アルヒ株式会社 有価証券報告書 第6期(平成31年4月1日－令和2年3月31日)

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                    アルヒ株式会社(E33625)
                      有価証券報告書
  【表紙】
  【提出書類】       有価証券報告書

  【根拠条文】       金融商品取引法第24条第１項
  【提出先】       関東財務局長
  【提出日】       2020年６月25日
  【事業年度】       第６期（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
  【会社名】       アルヒ株式会社
  【英訳名】       ARUHI Corporation
  【代表者の役職氏名】       代表取締役会長兼社長CEO兼COO　浜田　宏
  【本店の所在の場所】       東京都港区六本木一丁目６番１号
  【電話番号】       03-6229-0777
  【事務連絡者氏名】       執行役員CFO　松本　康子
  【最寄りの連絡場所】       東京都港区六本木一丁目６番１号
  【電話番号】       03-6229-0777
  【事務連絡者氏名】       執行役員CFO　松本　康子
  【縦覧に供する場所】       株式会社東京証券取引所
         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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  第一部【企業情報】
  第１【企業の概況】
  １【主要な経営指標等の推移】

  (1）連結経営指標等
               国際会計基準
     回次
           第２期  第３期  第４期  第５期  第６期
     決算年月     2016年３月  2017年３月  2018年３月  2019年３月  2020年３月

        （百万円）   16,904  21,472  20,433  23,844  26,202
  営業収益
        （百万円）   3,104  4,864  5,199  6,264  7,315
  税引前利益
        （百万円）   1,204  3,227  4,769  4,312  4,972
  親会社の所有者に帰属する当期利益
  親会社の所有者に帰属する当期包括
        （百万円）   1,247  3,227  4,769  4,312  4,972
  利益
        （百万円）   17,422  20,659  21,343  23,853  26,634
  親会社の所有者に帰属する持分
        （百万円）   89,950  87,230  84,295  99,398  132,585
  資産合計
        （円）  496.30  588.36  598.52  675.23  756.79
  １株当たり親会社所有者帰属持分
        （円）   33.70  91.94  134.18  120.60  141.45

  基本的１株当たり当期利益
        （円）   33.70  91.01  131.80  117.21  138.65

  希薄化後１株当たり当期利益
        （％）   19.4  23.7  25.3  24.0  20.1
  親会社所有者帰属持分比率
        （％）   6.9  17.0  22.7  19.1  19.7
  親会社所有者帰属持分当期利益率
        （倍）   －  －  10.67  18.27  8.66
  株価収益率
        （百万円）   15,047  8,281  2,364  △3,498  7,407
  営業活動によるキャッシュ・フロー
        （百万円）   1,007  △381  △387  △957  △2,018
  投資活動によるキャッシュ・フロー
        （百万円）  △12,841  △6,588  △4,617  7,230  △4,057
  財務活動によるキャッシュ・フロー
        （百万円）   12,033  13,345  10,704  13,479  14,811
  現金及び現金同等物の期末残高
           220  281  298  327  395
  従業員数
        （人）
  （外、平均臨時雇用者数）          (48)  (79)  (70)  (74)  (99)
  　（注）１．営業収益には、消費税等は含まれておりません。
   ２．上記指標は、国際会計基準に基づいて作成した連結財務諸表に基づいております。
   ３．当社は、2014年５月に新たに設立され、設立初年度の連結財務諸表より国際会計基準を適用していることか
    ら、国際財務報告基準（以下「IFRS」という。）第１号「国際財務報告基準の初度適用」の目的において要
    求事項や免除規定を適用しておりません。
   ４．第２期及び第３期の株価収益率については、当社株式が非上場であったため、記載しておりません。
   ５．従業員数は就業人員（当社グループからグループ外への出向者を除き、グループ外から当社グループへの出
    向者を含む。）であり、臨時雇用者数（アルバイト、嘱託社員、人材会社からの派遣社員を含む。）は、年
    間平均人員を（　）外数で記載しております。
   ６．2017年９月22日の取締役会決議により、2017年10月13日付で普通株式１株につき、100株の株式分割を行っ
    ておりますが、第２期の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、１株当たり親会社所有者帰属持分、基本
    的１株当たり当期利益及び希薄化後１株当たり当期利益を算定しております。
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  (2）提出会社の経営指標等
               日本基準
     回次
          第２期  第３期  第４期  第５期  第６期
     決算年月     2016年３月  2017年３月  2018年３月  2019年３月  2020年３月

        （百万円）    －  －  14,764  22,555  25,794
  営業収益
  経常利益又は経常損失（△）      （百万円）   △1,015  △553  2,770  5,294  6,388
  当期純利益又は当期純損失（△）      （百万円）   △1,017  △553  7,375  3,254  3,944

        （百万円）   12,000   6,000  6,000  6,000  6,000

  資本金
  発行済株式総数

        （株）  380,000  380,000  36,080,600  36,080,600  36,080,600
  普通株式
        （株）   －  －  －  －  －
  Ａ種優先株式
        （百万円）   13,567  13,020  16,409  17,077  18,830
  純資産額
        （百万円）   42,810  42,900  74,974  90,499  92,547
  総資産額
        （円）  341.53  367.06  454.80  476.65  525.62
  １株当たり純資産額
  １株当たり配当額

        （円）   －  －  135.40   44.00  51.00
  普通株式
        （円）  1,035.62    －  －  －  －
  Ａ種優先株式
  （うち１株当たり中間配当額）
  （普通株式）      （円）   (－)  (－)  (－) (22.00 ) (25.00 )
  （Ａ種優先株式）      （円）   (－)  (－)  (－)  (－)  (－)
  １株当たり当期純利益又は１株当
        （円）  △28.46  △15.76  207.47   91.00  112.20
  たり当期純損失金額（△）
  潜在株式調整後１株当たり当期純
        （円）   －  －  203.79   88.44  109.98
  利益金額
        （％）   31.39  30.04  21.74  18.61  19.99
  自己資本比率
        （％）   －  －  50.54  19.64  22.32
  自己資本利益率
        （倍）   －  －  6.90  24.21  10.92
  株価収益率
        （％）   －  －  65.26  48.35  45.45
  配当性向
            2  1  298  321  381

  従業員数
        （人）
  （外、平均臨時雇用者数）          (0)  (0)  (70)  (74)  (92)
        （％）   －  －  －  157.0   92.2

  株主総利回り
  （比較指標：TOPIX（配当込み））      （％）   (－)  (－)  (－)  (95.0 )  (85.9 )
        （円）   －  －  1,529  3,005  2,640

  最高株価
        （円）   －  －  1,201  1,421   854
  最低株価
  （注）１．当社は、買収目的会社であったため、第２期及び第３期において営業収益を計上しておりません。
   ２．営業収益には、消費税等は含まれておりません。
   ３．2017年９月22日の取締役会決議により、2017年９月30日付で自己株式19,194株の消却を、2017年10月13日付
    で普通株式１株につき、100株の株式分割を行っており、本書提出日現在の発行済株式総数は36,080,600株
    となっております。
   ４．第２期及び第３期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの、当
    社株式が非上場であったため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
   ５． 第２期及び第３期の自己資本利益率については、当期純損失が計上されていたため、記載しておりません。
   ６． 第２期及び第３期の株価収益率及び、最高・最低株価については、当社株式が非上場であったため、記載し
    ておりません。
   ７． 第２期及び第３期の配当性向については、当期純損失が計上されていたため、記載しておりません。
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   ８．従業員数は就業人員（当社から社外への出向者を除き、社外から当社への出向者を含む。）であり、臨時雇
    用者数 （アルバイト、嘱託社員、人材会社からの派遣社員を含む。）           は、年間平均人員を（　）外数で記載
    しております。
   ９．当社は、2017年７月１日を効力発生日として、当社の連結子会社であった旧アルヒ株式会社を消滅会社とす
    る吸収合併を実施しております。そのため、第４期には９ヶ月分の旧アルヒ株式会社の業績が含まれており
    ます。なお、当社は2014年５月に買収目的会社として設立された会社であり、旧アルヒ株式会社を吸収合併
    する前となる第２期及び第３期は、経常損失及び当期純損失を計上しております。
   10．当社は、2017年10月13日付で普通株式１株につき100株の株式分割を行っております。１株当たり純資産額
    及び１株当たり当期純利益金額又は１株当たり当期純損失金額につきましては、第２期の期首に当該株式分
    割が行われたと仮定して、当該株式分割後の発行済株式数により算定しております。
   11． 最高・最低株価は、東京証券取引所市場第一部におけるものであります。
   12． 第２期から第４期までの株主総利回りについては、第４期期中まで当社株式が非上場であったため、記載し
    ておりません。また、第５期以降の比較指標の計算における基準年は2018年３月末であります。
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  ２【沿革】
   当社の前身であるCSMホールディングスは住宅ローン事業を営むSBIモーゲージの買収目的会社として設立されまし
  た。SBIモーゲージは、2001年５月に日本初のモーゲージバンクとして住宅ローン事業を開始したグッドローン株式
  会社を前身としており、2012年４月30日に       韓国取引所有価証券市場（以下「      KOSPI」という。）に上場を果たしまし
  た。その後、CSMホールディングスがSBIモーゲージの普通株式及び普通株式を裏付資産として韓国預託決済院により
  韓国で発行されKOSPIに上場している韓国預託証券を対象として日本において公開買付けを実施し、並行して韓国に
  おいても当該韓国預託証券を対象として公開買付けを実施した結果、SBIモーゲージは2015年１月に非公開化される
  と共に、CSMホールディングスの完全子会社となり、同年５月にCSMホールディングスはアルヒグループ株式会社（以
  下「アルヒグループ」という。）、SBIモーゲージはアルヒ株式会社（以下「旧アルヒ」という。）に商号変更しま
  した。また、2017年７月１日を効力発生日としてアルヒグループを存続会社（形式上の存続会社）、旧アルヒを消滅
  会社（実質上の存続会社）とする吸収合併を実施すると共に、同日にアルヒ株式会社（以下「当社」又は「アルヒ株
  式会社」という。）へ商号変更し、現在に至ります。
   そこで、以下では、沿革をアルヒグループ（形式上の存続会社）と旧アルヒ（実質上の存続会社）、合併後の新ア
  ルヒの３つに分けて記載しております。
   アルヒグループ（形式上の存続会社）の沿革は、以下に記載のとおりであります。

   年月          概要
  2014年５月  CSMホールディングス株式会社設立
  2014年８月  SBIモーゲージ株式会社の株式及び韓国預託証券を公開買付けにより取得し筆頭株主となる
  2015年５月  商号をアルヒグループ株式会社     へ変更
  2017年４月  アルヒマーケティング株式会社（現連結子会社）設立
  2017年６月  関東財務局長より貸金業者登録（関東財務局長(１)第01512号）を取得
    関東財務局長より銀行代理業者許可（関東財務局長(銀代)第319号）を取得
  2017年７月  アルヒグループ株式会社を存続会社、アルヒ株式会社（旧アルヒ株式会社）を消滅会社とする吸収合併
    を実施
    商号をアルヒ株式会社へ変更
   旧アルヒ（実質上の存続会社）の沿革は、以下に記載のとおりであります。

   年月          概要
  2000年６月  ソフトバンク・ファイナンスカード株式会社設立
  2000年10月  東京都知事より貸金業者登録（東京都知事(１)第22222号）を取得
  2000年11月  商号をグッドローン株式会社へ変更
  2001年５月  モーゲージバンク（証券化を資金調達手段とした住宅ローン専門の金融機関）として、30年全期間固定
    金利型住宅ローン「グッド住宅ローン」の取扱開始
  2001年11月  インターネットによる繰上返済サービスを開始
  2002年３月  東京都知事登録に代えて、関東財務局長より貸金業者登録（関東財務局長(１)第01291号）を取得
  2004年３月  最長35年全期間固定金利型住宅ローンの取扱開始
  2004年12月  住宅金融公庫（現独立行政法人住宅金融支援機構）の証券化支援事業（買取型）（注１）に参加
    ファイナンス・オール株式会社（現SBIホールディングス株式会社）より、ホームローン・コンサル
    ティング株式会社（SBIモーゲージ株式会社）の全株式を取得し、子会社化
  2005年１月  商号をグッド住宅ローン株式会社へ変更
  2005年５月  商号をSBIモーゲージ株式会社へ変更
    ホームローン・コンサルティング株式会社の商号をSBIモーゲージ・コンサルティング株式会社へ変更
  2006年１月  当社初の対面型店舗「SBIモーゲージ六本木」をオープン
  2006年４月  SBIモーゲージ・コンサルティング株式会社と合併
  2006年９月  生命保険代理店との提携により、本格的な住宅ローン代理店制度を構築
  2006年10月  証券化による全期間固定金利の投資用不動産ローンの取扱開始
  2006年11月  ８疾病保障特約付住宅ローンの取扱開始
    住宅ローン代理店制度における初の店舗「SBI住宅ローン          名古屋」をオープン
  2007年２月
  2007年９月  フラット３５（保証型）の取扱開始
  2008年３月  フラット３５（買取型）をご利用のお客さまに対し、インターネットによる繰上返済サービスを開始
    SBI住宅ローンショップ20店舗目として「SBI住宅ローン          町田」をオープン
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   年月          概要
  2008年９月  銀行代理業者許可（   関東財務局長(銀代)第269号）     を取得
  2009年７月  様々な金融商品をワンストップで提供する「SBI住宅ローン／SBIマネープラザ」１号店を柏市にオープ
    ン
  2010年６月  政策金融機関のオンラインシステムと連携したクラウドシステムを構築
  2010年12月  SBI住宅ローンショップ100店舗突破
  2011年８月  家賃返済特約付き「フラット３５」の取扱開始
  2012年４月  KOSPIに上場
  2012年７月  リフォーム用パッケージローンの取扱開始
  2013年10月  株式取得によりSBIリース株式会社を連結子会社化（2015年５月に商号をアルヒリース株式会社に変
    更。現FAリーシング株式会社）
  2014年６月  カーライル・グループに属する投資会社のCSMホールディングス株式会社が公開買付けの開始を発表
  2014年８月  CSMホールディングス株式会社が筆頭株主となる
  2015年１月  KOSPIの上場を廃止
  2015年３月  住信SBIネット銀行株式会社の変動金利商品の取扱開始
  2015年５月  商号をアルヒ株式会社へ変更
    SBIリース株式会社の商号をアルヒリース株式会社（現FAリーシング株式会社）へ変更
  2015年７月  提携企業のサービスや商品の優待特典を提供する「ARUHI暮らしのサービス」を開始
  2015年11月  アルヒリース株式会社（現FAリーシング株式会社）の全株式を売却
  2016 年３月  住宅の購入者事例を元に家探しをサポートするWEBサービス「ARUHI家の検索」を開始
  2016年10月  「ARUHIスーパーフラット」の取扱開始
  2016年11月  ソニー銀行株式会社の住宅ローンの取扱開始、変動金利商品の取扱拡充
  2017年１月  RPA（Robotic  Process  Automation）（注２）の活用によりARUHIの住宅ローン申込書の記入項目を大幅
    に削減
  2017年７月  アルヒグループ株式会社を存続会社、アルヒ株式会社（旧アルヒ株式会社）を消滅会社とする吸収合併
    を実施
    商号をアルヒ株式会社へ変更
  合併後の当社（新アルヒ）の沿革は、以下に記載のとおりであります。

   年月          概要
  2017年７月  WEBサイト及び当該WEBサイト運営事業を、吸収分割によりアルヒマーケティング株式会社へ承継
  2017年10月  楽天銀行株式会社の住宅ローンの取扱開始、変動金利商品の取扱拡充
  2017年12月  東京証券取引所市場第一部に株式を上場
    住宅ローンの簡易事前審査「家探し前クイック事前審査」を開始
  2018年７月  静岡銀行グループとの協業により「ARUHI変動Ｓ」の取扱開始
  2018年９月  ご契約者の新生活を応援する優待サービス「ARUHI新生活パック」を開始
  2019年３月  アルヒRPAソリューションズ株式会社（現連結子会社）設立
  2019年11月  アルヒキャリア株式会社（現連結子会社）設立
    アルヒ不動産テクノロジーズ株式会社（現連結子会社）設立
    住宅ローン不正利用検知システム「ARUHIホークアイ         1.0」を本格稼働
  2019年12月
    株式会社じぶん銀行（現au     じぶん銀行株式会社）の住宅ローンの取扱開始
  2020年１月
  （注）１．独立行政法人    住宅金融支援機構が、民間金融機関が融資する長期固定金利住宅ローン債権を買取り、証券化
    を行う制度。
   ２．ソフトウエアロボット技術を用いた業務の自動化やペーパーレス化等による事務処理能力、精度の向上及び
    事務コスト削減への取り組み。
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  ３【事業の内容】
   当社グループは、   当社及び子会社４社（アルヒマーケティング株式会社、アルヒRPAソリューションズ株式会社、
  アルヒ不動産テクノロジーズ株式会社、アルヒキャリア株式会社）で構成されており、               住宅ローンを核に、お客さま
  の家探しから住宅購入後の日々の暮らしまで、お客さまのライフステージに合わせた様々な商品・サービスをご提供
  しております。
   当社グループの住宅ローン事業は、主に貸金業法に基づく「貸金業者」として、証券化を資金調達手段とした住宅
  ローンのオリジネート（貸付）とサービシング（回収）を行う、いわゆるモーゲージバンク事業（注１）でありま
  す。加えて、提携金融機関等の住宅ローン商品等の媒介や、銀行法に基づく「銀行代理業者」として提携金融機関等
  の住宅ローン商品を代理で販売しております。すなわち、当社グループが融資実行した住宅ローンの債権は原則とし
  て債権譲渡され、また、媒介又は代理で販売した住宅ローン商品等は当社グループのバランスシートに計上されない
  ため、当社グループの住宅ローン事業は信用リスクや金利リスクが最小化されたフィービジネスとしての特徴を有し
  ております。そのため、お客さまのご要望に応じた住宅ローン商品のご紹介から適切なタイミングでの借換のご提案
  まで、お客さま本位の各種サービスを提供することが可能となっております。
   このような特徴を活かして、当社グループは年間約20兆円（注２）という巨大な住宅ローン市場で、                 金融危機や東
  日本大震災などの外部環境にも大きく左右されず着実な成長を実現して参りました。              当社グループは、10年連続シェ
  アNo.１（注３）を獲得している「ARUHIフラット３５」をはじめ、銀行代理商品、「              ARUHI変動Ｓ」  等の住宅ローンk
  商品、「ARUHIフラットつなぎ」等の住宅ローン補完商品、さらには各種保険の取り扱いなど、お客さまの多様な
  ニーズに多岐にわたる商品ラインナップでお応えすると共に、全国154の拠点             とWebチャネルを自由に行き来できるマ
  ルチ戦略を推進しております。
   また、当社グループは住宅ローン事業を中核ビジネスと位置づけ、中核ビジネスの川上領域である、あらかじめ借
  入可能額を試算する「ARUHI家探し前クイック事前審査」や家探しサービス「ARUHI家の検索」、川下領域である住宅
  購入後の住生活関連サービス「ARUHI暮らしのサービス」の提供や新生活をサポートする「ARUHI新生活パック」等に
  よって、お客さまの生涯を通じて価値を提供できるよう事業領域の拡大に取り組んでおります                。
  （注）１．具体的には、まず当社でオリジネートされた住宅ローン債権が、原則として、独立行政法人住宅金融支援

    機構（以下「住宅金融支援機構」という。）や信託銀行などの金融機関にそれぞれ債権譲渡されます。そ
    の後、当該住宅ローン債権を裏付資産とする住宅ローン担保証券（Mortgage-Backed              Securities）又は信
    託受益権が発行され、投資家へ販売されます。これにより、当社は資金調達リスク、金利変動リスク、信
    用リスクなど事業運営に関わる各種リスクの最小化を図っております。また、当社は住宅金融支援機構や
    信託銀行などの金融機関から委託を受けて、債権譲渡後の住宅ローンに関する債権の管理・回収を行って
    おります。
    ２．出典：住宅金融支援機構
    ３．融資実行件数ベース（当社調べ）
   なお、当社グループは住宅ローン事業の単一セグメントであり、区分すべき事業セグメントが存在しないためセグ

  メント別の記載は省略しておりますが、業務区分ごとの内容を以下に記載しております。
   ①融資実行業務

   当社はフラット３５をはじめ、様々な住宅ローン商品を住宅ローン顧客に対して提供しております。当業務にお
   ける主な収入は当社が融資実行した際に受領するオリジネーション・フィー売上（実行金額に一定の料率を乗じて
   算出）であり、主な費用はFC（フランチャイズ）運営法人へ支払う支払手数料（オリジネーション・フィー売上の
   約50％）であります。
   ②債権管理回収業務

   当社は、当社が実行した住宅ローン債権について、住宅金融支援機構や信託銀行などの金融機関から委託を受け
   て、債権譲渡後の住宅ローンに関する債権の管理・回収業務を受託しております。当業務における主な収入は当社
   が住宅金融支援機構等から受領するサービシング・フィー売上であります。
   ③保険関連業務

   当社は住宅ローンの販売に際して、保険会社からの業務委託を受けて、保険代理店としての業務を行っておりま
   す。また、住宅ローンに付帯する団体信用生命保険等の取扱いに関する業務を行っております。当業務における主
   な収入は、保険代理店手数料売上及び団体信用生命保険料売上であります。
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   ④ファイナンス業務
   当社は、住宅ローンの融資実行により発生した貸付債権を対象として、債権流動化・証券化を実施することで資
   金調達を行っております。また、融資実行後、債権流動化・証券化を実施するまでの間、当社が貸付債権を保有す
   る場合には、主に銀行借入により資金調達を行っております。当業務における主な収入は、貸付債権の債権譲渡時
   に発生する貸付債権流動化関連収益（債権譲渡の対象となる貸付債権について、当社が受け取る権利を有している
   金利スプレッド等の将来キャッシュ・フローを公正価値で評価し収益認識するもの）及び当社で保有している貸付
   債権から発生する利息収入であります。
   ⑤その他業務

   その他業務の主な売上の内容は、FC運営法人に対するシステム利用料、            事務受託業務による売上など     でありま
   す。
  （取扱商品）

   現在当社が取り扱っている主な住宅ローン商品は以下のとおりであります。
    商品名    資金使途       特徴
  ［住宅ローン］
          住宅金融支援機構の証券化支援事業（買取型）（注１）を活用し、住
        新規借入  宅金融支援機構に対し住宅ローン債権を売却。住宅建設費（土地取得
   ARUHIフラット３５
        及び借換  費を含む。）や住宅購入価格の10割以下までの借入が可能。繰上返済
          手数料が無料。
          住宅金融支援機構の証券化支援事業（保証型）（注２）を活用し、当
          社で住宅ローン債権を証券化。住宅建設費（土地取得費を含む。）又
   ARUHIスーパーフラット６
        新規借入
          は住宅購入価格の４割以上を手持ち金とすることで、ARUHIフラット
          ３５より低金利で利用できる。
          住宅金融支援機構の証券化支援事業（保証型）（注２）を活用し、当
          社で住宅ローン債権を証券化。住宅建設費（土地取得費を含む。）又
   ARUHIスーパーフラット７
        新規借入
          は住宅購入価格の３割以上を手持ち金とすることで、ARUHIフラット
          ３５より低金利で利用できる。
          住宅金融支援機構の証券化支援事業（保証型）（注２）を活用し、当
          社で住宅ローン債権を証券化。住宅建設費（土地取得費を含む。）又
   ARUHIスーパーフラット８
        新規借入
          は住宅購入価格の２割以上を手持ち金とすることで、ARUHIフラット
          ３５より低金利で利用できる。
          住宅金融支援機構の証券化支援事業（保証型）（注２）を活用し、当
        新規借入  社で住宅ローン債権を証券化。住宅建設費（土地取得費を含む。）又
   ARUHIスーパーフラット９
        及び借換  は住宅購入価格の１割以上２割未満を手持ち金とすることで、ARUHI
          フラット３５より低金利で利用できる。
          静銀信用保証株式会社が保証会社となり、当社で住宅ローン債権を証
          券化。住宅建設費（土地取得費を含む。）や住宅購入価格の10割及び
   ARUHI変動Ｓ
        新規借入
          住宅購入に伴う諸費用の借入が可能な変動金利（短期固定金利含む）
          タイプのローン。
          ARUHIフラット３５（融資比率９割以下）と組み合わせることで物件
   ARUHIフラットα
        新規借入  価額の10割まで借入が可能となる変動金利タイプのパッケージロー
          ン。
          中古住宅購入時にリフォームを行うことを前提としたパッケージロー
   ARUHIフラット３５（リ
        新規借入
          ン。従来のリフォームローンと比較し、借入期間が長期（最長35年）
   フォーム一体型／リノベ）
        及び借換
          となるため、顧客は月々の返済額を低減することが可能。
          当社がソニー銀行株式会社の銀行代理業者として販売する住宅ロー
          ン。金利タイプの変更手続き（変動金利→固定金利、又は固定金利→
        新規借入
   変動セレクトローン       変動金利）をインターネット経由で行え、１つの住宅ローンで借入後
        及び借換
          に変動金利と固定金利を同時に利用可能。保証料、団体信用生命保険
          料、繰上返済手数料が無料。
          当社が楽天銀行株式会社の銀行代理業者として販売する住宅ローン。
        新規借入
   楽天銀行住宅ローン       固定金利タイプと変動金利タイプを自由に選択し、何度でも変更する
        及び借換
          ことが可能。団体信用生命保険料、繰上返済手数料が無料。
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    商品名    資金使途       特徴
          当社がauじぶん銀行株式会社の銀行代理業者として販売する住宅ロー
        新規借入  ン。固定金利タイプと変動金利タイプを自由に選択し、何度でも変更
   auじぶん銀行住宅ローン
        及び借換  することが可能。保証料、団体信用生命保険料、一部繰上返済手数料
          が無料。
  ［住宅ローン補完商品］
          土地取得資金、着工金等の住宅建築過程で必要となる資金及び中古住
          宅購入後にリフォームをする過程で必要となる資金を対象としたロー
   ARUHIフラットつなぎ     新規借入
          ン。（ARUHIフラット３５の借入者のみが対象）
  　（注）１．住宅金融支援機構が、民間金融機関が融資する長期固定金利の住宅ローン債権を買い取り、証券化を行う
    制度。
    ２．住宅金融支援機構が、民間金融機関が融資する長期固定金利の住宅ローンについて、住宅ローン利用者が
    返済不能となった場合に民間金融機関に対し保険金の支払いを行う住宅融資保険（保証型用）を引き受
    け、当該住宅ローン（その信託の受益権を含む。）を担保として発行された債券等に係る債務の支払いに
    ついて、投資家に対し期日どおりの元利払い保証を行う制度。
  （販売チャネル）

   当社グループはリアルチャネルであるFC店舗、直営店舗及び直販拠点（ホールセール営業）に加え、Webチャネル
  である「ARUHIダイレクト」を配置しております。
   リアルチャネルは顧客の意思決定を左右する不動産会社へのアプローチに加え、対面型店舗による顧客に対する相
  談サービスを提供しております。店舗・拠点展開に当たってはアプローチ対象である不動産会社の規模や物件種別、
  出店地域の住宅需要等を勘案し、最適な地域に最適な形態の店舗・拠点を展開しております。また、Webチャネルを
  利用して集客した顧客の送客拠点としても位置付けており、不動産会社向けの営業拠点としてのみではなく、集客拠
  点としても機能しております。
   Webチャネルでは事前審査から融資実行まで非対面による利便性の高いサービスを提供すると同時に、                 顧客が自ら
  の希望に合わせてリアルチャネルとWebチャネルを自由に行き来できるよう、チャネルの融合を推進しております。
   販売チャネルごとの特徴は以下のとおりであります。

    区分          特徴
   FC店舗     FC店舗では、直営店舗による出店と比して体制面・コスト面・スピード面の全ての面
       で優位性のあるフランチャイズ方式の特徴を活かして全国に多店舗展開を行っており
       ます。
   直営店舗     直営店舗では、銀行代理による変動金利商品の取扱等、新しい試みに対応すると同時
       に戦略的なセグメントに対する営業を行っております。
   直販拠点     マンション事業者及びハウスメーカーとの提携等、BtoB事業を推進しており、アカウ
       ント別の営業を行っております。
   （ホールセール営業）
   Webチャネル     Webからの住宅ローンの事前審査や借換の申し込み、本申し込みから融資実行まで来
       店不要での手続きを可能にする、ARUHIダイレクトサービスを展開しております。
   （ARUHIダイレクト）
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   2020年３月末現在の地区別拠点数は以下のとおりであります。
    地区    FC店舗   直営店舗/直販拠点     他取扱拠点    合計
   北海道      １    １    －    ２
   東北      ６    １    －    ７

   関東      64    ６    ３    73

   北陸・甲信越      ６    －    ３    ９

   東海      12    １    ４    17

   近畿      20    １    －    21

   中国・四国      ９    １    －    10

   九州・沖縄      13    ２    －    15

    計     131    13    10    154

   以上述べた事項を事業系統図によって示すと次のとおりであります。

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  ４【関係会社の状況】
                   2020年３月31日現在
               議決権の所
          資本金  主要な事業の   有割合又は
    名称    住所           関係内容
          （百万円）  内容   被所有割合
               （％）
  （連結子会社）

                 当社からの広告制作、WEB
  アルヒマーケティング株           広告事業     サービスの運営及びWEB
           10    所有　100
      東京都港区
  式会社          情報通信事業     サービス開発業務の委託
                 並びに役員の兼任（注１)
  アルヒRPAソリューショ
           15    所有　100
      東京都港区      事務受託事業     役員の兼任  （注１）
  ンズ株式会社
            有料職業紹介事
           10    所有　100
  アルヒキャリア株式会社     東京都港区           役員の兼任  （注１)
             業
  アルヒ不動産テクノロ
           10    所有　100
      東京都目黒区      不動産仲介事業     役員の兼任  （注１)
  ジーズ株式会社
  　（注）１．  当社の執行役員が、同社の役員を兼任しております。
  ５【従業員の状況】

  （1）連結会社の状況
                   2020年３月31日現在
                従業員数（人）
     セグメントの名称
                  395 （99）
  住宅ローン事業
                  395 （99）
      合計
  　（注）１．従業員数は就業人員（当社グループからグループ外への出向者を除き、グループ外から当社グループへの出
    向者を含む。）であり、臨時雇用者数（アルバイト、嘱託社員、人材会社からの派遣社員を含む。）は、年
    間の平均人員を（    ）外数で記載しております。
   ２． 当社は住宅ローン事業の単一セグメントであります。
   ３． 従業員数が前事業年度末に比べ68名増加した主な理由は、直営店における営業人員の増加、               住宅ローンの事
    務処理人員の増加等   によるものであります。
  （2）提出会社の状況

                   2020年３月31日現在
   従業員数（人）     平均年齢（歳）     平均勤続年数（年）     平均年間給与（円）
    381 （92）   38.2     4.5    6,383,415

  　（注）１．従業員数は就業人員（当社から社外への出向者を除き、社外から当社への出向者を含む。）であり、臨時雇
    用者数（アルバイト、嘱託社員、人材会社からの派遣社員を含む。）は、年間の平均人員を（                 ）外数で記
    載しております。
   ２．平均年間給与は、基準外賃金を含んでおります。
   ３． 当社は住宅ローン事業の単一セグメントであるため、セグメント別の従業員数の記載はしておりません。
   ４． 従業員数が前事業年度末に比べ60名増加した主な理由は、直営店における営業人員の増加、               住宅ローンの事
    務処理人員の増加等   によるものであります。
  （3）労働組合の状況

   当社グループの労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しております。
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  第２【事業の状況】
  １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
   文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社グループが判断したものであります。
   （1）経営方針

    人生は「ある日」の積み重ねでできています。そしてお客さまにとって住宅を持つ日こそ、かけがえのない
   「ある日」。日本初のモーゲージバンクとして創業した当社グループは、住宅ローン専門金融機関のパイオニア
   として、さまざまなニーズにお応えする住宅ローン商品を、全国の店舗をはじめとする多様なチャネルにてご提
   案することで、お客さまの大切な「ある日」が最高のものとなるようにお手伝いします。
    さらに、お客さまの新しい生活がより楽しく、充実したものとなるよう、理想の家探しや、日々の暮らしのコ
   ストを下げるサポートなど、ライフステージに合わせたサービスをご提供します。新しい生活のはじまりから、
   ずっと寄り添うようにお付き合いさせていただく「住生活プロデュース企業」として、当社はお客さまの豊かな
   住生活の実現を応援します。そのために、当社グループは、「お客さまの満足の追求」を大切にし、企業価値の
   向上に努めております。住宅ローン専門金融機関のリーディングカンパニーとして、スピード感を持ってイノ
   ベーション・チャレンジを続けることに今後も引き続き取り組んでまいります。また、これらの取り組みを支え
   るチームワークと、風通しの良いカルチャーを一層促進するために、尊敬と感謝の気持ちを重んじて、確実性・
   持続性のある企業体制の構築に努めております。
   （2）経営戦略等

    当社グループは経営の基本方針に基づき、お客さまや不動産事業者にご満足いただける商品やサービスの拡充
   に努めております。多様な商品、多様なチャネル、テクノロジーを駆使したサービスを活かした住宅ローンの契
   約を核に、お客さまとの長期にわたる関係を活かし、お客さまと金融機関、不動産事業者、消費者向けメーカー
   やサービス業者の住まいと暮らしに関するあらゆるニーズをマッチングするためのプラットフォームの構築を目
   指しております。
    また、住宅ローンのサービスを提供するにあたっては、お客さまのニーズに応えるため迅速でタイムリーなオ
   ペレーションを重視するとともに、住宅ローンの実行から発生する信用リスクや金利リスクを極力回避するた
   め、基本的にローン資産を継続して保有しない方針としており、ローン資産の流動化を積極的に行っています。
    これらの戦略をとることにより、住宅ローン市場ならびに周辺のサービス事業における市場ポジションを拡大
   し、収益性とリスク抑制に関しバランスのとれた成長をめざすこととしております。
   （3）目標とする経営指標

    当社グループは、2018年３月期から2023年３月期までを対象とした中期経営計画を策定しております。当社グ
   ループの主たる収益源は、住宅ローンの新規貸付及び回収に係る売上であり、「住宅ローン取扱高、国内No.1」
   を目指して住宅ローン事業の一層の強化に取り組んでおります。
    財務目標とその2020年３月期進捗状況は、以下に記載のとおりであります。
           CAGR目標       CAGR実績

     指標
         (2018年３月期-2023年３月期)       (2018年３月期-2020年３月期)
  住宅ローン新規借入実行件数            15.0%       13.5%
  営業収益            10.0%       13.2%

  税引前利益            15.0%       18.6%

   （4）優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題

    ①市場環境
    当面の当社グループが属する住宅関連業界におきましては、政府による各種住宅取得支援策の拡大などがあ
    るものの、消費税増税後の反動により新設住宅着工戸数は緩やかに減            少しており、さらに、新型コロナウイル
    スの感染拡大により景気の動向が極めて不透明になっている状況のな            か、住宅ローンの需要についても減少す
    ることが懸念されています。
    一方で、やや中期的には、     地方から大都市圏への人口流入     、ライフステージ・ライフスタイルに合わせたマ
    イホームの買い替え、単身世帯の増加、在宅勤務の広がりによる地方エリアへの移住等を背景とした住宅需要
    の活性化が予想され、また、国の中古物件流通促進政策を背景とした中古物件流通量の増加等、住宅ローン市
    場において引き続き成長が見込める領域（潜在マーケット）が存在すると想定され、当社の中核ビジネスであ
    る住宅ローン市場を取り巻く環境には多くのビジネス機会があるものと考えられます。
    ②競合他社の状況と商品ラインアップ

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    日本銀行によるマイナス金利政策や変動金利型住宅ローン金利引き下げ競争の激化を背景として、住宅ロー
    ンによる利息収益が期待できない環境が続き、銀行をはじめとする民間金融機関の住宅ローン事業の縮小・撤
    退が報じられておりますが、変動金利商品を提供する大小の銀行は、依然として全住宅ローンの8                0％ を超える
    市場を占有しています。一方、インターネット専業銀行は住宅ローンの商品性・サービスの強化を推し進めて
    おり、銀行のなかではポジションを拡大しつつある状況にあります。
    当社グループは、住宅金融支援機構と民間金融機関が提携して提供している全期間固定金利商品で、従来か
    ら提供する「ARUHIフラット３５」（フラット３５買取型）に加え、当社独自の全期間固定金利商品である
    「ARUHIスーパーフラット」（フラット３５保証型）を数年前から市場に投入・拡大することにより、固定金
    利市場の拡大を図っております。「ARUHIスーパーフラット」シリーズは全体の実行件数を押し上げる原動力
    となっており、2019年度のフラット３５の実行件数（借換を含む）シェアは27.5              ％となり、10年連続で第１位
    となりました。さらに、銀行代理商品やオリジナル変動金利商品等の変動金利商品の導入・拡充により、市場
    規模の大きな分野に参入し、住宅ローン事業のさらなる拡大を図っております。今後は、お客さまの属性や
    ニーズの違いを的確に分析・判断し、最適な商品を開発することに加え、新たな顧客層や不動産事業者等への
    営業基盤強化等が課題であると認識しております。
    ③販売チャネル

    当社グループは、FC店舗、直営店舗、直販ホールセール営業やWebチャネルなど、様々な販売チャネルを拡
    大して提供することで、より大きな市場により効率よくアクセス可能な体制を整備してまいりました。今後
    も、全国に展開されるリアルチャネルとWebチャネルの融合を推進することで、お客さまの多様化するニーズ
    への対応に引き続き取り組んでまいります。
    一方、FC店舗網の強化に取り組む上で、FC店舗を含む人材の安定的な確保と雇用の拡大、能力向上とコンプ
    ライアンス体制の強化が課題であると認識しております。従って、FC運営法人の指導サポート体制の強化、新
    規出店及び新規店舗の早期育成、許認可事業の全社横断的管理、継続的な臨店監査の実施等に積極的に取り組
    むべく専門部署を設置し、引き続き販売体制及びコンプライアンス体制の強化に取り組んでまいります。
    ④オペレーション体制

    当社グループは、住宅ローン業務において、OCR（Optical          Character  Recognition）やRPA（Robotic
    Process  Automation）、AI等の最先端テクノロジーを活かして、お客さまの利便性と事務効率の向上への取り
    組みを加速させております。また、不正に利用される疑いのある住宅ローンの申込みを数秒で検知するAIを活
    用したリスク管理システム「ARUHI      ホークアイ1.0」を導入し、イノベーションを通じたさらなる企業価値の
    向上に努めております。今後も引き続き当社グループ独自の先進的なテクノロジーを活用し、住宅ローン業務
    の自動化・ペーパーレス化等を通じた更なる事務処理能力、精度の向上及び事務コストの削減に取り組んでま
    いります。
    また、当社グループは、事務コストを削減したい、煩雑な事務作業を外注したい、といった銀行等の民間金
    融機関からのご要望にお応えすべく、今後もさまざまな金融機関と話を進めてまいります。従来コストセン
    ターだった住宅ローン事務のプロフィットセンター化を実現することで、事務受託事業の拡大を目指しており
    ます。
    ⑤会社が考えるサステナビリティ

    当社グループは、住生活プロデュース企業として、住宅ローンを中心としたさまざまな商品・サービスを提
    供することで、多くの人が安心して暮らし続けることができる社会の実現を目指しています。また、お客さ
    ま・ビジネスパートナー・地域社会などのステークホルダーのみなさまの期待・要請に応え、社会規範と高い
    倫理観のもとに住まいと暮らしをサポートするさまざまな事業を開発・推進することで、社会的課題の解決と
    持続的な企業価値の向上を図っております。
    これらを実現するための基本的な課題として、当社グループは「コンプライアンス・ファースト」のスロー
    ガンを掲げ、テクノロジーの活用やオペレーションの改善を通じ、ルールに沿った適切な運営を行えるよう体
    制を整えております。FC店を含めたこれらの取組みは継続して強化してまいることが重要と認識しており、FC
    店を含む営業部門・オペレーション部門など第一線の社員に対しコンプライアンス重視の徹底を教育・研修な
    どを通じて浸透させるとともに、コンプライアンス部門・監査部門の継続的な体制強化が課題と認識しており
    ます。
    その上で当社グループは、お客さまの満足度向上についても最も重要な経営課題の一つであると考えており
    ます。当社の考える「お客さま」とは、メインビジネスである住宅ローンにおける資金需要者だけでなく、ビ
    ジナスパートナー、地域社会、従業員等を含むさまざまなステークホルダーであると定義しています。全社を
    あげて顧客満足への取り組みを行うため、社内のすべての会議体・すべての部署に対してお客さま満足に関す
    る提言を行うCSD（カスタマー・サティスファクション・ディレクター）を設置し、「カスタマーファース
    ト」をスローガンの1つとして、全社的な顧客満足への取り組みを行っております。
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    また、環境への取り組みにおいては、「良いものを受け継ぎ長く使う、循環型社会の構築に貢献する」「地
    球環境に配慮した、良    質な住宅の普及を促進する」との考え方をベースに企業活動を行っており、当該考え方
    に基づいたグリーンRMBSを発行いたしました。グリーンRMBSの裏付け資産は、省エネルギー性能の高い住宅に
    対するローンである、フラット３５Sより適格基準のものを選定しており、省エネルギー性に優れた住宅の普
    及促進に貢献しております。こうしたグリーンRMBSの発行は、日本初の取り組みとなるもので、今後も金融機
    関として環境負荷を減らす取り組みに努めてまいります。
    地域活性への取り組みにおいては、「本当に住みやすい街大賞」の選定を行っております。当社グループ
    は、住宅ローン事業で得られた膨大なデータを元に、あこがれやイメージではなく「実際にその地域で生活す
    る」という視点から、住環境・交通利便・教育環境・コストパフォーマンス・発展性の５つの基準について、
    住宅や不動産の専門家が参画する選定委員会によって、公平な審査のもとに毎年「本当に住みやすい街」を選
    定し、ランキングを発表しています。このランキングはTV、雑誌、インターネットなどの多くのメディアに取
    り上げられ話題となっており、選出された街の商店街の看板やWebサイトなどにランキングを利用していただ
    くことで、街のPRを後押ししております。また、選定された街と連携し地域活性化に向けた取り組みを行うこ
    とで、街の持続的な発展に貢献しております。
    ⑥内部管理体制及び経営管理体制

    コンプライアンス意識の更なる向上と法令遵守体制の一層の強化の必要性が増している中、当社グループ
    は、「コンプライアンス・ファースト」をスローガンに掲げ、当社グループ従業員及びFC店舗の従業員に対し
    法令遵守、情報管理やコンプライアンスに関し定期的な研修を行い、その意識の向上に努めています。また、
    許認可事業を全社横断的に管理する組織を設置するとともに、コンプライアンスを統括する部署に検査・指導
    グループを設け、定期的な検査・指導を臨店にて行うなど、内部管理体制の強化に取り組んでおります。ま
    た、ガバナンス体制の継続的な見直し、ERM（統合リスクマネジメント）の導入、管理会計システムの強化
    等、経営管理体制の強化に取り組んでおります。
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                      有価証券報告書
  ２【事業等のリスク】
   有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する記載のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営
   成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のと
   おりであります。
   なお、本項目中の記載内容については、将来に関する事項が含まれておりますが、当該事項は本書提出日現在に
   おいて当社グループが判断したものであります。
  （１）市場環境に関するリスク

   ①市場環境について
    当社グループの主要な事業である住宅ローンの需要は、景気動向、消費動向、金利動向等の経済情勢、人口動
   態、世帯動態等の社会構造、不動産市況、住宅着工件数の動向、住宅に関連する税制の変更、政府の方針の変化
   等により影響を受けやすく、住宅ローンの新規需要が減少した場合は、融資実行業務、ファイナンス業務に関す
   る営業収益の減少など当社グループの業績及び財務状況に影響を与える可能性があります。
    当社グループは、このようなリスクに対し、①住宅ローン市場の中でも成長が見込まれる分野への注力②景気
   動向・金利動向によってそれぞれ変動する固定金利・変動金利商品などの選好に対し、どのような環境にも対応
   しやすい商品の品揃え、③営業費用のうち固定費用の割合を抑えることにより損益分岐点売上高の低水準化、な
   どの施策をとることにより、業績変動の抑制に努めております。
    新型コロナウイルスの感染拡大による景気の下振れは不可避であると思われます。当社グループの業績への影
   響につきましては、今後の動向を留意する必要があります。
   ②競合他社との競争環境について

    住宅ローン市場における主要なプレイヤーである銀行をはじめとする民間金融機関の間では、住宅ローンに対
   する取り組みの強弱に大きな違いが生じつつありますが、当該市場は依然として非常に多くの金融機関が参加
   し、当社グループは厳しい競争環境に置かれています。このため、こうした競合他社の状況が当社グループの業
   績及び財務状況に影響を与える可能性があります。我が国の住宅ローンの市場は年間約20兆円の巨大な市場であ
   ることから、0.1％の市場シェアの変動は、約200億円の融資実行の変動に繋がり、当社が代理店を経由する場合
   の典型的な取引では約4億円の融資実行業務関連営業収益の変動などの影響が齎されます。
    当社グループは、全国店舗網の充実、審査スピードの更なる改善、商品ラインナップの拡充、住宅ローンの金
   融機関選択にとって重要な役割を果たすことの多い不動産会社との関係強化等により同業他社との差別化を図る
   ことにより、市場シェアの維持・拡大に努めております。
  （２）事業に関するリスク

   ①単一事業であることについて
    2020年3月期の当社グループの営業収益の大半は住宅ローン事業に関するものであり、住宅ローン市場に影響
   する環境変化が発生した場合には、他事業によるカバーが困難であるため、当社グループの業績及び財務状況に
   影響を与える可能性があります。
    当社グループは、住宅ローン事業から派生する不動産事業者・金融機関・消費者などのステークホルダーに対
   し、さまざまなサービスを提供することを目指すプラットフォーム事業の構築を核にした事業多角化に取り組む
   ことにより、当該リスクの軽減に努めております。
   ②新規事業及びM&Aを伴う業容拡大について

    当社グループは、成長戦略の１つとして、住宅ローンの契約を核に、顧客との長期にわたる関係を活かし、顧
   客と金融機関、不動産会社、消費者向けメーカーやサービス業者の住まいと暮らしに関するあらゆるニーズを
   マッチングするためのプラットフォームの構築を目指しております。プラットフォーム企業として今後も新しい
   サービスを提供するため、新規事業開始に加えて、M&A（企業や事業の合併及び買収）を含む積極的な業容拡大
   を進めてまいりますが、これらの新規事業開始や業容拡大等がもたらす影響について、当社グループが予め想定
   しなかった結果が生じ、結果として当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
    当社グループは、M&Aを含む新規事業への進出においては、決められた期間において達成すべき業績指標　
   （KPI）、経営成績及び財政状態への影響、当社の主要事業である住宅ローン事業とのシナジーなどさまざまな
   観点からの検討を取締役会等において議論し、取締役会等での機関決定を前提とするとともに、実行後も当該事
   業の継続したモニタリングをすることにより、当該リスクの軽減に努めております。
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   ③法的規制及び法改正について
    当社グループは事業活動を行うにあたり、関係監督官庁から許認可を受けております。
    その主な内容及び関連する法規制については次のとおりであります。
    法規制等の名称       貸金業法       銀行法
   取得年月     2017年６月        2017年６月

   許認可等の名称     貸金業者登録        銀行代理業者許可

   所管官庁等     関東財務局        関東財務局

        関東財務局長（２)        関東財務局長（銀代)

   許認可等の内容
        第01512号        第319号
   有効期限     2023年６月６日        期限なし

   法令違反の要件     登録取消事由        許可失効事由

   及び主な許認可取消事由     貸金業法第24条の６の５に該当した場合        銀行法第52条の57に該当した場合
    なお、本書提出日現在において、登録取消事由又は許可失効事由に該当する事実はありませんが、将来何らか
   の理由により登録の拒否又は取消、許可の失効があった場合には、当社グループの事業活動に重大な支障をきた
   し、当社グループの業績及び財務状況に影響を与える可能性があります。また、今後、当該各種法規制の改正が
   あった場合には、当社グループの業績及び財務状況に影響を与える可能性があります。
    当社は、法令等遵守を徹底するとともに、内部管理・内部統制体制を整備することにより、登録・免許の取消
   事由を惹起することのない業務運営に努めております。
   ④住宅金融支援機構への依存について

    2020年3月期に当社グループが実行した住宅ローンのうち、融資実行後住宅金融支援機構に譲渡することを前
   提とする商品である「フラット３５」の占める割合は７割弱、また、同機構による保険・保証を前提として融資
   実行後証券化する「スーパーフラット」の占める割合は２割強であり、当社グループの事業は住宅金融支援機構
   に大きく依存しております。そのため、住宅金融支援機構との提携関係に何らかの変化が生じた場合、住宅金融
   支援機構の信用力の低下、その他の理由により住宅金融支援機構が発行する貸付債権担保住宅金融支援機構債券
   の利回りが上昇した場合、政府の住宅金融支援機構に関する方針の変化若しくは住宅金融支援機構が提供するプ
   ログラムの変更等が生じた場合、又は「フラット３５」の商品競争力が低下した場合には、当社グループの業績
   及び財務状況に影響を与える可能性があります。
    当社グループは、住宅金融支援機構と良好な関係を維持し、自らも「フラット３５」の競争力の維持に努める
   と同時に、オンライン・バンクとの提携により販売する銀行代理商品（変動金利商品・固定金利商品）や大手地
   方銀行のひとつである静岡銀行との提携による変動金利商品「ARUHI            変動Ｓ」、等住宅金融支援機構とは独立し
   た商品の販売拡大に努めております。また、今後も各種の金融機関と提携することで多岐にわたる商品ライン
   ナップの拡充を続け、合わせてプラットフォーム事業の構築をはかることにより、住宅金融支援機構への依存度
   の軽減に努めてまいります。
   ⑤FC店舗展開について

    当社グループは住宅ローン事業を行うにあたり、全国に154の拠点を展開していますが、このうち代理店運営
   法人によるFC店舗および他取扱拠点の数は141であり、それらの店舗を経由した住宅ローンの実行件数は全体の
   76％を占めています。当社グループは、FC店舗数の拡大を販売力強化のための重要な施策と位置付けております
   が、FC店舗の運営法人が見つからない場合、出店計画地域において適当な物件が見つからない場合、運営法人側
   の諸事情を理由とする撤退、FC運営法人との間で契約が維持できなくなった場合等は、当社グループの業績及び
   財務状況に影響を与える可能性があります。
    当社グループは、FC運営法人のサポートとして、研修制度・OJT教育の拡充、各種業務サポートツールの構
   築、多店舗展開を活かした情報の共有・分析データの還元、表彰制度による功績に対する評価等により、FC運営
   法人と当社グループは良好なパートナーシップと信頼関係の維持に努めております。
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   ⑥銀行代理業に関するリスクについて
    当社グループは変動金利の住宅ローンを含む取扱商品の多様化のため、複数のオンライン銀行との間で契約を
   締結して銀行代理業を行っております。固定金利に対する変動金利の住宅ローンの割合の拡大、住宅金融支援機
   構への依存度の軽減などの観点からも、銀行代理業による融資の実行拡大は当社のリスク軽減のため重要な施策
   のひとつでありますが、提携するオンライン銀行との協業による事業の拡大が計画どおり進行しない場合は、当
   社グループの業績、財務状況、及び事業のリスク状況に影響を与える可能性があります。
   ⑦事務リスクについて

    当社グループは、住宅ローン事業における事務処理を行ううえで、各種情報システムの活用や担当者以外の第
   三者が業務内容を二重に確認する再鑑制度の実施等、業務の正確性、効率性を高めるための様々な取組を実施し
   ております。しかしながら、一部においては人的な対応に委ねられている業務もあり、役職員の誤認識、誤操作
   等により事務手続きのミスが発生する可能性があります。業務の性質によっては、事務手続きのミスが安定的な
   サービスの供給の妨げ、経済的な損失、個人情報等の流出等に繋がる可能性があり、当社グループの事業、経営
   成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
    これらのリスクに対し、当社グループは社内研修の拡充による業務遂行に必要な知識の共有、社内規範や事務
   手続きの標準化及び文書化に取り組むと同時に、RPA（Robotic           Process  Automation）などのIT技術を利用する
   ことにより、事務リスクの軽減に努めております。
    また、 新型コロナウイルス対策として、      在宅勤務・テレワークを推進しておりますが、こうした働き方の変化
   による事務リスクについても対応を行っております。
  （３）財務に関するリスク

   ①有利子負債に関するリスクについて
    当社グループは、金融機関を貸付人とする融資契約にもとづく借入金、及び金融市場で発行するコマーシャル
   ペーパーなど、2020年3月末において約591億円の有利子負債があります。このうち、1年以上の返済期間をもつ
   長期借入金は181億円（流動化に伴う借入債務を含む）であり、2021年3月期において約35億円の約定返済が予定
   されています。残りの375億円の有利子負債は、いずれも短期の有利子負債であり、主に債権流動化を行うまで
   に一時的に保有する住宅ローンの実行資金として使用しています。これらの有利子負債については、当社グルー
   プの事業計画の未達等など当社に起因するもののみならず、金融市場の混乱などにより、金融機関の融資姿勢に
   変化が生じ借換えが困難になった場合には、住宅ローン実行資金など事業資金の減少や事業環境の変化への適応
   力の低下等が生じ、当社グループの業績及び財務状況に影響を与える可能性があります。
    このようなリスクに対して、当社グループでは、長期安定性を有する資金の調達を進め、コミットメントライ
   ン契約による短期借入金枠を設定するなど、資金調達の安定性を図ると共に、2018年12月に格付投資情報セン
   ターよりBBB＋/a2、また2019年4月に日本格付研究所よりA-/J1の発行体格付けを取得し、社債発行の準備をする
   とともにコマーシャルペーパーを発行するなど直接市場調達による調達多様化を図っています。
    また、上記の融資契約に基づく借入金については、財務制限条項が付されております。これに抵触した場合、
   貸付人の請求があれば契約上の期限の利益を失うため、ただちに債務の弁済をするための資金の確保が必要とな
   り、当社グループの財務状況及び資金繰りに影響を及ぼす可能性があるとともに、かかる資金の確保ができない
   場合は、当社グループの他の借入についても期限の利益を喪失することが予測され、当社グループの存続に影響
   を与える可能性があります。
   ②証券化に関するリスクについて

   ａ．資金調達リスク
    当社グループの住宅ローン事業は、住宅ローン事業の資金調達を原則、債権譲渡や住宅ローン債権の証券化
    により行っております。資本市場の混乱などにより金融機関が証券化により組成される信託受益権を購入しな
    くなる場合や、当社の信用力の低下その他様々な内外部環境の変化により、住宅金融支援機構が債権譲渡に応
    じなくなる場合、又は金融機関が当社に対する貸付を行わなくなる場合などにおいて資金調達ができなくな
    り、結果としてローン商品の販売を停止せざるを得なくなり、当社グループの業績及び財務状況に影響を与え
    る可能性があります。
    当社グループは、資金調達先の分散を図ると共に、金融市場の混乱などによりフラット保証型商品の流動化
    に支障が生じた場合に備えたバックアップラインの設定を行うなど、資金調達における適切なポートフォリオ
    の構築に取り組んでおります。また、急激な金融市場の変動に備えるため、金融機関、格付機関、債券投資家
    などと日常的に意思疎通を密にすることにより、調達環境が不透明な状況にあっても適切に調達できる環境を
    整えることに努めております。
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   ｂ．見積将来キャッシュ・フローの変動リスク
    当社グループでは、住宅ローン債権（住宅ローン債権を裏付資産とした信託受益権を含む。）の債権譲渡の
    結果、当社に残存することとなる回収サービス権又は配当受領権について、当該権利から発生する将来キャッ
    シュ・フローを見積り、当該見積将来キャッシュ・フローの現在価値を資産として認識しております。この評
    価は、繰上償還率（CPR）、デフォルト率（CDR）、割引率等について一定の前提条件を設定して行っておりま
    すが、当該前提条件が市場動向の変化等により修正された場合、当該資産の評価が変動し、当社グループの業
    績及び財務状況に影響を与える可能性があります。
    当社グループでは、見積将来キャッシュ・フローの上記計算前提をきめ細かくフォローする体制を整えてお
    り、当該前提条件については過去の実績を反映させ、慎重に設定することにより、将来の資産評価価値の下落
    リスクを抑えております。
   ｃ．信用リスク

    当社グループの住宅ローン事業の主力商品である「フラット３５」は、貸付後速やかに債権譲渡されるた
    め、当社は原則として信用リスクを負いません。「フラット３５」以外の商品についても、住宅金融支援機構
    の融資保険の付保を前提に証券化・流動化を実施、あるいは当社グループとしては販売のみを行う商品の取り
    扱いなど、極力信用リスクを負わないビジネスモデルをとっています。したがって、当社グループの負う信用
    リスクは非常に限定されていると言えます。
    しかしながら、経済環境の変化や景気変動等の要因により、当該ローン債権の延滞やデフォルトが想定を上
    回った場合は、住宅金融支援機構に支払う融資保険料の引き上げや、流動化・証券化のコストが上昇するな
    ど、当社グループの業績及び財務状況に影響を与える可能性があります。
   ｄ．買戻しリスク

    当社グループが実施している流動化・証券化スキームの契約においては、債権譲渡先である住宅金融支援機
    構や信託銀行に対する当社の事実表明や譲渡した住宅ローン債権に関する事実表明に重要な点における瑕疵等
    があった場合、一旦譲渡された住宅ローン債権を債権譲渡先から当社が買い戻すことが義務付けられておりま
    す。このような義務にもとづく買戻しの発生は極めて限定されていますが、買戻しが発生した場合には、買戻
    しのための資金が必要になることに加え、当該住宅ローンについての回収リスクを負う場合もあるため、当社
    グループの業績及び財務状況に影響を与える可能性があります。
    当社グループは、このような買戻しの義務の発生を避けるため、住宅ローンの融資実行のプロセスにおい
    て、住宅金融支援機構や信託銀行との契約に定められた事項につき、厳格に対応するルールを徹底するととも
    に、IT技術を利用して人為的ミスを極力排除することに努めております。
   ｅ．金利変動リスク

    当社グループが利用している一部の債権流動化・証券化スキームにおいては、当社グループが住宅ローンの
    融資を実行し住宅ローン債権を保有してから、証券化による資金調達を行うまでの間に最大で数ヶ月のタイム
    ラグが発生するため、市場金利の変動により、当社グループが融資実行時に想定していた金利水準と証券化時
    に投資家から求められる金利水準が異なった場合には、貸付債権流動化関連収益が想定した水準から変動する
    リスクがあります。このようなリスクに関連する債権流動化は2020年3月期には月間の平均が約160億円であ
    り、貸付債権の見込実質期間を勘案すると、0.01％の金利の変動は約14百万円の収益の変動に繋がることにな
    ります。
    当社グループは、金利変動によるかかるリスクは極力排除することを方針としており、毎月、予想される流
    動化債権の金額に対して金利スワップによるヘッジ取引を行い金利変動リスクの極小化に努めております。
   ③のれん等の減損リスクについて

    当社は、旧アルヒ株式会社の株式を公開買付けにより取得しており、本書提出日現在、のれんを24,464百万円
   （連結総資産の16％）計上しております。当社はIFRSに基づき連結財務諸表を作成しているため、当該のれんの
   償却は行っておらず、また当該のれんについては、第三者による当社の将来の収益力評価を適切に反映したもの
   ですが、のれんの対象となる事業の将来の収益性が低下した場合には、当該のれんについて減損損失を計上する
   ため、当社グループの業績及び財務状況に重要な影響を与える可能性があります。
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   ④会計・税務リスクについて
   ａ．株式取得費用
    当社は、旧アルヒ株式会社の株式を公開買付けにより取得しており、その際に発生した株式取得費用を税務
    上損金として処理しておりますが、税務当局が当社と異なる見解を採用する場合、当社の申告する損金の全部
    又は一部が、税務当局から損金として認定されず課税所得が増加する結果、法人所得税費用が増加し、加算
    税・延滞税の支払いを命じられる可能性があり、その場合当社グループの業績及び財務状況に影響を与える可
    能性があります。
   ｂ．消費税処理

    当社は、課税売上げに係る消費税額から控除する課税仕入れ等に係る消費税額の算出にあたり、個別対応方
    式による計算を行っておりますが、課税期間における個々の課税仕入れ等を、課税売上対応分、非課税売上対
    応分及び共通対応分に区分する際の区分方法について、税務当局が当社と異なる見解を採用する場合、課税売
    上げに係る消費税額から控除する課税仕入れ等にかかる消費税額が減少する結果、消費税費用が増加し、加算
    税・延滞税の支払いを命じられる可能性があり、その場合当社グループの業績及び財務状況に影響を与える可
    能性があります。
   ｃ．流動化・証券化取引

    住宅ローンの流動化・証券化取引は、世界的な金融・経済危機により、その取引に係る税務・会計上の法規
    や基準等の制度は細部に至って規制が強化されております。当社グループでは、個別案件の取組に際し、取引
    に係る税務・会計上の処理及びスキームが及ぼす影響について、都度、税理士・公認会計士等の専門家ととも
    に慎重な検討・判断を行っております。しかしながら、今後、取引に係る税務・会計制度が新たに制定された
    場合や現行法規等の解釈に変化が生じた場合には、当社グループの業績及び財務状況に影響を与える可能性が
    あります。
    また、当社グループが計上する貸付債権流動化関連収益については、見積将来キャッシュ・フローに繰上償
    還率（CPR）、デフォルト率（CDR）、割引率などにつき前提条件を設定することにより算定しております。こ
    のため当該前提条件の見積もりが変化することにより貸付債権流動化関連収益が変動することとなります。
    当該貸付債権流動化関連収益のうち、キャッシュによる回収が行われていない部分については金融資産とし
    て計上されますが、当該金融資産の評価価値は、前提条件の見積りの変化によって変動する可能性がありま
    す。当社グループでは当該見積前提条件を設定するにあたっては、過去の実績を反映させ、慎重に設定するこ
    とにより、将来の金融資産の評価価値の下落リスクを抑えております。
    また、当社グループが行っている債権流動化取引については、関連するIFRSの規定・ガイダンスが複雑で多
    岐にわたるとともに変更されることもあることから、それらの変更、又は認識・判断の変更などによって、そ
    の適用の仕方が変更される可能性があります。
    従来にない新スキームによる住宅ローンの流動化・証券化取引については、外部専門家等を起用するととも
    に、監査法人と慎重に議論をすることなどにより、適切な会計方法を適用することに努めております。
  （４）コンプライアンスに関するリスク

   ①貸金業法等に係るコンプライアンスリスク
    当社グループの主たる事業である住宅ローン事業は、貸金業法第３条に定める登録に基づく貸金業及び銀行法
   第52条の36に定める許可に基づく銀行代理業であります。このため、当社が各業法に定められる処分事由に抵触
   する場合、各業法に基づき行政処分又は登録・許可の取り消しを受ける可能性があります。
    当社グループは、各業法に基づく当局及び所属銀行の検査を定期的に受検しており、また、グループ全体での
   コンプライアンス体制強化に努めております。
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   ②個人情報の管理について
    当社グループの主たる事業である住宅ローン事業は、個人の顧客を対象に住宅ローンを提供しており、住宅
   ローンの相談、申込にあたり各種個人情報を収集しております。このため、当社は、個人情報保護法に定める個
   人情報取扱事業者に該当し、個人情報の取扱いについて規制の対象となっており、当該法律に即して業務の運営
   を行っております。しかしながら、外部からの侵入者及び当社関係者並びに業務委託先等により、個人情報が外
   部に流出し、不正に使用された場合又は何らかの事由により個人情報の漏洩や毀損等が起こった場合、民事上又
   は行政上の法的責任を問われるとともに、当社グループ全体に対する信用及び当社グループのプラットフォーム
   に対する信用が低下し、当社グループの業績及び財務状況に影響を与える可能性があります。
    当社グループは、個人情報保護方針等の個人情報保護に関する各種規程を定めて運用し、顧客情報の流出や不
   正アクセス行為などにより、顧客の利益が侵害されないようセキュリティ対策を講じ、顧客情報の保護に細心の
   注意を払っております。また、個人情報管理体制の適正な運用に努めており、当該リスクの抑制に努めておりま
   す。
    しかしながら、万一当該事象が発生した場合、できる限り速やかにマスコミ等に公表することにより、お客さ
   ま等関係者への影響を最小限に抑えるとともに関係者からの信頼を確保するために全力を尽くす所存です。
   ③当社グループ従業員、顧客又は不動産業者等の不正により損失を被るリスクについて

    当社グループの主たる事業である住宅ローン事業において、当社グループの従業員、FC店舗の従業員、顧客又
   は不動産業者による詐欺やその他の不正が発生した場合、当社が直接的な損失を被る可能性や行政処分の対象と
   なる可能性があります。また、当該不正等の発生により、当社グループ全体のイメージが悪化すると共に社会的
   信用が低下し、ひいては当社グループの業績及び財務状況に影響を与える可能性があります。
    当社グループは、   「コンプライアンス・ファースト」をスローガンに役員及び当社グループの従業員、さらに
   はFC店舗の従業員まで、当社グループ全体でのコンプライアンス意識を高めることに努めております。
    具体的には、コンプライアンスやリスクマネジメントに関する委員会組織を設置し、基本方針・行動計画の決
   定及びモニタリング等を当該委員会で実施しております。また当社グループ従業員及びFC店舗の従業員に対し、
   指導・研修等を行うことで、コンプライアンス体制の強化に努めております。特に、住宅ローンを取扱う有人
   チャネルである直営店及びFC店舗に対しては、コンプライアンスを統括する部署に検査・指導グループを設け、
   全店舗への定期的な検査・指導を臨店にて行っております。その上で、各FC運営法人においてもコンプライアン
   ス責任者を設置し、法令・規則に従って業務運営がなされるよう同社従業員の指導・監督にあたっております。
    さらに、2019年12月には住宅ローン不正利用検知システム「ARUHI           ホークアイ1.0」の本格稼働を開始しまし
   た。今後もさまざまなデータの学習を継続し、2021年３月期中には「ARUHI             ホークアイ2.0」の稼働を予定して
   おります。
    以上のとおり、コンプライアンスを遵守する企業風土の醸成や研修・検査・指導体制の構築、さらにはシステ
   ムを導入した不正検知等予防対策を講じておりますが、万一当該事象が発生し損害が生じた（または可能性があ
   る）場合には、法的措置を含めあらゆる措置を検討し損失を回避いたします。
   ④労務に関するリスクについて

    当社グループでは、人事運営上の不公平・不公正（報酬・手当・解雇等の問題）・差別的行為（セクシャルハ
   ラスメント等）から生じる人的資産の損失・損害を未然に防止するため、コンプライアンスの研鑽等、適切な管
   理に努めております。また、健全な業務運営のため、労務関連法令諸規則を踏まえた人事関連諸制度を制定し、
   適正な運用を行うとともに、定期的な従業員意識調査に基づく人事管理・運用の見直しや在宅勤務・テレワーク
   の積極的な活用を含めた働きやすい職場環境の整備等、適切な人事処遇や労務管理に努めております。
    しかしながら、当社従業員の不適切な行動や人事労務上の問題に関連する重大な訴訟が発生した場合には、当
   社グループの業績に影響を与える可能性があります。
   ⑤知的財産権について

    当社グループは、保有する商標等の知的財産権の保護に努めておりますが、当社グループのノウハウや知的財
   産権が適切に保護される保証はありません。また万一、当社グループが事業を推進する中で第三者の知的財産権
   を侵害した場合には、当該第三者から損害賠償請求や使用差止請求等の訴訟を提起される可能性があり、当社グ
   ループの業績に影響を与える可能性があります。
    当社グループは、当社の知的財産権の保護及び第三者の知的財産権を侵害しない体制として、知的財産管理に
   関する規程を定めるとともに、当該規程において知的財産権の管理に関する業務を所管する部署を定め、必要に
   応じて顧問弁護士や弁理士等の意見を聴取する等、知的財産の適正な管理に努めております。
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   ⑥重要な訴訟事件等の発生に関するリスクについて
    当社グループにおいて、業績等に重大な影響を及ぼす可能性のある係争中の訴訟事案はありません。しかしな
   がら、当社グループの営む事業の性質上、契約違反、不法行為、労働問題、消費者保護等に関する訴訟が発生す
   る可能性があり、将来業績に大きな影響を及ぼす訴訟や社会的影響の大きな訴訟等が発生し、かかる訴訟におい
   て当社グループに不利な判断がなされた場合又は当社グループに不利な和解がなされた場合には、当社グループ
   の業績及び財務状況に影響を与える可能性があります。
   ⑦反社会的勢力との取引に関するリスクについて

    当社グループは、反社会的勢力との関係が疑われる者との取引を排除すべく、新規の取引に先立ち、反社会的
   勢力との関係に関する情報の有無の確認や反社会的勢力ではないことの表明及び確約書の徴求など、反社会的勢
   力とのあらゆる取引を排除すべく必要な手続きを行っております。しかしながら、当社グループの厳格なチェッ
   クにもかかわらず、反社会的勢力との取引を排除できない可能性があります。このような問題が認められた場
   合、その内容によっては、監督官庁等より業務の制限又は停止や課徴金納付命令等の処分・命令を受ける可能性
   があり、当社グループの業績及び財務状況に影響を与える可能性があります。
    万一、反社会的勢力から不当な要求を受けあるいは何らかの問題が生じた場合は、関係行政機関や法律専門家
   とも協力し、速やかに対処します。
  （５）その他経営環境等のリスク

   ①情報システムに関するリスクについて
    当社グループは、住宅ローン事業において、FC店舗及び直営店舗といったチャネルに加え、インターネット及
   び情報システムの仕組みに基づき、住宅ローンを提供しており、インターネット接続環境やシステムネットワー
   クインフラが良好に稼動することが事業を円滑に運営する上で求められております。しかしながら、不正アクセ
   ス、社外からの破壊行為、サイバー攻撃、地震や水害等の大規模広域災害、火災等の地域災害、コンピューター
   ウイルス、電力供給の停止、通信障害、通信事業者、システム事業者に起因するサービスの中断や停止などの外
   的要因だけでなく、システム開発における不備、人為的ミス、機器故障、外部委託先の瑕疵などの現段階では予
   測不可能かつ当社グループのコントロールを超えた事由により、システムに重大な支障が生じた場合、当社グ
   ループの顧客（潜在的な顧客を含みます。）に対してサービスを提供することができず、当社グループの顧客の
   個人情報及び取引情報その他の情報の保護に問題が生じ、又は当社グループの財務・会計・データ処理その他の
   システム及び設備が適切に稼働しない可能性があります。これらの事象が生じた場合、データの喪失や当社グ
   ループの処理能力に影響が生じ、当社グループの業績及び財務状況に影響を与える可能性があります。
    当社グループは、セキュリティ対策プログラムを有すると共に、コンピューターシステムについて、安定稼動
   のためのシステム運用やバックアップシステムの構築などの対策を講じており、当該リスクの顕在化の抑制に努
   めております。
   ②風評等のリスクについて

    当社グループの主たる事業である住宅ローン事業は、個人の顧客に対して資金の貸出を行うという事業特性
   上、当社グループに対する社会的信用度合いが重要となります。そのため、事実の有無にかかわらず、当社グ
   ループの業務、技術、コーポレート・ガバナンス及び規制当局の行為等から生じ得る否定的な世論、又はマスコ
   ミ報道やインターネット上の誹謗中傷等により、当社の風評が著しく悪化した場合、当社グループの業績及び財
   務状況に影響を与える可能性があります。
   ③新株予約権の行使による株式希薄化について

    当社は、新株予約権方式によるストック・オプション制度を導入しており、当社グループの役員及び従業員に
   対して、中長期的な業績及び企業価値向上のインセンティブを与えること等を目的として新株予約権を発行して
   おります。将来においてこれらの新株予約権が行使された場合には、当社株式価値が希薄化する可能性がありま
   す。本書提出の前月末現在、これらのストック・オプションによる潜在株式数は1,455,200株であり、発行済株
   式総数の4.03%に相当しております。但し、新株予約権それぞれの行使期間に制限がある点では、新株予約権の
   全てが即時に行使され、即時に当社株式価値が希薄化する予定はありません。新株予約権の詳細は、「第４　提
   出会社の状況　１．株式等の状況　（２）新株予約権等の状況」をご参照ください。
    当社グループは、新株予約権の将来的な行使に備えるため、時に応じて自己株式取得を行うことにより株式希
   薄化の最小化に努めております。
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   ④人的資源に関するリスクについて
    当社グループは、成長過程にあるため、今後の更なる業容の拡大及び業務内容の多様化に対応して、優秀な人
   材の積極的な採用・確保、従業員の育成体制の強化が必要とされておりますが、優秀な人材の採用及び育成が困
   難となる場合や、在籍する人材の社外流出が生じた場合、当社グループの業績及び財務状況に影響を与える可能
   性があります。
    当社グループでは従来から継続的に社員の意識調査を実施し、その情報などに基づき社員満足度向上に努めて
   おりますが、2020年３月期には新たに人材開発部を設け、継続的かつ計画的な教育体系を実施することにより、
   人材育成の強化を行いました。また、定年年齢を従来の60歳から65歳へ変更し、高年齢者が意欲と能力に応じて
   働き続けられる労働環境を構築しました。これらの施策の実施により、2020年３月期の退職率は１年前の2019年
   ３月期の7.7％から5.2％へと低下しました。継続的な優秀な新規人材の採用及び社員満足度の向上を図る施策の
   実行により、人的資源に関するリスクの低減に努めております。
   ⑤経営陣等への依存に係るリスクについて

    当社グループは、当社の代表取締役会長兼社長CEO兼COOである浜田           宏を含む経営陣の先見性及びリーダー
   シップ及び専門的知識を有する従業員が業務執行について重要な役割を果たしております。このため、同氏を含
   む経営陣又は従業員が何らかの理由によって退任、退職し、後任者の採用が困難となった場合、当社グループの
   業績及び今後の事業展開に影響を及ぼす可能性があります。
    当社グループは、経営陣の後継者育成プラン（サクセッションプラン）を策定し、同プランに基づいた人材育
   成を行っております。また、このような施策により、取締役会をはじめとして特定の人物に依存しないガバナン
   ス体制に基づく業務運営に努めております。
  （６）営業収益・営業費用の構造について

    2020年３月期連結会計年度における当社グループの営業収益の合計は26,202百万円となり、その内訳の割合
   は、融資実行業務54％、債権管理回収業務８％、保険関連業務６％、ファイナンス業務30％、その他業務１％と
   いう結果でした。これらの業務にかかる営業収益のうち、融資実行業務及びファイナンス業務に関しましては、
   それぞれ、連結会計年度に実行される融資の実行額及び実行された融資のうち証券化される金額との連動性が非
   常に高い性格を有しています。当連結会計年度においては、それら融資の実行と証券化に連動して計上された営
   業収益は合計で約84％を占めたということになります。一方、それ以外の約16％の営業収益は、過去に実行され
   たローンの蓄積に関連する収益が主体であり、長期的に安定した収益としての性格を有しています。
    これら営業収益の変動性に関する特徴に対して、営業費用（2020年３月期18,451百万円）の内訳をみた場合、
   融資実行業務関連営業収益と非常に連動性が高いものとして販売費及び一般管理費のうち支払手数料（2020年３
   月期7,616百万円）があり、又ファイナンス業務関連収益とある程度の連動性をもつものとして金融費用（2020
   年度３月期2,617百万円）がある一方、それ以外の営業費用（2020年３月期8,216百万円）は営業収益との連動性
   は低いものと分類されます。したがって、2020年３月期連結会計年度においては、営業収益の総額に対して、営
   業収益との連動性が低いいわゆる固定的な営業費用の割合は約31％であったこととなり、固定費率はかなり低水
   準であると言えます。これらのことから、いわゆる損益分岐点の売上高（営業収益）は比較的低水準であり、営
   業収益の変動に対して利益確保のための財務体質は比較的に強固であると考えています。
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  ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
  （１）経営成績等の状況の概要
   当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」と
   いう。）の状況の概要は次のとおりであります。
   ①財政状態及び経営成績の状況

    当連結会計年度における我が国経済は、雇用・所得環境の改善が続く中で、各種政策の効果もあり、緩やかな
   回復基調で推移いたしました。しかしながら、世界経済における米中貿易摩擦問題などの影響に加え、新型コロ
   ナウイルスの感染拡大の影響により、原油市場・金融市場の不安定さが増大しており、景気は足下で大幅に下押
   しされており、厳しい状況にあります。
    当社グループが属する住宅関連業界におきましては、政府による各種住宅取得支援策の拡大などがあったもの
   の、消費税増税後の反動により新設住宅着工戸数は緩やかに減少しており、先行きについても、新型コロナウイ
   ルスの感染拡大の影響による厳しい状況が続き、当面、弱含みで推移していくと見込まれております。
    このような状況のもと、当社グループは、提供商品の多様化を進めることでお客さまの幅広いニーズにお応え
   するとともに、RPAなどのテクノロジーを活用することで住宅ローン手続の迅速化を実現するなど、顧客価値の
   向上に積極的な取り組みを継続しております。その結果、当連結会計年度の当社グループの新規融資実行件数
   は、前年同期比較で7.7%の増加となりました。主な要因は、当社独自の商品である「ARUHIスーパーフラット」
   の販売が好調に推移したことに加え、消費税率の引上げに伴う駆け込み需要の影響により、特に当連結会計年度
   の前半に融資実行件数の伸長が大きかったことなどによるものです。
    営業収益については、融資実行業務では、新規融資実行件数が伸長したことによりオリジネーション・フィー
   売上が8.5%増加となりました。また、当社独自の全期間固定金利商品である「ARUHIスーパーフラット」が好調
   であることなどからファイナンス業務売上が18.7%増加し、結果、当連結会計年度の営業収益は26,202百万円
   （前年同期比9.9%増）となりました。一方、中長期成長に向けた人材の確保、積極的なプロモーション活動など
   の戦略的な費用が増加したことにより費用は増加しましたが、税引前利益は7,315百万円（同16.8%増）となりま
   した。当期利益及び親会社の所有者に帰属する当期利益は4,972百万円（同15.3%増）となりました。
    なお、当社グループは住宅ローン事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しておりま
   す。
   ②キャッシュ・フローの状況

    当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）            は14,811百万円となり、前連結会計
   年度末に比べ1,331百万円の増加となりました。
   当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は以下のとおりであります。
   （営業活動によるキャッシュ・フロー）

    営業活動によるキャッシュ・フローは7,407百万円の収入となり、前連結会計年度に比べ10,906百万円の収入
   増加となりました。これは主に、税引前利益7,315百万円、営業貸付金の減少額5,748百万円などのキャッシュの
   増加要因によるものです。
   （投資活動によるキャッシュ・フロー）

    投資活動によるキャッシュ・フローは2,018百万円の支出となり、前連結会計年度に比べ1,061百万円の支出増
   加となりました。
   （財務活動によるキャッシュ・フロー）

    財務活動によるキャッシュ・フローは4,057百万円の支出となりました。これは主に、配当金の支払い1,654百
   万円、自己株式の取得による支出801百万円などによるものです。
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   ③生産、受注及び販売の実績
   ａ．生産実績
    当社グループは生産活動を行っておりませんので、該当事項はありません。
   ｂ．受注実績

    当社グループの事業の性格上、受注状況の記載に馴染まないため、記載しておりません。
   ｃ．販売の実績

    １）販売実績
    当連結会計年度における販売実績の内訳は次のとおりです。なお、当社グループは住宅ローン事業の単一
    セグメントであるため、業務別に記載を行っております。
               （単位：百万円（前年同期比を除く。））
            当連結会計年度
            (自　2019年４月１日
      業務            前年同期比
           　至　2020年３月31日)
               14,061     108.5％
   融資実行業務
                2,196     77.0％
   債権管理回収業務
                1,700     141.5％
   保険関連業務
                7,859     118.7％
   ファイナンス業務
                384    180.0％
   その他業務
               26,202     109.9％
      合計
   （注）販売実績の内訳には、消費税等は含まれておりません。
    ２）融資実行業務売上

    当連結会計年度における融資実行業務売上の内訳は、次のとおりです。
               （単位：百万円（前年同期比を除く。））
            当連結会計年度
            (自　2019年４月１日
      区分            前年同期比
           　至　2020年３月31日)
               13,347     111.4％
   新規借入
                145     28.1％
   投資用マンションローン
                568    125.8％
   借換
               14,061     108.5％
      合計
   （注）融資実行業務売上の内訳には、消費税等は含まれておりません。
    ３）融資実行件数

    当連結会計年度における融資実行件数は、次のとおりです。
                （単位：件（前年同期比を除く。））
            当連結会計年度
            (自　2019年４月１日
      区分            前年同期比
           　至　2020年３月31日)
               25,287     107.7％
   新規借入
                657     32.0％
   投資用マンションローン
                1,395     122.3％
   借換
               27,339     102.5％
      合計
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   （参考情報）
    投資情報としての有用性の観点から、参考情報として実質上の存続会社である旧アルヒ株式会社の2016年３月
   期から2020年３月期に係る融資実行件数については、新規借入・投資用マンションローン・借換の区分別に四半
   期ごとの実行件数を下記に記載しております。
   １）新規借入

                    （単位：件）
       第１四半期   第２四半期   第３四半期   第４四半期    合計
   2016年３月期     3,936   3,976   4,053   4,146   16,111

   2017年３月期     3,822   4,078   4,279   4,543   16,722

   2018年３月期     4,455   4,630   5,042   5,490   19,617

        5,262
   2019年３月期        5,517   6,134   6,573   23,486
        5,761
   2020年３月期        6,756   6,202   6,568   25,287
   ２）投資用マンションローン

                    （単位：件）
       第１四半期   第２四半期   第３四半期   第４四半期    合計
         44   187   467   941   1,639
   2016年３月期
         949   1,017   1,217   1,149   4,332
   2017年３月期
        1,178    987         4,298
   2018年３月期           1,199    934
         841   741         2,050
   2019年３月期            314   154
         146   197         657
   2020年３月期            211   103
   （注） 投資用マンションローンについては、2020年２月をもってその取扱を中止するとともに、当該事業から                 完全
    撤退しております。
   ３）借換

                    （単位：件）
       第１四半期   第２四半期   第３四半期   第４四半期    合計
         844   283   178   1,378   2,683
   2016年３月期
        3,584   3,907   1,343    856   9,690
   2017年３月期
         699   441         1,797
   2018年３月期            367   290
         230   328         1,141
   2019年３月期            288   295
         300   440         1,395
   2020年３月期            441   214
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  （２）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
   経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりでありま
   す。
   なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものです。
   ①財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容

   ａ．経営成績等
    １）財政状態
    （資産）
    当連結会計年度末における資産は132,585百万円となり、前連結会計年度末に比べ33,186百万円増加いた
    しました。これは主に営業貸付金及びその他の金融資産がそれぞれ24,548百万円、19,650百万円増加したこ
    と、預け金及び無形資産がそれぞれ6,297百万円、6,652百万円減少したことなどによるものであります。
    （負債）

    当連結会計年度末における負債は105,950百万円となり、前連結会計年度末に比べ30,405百万円増加いた
    しました。これは主に、その他の金融負債が、営業貸付金及びその他の金融資産の増加に伴い30,275百万円
    増加したことなどによるものであります。
    （資本）

    当連結会計年度末における資本は26,634百万円となり、前連結会計年度末に比べ2,781百万円増加いたし
    ました。これは当期利益が4,972百万円計上されたことに加え剰余金の配当1,656百万円ならびに自己株式の
    取得による支出801百万円などによるものであります。
    ２）経営成績

    （営業収益）
    当連結会計年度の営業収益は、前連結会計年度と比較して9.9％増加の26,202百万円となりました。主な
    要因は新規借入件数増加に伴い融資実行業務が1,106百万円の増収となったこと、また当社独自の商品であ
    る「ARUHIスーパーフラット」の増加に伴いファイナンス業務が1,236百万円の増収になったことなどによる
    ものであります。
    （営業費用）

    当連結会計年度の営業費用は、前連結会計年度と比較して8.8％増加の18,451百万円となりました。主な
    要因は積極的な人員採用により人件費が716百万円増加したこと、また融資実行した際に受領するオリジ
    ネーション・フィー売上の増加に伴いFC（フランチャイズ）運営法人へ支払う手数料が増加したことにより
    支払手数料が701百万円増加したことなどによるものであります。
    （親会社の所有者に帰属する当期利益）

    当連結会計年度の親会社の所有者に帰属する当期利益は、前連結会計年度と比較して15.3％増加の4,972
    百万円となりました。
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    （連結経営指標等   ）
         前連結会計年度     当連結会計年度
        (自　2018年４月１日     (自　2019年４月１日
     区分              前年同期比
        　至　2019年３月31日）     　至　2020年３月31日)
           23,844     26,202     2,357
   営業収益
           12,955     14,061     1,106
   　融資実行業務
           2,850     2,196     △654
   　債権管理回収業務
           1,201     1,700     498
   　保険業務
           6,623     7,859     1,236
   　ファイナンス業務
            213     384     170
   　その他業務
           △16,963     △18,451     △1,487
   営業費用
           △3,705     △2,617     1,087
   　金融費用
           △13,234     △15,787     △2,553
   　販売費及び一般管理費
           △2,952     △3,669     △716
   　　人件費
           △790    △1,215     △424
   　　広告宣伝費
           △6,915     △7,616     △701
   　　支払手数料
           △1,309     △1,214      94
   　　使用料費用
           △578    △1,021     △443
   　　減価償却及び償却費
           △33     △52     △18
   　　営業貸付金減損損失
           △477     △812     △334
   　　租税公課
           △178     △185     △7
   　　その他
           △23     △46     △22
   　その他の費用
           △616     △435     181
   その他の収益
            26     19     △7
   　その他の収益
           △642     △454     188
   　その他の費用
           6,264     7,315     1,051
   税引前利益
           △1,951     △2,343     △392
   法人所得税費用
           4,312     4,972     659
   当期利益
   親会社の所有者に
           4,312     4,972     659
   帰属する当期利益
   配当性向（％）        36.5     36.1     △0.4
    （事業データ）

         前連結会計年度     当連結会計年度
        (自　2018年４月１日     (自　2019年４月１日
     区分              前年同期比
        　至　2019年３月31日）     　至　2020年３月31日)
            155     154     △1
   拠点数
    （市場環境指標  ）

         前連結会計年度     当連結会計年度
        (自　2018年４月１日     (自　2019年４月１日
     区分              前年同期比
        　至　2019年３月31日）     　至　2020年３月31日)
   10年国債
           0.058    △0.098     △0.156
   期中平均金利（％）
   新設住宅着工戸数（戸）
           554,885     543,070     △11,815
   （持家＋分譲住宅）
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   ｂ．経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容
    １）経営成績に重要な影響を与える要因についての分析
    住宅ローン事業は金   利動向や住宅市場の状況、人口動態、世帯動態等の市場環境に大きく影響を受けま
    す。特に足元においては、新型コロナウイルスの感染拡大の影響を受け、景気が大幅に下押しされており、
    住宅ローン事業への影響も想定されるところですが、中期的には当社グループは事業環境の分析を踏まえて
    適切なセグメントに対する最適なリソース配分を行うことで、更なるシェアアップによる成長が可能である
    と考えております。
    ２）経営戦略の現状と見通し

    当社グループは、住宅ローン市場の中でも成長が見込まれる分野への注力、当社の強みを活かした運営を
    通じたシェアアップによる住宅ローン事業の中期的な成長を基盤とした事業拡大を進めております。
    2018年３月期に発表した中期経営計画における方向性、“変動金利型住宅ローン市場への参入等により商
    品ラインナップを充実させ、全国店舗網を通じた住宅ローン事業の成長を推進すると同時に、住宅ローン事
    業で構築したポジショニング、データベース、インフラを活用し、お客さまの生涯を通じて価値を提供でき
    るよう事業領域の拡大を目指していく”に大きな変更はありません。直近の新型コロナウイルスの感染拡大
    による市場の不透明さを受け、当社グループの中軸事業である住宅ローン事業の更なる強化を中心に積極的
    に事業に取り組んでまいります。
    ３）経営者の問題認識と今後の方針について

    当社グループの経営陣は、引き続き中核ビジネスである住宅ローン事業の成長を実現させていくことに力
    を注ぎ、従来のローンビジネスの枠組みを超えた顧客サービスの提供が継続的にできるよう確立していくの
    が課題であると認識しております。このため、ロボティック・プロセス・オートメーション（RPA）、人工
    知能（AI）などの新技術を積極的に取り入れ、またベンチャー企業を始めとした業界他社との連携を強化
    し、当社グループのプラットフォームを通じて、お客さまのニーズに合わせた高付加価値サービスの構築及
    び収益化に引き続き取り組んで参ります。
    なお、本項目については「第２     事業の状況  １ 経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」の記載事項
    もご参照ください。
   ｃ.経営方針、経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指数等

    中期経営計画において、以下を経営目標としており、引き続き、経営目標の達成に向け取り組んでまいりま
    す。
    当連結会計年度は年度の後半になり、消費税引上後に住宅ローン実行件数の伸長が弱含んだこと、銀行代理
    商品につき所属銀行の異動があったことなどから、住宅ローン新規借入実行件数の伸長の伸びが減少し、前年
    比1,801件の増加ではありましたものの、成長率では若干の目標未達になりました。一方、営業収益において
    は、当社独自の商品である「ARUHIスーパーフラット」の販売が好調に推移したことによるファイナンス業務
    関連の営業収益が増加したことなどにより、目標を上回る結果となっています。その結果、税引前利益につい
    ても、目標を上回る結果となっています。
    引き続き、中期経営計画の重要施策を継続的に推進してまいります。
            CAGR目標      CAGR実績

      指標
          （2018年３月期-2023年３月期）      （2018年３月期-2020年３月期）
   住宅ローン新規借入実行件数           15.0％      13.5％
   営業収益           10.0％      13.2％

   税引前利益           15.0％      18.6％

   ｄ.セグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容

    当社グループは、住宅ローン事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しております。
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   ②キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報
   ａ.キャッシュ・フローの状況
    当連結会計年度のキャッシュ・フローの状況については「（１）経営成績等の状況の概要               ②キャッシュ・
    フローの状況」に記載のとおりです。
   ｂ.資本の財源及び資金の流動性

    １）資金調達の基本方針
    当社グループは、円滑な事業活動に必要なレベルの流動性の確保と財務の健全性・安定性維持を資金調達
    の基本方針としており、主として銀行等からの長期借入金、及びコミットライン付き短期借入金により資金
    調達を行っています。100％子会社については原則として銀行などの外部からの資金調達を行わず、アルヒ
    株式会社からの貸付を行うことにより、資金調達の一元化と資金効率化、流動性の確保を図っています。ま
    た、お客さまに貸付けた住宅ローン債権は、貸付実行後速やかに債権譲渡・流動化を行うことでオフバラン
    ス化しております。
    ２）資金需要の主な内容

    当社グループのオンバランス資金需要は、大きく分けて通常資金需要と貸付資金需要の２つになります。
    通常資金需要は主に、人件費、販売費及び一般管理費、システム開発などになります。一方、貸付資金需要
    は、当社のお客さまへの住宅ローン貸付のための資金需要になりますが、これら貸付金は全て貸付実行後速
    やかに債権譲渡・流動化などが行われ回収されるため、資金需要はそれまでの間の短期間のつなぎ資金とな
    ります。
    ３）資金調達手段

    当社グループは、事業活動の維持拡大に必要な資金を安定的に確保するため、内部資金の活用を行うと共
    に、金融機関からの借入及び融資実行した貸付金の住宅金融支援機構への債権譲渡、及び市場での貸付債権
    証券化などを行っております。
    このようなオペレーションを行うに当たっては、複数の金融機関からコミットメントラインを含む十分な
    借入枠の確保を行うと共に、安定的な貸付債権証券化の消化ができる環境整備を行うなど、当社グループの
    事業活動の維持拡大に必要な資金調達が可能な状況を常に維持するよう努めております。
    また、当社グループは、円滑な資金調達を行うため株式会社格付投資情報センター（R&I）、株式会社日
    本格付研究所（JCR）の２社から格付けを取得しています。2020年３月31日現在の格付けは下記のとおりで
    す。当社グループとしては引き続き健全な財務基盤を維持し、格付けの維持・向上に尽力していく方針で
    す。
                  ＪＣＲ

            Ｒ＆Ｉ
                   Ａ－
   長期発行体格付         ＢＢＢ＋
   見通し         安定的      安定的
                  Ｊ－１
   コマーシャルペーパー         ａ－２
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   ③重要な会計方針の見積り及び当該見積りに用いた仮定
    当社グループの連結財務諸表は国際会計基準に基づき作成しております。この連結財務諸表の作成に当たって
   は、過去の実績や状況に応じ合理的だと考えられる様々な要因に基づき、見積り及び判断を行っておりますが、
   実際の結果は、見積り特有の不確実性があるために、これらの見積りと異なる場合があります。
    当社グループの連結財務諸表で採用する重要な会計方針は、「第５           経理の状況  １．連結財務諸表等    （１）
   連結財務諸表  連結財務諸表注記   ３．重要な会計方針」に記載しておりますが、特に以下の将来に関する主要な
   仮定及び報告期間末における見積りは、当社の連結財務諸表に大きな影響を及ぼします。
   ａ． のれんの評価

    当社グループは、旧アルヒ株式会社の株式を公開買付けした際の買収価額と純資産の公正価値との差額をの
    れんとして認識しております。のれんについては、減損の兆候の有無にかかわらず、年１回回収可能価額を見
    積っております。当該回収可能価額の算定においては、見積将来キャッシュ・フローを使用しております。
    減損判定における資金生成単位の回収可能価額は、見積り・前提を使用するため、見積り・前提は減損が認
    識されるか否かの判定及び認識される減損金額に重要な影響を及ぼす可能性があります。
    のれんの減損判定において、当社は独立した外部の評価機関を利用しております。見積将来キャッシュ・フ
    ローは社内で作成した３ヶ年事業計画を使用し、付随する財務資料、内部資料等を加え、一般に入手可能な市
    場情報も考慮に入れております。割引率に株主資本コストを使用しております。
    2020年３月31日時点における評価の結果は、減損損失を認識することはありませんでした。
   ｂ． 金融商品の公正価値

    当社グループが保有する金融商品の公正価値の見積りにおいては、市場価値に基づく価額により見積ってお
    ります。市場価格がない場合には、将来キャッシュ・フローを割り引く方法、又はその他の適切な評価技法に
    より見積っております。
   ｃ．繰延税金資産

    資産及び負債の会計上の帳簿価額と課税所得の計算に使用される対応する税務基準額との一時差異及び税務
    上の繰越欠損金に係る税効果については、それらを回収できる課税所得が生じると見込まれる範囲において、
    期末日に制定又は実質的に制定されている税法に基づいて、当該差異及び税務上の繰越欠損金の解消時に適用
    されると予測される税率を用いて繰延税金資産を認識しております。
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  ４【経営上の重要な契約等】
  （業務上 の重要な 契約）
   当社グループの経営上の重要な契約には、当社が住宅金融支援機構と締結した住宅ローン債権売買基本契約及び
   買取債権管理回収業務委託契約並びに当社と各代理店の運営法人との間で締結した代理業務委託契約等があり、主
   な契約内容は以下のとおりです。
    名称          契約内容
       イ．契約相手方：住宅金融支援機構
       ロ．契約締結日：2004年12月１日、毎年１年間自動更新
       ハ．契約の目的及び内容：「フラット３５」債権の売買
       ニ．契約金額及び代金授受方法：
        契約金額：指定なし
  住宅ローン債権売買基本契約
        　代金授受方法：当社が買取申請し住宅金融支援機構が買取承認をした「フラット
        ３５」債権に対し、その債権額が住宅金融支援機構から入金されます。
       ホ．契約の重要な内容：当社及び住宅金融支援機構間で「フラット３５」債権の売買
        を行います。
        　「フラット３５」債権の売却代金は月に３回、住宅金融支援機構が指定する日に
        当社に入金されます。
       イ．契約相手方：住宅金融支援機構
       ロ．契約締結日：2004年12月１日、毎年１年間自動更新
  買取債権管理回収業務委託契約      ハ．契約の目的及び内容：「フラット３５」債権回収業務等の受託
       ニ．委託手数料：業務内容に応じて住宅金融支援機構から委託手数料が支払われま
        す。
       イ．契約相手方：各代理店の運営法人
       ロ．契約締結時期及び契約期間：運営法人との個別契約による
       ハ．契約の目的及び内容：住宅ローン業務等の委託
       ニ．契約金額及び代金授受方法（基準）等：当社から代理店の運営法人に対して住宅
  代理業務委託契約
        ローン融資金額に一定料率を乗じて算出された金額を支払います。
       ホ．契約の重要な内容：代理店の運営法人は当社から委託を受けて住宅ローンに関す
        る業務を遂行し、当社は代理店の運営法人に対して住宅ローン融資金額に事前に定
        められた比率を乗じて算出された金額を翌月に支払います。
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  （株式会社みずほ銀行等と締結しているタームローン契約）
   当社は2017年11月21日に株式会社みずほ銀行をアレンジャー兼エージェント、株式会社三井住友銀行をコ・アレ
   ンジャーとする金銭消費貸借契約書（以下「タームローン契約」という。）を締結しております。主な契約内容
   は、以下のとおりです。
   １．契約の相手先

    契約の締結先は株式会社みずほ銀行ほか６社となります。
   ２． 借入金額の残高（2020年３月31日時点）

    タームローンA：10,000百万円
    タームローンB：3,563百万円
   ３．金利

    TIBOR（東京銀行間取引金利）＋スプレッド
    スプレッドはタームローン契約において予め定められた料率とされております。
   ４．返済期限

    タームローンA：2025年２月28日を最終回とする分割返済
    タームローンB：2025年２月28日を最終回とする分割返済
   ５．主な借入人の義務

   （ア）タームローン契約において許容される場合を除き、担保提供又は保証提供を行わないこと。
   （イ）タームローン契約において許容される場合を除き、合併等の組織再編行為、事業・資産の一部又は全部の
    譲渡・譲受等を行わないこと。
   （ウ）タームローン契約において許容される場合を除き、主たる事業の内容を変更しないこと。
   （エ）財務制限条項を遵守すること。
  ５【研究開発活動】

   該当事項  はありません。
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  第３【設備の状況】
  １【設備投資等の概要】
   当連結会計年度に実施した当社グループの設備投資は、総額          823 百万円であります。これは主に、業務効率化を目
  的とした、住宅ローンサービスに係るソフトウエアへの投資であります。
   なお、当連結会計年度において重要な設備の除却、売却等はありません。また、当社は住宅ローン事業の単一セグ
  メントであるため、セグメント別の記載は省略しております。
  ２【主要な設備の状況】

  当社グループにおける主要な設備は、次のとおりであります。
  （1）提出会社
                   2020年3月31日  現在
             帳簿価額（百万円）
           有形固定資産     無形固定資産
   事業所名                 従業員数
      セグメン  設備の
   （所在地）   トの名称  内容             （人）
                   合計
            工具、器具  リース  ソフト  リース
         建物附属設備
            及び備品  資産  ウエア  資産
   本社     本社             287
           19  56  186 1,246  290 1,800
   （東京都港区）     機能
                     (91)
   ARUHI札幌支店                   4
             0  2     2
           －     －  －
  (北海道札幌市中央区)
                     (0)
   ARUHI仙台支店                   5
             0  2     3
           －     －  －
  (宮城県仙台市青葉区)
                     (0)
   ARUHI高崎店                   0
           3  1  1     6
                －  －
  （群馬県高崎市）                   (3)
   ARUHI銀座支店                   6
             0  3     3
           －     －  －
   (東京都中央区)                   (0)
   ARUHI東京ローン
                     13
   センター
           27  2  4     34
                －  －
                     (1)
  (東京都千代田区)
   ARUHI池袋支店                   8
               2     2
           －  －    －  －
   (東京都豊島区)                   (0)
      住宅
  ARUHI南阿佐ヶ谷店                   4
      ローン
               7     7
           －  －    －  －
   (東京都杉並区)                   (0)
        直営
      事業
        拠点等
  ARUHI横浜ランドマーク
                     12
   タワー支店
             0  3     4
           －     －  －
                     (0)
  (神奈川県横浜市西区)
  ARUHIたまプラーザ支店                   7
               15     15
           －  －    －  －
  (神奈川県横浜市青葉区)                   (0)
   ARUHI名古屋支店
                      6
           2    7     10
             －    －  －
  (愛知県名古屋市中村区)                   (0)
   ARUHI大阪支店
                     11
           0    2     3
             －    －  －
  (大阪府大阪市中央区)                   (3)
   ARUHI広島支店
                      4
               15    0  15
           －  －    －
  (広島県広島市中区)                   (0)
   ARUHI福岡支店
                      9
               12     12
           －  －    －  －
  (福岡県福岡市博多区)                   (0)
   ARUHI鹿児島支店
                      5
             0  2     2
           －     －  －
  (鹿児島県鹿児島市)
                     (0)
  （注）１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
   ２．上記の設備は、本書提出日現在においては当社が有しております。
   ３．従業員数の（   ）は臨時雇用者数を外書しております。
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  （2）国内子会社
                   2020年3月31日現在
              帳簿価額（百万円）
     事業所名               従業員数
       セグメン  設備の
            有形固定資産    無形固定資産
   会社名
     (所在地)  トの名称  内容            （人）
                   合計
            工具、器具
              リース  ソフト  リース
          建物附属設備
            及び備品  資産  ウエア  資産
  アルヒマーケティング　　
      本社
       住宅ロー  ソフトウ             0
                 113  26 139
           －  －  －
   株式会社
     （東京都港区）  ン事業  エア他            （1）
  　アルヒ不動産
      本社  住宅ロー  建物附属             0
            6  3      10
               －  －  －
  テクノロジーズ株式会社
     (東京都目黒区)  ン事業  設備他            （0）
  （注）１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。

   ２．上記の設備は、本書提出日現在においては当社が有しております。
   ３．従業員数の（   ）は臨時雇用者数を外書しております。
  ３【設備の新設、除却等の計画】

   当社グループの設備投資については、景気予測、業界動向、投資効率等を総合的に勘案して策定しております。                   計
  画策定に当たっては   、提出会社を中心にグループ全体の調整を図っております。
   （1）重要な設備の新設

         投資予定額
  事業所名           資金調達     完了予定  完成後の
           既支払額
      設備の内容          着手年月
         総額
  （所在地）           方法     年月  増加能力
           （百万
        （百万円）
           円）
   本社
             自己資金又
     新規支店開設費用等               （注３）
            -
          91      2020年９月  2021年３月
  （東京都港区）
             は借入金
  　（注）１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
   ２．当社グループは、住宅ローン事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しております。
   ３．完成後の増加能力については、計数的把握が困難であるため、記載を省略しております。
   （2）重要な設備の改修

         投資予定額
  事業所名           資金調達     完了予定  完成後の
           既支払額
      設備の内容          着手年月
         総額
  （所在地）           方法     年月  増加能力
           （百万
        （百万円）
           円）
   本社
             自己資金又
                    （注３）
          600  -
     システム改修等          2020年４月  2021年３月
  （東京都港区）
             は借入金
  　（注）１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
   ２．当社グループは、住宅ローン事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しております。
   ３．完成後の増加能力については、計数的把握が困難であるため、記載を省略しております。
   （3）重要な設備の除却等

   重要な設備の除却等の計画はありません。
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  第４【提出会社の状況】
  １【株式等の状況】
  （１）【株式の総数等】
   ①【株式の総数】
      種類        発行可能株式総数（株）
                 140,000,000
   普通株式
                 140,000,000
       計
   ②【発行済株式】

              上場金融商品取引所名又
    事業年度末現在発行数（株）     提出日現在発行数（株）
   種類            は登録認可金融商品取引      内容
     （2020年３月31日）     （2020年６月25日）
              業協会名
              東京証券取引所
                   単元株式数
      36,080,600     36,080,600
  普通株式
              （市場第一部）
                    100株
      36,080,600     36,080,600     －    －
   計
  （２）【新株予約権等の状況】

   ①【ストック・オプション制度の内容】
   会社法に基づき発行した新株予約権は、次のとおりであります。
   a.第１回新株予約権

   2015年６月25日付定時株主総会決議
   （付与対象者の区分及び人数　当社グループの取締役：４名　当社グループの執行役員：４名）
             事業年度末現在     提出日の前月末現在
       区分
             （2020年３月31日）     （2020年５月31日）
  新株予約権の数（個）              520     520
  新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）            －     －
  新株予約権の目的となる株式の種類            普通株式     普通株式

                  52,000 （注２、７）
  新株予約権の目的となる株式の数（株）           52,000（注２、７）
  新株予約権の行使時の払込金額（円）           500（注３、７）     500（注３、７）

             自　2018年３月31日     自　2018年３月31日
  新株予約権の行使期間
             至　2025年３月31日     至　2025年３月31日
             発行価格　　　511     発行価格　　　511
  新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
             資本組入額　　255.5     資本組入額　　255.5
  価格及び資本組入額（円）
              （注７）     （注７）
  新株予約権の行使の条件           （注４、７）     （注４、７）
              （注５）     （注５）
  新株予約権の譲渡に関する事項
  代用払込みに関する事項            －     －

              （注６）     （注６）
  組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項
  （注）１．本新株予約権は、新株予約権１個につき1,100円で有償発行しております。
   ２． 新株予約権の目的となる株式の種類及び数

    新株予約権の目的となる株式の種類は当社普通株式とし、各新株予約権の目的となる株式数（以下「付与株
   式数」という。）は、当社普通株式100株とする。
    但し、新株予約権発行決議日以降に、当社が普通株式について株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式
   により付与株式数を調整するものとする。かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新
   株予約権の目的となる株式の数についてのみ行われ、調整の結果生じる１株未満の株式については、これを切
   り捨てる。
    調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率

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    なお、上記の他、新株予約権発行決議日以降に、当社の合併、会社分割、株式交換、株式移転その他の組織

   再編行為に伴い付与株式数の調整を必要とする場合、その他これらの場合に準じて付与株式数の調整を必要と
   する場合には、当社は合理的な範囲で適切に付与株式数の調整を行うものとする。
   ３．行使価額の調整

    本新株予約権発行決議日以降に、当社が普通株式について株式分割又は株式併合を行う場合は、次の算式に
   より本新株予約権の行使に係る行使価額を調整し、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げる。
    調整後行使価額＝調整前行使価額÷分割・併合の比率

    さらに、上記の他、本新株予約権発行決議日以降に、当社組織再編に伴い付与株式数の調整を必要とする場

   合、その他これらの場合に準じて付与株式数の調整を必要とする場合には、当社は合理的な範囲で適切に行使
   価額の調整を行うものとする。
   ４．新株予約権の行使条件

    新株予約権者は、割当日から２年間を経過する日までの期間において、次に掲げる各事由が生じた場合、当
   該事由発生日以降は、新株予約権者に発行された新株予約権の全部について権利行使できないものとする。
    ①１株当た  り500円を下回る価格を発行価格とする当社の普通株式の発行等が行われた場合（払込金額が会社
    法第199条第３項・同第200条第２項に定める「特に有利な金額である場合」を除く。）。
    ②１株当たり500円を下回る価格を対価として当社の普通株式の売買その他の処分取引が行われたとき（但
    し、当該取引時点における株式価値よりも著しく低いと認められる価格で取引が行われた場合を除
    く。）。
    ③新株予約権の目的となる当社の普通株式が国内外のいずれの金融商品取引所にも上場されていない場合、
    １年に一回を目途に、別途当社が合理的に指名する国内における著名な第三者算定機関が適切な株式価値
    評価方法を用いて算定した当社の普通株式の評価額が500円を下回ったとき。
    ④新株予約権の目的となる     当社の普通株式が国内外のいずれかの金融商品取引所に上場され、かつ当該金融
    商品取引所における当社の普通株式の普通取引の終値が、500円を下回る価格となったとき。
   ５．新株予約権の譲渡制限等

    ①新株予約権を譲渡により取得するには当社の承認を要する。
    ②新株予約権の質入等の処分は認めない。
   ６．合併・吸収分割・新設分割・株式交換・株式移転の際の取扱い

    当社が完全子会社となる株式交換若しくは株式移転を行うとき、当社が消滅会社となる合併を行うとき、又
   は会社分割を行い分割先の会社に新株予約権を移転させるとき（以下「組織再編行為」と総称する。）は、か
   かる新株予約権は消滅し、当社は、当該株式交換若しくは株式移転により完全親会社となる会社、合併後の存
   続会社、又は会社分割による分割先の会社       （以下、これらを「再編後新会社」と総称する。）から新たな新株
   予約権を新株予約権者に交付させるものとする。但し、当該株式交換に係る株式交換契約書、当該株式移転に
   係る株式移転計画、当該合併に係る合併契約書、又は当該会社分割に係る分割計画において以下の内容の定め
   がなされた場合に限る。
    ①交付する新株予約権の数
    組織再編行為の効力発生時点において新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数を交付する。
    ②新株予約権の目的となる再編後新会社の株式の種類及び数
    再編後新会社の普通株式とする。株式の数については、上記（注）２．に規定された株式の数（調整がな
    された場合には調整後の株式の数）を株式交換、株式移転、合併又は会社分割の比率（以下「割当比率」
    という。）に応じて調整するものとし、調整により１株未満の端数が生じた場合にこれを切り捨てる。
    ③新株予約権  の行使に際して出資される金額
    出資金額は、次の算式により計算決定し、計算による１円未満の端数は切り上げる。
    組織再編行為後出資金額＝組織再編行為前出資金額×１/割当比率

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    ④新株予約権  行使期間
    行使期間は、上記に定める期間の開始日又は組織再編行為の効力発生日のいずれか遅い日より、上記に定
    める期間の満了日までとする。
    ⑤新株予約権  の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金は上記              に定めるとこ
    ろと同様とする。
    ⑥新株予約  権の行使条件
    新株予約権の行使条件は上記の定めに準じて定める。
    ⑦新株予約権の取得事由及び条件
   　　・当社は、新株予約権者が当社、旧アルヒ株式会社及びそれらの子会社（以下、総称して「当社グルー
    プ」という。）において、(ⅰ)会社都合による退職をした場合、(ⅱ)定年により取締役、執行役員若しく
    は使用人のいずれでもなくなった場合、(ⅲ)当社グループの就業規則に基づき懲戒処分（懲戒解雇を除
    く。）を受けた場合、(ⅳ)新株予約権者の当社グループにおける役職が割当日現在より下位となった場
    合、(ⅴ)新株予約権者について破産、民事再生若しくはその他の倒産手続が開始された場合又は(ⅵ)新株
    予約権者が死亡した場合は、当該新株予約権者に発行された新株予約権の全部又は一部を、当社の取締役
    会が別途定める日の到来をもって、無償で取得することができる。
   　　・当社は、新株予約権者が当社グループにおいて、(ⅰ)懲戒解雇された場合、(ⅱ)取締役又は執行役員の
    地位を解任された場合で当社グループの使用人でなくなった場合又は(ⅲ)自己都合により当社グループの
    取締役又は使用人の地位を退任又は退職をした場合は、当該新株予約権者に発行された新株予約権の全て
    を、当社の取締役会が別途定める日の到来をもって、無償で取得することができる。
   　　・上記のほか、当社は当該新株予約権者に発行された新株予約権の全てを、当社の取締役会が別途定める
    日の到来をもって、無償で取得することができる。
    ⑧新株予約権の譲渡制限等
   　　新株予約権を譲渡により取得するときは、再編後新会社の承認を要する。また、新株予約権の質入等の処
    分は認めない。
    ⑨その他の条  件については、再編対象会社の条件に準じて決定する。
   ７．2017年９月22日開催の取締役会決議により、2017年10月13日付で普通株式１株につき、100株の株式分割を

    行っているため、本書提出日現在においては、「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約権の行使時
    の払込金額」、「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」及び「新株
    予約権の行使の条件」が調整されております。
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   b.第２回新株予約権
   2015年６月25日付定時株主総会決議
   （付与対象者の区分及び人数　当社グループの取締役：５名　当社グループの執行役員：６名
   　当社グループの従業員：66名）
             事業年度末現在     提出日の前月末現在
       区分
             （2020年３月31日）     （2020年５月31日）
  新株予約権の数（個）             1,359     1,313

  新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）            －     －

  新株予約権の目的となる株式の種類            普通株式     普通株式

                  131,300 （注１、６）
  新株予約権の目的となる株式の数（株）           135,900（注１、６）
  新株予約権の行使時の払込金額（円）           500（注２、６）     500（注２、６）

             自　2018年３月31日     自　2018年３月31日
  新株予約権の行使期間
             至　2025年３月31日     至　2025年３月31日
             発行価格　　　500     発行価格　　　500
  新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
             資本組入額　　250     資本組入額　　250
  価格及び資本組入額（円）
              （注６）     （注６）
             （注３、６）     （注３、６）
  新株予約権の行使の条件
              （注４）     （注４）
  新株予約権の譲渡に関する事項
  代用払込みに関する事項            －     －

              （注５）     （注５）
  組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項
  （注）１．  新株予約権の目的となる株式の種類及び数
    新株予約権の目的となる株式の種類は当社普通株式とし、各新株予約権の目的となる株式数（以下「付与株
   式数」という。）は、当社普通株式100株とする。
    但し、新株予約権発行決議日以降に、当社が普通株式について株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式
   により付与株式数を調整するものとする。かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新
   株予約権の目的となる株式の数についてのみ行われ、調整の結果生じる１株未満の株式については、これを切
   り捨てる。
    調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率

    なお、上記の他、新株予約権発行決議日以降に、当社の合併、会社分割、株式交換、株式移転その他の組織

   再編行為に伴い付与株式数の調整を必要とする場合、その他これらの場合に準じて付与株式数の調整を必要と
   する場合には、当社は合理的な範囲で適切に付与株式数の調整を行うものとする。
   ２．行使価額の調整

    本新株予約権発行決議日以降に、当社が普通株式について株式分割又は株式併合を行う場合は、次の算式に
   より本新株予約権の行使に係る行使価額を調整し、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げる。
    調整後行使価額＝調整前行使価額÷分割・併合の比率

    さらに、上記の他、本新株予約権発行決議日以降に、当社組織再編に伴い付与株式数の調整を必要とする場

   合、その他これらの場合に準じて付与株式数の調整を必要とする場合には、当社は合理的な範囲で適切に行使
   価額の調整を行うものとする。
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   ３． 新株予約権の行使条件
   (1)新株予約権者は、新株予約権の行使時点において、当社、旧アルヒ株式会社及びそれらの子会社（以下、総
    称して「当社グループ」という。）の役員又は従業員であることを要する。但し、会社都合による退職、定
    年退職、その他正当な理由があると取締役会が認めた場合は、この限りでない。
   (2)新株予約権者は、割当日から２年間を経過する日までの期間において、次に掲げる各事由が生じた場合、当
    該事由発生日以降は、新株予約権者に発行された新株予約権の全部について権利行使できないものとする。
    ①１株当たり500円を下回る価格を発行価格とする当社の普通株式の発行等が行われた場合（払込金額が会
    社法第199条第３項・同第200条第２項に定める「特に有利な金額である場合」を除く。）。
    ②１株当たり500円を下回る価格を対価として当社の普通株式の売買その他の処分取引が行われたとき（但
    し、当該取引時点における株式価値よりも著しく低いと認められる価格で取引が行われた場合を除
    く。）。
    ③新株予約権の目的となる当社の普通株式が国内外のいずれの金融商品取引所にも上場されていない場合、
    １年に一回を目途に、別途当社が合理的に指名する国内における著名な第三者算定機関が適切な株式価値
    評価方法を用いて算定した当社の普通株式の評価額が500円を下回ったとき。
    ④新株予約権の目的となる当社の普通株式が国内外のいずれかの金融商品取引所に上場され、かつ当該金融
    商品取引所における当社の普通株式の普通取引の終値が、500円を下回る価格となったとき。
   ４．新株予約権の譲渡制限等

    ①新株予約  権を譲渡により取得するには当社の承認を要する。
    ②新株予約権の質入等の処分は認めない。
   ５． 合併・吸収分割・新設分割・株式交換・株式移転の際の取扱い

    当社が完全子会社となる株式交換若しくは株式移転を行うとき、当社が消滅会社となる合併を行うとき、又
   は会社分割を行い分割先の会社に新株予約権を移転させるとき（以下「組織再編行為」と総称する。）は、か
   かる新株予約権は消滅し、当社は、当該株式交換若しくは株式移転により完全親会社となる会社、合併後の存
   続会社、又は会社分割による分割先の会社       （以下、これらを「再編後新会社」と総称する。）から新たな新株
   予約権を新株予約権者に交     付させるものとする。但し、当該株式交換に係る株式交換契約書、当該株式移転に
   係る株式移転計画、当該合併に係る合併契約書、又は当該会社分割に係る分割計画において以下の内容の定め
   がなされた場合に限る。
    ①交付する新株予約権の数

    組織再編行為の効力発生時点において新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数を交付する。
    ②新株予約権の目的となる再編後新会社の株式の種類及び数
    再編後新会社の普通株式とする。株式の数については、上記（注）１．に規定された株式の数（調整がな
    された場合には調整後の株式の数）を株式交換、株式移転、合併又は会社分割の比率（以下「割当比率」と
    いう。）に応じて調整するものとし、調整により１株未満の端数が生じた場合にこれを切り捨てる。
    ③新株予約権の行使に際して出資される金額
    出資金額は、次の算式により計算決定し、計算による１円未満の端数は切り上げる。
     組織再編行為後出資金額＝組織再編行為前出資金額×１/割当比率

    ④新株予約権行使期間

    行使期間は、上記に定める期間の開始日又は組織再編行為の効力発生日のいずれか遅い日より、上記に定
    める期間の満了日までとする。
    ⑤新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金は上記に定めるとこ
    ろと同様とする。
    ⑥新株予約権の行使条件
    新株予約権の行使条件は上記の定めに準じて定める。
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    ⑦新株予約権の取得事由及び条件
    　・当社は、新株予約権者が当社、旧アルヒ株式会社及びそれらの子会社（以下、総称して「当社グルー
    プ」という。）において、(ⅰ)会社都合による退職をした場合、(ⅱ)定年により取締役、執行役員若しく
    は使用人のいずれでもなくなった場合、(ⅲ)当社グループの就業規則に基づき懲戒処分（懲戒解雇を除
    く。）を受けた場合、(ⅳ)新株予約権者の当社グループにおける役職が割当日現在より下位となった場
    合、(ⅴ)新株予約権者について破産、民事再生若しくはその他の倒産手続が開始された場合又は(ⅵ)新株
    予約権者が死亡した場合は、当該新株予約権者に発行された新株予約権の全部又は一部を、当社の取締役
    会が別途定める日の到来をもって、無償で取得することができる。
    　・当社は、新株予約権者が当社グループにおいて、(ⅰ)懲戒解雇された場合、(ⅱ)取締役又は執行役員の
    地位を解任された場合で当社グループの使用人でなくなった場合又は(ⅲ)自己都合により当社グループの
    取締役又は使用人の地位を退任又は退職をした場合は、当該新株予約権者に発行された新株予約権の全て
    を、当社の取締役会が別途定める日の到来をもって、無償で取得することができる。
    　・上記のほか、当社は当該新株予約権者に発行された新株予約権の全てを、当社の取締役会が別途定める
    日の到来をもって、無償で取得することができる。
    ⑧新株予約権の譲渡制限等
    　新株予約権を譲渡により取得するときは、再編後新会社の承認を要する。また、新株予約権の質入等の処
    分は認めない。
    ⑨その他の条件については、再編対象会社の条件に準じて決定する。
   ６．2017年９月22日開催の取締役会決議により、2017年10月13日付で普通株式１株につき、100株の株式分割を

    行っているため、本書提出日現在においては、「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約権の行使時
    の払込金額」、「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」及び「新株
    予約権の行使の条件」が調整されております。
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   c.第３回新株予約権
   2016年８月24日付取締役会決議
   （付与対象者の区分及び人数　当社グループの取締役：４名　当社グループの執行役員：６名
    当社グループの従業員：３名）
             事業年度末現在     提出の前月末現在
       区分
             （2020年３月31日）     （2020年５月31日）
  新株予約権の数（個）             1,158     1,156

  新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）            －     －

  新株予約権の目的となる株式の種類            普通株式     普通株式

             115,800（注２、７）     115,600 （注２、７）
  新株予約権の目的となる株式の数（株）
             500（注３、７）     500（注３、７）
  新株予約権の行使時の払込金額（円）
             自　2019年３月31日     自　2019年３月31日
  新株予約権の行使期間
             至　2026年３月31日     至　2026年３月31日
             発行価格　　　510.1     発行価格　　　510.1
  新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
             資本組入額　　255.05     資本組入額　　255.05
  価格及び資本組入額（円）
              （注７）     （注７）
             （注４、７）     （注４、７）
  新株予約権の行使の条件
              （注５）     （注５）
  新株予約権の譲渡に関する事項
  代用払込みに関する事項            －     －

              （注６）     （注６）
  組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項
  （注）１．本新株予約権は、新株予約権１個につき1,010円で有償発行しております。
   ２． 新株予約権の目的となる株式の種類及び数

    新株予約権の目的となる株式の種類は当社普通株式とし、各新株予約権の目的となる株式数（以下「付与株
   式数」という。）は、当社普通株式100株とする。
    但し、新株予約権発行決議日以降に、当社が普通株式について株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式
   により付与株式数を調整するものとする。かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新
   株予約権の目的となる株式の数についてのみ行われ、調整の結果生じる１株未満の株式については、これを切
   り捨てる。
    調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率

    なお、上記の他、新株予約権発行決議日以降に、当社の合併、会社分割、株式交換、株式移転その他の組織

   再編行為に伴い付与株式数の調整を必要とする場合、その他これらの場合に準じて付与株式数の調整を必要と
   する場合には、当社は合理的な範囲で適切に付与株式数の調整を行うものとする。
   ３．行使価額の調整

    本新株予約権発行決議日以降に、当社が普通株式について株式分割又は株式併合を行う場合は、次の算式に
   より本新株予約権の行使に係る行使価額を調整し、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げる。
    調整後行使価額＝調整前行使価額÷分割・併合の比率

    さらに、上記の他、本新株予約権発行決議日以降に、当社組織再編に伴い付与株式数の調整を必要とする場

   合、その他これらの場合に準じて付与株式数の調整を必要とする場合には、当社は合理的な範囲で適切に行使
   価額の調整を行うものとする。
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   ４． 新株予約権の行使条件
    新株予約権者は、割当日から２年間を経過する日までの期間において、次に掲げる各事由が生じた場合、当
   該事由発生日以降は、新株予約権者に発行された新株予約権の全部について権利行使できないものとする。
    ①１株当たり500円を下回る価格を発行価格とする当社の普通株式の発行等が行われた場合（払込金額が会
    社法第199条第３項・同第200条第２項に定める「特に有利な金額である場合」を除く。）。
    ②１株当たり500円を下回る価格を対価として当社の普通株式の売買その他の処分取引が行われたとき（但
    し、当該取引時点における株式価値よりも著しく低いと認められる価格で取引が行われた場合を除
    く。）。
    ③新株予約権の目的となる当社の普通株式が国内外のいずれの金融商品取引所にも上場されていない場合、
    １年に一回を目途に、別途当社が合理的に指名する国内における著名な第三者算定機関が適切な株式価値
    評価方法を用いて算定した当社の普通株式の評価額が500円を下回ったとき。
    ④新株予約権の目的となる当社の普通株式が国内外のいずれかの金融商品取引所に上場され、かつ当該金融
    商品取引所における当社の普通株式の普通取引の終値が、500円を下回る価格となったとき。
   ５． 新株予約権の譲渡制限等

    ①新株予約権を譲渡により取得するには当社の承認を要する。
    ②新株予約権の質入等の処分は認めない。
   ６． 合併・吸収分割・新設分割・株式交換・株式移転の際の取扱い

    当社が完全子会社となる株式交換若しくは株式移転を行うとき、当社が消滅会社となる合併を行うとき、又
   は会社分割を行い分割先の会社に新株予約権を移        転させるとき（以下「組織再編行為」と総称する。）は、か
   かる新株予約権は消滅し、当社は、当該株式交換若しくは株式移転により完全親会社となる会社、合併後の存
   続会社、又は会社分割による分割先の会社（以下、これらを「再編後新会社」と総称する。）から新たな新株
   予約権を新株予   約権者に交付させるものとする。但し、当該株式交換に係る株式交換契約書、当該株式移転に
   係る株式移転計画、当該合併に係る合併契約書、又は当該会社分割に係る分割計画において以下の内容の定め
   がなされた場合に限る。
    ①交付する新株予約権の数

    　組織再編行為の効力発生時点において新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数を交付する。
    ②新株予約権の目的となる再編後新会社の株式の種類及び数
    　再編後新会社の普通株式とする。株式の数については、上記           （注）２.に規定された株式の数（調整がな
    された場合には調整後の株式の数）を株式交換、株式移転、合併又は会社分割の比率（以下「割当比率」
    という。）に  応じて調整するものとし、調整により１株未満の端数が生じた場合にこれを切り捨てる。
    ③新株予約権の行使に際して出資される金額
    出資金額は、次の算式により計算決定し、計算による１円未満の端数は切り上げる。
    組織再編行為後出資金額＝組織再編行為前出資金額×１/割当比率

    ④新株予約権行使期間

    　行使期間は、上記に定める期間の開始日又は組織再編行為の効力発生日のいずれか遅い日より、上記に定
    める期間の満了日までとする。
    ⑤新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金
    上記に定めるところと同様とする。
    ⑥新株予約権の行使条件
    新株予約権の行使条件は上記の定めに準じて定める。
    ⑦新株予約権の取得事由及び条件
    　・当社は、新株予約権者が当社、旧アルヒ株式会社及びそれらの子会社（以下、総称して「当社グルー
    プ」という。）において、(ⅰ)会社都合による退職をした場合、(ⅱ)定年により取締役、執行役員若しく
    は使用人のいずれでもなくなった場合、(ⅲ)当社グループの就業規則に基づき懲戒処分（懲戒解雇を除
    く。）を受けた場合、(ⅳ)新株予約権者の当社グループにおける役職が割当日現在より下位となった場
    合、(ⅴ)新株予約権者について破産、民事再生若しくはその他の倒産手続が開始された場合又は(ⅵ)新株
    予約権者が死亡した場合は、当該新株予約権者に発行された新株予約権の全部又は一部を、当社の取締役
    会が別途定める日の到来をもって、無償で取得することができる。
    　・当社は、新株予約権者が当社グループにおいて、(ⅰ)懲戒解雇された場合、(ⅱ)取締役又は執行役員の
    地位を解任された場合で当社グループの使用人でなくなった場合又は(ⅲ)自己都合により当社グループの
    取締役又は使用人の地位を退任又は退職をした場合は、当該新株予約権者に発行された新株予約権の全て
    を、当社の取締役会が別途定める日の到来をもって、無償で取得することができる。
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    　・上記のほか、当社は当該新株予約権者に発行された新株予約権の全てを、当社の取締役会が別途定める
    日の到来をもって、無償で取得することができる。
    ⑧新株予約権の譲渡制限等
    　新株予約権を譲渡により取得するときは、再編後新会社の承認を要する。また、新株予約権の質入等の処
    分は認めない。
    ⑨その他の条件については、再編対象会社の条件に準じて決定する。
   ７．2017年９月22日開催の取締役会決議により、2017年10月13日付で普通株式１株につき、100株の株式分割を

    行っているため、本書提出日現在においては、「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約権の行使時
    の払込金額」、「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」及び「新株
    予約権の行使の条件」が調整されております。
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   d.第４回新株予約権
   2016年７月21日付取締役会決議
   （付与対象者の区分及び人数　当社グループの取締役：１名　当社グループの執行役員：３名
   　当社グループの従業員：79名）
             事業年度末現在     提出日の前月末現在
       区分
             （2020年３月31日）     （2020年５月31日）
  新株予約権の数（個）             1,155     1,141

  新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）            －     －

  新株予約権の目的となる株式の種類            普通株式     普通株式

                  114,100 （注１、６）
  新株予約権の目的となる株式の数（株）           115,500（注１、６）
             500（注２、６）     500（注２、６）
  新株予約権の行使時の払込金額（円）
             自　2019年３月31日     自　2019年３月31日
  新株予約権の行使期間
             至　2026年３月31日     至　2026年３月31日
             発行価格　　　500     発行価格　　　500
  新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
             資本組入額　　250     資本組入額　　250
  価格及び資本組入額（円）
              （注６）     （注６）
             （注３、６）     （注３、６）
  新株予約権の行使の条件
              （注４）     （注４）
  新株予約権の譲渡に関する事項
  代用払込みに関する事項            －     －

              （注５）     （注５）
  組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項
  （注）１．  新株予約権の目的となる株式の種類及び数
    新株予約権の目的となる株式の種類は当社普通株式とし、各新株予約権の目的となる株式の数（以下「付与
   株式数」という。）は、当社普通株式100株とする。
    但し、新株予約権発行決議日以降に、当社が普通株式について株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式
   により付与株式数を調整するものとする。かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新
   株予約権の目的となる株式の数についてのみ行われ、調整の結果生じる１株未満の株式については、これを切
   り捨てる。
    調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率

    なお、上記の他、新株予約権発行決議日以降に、当社の合併、会社分割、株式交換、株式移転その他の組織

   再編行為  に伴い付与株式数の調整を必要とする場合、その他これらの場合に準じて付与株式数の調整を必要と
   する場合には、当社は合理的な範囲で適切に付与株式数の調整を行うものとする。
   ２．行使価額の調整

    本新株予約権発行決議日以降に、当社が普通株式について株式分割又は株式併合を行う場合は、次の算式に
   より本新株予約権の行使に係る行使価額を調整し、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げる。
    調整後行使価額＝調整前行使価額÷分割・併合の比率

    さらに、上記の他、本新株予約権発行決議日以降に、当社組織再編に伴い付与株式数の調整を必要とする場

   合、その他これらの場合に準じて付与株式数の調整を必要とする場合には、当社は合理的な範囲で適切に行使
   価額の調整を行うものとする。
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   ３．新株予約権の行使条件
   (1)新株予約権者は、新株予約権の行使時点において、当社、旧アルヒ株式会社及びそれらの子会社（以下、総
    称して「当社グループ」という。）の役員又は従業員であることを要する。但し、会社都合による退職、定
    年退職、その他正当な理由があると取締役会が認めた場合は、この限りでない。
   (2)新株予約権者は、割当日から２年間を経過する日までの期間において、次に掲げる各事由が生じた場合、当
    該事由発生日以降は、新株予約権者に発行された新株予約権の全部について権利行使できないものとする。
    ①１株当たり500円を下回る価格を発行価格とする当社の普通株式の発行等が行われた場合（払込金額が会
    社法第199条第３項・同第200条第２項に定める「特に有利な金額である場合」を除く。）。
    ②１株当たり500円を下回る価格を対価として当社の普通株式の売買その他の処分取引が行われたとき（但
    し、当該取引時点における株式価値よりも著しく低いと認められる価格で取引が行われた場合を除
    く。）。
    ③新株予約権の目的となる当社の普通株式が国内外のいずれの金融商品取引所にも上場されていない場合、
    １年に一回を目途に、別途当社が合理的に指名する国内における著名な第三者算定機関が適切な株式価値
    評価方法を用いて算定した当社の普通株式の評価額が500円を下回ったとき。
    ④新株予約権の目的となる当社の普通株式が国内外のいずれかの金融商品取引所に上場され、かつ当該金融
    商品取引所における当社の普通株式の普通取引の終値が、500円を下回る価格となったとき。
   ４． 新株予約権の譲渡制限等

    ①新株予約権を譲渡により取得するには当社の承認を要する。
    ②新株予約権の質入等の処分は認めない。
   ５． 合併・吸収分割・新設分割・株式交換・株式移転の際の取扱い

   　当社が完全子会社となる株式交換若しくは株式移転を行うとき、当社が消滅会社となる合併を行うとき、又は
   会社分割を行い分割   先の会社に新株予約権を移転させるとき（以下「組織再編行為」と総称する。）は、かかる
   新株予約権は消滅し、当社は、当該株式交換若しくは株式移転により完全親会社となる会社、合併後の存続会
   社、又は会社分割による分割先の会社（以下、これらを「再編後新会社」と総称する。）から新たな新株予約権
   を新株予約権者に交付させるものとする。但し、当該株式交換に係る株式交換契約書、当該株式移転に                 係る株式
   移転計画、当該合併に係る合併契約書、又は当該会社分割に係る分割計画において以下の内容の定めがなされた
   場合に限る。
    ①交付する新株予約権の数

    組織再編行為の効力発生時点において新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数を交付する。
    ②新株予約権の目的となる再編後新会社の株式の種類及び数
    　再編後新会社の普   通株式とする。株式の数については、上記（注）１．に規定された株式の数（調整がな
    された場合には調整後の株式の数）を株式交換、株式移転、合併又は会社分割の比率（以下「割当比率」
    という。）に応じて調整するものとし、調整により１株未満の端数が生じた場合にこれを切り捨てる。
    ③新株予約権の行使に際して出資される金額
    出資金額は、次の算式により計算決定し、計算による１円未満の端数は切り上げる。
    組織再編行為後出資金額＝組織再編行為前出資金額×１/割当比率
    ④新株予約権行使期間
    　行使期間は、上記に定める期間の開始日又は組織再編行為の効力発生日のいずれか遅い日より、上記に定
    める期間の満了日までとする。
    ⑤新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金
    上記に定めるところと同様とする。
    ⑥新株予約権の行使条件
    新株予約権の行使条件は上記の定めに準じて定める。
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    ⑦新株予約権の取得事由及び条件
    　・当社は、新株予約権者が当社、旧アルヒ株式会社及びそれらの子会社（以下、総称して「当社グルー
    プ」という。）において、(ⅰ)会社都合による退職をした場合、(ⅱ)定年により取締役、執行役員若しく
    は使用人のいずれでもなくなった場合、(ⅲ)当社グループの就業規則に基づき懲戒処分（懲戒解雇を除
    く。）を受けた場合、(ⅳ)新株予約権者の当社グループにおける役職が割当日現在より下位となった場
    合、(ⅴ)新株予約権者について破産、民事再生若しくはその他の倒産手続が開始された場合又は(ⅵ)新株
    予約権者が死亡した場合は、当該新株予約権者に発行された新株予約権の全部又は一部を、当社の取締役
    会が別途定める日の到来をもって、無償で取得することができる。
    　・当社は、新株予約権者が当社グループにおいて、(ⅰ)懲戒解雇された場合、(ⅱ)取締役又は執行役員の
    地位を解任された場合で当社グループの使用人でなくなった場合又は(ⅲ)自己都合により当社グループの
    取締役又は使用人の地位を退任又は退職をした場合は、当該新株予約権者に発行された新株予約権の全て
    を、当社の取締役会が別途定める日の到来をもって、無償で取得することができる。
    　・上記のほか、当社は当該新株予約権者に発行された新株予約権の全てを、当社の取締役会が別途定める
    日の到来をもって、無償で取得することができる。
    ⑧新株予約権の譲渡制限等
    　新株予約権を譲渡により取得するときは、再編後新会社の承認を要する。また、新株予約権の質入等の処
    分は認めない。
    ⑨その他の条件については、再編対象会社の条件に準じて決定する。
   ６．2017年９月22日開催の取締役会決議により、2017年10月13日付で普通株式１株につき、100株の株式分割を

    行っているため、本書提出日現在においては、「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約権の行使時
    の払込金額」、「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」及び「新株
    予約権の行使の条件」が調整されております。
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   e.第５回新株予約権
   2017年６月14日付取締役会決議
   （付与対象者の区分及び人数　当社グループの取締役：４名　当社グループの執行役員：６名
   　当社グループの従業員：９名）
             事業年度末現在     提出日の前月末現在
       区分
             （2020年３月31日）     （2020年５月31日）
  新株予約権の数（個）             3,643     3,613
  新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）            －     －

  新株予約権の目的となる株式の種類            普通株式     普通株式

  新株予約権の目的となる株式の数（株）           364,300（注２、７）     361,300 （注２、７）
  新株予約権の行使時の払込金額（円）           750（注３、７）     750（注３、７）

             自　2020年３月31日     自　2020年３月31日
  新株予約権の行使期間
             至　2027年３月31日     至　2027年３月31日
             発行価格　　　765     発行価格　　　765
  新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
             資本組入額　　382.5     資本組入額　　382.5
  価格及び資本組入額（円）
              （注７）     （注７）
             （注４、７）     （注４、７）
  新株予約権の行使の条件
              （注５）     （注５）
  新株予約権の譲渡に関する事項
              －     －
  代用払込みに関する事項
              （注６）     （注６）
  組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項
  （注）１．本新株予約権は、新株予約権１個につき1,500円で有償発行しております。
   ２．新株予約権の目的となる株式の種類及び数

    新株予約権の目的となる株式の種類は当社普通株式とし、各新株予約権の目的となる株式数（以下「付与株
   式数」という。）は、当社普通株式100株とする。
    但し、新株予約権発行決議日以降に、当社が普通株式について株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式
   により付与株式数を調整するものとする。かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新
   株予約権の目的となる株式の数についてのみ行われ、調整の結果生じる１株未満の株式については、これを切
   り捨てる。
    調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率

    なお、上記の他、新株予約権発行決議日以降に、当社の合併、会社分割、株式交換、株式移転その他の組織

   再編行為に伴い付与株式数の調整を必要とする場合、その他これらの場合に準じて付与株式数の調整を必要と
   する場合には、当社は合理的な範囲で適切に付与株式数の調整を行うものとする。
   ３．行使価額の調整

    本新株予約権発行決議日以降に、当社が普通株式について株式分割又は株式併合を行う場合は、次の算式に
   より本新株予約権の行使に係る行使価額を調整し、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げる。
    調整後行使価額＝調整前行使価額÷分割・併合の比率

    さらに、上記の他、本新株予約権発行決議日以降に、当社組織再編に伴い付与株式数の調整を必要とする場

   合、その他これらの場合に準じて付与株式数の調整を必要とする場合には、当社は合理的な範囲で適切に行使
   価額の調整を行うものとする。
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   ４．新株予約権の行使条件
    新株予約権者は、割当日から２年間を経過する日までの期間において、次に掲げる各事由が生じた場合、当
   該事由発生日以降は、新株予約権者に発行された新株予約権の全部について権利行使できないものとする。
    ①１株当たり750円を下回る価格を発行価格とする当社の普通株式の発行等が行われた場合（払込金額が会
    社法第199条第３項・同第200条第２項に定める「特に有利な金額である場合」を除く。）。
    ②１株当たり750円を下回る価格を対価として当社の普通株式の売買その他の処分取引が行われたとき（但
    し、当該取引時点における株式価値よりも著しく低いと認められる価格で取引が行われた場合を除
    く。）。
    ③新株予約権の目的となる当社の普通株式が国内外のいずれの金融商品取引所にも上場されていない場合、
    １年に一回を目途に、別途当社が合理的に指名する国内における著名な第三者算定機関が適切な株式価値
    評価方法を用いて算定した当社の普通株式の評価額が750円を下回ったとき。
    ④新株予約権の目的となる当社の普通株式が国内外のいずれかの金融商品取引所に上場され、かつ当該金融
    商品取引所における当社の普通株式の普通取引の終値が、750円を下回る価格となったとき。
   ５．新株予約権の譲渡制限等

    ①新株予約権を譲渡により取得するには当社の承認を要する。
    ②新株予約権の質入等の処分は認めない。
   ６．合併・吸収分割・新設分割・株式交換・株式移転の際の取扱い

    当社が完全子会社となる株式交換若しくは株式移転を行うとき、当社が消滅会社となる合併を行うとき、又
   は会社分割を行い分割先の会社に新株予約権を移転させるとき（以下「組織再編行為」と総称する。）は、か
   かる新株予約権は消滅し、当社は、当該株式交換若しくは株式移転により完全親会社となる会社、合併後の存
   続会社、又は会社分割による分割先の会社（以下、これらを「再編後新会社」と総称する。）から新たな新株
   予約権を新株予約権者に交付させるものとする。但し、当該株式交換に係る株式交換契約書、当該株式移転に
   係る株式移転計画、当該合併に係る合併契約書、又は当該会社分割に係る分割計画において以下の内容の定め
   がなされた場合に限る。
    ①交付する新株予約権の数
    　組織再編行為の効力発生時点において新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数を交付する。
    ②新株予約権の目的となる再編後新会社の株式の種類及び数
    　再編後新会社の普通株式とする。株式の数については、上記（注）２.に規定された株式の数（調整がな
    された場合には調整後の株式の数）を株式交換、株式移転、合併又は会社分割の比率（以下「割当比率」
    という。）に応じて調整するものとし、調整により１株未満の端数が生じた場合にこれを切り捨てる。
    ③新株予約権の行使に際して出資される金額
    　出資金額は、次の算式により計算決定し、計算による１円未満の端数は切り上げる。
     組織再編行為後出資金額＝組織再編行為前出資金額×１/割当比率

    ④新株予約権行使期間

    　行使期間は、上記に定める期間の開始日又は組織再編行為の効力発生日のいずれか遅い日より、上記に定
    める期間の満了日までとする。
    ⑤新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金
    　上記に定めるところと同様とする。
    ⑥新株予約権の行使条件
    　新株予約権の行使条件は上記の定めに準じて定める。
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    ⑦新株予約権の取得事由及び条件
    　・当社は、新株予約権者が当社、旧アルヒ株式会社及びそれらの子会社（以下、総称して「当社グルー
    プ」という。）において、(ⅰ)会社都合による退職をした場合、(ⅱ)定年により取締役、執行役員若しく
    は使用人のいずれでもなくなった場合、(ⅲ)当社グループの就業規則に基づき懲戒処分（懲戒解雇を除
    く。）を受けた場合、(ⅳ)新株予約権者の当社グループにおける役職が割当日現在より下位となった場
    合、(ⅴ)新株予約権者について破産、民事再生若しくはその他の倒産手続が開始された場合又は(ⅵ)新株
    予約権者が死亡した場合は、当該新株予約権者に発行された新株予約権の全部又は一部を、当社の取締役
    会が別途定める日の到来をもって、無償で取得することができる。
    　・当社は、新株予約権者が当社グループにおいて、(ⅰ)懲戒解雇された場合、(ⅱ)取締役又は執行役員の
    地位を解任された場合で当社グループの使用人でなくなった場合又は(ⅲ)自己都合により当社グループの
    取締役又は使用人の地位を退任又は退職をした場合は、当該新株予約権者に発行された新株予約権の全て
    を、当社の取締役会が別途定める日の到来をもって、無償で取得することができる。
    　・上記のほか、当社は当該新株予約権者に発行された新株予約権の全てを、当社の取締役会が別途定める
    日の到来をもって、無償で取得することができる。
    ⑧新株予約権の譲渡制限等
    　新株予約権を譲渡により取得するときは、再編後新会社の承認を要する。また、新株予約権の質入等の処
    分は認めない。
    ⑨その他の条件については、再編対象会社の条件に準じて決定する。
   ７．2017年９月22日開催の取締役会決議により、2017年10月13日付で普通株式１株につき、100株の株式分割を

    行っているため、本書提出日現在においては、「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約権の行使時
    の払込金額」、「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」及び「新株
    予約権の行使の条件」が調整されております。
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  f.第６回新株予約権
   2017年６月14日付取締役会決議
   （付与対象者の区分及び人数　当社グループの執行役員：２名　当社グループの従業員：105名）
             事業年度末現在     提出日の前月末現在
       区分
             （2020年３月31日）     （2020年５月31日）
  新株予約権の数（個）             2,557     2,539
  新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）            －     －

  新株予約権の目的となる株式の種類            普通株式     普通株式

  新株予約権の目的となる株式の数（株）           255,700（注１、６）     253,900 （注１、６）
  新株予約権の行使時の払込金額（円）           750（注２、６）     750（注２、６）

             自　2020年３月31日     自　2020年３月31日
  新株予約権の行使期間
             至　2027年３月31日     至　2027年３月31日
             発行価格　　　750     発行価格　　　750
  新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
             資本組入額　　375     資本組入額　　375
  価格及び資本組入額（円）
              （注６）     （注６）
             （注３、６）     （注３、６）
  新株予約権の行使の条件
              （注４）     （注４）
  新株予約権の譲渡に関する事項
              －     －
  代用払込みに関する事項
              （注５）     （注５）
  組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項
  （注）１．新株予約権の目的となる株式の種類及び数
    新株予約権の目的となる株式の種類は当社普通株式とし、各新株予約権の目的となる株式の数（以下「付与
   株式数」という。）は、当社普通株式100株とする。
    但し、新株予約権発行決議日以降に、当社が普通株式について株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式
   により付与株式数を調整するものとする。かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新
   株予約権の目的となる株式の数についてのみ行われ、調整の結果生じる１株未満の株式については、これを切
   り捨てる。
    調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率

    なお、上記の他、新株予約権発行決議日以降に、当社の合併、会社分割、株式交換、株式移転その他の組織

   再編行為に伴い付与株式数の調整を必要とする場合、その他これらの場合に準じて付与株式数の調整を必要と
   する場合には、当社は合理的な範囲で適切に付与株式数の調整を行うものとする。
   ２．行使価額の調整

    本新株予約権発行決議日以降に、当社が普通株式について株式分割又は株式併合を行う場合は、次の算式に
   より本新株予約権の行使に係る行使価額を調整し、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げる。
    調整後行使価額＝調整前行使価額÷分割・併合の比率

    さらに、上記の他、本新株予約権発行決議日以降に、当社組織再編に伴い付与株式数の調整を必要とする場

   合、その他これらの場合に準じて付与株式数の調整を必要とする場合には、当社は合理的な範囲で適切に行使
   価額の調整を行うものとする。
   ３．新株予約権の行使条件

    (1)新株予約権者は、新株予約権の行使時点において、当社、旧アルヒ株式会社及びそれらの子会社（以下、
    総称して「当社グループ」という。）の役員又は従業員であることを要する。但し、会社都合による退
    職、定年退職、その他正当な理由があると取締役会が認めた場合は、この限りでない。
    (2)新株予約権者は、割当日から２年間を経過する日までの期間において、次に掲げる各事由が生じた場合、
    当該事由発生日以降は、新株予約権者に発行された新株予約権の全部について権利行使できないものとす
    る。
    ①１株当たり750円を下回る価格を発行価格とする当社の普通株式の発行等が行われた場合（払込金額が会
    社法第199条第３項・同第200条第２項に定める「特に有利な金額である場合」を除く。）。
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                      有価証券報告書
    ②１株当たり750円を下回る価格を対価として当社の普通株式の売買その他の処分取引が行われたとき（但
    し、当該取引時点における株式価値よりも著しく低いと認められる価格で取引が行われた場合を除
    く。）。
    ③新株予約権の目的となる当社の普通株式が国内外のいずれの金融商品取引所にも上場されていない場合、
    １年に一回を目途に、別途当社が合理的に指名する国内における著名な第三者算定機関が適切な株式価値
    評価方法を用いて算定した当社の普通株式の評価額が750円を下回ったとき。
    ④新株予約権の目的となる当社の普通株式が国内外のいずれかの金融商品取引所に上場され、かつ当該金融
    商品取引所における当社の普通株式の普通取引の終値が、750円を下回る価格となったとき。
   ４．新株予約権の譲渡制限等

    ①新株予約権を譲渡により取得するには当社の承認を要する。
    ②新株予約権の質入等の処分は認めない。
   ５．合併・吸収分割・新設分割・株式交換・株式移転の際の取扱い

    当社が完全子会社となる株式交換若しくは株式移転を行うとき、当社が消滅会社となる合併を行うとき、又
   は会社分割を行い分割先の会社に新株予約権を移転させるとき（以下「組織再編行為」と総称する。）は、か
   かる新株予約権は消滅し、当社は、当該株式交換若しくは株式移転により完全親会社となる会社、合併後の存
   続会社、又は会社分割による分割先の会社（以下、これらを「再編後新会社」と総称する。）から新たな新株
   予約権を新株予約権者に交付させるものとする。但し、当該株式交換に係る株式交換契約書、当該株式移転に
   係る株式移転計画、当該合併に係る合併契約書、又は当該会社分割に係る分割計画において以下の内容の定め
   がなされた場合に限る。
    ①交付する新株予約権の数

    組織再編行為の効力発生時点において新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数を交付する。
    ②新株予約権の目的となる再編後新会社の株式の種類及び数
    　再編後新会社の普通株式とする。株式の数については、上記（注）１．に規定された株式の数（調整がな
    された場合には調整後の株式の数）を株式交換、株式移転、合併又は会社分割の比率（以下「割当比率」
    という。）に応じて調整するものとし、調整により１株未満の端数が生じた場合にこれを切り捨てる。
    ③新株予約権の行使に際して出資される金額
    出資金額は、次の算式により計算決定し、計算による１円未満の端数は切り上げる。
     組織再編行為後出資金額＝組織再編行為前出資金額×１/割当比率

    ④新株予約権行使期間

    　行使期間は、上記に定める期間の開始日又は組織再編行為の効力発生日のいずれか遅い日より、上記に定
    める期間の満了日までとする。
    ⑤新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金
    上記に定めるところと同様とする。
    ⑥新株予約権の行使条件
    新株予約権の行使条件は上記の定めに準じて定める。
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    ⑦新株予約権の取得事由及び条件
    　・当社は、新株予約権者が当社、旧アルヒ株式会社及びそれらの子会社（以下、総称して「当社グルー
    プ」という。）において、(ⅰ)会社都合による退職をした場合、(ⅱ)定年により取締役、執行役員若しく
    は使用人のいずれでもなくなった場合、(ⅲ)当社グループの就業規則に基づき懲戒処分（懲戒解雇を除
    く。）を受けた場合、(ⅳ)新株予約権者の当社グループにおける役職が割当日現在より下位となった場
    合、(ⅴ)新株予約権者について破産、民事再生若しくはその他の倒産手続が開始された場合又は(ⅵ)新株
    予約権者が死亡した場合は、当該新株予約権者に発行された新株予約権の全部又は一部を、当社の取締役
    会が別途定める日の到来をもって、無償で取得することができる。
    　・当社は、新株予約権者が当社グループにおいて、(ⅰ)懲戒解雇された場合、(ⅱ)取締役又は執行役員の
    地位を解任された場合で当社グループの使用人でなくなった場合又は(ⅲ)自己都合により当社グループの
    取締役又は使用人の地位を退任又は退職をした場合は、当該新株予約権者に発行された新株予約権の全て
    を、当社の取締役会が別途定める日の到来をもって、無償で取得することができる。
    　・上記のほか、当社は当該新株予約権者に発行された新株予約権の全てを、当社の取締役会が別途定める
    日の到来をもって、無償で取得することができる。
    ⑧新株予約権の譲渡制限等
    　新株予約権を譲渡により取得するときは、再編後新会社の承認を要する。また、新株予約権の質入等の処
    分は認めない。
    ⑨その他の条件については、再編対象会社の条件に準じて決定する。
   ６．2017年９月22日開催の取締役会決議により、2017年10月13日付で普通株式１株につき、100株の株式分割を

    行っているため、本書提出日現在においては、「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約権の行使時
    の払込金額」、「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」及び「新株
    予約権の行使の条件」が調整されております。
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   g.第７回新株予約権
    2017年８月25日付取締役会決議
    （付与対象者の区分及び人数　当社グループの執行役員：１名）
             事業年度末現在     提出日の前月末現在
       区分
             （2020年３月31日）     （2020年５月31日）
  新株予約権の数（個）              50     50
  新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）            －     －

  新株予約権の目的となる株式の種類            普通株式     普通株式

  新株予約権の目的となる株式の数（株）           5,000（注１、６）     5,000 （注１、６）
  新株予約権の行使時の払込金額（円）           750（注２、６）     750（注２、６）

             自　2020年３月31日     自　2020年３月31日
  新株予約権の行使期間
             至　2027年３月31日     至　2027年３月31日
             発行価格　　　750     発行価格　　　750
  新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
             資本組入額　　375     資本組入額　　375
  価格及び資本組入額（円）
              （注６）     （注６）
             （注３、６）     （注３、６）
  新株予約権の行使の条件
              （注４）     （注４）
  新株予約権の譲渡に関する事項
              －     －
  代用払込みに関する事項
              （注５）     （注５）
  組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項
  （注）１．新株予約権の目的となる株式の種類及び数
    新株予約権の目的となる株式の種類は当社普通株式とし、各新株予約権の目的となる株式の数（以下「付与
   株式数」という。）は、当社普通株式100株とする。
    但し、新株予約権発行決議日以降に、当社が普通株式について株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式
   により付与株式数を調整するものとする。かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新
   株予約権の目的となる株式の数についてのみ行われ、調整の結果生じる１株未満の株式については、これを切
   り捨てる。
    調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率

    なお、上記の他、新株予約権発行決議日以降に、当社の合併、会社分割、株式交換、株式移転その他の組織

   再編行為に伴い付与株式数の調整を必要とする場合、その他これらの場合に準じて付与株式数の調整を必要と
   する場合には、当社は合理的な範囲で適切に付与株式数の調整を行うものとする。
   ２．行使価額の調整

    本新株予約権発行決議日以降に、当社が普通株式について株式分割又は株式併合を行う場合は、次の算式に
    より本新株予約権の行使に係る行使価額を調整し、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げる。
    調整後行使価額＝調整前行使価額÷分割・併合の比率

    さらに、上記の他、本新株予約権発行決議日以降に、当社組織再編に伴い付与株式数の調整を必要とする場

    合、その他これらの場合に準じて付与株式数の調整を必要とする場合には、当社は合理的な範囲で適切に行使
    価額の調整を行うものとする。
   ３．新株予約権の行使条件

    (1)新株予約権者は、新株予約権の行使時点において、当社及び子会社（以下、総称して「当社グループ」と
    いう。）の役員又は従業員であることを要する。但し、会社都合による退職、定年退職、その他正当な理
    由があると取締役会が認めた場合は、この限りでない。
    (2)新株予約権者は、割当日から２年間を経過する日までの期間において、次に掲げる各事由が生じた場合、
    当該事由発生日以降は、新株予約権者に発行された新株予約権の全部について権利行使できないものとす
    る。
    ①１株当たり750円を下回る価格を発行価格とする当社の普通株式の発行等が行われた場合（払込金額が会
    社法第199条第３項・同第200条第２項に定める「特に有利な金額である場合」を除く。）。
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    ②１株当たり750円を下回る価格を対価として当社の普通株式の売買その他の処分取引が行われたとき（但
    し、当該取引時点における株式価値よりも著しく低いと認められる価格で取引が行われた場合を除
    く。）。
    ③新株予約権の目的となる当社の普通株式が国内外のいずれの金融商品取引所にも上場されていない場合、
    １年に一回を目途に、別途当社が合理的に指名する国内における著名な第三者算定機関が適切な株式価値
    評価方法を用いて算定した当社の普通株式の評価額が750円を下回ったとき。
    ④新株予約権の目的となる当社の普通株式が国内外のいずれかの金融商品取引所に上場され、かつ当該金融
    商品取引所における当社の普通株式の普通取引の終値が、750円を下回る価格となったとき。
   ４．新株予約権の譲渡制限等

    ①新株予約権を譲渡により取得するには当社の承認を要する。
    ②新株予約権の質入等の処分は認めない。
   ５．合併・吸収分割・新設分割・株式交換・株式移転の際の取扱い

    当社が完全子会社となる株式交換若しくは株式移転を行うとき、当社が消滅会社となる合併を行うとき、又
   は会社分割を行い分割先の会社に新株予約権を移転させるとき（以下「組織再編行為」と総称する。）は、か
   かる新株予約権は消滅し、当社は、当該株式交換若しくは株式移転により完全親会社となる会社、合併後の存
   続会社、又は会社分割による分割先の会社（以下、これらを「再編後新会社」と総称する。）から新たな新株
   予約権を新株予約権者に交付させるものとする。但し、当該株式交換に係る株式交換契約書、当該株式移転に
   係る株式移転計画、当該合併に係る合併契約書、又は当該会社分割に係る分割計画において以下の内容の定め
   がなされた場合に限る。
    ①交付する新株予約権の数

    組織再編行為の効力発生時点において新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数を交付する。
    ②新株予約権の目的となる再編後新会社の株式の種類及び数
    　再編後新会社の普通株式とする。株式の数については、上記（注）１．に規定された株式の数（調整がな
    された場合には調整後の株式の数）を株式交換、株式移転、合併又は会社分割の比率（以下「割当比率」
    という。）に応じて調整するものとし、調整により１株未満の端数が生じた場合にこれを切り捨てる。
    ③新株予約権の行使に際して出資される金額
    出資金額は、次の算式により計算決定し、計算による１円未満の端数は切り上げる。
     組織再編行為後出資金額＝組織再編行為前出資金額×１/割当比率

    ④新株予約権行使期間

    　行使期間は、上記に定める期間の開始日又は組織再編行為の効力発生日のいずれか遅い日より、上記に定
    める期間の満了日までとする。
    ⑤新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金
    上記に定めるところと同様とする。
    ⑥新株予約権の行使条件
    新株予約権の行使条件は上記の定めに準じて定める。
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    ⑦新株予約権の取得事由及び条件
    　・当社は、新株予約権者が当社及び子会社（以下、総称して「当社グループ」という。）において、(ⅰ)
    会社都合による退職をした場合、(ⅱ)定年により取締役、執行役員若しくは使用人のいずれでもなくなっ
    た場合、(ⅲ)当社グループの就業規則に基づき懲戒処分（懲戒解雇を除く。）を受けた場合、(ⅳ)新株予
    約権者の当社グループにおける役職が割当日現在より下位となった場合、(ⅴ)新株予約権者について破
    産、民事再生若しくはその他の倒産手続が開始された場合又は(ⅵ)新株予約権者が死亡した場合は、当該
    新株予約権者に発行された新株予約権の全部又は一部を、当社の取締役会が別途定める日の到来をもっ
    て、無償で取得することができる。
    　・当社は、新株予約権者が当社グループにおいて、(ⅰ)懲戒解雇された場合、(ⅱ)取締役又は執行役員の
    地位を解任された場合で当社グループの使用人でなくなった場合又は(ⅲ)自己都合により当社グループの
    取締役又は使用人の地位を退任又は退職をした場合は、当該新株予約権者に発行された新株予約権の全て
    を、当社の取締役会が別途定める日の到来をもって、無償で取得することができる。
    　・上記のほか、当社は当該新株予約権者に発行された新株予約権の全てを、当社の取締役会が別途定める
    日の到来をもって、無償で取得することができる。
    ⑧新株予約権の譲渡制限等
    　新株予約権を譲渡により取得するときは、再編後新会社の承認を要する。また、新株予約権の質入等の処
    分は認めない。
    ⑨その他の条件については、再編対象会社の条件に準じて決定する。
   ６．2017年９月22日開催の取締役会決議により、2017年10月13日付で普通株式１株につき、100株の株式分割を

    行っているため、本書提出日現在においては、「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約権の行使時
    の払込金額」、「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」及び「新株
    予約権の行使の条件」が調整されております。
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   h.第８回新株予約権
    2018年８月10日付取締役会決議
    （付与対象者の区分及び人数　当社グループの取締役：３名　当社グループの執行役員：６名）
             事業年度末現在     提出日の前月末現在
       区分
             （2020年３月31日）     （2020年５月31日）
  新株予約権の数（個）             2,590     2,590
  新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）            －     －

  新株予約権の目的となる株式の種類            普通株式     普通株式

  新株予約権の目的となる株式の数（株）           259,000（注２）     259,000 （注２）
  新株予約権の行使時の払込金額（円）            2,274（注３）     2,274（注３）

             自　2020年７月1日     自　2020年７月1日
  新株予約権の行使期間
             至　2028年３月31日     至　2028年３月31日
             発行価格　　　2,374     発行価格　　　2,374

  新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
  価格及び資本組入額（円）
             資本組入額　　1,187     資本組入額　　1,187
              （注４）     （注４）

  新株予約権の行使の条件
              （注５）     （注５）
  新株予約権の譲渡に関する事項
              －     －
  代用払込みに関する事項
              （注６）     （注６）
  組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項
  （注）１．本新株予約権は、新株予約権１個につき10,000円で有償発行しております。
   ２．新株予約権の目的となる株式の種類及び数

    本新株予約権１個あたりの目的である株式の数（以下、「付与株式数」という。）は、当社普通株式100株と
   する。なお、付与株式数は、本新株予約権の割当日後、当社が株式分割（当社普通株式の無償割当てを含む。
   以下同じ。）又は株式併合を行う場合、次の算式により調整されるものとする。ただし、かかる調整は、本新
   株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数についてのみ行われ、調整の
   結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てるものとする。
    調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割（又は併合）の比率

    また、本新株予約権の割当日後、当社が合併、会社分割又は資本金の額の減少を行う場合その他これらの場

   合に準じ付与株式数の調整を必要とする場合には、合理的な範囲で、付与株式数は適切に調整されるものとす
   る。
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   ３．行使価額の調整
   　（１）本新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、１株あたりの払込金額（以下、「行使価額」
    という。）に、付与株式数を乗じた金額とする。行使価額は、本新株予約権発行にかかる取締役会決議日
    の前取引日である2018年８月９日の東京証券取引所における当社株式の普通取引終値である金2,274円とす
    る。
   　（２）  本新株予約権の割当日後、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により行使価額を調整

    し、調整による１円未満の端数は切り上げる。
             １

     調整後行使価額＝調整前行使価額×
           分割（ 又は 併合）の比率
   　（３）本新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき時価を下回る価額で新株の発行                又は 自己株式の

    処分を行う場合（新株予約権の行使に基づく新株の発行及び自己株式の処分並びに株式交換による自己株
    式の移転の場合を除く。）、次の算式により行使価額を調整し、調整による１円未満の端数は切り上げ
    る。
              新規発行株式数×

                 １株あたり払込価額
             ＋
           既発行株式数
              新規発行前の１株あたりの時価
     調整後行使価額＝調整前行使価額×
             既発行株式数＋新規発行株式数
    　なお、上記算式において「既発行株式数」とは、当社普通株式にかかる発行済株式総数から当社普通株

    式にかかる自己株式数を控除した数とし、また、当社普通株式にかかる自己株式の処分を行う場合には、
    「新規発行株式数」を「処分する自己株式数」に読み替えるものとする。
    　さらに、上記のほか、本新株予約権の割当日後、当社が他社と合併する場合、会社分割を行う場合、そ
    の他これらの場合に準じて行使価額の調整を必要とする場合には、当社は、合理的な範囲で適切に行使価
    額の調整を行うことができるものとする。
   ４．新株予約権の行使条件

    新株予約権者が保有するベスティング済みの本新株予約権は、本新株予約権の行使時点において、新株予約
   権者が甲グループの役員又は従業員である場合に限り権利行使ができる。但し、①新株予約権者が死亡した場
   合において、その相続人が次項に従い本新株予約権を行使する場合、②新株予約権者が(i)会社都合により甲グ
   ループを退職した場合又は(ii)定年により甲グループの取締役、執行役員若しくは使用人のいずれでもなく
   なった場合、③その他正当な理由があると取締役会が認めた場合、④その他個別の新株予約権割当契約に定め
   る場合については、この限りでない。
    新株予約権者が死亡した場合は、新株予約権者の相続人は本新株予約権を相続することができる。但し、か
   かる相続人は、本新株予約権を相続した旨を甲が合理的と認める証拠資料を添えて甲に対し書面により通知し
   た日から１ヶ月(但し、新株予約権者に対してその旨書面により通知することを条件として、甲の取締役会決議
   に基づきかかる期間を合理的な期間に短縮することができる。)を経過した後に限り、かつベスティング済みの
   ものに限り、相続した本新株予約権を前項の規定に従い、行使することができる。
    新株予約権者は、2020年３月期の甲の税金等調整前当期純利益が、7,015百万円を超過した場合に限り、新株
   予約権者が保有するベスティング済みの本新株予約権を行使することができる。
   ５．新株予約権の譲渡制限等

    新株予約権者は新株予約権の譲渡及び質入等の処分を行うことができない。
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   ６．合併・吸収分割・新設分割・株式交換・株式移転の際の取扱い
    当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換又は株式移転
   （以上を総称して以下、「組織再編行為」という。）を行う場合において、組織再編行為の効力発生日に新株
   予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号イからホまでに掲げる株式会社（以下、
   「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれぞれ交付することとする。ただし、以下
   の条件に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新
   設分割計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
    （１）交付する再編対象会社の新株予約権の数
    新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付する。
    （２）新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
    再編対象会社の普通株式とする。
    （３）新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
    組織再編行為の条件を勘案のうえ、上記２．に準じて決定する。
    （４）新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
    交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案のうえ、上
    記３．（２）で定められる行使価額を調整して得られる再編後行使価額に、上記６．（３）に従って決定さ
    れる当該新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数を乗じた額とする。
    （５）新株予約権を行使することができる期間
    上記に定める行使期間の初日と組織再編行為の効力発生日のうちいずれか遅い日から、上記に定める行使期
    間の末日までとする。
    （６）新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
    ①本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１
    項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とする。計算の結果１円未満の端数が生じたとき
    は、その端数を切り上げるものとする。
    ②本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記①記載の資本金
    等増加限度額から、上記①に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
    （７）譲渡による新株予約権の取得の制限
    譲渡による取得の制限については、取締役会の決議による承認を要するものとする。
    （８）その他新株予約権の行使の条件
    ①新株予約権者は、新株予約権の行使時点において、当社及びその子会社の役員又は従業員であることを要
    する。但し、会社都合による退職、定年退職、その他正当な理由があると取締役会が認めた場合は、この限
    りでない。
    ②新株予約権者は、2020年３月期の当社の税金等調整前当期純利益が、7,015百万円を超過した場合に限
    り、各新株予約権者に割り当てられた本新株予約権を行使することができる。
    ③各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
    （９）新株予約権の取得事由及び条件
    ①当社が消滅会社となる合併契約、当社が分割会社となる会社分割についての分割契約もしくは分割計画、
    又は当社が完全子会社となる株式交換契約もしくは株式移転計画について株主総会の承認（株主総会の承認
    を要しない場合には取締役会決議）がなされた場合は、当社は、取締役会が別途定める日の到来をもって、
    本新株予約権の全部を無償で取得することができる。
    ②新株予約権者が権利行使をする前に、上記に定める規定により本新株予約権の行使ができなくなった場合
    は、当社は新株予約権を無償で取得することができる。
    （10）その他の条件については、再編対象会社の条件に準じて決定する。
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   i.第９回新株予約権
    2018年８月10日付取締役会決議
    （付与対象者の区分及び人数　当社グループの従業員：42名）
             事業年度末現在     提出日の前月末現在
       区分
             （2020年３月31日）     （2020年５月31日）
  新株予約権の数（個）              820     820
  新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）            －     －
  新株予約権の目的となる株式の種類            普通株式     普通株式

  新株予約権の目的となる株式の数（株）            82,000（注１）     82,000 （注１）
  新株予約権の行使時の払込金額（円）            2,274（注  ２）   2,274（注  ２）

             自　2020年８月11日     自　2020年８月11日
  新株予約権の行使期間
             至　2028年３月31日     至　2028年３月31日
             発行価格　　　2,274     発行価格　　　2,274
  新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
  価格及び資本組入額（円）
             資本組入額　　1,137     資本組入額　　1,137
              （注３）     （注３）
  新株予約権の行使の条件
              （注４）     （注４）
  新株予約権の譲渡に関する事項
              －     －
  代用払込みに関する事項
              （注５）     （注５）
  組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項
  （注）１  ．新株予約権の目的となる株式の種類及び数
    本新株予約権１個あたりの目的である株式の数（以下、「付与株式数」という。）は、当社普通株式100株と
   する。なお、付与株式数は、本新株予約権の割当日後、当社が株式分割（当社普通株式の無償割当てを含む。
   以下同じ。）又は株式併合を行う場合、次の算式により調整されるものとする。ただし、かかる調整は、本新
   株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数についてのみ行われ、調整の
   結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てるものとする。
    調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割（又は併合）の比率

    また、本新株予約権の割当日後、当社が合併、会社分割又は資本金の額の減少を行う場合その他これらの場

   合に準じ付与株式数の調整を必要とする場合には、合理的な範囲で、付与株式数は適切に調整されるものとす
   る。
   ２．行使価額の調整

   （１）本新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、１株あたりの払込金額（以下、「行使価額」と
    いう。）に、付与株式数を乗じた金額とする。行使価額は、本新株予約権発行にかかる取締役会決議日の前
    取引日である2018年８月９日の東京証券取引所における当社株式の普通取引終値である金2,274円とする。
   （２） 本新株予約権の割当日後、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により行使価額を調整

    し、調整による１円未満の端数は切り上げる。
             １

     調整後行使価額＝調整前行使価額×
           分割（又は併合）の比率
   （３）本新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき時価を下回る価額で新株の発行又は自己株式の処

    分を行う場合（新株予約権の行使に基づく新株の発行及び自己株式の処分並びに株式交換による自己株式の
    移転の場合を除く。）、次の算式により行使価額を調整し、調整による１円未満の端数は切り上げる。
              新規発行株式数×

                 １株あたり払込価額
             ＋
           既発行株式数
              新規発行前の１株あたりの時価
     調整後行使価額＝調整前行使価額×
             既発行株式数＋新規発行株式数
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    　なお、上記算式において「既発行株式数」とは、当社普通株式にかかる発行済株式総数から当社普通株式に
    かかる自己株式数を控除した数とし、また、当社普通株式にかかる自己株式の処分を行う場合には、「新規発
    行株式数」を「処分する自己株式数」に読み替えるものとする。
    　さらに、上記のほか、本新株予約権の割当日後、当社が他社と合併する場合、会社分割を行う場合、その他
    これらの場合に準じて行使価額の調整を必要とする場合には、当社は、合理的な範囲で適切に行使価額の調整
    を行うことができるものとする。
   ３．新株予約権の行使条件

    新株予約権者が保有するベスティング済みの本新株予約権は、本新株予約権の行使時点において、新株予約
   権者が当社グループの役員又は従業員である場合に限り権利行使ができる。但し、①新株予約権者が死亡した
   場合において、その相続人が次項に従い本新株予約権を行使する場合、②新株予約権者が(i)会社都合により当
   社グループを退職した場合又は(ii)定年により当社グループの取締役、執行役員若しくは使用人のいずれでも
   なくなった場合、③その他正当な理由があると取締役会が認めた場合、④その他個別の新株予約権割当契約に
   定める場合についてはこの限りでない。
    新株予約権者が死亡した場合は、新株予約権者の相続人は本新株予約権を相続することができる。但し、か
   かる相続人は、本新株予約権を相続した旨を当社が合理的と認める証拠資料を添えて当社に対し書面により通
   知した日から１ヶ月(但し、新株予約権者に対してその旨書面により通知することを条件として、当社の取締役
   会決議に基づきかかる期間を合理的な期間に短縮することができる。)を経過した後に限り、かつベスティング
   済みのものに限り、相続した本新株予約権を前項の規定に従い、行使することができる。
   ４．新株予約権の譲渡制限等

    新株予約権者は新株予約権の譲渡及び質入等の処分を行うことができない。
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   ５．合併・吸収分割・新設分割・株式交換・株式移転の際の取扱い
    当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換又は株式移転
   （以上を総称して以下、「組織再編行為」という。）を行う場合において、組織再編行為の効力発生日に新株
   予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号イからホまでに掲げる株式会社（以下、
   「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれぞれ交付することとする。ただし、以下
   の条件に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新
   設分割計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
    （１）交付する再編対象会社の新株予約権の数
    新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付する。
    （２）新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
    再編対象会社の普通株式とする。
    （３）新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
    組織再編行為の条件を勘案のうえ、上記１．に準じて決定する。
    （４）新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
    交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案のうえ、上
    記２．（２）で定められる行使価額を調整して得られる再編後行使価額に、上記５．（３）に従って決定さ
    れる当該新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数を乗じた額とする。
    （５）新株予約権を行使することができる期間
    上記に定める行使期間の初日と組織再編行為の効力発生日のうちいずれか遅い日から、上記に定める行使期
    間の末日までとする。
    （６）新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
    ①本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１
    項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とする。計算の結果１円未満の端数が生じたとき
    は、その端数を切り上げるものとする。
    ②本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記①記載の資本金
    等増加限度額から、上記①に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
    （７）譲渡による新株予約権の取得の制限
    譲渡による取得の制限については、取締役会の決議による承認を要するものとする。
    （８）その他新株予約権の行使の条件
    ①新株予約権者は、新株予約権の行使時点において、当社及びその子会社の役員又は従業員であることを要
    する。但し、会社都合による退職、定年退職、その他正当な理由があると取締役会が認めた場合は、この限
    りでない。
    ②各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
    （９）新株予約権の取得事由及び条件
    ①当社が消滅会社となる合併契約、当社が分割会社となる会社分割についての分割契約もしくは分割計画、
    又は当社が完全子会社となる株式交換契約もしくは株式移転計画について株主総会の承認（株主総会の承認
    を要しない場合には取締役会決議）がなされた場合は、当社は、取締役会が別途定める日の到来をもって、
    本新株予約権の全部を無償で取得することができる。
    ②新株予約権者が権利行使をする前に、上記に定める規定により本新株予約権の行使ができなくなった場合
    は、当社は新株予約権を無償で取得することができる。
    （10）その他の条件については、再編対象会社の条件に準じて決定する。
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   j.第10回新株予約権
    2019年８月８日付取締役会決議
    （付与対象者の区分及び人数　当社グループの従業員：         48名）
             事業年度末現在     提出日の前月末現在
       区分
             （2020年３月31日）     （2020年５月31日）
  新株予約権の数（個）              830     810
  新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）            －     －
  新株予約権の目的となる株式の種類            普通株式     普通株式

  新株予約権の目的となる株式の数（株）            83,000（注１）     81,000 （注１）
  新株予約権の行使時の払込金額（円）            1,984（注２）     1,984（注２）

             自　2021年８月９日     自　2021年８月９日
  新株予約権の行使期間
             至　2029年３月31日     至　2029年３月31日
             発行価格　　　1,984     発行価格　　　1,984
  新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
  価格及び資本組入額（円）
             資本組入額　　　992     資本組入額　　　992
              （注３）     （注３）
  新株予約権の行使の条件
              （注４）     （注４）
  新株予約権の譲渡に関する事項
              －     －
  代用払込みに関する事項
              （注５）     （注５）
  組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項
  （注） １．新株予約権の目的となる株式の種類及び数
    本新株予約権１個あたりの目的である株式の数（以下、「付与株式数」という。）は、当社普通株式100株と
   する。なお、付与株式数は、本新株予約権の割当日後、当社が株式分割（当社普通株式の無償割当てを含む。
   以下同じ。）又は株式併合を行う場合、次の算式により調整されるものとする。ただし、かかる調整は、本新
   株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数についてのみ行われ、調整の
   結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てるものとする。
    調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割（又は併合）の比率

    また、本新株予約権の割当日後、当社が合併、会社分割又は資本金の額の減少を行う場合その他これらの場

   合に準じ付与株式数の調整を必要とする場合には、合理的な範囲で、付与株式数は適切に調整されるものとす
   る。
   ２．行使価額の調整

   （１）本新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、１株あたりの払込金額（以下、「行使価額」と
    いう。）に、付与株式数を乗じた金額とする。行使価額は、本新株予約権発行にかかる取締役会決議日の前
    取引日である2019年８月７日の東京証券取引所における当社株式の普通取引終値である金1,984円とする。
   （２） 本新株予約権の割当日後、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により行使価額を調整

    し、調整による１円未満の端数は切り上げる。
             １

     調整後行使価額＝調整前行使価額×
           分割（又は併合）の比率
   （３）本新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき時価を下回る価額で新株の発行又は自己株式の処

    分を行う場合（新株予約権の行使に基づく新株の発行及び自己株式の処分並びに株式交換による自己株式の
    移転の場合を除く。）、次の算式により行使価額を調整し、調整による１円未満の端数は切り上げる。
              新規発行株式数×

                 １株あたり払込価額
             ＋
           既発行株式数
              新規発行前の１株あたりの時価
     調整後行使価額＝調整前行使価額×
             既発行株式数＋新規発行株式数
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    　なお、上記算式において「既発行株式数」とは、当社普通株式にかかる発行済株式総数から当社普通株式に
    かかる自己株式数を控除した数とし、また、当社普通株式にかかる自己株式の処分を行う場合には、「新規発
    行株式数」を「処分する自己株式数」に読み替えるものとする。
    　さらに、上記のほか、本新株予約権の割当日後、当社が他社と合併する場合、会社分割を行う場合、その他
    これらの場合に準じて行使価額の調整を必要とする場合には、当社は、合理的な範囲で適切に行使価額の調整
    を行うことができるものとする。
   ３．新株予約権の行使条件

    新株予約権者が保有するベスティング済みの本新株予約権は、本新株予約権の行使時点において、新株予約
   権者が当社グループの役員又は従業員である場合に限り権利行使ができる。但し、①新株予約権者が死亡した
   場合において、その相続人が次項に従い本新株予約権を行使する場合、②新株予約権者が(i)会社都合により当
   社グループを退職した場合又は(ii)定年により当社グループの取締役、執行役員若しくは使用人のいずれでも
   なくなった場合、③その他正当な理由があると取締役会が認めた場合、④その他個別の新株予約権割当契約に
   定める場合についてはこの限りでない。
    新株予約権者が死亡した場合は、新株予約権者の相続人は本新株予約権を相続することができる。但し、か
   かる相続人は、本新株予約権を相続した旨を当社が合理的と認める証拠資料を添えて当社に対し書面により通
   知した日から１ヶ月(但し、新株予約権者に対してその旨書面により通知することを条件として、当社の取締役
   会決議に基づきかかる期間を合理的な期間に短縮することができる。)を経過した後に限り、かつベスティング
   済みのものに限り、相続した本新株予約権を前項の規定に従い、行使することができる。
   ４．新株予約権の譲渡制限等

    新株予約権者は新株予約権の譲渡及び質入等の処分を行うことができない。
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   ５．合併・吸収分割・新設分割・株式交換・株式移転の際の取扱い
    当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換又は株式移転
   （以上を総称して以下、「組織再編行為」という。）を行う場合において、組織再編行為の効力発生日に新株
   予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号イからホまでに掲げる株式会社（以下、
   「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれぞれ交付することとする。ただし、以下
   の条件に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新
   設分割計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
    （１）交付する再編対象会社の新株予約権の数
    新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付する。
    （２）新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
    再編対象会社の普通株式とする。
    （３）新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
    組織再編行為の条件を勘案のうえ、上記１．に準じて決定する。
    （４）新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
    交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案のうえ、上
    記２．（２）で定められる行使価額を調整して得られる再編後行使価額に、上記５．（３）に従って決定さ
    れる当該新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数を乗じた額とする。
    （５）新株予約権を行使することができる期間
    上記に定める行使期間の初日と組織再編行為の効力発生日のうちいずれか遅い日から、上記に定める行使期
    間の末日までとする。
    （６）新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
    ①本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１
    項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とする。計算の結果１円未満の端数が生じたとき
    は、その端数を切り上げるものとする。
    ②本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記①記載の資本金
    等増加限度額から、上記①に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
    （７）譲渡による新株予約権の取得の制限
    譲渡による取得の制限については、取締役会の決議による承認を要するものとする。
    （８）その他新株予約権の行使の条件
    ①新株予約権者は、新株予約権の行使時点において、当社及びその子会社の役員又は従業員であることを要
    する。但し、会社都合による退職、定年退職、その他正当な理由があると取締役会が認めた場合は、この限
    りでない。
    ②各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
    （９）新株予約権の取得事由及び条件
    ①当社が消滅会社となる合併契約、当社が分割会社となる会社分割についての分割契約もしくは分割計画、
    又は当社が完全子会社となる株式交換契約もしくは株式移転計画について株主総会の承認（株主総会の承認
    を要しない場合には取締役会決議）がなされた場合は、当社は、取締役会が別途定める日の到来をもって、
    本新株予約権の全部を無償で取得することができる。
    ②新株予約権者が権利行使をする前に、上記に定める規定により本新株予約権の行使ができなくなった場合
    は、当社は新株予約権を無償で取得することができる。
    （10）その他の条件については、再編対象会社の条件に準じて決定する。
   ②【ライツプランの内容】

    　該当事項はありません。
   ③【その他の新株予約権等の状況】

    　該当事項はありません。
  （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

    　該当事項はありません。
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  （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】
     発行済株式総数増減数     発行済株式総数残高

       （株）     （株）   資本金増減    資本準備金  資本準備金
                資本金残高
   年月日            額   増減額  残高
                （百万円）
            Ａ種優先株  （百万円）    （百万円）  （百万円）
     普通株式  Ａ種優先株式   普通株式
             式
  2015年９月１日
          380,000  100,000
      －  －      － 12,000   10 1,510
   （注１）
  2015年９月１日
        △18,800   380,000
      －      81,200   － 12,000   － 1,510
   （注２）
  2016年２月29日
        △81,200
      －    380,000   －  － 12,000   － 1,510
   （注２）
  2017年３月31日
      －  － 380,000   － △6,000  6,000  － 1,510
   （注３）
  2017年９月30日
     △19,194   － 360,806   －  － 6,000  － 1,510
   （注４）
  2017年10月13日
     35,719,794    － 36,080,600    －  － 6,000  － 1,510
   （注５）
  （注）１．  Ａ種優先株主に対する配当による増加であります。
   ２．Ａ種優先株式の消却による減少であります。
   ３．2017年２月17日開催の臨時株主総会の決議に基づき、分配可能額の確保のため、減資を実施いたしました。
    この結果、資本金が6,000百万円減少（減資割合50.0％）しております。
   ４．自己株式の消却による減少であります。
   ５．2017年９月22日開催の取締役会決議により、2017年10月13日付で普通株式１株につき、100株の株式分割を
    行ったことによる増加であります。
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  （５）【所有者別状況】
                   2020年３月31日現在
         株式の状況（１単元の株式数    100株）
                    単元未満株
   区分           外国法人等       式の状況
    政府及び地    金融商品取  その他の法
      金融機関          個人その他   計 （株）
    方公共団体    引業者  人
            個人以外  個人
  株主数（人）    －  20  29  68  162  14  6,512  6,805  －
  所有株式数
      － 133,266  14,065  1,858  155,404   59 56,107  360,759  4,700
  （単元）
  所有株式数の割
      － 36.94  3.90  0.52  43.08  0.02  15.55  100  －
  合（％）
  　（注）　　自己株式886,891     株は、「個人その他」に8,868単元、「単元未満株式の状況」に91株含めて記載しておりま
    す。
  （６）【大株主の状況】

                   2020年３月31日現在
                   発行済株式（自己
                   株式を除く。）の
                所有株式数
                   総数に対する所有
    氏名又は名称        住所
                （千株）
                   株式数の割合
                   （％）
  日本トラスティ・サービス信託銀行
                 6,024   17.11
        東京都中央区晴海１丁目８番11号
  株式会社（信託口）
  日本マスタートラスト信託銀行株式
                 4,271   12.13
        東京都港区浜松町２丁目11番３号
  会社（信託口）
        25 BANK STREET,  CANARY WHARF,
  JP MORGAN CHASE BANK 385632            1,538    4.37
        LONDON,  E14 5JP,UNITED  KINGDOM
  BBH（LUX）FOR   FIDELITY  FUNDS-  2A RUE ALBERT BORSCHETTE  LUXEMBOURG
                 1,068    3.03
  JAPAN AGGRESSIVE     L-1246
        225 LIBERTY  STREET,  NEW YORK, NY
  BNYM AS AGT/CLTS  10 PERCENT            952   2.70
        10286, UNITED STATES
        25 BANK STREET,  CANARY WHARF,
  JP MORGAN CHASE BANK 385174            906   2.57
        LONDON,  E14 5JP,UNITED  KINGDOM
                  803   2.28
  浜田　宏      東京都大田区
  日本トラスティ・サービス信託銀行
                  638   1.81
        東京都中央区晴海１丁目８番11号
  株式会社（信託口５）
  BNYM  SA／NV FOR BNYM  FOR 
        2KING EDWARD STREET,LONDON   EC1A 1HQ
  BNYM  GCM  CLIENT ACCTS MILM            547   1.55
        UNITED KINGDOM
  FE
                  497   1.41
  大田　宜明      兵庫県神戸市垂水区
           －      17,247    49.00
     計
  （注）１．  当社は自己株式886,891株を保有しておりますが、上記大株主からは除外しております。
   ２．前事業年度末において主要株主でなかった日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）は、当事業年度
    末では主要株主となっております。
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   ３．次の法人より大量保有報告書等の提出があり、下記の報告義務発生日現在で当社株式を所有している旨の報告
    を受けましたが、当社として2020年３月31日時点における実質所有株式数を確認できませんので、上記大株主
    の状況には含めておりません。
    なお、大量保有報告書等が複数回提出されている場合は、最新の報告書の概要を記載しており、保有株券等の
    数及び株券等保有割合については、共同保有者に係る保有分として報告があった場合は、その株数及び保有割
    合を含めて記載しております。
                 保有株券等の  株券等保有

  氏名又は名称      住所    提出日  報告義務発生日
                  数（株）  割合（％）
  フィデリティ投信    東京都港区六本木七丁目７番７
           2019年３月７日   2019年２月28日   3,536,700   9.80
  株式会社    号
     アメリカ合衆国、19801、デラ
     ウェア州ニューキャッスル郡、
  タイムズスクエ
     ウィルミントン、オレンジスト
  ア・キャピタル・
     リート1209、コーポレーショ      2019年５月15日   2019年５月８日   2,733,400   7.58
  マネジメント・エ
     ン・トラスト・センター、ザ・
  ルエルシー
     コーポレーション・トラスト・
     カンパニー気付
     東京都中央区日本橋一丁目９番
  野村證券株式会社          2019年８月21日   2019年８月15日   1,516,334   4.20
     １号
  モルガン・スタン
     東京都千代田区大手町一丁目９
  レーＭＵＦＧ証券          2019年９月24日   2019年９月13日    988,926   2.74
     番７号
  株式会社
  ステート・スト
  リート・グローバ    東京都港区虎ノ門一丁目23番１
           2019年10月28日   2019年７月30日    875,100   2.42
  ル・アドバイザー    号
  ズ株式会社
  三井住友信託銀行    東京都千代田区丸の内一丁目４
           2020年１月21日   2020年１月15日   3,307,500   9.17
  株式会社    番１号
  アセットマネジメ    東京都千代田区丸の内一丁目８
           2020年２月21日   2020年２月14日   1,059,100   2.94
  ントOne株式会社    番２号
  レオス・キャピタ
     東京都千代田区丸の内一丁目11
  ルワークス株式会          2020年３月５日   2020年２月28日   1,836,700   5.09
     番１号
  社
  三井住友ＤＳア
  セットマネジメン    東京都港区愛宕二丁目５番１号      2020年３月６日   2020年２月28日   1,869,000   5.18
  ト株式会社
  JPモルガン証券株    東京都千代田区丸の内２丁目７
           2020年４月６日   2020年３月31日   2,726,101   7.56
  式会社    番３号
  ティー・ロウ・プ
     東京都千代田区丸の内一丁目９
  ライス・ジャパン          2020年４月７日   2020年３月31日   3,354,800   9.30
     番２号
  株式会社
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  （７）【議決権の状況】
   ①【発行済株式】
                  2020年３月31日現在
         株式数（株）    議決権の数（個）
    区分               内容
            －    －   －
  無議決権株式
  議決権制限株式（自己株式等）          －    －   －
  議決権制限株式（その他）          －    －   －

  完全議決権株式（自己株式等）         886,800     －   －

        普通株式
                  単元株式数
  完全議決権株式（その他）        35,189,100     351,891
        普通株式
                   100株
           4,700     －   －
  単元未満株式      普通株式
          36,080,600      －   －
  発行済株式総数
            －   351,891    －
  総株主の議決権
   ②【自己株式等】

                   2020年３月31日現在
                  発行済株式総数に対
         自己名義所有株   他人名義所有株   所有株式数の合
  所有者の氏名又は
                  する所有株式数の割
      所有者の住所
         式数（株）   式数（株）   計（株）
  名称
                  合（％）
      東京都六本木一丁目
          886,800    －  886,800    2.46
  アルヒ株式会社
      ６番１号
       －   886,800    －  886,800    2.46
   計
  （注）この他に単元未満の自己株式91株を保有しております。
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  ２【自己株式の取得等の状況】
  【株式の種類等】　会社法第155条第３号に該当する         普通株式の取得及び会社法第155条第７号に該当する普通株式の
     取得
  （１）【株主総会決議による取得の状況】
    　該当事項はありません。
  （２）【取締役会決議による取得の状況】

      区分       株式数（株）     価額の総額（円）

  取締役会（2019年２月14日）での決議状況
               650,000    1,500,000,000
  （取得期間2019年２月18日～2019年４月26日）
  当事業年度前における取得自己株式             650,000    1,331,200,000
  当事業年度における取得自己株式              -     -
  残存決議株式の総数及び価額の総額              -   168,800,000
  当事業年度の末日現在の未行使割合(％)              -    11.3
  当期間における取得自己株式              -     -
  提出日現在の未行使割合(％)              -    11.3
      区分       株式数（株）     価額の総額（円）

  取締役会（2019年５月14日）での決議状況
               500,000    800,000,000
  （取得期間2019年５月15日～2019年５月28日）
  当事業年度前における取得自己株式              -     -
  当事業年度における取得自己株式             438,700    799,997,100
  残存決議株式の総数及び価額の総額             61,300     2,900
  当事業年度の末日現在の未行使割合(％)             12.3     0.00
  当期間における取得自己株式              -     -
  提出日現在の未行使割合(％)             12.3     0.00
  （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

      区分       株式数（株）     価額の総額（円）

  当事業年度における取得自己株式              22    45,936
  当期間における取得自己株式              -     -
  　（注）当期間における保有自己株式には、2020年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取り
   による株式は含まれておりません。
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  （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】
            当事業年度       当期間

     区分
             処分価額の総額      処分価額の総額
          株式数（株）      株式数（株）
              （円）      （円）
  引き受ける者の募集を行った取得自己株式          -   -   -   -
  消却の処分を行った取得自己株式          -   -   -   -

  合併、株式交換、会社分割に係る移転を行っ
            -   -   -   -
  た取得自己株式
  その他（新株予約権の行使）         306,600  583,777,110    11,000  20,908,250
           886,891      875,891

  保有自己株式数             -      -
  　（注）当期間における保有自己株式には、2020年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使によ
   る株式は含まれておりません。
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  ３【配当政策】
  当社は、株主の皆様に対する利益還元と継続的な企業発展の双方を経営の最重要課題と認識しております。この認識
  に基づき、当社は、ROEを重視し適正なレバレッジを維持しながら、将来の企業価値向上に資する成長投資を充分に実
  施した上で、余剰資金については積極的な配当を行っていくことを基本方針としております。
  現状、具体的には配当性向30～40％を目標としており、期末配当のほか、年１回の中間配当を行うことができる旨を
  定款に定めております。
  なお、剰余金の配当の決定機関は、期末配当につきましては株主総会、中間配当につきましては取締役会でありま
  す。
  当事業年度に係る剰余金の配当は以下のとおりであります。
        配当金の総額（百万円）
   議決年月日            1株あたり配当金
   2019年11月７日
          879
                 25円
    取締役会
   2020年６月25日
          915
                 26円
   定時株主総会
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  ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
  （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
   ①コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
    当社グループは、住宅ローン専門金融機関として「住生活プロデュース企業」をビジョンに掲げ、住宅ローン
   関連ビジネスだけでなく、お客さまの家探しから住宅の購入、その後の日々の暮らしまで、お客さまの住生活に
   かかるライフステージに寄り添う企業グループを目指しています。コーポレート・ガバナンスは、これらの目指
   す姿を実現するための企業価値向上への取組みであり、当社グループは、①当社グループの経営課題と外部環境
   の変化への対応、②健全性や透明性を確保した経営、これらをスピーディーに実践するための意思決定の仕組み
   として、その充実に取り組んでいます。当社は、戦略的でスピード感のある意思決定を適切な監督の下で推進す
   るため、以下の基本方針を設定しています。
   ａ．株主の権利に配慮し、権利を適切に行使する環境の整備を行います。また、持続的な成長や企業価値の向上

    のため、株主総会及びその他の対話の機会を重視し、積極的に対話を行います。
   ｂ．取締役会等は、株主に対する受託者責任・説明責任を踏まえ、企業戦略等大きな方向性を示し、適切な執行
    のリスクテイクを支えるとともに、実効性の高い監督を行います。
   ｃ．永続的な企業価値の向上のため、お客さま・従業員・取引先・債権者・地域社会等の様々なステークホル
    ダーと協働し相互の利益や価値を尊重します。
   ｄ．会社の経営成績及び財政状態だけでなく、非財務情報としての経営戦略・経営課題、リスクやガバナンスに
    ついて積極的に開示し、情報提供の充実による透明な経営を行います。
   ②企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

    当社は、監査役会設置会社を採用し、社外取締役が過半の取締役会と監査役会が連携し、監査役の監査機能を
   有効に活用しつつ重要な業務執行の決定や監督機能の強化を図っております。経営陣の指名・報酬決定などの重
   要な事項に関する検討に際しては、取締役会の諮問機関として任意の人事報酬委員会を設置しております。ま
   た、経営効率の向上と業務執行のスピードアップを図るため執行役員制度を導入し、取締役会における意思決定
   に基づき適切且つ迅速な業務執行を行う体制としております。
    さらに、内部統制上重要な事項であるコンプライアンスやリスクマネジメントについて委員会組織を設置し、
   基本方針・行動計画の決定及びモニタリング等を当該委員会で実施しています。
   当社の企業統治体制は、以下のとおりです。

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   ａ． 取締役、取締役会
    ・取締役及び  取締役会は、社外取締役３名を含む取締役５名（浜田　宏、吉田　惠一、井手　登喜子（社
    外）、火浦　俊彦（社外）、大信田　博之（社外））で構成され、その議長は代表取締役　浜田　宏であり
    ます。
    ・取締役会は、基本理念である「ARUHI      ミッション」「ARUHI    バリュー」を踏まえ、当社グループの持続的成
    長と中長期的な企業価値の向上を目指しています。
    ・また、取締役会は中期経営計画等の重要な業務執行や法定事項について決定するとともに、取締役の職務の
    監督、グループ全体の内部統制システムの構築等の責務を担っています。
    ・取締役会での審議の活性化や自由闊達な議論を通し、戦略的で大局的な意思決定を行うため、経営経験の豊
    富な社外取締役を半数以上とした少数かつ多様性のある取締役会であります。
   ｂ．監査役、監査役会

    ・監査役、監査役会は、    社外監査役４名（原田　裕司（社外）、今村　誠（社外）、中野　竹司（社外）、上
    野　光正（社外））で    構成され、常勤監査役は原田　裕司であります。
    ・監査役会は、常勤監査役による情報収集や各監査役の調査機能を有機的に融合させ、取締役の職務執行の監
    視等監査機能の強化を図っております。
    ・また、監査役会は内部監査部門やグループ各社との意思疎通、会計監査人等との情報交換等を通じ、その役
    割に応じたガバナンス体制の強化に努めています。
   ｃ．執行役員、執行役員会

    ・経営効率の向上、業務執行のスピードアップを図るため、執行役員制度を導入しております。取締役会は事
    業執行分野への経験、実績、専門性等を踏まえ執行役員を選定するとともに委任範囲を定めております。
    ・また、取締役（社外取締役を除く）及び執行役員で構成される執行役員会を設置しており、当該機関は取締
    役会の付議事項及び報告事項を事前に審議する機能に加え、代表取締役決裁事項を審議する機能を有してお
    ります。
    ・執行役員会の議長は執行役員会規程の定めに基づきCEOが務めることとなっており、現在議長は、代表取締
    役会長兼社長CEO兼COOである浜田　宏であります。また、その構成員は、議長に加え代表取締役副社長吉田
    惠一及び後述の（２）役員の状況　①役員一覧（注８）に記載の執行役員であります。
   ｄ．人事報酬委員会

    ・経営陣の指名・解任及び報酬制度・報酬額の決定のため、取締役会の諮問機関として任意の人事報酬委員会
    を設置しています。
    ・人事報酬委員会は、人事報酬委員会規程に基づき、その委員長を互選で選任するものとしており、現在の委
    員長は代表取締役　浜田　宏であります。人事報酬委員会の構成員は、社外取締役３名（井手　登喜子、火
    浦　俊彦、大信田　博之）を含む取締役４名であり、客観的なルールに基づき経営陣の人事及び報酬等を決
    定し取締役会に答申します。
   ｅ．各種委員会

    ・コンプライアンス上の課題・問題の把握・改善策の審議・検討及び業務の適正の確保のため、代表取締役、
    コンプライアンス担当役員及びコンプライアンス部門の部門長等により構成されるコンプライアンス委員会
    を設置しております。コンプライアンス委員会は、少なくとも四半期に一度以上開催し、当社グループのコ
    ンプライアンス上の課題・問題の改善に向けた審議、検討を行っております。
    ・リスクマネジメントへの対応のため、代表取締役、リスク管理担当役員等により構成されるERM委員会を設
    置しております。ERM委員会では、リスク管理部署の取りまとめるリスクのモニタリング結果等について評
    価を行うとともに、リスク管理上の課題・問題について審議・検討を行っております。
    当社グループは、今後もガバナンス体制の向上を経営上の重要な課題と認識し、会社機関設計の変更を含めて

   継続的な検討を行ってまいりますが、現状においては、社外取締役３名を含む５名で構成される取締役会及び社
   外監査役４名で構成される監査役会設置会社としての現体制を基礎として、継続的なガバナンス体制の向上を図
   ることが適当であると判断しております。
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   ③企業統治に関するその他の事項
   ａ．内部統制システムの整備の状況
    当社グループの業務の適正を確保するための体制（2016年４月27日付け決議、その後2020年３月25日付けで
    一部改定に係る決議）の内容の概要は以下のとおりです。
    １）当社グループの取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制

    ⅰ）当社は、当社グループとしてコンプライアンス・ファーストをスローガンに掲げ、法令遵守及び倫理的
     行動が、経営理念・ビジョンの実現の前提であることを、当社グループの全役職員に周知・徹底する。
    ⅱ）当社は、コンプライアンス規程を定め、コンプライアンス担当役員を委員長とするコンプライアンス委
     員会が当社グループのコンプライアンス遵守の実効性の評価や活動計画の決定及び点検を行う。また、
     コンプライアンス所管部署を定め当社グループのコンプライアンス上の課題・問題の把握に努める。
    ⅲ）当社は、内部監査基本規程を定め内部監査部署を設置し、当社グループのコンプライアンス体制の構築
     及び実施状況について監査を行う。
    ⅳ）当社は、当社グループにおける法令・定款違反行為その他コンプライアンスに関する重要な事実を発見
     した場合に、報告することを可能とするために、内部通報制度を構築する。
    ２）当社の取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制

    ⅰ）当社は、文書保存管理規程を定め、取締役の職務の執行に係る情報を、文書又は電磁的記録（以下「文
     書等」といいます。）に記載又は記録して保存し、管理する。
    ⅱ）文書等は、取締役、監査役及びそれらに指名された従業員が常時閲覧できる。
    ３）当社グループの損失の危険の管理に関する規程その他の体制

    ⅰ）当社は、当社の業務執行及び経営理念・ビジョンの達成を阻害しうるリスクに対して、そのリスクを把
     握し、適切に評価して管理するため、リスク管理基本方針を定めリスク管理担当役員を委員長とする
     ERM委員会が当社グループのリスク管理体制の実効性の評価や活動計画の決定及び点検を行う。また、
     リスク管理所管部署を定め個別リスク管理所管部署と連携し対象リスクのモニタリングによりリスクの
     把握・評価及び必要な対策を行い、当社グループ全体の統合的なリスク管理を行う。
    ⅱ）当社は、危機リスクが顕在化した場合には、危機管理規程に従い、リスク管理担当役員を責任者とする
     対策本部を設置し、当該リスクに対処する。
    ４）当社グループの取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制

    ⅰ）当社は、取締役会の決議により当社グループの中期経営計画を定め、注力すべき経営目標を明確にし、
     当該経営目標を当社グループの経営計画に適切に反映し、当社取締役会は適時適切にその達成状況を
     フォローする。
    ⅱ）当社は、取締役の管掌体制を定め、取締役間の職務分担を明確にするとともに、業務執行の責任体制を
     明確にする。
    ⅲ）当社グループは、適切且つ迅速な意思決定を可能とする情報システムを整備する。
    ⅳ）当社は、執行役員制度を導入することにより、取締役会による意思決定に基づき適切且つ迅速な業務執
     行を可能とすることにより、業務執行機能の効率性を確保する。
    ５）当社グループの取締役の職務執行の報告に関する体制及びその他の業務の適正を確保するための体制

    ⅰ）当社は、関係会社管理規程を定め、当社グループの取締役等の職務執行の報告及びその業務の適正を確
     保するため、関係会社の管理所管部署を定め、定期的に事業の進捗状況及び経営課題やその対応策につ
     いてモニタリングし適時に取締役会に報告する。
    ⅱ）当社は、グループ子会社に内部統制推進責任者を設置し、当該者を中心にグループ子会社の内部統制シ
     ステムの構築・運用・評価を実施する。
    ⅲ）当社のコンプライアンス所管部署はグループ子会社のコンプライアンス上の課題・問題の把握・改善策
     の審議・検討を行う。
    ⅳ）当社の内部監査所管部署は、グループ子会社の監査を行い取締役会に報告する。
    ６）当社の監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事項

    当社は、監査役から求めがあったときは、監査役の職務を補助しうる知見を有する使用人を、監査役と協
    議のうえ定める期間中、取締役の指揮命令系統から独立した監査役の職務を補助すべき使用人として置くも
    のとし、当該使用人の人事異動及び人事評価については、監査役の意見を尊重する。
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    ７）前号の使用人の取締役からの独立性に関する事項及び当該使用人に対する監査役の指示の実効性の確保に
    関する事項
    監査業務に必要な命令を受けた監査役の職務を補助すべき使用人は、その職務の遂行に関して取締役から
    の指揮命令を受けない。
    ８）当社グループの取締役、監査役及び使用人が当社の監査役に報告をするための体制

    ⅰ）当社は、当社の監査役が当社グループの重要な会議体への参加を可能とする体制を定め、これらの会議
     体への参加を通じ報告・情報を提供する。
    ⅱ）当社グループの取締役及び使用人は、下記に掲げる事項を知ったときは、監査役に適時且つ的確に報告
     する。
    ・会社に著しい損害を及ぼす虞のある事項
    ・経営に関する重要な事項
    ・内部監査に関連する重要な事項
    ・重大な法令・定款違反
    ・その他取締役が重要と判断する事項
    ⅲ）取締役及び使用人は、監査役より前項第ⅰ号乃至第ⅴ号の事項について説明を求められたときは、速や
     かに詳細な説明を行うものとし、合理的な理由無く説明を拒むことはできない。
    ⅳ）当社は、取締役及び使用人が、法令・定款違反行為その他コンプライアンスに関する重要な事実を監査
     役に対して直接報告するための体制を整備する。
    ⅴ）取締役及び使用人は、各監査役がその職務遂行上報告を受ける必要があると判断した内部通報制度の通
     報状況及びその内容、その他事項について報告、情報提供を行う。
    ９）前号の報告をしたものが当該報告をしたことを理由として不当な取り扱いを受けないことを確保するため

    の体制
    当社グループは、前条の報告をした者が、当該報告を行ったことを理由として、不利な取り扱いを受ける
    ことを禁止するとともに、不利な取り扱いを受けるようなことがないよう規程を整備し、全役職員に周知徹
    底する。
    10）監査役の職務の執行について生ずる費用又は債務の処理に係る方針に関する事項

    監査役がその職務の執行について生ずる費用の前払い又は償還の請求を行ったときは、職務の執行に必要
    でないと認められる場合を除き、速やかに当該費用又は債務を処理するものとし、当該費用が適時適切に処
    理されるよう経理体制を整備する。
    11）その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制

    ⅰ）当社は、代表取締役をして監査役と定期的に会合を持たせ、経営上の課題及び問題点の情報共有に努め
     るほか、必要に応じて、監査役、内部監査部門及び会計監査人の情報共有を図る。
    ⅱ）当社は、監査役から前項の会合の開催の要求があったときは、速やかにこれを開催する。
   ｂ．リスク管理体制の整備の状況

    当社は、取締役会の決議によりリスク管理基本方針を定めリスク管理規程とともにリスク管理体制の整備・
    運用を行っております。リスク管理担当役員を委員長とするERM委員会が当社グループのリスク管理体制の実
    効性の評価や活動計画の決定及び点検を行います。また、リスク管理所管部署を定め個別リスク管理所管部署
    と連携し対象リスクのモニタリングによりリスクの把握・評価及び必要な対策を行い、当社グループ全体の統
    合的なリスク管理を行います。
   ｃ．子会社の業務の適正を確保するための体制整備の状況

    子会社設立による新規事業への参入が本格化してきたことに伴い、関係会社管理規程の見直しを行い当社グ
    ループ子会社の管理体制、業績モニタリング体制について再構築・整備を行いました。また、グループ子会社
    毎に、当社の関係会社管理部署が業績モニタリングや課題解決の助言等を行うグループ業績連絡会を定期的に
    運営しています。
   ｄ．責任限定契約の内容の概要

    当社と社外取締役及び監査役は、会社法第427条第１項の規定に基づき、同法第423条第１項の損害賠償責任
    を限定する契約を締結しております。当該契約に基づく賠償責任の限度額は、法令に定める最低責任限度額と
    しております。
   ｅ．取締役の定数

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    当社の取締役は３名以上とする旨を定款で定めております。
   ｆ．取締役の選任の決議要件

    当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する
    株主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨を定款に定めております。また、取締役の選任決議は、累
    積投票によらないものとする旨定款に定めております。
   ｇ．株主総会決議事項を取締役会で決議することができることとした事項

    １）剰余金の配当の決定機関
    当社は、会社法第459条第１項各号に定める事項のうち、中間配当について、法令に別段の定めがある場
    合を除き、株主総会の決議によらず取締役会の決議により定める旨を定款に定めております。これは、剰余
    金の配当を取締役会の権限とすることにより、株主への機動的な利益還元を可能にするためであります。
    ２）取締役及び監査役の責任免除

    当社は、取締役及び監査役が、職務の遂行にあたり期待される役割を十分に発揮できるようにするため、
    会社法第426条第１項の規定により、取締役会の決議によって、取締役（取締役であった者も含む。）及び
    監査役（監査役であった者も含む。）の会社法第423条第１項の損害賠償責任について、法令に定める要件
    に該当する場合には損害賠償責任額から法令に定める最低責任限度額を控除して得た額を限度として免除す
    ることができる旨を定款に定めております。
    ３）自己株式の取得

    当社は、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議によって自己の株式を取得することができ
    る旨を定款に定めております。これは、自己株式の取得を取締役会の権限とすることにより、経営環境の変
    化に対応した機動的な資本政策の遂行、株主への利益還元等を目的とした機動的な自己株式の取得を可能に
    するためであります。
   ｈ．株主総会の特別決議要件

    当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる
    株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款に定め
    ております。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行
    うことを目的とするものであります。
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  （２）【役員の状況】
   ①役員一覧
   男性 8名　女性  1名　（役員のうち女性の比率     11.1 ％）
                    所有株式数
    役職名    氏名  生年月日     略歴    任期
                    （株）
            1982年４月　山下新日本汽船株式会社（現株式
              会社商船三井）　入社
            1987年４月　アメリカン・ライフ・インシュア
              ランス・カンパニー日本支店（現
              メットライフ生命保険株式会
              社）　入社
            1992年11月　米国クラーク・コンサルティン
              グ・グループ　入社
            1995年１月　デル・コンピュータ株式会社（現
              デル株式会社）　入社
            2000年８月　同社　代表取締役社長　米国本社
              副社長
            2006年５月　株式会社リヴァンプ　代表パート
              ナー
            2008年４月　HOYA株式会社　執行役最高執行責
              任者
       浜田　宏  1959年５月30日  生
  代表取締役会長兼社長CEO兼COO                 (注３)  803,000
            2008年６月　同社　取締役執行役最高執行責任
              者
            2011年11月　同社　取締役兼代表執行役最高執
              行責任者
            2014年３月　コクヨ株式会社　社外取締役（現
              任）
            2015年５月　旧アルヒ株式会社　代表取締役会
              長CEO
            2015年５月　アルヒグループ株式会社（現当
              社）　代表取締役会長CEO
            2015年９月　旧アルヒ株式会社　代表取締役会
              長兼社長CEO兼COO
            2015年９月　アルヒグループ株式会社（現当
              社）　代表取締役会長兼社長CEO
              兼COO（現任）
            1977年４月　日本電気株式会社　入社
            1999年２月　コダック株式会社　入社
            2000年４月　アシストジャパン株式会社　入社
            2002年10月　NECエレクトロニクス株式会社　
              入社
            2004年11月　バンクテック・ジャパン（現プリ
              マジェスト）株式会社　入社
            2005年３月　同社　取締役
            2008年９月　NHテクノグラス（現AvanStrate）
   代表取締役副社長    吉田　惠一  1954年８月26日  生        (注３)  15,000
              株式会社　CFO
            2013年２月　ITX株式会社　入社
            2013年６月　同社　専務取締役
            2015年６月　株式会社ジャパンディスプレイ　
              入社
            2015年７月　同社　執行役員CFO
            2017年８月　アルヒ株式会社　執行役員CFO
            2018年６月　同社　常務取締役CFO
            2019年７月　同社　代表取締役副社長（現任）
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                    所有株式数
    役職名    氏名  生年月日     略歴    任期
                    （株）
            1981年４月　日本ビクター株式会社　入社
            1988年４月　日本モトローラ株式会社　入社
            1998年６月　デル株式会社　入社
            2005年９月　バクスター株式会社　ファイナン
              ス・ヴァイスプレイジデント
            2012年７月　株式会社アサイアン　最高財務責
              任者
            2014年４月　NEW   Asurion Asia Pacific Japan
              合同会社（現アシュリオンジャパ
    取締役   井手　登喜子  1958年４月16日  生        (注３)   -
              ン・ホールディングス合同会
              社）　最高財務責任者
            2016年８月　アシュリオン・ジャパン株式会
              社　代表取締役社長
            2017年７月　アルヒ株式会社　社外取締役（現
              任）
            2018年８月　アシュリオンジャパン・ホール
              ディングス合同会社　顧問（現
              任）
            1983年４月　株式会社日本興業銀行（現株式会
              社みずほ銀行）　入行
            1986年２月　ベイン・アンド・カンパニー・
              ジャパン・インコーポレイテッ
              ド　入社
            1997年１月　同社　パートナー
    取締役   火浦　俊彦  1959年10月１日  生        (注３)   -
            2008年１月　同社　代表パートナー
            2014年４月　同社　会長
            2017年７月　同社　アドバイザリーパートナー
              （現任）
            2017年７月　アルヒ株式会社　社外取締役（現
              任）
            1981年４月　株式会社日本長期信用銀行（現株
              式会社新生銀行）　入行
            1998年７月　KPMGグローバルソリューション株
              式会社　入社
            1999年７月　同社　ディレクター　就任
            2000年２月　KPMGビジネスアドバイザリー
              LLC　入社
            2000年７月　同社　東京支店　パートナー兼支
              店長　就任
            2003年８月　株式会社KPMG    FAS　代表取締役
              パートナー　就任
    取締役   大信田　博之  1957年６月５日  生        (注３)   -
            2006年９月　金沢工業大学虎ノ門大学院　客員
              教授　就任
            2019年７月　アルヒ株式会社　社外取締役（現
              任）
            2019年７月　株式会社ギガプライズ     社外取締
              役　就任（現任）
            2019年11月　株式会社SFM    社外取締役　就任
              （現任）
            2019年12月　ジャパンベストレスキューシステ
              ム株式会社  社外監査役　就任
              （現任）
            1974年４月　株式会社住友銀行（現株式会社三
              井住友銀行）　入行
            2002年６月　同行　執行役員　国際統括部長
            2004年４月　株式会社日本総合研究所　常務執
              行役員
            2007年６月　同社　取締役兼専務執行役員
   常勤監査役    原田　裕司  1951年９月20日  生        (注４)   -
            2008年４月　マツダ株式会社　常務執行役員
            2008年11月　同社　取締役　専務執行役員
            2017年６月　日本ケミファ株式会社　社外取締
              役（現任）
            2018年６月　アルヒ株式会社　常勤監査役（現
              任）
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                    所有株式数
    役職名    氏名  生年月日     略歴    任期
                    （株）
            1988年４月　弁護士登録
            　　　　　　森綜合法律事務所（現森・濱田松
              本法律事務所）入所
            1996年１月　同事務所パートナー
            1996年２月　米国ニューヨーク州弁護士登録
            1998年12月　三宅坂総合法律事務所パートナー
    監査役   今村　誠  1961年12月13日  生        (注５)   -
            2016年１月　霞門綜合法律事務所（現潮見坂綜
              合法律事務所）パートナー（現
              任）
            2017年７月　アルヒグループ株式会社（現アル
              ヒ株式会社）　社外監査役（現
              任）
            1991年10月　太田昭和監査法人(現EY新日本有
              限責任監査法人)　入所
            1995年４月　公認会計士登録
            2006年10月　弁護士登録（東京弁護士会）
            2011年６月　中野公認会計士事務所　設立（現
              任）
            2015年12月　石澤・神・佐藤法律事務所（現
    監査役   中野　竹司  1968年８月11日  生        (注６)   -
              奥・片山・佐藤法律事務所）　入
              所
            　　　　　　同　パートナー　就任（現任）
            2016年６月　高周波熱錬株式会社　社外監査
              役　就任（現任）
            2019年６月　アルヒ株式会社　社外監査役（現
              任）
            1978年10月　昭和監査法人(現EY新日本有限責
              任監査法人)　入所
            1995年５月　同　パートナー　就任
            2008年10月　同　常務理事　就任
            2009年７月　アーンスト・アンド・ヤング・ト
              ランザクション・アドバイザ
              リー・サービス株式会社(現EYト
              ランザクション・アドバイザ
              リー・サービス株式会社)　入社
            　　　　　　同　代表取締役兼COO　就任
            2012年６月　兼松グランクス株式会社　監査
              役　就任
    監査役   上野　光正  1952年11月９日  生
                   (注７)   -
            2015年６月　株式会社富士通ビー・エス・
              シー　監査等委員たる取締役　就
              任
            2015年６月　ソフトバンク・テクノロジー株式
              会社(現SBテクノロジー株式会
              社)　入社
            　　　　　　同　常勤監査役　就任（現任）
            2016年２月　特定非営利活動法人国連UNHCR協
              会　監事（現任）
            2020年６月　アルヒ株式会社　社外取締役（現
              任）
           計
                     818,000
  （注）１．取締役の井手　登喜子、火浦　俊彦及び大信田　博之は、社外取締役であります。
   ２．監査役の原田　裕司、今村　誠及び中野　竹司、上野　光正は社外監査役であります。
   ３．2020年６月25日付定時株主総会終結の時から、選任後１年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関す
    る定時株主総会の終結の時までであります。
   ４． 2018年６月27日付定時株主総会終結の時から、選任後３年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関す
    る定時株主総会の終結の時までであります。
   ５．2017年10月13日付臨時株主総会終結の時から、選任後４年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関す
    る定時株主総会の終結の時までであります。
   ６．2019年６月25日付定時株主総会終結の時から、選任後４年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関す
    る定時株主総会の終結の時までであります。
   ７．2020年６月25日付定時株主総会終結の時から、選任後４年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関す
    る定時株主総会の終結の時までであります。
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   ８．当社では執行役員制度を導入しております。執行役員（取締役を兼務する執行役員は除く）の役名、職名、
    及び氏名は、次のとおりであります。
      役名      職名      氏名
    執行役員      副社長      五十川　毅

    執行役員CFO      経営管理本部長      松本　康子

    執行役員CTO      営業企画本部長      宮脇　訓晴

    執行役員      マーケティング本部長      石橋　薫

    執行役員      管理本部長      市川　裕康

    執行役員      法人営業本部長      岡田　通孝

    執行役員      ＦＣ本部長      荻野　大輔

    執行役員      営業企画本部　副本部長      金　惺潤

    執行役員      オペレーション本部      小松　俊介

    執行役員      事業開発担当      白井　英子

    執行役員      営業開発本部長      土門　智康

   ②社外役員の状況

    当社の社外取締役は３名、社外監査役は４名であります。それぞれの役員の状況及びその役割と機能について
   は、以下のとおりであります。
   １） 社外取締役

    当社では、コーポレートガバナンス・コードの要請に基づき、取引所が規定する独立性に関する判断基準に
    抵触しないこと、及び専門的な知見に基づく客観的かつ適切な経営監視機能が期待でき、かつ、一般株主と利
    益相反が生じるおそれがないことを基本的な考え方として、社外取締役を選任しております。
    本書提出日現在における当社の取締役は５名であり、そのうち井手登喜子、火浦俊彦、大信田博之                 の３氏が

    社外取締役であります。    これにより経営状況などについて外部の視点での意見を聴取し、取締役会の審議内容
    の充実を図る体制としております。
    社外取締役の井手登喜子氏は、2014年にNEW        Asurion  Asia Pacific  Japan合同会社（現アシュリオンジャパ

    ン・ホールディングス合同会社）に入社し、2016年８月よりアシュリオン・ジャパン株式会社の代表取締役社
    長を、2018年８月よりアシュリオンジャパン・ホールディングス合同会社の顧問を務めております。同氏は主
    に財務の専門家として企業経営に携わってきた経験を有しており、当社から独立の立場で、その経営に対する
    豊富な経験と幅広い見識を当社経営に反映できるものと考えております。なお、当事業年度において当社と井
    手氏の兼務先企業との間に人的関係、資本的関係        又は取引関係その他の利害関係はございません。
    社外取締役の火浦俊彦氏は、1986年にベイン・アンド・カンパニーに入社し、2008年１月にベイン・アン

    ド・カンパニー東京の代表パートナーに就任し、2014年４月より同社の会長を、2017年７月より同社のアドバ
    イザリーパートナーを務めております。同氏は企業コンサルティングに従事してきた経験を有しており、当社
    から独立の立場で、その経営に対する豊富な経験と幅広い見識を当社経営に反映できるものと考えておりま
    す。 なお、当事業年度において当社と火浦氏の兼務先企業との間に人的関係、資本的関係              又は取引関係その他
    の利害関係はございません。また、同氏が所属していた株式会社日本興業銀行（現株式会社みずほ銀行）は、
    当社の主要な借入先の一つでありますが、退職から30年以上の年数が経過していることから、東京証券取引所
    の定める独立性基準に照らして、同氏が一般株主と利益相反の生じるおそれのない十分な独立性を有している
    と判断するものです。
    社外取締役の大信田博之氏は、     1998年にKPMGグローバルソリューション株式会社に入         社し、2003年８月より

    株式会社KPMG  FASの代表取締役パートナーを務めております。同氏は         コンサルタントとして経営     に関する豊富
    な経験と見識を有し   ていることから、   当社から独立の立場で、その経営に対する豊富な経験と幅広い見識を当
    社経営に反映できるものと考えております。なお、当事業年度において当社と大信田氏の兼務先企業との間に
    人的関係、資本的関係    又は取引関係その他の利害関係はございません。
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   ２） 社外監査役
    当社では、コーポレートガバナンス・コードの要請に基づき          、取引所が規定する独立性に関する判断基準に
    抵触しないこと、及び専門的な知見に基づく客観的かつ適切な経営監視機能が期待でき、かつ、一般株主と利
    益相反が生じるおそれがないことを基本的な考え方として、社外監査役を選任しております。
    本書提出日現在における当社の監査役は       ４名 であり、原田裕司、今村誠、中野竹司、       上野光正の４氏全員   が

    社外監査役であります。これにより企業統治において経営監視の客観性を保持しつつ、中立性を確保する体制
    にあると考えております。
    社外監査役の原田裕司氏は1974年４月に株式会社住友銀行（現株式会社三井住友銀行）に入社し、2002年６

    月に同社執行役員国際統括部長に就任、その後、2007年６月に株式会社日本総合研究所取締役兼専務執行役
    員、2008年11月にマツダ株式会社取締役専務執行役員に就任し、現在は日本ケミファ株式会社社外取締役を務
    めております。同氏は、経営に関する豊富な経験と幅広い見識を有しており、             その経験と見識を   当社経営に反
    映できるものと考えております。      なお、当事業年度において当社と原田氏の兼務先企業との間に人的関係、資
    本的関係  又は取引関係その他の利害関係はございません。また、同氏が所属していた            株式会社住友銀行（現株
    式会社三井住友銀行）    は、当社の主要な借入先の一つでありますが、退職から10年以上の年数が経過している
    ことから、東京証券取引所の定める独立性基準に照らして、同氏が一般株主と利益相反の生じるおそれのない
    十分な独立性を有していると判断するものです。
    社外監査役の今村誠氏は、1988年４月に森綜合法律事務所（現森・濱田松本法律事務所）に入所し、2016年

    １月より霞門綜合法律事務所（現潮見坂綜合法律事務所）のパートナーを務めております。同氏は会社法を専
    門分野とする弁護士としての経験を有しており、その経営に対する豊富な経験と幅広い見識を当社経営に反映
    できるものと考えております。なお、当事業年度において当社と今村氏の兼務先企業との間に人的関係、資本
    的関係 又は取引関係その他の利害関係はございません。
    社外監査役の中野竹司氏は、1991年      に太田昭和監査法人（現EY新日本有限責任監査法人）         に入所し、2015年

    12月よ り石澤・神・佐藤法律事務所（現      奥・片山・佐藤法律事務所     ）のパ ートナーを務めております。また、
    2016年６月より、高周波熱錬株式会社の社外監査役を務めております。            同氏は法律及び財務・会計に関する豊
    富な経験と見識を有しており、監査機能の実効性の向上、監査機能の強化を中心に、専門的な観点からの助言
    を得ることが期待できる    ものと考えております。    なお、当事業年度において当社と中野氏の兼務先企業との間
    に人的関係、資本的関係    又は取引関係その他の利害関係はございません。
    社外監査役の上野光正氏は、1978年に昭和監査法人（         現EY新日本有限責任監査法人     ）に入所し、1995年５月

    よりパートナー、2008年10月より常務理事に就任しております。その後、2009年７月にアーンスト・アンド・
    ヤング・トランザクション・アドバイザリー・サービス株式会社(現EYトランザクション・アドバイザリー・
    サービス株式会社)の代表取締役兼COO就任、2012年６月には          兼松グランクス株式会社    の監査役に就任   、2015年
    ６月には  株式会社富士通ビー・エス・シーの監査等委員たる取締役に就任し、現在は、ソフトバンク・テクノ
    ロジー株式会社(現SBテクノロジー株式会社)の常勤監査役、及び特定非営利活動法人国連UNHCR協会の監事を
    務めております。同氏は、     公認会計士として財務・会計に関する豊富な経験と見識を有しており、監査機能の
    実効性の向上、監査機能の強化を中心に、専門的な見地からの助言を得ることが期待できるものと考えており
    ます。
   ③社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相互連携並びに内部統

   制部門との関係
    社外取締役は、取締役会に出席し、会計監査及び内部監査に関する報告を受け、内部統制その他の重要案件に
   対して、企業経営等の経験と知見に基づく発言を行っています。また、監査役会と連携を図りつつ取締役の職務
   執行に対する監督を行っています。
    社外監査役は、監査役会や取締役会に出席するとともに、会計監査人や内部監査部門からの報告及び独自の調
   査に基づき、必要に応じて意見を述べることにより監査の実効性を高めています。さらに、高い専門性や知見に
   基づく監査役監査を実施し監査報告を行います。
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  （３）【監査の状況】
   ①監査役監査の状況
   ａ．組織、人員
    当社は監査役会設置会社で、常勤監査役１名、非常勤監査役３名の４名の監査役から構成されております。
    監査役の選任に際しては、監査役候補者が任期を全うすることが可能か、業務執行者からの独立性が確保でき
    るか、公正不偏の態度を保持できるか等を勘案して、適格性を慎重に検討しています。
    監査役監査については、年度当初の監査役会において決定された監査の方針、業務の分担等に従い監査計画
    を策定し、各監査役が監査を実施しております。また、監査役のうち、中野竹司及び上野光正は、公認会計士
    であり、財務及び会計に関する相当程度の知見を有しております。
    その他、監査役を補助する兼任者として、監査補助人１名を従業員より選定しております。
   ｂ．監査役会の活動状況

    監査役会は毎月開催することを原則としており、当事業年度は12回開催し、１回あたりの所要時間は約２時
    間でした。個々の監査役の出席状況については次のとおりです。
     役職名    氏名     当事業年度の監査役会出席率

    常勤監査役（議長）     原田　裕司       100％　(12/12回)

     監査役    穴田　卓司       100％　(12/12回)

     監査役    今村　誠       100％　(12/12回)

     監査役    中野　竹司        90％　(9/10回)

   （注）中野竹司氏は事業年度中に新たに役員に就任したため、監査役会の開催回数が他の役員と異なっておりま
    す。
    監査役会における主な検討事項は、監査計画策定、内部統制システムの整備・運用状況、重点強化業務のリ

    スクへの対応状況、労務管理状況、情報セキュリティへの対応状況、会計監査人監査の相当性等です。
   ｃ．監査役の活動状況

    当社の監査役会は監査役会で策定された監査方針及び監査計画に従い、取締役会、執行役員会、各種委員会
    等の重要会議に出席するほか、定期的に代表取締役や執行役員とそれぞれのテーマに応じた意見交換、議論を
    行うことで取締役の職務の執行状況を把握するとともに必要に応じ提言を行っております。
    また、内部監査部及び会計監査人等との連携を密にして、取締役の職務執行を監査しております。
    常勤監査役は、監査実施計画書に従い、取締役会、執行役員会、オペレーションレビュー、各種委員会等への
    出席や重要な決裁書類の閲覧及び往査等により、日常的に全般に亘る監査を実施するとともに、情報の収集や
    監査環境の整備に努め、その結果を監査役会に報告し、非常勤監査役との情報の共有を図ります。
    非常勤監査役は、常勤監査役から日常の監査状況の報告を受けるとともに、取締役会議案の事前の説明を受
    け、取締役会、監査役会に出席し、客観的かつ公正な立場から質問し、また意見を述べます。法務事項につい
    ては弁護士である今村監査役、中野監査役が、会計事項については公認会計士である穴田監査役、中野監査役
    が専門的視点から監視し意見を述べます。
   ②内部監査の状況

    当社の内部監査は、業務全般の内部管理体制の適切性・有効性を検証することを目的として、代表取締役直属
   の組織として、内部監査部（内部監査部長１名、内部監査部員３名）を設置しており、独立性を確保した内部監
   査を実施しております。
   ③監査役、内部監査、会計監査人の連携

   ａ．監査役と内部監査との連携状況
    監査役と内部監査部は、定期的に連絡会を開催することにより相互の監査計画並びに実績を共有し、意見交
    換を実施しています。また、監査役は、必要に応じ、内部監査部及びその他内部統制を所管する部署に対し
    て、内部統制システムの状況及びリスク評価等について報告を求め、また監査役監査への協力を求めていま
    す。
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   ｂ．監査役と会計監査人との連携状況
    監査役会は、会計監査人から監査計画・重点監査項目・四半期ごとの監査状況等の報告を受け、情報交換を
    図るとともに、必要に応じて随時に打合せ、有効かつ効率的な会計監査及び内部統制監査の遂行に向けて意見
    交換を実施しています。
   ｃ． 内部監査と会計監査人との連携状況

    内部監査部は、会計監査人との四半期ごとの定期的な打合せ、意見交換に加え、必要に応じて随時に打合
    せ、意見交換を実施しています。
   ｄ．監査役、内部監査部及び会計監査人の連携（三様監査）

    会計監査人は四半期ごとに監査役会宛に監査報告を行いますが、これに内部監査部も参加し、相互に情報共
    有、意見交換を実施しています。
   ④会計監査の状況

   ａ．監査法人の名称
    有限責任監査法人トーマツ
   ｂ．継続監査期間

    2015年以降
    業務執行社員のローテーションに関しては適切に実施されており、連続して７会計期間を超えて監査業務
    に関与しておりません。
    なお、筆頭業務執行社員については連続して５会計期間を超えて監査業務に関与しておりません。
   ｃ．業務を執行した公認会計士の氏名

    坂本　一朗
    鈴木　泰司
   ｄ．監査業務に係る監査補助者の構成

    公認会計士　　　　　　　　９名
    公認会計士試験合格者等　　２名
    その他　　　　　　　　　　11名
   ｅ．監査法人の選任方針と理由

    会計監査人の選任に際しては、日本監査役協会が公表した「会計監査人の評価及び選定基準策定に関する監
    査役等の実務指針」を基に外部会計監査人の評価基準を定め、効率的な監査業務を実施することができる一定
    の規模を持つこと、審査体制が整備されていること、監査日数、監査期間及び具体的な監査実施要領並びに監
    査費用が合理的かつ妥当であること、さらに監査実績などにより総合的に判断しております。また、日本公認
    会計士協会の定める「独立性に関する指針」に基づき独立性を有することを確認するとともに、必要な専門性
    を有することについて検証し、確認しております。
    また、会計監査人が会社法第340条第１項各号に定める項目のいずれかに該当すると認められる場合は、会
    計監査人を解任いたします。
   ｆ．最近２連結会計年度等において監査公認会計士等の異動があった場合に関する事項

    監査公認会計士等の異動はなく、該当事項はありません。
   ｇ．監査法人の評価

    監査役会は、会計監査人に対して評価を行っております。この評価についても上記日本監査役協会の「実務
    指針」を基に、会計監査人が独立の立場を保持し、かつ、適正な監査を実施しているかを監視及び検証すると
    ともに、会計監査人からその職務の執行状況についての報告、「職務の遂行が適正に行われることを確保する
    ための体制」（会社計算規則第131条各号に掲げる事項）を「監査に関する品質管理基準」（2005年10月28日
    企業会計審議会）等に従って整備している旨の通知を受け、必要に応じて説明を求めました。その結果、会計
    監査人の職務執行に問題はないと評価し、有限責任監査法人トーマツの再任を決議いたしました。
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   ⑤監査報酬の内容等
   ａ．監査公認会計士等に対する報酬
        前連結会計年度        当連結会計年度
   区分
      監査証明業務に基づく    非監査業務に基づく報    監査証明業務に基づく    非監査業務に基づく報
      報酬（百万円）    酬（百万円）    報酬（百万円）    酬（百万円）
        67    18    60    －

   提出会社
        －    －    －    －
   連結子会社
        67    18    60    －
   計
   ｂ．監査公認会計士等と同一のネットワークに属する組織に対する報酬（a．を除く）

    該当事項はありません。
   ｃ． その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

    該当事項はありません。
   ｄ． 監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容

    （前連結会計年度）
    当社は、有限責任監査法人トーマツに対して、当社株式売出に係るコンフォートレター作成業務についての
    対価を支払っております。
    （当連結会計年度）

    該当事項はありません。
   ｅ． 監査報酬の決定方針

    当社の監査公認会計士等に対する監査報酬は、有限責任監査法人トーマツが策定した監査計画、監査内容、
    監査日数などに基づいて、当社と同監査法人で協議し、同監査法人から提示された監査報酬見積額の妥当性の
    精査を行い、監査役会の同意を得た上で、決定しております。
   ｆ．監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

    日本監査役協会が公表した「会計監査人との連携に関する実務指針」を踏まえ、会計監査人より説明を受け
    た当事業年度における会計監査計画の監査工数、時間、人員配置及び非監査報酬額などの内容を確認し、前年
    度における監査実績の検証と評価、会計監査人の監査遂行状況の相当性及び報酬の前提となる見積りの算出根
    拠等を精査した結果、会計監査人の報酬等につき、会社法第399条第１項の同意を行っております。
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  （４）【役員の報酬等】
   ①役員の報酬等の額又はその算出方法の決定に関する方針に係る事項
    当社における取締役の報酬額（総額）は年額５億円以内とし、その具体的な金額及び支給時期は、社外取締役
   が構成員の過半数を占める人事報酬委員会の審議・答申を経て、取締役会より委任された代表取締役　浜田　宏
   が決定するものとなっております（2017       年６月14日定時株主総会    決議による。なお、定款で定める取締役の員数
   は３名以上であり、本書提出日現在は５名である。）。
    当社の取締役の報酬は固定報酬と業績連動報酬により構成されており、業績連動報酬は、定量的な業績指標
   （注１）の達成率に応じて計算されます。当事業年度においては、業績指標達成率100％時の固定報酬と業績連
   動報酬の支給割合は、社長１対１、副社長１対0.8となっております。最終的な業績連動報酬は、各役員の当期
   の貢献度を基にCEOが調整し、人事報酬委員会での討議を経て決定されます。
    業績連動報酬は、業績指標達成率80％から支給開始とし、業績指標達成率100％時に支給率100％となるように
   設定されています。また、達成率100％以上の支給率は達成率1.0％毎に支給率2.0％が変動するように設定して
   おります。業績指標達成率の上限は150％とし、150％達成時の支給率は200％としております。なお、業績に大
   きな影響を与える事象が発生した場合には、都度変動報酬の仕組みを再検討することにしております。
    また、取締役の株式報酬については、株主及び投資家との価値共有及び中長期的なビジネスへのコミットメン
   トの強化を目的として、従前より実施していた有償ストック・オプション制度の見直しを図り、新たな株式報酬
   制度の導入を検討しております。当該事業年度においては、有償ストック・オプション制度を廃止したことに伴
   い、人事報酬委員会での討議を経てSAR（Stock        Appreciation  Rights）制度を当該事業年度限りの代替制度とし
   て導入することが決定されました。
    SARは、従業員向けの無償ストック・オプション付与の決議がなされた取締役会前日（2019年８月７日）の東/
    京証券取引所における当社株式の普通取引終値を基準株価、第２四半期の決算発表翌日（2019年11月８日）の
   普通取引終値を行使株価とし、基準株価と行使株価の差額を取締役に対して疑似的に付与された株数に応じて報
   酬として支払うよう設定されています。なお、株価上昇による過度な報酬増加への対応として、行使株価の上限
   を基準株価の1.5倍として設定しています。
    2020年６月25日定時株主総会において、従前の有償ストック・オプション制度に替わって譲渡制限付株式報酬
   制度の導入が決議されました。同制度は、企業価値の持続的な向上を図るインセンティブを与えるとともに、株
   主との一層の価値共有を進めることを目的としております。対象取締役は、当社の取締役会が予め定める期間
   中、継続して、当社の取締役会が予め定める地位にあったことを条件として、当社から支給された金銭債権の全
   部を現物出資財産として払込み、当社の普通株式について発行又は処分を受けることとなります。
    譲渡制限付株式報酬制度での当社の普通株式の発行又は処分に当たっては、当社と対象取締役との間で、①一
   定期間、本株式について、譲渡、担保権の設定その他の処分をしてはならないこと、②一定の事由が生じた場合
   には当社が本株式を無償取得すること等をその内容に含む契約が締結されることを条件とします。
   （注１）業績連動報酬に係る指標

        目標値  実績値
    指標の種別           指標の選定理由
        （百万円）  （百万円）
         27,253  26,202
    営業収益          当社グループの営業力を計る指標として選定
         7,028  7,315
    税引前利益          当社グループの企業価値を計る指標として選定
    社外取締役については、その役割を勘案し業績連動報酬は支給しないものとし、固定報酬額については、取締

   役の報酬総額の範囲内としております。
    また、監査役の報酬（総額）は「年額６千万円以内」であります。（2017            年６月14日定時株主総会    決議によ
   る。なお、定款で定める監査役の員数は３名以上であり、本書提出日現在は４名である。）
    監査役報酬の具体的な金額は、常勤、非常勤の別、業務分担の状況や他社動向等マーケットの水準も考慮し、
   監査役の協議により決定しております。
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   ②役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数
            報酬等の種類別の総額（百万円）
                   対象となる
       報酬等の総額
                   役員の員数
    役員区分
                 ストック・
        （百万円）
           固定報酬   業績連動報酬
                    （人）
                オプション等
  取締役
         279   61   57   160   3
  （社外取締役を除く。）
  監査役
          6   6   -   -   1
  （社外監査役を除く。）
         22   22   -   -   3
  社外取締役
         29   29   -   -   4
  社外監査役
  　（注）１．対象となる役員の員数には、       2019年６月25日開催第５回定時株主総会の終結の時をもって就任した社外取締
    役１名、また、同時に任期満了に伴い退任した社内取締役１名及び社外監査役１名を含んでおります。
   ２．報酬等の総額、報酬等の種類別の総額は、当事業年度における提出会社の役員を対象とし、当該役員の連結
    報酬額を記載しております。
   ３．取締役の使用人兼務部分に対する報酬は支給しておりません。
   ４．ストック・オプション等にはSAR      （Stock  Appreciation  Rights）  を含んでおります。
   ５．ストック・オプションは、当事業年度よりも前に付与したストック・オプションの付与日に決定した会計上
    の公正価値を基礎とし、権利確定期間にわたって定額法により費用計上しており、当事業年度の費用計上額
    は主に有償ストック・オプションに関連するものです。
   ③報酬等の総額が１億円以上である者の報酬等の総額等

               報酬等の種類別の総額（百万円）
     報酬等の総額
   氏名     役員区分   会社区分
                   ストック・
     （百万円）
              固定報酬   業績連動報酬
                   オプション等
       190
  浜田　宏      取締役   提出会社    33   36   121
  （注）１．  ストック・オプション等にはSAR     （Stock  Appreciation  Rights）  を含んでおります。
   ２．ストック・オプションは、当事業年度よりも前に付与したストック・オプションの付与日に決定した会計上
    の公正価値を基礎とし、権利確定期間にわたって定額法により費用計上しており、当事業年度の費用計上額
    は主に有償ストック・オプションに関連するものです。
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   ④役員の報酬等の額の決定過程における取締役会及び委員会等の活動内容
    当社の役員報酬に関する方針及び体系については、過半数の社外取締役で構成される人事報酬委員会にて討議
   され取締役会への答申を経て決定されております。また、役員報酬の水準については、外部サーベイデータ等を
   参照し、会社業績を反映できる内容になっているかどうか、市場競争力を確保できる内容及び水準になっている
   か等を勘案し、人事報酬委員会で討議を経た上で決定されております。人事報酬委員会は、取締役、執行役員、
   その他同委員会が指定する重要な従業員の評価及び報酬等の決定方法、個人別の評価及び報酬等について決議
   し、取締役会に答申しております。
    人事報酬委員会は、原則として年１回開催するものとされておりますが（人事報酬委員会規程第５条）、当事

   業年度では以下のとおり招集・開催されております。
    開催日         討議・決議内容
        取締役の選任・退任
        監査役の選任・退任（報告）
   2019年４月25日
        業務執行体制について
       取締役及び執行役員2018年度変動報酬予定額について
   2019年５月14日
        株式報酬
        取締役及び執行役員2018年度変動報酬決定
        取締役及び執行役員2019年度固定・変動報酬決定
   2019年６月４日
        ストック・オプション割当（決議）
   2019年６月25日      従業員の株式関連報酬について
        ストック・オプション等株式関連報酬検討状況（報告）
   2019年７月25日
        人事関連施策（報告）
        サクセッションプランについて（協議）
   2019年８月８日
        従業員意識調査（報告・協議）
        執行役員人事（協議）
   2019年９月５日
        人事報酬委員会の在り方
        執行役員選任要件について
   2019年９月26日
        組織人事について
        株式関連報酬
        取締役・執行役員の株式関連報酬について（情報共有）
        執行役員選任要件について（確認・決議）
   2019年10月24日
        監査役候補について（報告）
        株式関連報酬（報告）
   2019年11月７日      人事報酬委員会スケジュール（報告）
        執行役員選任について
        株式関連報酬（協議）
   2019年12月26日
        Successor採用について（報告）
        マーケティング副本部長状況報告
   2020年１月27日
        取締役及び執行役員2020年度報酬体系（討議）
        取締役及び執行役員2020年度株式報酬（報告）
        事業の現況及び課題について
        2020年度組織編制及び人事について（協議）
   2020年３月２日
        株式関連報酬検討状況について（報告）
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  （５）【株式の保有状況】
   該当事項はありません。
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  第５【経理の状況】
  １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
  （1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（1976年大蔵省令第28号。
   以下「連結財務諸表規則」という。）第93条の規定により、国際財務報告基準（以下「IFRS」という。）に準拠し
   て作成しております。
  （2）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（1963年大蔵省令第59号。以下
   「財務諸表等規則」という。）に基づいて作成しております。
   また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しており
   ます。
  ２．監査証明について

   当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2019年４月１日から2020年３月31日
  まで）の連結財務諸表及び事業年度（2019年４月１日から2020年３月31日まで）の財務諸表について、有限責任監査
  法人トーマツにより監査を受けております。
  ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組み及び国際会計基準に基づいて連結財務諸

   表等を適切に作成することができる体制の整備について
   当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
  容を適切に把握し、会計基準等の変更等について的確に対応できる体制を整備するため、公益財団法人財務会計基準
  機構に加入し、同機構や監査法人等が主催するセミナーに参加しております。
   また、IFRSに基づく適正な連結財務諸表等を作成するために、国際会計基準審議会が公表するプレスリリースや基
  準書を随時入手し、最新の基準に関する情報を把握するとともに、IFRSに準拠するための社内マニュアル等を整備
  し、それらに基づく会計処理を行っております。
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  １【連結財務諸表等】
  （１）【連結財務諸表】
   ①【連結財政状態計算書】
                   （単位：百万円）
            前連結会計年度     当連結会計年度
         注記
            (2019年３月31日)     (2020年３月31日)
  資産
         14，25      13,479     14,811
  現金及び現金同等物
         ６，７       547     671
  売上債権
        ６，７，14，25，27       41,549     66,098
  営業貸付金
        ６，７，14，25，27        6,446      149
  預け金
        ６，７，14       15     159
  未収入金
        ６，７，８，14，
               667     20,318
  その他の金融資産
         25，27
         ９      414     515
  その他の資産
         10      491     1,025
  有形固定資産
         11      24,464     24,464
  のれん
         11，25      10,604      3,952
  無形資産
               717     418
         23
  繰延税金資産
               99,398     132,585
  資産合計
  負債

        ６，７，14       10,348     10,378
  預り金
        ６，７，15，26       1,119     1,198
  リース負債
        ６，７，14，26，27       59,798     59,166
  借入債務
         16      127     157
  引当金
               1,461     1,694
  未払法人所得税
        ６，７，12，25        892     31,167
  その他の金融負債
               1,798     2,186
         13
  その他の負債
               75,545     105,950
  負債合計
  資本

         17      3,471     3,471
  資本金
        17，18，19       9,908     9,590
  資本剰余金
         17      △1,469     △1,685
  自己株式
               11,942     15,257
         17，18
  利益剰余金
               23,853     26,634
  親会社の所有者に帰属する持分
               23,853     26,634
  資本合計
               99,398     132,585
  負債・資本合計
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   ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
   【連結損益計算書】
                   （単位：百万円）
             前連結会計年度      当連結会計年度
            (自　2018年４月１日     (自　2019年４月１日
         注記
            　至　2019年３月31日)     　至　2020年３月31日)
         ４，20      23,844     26,202
  営業収益
  営業費用

         21      △3,705     △2,617
  金融費用
         19，21      △13,234     △15,787
  販売費及び一般管理費
               △23     △46
         21
  その他の費用
  営業費用合計            △16,963     △18,451
  その他の収益・費用

                26     19
  その他の収益
               △642     △454
         22
  その他の費用
               △616     △435
  その他の収益・費用合計
               6,264     7,315
   税引前利益
               △1,951     △2,343

         23
  法人所得税費用
               4,312     4,972
   当期利益
  当期利益の帰属

               4,312     4,972
   親会社の所有者
               4,312     4,972
   当期利益
  １株当たり当期利益

  （親会社の所有者に帰属）
  基本的（円）       24      120.60     141.45
  希薄化後（円）       24      117.21     138.65
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   【連結包括利益計算書】
                   （単位：百万円）
             前連結会計年度      当連結会計年度
            (自　2018年４月１日     (自　2019年４月１日
         注記
            　至　2019年３月31日)     　至　2020年３月31日)
               4,312     4,972
  当期利益
               4,312     4,972

  当期包括利益
  当期包括利益の帰属

               4,312     4,972
  親会社の所有者
               4,312     4,972
  当期包括利益
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   ③【連結持分変動計算書】
    前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　        2019年３月31日   ）
                   (単位：百万円)
           親会社の所有者に帰属する持分
      注記              資本合計
          資本     利益
        資本金     自己株式     合計
          剰余金     剰余金
        3,471  10,137   △614  8,349  21,343  21,343
  2018年４月１日残高
         －  －  －  855  855  855
  会計方針の変更
        3,471  10,137   △614  9,204  22,198  22,198
  修正再表示後の残高
         －  －  －  4,312  4,312  4,312
  当期利益
         －  －  －  4,312  4,312  4,312
  当期包括利益合計
      17   －  △1 △1,331   －  △1,332  △1,332

  自己株式の取得
      17   －  △318  476   －  157  157
  自己株式の処分
      18   －  －  －  △1,575  △1,575  △1,575
  配当金
      19   －  91  －  －  91  91
  新株予約権
         －  △228  △855  △1,575  △2,658  △2,658

  所有者との取引額合計
        3,471  9,908  △1,469  11,942  23,853  23,853
  2019年３月31日残高
    当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　        2020年３月31日   ）

                   (単位：百万円)
           親会社の所有者に帰属する持分
      注記              資本合計
          資本     利益
        資本金     自己株式     合計
          剰余金     剰余金
        3,471  9,908  △1,469  11,942  23,853  23,853
  2019年４月１日残高
         －  －  －  4,972  4,972  4,972
  当期利益
         －  －  －  4,972  4,972  4,972
  当期包括利益合計
      17   －  △1  △800   －  △801  △801

  自己株式の取得
      17   －  △430  583   －  153  153
  自己株式の処分
      18   －  －  －  △1,656  △1,656  △1,656
  配当金
      19   －  113   －  －  113  113
  新株予約権
         －  △318  △216  △1,656  △2,191  △2,191

  所有者との取引額合計
        3,471  9,590  △1,685  15,257  26,634  26,634
  2020年３月31日残高
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   ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                   （単位：百万円）
              前連結会計年度      当連結会計年度
            (自　2018年４月１日     (自　2019年４月１日
           注記
            　至　2019年３月31日)     　至　2020年３月31日)
  営業活動によるキャッシュ・フロー
                6,264     7,315
  税引前利益
                578     1,021
  減価償却費及び償却費
                1,531     316
  回収サービス資産償却費
                18     35
  減損損失
                △784     △372
  受取利息
  FVTPLの金融商品から生じる利得又は損失（△は
                △837    △1,132
  利得）
                710     691
  支払利息
               △3,566     △4,676
  貸付債権流動化関連収益
  売上債権の増減額（△は増加）              28    △124
  営業貸付金の増減額（△は増加）         25    △7,999     5,748
  預け金の増減額（△は増加）         25    △1,413      5
  未収入金の増減額（△は増加）              84    △143
  その他の金融資産の増減額（△は増加）         25     △58    △1,005
  その他の資産の増減額（△は増加）              △125     △135
  預り金の増減額（△は減少）              1,404      30
  引当金の増減額（△は減少）              0     △0
  その他の金融負債の増減額（△は減少）         25     227     61
  その他の負債の増減額（△は減少）              351     388
                △263     △208
  その他
               △3,851     7,816
  小計
                1,622     1,747
  利息の受取額
                △373     △344
  利息の支払額
                △895    △1,811
  法人所得税の支払額
               △3,498     7,407
  営業活動によるキャッシュ・フロー
  投資活動によるキャッシュ・フロー
           25     △956    △1,868
  無形資産の取得による支出
                △0    △150
  その他
                △957    △2,018
  投資活動によるキャッシュ・フロー
  財務活動によるキャッシュ・フロー
                26     －
  新株予約権の発行による収入
               △1,332     △801
  自己株式の取得による支出
  短期借入金の純増減額（△は減少）         26     7,100     3,300
  流動化に伴う借入債務の増減額（△は減少）         26    △1,844     △778
           26     8,120      －
  長期借入による収入
           26    △2,852     △3,500
  長期借入金の返済による支出
           26     △569     △776
  リース負債の返済による支出
                157     153
  ストック・オプションの行使による収入
               △1,574     △1,654
           18
  配当金の支払額
                7,230     △4,057
  財務活動によるキャッシュ・フロー
  現金及び現金同等物の増減額（△は減少）              2,775     1,331
                10,704     13,479
  現金及び現金同等物の期首残高
                13,479     14,811
           25
  現金及び現金同等物の期末残高
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   【連結財務諸表注記】
   １．報告企業
    アルヒ株式会社（以下「当社」という。）は日本に所在する企業であり、登記されている本社の住所は、東
    京都港区六本木一丁目６番１号です。当社の連結財務諸表は、2020年３月31日を期末日とし、当社及び子会社
    （以下「当社グループ」という。）に対する持分により構成されております。当社グループは、住宅ローン事
    業を主要事業として事業活動を行っております。事業の内容については、「４．事業セグメント」に記載して
    おります。
   ２．作成の基礎

    (1) IFRSに準拠している旨
    当社グループの連結財務諸表は、連結財務諸表規則第１条の２に掲げる「指定国際会計基準特定会社」の
    要件を満たすことから、同第93条の規定により、IFRSに準拠して作成しております。
    なお、連結財務諸表は、2020年６月25日に代表取締役会長兼社長CEO兼COO　浜田              宏及び最高財務責任者
    である執行役員CFO　松本     康子によって承認されております。
    (2) 測定の基礎

    連結財務諸表は、公正価値で測定する金融商品を除き、取得原価を基礎として作成しております。
    なお、金融商品の公正価値を測定するために用いられる方法は「６．金融商品の公正価値」に記載してお
    ります。
    (3) 表示通貨

    連結財務諸表の表示通貨は当社の機能通貨である円であり、特に注釈のない限り、百万円未満を切り捨て
    により表示しております。
    (4) 見積り及び判断の利用

    IFRSに準拠した連結財務諸表の作成において、経営者は、他の情報源から直ちに明らかにならない資産及
    び負債の帳簿価額について、見積り、判断及び仮定の設定を行う必要があります。見積り及びそれに関する
    仮定は、関係が深いと思われる過去の経験及びその他の要素に基づいております。実績はこれらの見積りと
    異なる場合があります。
    見積り及び基礎となる仮定は継続的に見直しており、会計上の見積りの修正は、修正した期間のみ影響を
    与える場合は修正が行われた当該期間に認識し、修正した期間及び将来の期間の双方に影響を及ぼす場合に
    は当該期間及び将来の期間で認識しております。
    以下は将来に関する主要な仮定及び報告期間末における見積りの不確実性の要因となる主な事項であり、
    これらは当連結会計年度及び翌連結会計年度以降に資産や負債の帳簿価額に対して重大な調整をもたらすリ
    スクを含んでおります。
    また、のれん及び金融商品の評価等において、将来の不確実性を織り込んでおりますが、新型コロナウイ
    ルスの感染拡大の影響によっては、事後的な結果との間に乖離が生じる可能性があります。
    (a) 繰延税金資産

     資産及び負債の会計上の帳簿価額と課税所得の計算に使用される対応する税務基準額との一時差異及び
    税務上の繰越欠損金に係る税効果については、それらを回収できる課税所得が生じると見込まれる範囲に
    おいて、期末日に制定又は実質的に制定されている税法に基づいて、当該差異及び税務上の繰越欠損金の
    解消時において適用されると予測される税率を用いて繰延税金資産を認識しております。
    (b) のれんの評価

     当社グループが計上するのれんについては、減損の兆候の有無にかかわらず、回収可能価額を毎年同じ
    時期に見積っております。当該回収可能価額の算定においては、見積将来キャッシュ・フローを使用して
    おります。
    (c) 金融商品の公正価値

     当社グループが保有する金融商品の公正価値の見積りにおいては、観察可能な市場データに基づかない
    インプットを含む評価技法を使用しております。
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    (5) 会計方針の変更
    当社グループは、当連結会計年度より強制適用となった基準書及び解釈指針を適用しております。その概
    要は次のとおりであります。
       基準書及び解釈指針         新設・改訂の概要

    IFRS第16号     リース      リースに関する会計処理の改訂

         法人所得税の処理に関する不確      法人所得税の処理に不確実性が存在する場

    IFRIC第23号
         実性      合の会計処理に関する規定
    IFRS第16号「リース」

    当社グループは当連結会計年度よりIFRS第16号「リース」（2016年１月公表、以下「IFRS第16号」とい
    う。）を適用しております。この新しい基準書は従来のIAS第17号「リース」（以下「IAS第17号」とい
    う。）及びIFRIC第4号「契約にリースが含まれているか否かの判断」を置き換えたものです。当連結会計年
    度より適用している当社グループの会計方針は、「３．重要な会計方針(4)             リース」に記載しております。
    （a） リースの定義

    当社グループは、2019年４月１日よりリースの定義を、従来のIFRIC第4号によるリースの定義から変更し
    ております。なお、これらのリースの定義に関して、取引がリースであるか否かに関する従前の判定を引き
    継ぐ実務上の便法を適用しております。
    （b） 借手としてのリース

    当社グループは、2019年４月１日より借手としてのリースの会計処理を、従来のIAS第17号による借手と
    してのリースをファイナンス・リースとオペレーティング・リースに分類する方法から変更しております。
    なお、これらの借手としてのリースの会計処理に関して、適用開始による累積的影響を2019年４月１日の利
    益剰余金において認識する修正遡及アプローチを適用しております。
    当社グループは、過去にIAS第17号を適用してオペレーティング・リースに分類したリースについて、
    IFRS第16号に従って遡及適用する際に、以下の実務上の便法を適用しております。
    ・借手は、特性が合理的に類似したリースのポートフォリオに単一の割引率を適用することができる。
    ・借手は、減損レビューを実施することの代替として、リースが適用開始日直前においてIAS第37号「引
     当金、偶発負債及び偶発資産」を適用して不利であるかどうかの評価に依拠することができる。
    ・借手は、当初直接コストを適用開始日現在の使用権資産の測定から除外することができる。
    ・借手は、契約にリースを延長又は解約するオプションが含まれている場合にリース期間を算定する際な
     どに、事後的判断を使用することができる。
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    （c）会計方針の変更による影響
    当社グループは、移行前に比べ、当第1四半期連結会計期間の期首の資産合計及び負債合計で481百万円そ
    れぞれ増加しております。当期首における利益剰余金期首残高への累積的影響額はありません。
    当社グループの当期首の連結財政状態計算書に認識されているリース負債に適用している借手の追加借入
    利子率の加重平均は0.28%であります。
                   （単位：百万円）
                     482

    2019年3月31日現在のオペレーティング・リースに係る最低支払リース料総額
                     481
    2019年4月1日現在の追加借入利子率を用いて割り引いた金額
                    1,119

    2019年3月31日に認識したファイナンス・リース債務
                    1,600
    2019年4月1日に認識したリース負債
    上記のほか、上記の基準等の適用が当社グループの連結財務諸表に与える重要な影響はありません。

    (6) 公表済で未発効の新設及び改訂された国際会計基準

    連結財務諸表の承認日までに主に以下の基準書及び解釈指針の新設又は改訂が公表されておりますが、当
    社グループは早期適用しておりません。
    なお、これらの適用による影響は軽微であります。
           強制適用時期   当社グループ
      IFRS           新設・改訂の概要
          （以降開始年度）    適用時期
       財務諸表の表示

    IAS第１号
                 「重要性がある」の定義を修
       会計方針、会計
          2020年１月１日   2021年３月期
                 正
    IAS第８号   上の見積りの変
       更及び誤謬
                 企業結合に関する事業の定義

    IFR S第３号   企業結合   2020年１月１日   2021年３月期
                 を修正
                 保険契約に関する会計処理の
    IFRS第17号   保険契約   2021年１月１日   2022年３月期
                 改訂
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   ３．重要な会計方針
    (1) 連結の基礎
    (a) 子会社
     子会社とは、当社グループにより支配されている企業をいいます。また、支配とは、投資先に対するパ
    ワー、投資先への関与により生じる変動リターンに対するエクスポージャー又は権利、並びに投資者のリ
    ターンの額に影響を及ぼすように投資先に対するパワーを用いる能力の全ての要素を有している場合をい
    います。子会社の財務諸表は、支配開始日から支配喪失日までの間、連結財務諸表に含まれます。子会社
    の会計方針は、当社グループが適用する会計方針と整合させるため、必要に応じて変更しております。
     グループ内の債権債務残高及び取引、並びにグループ内取引によって発生した未実現損益は、連結財務
    諸表の作成に際して消去しております。
     子会社の包括利益については、非支配持分が負の残高となる場合であっても、原則として親会社の所有
    者と非支配持分に帰属させております。
    (b) 企業結合

     当社グループは、企業結合に対して「取得法」を適用しております。企業結合時に移転した対価は、当
    社グループに移転した資産、被取得企業の旧所有者に対する当社グループの負債、そして当社グループが
    発行した資本持分の当社グループの支配獲得日（以下、取得日）の公正価値の合計として測定しておりま
    す。
     取得日において、識別可能な取得した資産及び引受けた負債は、主に以下を除き、取得日における公正
    価値で認識しております。
    ・繰延税金資産（又は繰延税金負債）及び従業員給付契約に係る資産（又は負債）は、それぞれIAS第12

     号「法人所得税」及びIAS第19号「従業員給付」に従って認識し測定しております。
     当社グループは、移転された対価と取得日時点で測定した被取得企業の非支配持分の金額の合計から、

    取得日時点における識別可能な取得資産及び引受負債の純認識額を控除した額としてのれんを測定してお
    ります。
     当社グループは、非支配持分を公正価値で測定するか、又は被取得企業の識別可能な純資産の比例持分
    で測定するかを、取得日に個々の企業結合ごとに選択しております。
     負債又は資本性金融商品の発行に関連するものを除いて、企業結合に関連して当社グループに発生する
    取引費用は、発生時に費用処理しております。
     段階的に支配が達成される企業結合の場合、当社グループが以前に保有していた被取得企業の持分は取
    得日の公正価値で再評価され、発生した利得又は損失があれば純損益に認識しております。
    (c) 支配の喪失を伴わない持分の変動

     支配を喪失しない持分の変動は、資本取引として処理しております。当社グループの持分及び非支配持
    分の帳簿価額は、子会社に対する持分の変動を反映して調整され、「非支配持分を調整した金額」と「支
    払対価又は受取対価の公正価値」との差額は、資本に直接認識し、親会社の所有者に帰属します。
    (d) 支配の喪失

     当社グループが投資の処分により子会社の支配を喪失する場合、処分損益は「受取対価の公正価値及び
    残存持分の公正価値の合計」と「子会社の資産（のれんを含む）、負債及び非支配持分の従前の帳簿価
    額」との差額として算定し、純損益として認識しております。
     子会社について、従前にその他の包括利益で認識されていた金額は、当社グループが関連する資産又は
    負債を直接処分した場合と同様に処理しております。
    (2) 外貨

    個々のグループ企業がそれぞれの財務諸表を作成する際、その企業の機能通貨以外の通貨での取引は、取
    引日における為替レートでグループ企業の各機能通貨に換算しております。取得原価で測定されている外貨
    建貨幣性資産及び負債は期末日において、期末日の為替レートで機能通貨に再換算しております。公正価値
    で測定されている外貨建非貨幣性資産及び負債は、当該公正価値の算定日における為替レートで機能通貨に
    再換算しております。再換算によって発生した為替差額は、純損益として認識しております。但し、公正価
    値で測定しその変動をその他の包括利益として認識する金融商品の再換算により発生した為替差額及び特定
    の為替リスクをヘッジするための取引に関する為替差額は純損益から除いております。
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    (3) 金融商品
    (a) 認識
     金融資産及び金融負債は、当社グループが金融商品の契約上の当事者になった時点で認識しておりま
    す。
     金融資産及び金融負債は当初認識時において公正価値で測定しております。純損益を通じて公正価値で
    測定する金融資産（以下「FVTPLの金融資産」という。）及び純損益を通じて公正価値で測定する金融負
    債（以下「FVTPLの金融負債」という。）を除き、金融資産の取得及び金融負債の発行に直接起因する取
    引コストは、当初認識時において、金融資産の公正価値に加算又は金融負債の公正価値から減算しており
    ます。FVTPLの金融資産及びFVTPLの金融負債の取得に直接起因する取引コストは純損益で認識しておりま
    す。
    (b) 分類 及び測定

    1）非デリバティブ金融資産
     金融資産は、管理している事業モデル及び契約上のキャッシュ・フローの特性により、ⅰ）償却原価で
    測定される金融資産、ⅱ）その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産（以下「FVTOCIの金
    融資産」という。）、ⅲ）純損益を通じて公正価値で測定される金融資産（以下「FVTPLの金融資産」と
    いう。）に分類しております。
     ⅰ）償却原価で測定される金融資産

     その契約上のキャッシュ・フローが元本及び元本残高に係る利息の支払いのみで構成され、かつ当社グ
    ループが契約上のキャッシュ・フローを回収する目的のみで保有する負債性金融資産については、償却原
    価で測定される金融資産に分類しております。当初認識後、実効金利法による償却原価から減損損失を控
    除した金額で測定しております。実効金利法による利息収益は純損益で認識しております。
     ⅱ）FVTOCIの金融資産

     その契約上のキャッシュ・フローが元本及び元本残高に係る利息の支払いのみで構成され、かつ当社グ
    ループが契約上のキャッシュ・フローの回収と売却の両方を目的として保有する負債性金融資産について
    は、FVTOCIの金融資産に分類しております。当連結会計年度において該当ありません。
     ⅲ）FVTPLの金融資産

     償却原価で測定される金融資産及びFVTOCIの金融資産に分類されないすべての金融資産はFVTPLの金融
    資産に分類しております。当初認識後、公正価値で測定し、その変動を純損益で認識しております。当初
    認識時の取引費用は発生時に純損益として認識しております。また、金融資産からの利息及び配当金につ
    いては、純損益として認識しております。
    2）非デリバティブ金融負債

     当社グループはデリバティブ以外の金融負債として、借入債務及び預り金等を有しており、当初認識
    後、実効金利法による償却原価で測定しております。
    (c) 認識の中止

     当社グループは、金融資産から生じるキャッシュ・フローに対する契約上の権利が消滅した場合、又は
    金融資産を譲渡し、その金融資産の所有に係るリスクと経済価値を実質的に全て移転した場合に、当該金
    融資産の認識を中止しております。また当社グループは、金融負債が消滅した場合、つまり、契約上の義
    務が免責、取消し又は失効となった場合に、金融負債の認識を中止しております。
    (d) 金融資産及び金融負債の相殺

     金融資産及び金融負債は、当社グループが残高を相殺する法的に強制可能な権利を現在有しており、か
    つ、純額で決済するか又は資産の実現と負債の決済を同時に行う意図を有する場合にのみ、連結財政状態
    計算書上で相殺し、純額で表示しております。
    (e) 金融資産の減損

     償却原価で測定する金融資産等に係る減損については、当該金融資産に係る予想信用損失に対して損失
    評価引当金を認識しております。当社グループは、各報告日において、信用リスクの変化を勘案し、変化
    した場合には金融商品に係る信用リスクが当初認識以降に著しく増大したかどうかを評価しております。
     金融商品に係る信用リスクが当初認識以降に著しく増大していない場合には、当該金融商品に係る損失
    評価引当金を12ヶ月の予想信用損失と同額で測定しております。一方で、金融商品に係る信用リスクが当
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    初認識以降に著しく増大している場合には、当該金融商品に係る損失評価引当金を全期間の予想信用損失
    と同額で測定しております。ただし、売上債権等については常に損失評価引当金を全期間の予想信用損失
    と同額で測定しております。
     予想信用損失は、信用情報の変化や債権の期日経過情報等を反映する方法で見積っております。当該測
    定に係る金額は損益で認識し、減損損失認識後に減損損失を減額する事象が発生した場合は、減損損失の
    減少額を損益として戻し入れております。なお、連結財務諸表に表示されている金融資産の減損後の帳簿
    価額は、獲得した担保の評価額を考慮に入れない、当社グループの金融資産の信用リスクに対するエクス
    ポージャーの最大値です。
     当社グループでは、営業債権及び契約資産とそれ以外の債権に区分して貸倒引当金を算定しておりま
    す。いずれの債権についても、その全部       又は一部について回収ができず、     又は回収が極めて困難であると
    判断された場合には債務不履行とみなしております。
     また、支払遅延の原因が一時的な資金需要によるものではなく、債務者の重大な財政的困難等に起因す
    るものであり、債権の回収可能性が特に懸念されるものであると判断された場合には、信用減損が発生し
    ているものと判定しております。
     当社グループは、ある金融資産の全体      又は一部分を回収するという合理的な予想を有していない場合に
    は、金融資産の総額での帳簿価額を直接減額しております。
     金融資産に係る貸倒引当金の繰入額は、純損益で認識しております。貸倒引当金を減額する事象が生じ
    た場合は、貸倒引当金戻入額を純損益で認識しております。
    (f) 現金及び現金同等物

     現金及び現金同等物とは、手許現金、要求払預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動につい
    て僅少なリスクしか負わない取得日から３ヶ月以内に満期日の到来する短期的な投資からなっておりま
    す。
    (4) リース

    2019年４月１日より適用される方針
    当社グループがリースの借手であるファイナンス・リース
     当社グループは、契約の開始時に契約がリースであるか又はリースを含んでいるかを判定しておりま
    す。契約が特定された資産の使用を支配する権利を一定期間にわたり対価と交換する場合には、当該契約
    はリースであるか又はリースを含んでおります。
     当社グループは、リースの開始日に、使用権資産とリース負債を認識しております。使用権資産は、取
    得原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を控除した金額で測定しております。この取得原価は、
    リース負債の当初測定額に、開始日又はそれ以前に支払ったリース料を調整し、発生した当初直接コスト
    と原資産の解体及び除去、原資産      又は原資産の設置された敷地の原状回復の際に生じるコストの見積りを
    加え、受領済みのリース・インセンティブを控除して算定しております。
     当初認識後、使用権資産は、開始日から使用権資産の耐用年数の終了時又はリース期間の終了時のいず
    れか早い方の日まで、定額法により減価償却しております。
     リース負債は、実効金利法による償却原価で測定しております。リースの計算利子率が容易に算定でき
    ない場合は、当社グループの追加借入利子率を用いており、一般的に、当社グループは追加借入利子率を
    割引率として使用しております。
     当社グループは、連結財政状態計算書において、投資不動産の定義を満たさない使用権資産を「有形固
    定資産」  又は「無形資産」に含めて表示しております。
     なお、当社グループは、リース期間が12ヶ月以内の短期リース及び少額資産のリースについては、使用
    権資産及びリース負債を認識しないことを選択しております。当社グループは、これらのリースに係る
    リース料をリース期間にわたり定額法により費用として認識しております。
    2018年４月１日より前に適用されていた方針

    当社グループがリースの借手であるファイナンス・リース
     リース資産の所有に伴うリスクと経済価値のほとんど全てが実質的に移転するリース契約は、ファイナ
    ンス・リースとして分類しております。リース資産は、公正価値と最低支払リース料総額の現在価値のい
    ずれか低い額で当初認識され、当初認識後は当該資産に適用される会計方針に基づいて処理しておりま
    す。
    (5) 有形固定資産

    (a) 認識及び測定
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     有形固定資産は取得原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を控除した金額で測定しております。
    取得原価には資産の取得に直接付随する費用及び、資産除去債務の当初見積額が含まれます。有形固定資
    産の処分損益は、処分により受け取る金額と有形固定資産の帳簿価額とを比較し、純額で純損益として認
    識しております。
    (b) 減価償却費

     減価償却費は償却可能価額をもとに算定しております。償却可能価額は、資産の取得価額から残存価
    額を差し引いて算出しております。減価償却は、有形固定資産の各構成要素の見積耐用年数にわたり、
    定額法によって純損益で認識しております。
    有形固定資産の主な見積耐用年数は次のとおりであります。
       資産の種類      見積耐用年数    減価償却方法
    建物附属設備          10年    定額法
    工具器具及び備品         ５～８年    定額法
    使用権資産         ２～６年    定額法
     減価償却方法、見積耐用年数及び残存価額は、        報告期間末ごと   に見直しを行い、必要に応じて改定し
    ております。
    (6) のれん及び無形資産

    (a) 企業結合により取得したのれん及び無形資産
     子会社の取得の企業結合により生じたのれんは連結財政状態計算書上、のれんに計上しております。
    当初認識時におけるのれんの測定については、「(1)連結の基礎　(b)企業結合」に記載しております。
    企業結合により取得した無形資産は、取得日の公正価値で当初認識しております。
     無形資産は、有限の耐用年数が付されたものについては、個別に取得した無形資産と同様に、取得原
    価から償却累計額及び減損損失累計額を控除して測定しております。また、耐用年数を確定できないも
    のについては、取得原価から減損損失累計額を控除して測定しております。
    (b) その他の無形資産（個別に取得した無形資産）

     当社グループが取得したその他の無形資産は、有限の耐用年数が付されたものについては、取得価額か
    ら償却累計額を控除して測定しております。
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    (c) 償却
     無形資産の償却は、有限の耐用年数が付されたものについては、当該資産が使用可能な状態になった日
    から見積耐用年数にわたり、定額法によって純損益で認識しております。
     無形資産の主な見積耐用年数は次のとおりであります。
        資産の種類       見積耐用年数     償却方法
     ソフトウエア           ５年    定額法
     使用権資産（注１）
               ５年    定額法
                   （注２）
     サービシング業務受託権           17年
                   （注２）
     回収サービス資産           28年
     償却方法、見積耐用年数及び残存価額は、       報告期間末ごと   に見直しを行い、必要に応じて改定しており
    ます。
    （注）１．  使用権資産  についてはリース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しており
      ます。なお、ソフトウエアの一部について、セール・アンド・リースバック取引により、               使用
      権資産に  振替計上し、これについては、従来からの償却方法を継続適用しております。
    　　　２．サービシング業務受託権及び回収サービス資産については回収予定期間における回収見込額に
      応じて償却しております。
    (7) 非金融資産の減損

    棚卸資産及び繰延税金資産を除く、当社グループの非金融資産については、             報告期間末ごと   に減損の兆候
    の有無を判断しております。減損の兆候が存在する場合には、当該資産の回収可能価額を見積っておりま
    す。のれん及び耐用年数を確定できない又はまだ使用可能ではない無形資産については、減損の兆候の有無
    にかかわらず、回収可能価額を毎年同じ時期に見積っております。資金生成単位については、継続的に使用
    することにより他の資産又は資産グループのキャッシュ・インフローから、概ね独立したキャッシュ・イン
    フローを生み出す最小の資産グループとしております。
    資産又は資金生成単位の回収可能価額は、使用価値と処分コスト控除後の公正価値のうち、いずれか高い
    金額としております。使用価値の算定において、見積将来キャッシュ・フローは、貨幣の時間的価値及び当
    該資産の固有のリスクを反映した税引前の割引率を用いて、現在価値に割り引いております。
    減損損失は、資産又は資金生成単位内の帳簿価額が回収可能価額を超過する場合に、純損益として認識し
    ております。資金生成単位に関連して認識した減損損失は、まずはその単位に配分されたのれんの帳簿価額
    を減額するように配分し、次に資金生成単位内のその他の資産の帳簿価額を比例的に減額するように配分し
    ております。
    (8) 株式に基づく報酬

    当社グループは、取締役及び従業員等に対するインセンティブ制度として、持分決済型のストック・オプ
    ション制度を導入しております。ストック・オプションは付与日における資本性金融商品の公正価値で測定
    しております。公正価値は、オプションの諸条件を考慮し、モンテカルロ・シミュレーション等を用いて算
    定しております。
    ストック・オプションの付与日に決定した公正価値は、権利確定期間にわたって定額法により費用計上
    し、同額を資本の増加として認識しております。        報告期間末ごと   において、権利行使が予想されるストッ
    ク・オプションの数の見積りを修正しております。当初の見積りの修正の影響があれば、累積費用が修正さ
    れた見積りを反映するように純損益で認識し、対応して資本を修正しております。
    (9) 従業員給付

    当社グループでは、確定拠出型年金制度を採用しております。確定拠出型年金制度は、雇用主が一定額の
    掛金を他の独立した企業に拠出し、その拠出額以上の支払について法的又は推定的債務を負わない退職後給
    付制度であります。確定拠出型年金制度の拠出は、従業員がサービスを提供した期間に費用として認識して
    おり、当連結会計年度に純損益で認識した確定拠出型年金制度の拠出は72百万円（前連結会計年度は64百万
    円）であります。
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   (10) 引当金
    引当金は、過去の事象の結果として、当社グループが、合理的に見積り可能である法的債務又は推定的債
    務を現在の債務として負っており、当該債務を決済するために経済的資源の流出が生じる可能性が高い場合
    に認識しております。引当金は、見積将来キャッシュ・フローを貨幣の時間的価値及び当該負債に特有のリ
    スクを反映した税引前の割引率を使用し、現在価値に割り引いております。
   (11) 収益

    当社グループでは、IFRS第９号に基づく金融収益を除き、IFRS第15号による以下の５ステップアプローチ
    に基づき、顧客への財やサービスの移転との交換により、その権利を得ると見込む対価を反映した金額で収
    益を認識しています。
    ステップ１：顧客との契約を識別する
    ステップ２：契約における履行義務を識別する
    ステップ３：取引価格を算定する
    ステップ４：取引価格を契約における履行義務に配分する
    ステップ５：企業が履行義務の充足時に収益を認識する
    (a) サービシング・フィー売上

    当社グループの住宅ローン事業では、債権管理回収に係るサービシング・フィー等は、サービシング業務
    提供時点において履行義務が充足されると判断しており、当該サービシング業務提供時点で収益を認識して
    おります。
    IFRS第９号に基づき認識される収益は以下のとおりです。

    (b) オリジネーション・フィー売上
    当社グループの住宅ローン事業では、住宅ローン商品の融資実行に係る事務手数料等を貸付実行日、即
    ち、当該ローンの当初認識時に認識しております。
    (c) 貸付債権流動化関連収益

    金融資産の消滅に伴って、もはや認識しない部分に配分された帳簿価額とその対価との差額を、譲渡時に
    貸付債権流動化関連収益として認識しております。
    (d) 受取利息

    受取利息は時間の経過によって実効金利法で認識しております。
    (e) 受取配当金

    受取配当金は配当金を受ける権利が確定した時点で認識しております。
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   (12) 法人所得税
    法人所得税は、当期税金と繰延税金から構成され、企業結合から生じる税金、及びその他の包括利益又は
    直接資本で認識される項目から生じる税金を除き、純損益で認識しております。当期税金は税務当局に対す
    る納付又は税務当局からの還付が予想される金額で測定し、税額の算定においては、期末日に制定又は実質
    的に制定されている税率及び税法を使用しております。
    繰延税金資産は、将来減算一時差異、繰越欠損金について、将来の課税所得により使用できる可能性が高
    い範囲内で認識しております。また、繰延税金資産は期末日に回収可能性の見直しを実施しております。
    但し、繰延税金資産は、企業結合以外の取引で、かつ会計上の利益にも課税所得にも影響を及ぼさない取
    引における資産又は負債の当初認識から生じる一時差異には認識しておりません。
    繰延税金負債は、以下の一時差異を除き、原則として将来加算一時差異について認識しております。

    ・企業結合以外の取引で、かつ会計上の利益にも課税所得にも影響を及ぼさない取引における資産又は負

     債の当初認識から生じる一時差異
    ・のれんの当初認識から生じる将来加算一時差異
    ・子会社に対する投資に係る将来加算一時差異のうち、一時差異の解消時期をコントロールすることがで
     き、予測可能な将来に当該一時差異が解消しない可能性が高い場合
    繰延税金資産及び負債は、期末日に制定又は実質的に制定されている税法に基づいて、当該資産が実現さ

    れる又は負債が決済される時点において適用されると予測される税率を用いて測定しております。
    繰延税金資産及び負債は、当該税金資産及び負債を相殺する法律上強制力のある権利を有し、かつ、法人
    所得税が同一の税務当局によって同一の納税主体に課されている場合に相殺しております。
   (13) 資本金

    普通株式は、資本及び資本剰余金に計上しております。新株の発行に直接帰属する付随費用（税効果考慮
    後）は、発行価額の割合に応じて資本金及び資本剰余金から控除しております。
   (14) １株当たり情報

    当社グループは、親会社の所有者に帰属する基本的１株当たり当期利益及び希薄化後１株当たり当期利益
    を開示しております。基本的１株当たり当期利益は、親会社の所有者に帰属する当期純損益を、その期間の
    自己株式を調整した発行済普通株式の加重平均株式数で除して算定しております。希薄化後１株当たり当期
    利益は、全ての希薄化効果のある潜在的普通株式による影響について、親会社の所有者に帰属する当期純損
    益及び自己株式を調整した発行済普通株式の加重平均株式数を調整することにより算定しております。
   (15) セグメント報告

    事業セグメントとは、当社グループ内の他の構成単位との取引に関連する収益及び費用を含む、収益を稼
    得し費用を発生させる事業活動に従事する当社グループの構成単位の１つであります。全ての事業セグメン
    トの業績の成果は、個別にその財務諸表が入手可能であり、かつ、各セグメントへの経営資源の配分及び業
    績の評価を行うために、当社の取締役会が定期的にレビューしております。当社の取締役会に報告されるセ
    グメントの業績の成果は、セグメントに直接帰属する項目及び合理的な理由に基づき配分することができる
    項目を含んでおります。
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   ４．事業セグメント
    (1) 一般情報
    当社グループの事業内容は、長期固定金利の「フラット３５」をはじめ、変動金利や固定選択型住宅ロー
    ンの貸付、回収及びこれに付帯する各種保険の販売等であり、区分すべき事業セグメントが存在しないた
    め、報告セグメントは単一となっております。
    (2) サービスに関する情報

                   （単位：百万円）
          前連結会計年度       当連結会計年度
         （自　2018年４月１日       （自　2019年４月１日
          至　2019年３月31日）       至　2020年３月31日）
            構成比（％）       構成比（％）
         金額       金額
    融資実行業務      12,955    54.3   14,061    53.6
    債権管理回収業務      2,850    12.0   2,196    8.4
    保険関連業務      1,201    5.0   1,700    6.5
    ファイナンス業務      6,623    27.8   7,859    30.0
    その他業務       213    0.9    384    1.5
     合計     23,844    100.0   26,202    100.0
    (3) 地域に関する情報

    本邦以外の外部顧客への営業収益がないため、記載を省略しております。
    (4) 主要な顧客に関する情報

    外部顧客への営業収益のうち、連結損益計算書の営業収益の10%以上を占める相手先がないため、記載を
    省略しております。
   ５．連結範囲の変更

    　連結財務諸表における連結範囲は、以下を除き、2019年３月31日に終了した前連結会計年度に係る連結財務
    諸表から変更はありません。
    　当連結会計年度において、アルヒキャリア株式会社、アルヒ不動産テクノロジーズ株式会社を新たに設立し
    たため、連結の範囲に含めております。
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   ６．金融商品の公正価値
    (1) 公正価値の算定方法
    金融資産及び金融負債の公正価値は、次のとおり決定しております。なお、金融商品の公正価値の見積り
    においては、市場価値に基づく価額により見積っております。市場価格がない場合には、将来キャッシュ・
    フローを割り引く方法、又はその他の適切な評価技法により見積っております。市場価格がない金融商品の
    うち、レベル３に分類している金融商品については、デフォルト確率、早期返済率等の重要な観察不能イン
    プットを基に、将来キャッシュ・フローを割り引く方法、又はその他の適切な評価技法により見積っており
    ます。
    (a) 売上債権、未収入金及び預り金

     満期又は決済までの期間が短期であるため、帳簿価額と公正価値はほぼ同額であります。
    (b) 営業貸付金

     債権の種類ごとに分類し、一定の期間ごとに、その将来キャッシュ・フローをリスクフリーレートに信
    用リスクを加味した利率で割り引く方法により、公正価値を見積っております。
    (c) 預け金

     将来の返還期限を合理的に見積り、その将来キャッシュ・フローをリスクフリーレートに信用リスクを
    加味した利率で割り引く方法により、公正価値を見積っております。
    (d) その他の金融資産及びその他の金融負債

     満期又は決済までの期間が短期のものは、帳簿価額と公正価値はほぼ同額であります。満期又は決済ま
    での期間が長期のものは、将来の返還期限を合理的に見積り、その将来キャッシュ・フローをリスクフ
    リーレートに信用リスクを加味した利率で割り引く方法、若しくはファンドごと及び一定の期間ごとに区
    分し、その将来キャッシュ・フローをリスクフリーレートに信用リスクを加味した利率で割り引く方法等
    により、公正価値を見積っております。
    (e) リース負債、借入債務

     変動金利によるものは、短期間で市場金利を反映しており、また、グループ企業の信用状態に大きな変
    動はないと考えられることから、帳簿価額を公正価値とみなしております。固定金利によるものは、一定
    の期間ごとに区分した元利金の合計額を同様の借入等において想定される利率で割り引いて公正価値を見
    積っております。なお、短期間で決済されるリース負債、借入債務については、公正価値は帳簿価額と近
    似していることから、帳簿価額を公正価値とみなしております。
    (2) 金融商品の分類及び公正価値

    (a) 金融資産の分類及び公正価値は次のとおりであります。
    前連結会計年度（2019年３月31日）

                   （単位:百万円）
             帳簿価額
            償却原価で
                   公正価値
         FVTPLの
            測定される    合計
         金融資産
             金融資産
              547
    売上債権       －       547   547
              6,101
    営業貸付金       35,448       41,549   41,977
              6,446
    預け金       －      6,446   6,613
              15
    未収入金       －       15   15
              667
    その他の金融資産       －       667   802
              13,777
    合計       35,448       49,226   49,956
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    当連結会計年度（2020年３月31日）
                   （単位:百万円）
             帳簿価額
            償却原価で
                   公正価値
         FVTPLの
            測定される    合計
         金融資産
             金融資産
              671
    売上債権       －       671   671
              5,982
    営業貸付金       60,116       66,098   66,475
              149
    預け金       －       149   165
              159
    未収入金       －       159   159
              728
    その他の金融資産       19,589       20,318   20,465
              7,691
    合計       79,705       87,396   87,938
    (b) 金融負債の分類及び公正価値は次のとおりであります。

    前連結会計年度（2019年３月31日）

                   （単位:百万円）
              帳簿価額
            償却原価で
                   公正価値
         FVTPLの
            測定される    合計
         金融負債
             金融負債
              10,348
    預り金       －      10,348   10,348
              1,119
    リース債務       －      1,119   1,109
              59,798
    借入債務       －      59,798   59,740
           139   752
    その他の金融負債              892   892
    合計       139   72,018   72,158   72,090
    当連結会計年度（2020年３月31日）

                   （単位:百万円）
              帳簿価額
            償却原価で
                   公正価値
         FVTPLの
            測定される    合計
         金融負債
             金融負債
              10,378
    預り金       －      10,378   10,378
              1,198
    リース負債       －      1,198   1,196
              59,166
    借入債務       －      59,166   59,047
          30,435    732
    その他の金融負債             31,167   31,167
    合計       30,435   71,475   101,911   101,789
    (3) 公正価値ヒエラルキーのレベル別分類

    IFRS第13号「公正価値測定」は、公正価値の測定に利用するインプットの重要性を反映させた公正価値の
    ヒエラルキーを用いて、公正価値測定を分類することを要求しております。
    公正価値のヒエラルキーは、以下のレベルとなっております。

    ・レベル１：活発な市場における同一資産・負債の市場価格
    ・レベル２：直接的又は間接的に観察可能な、公表価格以外の価格で構成されたインプット
    ・レベル３：観察不能な価格を含むインプット
    公正価値の測定に使用される公正価値のヒエラルキーのレベルは、その公正価値の測定にとって重要なイ

    ンプットのうち、最も低いレベルにより決定しております。また、レベル間の振替につきましては、振替を
    生じさせた事象又は状況の変化の日に認識しております。
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    金融資産及び金融負債の公正価値のヒエラルキーごとの分類は次のとおりであります。
    (a) 連結財政状態計算書において公正価値で測定される金融資産及び金融負債
    前連結会計年度（2019年３月31日）

                   （単位:百万円）
         レベル１   レベル２   レベル３

                    合計
    金融資産

           －   －   －   －
    売上債権
           －       －
    営業貸付金         35,448       35,448
           －   －   －   －
    預け金
           －   －   －   －
    未収入金
           －   －   －   －
    その他の金融資産
           －   35,448    －   35,448
    金融資産合計
    金融負債

           －   －   －   －
    預り金
           －   －   －   －
    リース債務
           －   －   －   －
    借入債務
           －   139    －   139
    その他の金融負債
           －   139    －
    金融負債合計                 139
    当連結会計年度（2020年３月31日）

                   （単位:百万円）
         レベル１   レベル２   レベル３

                    合計
    金融資産

           －   －   －   －
    売上債権
           －       －
    営業貸付金         60,116       60,116
           －   －   －   －
    預け金
           －   －   －   －
    未収入金
           －   19,539    50   19,589
    その他の金融資産
           －   79,655    50   79,705
    金融資産合計
    金融負債

           －   －   －   －
    預り金
           －   －   －   －
    リース負債
           －   －   －   －
    借入債務
           －   30,435    －   30,435
    その他の金融負債
           －   30,435    －   30,435
    金融負債合計
    1) レベル３に分類される公正価値測定に関する情報

     レベル３に分類される金融資産は、負債性金融商品への投資であります。公正価値については、発行会
    社の財務予測に基づいたPER倍率等を用いて測定しております。
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    2) レベル３に分類された金融商品の期首残高から期末残高への調整表
     レベル３に分類された金融商品はの期首残高から期末残高までの変動は下記のとおりであります。
                   （単位：百万円）
             前連結会計年度     当連結会計年度
            （自　2018年４月１日     （自　2019年４月１日
            至　2019年３月31日）     至　2020年３月31日）
                －     －
     期首残高
                －
     購入                50
                －
     期末残高                50
    (b) 連結財政状態計算書において公正価値で測定されていない金融資産及び金融負債

    前連結会計年度（2019年３月31日）

                   （単位:百万円）
         レベル１   レベル２   レベル３

                    合計
    金融資産

           －   547    －   547
    売上債権
           －   －   6,529
    営業貸付金                6,529
           －   6,613    －   6,613
    預け金
           －   15   －   15
    未収入金
           －   521   280   802
    その他の金融資産
           －   7,697   6,810
    金融資産合計                 14,508
    金融負債

           －   10,348    －   10,348
    預り金
           －   1,109    －   1,109
    リース債務
           －   57,303    2,437   59,740
    借入債務
           －   752    －   752
    その他の金融負債
           －   69,513    2,437   71,950
    金融負債合計
    なお、レベル間の振替を生じさせる事象又は状況は生じておりません。

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    当連結会計年度（2020年３月31日）
                   （単位:百万円）
         レベル１   レベル２   レベル３

                    合計
    金融資産

           －   671    －   671
    売上債権
           －   －   6,359   6,359
    営業貸付金
           －   165    －   165
    預け金
           －   159    －   159
    未収入金
           －   613   263   876
    その他の金融資産
           －   1,609   6,622
    金融資産合計                 8,232
    金融負債

           －   10,378    －   10,378
    預り金
           －   1,196    －   1,196
    リース負債
           －   57,438    1,608   59,047
    借入債務
           －   732    －   732
    その他の金融負債
           －   69,745    1,608   71,354
    金融負債合計
    なお、レベル間の振替を生じさせる事象又は状況は生じておりません。

    1) 評価プロセス

     レベル３に分類している金融商品については、社内規定に基づき、公正価値を測定しております。対象
    となる金融商品のリスク、特徴及び性質を適切に反映できる評価技法とインプットを採用しております。
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   ７．金融リスク管理
    当社グループは長期的かつ安定的な収益確保の観点から、金融リスク管理の重要性を認識し、適切なリスク
    管理体制を構築・運営しております。当社グループは信用リスク、流動性リスク、市場リスク等のリスクにさ
    らされております。
    当社グループはこれらのリスクに対処するため、リスク管理担当役員及びリスク管理部門を設置・運用して
    おり、明文化されたリスク管理規程等の定めに基づき、各種リスク管理手続を実施しております。特に、リス
    ク管理の必要性が高い項目については、リスクマネジメント委員会を適宜開催し、組織的なリスクの検証、対
    応策の検討を行った上で、取締役会にて承認を経る手続を実施しております。
    当社グループの金融リスクの状況及び管理方法は次のとおりであります。
    (1) 信用リスク

    (a) 信用リスクの概要
     当社グループの信用リスクとは、「融資先の財務状況の悪化等により、資産（オフバランス資産を含
    む）の価値が減少ないし消失し、当社グループが損失を被るリスク」と定義しております。
     信用リスクの主な管理対象は、当社グループの住宅ローン事業の融資業務により生じる住宅ローン債権
    であります。住宅ローン事業の主力商品である「フラット３５」については、融資実行と同時に住宅金融
    支援機構へ債権が譲渡されるため、通常信用リスクは発生致しません。その他の住宅ローン債権について
    も、原則として流動化・証券化の手法を用いて信用リスクの分離・軽減が施されており、一部の商品につ
    いては、住宅金融支援機構による債務保証を受けることで信用補完を行っております。これらの住宅ロー
    ン債権は主に低金利かつ担保を付した比較的安全な債権であり、さらに融資対象者を全国の個人顧客とす
    ることでリスク分散が図られております。
    (b) 信用リスクに対する最大エクスポージャーの程度

     当社グループの信用リスクに対する最大エクスポージャーは連結財政状態計算書に表示される金融資産
    の帳簿価額であります。
    (c) 担保とその他信用補完を評価・管理する政策と手続

     当社グループの保有する担保は、主力商品である住宅ローンの物的担保となる抵当権であり、当該抵当
    権の対象不動産の評価は社内及び証券化契約において設定した審査基準に基づいて行っております。担保
    提供者は主に住宅ローン債務者及び連帯保証人（以下、債務者等）であり、当該債務者等の属性について
    も上記審査基準を用いて適切な対象者であることを審査しております。当該抵当権は、一部の債権を除
    き、原則として第一順位の抵当権が設定されているため、債務者が債務不履行を起こした場合、目的物か
    ら優先的に弁済を受け取ることができます。
    (d) 信用リスクの集中

    1）国家別信用リスクの集中
     当社グループの営業活動が日本国内でのみ行われているため、信用リスクを有している金融資産の国
     家別信用リスクは、全額日本に対する信用リスクであります。
    2）格付け等級別の信用リスクの集中
     当社グループは顧客に対して内部規定に従って信用度及び住宅の担保価値を評価して取引しており、
     各顧客に対する内部的な格付けを付与しないため、格付け等級別の記載は省略しております。
    (e) 信用健全性

    1）信用リスク・エクスポージャー
     営業貸付金
     当社グループは、保険を付している金融資産に対しては住宅を担保として取引をすることによって信
     用管理をしております。また、格付け評価を通じた信用リスク管理は実施しておりません               。
     また、前連結会計年度末及び当連結会計年度末において、貸出条件を調整した金融資産はありませ
     ん。
     保険を付していない金融資産に対しては、延滞日数に応じた信用リスクを評価しております。なお、
     下記は担保の取得などにより回収が見込まれる金額を含んでおります。
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     営業貸付金の年齢分析内訳は次のとおりであります。
     前連結会計年度末（2019年３月31日）
                   （単位：百万円）
               全期間の予想信用損失
      延滞日数   12ヶ月の予想信用損失
              信用減損なし    信用減損あり
            5,425     －    －
    延滞なし
            155     －    －
    30日以下
            156     －    －
    60日以下
            －    51    －
    90日以下
            －    －    317
    90日超
    帳簿価額（総額）       5,737     51    317
            －    △1    △260
    損失評価引当金
    帳簿価額（償却原価）       5,737     49    57
     当連結会計年度末（2020年３月31日）

                   （単位：百万円）
               全期間の予想信用損失
      延滞日数   12ヶ月の予想信用損失
              信用減損なし    信用減損あり
            4,459     －    －
    延滞なし
            102     －    －
    30日以下
            139     －    －
    60日以下
            －    16    －
    90日以下
            －    －    357
    90日超
    帳簿価額（総額）       4,701     16    357
            －    △0    △308
    損失評価引当金
    帳簿価額（償却原価）       4,701     16    49
     営業貸付金以外の債権等

     前連結会計年度末及び当連結会計年度末における、営業貸付金以外の債権等については、信用リスク
     が著しく増加していると判断したものはなく、その帳簿価額に対する信用リスクに重要性はありませ
     ん。
    2）損失評価引当金の調整表及び増減

     前連結会計年度の損失評価引当金の調整表及び増減は次のとおりであります。
             （単位：百万円）
             金額
              △238
    IAS第39号に基づく期首残高
               －
    IFRS第９号適用に伴う調整
              △238
    IFRS第９号に基づく期首残高
                   （単位：百万円）

               全期間の予想信用損失
         12ヶ月の予想信用損失
              信用減損なし    信用減損あり
    IFRS第９号に基づく
            －    －    △238
    期首残高
    再測定（純額）        －    －    △13
            －    △1    △13
    新規認識による増加
    認識の中止による減少
            －    －     5
    （直接償却含む）
            －    －    －
    振替による増減
            －    △1    △260
    期末残高
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     当連結会計年度の損失評価引当金の増減は次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
               全期間の予想信用損失
         12ヶ月の予想信用損失
              信用減損なし    信用減損あり
            －    △1    △260
    期首残高
    再測定（純額）        －     0    △12
            －    －    △39
    新規認識による増加
    認識の中止による減少
            －     1    3
    （直接償却含む）
            －    －    －
    振替による増減
            －    △0    △308
    期末残高
    3）担保権の実行等によって取得した資産

     前連結会計年度中及び当連結会計年度中に担保権の実行等によって取得した金融資産や非金融資産と
     して国際会計基準の認識基準を満たしている資産はありません。
    (2) 流動性リスク

    当社グループは流動性リスク管理の主管部署として財務部を設置し、財務部は当社グループの主力商品で
    ある住宅ローン及び当該住宅ローンの前提となるつなぎ融資に必要な融資実行資金を確保するため、金融機
    関からの銀行借入枠の設定や資金調達を目的とした流動化・証券化のスキームの組成を行っております。財
    務部は予測したキャッシュ・フローと実際のキャッシュ・フローを観察し、適切な時期に銀行借入及び債権
    流動化を行うことで流動性リスクを管理しております。
    (a) 流動性リスクの概要

    1）流動性リスクの定義
     当社グループの流動性リスクとは、「当社グループの財務内容の悪化等により、必要な資金確保が困
     難になる、又は通常よりも著しく高い金利での資金調達を余儀なくされることにより損失を被るリス
     ク」と定義しております。
    2）流動性リスクの発生要因

     当社グループの住宅ローン事業では、住宅ローンの融資実行が日々行われるため、日々資金調達が生
     じる一方、融資実行によって生じた貸付債権を住宅金融支援機構に譲渡した際の譲渡代金の入金日が毎
     月一定日に定められているため、資金調達日と入金日の相違が流動性リスクの発生要因となります。
    3）日次ベースでの流動性リスク管理及び対処方法

     当社グループは、財務部において必要な資金データの収集を行い、３営業日先までの資金需要を予測
     し、手元流動性の減少が予想される場合には、取引先から借入等を行うことで手元流動性を維持してお
     ります。
    4）中長期での流動性リスク管理及び対処方法

     当社グループは、中長期事業計画を定期的に検討することで、将来の流動性リスクの分析を行うとと
     もに、定期的にリスクマネジメント委員会を開催しております。
    5）取引金融機関との契約

     当社グループは、流動性リスクの軽減を目的として、金融機関との間でコミットメントライン契約、
     タームローン契約、当座貸越契約及び債権流動化契約等の流動性を補完するための契約を締結しており
     ますが、それらの契約には、財務制限条項が付されております。
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    (b) 金融負債の種類別の満期分析
     金融負債の満期分析は次のとおりであります。
     前連結会計年度（2019年３月31日）
                   （単位：百万円）
         １年以下   １年超過５年以下    ５年超過    合計
          10,328    19   －   10,348
    預り金
           387   732    －   1,119
    リース債務
          37,604   18,044    4,148   59,798
    借入債務
           892    －   －   892
    その他の金融負債
          49,212   18,796    4,148   72,158
      合計
     当社グループが締結しているコミットメントライン契約及び当座貸越契約の未使用残高は7,000百万
     円であります。
     当連結会計年度（2020年３月31日）

                   （単位：百万円）
         １年以下   １年超過５年以下    ５年超過    合計
          10,356    21   －   10,378
    預り金
           545   653    －   1,198
    リース負債
          40,943   17,556    667   59,166
    借入債務
           732    －   －   732
    その他の金融負債
          52,577   18,231    667   71,475
      合計
     当社グループが締結しているコミットメントライン契約及び当座貸越契約の未使用残高は16,700百万
     円であります。
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    (3) 市場リスク
    当社グループの市場リスクとは、「金利、為替、株式等の様々な市場のリスク・ファクターの変動によ
    り、資産・負債（オフバランスを含む）の価値が変動し、損失を被るリスク」と定義しております。
    当社グループの市場リスクの主な管理対象は貸付債権及び受益権でありますが、これらの金融資産のほと
    んどは流動化・証券化された長期固定金利の住宅ローン債権及びそれに裏付けられた受益権であります。こ
    の場合、貸付先である顧客から回収する利息と資金調達先に当たる投資家へ支払う配当は共に固定金利であ
    り、金利のミスマッチによる市場リスクは限定されております。一方で、当社グループが保有する流動化・
    証券化されていない一部の住宅ローン債権については、市場金利の急激な変動により金融機関からの調達金
    利が大きく上昇した場合には、損失を被る可能性があります。
    なお、当社グループの有利子負債のうち、一部は変動金利であり、他の全ての変数が一定であると仮定し
    た上で、金利が１％上昇した場合の連結損益計算書の税引前利益に与える影響は、以下のとおりでありま
    す。
    （金利感応度分析）

                   （単位：百万円）
            前連結会計年度     当連結会計年度
            （自　2018年４月１日     （自　2019年４月１日
           　　至　2019年３月31日）     　　至　2020年３月31日）
    税引前損益への影響額（△は減少額）           △574     △532
    (4) 金融資産の譲渡

     当社グループは貸付債権の流動化取引を行っております。流動化取引の主なものは、住宅ローン事業に
    より認識した住宅ローン債権の流動化取引であります。当社グループは、資金調達を目的として住宅ロー
    ン債権を金融機関に譲渡し、現金及び譲渡した債権に対する劣後持分を取得いたします。
     これらの流動化において組成されたストラクチャード・エンティティの投資家は、当該ストラクチャー
    ド・エンティティの保有する資産に対してのみ遡及でき、当社グループの他の資産に対しては遡及できま
    せん。当社グループは、これらの組成されたストラクチャード・エンティティへの契約外の支援の提供及
    び潜在的な支援の合意を行っておらず、流動化に関連するこれらの組成されたストラクチャード・エン
    ティティに対する関与の主な内容は、流動性補完、限定的な信用補完の提供、債権の回収代行及び回収代
    行に係る手数料の受取であります。
    ・認識が中止された金融資産の譲渡

     当社グループは住宅ローン債権を非連結のストラクチャード・エンティティ等に譲渡しております。前
    連結会計年度における認識が中止された住宅ローン債権の譲渡による譲渡利益は5,001百万円、当連結会
    計年度における認識が中止された住宅ローン債権の譲渡による譲渡利益は6,354百万円（うち、全体の認
    識が中止された住宅ローン債権の譲渡による譲渡利益は3,091百万円）であります。
     なお、認識の中止を行った金融資産に対する継続的関与から生じる損失のエクスポージャーは、「27.
    他の企業への関与（3）ストラクチャード・エンティティ」に記載した損失の最大エクスポージャーに含
    まれております。
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    ・認識の中止となるわけではない金融資産の譲渡
     認識の中止の要件を満たさない方法で譲渡された金融資産及び関連する負債に関する帳簿価額と、譲渡
    資産に関連する負債が譲渡資産のみに遡求権を有している場合の公正価値は、以下のとおりであります。
     前連結会計年度（2019年３月31日）

                 （単位：百万円）
                   3,409
     譲渡資産の帳簿価額
                   2,540
     関連する負債の帳簿価額
     （譲渡資産のみに遡及権を有する負債に関する金融資産及び金融負債の公正価値）

                   3,693
     譲渡資産の公正価値
                   2,437
     関連する負債の公正価値
     正味ポジション（純額）              1,256
     譲渡資産と関連する負債の主な差額は、流動化にあたり当社グループが保有している劣後持分でありま

    す。
     当連結会計年度（2020年３月31日）
                 （単位：百万円）
     譲渡資産の帳簿価額              33,483
                  32,197
     関連する負債の帳簿価額
     （譲渡資産のみに遡及権を有する負債に関する金融資産及び金融負債の公正価値）

                  33,387
     譲渡資産の公正価値
                  32,044
     関連する負債の公正価値
     正味ポジション（純額）              1,342
     譲渡資産と関連する負債の主な差額は、流動化にあたり当社グループが保有している劣後持分でありま

    す。
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   ８．その他の金融資産
    当社グループのその他の金融資産の内訳は次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
          前連結会計年度       当連結会計年度
          （2019年３月31日）       （2020年３月31日）
              149      19,585
    受益権
               10       8
    立替金
              502       602
    差入保証金
               4       3
    貸付金
               －       117
    その他
              667      20,318
      合計
   ９．その他の資産

    当社グループのその他の資産の内訳は次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
          前連結会計年度       当連結会計年度
          （2019年３月31日）       （2020年３月31日）
              346       401
    前払費用
               9       17
    貯蔵品
               58       97
    その他
              414       515
      合計
   10．有形固定資産

    有形固定資産の現況
    有形固定資産の取得原価の増減は、次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
            リース資産
          工具器具
   取得原価   建物附属設備        使用権資産   その他   合計
            （注２）
          及び備品
         3  7  352   －   23   386
  2018年４月１日
         7  13  276   －   103   400
  取得
  売却又は処分（注１）       －  △7  △143   －   －  △151
        －  －  △2   －   0  △2
  その他
        10  13  481   －   127   632
  2019年３月31日
        －  －  △481   992   －   510
  会計方針の変更による調整
  2019年４月１日（修正後）       10  13  －  992   127  1,143
        53  63  －  378   33   528
  取得
  売却又は処分  （注１）    －  －  －  △26   △3   △29
        －  －  －  －   △0   △0
  その他
        63  76  －  1,345   157  1,643
  2020年３月31日
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    有形固定資産の減価償却累計額及び減損損失累計額の増減は、次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
            リース資産
  減価償却累計額   及び    工具器具
       建物附属設備        使用権資産   その他   合計
            （注２）
   減損損失累計額       及び備品
        △0  △7  △145   －  △10   △163
  2018年４月１日
  売却又は処分（注１）       －   7  137   －   －   145
        △0  △0  △109   －  △13   △123
  減価償却費
        －  －   0  －   －   0
  その他
        △0  △0  △116   －  △24  △141
  2019年３月31日
        －  －  116  △116   －   －
  会計方針の変更による調整
  2019年４月１日（修正後）      △0  △0   －  △116   △24   △141
  売却又は処分（注１）       －  －  －  20   2   22
        △2  △4   －  △466   △25   △498
  減価償却費
         0  0  －  －   －   0
  その他
        △2  △4  －  △562   △47  △617
  2020年３月31日
    （注）１．売却・処分
    前連結会計年度及び当連結会計年度において、重要な売却・処分の発生はありません。
    有形固定資産の帳簿価額は、次のとおりであります。

                   （単位：百万円）
            リース資産
          工具器具
   帳簿価額   建物附属設備        使用権資産   その他   合計
            （注２）
          及び備品
         2  0  206   －   12   222
  2018年４月１日
         9  12  365   －   102   491
  2019年３月31日
  2019年４月１日(修正後）       9  12  －  876   102  1,002
        61  71  －  783   109  1,025
  2020年３月31日
    　　　２．ファイナンス・リースによるリース資産
    各連結会計年度におけるファイナンス・リースによるリース資産の帳簿価額は、次のとおりであります。
    当社グループは当連結会計年度よりIFRS第16号を適用したことに伴い、従前有形固定資産に含めていた借
    手のファイナンス・リースに関わる資産を使用権資産に振り替えています。使用権資産の内容は、注記
    「15. リース」をご参照ください。
                   （単位：百万円）
   帳簿価額     建物附属設備     工具器具及び備品      合計
           108     98     206
  2018年４月１日
           70     295     365
  2019年３月31日
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   11．無形資産
    (1) のれんを含む無形資産の現況
    のれんを含む無形資産の取得原価の増減は、次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
        リース資産       回収サービス
            サービシング
   取得原価   ソフトウエア     使用権資産        のれん   合計
        （注１）       資産（注２）
             業務受託権
       221  2,315   －  －  10,406  24,464  37,408
  2018年４月１日
      1,052   8  －  －  3,585   －  4,646
  取得
       －  －  －  －  △226   －  △226
  売却又は処分
       －  －  －  －  316   －  316
  その他
      1,274  2,323   －  －  14,081  24,464  42,144
  2019年３月31日
  会計方針の変更に
       － △2,323   2,323   －  －  －  －
  よる調整額
  2019年４月１日
      1,274   －  2,323   －  14,081  24,464  42,144
  (修正後）
       705   －  －  1,131   13  －  1,850
  取得
       －  －  －  －  －  －  －
  売却又は処分
       －  －  －  － △10,941    － △10,941
  その他
      1,979   －  2,323  1,131  3,153  24,464  33,052
  2020年３月31日
    のれんを含む無形資産の償却累計額及び減損損失累計額の増減は、次のとおりであります。

                   （単位：百万円）
  償却累計額
        リース資産       回収サービス
            サービシング
   及び  ソフトウエア     使用権資産        のれん   合計
        （注１）       資産（注２）
             業務受託権
  減損損失累計額
       △67  △1,410   －  － △3,817   － △5,296
  2018年４月１日
       －  －  －  －  226   －  226
  売却又は処分
  償却費(注３）    △117  △337   －  － △1,531   － △1,986
  減損損失(注４）     －  △18   －  －  －  －  △18
      △185  △1,766   －  － △5,122   － △7,074
  2019年３月31日
  会計方針の変更に
       －  1,766  △1,766   －  －  －  －
  よる調整額
  2019年４月１日
      △185   － △1,766   － △5,122   － △7,074
  (修正後）
       －  －  －  －  －  －  －
  売却又は処分
  償却費(注３）    △285   －  △239   △58  △257   －  △841
  減損損失(注４）     △35   －  －  －  －  －  △35
       －  －  －  －  3,316   －  3,316
  その他
      △506   － △2,006   △58 △2,063   － △4,635
  2020年３月31日
            119/168






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    のれんを含む無形資産の帳簿価額は、次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
        リース資産       回収 サービス
            サービシング
   帳簿価額   ソフトウエア     使用権資産        のれん   合計
        （注１）       資産（注２）
             業務受託権
       153  904   －  －  6,589  24,464  32,111
  2018年４月１日
      1,088   557   －  －  8,959  24,464  35,069
  2019年３月31日
  2019年４月１日
      1,088   －  557   －  8,959  24,464  35,069
  (修正後）
      1,473   －  317  1,072  1,089  24,464  28,417
  2020年３月31日
    （注）１．  ファイナンス・リースによるリース資産
    各連結会計年度におけるファイナンス・リースによるリース資産の帳簿価額は、次のとおりであります。
    当社グループは当連結会計年度よりIFRS第16号を適用したことに伴い、従前無形資産に含めていた借手の
    ファイナンス・リースに関わる資産を使用権資産に振り替えています。使用権資産の内容は、注記「15.
    リース」をご参照ください。
                   （単位：百万円）
   帳簿価額      ソフトウエア        合計
             904        904
  2018年４月１日
             557        557
  2019年３月31日
    　　　２．  貸付債権流動化時に計上した回収サービス資産であります。
    　　　３．償却費は、連結損益計算書上、「金融費用」及び「販売費及び一般管理費」に含めて表示してお
      ります。
    　　　４．ソフトウエア及びリース資産       の一部について、ロボット技術を用いた業務の自動化等への取り組
      みによる経営環境の変化に伴い今後の使用見込みがなくなったため、当該資産を独立した資金生
      成単位として帳簿価額を回収可能価額まで減額した結果、減損損失を前連結会計年度は18百万
      円、当連結会計年度は35百万円を営業費用のその他の費用に計上しております。
      なお、当該資産の回収可能価額は使用価値により算定しており、その価値を零としております。
    (2) のれんの帳簿価額等の内訳

    企業結合で生じたのれんは、全て住宅ローン事業に係るものであります。
    のれん及び無形資産の減損テストにおける回収可能価額は使用価値に基づき算定しております。使用価値
    は経営者が承認した事業計画と成長率を基礎としたキャッシュ・フローの見積額を現在価値に割り引いて算
    定しております。事業計画は原則として５年を限度としており、業界の将来の趨勢に関する経営者の評価と
    過去のデータを反映したものであり、外部情報及び内部情報に基づき作成しております。成長率は資金生成
    単位が属する市場又は国の長期平均成長率を勘案して決定しております。前連結会計年度及び当連結会計年
    度において使用した成長率は0.5％であります。また、使用価値の測定で使用した税引前割引率は、前連結
    会計年度においては11.6％、当連結会計年度においては11.2％であります。
    なお、住宅ローン事業の使用価値は帳簿価額を十分に上回っており、使用価値の算定の基礎とした主要な
    仮定である税引前割引率及び成長率について合理的な範囲で変動があった場合にも、使用価値が帳簿価額を
    下回ることはないと考えております。
   12．その他の金融負債

    当社グループのその他の金融負債の内訳は次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
          前連結会計年度       当連結会計年度
          （2019年３月31日）       （2020年３月31日）
               36       53
    仕入債務
              703       666
    未払金
              152      30,447
    その他
              892      31,167
      合計
            120/168




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   13．その他の負債
    当社グループのその他の負債の内訳は次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
          前連結会計年度       当連結会計年度
          （2019年３月31日）       （2020年３月31日）
              1,174       1,241
    未払費用
              159       177
    未払賞与
              158       409
    未払消費税等
              120       123
    その他租税債務
              184       232
    前受金
               1       1
    その他
              1,798       2,186
      合計
            121/168
















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   14．借入債務
    (1) 借入債務の構成内訳
    当社グループの借入債務の内訳は次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
         前連結会計年度
              平均利率（注１）     返済期限（注２）
         （2019年３月31日）
            34,200   0.5％     －
  短期借入金
  １年内の返済予定長期借入金（注３）          3,500   0.7％     －
  長期借入金（注３）          19,557   0.7％
                  2020年～2025年
  流動化に伴う借入債務（注４）          2,540   －
                  2019年～2031年
            59,798   －     －
     合計
                   （単位：百万円）

         当連結会計年度
              平均利率（注１）     返済期限（注２）
         （2020年３月31日）
            37,500   0.5％     －
  短期借入金
  １年内の返済予定長期借入金（注３）          3,500   0.7％     －
  長期借入金（注３）          16,404   0.7％
                  2020年～2025年
  流動化に伴う借入債務（注４）          1,762   －
                  2020年～2028年
            59,166   －     －
     合計
    （注）１．  平均利率は、各連結会計年度末残高に対する表面利率の加重平均であります。
    　　　２．返済期限は、各連結会計年度末残高に対する返済期限であります。
    　　　３．当社は借入条件の一部変更などを目的として、既存借入金を期限前弁済するとともに、2017年11
      月21日付で株式会社みずほ銀行をアレンジャー兼エージェント、株式会社三井住友銀行をコ・ア
      レンジャーとする金銭消費貸借契約書（以下、「タームローン契約」という。）を締結しており
      ます。主な契約内容は、以下のとおりです。
    ①借入金額
     タームローンA：14,550百万円
     タームローンB：   5,663百万円
    ②返済期限

                （単位：百万円）
            タームローンA    タームローンB
       弁済日
              750    700
     2018年２月末日
              1,800     700
     2019年２月末日
              2,000     700
     2020年２月末日
              2,000     700
     2021年２月末日
              2,000     700
     2022年２月末日
              2,000     700
     2023年２月末日
              2,000     700
     2024年２月末日
              2,000     763
     2025年２月28日
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    ③金利
     TIBOR（東京銀行間取引金利）＋スプレッド
     なお、スプレッドは契約書においてあらかじめ定められた数値が適用されます。
    ④主な借入人の義務

     (a) タームローン契約において許容される場合を除き、担保提供又は保証提供を行わないこと。
     (b) タームローン契約において許容される場合を除き、合併等の組織再編行為、事業・資産の一部又は
     全部の譲渡・譲受等を行わないこと。
     (c) タームローン契約において許容される場合を除き、主たる事業の内容を変更しないこと。
     (d) 財務制限条項を遵守すること。財務制限条項の内容は、（３）財務制限条項をご参照ください。
    　　　４．流動化に伴う借入債務は、債権の流動化を通じて調達した資金を計上したものであり、証券化し

      た貸付債権のうち、金融資産の認識を中止せず当社グループの資産として認識しているものに対
      応する部分を負債として認識しております。
    (2) 担保差入資産

    前連結会計年度（2019年３月31日）
    担保に供している資産は以下のとおりであります。
              （単位：百万円）
            前連結会計年度
            （2019年３月31日）
                366
    その他の金融資産
                366
       合計
    対応する債務は以下のとおりであります。

             （単位：百万円）
            前連結会計年度
            （2019年３月31日）
                500
    預り金
                500
       合計
            123/168










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    当連結会計年度（2020年３月31日）
    担保に供している資産は以下のとおりであります。
              （単位：百万円）
            当連結会計年度
            （2020年３月31日）
                418
    その他の金融資産
                418
       合計
    対応する債務は以下のとおりであります。

             （単位：百万円）
            当連結会計年度
            （2020年３月31日）
                500
    預り金
                500
       合計
    (3) 財務制限条項

    前連結会計年度（2019年３月31日）
    当社の有利子負債に付されている財務制限条項
     当社の有利子負債には財務制限条項が付されており、主な内容は次のとおりであります。
    1）2018年３月期決算    以降の各決算期末及び第２四半期末の連結純資産の金額を、2017年３月期末の連結
     純資産の金額の75％及び直前の決算期末又は第２四半期末の連結純資産の金額の75％のいずれか高い
     方の金額以上に維持すること。
    2）2018年３月期決算以降    の連結営業損益（営業収益から営業費用の金額を控除したもの）が２期連続で
     損失とならないようにすること。
    当連結会計年度（2020年３月31日）

    当社の有利子負債に付されている財務制限条項
     当社の有利子負債には財務制限条項が付されており、主な内容は次のとおりであります。
    1）2018年３月期決算    以降の各決算期末及び第２四半期末の連結純資産の金額を、2017年３月期末の連結
     純資産の金額の75％及び直前の決算期末又は第２四半期末の連結純資産の金額の75％のいずれか高い
     方の金額以上に維持すること。
    2）2018年３月期決算以降    の連結営業損益（営業収益から営業費用の金額を控除したもの）が２期連続で
     損失とならないようにすること。
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   15．リース
    （借手側）
    （前連結会計年度）
    当社グループは、ファイナンス・リースとしてコンピューター及びソフトウエア、事務用機器、通信機器
    等を賃借しております。返済期間ごとのファイナンス・リース契約に基づく将来の最低支払リース料総額及
    びそれらの現在価値は次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
         最低支払リース料総額       最低支払リース料総額の現在価値
         前連結会計年度        前連結会計年度
         （2019年３月31日）        （2019年３月31日）
              404        387

    １年以内
              753        732

    １年超５年以内
             1,157        1,119
     合計
    控除：
             △38
    将来財務費用
    最低支払リース料
             1,119
    総額の現在価値
    （当連結会計年度）

    当社グループでは、建物附属設備、コンピューター及びソフトウエア、事務用機器、通信機器等を賃借し
    ております。
    上記の契約については、借手がリースを延長するオプション又は解約するオプションが付されておりま
    す。リース開始日において、当該オプションを考慮の上、合理的に確実である期間を見積り、当該期間にお
    けるリース料をリース負債の測定に含めております。リースを延長するオプション及び解約するオプション
    は、いずれも、その行使の可能性を毎期見直しております。この見直しによる財務上の影響は、当連結会計
    年度において軽微であります。
    なお、当社グループにおいては、変動リース料及び契約しているにもかかわらず、まだ開始していない
    リースはありません。また、残価保証を含む契約に重要性はありません。
    リースに係る損益の内訳は、次のとおりであります。

             （単位：百万円）
           当連結会計年度
           (自 2019年４月１日
           至 2020年３月31日）
    使用権資産の減価償却費
    建物附属設備           406

    工具器具及び備品           60

    ソフトウエア           239

      合計         706

    リース負債に係る支払利息           20

    少額資産のリースに係る費用           1

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    使用権資産の帳簿価額は、次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
           2019年４月１日      2020年３月31日
    使用権資産

               581
    建物附属設備                 550
               295
    工具器具備品                 232
               557
    ソフトウエア                 317
      合計        1,433      1,100

    当連結会計年度における、使用権資産の増加額は378百万円であります。
    当連結会計年度におけるリースに係るキャッシュ・アウトフローの合計額は、798百万円であります。
    リース負債の満期分析については、注記「７.金融リスク管理（2）流動性リスク」に記載しております。
   16．引当金

    (1) 引当金の構成内訳
    当社グループの引当金の内訳は次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
           前連結会計年度      当連結会計年度
           （2019年３月31日）      （2020年３月31日）
               127      157
    資産除去債務
               127      157
      合計
    (2) 資産除去債務

    当社グループの資産除去債務の変動内訳は次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
           前連結会計年度      当連結会計年度
           （自　2018年４月１日      （自　2019年４月１日
           至　2019年３月31日）      至　2020年３月31日）
               23      127
    期首残高
               103      33
    期中増加額
               0      0
    割引計算の期間利息費用
               －      △3
    目的使用による減少
               127      157
    期末残高
    法令又は契約に基づき、主に賃借建物の原状回復義務に係る費用の見積額を賃貸借契約を締結した時点で
    計上しております。これらの原状回復に係る費用の金額や支払時期の見積りは、現在の事業計画等に基づく
    ものであり、将来の事業計画等により今後変更される可能性があります。
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   17．資本及びその他の資本項目
    (1) 資本金
    当社の発行可能株式総数は次のとおりであります。
                    （単位：株）
          前連結会計年度       当連結会計年度
          （自　2018年４月１日       （自　2019年４月１日
          　　至　2019年３月31日）       　　至　2020年３月31日）
    普通株式
             140,000,000       140,000,000
    期首
               -       -
    期中増加
             140,000,000       140,000,000
    期末
    当社の発行済株式総数は次のとおりであります。

                    （単位：株）
          前連結会計年度       当連結会計年度
          （自　2018年４月１日       （自　2019年４月１日
          　　至　2019年３月31日）       　　至　2020年３月31日）
    発行済株式総数
             36,080,600       36,080,600
    期首
               -       -
    期中増加
               -       -
    期中減少
             36,080,600       36,080,600
    期末
    また、上記の発行済株式総数に含まれる自己株式数は次のとおりであります。

                    （単位：株）
          前連結会計年度       当連結会計年度
          （自　2018年４月１日       （自　2019年４月１日
          　　至　2019年３月31日）       　　至　2020年３月31日）
    自己株式数
              420,036       754,769
    期首
    期中増加（注１）          650,033       438,722
    期中減少（注２）         △315,300       △306,600
              754,769       886,891
    期末
    （注）１．前連結会計年度及び当連結会計年度の期中増加は、市場からの自己株式取得等によるものであり
      ます。
     ２．前連結会計年度   及び 当連結会計年度の期中減少は、ストック・オプション制度の行使に対する自
      己株式の割り当てによる減少であります。
    (2) 剰余金

    (a) 資本剰余金
     会社法では、株式の発行に対しての払込みの２分の１以上を資本金に組み入れ、残りは資本剰余金に含
    まれる資本準備金に組み入れることが規定されております。資本準備金は株主総会の決議により、資本金
    に組み入れることができます。
    (b) 利益剰余金

     会社法では、剰余金の配当として支出する金額の10分の１を、資本準備金及び利益剰余金に含まれる利
    益準備金の合計額が資本金の４分の１に達するまで、資本準備金又は利益準備金として積み立てることが
    規定されております。積み立てられた利益準備金は、欠損填補に充当できます。また、株主総会の決議を
    もって、利益準備金を取り崩すことができます。
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   18．配当金
    配当金の支払額は以下のとおりであります。
    前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

         配当金の総額   1株当たり配当額
   決議   株式の種類           基準日   効力発生日
          百万円    円
  2018 年６月 27日
     普通株式      784    22 2018年３月31日   2018年６月28日
  定時株主総会
  2018年11月13日
     普通株式      790    22 2018年９月30日   2018年12月17日
  取締役会
    当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

         配当金の総額   1株当たり配当額
   決議   株式の種類           基準日   効力発生日
          百万円    円
  2019 年６月 25日
     普通株式      777    22 2019年３月31日   2019年６月26日
  定時株主総会
  2019年11月７日
     普通株式      879    25 2019年９月30日   2019年12月６日
  取締役会
    配当の効力発生日が翌連結会計年度となるものは以下のとおりであります。

    前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

         配当金の総額   1株当たり配当額
   決議   株式の種類           基準日   効力発生日
          百万円    円
  2019年６月25日
     普通株式      777    22 2019年３月31日   2019年６月26日
  定時株主総会
    当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

         配当金の総額   1株当たり配当額
   決議   株式の種類           基準日   効力発生日
          百万円    円
  2020年６月25日
     普通株式      915    26 2020年３月31日   2020年６月26日
  定時株主総会
            128/168










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   19．株式に基づく報酬
    当社は、ストック・オプションの制度を採用しております。ストック・オプションは、当社の株主総会にお
    いて承認された内容に基づき、当社の取締役会決議により付与しております。
    ストック・オプション制度の概要は、以下のとおりであります。なお、2017年10月13日付株式分割（普通株
    式１株につき100株の割合）による分割後の株式数に換算して記載しております。
    (1) ストック・オプションの契約条件等

    (a) 第１回ストック・オプション
    1）新株予約権の目的である株式の種類及び数
     株式の種類は当社普通株式とし、株式の数は当社普通株式100株とする。
    2）付与対象者の区分
     当社グループの取締役及び従業員
    3）募集する新株予約権の総数
     4,480個
    4）新株予約権の払込金額及び割当日
     払込金額は新株予約権１個当たり1,100円とし、割当日は2015年７月22日とする。
    5）決済方法
     持分決済
    6）付与されたストック・オプションの行使期間
     2018年３月31日から2025年３月31日まで
    7）権利確定条件
     i)割当日（2015年７月22日）以降の毎年３月31日において割り当てられた対象新株予約権が５分の１ず
     つ（１個未満の本新株予約権については、これを切り捨てる。）計５回にわたり権利が確定する。
     ii)本新株予約権者は、割当日から２年間を経過する日までの期間において、次に掲げる各事由が生じ
     た場合、当該事由発生日以降は、本新株予約権者に発行された本新株予約権の全部について権利行使
     できないものとする。
     ①１株当たり500円を下回る価格を発行価格とする当社の普通株式の発行等が行われた場合（払込金
     額が会社法第199条第３項・同第200条第２項に定める「特に有利な金額である場合」を除く。）。
     ②１株当たり500円を下回る価格を対価として当社の普通株式の売買その他の処分取引が行われたと
     き（但し、当該取引時点における株式価値よりも著しく低いと認められる価格で取引が行われた場
     合を除く。）。
     ③本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれの金融商品取引所にも上場されていな
     い場合、１年に一回を目途に、別途当社が合理的に指名する国内における著名な第三者算定機関が
     適切な株式価値評価方法を用いて算定した当社の普通株式の評価額が500円を下回ったとき。
     ④本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれかの金融商品取引所に上場され、かつ
     当該金融商品取引所における当社の普通株式の普通取引の終値が、500円を下回る価格となったと
     き。
    (b) 第２回ストック・オプション

    1）新株予約権の目的である株式の種類及び数
     株式の種類は当社普通株式とし、株式の数は当社普通株式100株とする。
    2）付与対象者の区分
     当社グループの取締役及び従業員
    3）募集する新株予約権の総数
     5,190個
    4）新株予約権の払込金額及び割当日
     払込金額は無償とし、割当日は2015年７月22日とする。
    5）決済方法
     持分決済
    6）付与されたストック・オプションの行使期間
     2018年３月31日から2025年３月31日まで
    7）権利確定条件
     i)割当日（2015年７月22日）以降の毎年３月31日において割り当てられた対象新株予約権が５分の１ず
     つ（１個未満の本新株予約権については、これを切り捨てる。）計５回にわたり権利が確定する。
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     ii)本新株予約権者は、本新株予約権の行使時点において、当社グループの役員又は従業員であること
     を要する。但し、会社都合による退職、定年退職、その他正当な理由があると取締役会が認めた場合
     は、この限りでない。
     iii)本新株予約権者は、割当日から２年間を経過する日までの期間において、次に掲げる各事由が生じ
     た場合、当該事由発生日以降は、本新株予約権者に発行された本新株予約権の全部について権利行使
     できないものとする。
     ①１株当たり500円を下回る価格を発行価格とする当社の普通株式の発行等が行われた場合（払込金
     額が会社法第199条第３項・同第200条第２項に定める「特に有利な金額である場合」を除く。）。
     ②１株当たり500円を下回る価格を対価として当社の普通株式の売買その他の処分取引が行われたと
     き（但し、当該取引時点における株式価値よりも著しく低いと認められる価格で取引が行われた場
     合を除く。）。
     ③本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれの金融商品取引所にも上場されていな
     い場合、１年に一回を目途に、別途当社が合理的に指名する国内における著名な第三者算定機関が
     適切な株式価値評価方法を用いて算定した当社の普通株式の評価額が500円を下回ったとき。
     ④本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれかの金融商品取引所に上場され、かつ
     当該金融商品取引所における当社の普通株式の普通取引の終値が、500円を下回る価格となったと
     き。
    (c) 第３回ストック・オプション

    1）新株予約権の目的である株式の種類及び数
     株式の種類は当社普通株式とし、株式の数は当社普通株式100株とする。
    2）付与対象者の区分
     当社グループの取締役及び従業員
    3）募集する新株予約権の総数
     2,530個
    4）新株予約権の払込金額及び割当日
     払込金額は新株予約権１個当たり1,010円とし、割当日は2016年８月31日とする。
    5）決済方法
     持分決済
    6）付与されたストック・オプションの行使期間
     2019年３月31日から2026年３月31日まで
    7）権利確定条件
     i)割当日(2016年８月31日)以降の毎年３月31日において割り当てられた対象新株予約権が５分の１ずつ
     （１個未満の本新株予約権については、これを切り捨てる。）計５回にわたり権利が確定する。
     ii)本新株予約権者は、割当日から２年間を経過する日までの期間において、次に掲げる各事由が生じ
     た場合、当該事由発生日以降は、本新株予約権者に発行された本新株予約権の全部について権利行使
     できないものとする。
     ①１株当たり500円を下回る価格を発行価格とする当社の普通株式の発行等が行われた場合（払込金
     額が会社法第199条第３項・同第200条第２項に定める「特に有利な金額である場合」を除く。）。
     ②１株当たり500円を下回る価格を対価として当社の普通株式の売買その他の処分取引が行われたと
     き（但し、当該取引時点における株式価値よりも著しく低いと認められる価格で取引が行われた場
     合を除く。）。
     ③本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれの金融商品取引所にも上場されていな
     い場合、１年に一回を目途に、別途当社が合理的に指名する国内における著名な第三者算定機関が
     適切な株式価値評価方法を用いて算定した当社の普通株式の評価額が500円を下回ったとき。
     ④本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれかの金融商品取引所に上場され、かつ
     当該金融商品取引所における当社の普通株式の普通取引の終値が、500円を下回る価格となったと
     き。
    (d) 第４回ストック・オプション

    1）新株予約権の目的である株式の種類及び数
     株式の種類は当社普通株式とし、株式の数は当社普通株式100株とする。
    2）付与対象者の区分
     当社グループの取締役及び従業員
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    3）募集する新株予約権の総数
     2,308個
    4）新株予約権の払込金額及び割当日
     払込金額は無償とし、割当日は2016年７月29日とする。
    5）決済方法
     持分決済
    6）付与されたストック・オプションの行使期間
     2019年３月31日から2026年３月31日まで
    7）権利確定条件
     i)割当日(2016年７月29日)以降の毎年３月31日において割り当てられた対象新株予約権が５分の１ずつ
     （１個未満の本新株予約権については、これを切り捨てる。）計５回にわたり権利が確定する。
     ⅱ)本新株予約権者は、本新株予約権の行使時点において、当社グループの役員又は従業員であること
     を要する。但し、会社都合による退職、定年退職、その他正当な理由があると取締役会が認めた場合
     は、この限りではない。
     ⅲ)本新株予約権者は、割当日から２年間を経過する日までの期間において、次に掲げる各事由が生じ
     た場合、当該事由発生日以降は、本新株予約権者に発行された本新株予約権の全部について権利行使
     できないものとする。
     ①１株当たり500円を下回る価格を発行価格とする当社の普通株式の発行等が行われた場合（払込金
     額が会社法第199条第３項・同第200条第２項に定める「特に有利な金額である場合」を除く。）。
     ②１株当たり500円を下回る価格を対価として当社の普通株式の売買その他の処分取引が行われたと
     き（但し、当該取引時点における株式価値よりも著しく低いと認められる価格で取引が行われた場
     合を除く。）。
     ③本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれの金融商品取引所にも上場されていな
     い場合、１年に一回を目途に、別途当社が合理的に指名する国内における著名な第三者算定機関が
     適切な株式価値評価方法を用いて算定した当社の普通株式の評価額が500円を下回ったとき。
     ④本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれかの金融商品取引所に上場され、かつ
     当該金融商品取引所における当社の普通株式の普通取引の終値が、500円を下回る価格となったと
     き。
    (e) 第５回ストック・オプション

    1）新株予約権の目的である株式の種類及び数
     株式の種類は当社普通株式とし、株式の数は当社普通株式100株とする。
    2）付与対象者の区分
     当社グループの取締役及び従業員
    3）募集する新株予約権の総数
     4,514個
    4）新株予約権の払込金額及び割当日
     払込金額は新株予約権１個当たり1,500円とし、割当日は2017年６月29日とする。
    5）決済方法
     持分決済
    6）付与されたストック・オプションの行使期間
     2020年３月31日から2027年３月31日まで
    7）権利確定条件
     i)割当日(2017年６月29日)以降の毎年３月31日において割り当てられた対象新株予約権が５分の１ずつ
     （１個未満の本新株予約権については、これを切り捨てる。）計５回にわたり権利が確定する。
     ii)本新株予約権者は、割当日から２年間を経過する日までの期間において、次に掲げる各事由が生じ
     た場合、当該事由発生日以降は、本新株予約権者に発行された本新株予約権の全部について権利行使
     できないものとする。
     ①１株当たり750円を下回る価格を発行価格とする当社の普通株式の発行等が行われた場合（払込金
     額が会社法第199条第３項・同第200条第２項に定める「特に有利な金額である場合」を除く。）。
     ②１株当たり750円を下回る価格を対価として当社の普通株式の売買その他の処分取引が行われたと
     き（但し、当該取引時点における株式価値よりも著しく低いと認められる価格で取引が行われた場
     合を除く。）。
     ③本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれの金融商品取引所にも上場されていな
     い場合、１年に一回を目途に、別途当社が合理的に指名する国内における著名な第三者算定機関が
     適切な株式価値評価方法を用いて算定した当社の普通株式の評価額が750円を下回ったとき。
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     ④本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれかの金融商品取引所に上場され、かつ
     当該金融商品取引所における当社の普通株式の普通取引の終値が、750円を下回る価格となったと
     き。
    (f) 第６回ストック・オプション

    1）新株予約権の目的である株式の種類及び数
     株式の種類は当社普通株式とし、株式の数は当社普通株式100株とする。
    2）付与対象者の区分
     当社グループの取締役及び従業員
    3）募集する新株予約権の総数
     2,941個
    4）新株予約権の払込金額及び割当日
     払込金額は無償とし、割当日は2017年６月29日とする。
    5）決済方法
     持分決済
    6）付与されたストック・オプションの行使期間
     2020年３月31日から2027年３月31日まで
    7）権利確定条件
     i)割当日(2017年６月29日)以降の毎年３月31日において割り当てられた対象新株予約権が５分の１ずつ
     （１個未満の本新株予約権については、これを切り捨てる。）計５回にわたり権利が確定する。
     ⅱ)本新株予約権者は、本新株予約権の行使時点において、当社グループの役員又は従業員であること
     を要する。但し、会社都合による退職、定年退職、その他正当な理由があると取締役会が認めた場合
     は、この限りではない。
     ⅲ)本新株予約権者は、割当日から２年間を経過する日までの期間において、次に掲げる各事由が生じ
     た場合、当該事由発生日以降は、本新株予約権者に発行された本新株予約権の全部について権利行使
     できないものとする。
     ①１株当たり750円を下回る価格を発行価格とする当社の普通株式の発行等が行われた場合（払込金
     額が会社法第199条第３項・同第200条第２項に定める「特に有利な金額である場合」を除く。）。
     ②１株当たり750円を下回る価格を対価として当社の普通株式の売買その他の処分取引が行われたと
     き（但し、当該取引時点における株式価値よりも著しく低いと認められる価格で取引が行われた場
     合を除く。）。
     ③本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれの金融商品取引所にも上場されていな
     い場合、１年に一回を目途に、別途当社が合理的に指名する国内における著名な第三者算定機関が
     適切な株式価値評価方法を用いて算定した当社の普通株式の評価額が750円を下回ったとき。
     ④本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれかの金融商品取引所に上場され、かつ
     当該金融商品取引所における当社の普通株式の普通取引の終値が、750円を下回る価格となったと
     き。
    (g) 第７回ストック・オプション

    1）新株予約権の目的である株式の種類及び数
     株式の種類は当社普通株式とし、株式の数は当社普通株式100株とする。
    2）付与対象者の区分
     当社グループの取締役
    3）募集する新株予約権の総数
     50個
    4）新株予約権の払込金額及び割当日
     払込金額は無償とし、割当日は2017年８月31日とする。
    5）決済方法
     持分決済
    6）付与されたストック・オプションの行使期間
     2020年３月31日から2027年３月31日まで
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    7）権利確定条件
     i)割当日(2017年８月31日)以降の毎年３月31日において割り当てられた対象新株予約権が５分の１ずつ
     （１個未満の本新株予約権については、これを切り捨てる。）計５回にわたり権利が確定する。
     ⅱ)本新株予約権者は、本新株予約権の行使時点において、当社グループの役員又は従業員であること
     を要する。但し、会社都合による退職、定年退職、その他正当な理由があると取締役会が認めた場合
     は、この限りではない。
     ⅲ)本新株予約権者は、割当日から２年間を経過する日までの期間において、次に掲げる各事由が生じ
     た場合、当該事由発生日以降は、本新株予約権者に発行された本新株予約権の全部について権利行使
     できないものとする。
     ①１株当たり750円を下回る価格を発行価格とする当社の普通株式の発行等が行われた場合（払込金
     額が会社法第199条第３項・同第200条第２項に定める「特に有利な金額である場合」を除く。）。
     ②１株当たり750円を下回る価格を対価として当社の普通株式の売買その他の処分取引が行われたと
     き（但し、当該取引時点における株式価値よりも著しく低いと認められる価格で取引が行われた場
     合を除く。）。
     ③本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれの金融商品取引所にも上場されていな
     い場合、１年に一回を目途に、別途当社が合理的に指名する国内における著名な第三者算定機関が
     適切な株式価値評価方法を用いて算定した当社の普通株式の評価額が750円を下回ったとき。
     ④本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれかの金融商品取引所に上場され、かつ
     当該金融商品取引所における当社の普通株式の普通取引の終値が、750円を下回る価格となったと
     き。
    (h) 第８回ストック・オプション

    1）新株予約権の目的である株式の種類及び数
     株式の種類は当社普通株式とし、株式の数は当社普通株式100株とする。
    2）付与対象者の区分
     当社グループの取締役及び従業員
    3）募集する新株予約権の総数
     2,640個
    4）新株予約権の払込金額及び割当日
     払込金額は新株予約権１個当たり10,000円とし、割当日は2018年８月31日とする。
    5）決済方法
     持分決済
    6）付与されたストック・オプションの行使期間
     2020年７月１日から2028年３月31日まで
    7）権利確定条件
     ⅰ)割当日（2018年８月31日）以降の毎年３月31日において割り当てられた対象新株予約権が５分の１
     ずつ（１個未満の本新株予約権については、これを切り捨てる。）計５回にわたり権利が確定する。
     ⅱ)本新株予約権者は、本新株予約権の行使時点において、当社グループの役員又は従業員であること
     を要する。但し、会社都合による退職、定年退職、その他正当な理由があると取締役会が認めた場合
     は、この限りではない。
     ⅲ) 新株予約権者は、2020年3月期の当社グループの税金等調整前当期純利益が、7,015百万円を超過し
     た場合に限り、新株予約権者が保有するベスティング済みの本新株予約権を行使することができる。
    (i) 第９回ストック・オプション

    1）新株予約権の目的である株式の種類及び数
     株式の種類は当社普通株式とし、株式の数は当社普通株式100株とする。
    2）付与対象者の区分
     当社グループの従業員
    3）募集する新株予約権の総数
     860個
    4）新株予約権の払込金額及び割当日
     払込金額は無償とし、割当日は2018年８月31日とする。
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    5）決済方法
     持分決済
    6）付与されたストック・オプションの行使期間
     2020年８月11日から2028年３月31日まで
    7）権利確定条件
     i)割当日(2018年８月31日)以降の毎年３月31日において割り当てられた対象新株予約権が５分の１ずつ
     （１個未満の本新株予約権については、これを切り捨てる。）計５回にわたり権利が確定する。
     ⅱ)本新株予約権者は、本新株予約権の行使時点において、当社グループの役員又は従業員であること
     を要する。但し、会社都合による退職、定年退職、その他正当な理由があると取締役会が認めた場合
     は、この限りではない。
    (j) 第10回ストック・オプション

    1）新株予約権の目的である株式の種類及び数
     株式の種類は当社普通株式とし、株式の数は当社普通株式100株とする。
    2）付与対象者の区分
     当社グループの従業員
    3）募集する新株予約権の総数
     860個
    4）新株予約権の払込金額及び割当日
     払込金額は無償とし、割当日は2019年８月30日とする。
    5）決済方法
     持分決済
    6）付与されたストック・オプションの行使期間
     2021年８月９日から2029年３月31日まで
    7）権利確定条件
     i)割当日(2019年８月30日)以降の毎年３月31日において割り当てられた対象新株予約権が５分の１ずつ
     （１個未満の本新株予約権については、これを切り捨てる。）計５回にわたり権利が確定する。
     ⅱ)本新株予約権者は、本新株予約権の行使時点において、当社グループの役員又は従業員であること
     を要する。但し、会社都合による退職、定年退職、その他正当な理由があると取締役会が認めた場合
     は、この限りではない。
    (2) ストック・オプションの数及び加重平均行使価格

        前連結会計年度        当連結会計年度
        （自　2018年４月１日        （自　2019年４月１日
       　　至　2019年３月31日）        　　至　2020年３月31日）
       株式数   加重平均  行使価格   株式数   加重平均  行使価格
         株    円    株    円
        1,852,100     598   1,821,200     936
  期首未行使残高
        350,000    2,274    86,000    1,984
  付与
        △315,300     500   △306,600     500
  行使
        △65,600     644   △132,400     778
  失効
        1,821,200     936   1,468,200     1,102
  期末未行使残高
        468,700     500   717,200     630
  期末行使可能残高
    （注）未行使のストック・オプションの行使価格の範囲は、前連結会計年度末500円から2,274円、当連結会計
     年度末500円から2,274円であります。加重平均残存期間は、前連結会計年度において5.9年、当連結会
     計年度において4.9年であります。
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    (3) ストック・オプションの公正価値及び仮定
    前連結会計年度及び当連結会計年度に付与されたストック・オプションの公正価値は、モンテカルロ・シ
    ミュレーション等を用いて評価しております。加重平均公正価値及び公正価値の測定方法に関する情報は、
    以下のとおりであります。
              前連結会計年度
             （自　2018年４月１日
             　　至　2019年３月31日）
           第８回       第９回
          ストック・オプション       ストック・オプション
  加重平均公正価値（円）             847       950
  付与日の株価（円）            2,619       2,766
  行使価格（円）            2,274       2,274
  予想ボラティリティ（％）（注）            36.2       36.1
  予想残存期間（年）             6.2       6.3
  予想配当（％）             1.7       1.6
  リスクフリーレート（％）            △0.03       △0.02
              当連結会計年度

             （自　2019年４月１日
             　　至　2020年３月31日）
               第10回
             ストック・オプション
  加重平均公正価値（円）                   425
  付与日の株価（円）                   1,939
  行使価格（円）                   1,984
  予想ボラティリティ（％）（注）                   33.5
  予想残存期間（年）                   6.3
  予想配当（％）                   2.6
  リスクフリーレート（％）                   △0.39
    （注） 当社と類似の上場企業の実績ボラティリティをもとに見積っております。
    (4) 株式報酬費用

    連結損益計算書の「販売費及び一般管理費」に含まれている株式報酬費用計上額は113百万円（前連結会
    計年度は64百万円）です。
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   20．営業収益
    (1) 収益の分解
    当社グループの前連結会計年度及び当連結会計年度の営業収益の分解表は以下のとおりであります。
                   （単位：百万円）
            前連結会計年度      当連結会計年度
           （自　2018年４月１日      （自　2019年４月１日
           　　至　2019年３月31日）      　　至　2020年３月31日）
  営業収益
  融資実行業務
   オリジネーション・フィー売上     （注１）       12,955      14,061
               12,955      14,061
   融資実行業務計
  債権管理回収業務
               2,850      2,196
   サービシング・フィー売上
               2,850      2,196
   債権管理回収業務計
  保険関連業務
               1,201      1,700
   保険関連収益
               1,201      1,700
   保険関連業務計
  ファイナンス業務
   貸付債権流動化関連収益（注１）            5,001      6,354
   受取利息（注２）             784      372
               837      1,132
   FVTPLの金融商品から生じる利得又は損失
               6,623      7,859
   ファイナンス業務計
  その他業務
                9      10
   加盟収益
               204      373
   その他
               213      384
   その他業務計
               23,844      26,202
   営業収益合計
               4,265      4,280
  顧客との契約から認識した収益
               19,579      21,921
  その他の源泉から認識した収益
               23,844      26,202
   営業収益合計
    （注）１．  オリジネーション・フィー売上     及び 貸付債権流動化関連収益は、FVTPLの金融商品から生じるも
      のであります。
     ２．営業収益の受取利息は、償却原価で測定される金融資産から生じるものであります。
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   (2）契約残高
    顧客との契約から生じた債権、契約負債の内訳は以下のとおりであります。契約負債は、主に顧客からの前受
   金であります。
   前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
                   （単位：百万円）
            2018年４月１日      2019年３月31日
  顧客との契約から生じた債権             195      240
  契約負債             144      184
  （注）当連結会計年度に認識された収益について、期首現在の契約負債残高に含まれていた金額は144百万円でありま
   す。
   当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

                   （単位：百万円）
            2019年４月１日      2020年３月31日
  顧客との契約から生じた債権             240      357
  契約負債             184      232
  （注）当連結会計年度に認識された収益について、期首現在の契約負債残高に含まれていた金額は184百万円でありま
   す。
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   21．営業費用
    営業費用の内訳は次のとおりであります。
    (1) 金融費用
                   （単位：百万円）
          前連結会計年度       当連結会計年度
          （自　2018年４月１日       （自　2019年４月１日
          　　至　2019年３月31日）       　　至　2020年３月31日）
  金融費用
  支払利息（注）            192       238
              604       787
  債権譲渡手数料
              884      1,142
  保険関連費用
               94       86
  証券化関連原価
              1,531       316
  回収サービス資産償却費
              396       46
  その他
              3,705       2,617
  金融費用合計
    （注）金融費用の支払利息は、償却原価で測定される金融負債から生じるものであります。
    (2) 販売費及び一般管理費

                   （単位：百万円）
          前連結会計年度       当連結会計年度
          （自　2018年４月１日       （自　2019年４月１日
          　　至　2019年３月31日）       　　至　2020年３月31日）
              2,952       3,669
  人件費
              790      1,215
  広告宣伝費
              6,915       7,616
  支払手数料
              1,309       1,214
  使用料費用
              578      1,021
  減価償却及び償却費
               33       52
  営業貸付金減損損失
              477       812
  租税公課
              178       185
  その他
              13,234       15,787
  販売費及び一般管理費合計
    (3) その他の費用

                   （単位：百万円）
          前連結会計年度       当連結会計年度
          （自　2018年４月１日       （自　2019年４月１日
          　　至　2019年３月31日）       　　至　2020年３月31日）
  減損損失（注）             18       35
               5       10
  その他
               23       46
  その他の費用合計
    （注）減損損失の内容は、注記「11．無形資産」をご参照ください。
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   22．その他の費用
    その他の費用の内訳は次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
          前連結会計年度       当連結会計年度
          （自　2018年４月１日       （自　2019年４月１日
         　　至　2019年３月31日）       　　至　2020年３月31日）
              517       452
  支払利息
              124       -
  株式売出関連費用
               1       1
  その他
              642       454
  その他の費用合計
   23．法人所得税費用及び繰延税金

    (1) 法人所得税費用
    (a) 法人所得税費用の内訳は次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
          前連結会計年度       当連結会計年度
          （自　2018年４月１日       （自　2019年４月１日
          　　至　2019年３月31日）       　　至　2020年３月31日）
              1,529       2,465
  当期法人所得税費用
              421      △122
  繰延法人所得税費用
              1,951       2,343
  法人所得税費用合計
    (b) 法定実効税率と実際負担税率との差異について原因となった主要な項目の内訳は次のとおりでありま

     す。
                    （単位：％）
          前連結会計年度       当連結会計年度
          （自　2018年４月１日       （自　2019年４月１日
          　　至　2019年３月31日）       　　至　2020年３月31日）
              30.6       30.6
  法定実効税率
  繰延税金資産の回収可能性の
              △0.0       －
  判断による影響
              0.4       1.4
  永久差異
              △0.0       △0.5
  税額控除
              0.1       0.5
  その他
              31.1       32.0
  実際負担税率
    （注）当社は、主に法人税、住民税及び損金算入される事業税を課されており、これらを基礎として計算し
     た前連結会計年度及び当連結会計年度における適用税率は30.6％となっております。
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    (2) 繰延税金
    (a) 繰延税金資産及び繰延税金負債の主な発生原因別内訳は次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
          前連結会計年度       当連結会計年度
          （2019年３月31日）       （2020年３月31日）
  繰延税金資産
               82       86
  流動化に伴う借入債務
               78       35
  回収サービス資産
               76       88
  未払事業税
               42       42
  前払費用
               28       26
  未払費用
              301       311
  回収サービス資産償却費
  営業貸付金            －       86
               45       12
  減損損失
              568       98
  その他
              1,223       789
  繰延税金資産合計
  繰延税金負債

              △14       －
  営業貸付金
              △94       △80
  無形資産
              △13       △15
  長期預け金
              △383       △274
  長期借入金
              △506       △370
  繰延税金負債合計
              717       418

  繰延税金資産（負債）の純額
    （注）IFRS第９号「金融商品」の適用により、金融負債が条件変更又は交換されたが当該金融負債の認識の
     中止が生じない（すなわち大幅でない）場合の条件変更による利得又は損失を認識したことによる過
     去の累積的影響として、前連結会計年度の期首の繰延税金資産が377百万円減少しております。
    (b) 連結財政状態計算書上の繰延税金資産及び繰延税金負債は、以下のとおりであります。

                   （単位：百万円）
          前連結会計年度       当連結会計年度
          （2019年３月31日）       （2020年３月31日）
              717       418
  繰延税金資産
               －       －
  繰延税金負債
              717       418
  純額
    (c) 繰延税金資産を認識していない将来減算一時差異及び繰越欠損金

     前連結会計年度（2019年３月31日）
     繰延税金資産を認識していない将来減算一時差異及び繰越欠損金はありません。
     当連結会計年度（2020年３月31日）

     繰延税金資産を認識していない将来減算一時差異及び繰越欠損金はありません。
    (d) 繰延税金負債が認識されていない子会社に対する投資に関する将来加算一時差異

     前連結会計年度（2019年３月31日）
     繰延税金負債を認識していない子会社に対する投資に関する将来加算一時差異はありません。
     当連結会計年度（2020年３月31日）

     繰延税金負債を認識していない子会社に対する投資に関する将来加算一時差異はありません。
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   24．１株当たり当期利益
                   （単位：百万円）
          前連結会計年度       当連結会計年度
          （自　2018年４月１日       （自　2019年４月１日
          　　至　2019年３月31日）       　　至　2020年３月31日）
  親会社の所有者に帰属する当期利益
              4,312       4,972
  基本的
              4,312       4,972
  希薄化後
                    （単位：株）

          前連結会計年度       当連結会計年度
          （自　2018年４月１日       （自　2019年４月１日
          　　至　2019年３月31日）       　　至　2020年３月31日）
             35,761,400       35,151,421
  発行済普通株式の加重平均株式数
  普通株式増加数
             1,036,305       710,736
  ストック・オプションによる増加
             36,797,705       35,862,157
  希薄化後の普通株式の加重平均株式数
                    （単位：円）

          前連結会計年度       当連結会計年度
          （自　2018年４月１日       （自　2019年４月１日
          　　至　2019年３月31日）       　　至　2020年３月31日）
  １株当たり当期利益
  （親会社の所有者に帰属）
              120.60       141.45
  基本的
              117.21       138.65
  希薄化後
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   25．キャッシュ・フロー情報
    キャッシュ・フローの補足情報は次のとおりであります。
    (1) 現金及び現金同等物の内訳
             （単位：百万円）
        前連結会計年度    当連結会計年度
        （2019年３月31日）    （2020年３月31日）
          13,479    14,811
    現金及び預金
    (2) 債権流動化に関するキャッシュ・フローの表示

     当社グループは、営業貸付金について債権流動化を行っております。連結財政状態計算書上の関連する
    勘定科目には債権流動化によるキャッシュ・フローを伴わない増減が以下の通り含まれております。この
    ため、連結キャッシュ・フロー計算書では、この影響を除いた形でキャッシュ・フローを表示しておりま
    す。
                   （単位：百万円）

                   債権流動化による
        前連結会計年度   当連結会計年度    増　減
                  キャッシュ・フローを
        （2019年３月31日）   （2020年３月31日）
                   伴わない増減
          41,549   66,098   24,548    30,435
     営業貸付金
          6,446    149  △6,297    △6,291
     預け金
           667   20,318   19,650    18,595
    その他の金融資産
          10,604    3,952   △6,652    △7,627
    無形資産
           892   31,167   30,275    30,435
    その他の金融負債
   26．財務活動から生じた負債の変動

    財務活動から生じた負債の変動は以下のとおりであります。
    前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

                   （単位：百万円）
          一年内の返済
                 流動化に伴う
       短期借入金     長期借入金   リース債務      合計
         予定長期借入金
                 借入債務
        27,100   2,550  16,134   1,406   4,385  51,577
  2018年４月１日
  会計方針の変更による調整額
         －   －  △1,232   －   －  △1,232
  （注４）
  2018年４月１日（修正後）      27,100   2,550  14,902   1,406   4,385  50,344
        7,100  △2,550   7,818   △569  △1,844   9,953
  キャッシュ・フロー   （注１）
  非資金変動
         －   －   －  284   －  284
  　取得
         －   －  336   －   －  336
  　償却 （注２）
         －  3,500  △3,500   －   －   －
  　振替 （注３）
         －   －   －  △1   －  △1
  　その他
        34,200   3,500  19,557   1,119   2,540  60,917
  2019年３月31日
    （注）１．短期借入金及び長期借入金は、キャッシュ・フロー計算書上、借入金からの受取額と借入金の返
      済額との純額からなります。また、長期借入金には借入関連手数料の支払が一部含まれておりま
      す。
     ２．償却原価で測定しており、実効金利法による調整額です。
     ３． 連結財政状態計算書において、報告期間後12ヶ月以内に決済が見込まれるため振り替えたもので
      す。
     ４．IFRS第９号「金融商品」の適用により、金融負債が条件変更又は交換されたが当該金融負債の認
      識の中止が生じない（すなわち大幅でない）場合の条件変更による利得又は損失を認識したこと
      による過去の累積的影響として、前連結会計年度の期首の長期借入金が1,232百万円減少してお
      ります。
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    当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
                   （単位：百万円）
          一年内の返済
                 流動化に伴う
       短期借入金     長期借入金   リース負債      合計
         予定長期借入金
                 借入債務
        34,200   3,500  19,557   1,119   2,540  60,917
  2019年４月１日
  会計方針の変更による調整額
         －   －   －  481   －  481
  （注４）
  2019年４月１日（修正後）      34,200   3,500  19,557   1,600   2,540  61,398
        3,300  △3,500   －  △776   △778  △1,754
  キャッシュ・フロー   （注１）
  非資金変動
         －   －   －  374   －  374
  　取得
         －   －  346   －   －  346
  　償却 （注２）
         －  3,500  △3,500   －   －   －
  　振替 （注３）
         －   －   －   －   －   －
  　その他
        37,500   3,500  16,404   1,198   1,762  60,365
  2020年３月31日
    （注）１．短期借入金及び長期借入金は、キャッシュ・フロー計算書上、借入金からの受取額と借入金の返
      済額との純額からなります。また、長期借入金には借入関連手数料の支払が一部含まれておりま
      す。
     ２．償却原価で測定しており、実効金利法による調整額です。
     ３． 連結財政状態計算書において、報告期間後12ヶ月以内に決済が見込まれるため振り替えたもので
      す。
     ４．注記「２．作成の基礎（5）会計方針の変更」に記載のとおりIFRS第16号「リース」の適用によ
      るものであります。
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   27．他の企業への関与
    (1) 重要な子会社
    前連結会計年度（2019年３月31日）
    当社グループの重要な子会社は次のとおりであります。
                  議決権の所有割合
  事業セグメント     名称    取得日    所在地
                  又は出資比率（％）
     アルヒマーケティング
                   100％
  住宅ローン事業        2017年４月     日本
     株式会社
     アルヒRPAソリュー
                   100％
  住宅ローン事業        2019年３月     日本
     ションズ株式会社
    当連結会計年度（2020年３月31日）

    当社グループの重要な子会社は次のとおりであります。
                  議決権の所有割合
  事業セグメント     名称    取得日    所在地
                  又は出資比率（％）
     アルヒマーケティング
                   100％
  住宅ローン事業        2017年４月     日本
     株式会社
     アルヒRPAソリュー
                   100％
  住宅ローン事業        2019年３月     日本
     ションズ株式会社
                   100％
  住宅ローン事業   アルヒ キャリア  株式会社   2019年11月     日本
     アルヒ 不動産テクノロ
                   100％
  住宅ローン事業        2019年11月     日本
     ジーズ 株式会社
    (2) 当社グループの子会社に対する所有持分の変動

    前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
     該当事項はありません。
    当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

     該当事項はありません。
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    (3) ストラクチャード・エンティティ
    当社は、資金調達を目的とした住宅ローン債権の証券化に際して利用するストラクチャード・エンティ
    ティに対し、議決権の付与されていない受益権を保有しております。当該ストラクチャード・エンティティ
    は支配の決定に際して議決権又は類似の権利が支配の決定的要因とならないように設計されており、第三者
    により運営を支配されたものであります。当該ストラクチャード・エンティティは優先受益権を発行し、投
    資家に売却することで資金を調達しております。前連結会計年度及び当連結会計年度において、連結してい
    るストラクチャード・エンティティはありません。非連結のストラクチャード・エンティティの前連結会計
    年度末における総資産は368,276百万円、当連結会計年度末における総資産は581,902百万円であり、非連結
    のストラクチャード・エンティティに関連して連結財政状態計算書上に認識した資産及び負債の表示科目及
    び帳簿価額、最大損失エクスポージャーは以下のとおりであります。
                   （単位：百万円）
        前連結会計年度        当連結会計年度
       （2019年３月31日）        （2020年３月31日）
           最大損失        最大損失
      帳簿価額        帳簿価額
          エクスポージャー        エクスポージャー
        3,409     868    33,483    1,285
  営業貸付金
        6,399    6,399     98    98
  預け金
        149    149    19,585    19,585
  その他の金融資産
        7,295    7,295     －    －
  無形資産
        2,540     －    1,762     －
  借入債務
         －    －   30,435     －
  その他の金融負債
    営業貸付金の最大損失エクスポージャーは、関連する負債である借入債務との純ポジションとなっており

    ます。
    なお、最大損失エクスポージャーは生じうる最大の損失額を示すものであり、ストラクチャード・エン
    ティティに関与することにより見込まれる損失の金額を意味するものではありません。
    また、契約上の義務なしに、非連結のストラクチャード・エンティティに対して財務的支援又はその他の
    重要な支援を提供する意図はありません。
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   28．関連当事者
    (1) 関連当事者間取引
    前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
     当社グループは以下の関連当事者との取引を行っております。なお、当社と当社連結子会社との間の取
    引は、連結上相殺消去されており、注記には開示されておりません。
                   （単位：百万円）
  関連当事者   会社等の  名称
             取引金額（  注１）
          取引の 内容      科目  未決済 残高
   との関係   又は氏名
         新株予約権（ストック・
         オプション）の権利行使       60  －    －
          （注２）
  役員    浜田　宏
         新株予約権（ストック・
         オプション）の付与       15  －    －
          （注３）
    取引条件及び取引条件の決定方針等
    （注）１．取引金額には消費税等が含まれておりません。
     ２．第１回、第２回新株予約権（ストック・オプション）の前連結会計年度における権利行使を記
      載しております。なお、取引金額欄は、前連結会計年度における新株予約権の権利行使による
      付与株式数に行使時の払込金額を乗じた金額を記載しております。
     ３．第８回新株予約権（ストック・オプション）の付与における払込金額を記載しております。
    当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

     当社グループは以下の関連当事者との取引を行っております。なお、当社と当社連結子会社との間の取
    引は、連結上相殺消去されており、注記には開示されておりません。
                   （単位：百万円）
  関連当事者   会社等の  名称
             取引金額（  注１）
          取引の 内容      科目  未決済 残高
   との関係   又は氏名
         新株予約権（ストック・
         オプション）の権利行使       50  －    －
  役員    浜田　　宏
          （注３）
         新株予約権（ストック・
  役員（注２）       オプション）の権利行使       55  －    －
      細野　恭史
          （注３）
    取引条件及び取引条件の決定方針等
    （注）１．取引金額には消費税等が含まれておりません。
     ２． 2019年６月25日付で役員を退任しており、上記は在任期間中の取引を記載しております。
     ３．第１回、第２回、第３回新株予約権（ストック・オプション）の当連結会計年度における権利
      行使を記載しております。なお、取引金額欄は、当連結会計年度における新株予約権の権利行
      使による付与株式数に行使時の払込金額を乗じた金額を記載しております。
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    (2) 経営幹部に対する報酬
    経営幹部に対する報酬は次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
          前連結会計年度       当連結会計年度
          （自　2018年４月１日       （自　2019年４月１日
          　　至　2019年３月31日）       　　至　2020年３月31日）
              169       283
  短期報酬
               32       53
  株式に基づく報酬
              202       337
  合計
   29．偶発債務

    該当事項はありません。
   30．重要な後発事象

    該当事項はありません。
  （２）【その他】

    当連結会計年度における四半期情報等
  （累計期間）      第１四半期    第２四半期    第３四半期   当連結会計年度
  営業収益（百万円）        6,364    12,869    19,562    26,202

  税引前利益（百万円）
         2,193    4,187    6,154    7,315
  親会社の所有者に帰属する四
             2,873
         1,505        4,223    4,972
  半期（当期）利益（百万円）
  基本的１株当たり四半期（当
         42.83    81.84    120.19    141.45
  期）利益（円）
  （会計期間）      第１四半期    第２四半期    第３四半期    第４四半期

  基本的１株当たり四半期利益
         42.83    39.00    38.36    21.28
  （円）
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  ２【財務諸表等】
  （１）【財務諸表】
   ①【貸借対照表】
                  （単位：百万円）
             前事業年度     当事業年度
          注記
            （2019年３月31日）     （2020年３月31日）
  資産の部
  流動資産
          ※１     13,273     14,623
   現金及び預金
          ※２      546     645
   売掛金
          ※１     37,826     33,019
   営業貸付金
               1,329     1,283
   貸付債権信託受益権
               8,684     11,685
   未収収益
          ※１     6,554     8,501
   預託金受益権
         ※１，※２       16     160
   未収入金
                4     2
   1年内回収予定の長期貸付金
          ※２      366     576
   その他
               △806     △838
   貸倒引当金
               67,795     69,660
   流動資産合計
  固定資産
   有形固定資産
                9     54
    建物附属設備
                12     63
    工具、器具及び備品
               467     390
    リース資産
               489     509
    有形固定資産合計
   無形固定資産
               19,273     18,023
    のれん
               997     1,359
    ソフトウエア
               510     290
    リース資産
                －     1,072
    その他
               20,781     20,746
    無形固定資産合計
   投資その他の資産
               118     138
    関係会社株式
                0     1
    長期貸付金
                1     1
    長期前払費用
          ※１      497     598
    差入保証金
               815     841
    繰延税金資産
                －     50
    その他
               1,433     1,630
    投資その他の資産合計
               22,704     22,886
   固定資産合計
               90,499     92,547
  資産合計
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                  （単位：百万円）

             前事業年度     当事業年度
          注記
            （2019年３月31日）     （2020年３月31日）
  負債の部
  流動負債
         ※１，※３       36     53
   買掛金
               34,200     37,500
   短期借入金
               3,500     3,500
   1年内返済予定の長期借入金
               371     255
   リース債務
          ※２      905     822
   未払金
               896     897
   未払費用
               1,080     1,794
   未払法人税等
         ※１，※２      10,348     10,377
   預り金
               469     638
   その他
               51,807     55,839
   流動負債合計
  固定負債
               20,763     17,263
   長期借入金
          ※２      31     32
   長期預り金
               692     423
   長期リース債務
               127     157
   資産除去債務
               21,614     17,876
   固定負債合計
               73,421     73,716
  負債合計
  純資産の部
  株主資本
               6,000     6,000
   資本金
   資本剰余金
               1,510     1,510
    資本準備金
               5,827     5,416
    その他資本剰余金
               7,337     6,927
    資本剰余金合計
   利益剰余金
    その他利益剰余金
               4,969     7,257
    繰越利益剰余金
               4,969     7,257
    利益剰余金合計
               △1,469     △1,685
   自己株式
               16,837     18,498
   株主資本合計
               239     332
  新株予約権
               17,077     18,830
  純資産合計
               90,499     92,547
  負債純資産合計
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   ②【損益計算書】
                  （単位：百万円）
             前事業年度      当事業年度
            (自　2018年４月１日     (自　2019年４月１日
          注記
           　至　2019年３月31日)     　至　2020年３月31日)
          ※１     22,555     25,794
  営業収益
  営業費用
               2,355     2,341
  金融費用
               14,640     16,940
         ※１，※２
  販売費及び一般管理費
               16,995     19,282
  営業費用合計
               5,559     6,512
  営業利益
  営業外収益
          ※１      0     0
  受取利息
          ※１      4     15
  受取賃貸料
                9     10
  物品売却益
                12     14
  債権取立益
                26     6
          ※１
  その他
                54     47
  営業外収益合計
  営業外費用
               172     142
  支払利息
                －     2
  支払報酬
                14     12
  減価償却費
               124     －
  株式売出関連費用
                1     1
  自己株式取得費用
                6     11
  その他
               318     171
  営業外費用合計
               5,294     6,388
  経常利益
               5,294     6,388
  税引前当期純利益
  法人税、住民税及び事業税             1,477     2,470
               563     △25
  法人税等調整額
               2,040     2,444
  法人税等合計
               3,254     3,944
  当期純利益
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   ③【株主資本等変動計算書】
    前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
                  （単位：百万円）
           株主資本
        資本剰余金    利益剰余金
                  新株予約  純資産合
           その他利益
                株主資本  権  計
     資本金      剰余金   自己株式
       資本準備  その他資  資本剰余   利益剰余   合計
       金  本剰余金  金合計   金合計
           繰越利益
           剰余金
  当期首残高    6,000  1,510  6,111  7,621  3,290  3,290  △614 16,298  111 16,409
  当期変動額
  剰余金の配当    －  －  －  － △1,575 △1,575  － △1,575  － △1,575
  当期純利益    －  －  －  － 3,254  3,254  － 3,254  － 3,254
  自己株式の取得    －  －  －  －  －  － △1,331 △1,331  － △1,331
  自己株式の処分
      －  － △284 △284  －  － 476  191 △34 157
  株主資本以外の項
  目の当期変動額    －  －  －  －  －  －  －  － 162  162
  （純額）
  当期変動額合計
      －  － △284 △284 1,679  1,679  △855  539  128  668
  当期末残高
      6,000  1,510  5,827  7,337  4,969  4,969 △1,469 16,837  239 17,077
    当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

                  （単位：百万円）
           株主資本
        資本剰余金    利益剰余金
                  新株予約  純資産合
           その他利益
                株主資本  権  計
     資本金      剰余金   自己株式
       資本準備  その他資  資本剰余   利益剰余   合計
       金  本剰余金  金合計   金合計
           繰越利益
           剰余金
  当期首残高
      6,000  1,510  5,827  7,337  4,969  4,969 △1,469 16,837  239 17,077
  当期変動額
  剰余金の配当    －  －  －  － △1,656 △1,656  － △1,656  － △1,656
  当期純利益    －  －  －  － 3,944  3,944  － 3,944  － 3,944
  自己株式の取得
      －  －  －  －  －  － △800 △800  － △800
  自己株式の処分    －  － △410 △410  －  － 583  173 △20 153
  株主資本以外の項
  目の当期変動額    －  －  －  －  －  －  －  － 112  112
  （純額）
  当期変動額合計    －  － △410 △410 2,287  2,287  △216 1,660  92 1,752
  当期末残高    6,000  1,510  5,416  6,927  7,257  7,257 △1,685 18,498  332 18,830
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   【注記事項】
   （重要な会計方針）
    １．有価証券の評価基準及び評価方法
    関係会社株式：移動平均法による原価法
    ２．固定資産の減価償却の方法

    ⑴　有形固定資産（リース資産を除く）
    　定率法によっております。ただし、2016年４月１日以降に取得した建物附属設備については、定額法を
    採用しております。
    　なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
     建物附属設備     10年
     工具、器具及び備品    ５～８年
    ⑵　無形固定資産（リース資産を除く）
    　定額法によっております。なお、のれんについては、効果の発現する期間を合理的に見積り、償却期間
    20年の定額法によっております。
    　また、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法によっ
    ており、サービシング業務受託権については、見積耐用年数にわたって級数法によっております。
    ⑶　リース資産
    所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
    　リース期間を耐用年数とし、残存価額を個別に設定する定額法を採用しております。
    ３．引当金の計上基準

    貸倒引当金
    　債権の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権につい
    ては個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
    ４．収益の計上基準

    　住宅金融支援機構の住宅ローン商品の取次ぎに係る手数料等については貸付実行日、即ち、役務の提供完
    了日に認識しております。
    ５．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

    消費税等の会計処理
    　消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっております。
   （会計方針の変更）

    該当事項はありません。
   （表示方法の変更）

    該当事項はありません。
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   （未適用の会計基準等）
    ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2018年３月30日　企業会計基準委員会）
    ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2018年３月30日　企業会計基
    準委員会）
    (1) 概要
    国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的
    な会計基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、
    FASBにおいてはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、
    Topic606は2017年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会に
    おいて、収益認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
    企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と
    整合性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れ
    ることを出発点として、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮
    すべき項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされており
    ます。
    (2) 適用予定日

    2022年３月期の期首から適用します。
    (3) 当該会計基準等の適用による影響

    「収益認識に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であ
    ります。
   （追加情報）

    （従業員等に対して権利確定条件付き有償新株予約権を付与する取引に関する取扱いの適用）
    「従業員等に対して権利確定条件付き有償新株予約権を付与する取引に関する取扱い」（実務対応報告第
    36号　2018年１月12日。以下「実務対応報告第36号」という。）           の適用日より前に従業員等に対して権利確
    定条件付き有償新株予約権を付与した取引については、         実務対応報告第36号第10項(3)に基づいて、従来採
    用していた会計処理を継続しております。
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    １．権利確定条件付き有償新株予約権の概要
    （1）権利確定条件付き有償新株予約権の内容
             2015年　第１回新株予約権
         当社取締役  ４名、執行役員   ４名
    付与対象者の区分及び人数
    株式の種類別のストック・
         普通株式  448,000株
    オプションの数（注）
    付与日     2015年７月22日
         i)割当日（2015年７月22日）以降の毎年３月31日において割り当てられた
         対象新株予約権が５分の１ずつ（１個未満の本新株予約権については、
         これを切り捨てる。）計５回にわたり権利が確定する。
         ii)本新株予約権者は、割当日から２年間を経過する日までの期間におい
         て、次に掲げる各事由が生じた場合、当該事由発生日以降は、本新株予
         約権者に発行された本新株予約権の全部について権利行使できないもの
         とする。
         ①１株当たり500円を下回る価格を発行価格とする当社の普通株式の発行
         等が行われた場合（払込金額が会社法第199条第３項・同第200条第２
         項に定める「特に有利な金額である場合」を除く。）。
         ②１株当たり500円を下回る価格を対価として当社の普通株式の売買その
    権利確定条件
         他の処分取引が行われたとき（但し、当該取引時点における株式価値
         よりも著しく低いと認められる価格で取引が行われた場合を除
         く。）。
         ③本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれの金融商
         品取引所にも上場されていない場合、１年に一回を目途に、別途当社
         が合理的に指名する国内における著名な第三者算定機関が適切な株式
         価値評価方法を用いて算定した当社の普通株式の評価額が500円を下
         回ったとき。
         ④本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれかの金融
         商品取引所に上場され、かつ当該金融商品取引所における当社の普通
         株式の普通取引の終値が、500円を下回る価格となったとき。
    権利行使期間     2018年３月31日から2025年３月31日まで
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             2016年　第３回新株予約権

         当社取締役  ４名、執行役員   ６名、従業員  ３名
    付与対象者の区分及び人数
    株式の種類別のストック・
         普通株式  253,000株
    オプションの数（注）
    付与日     2016年８月31日
         i)割当日（2016年８月31日）以降の毎年３月31日において割り当てられた
         対象新株予約権が５分の１ずつ（１個未満の本新株予約権については、
         これを切り捨てる。）計５回にわたり権利が確定する。
         ii)本新株予約権者は、割当日から２年間を経過する日までの期間におい
         て、次に掲げる各事由が生じた場合、当該事由発生日以降は、本新株予
         約権者に発行された本新株予約権の全部について権利行使できないもの
         とする。
         ①１株当たり500円を下回る価格を発行価格とする当社の普通株式の発行
         等が行われた場合（払込金額が会社法第199条第３項・同第200条第２
         項に定める「特に有利な金額である場合」を除く。）。
         ②１株当たり500円を下回る価格を対価として当社の普通株式の売買その
    権利確定条件
         他の処分取引が行われたとき（但し、当該取引時点における株式価値
         よりも著しく低いと認められる価格で取引が行われた場合を除
         く。）。
         ③本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれの金融商
         品取引所にも上場されていない場合、１年に一回を目途に、別途当社
         が合理的に指名する国内における著名な第三者算定機関が適切な株式
         価値評価方法を用いて算定した当社の普通株式の評価額が500円を下
         回ったとき。
         ④本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれかの金融
         商品取引所に上場され、かつ当該金融商品取引所における当社の普通
         株式の普通取引の終値が、500円を下回る価格となったとき。
    権利行使期間     2019年３月31日から2026年３月31日まで
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             2017年　第５回新株予約権

         当社取締役  ４名、執行役員   ６名、従業員  ９名
    付与対象者の区分及び人数
    株式の種類別のストック・
         普通株式  451,400株
    オプションの数（注）
    付与日     2017年６月29日
         i)割当日（2017年６月29日）以降の毎年３月31日において割り当てられた
         対象新株予約権が５分の１ずつ（１個未満の本新株予約権については、
         これを切り捨てる。）計５回にわたり権利が確定する。
         ii)本新株予約権者は、割当日から２年間を経過する日までの期間におい
         て、次に掲げる各事由が生じた場合、当該事由発生日以降は、本新株予
         約権者に発行された本新株予約権の全部について権利行使できないもの
         とする。
         ①１株当たり750円を下回る価格を発行価格とする当社の普通株式の発行
         等が行われた場合（払込金額が会社法第199条第３項・同第200条第２
         項に定める「特に有利な金額である場合」を除く。）。
         ②１株当たり750円を下回る価格を対価として当社の普通株式の売買その
    権利確定条件
         他の処分取引が行われたとき（但し、当該取引時点における株式価値
         よりも著しく低いと認められる価格で取引が行われた場合を除
         く。）。
         ③本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれの金融商
         品取引所にも上場されていない場合、１年に一回を目途に、別途当社
         が合理的に指名する国内における著名な第三者算定機関が適切な株式
         価値評価方法を用いて算定した当社の普通株式の評価額が750円を下
         回ったとき。
         ④本新株予約権の目的である当社の普通株式が国内外のいずれかの金融
         商品取引所に上場され、かつ当該金融商品取引所における当社の普通
         株式の普通取引の終値が、750円を下回る価格となったとき。
    権利行使期間     2020年３月31日から2027年３月31日まで
    （注) 株式数に換算して記載しております。
    （2）権利確定条件付き有償新株予約権の規模及びその変動状況

    　当事業年度（2020年３月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプション
    の数については、株式数に換算して記載しております。
    ①ストック・オプションの数
        2015年　第１回新株予約権     2016年　第３回新株予約権     2017年　第５回新株予約権
     権利確定前         （株）
    前事業年度末       61,200    100,400     439,300
    付与        －     －     －
    失効       15,200     20,000     75,000
    権利確定
           46,000     40,200    218,400
    未確定残            40,200    145,900
            －
     権利確定後         （株）
    前事業年度末       103,200     150,600
                     －
    権利確定
           46,000     40,200    218,400
    権利行使
           97,200    115,200      －
    失効
            －     －     －
    未行使残
           52,000     75,600    218,400
    ②単価情報

     権利行使価格       （円）
            500     500     750
     行使時平均株価     （円）
           2,061     2,061     －
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    ２．採用している会計処理の概要

    新株予約権を発行した時は、その発行に伴う払込金額を純資産の部に新株予約権として計上しておりま
    す。新株予約権が行使され、新株を発行する場合には、当該新株予約権の発行に伴う払込金額と新株予約権
    の行使に伴う払込金額を資本金及び資本準備金（資本剰余金）に振り替えることとしております。
    なお、新株予約権が失効した時は、失効に対応する額を失効が確定した会計期間に利益として処理しま
    す。
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   （貸借対照表関係）
    ※１　担保に供している資産及び担保に係る債務
    (1) 担保に供している資産
                  （単位：百万円）
          前事業年度       当事業年度
         （2019年３月31日）       （2020年３月31日）
  差入保証金           370       417
  計           370       417
    (2) 担保に係る債務

                  （単位：百万円）
          前事業年度       当事業年度
         （2019年３月31日）       （2020年３月31日）
  預り金           500       500
  計           500       500
    ※２　関係会社に対する金銭債権及び金銭債務（区分表示したものを除く）

                  （単位：百万円）
          前事業年度       当事業年度
         （2019年３月31日）       （2020年３月31日）
  短期金銭債権            7       42
  短期金銭債務           97       23
  長期金銭債務           11       11
    ※３　当座貸越契約及びコミットメントライン契約

    当社は、  運転資金の効率的な調達を行うため金融機関と当座貸越契約及びコミットメントライン契約を締
    結しております。これらの契約に基づく事業年度末の借入未実行残高は次のとおりであります。
                  （単位：百万円）
          前事業年度       当事業年度
          （2019年３月31日）       （2020年３月31日）
  当座借越極度額及び
             37,200       50,200
  コミットメントライン契約の総額
  借入実行残高           30,200       33,500
  借入未実行残高           7,000       16,700
   （損益計算書関係）

    ※１　関係会社との取引高
                  （単位：百万円）
          前事業年度       当事業年度
         （自　2018年４月１日       （自　2019年４月１日
         　　至　2019年３月31日）       　　至　2020年３月31日）
  営業収益            3       7
  販売費及び一般管理費           505       430
  受取利息           －       0
  受取賃貸料            4       15
  その他           －       1
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    ※２　販売費及び一般管理費
    販売費に属する費用のおおよその割合は前事業年度57％、当事業年度57％、一般管理費に属する費用のお
    およその割合は前事業年度43％、当事業年度43％であります。
    販売費及び一般管理費のうち主要な費目は次のとおりであります。
                  （単位：百万円）
          前事業年度       当事業年度
         （自　2018年４月１日       （自　2019年４月１日
         　　至　2019年３月31日）       　　至　2020年３月31日）
             1,840       2,037
  従業員給与
              62       69
  退職給付費用
             7,055       7,592
  業務委託費
              529       639
  減価償却費
             1,250       1,250
  のれん償却額
              －       34
  貸倒引当金繰入額
   （有価証券関係）

    前事業年度（2019年３月31日）
    関係会社株式（貸借対照表計上額は118百万円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難
    と認められることから、時価を記載しておりません。
    当事業年度（2020年３月31日）

    関係会社株式（貸借対照表計上額は138百万円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難
    と認められることから、時価を記載しておりません。
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   （税効果会計関係）
    １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                （単位：百万円）
          前事業年度     当事業年度
          （2019年３月31日）     （2020年３月31日）
    繰延税金資産
    未払事業税         70     91
    未払費用         28     24
    未払賞与         36     38
    貸倒引当金         246     256
    未収収益否認額         369     379
    減損損失         45     12
    資産除去債務          7     14
    その他          9     23
    繰延税金資産小計          815     841
    繰延税金資産合計          815     841
    繰延税金資産の純額          815     841
    ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

    となった主要な項目別の内訳
             前事業年度     当事業年度

            （2019年３月31日）     （2020年３月31日）
    法定実効税率
               30.6％     30.6％
    （調整）
    評価性引当額の増減           －     －
               0.5     1.7
    交際費等永久に損金に算入されない項目
    のれん償却額           7.2     6.0
    税額控除           －    △0.6
               0.2     0.6
    その他
    税効果会計適用後の法人税等の負担率           38.5     38.3
   （重要な後発事象）

    該当事項はありません。
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   ④【附属明細表】
   【有形固定資産等明細表】
                   （単位：百万円）
      資産の   当期首  当　期  当　期  当　期  当期末  減価償却

  区　分
      種　類   帳簿価額  増加額  減少額  償却額  帳簿価額  累計額
    建物附属設備      9  46  －  1  54  2

    工具、器具及び備品      12  59  －  8  63  9
  有形
  固定資産
    リース資産     467  33  6  104  390  223
    計     489  140   6  114  509  235
    のれん     19,273   －  －  1,250  18,023   －
              35
    ソフトウエア     997  657     259  1,359   －
              (35)
  無形
    リース資産     510  －  －  219  290  －
  固定資産
    その他      －  1,131   －  58  1,072   －
    計     20,781  1,788   35  1,787  20,746   －
  (注)１.有形固定   資産の当期増加額の主なものは、本社・支店に係る什器備品の新規取得による増加であります。
   ２.有形固定  資産の当期減少額の主なものは、リース契約解約によるもので、その価額は6百万円であります。
   ３. ソフトウエアの当期増加額の主なものは、業務系システム関連のソフトウエアに係る設備投資の増加であり
    ます。
   ４.その他の  当期増加額の主なものは、サービシング業務受託権の新規取得による増加であります。
   ５. 当期減少額の(内書)は、減損損失による減少であります。
   【引当金明細表】

                   （単位：百万円）
               当期減少額
   科　目   当期首残高   当期増加額         当期末残高
             目的使用   その他
  貸倒引当金      806   838    3   803   838
  (注)　 貸倒引当金の「当期減少額（その他）」は、洗替による戻入れであります。
  （２）【主な資産及び負債の内容】

    連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
  （３）【その他】

    該当事項はありません。
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  第６【提出会社の株式事務の概要】
  事業年度      毎年４月１日から翌年３月31日までの１年

  定時株主総会      事業年度末日の翌日から３     ヶ月以内

  基準日      毎年３月31日

  剰余金の配当の基準日      毎年３月31日、毎年９月30日

  １単元の株式数      100株

  単元未満株式の買取り

        東京都中央区八重洲一丁目２番１号　みずほ信託銀行株式会社　本店証券代
  取扱場所
        行部
  株主名簿管理人      東京都中央区八重洲一丁目２番１号　みずほ信託銀行株式会社
        ―

  取次所
  買取手数料      株式の売買の委託に係る手数料相当額として別途定める金額

        電子公告により行う。但し、事故その他やむを得ない事由によって電子公告

        による公告をすることができない場合は、日本経済新聞に掲載する方法によ
  公告掲載方法      り行う。
        公告掲載URL
        https://www.aruhi-group.co.jp/
  株主に対する特典      該当事項はありません。

  　（注）　  当社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使することができない旨、
    定款に定めております。
    (１)会社法第189条第２項各号に掲げる権利
    (２)会社法第166条第１項の規定による請求をする権利
    (３)株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受ける権利
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  第７【提出会社の参考情報】
  １【提出会社の親会社等の情報】
  　当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
  ２【その他の参考情報】

  　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
   （１） 有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
    事業年度（第５期）（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）2019年６月25日関東財務局長に提出。
   （２） 内部統制報告書及びその添付書類
    2019 年６月25日関東財務局長に提出
   （３）四半期報告書及び確認書
    （第６期第１四半期）（自　2019年４月１日　至　2019年６月30日）2019年８月14日関東財務局長に提出。
    （第６期第２四半期）（自　2019年７月１日　至　2019年９月30日）2019年11月14日関東財務局長に提出。
    （第６期第３四半期）（自　2019年10月１日　至　2019年12月31日）2020年２月14日関東財務局長に提出。
   （４） 臨時 報告書
    2019年６月27日関東財務局長に提出
    金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主
    総会における議決権行使の結果）に基づく臨時報告書であります。
    2019年８月８日関東財務局長に提出
    金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第２号の２（ス
    トック・オプションとしての新株予約権の発行）に基づく臨時報告書であります。
   （５）発行登録書（株券、社債券等）及びその添付書類
    2019年10月18日関東財務局長に提出
   （６）訂正発行登録書
    2019年10月21日関東財務局長に提出
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  第二部【提出会社の保証会社等の情報】
    　該当事項はありません。
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         独立監査人の監査報告書
                   2020年６月25日

  アルヒ株式会社

  取締役会　御中
           有限責任監査法人トーマツ

            東京事務所

           指定有限責任社員

              公認会計士
                 坂本　一朗  　　印
           業務執行社員
           指定有限責任社員

              公認会計士
                 鈴木　泰司  　　印
           業務執行社員
  監査意見

  当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
  いるアルヒ株式会社の2019年４月１日から2020年３月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、連結財政状態
  計算書、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結持分変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書及び連結財務諸表
  注記について監査を行った。
  当監査法人は、上記の連結財務諸表が、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」第93条により規定さ
  れた国際会計基準に準拠して、アルヒ株式会社及び連結子会社の2020年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了
  する連結会計年度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認め
  る。
  監査意見の根拠

  　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
  当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
  業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果
  たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  連結財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

  　経営者の責任は、国際会計基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬
  による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運
  用することが含まれる。
  連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるかど
  うかを評価し、国際会計基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任が
  ある。
  　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
  連結財務諸表監査における監査人の責任

  監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
  がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明する
  ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利用者の
  意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
  　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
  ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
  ・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
  立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な
  監査証拠を入手する。
  ・連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
  の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
  ・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
  関連する注記事項の妥当性を評価する。
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  ・経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
  き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結
  論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記事
  項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸表
  に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠
  に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
  ・連結財務諸表の表示及び注記事項が、国際会計基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた連
  結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうか
  を評価する。
  ・連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を入
  手する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意
  見に対して責任を負う。
  監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
  重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
  　監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
  びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
  講じている場合はその内容について報告を行う。
  利害関係

  　会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
  い。
                     以　上
  　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

    会社）が別途保管しております。
   ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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         独立監査人の監査報告書
                   2020年６月25日

  アルヒ株式会社

  取締役会　御中
           有限責任監査法人トーマツ

            東京事務所

           指定有限責任社員

              公認会計士
                 坂本　一朗  　　印
           業務執行社員
           指定有限責任社員

              公認会計士
                 鈴木　泰司  　　印
           業務執行社員
  監査意見

  　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
  いるアルヒ株式会社の2019年４月１日から2020年３月31日までの第６期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損
  益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
  当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、アルヒ株
  式会社の2020年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正
  に表示しているものと認める。
  監査意見の根拠

  　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
  当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
  理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
  法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

  　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
  することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
  必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
  　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
  価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
  る場合には当該事項を開示する責任がある。
  　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
  財務諸表監査における監査人の責任

  　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
  いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
  る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
  響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
  　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
  ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
  ・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
  立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な
  監査証拠を入手する。
  ・財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
  施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
  ・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
  関連する注記事項の妥当性を評価する。
  ・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
  継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付
  ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意
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  を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項
  付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいている
  が、 将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
  ・財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
  かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事
  象を適正に表示しているかどうかを評価する。
  　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
  重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
  監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
  びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
  講じている場合はその内容について報告を行う。
  利害関係

  　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                    以　上
  　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

    会社）が別途保管しております。
   ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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