フュージョン株式会社 有価証券報告書 第29期(平成31年3月1日－令和2年2月29日)

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                                                      フュージョン株式会社(E32956)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】
      【提出書類】                   有価証券報告書
      【根拠条文】                   金融商品取引法第24条第１項
      【提出先】                   北海道財務局長
      【提出日】                   2020年５月25日
                         第29期（自　2019年３月１日　至　2020年２月29日）
      【事業年度】
      【会社名】                   フュージョン株式会社
                         Fusion    Co.,Ltd.
      【英訳名】
      【代表者の役職氏名】                   代表取締役社長　　佐々木　卓也
      【本店の所在の場所】                   札幌市中央区北四条西四丁目１番地
                         011-271-8055（代表）
      【電話番号】
      【事務連絡者氏名】                   管理部門担当専務取締役　　安田　真
      【最寄りの連絡場所】                   札幌市中央区北四条西四丁目１番地
                         011-271-8055（代表）
      【電話番号】
      【事務連絡者氏名】                   管理部門担当専務取締役　　安田　真
      【縦覧に供する場所】                   証券会員制法人札幌証券取引所
                         （札幌市中央区南一条西五丁目14番地の１）
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     第一部【企業情報】
     第１【企業の概況】
      １【主要な経営指標等の推移】
              回次             第25期       第26期       第27期       第28期       第29期
             決算年月             2016年２月       2017年２月       2018年２月       2019年２月       2020年２月

                    （千円）        985,804      1,139,441       1,203,875       1,200,862       1,324,830
     売上高
                    （千円）        47,504       56,927       62,138        1,064       32,918
     経常利益
     当期純利益又は当期純損失
                    （千円）        27,785       35,303       41,519      △ 228,840        14,904
     （△）
     持分法を適用した場合の投資
                    （千円）          －       －       －       －       －
     利益
                    （千円）        150,000       212,928       212,928       212,928       212,928
     資本金
     発行済株式総数               （株）        3,000      720,000       720,000       720,000       720,000
     純資産額              （千円）        253,439       414,599       456,118       225,838       242,834

     総資産額              （千円）        671,346       767,157       737,110       577,962       629,711

     １株当たり純資産額               （円）        422.40       575.83       633.50       313.66       337.27

                              －       －      2.00        －       －
     １株当たり配当額
                    （円）
     （うち１株当たり中間配当
                             ( － )      ( － )      ( － )      ( － )      ( － )
     額）
     １株当たり当期純利益金額又
     は１株当たり当期純損失金額               （円）        46.31       58.65       57.67      △ 317.83        20.70
     （△）
     潜在株式調整後１株当たり当
                    （円）          －       －       －       －       －
     期純利益金額
                    （％）         37.8       54.0       61.9       39.1       38.2
     自己資本比率
                    （％）         11.6       10.6        9.5      △ 67.1        6.4
     自己資本利益率
                    （倍）          －      37.24       26.01       △ 3.15       42.27
     株価収益率
                    （％）          －       －       3.5        －       －
     配当性向
     営業活動によるキャッシュ・
                    （千円）        56,363       84,404       26,737        8,939       80,235
     フロー
     投資活動によるキャッシュ・
                    （千円）        10,176       △ 7,549      △ 31,058      △ 55,258      △ 15,610
     フロー
     財務活動によるキャッシュ・
                    （千円）       △ 36,038       36,782      △ 81,882       96,119      △ 68,021
     フロー
     現金及び現金同等物の期末残
                    （千円）        151,355       264,993       178,789       228,588       225,191
     高
                              54       52       53       65       61
     従業員数
                    （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                        ( 11 )      ( 7 )      ( 6 )      ( 6 )      ( 6 )
                    （％）          －       －      68.8       45.9       40.2
     株主総利回り
     （比較指標：TOPIX）               （％）         ( － )      ( － )    ( 115.2   )    ( 104.7   )     ( 98.4  )
                    （円）          －      2,946       2,150       1,670       1,325

     最高株価
                    （円）          －      2,181       1,304        802       866
     最低株価
     　（注）１．当社は連結財務諸表を作成しておりませんので、連結会計年度に係る主要な経営指標等の推移については記
           載しておりません。
         ２．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ３．持分法を適用した場合の投資利益については、当社は関連会社を有していないため記載しておりません。
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         ４．2016年７月15日開催の取締役会決議により、2016年８月11日付で普通株式１株につき200株の株式分割を
           行っておりますが、第25期の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、１株当たり純資産額及び１株当たり
           当期純利益金額を算定しております。
         ５．第25期、第26期、第28期及び第29期の１株当たり配当額（うち１株当たり中間配当額）及び配当性向につい
           ては、配当実績がないため記載しておりません。
         ６．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、第25期から第27期は潜在株式が存在しないため、第
           28期は１株当たり当期純損失金額であり、また、潜在株式が存在しないため、第29期は希薄化効果を有して
           いる潜在株式が存在しないため記載しておりません。
         ７．第25期の株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         ８．第25期及び第26期の株主総利回りについては、当社は2017年２月23日付けで札幌証券取引所アンビシャス市
           場に上場したため、記載しておりません。第27期以降の株主総利回りについては、第26期事業年度末日にお
           ける株価を基準に算定しております。
         ９．最高株価及び最低株価は、札幌証券取引所アンビシャス市場におけるものであります。なお、第25期につい
           ては、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         10．従業員数欄の（外書）は、臨時従業員の平均雇用人員であります。
      ２【沿革】

       　1990年４月、札幌市中央区に当社代表取締役会長花井秀勝が中心となって「北海道企画事業協同組合」を発足さ
       せ、研究開発を実施し、その成果物である「企画支援システム」の普及・運用・販売を行うため、同氏が1991年12月
       にフュージョン株式会社を設立いたしました。
       　当社設立以降の沿革については、下記のとおりであります。

        年月                            概要
      1991年12月       フュージョン株式会社を札幌市中央区に資本金1,250万円で設立
      1993年３月       札幌市中央区南十五条西九丁目にフュージョンビル完成
      2002年10月       ビッグデータ時代の到来を見据えデータウェアハウス専用サーバを導入し、顧客情報分析に基づくダ
              イレクトマーケティング事業を開始
      2005年８月       プライバシーマーク　第10820643号　認証取得
      2005年12月       ＰＯＳデータ分析ＡＳＰサービスの「ＭＤパートナー®」をリリース
      2007年３月       福岡市博多区に福岡オフィスを開設
      2010年７月       東京都千代田区麹町に東京オフィスを開設
      2017年２月       札幌証券取引所アンビシャス市場に株式を上場
      2017年９月       情報セキュリティマネジメントシステム（ＩＳＭＳ）認証取得
              （ISO/IEC     27001：2013及びJIS          Q 27001：2014）
      2018年５月
              札幌市中央区北四条西四丁目１番地に本社を拡張移転
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      ３【事業の内容】
       　当社はビッグデータ（注１）等の分析、システムの設計・構築、各種プロモーションに関する高度なコンサルティ
       ングを行う総合マーケティングサービスプロバイダ企業であり、ダイレクトマーケティングに関する様々なソリュー
       ションを通じた、企業と顧客や消費者とのマーケティングコミュニケーションの支援を主たる事業（「ダイレクト
       マーケティング事業」）としております。
       　なお、当社はダイレクトマーケティング事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載は省略しておりま
       す。
       　「ダイレクトマーケティング（注２）」とは、企業と顧客の間に継続的な１対１のコミュニケーションを構築する
       ものといえます。当社のダイレクトマーケティング事業は、クライアント企業のマーケティング面の課題の明確化、
       マーケティング戦略の策定、マーケティング施策の立案・運用・サポートをトータルに行うマーケティングコンサル
       ティングが主たる内容であります。具体的には以下に記載する「マーケティングリサーチ」、「マーケティングシス
       テム」、「ダイレクトプロモーション」の３つのサービスから成っております。
       ［サービス提供の流れ］

       ①　マーケティングリサーチ





        　企業のマーケティング面の課題を明確にするためには、企業の中にある商品や売上、顧客（＝クライアント企業
        のお客様）に関する様々なデータを収集し、加工・分析することが有効です。当社では、各種のデータベース分析
        に基づき、企業の売上構造、顧客、商品の状況を評価する当社独自の簡易分析パッケージ「CRM                                            ANALYZER」や機械
        学習を活用し、未来の購買行動、施策の反応率などを予測するオーダーメイドのＡＩ予測モデル構築サービス
        「CRM   FORECASTER」により、ＣＲＭ（顧客満足度を向上させる取組み）強化のきっかけとなる分析コンサルティン
        グを提供しております。
        　また、クライアント企業の課題や目的に応じてビッグデータや各種統計データを分析するほか、エリアマーケ
        ティング分析や各種のマーケティングリサーチなど様々なソリューションにより、クライアント企業の販売促進に
        資する結果を詳細に報告します。
        　さらに、リアル店舗かネット通販かを問わず、アンケートデータや、ＳＮＳやコールセンターに蓄積されている
        テキストデータなど、あらゆるデータを分析してクライアント企業の課題を発見します。
       ②　マーケティングシステム

        　企業が保有する定型・非定型の膨大なデータを収集・蓄積してダイレクトマーケティングに活用するには適切な
        システム構築が必要であり、さらにマーケティングオートメーション（注３）や、プライベートＤＭＰ（注４）を
        利用するためには、各種のソフトウェア製品の導入が不可欠です。当社では、マーケティングノウハウに基づいて
        システムを構築し、中立的な立場で最適なソフトウェアの選定を提案しております。
        　各種のデジタルコミュニケーションツールを活用したＷＥＢキャンペーンやメールマガジン等については、設定
        や運用の基本代行サービス及びコンテンツやクリエイティブの企画代行サービスも提供しております。
        　また、大容量のＰＯＳデータの管理と分析ができる当社独自のデータベース分析システム「ＭＤパートナー®」
        を、大手流通企業グループ等に提供しております。
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       ③　ダイレクトプロモーション
        　当社は、企業のダイレクトマーケティングの具体的な施策である各種の顧客コミュニケーションについて、ター
        ゲットの選定、企画立案、コンテンツ制作、実施及び効果の検証に至るトータルなソリューションを提供しており
        ます。具体的には、ダイレクトメールマーケティング、インターネットマーケティング、各種キャンペーンや会員
        組織の構築・運営などがあります。
        　データ分析やシステム運用で蓄積したノウハウを駆使して、クライアント企業毎に適切なキャンペーンシナリオ
        設計やコンサルティングを提供し、メールマガジンの配信やダイレクトメールの制作・発送を行います。何れの手
        段を使うにせよ顧客を分類して様々なプロモーションを実施し、その効果検証と改善を繰り返すことで顧客の満足
        度を向上させ、プロモーション効果の最大化を目指しております。
       ［当社の特徴］

       　当社は、クライアント企業が持つ膨大な顧客の消費行動データ等のいわゆるビッグデータを分析し、その結果に基
       づき適切なタイミングや手段でそれぞれの顧客の嗜好に合致した商品やサービスのプロモーションの実施を支援しま
       す。
       　これまで、企業がダイレクトマーケティングに取組む際、システム会社、コンサルティングファーム、印刷会社な
       ど、複数の企業に業務を委託することが一般的でしたが、そのため、重要な顧客データ（個人情報）の漏洩リスクや
       販売促進業務の展開スピードの面で、課題があったと考えられます。
       　一方で当社は、「マーケティングリサーチ」、「マーケティングシステム」、「ダイレクトプロモーション」の３
       つのサービスをワンストップで提供し、クライアント企業の求めるスピードを満たしながらも情報漏洩リスクを最小
       限に抑えて事業を展開しております。
       　このように、当社はダイレクトマーケティングの３つのサービスを融合しておりますが、いずれかのサービスを単
       独で提供することも可能であり、クライアント企業の体制やニーズによって柔軟に対応しております。
       ［用語解説］

       （注１）　ビッグデータとは、従来のシステムでは記録・保管・解析が難しいような巨大なデータ群をいいます。見
            過ごされてきたデータ群を記録・保管して即座に解析することで、ビジネスや社会に有用な知見が得られ
            たり、新たな仕組みを産み出す可能性が高まるとされています。
       （注２）　ダイレクトマーケティングとは、全米広告主協会（ＡＮＡ）の定義によれば「一つ又は複数の広告メディ
            アを使って、測定可能な反応あるいは取引をどんな場所でも達成できる双方向のマーケティング手法」と
            されています。通信販売などの業態、あるいはダイレクトメールなどの手法と同義にされがちですが、そ
            れらを内包したより広い概念であり、ターゲットを絞り込み、企業と顧客の間に継続的な１対１のコミュ
            ニケーションを提供するものです。
       （注３）　マーケティングオートメーションとは、マーケティング活動の自動化を支援するシステムのことをいい、
            見込み客に購買を促し、購買後のフォロー活動を自動化することも期待できます。
       （注４）　ＤＭＰ：Data            Management      Platformとは、ネット上の様々なサーバに蓄積するデータや自社サイトのログ
            データを分析し、広告配信等の最適化を実現するためのプラットフォームのことです。
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       ［事業系統図］
       　事業系統図は以下のとおりであります。
      ４【関係会社の状況】








       　該当事項はありません。
      ５【従業員の状況】

       (1）提出会社の状況
                                                   2020年２月29日現在
        従業員数（人）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）              平均年間給与（円）
            61     ( 6 )         37.5              4.9           4,529,427

     　（注）１．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（契約社員、嘱託社員、及びパートタイマーを含み、派遣社員を
           除く。）は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。
         ２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
       (2）労働組合の状況

        　労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しております。
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     第２【事業の状況】
      １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
        文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社が判断したものであります。
       (1）経営者の問題意識と今後の方針について

        　当社はダイレクトマーケティング企業としての地位を確立するために、クライアント企業に対してダイレクト
        マーケティング施策全般（マーケティングリサーチ、マーケティングシステム、ダイレクトプロモーション）をサ
        ポートする事業を展開しております。「                   (3）  対処すべき課題」に記載のとおり、当社が今後さらなる成長と発展を
        遂げるためには、様々な課題があると認識しております。これらの課題に対応し、今後継続的な発展を実現するた
        めに、当社経営陣は、最善の経営方針を立案するよう努めてまいります。
       (2）経営戦略の現状と見通し

         政府が発表している未来投資戦略2018は、「Society                         5.0（ソサエティ5.0）」「データ駆動型社会」の実現に向
        けて具体策が提示されており、人間中心の快適な社会のあり方として「必要なモノやサービスを、必要な人に、必
        要な時に、必要なだけ提供」されるスマートな消費の姿が提唱されております。
         この考え方は、まさしく「戦略と戦術の両方をサポートし、企業と生活者との距離を縮めるトップダイレクト
        マーケティングエージェンシーの実現」を経営理念とする当社の事業ドメインと合致するところであります。実際
        にクライアント企業の業種や規模を問わず販売履歴データ等の利活用のニーズは増加しており、データ分析に基づ
        くダイレクトマーケティングの市場は成長を続けるものと予想されます。
         こうした環境の中、2020年３月６日に日本郵便株式会社主催の全日本ＤＭ大賞において、当社は念願のグランプ
        リを受賞いたしました。今般の受賞により、様々な業界の企業から、緻密な消費者コミュニケーションを実施した
        いという引き合いが、増加しています。この追い風を受け、これまで得意としてきた流通小売業界のみならず他の
        業界に対しても、多種多様なデータを活用した価値あるダイレクトマーケティング支援を提供してまいります。
         以上により、2021年２月期の業績見通しにつきましては、売上高1,400,000千円、営業利益19,157千円、経常利
        益16,673千円、当期純利益11,409千円を見込んでおります。
         なお、新型コロナウイルスの感染拡大の影響につきましては、現時点では今後の動向が不透明であることから、
        上記計画には織り込んでおりません。
       (3）対処すべき課題

        ①自社サービスの強化及び新業界開拓
        　当社の得意業界である小売・メーカー・通販業界の既存クライアント企業との取引拡大及び新規クライアント企
        業獲得のためには、顧客行動データ分析に基づき実施するマーケティング活動である「顧客マーケティング」に関
        するトータル支援を提供する必要があります。
         このため、データ駆動型社会におけるマーケティング支援ニーズに適応し、既存クライアント企業へのクロスセ
        ル商材、新規クライアント企業へのソリューションなどを充実させ、提供価値拡大を図ってまいります。
         また、当社がさらなる事業拡大を図るためには、既存サービスとシナジー効果のある新業界へ進出することが必
        要であると考えております。
         このため、顧客行動マーケティングの自社ナレッジを新業界に転用し、コストベネフィットを意識したうえで、
        新業界進出への投資活動を積極的に展開してまいります。
        ②プロジェクト管理

        　業容拡大に伴い、案件単位において受注単価増大及び長期化の傾向があり、業務推進体制がより複雑化しており
        ます。このような状況のもと、各プロジェクトごとの進捗状況や作業工数を正確にリアルタイムで把握できるシス
        テムを既に導入しておりますが、今後はより一層工程管理を強化し、コスト削減、業務効率化に取り組んでまいり
        ます。
        ③情報管理体制の強化

        　当社は、情報セキュリティマネジメントシステムの国際規格である「ISO/IEC                                     27001:2013」（ISMS）及び日本国
        内規格である「JIS         Q 27001:2014」の認証を取得しており、また、一般財団法人日本情報経済社会推進協会が運営
        するプライバシーマーク制度の認証を取得しております。機密情報（個人情報等を含む）について、従来より社内
        規程の厳格な運用、定期的な社内教育の実施、セキュリティシステムの整備を行っておりますが、今後も引き続き
        情報管理の徹底及び体制の強化を図ってまいります。
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        ④人材の確保と育成
        　当社は、今後の規模の拡大及び成長のためには、優秀な人材の確保と継続的な人材育成が経営の重要課題の一つ
        であると認識しております。そのため、積極的な人材採用活動とともに、従業員の能力向上のための研修を実施し
        ていく等、人材の育成に取り組んでまいります。
      ２【事業等のリスク】

       　本書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある
       事項には、以下のようなものがあります。
       　なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社が判断したものであります。
       １．事業内容に関するリスク
        ①　事業環境に関するリスク
         　当社は、日本国内における流通小売業、製造小売業などのＢtoＣ企業に依存しており、当社の業績は国内の景
         気動向や個人消費の動向等の経済環境のみならず、ＢtoＣ企業各社の景況等に影響されやすい傾向にあります。
         このリスクに対して、ＢtoＢ企業や学校法人など多種多様な企業との新規取引を開拓し、特定の業界に依存して
         いる状況からの転換を進めております。
         　しかしながら、国内の景気動向、消費動向等の経済情勢並びにＢtoＣ企業各社における景況等が悪化した場合
         には、クライアント企業数の減少やクライアント企業における販売促進費の抑制、及びマーケティング手法の変
         更等が想定され、当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。
        ②　主要顧客企業への依存について

         　当社の全売上高に占める割合が10.0％以上となる主要クライアント企業の数及び売上高の割合の合計は、2018
         年２月期において４社にて45.0％、2019年２月期において３社にて34.5％、2020年２月期において３社にて
         33.0％となっております。当社は、今後において、当該クライアント企業との取引額に関して拡大を図っていき
         ながらも、新規クライアント企業等、当該クライアント企業以外との取引額の拡大を図り、当該クライアント企
         業への依存度の低減に努めてまいりますが、何らかの事情により、当該クライアント企業との取引額が大幅に減
         少した場合、もしくは当該クライアント企業との取引の継続が困難な事態に陥った場合には、当社の業績に影響
         を及ぼす可能性があります。
        ③　外注先の確保について

         　当社は、ダイレクトメール制作をはじめとする各種表現物の企画・制作等において、企画立案は自社内にて行
         うものの、実作業の多くは各分野における専門会社等に外注しております。これまで当社は、十分なスキルとノ
         ウハウを有し、かつ当社又はクライアント企業のニーズに応える品質を維持できる外注先を安定確保できてお
         り、また、当該外注先と良好な関係を構築しております。
         　しかしながら、外注先の何らかの事情により、当社との取引が継続できなくなった場合、もしくは当社又はク
         ライアント企業が要求する品質の維持ができなくなった場合には、当社の業績に影響を及ぼす可能性がありま
         す。
        ④　競合について

         　当社が属するダイレクトマーケティング業界はマスマーケティングの衰退と反比例するかたちで、近年拡大を
         続けております。そのため、競合企業が多く存在しており、今後も増加する可能性があります。
         　当社は、一連のダイレクトマーケティング業務をワンストップで提供し、他社との差別化を図り、継続的な事
         業成長に努めておりますが、競争の激化により当社の優位性が失われ、当社とクライアント企業との取引が縮小
         される可能性があり、かかる事態となった場合には、当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。
        ⑤　有利子負債への依存及び金利動向の影響について

         　当社は、事業資金について自己資金の他、金融機関からの借入等により調達しており、総資産のうち有利子負
         債の占める比率は2020年２月期末において23.7％となっております。当社としましては、2020年２月期末におけ
         る固定金利調達割合は100.0％であることから、金利上昇局面における影響は短期的にはそれほど大きくないと
         考えております。しかしながら、将来長期的に金利が上昇し、資金調達コストが増加した場合には、当社の業績
         に影響を及ぼす可能性があります。
       ２．法的規制に関するリスク

        　当社は、事業の遂行にあたって、個人情報の保護に関する法律（個人情報保護法）等の法的規制の適用を受けて
        おります。
        　当社は、経営会議においてコンプライアンス及びリスク管理について統制・把握し、役職員に対するコンプライ
        アンスの周知徹底や教育の実施等、これらの法令の遵守に努めておりますが、将来的に当社が規制を受けている法
        令の変更や新たな法令の施行等があった場合は、当社の事業活動が制限される可能性があります。
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        　また、当社のクライアント企業の商行為は、「特定商取引に関する法律」、「特定電子メールの送信の適正化等
        に関する法律（特定電子メール法）」、「不当景品類及び不当表示防止法（景品表示法）」等、主にダイレクト
        マー  ケティング事業に関わる法的規制等の影響を受けます。これらの法規制等の導入・強化・改正等に対して当社
        のクライアント企業が適切な対応を行わなかった場合及び当社がクライアント企業に対し適切な対応を怠った場合
        は、クライアント企業の業績が悪化する可能性があり、このような事態となった場合には、間接的に当社の業績に
        影響を及ぼす可能性があります。
       ３．内部管理体制に関するリスク

        　当社は、本書提出日現在、取締役５名、監査役３名、従業員67名（臨時従業員を含む。）と比較的小規模であ
        り、内部管理体制もこのような規模に応じたものとなっております。
        　当社は、業務の拡大に伴って、恒常的な人材募集広告や人材紹介サービスの活用により、必要な人材の確保に努
        めております。また、より優秀な人材を確保し、かつ必要な人材の流出を最小限に抑えるため、従業員の能力向上
        のための教育研修の強化に努めるとともに、従業員持株会制度等のインセンティブ制度を導入しております。ま
        た、人員の増強に併せ、より一層の内部管理体制の充実を図る方針であります。
        　しかしながら、必要とする人材を当社の計画通りに確保できなかった場合、また、必要な人材の流出が発生した
        場合には、当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。
       ４．その他

        ①　情報の取扱いについて
         　当社は、クライアント企業の顧客の個人情報を取扱っており、当該個人情報の管理として、自社においては個
         人情報取扱規程等を整備し、個人情報管理に関するシステムのセキュリティ対策を講ずるとともに、全役職員を
         対象とした教育研修を実施して個人情報の適正管理に努めており、また、封入作業等を依頼する外注先等に対し
         ても監視、指導を徹底しております。2005年８月には、一般財団法人日本情報経済社会推進協会が発行するプラ
         イバシーマークを取得しております。
         　また、個人情報以外の情報についても情報システム管理規程を整備し、体制の強化や社員教育などを通じてシ
         ステムとデータの保守・管理に万全を尽くしております。2017年９月には、情報セキュリティマネジメントシス
         テム（ＩＳＭＳ）の認証を取得しております。
         　しかしながら、これらの情報が当社の関係者や業務提携先の故意又は過失により、外部へ流出もしくは悪用さ
         れる事態が発生した場合には、当社が損害賠償を含む法的責任を追及される可能性があるほか、信用の低下等に
         より、当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。
        ②　システム障害について

         　当社の事業は、パソコンやコンピューターシステムを結ぶ通信ネットワークに依存しており、システムに支障
         が生じることは、サービスの停止に繋がるため、設備及びネットワークの監視や冗長化、定期的なデータのバッ
         クアップなど、障害の発生防止に努めております。
         　しかしながら、地震、火事などの災害のほか、コンピューターウイルスやハッカーなどの行為、ハードウエ
         ア・ソフトウエアの不具合、人為的ミスによるもの、その他予期せぬ重大な事象の発生により、万一、当社の設
         備又はネットワークが利用できなくなった場合には、当社の事業及び業績に重要な影響を及ぼす可能性がありま
         す。
        ③　知的財産権について

         　現時点において当社は、第三者の知的財産権の侵害は存在していないと認識しておりますが、今後も知的財産
         権の侵害を理由とする訴訟やクレームが提起されないという保証はなく、そのような事態が発生した場合には、
         当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。
        ④　訴訟等について

         　当社は本書提出日現在において、業績に重大な影響を及ぼす訴訟・紛争には関与しておりません。しかしなが
         ら、様々な事由により、今後直接又は間接的に何らかの訴訟・紛争に関与することとなる可能性は否定できず、
         かかる事態となった場合、その経過又は結果によっては、当社の業績及び社会的信用に影響を及ぼす可能性があ
         ります。
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      ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
       (1）経営成績等の状況の概要
         当事業年度におけるわが国経済は、                雇用  ・所得環境の改善により、緩やかな景気回復基調が続いております。し
        かしながら、米中の通商摩擦や中国を発端とした新型コロナウイルスの感染拡大による影響などにより、先行きは
        依然として不透明な状況が継続しております。
         当社が属するダイレクトマーケティング市場におきましては、                             政府が発表している未来投資戦略2018において、
        「Society     5.0（ソサエティ5.0）」「データ駆動型社会」の実現に向けて具体策が提示されており、人間中心の快
        適な社会のあり方として「必要なモノやサービスを、必要な人に、必要な時に、必要なだけ提供」されるスマート
        な消費の姿が提唱されております。この考え方は、まさしく「戦略と戦術の両方をサポートし、企業と生活者との
        距離を縮めるトップダイレクトマーケティングエージェンシーの実現」を経営理念とする当社の事業ドメインと合
        致するところであります。実際にクライアント企業の業種や規模を問わず販売履歴データ等の利活用のニーズは増
        加しており、データ分析に基づくダイレクトマーケティングの市場は成長を続けるものと予想されます。
         このような事業環境の中、当社は新規クライアント企業の開拓、既存クライアント企業への新規サービス提案、
        ＡＩ（人工知能）を活用したサービス開発とマーケティング支援の高度化などに取り組んでおります。
         以上の結果、当事業年度における売上高は1,324,830千円（前年同期比10.3％増）、営業利益は34,002千円（同
        1,498.3％増）、経常利益は32,918千円（同2,993.0％増）、当期純利益は14,904千円（前年同期は当期純損失
        228,840千円）となりました。
        　当社は、単一セグメントであるため、セグメントごとの経営成績の記載をしておりません。

       (2）経営成績の分析

        （売上高）
        　当事業年度における売上高につきましては、前事業年度比10.3％増の1,324,830千円となりました。
        　サービス区分ごとの状況は次のとおりであります。
        ①　マーケティングリサーチ
          マーケティングリサーチについては、継続受注案件に加え、スポットの調査・分析案件、コンサルティング案
         件などの獲得があり、売上は順調に推移いたしました。この結果、売上高は179,399千円（前年同期比21.1％
         増）となりました。
        ②　マーケティングシステム

          マーケティングシステムについては、安定した顧客基盤を確保していることに加えて、大型のＥＣサイト運用
         の受注やビッグデータ向けインフラ再構築案件などの獲得があり、売上は堅調に推移いたしました。この結果、
         売上高は407,308千円（前年同期比2.5％増）となりました。
        ③　ダイレクトプロモーション

          ダイレクトプロモーションについては、既存重点クライアント企業から大型のＤＭ案件等を継続受注している
         ことに加え、新規クライアント企業からもＤＭ案件、ブランドサイト制作案件などを受注したことにより、売上
         は堅調に推移いたしました。この結果、売上高は738,121千円（前年同期比12.6％増）となりました。
        （売上原価、売上総利益）

        　当事業年度における売上原価につきましては、前事業年度比12.5％増の822,008千円となりました。これは主
        に、売上高の増加によるものに加え、案件の高度化や複雑化による影響から、労務費や外注費が増加したこと等に
        よるものであります。この結果、売上総利益は前事業年度比7.0％増の502,822千円となりました。
        （販売費及び一般管理費、営業利益）

        　当事業年度における販売費及び一般管理費につきましては、前事業年度比0.2％増の468,819千円となりました。
        これは様々な要因により増加した費用、減少した費用がある中で、全般的なコスト削減努力により結果として微増
        となったものであります。この結果、営業利益は前事業年度比1,498.3％増の34,002千円となりました。
        （営業外収益、営業外費用及び経常利益）

        　当事業年度における営業外収益の主なものは、助成金収入1,710千円であります。営業外費用の主なものは、支
        払利息1,118千円、減価償却費1,684千円であります。この結果、経常利益は前事業年度比2,993.0％増の32,918千
        円となりました。
        （特別利益、特別損失及び当期純利益）

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        　当事業年度における特別利益の発生はありません。また、特別損失において重要な発生はありません。この結
        果、税引前当期純利益は32,914千円（前事業年度は税引前当期純損失214,514千円）となりました。
        　また、法人税、住民税及び事業税（法人税等調整額を含む。）は18,010千円であります。この結果、当期純利益
        は14,904千円（前事業年度は当期純損失228,840千円）となりました。
       (3）財政状態の分析

        （資産）
         当事業年度末の総資産は、前事業年度末と比                     べ51,749千円増加し、629,711千円となりまし                     た 。これは主に売掛
        金が46,592千円、仕掛品が16,372千円増加したこと等によるものであります。
        （負債）

         当事業年度末の負債は、前事業年度末と比                    べ34,752千円増加し、386,877千円と                 なりました。      これは主に長期借
        入金（一年内返済予定の長期借入金を含む）が65,299千円減少した一方で、買掛金が32,132千円、未払金が27,115
        千円、未払法人税等が20,367千円、未払消費税等が16,021千円増加したこと等によるものであります。
        （純資産）

         当事業年度末の純資産は、前事業年度末と比べ16,996千円増加し、242,834千円となりました。これは主に利益
        剰余金が14,904千円増加したこと等によるものであります。
       (4）キャッシュ・フローの分析

         当事業年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という）は、前事業年度末に比べ3,397千円減少し、
        225,191千円となりました。
         当事業年度における各キャッシュ・フローの状況は次のとおりであります。
        （営業活動によるキャッシュ・フロー）

         当事業年度において営業活動の結果増加した資金は、80,235千円（前年同期比797.6％増）となりました。この
        主な要因は、売上債権の増加47,096千円が生じた一方で、仕入債務の増加32,132千円、税引前当期純利益32,914千
        円、未払金の増加26,754千円、減価償却費19,372千円、未払消費税等の増加16,021千円が生じたこと等によるもの
        であります。
        （投資活動によるキャッシュ・フロー）

         当事業年度において投資活動の結果減少した資金は、15,610千円（前年同期は55,258千円の減少）となりまし
        た。この主な要因は、有形固定資産の取得による支出12,301千円、無形固定資産の取得による支出3,305千円が生
        じたこと等によるものであります。
        （財務活動によるキャッシュ・フロー）

         当事業年度において財務活動の結果減少した資金は、68,021千円（前年同期は96,119千円の増加）となりまし
        た。この主な要因は、長期借入金の返済による支出65,299千円、リース債務の返済による支出2,719千円が生じた
        こと等によるものであります。
       (5)生産、受注及び販売の実績

        ①外注実績
        　当社は、ダイレクトマーケティング事業の単一セグメントであり、当事業年度の外注実績は、次のとおりであり
        ます。
                                当事業年度
           セグメントの名称                  （自　2019年３月１日                   前年同期比（％）
                              至　2020年２月29日）
     ダイレクトマーケティング事業（千円）                                 556,548                   113.0
            合計（千円）                           556,548                   113.0

     　（注）　上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
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        ②受注実績
        　当社は、ダイレクトマーケティング事業の単一セグメントであり、当事業年度の受注実績は、次のとおりであり
        ます。
           セグメントの名称               受注高（千円）        前年同期比（％）         受注残高（千円）         前年同期比（％）
     ダイレクトマーケティング事業                        1,417,127           114.1        237,328          163.6

              合計               1,417,127           114.1        237,328          163.6

     　（注）　上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
        ③販売実績

        　当社は、ダイレクトマーケティング事業の単一セグメントでありますが、当事業年度のサービス区分ごとの販売
        実績を示すと次のとおりであります。
                                当事業年度
           サービスの名称                 （自　2019年３月１日                   前年同期比（％）
                              至　2020年２月29日）
     マーケティングリサーチ（千円）                                 179,399                   121.1
     マーケティングシステム（千円）                                 407,308                   102.5

     ダイレクトプロモーション（千円）                                 738,121                   112.6

            合計（千円）                          1,324,830                    110.3

     　（注）１．最近２事業年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりであり
           ます。
                                前事業年度                  当事業年度
                             （自　2018年３月１日                  （自　2019年３月１日
              相手先                至　2019年２月28日）                  至　2020年２月29日）
                           金額（千円）         割合（％）        金額（千円）         割合（％）

     ロイヤルホームセンター株式会社                         140,892          11.7       165,897          12.5

     株式会社エキップ                         152,445          12.7       139,333          10.5

     株式会社いなげや                         121,367          10.1       132,595          10.0

         ２．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
       (6）重要な会計方針及び見積り

        　当社の財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づき作成されております。その作
        成には、経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債及び収益・費用の報告金額及び開示に影響を与える見積
        りを必要としております。これらの見積りについては、過去の実績等を勘案し合理的に判断し、必要に応じて見直
        しを行っておりますが、見積りには不確実性が伴うため、実際の結果は、これらの見積りとは異なる場合がありま
        す。
       (7）経営者の問題意識と今後の方針について

         経営者の問題意識と今後の方針につきましては、「第２　事業の状況　１　経営方針、経営環境及び対処すべき
        課題等」に記載のとおりであります。
       (8）資本の財源及び資金の流動性について

         当社の主な資金需要は、人件費、外注費等の運転資金となります。これらにつきましては、基本的に営業活動に
        よるキャッシュ・フローや自己資金を充当し、必要な場合には、状況に応じて金融機関からの借入等による資金調
        達で対応していくこととしております。
         なお、現在の現金及び現金同等物の残高、営業活動によるキャッシュ・フローの水準については、当面事業を継
        続していくうえで十分な流動性を確保しているものと考えております。
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       (9）経営成績に重要な影響を与える要因について
        　当社の事業に重要な影響を与える要因の詳細につきましては、「第２　事業の状況　２　事業等のリスク」に記
        載のとおり認識しており、これらのリスクについては発生の回避及び発生した場合の対応に努める所存でありま
        す。
      ４【経営上の重要な契約等】

       　該当事項はありません。
      ５【研究開発活動】

        当事業年度における研究開発活動は、国立大学法人北海道大学と先進ＩＴプロトタイプに関する共同研究を行って
       おり、その金額は        2,546   千円であります。
        なお、当社はダイレクトマーケティング事業の単一セグメントであるため、セグメント情報に関連付けた記載は
       行っておりません。
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     第３【設備の状況】
      １【設備投資等の概要】
       　当事業年度における設備投資の総額は                   15,967   千円であり、その主なものは、パソコン、サーバ等11,759千円であり
       ます。
        なお、重要な設備の除却又は売却はありません。
      ２【主要な設備の状況】

       　当社における主要な設備は、以下のとおりであります。
                                                   2020年２月29日現在
                                   帳簿価額（千円）

        事業所名                                                従業員数
                 設備の内容              工具、器
       （所在地）                               土地                  （人）
                                           ソフトウ
                          建物     具及び備                   合計
                                     (面積㎡)
                                           エア
                               品
                                       40,873                    45
     本社
                事業所用設備
                           75,315      16,970             3,713     136,871
     （札幌市中央区）
                ソフトウェア等                       (339.81)                     (4)
                                                           15
     東京オフィス
                           13,812       2,475        －      92    16,380
                事業所用設備
     （東京都千代田区）
                                                           (2)
     福岡オフィス
                事業所用設備             －      76      －      －      76       1
     （福岡市博多区）
     　（注）１．金額には消費税等は含まれておりません。
         ２．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（契約社員、嘱託社員及びパートタイマーを含み、派遣社員を除
           く。）は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。
         ３．本社には、遊休資産（建物32,134千円、土地40,873千円）が含まれております。
         ４．当社のセグメントは単一セグメントとしておりますので、セグメント別の記載を省略しております。
         ５．上記の他、主要な賃借設備として、以下のものがあります。
               事業所名                                     年間賃借料
                                       床面積（㎡）
                           設備の内容
               （所在地）                                      （千円）
            本社
                                            678.24            25,576
                        事業所用設備
            （札幌市中央区）
            東京オフィス
                                            130.20             9,083
                        事業所用設備
            （東京都千代田区）
            福岡オフィス
                                             24.50             774
                        事業所用設備
            （福岡市博多区）
      ３【設備の新設、除却等の計画】

       (1）重要な設備の新設等
         該当事項はありません。
       (2）重要な設備の除却等

        　該当事項はありません。
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     第４【提出会社の状況】
      １【株式等の状況】
       （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                  種類                       発行可能株式総数（株）
       普通株式                                               2,000,000

                  計                                    2,000,000

        ②【発行済株式】

             事業年度末現在発行数              提出日現在発行数
                                      上場金融商品取引所名
                （株）             （株）
       種類                                又は登録認可金融商品               内容
             （2020年２月29日）             （2020年５月25日）            取引業協会名
                                                  完全議決権株式であ
                                                  り、株主としての権利
                                                  内容に何ら限定のない
                                      札幌証券取引所
                   720,000             720,000
     普通株式                                            当社における標準とな
                                      （アンビシャス市場）
                                                  る株式であります。
                                                  また、１単元の株式数
                                                  は100株であります。
       計           720,000             720,000           －           －
       （２）【新株予約権等の状況】

        ①【ストックオプション制度の内容】
         2019年４月５日取締役会（第１回新株予約権決議）
      決議年月日                      2019年４月５日
                            当社取締役     　　３   （注）４
      付与対象者の区分及び人数（名）                      当社使用人　　40
                            社外協力者　　１
      新株予約権の数（個）※                      133　[131]（注）１
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容
                            普通株式　13,300　[13,100]（注）１
      及び数（株）※
      新株予約権の行使時の払込金額（円）※                      980（注）２
      新株予約権の行使期間           ※          2021年４月23日～2026年４月22日
      新株予約権の行使により株式を発行する場
                            発行価格　　980
      合の株式の発行価格及び資本組入額
                            資本組入額　490
      （円）※
                            新株予約権者が新株予約権を放棄した場合には、当該新株予約権を行
      新株予約権の行使の条件            ※
                            使することができない。その他の条件は、当社と新株予約権者との間
                            で締結した「新株予約権割当契約」で定めるところによる。
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                            新株予約権を譲渡するには、取締役会の承認を要する。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の
                            （注）３
      交付に関する事項         ※
      ※当事業年度の末日（2020年２月29日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末現在
       （2020年４月30日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]に記載しており、
       その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
      （注）１　新株予約権の目的である株式の種類は当社普通株式とし、各新株予約権の目的である株式の数（以下、「付

           与株式数」という。）は100株とする。ただし、新株予約権を割り当てる日（以下、「割当日」という。）
           以降、当社が当社普通株式につき、株式分割（当社普通株式の株式無償割当てを含む。以下、株式分割の記
           載につき同じ。）又は株式併合を行う場合には、次の算式により付与株式数の調整を行い、調整の結果生じ
           る１株未満の端数は、これを切り捨てる。
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            調整後付与株式数＝調整前付与株式数×株式分割又は株式併合の比率
           また、上記のほか、割当日以降、当社が合併又は会社分割を行う場合その他これらの場合に準じて付与株式

           数の調整を必要とする場合には、当社は合理的な範囲で付与株式数を適切に調整することができる。
         ２　各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、当該各新株予約権を行使することにより交付を受け
           ることができる株式１株当たりの払込金額（以下、「行使価額」という。）に付与株式数を乗じた金額とす
           る。行使価額は、割当日の属する月の前月の各日（取引が成立しない日を除く。）の札幌証券取引所におけ
           る当社普通株式の終値（以下、「終値」という。）の平均値（１円未満の端数は切り上げる。）又は割当日
           の終値（当日に終値がない場合は、それに先立つ直近の取引日の終値。）のいずれか高い金額とする。
           なお、行使価額の調整は以下のとおりとする。
           ①当社が株式分割又は株式併合を行う場合
                                          1

                     =           ×
            調整後行使価額           調整前行使価額
                                   株式分割又は株式併合の比率
           ②当社が時価を下回る価額で新株式の発行又は自己株式の処分を行う場合（会社法第194条の規定（単元未

            満株主による単元未満株式売渡請求）に基づく自己株式の売渡し、当社普通株式に転換される証券若しく
            は転換できる証券の転換又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権（新株予約権付社債に付された
            ものを含む。）の行使による場合を除く。）
                                       新規発行株式数×1株当たり払込金額

                               既発行株式数＋
                       調  整  前                    時価
                     ＝        ×
            調整後行使価額
                       行使価額
                                    既発行株式数＋新規発行株式数
            なお、上記の算式において「既発行株式数」は、当社の発行済普通株式総数から当社が保有する当社普通
            株式にかかる自己株式数を控除した数とし、また、                        自己株式の処分を行う場合には、「新規発行株式数」
            を「処分する自己株式数」に読み替える。
            さらに、上記のほか、割当日以降、他の種類株式の普通株主への無償割当て又は他の会社の株式の普通株
            主への配当を行う場合等、行使価額の調整を必要とする場合には、かかる割当て又は配当等の条件等を勘
            案のうえ、当社は合理的な範囲で行使価額を調整することができる。
         ３　  当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割若しくは新設分割（それぞれ当社が分
           割会社となる場合に限る。）又は株式交換若しくは株式移転（それぞれ当社が完全子会社となる場合に限
           る。）（以上を総称して以下、「組織再編行為」という。）をする場合には、組織再編行為の効力発生日
           （吸収合併につき吸収合併がその効力を生じる日、新設合併につき新設合併設立株式会社の成立の日、吸収
           分割につき吸収分割がその効力を生じる日、新設分割につき新設分割設立株式会社の成立の日、株式交換に
           つき株式交換がその効力を生じる日及び株式移転につき株式移転設立完全親会社の成立の日をいう。以下同
           じ。）の直前において残存する新株予約権（以下、「残存新株予約権」という。）を保有する新株予約権者
           に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号イからホまでに掲げる株式会社（以下、「再
           編対象会社」という。）の新株予約権をそれぞれ交付することとする。
         ４　本書提出日現在におきましては、付与対象者の人数は退職等により７名減少し、付与時の使用人１名が当社
           取締役に就任したことにより、当社取締役４名、当社使用人32名、社外協力者１名となっております。
        ②【ライツプランの内容】

          　該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

           該当事項はありません。
       （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

          　該当事項はありません。
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       （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】
                 発行済株式総数        発行済株式総       資本金増減額        資本金残高       資本準備金増       資本準備金残
         年月日
                 増減数（株）        数残高（株）        （千円）       （千円）      減額（千円）       高（千円）
       2016年８月11日
                    597,000       600,000          －     150,000          －       －
        （注）１
       2017年２月22日
                    120,000       720,000        62,928       212,928        62,928       62,928
        （注）２
     　（注）１．株式分割（１：200）によるものであります。
         ２．有償一般募集（ブックビルディング方式による募集）
           発行価格　　　　1,140円
           引受価額　　       1,048.80円
           資本組入額　　        524.40円
           払込金総額　125,856千円
       （５）【所有者別状況】

                                                     2020年２月29日現在
                          株式の状況（１単元の株式数           100 株）
                                                       単元未満株
                                                       式の状況
       区分                             外国法人等
            政府及び地           金融商品取     その他の法
                  金融機関                           個人その他       計    （株）
            方公共団体           引業者     人
                                  個人以外      個人
     株主数（人）          －      1     3     7     1     1     415      428      －
     所有株式数
                －      ▶     272     901      10      1    6,012      7,200       －
     （単元）
     所有株式数の割
                －     0.06     3.78     12.51      0.14     0.01     83.50     100.00       －
     合（％）
       （６）【大株主の状況】

                                                   2020年２月29日現在
                                                    発行済株式（自己
                                                    株式を除く。）の
                                            所有株式数
                                                    総数に対する所有
         氏名又は名称                     住所
                                             （株）
                                                    株式数の割合
                                                    （％）
                                               179,200          24.89

     花井　秀勝               札幌市西区
                                               109,000          15.14
     花井　優樹               東京都千代田区
                                                80,000          11.11
     プログレス株式会社               札幌市西区西野一条九丁目９番１－802号
                                                65,800          9.14
     佐々木　卓也               札幌市中央区
                                                40,000          5.56
     花井　智子               札幌市西区
                                                26,400          3.67
     株式会社ＳＢＩ証券               東京都港区六本木一丁目６番１号
                                                13,100          1.82
     フュージョン従業員持株会               札幌市中央区北四条西四丁目１番地
                                                12,000          1.67
     花井　由香               北海道小樽市
                                                8,000          1.11
     安田　真               札幌市豊平区
                                                6,300          0.88
     藤本　哲也               奈良県奈良市
                               －                539,800          74.97
            計
                                 17/54




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       （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                   2020年２月29日現在
                             株式数（株）          議決権の数（個）
               区分                                       内容
                                    －           －       －
      無議決権株式
      議決権制限株式（自己株式等）                              －           －       －
      議決権制限株式（その他）                              －           －       －

      完全議決権株式（自己株式等）                              －           －       －

      完全議決権株式（その他）                            720,000            7,200        －

                           普通株式
                                    －           －       －
      単元未満株式
                                  720,000              －       －
      発行済株式総数
                                    －          7,200        －
      総株主の議決権
        ②【自己株式等】

         　該当事項はありません。
      ２【自己株式の取得等の状況】

       【株式の種類等】
       　該当事項はありません。
       （１）【株主総会決議による取得の状況】
          　該当事項はありません。
       （２）【取締役会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
       （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

          　該当事項はありません。
       （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

          　該当事項はありません。
      ３【配当政策】

        当社は、事業規模の拡大及び事業基盤の強化を重要な経営目標と考えており、安定的な成長のために内部留保の充
       実を図ることは重要課題であると認識しております。一方、株主の皆様への安定的かつ継続的な利益還元を実施する
       ことも重要であると認識しております。
       　当社の剰余金の配当は、期末配当の年１回を基本方針としており、決定機関は株主総会であります。
        2020年２月29日を基準日とする期末配当につきましては、当期の業績及び今後の事業展開等を勘案いたしまして、
       誠に遺憾ではございますが、無配とさせていただきます。
       　なお、当社は、取締役会の決議により、毎年８月31日を基準日として中間配当を行うことができる旨を定款に定め
       ております。
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      ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
       （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
        ①　コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
         　当社は、“戦略と戦術の両方をサポートし、企業と生活者との距離を縮める「トップダイレクトマーケティン
         グエージェンシー」の実現”を経営理念とし、株主、取引先、従業員等、全てのステークホルダー及び社会から
         信頼される企業であり続けるために、コーポレート・ガバナンスの充実が経営上の重要な課題であると認識して
         おります。
         　このため、経営の健全性・効率性・透明性を確保すべく、企業倫理と法令遵守の徹底、経営環境の変化に迅速
         かつ十分に対応できる意思決定体制及び業務執行の効率化を可能とする社内体制を構築し、コーポレート・ガバ
         ナンスの充実に取り組んでまいります。
        ②　企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

         　当社の業務執行、監査、内部統制の概要は以下のとおりであります。
          当社の現在の事業規模、事業内容等を勘案し、下記の企業統治体制が最も効率的、効果的に経営監視機能を実
         現でき、迅速かつ適切に経営上の意思決定や業務執行を行うことができる体制であると考えております。
         (a）取締役会










          　取締役会は、取締役５名（うち社外取締役１名）で構成されており、取締役会規程に基づき、経営の意思決
          定機関として当社の経営に関する重要事項を決定するとともに、取締役の職務の執行を監督しております。取
          締役会は、定例取締役会を毎月１回、また必要に応じて臨時取締役会を開催しており、迅速な経営判断を行っ
          ております。なお、取締役会には監査役３名（うち社外監査役２名）が出席し、必要に応じて意見表明し、取
          締役の職務の執行を監査・監督しております。
           取締役会における議長は、佐々木卓也（代表取締役社長）が務めております。なお、構成員につきまして
          は、「（２）役員の状況　①役員一覧」をご参照ください。
          　また、当社は、執行役員制度を導入し、重要な業務執行の意思決定及び業務執行の監督機能と、業務執行機
          能とを分離することで取締役会をスリム化し、経営の効率化と迅速化を図っております。
         (b）監査役会

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          　監査役会は、監査役３名（うち社外監査役２名）で構成されており、監査役会規程に基づき、取締役会に出
          席するほか経営会議等の重要会議にも出席しており、取締役の職務の執行全般を監査・監督しております。監
          査 役会は、定例監査役会を毎月１回、また必要に応じて臨時監査役会を開催しており、監査の方針、監査計画
          ほか重要事項を協議するとともに、監査役監査及び内部監査の内容を相互に共有しております。
           監査役会における議長は、岡島敬（常勤監査役）が務めております。なお、構成員につきましては、
          「（２）役員の状況　①役員一覧」をご参照ください。
         (c）経営会議

          　経営会議は、取締役５名（うち社外取締役１名）、執行役員３名、部長４名、オブザーバーとして監査役３
          名（うち社外監査役２名）で構成されており、経営会議規程に基づき、経営方針に沿った業務報告とこれらに
          関する重要な情報の収集、部門間の情報共有、さらには事業計画、事業全体に係る方針や各部門において抱え
          る課題で組織横断的に検討すべき事項を協議する機関として、原則月１回開催しております。佐々木卓也（代
          表取締役社長）が議長を務め、前述の構成員が参画しております。
        ③　企業統治に関するその他の事項

        イ．内部統制システムの整備の状況
         　当社は、取締役会において、以下のとおり「内部統制システム構築の基本方針」を定め、業務の有効性、効
         率性及び適正性を確保する体制を構築しております。
         (a）取締役、使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
          １．企業としての社会的信頼に応え、企業倫理・法令遵守の基本方針を明確にするため、取締役及び使用人が
            採るべき行動の規範を示した「コンプライアンスに関する方針」を制定し、代表取締役社長を中心とし
            て、繰り返しその精神を取締役及び使用人に伝えることで法令遵守があらゆる企業活動の前提であること
            を徹底する。
          ２．取締役会が取締役の職務の執行を監督するため、取締役は業務執行状況を取締役会規程に則り取締役会に
            報告するとともに、他の取締役の職務執行を相互に監視・監督する。
          ３．監査役は、法令が定める権限を行使し、取締役の職務の執行を監査する。
          ４．市民社会の秩序や安全に脅威を与える反社会的勢力に対しては毅然とした態度で臨み、一切の関係を遮
            断・排除する。また、警察、弁護士等の外部専門機関と連携し組織的に対応する。
         (b）取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制

          １．取締役の職務の執行に係る情報については、法令、定款、社内規程等に基づき保存及び管理するととも
            に、必要に応じて閲覧可能な状態を維持する。
         (c）損失の危険の管理に関する規程その他の体制

          １．社内外の多様なリスクに対しリスク管理規程等の必要な規程類を整備し、知識向上を図るための研修を計
            画するなど迅速な対応が可能な体制の整備に努める。特に法令遵守、情報管理、災害対応などについては
            それぞれ規程、マニュアル等を制定し、周知徹底を図る。
          ２．代表取締役社長が直轄する内部監査室は、内部監査規程に基づき定期的に業務監査を行い、改善すべき問
            題点があれば直ちに勧告し、その改善状況をチェックする。
         (d）取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制

          １．定例取締役会を月１回、臨時取締役会を必要に応じて随時開催し、情報の共有及び意思の疎通を図り、業
            務執行に係る重要な意思決定を行うとともに、取締役の業務執行状況の監督を行う。
          ２．取締役、監査役、執行役員、部長が出席する経営会議を月１回開催し、全社的な業務報告並びに業務執行
            に係る重要事項について協議を行う。
          ３．取締役会の決定に基づく業務執行については、業務分掌規程、職務権限規程及びその他の規程により、業
            務分担、職務権限等を明確にして業務の効率性を高める。
          ４．中期経営計画及び年度予算を策定し、その達成に向けて月次で予算管理を行うほか、主要な営業情報につ
            いては、週次で進捗管理を行う。
         (e）当社及びその子会社から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制

          １．当社には、現在子会社は存在しないため、企業集団における業務の適正を確保するための体制はない。
         (f）監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事項並びにその

          使用人の取締役からの独立性に関する事項
          １．監査役が監査の実効性を確保するため、その職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合には、当該
            使用人を配置するものとする。
                                 20/54

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          ２．監査役より監査役を補助することの要請を受けた場合、監査役を補助する使用人はその要請に関して取締
            役の指揮命令を受けない。
         (g）監査役の職務を補助すべき使用人に対する指示の実効性の確保に関する事項

          １．監査役の職務を補助すべき使用人に関し、監査役の指揮命令に従う旨を当社の役員及び従業員に周知徹底
            する。
         (h）取締役及び使用人が監査役に報告するための体制及び当社の子会社の取締役、監査役、使用人又はこれらの

          者から報告を受けた者が当社の監査役に報告するための体制その他監査役への報告に関する体制並びに報告し
          た者が不利な取扱いを受けないことを確保するための体制
          １．取締役及び使用人は、重大な法令又は定款違反及び不正な行為並びに当社に著しい損害を及ぼすおそれの
            ある事実を知った時は、遅滞なく監査役に報告する。この他、監査役はいつでも必要に応じて取締役及び
            使用人に対し報告を求めることができる。
          ２．当社には、現在子会社は存在しないため、当社の子会社の取締役、監査役、使用人又はこれらの者から報
            告を受けた者が当社の監査役に報告するための体制はない。
          ３．監査役は、重要な意思決定の過程及び業務の執行状況を把握するため、取締役会、経営会議のほか重要な
            会議に出席し、報告を受けることができる。
          ４．監査役への報告を行った取締役及び使用人に対し、当該報告をしたことを理由として不利な取扱いを行う
            ことを禁止し、その旨を当社の役員及び従業員に周知徹底する。
         (i）監査役の職務の執行について生ずる費用の前払又は償還の手続その他の当該業務の執行について生ずる費用

          又は債務の処理に係る方針に関する事項
          １．監査役が通常の監査によって生ずる費用を請求した場合は、速やかに処理する。通常の監査費用以外に、
            緊急の監査費用、専門家を利用する新たな調査費用が発生する場合においては、監査役は担当役員に事前
            に通知するものとする。
         (j）その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制

          １．監査役は、定期的に代表取締役と意見交換を行う。また、必要に応じて当社の取締役及び重要な使用人か
            らヒアリングを行う。
          ２．監査役は、取締役会、経営会議のほか必要に応じて重要な会議に出席する機会を確保する。
          ３．監査役は、内部監査室、会計監査人と情報・意見交換等を行うための会合を定期的に開催し、緊密な連携
            を図る。
        ロ．リスク管理体制の整備状況

         　当社のリスク管理体制は、リスク管理規程に定め、その全社的な推進や必要な情報の共有化等を検討する機
         関は経営会議としております。
         　また、必要に応じて、代表取締役社長をリスク管理統括責任者とする緊急事態対応体制をとることとしてお
         ります。
         　企業価値向上のためにはコンプライアンスの徹底が必要不可欠であると認識しており、「コンプライアンス
         に関する方針」を制定し、これに従い全役職員が法令等を遵守し、高い倫理観を持った行動をとることを周知
         徹底しております。
         　個人情報の管理に関しては、個人情報保護規程等を整備し、個人情報管理に関するシステムのセキュリテイ
         対策を講ずるとともに、全役職員を対象とした教育研修を実施して個人情報の適正管理に努めております。
         2005年８月には、一般財団法人日本情報経済社会推進協会が発行するプライバシーマークを取得しておりま
         す。
          また、個人情報以外の情報についても情報システム管理規程を整備し、体制の強化や社員教育などを通じてシ
         ステムとデータの保守・管理に万全を尽くしております。2017年９月には、情報セキュリティマネジメントシス
         テム（ＩＳＭＳ）の認証を取得しております。
         　公益通報保護規程に基づき、社外監査役を窓口とした通報制度を設けており、役職員が関わるコンプライア
         ンス違反の早期発見と未然防止に努めております。
        ④　責任限定契約の内容の概要

         　当社は、取締役及び監査役が職務を執行するにあたり、期待される役割を十分に発揮できるよう、当社と取締
         役（業務執行取締役等である者を除く。）及び監査役は、会社法第427条第１項の規定に基づき、同法第423条第
         １項の損害賠償責任を限定する契約を締結しております。当該契約に基づく損害賠償責任の限度額は、会社法第
         425条第１項に規定する最低限度額としております。なお、当該責任限定が認められるのは、当該取締役（業務
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         執行取締役等である者を除く。）又は監査役が責任の原因となった職務の遂行について善意かつ重大な過失がな
         いときに限られます。
        ⑤　取締役の定数と選任の決議要件

         　当社は、取締役の定数を７名以内とする旨を定款に定めております。
         　また、取締役の選任決議において、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主
         が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨、及び累積投票によらないものとする旨を定款に定めておりま
         す。
        ⑥　株主総会の特別決議要件

         　当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件については、議決権を行使することができる
         株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款に定めて
         おります。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行うこ
         とを目的としております。
        ⑦　株主総会決議事項のうち取締役会で決議することができる事項

         イ．中間配当
          　当社は、取締役会の決議によって会社法第454条第５項の規定に基づく中間配当を行うことができる旨を定
          款に定めております。これは、中間配当を取締役会の権限とすることにより、株主への機動的な利益還元を可
          能とすることを目的としております。
         ロ．取締役及び監査役の責任免除
          　当社は、取締役（取締役であったものを含む。）及び監査役（監査役であったものを含む。）が期待される
          役割を十分に発揮できるように、会社法第426条第１項の規定により、任務を怠ったことによる取締役（取締
          役であったものを含む。）及び監査役（監査役であったものを含む。）の損害賠償責任を、法令の限度におい
          て、取締役会の決議によって免除することができる旨を定款に定めております。
         ハ．自己株式取得
          　当社は、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議によって自己の株式を取得することができる
          旨を定款に定めております。これは、経営環境の変化に対応した機動的な資本政策の遂行を可能とするため、
          市場取引等により自己の株式を取得することを目的としております。
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       （２）【役員の状況】
        ①　役員一覧
        男性　   8 名　女性　     －名　（役員のうち女性の比率　               －％）
                                                       所有株式数
        役職名        氏名      生年月日                 略歴             任期
                                                        （株）
                             1975年４月      北海道大学工学部勤務
                             1980年４月      株式会社マル花札幌凸版印刷（現パラ
                                   シュート株式会社）入社
                             1987年９月      同社代表取締役社長就任
                             1991年12月      当社設立　代表取締役社長就任
       代表取締役会長         花井　秀勝      1951年６月５日      生  2006年７月      コネクト株式会社（現ドゥトレーディング
                                                    (注)３    179,200
                                   ジャパン株式会社）代表取締役社長就任
                             2006年９月      株式会社ＤＭＰＡ設立　代表取締役社長就
                                   任
                             2008年４月
                                   当社代表取締役会長就任（現任）
                             2008年10月      パラシュート株式会社代表取締役会長就任
                             1997年４月      凸版北海道印刷株式会社入社
                             2000年５月      当社入社
                             2005年５月      当社常務取締役就任
       代表取締役社長        佐々木　卓也      1974年７月７日      生                         (注)３     65,800
                             2008年４月      当社取締役社長就任
                             2011年５月
                                   当社代表取締役社長就任（現任）
                             1997年４月      株式会社札幌銀行（現株式会社北洋銀行）
                                   入行
       専務取締役                      2005年４月      当社入社
                安田　真      1973年４月５日      生
                                                    (注)３     8,000
                             2007年３月      当社執行役員就任
       管理部門担当
                             2010年５月      当社常務取締役就任
                             2012年５月      当社管理部門担当専務取締役就任（現任）
                             1995年４月      株式会社ニトリ入社
                             1998年４月      日本トイザらス株式会社入社
        取締役
               木村　達夫      1972年７月16日      生  2004年12月      当社入社                 (注)３     1,800
       営業部門担当
                             2011年10月      当社執行役員就任
                             2019年５月
                                   当社営業部門担当取締役就任（現任）
                             2000年４月      北海道大学大学院情報科学研究科助手
                             2006年10月      北海道大学大学院情報科学研究科准教授
                             2010年９月
        取締役                           株式会社調和技研社外取締役就任（現任）
               川村　秀憲      1973年５月３日      生                         (注)３       －
                             2016年１月      北海道大学大学院情報科学研究科教授（現
       （非常勤）
                                   任）
                             2016年８月
                                   当社社外取締役就任（現任）
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                                                       所有株式数
        役職名        氏名      生年月日                 略歴             任期
                                                        （株）
                             1985年４月      株式会社富士通北海道システムエンジニア
                                   リング（現富士通株式会社）入社
       常勤監査役        岡島　敬      1962年８月23日      生                         (注)４       －
                             2015年１月      当社入社
                             2015年５月      当社監査役就任（現任）
                             1997年４月      中央監査法人入所
                             2007年７月      新日本有限責任監査法人（現EY新日本有限
                                   責任監査法人）入所
                             2013年９月      吉田周史公認会計士事務所開設　所長（現
                                   任）
        監査役
                             2013年11月
               吉田　周史      1973年８月３日      生        当社社外監査役就任（現任）                 (注)４       －
       （非常勤）
                             2015年９月      株式会社ホーブ取締役就任（現任）
                             2015年12月      株式会社ＣＥホールディングス取締役監査
                                   等委員就任（現任）
                             2016年５月      北雄ラッキー株式会社社外取締役就任（現
                                   任）
                             1989年４月      東京海上火災保険株式会社入社
                             1996年９月      水上保治税理士事務所入所
                             2005年２月      前山奈津子税理士事務所入所
                             2007年１月      株式会社オペレーション設立　代表取締役
                                   就任（現任）
                             2007年８月      株式会社ハピネス・アンド・ディ社外監査
                                   役就任
        監査役
                             2010年12月      株式会社イノベーション社外取締役就任
               長谷川　正和      1966年12月６日      生                         (注)４       －
       （非常勤）
                                   （現任）
                             2012年８月      長谷川正和税理士事務所開設　所長（現
                                   任）
                             2014年９月      ウエルネスデータ株式会社社外監査役就任
                             2016年５月      当社社外監査役就任（現任）
                             2018年11月      株式会社ハピネス・アンド・ディ取締役監
                                   査等委員就任（現任）
                             計                           254,800
     　（注）１．取締役川村秀憲は、社外取締役であります。
         ２．監査役吉田周史、長谷川正和は、社外監査役であります。
         ３．2020年２月期に係る定時株主総会終結の時から、2022年２月期に係る定時株主総会の終結の時まででありま
           す。
         ４．2020年２月期に係る定時株主総会終結の時から、2024年２月期に係る定時株主総会の終結の時まででありま
           す。
        ②　社外役員の状況

          当社は、社外取締役１名及び社外監査役２名を選任しており、経営の意思決定機関である取締役会に対する有
         益な監督及び監査を行える体制を整備しております。
          当社において、社外取締役及び社外監査役を選任するための独立性に関する基準又は方針は定めておりません
         が、選任にあたっては、経歴や当社との関係を踏まえて、当社経営陣から独立した立場で社外役員として職務遂
         行ができる独立性を確保できることを前提に判断しております。
          社外取締役の川村秀憲は、北海道大学大学院情報科学研究科教授として高い専門性及び幅広い知見を有してい
         ることから社外取締役に選任しております。なお、同氏と当社の間に人的関係、資本的関係又は取引関係その他
         の特別な利害関係はありません。
          社外監査役の吉田周史は、公認会計士の資格を有し、これまでの企業会計等に関する豊富な知識と幅広い経験
         並びに企業監査における豊富な実績と高い見識を有していることから社外監査役に選任しております。なお、同
         氏と当社の間に人的関係、資本的関係又は取引関係その他の特別な利害関係はありません。
          社外監査役の長谷川正和は、税理士の資格を有し、これまでの税務等に関する豊富な知識と幅広い経験並びに
         企業監査における豊富な実績と高い見識を有していることから社外監査役に選任しております。なお、同氏と当
         社の間に人的関係、資本的関係又は取引関係その他の特別な利害関係はありません。
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        ③　社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相互連携並びに内部
        統制部門との関係
          社外取締役及び社外監査役は、それぞれの監督又は監査にあたり必要に応じて、内部監査部署、監査役及び会
         計監査人と協議・報告・情報交換を行うことにより、相互連携を図っております。また、内部統制部署からも必
         要に応じて内部統制の状況に関する情報の聴取等を行っています。
       （３）【監査の状況】

        ①　監査役監査の状況
          当社の監査役は、常勤監査役１名、非常勤監査役２名の合計３名で、非常勤監査役２名は社外監査役でありま
         す。
          監査役は、監査役会規程及び監査役監査基準に基づき、取締役会及び経営会議等の重要な会議に出席し、必要
         に応じて意見を述べるほか、部門管掌する取締役へのヒアリングを行い、主要な稟議書その他業務執行に関する
         重要な文書を閲覧し、必要に応じて取締役又は使用人に対してその説明を求めるとともに、内部監査室及び会計
         監査人との情報交換を行う等、連携を図り監査の実効性と効率性の向上を目指しております。
          常勤監査役岡島敬氏は、上場子会社での経営管理業務の経験を有するとともに、財務及び会計に関する相当程
         度の知見を有しております。非常勤監査役（社外監査役）吉田周史氏は、公認会計士として財務及び会計に関す
         る相当程度の知見を有しております。また、非常勤監査役（社外監査役）長谷川正和氏は、税理士として財務及
         び会計に関する相当程度の知見を有しております。
        ②　内部監査の状況

          当社の内部監査は、内部監査室が行い、代表取締役社長が内部監査担当者１名を任命しております。内部監査
         室は内部監査規程及び代表取締役社長から承認を得た年間内部監査計画書に基づき、監査役や会計監査人と連携
         を取りながら、各部門へのヒアリング、実地調査を行い、内部統制、コンプライアンス等の実効性と効率性の向
         上に努めております。
          内部監査の結果は、代表取締役社長に直接報告されるほか、定期的に行う監査役及び会計監査人との意見交換
         において報告されます。
        ③　会計監査の状況

         　当社は、EY新日本有限責任監査法人と監査契約を締結し、会計監査を受けております。当社と同監査法人及び
         当社監査に従事する同監査法人の業務執行社員との間には、特別な利害関係はありません。
         (a）業務を執行した公認会計士の氏名
           指定有限責任社員・業務執行社員　公認会計士　　齊藤　揮誉浩
           指定有限責任社員・業務執行社員　公認会計士　　松本　雄一
          　なお、監査継続年数については、いずれも７年以内であるため、記載を省略しております。
         (b）監査業務に係る補助者の構成

           公認会計士　６名
           その他　　　４名
           ※その他は、公認会計士試験合格者、システム監査担当者等であります。
         (c）監査法人の選定方針と理由

           当社は、会計監査人の選定及び評価に際しては、当社の業務内容に対応して効率的な監査業務を実施するこ
          とができる一定の規模を持つこと、審査体制が整備されていること、監査日数、監査期間及び具体的な監査実
          施要領並びに監査費用が合理的かつ妥当であること、さらに監査実績などにより総合的に判断いたします。ま
          た、日本公認会計士協会の定める「独立性に関する指針」に基づき独立性を有することを確認するとともに、
          必要な専門性を有することについて検証し、確認いたします。
         (d）監査役及び監査役会による監査法人の評価

           当社の監査役及び監査役会は監査法人に対して評価を行っており、同法人による会計監査は、従前から適正
          に行われていることを確認しております。
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        ④　監査報酬の内容等
         (a）監査公認会計士等に対する報酬
                前事業年度                            当事業年度
      監査証明業務に基づく報酬              非監査業務に基づく報酬             監査証明業務に基づく報酬              非監査業務に基づく報酬
          （千円）              （千円）              （千円）              （千円）
               10,080                －            10,782                －

         (b）監査公認会計士等と同一のネットワークに属する組織に対する報酬（(a）を除く）

           該当事項はありません。
         (c）その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

           該当事項はありません。
         (d）監査報酬の決定方針

           監査報酬の決定方針は定めておりませんが、当社の事業規模や特性に照らして、監査計画、監査内容及び監
          査日数を勘案し、双方協議の上、監査役会の同意を得て決定しております。
         (e）監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

           当社監査役会は、日本監査役協会が公表する「会計監査人との連携に関する実務指針」を踏まえ、会計監査
          人の監査計画の内容、会計監査の職務遂行状況及び報酬見積りの算出根拠などが適切であるかどうかについて
          必要な検証を行ったうえで、会計監査人の報酬等につき、会社法第399条第１項の同意を行っております。
       （４）【役員の報酬等】

        ①　  役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
          取締役の金銭報酬限度額は2016年８月８日開催の臨時株主総会において年額200,000千円以内（ただし、使用
         人兼務役員の使用人分給与は含まない。）、ストックオプションとしての新株予約権に関する報酬等の額は2018
         年５月25日開催の定時株主総会において年額100,000千円以内（ただし、使用人兼務役員の使用人分給与は含ま
         ない。うち社外取締役分は年額20,000千円以内。）と決議されております。また、監査役の報酬限度額は2013年
         11月25日開催の臨時株主総会において年額30,000千円以内と決議されております。なお、各取締役及び監査役の
         報酬は、取締役については取締役会にて決議し、監査役については監査役会の協議で決定しております。
        ②　  役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                                報酬等の種類別の総額（千円）
                                                      対象となる役
                  報酬等の総額
                                                      員の員数
         役員区分
                   （千円）             ストックオプ
                                                      （人）
                          固定報酬               賞与      退職慰労金
                                ション
     取締役
                     52,200       52,200         －       －       －        5
     （社外取締役を除く。）
     監査役
                     4,800       4,800         －       －       －        1
     （社外監査役を除く。）
                     5,400       5,400         －       －       －        3
     社外役員
        ③　役員ごとの報酬等の総額等

         　報酬等の総額が１億円以上であるものが存在しないため、記載しておりません。
       （５）【株式の保有状況】

        ①　投資株式の区分の基準及び考え方
          当社は、投資株式について、専ら株式の価値の変動又は配当の受領によって利益を得ることを目的として保有
         する株式を純投資目的である投資株式、それ以外の株式を純投資目的以外の目的である投資株式（政策保有株
         式）に区分しております。
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        ②　保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式
         (a）保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の
           内容
           当社は持続的な成長と中長期的な企業価値の向上に資するため、業務提携、資金調達、取引関係の維持・強
          化等の経営戦略の一環として、必要と判断する企業の株式を対象とすることを基本としております。なお、株
          式保有は必要最低限とし、企業価値向上の効果等を勘案して、適宜見直すこととしております。
           政策保有株式に係る議決権行使にあたっては、当社の持続的な成長と中長期的な企業価値の向上に資するか
          否か等を総合的に判断し、適切に行使することを基準としております。
         (b）銘柄数及び貸借対照表計上額

                         銘柄数       貸借対照表計上額の
                        （銘柄）        合計額（千円）
                            2           5,590

            非上場株式
                            －             －
            非上場株式以外の株式
         （当事業年度において株式数が増加した銘柄）

          該当事項はありません。
         （当事業年度において株式数が減少した銘柄）

          該当事項はありません。
         (c）特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報

           該当事項はありません。
        ③　保有目的が純投資目的である投資株式

          該当事項はありません。
        ④　当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的から純投資目的以外の目的に変更したもの

          該当事項はありません。
        ⑤　当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的以外の目的から純投資目的に変更したもの

          該当事項はありません。
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     第５【経理の状況】
      １．財務諸表の作成方法について
       　当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）に基づい
       て作成しております。
      ２．監査証明について

       　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、事業年度（2019年３月１日から2020年２月29日ま
       で）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けております。
      ３．連結財務諸表について

       　当社は子会社がありませんので、連結財務諸表を作成しておりません。
      ４．財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

       　当社は、財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内容を
       適切に把握し、財務諸表を適正に作成できる体制を整備するため、監査法人等が主催するセミナーへの参加及び財
       務・会計の専門書の購読等を行っております。
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                                                            有価証券報告書
      １【財務諸表等】
       （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                   前事業年度              当事業年度
                                 （2019年２月28日）              （2020年２月29日）
      資産の部
       流動資産
                                        228,588              225,191
         現金及び預金
                                           959             1,463
         受取手形
                                        117,545              164,138
         売掛金
                                         12,134              28,507
         仕掛品
                                         12,448              15,250
         前払費用
                                         7,991                －
         未収還付法人税等
                                         13,120              13,268
         その他
                                        392,788              447,819
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
                                        200,614              201,168
          建物
                                       △ 107,127             △ 112,040
            減価償却累計額
            建物（純額）                             93,487              89,127
                                         45,872              57,631
          工具、器具及び備品
                                        △ 28,769             △ 38,109
            減価償却累計額
            工具、器具及び備品（純額）                             17,102              19,522
                                         40,873              40,873
          土地
                                         48,934              48,934
          リース資産
                                        △ 46,466             △ 48,934
            減価償却累計額
            リース資産（純額）                              2,467                －
                                        153,930              149,523
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                           273              231
          商標権
                                         2,639              3,805
          ソフトウエア
                                         2,912              4,037
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                         5,590              5,590
          投資有価証券
                                         22,740              22,740
          その他
                                         28,330              28,330
          投資その他の資産合計
                                        185,174              181,891
         固定資産合計
       資産合計                                 577,962              629,711
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                                                   （単位：千円）

                                   前事業年度              当事業年度
                                 （2019年２月28日）              （2020年２月29日）
      負債の部
       流動負債
                                         80,897              113,030
         買掛金
                                         66,132              61,932
         1年内返済予定の長期借入金
                                         2,719                －
         リース債務
                                         14,968              42,083
         未払金
                                         1,664              3,728
         未払費用
                                         1,786              22,154
         未払法人税等
                                         2,745              18,766
         未払消費税等
                                         2,847              4,564
         前受金
                                         7,223              10,857
         預り金
                                           19              16
         その他
                                        181,003              277,134
         流動負債合計
       固定負債
                                        148,378               87,279
         長期借入金
                                         17,475              17,596
         資産除去債務
                                         5,267              4,867
         繰延税金負債
                                        171,121              109,742
         固定負債合計
                                        352,124              386,877
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                        212,928              212,928
         資本金
         資本剰余金
                                         62,928              62,928
          資本準備金
                                         62,928              62,928
          資本剰余金合計
         利益剰余金
                                           390              390
          利益準備金
          その他利益剰余金
                                        △ 50,407             △ 35,503
            繰越利益剰余金
                                        △ 50,017             △ 35,113
          利益剰余金合計
                                        225,838              240,742
         株主資本合計
                                           －             2,091
       新株予約権
                                        225,838              242,834
       純資産合計
                                        577,962              629,711
      負債純資産合計
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        ②【損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                   前事業年度               当事業年度
                                (自　2018年３月１日              (自　2019年３月１日
                               　至　2019年２月28日)              　至　2020年２月29日)
                                       1,200,862              1,324,830
      売上高
                                        730,787              822,008
      売上原価
                                        470,075              502,822
      売上総利益
                                     ※１ , ※４ 467,947           ※１ , ※４ 468,819
      販売費及び一般管理費
                                         2,127              34,002
      営業利益
      営業外収益
                                           221              296
       受取手数料
                                           －             1,710
       助成金収入
                                           205              215
       その他
                                           426             2,221
       営業外収益合計
      営業外費用
                                           839             1,118
       支払利息
       減価償却費                                   422             1,684
                                           213              461
       寄付金
                                           13              40
       その他
                                         1,489              3,304
       営業外費用合計
                                         1,064              32,918
      経常利益
      特別損失
                                       ※３ 212,988
                                                         －
       減損損失
                                        ※２ 2,591               ※２ ▶
       固定資産除却損
                                        215,579                 ▶
       特別損失合計
      税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△）                                  △ 214,514               32,914
      法人税、住民税及び事業税                                    1,171              18,410
                                         13,153               △ 400
      法人税等調整額
                                         14,325              18,010
      法人税等合計
      当期純利益又は当期純損失（△）                                  △ 228,840               14,904
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        【売上原価明細書】
                              前事業年度                   当事業年度
                           （自　2018年３月１日                   （自　2019年３月１日
                            至　2019年２月28日）                   至　2020年２月29日）
                     注記                 構成比                   構成比

           区分               金額（千円）                   金額（千円）
                     番号                 （％）                   （％）
     Ⅰ　材料費                           2,421        0.3          13,412        1.6

     Ⅱ　労務費                          135,016        18.5          158,768        18.9
     Ⅲ　外注費                          492,344        67.4          556,548        66.4

                               100,269                   109,651
     Ⅳ　経費                ※                 13.7                   13.1
       当期総費用                               100.0                   100.0

                               730,052                   838,380
                                12,869                   12,134
       仕掛品期首たな卸高
        合計

                               742,922                   850,515
                                12,134                   28,507
       仕掛品期末たな卸高
       当期売上原価
                               730,787                   822,008
         原価計算の方法
         　実際原価による個別原価計算であります。
     　（注）※．主な内訳は次のとおりであります。

                              前事業年度                   当事業年度
             項目              （自　2018年３月１日                   （自　2019年３月１日
                            至　2019年２月28日）                   至　2020年２月29日）
     ＩＴサービス利用料（千円）                                 31,250                   43,835

     賃借料（千円）                                 27,268                   26,206

     保守料（千円）                                 17,048                   17,767

     減価償却費（千円）                                 5,785                   3,089

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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2018年３月１日　至　2019年２月28日）
                                                       （単位：千円）
                              株主資本
                      資本剰余金             利益剰余金
                                                   新株予約権     純資産合計
                                   その他利益剰
               資本金                              株主資本合計
                                    余金
                        資本剰余金合                利益剰余金合
                   資本準備金          利益準備金
                          計                計
                                   繰越利益剰余
                                     金
     当期首残高          212,928      62,928     62,928       390    179,872     180,262     456,118       －   456,118
     当期変動額
      剰余金の配当                              △ 1,440    △ 1,440    △ 1,440          △ 1,440
      当期純損失（△）                             △ 228,840    △ 228,840    △ 228,840          △ 228,840
      株主資本以外の項
      目の当期変動額
                                                      －     －
      （純額）
     当期変動額合計            －     －     －     －  △ 230,280    △ 230,280    △ 230,280       －  △ 230,280
     当期末残高          212,928      62,928     62,928       390   △ 50,407    △ 50,017     225,838       －   225,838
          当事業年度（自　2019年３月１日　至　2020年２月29日）

                                                       （単位：千円）
                              株主資本
                      資本剰余金             利益剰余金
                                                   新株予約権     純資産合計
                                   その他利益剰
               資本金                              株主資本合計
                                    余金
                        資本剰余金合                利益剰余金合
                   資本準備金          利益準備金
                          計                計
                                   繰越利益剰余
                                     金
     当期首残高
               212,928      62,928     62,928       390   △ 50,407    △ 50,017     225,838       －   225,838
     当期変動額
      剰余金の配当                                           －          －
      当期純利益                               14,904     14,904     14,904          14,904
      株主資本以外の項
      目の当期変動額
                                                     2,091     2,091
      （純額）
     当期変動額合計            －     －     －     －    14,904     14,904     14,904      2,091     16,996
     当期末残高
               212,928      62,928     62,928       390   △ 35,503    △ 35,113     240,742      2,091    242,834
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        ④【キャッシュ・フロー計算書】
                                                   （単位：千円）
                                   前事業年度               当事業年度
                                (自　2018年３月１日              (自　2019年３月１日
                               　至　2019年２月28日)              　至　2020年２月29日)
      営業活動によるキャッシュ・フロー
       税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△）                                △ 214,514               32,914
                                         27,296              19,372
       減価償却費
                                           △ 0             △ 0
       受取利息及び受取配当金
                                           839             1,118
       支払利息
                                        212,988                 －
       減損損失
                                         2,591                ▶
       固定資産除却損
                                           －             2,091
       株式報酬費用
       売上債権の増減額（△は増加）                                  34,730             △ 47,096
       たな卸資産の増減額（△は増加）                                   735            △ 16,372
       その他の流動資産の増減額（△は増加）                                   779            △ 2,951
       仕入債務の増減額（△は減少）                                 △ 23,926              32,132
       未払金の増減額（△は減少）                                 △ 8,767              26,754
                                        △ 6,853              25,079
       その他の流動負債の増減額（△は減少）
                                         25,898              73,047
       小計
                                            0              0
       利息及び配当金の受取額
                                         △ 839            △ 1,118
       利息の支払額
                                        △ 16,119               8,305
       法人税等の支払額又は還付額（△は支払）
                                         8,939              80,235
       営業活動によるキャッシュ・フロー
      投資活動によるキャッシュ・フロー
                                        △ 56,395             △ 12,301
       有形固定資産の取得による支出
                                        △ 2,300             △ 3,305
       無形固定資産の取得による支出
                                         4,200                －
       定期預金の払戻による収入
                                         △ 763              △ ▶
       固定資産の除却による支出
                                        △ 55,258             △ 15,610
       投資活動によるキャッシュ・フロー
      財務活動によるキャッシュ・フロー
                                        150,000                 －
       長期借入れによる収入
                                        △ 41,062             △ 65,299
       長期借入金の返済による支出
                                        △ 11,398              △ 2,719
       リース債務の返済による支出
                                        △ 1,420               △ 3
       配当金の支払額
                                         96,119             △ 68,021
       財務活動によるキャッシュ・フロー
      現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                   49,799              △ 3,397
                                        178,789              228,588
      現金及び現金同等物の期首残高
                                       ※１ 228,588             ※１ 225,191
      現金及び現金同等物の期末残高
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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
          １．有価証券の評価基準及び評価方法
            その他有価証券
            　時価のないもの・・・移動平均法による原価法を採用しております。
          ２．たな卸資産の評価基準及び評価方法

            仕掛品
            　個別法による原価法（貸借対照表価額については収益性の低下に基づく簿価切下げの方法）を採用して
            おります。
          ３．固定資産の減価償却の方法

           (1）有形固定資産（リース資産を除く）
            　定額法を採用しております。
            　なお、主な耐用年数は次のとおりであります。
              建物　　　　　　　　２～45年
              工具、器具及び備品　２～15年
           (2）無形固定資産（リース資産を除く）

            　定額法を採用しております。
            　なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいております。
           (3）リース資産

            　リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
          ４．引当金の計上基準

            貸倒引当金
            　売上債権等の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債
            権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
            　なお、当事業年度においては、貸倒実績はなく、また貸倒懸念債権等もないため、貸倒引当金を計上し
            ておりません。
          ５．キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

           　手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスク
           しか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
          ６．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

            消費税等の会計処理
            　消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
         （未適用の会計基準等）

          ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日　企業会計基準委員会）
          ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日　企業会計基
           準委員会）
          (1）概要

            国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括
           的な会計基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15
           号、FASBにおいてはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度か
           ら、Topic606は2017年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委
           員会において、収益認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたもので
           す。
           企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と
          整合性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れ
          ることを出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮す
          べき項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされておりま
          す。
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          (2）適用予定日

            2023年２月期の期首から適用します。
          (3）当該会計基準等の適用による影響

            「収益認識に関する会計基準」              等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中で
           あります。
         （表示方法の変更）

          （「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」等の適用）
           「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号                                平成30年２月16日）等を当事業年度
          の期首から適用しており、繰延税金負債は固定負債の区分に表示しております。
         （貸借対照表関係）

           １　当社は、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行２行と当座貸越契約を締結しております。この契
            約に基づく事業年度末における当座貸越契約に係る借入未実行残高は次のとおりであります。
                                前事業年度                  当事業年度
                              （2019年２月28日）                  （2020年２月29日）
     当座貸越極度額                               100,000千円                  100,000千円
     借入実行残高                                  －                  －
              差引額                       100,000                  100,000
         （損益計算書関係）

          ※１　販売費に属する費用のおおよその割合は前事業年度42％、当事                               業年度44％、一般管理費に属する費用の
            おおよその割合は前事業年度58％、当事業年度56％であります。
            　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                               　前事業年度                  　当事業年度
                             （自　2018年３月１日                  （自　2019年３月１日
                            　　至　2019年２月28日）                  　　至　2020年２月29日）
     役員報酬                                64,200   千円              62,400   千円
                                     180,225                  181,953
     給料手当
                                     21,088                  14,598
     減価償却費
          ※２　固定資産除却損の内容は次のとおりであります。

                                前事業年度                  当事業年度
                             （自　2018年３月１日                  （自　2019年３月１日
                              至　2019年２月28日）                  至　2020年２月29日）
     建物                                2,337千円                   －千円
     工具、器具及び備品                                  253                   ▶
               計                       2,591                    ▶
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          ※３　減損損失
           前事業年度（自　2018年３月１日　至　2019年２月28日）
           当社は、キャッシュ・フローを生成している最少単位である当社の資産全体でグルーピングしております。
          ただし、事業の用に直接供していない遊休資産等については、個別物件単位にグルーピングしております。
           前事業年度において、当社は以下の資産の売却の意思決定をしたことに伴い、帳簿価額を回収可能価額まで
          減額し、当該減少額を減損損失（212,988千円）として特別損失に計上しました。
                                                  減損損失（千円）
             場所               用途            種類
                                                        139,095
                                    土地
     山鼻オフィス
                        本社
     （札幌市中央区）
                                                         73,892
                                    建物
                                                        212,988
                          計
           なお、回収可能価額は正味売却価額により測定し、不動産鑑定評価額により評価しております。
           当事業年度（自　2019年３月１日　至　2020年２月29日）

           該当事項はありません。
          ※４　一般管理費に含まれる研究開発費の総額

                前事業年度                            当事業年度
              （自　2018年３月１日                            （自　2019年３月１日
             　　至　2019年２月28日）                            　　至　2020年２月29日）
                             － 千円                         2,546   千円
         （株主資本等変動計算書関係）

          前事業年度（自　2018年３月１日　至　2019年２月28日）
           １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                        当事業年度期首株         当事業年度増加株         当事業年度減少株         当事業年度末株式
                        式数（株）         式数（株）         式数（株）         数（株）
     発行済株式

      普通株式                      720,000            －         －       720,000

             合計               720,000            －         －       720,000

     自己株式

      普通株式                         －         －         －         －

             合計                  －         －         －         －

           ２．配当に関する事項

            （１）配当金支払額
                           配当金の総額        １株当たり
                      配当の原
         決議      株式の種類                              基準日        効力発生日
                       資     （千円）       配当額（円）
      2018年５月25日                利益剰余

                普通株式               1,440         2.0   2018年２月28日          2018年５月28日
      定時株主総会                  金
            （２）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

               該当事項はありません。
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          当事業年度（自　2019年３月１日　至　2020年２月29日）
           １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                        当事業年度期首株         当事業年度増加株         当事業年度減少株         当事業年度末株式
                        式数（株）         式数（株）         式数（株）         数（株）
     発行済株式

      普通株式                      720,000            －         －       720,000

             合計               720,000            －         －       720,000

     自己株式

      普通株式                         －         －         －         －

             合計                  －         －         －         －

           ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

                          新株予約権        新株予約権の目的となる株式の数（株）

                                                       当事業年度
                          の目的とな
                                                        末残高
       区分       新株予約権の内訳
                          る株式の種             当事業      当事業      当事業
                                 当事業
                                                       （千円）
                            類    年度期首
                                      年度増加      年度減少      年度末
            ストック・オプションとして
      提出会社
                             －       －       －       －       －      2,091
            の新株予約権
               合計               －       －       －       －       －      2,091
           ３．配当に関する事項

            （１）配当金支払額
               該当事項はありません。
            （２）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

               該当事項はありません。
         （キャッシュ・フロー計算書関係）

          ※１　現金及び現金同等物の期末残高と貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                                前事業年度                  当事業年度
                             （自　2018年３月１日                  （自　2019年３月１日
                              至　2019年２月28日）                  至　2020年２月29日）
     現金及び預金勘定                               228,588千円                  225,191千円
     預入期間が３か月を超える定期預金                                  －                  －
     現金及び現金同等物                               228,588                  225,191
         （リース取引関係）

          ファイナンス・リース取引
           所有権移転外ファイナンス・リース取引
           ①　リース資産の内容
            （ア）有形固定資産
              　主として、サーバであります。
            （イ）無形固定資産
              　主として、ソフトウエアであります。
           ②　リース資産の減価償却の方法

            　重要な会計方針「３．固定資産の減価償却の方法」に記載のとおりであります。
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         （金融商品関係）
          １．金融商品の状況に対する事項
           (1）金融商品に対する取組方針
            　当社は、設備投資計画等に照らして、必要な資金（銀行借入）を調達しております。一時的な余資は主
            に流動性の高い金融資産で運用しております。なお、デリバティブ取引は行わない方針であります。
           (2）金融商品の内容及びそのリスク

            ①　資産
             　現金及び預金はすべて円建てであり、預金の大部分が要求払預金であります。
             　営業債権である売掛金は、すべて２ヶ月以内の回収期日であり、顧客の信用リスクに晒されておりま
             す。
            ②　負債

             　営業債務である買掛金及び未払金は、すべて２ヶ月以内の支払期日であります。
             　借入金は、主に設備投資に係る資金調達を目的としたものであります。
           (3）金融商品に係るリスク管理体制

            ①　信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
             　当社は、与信管理規程に従い、営業債権について、管理部が主要な取引先の状況を定期的にモニタリ
             ングし、取引相手ごとに期日及び残高を管理するとともに、財務状況等の悪化等による回収懸念の早期
             把握や軽減を図っております。
            ②　市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理

             　預金については、高い信用格付けを有する金融機関を中心に取引を行っております。
            ③　資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理

             　当社は、管理部が適時に資金繰計画（キャッシュ・フロー計画）との比較分析を行うとともに、手許
             流動性の維持などにより流動性リスクを管理しております。
           (4）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

            　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額
            が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採
            用することにより、当該価額が変動することがあります。
           (5）信用リスクの集中

            　営業債権のうち58.0％が大口顧客５社に対するものであります。
          ２．金融商品の時価等に関する事項

           　貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握するこ
           とが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注）２．参照）。
            前事業年度（2019年２月28日）
                           貸借対照表計上額
                                        時価（千円）            差額（千円）
                             （千円）
      (1）現金及び預金                          228,588            228,588              －

      (2）売掛金                          117,545            117,545              －
       資産計                         346,134            346,134              －

      (1）買掛金                           80,897            80,897              －

      (2）長期借入金（※１）                          214,510            215,003              493
       負債計                         295,407            295,901              493

      （※１）　１年内返済予定の長期借入金を含んでおります。
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            当事業年度（2020年２月29日）
                           貸借対照表計上額
                                        時価（千円）            差額（千円）
                             （千円）
      (1）現金及び預金                          225,191            225,191              －

      (2）売掛金                          164,138            164,138              －
       資産計                         389,329            389,329              －

      (1）買掛金                          113,030            113,030              －

      (2）未払金                           42,083            42,083              －
      (3）長期借入金（※１）                          149,211            149,309              98
       負債計                         304,325            304,423              98

      （※１）　１年内返済予定の長期借入金を含んでおります。
     （注）１．金融商品の時価の算定方法

         （資産）
          (1）現金及び預金、(2）売掛金
            これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっており
            ます。
         （負債）
          (1）買掛金、(2）未払金
            短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
          (3）長期借入金
            これらの時価は、元利金の合計額を、同様の新規借入を行った場合に想定される利率で割り引いた現在価
            値により算定しております。
        ２．時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

                                                     （単位：千円）
                                 前事業年度                 当事業年度
                 区分
                               （2019年２月28日）                 （2020年２月29日）
          非上場株式                              5,590                 5,590
          上記については、市場価額がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、時価開示の対象
          としておりません。
        ３．金銭債権の決算日後の償還予定額

          前事業年度（2019年２月28日）
                                    １年超         ５年超
                          １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                          （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
      現金及び預金                      228,588            －         －         －

      売掛金                      117,545            －         －         －
             合計               346,134            －         －         －

          当事業年度（2020年２月29日）

                                    １年超         ５年超
                          １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                          （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
      現金及び預金                      225,191            －         －         －

      売掛金                      164,138            －         －         －
             合計               389,329            －         －         －

        ４．長期借入金の決算日後の返済予定額

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          前事業年度（2019年２月28日）
                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                   １年以内                                     ５年超
                          ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                   （千円）                                    （千円）
                          （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
      長期借入金              66,132       61,932       31,712       30,084       24,650         －

          合計          66,132       61,932       31,712       30,084       24,650         －

          当事業年度（2020年２月29日）

                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                   １年以内                                     ５年超
                          ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                   （千円）                                    （千円）
                          （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
      長期借入金              61,932       32,545       30,084       24,650         －       －

          合計          61,932       32,545       30,084       24,650         －       －

         （有価証券関係）

         　重要性が乏しいため、記載を省略しております。
         （退職給付関係）

          １．採用している退職給付制度の概要
           　当社は、確定拠出型の制度として、確定拠出年金制度を設けております。
          ２．確定拠出制度

           　当社の確定拠出制度への要拠出額は、前事業年度8,511千円、当事業年度9,070千円であります。
         （ストック・オプション等関係）

          １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
                                                     （単位：千円）
                              前事業年度                   当事業年度
                           （自　2018年３月１日                   （自　2019年３月１日
                            至　2019年２月28日）                   至　2020年２月29日）
      売上原価                                  －                 1,095
      販売費及び一般管理費                                  －                  996

          ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

           (1）ストック・オプションの内容
                                        第１回新株予約権
      決議年月日                      2019年４月５日
      付与対象者の区分及び人数                      当社取締役     ３名　   当社使用人40名　社外協力者１名
      株式の種類及びストック・オプションの数
                            普通株式14,400株
      （注）
      付与日                      2019年４月22日
                            新株予約権者が新株予約権を放棄した場合には、当該新株予約権を行
      権利確定条件                      使することができない。その他の条件は、当社と新株予約権者との間
                            で締結した「新株予約権割当契約」で定めるところによる。
      対象勤務期間                      期間の定めはありません。
      権利行使期間                      2021年４月23日～2026年４月22日
     （注）ストック・オプション数は株式数に換算して記載しております。
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           (2）ストック・オプションの規模及びその変動状況
             当事業年度（2020年２月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプショ
            ンの数については、株式数に換算して記載しております。
            ①ストック・オプションの数

                                       第１回新株予約権
             決議年月日                      2019年４月５日
             権利確定前（株）
             　前事業年度末                                    －
             　付与                                  14,400
             　失効                                    －
             　権利確定                                  14,400
             　未確定残                                    －
             権利確定後（株）
             　前事業年度末                                    －
             　権利確定                                  14,400
             　権利行使                                    －
             　失効                                   1,100
             　未行使残                                  13,300
            ②単価情報

                                       第１回新株予約権
             決議年月日                      2019年４月５日
             権利行使価格（円）                                    980
             行使時平均株価（円）                                    －
             付与日における公正な評価単価（円）                                    357
          ３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

           当事業年度において付与された第１回新株予約権についての公正な評価単価の見積方法は以下のとおりであ
          ります。
           (1）使用した評価技法　　ブラック・ショールズ式
           (2）主な基礎数値及び見積方法
                                       第１回新株予約権
             株価変動性（注）１                                  45.19％
             予想残存期間（注）２                                  4.5年間
             予想配当（注）３                                 ２円／株
             無リスク利子率（注）４                                  0.05％
            （注）１．180日間（2018年10月25日から2019年４月22日まで）の株価実績に基づき算定しております。
               ２．十分なデータの蓄積がなく、合理的な見積りが困難であるため、権利行使期間の中間点におい
                 て行使されるものと推定して見積もっております。
               ３．2018年２月期の配当実績によっております。
               ４．予想残存期間に対応する期間に対応する国債の利回りであります。
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          ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法
           基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用し
          ております。
         （税効果会計関係）

          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                      前事業年度             当事業年度
                                    （2019年２月28日）             （2020年２月29日）
           繰延税金資産
            未払賞与                               796千円            5,432千円
            未払事業税                               638            1,646
            未払費用                               194             935
            前払費用                                －            1,102
            減価償却費                              23,537             22,646
            税務上の繰延資産                               520            1,164
            資産除去債務                              5,314             5,351
            減損損失                              42,298             42,298
            繰越欠損金                              4,593               －
                                           314             871
            その他
           繰延税金資産小計
                                          78,208             81,450
                                         △78,208             △81,450
           評価性引当額
           繰延税金資産合計                                 －             －
           繰延税金負債
            未収事業税                              △306               －
            資産除去債務に対応する除去費用                             △4,955             △4,726
                                           △5            △140
            その他
           繰延税金負債合計                              △5,267             △4,867
           繰延税金資産（負債）の純額                              △5,267             △4,867
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

           となった主要な項目別の内訳
                                      前事業年度             当事業年度
                                    （2019年２月28日）             （2020年２月29日）
           法定実効税率                                 －            30.4％
           （調整）
            交際費等永久に損金に算入されない項目                                －             0.6
            住民税均等割                                －             3.5
            留保金課税                                －             8.4
            評価性引当金の増減                                －             9.9
            税制適格ストック・オプション                                －             1.8
            その他                                －             0.0
           税効果会計適用後の法人税等の負担率                                 －            54.7
           （注）前事業年度は税引前当期純損失を計上しているため、記載を省略しております。
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         （資産除去債務関係）
         　資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
          １．当該資産除去債務の概要

            建物の不動産賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
          ２．当該資産除去債務の金額の算定方法

            ①札幌本社・・・使用見込期間を取得から23年と見積り、割引率は0.584％を使用して資産除去債務の金
                    額を計算しております。
            ② 東京オフィス・・・         使用見込期間を取得から24年と見積り、割引率は1.296％を使用して資産除去債務
                      の金額を計算しております。
          ３．当該資産除去債務の総額の増減

                                前事業年度                  当事業年度
                             （自　2018年３月１日                  （自　2019年３月１日
                              至　2019年２月28日）                  至　2020年２月29日）
     期首残高                                2,666千円                 17,475千円
     有形固定資産の取得に伴う増加額                                14,702                    －
     時の経過による調整額                                  106                  121
     期末残高                                17,475                  17,596
         （セグメント情報等）

          【セグメント情報】
          　当社はダイレクトマーケティング事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
          【関連情報】

           前事業年度（自　2018年３月１日　至　2019年２月28日）
            １．製品及びサービスごとの情報
             　単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載
             を省略しております。
            ２．地域ごとの情報

             (1）売上高
              　本邦以外の外部顧客への売上高がないため、該当事項はありません。
             (2）有形固定資産

              　本邦以外に所在している有形固定資産がないため、該当事項はありません。
            ３．主要な顧客ごとの情報

         顧客の氏名又は名称                    売上高（千円）
     株式会社エキップ                               152,445
     ロイヤルホームセンター株式会社                               140,892
     株式会社いなげや                               121,367
           当事業年度（自　2019年３月１日　至　2020年２月29日）

            １．製品及びサービスごとの情報
             　単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載
             を省略しております。
            ２．地域ごとの情報

             (1）売上高
              　本邦以外の外部顧客への売上高がないため、該当事項はありません。
             (2）有形固定資産

              　本邦以外に所在している有形固定資産がないため、該当事項はありません。
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            ３．主要な顧客ごとの情報

         顧客の氏名又は名称                    売上高（千円）
     ロイヤルホームセンター株式会社                               165,897
     株式会社エキップ                               139,333
     株式会社いなげや                               132,595
          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

           前事業年度（自　2018年３月１日　至　2019年２月28日）
            当社はダイレクトマーケティング事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
           当事業年度（自　2019年３月１日　至　2020年２月29日）

            当社はダイレクトマーケティング事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

          　該当事項はありません。
          【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

          　該当事項はありません。
         【関連当事者情報】

          関連当事者との取引
           財務諸表提出会社の役員及び主要株主（個人の場合に限る）等
           前事業年度（自　2018年３月１日　至　2019年２月28日）
           該当事項はありません。
           当事業年度（自　2019年３月１日　至　2020年２月29日）

           該当事項はありません。
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         （１株当たり情報）
                                 前事業年度                 当事業年度
                              （自　2018年３月１日                 （自　2019年３月１日
                               至　2019年２月28日）                 至　2020年２月29日）
     １株当たり純資産額                               313.66円                337.27円

     １株当たり当期純利益金額又は１株当たり当期
                                    △317.83円                  20.70円
     純損失金額（△）
     　（注）１．前事業年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、１株当たり当期純損失金額であり、ま
           た、潜在株式が存在しないため記載しておりません。当事業年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益金
           額については、希薄化効果を有している潜在株式が存在しないため記載しておりません。
         ２．１株当たり当期純利益金額又は１株当たり当期純損失金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                 前事業年度                 当事業年度
                              （自　2018年３月１日                 （自　2019年３月１日
                               至　2019年２月28日）                 至　2020年２月29日）
     当期純利益金額又は当期純損失金額（△）
                                   △228,840                  14,904
     （千円）
     普通株主に帰属しない金額（千円）                                 －                 －
     普通株式に係る当期純利益金額又は当期純損失
                                   △228,840                  14,904
     金額（△）（千円）
     普通株式の期中平均株式数（株）                               720,000                 720,000
                                             2019年４月５日開催の取締役会決
     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１
                                             議による第１回新株予約権
     株当たり当期純利益金額の算定に含めなかった                                 －
                                             新株予約権の数        144個
     潜在株式の概要
                                             (普通株式14,400株)
         （重要な後発事象）

          該当事項はありません。
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        ⑤【附属明細表】
         【有形固定資産等明細表】
                                          当期末減価償
                  当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期末残高      却累計額又は       当期償却額      差引当期末残
         資産の種類
                                          償却累計額
                  （千円）      （千円）      （千円）      （千円）            （千円）     高（千円）
                                           （千円）
     有形固定資産
      建物              200,614        553       －    201,168      112,040       4,913      89,127
      工具、器具及び備品              45,872      12,108       349     57,631      38,109       9,688      19,522
      土地
                    40,873        －      －    40,873        －      －    40,873
      リース資産              48,934        －      －    48,934      48,934       2,467       －
        有形固定資産計            336,295       12,662       349    348,607      199,084       17,070      149,523
     無形固定資産
      商標権
                     415       －      －      415      183       41      231
      ソフトウエア              11,097       3,305       －    14,403      10,597       2,138      3,805
      リース資産              61,927        －      －    61,927      61,927        －      －
        無形固定資産計            73,440       3,305       －    76,745      72,708       2,180      4,037
     （注）当期増加額のうち主なものは以下のとおりであります。
        ・工具、器具及び備品・・・パソコン、サーバ等11,759千円
         【社債明細表】

         　該当事項はありません。
         【借入金等明細表】

                               当期首残高       当期末残高        平均利率
                区分                                      返済期限
                               （千円）       （千円）        （％）
     １年以内に返済予定の長期借入金                            66,132       61,932         0.6      －

     １年以内に返済予定のリース債務                            2,719         －       －      －

     長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）                           148,378        87,279         0.6   2021年～2023年

     リース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）                              －       －       －      －

                合計                217,229       149,211       －        －

     　（注）１．平均利率については、借入金等の期末残高に対する加重平均利率を記載しております。
         ２．長期借入金の貸借対照表日後５年間の返済予定額は以下のとおりであります。
                            １年超２年以内        ２年超３年以内        ３年超４年以内        ４年超５年以内
                              （千円）        （千円）        （千円）        （千円）
           長期借入金                     32,545        30,084        24,650          －

         【引当金明細表】

          該当事項はありません。
         【資産除去債務明細表】

         　明細表に記載すべき事項が財務諸表等規則第８条の28に規定する注記事項として記載されているため、記載を
         省略しております。
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       （２）【主な資産及び負債の内容】
        ①　現金及び預金
                  区分                          金額（千円）
      現金                                                 485

      預金

       普通預金                                              224,706
                  小計                                   224,706

                  合計                                   225,191

        ②　受取手形

          相手先別内訳
                 相手先                          金額（千円）
      凸版印刷㈱                                                1,463

                  合計                                    1,463

          期日別内訳

                 期日別                          金額（千円）
      2020年６月                                                1,463

                  合計                                    1,463

        ③　売掛金

          相手先別内訳
                 相手先                          金額（千円）
      鎌田商事㈱                                               31,782

      スマートソーラー㈱                                               16,766
      ㈱エキップ                                               16,201

      イオンマーケティング㈱                                               15,876

      ホームサーブ㈱                                               14,546

      その他                                               68,962
                  合計                                   164,138

          売掛金の発生及び回収並びに滞留状況

       当期首残高         当期発生高         当期回収高         当期末残高
                                           回収率（％）         滞留期間（日）
       （千円）         （千円）         （千円）         （千円）
                                                     (A)  ＋  (D)

                                           (C)            ２
                                                ×  100
         (A)         (B)         (C)         (D)
                                         (A)  ＋  (B)          (B)
                                                       366
                                                89.5

         117,545        1,442,778         1,396,185          164,138                      36
     　（注）　当期発生高には消費税等が含まれております。
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        ④　仕掛品
                  品目                          金額（千円）
      ダイレクトマーケティング事業                                               28,507

                  合計                                    28,507

        ⑤　買掛金

          相手先別内訳
                 相手先                          金額（千円）
      大日本印刷㈱                                               30,602

      ㈱東京美術                                               12,981
      パラシュート㈱                                               10,012

      福島印刷㈱                                                9,957

      ㈱ディーエムエス                                                9,810

      その他                                               39,665
                  合計                                   113,030

        ⑥　未払金

          相手先別内訳
                 相手先                          金額（千円）
      賞与                                               17,368

      札幌西年金事務所                                                8,510
      太陽旅行㈱                                                1,661

      ㈱リンクアンドモチベーション                                                1,650

      ㈱アリスタイル                                                1,108

      その他                                               11,785
                  合計                                    42,083

       （３）【その他】

           当事業年度における四半期情報等
     （累計期間）                第１四半期          第２四半期          第３四半期          当事業年度
     売上高（千円）                    307,640          626,152          948,894         1,324,830

     税引前四半期（当期）純利益
                          2,849          13,215          30,191          32,914
     金額（千円）
     四半期（当期）純利益金額
                          2,293          9,388          20,660          14,904
     （千円）
     １株当たり四半期（当期）純
                           3.19          13.04          28.70          20.70
     利益金額（円）
     （会計期間）                第１四半期          第２四半期          第３四半期          第４四半期

     １株当たり四半期純利益金額
     又は１株当たり四半期純損失                      3.19          9.85          15.66          △8.0
     金額（△）（円）
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     第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                  毎年３月１日から翌年２月末日まで

      定時株主総会                  毎事業年度末日の翌日から３ヶ月以内

      基準日                  毎年２月末日

                       毎年８月31日

      剰余金の配当の基準日
                       毎年２月末日
      １単元の株式数                  100株

      単元未満株式の買取り

                       東京都千代田区丸の内一丁目４番１号

       取扱場所
                       三井住友信託銀行株式会社　証券代行部
                       東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
       株主名簿管理人
                       三井住友信託銀行株式会社
       取次所                 －

       買取手数料                 株式の売買の委託に係る手数料相当額として別途定める金額

                       電子公告により行う。ただし、電子公告によることができない事故その他や

      公告掲載方法                  むを得ない事由が生じたときは、日本経済新聞に掲載して行う。
                       公告掲載ＵＲＬ　https://www.fusion.co.jp/
      株主に対する特典                  該当事項はありません。

     　（注）　当会社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使することができない

          旨、定款に定めております。
          (1）会社法第189条第２項各号に掲げる権利
          (2）会社法第166条第１項の規定による請求をする権利
          (3）株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受ける権利
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     第７【提出会社の参考情報】
      １【提出会社の親会社等の情報】
       　当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
      ２【その他の参考情報】

       　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
        (1）有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
         　事業年度　第28期（自　2018年３月１日　至　2019年２月28日）2019年５月27日北海道財務局長に提出
        (2）内部統制報告書及びその添付書類
         　2019年５月27日北海道財務局長に提出
        (3）四半期報告書及び確認書
         　第29期第１四半期（自　2019年３月１日　至　2019年５月31日）2019年７月12日北海道財務局長に提出
         　第29期第２四半期（自　2019年６月１日　至　2019年８月31日）2019年10月15日北海道財務局長に提出
         　第29期第３四半期（自　2019年９月１日　至　2019年11月30日）2020年１月14日北海道財務局長に提出
        (4）臨時報告書
          企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会における議決権行使の結果）の規定に
          基づく臨時報告書
          2019年５月27日北海道財務局長に提出
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】
          　該当事項はありません。

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                   独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                                                     2020年５月25日

     フュージョン株式会社

      取締役会　御中

                              EY新日本有限責任監査法人

                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               齊藤　揮誉浩       　　印
                               業務執行社員
                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               松本　雄一      　　　印
                               業務執行社員
     ＜財務諸表監査＞

     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
     いるフュージョン株式会社の2019年３月１日から2020年２月29日までの第29期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
     表、損益計算書、株主資本等変動計算書、キャッシュ・フロー計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表に
     ついて監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
     することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
     必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することに
     ある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、
     当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに
     基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査
     法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務
     諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に
     際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。
     また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体と
     しての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、フュー
     ジョン株式会社の2020年２月29日現在の財政状態並びに同日をもって終了する事業年度の経営成績及びキャッシュ・フ
     ローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
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     ＜内部統制監査＞
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、フュージョン株式会社の2020
     年２月29日現在の内部統制報告書について監査を行った。
     内部統制報告書に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に
     係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
      なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があ
     る。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した内部統制監査に基づいて、独立の立場から内部統制報告書に対する意見を
     表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準
     に準拠して内部統制監査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準は、当監査法人に内部統制報告書に重要な虚偽
     表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき内部統制監査を実施すること
     を求めている。
     　内部統制監査においては、内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するた
     めの手続が実施される。内部統制監査の監査手続は、当監査法人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性
     に基づいて選択及び適用される。また、内部統制監査には、財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果
     について経営者が行った記載を含め、全体としての内部統制報告書の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、フュージョン株式会社が2020年２月29日現在の財務報告に係る内部統制は有効であると表示した上記の
     内部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に準拠して、財務
     報告に係る内部統制の評価結果について、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以　　上
     　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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