株式会社エー・ディー・ワークス 有価証券報告書 第94期(平成31年4月1日-令和2年3月31日)

提出書類 有価証券報告書-第94期(平成31年4月1日-令和2年3月31日)
提出日
提出者 株式会社エー・ディー・ワークス
カテゴリ 有価証券報告書

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                                                 株式会社エー・ディー・ワークス(E04078)
                                                            有価証券報告書
    【表紙】
    【提出書類】                      有価証券報告書

    【根拠条文】                      金融商品取引法第24条第1項

    【提出先】                      関東財務局長

    【提出日】                      2020年6月25日

    【事業年度】                      第94期(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)

    【会社名】                      株式会社エー・ディー・ワークス

    【英訳名】                      A.D.Works Co.,Ltd.

    【代表者の役職氏名】                      代表取締役社長 田中 秀夫

    【本店の所在の場所】                      東京都千代田区内幸町二丁目2番3号

    【電話番号】                      03-5251-7642(代表)

    【事務連絡者氏名】                      常務取締役 細谷 佳津年

    【最寄りの連絡場所】                      東京都千代田区内幸町二丁目2番3号

    【電話番号】                      03-5251-7641

    【事務連絡者氏名】                      常務取締役 細谷 佳津年

    【縦覧に供する場所】                      該当事項はありません。

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    第一部     【企業情報】
    第1   【企業の概況】

    1  【主要な経営指標等の推移】

      (1)  連結経営指標等
           回次           第90期       第91期       第92期       第93期       第94期
          決算年月           2016年3月       2017年3月       2018年3月       2019年3月       2020年3月

     売上高            (千円)     15,733,153       18,969,772       22,299,226       24,861,153       24,687,749

     経常利益            (千円)       650,658       748,152       926,675      1,802,551         932,916

     親会社株主に帰属する
                 (千円)       426,878       540,328       584,216       663,860       625,316
     当期純利益
     包括利益            (千円)       381,877       578,373       380,952       838,003       554,306
     純資産額            (千円)      5,842,456       6,415,159       10,152,079       11,947,894       13,005,950

     総資産額            (千円)     17,925,825       25,832,725       30,801,404       30,625,075       35,468,960

     1株当たり純資産額             (円)        27.20       29.68       31.90       34.51       33.79

     1株当たり当期純利益             (円)        1.99       2.51       2.16       2.01       1.69

     潜在株式調整後
                 (円)        1.98       2.51       2.15       2.01       1.69
     1株当たり当期純利益
     自己資本比率             (%)        32.6       24.7       32.9       39.0       36.7
     自己資本利益率             (%)         7.6       8.8       7.1       6.0       5.0

     株価収益率             (倍)        22.6       15.5       19.4       16.4       12.4

     営業活動による
                 (千円)     △ 1,395,629      △ 5,128,541      △ 1,215,440       2,302,245      △ 1,720,446
     キャッシュ・フロー
     投資活動による
                 (千円)      △ 51,593       504,804       △ 41,274      △ 190,253      △ 357,037
     キャッシュ・フロー
     財務活動による
                 (千円)       992,966      6,426,843       4,075,421      △ 2,206,013       3,941,838
     キャッシュ・フロー
     現金及び現金同等物の
                 (千円)      2,536,383       4,353,773       7,139,707       7,074,074       8,972,521
     期末残高
     従業員数             (名)         115       136       146       167       185
     (注)   1.売上高には、消費税等は含まれておりません。
        2.  当社は2017年7月13日及び2019年7月11日付でライツ・オファリング(ノンコミットメント型/行使価額ノ
          ンディスカウント型)に基づく新株予約権の株主割当てを行い、当該新株予約権の行使に伴い新株式を発行
          しております。       第90期の期首に当該ライツ・オファリングに基づく払込が行われたと仮定した株式数で算定
          した1株当たり純資産額、1株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額は、以
          下のとおりであります。
                回次           第90期       第91期       第92期       第93期       第94期
          1株当たり純資産額            (円)       16.36       17.87       28.14       30.73       33.79

          1株当たり当期純利益            (円)       1.19       1.51       1.62       1.78       1.62

          潜在株式調整後
                      (円)       1.19       1.51       1.62       1.78       1.62
          1株当たり当期純利益
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      (2)  提出会社の経営指標等
           回次           第90期       第91期       第92期       第93期       第94期
          決算年月           2016年3月       2017年3月       2018年3月       2019年3月       2020年3月

     売上高            (千円)     14,087,633       15,738,748       17,131,946       17,798,022       16,533,025

     経常利益            (千円)       567,772       510,976       480,458      1,498,308         743,259

     当期純利益            (千円)       378,134       410,744       308,459       492,457       609,309
     資本金            (千円)      1,937,744       1,944,554       3,891,078       4,385,822       5,096,226

     発行済株式総数             (株)    223,876,000       224,176,000       323,987,693       349,922,493       392,898,648
     純資産額            (千円)      5,839,490       6,240,112       9,898,685       11,358,038       12,470,501
     総資産額            (千円)     17,072,125       24,324,780       29,354,723       28,463,431       32,916,701

     1株当たり純資産額             (円)       27.19       28.87       31.11       32.80       32.40
                         0.35       0.55       2.00       0.35       2.00
     1株当たり配当額
                 (円)
     (1株当たり中間配当額)
                          ( ―)      ( ―)     ( 1.65  )      ( -)      ( 1.65  )
     1株当たり当期純利益             (円)        1.76       1.91       1.14       1.49       1.65

     潜在株式調整後
                 (円)        1.75       1.91       1.14       1.49       1.65
     1株当たり当期純利益
     自己資本比率             (%)        34.2       25.6       33.7       39.9       37.9
     自己資本利益率             (%)        6.5       6.8       3.8       4.6       5.1

     株価収益率             (倍)        25.5       20.4       36.8       22.1       12.7
     配当性向             (%)        19.9       28.8       206.2        23.5       121.2
     従業員数            (名)         80       100        99       108       109

     株主総利回り             (%)        96.5       84.9       95.5       77.1       55.9

     (比較指標:配当込み
                 (%)       ( 89.2  )    ( 102.3   )    ( 118.5   )    ( 112.5   )    ( 101.8   )
     TOPIX)
     最高株価             (円)         57       49       51       45       39
     最低株価             (円)         35       33       38       31       17

     (注)   1.売上高には、消費税等は含まれておりません。
        2.2017年3月期の1株当たり配当額0.55円には、130周年記念配当0.20円を含んでおります。
        3.  当社は2017年7月13日及び2019年7月11日付でライツ・オファリング(ノンコミットメント型/行使価額ノ
          ンディスカウント型)に基づく新株予約権の株主割当てを行い、当該新株予約権の行使に伴い新株式を発行
          しております。       第90期の期首に当該ライツ・オファリングに基づく払込が行われたと仮定した株式数で算定
          した1株当たり純資産額、1株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額は、以
          下のとおりであります。
                回次           第90期       第91期       第92期       第93期       第94期
          1株当たり純資産額            (円)       16.35       17.38       27.44       29.21       32.40

          1株当たり当期純利益            (円)       1.06       1.15       0.85       1.32       1.57

          潜在株式調整後
                      (円)       1.05       1.15       0.85       1.32       1.57
          1株当たり当期純利益
        4.最高・最低株価は、2015年4月5日まで東京証券取引所JASDAQスタンダードにおけるものであります。ま

          た、2015年4月6日から東京証券取引所市場第二部におけるものであり、2015年10月30日から東京証券取引
          所市場第一部におけるものであります。                   なお当社は、2020年3月30日に上場廃止となったため、最終取引日
          (2020年3月27日)までの最高・最低株価について記載しております。
        5.比較指標につきましては、適宜見直すことがございます。
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    2  【沿革】
       当社は1886年(明治19年)2月に青木直治が現在の東京都墨田区において染色業を創業したことを発祥とし、1936
      年(昭和11年)5月に同地において法人組織化し「株式会社青木染工場」として資本金75万円をもって設立されまし
      た。その後、1976年(昭和51年)8月には宅地建物取引業者の免許を取得、不動産取引業を開始いたしました。
       1995年(平成7年)2月には、商号を青木染工場(Aoki                           Dyeing    Works)に因んで、「株式会社エー・ディー・
      ワークス」に変更しました。その後、1999年(平成11年)3月には、事業の目的を染色業から不動産の売買、仲介、
      賃貸管理、鑑定、コンサルティングおよび投資顧問業務に転換いたしました。
        年月                          事項
      1936年5月        法人組織として株式会社青木染工場を設立
      1976年8月        宅地建物取引業者免許を取得、不動産取引業務を開始
      1977年2月        東京都墨田区太平の本社を東京都中央区銀座の交詢ビルに移転
      1995年2月        商号を株式会社青木染工場から株式会社エー・ディー・ワークスに変更
      1999年3月        事業の目的を染色業から不動産の売買、仲介、賃貸管理、鑑定、コンサルティングおよび投
              資顧問業務に転換
      1999年8月        不動産鑑定業登録
      2001年11月        不動産投資顧問業登録
      2002年4月        本社を東京都中央区銀座のムサシ7ビルに移転
      2004年5月        本社を東京都中央区銀座の京都新聞銀座ビルに移転
      2005年12月        信託受益権販売業登録
      2006年1月        投資顧問業登録
      2007年2月        一級建築士事務所登録
      2007年10月        ジャスダック証券取引所に株式上場
      2008年12月        子会社、株式会社エー・ディー・エステートを設立
      2011年2月        子会社、株式会社エー・ディー・リモデリングを設立
              本社を東京都千代田区内幸町のNBF日比谷ビル(現                        日比谷U-1ビル)に移転
      2011年9月
              米国における収益不動産事業を担う子会社、ADW-No.1                         LLCを米国カリフォルニア州に設立
      2013年4月
      2013年7月        株式会社エー・ディー・リモデリングに対し、当社のプロパティ・マネジメント事業を吸収
              分割より承継し、商号を、株式会社エー・ディー・パートナーズに変更
      2013年9月        米国におけるプロパティ・マネジメント事業を担う子会社、ADW                              Management      USA,Incを米国
              カリフォルニア州に設立
      2013年9月        横浜営業所を開設
              エー・ディー・ワークスグループ                オーナーズクラブ『torch』(現『Royaltorch』)発足
      2014年1月
      2015年2月        不動産特定共同事業法に基づく許可取得
              米国における事業の統括を担う子会社、A.D.Works                        USA,Inc.を米国カリフォルニア州に設立
      2015年2月
      2015年4月        東京証券取引所市場第二部に市場変更
      2015年10月        東京証券取引所市場第一部に指定
      2016年9月        大阪営業所を開設
      2016年10月        子会社、株式会社スマートマネー・インベストメントを設立
      2017年2月        建設事業の本格展開に向け、株式会社エー・ディー・エステートの商号を、株式会社エー・
              ディー・デザインビルドに変更
      2017年9月
              エー・ディー・ワークス株主クラブ発足
      2017年9月        初の自社開発オフィスビル『AD-O渋谷道玄坂』竣工
      2018年8月        初の不動産小口化商品『ARISTO京都』の発売開始
      2018年10月        自社開発オフィスビル『AD-O渋谷道玄坂』が、グッドデザイン賞を受賞
      2019年3月        株式会社スマートマネー・インベストメントより事業譲受
      2019年3月        横浜営業所を本社機能に統合
      2019年4月        当社の完全子会社である株式会社エー・ディー・デザインビルドが、建設事業を営む株式会
              社澄川工務店の全株式を取得しグループ会社化
      2019年4月        米国における住宅債権投資事業を担う子会社、ADW                        Lending    LLCを米国カリフォルニア州に
              設立
      2019年12月        本社を東京都千代田区内幸町の日比谷国際ビルに移転
      2020年3月        持株会社体制への移行に伴う完全親会社の株式会社ADワークスグループ設立および同社の東
              京証券取引所市場第一部へのテクニカル上場(2020年4月1日付)により上場廃止
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                                                 株式会社エー・ディー・ワークス(E04078)
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    3  【事業の内容】
       当社グループは、(1)収益不動産販売事業、(2)ストック型フィービジネスの2つの事業を営んでおり、連結子
      会社として、国内では株式会社エー・ディー・パートナーズ、株式会社エー・ディー・デザインビルド、株式会社ス
      マートマネー・インベストメント                、株式会社澄川工務店の4社があります。米国においては、統括機能を持つ連結子
      会社A.D.Works        USA,Inc.があり、さらにその連結子会社としてADW-No.1                            LLC、ADW     Management      USA,   Inc.、ADW
      Lending    LLCの3社、合計4社のグループ会社があります。
       当社グループの事業系統図は、次のとおりです。

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     (1)収益不動産販売事業
       当事業においては、収益不動産を独自の営業ルートにより仕入れ、建物管理状態の改善、用途変更、テナントの
      入れ替え、大規模修繕等のバリューアップを施した上で、個人富裕層を中心とした顧客に販売しております。
       また、国内での当社独自のビジネスモデルの特色やノウハウを転用し、顧客に対するサービスラインナップの拡
      充や、収益不動産ポートフォリオの拡大と安定化を目的に、米国ロサンゼルスにおいても同事業を展開しておりま
      す。
       なお、当該事業については、国内においては当社が担い、米国においてはADW-No.1                                       LLCが担っております。
     (2)ストック型フィービジネス
       当事業においては、当社保有の収益不動産からの賃料収入の確保を収益の柱としつつ、当社所有の収益不動産及
      び管理受託不動産のプロパティ・マネジメント、さらに、不動産を軸とした資産運用コンサルティング及び不動産
      鑑定評価・デューデリジェンスを含むフィービジネスを行っております。
       プロパティ・マネジメントの主な業務といたしましては、入居者募集、入退去手続、賃貸借条件の交渉、ニーズ
      対応、賃料滞納に伴う督促業務、及び建物管理を行っております。同時に、収益不動産のバリューアップのため、
      コンストラクション・マネジメントとして各種リノベーション工事等のアドバイザリー・施工を行っております。
       なお、当該業務については、国内においては株式会社エー・ディー・パートナーズが担い、米国においてはADW
      Management      USA,Inc.が担っております。
    4  【関係会社の状況】

                                         議決権の

                          資本金
          名称          住所           主要な事業の内容          所有割合         関係内容
                          (千円)
                                          (%)
     (連結子会社)
                   東京都
                                              経営指導等     、資金の貸付
                           40,000    不動産管理事業            100.0
     株式会社エー・ディー・パー
                                              役員の兼務・・・3名
                   千代田区
     トナーズ
     (連結子会社)                                         経営指導等     、資金の貸付
                   東京都
                           50,000    建設事業            100.0
     株式会社エー・ディー・デザ                                         役員の兼務・・・4名
                   千代田区
     インビルド                                         役員の派遣
     (連結子会社)                                         経営指導等
                   東京都
                           20,000    不動産テック事業            100.0
     株式会社スマートマネー・イ                                         役員の兼務・・・1名
                   千代田区
     ンベストメント                                         役員の派遣
     (連結子会社)
                   東京都                           経営指導等、資金の借入
                                          100.0
                           30,000    建設事業
     株式会社澄川工務店
                                          [100.0]
                   多摩市                           役員の派遣
     (注)2
     (連結子会社)
                   米国カリ
                                              経営指導等
     A.D.Works     USA,   Inc.
                   フォルニ      1,170,195     米国子会社管理事業            100.0
                                              役員の兼務・・・3名
                   ア州
     (注)3
     (連結子会社)                                         経営指導等
                   米国カリ
                                          100.0
     ADW  Management      USA,   Inc.    フォルニ       21,017    米国不動産管理事業               役員の兼務・・・3名
                                          [100.0]
                   ア州
     (注)2                                         役員の派遣
     (連結子会社)
                   米国カリ                           経営指導等、資金の貸付
                                          100.0
     ADW-No.1     LLC
                   フォルニ      3,617,395     米国収益不動産事業               役員の派遣
                                          [100.0]
                   ア州                           債務保証あり
     (注)2、3、5
     (連結子会社)
                   米国カリ
                                              経営指導等
                               米国住宅債権投資事            100.0
     ADW  Lending    LLC        フォルニ       215,000
                               業           [100.0]
                                              役員の派遣
                   ア州
     (注)2
     (注)   1.  「関係内容」欄の役員の派遣とは当社従業員から役員として派遣しているものです。
        2.「議決権の所有の割合」欄の[内書]は間接所有であります。
        3.特定子会社であります。
        4.有価証券届出書又は有価証券報告書を提出している会社はありません。
        5.ADW-No.1       LLCについては、売上高(連結会社相互間の内部売上高を除く)の連結売上高に占める割合が10%
          を超えております。
                   ①   売上高
          主要な損益情報等                  5,373   百万円
                   ②   経常利益
                             522   〃
                   ③   当期純利益
                             389   〃
                   ④   純資産額
                            3,901    〃
                   ⑤   総資産額
                            4,860    〃
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    5  【従業員の状況】
      (1)  連結会社の状況
       株式会社澄川工務店を連結子会社としたこと及び新卒採用を行った事などの要因により、連結会社の従業員数は前
      連結会計年度末より18名増加し185名になりました。
                                                  2020年3月31日       現在
                             前連結会計年度末          当連結会計年度末
            セグメントの名称                  従業員数(名)          従業員数(名)            増減
                             ( 2019年3月31日       )   ( 2020年3月31日       )
     収益不動産販売事業                             82          86           ▶
     ストック型フィービジネス                             47          58          11
     全社                             38          41           3
               合計                  167          185           18
     (注)   従業員数には、派遣社員を除く従業員数を記載しております。
      (2)  提出会社の状況

                                                  2020年3月31日       現在
        従業員数(名)              平均年齢(歳)             平均勤続年数(年)             平均年間給与(千円)
          109             40.9              4.6             7,396
                              前事業年度末          当事業年度末

            セグメントの名称                  従業員数(名)          従業員数(名)            増減
                             ( 2019年3月31日       )   ( 2020年3月31日       )
     収益不動産販売事業                             61          59          △2
     ストック型フィービジネス                              9          9          -
     全社                             38          41           3
               合計                  108          109           1
     (注)   従業員数には、派遣社員を除く従業員数を記載しております。
      (3) 労働組合の状況

        当社及び連結子会社には労働組合はありません。
        なお、労使関係につきましては特記すべき事項はありません。
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    第2 【事業の状況】
    1  【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

     (1)   経営環境と経営方針
        当連結会計年度における経済環境は、国内では企業収益や雇用情勢が改善されながらも、個人消費は緩やかな
       持ち直しに留まり、海外の経済減速に伴う輸出の低迷等とあいまって、景気は横ばい圏で推移しておりました。
       一方、当社グループの拠点がある米国におきましては、個人消費と輸出の増加等で着実な景気回復が続いており
       ました。こうした状況は、今般の新型コロナウイルスの世界的な感染拡大の影響で一変し、国内外の経済環境は
       急速に悪化しました。
        当社グループは第6次中期経営計画(2020年3月期~2022年3月期)に基づき、「Ⅰ.変化する環境下でも安

       定的に収益を生み出せる強靭な事業基盤への進化」「Ⅱ.新事業分野の開発・開拓と、既存事業との相乗効果の
       発揮」「Ⅲ.顧客体験価値の最大化を前提とする永続的な顧客基盤の構築」の3つを基本方針に掲げ、各種施策
       を実施しました。具体的には、持株会社体制に移行(2019年11月29日開催の臨時株主総会承認を経て2020年4月
       1日効力発生)し事業基盤を整備したこと、大型物件への取り組みなど商品ラインナップの拡充を行ったこと、
       新規事業エリアの開拓として米国ハワイ州での収益不動産の取り扱いを開始したこと、2019年4月に株式会社澄
       川工務店をグループ会社化し建設・工事関連事業の強化を図ったことなど、今後の事業展開に繋がる取り組みを
       行いました。
     (2)   経営の指標と問題意識

        当社は、2020年4月1日付の「(改訂)コーポレートガバナンス・コードに対する当社ガイドライン(方針及
       び取組み)」の中で、以下の中期的に目指す規模感(ガイダンス)を公表しております。なお、このガイダンス
       を目指すにあたり、実現までのスケジュールなどの時間軸は置かないものとしております。
        目指す規模感(ガイダンス)

                          目安値
           連  結  純  資  産

                         250億円
           連  結  社  員  数

                          200名
           時 価 総 額             350~400億円

        ガイダンスの目安値と現況とを比較したとき、特に乖離しているのが時価総額であります。

        乖離の要因には、国内外の経済環境、金融リスクなどによる外部要因に伴う株価の下落という問題もあります
       が、中長期的視点に立てば、時価総額に直結するべき当社の事業効率(生産性)を今以上に高める必要があり、
       現在の収益の柱である不動産ビジネスの推進だけでは極めて難度が高いという構造的課題があります。また新型
       コロナウイルス感染拡大という世界的危機が投げかける経営課題は、その短期的な克服のみであろうはずもな
       く、いわゆる「アフターコロナ」に向けた事業構造の変革こそ主要のテーマであるとも認識しております。
        したがって、そうした事業構造の変革も含め、主軸たる不動産ビジネスを推進しながらも、同時並行で新たな
       収益基盤を得るための施策を具現化して行かねばならないと考えており、以下具体的な3つの問題意識について
       経営役員および経営陣で議論を開始しております。
        ≪具体的な3つの問題意識≫

         ⅰ 「アフターコロナ」に向けた事業構造変革の開始
         ⅱ 新たな収益の柱を創出
         ⅲ 優良な収益不動産残高の拡充 
        当社は2020年4月1日に持株会社体制へ移行いたしましたが、持株会社体制への移行は、業務提携、資本提

       携、M&A等の多彩な手法を活用しやくすること、事業展開に係る意思決定のスピードアップ、リスクテイクと
       リスクヘッジの最適化を行うことなどが目的であります。
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        新型コロナウイルス感染症の拡大がもたらした事業環境の変化や、社会構造の変革が加速しつつある現在にお
       いて、新たな組織基盤の利点を活かし、新たな収益の柱を創出していくことが必要であると認識しております。
       ま た、足元においては当社の経営を揺るぎないものとするための優良な収益不動産残高の拡充について、早急に
       中期的なガイドラインを見直す必要があります。
        当社グループの企業理念の根幹にある価値観は、「しなやかに変化し、独創の価値を生み出し提供する」こと

       にあります。
        「しなやかに変化する」とは、
         ・既存の価値観に固執せず積極果敢に新しい価値観を取り込むこと、
         ・変化をいとわず変化の中にこそ勝機を見出せること、
         ・柔軟な軌道修正や大胆な創造的破壊ができ、それらに応じて自らを再定義できること
        「独創の価値を生み出し提供する」とは、
         ・既成概念にとらわれることなく、顧客ニーズの本質を見極め、そこに一歩でも近づける商品サービスの創
          造と提供を追求し続けること、
         ・顧客の要望に応えるだけでなく、確信をもってその本質に顧客を導くこと
        であります。
        当社グループが企業理念に謳うこの「しなやかに変化しながら、独創の価値を生み出し提供する」という価値
       観は、当社グループの黎明期でこそ“生き残る術”でありましたが、それは“成長を支える人と組織のあり方”
       へ、そして“未来に受け継ぐべき企業文化”へと着実に進化してまいりました。
        そして、この価値観を実践することによって当社グループが果たすべき使命は、事業を通じて人と社会の活力
       ある発展に貢献することと考えております。
        創業以来、130年超の期間において、当初は染物業とその技術の海外輸出をもって、また近年においては収益不
       動産とそれを取り巻く付加価値の組み合わせの提供によって、当社グループはこの使命を果たし続けてきたと自
       負しております。そして今、すべての企業が向き合う新型コロナウイルス感染拡大による経営環境危機は、当社
       グループにとりましてまさに「しなやかに変化する」ことができるかどうかの試金石になるであろうと認識いた
       しております。
     (3)   資本コストについての考え方

        加重平均資本コストを引き下げる観点からは、社債に代表される負債性資金の調達が有効と判断しております
       が、一方で、投資適格となりうる格付けの取得には、一定の純資産額、時価総額が前提となるところであり、ガ
       イダンスで示した規模感はその最低目安と当社では想定しております。
        株主資本コストの概念は、現実的なあり様として、個々の投資家、株主の皆様の中に自らの期待する収益水準
       が存在し、その期待に基づく個々の投資行動を通じて、総合的に集約された結果が、マーケットバリュー(時価
       総額)であると理解しております。投資家、株主の皆様の期待収益に対する考え方、価値基準は様々であると推
       測されることから、資本コストは単一、同一の数値として存在するものではなく、株式を取引する当事者として
       の、投資家、株主個々の皆様の内的主観に基づく概念であり、投資対象とされる企業は、形成された時価総額を
       通じて、投資家、株主の皆様の総合的な判断、評価を受けとめる立場にあるものと理解しております。
        当社グループが、投資家や株主の皆様のご期待に応えるためには、中長期的な成長の実現が最も重要であると
       認識し、最善を尽くしております。当社グループは中期経営計画等で将来の成長計画を示し、進捗を都度、明瞭
       に開示することで、投資家や株主の皆様に、当社への投資に際して期待できる収益の検討材料を提供してまいり
       ます。
        なお、当社は、       「(改訂)コーポレートガバナンス・コードに対する当社ガイドライン(方針及び取組み)」
       (2020年4月1日公表)の序章5の中で、以上の資本コストについての考え方を表明しております。
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     (4)   対処すべき課題
       ①  「アフターコロナ」に向けた事業構造の変革
        新型コロナウイルス感染拡大が及ぼす影響は甚大であり、企業は未曽有の経営環境危機に取り巻かれていると
       言っても過言ではありません。これに対し、緻密な情報収集と臨機応変な判断で危機を乗り切ることはもちろん
       重要でありますが、さらに重要なことは、いわゆる「アフターコロナ」に向けた事業構造の変革であると認識い
       たします。すなわち、危機が収束して元に戻るのではなく、この事態を経験して、経済活動や社会システムをは
       じめ人々の行動原則や生活習慣などに及ぶまで、すべての原理原則に構造的な変化をもたらす可能性がありま
       す。当社グループといたしましても、こうした新しい価値観を先取りした事業構造の変革を試み、持続的な成長
       と社会貢献を果たせる経営戦略構築を目指します。
       ②  既存事業及び新規事業による収益基盤の強化・確立

        当社グループにとりまして、収益不動産ビジネスが収益基盤の柱であることは言うまでもありませんが、その
       戦略の根幹である収益不動産残高の拡充にさらに注力する必要があります。さらに不動産ビジネス以外の収益の
       柱を育てるべく、新規事業領域への進出と取組みが必要不可欠です。当社グループが2020年4月1日より持株会
       社体制に移行したのは、こうした新規事業を具現化するためのM&Aや事業提携、資本提携等を活用しやすくす
       るための事業基盤の整備であり、これを活かした施策に注力します。また国内の収益不動産事業のみならず、米
       国事業、不動産小口化商品販売事業を通じた顧客基盤も重層化されてきており、富裕層ビジネスへの展開の足掛
       かりも有効に活用してまいります。
       ③  資金調達手段の多様化と資本基盤のさらなる増強

        当社グループの経営戦略実現のためには、収益不動産残高の戦略的拡充はもとより、持株会社体制を活用した
       M&A等の実行、さらには「アフターコロナ」における新たな戦略推進などにおいて、いずれも成長資金の調達
       が必要不可欠です。当社グループはこれまで4回のライツ・オファリングを実施し、成長資金の調達と資本基盤
       の増強を同時に実現してまいりました。今後はさらに多様な資金調達手段を積極的に検討し導入してまいりま
       す。また当社グループは、中期的に目指す規模感の「ガイダンス」にも掲げている通り、収益力だけでなく純資
       産の増強を重要視しております。これは将来的に、リスクがなくかつ資金使途の自由度が高い社債の発行を目指
       しているためであります。
       ④  市場競争力の高い人材の育成と組織力の強化

        経営環境が激しく変化する状況下にあり、持続的な成長と社会貢献を果たして行くためには、市場競争力が高
       くかつ多様な人材の育成、そして組織力の強化が喫緊の課題です。既存の主力である不動産ビジネスやプロパ
       ティ・マネジメントはもとより、M&Aも含めた新規ビジネス、グローバル戦略、顧客マーケティング、経営管
       理など、多彩な能力を必要とします。同時にそうした人材が力を発揮できる新しい人事制度の導入も検討しま
       す。また、「アフターコロナ」は従業員の働き方という原理原則にも、新しい価値観をもたらすと考えられ、そ
       うした中でも高い競争力を発揮できるよう、自由と自律を両立した当社グループ独自の「働き方改革」にも着手
       いたします。
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    2  【事業等のリスク】
       以下において、当社グループの事業展開その他に関するリスク要因になる可能性があると考えられる主な項目を記
      載しております。当社グループといたしましては、必ずしも事業上のリスクとは考えていない事項についても、投資
      家の投資判断上、重要であると考えられる場合には、投資家に対する情報開示の観点から積極的に開示しておりま
      す。当社グループはこれらのリスク発生の可能性を認識した上で、発生の回避及び発生した場合の対応に努める方針
      であります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであり
      ます。
     (1)経済情勢の変化

        当社グループが属する不動産業界は、景気動向、金利動向及び地価動向等の経済情勢の影響を受けやすく、当社
       グループにおいてもこれらの経済情勢の変化により各事業の業績は影響を受けます。当社グループでは、不動産に
       かかるリスクの軽減と同時に、収益の極大化を図ることができるよう経済情勢の動向に注意を払っておりますが、
       予測を上回る変化によって不動産市況に変調をきたし、想定した以上の資産価値の下落を生じるような事態になっ
       た場合、当社グループの業績及び財政状態が影響を受ける可能性があります。
     (2)収益不動産所在地域の偏在及び自然災害やパンデミックの発生

        当社グループが保有または管理している収益不動産は、経済規模や顧客ニーズを考慮に入れ、国内においては首
       都圏、海外においては米国ロサンゼルスを中心とする地域という、賃貸資産としての安定可動性の高い地域に偏在
       しております。地震その他の自然災害やインフルエンザ等の感染症の感染拡大等、当該地域における局地的な事象
       の影響で、当該地域の経済活動に支障が発生した場合、当社グループの業績及び財政状態が影響を受ける可能性が
       あります。
     (3)顧客情報の流出

        当社グループでは、管理業務を受託している賃貸マンションやオフィスビル、商業施設のオーナー及び入居者、
       収益不動産の売主及び買主等の顧客情報を保有しており、今後も当社グループの業容の拡大に伴い保有する情報が
       増加し精緻化することが予想されます。当社グループといたしましては、これら顧客情報を正確かつ最新の内容に
       保つよう努めるとともに、内部の情報管理体制の徹底により顧客情報の保護に注力しております。しかしながら、
       不測の事態により顧客情報の漏洩や詐取等の流出があった場合、損害賠償や信用低下等により、当社グループの業
       績及び財政状態が影響を受ける可能性があります。
     (4)資金調達にかかるさまざまな不調

       ①  金融機関からの資金調達及び金融機関への返済の滞り
        当社グループは金融機関からの資金調達に際して、特定の金融機関に依存することなく、案件ごとに金融機関
       に融資を打診し、融資実行を受けた後に各プロジェクトを進行させております。しかしながら、何らかの理由に
       より計画どおりの資金調達ができなかった場合には、当社グループの事業展開が影響を受ける可能性がありま
       す。また、有利子負債の主な返済原資は収益不動産の売却代金ですが、売却時期や売却金額等の条件が想定から
       悪化した場合には、当社グループの業績及び財政状態が影響を受ける可能性があります。
       ②  有利子負債への依存による支払利息の増加
        当社グループは、収益不動産の取得等のための資金を金融機関からの借入により調達しており、連結貸借対照
       表における有利子負債残高は、2020年3月期末において、連結総資産の53.4%を占めます。当社グループといた
       しましては、資金調達手段の多様化に積極的に取り組んでまいりますが、市場金利が上昇する局面においては支
       払利息等の増加により、当社グループの業績及び財政状態が影響を受ける可能性があります。
       ③  直接金融市場における資金調達力の低下
        当社グループは、過去に4回のライツ・オファリングを実施するなど、直接金融市場における資金調達も積極
       的に実施してまいりました。当社グループといたしましては、ライツ・オファリング以外にも各種社債の発行
       等、多様な調達手法を模索しておりますが、世界経済に影響を及ぼすような政治的あるいは軍事的な緊張の発生
       や、世界規模でのパンデミックが発生した場合、資本市場及び金融機関が一斉にリスクオフとなり、当社の直接
       金融市場における資金調達力が大きく低下する可能性があります。その場合、当社グループの業績及び財政状態
       が影響を受ける可能性があります。
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     (5)代替人材育成の遅れ及び採用競争力の低下
        当社グループの各事業は、不動産及びその周辺事業はもとより、各種事業領域における専門性の高い知識と豊富
       な経験を有する人材によって成り立っており、人材こそが当社グループの経営資源の核となるものであります。し
       たがいまして、代表取締役をはじめ各部門を管掌する取締役、部門業務を執行する部門長等の特定の幹部人材、及
       び各部門の中枢を担う人材が、何らかの理由により業務遂行が不可能または困難となり適切な人材が適時に代替で
       きない場合、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。また、人事制度の充実を図ることやリモート
       ワークの活用、フレキシブルな時間管理など働き方改革への適切な対応等を実施することで、新卒・中途入社に関
       わらず、採用市場における競争力を高めることを目指しておりますが、当社グループが求める人材の確保が充分に
       できない場合には、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
     (6)各種許認可の取り消しもしくは法的規制の変化

        当社グループでは、国内外において、法令に基づく許認可や、各種の税法及び外国為替管理の規制等の適用を受
       けております。当社グループは、法的規制の遵守を徹底しており、現時点において当該許認可の取消し等の事由は
       発生しておりませんが、何らかの理由により、当該許認可が取消され又はそれらの更新が認められない場合等に
       は、当社グループの事業活動に支障をきたすとともに、業績が影響を受ける可能性があります。また、今後の法律
       改正又は規制の動向によっては、当社グループの業績及び財政状態が影響を受ける可能性があります。
        なお、当社グループが取得している許認可等は次のとおりです。当連結事業年度からグループ会社となった、株
       式会社澄川工務店に関するものが追加となっております。
                         許認可等の名称                       法令違反の要件及び
           会社名                            有効期間
                         許認可(登録)番号                        主な許認可取消事由
                      宅地建物取引業者免許
                                     2018年12月20日から
                                               宅地建物取引業法第66条
                                     2023年12月19日まで
                      国土交通大臣(2)第8550号
                      不動産鑑定業者登録               2019年8月17日から
                                               不動産の鑑定評価に関す
                                               る法律第41条
                      東京都知事(5)第1620号               2024年8月16日まで
                      一般不動産投資顧問業登録
                                     2016年11月20日から          不動産投資顧問業登録規
                                     2021年11月19日まで          程第30条
                      国土交通大臣(一般)第424号
     ㈱エー・ディー・ワークス
                      金融商品取引業登録
                      (第二種金融商品取引業、投資
                                          ―      金融商品取引法第52条
                      助言・代理業)
                      関東財務局長(金商)第597号
                      不動産特定共同事業許可
                                               不動産特定共同事業法第
                                          ―
                                               36条
                      東京都知事第96号
                      宅地建物取引業者免許               2016年3月19日から
                                               宅地建物取引業法第66条
                      東京都知事(2)第92782号               2021年3月18日まで
     ㈱エー・ディー・パートナーズ
                      賃貸住宅管理業者登録               2017年8月22日から
                                               賃貸住宅管理業者登録規
                                               程第12条
                      国土交通大臣(1)第4565号               2022年8月21日まで
                      宅地建物取引業者免許               2019年2月21日から
                                               宅地建物取引業法第66条
                      東京都知事(3)第90187号               2024年2月20日まで
                      特定建設業許可               2017年3月30日から
                      東京都知事(特-28)第146679号               2022年3月29日まで
     ㈱エー・ディー・デザインビルド                                           建設業法第29条
                      一般建設業許可               2018年8月14日から
                      東京都知事(般-30)第146679号               2023年8月13日まで
                      一級建築士事務所登録               2017年3月15日から
                                               建築士法第26条
                      東京都知事第61455号               2022年3月14日まで
                      一般建設業許可               2019年10月5日から
                                               建設業法第29条
                      東京都知事(般-1)第103304号               2024年10月4日まで
                      産業廃棄物収集運搬業許可               2016年11月6日から
                      東京都知事第1300131088号               2021年11月5日まで
                                               廃棄物の処理及び清掃に
     ㈱澄川工務店
                                               関する法律第15条の3
                      産業廃棄物収集運搬業許可               2016年6月17日から
                      神奈川県知事第01402131088号               2021年5月24日まで
                                     2002年6月28日から
                      指定給水装置工事事業者                          東京都指定給水装置工事
                      東京都水道局長第6428号                          事業者規程第9条
                                     2021年9月29日まで
     (7)米国事業を取り巻く法規制の変更

        当社グループは、米国のロサンゼルスに拠点を置き、主に日本国内の投資家を対象顧客として、不動産販売事業
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       行っております。ロサンゼルスの不動産業界は、米国の着実な景気回復に伴い、中古住宅の価格は引き続き高水準
       であり、在庫も安定しておりましたが、日本国内の投資家が所有する海外不動産に対する税制の見直しや、米国現
       地 での法規制の影響等で投資に対する合理性が低下し、当社グループの米国での事業に影響が及ぼす可能性があり
       ます。
     (8)新型コロナウイルス感染拡大の直接的・間接的影響

        当社グループでは、新型コロナウイルス感染拡大のリスクに対応するため、従業員及びその家族、取引先やス
       テークホルダーの健康・安全確保と感染拡大防止を最優先事項とし、在宅勤務や時差出勤の活用、                                              出張・対面営業
       においても感染防止対策を講じて                新型コロナウイルスの影響の極小化を図っておりますが、当社グループの役職員
       において感染者が発生した場合、また政府による緊急事態宣言が再度発出され営業活動に支障をきたすような場合
       には、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
       ①  収益不動産販売事業への影響
        経済の停滞によるオフィス需要の停滞などの影響から、今後の不動産市況が不透明であることから、当社グ
       ループの主要な顧客である富裕層の投資マインドが低下する可能性があります。
       ②  金融機関からの融資の影響
        不動産融資に対する金融機関の方針の変化などにより当社グループ及び当社顧客の資金調達に影響を及ぼす可
       能性があります。
       ③  リノベーション・改修事業に係る工事への影響
        物流の停滞による資材の遅れや、コロナウイルス感染症拡大抑制のための工事中断、工事時間短縮などの施策
       により、リノベーション・改修工事が遅延する可能性があります。
       ④  賃料収入への影響
        (国内)
        当社グループが保有する不動産のテナントからの家賃収入が滞る可能性があります。また、テナント撤退に伴
       う空室率の上昇、テナント入替による賃料減額など賃料収入に影響を及ぼす可能性があります。一方、政府によ
       る家賃支援給付金などの政策効果で、当社グループの賃料収入への影響が軽微である可能性もあります。
        (米国)
        米国事業においては、投資家に不動産を販売後、当社グループでマスターリースし、管理運営すると同時に賃
       料収入を得ているケースがあります。コロナウイルス感染症に伴い米国政府により発出された立ち退き訴訟停止
       措置(実質的な賃料支払い猶予)により、テナントの賃料に延滞等がある場合には影響を受ける可能性がありま
       す。
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    3  【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
     (1)   経営成績の概況
        当社グループの当連結会計年度の経営成績は、以下の表のとおり、売上高                                    24,687百万円      ( 通期計画達成率
       95.0%   )、  EBITDA   1,470百万円      (同  110.6%    ) 、経常利益      932百万円     (同  111.1%    )、当期純利益        625百万円     (同
       109.7%    ) となりました。当社グループの事業に対する新型コロナウイルス感染拡大の影響は、当連結会計年度に
       おいては深刻化しておらず、売上高は若干の未達となったものの、利益面では当初の計画を上回って着地するこ
       とができました。
        なお、前年比での大幅な減益の要因は、前期(2019年3月期)第1四半期に計上した特別損失757百万円(東京
       国税局から受けた過年度消費税に係る更正通知を踏まえた過年度消費税相当額の引当計上)による純利益の減益
       インパクト動産を前倒しして販売したことにより、EBITDAおよび経常利益が大幅に積み増しされ、その相対比較
       によるものです。
        当連結会計年度の経営成績は以下の表のとおりです。

                                                   (単位:百万円)
                2020年3月     期      2019年3月     期            2020年3月     期
                 (通期計画)            (実績)                 (実績)
               金額           金額           金額

                                                      通期計画
                    売上比           売上比           売上比      前年比
                                                       達成率
     売上高           26,000      100.0%      24,861      100.0     24,687      100.0%      99.3%      95.0%
     (不動産販売)             ―      ―   ( 21,879   )   ( 88.0%   )  ( 20,753   )   ( 84.1%   )   ( 94.9%   )      ―
     (ストック)             ―      ―   ( 3,413   )   ( 13.7%   )  ( 4,303   )   ( 17.4%   )  ( 126.1%   )      ―
     (内部取引)             ―      ―   ( △431   )  ( △1.7%   )  ( △369   )  ( △1.5%   )     ―      ―
     EBITDA           1,330      5.1%     2,324      9.3%     1,470      6.0%     63.3%      110.6%
     経常利益            840     3.2%     1,802      7.3%      932     3.8%     51.8%      111.1%
     税引前利益            890     3.4%     1,043      4.2%      933     3.8%     89.4%      104.9%
     純利益            570     2.2%      663     2.7%      625     2.5%     94.2%      109.7%
     (注)1.(不動産販売)は「収益不動産販売事業」、(ストック)は「ストック型フィービジネス」、「税引前利
          益」は「税金等調整前当期純利益」、「純利益」は「親会社株主に帰属する当期純利益」をそれぞれ省略
          したものです。
        2.EBITDA(償却等前営業利益):                 連結  営業利益+償却費等
          償却費等には減価償却費、ソフトウェア償却費、のれん償却費等のキャッシュアウトを伴わない費用を含
          みます。
        今後は、これまで不透明であった新型コロナウイルス感染拡大の経済社会活動への影響が多様なかたちで顕在

       化することが予想されます。当社グループの事業領域に関しては、不動産市況や金融システム、それらに連動す
       る顧客の投資マインドなどに対する様々な影響が考えられ、情勢を慎重に見極めながら、積極的な経営を目指し
       てまいります。
        セグメントの概況は次のとおりです。なお、当社グループでは営業利益をセグメント利益としております。

       (収益不動産販売事業)

        売上高   20,753百万円      、EBITDA    1,859百万円      、営業利益     1,855百万円      となりました。
        販売棟数は、国内33棟、米国14棟となり、売上高は微減したものの、一棟当たりの売上高は441百万円と前連結
       会計年度に比べて2割強増加し、物件の大型化が進みました。国内においてはこうした大型物件及び小口化商品
       の販売が、また、米国においては現地での積極的な販売方針を取り入れたことやハワイでの販売などが、それぞ
       れ業績に寄与しました。なお、利益面において大幅な減益となった理由は、前述のとおり、前連結会計年度に高
       利益率の収益不動産を販売したこととの、相対比較によるものです。
        一方、仕入高は16,934百万円となり、国内25棟、米国10棟を仕入れました。一棟当たりの仕入高は483百万円と
       なり、仕入面においても着実に物件の大型化が進んでおります。
        結果として収益不動産残高は23,118百万円((注)2参照)となり、前連結会計年度を1,888百万円上回りまし
       た。
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       (ストック型フィービジネス)
        売上高   4,303百万円      、EBITDA    959百万円     、営業利益     852百万円     となりました。
        売上高は、当連結会計年度にグループ会社化した株式会社澄川工務店の業績((注)3参照)が寄与し、前連
       結会計年度を890百万円上回りました。営業利益については、プロパティ・マネジメントに留まらない多様な顧客
       ニーズを捕捉するべく先行投資として人員を増加したこと等の影響により、28百万円下回りました。
       (注)1.各セグメントの営業利益は、全社費用等のセグメントに配賦しない費用及びセグメント間の内部取引
            による営業費用控除前の数値であり、その合計は連結営業利益と一致しません。
          2.収益不動産残高23,118百万円には、東京国税局から過年度の消費税に関する更正通知を受領したこと
            に伴い資産計上している消費税等引当見積額(17百万円)を含めておりません。
          3.「ストック型フィービジネス」のうち、中長期保有用もしくは短期販売用の収益不動産からの賃料
            や、販売済みの収益不動産のプロパティ・マネジメント受託によるフィー収入等を「ストック型」、
            顧客リレーションから派生的に得られる仲介収入、管理物件等の修繕工事フィーを「フロー型」と位
            置付けております。
     (2)   財政状態の概況

        当連結会計年度においては、収益不動産の仕入とこれに伴う資金調達を進めた結果、現金及び預金が1,877百万
       円、販売用不動産及び仕掛販売用不動産が                    1,893百万円      、有利子負債(短期借入金、1年内償還予定の社債、1年
       内返済予定の長期借入金、社債及び長期借入金)が                        3,815百万円増加        いたしました。
        また、純資産は       1,058百万円増加        しました。この主な要因は、第2四半期において、ライツ・オファリング(ノ
       ンコミットメント型/行使価額ノンディスカウント型)などの実施による資本金710百万円及び資本剰余金707百万
       円の増加、当期純利益          625百万円     の計上、一方、配当による利益剰余金                  768百万円     の減少、自己株式の取得及び処
       分による    147百万円の減少        によるものであります。
        前述のことなどから、資産合計と負債純資産合計は、前連結会計年度末と比較し、                                      4,843百万円増加        しました。
        当期連結貸借対照表の詳細は以下のとおりです。

        「構成比」は、資産合計(負債純資産合計)に対する比率を示しています。
       (資産)
        当連結会計年度末における資産合計は                  35,468百万円      となりました。うち、販売用不動産及び仕掛販売用不動産
       が 23,135百万円      (構成比    65.2%   )、現金及び預金が         8,982百万円      (構成比    25.3%   )を占めています。
       (負債)

        当連結会計年度末における負債合計は、                   22,463百万円      となりました。うち、有利子負債が                 18,935百万円      (構成
       比 53.4%   )を占めています。
       (純資産)

        純資産合計は、       13,005百万円      となりました。うち、資本金及び資本剰余金が                      10,131百万円      を占めています。
     (3)   キャッシュ・フローの概況

        当連結会計年度における現金及び現金同等物(以下、資金という)は、前連結会計年度より                                           1,898百万円増加
       し、  8,972百万円      となりました。
        当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
       (営業活動によるキャッシュ・フロー)

        当連結会計年度において営業活動の結果                   使用した資金は、1,720百万円              となりました。これは、(1)経営成績
       の概況に記載のとおり、税金等調整前当期純利益                       933百万円     を計上したこと、たな卸資産が               2,054百万円増加        した
       ことによる資金の減少などが主な要因です。
       (投資活動によるキャッシュ・フロー)

        当連結会計年度において投資活動の結果                   使用した資金は、357百万円             となりました。これは、貸付金の貸付によ
       る支出   212百万円     、敷金の差入による支出           87百万円    などが主な要因であります。
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       (財務活動によるキャッシュ・フロー)
        当連結会計年度において財務活動の結果                   増加した資金は、3,941百万円              となりました。これは、新株予約権の行
       使による収入      1,377百万円      、有利子負債が       3,815百万円増加        したことによる資金の増加などが主な要因です。
     (4)   生産、受注及び販売の実績

       ①  生産実績
        当社グループは、収益不動産販売事業、ストック型フィービジネスが主要な事業であり生産活動を行っていな
       いため、該当事項はありません。
       ②  受注実績

        当社グループは、収益不動産販売事業、ストック型フィービジネスが主要な事業であり受注活動を行っていな
       いため、該当事項はありません。
       ③  販売実績

        当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
            セグメントの名称                  販売高(千円)                 前年同期比(%)

        収益不動産販売事業                            20,753,453                    94.9

        ストック型フィービジネス                            4,303,832                   126.1
               計                    25,057,286                    99.1
        (注) 上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
     (5)   重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

        当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている企業会計の基準に準拠して
       作成されております。その作成に当たり、会計方針は原則として前連結会計年度と同一の基準を継続して適用す
       るほか、引当金等につきましても過去の実績等を勘案し合理的に見積りを行い、またたな卸資産のうち重要な長
       期滞留物件等が認められる場合には、回収可能性の検討を行い必要な評価減を行なっております。
        なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。

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    4  【経営上の重要な契約等】
       当社は、2020年4月1日、当社の単独株式移転(以下「本株式移転」といいます。)の方法により、当社の完全親
      会社である株式会社ADワークスグループ(以下「ADWG」といいます。)を設立いたしました。この単独株式移転の
      概要は次のとおりであります。
     (1)   単独株式移転による持株会社体制への移行の背景及び目的
        当社はこれまでの各ターム中期経営計画において、第2次(ビジネスモデルの構築期)、第3次(ビジネスモ
       デルの確立期)、第4次(ビジネスモデルの展開期)、そして第5次(ビジネスモデルの拡充期/新規事業構築
       の準備期)と、ビジネスモデルの成長と企業価値の向上とをシンクロさせるべく鋭意取り組んでまいりました。
        当社グループのビジネスモデルが富裕層顧客に受け入れられたのは、物件選定、バリューアップ、販売後の管
       理、保守・修繕工事、手厚いフォロー体制など、バリューチェーンともいうべき一連のサービスが、資産運用ソ
       リューションとして「価格相応以上の価値をもたらす唯一無二のプレミアム感」を提供できていることによるも
       のと自負いたしております。
        そしてこの足跡は、不動産ビジネスを起点とする当社グループの事業が富裕層ビジネスへと進化し始めたこと
       の証左であると認識しております。
        2019年6月4日公表の「第6次中期経営計画」では、これをさらにプレミアムビジネスへと発展させ、様々な
       顧客に対し様々なプレミアムバリューを提供する、高次元のビジネスモデルを実現したいと企図しております。
        すなわち、収益不動産を起点にした一連のバリューチェーンの提供価値をさらに高めることはもとより、不動
       産に留まらない投資商品の開発や資産関連サービスの提供など、富裕層ビジネスをさらに強化するべく、事業領
       域や事業エリアを柔軟に捉えながらポートフォリオを拡張してまいります。
        さらに不動産ビジネスにおいては、対象顧客を個人顧客から事業法人や機関投資家等の大口顧客にも拡張でき
       るよう、商品企画力を高めながら商品ラインナップを多様化させます。
        持株会社体制への移行は、こうしたフレキシブルな事業展開を加速するべく、業務提携、資本提携、M&A等
       の多彩な手法を活用しやすくするだけでなく、各事業会社への一定の権限委譲による事業展開に係る意思決定の
       スピードアップ、多様な人材を活かすための各事業に相応しい人事戦略の導入、リスクテイクとリスクヘッジの
       最適化など、総じてプレミアムビジネスへの発展のためのバックボーンとなる重要な施策であると考えておりま
       す。
     (2)   株式移転の要旨
       ①  株式移転の日程
        臨時株主総会基準日                 2019年9月30日(月)
        株式移転計画承認取締役会                 2019年10月21日(月)
        株式移転計画承認臨時株主総会                 2019年11月29日(金)
        上場廃止日                 2020年3月30日(月)
        持株会社設立登記日(効力発生日)                 2020年4月1日(水)
        持株会社上場日                 2020年4月1日(水)
       ②  株式移転の方式
        当社を株式移転完全子会社、ADWGを株式移転設立完全親会社とする単独株式移転です。
       ③  株式移転に係る割当ての内容(株式移転比率)
                                           株式会社エー・ディー・ワークス
                          株式会社ADワークスグループ
               会社名
                                                (完全子会社)
                              (完全親会社)
             株式移転比率                    0.1                  1
       (注)1.株式移転に係る割当ての内容
            株式移転の効力発生日の前日における最終の株主名簿に記録された当社の普通株式を保有する株主の
            皆様に対し、その保有する当社普通株式1株につき設立するADWGの普通株式0.1株を割当交付いたしま
            す。
            本株式移転により、当社株主の皆様に交付しなければならないADWGの普通株式の数に1株に満たない
            端数が生じた場合には、会社法第234条その他関連法令の規定に従い、1株に満たない端数部分に応じ
            た金額をお支払いいたします。
          2.単元株式数及び単元未満株式の取扱いについて
            ADWGは単元株制度を採用し、1単元の株式数を100株といたします。なお、単元未満株式のADWGの株式
            の割当てを受ける当社の株主につきましては、かかる割り当てられた株式を東京証券取引所その他の
            金融商品取引所において売却することはできませんが、そのような単元未満株式を保有することなる
            株主は、ADWGに対し、自己の保有する単元未満株式を買い取ることを請求することが可能です。
          3.株式移転比率の算定根拠
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            本株式移転におきましては、当社単独による株式移転によって完全親会社1社を設立するものであ
            り、ADWGの株式はすべて本株式移転直前の当社の株主の皆様のみに割り当てられることになります。
            当 社の1株あたりの株価水準を勘案し、当社の株主の皆様に不利益を与えないことを第一義としつ
            つ、株主の皆様の保有する当社普通株式1株に対して、ADWGの普通株式0.1株を割当交付しておりま
            す。
          4.第三者機関による算定結果、算定方法及び算定根拠
            上記3の理由により、第三者機関による株式移転比率の算定は行っておりません。
          5.株式移転により交付する新株式数
            39,289,864株
            なお、本株式移転の効力発生時点において当社が保有する自己株式に対しては、株式移転比率に応じ
            てADWGの普通株式が割当交付されております。これに伴い、当社は一時的にADWGの普通株式を保有す
            ることになりましたが、2020年6月11日付でADWGへ現物配当をしております。
       ④  本株式移転に伴う新株予約権及び新株予約権付社債に関する取扱い
        当社が発行している新株予約権については、ADWGは、当社新株予約権の新株予約権者に対し、その有する当社
       新株予約権に代えて、当社の新株予約権と同等の内容かつ同一の数のADWG新株予約権を交付し、割り当てており
       ます。
        当社は、新株予約権付社債を発行しておりませんので、該当事項はありません。
       ⑤  株式移転交付金
        株式移転交付金の支払いは行いません。
       ⑥  ADWGの新規上場に関する取扱い
        ADWGの設立に伴い、完全子会社となる当社普通株式は、2020年3月30日付で上場廃止となり、同年4月1日付
       でADWG株式は東京証券取引所市場第一部に上場いたしました。
     (3)   株式移転の当事会社の概要(2020年3月31日現在)
       ①  名称           株式会社エー・ディー・ワークス
       ②  所在地           東京都千代田区内幸町二丁目2番3号
       ③  代表者の役職・氏名           代表取締役社長         CEO 田中秀夫
       ④  事業内容           収益不動産販売事業、ストック型フィービジネス
       ⑤  資本金           5,096,226千円
       ⑥  設立年月日           1936年5月5日
       ⑦  発行済株式数           392,898,648株
       ⑧  決算期           3月31日
     (4)   株式移転により新たに設立する会社(持株会社)(2020年4月1日現在)
       ①  名称           株式会社ADワークスグループ(英文名:A.D.Works                                 Group   Co.,Ltd.)
       ②  所在地           東京都千代田区内幸町二丁目2番3号
       ③  代表者の役職・氏名           代表取締役社長         CEO 田中 秀夫
       ④  事業内容           傘下グループ会社の経営管理及びそれに付帯する業務
       ⑤  資本金           5,500,000千円
       ⑥  設立年月日           2020年4月1日
       ⑦  発行済株式数           39,289,864株
       ⑧  決算期           12月31日
    5  【研究開発活動】

       該当事項はありません。
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    第3 【設備の状況】
    1 【設備投資等の概要】

       当連結会計年度の設備投資について、セグメント毎に示すと次のとおりであります。
     (1)ストック型フィービジネス

        2019年4月25日付で、当社の100%子会社である株式会社エー・ディー・デザインビルドが、内装工事業を主力と
       する株式会社澄川工務店の全株式を取得したことから、当社の連結子会社にしております。これに伴い、当連結会
       計年度において同社の土地等             40,431   千円を連結上取り込んでおります。
     (2)全社資産

        当連結会計年度の主な設備投資は、提出会社において、本社移転に伴い総額141,382千円の投資及び37,735千円
       の除却を実施しました。
    2 【主要な設備の状況】

     (1)   提出会社
                                                2020年3月31日       現在
                                         帳簿価額(千円)
        事業所名
                                                       従業員数
                 セグメントの名称          設備の内容
                                                        (名)
        (所在地)
                                       工具、器具
                                   建物           その他      合計
                                       及び備品
    本社
                     ―      本社機能       107,165      42,831      50,529     200,527      103
    (東京都千代田区)
    大阪営業所
                 収益不動産販売事業           営業所        2,931       623       ―   3,554      6
    (大阪府大阪市北区)
     (注)   1.上記の金額には消費税等は含まれておりません。
        2.本社及び大阪営業所は賃貸ビルであり、賃借費用が発生しております。
        3.帳簿価額のうち「その他」はソフトウエア、ソフトウエア仮勘定、商標権及び電話加入権であります。
     (2)子会社

                                                2020年1月31日現在
                                     帳簿価額(千円)
           事業所名     セグメントの       設備の
                                                       従業員数
      会社名
                                                        (名)
           (所在地)       名称      内容
                                 車両   工具、器具
                            建物              土地    その他     合計
                                運搬具    及び備品
           本社
                ストック型
     株式会社                  本社
           (東京
                 フィー            874     753      45   37,340     1,417    40,431      18
           都多摩
     澄川工務店                  機能等
                 ビジネス
           市)
     (注)   1.  上記の金額には消費税等は含まれておりません。
        2.  帳簿価額のうち「その他」はソフトウエア及び電話加入権であります。
    3 【設備の新設、除却等の計画】

     (1)重要な設備の新設等
        該当事項はありません。
     (2)重要な設備の除却等

        該当事項はありません。
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    第4 【提出会社の状況】
    1 【株式等の状況】

      (1) 【株式の総数等】
       ① 【株式の総数】
                  種類                       発行可能株式総数(株)
                 普通株式                          1,399,680,000

                   計                        1,399,680,000

       ② 【発行済株式】

                 事業年度末現在           提出日現在         上場金融商品取引所名
          種類         発行数(株)          発行数(株)         又は登録認可金融商品                内容
                 ( 2020年3月31日       )  (2020年6月25日)            取引業協会名
                                                 単元株式数は100株で
         普通株式           392,898,648          392,898,648            ―
                                                 あります。
          計          392,898,648          392,898,648            ―            ―

      (注)   株式移転により、2020年3月30日付で上場廃止となっております。

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      (2)  【新株予約権等の状況】
       ①  【ストックオプション制度の内容】
         該当事項ありません。
       ②  【ライツプランの内容】

         該当事項はありません。
       ③  【その他の新株予約権等の状況】

        1.  2018年8月2日取締役会決議
                            第21回新株予約権
                                     事業年度末現在            提出日の前月末現在
                                    ( 2020年3月31日       )    (2020年5月31日)        (注)8
      新株予約権の数(個)                               267,505(注)1                ―
      新株予約権のうち自己新株予約権の数(個)                                  ―             ―
      新株予約権の目的となる株式の種類                                普通株式               ―
      新株予約権の目的となる株式の数(株)                              27,285,510(注)1                 ―
      新株予約権の行使時の払込金額(円)                              1株当たり37(注)2                  ―
                                    2018年8月20日から
      新株予約権の行使期間                                               ―
                                    2020年8月19日まで
                                      1株当たり
                                    発行価格         37.18
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の
                                                     ―
                                    資本組入額       18.60
      株式の発行価格及び資本組入額(円)
                                      (注)1、3
      新株予約権の行使の条件                                 (注)4              ―
                                  譲渡による本新株予約権
                                  の取得については、当社
      新株予約権の譲渡に関する事項                                               ―
                                  取締役会決議による承認
                                  を要する。
      代用払込みに関する事項                                  ―             ―
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                                 (注)6              ―
     (注)    1.割当株式数の調整
          (1)  本新株予約権の目的である株式の種類及び総数は、当社普通株式27,285,510株(但し、当該株式の総数
           は、本新株予約権の行使により変動する可能性がある。)とする(本新株予約権1個あたりの目的であ
           る株式の数(以下「割当株式数」という。)は102株とする。)。但し、(2)及び(3)により割当株式数が
           調整される場合には、本新株予約権の目的である株式の総数は調整後割当株式数に応じて調整されるも
           のとする。なお、2019年6月4日付当社取締役会において決議されたライツ・オファリング(ノンコミッ
           トメント型/行使価額ノンディスカウント型)による第22回新株予約権の発行により、同年7月11日付で
           行使価額の調整が行われた。
          (2)  当社が(注)2の規定に従って行使価額の調整を行う場合には、割当株式数は次の算式により調整され
           る。但し、かかる調整は当該時点において未行使の本新株予約権に係る割当株式数についてのみ行わ
           れ、調整の結果生じる1株未満の端数は切り捨てる。なお、かかる算式における調整前行使価額及び調
           整後行使価額は、(注)2に定める調整前行使価額及び調整後行使価額とする。
                         調整前割当株式数 × 調整前行使価額
            調整後割当株式数        =
                              調整後行使価額
          (3)  調整後割当株式数の適用日は、当該調整事由に係る行使価額の調整に関し、(注)2の各号に定める調
           整後行使価額を適用する日と同日とする。
          (4)  割当株式数の調整を行うときは、当社は、調整後割当株式数の適用開始日の前日までに、本新株予約権
           の保有者(以下「本新株予約権者」という。)に対し、かかる調整を行う旨並びにその事由、調整前割
           当株式数、調整後割当株式数及びその適用開始日その他必要な事項を書面で通知する。但し、(注)2
           の各号に定める場合その他適用開始日の前日までに上記通知を行うことができない場合には、適用開始
           日以降速やかにこれを行う。
        2.行使価額の調整
          (1)  当社は、本新株予約権の発行後、(2)に掲げる各事由により当社の発行済普通株式数に変更を生じる場合
           又は変更を生じる可能性がある場合には、次に定める算式(以下「行使価額調整式」という。)をもっ
           て行使価額を調整する。
                                      交付株式数 × 1株当たり払込金額
                          既発行株式数       +
             調整後       調整前
                                          1株当たりの時価
                 =       ×
            行使価額       行使価額
                                   既発行株式数       +  交付株式数
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          (2)  行使価額調整式により行使価額の調整を行う場合及び調整後行使価額の適用時期については、次に定め
           るところによる。
           ①(4)②に定める時価を下回る払込金額をもって当社普通株式を交付する場合(無償割当てによる場合を
            含む。)(但し、新株予約権(新株予約権付社債に付されたものを含む。)の行使、取得請求権付株
            式若しくは取得条項付株式の取得、又はその他当社普通株式の交付を請求できる証券若しくは権利の
            転換、交換若しくは行使によって当社普通株式を交付する場合、及び会社分割、株式交換又は合併に
            より当社普通株式を交付する場合を除く。)
            調整後行使価額は、払込期日(募集に際して払込期間を定めた場合はその最終日とし、無償割当ての
            場合はその効力発生日とする。)以降、又はかかる交付につき株主に割当てを受ける権利を与えるた
            めの基準日若しくは株主確定日がある場合はその日の翌日以降これを適用する。
           ② 普通株式について株式の分割をする場合
            調整後行使価額は、株式の分割のための基準日又は株主確定日の翌日以降これを適用する。
           ③(4)②に定める時価を下回る価額をもって当社普通株式を交付する定めのある取得請求権付株式又は
            (4)②に定める時価を下回る払込金額をもって当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新株予約
            権付社債に付されたものを含む。)その他の証券若しくは権利を発行又は付与する場合
            調整後行使価額は、取得請求権付株式の全部に係る取得請求権又は新株予約権その他の証券若しくは
            権利の全部が当初の条件で転換、交換又は行使されたものとみなして行使価額調整式を適用して算出
            するものとし、払込期日(新株予約権の場合は割当日)以降又は(無償割当ての場合は)効力発生日
            以降これを適用する。但し、株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日又は株主確定日がある
            場合には、その日の翌日以降これを適用する。
           ④ 当社の発行した取得条項付株式又は取得条項付新株予約権(新株予約権付社債に付されたものを含
            む。)の取得と引換えに(4)②に定める時価を下回る対価をもって当社普通株式を交付する場合
            調整後行使価額は、取得日の翌日以降これを適用する。
           ⑤ ①乃至④の場合において、株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日又は株主確定日が設定さ
            れ、かつ効力の発生が当該基準日又は株主確定日以降の株主総会又は取締役会その他当社の機関の承
            認を条件としているときには、①乃至④にかかわらず、調整後行使価額は、当該承認があった日の翌
            日以降、これを適用する。
            この場合において当該基準日又は株主確定日の翌日から当該承認があった日までに、本新株予約権を
            行使した本新株予約権者に対しては、次の算式により算出される株式数の当社普通株式を交付するも
            のとする。なお、かかる算式における調整前行使価額及び調整後行使価額は、⑤の第1段落の行使価
            額の調整の場合 における調整前行使価額及び調整後行使価額とする。
                                      調整前行使価額を基準として算出される割当
                  (調整前行使価額-調整後行使価額)                  ×
                                      株式数
             株式数    =
                                   調整後行使価額
            この場合、1株未満の端数が生じるときはこれを切り捨て、現金による調整は行わない。
          (3)  行使価額調整式により算出された調整後行使価額と調整前行使価額との差額が1円未満にとどまる場合
           は、行使価額の調整は行わない。但し、その後行使価額の調整を必要とする事由が発生し、行使価額を
           調整する場合には、行使価額調整式中の調整前行使価額に代えて調整前行使価額からこの差額を差し引
           いた額を使用する。
          (4)①行使価額調整式の計算については、円位未満小数第2位まで算出し、小数第2位を切り捨てるものと
            する。
           ② 行使価額調整式で使用する時価は、調整後行使価額が初めて適用される日に先立つ45取引日目に始ま
            る30連続取引日(終値のない日を除く。)の株式会社東京証券取引所市場第一部(以下「東証一部」
            という。)における当社普通株式の普通取引の終値の単純平均値とする。この場合、単純平均値の計
            算は、円位未満小数第2位まで算出し、小数第2位を切り捨てるものとする。
           ③ 行使価額調整式で使用する既発行株式数は、株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日又は株
            主確定日がある場合はその日、また、かかる基準日又は株主確定日がない場合は、調整後行使価額を
            初めて適用する日の1ヶ月前の日における当社の発行済普通株式の総数から、当該日において当社の
            保有する当社普通株式を控除した数とする。
          (5)  (2)の行使価額の調整を必要とする場合以外にも、次に掲げる場合には、当社は、必要な行使価額の調整
           を行う。
           ① 株式の併合、資本の減少、会社分割、株式移転、株式交換又は合併のために行使価額の調整を必要と
            するとき。
           ② その他当社の発行済普通株式数の変更又は変更の可能性が生じる事由の発生により行使価額の調整を
            必要とするとき。
           ③ 行使価額を調整すべき複数の事由が相接して発生し、一方の事由に基づく調整後行使価額の算出にあ
            たり使用すべき時価につき、他方の事由による影響を考慮する必要があるとき。
          (6)  行使価額の調整を行うときは、当社は、調整後行使価額の適用開始日の前日までに、本新株予約権者に
           対し、かかる調整を行う旨並びにその事由、調整前行使価額、調整後行使価額及びその適用開始日その
           他必要な事項を書面で通知する。但し、(2)⑤に定める場合その他上記通知を行うことができない場合に
           は、適用開始日以降速やかにこれを行う。
        3.  増加する資本金及び資本準備金に関する事項
          本新株予約権の行使により当社普通株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算規則第17
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          条第1項の規定に従い算出される資本金等増加限度額の2分の1の金額とし(計算の結果1円未満の端数が
          生じる場合はその端数を切り上げた額とする。)、当該資本金等増加限度額から増加する資本金の額を減じ
          た 額を増加する資本準備金の額とする。
        4.  その他の本新株予約権の行使の条件
          (1)  本新株予約権の行使により、行使に係る本新株予約権の新株予約権者が当該行使後に保有することとな
           る当社普通株式数が、本新株予約権の発行決議日(2018年8月2日)時点における当社発行済株式総数
           (323,987,693株)の5.1%(16,523,372株)(但し、(注)2(2)記載の行使価額の調整事由が生じた場
           合には適切に調整される。)を超えることとなる場合の、当該5.1%(但し、(注)2(2)記載の行使価
           額の調整事由が生じた場合には適切に調整される。)を超える部分に係る新株予約権の行使はできな
           い。
          (2)  本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における授権株式数を超過することと
           なるときは、当該本新株予約権の行使を行うことはできない。
          (3)  各本新株予約権の一部行使はできない。
        5.新株予約権の取得に関する事項
          本新株予約権の割当日以降いつでも、当社は取締役会により本新株予約権を取得する旨及び本新株予約権を
          取得する日(以下「取得日」という。)を決議することができる。当社は、当該取締役会決議の後、取得の
          対象となる本新株予約権に係る本新株予約権者に対して、取得日の通知又は公告を当該取得日の20営業日前
          までに行うことにより、取得日の到来をもって、本新株予約権1個につき本新株予約権1個あたりの払込金
          額と同額で、当該取得日に残存する本新株予約権の全部又は一部を取得することができる。本新株予約権の
          一部の取得をする場合には、抽選その他の合理的な方法により行うものとする。
        6.  合併、会社分割、株式交換及び株式移転の場合の新株予約権の交付
          当社が吸収合併消滅会社となる吸収合併、新設合併消滅会社となる新設合併、吸収分割会社となる吸収分
          割、新設分割会社となる新設分割、株式交換完全子会社となる株式交換、又は株式移転完全子会社となる株
          式移転(以下「組織再編行為」と総称する。)を行う場合は、当該組織再編行為の効力発生日の直前におい
          て残存する本新株予約権に代わり、それぞれ吸収合併存続会社、新設合併設立会社、吸収分割承継会社、新
          設分割設立会社、株式交換完全親会社又は株式移転設立完全親会社(以下「再編当事会社」と総称する。)
          は、以下の条件に基づき、本新株予約権者に新たに新株予約権を交付するものとする。
          (1)新たに交付される新株予約権の数
           本新株予約権者が有する本新株予約権の数をもとに、組織再編行為の条件等を勘案して合理的に調整す
           る。調整後の1個未満の端数は切り捨てる。
          (2)新たに交付される新株予約権の目的たる株式の種類
           再編当事会社の同種の株式
          (3)新たに交付される新株予約権の目的たる株式の数の算定方法
           組織再編行為の条件等を勘案して合理的に調整する。調整後の1株未満の端数は切り上げる。
          (4)新たに交付される新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
           組織再編行為の条件等を勘案して合理的に調整する。調整後の1円未満の端数は切り上げる。
          (5)新たに交付される新株予約権に係る行使期間、当該新株予約権の行使により株式を発行する場合におけ
           る増加する資本金及び資本準備金、再編当事会社による当該新株予約権の取得事由、組織再編行為の場
           合の新株予約権の交付、新株予約権証券及び行使の条件
           (注)3乃至(注)6に準じて、組織再編行為に際して決定する。
          (6)新たに交付される新株予約権の譲渡による取得の制限
           新たに交付される新株予約権の譲渡による取得については、再編当事会社の取締役会の承認を要する。
        7.本新株予約権は、2020年3月31日までに262,495個行使されている。
        8.2020年4月1日、当社の単独株式移転の方法により、当社の完全親会社である株式会社ADワークスグルー
          プ(以下「ADWG」といいます。)が設立された。これに伴い当社は、当該株式移転に際して、2020年3月31
          日時点において当社が発行している新株予約権の新株予約権者に対し、所有の当社の新株予約権1個につ
          き、ADWGの新株予約権1個の割合をもって割当交付したため、2020年4月1日に当社の発行する新株予約権
          は消滅している。
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      (3) 【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】
         該当事項はありません。
      (4)  【発行済株式総数、資本金等の推移】

                 発行済株式       発行済株式                     資本準備金       資本準備金

                               資本金増減額        資本金残高
         年月日        総数増減数        総数残高                      増減額        残高
                                 (千円)       (千円)
                   (株)       (株)                     (千円)       (千円)
      2017年4月1日~
      2018年3月31日            99,736,993       323,912,993        1,944,917       3,889,472       1,944,917       3,823,265
      (注)1・2
      2018年3月30日
                    74,700     323,987,693          1,606     3,891,078         1,606     3,824,971
      (注)3
      2018年4月1日~
      2019年3月31日            25,749,500       349,737,193         491,686      4,382,764        491,686      4,316,657
      (注)4
      2019年3月29日
                   185,300     349,922,493          3,057     4,385,822         3,057     4,319,715
      (注)5
      2019年4月1日~
      2020年3月31日            42,976,155       392,898,648         710,404      5,096,226        710,404      5,030,119
       (注)6・7
     (注)   1.新株予約権(第16回・第18回新株予約権)の権利行使による増加であります。

        2.2017年7月13日から同年9月12日までを行使期間とするライツ・オファリング(ノンコミットメント型/行
          使価額ノンディスカウント型)による第20回新株予約権の行使による増加であります。
        3.当社従業員9名に対して、株式報酬として2018年3月30日を払込期日とする特定譲渡制限付株式(法人税法
          第54条第1項に規定する特定譲渡制限付株式)を一株当たり43円での発行による増加であります。
        4.新株予約権(第21回新株予約権)の権利行使による増加であります。
        5.当社従業員17名に対して、株式報酬として2019年3月29日を払込期日とする特定譲渡制限付株式(法人税法
          第54条第1項に規定する特定譲渡制限付株式)を一株当たり33円での発行による増加であります。
        6.新株予約権(第21回新株予約権)の権利行使による増加であります。
        7.2019年7月11日から同年8月23日までを行使期間とするライツ・オファリング(ノンコミットメント型/行
          使価額ノンディスカウント型)による第22回新株予約権の行使による増加であります。
      (5)  【所有者別状況】

                                                 2020年3月31日       現在
                        株式の状況(1単元の株式数             100  株)
                                                      単元未満株
                                                      式の状況
      区分
           政府及び
                                   外国法人等
                      金融商品     その他の                 個人
                                                       (株)
           地方公共     金融機関                                  計
                      取引業者      法人               その他
                                 個人以外      個人
            団体
     株主数
              0     17     15     80     36     68   20,706     20,922         ―
     (人)
     所有株式数
              0   548,589     140,821     257,703     109,830      1,805    2,870,136     3,928,884       10,248
     (単元)
     所有株式数
              0    13.96      3.58     6.56     2.80     0.05     73.05     100.00         ―
     の割合(%)
     (注) 自己株式1,050,865株は、「個人その他」及び「単元未満株式の状況」に含まれております。
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      (6)  【大株主の状況】
                                                  2020年3月31日       現在
                                                     発行済株式
                                                     (自己株式を
                                             所有株式数        除く。)の
          氏名又は名称                      住所
                                               (株)      総数に対する
                                                     所有株式数
                                                     の割合(%)
     田中 秀夫                   東京都武蔵野市                      47,608,620          12.15
     有限会社リバティーハウス                   東京都武蔵野市吉祥寺東町1-23-20                      19,716,000           5.03

     日本マスタートラスト信託銀行株式会
                        東京都港区浜松町2-11-3                      17,462,300           4.46
     社(信託口)
     モルガン・スタンレーMUFG証券株
                        東京都千代田区大手町1-9-7                       9,358,626          2.39
     式会社
     日本トラスティ・サービス信託銀行株
                        東京都中央区晴海1-8-11                       8,147,100          2.08
     式会社(信託口)
     日本トラスティ・サービス信託銀行株
                        東京都中央区晴海1-8-11                       7,268,500          1.85
     式会社(信託口5)
     日本マスタートラスト信託銀行株式会
                        東京都港区浜松町2-11-3                       4,972,200          1.27
     社(役員株式報酬信託口)
     今井 一史                   東京都渋谷区                       4,360,000          1.11
     日本トラスティ・サービス信託銀行株
                        東京都中央区晴海1-8-11                       3,978,500          1.02
     式会社(信託口1)
     高野 義夫                   東京都豊島区                       3,500,000          0.89
             計                    ―            126,371,846           32.25

     (注)   1.上記のほか当社所有の自己株式1,050,865株があります。
        2.日本マスタートラスト信託銀行株式会社(役員株式報酬信託口)の所有株式4,972,200株は、信託を用いた
          役員株式報酬制度に伴う当社株式であります。
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      (7)  【議決権の状況】
       ① 【発行済株式】
                                                  2020年3月31日       現在
            区分              株式数(株)           議決権の数(個)               内容
     無議決権株式                        ―            ―            ―

     議決権制限株式(自己株式等)                        ―            ―            ―

     議決権制限株式(その他)                        ―            ―            ―

                       (自己保有株式)
     完全議決権株式(自己株式等)                                    ―            ―
                       普通株式
                             1,050,800
                       普通株式
     完全議決権株式(その他)                                     3,918,376            ―
                            391,837,600
                       普通株式
     単元未満株式                                    ―            ―
                              10,248
     発行済株式総数                       392,898,648             ―            ―
     総株主の議決権                        ―             3,918,376            ―

     (注)   1.当社は、自己株式1,050,865株を所有しております。単元未満株式(65株)については、単元未満株式の欄

          に含まれております。
        2.当社は、役員株式報酬信託及び従業員持株会専用信託を導入しており、上記の「完全議決権株式(その他)」
          の欄には、役員株式報酬信託にて所有する当社株式4,972,200株(議決権の数49,722個)及び従業員持株会専
          用信託にて所有する当社株式2,164,100株(議決権の数21,641個)が含まれております。
       ② 【自己株式等】

                                                  2020年3月31日       現在
                                                      発行済株式
                                  自己名義       他人名義      所有株式数
        所有者の氏名                                             総数に対する
                      所有者の住所           所有株式数       所有株式数        の合計
         又は名称                                            所有株式数
                                   (株)       (株)       (株)
                                                      の割合(%)
     (自己保有株式)
                   東京都千代田区内幸町2-2-3
     株式会社エー・ディー・                             1,050,800           ―   1,050,800         0.27
                   日比谷国際ビル5階
     ワークス
           計               ―         1,050,800           ―   1,050,800         0.27
      (注) 上記には、当社が所有する自己株式1,050,865株のうち、単元未満株式65株は含まれておりません。

         また、役員株式報酬信託にて所有する当社株式4,972,200株及び従業員持株会専用信託にて所有する当社株式
         2,164,100株は含まれておりません。
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      (8)  【役員・従業員株式所有制度の内容】
     1.信託を用いた役員株式報酬制度                 の継続導入(役員株式報酬信託)
       当社は、2014年度から導入していた信託を用いた役員株式報酬制度が2019年5月で終了したため、2019年6月4
      日開催の取締役会及び2019年6月25日開催の第93期定時株主総会において当社の取締役(監査等委員である取締
      役、社外取締役及び国外居住者を除く。)及び国内に本店が所在する当社子会社の代表取締役に対する報酬制度と
      して、役員株式報酬信託(以下「本制度」といいます。)を継続導入いたしました。本制度の目的および概要は以
      下のとおりです。
      (1)当社は、役員報酬制度として、①固定報酬、②毎年の成果に応じた短期業績連動報酬、③複数年度の業績や
         企業価値に連動した長期業績連動報酬を反映した設計を採用しております。すなわち、①固定報酬としての
         月額定期報酬、②短期業績連動報酬としては単年度利益計画の達成を目安に支給する役員賞与、③企業価値
         及び長期業績連動報酬としての株式報酬であります。
      (2)本制度の継続により、取締役等が株価動向に対するリスクやメリット、中長期的な利益意識を株主の皆様と
         共有するとともに、中長期的な視野における企業価値向上へのモチベーションにつなげ、業績や株式価値を
         意識した経営を動機付けることが強化されるものと考えております。なお、監査等委員である取締役及び社
         外取締役についてはその職務の性質に鑑み、本制度の対象から除外しております。
      (3)本制度の継続は、本株主総会及び対象子会社の株主総会において承認を得ることを条件とします。
      (4)2019年から2021年までの毎年6月に、各対象会社の取締役会において、取締役等に対して交付する株式数を
         算定する基礎となる金額を決議し、翌年4月に取締役等に当社株式及び当社株式の換価処分金相当額の金銭
         を交付及び給付します。また、本制度の終了時には、信託内の残存株式をすべて換価し、換価処分代金相当
         額の金銭を取締役等に給付するとともに、本信託内の当社株式に係る配当金の残余につき、信託費用準備金
         を超過する部分について取締役等に給付します。
       なお、本制度による当社株式の取得、処分については、当社と信託が一体であるとする会計処理を行っておりま
      す。従って、役員株式報酬信託が所有する当社株式については連結貸借対照表において自己株式として表示してお
      ります。2020年3月31日現在において役員株式報酬信託が所有する当社株式は、4,972,200株(連結貸借対照表計上
      額171,891千円)であります。
         役員に取得させる予定の株式の総数(又は総額)
         5,784,300株 (199,998千円)
     2.信託型従業員持株インセンティブ・プラン(E-Ship®)の導入(従業員持株会専用信託)

       2019年6月4日開催の取締役会において、当社グループ従業員に対する当社の中長期的な企業価値向上へのイン
      センティブ付与を目的として信託型従業員持株インセンティブ・プラン(E-Ship®)(以下「本プラン」といいま
      す。)を導入いたしました。
       本プランは、従業員持株会と信託機能を組み合わせることにより、信託期間における当社株価上昇に伴う信託利
      益をインセンティブとして従業員に配分できる仕組みです。これにより、当社グループ従業員が一体となり、成長
      していくことを後押しします。また、主に以下の効果を期待しております。
      (1)中期経営計画の主体的な推進と企業価値向上への意欲向上
      (2)会社の業績と個人の資産形成とを同軸で見据えることによる会社へのロイヤリティーの醸成
      (3)投資による経済・社会の活性化の一端を担うという高次元の意識の育成
       なお、本プランによる当社株式の取得、処分については、当社と信託が一体であるとする会計処理を行っており
      ます。従って、従業員持株会信託が所有する当社株式については連結貸借対照表において自己株式として表示して
      おります。2020年3月31日現在において従業員持株会信託が所有する当社株式は、2,164,100株(連結貸借対照表計
      上額80,326千円)であります。
         従業員持株会に取得させる予定の株式の総数(又は総額)
         2,683,900株 (99,495千円)
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    2 【自己株式の取得等の状況】
       【株式の種類等】          会社法第155条第7号及び会社法第155条第13号による普通株式の取得
      (1) 【株主総会決議による取得の状況】
         該当事項はありません。
      (2) 【取締役会決議による取得の状況】

         該当事項はありません。
      (3) 【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

            区分                 株式数(株)                価額の総額(百万円)

     当事業年度における取得自己株式数                                 11,284                    0
     当期間における取得自己株式数                                    ―                  ―
     (注) 当期間における取得自己株式には、2020年6月1日から有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取りに
        よる株式数は含めておりません。
      (4) 【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                            当事業年度                    当期間

            区分
                                処分価額の総額                   処分価額の総額
                       株式数(株)                   株式数(株)
                                  (千円)                   (千円)
     引き受ける者の募集を行った
                              ―          ―          ―          ―
     取得自己株式
     消却の処分を行った取得自己株式                         ―          ―          ―          ―
     合併、株式交換、会社分割に係る
                              ―          ―          ―          ―
     移転を行った取得自己株式
     その他
                              ―          ―          ―          ―
     (ストック・オプションの行使)
     保有自己株式数                     1,050,865              ―      1,050,865              ―
     (注) 当期間における株式数には、2020年6月1日から有価証券報告書提出日までに処分した株式は含まれておりま

        せん。
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    3 【配当政策】
       当社グループは、中期的な視点に立ち、将来の事業展開に備えるための内部留保を確保した上で、業績に応じて配
      当を実施することを基本方針としております。
       当期については、2019年6月4日および2019年10月10日に「感謝配当(中間配当)に関するお知らせ」として公表
      したとおり、2019年9月30日を基準日とする感謝配当(中間配当)を実施いたしました。一株当たりの配当金につい
      ては、これまでのエクイティ・ファイナンスで株主の皆様のご支援により調達した資金をもとに事業を拡大し、その
      結果、第5次中期経営計画(2017年3月期~2019年3月期)を概ね達成できたこと、2019年7月に実施したライツ・
      オファリング(ノンコミットメント型/行使価額ノンディスカウント型)へのご理解とご支援、そしてそれと一体と
      なる当社第6次中期経営計画達成へのご期待とご支援、こうした一連に対する株主の皆様への感謝と株主還元との観
      点から、1株につき1.65円といたしました。また、2020年3月31日を基準日とする一株当たり0.35円の期末配当を実
      施し、当期の一株当たりの配当金は、                  2.00  円といたしました。この結果、当期の連結配当性向は                         123.4   %となりまし
      た。
       なお、次期の期末配当については、現時点では未定としております。
       (注)基準日が当事業年度に属する剰余金の配当は、以下のとおりであります。

           決議年月日               配当金の総額(百万円)                   1株当たり配当額(円)
          2019年10月10日
                                       646                  1.65
          取締役会決議
          2020年5月13日
                                       137                  0.35
          取締役会決議
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    4  【コーポレート・ガバナンスの状況等】
      (1)  【コーポレート・ガバナンスの概要】
        当社は、2020年4月1日、当社の単独株式移転の方法により、当社の完全親会社である株式会社ADワークスグ
       ループ(以下「ADWG」といいます。)を設立いたしました。ADWGの設立に伴い、当社は、ADWGの完全子会社となっ
       ております。以下は、当社またはADWGとして記載しております。
       ①  コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
        ADWGグループの企業理念は以下のとおりです。
         ADWG   グループは、
         しなやかに変化しながら、独創の価値を生み出し提供することによって、
         人と社会の活力ある発展に貢献します。
        ADWGグループはこの企業理念に則り事業を成長させ、企業価値を向上させることを目指しています。
        ADWGグループの現在のコーポレート・ガバナンス体制はコーポレートガバナンス・コードが想定しているもの
       とは一部異なる対応であることを理解し、今後、ADWGグループのおかれた環境や状況が変化してゆく過程で、ガ
       バナンス体制やコーポレートガバナンス・コードへの対応も変化してゆく必然があることも同時に認識しており
       ます。
        ADWGグループは、ADWGグループの成長過程や経営環境の状況に応じて、取締役会の在り方を含め、ステージに
       応じた適切なガバナンス体制を構築してゆく方針です。
       ②  企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

        当社は、ADWGが設立され、ADWGの株式が東京証券取引所にテクニカル上場されたことに伴い、当社が非上場会
       社となったこと、決議機関等を簡素化し、事業展開に係る意思決定のスピードアップを図ること等の観点から、
       2020年6月25日付の第94期定時株主総会の決議をもって、監査等委員会設置会社から監査役設置会社へ移行いた
       しました。これにより、当社はコーポレート・ガバナンス体制として、取締役会、監査役及び会計監査人を設置
       しております。
        取締役会は、取締役6名で構成されており、定時取締役会を月1回、加えて緊急な意思決定が必要な場合に
       は、業務運営の迅速化及び経営の透明性の強化のために、臨時取締役会を随時開催することとしております。
        監査役は1名であり、取締役会の出席の他、ADWGグループの経営会議への出席、決算書類等の閲覧を通じて、
       取締役会の意思決定の過程及び取締役の業務執行について監査いたします。
       ③  企業統治に関するその他の事項

        <ADWGグループ経営会議>
          ADWGグループの経営の基本方針並びに経営及び各業務の執行・運営・管理に関する重要な事項を審議し、
         報告する機関として、ADWGの経営役員の指名する者をもって構成する経営会議を月一回開催しております。
        <リスク・コンプライアンス委員会>
          ADWG及び当社を含めた子会社の各部門長等をメンバーとするリスク・コンプライアンス委員会を設置し、
         リスクアセスメントの実施や従業員への意識喚起、啓蒙を図っております。
        <その他>
          当社を含めた子会社に対しては、ADWGの関係会社規程に基づき、リスク・コンプライアンスに関する事項
         や職務の効率性に関する事項について監督を行うとともに、子会社の自主性を尊重しつつ、職務の執行状況
         のモニタリングを行っております。
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        当社のコーポレート・ガバナンス体制の模式図は次のとおりであります。
       ④  責任限定契約の締結








        当社は、監査役である原川民男との間で会社法第427条第1項に基づき、同法第423条第1項の損害賠償責任を
       限定する契約を締結しております。当該契約に基づく損害賠償責任限度額は、法令に定める額としております。
       なお、当該責任限定が認められるのは、当該監査役が責任の原因となった職務の遂行について善意でかつ重大な
       過失が無いときに限られます。
       ⑤  取締役の定数

        当社の取締役は10名以内とする旨を定款に定めております。
       ⑥  取締役の選任の決議要件

        当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の3分の1以上を有する株主が出席
       し、その議決権の過半数をもって行う旨及び累積投票によらない旨を定款に定めております。
       ⑦  株主総会の特別決議要件

        当社は、会社法第309条第2項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる株主
       の議決権の3分の1以上を有する株主が出席し、その議決権の3分の2以上をもって行う旨定款に定めておりま
       す。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行うことを目
       的とするものであります。
       ⑧  株主総会決議事項を取締役会で決議することができるとした事項及びその理由

         該当事項はありません。
       ⑨  利益相反取引の防止措置

        ADWGの現在の資本構成に鑑みた場合、前提として、ADWGの代表取締役社長が大株主であるという現状は、短期
       的な収益よりも中長期的な企業価値向上に向けてのインセンティブがより強く働く状況であることに加え、短期
       長期を問わず、株主と経営者の利害の観点において基本的には一致する状況が形成されていると考えます。
        一方で、この前提である「株主と経営者の基本的な利害の一致」が事案によっては成立しない場合が生じるこ
       とも認識しています。このリスクを回避するために、ADWGでは、連結会社である当社を含めた関連当事者間取引
       の決裁プロセス及びこれら取引の監督機能をさらに強固なものとする必要があると考え、仮に利益相反取引が行
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       われる場合には、ADWGでの取締役会での承認決議を経ることはもちろんのこと、一定規模以上の取引について
       は、ADWGの社外取締役による厳格な審議を経たうえで、ADWGの取締役会で承認するか否かを判断することとして
       お ります。また、ADWGの取締役会の承認決議が不要な取引であったとしても、取締役(連結会社である当社の取
       締役を含む)が利害関係を有しうる取引であれば、すべてADWGの取締役会に報告するものとしております。な
       お、当該取引に関する基準やルールは、ADWG取締役会規程及び関連当事者間取引規程において定めております。
        また、利益相反が問題となりうる資本政策を行う場合には、適正な手続の確保に努めることとしております。
       ADWGは、ADWGの社外取締役に対して、利益相反が問題となりうる取引について重点的に監督することを役割とし
       て課し、これらの取引に関し牽制機能を担うことをADWGの社外取締役の重要な責務としております。ADWGの社外
       取締役がこの牽制機能を明確に備えることは、上場企業としての責任であると認識しております。なお、こうし
       た社外取締役の役割及び責務については、ADWG役員規程に定めております。
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                                                 株式会社エー・ディー・ワークス(E04078)
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     (2)  【役員の状況】
      ①  役員一覧
    男性  7 名 女性    0 名 (役員のうち女性の比率             0 %)
                                                       所有株式数
                                                    任
      役職名       氏名     生年月日                  略歴
                                                        (株)
                                                    期
                        1973年4月     西武不動産㈱      入社
                        1991年7月     田中不動産事務所       開業
                        1992年10月     ㈱ハウスポート西洋(現          みずほ不動産販売㈱)         入社
                        1993年3月     当社  取締役
                        1995年2月     当社  代表取締役社長(現任)
                        2011年2月     ㈱エー・ディー・リモデリング(現               ㈱エー・ディー・
                             パートナーズ)      代表取締役社長
                        2011年6月     ㈱エー・ディー・エステート(現             ㈱エー・ディー・デザ
                             インビルド)      代表取締役会長      兼 社長
                        2013年5月     ㈱エー・ディー・リモデリング(現               ㈱エー・ディー・
     代表取締役
                                                    (注
                 1950年2月7日
            田中   秀夫
                                                           ―
                             パートナーズ)      代表取締役会長(現任)
                                                    )1
      社長
                             ㈱エー・ディー・エステート(現             ㈱エー・ディー・デザ
                             インビルド)      代表取締役社長
                        2013年10月     ADW  Management     USA,Inc.    President,CEO
                        2015年2月     A.D.Works    USA,Inc.    President
                        2016年1月     A.D.Works    USA,Inc.    Director    Chairman(現任)
                             ADW  Management     USA,Inc.    Director    Chairman(現任)
                        2017年2月     ㈱エー・ディー・デザインビルド             代表取締役会長
                             (現任)
                        2018年6月     ㈱スマートマネー・インベストメント               代表取締役会長
                        2020年4月     ㈱ADワークスグループ          代表取締役社長CEO(現任)
                        1990年4月     国際興業㈱     入社
                        2002年9月     ㈱ギャガ・コミュニケーションズ(現               ギャガ㈱)     入社
                        2003年6月     生駒シービー・リチャードエリス㈱(現                シービーアール
                             イー㈱)    入社
                        2005年4月     同社  経営管理部ジェネラルマネージャー
                        2006年4月     同社  財務経理部部長
                        2009年9月     当社  管理部長
                        2010年4月     当社  執行役員    最高財務責任者CFO        兼 経営管理部長
                        2010年4月     ㈱エー・ディー・エステート(現             ㈱エー・ディー・デザ
                             インビルド)      取締役(現任)
                        2011年2月     ㈱エー・ディー・リモデリング(現               ㈱エー・ディー・
                             パートナーズ)      取締役(現任)
                                                    (注
                 1965年12月16日
           細谷   佳津年
     常務取締役                                                      ―
                        2011年6月     当社  取締役   最高財務責任者CFO        兼 経営管理部長
                                                    )1
                        2013年10月     ADW  Management     USA,Inc.    Managing    Director,CFO
                        2014年6月     当社  常務取締役     最高財務責任者CFO        兼 経営管理部長
                        2015年2月     A.D.Works    USA,Inc.    Treasurer
                        2016年1月     当社  常務取締役     CFO
                             A.D.Works    USA,Inc.    Director    CFO,  Secretary(現任)
                             ADW  Management     USA,Inc.
                             Director    CFO,  Secretary(現任)
                        2018年7月     当社  常務取締役     CFO  兼 エクイティ・アドバイザリー室
                             長
                        2020年4月     当社  常務取締役     CFO
                             ㈱ADワークスグループ          常務取締役CFO(現任)
                        2020年6月     当社  常務取締役(現任)
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                                                       所有株式数
                                                    任
      役職名       氏名     生年月日                  略歴
                                                        (株)
                                                    期
                        1982年4月     住友信託銀行㈱(現        三井住友信託銀行㈱)         入行
                        2005年6月     同社  本店不動産営業部部長(大阪)
                        2007年6月     同社  不動産営業部長
                        2009年5月     同社  理事  不動産総合コンサルティング部長
                        2011年4月     同社  理事  本店支配人
                        2011年9月     住信不動産投資顧問㈱(現           三井住友トラスト不動産投資
                             顧問㈱)    代表取締役社長
                        2014年6月     三井住友トラスト不動産㈱           取締役常務執行役員
                                                    (注
                        2018年4月     当社  上席執行役員      アセット・ソリューション事業本部
                 1957年10月6日
            木村   光男
     常務取締役                                                      ―
                                                    )1
                             長
                        2018年6月     当社  常務取締役     アセット・ソリューション事業本部長
                        2019年4月     当社  常務取締役     賃貸不動産事業部長
                             ㈱エー・ディー・デザインビルド             代表取締役社長
                             (現任)
                        2020年4月     当社  常務取締役(現任)
                             ㈱ADワークスグループ          常務取締役(現任)
                             ㈱エー・ディー・パートナーズ            取締役
                        2020年6月     ㈱エー・ディー・パートナーズ            代表取締役社長(現任)
                        1993年4月     住友信託銀行㈱(現        三井住友信託銀行㈱)         入行
                        2006年4月     創建ホームズ㈱      入社
                        2006年10月     同社  アセット・マネジメント事業部部長
                        2010年10月     当社  営業推進室長
                        2011年4月     当社  執行役員    アセット・ソリューション事業部長
                        2013年5月     ㈱エー・ディー・エステート(現             ㈱エー・ディー・デザ
      取締役
                             インビルド)      取締役(現任)
    上席執行役員
                        2013年6月     当社  上席執行役員      アセット・ソリューション事業部長
      クライアン
                        2014年6月     当社  取締役   上席執行役員      アセット・ソリューション事
     ト・リレー
                             業部長
                                                    (注
                 1969年8月26日
            田路   進彦
    ションズ部門                                                      ―
                        2016年4月     当社  取締役   上席執行役員      アセット・ソリューション事
                                                    )1
       長
                             業本部長
                        2018年4月     当社  取締役   上席執行役員      アセット・ソリューション事
       兼
                             業本部   管掌
    開発企画部部
                             ㈱エー・ディー・パートナーズ            代表取締役社長
      門長
                        2019年4月     当社  取締役   上席執行役員      クライアント・リレーション
                             ズ部長
                        2020年4月     ㈱ADワークスグループ          取締役   上席執行役員(現任)
                        2020年6月     ㈱エー・ディー・パートナーズ            取締役
                             当社  取締役   上席執行役員      クライアント・リレーション
                             ズ部門長    兼 開発企画部部門長(現任)
                        1988年4月     伊藤忠商事㈱      入社
                        2001年6月     KPMGビジネスアドバイザリーLLC             入社
                        2002年2月     大木建設㈱     新規事業部部長
                        2004年6月     ㈱ファンドクリエーション           入社
                        2004年10月     ㈱ファンドクリエーション不動産投信               代表取締役社長
                        2010年9月     大東建託㈱     経営戦略室     部長
                        2013年3月     当社  執行役員    海外事業準備室(現        海外事業部)      室長
                        2013年4月     ADW-No.1    LLC,  Manager
      取締役
                        2013年9月     当社  執行役員    海外事業部長
    上席執行役員
                                                    (注
                        2013年10月     ADW  Management     USA,Inc.
                 1965年10月23日
            金子   幸司
                                                           ―
                                                    )1
    海外事業本部
                             Managing    Director,    Secretary
                        2015年2月     A.D.Works    USA,Inc.    Secretary
      部門長
                        2015年7月     当社  上席執行役員      海外事業部長
                        2016年1月     A.D.Works    USA,Inc.Director       CEO,  President(現任)
                             ADW  Management     USA,Inc.    Director(現任)
                        2016年10月     ㈱スマートマネー・インベストメント               取締役
                        2018年6月     当社  取締役   上席執行役員      海外事業部長
                        2019年4月     当社  取締役   上席執行役員      海外事業本部長
                        2020年4月     当社  取締役   上席執行役員      海外事業本部部門長(現任)
                             ㈱ADワークスグループ          取締役   上席執行役員(現任)
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                                                       所有株式数
                                                    任
      役職名       氏名     生年月日                  略歴
                                                        (株)
                                                    期
                        1989年4月     ㈱リクルートコスモス(現           ㈱コスモスイニシア)         入社
                        2008年1月     同社  AM事業部法人営業部部長
                        2009年11月     同社  仲介事業部部長
                        2011年4月     同社  ソリューション事業部部長
                        2013年10月     同社  ソリューション事業部部長           兼 投資不動産企画開発
                             部部長
                        2014年10月     同社  賃貸事業部オーナーシップ部部長
      取締役
                        2015年10月     当社  執行役員    事業企画室長
    上席執行役員
                                                    (注
                        2016年10月     ㈱スマートマネー・インベストメント               代表取締役社長
                  1964年11月9日
            鈴木   俊也
                                                           ―
                                                    )1
    投資不動産事
                        2017年4月     当社  執行役員    事業企画本部長
    業本部本部長
                        2018年6月     当社  取締役   執行役員    事業企画本部長
                        2018年7月     当社  取締役   執行役員    事業企画本部長       兼 クライアン
                             ト・リレーションズ部長
                        2019年4月     当社  取締役   執行役員    投資不動産事業本部長
                        2019年6月     当社  取締役   上席執行役員      投資不動産事業本部長
                        2020年4月     当社  取締役   上席執行役員      投資不動産事業本部本部長
                             (現任)
                             ㈱ADワークスグループ          取締役   上席執行役員(現任)
                        1974年4月     住友信託銀行㈱(現        三井住友信託銀行㈱)         入行
                        1995年8月     同社  奈良西大寺支店長
                        1997年6月     同社  新宿支店長
                        1998年6月     同社  事務推進部長
                        2001年6月     同社  福岡支店長
                        2003年6月     ビジネクスト㈱      取締役社長
                        2007年6月     住信ビジネスサービス㈱(現            三井住友トラスト・ビジネ
                             スサービス㈱)      取締役常務執行役員
                                                    (注
                 1950年6月16日
                        2008年6月     ライフ住宅ローン㈱(現          三井住友トラスト・ローン&
            原川   民男
      監査役                                                     ―
                                                    )2
                             ファイナンス㈱)       監査役
                        2010年10月     住友信託銀行㈱(現        三井住友信託銀行㈱)         調査部審議
                             役
                        2012年6月     当社  社外監査役
                        2016年6月     当社  社外取締役(監査等委員)
                        2020年4月     ㈱ADワークスグループ          社外取締役(監査等委員)
                             (現任)
                        2020年6月     当社  監査役(現任)
                            計                               ―
     (注)   1.取締役の任期は、2020年3月期に係る定時株主総会終結の時から2020年12月期に係る定時株主総会終結の時
          までであります。
        2.監査役の任期は、2020年3月期に係る定時株主総会終結の時から2023年12月期に係る定時株主総会終結の時
          までであります。
        3.所有株式数は2020年4月1日現在の株式数であります。
       ②  社外役員の状況

        当社においては、社外役員は選任しておりませんが、監査役の原川民男は、当社の完全親会社であるADWGの社
       外取締役(監査等委員)を兼務しております。
        <社外役員と当社との人的関係、資本的関係又は取引関係その他利害関係>
          当社と監査役の原川民男との人的関係、資本的関係、取引関係等は特にありません。
        <社外役員がコーポレート・ガバナンスにおいて果たす機能及び役割>
          ADWGでは、     「(改訂)コーポレートガバナンス・コードに対する当社ガイドライン(方針及び取組み)」
         を定めており、そのなかでADWG取締役会全体で必要とする機能を、常勤社内取締役及び社外取締役の役割に
         それぞれ分解し、「取締役会機能マトリックス」としてまとめ、これらの機能すべてが充足される体制を追
         求しています。社外取締役については、この取締役会機能マトリックスも踏まえ、社外取締役候補者の選定
         を行っております。また、社外取締役は、ADWG経営陣から独立した立場で、経営の監督あるいは監査を行っ
         ており、出席する取締役会、経営役員会、経営会議において適宜、客観的な発言を行うとともに、定期的に
         取締役との意見交換を行い、経営の健全性・適正性の確保に努めております。
          当社においても、ADWGの社外取締役(監査等委員)を兼務する監査役の原川民男が上記の趣旨の則って監
         査を行っております。
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        <社外役員の独立性に関する基準又は方針及び選任状況に関する考え方>
          当社は、社外役員の独立性に関する基準又は方針及び選任状況に関する考え方を定めてはおりませんが、
         東京証券取引所の規定する独立役員の独立性基準を踏まえ、一般株主と利益相反が生じるおそれのないこと
         を、社外役員の選任の要件と考えております。
     (3)  【監査の状況】

       ①  監査役監査の状況
        当社は、2020年6月25日付の第94期定時株主総会の決議をもって、監査等委員会設置会社から監査役設置会社
       へ移行いたしました。当社における監査役監査は、監査役1名が、取締役会の出席の他、ADWGグループの経営会
       議への出席、決算書類等の閲覧を通じて、取締役会の意思決定の過程及び取締役の業務執行について監査いたし
       ます。
        監査等委員会設置会社であった当連結会計年度においては、監査等委員4名(2019年6月24日までは3名)が
       全員出席のもと、監査等委員会を18回開催しております。主な検討事項として、監査の基本方針・年度計画策
       定、会計監査人の報酬額、取締役会付議議案等があり、それらについて協議のうえ、決議・同意等を行っており
       ました。また常勤の監査等委員である取締役の原川民男は、上記の活動のほか、経営役員会及びリスク・コンプ
       ライアンス委員会に陪席として出席し、企業経営並びに監査業務に関する経験・知見を生かし、助言・提言を
       行っておりました。
        なお、当連結会計年度においては、監査等委員、内部監査担当者及び会計監査人は、定期的にミーティングを
       開催することによって情報交換を行い、連携を密にすることによって的確な監査体制の維持にも注力しておりま
       したが、監査役設置会社へ移行後も、監査役、内部監査担当者及び会計監査人において、的確な監査体制の維持
       に注力いたします。
       ②  内部監査の状況

        内部統制の有効性及び実際の業務執行状況の内部監査については、代表取締役社長直属の内部監査室を設置し
       て対応しております。内部監査室2名は、各部門に対して年度計画に則して、業務活動の全般、各部門の運営状
       況、法令の遵守状況について監査を実施しております。
       ③  会計監査の状況

        a.監査法人の名称
         EY新日本有限責任監査法人
        b.継続監査期間
         2017年6月29日(第91期定時株主総会開催日)より
        c.業務を執行した公認会計士
         水野 友裕
         小島 亘司
        d.監査業務に係る補助者の構成
         当社の会計監査業務にかかる補助者は、公認会計士6名、その他17名であります。
        e.監査法人の選定方針と理由
         当社の会計監査人評価選任基準に照らし、会計監査人に必要な専門性、独立性及び適切性を具備し、事業領
        域を拡げつつある当社グループの事業活動を網羅した監査の実施が可能と判断し決定しております。
        f.監査等員会による監査法人の評価
         2020年3月12日付の監査等委員会による「会計監査人の評価について」において、次年度の会計監査人選定
        に問題ないものと判断しております。
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       ④   監査報酬の内容等
        a.監査公認会計士等に対する報酬の内容等
                         前連結会計年度                     当連結会計年度
           区分
                    監査証明業務に           非監査業務に          監査証明業務に           非監査業務に
                   基づく報酬(千円)          基づく報酬(千円)          基づく報酬(千円)          基づく報酬(千円)
                                      ―
          提出会社              35,000                     38,587             ―
                            ―          ―

          連結子会社                                      ―          ―
                                      ―

            計             35,000                     38,587             ―
        b.監査公認会計士等と同一のネットワークに属する者に対する報酬(監査・非監査業務)

         該当事項はありません。
        c.その他重要な報酬の内容
         該当事項はありません。
        d.監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容
        (前連結会計年度)
         該当事項はありません。
        (当連結会計年度)
         該当事項はありません。
        e.監査報酬の決定方針
         当連結会計年度において当社監査等委員会は、監査方法及び監査内容などを確認し、検討した結果、会計監
        査人の報酬等につき、会社法第399条第1項及び第3項の同意を行っております。
     (4)  【役員の報酬等】

       ①  当連結会計年度における、当社の役員に対する報酬等の内容は以下のとおりであります。
                                                   (単位:千円)
                                   報酬等の種類別の総額
                                                    対象となる
             役員区分         報酬等の総額
                                                    役員の員数
                                           長期連動報酬
                               固定報酬      業績連動報酬
                                           (株式報酬)
         取締役(監査等委員及び
                         364,560      244,800        54,760       65,000          7 名
         社外取締役を除く)
         社外役員                 34,830      34,830          ―       ―       ▶ 名
         (注)   1.取締役の報酬等の額には、              使用人兼務取締役の使用人分給与を含んでおります。

           2.上記役員報酬の中には、子会社からの報酬(取締                         役22,290千     円)を含んでおります。
           3.株式報酬については、支給時の時価で記載しております。
       ②  提出会社の役員ごとの連結報酬等の総額等

                                                   (単位:千円)
                                           連結報酬等の種類別の額
                連結報酬等
           氏名            役員区分         会社区分
                 の総額
                                                    長期連動報酬
                                        固定報酬     業績連動報酬
                                                    (株式報酬)
                       取締役        提出会社         120,300       20,000       25,793
                               連結子会社
                       取締役                  1,200         ―       ―
                             ㈱エー・ディー・パー
                                トナーズ
         田中 秀夫        168,793
                               連結子会社
                       取締役                  1,200         ―       ―
                             ㈱エー・ディー・デザ
                               インビルド
                               連結子会社
                       取締役                   300        ―       ―
                             ㈱スマートマネー・イ
                              ンベストメント
         (注)   1.連結報酬等の総額が1億円以上である者に限定して記載しております。
           2.株式報酬については、支給時の時価で記載しております。
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       ③  役員報酬等の額の決定方針に関する事項
       a.役員報酬等の区分
         当社は、業務執行に関わる取締役の役員報酬の金額の妥当性を重視するほか、固定報酬と業績連動報酬の割
        合の妥当性も重視しております。そのため、当社の役員報酬は以下のとおり、固定報酬と業績連動報酬に区分
        いたします。
        (ⅰ)固定報酬(月額定期報酬)

        (ⅱ)短期業績連動報酬(単年度利益計画の達成を目安に支給する賞与)
        (ⅲ)   長期業績連動報酬(信託を用いた役員株式報酬)
       b.役員報酬等の決定方針

         役員報酬の妥当性の確保のため、以下のプロセスにて役員報酬を決定いたします。
          Ⅰ  取締役会で、本報酬決定のプロセスを経ることを条件に、代表取締役社長に報酬決定一任決議
          Ⅱ  外部専門家(マーサージャパン株式会社)による取締役会レクチャー
           ⅰ:近時の取締役報酬トレンド
           ⅱ:当社取締役報酬ポリシーについての講評
           ⅲ:当社取締役報酬決定プロセスについての講評
           ⅳ:過年度の当社取締役報酬水準・ミックスについての講評
           v:当該年度の当社取締役報酬水準案・ミックスについての講評
          Ⅲ  代表取締役社長の報酬案を監査等委員会で説明
          Ⅳ  代表取締役社長による取締役会へ決定報告
         なお、監査等委員である取締役の報酬については、株主総会の決議により定められた報酬総額の範囲内で、

        監査等委員である取締役の協議によって決定しております。
       c.固定報酬・短期業績連動報酬

         取締役の固定報酬および短期業績連動報酬は金銭報酬となります。
         取締役の金銭報酬額については、2016年6月22日開催の第90期定時株主総会決議により、取締役(監査等委
        員である取締役を除く。)について、使用人兼務取締役の使用人分給与は含めず、年額600百万円以内、監査等
        委員である取締役について年額100百万円以内となっております。
       d.長期業績連動報酬

         当社は、長期業績連動報酬として役員株式報酬制度を導入しております。
         この株式報酬に関しては、コーポレートガバナンス・コード補充原則4-2①において、「持続的な成長に
        向けた健全なインセンティブとして機能するよう、客観性・透明性ある手続に従い、報酬制度を設計し、具体
        的な報酬額を決定すべきである。その際、中長期的な業績と連動する報酬の割合や、現金報酬と自社株報酬と
        の割合を適切に設定すべきである」とされております。当社は、その趣旨に鑑み、同原則について自社株報酬
        の割合を充分な水準に引き上げることを検討していく旨をエクスプレインしております。
         現在の取締役(監査等委員である取締役及び社外取締役を除く。)及び当社子会社(国内に本店が所在し、
        かつ、同社の株主総会において代表取締役に対する株式報酬制度に係る決議がなされた会社に限る。)の代表
        取締役(以下「取締役等」という。)の株式報酬等は、2019年6月25日開催の第93期定時株主総会において、
        対象期間(2019年7月23日から2022年8月31日までの約3年間の予定)、当社が信託に拠出する金銭の額の上
        限を210百万円、取締役等が信託から交付を受けることができる株式数を算定する基礎となる金額の上限を1年
        につき140百万円と承認されました。
         当連結会計年度においては、連結子会社の代表取締役を含む株式報酬交付対象の取締役計7名における株式
        報酬総額の役員報酬総額(使用人兼務取締役の使用人報酬分を含む)に対する割合は、17.8%でした。
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     (5)【株式の保有状況】
      ①  投資株式の区分の基準及び考え方
        当社は、保有目的が純投資目的である投資株式と純投資目的以外の目的である投資株式の区分について、株式の
       価値の変動又は株式に係る配当によって利益を受ける目的で保有する株式を純投資目的である投資株式と定め、そ
       れ以外の保有する株式を純投資目的以外の目的である投資株式としております。
      ②  保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

        a.保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の
          内容
         当社は、当社の現在のステージ、また当社の規模感を考えたときに、「業務提携」「資本提携」「M&A」は、
        成長戦略の一つと考えており、その一環で政策保有株式を持つことは有力な手段の一つであると考えておりま
        す。当社が政策保有株式を持つに際しては、目的、手段を熟慮し、社内意思決定のプロセスを経て、案件ごとに
        判断していくものとします。
         当社の政策保有株式(他社株式を保有すること全般を指し、また上場株式に限りません)については、投資の
        主目的に応じて、以下の2つの類型のいずれかに該当するものであると考えております。
              投資類型                 呼称                 主目的

                                         将来のビジネスチャンス、シナジー効

          コーポレート・ベンチャー
                               CVC型           果の醸成に向けて布石を打つことを主
             キャピタル型
                                         目的とするもの。
                                         資金拠出者(投資家)としての投資リ
           ベンチャーキャピタル型                    VC型          ターンの拡大化・極大化を主目的とす
                                         るもの。
         当社が政策保有株式を持つ際の意思決定プロセスは、慎重かつ合理的である必要があり、一例として以下のよ
        うなプロセスに則り判断をいたします。なお、個別事案の事情により検証、検討事項が異なります。
         (政策保有株式を持つ際の意思決定プロセスの一例)
         ①主目的に則して投資分類を判定し、期待する投資効果を明確にする
         ②類型や規模などにより、あらかじめ定めた社内決定プロセスを通じて、投資の合理性・妥当性の検討および
          検証を実施する
         なお、すべての政策保有株式の意思決定は、株主共同の利益を損なわないことを前提として、説明責任を充足
        させるために取締役会に報告するものとしています。
         政策保有株式については、以上のとおり案件ごとに判断していくものとしており、包括的な方針を決定する予
        定がないため、2020年4月1日公表の当社の「(改訂)コーポレートガバナンス・コードに対する当社ガイドラ
        イン(方針及び取組み)」の序章7に当社の考えを明示し、コーポレートガバナンス・コード原則1-4(政策保
        有株式)は     エクスプレインしております。
        b.銘柄数及び貸借対照表計上額

                             貸借対照表計上額の
                      銘柄数
                     (銘柄)
                              合計額(千円)
         非上場株式               1              500
         非上場株式以外の株式               1             26,988
       (当事業年度において株式数が増加した銘柄)

                      銘柄数      株式数の増加に係る取得
                                             株式数の増加の理由
                      (銘柄)      価額の合計額(千円)
         非上場株式              -               -           -
                                        当社類型:CVC型
                                        将来のビジネスチャンス、シナジー効果
         非上場株式以外の株式               1             27,380
                                        の醸成に向けて布石を打つことを主目的
                                        として保有を開始したため。
       (当事業年度において株式数が減少した銘柄)

         該当事項はございません。
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        c.  特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報

       特定投資株式

                     当事業年度       前事業年度
                      株式数       株式数
                                                      当社の株
                                    保有目的、定量的な保有効果および
                      (株)       (株)
             銘柄                                         式の保有
                                       株式数が増加した理由
                     貸借対照表       貸借対照表
                                                      の有無
                      計上額       計上額
                      (千円)       (千円)
                                   当社類型:CVC型
                       15,600         -
                                   将来のビジネスチャンス、シナジー効果
           ㈱日住サービス                                              無
                                   の醸成に向けて布石を打つことを主目的
                       26,988         -
                                   として保有を開始したため。
         (注)1.「-」は、当該銘柄を保有していないことを示しております。
            2.特定投資株式を取得する投資効果・合理性の検証については、
              ⅰ主目的に則して投資分類を判定し、期待する投資効果の明確化
              ⅱ類型や規模などにより、あらかじめ定めた社内決定プロセスを通じて、投資の                                      合理性・妥当性
               の検討および検証の実施
              を行った上で、説明責任を充足させるために取締役会に報告しております。
        みなし保有株式

         該当事項はございません。
      ③  保有目的が純投資目的である投資株式

         該当事項はございません。
      ④  当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的から純投資目的以外の目的に変更したもの

         該当事項はございません。
      ⑤  当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的以外の目的から純投資目的に変更したもの

         該当事項はございません。
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    第5   【経理の状況】
    1 連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について

     (1) 当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和51年大蔵省令第28号)に
      基づいて作成しております。
     (2) 当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号。以下「財

      務諸表等規則」という。)に基づいて作成しております。
       なお、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しておりま
      す。
    2 監査証明について

      当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、連結会計年度(2019年4月1日から2020年3月31日ま
     で)の連結財務諸表及び事業年度(2019年4月1日から2020年3月31日まで)の財務諸表について、EY新日本有限責任監
     査法人の監査を受けております。
    3 連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

      当社は、財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内容を
     適切に把握し、会計基準等の変更について的確に対応することができる体制を整備するため、公益財団法人財務会計
     基準機構へ加入し、監査法人等が主催する研修等に参加しております。
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    1  【連結財務諸表等】
     (1)  【連結財務諸表】
       ①【連結貸借対照表】
                                                   (単位:千円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2019年3月31日)              (2020年3月31日)
     資産の部
      流動資産
        現金及び預金                               7,105,036              8,982,634
        売掛金                                306,540              320,139
                                  ※1 , ※2  20,977,089          ※1 , ※2  22,202,745
        販売用不動産
                                     ※2  265,235            ※2  933,080
        仕掛販売用不動産
                                    ※2  1,048,034            ※2  1,823,752
        その他
                                        △ 1,968             △ 2,177
        貸倒引当金
        流動資産合計                              29,699,966              34,260,175
      固定資産
        有形固定資産
         建物                               96,202              180,868
                                       △ 69,140             △ 67,079
           減価償却累計額
           建物(純額)                             27,062              113,788
         車両運搬具                               2,575              18,916
                                        △ 2,146             △ 18,033
           減価償却累計額
           車両運搬具(純額)                               428              883
         工具、器具及び備品
                                        78,411              115,458
                                       △ 59,498             △ 71,690
           減価償却累計額
           工具、器具及び備品(純額)                             18,913              43,768
         土地                                 -            30,587
         有形固定資産合計                               46,403              189,027
        無形固定資産
         のれん                                 -            71,871
                                        47,552              51,947
         その他
         無形固定資産合計                               47,552              123,819
        投資その他の資産
         投資有価証券                              108,179              133,767
         繰延税金資産                              464,009              384,725
         その他                              220,344              351,365
                                          -           △ 16,227
         貸倒引当金
         投資その他の資産合計                              792,533              853,631
        固定資産合計                                886,489             1,166,478
      繰延資産
                                        38,619              42,305
        株式交付費
        繰延資産合計                                38,619              42,305
      資産合計                                30,625,075              35,468,960
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                                                   (単位:千円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2019年3月31日)              (2020年3月31日)
     負債の部
      流動負債
                                     ※1  963,200
        短期借入金                                              185,000
        買掛金                                562,470              797,148
        1年内償還予定の社債                                183,400              229,400
                                    ※1  1,934,838            ※1  2,270,801
        1年内返済予定の長期借入金
        未払法人税等                                455,013               52,818
                                    ※2  2,432,300            ※2  2,565,208
        その他
        流動負債合計                               6,531,223              6,100,377
      固定負債
        社債                                471,600              742,200
                                    ※1  11,566,325            ※1  15,507,913
        長期借入金
                                        108,032              112,518
        その他
        固定負債合計                              12,145,958              16,362,631
      負債合計                                18,677,181              22,463,009
     純資産の部
      株主資本
        資本金                               4,385,822              5,096,226
        資本剰余金                               4,329,396              5,035,148
        利益剰余金                               3,399,161              3,255,819
                                       △ 133,962             △ 276,478
        自己株式
        株主資本合計                              11,980,417              13,110,716
      その他の包括利益累計額
        その他有価証券評価差額金                                △ 1,359             △ 3,102
        為替換算調整勘定                               △ 36,335             △ 106,745
                                        △ 1,143                -
        繰延ヘッジ損益
        その他の包括利益累計額合計                               △ 38,838             △ 109,847
      新株予約権                                  6,314              5,082
      純資産合計                                11,947,894              13,005,950
     負債純資産合計                                 30,625,075              35,468,960
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       ②  【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
        【連結損益計算書】
                                                   (単位:千円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自 2018年4月1日              (自 2019年4月1日
                                至 2019年3月31日)               至 2020年3月31日)
     売上高                                 24,861,153              24,687,749
                                    ※1  19,517,652            ※1  19,875,039
     売上原価
     売上総利益                                  5,343,500              4,812,710
                                    ※2  3,226,669            ※2  3,520,722
     販売費及び一般管理費
     営業利益                                  2,116,831              1,291,987
     営業外収益
      受取利息及び配当金                                  12,395              16,317
      受取保険金                                  8,020              8,187
                                         2,691              9,144
      その他
      営業外収益合計                                  23,106              33,649
     営業外費用
      支払利息                                 237,810              232,169
      借入手数料                                  46,595              52,138
      為替差損                                  9,314              34,616
                                        43,665              73,794
      その他
      営業外費用合計                                 337,386              392,720
     経常利益                                  1,802,551               932,916
     特別利益
                                       ※3  804            ※3  498
      固定資産売却益
      特別利益合計                                   804              498
     特別損失
                                     ※1  759,232
      過年度消費税等                                                  -
                                          228               -
      固定資産除却損
      特別損失合計                                 759,460                 -
     税金等調整前当期純利益                                  1,043,896               933,415
     法人税、住民税及び事業税
                                        668,622              222,558
     法人税等の更正、決定等による納付税額又は還付税
                                        △ 3,909             △ 1,363
     額
     法人税等調整額                                  △ 284,676               86,904
     法人税等合計                                   380,035              308,099
     当期純利益                                   663,860              625,316
     親会社株主に帰属する当期純利益                                   663,860              625,316
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        【連結包括利益計算書】
                                                   (単位:千円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自 2018年4月1日              (自 2019年4月1日
                                至 2019年3月31日)               至 2020年3月31日)
     当期純利益                                   663,860              625,316
     その他の包括利益
      その他有価証券評価差額金                                  3,043             △ 1,742
      為替換算調整勘定                                 165,058              △ 70,410
                                         6,040              1,143
      繰延ヘッジ損益
                                     ※1  174,143           ※1   △  71,009
      その他の包括利益合計
     包括利益                                   838,003              554,306
     (内訳)
      親会社株主に係る包括利益                                 838,003              554,306
      非支配株主に係る包括利益                                    -              -
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       ③【連結株主資本等変動計算書】
     前連結会計年度(自         2018年4月1日 至          2019年3月31日)
                                                   (単位:千円)
                                  株主資本
                 資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
     当期首残高              3,891,078         3,834,083         2,848,332         △ 211,974       10,361,520
     当期変動額
     新株の発行              494,744         494,744                          989,488
     剰余金の配当                              △ 113,031                △ 113,031
     親会社株主に帰属す
                                     663,860                 663,860
     る当期純利益
     自己株式の取得                                         △ 6        △ 6
     自己株式の処分                        568                78,017         78,586
     株主資本以外の項目
     の当期変動額(純
     額)
     当期変動額合計               494,744         495,312         550,828         78,011       1,618,897
     当期末残高              4,385,822         4,329,396         3,399,161         △ 133,962       11,980,417
                        その他の包括利益累計額

                                             新株予約権       純資産合計
               その他有価証券評                      その他の包括利益
                      為替換算調整勘定        繰延ヘッジ損益
                価差額金                     累計額合計
     当期首残高             △ 4,403     △ 201,394       △ 7,184      △ 212,981        3,540     10,152,079
     当期変動額
     新株の発行                                                 989,488
     剰余金の配当                                                △ 113,031
     親会社株主に帰属す
                                                      663,860
     る当期純利益
     自己株式の取得                                                  △ 6
     自己株式の処分                                                 78,586
     株主資本以外の項目
     の当期変動額(純             3,043      165,058        6,040      174,143        2,774      176,917
     額)
     当期変動額合計              3,043      165,058        6,040      174,143        2,774      1,795,814
     当期末残高             △ 1,359      △ 36,335       △ 1,143      △ 38,838        6,314     11,947,894
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     当連結会計年度(自         2019年4月1日 至          2020年3月31日)
                                                   (単位:千円)
                                  株主資本
                 資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
     当期首残高              4,385,822         4,329,396         3,399,161         △ 133,962       11,980,417
     当期変動額
     新株の発行(新株予
                   710,404         710,404                         1,420,808
     約権の行使)
     剰余金の配当                              △ 768,658                △ 768,658
     親会社株主に帰属す
                                     625,316                 625,316
     る当期純利益
     自己株式の取得                                       △ 298,868        △ 298,868
     自己株式の処分                       △ 4,651                156,352         151,701
     株主資本以外の項目
     の当期変動額(純
     額)
     当期変動額合計               710,404         705,752        △ 143,342        △ 142,515        1,130,298
     当期末残高              5,096,226         5,035,148         3,255,819         △ 276,478       13,110,716
                        その他の包括利益累計額

                                             新株予約権       純資産合計
               その他有価証券評                      その他の包括利益
                      為替換算調整勘定        繰延ヘッジ損益
                価差額金                     累計額合計
     当期首残高             △ 1,359      △ 36,335       △ 1,143      △ 38,838        6,314     11,947,894
     当期変動額
     新株の発行(新株予
                                                     1,420,808
     約権の行使)
     剰余金の配当                                                △ 768,658
     親会社株主に帰属す
                                                      625,316
     る当期純利益
     自己株式の取得                                                △ 298,868
     自己株式の処分                                                 151,701
     株主資本以外の項目
     の当期変動額(純             △ 1,742      △ 70,410        1,143      △ 71,009       △ 1,232      △ 72,242
     額)
     当期変動額合計             △ 1,742      △ 70,410        1,143      △ 71,009       △ 1,232      1,058,056
     当期末残高             △ 3,102     △ 106,745         -    △ 109,847        5,082     13,005,950
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       ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   (単位:千円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自 2018年4月1日              (自 2019年4月1日
                                至 2019年3月31日)               至 2020年3月31日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
      税金等調整前当期純利益                                1,043,896               933,415
      減価償却費                                 207,670              167,034
      のれん償却額                                    -            12,683
      貸倒引当金の増減額(△は減少)                                  1,851              △ 320
      受取利息及び受取配当金                                 △ 12,395             △ 16,317
      支払利息                                 237,810              232,169
      借入手数料                                  46,595              52,138
      売上債権の増減額(△は増加)                                △ 189,522               67,355
      過年度消費税等                                 759,231                 -
      仕入債務の増減額(△は減少)                                △ 154,215              157,462
      たな卸資産の増減額(△は増加)                                1,143,807             △ 2,054,246
                                        563,791             △ 470,505
      その他
      小計                                3,648,521              △ 919,130
      利息及び配当金の受取額
                                        12,395              16,317
      利息の支払額                                △ 236,796             △ 231,455
      過年度消費税等の仮納付額                                △ 759,231                 -
                                       △ 362,643             △ 586,178
      法人税等の支払額
      営業活動によるキャッシュ・フロー                                2,302,245             △ 1,720,446
     投資活動によるキャッシュ・フロー
      有形固定資産の取得による支出                                 △ 5,580            △ 147,318
      有形固定資産の売却による収入                                  1,331              16,450
      無形固定資産の取得による支出                                 △ 3,716             △ 13,622
      敷金の差入による支出                                 △ 87,442             △ 87,353
      短期貸付けによる支出                                 △ 94,845             △ 212,004
      投資有価証券の取得による支出                                    -           △ 27,380
      貸付金の回収による収入                                    -            92,955
      連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得によ
                                          -            16,235
      る収入
                                          -             5,000
      その他
      投資活動によるキャッシュ・フロー                                △ 190,253             △ 357,037
     財務活動によるキャッシュ・フロー
      短期借入れによる収入                                3,190,440              1,272,000
      短期借入金の返済による支出                               △ 4,399,740             △ 2,050,200
      長期借入れによる収入                                10,332,229              16,199,753
      長期借入金の返済による支出                               △ 11,294,580             △ 12,109,731
      社債の発行による収入                                 100,000              500,000
      社債の償還による支出                                △ 958,250             △ 183,400
      新株予約権の発行による収入                                  10,070                -
      新株予約権の行使による収入                                 978,481             1,377,744
      配当金の支払額                                △ 115,603             △ 765,459
                                       △ 49,060             △ 298,868
      その他
      財務活動によるキャッシュ・フロー                               △ 2,206,013              3,941,838
     現金及び現金同等物に係る換算差額                                   28,388              34,093
     現金及び現金同等物の増減額(△は減少)                                  △ 65,633             1,898,447
     現金及び現金同等物の期首残高                                  7,139,707              7,074,074
                                    ※1  7,074,074            ※1  8,972,521
     現金及び現金同等物の期末残高
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     【注記事項】
      (継続企業の前提に関する事項)

       該当事項はありません。
      (連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)

    1.連結の範囲に関する事項
      すべての子会社を連結しております。
      連結子会社の数
       8 社
      連結子会社の名称
       株式会社エー・ディー・パートナーズ
       株式会社エー・ディー・デザインビルド
       株式会社スマートマネー・インベストメント
       株式会社澄川工務店
       A.D.Works     USA,   Inc.
       ADW  Management      USA,   Inc.
       ADW-No.1     LLC
       ADW  Lending    LLC
         上記のうち、株式会社澄川工務店については、当社の100%子会社である株式会社エー・ディー・デザインビ
        ルドが当連結会計年度において全株式を取得したことから、連結の範囲に含めております。
         また、ADW     Lending    LLCについては、当社の100%子会社である                    A.D.Works     USA,   Inc.の100%出資により、当
        連結会計年度において新たに設立したため、連結の範囲に含めております。
    2.連結子会社の事業年度等に関する事項

      株式会社澄川工務店以外の連結子会社の決算日は、連結決算日と一致しております。
      株式会社澄川工務店の事業年度の末日は12月31日であります。連結財務諸表の作成にあたっては仮決算を行い、1
     月31日現在の財務諸表を使用し、連結決算日との間に生じた連結会社間の重要な取引については、必要な調整を行っ
     ております。
    3.会計方針に関する事項

     (1)  重要な資産の評価基準及び評価方法
      ①  有価証券
        その他有価証券
        時価のあるもの
         決算期末日の市場価格等に基づく時価法(評価差額は、全部純資産直入法により処理し、売却原価は、移動
         平均法により算定)
        時価のないもの
         移動平均法による原価法
      ②  たな卸資産
        a  販売用不動産
         個別法による原価法(貸借対照表価額については収益性の低下による簿価切下げの方法)
        b  仕掛販売用不動産
         個別法による原価法(貸借対照表価額については収益性の低下による簿価切下げの方法)
      ③  デリバティブ

        時価法
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     (2)  重要な減価償却資産の減価償却の方法
      ①  有形固定資産
        a  2007年3月31日以前に取得した有形固定資産
         旧定率法
        b  2007年4月1日以降に取得した有形固定資産
         定率法(但し、建物(建物附属設備を除く)並びに2016年4月1日以降に取得した建物附属設備については定
         額法)
         なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
         建物                8年~47年
         車両運搬具              5年
         工具、器具及び備品          2年~20年
      ②  無形固定資産

        定額法
        のれんは、5年間で均等償却しております。
        自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間(5年)に基づく定額法によっております。
     (3)  重要な繰延資産の処理方法

      ①  株式交付費
        定額法を採用しております。
        償却年数 3年
      ②  社債発行費
        支出時に全額費用処理しております。
     (4)  重要な引当金の計上基準

       貸倒引当金
        債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権につ
       いては個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
     (5)  重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準

       外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しておりま
      す。なお、在外子会社等の資産及び負債は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、収益及び費用は期中
      平均相場により円貨に換算し、換算差額は純資産の部における為替換算調整勘定に含めて計上しております。
     (6)  重要なヘッジ会計の方法

      ①  ヘッジ会計の方法
        金利スワップ取引については、繰延ヘッジ処理によっております。
      ②  ヘッジ手段とヘッジ対象
        ヘッジ手段…金利スワップ取引
        ヘッジ対象…借入金の支払金利
      ③  ヘッジ方針
        金利変動による金融負債の損失可能性を相殺する目的で行っております。
      ④  ヘッジ有効性評価の方法
        ヘッジ対象の変動額の累計とヘッジ手段の変動額の累計を比較することにより有効性を判定しております。
     (7)  連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

       手許現金、要求払預金及び取得日から3ヶ月以内に満期日の到来する流動性の高い、容易に換金可能であり、か
      つ、価値の変動について僅少なリスクしか負わない短期的な投資であります。
     (8)  その他連結財務諸表作成のための重要な事項

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       消費税等の会計処理
        税抜方式によっております。なお、控除対象外消費税等は、発生連結会計年度の期間費用としております。た
       だし、固定資産に係る控除対象外消費税等については、投資その他の資産の「その他」等に計上し、5年間にわ
       たり償却しております。
      (未適用の会計基準等)

     ・「収益認識に関する会計基準」               (改正企業会計基準第29号            2020年3月31日)
     ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」                     (改正企業会計基準適用指針第30号                 2020年3月31日)
      (1)  概要

        収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の5つのステップを適用し認識されます。
         ステップ1:顧客との契約を識別する。
         ステップ2:契約における履行義務を識別する。
         ステップ3:取引価格を算定する。
         ステップ4:契約における履行義務に取引価格を配分する。
         ステップ5:履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
      (2)  適用予定日

        2022年3月期の期首より適用予定であります。
      (3)  当該会計基準等の適用による影響

        影響額は、当連結財務諸表の作成時において評価中であります。
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     (追加情報)
    1.信託を用いた役員株式報酬制度の継続導入(役員株式報酬信託)
      当社グループは、2014年度から導入していた信託を用いた役員株式報酬制度が2019年5月で終了したため、2019年
     6月4日開催の取締役会及び2019年6月25日開催の第93期定時株主総会において当社の取締役(監査等委員である取
     締役、社外取締役及び国外居住者を除く。)及び国内に本店が所在する当社子会社の代表取締役に対する報酬制度と
     して、役員株式報酬信託(以下「本制度」といいます。)を継続導入いたしました。本制度の目的および概要は以下
     のとおりです。
     (1)当社グループは、役員報酬制度として、①固定報酬、②毎年の成果に応じた短期業績連動報酬、③複数年度の
        業績や企業価値に連動した長期業績連動報酬を反映した設計を採用しております。すなわち、①固定報酬とし
        ての月額定期報酬、②短期業績連動報酬としては単年度利益計画の達成を目安に支給する役員賞与、③企業価
        値及び長期業績連動報酬としての株式報酬であります。
     (2)本制度の継続により、取締役等が株価動向に対するリスクやメリット、中長期的な利益意識を株主の皆様と共
        有するとともに、中長期的な視野における企業価値向上へのモチベーションにつなげ、業績や株式価値を意識
        した経営を動機付けることが強化されるものと考えております。なお、監査等委員である取締役及び社外取締
        役についてはその職務の性質に鑑み、本制度の対象から除外しております。
     (3)本制度の継続は、株主総会及び対象子会社の株主総会において承認を得ることを条件とします。
     (4)2019年から2021年までの毎年6月に、各対象会社の取締役会において、取締役等に対して交付する株式数を算
        定する基礎となる金額を決議し、翌年4月に取締役等に株式会社エー・ディー・ワークス株式(2020年4月1
        日以降は株式会社ADワークスグループ株式。以下、当社株式といいます)及び当社株式の換価処分金相当額
        の金銭を交付及び給付します。また、本制度の終了時には、信託内の残存株式をすべて換価し、換価処分代金
        相当額の金銭を取締役等に給付するとともに、本信託内の当社株式に係る配当金の残余につき、信託費用準備
        金を超過する部分について取締役等に給付します。
      なお、本制度による当社株式の取得、処分については、当社と信託が一体であるとする会計処理を行っておりま
     す。従って、役員株式報酬信託が所有する当社株式については連結貸借対照表において自己株式として表示しており
     ます。2020年3月31日現在において役員株式報酬信託が所有する当社株式は、4,972,200株(連結貸借対照表計上額
     171,891千円)であります。
    2.信託型従業員持株インセンティブ・プラン(E-Ship®)の導入(従業員持株会専用信託)

      2019年6月4日開催の取締役会において、当社グループ従業員に対する当社の中長期的な企業価値向上へのインセ
     ンティブ付与を目的として信託型従業員持株インセンティブ・プラン(E-Ship®)(以下「本プラン」といいます。)
     を導入いたしました。
      本プランは、従業員持株会と信託機能を組み合わせることにより、信託期間における当社株価上昇に伴う信託利益
     をインセンティブとして従業員に配分できる仕組みです。これにより、当社グループ従業員が一体となり、成長して
     いくことを後押しします。また、主に以下の効果を期待しております。
     (1)中期経営計画の主体的な推進と企業価値向上への意欲向上
     (2)会社の業績と個人の資産形成とを同軸で見据えることによる会社へのロイヤリティーの醸成
     (3)投資による経済・社会の活性化の一端を担うという高次元の意識の育成
      なお、本プランによる当社株式の取得、処分については、当社と信託が一体であるとする会計処理を行っておりま
     す。従って、従業員持株会信託が所有する当社株式については連結貸借対照表において自己株式として表示しており
     ます。2020年3月31日現在において従業員持株会信託が所有する当社株式は、2,164,100株(連結貸借対照表計上額
     80,326千円)であります。
    3.新型コロナウイルス感染症の影響について

      新型コロナウイルス感染症拡大による影響を受けて4月に緊急事態宣言が発令されました。当社グループにおいて
     現時点では5月の緊急事態宣言解除以降、6月から7月にかけ厳選した収益不動産に限り需給とともに動きが出始
     め、夏から秋にかけてさらにそうした動向が活発化するとの仮定のもと、販売用不動産の評価や繰延税金資産の回収
     可能性の判断につきまして会計上の見積りを実施しております。
      また、新型コロナウイルス感染症拡大による影響につきましては不確定要素が多く、上記の仮定に変化が生じた場
     合には、翌期以降の当社グループの財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
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      (連結貸借対照表関係)
     ※1 担保資産及び担保付債務
       担保に供されている資産及び担保付債務は以下のとおりであります。
       担保に供されている資産
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                               ( 2019年3月31日       )         ( 2020年3月31日       )
        販売用不動産                        16,311,966     千円           20,266,118     千円
        計                        16,311,966     千円           20,266,118     千円
       担保付債務

                               前連結会計年度                当連結会計年度
                               ( 2019年3月31日       )         ( 2020年3月31日       )
        短期借入金                         582,000    千円                - 千円
        1年内返済予定の長期借入金                        1,392,769      〃            1,499,419      〃
        長期借入金                        11,179,778      〃            14,911,024      〃
        計                        13,154,548     千円            16,410,443     千円
     ※2 東京国税局から税務調査を受け、2018年7月31日に更正通知書を受領しております。

       更正通知については、当社と東京国税局との間で見解の相違がありますが、税務上は東京国税局の見解に基づ
      いた計算をした結果、連結貸借対照表に次のものが含まれております。
                               前連結会計年度                当連結会計年度
                              ( 2019年3月31日       )         ( 2020年3月31日       )
       ①販売用不動産
        2019年3月期      以降  分の消費税等引当見積
                                  12,873千円                 17,672千円
        額のうち販売用不動産に係るもの
       ②その他流動資産
        税務調査対象期間(2015年3月期から
        2017年3月期までの3期間)分の消費税
                                 759,231千円                 759,231千円
        等、加算金及び2018年3月期分の
        消費税等引当見積額に係る仮納付額
       ③その他流動負債
        税務調査対象期間(2015年3月期から
        2017年までの3期間)分の消費税等
                                  537,233千円                537,233千円
        及び加算金に係る仮納付相当額
        2018年3月期分の消費税等
                                  221,997 〃                221,997 〃
        仮納付相当額
        2019年3月期      以降  分の消費税等引当見積
                                  23,766 〃                45,038 〃
        額
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      (連結損益計算書関係)
     ※1 東京国税局から税務調査を受け、2018年7月31日に更正通知書を受領しております。
       更正通知については、当社と東京国税局との間で見解の相違がありますが、税務上は東京国税局の見解に基づ
      いた計算をした結果、連結損益計算書に次のものが含まれております。
                               前連結会計年度                当連結会計年度
                              (自    2018年4月1日              (自    2019年4月1日
                              至   2019年3月31日       )       至   2020年3月31日       )
       ①売上原価
        2019年3月期以降分の消費税等引当見積
        額のうち販売用不動産に係るものであ
                                  10,892千円                16,473   千円
        り、2018年度、2019年度において売上原
        価に含められたもの
       ②過年度消費税等
        税務調査対象期間(2015年3月期から
        2017年3月期までの3期間)分の消費税
                                  759,231千円                   ― 千円
        等、加算金及び2018年3月期分の消費税
        等引当見積額に係る仮納付額
     ※2 販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は、次のとおりであります。

                               前連結会計年度                当連結会計年度
                              (自    2018年4月1日              (自    2019年4月1日
                              至   2019年3月31日       )       至   2020年3月31日       )
        販売仲介手数料                          500,514    千円             538,165    千円
        役員報酬                          280,086    〃            322,793    〃
        役員株式報酬費用                          114,774    〃             94,938   〃
        給与手当                          723,662    〃            843,071    〃
        賞与                          227,556    〃            256,247    〃
        従業員長期業績連動給与                          87,817   〃             66,573   〃
        減価償却費                          75,022   〃             72,412   〃
        貸倒引当金繰入額                           1,851   〃              △ 320  〃
        おおよその割合 

                               前連結会計年度                当連結会計年度
                              (自    2018年4月1日              (自    2019年4月1日
                              至   2019年3月31日       )       至   2020年3月31日       )
        販売費                             31 %               29 %
        一般管理費                             69 〃               71 〃
       (注)役員に対する報酬のうち、使用人兼務取締役の使用人報酬分は給与手当及び賞与に含んでおります。
     ※3 有形固定資産売却益の内容は、次のとおりであります。

                               前連結会計年度                当連結会計年度
                              (自    2018年4月1日              (自    2019年4月1日
                              至   2019年3月31日       )       至   2020年3月31日       )
        車両運搬具                            804  千円               498  千円
         計                           804  千円               498  千円
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      (連結包括利益計算書関係)
      ※1 その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                             前連結会計年度                 当連結会計年度

                           (自    2018年4月1日              (自    2019年4月1日
                            至   2019年3月31日       )       至   2020年3月31日       )
        その他有価証券評価差額金
         当期発生額                        4,597   千円             △2,510    千円
                                  -  〃                -  〃
         組替調整額
         税効果調整前
                                4,597    〃             △2,510     〃
         税効果額                       △1,554     〃               767   〃
                                3,043    〃             △1,742     〃
         その他有価証券評価差額金
        為替換算調整勘定
         当期発生額                       165,058    千円             △70,410    千円
                                  -  〃                -  〃
         組替調整額
         税効果調整前
                               165,058     〃             △70,410     〃
         税効果額                           -  〃                -  〃
                               165,058     〃             △70,410     〃
         為替換算調整勘定
        繰延ヘッジ損益
         当期発生額                        13,706   千円              3,005   千円
                               △4,656     〃             △1,357     〃
         組替調整額
         税効果調整前
                                9,050    〃              1,648    〃
         税効果額                       △3,009     〃              △504    〃
                                6,040    〃              1,143    〃
         繰延ヘッジ損益
        その他の包括利益合計
                               174,143     〃             △71,009     〃
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      (連結株主資本等変動計算書関係)
    前連結会計年度(自          2018年4月1日        至   2019年3月31日       )

       1.発行済株式に関する事項
       株式の種類         当連結会計年度期首               増加           減少        当連結会計年度末
      普通株式(株)              323,987,693            25,934,800               -       349,922,493
      (変動事由の概要)
       新株予約権の行使による増加                 25,749,500株
       譲渡制限付株式発行による増加  185,300株
       2.自己株式に関する事項

       株式の種類         当連結会計年度期首               増加           減少        当連結会計年度末
      普通株式(株)               5,919,390              150        2,023,808            3,895,732
     (注)当連結会計年度期首及び当連結会計年度末の自己株式数には、信託が所有する当社株式がそれぞれ、4,879,959
        株 、 2,856,151株含まれております。
      (変動事由の概要)
       単元未満株買取による増加                                                150株
       役員株式報酬信託から当社役員への当社株式交付に伴う減少                              2,023,808株
       3.新株予約権等に関する事項

                                   目的となる株式の数(株)
                                                      当連結会計
                      目的となる
      会社名         内訳                                       年度末残高
                             当連結会計                    当連結
                      株式の種類
                                     増加      減少
                                                       (千円)
                             年度期首                  会計年度末
           第16回新株予約権            普通株式      3,815,000           ―  3,815,000          ―      ―

     提出会社      第18回新株予約権            普通株式      2,068,000           ―      ―  2,068,000        1,137

           第21回新株予約権            普通株式          ―  53,000,000      25,749,500      27,250,500         5,177

               合計              5,883,000      53,000,000      29,564,500      29,318,500         6,314

     (注)   1   目的となる株式の数は、新株予約権が権利行使されたものと仮定した場合における株式数を記載しておりま
          す。
        2   目的となる株式数の変動事由の概要
          第16回新株予約権の減少は新株予約権の権利失効によるものです。
          第21回新株予約権の増加は、発行によるものです。また減少は新株予約権の権利行使によるものです。
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       4.配当に関する事項
        (1)  配当金支払額
                       配当金の総額         1株当たり
        決議       株式の種類                            基準日         効力発生日
                        (千円)        配当額(円)
     2018年5月10日
               普通株式         113,031         0.35       2018年3月31日          2018年6月11日
     取締役会
     (注)配当金の総額には、役員株式報酬信託の導入に伴い設定した日本マスタートラスト信託銀行株式会社(役員株式
        報酬信託口)が所有する当社株式に対する配当金1,707千円を含めて記載しております。
        (2)  基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                            配当金の総額         1株当たり
        決議      株式の種類       配当の原資                         基準日       効力発生日
                             (千円)       配当額(円)
     2019年6月4日
              普通株式      利益剰余金        122,109         0.35      2019年3月31日        2019年6月11日
     取締役会
     (注)配当金の総額は、役員株式報酬信託の導入に伴い設定した日本マスタートラスト信託銀行株式会社(役員株式報
        酬信託口)が所有する当社株式に対する配当金999千円を含めて記載しております。
    当連結会計年度(自          2019年4月1日        至   2020年3月31日       )

       1.発行済株式に関する事項
       株式の種類         当連結会計年度期首               増加           減少        当連結会計年度末
      普通株式(株)              349,922,493            42,976,155               -       392,898,648
      (変動事由の概要)
       ライツ・オファリングによる新株予約権の行使による増加                                   42,476,155株
       第21回新株予約権の行使による増加                                                               500,000株
       2.自己株式に関する事項

       株式の種類         当連結会計年度期首               増加           減少        当連結会計年度末
      普通株式(株)               3,895,732           8,479,484           4,188,051            8,187,165
     (注)当連結会計年度期首及び当連結会計年度末の自己株式数には、信託が所有する当社株式がそれぞれ、2,856,151
        株 、7,136,300株       含まれております。
      (変動事由の概要)
       単元未満株買取による増加                                                      384株
       株式報酬制度退職者分取得による増加                                                   10,900株
       役員株式報酬信託用株式取得による増加                                            5,784,300株
       従業員向持株会専用信託用株式取得による増加                                     2,683,900株
       役員株式報酬信託から当社役員への株式交付に伴う減少                                    2,856,151株
       役員株式報酬信託から当社役員への現金支給のための株式売却に伴う減少                                      812,100株
       従業員向持株会専用信託から当社従業員への株式交付に伴う減少                                    519,800株
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       3.新株予約権等に関する事項
                                   目的となる株式の数(株)
                                                      当連結会計
                      目的となる
      会社名         内訳                                       年度末残高
                             当連結会計                    当連結
                      株式の種類
                                     増加      減少
                                                       (千円)
                             年度期首                  会計年度末
           第18回新株予約権            普通株式      2,068,000             2,068,000          ―      ―

     提出会社
           第21回新株予約権            普通株式      27,250,500        535,010      500,000     27,285,510         5,082
               合計              29,318,500        535,010     2,568,000      27,285,510         5,082

     (注)1.目的となる株式の数は、新株予約権が権利行使されたものと仮定した場合における株式数を記載しておりま
          す。
        2.目的となる株式数の変動事由の概要
          第18回新株予約権の減少は新株予約権の権利失効によるものです。
          第21回新株予約権の増加は、ライツ・オファリング(ノンコミットメント型/行使価額ノンディスカウント
          型)第22回新株予約権発行により、1個当たり株数が102株になったものです。また減少は新株予約権の権利
          行使によるものです。
       4.配当に関する事項

        (1)  配当金支払額
                       配当金の総額         1株当たり
        決議       株式の種類                            基準日         効力発生日
                        (千円)        配当額(円)
     2019年6月4日
               普通株式         122,109         0.35       2019年3月31日          2019年6月11日
     取締役会
     2019年10月10日
               普通株式         646,549         1.65       2019年9月30日          2019年12月3日
     取締役会
     (注)1.2019年6月4日取締役会決議による配当金の総額は、役員株式報酬信託の導入に伴い設定した日本マスター
          トラスト信託銀行株式会社(役員株式報酬信託口)が所有する当社株式に対する配当金999千円を含めて記
          載しております。
        2.2019年10月10日取締役会決議による配当金の総額は、役員株式報酬信託の導入に伴い設定した日本マスター
          トラスト信託銀行株式会社(役員株式報酬信託口)が所有する当社株式及び従業員持株会専用信託の導入に
          伴い設定した野村信託銀行株式会社が所有する当社株式に対する配当金13,708千円を含めて記載しておりま
          す。
        (2)  基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                            配当金の総額         1株当たり
        決議      株式の種類       配当の原資                         基準日       効力発生日
                             (千円)       配当額(円)
     2020年5    月13日
              普通株式      利益剰余金        137,146         0.35      2020年3月31日        2020年6月15日
     取締役会
     (注)配当金の総額には、役員株式報酬信託の導入に伴い設定した日本マスタートラスト信託銀行株式会社(役員株式
        報酬信託口)が所有する当社株式及び従業員持株会専用信託の導入に伴い設定した野村信託銀行株式会社が所有
        する当社株式に対する配当金2,497千円を含めて記載しております。
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      (連結キャッシュ・フロー計算書関係)
       
         ります。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自    2018年4月1日              (自    2019年4月1日
                            至   2019年3月31日       )       至   2020年3月31日       )
        現金及び預金                      7,105,036     千円            8,982,634     千円
                                    〃
        株式信託預け金                       △30,961                 △10,112     〃
        現金及び現金同等物                      7,074,074     千円            8,972,521     千円
      (リース取引関係)

       重要性が乏しいため、記載を省略しております。
      (金融商品関係)

    1.金融商品の状況に関する事項
     (1)  金融商品に対する取組方針
       当社グループは、資金運用については短期的な預金等に限定し、また、資金調達については主に銀行借入及び社
      債発行によっております。デリバティブは、為替変動リスク、金利変動リスク等の回避を目的とし、投機的な取引
      は行わない方針であります。
     (2)  金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

       営業債権である売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。当該リスクに関しては、取引先ごとの期日管
      理及び残高管理を行う体制としています。                    投資有価証券は、発行体の信用リスクや、為替変動リスクに晒されてお
      りますが、当社の保有方針に照らした案件ごとの検証の実施や、為替変動のモニタリングなどを行なっておりま
      す。
       営業債務である買掛金は、そのほとんどが1年以内の支払期日です。
       借入金は主に営業取引に係る資金調達です。変動金利の借入金は、金利の変動リスクに晒されておりますが、大
      幅な変動に対しては代替の調達手段確保を検討することとしているほか、一部については、デリバティブ取引(金
      利スワップ取引)を利用してヘッジしております。
       また、営業債務や借入金は、流動性リスクに晒されておりますが、当社グループでは、各社が月次に資金繰計画
      を作成する方法により管理しております。
       外貨建預金及び海外子会社に対する外貨建貸付金等の債権は、為替変動リスクに晒されております。当該リスク
      に関しては、原則、先物為替予約を利用してヘッジしております。
     (3)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

       該当事項はありません。
     (4)  信用リスクの集中

       該当事項はありません。
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    2.金融商品の時価等に関する事項
      連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握することが
     極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません((注)2を参照ください。)。
     前連結会計年度(        2019年3月31日       )

                       連結貸借対照表計上額                 時価            差額
                          (千円)            (千円)            (千円)
     (1)  現金及び預金
                             7,105,036            7,105,036                -
     (2)  売掛金
                              306,540            306,540               -
            資産計                  7,411,576            7,411,576                -
     (1)  買掛金
                             ( 562,470    )        ( 562,470    )            -
     (2)  短期借入金
                             ( 963,200    )        ( 963,200    )            -
     (3)  未払法人税等
                             ( 455,013    )        ( 455,013    )            -
     (4)  社債
                             ( 655,000    )        ( 655,788    )           788
     (5)  長期借入金
                            ( 13,501,164     )       ( 13,572,446     )          71,281
            負債計                ( 16,136,848     )       ( 16,208,918     )          72,070
         デリバティブ取引                     (2,137)            (2,137)               -
     (*1)負債に計上しているものについては、(                      )で示しております。
     当連結会計年度(        2020年3月31日       )

                       連結貸借対照表計上額                 時価            差額
                          (千円)            (千円)            (千円)
     (1)  現金及び預金
                             8,982,634            8,982,634                -
     (2)  売掛金
                              320,139            320,139               -
     (3)  投資有価証券
        その他有価証券                       27,702            27,702               -
            資産計                  9,330,476            9,330,476                -
     (1)  買掛金
                             ( 797,148    )        ( 797,148    )            -
     (2)  短期借入金
                             ( 185,000    )        ( 185,000    )            -
     (3)  未払法人税等
                              ( 52,818   )         ( 52,818   )            -
     (4)  社債
                             ( 971,600    )        ( 977,514    )          5,914
     (5)  長期借入金
                            ( 17,778,714     )       ( 18,172,954     )         394,239
            負債計                ( 19,785,281     )       ( 20,185,435     )         400,154
         デリバティブ取引                       (106)            (106)              -
     (*1)負債に計上しているものについては、(                      )で示しております。
    (注1) 金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

     資   産
     (1)  現金及び預金、(2)売掛金
       これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
     (3)  投資有価証券

       これらの時価について、株式等は取引所の価格によっております。
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     負   債
     (1)  買掛金、(2)短期借入金、並びに(3)未払法人税等
       これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
     (4)  社債

       当社の発行する社債の時価は、市場価格がないため、元利金の合計額を当該社債の残存期間及び信用リスクを加
      味した利率で割り引いた現在価値により算定しております。
     (5)  長期借入金

       長期借入金の時価については、元利金の合計額を同様の新規借入を行った場合に想定される利率で割り引いて算
      定する方法によっております。
     デリバティブ取引

       時価の算定方法は、取引先金融機関等から提示された価格等によっております。
    (注2) 時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品の連結貸借対照表計上額

                                          (単位:千円)
            区分                2019年3月31日                  2020年3月31日
           非上場株式                          108,179                  106,065

       上記については、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができず、時価を把握する

      ことが極めて困難と認められているため、記載しておりません。
    (注3) 金銭債権及び満期のある有価証券の連結決算日後の償還予定額

     前連結会計年度(        2019年3月31日       )
                                        1年超       5年超
                                1年以内                      10年超
                                       5年以内       10年以内
                                (千円)                     (千円)
                                       (千円)       (千円)
     現金及び預金                            7,105,036           -       -       -
     売掛金                             306,540          -       -       -

                合計                7,411,576           -       -       -

     当連結会計年度(        2020年3月31日       )

                                        1年超       5年超
                                1年以内                      10年超
                                       5年以内       10年以内
                                (千円)                     (千円)
                                       (千円)       (千円)
     現金及び預金                            8,982,634           -       -       -
     売掛金                             320,139          -       -       -

                合計                9,302,773           -       -       -

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    (注4) 社債、長期借入金及びその他有利子負債の連結決算日後の返済予定額
     前連結会計年度(        2019年3月31日       )
                             1年超       2年超       3年超       4年超
                      1年以内                                 5年超
                            2年以内       3年以内       4年以内       5年以内
                      (千円)                                 (千円)
                            (千円)       (千円)       (千円)       (千円)
     短期借入金                  963,200         -       -       -       -       -
     社債                  183,400       103,400       93,200      275,000         -       -

     長期借入金                 1,934,838       1,951,843       1,108,464        378,381     1,699,626       6,428,009

           合計           3,081,438       2,055,243       1,201,664        653,381     1,699,626       6,428,009

     当連結会計年度(        2020年3月31日       )

                             1年超       2年超       3年超       4年超
                      1年以内                                 5年超
                            2年以内       3年以内       4年以内       5年以内
                      (千円)                                 (千円)
                            (千円)       (千円)       (千円)       (千円)
     短期借入金                  185,000         -       -       -       -       -
     社債                  229,400       219,200       403,000       60,000       60,000         -

     長期借入金                 2,270,801       4,144,448       1,592,096       1,370,581       5,451,353       2,949,435

           合計           2,685,201       4,363,648       1,995,096       1,430,581       5,511,353       2,949,435

      (有価証券関係)

      重要性が乏しいため、記載を省略しております。
      (デリバティブ取引関係)

     1.  ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
       通貨関連
       前連結会計年度(        2019年3月31日       )
                                                     (単位:千円)
     デリバティブ取引の種類等                   契約額等       契約額等のうち1年超              時価        評価損益
     為替予約取引
      売建                     374,170            374,170          △488          △488
       米ドル
       当連結会計年度(        2020年3月31日       )

                                                     (単位:千円)
     デリバティブ取引の種類等                   契約額等       契約額等のうち1年超              時価        評価損益
     為替予約取引
      売建                     108,320              -       △106          △106
       米ドル
     (注)  時価の算定方法  取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。

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     2.   ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引
       金利関連
       前連結会計年度(        2019年3月31日       )
                                                     (単位:千円)
                                            契約額等のうち
     ヘッジ会計の方法          デリバティブ取引の種類等              ヘッジ対象         契約額等
                                                       時価
                                            1年超
              金利スワップ取引

                            長期借入金の
     原則的処理方法                                   860,880           -     △1,648
                            支払金利
              支払固定・受取変動
     (注)1     時価の算定方法         取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。

       2 契約額等の金額については想定元本を記載しております。
       当連結会計年度(        2020年3月31日       )

       該当事項はありません。
      (退職給付関係)

       採用している退職給付制度の概要
       当社及び連結子会社は、退職給付制度について確定拠出年金制度を採用しております。
       なお、掛金支払額は、前連結会計年度                  16,711千円     、当連結会計年度        18,358千円     であります。
      (ストック・オプション等関係)

      1.費用計上額及び科目名
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
     売上原価(株式報酬費用)                                    -千円               -千円
     販売費及び一般管理費(株式報酬費用)                                  △2,403千円               △1,518千円
      2.ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

        該当事項はありません。
      3.当連結会計年度に付与されたストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

        該当事項はありません。
      4.ストック・オプションの権利確定数の見積方法

        将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用しております。
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      (税効果会計関係)
    1.繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                               ( 2019年3月31日       )        ( 2020年3月31日       )
        繰延税金資産
         繰延消費税                         162,662    千円            120,208    千円
         棚卸資産償却                         60,735    〃            55,877    〃
         未払賞与                         48,319    〃            91,715    〃
         未払事業税                         30,745    〃             9,404   〃
         棚卸資産評価損                         24,736    〃            10,884    〃
         資産除去債務                          8,321   〃              854  〃
         未払法定福利費                          8,216   〃            13,857    〃
                                  124,112    〃            107,439    〃
         その他
         繰延税金資産小計
                                  467,849    千円            410,242    千円
                                   △126   〃           △16,820     〃
         評価性引当額
         繰延税金資産合計                         467,723    千円            393,421    千円
                                  △3,714    〃            △8,695    〃
         繰延税金負債との相殺
         繰延税金資産の純額
                                  464,009    千円            384,725    千円
        繰延税金負債

         在外子会社の留保利益                          7,026   千円             6,481   千円
         未収事業税                            -  〃             7,595   〃
                                   3,714   〃             3,468   〃
         その他
         繰延税金負債合計
                                   10,740   千円             17,546   千円
                                  △3,714    〃            △8,695    〃
         繰延税金資産との相殺
         繰延税金負債の純額
                                   7,026   千円             8,850   千円
    2.法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳

                                前連結会計年度                当連結会計年度
                               ( 2019年3月31日       )        ( 2020年3月31日       )
        法定実効税率                             30.6  %              30.6  %
        (調整)
        過年度消費税等                             2.5  〃               - 〃
        交際費等永久に損金に算入されない項目                             2.4  〃              4.2  〃
        住民税均等割等                             0.6  〃              0.8  〃
                                     0.3  〃             △2.6   〃
        その他
        税効果会計適用後の法人税等の負担率                             36.4  %              33.0  %
      (資産除去債務関係)

      内容の重要性が乏しく、また金額が少額のため、記載を省略しております。
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      (セグメント情報等)
      【セグメント情報】
     1.報告セグメントの概要
       当社の報告セグメントは、当社の構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、取締役会が、経営資源
      の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているものであります。
       当社は、本社及び子会社に製品・サービス別の事業部を置き、各事業部は取り扱う製品・サービスについて包括
      的な戦略を立案し、事業活動を展開しております。
       従って、当社は事業部を基礎とした製品・サービス別セグメントから構成されており、「収益不動産販売事
      業」、「ストック型フィービジネス」の2つを報告セグメントとしております。
       「収益不動産販売事業」は、              収益不動産の売買をしております。                 「ストック型フィービジネス」は、プロパ
      ティ・マネジメント、ビルマネジメント、自社保有収益不動産賃料収受、アセットマネジメント、ファンド・サ
      ポート、不動産鑑定評価、デューデリジェンス、調査、コンサルティングをしております。
     2.報告セグメントごとの売上高、利益、資産、負債その他の項目の金額の算定方法

       報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」にお
      ける記載と概ね同一であります。
       また、事業ごとの採算性をより正確に判断するため、事業セグメントの利益(又は損失)の測定方法について、
      全社費用のうち、事業として必要な経費を一定の基準に基づき負担させる方法としております。
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     3.報告セグメントごとの売上高、利益、資産その他の項目の金額に関する情報
     Ⅰ 前連結会計年度(自             2018年4月1日        至   2019年3月31日       )
       報告セグメントの売上高、利益または損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報
                                                     (単位:千円)
                           報告セグメント
                                                    連結財務諸表上
                                            調整額(注1)
                    収益不動産        ストック型
                                                     計上額(注2)
                                       計
                    販売事業       フィービジネス
     売上高
        外部顧客への売上高            21,879,325         2,981,828        24,861,153            -     24,861,153
     セグメント間の内部売上高                    -      431,327        431,327       △ 431,327           -
       報告セグメント計              21,879,325         3,413,155        25,292,480        △ 431,327       24,861,153
     セグメント利益(営業利益)                 2,548,422         881,795       3,430,218       △ 1,313,386         2,116,831
                                                 連結財務諸表上

                     報告セグメント計               調整額(注1)
                                                  計上額(注2)
     セグメント資産                     21,894,419              8,730,656             30,625,075
     その他の項目
            減価償却費               143,837              63,833             207,670
             支払利息              234,991               2,819             237,810
         有形固定資産及び
                            6,077              3,219              9,297
       無形固定資産の増減額
     (注)1.セグメント利益及びセグメント資産の調整額は、セグメント間取引消去及び報告セグメントに帰属しない
          全社資産及び費用です。
        2.セグメント利益は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
     Ⅱ   当連結会計年度(自           2019年4月1日        至   2020年3月31日       )

       報告セグメントの売上高、利益または損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報
                                                     (単位:千円)
                           報告セグメント
                                                    連結財務諸表上
                                            調整額(注1)
                    収益不動産        ストック型
                                                     計上額(注2)
                                       計
                    販売事業       フィービジネス
     売上高
        外部顧客への売上高            20,753,453         3,934,296        24,687,749            -     24,687,749
     セグメント間の内部売上高                    -      369,536        369,536       △ 369,536           -
       報告セグメント計              20,753,453         4,303,832        25,057,286        △ 369,536       24,687,749
     セグメント利益(営業利益)                 1,855,682         852,935       2,708,617       △ 1,416,630         1,291,987
                                                 連結財務諸表上

                     報告セグメント計               調整額(注1)
                                                  計上額(注2)
     セグメント資産                     24,159,196              11,309,763              35,468,960
     その他の項目
            減価償却費               110,601              67,737             178,339
             支払利息              256,632             △ 24,462             232,169
         有形固定資産及び
                            3,735             165,396              169,132
       無形固定資産の増減額
     (注)1.セグメント利益及びセグメント資産の調整額は、セグメント間取引消去及び報告セグメントに帰属しない
          全社資産及び費用です。
        2.セグメント利益は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
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      【関連情報】
      前連結会計年度(自           2018年4月1日        至    2019年3月31日       )
     1.製品及びサービスごとの情報
       セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
     2.地域ごとの情報

      (1)   売上高
                                                    (単位:千円)

            日本                  米国                  合計
                 18,875,666                   5,985,486                  24,861,153
    (注)売上高は収益不動産の所在地を基礎とし、国別に分類しております。
      (2)   有形固定資産

       本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、記載を省
      略しております。
     3.主要な顧客ごとの情報

       外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10%を占める相手先がないため、記載を省略しておりま
      す。
      当連結会計年度(自           2019年4月1日        至    2020年3月31日       )

     1.製品及びサービスごとの情報
       セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
     2.地域ごとの情報

      (1)   売上高
                                                    (単位:千円)

            日本                  米国                  合計
                 18,493,164                   6,194,585                  24,687,749
    (注)売上高は収益不動産の所在地を基礎とし、国別に分類しております。
      (2)   有形固定資産

       本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、記載を省
      略しております。
     3.主要な顧客ごとの情報

       外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10%を占める相手先がないため、記載を省略しておりま
      す。
      【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

       該当事項はありません。
      【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

      前連結会計年度(自 2018年4月1日 至                    2019年3月31日)
       該当事項はありません。
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      当連結会計年度(自 2019年4月1日 至                    2020年3月31日)
        当連結会計年度において当社の100%子会社である株式会社エー・ディー・デザインビルドが建設事業を営む株
      式会社澄川工務店の全株式を取得したことから、連結の範囲に含め、のれんが発生しております。
                                                     (単位:千円)
                           報告セグメント
                                                    連結財務諸表上
                                              調整額
                    収益不動産        ストック型
                                                      計上額
                                       計
                    販売事業       フィービジネス
     当期償却額                     ―      12,683        12,683          ―      12,683
     当期末残高                     ―      71,871        71,871          ―      71,871
      【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

       該当事項はありません。
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      【関連当事者情報】
    1.関連当事者との取引
     (1)  連結財務諸表提出会社と関連当事者の取引
       連結財務諸表提出会社の役員及び主要株主(個人の場合に限る。)等
       前連結会計年度(自           2018年4月1日        至    2019年3月31日       )

        該当事項はありません。
       当連結会計年度(自           2019年4月1日        至    2020年3月31日       )

                     資本金
                                                        期末
                          事業の    議決権等の所
          会社等の名称           又は               関連当事者           取引金額
      種   類                       有(被所有)
                所在地                         取引の内容           科目    残高
                          内容
           又は氏名          出資金                との関係           (千円)
                         又は職業     割合(%)
                                                        (千円)
                    (千円)
                          当社
                              (被所有)
                                         新株予約権
      役員    田中 秀夫        ―    ―                ―          183,810     ―    ―
                         代表取締役
                                         の行使
                               直接12.2
                          社長
                          当社    (被所有)

                                         新株予約権
      役員    細谷 佳津年        ―    ―                ―          20,616     ―    ―
                                         の行使
                         常務取締役      直接0.4
     (注)2019年6月25日開催の定時株主総会決議に基づく第22回新株予約権の権利行使であります。

     (2)  連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引

       連結財務諸表提出会社の役員及び主要株主(個人の場合に限る。)等
       前連結会計年度(自           2018年4月1日        至    2019年3月31日       )

        該当事項はありません。
       当連結会計年度(自           2019年4月1日        至    2020年3月31日       )

        該当事項はありません。
    2.親会社又は重要な関連会社に関する注記

        該当事項はありません。
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      (1株当たり情報)
                            前連結会計年度                   当連結会計年度
                          (自    2018年4月1日                (自    2019年4月1日
                           至   2019年3月31日       )         至   2020年3月31日       )
     1株当たり純資産額                                34.51   円                 33.79   円
     1株当たり当期純利益金額                                2.01  円                 1.69  円

     潜在株式調整後
                                     2.01  円                 1.69  円
     1株当たり当期純利益金額
     (注)   当社は2019年7月11日付でライツ・オファリング(ノンコミットメント型/行使価額ノンディスカウント型)に
        基づく新株予約権の株主割当てを行い、当該新株予約権の行使に伴い新株式を発行しております。当連結会計
        年度の期首に当該ライツ・オファリングに基づく払込が行われたと仮定した場合には、当期連結会計年度の1
        株当たり純資産額33.79円、1株当たり当期純利益金額1.62円、潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額1.62
        円となります。
     1.1株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであ

       ります。
                                    前連結会計年度             当連結会計年度
                                   (自  2018年4月1日           (自  2019年4月1日
                  項目
                                    至  2019年3月31日       )     至  2020年3月31日       )
     1株当たり当期純利益金額
      親会社株主に帰属する当期純利益(千円)                                   663,860              625,316

      普通株主に帰属しない金額(千円)                                      -              -

      普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純利益(千円)                                   663,860              625,316

                                       329,609,022              368,979,554

      普通株式の期中平均株式数(株)
                                                      (注)2
     潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額

      親会社株主に帰属する当期純利益調整額(千円)                                      -              -

     普通株式増加数(株)                                       -              -

      (うち新株予約権)(株)                                      -              -

                                  新株予約権2種類            新株予約権1種類
                                   2014年3月31日開催            2018年8月2日開催の取
                                  の取締役会決議による            締役会決議による新株予約
                                  新株予約権(新株予約            権(新株予約権普通株式
                                  権普通株式2,068,000            27,285,510株)
     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後1株当たり当期
                                  株)             (注)3
                                   2018年8月2日開催
     純利益金額の算定に含まれなかった潜在株式の概要
                                  の取締役会決議による
                                  新株予約権(新株予約
                                  権普通株式27,250,500
                                  株)
     (注)1.当社は、役員株式報酬信託及び従業員持株会専用信託を導入しており、信託が所有する当社株式について

          は、連結財務諸表において自己株式として表示しております。そのため、1株当たり当期純利益金額及び
          潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額の算定に用いられた普通株式の期中平均株式数については、信
          託が所有する当社株式を自己株式数に含めて算定しております。なお信託が所有する当社株式の期中平均
          株式数は、前連結会計年度2,978,134株、当連結会計年度6,045,753株であります。
        2.  当社は2019年7月11日付でライツ・オファリング(ノンコミットメント型/行使価額ノンディスカウント
          型)に基づく新株予約権の株主割当てを行い、当該新株予約権の行使に伴い新株式を発行しております。
          当連結会計年度の期首に当該ライツ・オファリングに基づく払込が行われたと仮定した場合の期中平均株
          式数は、当連結会計年度385,691,484株であります。
        3.当該ライツ・オファリングに基づく新株式発行に伴い、2018年8月2日開催の取締役会決議による新株予
          約権は、割当株式数の調整が行われております。
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     2.1株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                      前連結会計年度            当連結会計年度
                   項目
                                     ( 2019年3月31日       )    ( 2020年3月31日       )
     純資産の部の合計額(千円)                                     11,947,894            13,005,950
     純資産の部の合計額から控除する金額(千円)                                        6,314            5,082

     (うち新株予約権)                                       (6,314)            (5,082)

     普通株式に係る期末の純資産額(千円)                                     11,941,579            13,000,868

     1株当たり純資産額の算定に用いられた期末の普通株式の数(株)                                    346,026,761            384,711,483

     (注)   1株当たり純資産額の算定に用いられた期末の普通株式の株数については、信託が所有する当社株式を控除し

        て算定しております。なお、信託が所有する自己株式数は、前連結会計年度2,856,151株、当連結会計年度
        7,136,300株であります。
      (重要な後発事象)

     (1)企業集団の現況に関する重要な事項
        株式移転により「株式会社ADワークスグループ(以下「ADワークスグループ」といいます。)」を2020年
       4月1日に設立いたしました。
        ADワークスグループの設立に伴い、完全子会社となる当社株式は、同年3月30日付で上場廃止となり、同年
       4月1日付でADワークスグループが東京証券取引所市場第一部に上場いたしました。
     (2)資本の増減に関する事項

        当社は、2020年5月13日開催の取締役会において、減資を行うことを決議いたしました。資本構成の改善によ
       り、当社グループにおける効率的な資本政策の実現を目的として、資本金の額を減少し、その他資本剰余金に振
       り替えるものです。資本金の額5,096,226,397円を4,996,226,397円減少して資本金を100,000,000円とし、減少す
       る資本金の額の全額を、その他資本剰余金に振り替えます。発行済株式総数の変更は行わず、資本金の額のみを
       減少いたします。
        減資の日程は、以下の通りとなります。
         ①  当社取締役会決議日                :2020年5月13日
         ②  債権者異議申述公告                :2020年5月27日
         ③  臨時株主総会開催日                :2020年6月11日
         ④  債権者異議申述最終期日                :2020年6月29日
         ⑤  資本金の額の減少の効力発生日                :2020年7月1日
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     ⑤【連結附属明細表】
        【社債明細表】
                              当期首残高       当期末残高       利率

       会社名          銘柄      発行年月日                         担保     償還期限
                               (千円)       (千円)      (%)
                                                      2020年
                         2016年
     ㈱エー・ディー・
              第10回無担保社債                  80,000          ―   0.31   無担保社債
                                                      1月24日
     ワークス
                        1月25日
                                                      (注)2
                                                      2021年
                         2016年
     ㈱エー・ディー・                                  30,000
              第11回無担保社債                  50,000            0.12   無担保社債       7月1日
     ワークス                                 (20,000)
                        7月1日
                                                      (注)3
                                                      2022年
                         2017年
     ㈱エー・ディー・                                 375,000
              第13回無担保社債                 425,000             0.40   無担保社債       8月31日
     ワークス                                 (50,000)
                        8月31日
                                                      (注)4
                                                      2022年
                         2019年
     ㈱エー・ディー・                                  66,600
              第14回無担保社債                 100,000             0.60   無担保社債       3月29日
     ワークス                                 (33,400)
                        3月29日
                                                      (注)5
                                                      2025年
                         2020年
     ㈱エー・ディー・                                 300,000
              第15回無担保社債                    ―          0.27   無担保社債       1月31日
     ワークス                                 (60,000)
                        1月31日
                                                      (注)6
                                                      2023年
                         2020年
     ㈱エー・ディー・                                 200,000
              第16回無担保社債                    ―          0.40   無担保社債       3月31日
     ワークス                                 (66,000)
                        3月31日
                                                      (注)7
                                      971,600
        合計           ―        ―     655,000             ―     ―      ―
                                     (229,400)
     (注)1.「当期末残高」欄の(内書)は、1年内償還予定の金額であります。
        2.2018年1月25日を第1回償還日として、その後毎年1月25日及び7月25日に、40,000千円を償還し、
          2020年1月24日に残額を償還いたしました。
        3.2017年1月1日を第1回償還日として、その後毎年1月1日及び7月1日に、10,000千円を償還し、
          2021年7月1日に残額を償還いたします。
        4.2018年2月28日を第1回償還日として、その後毎年2月28日及び8月31日に、25,000千円を償還し、
          2022年8月31日に残額を償還いたします。
        5.2019年9月29日を第1回償還日として、その後毎年3月29日及び9月29日に、16,700千円を償還し、
          2022年3月29日に残額を償還いたします。
        6.2020年7月31日を第1回償還日として、その後毎年1月31日及び7月31日に、30,000千円を償還し、
          2025年1月31日に残額を償還いたします。
        7.2020年9月30日を第1回償還日として、その後毎年3月31日及び9月30日に、33,000千円を償還し、
          2023年3月31日に残額を償還いたします。
        8.連結決算日後5年内における1年ごとの償還予定額の総額
        1年以内          1年超2年以内           2年超3年以内           3年超4年以内           4年超5年以内
        (千円)           (千円)           (千円)           (千円)           (千円)
           229,400           219,200           403,000            60,000           60,000
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        【借入金等明細表】
                        当期首残高         当期末残高          平均利率

            区分                                         返済期限
                         (千円)         (千円)          (%)
     短期借入金                      963,200         185,000           1.03       ―
     1年以内に返済予定の長期借入金                     1,934,838         2,270,801            1.33       ―

                                                    2021年8月2
     長期借入金(1年以内に返済予定の
                         11,566,325         15,507,913             1.30
                                                   日 ~2031年7月31
     ものを除く。)
                                                   日
            合計              14,464,364         17,963,714              ―      ―
     (注)   1.「平均利率」については、借入金の期末残高に対する加重平均利率を記載しております。

        2.長期借入金(1年以内に返済予定のものを除く)の連結決算日後5年内における1年ごとの返済予定額の総額
                 1年超2年以内           2年超3年以内           3年超4年以内           4年超5年以内
        区分
                   (千円)           (千円)           (千円)           (千円)
       長期借入金              4,144,448           1,592,096           1,370,581           5,451,353
        【資産除去債務明細表】

       当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が当連結会計年度期首及び当連結会計年
      度末における負債及び純資産の合計額の100分の1以下であるため、記載を省略しております。
        (2)【その他】

       当連結会計年度における四半期情報等
          (累計期間)              第1四半期         第2四半期         第3四半期        当連結会計年度

    売上高              (千円)        4,507,966         11,934,138         17,352,929          24,687,749

    税金等調整前

                  (千円)         111,361         563,418         659,617          933,415
    四半期(当期)純利益金額
    親会社株主に帰属する

                  (千円)         72,567         390,202         463,501          625,316
    四半期(当期)純利益金額
    1株当たり

                   (円)          0.20         1.10         1.27          1.69
    四半期(当期)純利益金額
          (会計期間)              第1四半期         第2四半期         第3四半期          第4四半期

    1株当たり

                  (円)          0.20         0.88         0.19          0.42
    四半期純利益金額
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    2  【財務諸表等】
     (1) 【財務諸表】
       ①【貸借対照表】
                                                   (単位:千円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2019年3月31日)              (2020年3月31日)
     資産の部
      流動資産
        現金及び預金                               5,704,733              6,106,860
        売掛金                                34,945              30,193
                                  ※1 , ※4  16,449,582          ※1 , ※4  18,991,967
        販売用不動産
                                     ※4  265,060            ※4  895,249
        仕掛販売用不動産
        前渡金                                31,000              311,034
        前払費用                                59,206              126,903
        関係会社短期貸付金                                355,232              321,700
                                   ※3 , ※4  924,692         ※3 , ※4  1,113,585
        その他
                                        △ 1,577              △ 558
        貸倒引当金
        流動資産合計                              23,822,874              27,896,936
      固定資産
        有形固定資産
         建物                               95,714              166,122
                                       △ 68,940             △ 56,025
           減価償却累計額
           建物(純額)                             26,774              110,096
         工具、器具及び備品
                                        74,599              107,713
                                       △ 56,097             △ 64,258
           減価償却累計額
           工具、器具及び備品(純額)                             18,501              43,455
         有形固定資産合計                               45,275              153,552
        無形固定資産
         ソフトウエア                               44,981              48,382
         ソフトウエア仮勘定                                670              670
         商標権                               1,814              1,391
                                          86              86
         電話加入権
         無形固定資産合計                               47,552              50,529
        投資その他の資産
         投資有価証券                              108,179              133,053
         関係会社株式                             3,752,291              3,967,291
         長期前払費用                               14,107              14,613
         繰延税金資産                              392,307              310,943
         その他                              258,601              363,855
         貸倒引当金                              △ 16,379             △ 16,379
         投資その他の資産合計                             4,509,108              4,773,377
        固定資産合計                               4,601,936              4,977,459
      繰延資産
                                        38,619              42,305
        株式交付費
        繰延資産合計                                38,619              42,305
      資産合計                                28,463,431              32,916,701
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                                                   (単位:千円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2019年3月31日)              (2020年3月31日)
     負債の部
      流動負債
                                     ※3  277,201            ※3  293,449
        買掛金
                                     ※1  963,200
        短期借入金                                              155,000
        関係会社短期借入金                                  -            150,000
        1年内償還予定の社債                                183,400              229,400
                                    ※1  1,797,042            ※1  2,225,404
        1年内返済予定の長期借入金
                                   ※3 , ※4  990,228          ※3 , ※4  970,389
        未払金
        未払費用                                131,118              136,513
        未払法人税等                                436,942               37,216
        前受金                                156,000               51,500
                                      ※3  61,542            ※3  30,849
        預り金
        預り敷金                                246,834              386,233
        前受収益                                57,613              61,907
        その他                                187,369              180,263
        流動負債合計                               5,488,492              4,908,126
      固定負債
        社債                                471,600              742,200
                                    ※1  11,072,226            ※1  14,717,926
        長期借入金
                                        73,074              77,948
        その他
        固定負債合計                              11,616,900              15,538,074
      負債合計                                17,105,393              20,446,200
     純資産の部
      株主資本
        資本金                               4,385,822              5,096,226
        資本剰余金
         資本準備金                             4,319,715              5,030,119
         その他資本剰余金                               9,680              5,029
         資本剰余金合計                             4,329,396              5,035,148
        利益剰余金
         利益準備金                               7,500              7,500
         その他利益剰余金
           繰越利益剰余金                            2,765,469              2,606,120
         利益剰余金合計                             2,772,969              2,613,620
                                       △ 133,962             △ 276,478
        自己株式
        株主資本合計                              11,354,225              12,468,517
      評価・換算差額等
        その他有価証券評価差額金                                △ 1,359             △ 3,099
                                        △ 1,143                -
        繰延ヘッジ損益
        評価・換算差額等合計                                △ 2,502             △ 3,099
      新株予約権                                  6,314              5,082
      純資産合計                                11,358,038              12,470,501
     負債純資産合計                                 28,463,431              32,916,701
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       ②【損益計算書】
                                                   (単位:千円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自 2018年4月1日              (自 2019年4月1日
                                至 2019年3月31日)               至 2020年3月31日)
     売上高
      収益不動産事業収入                                16,647,533              15,580,556
                                       1,150,489               952,468
      ストック型フィービジネス収入
      売上高合計                                17,798,022              16,533,025
     売上原価
                                    ※1  13,310,975            ※1  13,014,379
      収益不動産事業原価
                                        524,206              382,878
      ストック型フィービジネス原価
      売上原価合計                                13,835,182              13,397,258
     売上総利益                                  3,962,839              3,135,766
                                    ※2  2,723,268            ※2  2,780,902
     販売費及び一般管理費
     営業利益                                  1,239,571               354,864
     営業外収益
                                     ※3  349,124            ※3  506,010
      受取利息及び配当金
                                     ※3  162,627            ※3  190,853
      業務受託料
                                      ※3  21,828            ※3  22,308
      設備使用料
                                         7,697              3,788
      その他
      営業外収益合計                                 541,277              722,960
     営業外費用
      支払利息                                 203,435              187,322
      借入手数料                                  29,078              38,688
      為替差損                                  9,418              34,865
      株式交付費                                  28,898              38,145
                                        11,710              35,543
      その他
      営業外費用合計                                 282,540              334,565
     経常利益                                  1,498,308               743,259
     特別損失
                                     ※1  759,232
      過年度消費税等                                                  -
      関係会社株式評価損                                  39,999                -
      固定資産除却損                                   228               -
                                        16,379                -
      貸倒引当金繰入額
      特別損失合計                                 815,839                 -
     税引前当期純利益                                   682,469              743,259
     法人税、住民税及び事業税
                                        463,818               53,686
     法人税等の更正、決定等による納付税額又は還付税
                                        △ 3,909             △ 1,363
     額
                                       △ 269,896               81,627
     法人税等調整額
     法人税等合計                                   190,011              133,949
     当期純利益                                   492,457              609,309
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    【売上原価明細書】

       (1)  収益不動産事業原価
                               前事業年度                 当事業年度
                            (自 2018年4月1日                (自 2019年4月1日
                             至 2019年3月31日)                 至 2020年3月31日)
                       注記                構成比                 構成比
      区分                       金額(千円)                 金額(千円)
                       番号                (%)                 (%)
      販売用不動産当期仕入高                          11,149,681                16,186,953
                                     ―                 ―

      有形固定資産からの振替高
      販売用不動産期首たな卸高

                                18,400,760                16,449,582
                                  475,176                 265,060

      仕掛販売用不動産期首たな卸高
      販売用不動産期末たな卸高

                                16,449,582                18,991,967
                                  265,060                 895,249

      仕掛販売用不動産期末たな卸高
      差引 収益不動産事業原価                          13,310,975                13,014,379

     (原価計算の方法)

       個別原価計算により計算しております。 
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       ③【株主資本等変動計算書】
     前事業年度(自       2018年4月1日 至          2019年3月31日)
                                                   (単位:千円)
                                  株主資本
                            資本剰余金                   利益剰余金
                                             その他利益剰余
                資本金
                           その他資本剰余
                                                金
                     資本準備金            資本剰余金合計       利益準備金            利益剰余金合計
                             金
                                             繰越利益剰余金
     当期首残高            3,891,078      3,824,971        9,112    3,834,083        7,500    2,386,044      2,393,544
     当期変動額
     新株の発行            494,744      494,744            494,744
     剰余金の配当                                          △ 113,031     △ 113,031
     当期純利益                                          492,457      492,457
     自己株式の取得
     自己株式の処分                          568      568
     株主資本以外の項目
     の当期変動額(純
     額)
     当期変動額合計            494,744      494,744        568    495,312        -    379,425      379,425
     当期末残高            4,385,822      4,319,715        9,680    4,329,396        7,500    2,765,469      2,772,969
                   株主資本              評価・換算差額等

                                              新株予約権      純資産合計

                           その他有価証券            評価・換算差額
                自己株式     株主資本合計            繰延ヘッジ損益
                            評価差額金             等合計
     当期首残高            △ 211,974     9,906,732       △ 4,403     △ 7,184     △ 11,587       3,540    9,898,685

     当期変動額
     新株の発行                  989,488                               989,488
     剰余金の配当                 △ 113,031                              △ 113,031
     当期純利益                  492,457                               492,457
     自己株式の取得             △ 6     △ 6                              △ 6
     自己株式の処分            78,017      78,586                               78,586
     株主資本以外の項目
     の当期変動額(純                         3,043      6,040      9,084      2,774      11,858
     額)
     当期変動額合計             78,011     1,447,493        3,043      6,040      9,084      2,774    1,459,352
     当期末残高            △ 133,962     11,354,225       △ 1,359     △ 1,143     △ 2,502      6,314    11,358,038
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     当事業年度(自       2019年4月1日 至          2020年3月31日)
                                                   (単位:千円)
                                  株主資本
                            資本剰余金                   利益剰余金
                                             その他利益剰余
                資本金
                           その他資本剰余
                                                金
                     資本準備金            資本剰余金合計       利益準備金            利益剰余金合計
                             金
                                             繰越利益剰余金
     当期首残高            4,385,822      4,319,715        9,680    4,329,396        7,500    2,765,469      2,772,969
     当期変動額
     新株の発行(新株予
                 710,404      710,404            710,404
     約権の行使)
     剰余金の配当                                          △ 768,658     △ 768,658
     当期純利益                                          609,309      609,309
     自己株式の取得
     自己株式の処分                        △ 4,651     △ 4,651
     株主資本以外の項目
     の当期変動額(純
     額)
     当期変動額合計            710,404      710,404      △ 4,651     705,752        -   △ 159,348     △ 159,348
     当期末残高            5,096,226      5,030,119        5,029    5,035,148        7,500    2,606,120      2,613,620
                   株主資本              評価・換算差額等

                                              新株予約権      純資産合計

                           その他有価証券            評価・換算差額
                自己株式     株主資本合計            繰延ヘッジ損益
                            評価差額金             等合計
     当期首残高            △ 133,962     11,354,225       △ 1,359     △ 1,143     △ 2,502      6,314    11,358,038

     当期変動額
     新株の発行(新株予
                      1,420,808                               1,420,808
     約権の行使)
     剰余金の配当                 △ 768,658                              △ 768,658
     当期純利益                  609,309                               609,309
     自己株式の取得           △ 298,868     △ 298,868                              △ 298,868
     自己株式の処分            156,352      151,701                               151,701
     株主資本以外の項目
     の当期変動額(純                        △ 1,739      1,143      △ 596    △ 1,232     △ 1,828
     額)
     当期変動額合計            △ 142,515     1,114,291       △ 1,739      1,143      △ 596    △ 1,232    1,112,463
     当期末残高            △ 276,478     12,468,517       △ 3,099       -    △ 3,099      5,082    12,470,501
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     【注記事項】
      (継続企業の前提に関する事項)

       該当事項はありません。
      (重要な会計方針)

    1.有価証券の評価基準及び評価方法 
      その他有価証券
      時価のあるもの
       決算期末日の市場価格等に基づく時価法
       (評価差額は、全部純資産直入法により処理し、売却原価は、移動平均法により算定)
      時価のないもの
       移動平均法による原価法
    2.たな卸資産の評価基準及び評価方法 

     (1)  販売用不動産 
       個別法による原価法(貸借対照表価額については収益性の低下による簿価切下げの方法) 
     (2)  仕掛販売用不動産
       個別法による原価法(貸借対照表価額については収益性の低下による簿価切下げの方法)
    3.デリバティブの評価基準及び評価方法

      時価法
    4.固定資産の減価償却の方法 

     (1)  有形固定資産 
       ▶ 2007年3月31日以前に取得した有形固定資産 
        旧定率法
       b 2007年4月1日以降に取得した有形固定資産

        定率法(但し、建物(建物附属設備を除く)並びに2016年4月1日以降に取得した建物附属設備については定
        額法) 
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。 

        建物                 8年~47年 
        工具、器具及び備品          2年~20年
     (2)  無形固定資産 

       定額法 
       なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間(5年)に基づく定額法によっておりま
       す。 
    5.繰延資産の処理方法 

     (1)  株式交付費
       定額法を採用しております。
       償却年数 3年
     (2)  社債発行費
       支出時に全額費用処理しております。
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    6.引当金の計上基準 
      貸倒引当金 
      債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権につ 
     いては個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。 
    7.外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

      外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
    8.   重要なヘッジ会計の方法

     (1)  ヘッジ会計の方法
       金利スワップ取引については、繰延ヘッジ処理によっております。
     (2)  ヘッジ手段とヘッジ対象
       ヘッジ手段…金利スワップ取引
       ヘッジ対象…借入金の支払金利
     (3)  ヘッジ方針
       金利変動による金融負債の損失可能性を相殺する目的で行っております。
     (4)  ヘッジ有効性評価の方法
       ヘッジ対象の変動額の累計とヘッジ手段の変動額の累計を比較することにより有効性を判定しております。
    9.その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

      消費税等の会計処理
      税抜方式によっております。なお、控除対象外消費税等は、発生事業年度の期間費用としております。ただし、固
     定資産に係る控除対象外消費税等については、投資その他の資産の「その他」等に計上し、5年間にわたり償却して
     おります。
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     (追加情報)
    1.信託を用いた役員株式報酬制度の継続導入(役員株式報酬信託)
      当社は、2014年度から導入していた信託を用いた役員株式報酬制度が2019年5月で終了したため、2019年6月4日
     開催の取締役会及び2019年6月25日開催の第93期定時株主総会において当社の取締役(監査等委員である取締役、社
     外取締役及び国外居住者を除く。)及び国内に本店が所在する当社子会社の代表取締役に対する報酬制度として、役
     員株式報酬信託(以下「本制度」といいます。)を継続導入いたしました。本制度の目的および概要は以下のとおり
     です。
     (1)当社は、役員報酬制度として、①固定報酬、②毎年の成果に応じた短期業績連動報酬、③複数年度の業績や企
        業価値に連動した長期業績連動報酬を反映した設計を採用しております。すなわち、①固定報酬としての月額
        定期報酬、②短期業績連動報酬としては単年度利益計画の達成を目安に支給する役員賞与、③企業価値及び長
        期業績連動報酬としての株式報酬であります。
     (2)本制度の継続により、取締役等が株価動向に対するリスクやメリット、中長期的な利益意識を株主の皆様と共
        有するとともに、中長期的な視野における企業価値向上へのモチベーションにつなげ、業績や株式価値を意識
        した経営を動機付けることが強化されるものと考えております。なお、監査等委員である取締役及び社外取締
        役についてはその職務の性質に鑑み、本制度の対象から除外しております。
     (3)本制度の継続は、株主総会及び対象子会社の株主総会において承認を得ることを条件とします。
     (4)2019年から2021年までの毎年6月に、各対象会社の取締役会において、取締役等に対して交付する株式数を算
        定する基礎となる金額を決議し、翌年4月に取締役等に株式会社エー・ディー・ワークス株式(2020年4月1
        日以降は株式会社ADワークスグループ株式。以下、当社株式といいます)及び当社株式の換価処分金相当額
        の金銭を交付及び給付します。また、本制度の終了時には、信託内の残存株式をすべて換価し、換価処分代金
        相当額の金銭を取締役等に給付するとともに、本信託内の当社株式に係る配当金の残余につき、信託費用準備
        金を超過する部分について取締役等に給付します。
      なお、本制度による当社株式の取得、処分については、当社と信託が一体であるとする会計処理を行っておりま
     す。従って、役員株式報酬信託が所有する当社株式については連結貸借対照表において自己株式として表示しており
     ます。2020年3月31日現在において役員株式報酬信託が所有する当社株式は、4,972,200株(連結貸借対照表計上額
     171,891千円)であります。
    2.信託型従業員持株インセンティブ・プラン(E-Ship®)の導入(従業員持株会専用信託)

      2019年6月4日開催の取締役会において、当社グループ従業員に対する当社の中長期的な企業価値向上へのインセ
     ンティブ付与を目的として信託型従業員持株インセンティブ・プラン(E-Ship®)(以下「本プラン」といいます。)
     を導入いたしました。
      本プランは、従業員持株会と信託機能を組み合わせることにより、信託期間における当社株価上昇に伴う信託利益
     をインセンティブとして従業員に配分できる仕組みです。これにより、当社グループ従業員が一体となり、成長して
     いくことを後押しします。また、主に以下の効果を期待しております。
     (1)中期経営計画の主体的な推進と企業価値向上への意欲向上
     (2)会社の業績と個人の資産形成とを同軸で見据えることによる会社へのロイヤリティーの醸成
     (3)投資による経済・社会の活性化の一端を担うという高次元の意識の育成
      なお、本プランによる当社株式の取得、処分については、当社と信託が一体であるとする会計処理を行っておりま
     す。従って、従業員持株会信託が所有する当社株式については連結貸借対照表において自己株式として表示しており
     ます。2020年3月31日現在において従業員持株会信託が所有する当社株式は、2,164,100株(連結貸借対照表計上額
     80,326千円)であります。
    3.新型コロナウイルス感染症の影響について

      新型コロナウイルス感染症拡大による影響を受けて4月に緊急事態宣言が発令されました。当社グループにおいて
     現時点では5月の緊急事態宣言解除以降、6月から7月にかけ厳選した収益不動産に限り需給とともに動きが出始
     め、夏から秋にかけてさらにそうした動向が活発化するとの仮定のもと、販売用不動産の評価や繰延税金資産の回収
     可能性の判断につきまして会計上の見積りを実施しております。
      また、新型コロナウイルス感染症拡大による影響につきましては不確定要素が多く、上記の仮定に変化が生じた場
     合には、翌期以降の当社グループの財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
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      (貸借対照表関係)
     ※1  担保提供資産及び対応債務 
      担保に供されている資産及び担保付債務は以下のとおりであります。
      担保に供されている資産
                               前事業年度                 当事業年度
                              ( 2019年3月31日       )         ( 2020年3月31日       )
        販売用不動産                       15,253,807     千円            19,113,423     千円
        計                       15,253,807     千円            19,113,423     千円
      担保付債務

                               前事業年度                 当事業年度
                              ( 2019年3月31日       )         ( 2020年3月31日       )
        短期借入金                         582,000    千円                - 千円
        1年内返済予定の長期借入金                        1,254,973     〃            1,491,584     〃
        長期借入金                       10,685,679      〃           14,265,499      〃
        計                       12,522,652     千円            15,757,083     千円
     2   偶発債務 

      下記の会社の金融機関からの借入金に対して、次のとおり債務保証を行っております。 
                               前事業年度                 当事業年度
                              ( 2019年3月31日       )         ( 2020年3月31日       )
        ADW-No.1     LLC
                                  631,896    千円              653,360    千円
        計                          631,896    千円              653,360    千円
     ※3  関係会社に対する金銭債権及び金銭債務(区分表示したものを除く) 

      区分表示されたもの以外で各科目に含まれているものは、次のとおりであります。
                               前事業年度                 当事業年度
                              ( 2019年3月31日       )         ( 2020年3月31日       )
        関係会社に対する短期金銭債権                         195,851    千円              206,935    千円
        関係会社に対する短期金銭債務                         57,721    〃              32,984    〃
     ※4 東京国税局から税務調査を受け、2018年7月31日に更正通知書を受領しております。

       更正通知については、当社と東京国税局との間で見解の相違がありますが、税務上は東京国税局の見解に基づ
      いた計算をした結果、貸借対照表に次のものが含まれております。
                               前事業年度                 当事業年度
                             ( 2019年3月31日       )         ( 2020年3月31日       )
       ①販売用不動産
        2019年3    月期以降    分の消費税等引当
        見積額のうち販売用不動産に係るも                          12,873   千円              17,369   千円
        の
       ②その他流動資産
        税務調査対象期間(2015年3月期から
        2017年3月期までの3期間)分の消費
                                 759,231    千円              759,231    千円
        税等、加算金及び2018年3月期分の
        消費税等引当見積額に係る仮納付額
       ③未払金
        税務調査対象期間(2015年3月期から
        2017年までの3期間)分の消費税等
                                 537,233    千円              537,233    千円
        及び加算金に係る仮納付相当額
        2018年3月期分の消費税等
                                 221,997     〃             221,997     〃
        仮納付相当額
        2019年3    月期以降    分の消費税等引当
                                 23,766    〃             44,650    〃
        見積額
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      (損益計算書関係)
     ※1 東京国税局から税務調査を受け、2018年7月31日に更正通知書を受領しております。
       更正通知については、当社と東京国税局との間で見解の相違がありますが、税務上は東京国税局の見解に基づ
      いた計算をした結果、損益計算書に次のものが含まれております。
                                前事業年度                当事業年度
                              (自    2018年4月1日              (自    2019年4月1日
                              至   2019年3月31日       )       至   2020年3月31日       )
       ①売上原価
        2019年3月期以降分の消費税等引当見積
        額のうち販売用不動産に係るものであ
                                  10,892千円                16,389千円
        り、2018年度、2019年度において売上原
        価に含められたもの
       ②過年度消費税等
        税務調査対象期間(2015年3月期から
        2017年3月期までの3期間)分の消費税
                                  759,231千円
                                                     ― 千円
        等、加算金及び2018年3月期分の消費税
        等引当見積額に係る仮納付額
     ※2 販売費及び一般管理費の主なもの 

                                前事業年度                当事業年度
                              (自    2018年4月1日              (自    2019年4月1日
                              至   2019年3月31日       )       至   2020年3月31日       )
        販売仲介手数料                          402,020    千円             380,995    千円
        役員報酬                          245,600    〃            267,480    〃
        役員株式報酬費用                          107,978    〃             88,747    〃
        給与手当                          498,855    〃            573,678    〃
        賞与                          161,194    〃            190,473    〃
        従業員長期業績連動給与                          62,421    〃             51,449    〃
        減価償却費                          72,468    〃             71,642    〃
        貸倒引当金繰入額                           1,505   〃            △ 1,018   〃
        業務委託費                          324,178    〃            234,114    〃
        租税公課                          198,535    〃            207,177    〃
        おおよその割合

                                前事業年度
                                                当事業年度
                              (自    2018年4月1日              (自    2019年4月1日
                                               至   2020年3月31日       )
                              至   2019年3月31日       )
        販売費                             36  %               31  %
        一般管理費                             64  〃               69  〃
       (注)役員に対する報酬のうち、使用人兼務取締役の使用人報酬分は給与手当及び賞与に含んでおります。
     ※3 各科目に含まれている関係会社に対するものは、次のとおりであります。 

                                前事業年度                 当事業年度
                              (自    2018年4月1日              (自    2019年4月1日
                              至   2019年3月31日       )       至   2020年3月31日       )
         受取利息及び配当金                        349,054    千円             505,365    千円
         業務受託料                        162,627    〃            190,853    〃
         設備使用料                         21,828    〃             22,308    〃
                                 84/93





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      (有価証券関係)
     子会社株式で時価のあるものはありません。
     (注)    時価を把握することが極めて困難と認められる子会社株式の貸借対照表計上額
                                                  (単位:千円)
                 区分               2019年3月31日               2020年3月31日
         子会社株式                             3,752,291               3,967,291
        上記については、市場価格がありません。したがって、時価を把握することが極めて困難と認められるもので
        あります。
      (税効果会計関係)

    1.繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                 前事業年度                当事業年度
                               ( 2019年3月31日       )        ( 2020年3月31日       )
        繰延税金資産
         繰延消費税                         162,662    千円            120,208    千円
         棚卸資産償却                         60,735    〃            55,877    〃
         未払賞与                         31,856    〃            69,031    〃
         未払事業税                         29,275    〃             9,404   〃
         棚卸資産評価損                         24,736    〃            10,884    〃
         資産除去債務                          8,321   〃              854  〃
         未払法定福利費                          5,922   〃            10,492    〃
                                  86,186    〃            58,190    〃
         その他
         繰延税金資産小計
                                  409,697    千円            334,943    千円
                                 △17,389     〃           △16,820     〃
         評価性引当額
         繰延税金資産合計
                                  392,307    千円            318,123    千円
        繰延税金負債

                                     - 千円             7,180   千円
         未収事業税
         繰延税金負債合計
                                     - 千円             7,180   千円
        繰延税金資産の純額                             - 千円            310,943    千円

    2.法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳

                                 前事業年度                当事業年度
                               ( 2019年3月31日       )        ( 2020年3月31日       )
        法定実効税率                             30.6  %              30.6  %
        (調整)
        過年度消費税等                             3.8  〃               - 〃
        交際費等永久に損金に算入されない項目                             3.5  〃               4.3  〃
        子会社株式評価損等                             2.5  〃               - 〃
        住民税均等割等                             0.9  〃               0.9  〃
        受取配当金の益金不算入                           △14.1   〃             △17.7   〃
                                     0.6  〃              △0.1   〃
        その他
        税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                     27.8  %              18.0  %
      (重要な後発事象)

     連結財務諸表の「注記事項(重要な後発事象)」に同一の内容を記載しているため、注記を省略しております。
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      ④  【附属明細表】
        【有価証券明細表】
         有価証券の金額が資産の総額の100分の1以下であるため、財務諸表等規則第124条の規定により記載を省略
        しております。
        【有形固定資産等明細表】

                                                     (単位:千円)
                                                      減価償却
       区分       資産の種類        当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期償却額      当期末残高
                                                       累計額
            建物            95,714      109,636       39,228      26,313      166,122       56,025
            工具、器具及び備
                        74,599      37,253       4,139      12,300      107,713       64,258
     有形固定資産
            品
                計       170,314      146,889       43,368      38,613      273,835       120,283
            ソフトウエア           117,080       22,242        16    18,841      139,306       90,923
            ソフトウエア仮勘
                         670      430      430       -      670       -
            定
     無形固定資産
            商標権            3,668        -      -      423     3,668       2,276
            電話加入権              86      -      -      -      86       -
                計       121,504       22,672        446     19,264      143,730       93,200
     (注)1.「当期首残高」及び「当期末残高」欄は、取得価額により記載しております。

        2.当期増加額の主な内容は、次の通りであります。
           建物           本社移転に伴う内装工事等                 109,500    千円
           工具、器具及び備品           本社移転に伴う備品等                 27,890   千円
           ソフトウェア           機能追加バージョンアップ等                 18,249   千円
        【引当金明細表】

                                                    (単位:千円)
         科目          当期首残高           当期増加額           当期減少額           当期末残高

        貸倒引当金                17,956           16,937           17,956           16,937

     (注)    貸倒引当金の当期減少額は、一般債権の貸倒実績率による洗替額であります。

     (2) 【主な資産及び負債の内容】

        連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
     (3) 【その他】

        該当事項はありません。
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    第6   【提出会社の株式事務の概要】
     事業年度(注1)              4月1日から翌年3月31日まで

     定時株主総会              毎決算期の翌日から3ヶ月以内

     基準日(注2)              3月31日

     剰余金の配当の基準日
                   9月30日、3月31日
     (注3)
     1単元の株式数              100株
     単元未満株式の買取り

                   東京都千代田区丸の内一丁目4番5号                   三菱UFJ信託銀行株式会社 証券代行部

       取扱場所
                   東京都千代田区丸の内一丁目4番5号                   三菱UFJ信託銀行株式会社

       株主名簿管理人
       取次所              ―

       買取手数料              無料

                   電子公告とし、次の当社のホームページアドレスに掲載します。
                    https://www.re-adworks.com/
     公告掲載方法
                   但し、事故その他やむを得ない事由によって電子公告による公告をすることができ
                   ない場合は、日本経済新聞に掲載してこれを行います。
     株主に対する特典              該当事項はありません。
    (注)1.2020年6月25日付 第94期定時株主総会にて、事業年度を1月1日から12月31日までに変更しております。

       2.2020年6月25日付 第94期定時株主総会にて、基準日を12月31日に変更しております。
       3.2020年6月25日付 第94期定時株主総会にて、剰余金の配当基準日を12月31日に変更しております。
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    第7 【提出会社の参考情報】
    1 【提出会社の親会社等の情報】

      当社には、親会社等はありません。
    2 【その他の参考情報】

      当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
     (1)  有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書

      事業年度     第93期   (自  2018年4月1日        至  2019年3月31日       )
       2019年6月25日 関東財務局長に提出。
     (2)  内部統制報告書

      事業年度     第93期   (自  2018年4月1日        至  2019年3月31日       )
       2019年6月25日 関東財務局長に提出。
     (3)  四半期報告書及び確認書

      第94期   第1四半期(自       2019年4月1日        至  2019年6月30日       )
       2019年8月8日          関東財務局長に提出。
      第94期   第2四半期(自       2019年7月1日        至  2019年9月30日       )
       2019年11月14日          関東財務局長に提出。
      第94期   第3四半期(自       2019年10月1日        至  2019年12月31日       )
       2020年2月13日          関東財務局長に提出。
     (4)  臨時報告書

      企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第2項第9号の2(株主総会における議決権行使の結果)の規定に基づく臨
      時報告書
       2019年6月26日         関東財務局長に提出。
      企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第2項第9号の2(株主総会における議決権行使の結果)の規定に基づく臨
      時報告書
       2019年12月2日 関東財務局長に提出。
      企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第2項第3号及び第4号(親会社及び主要株主の異動)の規定に基づく臨時
      報告書
       2020年4月1日 関東財務局長に提出。
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    第二部     【提出会社の保証会社等の情報】
     該当事項はありません。

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                        独立監査人の監査報告書
                                                    2020年6月25日

    株式会社エー・ディー・ワークス
     取締役会 御中
                         EY新日本有限責任監査法人

                          東京事務所

                          指定有限責任社員

                                   公認会計士       水  野  友  裕             ㊞
                          業務執行社員
                          指定有限責任社員

                                   公認会計士       小  島  亘  司             ㊞
                          業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いる株式会社エー・ディー・ワークスの2019年4月1日から2020年3月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すな
    わち、連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー
    計算書、連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株
    式会社エー・ディー・ワークス及び連結子会社の2020年3月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計
    年度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況を、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
    る当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
    る職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責
    任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    連結財務諸表に対する経営者並びに監査等委員会の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正
    に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するた
    めに経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるか
    どうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示
    する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    連結財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表
    示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明
    することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利
    用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
    しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
      続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
      適切な監査証拠を入手する。
     ・ 連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク
      評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
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                                                            有価証券報告書
     ・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
      及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・ 経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に
      基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかど
      うか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表
      の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連
      結財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手
      した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性があ
      る。
     ・ 連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠してい
      るかどうかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎
      となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     ・ 連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠
      を入手する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で
      監査意見に対して責任を負う。
     監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要
    な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

     会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                       以  上

      㯿ᄰNઊᠰ潶ﭘㅔ䩦湓齧ⰰ殊ᢏर唰谰彎讘԰銖ﭛ偓ᘰ地弰舰渰朰䈰訰İ崰湓齧ⰰ潟卹㸀⡧ॏꆊ㱒㡘ㅔ䩦큑祐

        社)が別途保管しております。
      2 XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                            有価証券報告書
                        独立監査人の監査報告書
                                                    2020年6月25日

    株式会社エー・ディー・ワークス
     取締役会 御中
                         EY新日本有限責任監査法人

                          東京事務所

                          指定有限責任社員

                                   公認会計士       水  野  友  裕             ㊞
                          業務執行社員
                          指定有限責任社員

                                   公認会計士       小  島  亘  司             ㊞
                          業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いる株式会社エー・ディー・ワークスの2019年4月1日から2020年3月31日までの第94期事業年度の財務諸表、すなわ
    ち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を
    行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会
    社エー・ディー・ワークスの2020年3月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、すべて
    の重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
    る当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。
    当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者並びに監査等委員会の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
    示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
    者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを
    評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要
    がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示が
    ないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
    にある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決
    定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
    しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
      続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
      適切な監査証拠を入手する。
     ・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
      の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
                                 92/93


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                                                 株式会社エー・ディー・ワークス(E04078)
                                                            有価証券報告書
     ・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
      及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
      き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
      結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
      項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
      て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
      づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
      どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
      会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要
    な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以  上

      㯿ᄰNઊᠰ潶ﭘㅔ䩦湓齧ⰰ殊ᢏर唰谰彎讘԰銖ﭛ偓ᘰ地弰舰渰朰䈰訰İ崰湓齧ⰰ潟卹㸀⡧ॏꆊ㱒㡘ㅔ䩦큑祐

        社)が別途保管しております。
      2 XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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2023年2月15日

2023年1月より一部報告書の通知、表示が旧社名で通知、表示される現象が発生しておりました。対応を行い現在は解消しております。

2023年2月15日

メール通知設定可能件数を15件から25件に変更しました。

2023年1月7日

2023年分の情報が更新されない問題、解消しました。

2023年1月6日

2023年分より情報が更新されない状態となっております。原因調査中です。

2022年4月25日

社名の変更履歴が表示されるようになりました

2020年12月21日

新規上場の通知機能を追加しました。Myページにて通知の設定が行えます。

2020年9月22日

企業・投資家の個別ページに掲載情報を追加しました。また、併せて細かい改修を行いました。

2019年3月22日

2019年4月より、5年より前の報告書については登録会員さまのみへのご提供と変更させていただきます。

2017年10月31日

キーワードに関する報告書の検出処理を改善いたしました。これまで表示されていなかった一部の報告書にも「増加」「減少」が表示されるようになっりました。

2017年2月12日

キーワードに関する報告書のRSS配信を開始いたしました。

2017年1月23日

キーワードに関する報告書が一覧で閲覧できるようになりました。