シルバーエッグ・テクノロジー株式会社 有価証券報告書 第22期(平成31年1月1日－令和1年12月31日)

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                                              シルバーエッグ・テクノロジー株式会社(E32624)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】
      【提出書類】                    有価証券報告書

      【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第１項
      【提出先】                    近畿財務局長
      【提出日】                    2020年３月27日
      【事業年度】                    第22期（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
      【会社名】                    シルバーエッグ・テクノロジー株式会社
      【英訳名】                    Silver　Egg　Technology　CO.,Ltd.
      【代表者の役職氏名】                    代表取締役社長　　トーマス・アクイナス・フォーリー
      【本店の所在の場所】                    大阪府吹田市江坂町一丁目23番43号
      【電話番号】                    06-6386-1931
      【事務連絡者氏名】                    執行役員管理部長　阪本　嘉宏
      【最寄りの連絡場所】                    大阪府吹田市江坂町一丁目23番43号
      【電話番号】                    06-6386-1931
      【事務連絡者氏名】                    執行役員管理部長　阪本　嘉宏
      【縦覧に供する場所】                    株式会社東京証券取引所
                         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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     第一部【企業情報】
     第１【企業の概況】
      １【主要な経営指標等の推移】
       (1）連結経営指標等
               回次              第18期       第19期       第20期       第21期       第22期
              決算年月              2015年12月       2016年12月       2017年12月       2018年12月       2019年12月

                       （千円）         －       －       －       －    999,230
     営業収益
                       （千円）         －       －       －       －    110,687
     経常利益
     親会社株主に帰属する当期純損失
                       （千円）         －       －       －       －    △ 20,165
     （△）
                       （千円）         －       －       －       －    △ 26,614
     包括利益
                       （千円）         －       －       －       －    885,732
     純資産額
                       （千円）         －       －       －       －   1,021,945
     総資産額
                       （円）        －       －       －       －     301.44
     １株当たり純資産額
     １株当たり当期純損失金額（△）                  （円）        －       －       －       －     △ 6.89
     潜在株式調整後１株当たり当期純利
                       （円）        －       －       －       －       －
     益金額
                       （％）        －       －       －       －     86.67
     自己資本比率
                       （％）        －       －       －       －       －
     自己資本利益率
                       （倍）        －       －       －       －       －
     株価収益率
                       （千円）         －       －       －       －     61,360
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                       （千円）         －       －       －       －   △ 130,214
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                       （千円）         －       －       －       －     12,812
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                       （千円）         －       －       －       －    726,408
     現金及び現金同等物の期末残高
                                －       －       －       －       49
     従業員数
                       （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                          ( － )     ( － )     ( － )     ( － )     ( 10 )
      （注）１．第22期連結会計年度より連結財務諸表を作成しているため、それ以前については記載しておりません。
         ２．  営業収益    には、消費税等は含まれておりません。
         ３．第22期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの１株当たり当期
           純損失金額であるため記載しておりません。
         ４．第22期の自己資本利益率及び株価収益率については、親会社株主に帰属する当期純損失を計上しているため
           記載しておりません。
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       (2）提出会社の経営指標等
               回次              第18期       第19期       第20期       第21期       第22期
              決算年月              2015年12月       2016年12月       2017年12月       2018年12月       2019年12月

                       （千円）      599,495       738,947       855,135       918,001      1,005,302
     営業収益
                       （千円）       74,845      130,766       149,379       134,315       134,642
     経常利益
     当期純利益又は当期純損失（△）                 （千円）       48,351       81,290       95,439       88,130      △ 26,497
                       （千円）         －       －       －       －       －

     持分法を適用した場合の投資利益
                       （千円）       78,000      242,772       262,928       268,834       275,240
     資本金
                       （株）      24,129     2,810,900       2,890,900       2,913,400       2,938,400
     発行済株式総数
                       （千円）      253,676       664,511       800,129       900,072       886,387
     純資産額
                       （千円）      326,948       774,478       921,675      1,005,957       1,019,895
     総資産額
                       （円）      105.13       236.41       276.78       308.95       301.66
     １株当たり純資産額
                                －       －       －       －       －
     １株当たり配当額
                       （円）
     （うち１株当たり中間配当額）                          ( － )     ( － )     ( － )     ( － )     ( － )
     １株当たり当期純利益金額又は１株
                       （円）       20.04       32.36       33.29       30.27      △ 9.06
     当たり当期純損失金額（△）
     潜在株式調整後１株当たり当期純利
                       （円）        －     30.86       32.52       29.99        －
     益金額
                       （％）       77.59       85.80       86.81       89.47       86.91
     自己資本比率
                       （％）       21.07       17.71       13.03       10.37        －
     自己資本利益率
                       （倍）        －     95.49       62.75       32.97        －
     株価収益率
                       （％）        －       －       －       －       －
     配当性向
                       （千円）       52,217       85,087       92,684       71,789         －
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                       （千円）      △ 7,211      △ 7,433     △ 36,649       2,928        －
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                       （千円）         －    322,048       40,178       11,812         －
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                       （千円）      206,147       605,850       702,063       788,594         －
     現金及び現金同等物の期末残高
                                35       35       42       45       48
     従業員数
                       （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                          ( 3 )      ( 5 )      ( 8 )     ( 10 )     ( 10 )
                       （％）        －       －      67.6       32.3       40.0
     株主総利回り
     （比較指標：TOPIX）                  （％）        ( － )     ( － )    ( 122.2   )    ( 102.7   )    ( 121.3   )
                       （円）        －     4,620       3,680       2,293       1,677

     最高株価
                       （円）        －     2,600       1,971        906       967
     最低株価
     　（注）１．営業収益には、消費税等は含まれておりません。
         ２．持分法を適用した場合の投資利益については、関連会社が存在しないため記載しておりません。
         ３．第18期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非
           上場であったため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。また、第22期の                                           潜在株式調整
           後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの１株当たり当期純損失であるため記載して
           おりません。
         ４．第18期の株価収益率については、当社株式は非上場であったため、記載しておりません。
         ５．第22期の自己資本利益率、株価収益率については、当期純損失を計上しているため記載しておりません。
         ６．従業員数は就業人員であり、平均臨時雇用者数（パートタイマー、アルバイト、人材会社からの派遣社員を
           含む）は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。
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         ７．2016年６月16日付で普通株式１株につき100株の割合で株式分割を行っておりますが、第18期の期首に当該
           株式分割が行われたと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益金額又は１株当たり当期純損失
           額金額及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額を算定しております。
         ８．当社は2016年９月27日に東京証券取引所マザーズ市場に上場したため、第19期の潜在株式調整後１株当たり
           当期純利益金額は、新規上場日から第19期末までの平均株価を期中平均株価とみなして算定しております。
           また、第18期及び第19期の株主総利回り、比較指標については、記載しておりません。
         ９．最高株価及び最低株価は東京証券取引所（マザーズ）におけるものであります。
           なお、   当社は2016年９月27日に東京証券取引所マザーズ市場に上場したため、第18期の株価については記載
           しておりません。
         10．第22期より連結財務諸表を作成しているため、持分法を適用した場合の投資利益、営業活動によるキャッ
           シュ・フロー、投資活動によるキャッシュ・フロー、財務活動によるキャッシュ・フロー及び現金及び現金
           同等物の期末残高は記載しておりません。
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      ２【沿革】
       　当社は1998年８月に、大阪府吹田市において、現代表取締役であるトーマス・アクイナス・フォーリー及び                                                   共同創
       業者であるフォーリー淳子が、レコメンデーションサービスの提供を目的としてシルバーエッグ・テク                                               ノロジー有限
       会社を設立いたしました。その後、事業基盤の拡大・安定化のため株式会社にて事業展開をするべく、1999年９月に
       マキシマ・ジャパン株式会社へ営業譲渡を行い、シルバーエッグ・テクノロジー有限会社はシルバーエッグ・ホール
       ディングス有限会社に、マキシマ・ジャパン株式会社はシルバーエッグ・テクノロジー株式会社（以降「旧シルバー
       エッグ・テクノロジー株式会社」）に商号変更いたしました。マキシマ・ジャパン株式会社は1977年12月に、外食事
       業を行うことを目的に株式会社大同門として設立し、その後1994年10月に株式会社メイド・ジャパンに商号変更を行
       い、オンラインデータベースサービスの代理販売事業等を行っておりましたが、1998年６月にマキシマ・ジャパン株
       式会社に商号変更し休眠会社としていた会社であります。その後、ソフトウェア製品の販売からASPサービスの販売
       へとサービスの提供方法を転換しており、新たなビジネスモデルで再出発を図ることを目的として、2004年１月に旧
       シルバーエッグ・テクノロジー株式会社からシルバーエッグ・ホールディングス有限会社に営業譲渡を行い、シル
       バーエッグ・ホールディングス有限会社はシルバーエッグ・テクノロジー株式会社に、旧シルバーエッグ・テクノロ
       ジー株式会社は株式会社ランドネットに商号変更いたしました。なお、                                 当事業年度末現在        、当社と株式会社ランド
       ネットにおいて資本関係はございません。
        1998年８月        シルバーエッグ・テクノロジー有限会社を大阪府吹田市に設立







        1999年９月        シルバーエッグ・テクノロジー有限会社からマキシマ・ジャパン株式会社にレコメンデーション
                サービス事業を譲渡
        1999年９月        シルバーエッグ・テクノロジー有限会社をシルバーエッグ・ホールディングス有限会社に商号変
                更
        1999年９月        マキシマ・ジャパン株式会社をシルバーエッグ・テクノロジー株式会社（旧）に商号変更
        2000年11月        レコメンドソフトウェア製品「アイジェント・ワンツーワン・サーバ」の提供開始
        2003年３月        レコメンドサービス「アイジェントＡＳＰサービス」をリリース
        2004年１月        シルバーエッグ・テクノロジー株式会社（旧）からシルバーエッグ・ホールディングス有限会社
                にレコメンデーションサービス事業を譲渡
        2004年１月        シルバーエッグ・ホールディングス有限会社からシルバーエッグ・テクノロジー株式会社（新）
                に改組
        2005年11月        モバイルサイト向けレコメンドサービス「アイジェントＡＳＰサービス・モバイル版」をリリー
                ス
        2006年４月        技術開発拠点の設立を目的に、オランダにSilver                       Egg  Technology      B.V.を合弁会社として設立
        2008年３月        東京オフィスを東京都港区に開設
        2008年３月        レコメンドサービス「アイジェントＡＳＰサービス・コールセンター版」をリリース
        2009年５月        東京オフィスを東京都千代田区へ移転
        2012年１月        オランダの関連会社Silver             Egg  Technology      B.V.を100％子会社化（非連結）
        2012年６月        レコメンド広告サービス「ホットビュー」をリリース
        2012年12月        東京オフィスを東京都千代田区内で移転
        2013年３月        「アイジェントＡＳＰサービス」を「アイジェント・レコメンダー」に名称変更
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        2013年７月        韓国に100％子会社Silver            Egg  Technology      Korea（非連結）を設立
        2014年８月        リアルタイム・レコメンドメールサービス「アイジェント・レコガゾウ」をリリース
        2015年９月        韓国100％子会社Silver           Egg  Technology      Korea（非連結）を清算
        2015年12月        大阪本社を大阪府吹田市内で移転
        2016年９月        東京証券取引所マザーズに株式を上場
        2017年３月        ＡＩマーケティング・プラットフォーム「Ａｉｇｅｎｔ７」をリリース
        2017年８月        リアルタイム・レコメンドメールサービス「アイジェント・レコガゾウ」の特許を取得
        2017年10月        東京オフィスを千代田区内で移転
        2018年８月        ＡＩマーケティングツール「プロスペクター」をリリース
        2018年11月        香港に100％子会社Silver            Egg  Technology      Asia   Limited（非連結）を設立
        2019年２月        香港子会社Silver         Egg  Technology      Asia   Limitedに増資し、非連結から連結子会社へ変更
        2019年６月        オランダ100％子会社Silver             Egg  Technology      B.V.（非連結）を清算
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      ３【事業の内容】
       　当社グループは、ＡＩ（人工知能）技術をベースにしたレコメンド技術                                   （※１）    及びそれをベースとしたマーケ
       ティング・サービスを提供する事業を行っております。
        現在、スマートフォンといった携帯型情報デバイスの普及により、インターネットは、私たちの生活に欠かせな

       いものとなっております。それに伴い、企業活動においても、インターネットを使ったマーケティング活動はこれま
       で以上に大きな重要性を占めております。このような背景の中、インターネットを利用して商業サイトを営む企業経
       営者の最大の課題は、いかにして多様な顧客の満足を得て、リピート需要を喚起し、売上の増加を図るかということ
       にあります。従来のマーケティングにおいては、性別、年齢による人口統計的な分類をベースとした分析が主流であ
       りましたが、それでは、インターネット上で刻々と変化する顧客の嗜好やニーズに対応することができず、売上に結
       びつけることが困難でした。そこで、より個別レベルにおける顧客の好みに応じたコンテンツ（商品や情報など）を
       個別顧客へ提供する手法として、レコメンデーションというマーケティング手法が注目を集めております。
        この新たな手法はパーソナライゼーション（※２）の中の具体的な手法のひとつと考えられており、顧客のウェ
       ブサイト上やＰＯＳなどのチャネルから閲覧や購買といった顧客行動をデータとして取り込み、人工知能技術を用い
       て、自動的に個別顧客の次の行動を予測し提示することで、その顧客が欲している商品や情報を手間をかけずに取得
       し、大きな顧客満足の提供を可能にするものです。
        当社グループは、顧客企業が自らの顧客を知り、顧客に対して最大の価値をすべてのタッチポイント（※３）に
       おいてリアルタイムで提供できるように、ＡＩ（人工知能）技術をベースに企業のマーケティングを支援する事業を
       行っております。
        当社グループの主なサービスの特徴は、レコメンドエンジン「アイジェント」の活用による「リアルタイム解

       析」と「パーソナライズ・ターゲティング」であります。当社の主な顧客は、オンライン上で複数の商品や情報を扱
       うＥＣサイト（※４）運営企業、ウェブサービス企業となっております。
       レコメンドエンジン「アイジェント」について

       　当社グループの「アイジェント・レコメンダー」をはじめとする各種サービスには、リアルタイム解析を実現した

       当社独自開発のレコメンドエンジン「アイジェント」が採用されています。レコメンドエンジンは、有効な推奨をす
       るために、有能なセールスマンが個別顧客とのやり取りからその顧客の嗜好を記憶しているように、その個別顧客が
       過去に行った閲覧履歴や購買履歴等といった行動データを記憶し、学習することにより効果的な推奨を行います。
        レコメンド結果を算出するために大量のデータが使われるため、多くのレコメンドエンジンは、日に１度ないし
       ２度定期的なバッチ処理（※５）での解析結果をレコメンド結果として表示しています。しかしながら、これでは、
       発売されたばかりの新商品がおすすめとして表示されない、また在庫切れの商品があってもおすすめ表示されてしま
       い、購買機会の喪失を招くことがありました。当社のレコメンドエンジン「アイジェント」では、リアルタイムの解
       析を実現し、ユーザーが今見ているものに対する最適な商品やコンテンツの表示を可能にしました。
        当社グループの事業は、レコメンデーションサービス事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載は

       省略をしておりますが、当社グループが提供している主なサービスの概要は以下の通りであります。
       「アイジェント・レコメンダー」

       　人工知能と高等数学を組み合わせた当社グループ独自開発のロジックによるリアルタイム・レコメンドサービスで
       あり、当社グループの主力サービスであります。サイトに訪れるユーザーの行動データを「リアルタイム」に取得・
       解析して、その時点における各ユーザーの嗜好に合わせたおすすめ商品やコンテンツを顧客のサイトやアプリ内と
       いった様々なタッチポイントで表示することができるサービスであります。また、独自のリアルタイム・ユーザー動
       線分析技術により、単純な商品軸のレコメンデーションに比べ、より一人ひとりの嗜好に合わせたレコメンデーショ
       ンが可能になっております。
       　当社グループの提供する管理画面とリリース後のレポーティングサービスにより、費用対効果を明確にすることが
       できます。また、成果報酬型料金体系を採用しており、当該料金体系では顧客企業は本サービスから成果が上がった
       部分に対してのみ料金を支払うため、導入しやすく顧客の増加につながっております。成果報酬型料金体系の他に
       も、顧客企業の様々なニーズにこたえるために、ページの表示回数に                                応じた   ＰＶベース型料金体系          も用意しておりま
       す。
       「アイジェント・レコメンダー」の特長：

       ・機械学習技術をベースにしたアルゴリズム（※６）
       ・レコメンドデータのリアルタイム生成
       ・スケーラビリティ（※７）             への対応
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       ・きめ細やかな導入後のサポート
       ・多様なウェブサイトに合わせた設定が可能なレコメンドタイプ
       「レコガゾウ」

       　アイジェント・レコメンダーのオプションサービスでもあるリアルタイム・レコメンドメールサービス「レコガゾ
       ウ」は、配信するHTMLメール（※８）内にタグ（※９）を設置することで、ユーザーがメールを開封した時点で、そ
       のユーザーの嗜好にマッチしたレコメンド結果をリアルタイムで抽出して表示することができるサービスでありま
       す。従来のレコメンドメールでは、あらかじめレコメンドエンジン側で抽出したレコメンド結果をメール配信システ
       ムに連携させるシステムを作る必要があるために導入ハードルが高いものになっており、またそのためリアルタイム
       の配信ができずに、レコメンドメールで表示した時点では在庫切れであったというような「タイムラグ」も課題と
       なっておりました。「レコガゾウ」では、これらの「導入ハードルの高さ」と「タイムラグ」などの問題を解消し、
       より簡単に、よりリアルタイム性の高いレコメンドメールを実現するものであります。
       　本サービスの基本的な課金体系は、配信リクエスト数に応じた                              従量課金体系      であります。
       「ホットビュー」

       　アイジェント・レコメンダーに使用されているレコメンドエンジンを使用したレコメンド広告サービスでありま
       す。通常のディスプレイ広告では誰にでも同じ広告が表示されますが、レコメンド広告では、広告を見ているユー
       ザーのニーズに合致するであろう商品が広告として動的に表示されます。これにより、サイト運営者としては、自社
       のサイトに興味を持つであろうユーザーを自社サイトにより効果的に誘導することができ、その結果、購入や問い合
       わせ、資料請求などの購買につながる行動をより効果的に誘導できると考えております。
       　本サービスは、他社のＤＳＰ（※10）サービスと連携して利用することが可能であります。個別ユーザーの嗜好に
       合わせたレコメンド広告バナーを生成できる機能とＤＳＰサービスのもつターゲティング機能を組み合わせ、さらに
       効果的にインターネット広告によるターゲティングの精度を高めることができると考えております。
       　本サービスの       課金体系は、      成果報酬型料金体系のほか、広告               リクエスト数に応じた従量課金方式があります。
       「プロスペクター」

       　購買履歴などのユーザーの行動データを取得・解析し、特定商品に対して好感を持ちそうなユーザーを抽出する
       「商品見込み顧客抽出サービス」であります。
       　従来の不特定多数に配信する広告はコストがかさむだけでなく、「好みに合わない商品広告」を押し付けられる顧
       客にとっては、逆にブランドへの不信感や離反を生み出す原因となっておりました。「プロスペクター」は、実績あ
       る「アイジェント・レコメンダー」の機械学習技術とノウハウを発展的に活用することで、従来の「年齢」「性別」
       といったセグメント分析とは異なる、ユーザー個人の嗜好に基づく分析を行うことで、アウトバウンド広告のエリア
       においても高精度パーソナライゼーションを実現いたしました。
       　本サービスはSaaS形式で提供され、システム構築の手間なくすぐに利用できます。キャンペーン配信機能とレポー
       ト機能を備えており、ユーザーの分析からプロモーションの実行、評価までを一貫して提供いたします。
       　本サービスの基本的な課金体系は、プランに応じた固定料金                             体系  であります。
       ［事業系統図］

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                             用　語　解　説
      ※１　レコメンド技術

      　オンラインショップなどで、利用者の好みにあった物品やサービスを推薦するための技術・手法。ショップの利用者
      の購入履歴や行動履歴等の情報を分析し、適切な物品やサービスを絞り込んで推薦し、売り上げを高めるのがねらい。
      ※２　パーソナライゼーション

      　顧客の    ウェブ   閲覧行動、購買行動などの情報を基に、その顧客に最適な情報を提供すること。またはその技術。
      ※３　タッチポイント

      　企業やブランドと顧客とのすべての接点のこと。企業やブランドについて顧客に何らかの印象が残るあらゆる接点が
      当てはまる。従業員のみでなく              ウェブ   サイト、スマートフォン、コールセンター、タブレット、広告など顧客がブラン
      ドに接するメディアも含まれる。
      ※４　ＥＣサイト

      　インターネット上で商品等を販売するウェブサイト。
      ※５　バッチ処理

      　一定期間(もしくは一定量)データを集め、まとめて一括処理を行う処理方式。
      ※６　アルゴリズム

      　求める解を導き出すための処理手順のこと。数学的には「算法」「数学モデル」と訳される。ソフトウェアのプログ
      ラムは、プログラミング言語で記述されたアルゴリズムのひとつである。
      ※７　スケーラビリティ

      　拡張性のこと。コンピュータ等システムの規模や能力を、状況や要求に応じて柔軟に対応できる適応力のことを指
      す。
      ※８　HTMLメール

      　HTML（HyperText         Markup    Language）は、       ウェブ   ページの記述やレイアウトに             用いられるマークアップ言語             をいい、
      HTMLメールとは、        電子メールの本文をHTMLで記述したものを指す。マークアップ言語とは、文書の一部を「タグ」と呼
      ばれる特別な文字列で囲うことにより、文章の構造や、修飾情報を、文章中に記述していく記述言語をいう。
      ※ ９　タグ

      　コンピュータで扱う文書（テキストデータ）中に埋め込む特殊な記号や文字列のこと。デザイン、レイアウト、論理
      構造、意味を記述する。主にHTMLやXMLといったマークアップ言語で用いられる。
      ※10　ＤＳＰ

      　デマンドサイドプラットフォーム（Demand-Side                        Platform）の略。オンライン広告において、広告主（購入者）側の
      広告効果の最大化を支援するツールのこと。広告枠の買い付けや配信、クリエイティブ分析（広告の認知・表現要素等
      の分析）までを自動で行い、最適化を行う。
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      ４【関係会社の状況】
                                            議決権の所有割
                                   主要な事業の内
        名称         住所         資本金                 合又は被所有割          関係内容
                                      容
                                              合（％）
     （連結子会社）         3/F,   World
     Silver    Egg
               Trust
                                  先端技術の研究
     Technology      Asia
               Tower,    50
                         11,310千香港ドル         開発及びWebマー              100.00     役員の兼任等
     Limited
               Stanley    Street,
                                  ケティング事業
               Central,
               Hong   Kong
     （注）特定子会社に該当しております。
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      ５【従業員の状況】
     (1）連結会社の状況
                 2019年12月31日現在
              従業員数（人）
                49 （ 10 ）

     　（注）１．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（パートタイマー、アルバイト、人材会社からの派遣社員を含
           む）は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。
         ２．当社グループの事業は、「レコメンデーションサービス事業」の単一セグメントであるため、セグメント別
           の記載は省略しております。
       (2）提出会社の状況

                                                   2019年12月31日現在
        従業員数（人）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）              平均年間給与（円）
            48   （ 10 ）         34.8              2.10           6,073,452

     　（注）１．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（パートタイマー、アルバイト、人材会社からの派遣社員を含
           む）は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。
         ２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
         ３．当社の事業は、「レコメンデーションサービス事業」の単一セグメントであるため、セグメント別の記載は
           省略しております。
       (3）労働組合の状況

        　当社の労働組合は、結成されておりませんが、労使関係は安定しております。
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     第２【事業の状況】
      １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
       　文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
        (1)会社の経営の基本方針

         　当社グループは、「未来から、今を選ぼう。」という企業目的のもとに、ビッグデータ解析をリアルタイムに
         行うAI（人工知能）によるレコメンデーション技術を用いて、デジタルマーケティングにおける「パーソナライ
         ゼーション」を追求することを              経営の基本方針としております。当社グループの技術的優位性であるAI技術を活
         用したリアルタイム分析により、独自のリアルタイム・ユーザー同線分析技術を開発してまいりました。今後も
         様々な最先端技術を組み合わせることで、予測精度の向上を図っていきます。また、顧客にとって有意義な技
         術、サービスの開発及びコンサルティングサービスを提供することによって、共存共栄を図っていきます。
        (2)目標とする経営指標

        　当社グループが重視している経営指標は、営業収益、営業利益であります。当社グループは、AI（人工知能）
        を用いた日本初のレコメンデーション専門企業としてのノウハウを活かし、更なるレコメンドサービス及び技術
        における専門性を高め、競争力をつけることにより、営業収益の更なる成長を目指すとともに、企業価値の向
        上、株主価値の向上を図ってまいります。
        (3)中長期的な会社の経営戦略

        　当社グループは、レコメンデーション市場でNo.１の企業になるという目標を達成するため、以下の戦略を重点
        的に行ってまいります。
         ①　EC市場における成長業種へのサービス提供
         ②　サービス提供する業種における専門性の追求
         ③　既存顧客への更なる価値提案による売上増加
        (4)会社の対処すべき課題

         当社グループは、デジタルマーケティングにおける「パーソナライゼーション」を追求するため、独自のAI
        （人工知能）技術を開発、発展させてまいりました。消費者がどこにいてもベストなものをベストなタイミング
        で個別消費者の嗜好にあった商品やサービスを探すために、当社グループの持つレコメンデーション技術とサー
        ビスをECサイト運営企業、ウェブサービス企業に提供しております。そのために、パフォーマンスの高いサービ
        スを開発・提供し、顧客からの信頼を向上させ、収益基盤をより強化する必要があると認識しております。
         この目的を達成するために、当社グループは、以下の８点を主な経営の課題として認識しております。
         ①　既存事業の収益の拡大

          　レコメンデーションサービス事業を主力の事業としておりますが、この事業の安定的・継続的な発展が収益
          基盤の基礎として必要不可欠なものであると考えております。そのためにも新規顧客の獲得、既存顧客との連
          携深化、継続的なユーザビリティの改善、及び安定的なサービス提供が必須であります。今後も、消費者がど
          こにいてもベストなものをベストなタイミングで個別消費者の嗜好にあった商品やサービスを探すことができ
          るようレコメンデーションサービスを提供し、更に信頼性を高め既存事業の収益基盤の拡大を行ってまいりま
          す。
         ②　新規事業及び新商品開発による収益基盤の拡大

          　急激な事業環境の変化に対応し、収益の拡大を図るために、事業規模の拡大と新たな収益源の確保が必須で
          あると考えております。このために、新規及び既存顧客との連携を深めるとともに、市場の潜在需要を的確に
          捉え、レコメンデーション技術を活用した新商品及びサービス開発に積極的に取り組むことで、更なる収益基
          盤の拡大を行ってまいります。
         ③　グローバル展開への対応

          　今後の収益拡大を目指す上で、グローバルな事業展開が必要不可欠と考えております。当社の既存顧客の中
          には、海外に進出している企業が多く、すでに海外でもレコメンデーションサービスを利用いただいておりま
          す。また海外子会社と連携して、先端技術の研究開発及び多様かつグローバルな視点を取り入れつつ、国内市
          場で蓄積してきました経験・ノウハウ等を活かし、更なる収益拡大を目指すためにグローバルな事業展開を
          行ってまいります。
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         ④ 　システムの安定性の確保
          　インターネットを通じてサービスを提供することを主な事業としており、安定的なサービス提供を確保する
          にはサービス提供に係るシステムの安定的な稼働が重要であると認識しております。このため、データセン
          ターにおけるサーバの稼働については、常時監視を行うとともに、より安定性の高いクラウド型サービスへの
          切替等を推進し、更なるシステム管理やシステム基盤の強化に努めてまいります。
         ⑤　技術革新への対応

          　新たなインターネット端末等の技術革新に対して適時に対応を進めることが、事業展開上重要な要素である
          と認識しております。当社としましては、業界内の主要ベンダーや技術コミュニティから発せられる最新情報
          を定期的に入手し、自社製品に迅速に反映することでサービスの先進性や安定性を確保していく方針でありま
          す。
         ⑥　人材の確保

          　今後事業を拡大していくためには、優秀な人材の確保と育成が必要不可欠であると考えております。特に
          サービスに精通した営業、コンサルタント並びにエンジニアの採用においては、他社との獲得競争が激しさを
          増し、今後も安定した人材確保には厳しい状況が続くものと思われます。当社としましては、魅力のある職場
          環境を構築し、採用における競争力の強化を図るとともに、社員の能力やモチベーション向上に資するため、
          研修制度の強化、福利厚生の充実、人事制度の整備・運用を進めてまいります。
         ⑦　内部管理体制の強化

          　更なる事業拡大、継続的な成長を遂げるためには、コンプライアンス体制の強化と、確固たる内部管理体制
          構築を通じた業務の標準化と効率化の徹底を図ることが重要であると考えております。内部統制の環境を適正
          に整備し、コーポレート・ガバナンスを充実させることによって、内部管理体制の強化を図り、経営の透明性
          と効率性を高め、企業価値の最大化に努めてまいります。
         ⑧　情報セキュリティの強化

          　情報セキュリティにつきましては、重要な課題であると認識しており、2019年９月にISMS（ISO27001）を取
          得し、本認証に基づく業務運用を行っております。今後とも従業員に対する研修等を通じ、情報セキュリティ
          に係るリスクの低減を図ってまいります。
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      ２【事業等のリスク】
       　当社グループの事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を与える可能性のある
       リスク要因には、以下のようなものがあります。
       　当社グループは、これらのリスク発生の可能性を認識した上で発生の回避及び発生した場合の対応に努める方針で
       ありますが、当社株式に関する投資判断は本項及び本項以外の記載事項を慎重に検討した上で行われる必要があると
       考えられます。
       　なお、文中の将来に関する事項は、別段の表示がない限り、当連結会計年度末現在において、当社グループが判断
       したものであります。
       　(1)事業環境に係るリスクについて

       　　①　インターネット市場における業界環境の変化、技術革新について
         　当社グループはインターネット上でＥＣサイトの運営やウェブサービスの提供を行う企業に対してサービスを
         提供しております。近年、インターネットのＥＣ市場規模は急速に拡大し、また、ネットショッピングを利用し
         た世帯の割合も増加しており、当社グループの業績も拡大傾向にあるものと認識しております（経済産業省調
         べ）。しかしながら、今後インターネットの普及に伴う環境整備やその利用に関する新たな規制の導入、その他
         予期せぬ要因等により、インターネット市場における業界環境が変化する可能性があります。また、インター
         ネット関連分野における技術革新は著しく進展しており、技術革新によるスマートフォンやタブレットの急速な
         普及のようにユーザーの利用環境が変化する事も予想されます。当社グループがこのような環境変化や技術革新
         への対応に時間を要した場合には、競争力の低下を招き、当社グループの事業及び業績に重要な影響を及ぼす可
         能性があります。
       　　②　アドテクノロジー業界について

         　当社グループがレコメンド広告サービスを展開するアドテクノロジー業界は参入企業が多く、広告の表示方法
         や販売手法など広告の効果を向上させるための様々な取り組みや技術の導入が行われております。当社グループ
         も配信システムの改善、新たな機能の追加などを行うことにより、競争力の維持・強化に努めております。しか
         しながら、新たな手法や新たな技術が出現した場合、当社が提供している広告配信システムの競争力が著しく低
         下することにより、当社の事業及び業績に重要な影響を及ぼす可能性があります。
       　　③　法的規制について

         　現時点において、当社グループの主力事業であるリアルタイム・レコメンドサービスに関連して、事業継続に
         重要な影響を及ぼす法的規制はないものと認識しております。しかし、インターネットの利用者及び事業者を規
         制対象とする法令、行政指導、その他の規制等が制定された場合、当社グループの事業及び業績に重要な影響を
         及ぼす可能性があります。また、当社グループのリアルタイム・レコメンドサービスに使用している成果のト
         ラッキング及び不正行為防止のために使用している技術（クッキーの使用等）が規制、制限された場合には、代
         替手段の開発に多額の投資が必要となり、当社グループの事業及び業績に重要な影響を及ぼす可能性がありま
         す。
       　　④　有害コンテンツを含む顧客サイト及び広告に対する規制について

         　当社グループが運営しているリアルタイム・レコメンドサービス及びレコメンド広告サービスは、規約等によ
         り独自の基準を設けており、法令や公序良俗に反する広告及び掲載されているコンテンツを排除するように規制
         並びに管理をしており、各々のサービスの申込時に、レコメンドが表示される顧客のウェブサイト及び広告主が
         掲載希望するバナー広告について、有害コンテンツを含むサイト及び広告でないかについて確認を行っておりま
         す。また、申込み時だけでなくその後も当社の社員がウェブサイトにおけるレコメンドの表示状況のモニターを
         行っております。モニターにおいては、「特定商取引に関する法律」等を念頭におき、当社の基準に反するコン
         テンツ等が存在している場合は、顧客及び広告主に対して警告を行い、従わない場合は契約の解除等の対策を
         行っております。しかしながら、顧客及び広告主によって法令や公序良俗に反する広告や商品・サービスの提
         供、コンテンツの掲載が継続された場合には、当社グループの信用が低下し、当社の事業及び業績に重要な影響
         を及ぼす可能性があります。
         　また、レコメンド広告サービスについては、申し込みの段階で有害コンテンツを含む広告はない旨を顧客に表
         明保証していただいております。しかしながら、当社グループにおいて全てのリンク先サイトのモニターまでを
         行うことができず、有害コンテンツが掲載されたことにより、当社グループの信用が低下し、当社の事業及び業
         績に重要な影響を及ぼす可能性があります。
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       　　⑤　競合サービスについて
         　当社グループは、インターネットＥＣ市場を主たる事業領域としておりますが、当該分野においては、多くの
         企業が事業展開していることもあり、競合サービスが増加する可能性があります。今後、十分な差別化や機能向
         上等が行えなかった場合や、新規参入等により競争が激化した場合には、当社グループの事業及び業績に影響を
         及ぼす可能性があります。
       　　⑥　スマートフォン分野への事業展開について

         　今後はスマートフォンの利用が活発化するものと見込まれております。当社グループとしてもＰＣ向けサービ
         スのスマートフォン対応を進めておりますが、インターネットのスマートフォンでの利用が大きく拡大した場
         合、ＰＣからのサービス利用と同等の利用者数や利用時間を獲得できない可能性があります。その場合には、当
         社グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
       　(2)事業運営体制に係るリスクについて

       　　①　特定人物への依存及び人材確保に係るリスクについて
         　当社グループでは、事業拡大に伴って優秀な人材の確保とその育成は重要な課題となっており、人材採用と人
         材育成に関する各種施策を継続的に講じております。しかしながら、十分な人材確保が困難になった場合や、人
         材が外部に流出した場合には、当社グループの業務に支障をきたすおそれがあります。また当社では、代表取締
         役の専門的な知識、技術、経験に依存している面があります。このため当社グループでは、特定の人物に過度に
         依存しない体制を構築すべく経営組織及び技術スタッフの強化を図っておりますが、これらの役職員が何らかの
         理由で退任、退職し、後任者の採用が困難になった場合には、当社グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能
         性があります。
       　　②　内部管理体制について

         　当社グループは、今後の事業展開や成長を支えるためにも内部管理体制のより一層の充実を図っていく予定で
         あります。今後、事業規模の拡大に合わせ、内部管理体制も充実・強化させていく方針ではありますが、事業の
         拡大及び人員の増加に適時適切に組織的な対応ができなかった場合、事業展開に影響が出るなどして、当社グ
         ループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
       　　③　オペレーションリスクについて

         　当社グループの各サービスでは、顧客企業の商品マスタや物件情報等を日々取り扱っており、煩雑で件数も膨
         大になります。それに付随する、オペレーション上のリスクが発生する可能性があります。当社グループでは、
         リスクの軽減を図るため、システムでの管理により、業務基盤の整備を進めておりますが、事務処理における事
         故・不正等が起きた場合には、当社の事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
       　　④　情報セキュリティ管理について

         　当社グループは、リアルタイム・レコメンドサービス及びレコメンド広告サービスの提供にあたり会員情報や
         銀行口座の情報等の個人情報を取得及び利用しておりません。そのため、「個人情報の保護に関する法律」が定
         める個人情報取扱事業者としての義務は課されておりませんが、取引データの管理や、社内における顧客企業等
         の情報及び個人情報についてもその取扱いには細心の注意を払い、法令を遵守するほか入退室管理、ハードウェ
         アやネットワーク管理について最大限の取組みを行っております。しかしながら、以上のような当社グループの
         努力にもかかわらず、万一、外部からの不正アクセスなどにより情報の外部流出等が発生した場合には、当社へ
         の損害賠償の請求や当社の社会的信用の失墜等によって、当社グループの事業及び業績に重要な影響を及ぼす可
         能性があります。
       　　⑤　知的財産権について

         　当社は、当社の提供するサービスの基礎をなす技術やビジネスモデルについて、特許権を出願し取得するとと
         もに、各種の商標を登録しております。しかし、現時点で権利取得に至っていない権利について、今後これらの
         権利を取得できるという確実性はありません。また、特許申請の必要性について社内で検討し、顧問弁護士や弁
         理士と連携の上、速やかに特許申請を行う体制を構築しておりますが、特許申請をしない方が競争優位に立てる
         と判断した場合は特許申請を行わない場合もあります。慎重に判断を行い権利保護に努めておりますが、他社に
         よる模倣を効果的に防ぐことができない可能性もあります。一方で、当社の事業分野において、国内外の各種事
         業者等が特許その他の知的財産権を取得した場合、その内容次第では、当社に対する訴訟やクレーム等が発生
         し、当社の事業及び業績に重要な影響を及ぼす可能性があります。また、当社では、第三者に対する知的財産権
         を侵害することがないように常に注意を払い事業活動を行っておりますが、当社の事業分野における知的財産権
         の現状を完全に把握することは困難であり、万一当社が第三者の知的財産権を侵害した場合には、損害賠償又は
         使用差止めなどの請求を受ける可能性があります。これらの事態が発生した場合、当社の事業及び業績に重要な
         影響を及ぼす可能性があります。
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       　　⑥　設備及びネットワークの安定性について

         　インターネットは重要な社会基盤として社会全般に浸透してきており、そのネットワークは継続的に拡大を続
         けております。そのため、当社グループの設備及びネットワークは24時間稼動、年中無休での運用が求められて
         おります。当社グループは、リアルタイム・レコメンドサービス及びレコメンド広告サービスを提供し、また成
         果の集計管理をシステムを通じて提供しております。システムに支障が生じることは、サービス全般の停止を意
         味するため、設備及びネットワークの監視や冗長化、定期的なデータのバックアップなど、障害の発生防止に努
         めております。しかしながら、地震、火事などの災害のほか、コンピュータウイルスやハッカーなどの行為、
         ハードウェア・ソフトウエアの不具合、人為的ミスによるもの、その他予期せぬ重大な事象の発生により、万
         一、当社グループの設備又はネットワークが利用できなくなった場合には、サービス停止に伴う信用の低下を引
         き起こし、顧客の解約はもちろん今後の新規顧客の獲得に影響が生じることが考えられ、当社グループの事業及
         び業績に重要な影響を及ぼす可能性があります。
       　　⑦　成果報酬型の料金体系について

         　リアルタイム・レコメンドサービスの「アイジェント・レコメンダー」において、既存顧客の多くが成果報酬
         型の料金体系を適用しております。このため、税制改正や冷夏・暖冬等の一般的に消費者の購買意欲が低下する
         ような事象が起きた場合、当社が高い精度のレコメンド表示に努めたとしても、顧客のサイトの売れ行きがその
         影響を受け、当社業績に重要な影響を及ぼす可能性があります。また、顧客の望む成果を出せなかった場合、顧
         客の解約はもちろん今後の新規顧客の獲得に影響が生じることが考えられ、当社の事業及び業績に重要な影響を
         及ぼす可能性があります。また、レコメンド広告サービスの「ホットビュー」において、顧客企業と契約した成
         果に達するまでは、顧客企業から得られる収益よりも当社が買い付ける広告枠費が多くなるという現象が発生す
         るケースがあります。広告枠費については、当社でも日々管理をしているものの、その結果として損失が発生す
         ることにより、当社の事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
       　　⑧　新たな事業展開について

         　当社グループは今後、更なる収益拡大を図るため、既存事業の周辺領域での新たな事業展開や海外における新
         規顧客獲得についても取り組んで参りたいと考えておりますが、先行投資として人件費等の追加的な支出が発生
         する場合や、これまで想定していない新たなリスクが発生する等、当社グループの想定通りに進捗せず、当社グ
         ループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
       　　⑨　海外子会社について

         　当社グループは海外子会社を有しており、海外子会社の運営に際しては為替変動リスクがあるほか、各国及び
         各地域等の経済情勢、政治情勢、法規制、税制等の変化による影響や、ビジネス慣習の違い等、特有の業務上の
         リスクがあります。今後、当社グループに占める海外子会社の売上、利益の割合が増加し、各国及び各地域等の
         経済情勢等に変動があった場合には、当社グループの業績に影響を与える可能性があります。
       　　⑩　市場リスクについて

         　当社グループは、今後の戦略的なビジネスの創出を目的にスタートアップアクセラレーターとの業務提携と同
         アクセラレーターへの投資を行っております。当該投資は、予期せぬ金利水準の急激な変動やその他の金融市場
         の混乱、市場価格の変動等により当社グループの業績及び財務状況に影響を与える可能性があります。
       　(3  )その他

       　　配当政策について
         　当社グループは、設立以来配当を実施した実績はありませんが、株主に対する利益還元は重要な経営課題であ
         ると認識しており、事業基盤の整備状況、今後の事業展開、業績や財政状態などを総合的に勘案したうえ、配当
         を検討していきたいと考えております。これからしばらくの期間については、既存事業領域はもちろんのこと、
         更にその周辺領域においても魅力的な事業機会が存在する、又は新たに発見できると考えており、当面は更なる
         成長に向けたサービスの拡充、組織の構築などに投資を行うことが株主価値の最大化に資すると考え、その原資
         となる内部留保の充実を基本方針とする考えであります。
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      ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
      (1)経営成績等の状況の概要
         当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、経営成績等とい
        う。）の状況の概要は次のとおりであります。なお、当社グループは、当連結会計年度より連結財務諸表を作成し
        ているため、前連結会計年度との比較・分析については記載しておりません。
       ①　財政状態及び経営成績の状況

         当連結会計年度におけるわが国経済は、企業収益や雇用環境の改善を背景に緩やかに回復しているものの、海外
        情勢におきましては、通商問題の動向が世界経済に与える影響等もあり、依然として先行き不透明な状況で推移し
        ております。
         一方で、当社の事業が関連するBtoC-EC（消費者向け電子商取引）市場規模は、2017年に16.5兆円（前年比9.1％
        増）となり、2018年は18.0兆円（前年比8.9％増）まで成長しており、同時にEC化率も増加傾向にあります。その
        うち、物販は9兆2,992億円（前年比8.1％増）と51.7％を占めており、スマートフォン経由での購入は39.3％と
        なっております。また、2018年のネットショッピングを利用した世帯（２人以上の世帯）の割合も39.2％（前年比
        4.9ポイント増）と増加しており、スマートフォンの保有率上昇等により、引き続き、電子商取引のさらなる拡大
        が見込まれております（経済産業省・総務省調べ）。
         このような状況の中、当社は「AI（人工知能）クラウド型サービスで、あらゆるタッチポイントにおけるリアル
        タイム・パーソナライゼーションの実現」をミッションに掲げ、ECサイト運営企業、ウェブサービス企業向けに、
        AIを用いたマーケティング支援ツールである「リアルタイム・レコメンド・サービス」を提供してまいりました。
        営業活動につきましては、「Go               Deep」戦略により既存業界であるアパレル業界や人材業界に加え、メディア業界
        （電子書籍）への導入及び売上が堅調に推移いたしました。また、One                                 to  oneコミュニケーションツールが有効な
        人材業界におきましては、レコガゾウの導入及び売上が増加いたしました。新規顧客獲得の施策としましては、展
        示会出展やセミナー等の開催、アプリ向けデジタルマーケティングツールやチャットコマースを提供している各
        ジャンルにおいて強みを持つ国内トップクラスのパートナー企業との連携強化を進めてまいりました。その結果、
        行政機関向けに行政サービスの向上と効率化を実現するため、AI搭載情報レコメンドサービスを導入いたしまし
        た。
         研究開発につきましては、新サービスとして見た目が似ている商品を高精度でレコメンド表示する画像認識レコ
        メンドのリリースを行い、対応アイテム点数を１万件から15万件へ増加させ、精度向上を図ってまいりました。一
        方、子会社であるSilver            Egg  Technology      Asia   Limitedを含めた当社グループは、プロスペクター等のラインナッ
        プを搭載し、付加価値を付けたAIマーケティング・プラットフォームの次世代バージョンリリースに向けての研究
        開発強化に取り組んでまいりました。
         今後もAI技術をベースにしたデジタルマーケティングサービスの提供を通じて、多様なマーケティング施策の効
        果向上を支援するとともに、あらゆるチャネルとデバイス上での、パーソナライゼーションによる付加価値向上を
        実現してまいります。
         この結果、当連結会計年度の営業収益につきましては999,230千円となり、営業利益は110,660千円、経常利益は
        110,687千円、投資有価証券評価損82,324千円を特別損失に計上したことにより、親会社株主に帰属する当期純損
        失は20,165千円となりました。
         なお、当社グループは、レコメンデーションサービス事業の単一セグメントであるため、セグメント情報に関連
        付けた記載を行っておりません。
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       ②　キャッシュ・フローの状況
         当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、726,408千円となりました。な
        お、当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とその要因は次のとおりであります。
        （営業活動によるキャッシュ・フロー）

        　当連結会計年度における営業活動の結果、得られた資金は、61,360千円となりました。これは主に、税金等調整
        前当期純利益の計上額26,676千円、投資有価証券評価損の計上額82,324千円により資金を得た一方で、法人税等の
        支払額42,832千円があったことによるものであります。
        （投資活動によるキャッシュ・フロー）

        　当連結会計年度における投資活動の結果、支出した資金は、130,214千円となりました。これは、有形固定資産
        の取得による支出8,295千円、無形固定資産の取得による支出12,484千円、投資有価証券の取得による支出109,434
        千円があったことによるものであります。
        （財務活動によるキャッシュ・フロー）

        　当連結会計年度における財務活動の結果、得られた資金は、12,812千円となりました。これは、株式の発行によ
        る収入12,812千円によるものであります。
       ③　生産、受注及び販売の実績

        a.生産実績
        　当社グループで行う事業は、提供するサービスの性格上、生産実績の記載になじまないため、当該記載を省略し
        ております。
        b.受注実績

        　当社グループで行う事業は、提供するサービスの性格上、受注実績の記載になじまないため、当該記載を省略し
        ております。
        c.販売実績

        　当連結会計年度の販売実績は次のとおりであります。
                                  当連結会計年度
                                                 前年同期比（％）
             サービスの名称                   （自　2019年１月１日
                                 至　2019年12月31日）
                                        999,230                 －
      レコメンデーションサービス事業（千円）
                                        999,230
              合計（千円）                                            －
     　（注）１．当社グループの事業セグメントは、レコメンデーションサービス事業の単一セグメントであるため、セグメ
           ント別の記載をいたしておりません。
         ２．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
         ３．主要な販売先については、相手先別販売実績の総販売実績に対する割合がいずれも100分の10未満であるた
           め、記載を省略しております。
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      (2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
       経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。
       なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
       ①　重要な会計方針及び見積り

         当社グループの財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されており
        ます。この財務諸表の作成にあたって、経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債及び収益・費用の報告金
        額並びに開示に影響を与える見積りを必要とします。経営者は、これらの見積りについて過去の実績や現状等を勘
        案し合理的に判断していますが、実際の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合
        があります。
       ②　当事業年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

        ａ．経営成績等
         （イ）財政状態
         （資産）
          当連結会計年度末の総資産は、1,021,945千円となりました。その主な内訳は、現金及び預金726,408千円、売
         掛金188,131千円、投資有価証券27,402千円であります。
         （負債）
          当連結会計年度末の負債は、136,213千円となりました。その主な内訳は、未払金58,406千円、未払費用
         31,240千円、未払法人税等30,525千円であります。
         （純資産）
          当連結会計年度末の純資産は、885,732千円となりました。その主な内訳は、資本金275,240千円、資本剰余金
         260,004千円、利益剰余金357,070千円であり、自己資本比率は86.7％となりました。
         （ロ）経営成績

         （営業収益）
         　当連結会計年度の営業収益は999,230千円となりました。
         （営業利益）
         　当連結会計年度の営業費用は888,570千円となりました。これは主に、業績拡大に伴う人材関連費用、AWS等の
         通信関連費用が増加したことによるものであります。
         　この結果、営業利益は110,660千円となり、売上高営業利益率は11.1％となりました。
         （営業外収益、営業外費用及び経常利益）
         　当連結会計年度の営業外収益は受取利息及び受取手数料により91千円、営業外費用は為替差損により64千円と
         なりました。
         　この結果、経常利益は110,687千円となり、売上高経常利益率は11.1％となりました。
         （特別利益、特別損失及び親会社株主に帰属する当期純損失）
         　当連結会計年度の特別利益の計上はなく、特別損失は84,010千円となり、主に投資有価証券評価損及び関係会
         社整理損であります。また、法人税等合計（法人税等調整額を含む）は46,842千円となり、これらの結果、親会
         社株主に帰属する当期純損失は20,165千円、売上高当期純利益率は△2.0％となりました。
         （ハ）キャッシュ・フローの状況の分析

          各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因については、「(1)経営成績等の状況の概要　②キャッシュ・フ
         ローの状況」をご参照ください。
        ｂ．経営成績に重要な影響を与える要因

         当社グループは、「２　事業等のリスク」に記載のとおり、事業環境、事業内容、組織体制、法的規制等、様々
        なリスク要因が当社の経営成績に重要な影響を与える可能性があると認識しております。そのため、当社グループ
        は常に市場動向に留意しつつ、内部管理体制を強化し、優秀な人材を確保し、市場のニーズに合ったサービスを展
        開していくことにより、経営成績に重要な影響を与えるリスク要因を分散・低減し、適切に対応を行ってまいりま
        す。
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        ｃ．資本の財源及び資金の流動性についての分析
         当社グループは、健全で安定した財務体質の形成に努めております。
         必要な運転資金及び設備投資資金を全額自己資金で賄っており、自己資金の範囲内で安全かつ安定的な資金運用
        が可能と認識しております。
      ４【経営上の重要な契約等】

        該当事項はありません。
      ５【研究開発活動】

        当社グループでは、インターネットサービスのパーソナライズ化を実現するための技術を研究開発しております。
       専門分野としては、機械学習技術をリアルタイムにビッグデータに応用することをベースとしたレコメンドシステム
       であり、研究分野としては、情報検索、最適化、協調フィルタリング、自然言語処理、画像認識・処理等を対象とし
       ております。当社グループのサービスをサポートするためのウェブとモバイル領域におけるビッグデータ分析、クラ
       ウド技術、堅牢性の高い分散アーキテクチャといったエンジニアリング技術の研究開発を継続的に行い、またオープ
       ンソースソフトウエアも積極的に活用した結果、研究開発費として、                                25,862   千円を計上しております。
        なお、当社グループは、レコメンデーションサービス事業の単一セグメントであるため、セグメント情報に関連付
       けた記載を行っておりません。
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     第３【設備の状況】
      １【設備投資等の概要】
       　当連結会計年度において、実施した設備投資等の総額は                           20,779   千円であり、その主な内容は、              当社の社内サーバの
       老朽化による入替とソフトウェア仮勘定等となります。
       　なお、当社グループの事業はレコメンデーションサービス事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載
       は省略しております。
       　また、当連結会計年度において重要な設備の除却、売却はありません。
      ２【主要な設備の状況】

        当社グループにおける主要な設備は、以下のとおりであります。
        (1）提出会社
                                                     2019年12月31日現在
                                  帳簿価額
        事業所名                                              従業員数
                                  工具、器具
                設備の内容
        (所在地)                 建物                    合計          (人)
                                  及び備品
                                            （千円）
                        （千円）
                                  （千円）
     本社
                本社事務所
                            11,234          9,015         20,250          22(7)
     (大阪府吹田市)
     東京オフィス
                東京事務所            10,611          2,333         12,944          26(6)
     (東京都千代田区)
     東京データセンター
                サーバ機器              －          0          0
     (東京都品川区)
     　（注）１．上記金額には消費税等は含まれておりません。
         ２．従業員数は、就業人員数であります。
         ３．本社事務所の年間賃借料は16,127千円、東京事務所の年間賃借料は15,965千円であります。
         ４．当社グループの事業セグメントは、レコメンデーションサービス事業の単一セグメントであるため、セグメ
           ントの名称の記載を省略しております。
        (2）在外子会社

                                                     2019年12月31日現在
                                  帳簿価額
        事業所名                                              従業員数
                設備の内容
                                   その他
        (所在地)               ソフトウエア                     合計          (人)
                                            （千円）
                        （千円）          （千円）
     Silver    Egg
                自社利用
     Technology      Asia
                              －        11,906          11,906          1(－)
                ソフトウエア
     Limited
     (香港)
     　（注）１．上記金額には消費税等は含まれておりません。
         ２．帳簿価額のうち「その他」は、ソフトウェア仮勘定であります。
         ３．従業員数は、就業人員数であります。
         ４．当社グループの事業セグメントは、レコメンデーションサービス事業の単一セグメントであるため、セグメ
           ントの名称の記載を省略しております。
      ３【設備の新設、除却等の計画】

        該当事項はありません。
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     第４【提出会社の状況】
      １【株式等の状況】
       （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                  種類                       発行可能株式総数（株）
       普通株式                                        8,000,000

                  計                             8,000,000

        ②【発行済株式】

             事業年度末現在発行数             提出日現在発行数
                                     上場金融商品取引所名
                 （株）            （株）
       種類                              又は登録認可金融商品                内容
              （2019年12月31日）            （2020年３月27日）           取引業協会名
                                     東京証券取引所
                                                 単元株式数
                  2,938,400            2,938,400
     普通株式
                                     （マザーズ）
                                                 100株
                  2,938,400            2,938,400            －            －
        計
      （注）「提出日現在発行数」欄には、2020年３月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により発
         行された株式数は含まれておりません。
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       （２）【新株予約権等の状況】
        ①【ストックオプション制度の内容】
      決議年月日                        2014年12月24日                  2015年11月12日
                              当社取締役　１名                  当社取締役　２名
      付与対象者の区分及び人数（名）
                              当社従業員　12名                  当社従業員　５名
      新株予約権の数（個）　※                           100                  25
      新株予約権の目的となる株式の種類、
                             10,000（注）１．２.                  2,500（注）１．２.
      内容及び数（個）　※
      新株予約権の行使時の払込金額
                              500（注）１．３.                  525  （注）１．３.
      （円）　※
                             自　2016年12月25日                  自　2017年12月２日
      新株予約権の行使期間　※
                             至　2024年12月24日                 至　2024年12月１日
      新株予約権の行使により株式を発行す
                           発行価格　　500（注）１．                  発行価格　　525（注）１．
      る場合の株式の発行価格及び資本組入
                           資本組入額　250（注）１．                  資本組入額　263（注）１．
      額（円）　※
      新株予約権の行使の条件　※                                  （注）４．
                           譲渡による新株予約権の取得については、取締役会の承認を要するも
      新株予約権の譲渡に関する事項　※
                           のとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交
                                  ―               （注）５．
      付に関する事項
      ※当事業年度の末日（2019年12月31日）おける内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末現在
      （2020年２月29日）において、記載すべき内容が当事業年度における末日から変更がないため、提出日の前月末現在
      に係る記載を省略しております。
     　（注）１．2016年５月17日開催の取締役会決議により、2016年６月16日付で１株を100株に株式分割しております。こ

           れにより「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約権の行使時の払込金額」及び「新株予約権の行
           使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」が調整されております。
         ２．新株予約権１個につき目的となる株式数は、100株であります。
          　新株予約権の割当日以降に、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的となる株式の数
           を調整するものとする。ただし、かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約
           権の目的となる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
           ものとする。
     　　　　　　調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率
         ３．新株予約権の割当日以降に、下記の各事由が生じたときは、以下の各算式により調整された行使価額に各新
           株予約権の目的である株式の数を乗じた価額とする。なお、調整後の行使価額は１円未満の端数を切り上げ
           るものとする。
     　　　　　　①当社が株式分割又は株式併合を行う場合
                                 １
                      調整前
     　　　　　　　調整後行使価額                ＝       ×
                      行使価額
                             分割・併合の比率
     　　　　　　②当社が時価を下回る価額で新株を発行する場合（新株予約権の行使によるものを除く。）、又は、当社が
            時価を下回る価額で自己株式を処分する場合
          　　　　　　　　　　　　　　既発行株式数＋                      新規発行株式数×１株当たりの払込金額
          　　調    整  後＝　調     整  前　×   　　　　　　　　　　　　新規発行前の株価　　　　　
          　　行使価額　　行使価額　　　　　　　　既発行株式数＋新規発行株式数
           上記算式において、新規発行には処分も含むものとし、その場合「新規発行」を「自己株式の処分」、「１
           株当たり払込金額」を「１株当たり処分金額」と読み替えるものとする。なお、「既発行株式数」とは、当
           社の発行済株式総数から当社が保有する自己株式数を控除した数とする。
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     　　　　４．新株予約権の行使の条件
     　　　　　　①新株予約権の割当を受けた者（以下、「新株予約権者」という。）が死亡した場合、相続人による新株予
            約権の相続は認めない。
     　　　　　　②新株予約権者は、権利行使時においても、当社又は当社子会社の取締役、監査役、従業員の地位にあるこ
            とを要す。ただし、任期満了による退任、定年退職その他正当な理由のある場合として当社の取締役会が
            認めた場合はこの限りではない。
     　　　　　　③新株予約権者は、当社株式が日本国内の証券取引所に上場し、上場した日より３ヶ月が経過するまでは行
            使することができない。
     　　　　　　④その他の行使条件は、株主総会及び取締役会決議に基づき、当社と新株予約権者との間で締結する新株予
            約権割当契約書に定めるところによる。
     　　　　５．当社が合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換                                               又は  株式移転（以
           上を総称して以下「組織再編行為」という。）をする場合において、組織再編行為の効力発生の時点におい
           て残存する本新株予約権の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号のイ
           からホまでに掲げる株式会社（以下「再編対象会社」という。）の新株予約権を、第２回新株予約権割当契
           約書別紙第２回新株予約権発行要領に記載の条件に基づき、それぞれ交付することとする。この場合におい
           て、本新株予約権は消滅する。
           ただし、当該条件に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収
           分割契約、新設分割計画、株式交換契約                   又は  株式移転計画において定めた場合に限る。
        ②【ライツプランの内容】

          該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

          該当事項はありません。
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       （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】
           該当事項はありません。
       （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】

                 発行済株式総数        発行済株式総       資本金増減額        資本金残高       資本準備金増       資本準備金残

         年月日
                 増減数（株)        数残高（株）        （千円）       （千円）      減額（千円）       高（千円）
       2016年６月16日

                   2,388,771       2,412,900           ―     78,000          ―     62,763
      （注）１
       2016年９月26日

                    320,000      2,732,900        132,480       210,480       132,480       195,243
      （注）２
       2016年10月26日

                    78,000      2,810,900         32,292       242,772        32,292       227,535
      （注）３
      2017年１月１日～

     　2017年12月31日               80,000      2,890,900         20,156       262,928        20,156       247,691
      （注）４
      2018年１月１日～
     　2018年12月31日               22,500      2,913,400         5,906      268,834        5,906      253,598
      （注）４
      2019年１月１日～
     　2019年12月31日               25,000      2,938,400         6,406      275,240        6,406      260,004
      （注）４
      （注）１．株式分割（１：100）によるものであります。
         ２．有償一般募集（ブックビルディング方式による募集）
           発行価格　　　　         900円
           引受価額　　　　         828円
           資本組入額　　　         414円
           払込金総額　       264,960千円
         ３．有償第三者割当（オーバーアロットメントによる売出しに関連した第三者割当増資）
           割当価格　　　　         828円
           資本組入額　　　         414円
           割当先　　　大和証券㈱
         ４．新株予約権の行使による増加であります。
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       （５）【所有者別状況】
                                                     2019年12月31日現在
                          株式の状況（１単元の株式数           100 株）
                                                       単元未満株
       区分                             外国法人等                   式の状況
            政府及び地           金融商品取     その他の法
                  金融機関                           個人その他       計    （株）
            方公共団体           引業者     人
                                  個人以外      個人
     株主数（人）          －      2     17     24     13      3    2,138      2,197       －
     所有株式数
                －     107     1,560      136     300    17,756      9,509     29,368      1,600
     （単元）
     所有株式数の割
                －     0.36     5.31     0.46     1.03     60.46      32.38      100      －
     合（％）
      （注）自己株式42        株は、「単元未満株式の状況」に含まれております。
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       （６）【大株主の状況】
                                                   2019年12月31日現在
                                                    発行済株式（自己
                                                    株式を除く。）の
                                            所有株式数
                                                    総数に対する所有
         氏名又は名称                     住所
                                             （株）
                                                    株式数の割合
                                                    （％）
     トーマス・アクイナス・フォー
                     兵庫県西宮市                         1,775,400           60.42
     リー
     吉川   直樹                                        82,700          2.81
                     東京都港区
                                                54,027          1.83
     株式会社ＳＢＩ証券               東京都港区六本木１丁目６番１号
                                                53,700          1.82
     楽天証券株式会社               東京都世田谷区玉川１丁目１４番１号
                                                20,100          0.68
     関根　弘良               埼玉県越谷市
                                                20,000          0.68
     梅森　正芳               兵庫県西宮市
     J.P.Morgan      Securities      plc    25  Bank   Street    Canary    Wharf   London    UK
     （常任代理人       JPモルガン証券         （東京都千代田区丸の内２丁目７番３号                   東        17,200          0.58
     株式会社）               京ビルディング）
                                                16,400          0.55
     幅　昭義               東京都新宿区
                                                13,000          0.44
     木村　明彦               札幌市中央区
                                                12,500          0.42
     宮森　裕士               東京都文京区
                               －               2,065,027           70.28

            計
       （７）【議決権の状況】

        ①【発行済株式】
                                                   2019年12月31日現在
                            株式数（株）           議決権の数（個）
              区分                                        内容
                                    －          －        －
      無議決権株式
      議決権制限株式（自己株式等）                              －          －        －
      議決権制限株式（その他）                              －          －        －

      完全議決権株式（自己株式等）                              －          －        －

      完全議決権株式（その他）                           2,936,800           29,368          －

                         普通株式
                                   1,600           －        －
      単元未満株式                   普通株式
                                 2,938,400             －        －
      発行済株式総数
                                    －        29,368          －
      総株主の議決権
     （注）「単元未満株式」欄の普通株式には、当社所有の自己株式42株が含まれております。
        ②【自己株式等】

         　該当事項はありません。
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      ２【自己株式の取得等の状況】
       【株式の種類等】　普通株式
       （１）【株主総会決議による取得の状況】
          　該当事項はありません。
       （２）【取締役会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
       （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

           該当事項はありません。
       （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                              当事業年度                   当期間
             区分
                                  処分価額の総額                  処分価額の総額
                         株式数（株）                  株式数（株）
                                    （円）
                                                      （円）
     引き受けるものの募集を行った取得自
                              －         －         －         －
     己株式
     消却の処分を行った取得自己株式                        －         －         －         －

     合併、株式交換、会社分割に係る移転

                              －         －         －         －
     を行った取得自己株式
     その他
                              －         －         －         －
     （－）
     保有自己株式数                        42         －         42         －

     （注）当期間における保有自己株式数には、2020年３月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取
        りによる株式は含まれておりません。
      ３【配当政策】

        当社は、利益配分につきましては、業容拡大と財務基盤の強化のために内部留保を確保しながら、経営成績や財務
       状況を総合的に勘案し、安定的かつ継続的な利益配分を実施していくことを基本方針としております。
       　しかしながら、現在当社は成長過程であるとの認識から、内部留保の充実を図ってきたため設立以来配当は実施し
       ておりません。
        今後につきましては、利益水準、財務状況、内部留保とのバランス等総合的に勘案し検討してまいりますが、配当
       実施時期や回数につきましては現在未定であります。                         内部留保資金につきましては、今後予想される事業環境の変化
       に対応すべく、サービス開発体制の強化、社内インフラ強化、さらにはグローバル戦略の展開を図るために有効活用
       してまいりたいと考えております。
       　なお、剰余金の配当を行う場合は、期末配当の年１回を基本的な方針とし、決定機関は株主総会であります。ま
       た、機動的な資本政策や配当政策を行うため会社法第454条第５項の規定による中間配当を行うことができる旨を定
       款に定めており、決定機関は取締役会であります。
                                 28/73







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      ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
       （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
        コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
         当社は、株主及び取引先、従業員等をはじめとするステークホルダー（利害関係者）からの信頼を得るため持続
        的に企業価値を高めるべく、経営の健全性並びに透明性の確保に努めております。また、コンプライアンス（法令
        遵守）の徹底により最適な経営管理体制を構築するためにも、当社はコーポレート・ガバナンスの強化を最重要項
        目の一つとして位置付けております。
        ①企業統治の体制
        イ．企業統治の体制の概要
         当社は、監査役制度を採用しており、会社の機関として取締役会、監査役会及び会計監査人を設置しておりま
        す。また、任意の機関として、ストラテジーミーティング（経営会議）を設置しております。
         ａ．取締役会
           取締役会は３名の取締役で構成され、うち１名が会社法第２条第15号に定める社外取締役であります。毎月
          開催される定時取締役会に加え、必要に応じて臨時取締役会を開催しております。取締役会では、法令で定め
          られた事項、経営に関する重要な事項の決定及び業務執行の監督を行っております。また、迅速な意思決定が
          必要となる事項が生じた場合には、定款に定めております書面又は電磁的記録により経営の意思決定を行って
          おります。
         ｂ．監査役会
           当社は、監査役制度を採用しており、監査役会は３名の監査役で構成され、内２名が社外監査役でありま
          す。社外監査役２名は、弁護士及び公認会計士であり、それぞれの専門的見地から経営監視を実施しておりま
          す。監査役会は、原則として１ヶ月に１回開催しております。
          　常勤監査役は、取締役会のほか重要な会議に出席し、取締役の職務遂行について厳正な監視を行うととも
          に、積極的に意見を述べており、意思決定の過程や取締役の業務執行状況について確認ができる運営体制と
          なっております。
         ｃ．会計監査人
           当社は、会計監査人として有限責任監査法人トーマツと監査契約を締結しており、適宜監査が実施されてお
          ります。
         d．ストラテジーミーティング（経営会議）
           ストラテジーミーティングは、常勤役員が参加し、原則週１回開催しております。ストラテジーミーティン
          グにおいては、必要に応じて取締役会付議事項の協議や各部門からの業務執行状況の審議が行われておりま
          す。また、重要事項の指示・伝達等認識の統一を図る機関として機能しております。
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        当社のコーポレート・ガバナンス体制を図示すると、次のとおりであります。
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        ロ．企業統治の体制を採用する理由
       　　当社の現在の事業規模、事業内容等を勘案し、現行の体制が最も効率的、効果的に経営監視機能を実現でき、迅
       　速かつ適切に経営上の意思決定や業務執行を行うことができる体制であると考えているためであります。
        ハ．内部統制システムの整備状況
         ａ．取締役、使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
           ・当社は、「取締役会規程」に基づき、取締役会を原則として月１回開催している。
           ・取締役は、取締役会及び情報の共有を推進することにより、他の取締役の業務執行の監督を行っている。
           ・監査役は監査方針のもと、取締役会への出席、業務執行状況の調査等を通じて、取締役の職務執行の監査
            を行っている。
           ・当社は、代表取締役社長をコンプライアンスリスク全体に関する総括責任者として、「リスク管理規程」
            に基づき、法令及び定款の遵守体制の構築、維持及び整備を行っている。
           ・監査役及び内部監査担当は、情報交換等連携し、職務執行内容が法令及び定款、関連諸規程に準拠して適
            正に行われているか問題の有無を調査し、必要に応じて取締役会へ報告する。
           ・「内部通報制度運用規程」に基づき、法令違反行為等に対して、社内外に匿名で相談・申告できる「内部
            通報相談窓口」を設置し、申告者が不利益な扱いを受けない体制を構築している。
         ｂ．取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制
           ・株主総会、取締役会の議事録、経営及び業務執行に関わる重要な情報については、法令及び「文書取扱規
            程」「業務分掌規程」等の関連規程に従い、適切に記録し、定められた期間保存している。
           ・「文書取扱規程」「業務分掌規程」ほか関連規程は、必要に応じて適時見直し改善を図っている。
         ｃ．損失の危険の管理に関する規程その他の体制
           ・当社グループは、取締役会及びその他の重要な会議において、各取締役、経営幹部及び使用人から、業務
            執行に関わる重要な情報の報告が行われている。
           ・当社は、代表取締役社長をリスク管理の総括責任者として任命し、各取締役と連携しながら、リスクを最
            小限に抑える体制を構築している。
           ・有事の際は、代表取締役社長が「緊急リスク対策本部」を設置し、必要に応じて顧問弁護士等と迅速な対
            応をとれる体制をとっており、またリスク管理体制を明文化した、「リスク管理規程」に準拠した体制を
            構築している。
         ｄ．取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
           ・取締役会における意思決定にあたっては、十分かつ適切な情報が各取締役に提供されている。
           ・経営及び業務執行に必要な情報については、ＩＴを活用し迅速かつ的確に各取締役が共有している。
           ・めまぐるしく変化する経営環境にも対応できるよう、取締役の任期を、就任後２年内の最終の決算期に関
            する定時株主総会の終結の時までとすることを定めている。
         ｅ．当社グループにおける業務の適正を確保するための体制
           当社は、子会社における独立性を尊重しつつ、株主権の適正な行使を旨として、子会社における経営上の重
           要事項を報告させるとともに、内部統制に関する情報の伝達、共有化等が適切に行える体制を構築してい
           る。
         ｆ．監査役が職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事項並びにその使用
           人の取締役からの独立性に関する事項
           ・当社は、監査役の職務を補助する使用人は配置していないが、監査役は取締役と必要に応じて協議を行
            い、当該使用人を任命及び配置させることができる。
           ・監査役が指定する補助すべき期間中は、指名された使用人への指揮権は監査役に移譲されたものとし、取
            締役の指揮命令は受けない。
         ｇ．取締役及び使用人が監査役に報告するための体制その他の監査役への報告に関する体制
           ・監査役は、取締役会以外にもストラテジーミーティング（経営会議）等の業務執行の重要な会議へ必要に
            応じて出席しており、当社グループにおける重要事項や損害を及ぼすおそれのある事実等について報告を
            受けることができる体制を構築している。
           ・取締役及び使用人は、当社グループに著しい損害を及ぼすおそれのある事項及び不正行為や重要な法令並
            びに定款違反行為を認知した場合のほか、取締役会に付議する重要な事項と重要な決定事項、その他重要
            な会議の決定事項、重要な会計方針・会計基準及びその変更、内部監査の実施状況、その他必要な重要事
            項を、監査役に報告することとしている。
         ｈ．その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制
           ・監査役は代表取締役社長と定期的に会合を開き、意思の疎通及び意見交換を実施できる体制になってい
            る。
           ・会計監査を依頼している監査法人及び内部監査担当とも意見交換や情報交換を行い、連携を保ちながら必
            要に応じて調査及び報告を求めることができる体制になっている。
         ｉ．反社会的勢力排除に向けた基本方針及び体制
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           ・当社は、「反社会的勢力排除に関する規程」に基づき、反社会的勢力・団体・個人とは一切関わりを持た
            ず、不当・不法な要求にも応じないことを基本方針とし、その旨を役員及び従業員全員に周知徹底すると
            ともに、平素より関係行政機関などからの情報収集に努め、事案の発生時には関係行政機関や法律の専門
            家 と緊密に連絡を取り、組織全体として速やかに対処できる体制になっている。なお、当社は公益財団法
            人大阪府暴力追放推進センターに加盟して情報の収集に努めるとともに、暴力的な要求又は不当な要求に
            対しては警察等の外部関係機関と連携し、組織的に対処できる体制になっている。
        ニ．リスク管理体制の整備の状況
         当社では、各部門での情報収集をもとにリスク管理委員会、ストラテジーミーティング（経営会議）等の会議を
        通じてリスク情報を共有しつつ、「リスク管理規程」に基づく活動を通し、リスクの早期発見及び未然防止に努め
        ております。また、必要に応じて弁護士等の外部専門家からアドバイスを受けられる良好な関係を構築するととも
        に、監査役監査及び内部監査を通じて、潜在的なリスクの早期発見及び未然防止によるリスク軽減に努めておりま
        す。
        ホ．責任限定契約の内容の概要
         当社と社外取締役及び社外監査役は、会社法第427条第１項の規定に基づき、損害賠償責任を限定する契約を締
        結しております。当該契約に基づく責任の限度は、法令が定める限度額としております。なお、当該責任限定が認
        められるのは、当該社外取締役又は社外監査役が責任の原因となった職務の遂行について善意でかつ重大な過失が
        ないときに限られます。
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       （２）【役員の状況】
     ①　役員一覧
     男性  6 名、女性    －名（役員のうち女性の比率             －％）
                                                        所有株式数
          役職名          氏名      生年月日               略歴            任期
                                                         （株）
                                1985年５月　Digital         Equipment    Corporation入
                                      社
                                1996年10月　ジェンシム・ジャパン株式会社　社
                                      長就任
                                1998年８月　シルバーエッグ・テクノロジー有限
                                      会社（シルバーエッグ・ホールディ
                  トーマス・
                                      ングス有限会社）設立　CEO就任
        代表取締役社長
                  アクイナス・      1961年８月12日      生  1999年１月　シルバーエッグ・テクノロジー株式                    （注）３    1,775,400
          CEO
                                      会社　代表取締役会長         兼 CEO就任
                  フォーリー
                                2001年９月　代表取締役社長就任
                                2016年12月　代表取締役社長　エンジニアリング
                                      部門担当
                                2018年１月　代表取締役社長　Eng＆Mkt部門担当
                                2019年１月　代表取締役社長　Eng＆BPO部門担当
                                2019年３月　代表取締役社長（現任）
                                1998年４月　コンパック・コンピュータ株式会社
                                      入社
                                2005年６月　マイクロソフト株式会社入社
                                2008年２月　楽天株式会社入社
                                2011年１月　同社　グループマーケティング部部
                                      長
                                2013年４月　Rakuten         Asia  Ple.  Ltd  （シンガ
                                      ポール）出向
                                2014年７月　株式会社メルカリ入社
          取締役
                  榎阪　健      1974年12月28日      生
                                                    （注）３       －
                                2016年12月　トランスコスモス株式会社入社
          COO
                                2017年３月　Transcosmos          ASEAN   Region   HQ
                                      Office（タイ）出向　エグゼクティ
                                      ブ・ビジネス・ディベロップメン
                                      ト・マネージャー
                                2018年３月　MetroDeal         Inc.（フィリピン）出向
                                      代表取締役社長就任
                                2019年６月　当社入社　上席執行役員COO
                                2020年３月　当社　取締役COO就任（現任）
                                1989年４月　株式会社山口銀行入行
                                1991年10月　株式会社シャルレ入社
                                2001年４月　株式会社ソフトウェア・サービス入
                                      社　社長室長
                                2007年５月　同社　取締役　経営企画部長
                                2008年５月　ウイングアークテクノロジーズ株式
                                      会社（現    ウイングアーク1st株式会
          取締役         中嶋　智      1966年８月17日      生
                                                    （注）３       －
                                      社）入社　管理本部長
                                2008年９月　同社　取締役　管理本部長就任
                                2012年８月　株式会社UBIC（現            株式会社
                                      FRONTEO）入社　執行役員CFO
                                2013年２月　CFOジャパン株式会社設立　代表取
                                      締役社長就任（現任）
                                2018年３月　当社　取締役就任（現任）
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                                                        所有株式数
          役職名          氏名      生年月日               略歴            任期
                                                         （株）
                                1975年４月　東洋信託銀行株式会社（現                三菱UFJ
                                      信託銀行株式会社）入行
                                1996年４月　同行大阪支店証券代行部　課長
         常勤監査役          田中　守      1952年４月３日      生
                                1997年10月　同部公開業務室　課長                    （注）４       －
                                2012年４月　同部　上級パートナー
                                2018年２月　当社入社
                                2018年３月　常勤監査役就任（現任）
                                1995年４月　西日本旅客鉄道株式会社入社
                                2002年10月　はばたき綜合法律事務所入所
                                2011年９月　金子・中・橋本法律事務所（現                  金
                                      子・中・橋本法律特許事務所）　
          監査役        橋本　芳則      1972年１月12日      生
                                                    （注）４       －
                                      パートナー就任（現任）
                                2015年３月　当社　監査役就任（現任）
                                2017年６月　東洋紙業株式会社　監査役就任（現
                                      任）
                                1990年10月　太田昭和監査法人（現              EY新日本有
                                      限責任監査法人）入社
                                1998年10月　株式会社稲田商会入社　取締役就任
                                2000年10月　監査法人トーマツ（現              有限責任監
                                      査法人トーマツ）入社
                                2003年８月　株式会社エム・エム・ティー入社取
                                      締役就任
          監査役        津田　和義      1966年１月13日      生                      （注）４       －
                                2008年３月　株式会社ブレイントラスト設立　代
                                      表取締役就任（現任）
                                2008年８月　ヒロセ通商株式会社　監査役就任
                                2014年10月　株式会社ビスポーク　代表取締役就
                                      任（現任）
                                2015年３月　当社　監査役就任（現任）
                                2016年６月　ヒロセ通商株式会社　取締役（監査
                                      等委員）就任（現任）
                              計                          1,775,400
     　（注）１．取締役　中嶋智氏は、社外取締役であります。
         ２．監査役　橋本芳則氏及び津田和義氏は、社外監査役であります。
         ３．取締役の任期は、2020年３月27日開催の定時株主総会の終結の時から、2020年12月期に係る定時株主総会の
           終結の時までであります。
         ４．監査役の任期は、2020年３月27日開催の定時株主総会の終結の時から、2023年12月期に係る定時株主総会の
           終結の時までであります。
       ②　社外役員の状況

         　本書提出日現在、当社の社外取締役は１名、社外監査役は２名であります。
         　社外取締役である中嶋智は、企業経営の分野をはじめとする豊富で幅広い経験、知識等に基づいた助言や監視
         を期待して社外取締役に選任しております。なお、CFOジャパン株式会社の代表取締役社長であります。当社と
         兼職先との間に特別な利害関係はありません。
         　社外監査役である橋本芳則は、大手企業での就労経験がある弁護士として、企業法務に関する幅広い見識を有
         しており、当社の経営全般に対する大所高所からの監督と助言を期待し、社外監査役に選任しております。な
         お、金子・中・橋本法律特許事務所のパートナー、東洋紙業株式会社の監査役であります。当社と各兼職先との
         間に特別な利害関係はありません。
         　社外監査役である津田和義は、大手監査法人出身の公認会計士としての経験や会計分野における高度な知識を
         活かして、複数の企業において社外監査役としての経験を積み重ねており、客観的かつ公正な立場に立って経営
         の監視監督を行い、経営の透明性、客観性及び健全性を確保する役割を期待し、社外監査役に選任しておりま
         す。なお、株式会社ブレイントラストの代表取締役、株式会社ビスポークの代表取締役、ヒロセ通商株式会社の
         取締役（監査等委員）であります。当社と各兼職先との間に特別な利害関係はありません。
         　当社と社外取締役及び各社外監査役との間に、重大な利益相反を生じさせ、また独立性を阻害するような人的
         関係、資本的関係、取引関係及びその他の利害関係はありません。　当社は社外取締役及び社外監査役の独立性
         に関する基準又は方針を定めておりませんが、専門的な知識に基づく客観的かつ適切な監督又は監査といった機
         能及び役割が期待され、一般株主と利益相反が生じるおそれがないことを基本的な考え方としております。
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         ③　  社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相違連携並びに内
         部統制部門との関係
          内部監査につきましては、当社は小規模組織であることから、内部監査の専門部署及び専任の内部監査担当者
         は設置せず、代表取締役が選任した内部監査担当者により内部統制の有効性及び業務執行状況について、監査及
         び調査を定期的に実施しております。具体的には、管理部の内部監査担当者１名が管理部以外の部門の監査を担
         当し、管理部の監査はカスタマーリレーション部長が担当することにより相互チェックが可能な体制にて運用
         し、内部監査を実施した都度内部監査担当者による代表取締役への監査実施結果の報告及び代表取締役の指示に
         基づく被監査部門による改善結果の報告を行うこととしております。内部監査担当者は、事業年度末に内部監査
         計画を作成し、翌事業年度に計画に基づいて内部監査を実施し、内部監査実施結果の報告並びに内部監査指導事
         項の改善状況の調査及び結果報告を代表取締役に行っております。また、監査役会は、内部監査担当者より監査
         計画、業務執行状況及び監査結果等について適宜報告を受け、内部監査担当者と情報及び意見の交換を行ってお
         ります。
          監査役監査につきましては、当社の監査役会は常勤監査役１名及び独立性を確保した社外監査役２名の計３名
         で構成されており、監査役会は原則として月１回開催しております。また、監査役監査情報も内部監査担当者に
         開示されており、監査事項及び報告事項等の情報共有化に努めております。
          なお、常勤監査役田中守氏は、信託銀行の証券代行部で長年培われた豊富な経験を有し、監査を行うための相
         当程度の知見を有するものであります。また監査役津田和義氏は、公認会計士・税理士の資格を有しており、財
         務及び会計に関する相当程度の知見を有するものであります。
          内部監査、監査役監査及び会計監査の相互連携としては、監査役会は、会計監査人から会計監査報告を通じ、
         会計上及び内部統制上の課題等について説明を受け、必要な対処を行っております。内部監査担当者も監査役と
         同様、会計監査人との連携を図って意見交換を実施しております。
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       （３）【監査の状況】
         ①　内部監査及び監査役監査の状況
          内部監査及び監査役監査の状況内部監査につきましては、当社は小規模組織であることから、内部監査の専
         門部署及び専任の内部監査担当者は設置せず、代表取締役が選任した内部監査担当者により内部統制の有効性
         及び業務執行状況について、監査及び調査を定期的に実施しております。具体的には、管理部の内部監査担当
         者１名が管理部以外の部門の監査を担当し、管理部の監査はカスタマーリレーション部長が担当することによ
         り相互チェックが可能な体制にて運用し、内部監査を実施した都度内部監査担当者による代表取締役への監査
         実施結果の報告及び代表取締役の指示に基づく被監査部門による改善結果の報告を行うこととしております。
          内部監査担当者は、事業年度末に内部監査計画を作成し、翌事業年度に計画に基づいて内部監査を実施し、
         内部監査実施結果の報告並びに内部監査指導事項の改善状況の調査及び結果報告を代表取締役に行っておりま
         す。また、監査役会は、内部監査担当者より監査計画、業務執行状況及び監査結果等について適宜報告を受
         け、内部監査担当者と情報及び意見の交換を行っております。
          監査役監査につきましては、当社の監査役会は常勤監査役１名及び独立性を確保した社外監査役２名の計３
         名で構成されており、監査役会は原則として月１回開催しております。また、監査役監査情報も内部監査担当
         者に開示されており、監査事項及び報告事項等の情報共有化に努めております。
          なお、常勤監査役田中守氏は、信託銀行の証券代行部で長年培われた豊富な経験を有し、監査を行うための
         相当程度の知見を有するものであります。また監査役津田和義氏は、公認会計士・税理士の資格を有してお
         り、財務及び会計に関する相当程度の知見を有するものであります。
          内部監査、監査役監査及び会計監査の相互連携としては、監査役会は、会計監査人から会計監査報告を通
         じ、会計上及び内部統制上の課題等について説明を受け、必要な対処を行っております。内部監査担当者も監
         査役と同様、会計監査人との連携を図って意見交換を実施しております。
         ②　会計監査の状況

          イ．監査法人の名称
             有限責任監査法人トーマツ
          ロ．業務を執行した公認会計士

             指定有限責任社員　業務執行社員　目細　実
             指定有限責任社員　業務執行社員　野出　唯知
          ハ．  監査業務にかかる補助者の構成

             公認会計士　６名
             その他　　　５名
          ニ．監査法人の選定方針と理由

            当社の監査法人の選定方針は、専門性、独立性、監査法人の職務遂行能力及び監査費用が合理的かつ妥当
           であること等を総合的に勘案し、選定しております。
            当社監査役会は、会計監査人の職務の執行に支障がある場合等、その必要があると判断した場合は、会計
           監査人の選任又は不再任に関する議案を決定いたします。
            また、会計監査人が会社法第340条第１項各号に定める項目に該当すると認められる場合は、監査役全員
           の同意に基づき、会計監査人を解任いたします。
          ホ．監査役及び監査役会による監査法人の評価

            当社の監査役及び監査役会は、会計監査人に求められる独立性、専門性、品質管理体制、当社の属する業
           界への理解度を総合的に勘案し評価しており、有限責任監査法人トーマツが会計監査人として適切、妥当で
           あると判断しております。
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          ③　監査報酬の内容等
           イ．監査公認会計士等に対する報酬
                前事業年度
      監査証明業務に基づく報酬              非監査業務に基づく報酬
          （千円）              （千円）
               8,000              1,000

                       当連結会計年度

         区分
                監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報
                報酬（千円）           酬（千円）
                      19,000             －

     提出会社
                        －           －
     連結子会社
                      19,000             －
         計
      （前事業年度）
        当社は、会計監査人に対して、公認会計士法第２条第１項の業務以外の業務である「内部統制の模擬的な評価に係
       る指導・助言業務」についての対価を支払っております。
      （当連結会計年度）

        該当事項はありません。
           ハ．その他の重要な報酬の内容

              該当事項はありません。
           ニ．監査報酬の決定方針

              当社の監査公認会計士等に対する監査報酬の決定方針としましては、監査法人より提示された監査計
             画、監査内容、監査日数等について、当社の企業規模や業務内容等を勘案し、双方協議の上、適切に決
             定しております。
           ホ．監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

              監査役会は、監査内容及び監査計画の内容、職務執行状況、報酬見積りの算出根拠等を確認し、会計
             監査人の監査品質の確保及び独立性の担保の観点に照らして妥当であると認められることから、会計監
             査人の報酬等につき、会社法第399条第１項に基づく同意を行っております。
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       （４）【役員の報酬等】
         ①　役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
           役員の報酬については、株主総会の決議により報酬総額の限度額を決定しております。各取締役及び監査役
          の報酬額は、株主総会で決議された報酬限度額の範囲内において、取締役会の一任を受けた代表取締役社長が
          各取締役の職務と責任及び実績に応じて決定し、監査役については監査役の協議により決定しております。
           なお、当社は、これまでの現金固定報酬だけで構成されていた役員報酬体系を改め2020年３月27日開催の定
          時株主総会にて決議された譲渡制限付株式報酬を新たに役員報酬体系に加えることと致しました。
         ②　役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                                               対象となる役
                             報酬等の種類別の総額（千円）
                   報酬等の総額
                                                員の員数
           役員区分
                    （千円）
                            固定報酬      業績連動報酬       退職慰労金
                                                 （人）
         取締役（社外取締
                       30,684       30,684         －       －       3
         役を除く）
         監査役（社外監査
                       5,394       5,394        －       －       1
         役を除く）
                       9,000       9,000        －       －       3
         社外役員
          （注）取締役の報酬には使用人分給与は含んでおりません。
         ③　報酬等の総額が１億円以上である者の報酬等の総額等

           報酬等の総額が１億円以上である者が存在しないため、記載しておりません。
         ④　使用人兼務役員の使用人分給与のうち重要なもの

           該当事項はありません。
       （５）【株式の保有状況】

           該当事項はありません。
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     第５【経理の状況】
      １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
       (1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）
        に基づいて作成しております。
       (2）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）に基づ

        いて作成しております。
         また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しており
        ます。
       (3）当連結会計年度（2019年１月１日から2019年12月31日まで）は、連結財務諸表の作成初年度であるため、以下に

        掲げる連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書及び連結キャッシュ・
        フロー計算書については、前連結会計年度との対比は行っておりません。
      ２．監査証明について

       　当社は、     金融商品取引法第193条の２第１項                の規定に基づき、連結会計年度（2019年１月１日から2019年12月31日
       まで）の連結財務諸表及び事業年度（2019年１月１日から2019年12月31日まで）の財務諸表について、有限責任監査
       法人トーマツによる監査を受けております。
      ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

       　当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、                                              会計基準等の内
       容を適切に把握し、会計基準の変更等についても的確に対応することができる体制を整備するため、外部研修等への
       参加や社内研修を行っております。
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      １【連結財務諸表等】
       （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                     （単位：千円）
                                  当連結会計年度
                                 (2019年12月31日)
      資産の部
       流動資産
                                        726,408
         現金及び預金
                                        188,131
         売掛金
                                         11,996
         その他
                                          △ 65
         貸倒引当金
                                        926,471
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
                                         28,255
          建物
                                        △ 6,409
            減価償却累計額
            建物（純額）                             21,846
          工具、器具及び備品                               46,775
                                        △ 35,426
            減価償却累計額
            工具、器具及び備品（純額）                             11,348
                                         33,195
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                           53
          ソフトウエア
                                         11,906
          ソフトウエア仮勘定
                                           213
          その他
                                         12,173
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                         27,402
          投資有価証券
                                         8,940
          繰延税金資産
                                         13,763
          その他
                                         50,105
          投資その他の資産合計
                                         95,474
         固定資産合計
                                       1,021,945
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                         58,406
         未払金
                                         31,240
         未払費用
                                         30,525
         未払法人税等
                                         16,041
         その他
         流動負債合計                                136,213
                                        136,213
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                        275,240
         資本金
         資本剰余金                                260,004
                                        357,070
         利益剰余金
                                         △ 134
         自己株式
                                        892,181
         株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                        △ 6,449
         為替換算調整勘定
                                        △ 6,449
         その他の包括利益累計額合計
                                        885,732
       純資産合計
                                       1,021,945
      負債純資産合計
                                 40/73



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        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                     （単位：千円）
                                  当連結会計年度
                                (自　2019年１月１日
                               　至　2019年12月31日)
                                        999,230
      営業収益
      営業費用
                                         61,364
       役員報酬
                                        262,004
       給料及び手当
                                         43,140
       法定福利費
                                        192,716
       通信費
                                         71,648
       支払手数料
                                           12
       貸倒引当金繰入額
                                         5,750
       減価償却費
                                       ※１ 251,932
       その他
                                        888,570
       営業費用合計
                                        110,660
      営業利益
      営業外収益
                                           71
       受取利息
                                           20
       受取手数料
                                           91
       営業外収益合計
      営業外費用
                                           64
       為替差損
                                           64
       営業外費用合計
                                        110,687
      経常利益
      特別損失
                                          ※２ 0
       固定資産除却損
                                        ※３ 82,324
       投資有価証券評価損
                                         1,686
       関係会社整理損
                                         84,010
      特別損失合計
                                         26,676
      税金等調整前当期純利益
      法人税、住民税及び事業税                                   49,617
                                        △ 2,775
      法人税等調整額
                                         46,842
      法人税等合計
      当期純損失（△）                                  △ 20,165
      親会社株主に帰属する当期純損失（△）                                  △ 20,165
                                 41/73









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         【連結包括利益計算書】
                                     （単位：千円）
                                  当連結会計年度
                                (自　2019年１月１日
                               　至　2019年12月31日)
      当期純損失（△）                                  △ 20,165
      その他の包括利益
                                        △ 6,449
       為替換算調整勘定
                                        ※ △ 6,449
       その他の包括利益合計
                                        △ 26,614
      包括利益
      （内訳）
                                        △ 26,614
       親会社株主に係る包括利益
                                           －
       非支配株主に係る包括利益
                                 42/73
















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        ③【連結株主資本等変動計算書】
          当連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
                                                      （単位：千円）
                                    株主資本
                  資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
     当期首残高
                     268,834         253,598         377,774          △ 134       900,072
     当期変動額
      新株の発行               6,406         6,406                           12,812
      親会社株主に帰属する

                                      △ 20,165                 △ 20,165
      当期純損失（△）
      連結範囲の変動

                                        △ 538                 △ 538
      株主資本以外の項目の

      当期変動額（純額）
     当期変動額合計                6,406         6,406        △ 20,704           －       △ 7,891
     当期末残高               275,240         260,004         357,070          △ 134       892,181
               その他の包括利益累計額

                     その他の包     純資産合計
                為替換算調
                     括利益累計
                整勘定
                     額合計
     当期首残高              －     －   900,072
     当期変動額
      新株の発行                     12,812
      親会社株主に帰属する

                          △ 20,165
      当期純損失（△）
      連結範囲の変動                     △ 538

      株主資本以外の項目の

                 △ 6,449    △ 6,449    △ 6,449
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計           △ 6,449    △ 6,449    △ 14,340
     当期末残高
                 △ 6,449    △ 6,449    885,732
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        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                     （単位：千円）
                                  当連結会計年度
                                (自　2019年１月１日
                               　至　2019年12月31日)
      営業活動によるキャッシュ・フロー
                                         26,676
       税金等調整前当期純利益
                                         5,750
       減価償却費
       貸倒引当金の増減額（△は減少）                                    12
                                          △ 91
       受取利息
                                            0
       固定資産除却損
                                         1,686
       関係会社整理損
       投資有価証券評価損益（△は益）                                  82,324
       売上債権の増減額（△は増加）                                 △ 35,572
       未払金の増減額（△は減少）                                  18,190
       未払消費税等の増減額（△は減少）                                   836
                                         4,288
       その他
                                        104,101
       小計
       利息の受取額                                    91
                                        △ 42,832
       法人税等の支払額
       営業活動によるキャッシュ・フロー                                  61,360
      投資活動によるキャッシュ・フロー
                                        △ 8,295
       有形固定資産の取得による支出
                                        △ 12,484
       無形固定資産の取得による支出
                                       △ 109,434
       投資有価証券の取得による支出
                                       △ 130,214
       投資活動によるキャッシュ・フロー
      財務活動によるキャッシュ・フロー
                                         12,812
       株式の発行による収入
                                         12,812
       財務活動によるキャッシュ・フロー
                                        △ 6,144
      現金及び現金同等物に係る換算差額
      現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                  △ 62,185
                                        788,594
      現金及び現金同等物の期首残高
                                        ※ 726,408
      現金及び現金同等物の期末残高
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        【注記事項】
         （継続企業の前提に関する事項）
          該当事項はありません。
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）

          １．連結の範囲に関する事項
           (1)  連結子会社の状況
              連結子会社の数　　         1 社
              主要な連結子会社の名称
              Silver    Egg  Technology      Asia   Limited
              　当連結会計年度に増資したことにより、財務上の重要性が増したため、Silver                                      Egg  Technology
              Asia   Limitedを連結の範囲に含めております。
           (2)  主要な非連結子会社の名称等

             該当事項はありません。
          ２．持分法の適用に関する事項

            該当事項はありません。
          ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

            連結子会社の決算日は連結決算日と一致しております。
          ４．会計方針に関する事項

           (1）重要な資産の評価基準及び評価方法
             有価証券
              その他有価証券
              時価のあるもの
               決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動
              平均法により算定）を採用しております。
              時価のないもの
               移動平均法による原価法を採用しております。
           (2）重要な減価償却資産の減価償却の方法

            ①　有形固定資産
              定率法を採用しております。
              （ただし、1998年４月１日以降に取得した建物（建物附属設備を除く）並びに2016年４月１日以降に
             取得した建物附属設備については、定額法を採用しております。）
              なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
               建物　　　　　　　　８～18年
               工具、器具及び備品　４～15年
            ②　無形固定資産

              定額法を採用しております。
              なお、ソフトウエア（自社利用分）については、社内における利用可能期間（５年間）に基づいてお
             ります。
           (3）重要な引当金の計上基準

             貸倒引当金
             債権等の貸倒損失に備えるために、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権
            については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
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           (4）重要な外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算の基準
             外貨建金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理してお
            ります。
             なお、在外子会社等の資産及び負債は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、収益及び費用は、
            期中平均相場により円貨に換算し、換算差額は純資産の部における為替換算調整勘定に含めて計上してお
            ります。
           (5）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

             手元現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ価値の変動について僅少なリスク
            しか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
           (6）その他連結財務諸表作成のための重要な事項

             消費税等の会計処理
             消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
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         （未適用の会計基準等）
      １．収益認識に関する会計基準等
       ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日　企業会計基準委員会）
       ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日　企業会計基準委
        員会）
       (1）概要

         国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的な会
        計基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、FASBにおい
        てはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、Topic606は2017年12
        月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益認識に関す
        る包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
         企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と整合
        性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを
        出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき項目があ
        る場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
       (2）適用予定日

         2022年12月期の期首から適用します。
       (3）当該会計基準等の適用による影響

         「収益認識に関する会計基準」              等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であり
        ます。
      ２．時価の算定に関する会計基準等

       ・「時価の算定に関する会計基準」(企業会計基準第30号　2019年７月４日　企業会計基準委員会)
       ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第31号　2019年７月４日　企業会計基準委員
       会)
       (1）概要

         国際会計基準審議会(IASB)及び米国財務会計基準審議会(FASB)は、公正価値測定についてほぼ同じ内容の詳細な
        ガイダンスを定めております(IASBにおいてはIFRS第13号、FASBにおいてはTopic820)。これらの国際的な会計基準
        の定めとの比較可能性を向上させるために、企業会計基準委員会において、時価の算定に関する会計基準が開発さ
        れ、適用指針と合わせて公表されたものであります。
         企業会計基準委員会の時価の算定に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一的な算定方法
        を用いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上させる観点から、IFRS第13号の定めを
        基本的にすべて取り入れることとされております。ただし、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮し、財務
        諸表間の比較可能性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定めることとされておりま
        す。
       (2）適用予定日

         2022年12月期の期首より適用予定であります。
       (3）当該会計基準等の適用による影響

         影響額は、当連結財務諸表の作成時において評価中であります。
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         （連結損益計算書関係）
          ※１　営業費用に含まれる研究開発費の総額
              　当連結会計年度
             （自　2019年１月１日
            　　至　2019年12月31日）
                           25,862   千円
          ※２　固定資産除却損の内容は次のとおりであります。

                               当連結会計年度
                             （自　2019年１月１日
                              至　2019年12月31日）
     工具、器具及び備品                                   0千円
          ※３　投資有価証券評価損

      子会社が保有する投資有価証券（Zeroth                   SPC社運営のAI       特化スタートアップアクセラレーターファンド）の一部につ
     き、運用未開始である旨の連絡を受けており、その今後の運用につき協議を進めておりましたが、当該ファンドの資産
     計上内容に不明瞭な点が生じたため、連結子会社において保守的に減損処理を行うことが妥当と判断し、特別損失に投
     資有価証券評価損82,324千円を計上しております。
         （連結包括利益計算書関係）

          ※その他の包括利益に係る組替調整額
                                  当連結会計年度
                                （自　2019年１月１日
                                 至　2019年12月31日）
     為替換算調整勘定：
      当期発生額                                △6,449千円
        その他の包括利益合計
                                       △6,449
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         （連結株主資本等変動計算書関係）
          当連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
          １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                     当連結会計年度          当連結会計年度          当連結会計年度          当連結会計年度
                    期首株式数（株）          増加株式数（株）          減少株式数（株）           末株式数（株）
     発行済株式

      普通株式（注）                 2,913,400            25,000            －       2,938,400

           合計             2,913,400            25,000            －       2,938,400

     自己株式

      普通株式                     42          －          －          42

           合計                42          －          －          42

     （注）当連結会計年度増加株式数は、当連結会計年度におけるストック・オプションの行使によるものであります。
          ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

            該当事項はありません。
          ３．配当に関する事項

            該当事項はありません。
         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）

          ※　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                                   当連結会計年度
                                 （自　2019年１月１日
                                  至　2019年12月31日）
     現金及び預金勘定                                   726,408千円
     現金及び現金同等物                                   726,408
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         （金融商品関係）
          １．金融商品の状況に関する事項
           (1)  金融商品に対する取組方針
             設備投資計画に照らして、必要な資金を調達しております。なお、デリバティブ等の投機的な取引は
            行っておりません。
           (2)  金融商品の内容及びそのリスク
             営業債権である売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。未払金は、１年以内の支払期日のも
            のであります。投資有価証券は主として、非上場企業に対する投資であります。これは、投資先企業の財
            務状況により価値が下落するリスク及び為替リスクに晒されております。
           (3)  金融商品に係るリスク管理体制
             イ．信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
               主要な取引先の状況を定期的にモニタリングし、取引相手ごとに期日及び残高を管理するととも
              に、財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図っております。
             ロ．市場リスク(財務状況や為替等の変動リスク)の管理
               定期的に投資先企業の財務状況を入手するとともに、時価や為替レートの変動による影響等を把握
              し、保有方針の見直しを行っております。
           (4)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
             金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額
            が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採
            用することにより、当該価額が変動することがあります。
          ２．金融商品の時価等に関する事項

            連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
           なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは含まれておりません（(注２）参照）。
                     連結貸借対照表計上額
                                     時価（千円）              差額（千円）
                        （千円）
     ①現金及び預金                       726,408              726,408                 －
     ②売掛金                       188,131              188,131                 －

     　資産計                       914,540              914,540                 －

     ①未払金                        58,406              58,406                －

     ②未払法人税等                        30,525              30,525                －

     　負債計                        88,931              88,931                －

     （注１）金融商品の時価の算定方法に関する事項
         資産
          ①現金及び預金、②売掛金
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
         負債
          ①未払金、②未払法人税等
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
     （注２）時価を把        握することが極めて困難と認められる金融商品
                  区分                     当連結会計年度（2019年12月31日）
     投資有価証券                                                 27,402千円
      （注）投資有価証券については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、上表に
         含めておりません。当連結会計年度において、非上場株式について82,324千円の減損処理を行っております。
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     （注３）金銭債権及び満期のある有価証券の連結決算日後の償還予定額
                   １年以内          １年超５年以内           ５年超10年以内             10年超
                   （千円）           （千円）           （千円）           （千円）
     現金及び預金                  726,408              －           －           －
     売掛金                  188,131              －           －           －

         合計              914,540              －           －           －

         （有価証券関係）

       1.その他有価証券
        当連結会計年度（2019年12月31日）
         非上場株式（連結貸借対照表計上額27,402千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認め
        られることから、記載しておりません。
       ２．減損処理を行った有価証券

         当 連結会計年度      において、その他有価証券について82,324千円減損処理を行っております。
         なお、取引所の相場のある有価証券については、期末日の市場価格等に基づく時価が取得原価の50％以上下落し
        た場合に減損処理を行っております。30％以上50％未満の場合は、過去一年間に取得原価の70％以上の価格を一度
        でもつけていれば減損処理は行わず、70％以上の価格をつけていなければ減損処理を行っております。30％未満の
        下落の場合は、減損処理は行いません。また、取引所の相場のない有価証券については、実質価額が50％以上下落
        した場合、相当の減損処理を行っております。
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         （ストック・オプション等関係）
          １．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況
           (1）ストック・オプションの内容
                        2014年ストック・オプション                    2015年ストック・オプション
                      当社取締役　１名                    当社取締役　２名
     付与対象者の区分及び人数
                      当社従業員　12名                    当社従業員　５名
     株式の種類別のストック・オプ
                      普通株式　125,000株                    普通株式　70,000株
     ションの数（注）
     付与日                 2014年12月25日                    2015年12月１日
                      新株予約権の行使の条件                    新株予約権の行使の条件
                      ①新株予約権の割当を受けた者（以下、                    ①新株予約権の割当を受けた者（以下、
                      「新株予約権者」という。）が死亡した                    「新株予約権者」という。）が死亡した
                      場合、相続人による新株予約権の相続は                    場合、相続人による新株予約権の相続は
                      認めない。                    認めない。
                      ②新株予約権者は、権利行使時において                    ②新株予約権者は、権利行使時において
                      も、当社または当社子会社の取締役、監                    も、当社または当社子会社の取締役、監
                      査役、従業員の地位にあることを要す。                    査役、従業員の地位にあることを要す。
                      ただし、任期満了による退任、定年退職                    ただし、任期満了による退任、定年退職
                      その他正当な理由のある場合として当社                    その他正当な理由のある場合として当社
     権利確定条件
                      の取締役会が認めた場合はこの限りでは                    の取締役会が認めた場合はこの限りでは
                      ない。                    ない。
                      ③新株予約権者は、当社株式が日本国内                    ③新株予約権者は、当社株式が日本国内
                      の証券取引所に上場し、上場した日より                    の証券取引所に上場し、上場した日より
                      ３ヶ月が経過するまでは行使することが                    ３ヶ月が経過するまでは行使することが
                      できない。                    できない。
                      ④その他の行使条件は、株主総会及び取                    ④その他の行使条件は、株主総会及び取
                      締役会決議に基づき、当社と新株予約権                    締役会決議に基づき、当社と新株予約権
                      者の間で締結する新株予約権割当契約書                    者の間で締結する新株予約権割当契約書
                      に定めるところによる。                    に定めるところによる。
     対象勤務期間                 期間の定めはありません。                    期間の定めはありません。
     権利行使期間                 自2016年12月25日　至2024年12月24日                    自2017年12月２日　至2024年12月１日

     （注）株式数に換算して記載しております。なお、2016年６月16日付株式分割（１株につき100株の割合）による分割後
        の株式数に換算して記載しております。
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           (2）ストック・オプションの規模及びその変動状況
            　当連結会計年度（2019年12月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプ
            ションの数については、株式数に換算して記載しております。
            ①　ストック・オプションの数

                        2014年ストック・オプション                    2015年ストック・オプション
     権利確定前　　　　　　（株）

      前連結会計年度末                               －                    －

      付与                               －                    －

      失効                               －                    －

      権利確定                               －                    －

      未確定残                               －                    －

     権利確定後　　　　　　（株）

      前連結会計年度末                             22,500                    15,000

      権利確定                               －                    －

      権利行使                             12,500                    12,500

      失効                               －                    －

      未行使残                             10,000                    2,500

     （注）2016年６月16日付株式分割（１株につき100株の割合）による分割後の株式数に換算して記載しております。
            ②　単価情報

                           2014年ストック・オプション                  2015年ストック・オプション
     権利行使価格　　　　　　（円）                                 500                  525

     行使時平均株価　　　　　（円）                                1,106                  1,133

     付与日における公正な評価単価（円）                                  －                  －

     （注）2016年６月16日付株式分割（１株につき100株の割合）による分割後の価格に換算して記載しております。
          ２．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

            ストック・オプションの付与時点においては、当社は未公開企業であるため、ストック・オプションの公
           正な評価単価を単位当たりの本源的価値により算定しております。
            また、単位当たりの本源的価値見積もり方法はDCF方式と純資産価額方式の併用方式によっております。
           なお、算定の結果、株式の評価額が新株予約権の行使時の払込金額と同額のため単位当たりの本源的価値は
           ゼロとなり、ストック・オプションの公正な評価単価もゼロと算定しております。
          ３．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

            基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用
           しております。
          ４．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当事業年度末における本源的価

          値の合計額及び当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の
          合計額
          (1)  当事業年度末における本源的価値の合計額
            9,125千円
          (2)  当事業年度に権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計額
            15,195千円
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         （税効果会計関係）
          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                      当連結会計年度
                                     （2019年12月31日）
           繰延税金資産
            未払事業税                              2,107千円
            敷金償却                              3,896
            投資有価証券評価損                              6,791
            繰越欠損金（注）                              1,922
                                          2,935
            その他
           繰延税金資産小計                              17,654
            税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額
                                         △1,922
                                         △6,791
            将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
           評価性引当額小計                              △8,713
           繰延税金資産合計
                                          8,940
           繰延税金負債
                                           －
           繰延税金負債合計
           繰延税金資産の純額                               8,940
           （注）   税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
           当連結会計年度（2019年12月31日）

                        １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                 １年以内                                ５年超       合計
                       ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                 （千円）                                （千円）      （千円）
                       （千円）      （千円）      （千円）      （千円）
     税務上の繰越欠損金
                     －      －      －      －      －     1,922      1,922
     （※1）
                     －      －      －      －      －    △1,922      △1,922
     評価性引当額
                     －      －      －      －      －      －      －
     繰延税金資産
           （※１）税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

           となった主要な項目別の内訳
                                     当連結会計年度
                                    （2019年12月31日）
           法定実効税率
                                          30.62％
           （調整）
            住民税均等割                              2.66
            評価性引当額の増減                              30.46
            連結子会社との税率差異                              88.57
            交際費等永久に損金に算入されない項目                              1.57
            同族会社の留保金課税                              19.34
                                          2.37
            その他
           税効果会計適用後の法人税等の負担率                              175.59
         （資産除去債務関係）

          重要性が乏しいため、記載を省略しております。
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         （セグメント情報等）
       【セグメント情報】
        当社グループは、レコメンデーションサービス事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
       【関連情報】

        １．製品及びサービスごとの情報
          単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略し
          ております。
        ２．地域ごとの情報

        (1）   売上高
           本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
        (2）   有形固定資産

           本邦以外に所在している有形固定資産がないため、記載を省略しております。
        ３．主要な顧客ごとの情報

          外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載を省略し
         ております。
       【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

        該当事項はありません。
       【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

        該当事項はありません。
       【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

        該当事項はありません。
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         【関連当事者情報】
          該当事項はありません。
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         （１株当たり情報）
                                  当連結会計年度
                                （自　2019年１月１日
                                 至　2019年12月31日）
     １株当たり純資産額                                    301.44円

     １株当たり当期純損失金額（△）                                    △6.89円

     （注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額について、潜在株式は存在するものの、１株当たり当期純損失金
          額であるため、記載しておりません。
        ２．１株当たり当期純損失金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                     当連結会計年度
                                   （自　2019年１月１日
                                    至　2019年12月31日）
      親会社株主に帰属する当期純損失金額（△）
                                             △20,165
      （千円）
      普通株主に帰属しない金額（千円）                                          －
      普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純
                                             △20,165
      損失金額（△）（千円）
      普通株式の期中平均株式数（株）                                      2,926,001
                             2014年12月24日取締役会決議　新株予約権                    100個
      希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後                      2015年11月12日取締役会決議　新株予約権                    25個
      １株当たり当期純利益の算定に含めなかった                      新株予約権の詳細は「第4　提出会社の状況　1　
      潜在株式の概要                      株式等の状況　(2）新株予約権等の状況」に記載
                             のとおりであります。
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         （重要な後発事象）
      （譲渡制限付株式報酬制度の導入）
        当社は、2020年３月２日開催の取締役会において、役員報酬制度の見直しを行い、譲渡制限付株式報酬制度（以下
       「本制度」といいます。）の導入を決議し、本制度に関する議案を2020年３月27日開催の第22期定時株主総会（以下
       「本株主総会」といいます。）に付議し、本株主総会において承認可決されました。
        １．本制度の導入の目的及び条件

         (1)  導入の目的
           本制度は、当社の取締役（社外取締役を除きます。以下「対象取締役」といいます。）に、当社の企業価値
          の持続的な向上を図るインセンティブを付与すると共に、株主の皆様と一層の価値共有を進めることを目的と
          して導入される制度です。
         (2)  導入の条件
           本制度は、対象取締役に対し、譲渡制限付株式の付与のための金銭報酬債権を報酬として支給するものであ
          るため、本制度の導入は、本株主総会においてかかる報酬を支給することにつき株主の皆様のご承認を得られ
          ることを条件といたします。
           当社の取締役報酬等の額は、2015年３月30日開催の第17期定時株主総会において年額100,000千円以内（た
          だし、使用人兼務取締役の使用人分給与を含みません。）とご承認いただいておりますが、本株主総会では、
          当該報酬枠とは別枠にて、本制度を新たに導入し、当社の対象取締役に対して本制度に係る報酬枠を設定する
          ことにつき、株主の皆様にご承認をお願いする予定です。
        ２．本制度の概要

          対象取締役は、本制度に基づき当社より支給された金銭報酬債権の全部を現物出資財産として払い込み、当社
         の普通株式の発行又は処分を受けることとなります。
          対象取締役に対して支給される報酬総額は、現行の金銭報酬額とは別枠で年額50,000千円以内とし、本制度に
         より発行又は処分される当社の普通株式の総数は年50,000株以内といたします（なお、当社普通株式の株式分割
         又は株式併合が行われるなど株式数の調整を必要とするやむを得ない事由が生じたときは、発行又は処分される
         株式数を合理的に調整することができるものとします。）。各対象取締役への具体的な支給時期及び配分につい
         ては、取締役会において決定いたします。
          また、本制度により発行又は処分される当社の普通株式の１株当たりの払込金額は、発行又は処分に係る取締
         役会決議の日の前営業日における東京証券取引所における当社の普通株式の終値（同日に取引が成立していない
         場合は、それに先立つ直近取引日の終値）を基礎として、対象取締役に特に有利とならない範囲において取締役
         会において決定いたします。
          なお、本制度による当社の普通株式の発行又は処分に当たっては、当社と対象取締役との間で譲渡制限付株式
         割当契約（以下「本割当契約」といいます。）を締結するものとし、その内容として、次の事項が含まれること
         とします。
          ①対象取締役は、あらかじめ定められた期間、本割当契約により割当てを受けた当社の普通株式について譲
           渡、担保権の設定その他の処分をしてはならないこと
          ②一定の事由が生じた場合には当社が当該普通株式を無償で取得すること
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        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
          該当事項はありません。
         【借入金等明細表】

          該当事項はありません。
         【資産除去債務明細表】

          該当事項はありません。
       （２）【その他】

           当連結会計年度における四半期情報等
     （累計期間）                  第１四半期          第２四半期          第３四半期         当連結会計年度
     営業収益（千円）
                          234,370          472,650          723,026          999,230
     税金等調整前四半期（当期）純
                           18,056          25,924          63,928          26,676
     利益金額    （千円）
     親会社株主に帰属する四半期純
     利益金額    又は親会社株主に帰属
                           11,899          14,639          37,060         △20,165
     する当期純損失金額(△)           （千
     円）
     １株当たり四半期純利益金額             又
     は１株当たり当期純損失金額                       4.08          5.01         12.68         △6.89
     (△)  （円）
     （会計期間）                  第１四半期          第２四半期          第３四半期          第４四半期

     １株当たり四半期純利益金額             又
     は１株当たり四半期純損失金額                       4.08          0.94          7.66        △19.48
     (△)  （円）
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      ２【財務諸表等】
       （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                   前事業年度              当事業年度
                                 （2018年12月31日）              （2019年12月31日）
      資産の部
       流動資産
                                        788,594              705,670
         現金及び預金
                                                      ※ 194,204
                                        152,559
         売掛金
                                         10,049              11,128
         前払費用
                                           565              950
         その他
                                          △ 53             △ 67
         貸倒引当金
                                        951,716              911,884
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
                                         28,255              28,255
          建物
                                        △ 4,392             △ 6,409
            減価償却累計額
            建物（純額）                             23,863              21,846
          工具、器具及び備品                               44,010              46,775
                                        △ 37,461             △ 35,426
            減価償却累計額
            工具、器具及び備品（純額）                              6,549              11,348
                                         30,412              33,195
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                           291               53
          ソフトウエア
                                           213              213
          その他
                                           504              267
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                           182             51,845
          関係会社株式
                                         16,003              13,134
          差入保証金
                                           972              629
          長期前払費用
                                         6,165              8,940
          繰延税金資産
                                         23,323              74,548
          投資その他の資産合計
                                         54,240              108,010
         固定資産合計
                                       1,005,957              1,019,895
       資産合計
                                 60/73









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                                                   （単位：千円）

                                   前事業年度              当事業年度
                                 （2018年12月31日）              （2019年12月31日）
      負債の部
       流動負債
                                         40,168              55,700
         未払金
                                         25,042              31,240
         未払費用
                                         23,584              30,525
         未払法人税等
                                         13,653              14,489
         未払消費税等
                                         3,430              1,421
         預り金
                                            ▶             129
         その他
                                        105,884              133,507
         流動負債合計
                                        105,884              133,507
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                        268,834              275,240
         資本金
         資本剰余金
                                        253,598              260,004
          資本準備金
                                        253,598              260,004
          資本剰余金合計
         利益剰余金
          その他利益剰余金
                                           171               －
            特別償却準備金
                                        377,603              351,277
            繰越利益剰余金
                                        377,774              351,277
          利益剰余金合計
                                         △ 134             △ 134
         自己株式
                                        900,072              886,387
         株主資本合計
                                        900,072              886,387
       純資産合計
                                       1,005,957              1,019,895
      負債純資産合計
                                 61/73











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        ②【損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                   前事業年度               当事業年度
                                (自　2018年１月１日              (自　2019年１月１日
                               　至　2018年12月31日)              　至　2019年12月31日)
                                                    ※１ 1,005,302
                                        918,001
      営業収益
      営業費用
                                         72,187              45,078
       役員報酬
                                        222,187              266,707
       給料及び手当
                                         40,559              43,140
       法定福利費
                                        137,902              192,699
       通信費
                                         74,028              69,749
       支払手数料
                                            ▶              14
       貸倒引当金繰入額
                                         6,219              5,750
       減価償却費
                                        230,662              247,601
       その他
                                        783,752              870,742
       営業費用合計
                                        134,248              134,560
      営業利益
      営業外収益
                                            7              6
       受取利息
                                                       ※１ 138
                                           60
       受取手数料
                                            0              －
       その他
                                           67              145
       営業外収益合計
      営業外費用
                                           －              64
       為替差損
                                           －              64
       営業外費用合計
                                        134,315              134,642
      経常利益
      特別損失
                                                        ※２ 0
                                            0
       固定資産除却損
                                           －             1,686
       関係会社整理損
                                           493            112,611
       関係会社株式評価損
                                           493            114,297
       特別損失合計
                                        133,822               20,344
      税引前当期純利益
                                         46,899              49,617
      法人税、住民税及び事業税
                                        △ 1,207             △ 2,775
      法人税等調整額
                                         45,691              46,842
      法人税等合計
      当期純利益又は当期純損失（△）                                   88,130             △ 26,497
                                 62/73









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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）
                                                      （単位：千円）
                                     株主資本
                            資本剰余金           利益剰余金
                                                         純 資 産
                                   その他利益剰余金                 株主資本    合   計
                      資本金        資   本               自己株式
                          資   本               利益剰余         合   計
                              剰 余 金
                          準 備 金      特別償却    繰越利益    金 合 計
                              合   計
                                   準 備 金  剰 余 金
     当期首残高                 262,928    247,691    247,691      505   289,138    289,643     △ 134   800,129    800,129
     当期変動額
      新株の発行                 5,906    5,906    5,906                     11,812    11,812
      特別償却準備金の取崩                              △ 333    333     －         －    －
      当期純利益                                  88,130    88,130         88,130    88,130
      自己株式の取得
                                                       －    －
     当期変動額合計                  5,906    5,906    5,906    △ 333   88,464    88,130      －   99,943    99,943
     当期末残高                 268,834    253,598    253,598      171   377,603    377,774     △ 134   900,072    900,072
          当事業年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

                                                      （単位：千円）
                                     株主資本
                            資本剰余金           利益剰余金
                                                         純 資 産
                                                         合   計
                                   その他利益剰余金                 株主資本
                      資本金        資   本               自己株式
                          資   本               利益剰余         合   計
                              剰 余 金
                          準 備 金      特別償却    繰越利益    金 合 計
                              合   計
                                   準 備 金  剰 余 金
     当期首残高                 268,834    253,598    253,598      171   377,603    377,774     △ 134   900,072    900,072
     当期変動額
      新株の発行                 6,406    6,406    6,406                     12,812    12,812
      特別償却準備金の取崩                              △ 171    171     －         －    －
      当期純損失（△）                                 △ 26,497    △ 26,497        △ 26,497    △ 26,497
      自己株式の取得
                                                       －    －
     当期変動額合計                  6,406    6,406    6,406    △ 171  △ 26,325    △ 26,497      －  △ 13,685    △ 13,685
     当期末残高                 275,240    260,004    260,004       －  351,277    351,277     △ 134   886,387    886,387
                                 63/73








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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
          １．有価証券の評価基準及び評価方法
            関係会社株式
             移動平均法による原価法を採用しております。
          ２．固定資産の減価償却の方法

           (1）   有形固定資産
              定率法を採用しております。
              （ただし、1998年４月１日以降に取得した建物（建物附属設備を除く）並びに2016年４月１日以降に
             取得した建物附属設備については、定額法を採用しております。）
              なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
               建物　　　　　　　　８～18年
               工具、器具及び備品　４～15年
           (2）   無形固定資産

              定額法を採用しております。
              なお、   ソフトウエア（自社利用分）については、社内における利用可能期間（５年間）に基づいてお
             ります。
          ３．引当金の計上基準

            貸倒引当金
             売上債権の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権
            については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
          ４．重要な外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算の基準

            外貨建金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しており
           ます。
          ５．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

            消費税等の会計処理
             消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
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         （表示方法の変更）
         （「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）
          「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日。以下「税効果会計
         基準一部改正」という））を当事業年度の期首から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、
         繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更するとともに、税効果会計関係注記を変更しております。
          この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」2,885千円は「投資その他の
         資産」の「繰延税金資産」6,165千円に含めて表示しております。
         （貸借対照表関係）

          ※関係会社に対する金銭債権（区分表示したものを除く）
                                前事業年度                  当事業年度
                             （自　2018年１月１日                  （自　2019年１月１日
                              至　2018年12月31日）                  至　2019年12月31日）
     短期金銭債権                                  －千円                6,154千円
         （損益計算書関係）

          ※１　関係会社との取引高
                               　前事業年度                  　当事業年度
                             （自　2018年１月１日                  （自　2019年１月１日
                           　　至　2018年12月31日）                  　　至　2019年12月31日）
     営業取引による取引高
      営業収益                                 －千円                 6072千円
     営業取引以外の取引による取引高                                  －                 118
          ※２　固定資産除却損の内容は次のとおりであります。

                                前事業年度                  当事業年度
                             （自　2018年１月１日                  （自　2019年１月１日
                              至　2018年12月31日）                  至　2019年12月31日）
     工具、器具及び備品                                   0千円                  0千円
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         （有価証券関係）
       １．子会社株式
         前事業年度（2018年12月31日）
          子会社株式（当事業年度の貸借対照表計上額は182千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて
         困難と認められることから、記載しておりません。
         当事業年度（2019年12月31日）

          子会社株式（当事業年度の貸借対照表計上額は51,845千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極め
         て困難と認められることから、記載しておりません。
       ２．減損処理を行った子会社株式

         当事業年度において、子会社株式について112,611千円減損処理を行っております。
         （税効果会計関係）

          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                      前事業年度             当事業年度
                                    （2018年12月31日）             （2019年12月31日）
           繰延税金資産
            未払事業税                              1,963千円             2,107千円
                                          2,727             3,896
            敷金償却
                                           587            34,481
            関係会社株式評価損
            その他                              1,549             2,935
           繰延税金資産小計                               6,828             43,421
            評価性引当額（注）                              △587            △34,481
           繰延税金資産計
                                          6,240             8,940
           繰延税金負債
                                            75             －
            特別償却準備金
           繰延税金負債計                                 75             －
           繰延税金資産の純額                               6,165             8,940
           （ 注 ）評価性引当額が33,894千円増加しております。この増加の主な内容は、関係会社株式評価損による

              評価性引当額が34,481千円増加したこと等によるものであります。
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

            となった主要な項目別の内訳
                                      前事業年度             当事業年度
                                    （2018年12月31日）             （2019年12月31日）
           法定実効税率                               30.86％             30.62％
           （調整）
            住民税均等割                               0.53             3.49
            評価性引当額の増減                               0.11            166.60
            交際費等永久に損金に算入されない項目                               0.44             2.06
            同族会社の留保金課税                               3.91             25.36
            試験研究費の特別税額控除                              △2.08               －
            その他                               0.37             2.11
           税効果会計適用後の法人税等の負担率                               34.14             230.24
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         （重要な後発事象）
      （譲渡制限付株式報酬制度の導入）
        当社は、2020年３月２日開催の取締役会において、役員報酬制度の見直しを行い、譲渡制限付株式報酬制度（以下
       「本制度」といいます。）の導入を決議し、本制度に関する議案を2020年３月27日開催の第22期定時株主総会（以下
       「本株主総会」といいます。）に付議し、本株主総会において承認可決されました。
        詳細につきましては「第一部　企業情報　第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　（１）連結財務諸表注記事項
       （重要な後発事象）」をご参照ください。
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        ④【附属明細表】
         【有形固定資産等明細表】
                                          当期末減価償
                  当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期末残高      却累計額又は       当期償却額      差引当期末残
         資産の種類
                                          償却累計額
                  （千円）      （千円）      （千円）      （千円）            （千円）     高（千円）
                                          （千円）
     有形固定資産
      建物              28,255        －      －    28,255       6,409      2,016      21,846
      工具、器具及び備品              44,010       8,295      5,531      46,775      35,426       3,495      11,348
        有形固定資産計
                    72,266       8,295      5,531      75,030      41,835       5,512      33,195
     無形固定資産
      ソフトウエア                －      －      －     1,189      1,135       237       53
      その他                －      －      －      213       －      －      213
        無形固定資産計
                      －      －      －     1,402      1,135       237      267
     長期前払費用                972       －      343      629       －      －      629
      （注）１．当期首残高および当期末残高については、取得価額により記載しております。
         ２．当期増減の主な内容は、次の通りであります。
           増加　　    工具、器具及び備品
                大阪オフィス　サーバ仮想化基盤　　　                   　　7,600千円
                大阪オフィス　サーバ取得            　　　　　　　　　474千円
         ３．無形固定資産の金額が資産の総額の１％以下であるため「当期首残高」、「当期増加額」及び「当期減少
           額」の記載を省略しております。
         【引当金明細表】

                                     当期減少額        当期減少額
                     当期首残高        当期増加額                         当期末残高
           区分                          （目的使用）         （その他）
                     （千円）        （千円）                         （千円）
                                      （千円）        （千円）
      貸倒引当金                    53        67        －        53        67

     　（注）貸倒引当金の「当期減少額（その他）」の53千円は、一般債権の貸倒実績率による洗替額であります。
       （２）【主な資産及び負債の内容】

           連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
       （３）【その他】

           該当事項はありません。
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     第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                  　毎年１月１日から１２月３１日まで

      定時株主総会                  　毎事業年度の終了後３か月以内

      基準日                  　毎年１２月末日

                       　毎年６月３０日

      剰余金の配当の基準日
                       　毎年１２月３１日
      １単元の株式数                  　１００株

      単元未満株式の買取り

                        大阪市中央区伏見町三丁目６番３号

       取扱場所
                        三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社　大阪証券代行部
                        東京都千代田区丸の内一丁目４番５号
       株主名簿管理人
                        三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社
       取次所                  －

       買取手数料                 　株式の売買の委託にかかる手数料相当額として別途定める金額

                       電子公告により行う。

                       ただし、電子公告によることができない事故その他やむを得ない事由が
      公告掲載方法
                       生じたときは、日本経済新聞に掲載して行う。
                       公告掲載URL　https://www.silveregg.co.jp/
      株主に対する特典                  該当事項はありません。

     　（注）当社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使することができない                                                     旨を定

         款に定めております。
     　　　　(1)会社法第189条第２項各号に掲げる権利
     　　　　(2)取得請求権付株式の取得を請求する権利
     　　　　(3)募集株式又は募集新株予約権の割当てを受ける権利
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     第７【提出会社の参考情報】
      １【提出会社の親会社等の情報】
        当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
      ２【その他の参考情報】

        当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
      （１）有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
         事業年度（第21期）（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）2019年３月28日近畿財務局長に提出
      （２）内部統制報告書及びその添付書類

         2019年３月28日近畿財務局長に提出
      （３）四半期報告書及び確認書

         （第22期第１四半期）（自　2019年１月１日　至　2019年３月31日）2019年５月14日近畿財務局長に提出
         （第22期第２四半期）（自　2019年４月１日　至　2019年６月30日）2019年８月９日近畿財務局長に提出
         （第22期第３四半期）（自　2019年７月１日　至　2019年９月30日）2019年11月８日近畿財務局長に提出
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】
          該当事項はありません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                   2020年３月27日

     シルバーエッグ・テクノロジー株式会社

      　取　    締　   役　   会　　　御　中

                            有限責任監査法人トーマツ

                            指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                            目細　　　実       　　印
                            業務執行社員
                            指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                            野出　　唯知       　　印
                            業務執行社員
      　当監査    法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられ

      ているシルバーエッグ・テクノロジー株式会社の2019年1月1日から2019年12月31日までの連結会計年度の連結財務諸
      表、すなわち、連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッ
      シュ・フロー計算書、連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について
      監査を行った。
      連結財務諸表に対する経営者の責任

      　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適
      正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示す
      るために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
      監査人の責任

      　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明す
      ることにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監
      査の基準は、当監査法人に連結財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査
      計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
      　監査においては、連結財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続
      は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及
      び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人
      は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、連結財務諸表の作成と適正な表示
      に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によっ
      て行われた見積りの評価も含め全体としての連結財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
      監査意見

      　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、
      シルバーエッグ・テクノロジー株式会社及び連結子会社の2019年12月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了す
      る連結会計年度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認
      める。
      利害関係

       会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上

      （注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出
           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれておりません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                   2020年３月27日

     シルバーエッグ・テクノロジー株式会社

      　取　    締　   役　   会　　　御　中

                            有限責任監査法人トーマツ

                            指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                            目細　　　実　        　印
                            業務執行社員
                            指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                            野出　　唯知       　　印
                            業務執行社員
       当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられ

      ているシルバーエッグ・テクノロジー株式会社の2019年1月1日から2019年12月31日までの第22期事業年度の財務諸
      表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表に
      ついて監査を行った。
      財務諸表に対する経営者の責任

       経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
      表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
      経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
      監査人の責任

       当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明するこ
      とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
      基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策
      定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
       監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
      監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
      る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク
      評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部
      統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積
      りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
       当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
      監査意見

       当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、シル
      バーエッグ・テクノロジー株式会社の2019年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績
      をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
      利害関係

       会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上

      （注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出
           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれておりません。
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