ソシエテ・ジェネラル 訂正発行登録書

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                                                      ソシエテ・ジェネラル(E05835)
                                                            訂正発行登録書
     【表紙】
                         訂正発行登録書

     【提出書類】
                         関東財務局長

     【提出先】
                         2020  年６月18日

     【提出日】
                         ソシエテ・ジェネラル

     【会社名】
                         ( Société     Générale     )
                         最高経営責任者　フレデリック・ウデア

     【代表者の役職氏名】
                         (Frédéric      OUDÉA：Chief       Executive      Officer)
                         フランス共和国　パリ市９区　ブルバール                      オスマン     29

     【本店の所在の場所】
                         (29,   boulevard      Haussmann,      75009   Paris,    France)
                         弁護士　　黒       田　康    之

     【代理人の氏名又は名称】
                         東京都千代田区大手町一丁目１番１号　大手町パークビルディング

     【代理人の住所又は所在地】
                         アンダーソン・毛利・友常法律事務所
                         03-6775-1000

     【電話番号】
                         弁護士　　黒       田　康    之

     【事務連絡者氏名】
                         東京都千代田区大手町一丁目１番１号　大手町パークビルディング

     【連絡場所】
                         アンダーソン・毛利・友常法律事務所
                         03-6775-1077

     【電話番号】
     【発行登録の対象とした                    社債

      売出有価証券の種類】
     【発行登録書の内容】

     　提出日                    　2018   年10月19日

     　効力発生日                    　2018   年10月29日

     　有効期限                    　2020   年10月28日

     　発行登録番号                     30 －外２

     　発行予定額又は発行残高の上限                    　発行予定額　5,000億円

     　発行可能額                    　388,197,995,500円

     【効力停止期間】                    この訂正発行登録書の提出による発行登録の効力停止期間は、2020年

                         ６月18日（提出日）である。
     【提出理由】                    2018  年10月19日付       発行登録書（訂正を含む。）に                おいて参照すべき旨

                         が記載されている参照書類に関する情報を訂正するため、また、同発
                         行登録書に      一定の記載事項を追加するため、本訂正発行登録書を提出
                         するものである。(訂正内容については、以下を参照のこと。)
     【縦覧に供する場所】                    該当事項なし

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                                                            訂正発行登録書
     【訂正内容】

     第一部      【証券情報】

     （発行登録書の「第一部　証券情報」の見出しの直後に、以下の記載が挿入される。）

     ＜ソシエテ・ジェネラル             2023年７月13日満期           早期償還条項付         / 上場投信転換条項付　S&P500種株価指数連

                         ®    ®
     動デジタルクーポン米ドル建社債（SPDR                      S&P500    ETF）に関する情報＞
     第１    【募集要項】

      該当事項なし。

     第２    【売出要項】

      以下に記載するもの以外については、有価証券を売出しにより取得させるに当たり、その都度「訂正発行

     登録書」または「発行登録追補書類」に記載する。
     １  【売出有価証券】

      【売出社債（短期社債を除く。）】
                                               売出しに係る社債の

                     売出券面額の総額または
           銘柄                       売出価額の総額            所有者の住所および
                      売出振替社債の総額
                                                氏名または名称
     ソシエテ・ジェネラル                100,000,000      米ドル       100,000,000      米ドル      ソシエテ・ジェネラル証券株
                     （予定）(注１)            （予定）(注１)           式会社
     2023年７月13日満期          早期償還
                                             東京都   千代田区丸の内一丁目
     条項付    / 上場投信転換条項
                                             １番１号パレスビル
     付　S&P500種株価指数連動デジ
                                             （以下「売出人」という。）
     タルクーポン米ドル建社債
        ®    ®
     （SPDR    S&P500    ETF）
     （以下「本社債」という。）
      本社債は、無記名式であり、各社債の金額（以下「額面金額」という。）は10,000米ドルである。

      本社債の利率は以下のとおりである。（注２）
       (1)    2020  年７月13日     （以下「    利息起算日     」という。）（同日を含む。）から                 2020  年 10 月13日   （以下「固定利払日」
         という。）（同日を含まない。）までの利息計算期間（以下に定義する。）について：　年率（未定）％（年
         率3.00％から7.00％までを仮条件とする。）
       (2)   2020  年 10 月13日   （同日を含む。）から満期日（同日を含まない。）までの各利息計算期間（以下「変動利息計
         算期間」という。）について：　以下に従って決定される利率
         ( ⅰ)  計算代理人がその単独の裁量により、当該変動利息計算期間に係る変動利払日の直前の利率判定日にお
            けるS&P500終値が利率判定価格と同額であるか、またはそれを上回る金額であったと決定した場合：　年
            率（未定）％（年率3.00％から7.00％までを仮条件とする。）
         ( ⅱ)  計算代理人がその単独の裁量により、当該変動利息計算期間に係る変動利払日の直前の利率判定日にお
            けるS&P500終値が利率判定価格を下回る金額であると決定した場合：　年率0.10％
         「計算代理人」、「変動利払日」、「利率判定日」、「S&P500終値」および「利率判定価格」の定義について
         は下記「３      売出社債のその他の主要な事項、Ⅰ                 本書における定義」を、本社債の利息の計算の詳細について
         は下記「３      売出社債のその他の主要な事項、Ⅲ                 本社債の要項の概要、(1)            利息」を参照のこと。
      本社債に係る利息の支払いは以下のとおりである。
       2020  年 10 月13日   を初回として、満期日（同日を含む。）までの期間、毎年１月13日、４月13日、７月13日および10
       月13日（以下「利払日」という。）に、利息起算日（同日を含む。）または（場合により）直前の利払日（同日を
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       含む。）から当該利払日（同日を含まない。）までの期間（以下「利息計算期間」という。）に係る利息を後払い
       する。
      本社債の満期日は2023年７月13日であり、修正翌営業日規定（以下に定義する。）により調整される。(注３)
      「修正翌営業日規定」とは、当該日が営業日でない場合には、当該日を翌営業日（ただし、翌営業日が翌暦月になる
      場合には、直前の営業日）とする調整方法をいう。
      「営業日」とは、東京およびニューヨークにおいて、商業銀行および外国為替市場が支払いの決済を行い、一般的な
      営業（外国為替および外貨預金の業務を含む。）を行っている日をいう。
      本社債は、2020年７月10日（以下「発行日」という。）に、ソシエテ・ジェネラル（以下「発行会社」または「ソシ
      エテ・ジェネラル」という。）の債務証券発行プログラム（以下「本プログラム」という。）に関し、発行会社およ
      び財務代理人たるソシエテ・ジェネラル・ルクセンブルグ・エスエー（以下「財務代理人」という。）その他の当事
      者により締結された2016年７月29日付変更改定済代理契約（以下「代理契約」という。）に基づき、ユーロ市場で発
      行される。本社債は、本社債が大券によって表章され、ユーロクリア・バンク・エスエー／エヌヴィ（以下「ユーロ
      クリア」という。）および／または（場合により）クリアストリーム・バンキング・エス・エー（以下「クリアスト
      リーム」という。）によって保管されている間は、発行会社その他の当事者によって署名された2016年７月29日付約
      款（以下「約款」という。）の利益を享受する。本社債は、いずれの証券取引所（有価証券の売買を行う金融商品市
      場を開設する金融商品取引所または外国金融商品市場を開設する者をいう。以下同じ。）にも上場されない予定であ
      る。
      ( 注１)　上記の売出券面額の総額および売出価額の総額は、本社債のユーロ市場における発行額面金額の総額と同額で
          あり、上記の仮条件に基づき本社債の需要状況把握のために行われるブック・ビルディングの結果を勘案した
          上で、2020年７月２日（以下「条件決定日」という。）に決定される。
      ( 注２)　本社債の利率は、上記の仮条件に基づき本社債の需要状況把握のために行われるブック・ビルディングの結果
          を勘案した上で、条件決定日に決定される。上記の仮条件は、市場の状況を勘案して変更されることがある。
          また、最終的に決定される利率は、上記の仮条件の範囲外となる可能性がある。
      ( 注３)　本社債の償還は、本社債が満期日よりも前に償還または買入消却されない限り、満期日に、下記「３                                                   売出社
          債のその他の主要な事項            、Ⅲ   本社債の要項の概要、(2)             償還および買入れ、(B)            満期における償還」に従
          い、額面金額の支払いまたは現物決済額（下記「３                        売出社債のその他の主要な事項、Ⅰ                 本書における定義」
          に定義する。）の交付によりなされる。ただし、本社債は、満期日よりも前に償還される場合がある。期限前
          の償還については、下記「３              売出社債のその他の主要な事項、Ⅲ                 本社債の要項の概要、(2)            償還および買入
          れ」の「(A)      早期償還」、「(B)         満期における償還」、「(C)             税制上の理由による期限前償還」、「(D)                    特別
          税制償還」、「(E)         規制上の理由による期限前償還」および「(F)                      不可抗力事由による期限前償還」ならびに
          「３   売出社債のその他の主要な事項、Ⅲ                 本社債の要項の概要、(5)            債務不履行事由」を参照のこと。
      ( 注４)　本社債に関し、発行会社の依頼により、金融商品取引法第66条の27に基づく登録を受けた信用格付業者から提
          供され、もしくは閲覧に供された信用格付またはかかる信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供される
          予定の信用格付はない。
          発行会社は、ムーディーズ・インベスターズ・サービス（以下「ムーディーズ」という。）からA1の長期発行
          体格付を、S&Pグローバル・レーティング（以下「S&P」という。）からAの長期発行体格付を、またフィッ
          チ・レーティングス（以下「フィッチ」という。）からA-の長期発行体格付を各々取得している。これらの格
          付は、いずれも発行会社が発行する個別の社債に対する信用格付ではない。
          ムーディーズ、S&Pおよびフィッチは、信用格付事業を行っているが、金融商品取引法第66条の27に基づく信
          用格付業者として登録されていない。無登録格付業者は、金融庁の監督および信用格付業者が受ける情報開示
          義務等の規制を受けておらず、金融商品取引業等に関する内閣府令第313条第３項第３号に掲げる事項に係る
          情報の公表も義務付けられていない。
          ムーディーズ、S&Pおよびフィッチについては、それぞれのグループ内に、金融商品取引法第66条の27に基づ
          く信用格付業者として、ムーディーズ・ジャパン株式会社（登録番号：金融庁長官（格付）第２号）、S&Pグ
          ローバル・レーティング・ジャパン株式会社（登録番号：金融庁長官（格付）第５号）およびフィッチ・レー
          ティングス・ジャパン株式会社（登録番号：金融庁長官（格付）第７号）が登録されており、各信用格付の前
          提、意義および限界は、インターネット上で公表されているムーディーズ・ジャパン株式会社のホームページ
          （ムーディーズ日本語ホームページ（http://www.moodys.co.jp））の「信用格付事業」のページにある「無
          登録業者の格付の利用」欄の「無登録格付説明関連」に掲載されている「信用格付の前提、意義及び限界」、
          S&Pグローバル・レーティング・ジャパン株式会社のホームページ（http://www.standardandpoors.co.jp）の
          「ライブラリ・規制関連」の「無登録格付け情報」（http://www.standardandpoors.co.jp/unregistered）に
          掲載されている「格付けの前提･意義･限界」およびフィッチ・レーティングス・ジャパン株式会社のホーム
          ページ（http://www.fitchratings.com/site/japan）の「フィッチの格付業務について」欄の「規制関連」セ
          クションにある「信用格付の前提、意義及び限界」において、それぞれ公表されている。
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     ２  【売出しの条件】
                                          売出しの委託を

                             申込                        売出しの委託
      売出価格        申込期間        申込単位           申込受付場所        受けた者の住所および
                            証拠金                         契約の内容
                                          氏名または名称
     額面金額の        2020  年７月      額面        なし    売出人の本店        三菱UFJモルガン・ス            売出人は売出
     100％                            ならびに売出        タンレーPB証券株式会            取扱人に本社
             ６日から同年        10,000米ドル
                                 取扱人の日本        社            債の売出しの
                    単位
             ７月８日まで
                                 における本店        東京都千代田区大手町            取扱いを行う
                                 および各支店        一丁目９番５号        大手   ことを委託し
                                 (注１)                   ている。
                                        町フィナンシャルシ
                                        ティ   ノースタワー
                                        （以下「売出取扱人」
                                        という。）
      本社債の受渡期日は2020年７月13日（日本時間）である。

      ( 注１)　本社債の申込み、購入および払込みは、各申込人と売出人または売出取扱人との間に適用される外国証券取引
          口座約款に従ってなされる。各申込人は売出人または売出取扱人からあらかじめ同口座約款の交付を受け、同
          口座約款に基づき外国証券取引口座の設定を申し込む旨記載した申込書を提出しなければならない。
          外国証券取引口座を通じて本社債を取得する場合、同口座約款の規定に従い本社債の券面の交付は行わない。
          本社債の償還が下記「３            売出社債のその他の主要な事項、Ⅲ                 本社債の要項の概要、(2)            償還および買入れ、
          (B)  満期における償還」に従い現物決済額の交付によりなされる場合は、現物決済額を構成する対象受益権
          （下記「３      売出社債のその他の主要な事項、Ⅰ                 本書における定義」に定義する。）の受渡しは売出人または
          売出取扱人の定める「保護預り約款」または「振替決済口座管理約款」により各購入者が売出人または売出取
          扱人との間に開設した保護預り口座または振替決済口座を通じて行われる。
          券面に関する事項については、下記「３                   売出社債のその他の主要な事項」を参照のこと。
      ( 注２)　本社債は、アメリカ合衆国1933年証券法（その後の改正を含む。）（以下「証券法」という。）に基づき、ま
          たはアメリカ合衆国の州その他の法域の証券規制当局に登録されておらず、今後登録される予定もない。証券
          法の登録義務を免除されている一定の取引において行われる場合を除き、合衆国内において、または合衆国人
          に対し、もしくは合衆国人のために（証券法に基づくレギュレーションＳにより定義された意味を有す
          る。）、本社債の売付けの申込み、買付けの申込みの勧誘または売付けを行うことはできない。
      ( 注３)　本社債は、欧州経済領域（以下「EEA」という。）におけるリテール投資家に対して募集され、売却され、ま
          たはその他の方法により入手可能とされることを意図したものではなく、また、募集され、売却され、または
          その他の方法により入手可能とされてはならない。ここに「リテール投資家」とは、(ⅰ)指令2014／65／EU
          （その後の改正を含む。以下「第２次金融商品市場指令」という。）第４(1)条第11号において定義されるリ
          テール顧客、(ⅱ)指令2016／97／EU（その後の改正または全面改定を含む。）にいう顧客であって、第２次金
          融商品市場指令第４(1)条第10号において定義される専門家顧客の資格を有していないものまたは(ⅲ)指令
          2003／71／EC（その後の改正または全面改定を含む。）において定義される適格投資家ではない者のいずれか
          （またはこれらの複数）に該当する者をいう。そのため、EEAにおけるリテール投資家に対して本社債を募集
          し、売却し、またはその他の方法により入手可能とすることに関して、規則（EU）1286／2014号（その後の改
          正を含む。以下「PRIIPs規則」という。）によって要求される重要情報書面は作成されておらず、したがっ
          て、EEAにおけるリテール投資家に対して本社債を募集し、売却し、またはその他の方法により入手可能とす
          ることは、PRIIPs規則に基づき不適法となることがある。
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     ３  【売出社債のその他の主要な事項】
     Ⅰ  本書における定義
       「S&P500」とは、                       本取引所で取引される株式銘柄の株価指数であるS&P500
                              指数としてインデックス・スポンサーが計算し、公表し
                              ている値をいう。ただし、下記「Ⅲ                   本社債の要項の概
                              要、(2)     償還および買入れ、(B)             満期における償還、
                              S&P500に影響を及ぼす事由の発生」の規定に服する。
       「インデックス・スポンサー」とは、                       S&P  ダウ・ジョーンズ・インデックス・エルエルシーを
                              いう。ただし、下記「Ⅲ              本社債の要項の概要、(2)              償
                              還および買入れ、(B)            満期における償還、S&P500に影響
                              を及ぼす事由の発生」の規定に服する。
                                ®     ®
       「対象ETF」とは、
                              SPDR   S&P500     ETF  （ブルームバーグ・ティッカー・
                              コード：SPY       US  Equity）をいう。
       「対象受益権」とは、                       対象ETFの受益権をいう。
       「本取引所」とは、                       ( ⅰ)S&P500については、S&P500の構成銘柄の取引が主に
                              行われている取引市場としてインデックス・スポンサー
                              が決定するものをいい、(ⅱ)対象受益権については、
                              NYSEアーカ取引所、その後継の取引市場もしくは相場シ
                              ステムまたは対象ETFの取引を一時的に移して行う代替
                              的な取引市場もしくは相場システム（ただし、計算代理
                              人が、対象ETFに関し、かかる臨時の代替的な取引市場
                              または相場システムにおいて、当初の本取引所と同等の
                              流動性があると判断した場合に限る。）をいう。
       「関連取引所」とは、                       ( ⅰ)S&P500については、シカゴ・マーカンタイル取引
                              所、その後継の取引市場もしくは相場システムまたは
                              S&P500の先物取引もしくはオプション取引を一時的に移
                              して行う代替的な取引市場もしくは相場システム（ただ
                              し、計算代理人が、S&P500の先物取引またはオプション
                              取引に関し、かかる臨時の代替的な取引市場または相場
                              システムにおいて、当初の関連取引所と同等の流動性が
                              あると判断した場合に限る。）をいい、(ⅱ)対象受益権
                              については、シカゴ・マーカンタイル取引所、その後継
                              の取引市場もしくは相場システムまたは対象ETFの先物
                              取引もしくはオプション取引を一時的に移して行う代替
                              的な取引市場もしくは相場システム（ただし、計算代理
                              人が、対象ETFの先物取引またはオプション取引に関
                              し、かかる臨時の代替的な取引市場または相場システム
                              において、当初の関連取引所と同等の流動性があると判
                              断した場合に限る。）をいう。
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       「S&P500終値」とは、                       インデックス・スポンサーが発表したS&P500の公式な最
                              終の水準をいう。ただし、「Ⅲ                 本社債の要項の概要、
                              (2)  償還および買入れ、(B)             満期における償還、S&P500
                              に影響を及ぼす事由の発生、障害日の発生の帰結」の規
                              定に服する。
       「対象ETF終値」とは、                       本取引所における対象受益権の公式な最終価格をいい、
                              （該当する場合）「Ⅲ            本社債の要項の概要、(2)              償還
                              および買入れ、(B)           満期における償還、対象ETFに影響
                              を及ぼす事由の発生、障害日の発生の帰結」の規定に
                              従って調整される。
       「判定日」とは、                       各変動利払日または各早期償還日の10予定取引所営業日
                              前の日をいう。ただし、当該日がS&P500に係る障害日で
                              ある場合、下記「Ⅲ           本社債の要項の概要、(2)              償還お
                              よび買入れ、(B)         満期における償還、S&P500に影響を及
                              ぼす事由の発生、障害日の発生の帰結」の規定に服す
                              る。疑義を避けるために、上記の10予定取引所営業日前
                              の日は当該日において決定され、その後にかかる判定日
                              と対応する変動利払日または早期償還日の間の予定取引
                              所営業日の日数が変わった場合でも調整は行わないこと
                              を明記する。
       「予定取引所営業日」とは、                       ( ⅰ)S&P500については、(a)本取引所および関連取引所
                              がそれぞれの通常取引セッションの間の取引のために営
                              業を予定しており、かつ、(b)インデックス・スポン
                              サーがS&P500終値を発表することを予定している日をい
                              い、(ⅱ)対象受益権については、本取引所および関連取
                              引所がそれぞれの通常取引セッションの間の取引のため
                              に営業を予定している日をいう。
       「当初価格」とは、                       2020  年７月13日      におけるS&P500終値（計算代理人が適切
                              であると考える情報を参照することにより、計算代理人
                              の単独の完全な裁量により決定される。）をいう。同日
                              がS&P500に係る障害日である場合、当初価格はその直後
                              のS&P500に係る予定取引所営業日におけるS&P500終値と
                              する。ただし、かかる予定取引所営業日もS&P500に係る
                              障害日である場合、かかる日がS&P500に係る障害日であ
                              ることにかかわらず、当該予定取引所営業日に、計算代
                              理人は適切であると考える情報を参照して、その単独の
                              完全な裁量により当初価格を決定する。なお、上記に従
                              い決定された当初価格は、下記「Ⅲ                   本社債の要項の概
                              要、(2)     償還および買入れ、(B)             満期における償還、
                              S&P500に影響を及ぼす事由の発生」の規定に服する。
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       「利率判定価格」とは、                       当初価格の70.00％（小数第３位を四捨五入する。）に
                              相当する金額をいう。ただし、下記「Ⅲ                      本社債の要項
                              の概要、(2)       償還および買入れ、(B)             満期における償
                              還、S&P500に影響を及ぼす事由の発生」の規定に服す
                              る。
       「利率判定日」とは、                       各変動利払日の直前の判定日をいう。
       「変動利払日」とは、                       固定利払日を除く各利払日をいう。
       「早期償還判定価格」とは、                       当初価格の105.00％（小数第３位を四捨五入する。）に
                              相当する金額をいう。ただし、下記「Ⅲ                      本社債の要項
                              の概要、(2)       償還および買入れ、(B)             満期における償
                              還、S&P500に影響を及ぼす事由の発生」の規定に服す
                              る。
       「早期償還判定日」とは、                       各早期償還日の直前の判定日をいう。
       「早期償還日」とは、                       満期日を除く各利払日をいう。
       「ノックイン事由」とは、                       計算代理人がその単独の裁量により、S&P500終値が、観
                              察期間中のS&P500に係る予定取引所営業日に一度でも
                              ノックイン価格を下回る金額であったと決定した場合を
                              いう。
       「ノックイン価格」とは、                       当初価格の60.00％（小数第３位を四捨五入する。）に
                              相当する金額をいう。ただし、下記「Ⅲ                      本社債の要項
                              の概要、(2)       償還および買入れ、(B)             満期における償
                              還、S&P500に影響を及ぼす事由の発生」の規定に服す
                              る。
       「観察期間」とは、                       2020  年７月14日      （同日を含む。）からS&P500に係る最終
                              判定日（同日を含む。）までの期間をいう。
       「最終判定日」とは、                       S&P500   または対象受益権について、満期日の10予定取引
                              所営業日前の日をいう。ただし、(ⅰ)当該日がS&P500に
                              係る障害日である場合、下記「Ⅲ                   本社債の要項の概
                              要、(2)     償還および買入れ、(B)             満期における償還、
                              S&P500に影響を及ぼす事由の発生、障害日の発生の帰
                              結」の規定に服し、(ⅱ)当該日が対象受益権に係る障害
                              日である場合、下記「Ⅲ              本社債の要項の概要、(2)              償
                              還および買入れ、(B)            満期における償還、対象ETFに影
                              響を及ぼす事由の発生、障害日の発生の帰結」の規定に
                              服する。疑義を避けるために、上記の10予定取引所営業
                              日前の日は当該日において決定され、その後にかかる判
                              定日と満期日の間の予定取引所営業日の日数が変わった
                              場合でも調整は行わないことを明記する。
       「現物決済額」とは、                       交付口数の対象受益権および／または現金調整額（もし
                              あれば）をいう。ただし、下記「Ⅲ                   本社債の要項の概
                              要、(2)     償還および買入れ、(B)             満期における償還、対
                              象ETFに影響を及ぼす事由の発生」の規定に服する。
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       「交付口数」とは、                       取引単位の整数倍の数で、確定口数を超えない最大数を
                              いう。ただし、下記「Ⅲ              本社債の要項の概要、(2)              償
                              還および買入れ、(B)            満期における償還、対象ETFに影
                              響を及ぼす事由の発生」の規定に服する。
       「確定口数」とは、                       計算代理人がその単独の裁量により下記の算式に従って
                              算出する各本社債に対する対象受益権の口数をいう。
                              現金償還相当額         ÷  最終ETF価格

       「現金償還相当額」とは、                       計算代理人がその単独の裁量により下記の算式に従って

                              算出する各本社債に対する米ドルの価額をいう。なお、
                              算出額に端数が生じた場合、１セント未満を四捨五入す
                              る。
                              額面金額     × 最終指数価格       / 行使価格

       「取引単位」とは、                       決済機関を通じて決済することができ、かつ、本取引所

                              において取引可能な対象受益権の最低口数をいう。な
                              お、本書提出日（2020年６月18日）現在の取引単位は１
                              口である。
       「現金調整額」とは、                       計算代理人がその単独の裁量により下記の算式に従って
                              算出する各本社債に対する米ドルの価額をいう。なお、
                              算出額に端数が生じた場合、１セント未満を四捨五入す
                              る。
                              最終  ETF  価格   ×（確定     口 数  －  交付  口 数）

       「最終指数価格」とは、                       最終判定日におけるS&P500終値をいう。

       「最終ETF価格」とは、                       最終判定日における対象ETF終値をいう。
       「行使価格」とは、                       当初価格の100.00％に相当する金額をいう。ただし、下
                              記「Ⅲ    本社債の要項の概要、(2)              償還および買入れ、
                              (B)  満期における償還、対象ETFに影響を及ぼす事由の
                              発生」の規定に服する。
       「決済機関」とは、                       特段の区別なく、デポジトリー・トラスト・カンパニー
                              （またはその後継の機関）、ユーロクリアまたはクリア
                              ストリームをいう。
       「計算代理人」とは、                       ソシエテ・ジェネラルをいう。計算代理人の計算および
                              決定は、明白な誤謬がない限り、最終的なものであり、
                              発行会社および本社債権者に対して拘束力を有する。
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       「障害日」とは、                       ( ⅰ)S&P500については、(a)本取引所もしくは関連取引
                              所がその通常取引セッションの間の取引のための営業を
                              行わないか、(b)市場障害事由が発生するか、または(c)
                              インデックス・スポンサーがS&P500終値を発表しない予
                              定取引所営業日をいい、(ⅱ)対象受益権については、
                              (a)本取引所もしくは関連取引所がその通常取引セッ
                              ションの間の取引のための営業を行わないか、または
                              (b)市場障害事由が発生している予定取引所営業日をい
                              う。
       「ETF書類」とは、                       対象ETFに関する要項を定める対象ETFの基礎書類その他
                              の契約をいう。
       「ETFサービス・プロバイダー」                       対象ETFに対して、直接的または間接的にサービスを提
                              供するために選任された者（ETF書類に記載されている
                              か否かを問わない。対象ETFに係るファンド投資助言業
                              者、ファンド管理者、マネージャー、裁量権を有する投
                              資運用業者もしくは裁量権を有しない投資助言業者（裁
                              量権を有するマネージャーまたは他の裁量権を有しない
                              投資助言業者に対する裁量権を有しない投資助言業者を
                              含む。）として選任された者（以下「ETFアドバイ
                              ザー」という。）、受託者その他それに類似する対象
                              ETFについての一次的な管理責任を負う者、オペレー
                              ター、管理会社、預託受入者、カストディアン、サブ・
                              カストディアン、プライム・ブローカー、名簿管理人、
                              名義書換代理人または在外代理人を含む。）をいう。
       「取引所営業日」とは、                       ( ⅰ)S&P500については、(a)本取引所または関連取引所
                              がその予定終了時刻よりも早く終了するか否かにかかわ
                              らず、本取引所および関連取引所がそれぞれの通常取引
                              セッションの間の取引のために営業を行い、かつ、(b)
                              インデックス・スポンサーがS&P500終値を発表する予定
                              取引所営業日をいい、(ⅱ)対象受益権については、本取
                              引所または関連取引所がその予定終了時刻よりも早く終
                              了するか否かにかかわらず、本取引所および関連取引所
                              がそれぞれの通常取引セッションの間の取引のために営
                              業を行う予定取引所営業日をいう。
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       「市場障害事由」とは、                       S&P500   または対象受益権について、評価時刻の直前の１
                              時間の間に(a)取引障害もしくは(b)取引所障害が発生
                              し、もしくは存在し、計算代理人が重要であると決定す
                              ること、または(c)早期終了をいう。
                              Ａ  「取引障害」とは、(ⅰ)S&P500については、(a)本取
                               引所におけるS&P500の水準の20％以上を構成する有価
                               証券に関する取引の停止もしくは制限、または(b)関
                               連取引所におけるS&P500に関する先物取引もしくはオ
                               プション取引に関する取引の停止もしくは制限であっ
                               て、本取引所または関連取引所の許容する限度を超え
                               る価格の変動その他の理由により、本取引所、関連取
                               引所その他の者により行われたものをいい、(ⅱ)対象
                               受益権については、(a)本取引所における対象ETFの取
                               引または(b)関連取引所における対象ETFの先物取引も
                               しくはオプション取引に関する取引の停止または制限
                               であって、本取引所または関連取引所の許容する限度
                               を超える価格の変動その他の理由により、本取引所、
                               関連取引所その他の者により行われたものをいう。
                              Ｂ  「取引所障害」とは、(ⅰ)S&P500については、市場
                               参加者が、一般に、(a)本取引所においてS&P500の水
                               準の20％以上を構成する有価証券について取引を行う
                               こと、もしくは市場価格を取得すること、または(b)
                               関連取引所においてS&P500の先物取引もしくはオプ
                               ション取引を行うこと、もしくはかかる取引の市場価
                               格を取得することを阻害し、または損なわせると計算
                               代理人が決定した事由（ただし、早期終了を除く。）
                               をいい、(ⅱ)対象受益権については、市場参加者が、
                               一般に、(a)本取引所において対象ETFについて取引を
                               行うこと、もしくは市場価格を取得すること、または
                               (b)関連取引所において対象ETFの先物取引もしくはオ
                               プション取引を行うこと、もしくはかかる取引の市場
                               価格を取得することを阻害し、または損なわせると計
                               算代理人が決定した事由（ただし、早期終了を除
                               く。）をいう。
                              Ｃ  「早期終了」とは、(ⅰ)S&P500については、いずれ
                               かの取引所営業日において、(a)S&P500の水準の20％
                               以上を構成する有価証券に係る本取引所または(b)関
                               連取引所が、その予定終了時刻よりも早く終了するこ
                               と（ただし、本取引所または（場合により）関連取引
                               所が、(x)当該取引所営業日における当該本取引所も
                               しくは（場合により）関連取引所の通常取引セッショ
                               ンの実際の終了時刻または(y)当該取引所営業日の評
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                               価時刻に実行されるための本取引所もしくは関連取引
                               所のシステムへの取引注文の入力の締切時刻のいずれ
                               か早い方の１時間以上前にかかる早期の終了を公表し
                               た場合を除く。）をいい、(ⅱ)対象受益権について
                               は、いずれかの取引所営業日において、本取引所また
                               は関連取引所が、その予定終了時刻よりも早く終了す
                               ること（ただし、本取引所または（場合により）関連
                               取引所が、(x)当該取引所営業日における本取引所も
                               しくは（場合により）関連取引所の通常取引セッショ
                               ンの実際の終了時刻または(y)当該取引所営業日の関
                               連する評価時刻に実行されるための本取引所もしくは
                               関連取引所のシステムへの取引注文の入力の締切時刻
                               のいずれか早い方の１時間以上前にかかる早期の終了
                               を公表した場合を除く。）をいう。
       「予定終了時刻」とは、                       S&P500   または対象受益権について、本取引所または関連
                              取引所について、本取引所または関連取引所の平日の予
                              定された終了時刻（時間外または通常取引セッション外
                              の取引は考慮しない。）をいう。
       「適格注文」とは、                       ETF  書類に定められる購入または償還に関する通知の期
                              間および関連する締切時刻に従って、対象ETFまたは通
                              常購入または償還の注文を受け付けるETFサービス・プ
                              ロバイダーに適時に送付された有効な購入または償還の
                              注文をいう。
       「評価時刻」とは、                       S&P500   または対象受益権について、予定終了時刻または
                              （本取引所が予定終了時刻よりも前に取引を終了した場
                              合には）本取引所の実際の終了時刻をいう。
     Ⅱ  本社債についてのリスク要因

      　本社債への投資は、S&P500、日本円／米ドル間の為替レートおよび対象受益権の価格の動向により直接
      的に影響を受ける。したがって、かかるリスクに耐え、かつ、そのリスクを評価しうる経験豊富な投資家
      のみが、本社債への投資に適している。本社債への投資を検討する投資家は、以下のリスク要因を理解
      し、自己の財務状況、本書に記載される情報および本社債に関する情報に照らし、必要に応じて本社債が
      投資に相応しいか否かを自己のアドバイザーと慎重に検討した後に投資判断を行うべきである。なお、以
      下に記載するリスク要因は、本社債への投資に関する主要なリスク要因を記載したものであり、すべての
      リスク要因を網羅したものではない。
      為替変動による損失のリスク

       　本社債の元利金は米ドルで支払われる。したがって、投資家は円換算した利息額が変動するリスク、
       円換算した償還額または中途売却価格が投資元本を割り込むリスクを承知する必要がある。
      元本リスク

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       　本社債の償還は、ノックイン事由が発生した場合、原則として、現物決済額の交付をもって行われる
       （下記「Ⅲ      本社債の要項の概要、(2)              償還および買入れ、(B)             満期における償還」を参照のこと。）。
       かかる場合、各本社債の満期償還額（同項に定義する。）は、対象受益権の価格により直接影響を受
       け、  当初投資された額面金額を大きく下回る可能性がある。また、S&P500に調整事由（下記「３                                                売出社
       債のその他の主要な事項、Ⅲ                本社債の要項の概要、(2)              償還および買入れ、(B)             満期における償還、
       S&P500に影響を及ぼす事由の発生、調整事由の発生」を参照のこと。）等が生じた場合や、対象ETFに特
       別事由（下記「３          売出社債のその他の主要な事項、Ⅲ                   本社債の要項の概要、(2)              償還および買入れ、
       (B)  満期における償還、対象ETFに影響を及ぼす事由の発生、特別事由の発生およびその帰結」を参照の
       こと。）等が生じた場合、本社債は期限前に償還されることがあり、この場合の償還額は当初投資され
       た額面金額を大きく下回る可能性がある。
       　投資家は、申込期間中を含めS&P500の水準および対象受益権の価格の動向に常に留意すべきである。
       発行会社、売出人、売出取扱人およびそれらの関連会社はS&P500の水準および対象受益権の価格に対し
       て何ら保証をすることはなく、S&P500の水準および対象受益権の価格ならびにそれらの動きに対して一
       切の責任を負わない。
      早期償還による再運用リスク

       　本社債は、いずれかの早期償還判定日において、S&P500終値が早期償還判定価格と同額であるか、ま
       たはそれを上回る金額である場合、その直後の早期償還日において、当該日に支払われるべき利息額を
       付して、その額面金額で早期償還される。その際に早期償還された償還額を再投資した場合に、早期償
       還されない場合に得られる本社債の利息と同等の利回りが得られない可能性（再運用リスク）がある。
      投資利回りリスク

       　上記「元本リスク」に記載のとおり、ノックイン事由が発生したことにより、各本社債の満期償還が
       現物決済額の交付により行われる場合には、本社債の投資利回りがマイナスになる（すなわち、投資家
       が損失を被る）可能性がある。また、市場状況の変化により、将来、本社債よりも有利な条件の類似す
       る社債が同一の発行会社から発行される可能性もある。また、S&P500の水準が本社債発行後上昇し、い
       ずれかの早期償還判定日においてS&P500終値が早期償還判定価格と同額であるか、もしくはそれを上回
       る金額であった場合、またはノックイン事由が発生しなかった場合には、本社債の早期償還額（下記
       「Ⅲ   本社債の要項の概要、(2)              償還および買入れ、(A)             早期償還」に定義する。）または満期償還額が
       額面金額の100％であるため、投資家はS&P500の水準の上昇分を享受することができない。
      配当

       　S&P500の水準は構成銘柄の価格のみから計算されるため、各構成銘柄に支払われる配当金およびその
       再投資は反映されない。
      受渡リスク

       　本社債の満期償還は、現物決済額の交付により行われる場合があるが、発行会社は本社債の償還のた
       めに必要となる可能性のある対象受益権を現在保有していない。当該対象受益権につき流動性が欠如す
       る場合には、市場から必要な対象受益権を迅速に調達できなくなる可能性があり、本社債の償還に支障
       が生じることもありうる。また、決済障害事由（下記「Ⅲ                               本社債の要項の概要、(2)              償還および買入
       れ、(B)     満期における償還」に定義する。）の発生により、その受渡決済ができない場合がありうる。
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      分配金
       　本社債には利息が付されており、満期償還が現物決済額の交付でなされた場合においても、その交付
       前に発生した対象受益権の分配金が支払われることはない。したがって、本社債の投資利回りは、対象
       受益権を保有した場合の投資利回りとは異なる。
      対象受益権のリスク要因

       　対象受益権に関連するリスクは以下のとおりであるが、これに限定されるものではない。
       ①  対象受益権のNYSEアーカ取引所または東京証券取引所での流動性が極端に低下するリスク

        　対象受益権の流動性が極端に低下し、実際のファンド価値（NAV）とその市場での取引価格との間
        で乖離が拡大する可能性がある。
       ②  S&P500の構成銘柄が変更される等の事由によってS&P500と対象ETFのファンド価値またはその市場取

         引価格との乖離が生まれるリスクも存在する。さらに、S&P500対象の他の運用会社提供の商品に比べ
         て流動性やインデックスへの連動率が相対的に低下する可能性もある。
       ③  対象ETFに係る委託（運用）会社および受託銀行の信用リスク

       ④  対象ETFが上場廃止になるリスク

        　NYSEアーカ取引所または東京証券取引所が定める規則に基づいて上場廃止または売買取引の停止そ
        の他の決定をする可能性があり、対象ETFもその処置に従う。
       ⑤  対象ETFは投資信託であり、株式に投資するので、その価格は変動する。したがって、元金が保証さ

         れているものではない。
         ・ファンドに生じた利益および損失は、すべて受益者である対象受益権の所持人に帰属する。
         ・市場の急変時等には、対象ETFの投資方針に従った運用ができない場合がある。
         ・有価証券の貸付け等において、取引先リスク（取引の相手方の倒産等により契約が不履行になる
         危険）が生じる可能性がある。
         ・コンピュータ関係の不慮の出来事に起因する市場リスクやシステム上のリスクが生じる可能性が
         ある。
         対象ETFは、株式の組入れを高水準（フルインベストメント）とすることを基本とするので、株価
        変動の影響を大きく受ける。
      信用リスク

       　本社債は、発行会社の非劣後かつ無担保の債務であり、発行会社が倒産等の事態に陥った場合、本社
       債に関する支払いの一部または全部が行われない可能性がある。また、発行会社の財政状態もしくは経
       営成績の悪化またはこれに伴う外部評価の変化が、満期日前における本社債の価値に悪影響を及ぼす場
       合がある。
      不確実な流通市場

       　本社債の流通市場は確立されていない。また、発行会社、売出人、売出取扱人およびそれらの関連会
       社は、本社債を買い取る義務を負わない。そのため、本社債の所持人（以下「本社債権者」という。）
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       は、本社債を償還前に売却できない場合がありうる。また、本社債を売却できたとしても、本社債は非
       流動的であるため、満期日前の本社債の売買価格は、S&P500の水準、対象受益権の価格、発行会社の財
       政 状態、一般市場状況その他の要因により、当初の投資額を著しく下回る可能性がある。
      利率変動リスク

       　本社債について、変動利払日に支払われる利息の金額は、利率判定日におけるS&P500の水準によって
       変動する。
      中途売却価格に影響する要因

       　本社債の償還方法は下記「Ⅲ                 本社債の要項の概要、(2)              償還および買入れ」に記載の条項に従って決
       定される。満期日前の本社債の価値および売買価格は様々な要因に影響される。ただし、かかる要因の
       影響が相互に作用し、それぞれの要因を実質上打ち消す可能性がある。以下に、他の要因が一定であ
       り、ある要因のみが変動したと仮定した場合に予想される本社債の売買価格への影響を例示した。
       ①  S&P500

        　一般的に、S&P500の下落は本社債の価値に悪影響を与えると予想され、S&P500の上昇は本社債の価
        値に良い影響を与えると予想される。
       ②  配当利回りと株式保有コスト

        　一般的に、S&P500の構成銘柄の配当利回りの上昇またはS&P500およびS&P500に係る先物の保有コス
        トの下落は、本社債の価値を下落させる方向に作用し、S&P500の構成銘柄の配当利回りの下落または
        S&P500およびS&P500に係る先物の保有コストの上昇は、本社債の価値を上昇させる方向に作用すると
        予想される。
       ③  S&P500   の予想変動率

        　予想変動率とは、ある期間に予想される価格変動の幅と頻度を表す。多くの場合はS&P500の予想変
        動率の上昇は本社債の価値に悪影響を与え、予想変動率の低下は本社債の価値に良い影響を与える。
        しかし、かかる影響の度合いはS&P500の水準や本社債の満期日までの期間によって変動する。
       ④  対象受益権の価格

        　一般的に、対象受益権の価格の下落は本社債の価値に悪影響を与えると予想され、対象受益権の価
        格の上昇は本社債の価値に良い影響を与えると予想される。
       ⑤  予想分配金と保有コスト

        　一般的に、対象受益権の予想分配金の増加または対象受益権の保有コストの下落は、本社債の価値
        を下落させる方向に作用し、対象受益権の予想分配金の減少または保有コストの上昇は、本社債の価
        値を上昇させる方向に作用すると予想される。
       ⑥  対象受益権の価格の予想変動率

        　予想変動率とは、ある期間に予想される価格変動の幅と頻度を表す。多くの場合は対象受益権の価
        格の予想変動率の上昇は本社債の価値に悪影響を与え、予想変動率の低下は本社債の価値に良い影響
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        を与える。しかし、かかる影響の度合いは対象受益権の価格水準や本社債の満期日までの期間によっ
        て変動する。
       ⑦  金利

        　一般的に、米ドル金利の上昇は本社債の価値に悪影響を与え、米ドル金利の下落は本社債の価値に
        良い影響を与える。ただし、かかる影響の度合いは、S&P500の水準や本社債の満期日までの期間によ
        り変動する。
       ⑧  発行会社の格付

        　本社債の価値は、投資家による発行会社の信用度の一般的な評価により影響を受けると予想され
        る。通常、かかる評価は、格付機関から付与された格付により影響を受ける。発行会社に付与された
        格付が下落すると、本社債の価値の減少を招く可能性がある。
       ⑨  発行会社の財政状態、経営成績および信用状況

        　発行会社の財政状態、経営成績または信用状況の悪化により、本社債の価値は悪影響を受ける。
       ⑩  早期償還判定日

        　早期償還判定日の前後で本社債の価格が変動する可能性が高い。また、早期償還判定日に早期償還
        されないことが決定した場合は、本社債の価格が下落する傾向があると予想される。
      対象ETFの開示

       　発行会社、売出人、売出取扱人およびそれらの関連会社は、対象ETFの開示された情報の正確性および
       完全性について何ら保証するものではない。対象ETFの開示情報に虚偽記載等があった場合、対象受益権
       の価格が下落し、その結果、本社債の財産的価値に悪影響を及ぼす可能性がある。
      本社債と対象受益権の関係

       　本社債権者は、対象受益権の保有者が得られる利益と同等の利益を、本社債の投資により得られるこ
       とを期待してはならない。本社債権者は、対象受益権の価格上昇による利益を直接享受することはな
       く、満期償還が現物決済額の交付によってなされる場合であっても、交付前に発生した対象受益権の分
       配金を受け取る権利はない。
       　対象受益権に潜在調整事由（下記「Ⅲ                     本社債の要項の概要、(2)              償還および買入れ、(B)             満期におけ
       る償還、対象ETFに影響を及ぼす事由の発生、潜在調整事由の発生」を参照のこと。）、特別事由等が生
       じた場合、満期償還の方法の決定基準となる値が調整され、                                対象  ETF  が代替され、または本社債が期限
       前に償還されることがある。
      本社債に影響を与える市場活動

       　発行会社、売出人、売出取扱人、計算代理人またはそれらの関連会社は、通常業務の一環として、自
       己勘定または顧客勘定で、株式現物、先物およびオプション市場での取引を経常的に行うことができ
       る。発行会社、売出人、売出取扱人、計算代理人またはそれらの関連会社は、法規制上問題のない範囲
       で、株式現物、先物またはオプションの売買によりトレーディング・ブック上のエクスポージャーおよ
       びオフ・バランス・ポジションをヘッジし、また、エクスポージャーの存続期間中の市況の変化に伴い
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       ヘッジを調整（増減）することがある。かかる取引、ヘッジ活動およびヘッジの解消は、本社債の価
       格、S&P500の水準および対象受益権の価格に影響を与える可能性がある。
      潜在的利益相反

       　本社債については、発行会社が計算代理人を務める。場合によっては、発行会社としての立場と、本
       社債の計算代理人としての立場の利害が相反することがありうる。発行会社は、計算代理人としての職
       務を誠実に遂行する義務を負っている。
      税金

       　日本の税務当局は、本社債についての日本の課税上の取扱いについて必ずしも明確にしていない。下
       記「Ⅲ    本社債の要項の概要、(7)              租税上の取扱い、日本国の租税」の項を参照のこと。また、将来にお
       いて、本社債についての課税上の取扱いが変更される可能性がある。本社債に投資しようとする投資家
       は、各自の状況に応じて、本社債の会計・税務上の取扱い、本社債に投資することによるリスク、本社
       債に投資することが適当か否か等について各自の会計・税務顧問に相談する必要がある。
     Ⅲ  本社債の要項の概要

      (1)  利息
       (A)  利率および利払日
         本社債には、下記の利率で、               2020  年７月13日      （利息起算日）（同日を含む。）から満期日（同日を
        含まない。）までの期間について、額面金額に対して利息が付され、かかる利息は、本社債が満期日
        よりも前に償還または買入消却されない限り、                        2020  年10月13日      を初回として、毎年１月13日、４月13
        日、７月13日および10月13日（利払日）に、利息起算日（同日を含む。）または（場合により）直前
        の利払日（同日を含む。）から当該利払日（同日を含まない。）までの期間（利息計算期間）につい
        て後払いされる。
        ( イ)  利息起算日（同日を含む。）から                 2020  年10月13日      （固定利払日）（同日を含まない。）までの利
           息計算期間について適用される利率は年率（未定）％であり、固定利払日に支払われる利息額
           は額面金額10,000米ドルの各本社債につき（未定）米ドルである。
        ( ロ)  2020  年10月13日      （同日を含む。）から満期日（同日を含まない。）までの各利息計算期間（変動
           利息計算期間）について適用される利率は以下に従って決定される。
          ( ⅰ)    計算代理人がその単独の裁量により、当該変動利息計算期間に係る変動利払日の直前の利
              率判定日におけるS&P500終値が利率判定価格と同額であるか、またはそれを上回る金額で
              あったと決定した場合、当該変動利息計算期間に適用される利率は年率（未定）％とし、
              当該変動利払日に支払われる利息額は額面金額10,000米ドルの各本社債につき（未定）米
              ドルである。
          ( ⅱ)    計算代理人がその単独の裁量により、当該変動利息計算期間に係る変動利払日の直前の利
              率判定日におけるS&P500終値が利率判定価格を下回る金額であると決定した場合、当該変
              動利息計算期間に適用される利率は年率0.10％とし、当該変動利払日に支払われる利息額
              は額面金額10,000米ドルの各本社債につき2.50米ドル（以下「最低利息額」という。）で
              ある。
         利払日が営業日ではない場合、かかる利払日は翌営業日まで延期される。ただし、翌営業日が翌暦
        月になる場合には、その利払日の直前の営業日とする。かかる延期により支払われる利息額の調整は
        行われない。
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       (B)  利息の発生
         各本社債について、その償還を行うべき日以降、利息は発生しない。ただし、元金の支払いまたは
        現物決済額の交付が不適切に留保または拒絶された場合（ただし、現物決済額の場合には、その交付
        が発行会社、財務代理人、計算代理人または決済代理人（下記「(3)                                    支払い、(I)       財務代理人および
        支払代理人」に定義する。）のいずれかによるコントロールの及ばない状況を理由として遅延した場
        合には、かかる交付は不適切に留保または拒絶されたものとはみなされない。）、利息は下記のいず
        れか早い方の日まで継続して発生する。
        ( ⅰ)  本社債に関して支払うべき金額の全額が支払われた日
        ( ⅱ)  本社債に関して支払うべき金額の全額を財務代理人が受領し、その旨の通知が下記「(9)                                                通
         知」に従って本社債権者に対してなされた日の５日後の日
      (2)  償還および買入れ

       (A)  早期償還
         計算代理人がその単独の裁量により、いずれかの早期償還判定日におけるS&P500終値が早期償還判
        定価格と同額であるか、またはそれを上回る金額であったと決定した場合、本社債は、当該早期償還
        判定日の直後の利払日に、発行会社により、その額面金額の100％（以下「早期償還額」という。）
        で早期償還される。この場合、当該利払日に支払われるべき利息額が、早期償還額とともに支払われ
        る。
       (B)  満期における償還
         本社債が満期日よりも前に償還または買入消却されない限り、各本社債は、発行会社により、満期
        日に、以下のいずれかの方法により償還される。ただし、下記「対象ETFに影響を及ぼす事由の発
        生」の規定に服する。
        ( イ)  金銭償還
           ノックイン事由が発生しなかった場合、各本社債は、額面金額の100％で償還される。
        ( ロ)  現物交付
           ノックイン事由が発生した場合、各本社債は、現物決済額の交付により償還される。
         上記(イ)または(ロ)に基づき本社債の償還の対価となる額面金額または現物決済額を「満期償還
        額」という。
      S&P500   に影響を及ぼす事由の発生

      ・  障害日の発生の帰結
       　判定日（最終判定日を含む。以下同じ。）として当初指定されていた日（以下「当初判定日」とい
       う。）が障害日である場合、判定日は、その直後の障害日ではない予定取引所営業日とする。ただし、
       当初判定日の直後の２予定取引所営業日がいずれも障害日である場合は以下のとおりとする。
        (ⅰ)   当初判定日の２予定取引所営業日後の日が、障害日であるにもかかわらず、判定日とみなされ
          る。
        (ⅱ)   計算代理人が、当該２予定取引所営業日後の日の評価時刻におけるS&P500の水準の誠実な見積額
          を決定し、そのように算定されたS&P500の水準の誠実な見積額がS&P500終値であるとみなされ
          る。計算代理人によるかかる算定は、最初の障害日の発生の直前に効力を有していたS&P500の水
          準の算式および算定方法に従って、S&P500を構成する各有価証券の当該２予定取引所営業日後の
          日の評価時刻時点における本取引所での取引価格または指値（障害日を発生させた事象が当該２
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          予定取引所営業日後の日に関連する有価証券について生じた場合には、当該２予定取引所営業日
          後の日の評価時刻における当該有価証券の価値の誠実な見積額）を用いて行われる。
       　本要項のその他の規定にかかわらず、観察期間におけるいずれかの予定取引所営業日が障害日である
       場合、計算代理人は、当該障害日におけるS&P500終値の誠実な見積額を決定することができる（ただ
       し、そのようにする義務は負わない。）。
      ・  調整事由の発生

       Ａ　(a)S&P500がインデックス・スポンサーによって算定されず、発表されない場合であって、計算代理
        人が許容しうる後継のスポンサー（以下「後継スポンサー」という。）によって算定され、発表され
        る場合または(b)S&P500が、その算定に用いられる計算と同一もしくは実質的に類似した算式および手
        法を用いていると計算代理人が判断する後継の指数（以下「後継指数」という。）に置き換えられた
        場合、当該後継スポンサーにより算定され、発表される指数または（場合により）当該後継指数を
        S&P500であるとみなす。
       Ｂ　(a)いずれかの判定日以前に、インデックス・スポンサー（もしくは（場合により）後継スポン
        サー）がS&P500に係る算式もしくは算定方法に重大な変更を加え、もしくはその他の方法により
        S&P500に重大な修正（当該算式もしくは方法に規定された、構成要素である有価証券および資本の変
        動の場合ならびにその他の経常的な事由が発生した場合にS&P500を保持するための修正を除く。）を
        加えたと計算代理人が判断した場合（疑義を避けるため、S&P500の分割、S&P500の統合その他の
        S&P500のパフォーマンスまたは水準のいずれかに関連する事由は「経常的な事由」に該当しないこと
        を明記する。）（以下「指数修正」という。）、(b)いずれかの判定日以前に、インデックス・スポン
        サー（もしくは（場合により）後継スポンサー）がS&P500の算定および発表を行わず、かつ、そのよ
        うな事態がソシエテ・ジェネラルまたはその関連会社の本社債に関するヘッジに重大な影響を及ぼす
        可能性があると計算代理人が判断した場合（以下「指数障害」という。）、または(c)インデックス・
        スポンサー（もしくは（場合により）後継スポンサー）が恒久的にS&P500の算定を中止し、かつ、後
        継指数が存在しないと計算代理人が判断した場合（以下「指数中止」といい、指数修正および指数障
        害とあわせて、それぞれを「指数調整事由」という。）、計算代理人は、以下のいずれかの措置をと
        る。
        (x)  本社債の要項に定められる、支払われるべき金額または条件が成就したか否かを決定するために
          用いられる算式による算定を、発表されたS&P500の代わりに、計算代理人が当該指数調整事由の
          直前におけるS&P500の算式および算定方法に従って、当該指数調整事由の直前にS&P500を構成し
          ていた有価証券（その後本取引所への上場が廃止された有価証券を除く。）のみを用いて決定し
          た当該判定日の評価時刻におけるS&P500の水準を用いて行う。
        (y)  S&P500   を、新たな指数（ただし、(a)同一の経済的分野または（場合により）地理的領域を反映
          し、かつ、(b)可能である場合には、一つまたは複数の経済協力開発機構（OECD）加盟国の一つま
          たは複数の本取引所に上場されている株式を反映するものに限る。）に置き換える。
        　計算代理人が、上記(x)の措置をとらず、かつ上記(y)において計算代理人が(a)および(b)の基準を
        満たす指数を選定することができない場合、計算代理人は以下のいずれかの措置をとることができ
        る。
        ( ⅰ)  下記「(J)      満期日までの金銭化」の規定を適用する。
        ( ⅱ)  当該事由を、本社債の期限前償還を発生させる事由であるとみなす。この場合、発行会社は、
          本社債に基づく発行会社の債務を終了させ、上記の(a)ないし(c)の事由の発生後可能な限り速や
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          かに、各本社債権者に対して期限前償還額（下記「(C)                             税制上の理由による期限前償還」に定義
          する。）を支払う。
      ・  S&P500終値の修正

       　本取引所またはインデックス・スポンサーが発表する価格または水準であって、本社債に基づいて行
       われる計算または決定に用いられるものが事後的に修正され、かかる修正が当初の発表後（ただし、本
       社債に係る満期日その他の支払期日の４営業日前の日まで）に本取引所またはインデックス・スポン
       サーにより発表され、公に入手可能なものとされた場合、計算代理人は、当該修正の結果支払われるべ
       き金額を決定し、必要な範囲で当該修正を反映するために本社債の要項を調整する。ただし、上記の
       「４営業日前」については、ユーロクリアおよびクリアストリームに適用される規則に従って計算代理
       人が決定するその他の期限であるとみなされる場合がある。
      ・  法律変更、ヘッジ障害、             ヘッジ費用増加        および保有制限事由の発生ならびにその帰結

       　「法律変更」とは、(a)発行日または(b)ヘッジ・ポジション（以下に定義する。）の取引日のいずれ
       か早い方の日以後に、(A)適用ある法令（租税、支払能力または自己資本規制に係る法令を含むが、これ
       に限られない。）の採択もしくは改正が行われたこと、または(B)管轄権を有する裁判所、裁決機関もし
       くは規制当局による適用ある法令の解釈が発表もしくは変更されたこと（課税当局による措置または管
       轄権を有する裁判所において行われた行為を含む。）により、S&P500に関して発行会社がソシエテ・
       ジェネラルまたはその関連会社のいずれかとの間で締結した契約をソシエテ・ジェネラルまたはその関
       連会社のいずれかが維持することが法律に違反することになったと計算代理人が誠実に判断することを
       いう。
       　「ヘッジ障害」とは、ソシエテ・ジェネラルまたはその関連会社のいずれかが、商業上合理的な努力
       を行った後も、(a)本社債もしくは本社債に関して発行会社がソシエテ・ジェネラルもしくはその関連会
       社のいずれかとの間で締結する契約の締結および義務の履行を行うことによる市場リスクその他の関連
       する価格リスク（社債価格のリスク、信用価格のリスク、通貨リスク、株価リスク、配当リスク、金利
       リスク、為替リスクおよびワラント価格のリスクを含むが、これらに限られない。）をヘッジするため
       に必要であると考える取引もしくは資産の取得、設定、再設定、代替、維持、解約および／もしくは処
       分を行うこと、または(b)ヘッジ・ポジションもしくは本社債に関して発行会社がソシエテ・ジェネラル
       もしくはその関連会社のいずれかとの間で締結する契約の受取金を（ヘッジ・ポジションの法域（以下
       「関連法域」という。）内の口座間において、もしくは関連法域内の口座から関連法域外の口座に対し
       て）自由に実現させ、回収し、受領し、送金し、もしくは移転させることのいずれかができないことを
       いう。
       　「ヘッジ費用増加」とは、ソシエテ・ジェネラルまたはその関連会社のいずれかが、(a)本社債もしく
       は本社債に関して発行会社がソシエテ・ジェネラルもしくはその関連会社のいずれかとの間で締結する
       契約の締結および義務の履行を行うことによる市場リスクその他の関連する価格リスク（社債価格のリ
       スク、信用価格のリスク、通貨リスク、株価リスク、配当リスク、金利リスク、為替リスクおよびワラ
       ント価格のリスクを含むが、これらに限られない。）をヘッジするために必要であると考える取引もし
       くは資産の取得、設定、再設定、代替、維持、解約もしくは処分を行い、または(b)ヘッジ・ポジション
       もしくは本社債に関して発行会社がソシエテ・ジェネラルもしくはその関連会社のいずれかとの間で締
       結する契約の受取金を自由に実現させ、回収し、受領し、送金し、もしくは移転するために、（ソシエ
       テ・ジェネラルまたはその関連会社のいずれかが本社債に係るヘッジ・ポジションを取得した日におけ
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       る状況と比較して）著しく高額の公租公課、費用または手数料（委託手数料を除く。）を負担すること
       となることをいう。
       　「保有制限事由」とは、仮想投資家（以下に定義する。）が発行会社および／またはその関連会社の
       いずれかであると仮定した場合、ソシエテ・ジェネラルおよびその関連会社が保有する制限対象である
       S&P500のいずれか一つの構成銘柄に係る持分の合計が、当該構成銘柄またはその発行者のいずれかの種
       類の議決権付証券について、ドッド・フランク・ウォールストリート改革・消費者保護法第619節により
       改正された1956年銀行持株会社法（以下「ヴォルカー・ルール」という。）（かかる法令に基づいて関
       係政府機関が定め、またはかかる法令との関係で関係政府機関が発行した要求、規制、規則、指針また
       は指令を含む。）において許容され、またはヴォルカー・ルールとの関係で遵守することが望ましいと
       ソシエテ・ジェネラルが判断する割合を超える（直接的または間接的な）所有、支配または議決権を構
       成し、または構成することが見込まれることをいう。
       　「ヘッジ・ポジション」とは、（場合により）ソシエテ・ジェネラルもしくはその関連会社のいずれ
       かまたは仮想投資家による、（個別に、またはポートフォリオ・ベースで）満期日に支払期限を迎える
       本社債に基づく（場合により）ソシエテ・ジェネラルもしくはその関連会社のいずれかまたは仮想投資
       家の債務の一部についてヘッジを行うための(a)有価証券、オプション、先物、デリバティブ、金利取引
       もしくは外国為替取引のポジションもしくは契約、(b)有価証券の貸借取引、(c)預託金もしくは金銭の
       借入れおよび／または(d)その他の証書、取決め、資産もしくは責任（名称を問わない。）の購入、売
       却、締結または維持をいい、未償還の各本社債に比例的に割り当てられる。ただし、中間完全清算日
       （以下に定義する。）が満期日の４営業日前の日までに生じない場合、ヘッジ・ポジションは中間ヘッ
       ジ・ポジション（以下に定義する。）を含む。なお、上記の「４営業日前」については、ユーロクリア
       およびクリアストリームに適用される規則に従って計算代理人が決定するその他の期限であるとみなさ
       れる場合がある。
       　「中間ヘッジ・ポジション」とは、（場合により）ソシエテ・ジェネラルもしくはその関連会社のい
       ずれかまたは仮想投資家による、（個別に、またはポートフォリオ・ベースで）利払日に支払期限を迎
       える本社債に基づく（場合により）ソシエテ・ジェネラルもしくはその関連会社のいずれかまたは仮想
       投資家の債務の一部についてヘッジを行うための(a)有価証券、オプション、先物、デリバティブ、金利
       取引もしくは外国為替取引のポジションもしくは契約、(b)有価証券の貸借取引、(c)預託金もしくは金
       銭の借入れおよび／または(d)その他の証書、取決め、資産もしくは責任（名称を問わない。）の購入、
       売却、締結または維持をいい、未償還の各本社債に比例的に割り当てられる。
       　「関係法域」とは、日経平均株価のいずれかの構成銘柄の発行者の設立法域または組織法域における
       関連する当局をいう。
       　「現地法域」とは、本取引所の所在地である法域をいう。
       　「租税居住法域」とは、現地法域または日経平均株価のいずれかの構成銘柄の発行者の税法上の居住
       地である法域をいう。
       　「現地租税」とは、いずれかの法域における課税当局により課される租税公課その他これに類する費
       用（それぞれの場合において、それに係る利息および罰金を含む。）であって、何らかの適用ヘッジ・
       ポジション（以下に定義する。）に関して仮想投資家が源泉徴収を受け、支払い、またはその他の方法
       により負担することとなるもの（ただし、仮想投資家の純利益全体について課される法人税を除く。）
       をいう。
       　「適用ヘッジ・ポジション」とは、商業上合理的な方法で行動する仮想投資家が、当該時点において
       本社債についてヘッジを行うために必要であると考えるであろうとソシエテ・ジェネラルまたはその関
       連会社のいずれかが判断するヘッジ・ポジションをいう。
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       　S&P500について法律変更、ヘッジ障害、ヘッジ費用増加または保有制限事由が生じ、または生じたと
       見込まれる場合には、計算代理人は、以下のいずれかの措置をとることができる。
        ( ⅰ)  S&P500を、同一の経済的分野または地域的領域を反映する新たな資産に置き換える。
        ( ⅱ)  （ヘッジ費用増加の場合に限り）ヘッジ費用増加が発生した後の利払日において各本社債につ
          き発生する利息額（もしあれば）から、ソシエテ・ジェネラルまたはその関連会社のいずれかが
          本社債に基づく発行会社の支払義務をヘッジするヘッジ・ポジションに関して負担する新規のま
          たは追加的な租税公課、費用または手数料であって、ヘッジ費用増加を発生させたものの金額
          （かかる金額は未償還の本社債に比例的に割り当てられる。）（以下「控除額」という。）を控
          除する。ただし、控除額が利息額から控除されるべき利払日において、一つの本社債に係る控除
          額が当該利払日において一つの本社債につき発生する利息額（控除額を控除する前のもの）を上
          回る場合、当該利息額はゼロまで減額され、控除額と利息額（控除額を控除する前のもの）の差
          額は、それ以降の利払日（もしあれば）において発生する利息額から控除される。控除額の全部
          または一部が最終の利払日の到来後も控除されない場合、控除額の残額は、早期償還額、期限前
          償還額または満期償還額のうちいずれか最も早く到来したものから控除される（ただし、かかる
          控除の結果はゼロを下限とする。）。
       　計算代理人が上記(ⅰ)に従った置き換え（またはヘッジ費用増加の場合に限り、上記(ⅱ)に従った控
       除）を行わない場合、計算代理人は、誠実に行為して、以下のいずれかを行うことができる。
        (a)  当該事由を、本社債の期限前償還を発生させる事由とみなす。その場合、発行会社は、本社債に
          基づく発行会社の債務を終了させ、期限前償還額を支払い、または支払わしめる。
        (b)  下記「(J)      満期日までの金銭化」の規定を適用する。
       ・  管理者／対象ベンチマーク事由　発行日以後にS&P500について管理者／対象ベンチマーク事由（以下

       に定義する。）が生じた、または生じたと見込まれると計算代理人が判断した場合、計算代理人は以下
       のいずれかの措置をとることができる。
        (A)  S&P500   について、関連する事由または状況を考慮するために計算代理人が適切であると判断する
          調整を行う。かかる調整には、同一の経済的分野または地理的領域を反映する後継の指数の選定
          および本社債の要項のその他の変更または調整（場合により、当該後継の指数に対するエクス
          ポージャーを提供する発行会社の費用の増加、および後継の指数が複数存在する場合は、後継の
          指数の間でのエクスポージャーの配分を行う発行会社の費用の増加を反映するための調整を含
          む。）が含まれる場合があるが、これらに限定されない。
        (B)  計算代理人が上記(A)に基づく調整を行わなかった場合、計算代理人は、誠実に行為して以下のい
          ずれかの措置をとることができる。
          ( ⅰ)  当該事由を、本社債の期限前償還を発生させる事由であるとみなす。この場合、発行会社
            は、本社債に基づく発行会社の債務を終了させ、期限前償還額を支払い、または支払わしめ
            る。
          ( ⅱ)  下記「(J)      満期日までの金銭化」の規定を適用する。
       　本項において、
       　「管理者／対象ベンチマーク事由」とは、いずれかの対象ベンチマーク（以下に定義する。）につい
       て、対象ベンチマーク修正／中止事由（以下に定義する。）、非承認事由（以下に定義する。）、拒絶
       事由（以下に定義する。）または停止／撤回事由（以下に定義する。）が発生したと計算代理人が判断
       することをいう。
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       　「対象ベンチマーク」とは、BMR（以下に定義する。）に定義されるベンチマークに該当する数値で
       あって、本社債に基づき支払われ、もしくは交付される金額または本社債の価値が当該数値の全部また
       は一部を参照することにより決定されるものとして計算代理人が決定するものをいう。
       　「対象ベンチマーク修正／中止事由」とは、対象ベンチマークについて、以下のいずれかが発生し、
       または将来発生することをいう。
        (a)  当該対象ベンチマークの重要な変更
        (b)  当該対象ベンチマークの提供の恒久的な、または無期限の取消または中止
        (c)  規制当局その他の公的機関による当該対象ベンチマークの使用の禁止
       　「BMR」とは、欧州連合ベンチマーク規制（規則（EU）2016／1011号）をいう。
       　「非承認事由」とは、対象ベンチマークに係る以下のいずれかの事由をいう。
        (a)  対象ベンチマークまたは対象ベンチマークの管理者もしくはスポンサーについて、何らかの許
          可、登録、認定、承認、同等性決定または認可が取得されていない、または将来取得されないこ
          と。
        (b)  対象ベンチマークまたは対象ベンチマークの管理者もしくはスポンサーが公式の登録簿に掲載さ
          れていない、または将来掲載されなくなること。
        (c)  対象ベンチマークまたは対象ベンチマークの管理者もしくはスポンサーが、本社債、発行会社、
          計算代理人または対象ベンチマークについて適用される法律上または規制上の要件のいずれかを
          満たさない、または将来満たさなくなること。
       いずれの場合も、発行会社、計算代理人その他の事業体のいずれかが本社債に関する債務を履行するた
       めの適用法令に基づく要件に従う。疑義を避けるため、対象ベンチマークまたは対象ベンチマークの管
       理者もしくはスポンサーが、その許可、登録、認定、承認、同等性決定または認可が停止されたことを
       理由に、公式の登録簿に掲載されない、または将来掲載されなくなる場合であって、当該停止の時点
       で、本社債について、当該停止の期間中に対象ベンチマークを引き続き提供および使用することが適用
       法令上認められている場合には、非承認事由は発生しないことを明記する。
       　本項において、
       　「拒絶事由」とは、対象ベンチマークについて、権限を有する関連当局その他の関連する公的機関
       が、発行会社、計算代理人その他の事業体のいずれかが本社債に関する債務を履行するために適用法令
       上求められる本社債、対象ベンチマークまたはベンチマークの管理者もしくはスポンサーに関する許
       可、登録、認定、承認、同等性決定、認可または公式の登録簿への掲載に係る申請を拒絶もしくは拒否
       し、または将来拒絶もしくは拒否することをいう。
       　「停止／撤回事由」とは、対象ベンチマークについて、以下のいずれかが発生することをいう。
        (a)  権限を有する関連当局その他の関連する公的機関が、発行会社、計算代理人その他の事業体のい
          ずれかが本社債に関する債務を履行するために適用法令上求められる対象ベンチマークまたは対
          象ベンチマークの管理者もしくはスポンサーに関する許可、登録、認定、承認、同等性決定また
          は認可を停止もしくは撤回し、または将来停止もしくは撤回すること。
        (b)  発行会社、計算代理人その他の事業体のいずれかが本社債に関する債務を履行するために適用法
          令上掲載されていることが要求され、または将来要求される公式の登録簿から、対象ベンチマー
          クまたは対象ベンチマークの管理者もしくはスポンサーが抹消され、または将来抹消されるこ
          と。
       　疑義を避けるため、当該許可、登録、認定、承認、同等性決定または認可が停止され、または将来停
       止された場合、または公式の登録簿への掲載が撤回され、または将来撤回された場合であって、当該停
       止または撤回の時点で、本社債について、当該停止または撤回の期間中に対象ベンチマークを引き続き
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       提供および使用することが適用法令上認められている場合には、停止／撤回事由は発生しないことを明
       記する。
       　疑義を避けるため、上記は本社債のその他の規定に付加されるものであり、かかるその他の規定の効
       力を否定するものではないことを明記する。かかる規定に基づき、管理者／対象ベンチマーク事由の対
       象となる事由の発生について、その他の帰結が適用されることになりうる場合、発行会社がその単独の
       完全な裁量により、いずれの規定を適用すべきかを決定する。
     S&P500   に関する情報

      ・  概略
        S&P500   は、定期的に会合を行うS&P               ダウ・ジョーンズ・インデックス・エル・エル・シー（以下「S&P
       DJI」という。）のS&P指数委員会（S&P                     DJIの経済専門家および株価アナリストによるチーム）により管
       理されている。S&P500は、米国株式市場およびかかる市場を通じて米国経済を反映するように設計され
       ている。S&P500は米国株式市場の中でも大型株に焦点を合わせているが、その時価総額は米国株式市場
       のかなりの部分を占めているため、かかる市場の全体の動きを表す指標である。S&P500に含まれている
       企業は主要セクターの大手企業とみなされている。
      ・  算出方法

        S&P  指数委員会は指数の管理のために、公表されているガイドラインに従っている。このガイドライン
       の完全な詳細（指数の追加および除外に関する基準、方針文書および研究論文を含む。）はインター
       ネット上のウェブサイト（us.spindices.com/indices/equity/sp-500）に掲載されている。これらのガ
       イドラインは、投資家が指数を再現し、S&P500と同じ性能を獲得できるように、要求される透明性と必
       要な公平性を提供する。
      ・  指数への銘柄追加に関する基準

       ・ 米国企業
         決定要因には、企業の資産および収入の拠点、企業構造、米国証券取引委員会（SEC）の提出書類の
        種別ならびに取引所上場が含まれる。
       ・ 時価総額
         61 億米ドル以上の時価総額を有する企業であること。かかる最低額は、市場状況に沿うよう随時見
        直しが行われる。
       ・ 公開株
         少なくとも50％が公開株であることを要する。
       ・ 財政的実行可能性
         企業は、「公表利益」が一般会計原則に基づく純利益（非継続事業および特別損益項目を除く。）
        として定義される場合には、公表利益が直近連続４四半期の合計および直近四半期においてプラスで
        なければならない。
       ・ 十分な流動性および合理的な価格
         浮動株修正後の企業の時価総額に対して取引された年間の米ドル価値の比率は、0.10以上とする。
        株価が非常に低い場合は、株式の流動性に影響を及ぼす可能性がある。
       ・ セクターの代表性
         企業の産業分類は、定義された時価総額の範囲内において、世界の適格企業のセクター構成に沿っ
        たセクターバランスの維持に寄与している。
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       ・ 企業タイプ
         すべての米国普通株式は、ニューヨーク証券取引所（NYSEアーカ取引所およびNYSEアメリカン証券
        取引所を含む。）ならびにナスダック証券取引所に上場されている。リートは、これに含まれる対象
        となっている。クローズド・エンド型ファンド、ETF、ADR、ビジネス・デベロップメント・カンパ
        ニー（BDC）および特定のその他のタイプの証券は、これに含まれる対象となっていない。詳細につい
        ては、上記「算出法」を参照のこと。継続的に指数の構成銘柄である企業は、必ずしもこれらのガイ
        ドラインに従っていない。S&P指数委員会は、指数の構成銘柄の不必要な入替を最小限にするように努
        め、構成銘柄の削除は、臨機応変に決定される。
      ・　構成銘柄の削除基準

        指数の基準を一つ以上、大幅に違反した企業。
        指数の基準を満たさなくなるような合併、買収または重要な再編に関わった企業。
        出所：S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスのホームページ
        本書において、「S&P500」には、S&P500またはそれを承継する指数を含む。なお、本書中のS&P500に

       関する情報は、随時変更または更新されることがある。最新の情報については、S&P                                             ダウ・ジョーン
       ズ・インデックスのホームページを参照のこと。
      ・  免責

       　Standard      & Poor'sおよびS&Pは、スタンダード＆プアーズ・ファイナンシャル・サービシズ・エルエ
       ルシー（以下「スタンダード＆プアーズ」という。）の登録商標であり、Dow                                        Jonesは、ダウ・ジョーン
       ズ・トレードマーク・ホールディングス・エルエルシー（以下「ダウ・ジョーンズ」という。）の登録
       商標である。これらの登録商標は、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス・エルエルシーに対して許諾が
       与えられており、発行会社による一定の目的のための利用について再利用許諾が与えられている。
       S&P500®指数はS&Pダウ・ジョーンズ・インデックス・エルエルシーの商品であり、発行会社に対して利
       用許諾が与えられている。本社債は、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス・エルエルシー、ダウ・
       ジョーンズ、スタンダード＆プアーズまたはそれらの関連会社（以下「S&Pダウ・ジョーンズ・インデッ
       クス」と総称する。）のいずれによっても支持、保証、販売または販売促進されるものではない。S&Pダ
       ウ・ジョーンズ・インデックスは、明示的にも黙示的にも、本社債の所有者または公衆に対して、有価
       証券一般もしくは特定的に本社債に投資することの妥当性またはS&P500®指数が一般的な市場の動向に追
       随する能力について、何ら表明または保証するものではない。S&P500®指数に係るS&Pダウ・ジョーン
       ズ・インデックスの発行会社との関係は、S&P500®指数ならびに一定の商標、サービス・マークおよび商
       品名についての利用許諾を与えることのみである。S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスは、S&P500®指
       数に関する決定、作成および計算を、発行会社または本社債を考慮に入れずに行う。S&Pダウ・ジョーン
       ズ・インデックスは、S&P500®指数に関する決定、作成および計算において、発行会社または本社債の所
       有者の要求を考慮に入れる義務を負わない。S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスは、本社債の価格もし
       くは金額、本社債の発行もしくは販売の時期または本社債を決済する計算式の決定もしくは計算に責任
       を負わず、またこれらに関与していない。S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスは、本社債の管理、マー
       ケティングまたは取引に関して何らの義務または責任も負わない。S&P500®指数に基づく投資金融商品
       が、指数の値動きに正確に追随し、または投資利益を生む保証はない。S&Pダウ・ジョーンズ・インデッ
       クス・エルエルシーは、投資顧問業者ではない。ある銘柄の指数への組入れは、S&Pダウ・ジョーンズ・
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       インデックスによる当該銘柄の購入、売却または保有の推奨ではなく、また、投資助言とみなされな
       い。
       　S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスは、S&P500®指数もしくはそれに関する一切のデータまたはこれ
       らに関するすべての交信（口頭または書面による交信（電子的な交信を含む。）を含むが、これらに限
       られない。）の妥当性、正確性、適時性または完全性を保証しない。S&Pダウ・ジョーンズ・インデック
       スは、これらにおけるいかなる誤り、遺漏または遅延についても責任を負わない。S&Pダウ・ジョーン
       ズ・インデックスは、S&P500®指数またはそれに関するデータについて、その特定の目的もしくは使用の
       商業性もしくは適切性または発行会社、本社債の所有者その他の者もしくは組織がそれを使用すること
       によって得られる結果について、明示的にも黙示的にも保証を行わず、これらに関するあらゆる保証責
       任を明示的に否認する。以上に限らず、間接損害、特別損害、付随損害、懲罰的賠償責任または結果損
       害（逸失利益、取引損失または時間もしくは信用の喪失を含むが、これらに限られない。）について、
       これらの損害の可能性について通知されていたとしても、契約責任、不法行為責任、厳格責任その他を
       問わず、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスは一切の責任を負わない。S&Pダウ・ジョーンズ・イン
       デックスの利用許諾者を除き、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスと発行会社との間の契約または取決
       めに関し、受益者となる第三者は存在しない。
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     S&P500   の過去の推移
       　下記の表は、表示期間中の各月の最終取引日のS&P500の終値を表したものである。これらは、様々な
       経済状況の下でS&P500の水準がどのように推移したかを参考のために記載するものであり、このS&P500
       の過去の推移は、将来の動向を示唆するものではなく、本社債の時価を示すものでもない。また、過去
       の下記の期間においてS&P500の水準が下記のように変動したことによって、S&P500の水準が本社債の判
       定日または満期日に同様に変動することを示唆するものではない。
                               S&P500

           年月           終値（ポイント）                 年月           終値（ポイント）
        2017  年６月             2,423.41             2018  年12月             2,506.85
        2017  年７月             2,470.30             2019  年１月             2,704.10
        2017  年８月             2,471.65             2019  年２月             2,784.49
        2017  年９月             2,519.36             2019  年３月             2,834.40
        2017  年10月             2,575.26             2019  年４月             2,945.83
        2017  年11月             2,647.58             2019  年５月             2,752.06
        2017  年12月             2,673.61             2019  年６月             2,941.76
        2018  年１月             2,823.81             2019  年７月             2,980.38
        2018  年２月             2,713.83             2019  年８月             2,926.46
        2018  年３月             2,640.87             2019  年９月             2,976.74
        2018  年４月             2,648.05             2019  年10月             3,037.56
        2018  年５月             2,705.27             2019  年11月             3,140.98
        2018  年６月             2,718.37             2019  年12月             3,230.78
        2018  年７月             2,816.29             2020  年１月             3,225.52
        2018  年８月             2,901.52             2020  年２月             2,954.22
        2018  年９月             2,913.98             2020  年３月             2,584.59
        2018  年10月             2,711.74             2020  年４月             2,912.43
        2018  年11月             2,760.17             2020  年５月             3,044.31
      ( 注１)　S&P500の2020年６月16日における終値は、3,124.74ポイントであった。
      ( 注２)　上記の情報は、本書提出日（2020年６月18日）前の近接日にブルームバーグの提供する情報より抜粋したもの
          である。
      対象ETFに影響を及ぼす事由の発生

      ・  障害日の発生の帰結
       　最終判定日として当初指定されていた日（以下「当初最終判定日」という。）が障害日である場合、
       最終判定日は、その直後の障害日ではない予定取引所営業日とする。ただし、当初最終判定日の直後の
       ２予定取引所営業日がいずれも障害日である場合は以下のとおりとする。
       (ⅰ)   当初最終判定日の２予定取引所営業日後の日が、障害日であるにもかかわらず、最終判定日とみな
        される。
       ( ⅱ)  計算代理人が、最初の障害日の発生の直前に効力を有していた対象ETFの算式および算定方法に
        従って、対象ETFを構成する各有価証券の当該２予定取引所営業日後の日の評価時刻における本取引所
        での取引価格または指値（障害日を発生させた事象が当該２予定取引所営業日後の日に関連する有価
        証券について生じた場合には、当該２予定取引所営業日後の日の評価時刻における当該有価証券の価
        値の誠実な見積額）を用いて、当該２予定取引所営業日後の日の評価時刻における対象ETFの価値の見
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        積額を誠実に算定し、そのように算定された対象ETFの価値の誠実な見積額が対象ETF終値であるとみ
        なされる。
      ・  潜在調整事由の発生

       　発行日以後のいずれかの時点において対象ETFに影響を及ぼす事由（以下の事由を含むが、これらに限
       られない。）が発生した場合、計算代理人は、本社債に基づく発行会社の債務の経済的な同等性が維持
       されるように、関連する本社債の要項について調整を行うことができる。
       (A)  対象受益権の分割、併合もしくは種類変更、またはボーナス、資本組入れもしくはこれに類似する
        発行による既存の保有者に対する対象受益権の無償の交付（もしくは配当）。
       (B)  (a)  追加の対象受益権、(b)対象受益権の保有者に対する支払いと同等の、もしくはかかる支払いに
        比例した、対象ETFの分配金および／もしくは配当金ならびに／または残余財産分配金の支払いを受け
        る権利を付与する他の持分もしくは有価証券、(c)スピンオフその他これに類似する取引の結果、対象
        ETFによって（直接または間接に）取得もしくは保有された他の発行者の持分その他の有価証券、また
        は(d)その他の種類の有価証券、権利、ワラントその他の資産の対象受益権の既存の保有者に対する分
        配または発行（もしくは配当）であって、それらの対価（金銭か否かを問わない。）が計算代理人の
        決定する市場実勢価格より低いもの。
       (C)  特別利益配当。
       (D)  対象ETFによる対象受益権の買戻し（当該買戻しの対価が金銭であるか、有価証券その他の資産であ
        るかを問わない。対象受益権の投資家によって開始された対象受益権の償還であって、ETF書類に従っ
        たものを除く。）。
       (E)  対象ETFの理論価値または対象受益権の数量に希薄化または集中化をもたらしうるその他の事由。
      ・  特別事由の発生およびその帰結

       Ａ  「ETF法律変更」とは、(a)適用ある法令（租税、支払能力または自己資本規制に係る法令を含むが、
        これに限られない。）の採択もしくは改正が行われたこと、または(b)管轄権を有する裁判所、裁決機
        関もしくは規制当局による適用ある法令の解釈が発表もしくは変更されたこと（課税当局による措置を
        含む。）により、(x)仮想投資家が仮想ヘッジ・ポジション（以下に定義する。）もしくは中間仮想
        ヘッジ・ポジション（以下に定義する。）（対象受益権を含む。）を保有し、取得し、もしくは処分す
        ることが違法となり、もしくはソシエテ・ジェネラルおよび／もしくはその関連会社のいずれかが対象
        ETFもしくは下記Ｂに記載されるETFサービス・プロバイダーとの間で締結した契約を維持することが違
        法となり、または(y)ソシエテ・ジェネラルおよび／もしくはその関連会社のいずれかが本社債もしく
        はソシエテ・ジェネラルもしくはその関連会社のいずれかが対象ETFもしくは下記Ｂに記載されるETF
        サービス・プロバイダーとの間で締結した契約に基づく債務を履行するにあたって負担する費用が大幅
        に増加した（税務上の債務の増加、税務上の利益の減少その他の税務上の地位への悪影響によるものを
        含むが、これに限られない。）と計算代理人が誠実に決定すること。
       Ｂ  「契約違反・解除」とは、対象ETFまたはETFサービス・プロバイダーとソシエテ・ジェネラルおよ
        び／またはその関連会社のいずれかの間で締結された契約であって、(x)ソシエテ・ジェネラルおよ
        び／もしくはその関連会社のいずれかが対象受益権の購入および／もしくは償還を行うことができる条
        項（場合により、ETF書類に基づいて当該時点で有効な購入および償還に関する条項と異なるもの。場
        合により、ソシエテ・ジェネラルおよび／もしくはその関連会社のいずれかに対する運用報酬の割戻し
        を含む。）、もしくは(y)対象ETFもしくはETFサービス・プロバイダーがソシエテ・ジェネラルに対し
        て行った約束であって、ソシエテ・ジェネラルがそれに基づいてドッド・フランク・ウォールストリー
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        ト改革・消費者保護法第619節により改正された1956年銀行持株会社法（以下「ヴォルカー・ルール」
        という。）（かかる法令に基づいて関係政府機関が定め、もしくはかかる法令との関係で関係政府機関
        が 発行した要求、規制、規則、指針もしくは指令を含む。）に従って仮想ヘッジ・ポジションおよび中
        間仮想ヘッジ・ポジションを実施することができると判断したものについて規定したものを対象ETFま
        たはETFサービス・プロバイダーが遵守せず、もしくは履行しないこと、対象ETFもしくはETFサービ
        ス・プロバイダーがソシエテ・ジェネラルもしくはその関連会社のコントロールが及ばない理由により
        かかる契約を解除すること、かかる契約が完全な効力を有せず、もしくは有しなくなること、または対
        象ETFもしくはETFサービス・プロバイダーがかかる契約の全部もしくは一部を破棄し、否認し、否定
        し、もしくは拒絶し、もしくはその効力を争うことをいう。
       Ｃ  「対象ETFの終了」とは、下記ＦまたはＫに記載される事由以外の理由により対象ETFが清算され、閉
        鎖され、または解散することをいう。
       Ｄ  「ETFアドバイザー事由」とは、ETFアドバイザーが運用する資産（対象ETFを含む。）の価値の総額
        が、12ヶ月の間に（償還またはかかる資産の価値の低下のいずれかにより）50％低下したと計算代理人
        が決定することをいう。
       Ｅ  「ETFヘッジ障害」とは、仮想投資家が、商業上合理的な努力を行った後であっても、(a)仮想ヘッ
        ジ・ポジションもしくは中間仮想ヘッジ・ポジションを取得し、設定し、再設定し、代替し、維持し、
        解消し、もしくは処分すること、または(b)かかる仮想ヘッジ・ポジションもしくは中間仮想ヘッジ・
        ポジションによる受取金を実現させ、回収し、もしくは送金することができないこと、またはそうする
        ことが仮想投資家にとって事実上不可能であること（これらの事由が発行日におけるETF書類において
        想定されていなかったにもかかわらず対象ETFにより実施されたものであるか、発行日におけるETF書類
        においてすでに想定されており、当該日の後に対象ETFにより実施されたに過ぎないものであるかを問
        わない。）をいう。
       Ｆ  「ETF支払不能事由」とは、(a)対象ETFが解散し、もしくは対象ETFについて解散、閉鎖もしくは正式
        な清算（統合、合併または吸収合併による場合を除く。）の決議が行われること、(b)対象ETFが債権者
        のために一般的な譲渡もしくは取決めを行うこと、(c)(ⅰ)対象ETFが破産もしくは支払不能に関する法
        律その他の債権者の権利に影響を及ぼす類似の法律に基づいて支払不能もしくは破産その他の救済措置
        の決定を求める手続を開始し、もしくは対象ETFの設立地もしくは組成地もしくは本店の所在地におい
        て対象ETFに対して支払不能、再生もしくは規制に関する第一次的な権限を有する規制当局、監督当局
        その他これに類似する公的機関によって、対象ETFに対してかかる手続が開始され、もしくは対象ETFも
        しくはかかる規制当局、監督当局もしくは類似の公的機関によって、対象ETFの閉鎖もしくは清算の申
        立てが行われること、もしくは(ⅱ)対象ETFに対して破産もしくは支払不能に関する法律その他の債権
        者の権利に影響を及ぼす類似の法律に基づいて支払不能もしくは破産その他の救済措置の決定を求める
        手続が開始され、もしくは対象ETFの閉鎖もしくは清算の申立てが行われた場合であって、かかる手続
        もしくは申立てが上記(ⅰ)に記載された者以外の者または団体によるものであり、かつ、(x)かかる手
        続もしくは申立てにより支払不能もしくは破産の決定、救済措置の命令の発令もしくは対象ETFの閉鎖
        もしくは清算の命令が下され、もしくは(y)かかる手続もしくは申立てが、その開始もしくは提起から
        15日以内に棄却されず、取り消されず、停止されず、制限されないこと、(d)対象ETFが、対象ETFもし
        くはその資産のすべてもしくは実質的にすべてについて、管理人、暫定清算人、保全管理人、管財人、
        受託者、カストディアンその他これらに類似する職務を負う者の選任を求め、もしくはかかる者の選任
        が行われること、(e)対象ETFが、担保権者によりその資産のすべてもしくは実質的にすべてを占有さ
        れ、もしくは対象ETFの資産のすべてもしくは実質的にすべてについて自力回収、執行、差押え、仮差
        押えその他の法的な手続の申立てを受け、かつ、その後15日の間、かかる担保権者が占有を維持し、も
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        しくはかかる手続が棄却されず、取り消されず、停止されず、制限されないこと、または(f)対象ETF
        が、対象ETFについて、いずれかの法域において適用される法律に基づいて上記の(a)ないし(f)に記載
        さ れた事由に類似した効果を有する事由を発生させ、もしくはかかる事由の対象となることをいう。
       Ｇ  「ETF修正」とは、発行日において効力を有する関連するETF書類の変更または修正であって、対象
        ETFの価値または対象ETFの保有者の権利もしくは救済措置に影響を及ぼすと合理的に予想されると計算
        代理人が決定するものをいう。
       Ｈ  「ETFサービス・プロバイダー事由」とは、(a)いずれかのETFサービス・プロバイダーの変更、辞
        任、解任もしくは交代、(b)いずれかのETFサービス・プロバイダーの支配権もしくは間接的な支配権の
        変更、(c)ETFサービス・プロバイダーのいずれかについてETFサービス・プロバイダー支払不能事由
        （対象ETFがETFサービス・プロバイダーと読み替えられる点を除き、上記Ｆに記載されるETF支払不能
        事由と同じ意味を有する。）が発生すること、または(d)ETFサービス・プロバイダーのいずれかが、発
        行日において一般的な注意義務をもって事業を行うことができなくなった、もしくは対象ETFの運用に
        おける主要人物であると考えられる人物が辞任し、解任され、交代し、もしくは死亡したと計算代理人
        が合理的に判断することをいう。
       Ｉ  「保有比率」とは、対象ETFの純資産価値の総額が減少し、対象ETFの運用状況および／もしくはその
        運営費用に重大な影響を及ぼし、もしくは及ぼすことが見込まれ、または仮想投資家もしくはソシエ
        テ・ジェネラルおよび／もしくはその関連会社のいずれかが運用するファンドによって保有され、もし
        くは保有されることが見込まれる対象受益権の割合が上昇し、仮想投資家もしくは上記の者が運用する
        ファンドが保有する対象受益権について単一の適格注文による全額の償還が行われなくなると見込まれ
        ると計算代理人が合理的に判断することをいう。
       Ｊ  「ヘッジ費用増加」とは、仮想投資家が(a)仮想ヘッジ・ポジションもしくは中間仮想ヘッジ・ポジ
        ションを取得し、設定し、再設定し、代替し、維持し、解消し、もしくは処分するため、または(b)か
        かる仮想ヘッジ・ポジションもしくは中間仮想ヘッジ・ポジションの受取金を実現させ、回収し、もし
        くは送金するための租税公課、費用または手数料（委託手数料を除く。）の金額が（発行日の状況と比
        較して）大幅に増加することをいう。ただし、仮想投資家がソシエテ・ジェネラルまたはその関連会社
        のいずれかである場合、ソシエテ・ジェネラルまたはその関連会社のいずれかの信用状況の悪化のみに
        起因する大幅な増額はヘッジ費用増加であるとはみなされない。
       Ｋ  「支払不能」とは、自発的もしくは非自発的な清算、破産、支払不能、解散もしくは閉鎖または対象
        ETFに影響を及ぼす類似の手続により、(a)対象受益権のすべてを管財人、清算人その他これに類似する
        職務を負う者に譲渡することが義務付けられること、または(b)対象受益権の保有者がそれを譲渡し、
        もしくはその償還を受けることが法律により禁止されることをいう。
       Ｌ  「統合事由」とは、対象ETFの転換、第三者との統合もしくは合併、または第三者に対するすべても
        しくは実質的にすべての資産の売却もしくは譲渡をいう。
       Ｍ  「国有化」とは、対象受益権のすべてまたは対象ETFの資産のすべてもしくは実質的にすべてが国有
        化され、もしくは没収され、またはその他の方法で政府機関、政府当局、政府系法人もしくはその下部
        機関に譲渡することが義務付けられることをいう。
       Ｎ  「規制行為」とは、(a)対象受益権もしくはETFサービス・プロバイダーについて権限を有する政府機
        関、司法機関もしくは規制機関が対象ETFの登録もしくは承認を取り消し、停止し、もしくは抹消する
        こと、(b)対象ETFもしくはETFサービス・プロバイダーについての法律上、税務上、会計上もしくは規
        制上の取扱いの変更であって、対象ETFの価値もしくはその投資家に対して悪影響を及ぼすことが合理
        的に見込まれる（と計算代理人が決定する）もの、または(c)対象ETFもしくはETFサービス・プロバイ
        ダーのいずれかが、対象ETFもしくはETFサービス・プロバイダーの業務に関連し、もしくは起因する活
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        動について適用ある法律に違反した疑いに関して、関連する政府当局、司法当局もしくは規制当局によ
        る捜査、手続もしくは訴訟の対象となることをいう。
       Ｏ  「報告障害事由」とは、(a)対象ETFが仮想投資家に提供し、もしくは提供させることを合意した情
        報、または(b)従前、対象ETFもしくはその権限を有する代表者の通常の慣行に従って仮想投資家に提供
        されていた情報であって、計算代理人が、対象ETFに関する投資方針、資産配分方法その他これらに類
        似する方針の対象ETFによる遵守状況を監視するために必要であると判断したものを対象ETFが提供せ
        ず、または提供させないことをいう。
       Ｐ  「戦略違反」とは、(a)関連するETF書類に記載された戦略もしくは投資方針の違反であって、対象
        ETFの価値もしくは対象ETFの保有者の権利もしくは救済措置に影響を及ぼすことが見込まれると計算代
        理人が判断するもの、または(b)対象ETFのリスク・プロファイルが、発行日におけるリスク・プロファ
        イルから大幅に変化したと計算代理人が判断すること（対象ETFが投資を行う資産の種類の割合の変更
        もしくは多様性の減少または対象ETFの資産の平均的な流動性の低下を理由とする場合を含むが、これ
        らに限られない。）をいう。
       Ｑ  「上場廃止」とは、(a)対象ETFについて、本取引所における上場、取引もしくは値付けの公表が停止
        され、もしくは本取引所における上場区分から除外され（統合事由もしくは公開買付けによるものを除
        く。）、直ちに本取引所と同一の国の取引市場もしくは相場システムにおいて再上場、取引の再開また
        は値付けの再開が行われないこと、または(b)対象ETFについて、不適切な状態（流動性の欠如または対
        象ETFの関連する先物取引および／もしくはオプション取引が存在しなくなることを含むが、これらに
        限られない。）で上場、取引もしくは値付けが行われていると計算代理人が判断することをいう。
       Ｒ  「ETF保有制限事由」とは、仮想投資家がソシエテ・ジェネラルおよび／またはその関連会社のいず
        れかであると仮定した場合、ソシエテ・ジェネラルおよびその関連会社が保有する制限対象である対象
        ETFに係る持分の合計が、対象ETFまたはその発行者のいずれかの種類の議決権付証券について、ヴォル
        カー・ルールにおいて許容され、またはヴォルカー・ルールとの関係で遵守することが望ましいとソシ
        エテ・ジェネラルが判断する割合を超える（直接的または間接的な）所有、支配または議決権を構成
        し、または構成することが見込まれることをいう。
       Ｓ  「FRTB事由」とは、2023年１月１日以降、関連するETFサービス・プロバイダーが、(a)自発的に、ま
        たは（場合により）適用ある法令に従って、FRTB情報（以下に定義する。）を公表せず、かつ、(b)ソ
        シエテ・ジェネラルとの間の双務契約（もしあれば）に違反して、ソシエテ・ジェネラルに対しFRTB情
        報を提供せず、その結果、対象ETFの保有に関連してソシエテ・ジェネラルまたはその関連会社のいず
        れかに課される、フランス法に組み入れられる取引勘定の基礎的審査に基づく資本要件が、（発行日現
        在の状況と比較して）著しく加重されることをいう。
       「FRTB情報」とは、ソシエテ・ジェネラルが、対象ETFの保有者として、あたかも対象ETFの資産を直接
        保有しているかのように、それに関連する市場リスクを計算するための処理可能なフォーマットの十分
        な情報（関連する感応度を含む。）をいう。ここでいう「処理可能なフォーマット」とは、かかる情報
        の形態が、金融機関が一般的に利用するソフトウェアまたはアプリケーションの既存の機能を使用する
        ことにより、ソシエテ・ジェネラルが、上記の市場リスクを計算するために直ちに利用することができ
        るものであることをいう。
      　発行日以後に上記のいずれかの事由が生じた、または生じたと見込まれると計算代理人が判断した場
      合、計算代理人は、以下のいずれかの措置をとることができる。
       Ｘ  当該事由を、本社債の期限前償還を発生させる事由（以下「期限前償還事由」という。）であるとみ
        なす。この場合、発行会社は、本社債に基づく発行会社の債務を終了させ、期限前償還額を支払い、ま
        たは支払わしめる。
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       Ｙ  上記の統合事由の場合に限り、対象ETFの価値を決定する目的で、対象受益権を、当該転換、分割、
        統合、合併、売却または譲渡の前の対象受益権の保有者が当該転換、分割、統合、合併、売却または譲
        渡 に際して受領することができる種類および数量の受益証券その他の有価証券および資産に置き換え、
        （必要であれば）対象ETFの価値について調整を行う。
       Ｚ  以下のいずれかの方法を適用する。
        (a)  下記「(J)      満期日までの金銭化」の規定。
        (b)  代替措置。計算代理人は、(ⅰ)対象ETFの投資戦略に類似する投資戦略を有する上場投資信託（以
         下「代替ETF」という。）を指定し、(ⅱ)本社債に基づく発行会社の義務の経済的な同等性が維持さ
         れるように、本社債の関連する要項について調整を行う。
        　　なお、対象ETFがある一定の日に代替ETFに置き換えられることとなる本社債の要項に定めるすべて
         の場合において、本社債に基づく支払額を決定するために用いられる算式における関連する要素の価
         値は、当該日における代替ETFとの代替による影響を受けず、当該日の本取引所における代替ETFの終
         値は、それが同日における対象ETF終値と同額になるような適切な連結係数によって加重される。
       AA （ETFヘッジ費用増加の場合に限り）ETFヘッジ費用増加が発生した後の利払日において各本社債につ
        き発生する利息額（もしあれば）から、仮想投資家が本社債に基づく発行会社の支払義務をヘッジする
        中間仮想ヘッジ・ポジションまたは仮想ヘッジ・ポジションに関して負担する新規のまたは追加的な租
        税公課、費用または手数料であって、ETFヘッジ費用増加を発生させたものの金額（かかる金額は未償
        還の本社債に比例的に割り当てられる。）（以下「控除額」という。）を控除する。ただし、控除額が
        利息額から控除されるべき利払日において、一つの本社債に係る控除額が当該利払日において一つの本
        社債につき発生する利息額（控除額を控除する前のもの）を上回る場合、当該利息額はゼロまで減額さ
        れ、控除額と利息額（控除額を控除する前のもの）の差額は、それ以降の利払日において発生する利息
        額から控除される。各本社債について、控除額の全部または一部が最終の利払日の到来後も控除されな
        い場合、控除額の残額は、早期償還額、期限前償還額または満期償還額のうちいずれか最も早く到来し
        たものから控除される（ただし、かかる控除の結果はゼロを下限とする。）。
       AB  （FRTB事由の発生の場合に限り）対象ETFを代替指数に置き換える（以下「指数代替事由」とい
        う。）。ここに「代替指数」とは、対象ETFのベンチマークに類似する、または（対象ETFのベンチマー
        クが存在しない場合は）対象ETFの投資戦略に類似する投資戦略を有すると計算代理人が判断する指数
        をいう。
      ・  対象ETF終値の修正

       　本取引所が発表する対象受益権の価格または水準であって、本社債に基づいて行われる計算または決
       定に用いられるものが事後的に修正され、かかる修正が当初の発表後（ただし、本社債に係る満期日そ
       の他の支払期日の４営業日前の日まで）に本取引所により発表され、公に入手可能なものとされた場
       合、計算代理人は、当該修正の結果支払われるべき金額を決定し、必要な範囲で当該修正を反映するた
       めに本社債の要項を調整する。ただし、上記の「４営業日前」については、ユーロクリアおよびクリア
       ストリームに適用される規則に従って計算代理人が決定するその他の期限であるとみなされる場合があ
       る。
      ・  決済障害事由の発生

       　「決済障害事由」とは、発行会社のコントロールが及ばない事由であって、その結果、関連する決済
       機関が現物決済額の交付を決済することができなくなるものをいう。
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       　決済障害事由により満期日に現物決済額の交付を行うことができない場合には、かかる交付は、関連
       する決済機関を通じて現物決済額の交付を行うことができることとなった最初の日（以下「償還決済
       日」という。）に行われる。ただし、決済障害事由により、当初償還決済日となるはずであった日の後
       ８ 決済機関営業日（以下に定義する。）の間（以下「交付期間」という。）交付を行うことができない
       場合には、発行会社は、現物決済額の交付に代えて、各本社債につき、交付されるべき口数の対象受益
       権の公正市場価格を支払う。かかる公正市場価格は、交付期間後の最初の営業日の市場の状況をもとに
       計算代理人が決定する。
       　現物決済額を構成する対象受益権の交付に係るすべての印紙税その他これに類似する公租公課は、本
       社債権者の負担とする。
       　「決済機関営業日」とは、各決済機関について、当該決済機関が決済の指示を受け、実行するために
       営業している日をいう。
       ・  管理者／対象ベンチマーク事由　発行日以後に対象受益権について管理者／対象ベンチマーク事由

       （以下に定義する。）が生じた、または生じたと見込まれると計算代理人が判断した場合、計算代理人
       は以下のいずれかの措置をとることができる。
        (A)  対象受益権について、関連する事由または状況を考慮するために計算代理人が適切であると判断
          する調整を行う。かかる調整には、同一の経済的分野または地理的領域を反映する後継の受益権
          の選定および本社債の要項のその他の変更または調整（場合により、当該後継の受益権に対する
          エクスポージャーを提供する発行会社の費用の増加、および後継の受益権が複数存在する場合
          は、後継の受益権の間でのエクスポージャーの配分を行う発行会社の費用の増加を反映するため
          の調整を含む。）が含まれる場合があるが、これらに限定されない。
        (B)  計算代理人が上記(A)に基づく調整を行わなかった場合、計算代理人は、誠実に行為して以下のい
          ずれかの措置をとることができる。
          ( ⅰ)  当該事由を、本社債の期限前償還を発生させる事由であるとみなす。この場合、発行会社
            は、本社債に基づく発行会社の債務を終了させ、期限前償還額を支払い、または支払わしめ
            る。
          ( ⅱ)  下記「(J)      満期日までの金銭化」の規定を適用する。
       　本項において、
       　「管理者／対象ベンチマーク事由」とは、いずれかの対象ベンチマーク（以下に定義する。）につい
       て、対象ベンチマーク修正／中止事由（以下に定義する。）、非承認事由（以下に定義する。）、拒絶
       事由（以下に定義する。）または停止／撤回事由（以下に定義する。）が発生したと計算代理人が判断
       することをいう。
       　「対象ベンチマーク」とは、BMR（以下に定義する。）に定義されるベンチマークに該当する数値で
       あって、本社債に基づき支払われ、もしくは交付される金額または本社債の価値が当該数値の全部また
       は一部を参照することにより決定されるものとして計算代理人が決定するものをいう。
       　「対象ベンチマーク修正／中止事由」とは、対象ベンチマークについて、以下のいずれかが発生し、
       または将来発生することをいう。
        (a)  当該対象ベンチマークの重要な変更
        (b)  当該対象ベンチマークの提供の恒久的な、または無期限の取消または中止
        (c)  規制当局その他の公的機関による当該対象ベンチマークの使用の禁止
       　「BMR」とは、欧州連合ベンチマーク規制（規則（EU）2016／1011号）をいう。
       　「非承認事由」とは、対象ベンチマークに係る以下のいずれかの事由をいう。
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        (a)  対象ベンチマークまたは対象ベンチマークの管理者もしくはスポンサーについて、何らかの許
          可、登録、認定、承認、同等性決定または認可が取得されていない、または将来取得されないこ
          と。
        (b)  対象ベンチマークまたは対象ベンチマークの管理者もしくはスポンサーが公式の登録簿に掲載さ
          れていない、または将来掲載されなくなること。
        (c)  対象ベンチマークまたは対象ベンチマークの管理者もしくはスポンサーが、本社債、発行会社、
          計算代理人または対象ベンチマークについて適用される法律上または規制上の要件のいずれかを
          満たさない、または将来満たさなくなること。
       いずれの場合も、発行会社、計算代理人その他の事業体のいずれかが本社債に関する債務を履行するた
       めの適用法令に基づく要件に従う。疑義を避けるため、対象ベンチマークまたは対象ベンチマークの管
       理者もしくはスポンサーが、その許可、登録、認定、承認、同等性決定または認可が停止されたことを
       理由に、公式の登録簿に掲載されない、または将来掲載されなくなる場合であって、当該停止の時点
       で、本社債について、当該停止の期間中に対象ベンチマークを引き続き提供および使用することが適用
       法令上認められている場合には、非承認事由は発生しないことを明記する。
       　本項において、
       　「拒絶事由」とは、対象ベンチマークについて、権限を有する関連当局その他の関連する公的機関
       が、発行会社、計算代理人その他の事業体のいずれかが本社債に関する債務を履行するために適用法令
       上求められる本社債、対象ベンチマークまたはベンチマークの管理者もしくはスポンサーに関する許
       可、登録、認定、承認、同等性決定、認可または公式の登録簿への掲載に係る申請を拒絶もしくは拒否
       し、または将来拒絶もしくは拒否することをいう。
       　「停止／撤回事由」とは、対象ベンチマークについて、以下のいずれかが発生することをいう。
        (a)  権限を有する関連当局その他の関連する公的機関が、発行会社、計算代理人その他の事業体のい
          ずれかが本社債に関する債務を履行するために適用法令上求められる対象ベンチマークまたは対
          象ベンチマークの管理者もしくはスポンサーに関する許可、登録、認定、承認、同等性決定また
          は認可を停止もしくは撤回し、または将来停止もしくは撤回すること。
        (b)  発行会社、計算代理人その他の事業体のいずれかが本社債に関する債務を履行するために適用法
          令上掲載されていることが要求され、または将来要求される公式の登録簿から、対象ベンチマー
          クまたは対象ベンチマークの管理者もしくはスポンサーが抹消され、または将来抹消されるこ
          と。
       　疑義を避けるため、当該許可、登録、認定、承認、同等性決定または認可が停止され、または将来停
       止された場合、または公式の登録簿への掲載が撤回され、または将来撤回された場合であって、当該停
       止または撤回の時点で、本社債について、当該停止または撤回の期間中に対象ベンチマークを引き続き
       提供および使用することが適用法令上認められている場合には、停止／撤回事由は発生しないことを明
       記する。
       　疑義を避けるため、上記は本社債のその他の規定に付加されるものであり、かかるその他の規定の効
       力を否定するものではないことを明記する。かかる規定に基づき、管理者／対象ベンチマーク事由の対
       象となる事由の発生について、その他の帰結が適用されることになりうる場合、発行会社がその単独の
       完全な裁量により、いずれの規定を適用すべきかを決定する。
      対象受益権の価格の過去の推移

       　下記の表は、表示期間中の各月の最終取引日のNYSEアーカ取引所における対象受益権の終値を表した
       ものである。これは、様々な経済状況の下で対象受益権の価格がどのように推移したかを参考のために
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       記載するものであり、この対象受益権の価格の過去の推移は、将来の動向を示唆するものではなく、本
       社債の時価を示すものでもない。また、過去の下記の期間において対象受益権の価格が下記のように変
       動 したことによって、対象受益権の価格が本社債の判定日または満期日に同様に変動することを示唆す
       るものではない。
                              ®    ®

                            SPDR   S&P500    ETF
           年月           終値（米ドル）                 年月           終値（米ドル）
        2017  年６月             241.80             2018  年12月             249.92
        2017  年７月             246.77             2019  年１月             269.93
        2017  年８月             247.49             2019  年２月             278.68
        2017  年９月             251.23             2019  年３月             282.48
        2017  年10月             257.15             2019  年４月             294.02
        2017  年11月             265.01             2019  年５月             275.27
        2017  年12月             266.86             2019  年６月             293.00
        2018  年１月             281.90             2019  年７月             297.43
        2018  年２月             271.65             2019  年８月             292.45
        2018  年３月             263.15             2019  年９月             296.77
        2018  年４月             264.51             2019  年10月             303.33
        2018  年５月             270.94             2019  年11月             314.31
        2018  年６月             271.28             2019  年12月             321.86
        2018  年７月             281.33             2020  年１月             321.73
        2018  年８月             290.31             2020  年２月             296.26
        2018  年９月             290.72             2020  年３月             257.75
        2018  年10月             270.63             2020  年４月             290.48
        2018  年11月             275.65             2020  年５月             304.32
      ( 注１)　対象受益権の2020年６月16日のNYSEアーカ取引所における終値は、312.96米ドルであった。
      ( 注２)　上記の情報は、本書提出日（2020年６月18日）前の近接日にブルームバーグの提供する情報より抜粋したもの
          である。
     その他

      ・  重大事由の発生
       　本社債の要項のその他の規定にかかわらず、計算代理人が、その単独の完全な裁量により、満期日ま
       たはそれよりも前に、発行会社による本社債に基づく債務の履行に重大な悪影響を及ぼしうる事由が発
       生したと判断した場合、発行会社は、本社債の全部（一部は不可。）を、かかる決定後可能な限り速や
       かに、期限前償還額で償還する。
      ・  通知

       　計算代理人が重要であると判断する調整を生じさせる事由またはS&P500もしくは対象受益権に影響を
       及ぼす特別な事由が生じた場合、計算代理人は発行会社に対して、計算代理人が行った関連する調整ま
       たは決定について通知し、発行会社はそれを下記「(9)                             通知」に従って財務代理人および本社債権者に
       通知する。本社債権者は、計算代理人の所定の住所において、かかる調整または決定の詳細に関する情
       報を請求により入手することができる。
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       (C)  税制上の理由による期限前償還
         発行会社は、以下の場合、財務代理人および（下記「(9)                              通知」に従って）本社債権者に対して、
        30日以上45日以内の事前の通知を行うことにより、(a)いずれかの利払日において本社債の全部（一部
        は不可。）をその期限前償還額で償還し、または(b)下記「(J)                                 満期日までの金銭化」の規定を適用す
        ることを決定することができる。
        ( ⅰ)  租税法域（以下に定義する。）の法令の改正、またはかかる法令の適用もしくは公権的解釈の変
         更（発行日以降に有効となるものに限る。）の結果、発行会社が下記「(7)                                        租税上の取扱い、フラ
         ンスの租税」に記載の追加額の支払義務を課されたか、将来課されることになる場合であり、か
         つ、
        ( ⅱ)  発行会社が、利用可能な合理的手段を用いてもかかる義務を回避できない場合
         「租税法域」とは、フランスもしくはその行政上の下位区分またはそれらの課税当局をいう。
         「期限前償還額」とは、計算代理人が決定する本社債の償還の日における公正市場価額に相当する
        金額をいい、（本社債権者に対して公正市場価格を償還する上で回避することができない費用を考慮
        した後）かかる期限前償還がなければ当該期限前償還日よりも後に支払期限が到来していたはずの本
        社債に関する発行会社の支払義務と経済的に同等の価値を本社債権者に対して保障する効果を有す
        る。疑義を避けるために、債務不履行事由（下記「(5)                             債務不履行事由」に定義する。）の発生後に
        おける期限前償還額の算定のみにおいては、発行会社の信用力は考慮に加えないことを明記する（こ
        の場合、発行会社は本社債に関する債務を完全に履行することができるとみなされる。）。計算代理
        人が上記に従って決定する期限前償還額は、当該期限前償還日（同日を含まない。）までの一切の経
        過利息を含むものとし、発行会社は、かかる償還に関し、期限前償還額に含まれる利息のほかには、
        いかなる利息（経過利息であれ何であれ）またはその他何らの金額も支払う義務を負わない。かかる
        計算が１年に満たない期間について行われる場合には、かかる計算は、日数調整係数（以下に定義す
        る。）に基づいて行われる。
         「日数調整係数」とは、直前の利払日または（先行する利払日が存在しない場合には）利息起算日
        （同日を含む。）から当該支払いの期日（同日を含まない。）までの期間の日数（かかる日数は、１
        年が30日を１ヶ月とする12ヶ月により構成される360日であるとして計算される。）を360で除した数
        をいう。
       (D)  特別税制償還
         発行会社が、下記「(7)             租税上の取扱い、フランスの租税」に記載の追加額の支払いに関する取決
        めにもかかわらず、租税法域の法令に基づき本社債の元利金の次回の支払いの際に、期限が到来した
        金額の全額を本社債権者または利札の所持人に支払うことを禁止される場合、発行会社は、直ちに財
        務代理人に対しかかる事実を通知し、下記「(9)                          通知」に従って本社債権者に対し７日以上45日以内
        の事前の通知を行うことにより、下記のいずれかを行う。
        (a)  本社債の全部（一部は不可。）を期限前償還額で発行会社が本社債または利札に関してその時点
         において期限の到来した金額の全額につき支払いを行うことが実務的に可能な最終の利払日（ただ
         し、かかる利払日は、発行会社が本社債に関してその時点で期限が到来している全額の支払いを行
         うことが実務的に可能な最終日よりも前の日とすることはできない。）または（かかる日がすでに
         経過している場合には）その後実務上可能な限り速やかに償還する。
        (b)  下記「(J)      満期日までの金銭化」の規定を適用する。
       (E)  規制上の理由による期限前償還
         本項に基づいて規制事由（以下に定義する。）が発生した場合、発行会社は、本社債を償還するこ
        とができる。
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         規制事由が発生した場合、発行会社は、財務代理人および（下記「(9)                                     通知」に従って）本社債権
        者に対して、30日以上45日以内の事前の通知（かかる通知は取り消すことができない。）を行うこと
        に より、(a)本社債の全部（一部は不可。）をその期限前償還額で償還し、または(b)下記「(J)                                                 満期
        日までの金銭化」の規定を適用することを決定する。
         「規制事由」とは、発行会社および／もしくはその他の立場（本社債のマーケット・メーカーとし
        ての立場を含むが、これに限られない。）におけるソシエテ・ジェネラルまたは本社債の発行に関与
        するその関連会社（以下「規制事由関連会社」といい、発行会社、ソシエテ・ジェネラルおよび規制
        事由関連会社のそれぞれを「規制事由関係者」という。）のいずれかに関する法令変更（以下に定義
        する。）が発生した後、発行日後に、以下のいずれかの事由が生じることをいう。
        ( ⅰ)  いずれかの規制事由関係者が、本社債に基づく当該規制事由関係者の義務を履行するために負担
         することとなる租税公課、責任、罰金、費用、手数料もしくは規制上の資本費用（名称の如何にか
         かわらない。）の金額または担保提供義務が（当該事由が発生する前の状況と比較して）著しく増
         加すること（本社債の発行に関して行われた取引の決済に係る決済条件またはかかる決済が行われ
         ないことに起因する場合を含むが、これに限られない。）。
        ( ⅱ)  規制事由関係者のいずれかが、(a)本社債を保有、取得、発行、再発行、代替、維持もしくは償
         還し、(b)当該規制事由関係者が本社債の発行に関して利用しうるその他の取引に係る資産（もしく
         はかかる資産に対する持分）について取得、保有、資金提供もしくは処分を行い、(c)本社債もしく
         は発行会社およびソシエテ・ジェネラルもしくはいずれかの規制事由関係者の間で締結された契約
         に関する義務を履行し、または(d)当該規制事由関係者が発行会社もしくは規制事由関係者のいずれ
         かに対して保有する直接的もしくは間接的な持分の全部もしくは実質的な部分について保有、取
         得、維持、増額、代替もしくは償還を行い、もしくは発行会社もしくは規制事由関係者のいずれか
         に対して直接的もしくは間接的な資金提供を行うために、発行日時点で保有していない免許、承
         認、許可もしくは登録を政府もしくは政府間の、もしくは国際的な機関、組織、省庁もしくは部局
         から取得しなければならなくなり、または新たな規制を遵守するために定款を変更しなければなら
         なくなること。
        ( ⅲ)  本社債の発行に関していずれかの規制事由関係者に重大な悪影響が及び、または及ぶ可能性があ
         ること。
         「法令変更」とは、(ⅰ)発行日後に、関連する新たな法令もしくは規則（関連する租税に係る法令
        もしくは規則を含むが、これに限られない。）が採択、施行、公布、実行もしくは批准されること、
        (ⅱ)発行日時点ですでに効力を生じていたが、発行日時点ではその施行もしくは適用の方法が不明も
        しくは不明確であった関連する新たな法令もしくは規則（関連する租税に係る法令もしくは規則を含
        むが、これに限られない。）が施行もしくは適用されること、または(ⅲ)発行日時点で存在していた
        関連する法令もしくは規則が改正され、もしくは発行日時点での関連する法令もしくは規則に関する
        管轄権を有する裁判所、裁決機関、規制当局その他の執行、立法、司法、課税、規制もしくは行政に
        関する権限もしくは機能を有する政府機関もしくは政府関係機関（発行日時点で存在したものに追加
        され、もしくはこれに代わる裁判所、裁決機関、当局もしくは機関を含む。）による解釈、適用もし
        くは取扱いが変更されることをいう。
       (F)  不可抗力事由による期限前償還
         不可抗力事由（以下に定義する。）が発生した場合、発行会社は、財務代理人および（下記「(9)
        通知」に従って）本社債権者に対して、30日以上45日以内の事前の通知（かかる通知は取り消すこと
        ができない。）を行い、本社債の全部（一部は不可。）をその期限前償還額で償還する。
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         「不可効力事由」とは、発行日以後に、規制事由関係者の責めによらない事由の発生または国家の
        行為により、規制事由関係者が本社債に基づく義務を履行することが不可能になり、そのことにより
        本社債を存続させることが確定的に不可能になることをいう。
       (G)  現物決済額の交付
         本社債の決済が現物決済額の交付によって行われる場合、本社債に係る現物決済額（現物決済額を
        構成する対象受益権の交付の費用に係る責任を含むが、これに限られない。）の交付は関連する決済
        機関を通じて行われる。
         現物決済額を構成する対象受益権は、かかる対象受益権の交付について規定した受渡指示書（以下
        「受渡指示書」という。その様式が代理契約に別紙として添付されている。）に記載される方法によ
        り、関連する本社債権者のリスクにおいて行われ、発行会社または決済代理人のいずれのコントロー
        ルも及ばない状況においてその支払期限後に対象受益権が交付された場合、本社債権者に対してはい
        かなる追加的な支払いまたは交付も行われない。受渡指示書は、関連する決済機関が当該時点におい
        て利用している交付手続により交付される。
         本社債権者が有する現物決済額の交付を受ける権利は、関連する決済機関の記録上の当該本社債権
        者の口座の残高によって証明される。
         対象受益権の交付は、適用ある証券関係法令を遵守する方法によってのみ行われる。
       (H)  引受けおよび買入れ
         発行会社は、適用法令に従って公開市場において、またはその他の方法によりいかなる価額におい
        ても本社債を引き受け、かつ／または買い入れる権利を有する（ただし、確定社債券の場合はすべて
        の期限未到来の付属利札も当該本社債とともに買い入れる。）。発行会社により引き受けられ、また
        は買い入れられた本社債はすべて、フランスの通貨金融法典第L.213-0-1条および第D.213-0-1条に
        従って引き受け、または買い入れ、かつ保有することができる。
       (I)  消却
         発行会社により、または発行会社のために、消却のために買い入れられた本社債は、すべて直ちに
        （確定社債券の場合には、当該本社債に付属し、または当該本社債とともに引き渡される期限未到来
        の利札すべてとともに）消却される。買入消却された本社債はすべて、（確定社債券の場合には、本
        社債とともに消却された期限未到来の利札すべてとともに）財務代理人に引き渡され、再発行または
        再売却することはできず、当該本社債に係る発行会社の義務は免除される。
       (J)  満期日までの金銭化
         上記「(C)      税制上の理由による期限前償還」、「(D)                      特別税制償還」および「(E)               規制上の理由に
        よる期限前償還」との関係で発行会社が満期日までの金銭化を適用することを選択し、または上記
        「(B)   満期における償還、S&P500に影響を及ぼす事由の発生」もしくは「(B)                                     満期における償還、対
        象ETFに影響を及ぼす事由の発生」の規定に基づいて計算代理人が本項に基づく金銭化を適用すること
        を選択した場合、発行会社は、(1)当初利払日に支払うことが予定されていた利息額および／または
        (2)満期日における満期償還額の支払いを行う債務を負わず、それに代えて、その債務の完全かつ最終
        的な履行として、下記(イ)または(ロ)に定める金額の支払いを行う。
       ( イ)  発行会社は、利息額に関して、各本社債について、(1)各利払日において最低利息額を支払い、(2)
         満期日において、(ⅰ)(a)中間ヘッジ・ポジションおよび中間仮想ヘッジ・ポジションを（特に、中
         間ヘッジ・ポジションおよび中間仮想ヘッジ・ポジションまたはその一部に係る所定の債務または
         責任（もしあれば）を、中間ヘッジ・ポジションおよび中間仮想ヘッジ・ポジションの資産の清算
         金により充足させることにより）清算した結果、中間完全清算日に（場合により）ソシエテ・ジェ
         ネラルもしくはその関連会社のいずれかまたは仮想投資家に残されることとなる正の金額の純額
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         （かかる金額または必要に応じてかかる金額を中間完全清算日における関連直物為替レート（以下
         に定義する。）を用いて米ドルに換算したものを、この規定および複利法（以下に定義する。）と
         の 関係で「計算金額」という。）に、(b)(x)中間完全清算日（同日を含む。）から(y)満期日の４営
         業日前の日（同日を含まない。）までの期間（この規定および複利法との関係で「計算期間」とい
         う。）に計算金額につき複利法に従って発生する利息を加えた金額と(ⅱ)最低利息額との正の差額
         （もしあれば）に等しい金額として計算代理人が決定した金額を支払う。ただし、上記の「４営業
         日前」については、ユーロクリアおよびクリアストリームに適用される規則に従って計算代理人が
         決定するその他の期限であるとみなされる場合がある。
         　疑義を避けるため、ソシエテ・ジェネラルもしくはその関連会社のいずれかまたは仮想投資家によ
         り中間ヘッジ・ポジションおよび中間仮想ヘッジ・ポジションとして保有される資産に係る清算金
         は、ソシエテ・ジェネラルもしくはその関連会社のいずれかまたは仮想投資家について中間ヘッ
         ジ・ポジションおよび中間仮想ヘッジ・ポジションに基づいて生じる責任（もしあれば）を消滅さ
         せるために優先的に用いられたとみなされること、および上記の計算金額は最小でゼロとなりうる
         ことを明記する。
       ( ロ)  発行会社は、満期償還額に関して、各本社債について、満期日に、(a)ヘッジ・ポジションおよび
         仮想ヘッジ・ポジションを（特に、ヘッジ・ポジションおよび仮想ヘッジ・ポジションまたはその
         一部に係る所定の債務または責任（もしあれば）を、ヘッジ・ポジションおよび仮想ヘッジ・ポジ
         ションの資産の清算金により充足させることにより）清算した結果、完全清算日（以下に定義す
         る。）に（場合により）ソシエテ・ジェネラルもしくはその関連会社のいずれかまたは仮想投資家
         に残されることとなる正の金額の純額（かかる金額または必要に応じてかかる金額を完全清算日に
         おける関連直物為替レートを用いて米ドルに換算したものを、この規定および複利法との関係で
         「計算金額」という。）に、(b)(x)完全清算日（同日を含む。）から(y)満期日の４営業日前の日
         （同日を含まない。）までの期間（この規定および複利法との関係で「計算期間」という。）に、
         計算金額につき複利法に従って発生する利息を加えた金額に基づいて計算代理人が決定した金額を
         支払う。ただし、上記の「４営業日前」については、ユーロクリアおよびクリアストリームに適用
         される規則に従って計算代理人が決定するその他の期限であるとみなされる場合がある。
         　疑義を避けるため、ソシエテ・ジェネラルもしくはその関連会社のいずれかまたは仮想投資家によ
         りヘッジ・ポジションおよび仮想ヘッジ・ポジションとして保有される資産に係る清算金は、ソシ
         エテ・ジェネラルまたはその関連会社のいずれかについてヘッジ・ポジションおよび仮想ヘッジ・
         ポジションに基づいて生じる責任（もしあれば）を消滅させるために優先的に用いられたとみなさ
         れること、および上記の計算金額は最小でゼロとなりうることを明記する。
         「仮想投資家」とは、(ⅰ)S&P500については、(a)関係法域、現地法域および／もしくは租税居住法
        域の租税に係る法令における（場合により）適用ある関連法域、現地法域および／もしくは租税居住
        法域の居住者または(b)適用ある租税条約もしくは関連する法律もしくは取決めに基づいて現地租税に
        関して何らかの返金、クレジットその他の利益、免除もしくは減額が生じる可能性のある法域の居住
        者ではない仮想の機関投資家をいい、(ⅱ)対象受益権については、仮想ヘッジ・ポジションに関し、
        フランスに所在する仮想ヘッジ・ポジション（対象受益権を含む。）への仮想的な投資家（疑義を避
        けるため、かかる投資家はソシエテ・ジェネラルまたはその関連会社のいずれかである場合があるこ
        とを明記する。）であって、対象ETFにより構成される仮想ヘッジ・ポジションについて、(a)ETF書類
        に規定される対象ETFを保有する投資家の利益および義務を有するとみなされ、(b)対象ETFが償還され
        たとみなされる場合には対象ETFの償還を請求する適格注文を提出したとみなされ、かつ、(c)対象ETF
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        に投資したとみなされる場合には対象ETFの購入を請求する適格注文を提出したとみなされるものをい
        う。
         「中間完全清算日」とは、(ⅰ)S&P500については、各利払日について、中間ヘッジ・ポジションの
        清算金（特に、かかる中間ヘッジ・ポジションまたはその一部に係る所定の債務または責任（もしあ
        れば）を、かかる中間ヘッジ・ポジションの資産の清算金により充足させることによるものを含
        む。）が（場合により）ソシエテ・ジェネラルもしくはその関連会社のいずれかまたは仮想投資家に
        よって全額受領されたとみなされる日として計算代理人が決定する日をいい、(ⅱ)対象受益権につい
        ては、利払日に関し、中間仮想ヘッジ・ポジションの清算金（特に、かかる中間仮想ヘッジ・ポジ
        ションまたはその一部に係る所定の債務または責任（もしあれば）を、かかる中間仮想ヘッジ・ポジ
        ションの資産の清算金により充足させることによるものを含む。）が仮想投資家によって全額受領さ
        れたとみなされる日として計算代理人が決定する日をいう。
         「仮想ヘッジ・ポジション」とは、仮想投資家による、（個別に、またはポートフォリオ・ベース
        で）満期日に支払期限を迎える対象ETFに関連し、または連動する本社債に基づく発行会社の債務の一
        部についてヘッジを行うための(a)対象ETF、オプション、先物、デリバティブ、金利取引もしくは外
        国為替取引のポジションもしくは契約、(b)有価証券の貸借取引、(c)預託金もしくは金銭の借入れお
        よび／または(d)その他の証書、取決め、資産もしくは責任（名称を問わない。）の購入、売却、締結
        または維持をいい、未償還の各本社債に比例的に割り当てられる。ただし、中間完全清算日が満期日
        の４営業日前の日までに生じない場合、仮想ヘッジ・ポジションは中間仮想ヘッジ・ポジションを含
        む。ただし、上記の「４営業日前」については、ユーロクリアおよびクリアストリームに適用される
        規則に従って計算代理人が決定するその他の期限であるとみなされる場合がある。
         「中間仮想ヘッジ・ポジション」とは、仮想投資家による、（個別に、またはポートフォリオ・
        ベースで）利払日に支払期限を迎える対象ETFに関連し、または連動する本社債に基づく発行会社の債
        務の一部についてヘッジを行うための(a)対象ETF、オプション、先物、デリバティブ、金利取引もし
        くは外国為替取引のポジションもしくは契約、(b)有価証券の貸借取引、(c)預託金もしくは金銭の借
        入れおよび／または(d)その他の証書、取決め、資産もしくは責任（名称を問わない。）の購入、売
        却、締結または維持をいい、未償還の各本社債に比例的に割り当てられる。
         「関連直物為替レート」とは、計算代理人が決定する、一定の金額を一定の日に米ドルに換算する
        ために用いられる当該金額の表示通貨の米ドルへの為替レートをいう。
         「複利法」とは、利息の金額が、関連する計算期間における各複利期間（以下に定義する。）に係
        る複利期間金額（以下に定義する。）の合計額に等しいことをいう。
         「複利期間」とは、ある計算期間における複利日（以下に定義する。）（同日を含む。）からその
        直後の複利日（同日を含まない。）までの各期間をいう。
         「複利日」とは、ある計算期間における各営業日をいう。
         「複利期間金額」とは、ある複利期間に関し、(a)調整後計算金額（以下に定義する。）に(b)複利
        利率（以下に定義する。）および(c)日数係数（以下に定義する。）を乗じて得られた数値をいう。
         「調整後計算金額」とは、(a)ある計算期間の最初の複利期間については、当該計算期間に係る計算
        金額をいい、(b)当該計算期間におけるその後の複利期間については、当該計算期間に係る計算金額と
        当該計算期間のそれに先立つ各複利期間に係る複利期間金額の合計に等しい金額をいう。
         「複利利率」とは、ある複利期間金額について、発行会社が米ドルについて提示する年利率として
        計算代理人が関連する複利期間の初日に決定するものをいい、米ドルに関して用いられる特定の複利
        利率は、計算期間の初日から計算代理人の事務所において提供される。
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         「日数係数」とは、複利法との関係において、複利期間の正確な日数（初日を含むが、最終日を含
        まない。）を360で除した数をいう。
         「完全清算日」とは、(ⅰ)S&P500については、ヘッジ・ポジションの清算金（特に、かかるヘッ
        ジ・ポジションまたはその一部に係る所定の債務または責任（もしあれば）を、かかるヘッジ・ポジ
        ションの資産の清算金により充足させることによるものを含む。）が（場合により）ソシエテ・ジェ
        ネラルもしくはその関連会社のいずれかまたは仮想投資家によって全額受領されたとみなされる日と
        して計算代理人が決定する日をいい、(ⅱ)対象受益権については、満期日に関し、仮想ヘッジ・ポジ
        ションの清算金（特に、かかる仮想ヘッジ・ポジションまたはその一部に係る所定の債務または責任
        （もしあれば）を、かかる仮想ヘッジ・ポジションの資産の清算金により充足させることによるもの
        を含む。）が仮想投資家によって全額受領されたとみなされる日として計算代理人が決定する日をい
        う。
      (3)  支払い

        本「(3)     支払い」における元金の支払いその他これに類似する表現には、（文脈上そのように解釈さ
       れる場合）現物決済額を構成する対象受益権の交付を含む。
       (A)  支払いの方法
         本社債に係る金銭による支払いは、ニューヨーク市所在の銀行に保有する被支払人の米ドル建て口
        座への振込みまたは被支払人の選択に従いかかる銀行宛の米ドル建て小切手により行われる。
         現物決済額を構成する対象受益権の交付は、受渡指示書（その様式が代理契約に別紙として添付さ
        れている。）に記載される方法により、本社債権者のリスクにおいて、当該本社債権者宛に、または
        その指図により、適用ある証券関係法令を遵守して行われる。
       (B)  本社債および利札の呈示
         本社債に係る確定社債券に関する元金の支払いは（下記の規定に従い）上記(A)に規定する方法によ
        り当該確定社債券の呈示および引渡し（または支払うべき金額の一部支払いの場合であれば裏書）と
        引換えによってのみ行われ、確定社債券に関する利息の支払いは（下記の規定に従い）同様に利札の
        呈示および引渡し（または支払うべき金額の一部支払いの場合であれば裏書）と引換えによってのみ
        行われる。当該各支払いは、合衆国（アメリカ合衆国（その州、コロンビア特別区およびその属領を
        含む。以下同じ。））外の支払代理人の指定事務所においてなされる。上記(A)に基づく支払いが、本
        社債権者または利札の所持人の選択により小切手により行われる場合、かかる支払いは、当該被支払
        人が指定する合衆国外の住所地へ郵送または送付することにより行われる。振込みによる支払いは、
        適用ある法令に従って、直ちに使用可能な資金により、被支払人が保有する合衆国外に所在する銀行
        の口座に対して行われる。本社債に係る確定社債券または利札に係る支払いは、合衆国内における発
        行会社または支払代理人の事務所または代理店における当該本社債または利札の呈示によっては行わ
        れず、またかかる支払いは合衆国内の口座への振込みまたは合衆国内の住所への郵送によっても行わ
        れない。
         本社債に係る確定社債券の支払期限が到来した場合、当該本社債に関する支払期限未到来の利札
        （添付されているか否かを問わない。）は無効となり、かかる利札に関する支払いは行われない。本
        社債が、当該本社債に付される支払期限未到来のすべての利札なしに償還のために呈示された場合、
        当該本社債について支払われるべき金額の支払いは、発行会社が決定する補償の提供との引換えに
        よってのみ行われる。
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         本社債に係る確定社債券の償還の日が利払日ではない場合は、かかる本社債に関し直前の利払日ま
        たは（場合により）利息起算日（同日を含む。）より発生した利息は関連する確定社債券の引渡しと
        引換えによってのみ支払われる。
       (C)  大券に関する支払い
         大券により表章される本社債に関する元利金の支払いは、確定社債券に関する上記の規定または関
        連する大券に規定された方法によりかかる大券の呈示または（場合により）引渡しと引換えに（下記
        の規定に従い）合衆国外の支払代理人の指定事務所において行われる。各支払いの記録は、元金およ
        び利息の支払いを区別した上で、当該支払代理人によりかかる大券上に、または（必要に応じて）
        ユーロクリアおよびクリアストリームの記録上になされる。
       (D)  支払いに関する原則
         本社債の大券の所持人は、かかる大券により表章される本社債に関する支払いを受領する権限を有
        する唯一の者とする。発行会社の支払義務は、かかる大券の所持人に対して、またはかかる所持人の
        指示により支払われた各金額に関して免除される。ユーロクリアまたはクリアストリームの記録上
        に、大券により表章される本社債の一定の額面金額につき実質所持人として記載されている者は、
        ユーロクリアまたはクリアストリームに対してのみ、発行会社によってかかる大券の所持人に対して
        行われた、またはかかる所持人の指示により行われた各金額の支払いについてのかかる者の持分を請
        求することができる。大券の所持人以外の者は、大券に基づく支払いに関し、発行会社に対して請求
        権を有しない。
         上記の規定にかかわらず、本社債に係る元利金についての米ドルでの支払いは、以下の要件のすべ
        てを満たす場合には、合衆国内の支払代理人の指定事務所において行われる。
        ( ⅰ)  発行会社が、合衆国外に指定事務所を有する支払代理人を、当該支払代理人が合衆国外の当該指
         定事務所において、支払期日に上記の方法によって本社債の元利金の全額の支払いを行うことがで
         きるという合理的な見込みをもって選任したこと。
        ( ⅱ)  合衆国外の当該指定事務所においてかかる元利金の全額の支払いを行うことが、米ドルによる元
         利金の全額の支払いまたは受領に関する為替規制その他これに類似する制限により、違法になり、
         または事実上不可能になること。
        ( ⅲ)  かかる支払いが、当該時点において合衆国の法律により認められており、発行会社に税務上の不
         利益を及ぼさないと発行会社が判断すること。
       (E)  会計等に関する法令の遵守
         ( ⅰ)すべての支払いは、あらゆる法域の会計その他の事項に関する法令および指令（法の適用によ
        るものであるか、発行会社またはその代理人の契約によるものであるかを問わない。）を遵守して行
        われ、発行会社は、かかる法令、指令または契約により課されるいかなる性質の公租公課についても
        責任を負わず（ただし、下記「(7)                   租税上の取扱い」の規定の適用を妨げない。）、また、すべての
        支払いは、(ⅱ)アメリカ合衆国1986年内国歳入法（以下「内国歳入法」という。）第1471条(b)に規定
        される契約に基づいて要求される源泉徴収または控除その他の内国歳入法第1471条ないし第1474条、
        同条に基づく規則もしくは契約、同条の公式解釈または同条に係る政府間の取組みを施行するための
        法律に基づいて行われる源泉徴収または控除および(ⅲ)内国歳入法第871条(m)に基づいて要求される
        源泉徴収または控除の対象となる。かかる支払いに関して、本社債権者または利札の所持人に対して
        何らの手数料または費用も課されない。ただし、疑義を避けるために、計算代理人が上記「(2)                                                  償還
        および買入れ、(B)          満期における償還、S&P500に影響を及ぼす事由の発生、法律変更、ヘッジ障害、
        ヘッジ費用増加および保有制限事由の発生ならびにその帰結」に規定されるヘッジ費用増加が発生し
        た場合に(ⅱ)の規定を適用すること、または「(2)                           償還および買入れ、(B)             満期における償還、対象
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        ETFに影響を及ぼす事由の発生、特別事由の発生およびその帰結」に規定されるETFヘッジ費用増加が
        発生した場合にAAの規定を適用することを計算代理人が選択する権利は妨げられないことを明記す
        る。
       (F)  支払営業日
         本社債または利札に関する支払期日が支払営業日（以下に定義する。）でない場合、かかる本社債
        または利札の所持人は、代わりに、当該地域における翌支払営業日                                   （ただし、      翌支払営業日       が翌暦月
        になる場合は、当該地域における直前の                     支払  営業日とする。        ）に支払いを受領することができる。支
        払期日についてかかる調整がなされた場合であっても、本社債または利札に関する支払額は、かかる
        調整による影響を受けない。
         「支払営業日」とは、東京およびニューヨークならびに（確定社債券の場合には）関連する呈示の
        場所において、商業銀行および外国為替市場が支払いの決済を行い、一般的な営業（外国為替および
        外貨預金の業務を含む。）を行っている日をいう。ただし、代理契約の規定に従う。
       (G)  元金および利息の解釈
         本社債の要項において、本社債に係る「元金」という表現には、必要に応じ、(ⅰ)本社債の早期償
        還額、(ⅱ)本社債の満期償還額、(ⅲ)本社債の期限前償還額、(ⅳ)下記「(7)                                         租税上の取扱い、フラ
        ンスの租税」に基づいて元金に関して支払われるべき追加額および(ⅴ)本社債に基づき、または本社
        債に関して発行会社により支払われるべきプレミアムその他の金額（利息を除く。）を含む。
         本社債の要項において、本社債に係る「利息」という表現には、必要に応じ、下記「(7)                                               租税上の
        取扱い、フランスの租税」に基づいて利息に関して支払われるべき追加額を含む。
         本社債の要項において、本社債に係る「経過利息」という表現には、「(1)                                         利息、(B)      利息の発
        生」に規定されるように支払いが停止されている利息の遅滞分を含む。
         本社債の償還が現物決済額の交付により行われる場合には、本社債の元金および現物決済額とは、
        当該金額から現物決済額について支払われるべき費用、手数料、印紙税、租税その他の金額（対象ETF
        の交付により生じる公租公課を含むが、これに限られない。）を控除した金額をいう。
       (H)  通貨が取得不可能な場合
         発行会社が、為替管理の導入、通貨の交換または使用停止その他の発行会社のコントロールが及ば
        ない理由により米ドルを取得できなくなった場合、発行会社は本社債または利札の支払義務を、支払
        期日の４営業日前の日の正午（パリ時間）における適当な銀行間市場の米ドルによるユーロの買値の
        スポット為替レート（かかるスポット為替レートが当該日に取得できない場合は、取得可能な直前の
        日におけるスポット為替レート）により換算したユーロ建ての金額を支払うことにより履行すること
        ができる。本項に従ってユーロによって行われた支払いは、債務不履行事由を構成しない。
       (I)  財務代理人および支払代理人
         当初の財務代理人およびその他の支払代理人の名称および当初の指定事務所の住所は、以下のとお
        りである。
         また、財務代理人は、（発行会社の書面による事前の同意を得て）本社債に係る現物交付に係るそ
        の職務の一部を決済代理人（以下「決済代理人」という。）に委託することができる。
         発行会社は、支払代理人もしくは決済代理人を変更もしくは解任し、追加の、もしくはその他の支
        払代理人もしくは決済代理人を任命し、または支払代理人もしくは決済代理人が業務を行う指定事務
        所の変更を承認することができる。ただし、
        ( ⅰ)  本社債が証券取引所に上場している、またはその他の関係当局により取引もしくは上場が許可さ
         れている限り、常に、関連する証券取引所の規則によって要求される地域に事務所を有する支払代
         理人（財務代理人がなることができる。）が存在しなければならない。
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        ( ⅱ)  常に欧州の都市に指定事務所を有する支払代理人（財務代理人がなることができる。）が存在し
         なければならない。
        ( ⅲ)  計算代理人が存在しなければならない。
        ( ⅳ)  常に財務代理人が存在しなければならない。
                   本社債に関する支払代理人（「支払代理人」）

                名称                              住所

     ソシエテ・ジェネラル・ルクセンブルグ・エスエー                                 ルクセンブルグ        ルクセンブルグ市　2420
     （Société     Générale    Luxembourg     SA ）
                                      エミル    ロイター     アベニュー      11
     （ 財務代理人     ）
                                      （11,   avenue    Emile   Reuter    2420
                                      Luxembourg,      Luxembourg     ）
     ソシエテ・ジェネラル                                 フランス共和国        パリ市９区      ブルバール

     （Société     Générale）
                                      オスマン     29
                                      （29,   boulevard     Haussmann     75009
                                      Paris,    France   ）
         いかなる変更、解任、選任または交代も、（支払不能の場合を除き、かかる場合には直ちに効力を

        生じる。）「(9)         通知」に従って本社債権者に30日以上45日以内の事前の通知を行った後にのみ効力
        を生じる。
         代理契約に基づく行為に関しては、支払代理人は発行会社の代理人としてのみ行為し、本社債権者
        または利札の所持人に対してはいかなる義務も負わず、また代理または信託の関係を生じない。代理
        契約には、支払代理人と合併し、または支払代理人からすべてもしくは実質的にすべての資産の譲渡
        を受けた者が後任の支払代理人となることを認める規定が置かれている。
      (4)  本社債の地位

        本社債は、フランスの通貨金融法典（以下｢本法典｣という。）第L.613-30-3条第I-3                                            °項に定義される
       上位優先債務に位置づけられる、発行会社の直接、無条件、無担保かつ非劣後の債務を構成する。
        本社債は、現在および将来において本社債相互間において何らの優先もなく同等かつ比例的であり、
       また、
       ( ⅰ)  法律第2016-1691号（以下｢本法律｣という。）の施行日である2016年12月11日時点で存在していた
        発行会社のその他すべての直接、無条件、無担保かつ非劣後の債務と同順位であり、
       ( ⅱ)  本法律の施行日である2016年12月11日の後に発行された発行会社の現在または将来の直接、無条
        件、無担保かつ上位優先債務（本法典第L.613-30-3条第I-3                               °項に定義される。）であるすべての他の
        債務と同順位であり、
       ( ⅲ)  法令上の優先権を付与する例外規定の適用を受ける発行会社の現在または将来のすべての債務に劣
        後し、
       ( ⅳ)  発行会社の現在および将来のすべての非上位優先債務（本法典第L.613-30-3条第I-4                                           °項に定義され
        る。）に優先する。
      (5)  債務不履行事由

        以下のいずれかの事由（それぞれを以下「債務不履行事由」という。）が発生した場合、本社債権者
       は、発行会社に対して、本社債が期限の利益を喪失し、直ちに期限前償還額により償還されるべき旨の
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       書面による通知を行うことができ、これにより本社債は、期限の利益を喪失し、直ちに期限前償還額に
       より償還される。
       ( ⅰ)  本プログラムに基づいて発行された社債（本社債を含む。）のいずれかに係る元金または利息の支
        払いについて発行会社による債務不履行が発生し                          、かかる不履行が30日間継続すること。ただし、上
        記「(3)     支払い」に記載される状況での対象ETFの交付の遅滞は債務不履行事由を構成しない。
       ( ⅱ)  発行会社が本       プログラムに基づいて発行された社債（本社債を含む。）                              に基づく     、またはこれに関
        する  その他の義務を履行せず、かかる不履行の治癒を求める通知が発行会社に到達し                                          た後60日間かか
        る不履行が継続すること（ただし、かかる不履行が発行会社によって治癒することができないもので
        ある場合には、かかる不履行の継続は要件とならない。）                              。
       ( ⅲ)  発行会社が支払不能もしくは破産の宣告もしくは何らかの破産法、支払不能法その他債権者の権利
        に影響を与える類似の法律に基づくその他の救済措置を求める手続を開始し、発行会社の設立地もし
        くは本店所在地において発行会社に対して支払不能、再生手続もしくは規制に関する主たる権限を保
        有する規制当局、監督当局その他これに類似の職務を有する者によって発行会社に対してかかる手続
        が開始され、発行会社がかかる手続に同意し、または発行会社が、自らもしくは上記の規制当局、監
        督当局もしくは類似の職務を有する者による解散もしくは清算の申立てに同意すること。ただし、債
        権者により開始された手続または債権者により行われた申立てであって、発行会社が同意していない
        ものは債務不履行事由を構成しない。
      (6)  社債権者集会および修正

        代理契約は、本社債、利札または代理契約の一定の条項の変更に関する特別決議                                          （以下「特別決議」
       という。）      による承認を含む本社債権者の利益に影響を及ぼす事項を決議する社債権者集会の招集に係
       る規定を定めている。かかる集会は、いつでも、発行会社または未償還額面総額の10％以上を保有する
       本社債権者により招集される。かかる社債権者集会における特別決議を行う定足数は、未償還額面総額
       の50％以上を有する本社債権者またはその代理人、延期集会においては、額面金額を問わず本社債を有
       する本社債権者またはその代理人とする。ただし、本社債および利札に関する一定の条項の変更                                                  （本社
       債の  満期日の変更、本社債に係る元金もしくは利息の減額もしくは免除、本社債の支払通貨の変更                                                 、特
       別決議を行うための要件の変更または発行会社の株式、社債その他の債務および／もしくは有価証券を
       対価とする本社債の交換もしくは売却もしくはそれらへの本社債の転換もしくはこれらを対価とする本
       社債の消却      を含むが、これに限られない               （代理契約により詳細な規定がなされる。）                       。 ） を議事とする
       社債権者集会について特別決議を行うために必要な定足数は、未償還額面総額の３分の２以上を有する
       本社債権者またはその代理人とし、かかる集会の延期集会においては未償還額面総額の３分の１以上を
       有する本社債権者またはその代理人とする。社債権者集会の特別決議は、その出席の有無を問わず、本
       社債権者および利札の所持人のすべてを拘束する。
        財務代理人および発行会社は、本社債権者および利札の所持人の同意なくして、本                                           社債、利札または
       代理契約の変更のうち、             ( ⅰ ) 本社債、利札もしくは代理契約に含まれる曖昧な点もしくは瑕疵のある
       規定もしくは矛盾する規定を是正もしくは訂正するためのもの、もしくは形式的                                          、軽微もしくは技術的
       なもの、     ( ⅱ ) 本 社債  権者  および／もしくは利札の所持人の利益を著しく害しないもの（ただし、当該変
       更を検討する目的で本社債              権者  の社債権者集会が開催された場合に特別決議を要する事項に関するもの
       でないことを条件とする。）、                 ( ⅲ ) 明らかな誤謬もしくは証明された誤謬を是正するもの、または
       ( ⅳ ) 法律上の強行法規を遵守するためのものに合意することができる。                                   かかる変更は本社債権者および
       利札の所持人を拘束し、またかかる変更は下記「(9)                            通知」に従い通知される。
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      (7)  租税上の取扱い
       フランスの租税
        以下は、日本国の税法上ならびに1995年３月３日付の「所得に対する租税に関する二重課税の回避及
       び脱税の防止のための日本国政府とフランス共和国政府との間の条約」および2007年１月11日付の                                                   改正
       議定書（以下「租税条約」と総称する。）上の日本国居住者であり、租税条約の利益を享受する権利を
       有する者であって、本社債との関係で日本国外の恒久的施設または固定的拠点を通じて行為を行ってい
       ない者   による本社債の        取得、保有および処分に関するフランスの租税                        上の重要な結       果の要約である。
        以下の記述は一般的な概要であり、特定の状況にある本社債権者に関連                                     しうるフランスの税法および
       租税条約の全体像を示すことを意図したものではない。以下の記述は、本書提出日（2020年６月18日）
       現在において、源泉徴収の対象となる本社債からの所得に課される税に関する情報について記載したも
       のである。かかる情報は、本社債に関連して生じる可能性のある税制上の諸問題について、網羅的に説
       明することを意図したものではない。したがって、本社債への投資を検討する投資家は、本社債の購
       入、所有または処分に関する関連する各法域における当該投資家に対する課税関係について独自の税制
       上の助言を受けるべきである               。
        本社債について        発行会社によってなされ             た 利息その他の収益の支払いには、当該支払いが                        フランス国
       外の  フランス一般租税法第238-0条Aに定められた一定の非協調国または地域（                                       Etats   ou  territoires
       non  coopératifs      ）（以下「非協調国」と             いう  。）においてなされた場合を除き、フランス一般租税法第
       125条A   Ⅲ に定められる源泉徴収税が課されない。                     本 社債に基づく支払いがフランス国外で、一定の非協
       調国においてなされる場合、フランス一般租税法第125条A                              Ⅲ に基づいて75％の源泉徴収税が                適用  される
       （ただし、一定の例外および適用される二重課税条約のより有利な条項の対象となる。）。非協調国の
       リストは、行政庁による命令により公表され、毎年更新される。
        さらに、     フランス一般租税法第238条Aに従い、当該本                       社債の利息その他の収益は、それらが非協調国
       に居住する者もしくは非協調国において設立された者に対して支払われ、もしくは生じた場合、または
       非協調国において設立された金融機関の帳簿上に開設された口座に対して支払われた場合、発行会社の
       課税収益の控除対象とはならない（以下「控除除外」という。）。一定の条件の下では、かかる控除対
       象とならない利息その他の収益は、フランス一般租税法第109条以下に基づいてみなし配当とされる場合
       がある。その場合、かかる控除対象とならない利息その他の収益には、(ⅰ)税法上のフランス居住者で
       はない個人に対する支払いについては12.8％、(ⅱ)税法上のフランス居住者ではない法人に対する支払
       いについては30％（2020年１月１日以降に開始する事業年度については、フランス一般租税法第219-I条
       に定められる法人税の標準的な税率と同率となる。）、または(ⅲ)フランス国外での一定の非協調国に
       おいて支払いについては75％の税率で、フランス一般租税法第119条第２項に基づいて定められる源泉徴
       収税が課される場合がある（ただし、一定の例外および適用される二重課税条約のより有利な条項の対
       象となる。）。
        上記にかかわらず、本社債の発行の主要な目的および効果が、非協調国における利息その他の収益の
       支払いを認めるものではなかったことを発行会社が証明できる場合には、本社債の発行にはフランス一
       般租税法第125条A         Ⅲに基づ     いて定められる        75 ％の源泉徴収税および控除除外のいずれも適用されない
       （以下「本例外」という。）。フランスの公共財政公報‐税務BOI-INT-DG-20-50-20140211第550号およ
       び第990号、BOI-RPPM-RCM-30-10-20-40-20140211第70号および第80号ならびにBOI-IR-DOMIC-10-20-20-
       60-20150320第10号に基づき、本社債が下記のいずれかに該当する場合、本社債の発行は、発行会社がか
       かる本社債の発行の目的および効果を証明することなく、本例外の対象となる。
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       ( ⅰ)  フランスの通貨金融法典第L.411-1条に定められる公募または非協調国以外の国における公募に相
        当するものによって勧誘される場合。ここに「公募に相当するもの」とは、外国の証券市場当局への
        勧誘書類の登録または提出が必要となる勧誘をいう。
       ( ⅱ)  フランスもしくは外国の規制市場または多国間証券取引システムにおける取引が承認されており
        （ただし、かかる市場またはシステムが非協調国に所在していない場合に限る。）、かかる市場の運
        営が取引業者または投資サービス業者その他これに類似する外国の事業体によって行われている場合
        （ただし、かかる取引業者、投資サービス業者または事業体が非協調国に所在しない場合に限
        る。）。
       ( ⅲ)  その発行時において、フランスの通貨金融法典第L.561-2条に定められる中央預託機関もしくは証
        券の決済および受渡しならびに支払いのためのシステムの運営機関またはこれに類似する外国の預託
        機関もしくは運営機関の業務における取扱いが認められている場合（ただし、かかる預託機関または
        運営機関が非協調国に所在しない場合に限る。）。
        本社債または利札に係る一切の支払いは、租税法域により、または租税法域のために課され、または
       徴収されることのある現在または将来の一切の公租公課、賦課または政府課徴金（性質の如何を問わな
       い。）を源泉徴収または控除することなく行われる。ただし、かかる源泉徴収または控除が法律上必要
       とされる場合はこの限りではない。
        本社債および利札に係る支払いが租税法域の法令に基づいて現在または将来の公租公課、賦課または
       政府課徴金（性質の如何を問わない。）に係る源泉徴収または控除の対象となる場合、発行会社は、法
       律により許容される限度で、かかる源泉徴収または控除の後、各本社債権者または各利札の所持人が、
       当該時点で支払期限の到来した全額を受領するために必要な追加額を支払う。ただし、次の場合には、
       本社債または利札に関し、かかる追加額は支払われない。
       (a)  単なる本社債または利札の所持による以外にフランスと関係を有していることを理由として、本社
        債または利札に関するかかる公租公課、賦課または政府課徴金に対する責任を負担している者が所持
        人である場合。
       (b)  関連日    （下記「     (13)   その他、     (B)  消滅時効」      に定義する。）        から30日を超える期間が経過した後に
        支払いのための呈示がなされた場合。ただし、かかる30日目の日が支払営業日であったと仮定して所
        持人がかかる日に支払いのために本社債または利札を呈示していたならばかかる追加額を受領する権
        利を有していた場合を除く。
        本社債の要項のその他の規定にかかわらず、発行会社は、いかなる場合にも、(ⅰ)内国歳入法第1471
       条(b)に規定される契約に基づいて要求され、もしくはその他内国歳入法第1471条ないし第1474条、これ
       らに基づく規則もしくは契約、これらの公式解釈もしくはこれらに係る政府間の取組みを施行するため
       の法律に基づいて行われ、(ⅱ)第871条(m)規則（以下に定義する。）に従って行われ、または(ⅲ)合衆
       国のその他の法律に基づき行われる源泉徴収または控除について、本社債または利札に関し、いかなる
       追加額の支払いを行う義務も負わない。また、発行会社は、第871条(m)に基づいて課される源泉徴収額
       の決定に際し、一切の「配当同等物」（内国歳入法第871条(m)において定義される。）について、適用
       法令に基づき当該源泉徴収について適用されうる免除措置または減額措置にかかわらず、かかる支払い
       に適用されうる最も高い税率を適用して源泉徴収を行うことができる。
        「第871条(m)規則」とは、内国歳入法第871条(m)に基づき発行される米国財務省規則をいう。
       日本国の租税

        居住者または内国法人である投資家および国内に恒久的施設を有しない非居住者または外国法人であ
       る投資家に対する本社債の課税上の一般的な取扱いは以下のとおりである。なお、本社債に投資する投
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       資家は、各自の状況に応じて、本社債の課税関係、本社債に投資することによるリスクおよび本社債に
       投資することが適当か否かについては、各自の会計・税務専門家等に相談する必要がある。また、以下
       は 日本の租税に関する本書提出日（2020年６月18日）現在の現行法令に基づく本社債の課税上の取扱い
       を述べたものであり、将来、法令改正等が行われた場合には、取扱いが異なる可能性があることに留意
       が必要である。
        現行法令上、本社債は、外国法人が日本国外で発行した租税特別措置法第37条の11第２項第11号に定
       める公社債として取り扱われるのが相当であると考えられるが、本社債の性格、投資家の状況等から、
       日本の税務当局により上記と異なる取扱いをされた場合には、本社債の投資家に対する課税上の取扱い
       は以下に述べるものと異なる可能性があることにご注意されたい。
       (a)  居住者に対する課税上の取扱い
        ( ⅰ ) 利息に対する課税
           本社債の利息については、居住者が租税特別措置法第３条の３第１項に定める国内における支払
         の取扱者を通じて本社債に係る利息の支払いを受ける場合には、支払いを受けるべき金額（外国所
         得税が課されている場合には、その金額を控除した金額）につき、20％（所得税15％および地方税
         ５％）の税率により源泉徴収が行われる。居住者は、申告不要制度または申告分離課税（上場株式
         等に係る配当所得等）を選択することができ、申告分離課税を選択した場合、利子所得の金額に対
         し20％（所得税15％および地方税５％）の税率が適用される。なお、2037年12月31日までの各年分
         の所得税の額に対しては、2.1％の税率により復興特別所得税が課される。また、個人投資家が申
         告分離課税を選択する場合には、本社債の利息と上場株式等の譲渡損失との損益通算が可能であ
         る。本社債の利息に外国所得税が課されている場合には、一定の条件のもと外国税額控除の対象と
         することができる。
           居住者が本社債に係る利息を租税特別措置法第３条の３第１項に定める国内における支払の取扱
         者を通じないで受け取る場合には、源泉徴収は行われないが、上場株式等に係る配当所得等として
         申告分離課税の対象となる。
        ( ⅱ ) 譲渡に対する課税
           本社債の譲渡による譲渡益については、原則として上場株式等に係る譲渡所得等として20％（所
          得税15％および地方税５％）の税率により申告分離課税の対象となる。なお、2037年12月31日まで
          の各年分の上場株式等に係る譲渡所得等に課される所得税の額に対しては、2.1％の税率により復
          興特別所得税が課される。
           本社債の譲渡を行うに際して譲渡損が生じた場合は、申告分離課税の適用上、他の上場株式等に
          係る譲渡所得等との相殺は認められるが、上場株式等に係る譲渡所得等の合計額が損失となった場
          合は、その損失は他の所得と相殺することはできない。ただし、以下の特例の対象となる。
          ( イ)    本社債の譲渡により生じた譲渡損失のうちその譲渡日の属する年分の上場株式等に係る譲渡
             所得等の金額の計算上控除しきれない金額は、一定の条件のもとその年の翌年以後３年内の
             各年分の上場株式等に係る譲渡所得等の金額からの繰越控除が認められる。
          ( ロ)    本社債の譲渡により生じた譲渡損失のうちその譲渡日の属する年分の上場株式等に係る譲渡
             所得等の金額の計算上控除しきれない金額は、申告を要件に当該損失をその年分の上場株式
             等に係る配当所得等の金額（申告分離課税を選択したものに限る。）から控除することが認
             められる。
           本社債は特定口座制度の対象であり、居住者が金融商品取引業者に特定口座を開設し、その特
          定口座に保管されている本社債を含む上場株式等の譲渡に係る譲渡所得等について「特定口座源泉
          徴収選択届出書」を提出した場合には、一定の要件の下に、本社債の譲渡に係る譲渡所得等につい
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          て譲渡対価の支払いの際に20％（所得税15％および地方税５％）の税率により源泉徴収が行われ、
          申告不要制度を選択することができる。なお、2037年12月31日までの各年分の所得税の額に対して
          は、  2.1％の税率により復興特別所得税が課される。
        ( ⅲ ) 償還に対する課税
           本社債の元金の償還により交付を受ける金額は本社債の譲渡に係る収入金額とみなされて、上記
         (ⅱ)に記載の取扱いと同様に課税される。なお、償還が発行会社以外の者の発行する上場投資信託
         の受益権によってなされる場合、租税特別措置法（所得税関係）通達により、償還の日における当
         該受益権の終値が当該受益権の取得価額となる。
       (b)  内国法人に対する課税上の取扱い
        ( ⅰ ) 利息に対する課税
           内国法人が租税特別措置法第３条の３第１項に定める国内における支払の取扱者を通じて本社債
         に係る利息の支払いを受ける場合には、支払いを受けるべき金額（外国所得税が課されている場合
         には、その金額を加算した金額）につき、所得税15％の税率により源泉徴収が行われる。
           当該利息は、原則として発生主義により、内国法人の課税所得の計算上、益金の額に算入される
         ことになる。内国法人は、上記で徴収された源泉税について所得税額控除の適用を受けることがで
         きる。外国所得税が課されている場合は、一定の要件の下で、外国税額控除の適用を受けることが
         できる。
           2037  年12月31日までの間に生ずる利息に課される所得税の額（外国所得税が課されている場合
         は、その金額を控除した金額）に対しては、2.1％の税率により復興特別所得税が課され、所得税
         の額とあわせて源泉徴収されるが、この復興特別所得税は、内国法人の法人税の申告上、所得税の
         額とみなされて、法人税からの税額控除の対象となる。
           内国法人が、一定の金融機関または公共法人等である場合には、一定の要件の下に、利息の金額
         について源泉徴収は行われない。
           内国法人が本社債に係る利息を租税特別措置法第３条の３第１項に定める国内における支払の取
         扱者を通じないで受け取る場合には、源泉徴収は行われない                                が、当該内国法人の課税所得の計算
         上、益金の額に算入されることになる                   。
        ( ⅱ ) 本社債の期末時の評価
           本社債が売買目的有価証券に該当する場合は、期末時に本社債を時価評価する。当該金額と帳簿
         価額との差額に相当する金額は、課税所得の計算上、益金の額または損金の額に算入される。
           本社債が売買目的外有価証券に該当する場合で、会計上、本社債に係る取引を社債に係る取引と
         デリバティブ取引に区分せず、一括して処理している場合には、税務上もこの処理に従い、取得価
         額で評価する。一方、会計上、継続的に組込デリバティブ取引が普通社債部分から区分して損益認
         識されるときは、税務上も、当該区分処理が認められる。
        ( ⅲ ) 譲渡に対する課税
           内国法人が、本社債を譲渡した場合は、譲渡対価から本社債の帳簿価額および譲渡費用を控除し
         て計算した差額が譲渡損益として、当該内国法人の譲渡の日の属する事業年度の課税所得の計算
         上、益金の額または損金の額に算入されることになる。
        ( ⅳ)  償還に対する課税
           本社債の償還が行われた場合は、（償還時の為替相場により円換算した）償還金額（現物決済に
         よる償還の場合は現物決済額の取得価額）から本社債の帳簿価額を控除して計算した差額（ただ
         し、組込デリバティブ部分を区分した場合の償還差損益の算出方法は異なる可能性がある。）が、
         当該内国法人の償還の日の属する事業年度の課税所得の計算上、益金の額または損金の額に算入さ
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         れることになる。なお、償還が発行会社以外の者の発行する上場投資信託の受益権によってなされ
         る場合、租税特別措置法（所得税関係）通達により、償還の日における当該受益権の終値が当該受
         益 権の取得価額となる。
       (c)  非居住者および外国法人に対する課税上の取扱い
         非居住者および外国法人が支払いを受ける本社債の利息および償還差益ならびに本社債を譲渡した
        ことにより生ずる所得については、当該非居住者および外国法人が国内に恒久的施設を有しない場合
        は、原則として日本において課税されないことになる。
      (8)  準拠法および管轄裁判所

       (A)  準拠法
         代理契約、約款、本社債および利札ならびにそれらに起因または関連する契約外の義務は、英国法
        に準拠し、同法に基づき解釈される。
       (B)  管轄裁判所
         発行会社は、英国の裁判所が本社債および／または利札に起因または関連して生じうる紛争を解決
        する管轄権を有することに取消不能の形で合意し、それに伴って英国の裁判所の管轄権に服する。
         発行会社は、英国の裁判所が不都合な裁判地であること、または管轄違いであることを理由として
        英国の裁判所に対して異議を申し立てる権利を放棄する。法律により認められる範囲で、本社債権者
        および利札の所持人は、本社債および利札ならびに本社債および利札に起因または関連して生じる発
        行会社に対する訴訟、法的措置または手続（以下「関連手続」と総称する。）について、管轄権を有
        するその他の裁判所に提起し、または申し立てることができ、複数の法域において同時に関連手続の
        提起または申立てを行うことができる。
         発行会社は現在EC3N           4SG  ロンドン、タワーヒル41             SGハウスに所在するソシエテ・ジェネラル・ロ
        ンドン支店（以下「SGLB」という。）を訴状送達代理人として任命している。SGLBが訴状送達代理人
        を辞任した場合または英国での登録を取り消された場合、発行会社は他の者を英国における訴状送達
        代理人に任命することに合意している。本項の記載は、法律で認められるその他の方法によって訴状
        を送達する権利に影響を及ぼさない。
         発行会社は、代理契約および約款において、上記とほぼ同様の条項により、英国の裁判所の管轄に
        服することに合意し、訴状送達代理人を任命している。
      (9)  通　知

        本社債に関するすべての通知は、ヨーロッパで一般に頒布されている主要な英字の一般日刊紙
       （「フィナンシャル・タイムズ」が予定されている。）に掲載された場合に有効になされたものとみな
       される。
        確定社債券が発行されるまで、本社債を表章する大券がすべてユーロクリアおよび／またはクリアス
       トリームのために保有されている限り、かかる新聞における掲載は、それらの機関による本社債権者へ
       の伝達のためのユーロクリアおよび／またはクリアストリームに対する関連する通知の交付に代えるこ
       とができる。
        かかる通知は、ユーロクリアおよび／またはクリアストリームに対して当該通知がなされた日におい
       て本社債権者に対してなされたものとみなされる。
        本社債権者が行う通知は、書面により（確定社債券の場合には）当該本社債とともに財務代理人に提
       出することによりなされなければならない。本社債が大券により表章されている場合は、かかる通知
       は、本社債権者により財務代理人およびユーロクリアおよび／または（場合により）クリアストリーム
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       が当該目的のために同意する方法で、ユーロクリアおよび／または（場合により）クリアストリームを
       通じて財務代理人に対して行うことができる。
      (10)   英国1999年契約（第三者権利）法

        本社債は、本社債のいずれかの条項を強制する英国1999年契約（第三者権利）法に基づく権利を付与
       するものではない。ただし、このことは、同法とは別に存在し、または実行することができる第三者の
       権利または救済策に影響を及ぼさない。
      (11)   相殺権の放棄

        本社債または利札の所持人は、いかなる場合でも、発行会社が当該所持人に対して直接的または間接
       的に有し、または取得した権利、請求権または責任（発生理由の如何を問わない。また、疑義を避ける
       ために、本社債または利札に関するものであるか否かを問わず、あらゆる契約その他の文書に基づい
       て、もしくはこれらに関して生じた権利、請求権および責任または契約外の義務を含むことを明記す
       る。）に対して放棄対象相殺権（以下に定義する。）を行使し、または主張することはできず、かかる
       各所持人は、かかる現実の、または潜在的な権利、請求権および責任に関して、適用ある法令によって
       認められる限りで放棄対象相殺権のすべてを放棄したとみなされる。
        疑義を避けるため、本「(11)                相殺権の放棄」の規定は、何らかの減殺、相殺、ネッティング、損害賠
       償、留保または反対請求の権利を付与したものではなく、かかる権利を認めたものと解釈されるべきも
       のでもなく、また、本「(11)                相殺権の放棄」がなければ本社債または利札の所持人のいずれかにかかる
       権利が認められ、またはその可能性がある旨を定めたものではないことを明記する。
        本「(11)     相殺権の放棄」において「放棄対象相殺権」とは、本社債もしくは利札に基づいて、または
       これらに関して、直接的または間接的に減殺、相殺、ネッティング、損害賠償、留保または反対請求を
       行う本社債または利札の所持人の一切の権利または請求権をいう。
      (12)   ベイルインおよび減額または転換権の承認

       (A)  発行会社の債務に関するベイルインおよび減額または転換権の承認
         各本社債権者（本項において、本社債の現在または将来の実質持分の保有者を含む。）は、本社債
        を取得することにより、関連破綻処理当局（以下に定義する。）による本社債に基づく発行会社の債
        務に関するベイルイン権限（以下に定義する。）の行使の効果に拘束されること（かかるベイルイン
        権限の行使は、以下のいずれかまたはその組み合わせを含み、それらを生じさせる可能性があ
        る。）、および本社債の要項が関連破綻処理当局または規制当局によるベイルイン権限（以下「法定
        ベイルイン」という。）の行使の対象となり、（必要に応じて）かかる行使の効力を発生させるため
        に変更される可能性があることを承認し、承諾し、同意し、合意する。
         ( ⅰ)  本支払金額（以下に定義する。）の全部または一部の恒久的な減額
         ( ⅱ)  本支払金額の全部または一部の発行会社その他の者の株式その他の有価証券またはその他の債
           務への転換（および本社債権者に対する当該株式、有価証券または債務の発行）（本社債の要項
           の修正または変更によるものを含む。）。その場合、本社債権者は、本社債に基づく権利の代わ
           りに発行会社その他の者の当該株式その他の有価証券またはその他の債務を受領することに同意
           する。
         ( ⅲ)  本社債の消却
         ( ⅳ)  本社債の満期の変更もしくは修正または本社債について支払われる利息額もしくは利息の支払
           期日の変更（一時的な支払いの停止を含む。）
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       (B)  法定ベイルインの取扱い
         本支払金額の返済または支払いの期限の到来がそれぞれ予定された時点で、発行会社またはそのグ
        ループのその他の構成員に適用される有効なフランスおよび欧州連合の法令に基づき発行会社が当該
        返済または支払いを行うことが認められる場合を除き、いかなる本支払金額の返済または支払いにつ
        いても、発行会社に関する法定ベイルインの行使後は、支払期限が到来せず、支払いが行われない。
         本社債に関して法定ベイルインが行使された場合、発行会社は、かかる法定ベイルインの行使につ
        いて本社債権者に対して上記「(9)                   通知」に従って実務上可能な限り速やかに書面による通知を行
        う。また、発行会社は、かかる通知の写しを情報提供のため財務代理人に交付するが、財務代理人
        は、かかる通知を本社債権者に送付する義務を負わない。発行会社が通知を遅滞した場合、または通
        知を怠った場合であっても、かかる遅滞または懈怠は、法定ベイルインの有効性および執行可能性に
        影響を及ぼさず、また上記の本社債に対する効果に影響を及ぼさない。
         本社債に係る法定ベイルインの行使の結果による本社債の消却、本支払金額の一部または全部の減
        額、本社債の発行会社その他の者の他の有価証券または債務への転換は、債務不履行事由に該当せ
        ず、その他の契約上の義務の不履行を構成しないものとし、本社債権者に対して救済（衡平法上の救
        済を含む。）を受ける権利を付与するものではなく、かかる権利は本項により明示的に放棄される。
         法定ベイルインが行使された場合、発行会社および各本社債権者（本社債の実質持分の保有者を含
        む。）は、法定ベイルインの行使に関連して(a)財務代理人が本社債権者からいかなる指示も受ける義
        務を負わないこと、および(b)財務代理人は英国法代理契約に基づきいかなる義務も課されないことに
        同意する。
         上記にかかわらず、法定ベイルインの行使の完了後に未償還の本社債が残存する場合（例えば、法
        定ベイルインの行使の結果、本社債の元金が部分的に減額されるのみとなる場合）、英国法代理契約
        に基づく財務代理人の義務は、発行会社および財務代理人が英国法代理契約の改定契約に従って合意
        する範囲内において、当該完了後の本社債について継続して適用される。
         法定ベイルインにおいて、関連破綻処理当局によるベイルイン権限が本支払金額の総額未満の金額
        に関して行使された場合、財務代理人が、発行会社または（場合により）関連破綻処理当局から異な
        る指示を受けた場合を除き、本社債に関する消却、減額または転換は、按分計算により行われる可能
        性がある。
         本項に規定される事項は、上記の事項に関するすべてを網羅したものであり、発行会社と各本社債
        権者との間のその他の契約、取決めまたは合意を排除する。
         本社債権者は、本項に基づく手続において必要な費用（発行会社および財務代理人が負担するもの
        を含むが、これらに限られない。）の一切を負担する義務を負わない。
        本「(12)     ベイルインおよび減額または転換権の承認」において、
        「本支払金額」とは、本社債の未償還残高および本社債に係る未払いの経過利息（その時点までに消
       却され、またはその他の理由により既に支払義務を負わなくなっている場合を除く。）をいう。
        「ベイルイン権限」とは、銀行、銀行グループに属する会社、金融機関および／または投資会社の破
       綻処理に関連する法令、規則または要件（金融機関および投資会社の再建および破綻処理に関する枠組
       を設定する欧州連合の指令または欧州議会および欧州連合理事会の規則に関連して施行され、採択さ
       れ、または制定されたかかる法令、規則または要件を含むが、これらに限られない。）またはその他の
       適用ある法律もしくは規則（その後の改正を含む。）等に基づいて随時存在する法律に基づく消却、減
       額および／または転換の権限であって、それらに基づいて銀行、銀行グループに属する会社、金融機関
       もしくは投資会社またはその関連会社の債務の減額、消却および／または債務者その他の者の株式その
       他の有価証券もしくは債務への転換が行われうるものをいう。
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                                                            訂正発行登録書
        「MREL」とは、金融機関および投資会社の再建および破綻処理に関する枠組を設定する2014年５月15
       日付の欧州議会および欧州連合理事会指令2014／59／EU（その随時の改正を含む。）に定義される自己
       資 本および適格債務の最低基準をいう。
        「関連破綻処理当局」とは、発行会社に対してベイルイン権限を行使する権限を有する当局をいう。
      (13)   その他

       (A)  代わり社債
         本社債または利札が紛失し、盗取され、切断され、汚損し、または毀損した場合、財務代理人の指
        定事務所において、関連する証券取引所の要件およびすべての適用ある法令に基づき、申請者による
        それに関して発生した費用の支払いおよび発行会社が合理的に要求する証拠、担保、補償等を提供す
        ることにより、取り替えることができる。汚損または毀損した本社債または利札は代替物が発行され
        るまでに引き渡されなければならない。紛失または盗取の場合の本社債および利札の取替えは、ルク
        センブルグの無記名式有価証券の非任意的な占有喪失に関する1996年９月３日付の法律（その後の改
        正を含む。以下「1996年非任意占有喪失法」という。）の手続に服する。
       (B)  消滅時効
         関連日の後、元金については10年間、利息については５年間、元金および／または利息に関する請
        求を行わない場合、本社債（および関連する利札）は無効となる。
         1996  年非任意占有喪失法により、(ⅰ)本社債または利札について異議が申し立てられ、かつ、(ⅱ)
        本社債が失権（1996年非任意占有喪失法に定義される。）する前に本社債の期限が到来した場合、本
        社債または利札に基づいて支払われるべき（しかし、いまだ当該本社債または利札の所持人に支払わ
        れていない）金額の支払いは、異議が取り下げられ、または本社債の失権がなされるまでの間は、ル
        クセンブルグの委託基金（Caisse                  des  consignations）に対して行わなければならない。
         「関連日」とは、関連する支払いに関する期限が最初に到来する日をいう。ただし、財務代理人が
        かかる期日以前に支払われるべき金員の全額を受領していなかった場合には、かかる金員を全額受領
        し、かつ、上記「(9)           通知」に従いその旨の通知が本社債権者に対して適法になされた日をいう。
       (C)  追加発行
         発行会社は随時本社債権者または利札の所持人の同意なくして本社債とすべての点で同順位かつ同
        様の要項（発行日、利息起算日、発行価格ならびに／または初回利払いの金額および日付を除く。）
        で社債を追加発行でき、かかる追加発行された社債は発行済の本社債と統合され、単一のシリーズを
        なす。
       (D)  本社債の様式
        ( イ)  大券
           本社債は、当初仮大券の様式により発行され、発行日以前にユーロクリアおよびクリアストリー
         ムの共通預託機関に交付される。本社債に係る大券は、当該時点におけるユーロクリアまたは（場
         合により）クリアストリームの規則および手続に従ってのみ譲渡することができる。
           本社債が仮大券によって表章されている間は、本社債に関して交換日（以下に定義する。）より
         も前に支払期限を迎える元金、利息その他の金額の支払いは、本社債の持分の実質所有者が米国人
         または米国人に再販売するために購入した者ではない旨の証明書（米国財務省規則により要求され
         るもの。様式が提供される。以下「非米国証明書」という。）をユーロクリアおよび／またはクリ
         アストリームが受領し、ユーロクリアおよび／または（場合により）クリアストリームが類似の証
         明書（当該機関が受領した非米国証明書に基づくもの）を財務代理人に対して交付している場合に
         限り、行われる。
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           交換日以降、本社債に係る仮大券の持分は、当該仮大券の要項に従い、米国財務省規則の要求に
         基づいて、上記の実質所有に係る非米国証明書と引換えに（ただし、かかる非米国証明書が上記の
         規 定に従ってすでに交付されている場合を除く。）請求により（無料で）恒久大券の持分に交換す
         ることができる。本社債に係る仮大券の恒久大券の持分への交換は、本社債に係る確定社債券がい
         まだ発行されていない場合にのみ行われる。本社債に係る確定社債券がすでに発行されている場合
         には、本社債に係る仮大券は、その要項に従って確定社債券にのみ交換することができる。本社債
         に係る仮大券の保有者は、適正に非米国証明書を提出したにもかかわらず仮大券の恒久大券の持分
         または確定社債券への交換が不適切に留保または拒絶された場合を除き、交換日以降に支払期限を
         迎える利息、元金その他の金額の支払いを受ける権利を有しない。
           本社債に係る恒久大券に係る元金、利息その他の金額の支払いは、ユーロクリアおよび／または
         （場合により）クリアストリームを通じて、その保有者に対して、またはその保有者の指図により
         （当該恒久大券の呈示または（場合により）引渡しと引換えに）支払われる。ただし、非米国証明
         書の提出は要求されない。
           以下のいずれかの事由（以下「交換事由」という。）が発生した場合（下記(ⅲ)の事由が発生し
         た場合には発行会社により）、本社債に係る恒久大券の全部（一部は不可。）が（無料で）利札が
         付された確定社債券に交換される。
           ( ⅰ)  債務不履行事由が発生し、継続していること。
           ( ⅱ)  ユーロクリアおよびクリアストリームがともに連続する14日以上営業を停止し（休日、法
            律上の理由等による場合を除く。）、または営業を恒久的に停止する意思を公表し、もしく
            は実際に営業を恒久的に停止し、かつ後継の決済機関が利用できない旨の通知を発行会社が
            受けること。
           ( ⅲ)  発行会社が、本社債に係る次回の支払いの際に、上記「(7)                                租税上の取扱い、フランスの
            租税」に記載の追加額を支払うことが要求されるが、本社債が確定社債券であればかかる支
            払いが不要であること。
           交換事由が発生した場合、発行会社は上記「(9)                          通知」に従って本社債権者に対して通知を行
         う。交換事由が発生した場合、（かかる恒久大券の持分の保有者の指示に従って行動する）ユーロ
         クリアおよび／またはクリアストリームは、財務代理人に対して交換を請求する通知を行うことが
         できる。かかる交換は、財務代理人が最初にかかる通知を受領した日から10日以内に行われる。
           「交換日」とは、(ⅰ)本社債に係る仮大券の発行後40日を経過した時点および(ⅱ)本プログラム
         に係るディーラーが本社債の販売が完了したと証明した後40日が経過した時点のいずれか遅い方の
         直後の日をいう。
        ( ロ)  約款
           本社債を表章し、ユーロクリアおよび／またはクリアストリームのために保有されている大券
         （またはその一部）の支払期限がその要項に従って到来した場合、または満期日が到来した場合で
         あって、本社債の要項に従った全額の支払いが持参人に対して行われていないときには、当該大券
         は、その日の午後８時（ロンドン時間）に無効となる。
           それと同時に、ユーロクリアおよび／またはクリアストリームの口座において当該本社債（確定
         社債券を除く。）の口座記録が行われている口座保有者は、約款の規定に基づき、ユーロクリアお
         よび／またはクリアストリームが提供する口座証明書を根拠として、発行会社に対して直接訴求す
         る権利を取得する。
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     【募集又は売出しに関する特別記載事項】
      ベイルイン規制
        金融機関および投資会社の再建および破綻処理に関する枠組を設定するBRRDが、2014年７月２日に施
       行された。BRRDは、指令であるため、フランス国内では直接適用されず、国内法化されなければならな
       かった。フランスの2015年８月20日付政令第2015-1024号により、BRRDはフランス法として国内法化さ
       れ、それに伴いフランスの通貨金融法典も改正された。かかるフランスの政令は、BRRDの施行を明確化
       する規定も組み込んだ2016年12月９日付の法律第2016-1691号により承認された。2019年５月20日付の指
       令（EU）2019／879（以下「BRRDⅡ」という。）は、金融機関および投資会社の損失吸収および資本再構
       成能力に関してBRRDを修正するものであり、2019年６月７日付欧州連合官報において公表され、2019年
       ６月27日に発効した。一定の例外を除き、加盟国は、BRRDⅡの発効後18ヶ月で、これを国内法として施
       行する。
        BRRD  は、金融の安定性を保護し、納税者の損失に対するエクスポージャーを最小化するために、銀行
       危機に先制的に対処すべく、ベイルイン権限を適用する能力を含む、信頼性のある手段および権限を、
       各EU加盟国が指定する当局（以下「破綻処理当局」という。）に与えることを目的に掲げている。
        BRRD  ならびに欧州議会および欧州連合理事会の2014年７月15日付規則（EU）806／2014号（以下「SRM
       規則」という。）により破綻処理当局に付与されるベイルイン権限には、資本性証券（その他Tier１商
       品およびTier２商品を含む。）ならびに適格債務（本社債等の高順位の負債性証券を含む。）に、一定
       の優先順位に基づいて、破綻処理の対象となる発行者である金融機関の損失を吸収させる減額または転
       換を行う権限が含まれている。したがって、BRRDは、破綻処理当局が当該資本性証券および適格債務の
       全額を恒久的に減額すること、またはその全額を普通株式等Tier１商品に転換することを要求すること
       を意図している。BRRDは、とりわけ、破綻処理当局が一定の優先順位に基づいて、(ⅰ)まず、関連する
       損失に比例して普通株式等Tier１商品が減額され、(ⅱ)その後、その他の資本性証券（その他Tier１商
       品を含む。）の元本が減額されるか、または普通株式等Tier１商品に転換され、そして(ⅲ)その後、適
       格債務（本社債等の高順位の負債性証券を含む。）が減額または転換される方法で、減額または転換す
       る権限を行使することを規定する。かかる転換の後、結果として生じる普通株式等Tier１商品は、ベイ
       ルイン権限の適用を受ける可能性がある。
        BRRD  は、破綻処理当局に対し、ベイルイン権限に加えて、破綻処理の条件を満たした金融機関につい
       てその他の破綻処理措置を実施するより広い権限を与えており、かかる権限には、金融機関の事業の売
       却、承継機関の創設、資産の分離、負債性証券の債務者としての金融機関の地位の交代または代替、負
       債性証券の要項の変更（満期日および／もしくは利息額の変更ならびに／または一時的な支払いの停止
       を含む。）、ならびに金融商品の上場および取引許可の停止が含まれるが、これらに限定されない。
       BRRDは、限定された期間中、一定の状況において、破綻処理当局が、金融機関が当事者である契約に基
       づく支払いおよび引渡しの義務を停止する権限を有することを規定しており、かかる一定の状況には、
       金融機関が破綻しているか、または破綻する可能性が高い場合も含まれる。
        破綻処理の条件が特定の金融機関により成就された場合、破綻処理当局は、経営陣の解任および暫定
       的な管理人の選任、破綻処理下にある金融機関の事業の売却、承継機関または資産運用ビークルの設
       置、ならびに重要な点としては、フランスの通貨金融法典第L.613-55-5条に規定された順位に従って、
       資本性証券（劣後負債性証券を含む。）および適格債務（本社債等の高順位の負債性証券を含む。）を
       減額または転換する権限により構成されるベイルイン権限の適用等の破綻処理手段を適用することがで
       きる。疑義を避けるために付言すると、ベイルイン権限を適用した場合、(ⅰ)本社債の残高が減額され
       （ゼロまでの減額を含む。）、(ⅱ)本社債が普通株式その他の証券に転換され、また(ⅲ)条件が変更さ
       れる可能性がある（例えば、満期日および／もしくは利息が変更され、かつ／または一時的な支払いの
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       停止が命じられる可能性がある。）。特別な公的財政支援は、ベイルイン権限を含む破綻処理措置を可
       能な限り最大限に検討し、利用した後の最後の手段としてのみ行われるべきである。
        フランスの通貨金融法典第L.613-49                   Ⅱ条によると、
        (a)  金融機関が破綻しているか、または破綻する可能性が高いと破綻処理当局または関連する監督当
         局が判断した場合、すなわち、
         ( ⅰ)  かかる金融機関が継続的な認可に係る要件を満たさないか、または近い将来に満たさなくなる
           場合、
         ( ⅱ)  かかる   金融  機関が、満期を迎える債務またはその他の負債を返済することができないか、また
           は近い将来に返済することができなくなる場合、
         ( ⅲ)  かかる金融      機関  が特別な公的財政支援を必要とする場合（フランスの通貨金融法典第L.613-48
           Ⅲ条に規定される方法で特別な公的財政支援が提供された場合を除く。）、
         ( ⅳ)  かかる金融機関の資産がその負債を下回るか、または近い将来に下回る場合、
        (b)  破綻  処理  措置以外の措置では合理的な期間内に破綻を回避することができる合理的な見込みがな
         い場合、かつ、
        (c)  破綻処理の目的を達成するために破綻処理措置が必要であり、かかる金融機関を通常の倒産手続
         で清算したのでは同程度にその破綻処理の目的を実現することができない場合、破綻処理の条件が
         成就したとみなされる。
        また、破綻処理当局は、減額もしくは転換の権限が行使されない限り金融機関もしくはそのグループ
       が存続し得ないと判断したとき、または金融機関が特別な公的財政支援を必要としているとき（フラン
       スの通貨金融法典第L.613-48                Ⅲ第３条に規定される方法で特別な公的財政支援が提供された場合を除
       く。）、破綻処理措置とは別に、またはこれとあわせて、資本性証券（その他Tier１商品およびTier２
       商品等の劣後債を含む。）を減額し、または普通株式その他の証券に転換することができる。
        破綻処理当局は、破綻処理措置を実施する前、または関連する資本性証券の減額もしくは転換を行う
       権限を行使する前に、金融機関の資産および負債の公正、慎重かつ現実的な評価が、公的機関から独立
       した者により行われるよう確保するものとする。
        破綻処理当局は、破綻処理措置を講じる際に、(ⅰ)重要な機能の継続性を維持すること、(ⅱ)金融の
       安定性に対する重大な悪影響を回避すること、(ⅲ)特別な公的財政支援への依存を最小化することによ
       り公的資金を保護すること、ならびに(ⅳ)顧客の資金および資産、特に保証対象の預金者を保護するこ
       とを目的としなければならない。
        また、破綻処理当局の破綻処理に係る権限は、2016年１月１日以降、意思決定過程に関連するすべて
       の点において、単一破綻処理理事会（以下「SRB」という。）が承継しており、BRRDに基づき指定された
       国内の破綻処理当局が、SRBにより採択された破綻処理スキームの実施に関連する業務を引き続き実行す
       ることに留意されたい。SRBは、破綻処理当局と綿密に連携して行為する。
        フランスのBRRDおよびBRRDⅡを実施する規定に基づく措置が発行会社もしくは発行会社のグループに
       適用され、またはかかる適用が示唆された場合、投資家の権利および／または本社債への投資の価格も
       しくは価値、および／または本社債に基づく債務を履行する発行会社の能力に重大な悪影響を及ぼす可
       能性があり、その結果、投資家はその投資全額を失う可能性がある。
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     第３    【その他の記載事項】
      目論見書の表紙に、発行会社の名称およびロゴ、本社債の名称ならびに売出人および売出取扱人の名称が

     記載される。
      目論見書の表紙の裏面に以下の文言が記載される。
      「 本社債の元利金は米ドルで支払われますので、日本円と米ドルの間の外国為替相場の変動により影響を
     受けることがあります。また、本社債の償還額および償還時期ならびに利息額は、S&P500の水準および対象
     受益権   の価格の変動により影響を受けることがあります。詳細につきましては、本書「第一部                                             証券情報、第
     ２  売出要項、３        売出社債のその他の主要な事項」をご参照ください。本社債への投資は、米国の株式市
     場、日本円／米ドル間の為替レートおよび対象                        受益権   の価格の動向により直接的に影響を受けます。かかる
     リスクに耐えうる投資家のみが本社債への投資を行ってください                                 。 」
      「(注)発行会社は、他の社債の売出しについて訂正発行登録書を関東財務局長に提出することがあります
     が、かかる他の社債の売出しに係る目論見書は、本目論見書とは別に作成および交付されますので、本目論
     見書には本社債の内容のみ記載しております。」
     ＜上記の社債以外の社債に関する情報＞

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     第二部      【参照情報】
     第１    【参照書類】

     （発行登録書の「第二部　参照情報、第１　参照書類」を以下のとおり訂正する。）

     ＜訂正前＞

      会社の   概況  および事業の概況等金融商品取引法第５条第１項第２号に掲げる事項については、以下に掲げ

     る書類を参照すること。
     １  【有価証券報告書及びその添付書類】

         事業年度        自　2018年１月１日               2019  年５月31日

       (                      )
         (2018   年度)      至　2018年12月31日               関東財務局長に提出
         事業年度        自　2019年１月１日               2020  年６月30日までに
       (                      )
         (2019   年度)      至　2019年12月31日               関東財務局長に提出予定
     ２  【四半期報告書又は半期報告書】

       半期報告書

         事業年度        自　2019年１月１日               2019  年９月24日
       (                      )
        (2019   年度中)       至　2019年６月30日               関東財務局長に提出
         事業年度        自　2020年１月１日               2020  年９月30日までに
       (                      )
        (2020   年度中)       至　2020年６月30日               関東財務局長に提出予定
     ３  【臨時報告書】

       該当事項なし。
     ４  【外国会社報告書及びその補足書類】

       該当事項なし。
     ５  【外国会社四半期報告書及びその補足書類並びに外国会社半期報告書及びその補足書類】

       該当事項なし。
     ６  【外国会社臨時報告書】

       該当事項なし。
     ７  【訂正報告書】

       該当事項なし。
     ＜訂正後＞

       会社の概況および事業の概況等金融商品取引法第５条第１項第２号に掲げる事項については、以下に掲

      げる書類を参照すること。
     １  【有価証券報告書及びその添付書類】

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         事業年度        自　2019年１月１日               2020  年６月17日
       (                      )
         (2019   年度)      至　2019年12月31日               関東財務局長に提出
     ２  【四半期報告書又は半期報告書】

       半期報告書
         事業年度        自　2020年１月１日               2020  年９月30日までに
       (                      )
        (2020   年度中)       至　2020年６月30日               関東財務局長に提出
     ３  【臨時報告書】

       該当事項なし。
     ４  【外国会社報告書及びその補足書類】

       該当事項なし。
     ５  【外国会社四半期報告書及びその補足書類並びに外国会社半期報告書及びその補足書類】

       該当事項なし。
     ６  【外国会社臨時報告書】

       該当事項なし。
     ７  【訂正報告書】

       該当事項なし。
     第２    【参照書類の補完情報】

     （発行登録書の「第二部　参照情報、第２　参照書類の補完情報」を以下のとおり訂正する。）

     ＜訂正前＞

      上記に掲げた参照書類としての有価証券報告書および半期報告書（以下「有価証券報告書等」と総称す

     る。）の「事業等のリスク」に記載された事項について、有価証券報告書等の提出日以後、本書提出日
     （2020年６月15日）までの間において重大な変更は生じておらず、また、追加で記載すべき事項も生じてい
     ない。また、有価証券報告書等には将来に関する事項が記載されているが、当該事項は本書提出日において
     もその判断に変更はなく、新たに記載する将来に関する事項もない。
     ＜訂正後＞

      上記に掲げた参照書類としての有価証券報告書の「事業等のリスク」に記載された事項について、当該有

     価証券報告書の提出日以後、本書提出日（2020年６月18日）までの間において重大な変更は生じておらず、
     また、追加で記載すべき事項も生じていない。また、当該有価証券報告書には将来に関する事項が記載され
     ているが、当該事項は本書提出日においてもその判断に変更はなく、新たに記載する将来に関する事項もな
     い。
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     第三部      【保証会社等の情報】
     （発行登録書の「第三部　保証会社等の情報」の見出しの直後に、以下の記載が挿入される。）

     ＜ ソシエテ・ジェネラル            2023年７月13日満期           早期償還条項付         / 上場投信転換条項付　S&P500種株価指数連

                         ®    ®
     動デジタルクーポン米ドル建社債（SPDR                      S&P500    ETF）   に関する情報＞
     第１    【保証会社情報】

      該当事項なし。

     第２    【保証会社以外の会社の情報】

     １【当該会社の情報の開示を必要とする理由】

       (1)  対象受益権      の発行会社の名称および住所

         ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパニー
         米国   02210   マサチューセッツ州           ボストン     アイロン・ストリート            ワン
       (2)  理　由

         本社債は、一定の場合、上記「第一部                    証券情報、第２         売出要項、３        売出社債のその他の主要な事
        項、Ⅲ    本社債の要項の概要、(2)              償還および買入れ、(B)             満期における償還」に従い、対象受益権の
                                     ®    ®
        交付をもって償還される。そのため、対象                      ETF  であるSPDR       S&P500    ETFに関する以下の情報の開示を必
        要とする。ただし、以下に記載した情報は公開の情報より抜粋したものである。
       (3)  対象  ETF  についての詳細

           種　　　　　　類：               証券投資信託の受益権
           受益権残存口数：               880,332,116      口（2020年６月16日現在）
           上場金融商品取引所：               シンガポール証券取引所
                          NYSE  アーカ・インク
                          株式会社東京証券取引所
                          オーストラリア証券取引所
     ２【継続開示会社たる当該会社に関する事項】

       (1)  対象  ETF  に関して当該会社が提出した書類

         イ．有価証券報告書およびその添付書類
           第27期（自　2018年10月１日　至　2019年９月30日）
           2020  年３月27日関東財務局長に提出。
         ロ．四半期報告書または半期報告書

           該当なし。
         ハ．臨時報告書

           該当なし。
         ニ．訂正報告書

                                 59/60


                                                           EDINET提出書類
                                                      ソシエテ・ジェネラル(E05835)
                                                            訂正発行登録書
           該当なし。
       (2)  上記書類の写しを縦覧に供している場所

                名称                         所在地
          株式会社東京証券取引所                        東京都中央区日本橋兜町２番１号
     第３    【指数等の情報】

     １  【当該指数等の情報の開示を必要とする理由】

      本社債に係る満期償還額、早期償還の有無および変動利息計算期間における利息額がS&P500の水準により
     決定されるため、S&P500についての開示を必要とする。
     ２  【当該指数等の推移】

     S&P500   の過去の推移（終値ベース）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：ポイント）
               年     2015  年      2016  年      2017  年      2018  年      2019  年
      最近５年間の
               最高     2,130.82        2,271.72        2,690.16        2,930.75        3,240.02
     年別最高・最低値
               最低     1,867.61        1,829.08        2,257.83        2,351.10        2,447.89
                                 2020  年
                    2019  年     2020  年           2020  年     2020  年     2020  年
               月
                                 ２月
                    12 月
                           １月             ３月       ４月       ５月
      最近６ヶ月の
               最高     3,240.02       3,329.62       3,386.15       3,130.12       2,939.51       3,044.31
     月別最高・最低値
               最低     3,093.20       3,225.52       2,954.22       2,237.40       2,470.50       2,820.00
      出典：ブルームバーグ・エルピー
      S&P500   の終値の過去の推移はS&P500の将来の動向を示唆するものではなく、本社債の時価の動向を示すも
     のでもない。過去の上記の期間においてS&P500が上記のように変動したことによって、S&P500および本社債
     の時価が本社債の償還まで同様に推移することも示唆するものではない。
     ＜上記の社債以外の社債に関する情報＞

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