エマージング・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション－米ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ－豪ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ 半期報告書（外国投資信託受益証券） 第11期(令和1年8月1日－令和2年7月31日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）-第11期(令和1年8月1日－令和2年7月31日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | エマージング・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション－米ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ－豪ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券） |
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ルクセンブルク三菱ＵＦＪインベスターサービス銀行Ｓ．Ａ．(E15174)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和２年４月30日
【計算期間】 第11期中（自 令和元年８月１日 至 令和２年１月31日）
【ファンド名】 エマージング・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション
（Emerging Bond Fund Currency Selection）
－米ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ
（USD (BRL-hedged) Portfolio）
－豪ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ
（AUD (BRL-hedged) Portfolio）
【発行者名】 ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
（Mitsubishi UFJ Investor Services & Banking (Luxembourg)
S.A.）
【代表者の役職氏名】 デュプティ・チーフ・エグゼクティブ・オフィサー 小林 央明
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ Ｌ－1150、アーロン通
り 287－289番
（287-289, route d'Arlon, L-1150 Luxembourg, Grand Duchy of
Luxembourg）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三浦 健
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三浦 健
同 青山 正幸
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03（6212）8316
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
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１【ファンドの運用状況】
エマージング・ボンド・ファンド・カレンシー・セレクション（Emerging Bond Fund Currency
Selection）（以下「ファンド」という。）のサブ・ファンドである米ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）
ポートフォリオ（USD (BRL-hedged) Portfolio）および豪ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォ
リオ（AUD (BRL-hedged) Portfolio）の運用状況は以下のとおりである。
（１）【投資状況】 （資産別および地域別の投資状況）（2020年２月末日現在）
＜米ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ＞
資産の種類 地域名 時価合計（米ドル） 投資比率（％）
外国投資信託 ケイマン諸島 16,258,822.93 99.84
現金・その他の資産
25,992.63 0.16
（負債控除後）
16,284,815.56 100.00
合計(純資産総額)
（約1,782百万円）
（注１）投資比率とは、各サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
（注２）各サブ・ファンドは、それぞれ異なる通貨を参照通貨としており、異なる定めがない限り、金額表示は参照通貨で行
う。各サブ・ファンドの参照通貨は以下の通りである。
米ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ：アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）
豪ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ：オーストラリア・ドル（以下「豪ドル」という。）
（注３）米ドルおよび豪ドルの円貨換算は、2020年２月28日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値であ
る、１米ドル＝109.43円および１豪ドル＝71.94円による。以下同じ。
（注４）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してある。したがって、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入
してある。したがって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
＜豪ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ＞
資産の種類 地域名 時価合計（豪ドル） 投資比率（％）
外国投資信託 ケイマン諸島 5,979,773.17 100.23
現金・その他の資産
－13,998.03 －0.23
（負債控除後）
5,965,775.14 100.00
合計（純資産総額）
（約429百万円）
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（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
2020年２月末日までの１年間における各月末の純資産の推移は以下のとおりである。
＜米ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ＞
純資産総額 １口当たり純資産価格
米ドル 千円 米ドル 円
2019 年３月末日 20,973,850.26 2,295,168 18.71 2,047
４月末日 19,998,411.28 2,188,426 17.95 1,964
５月末日 19,803,024.48 2,167,045 17.87 1,956
６月末日 21,647,176.42 2,368,851 18.47 2,021
７月末日 22,540,304.04 2,466,585 18.67 2,043
８月末日 19,740,032.96 2,160,152 16.35 1,789
９月末日 19,374,908.16 2,120,196 15.97 1,748
10 月末日 19,668,685.61 2,152,344 16.18 1,771
11 月末日 18,181,157.90 1,989,564 15.00 1,641
12 月末日 18,632,994.28 2,039,009 15.56 1,703
2020 年１月末日 17,649,016.19 1,931,332 14.65 1,603
２月末日 16,284,815.56 1,782,047 13.57 1,485
＜豪ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ＞
純資産総額 １口当たり純資産価格
豪ドル 千円 豪ドル 円
2019 年３月末日 7,863,520.47 565,702 25.62 1,843
４月末日 7,633,606.56 549,162 24.92 1,793
５月末日 7,670,021.89 551,781 25.13 1,808
６月末日 7,798,545.07 561,027 25.65 1,845
７月末日 7,986,846.18 574,574 26.39 1,898
８月末日 7,146,792.25 514,140 23.69 1,704
９月末日 6,925,240.77 498,202 23.04 1,657
10 月末日 6,864,652.86 493,843 22.99 1,654
11 月末日 6,462,674.53 464,925 21.62 1,555
12 月末日 6,349,233.52 456,764 21.74 1,564
2020 年１月末日 6,220,600.15 447,510 21.34 1,535
２月末日 5,965,775.14 429,178 20.52 1,476
（注）上記に記載された各月末日の数値は、評価および買戻目的のため計算されたものである。そのため、各会計年度末の純
資産総額および１口当たり純資産価格は、財務書類中の数値とは一致しないことがある。
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＜参考情報＞
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②【分配の推移】
2020年２月末日までの１年間の１口当たりの分配の額は、以下のとおりである。
＜米ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ＞
１口当たり分配金
計算期間
米ドル 円
2019年３月１日～2020年２月末日 4.80 525
＜豪ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ＞
１口当たり分配金
計算期間
豪ドル 円
2019年３月１日～2020年２月末日 6.60 475
＜参考情報＞
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③【収益率の推移】
＜米ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ＞
計算期間 収益率（注）
2019年３月１日～2020年２月末日 －6.18％
（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝上記期間末の１口当たり純資産価格（当該期間中の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝上記期間の直前の日の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
＜豪ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ＞
計算期間 収益率（注）
2019年３月１日～2020年２月末日 1.16 ％
（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝上記期間末の１口当たり純資産価格（当該期間中の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝上記期間の直前の日の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
＜参考情報＞
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２【販売及び買戻しの実績】
2020年２月末日までの１年間における販売および買戻しの実績ならびに2020年２月末日現在の発行済
口数は次のとおりである。
＜米ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ＞
販売口数 買戻口数 発行済口数
148,629 71,620 1,200,241
（148,629） （71,620） （1,200,241）
＜豪ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ＞
販売口数 買戻口数 発行済口数
4,502 22,539 290,686
（4,502） （22,539） （290,686）
（注）（ ）内の数は本邦内における販売・買戻しおよび発行済口数である。
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３【ファンドの経理状況】
ａ．サブ・ファンドの日本文の中間財務書類は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則に
準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除く。）。こ
れは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定の適用
によるものである。
ｂ．サブ・ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）
第１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
ｃ．サブ・ファンドの原文の中間財務書類は米ドルおよび豪ドルで表示されている。日本文の中間財務
書類には、主要な金額について円貨換算が併記されている。日本円への換算には、株式会社三菱ＵＦ
Ｊ銀行の2020年２月28日現在における対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝109.43円、１豪ドル＝
71.94円）で換算された円換算額が併記されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。日
本円に換算された金額は、四捨五入のため合計欄の数値が総数と一致しない場合がある。
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（１）【資産及び負債の状況】
貸借対照表
エマージング・ボンド・ファンド 米ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ
2020年１月31日現在
米ドル 千円
資産
現金
銀行預金－基準通貨 94,154.51 10,303
有価証券（取得原価）
投資信託（取得原価） 28,591,951.88 3,128,817
未実現評価損益
未実現時価評価損益 (10,994,059.23) (1,203,080)
未収収益
未収預金利息 50.28 6
資本証券
1,461.00 160
受益証券販売未収金
資産合計：
17,693,558.44 1,936,206
負債
資本証券
受益証券買戻未払金 2,308.38 253
未払費用
未払監査費用 11,624.90 1,272
未払保管報酬 1,928.35 211
未払報告書作成費用 2,332.93 255
未払投資運用報酬 5,189.27 568
未払受託報酬 3,379.00 370
未払副投資顧問報酬 9,005.19 985
未払代行協会員報酬 757.17 83
未払販売報酬 7,631.47 835
385.59 42
未払副管理報酬
負債合計：
44,542.25 4,874
資本
サブ・ファンド受益証券
発行済サブ・ファンド受益証券（額面価額） 120,453,100.00 13,181,183
受益証券額面超過額 112,030,913.10 12,259,543
分配金支払額
分配金支払額 (412,400,425.74) (45,128,979)
利益剰余金
利益剰余金 199,520,740.62 21,833,555
(1,955,311.79) (213,970)
当期純利益
資本合計： 17,649,016.19 1,931,332
負債および資本合計 17,693,558.44 1,936,206
純資産価額合計 17,649,016.19 1,931,332
発行済受益証券総数 1,204,531.00000 口
受益証券１口当たり純資産価格合計 14.65 1,603 円
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貸借対照表
エマージング・ボンド・ファンド 豪ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ
2020年１月31日現在
豪ドル 千円
資産
現金
銀行預金－基準通貨 33,596.21 2,417
有価証券（取得原価）
投資信託（取得原価） 8,324,242.91 598,846
未実現評価損益
未実現時価評価損益 (2,104,804.51) (151,420)
未収収益
1.73 0
未収預金利息
資産合計：
6,253,036.34 449,843
負債
未払費用
未払監査費用 15,569.68 1,120
未払保管報酬 664.70 48
未払報告書作成費用 3,472.64 250
未払投資運用報酬 1,740.80 125
未払受託報酬 4,949.36 356
未払副投資顧問報酬 3,020.96 217
未払代行協会員報酬 262.19 19
未払販売報酬 2,622.74 189
133.12 10
未払副管理報酬
負債合計：
32,436.19 2,333
資本
サブ・ファンド受益証券
発行済サブ・ファンド受益証券（額面価額） 29,146,700.00 2,096,814
受益証券額面超過額 70,200,472.35 5,050,222
分配金支払額
分配金支払額 (131,130,855.45) (9,433,554)
利益剰余金
利益剰余金 38,534,215.87 2,772,151
(529,932.62) (38,123)
当期純利益
資本合計： 6,220,600.15 447,510
負債および資本合計 6,253,036.34 449,843
純資産価額合計 6,220,600.15 447,510
発行済受益証券総数 291,467.00000 口
受益証券１口当たり純資産価格合計 21.34 1,535 円
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損益計算書
エマージング・ボンド・ファンド 米ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ
2019年８月１日から
2020年１月31日までの期間
米ドル 千円
収益
実現損益
為替取引に係る実現利益 8.15 1
市場に係る実現損失 (2,280,380.64) (249,542)
受取利息
預金受取利息 635.80 70
受取配当金
受取配当金 920,794.34 100,763
未実現評価損益
(414,850.40) (45,397)
未実現時価評価損益
収益合計： (1,773,792.75) (194,106)
費用
費用－報酬
監査費用 12,528.52 1,371
保管報酬 12,211.54 1,336
報告書作成費用 930.68 102
弁護士費用 180.00 20
投資運用報酬 33,215.15 3,635
受託報酬 5,041.60 552
経費 2,783.03 305
副投資顧問報酬 57,638.40 6,307
代行協会員報酬 4,884.61 535
販売報酬 48,846.09 5,345
ＣＩＭＡ関連年次費用 817.18 89
2,442.24 267
副管理報酬
費用合計： 181,519.04 19,864
投資純利益 (1,955,311.79) (213,970)
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損益計算書
エマージング・ボンド・ファンド 豪ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ
2019年８月１日から
2020年１月31日までの期間
豪ドル 千円
収益
実現損益
為替取引に係る実現利益 1.32 0
為替取引に係る実現損失 (72.43) (5)
市場に係る実現損失 (502,943.91) (36,182)
受取利息
預金受取利息 36.95 3
受取配当金
受取配当金 314,183.68 22,602
未実現評価損益
(254,481.81) (18,307)
未実現時価評価損益
収益合計： (443,276.20) (31,889)
費用
費用－報酬
監査費用 16,162.52 1,163
保管報酬 4,302.35 310
報告書作成費用 1,668.32 120
投資運用報酬 11,702.34 842
受託報酬 7,442.62 535
経費 4,095.56 295
副投資顧問報酬 20,307.22 1,461
代行協会員報酬 1,720.81 124
販売報酬 17,209.46 1,238
ＣＩＭＡ関連年次費用 1,184.58 85
860.64 62
副管理報酬
費用合計： 86,656.42 6,234
投資純利益 (529,932.62) (38,123)
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（２）【投資有価証券明細表等】
保有有価証券残高明細
エマージング・ボンド・ファンド 米ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ
シェアクラス・種類別 2020年１月31日現在
未実現損益
取得原価
サブ 価額
取得原価
基準価格 価額
市場 通貨 合計
(注２)
（基準通貨）
口数／金額 種類 取引日 ユニット・ （基準通貨）
(注１)
（表示通貨）
／換算レート （表示通貨）
（米ドル） （米ドル） （米ドル）
クラス （米ドル）
（米ドル）
未割当のクラス
現金
1.000000000
94,154.51000 現金 2020 年１月31日 94,154.51 94,154.51 94,154.51 94,154.51 0.00 0.00 0.00
1.000000000
ファンド
ピムコ ケイマン
エマージング ボンド
3.690000000
4,769,076.60000 ファンド Ｂ クラスＤ 2010 年１月21日 28,591,951.88 28,591,951.88 17,597,892.65 17,597,892.65 (10,994,059.23) 0.00 (10,994,059.23)
1.000000000
（ブラジルレアル）
SCYM0033 844004
4,863,231.11000 未割当のクラス合計 28,686,106.39 28,686,106.39 17,692,047.16 17,692,047.16 (10,994,059.23) 0.00 (10,994,059.23)
4,863,231.11000 ポートフォリオ合計 28,686,106.39 28,686,106.39 17,692,047.16 17,692,047.16 (10,994,059.23) 0.00 (10,994,059.23)
選別、分類されたまたはタックスロットの時価および未実現損益の価格をサブ・ファンドの時価および未実現損益の価格と比較した場合、四捨五入による差が生じる場合がある。
（注１）表示通貨とは、投資対象の表示通貨をいいます。本ポートフォリオの表示通貨は米ドルです。
（注２）基準通貨とは、ポートフォリオ計理上の基準通貨をいいます。本ポートフォリオの基準通貨は米ドルです。
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保有有価証券残高明細
エマージング・ボンド・ファンド 豪ドル（ブラジルレアル・ヘッジ）ポートフォリオ
シェアクラス・種類別 2020年１月31日現在
未実現損益
取得原価
サブ 価額
取得原価
基準価格 価額
市場 通貨 合計
(注２)
（基準通貨）
口数／金額 種類 取引日 ユニット・ （基準通貨）
(注１)
（表示通貨） ／換算レート （表示通貨）
（豪ドル） （豪ドル） （豪ドル）
クラス （豪ドル）
（豪ドル）
未割当のクラス
現金
1.000000000
33,596.21000 現金 2020 年１月31日 33,596.21 33,596.21 33,596.21 33,596.21 0.00 0.00 0.00
1.000000000
ファンド
ピムコ ケイマン
エマージング ボンド
5.000000000
1,243,887.68000 ファンド Ｂ クラスＡ 2010 年１月21日 8,324,242.91 8,324,242.91 6,219,438.40 6,219,438.40 (2,104,804.51) 0.00 (2,104,804.51)
1.000000000
（ブラジルレアル）
SCYM0032 844008
1,277,483.89000 未割当のクラス合計 8,357,839.12 8,357,839.12 6,253,034.61 6,253,034.61 (2,104,804.51) 0.00 (2,104,804.51)
1,277,483.89000 ポートフォリオ合計 8,357,839.12 8,357,839.12 6,253,034.61 6,253,034.61 (2,104,804.51) 0.00 (2,104,804.51)
選別、分類されたまたはタックスロットの時価および未実現損益の価格をサブ・ファンドの時価および未実現損益の価格と比較した場合、四捨五入による差が生じる場合がある。
（注１）表示通貨とは、投資対象の表示通貨をいいます。本ポートフォリオの表示通貨は豪ドルまたは米ドルです。
（注２）基準通貨とは、ポートフォリオ計理上の基準通貨をいいます。本ポートフォリオの基準通貨は豪ドルです。
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ルクセンブルク三菱ＵＦＪインベスターサービス銀行Ｓ．Ａ．(E15174)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
＜参考＞
当ファンドは、ピムコ・ケイマン・トラストのサブ・ファンドであるピムコ ケイマン エマージング ボ
ンド ファンドＢを通じてピムコ・ケイマン・トラストの別のサブ・ファンドであるピムコ ケイマン エ
マージング ボンド ファンド（Ｍ）に投資します。資産負債計算書の資産の部に計上された投資有価証
券は、ピムコ ケイマン エマージング ボンド ファンドＢの受益証券です。
ピムコ ケイマン エマージング ボンド ファンド（Ｍ）の状況は次の通りです。
ピムコ ケイマン エマージング ボンド ファンド（Ｍ）の状況
同投資信託は、ケイマンの法律に基づき設立された外国投資信託です。同投資信託の資産負債計算書お
よび投資有価証券明細表は、ピムコジャパンリミテッドより入手した中間財務書類の原文を管理会社が
抜粋したものが翻訳されております。
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ルクセンブルク三菱ＵＦＪインベスターサービス銀行Ｓ．Ａ．(E15174)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
資産負債計算書（未監査）
2019 年８月31日現在
ピムコ ケイマン
エマージング ボンド ファンド（Ｍ）
千米ドル 百万円
（受益証券１口当た （受益証券１口当た
りの金額を除く） りの金額を除く）
資産：
投資、時価評価額
＊
投資有価証券
667,987 73,098
金融デリバティブ商品
取引所取引または中央清算 115 13
店頭取引 3,147 344
現金 1 0
取引相手への預け金 1,623 178
外貨、時価評価額 798 87
投資売却未収金 1,101 120
ファンド受益証券販売未収金 1,171 128
9,648 1,056
未収利息および／または未収配当金
685,591 75,024
負債：
借入金およびその他の金融取引
逆現先取引契約に係る未払金 2,244 246
空売りに係る未払金 2,889 316
金融デリバティブ商品
取引所取引または中央清算 26 3
店頭取引 634 69
投資購入未払金 1,463 160
未払利息 ▶ 0
取引相手からの預り金 2,400 263
ファンド受益証券買戻未払金 1,568 172
8,101 886
未払税金
19,329 2,115
純資産 666,262 72,909
677,654 74,156
投資有価証券原価
保有外貨原価 1,054 115
空売りに係る受領額 2,785 305
金融デリバティブ商品の原価純額またはプレミアム純額 1,707 187
＊
次の現先取引契約を含む：
28,223 3,088
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ピムコ ケイマン
エマージング ボンド ファンド（Ｍ）
千米ドル 百万円
（受益証券１口当た （受益証券１口当た
りの金額を除く） りの金額を除く）
666,262 72,909
純資産:
41,619 千口
発行済受益証券口数：
発行済受益証券１口当たり純資産価格および買戻価格:
16.01 米ドル 1,752 円
（機能通貨による表示）
千未満の数値は四捨五入により残高が０と表示されることがある。
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ルクセンブルク三菱ＵＦＪインベスターサービス銀行Ｓ．Ａ．(E15174)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
投資有価証券明細表（未監査）
ピムコ ケイマン エマージング ボンド ファンド（Ｍ）
（2019年８月31日現在）
額面金額 時価 額面金額 時価
（単位：千） （単位：千） （単位：千） （単位：千）
INVESTMENTS IN SECURITIES 100.3% CAYMAN ISLANDS 2.6%
ARGENTINA 2.6% CORPORATE BONDS & NOTES 2.4%
SOVEREIGN ISSUES 2.6% Bioceanico Sovereign Certificate Ltd.
Argentina Government International Bond 0.000% due 06/05/2034
$ 2,900 $ 2,001
3.380% due 12/31/2038
EUR 2,000 $ 804
Interoceanica IV Finance Ltd.
3.750% due 12/31/2038
$ 1,700 618
0.000% due 11/30/2025
769 701
5.000% due 01/15/2027
EUR 10,400 4,611
5.875% due 01/11/2028 (d)
$ 9,800 3,724
Interoceanica V Finance Ltd.
6.250% due 11/09/2047
EUR 2,100 857
0.000% due 05/15/2030
2,500 1,982
6.875% due 01/11/2048
$ 3,550 1,372
7.125% due 06/28/2117
500 194
Peru Enhanced Pass-Through Finance Ltd.
7.820% due 12/31/2033
EUR 3,303 1,483
0.000% due 06/02/2025
4,742 4,345
8.280% due 12/31/2033
$ 421 175
QNB Finance Ltd.
Provincia de Buenos Aires
3.500% due 03/28/2024
2,800 2,905
57.211% due 04/12/2025
ARS 83,400 510
4,418
3.531% due 02/12/2020 4,400
16,352
Provincia de Entre Rios Argentina
8.750% due 02/08/2025
$ 3,300 1,535
SOVEREIGN ISSUES 0.2%
Provincia de la Rioja
KSA Sukuk Ltd.
9.750% due 02/24/2025 1,147
3,100
4.303% due 01/19/2029 1,145
1,000
Total Argentina (Cost $42,230)
17,030
Total Cayman Islands (Cost $16,408)
17,497
AZERBAIJAN 1.9%
CHILE 2.2%
CORPORATE BONDS & NOTES 1.7%
CORPORATE BONDS & NOTES 2.2%
Southern Gas Corridor CJSC
Corp. Nacional del Cobre de Chile
6.875% due 03/24/2026
6,500 7,679
4.250% due 07/17/2042
5,400 6,090
4.500% due 08/01/2047
300 354
State Oil Company of the Azerbaijan Republic
8,152
4.875% due 11/04/2044
6,600
4.750% due 03/13/2023 3,502
3,340
Total Chile (Cost $12,048)
14,596
11,181
CHINA 1.8%
SOVEREIGN ISSUES 0.2%
CORPORATE BONDS & NOTES 1.8%
Republic of Azerbaijan International Bond
China Construction Bank Corp.
4.750% due 03/18/2024 1,608
1,500
3.875% due 05/13/2025 (a)
900 905
Total Azerbaijan (Cost $11,728)
12,789
CNAC HK Finbridge Co. Ltd.
4.625% due 03/14/2023 4,900 5,173
BAHAMAS 0.7%
SOVEREIGN ISSUES 0.7%
Minmetals Bounteous Finance BVI Ltd.
Bahamas Government International Bond
3.125% due 07/27/2021
400 403
4,521
6.000% due 11/21/2028
4,050
4.200% due 07/27/2026
200 215
Total Bahamas (Cost $4,050)
4,521
Sinopec Group Overseas Development 2017 Ltd.
BRAZIL 3.8%
2.500% due 09/13/2022 4,400 4,409
CORPORATE BONDS & NOTES 3.8%
Petrobras Global Finance BV
Sinopec Group Overseas Development 2018 Ltd.
5.299% due 01/27/2025
4,842 5,247
3.680% due 08/08/2049 983
900
5.999% due 01/27/2028 4,560 5,024
Total China (Cost $11,672)
12,088
6.250% due 03/17/2024
7,800 8,699
6,184
7.375% due 01/17/2027
5,200
COLOMBIA 1.9%
Total Brazil (Cost $22,533)
25,154
CORPORATE BONDS & NOTES 1.6%
Ecopetrol S.A.
CAMEROON 0.2%
5.875% due 05/28/2045
7,400 8,723
SOVEREIGN ISSUES 0.2%
1,750
7.375% due 09/18/2043
1,300
Republic of Cameroon International Bond
10,473
9.500% due 11/19/2025 1,195
1,100
Total Cameroon (Cost $1,167)
1,195
SOVEREIGN ISSUES 0.3%
Colombia Government International Bond
7.375% due 09/18/2037 2,413
1,650
Total Colombia (Cost $10,140)
12,886
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ルクセンブルク三菱ＵＦＪインベスターサービス銀行Ｓ．Ａ．(E15174)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面金額 時価 額面金額 時価
（単位：千） （単位：千） （単位：千） （単位：千）
COSTA RICA 0.6% INDIA 0.6%
SOVEREIGN ISSUES 0.6% CORPORATE BONDS & NOTES 0.6%
Costa Rica Government International Bond NTPC Ltd.
$ 3,912 3.750% due 04/03/2024
5.625% due 04/30/2043
$ 4,400 $ 2,500 $ 2,585
Total Costa Rica (Cost $3,441)
3,912
State Bank of India
4.000% due 01/24/2022 (d) 1,613
1,578
DOMINICAN REPUBLIC 4.5%
Total India (Cost $4,072)
4,198
SOVEREIGN ISSUES 4.5%
Dominican Republic International Bond
INDONESIA 4.4%
5.500% due 01/27/2025
3,600 3,848
CORPORATE BONDS & NOTES 3.9%
5.950% due 01/25/2027
11,000 12,100
Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT
6.000% due 07/19/2028
2,800 3,101
3.950% due 03/28/2024
2,200 2,299
6.400% due 06/05/2049
5,200 5,714
6.850% due 01/27/2045
200 229
Indonesia Asahan Aluminium Persero PT
6.875% due 01/29/2026
2,700 3,091
5.710% due 11/15/2023
900 999
10.750% due 08/11/2028
DOP 70,500 1,477
10.875% due 01/14/2026 232
11,000
Pelabuhan Indonesia III Persero PT
Total Dominican Republic (Cost $27,788)
29,792
4.875% due 10/01/2024
3,400 3,698
ECUADOR 3.1%
Pertamina Persero PT
SOVEREIGN ISSUES 3.1%
6.450% due 05/30/2044
3,400 4,508
Ecuador Government International Bond
6.500% due 11/07/2048
3,400 4,561
7.875% due 01/23/2028
$ 900 845
8.750% due 06/02/2023
2,500 2,631
Perusahaan Listrik Negara PT
8.875% due 10/23/2027
500 496
5.250% due 10/24/2042
6,400 7,448
9.625% due 06/02/2027
2,100 2,160
6.150% due 05/21/2048 2,723
2,100
9.650% due 12/13/2026
5,200 5,395
26,236
10.750% due 03/28/2022
6,500 7,101
10.750% due 01/31/2029 2,159
2,000
SOVEREIGN ISSUES 0.5%
Total Ecuador (Cost $19,805)
20,787
Indonesia Government International Bond
5.125% due 01/15/2045
600 738
EGYPT 3.2%
SOVEREIGN ISSUES 3.2%
Perusahaan Penerbit SBSN Indonesia III
Egypt Government International Bond
3.400% due 03/29/2022 2,454
2,400
4.750% due 04/11/2025
EUR 400 458
3,192
4.750% due 04/16/2026
8,100 9,203
Total Indonesia (Cost $24,758)
29,428
5.625% due 04/16/2030
2,700 3,006
6.375% due 04/11/2031
2,300 2,666
IRELAND 0.4%
7.903% due 02/21/2048
$ 3,800 3,932
CORPORATE BONDS & NOTES 0.4%
8.500% due 01/31/2047 1,742
1,600
Vnesheconombank Via VEB Finance PLC
Total Egypt (Cost $21,903)
21,007
5.942% due 11/21/2023
700 762
6.902% due 07/09/2020 2,168
2,100
EL SALVADOR 1.0%
Total Ireland (Cost $2,731)
2,930
SOVEREIGN ISSUES 1.0%
El Salvador Government International Bond
IVORY COAST 1.2%
7.125% due 01/20/2050
1,600 1,637
SOVEREIGN ISSUES 1.2%
7.625% due 02/01/2041
3,030 3,250
Ivory Coast Government International Bond
8.250% due 04/10/2032 1,803
1,590
5.125% due 06/15/2025
EUR 3,500 4,102
Total El Salvador (Cost $7,104) 6,690
5.250% due 03/22/2030
2,700 3,025
5.750% due 12/31/2032
$ 129 128
GHANA 2.0%
1,026
6.625% due 03/22/2048 EUR 900
SOVEREIGN ISSUES 2.0%
Total Ivory Coast (Cost $8,620)
8,281
Republic of Ghana International Bond
7.875% due 08/07/2023
1,616 1,764
JAMAICA 0.4%
8.125% due 01/18/2026
1,500 1,591
SOVEREIGN ISSUES 0.4%
8.125% due 03/26/2032
2,800 2,746
Jamaica Government International Bond
8.950% due 03/26/2051 7,396
7,500
7.875% due 07/28/2045 2,459
$ 1,900
Total Ghana (Cost $13,457)
13,497
Total Jamaica (Cost $1,900)
2,459
GUATEMALA 1.5%
JORDAN 0.5%
SOVEREIGN ISSUES 1.5%
SOVEREIGN ISSUES 0.5%
Guatemala Government Bond
Jordan Government International Bond
4.875% due 02/13/2028
2,000 2,163
3,055
5.750% due 01/31/2027
3,000
4.900% due 06/01/2030
600 646
Total Jordan (Cost $2,803)
3,055
5.750% due 06/06/2022
2,400 2,587
4,302
6.125% due 06/01/2050
3,600
Total Guatemala (Cost $8,689)
9,698
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ルクセンブルク三菱ＵＦＪインベスターサービス銀行Ｓ．Ａ．(E15174)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面金額 時価 額面金額 時価
（単位：千） （単位：千） （単位：千） （単位：千）
KAZAKHSTAN 0.6% NAMIBIA 0.2%
CORPORATE BONDS & NOTES 0.6% SOVEREIGN ISSUES 0.2%
KazMunayGas National Co. JSC Namibia Government International Bond
5.375% due 04/24/2030 $ 1,007
5.250% due 10/29/2025
$ 2,300 $ 2,672 $ 1,000
1,077
5.750% due 04/19/2047
900
Total Namibia (Cost $994)
1,007
Total Kazakhstan (Cost $3,378)
3,749
NETHERLANDS 0.7%
KENYA 0.1% CORPORATE BONDS & NOTES 0.7%
SOVEREIGN ISSUES 0.1% Kazakhstan Temir Zholy Finance BV
Kenya Government International Bond 6.950% due 07/10/2042 4,843
3,530
7.250% due 02/28/2028
200 209
Total Netherlands (Cost $4,149)
4,843
8.000% due 05/22/2032 212
200
Total Kenya (Cost $394)
421
NIGERIA 3.3%
SOVEREIGN ISSUES 3.3%
LUXEMBOURG 4.1% Nigeria Government International Bond
CORPORATE BONDS & NOTES 4.1% 6.375% due 07/12/2023 (d)
9,200 9,684
Gazprom Neft OAO Via GPN Capital S.A. 6.750% due 01/28/2021
200 207
4.375% due 09/19/2022 7.143% due 02/23/2030
9,100 9,436 5,500 5,541
7.625% due 11/21/2025 1,600 1,756
Gazprom OAO Via Gaz Capital S.A.
7.696% due 02/23/2038
400 400
2.949% due 01/24/2024
EUR 1,400 1,675
7.875% due 02/16/2032
700 723
4.950% due 03/23/2027
$ 1,700 1,836
8.747% due 01/21/2031 3,745
3,400
5.150% due 02/11/2026
8,700 9,476
Total Nigeria (Cost $21,143)
22,056
5.999% due 01/23/2021
300 314
6.510% due 03/07/2022
1,800 1,961
OMAN 3.5%
8.625% due 04/28/2034 1,400 1,963
SOVEREIGN ISSUES 3.5%
Oman Government International Bond
Sberbank of Russia Via SB Capital S.A.
4.125% due 01/17/2023
1,700 1,696
6.125% due 02/07/2022 860
800
4.875% due 02/01/2025
1,100 1,101
Total Luxembourg (Cost $25,729)
27,521
5.375% due 03/08/2027
5,000 4,920
6.000% due 08/01/2029
6,700 6,677
MALAYSIA 0.0%
6.500% due 03/08/2047
3,300 3,077
CORPORATE BONDS & NOTES 0.0%
Petronas Capital Ltd.
Oman Sovereign Sukuk SAOC
4.500% due 03/18/2045 129
100
4.397% due 06/01/2024
4,600 4,629
Total Malaysia (Cost $99) 5.932% due 10/31/2025 1,273
129 1,200
Total Oman (Cost $23,143)
23,373
MAURITIUS 0.2%
CORPORATE BONDS & NOTES 0.2%
PAKISTAN 0.5%
Greenko Solar Mauritius Ltd.
SOVEREIGN ISSUES 0.5%
1,299
5.950% due 07/29/2026
1,300
Pakistan Government International Bond
6.875% due 12/05/2027
Total Mauritius (Cost $1,299)
1,299 1,000 1,006
Third Pakistan International Sukuk Co. Ltd.
MEXICO 3.6%
5.500% due 10/13/2021
1,500 1,515
CORPORATE BONDS & NOTES 2.0%
5.625% due 12/05/2022 607
600
Petroleos Mexicanos
Total Pakistan (Cost $3,020)
3,128
6.350% due 02/12/2048
1,200 1,107
6.500% due 03/13/2027
1,000 1,029
6.625% due 06/15/2035 PANAMA 2.0%
2,150 2,102
6.625% due 06/15/2038 CORPORATE BONDS & NOTES 0.2%
4,400 4,169
5,068 Aeropuerto Internacional de Tocumen S.A.
8.625% due 02/01/2022
4,580
6.000% due 11/18/2048 1,289
1,000
13,475
SOVEREIGN ISSUES 1.8%
SOVEREIGN ISSUES 1.6%
Panama Government International Bond
Mexico Government International Bond
8.125% due 04/28/2034
4,400 6,500
5.750% due 10/12/2110 10,663
9,000
9.375% due 01/16/2023 5,591
4,500
Total Mexico (Cost $22,883) 24,138
12,091
Total Panama (Cost $10,752)
13,380
MONGOLIA 1.6%
SOVEREIGN ISSUES 1.6%
Mongolia Government International Bond PARAGUAY 0.6%
5.125% due 12/05/2022 SOVEREIGN ISSUES 0.6%
8,515 8,492
5.625% due 05/01/2023 Paraguay Government International Bond
400 403
1,559 4.625% due 01/25/2023
8.750% due 03/09/2024 300 318
1,400
3,899
6.100% due 08/11/2044
3,100
Total Mongolia (Cost $10,464)
10,454
Total Paraguay (Cost $3,404)
4,217
20/39
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ルクセンブルク三菱ＵＦＪインベスターサービス銀行Ｓ．Ａ．(E15174)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面金額 時価 額面金額 時価
（単位：千） （単位：千） （単位：千） （単位：千）
PERU 3.4% SOUTH AFRICA 2.2%
SOVEREIGN ISSUES 3.4% CORPORATE BONDS & NOTES 1.6%
Fondo MIVIVIENDA S.A. Eskom Holdings SOC Ltd.
3.500% due 01/31/2023 5.750% due 01/26/2021
$ 7,000 $ 7,220 $ 6,000 $ 6,032
6.350% due 08/10/2028
1,700 1,844
Peru Government International Bond
6.750% due 08/06/2023 2,672
2,600
5.940% due 02/12/2029
PEN 36,000 12,043
10,548
6.350% due 08/12/2028
6,000 2,063
1,072
6.550% due 03/14/2037 $ 705
SOVEREIGN ISSUES 0.6%
Total Peru (Cost $20,933) 22,398
South Africa Government International Bond
5.375% due 07/24/2044
1,600 1,641
QATAR 0.7%
6.300% due 06/22/2048 2,276
2,000
SOVEREIGN ISSUES 0.7%
3,917
Qatar Government International Bond
Total South Africa (Cost $14,029)
14,465
4.000% due 03/14/2029
2,000 2,286
4.817% due 03/14/2049 2,579
2,000
SRI LANKA 3.8%
Total Qatar (Cost $3,993)
4,865
CORPORATE BONDS & NOTES 0.7%
National Savings Bank
ROMANIA 1.7%
5.150% due 09/10/2019 4,606
4,600
SOVEREIGN ISSUES 1.7%
Romania Government International Bond
SOVEREIGN ISSUES 3.1%
2.124% due 07/16/2031
EUR 540 616
Sri Lanka Government International Bond
2.375% due 04/19/2027
2,000 2,398
6.200% due 05/11/2027
2,700 2,535
2.875% due 05/26/2028
1,700 2,113
6.250% due 10/04/2020
9,500 9,652
4.625% due 04/03/2049 6,370
4,500
6.250% due 07/27/2021 8,461
8,315
Total Romania (Cost $10,048)
11,497
20,648
Total Sri Lanka (Cost $25,178)
25,254
RUSSIA 2.3%
CORPORATE BONDS & NOTES 0.4%
TANZANIA 0.3%
SCF Capital Designated Activity Co.
SOVEREIGN ISSUES 0.3%
5.375% due 06/16/2023 2,525
$ 2,400
Tanzania Government International Bond
8.688% due 03/09/2020 1,812
1,778
SOVEREIGN ISSUES 1.9%
Total Tanzania (Cost $1,782)
1,812
Russia Government International Bond
4.375% due 03/21/2029
2,800 3,016
TRINIDAD AND TOBAGO 0.1%
9,735
5.100% due 03/28/2035
8,600
CORPORATE BONDS & NOTES 0.1%
12,751
Trinidad Petroleum Holdings Ltd.
Total Russia (Cost $14,020)
15,276
6.000% due 05/08/2022 434
430
Total Trinidad and Tobago (Cost $433)
434
SAUDI ARABIA 1.7%
SOVEREIGN ISSUES 1.7%
TUNISIA 1.0%
Saudi Government International Bond
SOVEREIGN ISSUES 1.0%
4.375% due 04/16/2029
7,600 8,776
Banque Centrale de Tunisie International Bond
5.250% due 01/16/2050 2,841
2,200
6,776
3.280% due 08/09/2027
\ 900,000
Total Saudi Arabia (Cost $9,972)
11,617
Total Tunisia (Cost $8,362)
6,776
SENEGAL 0.4%
TURKEY 4.6%
SOVEREIGN ISSUES 0.4%
SOVEREIGN ISSUES 4.6%
Senegal Government International Bond
Export Credit Bank of Turkey
4.750% due 03/13/2028
EUR 2,100 2,412
5.375% due 10/24/2023 $ 2,600 2,429
6.250% due 05/23/2033
$ 200 198
8.250% due 01/24/2024
5,100 5,216
6.750% due 03/13/2048 400 383
Total Senegal (Cost $3,206)
2,993
Turkey Government International Bond
3.250% due 03/23/2023 2,300 2,102
SINGAPORE 0.8%
5.750% due 03/22/2024
2,300 2,245
CORPORATE BONDS & NOTES 0.8%
5.750% due 05/11/2047
6,000 4,934
BOC Aviation Ltd.
6.125% due 10/24/2028
1,900 1,796
2.750% due 09/18/2022
2,000 2,006
6.350% due 08/10/2024
4,400 4,383
2,990
4.000% due 01/25/2024
2,850
6.750% due 05/30/2040
1,600 1,495
Total Singapore (Cost $4,834)
4,996 7.250% due 12/23/2023
3,100 3,212
7.250% due 03/05/2038
1,500 1,490
7.625% due 04/26/2029 1,540
1,500
Total Turkey (Cost $32,186)
30,842
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面金額 時価 額面金額 時価
（単位：千） （単位：千） （単位：千） （単位：千）
UKRAINE 4.8% ZAMBIA 0.3%
SOVEREIGN ISSUES 4.8% SOVEREIGN ISSUES 0.3%
Ukraine Government International Bond Zambia Government International Bond
0.000% due 05/31/2040 5.375% due 09/20/2022
$ 4,100 $ 3,601 $ 2,200 $ 1,452
6.750% due 06/20/2026 739
EUR 2,600 3,124 8.970% due 07/30/2027
1,100
7.375% due 09/25/2032
$ 3,800 3,918
Total Zambia (Cost $2,600)
2,191
7.750% due 09/01/2020
4,200 4,321
7.750% due 09/01/2021
10,100 10,545
SHORT-TERM INSTRUMENTS 4.5%
7.750% due 09/01/2022
600 637
REPURCHASE AGREEMENTS (c) 4.2%
7.750% due 09/01/2023 2,300 2,449
28,223
7.750% due 09/01/2024
600 643
2,548
7.750% due 09/01/2027
2,400
TIME DEPOSITS 0.3%
Total Ukraine (Cost $29,492)
31,786
Australia and New Zealand Banking Group Ltd.
1.640% due 09/03/2019
12 12
UNITED ARAB EMIRATES 1.4%
Bank of Nova Scotia
CORPORATE BONDS & NOTES 1.4%
0.920% due 09/03/2019
Abu Dhabi Crude Oil Pipeline LLC CAD 7 5
1.640% due 09/03/2019
3.650% due 11/02/2029 $ 358 358
7,200 8,069
BNP Paribas Bank
DP World PLC
5.710% due 09/02/2019
5.625% due 09/25/2048 1,075 ZAR 5 0
900
Total United Arab Emirates (Cost $7,794)
9,144
Brown Brothers Harriman & Co.
(0.250%) due 09/02/2019
\ 5 0
UNITED KINGDOM 0.8%
CORPORATE BONDS & NOTES 0.5%
Citibank N.A.
State Savings Bank of Ukraine Via SSB #1 PLC
1.640% due 09/03/2019
$ 136 136
9.375% due 03/10/2023
892 933
DBS Bank Ltd.
Ukraine Railways Via Rail Capital Markets PLC
1.640% due 09/03/2019
286 286
8.250% due 07/09/2024 2,454
2,400
3,387
HSBC Bank PLC
0.370% due 09/02/2019
GBP 14 17
SOVEREIGN ISSUES 0.3%
Ukreximbank Via Biz Finance PLC
JPMorgan Chase Bank N.A.
9.625% due 04/27/2022 2,169
2,075
1.640% due 09/03/2019
$ 273 273
Total United Kingdom (Cost $5,428)
5,556
MUFG Bank Ltd.
UNITED STATES 1.2%
(0.250%) due 09/02/2019
\ 21,123 199
U.S. TREASURY OBLIGATIONS 1.2%
U.S. Treasury Bonds
Sumitomo Mitsui Banking Corp.
8,084
2.375% due 05/15/2029
7,500
(0.250%) due 09/02/2019
3,489 33
Total United States (Cost $7,677)
8,084
1.640% due 09/03/2019
$ 23 23
URUGUAY 1.2%
Sumitomo Mitsui Trust Bank Ltd.
SOVEREIGN ISSUES 1.2%
(0.250%) due 09/02/2019 \ 4,946 47
Uruguay Government International Bond
0.370% due 09/02/2019
GBP 3 ▶
7.625% due 03/21/2036
2,290 3,475
1.640% due 09/03/2019 239
$ 239
7.875% due 01/15/2033 4,474
2,940
1,632
Total Uruguay (Cost $6,522) 7,949
Total Short-Term Instruments
29,855
(Cost $29,855)
VENEZUELA 1.0%
CORPORATE BONDS & NOTES 0.4%
Total Investments in Securities 100.3%
$ 667,987
Petroleos de Venezuela S.A.
(Cost $677,654)
3,096
5.500% due 04/12/2037 (b)
20,990
Financial Derivative Instruments (e)(g) 0.4%
2,602
SOVEREIGN ISSUES 0.6%
(Cost or Premiums, net $1,707)
Venezuela Government International Bond (b)
7.000% due 03/31/2038
10,900 1,771
Other Assets and Liabilities, net (0.7%) (4,327)
7.650% due 04/21/2025
8,215 1,335
9.250% due 09/15/2027
4,520 735
Net Assets 100.0% $ 666,262
11.950% due 08/05/2031 55
340
3,896
Total Venezuela (Cost $29,412)
6,992
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
NOTES TO SCHEDULE OF INVESTMENTS (AMOUNTS IN THOUSANDS , EXCEPT NUMBER OF CONTRACTS):
*
A zero balance may reflect actual amounts rounding to less than one thousand.
(a) Contingent convertible security.
(b) Security is in default.
BORROWINGS AND OTHER FINANCING TRANSACTIONS
(c) REPURCHASE AGREEMENTS:
現先取引に
受入担保 現先取引
取引相手 貸出金利 決済日 満期日 元本金額 担保
(1)
係る未収金
（時価評価額） （時価評価額）
U.S. Treasury Bonds
BOS 2.200% 08/28/2019 09/04/2019 $ 2,923 $ (2,889) $ 2,923 $ 2,924
3.000% due 08/15/2048
U.S. Treasury Bonds
(25,906) 25,300 25,306
NOM 2.230% 08/30/2019 09/03/2019 25,300
2.875% due 11/15/2046
Total Repurchase Agreements
$ (28,795) $ 28,223 $ 28,230
REVERSE REPURCHASE AGREEMENTS:
(3)
借入額
取引相手 借入金利 借入日 満期日 逆現先取引に係る未払金
(2)
TBD
CFR 1.500% 08/15/2019 $ (308) $ (308)
(2)
TBD
MEI 0.250% 02/27/2019 (1,644) (1,646)
(290)
NOM 2.200% 08/21/2019 09/23/2019 (290)
Total Reverse Repurchase Agreements
$ (2,244)
CERTAIN TRANSFERS ACCOUNTED FOR AS SECURED BORROWINGS
逆現先取引の契約満期までの残存期間
翌日物および
30日まで 31日から90日 90日超 合計
継続
Reverse Repurchase Agreements
Non - U.S. Corporate Debt
$ 0 $ 0 $ 0 $ (308) $ (308)
0 (290) 0 (1,646) (1,936)
Non - U.S. Government Debt
Total Reverse Repurchase Agreements
$ 0 $ (290) $ 0 $ (1,954) $ (2,244)
Total Borrowings
$ 0 $ (290) $ 0 $ (1,954) $ (2,244)
Payable for Reverse Repurchase
$ (2,244)
Agreements
SHORT SALES:
空売りに係る
取引相手 銘柄 クーポン 満期日 元本金額 受領額
(4)
未払金
U.S. Treasury Bonds $ (2,785) $ (2,889)
TDM 3.000% 08/15/2048 $ 2,350
Total Short Sales
$ (2,785) $ (2,889)
BORROWINGS AND OTHER FINANCING TRANSACTIONS SUMMARY
The following is ▶ summary by counterparty of the market value of Borrowings and Other Financing
Transactions and collateral pledged/(received) as of August 31, 2019:
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
(d) Securities with an aggregate market value of $2,230 have been pledged as collateral under the
terms of the following master agreements as of August 31, 2019.
エクスポー
買戻し条件付 借入金および
現先取引 逆現先取引 空売り 差入／
ジャー
取引相手 売買取引に係る その他の
に係る未収金 に係る未払金 に係る未払金 （受入）担保
(5)
純額
未払金 金融取引合計
Global/Master Repurchase
Agreement
$ 35
BOS $ 2,924 $ 0 $ 0 $ 0 $ 2,924 $ (2,889)
CFR 0 (308) 0 0 (308) 307 (1)
MEI 0 (1,646) 0 0 (1,646) 1,684 38
NOM 25,306 (290) 0 0 25,016 (25,667) (651)
Master Securities Forward
Transactions Agreement
0 0 0 (2,889)
TDM (2,889) 0 (2,889)
Total Borrowings and Other
$ 28,230 $ (2,244) $ 0 $ (2,889)
Financing Transactions
(1)
Includes accrued interest.
(2)
Open maturity reverse repurchase agreement.
(3)
The average amount of borrowings outstanding during the period ended August 31, 2019 was $4,876 at ▶ weighted average interest rate
of 1.133%. Average borrowings may include sale-buyback transactions and reverse repurchase agreements, if held during the period.
(4)
Includes $3 of interest payable on short sales.
(5)
Net exposure represents the net receivable/(payable) that would be due from/to the counterparty in the event of default. Exposure
from borrowings and other financing transactions can only be netted across transactions governed under the same master agreement with
the same legal entity. See Note 8, Master Netting Arrangements, in the Notes to Financial Statements for more information regarding
master netting arrangements.
(e) FINANCIAL DERIVATIVE INSTRUMENTS: EXCHANGE-TRADED OR CENTRALLY CLEARED
FUTURES CONTRACTS:
変動証拠金
未実現
銘柄 種類 限月 契約数
評価益／（損）
資産 負債
90-Day Eurodollar December Futures
Short 12/2019 214 $ (567) $ 0 $ (5)
U.S. Treasury 2-Year Note December Futures
Short 12/2019 63 (7) 0 (6)
U.S. Treasury 5-Year Note December Futures
Long 12/2019 102 2 10 0
U.S. Treasury 10-Year Note December Futures
Long 12/2019 398 112 37 0
36 9 0
U.S. Treasury 30-Year Bond December Futures
Long 12/2019 42
Total Futures Contracts
$ (424) $ 56 $ (11)
SWAP AGREEMENTS:
INTEREST RATE SWAPS
変動証拠金
変動金利の 未実現
変動金利インデックス 固定金利 満期日 想定元本 時価
支払／受取 評価益／（損）
資産 負債
(1)
Pay
3-Month USD-LIBOR
2.600% 03/16/2021 $ 44,700 $ 531 $ 572 $ 11 $ 0
(1)
Receive 3-Month USD-LIBOR
2.643% 03/16/2022 44,700 (646) (682) 0 (15)
3-Month USD-LIBOR 239 2,107 48 0
Pay 1.500% 06/21/2027 24,600
Total Swap Agreements
$ 124 $ 1,997 $ 59 $ (15)
24/39
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
FINANCIAL DERIVATIVE INSTRUMENTS: EXCHANGE-TRADED OR CENTRALLY CLEARED SUMMARY
The following is ▶ summary of the market value and variation margin of Exchange-Traded or Centrally
Cleared Financial Derivative Instruments as of August 31, 2019:
(f) Cash of $1,623 has been pledged as collateral for exchange-traded and centrally cleared
financial derivative instruments as of August 31, 2019. See Note 8, Master Netting
Arrangements, in the Notes to Financial Statements for more information regarding master
netting arrangements.
金融デリバティブ資産 金融デリバティブ負債
時価 未収変動証拠金 時価 未払変動証拠金
買建 スワップ 売建 スワップ
合計 合計
先物 先物
オプション 契約 オプション 契約
Total Exchange-Traded or
$ 0 $ 56 $ 59 $ 115 $ 0 $ (11) $ (15) $ (26)
Centrally Cleared
(1)
This instrument has ▶ forward starting effective date. See Note 2, Securities Transactions and Investment Income, in the Notes to
Financial Statements for further information.
(g) FINANCIAL DERIVATIVE INSTRUMENTS: OVER THE COUNTER
FORWARD FOREIGN CURRENCY CONTRACTS:
未実現評価益／（損）
取引相手 決済月 受渡し通貨 受取通貨
資産 負債
BOA 09/2019 EUR 58,446 $ 65,299 $ 935 $ 0
BPS 09/2019 ARS 44,586 751 54 0
BPS 09/2019 19,899 311 0 (4)
BPS 09/2019 44,586 708 0 (46)
BPS 09/2019 9,438 143 0 (9)
BPS 09/2019 $ 791 ARS 44,586 0 (37)
BPS 09/2019 4,683 EUR 4,212 0 (44)
CBK 09/2019 EUR 1,114 $ 1,232 6 0
CBK 09/2019 PEN 48,564 14,332 37 0
CBK 09/2019 $ 6,432 EUR 5,739 0 (112)
CBK 09/2019 14,290 PEN 48,564 ▶ 0
CBK 10/2019 1,165 EUR 1,053 0 (3)
CBK 11/2019 PEN 48,564 $ 14,241 0 (6)
GLM 09/2019 $ 1,791 EUR 1,599 0 (30)
HUS 09/2019 JPY 713,739 $ 6,584 0 (140)
MYI 10/2019 EUR 48,010 53,268 280 0
UAG 09/2019 $ 6,750 JPY 713,739 0 (26)
$ 27 $ 0
UAG 10/2019 JPY 713,739 $ 6,765
Total Forward Foreign Currency Contracts
$ 1,343 $ (457)
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SWAP AGREEMENTS:
(1)
CREDIT DEFAULT SWAPS ON CORPORATE, SOVEREIGN, AND U.S. MUNICIPAL ISSUES - BUY PROTECTION
2019年８月
スワップ契約
31日時点の
（時価評価額）
プレミアム
インプライ
固定金利 未実現評価益／
(4)
想定元本
取引相手 参照債券 満期日 支払額／
ド・クレ
の（支払） （損）
（受領額）
ジット・ス
資産 負債
(3)
プレッド
Colombia Government
BOA (1.000%) 06/20/2024 0.937% $ 200 $ (1) $ 0 $ 0 $ (1)
International Bond
Russia Government
BPS (1.000%) 06/20/2023 0.801% 4,800 127 (172) 0 (45)
International Bond
Russia Government
BPS (1.000%) 06/20/2024 0.986% 2,100 7 (12) 0 (5)
International Bond
Russia Government
BRC (1.000%) 06/20/2024 0.986% 3,100 14 (22) 0 (8)
International Bond
Russia Government
CBK (1.000%) 06/20/2024 0.986% 1,500 8 (12) 0 (4)
International Bond
Russia Government
DUB (1.000%) 06/20/2023 0.801% 12,100 356 (469) 0 (113)
International Bond
Turkey Government
1,355 204 1,559 0
HUS (1.000%) 06/20/2024 4.241% 11,700
International Bond
$ 1,866 $ (483) $ 1,559 $ (176)
(2)
CREDIT DEFAULT SWAPS ON CORPORATE, SOVEREIGN, AND U.S. MUNICIPAL ISSUES - SELL PROTECTION
2019年８月
スワップ契約
31日時点の
（時価評価額）
プレミアム
インプライ
固定金利 未実現評価益／
(4)
想定元本
取引相手 参照債券 満期日 支払額／
ド・クレ
の受取 （損）
（受取額）
ジット・ス
資産 負債
(3)
プレッド
Qatar Government
BOA 1.000% 06/20/2023 0.343% $ 2,500 $ 11 $ 56 $ 67 $ 0
International Bond
Saudi Government
BOA 1.000% 12/20/2023 0.604% 5,300 24 74 98 0
International Bond
Egypt Government
BRC 1.000% 12/20/2019 1.238% 7,800 (89) 99 10 0
International Bond
Ecuador Government
FBF 5.000% 12/20/2020 5.860% 1,900 (88) 87 0 (1)
International Bond
Mexico Government
HUS 1.000% 06/20/2020 0.408% 1,600 8 2 10 0
International Bond
Israel Government
JPM 1.000% 06/20/2024 0.549% 600 14 0 14 0
International Bond
Nigeria Government
JPM 1.000% 06/20/2020 1.170% 3,900 (36) 39 3 0
International Bond
Qatar Government
(3) 46 43 0
MYC 1.000% 12/20/2022 0.283% 1,700
International Bond
$ (159) $ 403 $ 245 $ (1)
Total Swap Agreements $ 1,707 $ (80) $ 1,804 $ (177)
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FINANCIAL DERIVATIVE INSTRUMENTS: OVER THE COUNTER SUMMARY
The following is ▶ summary by counterparty of the market value of OTC financial derivative instruments
and collateral pledged/(received) as of August 31, 2019:
金融デリバティブ資産 金融デリバティブ負債
店頭デリバ
エクスポー
差入／
先渡為替 買建 スワップ 店頭取引 先渡為替 売建 スワップ 店頭取引
取引相手 ティブの
(5)
ジャー純額
(受入)担保
契約 オプション 契約 合計 契約 オプション 契約 合計
時価純額
$ 1,100 $ 0 $ (1) $ (1) $ (860) $ 239
BOA $ 935 $ 0 $ 165 $ 0 $ 1,099
BPS 54 0 0 54 (140) 0 (50) (190) (136) 0 (136)
BRC 0 0 10 10 0 0 (8) (8) 2 0 2
CBK 47 0 0 47 (121) 0 (4) (125) (78) 0 (78)
DUB 0 0 0 0 0 0 (113) (113) (113) (80) (193)
FBF 0 0 0 0 0 0 (1) (1) (1) 0 (1)
GLM 0 0 0 0 (30) 0 0 (30) (30) 0 (30)
HUS 0 0 1,569 1,569 (140) 0 0 (140) 1,429 (1,460) (31)
JPM 0 0 17 17 0 0 0 0 17 0 17
MYC 0 0 43 43 0 0 0 0 43 0 43
MYI 280 0 0 280 0 0 0 0 280 0 280
27 0 0 27 (26) 0 0 (26)
UAG 1 0 1
Total Over the
$ 1,343 $ 0 $ 1,804 $ 3,147 $ (457) $ 0 $ (177) $ (634)
Counter
(1) If the Fund is ▶ buyer of protection and ▶ credit event occurs, as defined under the terms of that particular swap agreement, the Fund will
either (i) receive from the seller of protection an amount equal to the notional amount of the swap and deliver the referenced obligation or
underlying securities comprising the referenced index or (ii) receive ▶ net settlement amount in the form of cash or securities equal to the
notional amount of the swap less the recovery value of the referenced obligation or underlying securities comprising the referenced index.
(2) If the Fund is ▶ seller of protection and ▶ credit event occurs, as defined under the terms of that particular swap agreement, the Fund will
either (i) pay to the buyer of protection an amount equal to the notional amount of the swap and take delivery of the referenced obligation or
underlying securities comprising the referenced index or (ii) pay ▶ net settlement amount in the form of cash or securities equal to the
notional amount of the swap less the recovery value of the referenced obligation or underlying securities comprising the referenced index.
(3) Implied credit spreads, represented in absolute terms, utilized in determining the market value of credit default swap agreements on corporate
issues, U.S. Municipal issues or sovereign issues as of period end serve as indicators of the current status of the payment/performance risk
and represent the likelihood or risk of default for the credit derivative. The implied credit spread of ▶ particular referenced entity
reflects the cost of buying/selling protection and may include upfront payments required to be made to enter into the agreement. Wider credit
spreads represent ▶ deterioration of the referenced entity's credit soundness and ▶ greater likelihood or risk of default or other credit
event occurring as defined under the terms of the agreement.
(4) The maximum potential amount the Fund could be required to pay as ▶ seller of credit protection or receive as ▶ buyer of credit protection if ▶
credit event occurs as defined under the terms of that particular swap agreement.
(5) Net exposure represents the net receivable/(payable) that would be due from/to the counterparty in the event of default. Exposure from OTC
financial derivative instruments can only be netted across transactions governed under the same master agreement with the same legal entity.
See Note 8, Master Netting Arrangements, in the Notes to Financial Statements for more information regarding master netting arrangements.
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FAIR VALUE OF FINANCIAL DERIVATIVE INSTRUMENTS
The following is ▶ summary of the fair valuation of the Fund's derivative instruments categorized
by risk exposure. See Note 7, Principal Risks, in the Notes to Financial Statements on risks of
the Fund.
Fair Values of Financial Derivative Instruments on the Statements of Assets and Liabilities as of
August 31, 2019:
Derivatives not accounted for as hedging instruments
Foreign Interest
Commodity Credit Equity
Currency Rate Total
Contracts Contracts Contracts
Contracts Contracts
Financial Derivative Instruments - Assets
Exchange-traded or centrally cleared
Futures $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 56 $ 56
0 0 0 0 59 59
Swap Agreements
$ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 115 $ 115
Over the counter
Forward Foreign Currency Contracts
$ 0 $ 0 $ 0 $ 1,343 $ 0 $ 1,343
0 1,804 0 0 0 1,804
Swap Agreements
$ 0 $ 1,804 $ 0 $ 1,343 $ 0 $ 3,147
$ 0 $ 1,804 $ 0 $ 1,343 $ 115 $ 3,262
Financial Derivative Instruments - Liabilities
Exchange-traded or centrally cleared
Futures $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ (11) $ (11)
0 0 0 0 (15) (15)
Swap Agreements
$ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ (26) $ (26)
Over the counter
Forward Foreign Currency Contracts
$ 0 $ 0 $ 0 $ (457) $ 0 $ (457)
0 (177) 0 0 0 (177)
Swap Agreements
$ 0 $ (177) $ 0 $ (457) $ 0 $ (634)
$ 0 $ (177) $ 0 $ (457) $ (26) $ (660)
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The Effect of Financial Derivative Instruments on the Statements of Operations for the period ended
August 31, 2019:
Derivatives not accounted for as hedging instruments
Foreign Interest
Commodity Credit Equity
Currency Rate Total
Contracts Contracts Contracts
Contracts Contracts
Net Realized Gain (Loss) on Financial Derivative Instruments
Exchange-traded or centrally cleared
Futures $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 3,260 $ 3,260
Swap Agreements 0 52 0 0 (151) (99)
$ 0 $ 52 $ 0 $ 0 $ 3,109 $ 3,161
Over the counter
Forward Foreign Currency Contracts
$ 0 $ 0 $ 0 $ 3,093 $ 0 $ 3,093
Swap Agreements 0 550 0 0 0 550
$ 0 $ 550 $ 0 $ 3,093 $ 0 $ 3,643
$ 0 $ 602 $ 0 $ 3,093 $ 3,109 $ 6,804
Net Change in Unrealized Appreciation (Depreciation) on Financial Derivative Instruments
Exchange-traded or centrally cleared
Futures $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ (140) $ (140)
Swap Agreements 0 0 0 0 2,406 2,406
$ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 2,266 $ 2,266
Over the counter
Forward Foreign Currency Contracts
$ 0 $ 0 $ 0 $ 122 $ 0 $ 122
Swap Agreements 0 (417) 0 0 0 (417)
$ 0 $ (417) $ 0 $ 122 $ 0 $ (295)
$ 0 $ (417) $ 0 $ 122 $ 2,266 $ 1,971
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FAIR VALUE MEASUREMENTS
The following is ▶ summary of the fair valuations according to the inputs used as of August 31,
2019 in valuing the Fund’s assets and liabilities:
Fair Value Fair Value
Category and Sub- Category and Sub-
Level 1 Level 2 Level 3 Level 1 Level 2 Level 3
at at
category category
08/31/2019 08/31/2019
Investments in Securities, at Value Investments in Securities, at Value
Argentina India
Corporate
Sovereign
$ 0 $ 17,030 $ 0 $ 17,030 $ 0 $ 4,198 $ 0 $ 4,198
Bonds & Notes
Issues
Azerbaijan Indonesia
Corporate Corporate
0 11,181 0 11,181 0 26,236 0 26,236
Bonds & Notes Bonds & Notes
Sovereign Sovereign
0 1,608 0 1,608 0 3,192 0 3,192
Issues Issues
Bahamas Ireland
Corporate
Sovereign
0 4,521 0 4,521 0 2,930 0 2,930
Bonds & Notes
Issues
Ivory Coast
Brazil
Corporate
Sovereign
0 25,154 0 25,154 0 8,281 0 8,281
Bonds & Notes
Issues
Cameroon Jamaica
Sovereign Sovereign
0 1,195 0 1,195 0 2,459 0 2,459
Issues Issues
Cayman Islands Jordan
Corporate
Sovereign
0 16,352 0 16,352 0 3,055 0 3,055
Bonds & Notes
Issues
Sovereign
Kazakhstan
0 1,145 0 1,145
Issues
Corporate
0 3,749 0 3,749
Chile Bonds & Notes
Corporate
Kenya
0 14,596 0 14,596
Bonds & Notes
Sovereign
0 421 0 421
China
Issues
Corporate
Luxembourg
0 12,088 0 12,088
Bonds & Notes
Corporate
0 27,521 0 27,521
Colombia Bonds & Notes
Corporate
Malaysia
0 10,473 0 10,473
Bonds & Notes
Corporate
0 129 0 129
Sovereign
Bonds & Notes
0 2,413 0 2,413
Issues
Mauritius
Costa Rica
Corporate
0 1,299 0 1,299
Sovereign
Bonds & Notes
0 3,912 0 3,912
Issues
Mexico
Dominican
Corporate
0 13,475 0 13,475
Republic
Bonds & Notes
Sovereign
Sovereign
0 29,792 0 29,792
0 10,663 0 10,663
Issues
Issues
Ecuador
Mongolia
Sovereign
Sovereign
0 20,787 0 20,787
0 10,454 0 10,454
Issues
Issues
Egypt
Namibia
Sovereign
Sovereign
0 21,007 0 21,007
0 1,007 0 1,007
Issues
Issues
El Salvador
Netherlands
Sovereign
Corporate
0 6,690 0 6,690
0 4,843 0 4,843
Issues
Bonds & Notes
Ghana
Nigeria
Sovereign
Sovereign
0 13,497 0 13,497
0 22,056 0 22,056
Issues
Issues
Guatemala
Oman
Sovereign
Sovereign
0 9,698 0 9,698
0 23,373 0 23,373
Issues
Issues
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Fair Value Fair Value
Category and Sub- Category and Sub-
Level 1 Level 2 Level 3 Level 1 Level 2 Level 3
at at
category category
08/31/2019 08/31/2019
Investments in Securities, at Value Investments in Securities, at Value
Pakistan Turkey
Sovereign Sovereign
$ 0 $ 3,128 $ 0 $ 3,128 $ 0 $ 30,842 $ 0 $ 30,842
Issues Issues
Panama Ukraine
Corporate
Sovereign
0 1,289 0 1,289 0 31,786 0 31,786
Bonds & Notes Issues
Sovereign United Arab
0 12,091 0 12,091
Issues Emirates
Corporate
Paraguay
0 9,144 0 9,144
Bonds & Notes
Sovereign
0 4,217 0 4,217
United Kingdom
Issues
Corporate
Peru
0 3,387 0 3,387
Bonds & Notes
Sovereign
0 22,398 0 22,398
Sovereign
Issues
0 2,169 0 2,169
Issues
Qatar
United States
Sovereign
0 4,865 0 4,865
U.S. Treasury
Issues
0 8,084 0 8,084
Obligations
Romania
Uruguay
Sovereign
0 11,497 0 11,497
Sovereign
Issues
0 7,949 0 7,949
Issues
Russia
Venezuela
Corporate
0 2,525 0 2,525
Corporate
Bonds & Notes
0 3,096 0 3,096
Bonds & Notes
Sovereign
0 12,751 0 12,751
Sovereign
Issues
0 3,896 0 3,896
Issues
Saudi Arabia
Zambia
Sovereign
0 11,617 0 11,617
Sovereign
Issues
0 2,191 0 2,191
Issues
Senegal
Short-Term
Sovereign
0 29,855 0 29,855
0 2,993 0 2,993
Instruments
Issues
Total
Singapore
$ 0 $ 667,987 $ 0 $ 667,987
Investments
Corporate
0 4,996 0 4,996
Short Sales, at
Bonds & Notes
$ 0 $ (2,889) $ 0 $ (2,889)
value
South Africa
Financial Derivative Instruments - Assets
Corporate
0 10,548 0 10,548
Exchange-traded
Bonds & Notes
or centrally 56 59 0 115
Sovereign
cleared
0 3,917 0 3,917
Issues
Over the
0 3,147 0 3,147
Sri Lanka
counter
Corporate
$ 56 $ 3,206 $ 0 $ 3,262
0 4,606 0 4,606
Bonds & Notes
Financial Derivative Instruments - Liabilities
Sovereign
0 20,648 0 20,648
Exchange-traded
Issues
or centrally (11) (15) 0 (26)
Tanzania
cleared
Sovereign
Over the
0 1,812 0 1,812
0 (634) 0 (634)
Issues
counter
Trinidad and
$ (11) $ (649) $ 0 $ (660)
Tobago
Totals $ 45 $ 667,655 $ 0 $ 667,700
Corporate
0 434 0 434
Bonds & Notes
Tunisia
Sovereign
0 6,776 0 6,776
Issues
There were no significant transfers into or out of Level 3 during the period ended August 31, 2019.
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４【管理会社の概況】
（１）【資本金の額】（2020年２月末日現在）
払込済資本金の額 187,117,965.90米ドル（約205億円）
発行済株式総数 5,051,655株
管理会社が発行する株式総数の上限については制限がない。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
管理会社は、投資信託の事務管理、国際的な保管業務、信託会計の事務管理およびこれらに関する
一般的な銀行業務ならびに外国為替業務に従事する。
管理会社は、信託証書に基づき、期間の限定なく任命されているが、受託会社は、以下の場合、か
かる任命をただちに解除することができる。(a）管理会社が清算される場合、(b）管理会社の事業に
関して財産保全管理人が任命された場合、(c）受託会社が、管理会社の変更が受益者の利益にとって
望ましいとの見解を有し、受益者に対してその旨を書面で表明した場合、(d）決議が総会において投
票を行った受益者の４分の３以上の多数により承認された場合、または(e）発行済受益証券の価値の
４分の３を保有する受益者が管理会社の解任を書面で受託会社に要求した場合。管理会社がファンド
の管理者でなくなった場合、受託会社は、ファンドの管理者になる資格を有する他の者を任命しなけ
ればならない。管理会社はまた、受託会社への通知により、管理会社の関係会社である他の管理者を
後任者として、直ちに退任する権利を有する。ただし、管理会社が関係会社でない他の管理者を後任
者として退任することを希望する場合、受託会社への60日前の通知が行われなければならない。
信託証書の規定に基づき、管理会社は、故意の不適切な行為、詐欺または重過失の場合を除き、信
託証書に基づく職務の遂行について、ファンド、受益者または受託会社に対していかなる責任も負わ
ない。
信託証書に基づき、受託会社は、ファンドのために、かつファンドの資産からのみ、管理会社なら
びに管理会社の関係会社、代理人および受任者ならびに管理会社およびこれらの者の役員、取締役、
株主および支配者に対して、(ⅰ）ファンドの運営もしくはファンドの受益証券の募集もしくは(ⅱ）
管理会社の行為に関係し、または信託証書に基づきファンドのために行われた事業もしくは業務に別
途に関連して、管理会社が実際に負担したあらゆる損失、責任、損害、費用または経費（弁護士費用
および会計士費用を含むが、これらに限定されない。）、判決および和解において支払われる金額
（ただし、受託会社が、ファンドを代表して、かかる和解を承認していることを条件とする。）を補
償するものとし、上記の者を上記のあらゆる損失、責任、損害、費用または経費から免責するものと
する。ただし、信託証書に基づく職務の遂行について、かかる行為が故意の不適切な行為、詐欺また
は重過失を構成する場合はこの限りでない。
管理会社は2020年１月末日現在、以下の投資信託の管理・運用を行っている。
国別（設立国） 種類別（基本的性格） 本数 純資産価格の合計（通貨別）
ケイマン諸島 アンブレラ・ファンドのサブ・ファンド 35 5,129,266,903.71 米ドル
（３）【その他】
半期報告書提出前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与えた事実、また
は与えると予想される事実はない。
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５【管理会社の経理の概況】
ａ．管理会社の日本文の中間財務書類は、管理会社が作成した原文の中間財務書類を翻訳したものであ
る。これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定
の適用によるものである。
ｂ．管理会社の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第
７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
ｃ．管理会社の原文の中間財務書類は米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金
額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2020年２月28日現在における株式会社
三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝109.43円）で換算されている。なお、千円
未満の金額は四捨五入されている。
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（１）【資産及び負債の状況】
ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
貸借対照表（財政状態計算書）
2019年６月30日現在
（単位：米ドル）
資産
米ドル 千円
010 現金、中央銀行における現金残高およびその他の要求払預金 4,663,736,783 510,352,716
020 手元現金
030 中央銀行における現金残高 3,027,015,686 331,246,327
040 その他の要求払預金 1,636,721,097 179,106,390
050 売買目的で保有される金融資産 18,644,871 2,040,308
060 デリバティブ 18,644,871 2,040,308
070 持分証券
080 債務証券
090 ローンおよび貸付金
強制的に損益計算書を通じて公正価値で測定される
096 0 0
売買目的保有以外の金融資産
097 持分証券
098 債務証券
099 ローンおよび貸付金
損益計算書を通じて公正価値で測定されるものとして
100 0 0
指定した金融資産
120 債務証券
130 ローンおよび貸付金
141 その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産 2,823 309
142 持分証券 2,823 309
143 債務証券
144 ローンおよび貸付金
181 償却後原価における金融資産 2,675,600,619 292,790,976
182 債務証券
183 ローンおよび貸付金 2,675,600,619 292,790,976
240 デリバティブ－ヘッジ会計
金利リスクのポートフォリオ・ヘッジにおける
250
ヘッジ項目の公正価値変動
260 子会社、合弁会社および関連会社への投資
270 有形資産 6,210,745 679,642
280 有形固定資産 6,210,745 679,642
290 投資不動産
300 無形資産 2,603,893 284,944
310 営業権
320 その他の無形資産 2,603,893 284,944
330 税金資産 762 83
340 現行税金資産 762 83
350 繰延税金資産
360 その他の資産 24,427,298 2,673,079
370 売却目的保有に分類される非流動資産および売却グループ
380 資産合計 7,391,227,793 808,822,057
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貸借対照表（財政状態計算書）
2019年６月30日現在
（単位：米ドル）
負債
米ドル 千円
010 売買目的で保有される金融負債 22,491,813 2,461,279
020 デリバティブ 22,491,813 2,461,279
030 ショート・ポジション
040 預金
050 発行済み債務証券
060 その他の金融負債
損益計算書を通じて公正価値で測定されるものとして
070 0 0
指定した金融負債
080 預金
090 発行済み債務証券
100 その他の金融負債
110 償却後原価で測定される金融負債 6,918,086,851 757,046,244
120 預金 6,912,629,893 756,449,089
130 発行済み債務証券
140 その他の金融負債 5,456,958 597,155
150 デリバティブ－ヘッジ会計
金利リスクのポートフォリオ・ヘッジにおける
160
ヘッジ項目の公正価値変動
170 引当金 0 0
180 年金およびその他の退職後給付金債務
190 その他の長期従業員給付金
200 再編
210 係属中の法的問題および租税訟務
220 コミットメントおよび保証
230 その他の引当金
240 税金負債 16,886,312 1,847,869
250 現行税金負債 16,073,020 1,758,871
260 繰延税金負債 813,291 88,998
270 要求払株式資本
280 その他の負債 24,020,784 2,628,594
290 売却目的保有に分類される売却グループに含まれる負債
300 負債合計 6,981,485,760 763,983,987
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貸借対照表（財政状態計算書）
2019年６月30日現在
（単位：米ドル）
資本
米ドル 千円
010 資本 187,117,966 20,476,319
020 払込資本 187,117,966 20,476,319
030 未払込請求資本
040 株式発行差金
050 資本を除く発行済みエクイティ商品 0 0
060 複合金融商品のエクイティ部分
070 その他の発行済みエクイティ商品
080 その他のエクイティ
090 その他の累積包括利益 0 0
095 損益に再分類されることがない項目 0 0
100 有形資産
110 無形資産
確定給付型年金制度に係る数理計算上の
120
利益または（－）損失
122 売却目的保有に分類される非流動資産および売却グループ
子会社、合弁会社および関連会社への投資のその他の認識
124
収益および費用の持分
その他の包括利益を通じて公正価値で測定される持分証券
320
の公正価値変動
その他の包括利益を通じて公正価値で測定される持分証券
330
の公正価値ヘッジに対するヘッジ非有効性
その他の包括利益を通じて公正価値で測定される持分証券
340
の公正価値変動〔ヘッジ項目〕
その他の包括利益を通じて公正価値で測定される持分証券
350
の公正価値変動〔ヘッジ手段〕
負債の信用リスク変動に帰属する損益計算書を通じて公正
360
価値で測定される金融負債の公正価値変動
128 損益に再分類されることがある項目 0 0
130 外国事業純投資のヘッジ〔有効部分〕
140 外貨換算
ヘッジ・デリバティブ、キャッシュ・フロー・ヘッジ準備
150
金〔有効部分〕
その他の包括利益を通じて公正価値で測定される債務証券
155
の公正価値変動
165 ヘッジ手段〔指定されていない要素〕
170 売却目的保有に分類される非流動資産および売却グループ
子会社、合弁会社および関連会社への投資のその他の認識
180
収益および費用の持分
190 利益剰余金 (67,376) (7,373)
200 再評価準備金
210 その他の準備金 197,956,757 21,662,408
持分法を用いて計上される子会社、合弁会社および関連会社
220
への投資の準備金または累積損失
230 その他 197,956,757 21,662,408
240 （－）自己株式
250 親会社株主に帰属する損益 24,734,686 2,706,717
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米ドル 千円
260 （－）中間配当
270 少数株主持分〔非支配持分〕 0 0
280 その他の累積包括利益
290 その他の項目
300 資本合計 409,742,033 44,838,071
310 資本および負債合計 7,391,227,793 808,822,057
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（２）【損益の状況】
ルクセンブルク三菱UFJインベスターサービス銀行S.A.
損益計算書
2019年６月30日に終了した期間
（単位：米ドル）
米ドル 千円
010 利息収益 48,948,146 5,356,396
020 売買目的で保有される金融資産 18,132,356 1,984,224
強制的に損益計算書を通じて公正価値で測定される
025
売買目的保有以外の金融資産
損益計算書を通じて公正価値で測定されるものとして
030
指定した金融資産
041 その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産
051 償却後原価における金融資産 24,738,564 2,707,141
070 デリバティブ－ヘッジ会計、金利リスク
080 その他の資産 1,532,995 167,756
085 負債に係る利息収益 4,544,232 497,275
090 （支払利息） 28,855,205 3,157,625
100 （売買目的で保有される金融負債） 244,519 26,758
（損益計算書を通じて公正価値で測定されるものとして
110
指定した金融負債）
120 （償却後原価で測定される金融負債） 20,439,549 2,236,700
130 （デリバティブ－ヘッジ会計、金利リスク）
140 （その他の負債）
145 （資産に係る支払利息） 8,171,138 894,168
150 （要求払株式資本に係る費用）
160 受取配当 0 0
170 売買目的で保有される金融資産
強制的に損益計算書を通じて公正価値で測定される
175
売買目的保有以外の金融資産
191 その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産
持分法を用いて計上されるもの以外の子会社、合弁会社およ
192
び関連会社への投資
200 受取手数料 65,063,645 7,119,915
210 （支払手数料） 32,154,727 3,518,692
損益計算書を通じて公正価値で測定されない金融資産および負
220 0 0
債の認識除外に係る利益または（－）損失、純額
231 その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産
241 償却後原価における金融資産
260 償却後原価で測定される金融負債
270 その他
売買目的で保有される金融資産および負債に係る利益または
280 7,431,962 813,280
（－）損失、純額
強制的に損益計算書を通じて公正価値で測定される売買目的保
287
有以外の金融資産に係る利益または（－）損失、純額
損益計算書を通じて公正価値で測定されるものとして指定した
290
金融資産および負債に係る利益または（－）損失、純額
300 ヘッジ会計からの利益または（－）損失、純額
310 為替差額〔利益または（－）損失〕、純額
330 非金融資産の認識除外に係る利益または（－）損失、純額
340 その他の事業収益 835,872 91,469
350 （その他の事業費用） 1,298,939 142,143
355 事業収益合計、純額 59,970,753 6,562,600
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
米ドル 千円
360 （管理費用） 24,994,294 2,735,126
370 （従業員費用） 10,220,443 1,118,423
380 （その他の管理費用） 14,773,851 1,616,703
390 （減価償却） 1,322,302 144,700
400 （有形固定資産） 676,705 74,052
410 （投資不動産）
420 （その他の無形資産） 645,598 70,648
425 修正利益または（－）損失、純額 0 0
426 その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産
427 償却後原価における金融資産
430 （引当金または（－）引当金の戻入） 0 0
440 （コミットメントおよび保証）
450 （その他の引当金）
（損益計算書を通じて公正価値で測定されない金融資産に係る
460 289,086 31,635
減損または（－）減損の戻入）
（その他の包括利益を通じて公正価値で測定される
481
金融資産）
491 （償却後原価における金融資産） 289,086 31,635
（子会社、合弁会社および関連会社への投資の減損または
510
（－）減損の戻入）
520 （非金融資産に係る減損または（－）減損の戻入） 0 0
530 （有形固定資産）
540 （投資不動産）
550 （営業権）
560 （その他の無形資産）
570 （その他）
580 損益認識されるマイナスの営業権
持分法を用いて計上される子会社、合弁会社および関連会社へ
590
の投資の利益または（－）損失の持分
非流動資産および非継続事業の条件を満たさない売却目的保有
600
に分類される売却グループからの利益または（－）損失
610 継続事業からの税引前利益または（－）損失 33,365,071 3,651,140
620 （継続事業からの損益に関する税金費用または（－）収入） 8,630,385 944,423
630 継続事業からの税引後利益または（－）損失 24,734,687 2,706,717
640 非継続事業からの税引後利益または（－）損失 0 0
650 非継続事業からの税引前利益または（－）損失
660 （非継続事業に関する税金費用または（－）収入）
670 当期利益または（－）損失 24,734,687 2,706,717
680 少数株主持分〔非支配持分〕に帰属する金額
690 親会社株主に帰属する金額 24,734,687 2,706,717
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