月27日                   自　2015年６月27日
        権利行使期間
                      至　2020年６月26日                   至　2020年６月26日
                           第20回新株予約権

        付与対象者の区分及び人数              社外協力者　　　５名
        ストック・オプションの数
                       普通株式　　　88,000株
        （注）
        付与日              2014年３月14日
                      　　新株予約権の割当を受けた者（以
                       下、「新株予約権者」という。）
                       は、権利行使時において当社の社外
                       協力者（Scientific          Advisory
                       Board　メンバー）の地位を保有し
                       ている場合、当社と事業支援契約を
        権利確定条件
                       締結している場合または顧問契約を
                       締結している場合に限り新株予約権
                       を行使できる。ただし、任期満了に
                       より退任した場合、またはその他取
                       締役会が正当な理由があると認めた
                       場合はこの限りではない。
        対象勤務期間              対象勤務期間の定めはありません。
                      自　2015年６月27日
        権利行使期間
                      至　2020年６月26日
          （注）１．株式数に換算して記載しております。
             ２．当社は、2015年８月１日に10株を１株とする株式併合を行っており、当該株式併合を反映した数値
               を記載しております。
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           (2）ストック・オプションの規模及びその変動状況
            　当連結会計年度（2020年３月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプ
            ションの数については、株式数に換算して記載しております。
            　なお、    当社は、2015年８月１日に10株を１株とする株式併合を行っており、当該株式併合を反映した数
            値を記載しております。
            ①　ストック・オプションの数
                     第18回      第19回      第20回
                    新株予約権      新株予約権      新株予約権
        権利確定前　　　　（株）
         前連結会計年度末              －      －      －
         付与              －      －      －
         失効              －      －      －
         権利確定
                        －      －      －
         未確定残              －      －      －
        権利確定後　　　　（株）
         前連結会計年度末             97,000      37,000      88,000
         権利確定              －      －      －
         権利行使              －      －      －
         失効              －     2,000       －
         未行使残             97,000      35,000      88,000
            ②　単価情報

                     第18回      第19回      第20回
                    新株予約権      新株予約権      新株予約権
        権利行使価格　　　（円）              2,000      2,000      2,000
        行使時平均株価　　（円）               －      －      －
        付与日における公正な評価
                        －      －      －
        単価　　　　　　　（円）
          ３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

           　ストック・オプション付与時点においては、当社は未公開企業であるため、ストック・オプションの公正
           な評価単価の見積方法を単位当たりの本源的価値の見積りによっております。また、単位当たりの本源的価
           値を算定する基礎となる自社の株式価値は、DCF法により算定しております。
          ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

           　基本的に、将来の失効数の合理的な見積もりは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用
           しております。
          ５．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当連結会計年度末における本源

           的価値の合計額及び当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本
           源的価値の合計額
           （1）当連結会計年度末における本源的価値の合計額　　　　　　　　　　－千円
           （2）当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合
              計額　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　－千円
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         （税効果会計関係）
          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                       前連結会計年度           当連結会計年度
                                      （2019年３月31日）           （2020年３月31日）
          繰延税金資産
           未払事業税                                 2,607千円           2,668千円
                                           20,516           17,375
           減価償却超過額
                                           15,899           24,572
           減損損失
                                           13,714           17,498
           株式報酬費用
           税務上の繰越欠損金　（注）                                323,695           289,970
                                            6,404           7,701
           その他
          繰延税金資産小計                                 382,837           359,787
           税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額　（注）                               △319,699           △281,669
                                          △59,142           △69,816
           将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
          評価性引当額小計（注）                                △378,841           △351,486
                                            3,995           8,300
          繰延税金資産合計
                                            3,995           8,300
          繰延税金資産の純額
          （注）税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額

            前連結会計年度（2019年３月31日）
                          １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                    １年以内                             ５年超       合計
                          ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                    （千円）                             （千円）      （千円）
                          （千円）      （千円）      （千円）      （千円）
            税務上の繰越欠
                     51,593      83,824      27,634       －      －    160,642      323,695
            損金(※1)
                     △51,593      △83,824      △27,634        －      －   △156,647      △ 319,699
            評価性引当額
                       －      －      －      －      －    3,995   （※2）3,995

            繰延税金資産
            (※1）税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
            (※2）税務上の繰越欠損金323,695千円（法定実効税率を乗じた額）について、繰延税金資産3,995千円を
               計上しております。当該繰延税金資産3,995千円は、連結子会社PhoenixBio                                   USA  Corporationにお
               ける税務上の繰越欠損金の一部について認識したものであり、事業計画における課税所得見込額に
               ついて過年度の実績から勘案した結果、回収可能と判断したものであります。
            当連結会計年度（2020年３月31日）

                          １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                    １年以内                             ５年超       合計
                          ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                    （千円）                             （千円）      （千円）
                          （千円）      （千円）      （千円）      （千円）
            税務上の繰越欠
                     83,824      27,634       －      －      －    178,511      289,970
            損金(※1)
                     △83,824      △27,634        －      －      －   △170,211       281,669
            評価性引当額
                       －      －      －      －      －    8,300   （※2）8,300

            繰延税金資産
            (※1）税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
            (※2）税務上の繰越欠損金289,970千円（法定実効税率を乗じた額）について、繰延税金資産8,300千円を
               計上しております。当該繰延税金資産8,300千円は、連結子会社PhoenixBio                                   USA  Corporation及び
               KMT  hepatech     Incにおける税務上の繰越欠損金の一部について認識したものであり、事業計画にお
               ける課税所得見込額について過年度の実績から勘案した結果、回収可能と判断したものでありま
               す。
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          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因
            となった主要な項目別の内訳
             前連結会計年度（2019年３月31日）
              税金等調整前当期純損失を計上しているため記載を省略しております。
             当連結会計年度（2020年３月31日）

              税金等調整前当期純損失を計上しているため記載を省略しております。
         （資産除去債務関係）

          資産除去債務のうち連結貸借対照表に計上しているもの
           イ　当該資産除去債務の概要
            　PXBマウス事業の研究施設の不動産賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
           ロ　当該資産除去債務の金額の算定方法
            　使用見込期間を取得から18年と見積り、割引率は2.073％を使用して資産除去債務の金額を計算してお
            ります。
           ハ　当該資産除去債務の総額の増減
                                前連結会計年度              当連結会計年度
                              （自　2018年４月１日              （自　2019年４月１日
                               至　2019年３月31日）              至　2020年３月31日）
          期首残高                          3,014千円              3,077千円
                                      62              63
          時の経過による調整額
          期末残高                          3,077              3,140
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         （セグメント情報等）
     【セグメント情報】
       当社グループは「PXBマウス事業」の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     【関連情報】

      前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
       １．製品及びサービスごとの情報
        　単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略
        しております。
       ２．地域ごとの情報

        (1）売上高
                                                   （単位：千円）
           日本          米国          スイス          その他           合計
            373,378          545,658           72,457          236,869         1,228,363
        （注）売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
        (2）有形固定資産

         　本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を
         省略しております。
       ３．主要な顧客ごとの情報

                                                   （単位：千円）
            顧客の氏名又は名称                     売上高             関連するセグメント名
        Gilead    Sciences,Inc.                         134,250
                                           PXBマウス事業
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      当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
       １．製品及びサービスごとの情報
        　単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略
        しております。
       ２．地域ごとの情報

        (1）売上高
                                                   （単位：千円）
           日本          米国          スイス          その他           合計
            370,311          546,925          266,712          126,911         1,310,861
        （注）売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
        (2）有形固定資産

                                         （単位：千円）
           日本          カナダ          その他           合計
            427,949           74,836           5,189         507,975
       ３．主要な顧客ごとの情報

                                                   （単位：千円）
            顧客の氏名又は名称                     売上高             関連するセグメント名
        F.Hoffmann-La       Roche   Ltd.                  234,880
                                           PXBマウス事業
        Gilead    Sciences,Inc.                         229,911
                                           PXBマウス事業
        Alnylam    Pharmaceuticals        Inc.                170,920
                                           PXBマウス事業
     【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

       当社グループは「PXBマウス事業」の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

       当社グループは「PXBマウス事業」の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

       該当事項はありません。
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         【関連当事者情報】
       １．関連当事者との取引
        連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
        前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
         該当事項はありません。
        当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

                   資本金又          議決権等の所
          会社等の名              事業の内容            関連当事者           取引金額          期末残高
      種類         所在地    は出資金          有（被所有）           取引の内容            科目
          称又は氏名              又は職業            との関係           （千円）          （千円）
                   （千円）          割合（％）
                             （被所有）
                        澱粉及び澱                 転換社債型新          転換社債型
          三和澱粉                     直接    －
     その他の          奈良県
                        粉加工品の            社債の発行     株予約権付社          新株予約権
                    500,000                             －        500,000
     関係会社    工業㈱     橿原市
                               間接  4.4
                        製造販売                 債の発行          付社債
                               [51.6]
         （注）１．議決権等の所有割合の[                ]内は、緊密な者又は同意している者の所有割合で外数であります。
            ２．転換社債型新株予約権付社債の発行価額は第三者機関より算定された価格を基礎として決定しており
              ます。また、金利は無利息としております。
       ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

        （1）親会社情報
          三和商事株式会社（非上場）
        （2）重要な関連会社の要約財務情報
          該当事項はありません。
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         （１株当たり情報）
                                前連結会計年度                 当連結会計年度
                              （自　2018年４月１日                 （自　2019年４月１日
                               至　2019年３月31日）                 至　2020年３月31日）
     １株当たり純資産額                               527.82円                395.69円
     １株当たり当期純損失（△）
                                    △101.96円                 △141.84円
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益                                 － 円               － 円
      （注）１．     潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、１株当たり当期純損失であり、また希薄化効果を有して
           いる潜在株式が存在しないため記載しておりません。
         ２．  １株当たり当期純損失及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりでありま
           す。
                                前連結会計年度                 当連結会計年度
                              （自　2018年４月１日                 （自　2019年４月１日
                               至　2019年３月31日）                 至　2020年３月31日）
     １株当たり当期純損失
      親会社株主に帰属する当期純損失（△）
                                   △297,499                 △415,715
      （千円）
      普通株主に帰属しない金額（千円）                                －                 －
      普通株式に係る親会社株主に帰属する当期
                                   △297,499                 △415,715
      純損失（△）（千円）
      普通株式の期中平均株式数（株）                             2,917,846                 2,930,816
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益
      親会社株主に帰属する当期純利益調整額
                                       －                 －
      （千円）
      普通株式増加数（株）                                －                 －
      （うち新株予約権（株））                               （ － ）              （ － ）
     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１                       新株予約権３種類（新株予約権の                 新株予約権４種類（新株予約権の
     株当たり当期純利益の算定に含めなかった潜在                       数2,220個（普通株式222,000                 数11,341個（普通株式1,134,100
     株式の概要                       株））。                 株））。
                            なお、概要は「第４　提出会社の                 転換社債型新株予約権付社債１種
                            状況　１　株式等の状況（2）新                 類（新株予約権の数40個（普通株
                            株予約権等の状況」に記載のとお                 式1,828,120株））。
                            りであります。
                                             なお、概要は「第４　提出会社の
                                             状況　１　株式等の状況（2）新
                                             株予約権等の状況」に記載のとお
                                             りであります。
         （重要な後発事象）

          該当事項はありません。
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        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
                                 当期首残高      当期末残高
         会社名           銘柄       発行年月日                  利率（％）      担保    償還期限
                                  （千円）      （千円）
               第１回無担保転換社債型新
     ㈱フェニックスバイオ                      2020.３.30          －   1,000,000      無利息     なし    2023.12.29
               株予約権付社債（注）１
         合計           －         －        －   1,000,000       －     －     －
      （注）１．新株予約権付社債に関する記載は次のとおりであります。
      銘柄                          第１回
      発行すべき株式                          普通株式

      新株予約権の発行価額（円）                           無償

      株式の発行価格（円）                                547

      発行価額の総額（千円）                             1,000,000

      新株予約権の行使により発行した株式の発

                                       －
      行価額の総額（千円）
      新株予約権の付与割合（％）                                100

                              自   2020年３月30日
      新株予約権の行使期間
                              至   2023年12月28日
       （注）新株予約権の行使に際して出資される財産の内容は、当該新株予約権に係る本社債を出資するものとする。
         ２．連結決算日後５年間の償還予定額は次のとおりであります。

        １年以内       １年超２年以内        ２年超３年以内        ３年超４年以内        ４年超５年以内

        （千円）        （千円）        （千円）        （千円）        （千円）
            －        －        －     1,000,000            －

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         【借入金等明細表】
                               当期首残高       当期末残高        平均利率
                区分                                      返済期限
                               （千円）       （千円）        （％）
                                                 0.7
     短期借入金                             －     200,000                －
                                                 0.8
     １年以内に返済予定の長期借入金                           26,004       20,004                －
                                                 1.3
     １年以内に返済予定のリース債務                            5,779       18,882                －
                                                 1.2
     １年以内に返済予定のその他有利子負債                            3,565       3,565               －
                                                 0.8

     長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）                           22,485        2,481            2021年～2021年
                                                 1.2

     リース債務（      １年以内に返済予定のものを除く。                 ）     20,981       74,538            2021年～2025年
     その他有利子負債（１年以内に返済予定のものを除

                                 5,645       2,079        1.2
                                                    2021年～2021年
     く。）
                合計                84,460       321,550          －      －
        （注  ） １．平均利率については、期末借入金残高に対する加重平均利率を記載しております。
           ２．長期借入金、リース債務及びその他有利子負債（１年以内に返済予定のものを除く。）の連結決算日後
             ５年間の返済予定額は以下のとおりであります。
                             １年超        ２年超        ３年超        ４年超
                             ２年以内        ３年以内        ４年以内        ５年以内
                             （千円）        （千円）        （千円）        （千円）
                               2,481          －        －        －
              長期借入金
                               18,183        18,438        18,873        18,177
              リース債務
                               2,079          －        －        －
              その他有利子負債
         【資産除去債務明細表】

          　本明細表に記載すべき事項が連結財務諸表規則第15条の23に規定する注記事項として記載されているため、
          資産除去債務明細表の記載を省略しております。
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       （２）【その他】
           当連結会計年度における四半期情報等
     （累計期間）                第１四半期          第２四半期          第３四半期         当連結会計年度
     売上高（千円）                    288,831          521,862          833,042         1,310,861

     税金等調整前四半期（当期）
     純損失（△）                    △78,008          △155,546          △183,100          △417,578
     （千円）
     親会社株主に帰属する四半期
     （当期）純損失（△）                    △78,611          △156,752          △184,907          △415,715
     （千円）
     １株当たり四半期（当期）純
                         △26.90          △53.54          △63.11          △141.84
     損失（△）（円）
     （会計期間）                第１四半期          第２四半期          第３四半期          第４四半期

     １株当たり四半期純損失
                         △26.90          △26.65           △9.60          △78.67
     （△）（円）
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      ２【財務諸表等】
       （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                   前事業年度              当事業年度
                                 （2019年３月31日）              （2020年３月31日）
      資産の部
       流動資産
                                        472,847             1,424,232
         現金及び預金
                                        235,034              214,435
         売掛金
                                         21,110              51,483
         製品
                                         56,947              104,415
         仕掛品
                                         80,245              79,711
         原材料及び貯蔵品
                                         1,312               367
         前渡金
                                         10,276              15,534
         前払費用
                                         26,464               7,323
         その他
                                        904,238             1,897,504
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
                                        377,706              385,976
          建物
                                       △ 262,874             △ 275,748
            減価償却累計額
            建物（純額）                             114,831              110,227
                                         2,256              2,256
          構築物
                                         △ 479             △ 603
            減価償却累計額
            構築物（純額）                              1,777              1,653
          車両運搬具                                352              352
                                         △ 352             △ 352
            減価償却累計額
            車両運搬具（純額）                                0              0
          工具、器具及び備品                              151,753              150,373
                                       △ 133,834             △ 137,304
            減価償却累計額
            工具、器具及び備品（純額）                             17,918              13,068
          土地                              296,000              296,000
                                         19,771              19,771
          リース資産
                                        △ 10,164             △ 12,772
            減価償却累計額
            リース資産（純額）                              9,607              6,999
                                        440,134              427,949
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                           208               －
          特許権
                                         3,000              1,990
          ソフトウエア
                                         1,568               871
          リース資産
                                         4,777              2,861
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                        758,693              276,051
          関係会社株式
                                         99,168              168,520
          関係会社長期貸付金
                                         1,475              1,197
          敷金
                                           160               59
          長期前払費用
                                            9              9
          その他
                                        859,506              445,837
          投資その他の資産合計
                                       1,304,418               876,648
         固定資産合計
                                       2,208,657              2,774,152
       資産合計
                                 81/98





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                                                   （単位：千円）

                                   前事業年度              当事業年度
                                 （2019年３月31日）              （2020年３月31日）
      負債の部
       流動負債
                                         26,720              45,113
         買掛金
                                           －            200,000
         短期借入金
                                         26,004              20,004
         1年内返済予定の長期借入金
                                         5,779              5,087
         リース債務
                                        144,143              109,410
         未払金
                                         14,666              11,087
         未払費用
                                         10,876              11,078
         未払法人税等
                                        110,925              139,760
         前受金
                                         7,326              4,082
         預り金
                                        346,442              545,625
         流動負債合計
       固定負債
                                           －           1,000,000
         転換社債型新株予約権付社債
                                         22,485               2,481
         長期借入金
                                         20,981              15,894
         リース債務
                                         3,077              3,140
         資産除去債務
                                         5,645              2,079
         長期未払金
                                         52,189             1,023,595
         固定負債合計
                                        398,631             1,569,221
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                       2,253,851              2,259,264
         資本金
         資本剰余金
                                        473,760              479,173
          資本準備金
                                        473,760              479,173
          資本剰余金合計
         利益剰余金
          その他利益剰余金
                                       △ 917,585            △ 1,534,379
            繰越利益剰余金
                                       △ 917,585            △ 1,534,379
          利益剰余金合計
                                           －             △ 40
         自己株式
                                       1,810,026              1,204,017
         株主資本合計
                                           －              914
       新株予約権
                                       1,810,026              1,204,931
       純資産合計
                                       2,208,657              2,774,152
      負債純資産合計
                                 82/98








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        ②【損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                   前事業年度               当事業年度
                                (自　2018年４月１日              (自　2019年４月１日
                               　至　2019年３月31日)              　至　2020年３月31日)
                                       1,235,388              1,310,861
      売上高
      売上原価
                                         46,036              21,110
       製品期首たな卸高
                                        352,092              532,823
       当期製品製造原価
                                        398,128              553,933
       合計
                                         21,110              51,483
       製品期末たな卸高
                                        377,018              502,449
       製品売上原価
                                        858,370              808,411
      売上総利益
      販売費及び一般管理費
                                        118,711              114,723
       役員報酬
                                         69,088              72,868
       給料及び手当
                                         6,022              6,333
       退職給付費用
                                         4,821              5,762
       減価償却費
                                        288,019              241,272
       研究開発費
                                        357,055              362,512
       支払手数料
                                        175,851              148,203
       その他
                                      ※１ 1,019,568              ※１ 951,676
       販売費及び一般管理費合計
      営業損失（△）                                  △ 161,198             △ 143,265
      営業外収益
                                           811             1,132
       受取利息
                                         5,163                －
       為替差益
                                         22,889              18,769
       補助金収入
                                         3,494              7,567
       その他
                                         32,359              27,469
       営業外収益合計
      営業外費用
                                         1,403              1,476
       支払利息
                                           611              123
       株式交付費
                                           －            14,180
       為替差損
                                           －              150
       その他
                                         2,015              15,930
       営業外費用合計
      経常損失（△）                                  △ 130,853             △ 131,726
      特別損失
                                          ※２ 54            ※２ 109
       固定資産除却損
                                        ※３ 14,937
                                                         －
       減損損失
                                                     ※４ 482,641
                                           －
       関係会社株式評価損
                                         14,991              482,750
       特別損失合計
      税引前当期純損失（△）                                  △ 145,845             △ 614,476
                                         2,317              2,317
      法人税、住民税及び事業税
                                         2,317              2,317
      法人税等合計
      当期純損失（△）                                  △ 148,162             △ 616,793
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        【製造原価明細書】
                              前事業年度                   当事業年度
                           （自　2018年４月１日                   （自　2019年４月１日
                            至　2019年３月31日）                   至　2020年３月31日）
                                      構成比                   構成比
                     注記
                           金額（千円）                   金額（千円）
           区分
                                      （％）                   （％）
                     番号
                                14,420        3.3          18,505        2.8
     Ⅰ　材料費
                               138,067        31.1          152,175        22.8
     Ⅱ　労務費
                               291,099                   496,463
                     ※１                  65.6                   74.4
     Ⅲ　経費
                                       100.0                   100.0
      当期総製造費用                         443,587                   667,144
                                43,705                   56,947
      期首仕掛品たな卸高
       合計                        487,292                   724,092
                                56,947                  104,415
      期末仕掛品たな卸高
                                78,252                   86,853
                     ※２
      他勘定振替高
      当期製品製造原価                         352,092                   532,823
       原価計算の方法
       　原価計算の方法は、PXBマウスの生産においては総合原価計算、受託試験においては個別原価計算を採用しており
       ます。
       （注）※１．主な内訳は次のとおりであります。

                                前事業年度                当事業年度
                             （自　2018年４月１日                （自　2019年４月１日
                  項目
                              至　2019年３月31日）                至　2020年３月31日）
            外注加工費                      151,639千円                329,999千円
                                   12,705                12,226
            減価償却費
                                   52,398                81,156
            消耗品費
                                   33,989                32,806
            水道光熱費
          ※２．他勘定振替高の内訳は次のとおりであります。
                                前事業年度                当事業年度
                             （自　2018年４月１日                （自　2019年４月１日
                  項目
                              至　2019年３月31日）                至　2020年３月31日）
            研究開発費                       56,482千円                72,856千円
                                   21,769                13,996
            販売促進費
                                   78,252                86,853
                  合計
                                 84/98







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        ③【株主資本等変動計算書】
      前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
                                             （単位：千円）
                                    株主資本
                                        資本剰余金
                            資本金
                                    資本準備金        資本剰余金合計
     当期首残高                        2,245,242          465,152         465,152
     当期変動額
      新株の発行                         8,608         8,608         8,608
      当期純損失（△）
      自己株式の取得
      株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
     当期変動額合計
                               8,608         8,608         8,608
     当期末残高                        2,253,851          473,760         473,760
                                         株主資本

                               利益剰余金
                         その他利益剰余金                    自己株式        株主資本合計
                                   利益剰余金合計
                          繰越利益剰余金
     当期首残高                        △ 769,423        △ 769,423           －      1,940,971
     当期変動額
      新株の発行
                                                         17,217
      当期純損失（△）                       △ 148,162        △ 148,162                 △ 148,162
      自己株式の取得
      株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
     当期変動額合計
                             △ 148,162        △ 148,162           －      △ 130,945
     当期末残高                        △ 917,585        △ 917,585           －      1,810,026
                           新株予約権         純資産合計

     当期首残高                           －      1,940,971
     当期変動額
      新株の発行                                 17,217
      当期純損失（△）                                △ 148,162
      自己株式の取得
      株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
     当期変動額合計                           －      △ 130,945
     当期末残高                           －      1,810,026
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      当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
                                             （単位：千円）
                                    株主資本
                                        資本剰余金
                            資本金
                                    資本準備金        資本剰余金合計
     当期首残高
                             2,253,851          473,760         473,760
     当期変動額
      新株の発行                         5,412         5,412         5,412
      当期純損失（△）                                            －
      自己株式の取得
                                                  －
      株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
     当期変動額合計                         5,412         5,412         5,412
     当期末残高                        2,259,264          479,173         479,173
                                         株主資本

                               利益剰余金
                         その他利益剰余金                    自己株式        株主資本合計
                                   利益剰余金合計
                          繰越利益剰余金
     当期首残高
                             △ 917,585        △ 917,585           －      1,810,026
     当期変動額
      新株の発行                                                   10,825
      当期純損失（△）                       △ 616,793        △ 616,793                 △ 616,793
      自己株式の取得
                                                 △ 40        △ 40
      株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
     当期変動額合計                        △ 616,793        △ 616,793          △ 40      △ 606,008
     当期末残高                       △ 1,534,379        △ 1,534,379           △ 40      1,204,017
                           新株予約権         純資産合計

     当期首残高                           －      1,810,026
     当期変動額
      新株の発行                                 10,825
      当期純損失（△）                                △ 616,793
      自己株式の取得                                  △ 40
      株主資本以外の項目の当期変動額（純額）                         914         914
     当期変動額合計                          914      △ 605,094
     当期末残高
                                914      1,204,931
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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
       １．有価証券の評価基準及び評価方法
         子会社株式及び関連会社株式
         　移動平均法に基づく原価法
       ２．デリバティブの評価基準及び評価方法
         デリバティブ
         　時価法
       ３．たな卸資産の評価基準及び評価方法
         通常の販売目的で保有するたな卸資産
         　評価基準は原価法（収益性の低下による簿価切下げの方法）によっております。
        (1）製品・原材料
         月次総平均法による原価法
        (2）仕掛品
         ①　繁殖用マウス及び移植済マウス
          月次総平均法による原価法
         ②　仕掛中の受託試験
          個別法による原価法
        (3）貯蔵品
         個別法による原価法
       ４．固定資産の減価償却の方法
        (1）有形固定資産（リース資産を除く）
         　定率法によっております。ただし、1998年４月１日以降に取得した建物（建物附属設備を除く）並びに2016年
         ４月１日以降に取得した建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しております。
         　なお、主な耐用年数は、以下のとおりであります。
          建物             ３年から36年
          構築物             ５年から20年
          車両運搬具             ２年
          工具、器具及び備品             ２年から15年
         　また、2007年３月31日以前に取得したものについては、償却可能限度額まで償却が終了した翌年から５年間で
         均等償却する方法によっております。
        (2）無形固定資産（リース資産を除く）
         　定額法によっております。
         　なお、ソフトウエア（自社利用分）については、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法によって
         おります。
        (3）リース資産
         所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
         　リース期間を耐用年数として、残存価額をゼロとする定額法を採用しております。
       ５．繰延資産の処理方法
         株式交付費
         　支出時に全額費用処理しております。
       ６．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準
         外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
       ７．引当金の計上基準
         貸倒引当金
         　債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権に
         ついては個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
         　なお、当事業年度においては、一般債権に対する貸倒実績及び貸倒懸念債権等特定の債権がないため貸倒引当
         金を計上しておりません。
       ８．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項
         消費税等の会計処理
        　税抜方式によっております。
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         （貸借対照表関係）
        １　当社は、運転資金の効率的な調達を行うために取引銀行３行と当座貸越契約を締結しております。
          当事業年度末における当座貸越契約に係る借入金未実行残高は次のとおりであります。
                                前事業年度                  当事業年度
                              （2019年３月31日）                  （2020年３月31日）
     当座貸越極度額                               300,000千円                  300,000千円
     借入実行額                                  －               200,000
                                                      100,000
              差引額                       300,000
         （損益計算書関係）

       ※１　関係会社との取引高
                                前事業年度                  当事業年度
                             （自　2018年４月１日                  （自　2019年４月１日
                              至　2019年３月31日）                  至　2020年３月31日）
     営業取引による取引高
      販売費及び一般管理費                               351,225千円                  301,276千円
               計                      351,225                  301,276
       ※２　固定資産除却損の内容は次のとおりであります。

                                前事業年度                  当事業年度
                             （自　2018年４月１日                  （自　2019年４月１日
                              至　2019年３月31日）                  至　2020年３月31日）
     工具、器具及び備品                                  54千円                 109千円
               計                         54                 109
       ※３　減損損失

         前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
         　当社は以下の資産グループについて減損損失を計上しました。
             場所                   用途                   種類
     広島県東広島市                   事業用資産                   リース資産

         　当社は事業用資産について内部管理上の事業部門に基づいてグルーピングを行っております。なお、当事業年
         度においてはPXBマウス事業のみの単一事業となっていることから、本社管理部門等の資産は供用資産として全
         てPXBマウス事業に配分しております。
         　当事業年度においては、事業用資産における収益性の低下により、帳簿価額を回収可能価額まで減額し、当該
         減少額を減損損失（14,937千円）として特別損失に計上しております。
         　なお、回収可能価額は正味売却価額により測定しており、不動産鑑定評価額等を基準としております。
         当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

         　該当事項はありません。
       ※４　関係会社株式評価損

         前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
         　該当事項はありません。
         当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

         　当社連結子会社であるKMT             Hepatech,Inc.の株式に係るものであります。
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         （有価証券関係）
         前事業年度（2019年３月31日）
          　子会社株式（貸借対照表計上額758,693千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認
          められることから、記載しておりません。
         当事業年度（2020年３月31日）

          　子会社株式（貸借対照表計上額276,051千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認
          められることから、記載しておりません。
          　なお、当事業年度において、子会社株式について関係会社株式評価損482,641千円を計上しております。
         （税効果会計関係）

          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                        前事業年度           当事業年度
                                      （2019年３月31日）           （2020年３月31日）
          繰延税金資産
                                              千円           千円
                                            2,607           2,668
           未払事業税
                                             －          1,979
           棚卸資産評価損
                                           18,982           16,636
           減価償却超過額
                                             183           185
           一括償却資産
                                           15,899           15,899
           減損損失
                                             937           956
           資産除去債務
                                            7,892          154,904
           関係会社株式評価損
                                             545            －
           未払金
                                           13,714           17,498
           株式報酬費用
                                           272,531           257,935
           税務上の繰越欠損金
          繰延税金資産小計                                 333,294           468,666
                                          △272,531           △257,935
           税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額
                                          △60,763           △210,731
           将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
                                          △333,294           △468,666
          評価性引当額小計
                                             －           －
          繰延税金資産合計
                                             －           －
          繰延税金資産（負債）の純額
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

           となった主要な項目別の内訳
            前事業年度（2019年３月31日）
             税引前当期純損失を計上しているため記載を省略しております                             。
            当事業年度（2020年３月31日）

             税引前当期純損失を計上しているため記載を省略しております                             。
         （重要な後発事象）

          該当事項はありません。
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        ④【附属明細表】
         【有形固定資産等明細表】
                                        当期末減価償
                当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期末残高      却累計額又は       当期償却額      差引当期末残高
        資産の種類
                                        償却累計額
                （千円）      （千円）      （千円）      （千円）            （千円）       （千円）
                                         （千円）
     有形固定資産
      建物
                  377,706       8,270       －    385,976      275,748       12,873       110,227
      構築物            2,256       －      －     2,256       603      123      1,653
      車両運搬具             352       －      －      352      352       －       0
      工具、器具及び備品
                  151,753       3,370      4,750     150,373      137,304       8,111       13,068
      土地           296,000        －      －    296,000        －      －     296,000
      リース資産
                  19,771        －      －    19,771      12,772       2,608       6,999
       有形固定資産計           847,840       11,640       4,750     854,731      426,781       23,717       427,949
     無形固定資産
      特許権
                  2,000       －      －     2,000      2,000       208       －
      ソフトウエア            6,100       －      －     6,100      4,110      1,010       1,990
      リース資産
                  13,096        －      －    13,096      12,225       696       871
       無形固定資産計
                  21,196        －      －    21,196      18,335       1,915       2,861
      長期前払費用             404       －      －      404      345      101       59
     （注）当期首残高及び当期末残高については、取得価額により記載しております。
         【引当金明細表】

          該当事項はありません。
       （２）【主な資産及び負債の内容】

          　連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
       （３）【その他】

          　該当事項はありません。
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     第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                    毎年４月１日から３月31日まで
      定時株主総会                    毎事業年度の末日の翌日から３ヶ月以内
      基準日                    毎年３月31日
                          毎年９月30日
      剰余金の配当の基準日
                          毎年３月31日
      １単元の株式数                    100株
      単元未満株式の買取り
                          （特別口座）
       取扱場所
                          大阪市中央区伏見町三丁目６番３号
                          三菱UFJ信託銀行株式会社　大阪証券代行部
                          （特別口座）
       株主名簿管理人                   東京都千代田区丸の内一丁目４番５号
                          三菱UFJ信託銀行株式会社
       取次所                   －
       買取手数料                   株式の売買の委託に係る手数料相当額として別途定める金額
                          電子公告による。やむを得ない事由により、電子公告によることがで
      公告掲載方法                    きない場合は、日本経済新聞に掲載する方法により行う。
                          電子公告URL　https://www.phoenixbio.co.jp
      株主に対する特典                    該当事項はありません。
       （注）当社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使することができません。
          ・会社法第189条第２項各号に掲げる権利
          ・取得請求権付株式の取得を請求する権利
          ・募集株式又は募集新株予約権の割当てを受ける権利
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     第７【提出会社の参考情報】
      １【提出会社の親会社等の情報】
       　当社の金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等は、三和商事株式会社であります。
      ２【その他の参考情報】

       　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
        （1）有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
          第18期（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）　2019年６月28日中国財務局長に提出
        （2）内部統制報告書及びその添付書類

          2019年６月28日中国財務局長に提出
        （3）四半期報告書及び確認書

          第19期（自　2019年４月１日　至　2019年６月30日）　2019年８月９日中国財務局長に提出
          第19期（自　2019年７月１日　至　2019年９月30日）　2019年11月14日中国財務局長に提出
          第19期（自　2019年10月１日　至　2019年12月31日）　2020年２月14日中国財務局長に提出
        （4）臨時報告書

          企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会における議決権行使の結果）の規定に
          基づく臨時報告書
          2019年７月１日中国財務局長に提出
          企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第12号及び第19号（財政状態、経営成績及びキャッシュ・フ
          ローの状況に著しい影響を与える事象の発生）の規定に基づく臨時報告書
          2020年５月26日中国財務局長に提出
          企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第３号（親会社の異動）の規定に基づく臨時報告書
          2020年６月２日中国財務局長に提出
        （5）有価証券届出書（新株予約権付社債及び新株予約権証券）及びその添付書類

          2020年３月13日中国財務局長に提出
        （6）有価証券届出書の訂正届出書

          2020年４月１日中国財務局長に提出
          2020年３月13日提出の有価証券届出書に係る訂正届出書であります。
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】
          　該当事項はありません。
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                                                            有価証券報告書
                   独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                                                     2020年６月25日

     株式会社フェニックスバイオ

      取締役会　御中

                              有限責任     あずさ監査法人

                                  広島事務所

                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               和　泉　年　昭        　㊞
                               業務執行社員
                               指定有限責任社員

                                        公認会計士       河　合　聡一郎          ㊞
                               業務執行社員
     ＜財務諸表監査＞

     監査意見
     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
     いる株式会社フェニックスバイオの2019年４月１日から2020年３月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、
     連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、
     連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
      当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式
     会社フェニックスバイオ及び連結子会社の2020年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経
     営成績及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     監査意見の根拠

     　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
     当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
     業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果
     たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     連結財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
     表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
     経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
      連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるかど
     うかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
     必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
     連結財務諸表監査における            監査人の責任

     　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、                          全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
     がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明する
     ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利用者の
     意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
     ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
      立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
      査証拠を入手する。
     ・　連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
      の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
     ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
      関連する注記事項の妥当性を評価する。
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                                                            有価証券報告書
     ・　経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
      き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論
      付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記事項に
      注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸表に対し
      て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づい
      ているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・　連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
      どうかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎となる取
      引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     ・　連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を入
      手する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見
      に対して責任を負う。
     　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
     重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     　監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
     びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
     講じている場合はその内容について報告を行う。
     ＜内部統制監査＞

     監査意見
     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、株式会社フェニックスバイオ
     の2020年３月31日現在の内部統制報告書について監査を行った。
      当監査法人は、株式会社フェニックスバイオが2020年３月31日現在の財務報告に係る内部統制は有効であると表示した
     上記の内部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に準拠し
     て、財務報告に係る内部統制の評価結果について、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に準拠して内部統制
     監査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準における当監査法人の責任は、「内部統制監査における監査人の責
     任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立し
     ており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適
     切な監査証拠を入手したと判断している。
     内部統制報告書に対する経営者並びに                  監査役及び監査役会         の 責任

     　経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に
     係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
      監査役及び監査役会の責任は、財務報告に係る内部統制の整備及び運用状況を監視、検証することにある。
     　なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があ
     る。
     内部統制監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した内部統制監査に基づいて、内部統制報告書に重要な虚偽表示がないかどうかについ
     て合理的な保証を得て、内部統制監査報告書において独立の立場から内部統制報告書に対する意見を表明することにあ
     る。
     　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に従って、監査の過程を
     通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するための監査手続を実施す
      る。内部統制監査の監査手続は、監査人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性に基づいて選択及び適
      用される。
     ・　財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果について経営者が行った記載を含め、全体としての内部
      統制報告書の表示を検討する。
     ・　内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果に関する十分かつ適切な監査証拠を入手する。監査人
      は、内部統制報告書の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に対して責任
      を負う。
     　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した内部統制監査の範囲とその実施時期、内部統制監査の実施結果、識
     別した内部統制の開示すべき重要な不備、その是正結果、及び内部統制の監査の基準で求められているその他の事項につ
     いて報告を行う。
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                                                   株式会社フェニックスバイオ(E32153)
                                                            有価証券報告書
     　監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
     びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
     講じている場合はその内容について報告を行う。
     利害関係

     　会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
     い。
                                                         以　上

     　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2020年６月25日

     株式会社フェニックスバイオ

      取締役会　御中

                              有限責任     あずさ監査法人

                                  広島事務所

                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               和　泉　年　昭        　㊞
                               業務執行社員
                               指定有限責任社員

                                        公認会計士       河　合　聡一郎          ㊞
                               業務執行社員
     監査意見

     　当監査法人は       、 金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
     いる株式会社フェニックスバイオの2019年４月１日から2020年３月31日までの第19期事業年度の財務諸表、すなわち、貸
     借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った                                                       。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会社
     フェニックスバイオの2020年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点
     において適正に表示しているものと認める。
     監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
     当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
     理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
     法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

     　経営者の責任は、         我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
     することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
     必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
     価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
     る場合には当該事項を開示する責任がある。
     　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
     財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
     いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
     る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
     響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
     ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
      立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
      査証拠を入手する。
     ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
      施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
     ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
      関連する注記事項の妥当性を評価する。
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                                                            有価証券報告書
     ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
      継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
      る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
      起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
      を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
      事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
      かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
      を適正に表示しているかどうかを評価する。
     　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
     重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     　監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
     びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
     講じている場合はその内容について報告を行う。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上

     　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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