スパークス・グループ株式会社 有価証券報告書 第31期(平成31年4月1日-令和2年3月31日)

提出書類 有価証券報告書-第31期(平成31年4月1日-令和2年3月31日)
提出日
提出者 スパークス・グループ株式会社
カテゴリ 有価証券報告書

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                  スパークス・グループ株式会社(E05242)
                      有価証券報告書
  【表紙】
  【提出書類】       有価証券報告書

  【根拠条文】       金融商品取引法第24条第1項
  【提出先】       関東財務局長
  【提出日】       2020年6月22日
         第31期(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)
  【事業年度】
  【会社名】       スパークス・グループ株式会社
         SPARX Group Co., Ltd.
  【英訳名】
  【代表者の役職氏名】       代表取締役社長 グループCEO  阿部 修平
  【本店の所在の場所】
         東京都港区港南一丁目2番70号品川シーズンテラス
         (03)6711-9100(代表)
  【電話番号】
  【事務連絡者氏名】       グループ常務執行役員 グループCFO  峰松 洋志
  【最寄りの連絡場所】       東京都港区港南一丁目2番70号品川シーズンテラス
         (03)6711-9100(代表)
  【電話番号】
  【事務連絡者氏名】       グループ常務執行役員 グループCFO  峰松 洋志
  【縦覧に供する場所】       株式会社東京証券取引所
         (東京都中央区日本橋兜町2番1号)
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  第一部【企業情報】
  第1【企業の概況】
  1【主要な経営指標等の推移】
  (1)連結経営指標等
    回次    第27期   第28期   第29期   第30期   第31期
    決算年月    2016年3月   2017年3月   2018年3月   2019年3月   2020年3月
      (百万円)   8,743   8,907   13,227   11,239   12,476
  営業収益
      (百万円)   3,004   3,179   6,668   4,051   4,423

  経常利益
  親会社株主に帰属す

      (百万円)   2,685   2,346   4,681   3,246   2,301
  る当期純利益
      (百万円)   1,600   2,482   4,949   3,118   1,606

  包括利益
      (百万円)   15,733   17,183   21,391   21,020   20,338
  純資産額
      (百万円)   20,680   23,541   31,336   31,331   33,707
  総資産額
      (円)   69.92   77.37   96.89   101.91   98.77
  1株当たり純資産額
  1株当たり当期純利

      (円)   13.12   11.55   23.23   16.12   11.48
  益金額
  潜在株式調整後1株

      (円)   13.11   11.55   23.23   16.12   11.48
  当たり当期純利益金
  額
      (%)   68.9   66.7   62.3   65.5   58.6
  自己資本比率
      (%)   19.6   15.7   26.6   16.2   11.4
  自己資本利益率
      (倍)   17.4   18.3   12.4   14.5   14.5
  株価収益率
  営業活動による
      (百万円)   2,466   1,972   7,144   678   4,535
  キャッシュ・フロー
  投資活動による
      (百万円)   △965  △1,658   △2,050   △709  △2,581
  キャッシュ・フロー
  財務活動による
      (百万円)   △641   914   △763  △1,509   △297
  キャッシュ・フロー
  現金及び現金同等物
      (百万円)   13,070   14,459   18,649   17,152   18,474
  の期末残高
      (名)   135   133   140   158   169
  従業員数
   (注) 1.営業収益には消費税等は含まれておりません。
   2.当社は2018年3月期より株式付与ESOP信託を導入しており、日本マスタートラスト信託銀行株式会社(株
    式付与ESOP信託口)が保有する自社の株式は、1株当たり純資産額及び1株当たり当期純利益金額の算定
    上、期末発行済株式総数及び期中平均株式数の計算において控除する自己株式に含めております。
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  (2)提出会社の経営指標等
    回次    第27期   第28期   第29期   第30期   第31期
    決算年月    2016年3月   2017年3月   2018年3月   2019年3月   2020年3月

      (百万円)    833   1,460   1,974   2,489   3,606

  営業収益
      (百万円)   1,190   2,109   1,916   3,087   3,451

  経常利益
      (百万円)   1,649   2,432   1,863   1,668   2,846

  当期純利益
      (百万円)   8,575   8,581   8,582   8,585   8,587

  資本金
      (株)  209,537,400   209,562,300   209,564,300   209,571,400   209,577,400

  発行済株式総数
      (百万円)   12,314   13,757   14,840   14,987   14,998

  純資産額
      (百万円)   15,723   19,102   20,909   22,638   25,193

  総資産額
      (円)   60.28   67.78   73.67   74.42   75.05

  1株当たり純資産額
         4.00   4.00   7.00   10.00   9.00
  1株当たり配当額
      (円)
  (内1株当たり中間配
         (-)  (-)  (-)  (-)  (-)
  当額)
  1株当たり当期純利

      (円)   8.06   11.97   9.24   8.28   14.20
  益金額
  潜在株式調整後1株

      (円)   8.05   11.97   9.24   8.28   14.20
  当たり当期純利益金
  額
      (%)   78.2   72.0   70.9   66.2   59.5
  自己資本比率
      (%)   13.7   18.7   13.0   11.2   19.0

  自己資本利益率
      (倍)   28.29   17.63   31.17   28.26   11.69

  株価収益率
      (%)   49.63   33.42   43.29   120.77   63.38

  配当性向
          18   23   23   29   35
  従業員数
      (名)
  (外、平均臨時雇用者
          (4)   (4)   (6)   (5)   (5)
  数)
      (%)   106.4   100.5   139.0   118.8   91.7
  株主総利回り
  (比較指標:配当込
      (%)   (89.2 )  (102.3 )  (118.5 )  (112.5 )  (101.8 )
  みTOPIX)
      (円)   459   270   419   328   286
  最高株価
      (円)   172   165   178   160   154

  最低株価
   (注)  1.営業収益には消費税等は含まれておりません。
   2.当社は2018年3月期より株式付与ESOP信託を導入しており、日本マスタートラスト信託銀行株式会社(株
    式付与ESOP信託口)が保有する自社の株式は、1株当たり純資産額及び1株当たり当期純利益金額の算定
    上、期末発行済株式総数及び期中平均株式数の計算において控除する自己株式に含めております。
   3.2019年3月期の1株当たり配当額10円には、創業30周年記念配当3円を含んでおります。
   4.最高・最低株価は、2019年3月21日以前までは東京証券取引所JASDAQ(スタンダード)におけるものであ
    り、2019年3月22日以降は東京証券取引所市場第一部におけるものであります。
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  2【沿革】
   1988年6月   虎ノ門投資顧問㈱として東京都港区に設立。
   1988年11月   「有価証券に係る投資顧問業の規制等に関する法律」に基づき投資顧問業者登録(関東財務
      局第364号)。
   1989年7月   スパークス投資顧問㈱へ商号を変更し、投資顧問業務を開始。
   1993年10月   スイスに欧州におけるマーケティング活動を目的としたSPARX           Finance  S.A.を設立。
   1994年7月   米国に投資顧問業務を目的とした米国証券取引委員会(SEC)登録投資顧問会社SPARX
      Investment  &Research,  USA, Inc.を設立。
   1996年1月   米国に海外ファンドの管理業務を目的としたSPARX         Fund Services,Inc.を設立。
   1996年12月   英領バミューダに欧米の投資家向けオフショア・ファンドの運用・管理を目的とした
      SPARX Overseas  Ltd.を設立。
   1997年2月   スパークス投資顧問㈱が投資一任契約に係る業務の認可を取得(大蔵大臣第191号(認可取
      得時))。
   1998年5月   国内マーケティングを目的としたスパークス証券㈱を設立。
      証券第1号、2号、及び4号免許を取得(大蔵大臣第10082号(認可取得時))。
      (同年12月、証券取引法第28条に基づく証券業登録)
   2000年3月   スパークス投資顧問㈱が証券投資信託委託業の認可を取得(金融再生委員会第24号(認可取
      得時))。
      スパークス・アセット・マネジメント投信㈱へ商号を変更し、本社を東京都品川区大崎へ移
      転。
   2001年12月   スパークス・アセット・マネジメント投信㈱が日本証券業協会に店頭登録。
   2002年10月   SPARX Investment  &Research,  USA, Inc.が米国内での投資顧問業務を目的として米国証券
      取引委員会(SEC)に再登録(同社本社をニューヨークへ移転)。
   2004年2月   欧州における既存・新規顧客向けにサービスを行うため、英国にSPARX            Asset Management
      International,   Ltd.を設立。同年8月、投資顧問業務及びグループファンド等のアレンジ
      メント業務の認可を取得し、業務開始。
   2004年6月   米国内でファンドの販売を行うSPARX      Securities,  USA, LLCを設立。
   2004年12月   日本証券業協会への店頭登録を取消し、ジャスダック証券取引所に株式を上場。
   2004年12月   英国に海外子会社の管理を目的としたSPARX        International,   Ltd.を設立。
   2005年2月   韓国のCosmo  Investment  Management  Co., Ltd.(現  SPARX Asset Management  Korea Co.,
      Ltd.)の株式の過半数を取得。
   2005年4月   香港に海外籍ファンドの管理業務等を目的としたSPARX         International   (Hong Kong)
      Limitedを設立。同年8月、Advising      on Securities,  Asset Management業務の認可を取得
      し、業務開始。
   2005年6月   業務内容の変化に伴い、SPARX     Fund Services,  Inc.の商号をSPARX   Global Strategies,
      Inc.へと変更。
   2005年7月   自己資金による投資業務の展開を目的として、スパークス・キャピタル・パートナーズ㈱を
      設立。
   2005年8月   スパークス・アセット・マネジメント投信㈱を米国の投資顧問業として、米国証券取引委員
      会(SEC)へ登録。
   2005年9月   第一回無担保社債(社債間限定同順位特約付)を発行(発行額:50億円)。
   2006年1月   韓国のCosmo  Investment  Management  Co., Ltd.(現  SPARX Asset Management  Korea Co.,
      Ltd.)を米国の投資顧問業として、米国証券取引委員会(SEC)へ登録。
   2006年6月   アジア全域を対象とした投資プラットフォームの構築を実現させるため、SPARX
      International   Ltd.を通じてPMA   Capital  Management  Limited(現  SPARX Asia Capital
      Management  Limited)の全株式を取得。
   2006年10月   会社分割により持株会社体制に移行し、社名をスパークス・グループ㈱に変更するととも
      に、子会社であるスパークス・アセット・マネジメント㈱が、資産運用業務とそれに係わる
      人員及び資産等を継承。
   2007年1月   グループ内における海外業務の効率化に伴い、SPARX         Global Strategies,  Incを解散するこ
      とを決議。
   2008年2月   グループ内における海外業務の効率化に伴い、SPARX         Finance  S.A.を解散することを決議。
      2018年10月清算完了。
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   2008年7月   California  Public Employee's  Retirement  System(カルフォルニア州公務員退職年金基
      金)及びRelational    Investors,  LLCとのジョイント・ベンチャー解消に伴い、SPARX         Value
      GP, LLCを解散することを決議。2008年12月清算完了。
   2008年10月   早期退職を含む経営改革(第1次)を断行。
   2008年10月   韓国のCosmo  Investment  Management  Co., Ltd.(現  SPARX Asset Management  Korea Co.,
      Ltd.)発行済株式の9.7%を追加取得。
   2008年11月   英国のSPARX  Asset Management  International,   Ltd.の営業を停止。
   2009年2月   韓国のCosmo  Investment  Management  Co., Ltd.(現  SPARX Asset Management  Korea Co.,
      Ltd.)発行済株式の21.0%を韓国ロッテ・グループの関係会社に譲渡。
   2009年2月   早期退職を含む経営改革(第2次)を断行。
   2009年7月   韓国のCosmo  Investment  Management  Co., Ltd.(現  SPARX Asset Management  Korea Co.,
      Ltd.)発行済株式の10.0%を追加取得。
   2009年9月   グループ内における海外業務の効率化に伴い、SPARX         Investment  &Research,  USA, Inc.、
      SPARX International,   Ltd.及びSPARX   Asset Management  International,   Ltd.を解散する
      ことを決議。2011年12月までに上記3社は清算完了。
   2009年9月   米国Hennessy  Advisors  Inc.と米国における投資信託ビジネスの提携に関する契約を締結。
   2009年12月   日本風力開発株式会社と「スマートグリッド」に関連する技術・ビジネスモデルを有する日
      本企業に共同で投資を行う投資事業有限責任組合設立のための契約を締結。現在は、クリー
      ンテック投資戦略としてファンドが設立されたため、当該組合は役割を終えたとして解散。
   2010年2月   韓国のCosmo  Investment  Management  Co., Ltd.(現  SPARX Asset Management  Korea Co.,
      Ltd.)発行済株式の8.9%を韓国ロッテ・グループの関係会社に譲渡。
   2010年7月   スパークス・アセット・マネジメント㈱とスパークス証券㈱が、スパークス・アセット・マ
      ネジメント㈱を存続会社として合併。
   2010年8月   韓国のCosmo  Investment  Management  Co., Ltd.(現  SPARX Asset Management  Korea Co.,
      Ltd.)発行済株式の10%を追加取得。
   2010年11月   SPARX International(Hong    Kong)Limitedの全株式をMCP     Asset Management  Co., Ltd.に譲
      渡。
   2011年2月   スパークス・グループ㈱とスパークス・キャピタル・パートナーズ㈱が、スパークス・グ
      ループ㈱を存続会社として合併。
   2011年6月   PMA Capital  Management  Limitedの商号をSPARX    Asia Capital  Management  Limitedへと変
      更。
   2011年11月   Cosmo Investment  Management  Co.,Ltd.が韓国投資信託委託業ライセンスを取得し、それに
      伴い商号をCosmo   Asset Management  Co., Ltd.に変更。
   2012年5月   本社を東京都品川区東品川へ移転。
   2012年6月   不動産関連投資ファンドビジネスへ参入。
   2012年6月   東京都の官民連携インフラファンド運営事業者に選定される。
   2012年8月   再生可能エネルギーにおける発電事業及びそのコンサルティング業務を行うスパークス・グ
      リーンエナジー&テクノロジー㈱を設立。
   2012年11月   Cosmo Asset Management  Co., Ltd.(現  SPARX Asset Management  Korea Co., Ltd.)は、
      本社をソウル特別市中心部の永登浦区汝矣島へ移転。
   2013年11月   Cosmo Asset Management  Co., Ltd.(現  SPARX Asset Management  Korea Co., Ltd.)が韓
      国国内におけるヘッジファンドのライセンスを取得。
   2014年4月   ジャパンアセットトラスト㈱の全株式を取得し、商号をスパークス・アセット・トラスト&
      マネジメント㈱へ変更。
   2014年10月   東京都の官民連携再生可能エネルギーファンド運営事業者に選定される。
   2015年2月   Cosmo Asset Management  Co., Ltd.の商号をSPARX   Asset Management  Korea Co., Ltd.へと
      変更。
   2015年11月   未来社会に向けたイノベーションの加速を目的とする新たな未来創生ファンドを設立。
   2016年6月   本社を東京都港区港南へ移転。
   2017年1月   SPARX Asset Management  Korea Co., Ltd.は、本社をソウル特別市     の鍾路区鍾路へ移転。
   2017年11月   運転開始後のフェーズにおける投資にフォーカスした長期的に安定したキャッシュ・フロー
      を源泉としたブラウンフィールドのファンドを設立。
   2018年12月   投資事業組合財産の運用及び管理を行うスパークス・AI&テクノロジーズ・インベストメン
      ト株式会社を設立。
   2018年12月   投資アドバイザリー業を行うSPARX      Capital  Investments,Inc.を米国に設立。
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   2018年12月   SPARX Asset Management  Korea Co., Ltdの持分の追加取得により100%子会社化。
   2019年3月   東京証券取引所市場第一部に指定。
   2019年4月   量子アニーリング技術研究開発ソリューションを提供する株式会社シグマアイに出資・参
      画。
   2020年4月   投資事業組合財産の運用及び管理を行うスパークス・イノベーション・フォー・フュー
      チャー株式会社を設立。
   2020年6月   監査等委員会設置会社へ移行。
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  3【事業の内容】
   (1) 事業の内容について
  ⅰ.当社グループの事業の概要について
   当社グループは、スパークス・グループ株式会社を持株会社として、日本及び海外子会社で構成される、資産運用
  業(投資顧問業・投資信託委託業)を中核業務とする企業集団であります。
   当社グループが提供する資産運用業は主として、         スパークス・アセット・マネジメント株式会社        による日本株式、
  再生可能エネルギー発電事業(発電事業等の開発段階から運転開始までのフェーズにおける投資)、未公開株式など
  を投資対象とした調査・運用のほか、スパークス・アセット・トラスト&マネジメント株式会社による不動産及び再
  生可能エネルギー発電事業(発電事業等の運転開始後の安定稼動フェーズ)などを投資対象とした調査・運用、
  SPARX Asset Management  Korea Co., Ltd.による韓国株式を投資対象とした調査・運用及びケイマン諸島籍のSPARX
  Asia Capital  Management  Limitedの100%子会社であり、香港を主要拠点とするSPARX          Asia Investment  Advisors
  Limitedによるアジア株式を投資対象とした調査・運用から成っております。
  ⅱ.資産運用業の仕組みについて

   投資顧問業とは、株式、債券などの有価証券に対する投資判断(有価証券の種類、銘柄、数、価格、売買時期など
  の判断)について、報酬を得て専門的立場から、投資家に助言を行う業務です。投資顧問業はさらに、「投資助言業
  務」と「投資一任業務」に大別されます。このうち投資助言業務は投資家との間で「投資顧問契約」を結び、その契
  約内容にしたがって投資助言のみを行う業務です。この場合、実際の投資判断と有価証券の売買・発注は投資家自身
  で行うこととなります。一方、投資一任業務は、投資家と「投資一任契約」を締結し、顧客から投資判断の全部又は
  一部と売買・発注などの投資に必要な権限を委任される業務です。投資一任契約の場合、どの有価証券への投資を通
  じて投資家の資産を運用するかという投資判断と実際の売買発注までを投資顧問会社が行います。
          投資助言業務の仕組み

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          投資一任業務の仕組み
   他方、投資信託委託業とは、業として委託者指図型の投資信託の委託者となることであります。運用の専門家であ






  る投資信託委託業者(委託者)として、投資信託への投資として投資家(受益者)から集めた資金を一つにまとめ有
  価証券に分散投資し、その成果(運用損益)を投資家に配分することを業務としております。
         投資信託(契約型)の仕組み

   (注)投資信託には契約型と会社型があります。このうち、わが国の主流は契約型でありますので、上記では契約









    型の仕組みを記載しております。
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  ⅲ.当社グループの提供する投資戦略の変遷について
   当社は、1989年7月1日の業務開始以来、独立系の投資顧問会社として日本株を中心に企業への個別訪問によるボ
  トムアップ・アプローチを軸に、店頭登録企業を主体とする中小型株への投資に専門性を持った投資顧問会社として
  創業し、独創的な資産運用を行ってまいりました。
   日本経済に大規模な構造変革が起きることを想定し、その変革の担い手は大企業ではなく、店頭登録企業に代表さ
  れる新興の成長企業、中でも経営者が自社のマネジメントに哲学をもつオーナー企業であるとの確信に基づき、その
  ような企業を対象とする運用に特化いたしました。その結果、創業時より必然的に採用された運用調査手法が、会社
  訪問による企業調査を中心にした「ボトムアップ・アプローチ」です。当社の調査対象である企業の分析は公開情報
  を机上で検証するのみでは十分とは言えません。投資対象企業に直接赴き、企業経営者の「生の声」を聞くことを通
  じて確認できる経営哲学、企業の現場でのみ体感できる成長企業の胎動を確認することで単なる文字や数字の羅列に
  過ぎない公開情報の奥に潜む真の企業像を浮き彫りにすることができると考えているからです。
   この「ボトムアップ・アプローチ」に基づく個別企業訪問では主に「企業収益の質」「市場成長性」「経営戦略」
  を丹念に調査し、事業リスクなどを勘案したうえで将来の収益及びキャッシュ・フローの予測を行い、企業の実態面
  から見た株式価値を計測します。この企業実態から見た株式価値と日々の株価との間に存在する乖離(バリュー・
  ギャップ)を投資機会として捉えます。これに独自の調査や投資仮説に基づき把握したバリュー・ギャップ解消のカ
  タリスト(きっかけ・要因)を加味して投資判断を下しています。
   1990年代の日本の株式市場では、市場における「勝ち組企業」と「負け組企業」の評価が明確化するとともに、大

  企業においても事業の再構築の進展度合いにより、市場の評価の二極化が進展しました。この結果、業種間の評価格
  差や同一業種内での株価の二極化が急速に進展し始めました。この様な市場の変化に的確に対応するために、1997年
  6月よりロング・ショート運用を開始いたしました。また同年、世界各国のヘッジ・ファンドを投資対象としたファ
  ンド・オブ・ファンズ運用も開始いたしました。
   1999年からは、TOPIXをベンチマークとする年金基金の運用を開始し、国内大手証券会社のラップ口座の運用を受

  託いたしました。また、投資対象銘柄数を絞り込んだ集中投資型のファンドも同年運用を開始しております。加え
  て、2000年3月の投資信託委託業の認可取得後は国内公募投資信託、国内私募投資信託の運用を開始し、さらに2000
  年4月より国内の未公開企業を投資対象とした運用も開始いたしました。
   2003年1月からは、企業統治(コーポレート・ガバナンス)を基軸とした日本企業の価値の拡大を促す投資ファン
  ドの運用を開始いたしました。この投資では、投資対象企業を絞り込むことで一社当たりの持ち株比率を大きくし、
  投資先の企業の経営者と建設的な意見交換や議論を行い、十分な理解を得た上で、株主、従業員、その他利害関係者
  の利益のために、企業価値向上のための諸施策を求めてまいりました。この投資を行うに当たっても、投資先企業の
  選定方法は、当社が永年に渡り培ってきた「ボトムアップ・アプローチ」であることには変わりありません。これ
  は、企業価値の本質を深く調査する従来のリサーチを進める過程でコーポレート・ガバナンスの観点から効率的な経
  営に転換できる企業を発掘することが可能であると判断しているためであります。
   その後は、世界中の投資家の皆様にアジアの投資インテリジェンスを提供する最強のブランドを構築すべく、

  「Center  for Asia Investment  Intelligence」の旗印を掲げ、アジア経済の発展を享受すべく           アジア地域での業務
  拡大を積極的に行ってまいりました。具体的には、2005年2月に韓国の資産運用会社              旧Cosmo  Investment
  Management  Co.,Ltd.(現、SPARX    Korea社)の株式の過半数を取得し、      韓国株式の調査・運用拠点をグループ内に持
  つことといたしました。    さらに2006年6月に、日本を除くアジア地域で最大規模のオルタナティブ運用資産を保有す
  る旧PMA  Capital  Management  Limited(現  SPARX Asia社)の全株式を取得し、     SPARX グループが培ってきた運用手
  法・ノウハウをグループ全体で共有しつつ、経営資源を配分しております。
   2012年からは、世界的な低金利と資金余剰を背景に、安定的なインカム・ゲインが期待できる投資に、国内外から

  の強い関心が寄せられていることから、2012年9月にSPARX          Asia Capital  Management  Limitedにおいて、海外の機
  関投資家を対象に日本の居住用不動産を投資対象としたファンドを設定いたしました。更に2014年4月に全株式を取
  得したSATM社における不動産投資のノウハウを活かし、住宅、オフィスビル、倉庫、商業施設のみならず、ヘルスケ
  ア関連施設等への投資も開始しております。
   また、2012年6月に東京都の官民連携インフラファンドの運用事業者に指名され、太陽光を中心とする再生可能エ
  ネルギー発電事業を投資対象とする投資事業組合を組成し、その具体的な運用を開始いたしました。現在では複数の
  ファンドからの投資実績が着実に積み上がっております。また、これまで提供してきた発電事業等の開発段階から運
  転開始までのフェーズにおける投資(グリーン・フィールド投資)に加えて、運転開始後のフェーズにおける投資
  (ブラウン・フィールド投資)にフォーカスした、長期的に安定したキャッシュ・フローを源泉としたファンドを設
  立し、運用を開始しております。
   2015年11月に新たな取り組みとして、次世代の成長に資する投資を長期的な視点から実践し、投資会社として未来
  を創造する新たな領域を開拓するため、トヨタ自動車様及び三井住友銀行様と新ファンドを設立し、国内外のベン
  チャー企業への投資を着実に実行しております。
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                  スパークス・グループ株式会社(E05242)
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   上記の投資戦略に加えて、AIの利用が前提となった新しい時代の成長領域は、エネルギー、医療・介護、そして量
  子コンピュータなどの領域と考えており、次のスパークスのビジネスの柱にしようと考えております。                  量子コン
  ピュータ分野への投資は、東北大学及び量子アニーリングコンピュータの世界的権威である大関真之准教授からのご
  理解を得て、この分野に特化した株式会社シグマアイに2019年4月に設立と同時に出資し、参画しております。医療
  介護については、医療法人社団五葉会の社員持分の取得し、具体的なケースで取り組みを開始しております。
   今後も市場ニーズに応えた多様な商品を提供するとともに、バランスの取れた事業構造を確立してまいります。

   (事業系統図)

     当社グループの主要な取引の概略を以下に図示いたします。
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  4【関係会社の状況】
                議決権の
    名称    住所   資本金  主要な事業の内容   所有割合   関係内容
                (%)
  (連結子会社)
       英国領バミュー   1,562千米ドル        業務管理サービスの

  SPARX Overseas  Ltd.
             資産運用業    100.0
       ダ諸島    (141百万円)        提供。
  SPARX Asset

                  業務管理サービスの
          42億韓国ウォン
  Management  Korea Co.,  韓国ソウル市      資産運用業    100.0  提供。役員の兼任あ
          (509百万円)
                  り。
  Ltd.
  スパークス・アセット・
                  業務管理サービスの
  マネジメント株式会社
       東京都港区   2,500百万円   資産運用業    100.0  提供。役員の兼任あ
                  り。
  (注)3、4
  SPARX Asia Capital
       英国領ケイマン
          38,001千米ドル        業務管理サービスの
  Management  Limited         資産運用業    100.0
          (4,133百万円)        提供。
       諸島
  (注)4
  SPARX Asia Investment
                  業務管理サービスの
       中国・香港特別
          3,100千香港ドル       100.0
  Advisors  Limited          資産運用業     提供。役員の兼任あ
          (45百万円)      (100.0)
       行政区
                  り。
  (注)2
             再生可能エネル
  スパークス・グリーンエ                業務管理サービスの
             ギーにおける発
  ナジー&テクノロジー株     東京都港区    25百万円      100.0  提供。役員の兼任あ
             電事業コンサル
  式会社                り。資金援助あり。
             ティング
  スパークス・アセット・                業務管理サービスの
  トラスト&マネジメント     東京都港区    100百万円   資産運用業   100.0  提供。役員の兼任あ
  株式会社                り。
                  業務管理サービスの
  スパークス・AI&テクノ           投資事業組合財
                  提供。役員の兼任あ
  ロジーズ・インベストメ     東京都港区    50百万円   産の運用及び管   100.0
                  り。
  ント株式会社           理
                  資金援助あり。
                  業務管理サービスの
  SPARX Capital
       米国カリフォル   1,000千米ドル   投資アドバイザ
                100.0  提供。役員の兼任あ
       ニア州    (111百万円)   リー業
  Investments,Inc.
                  り。
  上記のほか、連結子会社
        -   -   -  -   -
  6社があります。
  (持分法適用関連会社)
             量子コンピュー
             ティングシステ
             ム及びそのソフ
  株式会社シグマアイ     東京都港区    100百万円      49.7  役員の兼任あり。
             トウェアの開
             発、設計及び販
             売
  (注)1.資本金の( )書きは在外子会社の円換算額であります。為替レートは、連結子会社となった時の月末レート
    を使用しております。
   2.議決権の所有割合の( )内は、間接所有の割合で内書であります。
   3.スパークス・アセット・マネジメント株式会社については、営業収益(連結会社間の内部営業収益を除く)の
    当連結営業収益に占める割合が10%を超えております。主要な損益情報は以下のとおりです。
              主要な損益情報
      会社名

            経常利益  当期純利益
         営業収益        純資産額   総資産額
            (百万円)   (百万円)
         (百万円)        (百万円)   (百万円)
    スパークス・アセット・マネ

               3,228   7,689
          10,710   4,716        10,937
    ジメント株式会社
   4.スパークス・アセット・マネジメント株式会社及びSPARX           Asia Capital  Management  Limitedは、特定子会社
    に該当いたします。
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  5【従業員の状況】
  (1)連結会社の状況
                  2020年3月31日現在
               従業員数(名)
     セグメントの名称
                     169

  投信投資顧問業
                     169

      合計
   (注)従業員数は就業人員であり、当社グループの全連結会社の従業員数の合計を記載しております。

  (2)提出会社の状況

                  2020年3月31日現在
   従業員数(名)              平均年間給与(千円)
        平均年齢     平均勤続年数
    35 (5)              5,900

          48.4 歳   8年8ヶ月
   (注)1.従業員数は派遣社員、契約社員、子会社への出向者を除く就業人員であります。

      2.平均年間給与は、就業人員から有期雇用者を除いて算出しております。なお、子会社を兼務する従業員に
    ついては、当該子会社が給与の一部および賞与、ESOPの計上費用全額を負担しているため、子会社負担分
    を控除して算出しております。
      3.平均勤続年数は、グループ各社における勤続年数を通算しております。
      4.臨時従業員の平均雇用人員の総数が従業員の100分の10を超えているため、(               )外数にて記載しておりま
    す。
  (3)労働組合の状況

    労働組合は、結成されておりませんが、労使関係は良好であります。
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  第2【事業の状況】
  1【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
   文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであり、その達成を保証
  するものではありません。
   (1)経営方針
   当社グループは、「世界で最も信頼、尊敬されるインベストメント・カンパニー」になることで「世界を豊かに、
  健康に、そして幸せにする」というミッションの実現を目指す、独立系の資産運用グループであります。また、資産
  運用サービスを中核事業とする企業グループとしては、日本で初の公開/上場会社であります。
   私どもの経営の基本方針の第一は、投資家の皆様に真に役立つ投資インテリジェンスを運用商品として提供し、ご
  満足いただける運用成果をお届けすることであります。そのために、創業以来の「マクロはミクロの集積である。」
  との投資哲学に基づく徹底したボトムアップ・アプローチを基軸として、常に革新的な投資手法の開発に努めており
  ます。さらに、日本株のスペシャリストとしての経験と知識を株式以外の不動産や発電事業等のインフラ資産への投
  資スキームにも展開すると共に、韓国・香港の子会社が培った力を統合することで、アジアに関心を寄せる世界中の
  投資家の期待に応え得る投資インテリジェンスと優れた運用成果の提供に努めてまいります。
   方針の第二は、お客様の期待に応えたビジネス拡大を通して、株主の皆様に満足いただける収益を産み出すと共
  に、企業としての存続と成長の礎となる適切なガバナンスとコンプライアンスの態勢を維持・強化することでありま
  す。更なる運用成績の向上への取り組みに加え、新たな投資商品の開発と提供によって収益の拡大を目指す際に、積
  極的な事業展開と効率性の追求が、コンプライアンスの弛緩に決して繋がることのないように、ガバナンスの実効性
  を絶えず検証してまいります。
   方針の第三は、お客様と株主の皆様の期待に応える事業展開を支えるための有為な人材の保持、獲得と育成であり
  ます。高度な専門性と柔軟な創造力、そして強い自己規律の精神を持った人材がチームとして取組んでこそ、私共が
  目指す資産運用サービスの提供が可能になると考えております。
   (2)経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

   当社グループの収益の大半を占める投信・投資顧問料収入は、運用資産の残高と報酬料率に応じて生じる残高報酬
  と、運用成績の良否等によって変動する成功報酬に大別されます。後者の成功報酬は、当社グループの全ての運用資
  産から発生するものではありません。
   従って、当社グループにとって最も重要な経営指標は、収益の源泉である運用資産の残高及び残高報酬料率であり
  ます。運用資産残高の推移は適時に把握するのみならず、その変動がお客様からの新規設定や解約によって生じたも
  のか、市場の一般的動向によるものか、運用成績の良否によるものか等を分析し、当社グループの事業競争力の客観
  的な把握に努めております。また、より付加価値の高い投資戦略を開発・提供することによって、より高い残高報酬
  料率の実現に努めております。
   次に重要な経営指標は、残高報酬の金額から経常的経費を差引いた金額として認識される基礎収益力の水準であり
  ます。基礎収益力は持続的かつ安定的な事業運営の基盤でありますから、それが赤字となる状況が生じた場合には、
  運用報酬の増加を目指すのは当然でありますが、経費削減も含めたあらゆる施策により早期に黒字を回復させる必要
  があります。一方、基礎収益力が十分な黒字を維持している場合には、成長に向けた投資余力があるとの判断も可能
  です。
   さらに、成功報酬の金額も当然に重要な経営指標の一つであります。当社の営業成績は、基礎収益力と成功報酬に
  よって大半が決定し、その結果に基づき賞与等の支払も決定されますから、成功報酬の多寡が年度毎の営業利益の水
  準に大きく影響します。全運用資産の内で成功報酬が発生し得る資産の割合、成功報酬の発生状況等、業績への影響
  度合いを把握するだけでなく、より付加価値の高い投資戦略を開発・提供することによって、成功報酬が発生しうる
  運用資産残高の増加に努めております。
   (3)経営戦略等

   当社グループは、着実に利益成長を実現する強い体質の構築を目指しております。その達成のため、以下4つの投
  資戦略が柱であると考えております。
   1本目の柱は、日本株式投資戦略です。

   子会社であるスパークス・アセット・マネジメント株式会社が運用するファンドは、運用評価機関から継続して高
  い評価を受けております。また、私どもの投資哲学や運用スタイルへの関心も引き続き高いことから、日本の個人投
  資家の皆様に「日本株ならスパークス」とのSPARXブランドをさらに幅広く認知いただくよう努めております。海外
  の国家ファンドや年金を始めとする機関投資家様のニーズにも応えられる商品をさらに充実させてまいります。
   2本目の柱は、OneAsia投資戦略(アジア株式を対象とする運用戦略)です。

   運用、マーケティング両部門で3拠点(東京、香港、韓国)を一体化した取り組みを、さらに積極化してまいりま
  した。朝鮮半島情勢が大きな転換期を迎えた今、韓国をはじめとするアジアに大きな投資機会が訪れていると確信し
  ており、日本の投資家様向けに新たな商品の組成したほか、さらに欧米の投資家様向けの商品の組成も検討してまい
  ります。
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   3本目の柱は、実物資産投資戦略です。

   再生可能エネルギー発電事業のインフラ資産や不動産を投資対象とする実物資産の運用戦略は、全国の発電施設へ
  の投資を27件実行しており、再生可能エネルギー投資戦略の運用資産残高は1,903億円の規模となっております。太
  陽光のみでなく、バイオマス発電所、風力発電所も安定稼動させており、投資対象は広がっております。また、発電
  事業等の開発段階から運転開始までのフェーズにおける投資(グリーン・フィールド投資)に加えて、運転開始後の
  フェーズにおける投資(ブラウン・フィールド投資)にフォーカスした、長期的に安定したキャッシュ・フローを源
  泉としたファンドも運用しております。ブラウン・フィールドのファンドでは、自ら開発した発電設備のみならず外
  部からの発電設備の取得も行うことができます。今後も引き続き再生可能エネルギーファンドのパイオニアとして皆
  様のご期待にお応えすべく、魅力的な投資商品の提供を行ってまいります。
   4本目の柱は、未来創生投資戦略です。

   次世代の成長に資する投資を長期的な視点から実践し、投資会社として未来を創造する新たな領域を開拓するため
  設立した未来創生ファンドは、1号ファンドの投資が完了し、2号ファンドを立ち上げ、当戦略の運用資産残高は
  2020年3月末で1,132億円まで規模が拡大しております。国内外のベンチャー企業等への投資を着実に実行し、投資
  実績を積み上げ、質の高い投資を通じて、革新的な技術やビジネスモデルで世界をリードする企業を発掘・育成する
  ことで未来社会に貢献することを目指してまいります。
   また、上記に加え、スパークスのこれまでのファンドビジネスを強化するため、新たな成長領域への投資を始動い

  たしました。  AI(人工知能)の利用が前提となった新しい時代の成長領域は、エネルギー、医療・介護、そして量子
  コンピュータなどの領域と考えており、次のスパークスのビジネスの柱にしようと一歩一歩確実に前進しておりま
  す。量子コンピュータ分野への投資は、東北大学及び量子アニーリングコンピュータの世界的権威である大関真之准
  教授からのご理解を得て、この分野に特化した新会社シグマアイに昨年4月設立とともに参画しております。医療・
  介護についても、小さな一歩を踏み出しました。具体的には医療法人社団五葉会のご理解を得て、コンサルティング
  業務を提供させていただいております。医療領域の効率的な成長は社会的な使命であり、私達投資会社として参画し
  貢献すべき領域であると考えております。単に目先の短期的な収益を追うのではなく、時代の要請をしっかり受け止
  めて、これまでのスパークスでやってきた良い投資を、金融投資家として、立派な医療機関とそれを支える優秀な医
  療の専門家の方々とともに、実践していきたいと思います。
   スパークスでは、1989年創業以来、企業を一社一社徹底的に調べ、現場に赴いて実際に目で見て判断する“現地現
  物”による調査活動を徹底してまいりました。新型コロナウイルス発生以降は、5G(第5世代移動通信システム)、
  AIなどの技術を活用して、教育、医療、自動運転など世界はあらゆる分野で非接触型に移行していくものと思われま
  す。この非接触型社会への移行の中で、当社グループが大切にしてきた“現地現物”やコミュニケーションの重要性
  といった価値観を、どのようにして維持・強化していくのか、この変化に立ち向かっていきたいと考えております。
  また、これからも創業時より続けている投資の勉強会「バフェットクラブ」などを通じて、高い知見・見識を備え、
  人格的にも優れた次世代を担う経営者を育成することが、私が経営者として負うべき最も大切な仕事だと思っていま
  す。企業文化や変わらない投資哲学を若い次の世代に継承しながら、新しい成長領域への投資に取り組み続けること
  のできる強い組織の創造に向けて努力精進してまいります。
   (4)経営環境

   直近の経営環境については、第一部      企業情報、第2   事業の状況、3.経営者による財政状態、経営成績及び
  キャッシュ・フローの状況の分析 業績等の概要に含めて記載しております。
   (5)優先的に対処すべき事業上及び財務上課題

   当年度のグループ運用資産残高(AUM)は平均で前期比2.3%増、また平均の運用報酬料率は同2bps(ベーシスポ
  イント)増となり、残高報酬は同5.0%増加しましたが、新規ビジネスへの先行投資など経常的経費(※1)も同
  10.1%増加したことから、基礎収益力(※2)は同1.9%の微減となりました。一方成功報酬は、再生可能エネル
  ギー発電所への投資が進んだこと等により同79.0%増となったことから、営業利益は44億79百万円との同14.8%増と
  なりました。
   この数年間は、新しいビジネスへの布石と打つと同時に、「安定的に稼ぐ力」を着実に強化してまいりましたが、
  来年度は、新型コロナウイルス感染拡大に伴う世界経済への悪影響が予想されます。このような厳しい状況下でも、
  引き続き安定して高い運用実績を維持するとともに、費用面についてはこれまで以上に厳しく精査し、当社グループ
  のミッションである「世界を豊かに、健康に、そして幸せにする」を実現するため、ESG(※3)への取り組みを通
  じて継続的な企業価値向上を実現すべく、主として来年度は、以下の課題に取り組んでまいります。
   課題の第一として、市場に影響されない安定的な投資戦略と収益性の高い投資戦略によるハイブリッドのビジネス

  モデルを、引き続き強化・拡大してまいります。
   成長実現のための4本柱(「日本株式」「ワンアジア株式」「実物資産」「未来創生」)という、従来からの高収
  益な上場株式の投資戦略と、安定性の高い実物資産/未来創生の投資戦略を、それぞれ引き続き強化することに加
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  え、今後とも当社グループならではの革新的な投資戦略を継続的に構築し、ビジネスモデルをさらに多様化・安定化
  してまいります。またその過程で、「日本/アジアへの投資ならスパークス」という圧倒的なご支持をいただけるブ
  ランドを構築してまいります。
   日本株式投資戦略については、当年度も引き続き複数の評価機関から、高いご評価を頂きました。この優れた運用
  実績を背景として、ロングショート投資戦略では、野村証券様での国内公募投信の取り扱いが本年2月に始まってい
  る他、サステナブル投資戦略では、欧州などを中心としていわゆるESG投資への需要が高まる中、欧州の公的機関投
  資家から本年3月に新たに約190億円の資金をお預かりしました。来年度は、当年度の実績をさらに具体的なAUMの拡
  大につなげていくと同時に、ポスト・コロナの時代に日本の相対的な競争優位性が際立つ、という投資仮説を軸に、
  本年5月からエンゲージメント投資戦略の新しいファンドを再度ローンチし、株主として他のステークホルダーとと
  もに投資先企業の価値向上プロセスに参加する投資を、社長の阿部が自ら実践してまいります。
   ワンアジア株式投資戦略については、昨年10月より大和証券様で国内公募投信の取り扱いが始まっている他、昨年
  12月には、欧州の公的機関投資家より、韓国中小型株式に投資する資金として新たに約330億円をお預かりしまし
  た。来年度は、これらファンドを中心にさらなるAUMの拡大につなげていくとともに、中長期的には、本投資戦略を
  日本株式投資戦略と同規模以上に成長させるべく、引き続き日本・韓国・香港の3拠点が一丸となって運用力を強化
  し、時間を掛けて重層的で高品質な運用体制を構築してまいります。
   実物資産投資戦略や未来創生投資戦略は、この5年ほどの間にゼロから立ち上げた投資戦略ですが、合計すると

  AUMベースでは既にグループ全体の約3割を占め、収益力を支える柱へと成長しました。来年度は、厳しい経済環境
  の下で、これまでは自社のバランスシートで投資し保有してきた再生可能エネルギー発電所を、売却し流動化する動
  きが出てくると仮説のもと、当社グループは、その中から質の良い発電所を見極めた上で、ファンドを通じて積極的
  に投資していくことで、この投資戦略をさらに拡大・強化してまいります。
   さらに上記の4本柱に加えて、エネルギー、量子コンピュータ、医療・介護といった複数の成長領域への投資につ
  いても、株式会社シグマアイへの出資、医療法人社団五葉会の社員持分の取得など、具体的なケースで取り組みを開
  始しております。来年度は、当年度よりもさらに保守的な財務運営方針のもと、一定の自己資金やグループ内リソー
  スの範囲で、当社らしいアプローチをさらに進めてまいります。またこのような成長領域への投資を通じて、新しい
  ビジネスをゼロから生み出す企業文化と起業家精神を活性化し、これまでのファンドビジネスをさらに強化するとと
  もに、企業文化や変わらない投資哲学を次世代に継承しながら、新しい取り組みを自律的に続けることのできる強い
  組織を創造してまいります。
   課題の第二として、次世代のマネジメントを育成、登用し、合わせてガバナンス体制を最適化してまいります。

   当社にとって次世代のCEO選任は、引き続き非常に大きな経営課題であることから、取締役会は、客観性・適時
  性・透明性ある手続きを確立し、十分な時間と資源をかけて、CEOの後継者計画の策定・運用を具体化し、後継者候
  補を育成してまいります。
   次世代を担うマネジメントの必要条件としては、当社グループにおいては1989年の創業来、投資先候補企業を一社
  一社徹底的に調べ、現場に赴いて実際に目で見て判断する“現地現物”による調査活動、いわゆるボトムアップ・ア
  プローチを徹底しておりますが、こうした日々の地道な活動の積み重ねによって、グループ役職員が自然と共有して
  いる価値観の他、高い知見・見識を備え、人格的にも優れていることです。このような要件を充たした人材に対し
  て、より高い課題を与えて自覚を促していく他、社外から採用した優秀な人材をある程度の時間を掛けて育成し、こ
  れらを競わせ、衆目が認める結果を残した人材を、次世代のCEOとして登用してまいります。
   当社は、本年6月の第31回定時株主総会における決議により、監査等委員会設置会社へガバナンス体制を移行して
  おります。経営の監督と執行の分離を明確にして取締役会の監督機能を強化するとともに、取締役会から業務執行権
  限を大幅に委譲することによって業務執行の迅速化を実践する過程で、優れた人材を育成してまいります。
   課題の第三として、ポスト・コロナの時代に適応した新しいビジネスの進め方、働き方を構築してまいります。

   本年4月の日本政府による新型コロナウイルス感染症緊急事態宣言を受け、当社グループの中心である東京オフィ
  スは、原則在宅勤務での業務継続体制に移行しました(海外拠点も概ね同様)。主要な業務は安定的に継続できてい
  ますが、一部の業務にはまだ紙ベースのものが残っている他、本来業務を行う場所として最適化されていない家庭で
  の業務は、職員の負担増と一定程度の効率低下を招いています。来年度は、現状の課題を確認した上で、子供が小さ
  い家庭、共働きの世帯など、職員の置かれた様々な状況も加味し、リモートワークのさらなる効率化に取り組んでま
  いります。
   来年度以降は、5G(第5世代移動通信システム)、AI(人工知能)などの技術を活用して、教育、医療、自動運転
  など世界はあらゆる分野で非接触型に移行していくものと思われます。この非接触型社会への移行の中で、当社グ
  ループが大切にしてきた“現地現物”やコミュニケーションの重要性といった価値観を、どのようにして維持・強化
  していくのか。また、経営者との直接対話など、ボトムアップ・アプローチによる調査活動、投資哲学など当社グ
  ループの特徴を丁寧にご説明することを重視した営業活動など、ビジネスの根幹をなす様々な活動において、これま
  で同様、あるいはこれまで以上に、説得力のある新しいご説明の仕方、コミュニケーション方法などに創意工夫を凝
  らしてまいります。
   さらに、当社グループの最も重要な経営資源である人材への影響についても分析し、対応してまいります。
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   当社グループのビジネスは「人が全て」と言っても過言でないことから、その採用については、人事部門、採用希
  望部門、関係部門やマネジメントが、多角的な視点から丁寧に何度も面談していますが、現在のテレビ会議システム
  を通した面談には限界があります。また人事評価は、短期的な成果のみを重視するのではなく、中長期的な視点から
  その過程をより大切にしておりますが、リモートワークの下では、ややもすると目に見える成果のみで評価される傾
  向が強まります。来年度は、これらの問題意識を踏まえ、引き続き当社グループが、優秀な人材が互いに切磋琢磨
  し、成長の機会が与えられて自らの成長を実感できる場であり続けられるよう、試行錯誤しながら、最適解を見つけ
  出してまいります。
   ※1.「基礎収益」とは事業の持続的かつ安定的な基盤となる収益力を示す経営指標であり、その算定方法は以下

  のとおりです。
       基礎収益=残高報酬(手数料控除後)-経常的経費
   ※2.「経常的経費」とは①支払手数料全額、②実績賞与等(賞与引当金繰入、賞与に係る法定福利費及びESOP費
  用を含む)、③役職員に対する退職金等の一時的支払の合計を、営業費用・一般管理費の合計から控除した費用の合
  計を指しています。
   ※3.ESGとは、環境(Environment)、社会(Social)、ガバナンス(Governance)の頭文字を取ったものであ
  り、企業が中長期的な成長を目指すために、これら3つの視点が重要であるとされています。
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  2【事業等のリスク】
    有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経
   営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下
   のとおりであります。
    なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
  ① 事業内容の特性に係るリスク

   ・顧客に提供する商品及びサービスが特定の分野に集中していることに係るリスクについて
    当社グループの収益の大半は投信投資顧問業に係る委託者報酬及び投資顧問料収入によって構成されており、
   加えて当社グループが運用する資産の投資対象の大半を日本及びアジア地域の上場株式が占めています。従っ
   て、当社グループの運用資産残高や運用実績等は、世界経済の動向や、気候変動により起こる異常気象や自然災
   害、パンデミックなど日本及びアジア地域の上場株式市場に影響を及ぼす事象の他、同地域の上場株式に対する
   顧客の資産配分方針に大きく影響を受けます。その結果、運用資産残高の低下に伴う運用報酬の減少や、運用実
   績の低迷による成功報酬の減少など、当社グループの業績に悪影響が及ぶおそれがあります。
    このようなリスクに対して当社グループは、上場株式を運用対象とする事業において投資戦略の多様化に取
   組む一方、不動産、再生可能エネルギー発電事業や未公開株式等を運用対象とする商品の開発・提供にも注力
   し、これを着実に拡大しております。日本及びアジア地域の上場株式市場の低調な状況がたとえ長期化したとし
   ても、グループ全体の業績に対する影響は過去に比べて相対的に小さくなっており、安定的に基礎収益を計上で
   きる基盤が、より強化されてきていると考えております。
   ・顧客基盤や販売チャネルの不安定性に係るリスクについて

    当社グループは国内外に幅広い顧客ネットワークを構築して参りましたが、その基盤は必ずしも十分なもので
   はありません。また、それら顧客と当社グループとの契約は比較的短期の事前通知により、また契約によっては
   事前通知することなく、いつでも顧客が解約することが可能です。一部の投資顧問契約及び投資信託を除いて
   は、顧客に契約の終了又は資金の引出しを禁じるロック・アップ期間はありません。よって一部の顧客が契約の
   全部又は一部解約などを行ったり、他の顧客がこれに追随したりするなどしてファンド規模が縮小することがあ
   ります。さらに解約などによりファンド規模が縮小した場合、既存又は新規の顧客から新たな資金を集めること
   が困難になることがあります。これらの結果、運用報酬の減少など、当社グループの業績に悪影響が及ぶおそれ
   があります。
    また、当社グループは他の多くの資産運用会社と異なり、銀行、証券会社、保険会社といった大手金融機関を
   核とした金融機関の系列に属しておらず、独立系の資産運用会社として自力で顧客基盤と販売チャネルを構築し
   てまいりました。これらの競合他社は、系列に属することで強力な販売チャネルの活用が可能となることに加
   え、比較的に解約リスクの低い資金を集めることが可能であり、当社は運用資産残高及び営業収益の安定性ある
   いは耐久力に関して、比較劣位にあります。従いまして、今後も顧客基盤や販売チャネルの不安定性に基づく当
   社グループの運用資産残高の低下に伴う残高報酬の減少など、当社グループの業績に悪影響が及ぶおそれがあり
   ます。
    このようなリスクに対して当社グループは、一つの機関投資家から大きな資金をお預かりすることだけでな
   く、個人投資家からの資金も含め、小口の運用資金を積み上げていくことで、特定の投資家への集中度を低下さ
   せ、たとえ解約が起きたとしても解約金額が限定的になるように努めております。
   ・運用実績の変動に係るリスクについて

    当社グループが顧客から受託している運用資産に係る運用実績が悪化した場合、既存顧客との契約の維持及び
   新規契約の獲得に困難が生じ、運用資産残高の低下を招き、当社グループの業績及び今後の事業展開に悪影響を
   及ぼすおそれがあります。また、当社グループは営業収益の一部を、運用実績に基づく成功報酬により得ており
   ますが、成功報酬の金額は運用実績を反映して毎年大きく変動しております。
    このようなリスクに対して当社グループは、良好な運用実績を安定的に達成するため、創業時より続く社内の
   勉強会などを通じて、投資哲学の共有や運用能力の維持向上に努めております。
    さらに、当社グループが運用する投資戦略は、成功報酬の付帯比率が高いオルタナティブ運用型の投資戦略と
   成功報酬の付帯比率が低い伝統的運用型の投資戦略の2つに大別され、この成功報酬の付帯比率を高位に保つこ
   とを経営方針の1つとしておりますが、日本及びアジアの株式市場の変動をはじめとする市場環境の動向や、そ
   れに基づく当社グループの運用実績、顧客の資産配分方針の変動などによって成功報酬の付帯比率が変動する可
   能性があります。
    このようなリスクに対して当社グループは、既存の戦略においては成功報酬付きファンドの運用資産残高を積
   み上げるべくマーケティング活動に注力している他、新規戦略において成功報酬を計上できるようなスキームづ
   くりに努めております。
   ・運用対象の拡大に係るリスクについて

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    当社グループは、日本及びアジア地域の上場株式を運用対象とする事業の他、不動産や再生可能エネルギー発
   電事業等のインフラ資産を運用対象とした商品の開発・提供にも注力しております。
    当該分野の事業発展には、従前とは異なった経験や知見を有する人材やリソースの確保が必要であり、事業展
   開に想定以上の時間を要したり、初期投資の負担が一時的に収益性を毀損するおそれがあります。またこれらの
   事業領域では、個々の案件を推進した当社グループが第三者に生じた損害に対して賠償責任が生じ得る等の独自
   のリスクもあります。さらに、万一、顧客やマーケットの信頼を失い、監督当局から行政処分を受けるなどした
   場合は、当社グループの事業、経営成績及び財務状態に悪影響を及ぼすおそれがあります。その他、新規分野に
   おいては必ずしも市場が十分に成熟していないことを背景として、法令や諸規則の改正又はその解釈や運用の変
   更が行われる可能性もあり、その内容によっては今後の業務展開や業績に悪影響を及ぼすおそれがあります。
    このようなリスクに対して当社グループは、個々の案件において可能な限り保険或いは契約等によりリスクの
   回避を図る他、法的規制に対する十分な理解や内部管理体制の構築、そのための人材の充実に努めるほか、その
   領域に精通した外部専門家に十分なアドバイスを求めるなどの対策を講じております。また、撤退の基準を明確
   にするなど判断の遅れによる損失の拡大を防ぐよう努めております。
   ・当社グループが管理運営するファンドに係るリスクについて

    当社グループが無限責任組合員又はゼネラルパートナーとしてファンドに関与している場合において、その運
   用方針、運用制限に沿ってファンド運用を行っている限りは、ファンドの出資額を超える損失が発生し、またそ
   れについて当社グループが責任を負わなければならない事態は、ファンドの運用方針、運用制限の内容からは想
   定されません。しかしながら、何らかの逸脱行為によって出資額を超える損失を負担する可能性を完全には否定
   できず、この場合、当社グループの業績に悪影響を及ぼすおそれがあります。
    このようなリスクに対して当社グループは、ファンドとの契約内容が適切なものとなっているか、運用制限に
   沿ってファンド運用を適切に行っているか等、確認できる体制を構築しております。
   ・信用供与に関する偶発債務の顕在化に係るリスクについて

    当社グループが不動産や発電事業等の実物資産に係る投資スキームを構築する上で、子会社や投資スキーム等
   を通じて保証等の信用供与を行う必要が生じる場合が例外的に存在します。信用供与先が、信用力低下や破綻等
   によって取引当事者としての義務を果たせない場合は、信用供与に関する偶発債務の顕在化のリスクが具体化
   し、これにより当社グループの事業活動に支障をきたし、当社グループの業績に悪影響が及ぶおそれがありま
   す。
    このようなリスクに対して当社グループは、事前に外部専門家に十分なアドバイスを求めるなどの対策を講じ
   る他、保証実行のリスク等を慎重に検討し、顕在化するリスクが極めて低いと判断したもののみ限定的に信用供
   与を行うことに努めております。
   ・投資先企業への役員派遣に係るリスクについて

    当社グループは投資先企業の価値向上のため、役職員を投資先企業の役員として派遣することがあります。そ
   の役職員個人に対して、役員損害賠償請求等があった場合、当社グループがその個人に生じた経済的損失の全部
   又は一部を負担することとなる可能性があるほか、当社グループに使用者責任が発生する可能性があります。
    このようなリスクに対して当社グループは、投資先企業において会社役員賠償保険(D&O保険)の付保や責任
   限定契約の締結を求めるとともに、投資先企業の所在地や業態などを確認し、派遣している役職員が、当社が加
   入するD&O保険の補償対象範囲に含まれるように努めております。
  ② 経営の外部環境に係るリスク

   ・他社との競合に係るリスクについて
    資産運用業、特に投資助言業は、金融業界の他業種に比べると参入障壁が比較的低い業種であり、常に国内外
   からの新規参入者との競合を覚悟する必要があります。また、グローバルレベルでの資産運用ニーズの高まりは
   資産運用業界全体にとっての追い風ではありますが、これにより新規参入が将来にわたってさらに促進される可
   能性があると共に、国内外の大手金融機関が資産運用サービスを経営戦略上重要なビジネスと位置づけ、積極的
   に経営資源を投入してくるケースも想定されます。また、業界内での統廃合によって、当社グループの競合他社
   の規模や体力が増強されることがあります。さらに、競合他社が当社グループのファンドマネージャーやその他
   の従業員の移籍・採用を図る可能性もあります。
    この様に他社との競合は今後も激化していくことが予想され、その場合には、顧客の獲得や維持に困難が生じ
   るだけでなく、残高報酬料率や成功報酬料率の水準にも影響を及ぼし、当社グループの業績に悪影響が及ぶおそ
   れがあります。
   このようなリスクに対して当社グループは、日本及びアジア地域の上場株式を運用対象とする事業において投
   資戦略の多様化に取組む一方、不動産、再生可能エネルギー発電事業や未公開株式等を運用対象とする商品の開
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   発・提供にも注力し、これを着実に拡大することで、結果的に競合する他社とは異なるユニークな事業展開に
   よって差別化を図っております。
   また、当社グループの投資哲学を深く理解し、共有・実践することのできる運用体制の構築を、時間をかけて
   愚直に行うこと、そして当該運用体制によって長く優れた運用実績を積み重ねることが資産運用業にとって最も
   大切であり、競合する他社には簡単に作り上げられない価値と考え、今後も維持・強化していくとともに、この
   価値を当社グループのブランド構築の柱に据えて取り組んでまいります。
   その他、採用した優秀な人材が互いに切磋琢磨し、成長の機会が提供されて自らの成長を実感できるよう、裁
   量を与えられて仕事に取り組むことができる社風を維持することに努めている他、適切なインセンティブ制度の
   提供という金銭的なモチベーションだけでなく、非金銭的なモチベーションも強く感じることのできるよう、”
   Professional  Nurturing  Ground(プロを育む肥沃な土壌)”の提供に取り組んでおります。
   ・為替相場の変動に係るリスクについて

    当社グループの財務諸表は円建てで表示されているため、外国為替レートの変動は、外貨建て資産及び負債の
   円換算額に影響を及ぼします。また、当社が海外子会社を連結する際には、当該子会社における外貨建ての資産
   や負債あるいは収益及び費用の円換算額も変動し、連結貸借対照表・連結包括利益計算書上の「為替換算調整勘
   定」を変動させます。
   その他、日本国内子会社の営業収益の大部分は円建てですが、一部の外貨建て取引においては外国為替レート
   の変動により、これらを円換算する際に、為替差損が生じるおそれがあります。日本以外の顧客との契約の増加
   などを理由として外貨建て取引が増加した場合、為替変動リスクが増大する可能性があります。
   このようなリスクに対して当社グループは、為替変動リスクの業績への影響を最小限にするため、為替予約を
   行うなど為替変動リスクをヘッジする方策を講じております。
  ③ 内部管理に係るリスク

   ・アジア地域で実行したM&Aに係るリスクについて
    当社グループは、国内外の投資家に対してアジア地域の成長機会を提供すべく、アジア地域の運用会社のネッ
   トワーク化に取り組んでおります。
    2005年2月には、韓国に拠点をもつSPARX        Asset Management  Korea Co.,Ltd.(以下、「SPARX     Korea社」)の
   発行済株式の過半数を取得し、また2006年6月には、香港を主な拠点とするSPARX              Asia Capital  Management
   Limited(旧  PMA Capital  Management  Limited)の全株式を取得いたしました。さらに、2014年4月には、総合
   不動産投資顧問業(いわゆる不動産投資一任業及び不動産投資顧問業)等を営むスパークス・アセット・トラス
   ト&マネジメント株式会社(旧     ジャパンアセットトラスト株式会社)の株式を取得し、完全子会社といたしま
   した。
    しかしながら、M&A戦略に基づく事業展開が計画通りに進捗しなかったり、あるいは予期しない環境変化な
   どにより買収会社の業績が著しく悪化した場合には、当社グループの経営成績及び財務状態に悪影響が及ぶ可能
   性があります。
    このようなリスクに対して当社グループは、日本・韓国・香港の運用拠点が、スパークスの投資哲学の共有を
   徹底させることで、各拠点における運用力の向上を図ると同時に、各拠点が協働することで業績の向上に努めて
   おります。また、当社取締役会による業績の定期的なモニタリングなど、グループ内に適切な内部管理体制を構
   築し、各社の事業計画の進展を確認しております。
   ・自己勘定からの投資に係るリスクについて

    当社グループは、自己勘定から当社グループが運用するファンドや量子コンピュータ、医療・介護などの成長
   領域等への投資を行っております。2020年3月末の有価証券・投資有価証券の残高は75億47百万円であり、総資
   産の22.4%を占めています。この投資額は過去から増減しており、余裕資金の残高、市場環境及び当社グループ
   の運用実績等に基づき、今後も大きく変動する可能性があります。この投資のうち時価がある有価証券・投資有
   価証券については、取得原価と時価との差異は、税効果を考慮した後、貸借対照表における「その他有価証券評
   価差額金」に計上されておりますが、取得価額を時価が下回った状態で実際に解約・償還等が行われた場合や時
   価が著しく下落したこと等により減損処理を行った場合には、売却損や評価損として損益計算書に反映され、当
   社グループの業績が悪影響を受けるおそれがあります。また、時価がない有価証券・投資有価証券については、
   貸借対照表において取得原価で計上されており、投資先の業績不振等により有価証券等の資産価値が下落し減損
   処理を行った場合には評価損として損益計算書に反映され、当社グループの業績が悪影響を受けるおそれがあり
   ます。
   このようなリスクに対して当社グループは、投資総額が連結純資産額の一定の範囲に収まるように管理する
   他、時価のある有価証券・投資有価証券については月次でモニタリングを実施して時価及び損益の把握に努め、
   また、時価のない有価証券・投資有価証券については、四半期ごとに事業進捗、財務状況等の把握に努めること
   で、それぞれ投資先の状況を定期的に確認しております。
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   ・税に係るリスクについて
    当社グループは、国内外で事業を展開し、各国の税法に準拠して適正な納税を行っております。しかし、国や
   地域間での税務上の取り決め及び各国や各地域における税制上の制度運用や解釈などに変更が生じた際の対応が
   不十分な場合には、今後の事業展開や当社グループの業績に悪影響を及ぼすおそれがあります。
   このようなリスクに対して当社グループは、適切な納税を行うため、各拠点においてそれぞれ又はグループ全
   体で税務顧問のアドバイスを受け、適切な税務判断を行うよう努めております。
   ・人材の確保に係るリスクについて

    当社グループは、事業の維持及び成長を実現するためには、全ての部門で適切な人材を適切な時期に確保する
   ことが重要と考え、継続的に優秀な人材を採用し、教育を行ってまいります。しかし、優秀な人材が社外に流出
   した場合や人材の採用・教育が予定通り進まなかった場合、当社グループの事業活動に支障をきたし、当社グ
   ループの業績に悪影響が及ぶおそれがあります。
    このようなリスクに対して当社グループは、「世界で最も信頼・尊敬される投資会社になる」ことで「世界を
   豊かに、健康に、そして幸せにする」というミッションをグループ全体へ浸透させるため、ビジョンステートメ
   ントを作成し、それに沿った採用のルールを設けるなどの取組を行っております。その他、採用した優秀な人材
   が、互いに切磋琢磨し、成長の機会が提供されて自らの成長を実感できるよう、また金銭的なモチベーションだ
   けでなく、非金銭的なモチベーションを強く感じることのできるよう、”Professional               Nurturing  Ground(プ
   ロを育む肥沃な土壌)”の提供に取り組んでおります。
   ・外部事業者に係るリスクについて

    当社グループは、業務遂行の過程で多くの外部事業者を活用しています。これらには投資信託財産や顧客資産
   の保管・管理を行うために指定される受託銀行(投資信託委託契約及び国内顧客との投資一任契約の場合)及び
   保管銀行(外国籍の顧客との投資一任契約の場合)、取引を執行する証券会社などが含まれます。当社グループ
   が利用している外部事業者において、安定的なサービス提供に困難が生じるような事態が発生した場合、当社グ
   ループの業務遂行上に支障が発生するおそれがあります。また、当社グループの信用が間接的に損なわれるおそ
   れもあります。
   このようなリスクに対して当社グループは、特定の外部事業者に依存した業務遂行を行わないように努める
   他、定期的に外部委託先の往査を行うなど継続的なモニタリングを通じて、安定的なサービス提供が受けられる
   ことの確認に努めております。
   ・システム障害に係るリスクについて

    当社グループが業務を行う上でコンピューター・システムは必要不可欠なものであり、障害が生じた場合、当
   社グループの業務に悪影響を及ぼすおそれがあります。また、テロ、気候変動により起こる異常気象から生じる
   風水害や地震等の自然災害や外部からのサイバー攻撃その他の不正アクセスにより、想定以上のシステム障害が
   発生した場合には、業務に悪影響を及ぼすおそれがあります。
   このようなリスクに対して当社グループは、システムの改善、サーバーの増強、信頼性の高いデータセンター
   の利用等システムの安定稼動に努めております。加えて、業務継続のための計画を策定し、事故・災害等発生時
   の業務への支障を軽減するための対策を講じております。
   また世界的に流行している新型コロナウイルス感染症(COVID-19)に対して当社グループでは、顧客や取引
   先、役職員の安全を第一に考え、出張や対面会議の禁止、在宅勤務(テレワーク)の原則化とそれを可能とする
   Web会議や社内チャットツールの活用促進により、業務への悪影響の低減を図っております。
   ・役職員による過誤及び不祥事並びに情報漏えいに係るリスクについて

   当社グループの役職員等による業務上の過誤や不祥事等、あるいは情報の漏洩や悪用が発生した場合、当社グ
   ループが第三者に生じた損害を賠償する責任を負うだけでなく、顧客やマーケットの信頼を失い、さらには監督
   当局から行政処分を受けるなど、当社グループの事業、経営成績及び財務状態に悪影響を及ぼすおそれがありま
   す。
   このようなリスクに対して当社グループは、社内業務手続の確立を通して役職員による過誤の未然防止策を講
   じている他、情報の重要性に応じたセキュリティ体制を構築し、情報漏えいを未然に防止する体制を構築してお
   ります。また、業務上のヒヤリハット(重大な災害や事故には至らないものの、直結してもおかしくない一歩手
   前の事例の認知)を「インシデントレポート」として取りまとめ、社内委員会にて共有し、継続的な業務改善に
   努めております。その他、コンプライアンス関連、情報セキュリティ関連の研修などを通じて、役職員の意識を
   継続的に高めるよう努めております。
  ④ その他のリスク

   ・法的規制に係るリスクについて
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                  スパークス・グループ株式会社(E05242)
                      有価証券報告書
    当社グループは、日本においては、金融商品取引法に定める投資運用業、投資助言業、第一種金融商品取引業
   及び第二種金融商品取引業に加え、それらに関連あるいは付随する業務を営んでおりますので、金融商品取引法
   を始めとする各種の法令や諸規則を遵守する必要があります。
   当社グループでは、現時点において、主たる業務において以下の許認可及び登録(以下、「許認可等」とい
   う。)を受けております。現時点におきましては、上記免許又は認可が取消しとなるような事由は発生しており
   ませんが、将来、何らかの理由により許認可等の取消等があった場合には、当社グループの事業推進に悪影響を
   及ぼす可能性があります。
                スパークス・アセット・トラスト

    取得・登録者名   スパークス・アセット・マネジメント株式会社
                &マネジメント株式会社
   取得年月      2007年9月30日       2007年9月30日
   許認可等の名称      金融商品取引業者(登録)       金融商品取引業者(登録)
   所管官庁等       金融庁       金融庁
               投資運用業
       投資運用業
               投資助言・代理業
       投資助言・代理業
               第二種金融商品取引業
       第一種金融商品取引業
   許認可等の内容
       第二種金融商品取引業
       登録番号 関東財務局長(金商)第346号       登録番号 関東財務局長(金商)第783号
   有効期限    有効期間の定めはありません。       有効期間の定めはありません。
       不正の手段により登録を受けた場合、役員等が欠       不正の手段により登録を受けた場合、役員等が欠
   法令違反の要件    格事由に該当する場合、純資産額が必要かつ適当       格事由に該当する場合、純資産額が必要かつ適当
   及び主な許認可取消事由
       な水準に満たない場合など、金融商品取引法第52       な水準に満たない場合など、金融商品取引法第52
       条に抵触する場合は登録の取消       条に抵触する場合は登録の取消
        スパークス・アセット・トラスト       スパークス・アセット・トラスト

    取得・登録者名
         &マネジメント株式会社       &マネジメント株式会社
   取得年月      2017年4月28日       2016年7月15日
   許認可等の名称
         不動産投資顧問業者(登録)        宅地建物取引業者(免許)
   所管官庁等       国土交通省        東京都
       総合不動産投資顧問業
   許認可等の内容           免許証番号 東京都知事(3)第86144号
       登録番号 国土交通大臣 第149号
       2017年4月28日から       2016年7月15日から
       2022年4月27日まで       2021年7月14日まで
   有効期限
       (5年間)       (5年間)
       以後5年ごとに更新       以後5年ごとに更新
       不正の手段により登録を受けた場合、役員等が欠       不正の手段による免許の取得、役員等が欠格事由
   法令違反の要件
       格事由に該当する場合など、不動産投資顧問業登       に該当する場合など、宅地建物取引業法第66条に
   及び主な許認可取消事由
       録規程第30条に抵触する場合は登録の取消       該当する場合、免許の取消
    また、韓国、香港、バミューダ及びケイマン等におきましても資産運用業等を営んでおりますので、それぞれ
   の国や地域における法令や諸規則を遵守する必要があります。広範な権限を有する監督当局等から行政上の指導
   あるいは処分を受けるというような事態が生じた場合には、その内容によっては通常の業務活動が制限された
   り、行政処分などを理由として顧客が資産を引き揚げたりするおそれがあります。また、法令や諸規則の改正又
   はその解釈や運用の変更が行われる場合、その内容によっては今後の業務展開や業績に悪影響を及ぼすおそれが
   あります。
   加えて当社グループは気候変動に対する政策及び法規制、市場の要求を踏まえ、再生可能エネルギー事業に取
   り組んでおりますが、これらの規制が予測を超えて厳しくなった場合は、当社グループの経営成績、財政状態等
   に影響を与えるおそれがあります。
   このようなリスクに対して当社グループは、国内外の法令や諸規則の遵守を徹底するため、グループ各社が社
   内規則及びモニタリング体制の整備、さらには役職員等に対する研修に努める一方、当社に設置されたコンプラ
   イアンス委員会がグループ内の利益相反取引などのモニタリングと指導を行い、適切なコンプライアンス態勢を
   維持・強化に努めております。また当社グループの事業に関連する政策や法規制の改正等の動向に注視し、事業
   への影響の低減を図っております。
   ・訴訟等の可能性に係るリスクについて

    当社グループの事業に重大な影響を及ぼす訴訟等は現在存在しません。また当社グループの事業に重大な影
   響を及ぼすような訴訟に発展するおそれのある紛争も現在ありません。しかしながら、当社グループの事業の性
   格上、当社及び当社の国内外子会社が関連法規や各種契約などに違反し、顧客に損失が発生した場合等には訴訟
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   を提起される可能性があります。このような訴訟が提訴された場合、訴訟の内容及び金額によっては当社グルー
   プの業績に悪影響を及ぼすおそれがあります。
   このようなリスクに対して当社グループは、グループ各社に適切な内部管理体制を構築し、各社にコンプライ
   アンス委員会を設置して関連法規や各種契約などに違反していないかどうかモニタリングと指導を行い、当社の
   コンプライアンス委員会がそれらを取りまとめ、グループ全体のコンプライアンス態勢が適切な水準を維持して
   いることを、常に確認しております。
   また、グループ役職員に求められる行動規範の1つとして「悪い情報ほど早く報告する」を定め、これに従っ
   て大小にかかわらず顧客からの不満、クレームに関する情報が、適時に経営陣に報告される体制を構築しており
   ます。さらにその内容によっては、外部専門家に十分なアドバイスを求めるなどの追加的な対策を講じます。
   ・阿部修平への依存の高さに係るリスクについて

    当社の創業者であり、現    代表取締役社長である阿部修平は、当社グループの事業経営及び投資戦略の方向性
   の決定において重要な役割を果たしています。このため、阿部が何らかの事情で通常の職務を遂行できなくなる
   場合には、当社グループの業績に少なからぬ悪影響を及ぼすリスクがあります。
    また2020年3月末現在、阿部は、本人及び本人の出資する会社(以下「阿部グループ」といいます)を通じ
   て、当社株式の過半を保有する大株主であります。阿部グループは、当社取締役の選任等会社の基本的な事項を
   決定することができるため、この点においても、阿部が何らかの事情で適切に議決権を行使できず、企業価値を
   害されるような議決権行使がされてしまう場合には、当社グループの利益ひいては他の株主の利益に少なからぬ
   悪影響を及ぼすリスクがあります。
   このようなリスクに対して当社グループは、より組織的な運営形態の構築及びマネジメントを担い得る人材の
   育成により、阿部個人への依存度を引き下げる努力を継続的に行ってまいります。
   ・連結の範囲決定に係るリスクについて

    当社グループは、「投資事業組合に対する支配力基準及び影響力基準の適用に関する実務上の取扱い」(企
   業会計基準委員会 実務対応報告第20号 最終改正平成23年3月25日)を適用しており、各ファンド及びSPCご
   とに、アセットマネジメント契約や匿名組合契約等を考慮し、個別に支配力及び影響力の有無を検討した上で、
   子会社及び関連会社を判定し、連結の範囲を決定しております。
    今後、新たな会計基準の設定や実務指針等の公表により、各ファンド及び各SPCに関する連結範囲決定方針に
   ついて、当社グループが採用している方針と大きく異なる会計慣行が確立された場合には、当社グループの連結
   範囲に大きな変更が生じ、当社グループの財政状態や経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
    このようなリスクに対して当社グループは、新たな会計基準の設定や実務指針等の決定前からその動向を注
   視して影響を最小限にするように努めるほか、新たなファンドやSPCとの契約を締結する際に、個別に支配力及
   び影響力の有無を確認してまいります。
   ・負債による資金調達に係るリスクについて

    当社グループでは、これまでアジア地域での事業展開を主たる目的に、自己資金の活用に加え、増資、銀行借
   入れ、社債による資金調達を行ってまいりました。2020年3月末時点の外部有利子負債額は90億円であり、株式
   会社格付投資情報センターより2020年3月末時点で取得している発行体格付けは「BBB+(安定的)」です
   が、金融市場での信用収縮や金利上昇が生じた場合には、追加的な資金調達に悪影響を及ぼすおそれがありま
   す。
   このようなリスクに対して当社グループは、今後も保守的な財務方針を堅持し、バランスシートの健全性、
   キャッシュ・フローの安定性に留意した資金計画と財務活動によって、事業の発展に資する資金調達に努めてま
   いります。
   ・SNSなどを通じた情報発信に伴うリスクについて

    当社グループ又は当社グループが行っている事業全般に対する否定的な風評が、マスコミ報道やインターネッ
   ト上の掲示板、SNSへの書き込み等により発生・流布した場合、それが正確な事実に基づいたものであるか否か
   にかかわらず、当社グループ又は当社グループが行っている事業、あるいは当社グループが提供する商品やサー
   ビスのイメージ・社会的信用が毀損し、ひいては当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性がありま
   す。
   このようなリスクに対して当社グループは、SNSやインターネット上の掲示板への悪質な書き込みに対して定
   期的にモニタリングを行っており、必要に応じてSNSや掲示板の運営者に対し削除依頼等の対応を行ってまいり
   ます。
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  3【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
  業績等の概要
  (1)業績
    当連結会計年度の日本株式市場は、米中貿易交渉の進展期待から上昇して始まりました。その後、米国が中国
   からの輸入品に対する関税の引き上げを発表したことや、中国の大手通信機器メーカーの製品購入と当該メー
   カーへの出荷を全面的に禁止する措置を表明したことなどから世界的な景気低迷への懸念が強くなり日本株式市
   場は大きく下落する場面もありました。米中貿易交渉は長期化しておりましたが、香港情勢や英国のEU離脱問題
   に対する懸念が和らいだことや円安の進行により回復基調となりました。10月以降、世界的な株高となるなか日
   本株式市場も堅調に推移したものの、年を明けてから新型コロナウイルスの影響により3月末にかけて大幅に下
   落した結果、日経平均株価は前期末に比べ10.8%下落し18,917.01円で取引を終えました。
    このような市場環境のもと、当社グループの当連結会計年度末運用資産残高は、1兆1,241億円(注1)と前連
   結会計年度末に比して5.2%減少しました。
    日本株式を投資対象とする運用戦略は、子会社であるスパークス・アセット・マネジメント株式会社が運用す
   るファンドは、運用評価機関から継続して高い評価を受けております。また、私どもの投資哲学や運用スタイル
   への関心も引き続き高いことから、日本の個人投資家の皆様に「日本株ならスパークス」とのSPARXブランドをさ
   らに幅広く認知いただくよう努めております。
    アジア株式を投資対象とする運用戦略は、東京・香港・韓国のファンドマネジャーがアジア企業への調査など
   を共同で行っており、投資アイディアを共有することで韓国株式の公募投資信託を新商品として設定するなど地
   力がついてきております。アジア企業の調査を通じ、今まで日本株式運用で培った運用手法を伝承することで
   「アジア株もスパークス」とのSPARXブランドを構築してまいります。
    再生可能エネルギー発電事業のインフラ資産や不動産を投資対象とする実物資産の運用戦略は、全国の発電施
   設への投資を27件実行しており、再生可能エネルギー投資戦略の運用資産残高は1,903億円の規模となっておりま
   す。太陽光のみでなく、バイオマス発電所、風力発電所も安定稼動させており、投資対象は広がっております。
   また、発電事業等の開発段階から運転開始までのフェーズにおける投資(グリーン・フィールド投資)に加え
   て、運転開始後のフェーズにおける投資(ブラウン・フィールド投資)にフォーカスした、長期的に安定した
   キャッシュ・フローを源泉としたファンドも運用しております。ブラウン・フィールドのファンドでは、自ら開
   発した発電設備のみならず外部からの発電設備の取得も行うことができます。今後も引き続き再生可能エネル
   ギーファンドのパイオニアとして皆様のご期待にお応えすべく、魅力的な投資商品の提供を行ってまいります。
    次世代の成長に資する投資を長期的な視点から実践し、投資会社として未来を創造する新たな領域を開拓する
   ため設立した未来創生ファンドは、投資が完了した1号ファンドからはIPOなど複数のイグジット案件も出てきて
   おり、これまでの投資の成果が、具体的に投資家の皆様へのリターンとして実現してきております。国内外のベ
   ンチャー企業等への投資を着実に実行し、投資実績を積み上げ、質の高い投資を通じて、革新的な技術やビジネ
   スモデルで世界をリードする企業を発掘・育成することで未来社会に貢献することを目指してまいります。
    運用資産残高は前連結会計年度末に比して減少したものの、日本の公募投信や未来創生ファンドなどの当社グ
   ループの平均残高報酬料率よりも高いファンドの残高報酬が、前連結会計年度に比べ増加したことにより、当連
   結会計年度における残高報酬(注2)は前期比5.0%増の107億10百万円となりました。さらに、成功報酬(注3)
   は、前期比79.0%増の16億52百万円となり、営業収益は前期比11.0%増の124億76百万円となりました。
    営業費用及び一般管理費は、前期比9.0%増の79億96百万円となりました。これは主に委託者報酬(残高報酬)
   の増加に伴う支払手数料が増加したこと及び業容拡大に伴う人件費、事務委託費等が増加したことによるもので
   す。
    これらの結果、営業利益は前期比14.8%増の44億79百万円、為替差損等を計上した結果、経常利益は前期比
   9.2%増の44億23百万円となりました。また、当社が保有する投資有価証券の一部売却による投資有価証券売却損
   及び投資有価証券評価損、減損損失を特別損失に計上し、税金等を計上した結果、親会社株主に帰属する当期純
   利益は前期比29.1%減の23億1百万円となりました。
    なお、事業の持続的かつ安定的な基盤となる収益力を示す指標である基礎収益(注4)は前期比1.9%減の35億
   91百万円(前期は36億60百万円)となったものの、これは新規事業のための先行投資を行っていることにより、
   経常的経費が増加していることによるものであり、実質的な収益体質は着実に強化されております。
    投資哲学を共有しつつ、日本株、アジア株といった上場株式への投資から、再生可能エネルギー、未公開株
   式、これらを「4つの柱」と呼んでおりますが、投資対象を多角化させながら、上場株式市場のボラティリティの
   影響を受けにくい事業ポートフォリオの構築を進めてきております。
    新型コロナウイルスの影響により株式市場の低調な状況がたとえ長期化したとしても、グループ全体の業績に
   対する影響は、過去に比べて相対的に小さくなっており、安定的に基礎収益を維持・成長できるビジネスモデル
   の構築が確実に前進していると考えております。
   (注1)当連結会計年度末(2020年3月末)運用資産残高は速報値であります。

   (注2)残高報酬には、日本再生可能エネルギー投資戦略に関連する発電所等の管理報酬を含んでおります。
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   (注3)成功報酬には、株式運用から発生する報酬の他、日本不動産投資戦略に関連する不動産購入・売却に対
    して当社グループがファンドから受ける一時的な報酬や、日本再生可能エネルギー投資戦略に関連する発
    電所スキームの組成の対価等として受ける一時的な報酬(アクイジションフィー)を含んでおります。
   (注4)基礎収益とは、経常的に発生する残高報酬(手数料控除後)の金額から経常的経費を差し引いた金額で
    あり、当社グループの最も重要な経営指標のひとつであります。
  (2) キャッシュ・フローの状況

    当連結会計年度における現金及び現金同等物(以下「資金」という。)は、前連結会計年度末に比べ13億21百
   万円増加し、当連結会計年度末は184億74百万円(前期比7.7%増)となりました。
    当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの主たる要因は次のとおりであります。
   (営業活動によるキャッシュ・フロー)
    当連結会計年度における営業活動によるキャッシュ・フローは45億35百万円の収入(前期は6億78百万円の収
   入)となりました。これは主に、税金等調整前当期純利益39億69百万円の計上等があったことによるものです。
   (投資活動によるキャッシュ・フロー)
    当連結会計年度における投資活動によるキャッシュ・フローは25億81百万円の支出(前期は7億9百万円の支
   出)となりました。これは主に、投資有価証券の売却による収入27億28百万円があった一方で、投資有価証券の
   取得による支出53億87百万円があったことによるものです。
   (財務活動によるキャッシュ・フロー)
    当連結会計年度における財務活動によるキャッシュ・フローは2億97百万円の支出(前期は15億9百万円の支
   出)となりました。これは主に短期借入金の増減額20億円の収入があった一方で、配当金の支払い20億43百万円
   があったことによるものです。
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  営業の実績
   (1)営業収益の実績
   当社グループの連結営業収益の項目別内訳は以下のとおりです。
       前連結会計年度(2019年3月期)        当連結会計年度(2020年3月期)
   項目
       金額        金額
           構成比(%)        構成比(%)
       (百万円)        (百万円)
   残高報酬      10,201    90.8%    10,710    85.9%
   成功報酬
         922   8.2%    1,652   13.2%
   その他      115   1.0%     114   0.9%
         11,239        12,476
  営業収益合計
            100.0%        100.0%
  ・残高報酬

   残高報酬料率(ネット・ベース)の推移は以下のとおりです。
              前連結会計年度    当連結会計年度
       区分
              (2019年3月期)    (2020年3月期)
     当社グループ残高報酬料率
                0.73%    0.75%
      (ネット・ベース)
  (注) 残高報酬料率(ネット・ベース)=(残高報酬-残高報酬に係る支払手数料)÷ 期中平均運用資産残高
  ・成功報酬(株式運用ファンド関連)

   成功報酬は、単純なケースでは過去のファンド計算期間末日の「一口当たり純資産価額」=「Net                 Asset Value Per
  Share」(以下、「NAVPS」と言います。)の最高値を、今ファンド計算期間末日のNAVPSと比較して、今
  ファンド計算期間末日のNAVPSの方が高かった場合に、値上がり部分に一定料率をかけて計算します(これを「ハ
  イ・ウォーター・マーク方式」といいます)。
   また、契約によっては、ベンチマークを一定以上上回った部分に一定料率をかけて計算するものもあります。
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    絶対リターン追求型の運用に多いハイ・ウォーター・マーク(HWM)方式の成功報酬の仕組み
  (注)1.上記の図は成功報酬の仕組みを簡便に説明したもので、実際の成功報酬の体系及びファンドの基準価格の













     計算方法を厳密に説明しているものではありません。
  (注)2.上記では、説明の都合上、成功報酬の料率を便宜的に20%として計算しております。
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  (2)運用資産残高の実績
   以下の表は、当社グループの当期の運用資産残高の実績を示したものです。なお、日本円建て以外の運用資産残高を
  日本円に換算する際には、それぞれの時点における月末為替レートを用いております。
   当社グループは、市場に影響されない安定的な投資戦略と収益性の高い投資戦略によるハイブリッドのビジネスモデ
  ルを強化・拡大して成長することを目指しており、現在「日本株式」、「OneAsia」、「実物資産」及び「未来創生」
  の投資戦略を4本の柱としております。つきましては、この4本の柱に分けて運用資産残高をお伝えするため、今期よ
  り投資対象地域別の表示から投資戦略別の表示に変更しております。
   ① 投資戦略別の四半期運用資産残高の推移                                (単位:億円)

     投資戦略     2019年6月   2019年9月   2019年12月   2020年3月
  日本株式         8,196   8,048   8,626   7,444
  OneAsia          274   271   634   522
  実物資産         2,224   2,223   2,112   2,143
  未来創生         1,113   1,118   1,118   1,132
     合計      11,808   11,661   12,491   11,241
  (注) 1.金額は、時価純資産額であり、表示単位未満を切り捨てて表示しております。
     2.2020年3月末運用資産残高は速報値となっております。
   ② 平均運用資産残高                                  (単位:億円)

             2019年3月期     2020年3月期
             連結会計年度     連結会計年度
     当社グループ合計          11,572     11,840
  (注) 1.各期の月末運用資産残高の単純平均であります。
   2.金額は、時価純資産額であり、表示単位未満を切り捨てて表示しております。
   3.2020年3月末運用資産残高は速報値となっております。
   ③ 成功報酬付運用資産残高及び比率

    会社名         2019年3月     2020年3月
        残高(億円)       3,585     3,763
   当社グループ合計
         比率(%)       30.2     33.5
  (注) 1.金額は、時価純資産額であり、表示単位未満を切り捨てて表示しております。
     2.  2020年3月末運用資産残高は速報値となっております。
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  経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
   経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。
   文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。

  (1) 重要な会計方針及び見積り
    当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成してお
   ります。この連結財務諸表の作成にあたっては、後述の「第5経理の状況」の「連結財務諸表作成のための基本と
   なる重要な事項」をご参照ください。
  (2)当連結会計年度の経営成績の分析

    経営成績の分析については、「第2事業の状況        3経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの
   状況の分析(1)   業績 」に含めて記載しております。
   (次期の見通し)

    当社グループの主たる事業である投信投資顧問業は、業績が経済情勢や相場環境によって大きな影響を受けるた
   め将来の業績予想は難しいと認識しており、次期の見通しについての具体的な公表は差し控えさせていただきま
   す。
  (3)当連結会計年度の財政状態の分析

   <資産の部>
    当連結会計年度末の資産合計は、前連結会計年度末に比べ23億76百万円増加し、337億7百万円となりました。
   主な増減内訳は、現金及び預金が13億21百万円の増加、投資有価証券が11億83百万円の増加となっております。
   <負債の部・純資産の部>

    当連結会計年度末の負債合計は、前連結会計年度末に比べ30億59百万円増加し、133億69百万円となりました。
   主な増減内訳は、短期借入金が20億円の増加、未払法人税等が5億1百万円の増加となっております。
    当連結会計年度末の純資産合計は、前連結会計年度末に比べ6億82百万円減少し、203億38百万円となりまし

   た。主な増減内訳は、利益剰余金が2億58百万円の増加、自己株式が3億45百万円増加、その他有価証券評価差額
   金が4億46百万円減少となっております。
  (4) 資本の財源及び資金の流動性

   ① キャッシュ・フロー
    キャッシュ・フローの状況の分析については、「第2事業の状況           3経営者による財政状態、経営成績及び
   キャッシュ・フローの状況の分析(2)キャッシュ・フローの状況」に含めて記載しております。
   ② 資本の財源及び資金の流動性

   当社グループの投資を目的とした主な資金需要につきましては、シードマネー投資等によるものであります。
   短期運転資金は自己資金を基本としており、シードマネー投資等につきましては、自己資金及び金融機関からの
   長期借入を基本としております。
   なお、当連結会計年度末における借入金等の有利子負債の残高は90億82百万円となっております。また、当連結
   会計年度末における現金及び現金同等物の残高は        184億74百万円  となっております。
  4【経営上の重要な契約等】

   該当事項はありません。
  5【研究開発活動】

   該当事項はありません。
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  第3【設備の状況】
  1【設備投資等の概要】
   該当事項はありません。
  2【主要な設備の状況】

   該当事項はありません。
  3【設備の新設、除却等の計画】

   該当事項はありません。
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  第4【提出会社の状況】
  1【株式等の状況】
  (1)【株式の総数等】
   ①【株式の総数】
      種類        発行可能株式総数(株)
   普通株式               644,000,000

      計           644,000,000

   ②【発行済株式】

               上場金融商品取引

     事業年度末現在発行数(株)      提出日現在発行数(株)
               所名又は登録認可
   種類                 内容
      (2020年3月31日)     (2020年6月22日)    金融商品取引業協
               会名
               東京証券取引所   単元株式数は100

       209,577,400     209,577,400
  普通株式
               市場第一部   株であります。
       209,577,400     209,577,400    -   -

   計
  (2)【新株予約権等の状況】

   ①【ストックオプション制度の内容】
     該当事項はありません。
   ②【ライツプランの内容】

      該当事項はありません。
   ③【その他の新株予約権等の状況】

      該当事項はありません。
  (3)【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

    該当事項はありません。
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  (4)【発行済株式総数、資本金等の推移】
                 資本準備金増
      発行済株式総
        発行済株式総   資本金増減額   資本金残高     資本準備金残
                 減額
   年月日   数増減数
        数残高(株)   (百万円)   (百万円)     高(百万円)
      (株)
                 (百万円)
  2015年4月30日
       124,500  208,860,200
             8  8,526    8   78
   (注) 1
  2015年6月30日
       673,700  209,533,900
             48  8,574   45   124
   (注) 2
  2015年10月30日
       3,500  209,537,400
             1  8,575    0  125
   (注) 3
  2016年10月31日
       600 209,538,000
             0  8,575   -   125
   (注) 4
  2016年12月31日
       10,800  209,548,800
             2  8,578    1  126
   (注) 5
  2017年2月28日
       13,500  209,562,300
             2  8,581    1  128
   (注) 6
  2017年12月29日
       500 209,562,800
             0  8,581   -   128
   (注) 7
  2018年2月28日
       1,500  209,564,300
             1  8,582   -   128
   (注) 8
  2018年4月30日
       3,600  209,567,900
             2  8,585    0  128
   (注) 9
  2018年8月31日
       1,000  209,568,900
             0  8,585    0  128
   (注) 10
  2018年12月31日
       2,500  209,571,400
             0  8,585    0  129
   (注) 11
  2019年4月30日
       6,000  209,577,400
             1  8,587    1  130
   (注) 12
             31/111











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  (注) 1.第11回、第12回新株予約権の行使
     発行株数                    124,500株
    発行価格(第11回新株予約権分)            0百万円
         (第12回新株予約権分)             0百万円
     資本組入額(第11回新株予約権分)            0百万円
          (第12回新株予約権分)            8百万円
    2.第7回、第8回、第11回、第12回新株予約権の行使

     発行株数                    673,700株
    発行価格(第7回新株予約権分)            0百万円
         (第8回新株予約権分)             0百万円
         (第11回新株予約権分)             0百万円
         (第12回新株予約権分)             0百万円
     資本組入額(第7回新株予約権分)            0百万円
          (第8回新株予約権分)            2百万円
          (第11回新株予約権分)            1百万円
          (第12回新株予約権分)    43百万円
    3.第8回、第11回新株予約権の行使

     発行株数                    3,500株
    発行価格(第8回新株予約権分)            0百万円
         (第11回新株予約権分)             0百万円
     資本組入額(第8回新株予約権分)            0百万円
          (第11回新株予約権分)            0百万円
    4.第7回、第8回新株予約権の行使

     発行株数                     600株
    発行価格(第7回新株予約権分)            0百万円
         (第8回新株予約権分)             0百万円
     資本組入額(第7回新株予約権分)            0百万円
          (第8回新株予約権分)            0百万円
    5.第7回、第8回、第11回新株予約権の行使

     発行株数                    10,800株
    発行価格(第7回新株予約権分)            0百万円
         (第8回新株予約権分)             0百万円
         (第11回新株予約権分)             0百万円
     資本組入額(第7回新株予約権分)            0百万円
          (第8回新株予約権分)            1百万円
          (第11回新株予約権分)            1百万円
    6.第7回、第8回、第11回新株予約権の行使

     発行株数                    13,500株
    発行価格(第7回新株予約権分)            0百万円
         (第8回新株予約権分)             0百万円
         (第11回新株予約権分)             0百万円
     資本組入額(第7回新株予約権分)            0百万円
          (第8回新株予約権分)            1百万円
          (第11回新株予約権分)            1百万円
    7.第8回新株予約権の行使

     発行株数                    500株
    発行価格  (第8回新株予約権分)           0百万円
     資本組入額(第8回新株予約権分)            0百万円
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    8.第8回新株予約権の行使
     発行株数                    1,500株
    発行価格  (第8回新株予約権分)           0百万円
     資本組入額(第8回新株予約権分)            1百万円
    9.第8回、第11回新株予約権の行使

     発行株数                    3,600株
    発行価格  (第8回新株予約権分)           1百万円
         (第11回新株予約権分)             0百万円
     資本組入額(第8回新株予約権分)            1百万円
          (第11回新株予約権分)            0百万円
    10.第11回新株予約権の行使

     発行株数                    1,000株
    発行価格  (第11回新株予約権分)           0百万円
     資本組入額(第11回新株予約権分)            0百万円
    11.第11回新株予約権の行使

     発行株数                    2,500株
    発行価格  (第11回新株予約権分)           1百万円
     資本組入額(第11回新株予約権分)            0百万円
    12.第11回新株予約権の行使

     発行株数                    6,000株
    発行価格  (第11回新株予約権分)           2百万円
     資本組入額(第11回新株予約権分)            1百万円
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  (5)【所有者別状況】
                   2020年3月31日現在
         株式の状況(1単元の株式数    100株)
                    単元未満株式
   区分           外国法人等       の状況
    政府及び地    金融商品取  その他の
       金融機関          個人その他   計  (株)
    方公共団体    引業者  法人
            個人以外  個人
  株主数(人)    1  19  29  102  130  42 12,623  12,946   -
  所有株式数
      31 131,207  28,076  283,781  195,481  7,859 1,449,298  2,095,733   4,100
  (単元)
  所有株式数の
     0.00  6.26  1.34  13.54  9.33  0.38  69.15  100  -
  割合(%)
  (注)1.自己株式6,737,210     株は、「個人その他」に67,372単元、「単元未満株式の状況」に10株含まれております。
     2.日本マスタートラスト信託銀行株式会社(株式付与ESOP信託口・76095口)が所有する当社株式30,000単元
    は、「金融機関」に含まれております。なお、日本マスタートラスト信託銀行株式会社(株式付与ESOP信託
    口・76095口)が所有する当社株式は、連結財務諸表において自己株式として表示しております。
     3.上記「その他の法人」の欄には、証券保管振替機構名義の株式が2単元含まれております。
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  (6)【大株主の状況】
                  2020年3月31日現在
                  発行済株式(自己
                  株式を除く。)の
                所有株式数
                  総数に対する所有
   氏名又は名称       住所
                (株)
                  株式数の割合
                  (%)
                82,732,600    40.79
  阿部 修平     東京都品川区
                25,600,000    12.62

  株式会社阿部キャピタル     東京都港区虎ノ門4丁目3番1号
                10,405,000    5.13

  清水 優     大阪府吹田市
  日本マスタートラスト信託銀

                3,878,000    1.91
       港区浜松町2丁目11番3号
  行株式会社(信託口)
  日本マスタートラスト信託銀

  行株式会社(株式付与ESOP信              3,000,000    1.48
       港区浜松町2丁目11番3号
  託口・76095口)
       42, AVENUE JF KENNEDY,  L-1855
  クリアストリーム バンキン
  グ エス エー(常任代理人              1,831,800    0.90
       LUXEMBOURG (東京都中央区日本橋3丁目11
  香港上海銀行東京支店)
       番1号)
  STATE STREET LONDON CARE OF
  STATE STREET BANK AND
  TRUST.BOSTON  SSBTC A/C UK
       ONE LINCOLN  STREET,  BOSTON MA USA 02111
                1,712,377    0.84
  LONDON BRANCH CLIENTS-
       (東京都中央区日本橋3丁目11番1号)
  UNITED
  KINGDOM(常任代理人香港上海
  銀行東京支店)
       6SHENTON  WAY DBS BUILDING  TOWER ONE
  デービーエスバンクリミテッ
  ド700152(常任代理人株式会     SINGAPORE  068809       1,441,300    0.71
  社みずほ銀行決済営業部)
       (東京都港区港南2丁目15番1号)
                1,428,700    0.70
  深見 正敏     東京都世田谷区
  日本トラスティ・サービス信
                1,415,300    0.70
       中央区晴海1丁目8番11号
  託銀行株式会社(信託口5)
           -     133,445,077    65.79
    計
  (注1)当社は、2020年3月31日現在自己株式を6,737,210株保有しております。
  (注2)日本マスタートラスト信託銀行株式会社(株式付与ESOP信託口・76095口)は「株式付与ESOP信託」導入に伴い
   設定された信託であります。なお、当該株式は連結財務諸表上、自己株式として処理しております。
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  (7)【議決権の状況】
   ①【発行済株式】
                  2020年3月31日現在
         株式数(株)     議決権の数(個)
    区分               内容
            -     -   -
  無議決権株式
  議決権制限株式(自己株式等)          -     -   -
  議決権制限株式(その他)          -     -   -

  完全議決権株式(自己株式等)         6,737,200      -   -

        普通株式
  完全議決権株式(その他)        202,836,100     2,028,361    -
        普通株式
           4,100     -   -
  単元未満株式      普通株式
          209,577,400      -   -
  発行済株式総数
            -   2,028,361    -
  総株主の議決権
   (注)「完全議決権株式(その他)」の欄には、証券保管振替機構名義の株式が200株(議決権の数2個)および日本マ
   スタートラスト信託銀行株式会社(株式付与ESOP信託口・76095口)が保有する当社株式3,000,000株(議決権の
   数30,000個)が含まれております。
   ②【自己株式等】

                  2020年3月31日現在
                   発行済株式
           自己名義   他人名義   所有株式数
                   総数に対する
           所有株式数   所有株式数   の合計
  所有者の氏名又は名称     所有者の住所
                   所有株式数
           (株)   (株)   (株)
                   の割合(%)
  スパークス・グループ     東京都港区港南1丁
              -
           6,737,200      6,737,200    3.21
  株式会社     目2番70号
              -
        -   6,737,200      6,737,200    3.21
    計
  (注1)「自己名義所有株式数」及び「所有株式数の合計」の欄に含まれない単元未満株式が10株あります。なお、当該
   株式は、上表①「発行済株式」の「単元未満株式」の欄に含まれております。
  (注2)日本マスタートラスト信託銀行株式会社(株式付与ESOP信託口・76095口)が所有する当社株式3,000,000株
   (1.43%)は、上記自己株式に含めておりません。
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  2【自己株式の取得等の状況】
   【株式の種類等】  会社法第155条第3号に該当する普通株式の取得及び会社法第155条第7号に該当する普通株
   式の取得
  (1)【株主総会決議による取得の状況】

      該当事項はありません。
  (2)【取締役会決議による取得の状況】

      区分       株式数(株)     価額の総額(円)

  取締役会(2019年7月31日)での決議状況
              1,500,000     350,000,000
  (取得期間   2019年8月1日~2019年9月30日)
                -     -
  当事業年度前における取得自己株式
  当事業年度における取得自己株式            1,500,000     345,495,100
                -
                   4,504,900
  残存決議株式の総数及び価額の総額
                -
                    1.3
  当事業年度の末日現在の未行使割合(%)
                -     -
  当期間における取得自己株式
                -
                    1.3
  提出日現在の未行使割合(%)
  (3)【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

    該当事項はありません。
  (4)【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

            当事業年度      当期間
     区分
             処分価額の総額      処分価額の総額
          株式数(株)      株式数(株)
             (百万円)      (百万円)
            -   -   -   -
  引き受ける者の募集を行った取得自己株式
            -   -   -   -

  消却の処分を行った取得自己株式
  合併、株式交換、会社分割に係る移転を行っ
            -   -   -   -
  た取得自己株式
            -   -   -   -

  その他
               -      -

  保有自己株式数        9,737,210      9,737,210
  (注)上記には、日本マスタートラスト信託銀行株式会社(株式付与ESOP信託口・76095口)が所有する当社株式
   3,000,000株が含まれております。
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  3【配当政策】
   当社は、持続的な成長と中長期的な企業価値の向上を図るとともに、株主の皆様に利益を還元していくことを重要
  な経営課題の一つとして位置づけております。株主還元につきましては、中長期的な視点に立ち、安定性・継続性に
  配意しつつ、業績動向、財務状況及び還元性向等の他、実施時期や実施方法等を総合的に勘案して行ってまいりま
  す。
   当事業年度の配当金につきましては、引き続き財務状態は強固であること及び基礎収益が安定的に増加する目途が
  立ちつつあること、等から、前事業年度の普通配当1株当たり7.0円に2.0円を加えた、1株当たり9.0円の普通配当
  (連結配当性向78.4%)の配当を実施しております。
   なお当社の剰余金の配当は、株主総会の決議により期末配当として年1回の剰余金の配当を行うことに加え、「取
  締役会の決議によって、毎年9月30日の最終の株主名簿に記載又は記録された株主又は登録株式質権者に対し会社法
  第454条第5項に定める剰余金の配当をすることができる。」旨を定款に定めており、配当回数については、原則と
  して年2回(基準日:9月30日、3月31日)といたしますが、現段階におきましては年1回の期末配当のみとなって
  おり、今後におきましては経営環境等を総合的に勘案しながら中間配当を実施したいと考えております。また、内部
  留保金については、株主価値の向上につなげるべく、システムなどのインフラの整備も含め、高い収益性と成長性の
  見込める事業分野に有効投資してまいります。
  (注)基準日が当事業年度に属する剰余金の配当金は、以下のとおりであります。

          配当金の総額(百万円)      1株当たり配当額(円)

     決議年月日
    2020年6月9日
             1,825
                  9.0 円
    定時株主総会決議
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  4【コーポレート・ガバナンスの状況等】
  (1)【コーポレート・ガバナンスの概要】
  ① コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
    当社及び  当社グループは、1989年の創業以来、「マクロはミクロの集積である」との投資哲学に基づく徹底した
   ボトムアップ・アプローチによる投資を実践することで、多くのお客様の信頼を獲得すべく資産運用サービスをご
   提供しております。
    今後も当社は、持続的な成長と中長期的な企業価値向上を達成することにより、「世界で最も信頼、尊敬される
   インベストメント・カンパニーになる」ことで、「世界を豊かに、健康に、そして幸せにする」というミッション
   を実現できるよう努めてまいります。
  ② 企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

    当社は、取締役の職務執行の監査等を担う監査等委員を取締役会の構成員とすることにより、監督と執行の分離
   を明確にして取締役会の監督機能を強化するとともに、取締役会から業務執行取締役へ業務執行権限を大幅に委譲
   することによる業務執行の迅速化を通じて、一層のコーポレート・ガバナンスの充実を図るため、2020年6月9日
   開催の当社第31回定時株主総会の決議に基づき、監査役会設置会社から監査等委員会設置会社に移行いたしまし
   た。
    <取締役会・取締役>

    当社の取締役会は、経験豊富な以下の6名の取締役で構成されており、毎月一回開催の定例取締役会に加え、随
   時必要に応じ臨時取締役会を開催し、迅速に経営上の意思決定を行っております。
   議長 代表取締役社長    グループCEO 阿部   修平

      代表取締役副社長    グループDeputy   CEO 深見  正敏
      取締役  グループ専務執行役員    グループCIO 藤村   忠弘
      監査等委員である社外取締役 木村       一義
      監査等委員である社外取締役 能見       公一
      監査等委員である社外取締役 中川       俊彦
    なお、取締役(監査等委員である取締役を除く。)の任期は1年であり、経営責任をより明確にし、経営体質の

   強化を図るとともに、経営環境の変化に対応し経営体制を機動的に構築することができるようになっております。
   監査等委員である取締役の任期は2年となっております。また、ガバナンス体制を強化するため、社外取締役3名
   を招聘することで、取締役会に独立的かつ客観的な意見を取り入れ、意思決定・監督機能の一層の充実を図ってお
   ります。
   <経営会議>

    当社は、代表取締役、業務執行取締役及びグループ執行役員により構成される経営会議を設置しており、取締役
   会から代表取締役社長に委任された重要な業務執行の決定等について審議しております。
   議長 代表取締役社長    グループCEO 阿部   修平

      代表取締役副社長    グループDeputy   CEO 深見  正敏
      取締役  グループ専務執行役員    グループCIO 藤村   忠弘
      グループ常務執行役員     グループCFO 峰松   洋志
      グループ執行役員 内藤     慎治
      グループ執行役員 鈴木     剛
      グループ執行役員 出路     貴規
      グループ執行役員 谷脇     栄秀
      グループ執行役員 見學     信一郎
    <監査等委員会>

    当社の監査等委員会は、以下の3名の独立した社外取締役により構成されており、業務執行の適法性、妥当性の
   監視を行っております。
   委員長 社外取締役 木村     一義

       社外取締役 能見     公一
       社外取締役 中川     俊彦
    <その他>

    その他、リスク調査の結果に基づき分析・評価しグループ横断的なリスク管理を行うためのグループリスク管理
   委員会、金融商品取引法等の諸法令・諸規則遵守の徹底を図るためのコンプライアンス委員会の他、取締役会の指
   定する事項について、その諮問内容に応じて調査、審議、立案、答申等を行う各種委員会を設置しております。ま
   た、海外子会社も含めたコンプライアンス担当者間で連絡を密にし、グローバルな視点からも業務執行に関する法
   令遵守及びリスク管理の検討を行っております。
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   グループリスク管理委員会は以下の委員によって構成されております。

      代表取締役
      取締役(監査等委員である取締役を除く。)
      本部長
      リスク所管部室長
      内部監査室長
      委員長が必要と認めた者
   コンプライアンス委員会は以下の委員によって構成されております。

      代表取締役
      取締役(監査等委員である取締役を除く。)
      本部長
      内部監査室長
      リーガル&コンプライアンス室長
      委員長が必要と認めた者
    会社の機関及び内部統制システムは、概ね以下のとおりであります。

  ③企業統治に関するその他の事項









    当社は、業務の有効性と効率性の確保、財務報告の信頼性の確保、法令遵守の観点から、内部統制システムの充
   実に努めております。当社が定める「業務の適正を確保するための体制についての決定内容の概要(2020年6月9
   日改正)」は、以下の通りです。
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                  スパークス・グループ株式会社(E05242)
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    1. 取締役の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
    (1) 取締役会は、意思決定及び業務執行の適法性、妥当性を監視する機能を強化し充実するため、独立した
   社外取締役を招聘してこれを構成する。また独立した社外取締役が構成員の過半数となる監査等委員会の監査
   等により、業務執行の適法性・妥当性の監視を行う。
    (2) 社外取締役のうち、証券取引所の有価証券上場規程に定める独立役員の要件を充たす者については、原
   則としてその届出を行う。
    (3) 業務執行取締役は法令・定款・社内規程を遵守し、当社グループの経営理念「世界で最も信頼、尊敬さ
   れるインベストメント・カンパニーになる」を実現するために定められたSPARX              VISION STATEMENT、コンプラ
   イアンス・マニュアル、スパークス・グループ コード・オブ・エシックスに則り行動する。また、業務執行
   取締役は年度に一回以上のコンプライアンス研修の参加を義務付けられ、法令及び諸規則への理解を深める。
    (4) 国内外の諸法規等を遵守するため、取締役会直轄の組織としてコンプライアンス部門を設け、法令等遵
   守の状況については、当該部門が主催する委員会での審議を経て定期的に取締役会にて報告する。
    (5) 取締役の違法・違反行為については、内部通報制度に基づき、内部窓口をコンプライアンス部門長及び
   監査等委員会とし、外部窓口は法律事務所とすることにより、役職員から通報や相談を受ける。
    2.  取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制

    (1) 文書規程に基づき、次の各号に定める文書(電磁的記録を含む。以下同じ。)を関連資料とともに保
   存・管理する。
    ①株主総会議事録
    ②取締役会議事録
    ③監査等委員会議事録
    ④その他文書規程及び経理規程に定める文書
    (2) 取締役から閲覧の要請があった場合、担当部署はいつでも当該要請のあった文書、情報を閲覧又は謄写
   に供する。
    3. 損失の危険の管理に関する規程その他の体制

    (1) 業務執行取締役は、リスク管理体制構築の重要性に鑑み、リスク管理に関する諸規程を定め、リスク管
   理体制を整備する。
    (2) リスク管理担当部署は、リスクの把握と管理に努める。また、それらの結果を必要に応じて取締役会に
   報告する。
    (3) 取締役会は個々のリスクに対して、必要に応じて対応方針を審議し、適切な対策を講じる。
    (4) 地震や風水害等の自然災害、或いは火事や停電、テロ行為等による被害に対しては、業務継続計画を予
   め整備し、事前対応に努めるとともに被害発生時の効果的な対応に備える。
    4.  取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制

    (1) 経営方針や経営戦略等に関する経営上の重要な事項については、取締役会規程に基づいて協議を行い、
   決定する。また、業務執行取締役の権限及び責任の範囲については、組織規程及び業務分掌規程を定めること
   で、業務執行取締役が効率的に職務執行を行う体制を確保する。
    (2) 事業展開における臨機応変な対応を可能とするため、取締役(監査等委員である取締役を除く。)の任
   期は一年とする。取締役は、意思決定に当たって善管注意義務が十分に果たされているかを相互に監視すると
   ともに、効率性と健全性の確保に努める。
    (3) 取締役会は毎月一回以上開催し、経営の執行方針、法令で定められた事項やその他経営に関する重要事
   項を決定し、業務執行状況を監督する。月次の業績については、定例の取締役会にて報告され、レビューされ
   る。
    (4) 取締役会は、専門的な事項について調査、審議、立案、答申等を行う諮問機関として各種委員会を設置
   する。
    5. 使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制

    (1) 使用人は、法令・定款・社内規程を遵守し、当社グループの経営理念「世界で最も信頼、尊敬されるイ
   ンベストメント・カンパニーになる」を実現するために定められたSPARX            VISION STATEMENT、コンプライアン
   ス・マニュアル、スパークス・グループ コード・オブ・エシックスに則り行動する。また、各種の会議等を
   通じ経営理念の浸透を図る。
    (2) 社内規程は法令の改廃等に合わせ随時見直し改定するとともに、これを全社員に告知徹底する。また、
   全社員は入社時及び年度に一回以上のコンプライアンス研修の参加を義務付けられ、法令、諸規則及び社内規
   程への理解を深める。
    (3) 国内外の諸法令及び社内規程を遵守するため、コンプライアンス部門が主催する委員会を設置してコン
   プライアンス体制を検証するとともに法令上の諸問題を調査、検討し、取締役会で対応方針を決定する。
    (4) 社内で発生するコンプライアンスに関する諸問題は「インシデント・レポート」等により各部門からコ
   ンプライアンス部門及び内部監査部門に報告され、委員会で審議の後、取締役会及び監査等委員会に報告され
   る。また、懲罰の要否を検討する必要がある場合には別途委員会において審議し、就業規則等に従い社内処分
   を行う。
    (5) 使用人の違法・違反行為については、内部通報制度に基づき、内部窓口をコンプライアンス部門長及び
   監査等委員会とし、外部窓口は法律事務所とすることにより役職員から通報や相談を受ける。
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    (6) 取締役会直轄の内部監査部門が、使用人の職務の執行が諸法規、定款、社内規程及び企業倫理等に従っ
   て適正かつ効率的に行われているかを監査し、取締役会及び監査等委員会に対して報告する。
    (7) 取締役会は、財務報告にかかる内部統制が有効に機能するよう、全社的な統制・IT統制・業務プロセス
   統制に関する統制活動の文書化、内部統制の評価、有効性の判断、不備の是正等の活動を逐次モニターする。
    6. 当社及びその子会社から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制

    (1) グループ各子会社の経営については、子会社管理規程に基づき、子会社管理担当部門がモニタリングを
   行い、主要子会社の経営状況を把握し、必要に応じて取締役会に報告する。
    (2) 取締役会は必要に応じて主要子会社の代表者から業務報告を直接受ける。
    (3) 主要子会社において法令・諸規則を遵守するため、その規模や業態などに応じて、SPARX               GROUP CODE OF
   ETHICS PROTOCOLに従い所定の事項を盛り込んだ各社ごとの社内規程を採択させる他、グローバルな視点から業
   務執行に関する法令遵守及びリスク管理を行う。
    7. 監査等委員会の職務を補助すべき使用人の取締役からの独立性及び当該使用人に対する指示の実効性の確

   保に関する事項
    (1) 監査等委員会の職務は内部監査部門が補助する。
    (2) 内部監査部門に所属する使用人の異動、評価等人事全般の事項については監査等委員会の事前の同意を
   得るものとし、取締役(監査等委員である取締役を除く。)からの独立性を確保するものとする。
    (3) 監査等委員会より監査職務の遂行に必要な指示を受けた内部監査部門の使用人は、その指示に関して取
   締役(監査等委員である取締役を除く。)の指揮・命令を受けないものとする。
    8. 当社及びその子会社から成る企業集団における取締役、監査役及び使用人が当社の監査等委員会に報告す

   るための体制
    当社及び国内子会社においては、
    (1) 当社グループの取締役(監査等委員である取締役を除く。)、監査役及び使用人は、会社に著しい損害
   を及ぼすおそれのある事実を発見したときは、直ちに監査等委員会に報告する。
    (2) 当社グループの取締役(監査等委員である取締役を除く。)、監査役及び使用人は、監査等委員会及び
   内部監査部門から、会社の業務及び財産の状況の報告を求められたときは、速やかにこれを報告する。
    (3) 内部監査部門は、当社グループにおける内部監査の結果その他活動状況を定期的に監査等委員会に報告
   する。
    9. 監査等委員会への報告をした者が当該報告をしたことを理由として不利な取扱いを受けないことを確保す

   るための体制
    (直接・間接を問わず)監査等委員会への報告を行った当社グループの役員及び従業員に対し、当該報告を
   したことを理由として不利な取扱いを行うことを禁止し、その旨を当社グループの役員及び従業員に周知徹底
   する。
    10. 監査等委員の職務の執行(監査等委員会の職務の執行に関するものに限る。)について生ずる費用の前

   払又は債務の処理に係る方針に関する事項
    (1) 監査等委員がその職務の執行について、当社に対し、会社法の定めに基づく費用の前払い等の請求をし
   たときは、担当部門において審議のうえ、当該請求に係る費用又は債務が監査等委員会の職務の執行に必要で
   ないことを証明した場合を除き、速やかに当該費用又は債務を処理する。
    (2) 監査等委員の職務の執行について生ずる費用等を支弁するため、毎年、一定額の予算を設ける。
    11. その他監査等委員会の監査が実効的に行われることを確保するための体制

    (1) 監査等委員会は、代表取締役と定期的に会合を持ち、監査等委員会の監査等の環境整備の状況、監査等
   に関する重要課題の他、会社が対処すべき課題等について意見を交換する。
    (2) 監査等委員会は、内部監査部門の監査と調整を行い、連携して監査を行うとともに、会計監査人から定
   期的に会計監査の結果の報告を受ける。また、効率的かつ効果的な監査を行うため、それぞれ連絡会議を開催
   する等により情報の共有に努める。
    (3) 監査等委員会が選定する監査等委員は、重要会議の議事録等を随時閲覧するとともに、必要に応じ、説
   明を求める。
    (4) 監査等委員会は、当社グループ各社の監査業務にかかる情報共有、意見交換に努める。
    12. 反社会的勢力の排除に向けた基本的な考え方等

    社会の秩序や企業の健全な活動に脅威を与える反社会的勢力に対して、一切関係を持たず、経済的な利益を
   供与せず、また違法・不当な要求に毅然として応じないことを基本的な考え方とし、これを実現するために、
   所轄部門によるコンプライアンス教育を徹底するとともに、所轄警察署及び弁護士等の外部専門機関との連携
   を図る。
    13. 財務報告の信頼性を確保するための体制

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    当社グループは、財務報告の信頼性を確保するため「財務報告に係る内部統制の経営者評価に関する基本原
   則」を策定し、取締役会が決定する年度基本方針に基づき、有効かつ効率的な財務報告に係る内部統制の整
   備、運用並びに評価を行う。
   ・責任限定契約の内容の概要

    当社と社外取締役は、会社法第427条第1項の規定に基づき、同法第423条第1項の損害賠償責任を限定する契約を
   締結しております。当該契約に基づく損害賠償責任の限度額は、法令の規定する最低責任限度額であります。これ
   は社外取締役が職務を遂行するにあたり、その能力を十分に発揮して、期待される役割を果たしうる環境を整備す
   ることを目的とするものであります。なお、当該責任限定が認められるのは、当該社外取締役が責任の原因となっ
   た職務の遂行について善意でかつ重大な過失がないときに限られます。
   ・取締役の定数

    当社は、取締役(監査等委員である取締役を除く。)を5名以内、監査等委員である取締役を5名以内とする旨
   定款に定めております。
   ・取締役の選任の決議要件

    当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の3分の1以上を有する株主
   が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨及び、累積投票によらないものとする旨定款に定めております。
   ・中間配当

    当社は、会社法第454条第5項の規定により、取締役会の決議によって毎年9月30日を基準日として、中間配当を
   行うことができる旨定款に定めております。これは、株主への機動的な利益還元を可能にするためであります。
   ・自己の株式の取得

    当社は、会社法第165条第2項の規定により、取締役会の決議をもって自己の株式を取得できる旨定款に定めてお
   ります。これは、経営環境の変化に対応した機動的な資本政策を遂行することを目的とするものであります。
   ・取締役の責任免除

    当社は、会社法第426条第1項の規定により、取締役会の決議によって、同法第423条第1項の行為に関する取締
   役(取締役であった者を含む。)の損害賠償責任を法令の限度において免除することができる旨定款に定めており
   ます。これは、取締役が期待されている役割を十分に発揮できるようにすることを目的とするものであります。
   ・株主総会の特別決議要件

    当社は、会社法第309条第2項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる株主の
   議決権の3分の1以上を有する株主が出席し、その議決権の3分の2以上をもって行う旨定款に定めております。
   これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行うことを目的とす
   るものであります。
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  (2)【役員の状況】
   ① 役員一覧
   男性  6名 女性   0名 (役員のうち女性の比率     -%)
                    所有株式
   役職名   氏名  生年月日     略歴    任期  数
                    (株)
           1981年4月  株式会社野村総合研究所入所
           1982年4月  野村證券株式会社へ転籍
           1985年4月  アベ・キャピタル・リサーチ設立
             代表取締役就任
           1989年6月  当社代表取締役社長就任(現任)
           2005年2月  Cosmo Asset Management  Co.,
             Ltd.(現 SPARX Asset Management
             Korea Co., Ltd.) Director就任
   代表取締役
           2006年10月  スパークス・アセット・マネジメ
   社長   阿部 修平
        1954年5月10日  生        注2 82,732,600
             ント株式会社代表取締役社長就任
   グループCEO
           2008年12月  同社代表取締役会長就任
           2009年6月  当社グループCIO就任
            2010年4月  スパークス・アセット・マネジメ
             ント株式会社CEO就任(現任)
           2011年4月
             同社代表取締役社長就任(現任)
             当社グループCEO就任(現任)
           2013年2月  Cosmo Asset Management  Co.,
             Ltd.(現 SPARX Asset Management
             Korea Co., Ltd.) Director就任
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                    所有株式
   役職名   氏名  生年月日     略歴    任期  数
                    (株)
           1984年4月  野村證券株式会社入社
           1997年11月  スパークス投資顧問株式会社
             (現 スパークス・グループ株式
             会社)入社
           1998年5月  スパークス証券株式会社へ転籍
           2002年6月  同社代表取締役就任
             スパークス・アセット・マネジメ
             ント投信株式会社(現 スパーク
             ス・グループ株式会社 取締役
             (非常勤)就任
           2006年10月  当社執行役員就任
           2007年6月  当社常務取締役就任
           2008年4月  スパークス・アセット・マネジメ
             ント株式会社取締役就任
           2008年10月  当社取締役就任
           2009年2月  スパークス証券株式会社代表取締
             役社長就任
           2010年7月  スパークス・アセット・マネジメ
             ント株式会社取締役就任
           2012年8月  スパークス・グリーンエナジー&
             テクノロジー株式会社代表取締役
             就任
           2014年2月  スパークス・アセット・マネジメ
   代表取締役
             ント株式会社代表取締役就任
   副社長   深見 正敏
        1961年9月27日  生        注2  1,428,700
           2014年4月  スパークス・アセット・トラス
  グループDeputy  CEO
             ト&マネジメント株式会社代表取
             締役社長就任
           2014年5月  当社取締役就任
           2015年12月  スパークス・アセット・マネジメ
             ント株式会社代表取締役常務執行
             役員就任
           2016年1月  当社グループ執行役員就任
             スパークス・アセット・トラス
             ト&マネジメント株式会社取締役
             会長就任(現任)
           2016年5月  SPARX Asset Management  Korea
             Co., Ltd. Director就任
           2017年4月  スパークス・グリーンエナジー&
             テクノロジー株式会社取締役会長
             就任
           2017年6月  当社代表取締役就任
           2019年4月  当社代表取締役副社長   グループ
             Deputy CEO就任(現任)
             スパークス・アセットマネジメン
             ト株式会社代表取締役副社長就任
             (現任)
             スパークス・グリーンエナジー&
             テクノロジー株式会社取締役就任
             (現任)
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                    所有株式
   役職名   氏名  生年月日     略歴    任期  数
                    (株)
           1986年4月  日興證券投資信託委託株式会社
             (現日興アセットマネジメン
             ト株式会社)入社
           1999年7月  スパークス投資顧問株式会社
             (現 スパークス・グループ株式
             会社)入社
           2006年10月  スパークス・アセット・マネジメ
             ント株式会社運用調査部
             シニア・ファンド・マネージャー
             就任(現任)
           2007年4月  同社運用調査部長就任
           2010年4月  同社運用調査本部長   兼株式運用
   取締役
             部長就任
      藤村 忠弘
  グループ専務執行役員
        1963年12月27日  生        注2  420,400
           2010年6月  同社取締役就任(現任)
   グループCIO
           2013年4月
             同社CIO就任(現任)
           2015年12月  同社常務執行役員就任
           2016年9月  SPARX Asset Management  Korea
             Co., Ltd.Director就任
           2017年6月  当社取締役就任(現任)
             グループ執行役員就任
           2018年12月  SPARX Asia Investment  Advisors
             Limited Director就任(現任)
           2019年4月  当社グループ専務執行役員就任
             (現任)
             当社グループCIO就任(現任)
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                    所有株式
   役職名   氏名  生年月日     略歴    任期  数
                    (株)
           1967年4月  日興証券株式会社(現SMBC日興証
             券株式会社)入社
           1996年6月  同社取締役就任
           2000年3月  同社取締役副社長就任
           2001年1月  日興アセットマネジメント株式会
             社取締役副社長就任
           2001年6月  同社取締役社長就任
           2002年1月  同社取締役会長就任
           2003年6月  日興アントファクトリー株式会社
             取締役会長就任
           2004年3月  株式会社シンプレクス・インベス
             トメント・アドバイザーズ取締役
             会長就任
           2005年6月  日興コーディアル証券株式会社
             (現SMBC日興証券株式会社)取締
             役会長就任
           2007年2月  株式会社日興コーディアルグルー
             プ代表執行役会長就任
           2009年10月  日興コーディアル証券株式会社
             (現SMBC日興証券株式会社)取締
   取締役
      木村 一義
        1943年11月12日  生        注3  200,000
             役会長就任
   (監査等委員)
           2010年4月  同社顧問就任
           2011年6月  日立工機株式会社取締役就任
           2012年4月  株式会社ラ・ホールディングス代
             表取締役会長兼社長就任
             株式会社ビックカメラ顧問就任
           2012年5月  株式会社ベスト電器取締役就任
           2012年6月
             当社監査役就任(現任)
             スパークス・アセット・マネジメ
             ント株式会社監査役就任(現任)
             大和ハウス工業株式会社取締役就
             任(現任)
           2012年11月  株式会社ビックカメラ取締役就任
             (現任)
             株式会社コジマ取締役就任
           2013年2月  同社代表取締役会長就任
           2013年9月  同社代表取締役会長兼社長    代表執
             行役員就任(現任)
           2020年6月  当社社外取締役  監査等委員就任
             (現任)
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                    所有株式
   役職名   氏名  生年月日     略歴    任期  数
                    (株)
           1969年4月  農林中央金庫入庫
           1999年6月  同金庫 常務理事就任
           2002年6月  同金庫 専務理事就任
           2004年6月  農林中金全共連アセットマネジメ
             ント株式会社代表取締役社長就任
           2006年6月  株式会社あおぞら銀行代表取締役
             副会長就任
           2007年2月  同行代表取締役会長兼CEO就任
           2009年7月  株式会社産業革新機構代表取締役
             兼社長CEO就任
   取締役
      能見 公一
        1945年10月24日  生        注3   -
           2015年7月  株式会社ジェイ・ウィル・コーポ
   (監査等委員)
             レーション顧問就任(現任)
           2016年3月  西本Wismettacホールディングス株
             式会社社外取締役就任(現任)
           2016年6月  コニカミノルタ株式会社社外取締
             役就任(現任)
           2017年6月  当社社外取締役就任
           2020年6月  当社社外取締役  監査等委員就任
             (現任)
             スパークス・アセット・マネジメ
             ント株式会社監査役就任(現任)
           1974年4月  野村證券株式会社入社
           1997年6月  同社取締役就任
           2001年5月  同社常務取締役就任
           2001年6月  同社顧問就任
           2001年7月  あいおい損害保険株式会社(現あ
             いおいニッセイ同和損害保険株式
             会社)常務執行役員就任
           2008年4月  同社専務執行役員就任
           2010年10月  あいおいニッセイ同和損害保険株
   取締役
             式会社専務執行役員就任
      中川 俊彦
        1951年9月30日  生        注3  100,000
   (監査等委員)
           2014年4月  オフィス中川代表就任
           2014年11月  キャピタル・パートナーズ証券株
             式会社顧問就任
           2015年4月  株式会社オフィス中川代表取締役
             社長就任(現任)
           2015年6月  当社社外取締役就任
           2020年6月  当社社外取締役  監査等委員就任
             (現任)
             スパークス・アセット・マネジメ
             ント株式会社監査役就任(現任)
              計
                    84,881,700
   (注)1.取締役    木村一義、能見公一及び中川俊彦は、社外取締役であります。
      2.2020年6月9日開催の定時株主総会終結の時から1年間
      3.2020年6月9日開催の定時株主総会終結の時から2年間
   4.2020年6月9日開催の定時株主総会において定款の変更が決議されたことにより、当社は同日付をもって監
    査等委員会設置会社に移行しております。
     ② 社外役員の状況

    当社の社外取締役はいずれも監査等委員である社外取締役3名であります。
    社外取締役の木村一義氏は、金融業界における豊富な経験に基づく幅広い見識を、主に内部統制システムの確立
   及び取締役会の意思決定の適正性を確保する観点から当社の経営に活かしていただけると判断し、当社社外取締役
   として選任しております。当社と木村氏との間に利害関係はなく、一般株主との利益相反が生じるおそれはないと
   判断し、独立役員として指定しております。
    社外取締役の能見公一氏は、金融業界におけるマネジメントとしての豊富な経験に基づく幅広い見識を、持続的
   成長を促し中長期的な企業価値向上を図るという観点から当社の経営に活かしていただけると判断し、当社社外取
   締役として選任しております。当社と能見氏との間に利害関係はなく、一般株主との利益相反が生じるおそれはな
   いと判断し、独立役員としてとして指定しております。
    社外取締役の中川俊彦氏は、金融業界におけるマネジメントとしての豊富な経験に基づく幅広い見識を、持続的
   成長を促し中長期的な企業価値向上を図るという観点から当社の経営に活かしていただけると判断し、当社社外取
   締役として選任しております。当社と中川氏との間に利害関係はなく、一般株主との利益相反が生じるおそれはな
   いと判断し、独立役員としてとして指定しております。
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   ③ 社外取締役による監督又は監査と内部監査、監査等委員会監査及び会計監査との相互連携並びに内部統制部門
   との関係
    当社の社外取締役3名は全員監査等委員である社外取締役であり、監査等委員会は当該社外取締役3名で構成さ
   れています。
    社外取締役は、主として取締役会に出席することを通じ、また代表取締役と会合を持ち、意見交換する他、必要
   に応じて監査部署その他社内各部署からの情報提供や連携を通じ、経営全般の監督・監視を行う体制としておりま
   す。
    内部監査室は   、監査等委員会の事務局となっており、監査等委員会が効率的な監査を実施できる体制としており
   ます。
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  (3)【監査の状況】
  ① 監査等委員会の監査の状況
    当社は2020年6月9日開催の定時株主総会において、監査等委員会設置会社への移行を内容とする定款の変更が
   決議されたことにより、当社は同日付をもって監査役会設置会社から監査等委員会設置会社へ移行しております。
   監査等委員会による監査は、経験豊富かつ独立性の強い社外取締役3名によって実施され、日常的監査業務の他
   に取締役会をはじめとする重要会議への出席・各種提言を通じ、業務執行の適法性・妥当性の監視を行います。ま
   た、監査等委員である取締役は代表取締役と定期的に会合を持ち、監査等委員会監査の環境整備の状況、監査に関
   する重要課題の他、会社が対処すべき課題等について意見交換を行います。
    なお、監査等委員会設置会社移行前においては、当事業年度において当社は監査役会を月1回開催しており、

   個々の監査役の出席状況については次のとおりであります。
    氏 名   開催回数    出席回数
   田角 実男    17回    17回
   木村 一義    17回    17回
   石井光太郎    3回    3回
   梅野晴一郎    14回    14回
   社外監査役  石井光太郎氏は2019年6月5日開催の第30回定時株主総会終結の時をもって退任しております。

   社外監査役  梅野晴一郎氏は2019年6月5日開催の第30回定時株主総会終結の時より就任し、2020年6月9日開
   催の第31回定時株主総会締結の時をもって退任しております。
   監査役会における主な検討事項としては、企業集団としてのグループリスク管理、内部統制システムの運用状

   況、グループ会社の業務運営状況、KAMに関する対象事項、会計監査人の再任などであり、監査役会において検討
   を行い必要に応じて監査法人との意見交換を実施致しました。
    また、常勤監査役の活動としては、当社及びグループ会社の重要な会議への出席、グループ会社の業務監査
   および海外グループ会社への往査、監査法人との協議等を行い、これらの結果を監査役間で共有致しました。
  ② 内部監査の状況

   内部監査は、業務執行から独立した取締役会直轄の内部監査室において室長1名及び担当者を1名選任してお
   り、必要に応じて外部業者を利用し、当該内部監査室長を責任者とする内部監査体制を整備しております。取締役
   会が承認した年度監査計画に従い、各部門の業務執行が法令・定款諸規則及び企業倫理等に従って適正かつ効率的
   に行われているかを監査し、その結果を取締役会に報告しております。
    監査等委員会は、内部監査結果については内部監査室から随時、会計監査人の監査結果については定期的に会計
   監査人から、それぞれ監査結果の報告を速やかに受ける等、相互に連携をしております。また内部監査室も、会計
   監査人の監査結果については定期的に会計監査人から報告を受ける等、相互連携に努めております。
    その他、監査等委員会及び内部監査室は、リーガル&コンプライアンス室と定期的に会合を持ち、内部統制の更
   なる改善点などについて意見交換を行います。
  ③ 会計監査の状況

   a. 監査法人の名称
   EY新日本有限責任監査法人
   b. 継続監査期間

   9年
   c. 業務を執行した公認会計士

   岩部 俊夫
   市川 克也
   d. 監査業務に係る補助者の構成

   当社の会計監査業務に係る補助者は、公認会計士11名、その他23名であります。
   e. 監査法人の選定の方針と理由

    監査等委員会設置会社移行前の監査役会は、会計監査人の解任又は不再任の決定の方針を次のように定めてお
   ります。
   1) 会計監査人の解任又は不再任の決定の方針
    監査役会は、会計監査人の職務の執行に支障がある場合等、その必要があると判断した場合は、株主総会に提
   出する会計監査人の解任又は不再任に関する議案の内容を決定いたします。
    また、会計監査人が会社法第340条第1項各号に定める項目に該当すると認められる場合は、監査役全員の同
   意に基づき、会計監査人を解任することができるものとします。この場合、監査役会が選定した監査役は、解任
   後最初に招集される株主総会において、会計監査人を解任した旨及びその理由を報告いたします。
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    なお、取締役会が、会計監査人の職務の執行に支障がある場合等、その必要があると判断した場合は、会計監
   査人の解任又は不信任を株主総会の会議の目的とすることを監査役会に請求し、監査役会はその適否を判断した
   上で、株主総会に提出する議案の内容を決定いたします。
   2) 監査役及び監査役会による監査法人の評価及び選定の理由

    監査等委員会設置会社移行前の当社の監査役及び監査役会は、監査法人の評価について、会計監査人の解任又
   は不再任の決定の方針に基づき会計監査人の評価及び選定基準等に照らした上で、監査法人の品質管理、監査
   チーム体制、監査報酬、監査役等とのコミュニケーション、経営者等との関係、グループ監査及び不正リスク等
   の評価基準項目について具体的に検討いたしました。
    以上の評価をもとに審議の結果、EY新日本有限責任監査法人の職務遂行状況、独立性及び専門性について問題

   ないものと判断し、会計監査人の再任を決定しております。
  ④  監査報酬の内容等

   a. 監査公認会計士等に対する報酬
        前連結会計年度        当連結会計年度
   区分
     監査証明業務に基づく    非監査業務に基づく報    監査証明業務に基づく    非監査業務に基づく報
     報酬(百万円)    酬(百万円)    報酬(百万円)    酬(百万円)
         21    -    22    -

  提出会社
         5    5    5    7

  連結子会社
         26    5    28    7

   計
    連結子会社における非監査業務の内容は、分別保管に関する内部管理体制検証業務及びグローバル投資パフォー
   マンス基準の検証に係る業務であります。
   b. 監査公認会計士等と同一のネットワーク(Ernst        &Young)に対する報酬(    a.を除く)

        前連結会計年度        当連結会計年度
   区分
     監査証明業務に基づく    非監査業務に基づく報    監査証明業務に基づく    非監査業務に基づく報
     報酬(百万円)    酬(百万円)    報酬(百万円)    酬(百万円)
         -    -    -    -

  提出会社
         13    0    20    0

  連結子会社
         13    0    20    0

   計
    連結子会社における非監査業務の内容は、法人税等の確定申告書のレビュー及び相談業務であります。
   c. その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

   該当事項はありません。
   d. 監査報酬の決定方針

   該当事項はありませんが、当社の規模、監査計画の妥当性、業界の特性等を勘案したうえで決定しております。
   e. 監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

    監査役会は、取締役等及び会計監査人から必要な資料を入手し報告を受けるほか、監査時間数や人員体制など
   の監査計画の内容、監査の実施状況、監査報酬の推移及び当該事業年度の報酬見積もりの内容を確認した結果、
   会計監査人の報酬等の額について同意しました。
   なお、2020年6月9日開催の定時株主総会において、監査等委員会設置会社への移行を内容とする定款の変更が

   決議されたことにより、当社は同日付をもって監査役会設置会社から監査等委員会設置会社へ移行しておりま
   す。
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  (4)【役員の報酬等】
  ①  役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
   イ. 取締役(監査等委員である取締役を除く)の報酬等
    a. 取締役の報酬等の決定に関する方針の内容及び決定方法
   当社は、役員報酬制度をコーポレート・ガバナンスにおける重要事項と位置づけ、当社グループのミッショ
   ン、ビジョンに共感し、“現地現物”やコミュニケーションの重要性といった価値観を共有し、高い知見・見識
   を備え、優れた人間性を有する者が、持続的な成長と中長期的な企業価値の向上に向けて動機づけられるよう、
   また金銭的なモチベーションだけでなく、非金銭的なモチベーションも強く感じることのできるよう役員報酬制
   度を構築し、報酬等を決定しております。
   具体的な報酬の構成としては、固定報酬、短期業績連動報酬(いわゆる業績賞与)、中長期業績連動報酬の3
   つからなりますが、当社グループの主たる事業である投信投資顧問業は、業績が経済情勢や相場環境によって大
   きな影響を受けることから、固定報酬の比率を相対的に低く抑え、逆に業績報酬の割合を相対的に高くすること
   でステークホルダーと利害が一致するよう努めております。具体的にはこの比率が3:7程度になるように報酬
   制度を設計していますが、実際には業績が目標に到達せず、当連結会計年度における当該比率は5:5程度にと
   どまっております。また、トータルとしての報酬水準が、同業他社に比して魅力的で、優秀な人材を惹きつける
   に足る市場競争力ある水準となるよう留意しております。
   なお、取締役(監査等委員である取締役を除く。なお、定款第18条第1項により員数は5名以内と定められて
   いる)の報酬限度額は、2020年6月9日開催の第31回定時株主総会において年額15億円以内と決議いただいてお
   ります。
   (ⅰ)固定報酬の決定方法

   当社は持株会社であり、当社の取締役に主として期待される役割は、専らグループガバナンスの維持・向上を
   図るものであることから、当社における報酬額は原則として常勤・非常勤の別、役職に応じた固定報酬額のみと
   しております。
   また、グループ会社の役員等を兼務し、グループにおける業務執行にも責任を持つ当社の取締役(監査等委員
   である取締役を除く)への報酬等は、報酬コンサルタントなど外部の第三者から提供を受けた、東証一部上場会
   社の役員報酬に関するデータや、日本に所在する運用会社の役員報酬に関するデータなどを参考にし、グループ
   全体に対する職責等に応じて各人の報酬等の総額を決定した上で、上述した持株会社である当社における固定報
   酬額を控除し、残額を兼務する事業子会社において固定報酬等として支給しております。
   (ⅱ)短期業績連動報酬(いわゆる業績賞与)の決定方法

   まず、当社株主からお預かりした資本に対する収益率を示すROEや、当社グループの重要な経営指標である基礎
   収益力、AUMの増減額などのグループ業績に関する計数の状況を分析し、前年度実績との比較等から、年度グルー
   プ利益の一定割合をグループ全役職員の賞与原資として決定します。また、その賞与原資に占める取締役(監査
   等委員である取締役を除く)に対する賞与配分割合も決定します。
   次に、各取締役(監査等委員である取締役を除く)の評価を、グループ業務執行への貢献度合い、個人目標の
   達成度合い等、定量及び定性の両面から行います。
   最後にこの評価に基づき、各取締役(監査等委員である取締役を除く)の業績賞与額を決定し、各取締役(監
   査等委員である取締役を除く)が兼務する事業子会社において業績賞与を支給します。
   (ⅲ)中長期業績連動報酬の決定方法

   当社グループの中長期的な成長へのコミットメントをより確実なものとするため、中長期目標の達成度合い及
   び個人目標の達成度合いに応じて、当社株式を取得することを前提にした、当社株価連動報酬を支給しておりま
   す。
   当該報酬は、連結会計年度末に報酬の前提となる株式数を決定した後、実際の報酬支給時まで3年間の留保期間
   を設けており、最終的な支給額は3年後の株価によって確定すること、またその時点で株式の取得を前提としてい
   ること、更に当該留保期間に、当社グループの各種規則に定める遵守事項および義務に違反する行為を行ったこ
   とが判明した場合、取締役を解任された場合や取締役を辞任した場合には支給されないこと等から、株主などス
   テークホルダーとの利害が中長期的に一致した報酬であると考えております。
   なお、代表取締役社長については、すでに保有株式数が一定以上に達していることから、当該報酬の支給対象
   に含まれておりません。
    b. 取締役の報酬等の決定権限を有する者の名称とその権限の内容及び範囲

   当社の取締役(監査等委員である取締役を除く。)の報酬等の決定権限を有する者は取締役会であり、その権
   限の内容及び範囲は、各取締役の報酬等の額であります。
    c. 当事業年度における取締役の報酬等の決定に関する取締役会及び委員会等の活動

    まず、年に複数回開催される社外役員のみを構成員とする会合において、役員報酬の決定に関する方針やその
   決定方法、評価項目の妥当性、具体的な目標などが議題として議論がなされ、独立した客観的な立場に基づく情
   報交換・認識共有が図られます。
   その上で、毎年3月に開催する「社内取締役の報酬・人事に関する会議」において、株主総会に上程する取締
   役選任議案の素案の他、取締役の報酬等について、上記a.に記載の通り、多面的に検討・議論した上で、最終的
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   に、取締役会に上程する素案を作成します。その後、毎年3月の定例取締役会において、当該素案が正式に決裁
   されます。
    なお、「社内取締役の報酬・人事に関する会議」の構成は、代表取締役社長が議長を務め、全ての社外役員が
   構成員として参加しております。当社の社外役員は、企業経営者としての経験および他の上場会社等の社外役員
   の経験が豊富であること等から、役員報酬に関する資本市場からの期待について深い見識を有しており、建設的
   な議論がなされております。
   ロ. 監査等委員である取締役の報酬等

    当社の監査等委員である取締役の報酬等は、株主総会において承認された報酬総額の範囲内において、監査等委
   員である取締役の協議によって決定しております。
   なお、監査等委員である取締役(定款第18条第2項により員数は5名以内と定められている)の報酬限度額は、
   2020年6月9日開催の第31回定時株主総会において年額3億円以内と決議いただいております。
   当社は持株会社であり、当社の取締役に主として期待される役割は、専らグループガバナンスの維持・向上を図
   るものであることから、当社における報酬額は原則として常勤・非常勤の別、役職に応じた固定報酬額のみとして
   おります。具体的には、報酬コンサルタントなど外部の第三者から提供を受けた、東証一部上場会社の役員報酬に
   関するデータなどを参考にしております。
  ②   役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

           報酬等の種類別の総額(百万円)
                  対象となる
        報酬等の総額
                  役員の員数
    役員区分
        (百万円)
                   (人)
           固定報酬  業績連動報酬   退職慰労金
   取締役

          27  27  -  -   3
   (社外取締役を除く。)
   監査役
          8  8  -  -   1
   (社外監査役を除く。)
          29  29  -  -   5
   社外役員
   上記以外に、当事業年度において、役員を兼務する当社子会社から、役員として受けた報酬等は213百万円であり
   ます。また、上記には2019年6月5日開催の第30回定時株主総会終結の時をもって退任した社外役員1名を含んで
   おります。
  ③  連結報酬等の総額が1億円以上である者の連結報酬等の総額等

    該当事項はありません。
  ④ 使用人兼務役員の使用人分給与のうち重要なもの

    該当事項はありません。
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  (5)【株式の保有状況】
   ① 投資株式の区分の基準及び考え方
    当社は、投資株式について、もっぱら株式の価値の変動または配当の受領によって利益を得ることを目的とし
   て保有する株式を純投資目的である投資株式、それ以外の株式を純投資目的以外の目的である投資株式(政策保
   有株式)に区分しております。
   ② 保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

    該当事項はありません。
   ③  保有目的が純投資目的である投資株式

         当事業年度        前事業年度

    区分
        銘柄数   貸借対照表計上額の     銘柄数   貸借対照表計上額の
       (銘柄)   合計額(百万円)     (銘柄)   合計額(百万円)
          7    781    4    215

  非上場株式
          1    30    1    39
  非上場株式以外の株式
           当事業年度

    区分
       受取配当金の    売却損益の    評価損益の
       合計額(百万円)    合計額(百万円)    合計額(百万円)
                 -
         -    -
  非上場株式
                 (336)
          1    -    △18
  非上場株式以外の株式
   (注)「評価損益の合計額」の(     )は、外書きで、当事業年度の減損処理額であります。
   ④  当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的から純投資目的以外の目的に変更したもの

     該当事項はありません。
   ⑤  当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的以外の目的から純投資目的に変更したもの

     該当事項はありません。
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  第5【経理の状況】
  1.連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
  (1)当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和51年大蔵省令第28号。
   以下「連結財務諸表規則」という。)並びに同規則第46条及び第68条の規定に基づき、当社グループの主たる事業
   である投信投資顧問業を営む会社の連結財務諸表に適用される「金融商品取引業等に関する内閣府令」(平成19年
   内閣府令第52号)に基づいて作成しております。
  (2)当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号。以下
   「財務諸表等規則」という。)に基づいて作成しております。
  2.監査証明について

   当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、連結会計年度(2019年4月1日から2020年3月31日
  まで)の連結財務諸表及び事業年度(2019年4月1日から2020年3月31日まで)の財務諸表について、EY新日本有限
  責任監査法人により監査を受けております。
  3.連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

   当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
  容を適切に把握し、会計基準等の変更等について的確に対応することができる体制を整備するため、公益財団法人財
  務会計基準機構への加入や会計基準設定主体等の行う研修への参加のほか、適正な連結財務諸表等を作成するための
  社内規程、マニュアル等を整備しております。
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  1【連結財務諸表等】
  (1)【連結財務諸表】
   ①【連結貸借対照表】
                   (単位:百万円)
            前連結会計年度     当連結会計年度
            (2019年3月31日)     (2020年3月31日)
  資産の部
  流動資産
               17,152     18,474
   現金・預金
               116     178
   前払費用
               1,046      923
   未収入金
               514     12
   未収還付法人税等
               914     1,020
   未収委託者報酬
               772     644
   未収投資顧問料
               203     202
   預け金
               200     623
   その他
               20,921     22,079
   流動資産計
  固定資産
   有形固定資産
               ※1 171     ※1 168
    建物及び構築物(純額)
               ※1 212     ※1 323
    工具、器具及び備品(純額)
               ※1 525     ※1 491
    機械及び装置(純額)
               ※1 3     ※1 0
    車両運搬具(純額)
                3     71
    土地
               ※1 85     ※1 81
    リース資産(純額)
               104     272
    建設仮勘定
               1,108     1,409
    有形固定資産合計
   無形固定資産
                29     22
    ソフトウエア
               1,749     1,746
    営業権
               1,778     1,769
    無形固定資産合計
   投資その他の資産
              ※3 6,363    ※2 ,※3 7,547
    投資有価証券
               209     201
    差入保証金
               352     367
    長期前払費用
                4     2
    退職給付に係る資産
               592     329
    繰延税金資産
               7,522     8,448
    投資その他の資産合計
               10,409     11,628
   固定資産計
               31,331     33,707
  資産合計
             57/111








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                   (単位:百万円)

            前連結会計年度     当連結会計年度
            (2019年3月31日)     (2020年3月31日)
  負債の部
  流動負債
                -     2,000
   短期借入金
               270     270
   未払手数料
               2,517     2,628
   未払金
                76     577
   未払法人税等
                36     98
   預り金
                46     296
   その他
               2,947     5,872
   流動負債計
  固定負債
              ※3 7,000     ※3 7,000
   長期借入金
               177     254
   株式給付引当金
                73     68
   長期インセンティブ引当金
                -     55
   繰延税金負債
               111     117
   その他
               7,362     7,497
   固定負債計
  特別法上の準備金
               ※4 0     ※4 0
   金融商品取引責任準備金
                0     0
   特別法上の準備金合計
               10,310     13,369
  負債合計
  純資産の部
  株主資本
               8,585     8,587
   資本金
               2,554     2,555
   資本剰余金
               11,189     11,448
   利益剰余金
               △3,204     △3,549
   自己株式
               19,125     19,041
   株主資本合計
  その他の包括利益累計額
               239     △207
   その他有価証券評価差額金
               1,143      900
   為替換算調整勘定
                9     3
   退職給付に係る調整累計額
               1,392      696
   その他の包括利益累計額合計
  新株予約権             2     -
               499     600
  非支配株主持分
               21,020     20,338
  純資産合計
               31,331     33,707
  負債・純資産合計
             58/111








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   ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
   【連結損益計算書】
                   (単位:百万円)
            前連結会計年度     当連結会計年度
            (自 2018年4月1日     (自 2019年4月1日
            至 2019年3月31日)      至 2020年3月31日)
  営業収益
               4,389     5,094
  委託者報酬
               6,189     6,665
  投資顧問料
               659     716
  その他営業収益
               11,239     12,476
  営業収益計
               ※7,338     ※7,996
  営業費用及び一般管理費
               3,901     4,479
  営業利益
  営業外収益
                82     44
  受取利息
                23     4
  受取配当金
                61     155
  投資事業組合運用益
                37     -
  為替差益
                21     31
  雑収入
               226     236
  営業外収益計
  営業外費用
                46     61
  支払利息
                -     128
  為替差損
                27     8
  支払手数料
                -     44
  持分法による投資損失
                1     49
  雑損失
                75     292
  営業外費用計
               4,051     4,423
  経常利益
  特別利益
                96     46
  投資有価証券売却益
                96     46
  特別利益計
  特別損失
                -     336
  投資有価証券評価損
                -     81
  投資有価証券売却損
                -     82
  減損損失
                -     500
  特別損失計
               4,148     3,969
  税金等調整前当期純利益
  法人税、住民税及び事業税             838     1,306
               115     360
  法人税等調整額
               954     1,666
  法人税等合計
               3,194     2,302
  当期純利益
  非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に
               △52     0
  帰属する当期純損失(△)
               3,246     2,301
  親会社株主に帰属する当期純利益
             59/111







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   【連結包括利益計算書】
                  (単位:百万円)
            前連結会計年度     当連結会計年度
            (自 2018年4月1日     (自 2019年4月1日
            至 2019年3月31日)      至 2020年3月31日)
               3,194     2,302
  当期純利益
  その他の包括利益
               △90     △446
  その他有価証券評価差額金
                13     △242
  為替換算調整勘定
                1     △5
  退職給付に係る調整額
               ※△75    ※△695
  その他の包括利益合計
               3,118     1,606
  包括利益
  (内訳)
               3,169     1,605
  親会社株主に係る包括利益
               △50     0
  非支配株主に係る包括利益
             60/111
















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   ③【連結株主資本等変動計算書】
    前連結会計年度(自    2018年4月1日 至    2019年3月31日)
                    (単位:百万円)
             株主資本
       資本金   資本剰余金   利益剰余金   自己株式   株主資本合計
  当期首残高       8,582   3,285   9,374   △3,204   18,038
  当期変動額
  新株の発行
         2   0         3
  剰余金の配当            △1,430      △1,430
  親会社株主に帰属する当期純
               3,246      3,246
  利益
  連結子会社株式の取得による
            △732         △732
  持分の増減
  株主資本以外の項目の当期変
  動額(純額)
  当期変動額合計       2   △731   1,815    -   1,087
  当期末残高
        8,585   2,554   11,189   △3,204   19,125
         その他の包括利益累計額

             その他の包括  新株予約権  非支配株主持分   純資産合計
      その他有価証  為替換算調整  退職給付に係る
             利益累計額合
      券評価差額金  勘定  調整累計額
             計
  当期首残高      329  1,131   7  1,469   7  1,875  21,391
  当期変動額
  新株の発行
                      3
  剰余金の配当                  △1,430
  親会社株主に帰属する当期純
                     3,246
  利益
  連結子会社株式の取得による
                     △732
  持分の増減
  株主資本以外の項目の当期変
        △90  12  1  △76  △5 △1,375  △1,457
  動額(純額)
  当期変動額合計      △90  12  1  △76  △5 △1,375  △370
  当期末残高
        239  1,143   9  1,392   2  499  21,020
             61/111








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    当連結会計年度(自    2019年4月1日 至    2020年3月31日)
                    (単位:百万円)
             株主資本
       資本金   資本剰余金   利益剰余金   自己株式   株主資本合計
  当期首残高
        8,585   2,554   11,189   △3,204   19,125
  当期変動額
  新株の発行       1   1         2
  剰余金の配当            △2,043      △2,043
  親会社株主に帰属する当期純
               2,301      2,301
  利益
  自己株式の取得

                  △345   △345
  株主資本以外の項目の当期変

  動額(純額)
  当期変動額合計       1   1   258   △345   △84
  当期末残高       8,587   2,555   11,448   △3,549   19,041
         その他の包括利益累計額

             その他の包括  新株予約権  非支配株主持分   純資産合計
      その他有価証  為替換算調整  退職給付に係る
             利益累計額合
      券評価差額金  勘定  調整累計額
             計
  当期首残高      239  1,143   9  1,392   2  499  21,020
  当期変動額
  新株の発行                   2
  剰余金の配当
                     △2,043
  親会社株主に帰属する当期純
                     2,301
  利益
  自己株式の取得                   △345

  株主資本以外の項目の当期変

        △446  △242  △5  △695  △2  100  △597
  動額(純額)
  当期変動額合計      △446  △242  △5  △695  △2  100  △682
  当期末残高      △207  900   3  696  -  600  20,338
             62/111









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   ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                   (単位:百万円)
            前連結会計年度     当連結会計年度
            (自 2018年4月1日     (自 2019年4月1日
            至 2019年3月31日)      至 2020年3月31日)
  営業活動によるキャッシュ・フロー
               4,148     3,969
  税金等調整前当期純利益
               178     264
  減価償却費
                -     82
  減損損失
  株式給付引当金の増減額(△は減少)             52     77
               △105     △49
  受取利息及び受取配当金
                46     61
  支払利息
                27     8
  支払手数料
  為替差損益(△は益)             △37     112
  持分法による投資損益(△は益)             -     44
  有価証券及び投資有価証券売却損益(△は益)             △96     35
  有価証券及び投資有価証券評価損益(△は益)             -     336
  投資事業組合運用損益(△は益)             △61     △155
  未収入金の増減額(△は増加)            △124     128
  未収委託者報酬・未収投資顧問料等の増減額(△
               △167     18
  は増加)
  未払金及び未払費用の増減額(△は減少)            △146     98
  預り金の増減額(△は減少)            △196     62
               △331     △231
  その他
               3,185     4,865
  小計
  利息及び配当金の受取額             84     49
               △46     △61
  利息の支払額
               △2,544     △317
  法人税等の支払額又は還付額(△は支払)
               678     4,535
  営業活動によるキャッシュ・フロー
  投資活動によるキャッシュ・フロー
  固定資産の増減額(△は増加)            △261     △579
               △7     △2
  無形固定資産の取得による支出
               △1,439     △5,387
  投資有価証券の取得による支出
               603     2,728
  投資有価証券の売却及び償還による収入
               146     233
  投資事業組合等の出資金の払戻による収入
               259     493
  投資事業組合からの分配による収入
               △10     △66
  その他
               △709    △2,581
  投資活動によるキャッシュ・フロー
  財務活動によるキャッシュ・フロー
                0     0
  株式の発行による収入
  短期借入金の増減額(△は減少)             -     2,000
               2,000      -
  長期借入れによる収入
               △1,427     △2,043
  配当金の支払額
                -     △348
  自己株式の取得による支出
               △2,154      -
  子会社の自己株式の取得による支出
               △2     -
  非支配株主への配当金の支払額
               100     100
  非支配株主からの払込みによる収入
               △25     △5
  その他
               △1,509     △297
  財務活動によるキャッシュ・フロー
                43     △334
  現金及び現金同等物に係る換算差額
  現金及び現金同等物の増減額(△は減少)             △1,497     1,321
               18,649     17,152
  現金及び現金同等物の期首残高
              ※17,152     ※18,474
  現金及び現金同等物の期末残高
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   【注記事項】
   (連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)
  1.連結の範囲に関する事項
   (1)連結子会社の数     15社
    連結子会社の名称
    SPARX Overseas,  Ltd.
    SPARX Asset Management  Korea Co., Ltd.
    スパークス・アセット・マネジメント株式会社
    SPARX Asia Capital  Management  Limited
    SPARX Asia Investment  Advisors  Limited
    スパークス・グリーンエナジー&テクノロジー株式会社
    スパークス・アセット・トラスト&マネジメント株式会社
    SGET岩泉ウインドファーム合同会社
    スパークス・AI&テクノロジーズ・インベストメント株式会社
    SPARX Capital  Investments,  Inc.
    SGET Shinan MegaSolar  Co., Ltd.
    その他4社
    上記のうち、SGET   Shinan MegaSolar  Co., Ltd.につきましては、当連結会計年度において新たに設立した

    ため、連結の範囲に含めております。
   (2) 非連結子会社の名称等
    該当事項はありません。
  2.持分法の適用に関する事項

   (1)持分法を適用した関連会社数      及び名称
    株式会社シグマアイ
    当連結会計年度において、当社が新たに株式会社シグマアイ株式を取得したことにより、関連会社に該当す

    ることとなったため、持分法適用の関連会社に含めております。
   (2) 持分法を適用していない非連結子会社の名称

    該当事項はありません。
  3.連結子会社の事業年度等に関する事項

     連結子会社のうち、SPARX     Asia Capital  Management  Limitedを含む5社の決算日は12月31日であり、その
    ほか2社の決算日は11月30日、その他1社の決算日は9月30日です。
     上記のうち11月30日を決算日とする連結子会社については、2月末日現在で実施した仮決算に基づく財務
    諸表等を使用しております。ただし、連結決算日との間に生じた重要な取引については、連結上必要な調整
    を行っております。
     また9月30日及び12月31日を決算日とする連結子会社については、連結決算日現在で実施した仮決算に基
    づく財務諸表等を使用しております。
     なお、その他の連結子会社の事業年度の末日は、連結決算日と一致しております。
             64/111







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  4.会計方針に関する事項
   (1)重要な資産の評価基準及び評価方法
   イ  有価証券
    その他有価証券
    時価のあるもの
     期末日の市場価格等に基づく時価法(評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は総平均法
    により算定)を採用しております。
    時価のないもの
     総平均法による原価法を採用しております。
    (投資事業組合等への出資)
     投資事業有限責任組合及びそれに類する組合への出資(金融商品取引法第2条第2項により有価証券と
    みなされるもの)については、組合契約に規定される決算報告日に応じて入手可能な最近の決算書を基礎
    とし、持分相当額を純額で取り込む方法によっております。
   ロ  デリバティブ
    時価法を採用しております。
   (2)重要な減価償却資産の減価償却の方法
   イ  有形固定資産(リース資産を除く)
    当社及び国内連結子会社は定率法を、また在外連結子会社は定額法を採用しております               。
    ただし、2016年4月1日以降に取得した有形固定資産については、定額法によっております。
    なお、主な耐用年数は次のとおりであります。
    建物及び構築物     3~48年
    工具、器具及び備品     3~10年
    機械及び装置     17~22年
    車両運搬具     5~6年
   ロ  無形固定資産(リース資産を除く)
    ソフトウェア(自社利用)については、社内における利用可能期間(主として5年)に基づく定額法を採用
    しております。
   ハ  リース資産
    所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
     リース期間を耐用年数として、残存価額を零とする定額法を採用しております。
   (3)重要な引当金の計上基準
   イ 株式給付引当金
     株式交付規程に基づく従業員への当社株式の給付に備えるため、当連結会計年度末における株式給付
    債務の見込額に基づき計上しております。
   ロ 長期インセンティブ引当金
     国内子会社の役員等に対して支給するインセンティブ報酬の支出に備えるため、当連結会計年度末に
    おける支給見込額に基づき計上しております。
   (4)退職給付に係る会計処理の方法
    退職給付に係る負債は、一部の在外子会社における役職員の退職給付に備えるため、当連結会計年度末におけ
   る見込額に基づき、退職給付債務から年金資産を控除した額を計上しております。なお、退職給付債務に比して
   年金資産の方が大きいことから、連結貸借対照表上は退職給付に係る資産として記載しております。
    費用処理されていない数理計算上の差異等の未認識額は、純資産の部におけるその他の包括利益累計額の退職
   給付に係る調整累計額に計上しております。
   (5)重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準
    外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しており
   ます。なお、在外子会社等の資産及び負債は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、収益及び費用は
   期中平均相場により円貨に換算し、換算差額は純資産の部における為替換算調整勘定及び非支配株主持分に含め
   て計上しております。
   (6)重要なヘッジ会計の方法
   イ ヘッジ会計の方法
     金利スワップについて特例処理の条件を満たしているため、特例処理を採用しております。
   ロ ヘッジ手段とヘッジ対象
     当連結会計年度にヘッジ会計を適用したヘッジ対象とヘッジ手段は以下のとおりであります。
    ヘッジ手段…金利スワップ
    ヘッジ対象…借入金利息
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   ハ ヘッジ方針

     主に当社の内規である「デリバティブ管理規程」に基づき、金利変動リスクをヘッジしております。
   ニ ヘッジ有効性評価の方法
     特例処理によっている金利スワップについては、有効性の評価を省略しております。
   (7)連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲
    現金及び現金同等物は、手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ価値の変動につ
   いてリスクのない定期預金等としております。
   (8)その他連結財務諸表作成のための重要な事項
   イ  消費税等の会計処理
    消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
   ロ  連結納税制度の適用
     連結納税制度を適用しております。
   ハ  連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用
     当社及び一部の国内連結子会社は、「所得税法等の一部を改正する法律」(令和2年法律第8号)において
    創設されたグループ通算制度への移行及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行
    われた項目については、「連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取
    扱い」(実務対応報告第39号      2020年3月31日)第3項の取扱いにより、「税効果会計に係る会計基準の適
    用指針」(企業会計基準適用指針第28号        2018年2月16日)第44項の定めを適用せず、繰延税金資産及び繰
    延税金負債の額について、改正前の税法の規定に基づいております。
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   (会計方針の変更)
    当連結会計年度より、一部の海外子会社においてIFRS第16号「リース」を適用しており、リース取引を連結貸借
   対照表の資産及び負債に計上しております。
    当該変更に伴う連結財務諸表への影響額は軽微であります。
   (未適用の会計基準等)

   ・「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号 2020年3月31日 企業会計基準委員会)
   ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第30号 2020年3月31日 企業会計基準委員
   会)
   ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」(企業会計基準適用指針第19号 2020年3月31日 企業会計基準
   委員会)
   (1)概要

    国際会計基準審議会(IASB)及び米国財務会計基準審議会(FASB)は、共同して収益認識に関する包括的な会計
   基準の開発を行い、2014年5月に「顧客との契約から生じる収益」(IASBにおいてはIFRS第15号、FASBにおいては
   Topic606)を公表しており、IFRS第15号は2018年1月1日以後開始する事業年度から、Topic606は2017年12月15日
   より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益認識に関する包括的
   な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
    企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と整合性
   を図る便益の1つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを出発
   点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき項目がある場合
   には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
   (2)適用予定日

   2022年3月期の期首から適用します。
   (3)当該会計基準等の適用による影響

   「収益認識に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中でありま
   す。
   ・「時価の算定に関する会計基準」(企業会計基準第30号 2019年7月4日 企業会計基準委員会)

   ・「金融商品に関する会計基準」(企業会計基準第10号 2019年7月4日 企業会計基準委員会)
   ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第31号 2019年7月4日 企業会計基準委
   員会)
   ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」(企業会計基準適用指針第19号 2020年3月31日 企業会計基準
   委員会)
   (1)概要

   国際会計基準審議会(IASB)及び米国財務会計基準審議会(FASB)が、公正価値測定についてほぼ同じ内容の詳細
   なガイダンス(国際財務報告基準(IFRS)においてはIFRS第13号「公正価値測定」、米国会計基準においては
   Accounting  Standards  CodificationのTopic    820「公正価値測定」)を定めている状況を踏まえ、企業会計基準委
   員会において、主に金融商品の時価に関するガイダンス及び開示に関して、日本基準を国際的な会計基準との整合
   性を図る取組みが行われ、「時価の算定に関する会計基準」等が公表されたものです。
   企業会計基準委員会の時価の算定に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一的な算定方法を
   用いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上させる観点から、IFRS第13号の定めを基
   本的にすべて取り入れることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮し、財務諸表間の比較可
   能性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定めることとされております。
   (2)適用予定日

   2022年3月期の期首から適用します。
   (3)当該会計基準等の適用による影響

   「時価の算定に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で未定でありま
   す。
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   「会計上の見積りの開示に関する会計基準」(企業会計基準第31号 2020年3月31日 企業会計基準委員会)

   (1)概要

   国際会計基準審議会(IASB)が2003年に公表した国際会計基準(IAS)第1号「財務諸表の表示」(以下「IAS                   第
   1号」)第125項において開示が求められている「見積りの不確実性の発生要因」について、財務諸表利用者に
   とって有用性が高い情報として日本基準においても注記情報として開示を求めることを検討するよう要望が寄せら
   れ、企業会計基準委員会において、会計上の見積りの開示に関する会計基準(以下「本会計基準」)が開発され、
   公表されたものです。
   企業会計基準委員会の本会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、個々の注記を拡充するのではなく、原
   則(開示目的)を示したうえで、具体的な開示内容は企業が開示目的に照らして判断することとされ、開発にあ
   たっては、IAS第1号第125項の定めを参考とすることとしたものです。
   (2)適用予定日

   2021年3月期の年度末から適用します。
   「会計方針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準」(企業会計基準第24号 2020年3月31日 企

   業会計基準委員会)
   (1)概要

   「関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に採用した会計処理の原則及び手続」に係る注記情報の充実につ
   いて検討することが提言されたことを受け、企業会計基準委員会において、所要の改正を行い、会計方針の開示、
   会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準として公表されたものです。
   なお、「関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に採用した会計処理の原則及び手続」に係る注記情報の充
   実を図るに際しては、関連する会計基準等の定めが明らかな場合におけるこれまでの実務に影響を及ぼさないため
   に、企業会計原則注解(注1-2)の定めを引き継ぐこととされております。
   (2)適用予定日

   2021年3月期の年度末から適用します。
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   (表示方法の変更)
   (連結貸借対照表)
   前連結会計年度において、「流動負債」の「その他」に含めていた「預り金」は、金額的重要性が増したため、当
   連結会計年度より独立掲記することとしました。この表示方法の変更を反映させるため、前連結会計年度の連結財
   務諸表の組替えを行っております。
   この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「流動負債」の「その他」に表示していた82百万円は、
   「預り金」36百万円、「その他」46百万円として組み替えております。
   (追加情報)

   (株式付与ESOP信託)
    グループ従業員(当社及び当社子会社4社(スパークス・アセット・マネジメント株式会社、スパークス・グ
   リーンエナジー&テクノロジー株式会社、スパークス・アセット・トラスト&マネジメント株式会社及びスパーク
   ス・AI&テクノロジーズ株式会社。以下「グループ子会社」という。)の従業員)に業績向上や株価上昇に対する
   意欲の高揚を促すことにより、中長期的な企業価値向上を図ることを目的として、「株式付与ESOP信託」(以下、
   「本制度」という。)を導入しております。なお、当社は「従業員等に信託を通じて自社の株式を交付する取引に
   関する実務上の取扱い」(企業会計基準委員会実務対応報告第30号(平成27年3月26日)の指針に従って会計処理
   を行っております。
   ① 取引の概要

    本制度は、予めグループ子会社が定めた株式交付規程に基づき、一定の要件を満たしたグループ従業員に対し当
   社株式を給付する仕組みです。グループ子会社は、従業員に対し当社グループの業績や個人の貢献度等に応じてポ
   イントを付与し、一定の条件により受給権を取得したときに当該付与ポイントに相当する当社株式を給付します。
   給付する株式については、予め信託設定した金銭により将来分も含めて取得し、信託財産として分別管理するもの
   とします。
    本制度の導入により、グループ従業員は当社株式の株価上昇による経済的な利益を収受することができるため、
   株価を意識した業務遂行を促すとともに、勤労意欲を高める効果が期待できます。また、ESOP信託の信託財産に属
   する当社株式に係る議決権行使は、受益者候補であるグループ従業員の意思が反映される仕組みであり、経営参画
   を促す企業価値向上プランとして有効です。
   ② 信託に残存する自社の株式

    信託に残存する当社株式を、信託における帳簿価額(付随費用の金額を除く。)により純資産の部に自己株式と
   して計上しております。当連結会計年度末における当該自己株式の帳簿価額及び株式数は、642百万円及び
   3,000,000株であります。
   (新型コロナウイルス感染症の感染拡大の影響に関する会計上の見積り)

    当社グループでは、繰延税金資産の回収可能性や固定資産の減損会計等の会計上の見積りについて、連結財務諸
   表作成時において入手可能な情報に基づき実施しております。
    新型コロナウイルス感染症の影響について、今後の感染の広がりや収束時期を確実に予測することは困難ではあ
   りますが、当社グループが連結財務諸表作成時点で判断する1年程度の影響を会計上の見積りに反映しておりま
   す。
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   (連結貸借対照表関係)
  ※1 有形固定資産の減価償却累計額は、次のとおりであります。
           前連結会計年度      当連結会計年度
           (2019年3月31日)      (2020年3月31日)
  建物及び構築物            160 百万円      236 百万円
  工具、器具及び備品            260 百万円      267 百万円
  機械装置            84百万円      119 百万円
  車両運搬具            6百万円      5百万円
  リース資産            22百万円      86百万円
  ※2 非連結子会社及び関連会社に対するものは、次のとおりであります。

           前連結会計年度      当連結会計年度
           (2019年3月31日)      (2020年3月31日)
  投資有価証券(株式等)             -      457
  ※3 担保資産及び担保付債務

    担保に供している資産は、次のとおりであります。
           前連結会計年度      当連結会計年度
           (2019年3月31日)      (2020年3月31日)
  投資有価証券(株式)            39百万円      30百万円
    担保付債務は、次のとおりであります。

           前連結会計年度      当連結会計年度
           (2019年3月31日)      (2020年3月31日)
  長期借入金           5,000百万円      5,000百万円
  ※4 特別法上の準備金の計上を規定した法令の条項は、以下のとおりであります。

   金融商品取引責任準備金・・・金融商品取引法第46条の5
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   (連結損益計算書関係)
   ※ 営業費用及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
           前連結会計年度        当連結会計年度
          (自 2018年4月1日       (自 2019年4月1日
           至 2019年3月31日)         至 2020年3月31日)
  支払手数料           1,753 百万円      1,857 百万円
  給料及び賞与           2,577 百万円      2,746 百万円
  株式給付引当金繰入額            52百万円      77百万円
  長期インセンティブ引当金繰入額           △3百万円      △4百万円
   (連結包括利益計算書関係)

  ※  その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
            前連結会計年度      当連結会計年度

           (自 2018年4月1日      (自 2019年4月1日
            至 2019年3月31日)      至 2020年3月31日)
  その他有価証券評価差額金:
  当期発生額            △42百万円     △514百万円
  組替調整額            △64百万円      26百万円
   税効果調整前
              △107百万円      △488百万円
   税効果額            17百万円      41百万円
   その他有価証券評価差額金
              △90百万円     △446百万円
  為替換算調整勘定:
  当期発生額            13百万円     △242百万円
  退職給付に係る調整額:
  当期発生額             1百万円     △5百万円
  組替調整額              -      -
   税効果調整前
               1百万円     △5百万円
   税効果額             -      -
   退職給付に係る調整額
               1百万円     △5百万円
   その他の包括利益合計
              △75百万円     △695百万円
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   (連結株主資本等変動計算書関係)
   前連結会計年度(自    2018年4月1日 至    2019年3月31日)
   1.発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
        当連結会計年度期首    当連結会計年度増加    当連結会計年度減少    当連結会計年度末株
        株式数(株)    株式数(株)    株式数(株)    式数(株)
  発行済株式

   普通株式 (注)1      209,564,300     7,100    -  209,571,400

   合計     209,564,300     7,100    -  209,571,400

  自己株式

   普通株式 (注)2       8,237,210     -    -  8,237,210

   合計      8,237,210     -    -  8,237,210

   (注)1 普通株式の発行済株式の株式数の増加7,100株は、新株予約権の行使によるものであります。
   (注)2 株式付与ESOP信託が所有する当社株式が、当連結会計年度期首株式数に3,000,000株、当連結会計年度末株式
    数に3,000,000株含まれております。
   2.新株予約権等に関する事項

            新株予約権の目的となる株式の数(株)
         新株予約           当連結会
                          (注)1.
         権の目的           計年度末
  区分   新株予約権の内訳
         となる株           残高
           当連結会計  当連結会計  当連結会計  当連結会計
         式の種類           (百万円)
           年度期首  年度増加  年度減少  年度末
  提出会社

     第8回新株予約権(注)2.     普通株式   4,600   -  4,600   -  -
  (親会社)
     第11回新株予約権(注)3.     普通株式   10,500   -  4,500  6,000   2
      合計     -  15,100   -  9,100  6,000   2
   (注)1.目的となる株式の数は、権利行使可能数を記載しております。
   2.第8回新株予約権の当連結会計年度の減少は、新株予約権の行使2,600株及び行使期限満了による消滅2,000
   株であります。
   3.第11回新株予約権の当連結会計年度の減少は、新株予約権の行使によるものであります。
   3.配当に関する事項

   (1)配当金支払額
          1株当たり
        配当金の総額
   決議  株式の種類     配当額   基準日   効力発生日
        (百万円)
           (円)
  2018年6月5日
      普通株式   1,430   7.00  2018年3月31日   2018年6月6日
   定時株主総会
  (注)2018年6月5日定時株主総会による配当金の総額には、株式給付信託に残存する自社の株式に対する配当金21百万
  円が含まれております。
   (2)基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

             1株当たり
          配当金の総額
   決議  株式の種類  配当の原資     配当額   基準日   効力発生日
          (百万円)
             (円)
  2019年6月5日
      普通株式  利益剰余金   2,043  10.00  2019年3月31日   2019年6月6日
   定時株主総会
  (注)1.2019年6月5日定時株主総会による配当金の総額には、株式給付信託に残存する自社の株式に対する配当金
   30百万円が含まれております。
   2.1株当たり配当額10円には、創業30周年記念配当3円を含んでおります。
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   当連結会計年度(自    2019年4月1日 至    2020年3月31日)
   1.発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
        当連結会計年度期首    当連結会計年度増加    当連結会計年度減少    当連結会計年度末株
        株式数(株)    株式数(株)    株式数(株)    式数(株)
  発行済株式
   普通株式 (注)1      209,571,400     6,000    -  209,577,400

   合計     209,571,400     6,000    -  209,577,400

  自己株式

   普通株式 (注)2       8,237,210    1,500,000     -  9,737,210

   合計      8,237,210    1,500,000     -  9,737,210

   (注)1 普通株式の発行済株式の株式数の増加6,000株は、新株予約権の行使によるものであります。
   (注)2 普通株式の自己株式の株式数の増加1,5000,000株は、取締役会決議による自己株式の取得によるものであり
   ます。なお、株式付与ESOP信託が所有する当社株式が、当連結会計年度期首株式数に3,000,000株、当連結会計
   年度末株式数に3,000,000株含まれております。
   2.新株予約権等に関する事項

            新株予約権の目的となる株式の数(株)
         新株予約           当連結会
                          (注)1.
         権の目的           計年度末
  区分   新株予約権の内訳
         となる株           残高
           当連結会計  当連結会計  当連結会計  当連結会計
         式の種類           (百万円)
           年度期首  年度増加  年度減少  年度末
  提出会社

     第11回新株予約権(注)2.     普通株式   6,000   -  6,000   -  -
  (親会社)
      合計     -  6,000   -  6,000   -  -
   (注)1.目的となる株式の数は、権利行使可能数を記載しております。
   2.第11回新株予約権の当連結会計年度の減少は、新株予約権の行使によるものであります。
   3.配当に関する事項

   (1)配当金支払額
          1株当たり
        配当金の総額
   決議  株式の種類     配当額   基準日   効力発生日
        (百万円)
           (円)
  2019年6月5日
      普通株式   2,043  10.00  2019年3月31日   2019年6月6日
   定時株主総会
  (注)1.2019年6月5日定時株主総会による配当金の総額には、株式給付信託に残存する自社の株式に対する配当金30
  百万円が含まれております。
  2.1株当たり配当額10円には、創業30周年記念配当3円を含んでおります。
   (2)基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

             1株当たり
          配当金の総額
   決議  株式の種類  配当の原資     配当額   基準日   効力発生日
          (百万円)
             (円)
  2020年6月9日
      普通株式  利益剰余金   1,825   9.00  2020年3月31日   2020年6月10日
   定時株主総会
  (注)1.2020年6月9日定時株主総会による配当金の総額には、株式給付信託に残存する自社の株式に対する配当金
   27百万円が含まれております。
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   (連結キャッシュ・フロー計算書関係)
  ※ 現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係は下記のとおりでありま
  す。
           前連結会計年度       当連結会計年度
          (自  2018年4月1日     (自  2019年4月1日
          至  2019年3月31日)      至  2020年3月31日)
  現金及び預金勘定          17,152 百万円     18,474 百万円
  現金及び現金同等物          17,152 百万円     18,474 百万円
   (金融商品関係)

   1.金融商品の状況に関する事項
   (1)金融商品に関する取組方針
    当社グループは、資金運用については安全性の高い債券及び預金等の他、ファンド組成等のためのシードマ
   ネー等に限定し、資金調達については主として銀行借入によっております。また、デリバティブは金利等によ
   るリスクの回避に限定し、投機的な取引は行わない方針であります。
   (2)金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制
    営業債権である未収投資顧問料及び未収委託者報酬に係る信用リスクは、当社グループが管理あるいは運用
   するファンド、一任運用財産自体がリスクの高い取引を限定的にしか行っていないポートフォリオ運用である
   ことから、限定的であると判断しております。
    また、営業債権債務の一部には外貨建てのものがあり、為替の変動リスクに晒されておりますが、当該営業
   債権債務のネットポジションを毎月把握しており、さらに必要と判断した場合には、先物為替予約等を利用し
   てヘッジする予定にしております。
    投資有価証券は、主にファンドへのシードマネーや投資事業有限責任組合への出資です。ファンドは時価の
   ある有価証券であることから、市場価格の変動リスクに晒されておりますが、「自己資金運用規程」に基づ
   き、毎月時価を把握し、取締役会に報告しております。
    借入金のうち一部は変動金利であるため、金利の変動リスクに晒されておりますが、金利の変動リスクを
   ヘッジするため、デリバティブ取引(金利スワップ取引)を利用しております。なお、ヘッジ会計に関する
   ヘッジ手段、ヘッジ対象、ヘッジ方針、ヘッジ有効性評価の方法等については、前述の「連結財務諸表作成の
   ための基本となる重要な事項、4      会計方針に関する事項、(6)     重要なヘッジ会計の方法」に記載のとおりで
   す。
   (3)金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
    金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含
   まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用するこ
   とにより、当該価額が変動することがあります。
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   2.金融商品の時価等に関する事項
    連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握する
   ことが極めて困難と認められるものは含まれておりません(下記(注)2.参照)。
   前連結会計年度(2019年3月31日)

          連結貸借対照表計上額
              時価(百万円)    差額(百万円)
           (百万円)
  資産

  (1)現金・預金          17,152    17,152     -

  (2)投資有価証券

    その他有価証券          4,427    4,427     -

  (3)未収入金          1,046    1,046     -

  (4) 未収委託者報酬

             914    914    -
  (5) 未収投資顧問料
             772    772    -
   資産計

            24,313    24,313     -
  負債

  (1)未払手数料           270    270    -

  (2) 未払金

            2,517    2,517     -
  (3) 長期借入金
            7,000    7,002     2
   負債計

            9,788    9,791     2
  デリバティブ取引(*)           (0)    (0)    -

   (*)デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項
   目については、( )で示しております。
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   当連結会計年度(2020年3月31日)
          連結貸借対照表計上額
              時価(百万円)    差額(百万円)
           (百万円)
  資産

  (1)現金・預金          18,474    18,474     -

  (2)投資有価証券

    その他有価証券          4,453    4,453     -

  (3)未収入金           923    923    -

  (4) 未収委託者報酬

            1,020    1,020     -
  (5) 未収投資顧問料
             644    644    -
   資産計

            25,516    25,516     -
  負債

  (1)短期借入金          2,000    2,000     -

  (2)未払手数料           270    270    -

  (3) 未払金

            2,628    2,628     -
  (4) 長期借入金
            7,000    6,995    △4
   負債計

            11,898    11,894     △4
  デリバティブ取引(*)           -    -    -

   (*)デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項
   目については、( )で示しております。
   (注)1. 金融商品の時価の算定方法に関する事項
    資 産
    (1)現金・預金、(3)未収入金、(4)未収委託者報酬、並びに(5)未収投資顧問料
     これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によって
    おります。
    (2)投資有価証券
     シードマネーとしての投資信託等は公表される基準価額又は合理的に算定された価格、株式は取引所
    の価格によっております。
    負 債
    (1)短期借入金、(2)未払手数料及び(3)未払金
     これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によって
    おります。
    (4)長期借入金
     元利金の合計額を新規に同様の借入を行った場合に想定される利率で割り引いた現在価値により算定
    しております。変動金利による長期借入金は金利スワップの特例処理の対象とされており(下記デリバ
    ティブ取引参照)、当該金利スワップと一体として処理された元利金の合計額を、同様の借入を行った場
    合に適用される合理的に見積られる利率で割り引いて算定する方法によっております。
    デリバティブ取引
    注記事項「デリバティブ取引関係」をご参照ください。
   (注)2. 時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品     (単位:百万円)

           前連結会計年度     当連結会計年度
       区分
          (2019年3月31日)     (2020年3月31日)
      非上場株式      265     787
     投資事業組合等への出資       1,670     2,306

        これら(非連結子会社及び関連会社への出資を含む)については、市場価格がなく、時価を把握す
     ることが極めて困難と認められることから、「資産(2)投資有価証券」には含めておりません。
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    (注)3.金銭債権及び満期のある有価証券の連結決算日後の償還予定額
    前連結会計年度(2019年3月31日)

             1年超   5年超
          1年以内
                    10年超
             5年以内   10年以内
          (百万円)
                    (百万円)
              (百万円)    (百万円)
    現金・預金       17,152    -   -   -
    未収入金       1,046    -   -   -
    未収委託者報酬        914   -   -   -
    未収投資顧問料        772   -   -   -

      合計     19,885    -   -   -

    当連結会計年度(2020年3月31日)

             1年超   5年超
          1年以内
                    10年超
             5年以内   10年以内
          (百万円)
                    (百万円)
              (百万円)    (百万円)
    現金・預金       18,474    -   -   -
    未収入金        923   -   -   -
    未収委託者報酬       1,020    -   -   -
    未収投資顧問料        644   -   -   -

      合計     21,062    -   -   -

    (注)4.  長期借入金及びリース債務の連結決算日後の返済予定額

    前連結会計年度(2019年3月31日)
          1年超   2年超   3年超   4年超
       1年以内             5年超
         2年以内   3年以内   4年以内   5年以内
       (百万円)             (百万円)
         (百万円)   (百万円)   (百万円)   (百万円)
  長期借入金      -   -  5,000   -  2,000   -

  リース債務      33   34   16   -   -   -

    合計     33   34  5,016   -  2,000   -

    当連結会計年度(2020年3月31日)

          1年超   2年超   3年超   4年超
       1年以内             5年超
         2年以内   3年以内   4年以内   5年以内
       (百万円)             (百万円)
         (百万円)   (百万円)   (百万円)   (百万円)
  短期借入金      2,000   -   -   -   -   -

  長期借入金      -  5,000   -  2,000   -   -

  リース債務      66   16   -   -   -   -

    合計    2,066   5,016   -  2,000   -   -

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   (有価証券関係)
  1.その他有価証券
   前連結会計年度(2019年3月31日)
          連結貸借対照表計上
        種類       取得原価(百万円)    差額(百万円)
          額(百万円)
      (1)株式       -    -    -
      (2)債券
       ①  国債・地方債
             -    -    -
  連結貸借対照表計上額
       等
  が取得原価を超えるも
       ②  社債
             -    -    -
  の
       ③  その他
             -    -    -
      (3)その他       3,619    3,321    297
        小計     3,619    3,321    297
      (1)株式       39    50    △11
      (2)債券
       ①  国債・地方債
             -    -    -
  連結貸借対照表計上額
       等
  が取得原価を超えない
       ②  社債
             -    -    -
  もの
       ③  その他
             -    -    -
      (3)その他       769    807    △37
        小計      808    857    △49
     合計       4,427    4,179    248
   当連結会計年度(2020年3月31日)

          連結貸借対照表計上
        種類       取得原価(百万円)    差額(百万円)
          額(百万円)
      (1)株式       -    -    -
      (2)債券
       ①  国債・地方債
             -    -    -
  連結貸借対照表計上額
       等
  が取得原価を超えるも
       ②  社債
             -    -    -
  の
       ③  その他
             -    -    -
      (3)その他       1,070    1,012     57
        小計     1,070    1,012     57
      (1)株式       30    50    △20
      (2)債券
       ①  国債・地方債
             -    -    -
  連結貸借対照表計上額
       等
  が取得原価を超えない
       ②  社債
             -    -    -
  もの
       ③  その他
             -    -    -
      (3)その他       3,353    3,733    △380
        小計     3,383    3,784    △400
     合計       4,453    4,797    △343
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   2.売却したその他有価証券
   前連結会計年度(自 2018年4月1日 至 2019年3月31日)
             売却益の合計額     売却損の合計額
    種類    売却額(百万円)
             (百万円)     (百万円)
  (1)株式         -     -     -

  (2)債券
  ①  国債・地方債等
           -     -     -
  ②  社債
           -     -     -
  ③  その他
           -     -     -
  (3)その他         466     96     -
    合計       466     96     -

   当連結会計年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)

             売却益の合計額     売却損の合計額
    種類    売却額(百万円)
             (百万円)     (百万円)
  (1)株式         -     -     -

  (2)債券
  ①  国債・地方債等
           -     -     -
  ②  社債
           -     -     -
  ③  その他
           -     -     -
  (3)その他         2,728      46     81
    合計       2,728      46     81

   3.減損処理を行った有価証券

    その他有価証券のうち時価のない株式について、前連結会計年度1百万円、当連結会計年度336百万円の減損処理
  を行っております。
   なお、減損処理にあたっては、期末における時価が取得原価に比べ50%以上下落した場合には全て減損処理を行
  い、30~50%程度下落した場合には、回復可能性等を考慮して必要と認められた額について減損処理を行っておりま
  す。また、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、帳簿価額に対して実質価額が50%超下落した場合
  には、回収可能性等を考慮して必要と認められた額について減損処理を行っております。
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   (デリバティブ取引関係)
   1. ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
   (1)通貨関連
   前連結会計年度(2019年3月31日)
     下記デリバティブ取引はすべてSPARX       Asset Management  Korea Co., Ltd.におけるものです。
             契約額等のうち
          契約額等       時価   評価損益
             1年超
   区分   取引の種類
          (百万円)      (百万円)   (百万円)
             (百万円)
      為替予約取引

  市場取引
      売建
            13   -   △0   △0
      米ドル
            13   -   △0   △0
     合計
  (注)時価の算定方法
    取引先金融機関等から提示された価格等に基づき算定しております。
   当連結会計年度(2020年3月31日)

    該当事項はありません。
   (2)金利関連

   前連結会計年度(2019年3月31日)
    該当事項はありません。
   当連結会計年度(2020年3月31日)

    該当事項はありません。
   (3)株式関連

   前連結会計年度(2019年3月31日)
    該当事項はありません。
   当連結会計年度(2020年3月31日)

    該当事項はありません。
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   2. ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引
   (1)通貨関連
   前連結会計年度(2019年3月31日)
    該当事項はありません。
   当連結会計年度(2020年3月31日)

    該当事項はありません。
   (2)金利関連

   前連結会計年度(2019年3月31日)
               契約額等のうち
             契約額等       時価
               1年超
  ヘッジ会計の方法    取引の種類   主なヘッジ対象
             (百万円)      (百万円)
                (百万円)
      金利スワップ取引

  金利スワップの特例
      受取変動・支払
  処理
              2,000   2,000  (注)
          長期借入金
      固定
  (注)金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理されているため、
   その時価は、当該長期借入金の時価に含めて記載しております。
   当連結会計年度(2020年3月31日)

               契約額等のうち
             契約額等       時価
               1年超
  ヘッジ会計の方法    取引の種類   主なヘッジ対象
             (百万円)      (百万円)
                (百万円)
      金利スワップ取引

  金利スワップの特例
      受取変動・支払
  処理
              2,000   2,000  (注)
          長期借入金
      固定
  (注)金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理されているため、
   その時価は、当該長期借入金の時価に含めて記載しております。
   (3)株式関連

   前連結会計年度(2019年3月31日)
    該当事項はありません。
   当連結会計年度(2020年3月31日)

    該当事項はありません。
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   (ストック・オプション等関係)
   1.ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
                   (単位:百万円)
          前連結会計年度       当連結会計年度
         (自 2018年4月1日       (自 2019年4月1日
          至 2019年3月31日)       至 2020年3月31日)
  営業費用及び一般管理費の株式
              -       -
  報酬費用
  2.ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

   当連結会計年度(2020年3月期)において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプションの
   数については、株式数に換算して記載しております。
  (1)ストック・オプションの内容

        第11回新株予約権
   付与対象者の区分及び人数

        当社並びに当社子会社の従
        業員 62名
  (注1)
        普通株式  258,000株

   株式の種類及び付与数
   付与日     2008年6月6日
   権利確定条件      (注2)
   対象勤務期間      特段の定めなし
        自2011年7月1日
   権利行使期間
        至2019年6月30日
  (注1)付与対象者の区分及び人数については、当該新株予約権を付与した時点の区分及び数を記載しております。

  (注2)新株予約権の割当を受けた者は、権利行使時においても、当社又は当社の子会社及び関連会社の取締役、監査
   役及び使用人、並びに顧問、アドバイザー、コンサルタントその他名目の如何を問わず当社又は当社の子会社
   及び関連会社との間で委任、請負等、継続的な契約関係があることを要します。ただし、新株予約権の割当て
   を受けた者が、任期満了により退社した場合、定年により退職した場合又は当社に特別の貢献があったと認め
   られる場合等には、退職後等も新株予約権を行使できる場合があります。
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  (2)ストック・オプションの規模及びその変動状況
   ①ストック・オプションの数
         第11回新株予約権

  権利確定前      (株)

  前連結会計年度末         -
  付与         -
  失効         -
  権利確定         -
  未確定残         -
  権利確定後      (株)
  前連結会計年度末        6,000
  権利確定         -
  権利行使        6,000
  失効         -
  未行使残         -
   ②単価情報

         第11回新株予約権
   権利行使価格      (円)          1
   行使時平均株価     (円)         238
   公正な評価単価(付与日)(円)         431
   3.ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

   当連結会計年度において付与されたストック・オプションはありません。
   4.ストック・オプションの権利確定数の見積方法

      基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、確定した失効数のみ反映させる方法を採用して
     おります。
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   (退職給付関係)
  1.採用している退職給付制度の概要
   一部の在外子会社は、役職員の退職給付に充てるため、積立型の確定給付制度を採用しております。
   当該確定給付制度においては、退職者の給与と勤務年数に基づき、年金又は一時金を支給します。
  2.確定給付制度
  (1)退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
             前連結会計年度     当連結会計年度
            (自 2018年4月1日     (自 2019年4月1日
            至 2019年3月31日)     至 2020年3月31日)
   退職給付債務の期首残高            50百万円     63百万円
    勤務費用            15     13
    利息費用            1     1
    数理計算上の差異の発生額           △2      4
    退職給付の支払額           △0     △13
    その他           △1     △5
   退職給付債務の期末残高            63     63
  (2)年金資産の期首残高と期末残高の調整表

             前連結会計年度     当連結会計年度
            (自 2018年4月1日     (自 2019年4月1日
            至 2019年3月31日)     至 2020年3月31日)
   年金資産の期首残高            49百万円     68百万円
    期待運用収益            1     1
    数理計算上の差異の発生額           △0     △0
    事業主からの拠出額            19     16
    退職給付の支払額           △0     △13
    その他           △1     △6
   年金資産の期末残高            68     65
  (3)退職給付債務及び年金資産の期末残高と連結貸借対照表に計上された退職給付に係る負債及び退職給付に係る資

   産の調整表
             前連結会計年度     当連結会計年度
            (2019年3月31日)     (2020年3月31日)
   積立型制度の退職給付債務            63百万円     63百万円
   年金資産            △68     △65
               △4     △2
   非積立型制度の退職給付債務            -     -
   連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額            △4     △2
   退職給付に係る負債            -     -

   連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額            △4     △2
  (4)退職給付費用及びその内訳項目の金額

             前連結会計年度     当連結会計年度
            (自 2018年4月1日     (自 2019年4月1日
            至 2019年3月31日)     至 2020年3月31日)
   勤務費用            15百万円     13百万円
   利息費用            1     1
   期待運用収益            △1     △1
   数理計算上の差異の費用処理額            -     -
   過去勤務費用の費用処理額            -     -
   確定給付制度に係る退職給付費用            15     12
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  (5)退職給付に係る調整額
    退職給付に係る調整額に計上した項目(税効果控除前)の内訳は次のとおりであります。
             前連結会計年度     当連結会計年度
            (自 2018年4月1日     (自 2019年4月1日
            至 2019年3月31日)     至 2020年3月31日)
   数理計算上の差異            1百万円     △4百万円
   その他            △0     △0
    合 計           1     △5
  (6)退職給付に係る調整累計額

    退職給付に係る調整累計額に計上した項目(税効果控除前)の内訳は次のとおりであります。
             前連結会計年度     当連結会計年度
            (2019年3月31日)     (2020年3月31日)
   未認識過去勤務費用            -百万円     -百万円
   未認識数理計算上の差異            12     6
    合 計           12     6
  (7)年金資産に関する事項

   ① 年金資産の主な内訳
    年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
             前連結会計年度     当連結会計年度
            (2019年3月31日)     (2020年3月31日)
    債券           37.6%     33.8%
    株式           1.1     1.0
    現金及び預金           10.3     7.2
    その他           51.0     58.0
     合 計          100.0     100.0
   ② 長期期待運用収益率の設定方法

    年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、役職員の予測残存勤務期間における格付けAAの社債利回りを
   考慮しております。
  (8)数理計算上の計算基礎に関する事項

   主要な数理計算上の計算基礎(加重平均で表わしております。)
             前連結会計年度     当連結会計年度
            (2019年3月31日)     (2020年3月31日)
    割引率           3.1%     2.9%
    長期期待運用収益率           3.4%     3.1%
    予定昇給率           2.5%     3.0%
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   (税効果会計関係)
  1.繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
           前連結会計年度    当連結会計年度
           (2019年3月31日)    (2020年3月31日)
  繰延税金資産
   繰越欠損金  (注)
             1,351百万円    725百万円
   連結子会社への投資に係る一時差異          224    224
   未払費用否認          191    219
   未払事業税          20    68
   株式給付引当金否認          55    79
   長期インセンティブ引当金否認          22    21
   投資有価証券評価損否認          124    228
   その他有価証券評価差額金          15    123
             70    110
   その他
  繰延税金資産小計
             2,076    1,801
   税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額       (注)   △ 835    △ 725
            △ 503    △ 696
   将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
            △ 1,339    △ 1,421
  評価性引当額小計
  繰延税金資産合計
             737    379
  繰延税金負債
   その他有価証券評価差額金          128    87
             16    18
   その他
  繰延税金負債合計           144    105
  繰延税金資産の純額           592    273
  (注) 税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
   前連結会計年度(2019年3月31日)
         1年超  2年超  3年超  4年超
      1年以内           5年超   合計
        2年以内  3年以内  4年以内  5年以内
      (百万円)          (百万円)   (百万円)
        (百万円)  (百万円)  (百万円)  (百万円)
   税務上の繰越欠
        8  763  256  50  40  231   1,351
   損金(※1)
       △ 8 △ 304  △ 199  △ 50  △ 40 △ 231  △ 835
   評価性引当額
                    (※2)515

   繰延税金資産    -  458  57  -  -  -
   (※1)  税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
   (※2)  税務上の繰越欠損金1,351百万円について、繰延税金資産515百万円を計上しております。当該繰延税金資
   産は、主に当社における税務上の繰越欠損金の残高1,273百万円(法定実効税率を乗じた額)の一部に対して認識
   したものであり、将来の課税所得の見込みにより、回収可能と判断した部分については評価性引当金を認識して
   おりません。
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   当連結会計年度(2020年3月31日)
         1年超  2年超  3年超  4年超
      1年以内           5年超   合計
        2年以内  3年以内  4年以内  5年以内
      (百万円)          (百万円)   (百万円)
        (百万円)  (百万円)  (百万円)  (百万円)
   税務上の繰越欠
       262  47  50  40  36  288   725
   損金(※3)
       △ 262  △ 47  △ 50  △ 40  △ 36 △ 288  △ 725
   評価性引当額
   繰延税金資産    -  -  -  -  -  -   -

   (※3)  税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
  2.法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となっ

  た主要な項目別の内訳
            前連結会計年度    当連結会計年度
           (2019年3月31日)    (2020年3月31日)
   法定実効税率
             30.6%    30.6%
   (調整)
   同族会社の留保金課税           -    4.9
   海外子会社の税率差異等          4.9    3.8
   評価性引当額の増減          △ 20.0
                 1.2
   交際費等永久に損金に算入されない項目          0.7    0.7
   持分法による投資損益           -    0.4
   地方税繰越欠損金の期限切れ          7.1    0.2
   税率変更による差異              △ 0.1
             0.6
   所得拡大税制による税額控除          △ 1.1    -
   その他          0.2    0.3
   税効果会計適用後の法人税等の負担率
             23.0    42.0
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   (企業結合等関係)
   該当事項はありません。
   (セグメント情報等)

    【セグメント情報】
    Ⅰ  前連結会計年度(自    2018年4月1日    至 2019年3月31日)
    当社グループは、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    Ⅱ  当連結会計年度(自    2019年4月1日    至 2020年3月31日)

    当社グループは、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    【関連情報】

    前連結会計年度(自    2018年4月1日    至 2019年3月31日)
    1.サービスごとの情報
     投信投資顧問業及び関連サービスに関する外部顧客への営業収益が、連結損益計算書の営業収益の90%
    を超えるため、記載を省略しております。
    2.地域ごとの情報

    (1)営業収益                              (単位:百万円)
     日本  ケイマン   欧州   韓国   その他   合計
      7,606   604  2,362   56   609  11,239

    (注)営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地(ファンドの場合は組成地)を基礎として分類してお
     ります。
    (2)有形固定資産                                  (単位:百万円)

     日本   韓国   香港   合計
      993   12   102  1,108

    3.主要な顧客ごとの情報                           (単位:百万円)

      顧客の名称又は氏名       営業収益    関連するセグメント名
     スパークス・新・国際優良日本株ファンド          1,761   投信投資顧問業

    (注)なお、ファンドの最終受益者は、販売会社や他のファンドを通じて投資されること等があるため、
     合理的に把握することが困難であります。
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    当連結会計年度(自    2019年4月1日    至 2020年3月31日)
    1.サービスごとの情報
     投信投資顧問業及び関連サービスに関する外部顧客への営業収益が、連結損益計算書の営業収益の90%
    を超えるため、記載を省略しております。
    2.地域ごとの情報

    (1)営業収益                              (単位:百万円)
     日本  ケイマン   欧州   韓国   その他   合計
      9,665   210  1,922   45   632  12,476

    (注)営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地(ファンドの場合は組成地)を基礎として分類してお
     ります。
    (2)有形固定資産                                  (単位:百万円)

     日本   韓国   香港   合計
      1,309   33   66  1,409

    3.主要な顧客ごとの情報                           (単位:百万円)

      顧客の名称又は氏名       営業収益    関連するセグメント名
     スパークス・新・国際優良日本株ファンド          1,825   投信投資顧問業

    (注)なお、ファンドの最終受益者は、販売会社や他のファンドを通じて投資されること等があるため、
     合理的に把握することが困難であります。
    【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

    前連結会計年度(自    2018年4月1日    至 2019年3月31日)
     該当事項はありません。
    当連結会計年度(自    2019年4月1日    至 2020年3月31日)

     当社グループは、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

    前連結会計年度(自    2018年4月1日    至 2019年3月31日)
     該当事項はありません。
    当連結会計年度(自    2019年4月1日    至 2020年3月31日)

     該当事項はありません。
    【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

    前連結会計年度(自    2018年4月1日    至 2019年3月31日)
     該当事項はありません。
    当連結会計年度(自    2019年4月1日    至 2020年3月31日)

     該当事項はありません。
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   【関連当事者情報】
   1.関連当事者との取引
   (1)  連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
    前連結会計年度(自    2018年4月1日 至    2019年3月31日)
     該当事項はありません。
    当連結会計年度(自    2019年4月1日 至    2020年3月31日)

   連結財務諸表提出会社の非連結子会社及び関連会社等
       資本金又は    議決権等の所
   会社等の名      事業の内容    関連当事者と    取引金額   期末残高
       出資金    有(被所有)
  種類    所在地          取引の内容    科目
   称又は氏名      又は職業    の関係
                 (百万円)   (百万円)
       (百万円)    割合(%)
         量子アニー
           (所有)
   株式会社      リングマシ
     東京都港区   100      出資  出資引受   501 -  -
  関連会社
   シグマアイ      ンの開発及
           直接  49.7
         び環境提供
   (注)1.市場価格を勘案し一般的取引条件と同様に決定しております。
    2.上記の表のうち、取引金額には消費       税等を含めておりません。
   (2) 連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引

    前連結会計年度(自    2018年4月1日 至    2019年3月31日)
     該当事項はありません。
    当連結会計年度(自    2019年4月1日 至    2020年3月31日)

     該当事項はありません。
   2.親会社又は重要な関連会社に関する注記

    前連結会計年度(自    2018年4月1日 至    2019年3月31日)
     該当事項はありません。
    当連結会計年度(自    2019年4月1日 至    2020年3月31日)

     該当事項はありません。
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   (1株当たり情報)
            前連結会計年度      当連結会計年度
           (自  2018年4月1日     (自  2019年4月1日
           至  2019年3月31日)     至  2020年3月31日)
  1株当たり純資産額            101.91円      98.77円
  1株当たり当期純利益金額
              16.12円      11.48円
  潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額            16.12円      11.48円
  (注)1.株主資本において自己株式として計上されている株式給付ESOP信託に残存する自社の株式は、1株当たり当
    期純利益金額及び潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額の算定上、普通株式の期中平均株式数の計算に
    おいて控除する自己株式に含めております。また、1株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後1株当た
    り当期純利益金額の算定上、控除した当該自己株式の普通株式の期中平均株式数は前連結会計年度
    3,000,000株、当連結会計年度3,000,000株であります。
   2.株主資本において自己株式として計上されている株式給付ESOP信託に残存する自社の株式は、1株当たり
    純資産額の算定上、期末発行済株式数の計算において控除する自己株式に含めております。また、1株当た
    り純資産額の算定上、控除した当該自己株式数は前連結会計年度3,000,000株、当連結会計年度3,000,000株
    であります。
   3.1株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとお
    りであります。
            前連結会計年度      当連結会計年度
           (自  2018年4月1日     (自  2019年4月1日
           至  2019年3月31日)     至  2020年3月31日)
  1株当たり当期純利益金額
  親会社株主に帰属する当期純利益金額(百万
              3,246      2,301
  円)
  普通株主に帰属しない金額(百万円)            -      -
  普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純
              3,246      2,301
  利益金額(百万円)
  普通株式の期中平均株式数(株)           201,331,610      200,445,378
  潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額

  親会社株主に帰属する当期純利益調整額(百
               -      -
  万円)
  普通株式増加額(株)            8,261      81
  (うち新株予約権)(株)           (8,261)      (81)
  希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後
  1株当たり当期純利益金額の算定に含めな             -      -
  かった潜在株式の概要
   (注)4.1株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

            前連結会計年度      当連結会計年度
            (2019年3月31日)      (2020年3月31日)
  純資産の部の合計額(百万円)            21,020      20,338

  純資産の部の合計額から控除する金額
               502      600
  (百万円)
   (うち新株予約権(百万円))            (2)      (-)
   (うち非支配株主持分(百万円))            (499)      (600)

  普通株主に係る期末の純資産額(百万円)            20,518      19,738

  1株当たり純資産額の算定に用いられた期末の
             201,334,190      199,840,190
  普通株式の数(株)
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   (重要な後発事象)
   該当事項はありません。
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   ⑤【連結附属明細表】
   【社債明細表】
    該当事項はありません。
   【借入金等明細表】

          当期首残高   当期末残高   平均利率
     区分              返済期限
          (百万円)   (百万円)    (%)
  短期借入金          -   2,000   0.23  -
  1年以内に返済予定のリース債務          33   66   3.63  -

  長期借入金(1年以内に返済予定のものを除
           7,000   7,000   0.82 2021年~2023年
  く。)
  リース債務(1年以内に返済予定のものを除
            51   16   2.12  2021年
  く。)
     合計      7,084   9,082  -   -
  (注)1.「平均利率」については、借入金及びリース債務の期末残高に対する加重平均利率を記載しております。
   2.リース債務の平均利率については、一部の連結子会社を除き、リース料総額に含まれる利息相当額を控除す
    る前の金額でリース債務を連結貸借対照表に計上しているため、当該リース債務については平均利率の計算
    に含めておりません。
   3.長期借入金及びリース債務(1年以内に返済予定のものを除く。)の連結決算日後5年間の返済予定額は以
    下のとおりであります。
         1年超2年以内   2年超3年以内   3年超4年以内   4年超5年以内
         (百万円)   (百万円)   (百万円)   (百万円)
    長期借入金      5,000    -   2,000    -

    リース債務       16   -   -   -

   【資産除去債務明細表】

    当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が、当連結会計年度期首及び当連結
   会計年度末における負債及び純資産の合計額の100分の1以下であるため、連結財務諸表規則第92条の2の規定
   により記載を省略しております。
  (2)【その他】

    当連結会計年度における四半期情報等
   (累計期間)     第1四半期    第2四半期    第3四半期   当連結会計年度
  営業収益(百万円)        3,186    6,002    9,538    12,476
  税金等調整前四半期(当期)
         1,057    1,858    3,167    3,969
  純利益額(百万円)
  親会社株主に帰属する四半期
  (当期)純利益金額(百万        768   1,249    2,052    2,301
  円)
  1株当たり四半期(当期)純
          3.81    6.21    10.22    11.48
  利益金額(円)
   (会計期間)     第1四半期    第2四半期    第3四半期    第4四半期

  1株当たり四半期純利益金額
          3.81    2.39    4.01    1.24
  (円)
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  2【財務諸表等】
  (1)【財務諸表】
   ①【貸借対照表】
                   (単位:百万円)
            前事業年度     当事業年度
            (2019年3月31日)     (2020年3月31日)
  資産の部
  流動資産
               5,542     6,484
   現金・預金
              ※2 1,659     ※2 2,123
   未収入金
               493     12
   未収還付法人税等
                15     47
   前払費用
                -     580
   短期貸付金
                -     13
   その他
               7,709     9,261
   流動資産計
  固定資産
   有形固定資産
                3     0
    車両運搬具
                -     68
    土地
                3     69
    有形固定資産合計
   無形固定資産
                -     0
    ソフトウエア
                -     0
    無形固定資産合計
   投資その他の資産
              ※1 6,293     ※1 7,000
    投資有価証券
               7,336     7,838
    関係会社株式
               899     976
    その他の関係会社有価証券
                25     27
    差入保証金
               369     -
    繰延税金資産
                -     18
    その他
               14,924     15,861
    投資その他の資産合計
               14,928     15,931
   固定資産計
               22,638     25,193
  資産合計
             94/111










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                   (単位:百万円)

            前事業年度     当事業年度
            (2019年3月31日)     (2020年3月31日)
  負債の部
  流動負債
                -     2,000
   短期借入金
               ※2 599     ※2 834
   未払金
                -     227
   未払法人税等
                35     34
   その他
               634     3,096
   流動負債計
  固定負債
              ※1 7,000     ※1 7,000
   長期借入金
                -     55
   繰延税金負債
                16     42
   その他
               7,016     7,098
   固定負債計
               7,650     10,194
  負債合計
  純資産の部
  株主資本
               8,585     8,587
   資本金
   資本剰余金
               129     130
    資本準備金
               3,157     3,157
    その他資本剰余金
               3,286     3,288
    資本剰余金合計
   利益剰余金
               356     561
    利益準備金
    その他利益剰余金
               5,718     6,317
    繰越利益剰余金
               6,075     6,878
    利益剰余金合計
               △3,204     △3,549
   自己株式
               14,743     15,204
   株主資本合計
  評価・換算差額等
               241     △205
   その他有価証券評価差額金
               241     △205
   評価・換算差額等合計
                2     -
  新株予約権
               14,987     14,998
  純資産合計
               22,638     25,193
  負債・純資産合計
             95/111









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   ②【損益計算書】
                   (単位:百万円)
            前事業年度     当事業年度
            (自 2018年4月1日     (自 2019年4月1日
            至 2019年3月31日)      至 2020年3月31日)
  営業収益
               ※1 558     ※1 442
  関係会社業務受託収入
               1,927     3,161
  投資事業組合管理収入
                3     2
  その他業務受託収入
               2,489     3,606
  営業収益計
              ※1 ,※2 2,589    ※1 ,※2 3,830
  営業費用及び一般管理費
  営業損失(△)             △99     △223
  営業外収益
                0     7
  受取利息
              ※1 3,179     ※1 3,659
  受取配当金
                69     159
  投資事業組合運用益
                5     -
  為替差益
                7     12
  雑収入
               3,262     3,838
  営業外収益計
  営業外費用
                46     58
  支払利息
                -     74
  為替差損
                27     8
  支払手数料
                1     21
  雑損失
                74     163
  営業外費用計
               3,087     3,451
  経常利益
  特別利益
                84     46
  投資有価証券売却益
                12     -
  関係会社株式売却益
                96     46
  特別利益計
  特別損失
                    ※3 336
                -
  投資有価証券評価損
                -     81
  投資有価証券売却損
              ※4 1,968     ※4 9
  関係会社株式評価損
                    ※5 232
                -
  貸倒損失
               1,968      660
  特別損失計
               1,215     2,837
  税引前当期純利益
               △417     △476
  法人税、住民税及び事業税
               △35     466
  法人税等調整額
               △452     △9
  法人税等合計
               1,668     2,846
  当期純利益
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   ③【株主資本等変動計算書】
    前事業年度(自   2018年4月1日 至    2019年3月31日)
                    (単位:百万円)
              株主資本
          資本剰余金     利益剰余金
               その他利
                    株主資本
       資本金        益剰余金    自己株式
          その他資  資本剰余     利益剰余   合計
        資本準備金     利益準備金
          本剰余金  金合計     金合計
               繰越利益
               剰余金
  当期首残高     8,582  128 3,157  3,285  213 5,623  5,837 △3,204  14,502
  当期変動額
  新株の発行      2  0   0         3
  剰余金の配当
              143 △1,573 △1,430   △1,430
  当期純利益              1,668  1,668   1,668
  株主資本以外の項目の当期変
  動額(純額)
  当期変動額合計
        2  0  -  0 143  94  237  -  241
  当期末残高     8,585  129 3,157  3,286  356 5,718  6,075 △3,204  14,743
        評価・換算差額等

             新株予約権   純資産合計
       その他有価証券評価   評価・換算差額等合
       差額金   計
  当期首残高       330   330   7  14,840
  当期変動額
  新株の発行                3
  剰余金の配当
                  △1,430
  当期純利益                1,668
  株主資本以外の項目の当期変
         △89   △89   △5   △94
  動額(純額)
  当期変動額合計       △89   △89   △5   146
  当期末残高
         241   241   2  14,987
             97/111









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    当事業年度(自   2019年4月1日 至    2020年3月31日)
                    (単位:百万円)
              株主資本
          資本剰余金     利益剰余金
               その他利
                    株主資本
       資本金        益剰余金    自己株式
          その他資  資本剰余     利益剰余   合計
        資本準備金     利益準備金
          本剰余金  金合計     金合計
               繰越利益
               剰余金
  当期首残高     8,585  129 3,157  3,286  356 5,718  6,075 △3,204  14,743
  当期変動額
  新株の発行      1  1   1         2
  剰余金の配当            204 △2,247 △2,043   △2,043
  当期純利益
                2,846  2,846   2,846
  自己株式の取得                 △345 △345
  株主資本以外の項目の当期変
  動額(純額)
  当期変動額合計      1  1  -  1 204  599  803 △345  460
  当期末残高
       8,587  130 3,157  3,288  561 6,317  6,878 △3,549  15,204
        評価・換算差額等

             新株予約権   純資産合計
       その他有価証券評価   評価・換算差額等合
       差額金   計
  当期首残高
         241   241   2  14,987
  当期変動額
  新株の発行                2
  剰余金の配当                △2,043
  当期純利益
                  2,846
  自己株式の取得                △345
  株主資本以外の項目の当期変
         △447   △447   △2   △449
  動額(純額)
  当期変動額合計
         △447   △447   △2   11
  当期末残高       △205   △205   -   14,998
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   【注記事項】
   (重要な会計方針)
   1.有価証券の評価基準及び評価方法
    子会社株式及び関連会社株式
    総平均法に基づく原価法を採用しております。
    その他の関係会社有価証券
    投資事業有限責任組合及びそれに類する組合への出資(金融商品取引法第2条第2項により有価証券とみ
    なされるもの)については、組合契約に規定される決算報告日に応じて入手可能な最近の決算書を基礎と
    し、持分相当額を純額で取り込む方法によっております。
    その他有価証券
    時価のあるもの
    期末日の市場価格等に基づく時価法(評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は総平均法
    により算定)を採用しております。
    時価のないもの
    総平均法による原価法を採用しております。
    (投資事業組合等への出資)
     投資事業有限責任組合及びそれに類する組合への出資(金融商品取引法第2条第2項により有価証券
    とみなされるもの)については、組合契約に規定される決算報告日に応じて入手可能な最近の決算書を
    基礎とし、持分相当額を純額で取り込む方法によっております。
   2.固定資産の減価償却の方法

   有形固定資産
    定率法によっております。ただし、2016年4月1日以降に取得した有形固定資産については、定額法によっ
    ております。
    なお、耐用年数は以下のとおりであります。
     車両運搬具 5~6年
   無形固定資産
    ソフトウエア(自社利用)については、社内における利用可能期間(5年)に基づく定額法を採用し
    ております。
   3.外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

    外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しておりま
    す。
   4.ヘッジ会計の方法

   (1)ヘッジ会計の方法
   金利スワップについて特例処理の条件を満たしているため、特例処理を採用しております。
   (2)ヘッジ手段とヘッジ対象
   当事業年度にヘッジ会計を適用したヘッジ対象とヘッジ手段は以下のとおりであります。
   ヘッジ手段…金利スワップ
   ヘッジ対象…借入金利息
   (3)ヘッジ方針
   主に当社の内規である「デリバティブ管理規程」に基づき、金利変動リスクをヘッジしております。
   (4)ヘッジ有効性評価の方法
   特例処理によっている金利スワップについては、有効性の評価を省略しております。
   5.その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

   (1)消費税等の会計処理
    消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
   (2)連結納税制度の適用
     連結納税制度を適用しております。
   (3) 連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用
    当社は、「所得税法等の一部を改正する法律」(令和2年法律第8号)において創設されたグループ通算制
    度への移行及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行われた項目については、
    「連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取扱い」(実務対応報告第
    39号 2020年3月31日)第3項の取扱いにより、「税効果会計に係る会計基準の適用指針」(企業会計基準
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    適用指針第28号 2018年2月16日)第44項の定めを適用せず、繰延税金資産及び繰延税金負債の額につい
    て、改正前の税法の規定に基づいております。
   (会計方針の変更)

   該当事項はありません。
   (表示方法の変更)

   該当事項はありません。
   (追加情報)

   (株式付与ESOP信託)
    株式付与ESOP信託に関する注記については、連結財務諸表「注記事項」(追加情報)に同一の内容が記載してい
   るため、注記を省略しております。
   (新型コロナウイルス感染症の感染拡大の影響に関する会計上の見積り)

    新型コロナウイルス感染症の感染拡大の影響に関する会計上の見積りに関する注記については、連結財務諸表
   「注記事項」(追加情報)に同一の内容が記載しているため、注記を省略しております。
   (貸借対照表関係)

  ※1 担保資産及び担保付債務
    担保に供している資産は、次のとおりであります。
           前事業年度      当事業年度
           (2019年3月31日)      (2020年3月31日)
  投資有価証券(株式)            39百万円      30百万円
    担保付債務は、次のとおりであります。

           前事業年度      当事業年度
           (2019年3月31日)      (2020年3月31日)
  長期借入金           5,000百万円      5,000百万円
  ※2 関係会社項目

    関係会社に対する資産及び負債には区分掲記されたもののほか次のものがあります。
           前事業年度      当事業年度
           (2019年3月31日)      (2020年3月31日)
  未収入金           1,144百万円      1,490百万円
  未払金           518百万円      756百万円
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   (損益計算書関係)
  ※1 関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれております。
           前事業年度       当事業年度
          (自 2018年4月1日       (自 2019年4月1日
          至 2019年3月31日)       至 2020年3月31日)
  関係会社業務受託収入           558百万円       442百万円
  支払手数料           1,927百万円       3,161百万円
  受取配当金           3,156百万円       3,657百万円
   ※2 一般管理費に属する費用の割合は前事業年度24%、当事業年度16%であります。

      営業費用及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
           前事業年度        当事業年度
          (自 2018年4月1日       (自 2019年4月1日
           至 2019年3月31日)         至 2020年3月31日)
  支払手数料           1,973 百万円      3,203 百万円
  給料及び賞与           263 百万円      317 百万円
  事務委託費           174 百万円      126 百万円
  ※3 投資有価証券評価損

   実質価額が著しく下落し、その回復可能性があると認められない投資有価証券の一部銘柄について、減損処理を行っ
  たことによるものであります。
  ※4 関係会社株式評価損

  前事業年度(自    2018年4月1日    至  2019年3月31日)
   関係会社株式評価損は、連結子会社       SPARX Asset Management  Korea Co., Ltd. に対するものであります。
  当事業年度(自    2019年4月1日    至  2020年3月31日)

   関係会社株式評価損は、連結子会社SPARX        Global Investments  (Myanmar)  Co.,Ltd及び  SGET Shinan MegaSolar
  Co., Ltd.に対するものであります。
  ※5 貸倒損失

  前事業年度(自    2018年4月1日    至  2019年3月31日)
   該当事項はありません。
  当事業年度(自    2019年4月1日    至  2020年3月31日)

   貸倒損失は、連結子会社SPARX      Global Investments  (Myanmar)  Co.,Ltdに対する債権の放棄及び      SGET Shinan
  MegaSolar  Co., Ltd.に対するに対する貸付金の一部債権放棄によるものであります。
   (有価証券関係)
   子会社株式及びその他の関係会社有価証券は、市場価格がなく時価を把握することが極めて困難と認められるた
  め、子会社株式及びその他の関係会社有価証券の時価を記載しておりません。
   なお、時価を把握することが極めて困難と認められる子会社株式及びその他の関係会社有価証券の貸借対照表計上
  額は次のとおりです。
                   (単位:百万円)
           前事業年度      当事業年度
     区分
          (2019年3月31日)      (2020年3月31日)
   子会社株式           7,336      7,838
   その他の関係会社有価証券           899      976

     計        8,235      8,815

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   (税効果会計関係)
  1.繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
            前事業年度    当事業年度
           (2019年3月31日)    (2020年3月31日)
  繰延税金資産
             5,584百万円    5,586百万円
    関係会社株式評価損否認
             124    228
    投資有価証券評価損否認
              8    6
    未確定債務否認
             -    71
    貸倒損失否認
             1,273     629
    繰越欠損金
             15    123
    その他有価証券評価差額金
             251    253
    その他の税務調整項目
             7,257    6,899
  繰延税金資産小計
             △ 785    △ 629
    税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額
            △ 5,974    △ 6,232
    将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
            △ 6,759    △ 6,867
  評価性引当額小計
             498    31
  繰延税金資産合計
  繰延税金負債
             128    87
   その他有価証券評価差額金
             128    87
  繰延税金負債合計
             369    △ 55
  繰延税金資産及び負債の純額
  2.法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった

  主要な項目別の内訳
            前事業年度    当事業年度
           (2019年3月31日)    (2020年3月31日)
             30.6%    30.6%
  法定実効税率
  (調整)
   同族会社の留保金課税           -    6.8
   交際費等永久に損金に算入されない項目           9.1    2.2
   地方税繰越欠損金の期限切れ          24.3    0.3
   住民税均等割           0.1    0.0
             △ 22.7
   評価性引当額の増減               0.0
             △ 79.5    △ 39.1
   受取配当金等永久に益金に算入されない項目
             △ 0.0    -
   税額控除
             △ 1.4    △ 0.8
   連結納税適用による差異
             2.1    △ 0.1
   税率変更による差異等
             0.1    △ 0.2
   その他
             △ 37.3    △ 0.3
  税効果会計適用後の法人税等の負担率
   (企業結合等関係)

   該当事項はありません。
   (重要な後発事象)

   該当事項はありません。
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   ④【附属明細表】
   【有形固定資産等明細表】
               当期末減価償
      当期首残高  当期増加額  当期減少額  当期末残高  却累計額又は  当期償却額  差引当期末残
   資産の種類
               償却累計額
      (百万円)  (百万円)  (百万円)  (百万円)     (百万円)  高(百万円)
               (百万円)
  有形固定資産
  車両運搬具
        10  -  3  6  5  0  0
  土地      -  68  -  68  -  -  68
   有形固定資産計     10  68  3  74  5  0  69
  無形固定資産
  ソフトウエア
        -  0  -  0  0  0  0
   無形固定資産計
        -  0  -  0  0  0  0
  (注)1.当期増加額は、保養所建設予定として土地の取得及び、本社で利用するソフトウェアの購入によるものであ
   ります。
   2.当期減少額は、本社で使用する車両運搬具の売却によるものであります。
   【引当金明細表】

    該当事項はありません。
  (2)【主な資産及び負債の内容】

    連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
  (3)【その他】

   該当事項はありません。
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  第6【提出会社の株式事務の概要】
  事業年度       4月1日から3月31日まで
  定時株主総会       事業年度末の翌日から3か月以内

  基準日       3月31日

  剰余金の配当の基準日       9月30日、3月31日

  1単元の株式数       100株

  単元未満株式の買取り

          (特別口座)
  取扱場所        東京都千代田区丸の内一丁目4番1号
          三井住友信託銀行株式会社 証券代行部
          (特別口座)
  株主名簿管理人        東京都千代田区丸の内一丁目4番1号
          三井住友信託銀行株式会社
  取次所        -

  買取手数料        無料

         当社の公告は、電子公告により行います。ただし、やむを得ない事由に
         より、電子公告によることができない場合は、日本経済新聞に掲載する
         方法により行います。
  公告掲載方法
         なお、電子公告は、当社のウェブサイトに掲載しており、そのアドレス
         は次のとおりであります。
         (http://www.sparx.jp)
  株主に対する特典       該当事項はありません。
  (注)当社定款の定めにより、単元未満株主は、次に掲げる権利以外の権利を有しておりません。
     (1)会社法第189条第2項各号に掲げる権利
     (2)会社法第166条第1項の規定による請求をする権利
     (3)株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受ける権利
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  第7【提出会社の参考情報】
  1【提出会社の親会社等の情報】
    当社は、金融商品取引法第24条の7第1項に規定する親会社等はありません。
  2【その他の参考情報】

   当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に次の書類を提出しております。
  (1) 有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
  事業年度(第30期)(自 2018年4月1日 至 2019年3月31日)
              2019年6月20日関東財務局長に提出
  (2) 内部統制報告書及びその添付書類
              2019年6月20日関東財務局長に提出
  (3) 四半期報告書及び確認書
    (第31期第1四半期)(自 2019年4月1日 至 2019年6月30日)
              2019年8月9日関東財務局長に提出
  (第31期第2四半期)(自 2019年7月1日 至 2019年9月30日)
              2019年11月11日関東財務局長に提出
  (第31期第3四半期)(自 2019年10月1日 至 2019年12月31日)
              2020年2月12日関東財務局長に提出
  (4) 臨時報告書
    企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第2項第9号の2(株主総会における議決権行使の結果)
              2020年6月10日関東財務局長に提出
  (5) 自己株券買付状況報告書
    報告期間(自2019年7月1日 至 2019年7月31日)
              2019年8月21日関東財務局長に提出
    報告期間(自2019年8月1日 至 2019年8月31日)
              2019年9月11日関東財務局長に提出
    報告期間(自2019年9月1日 至 2019年9月30日)
              2019年10月7日関東財務局長に提出
  (6) 発行登録書(社債)

              2019年8月30日関東財務局長に提出
  (7) 訂正発行登録書(社債)

              2020年6月10日関東財務局長に提出
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                  スパークス・グループ株式会社(E05242)
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  第二部【提出会社の保証会社等の情報】
    該当事項はありません。
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       独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                   2020年6月22日

  スパークス・グループ株式会社

   取締役会 御中

        EY新日本有限責任監査法人

        東京事務所

         指定有限責任社員

             公認会計士
                岩部 俊夫    印
         業 務 執 行 社 員
         指定有限責任社員
             公認会計士
                市川 克也    印
         業 務 執 行 社 員
  <財務諸表監査>

  監査意見
  当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられてい
  るスパークス・グループ株式会社の2019年4月1日から2020年3月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、
  連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、
  連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
  当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、スパー
  クス・グループ株式会社及び連結子会社の2020年3月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経
  営成績及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
  監査意見の根拠

  当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における当
  監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業
  倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果た
  している。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  連結財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

  経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に表
  示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために経
  営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
  連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるかどう
  かを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必
  要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
  監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
  連結財務諸表監査における監査人の責任

  監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示が
  ないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明するこ
  とにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利用者の意
  思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
  監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家として
  の判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
  ・  不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を

  立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
  証拠を入手する。
            107/111

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                  スパークス・グループ株式会社(E05242)
                      有価証券報告書
  ・  連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
  の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
  ・  経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
  関連する注記事項の妥当性を評価する。
  ・  経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
  き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付
  ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記事項に注意
  を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸表に対して除外
  事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいている
  が、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
  ・  連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
  どうかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎となる取引
  や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
  ・  連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を入
  手する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に
  対して責任を負う。
  監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重
  要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
  監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並び
  に監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講
  じている場合はその内容について報告を行う。
  <内部統制監査>

  監査意見
  当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第2項の規定に基づく監査証明を行うため、スパークス・グループ株式会社
  の2020年3月31日現在の内部統制報告書について監査を行った。
  当監査法人は、スパークス・グループ株式会社が2020年3月31日現在の財務報告に係る内部統制は有効であると表示した
  上記の内部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に準拠し
  て、財務報告に係る内部統制の評価結果について、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
  監査意見の根拠

  当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に準拠して内部統制監
  査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準における当監査法人の責任は、「内部統制監査における監査人の責
  任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立し
  ており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適
  切な監査証拠を入手したと判断している。
  内部統制報告書に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

  経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係
  る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
  監査役及び監査役会の責任は、財務報告に係る内部統制の整備及び運用状況を監視、検証することにある。
  なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性がある。
  内部統制監査における監査人の責任

  監査人の責任は、監査人が実施した内部統制監査に基づいて、内部統制報告書に重要な虚偽表示がないかどうかについて
  合理的な保証を得て、内部統制監査報告書において独立の立場から内部統制報告書に対する意見を表明することにある。
  監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に従って、監査の過程を通
  じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
  ・  内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するための監査手続を実施す
  る。内部統制監査の監査手続は、監査人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性に基づいて選択及び適用
  される。
  ・  財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果について経営者が行った記載を含め、全体としての内部
  統制報告書の表示を検討する。
  ・  内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果に関する十分かつ適切な監査証拠を入手する。監査人
  は、内部統制報告書の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に対して責任を
  負う。
            108/111


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                  スパークス・グループ株式会社(E05242)
                      有価証券報告書
  監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した内部統制監査の範囲とその実施時期、内部統制監査の実施結果、識別
  した内部統制の開示すべき重要な不備、その是正結果、及び内部統制の監査の基準で求められているその他の事項につい
  て報告を行う。
  監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並び
  に監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講
  じている場合はその内容について報告を行う。
  利害関係

  会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                    以  上

  (※)1.上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(有価証券報告書提出会
   社)が別途保管しております。
   2.XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
            109/111
















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                  スパークス・グループ株式会社(E05242)
                      有価証券報告書
         独立監査人の監査報告書
                   2020年6月22日

  スパークス・グループ株式会社

   取締役会 御中

        EY新日本有限責任監査法人

        東京事務所

         指定有限責任社員

             公認会計士
                岩部 俊夫    印
         業 務 執 行 社 員
         指定有限責任社員
             公認会計士
                市川 克也    印
         業 務 執 行 社 員
  監査意見

  当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられてい
  るスパークス・グループ株式会社の2019年4月1日から2020年3月31日までの第31期事業年度の財務諸表、すなわち、貸
  借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
  当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、スパーク
  ス・グループ株式会社の2020年3月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な
  点において適正に表示しているものと認める。
  監査意見の根拠

  当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における当
  監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理
  に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法
  人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

  経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示す
  ることにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必
  要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
  財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評価
  し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある
  場合には当該事項を開示する責任がある。
  監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
  財務諸表監査における監査人の責任

  監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がない
  かどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
  る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
  響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
  監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家として
  の判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
  ・  不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を

  立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
  証拠を入手する。
  ・  財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
  施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
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  ・  経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
  関連する注記事項の妥当性を評価する。
  ・  経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
  継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
  る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起
  すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表
  明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や
  状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
  ・  財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
  かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を
  適正に表示しているかどうかを評価する。
  監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重
  要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
  監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並び
  に監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講
  じている場合はその内容について報告を行う。
  利害関係

  会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                    以  上
  (※)1.上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(有価証券報告書提出会
   社)が別途保管しております。
   2.XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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2023年2月15日

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2023年2月15日

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2023年1月7日

2023年分の情報が更新されない問題、解消しました。

2023年1月6日

2023年分より情報が更新されない状態となっております。原因調査中です。

2022年4月25日

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2020年12月21日

新規上場の通知機能を追加しました。Myページにて通知の設定が行えます。

2020年9月22日

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2019年3月22日

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2017年10月31日

キーワードに関する報告書の検出処理を改善いたしました。これまで表示されていなかった一部の報告書にも「増加」「減少」が表示されるようになっりました。

2017年2月12日

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2017年1月23日

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