ニュース　ＦＰＴ　キャピタル　トラスト　ベトナム　バランス　ファンド 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）

                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     【表紙】

     【提出書類】                  有価証券届出書
     【提出先】                  関東財務局長
     【提出日】                  2020年６月30日
     【発行者名】                  FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー
                       (FPT   Fund   Management      Joint   Stock   Company)
     【代表者の役職氏名】                  取締役会長　ゴ　サン　ハイ
                       (Ngo   Thanh   Hai,   Chairman     of  Board   of  Directors)
     【本店の所在の場所】                  ベトナム、ハノイ、カウ・ギアイ・ディストリクト、ディッチ・ヴォン・ハ
                       ウ・ワード、デュイ・タン・ストリート、ライト・アンド・スモール・スケー
                       ル・インダストリアル・エリア、ロットB1A、TTCビルディング９階
                        (Floor    9,  TTC   Building,      Lot   B1A,   Light    and   small    scale    industrial
                        area,   Duy  Tan  Street,     Dich   Vong   Hau  Ward,   Cau  Giay   District,      Ha  Noi,
                        Vietnam)
     【代理人の氏名又は名称】                  弁護士　島　崎　文　彰
     【代理人の住所又は所在地】                  東京都千代田区神田小川町一丁目７番地　小川町メセナビル４階
                       島崎法律事務所
     【事務連絡者氏名】                  弁護士　島　崎　文　彰
     【連絡場所】                  東京都千代田区神田小川町一丁目７番地　小川町メセナビル４階

                       島崎法律事務所
     【電話番号】                   03（5843）9631
     【届出の対象とした募集（売出）外国投資信託受益証券に係るファンドの名称】
                       ニュース　FPT　キャピタル　トラスト　ベトナム　バランス　ファンド
                       (New-S    FPT  Capital    Trust   Vietnam    Balanced     Fund)
     【届出の対象とした募集（売出）外国投資信託受益証券の金額】
                       上限見込額は、３億米ドル（32,157百万円）
                       （注）米ドルの円貨換算額は、2020年５月18日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電
                          信売買相場の仲値（１米ドル＝107.19円）による。
     【縦覧に供する場所】                  該当事項なし。
                                   1/219







                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (注)
     １.　   別段の記載がある場合を除き、本書に記載の「発行者」または「管理会社」とは、2007年７月25日にベトナム
        の法律のもとで株式会社として設立されたFPTファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーを

        いう。2013年５月１日付で、管理会社はフィナンサ・ファンド・マネジメント・リミテッドからFPTファンド・
        マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーに変更された。またファンドの愛称として「アオザイ」と
        いう名称を用いることがある。
     ２．   ファンドの受益証券は、米ドル建てのため以下の金額表示は別段の記載のない限り米ドル貨をもって行う。
     ３.　   本書に記載の「米ドル」はアメリカ合衆国ドルを、「円」は日本円を、「ドン」はベトナムドンを指す。本書
        において便宜上、一定の米ドル金額は2020年５月18日に株式会社三菱UFJ銀行が公表した対顧客電信直物売買相

        場の仲値である1米ドル＝107.19円により円に換算されている。2020年５月18日現在のドンの対米ドルレート
        は、１米ドル＝約23,265ドン（ベトナム国家銀行による建値）であり、上記１米ドル＝107.19円から円とドル
        の同日の相場は100ドン＝約0.46074円と計算される。
     ４.　   管理会社の事業年度は、毎年１月１日に始まり、12月31日をもって終了する１年間である。
     ５.　   本書中の表において計数を四捨五入している場合、合計は計数の総和と必ずしも一致しない。

                                   2/219














                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     第一部【証券情報】

     (1)  【ファンドの名称】

     ニュース　FPT　キャピタル　トラスト　ベトナム　バランス　ファンド
     （New-S    FPT  Capital    Trust   Vietnam    Balanced     Fund）（以下「ファンド」という。）
     （注）ファンドは、アンブレラ・ファンドである                       ニュース　FPT　キャピタル             　トラスト（以下「トラスト」という。）のシ
     リーズ・トラスト（以下「シリーズ・トラスト」という。）である。本書提出日現在、トラストは、ただ１つのサブ・ファン
     ド（シリーズ・トラスト）であるファンドのみにより構成されている。なお、アンブレラとは、１つの投資信託を傘と見立
     て、その傘の下で１または複数の投資信託（サブ・ファンド）を設定できる仕組みのものを指す。また                                                、ファンドの愛称とし
     て「アオザイ」という名称を用いることがある。
     (2)  【外国投資信託受益証券の形態等】

     記名式無額面受益証券（以下「ファンド証券」または「受益証券」という。）。
     ファンドは追加型である。
     格付けは取得していない。
     （注）ファンドの受益証券が本書による届出の対象である。
     (3)  【発行（売出）価額の総額】

     上限見込額は、        ３ 億米ドル（      32,157   百万円）
     (4)  【発行（売出）価格】

     各買付日直前の評価日現在で計算される受益証券１口当りの純資産価格（以下１口当りの純資産価格を「純資産価
     格」という。）
     （注）本書において「買付日」および「評価日」とは以下の意義（2012年７月１日付で発効）を有する。
     「買付日」とは、各暦月の１日および15日（またはかかる日が取引営業日ではない場合には、翌取引営業日とする。）をい
     う。
     「評価日」とは、各買付日および各買戻日直前の取引営業日をいう。
     上記の定義および本書において、「取引営業日」および「買戻日」とは以下の意義を有する。
     「取引営業日」とは、香港および日本（または管理会社が決定し得るその他の場所）において銀行（および日本については金
     融商品取引業者）が営業している土曜日、日曜日または公休日以外の日（ただし、台風シグナル８以上、暴風雨警報またはそ
     の他類似の現象によりいずれかの日における香港の銀行時間が短縮される場合は、管理会社が別段の決定をしない限り、かか
     る日を除く。）または管理会社がその絶対的裁量権により随時書面により指定するその他の日をいう。
     「買戻日」とは、各買付日と同一の日をいう。
                                   3/219






                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (5)  【申込手数料】
     日本国内における申込手数料は、以下のとおりである。
               申込口数                        申込手数料

         1,000   口未満                          3.00  ％＋消費税
         1,000   口以上10,000口未満                          2.50  ％＋消費税
         10,000   口以上50,000口未満                         2.00  ％＋消費税
         50,000   口以上100,000口未満                         1.50  ％＋消費税
         100,000    口以上                         1.00  ％＋消費税
      なお、税法が改正された場合には、税率等が変更される場合がある。

     (6)  【申込単位】

     10 口以上１口単位
     (7)  【申込期間】

     2020  年７月１日（水曜日）から2021年６月30日（水曜日）まで
     (8)  【申込取扱場所】

     販売会社：ニュース証券株式会社（以下「ニュース証券」または「販売会社」という。）
     東京都渋谷区東三丁目11番10号恵比寿ビル
     電話番号：03-5466-1641
     （受付営業時間：月曜日から金曜日の8時30分～19時30分まで）
     ホームページアドレス：http://www.news-sec.co.jp
     （注）   上記販売会社の日本における本支店および販売会社の指定することがあるその他販売取扱会社（以下「販売取扱会社」
     という。）の本支店において、申込みの取扱いを行う。販売取扱会社とは、販売会社とファンド証券の取次業務にかかる契約
     を締結し、投資者からのファンド証券の申込みまたは買戻しを販売会社に取り次ぎ、投資者からの申込金額の受け入れまたは
     投資者に対する買戻代金の支払等にかかる事務等を取り扱う取次金融商品取引業者および（または）取次登録金融機関をい
     う。
     (9)  【払込期日】

     投資者は、申込注文の成立を販売会社が確認した日（以下「約定日」という。）から起算して４営業日目までに申込
     金額および申込手数料を販売会社（または販売取扱会社）に対し支払うものとする。各申込にかかる受益証券の発行
     価額の総額は、販売会社によってかかる４営業日目までにファンドの口座に米ドル貨で払い込まれる。
                                   4/219






                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (10)  【払込取扱場所】
     上記「(8)申込取扱場所」と同様。
     (11)  【振替機関に関する事項】

     該当事項なし。
     (12)  【その他】

        (1)   申込証拠金はない。

        (2)   引受等の概要
         (ⅰ)  ニュース証券は、管理会社との間で、日本におけるファンド証券の販売および買戻しに関する2013年５
            月１日付契約（その後の修正を含む。）に基づき、日本においてファンド証券の募集を行う。
         (ⅱ)  販売会社は直接、または販売取扱会社を通じて間接に受けたファンド証券の買戻請求についての管理会
            社への取次ぎを行う。
         (ⅲ)  管理会社は、ニュース証券を管理会社の日本における代行協会員として指定している。
         （注）「代行協会員」とは、外国投資信託証券の発行者と契約を締結し、純資産価格の公表を行い、また決算報告書
         その他の書類を日本証券業協会および他の販売取扱会社に提出または送付する等の業務を行う協会員をいう。
       (3)  申込みの方法
        ファンド証券の申込みを行う投資者は、販売会社（または販売取扱会社）と外国証券の取引に関する契約を締
       結する。このため、販売会社（および販売取扱会社）は「外国証券取引口座約款」および「その他所定の約款」
       （以下「約款」という。）を投資者に交付し、投資者は約款に基づく取引口座の開設を申し込む旨の申込書を提
       出する。投資者による買付代金の支払いが原則として円貨で行われるものとし、米ドル貨との換算はすべて各申
       込についての約定日における東京外国為替市場の外国為替相場に準拠したものであって、販売会社が決定する
       レートによるものとする。
        申込金額は、販売会社により所定の期日までにファンドの口座に米ドル貨で払い込まれる。
       (4)  日本以外の地域における発行
        日本以外の地域における発行は行われない。
                                   5/219









                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     第二部【ファンド情報】
     第１【ファンドの状況】

     １【ファンドの性格】

     (1)  【ファンドの目的及び基本的性格】

     ▶ ．ファンドの目的、信託金の限度額
      ニュース　FPT　キャピタル　トラスト　ベトナム　バランス　ファンドの投資目的は、下記に掲げる投資によ
     り、ファンド資産の成長を目指すことである。
      ①   ベトナムの国債・公的機関発行の債券、信用度の高い短期金融商品を含む信用度                                              の高い金融機関への預
          金への投資
      ②   ベトナム国内の証券取引所（ハノイ証券取引所、ホーチミン証券取引所）に上場されている企業によって発行
          される株式、転換社債、ワラント、ワラント債を含む株式関連証券ならびに債券への投資
      ③   ベトナム国内の証券取引所に上場している投資信託への投資
      ④   ベトナム国内で設立され、国内証券取引所に上場を目論む企業によって発行される株式、転換社債、ワラン
          ト、ワラント債を含む株式関連証券ならびに債券への投資（ただし、非上場株式への投資はファンド資産の
          15％を上限とする。）
      ⑤   その資産の大部分をベトナムに有するか、またはその売上の大部分がベトナムに由来するベトナム以外の証券
          市場に上場している会社によって発行される株式、転換社債、ワラント、ワラント債を含む株式関連証券な
          らびに債券への投資
      ファンドの方針として、投資先の会社に対する支配を要求しない。

      ファンドにおける信託金の限度額は、特に定めがない。
     b ．ファンドの基本的性格

                                                        （注）
      ファンドは、2008年９月11日付でメープルズエフエス・リミテッド（以下「受託会社」という。）                                                     とフィナ
     ンサ・ファンド・マネジメント・リミテッド（以下「旧管理会社」という。）との間で締結された信託証書（その後
     の改正を含む。）（以下「信託証書」という。）の条項に従いケイマン諸島の法律に基づき設定されたオープン・エ
     ンド型アンブレラ・ユニット・トラストである。管理会社は、信託証書の規定に従い受託会社に代わってファンド証
     券を発行し、発行済みのファンド証券は買戻しの請求により一定の条件のもとに買戻しを行う。
      （注）受託会社は、2010年12月１日付でメープルズ・ファイナンス・リミテッドからメープルズエフエス・リミ
     テッドに商号変更した。
                                   6/219








                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (2)  【ファンドの沿革】
      1994  年５月25日          旧管理会社設立
      2008  年９月11日          信託証書締結
      2008  年９月18日          補遺信託証書締結
      2008  年10月30日          補遺信託証書締結
      2008  年10月30日          ファンドの運用開始
      2013  年４月22日          管理会社に係る辞任および任命証書締結（2013年５月１日付で発効）
      2013  年４月22日          補遺信託証書締結（2013年５月１日付で発効）
      2013  年５月１日          管理会社の変更、トラストおよびファンドの名称変更
      2013  年９月９日          補遺信託証書締結
      2015  年６月５日          補遺信託証書締結
                                   7/219
















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (3)  【ファンドの仕組み】
     ① ファンドに関するスキーム

                                   8/219



















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ②  管理会社とファンドの関係法人の名称、ファンドの運営上の役割および契約等の概要
                         ファンドの

             名称                          契約等の概要
                         運営上の役割
                                2008  年９月11日付で信託証書（その後の
                                改正を含む。）および2013年４月22日付
                                の補遺信託証書（2013年５月１日付で発
                                効）を旧管理会社と受託会社との間で締
                                結。2013年４月22日付の管理会社に係る
     FPT  ファンド・マネジメント・ジョ
                                辞任および任命証書（2013年５月１日付
     イント・ストック・カンパニー
                          管理会社       で発効）を受託会社、旧管理会社および
     (FPT   Fund   Management      Joint   Stock
                                管理会社との間で締結。2013年９月９日
     Company)
                                付の補遺信託証書を管理会社と受託会社
                                との間で締結。2015年６月５日付の補遺
                                信託証書を管理会社と受託会社との間で
                                締結。ファンド資産の運用・管理、ファ
                                ンド証券の発行・買戻業務を提供する。
                                2008  年９月11日付で信託証書（その後の
                                改正を含む。）および2013年４月22日付
                                の補遺信託証書（2013年５月１日付で発
                                効）を旧管理会社と締結。2013年４月22
     メープルズエフエス・リミテッド
                                日付の管理会社に係る辞任および任命証
     (MaplesFS      Limited)
                          受託会社       書（2013年５月１日付で発効）を受託会
                                社、旧管理会社および管理会社との間で
                                締結。2013年９月９日付の補遺信託証書
                                を管理会社と締結。2015年６月５日付の
                                補遺信託証書を管理会社と締結。ファン
                                ド資産の受託業務を提供する。
                                旧管理会社および受託会社との間で2008
                                年９月15日付の管理業務委託契約（その
                                               （注１）
                                後の改正を含む。）を締結                  。そ
     メープルズ・ファンド・サービシズ
                                の後同契約について2010年10月29日付の
     （ケイマン）リミテッド                    管理事務
                                更改契約（2010年12月１日付で発効）お
     (Maples     Fund   Services      (Cayman)
                          代行会社
                                よび2013年４月22日付の更改契約（2013
     Limited)
                                年５月１日付で発効）が締結され、これ
                                により管理事務代行会社が管理業務の一
                                部を提供する。
                                2014  年９月３日付の保管契約（2014年９
     ドイチェ・バンク・アーゲー、ホー
                                          （注２）
     チミン支店
                                月30日付で発効）             に従いファン
                          保管会社
     (Deutsche      Bank   AG,   Ho  Chi   Minh
                                ド資産のベトナムでの保管業務を提供す
     City   Branch)
                                る。
                                   9/219




                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                2013  年５月１日付（その後の修正を含
                                む。）で管理会社との間で代行協会員契
                                  （注３）
                                約     を締結。代行協会員業務を提
                         代行協会員
                                供する。
     ニュース証券株式会社
                                2013  年５月１日付（その後の修正を含
                          販売会社
                                む。）で管理会社との間で受益証券販
                                       （注４）
                                売・買戻契約           を締結。受益証券
                                の販売・買戻業務を提供する。
     （注１）2008年９月15日付の管理業務委託契約により、信託証書の規定に基づいて管理会社が行うべき一定の管理業務、すな
     わち受益者名簿の管理、受益証券の発行および買戻し等、純資産価格および受益証券１口当りの価格の決定、各シリーズ・ト
     ラストの帳簿類の管理、管理会社に対して支払われる管理・成功報酬の計算その他の業務を                                          受託会社に委託している。
     （注２）保管契約とは、保管会社と受託会社との間で締結される契約で、これに基づいて保管会社がファンド資産の現地にお
     ける保管業務を提供する。
     （注３）代行協会員契約とは、代行協会員が受益証券に関する目論見書の配布、純資産価格の公表ならびに日本の法令および
     日本証券業協会規則により作成を要する運用報告書等の文書の配布等を行うことを約する契約である。
     （注４）受益証券販売・買戻契約とは、受益証券の日本における募集の目的で管理会社から交付を受けた受益証券を販売会社
     が、日本の法令・規則および本書の記載に従って販売することおよび受益者からの買付・買戻注文を管理会社に取次ぐことを
     約する契約である。
     ③  管理会社の概況

              FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー
     管理会社
              (FPT   Fund   Management      Joint   Stock   Company)
              管理会社は、ベトナムの証券法および企業法に基づき、2007年にベトナムで
     設立準拠法
              株式会社として設立された。
     事業の目的         管理会社の事業の目的には、証券投資ファンドおよび証券投資ポートフォリ
              オの運用、ベトナムへの投資を目的とする外国投資ファンドの募集および運
              用、証券投資顧問業および法律により許可されるその他専門家による事業活
              動を含む。
     資本金の額         2020  年４月30日現在、管理会社の資本金は110十億ドン（506,814千円）
              （１株の額面金額10,000ドンの普通株式11百万株）である。
     沿革         2007  年７月25日に設立された。
                                  10/219








                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     大株主の状況

       氏名又は名称                  住所             所有株式数        発行済株式数

                                              に対する所有
                                              株式数の比率
     SBI  ヴェン・ホール          シンガポール049910、ストレイツ・ト                     5,390,000     株     49 ％
     ディングス・ピー            レーディング・ビルディング#15-01、
     ティーイー・リミ            バッテリー・ロード９
     テッド
                 （ 9 Battery    Road   #15-01    Straits   Trading
                 Building    Singapore     049910   ）
     FPT  コーポレーショ          ベトナム、ハノイ、カウ・ギアイ・                     2,750,000     株     25 ％
     ン（コンティ　コ            ディストリクト、ファム・ハン・ロー
     ファン　FPT）            ド、デュイ・タン・ストリート、FPT
                 ビルディング
                 （ FPT   Building     Duy   Tan  Street,    Pham
                 Hung   Road,   Cau   Giay   District,    Hanoi,
                 Vietnam    ）
     トゥルオン　ティ　            ベトナム、ハノイ、ホアン・キエム・                     1,089,000     株     9.9  ％
     ホン　カン            ディストリクト、ハ・トラン・スト
                 リート47
                 ( 47 Ha  Trung   Street,   Hoan   Kiem   District,
                 Hanoi,   Vietnam    )
     (4)  【ファンドに係る法制度の概要】

     (ⅰ)  準拠法の名称
      ファンドは、ケイマン諸島の信託法（2020年改訂）（以下「信託法」という。）に基づき設立されている。ファン
     ドは、また、ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド法（2020年改訂）（以下「ミューチュアル・ファンド法」と
     いう。）により規制されている。
     (ⅱ)  準拠法の内容

     ①  信託法
      ケイマン諸島の信託の法律は、基本的には英国の信託法に従っており、英国の信託法のほとんどの部分を採用して
     おり、この問題に関する英国判例法のほとんどを採用している。さらに、信託法は、英国の1925年受託者法を実質的
     に基礎としている。投資者は、受託銀行に対して資金を払い込み、受託銀行は、投資者の利益のために管理会社が運
     用する間、一般的に保管銀行としてこれを保持する。各受益者は、信託資産持分比率に応じて権利を有する。
      受託会社は、通常の忠実義務に服し、かつ受益権者に対して説明の義務がある。その機能、義務および責任の詳細
     は、ユニット・トラストの信託証書に記載される。
      大部分のユニット・トラストは、免税信託として登録申請される。その場合、信託証書、ケイマン諸島の居住者ま
     たはケイマン諸島を本拠地とする者を（限られた一定の場合を除き）受益者としない旨宣言した受託会社の法定の宣
     誓書が登録料と共に信託登記官に届出される。
      免税信託の受託会社は、受託会社、受益者、および信託財産が50年間課税に服さないとの保証を取得することがで
     きる。
      信託は、150年まで存続することができ、一定の場合は無期限に存続できる。
      免税信託は、信託登記官に対して、当初手数料および年次手数料を支払わなければならない。
     ②  ミューチュアル・ファンド法

                                  11/219

                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     下記の「監督官庁の概要」の記載を参照されたい。
     (5)  【開示制度の概要】

     A.  ケイマン諸島における開示
     ①  ケイマン諸島金融庁（以下「CIMA」という。）に対する開示
      ファンドは、目論見書（英文によるオファリング・メモランダム）を発行しなければならない。目論見書は、受益
     証券についてすべての重要な内容を記載し、投資者となろうとする者がファンドに投資するか否かについて十分な情
     報に基づく決定をなしうるために必要なその他の情報を記載しなければならない。目論見書は、ファンドについての
     詳細を記載した申請書とともにCIMAに提出しなければならない。
      ファンドはCIMAが承認したケイマン諸島における監査人を選任し、会計年度終了後６ヵ月以内に監査済会計書類を
     提出しなければならない。監査人は、ファンドの会計書類を監査する過程において、ファンドに以下の事由があると
     の情報を得た場合または疑念を抱いた場合にはCIMAに報告する法的義務を負う。
       (ⅰ)   弁済期に債務を履行できないであろうこと。
       (ⅱ)   投資者または債権者に有害な方法で自発的にその事業を遂行しもしくは事業を解散し、またはその旨意図し
     ていること。
       (ⅲ)   会計を適切に監査しうる程度に十分な会計記録を備置せずに事業を遂行し、または遂行しようと意図してい
     ること。
       (ⅳ)   不正もしくは犯罪性のある方法で事業を継続しているか、継続しようとしていること。
       (ⅴ)   以下を遵守せずに事業を継続しているか、継続しようとしていること。
     ・ミューチュアル・ファンド法またはそれに基づく規定
     ・金融庁法（2018年改訂）
     ・マネー・ロンダリング規制（2018年改訂）
      ファンドの監査人は、ケーピーエムジー　ケイマン諸島(KPMG                                Cayman    Islands)である。ファンドの会計監査は、
     国際財務報告基準（IFRS）に基づいて行われる。
      受託会社は、各会計年度末の６ヵ月後の末日から20日以内に、ファンドの活動について書面による報告をCIMAに提
     出しなければならず、当該報告書は、ファンドに関して以下を記載していなくてはならない。
      （a）   ファンドの名称ならびにそのすべての前名称
      （b）   投資者が保有する各証券の純資産価格
      （c）   前報告期間以来の純資産総額および各証券の料率変化
      （d）   純資産総額
      （e）   関連ある報告期間における新規買付けの数および価格
      （f）   関連ある報告期間中の償還および買戻しの数および価格
      （g）   報告期間末現在発行済みの有価証券総数。
      受託会社は、以下を確認する受託会社が署名した宣言書を毎年CIMAに提出するか提出させられるものとする。
      （a）   受託会社が了知し信じる限りにおいて、ファンドの投資指針、制限および構成が遵守されていること
      （b）   ファンドが、投資者または債権者に有害な方法で運営されていないこと。
     ②  受益者に対する開示

      監査済年次報告書および未監査半期報告書は、決算日から４ヵ月以内および半期終了時から２ヵ月以内に、それぞ
     れ受益者に送付され、管理会社の登記上の事務所において、閲覧または入手可能である。
     B.  日本における開示

     ①  監督官庁に対する開示
     (ⅰ)  金融商品取引法上の開示
                                  12/219

                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      管理会社は日本における受益証券の募集をする場合、有価証券届出書を作成し、信託証書等の添付書類と共にこれ
     らを関東財務局長に提出する。投資者およびその他希望する者は、金融商品取引法（以下「金商法」という。）に基
     づ く有価証券報告書等の開示書類に関する電子開示システム（EDINET）において、これを閲覧することができる。
      受益証券の販売会社（または販売取扱会社）は、交付目論見書（金商法の規定により、あらかじめまたは同時に交
     付しなければならない目論見書をいう。）を投資者に交付する。また、投資者から請求があった場合は、請求目論見
     書（金商法の規定により、投資者から請求された場合に交付しなければならない目論見書をいう。）を交付する。管
     理会社は、その財務状況等を開示するために、各計算期間終了後６ヵ月以内に有価証券報告書を、また、各半期終了
     後３ヵ月以内に半期報告書を、さらに、ファンドに関する重要な事項について変更があった場合にはそのつど臨時報
     告書を、それぞれ金商法に従い関東財務局長に提出する。投資者およびその他希望する者は、これをEDINETにおいて
     閲覧することができる。
     (ⅱ)  投資信託および投資法人に関する法律上の届出等
      管理会社は、ファンド受益証券の募集の取扱等を行う場合、あらかじめ、投資信託および投資法人に関する法律
     （以下「投信法」という。）に従い、ファンドにかかる一定の事項を金融庁長官に届出る。また、ファンドの信託証
     書を変更しようとするときは、あらかじめ、その旨およびその内容を投信法に従い金融庁長官に届出る。さらに、管
     理会社は、ファンドの資産について、ファンドの各計算期間終了後遅滞なく、投信法に従って、一定の事項につき運
     用報告書および交付運用報告書を作成し、金融庁長官に提出する。
     ②  日本の受益者に対する開示

      管理会社は、ファンドの信託証書を変更しようとする場合であって、その変更の内容が重大である場合または他の
     信託と併合しようとする場合には、あらかじめ、変更の内容および理由等をその２週間前までに、日本の知れている
     受益者に対し、書面をもって通知する。
      管理会社からの通知等で受益者の地位に重大な影響を及ぼす事実は販売会社（または販売取扱会社）を通じて日本
     の受益者に通知される。
      上記のファンドの交付運用報告書は、販売会社（または販売取扱会社）を通じて、日本の知れている受益者に交付
     され、運用報告書は、管理会社に代わりファンドの代行協会員であるニュース証券株式会社のホームページ
     （ http://www.news-sec.co.jp             ）で提供される。ただし、受益者が当該運用報告書の交付を請求した場合には、管理会
     社は、当該受益者に対しこれを作成し交付するものとする。
     (6)  【監督官庁の概要】

      受託会社は、ファンドを投資信託法に基づき「ミューチュアル・ファンド」として登録されているため、ファンド
     はミューチュアル・ファンド法に基づき規制される。受託会社は認可された投資信託管理会社で、メープルズエフエ
     ス・リミテッドである。従って、受託会社は、ミューチュアル・ファンド法上、（a）CIMAにファンドを登録しなけ
     ればならず、(b)目論見書その他同様の書面の詳細およびその変更をCIMAに提出しなければならず、(c)適切な監査人
     により監査された会計書類を毎年CIMAに提出しなければならず、また(d)年次報告書をCIMAが指定する様式で毎年
     CIMAに提出しなければならず、(e)既定の登録手数料を支払わなければならない。規制された投資信託として、ファ
     ンドは、CIMAの監督に服し、CIMAは、いつでもファンドに、財務書類の監査を行い、同書類をCIMAが特定する一定の
     期日までにCIMAに提出するよう指示することができる。さらに、CIMAは、受託会社にCIMAがケイマン投資法上の義務
     を遂行するために合理的に必要とするファンドに関する情報または説明を提出するよう求めることができる。受託会
     社は、ファンドに関するすべての記録の写しを作成し、抄本を備置することができる。CIMAの要求を遵守しない場
     合、受託会社は、高額の罰金に服し、CIMAは、裁判所にファンドの解散を請求することができる。
      規制された投資信託が、その義務を履行できなくなったか、または履行できなくなる可能性がある場合、また投資
     者や権利者の利益を害する方法で業務を遂行もしくは遂行を企図し、または任意解散を行おうとしている場合、CIMA
     は、一定の措置を取ることができる。CIMAの権限には、受託会社の交替を要求すること、ファンドの適切な業務遂行
     についてファンドに助言を与えるものを任命すること、またはファンドの業務監督者を任命すること等が含まれる。
                                  13/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     CIMAは、その他の権限（ファンドの抹消またはその他措置の承認を裁判所に申請する権限を含む。）を行使すること
     ができる。
                                  14/219




















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ２【投資方針】

     (1)  【投資方針】
     投資目的および投資方針
      ファンドの投資目的は、ベトナム国債・政府関係機関の債券、                                ベトナムの証券取引所上場会社等の持分証券および
     社債などに投資することで、資本の値上がりを達成することである。
     * ファンドによるデリバティブへの投資は行われない。







     投資戦略

      ファンドの運用に際しては、トップダウン分析およびボトムアップ分析を利用して運用される。
      トップダウン分析では、ベトナム独自の経済分析に加え、世界経済レベルから見たベトナムの経済力を判断する。
     その判断と株式市場水準を考慮し、株式のエクスポージャーを決定する。株式のエクスポージャーの決定手法は、セ
     クターのエクスポージャーを決定する際にも同様の手法をとる。
                                  15/219








                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      ボトムアップ分析では、上場株式投資の株式スクリーニング・プロセスにおいて、個々の企業の定量的および定性










     的な選別基準に従う。企業の収益性とその見通し、財務諸表分析に基づいたバリュー・アプローチ、コーポレート・
     ガバナンスなどの経営の質や透明性等の企業ファンダメンタル分析を重視する。また、流動性を考慮する。
      非上場株式への投資は、国営企業セクター、時に私募での増資、OTC市場でのセカンダリー購入、または政府の入
     札による株式売却により、ファンドへの組入れが可能となる。非上場株式への投資には、証券の流動性を勘案し、上
     場予定が明確である魅力的な会社への投資を心がける。その投資過程のポイントとなる要素は明確な情報、当該企業
     への調査分析、経営陣の知識と認識、市場のフィードバック、タイムリーな投資決定、市場価格と投資時期、等であ
     り、実際の投資に際しては、それらを総合的に判断し、ファンドマネジャーが決定する。
     (2)  【投資対象】

      上記「第１－１－（1）ファンドの目的及び基本的性格」を参照されたい。
                                  16/219






                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (3)  【運用体制】
     (i)  　運用体制
      管理会社であるFPTファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーは、ファンドの目的達成のため
     の予め定められた投資戦略に基づいて、投資判断を行い、実行する。
      SBI  ヴェン・ホールディングス・ピーティーイー・リミテッド（日本のSBIグループの100％子会社である。）は管
     理会社の発行済資本金の49％を、FPTコーポレーション（コンティ　コファン　FPT）は管理会社の発行済資本金の
     25％を保有している。同時に、FPTコーポレーションの主な投資グループ会社は、FPTファンド・マネジメント・ジョ
     イント・ストック・カンパニー、ティエン・フォン・ジョイント・ストック・コマーシャル・バンクおよびFPTセ
     キュリティーズである。これらのグループ会社は、ベトナムで金融業務を行っている。
      2020  年４月30日現在、管理会社はFFインベストメント・カンパニー・リミテッドという完全所有子会社１社を保有
     する。子会社の主な事業は、証券取引およびコンサルタント業務である。
      管理会社は、ファンドの投資戦略に沿った投資戦略・投資判断の立案・実行を行う。管理会社のファンドマネ
     ジャーおよび投資オフィサーは各自の職務においてその責任を負う。
     (ii)  　投資決定プロセス

                                  17/219














                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (iii)   　運用担当者
                                  18/219




















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      運用担当者はファンドマネジャーによって任命され、下記のメンバーで構成されている。運用担当者は管理会社の
     ために投資を特定、分析および推薦し、ハノイにある管理会社本部の他の専門家からサポートを受ける。
     グエン　フイ　ホアン           （Nguyen     Huy  Hoang）、ファンドマネジャー兼リサーチ＆インベストメント部門の部長

      ハノイ貿易大学の国際ビジネスマネジメントにおいて学位を取得し、ミリタリー・ジョイント・ストック・コマー
      シャル・バンクで信用アナリストとして２年間勤務し、経済およびファイナンスにおいて深い知識を有し、分析能
      力に長け、英語が流暢である。
     ゴ　サン　フエン         （Ngo   Thanh   Huyen）、リサーチ＆インベストメント部門の投資アナリスト

      ベトナム商科大学のファイナンス-バンキングの文学士号を取得し、ベトナムにあるブリティッシュ・アメリカ
      ン・タバコの販売店であるソン・ドン・カンパニー・リミテッドで企業財務担当の従業員として２年間勤務し、
      FPTセキュリティーズでリサーチ・アナリストとして１年勤務した。フエン女史は、勤勉な従業員であり、分析力
      に富んでいる。
     トラン　ミン　コイ          （Tran    Minh   Khoi）、リサーチ＆インベストメント部門の投資アナリスト

      国民経済大学のコーポレートファイナンスの学位を取得。CFA２級合格。BIDVセキュリティーズ・カンパニーで投
      資アナリストとして１年勤務し、コーポレートファイナンスおよび財務モデリングに関する十分な知識および高い
      分析能力を有する。ベトナム語を母国語とし、英語が流暢である。
     ゴ　サン　ハイ        （Ngo   Thanh   Hai）、ビジネス・ディベロップメント＆インベスター・リレーションズの取締役

      ハイ氏は、金融専門家で豊富な経験と経営能力を有している。SBIホールディングス株式会社およびFPTファンド・
      マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーに入社する以前は、ベトナムの大手金融機関でアナリスト、ブ
      ローカーおよび顧問を歴任し、日本法人の投資家向けの数少ないキャピタル・ファンドの１つであるロータスIMC
      ファンド（LotusIMC           Fund）で投資関係マネジャーを務めた。同氏はアメリカのコロンビアサザン大学の経営学部
      で修士号を取得する以前、日本に２年間留学し、経済学と日本学を優秀な成績で卒業した。ベトナム語を母国語と
      し、英語および日本語が流暢である。
     ヴ　ホアイ　アン         （Vu   Hoai   Anh）、経理担当マネジャー

      国民経済大学（ハノイ）の商学部の学位を取得。中央スポーツ大学のチェス学部の学位を取得。SSC認定のファン
      ド・マネジメントの専門家であり、主任会計のライセンスを持っている。会計およびオフィス・マネジメントにお
      いて18年間の経験を有する。2008年から現在まで、FPTファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパ
      ニーの主任会計を務めている。ベトナム語を母国語としている。
     グエン　ティ　トゥ　グエット                (Nguyen     Thi  Thu  Nguyet)    、CEO兼リーガル＆アドミニストレーション部門のマネ

     ジャー
      ハノイの国家大学で国際法の修士号を取得。ハノイ法科大学経済法の文学士号を取得。司法アカデミーで弁護士資
      格を取得。SSCのファンド・マネジメントの資格を取得した。日本にある名古屋大学の学長から交換留学プログラ
      ムの終了証書を取得。ヴィジョン・アンド・アソシエーツ・リーガルで顧問弁護士を務め、ヤフー、ANZ、トヨ
      タ、韓国外換銀行、エイボンおよびイントラなどの数多くの国際的な法人に対して、投資および事業活動の助言に
      携わった。ベトナム語を母国語とし、英語が流暢である。
     (iv)  　内部管理および管理体制等

      ファンドマネジャーは個別投資の決定を行うが、その投資選別はファンドマネジャーとインベストメント・チーム
     の調査と分析に基づいて行われる。投資検討案件の選別後、インベストメント・チームの３名のメンバーが調査を行
                                  19/219

                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     い、その調査結果がインベストメント・チーム全体で協議される。投資後は、インベストメント・チームが投資のモ
     ニタリングを行う。
      取締役は、ファンドマネジャーが投資決定に際して遵守すべき投資ガイドラインを制定する。また、取締役は、
     ファンドマネジャーの投資決定について一定の水準を設定し、ファンドマネジャーがこの基準に応じた手続を履践す
     るような手続要件を定めることができる。
      取締役は投資委員会を設置し、同委員会を通じて投資プロセスの適正性を確保する。投資委員会は、ファンドマネ
     ジャーを監督し、株式エクスポージャーの比率を決め、常時、すべての売買レポートを確認する。投資委員会はイン
     ベストメント・チームのモニターを行う。
     (4)  【分配方針】

      管理会社は、その絶対的裁量により、分配の支払いならびにその時期および額を決定することができ、その場合、
     まず純利益から、純利益がなくなったときはシリーズ・トラストの信託財産の元本から支払われる。
                                  20/219















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (5)  【投資制限】
      管理会社は、ファンド資産の運用を、以下の投資制限（外国証券の取引に関する規則（日本証券業協会制定）第16
     条）の範囲内で行うものとする。
      ①　空売りの制限
        空売りを行った有価証券の時価総額はファンドの純資産価格を超えてはならない。
      ②　借入の制限
        ファンドの純資産の10％を超えて借入を行ってはならない。
      ③　価格の透明性の確保
        私募株式、非上場株式または不動産などの換価が容易でない資産に投資する場合、
        価格の透明性を確保する方法をとる。
      ④　同一法人の株式の取得制限
        １発行会社の発行済総株式の50％を超えて当該発行会社の株式に投資を行ってはな
      　　らない。
      ⑤　不適切取引の禁止
        管理会社が自己またはファンドの受益者以外の第三者の利益を図る目的で行う取引
      　　等、受益者の保護に欠け、もしくは投資信託財産の運用の適正を害する取引を行っ
      　　てはならない。
      上記の投資制限に加えて、ファンド資産の運用はさらに以下の制限に従う。

     (1)  　単一企業の株式への投資は、対象企業の発行済株式総数の25％を上限とする。

     (2)  　未上場または容易に換金できない投資は、ファンド資産の15％を上限とする。
     (3)  　ベトナム株式等の持分証券への投資は、ファンド資産の70％を上限とする。
     (4)  　１社への投資は、ファンド資産の10％を上限とする。ただし、非上場会社の場合はファンド資産の５％を上限
        とする。
     (5)  　１業種への投資は、ファンド資産の30％を上限とする。
     (6)  　他の上場投資信託への投資は、ファンド資産の10％を上限とする。
     (7)  　有価証券の信用取引および空売りは行わない。
     （注）ただし、上記のファンドの資産額に対する上限比率については、時価の上昇又は下落によって、一時的にこれ
     を超過する場合がある。
     借入制限

     ファンドは借入を行わない。
     ３【投資リスク】

     （１）リスク要因
      投資者は、受益証券の価額は上がるだけでなく、下がる場合もあることを認識すべきである。ファンドへの投資に
     は大きなリスクが伴う。受益証券の流通市場は存在しそうにないため、受益者は買戻しによってしか、その受益証券
     を処分することができない。これらのために、投資者がファンドへの投資の大部分または全部を失う可能性があり、
     この点、預貯金とは異なる金融商品であることに注意すべきである。そのため、各投資者は、ファンドに投資するリ
     スクを負うことができるかどうか慎重に考慮すべきである。以下のリスク要因の記述は、ファンドへの投資に伴うリ
     スクの完全な説明となることを意図するものではない。
     受益証券の流動性および譲渡

                                  21/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      受益証券の流通市場ができることは期待できないため、受益者がその受益証券を処分する方法は、本書の「第二
     部　ファンド情報　第２　管理及び運営」の項に記載されている方法での買戻しまたは譲渡のみである。
      管理会社は、       (i)  いずれかの買戻日に買戻される受益証券の総数をかかる日における発行済受益証券の                                           10 ％に制限
     することができ、また(ii)いずれかの暦四半期において買戻される受益証券の総数を当該暦四半期の最初の買戻日に
     おける発行済受益証券の            25 ％に制限することができる。
     投資目的および取引リスク

      いずれの期間においても、特に短期的には、ファンドの投資ポートフォリオが資本成長の点で評価増を達成する保
     証はない。
      投資者は受益証券の価値が上がるだけではなく下がることもあることを認識すべきである。
      ファンドへの投資には大きなリスクが伴う。管理会社は潜在的な損失を最小限にするような戦略を実施する意向で
     あるが、これらの戦略が成功する保証はない。
     パフォーマンス

      管理会社、その社員および関係会社の過去のパフォーマンスは、ファンドの将来の投資成績を示唆するものとして
     解釈されるべきではない。受益証券の購入予定者は、管理会社の短期的、中期的または長期的な投資観が正確なもの
     となる保証はないという前提でファンドの投資計画を評価すべきである。
     ファンドの未上場投資の流動性欠如

      ファンドは、投資時において未上場会社に投資することができるため、公開取引されている有価証券への投資の場
     合に比較してこれらのポジションを解消するのに時間がかかることがある。未上場株式の取引市場においては流動性
     がより予測できないことがまた、財務報告目的のかかる有価証券の評価および純資産価格の計算の手続きに影響を与
     えることがある。さらに、その有価証券が公開取引されていない会社は、有価証券が公開取引されている公開企業に
     適用される開示および投資者保護要件に服しない。
     政治的リスク

      ベトナムは、広範囲に及ぶ経済および法改革を実施している過程にある。改革の推進力が継続するかどうか、ま
     た、改革が成功であるかどうかは不確実である。さらに、ベトナムの法制は将来大幅に変更されることが予想される
     ため、将来の展開を予測または予期することは困難である。これらの変更がファンドの投資の価値に悪影響を与える
     ことがある。受託会社がファンドの投資に関して、ベトナムにおける法的手続または仲裁手続を通じてその権利を有
     効的に行使できるという保証はない。ベトナムの政府は同地域で最も安定した国の１つとしてみなされているが、単
     一政党がすべての政府決定を担う社会主義体制である。
     経済的リスク

      ベトナムは日本をはじめ他国より国家支援を受けており、経済そのものへの他国の関与が大きい。政治体制の変
     化・政策の変化・法規制の強化等により、経済への大きな影響が発生する可能性がある。
     市場経済への移行

      株式投資活動の一環として、ファンドは主に、民営化されたまたは民営化の過程にある国営企業に投資される。こ
     れらは確立した事業を行う既存の会社で、国がその所有持分を多くの場合、その株式資本の                                              30 ％以下に減少させつつ
     ある。民営化の進行は、これらの会社が政府の支援なしで同じ土俵で競争することが予想されていることを意味して
     いる。この移行は多くの場合、既存の経営陣により運営されるため、それ自体が課題となっている。これらの会社の
     多くが、技術および設備の面で発展途上である。投資者はまた、政権の変更または経済要因の変化が、発展途上の国
     の民営化政策の変更をもたらすことがあることを認識すべきである。
                                  22/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      ファンドの投資運用活動の一環として、ファンドは、ベトナムの固定利付証券に投資する。
      また、これらの投資パフォーマンスは、                    GDP  （国内総生産）の成長率を含むベトナムの一般経済状況の影響を受け
     る。さらに、ファンドが少数株主持分を保有することは、その投資を保護する能力に制約を受けることを意味する。
     関連法令の不確実性

      ベトナムにおける有価証券市場および有価証券投資の法的枠組は最初に実施されて以降見直され、幾つもの改正が
     あった。ベトナムにおいて資本市場は比較的新しくかつ発展段階にあるため、法的枠組は進化し続けている。法的枠
     組の変更時期および範囲について期待することはできないため、今後の法的枠組の変更がどのように管理会社のファ
     ンド運用能力に対して影響を及ぼすかについては不確実性がある。法的枠組の変更が、例えば、ベトナムで運用する
     ために管理会社の特定の法的承認、もしくは一定の最低資本および運用上の要件を満たす必要がある場合には、現在
     の運用体制を見直す必要性がある。
     法的リスク

      ベトナムの立法および法制度は、フランス民法および今日の中国スタイルの立法制度に由来し、発展している。経
     済に影響を与え、事業活動を規制する法律および規則は発展の比較的初期段階にあり、米国、イギリスまたは近隣の
     シンガポールもしくはオーストラリアのような先進経済圏・法域に比較して十分確立、洗練および検証されていな
     い。ベトナムの法律制度は近年において、外国投資家のために洗練性、透明性およびアクセスの高度化に向かって動
     いているものの、民法および商法のような高レベルの法律において、ベトナム特有の矛盾や法律問題がいまだに発生
     しており、それが関連規則に影響し、さらに事業活動にも影響している。紛争の際のベトナム裁判所、仲裁センター
     および行政機関を通じた法的権利の承認および執行は困難で、不確実である。ベトナムの法律制度が発展するにつ
     れ、新しい法律・規則と整合性をもたせるため古い法律が廃止または改正されるので、法律・規則における矛盾点や
     不明確さが引き続き発生し、対処されることが予想される。これが現在進行中の過程であり、ベトナムの法律制度が
     投資家およびビジネス社会にとってより高い水準の信頼性および安心を与えるものとなるのはいつのことか予測する
     ことは困難である。
     為替レート

      ファンドは、その他の通貨に自由に交換できないベトナムドン建てで投資を行う。現在、ベトナムドンをヘッジす
     ることは常に可能というわけではない。商業的に合理的な条件でヘッジが行える場合は、管理会社は随時、ファンド
     の通貨エクスポージャーをヘッジすることができるが、ファンドにとって好ましい条件で、いつもヘッジ取引を実行
     できるとは限らず、管理会社はヘッジ取引を行う義務はない。為替レートの変動および現地通貨の値下がりは、ファ
     ンドの投資の価値に大きな影響を与えることとなる。
      さらに、投資者はファンドが米ドル建てであることに留意すべきで、日本円を含む、米ドル以外の通貨で受益証券
     を購入する者は、購入受益証券の買戻しの請求により米ドル以外の購入通貨で買戻代金を受領するときは、米ドルに
     よる受益証券の価値が上昇しているにもかかわらず、その時の為替相場の状況次第では損失を被り、買戻代金が投資
     元本を下回る結果となることがある。
     税の不確実性

      ベトナムにおいて実行される取引に対して査定される税に適用される制度を含め、ベトナム税法ならびに税査定、
     徴収および税額控除制度は発展途上にある。例えば、ファンドの収益に影響を与えるキャピタル・ゲイン課税制度に
     変更が起きることがある。
      また、投資者は、受益証券の保有に伴う税務上の取扱いにも留意する必要がある。受益証券の購入予定者は、申込
     み前に、各自の弁護士、会計士またはその他の税務アドバイザーに相談されたい。
     金利リスク

                                  23/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      金利の変動は、ファンドの投資に不利な影響を与えることがある。金利の一般水準の変動は、その資産からの収益
     と利付負債の費用との差額に影響を与えることにより、ファンドの収益に影響を与える。金利は、政府、通貨および
     税 の政策、経済および政治的配慮、財政赤字、貿易黒字または赤字、規制要件、市場状況（例えば、べトナムにおけ
     る最近の信用収縮）ならびにその他のファンドが支配できない要因を含む、多くの要因に対する感応度が高い。ただ
     し、ファンドは借入を行わない。
     競争

      ファンドと同一のまたは同様の投資目的および戦略を持つ投資ビークルその他との投資機会をめぐる競争が現在存
     在し、また将来存在する可能性がある。その結果、また一般的に、ファンドはその投資目的を満足させる十分な数の
     魅力的な機会を見つけ、またはその資本を全額投資することができないことがある。かかる競争はまた、投資価格を
     引き上げ、収益を低下させることがある。
     全体的投資リスク

      すべての有価証券投資は資本の喪失のリスクにさらされている。ファンドのために購入される有価証券の性質はこ
     のリスクを大きくすることがある。管理会社は誠実にファンドのポートフォリオ運用に力を尽くすものの、ファンド
     に損失が生じないという保証はない。様々な政府機関による行為、ならびに国内および国際的な政治的事件を含む多
     くの予見できない事象が、市場を大きく変動させ、ファンドに損失をもたらすことがある。
     アジア諸国の政治的および社会的不安定

      近年、インドネシア、タイ南部およびフィリピンにおける爆発事件ならびにアジア圏でのその他のテロリスト活動
     など、アジア地域は様々な度合いで政治的不安定を経験している。将来さらにテロリスト活動が起こらないという保
     証はない。アジアにおける政治的不安定およびテロリスト活動の再発生がベトナム経済およびファンドに不利な影響
     を与えることがある。
     主要従業員への依存

      いずれかの時点におけるファンドの投資パフォーマンスは、管理会社の従業員を含む一定の主要な従業員の役務に
     実質的に依存することとなる。これらの個人のいずれかが死亡し、身体に障害を受けまたは退任した場合、ファンド
     の業務が不利な影響を受けることがある。
     市場の変化

      ファンドのパフォーマンスおよびその戦略を首尾よく実行することはベトナムの全体的な経済状況の健全性に部分
     的に依存している。経済状況の悪化は、ファンドの財政状況および経営成績に著しい悪影響を与えることがある。
     会計基準

      ベトナムは、国際慣行において一般に認められた監査、報告、会計または評価方法を常に利用しているとは限らな
     い。ベトナム法は上場会社に対し、ベトナムの会計事務所によるベトナム会計基準に従った監査を要求している。そ
     のため、管理会社は、信頼できる財務情報を得ることの困難から生じる投資リスクの程度が、その他の市場に比べて
     より大きいと予想している。さらに、ベトナムの会社の会計および内部統制基準は米国およびヨーロッパの会社の基
     準から典型的に立ち遅れており、このことが、管理会社がファンドを適切に査定し、評価しかつ監視する能力を制限
     することがある。
     コーポレート・ガバナンスおよび開示

      コーポレート・ガバナンスの概念がまだ完全に理解されておらず、一般に実施されていないため、ベトナムの会社
     への投資には一定のリスクを伴う。資本市場規制の目的は一般に重要な企業情報の完全かつ適正な開示を促進するこ
                                  24/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     とであるが、ベトナムの公的企業について一般に入手できる情報は、より確立した証券市場を有する国々の公的企業
     について一般に入手できる情報より少ないことがある。これにより、公的企業またはその他の企業に対しファンドに
     よ り行われる投資に伴うリスクが増大することがある。
     ベトナムの統計情報

      本書に記載されたベトナムに関する情報は、正式な政府広報、評判の高い国際機関からの報告および管理会社がベ
     トナムの一般的理解を代表するものとみなすその他の公的情報源その他から入手したものである。しかし、投資者に
     おかれては、ベトナムに関する統計情報は現時点で独立して検証できるものでないこと、ならびにファンドへの投資
     の決定を検討する際に本書に示された情報に過度に依拠しないよう留意されたい。
     営業費用

      ファンドの年間営業費用は、他の先進国へ投資するその他の投信よりも高い場合がある。ベトナムへの投資は、か
     かる投資に関して入手できる公開情報が、その他の国の投資について入手できる情報に比較して限られており、また
     その他の国の場合と比較して限定的で、包括的でないため、また、ベトナムに対する外国投資に適用される適用規則
     の急速な展開により、より多くの時間および費用がかかる。
     判決の執行

      管理会社はケイマン諸島の法律に基づき設立された免除会社であり、その取締役および役員の大半は東南アジアの
     居住者である。そのため、訴訟や裁判手続においてこれらの者に対して訴状等の送達を実施し、またはこれらの者に
     対する勝訴判決（米国証券法に基づく責任に関する米国裁判所の判決を含むがこれに限られない。）をこれらの者に
     対して執行することは可能でないことがある。
     利益相反

      管理会社は、ファンドのために行う投資の決定において様々な利益相反の状況に置かれる。
      ファンドは、管理会社およびその関係会社が関わるいくつかの実際のまた潜在的な利益相反に服し、または服する
     ことがある。管理会社およびその関係会社は金融顧問業務を含む広範囲にわたる事業に従事しており、ファンドの投
     資活動から独立した、その時々にファンドの投資活動の利益と相反することのある広範囲な投資活動を行っている。
     そこで、管理会社またはその関係会社の利益と、ファンドの利益とが相反する事例が生じることがある。管理会社ま
     たはその関係会社のいずれかが、ファンドが投資するまたは投資する可能性がある会社との取引に従事し、またこれ
     らの会社に役務を提供することがある。
      成功報酬の存在は、かかるパフォーマンス・ベースの報酬がない場合よりも、管理会社に対してファンドにより                                                        投
     機的な投資を推薦するインセンティブを生じさせることがある。
     上場  企業への投資リスク

     ①  ベトナム証券市場特有のリスク
       ファンドが投資するベトナム証券市場に上場している株式の価格は、ベトナム証券市場が2000年に創設されたば
       かりの証券市場であり、先進国等のより発展した証券市場に比べ規模が小さく、流動性が乏しく、法整備等も緩
       く、証券市場全体が非常に不安定であることなどを理由に大きく変動してしまうことを、投資者は理解すべきで
       ある。また、ベトナム証券市場には次のような特有の規制等があり、一般的な先進国における証券取引とは異な
       ることがある。たとえば、現状では
       1.  外人保有額を事業会社ごとに決めており多くは資本金の49％、銀行では30％に制限している。
       2.  同一口座による同一銘柄への売買発注は、同日に売注文・買注文を出せない。
       などが挙げられるが、これらもいつでも変更されることがありうる。
     ②  情報開示不足のリスク
                                  25/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       前記に記載したように、ベトナムの企業財務内容等の開示は、他の先進国の証券市場に比べ、限定的である。
     ③  市場流動性へのリスク
       ベトナム証券市場における流動性が不足しているため、管理会社が想定する価格では取引を行えない可能性があ
       る。また、ファンドの取引量が市場全体に対して大きな影響を及ぼす場合があり、その場合はより、管理会社が
       想定する価格では取引を行えない可能性がある。
     ④  証券市場への注文執行リスク
       ベトナム証券市場への取引注文システム（現地証券会社のシステムも含む。）は、先進国のそれと比較すると未
       整備かつ不十分といえるものであり、注文状況によっては、その執行が遅れたりまたは執行されない可能性があ
       る。
     ⑤  投資企業の倒産リスク
       投資会社の財務状況の悪化や倒産等により価格が急激な低下もしくは価値が０、また、企業によっては取引所で
       の取引が廃止になる可能性がある。
     未上場企業への投資リスク

     ①  未上場銘柄取引
       ファンドは、その目的のためにファンド資産の15％を限度に未上場企業への投資を行うことがある。ベトナムに
       おいては、上場公開の前に、OTC取引（いわゆる店頭取引）されることが一般的であり、ファンドはそのOTC取引
       されている企業への投資も行うことがある。
     ②  未上場企業の情報開示リスク
       未上場企業の財務情報等の開示は上場会社における開示よりさらに限定的であることを投資者は理解しなければ
       ならない。特に、旧国営企業への投資は、限定された情報のみによってでしか投資判断を下すことができない。
     ③  未上場企業の流動性リスク
       未上場企業取引は、流動性が乏しく、管理会社が想定する価格では取引を行えない可能性および取引そのものが
       執行できない可能性がある。
     ④  投資企業の倒産リスク
       投資会社の財務状況の悪化や倒産等により価格が急激な低下もしくは価値が０になる可能性がある。
     ベトナム国債等への投資リスク

     ①  ベトナム国債等への投資
       ファンドは、その目的のためにベトナム国債・ベトナム政府機関の発行する債券や信用度が高いと考えられる銀
       行の短期金融商品等への投資を行うことがある。
     ②  ベトナム国債・ベトナム政府機関の発行する債券への投資リスク
       ベトナムが今後、急激な経済状態の悪化、財政状態の悪化等が発生した場合、国としてモラトリアムを宣言した
       場合、ベトナム国債の償還・利払いが一時停止もしくは支払拒否される可能性がある。また、ベトナム債券市場
       は規模が小さく、流動性が乏しく、管理会社が想定する価格では取引を行えない可能性および取引そのものが執
       行できない可能性がある。
     ③  信用度が高いと考えられる銀行の短期金融商品への投資リスク
       管理会社が信用度が高いと考える銀行への預金・短期金融商品への投資についても、当該銀行の倒産リスクがあ
       る。その場合、預金等の償還・利払いが一時停止または支払拒否される場合がある。
     為替リスク

      ファンドの機能通貨である米ドルの為替変動がファンド価格に影響を与えることがある。投資対象有価証券の時価
     がベトナムドン建てでは上昇しても、米ドルに対してベトナムドン安になれば当該投資についてファンドは損失を受
                                  26/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ける可能性がある。主にベトナムドン建ての資産への投資を行うが、ベトナムドンは現段階では米ドルへのペッグ制
     をとっているものの、将来、ベトナムにおける通貨制度が変更される可能性がある。また、ベトナムにおいて何らか
     の 外国為替規制が行われた場合は、ファンドによる分配またはファンドに対する受益証券の買戻しが制限される可能
     性がある。
     取引相手先リスク（カウンターパーティー・リスク）

     ①  管理  会社  は現地証券取引を行う証券会社の選定に細心の注意を払うが、決済日が約定日と異なる取引において、
       取引の相手側が受渡を決済日に履行しない場合には受渡が遅れる可能性がある。また、最悪の場合（相手方の倒
       産など）には、受渡自体が約束どおりに行われない可能性がある。
     ②  注文執行リスク
       現地取次先証券会社による注文執行の際に、注文状況により執行が遅れる可能性がある。
     ＜リスク管理体制＞

      管理会社はリスクの特定と分析を行い、またリスクによる影響および結果を特定し、リスク予防の方法および措置
     を決定し、定期的にリスク管理の結果および有効性を評価し、チェックする。
      ファンドに関連するリスクは、内部統制部門がモニターし、監督し、最高経営責任者に対して直接報告される。
                                  27/219














                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ＜投資リスクに関する参考情報＞
                                  28/219




















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     （２）投資環境
     ①  ベトナムの概要
         面積　    32 万9,241平方キロメートル　（概ね日本全土から九州の面積を引いた面積）
         人口　　     約9,467万人（2018年）
         首都　　     ハノイ

         民族　　     キン族（越人）約86％、他に53の少数民族

         言語　　     ベトナム語

         宗教　　     仏教（80％）、カトリック、カオダイ教他

         略史　　     千年を超える中国支配を経験した中国文化圏最南端の国

         1884  年  フランスの保護国

         1945  年  ベトナム民主共和国成立

         1949  年  ベトナム国（親仏）成立

         1954  年  ジュネーヴ停戦協定により南北分割

         1955  年  南部でベトナム共和国成立

         1965  年  米軍直接介入（北爆）開始

         1973  年  パリ和平協定調印

         1975  年  ベトナム共和国政府無条件降伏（サイゴン解放）

         1976  年  南北統一（ベトナム社会主義共和国成立）

         1995  年　ASEAN正式加盟

         1998  年　APEC正式加盟

         2007  年　WTO正式加盟

         政体　　     社会主義共和国

         元首　　     グエン・フー・チョン国家主席

         国会　　     グエン・ティ・キム・ガン議長

              （1）一院制（定員500名）、任期５年

              （2）中選挙区

              （3）選挙権満18歳以上、被選挙権満21歳以上

         政府　　     首相　グエン・スアン・フック

         内政　　     （1）ドイモイ（刷新）－市場経済システムの導入と対外開放化を継続

                 （1986年・第６回党大会）

              （2）チョン国家主席兼共産党書記長、ガン国会議長、フック首相等に権力
           　　　　　　を分散させ、国政を運営

                                            （上記①の概要：外務省HPより抜粋）
                                  29/219




                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ②  ベトナム経済
      データ

         実質GDP成長率:               7.0  ％  [2019年]

         名目GDP総額:               約2,452億ドル        [2018年]
         一人当りのGDP(名目):               2,590   ドル   [2018年]
         消費者物価上昇率:               2.8  ％  [2019年]
         失業率:               3.1  ％  [2019年]
         経常収支:               59 億ドル    [2018年]
         貿易収支:               104  億ドル    [2019年]
         外貨準備高:               788  億ドル    [2019年]
         対外債務残高:               1,081   億ドル    [2018年]
         輸出額:               2,643   億ドル    [2019年]
         対日輸出額:               188  億ドル    [2018年]
         輸入額:               2,539   億ドル    [2019年]
         対日輸入額:               190  億ドル    [2018年]
         直接投資受入額:               364  億ドル    [2018年]新規拡張を含む。
                                   （上記②のデータ：外務省、ジェトロHP及び政府統計）

      概況

      1986  年12月のベトナム共産党第６回大会でドイモイ政策（社会主義に市場経済システムを導入するもの）が採択さ
     れ、中国と同様に改革・開放路線に転換した。1996年のベトナム共産党第８回大会では、2020年までに工業国入りを
     目指す「工業化と近代化」を二大戦略とする政治報告を採択した。政府開発援助と外国からの直接投資が経済を牽引
     している。1998年東南アジア諸国で発生したアジア通貨危機で一時失速した国内総生産（GDP）の成長率も、2015年
     は6.7％、2016年は6.1％、2017年は6.8％、2018年は7.1％および2019年は7.0％と安定成長が続いている。隣国の中
     国では人件費の上昇や労働争議問題が表面化したことから、韓国や日本の企業から新たな投資先として近年、注目さ
     れている。原因のひとつには人件費が安価であり、勤勉な国民性や若年層の多さ（30代までが人口の60％を超え
     る。）などがあげられる。その中で、2007年１月、世界貿易機関（以下「WTO」という。）に加盟を果たした。
      労働人口の47％(2013年末現在)が第１次産業に従事しているが、近年は第２、第３次産業が急成長している。観光
     業の伸びが特に著しく、重要な外貨獲得源となっている。主な輸出品目は原油、衣料品、農水産物である。特にコメ
     については、タイに次ぐ世界第２位の輸出国である。最近では、もともと産出されていた原油の他に豊富な地下資源
     も報告されており、開発が期待されている。
      最近の経済動向

      1980  年代中頃以来、ベトナム政府は、ベトナム経済を中央計画体制から、より混合経済的な市場指向体制へ移行す
     るための一連の措置を取ってきた。早期の改革は緩やかに行われたが、ベトナムが貿易および援助面で大いに依存し
     ていたソビエト圏が1989年に最終的に崩壊したことにより、政府は、経済成長を刺激し、国際社会におけるベトナム
     の地位回復を支援するために、より急進的なアプローチを取らざるを得なくなった。
      1990  年代初期、政府は、インフレを抑え、ベトナムドン／米ドルの為替レートの相対的安定を図るため、マクロ経
     済政策に力を入れた。また、1991年には会社法が成立して、民間部門が初めて出現した。同時に、外国投資法は、国
     営企業が外国投資者と直接に協力し、投資することに従事することを認めた。これらの経済改革のための暫時的な措
                                  30/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     置は、とりわけ、豊富な天然資源、比較的教育の高い国民といったベトナム経済の潜在性がますます認識されてきた
     ことと相まって、1992年および1993年のアジア株式市場の活況を背景に、潜在的投資家に対する説得力のある議論で
     あ ることを証明した。
      これらの発展に照らして、1994年に一連のベトナム・カントリー・ファンドが立ち上げられ、ベトナムを次の「ア
     ジアの虎」として持ち上げた。かなりの資金が当時実行可能であった数少ない投資機会に集中し、ベトナムは一般に
     予想されていたよりもはるかに難しく、危険な投資先であることが明らかになった。資金を活かすことが困難で、初
     期投資の多くの業績が芳しくなかったため、これらの当初の投資ファンドは清算された。
      1997  年にアジアの金融危機が始まると、主にベトナムが外の世界から比較的孤立していたため、ベトナム経済は比
     較的回復力があることが明らかとなった。しかし、その結果として、金融危機直後にはベトナムの経済改革は減速し
     た。この減速は一時的なものであることが分かったが、外国直接投資の減速がその原因の一部であったので、政府は
     経済および社会の双方の改善を促進するために望ましいとみられる６％から７％の経済成長率を維持するための構造
     改革を導入した。
      近年、アジア経済の全般的な回復およびベトナムの経済業績の改善により、経済改革が著しい勢いで発展した。近
     年の成長を支えた主要な３つの力は、貿易の自由化、国営企業の改革および真の民間部門の促進であった。管理会社
     は、これらの重要な政策の変更はベトナム経済の成長を維持し、大きな投資機会を創出するであろうと信じている。
      1990  年代後半からのベトナムの経済実績の改善は、GDP成長率の上方シフトによって明らかであった。1998年から
     2000年の期間におけるベトナムのGDPの年間平均成長率は5.8％で、2004年から2006年には８％であった。2007年の
     GDP成長率は8.5％に加速し、ベトナムは、その時から、中国およびインドとともに世界で経済が最も急速に成長する
     国の１つとなった。2008年のGDP成長率は6.23％に減速し、2009年のGDP成長率は世界経済の失速の影響を受けてさら
     に5.3％に低迷した。しかし、相対的にベトナムの経済成長率は依然として目覚ましいものがある。部門別では、工
     業および建設業が、ベトナム経済で支配的部門であった農業を追い越し、一方、農業生産物の商品化は引き続き大き
     な部門であり、ベトナムの総労働人口の50％以上を雇用している。
      近年、ベトナムの経済発展の牽引力となっているのは、輸出の拡大および活発な国内投資である。2006年および
     2007年の輸出の年間成長率は22％と目覚ましいものであった。一方、機械輸入および生産投入もまた著しく成長して
     輸出産業の拡大を支えた。2008年、ベトナムの貿易成長率は依然として上昇傾向にあり、輸出成長率も前年度と比べ
     て29.5％増となったが、輸出は外需の弱含みおよび石油価格の下落により、2009年に対前年度で9％縮小し、2010年
     には対前年度で26.5％の拡大に戻っている。この期間における力強い輸出実績はアメリカ合衆国との２国間貿易協定
     に基づき、米国市場へのアクセスが改善されたことによるものである。この協定は2001年12月に発効し、ベトナムか
     らの輸入品にかかる輸入税を引き下げ、割当制といった非関税保護措置を徐々に撤廃するものであった。
      上記記載のとおり、2009年は、ベトナム経済全般にとってその力が試される年となったことを証明し、2008年半ば
     の世界金融危機とベトナムの主要な輸出市場で現在顕著になっている消費者需要の低迷による継続的な反動を受けて
     本年度のGDP成長率は一層減速した。外需の急減速に対応して、ベトナム政府は、国内需要を下支えし、コーポレー
     トセクターの金融逼迫を緩和するよう意図された一連の政策（とりわけ、個人所得税の一時停止および商業銀行から
     の企業借入れの大部分に対して４％の利子補給）を実施した。
      2009  年のGDP成長率は減速した一方で、四半期毎のGDP成長率は2009年第１四半期に過去最低を記録し、その後回復
     した。2009年第４四半期におけるベトナムのGDP成長率は前年同期比からすると年間成長率は7.7％を記録したが、
     2009年第１四半期におけるベトナムのGDP成長率は前年度と比べて3.2％であった。
      2010  年において、ベトナム経済は第１四半期、第２四半期、第３四半期および第４四半期にGDP成長率がそれぞれ
     5.84％、6.4％、7.18％および7.34％と上昇し、依然として上昇傾向にあった。全般的に、ベトナムのGDP成長率は
     2010年に6.78％上昇し、国会が設定した6.5％の目標値を上回った。しかし、かかる成長率はコスト高によるもので
     あった。2010年後半から2011年初頭にかけてインフレは加速し、貿易赤字が拡大した。こうしたインフレ圧力がベト
     ナムドンの通貨価値下落に対する懸念を高め、2011年２月（米ドルの上限レートが19,500ドンから20,920ドンに上昇
     した時）に大幅な通貨切り下げが実施され、実質的な切り下げは7.3％であった。これは、15ヵ月間において４度目
     の通貨切り下げであった。この切り下げは、現地通貨の信頼性を回復させるために、一連の政策後に実施され、経済
                                  31/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     政策の重点は成長性から安定性に移行した。政策には金利の上昇および政府計画投資プロジェクトの延期が含まれ
     た。これらの施策により経済成長率は2011年に5.89％と減速し、2012年には5.03％と比較的緩やかであったが、イン
     フ レ抑制に成功した。消費者物価指数は、2011年８月に対前年同期比で23％の成長率を計上して以来、著しく低迷し
     ている。2013年７月までにかかる指数は対前年同期比で＋7.29％であった。インフレ緩和により銀行の貸出金利にプ
     ラスの影響を与え、現在当該貸出金利は着実に引き下げられ、ベトナムドン／米ドルの為替レートに対する信頼感は
     この１年間において比較的安定している。                     予定されていた管理価格の上昇、公務員の給与引き上げおよび年度末の季
     節変動要因により、インフレ率は今年の残りの期間中に上昇し、本年度末には約8.2％になるものと予想されてい
     る。ベトナムのGDP成長率は2013年において約5.42％、2014年には約5.98％であった。GDP成長率の上昇傾向は、低イ
     ンフレ率の定着によるものであった。2014年における消費者物価指数は平均して、対2013年度で4.09％増加した。ド
     ンの対米ドル為替相場は、当期中比較的安定的であった。ベトナムは引き続き、2014年において2.1十億米ドルの貿
     易黒字を享受した。
      WTO  へ加盟する過程の一環として、政府は経済、法制および組織改革に取り組む一連の政策を開始した。改革課題
     の主要な部分は国営企業の再編で、とりわけ、国の所有持分の売却が重要である。1990年から2005年の期間に、国営
     企業の数は約12,000から約3,000に減少した。政府は残りの国営企業を今から2015年までに民営化、売却または清算
     することを目指している。指定主要部門（石油およびガス、航空、電気、郵便および電信、船舶など）の限られた数
     の企業のみが完全な国営企業として残る。
      ベトナムにおいて資本市場という概念は比較的新しいが、政府は株式を上場する株式会社のためにホーチミンとハ
     ノイに２つの証券取引センターを設置した。ホーチミン・シティー証券取引センター（「HoSTC」）は2000年７月に
     開始され、その後2008年、首相決定第59/2007/QD9-TTg号（2007年５月11日付）により、ホーチミン・シティー証券
     取引所（「HoSE」）に格上げされた。2020年４月末現在383の企業（投資信託を除く。）が上場しており、時価総額
     合計は約114.8十億米ドルである。ハノイ証券取引センター（「HaSTC」）は2004年９月に開設され、2009年１月２日
     付の第01/2009/QD決定書によりハノイ証券取引所（「HNX」）に昇格した。2020年４月末現在371の企業が上場してお
     り、時価総額は約8.9十億米ドルであった。
      外国投資資金はますますベトナムに流入しているものの、市場における投資者は主に個人である。政府はさらに大
     きく重要な国営企業を民営化し、銀行の貸付を制限する計画だが、証券取引所は近い将来において有望な資金源とな
     ることが期待されている。
      HoSTC   指数（現在ホーチミン証券取引所指数、「VN指数」と改称されている。）は営業開始年度の水準100から、そ
     の12ヵ月後には最高の571ポイントに達した。その後2003年10月には130と低水準に戻り、2004年および2005年の大半
     には300ポイント付近の狭い範囲で取引された。2006年初頭以降、株式市場の盛り返しは著しかった。同指数は2007
     年３月18日に史上最高値の1,170ポイントをつけた。その後調整局面が続き、2007年は927.02ポイントを最終値とし
     て終了した。2008年中、市場は引き続き軟調で、2008年第３四半期に一時的な反騰があったのにも関わらず、HoSE指
     数の下降トレンドは続き、2009年３月に245ポイントと過去最低を記録した。その後ベトナム市場は、2009年に多く
     の新興市場で経験した力強い反発に加わり、それによりHoSE指数は2009年10月、624の高値に反転した。その後、ベ
     トナム経済が過熱気味で、流動性の引き締めが行われるのではないかという懸念から、売り圧力によって反発が中断
     された。ベトナムドンが2009年11月末に5.4％切り下げられたときにこうした懸念が実現し、政策金利は７％から8％
     と１％引き上げられた。しかし、これらの措置では不十分で、その後３度の切り下げを行い、2011年２月に最終的に
     7.2％切り下げを行った。2009年10月の17,500ドンおよび2011年３月の20,800ドンに対して、2013年２月28日現在、
     米ドルの上限レートは21,036ドンであった。過去２年間にわたる為替レートの相対的安定性は、現地通貨の信頼性を
     回復させ、現地の政策金利の引き下げを促進させる上でプラス要因となった。経済過熱に対抗するための政府政策に
     よるもう１つのプラス要因は、貿易収支における黒字転換であった。ベトナムは2012年に少額の剰余金を計上した
     が、これは20年間ぶりの貿易黒字となった。通貨切り下げ圧力、高いインフレ率および金利の上昇により、2011年は
     ベトナム株式にとって、その力が試される年となったことを証明した。HoSE指数は2011年度末に27％下落したが、
     2012年度におけるマクロ経済指標の改善は株式市場の回復に寄与した。HoSE指数は2012年度末413.73で引け、18％上
     昇した。株価の持ち直しは2013年に向けて継続した。ベトナムの株式市場において、2013年第１四半期の上半期は、
                                  32/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     以下によってもたらされたブレイクアウトフェーズと考えられている。(1)マクロ経済が徐々に安定したことでイン
     フレは制御され、政府は不良債権回収会社（VAMC）を設立する計画を公布したこと、また(2)ベトナムがアジアにお
     い て最も魅力的な市場になるという国際的な評価により、主に時価総額が大きい株式に外資が集中してベトナムの株
     式市場に流れたことによるものである。３月および４月、指数は以下の点から調整局面に入った。(1)ほぼ２ヵ月の
     間、基準は継続的に上昇し、(2)マクロ情勢は期待していた通りプラスに改善されず、(3)外国人投資家からの力強い
     需要が欠如し、(4)銀行の取り付け騒ぎが噂された後に、政府高官が数名逮捕され、投資家心理にマイナス影響を及
     ぼした。しかし、市場は５月から上昇し始め、６月の第１週には527.97ポイントとピークに達したが、その後急速に
     減退した。2013年８月13日における取引市場の立会終了時、VN指数は497.73ポイントで取引を終了し、６月のピーク
     時と比較して5.73％減少したが、年初来で20％以上の増加となった。2013年第４四半期において、ベトナム株式市場
     の株式指数は堅調な伸びを示した。市場センチメントが好転したことにより、VN指数は年度末現在2.43％上昇し、
     504.63ポイントとなった。その一方で、HNX指数は四半期中に11.3％と安定的に上昇し、67.83ポイントとなった。投
     資家は経済見通しおよび企業業績についてより楽観的な見方をしている。消費者物価指数の低迷、為替相場の安定化
     およびGDP高成長率はマクロ経済のプラス材料であり、長期的に株式市場の成長維持を下支えする。さらに、外国人
     投資家は引続き株式市場にさらに投資し、2013年度の純買い越し金額は総額365百万米ドルであった。2014年第１四
     半期、株式市場の上昇傾向の継続を示した。VN指数は３月25日に17.76％と大幅に上昇して、609.01ポイントとピー
     クに達した後、４月に力強い反発に喘いだ。ベトナム中央銀行が預金金利および市場介入金利の引き下げの決定をし
     た際、投資家はさらに自信を深め、取引高を増やした。
      2014  年５月、中国およびベトナムとの間の南シナ海での緊張感が高まったことで、VN指数は６月および７月に順調
     に回復する前に、最低水準である508ポイントまで急落した。８月、株式市場は沢山のプラスの経済的影響力があっ
     たため、VN指数はここ５年で最高値である633ポイントを上回った。８月にCPIは、昨年度末と比較して僅か1.84％し
     か上昇しなかった。2014年最初の９ヵ月におけるGDP成長率は、5.54％の上昇と推測されるが、昨年同期比の5.14％
     と比較して安定的な改善を示した。バンキング制度の流動性は豊富で、ドンの対米ドル為替相場は安定的であった。
     またベトナムは海外直接投資の総支出額は対前年比で4.5％増となり、2014年の最初の８ヵ月間に7.9十億ドルとなっ
     た。2014年の最初の８ヵ月間に1.7十億米ドルの貿易黒字を維持し、外貨準備金が過去最高の35十億米ドルに達した
     時、貿易黒字は経済情勢においてもう１つの明るい材料となりました。                                    株式市場は2014年第４四半期において安定し
     た弱気基調を経験した。VN指数は2014年12月にピーク値の644.56ポイントから最低値である513.06に20％程度大幅に
     下落した。石油価格の急落に関する懸念が石油株およびガス株を著しく下落させた。GASおよびPVDといった大型株は
     2014年の最後の３ヵ月において時価が約50％下落した。これは、株価実績に著しい影響を及ぼす石油およびガスグ
     ループの価格下落によるものであった。2014年第４四半期における外国人投資家の純買い越し金額は、1,900十億ド
     ン以上であった。
      2015  年第１四半期において株式市場は回復した。VN指数は徐々に上昇し、600ポイントという力強い上値抵抗線に
     達したが、これは主にVCB、CTGおよびBIDといった銀行株の主たる下支えによるものである。また不動産会社は投資
     家をより投機的なキャッシュ・フローで惹きつけて、景気を回復させた。しかしながら、投資家はベトナム国家銀行
     通達第36号の導入により、株式市場への商業銀行からの借り入れキャッシュ・フローを制限するのではないかと心配
     し始めた。指数が上値抵抗線に達したときに、投資家は利益確定の動きを増やした。さらに、外国人投資家は近い将
     来、FEDによるベンチマーク金利の上昇予測により売り続けた。また投資家は、世界市場において米ドルが他の通貨
     に対して勢力を増した時に、ドンが米ドルに対して値下がりする可能性があることについて憂慮した。その結果、
     600ポイントの水準を試した後、VN指数は継続的に530ポイントの水準にまで下げた。２大セクターである銀行および
     生活必需品のウェイトが、23％および20％から、27％および23％へとそれぞれ増加した一方で、３番目に大きいセク
     ターであるエネルギー業が2015年度末までにウェイトを16％から８％と50％引き下げると、マーケットドライバーは
     2015年に一変し、VN指数において３番目に大きいセクターはエネルギー業から不動産業に取って替われた。バンキン
     グセクターの１株当り利益が2015年に20％引き下げられるものと予想されたが、同セクターの早期好転に対する投資
     家の楽観的な見方と比較的浮動株が少ないお陰で２番目にパフォーマンスの良いセクター（＋31.3％）となった。
     2015年12月24日現在、株価収益率は11.76％であった。
                                  33/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      2016  年第１四半期において、金融市場は世界経済および物価価格の影響を著しく受けている。2016年初頭、米国
     FEDによる利上げにより、新興市場およびフロンティア市場からの力強いキャッシュ・アウトフローがもたらされ
     た。  石油価格は、過去５年で最低価格まで落ち込み、石油・ガス関連企業に著しい影響を与えた。その結果、VN指数
     は、520ポイントの水準近くまで下落した。しかし、３月に石油価格が持ち直し、外国人投資家の保有比率の緩和に
     より金融市場を活性化させた。上場投信およびファンドからの外国資本流入との関連において、FEDが利上げを行っ
     た後は比較的静かであったが、外国資本流入は明らかに変化した。最近の大幅な資金流入をもたらした参加証書と思
     われるものは、ベトナムで事業を行っている外資系銀行により保管されている。外国人投資家からの大型株の旺盛な
     買付業務は、指数に強い影響を及ぼす。VN指数は大幅に上昇し、４月末までに心理的な節目である600ポイントに達
     した。VCB、VNMおよびBVHといった数多くの優良株の安定的な成長率のお陰で、VN指数が７月に680ポイントと最高値
     に達した時に株式市場は強気トレンドを維持した。多くの企業が第２四半期にプラスの事業業績を公表した時に、投
     資家は市場に対してより楽観的なように見えた。しかし、ピークに達した後、石油価格の引き下げにより石油・ガス
     株の景気見通しは格下げとなり株価の反落に見舞われた。さらに、数多くの投機的株式の大幅な下落は市場センチメ
     ントに影響を及ぼした。７月末までにHoSEでの取引量は151百万株から約112百万株に著しく下落した。しかし、英国
     のEU離脱および米国の大統領選挙後、世界経済見通しへの懸念にも関わらず、年度末に向けて株式市場は回復に向か
     い、徐々に上昇した。VN指数は2016年度末664.72ポイントを示し、前年同期比で14.8％上昇した。当期中における株
     式市場は、主に幾つかの外部要因（英国のEU離脱、米国の大統領選挙、石油・ガスおよび鋼鉄といった複数のコモ
     ディティー価格の上昇、米国連邦準備制度による基準金利の方針および世界経済の低迷）による影響を受けた。
      2017  年のベトナム市場の見通しは、マクロ経済状況に関するレポートの中でベトナムの高いGDP成長率を予想して
     いるため、引続き楽観的である。2017年第１四半期中、ベトナムのGDP成長率は、同期間中に5.10％上昇するものと
     予想される。そのうち、サービス部門が6.52％という最も力強い成長率を示し、全体の成長率の2.65％を占めてい
     る。次いで産業・建設が4.17％、農業・林業が2.03％、３月の鋼工業生産指数は前年同期比で5.5％増加するものと
     予想されている。今年の第１四半期における鋼工業生産指数は、前年同期比で4.1％増加した。鉱業部門は対前月比
     で7.5％引続き減少し、2017年３月、同指数の上昇傾向を抑制した。2017年第１四半期の外国直接投資（FDI）は、対
     前年同期比で77.6％急上昇し、7.7十億米ドルに達した時に、当該状況下における明るい材料となった。製造部門へ
     の投資額が最大で6.5十億米ドルを集めた。２番目に大きい金額となったのは不動産業界で343.7百万米ドルであっ
     た。
      ベトナムの株式市場は、700ポイントを上回り引続き上昇した。民営化過程はPetrolimex（PLX）、Vietjet　Air
     （VJC）といった証券取引所に上場された多くの大企業について、引続き推し進められている。外資の回収と共に、
     最初の３ヵ月における国内投資家からの需要により、VN指数およびHNK指数は対前年度末比でそれぞれ8.65％および
     13.36％増加した。３月、市場の流動性は１セッション当り、平均して4,410十億ドン（対前月比＋21.72％）に達し
     た。両取引所で外国人投資家が買い越した額は、HSXで2,069十億ドン、HNXで65十億ドンを上回った。
      VN 指数およびHNX指数の株価収益率はそれぞれ17.37および11.40であった。HNX指数の株価収益率は第２位で、VN指
     数の株価収益率は同地域におけるその他の市場と比較して、３位上昇して、12位につけた。
      2017  年第２四半期において、ベトナムのGDP成長率は上向いた。当四半期中、同国のGPD成長率は対前年同期比で
     6.71％であった。そのうち、農業、林業および海産物は2.65％上昇し、成長率全体の0.43パーセンテージ・ポイント
     を占め、産業および建設部門は5.81％上昇し、2.0パーセンテージ・ポイントを占め、サービス部門は6.85％（過去
     ５年で最大の成長率）上昇し、2.59パーセンテージ・ポイントを占めた。2017年上半期において、GDP成長率は対前
     年同期比で5.73％上昇すると予想されている。６月、消費者物価指数（CPI）は対前月比で0.17％下落し、前年同期
     比では2.54％上昇した。2017年最初の６ヵ月における平均消費者物価指数は、前年同期比で4.15％上昇した。2017年
     ６月、コアインフレ率は前月比では0.1％、前年同期比では1.29％上昇した。海外直接投資は引き続き高い比率で上
     昇した。2017年６月20日までの登録外国投資の総額は、11.84十億米ドルに達し、前月比で14.51％、前年同期比では
     4.92％上昇した。特に、６月の登録資本金は1.5十億米ドルで、前月比から36.79％上昇し、前年同期比で3.33％上昇
     した。第２四半期における為替相場は第１四半期から依然として安定的であった。2017年６月、米ドル／ドンの銀行
     間為替相場は、１米ドル＝22,660ドン～22,705ドンの間を推移した。マクロ経済の安定性は株式市場の上昇における
                                  34/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     主な推進力となっている。VN指数は2016年12月末の664.72ポイントから16.8％と著しく上昇し、2017年第２四半期末
     に776.47ポイントとなった。2017年第２四半期における株式市場は、2017年第１四半期と比較して高い流動性があ
     り、  引き続きプラス圏を維持している。株式市場の成長率は、PLX、VNM、GASおよび銀行株式（BID、CTGおよびMBB）
     といった大型株に下支えされた。投資家は長期的に銀行の収益率を改善させるために役立つ銀行制度の再編のための
     政府の力強い措置に対して高い期待を沢山寄せていた。とりわけ、2017年６月、ベトナムの国民議会により可決され
     た不良債権処理の決議は、銀行制度における不良債権処理のプロセスを加速する上で手助けとなるであろう。さら
     に、不動産株式は2017年における実績が上向いたことに加え、住宅需要を促進させる現行の低い金利により投資家か
     ら多くの関心を惹きつけた。外国人投資家は依然としてベトナムの株式市場に肯定的であるように思われる。2017年
     上半期中の純買い越し金額は約381百万米ドルであった。
      2017  年の９ヵ月間における平均CPIは、2016年の同時期と比較して3.79％上昇した。当該上昇の原因は、医療費お
     よび授業料の値上げおよび最低賃金の上昇による間接的な因果関係が、家族関連サービスの費用が上昇させた。CPI
     は、2017年８月の106.20ポイントから９月には106.83ポイントに上昇した。2016年から2017年までCPI平均は103.85
     ポイントであり、2017年９月に過去最高値を記録し、2016年１月には過去最低値の100.17ポイントを記録した。2017
     年９月におけるGDP成長率は、前年同期比で6.41％の予想成長率を達成し、第１四半期において5.15％、第２四半期
     に6.28％、第３四半期に7.46％上昇するものと予想されている。2017年の９ヵ月間における成長率は、対前年同期比
     で5.99％上昇した。ベトナムの輸出取引高は約154十億米ドルと見込まれ、対前年同期比で19.8％上昇した。154.5十
     億米ドルの輸入額は、前年比で23.1％上昇した。９月の輸出額は約19十億米ドルで、対前月比で3.9％減少したが、
     対前年同期比で急激に上昇し続けた。外国投資（原油を含む。）は13.79十億米ドルに達し、3.3％減少した。未だに
     米国は最大の輸出市場で取引高は31.2十億米ドルで、前年同期比で10.5％上昇した。EU市場は28.4十億米ドルに達
     し、15.8％上昇した。中国は依然ベトナムにとって最大の輸入国であり、取引額は41.6十億米ドルで、前年同期比で
     15.6％上昇した。VN指数は808で、2008年２月以降最高水準に達している。８月下旬からの力強い回復基調により、
     VN指数は2017年９月18日に９年半ぶりに最大の808に達して、790-795のテクニカルレジスタンスを違反した。外国人
     は８ヵ月連続の正味インフローの後、若干売り越した。外国人投資家は９月に23.5百万米ドル正味売却し、ホーチミ
     ン証券取引所およびハノイ証券取引所に両方において、2017年の９ヵ月間に646.1百万米ドルの正味インフロー合計
     を計上し、前年同期比では175.6百万米ドルの正味アウトフローとなった。
      2017  年GDP成長率は、2016年度と比較して6.81％上昇するものと予想され、第１四半期に5.15％、第２四半期に
     6.28％、第３四半期に7.46％、第４四半期に7.65％に上昇した。当事業年度における成長率は6.7％のターゲット値
     を上回り、2011年から2016年までの上昇率よりも高く、政府が公表したソリューションの適時性と効率性を確認し
     た。2017年12月のCPIは、対前月比で0.21％上昇し、そのうち高い上昇率となったのが、医療・ヘルスケア部門で
     2.55％（ヘルスサービスは3.30％上昇した。）であった。この１ヵ月で15省および町がヘルスサービスの価格を調整
     した（CPIは0.13％上昇した。）。2017年の平均CPIは対前年比で3.53％上昇し、国会で設定された目標値を下回っ
     た。2017年12月、CPIは対前年同期比で2.6％上昇し、毎月平均で0.21％上昇した。12月における輸出取引額は19.30
     十億米ドルで、対前月比で3.5％減少した（本年度５ヵ月連続で商品の輸出額が19十億米ドルを超える取引額に達し
     た。）。2017年12月、輸入の取引額は19.80十億米ドルと予想され、対前月比で2.1％上昇し、うち国内の経済部門は
     3.5％上昇し、8.05十億米ドル増加した。外資系企業部門は1.2％上昇し、11.75十億米ドルに達した。一般的に、
     2017年度の輸入取引額は、211.1十億米ドルになるものと見積られ、対前年同期比で20.8％上昇し、そのうち国内経
     済部門は17％上昇し、84.7十億米ドル上昇した。外国投資による資本は23.4％上昇し、126.4十億米ドルに達した。
     VN指数は、2016年度と比較して48％超上昇した。これは非常に見事な増加であり、ベトナムは最強な成長指数のグ
     ループにある。外国人投資家は最終取引の週に1,800十億ドンを買い越し、VN指数は短期間に970ポイントの最高値を
     超えるのに下支えした。銀行業務、証券業務、航空業および石油・ガスは主に好ましい動向がみられる。しかし、時
     価総額はGDP成長率の70.45％もしくは3.53兆ドン（155十億米ドル）に達し、これは政府が2020年までにGPD成長率
     70％の上限を設定した目標値を上回っている。12月指数は3.7％上昇し、４ヵ月連続で指数が上昇し、2017年に10ヵ
     月増加を記録した。指数は第４四半期において22.5％上昇し、2012年第１四半期以降最も力強い成長率となった。大
                                  35/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     型株は本年度市場をリードし、最大の時価総額を有する特にVNMは指標値の11.5％（2017年に72％上昇した。）を占
     めた。
      2018  年第１四半期におけるGDP成長率は、対前年同期比で7.38％上昇するものと予想され、これは過去10年間で第
     １四半期における最大の成長率となり、政府が公表したソリューションの適宜性および効率性を確認し、あらゆるレ
     ベル、部門および地域間に対する政府の劇的な指示と併せて2018年の数日間および最初の数ヵ月間から、これらのソ
     リューション権利を実施するために努力をした。経済全体で7.38％上昇し、農業、林業および水産業の部門は4.05％
     上昇し、0.46パーセンテージ・ポイント拠出し、産業・建設部門は9.07％上昇し、3.39パーセンテージ・ポイント拠
     出し、サービス部門は6.70％拡大し、2.75パーセンテージ・ポイントを拠出した。2018年第１四半期における平均
     CPIは、前年同期比で2.82％増加した。2018年３月にCPIは2017年12月にわたり0.97％増加し、前年同期比で2.66％増
     加した。2018年の最初の３ヵ月において、CPIの増加の幾つかの原因はベトナム統計局によると政府の運営によるも
     のである。2018年３月、コアインフレ率は対前月比で0.09％減少し、前年同期比で1.38％上昇した。2018年第１四半
     期における平均コアインフレ率は、対前年同期比で1.34％上昇した。期首から2018年３月20日まで、FDIは新規の認
     可プロジェクト618件を惹きつけ、登記済資本総額は2,121.6百万米ドルである（対前年同期比：プロジェクト数では
     25.4％上昇し、登記済資本は27.3％減少した。）。３月、輸出取引額は19.80十億米ドルを見積っており、対前月比
     で38.2％上昇し、うち国内経済部門は43.3％増加し、5.36十億米ドル増加した。2018年３月、輸入取引額は対前月比
     で35.4％上昇し、19.0十億米ドルを見積っており、うち国内経済部門は35.7％上昇し、7.5十億米ドルで増加した。
     ３月、貿易黒字は約800百万米ドルである。一般的に、2018年第１四半期において、貿易黒字は1.3十億米ドルで、う
     ち国内経済部門は6.3十億米ドル、外国投資による資本（原油を含む。）は、7.6十億米ドルであった。ベトナム株式
     は2018年第１四半期においてVN指数が史上最高の1,174ポイントを記録し、非常に好ましい兆しを示して終わった。
     対2017年末比でVN指数は20%近く上昇し、同じ時期、世界においても力強い株式指数であった。流動性の急増のみな
     らず、市場の流動性もまた著しく改善した。8,000十億ドンから10,000十億ドンの価額による売買立会は、かなり頻
     繁に生じており、投資家は徐々にこの流動性に慣れてきている。さらに、第１四半期に、ベトナム株式市場もまた立
     合場で大手企業（HDバンク、ビン・ソン・オイル・リファイニング、PVオイル、PVパワー）の波を浴び、それにより
     市場は品質のよい商品を提供することができ、投資家からの注意を惹きつけることができる。マクロ経済指数が2018
     年第１四半期に改善したとしても、市場に新規のキャッシュ・フローは追加されず、ここ２週間でさえ、地方ファン
     ドからの還収超があった。この悪い材料を持っても、現在の市況は下落せず、週末現在、まだ反発しているために、
     次回の立合場で投資家の期待感を示している。
      2018  年の最初の６カ月におけるGDP成長率は、対前年同期比（GDP成長率は第１四半期において、7.45％増加し、第
     2四半期において6.79％増加した。）で7.08％増の予想を達成し、2011年以降６カ月における最高成長率となった。
     2018年の最初の６カ月における平均CPIは、対前年同期比で3.29％上昇した。2018年６月におけるCPIは2017年12月か
     ら2.22％上昇し、昨年の同期比に対して4.67％上昇した。CPIは６月に、前月比0.61％上昇したと統計総局（GSO）が
     公表した。2018年６月にコアインフレ率は前月比で0.1％上昇し、対前年同期比で1.37％上昇した。2018年の最初の
     ６ヵ月における平均コアインフレ率は2017年の対同期比で1.35％上昇した。年初から2018年６月20日まで、FDIは
     11,799.8百万米ドルの登録資本金合計額で1,366の新規ライセンス・プロジェクトを惹きつける、プロジェクト数で
     15.5％増加し、2017年の対同期比で登録資本金は0.3％減少した。その上、前年度から登録されたライセンスが付与
     されたプロジェクトが507回あり、4,434.2百万米ドルの追加資本により投資資本を調整し、前年同期比で13.8％減少
     した。それゆえ、６ヵ月における新規の登録資本および追加の資本の合計は、16,234百万米ドルに達し、対前年同期
     比で4.4％下落した。2018年の上半期における実現FDI（外国直接投資）資本金額は8.37十億米ドルになるものと見積
     もられ、2017年の対同期比から8.4％増加している。2018年の上半期における商品の輸出売上高は113.93十億米ドル
     に達するものとし、対前年同期比で16％上昇し、その内国内経済部門は33.07十億米ドル（19.9％上昇）を達成し、
     FDIセクター（原油を含む。）は80.86十億米ドル（輸出売上高総額の71％を占める。）を獲得し14.5％上昇した。
     2018年上半期における商品の輸入売上高は対前年同期比で10％上昇し、約111.22十億米ドルに達し、そのうち国内経
     済部門は12.9％上昇し、46.01十億米ドルとなり、FDI部門は8.1％上昇し、65.21十億米ドルを達成した。６月の最終
     売買立会を終えて、VN指数は960.78ポイントで終えて、対前月比で1.08％減少し、３ヵ月連続の下落となった。第２
                                  36/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     四半期において、VN指数は18％以上下落し、同期間において世界でもっともパフォーマンスの低い株式指数となっ
     た。最近の地合いの悪さは、１つには多くの機関および外国人投資家が株式を手放したことで、株式市場に圧力をか
     け ることとなった。特に、６月ベトナムの株式市場は、連邦政府の金利引き上げおよび米国、欧州および中国の同盟
     国との間の貿易戦争のリスクから、引き続きマイナスの材料を世界経済から受け取った。
      2018  年第３四半期におけるGDP成長率は、対前年同期比で6.88％増加するものと見込まれ、第１四半期における
     7.45％増よりも低いが、第２四半期の6.73％増よりも高いため、経済が引き続き経済成長の勢い維持していることを
     示している。経済全体の増加率は、農業、林業および水産業のセクターは3.46％増加し、産業および建設セクターは
     8.61％増加し、サービス・セクターは6.87％拡大した。
      2018  年第３四半期における成長率は、2017年第３四半期における成長率も低いが、2011年-2016年の第３四半期の
     成長率を上回る。通常、2018年第３四半期において、CPIは対前四半期で0.72％上昇し、2017年第３四半期から
     4.14％上昇した。2018年の９ヵ月における平均CPIは対前年同期比で3.57％上昇した。2018年９月のコアインフレ率
     は対前月比で0.14％上昇し、対前年同期比で1.61％上昇した。年初から2018年９月20日まで、FDIは14,124.5百万米
     ドルの登録資本金合計額で2,182の新規ライセンス・プロジェクトを惹きつけ、プロジェクト数で18.3％増加し、対
     前年同期比で登録資本金は3％減少した。2018年の９ヵ月間における商品の輸出売上高は約178.91十億米ドルに達す
     るものと予想され、対前年同期比で15.4％増加し（第３四半期において64.73十億米ドルを達成し、13.9％増加し
     た。）、そのうちの国内経済部門は51.07十億米ドルを得て、17.5％上昇し、FDI部門（原油を含む。）は127.84十億
     米ドル（輸出売上高総額の71.5％を占めている。）を占め、14.6％増加した。９ヵ月における商品の輸入売上高は約
     173.52十億米ドルに達し、対前年同期比で11.8％上昇した（第３四半期において16％上昇し、62.70十億米ドルを獲
     得した。）。VNIは２ヵ月連続で改善した。1,000で心理的抵抗から撤退した後、VNIは徐々に上昇トレンドを再開
     し、9月に３ヵ月最高値である1,017を記録し、MTDは2.8％上昇した。中小型株式は、VN-小型株およびVN-中型株の増
     加に大きく寄与し、それぞれMTDは６%上昇し、MTDは4.5%を上昇し、公益事業部門が率いる12セクターのうちの11が
     利益を記録し、世界的に原油価格が急上昇する中、主にGAS（＋12.3％MTD）によってもたらされた。
      2018  年のGDP成長率は7.08％増加し、2008年以降最大の増加幅であった。経済、農業、林業および漁業部門の全般
     的な成長率は3.76％増加し、全般的な成長率に対して8.7％寄与し、産業および建設部門は8.85％増加し、48.6％寄
     与し、サービス部門は7.03％増加し、42.7％となった。時価による2018年の経済の規模は、5,535.3兆ドンに達し、
     １人当りのGDPは約58.5百万ドン（2,587米ドル相当額）を見積もっており、2017年と比較し198米ドル増加した。
     2018年第４四半期において、CPIは対前四半期で0.6％上昇し、2017年第４四半期と比較して3.44％上昇し、そのうち
     教育部門は対前年同期比で6.51％上昇した。輸送部門は5.06％上昇し、食品およびケータリング・サービスは4.99％
     増加した。2018年における平均CPIは2017年の平均水準と比較して3.45％上昇し、国会議長により設定された約４％
     のターゲット値より低かった。2018年12月の基本インフレは、対前月比で0.09％上昇し、前年同期比で1.7％上昇し
     た。年初から2018年12月20日までの外国直接投資は、17,976.2百万米ドルの登録資本金合計額で3,046の新規ライセ
     ンス・プロジェクトを惹きつけ、プロジェクト数で17.6％増加し、対前年同期比で登録資本金は15.5％減少した。
     2018年度、輸出売上高は約244.72十億米ドルで、対前年比で13.8％増加し、その内、国内経済部門は15.9％増加し
     69.20十億米ドルで、輸出売上総額の28.3％を示め、外国投資部門（原油を含む。）は12.9％増加し、175.52十億米
     ドルに達し、71.7％（2017年度と比較して0.6b.p下落）を占めた。2018年度、輸入売上高は前年度に対して11.5％増
     加し約237.51十億米ドルで、そのうち国内経済部門は11.3％増加し、94.80十億米ドルであり、外国投資部門は
     11.6％増加し142.71十億米ドルに達した。ホーチミン証券取引所のVN指数ベンチマークは昨年度末、892.54ポイント
     で引けた。2017年度末と比較して、合計9.31％下落した。ベンチマーク指数は2016年１月22日に522.24ポイントと急
     上昇して開始し、またVN指数が2018年４月９日に1,204.33ポイントと史上最高値を2年以上かけて達成した。４月９
     日に過去最高値である1,204.33ポイントを達成して以降、VN指数は約26パーセント近く下落した。国内市場開発にお
     いて重きが置かれたのは、投資者の信頼が不十分で、国際イベントに依存しており、マイナス材料が聞かれた場合に
     は容易に壊れる。投資家およびトレーダーはまた、2018年度、世界経済第２位の中国によって率いられている世界経
     済の低迷について懸念している。
                                  37/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      ベトナムの2019年第１四半期のGDP成長率は、対前年比で6.79％を記録した。これは前年度の水準（2018年第１四
     半期：7.45%）を下回っているが、年間目標値である6.8％からさほど逸脱していない。また、政府は2019年の初めか
     ら提示した政策の方向性や措置を変更する必要はなく、すべて計画通りに進んでいることを示唆している。内訳を見
     る と、低迷が見られる分野は実際に規模および範囲が縮小しており、急な成長の鈍化は主に２つの分野であるサムス
     ン製品（携帯電話およびディスプレイパネルの両方）ならびに２月24日から３月21日までの間に閉鎖されたギソン精
     製所で見られた。         より詳細に分析すると、これらは成長の減速を背景に主要な要因の中では際立っており、そ
     の他の経済が依然として堅調であり（例えば、製造部門は前年同期比で12.35％と２桁成長を続け、終息する
     様子もない。また、小売売上高も僅かに上昇した。）、この軌道に沿って継続することがわかる。３月、VN
     指数は引続き力強い回復基調を維持し、月の半ばに1000ポイントを超えた。これは市場心理が引続き好調で
     あり、FEDが2019年に暫くの間金利を安定化させ、米中貿易交渉による建設的な結果への期待を発表したこと
     で、これらを裏付けたからである。                   2018  年と第１四半期の両方の業績および株主総会が開催されている時の前向き
     な期待は、マーケットを下支えするための大きな動機となる。しかし、米国３ヵ月債利回りおよび米国10年債利回り
     とのイールド・ギャップがこの10年間で初めてマイナスに転じたことで景気後退リスクを懸念する国内および地域市
     場のセンチメントにより、VN指数は３月下旬に急落した。2019年3月29日現在、VN指数は公式に前月末比で15.3ポイ
     ント（対前月比で+1.58％）、（年初来+                     9.88％）上昇し、HNX指数は1.58ポイント（対前月比で+                             1.49％）、（年初
     来  + 3.08％）上昇した。
      第２四半期のGDP成長率は、対前年比で6.71％を記録した。                              これは6.7-6.8％の予想値とほぼ一致しており、前回の
     2018年第２四半期の6.73％を僅かに下回っている。同時に、2019年第１四半期のGDP成長率は6.79％から6.82％に上
     方修正されたため、2019年上半期のGDP成長率は対前年比で6.76％であり、年間目標値である6.8％から若干下回って
     いる。
      セクター別の内訳は以下のとおりである。
      - 製造業は2019年上半期に対前年比で11.18％と今も２桁成長で急速に拡大しており、今回は鉱業部門でさえ、長い
     続落記録の後に（対前年比で1.78％）成長を示した。製造業を詳しく見てみると、第２四半期には鉄鋼、携帯電話お
     よびビールが上向いた。以前、高成長率を遂げていた石油製品は（ギソン精製所のお陰で）第１四半期の70.1％から
     第２四半期の48.7％に下落し、精製所による１回限りの影響により後退傾向という確固たる兆しを示した。
      - 建設業は著しく改善し、第２四半期において対前年比で8.65％となり、第１四半期の6.68％の水準から一歩先ん
     じることとなった。特に、ホーチミン市は建設業で-1.5％の成長で、国全体で遅れを取っている。
      - 不動産業（上半期は対前年比で4.43％）および接客業（対前年比で6.48％）において成長の鈍化が見られた。こ
     れは、海外からの観光客が落ち込んだ結果である可能性がある。
      ベトナムは貿易戦争からの主要な受益者の1つとして浮上していることは驚くことではない。なぜなら、製造拠点
     が中国からベトナムへと着実かつ継続的に行われており、これが当年度中に米国への輸出急増に拍車をかけ、2019年
     の最初の５ヵ月間において対前年比で28.9％増加し、ベトナムは当年度米国への輸出国の上位10位のうちの１つにな
     る見込みである。しかし、米国大統領がベトナムの輸出急増に関して米国側から懸念を表明した後、中国製品として
     製品がマークされている場合、高関税が課される状況を回避するために中国製品がベトナムを経由して積み替えら
     れ、米国へ輸出されることが懸念されていた。ベトナムの信用により、米国当局にこういった状況が提起されたが、
     これはアジア政府が米国に対して、貿易互恵の懸念を先制的に提起するという稀有なケースである。
      実際、ベトナムは積極的にイニシアチブをとり、年初来から「ベトナム製」と偽装されラベルが貼られた中国製品
     を厳重に取り締まり、本書日時点で多くの事例が調査中である。また、ベトナムは中国からの積み替え品から悪影響
     を被った後、数多くの中国製品（例えば、鉄鋼、アルミニウムおよびその他の製品）にダンピング防止税を課すと共
     に、類似の品目について米国の反ダンピング課税によって圧迫された。６月、指数はわずかに修正されたが、これは
     2019年にFEDの金利引き下げ政策、６月28日から29日まで日本でG20会議が開催される前の米イランの緊張の兆しおよ
     び米中貿易状況に関する情報を投資家心理が待ち望んでいたからである。                                      2019年6月28日現在、VN指数は前月末と比
     較して9.94ポイント（対前月比で-                   1.04％）、（年初来+            6.43％）およびHNX指数は0.84ポイント（対前月比で-
     0.8％MoM）、（年初来-            0.69％）公式に下落した。
                                  38/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      ベトナム第３四半期のGDP成長率はすべての予想を上回り（予想範囲は対前年比で6.85〜6.9％）、対前年比で
     7.3％に達した。第１四半期および第２四半期のGDP成長率はすべて２または３                                        bpsと若干上方修正されたため、2019
     年 の最初の９ヵ月間までの実質年間GDP成長率は対前年比で6.98％（予想：対前年比で6.8％）であった。全体とし
     て、世界的な景気後退の環境下にも拘らず予想される経済成長率のトップバンドでベトナムの活躍を見ることができ
     るのは嬉しい驚きであった。したがって、セクター別の第３四半期のデータによると、産業および建設業（主に製造
     業）は引続き２桁の因数である10.05％で成長をリードし、続いてサービス業（7.11％）、そして当期のこの時期に
     おける一家の厄介者は農業で1.53％であった。農業物価は下落の最中におり、農業用地は着実に下落しており、こう
     いった状況において豚の価格に大きな影響を与えるアフリカの豚熱によってさらに悪化した。９月、前月のわずかな
     減少を記録した後の指数の回復は、主に国内外のプラスのマクロ要因によるものであった。米中貿易戦争が双方側か
     ら課税と免税期間を延期する決定により鎮静化したことで、投資家の心理は支持された。さらに、FedまたはECBと
     いった世界の主要中央銀行の金利を引き下げ傾向が見られる前に、ベトナム国家銀行の金利引き下げに関する決定第
     1870号もまた金利引き下げについて前向きな期待をもたらした。第３四半期のプラスのGDP成長率もVN指数の統合に
     寄与した。2019年９月30日現在、VN指数は先月末と比較して12.5ポイント（対前月比+                                             1.27％）が公式に上昇し、
     HNX指数は2.73ポイント（対前月比で+                     2.67％）上昇した。第３四半期のVN指数は46.62ポイント（対前期比+
     4.91％）上昇し、HNX指数は1.54ポイント（対前期比+                            1.49％）上昇した。2019年の年初来、VN指数は104.02ポイン
     ト（年初来+       11.65％）上昇し、HNX指数は0.82ポイント（年初来+                           0.79％）上昇した。
      ベトナム経済は、世界経済の中で最も明るい場所の1つであり、2019年に世界の同業他社の大半を凌いだ（GDP成長
     率は対前年比で+         7.02％）。これは、世界経済が明確な不安感（更なる世界貿易摩擦に許容できる不安感の最中に、
     世界経済の一層の減速の可能性について憂慮する）。に特徴付けられたときに達成される。しかしながら、ベトナム
     経済は海外からの外的ショック要因をかなり上手く吸収する明確な回復力を特徴としている。実際に、ベトナム経済
     は引続き順調に進んでいき、当期中の国内改革に関して、向こう５年間に国が準備するためにある程度の進歩を遂げ
     た。当期において、期待に沿った一般的な業績にはインフレを抑制する比較的高い成長率と共に米中間の貿易摩擦
     （歴史的に高い貿易黒字、米国への高い輸出の伸び、製造部門への印象的なFDI流入）からの主要な受益者であるベ
     トナムが含まれる。しかしながら、世界的な金融政策に対応して行動する中央銀行による金融緩和におけるハト派的
     スタンスを期待していなかった。また、国家の腐敗防止キャンペーンは予想よりも大きかった。SOEのIPO                                                      /売却によ
     るこの影響に加え不動産市場、さらにはインフラ投資（公共投資と公共民間パートナーシップの両方）におけるライ
     センス承認の障害を確認することができた。実際のGDP成長率に関して、2019年の成長パターンは過去数年とは少し
     異なる。成長データをもう少し詳しく見てみると、歴史的な成長は当年度の最後の２四半期に実際に蓄積する傾向が
     あることがわかる。ただし、2019年の場合、このパターンには異常値が見られ、第３四半期は模範的な業績を有する
     四半期としてより優れていた。歴史的なトレンドが崩れた理由は、第４四半期の異常に高いCPIが原因である可能性
     があり、それにより第４四半期のGDP成長データを容易に軟化させた可能性があり、また                                             ギソン精製所がメンテナン
     スのために      四半期中の大半を閉めていた事実に加え、2019年はベトナムの株式市場における値動きの荒い年となっ
     た。当年度の最初の月において、VN指数は業績の改善と市場への強力な外貨キャッシュ・フローのお陰で2018年の低
     水準から回復した。残りの期間については、指数は低迷しながら主に横ばい状態で、1,000ポイントへと短期的な回
     復となった。EVFTA貿易協定の署名、SBVの金利引き下げ、改正証券法の可決、新商品の導入などのプラスの国内マク
     ロの兆しは、市場心理を支持していないように思われる。当年度の最後の数カ月間のVN指数の展開は横ばい状態で、
     新興および新興MSCI指数は強い上昇傾向に逆行した。これにより外国の投資家がインド、インドネシア、台湾のよう
     な市場にキャッシュ・フローを配分する状況にもつながった。2019年度末に、VN指数は期首と比較して7.7％上昇し
     た。多くの優良株は、市場価格の面で横ばいの状況を経験したが、投資家の予想よりも事業利益の成長率が高い一部
     の株のみが、VCB、FPTおよびMWGといった市場に打ち勝つことができる。マーケット規模：３つすべての取引所の時
     価総額は、4,427.25兆ドン（190十億米ドル相当額）に達し、2018年と比較して+                                          10.64％上昇した。UPCOMの規模
     は、HNXと比較して圧倒的であり、952.57兆ドン超に達し、対前年比で+                                     2.1％上昇した。株式化の傾向が鈍化したこ
     とでUPCOMの資本化成長率は低下した。
                                  39/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      ベトナムの証券取引
     ①  ベトナムにおける証券取引制度
       2007  年1月に制定されたベトナム証券取引法に基づき証券取引が行われるが、いまだ問題点を内包しており現在
       も法規制の整備・改善を図っている。
     ②  外国人への投資規制について
       外国人投資者の株式保有枠の制限は、2015年７月の法改正で撤廃されたが、細則が決まっておらず、業種によっ
       ては実質的に制限が残っている。(例えば銀行株式は上限30%)、制約のない業種においては、各社の自主的な決
       定で100％まで外国人投資を受け入れることが可能になった。
     ③  ベトナム株式市場
       ベトナムの証券取引所
         ベトナムにおける主要市場は「HoSE（Ho                     Chi  Minh   Stock   Exchange：ホーチミン証券取引所）」と、「HNX
         （Hanoi    Stock   Exchange：ハノイ証券取引所）」がある。
       決済通貨
     ④　上記の主要市場のHoSE、HNX共にベトナムドン建てのみの取引である。ベトナム株式市場の概況
       取引銘柄数
         2020  年４月末現在、
         ホーチミン証券取引所では386社（うち上場投資信託３銘柄）
         ハノイ証券取引所では371社（うち上場投資信託０銘柄）
       取引所立会日・立会時間
         ＜取引所立会日＞
         立会日は、原則月曜日から金曜日となっており、2020年の祝日は以下のとおりである。
                 １月１日                 テト        １月23日～１月29日
          元旦
                                         （１月28、29日は振替
                                         休日）
                 ４月２日              南部開放記念日           ４月30日
        フン王命日
         メーデー        ５月１日               独立記念日          ９月２日
         ＊  祝日が土日に当たる場合は、営業日が振替休日となることがある。また現地休日以外でも休場になるこ
            とがある。
         ＜取引時間＞
       ベトナムにおける取引時間はホーチミン証券取引所において9：00～11：30、13：00～                                                15：00、ハノイ証券
       取引所においては、8：30～11：00、13：00～15：00（両市場とも14：45からの15分間は相対取引のみ。）
     ⑤  会計基準
       ベトナムにおいてはベトナム会計基準に基づき会計処理を行う。従って、日本の会計基準とは異なる。国際財務
       報告基準や日本基準と比べて会計処理上重要な差異は特にないが、財務諸表表示上、繰延税金資産や受取利息お
       よび支払利息の取扱いが異なる。繰延税金資産は流動資産には計上されず、固定資産項目として取り扱われる。
       また、受取利息および支払利息は営業利益の項目に含む。国際財務報告基準とベトナム基準とを比較した中で、
       現在公表されていない会計基準には、年金会計・減損会計などが含まれる。
     ⑥  企業情報開示について
       ベトナムにおける企業情報開示（ディスクロージャー）に関しては、決算期末の年度報告のほか、四半期毎の決
       算報告が義務付けられている。以上の定期報告についての規定以外ではインサイダー取引に関する規制はある
       が、まだ全体として完全に整備されておらず、企業によりディスクローズされる情報にも格差がある。
     ⑦  適時情報開示義務について
       発行体はベトナム証券取引法第101条および第104条に基づいて適時情報を開示しなければならない義務がある。
                                  40/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       ＜情報開示義務違反を行った企業への制裁措置＞
       虚偽の報告や開示義務を履行しないなどの違反企業に対しては、取引停止および罰金となる
     ⑧  決算発表について
       上場企業は四半期財務報告が完成した日から５日以内に、四半期財務報告の情報を公開しなければならない。
     ４【手数料等及び税金】

     (1)  【申込手数料】
     ①  海外における申込手数料
      海外における申込手数料は徴収されない。
     ②  日本国内における申込手数料
      日本国内における申込手数料は、以下のとおりである。
              申込口数                        申込手数料

         1,000   口未満                         3.00  ％＋消費税
         1,000   口以上10,000口未満                         2.50  ％＋消費税
         10,000   口以上50,000口未満                         2.00  ％＋消費税
         50,000   口以上100,000口未満                         1.50  ％＋消費税
         100,000    口以上                        1.00  ％＋消費税
      なお、税法が改正された場合には、税率等が変更される場合がある。

     (2)  【買戻し手数料】

     ①  海外における買戻し手数料
      海外における買戻し手数料は徴収されない。
     ②  日本国内における買戻し手数料

      日本国内における買戻し手数料は徴収されない。
     (3)  【管理報酬等】

     受託報酬
      受託会社は、トラストのシリーズ・トラストの資産から、年間報酬（事務管理業務の提供に関する報酬を含む。）
     を下記の料率で受領する権利を有する。
                 純資産価格                         年率

     50,000,000      米ドル以下の部分                         純資産価格の       0.12  ％
     50,000,000      米ドル超100,000,000米ドル以下の部分                         純資産価格の       0.10  ％
     100,000,000      米ドルを超える部分                         純資産価格の       0.08  ％
      受託会社の年間最低報酬額は、１ヵ月当り5,000米ドル（2012年７月１日以降の適用）となる。

      上記の報酬を計算する目的上、純資産価格は当該報酬額が計算される評価日の直前の評価日現在で測定される。
      上記の受託報酬は、各評価日に発生し、四半期毎に後払いされ、年に１度、報酬額は見直される。四半期に満たな
     い期間に関しては、日割計算される。また受託会社は、シリーズ・トラストに関して信託証書に基づくその義務を履
     行する上で適切に発生した実費を、シリーズ・トラストの信託財産から払戻してもらう権利を有する。
      また受託会社は、シリーズ・トラストの財務書類の作成報酬として年間7,000米ドルを受取る権利を有している。
                                  41/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      受託報酬は、ファンド資産の受託業務の提供にかかる対価として、受託会社に対して支払われる。
      2018  年および2019年12月31日に終了した事業年度において、受託報酬はそれぞれ60,000米ドル（6,431千円）およ
     び60,000米ドル（6,431千円）であった。
     管理報酬

      管理会社は、シリーズ・トラストの信託財産から、純資産価格の年率1.275％に相当する管理報酬を受領する権利
     を有する。管理報酬は、評価日直前の純資産価格に基づき各評価日に発生し、四半期毎に後払いされる。
      さらに、管理会社は、各評価日に発生し、各暦四半期末に後払いされる成功報酬（以下「成功報酬」という。）を
     受領する権利を有する。
      いずれかの暦四半期（以下「当該四半期」という。）の成功報酬は、当該四半期末における受益証券１口当りの純
     資産価格が当該四半期の前のいずれかの四半期末における受益証券１口当りの純資産価格の最高値を超過した額の
     20％または当初発行価格100米ドル（もしこれが高い場合）に、当該四半期中に発行されている受益証券の平均口数
     を乗じた額に相当する。シリーズ・トラストのパフォーマンスは、受益証券１口当り100米ドルの当初発行価額に対
     して当初評価され、最初の暦四半期（2008年12月第４四半期）について按分される。
     算式で示すと、当該四半期に関する成功報酬は、以下のとおり算定される。

     成功報酬＝（当該四半期末日現在の受益証券１口当りの純資産価格－ハイ・ウォーターマーク）×20％×当該四半期

     中に発行されている受益証券の平均口数
     この等式において、

      「当該四半期末日現在の受益証券１口当りの純資産価格」とは、当該四半期の最終評価日現在の受益証券１口当り

     の純資産価格をいう。
      「ハイ・ウォーターマーク」とは、各前四半期末日現在の受益証券１口当りの純資産価格の最高値または100米ド
     ルのいずれか高い方の額をいう。
      「当該四半期中に発行されている受益証券の平均口数」とは、当該四半期中の各評価日において発行済みの受益証
     券口数の日々の平均をいう。
      ある評価日に受益証券の買付価格および買戻価格を算定する目的において、成功報酬はかかる評価日に発生する
     が、成功報酬を決定するための当該四半期末日現在における受益証券１口当りの純資産価格の算定においては、かか
     る発生額は除外される。
      管理報酬は、ファンド資産の運用・管理、ファンド証券の発行・買戻業務の提供にかかる対価として、管理会社に
     対して支払われる。
      2018  年および2019年12月31日に終了した事業年度において、管理報酬および成功報酬はそれぞれゼロ米ドル（ゼロ
     千円）および144,545.03米ドル（                 15,494   千円）ならびにゼロ米ドル(ゼロ円)およびゼロ米ドル（ゼロ円）であった。
     販売報酬

                                            *
      販売会社は、シリーズ・トラストの信託財産から、年率0.60％の販売報酬                                       を受領する権利を有する。販売報酬
     は、各評価日直前の純資産価格に基づき各評価日に発生し、四半期毎に後払いされる。
      販売報酬は、受益証券の販売・買戻業務の提供にかかる対価として、販売会社に対して支払われる。
      2018  年および2019年12月31日に終了した事業年度において、販売報酬はそれぞれ22,375米ドル(2,398千円)および
     8,257米ドル（885千円）であった。
                                  42/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (*)  　ファンドの規模の縮小を考慮して、2019年７月１日（当日を含む。）から当分の間、販売報酬は徴収されな
     い。
     代行協会員報酬

                                                **
      代行協会員は、シリーズ・トラストの信託財産から、年率0.50％の代行協会員報酬                                           を受領する権利を有する。代
     行協会員報酬は、各評価日直前の純資産価格に基づき各評価日に発生し計算され、四半期毎に後払いされる。また代
     行協会員は、かかる業務提供に関して、合理的に発生した実費について払戻しを受ける権利を有する。
      代行協会員報酬は、代行協会員業務の提供にかかる対価として、代行協会員に対して支払われる。
      2018  年および2019年12月31日に終了した事業年度において、代行協会員報酬はそれぞれ18,646米ドル(1,999千円)
     および6,883米ドル(738千円)であった。
     (**)  　ファンドの規模の縮小を考慮して、2019年７月１日（当日を含む。）から当分の間、代行協会員報酬は徴収さ

     れない。
     保管報酬

      保管会社は、シリーズ・トラストの信託財産から以下のものを受領する権利を有する。
      ・保管報酬：保管・管理資産総額の年率0.05％（最低月額報酬：26,250,000ドン（120,944円））
      ・取引報酬：１件毎に1,050,000ドン（4,838円）
      ・登録サービス
       - 非上場株式から上場株式まで：6,300,000ドン（29,027円）
       - 転換社債：10,500,000ドン（48,378円）
      保管報酬は各評価日に発生し、毎月後払いされる。また保管会社は、職務遂行の過程で発生した合理的な実費およ
     び保管会社取引手数料を受領する権利を有する。
      保管報酬は、ファンド資産のベトナムでの保管業務の提供にかかる対価として、保管会社に対して支払われる。
      2018  年および2019年12月31日に終了した事業年度において、保管報酬はそれぞれ15,551米ドル(1,667千円)および
     14,431米ドル（1,547千円）であった。
     (4)  【その他の手数料等】

     設立費用
      シリーズ・トラストの設立および受益証券の募集に関連する費用および経費は、約240,705.62米ドル（約25,801千
     円）であった。かかる費用および経費は、シリーズ・トラストの最初の２会計年度にわたり償却された。ただし、管
     理会社がその他の方法の適用を決定する場合はこの限りでない。
     専門家報酬

      ファンドは、監査人報酬および弁護士報酬をファンドの資産から支払う。
      専門家報酬は、監査および法律業務の提供にかかる対価として、監査人および弁護士に対して支払われる。
      2018  年および2019年12月31日に終了した事業年度において、これらの報酬総額はそれぞれ11,042米ドル(1,184千
     円)および9,808米ドル（1,051千円）であった。
     その他の報酬および費用

      2018  年および2019年12月31日に終了した事業年度において、その他の報酬および費用はそれぞれ26,523米ドル
     (2,843千円)および30,534米ドル（3,273千円）であった。
     (5)  【課税上の取扱い】

                                  43/219

                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     （A）日本
      本書提出日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いである。ファンドの受益証券は、上
     場されていない。
       (1)   ファンドの分配金は、公募国内株式投資信託の分配金と同じ取扱いである。
       (2)   個人がファンドの分配金を受け取る場合、その課税方法は以下のとおりである。
      個人に支払われるファンドの分配金(表示通貨ベースの償還金額と元本相当額との差額を含む。)は、20％（所得税
     15％、住民税５％）の税率による源泉徴収が行われる。かかる分配金については、受益者の選択により、分配金額に
     かかわらず申告不要を選択すること、または確定申告により配当所得として総合課税のほかに申告分離課税を選択す
     ることができる。申告不要を選択した場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。申告分離課税を選択し
     た場合、または源泉徴収選択口座へ受け入れたファンドの分配金については、上場株式等の譲渡損失（繰越損失を含
     む。）との損益通算が可能である。
       (3)   法人がファンドの分配金(表示通貨ベースの償還金額と元本相当額との差額を含む。)を受取る場合の源泉徴
     収税率については、15％(所得税のみ)である。法人の益金不算入の適用は認められない。
       (4)   個人が受益証券を譲渡・買戻請求した場合、その課税方法は以下のとおりである。
      受益証券の譲渡価額(邦貨換算額)から当該受益者の取得価額(邦貨換算額)を控除した金額が株式等の譲渡所得等の
     金額であり、20％（所得税15％、住民税５％）の税率である。譲渡損益は、他の株式等の譲渡損益（上場株式等以外
     との損益通算については、受益証券の譲渡損益につき確定申告を行った場合に限る。）および上場株式等の配当所得
     （受益証券の譲渡損益につき確定申告を行った場合または源泉徴収選択口座に受け入れたファンドの分配金に限
     る。）との損益通算が可能である。申告分離課税を選択した場合は、損失の翌年以降の３年間の繰越も可能である。
       (5)   分配金および譲渡・買戻しの対価につき、一定の場合、支払調書が税務署長に提出される。
     （注）日本の受益者は、個人であるか法人であるかに関わらず、ケイマン諸島に住所または登記上の営業所もしくは
     恒久的施設を有しない場合、ファンド証券への投資に対しケイマン諸島税務当局により課税されることは一切ない。
      東日本大震災からの復興のための施策を実施するために必要な財源の確保に関する特別措置法により2013年1月1日
     から2037年12月31日までの間、源泉所得税が徴収される場合、上記に加え各記載の所得税率に基づく所得税額に
     2.1％の税率による復興特別所得税が課される。
      将来における税務当局の判断、また、                   税制等の変更により、上記記載の取扱いは変更されることがある。
     具体的な課税上の取扱いについては、投資家各自の税務顧問に確認されたい。

     （B）ケイマン諸島

      ケイマン諸島の政府は、既存の法律に基づき、トラスト、シリーズ・トラストまたは受益者に対して所得税、法人
     税もしくはキャピタル・ゲイン税、遺産税、相続税、贈与税または源泉徴収税を課さない。ケイマン諸島は、いかな
     る租税条約の当事国ともなっていない。本書提出日現在、ケイマン諸島には為替管理は存在しない。
      トラストは、ケイマン諸島信託法（2020年改訂）第81条に基づきトラスト設定日から50年間、所得もしくは資本資
     産、収益もしくは評価益に対して課される税金もしくは賦課金、または遺産税もしくは相続税の性質を有する税金を
     課す爾後制定のいかなるケイマン諸島の法律も、トラストを構成する財産もしくはこれに基づいて生じる利益に適用
     されないか、またはかかる財産もしくは利益に関して受託会社もしくは受益者に適用されないとのケイマン諸島内閣
     の総督からの保証を申請しており、これを受領している。
      ケイマン諸島において、受益証券の譲渡または買戻しに関して印紙税は課されない。
                                  44/219




                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ５【運用状況】
     (1)  【投資状況】（資産別および地域別の投資状況）
      ニュース　FPT　キャピタル　トラスト　ベトナム　バランス　ファンド（New-S                                          FPT　   Capital     Trust   Vietnam
     Balanced     Fund）（以下「ファンド」という。）は、アンブレラ・ファンドであるニュース　FPT　キャピタル　トラ
     スト（以下「トラスト」という。）のシリーズ・トラスト（以下「シリーズ・トラスト」という。）であり、その運
     用状況は以下のとおりである。ファンドは、2008年10月30日に運用を開始した。
                                         （2020年４月29日現在）

       資産の種類           国名         時価総額          時価総額         純資産価格
                          （米ドル）          （千円）          に対する
                                              割合（％）
     株式           ベトナム          1,196,427.34             128,245          59.34   ％
     債券           ベトナム           812,874.47            87,132         40.32   ％
             小計              2,009,301.81             215,377          99.66   ％
      現金および現金           ベトナム
      同等物（負債控
        除後）                     6,863.12             736        0.34  ％
           純資産価格合計                2,016,164.93             216,113         100.00   ％
                                  45/219












                                                                                       EDINET提出書類
                                                               ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                                             有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      (2)【投資資産】
      ①　【投資有価証券の主要銘柄】
       (i)  株式
                                                                      2020年４月30日現在
                                                                       （単位：米ドル）

                                                     取得原価             市場価格
      順                                                                     投資比率
      位        銘柄           国名         業種       株数（株）        単価       合計       単価       合計       （％）
      1.   REFRIGERATION        ELECTRICAL        ベトナム        建設資材業           146,533      0.69       101,229      1.28       187,574        9.3%

         ENGINEERING       CORP
      2.   MILITARY     COMMERCIAL           ベトナム          銀行業          250,005      0.44       110,229      0.68       170,148        8.4%
         JOINT   STOCK   BANK
      3.   FPT  CORP             ベトナム        電気通信業            70,136      0.80       55,874      2.17       152,027        7.5%
      4.   HOA  PHAT   GROUP   JSC       ベトナム        その他製造業            144,000      0.76       110,159      0.92       132,104        6.6%
      5.   PHU  NHUAN   JEWELRY    JSC      ベトナム          小売業          45,981      0.72       33,216      2.43       111,637        5.5%
      6.   VIET   NAM  DAIRY   PRODUCTS       ベトナム          食品業          80,716      1.52       122,367      1.37       110,211        5.5%
         JSC
      7.   BENTRE    AQUAPRODUCT            ベトナム          食品業          23,500      5.45       128,107      4.22       99,270       4.9%
         IMPORT    AND  EXPORT    JOINT
         STOCK   COMPANY
      8.   PETROVIETNAM       LOW        ベトナム          ガス業          68,419      0.83       56,452      1.29       88,166       4.4%
         PRESSURE     GAS
         DISTRIBUTION       JSC
      9.   PETRO   VIETNAM    SOUTHERN        ベトナム        石油・ガス業            73,710      0.73       53,833      0.79       58,186       2.9%
         GAS
      10.   DAT  XANH   GROUP           ベトナム         不動産業           88,200      0.87       77,053      0.42       37,220       1.8%
      11.   BANK   FOR  FOREIGN    TRADE      ベトナム          銀行業          10,000      1.64       16,377      2.90       29,015       1.4%
         JSC
      12.   HA  DO  JSC            ベトナム         不動産業           20,000      1.53       30,597      1.03       20,695       1.0%
                                                46/219


                                                                                       EDINET提出書類
                                                               ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                                             有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      13.   DABACO    CORP            ベトナム        持株会社－             123    0.80         99    1.18         145      0.0%
                                  ダイバー
      14.   VINGROUP     JSC           ベトナム         不動産業              7   1.57         11    3.86         27     0.0%
      15.   THU  DUC  HOUSING           ベトナム         不動産業              3   0.67          2   0.33          1     0.0%
         DEVELOPMENT       CORPORATION
                                           1,021,333              895,605            1,196,427        59.34%

             合計
                                                47/219











                                                                                       EDINET提出書類
                                                               ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                                             有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       (ii)　社債

                                                                      2020年４月30日現在
                                                                       （単位：米ドル）

                     国名              償還日        利率       額面金額
                                                                           投資比率
           銘柄        （発行場所）         種類     （年／月／日）          （％）        （ドン）         取得価額        市場価格        （％）
      SOCIALIST      REP  OF       ベトナム        国債      2023年９月30日           8.9%     15,000,000,000          820,827.05        812,874.47         40.32%

      VIETNAM    8.900%
      09/30/23
                                                   15,000,000,000          820,827.05        812,874.47         40,32%

           合計
                                                48/219










                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ②　【投資不動産物件】
      該当事項なし。
     ③　【その他投資資産の主要なもの】

      該当事項なし。
     (3)  【運用実績】

     ①　【純資産の推移】
       下記事業年度末および2020年４月末日前１年間の各月末における純資産価額合計および１口当り純資産価格は以
      下の通りである。
                       純資産価額合計                 1 口当り純資産価格

                    ( 米ドル)          ( 千円)       ( 米ドル)        ( 円)

     第１事業年度末

     （2009年12月末日）               4,675,889.76           501,209         110.52       11,847
     第２事業年度末
     （2010年12月末日）               3,581,867.84           383,940          90.86       9,739
     第３事業年度末
     （2011年12月末日）               2,116,474.28           226,865          59.72       6,401
     第４事業年度末
     （2012年12月末日）               3,181,090.42           340,981          69.34       7,433
     第５事業年度末
     （2013年12月末日）               3,532,134.06           378,609          81.52       8,738
     第６事業年度末
     （2014年12月末日）               3,418,371.60           366,415          83.90       8,993
     第７事業年度末
     （2015年12月末日）               2,873,345.02           307,994          76.25       8,173
     第８事業年度末
     （2016年12月末日）               2,736,228.41           293,296          74.55       7,991
     第９事業年度末
     （2017年12月末日）               4,466,514.08           478,766          90.42       9,692
     第10事業年度末
     （2018年12月末日）               3,128,313.32           335,324          79.71       8,544
     第11事業年度末
                   2,537,909.25           272,038          84.52       9,060
     （2019年12月末日）
     2019  年５月31日            2,335,943.52           250,390          80.97       8,679
     2019  年６月28日            2,382,028.26           255,330          80.17       8,593
     2019  年７月31日            2,419,446.57           259,340          80.86       8,667
     2019  年８月30日            2,483,905.42           266,250          83.32       8,931
     2019  年９月30日            2,725,308.84           292,126          85.12       9,124
     2019  年10月31日            2,595,174.48           278,177          84.80       9,090
     2019  年11月29日            2,509,258.58           268,967          82.28       8,820
                                  49/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     2019  年12月31日            2,537,909.25           272,038          84.52       9,060
     2020  年１月31日            2,387,283.80           255,893          80.04       8,579
     2020  年２月28日            2,316,050.31           248,257          77.99       8,360
     2020  年３月31日            1,819,315.78           195,012          62.65       6,715
     2020  年４月29日            2,016,164.93           216,113          69.43       7,442
     ②　【分配の推移】

      該当事項なし。
     ③　【収益率の推移】

                    計算期間                        収益率(％)      *

     第１事業年度（2008年10月末日から2009年12月末日までの期間）                                         10.52   ％

     第２事業年度（2010年１月１日から2010年12月末日までの期間）                                         -17.79   ％

     第３事業年度（2011年１月１日から2011年12月末日までの期間）                                         -34.27   ％

     第４事業年度（2012年１月１日から2012年12月末日までの期間）                                         16.11   ％

     第５事業年度（2013年１月１日から2013年12月末日までの期間）                                         17.57   ％

     第６事業年度（2014年１月１日から2014年12月末日までの期間）                                          2.92  ％

     第７事業年度（2015年１月１日から2015年12月末日までの期間）                                         -9.12   ％

     第８事業年度（2016年１月１日から2016年12月末日までの期間）                                         -2.23   ％

     第９事業年度（2017年１月１日から2017年12月末日までの期間）                                         21.29   ％

     第10事業年度（2018年１月１日から2018年12月末日までの期間）                                         -11.84   ％

     第11事業年度（2019年１月１日から2019年12月末日までの期間）                                          6.03  ％

         * 収益率(%)      = 100  x (b-a)/a

         ここで：
         a:     当該期間の直前の日の１口当り純資産価格（第１事業年度につ
              いては、当初発行価格（100米ドル）とする）
         b:     当該期間最終日の１口当り純資産価格
                                  50/219







                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (4)  【販売及び買戻しの実績】
       下記事業年度における販売および買戻しの実績ならびに下記事業年度末現在の発行済口数は以下の通りである。
          事業年度             販売口数           買戻口数          発行済口数

                        45,038           2,732           42,306

        第１事業年度末
       （2009年12月末日）
                       （45,038）           （2,732）           （42,306）
        第２事業年度末                1,923           4,809           39,420

       （2010年12月末日）                (1,923)           (4,809)           (39,420)
        第３事業年度末                230          4,211           35,439

        (2011   年12月末日)
                        (230)          (4,211)           (35,439)
        第４事業年度末               12,303           1,866           45,876

        (2012   年12月末日)
                       （12,303）            (1,866)           (45,876)
        第５事業年度末                                     43,327

                         0          2,549
       （2013年12月末日）
                        （0）          （2,549）           (43,327)
        第６事業年度末                883          3,470           40,740

       （2014年12月末日）
                        (883)          (3,470)           (40,740)
        第７事業年度末                 0

                                   3,060           37,680
       （2015年12月末日）
                         (0)          (3,060)           (37,680)
        第８事業年度末                1,100           2,079           36,701

       （2016年12月末日）                (1,100)           (2,079)           (36,701)
        第９事業年度末               19,823           7,125           49,399

       （2017年12月末日）                (19,823)           (7,125)           (49,399)
        第10事業年度末                2,991

                                   13,147           39,243
       （2018年12月末日）
                       (2,991)           (13,147)           (39,243)
        第11事業年度末                4,702           13,919           30,026

       （2019年12月末日）
                       (4,702)           (13,919)           (30,026)
       注：括弧内の数は本邦内における販売・買戻しおよび発行済口数である。
                                  51/219








                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ＜参考情報＞
                                  52/219




















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                  53/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     第２【管理及び運営】
     １【申込（販売）手続等】
     ( イ)海外における販売手続等
     申込
      各買付日において適用される買付価格で受益証券の申込みを行うことができる。受益証券１口当りの買付価格は、
     関連する買付日直前の評価日における受益証券１口当りの純資産価格に、受益証券１口当りの純資産価格に対する販
     売手数料として        3.00  ％（適用ある消費税を除く。）を上限として加算した金額となる。販売手数料は、販売会社に対
     して支払われる。
     申込手続
      受益証券の申込者および受益者で追加で受益証券の購入したい者は、申込書（申込者の身元を証する情報および書
     面を添付する。）を関連する買付日の２取引営業日前の午後５時までにメープルズ・ファンド・サービシズ（アジ
     ア）リミテッド（以下「MFA」という。）が受領できるようにしなければならない。決済資金（申込金の支払いの証
     拠を添付する。）はファンドの口座において米ドル建てで次回買付日直前の取引営業日の午前９時（香港時間）まで
     に支払われなければならない。決済資金が同時限までに支払われない場合は、当該申込は、申込書および申込金受領
     後の最初の買付日に繰延べられ、受益証券は当該買付日において適用される買付価格で発行される。上記において、
     「次回買付日」とは当該申込がなされた買付日の次の買付日をいう。
      申込書はファクスまたは電子メールにPDFを添付する形式で送信することができるが、原本が速やかに送付されな
     ければならない。投資者は、管理会社、受託会社およびMFAのいずれも、これら宛にファクスで送信された文書また
     はその他書面（ファクスで送信された申込契約または申込契約への修正を含む。）の不受領または判読不能により生
     じるかまたは被る損失に関して責任を負わないことに留意すべきである。
      すべての申込金は、申込者の名義の口座から出金されなければならない。
      ただし、投資家が管理会社との間でその他の通貨により支払いをすることに合意した場合を除いて、申込金は米ド
     ルでなされるものとする。支払いが外貨で行われた場合には、かかる支払いは投資者に代わって、投資者のリスクお
     よび費用で、管理会社がその絶対的裁量により当該日に適切とみなすレートで米ドルに転換される。
      受益証券の端数は発行されない。受益証券１口に満たない申込金は、管理会社の裁量により、関連のある受益者に
     対して返却されるか、ファンドの便益のために保留されるかのいずれかである。
      受託者または管理会社のいずれかは、その絶対的裁量権において、いかなる理由もしくは理由なくして申込を拒否
     することができる、かかる理由の開示は要求されない。
      記入済みの申込書をMFAが一旦受領すると、取り消しは不能となる。MFAは記入済みの申込書をファクスまたはで電
     子メールにPDFを添付する形で受領すると共に、必要に応じて、申込者の身元と申込金の支払を確認するためのすべ
     ての書類を受領したあと、所有を確認する書面を申込者に対して発行する。当該確認書は、当初申込期間終了後また
     は関連する買付日後（場合により）から10取引営業日以内に発行される。MFAは書面による確認書を発行する前に申
     込者から追加情報を要求する旨を決定する場合には、MFAは申込者に対して書面により追加情報を要請する。
      誤解を避けるためにいうと、申込者の身元と申込金の支払を証するために請求したすべての情報および書類と合わ
     せて申込金全額が申込者により支払われたことが確認できるまでは受益証券の申込みは取扱われず、受益証券は発行
     されない。関連する買付日後から10取引営業日以内にMFAがかかる情報および書類を受領しないときは、受領した申
     込金は無利息で、振込先の口座に返戻される。
     ( ロ)日本における販売手続等

      本書「第一部       証券情報」に記載の申込期間中に下記の要領により、申込（販売）手続きがなされる。
     申込日

      申込みは、受益証券の買付申込の締切日（各評価日と同一の日とする。以下「買付申込締切日」という。）の正午
     までに販売会社または販売取扱会社が受付けたものについて販売会社により一括して取扱われる。
     約定日と受渡日

                                  54/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      日本における約定日は販売会社が直前の評価日における純資産価格の連絡を受け、買付申込注文の成立を確認した
     日（買付申込締切日後の翌々取引営業日で、買付日の翌取引営業日とする。）であり、受渡しは、約定日（同日を含
     む。）   から起算して４営業日以内とする。販売会社は、受領した申込金を当該４営業日目までにファンドのニュー
     ヨークの銀行口座に米ドルで送金するが、もし                        販売会社のかかる送金にかかわらず、その支配しえない事由により申
     込金額が次回買付日の直前の取引営業日の午前９時（香港時間）までにファンドの口座への払込がなされなかった場
     合は、当該申込みは次の評価日における純資産価格での申込みとみなされる。
     申込価格と申込手数料

      申込価格は、各買付日の直前の評価日現在で計算される受益証券の純資産価格である。ただし、上記のとおり、申
     込みが次の評価日における純資産価格に対するものとみなされる場合は、買付申込者は差額を販売会社との間で精算
     することになる。
      日本国内における申込手数料は、以下のとおりである。
              申込口数                        申込手数料

         1,000   口未満                        3.00  ％＋消費税
         1,000   口以上10,000口未満                        2.50  ％＋消費税
         10,000   口以上50,000口未満                       2.00  ％＋消費税
         50,000   口以上100,000口未満                       1.50  ％＋消費税
         100,000    口以上                      1.00  ％＋消費税
     なお、税法が改正された場合には、税率等が変更される場合がある。

                                  55/219












                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     申込単位
      10 口以上１口単位
     買付代金の支払い

      買付代金のファンドへの支払いは、販売会社により米ドル建てで行われる。
     ２【買戻し手続等】

     ( イ)海外における買戻し手続等
     買戻日における買戻し
      受益証券は以下の定めに従い、受益証券は保有者の請求により、買戻日に買戻すことができる。
      請求は買戻通知でなされ、買戻通知に記載される住所宛でMFAに送付されるものとする。買戻請求を特定の買戻日
     に有効とするため、買戻通知はMFAにより、関連する買戻日の２取引営業日前の午後５時（香港時間                                                   ）または管理会
     社が一般的にまたは特定の買戻につき随時決定するそれ以後の日または時間までに受領されなければならない。かか
     る日時より後に受領された買戻通知は、次回の買戻日に処理される。受益者が一旦買戻通知を提出した後は、管理会
     社の同意がない限り、取り消しは不能となる。
      買戻価格は、関連する買戻日直前の評価日における受益証券１口当りの純資産価格から（該当する場合は）買戻さ
     れる受益証券に配賦される未償却の創立費用および募集費用の比例的割合を控除した金額である。
      受託会社は、一般に、ファンドに決済のための現金が十分にあることを条件に関連する買戻日から７取引営業日以
     内に米ドルで受益者が指示する電信送金により買戻代金（送金費用控除後）を送金する。                                             受益者から支払に関する適
     切な指示がない場合は、受託会社は、自身が(その絶対的裁量により)適切とみなす方法(受益者名簿に記載されてい
     る受益者の住所宛、または複数の受益者が共同で登録されている場合は、受益者名簿において最初にその氏名が記載
     されている受益者の住所宛に小切手を送付する方法を含むが、これに限定されない。)で買戻代金を受益者に送金す
     ることができる。受託会社および管理会社のいずれも、かかる手続きを取ったことにより生じた一切の損失について
     責任を負わない。買戻代金には、関連する買戻日と実際の支払日の間の期間に関して利息は付かない。
     強制的買戻し

      管理会社が別段の決定をする場合を除き、いずれかの買戻日における買戻請求の総数が、発行済受益証券の10％
     （または管理会社が決定するその他の割合）を超える場合、管理会社は、当該買戻日に買戻され得る受益証券の合計
     を当該日における発行済受益証券の10％（または管理会社が決定するその他の割合）に制限することができるものと
     する。かかる場合、買戻請求は按分比例により縮小され、残りの受益証券は次回買戻日に、かかる日に受領された買
     戻請求に優先して買戻されるものとする(ただし、かかる日における買戻しが上記に従い制限される場合は、さらに
     繰り越されるものとする。)。
      また、管理会社は、いずれかの暦四半期における買戻請求の総数が当該暦四半期の最初の買戻日における発行済受
     益証券の25％（または管理会社が決定するその他の比率）（以下「四半期上限」という。）を超える場合は、当該暦
     四半期のいずれかの買戻日に、当該暦四半期において買戻され得る受益証券の合計数を四半期上限に制限することを
     選択できる。その場合、買戻請求は按分比例により縮小され、残りの受益証券は次の暦四半期の次回買戻日に、その
     後の日に受領された買戻請求に優先して買戻されるものとする(ただし、かかる日における買戻しが上記に従い制限
     される場合は、さらに繰り越されるものとする。)。
     ( ロ)日本における買戻し手続等

     買戻日
      買戻しを希望する受益者は、受益証券の買戻申込の締切日（各評価日と同一の日とする。以下「買戻申込締切日」
     という。）の正午までにその保有にかかる受益証券の買戻しの申込みを販売会社に対して行うときは、当該評価日に
     かかる買戻日に当該受益証券の買戻しが買戻価格（以下に定義する。）で行われる。
     買戻価格と買戻手数料

                                  56/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      買戻価格は、上記のとおり買戻申込締切日の正午までに投資者からその保有にかかる受益証券の買戻請求が販売会
     社において受領される場合は、当該評価日現在で計算される純資産価格とする（以下、かかる価格を「買戻価格」と
     い う。）。適用となる買戻価格と当該買戻しの約定を販売会社が確認した日が日本における約定日となり、買戻代金
     の受渡しは、ファンドが買戻代金を販売会社に対して送金した日（当該買戻日から７取引営業日以内の日）以降遅滞
     なく行われる。買戻手数料は徴収されない。
     買戻単位

      １口以上１口単位
     買戻代金の支払い

      買戻代金は、販売会社に対しては米ドル建てで支払われる。投資者は、原則として買戻代金を円で受取る。
     買戻制限

      管理会社が別段の決定をする場合を除き、いずれかの買戻日における買戻請求の総数が、発行済受益証券の10％
     （または管理会社が決定するその他の割合）を超える場合、管理会社は、当該買戻日に買戻され得る受益証券の合計
     を当該日における発行済受益証券の10％（または管理会社が決定するその他の割合）に制限することができるものと
     する。かかる場合、買戻請求は按分比例により縮小され、残りの受益証券は次回買戻日に、かかる日に受領された買
     戻請求に優先して買戻されるものとする(ただし、かかる日における買戻しが上記に従い制限される場合は、さらに
     繰り越されるものとする。)。
      また、管理会社は、いずれかの暦四半期における買戻請求の総数が当該暦四半期の最初の買戻日における発行済受
     益証券の25％（または管理会社が決定するその他の比率）（以下「四半期上限」という。）を超える場合は、当該暦
     四半期のいずれかの買戻日に、当該暦四半期において買戻され得る受益証券の合計数を四半期上限に制限することを
     選択できる。その場合、買戻請求は按分比例により縮小され、残りの受益証券は次の暦四半期の次回買戻日に、その
     後の日に受領された買戻請求に優先して買戻されるものとする(ただし、かかる日における買戻しが上記に従い制限
     される場合は、さらに繰り越されるものとする。)。
     ３【資産管理等の概要】

     (1)  【資産の評価】
     純資産価格の計算
      管理会社は、各評価日の営業終了時において、各シリーズ・トラストの受益証券１口当たりの純資産価格を当該シ
     リーズ・トラストの機能通貨建てで自らまたは正式に任命された受任者を通じて計算する。
      各シリーズ・トラストの純資産価格および各シリーズ・トラストの受益証券１口当たり純資産価格を決定する際、
     受託会社（またはその受任者）は、下記の評価方針および手続に従う。
      (a)   いずれかの証券取引所において値付けされ、上場され、売買または取引される投資対象の価額は、当該評価
       日における当該取引所の営業終了時（または管理会社が決定することがあるその他の時刻）の入手しうる最終の
       取引価格（取引がない場合は入手可能な最終の買い呼び値（ビッド・プライス））を参照して計算される。
      (b)   店頭取引市場において売買または取引される投資対象の価額は、当該評価日において建値される最新の入手
       可能な買い呼び値を参照して計算される。
      (c)  　証券取引所において値付けされ、上場され、売買または取引されず、また店頭取引市場においても売買また
       は取引されない投資対象は公正価値で評価される。
      (d)   手元現金または預金、手形および要求払証書ならびに債権、前払費用、宣言または発生したが未払いの現金
       配当および利息の額面または宣言された価額は、これが支払われまたは全額受領される可能性がない場合を除
       き、その全額となると推定する。当該資産が支払われまたは全額受領される可能性がない場合、受託会社は管理
       会社が適切とみなす価額を割り引く。
                                  57/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      (e)  　上記にかかわらず、非上場の投資対象は、証券ジャーナル紙「ダウ・ツ・チュン・コーアン（                                                 Dau  Tu  Chung
       Khoan   ）」に掲載された直近の入手されうる価格に従って評価される。もし当該価格が同紙で入手できないとき
       は、その価格は管理会社またはその任命した代理人により決定される上位３現地業者（ただし、３現地業者が建
       値 を提供できないときはこれより少ない数）の建値の平均価格として計算される。さらに、もし上記業者から当
       該価格が入手できないときは、当該投資対象は公正価値で評価される。
      上記の方針および手続きは、純資産価格またはその一部を計算し、また当該純資産価格を発行済みのおよび発行済
     みとみなされるシリーズ・トラストの受益証券の口数で除す場合に、以下の規定を条件とする。
      (a)  　発行することが合意された受益証券はすべて発行されたものとして取扱われ、受託会社がその発行を同意し
       た受益証券について受領することを見込む現金またはその他の財産の価額を含む。
      (b)  　管理会社または受託会社が決議またはその他の方法で受益証券を買戻し、消却することを決定したが、かか
       る買戻しおよび消却が計算時に有効となっていない場合、問題の受益証券はシリーズ・トラストの信託財産の純
       資産価格および受益証券１口当りの純資産価格の計算の目的上発行済みでないものとして取扱われ、除外され、
       受託会社は買戻しおよび消却の結果、当該シリーズ・トラストの信託財産から支払われる金額を控除する。ただ
       し、支払われる金額が買戻しまたは消却が実行されていないために計算できない場合には上記は適用しない。
      (c)   投資対象の取得または処分に関する契約債務が存在するが、当該計算時においてかかる取得または処分が完
       了していない場合、かかる投資対象は問題のシリーズ・トラストの資産に（それぞれ）これを含めまたは除外
       し、取得価額総額または処分手取金純額を、かかる取得または処分が正当に完了したかのようにそれぞれ除外し
       または含める。
      (d)  　純資産価格または受益証券１口当りの純資産価格のすべての計算は、当該計算日までに発生する収入または
       利益に対する課税に関し、受託会社が支払わなければならない、または還付請求できる金額を考慮に入れる。
      (e)   当該シリーズ・トラストの資産から控除されるもの（それぞれ「控除」という。）には以下のものがある。
      （ⅰ）上記に規定されてない、発生しているが未払いの費用
      （ⅱ）シリーズ・トラストに関する受託会社または管理会社による借入残高合計
      （ⅲ）上記に規定されない、信託証書に従い資本から支払われる、または支払われることが見積もられる金額
      (f)  　管理会社は、外貨により支払われるべき金額を、同通貨による投資対象の価額または現金から控除すること
       ができる。
      (g)  　管理会社は外貨による価額または金額（投資対象にかかるものか、現金もしくは当座もしくは預金勘定にお
       ける金額にかかるものかまたは控除かを問わない。）を、管理会社がその状況において関連するまたは支払義務
       を負うことがあるプレミアムまたはディスカウントおよび為替費用を考慮して適切であると決定するレートで適
       切な機能通貨に交換する。
      (h)  　管理会社は、管理会社が最低市場取引売り呼び値または最高市場取引買い呼び値であると合理的に考えた価
       格がそうでなかったとしても、その責任を負わない。
      (i)  　上記の価格の建値が入手できない場合、評価は管理会社が随時決定する方法で決定される。
      (j)  　管理会社が上記の評価基準のいずれかが特定の場合または一般的に不適当であるとみなす場合、管理会社が
       その状況において合理的であるとみなすその他の評価基準もしくは評価手続を採用するか、または採用すること
       を受託会社もしくはその受任者に指示することができる。
      投資者は、      IFRS  に基づき投資対象が公正価値で測定されること、また                           IFRS  ではビッドとオファーによる価格が上場
     投資対象の公正価値を示しているものと考えられていることに留意すべきである。しかし、上記の評価基準に従い、
     上場投資対象は、         IFRS  により要求されているビッドとオファーによる価格ではなく最終取引価格で評価される予定で
     あり、この結果、         IFRS  に準拠して評価が行われた場合と異なる評価額となる可能性がある。管理会社は、かかる不遵
     守の影響を検討したが、この問題がシリーズ・トラストの業績および純資産価格に対して与える影響の重要性はない
     と予想している。
     純資産価格の計算の一時中止

      管理会社は、以下の場合に純資産価格および受益証券１口当りの純資産価格、および／またはシリーズ・トラスト
     の発行および／または買戻価格の決定を以下のいずれかの状況において中止することができる。
                                  58/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      (a)  　その時シリーズ・トラストの信託財産の投資対象の重要な部分が取引されている主要または証券取引所であ
     るいずれかの市場または証券取引所が閉鎖されている期間（通常の祝日でない場合）、または取引が実質的に制限さ
     れ、  もしくは中止されている期間
      (b)  　受託会社によるまたはそのためのシリーズ・トラストの信託財産の投資対象の実行可能な処分が非常事態に
     より妨げられる期間
      (c)  　当該シリーズ・トラストの資産が投資されているいずれかの企業への投資対象の純資産価格の計算または当
     該投資対象の買戻権が中止される期間
      (d)  　投資対象のいずれかの価格または市場もしくは証券取引所における時価を決定するために通常使用される通
     信手段に障害が生じている期間、または
      (e)  　投資対象のいずれかの現金化または支払いに関わる送金が不可能である期間
      (f)  　シリーズ・トラストの信託財産における重要な割合（管理会社の絶対的裁量により決定される。）の資産を
     管理会社が清算または管理会社がシリーズ・トラストを終了しなければならいないような事態が発生する場合
      (g)  　管轄法域における司法または監督当局の命令による場合
      受託会社は、中止の発生から７日以内にすべての受益者に対して書面によりこれを通知し、またすべての受益者に

     かかる中止の終了を通知する。
     (2)  【保管】

      受益証券が販売される海外においては、受益証券の確認書は受益者の責任において保管される。
      日本の投資者に販売される受益証券の確認書は、販売会社により保管され、日本の受益者に対しては、販売会社
     （または販売取扱会社）から受益証券の取引残高証明書が定期的に交付される。
      ただし、日本の受益者が別途、自己の責任で保管する場合は、この限りでない。
     (3)  【信託期間】

      ファンドの受益者集会がシリーズ・トラスト決議により決定することがある日または信託証書に定めるその他の終
     了事由のいずれかの発生のいずれか早い日に終了する。
                                  59/219










                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (4)  【計算期間】
      決算期は毎年12月31日である。
     (5)  【その他】

     ( イ)シリーズ・トラストの終了
      シリーズ・トラストは、以下の事由のいずれかが最初に発生した時に終了するものとする。
      (a)  　シリーズ・トラストを継続すること、または他の管轄に移転することのいずれかが違法となる場合、または
     受託  会社もしくは管理会社が、実行不可能、経済的でない、不得策な、または受益者の利益に反すると判断した場合
      (b)  　本書記載の状況が発生した場合
      (c)  　すべての発行済受益証券が買戻された場合(選択的買戻しまたは強制的買戻しのいずれによるかは問わないも
     のとする。)
      (d)  　当該シリーズ・トラストの受益者がシリーズ・トラスト決議によって決定した場合
      (e)  　信託証書の日付から149年が経過した場合
      シリーズ・トラストが終了した場合、管理会社は、直ちにかかる終了に関する通知をシリーズ・トラストのすべて
     の受益者に送付する。
     ( ロ)信託証書の変更

      受託会社および管理会社は、シリーズ・トラストの受益者またはシリーズ・トラストの該当するクラスまたはシ
     リーズの受益者(場合により)に対し、書面により通知(シリーズ・トラスト決議により放棄されうる。)し、シリー
     ズ・トラストの受益者またはシリーズ・トラストの関係するクラスまたはシリーズの受益者(場合に応じて)の最良の
     利益となると管理会社がみなす方法および範囲で、追補証書により、信託証書の規定を変更、改正または追加する権
     利を有するものとする。
     ( ハ)関係法人との契約の更改等に関する手続

     管理業務委託契約
      管理事務代行会社は、管理会社に対して、90日以上前に書面による通知をすることで辞任することができる。
      管理事務代行会社は、信託証書に記載された条項に従い、管理会社が辞任した場合、またはトラストの管理会社を
     解任された場合には、書面による通知をすることで直ちに辞任することができる。
      同契約は、ケイマン諸島の法律に準拠し、同法により解釈されるものとする。
     保管契約

      保管契約は、一方当事者が他方当事者に対して、60日以上前に書面による通知をすることに終了する。
      同契約は、ベトナム国の法律に準拠し、同法により解釈されるものとする。
     代行協会員契約書

      代行協会員契約は、一方当事者が他方当事者に対し、３ヵ月前に書面による通知をすることにより終了する。
      同契約は、日本国の法律に準拠し、同法により解釈されるものとし、同法に基づき変更することができる。
     受益証券販売・買戻契約書

      受益証券販売・買戻契約は、一方当事者が他方当事者に対し、３ヵ月前に書面による通知をすることにより終了す
     る。
      同契約は、日本国の法律に準拠し、同法により解釈されるものとし、同法に基づき変更することができる。
     ４【受益者の権利等】

     (1)  【受益者の権利等】
                                  60/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      受益者が管理会社および受託会社に対し受益権を直接行使するためには、ファンド証券名義人として、登録されて
     いなければならない。従って販売会社（または販売取扱会社）にファンド証券の保管を委託している日本の受益者は
     ファンド証券の登録名義人でないため、自ら管理会社および受託会社に対し直接受益権を行使することはできない。
      これら日本の受益者は販売会社（または販売取扱会社）との間の口座約款に基づき販売会社（または販売取扱会
     社）をして受益権を自己のために行使させることができる。
      ファンド証券の保管を販売会社（または販売取扱会社）に委託しない日本の受益者は、本人の責任において権利行
     使を行う。
      受益者の有する主な権利は次のとおりである。
       (ⅰ)   分配金請求権
      受益者は、管理会社の絶対的裁量による判断に基づき分配が決定された場合、自己の保有する受益証券の口数に応
     じて管理会社に請求する権利を有する。
       (ⅱ)   買戻請求権
      受益者は、ファンド証券の買戻しを、本書における「買戻し手続等」の記載に従い、管理会社に請求する権利を有
     する。
       (ⅲ)   残余財産分配請求権
      シリーズ・トラストが解散された場合、受益者は、自己の保有する受益証券の口数に応じて残余財産の分配を請求
     する権利を有する。
       (iv)   議決権
      受益者は限定的な議決権を有する。信託証書において、一定の状況下において受益者の決議が必要であると規定し
     ている（例えば、受託会社または管理会社の解任および任命、信託証書の変更）。
      投票による議決の場合には、本人、代理人または代表者により出席する受益者は、その保有する受益証券毎に１個
     の議決権を有する。
     (2)  【為替管理上の取扱い】

      日本の受益者に対するファンドの受益証券の分配金、買戻代金等の送金に関して、ケイマン諸島における外国為替
     管理上の制限はない。
     (3)  【本邦における代理人】

      島崎法律事務所　東京都千代田区神田小川町一丁目７番地　小川町メセナビル４階
      上記代理人は、管理会社から日本国内において、
       (ⅰ)   管理会社またはファンドに対する、法律上の問題および日本証券業協会の規則上の問題について一切の通
     信、請求、訴状、その他の訴訟関係書類を受領する権限、
       (ⅱ)   日本におけるファンド証券の募集販売および買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相違に関する一切の
     裁判上、裁判外の行為を行う権限を委任されている。なお、関東財務局長に対するファンド証券の募集、継続開示等
     に関する届出代理人および金融庁長官に対する届出代理人は、
      弁護士　島崎　文彰
      東京都千代田区神田小川町一丁目７番地　小川町メセナビル４階
      島崎法律事務所
      である。
     (4)  【裁判管轄等】

      上記(3)(ⅱ)の取引に関連して日本の受益者が提起する訴訟に限って、その裁判管轄権は下記の裁判所が有し、適
     用法は日本法であることを管理会社は承認している。判決の執行手続は、日本法に従って行われる。
      東京地方裁判所　東京都千代田区霞が関一丁目１番４号
                                  61/219



                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     第３【ファンドの経理状況】
               ニュース　FPT　キャピタル　トラスト　ベトナム　バランス　ファンド

      １．以下に掲げるファンドの直近２事業年度（2019年および2018年12月31日に終了した事業年度）の日本文の財務

        書類は、国際財務報告基準に準拠して作成された原文（英文）の財務書類を日本語に翻訳したものである。こ
        れは、「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法
        に関する規則」第131条第５項但書の規定の適用により作成されている。
      ２．ファンドの原文（英文）の財務書類は、ファンドの本国における独立監査人であるケーピーエムジー　ケイマ

        ン諸島（KPMG       Cayman    Islands）の監査を受けており、添付のとおり監査報告書の原文（英文）を発行してい
        る。
      ３．ファンドの原文（英文）の財務書類は、米ドルで表示されている。日本円への換算には、2020年５月18日現在

        において株式会社三菱UFJ銀行が建値した対顧客電信売買相場の仲値（1米ドル＝107.19円）が使用されてい
        る。なお、換算上千円未満の端数は四捨五入したため、合計は計数の総和と必ずしも一致しない。
                                  62/219













                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     １【財務諸表】
      (1)  【貸借対照表】
      ニュース　FPT　キャピタル　トラスト　ベトナム　バランス　ファンド（ニュース　FPT　キャピタル　トラスト
      のシリーズ・トラスト）
      2019  年12月31日現在の財政状態計算書
      （米ドルで表示されている。）
                              2019  年12月31日           2018  年12月31日

                         注記    米ドル       千円      米ドル       千円
     資産
     現金および現金同等物                          136,747      14,658       279,725      29,984
                         11
     損益を通じた公正価値による
     金融資産                        2,485,103       266,378      2,914,988       312,458
                         12
     株式引受勘定                           8,447       905        -      -
     未収配当金                           2,503       268      4,084       438
     前払費用                           4,878       523      4,878       523
     資産の合計                        2,637,678       282,733      3,203,675       343,402
     負債

     未払運用報酬                           8,163       875      10,483      1,124
                         18
     未払買戻金                          48,146      5,161          -      -
                         13
     未払費用                          43,460      4,658       64,879      6,954
                         14
     負債の合計                          99,769      10,694       75,362      8,078
     資本

     受益者に帰属する純資産                        2,537,909       272,038      3,128,313       335,324
     純資産                        2,537,909       272,038      3,128,313       335,324
     30,026   口（2018年：39,243口）

                               84.52     9,060   円      79.72     8,545   円
     に基づく１口当りの純資産価額                     15
                      添付の注記は本財務書類の不可分の一部である。

                                  63/219







                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (2)  【損益計算書】
      ニュース　FPT　キャピタル　トラスト　ベトナム　バランス　ファンド
      （ニュース　FPT　キャピタル　トラストのシリーズ・トラスト）
      2019  年12月31日に終了した事業年度の包括利益計算書
      （米ドルで表示されている。）
                               2019  年            2018  年

                            米ドル       千円       米ドル        千円
                      注記
     受取利息                       111,218       11,921          -       -
     受取配当金                        62,851       6,737       84,713       9,080
     損益を通じた公正価値による
     金融資産に対する正味実現利益                       122,962       13,180       403,150       43,214
     損益を通じた公正価値による
     金融資産に対する未実現利益／
     （損失）の純増減                       111,401       11,941      (584,088)       (62,608)
                             3,394       364     (6,449)        (691)
     為替換算差益／（損）純額
                            411,826       44,144      (102,674)       (11,006)
     利益／（損失）合計
     運用報酬                  18     (33,643)       (3,606)       (47,547)       (5,097)

     保管報酬                      (14,431)       (1,547)       (15,551)       (1,667)
     弁護士報酬                      (30,865)       (3,308)       (30,282)       (3,246)
     管理報酬                  18     (60,000)       (6,431)       (60,000)       (6,431)
     代行協会員報酬                  18     (6,883)       (738)      (18,646)       (1,999)
     販売報酬                  18     (8,257)       (885)      (22,375)       (2,398)
     監査報酬                      (13,130)       (1,407)       (21,570)       (2,312)
     専門家報酬                       (9,808)      (1,051)       (11,042)       (1,184)
                           (30,534)       (3,273)       (26,523)       (2,843)
     その他営業費用                  17
                           (207,551)       (22,247)       (253,536)       (27,177)
     営業費用合計
     営業利益／（損失）                       204,275       21,896      (356,210)       (38,182)

                            (5,103)       (547)      (2,815)        (302)
     源泉所得税費用                  16
                            199,172       21,349      (359,025)       (38,484)
     当期利益／（損失）
                       添付の注記は本財務書類の不可分の一部である。

                                  64/219






                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      ニュース　FPT　キャピタル　トラスト　ベトナム　バランス　ファンド
      （ニュース　FPT　キャピタル　トラストのシリーズ・トラスト）
      2019  年12月31日に終了した事業年度の株主持分変動計算書
      （米ドル表示されている。）
                             2019  年             2018  年

                          米ドル         千円       米ドル        千円
     １月１日現在の残高
                          3,128,313        335,324       4,466,514        478,766
     当期包括利益合計
     当期利益／（損失）                      199,172        21,349       (359,025)       (38,484)
     所有者との取引で、資本に直接認識
     されるもの
     受益者による拠出および償還：
     当期中における受益証券の発行                     390,154        41,821        260,162       27,887
     当期中における受益証券の償還                   (1,179,730)        (126,455)       (1,239,338)        (132,845)
     所有者との取引合計
                          (789,576)        (84,635)        (979,176)       (104,958)
     12 月31日現在の残高
                          2,537,909        272,038       3,128,313        335,324
                      添付の注記は本財務書類の不可分の一部である。

                                  65/219













                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      ニュース　FPT　キャピタル　トラスト　ベトナム　バランス　ファンド
      （ニュース　FPT　キャピタル　トラストのシリーズ・トラスト）
      2019  年12月31日に終了した事業年度のキャッシュ・フロー計算書
      （米ドル表示されている。）
                               2019  年            2018  年

                            米ドル       千円      米ドル        千円
     営業活動によるキャッシュ・フロー：
                             199,172       21,349      (359,025)        (38,484)
     当期利益／（損失）
     営業活動により生じた／（に使用
     された）純現金への当期利益／（損失）
     の調整項目：
      損益を通じた公正価値による
                            (122,962)       (13,180)       (403,150)        (43,214)
      金融資産に係る正味実現利益
      損益を通じた公正価値による
      金融資産に係る未実現（利益）／
      損失による純増減                      (111,401)       (11,941)        584,088        62,608
                              1,581       169      10,281        1,102
     未収配当金の減少
                             (2,320)       (249)      (1,932)        (207)
     未払運用報酬の減少
                            (21,419)       (2,296)       (17,831)        (1,911)
     未払費用の減少
     損益を通じた公正価値による金融
                            (882,350)       (94,579)       (70,588)        (7,566)
     資産の購入
     損益を通じた公正価値による金融
                            1,546,598       165,780      1,260,762        135,141
     資産の売却による手取金
                             606,899       65,054      1,002,605        107,469
     営業活動により生じた純現金
     財務活動によるキャッシュ・フロー

                             381,707       40,915       260,162       27,887
     受益証券の発行による手取金
                          (1,131,584)       (121,294)      (1,239,338)        (132,845)
     受益証券の償還による支払い
                            (749,877)       (80,379)       (979,176)       (104,958)
     財務活動に使用された純現金
     現金および現金同等物の純（減少）／

                            (142,978)       (15,326)        23,429        2,511
     増加
                             279,725       29,984       256,296       27,472
     期首現在の現金および現金同等物
                                  66/219






                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     期末現在における現金および

                            136,747       14,658        279,725       29,984
     現金同等物
     営業活動からのキャッシュ・フロー
     にかかる補足情報の内訳：
                                    6,906       94,994       10,182
                            64,432
     受取配当金
                       添付の注記は本財務書類の不可分の一部である。

                                  67/219

















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ニュース　      FPT  　キャピタル　トラスト　ベトナム　バランス　ファンド
     （ニュース　FPT　キャピタル　トラストのシリーズ・トラスト）
     2019  年12月31日に終了した事業年度の財務書類の注記
     （米ドル表示されている。）
     １．報告主体

      ニュース　      FPT   キャピタル　トラスト　ベトナム　バランス　ファンド（旧　ニュース　フィナンサ　ベトナ
     ム　バランス　ファンド）（以下「ファンド」という。）は、2008年9月11日付の信託証書に基づき設立された
     ニュース　FPT　キャピタル　トラスト（旧　ニュース　フィナンサ　トラスト）（以下「トラスト」という。）の
     シリーズ・トラストをいう。トラストは、アンブレラ型のユニット・トラストであり、ケイマン諸島のミューチュア
     ル・ファンド法に基づくミューチュアル・ファンドとして2008年11月11日付で登録されている。ファンドは、2008年
     10月30日に運用を開始した。ファンドは日本の金融庁へ届出を行っている。
      2019  年および2018年12月31日現在、ファンドには従業員はいない。
     (a)  　受託会社

      ファンドの受託会社は、ケイマン諸島に拠点を置くメープルズFSリミテッド（以下「受託会社」という。）であ
     る。受託会社はケイマン諸島の銀行・信託会社法の規定に従い、信託業務を行う免許を有し、ケイマン諸島のミュー
     チュアル・ファンド法に基づき、投資信託管理会社として認可されている。
     (b)  　管理会社

      ファンドの投資活動は、FPTファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー（以下「管理会社」と
     いう。）により運用されている。2013年、管理会社であるフィナンサ・ファンド・マネジメント・リミテッド（旧管
     理会社）およびFPTファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー（新管理会社）との間で締結され
     た2013年４月22日付の辞任・任命証書に従い、管理会社はフィナンサ・ファンド・マネジメント・リミテッドから、
     ベトナムで設立された投資運用会社であるFPTファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーに変更
     された。
     (c)  　事務管理会社

      ファンドの事務管理会社は、投資信託事務管理会社として認可されケイマン諸島に本店を置くメイプルズ・ファン
     ド・サービシズ（ケイマン）リミテッド（以下「事務管理会社」という。）であり、受託会社から適法に業務委託を
     受けている。事務管理会社は香港に拠点を置くメイプルズ・ファンド・サービシズ（アジア）リミテッドに一部業務
     を委託している。
     (d)  　保管会社

      ファンドのカストディアンは、ドイチェ・バンク・アーゲー（ホーチミン支店）である。
     (e)  　販売会社および代行協会員

      販売会社および代行協会員は、日本に拠点を置くニュース証券株式会社である。締結された代行協会員契約および
     販売・買戻契約に基づき、ニュース証券株式会社は代行協会員業務および受益証券の販売・買戻の取扱い業務を行
     う。
     (f)  　ファンドの投資目的

      ファンドの投資目的は、下記に掲げる証券への投資により、受益者にキャピタルゲインをもたらすことである。
                                  68/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     n ベトナムの国債・公的機関発行の債券、信用度が高いと評価されるベトナムの金融機関への預金（信用度の高い短
       期金融市場商品および現金を含む。）
     n ベトナム国内の証券取引所に上場されている企業によって発行される株式、転換社債、ワラント、ワラント債を含
       む持分証券ならびに債券
     n ベトナム国内の証券取引所に上場している投資信託
     n ベトナムの証券取引所への上場を検討している企業によって発行される株式、転換社債、ワラント、ワラント債を
       含む持分証券ならびに債券（ただし、非上場株式への投資はファンドの純資産の15％を上限とする。）
     n その資産の大部分をベトナムに有するか、またはその売上の大部分がベトナムに由来するベトナムの証券取引所以
       外の証券取引所に上場している企業によって発行される株式、転換社債、ワラント、ワラント債を含む持分証券
       ならびに債券
     (g)  　ファンドの投資制限

      管理会社は、以下の投資制限に従う。
     n 単一企業の株式への投資は、対象企業の発行済株式総数の25％を上限とする。
     n 未上場または容易に換金できない投資は、ファンドの純資産の15％を上限とする。
     n ベトナム株式等の持分証券への投資は、ファンドの純資産の70％を上限とする。
     n １社への投資は、ファンドの純資産の10％を上限とする。ただし、非上場会社の場合はファンドの純資産の５％を
       上限とする。
     n １業種への投資は、ファンドの純資産の30％を上限とする。
     n 他の上場投資信託への投資は、ファンドの純資産の10％を上限とする。
     n 有価証券の信用取引および空売りは行わない。
      ただし、上記のファンドの資産額に対する上限比率については、時価の上昇又は下落によって、一時的にこれを超
     過する場合がある。
     ２．作成基準

      ファンドの本財務書類は、国際会計基準審議会（IASB）が発行した国際財務報告基準（以下「IFRS」という。）に
     従い作成されている。
      財務書類は、2020年４月29日付で受託会社により発行を承認され、授権された。
      ファンドの重要な会計方針の詳細は、注記６に含まれている。
     ３．機能通貨および表示通貨

      本財務書類は、ファンドの機能通貨であるアメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）で表示される。
     ４．測定基準

      財務書類は、公正価値で測定された損益を通じた公正価値による金融資産として分類された有価証券への投資を除
     いて、取得原価主義を用いて発生主義で作成されている。公正価値を測定するために使用される方法は、注記６(g)
     (iii)に記載されている。
      キャッシュ・フロー計算書は、間接法を用いて作成されている。
     ５．2019年１月１日現在に適用されている新基準

      ファンドは、今年発効した以下の新たな会計基準を適用した。
     IFRS  第16号「リース」

      IFRS  第16号「リース」は、３つの解釈（IFRIC第４号「契約にリースが含まれているか否かの判断」、SIC第15号
     「オペレーティング・リース－インセンティブ」、およびSIC第27号「リースの法形式を伴う取引の実質の評価」）
                                  69/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     とともにIAS第17号「リース」を置き換えている。当該新基準は、修正遡及適用アプローチを用いて適用され、IFRS
     第16号の適用による累積的な影響は、当期の利益剰余金の期首残高の調整として資本に認識される。過年度は修正再
     表 示されない。
     その他の基準

      2019  年1月1日に発効し、適用されたその他の会計基準は、ファンドの財務成績や財政状態に重大な影響を及ぼさな
     い。
     ６．重要な会計方針

      ファンドは、以下の会計方針を本財務書類において表示されているすべての期間について一貫して適用する。
     (a)  　外貨

      外貨建取引は取引日現在における為替レートで米ドルに換算される。
      外貨建ての貨幣性資産および負債は、報告日現在の為替レートで米ドルに換算される。公正価値で測定される外貨
     建ての非貨幣性資産および負債は、報告日現在の為替レートで米ドルに換算される。
      外貨換算による為替換算差額は、正味為替換算差額として利益または損失に認識される。ただし、損益を通じた公
     正価値による投資において生じたものを除く。これは、損益を通じた公正価値で測定されるものに係る未実現利益ま
     たは損失および損益を通じた公正価値で測定されるものに係る正味実現利益または損失の純変動に含まれる。
     (b)  　受取配当金

      受取配当金は、支払いを受け取る権利が確定された日の損益に認識される。上場持分証券については、通常配当落
     ち日に認識される。損益を通じた公正価値で指定された持分証券による受取配当金は、損益の独立した項目（源泉徴
     収税込）に認識される。
     (c)  　受取利息

      損益を通じた公正価値による金融資産として分類された債務証券からの受取利息は、損益を通じた公正価値による
     金融資産に係る利益の一部として損益に認識される。
      受取利息は実効利率法を用いて決定される。実効利率は、当初認識時に金融商品の残存期間にわたって、または今
     後の市場ベースの金利更改日まで、将来の貸倒損失を考慮せずに、見積将来現金受取額を金融商品の帳簿価額まで正
     確に割り引く利率である。
     (d)  　損益を通じた公正価値による投資からの利益および損失

      損益を通じた公正価値による投資の処分に係る実現利益および損失は加重平均法を用いて計算され、損益を通じた
     公正価値による投資に係る未実現利益および損失には、未実現の公正価値変動が含まれる。損益を通じた公正価値に
     よる金融資産に係る利益および損失は、包括利益計算書に含まれる。
     (e)  　手数料費用

      手数料費用は、関連する役務が遂行されているため、損益に認識される。
     (f)  　税金

      ケイマン諸島における税法の現行制度に基づき、ファンドは所得税の納税を控除されている。トラストはケイマン
     諸島の内閣による保証を受け、トラストの設定から50年間はすべての収益、利益および資本税について免除されてい
     る。したがって、本財務書類に含まれる法人税に関する規定はない。
      ただし、ファンドがベトナム国債に対して受領した受取利息は源泉所得税の対象となる。当該税金の対象となる収
     益は税引き前金額として認識され、これに対応する源泉徴収税は源泉徴収税費用として認識される。
                                  70/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     外国口座税務コンプライアンス法（以下「FATCA」という。）
      2010  年３月18日、2010年雇用回復のための採用促進法は、米国内国歳入法（以下「法律」という。）第４章からサ
     ブタイトルA（以下「第４章」という。）を追加した。第４章の規定は、通常外国口座税務コンプライアンス法（以
     下「FATCA」という。）という。デューディリジェンス、報告およびFATCAに基づく源泉徴収義務に関する指針を提供
     する米国財務省の規定は、2013年１月に可決され、発効となった（以下「規則」という。）
      規則は外国金融機関（以下「FFI」という。）が内国歳入庁（以下「IRS」という。）に対して、米国国外にある口
     座に投資する一部の米国人および米国口座保有者に関する情報を提供する一部の非米国事業体について情報を提供す
     ることを要求している。FATCAに基づくFFIの義務は、米国およびFFIの設立国との間の政府間協定（以下「IGA」とい
     う。）により変更することができる。ケイマン諸島は2013年11月29日付でモデル１　IGAを締結した。これは、地方
     当局により促進されるFFIによる報告および施行について規定している。またケイマン諸島は、英国とも類似のIGAを
     締結した。したがって、ケイマン諸島に拠点を置くすべての「金融機関」は、国内法および外国口座税法コンプライ
     アンス法（以下「US　FATCA」という。）およびそれに相当する英国版（以下「UK　FATCA」および総称して
     「FATCA」という。）の双方を組み入れた規則に従うものとする。国内法および規則により導入されたデューディリ
     ジェンスおよび報告体制は、米国もしくは英国口座保有者および／または米国もしくは英国の資産または源泉所得に
     関わらず、すべての金融機関について適用される。
      ファンドは報告FFIであり、US　FATCAに基づき要求されるグローバル仲介者証明者番号（以下「GIIN」という。）
     で登録されている。ファンドの登録GIINはC21XBY.99999.SL.136である。
     (g)  　金融資産および金融負債

     (i)  　認識
      ファンドは、損益を通じた公正価値による金融資産を取引日（金融商品の契約条項の当事者となる日）に当初認識
     する。その他金融資産および金融負債は、これらが組成された日に認識される。
     (ii)  　分類

      金融資産が保有されるビジネス・モデルの目的を評価する上で、ファンドは事業の管理方法についての関連情報を
     すべて考慮する。ファンドは２つのビジネス・モデルがあると判断した。
      回収を目的としたビジネス・モデル                  ：現金および現金同等物および受取配当金を含む。これらの金融資産は契約上

     のキャッシュ・フローの回収を目的して保有される。
      その他ビジネス・モデル             ：債務証券および持分証券が含まれる。これらの金融資産は管理され、実績は公正価値
     ベースで評価され、頻繁に売却が行われる。
      上記のビジネス・モデルの評価に基づき、ファンドは金融資産および負債を以下の区分に分類する。
     損益を通じた公正価値による金融資産：                    ファンドはそのすべての債務証券および持分証券を、損益を通じた公正価値

     に分類する。これは、ファンドは文書化された投資戦略に従い、公正価値ベースでこれらの金融商品を管理するため
     である。ファンドは売買目的ですべての投資を保有し、金融資産は                                  その他ビジネス・モデル             の一部として分類され
     る。内部報告およびこれら有価証券の業績測定は公正価値ベースで行われる。
     償却原価による金融資産および負債：                   金融資産または金融負債の償却原価は、当初認識時に測定された金融資産また

     は金融負債の金額から元金返済額を控除し、当初認識額と満期金額との差額の実効金利法による償却累計額を加減
     し、減損を控除したものである。
     償却原価による金融資産には、現金および現金同等物、株式引受勘定および未収配当金が含まれる。
     償却原価による金融負債には、未払運用報酬および未払費用が含まれる。
     ( ⅲ)　測定

      金融資産または金融負債は取得原価（付与された対価または受取対価の公正価値）で当初測定される。
                                  71/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      IFRS  第９号の範囲において認識されたすべての金融資産は、金融資産を管理する事業のビジネス・モデルおよび金
     融資産の契約上のキャッシュ・フロー特性に基づき、その後償却原価または公正価値で測定されなければならない。
      当初認識後、損益を通じた公正価値によるすべての金融資産および金融負債は、公正価値で測定される。損益を通
     じた公正価値による金融資産または金融負債の公正価値の変動による利益および損失は、それらが発生した期の包括
     利益計算書に表示される。
      その他金融資産および金融負債は取得原価で当初測定され、その後、実効金利法を用いて償却原価で計上される。
     ただし、償還金額で測定される償還株式は除く。
     ( ⅳ)　減損損失

      IFRS  第９号の導入により、主に既発生損失に基づく、IAS第39号に従った減損を計算するために使用されたモデル
     は、予想信用損失に基づくモデルに置き換えられる。新モデルの範囲には、償却原価で認識されたすべての金融資産
     が一貫して含まれている。
      ファンドは、償却原価で計上された金融資産に付随する予想信用損失を、将来予測ベースで評価する。ファンド
     は、各報告日現在における当該損失に対する損失引手金を認識する。
      予想信用損失の測定は以下の点を反映する。
     l 様々な起こり得る結果を評価することで決定される、偏りのない確率で加重平均した金額
     l 貨幣の時間価値、および
     l 過去の事象、現在の状況および将来の経済状況の予想に関する報告日現在における過度の費用および労力なしに入
       手可能な合理的且つ裏付け可能な情報。
     ( ⅴ)　認識の中止

      ファンドは、金融資産からのキャッシュ・フローに対する契約上の権利が消滅したとき、またはファンドが金融資
     産の所有による実質的にすべてのリスクおよび便益を移転するか、もしくはファンドが金融資産の所有による実質的
     にすべてのリスクおよび便益を譲渡も保持もしておらず、金融資産の支配を保持しない取引における契約上のキャッ
     シュ・フローを受領する権利を譲渡したときに、金融資産の認識を中止する。
      金融資産の認識の中止について、資産の帳簿価額（または認識が中止された資産部分に割り当てられた帳簿価格）
     と受領した対価（取得した新たな資産から引き受けた新たな負債を控除したものを含む。）の差額を包括利益計算書
     に認識する。ファンドによって生み出されたまたは保持れる当該譲渡金融資産に対する利息は個別資産または負債と
     して認識される。
      ファンドは、契約上の債務が免責、取消または失効したときに認識を中止する。
     (h)  　相殺

      金融資産および金融負債は、ファンドがかかる金額を相殺する法的権利を有し、純額ベースで決済するか、資産の
     実現と負債の決済を同時に行うことを意図する場合にのみ、相殺され、財政状態計算書に純額で表示される。
      収益および費用は、損益を通じた公正価値による投資に対する実現損益および未実現損益ならびに外国為替差損益
     について、純額ベースで表示される。
     (i)  　現金および現金同等物

      現金および現金同等物は、銀行預金、当初満期日が３ヵ月以内の定期預金、既知の現金額に容易に換金可能であ
     り、かつ価額の変動について僅少なリスクを負う流動性の高い短期投資として定義されている。
     (j)  　償還可能な受益証券

      ファンドは、金融商品の契約条件の実体に従い、金融負債または持分証券として発行された金融商品を分類する。
      ファンドには発行済みの償還可能な受益証券は１種類しかない。ファンドの金融商品において最も劣後的なクラス
     となる。償還可能な受益証券は、各償還日およびファンドの清算時においてファンドの純資産における受益者の持分
     価額に比例して、現金で償還させる権利を提供する。
                                  72/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      プッタブル金融商品には、現金または他の金融資産と引き換えに金融商品を発行者が買戻したり、償還する契約上
     の義務が含まれ、以下の条件を満たす場合に資本に分類される。
     l ファンドの清算時に、保有者に事業体の純資産の比例持分に対する権利を付与する。
     l 金融商品のクラスが、その他すべての金融商品に劣後している。
     l その他すべての金融商品に劣後する金融商品のクラスにおけるすべての金融商品が、同一の特徴を有している。
     l ファンドが、現金またはその他の金融資産と引き換えに当該金融商品を買戻すか、または償還する契約上の義務と
       は別として、当該金融商品が、負債として分類することが要求されるその他の特徴を有しない。
     l 当該金融資産の存続期間にわたって当該金融商品に帰属する見積りキャッシュ・フロー総額が、実質的に損益、認
       識された純資産の変動または当該金融商品の存続期間にわたるファンドの認識した純資産または未認識の純資産
       の公正価値の変動に基づいている。
      ファンドの償還可能な受益証券は、これらすべての条件を満たして、資本として分類される。

     ７．まだ発効していないが、公表されている基準

      2020  年１月１日以降開始の事業年度から有効となる複数の新基準は、早期適用が認められているが、ファンドは本
     財務書類を作成する上で、本新基準または改訂基準を早期適用していない。
      まだ発効していない基準のうち、ファンドの財政状態または業績に対して重要な影響を及ぼすと予想される新基準
     はない。
     ８．判断および見積りの使用

      本財務書類を作成する上で、経営陣は会計方針の適用ならびに資産、負債、収益および費用の報告金額に影響を及
     ぼす判断、見積りおよび仮定を行う。実際の業績はこれらの見積りと異なる場合がある。
      見積りおよび基礎となる仮定は、継続的に見直される。見積りの変更は、将来に向かって認識される。
     判断

     機能通貨の決定
      「機能通貨」とはファンドが事業を行う主たる経済環境の通貨である。主たる経済環境の指標が混合している場
     合、経営陣は基礎となる取引、事象および状況の経済的影響を最も誠実に表している機能通貨を決定するために判断
     を用いる。ファンドの投資ポートフォリオはドン建てで、その他取引は主に米ドル建てである。投資家の申込みおよ
     び償還は純資産価額に基づき決定され、米ドル建てで受領し、支払われる。費用（管理報酬および事務管理報酬を含
     む。）は、米ドル建てで建値され、支払われた。したがって、経営陣はファンドの機能通貨は米ドルと決定した。
     ９．金融リスク管理

     (a)  　エクスポージャー
      ファンドは金融商品からの以下のリスクに対してエクスポージャーを有する。
     n 信用リスク
     n 流動性リスクおよび
     n 市場リスク
      この注記は、ファンドの目的、方針およびリスクの測定および管理に関するプロセスならびにファンドの資本の管
     理に関する情報を示している。
     (b)  　リスク管理の枠組み

      ファンドは、注記１に記載された投資運用戦略に従い、様々な非デリバティブ金融商品においてポジションを維持
     している。ファンドの投資ポートフォリオは上場持分証券および債務証券から構成されている。
      ファンドの投資活動は、金融商品および投資を行う市場に付随する様々な種類のリスクに晒されている。ファンド
     はこれらのリスクを全般的なリスク管理方針の一部として投資活動に付随するリスクと共に集計ベースで管理する。
                                  73/219

                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     財政状態計算書日現在の金融商品残高の性質および範囲ならびにファンドにより用いられたリスク管理方針は以下に
     開示されているとおりである。
     (c)  　信用リスク

      信用リスクとは、金融商品の取引相手が、ファンドと締結した義務またはコミットメントを履行できないことによ
     りファンドに対して財務上の損失をもたらすリスクである。信用リスクは、主に保有する債務証券ならびに現金およ
     び現金同等物から生じる。リスク管理の報告目的上、ファンドは、信用リスク・エクスポージャー（個別の債務者の
     債務不履行リスク、カントリー・リスクおよびセクター・リスク等）のすべての要素を検討し、集約している。
      2019  年および2018年12月31日現在、ファンドは保管会社に対して、個別の取引相手の信用リスクの大部分を有して
     いた。ファンドは定評のある金融機関に対して現金を預託し、有価証券の取引を行うことで、信用リスクおよび取引
     相手リスクの軽減を図っている。ファンドはこの集中化により損失が生じることを予想していない。報告日現在にお
     けるファンドの信用リスク・エクスポージャーの最大額は、財政状態計算書における該当する金融資産のそれぞれの
     帳簿価格で表示されている。保管会社の信用格付は以下のとおり、ムーディーズ長期預金格付けを参照している。
                                      信用格付

     保管会社
     2019  年12月31日
     ドイチェ・バンク・アーゲー（ホーチミン支店）                                   A3
     2018  年12月31日

     ドイチェ・バンク・アーゲー（ホーチミン支店）                                   A3
      経営陣は、継続的に債務証券の信用格付けを監視している。2019年および2018年12月31日現在、ファンドの債務証

     券の公正価値は以下のとおりムーディーズの格付けを参照している。
                                             公正価値

                               信用格付               米ドル
     2019  年12月31日
     ベトナム国債                           Ba3             826,977
     2018  年12月31日

     ベトナム国債                           Ba3             857,748
     (d)  　流動性リスク

      流動性リスクとは、ファンドが現金またはその他の金融資産の引き渡しにより決済される金融負債に付随する債務
     の履行にあたり、困難に直面するリスクをいう。
      ファンドのオファリング・メモランダムは、各暦週の２営業日における受益証券の償還について定めている。ファ
     ンドの金融商品には、ベトナム証券取引所において積極的に取引されている投資が含まれている。その結果、ファン
     ドは流動性の要件を満たすためにこれらの金融商品へのその投資を公正価値に近い金額で速やかに換金することがで
     きる。したがって、経営陣はファンドの流動性リスクはごくわずかであると考えている。
      2019  年12月31日現在のファンドの金融負債は、３ヵ月（2018年12月31日：３ヵ月）以内に支払われる。
     (e)  　市場リスク

      市場リスクは市場価格（金利、為替レート、株価および信用スプレッド等）における変動のリスクをいい、これは
     ファンドの収益または金融商品の持分の公正価値に影響を及ぼす。
                                  74/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (i)  　金利リスク
      ファンドは、市場金利の増減の結果、金融商品の公正価値または将来のキャッシュ・フローが変動するリスクに晒
     されている。ファンドの利付金融商品に関して、ファンドの方針は短期的（すなわち12ヵ月以内）に満期が到来する
     か、または価格再設定する金融商品を取引することである。したがって、ファンドは市場金利の実勢水準の変動によ
     り公正価値またはキャッシュ・フロー金利リスクに対するエクスポージャーは制限されている。
      ファンドが投資する債務証券の公正価値は、ベトナム国内での金利および市況の変動に敏感である。これにより、
     ファンドは市場金利の実勢水準の変動により、公正価値金利リスクに晒される。2019年12月31日現在、金利が１％上
     昇し、他のすべての変数が一定だと仮定すると、純資産の減少および当期損失の増加は約8,270米ドル（2018年12月
     31日：当期損失の増加は約4,486米ドル）となる。金利が１％下落した場合には、同じ金額の逆方向の影響が発生す
     る。
      ファンドの利付商品は債務証券であり、2019年12月31日現在の帳簿価格は826,977米ドル（2018年12月31日：
     857,748米ドル）で４年２ヵ月の満期（2018年12月31日：２年３ヵ月）を有している。
     (ii)  　為替リスク

      ファンドは、ベトナムドン（以下「ドン」という。）建ての資産に投資し、ドン建ての収入を得ている。その結
     果、ファンドは、ドンに対する米ドルの為替レートが変動し、これによりファンドのドン建て資産のかかる部分の帳
     簿価額に悪影響を及ぼす可能性があるというリスクに晒されている。
      経営陣は随時ファンドの通貨エクスポージャーをヘッジすることができる。採算の合う合理的な条件でヘッジを行
     うことができる場合には、随時ファンドの通貨リスクをヘッジすることができるが、ファンドにとって有利な条件で
     ヘッジ取引を行うことは常に実行可能であるとは限らず、経営陣はヘッジ取引を行う義務を負っていない。
      2019  年および2018年12月31日現在、ファンドが有する外貨建資産および外貨建負債は以下のとおりである。
                           2019  年12月31日             2018  年12月31日

                             米ドル               米ドル
                             相当額               相当額
     資産
     ドン                           2,566,545               3,123,960
     負債
     ドン                             (2,674)               (1,939)
                                2,563,871               3,122,021
      為替レートの変動および現地通貨の切り下げは、ファンドの投資価額に重大な影響を及ぼす場合がある。2019年12

     月31日現在、ドンの対米ドル為替相場が１％値上がりし、その他すべての変数が一定の場合、純資産の増加および当
     期利益の増加は、約25,639米ドル（2018年12月31日：当期純資産の増加および当期利益の増加は約31,220米ドル）と
     なる。為替相場が１％値下がりした場合、同じ金額の逆方向の影響が発生する。
      ファンドの投資の全部ならびに現金および現金同等物はドン建てで保有される（ただし、事務管理会社が保管する
     現金を除く。）。注記11を参照されたい。
     ( ⅲ)　株価リスク

      2019  年および2018年12月31日現在、ファンドは普通株式への投資の範囲においてのみ、株価リスクに晒されてい
     る。
      2019  年12月31日現在、ファンドの上場株式の市場価格は1,658,126米ドル（2018年12月31日：2,057,240米ドル）
     （注記12）である。2019年度中、VN指数の月次最高値および最低値との差額と最低値を比較すると約25％（2018年
     度：25％）であった。2019年12月31日現在、これらの有価証券の市場価格が25％（2018年12月31日：25％）上昇し、
     その他すべての変数が一定の場合、ファンドの純資産は増加し、当期損失は414,532米ドル（2018年度：ファンドの
                                  75/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     純資産および当期利益は514,310米ドル増加する。）減少する。25％（2018年度：25％）下落した場合、同じ金額                                                         の
     逆方向の影響が発生する。
     10 ．金融商品の公正価値

      ファンドが測定日にアクセス可能な活発な市場で取引される金融資産および金融負債の公正価値は、金融商品が取
     引されている証券取引所から直接取得される。その他すべての金融商品について、ファンドはその他の評価技法を用
     いて公正価値を算定する。
      ファンドは、測定するときに用いられるインプットの重要性を反映して以下の公正価値ヒエラルキーを用いて公正
     価値を測定する。
      ・ レベル１：同一の金融商品の活発な市場における取引相場価格(無調整)であるインプット。

      ・ レベル２:直接的に（すなわち価格として）または間接的に（すなわち、価格に由来するものとして）のいずれ
             かで観察可能なレベル１の中に含まれる相場価格以外のインプット。このカテゴリーには類似の金融
             商品の活発な市場における取引相場価格、活発ではないとみなされる市場における同一または類似の
             金融商品の相場価格、または市場データから直接または間接的に観察可能なすべての重要なインプッ
             トにおけるその他の評価技法が含まれる。
      ・ レベル３：観察不可能なインプット。このカテゴリーは、評価技法が観察可能な市場データに基づかないイン
             プットを含んでおり、観察不能なインプットが金融商品の評価に重大な影響を及ぼすすべての金融
             商品を含んでいる。このカテゴリーには、類似の金融商品の相場価格に基づき評価された金融商品
             が含まれ、重要な観察不能な調整または仮定は金融商品の差額を反映することを要求される。
      公正価値測定が全体として分類される公正価値ヒエラルキーのレベルは、公正価値測定全体にとって重要な最低レ

     ベルのインプットを基準に決定される。この目的上、インプットの重要性は公正価値測定全体に対して評価される。
     公正価値測定全体に対する特定のインプットの重要性の評価は、資産または負債に特有な要素を考慮した判断が要求
     される。何が「観察可能」を構成するかの判断には、ファンドによる重要な判断が要求される。ファンドは、容易に
     入手可能で、定期的に配布または更新され、信頼性があり検証可能で、独自のデータではなく、かつ関連の市場に積
     極的に関与している独立の情報源から提供される市場データを観察可能なデータとみなしている。
     (a)   公正価値ヒエラルキー　–　公正価値で測定された金融商品

      下表は、報告日現在の公正価値で測定された金融商品を公正価値測定が分類される公正価値ヒエラルキーのレベル
     毎に分析されたものである。かかる金額は、財政状態計算書において認識された価値に基づくものである。下記のす
     べての公正価値測定は経常的である。ファンドは報告ベ現在の公正価値ヒエラルキーのレベル間の振替を認識しな
     かった。2019年および2018年12月31日に終了した事業年度において、レベル３の投資は保有していなかった。
     2019  年12月31日

                          レベル１           レベル２           合計
                           米ドル           米ドル          米ドル
     損益を通じた公正価値による金融資
     産
      上場株式                     1,658,126               -      1,658,126
      上場債券                          -       826,977          826,977
                           1,658,126           826,977         2,485,103
     2018  年12月31日

                           レベル１          レベル２           合計
                           米ドル          米ドル          米ドル
                                  76/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     損益を通じた公正価値による金融資産
      上場株式                      2,057,240              -     2,057,240
      上場債券                           -      857,748          857,748
                            2,057,240           857,748         2,914,988
     (b)   公正価値ヒエラルキー　–　公正価値で測定されない金融商品

      損益を通じた公正価値で測定されない金融商品は、短期の性質を有し、金融資産については取引相手の信用度が高
     いため、帳簿価額が公正価値に近似する短期金融資産および金融負債である。
      下表は公正価値で測定されない金融商品の公正価値を示しており、公正価値測定が分類される公正価値ヒエラル
     キーのレベル別で分析されている。
     2019  年12月31日                                レベル２

                                       米ドル
     金融資産
     現金および現金同等物                                  136,747
     株式引受勘定                                   8,447
     未収配当金                                   2,503
                                       147,697
     金融負債

     未収運用報酬                                   8,163
     未払買戻金                                   48,146
     未払費用                                   43,460
                                       99,769
     2018  年12月31日                                レベル２

                                       米ドル
     金融資産
     現金および現金同等物                                  279,725
     未収配当金                                   4,084
                                       283,809
     金融負債
     未収運用報酬                                   10,483
     未払費用                                   64,879
                                       75,362
     11 ．現金および現金同等物

                             2019  年12月31日            2018  年12月31日

                               米ドル              米ドル
     銀行預金                          136,747              279,725
      2019  年12月31日現在、現金および現金同等物として事務管理会社の銀行口座において保管されている57,808米ドル

     （2018年12月31日：74,837米ドル）を含む。
                                  77/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     12 ．損益を通じた公正価値による金融資産
                          2019  年12月31日               2018  年12月31日

                            米ドル                 米ドル
                       取得原価         公正価値         取得原価        公正価値
     有価証券投資
      上場持分証券                   936,588        1,658,126        1,381,383        2,057,240
      上場債務証券(*)                   820,827         826,977        917,318        857,748
                       1,757,415         2,485,103         2,298,701         2,914,988
     (*)2019    年12月31日現在、上場債務証券の帳簿価格は14,638米ドル（2018年12月31日：26,308米ドル）のを含む。

     事業年度末における上場持分証券の詳細は、以下のとおりである。

                                  2019  年12月31日        2018  年12月31日

                                    米ドル          米ドル
     上場持分証券
     Phu  Nhuan   Jewelry    Joint   Stock   Company
                                       244,859          234,851
     Refrigeration       Electrical      Engineering      Corporation
                                       229,531          194,451
     Military     Commercial      Joint   Stock   Bank
                                       224,394          193,986
     FPT  Corporation
                                       176,445          115,927
     Petrovietnam       Low  Pressure     Gas  Distribution       Joint   Stock
                                       155,592          111,133
     Company
     Vietnam    Dairy   Products     Joint   Stock   Company
                                       150,816          248,169
     Hoa  Phat   Group   Joint   Stock   Company
                                       130,815          202,689
     Bentre    Aquaproduct       Import    and   Export    Joint    Stock
                                       125,389          139,801
     Company
     Petrovietnam       Southern     Gas  Joint   Stock   Company
                                       100,137          106,318
     Dat  Xanh   Group
                                       55,187          61,525
     Joint    Stock    Commercial      Bank   for   Foreign     Trade    of
                                       38,923          69,151
     Vietnam
     Ha  Do  Joint   Stock   Company
                                       25,890             -
     Dabaco    Group   Joint   Stock   Company
                                         112          110
     Vingroup     Joint   Stock   Company
                                         35          29
     Thu  Duc  Housing    Development      Corporation
                                          1          1
     Petrovietnam       Technical     Services     Corporation
                                          -        35,109
     Vietnam    Construction       & Import-Export       Corporation
                                          -       194,744
     Petrovietnam       Gas  Joint   Stock   Corporation
                                          -       149,246
                                      1,658,126          2,057,240
                                  78/219




                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     事業年度末現在の上場持分証券投資の産業別の詳細は以下のとおりである。

                                 2019  年12月31日          2018  年12月31日

                                    米ドル            米ドル
     上場持分証券投資（公正価値）
     食品およびタバコ                                  276,205           387,970
     銀行サービス                                  263,317           263,137
     石油・ガス関連機器およびサービス                                  255,728           401,806
     繊維およびアパレル                                  244,859           234,851
     機械、機器および部品                                  229,531           194,451
     ソフトウェアおよびITサービス建設および工学                                  176,445           115,927
     金属および鉱業                                  130,815           202,689
     不動産事業                                   81,114           61,555
     持ち株会社                                    112           110
     建設および工学                                     -       194,744
                                      1,658,126           2,057,240
      事業年度末における上場債務証券の詳細は、以下のとおり構成される。

                                   2019  年12月31日        2018  年12月31日

                                    米ドル           米ドル
     非上場債務証券
     ベトナムのソブリン債
     （クーポンレート8.90％、満期日：2023年９月30日）                                   826,977              -
     ベトナムのソブリン債
                                           -       857,748
     （クーポンレート6.90％、満期日：2019年７月15日）
     13 ．未払買戻金

      当該残高は、2020年に支払われる予定のニュース証券株式会社に対する未払買戻金に関連するものであった。
     14 ．未払費用

                                 2019  年12月31日          2018  年12月31日
                                   米ドル             米ドル
     未払管理報酬（注記18）                                 17,750            14,500
     未払財務書類作成費用（注記18）                                 7,000            7,000
     未払FATCA報酬（注記18）                                 4,000            4,000
     未払販売報酬（注記18）                                 3,704            5,049
     未払監査報酬                                 3,245            19,060
     未払代行協会員報酬（注記18）                                 3,088            4,208
     未払AMLCO/MLRO報酬（注記18）                                 2,000            2,000
     未払保管報酬                                 1,941            1,939
     利子所得に対する未払源泉徴収税                                   732           7,123
                                      43,460            64,879
     15 ．償還可能受益証券

                                  79/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      2019  年および2018年12月31日に終了した事業年度における受益証券の変動は以下のとおりである。
                                   2019  年           2018  年

                                   受益証券             受益証券
     発行・全額支払済み
     １月１日現在の残高                                 39,243            49,399
     当期中の発行                                 4,702            2,991
     当期中の償還                                (13,919)            (13,147)
     12 月31日現在の残高
                                     30,026            39,243
      ファンドは外部から強制された資本要件の対象とならない。

      2019  年および2018年12月31日現在、ニュース証券株式会社は発行済受益証券のノミニーとして行為する。

     申込み

      ファンドは各買付日において適用される買付価格で受益証券の申込みを行うことができる。
      受益証券１口当りの買付価格は、関連する買付日直前の評価日における受益証券１口当りの純資産価格に、受益証
     券１口当りの純資産価格に対する販売手数料として3.00％（適用ある消費税を除く。）を上限として加算した金額と
     なる。販売手数料は、販売会社に対して支払われる。
     買戻し

      受益証券は、保有者の請求により、買戻日に買戻すことができる。
      買戻価格は、関連する買戻日直前の評価日における受益証券１口当りの純資産価格から（該当する場合は）買戻さ
     れる受益証券に配賦される未償却の創立費用および募集費用の比例的割合を控除した金額である。
      管理会社が別段の決定をする場合を除き、いずれかの買戻日における買戻請求の総数が、発行済受益証券の10％
     （または管理会社が決定するその他の割合）を超える場合、管理会社は、当該買戻日に買戻され得る受益証券の合計
     を当該日における発行済受益証券の10％（または管理会社が決定するその他の割合）に制限することができるものと
     する。かかる場合、買戻請求は按分比例により縮小され、残りの受益証券は次回買戻日に、かかる日に受領された買
     戻請求に優先して買戻されるものとする(ただし、かかる日における買戻しが上記に従い制限される場合は、さらに
     繰り越されるものとする。)。
      また、管理会社は、いずれかの暦四半期における買戻請求の総数が当該暦四半期の最初の買戻日における発行済受
     益証券の25％（または管理会社が決定するその他の比率）（以下「四半期上限」という。）を超える場合は、当該暦
     四半期のいずれかの買戻日に、当該暦四半期において買戻され得る受益証券の合計数を四半期上限に制限することを
     選択できる。その場合、買戻請求は按分比例により縮小され、残りの受益証券は次の暦四半期の次回買戻日に、その
     後の日に受領された買戻請求に優先して買戻されるものとする(ただし、かかる日における買戻しが上記に従い制限
     される場合は、さらに繰り越されるものとする。)。
     16 ．源泉徴収税費用

      ケイマン諸島における現行の税制度に基づき、ファンドは所得税を課せられない。ただし、ファンドにより受領さ
     れるベトナム国債にかかる受取利息は源泉徴収税の対象となる。かかる税金の対象となる収益は、税込みで認識さ
     れ、それに相当する源泉徴収税は源泉徴収税費用として認識される。
     17 ．その他営業費用

                               2019  年            2018  年
                               米ドル              米ドル
     AMLCO/MLRO      報酬                      8,000              2,000
                                  80/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     財務書類作成費用                            7,000              7,000
     政府費用                            4,878              4,878
     FATCA   費用                         4,000              4,000
     銀行手数料                            3,590              4,463
     その他                            3,066              4,182
                                30,534              26,523
     18 ．関連当事者との重要な取引およびその他主要な契約

     (a)  　関連当事者
     (i)  　メイプルズ・ファンド・サービシズ（ケイマン）リミテッド-　事務管理会社
                               2019  年            2018  年

                               米ドル              米ドル
     費用
     事務管理報酬（受託業務費用を含む。）                           60,000             60,000
     財務書類作成費用（注記17）                            7,000             7,000
     FATCA   報酬（注記17）                         4,000             4,000
     AMLCO/MLRO      報酬（注記17）                      8,000             2,000
                             2019  年12月31日            2018  年12月31日

                               米ドル              米ドル
     負債
     未払事務管理報酬（注記14）                           17,750              14,500
     未払財務書類作成費用（注記14）                            7,000              7,000
     未払FATCA報酬（注記14）                            4,000              4,000
     未払AMLCO/MLRO報酬（注記14）                            2,000              2,000
      メイプルズ・ファンド・サービシズ（ケイマン）リミテッドはファンドの事務管理会社である。事務管理会社は、

     受託会社の関連会社であるため、関係当事者とみなされる。信託証書に従い、事務管理会社は、スライド制料率に基
     づき、毎月ファンドの資産から受領する権利を有し、年間最低報酬額は１ヵ月当り5,000米ドルであり、管理業務の
     提供および財務書類の作成報酬は年間7,000米ドルである。事務管理報酬は各評価日に発生し、四半期毎に後払いさ
     れる。
     (ii)  　FPTファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー　－　管理会社

      管理会社は、ファンドの決定および運営に重大な影響を及ぼすことから、ファンドの関係当事者としみなされる。

     管理報酬

      管理会社は、年間純資産価額の1.275％に相当する管理報酬を受領することができる。管理報酬は、評価日直前の
     純資産価額に基づき各評価に発生し、四半期毎に後払いされる。2019年12月31日に終了した事業年度の管理報酬は、
     33,643米ドル（2018年度：47,547米ドル）であった。2019年12月31日現在、未払管理報酬は8,163米ドル（2018年
     度：10,483米ドル）であった。
     成功報酬

      また管理会社が受領することができる四半期の成功報酬は、当該四半期末における受益証券１口当りの純資産価格
     が当該四半期の前のいずれかの四半期末における受益証券１口当りの純資産価格の最高値を超過した額の20％または
                                  81/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     当初発行価格100米ドル（もしこれが高い場合）に、当該四半期中に発行されている受益証券の平均口数を乗じた額
     に相当する。2019年12月31日に終了した事業年度の成功報酬は、ゼロ米ドル（2018年度：ゼロ米ドル）であった。
                                  82/219




















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (b)  　その他主要契約
     ニュース証券株式会社　－　代行協会員および販売会社
                               2019  年            2018  年

                               米ドル               米ドル
     費用
     代行協会員報酬                           6,883              18,646
     販売報酬                           8,257              22,375
                             2019  年12月31日            2018  年12月31日
                               米ドル               米ドル
     負債
     未払代行協会員報酬（注記14）                           3,088               4,208
     未払販売報酬（注記14）                           3,704               5,049
      販売報酬および代行協会員報酬は、各評価日直前の純資産価格に基づき各評価日に発生し、以下のとおり四半期毎

     に後払いされる。
     サービス                         報酬料率

     代行協会員                          年率0.5％
     販売会社                          年率0.6％
     19 ．後発事象

     投資の公正価値の下落
      2019  年12月31日以降、新型コロナウィルス感染症の発生と関連する世界の対応は、世界中のビジネスに重大な混乱
     を生じさせ、景気の低迷を招いた。グローバルおよびベトナムの株式市場は、大幅な変動と低迷に見舞われている。
     本財務諸表の発行が承認された日である2020年４月29日現在、ファンドの投資の公正価値は大幅に下落し、
     1,955,063.98米ドルとなった。
      各国政府と中央銀行は経済状況の安定を目的とした金融介入による対応を行ったが、新型コロナウィルス感染症の
     発生による影響の期間と程度、ならびに政府と中央銀行の対応の有効性は、現時点では不明のままである。ファンド
     の投資の公正価値のその後の変動は、2019年12月31日現在の財務諸表には反映されていない。
                                  83/219








                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                  84/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                  85/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                  86/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                  87/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                  88/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                  89/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                  90/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                  91/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                  92/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                  93/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                  94/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                  95/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                  96/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                  97/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                  98/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                  99/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                100/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                101/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                102/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                103/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                104/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                105/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                106/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                107/219





















                                                                                       EDINET提出書類
                                                               ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                                             有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (3)  　【投資有価証券明細表等】

        ①　【投資株式明細表】
                                                                      2019年12月31日現在

                                                                       （単位：米ドル）

                                                     取得原価             市場価格
      順                                                                     投資比率
      位        銘柄           国名         業種         株数      単価       合計       単価       合計       （％）
      1.   PHU  NHUAN   JEWELRY    JSC      ベトナム          小売業          65,981      0.72       47,664      3.71       244,859        9.6%

      2.   REFRIGERATION        ELECTRICAL        ベトナム        建築資材業           146,533      0.69       101,229      1.57       229,531        9.0%
         ENGINEERING       CORP
      3.   MILITARY     COMMERCIAL           ベトナム          銀行業          250,005      0.44       110,229      0.90       224,394        8.8%
         JOINT   STOCK   BANK
      4.   FPT  CORP             ベトナム        電気通信業            70,136      0.80       55,874      2.52       176,445        7.0%
      5.   PETROVIETNAM       LOW        ベトナム          ガス業          68,419      0.83       56,452      2.27       155,592        6.1%
         PRESSURE     GAS
         DISTRIBUTION       JSC
      6.   VIET   NAM  DAIRY   PRODUCTS       ベトナム          食品業          30,000      5.45       163,541      5.03       150,816        5.9%
         JSC
      7.   HOA  PHAT   GROUP   JSC       ベトナム        その他製造業            129,000      0.74       95,417      1.01       130,815        5.2%
      8.   BENTRE    AQUAPRODUCT            ベトナム          食品業          80,716      1.52       122,367      1.55       125,389        4.9%
         IMPORT    AND  EXPORT    JOINT
         STOCK   COMPANY
      9.   PETRO   VIETNAM    SOUTHERN        ベトナム        石油・ガス業            81,710      0.73       59,676      1.23       100,137        3.9%
         GAS
      10.   DAT  XANH   GROUP           ベトナム         不動産業           88,200      0.87       77,053      0.63       55,187       2.2%
      11.   BANK   FOR  FOREIGN    TRADE      ベトナム          銀行業          10,000      1.64       16,377      3.89       38,923       1.5%
         JSC
                                               108/219


                                                                                       EDINET提出書類
                                                               ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                                             有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      12.   HA  DO  JSC            ベトナム         不動産業           20,000      1.53       30,597      1.29       25,891       1.0%
      13.   DABACO    CORP            ベトナム         持株会社    -        107    0.93         99    1.05         112      0.0%
                                  ダイバー
      14.   VINGROUP     JSC           ベトナム         不動産業              7   1.57         11    5.00         35     0.0%
      15.   THU  DUC  HOUSING           ベトナム         不動産業              3   0.67          2   0.33          1     0.0%
         DEVELOPMENT       CORPORATION
             合計                              1,040,817              936,588            1,658,127        65.33%

                                               109/219











                                                                                       EDINET提出書類
                                                               ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                                             有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
        ②　【株式以外の投資有価証券明細表】

                                                                      2019年12月31日現在

                                                                       （単位：米ドル）

                                  償還日                 額面金額
                                                                           投資比率
           銘柄          国名      種類     （年／月／日）          利率（％）         （ドン）         取得価額        市場価格        （％）
      SOCIALIST      REP  OF

      VIETNAM    8.900%
                                                   15,000,000,000          820,827.05        826,977.27         32.58%
      09/30/23             ベトナム       国債      2023年９月30日            8.9％
                                                   15,000,000,000          820,827.05        826,977.27         32.58%
                                               110/219









                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
        ③　【投資不動産明細表】

          該当事項なし。

        ④　【その他投資資産明細表】

          該当事項なし。

        ⑤　【借入金明細表】

          該当事項なし。

     ２　【ファンドの現況】

     【純資産額計算書】
                                         （2020年４月30日現在）

                             （米ドル）               （千円）
     I ．資産合計                           2,087,000.71                 223,706
     II ．負債合計                            70,834.95                7,593
     III  ．純資産合計（I-II）                          2,016,164.93                 216,113
     IV ．発行済口数                               29,036   口
     V ．１口当り純資産価格（III／IV）                           69.43   米ドル             7,442   円
     第４【外国投資信託受益証券事務の概要】


     ( イ)ファンド証券の名義書換
      ファンドの記名式証券の名義書換機関は次のとおりです。
      取扱機関　メープルズエフエス・リミテッド（MaplesFS                            Limited）
      取扱場所　ケイマン諸島、グランド・ケイマンKY1-1104、クイーンズゲート・ハウス私書箱                                              309
     (P.O.   Box  309,   Queensgate      House,    Grand   Cayman    KY1-1104,      Cayman    Islands)
      日本の受益者については、ファンド証券の保管を日本における販売会社（または販売取扱会社）に委託している場

     合、販売会社の責任で必要な名義書換手続がとられ、それ以外のものについては本人の責任で行うものとする。
      名義書換の費用は受益者から徴収されない。
     ( ロ)受益者名簿の閉鎖の時期

      特に定めていない。
     ( ハ)受益者集会

      受益会社および管理会社は、以下の場合、トラスト、関連するシリーズ・トラストまたはあるシリーズ・トラスト
     の関連するクラスもしくはシリーズ（場合による）の受益者集会を、招集通知に記載された日時および場所において
     開催する。
                                111/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (i)     信託証書の規定により要求される場合
     (ii)     管理会社または受託会社の書面による請求があった場合
     (iii)     （全受益者の受益者集会の場合）トラストの当該時点で発行済受益証券の10分の１以上を合計で保有すると

          して登録されている受益者の書面による請求があった場合
     (iv)     （いずれかのシリーズ・トラストの受益者集会の場合）当該シリーズ・トラストの当該時点で発行済受益証
          券の10分の１以上を合計で保有するとして登録されている受益者の書面による請求があった場合

     (v)     （受益証券のいずれかのクラスまたはシリーズの受益者による受益者集会の場合）当該クラスまたはシリー
          ズの当該時点で発行済受益証券の10分の１以上を合計で保有するとして登録されている受益者の書面による
          請求があった場合
     ( ニ)受益者に対する特典、譲渡制限

      受益者に対する特典はない。
      受益証券の譲渡に関して、              管理会社または受託会社は、それぞれの絶対的裁量により、譲受人に対し必要または望
     ましいとみなされる一切の情報を必要または望ましいとみなされる様式で提供することを要請することができる。か
     かる情報または書類には、管理会社または受託会社が、該当する法域の政府もしくはその他の規制要件といった法定
     の規定または管理会社もしくは受託会社のそのときの方針の遵守を容易にするための情報または書類を含む。
      受託会社および管理会社は、信託証書の規定に従って行われない譲渡についてはこれを承認、同意または登録せ
     ず、トラストの受益者名簿に受託会社または管理会社が譲受人の氏名を記載するまで、当該譲渡の対象である受益証
     券に対する権利のすべての点において譲渡人を引続き受益者と取扱う。
      これらの規定に違反して譲渡された受益証券は、強制買戻しまたは譲渡の対象となるものとする。
                                112/219












                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     第三部【特別情報】

     第１【管理会社の概況】
     １【管理会社の概況】

     （1）   資本金の額

      2020  年４月末日現在、管理会社の資本金の額は110十億ドン（507,364千円）であり、最近５年間における資本金の
     額の増減はない。同日現在、管理会社が発行する株式の総数は11,000,000株で、発行済株式総数は10,945,000株であ
     る。
     （2）   会社の機構

     ①  管理会社の機構
      管理会社の取締役会のメンバーは、３名以上11名以下とする。ベトナムに永住することを要する取締役会のメン
     バーの数は３名以上とする。取締役会の任期は５年とする。取締役会のメンバーの任期は５年を越えてはならない。
     取締役会のメンバーは、再任が可能であり、その任期の回数に制限はない。取締役会のメンバーは、必ずしも当社の
     株主である必要はない。
      管理会社の現在の取締役は、本書日現在、以下のとおりである。
     氏名             生年月日          役職       略歴

     グエン　ヴァン　ロッ             1972  年４月23日       取締役       2012  年４月～2013年３月
     ク                              FPT  ファンド・マネジメントJSCの
                                   取締役会長
                                   2011  年３月～2012年４月
                                   FPT  ハオラック・コー・リミテッ
                                   ドのCEO
                                   2009  年８月～2011年２月
                                   FPT  テレコムJSCの副CEO
                                   2007  年～2009年７月
                                   FPT  トレーディングJSCの副CEO
                                   2003  年～2006年
                                   FPT  グループの金融部門部長
                                   2000  年～2003年
                                   FPT  グループの金融部門副部長
                                   1993  年～1999年
                                   FPT  グループの会計士
                                   2008  年～2010年
                                   ベトナム国家大学ハノイ校のハノ
                                   イ・スクール・オブ・ビジネス
                                   1989  年～1993年
                                   ベトナム商業大学
                                113/219



                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ゴ　サン　ハイ             1982  年４月20日       取締役会長       2013  年７月～現在
                                   FPT  ファンド・マネジメント・
                                   ジョイント・ストック・カンパ
                                   ニーの会長
                                   2011  年５月～2013年５月
                                   SBI  ホールディングス・インク
                                   （ハノイ支店）のアソシエート兼
                                   チーフ・リプレゼンタティブ
                                   2010  年５月～2011年５月
                                   VN ダイレクト・セキュリティー
                                   ズ・ジョイント・ストック・カン
                                   パニーの投資顧問およびブロー
                                   カー
                                   2009  年４月～2010年５月
                                   ポスト・アンド・テレコミュニ
                                   ケーション・インシュランス・
                                   ジョイント・ストック・カンパ
                                   ニー（PTI）のアナリスト
                                   2008  年12月～2009年４月
                                   ロータスIMCファンド・マネジメ
                                   ントSJCのインベスター・リレー
                                   ションズ・マネージャー
                                   2008  年６月～2008年12月
                                   ハマガス・ベトナム・リミテッド
                                   の事業開発取締役
     志方　修三             1980  年４月４日       取締役       2015  年～現在SBIホールディング

                                   ス・フィナンシャル・サービシ
                                   ズ・オーバーシーズのビジネス開
                                   発の取締役
                                   2014  年５月～2015年３月株式会社
                                   三菱UFJ銀行の海外事業投資部門
                                   の取締役
                                   2011  年～2014年５月
                                   フィリピン（マニラ支店）にある
                                   ジャパン・オフィスの代表
     植野　太郎             1982  年12月２日       取締役       2019  年11月～現在

                                   ベトナムにあるUtopテクノロ
                                   ジー・ジョイント・ストック・カ
                                   ンパニーの取締役会メンバー
                                114/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                   2019  年７月～現在
                                   スリランカにあるサンシャイン・
                                   エナジー(Pvt)リミテッドの取締
                                   役会メンバー
                                   2019  年２月～現在
                                   日本国東京にあるSBIホールディ
                                   ングスの海外事業管理部マネー
                                   ジャー
                                   2018  年３月～2019年１月
                                   日本国東京にあるみずほ銀行の第
                                   18コーポレートバンキング部マ
                                   ネージャー
                                   2014  年７月～2018年３月
                                   ベトナムにあるみずほ銀行ハノイ
                                   支店の外国企業向けコーポレート
                                   ファイナンス部長
                                   2012  年９月～2014年７月
                                   香港にあるみずほ銀行のグローバ
                                   ル貿易金融部門マネージャー
                                   2009  年１月～2012年９月
                                   シンガポールにあるみずほ銀行の
                                   グローバル貿易金融部門のアシス
                                   タント・マネージャー
                                   2005  年11月～2009年１月
                                   日本国東京にあるみずほ銀行の第
                                   16コーポレートバンキング部のア
                                   シスタント・マネージャー
     ②  投資運用の意思決定機構

      管理会社の投資運用の意思決定機構
      管理会社の投資運用の意思決定は、取締役の監理および投資委員会のモニターの下、インベストメント・チームに
     よる投資分析を通じてファンドマネジャーにより決定される。
     ２【事業の内容及び営業の概況】

      管理会社は、最適な投資ソリューションを顧客に提供するために2007年に設立された。管理会社は12名の従業員を
     抱えている。資産管理額は約317十億ドン                     ( 1,460,546     千円)（2020年４月末現在）であった。
      管理会社はFPTグループのメンバーであり、有数の国際教育機関で上級学位を取得し、大手のグローバル金融機関
     に在籍し様々な経験値を有し、深いマーケット知識を有する専門家によって構成される結束力のあるチームによって
     権限を与えられている。FPTグループの支援を受けて、管理会社はあらゆる種類の高度な投資運用提案を顧客に提供
     することを目標としている。
      FPT  グループは有力なITおよび電気通信会社であるFPTテレコム、FPTインフォメーション・システム、FPTソフト
     ウェア、FPTトレーディング・グループおよびFPTユニバーシティーおよび大手の投資会社であるFPTファンド・マネ
                                115/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ジメント・ジョイント・ストック・カンパニー、ティエン・フォン・コマーシャル・ジョイント・ストック・バンク
     およびFPTセキュリティーズから成る。
      管理会社はあらゆる長所と利点を用いて、ベトナムにおける投資機会を利用し、顧客に対して最高の利益をもたら
     し、最終的に資産運用業における大手金融機関となり、投資家が最も信頼できる機関となることを追及する。
      管理会社の規律ある投資アプローチは、広範な情報網、幅広い業界知識、投資家に対する卓越したサービスおよび
     競争力を供給する価値創造に基づくものである。
                                116/219


















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       ３【管理会社の経理状況】

       １．管理会社の直近２事業年度（2019年および2018年12月31日に終了した年度）の日本文の財務書類は、国際財

      務報告基準に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものである。これは、「特定有価証券の内容等の開示
      に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式および作成方法に関する規則」第131条第５項但書の規
      定の適用によっている。
       ２．管理会社の原文（英文）の財務書類は、管理会社の本国における独立監査人であるKPMGリミテッド（KPMG

      Limited）の監査を受けており、添付のとおり監査報告書の原文（英文）を発行している。
       ３．管理会社の原文（英文）の財務書類はドンで表示されている。2020年５月18日現在のドンの対米ドルレート

      は、１米ドル＝約23,265ドン（ベトナム国家銀行による建値）であり、１米ドル＝107.19円（株式会社三菱UFJ銀
      行が公表した対顧客電信直物売買相場の仲値）から円とドルの同日の相場は100ドン＝約0.46074円と計算される。
      なお、換算上千円未満の端数は四捨五入したため、合計は計数の総和と必ずしも一致しない。
                                117/219















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (1)  【貸借対照表】
     FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーおよびその子会社
     2019  年12月31日現在の         連結財政状態計算書
                        2019  年12月31日               2018  年12月31日

                 注記      ドン        千円         ドン        千円
     現金および現金同等物              6   21,487,729,822          99,003       6,075,553,043          27,993

     前払金                  54,465,918          251       153,439,297           707
     営業債権およびその他未収
     金              7    829,460,854         3,822        422,712,484          1,948
     損益を通じた公正価値によ
     る金融資産             5.2   10,390,250,000          47,872       11,960,000,000           55,105
     デリバティブ金融商品             5.3   15,109,750,000          69,617             -       -
     当期税金資産             8.1     133,929,185          617       983,855,330          4,533
     その他流動資産              9  151,081,228,535          696,092       106,572,065,217           491,020
     その他非流動資産             10    116,091,360          535     40,321,646,916          185,778
                     1,010,737,657          4,657        160,293,376           739
     有形固定資産             11
                    200,213,643,331          922,464       166,649,565,663           767,821
     資産合計
     負債

     支払債務およびその他未払
     金                12,665,063,975          58,353       1,857,857,977           8,560
                 12
     当期税金負債             8.2    2,593,571,639          11,950        107,336,349           495
     短期借入金                  366,864,148         1,690             -       -
                 13
                      399,353,343         1,840             -       -
     長期借入金
                 13
                     16,024,853,105          73,833       1,965,194,326           9,054
     負債合計
     資本

     株式資本             14   110,000,000,000          506,814       110,000,000,000           506,814
     資本剰余金                   15,110,000          70       15,110,000           70
     自己株式                 (639,210,000)         (2,945)        (639,210,000)          (2,945)
     法定準備金                 4,060,121,244          18,707       2,052,132,076           9,455
                                      53,256,339,261          245,373
                     70,752,768,982          325,986
     利益剰余金
                     184,188,790,226          848,631       164,684,371,337           758,767
     資本合計
                     200,213,643,331          922,464       166,649,565,663           767,821
     資本および負債合計
     ベトナム、ハノイ市

     2020  年４月22日
             （署名）（押印）                          （署名）

      グエン　ティ　トゥ　グエット                        ヴ　ホアイ　アィン
      最高経営責任者                        経理担当マネジャー
                                118/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
               注記（原文10ページから28ページ）は、本連結財務書類の不可分の一部である。

                                119/219




















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (2)  【損益計算書】
     FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーおよびその子会社
     2019  年12月31日に終了した事業年度における連結損益およびその他包括利益計算書
                      2019  年12月31日                2018  年12月31日

                     に終了した事業年度                  に終了した事業年度
               注記      ドン        千円          ドン         千円
     収益
     ファンド運用報酬              2,000,000,000            9,215       1,097,088,422            5,055
     ポートフォリオ運用
     報酬              1,935,703,560            8,919       1,153,090,039            5,313
     助言サービス報酬              1,908,224,600            8,792       1,756,370,454            8,092
     預金からの受取利息             10,721,605,571            49,399       8,759,307,788           40,358
     その他の収益                    -        -        888,450           ▶
     その他包括利益を
     通じた公正価値によ
     る
                         -       -   (18,866,888,639)            (86,927)
     持分証券の処分損
                  16,565,533,731            76,324      (6,100,143,486)           (28,106)
     損益を通じた公正価
     値による金融資産の
     公正価値変動          20   (1,569,750,000)            (7,232)        4,813,900,000           22,180
     デリバティブ金融商
     品
                  15,109,750,000            69,617              -        -
     の公正価値変動          20
     収益／（損失）合計             30,105,533,731           138,708       (1,286,243,486)            (5,926)
     営業費用

     減価償却費および
     償却費              (68,745,493)           (317)       (59,193,534)           (273)
     従業員給付費用             (5,321,422,472)           (24,518)       (4,766,306,461)           (21,960)
                  (1,637,392,525)            (7,544)       (1,615,816,553)            (7,445)
     その他の費用          16
                  (7,027,560,490)           (32,379)       (6,441,316,548)           (29,678)
     営業費用合計
     営業利益    ／（損失）         23,077,973,241           106,329       (7,727,560,034)           (35,604)
                   (72,147,108)           (332)             -        -

     金融費用
     税引前利益／（損
     失）             23,075,826,133           106,320       (7,727,560,034)           (35,604)
     当期法人税          17   (3,501,407,244)           (16,132)               -        -

                         -        -           -        -
     繰延法人税費用
     継続事業からの当期
                  19,504,418,889            89,865      (7,727,560,034)           (35,604)
     純利益／（損失）
                                120/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                         -        -          -        -
     その他包括利益
                  19,504,418,889            89,865      (7,727,560,034)           (35,604)
     包括利益合計
     以下に帰属する当期

     利益／（損失）：
                         -        -           -        -
     非支配持分
                  19,504,418,889            89,865      (7,727,560,034)           (35,604)
     親会社の株主
                  19,504,418,889            89,865      (7,727,560,034)           (35,604)
     １株当り利益

     基本的１株当り利益
                       1,762          8         (706)         (3)
     （ドン／株）          15
     ベトナム、ハノイ市

     2020  年４月22日
            （署名）（押印）                          （署名）

     グエン　ティ　トゥ　グエット                        ヴ　ホアイ　アィン
     最高経営責任者                        経理担当マネジャー
               注記（原文10ページから28ページ）は、本連結財務書類の不可分の一部である。

    次へ

                                121/219










                                                                                       EDINET提出書類
                                                               ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                                             有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーおよびその子会社
     2019  年 12 月 31 日に終了した事業年度における連結株主持分変動計算書
                                              公正価値

                   株式資本        資本剰余金          自己株式         準備金        法定準備金         利益剰余金           合計
                    ドン         ドン         ドン         ドン         ドン         ドン         ドン
     2019  年１月１日現在の
                  110,000,000,000           15,110,000        (639,210,000)               -   2,052,132,076         53,256,339,261         164,684,371,337
     残高
                     506,814           70       (2,945)            -       9,455        245,373         758,767
     （千円）
     当期包括利益合計
      当期利益
                        -         -         -         -         -   19,504,418,889         19,504,418,889
                        -         -         -         -         -       89,865         89,865
     （千円）
     資本に直接計上された
     取引
                        -         -         -         -   2,007,989,168        (2,007,989,168)                -
      準備金への割当
                        -         -         -         -       9,252        (9,252)            -
     （千円）
     2019  年 12 月 31 日現在
                  110,000,000,000           15,110,000        (639,210,000)               -   4,060,121,244         70,752,768,982         184,188,790,226
     の残高
     （千円）                 506,814           70       (2,945)            -       18,707         325,986         848,631
                                               122/219








                                                                                       EDINET提出書類
                                                               ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                                             有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                              公正価値

                   株式資本        資本剰余金          自己株式          準備金        法定準備金         利益剰余金           合計
                    ドン         ドン         ドン         ドン         ドン         ドン         ドン
     2018  年１月１日現在の
                  110,000,000,000           15,110,000        (639,210,000)         2,243,295,119         2,052,132,076         58,740,604,176         172,411,931,371
     残高
                     506,814           70       (2,945)         10,336         9,455        270,641         794,371
     （千円）
     当期包括損失合計
                        -         -         -         -         -  (7,727,560,034)         (7,727,560,034)
      当期損失
     （千円）                    -         -         -         -         -      (35,604)         (35,604)
     資本に直接計上された
     取引
     投資の処分時の
     公正価値準備金から
                        -         -         -  (2,243,295,119)                -   2,243,295,119               -
     利益剰余金への振替
                        -         -         -      (10,336)            -       10,336            -
     （千円）
     2018  年 12 月 31 日現在
                  110,000,000,000           15,110,000        (639,210,000)               -   2,052,132,076         53,256,339,261         164,684,371,337
     の残高
                     506,814           70       (2,945)            -       9,455        245,373         758,767
     （千円）
     ベトナム、ハノイ市

     2020  年４月   22 日
             （署名）（押印）                          （署名）

          グエン　ティ　トゥ　グエット                           ヴ　ホアイ　アィン
              最高経営責任者                       経理担当マネジャー
              注記（原文     10 ページから     28 ページ）は本連結財務書類の不可分の一部である。

    次へ

                                               123/219





                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーおよびその子会社
     2019  年12月31日に終了した事業年度における                    連結キャッシュ・フロー計算書（間接法）
                     2019  年12月31日                 2018  年12月31日

                    に終了した事業年度                   に終了した事業年度
                    ドン         千円          ドン         千円
     営業活動による
     キャッシュ・フロー
     当期利益／（損失）              19,504,418,889            89,865      (7,727,560,034)           (35,604)
     調整項目：
     減価償却費および償却費               354,468,938           1,633        59,193,534           273
     金融商品の公正価値変動              11,960,000,000            55,105      (4,813,900,000)           (22,180)
     投資活動による純利益／
                 (10,721,605,571)            (49,399)        10,107,580,851           46,570
     （損失）
     運転資本調整前営業利益
     （損失）              21,097,282,256            97,204      (2,374,685,649)           (10,941)
     営業債権の変動              11,250,383,773            51,835       (100,176,159)           (462)
     前払金の変動                98,973,379            456        (381,624)          (2)
     支払債務の変動              2,486,235,290            11,455       (150,172,607)           (692)
     利息支払額                    -        -    (182,097,930)           (839)
                  10,721,605,571            49,399       8,894,473,560           40,980
     利息受取額
     営業活動による正味
                  45,654,480,269            210,348        6,086,959,591           28,045
     キャッシュ・フロー
                                124/219











                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーおよびその子会社
     2019  年12月31日に終了した事業年度における                    連結キャッシュ・フロー計算書（間接法）（続き）
                     2019  年12月31日                 2018  年12月31日

                    に終了した事業年度                   に終了した事業年度
                    ドン         千円          ドン         千円
     投資活動による
     キャッシュ・フロー
     満期日を３ヵ月超過した
     銀行預金の預け入れ            (105,500,000,000)            (486,081)       (225,800,352,000)          (1,040,353)
     満期日を３ヵ月超過した
     銀行預金の引き出し              75,696,382,238           348,764       194,176,879,778           894,651
     他の企業への投資の売却
     による手取金                    -       -     25,708,386,361           118,449
     機器および付帯設備の
                   (438,695,728)           (2,021)        (206,186,910)           (950)
     取得
     投資活動による正味
                 (30,242,303,490)           (139,338)        (6,121,272,771)           (28,203)
     キャッシュ・フロー
     現金および現金同等物の
     純増（減）              15,412,176,779            71,010        (34,313,180)           (158)
     期首現在における現金
                   6,075,553,043           27,993        6,109,866,223           28,151
     および現金同等物
     期末現在における現金
                  21,487,729,822            99,003        6,075,553,043           27,993
     および現金同等物
                                125/219










                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ベトナム、ハノイ市
     2020  年４月22日
             （署名）（押印）                          （署名）

      グエン　ティ　トゥ　グエット                       ヴ　ホアイ　アィン
      最高経営責任者                       経理担当マネジャー
               注記（原文10ページから28ページ）は、本連結財務書類の不可分の一部である。

                                126/219

















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーおよびその子会社
     2019  年12月31日に終了した事業年度における                    連結財務書類の注記
     本注記は添付の連結財務書類の一部であるため、併用して読まれるべきである。

     1. 　報告主体

      FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー（以下「当社」という。）は国家証券監督委員
     会により発行された2007年７月25日付の設立・事業許可書第18/UBCK-GP号に基づきベトナムで設立された株式会社で
     あり、直近では、当社の本店変更について国家証券監督委員会による2013年８月16日付の設立・事業許可書第
     25/GPDC-UBCKが発行されている。
      当社の主な活動は、ベトナムでの投資活動を行うことであり、委託投資ファンドおよび委託顧客の投資ポートフォ
     リオを運用し、投資顧問業務に携わることである。
      当社の本店はハノイ市、カウ・ギアイ・ディストリクト、ディッチ・ヴォン・ハウ・ワード、デュイ・タン・スト
     リート、ライト・アンド・スモール・スケール・インダストリアル・エリア、ロットB1A、TTCビルディング９階にあ
     る。
      2019  年12月31日現在、当グループは13名の従業員（2018年12月31日：13名）を有しており、うち10名は以下のとお
     り、国家証券監督委員会により資金運用業務を行うことを認められている。
     氏名                     証明書番号             日付

     ヴ　ホアイ　アン女史                     000796/QLQ             2011  年11月14日
     グエン　ティ　トゥ　グエット女史                     000795/QLQ             2011  年11月14日
     ゴ　サン　ハイ氏                     001031/QLQ             2013  年11月13日
     バー　ルウ　グエン　チー　ナン氏                     00079/QLQ             2009  年２月16日
     グエン　タイ　ハー女史                     00313/QLQ             2009  年６月17日
     ファム　ビック　ゴック女史                     001243/QLQ             2015  年４月７日
     ラー　ティ　スアン　アン女史                     001384/QLQ             2016  年２月29日
     グエン　フイ　ホアン氏                     001381/QLQ             2016  年２月16日
     グエン　ティ　トゥ　フォン女史                     001540/QLQ             2017  年３月６日
     グエン　トー　ウエン女史                     001582/QLQ             2017  年６月29日
      2019  年12月31日現在、当社は以下とおり子会社を１社有している。

     子会社             住所          主たる事業活動             拠出資本      議決権

     FF インベストメ         ハノイ市カウザ         ベトナムでの投資活動の実行、                   100  ％    100  ％
     ント・リミテッ          イ区ディックボ         合併・買収アドバイザリー業務
     ド・ライアビリ          ンハウ通り、         およびコーポレート・ガバナン
     ティ・カンパ          レーン66、９番         スのアドバイザリー業務
     ニー
      当グループは、2019年３月21日に国家証券監督委員会が発行した通達第134/TB-UBCK号に基づいて設立されたベト

     ナム・バリュー投資ファンド（以下「VVIF」という。）を運用した。2019年９月26日、当グループは国家証券監督委
     員会が発行した2019年７月24日付の公文書第4470/UBCK-QLQ号に従って、VVIFの清算手続きを完了した。
     ２．IFRSに準拠している旨の記述および継続企業の前提

      当グループの法定連結財務書類は、ベトナムの会計基準に準拠して作成され、個別に表示されている。
                                127/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      当グループの添付の連結財務書類は、国際会計基準審議会（IASB）が発行した国際財務報告基準（IFRS）に準拠し
     て、経営陣の内部使用目的で作成されている。これらは、当グループが継続企業ベースで事業を事業を行っていると
     い う前提の下で作成されている。
      2019  年12月31日に終了した事業年度の本連結財務書類（比較数値を含む。）は、2020年４月22日に経営陣により承
     認され、発行を認められた。（注記23を参照されたい。）
     ３．2019年１月１日現在適用されている新基準

      当グループは、今年発効した以下の新たな会計基準を適用した。
     IFRS  第16号「リース」

      IFRS  第16号「リース」は、３つの解釈（IFRIC第４号「契約にリースが含まれているか否かの判断」、SIC第15号
     「オペレーティング・リース－インセンティブ」、およびSIC第27号「リースの法形式を伴う取引の実質の評価」）
     とともにIAS第17号「リース」を置き換えている。当該新基準は、修正遡及適用アプローチを用いて適用され、IFRS
     第16号の適用による累積的な影響は、当期の利益剰余金の期首残高の調整として資本に認識される。過年度は修正再
     表示されない。
      移行時、当グループは、残存するリース期間が12ヵ月未満のオペレーティング・リース契約のみを有していた。し
     たがって、当グループは選択的な免除を適用して、使用権資産を認識せず、リース費用を残存するリース期間にわ
     たって定額法で会計処理している。
      以下は、2019年１月１日に認識されたリース負債に対する2018年12月31日現在のオペレーティング・リース契約の
     合計の調整である。
                                               ドン

     2018  年12月31日現在開示されているオペレーティング・リース契約合計                                      151,826,827
     認識の免除：
      ・残存するリース期間が12ヵ月未満のリース                                      (151,826,827)
                                                   -
     その他の基準

      2019  年１月１日から発効したため適用されたその他の会計基準は、当グループの財務成績または財政状態に重大な
     影響を及ぼさない。
    前へ   次へ

                                128/219







                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーおよびその子会社
     2019  年12月31日に終了した事業年度における連結財務書類の注記（続き）
     ４．重要な会計方針

      連結財務書類は、IFRS第16号の適用による影響を除いて、2018年12月31日に終了した事業年度の当グループの直近
     の年次財務書類に適用された会計方針に準拠して作成されている。
     4.1  作成の基礎

      当グループの連結財務書類は、取得原価法に基づき発生主義で作成されている。ただし、連結財政状態計算書にお
     いて損益を通じた公正価値による金融資産を除く。金額はベトナム・ドン（VDN）で表示されている。
     4.2  連結の基礎

      連結財務書類は、注記１に記載のとおり、親会社の個別財務書類および子会社の個別財務書類に基づいて作成され
     ている。
      グループ会社間のすべての取引および残高は、グループ会社間取引の未実現利益および損失を含め、連結時に相殺
     消去される。グループ内の資産売却による未実現損失が連結時に戻入られる場合、原資産もグループの観点から減損
     テストされる。子会社の財務書類で報告される金額は、グループが適用する会計方針との整合性を確保するために必
     要に応じて調整される。
      当期中に取得または処分された子会社の損益およびその他の包括利益は、取得の効力発生日から、または該当する
     場合は処分の効力発生日まで認識される。
      当グループは、子会社の包括利益または損失の合計額を、親会社の株主および非支配持分にそれぞれの持分に基づ
     いて帰属させる。
     4.3  企業結合

      当グループは、企業結合の会計処理において取得法を適用している。当グループが子会社の支配を獲得するために
     移転した対価は、移転した資産、発生した負債および当グループが発行した持分の取得日の公正価値の合計として計
     算される。これには、条件付対価契約から生じる資産または負債の公正価値が含まれている。取得原価は費用計上さ
     れる。
      取得した資産および引き受けた負債は、通常取得日の公正価値で測定される。
     4.4  外貨換算

     機能通貨および表示通貨
      連結財務書類は親会社の機能通貨でもあるベトナム・ドンで表示されている。
     外貨建て取引および残高

      外貨建て取引は、取引日の実勢為替レート（スポット為替レート）を用いて、各グループ企業の機能通貨に換算さ
     れる。かかる取引の決済および外貨建て貨幣性項目の期末の為替レートでの測定による為替差損益は、損益に認識さ
     れる。
      非貨幣性項目は期末に再換算されず、取得原価で測定される（取引日の為替レートを用いて換算される。）。ただ
     し、公正価値が算定される日の為替レートを用いて換算される公正価値で測定される非貨幣性項目を除く。
     4.5  収益

      収益には、ファンドマネジメント、投資ポートフォリオ運用およびその他業務による報酬が含まれる。
      収益を認識すべきかどうかを判断するために、当グループは５段階のプロセスに従っている。
     １．   顧客との契約の識別
                                129/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ２．   履行義務の識別
     ３．   取引価格の算定
     ４．   履行義務の取引価格への配分
     ５．   履行義務の充足による収益の認識
      収益は、約束されたサービスを顧客に移転することにより、当グループが履行義務を充足した時点（もしくは充足

     するにつれて）または一定の期間にわたって認識される。
     4.6  受取利息および支払利息

      受取利息および支払利息は、実効金利法を用いて損益に認識される。
      実効金利は、金融資産または負債の予想残存期間にわたり、将来の予想現金支払額または受取額を金融資産の総帳
     簿価額または金融負債の償却原価まで正確に割り引く利率である。金融資産の総帳簿価額はすべての損失引当金調整
     前の償却原価である。
     当初認識時に信用減損していない金融資産

      金融資産が信用減損していない場合、受取利息は資産の総帳簿価額に対して実効金利を適用して計算される。実効
     金利を計算する際には、当グループは、資産のすべての契約条件を考慮して将来キャッシュ・フローを見積もるが、
     予想信用損失については考慮しない。
      金融資産が当初認識後に信用減損した場合、受取利息は資産の償却原価に対して実効金利を適用して計算される。
     資産がもはや信用減損していない場合には、受取利息の計算は総額ベースに戻る。
     当初認識時に信用減損している金融資産

      受取利息は、資産の償却原価に対して信用調整後の実効金利を適用することで計算される。信用調整後の実効金利
     は予想信用損失を含む、見積将来キャッシュ・フローを用いて計算される。受取利息の計算においては、資産の信用
     が改善されたとしても総額ベースに戻らない。
     金融負債

     支払利息は、負債の償却原価に対して実効金利を適用することで計算される。実効金利の計算にあたり、当グループ
     は負債のすべての契約条件を考慮して将来のキャッシュ・フローを見積る。
      実効金利の計算には、実効金利の不可分の一部である支払済みまたは受領済みのすべての手数料およびポイントが
     含まれる。取引費用には金融資産または負債の取得または発行に直接帰属する増分費用が含まれる。
      FVTPL   で測定されていない金融資産に対する受取利息および損益に表示されたその他金融費用は、償却原価で測定
     された金融資産および金融負債に対する利息および実効金利ベースで計算された                                         FVOCI   で測定された債券投資が含ま
     れる。
     4.7  営業費用

      営業費用は、サービスの利用時または発生時に損益に認識される。保証費用は、当グループが義務を負う場合（通
     常は関連する財が売却される場合）に認識される。
     4.8  借入コスト

      適格資産の取得、建設、または生産に直接起因する借入コストは、資産を意図された使用または販売に向けて準備
     するのに必要な期間に資産化される。その他の借入コストは、それらが発生および金融費用に計上されたに費用計上
     される。
     4.9  有形固定資産

                                130/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     機器および付帯設備
      機器および付帯設備は、取得原価で当初認識される。これには、当グループの経営陣が意図した方法で資産の稼働
     を可能にするために必要な場所および状態に置くことに直接起因する費用が含まれている。その後、機器および付帯
     設備は、取得原価から減価償却累計額と減損損失累計額を控除した価額で測定される。
      減価償却費は定額法で認識され、機器および付帯設備の取得原価から見積残存価額を控除して計上される。耐用年
     数は以下が適用される。
      機器                        ３－５年

      付帯設備                        ２－３年
      有形固定資産の処分から生じる利益または損失は、処分による手取金と資産の帳簿価額との差額として決定され、

     その他の収益またはその他の費用に損益として認識される。
     4.10   リース

      注記３に記載のとおり、当グループは修正遡及アプローチを用いてIFRS第16号を適用しているため、比較情報は修
     正再表示されていない。これは、比較情報がIAS第17号およびIFRIC第４号に基づいて引き続き計上されていることを
     意味する。
     2019  年１月１日以降適用された会計方針

     借り手としてのグループ
      2019  年１月１日以降締結された新たなすべての契約について、当グループは、契約がリースであるか、またはリー
     スを含むかを検討する。リースは、「対価と引き換えに資産（原資産）を使用する権利を一定期間にわたって移転す
     る契約または契約の一部」と定義される。かかる定義を適用するために、当グループは、契約が以下の３つの主要な
     評価を満たすかどうかを評価する。
      ・  契約に明記されているか、または資産が当グループに利用可能となる時点で黙示的に特定される資産が契約に
       含まれている。
      ・  当グループが、契約の定められた権利の範囲内において、使用期間を通じて、特定された資産の使用からの経
       済的便益の概ねすべてを獲得する権利を有する。
      ・  当グループが、使用期間を通じて、特定された資産の使用を指図する権利を有する。
      当グループは、使用期間を通じて、資産の「使用方法および使用目的」を指図する権利を有するかどうかを評価す
     る。
     借り手としてのリースの測定および認識

      リース開始日に、当グループは使用権資産およびリース負債を貸借対照表に認識している。使用権資産は、取得原
     価で測定される。取得原価は、リース負債の当初測定額、当グループにより生じた当初直接費用、リースの終了時に
     資産の解体および撤去にかかる費用の見積額、およびリース開始日以前に行われたリース支払額（受け取ったすべて
     のインセンティブを控除後）で構成されている。
      当グループは、使用権資産を、リース開始日から使用権資産の耐用年数の終了とリース期間の終了のいずれか早い
     方まで定額法で減価償却する。当グループはまた、減損の兆候が存在する場合、使用権資産の減損についても評価す
     る。
      開始日現在、当グループは、リースに内在する金利が容易に入手可能である場合はかかる金利を用いて、または当
     グループの追加借入利子率を用いて割り引かれた未払リース支払額でリース負債を測定する。
      リース負債の測定に含まれるリース支払額には、固定支払額（実質的な固定支払額を含む。）、指標または利率に
     基づく変動リース料、残価保証に基づき支払うと見込まれる金額および行使されることが合理的に確実であるオプ
     ションから生じる支払額で構成されている。
                                131/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      当初測定後、当該負債は行われた支払について減額され、利息について増加する。再評価もしくは修正を反映する
     ために、または実質的な固定支払額に変更がある場合は再測定される。
      リース負債が再測定されると、対応する調整額が使用権資産に反映されるか、または使用権資産がすでにゼロまで
     減少している場合は損益に反映される。
      当グループは、実務上の便法を用いて短期リースおよび少額資産リースを会計処理することを選択している。使用
     権資産およびリース負債を認識する代わりに、これらに関連する支払額は、リース期間にわたって定額法で損益に費
     用として認識される。
      財政状態計算書では、使用権資産は有形固定資産（投資不動産の定義を満たすものを除く。）に含まれており、
     リース負債は買掛金およびその他未払金に含まれている。
     2019  年１月１日より前に適用された会計方針

     借り手としてのグループ－オペレーティング・リース
      当グループが借り手である場合、オペレーティング・リース契約の支払額は、リース期間にわたって定額法で費用
     として認識される。保守や保険などの関連費用は、発生時りに費用計上される。
     4.11   有形固定資産の減損テスト

      減損評価の目的上、資産は、概ね独立したキャッシュ・インフロー（資金生成単位）の最小レベルでグループ化さ
     れる。これにより、一部の資産は減損について個別にテストされ、一部は資金生成単位レベルでテストされる。
      資金生成単位（当グループの経営陣がその事業セグメントと同等であると判断するもの）は、少なくとも年に1回
     減損テストを行う。
      その他のすべての個々の資産または資金生成単位は、帳簿価額を回収できない可能性があることを事象または状況
     の変化が示している場合はいつでも、減損テストが行われる。
      減損損失は、資産（または資金生成単位）の帳簿価額がその回収可能価額を超えた額として認識される。回収可能
     価額は、処分費用控除後の公正価値と使用価値のいずれか高い方である。使用価値を算定するために、経営陣は各資
     金生成単位からの期待される将来キャッシュ・フローを見積もり、かかるキャッシュ・フローの現在価値を計算する
     ために適切な割引率を決定する。減損テストの手続きに使用されるデータは、当グループの承認された直近の予算に
     直接関連しており、将来の再編および資産の補強の影響を除外するために必要に応じて調整を行う。割引係数は、資
     金生成単位ごとに個別に決定され、貨幣の時間的価値および資産固有のリスク要因の現在の市場評価を反映する。
      資金生成単位の減損損失は、まずかかる資金生成単位に配分したのれんの帳簿価額を減額する。残りの減損損失
     は、資金生成単位のその他の資産に比例して計上される。のれんを除き、すべての資産はその後、過去に認識された
     減損損失がもはや存在しない可能性があるという兆候について再評価される。資産または資金生成単位の回収可能価
     額がその帳簿価額を超える場合に、減損損失は戻し入れられる。
     4.12   金融商品

     認識および認識の中止
      金融資産および金融負債は、当グループが金融商品の契約条項の当事者となったときに認識される。
      金融資産は、金融資産からのキャッシュ・フローに対する契約上の権利が失効したとき、または金融資産ならびに
     実質的にすべてのリスクおよび経済便益が移転されたときに認識が中止される。金融負債は、消滅、免責、取消また
     は失効すると認識が中止される。
     金融資産の分類および当初測定

      重要な金融要素を含まず、IFRS第15号に従って取引価格で測定される営業債権を除いて、すべての金融資産は、取
     引コスト（該当する場合）を調整後の公正価値で当初測定される。
      金融資産（ヘッジ手段として指定され、かつ有効なものを除く。）は、以下のカテゴリーに分類される。
      ・  償却原価
                                132/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      ・  損益を通じた公正価値（FVTPL）
      ・  その他の包括利益を通じた公正価値（FVOCI）
      表示された期間において、FVOCIに分類された金融資産はない。
      分類は、以下の両方により決定される。
      ・  資産を管理する企業のビジネスモデル
      ・  金融資産の契約上のキャッシュ・フローの特性
      損益に認識される金融資産に関連するすべての収益および費用は、その他の費用において表示される営業債権の減
     損を除いて、金融費用、金融収益またはその他の金融項目において表示される。
     金融資産の当初認識後の測定

     償却原価で測定される金融資産
      金融資産は、当該資産が以下の条件を満たす場合（およびFVTPLとして指定されていない場合）は、償却原価で測
     定される。
      ・金融資産の保有および契約上のキャッシュ・フローを回収することを目的とするビジネスモデルにおいて、金融
       資産が保有されている。
      ・  金融資産の契約条件により、元本および元本残高に対する利息の支払いのみであるキャッシュ・フローが生じ
       る。
      当初認識後、これらは実効金利法を用いて償却原価で測定される。割引の影響が重要でない場合は割り引かない。
     当グループの現金および現金同等物および大部分のその他の債権は、この金融商品のカテゴリーに分類される。
     損益を通じた公正価値による金融資産（FVTPL）

      「回収のために保有」または「回収および売却のために保有」を除く異なるビジネスモデルにおいて保有される金
     融資産は、損益を通じた公正価値によるものに分類される。また、ビジネスモデルに関わらず、契約上のキャッ
     シュ・フローが元本および金利の支払いのみでない金融資産はFVTPLで会計処理される。ヘッジ会計要件が適用され
     る、ヘッジ手段として指定され、有効な金融商品を除き、すべてのデリバティブ金融商品はこのカテゴリーに分類さ
     れる（以下を参照されたい。）。
      このカテゴリーの資産は公正価値で測定され、利益および損失は損益に認識される。このカテゴリーの金融資産の
     公正価値は、活発な市場の取引を参照するか、または活発な市場が存在しない場合には評価技法を用いて算定され
     る。
     金融資産の減損

      IFRS  第９号の減損の規定では、より多くの将来見通しに関する情報を用いて、予想信用損失を認識する－「予想信
     用損失（ECL）モデル」。
      信用損失の認識では、まず信用損失事象の特定することに当グループはもはや依存しない。これに代わり、当グ
     ループは、信用リスクの評価および予想信用損失の測定時に、過去の事象、現在の状況、金融商品の将来のキャッ
     シュ・フローの予想される回収可能性に影響を及ぼす合理的かつ裏付け可能な予測を含む、より広範な情報を考慮す
     る。
      この将来予測的なアプローチを適用するにあたり、以下の間で区分する。
      ・  当初認識以降、信用の質が著しく悪化していないか、または信用リスクが低い金融商品（ステージ１）
      ・  当初認識以降、信用の質が著しく悪化しており、その信用リスクが低くない金融商品（ステージ２）
      ステージ３は、報告日現在、減損の客観的証拠がある金融資産が対象となる。
      「12ヵ月の予想信用損失」は最初の区分で認識され、「全期間の予想信用損失」は２つ目の区分で認識される。
      予想信用損失の測定は、金融商品の残存期間にわたって、信用損失の確率加重された見積りによって算定される。
     営業債権およびその他未収金ならびに契約資産

                                133/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      当グループは、営業債権およびその他未収金ならびに契約資産の会計処理において単純化したアプローチを利用
     し、全期間の予想信用損失として損失引当金を計上している。これらは、金融商品の存続期間中のあらゆる時点での
     債 務不履行の可能性を考慮した、契約上のキャッシュ・フローの予想される不足額である。計算にあたり、当グルー
     プは過去の経験、外部指標および将来見通しに関する情報を用いて、引当マトリックスを用いた予想信用損失を計算
     する。
      当グループは、営業債権が支払期日に基づいてグループ化された共通の信用リスク特性を有しているため、営業債
     権の減損を集合的に評価する。
     金融負債の分類および測定

      当グループの金融負債には、借入金、支払債務およびその他未払金が含まれている。
      金融負債は公正価値で測定され、および該当する場合は、当グループが損益を通じた公正価値による金融負債に指
     定する場合を除いて、取引コストを調整後の公正価値で測定される。
      その後、デリバティブおよびFVTPLとして指定された金融負債を除き、金融負債は実効金利法を用いて償却原価で
     測定される。FVTPLとして指定された金融負債は、その後公正価値で計上され、利益または損失は損益に認識され
     る。
      すべての利息関連費用、および該当する場合、損益に計上される金融商品の公正価値変動は、金融費用または金融
     収益に含まれる。
     デリバティブ金融商品およびヘッジ会計

      デリバティブ金融商品は、特定の会計処理を必要とするキャッシュ・フロー・ヘッジ関係においてヘッジ手段とし
     て指定されたデリバティブを除き、損益を通じた公正価値（FVTPL）で会計処理される。
      ヘッジ会計に適格となるために、ヘッジ関係が以下の要件をすべて満たしていなければならない。
      ・  ヘッジ対象とヘッジ手段の間に経済的関係がある。
      ・  信用リスクの影響が、かかる経済的関係から生じる価値の変動の大半を占めていない。
      ・  ヘッジ関係のヘッジ比率が、企業が実際にヘッジするヘッジ対象の量と、企業がヘッジ対象をかかる量をヘッ
       ジするために実際に使用するヘッジ手段の量の比率と同じである。
      報告期間において、当グループは、一部の持分証券の先渡契約を公正価値ヘッジ関係のヘッジ手段として指定して
     いる。これらの契約は、市場価格の変動から生じる公正価値変動のリスクを軽減するために締結された。
      ヘッジ会計に使用されるすべてのデリバティブ金融商品は、当初は公正価値で認識され、その後、財政状態計算書
     において公正価値で計上される。公正価値ヘッジにおいてヘッジ手段として指定されたデリバティブの公正価値変動
     は、損益に直ちに認識される。
     4.13   法人税

      損益に認識される税金費用は、その他の包括利益または直接資本に認識されない繰延税金および当期税金の合計で
     構成される。
      当期税金の計算は、報告期間末までに制定された、または実質的に制定された税率および税法に基づいている。繰
     延税金は貸借対照表負債法を用いて計算される。
      繰延税金資産は、基礎となる税務上の欠損金または将来減算一時差異が将来の課税所得に対して利用される可能性
     が高い範囲で認識される。これは、当グループの将来の業績の予測に基づいて評価され、重要な非課税所得および損
     金不算入費用ならびに繰越欠損金または繰越税額控除の使用に関する特定の制限について調整される。
      IAS  第12号「法人所得税」では限定的な免除が規定されているが、繰延税金負債は通常、全額が認識される。かか
     る免除により、当グループは、のれんまたは子会社投資に関連する一時差異に対する繰延税金を認識しない。
     4.14   現金および現金同等物

                                134/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      現金および現金同等物には、手許現金および現預金ならびに流動性の高い短期投資および満期が3ヵ月以内の銀行
     預金が含まれる。
     4.15   資本

     普通株式
      普通株式は資本に分類される。普通株式の発行に直接起因する増分費用は、普通株式の当初測定から控除される。
     資本剰余金

      株主からの資本金の受領時に、発行価格と株式の額面金額の差額が資本の資本剰余金に貸方計上される。
     自己株式

      資本に認識された株式資本が購入される場合、税効果を控除後の直接帰属費用を含む支払われた対価の金額は、資
     本からの控除として認識される。買い戻された株式は自己株式に分類され、総資本からの控除として表示される。買
     い戻された株式が再発行されると、再発行価格と購入価格の差額が資本剰余金に計上される。
     法定準備金

      当グループは、国内の規制に従って、複数の準備金を設定および維持している。これらの準備金は特定の目的のた
     めのものであり、以下のように所定の利率で税引後純利益から配分される。
      ・  株式資本を補完するための準備金：ベトナムの会計基準、ベトナムの企業会計制度、ファンド運用会社に適用
       される会計制度の施行に関して、財務省によって発行された2011年９月５日付通達第125/2011/TT-BTC号および
       財務報告に適用される関連する法的要件に従って作成される連結財務書類に計上される税引後利益の５％で、当
       グループの株式資本を超えない。
      ・  金融準備金：ベトナムの会計基準、ベトナムの企業会計制度、ベトナムの企業会計制度、ファンド運用会社に
       適用される会計制度の施行に関して、財務省によって発行された2011年９月５日付通達第125/2011/TT-BTC号お
       よび財務報告に適用される関連する法的要件に従って作成される連結財務書類に計上される残余の税引後利益の
       ５％で、当グループの株式資本の10％を超えない。
     4.16   退職後給付

      当グループは、さまざまな確定拠出制度を通じて退職後給付を支給している。
     退職後給付

      退職後給付は、ベトナムの社会保険により、当グループの退職者に支払われる。当グループは、社会保険料を従業
     員の基本給の17.5％の割合を毎月社会保険庁に支払うことにより、これらの退職後給付に対して拠出しなければなら
     ない。当グループは、その従業員退職後給付に資金を提供する更なる義務を負わない。
     失業給付

      ベトナムの労働基準法および失業保険についての雇用法第38/2013/QHi3号の導入に係るガイダンスを提供する2015
     年１月１日が発効日である直近の法令第28/2015/ND-CP号に従い、当グループは、保険加入者の失業保険の支払いに
     使用された給与ファンドの１％で失業保険を支払い、同時に失業保険基金に支払うために各従業員の給与の１％を差
     し引く義務を負う。
     4.17   １株当り利益

     基本的１株当り利益
      基本的１株当り利益は、賞与および福祉基金をすでに控除した普通株主に帰属する利益を、当期の発行済み普通株
     式の加重平均株式数で除することにより計算される。
                                135/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     4.18   関連当事者

      関連会社には、その親会社およびその最終親会社ならびにその子会社が含まれている。
      一方の当事者が、直接的または間接的に他方の当事者を支配するか、または財務上および運営上の決定を行うにあ
     たり他方の当事者に重大な影響力を行使する能力を有する場合、かかる当事者は関連しているとみなされる。また、
     当事者は、共通の支配または共通の重要な影響を受ける場合、関連しているとみなされる。
      関連当事者には、直接または間接的に、FPTキャピタルに対する支配権または重要な影響力を付与するFPTキャピタ
     ルの議決権の持分を所有する企業および個人が含まれている。経営陣ならびにFPTキャピタルおよびその子会社の取
     締役会メンバー、ならびにこれらの個人の近親者およびこれらの個人に関連する企業も、関連当事者を構成してい
     る。関係する可能性のある各関連当事者を考慮する際には、法的形態だけでなく、関係の実体に注目している。
     4.19   引当金、偶発資産および偶発負債

      過去の事象の結果として、当グループが現在の法的または推定的債務を有しており、当グループによる経済的資源
     の流出が必要となる可能性が高く、その金額が信頼性をもって見積もることができる場合に、法的紛争、不利な契約
     またはその他の請求に対する引当金が認識されている。流出の時期または金額は、依然として不確実である可能性が
     ある。
      リストラクチャリングの詳細な公式計画が存在し、経営陣が影響を受ける人々に対して計画の主な内容を伝達する
     か、または導入を開始する場合にのみ、リストラクチャリング引当金が認識される。将来の営業損失に対する引当金
     は認識されていない。
      引当金は、現在の債務に関連するリスクおよび不確実性を含む、報告日現在に入手可能な最も信頼できる証拠に基
     づいて、現在の債務を決済するために必要な推定される支出で測定される。同様の債務が複数ある場合、流出が決済
     に必要となる可能性は、債務の区分全体を考慮して決定される。引当金は、金銭の時間的価値が重要な場合、現在価
     値まで割り引かれる。
      当グループが、債務に関して第三者からほぼ確実に回収する返戻金は、個別の資産として認識される。ただし、こ
     の資産は関連する引当金の額を超えることはできない。
      現在の債務の結果として経済的資源が流出する可能性が高くない場合、負債は認識されない。
     4.20   会計方針の適用における重要な経営陣の判断および見積りの不確実性

      財務書類を作成にあたり、経営陣は、資産、負債、収益および費用の認識および測定について、多くの判断、見積
     りおよび仮定を行う。
     重要な経営陣の判断

     投資先に対する支配の判断
      支配に関する指標が、当グループが投資ファンドを支配していることを示しているかどうかを判断するために、経
     営陣はその判断を適用する。
      当グループは、複数の投資ファンドのファンド・マネージャーである。当グループがこうした投資ファンドを支配
     しているかどうかの判断は通常、ファンドにおける当グループの総経済的利益（保有持分と予想される運用手数料で
     構成される。）の評価およびファンド・マネージャーを解任する投資家の権利に重点を置いている。当グループが運
     用するすべてのファンドについて、投資家は単純過半数で投票することができ、理由なくファンド・マネージャーと
     しての当グループを解任できる。当グループの総経済的利益は、いずれの場合でも運用手数料である（受託した元本
     の0.4％から1.25％）。結果として、当グループは、すべての場合において投資家の代理人としての役割を果たすこ
     とを決断したため、これらの資金を連結しなかった。
     仮定および見積りの不確実性

                                136/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      資産、負債、収益および費用の認識および測定に最も重要な影響を及ぼす可能性のある見積りおよび仮定に関する
     情報は、以下のとおりである。実際の業績は大幅に異なる可能性がある。
      －  金融商品の公正価値の決定および減損
      －  引当金の認識と測定：資源の流出の可能性と規模に関する重要な仮定
    前へ   次へ

                                137/219


















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーおよびその子会社

     2019  年12月31日に終了した事業年度における                    連結財務書類の注記（続き）
     ５．金融商品

     5.1  金融資産および金融負債の分類
       注記4.12は、金融資産および金融負債の各カテゴリーおよび関連する会計方針について記述している。各カテゴ
     リーの金融資産および金融負債の帳簿価額は以下のとおりである。
     2019  年12月31日
                    注記      FVOCI        FVTPL         償却原価           合計
                          ドン        ドン         ドン          ドン
     金融資産
     現金および現金同等物                ６         -         -  21,487,729,822          21,487,729,822
     営業債権およびその他未
     収金(*)                ７         -         -    829,460,854          829,460,854
     満期が３ヵ月を超える預               ９、
     金(*)                10         -         -  151,071,228,535          151,071,228,535
     損益を通じた公正価値に
     よる金融資産               5.2         -  10,390,250,000                 -  10,390,250,000
     デリバティブ金融資産               5.3         -  15,109,750,000                 -  15,109,750,000
                             -         -    126,091,360          126,091,360
     その他金融資産(*)
     金融資産合計                         -  25,500,000,000         173,514,510,571          199,014,510,571
     金融負債                            FVTPL   で測定さ

                                   れる       その他の負債
                                 その他の負債         （償却原価）           合計
                                   ドン         ドン         ドン
                                        -   1,125,840,234         1,125,840,234
     支払債務およびその他未払金(*)
     2018  年12月31日

                    注記      FVOCI        FVTPL        償却原価           合計
                          ドン        ドン         ドン          ドン
     金融資産
     現金および現金同等物                ６         -         -   6,075,553,043          6,075,553,043
     営業債権およびその他未収
     金(*)                ７         -         -    422,712,484          422,712,484
     満期が３ヵ月を超える預金               ９、
     (*)                10         -         -  146,767,620,773          146,767,620,773
     損益を通じた公正価値によ
     る金融資産                5.2          -  11,960,000,000                 -  11,960,000,000
     その他金融資産(*)                         -         -    126,091,360          126,091,360
     金融資産合計                         -  11,960,000,000         153,391,977,660          165,351,977,660

                                138/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     金融負債                             FVTPL   で測定さ
                                    れる       その他の負債
                                 その他の負債         （償却原価）           合計
                                    ドン         ドン         ドン
                                        -    266,784,916        266,784,916
     支払債務およびその他未払金(*)
      (*)  当グループの経営陣は、これらの金融資産および金融負債の短期的な性質により、これらの残高の公正価値が

        その帳簿価額に近似していると見積もっている。
    前へ   次へ

                                139/219
















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     5.2  損益を通じた公正価値による金融資産
                           数量          原価         公正価値
                           株式          ドン           ドン

     2019  年12月31日

     上場株式－Hoang         Anh  Gia  Lai

     Agricultural       JSC  (以下「HNG」
                            747,500       25,500,000,000           10,390,250,000
     という。)
     2018  年12月31日

     上場株式－Hoang         Anh  Gia  Lai

                            747,500       25,500,000,000           11,960,000,000
     Agricultural       JSC
      上場株式の公正価値は、注記20に示されているように、12月31日にホーチミン証券取引所で建値された終値で測定

     された。
     5.3  デリバティブ金融商品

                                2019  年12月31日          2018  年12月31日
                                  ドン            ドン
                                 15,109,750,000                    -
     持分証券の先渡契約－公正価値ヘッジ
      2019  年８月15日付の親会社（以下「譲渡人」という。）とキエウ　ゴック　ホア女史（以下「譲受人」という。）

     の間の有価証券購入契約に従い、主要な先渡契約情報は以下のとおりである。
      ・  金融資産：HNGの2,245,500株、うち747,500株は親会社が保有し、1,495,000株は当社が運用する委任投資に含
       まれている。
      ・  先渡価格：2,245,500株式につき72,500,000,000ドン
      ・  取引日：2020年２月28日
      注記22－後発事象に示されているように、譲受人は、前述の株式の買戻取引を完了し、2020年３月20日現在の契約
     額を全額支払った。
      2019  年12月31日現在の上場株式の先渡価格および公正価値の差額は、財政状態計算書および損益計算書において持
     分証券の先渡契約の公正価値として認識された。
                                140/219







                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ６．現金および現金同等物
                                2019  年12月31日          2018  年12月31日
                                   ドン            ドン
     現預金                             2,387,729,822            2,367,529,755
                                  19,100,000,000             3,708,023,288
     現金同等物
                                  21,487,729,822             6,075,553,043
     ７．営業債権およびその他未収金

                                2019  年12月31日          2018  年12月31日
                                   ドン            ドン
     非金融商品

                                      152,727          128,287,500
     供給業者への前払金
     金融商品

     営業債権－純額                              822,133,127            286,413,891
                                    7,175,000            8,011,093
     その他未収金－純額
                                   829,308,127            294,424,984
                                   829,460,854            422,712,484
     営業債権およびその他未収金

     総額                             2,190,115,876            1,783,367,506
                                 (1,360,655,022)            (1,360,655,022)
     貸倒引当金
                                   829,460,854            422,712,484
     ８．税金

     8.1  未収税金および国家予算からの受取金
                                2019  年12月31日          2018  年12月31日
                                  ドン            ドン

                                   1,492,439              95,768

     個人所得税
                                  129,436,746            980,759,562
     法人所得税
                                   3,000,000            3,000,000
     その他の税金
                                  133,929,185            983,855,330
     8.2  未払税金および国家予算への支払額

                                2019  年12月31日          2018  年12月31日
                                  ドン            ドン

                                   45,499,302            42,982,500

     付加価値税
                                   56,153,638            64,353,849
     個人所得税
                                 2,491,918,699                   -
     法人所得税（注記17.1）
                                 2,593,571,639             107,336,349
                                141/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ９．その他流動資産

                                2019  年12月31日          2018  年12月31日
                                  ドン            ドン

                                151,071,228,535            106,562,065,217

     満期が３ヵ月超１年までの定期預金
                                   10,000,000            10,000,000
     その他
                                151,081,228,535            106,572,065,217
     10.  その他非流動資産

                                2019  年12月31日          2018  年12月31日
                                  ドン            ドン

                                        -     40,205,555,556

     満期が１年超の定期預金
                                  116,091,360            116,091,360
     その他
                                  116,091,360           40,321,646,916
     11.  有形固定資産

                  機器         付帯設備         使用権資産           合計
                  ドン          ドン         ドン         ドン
     帳簿価額総額
     2019  年１月１日
                  309,395,510          197,190,000               -    506,585,510
     現在残高
     追加－使用権
                       -     75,900,000       1,129,013,219         1,204,913,219
     資産
     2019  年12月
                  309,395,510          273,090,000        1,129,013,219         1,711,498,729
     31 日現在残高
     減価償却費

     および減損
     2019  年１月１日
                  154,422,134          191,870,000               -    346,292,134
     現在残高
                  62,678,967          9,536,666        282,253,305         354,468,938
     当期減価償却費
     2019  年12月
                  217,101,101          201,406,666         282,253,305         700,761,072
     31 日現在残高
     帳簿価額

     2019  年12月
                  92,294,409          71,683,334         846,759,914        1,010,737,657
     31 日現在残高
     帳簿価額総額

     2018  年１月１日
                  103,208,600          197,190,000               -    300,398,600
     現在残高
                                142/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                  206,186,910               -         -    206,186,910
     追加
     2018  年12月
                  309,395,510          197,190,000               -    506,585,510
     31 日現在残高
     減価償却費

     および減損
     2018  年１月１日
                  103,208,600          183,890,000               -    287,098,600
     現在残高
                  51,213,534          7,980,000              -    59,193,534
     当期減価償却費
     2018  年12月
                  154,422,134          191,870,000               -    346,292,134
     31 日現在残高
     帳簿価額

     2018  年12月
                  154,973,376           5,320,000              -    160,293,376
     31 日現在残高
      使用権資産は、IFRS第16号に従って、当期中に認識されたオペレーティング・リースの権利を表している。

     12.  支払債務およびその他未払金

                                2019  年12月31日          2018  年12月31日
                                   ドン            ドン
      非金融負債
      顧客からの前受金(*)                            11,333,333,333             1,333,333,333

                                   205,890,408            257,739,728

      前受収益
                                  11,539,223,741             1,591,073,061

      金融負債

      その他未払金                            1,125,840,234             184,284,916
                                         -       82,500,000

      供給業者への未払金
                                  1,125,840,234             266,784,916

                                  12,665,063,975             1,857,857,977

      (*)  当該残高は、注記5.2に記載されているとおり、有価証券譲渡契約に従って、Hoang                                                 Anh  Gia  Lai

        International        Agricultural       Joint   Stock   Companyの上場有価証券の購入前渡金で構成されている。
     13.  借入金

      リース負債は財政状態計算書の借入金に、以下のとおり表示されている。
                                2019  年12月31日          2018  年12月31日
                                  ドン            ドン

     リース負債－流動                              366,864,148                  -

                                  399,353,343                  -

     リース負債－非流動
                                143/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                  766,217,491                  -
      当グループは、オフィスをリースしている。2019年12月31日の将来の最低リース支払額は以下のとおりである。

                                              2019  年12月
                            合計         支払利息         31 日現在元本
                            ドン          ドン          ドン

     １年以内                      434,942,836          68,078,688         366,864,148

     ２年から５年                      434,942,838          35,589,495         399,353,343

                           869,885,674          103,668,183          766,217,491

    前へ   次へ

                                144/219















                                                                                       EDINET提出書類
                                                               ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                                             有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーおよびその子会社
     2019  年12月31日に終了した事業年度における連結財務書類の注記（続き）
     14.  株式資本

      親会社の登録株式資本は、110,000,000,000ドンであり、1株あたり10,000ドンの額面価格で普通株式11,000,000株に分割されている。普通株式は、株主総会で配当と同等
     の議決権を受け取る権利を付与されている。
      12月31日現在、親会社の主要な株主の詳細は以下のとおりである。
                                  2019  年12月31日                             2018年12月31日

                          金額          株式数          株主持分           金額          株式数         株主持分

                          ドン           株          ％          ドン           株          ％
      SBI  Ven  Holdings     Pte  Ltd
                        53,900,000,000             5,390,000              49%    53,900,000,000             5,390,000             49%
      FPT  Corporation
                        27,500,000,000             2,750,000              25%    27,500,000,000             2,750,000             25%
      自己株式                    550,000,000             55,000           0.5%      550,000,000             55,000           0.5%
                        28,050,000,000             2,805,000             25.5%     28,050,000,000             2,805,000            25.5%
      その他の株主
                        110,000,000,000             11,000,000              100%    110,000,000,000             11,000,000             100%
      SBI  Ven  Holdings     Pte  Ltdは、シンガポールで設立されており、FPT                       Corporationはベトナムで設立されている。

    前へ   次へ

                                               145/219





                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーおよびその子会社
     2019  年12月31日に終了した事業年度における連結財務書類の注記（続き）
     15.  １株当り利益

                               2019  年12月31日           2018  年12月31日
                              に終了した事業年度             に終了した事業年度
                                19,504,418,889            (7,727,560,034)

     継続事業からの当期純利益（ドン）
                                19,504,418,889            (7,727,560,034)
     普通株主に帰属する利益/（損失）（ドン）
                                   10,945,000            10,945,000
     普通株式の加重平均株式数（株）
     基本的１株当り利益（ドン/株）
                                     1,782            (706)
     16.  その他費用

                               2019  年12月31日           2018  年12月31日
                              に終了した事業年度             に終了した事業年度
                                  ドン             ドン

                                  449,868,129            504,532,224

     オフィス賃借料
                                  197,359,337            191,410,714
     出張費
                                   55,530,201            165,550,000
     専門サービス
                                  934,634,858            754,323,615
     その他費用
                                 1,637,392,525            1,615,816,553
     17.  法人税

      当グループは、課税所得に対して法人所得税（以下「CIT」という。）を標準税率で支払う義務がある。2013年６
     月19日付の改正CIT法第32/2013/QH13号では、標準CIT率は20％である。
      会計上の税引前利益と課税所得の調整は以下のとおりである。
                              2019  年12月31日          2018年12月31日
                            に終了した事業年度             に終了した事業年度
                                ドン             ドン
                               23,005,826,133            (7,727,560,034)

     会計上の税引前純利益/（損失）
                                575,472,786                  -
     一時差異
                               23,581,298,919            (7,727,560,034)
     会計上の税引前純利益/（損失）
     調整：

                                114,005,322             88,639,657
     損金不算入費用
                               23,695,304,241            (7,638,920,377)
     課税所得
                              (6,979,096,667)                     -
     過年度からの税務上の繰越欠損金
                               16,716,207,574                    -
     課税所得
                               3,343,241,515                    -
     当期CIT費用（20％）
                                146/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                158,165,729                  -
     過年度の当期CIT費用
                               3,501,407,244                    -
     CIT  費用合計
      CITの計算は、現地の税務当局の審査および承認の対象となる。2019年12月31日現在、当社には重要な一時差異が

     ないため、繰延税金は貸借対照表に計上されていない。
    前へ   次へ

                                147/219

















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーおよびその子会社
     2019  年12月31日に終了した事業年度における連結財務書類の注記（続き）
     17.  法人税    （続き）

     親会社の税務上の欠損金：

                                               税務上の
            タックス・レ
      発生年度      ビューの状況         課税対象損失            使用        失効      繰越欠損金        失効年度
                       ドン          ドン        ドン        ドン
      2016  年     確定       6,150,843,793        (6,150,843,793)               -        -   2021  年
              確定        828,252,874        (828,252,874)              -        -   2023  年
      2018  年
                     6,979,096,667        (6,979,096,667)               -        -
     子会社の税務上の欠損金：

                                               税務上の
            タックス・レ
      発生年度      ビューの状況         課税対象損失            使用        失効      繰越欠損金        失効年度
                       ドン          ドン        ドン        ドン
              確定       12,626,674,606         (4,696,577,711)               - 7,930,096,895          2023  年
      2018  年
     未認識の繰延税金資産

      繰延税金資産は、当グループがその便益を利用できる将来の課税対象が生じる可能性が低いため、前述の税務上の
     繰越欠損金に関して認識されない。
    前へ   次へ

                                148/219










                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーおよびその子会社

     2019  年12月31日に終了した事業年度における連結財務書類の注記（続き）
     18.  関連会社との取引および残高

      当期中、関連当事者との重要な取引が以下のとおり計上された。

                                  2019  年12月31日        2018  年12月31日
                                    に終了した          に終了した
     関連当事者         関係          内容            事業年度          事業年度
                                     ドン          ドン
     FPT  Telecom
                        受託手数料から
     JSC         関連当事者          の収益             20,000,000         20,000,000
     FPT  Online
                        受託手数料から
     Services     JSC
              関連当事者          の収益             20,000,000         20,000,000
     FPT  Investment
                        受託手数料から
     Co  Ltd.
              関連当事者          の収益             474,821,917         510,000,000
                        受託手数料から
     FF  Investment
              関連当事者          の収益              1,000,104              -
     Co  Ltd
      2019  年12月31日現在の関連当事者との残高は以下のとおりである。

                                    受託手数料
                                            受託した投資の
     関連当事者               関係                からの収益           受取額
                                     ドン          ドン
     2019  年12月31日
     FPT  Telecom    JSC
                    関連当事者                 20,000,000        6,000,000,000
     FPT  Online    Services     JSC
                    関連当事者                 20,000,000        1,850,000,000
     FPT  Investment      Co  Ltd.
                    関連当事者                      -  64,275,051,776
     FPT  JSC
                    投資家                 960,655,022               -
                    子会社                   100,614       482,093,693
     FF  Investment      Co  Ltd
     2018  年12月31日

     FPT  Telecom    JSC
                    関連当事者                 20,000,000        6,000,000,000
     FPT  Online    Services     JSC
                    関連当事者                 20,000,000        1,850,000,000
     FPT  Investment      Co  Ltd.
                    関連当事者                      -  84,275,053,776
                    投資家                 960,655,022               -
     FPT  JSC
     取締役の報酬

                               2019  年12月31日          2018  年12月31日
                              に終了した事業年度             に終了した事業年度
                                  ドン             ドン
      最高責任者
                                149/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      給与および賞与                             851,177,619            752,715,110
      取締役会および監査役会
      給与                            1,810,746,294            1,636,594,710
                                  2,661,923,913            2,389,309,820
     19.  金融商品リスク

      当グループは、金融商品に関して様々なリスクにさらされている。カテゴリー別の当グループの金融資産および金
     融負債は、注記５に要約されている。リスクの主な種類は、市場リスク、信用リスクおよび流動性リスクである。
      当グループのリスク管理は、取締役会と密接に連携して本社でまとめられ、不安定な金融市場へのエクスポー
     ジャーを最小限に抑えることにより、グループの短期から中期のキャッシュ・フローを積極的に確保することに重点
     を置いている。
      当グループは、金融資産の取引を投機的な目的で積極的に行っておらず、オプションを設定していない。当グルー
     プがさらされている最も重要な財務リスクは以下に示されている。
     19.1   市場リスク

      当グループは、金融商品の利用により市場リスクにさらされており、特に、営業活動と投資活動の両方から生じる
     通貨リスク、金利リスクおよび一定のその他の価格リスクにさらされている。市場リスク管理目的は、利益を最大化
     しながら、市場リスクを許容可能な範囲において管理および制御することである。
     外貨感応度

      通貨リスクとは、為替レートの変動により金融商品の価値が変動するというリスクである。当社の取引の大部分
     は、ベトナム・ドンで行われている。
      2019  年12月31日現在、当グループは、影響が僅少であったため、為替変動の感応度分析を表示していない。
     金利感応度

      金利リスクは、市場金利の変動により、金融商品の公正価値または将来のキャッシュ・フローが変動するリスクで
     ある。
      2019  年12月31日現在、当グループは、影響が僅少であったため、業績変動および株主持分に対する外貨変動の影響
     の分析を表示しなかった。
     株価感応度

      持分証券価格リスクへの当グループのエクスポージャーは、当グループが保有し、連結財政状態計算書において、
     その他の包括利益を通じた公正価値または損益を通じた公正価値のいずれかに分類される投資から生じる。当グルー
     プの経営陣は、市場インデックスに基づいて、投資ポートフォリオの株式を監視する。ポートフォリオ内の重要な有
     価証券は個別に管理され、すべての売買の決定は当グループの経営陣によって承認される。
      当グループは、複数の戦略を通じてリスクの制限に努めている。当グループはポートフォリオの多様化を行い、幅
     広い適切な投資制限および方針を適用している。リスクの高い投資については、当グループは先渡契約などの公正価
     値ヘッジ契約を締結し、将来的に固定価格で株式を売却する。これは、市場価格の変動リスクを削減するための対策
     である。
      2019  年12月31日現在、当グループの上場持分証券の市場価値は10,390,250,000ドン（2018年12月31日：
     11,960,000,000ドン）であった。当グループは、注記5.3に開示されているとおり、購入価格で投資を売却し、価格
     変動リスクをヘッジするために先渡契約を締結している。
     19.2   信用リスク

                                150/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      信用リスクとは、取引相手が当グループに対する義務を履行できないリスクである。当グループは、銀行で保有さ
     れている現金および現金同等物、営業債権およびその他未収金を含む金融資産による信用リスクにさらされている。
     信用リスク管理

      信用リスクは、当グループの信用リスク管理方針および手続に基づいてグループを基準として管理されている。
     現預金

      銀行が保有する現金残高および銀行預金に関する信用リスクは、銀行預金の分散を通じて、信頼できる主要な金融
     機関でのみ管理されている。
     債権

      当グループは、信用格付スコアカードに基づいて顧客の信用の質を継続的に監視している。入手可能な場合、外部
     の信用格付けおよび/または顧客に関するレポートを取得および使用する。当グループは、信用力のある取引相手の
     み取引することを方針としている。信用期間の範囲は30〜90日である。顧客との交渉を踏まえた顧客の信用期間は、
     信用格付スコアカードを考慮した内部承認プロセスの対象となる。現在の信用リスクは、顧客ごとの与信限度ととも
     に、時系列分析の定期的な検討により管理される。
      サービスを受ける顧客は、信用リスクの軽減のため、年間サービス量を前払いしなければならない。
     担保

      営業債権は、さまざまな産業および地理的地域の多数の顧客で構成されている。当グループは、営業債権の残高に
     対していかなる担保も有していない。
      また、当グループは他の金融資産（例えば、デリバティブ資産、銀行が保有する現金および現金同等物）に関連す
     る担保を有していない。
     営業債権

      当グループは、すべての営業債権について、これらが重要な金融要素を有していないため、IFRS第９号の全期間の
     予想信用損失を認識する簡素化したモデルを適用している。
      予想信用損失の測定にあたり、営業債権は共通の信用リスク特性を有しているため、集合的に評価されている。こ
     れらは、延滞期間に基づき、また顧客の地理的位置によってもグループ化されている。
      予想損失率は、かかる期間中に発生した対応する過去の信用損失に基づいている。過去の損失率は、顧客が債権を
     決済する能力に影響を及ぼすマクロ経済要因についての現在および将来見通しに関する情報を反映するように調整さ
     れている。
    前へ   次へ

                                151/219






                                                                                       EDINET提出書類
                                                               ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                                             有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーおよびその子会社
     2019  年12月31日に終了した事業年度における連結財務書類の注記（続き）
     19.2.   信用リスク（続き）

      上記に基づいて、2019年12月31日および2018年12月31日の営業債権の予想信用損失は、以下のように算定された。
                                               営業債権の延滞期間
      2019  年12月31日
                        ６ヵ月未満         ６ヵ月から12ヵ月            １年から２年          ２年から３年            ３年超           合計
      予想信用損失率                        0%          30%          50%          70%          100%
                         822,133,127                 -          -          -    1,360,655,022          2,182,788,149
      総帳簿価額
      2018  年12月31日

      予想信用損失率                        0%          30%          50%          70%          100%
                         286,413,891                 -          -          -    1,360,655,022          1,647,068,913
      総帳簿価額
    前へ   次へ

                                               152/219







                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーおよびその子会社

     2019  年12月31日に終了した事業年度における連結財務書類の注記（続き）
     19.3.   流動性リスク

      当グループは、長期金融負債の予定された債務返済および日常業務による現金流出を注意深く監視することによ

     り、流動性ニーズを管理している。流動性ニーズは、日次および週次ベースで、ならびにローリング30日間の予測に
     基づいて、さまざまな時間帯で監視される。180日間および360日間の監視期間の長期流動性ニーズを毎月把握する。
      当グループは、最大30日間の流動性要件を満たすために、現金および市場性のある有価証券を保持している。
      2019  年12月31日現在、当社の負債には契約上の満期があり、以下に要約されている。
                       流動                   非流動
                 ６ヵ月未満         ６から12ヵ月          １年から５年           ５年超
                  ドン          ドン          ドン         ドン
     2019  年12月31日
     借入金および
     ファイナンス・
     リース負債             179,261,641          187,602,507         399,353,343               -
     その他の短期金融
                1,125,840,234                -         -         -
     負債
                1,305,101,875           187,602,507         399,353,343               -
     2018  年12月31日

     その他の短期金融
                 266,784,916               -         -         -
     負債
                 266,784,916               -         -         -
     20.  公正価値測定

     金融商品の公正価値測定

      連結財政状態計算書で公正価値で測定される金融資産は、公正価値ヒエラルキーの３つのレベルに分類される。３
     つのレベルは、測定への重要なインプットの観察可能性に基づいて、以下のとおり定義される。
      ・  レベル１：同一の資産または負債にかかる活発な市場における公表価格（無調整）
      ・  レベル２：資産または負債に関して、直接的または間接的に観察可能な、レベル１における公表価格以外のイ
       ンプット
      ・  レベル３：資産または負債に関して観察不能なインプット
      下表は、報告日現在に公正価値で測定された金融商品を、公正価値測定が分類される公正価値ヒエラルキーのレベ

     ル別に分析したものである。
                レベル１          レベル２          レベル３           合計
                 ドン          ドン          ドン          ドン
     2019  年12月31日
     損益を通じた公
     正価値に
     よる金融資産          10,390,250,000                 -         -   10,390,250,000
                                153/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     デリバティブ金
     融資産（注記
                      -   15,109,750,000                -   15,109,750,000
     5.3）
               10,390,250,000          15,109,750,000                -   25,500,000,000
     2018  年12月31日

     損益を通じた公
     正価値に
               11,960,000,000                 -         -   11,960,000,000
     よる金融資産
      損益を通じた公正価値による金融資産の公正価値の変動は以下のとおりである。

                                2019  年12月31日          2018  年12月31日
                               に終了した事業年度            に終了した事業年度
                                   ドン            ドン
      期首残高                            11,960,000,000            7,146,100,000
      当期中に認識された公正価値評価による
                                 (1,569,750,000)             4,813,900,000
      （損失）/利益
      期末残高                            10,390,250,000            11,960,000,000
     非金融資産の公正価値測定

      当グループは、公正価値で測定される非金融資産および負債を有していない。
     21.  自己資本管理方針および手続き

      当グループの自己資本管理は以下を目的としている。

      ・  継続企業として存続する当グループの能力の確保。
      ・  サービスの提供に伴うリスク水準を反映した方法での製品およびサービスの価格設定による株主への適切なリ
       ターンの提供。
      当グループは、財政状態計算書に示されているとおり、現金および現金同等物を控除した資本の帳簿価額に基づい

     て資本を監視している。経営陣は、過剰なレバレッジを回避しつつ効率的かつ全体的な資金調達構造を維持するため
     に、当グループの資本要件を評価する。
      報告期間中、当グループが資本として管理している検討中の金額は以下のとおりである。
                                2019  年12月31日          2018  年12月31日
                                   ドン            ドン
      資本合計                           184,188,790,226            164,684,371,337
                                 (21,487,729,822)            (6,075,553,043)
      現金および現金同等物
      資本                           162,701,060,404            158,608,818,294
      資本合計                           184,188,790,226            164,684,371,337

                                 184,188,790,226            164,684,371,337
      資金調達全体
                                        0.88            0.96
      資本の資金調達全体に対する比率
                                154/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     22.  後発事象
      注記5.3に記載のとおり、2019年８月15日付の親会社（以下「譲渡人」という。）とキエウ　ゴック　ホア女史

     （以下「譲受人」という。）の間の有価証券購入契約に従い、譲受人はHoang                                            Anh  Gia  Lai  International
     Agricultural       Joint   Stock   Companyの株式2,245,500株を買い戻すことに合意しており、うち747,500株は親会社が保
     有し、1,495,000株は当社が運用する委任投資に含まれている。先渡価格は72,500,000,000ドンである。譲受人は、
     前述の株式の買戻取引を完了し、2020年３月20日時点で約定額を全額支払った。
      上記の事象を除き、2019年12月31日現在の連結貸借対照表に開示されている当グループの財政状態、または同日に
     終了した事業年度のその連結業績および連結キャッシュ・フローに影響を及ぼす重要な事象は、報告日以降発生して
     いない。
     23.  連結財務書類の承認

      本連結財務書類は、取締役会により承認され、発行を認められた。

     ベトナム、ハノイ市

     2020  年４月22日
             （署名）（押印）                         （署名）

      グエン　ティ　トゥ　グエット                       ヴ　ホアイ　アィン
      最高経営責任者                       経理担当マネジャー
    前へ   次へ

                                155/219











                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                156/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                157/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                158/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                159/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                160/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                161/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                162/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                163/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                164/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                165/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                166/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                167/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                168/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                169/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                170/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                171/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                172/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                173/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                174/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                175/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                176/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                177/219





















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    前へ
















                                178/219




                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ４【利害関係人との取引制限】

      管理会社はファンドを代理して、（a）管理会社自身またはそのいずれかの取締役（本人としての資格による。）
     と取引を行ってはならず、また（b）管理会社のまたはシリーズ・トラスト以外の当事者の利益となることが意図さ
     れている取引を行ってはならない。
     ５【その他】

      管理会社の定款の変更または追加は、株主総会の決議により決定することができ、国家証券監督委員会に報告され
     なければならない。
      本書提出前１年以内において、管理会社に重要な影響を与えまたは与えると予想される事実は生じていない。
     第２【その他の関係法人の概況】

     １【名称、資本金の額及び事業の内容】
     1. 　メープルズエフエス・リミテッド（MaplesFS                        Limited）（「受託会社」）

     （1）   資本金の額
      2020  年４月末日現在の授権資本金は50,000米ドル（5,360千円）である。
     （2）   事業の内容

      受託会社は、ケイマン諸島において設立された。受託会社は、ケイマン諸島の銀行・信託会社法（2020年改正）の
     規定に基づき、信託業務を行うための免許およびミューチュアル・ファンド法（2020年改正）に基づくミューチュア
     ル・ファンドの事務管理会社としての免許を有している。
     2. 　ドイチェ・バンク・アーゲー、ホーチミン支店（Deutsche                                Bank   AG,  Ho  Chi  Minh   City   Branch）（「保管会

     社」）
     （1）   資本金の額
      2020  年４月末日現在、ドイチェ・バンク・アーゲー、ホーチミン支店(Deutsche                                         Bank   AG,  Ho  Chi  Minh   City
     Branch)の資本金の額は50,800,000米ドル（5,445,252千円）である。
     （2）   事業の内容

      保管会社は、コーポレート・バンキング、インベストメント・バンキングおよびグローバル・トランザクション・
     バンキング業務を含む、あらゆる銀行業務を提供する。
     3 ．　メープルズ・ファンド・サービシズ（ケイマン）リミテッド(Maples                                     Fund   Services     (Cayman)     Limited)（「管

     理事務代行会社」）
     （1）   資本金の額
      2020  年４月末日現在の授権資本金は50,000米ドル（5,360千円）である。
     （2）   事業の内容

      管理事務代行会社は、グローバルなファンド管理サービスを提供する。
     4. 　ニュース証券株式会社（「日本における販売会社」および「代行協会員」）

     （1）   資本金の額
                                179/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      2020  年４月末日現在、10億円
     （2）   事業の内容

      日本において金融商品取引業者として業務を行っている。
     ２【関係業務の概要】

     1. 　メープルズエフエス・リミテッド(MaplesFS                       Limited)（「受託会社」）

      管理会社との信託証書に基づき、受託業務を行う。
     2. 　ドイチェ・バンク・アーゲー、ホーチミン支店（Deutsche                                Bank   AG,  Ho  Chi  Minh   City   Branch）（「保管会

     社」）
      ファンドに対して保管業務を行う。
     3. 　メープルズ・ファンド・サービシズ（ケイマン）リミテッド(Maples                                     Fund   Services     (Cayman)     Limited)（「管

     理事務代行会社」）
      ファンドに対して管理業務の一部を行う。
     4. 　ニュース証券株式会社（「日本における販売会社」および「代行協会員」）

      日本におけるファンドに関する代行協会員業務および受益証券の販売・買戻しの取扱業務を行う。
     ３【資本関係】

      管理会社および他の関係法人の間に資本関係はない。
                                180/219










                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     第３【投資信託制度の概要】

     １.  ケイマン諸島における投資信託制度の概要
     1.1   投資信託法が制定された1993年までは、ケイマン諸島には投資信託を規制する単独法は存在しなかった。それ
     以前は、投資信託は特別な規制には服していなかったが、ケイマン諸島内においてまたはケイマン諸島から運営して
     いる投資信託の受託者は銀行・信託会社法（2020年改訂）の下で規制されており、ケイマン諸島内においてまたはケ
     イマン諸島から運営している投資運用会社、投資顧問会社およびその他の業務提供者は、銀行・信託会社法（2018年
     改訂）、会社管理法（2018年改訂）または地域会社（管理）法（2019年改訂）の下で規制されていた。
     1.2   ケイマン諸島は連合王国の海外領であり、当時は為替管理上は「ポンド圏」に属していたため、多くのユニッ
     ト・トラストおよびオープンエンド型の投資信託が1960年代の終わり頃から設立され、概して連合王国に籍を有する
     投資運用会社または投資顧問会社をスポンサー（以下「設立計画推進者」という。）として設立されていた。その
     後、米国、ヨーロッパ、極東およびラテンアメリカの投資顧問会社が設立計画推進者となって、かなりの数のユニッ
     ト・トラスト、会社ファンドおよびリミテッド・パートナーシップも設定した。
     1.3   2019年12月現在、規制を受けている活動中のオープンエンド型投資信託の数は約10,857（2,886のマスター・
     ファンドを含む。）であった。さらに、適用可能な免除規定に従った相当数の未登録投資信託が存在している。
     1.4   ケイマン諸島は、カリブ金融活動作業部会（マネー・ロンダリング）およびオフショア・バンキング監督者グ
     ループ（銀行規制）のメンバーである。
     ２.  投資信託規制

     2.1   1993年に最初に制定された投資信託法（2020年改訂）（以下「投信法」という。）は、オープンエンド型の投
     資信託に対する規則および投資信託管理者に対する規則を制定している。クローズドエンド型ファンドは、投信法の
     もとにおける規制の対象ではない。銀行、信託会社、保険会社および会社のマネージャーをも監督しており金融庁法
     （2020年改訂）（以下「金融庁法」という。）により設置された法定政府機関であるCIMAが、投信法のもとでの規制
     の責任を課せられている。投信法は、同法の規定に関する違反行為に対して厳しい刑事罰を課している。
     2.2   投資信託とは、ケイマン諸島において設立された会社、ユニット・トラストもしくはパートナーシップ、また
     はケイマン諸島外で設立されたものでケイマン諸島から運用管理が行われており、投資者の選択により買い戻しがで
     きる受益権を発行し、投資者の資金をプールして投資リスクを分散し、かつ投資を通じて投資者が収益もしくは売買
     益を享受できるようにする目的もしくは効果を有するものと定義されている。
     2.3   投信法第4(4)条のもとで規制の登録を免除されている投資信託は、ケイマン諸島外で設立され、ケイマン諸島
     において公衆に対して勧誘を行う一定の投資信託である。
     ３.  規制を受ける投資信託の四つの型

     3.1   免許投資信託
      この場合、投資信託によってCIMAに対して、投資信託および投資信託に対する業務提供者の詳細を記述した法定の
     様式（様式MF3）による目論見書がその概要とともに提出され、登録時および毎年4,268米ドルの手数料を支払わなけ
     ればならない。設立計画推進者が健全な評判を有し、投資信託を管理するために十分な専門性を有した健全な評判を
     有する者が存在しており、かつファンドの業務および受益権を募ることが適切な方法で行われると考えられるものと
     CIMAが判断した場合には、免許が与えられる。それぞれの場合に応じて、投資信託の取締役、受託会社およびジェネ
     ラル・パートナーに関する詳細な情報が要求される。この投資信託は、著名な評判を有する機関が設立計画推進者で
     あって、投資信託管理者としてケイマン諸島の免許を受けた者が選任されない投資信託に適している（下記第3.2項
     参照）。
     3.2   管理投資信託
                                181/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      この場合、投資信託は、そのケイマン諸島における主たる事務所として免許投資信託管理者の事務所を指定する。
     同管理者および投資信託により作成された目論見書が、投資信託および投資信託に対する業務提供者の詳細を要約し
     た 法定様式（様式MF2およびMF2A）とともにCIMAに対して提出されなければならない。投資信託管理者は、設立計画
     推進者が健全な評判の者であること、投資信託の管理が投資信託管理の十分な専門性を有する健全な評判のある者に
     より管理されること、投資信託業務および受益権を募る方法が適切に行われること、および投資信託がケイマン諸島
     において設立または設定されていない場合には、CIMAにより承認された国または領土において設立または設定されて
     いることを満たしていることが要求される。当初手数料および年間手数料は4,268米ドルである。投資信託管理者は
     主たる事務所を提供している投資信託（もしくはいずれかの設立計画推進者、その取締役、受託会社、もしくはジェ
     ネラル・パートナー）が投信法に違反しており、支払不能となっており、またはその他債権者もしくは投資者に対し
     て害を与える方法で行動しているものと信じる理由があるときは、CIMAに対して報告しなければならない。
     3.3   登録投資信託（第4(3)条投資信託）
     3.3.1   　　規制投資信託の第三の類型はさらに三つの類型に分けられる。
     (a)  一投資者当りの最低投資額が100,000米ドルであるもの
     (b)  受益権が承認された証券取引所に上場されているもの
     (c)  投資信託が「マスター・ファンド」（投資信託法に定義される。）であり、かつ以下のいずれかであるもの
       (i)  　一投資家当りの最低投資額が100,000米ドルであるもの、または

       (ii)   　受益権が承認された証券取引所に上場されているもの
       (iii)   　投資信託が（ミューチュアル・ファンド法で定義される）マスター・ファンドであり、下記のいずれかに
     該当するもの
     (A)  　一投資者当りの最低投資額が100,000米ドルであるもの、または
     (B)  　受益権が公認の証券取引所に上場されているもの
     3.3.2   　　上記(i)および(ii)の分類される投資信託は、投資信託と業務提供者の一定の詳細内容をCIMAに対して届け
     出て（様式MF１）、かつ4,268米ドルの当初手数料および年間手数料を支払わなければならない。上記(iii)に分類さ
     れる投資信託で、販売用書類が存在しない場合、かかるファンドは、マスター・ファンドの一定の詳細内容をCIMAに
     対して届け出て（様式MF4）、かつ3,049米ドルの当初手数料および年間手数料を支払わなければならない。
     3.4   登録投資信託（第4         (4)  条投資信託）
     規制投資信託の第四の類型は、「持分権に関する投資者が15名以内であり、その過半数がファンドの運営者を選任ま
     たは解任することができる」投資信託に適用される。第4                             (3)  条の規制投資信託とは異なり、第4                 (4)  条の規制投資信託
     には最低投資要件はない。また、ある特定の募集事項はCIMAへの提出が求められるが、第4                                              (4)  条投資信託の販売用書
     類を提出すべき特定の要件はない。第4(4)条投資信託には、第4                                 (3)  条の登録投資信託と同額の年間登録料が課され
     る。移行期間は2020年８月７日までであり、これにより、2020年８月７日以前に登録される第4(4)条投資信託は、
     2020年については年間登録料の支払義務がなく、最初の年間登録料は2021年１月に納付期限が到来する。2020年８月
     ８日以降にミューチュアル・ファンド法第4(4)条に従い登録される投資信託は、2020年の年間登録料を支払わなけれ
     ばならない。
     ４.  投資信託の継続的要件

     4.1   いずれの規制投資信託も、受益権についてすべての重要な事項を記述し、投資希望者が投資するか否かの判断
     を十分情報を得た上でなし得るようにするために必要なその他の情報を記載した目論見書を発行しなければならな
     い。さらに、偽りの記述に対する既存の法的義務およびすべての重要事項の適切な開示に関する一般的なコモンロー
     上の義務が適用される。継続的に募集している場合には、重要な変更、例えば、取締役、受託会社、ジェネラル・
     パートナー、投資信託管理者、監査人等の変更の場合には訂正目論見書を提出する義務を負っている。
                                182/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     4.2    すべての規制投資信託は、CIMAが承認した監査人を選任しなければならず、決算終了から６ヵ月以内に監査
     済み会計書類を提出しなければならない。監査人は、監査の過程で投資信託が以下のいずれかに該当するという情報
     を知ったときまたはその疑いがあるときはCIMAに対し報告する法的義務を負っている。
     4.2.1   　　投資信託が、その義務を履行期が到来したときに履行できないか、またはそのおそれがある場合。
     4.2.2   　　投資信託の投資者または債権者を害するような方法で、自ら事業を行いもしくは行っている事業を解散
     し、またはそうしようと企図している場合。
     4.2.3   　　会計が適切に監査できるような十分な会計記録を作成せずに事業を行いまたはそのように企図している場
     合。
     4.2.4   　　詐欺的または犯罪的な方法により事業を行いまた行おうと企図している場合。
     4.2.5   　　投信法、投信法に基づく規則、金融庁法、マネー・ロンダリング防止規則（2020年改訂）または免許の条
     件を遵守せずに事業を行いまたは行おうと企図している場合。
     4.3   すべての規制投資信託は、登記上の事務所もしくは主たる事務所または受託会社の変更があったときはこれを
     CIMAに通知しなければならない。
     4.4   2006年12月27日に発効した投資信託（年次申告書）規則（2018年改訂）に従って、すべての規制投資信託は、
     当該投資信託の各会計年度について、会計年度終了後６ヵ月以内に、同規則に定める細目を記載した、正確且つ完全
     な申告書を作成し、CIMAに提出しなければならない。CIMAは当該期間の延長を許可することができる。当該申告書
     は、投資信託に関する一般的情報、運用情報および財務情報を含み、CIMAにより承認された監査人を通じてCIMAに提
     出されなければならない。規制投資信託の運営者は、投資信託にこの規則を遵守させることに責任を負う。監査人
     は、規制投資信託の運営者から受領した各申告書をCIMAに適切な時期に提出することにのみ責任を負い、提出された
     申告書の正確性または完全性については責任を負わない。
     ５.  投資信託管理者

     5.1   免許には、「投資信託管理者」の免許および「制限的投資信託管理者」の免許の二つの類型がある。ケイマン
     諸島においてまたはケイマン諸島から投資信託の管理を行う場合は、そのいずれかの免許が要求される。管理とは、
     投資信託の資産のすべてまたは実質上資産のすべてを支配し投資信託の管理をし、または投資信託に対して主たる事
     務所を提供し、もしくは受託会社または投資信託の取締役を提供することを含むものとし、管理と定義される。
     5.2   いずれの類型の免許を受ける者も、規制投資信託を管理するのに十分な専門性を有し、投資信託管理者として
     の業務は、それぞれの地位において取締役（場合によっては、マネージャーまたは役員）の職責を担うにふさわしい
     適切な者にて管理される、という法定のテスト基準を満たさなければならない。免許を受ける者は、上記を示しかつ
     その所有状況と財務構造およびその取締役と役員を明らかにした詳細な申請書をCIMAに対し提出しなければならな
     い。かかる者は少なくとも２名の取締役を有しなければならない。投資信託管理者の純資産は、最低約48万米ドルで
     なければならない。制限的投資信託管理者には、最低純資産額の要件は課されない。投資信託管理者は、ケイマン諸
     島に２名の個人を擁する主たる事務所をみずから有しているか、ケイマン諸島の居住者であるかケイマン諸島で設立
     された法人を代行会社として有さねばならず、（数の制限なく）複数の投資信託のために行為することができる。
     5.3   投資信託管理者の責任は、まず受諾できる投資信託にのみ主たる事務所を提供し、上記第3.2項に定めた状況
     においてCIMAに対して報告すべき法的義務を遵守することである。
     5.4   制限的投資信託管理者は、CIMAが承認する数の免許投資信託に関し管理者として行為することができるが、ケ
     イマン諸島に登記上の事務所を有していることが必要である。この類型は、ケイマン諸島に投資信託運用会社を創設
     した投資信託設立推進者が投資信託に関連した一連のファミリー・ファンドを管理することを認める。CIMAの承認を
     条件として関連性のない投資信託を運用することができる。現在の方針では、制限的投資信託管理者は、投資信託に
     対して主たる事務所を提供することが許されていない。しかし、制限的投資信託管理者が投資信託管理業務を提供す
                                183/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     る各規制投資信託は、投信法第4(3)条（上記第3.3項参照）に基づき規制されていない場合または第4(4)条（上記第
     2.3項参照）に基づく例外にあたる場合は、別個に免許を受けなければならない。
     5.5   投資信託管理者は、CIMAの承認を受けた監査人を選任しなければならず、決算期末から６ヵ月以内にCIMAに対
     し監査済みの会計書類を提出しなければならない。監査人は、監査の過程で投資信託管理者が以下のいずれかに該当
     することを知ったとき、またはその疑いがあるときはCIMAに対し報告する法的義務を負っている。
     5.5.1   　　投資信託管理者がその義務を履行期が到来したときに履行できないか、またはそのおそれがある場合。
     5.5.2   　　投資信託管理者が管理している投資信託の投資者または投資信託管理者の債権者または投資信託の債権者
     を害するような方法で、事業を行いもしくは行っている事業を自発的に解散し、またはそうしようと企図している場
     合。
     5.5.3   　　会計が適切に監査できるような十分な会計記録を作成せずに事業を行いまたはそのように企図している場
     合。
     5.5.4   　　詐欺的または犯罪的な方法により事業を行いまたはそのように企図している場合。
     5.5.5   　　投信法、投信法に基づく規則、金融庁法（2020年改訂）、マネー・ロンダリング防止規則（2020年改訂）
     または免許の条件を遵守せずに事業を行いまたはそのように意図している場合。
     5.6   CIMAは投資信託管理者に対して純資産を増加し、または保証や満足できる財務サポートを提供することを要求
     することもできる。
     5.7   投資信託管理者の株主、取締役もしくは上級役員、またはジェネラル・パートナーの変更についてはCIMAの承
     認が必要である。
     5.8   非制限的免許を有する投資信託管理者の支払う当初手数料は、（管理する投資信託の数によって）24,390米ド
     ルまたは30,488米ドルであり、制限的投資信託管理者の支払う当初手数料は8,536米ドルである。一方、非制限的免
     許を有する投資信託管理者の支払う年間手数料は、36,585米ドルまたは42,682米ドルであり（管理する投資信託の数
     による。）、また、制限的投資信託管理者の支払う年間手数料は8,536米ドルである。
     ６.  ケイマン諸島における投資信託の構造の概要

      ケイマン諸島の投資信託について一般的に用いられている法的類型は以下のとおりである。
     6.1   免除会社
     6.1.1   　　最も一般的な投資信託の手段は、会社法（2020年改訂）に従って通常額面株式を発行する（無額面株式の
     発行も認められる）伝統的有限責任会社である。時には、保証による有限責任会社も用いられる。免除会社は、投資
     信託に最もよく用いられており、以下の特性を有する。
     6.1.2   　　設立手続には、会社の基本憲章の制定（事業目的、登記上の事務所、授権資本、株式買戻規定、および内
     部統制条項を記載した基本定款および定款）、基本定款の記名者による署名を行い、これをその記名者の簡略な法的
     宣誓文書とともに、授権資本に応じて異なる手数料とともに会社登記官に提出することを含む。
     6.1.3   　　存続期限のある/存続期間限定会社　－　存続期間が限定される会社型の投資信託で外国の税法上（例えば
     米国）非課税の扱いを受けるかパートナーシップとして扱われるものを設立することは可能である。
     6.1.4   　　投資信託がいったん登録された場合、会社法（2020年改訂）における主たる要件は、要約すると以下のと
     おりである。
     (a)  各会社は、ケイマン諸島に登記上の事務所を有さなければならない。
     (b)  取締役、代理取締役および役員の名簿は、登記上の事務所に維持されなければならず、その写しを会社登記官に
     提出しなければならない。
     (c)  会社の財産についての担保その他の負担の記録は、登記上の事務所に維持されなければならない。
     (d)  株主名簿は、登記上の事務所においてまたは希望すればその他の管轄地において維持することができる。
     (e)  会社の手続の議事録は、利便性のある場所において維持する。
                                184/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (f)  会社は、会社の業務状況に関する真正かつ公正な所見を提供するもので、かつ会社の取引を説明するために必要
     な帳簿、記録を維持しなければならない。
     6.1.5   　　会社は、株主により管理されていない限り、取締役会を持たなければならない。取締役は、コモンロー上
     の忠実義務に服すものとし、注意を払って、かつ会社の最善の利益のために行為しなければならない。
     6.1.6   　　会社は、様々な通貨により株主資本を指定することができる。
     6.1.7   　　額面株式または無額面株式の発行が認められる（ただし、会社は額面株式および無額面株式の両方を発行
     することができない。）。
     6.1.8   　　いずれのクラスについても償還株式の発行が認められる。
     6.1.9   　　株式の買戻しも認められる。
     6.1.10     収益または払込剰余金からの株式の償還または買戻しの支払いに加えて、会社は資本金から株式の償還ま
     たは買戻しをすることができる。ただし、会社は、資本金からの支払いの後においても、通常の事業の過程で支払時
     期が到来する債務を支払うことができること（すなわち会社が支払能力を維持すること）を条件とする。
     6.1.11     会社の払込剰余金勘定からも利益からも分配金を支払うことができる。会社の払込剰余金勘定から分配金
     を支払う場合は取締役はその支払後、投資信託が通常の事業の過程で支払時期の到来する債務を支払うことができ
     る、すなわち会社が支払能力を有することを確認しなければならない。
     6.1.12     免除会社は、今後30年間税金が賦課されない旨の約定を取得することができる。実際には、ケイマン諸島
     の当局が与える当該約定の期間は20年間である。
     6.1.13     会社は、名称、取締役および役員、株式資本および定款の変更ならびに自発的解散を行う場合は、所定の
     期間内に会社登記官に報告しなければならない。
     6.1.14     免除会社は、毎年会社登記官に対して年次の法定の宣誓書を提出し、年間登録手数料を支払わなければな
     らない。
     6.2   免除ユニット・トラスト
     6.2.1   　　ユニット・トラストは、ユニット・トラストへの参加が会社の株式への参加よりもより受け入れられやす
     く魅力的な地域の投資者によってしばしば用いられてきた。
     6.2.2   　　ユニット・トラストは、信託証書に基づき受益者の利益のために信託財産に対する信託を宣言する受託者
     またはこれを設立する管理者および受託者により形成される。
     6.2.3   　　ユニット・トラストの受託者は、銀行・信託会社法（2020年改訂）に基づき信託会社として免許を受け、
     かつ投信法に基づき投資信託管理者として免許を受けた、ケイマン諸島における法人受託者である場合がある。この
     ように、受託者は、両法に基づいてCIMAによる規制・監督を受ける。
     6.2.4   　　ケイマン諸島の信託法は、基本的には英国の信託法に従っており、この問題に関する英国の信託法の相当
     程度の部分を採用している。さらに、ケイマン諸島の信託法（2020年改訂）は、英国の1925年受託者法を実質的に基
     礎としている。投資者は、受託者に対して資金を払い込み、(受益者である)投資者の利益のために投資運用会社が運
     用する間、受託者は、一般的に保管者としてこれを保持する。各受益者は、信託資産の持分比率に応じて権利を有す
     る。
     6.2.5   　　受託者は、通常の忠実義務に服し、かつ受益者に対して説明の義務がある。その機能、義務および責任の
     詳細は、ユニット・トラストの信託証書に記載される。
     6.2.6   　　大部分のユニット・トラストは、「免除信託」として登録申請される。その場合、信託証書およびケイマ
     ン諸島の居住者またはケイマン諸島を本拠地とする者を（限られた一定の場合を除き）受益者としない旨宣言した受
     託者の法定の宣誓書が登録料と共に信託登記官に提出される。
     6.2.7   　　免除信託の受託者は、受託者、受益者、および信託財産が50年間課税に服さないとの約定を取得すること
     ができる。
     6.2.8   　　ケイマン諸島の信託は、150年まで存続することができ、一定の場合は無期限に存続できる。
                                185/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     6.2.9   　　免除信託は、信託登記官に対して、当初手数料および年次手数料を支払わなければならない。
     6.3   免除リミテッド・パートナーシップ
     6.3.1   　　免除リミテッド・パートナーシップは、少人数の投資者のベンチャーキャピタルまたはプライベート・エ
     クイティ・ファンドにおいて一般的に用いられる。
     6.3.2   　　リミテッド・パートナーシップの概念は、基本的に米国において採用されている概念に類似している。そ
     れは法によって創設されたものであり、その法とは、英国の1907年リミテッド・パートナーシップ法に基礎を置くも
     のであり、今日では他の法域（特に米国）のリミテッド・パートナーシップ法の諸側面を組み込んでいるケイマン諸
     島の免除リミテッド・パートナーシップ法（2018年改訂）である。
     6.3.3   　　免除リミテッド・パートナーシップは、リミテッド・パートナーシップ契約を締結するジェネラル・パー
     トナー（個人、企業またはパートナーシップである場合は、ケイマン諸島の居住者であるか、同島において登録され
     ているかまたは同島で設立されたものでなければならない。）およびリミテッド・パートナーにより形成され、免除
     リミテッド・パートナーシップ法（2018年改訂）により登録されることによって形成される。登録はジェネラル・
     パートナーが、リミテッド・パートナーシップ登記官に対し法定の宣誓書を提出し、手数料を支払うことによって有
     効となる。
     6.3.4   　　ジェネラル・パートナーは、リミテッド・パートナーを除外して免除リミテッド・パートナーシップの業
     務の運営を行い、リミテッド・パートナーは、例外的事態（例えば、リミテッド・パートナーが業務の運営に積極的
     に参加する場合）がない限り、有限責任たる地位を享受する。ジェネラル・パートナーの機能、義務および責任の詳
     細は、リミテッド・パートナーシップ契約に記載される。
     6.3.5   　　ジェネラル・パートナーは、誠意をもって、かつパートナーシップ契約において別途明示的な規定により
     異なる定めをしない限り、パートナーシップの利益のために行為する法的義務を負っている。また、たとえばコモン
     ローの下での、またはパートナーシップ法（2013年改訂）の下での、ジェネラル・パートナーシップの法理が適用さ
     れる。
     6.3.6   　　免除リミテッド・パートナーシップは、以下の規定を順守しなければならない。
     (a)  ケイマン諸島に登録事務所を維持する。
     (b)  商号および所在地、リミテッド・パートナーに就任した日ならびにリミテッド・パートナーを退任した日の詳細
     を含むリミテッド・パートナーの登録簿を（ジェネラル・パートナーが決定する国または領域に）維持する。
     (c)  リミテッド・パートナーの登録簿が維持される所在地に関する記録を登録事務所に維持する。
     (d)  リミテッド・パートナーの登録簿が登録事務所以外の場所で保管される場合は、税務情報庁法（2017年改訂）に
     従い税務情報庁による指示または通知に基づき、リミテッド・パートナーの登録簿を電磁的形態またはその他の媒体
     により登録事務所において入手可能にする。
     (e)  　リミテッド・パートナーの出資額および出資日ならびに当該出資額の引出額および引出日を（ジェネラル・
     パートナーが決定する国または領域）に維持する。
     (f)  　有効な通知が送達した場合、リミテッド・パートナーが許可したリミテッド・パートナーシップの権利に関す
     る担保権の詳細を示す担保権記録簿を登録事務所に維持する。
     6.3.7   　　リミテッド・パートナーシップ契約に従い、リミテッド・パートナーシップの権利はパートナーシップを
     解散せずに買い戻すことができる。
     6.3.8   　　リミテッド・パートナーシップ契約に従い、各リミテッド・パートナーは、パートナーシップの業務と財
     務状況について完全な情報を求める権利を有する。
     6.3.9   　　免除リミテッド・パートナーシップは、50年間の期間について将来の税金の賦課をしないとの約定を得る
     ことができる。
     6.3.10     免除リミテッド・パートナーシップは、登録内容の変更およびその解散についてリミテッド・パートナー
     シップ登記官に対して通知しなければならない。
                                186/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     6.3.11     免除リミテッド・パートナーシップは、リミテッド・パートナーシップ登記官に対して、年次法定申告書
     を提出し、かつ年間手数料を支払わなければならない。
     ７.  投信法のもとにおける規制投資信託に対するケイマン諸島金融庁（CIMA）による規制と監督

     7.1   CIMAは、いつでも、規制投資信託に対して会計が監査されるように指示し、かつCIMAが特定する時までにCIMA
     にそれを提出するように指示できる。
     7.2   規制投資信託の運営者（すなわち、場合に応じて、取締役、受託会社またはジェネラル・パートナー）は、第
     7.1項に従い投資信託に対してなされた指示が、所定の期間内に遵守されていることを確保し、本規定に違反する者
     は、罪に問われ、かつ1万ケイマン諸島ドルの罰金および所定の時期以後も規制投資信託が指示に従わない場合はそ
     の日より１日につき500ケイマン諸島ドルの罰金刑に処せられる。
     7.3   ある者がケイマン諸島においてまたはケイマン諸島からミューチュアル・ファンド法に違反して事業を行って
     いるか行おうとしていると信じる合理的根拠がCIMAにある場合、CIMAは、その者に対して、CIMAが法律による義務を
     実行するようにするために合理的に要求できる情報または説明をCIMAに対して提供するように指示することができ
     る。
     7.4   何人でも、第7.3項に従い与えられた指示を遵守しない者は、罪に問われ、かつ10万ケイマン諸島ドルの罰金
     に処せられる。
     7.5   第7.3項に従って情報または説明を提供する者は、みずからそれが虚偽であるか誤解を招くものであることを
     知りながら、または知るべきであるにもかかわらず、これをCIMAに提供してはならない。これに違反した者は、罪に
     問われ、かつ10万ケイマン諸島ドルの罰金に処せられる。
     7.6   投資信託がケイマン諸島においてまたはケイマン諸島から投信法に違反して事業を営んでいるか行おうとして
     いると信じる合理的根拠がCIMAにある場合は、CIMAは、（高等裁判所の管轄下にある）グランドコート（以下「グラ
     ンドコート」という。）に投資信託の投資者の資産を確保するために適切と考える命令を求めて申請することがで
     き、グランドコートは係る命令を認める権限を有している。
     7.7   CIMAは、規制投資信託が以下の事由のいずれか一つに該当する場合、第7.9項に定めたいずれかの行為または
     すべての行為を行うことができる。
     7.7.1   　　規制投資信託がその義務を履行期が到来したときに履行できないか、そのおそれがある場合。
     7.7.2   　　規制投資信託がその投資者もしくは債権者を害するような方法で、事業を行っているかもしくは行おうと
     している場合、または自発的に廃業する場合。
     7.7.3   　　免許投資信託の場合、免許投資信託がその投資信託免許の条件を遵守せずに業務を行っているか、行おう
     としている場合。
     7.7.4   　　規制投資信託の管理・運用が適正かつ正当な方法で行われていない場合。
     7.7.5   　　規制投資信託の取締役、マネージャーまたは役員が、それぞれの地位にふさわしい適切かつ正当な者では
     ない場合。
     7.8   第7.7項に言及した事由が発生したか、または発生しそうか否かについて注意を払うために、CIMAは、規制投
     資信託の以下の事項の不履行の理由について直ちに質問をなし、不履行の理由を確認するものとする。
     7.8.1   　　CIMAが投資信託に対して発した指示に従ってその名称を変更すること。
     7.8.2   　　会計監査を受け、監査済会計書類をCIMAに提出すること。
     7.8.3   　　所定の年間許可料または年間登録料を支払うこと。
     7.8.4   　　CIMAに指示されたときに、会計監査を受けるか、または監査済会計書類をCIMAに対して提出すること。
     7.9   第7.7項の目的のため、規制投資信託に関しCIMAがとりうる行為は以下のとおりとする。
     7.9.1   　　第4(1)(b)条（管理投資信託）または第4(3)条（第4(3)条　投資信託）に基づき投資信託について有効な投
     資信託の許可または登録を取り消すこと。
                                187/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     7.9.2   　　投資信託が保有するいずれかの投資信託ライセンスに対して条件を付し、または条件を追加し、それらの
     条件を改定し、撤廃すること。
     7.9.3   　　投資信託の推進者または運営者の入替えを求めること。
     7.9.4   　　事柄を適切に行うようにファンドに助言する者を選任すること。
     7.9.5   　　投資信託の事務を支配する者を選任すること。
     7.10  　CIMAが第7.9項の行為を行った場合、CIMAは、投資信託の投資者および債権者の利益を保護するために必要と
     考える措置を行いおよびその後同項に定めたその他の行為をするように命じる命令を求めて、グランドコートに対し
     て、申請することができる。
     7.11  　CIMAは、そうすることが必要または適切であると考え、そうすることが実際的である場合は、CIMAは投資信託
     に関しみずから行っている措置または行おうとしている措置を、投資信託の投資者に対して知らせるものとする。
     7.12  　第7.9.4項または第7.9.5項により選任された者は、当該投資信託の費用負担において選任されるものとする。
     その選任によりCIMAに発生した費用は、投資信託がCIMAに支払う。
     7.13  　第7.9.5項により選任された者は、投資信託の投資者および債権者の最善の利益のために運営者を排除して投
     資信託の事務を行うに必要な一切の権限を有する。
     7.14  　第7.13項で与えられた権限は、投資信託の事務を終了する権限をも含む。
     7.15  　第7.9.4項または第7.9.5項により投資信託に関し選任された者は、以下の行為を行うものとする。
     7.15.1     CIMAから求められたときは、CIMAの特定する投資信託に関する情報をCIMAに対して提供する。
     7.15.2     選任後３ヵ月以内またはCIMAが特定する期間内に、選任された者が投資信託に関し行っている事柄につい
     ての報告書を作成してCIMAに対して提出し、かつそれが適切な場合は投資信託に関する勧告をCIMAに対して行う。
     7.15.3     第7.15.2項の報告書を提出後選任が終了しない場合、その後CIMAが特定する情報、報告書、勧告をCIMAに
     対して提供する。
     7.16  　第7.9.4項または第7.9.5項により投資信託に関し選任された者が第7.15項の義務を遵守しない場合、または
     CIMAの意見によれば当該投資信託に関するその義務を満足に実行していない場合、CIMAは、選任を取り消して他の者
     をもってこれに替えることができる。
     7.17  　投資信託に関する第7.15項の情報または報告を受領したときは、CIMAは以下の措置を執ることができる。
     7.17.1     CIMAが特定した方法で投資信託に関する事柄を再編するように要求すること。
     7.17.2     投資信託が会社の場合、会社法（2020年改訂）の第94(4)条によりグランドコートに対して同会社が同法の
     規定に従い解散されるように申し立てること。
     7.17.3     投資信託がケイマン諸島の法律に準拠したユニット・トラストの場合、投資信託を解散させるため受託会
     社に対して指示する命令を求めてグランドコートに申し立てること。
     7.17.4     投資信託がケイマン諸島の法律に準拠したパートナーシップの場合、パートナーシップの解散命令を求め
     てグランドコートに申し立てること。
     7.17.5     またCIMAは、第7.9.4項または第7.9.5項により選任される者の選任または再任に関して適切と考える行為
     をとることができる。
     7.18  　CIMAが第7.17項の措置をとった場合、投資信託の投資者および債権者の利益を守るために必要と考えるその他
     の措置および同項または第7.9項に定めたその他の措置をとるように命じる命令を求めてグランドコートに申し立て
     ることができる。
     7.19  　規制投資信託がケイマン諸島の法律の下で組織されたパートナーシップの場合でCIMAが第7.9.1項に従い投資
     信託の免許を取り消した場合、パートナーシップは、解散されたものとみなす。
     7.20  　グランドコートが第7.17.3項に従ってなされた申立てに対して命令を発する場合、グランドコートは受託会社
     に対して投資信託資産から裁判所が適切と認める補償の支払を認めることができる。
                                188/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     7.21  　CIMAのその他の権限に影響を与えることなく、CIMAは、ファンドが投資信託として事業を行うこともしくは行
     おうとすることを終了しまたは清算もしくは解散に付されるものと了解したときは、第4(1)(b)条（管理投資信託）
     または第4(3)条（第4(3)条　投資信託）に基づき投資信託について有効な投資信託の許可または登録をいつでも取り
     消 すことができる。
     ８.  投資信託管理に対するCIMAの規制および監督

     8.1   CIMAは、いつでも免許投資信託管理者に対して会計監査を行い、CIMAが特定する合理的期間内にCIMAに対し提
     出するように指示することができる。
     8.2   免許投資信託管理者は、第8.1項により受けた指示に従うものとし、この規定に違反する者は、罪に問われ、
     かつ1万ケイマン諸島ドルの罰金を課され、かつ所定の時期以後も免許投資信託管理者が指示に従わない場合はその
     日より一日につき500ケイマン諸島ドルの罰金刑に処せられる。
     8.3   ある者が投信法に違反して投資信託管理業を行なっているか行おうとしていると信じる合理的根拠がCIMAにあ
     る場合は、CIMAは、その者に対して、CIMAが投信法による義務を実行するために合理的に要求できる情報または説明
     をCIMAに対して提供するように指示できる。
     8.4  　第8.3項による指示を遵守しない者は、いかなる者であっても罪に問われ、かつ10万ケイマン諸島ドルの罰金が
     課せられる。
     8.5   第8.3項の目的のために情報または説明を提供する者は、みずからそれが虚偽であるか誤解を招くものである
     ことを知りながら、または知るべきであるのにかかわらず、これをCIMAに提供してはならない。この規定に違反した
     者は、罪に問われ、かつ10万ケイマン諸島ドルの罰金に処せられる。
     8.6   CIMAが以下に該当すると判断する場合には、CIMAは、当該者によって管理されている投資信託の投資者の資産
     を維持するために適切と見られる命令を求めてグランドコートに申立てをすることができ、グランドコートはかかる
     命令を認める権限を有する。
     8.6.1   　　ある者が投資信託管理者として行為し、またはその業務を行っており、かつ
     8.6.2   　　同人が投信法に違反してこれを行っている場合。
     8.7   CIMAは、投資信託管理者が事業を停止したかまたは停止しようとしている場合や投資信託管理社が清算手続き
     に入るか、解散されたと認めた場合は、いつでも投資信託管理者免許を取り消すことができる。
     8.8   CIMAは、免許投資信託管理者が以下のいずれかの事由に該当する場合は、第8.10項所定の措置をとることがで
     きる。
     8.8.1   　　免許投資信託管理者がその義務を履行するべきときに履行できないか、そのおそれがある場合。
     8.8.2   　　免許投資信託管理者が管理している投資信託の投資者または投資信託管理者の債権者または投資信託の債
     権者を害するような方法で、みずから事業を行いもしくは行っている事業を解散し、またはそうしようと意図してい
     る場合。
     8.8.3   　　免許投資信託管理者が投資信託管理の業務をその投資信託管理免許の条件を遵守しないで行うか、または
     そのように企図している場合。
     8.8.4   　　免許投資信託管理業務の管理運営が、適正かつ正当な方法で行われていない場合。
     8.8.5   　　免許投資信託管理業務について取締役、マネージャーまたは役員の地位にある者が、それぞれの地位にふ
     さわしい適切かつ正当な者ではない場合。
     8.8.6   　　公開されている免許投資信託管理事業の支配または所有を取得した者が、かかる支配または所有にふさわ
     しい適切かつ正当な者ではない場合。
     8.9   第8.8項に言及した事由が発生したか、または発生しそうか否かについてCIMAを警戒させるために、CIMAは、
     規制投資信託の以下の事項についてその理由について直ちに質問をなし、かつ確認するものとする。
     8.9.1   　　免許投資信託管理者の以下の不履行
                                189/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     (a)  CIMA  に対して規制投資信託の主要事務所の提供を開始したことを通知すること、規制投資信託に関し所定の年間
     手数料を支払うこと。
     (b)  CIMA  の命令に従い、保証または財政上の援助をし、純資産額を増加すること。
     (c)  投資信託、または投資信託の設立計画推進者または運営者に関し、条件が満たされていること。
     (d)  規制投資信託の事柄に関し書面による通知をCIMAに対して行うこと。
     (e)  CIMA  の命令に従い、名称を変更すること。
     (f)  会計監査を受け、CIMAに対して監査済会計書類を送ること。
     (g)  少なくとも２人の取締役をおくこと。
     (h)  CIMA  から指示されたときに会計監査を受け、かつ監査済会計書類をCIMAに対し提出すること。
     8.9.2   　　CIMAの承認を得ることなく管理者が株式を発行すること。
     8.9.3   　　CIMAの書面による承認なく管理者の取締役、主要な上級役員、ジェネラル・パートナーを選任すること。
     8.9.4   　　CIMAの承認なく、管理者の株式が処分されまたは取り引きされること。
     8.10  　第8.8項の目的のために免許投資信託管理者についてCIMAがとりうる行為は以下の通りである。
     8.10.1     投資信託管理者が保有する投資信託管理者免許を取り消すこと。
     8.10.2     その投資信託管理者免許に関し条件および追加条件を付し、またかかる条件を変更しまたは取り消すこ
     と。
     8.10.3     管理者の取締役、類似の上級役員またはジェネラル・パートナーの交代を要求すること。
     8.10.4   　管理者に対し、その投資信託の管理の適切な実施に関して助言を行う者を選任すること。
     8.10.5     投資信託の管理に関し管理者の業務の監督を引き受ける者を選任すること。
     8.11  　CIMAが第8.10項による措置を執った場合、CIMAは、グランドコートに対して、CIMAが当該管理者によって管理
     されているすべての投資信託の投資者、当該管理者の債権者および当該投資信託の債権者の利益を保護するために必
     要と考えるその他の措置を執るよう命令を求めて申立てを行うことができる。
     8.12  　第8.10.4項または第8.10.5項により選任される者は、当該管理者の費用負担において選任されるものとする。
     その選任によりCIMAに発生した費用は、管理者がCIMAに支払うべき金額となる。
     8.13  　第8.10.5項により選任された者は、管理者によって管理される投資信託の投資者および管理者の債権者および
     かかる投資信託の債権者の最善の利益のために（管財人、清算人を除く）他の者を排除して投資信託に関する管理者
     の事務を行うに必要な一切の権限を有する。
     8.14  　第8.13項で与えられた権限は、投資信託の管理に関連する限り管理者の事務を終了させる権限をも含む。
     8.15  　第8.10.4項または第8.10.5項により許可を受けた投資信託管理者に関し選任された者は、以下の行為を行うも
     のとする。
     8.15.1     CIMAから求められたときは、CIMAの特定する投資信託の管理者の管理に関する情報をCIMAに対して提供す
     る。
     8.15.2     選任後３ヵ月以内またはCIMAが特定する期間内に、選任された者が投資信託の管理者の管理について実行
     する事柄についての報告書を作成してCIMAに対して提出し、かつそれが適切な場合は管理に関する推奨をCIMAに対し
     て行う。
     8.15.3     第8.15.2項の報告書を提出後選任が終了しない場合、その後CIMAが特定する情報、報告書、推奨をCIMAに
     対して提供する。
     8.16  　第8.10.4項または第8.10.5項により選任された者が、以下の事由に該当する場合、CIMAは、選任を取消し、こ
     れに替えて他の者を選任することができる。
     8.16.1     第8.15項の義務に従わない場合
     8.16.2     満足できる形で投資信託管理に関する義務を実行していないとCIMAが判断する場合
                                190/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     8.17  　免許投資信託管理者に関する第8.15項の情報または報告を受領したときは、CIMAは以下の措置を執ることがで
     きる。
     8.17.1     CIMAが特定した方法で投資信託管理者に関する事柄を再編するように要求すること。
     8.17.2   　投資信託管理者が会社の場合、会社法（2020年改訂）第94(4)条によりグランドコートに対して同会社が同
     法の規定に従い解散されるように申し立てること。
     8.17.3   　CIMAは、第8.10.4項または第8.10.5項により選任される者の選任に関して適切と考える行為をとることがで
     きる。
     8.18  　CIMAが第8.16項の措置をとった場合、CIMAは、管理者が管理する投資信託の投資者、管理者の債権者およびか
     かる投資信託の債権者の利益を守るために必要と考えるその他の措置をとるように命じる命令を求めてグランドコー
     トに申し立てることができる。
     8.19  　CIMAのその他の権限に影響を与えることなく、CIMAは、以下の場合、いつでも投資信託管理者の免許を取り消
     すことができる。
     8.19.1     CIMAは、免許保有者が投資信託管理者としての事業を廃止したか、または事業を行おうとすることをやめ
     てしまっているという要件を満たした場合。
     8.19.2     免許の保有者が、解散、または清算に付された場合。
     8.20  　免許投資信託管理者がケイマン諸島の法律によって組織されたパートナーシップの場合で、CIMAが第8.10項に
     従い、その投資信託管理者の免許を取り消した場合、パートナーシップは解散されたものとみなされる。
     8.21  　投資信託管理者が免許信託会社の場合、（たとえば、投資信託の受託者である場合、銀行・信託会社法（2020
     年改訂）によりCIMAによる規制および監督の対象ともなる。かかる規制と監督の程度は投信法の下でのそれにおよそ
     近いものである。
     ９.  投信法のもとでの一般的な法の執行

     9.1   以下の者の解散の申請がCIMA以外の者により行われる場合、CIMAは、申請者より申請の写しの送達を受け、申
     請の聴聞会に立ち会うことができる。
     9.1.1   　　規制投資信託
     9.1.2   　　免許投資信託管理者
     9.1.3   　　規制投資信託であった者、または
     9.1.4   　　免許投資信託管理者であった者
     9.2   解散のための申請に関する書類および9.1.1項から9.1.4項に規定する者またはそれらの債権者への送付が要求
     される書類はCIMAにも送付される。
     9.3   CIMAにより当該目的のために任命された者は、以下の行為を行うことができる。
     9.3.1   　　9.1.1項から9.1.4項に規定された人物の債権者集会に出席すること。
     9.3.2   　　和解または取り決めを審議するために設置された委員会の会議に出席すること。
     9.3.3   　　かかる会議におけるすべての決定事項について意見を表明すること。
     9.4   執行官が、CIMAまたはインスペクターと同じレベル以上の警察官が行った申請について、投信法の下での犯罪
     行為がある一定の場所で行われたか、行われているか、または行われようとしていると疑う合理的な根拠があると認
     めた場合、執行官はCIMAまたは警察官およびその者が支援を受けるため合理的に必要とするその他の者に以下の事項
     を授権する令状を発行することができる。
     9.4.1   　　必要な場合は強権を用いてそれらの場所に立ち入ること。
     9.4.2   　　それらの場所またはその場所にいる者を捜索すること。
     9.4.3   　　必要な場合は、記録が保存されているか、隠されている場所において、強制的に開扉して捜索をするこ
     と。
                                191/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     9.4.4   　　投信法のもとでの犯罪行為が行われたか、行われつつあるか、または行われようとしていることを示すと
     思われる記録の占有を確保し安全に保持すること。
     9.4.5   　　投信法のもとでの犯罪行為が行われたか、行われつつあるか、または行われようとしていることを示すと
     思われる場所において記録の点検をし写しをとること。もし、それが実際的でない場合は、かかる記録を持ち去って
     CIMAに対して引き渡すこと。
     9.5   CIMAが記録を持ち去ったとき、またはCIMAに記録が引き渡されたときCIMAはこれを点検し、写しや抜粋を取得
     するために必要な期間これを保持することができるが、その後は、それが持ち去られた場所に返還すべきものとす
     る。
     9.6   何人もCIMAが投信法の下での権限を行使することを妨げてはならない。この規定に違反する者は罪に問われ、
     かつ20万ケイマン諸島ドルの罰金に処せられる。
     10.  CIMA  による投信法上またはその他の法律上の開示

     10.1  　投信法または金融庁法により、CIMAは、以下のいずれかに関係する情報を開示することができる。
     10.1.1   　投信法のもとでの免許を受けるためにCIMAに対してなされた申請。
     10.1.2   　投資信託に関する事項。
     10.1.3   　投資信託管理者に関する事項。
      ただし、これらの情報は、CIMAが投信法により職務を行い、その任務を実行する過程で取得したもので次のいずれ
     かの場合に限られる。
     (a)  CIMA  が投信法により与えられた職務を行うことを援助する目的の場合。
     (b)  例えば秘密関係（保護）法（2016年改訂）、犯罪収益に関する法律（2020年改訂）または薬物濫用法（2017年改
     訂）等にもとづき、ケイマン諸島内の裁判所によりこれを行うことが合法的に要求されまたは許可された場合。
     (c)  開示される情報が投資者の身元が開示されることなく(当該開示が許される場合を除く)、要約または統計的なも
     のである場合
     (d)  ケイマン諸島外の金融監督当局に対する開示であって、免許取得者に関してCIMAが行使する権能に相当する権能
     を当該金融監督当局が行使するために必要な情報を開示する場合。ただし、当該監督当局による情報の更なる開示に
     ついて十分な法的規制がなされているものとCIMAが認めることを条件とする。
     (e)  投資信託、投資信託管理者または投資信託の受託者の解散、清算または免許所有者の管財人の任命もしくは職務
     に関連する法的手続を目的とする場合。
     11.  ケイマン諸島投資信託の受益権の募集/販売に関する一般的な民法上の債務

     11.1  　過失による誤った事実表明
      販売書類における不実表示に対しては民事上の債務が発生しうる。販売書類の条件では、販売書類の内容を信頼し
     て受益権を申込む者のために、販売書類の内容について責任のある者、例えば（場合に応じ）投資信託、取締役、運
     用者、ジェネラル・パートナー等に注意義務を課している。この義務の違反は、販売文書の中のかかる者によって明
     示的または黙示的に責任を負うことが受け入れられている者に対する不実表示による損失の請求を可能にするであろ
     う。
     11.2  　欺罔的な不実表明
      事実の欺罔的な不実表明（約束、予想、または意見の表明でなくとも）に関しては、不法行為の民事責任も生じう
     る。この分脈においては「欺罔的」とは、表明が虚偽であることを知りながらまたは表明が真実であるか虚偽である
     かについて注意を払わずに行ったことを意味すると一般的に解されている。
     11.3  　契約法（1996年改訂）
                                192/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     11.3.1   　契約法の第14(1)条では、当該表明が欺罔的に（意図的に）行われていれば責任が生じたであろう場合に
     は、契約前の不実の表明による損害の回復ができるであろう。ただし、かかる表明をした者が、事実が真実であるも
     のと信じ、かつ契約の時まで信じていた合理的理由があったということを証明した場合はこの限りでない。一般的に
     は、  本条は、過失による不実の表明に関する損害に対しても法定の権利を与えるものである。同法の第14(2)条は、
     不実の表明が行われた場合に、取消に代えて損害賠償を容認することを裁判所に対して認めている。
     11.3.2   　一般的に、関連契約は投資信託（または受託会社）と締結されるため、投資信託（または受託会社）が、そ
     のマネージャー、ジェネラル・パートナー、取締役、設立計画推進者またはアドバイザーに対して、さらに請求する
     ことは可能であるものの、申込人の請求の対象となる者は投資信託となる。
     11.4  　欺罔に対する訴訟提起
     11.4.1     損害を受けた投資者は、欺罔行為について訴えを提起し（契約上でなく不法行為上の民事請求権）、以下
     を証明することにより、欺罔による損害賠償を得ることができる。
     (a)  重要な不実の表明が欺罔的になされたこと。
     (b)  そのような不実の表明の結果、受益証券を申し込むように誘引されたこと。
     11.4.2     「欺罔的」とは、表明が虚偽であることを知りながらまたは表明が真実であるか虚偽であるかについて注
     意を払わずに行ったことを意味すると一般的に解されている。だます意図があったことまたは欺罔的な不実の表明が
     投資者が受益権を購入するよう誘引された唯一の原因であったことを証明する必要はない。
     11.4.3   　情報の欠落は、事実についての何らかの積極的な不実の表明があったとき、または欠落情報を入れなかった
     ために表明事項が虚偽となるか誤解を招くものとなるような部分的もしくは断片的な事実の表明があったときは、不
     実の表明となりうる。
     11.4.4   　表明がなされたときは真実であっても、受益証券の申込の受諾が無条件となる前に表明が真実でなくなった
     ときは、当該変更を明確に指摘せずに受益権の申込を許したことは欺罔にあたるであろうから、欺罔による請求権を
     発生せしめうる。
     11.4.5   　事実の表明に対し、意見または期待の表明は、本項の責任を生じさせることはないであろうが、表現によっ
     ては誤っていれば不実表示を構成する事実の表明となることもあり得る。
     11.5  　契約上の債務
     11.5.1   　販売書類も投資信託（または受託会社）と持分の成約申込者との間の契約の基礎を形成する。もしそれが不
     正確か誤解を招くものであれば、申込者は契約を解除しまたは損害賠償を求めて管理会社、設立計画推進者、ジェネ
     ラル・パートナーまたは取締役に対し訴えを提起することができる。
     11.5.2   　一般的には、当該契約は投資信託（または受託会社）と締結されるため、投資信託（または受託会社）が取
     締役、運用者、ジェネラル・パートナー、設立計画推進者、またはアドバイザーに対して、さらに請求することが可
     能であるものの、申込者が請求する相手方当事者は、投資信託（または受託会社）である。
     11.6  　隠された利益および利益相反
      投資信託の受託会社、ジェネラル・パートナー、取締役、役員、代行会社は、投資信託と第三者との間の取引から
     利益を得てはならない。ただし、投資信託によって特定的に授権されているときはこの限りでない。そのように授権
     を受けずに得られた利益は、投資信託に帰属する。
     12.  ケイマン諸島投資信託の受益権の募集/販売に関する一般刑事法

     12.1  　刑法（2019年改訂）第257条
      会社の役員（またはかかる者として行為しようとする者）が株主または債権者を会社の事項について欺罔する意図
     のもとに、「重要な事項」について誤解を招くか、虚偽であるか、欺罔的であるような声明、計算書を書面にて発行
     しまたは発行に同調する場合、彼は罪に問われるとともに７年間の拘禁刑に処せられる。
     12.2  　刑法（2019年改訂）第247条、第248条
                                193/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     12.2.1     欺罔により、不正にみずから金銭的利益を得、または他の者をして金銭的利益を得させる者は、罪に問わ
     れるとともに、５年間の拘禁刑に処せられる。
     12.2.2     他の者に属する財産をその者から永久に奪う意図のもとに不正に取得する者は、罪に問われると共に10年
     の拘禁刑に処せられる。この目的上、彼が所有権、占有または支配を取得した場合は財産を取得したものとみなし、
     「取得」には、第三者のための取得または第三者をして取得もしくは確保を可能にすることを含む。
     12.2.3     両条の目的上、「欺罔」とは、事実についてであれ法についてであれ、言葉であれ、行為であれ、欺罔を
     用いる者もしくはその他の者の現在の意図についての欺罔を含む。
     13.  清　算

     13.1  　会　社
      会社の清算（解散）は、会社法（2020年改訂）、2008年会社清算規則および会社の定款に準拠する。清算は、自発
     的なもの（すなわち、株主の議決に従うもの）、または債権者、出資者（すなわち、株主）または会社自体の申立に
     従い裁判所による強制的なものがある。自発的な解散は、後に裁判所の監督の下になされることになることもある。
     CIMAも、投資信託または投資信託管理会社が解散されるべきことを裁判所に申立てる権限を有する（参照：上記第
     7.17.2項および第8.17.2項）。剰余資産は、もしあれば、定款の規定に従い、株主に分配される。
     13.2  　ユニット・トラスト
      ユニット・トラストの清算は、信託証書の規定に準拠する。CIMAは、受託会社が投資信託を解散すべきであるとい
     う命令を裁判所に申請する権限をもっている。（参照：第7.17.3項）剰余資産は、もしあれば、信託証書の規定に
     従って分配される。
     13.3  　リミテッド・パートナーシップ
      免除リミテッド・パートナーシップの解散は、免除リミテッド・パートナーシップ法（2018年改訂）およびパート
     ナーシップ契約に準拠する。CIMAは、パートナーシップを解散させるべしとの命令を求めて裁判所に申立をする権限
     を有している（参照：第7.17.4項）。剰余資産は、もしあれば、パートナーシップ契約の規定に従って分配される。
      ジェネラル・パートナーまたはパートナーシップ契約に基づき清算人に任命された他の者は、パートナーシップを
     解散する責任を負っている。パートナーシップが一度解散されれば、ジェネラル・パートナーまたはパートナーシッ
     プ契約に基づき清算人に任命された他の者は、免除リミテッド・パートナーシップの登記官に解散通知を提出しなけ
     ればならない。
     13.4  　税　金
      ケイマン諸島においては直接税、源泉課税または為替管理はない。ケイマン諸島は、ケイマン諸島の投資信託に対
     する支払い、またはケイマン諸島の投資信託よって行われるあらゆる支払いに適用される二重課税防止条約を、いか
     なる国との間でも締結していない。免除会社、受託会社およびリミテッド・パートナーシップは、将来の課税に対し
     て誓約書を取得することができる（上記第6.1.12項、第6.2.7項および第6.3.9項参照）。
                                194/219






                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     第４【その他】

      (1)  　届出目論見書の表紙に管理会社、販売会社および／またはその関係会社の名称およびロゴ、ファンドの愛称

      （アオザイ等）、その他ファンドに関連する写真および図案等、また裏表紙にロゴ、図案等を採用することがあ
      る。
      (2)  　交付目論見書の表紙には次の文章が記載される。

       「ご購入にあたっては本書の内容を十分にお読みください。」

        「ファンドに関するより詳細な情報を含む投資信託説明書（請求目論見書）が必要な場合は、日本における販

       売会社にご請求頂ければ当該日本における販売会社を通じて交付されます。なお、請求を行った場合には、投資
       者がその旨を記録しておくこととされています。」
        「また、EDINET（金融庁の開示書類閲覧ホームページ）で有価証券届出書等が開示されておりますので、詳細

       情報の内容はWEBサイト（http://disclosure.edinet-fsa.go.jp/）でもご覧いただけます。」
       「この交付目論見書は、金融商品取引法第13条の規定に基づく目論見書です。」

       「ファンドの受益証券の価格は、ファンドに組み入れられている有価証券の値動きのほか為替変動による影響を

       受けますが、これらの運用または為替相場の変動による損益は、すべての投資者の皆様に帰属します。」
      (3)  　請求目論見書の表紙の裏面には次の文章が記載される。

       「請求目論見書は、金融商品取引法第15条第３項の規定により、投資者のみなさまから請求された場合に交付さ

       れるものであり、請求を行った場合には投資者のみなさまがその旨の記録をしておくこととなっております。」
       「ファンドの受益証券の価格は、ファンドに組み入れられている有価証券の値動きのほか為替変動による影響を

       受けますが、これらの運用または為替相場の変動による損益は、すべての投資者の皆様に帰属します。」
                                195/219










                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     KPMG

     ケイマン諸島、グランド・ケイマン                  KY1-1106
     シックス・クリケット・スクエア
     私書箱   493
     電話番号：         +1  345  949  4800
     ファックス：         +1  345  949  7164
     インターネット:         www.kpmg.ky
     受託会社への独立監査人の監査報告書

     意見

     私どもは、ニュース　FPT　キャピタル　トラストのシリーズ・トラストであるニュース　FPT　キャピタル　トラス

     ト　ベトナム　バランス　ファンド（以下「ファンド」という。）の2018年12月31日現在の財政状態計算書ならびに
     同日に終了した事業年度に関する包括利益計算書、純資産変動計算書およびキャッシュ・フロー計算書ならびに重要
     な会計方針およびその他の説明情報を含む注記について、財務書類の監査を実施した。
     私どもの意見では、添付の財務書類はすべての重要な点において国際財務報告基準（以下「IFRS」という。）に準拠

     して2018年12月31日現在のファンドの財政状態および同日に終了した事業年度の経営成績ならびにキャッシュ・フ
     ローを適正に表示している。
     意見の根拠

     私どもは国際監査基準（以下「ISA」という。）に準拠して監査を実施した。本基準に基づく私どもの責任は、本報

     告書における「        財務書類の監査に関する監査人の責任                   」の項で詳述される。私どもは、国際会計士倫理基準審議会の
     職業会計士の倫理規定（以下「IESBA規定」という。）および財務書類の監査に関係のあるケイマン諸島における倫
     理的要件に従いファンドから独立しており、これらの要件およびIESBA規定が求める倫理的責任も果たした。私ども
     は、私どもが入手した監査証拠は私どもの意見の根拠を提供するために十分かつ適切であると考えている。
     財務書類に対する経営陣およびガバナンス担当者の責任

     経営陣は、      IFRS  に準拠した本財務書類の作成および適正表示ならびに重大な虚偽記載（不正または誤りによるかどう

     かを問わない。）のない財務書類の作成を可能とするために必要と経営陣が判断する内部統制について責任を有して
     いる。
     財務書類を作成する上で、経営陣は                  継続企業としてのファンドの存続能力の評価、継続企業に関連する事項の開示

     （該当する場合）および継続企業の前提による会計処理の実施に責任を有する。                                         ただし、経営陣がファンドを               清算ま
     たは業務を停止する意思を有する場合、あるいはそうするより他に現実的な代替方法がない場合はこの限りでない。
                                196/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ガバナンス責任者は、ファンドの財務報告プロセスの監督について責任を有している。

     財務書類の監査に対する監査人の責任

     私どもの目的は、本財務書類が全体として虚偽記載（詐欺または誤りによるものを問わない。）がないかどうかにつ

     いて合理的な保証確信を得ることと、私どもの意見を含む監査報告書を発行することである。合理的な保証とは高い
     水準の保証をいうが、ISAに従い実施された監査に重大な虚偽記載があるときに、それを常に発見することを確約す
     るものではない。虚偽記載は詐欺または誤りにより発生する可能性があり、個別にまたは集計すると、当該財務書類
     の利用者の経済的意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     ISA  に従った監査の一環として、私どもは監査を通じて専門家の判断を行使し、専門家の懐疑心を保持する。監査に

     は、私どもが以下を実施することが含まれている。
     l 本財務書類に重大な虚偽記載（詐欺または誤りによるものを問わない。）のリスクを特定し、評価し、これらのリ

       スクに対応する監査手続きを計画し、実施し、監査意見の基礎を提供する上で、十分かつ適切な監査証拠を得る

       ことである。詐欺による重大な虚偽記載を発見できないリスクは、誤りによる重大な虚偽記載の場合よりも高く
       なる。なぜなら、詐欺による場合には、共謀、偽造、意図的な不作為、虚偽表示、または内部統制の無効を含む
       場合があるからである。
     l 状況に応じて適切な監査手続きを設計するために、監査に関係のある内部統制の理解をする。ただし、これは、

       ファンドの内部統制の有効性について意見を表明するためではない。

     l 使用されている会計方針の適正性および経営陣によって行われた会計上の見積もりおよび関連する開示の妥当性を

       評価する。

     l 経営陣が継続企業の前提により会計処理を実施したことの適切性について、または入手した監査証拠に基づき、

       ファンドの継続企業としての存続能力に重要な疑義を生じさせるような事象または状況に関して、重要な不確実

       性が存在するか否かについて結論を下す。私どもが重要な不確実性が存在するとの結論に至った場合には、監査
       報告書の中で財務書類において関係のある開示を参照するよう促すか、かかる開示が不十分な場合には、私ども
       の意見を修正する必要がある。私どもの結論は、本報告書の日付の日現在までに入手した監査証拠に基づくもの
       である。しかし、将来の事象または状況によりファンドは継続企業として存続しなくなる可能性がある。
     l 財務書類の全体的な表示、構成および内容（開示を含む。）事項ならびに財務書類が基礎となる取引および事象を

       適正に表しているかを評価する。

     私どもは、ガバナンス担当者と、特に、計画した監査の範囲とその実施時期、および監査上の重要な発見事項（監査

     の過程で識別した内部統制の重要な不備を含む。）に関して、協議する。
     （署名）


                                197/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     KPMG

     2019  年５月15日

                                198/219



















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     KPMG
     P.O.   Box  493
     SIX  Cricket    Square
     Grand   Cayman    KY1-1106
     Cayman    Islands
     Telephone     +1  345  949  4800
     Fax         +1  345  949  7164
     Internet     www.kpmg.ky
     Independent      Auditors'     Report    to the  Trustee

     Opinion

     We  have   audited    the  financial     statements      of New-S    FPT  Capital    Trust   Vietnam     Balanced     Fund   (the  “Fund”),     a series

     trust   of  New-S    FPT   Capital    Trust,   which   comprise     the  statement     of  financial     position    as  at 31  December     2018,   the
     statements     of comprehensive        income,    changes    in equity   and  cash   flows   for  the  year  then  ended,    and  notes,   comprising
     significant     accounting      policies    and  other   explanatory      information.
     In our  opinion,    the  accompanying       financial     statements     present    fairly,   in all  material    respects,    the  financial     position    of the

     Fund   as at 31  December     2018,   and  its  financial     performance      and  its  cash   flows   for  the  year  then  ended   in accordance
     with  International      Financial     Reporting     Standards     ("IFRS").
     Basis   for  Opinion

     We  conducted     our  audit   in accordance      with   International       Standards     on  Auditing     ("ISAs").     Our  responsibilities        under

     those   standards     are  further    described     in the  “Auditors’      Responsibilities        for  the  Audit   of the  Financial     Statements"      section
     of our  report.    We  are  independent      of the  Fund   in accordance      with  International       Ethics   Standards     Board   for  Accountants
     Code   of Ethics   for  Professional      Accountants      ("IESBA     Code")    together    with  the  ethical    requirements       that  are  relevant    to
     our  audit   of the  financial     statements      in the  Cayman    Islands,    and  we  have   fulfilled    our  other   ethical    responsibilities        in
     accordance      with   these   requirements       and  the  IESBA    Code.   We  believe    that  the  audit   evidence     we  have   obtained     is
     sufficient     and  appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.
     Responsibilities        of Management       and  Those   Charged     with  Governance      for  the  Financial     Statements

     Management       is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of these   financial     statements      in accordance      with

     IFRS,   and  for  such   internal    control    as  management       determines      is necessary     to  enable    the  preparation      of  financial
     statements     that  are  free  from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
     In preparing     the  financial     statements,      management       is responsible      for  assessing     the  Fund's    ability   to continue     as a going

     concern,     disclosing,      as applicable,      matters    related    to going   concern    and  using   the  going   concern    basis   of accounting
     unless   management      either   intends    to liquidate     the  Fund   or to cease   operations,      or has  no  realistic    alternative     but  to do  so.
     Those   charged    with  governance      are  responsible      for  overseeing      the  Fund's    financial     reporting     process.

                                199/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     Auditors'     Responsibilities        for  the  Audit   of the  Financial     Statements

     Our  objectives     are  to obtain    reasonable      assurance     about   whether    the  financial     statements      as  a whole   are  free  from

     material     misstatement,       whether    due  to  fraud   or  error,   and  to  issue   an  auditors'     report   that  includes     our  opinion.
     Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance      with  ISAs
     will  always    detect   a material    misstatement       when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or error   and  are  considered
     material    if, individually      or in the  aggregate,     they   could   reasonably      be  expected     to influence     the  economic     decisions     of
     users   taken   on  the  basis   of these   financial     statements.
     As  part  of an  audit   in accordance      with   ISAs,   we  exercise    professional      judgment     and  maintain     professional      skepticism

     throughout      the  audit.   We  also:
     l Identify    and  assess   the  risks   of material    misstatement       of the  financial     statements,      whether    due  to fraud   or error,   design

       and  perform    audit   procedures      responsive      to those   risks,   and  obtain   audit   evidence     that  is sufficient     and  appropriate
       to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material    misstatement       resulting     from   fraud   is higher
       than  for  one  resulting     from   error,   as fraud   may  involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,
       or the  override    of internal    control.
     l Obtain    an understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures      that  are  appropriate
       in the  circumstances,        but  not  for  the  purpose    of expressing      an  opinion    on  the  effectiveness       of the  Fund's    internal
       control.
     l Evaluate     the  appropriateness        of accounting      policies    used   and  the  reasonableness        of accounting      estimates     and  related
       disclosures      made   by  management.
     l Conclude     on  the  appropriateness        of management's       use  of the  going   concern    basis   of accounting      and,  based   on  the  audit
       evidence     obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events    or conditions     that  may   cast  significant
       doubt   on  the  Fund's    ability   to continue    as a going   concern.    If we  conclude     that  a material    uncertainty      exists,   we  are
       required    to draw   attention     in our  auditors'     report   to the  related    disclosures      in the  financial     statements      or,  if such
       disclosures      are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our  conclusions      are  based   on  the  audit   evidence     obtained     up  to
       the  date  of our  auditors'     report.    However,     future   events   or conditions     may  cause   the  Fund   to cease   to continue    as a
       going   concern.
     l Evaluate     the  overall    presentation,       structure     and  content    of  the  financial     statements,      including     the  disclosures,      and
       whether    the  financial     statements      represent     the  underlying      transactions      and  events    in a manner    that  achieves     fair
       presentation.
     We  communicate       with  those   charged    with  governance      regarding,     among    other   matters,    the  planned    scope   and  timing    of

     the  audit   and  significant     audit   findings,     including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
     our  audit.
                                200/219




                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     15  May   2019
    次へ




                                201/219

















                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     KPMG  リミテッド
     ベトナム、ハノイ、サウス・トゥーリエム地区
     ミ　トリ　ワード、E6　ファム　ハン　ロード
     京南ランドマーク72、46階
     ＋84(24)3946       1600   /kpmg.com.vn
     独立監査人の監査報告書

     FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーの株主各位

     限定意見

     私どもは、原文P.6～P.44に記載のFPTファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー（以下「当社」

     という。）およびその子会社（以下、総称して「FPTキャピタル」という。）の2018年12月31日現在の連結財政状態
     計算書ならびに同日に終了した事業年度に関する連結損益計算書およびその他包括利益計算書、株主持分変動計算
     書、キャッシュ・フロー計算書ならびに重要な会計方針の概要およびその他の説明情報を含む連結財務書類に対する
     注記について監査を実施した。
     私どもの意見では、本報告書の限定意見の根拠に記載された事項で推定される影響を除いて、添付の連結財務書類

     は、国際財務報告基準（以下「IFRS」という。）に従い、2018年12月31日現在および同日に終了した事業年度のFPT
     キャピタルの連結財政状態計算書、連結経営成績および連結キャッシュ・フローをあらゆる重要な面において適正に
     表示している。
     限定意見の根拠

     連結財務書類の注記９に記載されているとおり、2017年12月31日現在44,575,275,000ドンに達するその他包括利益を

     通じた公正価値による持分証券の公正価値は、証券会社３社から入手した平均参照価格である観測不能なインプット
     を用いて測定された。私どもは、当該平均価格が公正価値を表示することになるのかどうかを満足させることができ
     なかった。従って、私どもは2017年12月31日現在の連結財政状態計算書におけるその他包括利益を通じた公正価値に
     よる持分証券および公正価値準備金、同日終了した連結損益計算書および連結包括利益計算書におけるその他包括利
     益を通じた公正価値による金融資産の公正価値による持分証券ならびに2018年12月31日現在の連結損益計算書および
     その他包括利益において、その他包括利益を通じた公正価値による持分証券の売却損に対する調整が必要かどうか決
     定することができなかった。これにより、2017年12月31日に終了した事業年度のFPTキャピタルの連結財務書類に対
     する私どもの意見を修正することとなった。私どもの意見によれば、当期の連結財務書類もまた修正しなければなら
     ない。なぜなら、比較情報を含む、当期の財務書類についてもかかる影響の可能性があるためである。
     私どもは国際監査基準（以下「ISA」という。）に準拠して監査を実施した。本基準に基づく私どもの責任は、本報

     告書における連結財務書類の監査に関する監査人の責任の項で詳述される。私どもは、ベトナムの連結財務書類の監
     査に関係のある倫理的要件に従い、FPTキャピタルから独立しており、これらの要件に従い、私どもの倫理的責任を
                                202/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     果たしている。私どもは、私どもが入手した監査証拠は私どもの意見の根拠を提供するために十分かつ適切であると
     考えている。
     連結財務書類に対する経営陣およびガバナンス責任者の責任

     経営陣は、IFRSに基づく本連結財務書類の作成および適正な表示ならびに重大な虚偽記載がない（詐欺または誤りに

     よるものを問わない。）連結財務書類の作成を可能とするために経営陣が必要と判断する内部統制について責任を有
     している。
     連結財務書類を作成する上で、経営陣は継続企業としてのFPTキャピタルの存続能力の評価、継続企業に関連する事

     項の開示（該当する場合）および継続企業の前提による会計処理の実施に責任を有する。ただし、経営陣がFPTキャ
     ピタルを清算または業務を停止する意思を有する場合、あるいはそうするより他に現実的な代替方法がない場合はこ
     の限りではない。
     ガバナンス責任者は、FPTキャピタルの財務報告プロセスの監督について責任を有している。

     連結財務書類の監査に関する監査人の責任

     私どもの目的は、本連結財務書類が全体として虚偽記載（詐欺または誤りによるものを問わない。）がないかどうか

     について合理的な保証確信を得ることと、私どもの意見を含む監査報告書を発行することである。合理的な保証とは
     高い水準の保証をいうが、ISAに従い実施された監査に重大な虚偽記載があるときに、それを常に発見することを確
     約するものではない。虚偽記載は詐欺または誤りにより発生する可能性があり、個別または集計すると、本連結財務
     書類の利用者の経済的意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     ISA  に従った監査の一環として、私どもは監査を通じて専門家の判断を行使し、専門家の懐疑心を保持する。監査に

     は、私どもが以下を実施することが含まれている。
     n 本連結財務書類に重大な虚偽記載（詐欺または誤りによるものを問わない。）のリスクを特定し、評価し、これら

       のリスクに対応する監査手続きを計画し、実施し、監査意見の基礎を提供する上で、十分かつ適切な監査証拠を

       得ることである。詐欺による重大な虚偽記載を発見できないリスクは、誤りによる重大な虚偽記載の場合よりも
       高くなる。なぜなら、詐欺による場合には、共謀、偽造、意図的な不作為、虚偽表示、または内部統制の無効を
       含む場合があるからである。
     n 状況に応じて、適切な監査手続きを設計するために、監査に関係のある内部統制の理解をする。ただし、これは、

       FPTキャピタルの内部統制の有効性について意見を表明するためではない。

     n 使用されている会計方針の適正性および経営陣によって行われた会計上の見積もりおよび関連する開示の妥当性を

       評価する。

     n 経営陣が継続企業の前提により会計処理を実施したことの適切性について、または入手した監査証拠に基づき、FPT

       キャピタルの継続企業としての存続能力の重要な疑義を生じさせるような事象または状況に関して、重要な不確

       実性が存在するか否かについて結論を下す。私どもが重要な不確実性が存在するとの結論に至った場合には、監
                                203/219

                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       査報告書の中で連結財務書類において関係のある開示を参照するよう促すか、かかる開示が不十分な場合には、
       私どもの意見を修正する必要がある。私どもの結論は、本報告書の日付の日現在までに入手した監査証拠に基づ
       く ものである。しかし、将来の事象または状況によりFPTキャピタルは継続企業として存続しなくなる可能性が
       ある。
     n 連結財務書類の全体的な表示、構成および内容（開示を含む。）事項ならびに連結財務書類が基礎となる取引およ

       び事象を適正に表しているかを評価する。

     n 事業体またはFPTキャピタルの事業活動における財務情報に関して連結財務書類の意見を表明するために、十分且つ

       適切な監査証拠を取得する。私どもは、グループ監査の指示、監督および履行についても責任を有している。私

       どもは私どもの監査意見についてのみ責任を有している。
     私どもは、ガバナンス担当者と、特に、計画した監査の範囲およびその実施時期および監査上の重要な発見事項（監

     査の過程で識別した内部統制の重要な不備を含む。）に関して、協議する。
     私どもは、またガバナンス担当者と、とりわけ、計画された範囲、監査のタイミングおよび重要な監査結果（監査の

     過程において私どもは内部統制における重要な不備を含む。）について連絡をとる。
     KPMG  　リミテッドに代わって

     ベトナム

     監査報告書:第15-02-00266-19-3号

     （署名）（捺印）

     ワン　トゥーン　キム

     ゼネラル・ディレクター代理

     ハノイ、2019年６月３日

                                204/219








                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     KPMG    L imited
     46th  Floor,   Keangnam      Landmark     72
     E6  Pham   Hung   Road,   Me  Tri  Ward
     South   Tu  Liem   District,    Hanoi,    Vietnam
     +84  (24)  3946   1600/   kpmg.com.vn
     INDEPENDENT         AUDITORS'       REPORT

     To  the  Shareholders

     FPT   Fund   Management       Joint   Stock   Company
     Qualified     Opinion

     We  have   audited    the  consolidated       financial     statements      of  FPT   Fund   Management       Joint   Stock   Company     ("the

     Company")      and  its subsidiaries      (collectively      referred    to as “FPT   Capital"),     which   comprise     the  consolidated      statement     of
     financial     position    as at 31  December     2018,   the  consolidated      statements     of profit   or loss  and  other   comprehensive        income,
     changes    in equity   and  cash   flows   for  the  year  then  ended,    and  notes   to the  consolidated      financial     statements,      including
     significant     accounting      policies    and  other   explanatory      information,      as set  out  on pages   6 to 44 .
     In our  opinion,    except    for  the  possible    effects    of the  matter   described     in the  Basis   for  Qualified     Opinion    section    of our

     report   the  accompanying        consolidated       financial     statements      present    fairly,    in  all  material     respects,     the  consolidated
     financial     position     of  FPT   Capital    as  at  31  December      2018,   and  its  consolidated       financial     performance       and  its
     consolidated      cash  flows   for  the  year  then  ended   in accordance      with  International      Financial     Reporting     Standards     (IFRS).
     Basis   for  Qualified     Opinion

     As  described     in Note   9 to the  consolidated      financial     statements,      the  fair  value   of equity   securities     at fair  value   through

     other   comprehensive        income    amounting      to  VND44,575,275,000           as  at  31  December      2017   was   measured     using
     unobservable       inputs   which   were   the  average    reference     prices   obtained    from   three   securities     companies     . We  were   unable
     to satisfy    ourselves     as to whether    such   average    price   is representative       of the  fair  value.   As  a result,   we  were   unable    to
     determine      whether     any   adjustments       to  the  reported     amounts     of  equity    securities     at  fair  value   through     other
     comprehensive        income    and  fair  value   reserves    in the  consolidated       statement     of financial     position    as at 31  December
     2017,   and  net  changes    in  fair  value   of  financial     assets   at fair  value   through    other   comprehensive        income    in  the
     consolidated      statement     of profit   or loss  and  other   comprehensive        income    for  the  year  then  ended   and  loss  on  disposal    of
     equity   securities     at fair  value   through    other   comprehensive        income    in the  consolidated       statement     of profit   or loss  and
     other   comprehensive        income    for  the  year  ended   31  December     2018.   This  matter   caused    us to modify    our  opinion    on  FPT
     Capital's     consolidated       financial     statements      for  the  year   ended   31  December     2017.   Our  opinion    for  the  current    year's
     consolidated       financial     statements      is also   modified     because    of  possible     effects    of  this  matter    on  the  current    year's
     financial     statements     including     comparative      information.
     We  conducted     our  audit   in accordance      with   International       Standards     on  Auditing     ("ISAs").     Our  responsibilities        under

     those   standards     are  further    described     in  the  Auditors'     Responsibilities        for  the  Audit   of  the  Consolidated       Financial
     Statements      section    of our  report.    We  are  independent      of FPT  Capital    in accordance      with  the  ethical    requirements       that  are
     relevant     to  our  audit   of  the  consolidated       financial     statements      in  Vietnam,     and   we  have   fulfilled     our  ethical
     responsibilities        in accordance      with  these   requirements.       We  believe    that  the  audit   evidence     we  have   obtained    is sufficient
     and  appropriate      to provide    a basis   for  our  qualified     opinion.
                                205/219



                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     Responsibilities        of Management       and  Those   Charged    with  Governance      for  the  Consolidated       Financial     Statements
     Management       is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation       of  the  consolidated       financial     statements      in

     accordance      with  IFRS,   and  for  such   internal    control    as management      determines      is necessary     to enable   the  preparation      of
     consolidated      financial     statements     that  are  free  from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
     In  preparing     the  consolidated       financial     statements,      management       is responsible      for  assessing     FPT   Capital's     ability    to

     continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,      matters    related    to going   concern    and  using   the  going   concern    basis
     of  accounting      unless    management       either   intends    to liquidate     FPT   Capital    or  to cease   operations,      or  has  no  realistic
     alternative     but  to do  so.
     Those   charged    with  governance      are  responsible      for  overseeing      FPT  Capital's     financial     reporting     process.

     Auditors'     Responsibilities        for  the  Audit   of the  Consolidated       Financial     Statements

     Our  objectives     are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  consolidated      financial     statements     as a whole   are  free

     from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  auditors'     report   that  includes    our  opinion.
     Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance      with  ISAs
     will  always    detect   a material    misstatement       when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or error   and  are  considered
     material    if, individually      or in the  aggregate,     they   could   reasonably      be  expected     to influence     the  economic     decisions     of
     users   taken   on  the  basis   of these   consolidated      financial     statements.
     As  part  of an  audit   in accordance      with   ISAs,   we  exercise    professional      judgment     and  maintain     professional      skepticism

     throughout      the  audit.   We  also:
     § Identify    and  assess   the  risks   of material    misstatement       of the  consolidated      financial     statements,      whether    due  to fraud   or

       error,   design   and  perform    audit   procedures      responsive      to those   risks,   and  obtain   audit   evidence     that  is sufficient     and
       appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material    misstatement       resulting     from   fraud
       is higher    than   for  one  resulting     from   error,   as  fraud   may   involve    collusion,     forgery,     intentional      omissions,
       misrepresentations,          or the  override    of internal    control.
     § Obtain    an understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures      that  are  appropriate

       in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing      an opinion    on  the  effectiveness       of FPT  Capital's     internal
       control.
     § Evaluate     the  appropriateness        of accounting      policies    used   and  the  reasonableness        of accounting      estimates     and  related

       disclosures      made   by  management.
     § Conclude     on  the  appropriateness        of management's       use  of the  going   concern    basis   of accounting      and,  based   on  the  audit

       evidence     obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events    or conditions     that  may   cast  significant
       doubt   on  FPT  Capital's     ability   to continue    as a going   concern.    If we  conclude     that  a material    uncertainty      exists,   then
       we  are  required     to draw   attention     in our  auditors'     report   to the  related    disclosures      in the  consolidated       financial
       statements      or,  if such   disclosures      are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our  conclusions      are  based   on  the  audit
       evidence     obtained     up  to the  date   of  our  auditors'     report.    However,     future   events    or  conditions      may   cause   FPT
       Capital    to cease   to continue    as a going   concern.
     § Evaluate     the  overall    presentation,       structure     and  content    of  the  consolidated       financial     statements,      including     the

       disclosures,      and  whether    the  consolidated      financial     statements     represent     the  underlying      transactions      and  events   in a
       manner    that  achieves     fair  presentation.
                                206/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     § Obtain    sufficient     appropriate      audit   evidence     regarding     the  financial     information      of the  entities    or business     activities
       within    FPT   Capital    to express    an  opinion    on  the  consolidated       financial     statements.      We  are  responsible      for  the
       direction,     supervision      and  performance      of the  group   audit.   We  remain    solely   responsible      for  our  audit   opinion.
     We  communicate       with   those   charged    with  governance      regarding,     among    other   matters,    the  planned    scope   and  timing    of

     the  audit   and  significant     audit   findings,     including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
     our  audit.
     On  behalf   of KPMG    Limited

     Vietnam
     Audit   report   No.  15-02-00266-19-3
     _________________________________


     Wang   Toon   Kim
     Deputy    General    Director
     Hanoi,    3 June   2019

                                207/219












                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     グラントソントン・ケイマン諸島

     ケイマン諸島、グランド・ケイマン                  KY1-1102
     ジョージ・タウン、エルジン・アベニュー                     171
     クリケット・スクエア、センチュリー・ヤード２階
     私書箱   1044
     電話番号：         +1  345  949  8588
     ファックス：         +1  345  949  7325
     インターネット        : info@ky.gt.com
     www.grantthornton.ky
     ニュース　FPT　キャピタル　トラスト　ベトナム　バランス　ファンドの

     受託会社への独立監査人の監査報告書
     意見

     私どもは、ニュース　FPT　キャピタル　トラストのシリーズ・トラストであるニュース　FPT　キャピタル　トラス

     ト　ベトナム　バランス　ファンド（以下「ファンド」という。）の2019年12月31日現在の財政状態計算書ならびに
     同日に終了した事業年度に関する包括利益計算書、株主持分変動計算書およびキャッシュ・フロー計算書ならびに重
     要な会計方針およびその他の説明情報を含む注記により構成される財務書類の監査を実施した。
     私どもの意見では、添付の財務書類はすべての重要な点において国際財務報告基準（以下「IFRS」という。）に準拠

     して2019年12月31日現在のファンドの財政状態および同日に終了した事業年度の経営成績ならびにキャッシュ・フ
     ローを適正に表示している。
     監査意見を含む本報告書は、全体としてのトラストの受益者のためにのみ、およびケイマン諸島もの金融当局への財

     務書類の提出のためにのみ作成されている。意見を述べるにあたり、私どもが事前に同意書で明確に同意している場
     合を除き、我々は、その他の目的に対して責任を負わず、また、本報告書を閲覧するその他の者または本報告書を入
     手する可能性のあるその他の者に対して責任を負うものではない。
     意見の根拠

     私どもは国際監査基準（以下「ISA」という。）に準拠して監査を実施した。これらの基準に基づく私どもの責任に

     ついては、本報告書における「                財務書類の監査に関する監査人の責任                   」の項で詳述されている。私どもは、国際会計
     士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規定（以下「IESBA規定」という。）および財務書類の監査に関係のあるケイ
     マン諸島における倫理的要件に従いファンドから独立しており、これらの要件およびIESBA規定に従いその他の倫理
     的責任も果たした。私どもは、私どもが入手した監査証拠が私どもの意見の根拠を提供するために十分かつ適切であ
     ると考えている。
                                208/219



                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     その他の事項－比較数値

     2018  年12月31日現在および同日に終了した事業年度のファンドの財務書類は、比較のために含まれているが、2019年

     ５月15日付の報告書において無限定適正意見を表明している他の監査人によって監査されている。
     財務書類に対する経営陣および                ガバナンス担当者         の責任

     経営陣は、      IFRS  に準拠した本財務書類の作成および適正な表示ならびに重大な虚偽記載（不正または誤謬によるかど

     うかを問わない。）のない財務書類の作成を可能とするために必要と経営陣が判断する内部統制について責任を有し
     ている。
     財務書類を作成する上で、経営陣は                  継続企業としてのファンドの存続能力の評価、継続企業に関連する事項の開示

     （該当する場合）および継続企業の前提による会計処理の実施に責任を有する。                                         ただし、経営陣がファンドを               清算ま
     たは運用を中止を意図する場合、あるいはそうするより他に現実的な選択肢がない場合はこの限りでない。
     ガバナンス担当者は、ファンドの財務報告プロセスを監督する責任を負う。

     財務書類の監査に対する監査人の責任

     私どもの目的は、本財務書類が全体として重大な虚偽記載（不正または誤謬によるかどうかを問わない。）がないか

     どうかについて合理的な保証を得ること、および私どもの意見を含む監査報告書を発行することである。合理的な保
     証とは高い水準の保証であるが、ISAに従い実施された監査に重大な虚偽記載があるときに、それを常に発見するこ
     とを保証するものではない。虚偽記載は不正または誤謬から発生する可能性があり、個別にまたは集合的に本財務書
     類に基づいてなされる利用者の経済的意思決定に影響を与えると合理的に予想できる場合に、重要性があると判断さ
     れる。
     ISA  に従った監査の一環として、私どもは監査を通じて専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持する。ま

     た、私どもは以下も実施している。
     l 本財務書類の重大な虚偽記載（不正または誤謬によるかどうかを問わない。）のリスクを識別および評価し、これ

       らのリスクに対応する監査手続きを策定および実施し、監査意見の基礎を提供する上で、十分かつ適切な監査証

       拠を入手する。不正による重大な虚偽記載を発見できないリスクは、誤謬による重大な虚偽記載を発見できない
       リスクよりも高くなる。これは、不正は、共謀、偽造、意図的な脱漏、不実表示、または内部統制の抑制を伴う
       ことがあるためである。
     l 状況に応じて適切な監査手続きを策定するために、監査に関係のある内部統制を理解する。ただし、これは、ファ

       ンドの内部統制の有効性について意見を表明するためではない。

     l 使用される会計方針の適正性ならびに経営陣によって行われた会計上の見積もりおよび関連する開示の合理性を評

       価する。

                                209/219



                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     l 経営陣による継続企業の会計基準の使用の適切性、および入手した監査証拠に基づき、ファンドの継続企業として

       の存続能力に重要な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関して、重要な不確実性が存在するか否か

       について結論を下す。私どもが重要な不確実性が存在するとの結論に至った場合には、財務書類において関係の
       あ る開示について、私どもの監査報告書の中で注意を促す必要があり、かかる開示が不十分な場合には、私ども
       の意見を修正する必要がある。私どもの結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいている。ただ
       し、将来の事象または状況によりファンドは継続企業として存続しなくなる可能性がある。
     l 財務書類     （開示書類を含む。）           の全体的な表示、構成および内容ならびに財務書類が基礎となる取引および事象を

       適正に表しているかを評価する。

     私どもは、特に、計画した監査の範囲とその実施時期、および重要な監査所見（監査の過程で発見した内部統制の重

     要な不備を含む。）に関して、                ガバナンス担当者と          協議する。
     （署名）


     ジョージ・タウン

     グランド・ケイマン

     2020  年４月29日

                                210/219











                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     Grant   Thornton     Cayman    Islands
     2nd  floor,   Century    Yard
     Cricket    Square,    171  Elgin   Avenue
     George    Town,    PO  Box  1044
     Grand   Cayman,     KY1-1102
     Cayman    Islands
     T: +1  345  949  8588
     F: +1  345  949  7325
     E: info@ky.gt.com
     www.grantthornton.ky
     INDEPENDENT         AUDITOR'S       REPORT     TO  THE   TRUSTEE      OF
     NEW-S    FPT  CAPITAL      TRUST    VIETNAM      BALANCED       FUND
     Opinion

     We  have   audited    the  financial     statements     of New-S    FPT  Capital    Trust   Vietnam     Balanced     Fund   (a series   trust  of New-S

     FPT  Capital    Trust)   (the  “Fund”),     which   comprise     the  statement     of financial     position    as at 31  December     2019,   and  the
     related    statements      of  comprehensive        income,    changes    in equity    and  cash   flows   for  the  year   then   ended,    and  notes,
     comprising      significant     accounting      policies    and  other   explanatory      information.
     In our  opinion,    the  accompanying       financial     statements     present    fairly,   in all  material    respects,    the  financial     position    of the

     Fund   as at 31  December     2019,   and  its  financial     performance      and  its  cash   flows   for  the  year  then  ended   in accordance
     with  International      Financial     Reporting     Standards     ("IFRS").
     This   report,    including     the  opinion,    has  been   prepared     for  and  only   for  the  Trustee    with   the  sole  purpose    of regulatory

     filing   of the  financial     statements     with  the  Cayman    Islands    Monetary     Authority.     We  do  not,  in giving   this  opinion,    accept
     or assume    responsibility       for  any  other   purpose    or to any  other   person    to whom   this  report   is shown   or into  whose   hands   it
     may  come   save  where   expressly     agreed    by  our  prior   consent    in writing.
     Basis   for  Opinion
     We  conducted     our  audit   in accordance      with   International       Standards     on  Auditing     ("ISAs").     Our  responsibilities        under

     those   standards     are  further    described     in the  “Auditor’s      Responsibilities        for  the  Audit   of the  Financial     Statements"      section
     of our  report.    We  are  independent      of the  Fund   in accordance      with  International       Ethics   Standards     Board   for  Accountants
     Code   of Ethics   for  Professional      Accountants      ("IESBA     Code")    together    with  the  ethical    requirements       that  are  relevant    to
     our  audit   of the  financial     statements      in the  Cayman    Islands,    and  we  have   fulfilled    our  other   ethical    responsibilities        in
     accordance      with   these   requirements       and  the  IESBA    Code.   We  believe    that  the  audit   evidence     we  have   obtained     is
     sufficient     and  appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.
     Other   Matter    – Comparative       Figures

     The  Fund's    financial     statements     as at and  for  the  year  ended   31  December     2018,   included    for  comparison      purposes,     have

     been   audited    by  other   auditors    whose   report   dated   15  May   2019   expressed     an unqualified      opinion.
     Responsibilities        of Management       and  Those   Charged    with  Governance      for  the  Financial     Statements

                                211/219

                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     Management       is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of these   financial     statements      in accordance      with

     IFRS,   and  for  such   internal    control    as  management       determines      is necessary     to  enable    the  preparation      of  financial
     statements     that  are  free  from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
     In preparing     the  financial     statements,      management       is responsible      for  assessing     the  Fund's    ability   to continue     as a going

     concern,     disclosing,      as applicable,      matters    related    to going   concern    and  using   the  going   concern    basis   of accounting
     unless   management      either   intends    to liquidate     the  Fund   or to cease   operations,      or has  no  realistic    alternative     but  to do  so.
     Those   charged    with  governance      are  responsible      for  overseeing      the  Fund's    financial     reporting     process.
     Auditors'     Responsibilities        for  the  Audit   of the  Financial     Statements

     Our  objectives     are  to obtain    reasonable      assurance     about   whether    the  financial     statements      as  a whole   are  free  from

     material     misstatement,       whether    due  to  fraud   or  error,   and  to  issue   an  auditor's     report   that  includes     our  opinion.
     Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance      with  ISAs
     will  always    detect   a material    misstatement       when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or error   and  are  considered
     material    if, individually      or in the  aggregate,     they   could   reasonably      be  expected     to influence     the  economic     decisions     of
     users   taken   on  the  basis   of these   financial     statements.
     As  part  of an  audit   in accordance      with   ISA,   we  exercise    professional      judgment     and  maintain     professional      skepticism

     throughout      the  audit.   We  also:
     l Identify    and  assess   the  risks   of material    misstatement       of the  financial     statements,      whether    due  to fraud   or error,   design

       and  perform    audit   procedures      responsive      to those   risks,   and  obtain   audit   evidence     that  is sufficient     and  appropriate
       to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material    misstatement       resulting     from   fraud   is higher
       than  for  one  resulting     from   error,   as fraud   may  involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,
       or the  override    of internal    control.
     l Obtain    an understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures      that  are  appropriate
       in the  circumstances,        but  not  for  the  purpose    of  expressing      an  opinion    on  the  effectiveness       of  the  Company's
       internal    control.
     l Evaluate     the  appropriateness        of accounting      policies    used   and  the  reasonableness        of accounting      estimates     and  related
       disclosures      made   by  management.
     l Conclude     on  the  appropriateness        of management's       use  of the  going   concern    basis   of accounting      and,  based   on  the  audit
       evidence     obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events    or conditions     that  may   cast  significant
       doubt   on  the  Company's      ability   to continue    as a going   concern.    If we  conclude     that  a material    uncertainty      exists,   we
       are  required    to draw   attention     in our  auditor's     report   to the  related    disclosures      in the  financial     statements     or,  if such
       disclosures      are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our  conclusions      are  based   on  the  audit   evidence     obtained     up  to
       the  date  of our  auditor's     report.    However,     future   events   or conditions     may  cause   the  Company     to cease   to continue
       as a going   concern.
                                212/219



                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     l Evaluate     the  overall    presentation,       structure     and  content    of  the  financial     statements,      including     the  disclosures,      and
       whether    the  financial     statements      represent     the  underlying      transactions      and  events    in a manner    that  achieves     fair
       presentation.
     We  communicate       with  those   charged    with  governance      regarding,     among    other   matters,    the  planned    scope   and  timing    of

     the  audit   and  significant     audit   findings,     including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
     our  audit.
     George    Town,


     Grand   Cayman
     29  April   2020
    次へ

                                213/219













                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     グラントソントン（ベトナム）リミテッド
     ベトナム、ハノイ市カウザイ区
     ホアン　クオック　ヴィエット　ストリート
     ホア　ビン　インターナショナル　オフィス　ビルディング18階
     電話：＋    84(24)3850      1686
     ファックス：＋84(24)3850              1688
     独立監査人の監査報告書

     （ FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーおよびその子会社の2019年12月31
     日に終了した事業年度の連結財務書類について）
     FPT  ファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーの株主各位

     限定意見

     私どもは、原文P.6～P.28に記載のFPTファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニーおよびその子会

     社（以下、「当グループ」という。）の2019年12月31日現在の連結財政状態計算書ならびに同日に終了した事業年度
     に関する連結損益およびその他包括利益計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、連結株主持分変動計算書、ならび
     に重要な会計方針の概要およびその他の説明情報を含む連結財務書類に対する注記について監査を実施した。
     私どもの意見では、本報告書の                限定意見の根拠        に記載された事項による影響を除いて、添付の連結財務書類は、国際

     財務報告基準（以下「IFRS」という。）に従い、2019年12月31日現在のFPTファンド・マネジメント・ジョイント・
     ストック・カンパニーおよびその子会社の連結財政状態ならびに同日に終了した事業年度の財務実績、キャッシュ・
     フローおよび持分の変動をすべての重要な点において真実かつ公正な概観を表示している。
     限定意見の根拠

     前年度の監査人の報告書に記載されているとおり、FPTキャピタルの前任の監査人は、2018年12月31日現在に終了し

     た事業年度に実現されたその他の包括利益を通じて公正価値で測定される持分証券の期首残高の再評価法による影響
     により、2018年12月31日現在に終了した事業年度の連結損益およびその他包括利益計算書について限定意見を表明し
     た。当該事項による当年度の連結財務書類の表示に対する影響により、私どもは、2018年12月31日に終了した事業年
     度の連結損益計算書およびその他の包括利益計算書の比較数値ならびに2019年12月31日に終了した事業年度のFPT
     キャピタルの連結財務書類に記載されている関連する比較財務情報については意見を表明しない。
     私どもは国際監査基準（以下「ISA」という。）に準拠して監査を実施した。これらの基準に基づく私どもの責任に

     ついては、本報告書における連結財務書類の監査に関する監査人の責任の項で詳述されている。私どもは、国際会計
     士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規定（以下「IESBA規定」という。）に従い、当グループから独立しており、
     これらの要件およびIESBA規定に従い、その他の倫理的責任を果たしている。私どもは、私どもが入手した監査証拠
     は私どもの意見の根拠を提供するために十分かつ適切であると考えている。
                                214/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     その他の事項

     比較数値

     2018  年12月31日現在の当グループの連結財務書類は、比較のために含まれているが、2019年６月３日付の報告書にお

     いて、2017年12月31日現在のその他の包括利益を通じて公正価値で測定される持分証券の期首残高の再評価法による
     影響（もしあれば）および2018年12月31日に終了した事業年度の当グループの包括利益計算書について限定意見を表
     明している他の監査人によって監査されている。
     使用の制限

     本連結財務書類は、連結財務書類の注記２に記載されているとおり、当グループの経営陣による内部使用のみを目的

     として作成されている。
     連結財務書類に対する経営陣およびガバナンス責任者の責任

     経営陣は、IFRSに基づく本連結財務書類の作成および適正な表示ならびに重大な虚偽記載がない（                                                  不正または誤謬に

     よるかどうかを問わない。              ）連結財務書類の作成を可能とするために経営陣が必要と判断する内部統制について責任
     を有している。
     連結財務書類を作成する上で、経営陣は継続企業としての当グループの存続能力の評価、継続企業に関連する事項の

     開示（該当する場合）および継続企業の前提による会計処理の実施に責任を有する。ただし、経営陣が当グループを
     清算または業務の停止を意図する場合、あるいはそうするより他に現実的な選択肢がない場合はこの限りではない。
     ガバナンス担当者は、当グループの財務報告プロセスを監督する責任を負う。

     連結財務書類の監査に関する監査人の責任

     私どもの目的は、本連結財務書類が全体として重大な虚偽記載（不正または誤謬によるかどうかを問わない。）がな

     いかどうかについて合理的な保証を得ることと、および私どもの意見を含む監査報告書を発行することである。合理
     的な保証とは高い水準の保証であるが、ISAに従い実施された監査に重大な虚偽記載があるときに、それを常に発見
     することを保証するものではない。虚偽記載は不正または誤謬から発生する可能性があり、個別または集合的に本連
     結財務書類に基づいてなされる利用者の経済的意思決定に影響を与えると合理的に予想できる場合に、重要性がある
     と判断される。
     ISA  に従った監査の一環として、私どもは監査を通じて専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持する。ま

     た、私どもは以下も実施している。
     •   本連結財務書類の重大な虚偽記載（不正または誤謬によるかどうかを問わない。）のリスクを識別および評価

       し、これらのリスクに対応する監査手続きを策定および実施し、監査意見の基礎を提供する上で、十分かつ適切

                                215/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
       な監査証拠を入手する。不正による重大な虚偽記載を発見できないリスクは、誤謬による重大な虚偽記載を発見
       できないリスクよりも高くなる。これは、不正は、共謀、偽造、意図的な脱漏、不実表示、または内部統制の抑
       制 を伴うことがあるためである。
     •   状況に応じて、適切な監査手続きを策定するために、監査に関係のある内部統制をの理解する。ただし、これ

       は、当グループの内部統制の有効性について意見を表明するためではない。

     •  使用される会計方針の適正性ならびに経営陣によって行われた会計上の見積もりおよび関連する開示の合理性を

       評価する。

     •  経営陣による継続企業の会計基準の使用の適切性、および入手した監査証拠に基づき、当グループの継続企業と

       しての存続能力に重要な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関して、重要な不確実性が存在するか

       否かについて結論を下す。私どもの結論は、本報告書日までに入手した監査証拠に基づくものである。ただし、
       将来の事象または状況により当グループは継続企業として存続しなくなる可能性がある。
     •  連結財務書類（開示書類を含む。）の全体的な表示、構成および内容ならびに連結財務書類が基礎となる取引お

       よび事象を適正に表しているかを評価する。

     私どもは、特に、計画した監査の範囲およびその実施時期および重要な監査所見（監査の過程で発見した内部統制の

     重要な不備を含む。）に関して、ガバナンス担当者と協議する。
     グラントソントン（ベトナム）リミテッド

     （署名）（捺印）

     グエン　トゥアン　ナム

     ゼネラル・ディレクター代理

     ベトナム公認会計士登録番号　No.                  0808-2018-068-1

     ベトナム、ハノイ市

     2020  年４月22日

                                216/219






                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     Independent              Auditors'           Report

     on  the  consolidated      financial     statements     of
     FPT  Fund   Management       Joint   Stock   Company     and  its subsidiary
     for  the  year  ended   31  December     2019
     NO.  19-11-009-B


     To     The  Shareholders       of FPT   Fund   Management       Joint   Stock   Company
     Qualified     Opinion

     We  have   audited    the  accompanying       consolidated      financial     statements     of FPT  Fund   Management       Joint   Stock   Company

     and  its  subsidiaries      ("the   Group")    which   comprise     the  consolidated       statement     of financial     position    as at 31  December
     2019   and  the  consolidated       statement     of profit   or loss  and  other   comprehensive        income,    the  consolidated       statement     of
     cash   flows   and  the  consolidated       statement     of changes    in equity   for  the  year  then  ended,    and  a summary     of significant
     accounting      policies    and  other   explanatory      notes   prepared     on  22  April   2020   as disclosed     on  pages   6 to 28.
     In our  opinion,    except    for  impacts    of the  matters    as described     in the  Basis   for  auditors'     qualified     opinion    paragraph,     the

     accompanying       consolidated       financial     statements     give   a true  and  fair  view,   in all  material    respects,     of the  consolidated
     financial     position    of FPT  Fund   Management       Joint   Stock   Company     and  its subsidiaries      as at 31  December     2019,   and  of its
     financial     performance,       cash   flows   and  changes    in equity    for  the  year   then   ended,    in accordance      with   International
     Financial     Reporting     Standards     ("IFRS").
     Basis   for  auditors'     qualified     opinion

     As  stated   in the  prior   year  auditors'     opinion    report,    the  Company's      predecessor      auditors    expressed     a qualified     opinion    on

     the  consolidated      statement     of profit   and  loss  and  other   comprehensive        income    for  the  year  ended   31  December     2018   due
     to impacts    of the  revaluation      method    of equity   securities     at fair  value   through    other   comprehensive        income    opening
     balance    which   was  realized    in the  year  ended   31  December     2018.   Due  to impact    of this  matter   to the  presentation      of the
     current    year   consolidated       financial     statements,      we  do  not  express    our  opinion    on  the  comparative       figures    of  the
     consolidated       statement     of profit   or loss  and  other   comprehensive        income    for  the  year   ended   31  December     2018   and
     related    comparation      financial     information      as presented     in the  Company's      consolidated      financial     statements     for  the  year
     ended   31  December     2019.
     We  conducted     our  audit   in accordance      with   International       Standards     on  Auditing     ("ISAs").     Our  responsibilities        under

     those   standards     are  further    described     in the  auditor's     responsibilities        for  the  audit   of the  consolidated      financial     statements
     section    of our  report.    We  are  independent      of the  Group   in accordance      with   the  International       Ethics   Standards     Board   for
     Accountants'       Code   of Ethics    for  Professional      Accountants       ("IESBA     Code"),    and  we  have   fulfilled    our  other   ethical
     responsibilities        in accordance      with  these   requirements       and  the  IESBA    Code.   We  believe    that  the  audit   evidence     we  have
     obtained    is sufficient     and  appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.
     Other   matters

     Comparative       figures
     The  Group's    consolidated       financial     statements      as at 31  December     2018,   included     for  comparison      purpose,     have   been

     audited    by  other   auditors    whose   report   dated   3 June   2019   expressed     a qualified     opinion    on  the  impacts,    if any,   of the
                                217/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     revaluation      method    of  opening    balance    equity    securities     at fair  value   through    other   comprehensive        income    as  at 31
     December     2017   and  the  Group's    statement     of comprehensive        income    for  the  year  ended   31  December     2018.
     Restriction      of uses

     These    consolidated       financial     statements      are  prepared     for  and  only   for  the  internal    use  purposes     of  the  Group's

     Management       as described     in Note   2 to the  consolidated      financial     statements.
     Responsibilities        of the  Management       and  Those   Charged    with  Governance      for  the  consolidated      financial     statements

     Management       is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation       of  the  consolidated       financial     statements      in

     accordance      with  IFRSs,    and  for  such   internal    control    as management      determines      is necessary     to enable   the  preparation      of
     consolidated      financial     statements     that  are  free  from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
     In  preparing     the  consolidated       financial     statements,      management       is responsible      for  assessing     the  Group's     ability    to

     continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,      matters    related    to going   concern    and  using   the  going   concern    basis
     of  accounting      unless    management       either   intends    to  liquidate     the  Group    or  to  cease   operations,      or  has  no  realistic
     alternative     but  to do  so.
     Those   charged    with  governance      are  responsible      for  overseeing      the  Group's    financial     reporting     process.

     Auditors'     responsibilities        for  the  audit   of the  consolidated      financial     statements

     Our  objectives     are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  consolidated      financial     statements     as a whole   are  free

     from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  auditor's     report   that  includes    our  opinion.
     Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance      with  ISAs
     will  always    detect   a material    misstatement       when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or error   and  are  considered
     material    if, individually      or in the  aggregate,     they  could   reasonably      be  expected     to influence     the  economic     decisions     of
     users   taken   on  the  basis   of these   consolidated      financial     statements.
     As  part  of an  audit   in accordance      with   ISAs,   we  exercise    professional      judgment     and  maintain     professional      skepticism

     throughout      the  audit.   We  also:
      " Identify    and  assess   the  risks   of material    misstatement       of the  consolidated      financial     statements,      whether    due  to fraud

       or error,   design    and  perform    audit   procedures      responsive      to those   risks,   and  obtain   audit   evidence     that  is sufficient
       and  appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material    misstatement       resulting     from
       fraud   is higher    than   for  one  resulting     from   error,   as fraud   may   involve    collusion,     forgery,    intentional      omissions,
       misrepresentations,          or the  override    of internal    control.
      " Obtain    an  understanding       of  internal    control    relevant     to  the  audit   in  order   to  design    audit   procedures      that  are

       appropriate      in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on  the  effectiveness       of the  Group'
       s internal    control.
      " Evaluate     the  appropriateness        of accounting      policies    used   and  the  reasonableness        of accounting      estimates     and  related

       disclosures      made   by  management.
      " Conclude     on  the  appropriateness        of management's       use  of the  going   concern    basis   of accounting      and,  based   on  the

       audit   evidence     obtained,     whether     a material     uncertainty      exists   related    to  events    or  conditions      that  may   cast
       significant      doubt   on  the  Group's    ability    to continue     as a going   concern.     Our  conclusions      are  based   on  the  audit
       evidence     obtained    up  to the  date  of our  auditor's     report.    However,     future   events   or conditions     may  cause   the  Group
       to cease   to continue    as a going   concern.
                                218/219


                                                           EDINET提出書類
                                  ＦＰＴファンド・マネジメント・ジョイント・ストック・カンパニー(E27577)
                                                 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      " Evaluate     the  overall    presentation,       structure     and  content    of  the  consolidated       financial     statements,      including     the
       disclosures,      and  whether    the  consolidated      financial     statements     represent     the  underlying      transactions      and  events   in a
       manner    that  achieves     fair  presentation.
     We  communicate       with   those   charged    with  governance      regarding,     among    other   matters,    the  planned    scope   and  timing    of

     the  audit   and  significant     audit   findings,     including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
     our  audit.
     GRANT    THORNTON       (VIETNAM)       LIMITED

     _________________________________

     Nguyen    Tuan   Nam
     Deputy    General    Director
     CPA   Vietnam     Registration      No.  0808-2018-068-1
     Hanoi,    Vietnam

     22  April   2020
                                219/219

PDFをダウンロード

関連コンテンツ