バリオセキュア株式会社 有価証券届出書(新規公開時)

提出書類 有価証券届出書(新規公開時)
提出日
提出者 バリオセキュア株式会社
カテゴリ 有価証券届出書(新規公開時)

                                                           EDINET提出書類
                                                     バリオセキュア株式会社(E35544)
                                                     有価証券届出書(新規公開時)
     【表紙】
      【提出書類】                         有価証券届出書

      【提出先】                         関東財務局長
      【提出日】                         2020年2月21日
      【会社名】                         バリオセキュア株式会社
      【英訳名】                         Vario   Secure    Inc.
      【代表者の役職氏名】                         代表取締役社長  稲見 吉彦
      【本店の所在の場所】                         東京都千代田区神田錦町一丁目6番地
      【電話番号】                         03-5577-2090(代表)
      【事務連絡者氏名】                         取締役管理本部長  亀松 節子
      【最寄りの連絡場所】                         東京都千代田区神田錦町一丁目6番地
      【電話番号】                         03-5577-2090(代表)
      【事務連絡者氏名】                         取締役管理本部長  亀松 節子
      【届出の対象とした売出有価証券の種類】                         株式
      【届出の対象とした売出金額】                         売出金額
                               (引受人の買取引受による売出し)
                               ブックビルディング方式による売出し                          5,658,432,000円
                               (オーバーアロットメントによる売出し)
                               ブックビルディング方式による売出し                            848,640,000円
                               (注) 売出金額は、有価証券届出書提出時における見込額であ
                                   ります。
      【縦覧に供する場所】                         該当事項はありません。
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
     第一部【証券情報】
     第1【募集要項】
       該当事項はありません。
     第2【売出要項】

      1【売出株式(引受人の買取引受による売出し)】
        2020年3月18日に決定される予定の引受価額にて、当社と元引受契約を締結する予定の後記「2 売出しの条件
       (引受人の買取引受による売出し) (2)ブックビルディング方式」に記載の金融商品取引業者(以下「第2 売出
       要項」において「引受人」という。)は、下記売出人から買取引受けを行い、当該引受価額と異なる価額(売出価
       格)で売出し(以下「引受人の買取引受による売出し」という。)を行います。引受人は株式受渡期日(2020年3月
       30日(月))に引受価額の総額を売出人に支払い、引受人の買取引受による売出しにおける売出価格の総額との差額
       は引受人の手取金といたします。売出人は、引受人に対して引受手数料を支払いません。
        なお、引受人の買取引受による売出しは、株式会社東京証券取引所(以下「取引所」という。)の定める「有価証
       券上場規程施行規則」第233条に規定するブックビルディング方式(株式の取得の申込みの勧誘時において売出価格
       に係る仮条件を投資家に提示し、株式に係る投資家の需要状況を把握したうえで売出価格を決定する方法をいう。)
       により決定される価格で行います。
                                売出価額の総額         売出しに係る株式の所有者の住所及び氏名
        種類
                   売出数(株)
                                  (円)       又は名称
              入札方式のうち入札
        -                    -         -            -
              による売出し
              入札方式のうち入札
        -                    -         -            -
              によらない売出し
                                        東京都千代田区神田錦町三丁目23番地
                                        アイ・シグマ事業支援ファンド2号投資事
                                        業有限責任組合
              ブックビルディング
                                                      2,715,600株
                         2,720,400
     普通株式                           5,658,432,000
              方式
                                        東京都千代田区神田錦町三丁目23番地
                                        アイ・シグマBAF役職員ファンド5アイ
                                        組合
                                                        4,800株
     計(総売出株式)            -       2,720,400       5,658,432,000                  -
      (注)1.上場前の売出しを行うに際しての手続き等は、取引所の有価証券上場規程施行規則により規定されておりま
           す。
         2.売出価額の総額は、有価証券届出書提出時における想定売出価格(2,080円)で算出した見込額でありま
           す。
         3.売出数等については今後変更される可能性があります。
         4.当社の定める振替機関の名称及び住所は、以下のとおりであります。
           名称:株式会社証券保管振替機構
           住所:東京都中央区日本橋茅場町二丁目1番1号
         5.引受人の買取引受による売出しにあたっては、需要状況を勘案し、オーバーアロットメントによる売出しを
           行う場合があります。
           なお、オーバーアロットメントによる売出しについては、「3 売出株式(オーバーアロットメントによる
           売出し)」及び「4 売出しの条件(オーバーアロットメントによる売出し)」をご参照下さい。
         6.引受人の買取引受による売出しに関連して、ロックアップに関する合意がなされております。その内容につ
           いては、「募集又は売出しに関する特別記載事項 3.ロックアップについて」をご参照下さい。
         7.売出人である        アイ・シグマ事業支援ファンド2号投資事業有限責任組合及びアイ・シグマBAF役職員ファ
           ンド5アイ組合の住所は、2020年2月25日より、「東京都千代田区大手町一丁目5番1号」に変更される予
           定であります。
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      2【売出しの条件(引受人の買取引受による売出し)】
       (1)【入札方式】
        ①【入札による売出し】
          該当事項はありません。
        ②【入札によらない売出し】

          該当事項はありません。
       (2)【ブックビルディング方式】

                        申込株数
     売出価格     引受価額                   申込証拠             引受人の住所及び氏名又は             元引受契
                 申込期間       単位           申込受付場所
      (円)     (円)                  金(円)             名称             約の内容
                        (株)
                                          東京都中央区日本橋一丁目
                                          9番1号
                                          野村證券株式会社
                                          東京都千代田区丸の内三丁

                                          目3番1号
                                          SMBC日興証券株式会社
                                          東京都千代田区丸の内一丁

                                          目9番1号
                                          大和証券株式会社
                                          東京都中央区日本橋茅場町

                                          一丁目5番8号
                                          いちよし証券株式会社
                                          東京都千代田区大手町一丁

                                          目5番1号
                自 2020年
                                          みずほ証券株式会社
      未定     未定     3月19日(木)              未定    引受人の本支店                       未定
                          100
     (注)1.     (注)1.      至 2020年             (注)2.     及び営業所                      (注)3.
                                          東京都中央区日本橋一丁目
                3月25日(水)
                                          17番6号
                                          岡三証券株式会社
                                          大阪府大阪市中央区今橋一

                                          丁目8番12号
                                          岩井コスモ証券株式会社
                                          東京都港区六本木一丁目6

                                          番1号
                                          株式会社SBI証券
                                          東京都世田谷区玉川一丁目

                                          14番1号
                                          楽天証券株式会社
                                          東京都港区赤坂一丁目12番

                                          32号
                                          マネックス証券株式会社
      (注)1.      売出価格は、ブックビルディング方式によって決定されます。
           売出価格は、2020年3月9日に仮条件を決定し、当該仮条件による需要状況、上場日までの価格変動リスク
           等を総合的に勘案した上で、2020年3月18日に引受価額と同時に決定される予定であります。仮条件は、事
           業内容、経営成績及び財政状態、事業内容等の類似性が高い上場会社との比較、価格算定能力が高いと推定
           される機関投資家等の意見その他を総合的に勘案して決定される予定であります。需要の申込みの受付けに
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           当たり、引受人は、当社株式が市場において適正な評価を受けることを目的に、機関投資家等を中心に需要
           の申告を促す予定であります。
         2.申込証拠金は、売出価格と同一となります。ただし、申込証拠金には、利息をつけません。
         3.引受人の引受価額による買取引受によることとし、その他元引受契約の内容、売出しに必要な条件は、売出
           価格決定日(2020年3月18日)に決定する予定であります。なお、元引受契約においては、引受手数料は支
           払われません。ただし、売出価格と引受価額との差額の総額は引受人の手取金となります。
         4.上記引受人と売出価格決定日に元引受契約を締結する予定であります。
         5.  引受人は、引受人の買取引受による売出しに係る売出株式数のうち、2,000株を上限として、全国の販売を
           希望する引受人以外の金融商品取引業者に販売を委託する方針であります。
         6.株式受渡期日は、          2020年3月30日(月)(以下「              上場(売買開始)日」という。)の予定であります。引受
           人の買取引受による売出しに係る株式は、株式会社証券保管振替機構(以下「機構」という。)の「株式等
           の振替に関する業務規程」に従い、機構にて取扱いますので、上場(売買開始)日から売買を行うことがで
           きます。
         7.申込みの方法は、申込期間内に上記申込受付場所へ申込証拠金を添えて申込みをするものといたします。
         8.申込みに先立ち、2020年3月11日から2020年3月17日までの間で引受人に対して、当該仮条件を参考として
           需要の申告を行うことができます。当該需要の申告は変更又は撤回することが可能であります。販売に当た
           りましては、取引所の「有価証券上場規程」に定める株主数基準の充足、上場後の株式の流通性の確保等を
           勘案し、需要の申告を行わなかった投資家にも販売が行われることがあります。引受人は、公平かつ公正な
           販売に努めることとし、自社で定める配分に関する基本方針及び社内規程等に従い、販売を行う方針であり
           ます。配分に関する基本方針については引受人の店頭における表示又はホームページにおける表示等をご確
           認下さい。
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      3【売出株式(オーバーアロットメントによる売出し)】
                                売出価額の総額         売出しに係る株式の所有者の住所及び氏名
        種類
                   売出数(株)
                                  (円)       又は名称
              入札方式のうち入札
        -                    -         -            -
              による売出し
              入札方式のうち入札
        -                    -         -            -
              によらない売出し
              ブックビルディング                           東京都中央区日本橋一丁目9番1号
     普通株式                     408,000       848,640,000
              方式                           野村證券株式会社      408,000株
     計(総売出株式)            -        408,000       848,640,000                 -
      (注)1.オーバーアロットメントによる売出しは、引受人の買取引受による売出しに伴い、その需要状況を勘案し、
           野村證券株式会社が行う売出しであります。したがってオーバーアロットメントによる売出しに係る売出株
           式数は上限株式数を示したものであり、需要状況により減少若しくは中止される場合があります。
         2.オーバーアロットメントによる売出しに関連して、野村證券株式会社は、東京証券取引所においてオーバー
           アロットメントによる売出しに係る売出株式数を上限とする当社普通株式の買付け(以下「シンジケートカ
           バー取引」という。)を行う場合があります。
           なお、その内容については、「募集又は売出しに関する特別記載事項 2.グリーンシューオプションとシ
           ンジケートカバー取引について」をご参照下さい。
         3.上場前の売出しを行うに際しての手続き等は、取引所の有価証券上場規程施行規則により規定されておりま
           す。
         4.  引受人の買取引受による売出しを中止した場合には、                         オーバーアロットメントによる売出しも中止いたしま
           す。
         5.売出価額の総額は、有価証券届出書提出時における想定売出価格(2,080円)で算出した見込額でありま
           す。
         6.振替機関の名称及び住所は、               「1 売出株式(引受人の買取引受による売出し)」の(注)4.                               に記載した
           振替機関と同一であります。
      4【売出しの条件(オーバーアロットメントによる売出し)】

       (1)【入札方式】
        ①【入札による売出し】
          該当事項はありません。
        ②【入札によらない売出し】

          該当事項はありません。
       (2)【ブックビルディング方式】

      売出価格              申込株数単位        申込証拠金              引受人の住所及び
              申込期間                     申込受付場所                 元引受契約の内容
       (円)               (株)       (円)             氏名又は名称
             自 2020年
                                   野村證券株式
       未定      3月19日(木)                 未定
                         100          会社の本店及           -         -
      (注)1.       至 2020年                (注)1.
                                   び全国各支店
             3月25日(水)
      (注)1.売出価格及び申込証拠金については、引受人の買取引受による売出しにおける売出価格及び申込証拠金とそ
           れぞれ同一とし、売出価格決定日に決定する予定であります。ただし、申込証拠金には、利息をつけませ
           ん。
         2.株式受渡期日は、引受人の買取引受による売出しにおける株式受渡期日と同じ上場(売買開始)日の予定で
           あります。オーバーアロットメントによる売出しに係る株式は、機構の「株式等の振替に関する業務規程」
           に従い、機構にて取扱いますので、上場(売買開始)日から売買を行うことができます。
         3.申込みの方法は、申込期間内に上記申込受付場所へ申込証拠金を添えて申込みをするものといたします。
         4.野村證券株式会社の販売方針は、前記「2 売出しの条件(引受人の買取引受による売出し) (2)ブック
           ビルディング方式」の(注)8.に記載した販売方針と同様であります。
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     【募集又は売出しに関する特別記載事項】
      1.東京証券取引所への上場について
        当社は、「第2 売出要項」における売出株式を含む当社普通株式について、野村證券株式会社を主幹事会社とし
       て、東京証券取引所への上場を予定しております。
      2.グリーンシューオプションとシンジケートカバー取引について

        オーバーアロットメントによる売出しの対象となる当社普通株式は、オーバーアロットメントによる売出しのため
       に、主幹事会社が当社株主である               アイ・シグマ事業支援ファンド2号投資事業有限責任組合及びアイ・シグマBAF
       役職員ファンド5アイ組合            (以下「貸株人」と総称する。)より借入れる株式であります。これに関連して、主幹事
       会社は、408,000株を上限として貸株人より追加的に当社株式を取得する権利(以下「グリーンシューオプション」
       という。)を、2020年4月24日を行使期限として貸株人より付与される予定であります。
        また、主幹事会社は、2020年3月30日から2020年4月22日までの間、貸株人から借入れる株式の返却を目的とし
       て、東京証券取引所においてオーバーアロットメントによる売出しに係る売出株式数を上限とするシンジケートカ
       バー取引を行う場合があります。
        主幹事会社は、上記シンジケートカバー取引により取得した株式について、当該株式数については、グリーン
       シューオプションを行使しない予定であります。また、シンジケートカバー取引期間内においても、主幹事会社の判
       断でシンジケートカバー取引を全く行わないか若しくは上限株式数に至らない株式数でシンジケートカバー取引を終
       了させる場合があります。
      3.ロックアップについて

        引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人かつ貸株人である                                 アイ・シグマ事業支援ファンド2号投資事業
       有限責任組合      及び  アイ・シグマBAF役職員ファンド5アイ組合                      は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場
       (売買開始)日(当日を含む)後90日目の2020年6月27日までの期間中、主幹事会社の事前の書面による同意なしに
       は、当社株式の売却等(ただし、引受人の買取引受による売出し、オーバーアロットメントによる売出しのために当
       社普通株式を貸し渡すこと、グリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること及び
       その  売却価格が「第2 売出要項」における売出価格の1.5倍以上であって、主幹事会社を通して行う売却等                                                は除
       く。)は行わない旨合意しております。
        加えて    、当社新株予約権者である稲見吉彦、山森郷司、亀松節子、梶浦靖史、礒江英子及びその他45名は、主幹事
       会社に対し、元引受契約締結日から上場(売買開始)日(当日を含む)後90日目の2020年6月27日までの期間中、主
       幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社株式の売却等を行わない旨合意しております。
        また、当社は主幹事会社に対し、                 元引受契約締結日から上場(売買開始)日(当日を含む)後180日目の2020年9
       月25日までの期間中、          主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の発行、当社普通株式に転換若し
       くは交換される有価証券の発行または当社普通株式を取得若しくは受領する権利を付与された有価証券の発行等(た
       だし、株式分割及びストックオプションとしての新株予約権の発行等を除く。)を行わない旨合意しております。
        なお、上記のいずれの場合においても、主幹事会社はその裁量で当該合意の内容を一部若しくは全部につき解除で
       きる権限を有しております。
        上記のほか、当社は、取引所の定める有価証券上場規程施行規則の規定に基づき、上場前の第三者割当等による募
       集株式等の割当等に関し、当社新株予約権の割当を受けた者との間に継続所有等の確約を行っております。その内容
       については、「第四部 株式公開情報 第2 第三者割当等の概況」をご参照下さい。
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     第3【その他の記載事項】
       株式売出届出目論見書に記載しようとする事項
       (1)表紙に当社のロゴマーク                     を記載いたします。

       (2)表紙の次に「1 事業の概況」~「3 業績等の推移」をカラー印刷したものを記載いたします。

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     第二部【企業情報】
     第1【企業の概況】
     (はじめに)
       1.設立から株式上場まで
        当社は、2001年6月21日、情報・通信システム及びセキュリティシステムの開発・運用・コンサルティング業務を
       事業目的として設立された、アンビシス株式会社を前身としております。
        その後、     統合型インターネットセキュリティアプライアンス機器                          (*1)    を利用したマネージドセキュリティサー
       ビスの提供を開始し、          2003年6月14日には、商号をバリオセキュア・ネットワークス株式会社に変更いたしました。
       (以下、「バリオセキュア・ネットワークス株式会社①」という。)
        マネージドセキュリティ           サービスは、インターネットサービスプロバイダ及び通信事業者向けセキュリティソ
       リューションとして、ファイアウォール等の機器のレンタルを行い、それらに対し24時間体制で運用・監視・保守を
       提供するサービスです。当社は、Vari                  OS (*2)    を搭載した統合型インターネットセキュリティアプライアンス機器
       「VSR1000シリーズ」の提供、ICSA(International                        Computer     Security     Association)       (*3)    によるファイア
       ウォール認定を日本企業として初めて取得する等、独立系インターネットセキュリティサービス企業として着実な歩
       みをたどってまいりました。
        そして、2006年6月29日に大阪証券取引所                     ニッポン・ニューマーケット「ヘラクレス」(以下、「ヘラクレス市
       場」という。)       に上場いたしました。
       (*1)「統合型インターネットセキュリティアプライアンス機器」とは、当社が提供するサービスで利用する多機
           能セキュリティ機器を言います。ファイアウォール機能(外部から組織内のコンピュータネットワークへの
           侵入経路を限定し、不正を防ぐシステム)、IDS(不正侵入を検知するシステム)/ADS(不正侵入から内部
           ネットワークを自動的に防御するシステム)機能、ウィルスプロテクション(ウィルス検知・防御システ
           ム)機能など複数のセキュリティサービスを提供しています。
       (*2)「VariOS」とは、当社が開発したセキュリティ機器VSR(Vario                                 Secure    Router)の基本ソフトウエアです。
       (*3)「     ICSA」はVerizon        Communications        Inc.の独立部門としてメーカーに依存しない公平な立場からセキュリ
           ティ製品のテストと認定を行っております。
       2.上場廃止

        アント・キャピタル・パートナーズ株式会社が無限責任組合員を務める、アント・カタライザー3号投資事業有限
       責任組合が出資する、エー・シー・ピー・ワン・ホールディングス株式会社は、2009年7月30日にバリオセキュア・
       ネットワークス株式会社①の株式及び新株予約権の公開買付(以下、「本公開買付」という。)を実施いたしまし
       た。
        上場廃止の背景として、米国のサブプライムローンに端を発した信用収縮と世界的な金融危機の影響により、企業
       収益の悪化や民間設備投資の減少、個人消費マインドの減速等が生じていた中で、当社においても既存顧客からの解
       約が増加し、サービス提供箇所の増加ペースが鈍化するなど、成長率に徐々に鈍化が見られました。また、その後
       も、顧客先における設備投資意欲の低下、コスト削減の徹底等が相当期間継続することが予測されたことから、新た
       な経営戦略のもと、①販売体制の強化、②新規事業の創出、③サービスメニューの強化が急務の経営課題として挙げ
       られ、その対策が講じられました。
        常に変化するネットワークセキュリティ市場において、機動的かつ柔軟な経営体制の下で、スピーディーな経営判
       断を行い、企業価値の向上を図るには先行投資を伴い、一時的な収益悪化を招く可能性があることから、非上場化を
       図り、企業価値の向上に専念することとし、本公開買付による非公開化という結論に達しました。
        また、本公開買付の実施においては本公開買付を含む取引が少数株主にとって不利益なものとならないようにする
       必要があることから、当社は一般投資家への十分な情報開示に努めるとともに、公正性、透明性及び客観性のある意
       思決定過程を確立するため、第三者委員会を設置しました。第三者委員会は当社から独立した第三者算定機関及び
       リーガル・アドバイザーからの情報を検討し、当社の取締役会に答申を行い、当社取締役会は、当該第三者委員会の
       答申を最大限尊重しつつ、本公開買付に関する諸条件について慎重に検討いたしました。その結果、公開買付価格1
       株当たり100,000円は、当社のヘラクレス市場における買付価格決定前日(2009年7月29日)の終値76,500円に対し
       て30.72%、同日までの過去1か月間の終値の単純平均値78,876円に対して26.78%、同日までの過去3ヶ月間の終値
       の単純平均値75,320円に対して、32.77%、同日までの過去6か月間の単純平均値69,630円に対して43.62%のプレミ
       アムをそれぞれ加えた価格であり、当社の株主にとって妥当な価格と判断いたしました。
        以上のことから、本公開買付は2009年9月11日に成立し、バリオセキュア・ネットワークス株式会社①はエー・
       シー・ピー・ワン・ホールディングス株式会社の子会社となり、2009年12月18日には、ヘラクレス市場の株式上場を
       廃止いたしました。
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                                                     バリオセキュア株式会社(E35544)
                                                     有価証券届出書(新規公開時)
        エー・シー・ピー・ワン・ホールディングス株式会社は、2010年6月1日にバリオセキュア・ネットワークス株式
       会社①を消滅会社とする合併を行い、同日付でバリオセキュア・ネットワークス株式会社に商号変更をしておりま
       す。(以下、「バリオセキュア・ネットワークス株式会社②」という。)
       3.主要株主の異動①

        その後、2011年3月31日、1st                 ホールディングス株式会社(現              ウイングアーク1st株式会社)は、アント・カ
       タライザー3号投資事業有限責任組合が保有するバリオセキュア・ネットワークス株式会社②の全株式を取得し、両
       社のリソースを活用した独自のクラウド技術を連携させ、クラウド環境における新たなサービス提供形態の創出を図
       るため、バリオセキュア・ネットワークス株式会社②を完全子会社としております。
        同社は2013年3月1日、バリオセキュア・ネットワークス株式会社②の商号をバリオセキュア株式会社に変更(以
       下、「旧バリオセキュア株式会社」という。)しております。
       4.主要株主の異動②

        株式会社BAF5は、旧バリオセキュア株式会社の全株式を取得する目的で、アイ・シグマ・パートナーズ株式会
       社が管理・運営する、アイ・シグマ事業支援ファンド2号投資事業有限責任組合による投資のための特定目的会社と
       して2015年9月17日に設立されました。株式会社BAF5は、LBO(Leveraged                                      Buyout)を実施し、自己資金の他、
       金融機関からの借入を実施することで、2016年6月30日にウイングアーク1st株式会社から、旧バリオセキュア株
       式会社の全株式を取得し、完全子会社としました。その後、                            株式会社BAF5は         2016年9月1日、旧バリオセキュア
       株式会社を消滅会社とする合併を行い、当社は同日付でバリオセキュア株式会社に商号を変更し                                            現在に至っておりま
       す。  (以下、「新バリオセキュア株式会社」という。)
       5.非上場化の効果

        当社は非上場化において、経営体制を刷新し、社内のコスト意識を高めるとともに、既存営業力の強化や新たな販
       売代理店の開拓をとおし業容の拡大に努めるとともに、継続的にセキュリティサービスの品質向上のための研究開発
       を行いました。結果として、以下のような成果を挙げられました。
       ①販売体制の強化

        当社は、2010年より新規の販売代理店の開拓のほかに、販売代理店がエンドユーザーに対して当社サービス・製品
       の取り扱いを促進するため、当社の従業員を販売代理店に常駐させ、エンドユーザーに対する同行販売や技術サポー
       ト等を行い、連携の強化を図りました。また、2012年4月に大阪支局、2015年7月に福岡営業所を開設し、日本西域
       においても販売網を拡張する布石を打ちました。以上の施策の結果、当社の統合型インターネットセキュリティサー
       ビスが導入された国内拠点数は上場廃止時点から2019年2月期までに2.2倍以上となり、継続して増加しておりま
       す。
       国内拠点数の推移

        年度    2009    2010    2011    2012    2013    2014    2015    2016    2017    2018    2019
        拠点数    3,073    3,170    3,154    3,301    3,637    4,293    5,023    5,490    5,959    6,403    6,900
       (注)   「国内拠点数」とは、各事業年度の年初時点(3月1日)でVSRが設置されている場所の数を指します。
          なお、2009年度のみ、8月1日時点の数値となります。
       ②新規事業の創出

        2012年11月より小規模な企業においても高まってきたセキュリティニーズを取り込むため、運用監視サービスを伴
       わない、簡易で安価なサービスであるセキュリティ機器VCR(Vario                               Communicate      Router)の販売を開始しました。
       VSRは   従業員数が100名~2,000名規模の               中堅、中小企業をターゲットとしたサービスである一方、VCRは従業員数が50
       名未満を対象としており、より小規模な企業のユーザーニーズである安価なセキュリティ機器に対する需要に応える
       ことができるようになりました。また、ネットワークインフラの機器の調達や構築などを行うインテグレーション
       サービスの提供を開始し、ネットワーク/セキュリティの周辺領域でのソリューションビジネスにも業容を拡大しシ
       ステムインフラニーズを取り込みました。さらに、2014年1月にクラウドとアプライアンス機器(注)を利用したハ
       イブリッド型のデータバックアップサービスVDaP(Vario                           Data   Protect)を開始しました。
       (注)   特定用途向けのOSやソフトウエアをハードウエアに組み込んだ形で提供される専用機器
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       ③サービスメニューの強化
        上場廃止以降、統合型インターネットセキュリティサービスをはじめ、さまざまなサービスの投入や機能の拡充を
       図り、サービスメニューを強化しました。
         年  月          サービスメニュー                        内  容

                 メールセキュリティ機能強化               メールで送信される添付ファイルからの情報漏えい対策とし
         2010年9月
                 「アタッチ&アップロード」               て、自動的Zip暗号化とパスワード送付に対応しました。
                 管理者用コントロールパネル               サービスをご利用いただくユーザー企業のIT担当者様向けに
         2011年8月        を全面的に刷新               提供する管理画面を刷新し、サービスの稼働状況をより把握
                                し易くするような改善を実施しました。
                 IPv6対応のマネージドセキュ               世界的なIPv4のIPアドレスの枯渇対策として、マネージドセ
         2012年3月        リティサービスの提供を開始               キュリティサービスとしては早期のIPv6対応を実施しまし
                                た。
                 VCRの販売開始               Cyberoam     Inc.(現SOPHOS        Ltd.)からUTM(Unified            Threat
         2012年11月
                                Management)機器のOEM供給を受け、VCRの販売を開始しまし
                                た。
                 最上位機種VSR5000シリーズ               サービス提供企業規模の拡大を目的とした、大規模ネット
         2013年1月
                 の提供開始               ワーク対応の最上位機種をリリースしました。
                 仮想環境でのマネージドセ               サーバーの仮想化やクラウド利用ニーズへの対応として、仮
         2013年5月        キュリティサービスを実現す               想環境でのマネージドセキュリティをサポートしました。
                 る仮想VSRを提供開始
                 VSR  による    BGP  対応マネー       インターネット上で          AS(Autonomous       System)間の経路情報を
                 ジドセキュリティサービスの               やり取りすることから、経路制御プロトコル                       BGP(Border
                 提供を開始
         2013年5月                       Gateway    Protocol)の運用には高い信頼性が求められます。
                                BGP  の運用を、専用機器          VSR  と、24時間365日対応の運用・
                                保守を含むサービスとしての提供を開始しました。
                 データバックアップサービス               企業において情報管理やBCP対策が求められる中、データを安
         2014年1月        (VDaP)開始               全に保管し同時に運用負荷の軽減とコストの面から訴求した
                                サービスの提供を開始しました。
                 VDaPの刷新と大容量化への対               バックアップ業務の簡略化を実現するバックアップサービス
         2015年6月
                 応               の刷新と大容量化ニーズへの対応を実施しました。
                 VDaPオプションを追加               社内データのバックアップやランサムウェア対策を自社内で
                                の対応が困難な中小規模企業向けに、マネージドセキュリ
         2016年9月
                                ティサービスのオプションとしてVDaPをご利用いただけるよ
                                うにしました。
                 エンドポイントセキュリティ               サイバー攻撃の巧妙化への対応として、従来のゲートウェイ
         2017年8月        サービスを提供開始               セキュリティにエンドポイントセキュリティを追加し多層防
                                御の強化を図りました。
                 ローカルブレイクアウトオプ               企業において利用頻度の高いクラウドサービスをより安定的
         2018年12月
                 ションの提供を開始               にご利用いただくための機能を追加しました。
       [用語の説明]

             用  語                           説  明
                       インターネットプロトコルのバージョンのひとつ。インターネット上の通信に
       IPv6
                       おける手順などを定めた規格であり、その規格の中にインターネットの住所に
                       該当するIPアドレスが規定され、約340澗(かん)のIPアドレスが用意できる。
                       Unified    Threat    Management(統合脅威管理)の略で、複数のセキュリティ機能を
       UTM機器
                       1つに集約して運用するネットワークセキュリティ対策のこと
       OEM供給                他社ブランドの製品を製造し供給すること。
                       コンピュータ上にソフトウエアによって仮想的に構築されたコンピュータ(仮
       仮想環境
                       想マシン)が備える仕様や機能の総体のこと。
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             用  語                           説  明
                       「自律システム」とも呼ばれ、統一された運用ポリシーによって管理された
       AS(Autonomous       System)
                       ネットワークの集まりを意味する。
       経路制御プロトコル          BGP
                       現在のインターネットにおいて、相互接続時にお互いの経路情報をやり取りす
       (Border     Gateway    Protocol)       るために使われる経路制御の取り決め。
                       企業や官公庁などで、通常業務の遂行が困難になる事態が発生した際に事業の
                       継続や復旧を速やかに遂行するために策定される事業継続計画(Business
       BCP
                       Continuity      Plan)。
                       「ランサム(ransom)」とは、身代金の意味の英単語で、感染するとユーザーに
       ランサムウェア
                       身代金を支払うように要求する犯罪目的のプログラムのこと。
                       ネットワークに接続されたパソコンや、スマートフォン、タブレットなどのモ
       エンドポイントセキュリティ
                       バイル端末、サーバーなどのネットワーク端末のセキュリティ対策のこと                                  。
       ゲートウェイ                インターネットと企業ネットワーク(LAN)の境界。
        このような様々な施策を行った結果、インターネットセキュリティサービス企業としてのブランドの再構築、企業
       の組織力強化を持続的に行い、非上場化の目的であった企業価値の向上を実現することができたと考えております。
       6.再上場の目的

        当社は非上場化を行ったことで、販売体制の強化や新規事業の創出を通じて、多くの経営課題を解決することがで
       きました。組織の面においても、本部制を導入し、責任と権限を明確にすることで迅速な組織運営を行うことのでき
       る体制へと移行することができました。以上のことから、当初の非上場化の目的は達成できたものと考えておりま
       す。
        今後も当社が持続的な成長を実現し、企業価値を高めていくためには、機動的かつ多様な資金調達手段を確保する
       ことが重要であります。当社は、再上場することで、当社の社会的信用の更なる向上、優秀な人材の確保や従業員の
       労働意欲の向上、適正な株価形成と流動性を目指すことができると考えております。
       ①人材採用の拡大

        ネットワークセキュリティ分野では、最先端の技術を持った優秀な技術者による新規技術の研究開発が必要です。
       上場による知名度・信頼度の向上を得ることで、優秀な技術者を獲得し、当社の基幹技術の更なる発展及び新規サー
       ビスの開発を行う予定です。
       ②経営基盤の強化、従業員のモラル向上

        当社はこれまでも、プライバシーマーク、ITSMS(ITサービスマネジメントシステム)の国際規格「ISO20000」、
       ISMS(情報セキュリティマネジメントシステム)の国際規格「ISO/IEC                                 27001:2013」、「JIS          27001:2014」認証の取
       得などを通じ、経営基盤の強化に取り組んできました。そして、上場企業として相応しいJ-SOXやIRへの対応を通じ
       て、更なる経営基盤の充実をめざし、また、上場企業に勤める社員であることを自覚することによる従業員のモラル
       向上にも期待したいと考えております。
       ③資金調達の多様化

        多様な資金調達手段を確保することで、将来的には、当社の基礎技術をさらにスピーディーに進化させるため、人
       工知能やIoT(Internet           of  Things)など新しい技術を持ったベンチャー企業や、ネットワーク周辺領域におけるイン
       テグレーションサービスを手掛ける企業の買収の機会を逃すことなく実行できると考えております。
        上場後におきましては、上場企業としてその社会的責任を一層重く受け止め、更なるコンプライアンス経営の強化

       に取り組むことで、すべてのステークホルダーに安心を届けたいと考えております。
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                                                     バリオセキュア株式会社(E35544)
                                                     有価証券届出書(新規公開時)
        当社の事業運営主体の変遷は以下のとおりです。
        また、設立以降の当社の変遷は以下のとおりです。







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      1【主要な経営指標等の推移】
        当社は、日本基準に基づいて財務諸表を作成しておりますが、第4期より国際会計基準(以下、「IFRS」とい
       う。)に基づいた財務諸表も作成しているため、IFRSに基づく経営指標等も参考情報として記載しております。ま
       た、旧バリオセキュア株式会社の経営指標等を参考情報として記載しております。
              回次             第1期       第2期       第3期       第4期
             決算年月             2016年2月       2017年2月       2018年2月       2019年2月

                   (千円)          -    1,056,138       2,226,157       2,299,255
     売上高
     経常利益又は経常損失
                   (千円)         △ 320     119,381       507,797       443,621
     (△)
     当期純利益又は当期純損失
                   (千円)         △ 349      22,768       275,535       235,406
     (△)
     持分法を適用した場合の投
                   (千円)          -       -       -       -
     資利益
                   (千円)          10     310,000       310,000       310,000
     資本金
                    (株)          1    186,330       186,330       186,330
     発行済株式総数
                   (千円)         △ 339    1,821,347       2,096,883       2,332,290
     純資産額
                   (千円)          10    6,584,352       6,173,760       6,003,264
     総資産額
                    (円)       △ 339.00      9,774.85        562.68       625.85
     1株当たり純資産額
                             -       -       -       -
     1株当たり配当額
                    (円)
     (うち1株当たり中間配当
                             ( -)       ( -)       ( -)       ( -)
     額)
     1株当たり当期純利益又は
     1株当たり当期純損失              (円)       △ 349.00       181.30        73.94       63.17
     (△)
     潜在株式調整後1株当たり
                    (円)          -       -       -       -
     当期純利益
                    (%)      △ 3,398.40         27.66       33.96       38.85
     自己資本比率
                    (%)          -      0.78       14.06       10.63
     自己資本利益率
                    (倍)          -       -       -       -
     株価収益率
                    (%)          -       -       -       -
     配当性向
     営業活動による
                   (千円)          -       -     576,870       389,018
     キャッシュ・フロー
     投資活動による
                   (千円)          -       -    △ 17,184      △ 50,726
     キャッシュ・フロー
     財務活動による
                   (千円)          -       -    △ 887,546      △ 401,000
     キャッシュ・フロー
     現金及び現金同等物の期末
                   (千円)          -       -     351,031       288,323
     残高
                             -       49       56       66
     従業員数
                    (人)
     (外、平均臨時雇用者数)                        ( -)       ( 6 )      ( 3 )      ( 2 )
      (注)1.当社は連結財務諸表を作成しておりませんので、連結会計年度に係る主要な経営指標等の推移については記
           載しておりません。
         2.売上高には、消費          税及び地方消費税(以下「消費税等」という。)                       は含まれておりません。
         3.第1期は2015年9月17日から2016年2月29日までであります。実質的な営業活動は旧バリオセキュア株式会
           社が行っているため、売上高はございません。
         4.  第2期は2016年3月1日から2017年2月28日まででありますが、2016年9月1日に旧バリオセキュア株式会
           社を吸収合併し営業活動を全面的に継承しており、第2期の実質的な営業活動期間は2016年9月1日から
           2017年2月28日までであります。
         5.第3期の当期純利益の大幅な増加は、第2期に                        吸収合併した旧バリオセキュア株式会社の営業活動が通年で
           寄与したこと      等によるものであります。
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         6.持分法を適用した場合の投資利益については、当社は関連会社を有していないため記載しておりません。
         7.当社は、2019年10月30日開催の臨時取締役会決議により、2019年11月21日付で普通株式1株につき、20株の
           株式分割を行っており、発行済株式総数は3,726,600株となっております。
         8.当社は、2019年10月30日開催の臨時取締役会決議により、2019年11月21日付で普通株式1株につき、20株の
           株式分割を行いましたが、第3期の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、1株当たり純資産額及び1株
           当たり当期純利益を算定しております。
         9.潜在株式調整後1株当たり当期純利益については、第1期につきましては、潜在株式がありませんので記載
           しておりません。
         10.潜在株式調整後1株当たり当期純利益については、第2期から第4期につきましては、潜在株式は存在する
           ものの、当社株式は非上場であるため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
         11.株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         12.1株当たり配当額及び配当性向については、当社は配当を行っておりませんので、記載しておりません。
         13.  第1期の自己資本利益率については、当期純損失のため記載しておりません。
         14.第1期及び第2期はキャッシュ・フロー計算書を作成しておりませんので、キャッシュ・フローに係る各項
           目については記載しておりません。
         15.第3期より、「『税効果会計に係わる会計基準』の一部改正」(企業会計基準第28号 平成30年2月16日)
           を早期適用したため、第3期については、遡及適用後の数値を記載しております。
         16.従業員数は、就業人員数であります。臨時雇用者数(パートタイマー、人材会社からの派遣社員を含む。)
           は年間の平均人員を( )外数で記載しております。
         17.  第3期及び第4期の財務諸表については、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38
           年大蔵省令第59号)に基づき作成しており、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、EY新日本
           有限責任監査法人の監査を受けております。
           なお、第1期及び第2期については、「会社計算規則」(平成18年法務省令第13号)の規定に基づき算出し
           た各数値を記載しております。また、当該各数値については、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に
           基づくEY新日本有限責任監査法人の監査を受けておりません。
         18.当社は、2019年10月30日開催の臨時取締役会決議により、2019年11月21日付で普通株式1株につき、20株の
           株式分割を行っております。
           そこで、東京証券取引所自主規制法人(現日本取引所自主規制法人)の引受担当者宛通知「『新規上場申請
           のための有価証券報告書(Ⅰの部)』の作成上の留意点について」(平成24年8月21日付東証上審第133
           号)に基づき、第1期の期首に当該株式分割が行われたと仮定して算定した場合の1株当たり指標の推移を
           参考までに掲げると、以下のとおりとなります。
           なお、第1期及び第2期の数値(1株当たり配当額についてはすべての数値)については、EY新日本有限責
           任監査法人の監査を受けておりません。
                  回次            第1期       第2期       第3期       第4期
                 決算年月            2016年2月       2017年2月       2018年2月       2019年2月

           1株当たり純資産額              (円)     △16.99        488.74       562.68       625.85

           1株当たり当期純利益又は1
                         (円)     △17.49         9.07       73.94       63.17
           株当たり当期純損失(△)
           潜在株式調整後1株当たり当
                         (円)        -       -       -       -
           期純利益
                                 -       -       -       -
           1株当たり配当額
                         (円)
                                 (-)       (-)       (-)       (-)
           (うち1株当たり中間配当額)
                                  21/189






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                                                     バリオセキュア株式会社(E35544)
                                                     有価証券届出書(新規公開時)
       (参考情報)
        参考情報として、旧バリオセキュア株式会社の第7期から第9期までの経営指標を記載しております。なお、第9
       期は2016年3月から2016年8月までの                  期間を事業年度としております。
        旧バリオセキュア株式会社の経営指標等
              回次             第7期       第8期       第9期
                         2015年2月       2016年2月       2016年8月

             決算年月
     売上高              (千円)       2,036,459       2,194,651       1,072,608
     経常利益              (千円)        626,988       646,784       322,169

     当期純利益              (千円)        300,757       340,716       185,351

     持分法を適用した場合の投
                   (千円)          -       -       -
     資利益
     資本金              (千円)        310,000       310,000       310,000
     発行済株式総数              (株)        33,001       33,001       33,001

     純資産額              (千円)       4,172,960       4,313,676       3,999,028
     総資産額              (千円)       4,509,462       4,667,817       4,263,435

     1株当たり純資産額              (円)      126,449.51       130,713.52       121,179.00

                                  6,060.42       15,151.06
     1株当たり配当額                     9,600.30
                    (円)
     (うち1株当たり中間配当
                                    (-)
                             (-)              ( - )
     額)
                                         5,616.54
     1株当たり当期純利益              (円)       9,113.59       10,324.43
     潜在株式調整後1株当たり
                                     -
                    (円)          -              -
     当期純利益
     自己資本比率              (%)        92.54       92.41       93.80
     自己資本利益率              (%)         7.19       8.03       4.46

                                     -
     株価収益率              (倍)          -              -
                                    58.7       269.8
     配当性向              (%)        105.3
     営業活動による
                   (千円)                 -
                             -              -
     キャッシュ・フロー
     投資活動による
                   (千円)                 -
                             -              -
     キャッシュ・フロー
     財務活動による
                   (千円)                 -
                             -              -
     キャッシュ・フロー
     現金及び現金同等物の期末
                   (千円)
                             -       -       -
     残高
     従業員数                        46       49       53
                    (人)
     (外、平均臨時雇用者数)                        (5)       (5)       (5)
      (注)1.旧バリオセキュア株式会社は連結財務諸表を作成しておりませんので、連結会計年度に係る主要な経営指標
           等の推移については記載しておりません。
         2.売上高には、消費税等は含まれておりません。
         3.第9期は2016年9月1日に旧バリオセキュア株式会社と株式会社BAF5が合併し、新バリオセキュア株式
           会社となったため、         2016年3月1日から2016年8月31日までの                    期間を事業年度としております。
         4.持分法を適用した場合の投資利益については、旧バリオセキュア株式会社は関連会社を有していないため記
           載しておりません。
         5.潜在株式調整後1株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、                                       旧バリオセキュア株式会社
           株式は非上場であるため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
         6.株価収益率については、旧バリオセキュア株式会社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         7.第7期、第8期及び第9期はキャッシュ・フロー計算書を作成しておりませんので、キャッシュ・フローに
           係る各項目については記載しておりません。
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         8.従業員数は、就業人員数であります。                    臨時雇用者数(パートタイマー、人材会社からの派遣社員を含む。)
           は年間の平均人員を( )外数で記載しております。
         9 .第7期、第8期及び第9期の財務諸表については、「会社計算規則」(平成18年法務省令第13号)の規定に
           基づき算出した各数値を記載しております。また、当該各数値については、金融商品取引法第193条の2第
           1項の規定に基づくEY新日本有限責任監査法人の監査を受けておりません。
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        IFRSに基づく経営指標等
                               国際会計基準
               回次
                             第3期       第4期
              決算年月              2018年2月       2019年2月

                      (千円)      2,226,157       2,299,255

     売上収益
                      (千円)       855,582       643,097
     税引前利益
                      (千円)       596,892       453,093

     当期利益
                      (千円)       596,892       453,093

     当期包括利益
                      (千円)          -       -

     持分法を適用した場合の投資利益
                      (千円)       310,000       310,000
     資本金
                       (株)       186,330       186,330
     発行済株式総数
                      (千円)      2,436,359       2,909,127
     資本合計
                      (千円)      6,604,627       6,658,796
     総資産額
                       (円)       653.78       780.64
     1株当たり資本合計
                                -       -
     1株当たり配当額
                       (円)
     (うち1株当たり中間配当額)                          ( -)       ( -)
                       (円)       160.17       121.58

     基本的1株当たり当期利益
                       (円)          -       -
     希薄化後1株当たり当期利益
                       (%)        36.89       43.69
     自己資本比率
                       (%)        28.03       16.95
     自己資本利益率
                       (倍)          -       -
     株価収益率
                       (%)          -       -
     配当性向
     営業活動による
                      (千円)       641,261       453,409
     キャッシュ・フロー
     投資活動による
                      (千円)       △ 17,184      △ 50,726
     キャッシュ・フロー
     財務活動による
                      (千円)      △ 951,936      △ 465,390
     キャッシュ・フロー
                      (千円)       351,031       288,323
     現金及び現金同等物の期末残高
                                56       66

     従業員数
                       (人)
     (外、平均臨時雇用者数)                           ( 3 )      ( 2 )
      (注)1.     当社は連結財務諸表を作成しておりませんので、連結会計年度に係る主要な経営指標等の推移については記
           載しておりません。
         2.売上収益には、消費税等は含まれておりません。
         3.第4期より、IFRSに基づいた財務諸表を作成しておりますが、比較情報として第3期よりIFRSに基づいた財
           務諸表を作成しております。
         4.持分法を適用した場合の投資利益については、当社は関連会社を有していないため記載しておりません。
         5.  当社は、2019年10月30日開催の臨時取締役会決議により、2019年11月21日付で普通株式1株につき、20株の
           株式分割を行っており、発行済株式総数は3,726,600株となっております。
         6.当社は、2019年10月30日開催の臨時取締役会決議により、2019年11月21日付で普通株式1株につき、20株の
           株式分割を行いましたが、第3期の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、1株当たり資本合計及び基本
           的1株当たり当期利益を記載しております。
         7.希薄化後1株当たり当期利益については、希薄化効果を有する潜在株式が存在しないため記載しておりませ
           ん。
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
         8.株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         9.1株当たり配当額及び配当性向については、当社は配当を行っておりませんので、記載しておりません。
         10.従業員数は、就業人員数であります。                    臨時雇用者数(パートタイマー、人材会社からの派遣社員を含む。)
           は年間の平均人員を( )外数で記載しております。
         11.第3期及び第4期の財務諸表については、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、EY新日本有
           限責任監査法人により監査を受けております。
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      2【沿革】
        上記(はじめに)に記載したとおり、当社は、2015年9月17日にアイ・シグマ事業支援ファンド2号投資事業有
       限責任組合による投資のための特定目的会社として株式会社BAF5の商号で設立され、2016年6月30日にウイン
       グアーク1st株式会社から旧バリオセキュア株式会社の全株式を取得して完全子会社化したうえで、同年9月1
       日に吸収合併し、同日に株式会社BAF5からバリオセキュア株式会社に商号変更(新バリオセキュア株式会社)
       し、現在に至っております。
        以下におきましては、           新バリオセキュア株式会社            及び、新    バリオセキュア株式会社設立以前               の沿革を記載してお
       ります。
     <当社の沿革>

                                    概要
        年月
      2015年9月         アイ・シグマ事業支援ファンド2号投資事業有限責任組合による投資のための特定目的会社とし
               て株式会社BAF5を東京都千代田区に設立
      2016年6月         アイ・シグマ事業支援ファンド2号投資事業有限責任組合                           はウイングアーク1st株式会社から
               旧バリオセキュア株式会社の株式を                 株式会社BAF5経由で           取得し完全子会社化
      2016年9月         株式会社BAF5が旧バリオセキュア株式会社を吸収合併し、                             同日、商号をバリオセキュア株式
               会社に変更(新バリオセキュア株式会社)
         同      本社を東京都渋谷区に移転
      2016年10月         本社を東京都千代田区に移転
      2019年3月         ブルーシフト株式会社からデータバックアップサービスを提供するデータプロテクト事業を譲受
     <当社設立以前の沿革>

        年月                            概要
       2001年6月        情報・通信システム及びセキュリティシステムの開発・運用・コンサルティング業務を事業目的
               とした、アンビシス株式会社を              東京都港区に      設立
       2001年9月        インターネットサービスプロバイダ及び通信事業者向けセキュリティソリューションとしてファ
               イアウォール等を運用するマネージドセキュリティサービスの提供を開始
       2002年5月        VariOSを搭載した統合型インターネットセキュリティアプライアンス機器を利用したマネージド
               セキュリティサービスを提供開始
       2002年7月        本社を東京都港区に移転
       2003年6月        アンビシス株式会社から商号を、バリオセキュア・ネットワークス株式会社に変更
       2003年9月        ICSA(International          Computer     Security     Association)によるファイアウォール認定を日本企
               業で初めて取得
       2006年6月        バリオセキュア・ネットワークス株式会社が大阪証券取引所ヘラクレス市場に上場
       2009年12月        バリオセキュア・ネットワークス株式会社が大阪証券取引所ヘラクレス市場の上場廃止
       2010年6月        ファンド出資の受け皿として設立されたエー・シー・ピー・ワン・ホールディングス株式会社が
               バリオセキュア・ネットワークス株式会社を吸収合併し、同日、バリオセキュア・ネットワーク
               ス株式会社に商号変更
       2011年3月        1stホールディングス株式会社(現ウイングアーク1st株式会社)はアント・カタライザー
               3号投資事業有限責任組合からバリオセキュア・ネットワークス株式会社の全株式を取得し完全
               子会社化
       2012年7月        本社を東京都渋谷区に移転
       2012年11月        Cyberoam     Inc.(現SOPHOS        Ltd.)からUTM       (Unified     Threat    Management)      機器のOEM供給を受け、
               VCR(Vario      Communicate      Router)の販売を開始
       2013年3月        商号をバリオセキュア・ネットワークス株式会社からバリオセキュア株式会社(旧バリオセキュ
               ア株式会社)に変更
       2013年12月        VSRを利用したネットワークインフラの構築及び運用に加え、ネットワークにおける機器の調達
               や、LAN構築・サーバー構築等をサポートするVario                        Plus(現IS)サービスの提供開始
       2014年1月        データバックアップサービスVDaP(Vario                    Data   Protect)の提供開始
                                  26/189




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      3【事業の内容】
        当社は、「インターネットを利用する全ての企業が安心で快適にビジネスを遂行できるよう、日本そして世界へ全
       力でサービスを提供する。」という経営理念のもと、                         インターネットに関するセキュリティサービスを提供                         する企業
       として、インターネットからの攻撃や内部ネットワークへの侵入行為、またウィルスの感染やデータの盗用といった
       各種の脅威から企業のネットワークを守り、安全にインターネットを利用することができるようにする総合的なネッ
       トワークセキュリティサービスを提供しております。
       (1)事業の特徴

        a.   独自のビジネスモデル
         当社は、セキュリティサービスで利用する機器の調達、機器にインストールする基幹ソフトウエアの開発、機器
        の設置/設定、機器設置後の監視/運用までをワンストップで行っております。
         エンドユーザーは、機器の選定や運用サービスを個別に検討する必要がなく、手間がかからずにサービスを利用
        することが可能となります。また、当社がワンストップでサービスを提供しているため、問題が発生した際に原因
        の究明と対応が行い易く、エンドユーザーは、問い合わせやトラブルに対するサポートを迅速に受けることができ
        ます。
        b.リカーリングレベニュー              の構造

         当社は、監視/運用サービスを基本に各種セキュリティサービスを月額費用により提供しております。導入企業
        が増加すれば、年々収益が積み上がる「リカーリングビジネス」と呼ばれるモデルであり、収益の安定化と継続的
        な拡大に大きく貢献しております。2020年1月末で、全国47都道府県に7,258拠点(VSR設置場所数)のマネージド
        セキュリティサービスを提供しており、継続的な収益の安定化を実現しております。第4期事業年度の「リカーリ
        ングビジネス」であるマネージドセキュリティサービスによる売上収益の売上収益全体に占める比率は85.7%で
        す。
           [リカーリングレベニューモデル]

        c.   ビジネスパートナー(販売代理店)モデル





         当社の販売モデルは、販売代理店を介した間接販売及び当社による直接販売に分類できますが、間接販売が中心
        となっております。通信事業者やインターネットサービス事業者、データセンター事業者など、当社のサービスを
        付帯することでお客様へ付加価値を提供することを期待する販売代理店と契約しております。これら販売代理店と
        日本全国をカバーする販売網を構築し、継続的な営業案件の創出が可能となっております。
         販売代理店は、「相手先ブランド提供パートナー(以下、「OEMパートナー」という。)                                           」及び「再販売パー
        トナー」に大別されます。「OEMパートナー」とは、販売代理店自らのブランドでセキュリティサービスを提供
        し、顧客(エンドユーザー)と直接、契約を締結するパートナーを指します。「再販売パートナー」とは、当社の
        代理店として顧客(エンドユーザー)の開拓、営業活動を行い、顧客(エンドユーザー)との契約主体は当社とな
        るパートナーを指します。
         当社では、さらに営業活動を推進するためにセキュリティの専門家である当社が、販売代理店の代わりにお客様
        に対して直接技術面の説明をする営業同行や、サービスの導入から設置までワンストップで支援することも実施し
        ております。
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
       (2)サービスの概要
        当社は、インターネットセキュリティサービス事業の                          単一セグメントであることから、セグメント別の記載は省略
       しており、サービス毎に記載しております。当社が提供しているサービスは次のとおりであります。
        a.   マネージドセキュリティサービス

         マネージドセキュリティサービスで提供している商品は、VSRを利用した統合型インターネットセキュリティ
        サービスとデータのバックアップサービス(VDaP)の2種類があります。
         (a)VSRを利用した統合型インターネットセキュリティサービス

          インターネットからの攻撃や内部ネットワークへの侵入行為、またウィルスの感染やデータの盗用といった
         各種の脅威から企業のネットワークを守り、安全にインターネットの利用を行えるようにする総合的なネット
         ワークセキュリティを提供するものです。
          当社の統合型インターネットセキュリティサービスでは、ファイアウォール、IDS(不正侵入検知システ
         ム)、ADS(自動防御システム)などの多様なセキュリティ機能を1台に統合した自社開発のネットワークセ
         キュリティ機器VSRをインターネットとユーザーの社内ネットワークとの間に設置し、攻撃や侵入行為、ウィル
         スといった脅威を取り除くいわばフィルタとして作動します。VSRは、当社データセンターで稼働する独自の運
         用監視システムにより自動的に管理・監視され、運用情報の統計情報や各種アラートが人手を介することなく
         リアルタイムに処理されます。統計情報やアラートはコントロールパネルと呼ぶレポーティング機能により、
         インターネットを介してユーザー企業の管理者にリアルタイムに提供されます。また、当社では24時間365日の
         サポートセンターを構築しており、国内全都道府県に対応した保守網並びに機器の設定変更等の運用支援体制
         を構築しております。
          従来は、前述のようなセキュリティシステムを導入するには、各種のセキュリティ機器を購入し、これらを
         自社で導入、メンテナンスする必要がありました。そのためには高度な技術を有する技術者や、高額な投資を
         要求されることから多くの企業では十分なネットワークセキュリティ対策を導入することが困難な状況でし
         た。また、セキュリティシステム導入後も監視やアラートへの迅速な対応、ソフトウエアのアップデートなど
         の運用面での負担は非常に大きい状況でした。
          当社のサービスではVSRが1台で多様なセキュリティ機能を提供します。機器の購入は不要でレンタル機器に
         てセキュリティシステムを導入することができます。また、セキュリティ機能ごとに月額費用が設定されてお
         り、ユーザー企業は多様なセキュリティ機能の中から必要なオプションを選択することができ、VSRは様々な
         ニーズに対応可能です。ユーザーは、                  契約の開始時点のみ発生する初期費用及び                    月額費用を払うだけで、コン
         トロールパネルの利用や設定変更、ソフトウエアのアップデート、監視や                                  出張対応による現地での           保守など、
         ネットワークセキュリティの運用に際して必要となる殆どの工数を当社に委託することができ、業務負担を低
         減することができます。
          このように、当社の統合型インターネットセキュリティサービスは、ネットワークセキュリティの導入から
         管理、運用・保守までをサービスとしてワンストップで提供し、ユーザーから初期費用及び定額の月額費用を
         徴収する積み上げ型のビジネスモデルとなっております。
          ユ  ーザーは、自社で専門技術を持つIT責任者を設置することが困難な中堅、中小企業がメインです。2020年
         1月末で2,912社に導入され、7,258拠点(VSR設置場所数)の日本全国で稼働しております。
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          当社のVSRは自社開発品です。自社の技術者やシステムインテグレーター(SIer)(                                       *1  )を通じてセキュリ
         ティ機器を導入・運用する企業は、海外の仕様書を見ながら初期設定やカスタマイズを施し、自社で定期的な
         ソフトウエアのアップデートを行い、トラブル発生の際には海外メーカーに数日間かけて問い合わせるなど、
         一般的には多大な労力と時間を必要とします。当社は自社開発品を初期導入から運用・保守までワンストップ
         で提供しているため、迅速な対応が可能となっております。                            不具合やトラブルは、顧客(エンドユーザー)か
         ら当社又は販売代理店への問い合わせのほか、当社がリモート監視により能動的に検知してサポートを行って
         おります。運用・保守は、当社のエンジニアが可能な限り、遠隔操作により対処します。ハードウエア等の故
         障については、業務委託先の倉庫等全国74か所(2020年1月末)に在庫を配備し、4時間以内の駆け付け目標
         により機器交換に迅速に対応しております。
        ( *1  ) システムインテグレーター(SIer)とは、                    情報システムの設計、構築、運用等の業務を顧客より請け負う
            情報通信企業を言います。
         (b)データのバックアップサービス(VDaP)

          一般的に     企業の大切なデジタルデータが、インターネットの脅威から隔離され、障害が発生した場合でもそ
         れまでの事業の継続性を担保することが、企業の大きな課題となっております。
          国内データ保護ソリューション市場(注1)は、2017年の879億円から2022年には982億円に拡大すると予測
         されています。そのうちデータのバックアップサービス(注2)は89億円から169億円に成長するとされており
         ます。(出所:IDC「国内データ保護ソリューション市場予測、2018年~2022年」2018年9月発行)
         (注1)データ保護ソリューションは、ソフトウエア(データ保護/リカバリーソフトウエア)、サービス(ク
             ラウドベースのバックアップサービス)、ハードウエア(データ保護向け外付型エンタープライズスト
             レージシステムとテープストレージ)を含んでおります。
         (注2)バックアップサービスは、クラウドベースのバックアップサービスであり、ユーザーが保有するクライ
             アントPCやサーバーのデータ保護をSaaS(Software                        as  ▶ Service)として提供するものと、IaaS
             (Infrastructure         as  ▶ Service)、PaaS(Platform             as  ▶ Service)で稼働しているシステムのデータ
             保護オプションを提供するサービスの両方を含んでおります。
          当社のバックアップサービスは、               ハードウエア      の機器   にバックアップデータが保存される                 VDaPとデータセン
         ターへの    保存  を組み合わせたバックアップサービスとなっております。一時的に企業のデジタルデータをVDaP
         にバックアップした後に、自動的にデータセンターへもデータを転送することで、より一層の耐障害性を高め
         ております。バックアップデータの保持は、                     最新及び過去のデータがバージョン                 管理されたデータとして保持
         しております。データの復旧を行う際にも、お客様が利用しやすいインターフェースを提供することで、必要
         なデジタルデータを簡単に選択して、復旧することができます。
          VSRを利用した統合型インターネットセキュリティサービスでの、監視/運用サービスでの経験を活かし、機
         器の設置、障害時の対応に関しても、その仕組みを活かすことで効率的に全国をカバーしたサービス提供を実
         施しております。
        b.インテグレーションサービス

         当社のインテグレーションサービスには、中小企業向け統合セキュリティ機器(UTM)であるVCR                                            (Vario
        Communicate      Router)    の販売とネットワーク機器の調達や構築を行うネットワークインテグレーションサービス
        (以下、IS)があります。
         (a)VCR

          サイバーセキュリティ基本法の改定といった法規制の影響もあり、より小規模(従業員数50名未満)の事業
         者やクリニックなどでセキュリティ意識が高まっていることを受け、セキュリティアプライアンス機器である
         VCR  の販売も行っております。VCRは、マネージドセキュリティサービスと異なり、中小企業を専門とする販売
         代理店を通じて、UTM製造の世界有数の企業であるSOPHOS                           Ltd.の製品を自社ブランドとして輸入し、エンド
         ユーザーに販売する事業として実施しております。なお、販売した機器、ハードウエア障害などについては、
         当社又は販売代理店のサポート窓口経由で、メーカーが保証期間に亘りサポートしております。
         (b)ネットワークインテグレーションサービス(IS)

          統合型インターネットセキュリティサービスでは、                        外部へのアクセスを可能にするインターネットと社内の
         ネットワークの境界を監視する              ゲートウェイとして当社機器を設置することから、企業よりゲートウェイ周辺
         で利用するネットワーク機器の調達や設定、インターネットへの接続全般の設計や構築のニーズがあります。
         そのため、     通信  ネットワーク      及び機器等の導入のための設計、調達、構築を                      専門に行う人員を配置し、ネット
         ワークの設計/調達/構築全般を実施し、企業ネットワーク領域全般への業容拡大を図っております。なお、                                                  販
         売した機器、ハードウエア障害などについては、当社又は販売代理店のサポート窓口経由で、メーカーが保証
         期間に亘りサポートしております。
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         [事業系統図]

        当社の事業系統図は以下のとおりです。
        注:販売代理店との間の契約では、一部、顧客(エンドユーザー)と当社が直接代金の授受及びサポートを行う契







          約があります。
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      4【関係会社の状況】
        当社の株式過半数を保有するアイ・シグマ事業支援ファンド2号投資事業有限責任組合は企業会計基準                                               適用指針
       第22号「連結財務諸表における子会社及び関連会社の範囲の決定に関する適用指針」16項(4)の規定により、「連
       結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」に基づく親会社には該当しません。
        なお、当社が採用するIFRSにおいては、アイ・シグマ事業支援ファンド2号投資事業有限責任組合が親会社とな
       ります。
      5【従業員の状況】

       (1)提出会社の状況
                                                   2020年1月31日現在
        従業員数(人)              平均年齢(歳)             平均勤続年数(年)              平均年間給与(円)

            71 (1.5)             39.4              5.4           6,912,438
      当社はインターネットセキュリティサービス事業の単一セグメントであるため、サービス別に記載しております。

               サービスの名称
                                           従業員数(人)
                                              31        (―)
      マネージドセキュリティサービス
                                               6       (1.2)
      インテグレーションサービス
                                              34       (0.3)
      その他
                                              71       (1.5)
                  合計
      (注)1.従業員数は、就業人員数であります。
         2.  臨時雇用者数(パートタイマー、人材会社からの派遣社員を含む。)は年間の平均人員を( )外数で記載
           しております。
         3.平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
       (2)労働組合の状況

         当社において労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しております。
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     第2【事業の状況】
      1【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
        文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社が判断したものであります。
       (1)  経営方針

        当社は   「インターネットを利用する全ての企業が安心で快適にビジネスを遂行できるよう、日本そして世界へ全力
       でサービスを提供する。」を経営理念として掲げ、以下の                           経営方針のもとに事業を推進しております。
        a.マネージドセキュリティサービスの範囲拡大

         統合型インターネットセキュリティサービスの提供基盤を見直し、業務プロセスや設定作業の自動化を推進し、
        より効率的なマネージドサービス基盤への刷新を実行することで、サービス提供範囲を拡大します。
        b.未来を見据え、お客様の戦略に関与する

         従来は当社サービスの販売に主眼を置く営業スタイルでしたが、お客様のニーズを把握し、課題を解決する提案
        型の営業組織へ転換し、お客様それぞれに必要なサービスを最適なタイミングで提供することを目指します。ま
        た、そのための人材育成/強化にも努めてまいります。
        c.人材育成強化

         未来に向けて、テクノロジーを理解し事業を推進できる人材を育て、多様な人材が各々の力を最大限発揮できる
        ことを目指します。
       (2)  経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標

        当社はIFRSに基づく売上収益及び営業利益を経営目標の達成状況を判断するための客観的な指標としております。
       (3)  経営環境と経営戦略等

        当社がビジネスを展開するセキュリティサービス市場は、昨今のランサムウェア被害に代表されるような、多様化
       するサイバー攻撃被害を受けて需要が拡大しております。
        セキュリティサービス市場は、高度なセキュリティ対策を必要とするものの、自社での運用・管理が困難である企
       業がセキュリティベンダーへ運用や監視をアウトソーシングする傾向にありサービス利用の拡大に繋がっています。
        市場規模としては、2018年度の2,116億円から2023年度には約2,759億円に拡大し、年平均成長率5.5%で推移する
       と予測されており        ます。(出所:㈱富士キメラ総研「2019ネットワークセキュリティビジネス調査総覧(市場編)」
       2019年10月25日発行)
        このような市場環境の中、当社のインターネットセキュリティサービス事業は、ネットワークセキュリティの導入
       から管理、運用・保守までをサービスとしてワンストップで提供し、ユーザーから定額の月額費用(初期費用含む)
       を徴収するリカーリングレベニューモデルとなっており、安定した収益が稼得できる事業基盤を有しております。今
       後もセキュリティ環境の変化に呼応したサービス及び製品の充実を図ってまいります。
        具体的には、主要サービスである、マネージドセキュリティサービスにつきましては、販売代理店との関係強化と
       各販売代理店内での当社サービスのシェア拡大、また、                          中部圏の販売代理店との強化を図るため専任の担当者を置き
       売上の拡大を目指します。
        インターネットセキュリティ機器販売では、新規モデルへの更新を行い、追加機能による単価の増額を図ってまい
       ります。また、特定の販売代理店へ依存することなく、新規販売代理店の開拓を実施し売上拡大を目指します。
        さらに、継続的に新規サービス開発を実施することで、一層の収益向上を目指します。
       (4)  事業上及び財務上の対処すべき課題

        当社が対処すべき課題は以下のとおりです。
        a.ガバナンス体制の強化
         従来はサービス単位で部門が細かく存在しそれらを機能的に取りまとめる部門が存在しておらず、会社を組織
        的、効率的に運営していく上で支障がありました。2018年4月より、技術、営業、管理の3本部制へ移行し、各本
        部に期待される役割と責務を明確化し、迅速に事業を推進するための経営管理体制へと刷新いたしました。また、
        2019年3月に、監査役会が設置され、独立性の高い社外役員による経営監視が行われる体制を整備いたしました。
        今後、持続的な成長と企業価値の一層の向上のために、ガバナンス体制の強化を図っていくことが重要であると考
        えております。
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        b.人材の育成・確保
         IT  の技術革新に伴い、         情報セキュリティに対するニーズは拡大                   しておりますが、        専門性を有する高度なセキュリ
        ティ人材は不足しております。当社は、このような状況に対処するために、従業員の技術力向上に向けVario
        Master制度     (*)の    拡充、メンター制度の導入による新卒採用者の長期定着への取り組み、表彰制度の改善などを
        行い、継続して教育を行い、高度な人材の育成を行ってまいります。
        (*)Vario      Master制度とは、当社サービス、製品の知識習得度合いをレベル別に判定する制度のことです。
        c.業務の効率化

         需要が拡大する情報セキュリティ分野において、あらゆる変化を察知し、収益拡大の機会を捉えて実現していく
        ために、当社は、限られたリソースを効率よく活用する必要があります。中期経営計画のもとで、各本部にて業務
        最適化のための業務プロセスの改善と効率化を図ってまいります。
        d.事業領域の拡大

         従来は外部からの脅威に対して社内の情報資産を守るセキュリティ対策が中心でしたが、働き方改革をはじめと
        する労働環境の変化、あらゆる機器がインターネットに繋がるIoT(Internet                                    of  Things)の進展により、セキュリ
        ティの脅威は社内にも存在するようになりました。このような環境下、企業は情報資産の状況を把握し、セキュリ
        ティに問題のある情報機器は接続を遮断、また、対策の必要な端末はセキュリティを施すなど、社内に接続される
        情報端末のセキュリティ管理も重要性を増しております。
         当社は、外部の脅威から社内の通信ネットワークを保護する境界監視から、社内に存在する脅威から社内ネット
        ワークを保護するセキュリティサービスまでを事業エリアの対象とし、より安心で安全なインターネット環境を提
        供できるよう事業領域を拡大してまいります。
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      2【事業等のリスク】
        本書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある
       事項には、以下のようなものがあります。また、必ずしもそのようなリスク要因に該当しない事項につきましても、
       投資者の投資判断上、重要であると考えられる事項につきましては、投資者に対する積極的な情報開示の観点から以
       下に開示しております。当社は、これらのリスクの発生可能性を十分に認識した上で、発生の回避及び発生した場合
       の対応に努める方針でありますが、当社株式に関する投資判断は、本項及び本項以外の記載事項を慎重に検討したう
       えで行われる必要があると考えております。
        なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社が判断したものであり、将来において発生の可能
       性があるすべてのリスクを網羅するものではありません。
       1.事業環境

       ①市場の動向について
        当社の主たる事業領域であるネットワークセキュリティ市場は、急速な技術的革新、ユーザー企業のニーズの多様
       化、頻繁な新商品やサービスの登場、業界標準の急速な進化を特徴としております。このような変化に当社が対応す
       ることができない場合、当社の業績に影響を与える可能性があります。
       ②企業の設備投資の動向について

        企業におけるネットワークセキュリティの維持向上に対する重要性は日々高まっており、関連する設備投資は今後
       さらに増加するものと考えております。しかしながら、景気の動向等により設備投資が抑制された場合は、当社の業
       績に影響を与える可能性があります。
       ③ユーザー企業のニーズ変化について

        当社はセキュリティ機器の開発・製造及び販売に付随して、運用監視等の保守サービスの提供を行っております。
       セキュリティサービスは、技術的に高い専門性を要求される事業領域であり、当社のような総合的なネットワークセ
       キュリティサービスのアウトソーシングサービスの需要が拡大するものと考えております。しかしながら、今後ユー
       ザーのニーズが機器の購入を伴わないクラウドサービス等に変化した場合、当社の業績に影響を与える可能性があり
       ます。
       ④法制度の変更について

        当社事業を規制する主な法規制として、「電気通信事業法」があります。当社は電気通信事業者として総務省へ届
       出により登録をしており、通信の秘密の保護等の義務が課されております。                                   現在のところ、当社の事業に対する同法
       による規制の強化等が行われるという認識はありませんが、社会情勢の変化等により、万が一、かかる規制の強化が
       なされた場合には、当社の事業展開に影響を及ぼす可能性があります。また、                                    当社がこの関連法令に抵触した場合、
       業務停止命令や登録取消し等の行政処分を受けることも想定され、このような場合には当社の業績及び財政状態に影
       響を及ぼす可能性があります。
       ⑤競合他社の進出について

        当社では、自社開発のセキュリティ機器を活用し、主力事業としてセキュリティサービスを提供しております。当
       社が提供するセキュリティサービスは、技術的、価格的に参入障壁が高い状況であると判断しておりますが、今後登
       場する新たな製品やサービスに対して、技術的、価格的な優位性を保持し続ける保証はありません。当社が、これら
       の優位性を喪失した場合、当社の業績に影響を与える可能性があります。
       ⑥各種認定及び業界自主規制の変更について

        当社では、事業を推進するうえで有益となる各種認定の取得や所属する業界での自主規制の内容により、既存製品
       の陳腐化あるいはその対応に要する開発コストの増大を招く可能性があります。特に現在認定を受けているICSA認定
       は、セキュリティに関する認定であるが故に積極的に内容が変更されるものであり、有効期間も1年と短いことか
       ら、これを維持するためには継続的な開発が要求されます。当社がこれらの変更に対応できない場合、当社の業績に
       影響を与える可能性があります。
       ⑦技術革新等への対応について

        当社の主たる事業領域であるネットワークセキュリティ市場は、技術革新の著しい市場であり、競争力維持のため
       に継続した研究開発が要求されます。当社が市場の技術革新に対応できない場合、また、研究開発体制を維持できな
       い場合は、既存製品の陳腐化あるいは技術革新に対応するための開発コストの増大を招く可能性があります。この場
       合、当社の業績に影響を与える可能性があります。
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       2.事業遂行上のリスクについて
       ①情報管理体制について
        当社は、2016年6月20日に、情報セキュリティマネジメントの国際規格である「ISO20000」の認証を取得し、2017
       年12月1日には「ISO/IEC 27001:2013」「JIS                       Q 27001:2014」を更に取得し、当社のユーザー、役員及び従業員の
       個人情報をも含めた社内の情報管理には十分な注意を払っております。具体的には、社内システムは複数のファイア
       ウォール、アンチウィルスシステム、メールチェックシステム等により保護され、セキュリティの信頼性を高めてお
       ります。また、主要サーバーは複数台で稼働させる方式をとっており、厳重に管理された複数のデータセンターに設
       置され、事故、障害時に迅速に回復できるよう運用しております。
        また、ユーザー保守データは、社内ネットワークへのパスワードのみならず、それぞれのサーバーデータへのアク
       セスも制限されており、社外からのサーバーへのアクセスも暗号化されたシステム構成となっております。
        さらに、当社は、プライバシーマークを取得し個人情報の管理体制を強化するとともに、すべての役員、従業員と
       の間において入社時及び退職時に機密保持にかかる「秘密保持契約書」を個別に締結するなど、情報の漏洩の未然防
       止に努めております。
        しかしながら、意図せざるシステム障害、誤操作、外部からの侵入や攻撃等によるデータの漏洩などが生じ、当該
       情報漏洩に起因して第三者に何らかの損害が発生した場合には、当社が損害賠償請求を受ける可能性があります。ま
       た、当社の信用が失墜し、当社の業績に影響を与える可能性があります。
       ②機器の調達リスクについて

        当社は、セキュリティサービスの基幹となる自社開発のセキュリティ機器VSRの製造を台湾のメーカー2社へ委託
       しております。また、中小規模企業向けに販売しているセキュリティ機器VCRについては、イギリスのメーカー1社
       から調達しています。これらの製造委託先又は調達先の経営方針の変更や、M&Aによる組織変更により、当該企業で
       の製造又は調達が困難となった場合、代替の候補先からの調達を想定しておりますが、企業の選定から製造、検証ま
       で一定の期間を要することから、当社の業績に影響を与える可能性があります。
       ③当社提供サービスの不具合について

        当社がユーザー企業に貸与・設置しているセキュリティ機器は、ユーザー企業が所有するネットワークとインター
       ネットとのゲートウェイに位置します。従いまして、当該機器に何らかの不具合が発生した場合、ユーザー企業にお
       いてインターネットの利用が不可能となる可能性があります。また、複数台のセキュリティ機器を集中的に管理する
       目的で当該機器と連動して動作するサーバー機器が当社データセンターに設置されております。これらのサーバーに
       おいて何らかの不具合が発生した場合、サービスの一部若しくは全部の提供が不可能となる可能性があります。
        以上を要因として、結果的にユーザーに対し機会損失を与える若しくは利益を逸失させる可能性があります。一般
       的にはシステム(ソフトウエア及びハードウエア)の不具合(いわゆるバグ)を完全に解消することは不可能とされ
       ておりますが、当社の重大な過失による不具合が発生した場合、不具合を修正するための費用が発生することが予想
       され、また、契約において免責事項を定めてはいるものの、ユーザーに機会損失等を与えた場合、当社の業績に影響
       を与える可能性があります。
        また、当社が提供するシステム若しくはサービスに重大な過失による不具合が発生した場合、セキュリティサービ
       スを提供する企業としてのレピュテーションが低下する可能性が高く、今後の事業計画の遂行が予想どおりに進まな
       い可能性があります。
       ④当社従業員又は業務委託先の過失によるサービスの不具合について

        当社がユーザー企業に設置しているセキュリティ機器は、当社又は業務委託先の技術員により設定や運用が行われ
       ております。当社又は業務委託先の技術員スキルや習熟度の向上のために定期的な指導を実施しておりますが、これ
       ら技術員の過失により設定や運用を誤って行う可能性は否定できません。万が一、設定等の誤りにより、インター
       ネット利用の際に不具合が生じる、又は利用不可能となる、若しくは外部の第三者によってユーザー企業のネット
       ワークへ侵入される等の事故が発生した場合、ユーザー企業に機会損失を与える、利益を逸失させる、若しくは信頼
       を失墜させる可能性があります。
        当社では、販売代理店との間で委託業務内容及び手数料等の取引条件を定めた契約書、並びにユーザー企業向けの
       約款において免責事項並びに損害賠償額を定めてはいるものの、このような状況が発生した場合、当社の業績に影響
       を与える可能性があります。また、セキュリティサービスを提供する企業としてのレピュテーションが低下し、当社
       の業績に影響を与える可能性があります。
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       ⑤インターネット接続及びデータセンターについて
        当社は、ユーザー企業に当社が設置したセキュリティ機器と、データセンターに設置している当社機器との間でイ
       ンターネットを経由した常時通信を行うことにより、動作の監視や設定変更、統計情報の収集等の運用管理を行って
       おります    。また、ユーザーに対してはインターネットを通じて各種統計情報等を提供しており、ユーザーからの機器
       の設定変更等の各種依頼やサポートに関するお問い合わせ等もインターネットを通じて行っております。このため、
       当社が利用するデータセンターやインターネット回線に何らかの問題が発生し、セキュリティ機器の継続的な運用が
       不可能となる若しくはインターネットへの接続が失われた場合、サービスの一部又は全部の提供が継続できない可能
       性があります。ユーザー企業向けの約款において免責事項並びに損害賠償額を定めてはいるものの、このような状況
       が発生した場合は、当社の業績に影響を与える可能性があります。
       ⑥特定の販売代理店への依存について

        当社の提供するセキュリティサービス事業は、販売代理店を経由した取引が主であり、2019年2月期において、売
       上高の63.9%を上位5社の販売代理店に依存しております。当社は、販売代理店各社と委託業務内容及び手数料等の
       取引条件を定めた契約書において、継続的に当社サービスを提供する旨の契約を締結しております。今後とも各販売
       代理店とは良好な関係を構築し、安定した売上の計上が行えるものと認識しておりますが、各社の販売方針の変更や
       当社との関係が悪化した場合には当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。また、M&A等により販売代理店が統
       合され、取扱商品が変更された場合、当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。
       ⑦人材の確保・定着について

        当社は、ネットワークセキュリティ事業を展開して行くためには、専門性の高い優秀な人材を継続的に採用・育成
       することが重要であると考えております。しかしながら、少子化による新卒採用の売り手市場化、一定水準以上の技
       術力を持つエンジニア不足により採用が困難な状況が続いております。新卒採用者に対する研修やOJTによる育成を
       図っておりますが、一方で定着率が課題となっており、福利厚生制度の充実やメンター制度、ストック・オプション
       の発行等の施策をすすめて定着率の向上を図っております。
        しかし、当社が必要とする人材を採用又は育成できず、また、優秀な人材の流出を防止できない場合には、当社の
       業績に影響を及ぼす可能性があります。
       ⑧知的財産権等について

        当社は、保有する知的財産権、並びに業務スキル・ノウハウ等の企業秘密の社内管理体制を強化しております。ま
       た、ユーザー企業向けの約款において、当社の許可なく第三者に賃貸、貸与、サブライセンス、リース、分解、リ
       バースエンジニアリング等の行為を行うことができない旨をエンドユーザーに明示しております。
        しかしながら、技術革新に伴い、当社が保有する知的財産権が陳腐化するリスクがあるほか、何らかの要因により
       当社の企業秘密が不正に開示又は流用されるリスクがあります。また、当社の知的財産が侵害されるリスク、若しく
       は当社が第三者の知的財産を侵害し、それに基づき差止請求、損害賠償請求及び補償金請求訴訟等を提起されるリス
       クがあり、これらのリスクが顕在化した場合には、当社の業績に影響を与える可能性があります。
       ⑨為替変動リスクについて

        当社は、セキュリティサービスの基幹となるセキュリティ機器の                               輸入  を台湾、イギリスの企業に依存しており、外
       貨建てで購入しているため、為替相場の変動により円換算による仕入価格に変動が生じ、原価率が上昇する可能性が
       あり、当社の業績に影響を与える可能性があります。
       ⑩製品(ソフトウエア)等の開発について

        当社では、技術本部において開発計画に基づき製品(ソフトウエア)等の開発を行っております。開発した製品
       (ソフトウエア)等において不具合が発生した場合、追加コストが発生し、また、その不具合を適切に解決できない
       場合、当社の信頼が損なわれることとなるため、当社の業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        また、開発した製品(ソフトウエア)等がユーザー企業に設置・販売するのに十分な品質が確保されていないと判
       断された場合、追加の開発・検証作業等行うこととなり、製品                             (ソフトウエア)        等の設置・販売開始時期が遅延し、
       当社の業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        さらに製品(ソフトウエア)等の開発期間は長期に及ぶこともあるため、その間のユーザー企業のニーズの動向又
       は当社の売上計画の変化、もしくは当初想定していた以上の技術革新があった場合等に、当該製品(ソフトウエア)
       の設置・販売開始前に開発を中止することもあるほか、当初販売計画どおりの設置・販売ができない場合には想定ど
       おりの収益を獲得できず、当該製品(ソフトウエア)等の開発に要したコストを回収することができなくなり、ソフ
       トウエアの減損が発生する可能性があります。これらの事象が発生した場合、当社の業績及び財政状態に影響を及ぼ
       す可能性があります。
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       3.事業体制(会社組織)について
       ①経営者への依存について
        当社の代表取締役社長である稲見吉彦は、当社の企業運営全般にわたり大きく関与しております。当社では、取締
       役会や重要会議等における役員や本部長間の意思疎通等を通じて、経営リスクの軽減に努めておりますが、同人が当
       社を離れるような事態が生じた場合、当社の企業運営に大きな影響を与える可能性があります。
       ②組織的経営について

        当社の持続的な成長及び長期的な企業価値向上を可能にするためには、中期経営計画達成のための計画立案とその
       実行、進捗管理及び改善実施のPDCAとモニタリングを通して、新規開発を行っていかなければならないと考えており
       ます。そのためには、特定の個人に依存した経営ではなく、業務執行を行う本部・事業責任者が、迅速な意思決定を
       行うとともに、本部間の連携をとおして全社的な問題発見・解決を図ることができる次世代マネジメント人材として
       成長していくことが必須となっております。
        そのためには、マネジメントスキル向上のための研修や実務経験を有した外部人材の登用が必要となっております
       が、今後必要な人材の育成・確保ができなかった場合、当社の事業計画の推進に支障をきたし、当社の業績に影響を
       与える可能性があります。
       ③小規模組織について

        当社は2020年1月末現在、役員10名、従業員71名と会社規模が小さく、内部管理体制もこの規模に応じたものと
       なっております。組織体制は、今後の事業戦略や人員計画に応じて機動的に改編してまいりますが、当社の持続的な
       成長及び長期的な企業価値向上を可能にするためには、現在の人員数は必ずしも十分ではなく、今後の事業拡大に備
       え、人員の拡充が重要であると考えています。
        しかし、当社が必要とする人材を事業の拡大に合わせて確保するのは容易ではなく、適切かつ十分な人的・組織的
       対応ができなかった場合、また、既存の社員が社外に流出した場合には、事業規模の拡大に支障をきたし、当社の業
       績に影響を及ぼす可能性があります。
       ④当社ノウハウの社外流出について

        当社は、開発するソフトウエア及びハードウエア、並びにサービス運営に関するノウハウを融合することにより競
       争力を維持しており、今後当社の事業拡大のコアコンピタンスになっていくものと認識しております。そのため、従
       業員との間において秘密保持契約の締結、セキュリティカードによるオフィススペース並びにサーバールームへの入
       室制限及び入退室管理の実施を行うとともに、ストック・オプションの発行等により人材の定着を図っております。
        しかし、今後中核人材の社外流出や情報漏洩等により、上記ノウハウが社外に流出した場合、当社の事業運営又は
       事業拡大に大きな影響を及ぼす可能性があります。
       4.その他

       ①のれんの減損について
        当社で認識されているのれんは、2016年9月1日に株式会社BAF5が旧バリオセキュア株式会社に対して行った
       企業結合により計上されたものです。当該のれんについては、将来の収益力を適切に反映しているものと判断してお
       りますが、当社の将来の収益性が低下した場合には、当該のれんについて減損損失を計上するため、当社の業績に重
       要な影響を及ぼす可能性があります。なお、日本基準において、のれんの償却についてはその効果の及ぶ期間を見積
       り、その期間で償却しております。
        参考情報として、IFRSでは2019年11月30日現在、のれんを5,054,613千円計上しており、IFRSに基づく総資産額に
       占めるのれんは72.7%となっております。                    これらののれんは非償却性資産であるため、当該のれんについて減損損失
       を計上した場合、日本基準に比べて当社の業績に重要な影響を及ぼす可能性があります。
        また、当社では、のれんの減損に係るリスクを経営陣にて認識しており、リスク管理委員会にてモニタリングを行
       うとともに、のれんの減損に係るリスクを低減するため、事業の収益力強化に努めており、主に以下の取組みを実施
       しております。
        ・リカーリングレベニューモデルによる収益拡大
          当社の売上収益の85.7%(2019年2月期)は、リカーリングレベニューモデルにより構成されており、解約が
         生じない限りは次月以降も継続して収益が積み上がります。当社は新規顧客の契約金額及び解約金額の推移を重
         視し、新規と解約の差額である積み上がりの金額を増加させるために、新規商材の投入による新たなオプション
         サービスの提供や提案営業、各販売代理店との関係強化、各販売代理店内での当社サービスのシェア拡大を通じ
         て安定した収益の稼得を目指しております。
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        ・ 部材の共有化に依る調達コストと在庫の削減
          当社は、マネージドセキュリティサービスで利用する機材の共通化を図っております。複数のサービスやモデ
         ルで機材を共通化することで、仕入れの際のロット数が増え、調達コストの低減や、異なるサービスやモデルの
         在庫を保管する必要がないため、滞留在庫のリスクを減少させることが可能となります。
        ・オペレーションコストの継続的な見直しと生産性の向上
          業務委託先における人員リソースの最適化を委託先企業と継続して実施しております。当社VSRを顧客(エン
         ドユーザー)へ提供する際のネットワークや機器に関する初期設定業務の自動化/システム化を進めることで、
         コストの低減に努めております。
       ②多額の借入、金利の変動及び財務制限条項への抵触について

        当社は、金融機関を貸付人とする借入契約を締結し多額の借入れを行っており、2019年11月30日現在での日本基準
       に基づく総資産額に占める有利子負債比率は44.2%(IFRSに基づく総資産額に占める有利子負債比率は39.3%)と
       なっております。当該借入金は、元本が変動金利となっているため、市場金利が上昇する場合、当社の経営成績に影
       響を及ぼす可能性があります。
        また、当社は、かかる借入れがあることから、機動的な資金調達の妨げとなり、当社より財務基盤の充実した競合
       他社との競争に不利になり、当社の業績に影響を与える可能性があります。
        さらに、当社が締結している借入契約には、財務制限条項が付されております。かかる財務制限条項に抵触する場
       合、貸付人の請求があれば当該契約上の期限の利益を失うため、ただちに債務の弁済をするための資金の確保が必要
       となり当社の財政状態及び資金繰りに影響を及ぼす可能性があるとともに、かかる資金の確保ができない場合は、当
       社の存続に悪影響を及ぼす可能性があります。なお、財務制限条項は、                                 後記「第5 経理の状況 1 財務諸表等 
       (1)財務諸表 注記事項(貸借対照表関係)」及び「第5 経理の状況 1 財務諸表等 (2)国際会計基準に
       よる財務諸表 財務諸表注記 15.借入金」に記載しております                             。
        当社では、金利上昇に係るリスクと財務制限条項への抵触による一括返済リスクに対応するため、主に以下の取組
       みを実施しております。
         1)収益性を重視した経営管理が行われていること
          当社は持続的な成長により安定した収益を獲得していくことが重要と考えており、売上収益、営業利益を重要
          な経営指標として収益性の管理を行っております。週次開催のマネジメント連絡会において、経営陣との間で
          売上収益、営業利益等の情報共有を図り、課題等に対して迅速な対処を行う体制としております。
         2)財務バランスを意識した投資計画、資金計画の立案と実行を行っていること
          当社は借入金の返済を計画的に実行するとともに、中長期の事業成長に向けた設備投資を手元流動性資金のバ
          ランスを勘案して実施しております。設備投資は、収益性とコスト削減効果を毎期、適切にモニタリングしな
          がら実施しております。
         3)金利条件及び財務制限条項に係る金融機関との交渉を継続して行っていること
          当社は金融機関との取引関係は良好でありますが、金利の市場動向や当社の業績及び信用力から妥当な水準の
          金利条件及び財務制限条項について継続して交渉を行い、財務リスクの低減に努めております。
       ③アイ・シグマ・パートナーズ株式会社との関係について

        当社は、アイ・シグマ・パートナーズ株式会社が管理・運営する、アイ・シグマ事業支援ファンド2号投資事業有
       限責任組合及びアイ・シグマBAF役職員ファンド5アイ組合からの出資を受けており、本書提出日現在において、
       両ファンドで当社発行済株式総数の100%を保有しております。また、当社の社外取締役である                                            福嶋  恵理子がアイ・
       シグマ・パートナーズ株式会社の委託先であるアイ・シグマ・キャピタル株式会社から派遣されております。
        アイ・シグマ・パートナーズ株式会社の今後の当社株式の保有方針及び処分方針によっては、当社株式の流動性や
       市場価格等に影響を及ぼす可能性があります。
       ④新株予約権の行使による株式価値の希薄化について

        当社は、新株予約権(以下「ストック・オプション」という。)制度を採用しております。当該制度は、当社の役
       員及び従業員に対して、企業価値向上に対する意欲や士気を高めること等に有効な制度と認識しております。また、
       今後においてもストック・オプション制度を活用する可能性があり、現在付与しているストック・オプションに加
       え、今後も付与されるストック・オプションについて権利行使された場合には、当社の1株当たりの株式価値は希薄
       化し、株価形成に影響を与える可能性があります。
        本書提出日現在でストック・オプションによる潜在株式数は360,460株であり、発行済株式総数3,726,600株の
       9.67%(小数点以下第3位を四捨五入)に相当しております。
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       ⑤自然災害等について
        当社は、     多数の製品在庫を販売代理店や多くの業務委託先の倉庫等に預けており、また複数の拠点にデータセン
       ターを設けておりますが           、地震や台風等の自然災害、テロ攻撃、システムトラブル又は伝染病といった事象が発生
       し、当社がそれらの影響を受けた場合、当社の業績に影響を与える可能性があります。
        当社では複数の拠点にデータセンターを設けたり、システムの一部をクラウドで管理したりするなど、リスクの分
       散を図っておりますが、当社の拠点・地域において、これら自然災害等が発生した場合には多大な損害を被る可能性
       があり、当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。
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      3【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
      (1)経営成績等の状況の概要
        当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー(以下「経営成績等」という。)の状況の概要は次のとおりで
       あります。
       ①財政状態の状況

        第4期事業年度(自 2018年3月1日 至 2019年2月28日)
        日本基準に準拠した当事業年度における財政状態の状況は以下のとおりであります。
        (資産)
         当事業年度末における資産の残高は、6,003,264千円となり、前事業年度末に比べ170,496千円減少しました。こ
        れは主に、大型案件のためVSRの仕入により貯蔵品が41,564千円、VCRの新商品の仕入により商品が35,190千円増加
        し、借入金の返済等により現金及び預金が62,707千円減少、のれん償却額等により無形固定資産が256,243千円減
        少したことによります。
        (負債)

         当事業年度末における負債の残高は、3,670,973千円となり、前事業年度末に比べ405,903千円減少しました。こ
        れは主に、VCRのライセンス付きソフトウエアの売上高の未充足分である前受金が24,794千円増加し、未払法人税
        等が51,261千円、返済により長期借入金が純額で400,000千円減少したことによります。
        (純資産)

         当事業年度末における純資産の残高は、2,332,290千円となり、前事業年度末に比べ235,406千円増加しました。
        これは当期純利益の計上により利益剰余金が235,406千円増加したことによります。
        参考情報として、IFRSに準拠した当事業年度における財政状態の状況は以下のとおりであります。

        (資産)
         当事業年度末における資産の残高は、6,658,796千円となり、前事業年度末に比べ54,169千円増加しました。こ
        れは主に、大型案件のためVSRの仕入及びVCRの新商品の仕入により棚卸資産が76,755千円及び契約履行コスト等の
        増加によりその他の非流動資産が51,295千円増加し、借入金の返済等により現金及び現金同等物が62,707千円減少
        したことによります。
        (負債)

         当事業年度末における負債の残高は、3,749,669千円となり、前事業年度末に比べ418,598千円減少しました。こ
        れは主に、未払法人所得税等が51,261千円、借入金の返済により借入金が355,907千円及びリース負債の返済によ
        りリース負債が61,598千円減少したことによります。
        (資本)

         当事業年度末における資本の残高は、2,909,127千円となり、前事業年度末に比べ472,767千円増加しました。こ
        れは主に、当期利益の計上により利益剰余金が453,093千円増加したことによります。
        第5期第3四半期累計期間(自 2019年3月1日 至 2019年11月30日)

         日本基準に準拠した当第3四半期会計期間末における財政状態の状況は以下のとおりであります。
        (資産)

         当第3四半期会計期間末における資産の残高は、6,112,801千円となり、前事業年度末に比べ109,537千円増加し
        ました。これは主に、運転資金の増加により現金及び預金が179,144千円、売上高の増加により売掛金が45,496千
        円及びソフトウエア開発による無形固定資産その他が70,577千円増加し、のれん償却額等によりのれんが171,872
        千円減少したことによります。
        (負債)

         当第3四半期会計期間末における負債の残高は、3,554,028千円となり、前事業年度末に比べ116,945千円減少し
        ました。これは主に、顧客企業から契約期間分の料金の一部を一括で受領すること等による前受収益が100,820千
        円及び主に、VCRのライセンス付きソフトウエアの売上高の未充足分である固定負債その他が37,857千円増加しま
        したが、賞与の支払いにより賞与引当金が19,232千円、返済により長期借入金が300,000千円減少したことにより
        ます。
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        (純資産)
         当第3四半期会計期間末における純資産の残高は、2,558,773千円となり、前事業年度末に比べ226,483千円増加
        しました。これは四半期純利益の計上により、利益剰余金が226,483千円増加したことによります。
        参考情報として、IFRSに準拠した当第3四半期会計期間末における財政状態の状況は以下のとおりであります。

        (資産)
         当第3四半期会計期間末における資産の残高は、6,951,659千円となり、前事業年度末に比べ292,863千円増加し
        ました。これは主に、運転資金の増加により現金及び現金同等物が179,144千円、売上収益の増加等により営業債
        権及びその他の債権が46,162千円、主にデータプロテクト事業の譲受によるのれんの発生によりのれんが33,129千
        円及びソフトウエア開発による無形資産が70,577千円増加し、主に、貯蔵品の固定資産への振替により棚卸資産が
        113,292千円減少したことによります。
        (負債)

         当第3四半期会計期間末における負債の残高は、3,638,040千円となり、前事業年度末に比べ111,629千円減少し
        ました。これは主に、顧客企業から契約期間分の料金の一部を一括で受領すること等によるその他の流動負債が
        121,039千円増加し、非流動負債の借入金が返済により273,352千円及びリース負債が返済により30,525千円減少し
        たことによります。
        (資本)

         当第3四半期会計期間末における資本の残高は、3,313,619千円となり、前事業年度末に比べ404,492千円増加し
        ました。これは主に、四半期利益の計上により利益剰余金が393,703千円増加したことによります。
       ②経営成績の状況

        第4期事業年度(自 2018年3月1日 至 2019年2月28日)
         当事業年度における我が国経済は、雇用・所得環境の改善が続くなかで、各種政策の効果もあって、緩やかな回
        復が続いております。一方、海外経済は、総じてみれば着実な成長が続いているものの、米中を中心とした貿易摩
        擦の懸念や金利政策の変動など、不確実性の高まりに留意が必要な状況にあります。
         情報通信の分野では、クラウドコンピューティングの利用拡大やIoT(Internet                                      of  Things)の普及など企業に
        おけるICT(情報通信技術)環境が変化することで、新たなセキュリティ脅威の発生や守るべき対象範囲が拡大し
        ており、あらゆる業種、規模の企業においてセキュリティサービスのニーズは増加しております。
         そのような状況下、当社は、「インターネットを利用する全ての企業が安心で快適にビジネスを遂行できるよ
        う、日本そして世界へ全力でサービスを提供する。」という経営理念のもと、当社独自の技術により開発、製品化
        したマネージドセキュリティサービスの強化、新機能の追加を行い、ラインナップの充実を図りました。
         社内体制においては、技術、営業、管理の3本部制を導入することで各本部のミッションと責任を明確化し、事
        業目標の達成に向けて経営管理体制の強化を図りました。また、情報セキュリティ分野においては、高度な専門知
        識を有する人材の獲得が困難になることが予想されることから、社員教育を体系的に再整理し、新卒・中途採用者
        の即戦力化、営業・技術社員の技術力向上を企図した「Vario                             Master制度」の継続的な運用を行い、知識の習得と
        業務経験を同時に積ませることで成長機会を創出し、人材の育成に努めました。
         これらの結果、日本基準に準拠した                当事業年度の業績は、売上高2,299,255千円(前年比3.3%増)、営業利益
        469,505千円(前年比14.9%減)、経常利益443,621千円(前年比12.6%減)、当期純利益235,406千円(前年比
        14.6%減)となりました。
         参考情報として、IFRSに準拠した当事業年度の業績は、                           売上収益2,299,255千円(前年比3.3%増)、営業利益
        716,027千円(前年比13.0%減)、税引前利益643,097千円(前年比24.8%減)、当期利益453,093千円(前年比
        24.1%減)となりました。
         なお、当社は、インターネットセキュリティサービス事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載は
        しておりません。
        第5期第3四半期累計期間(自 2019年3月1日 至 2019年11月30日)

         当第3四半期累計期間における我が国経済は、消費税増税や台風等の自然災害の発生により消費へ与える影響が
        不透明な状況ではありましたが、各種政策の効果もあり、緩やかな景気の回復が続いております。
         当社が属するセキュリティ業界では、セキュリティ脅威が高度化する中で、高度なセキュリティサービスに対す
        る需要が拡大しております。
         そのような状況下、当社では主力の統合型インターネットセキュリティサービスの受注が堅調に推移し、また、
        機器の提供及びネットワークの構築を行うインテグレーションサービスのニーズも高まり売上増に寄与しました。
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         以上の結果、日本基準に準拠した当第3四半期累計期間の業績は、売上高1,880,298千円、営業利益431,345千
        円、経常利益413,218千円、四半期純利益226,483千円となりました。
         参考情報として、IFRSに準拠した当第3四半期累計期間の業績は、売上収益                                    1,880,298千円       (前年同期比10.1%
        増)、営業利益618,162千円(             前年同期比     12.8%増)、税引前四半期利益568,163千円(                    前年同期比     15.2%増)、四半期
        利益393,703千円(        前年同期比     14.3%増)となりました。
         なお、当社は、インターネットセキュリティサービス事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載は
        しておりません。
       ③キャッシュ・フローの状況

        第4期事業年度(自 2018年3月1日 至 2019年2月28日)
         日本基準に準拠した当事業年度における現金及び現金同等物(以下、「資金」という。)は、前事業年度末に比
        べ62,707千円減少し、当事業年度末には288,323千円となりました。
         当事業年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は以下のとおりであります。
        (営業活動によるキャッシュ・フロー)

         当事業年度において営業活動の結果得られた資金は、389,018千円(前年同期は576,870千円の収入)となりまし
        た。主な増加は、税引前当期純利益の計上443,615千円、のれん償却額257,511千円、主な減少は、法人税等の支払
        額262,818千円、大型案件のためVSRの仕入により貯蔵品の増加額41,564千円及びVCRの新商品の仕入により商品の
        増加額35,190千円によるものであります。
        (投資活動によるキャッシュ・フロー)

         当事業年度において投資活動の結果使用した資金は、50,726千円(前年同期は17,184千円の使用)となりまし
        た。これはサーバ等の社内用OA機器増設による有形固定資産の取得による支出49,036千円及び社内システム構築に
        よる無形固定資産の取得による支出1,690千円によるものであります。
        (財務活動によるキャッシュ・フロー)

         当事業年度において財務活動の結果使用した資金は、401,000千円(前年同期は887,546千円の使用)となりまし
        た。これは主に、長期借入金の返済による支出400,000千円によるものであります。
         参考情報として、IFRSに準拠した当事業年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は以下のとお

        りであります。
         当事業年度末における資金は、前事業年度末に比べ62,707千円減少し、当事業年度末には288,323千円となりま
        した。
        (営業活動によるキャッシュ・フロー)

         当事業年度において営業活動の結果得られた資金は、453,409千円となりました(前年同期は641,261千円の収
        入)。主な増加は、税引前利益の計上643,097千円、主な減少は、契約履行コスト等の増加によるその他の非流動
        資産の増加額51,295千円、大型案件のためVSRの仕入及びVCRの新商品の仕入による棚卸資産の増加額76,755千円及
        び法人所得税の支払額262,818千円によるものであります。
        (投資活動によるキャッシュ・フロー)

         当事業年度において投資活動の結果使用した資金は、50,726千円となりました(前年同期は17,184千円の使
        用)。これはサーバ等の社内用OA機器増設による有形固定資産の取得による支出49,036千円及び社内システム構築
        による無形資産の取得による支出1,690千円によるものであります。
        (財務活動によるキャッシュ・フロー)

         当事業年度において財務活動の結果使用した資金は、465,390千円となりました(前年同期は951,936千円の使
        用)。これは主に、長期借入金の返済による支出400,000千円及びリース負債の返済による支出64,390千円による
        ものであります。
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        (参考情報)
         当社は、日本基準に基づいて財務諸表を作成しておりますが、第4期よりIFRSに基づいた財務諸表も作成してお
        ります。そのため、参考情報として、経営成績等の状況の概要に係る主要な項目における差異に関する事項を記載
        しております。
         日本基準により作成した財務諸表における主要な項目とIFRSにより作成した財務諸表におけるこれらに相当する

        項目との差異に関する事項
        (のれんの償却に関する事項)
         日本基準では、のれんの償却についてはその効果の及ぶ期間を見積り、その期間で償却しております。この結
        果、のれん償却額として当事業年度の販売費及び一般管理費に257,511千円計上しております。
         しかし、IFRSにおいて、のれんの取得日以降の償却をしておりません。この結果、当事業年度の販売費及び一般
        管理費には、のれん償却額を計上しておりません。
       ④生産、受注及び販売の実績

       a.  生産実績
         当社で提供するサービスは、提供するサービスの性格上、生産実績の記載になじまないため、当該記載を省略し
        ております。
       b.受注実績

         当社は受注生産を行っておりませんので、当該記載を省略しております。
       c.販売実績

         第4期事業年度及び第5期第3四半期累計期間の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
        なお、当社は      インターネットセキュリティサービス                  事業の単一セグメントであるため、サービス毎に記載しており
        ます。
                                                   第5期
                             第4期事業年度
                                        前年同期比       第3四半期累計期間
            サービスの名称               (自 2018年3月1日
                                         (%)      (自 2019年3月1日
                            至 2019年2月28日)
                                                至 2019年11月30日)
      マネージドセキュリティサービス(千円)                         1,971,124           100.3           1,578,666
      インテグレーションサービス(千円)                          325,965          125.8            300,183

      その他(千円)                           2,166         111.9             1,449

             合計(千円)                  2,299,255           103.3           1,880,298

      (注)1.上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
         2.最近2事業年度及び第5期第3四半期累計期間の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に
           対する割合は次のとおりであります。
                                                     第5期
                          第3期事業年度            第4期事業年度
                                                  第3四半期累計期間
                        (自 2017年3月1日            (自 2018年3月1日
                                                 (自 2019年3月1日
                         至 2018年2月28日)            至 2019年2月28日         )
               相手先                                   至 2019年11月30日)
                         金額      割合      金額      割合      金額      割合
                        (千円)       (%)      (千円)       (%)      (千円)       (%)
         株式会社USEN       ICT  Solutions       495,826        22.3
                                      502,364        21.8     422,485        22.5
                         485,270        21.8
         ソフトバンク株式会社                            482,567        21.0     425,154        22.6
         沖縄クロス・ヘッド株式会社                225,827        10.1     259,514        11.3     192,070        10.2

         3.上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
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      (2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
        経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する                          認識及び    分析・検討内容は次のとおりであります。
        なお、文中の将来に関する事項は、                  本書  提出日現在において判断したものであります。
       ①重要な会計方針及び見積り

        当社の財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成しているほかに、国際
       会計基準審議会によって公表されたIFRSに基づく財務諸表も作成しております。
        これらの財務諸表の作成に当たりまして経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債及び収益・費用の報告金
       額並びに開示に与える見積りを必要としております。
        経営者は、これらの見積りを行うにあたり、過去の実績等を勘案し合理的に判断しておりますが、実際の結果は、
       見積りによる不確実性のため、これらの見積りと異なる結果をもたらす場合があります。なお、財務諸表の作成に当
       たっては、当社の財務諸表で採用する重要な会計方針は、「第5 経理の状況 1 財務諸表等 (1)財務諸表 注
       記事項 (重要な会計方針)」に記載しております。
       ② 経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

        a.財政状態の分析
          財政状態の分析につきましては、「(1)経営成績等の状況の概要 ①財政状態の状況」に記載のとおりであ
         ります。
        b.経営成績の分析

        第4期事業年度(自 2018年3月1日 至 2019年2月28日)
        日本基準に準拠した当事業年度における経営成績の分析は以下のとおりであります。
        (売上高)
         当事業年度の売上高は、2,299,255千円となり、前事業年度に比べ73,097千円増加しました。これは、マネージ
        ドセキュリティサービスについては前事業年度とほぼ同水準で推移したものの、インテグレーションサービスにつ
        いては、主に、ネットワーク構築も含めたセキュリティ導入によりネットワークインテグレーションサービス(以
        下、IS)の案件獲得が増加したこと等により66,816千円増加したことによるものです。
        (営業利益)

         当事業年度の販売費及び一般管理費は、910,839千円となり、前事業年度に比べ95,362千円増加しました。これ
        は主にガバナンス体制強化のための社外役員の増加等による人件費87,095千円、多様化するサイバー攻撃に対応す
        るため研究開発費8,437千円の増加によるものです
         この結果、当事業年度の営業利益は、469,505千円となり、前事業年度に比べ82,116千円減少しました。
        (経常利益)

         当事業年度の営業外収益は、303千円となり、前事業年度に比べて20,635千円減少しました。これは主に、過年
        度営業外収益に計上されていた消費税等簡易課税差額収入17,062千円及び助成金収入が2,733千円減少したことに
        よるものであります。営業外費用は、26,188千円となり、前事業年度に比べ38,576千円減少しました。これは主
        に、返済による借入金残高減少に伴い支払利息が17,566千円、主にシンジケートローンのアレンジメントフィーで
        ある支払手数料が未発生のため、21,546千円減少したことによるものです。
         この結果、当事業年度の経常利益は、443,621千円となり、前事業年度に比べ64,176千円減少しました。
        (当期純利益)

         当事業年度の法人税等合計は208,208千円となり、前事業年度に比べ23,788千円減少しました。
         この結果、当事業年度の当期純利益は、235,406千円となり、前事業年度に比べ40,129千円減少しました。
        参考情報として、IFRSに準拠した当事業年度における経営成績の分析は以下のとおりであります。

        (売上収益)
         当事業年度の売上高は、2,299,255千円となり、前事業年度に比べ73,097千円増加しました。これは、マネージ
        ドセキュリティサービスについては前事業年度とほぼ同水準で推移したものの、インテグレーションサービスにつ
        いては、主に、ネットワーク構築も含めたセキュリティ導入によりISの案件獲得が増加したこと等により66,816千
        円増加したことによるものです。
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        (営業利益)
         当事業年度の販売費及び一般管理費は、677,291千円となり前事業年度に比べ97,829千円増加しました。これ
        は、主に、     ガバナンス体制強化のための社外役員の増加等による人件費87,095千円、多用化するサイバー攻撃に対
        応するための研究開発費8,437千円及び上場準備費用等の増加による支払手数料6,768千円の増加によるものです。
         この結果、当事業年度の営業利益は、716,027千円となり前事業年度に比べ106,540千円減少しました。
        (税引前利益)

         当事業年度の金融収益は24千円となり前事業年度に比べ117,247千円減少しました。これは過年度の借換えによ
        る借入金の簿価調整額の影響116,378千円がなくなったことによるものです。金融費用は72,955千円となり前事業
        年度に比べ11,301千円減少しました。これは主に、                        返済による借入金残高減少に伴い                支払利息5,164千円及び           主に
        シンジケートローンのアレンジメントフィーである                        支払手数料6,651千円の減少によるものであります。
         この結果、当事業年度の            税引前利益     は、643,097千円となり前事業年度に比べ212,485千円減少しました。
        (当期利益)

         当事業年度の法人所得税費用は190,003千円となり前事業年度に比べ68,685千円減少しました。
         この結果、当事業年度の当期利益は、453,093千円となり前事業年度に比べ143,799千円減少しました。
        第5期第3四半期累計期間(自 2019年3月1日 至 2019年11月30日)

        日本基準に準拠した当第3四半期累計期間における経営成績の分析は以下のとおりであります。
        (売上高)
         日本基準に準拠した当           第3四半期累計期間         の売上高は、      1,880,298千円       となりました。マネージドセキュリティ
        サービスについてはVSRの大型案件のサービス開始に伴う売上計上及びデータプロテクト事業譲受により堅調に推
        移し1,578,666千円となりました。インテグレーションサービスについては、ISに対する需要増に伴う売上の増加
        及びVCR事業の新規商品の売上増により300,183千円となりました。
        (営業利益)

         当 第3四半期累計期間         の 販売費及び一般管理費は、747,377千円となりました。これは主に                               ガバナンス体制強化
        のための社外役員の増加等による                人件費367,654千円、地代家賃40,333千円、上場準備関連費用等による支払手数
        料36,146千円、       多様化するサイバー攻撃に対応するため                   研究開発費24,055千円によるものです。
         この結果、      当 第3四半期累計期間         の営業利益は、431,345千円となりました。
        (経常利益)

         当 第3四半期累計期間         の営業外収益は181千円、営業外費用は18,309千円となりました。これは主に、支払利息
        16,651千円によるものです。
         この結果、      当 第3四半期累計期間         の経常利益は、413,218千円となりました。
        (四半期純利益)

         当 第3四半期累計期間         の法人税等合計は186,734千円となりました。
         この結果、      当 第3四半期累計期間         の四半期純利益は、226,483千円となりました。
        参考情報として、IFRSに準拠した当第3四半期累計期間の                            経営成績の分析は以下のとおりであります。

        (売上収益)
        当第3四半期累計期間の           売上収益は、1,880,298千円となり前                 第3四半期累計期間         に比べ173,098千円増加しまし
       た。
        (営業利益)

         当  第3四半期累計期間         の販売費及び一般管理費は、570,923千円となり前                       第3四半期累計期間         に比べ70,344千円
        増加しました。これは、主に、              ガバナンス体制強化のための社外役員の増加等による人件費65,554千円及び上場準
        備関連支出による支払手数料12,979千円の増加によるものです。
         この結果、当       第3四半期累計期間         の営業利益は、       618,162千円      となり前    第3四半期累計期間         に比べ70,053千円増
        加しました。
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        (税引前四半期利益)
         当 第3四半期累計期間         の金融収益は4千円となり前              第3四半期累計期間         に比べ262千円減少しました。金融費用
        は50,003千円となり前          第3四半期累計期間         に比べ5,178千円減少しました。これは主に、                     返済による借入金残高減
        少に伴う    支払利息の減少によるものであります。
         この結果、当        第3四半期累計期間          の税引前四半期利益は、568,163千円となり前                      第3四半期累計期間          に比べ
        74,968千円増加しました。
        (四半期利益)

         当  第3四半期累計期間         の法人所得税費用は174,460千円となり前                   第3四半期累計期間         に比べ25,743千円増加しま
        した。
         この結果、当第3四半期累計期間の四半期利益は393,703千円となり、前第3四半期累計期間に比べ49,225千円
        増加しました。
        c.キャッシュ・フローの分析

        キャッシュ・フローの分析につきましては、「(1)経営成績等の状況の概要 ③キャッシュ・フローの状況」に
        記載のとおりであります。
       ③ 資本の財源及び資金の流動性

        当社の資金需要のうち主なものは、棚卸資産の購入費用のほか、製造費用、販売費及び一般管理費等営業費用であ
       ります。投資を目的とした資金需要は設備投資、ソフトウエア開発によるものであります。資金需要につきまして
       は、営業活動によるキャッシュ・フローにより、大部分の運転資金の確保や設備投資の支払いが可能となっておりま
       す。
        なお、    第 4期  事業  年度末における日本基準           に準拠した     有利子負債の残高は3,000,000千円(IFRS                   に準拠した     借入金及
       びリース債務を含む有利子負債の残高は3,034,659千円)となっております。また、第4期                                         事業  年度末における現金及
       び現金同等物の残高は288,323千円となっております。
       ④経営成績に重要な影響を与える要因について

        当社は、「第2 事業の状況 2 事業等のリスク」に記載のとおり、①景気の動向によるインターネットセキュ
       リティサービスに対する顧客ニーズの変化やクラウド環境への移行等の技術環境の変化に対応できないリスク、②人
       材の採用と育成が思ったように進まず成長を阻害するリスク、③意図せざるシステム障害、誤操作、外部からの侵入
       や攻撃等によるデータの漏洩などが生じ、当該情報漏洩に起因して第三者に何らかの損害が発生したり、法令違反に
       よるレピュテーション低下のリスク等の情報管理体制及びコンプライアンス体制に起因するリスク等が当社の経営成
       績に重要な影響を与える可能性があると認識しております。
       ⑤経営者の問題認識と今後の課題について

        経営者は、「第2 事業の状況 1 経営方針、経営環境及び対処すべき課題等 (4)事業上及び財務上の対処
       すべき課題」に記載のとおり、当社が今後、業容を拡大し、持続的な成長を続けていくためには、a.ガバナンス体
       制の強化、b.人材の育成・確保、c.業務の効率化、d.事業領域の拡大に対処していくことが必要であると考え
       ております。
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      4【経営上の重要な契約等】
       金銭消費貸借契約
                       タームローンA                    タームローンB
     借    入     人                     当社

     エ  ー  ジ  ェ  ン  ト                 株式会社あおぞら銀行

     貸     付     人            株式会社あおぞら銀行、株式会社りそな銀行

     契  約  締  結  日                  2017年8月29日

     借   入   期   日                   2022年8月31日

     借    入     額               2,000,000千円                    1,600,000千円

     利         率    基準金利(日本円TIBOR)+スプレッド                    基準金利(日本円TIBOR)+スプレッド

     *財務制限条項
      当該金銭消費貸借契約については、原則として財務諸表を基礎として算出される財務指標の値を満たすことを確約して
     おります。財務制限条項の主な内容は、後記「第5 経理の状況 1 財務諸表等 (1)財務諸表 注記事項(貸借対
     照表関係)」及び「第5 経理の状況 1 財務諸表等 (2)国際会計基準による財務諸表 財務諸表注記 15.借入
     金」に記載しております。
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      5【研究開発活動】
       第4期事業年度(自 2018年3月1日 至 2019年2月28日)
        当社で行っている研究開発活動は、インターネットセキュリティ技術の基礎研究、マネージドセキュリティサービ
       スの提供に係る新サービスの開発に関する調査研究等であります。年々進化するネットワーク上の攻撃手法を把握し
       その防御・事前検知のためのリサーチを行っております。                           これらの活動は、技術本部開発・品質保証チーム(8名)
       にて実施しております。
        当事業年度の研究開発費の総額は46,916千円となっております。
        また、当社はインターネットセキュリティサービス事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略
       しております。
       第5期第3四半期累計期間(自 2019年3月1日 至 2019年11月30日)

        当第3四半期累計期間における研究開発活動の金額は、24,055千円であります。研究開発活動は、マネージドセ
       キュリティサービスの技術基盤を常に盤石な状態とし信頼性維持のために貢献しております。
        なお、当第3四半期累計期間において、当社の研究開発活動の状況に重要な変更はありません。
        また、当社はインターネットセキュリティサービス事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略
       しております。
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     第3【設備の状況】
      1【設備投資等の概要】
       第4期事業年度(自 2018年3月1日 至 2019年2月28日)
        当社では、急速なインターネットの技術革新への対応や社内運用システムの強化・整備のため、サーバ等機器を中
       心に35,958千円の設備投資を実施しました。
        主要な設備投資は、本社増席工事による建物附属設備2,005千円、サーバやパソコン等の社内OA機器の増設等によ
       る工具、器具及び備品33,953千円であります。
        また   、当事業年度において設備更新のための除却損6千円を計上しております。
        なお、    当社はインターネットセキュリティサービス事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略
       しております。
       第5期第3四半期累計期間(自 2019年3月1日 至 2019年11月30日)

        当社では、社内運用システムの強化・整備及びソフトウエア開発プロジェクトを中心に144,776千円の設備投資を
       実施しました。
        主要な設備投資は、大型案件による                  工具、器具及び備品60,231            千円及びソフトウエア開発プロジェクトによるソフ
       トウエア70,931千円         等であります。また、当第3四半期累計期間において重要な設備の除却、売却等はありません。
        なお、   当社はインターネットセキュリティサービス事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略
       しております。
      2【主要な設備の状況】

        当社における主要な設備は、次のとおりであります。
                                                     2019年2月28日現在
                                      帳簿価額
          事業所名                                              従業員数
                    設備の内容
                           建物附属設備      工具、器具及び備品        ソフトウエア        合計
          (所在地)                                              (人)
                            (千円)       (千円)       (千円)      (千円)
           本社        本社事務所・サー
                              45,693        52,225       2,110     100,030         66
        (東京都千代田区)          バ関連設備等
      (注)1.金額には消費税等を含めておりません。
         2.  当社はインターネットセキュリティサービス事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載はして
           おりません。
         3.従業員数は、就業人員数であります。臨時                      従業員の平均雇用人員数は、従業員数の100分の10未満のため記
           載を省略しております。
         4.上記の他、主要な賃借している設備として、以下のものがあります。
              事業所名                   年間賃借料
                       設備の内容
              (所在地)                   (千円)
           本社
                      本社事務所家賃等                65,676
           (東京都千代田区)
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      3【設備の新設、除却等の計画】                  (2020年1月31日現在)
        当社の設備投資については、景気予測、業界動向、投資効率等を総合的に勘案して策定しております。
        なお、    最近日現在における         重要な設備の新設、除却等の計画は次のとおりであります。                            当社は   インターネットセ
       キュリティサービス事業の            単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しております。
       (1)重要な設備の新設等

                            投資予定金額                着手及び完了予定年月
         事業所名
                                     資金調達                  完成後の増加
                  設備の内容
        (所在地)                             方法                   能力
                          総額     既支払額
                                            着手      完了
                          (千円)      (千円)
      本社
                 ソフトウエア          336,000      84,753    自己資金      2019年3月      2023年2月       (注)2
     (東京都千代田区)
      (注)1.上記の金額には消費税等は含まれておりません。
         2.完成後の増加能力については、計数的把握が困難であるため、記載を省略しております。
       (2)重要な設備の除却等

        該当事項はありません。
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     第4【提出会社の状況】
      1【株式等の状況】
       (1)【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                  種類                       発行可能株式総数(株)
       普通株式                                        14,900,000

                  計                             14,900,000

      (  注)1.当社は、2019年10月30日開催の臨時取締役会決議により、2019年11月21日付で普通株式1株につき、20株の
           株式分割を行い、併せて発行可能株式総数を株式分割の割合に応じて増加させました。株式分割後の発行可
           能株式総数は19,000,000株増加し、20,000,000株となっております。
         2.当社は、2020年1月10日開催の臨時株主総会決議により発行可能株式総数を5,100,000株減少し、
           14,900,000     株としております。
        ②【発行済株式】

                                   上場金融商品取引所名又は登録
            種類             発行数(株)                             内容
                                   認可金融商品取引業協会名
                                                   完全議決権株式であ
                                                   り、権利内容に何ら
                                                   限定のない当社にお
      普通株式                    3,726,600          非上場               ける標準となる株式
                                                   であります。なお、
                                                   単元株式数は100株
                                                   であります。
                         3,726,600
             計                             -             -
      (注)1.     当社は、2019年10月30日開催の臨時取締役会決議により、2019年11月21日付で普通株式1株につき、20株の
           株式分割を行っております。これにより発行済株式総数は3,540,270株増加し、3,726,600株となっておりま
           す。
         2.2019年10月30日開催の臨時株主総会決議により、単元株制度導入に伴う定款変更を行い、単元株式数を100
           株とする単元株制度を導入しております。
       (2)【新株予約権等の状況】

        ①【ストックオプション制度の内容】
       イ.第1回新株予約権
      決議年月日                             2017年5月16日
                                   当社取締役       1
      付与対象者の区分及び人数(名)
                                   当社従業員       45(注)7
                                   17,644    [14,643]    (注)1
      新株予約権の数(個)※
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                   普通株式     17,644    [292,860]     (注)1、6
      (株)※
                                   10,000    [500](注)      2、6
      新株予約権の行使時の払込金額(円)※
      新株予約権の行使期間           ※                  自   2019年6月2日 至           2027年6月2日(注)8
                                   発行価格            10,000    [500]
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発
      行価格及び資本組入額(円)※                             資本組入額            5,000   [250]   (注)4、6
      新株予約権の行使の条件            ※
                                   (注)3
                                   譲渡による本新株予約権の取得については、当社取

                                   締役会の承認を要する。ただし、租税特別措置法に
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                   より優遇税制を受ける場合には、譲渡することがで
                                   きないものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                          ※

                                   (注)5
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        ※   最近事業年度の末日(2019年2月28日)における内容を記載しております。最近事業年度の末日から提出日の
         前月末現在(2020年1月31日)にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[ ]
         内に記載しており、その他の事項については最近事業年度の末日における内容から変更はありません。
      (注)1.     新株予約権1個につき目的となる株式数は、最近事業年度の末日現在は1株、提出日の前月末現在は20株で
           あります。本      新株予約権の割当日以降、当社が当社普通株式の分割又は併合を行う場合には、割当株式数を
           次の算式により調整し(1株未満の端数は切捨て)、本新株予約権の目的たる株式の総数は、調整後割当株
           式数に   本新株予約権(       当該時点までに行使され、消却され又は消滅した本新株予約権を除く。)の総数を乗
           じた数とする。
            調整後割当株式数=調整前割当株式数×分割・併合の比率
           上記の他、次に掲げる場合には、取締役会の決議により、必要な割当株式数の調整を行うものとする。
          ①当社を吸収合併存続会社とする吸収合併、当社を吸収分割承継会社とする吸収分割、又は当社を株式交換完
           全親会社とする株式交換のために割当株式数の調整を必要とする場合
          ②その他当社普通株式数の変更により割当株式数の調整を必要とする場合
         2.行使価額の調整
           当社の普通株式の分割又は併合を行う場合には、行使価額を次の算式により調整する(                                        円位未満小数第1位
           まで算出し、小数第1位を切上げる。)。
            調整後行使価額=調整前行使価額÷                 分割・併合の比率
           上記の他、次に掲げる場合には、取締役会の決議により、必要な割当株式数の調整を行うものとする。
          ①当社を吸収合併存続会社とする吸収合併、当社を吸収分割承継会社とする吸収分割、又は当社を株式交換完
           全親会社とする株式交換のために行使価額の調整を必要とする場合
          ②その他当社普通株式数の変更により行使価額の調整を必要とする場合
         3.新株予約権の行使の条件
           本新株予約権を行使するには、次に掲げる全ての条件を充たされていることを要する。
          ① 新株予約権者は、本新株予約権を行使する時点において、当社又は当社子会社の取締役、監査役又は従業員
           のいずれかの地位を保有していることを要する。ただし、任期満了による退任又は定年による退職によりそ
           の地位を喪失した場合は、喪失後1年間に限り行使することができる。
          ② 本新株予約権は、本新株予約権を行使することができる期間内であっても、次に掲げるいずれかの事由が生
           じた場合でなければ、行使することができない。
           (a)日本国内又は国外の証券取引所において当社普通株式を上場する旨の上場申請が受理された場合
           (b)本新株予約権の割当ての時点において当社における総議決権の66.7%(以下「主要株主比率」とい
             う。)以上の議決権を直接又は間接に保有する株主が主要株主比率を下回るような当社普通株式の譲渡
             を行う旨及び当該譲渡における譲受人の名称を、当社の取締役会に対して書面で通知した場合。
          ③新株予約権者は、当社と新株予約権者との間において締結する新株予約権割当契約に違反して、本新株予約
           権を行使することはできない。
         4.新株予約権の行使により普通株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第1
           項の規定による資本金等増加限度額の2分の1の金額とし、計算の結果1円未満の端数を生じる場合は、こ
           の端数を切り上げる。
         5.当社が消滅会社となる合併契約承認の議案、当社が分割会社となる分割契約又は分割計画承認の議案、又
           は、当社が完全子会社となる株式交換契約又は株式移転計画承認の議案につき当社株主総会で承認された場
           合(株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議がなされた場合)は、当社取締役会が別途定める日
           に、本新株予約権を無償で取得することができる。
         6.2019年10月30日開催の臨時取締役会決議により、2019年11月21日付で普通株式1株につき、20株の株式分割
           を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の行使
           時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」が調
           整されております。
         7.付与対象者の退職等による権利の喪失及び取締役就任等による区分変更により、本書提出日現在の「付与対
           象者の区分及び人数」は、当社取締役2名、当社従業員31名となっております。
         8.行使期間の開始日が当社の休業日にあたるときはその翌営業日を開始日とし、また、行使期間の最終日が当
           社の休業日にあたるときはその前営業日を最終日とする。
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       ロ.第2回新株予約権
      決議年月日                             2018年5月15日
                                   当社取締役       1
      付与対象者の区分及び人数(名)
                                   当社従業員       13 (注)7
                                   1,788   [ 1,486   ] (注)1
      新株予約権の数(個)※
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                   普通株式     1,788   [29,720]    (注)1、6
      (株)※
                                   10,000    [500](注)      2、6
      新株予約権の行使時の払込金額(円)※
      新株予約権の行使期間           ※                 自   2020年5月16日 至           2028年5月15日       (注)8
                                   発行価格            10,000    [500]
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発
      行価格及び資本組入額(円)※                             資本組入額            5,000   [250]   (注)4、6
      新株予約権の行使の条件            ※
                                   (注)3
                                   譲渡による本新株予約権の取得については、当社取
                                   締役会の承認を要する。ただし、租税特別措置法に
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                   より優遇税制を受ける場合には、譲渡することがで
                                   きないものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                          ※

                                   (注)5
        ※   最近事業年度の末日(2019年2月28日)における内容を記載しております。最近事業年度の末日から提出日の
         前月末現在(2020年1月31日)にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[ ]
         内に記載しており、その他の事項については最近事業年度の末日における内容から変更はありません。
      (注)1.     新株予約権1個につき目的となる株式数は、最近事業年度の末日現在は1株、提出日の前月末現在は20株で
           あります。本      新株予約権の割当日以降、当社が当社普通株式の分割又は併合を行う場合には、割当株式数を
           次の算式により調整し(1株未満の端数は切捨て)、本新株予約権の目的たる株式の総数は、調整後割当株
           式数に   本新株予約権(当該時点までに行使され、消却され又は消滅した本新株予約権を除く。)                                         の総数を乗
           じた数とする。
            調整後割当株式数=調整前割当株式数×分割・併合の比率
           上記の他、次に掲げる場合には、取締役会の決議により、必要な割当株式数の調整を行うものとする                                              。
          ①当社を吸収合併存続会社とする吸収合併、当社を吸収分割承継会社とする吸収分割、又は当社を株式交換完
           全親会社とする株式交換のために割当株式数の調整を必要とする場合
          ②その他当社普通株式数の変更により割当株式数の調整を必要とする場合
         2.行使価額の調整
           当社の普通株式の分割又は併合を行う場合には、行使価額を次の算式により調整する(円位未満小数第1位
           まで算出し、小数第1位を切上げる。)。
            調整後行使価額=調整前行使価額÷                 分割・併合の比率
           上記の他、次に掲げる場合には、取締役会の決議により、必要な割当株式数の調整を行うものとする。
          ①当社を吸収合併存続会社とする吸収合併、当社を吸収分割承継会社とする吸収分割、又は当社を株式交換完
           全親会社とする株式交換のために行使価額の調整を必要とする場合
          ②その他当社普通株式数の変更により行使価額の調整を必要とする場合
         3.新株予約権の行使の条件
           本新株予約権を行使するには、次に掲げる全ての条件を充たされていることを要する。
          ① 新株予約権者は、本新株予約権を行使する時点において、当社又は当社子会社の取締役、監査役又は従業員
           のいずれかの地位を保有していることを要する。ただし、任期満了による退任又は定年による退職によりそ
           の地位を喪失した場合は、喪失後1年間に限り行使することができる。
          ② 本新株予約権は、本新株予約権を行使することができる期間内であっても、次に掲げるいずれかの事由が生
           じた場合でなければ、行使することができない。
           (a)日本国内又は国外の証券取引所において当社普通株式を上場する旨の上場申請が受理された場合
           (b)本新株予約権の割当ての時点において当社における総議決権の66.7%(以下「主要株主比率」とい
             う。)以上の議決権を直接又は間接に保有する株主が主要株主比率を下回るような当社普通株式の譲渡
             を行う旨及び当該譲渡における譲受人の名称を、当社の取締役会に対して書面で通知した場合。
          ③新株予約権者は、当社と新株予約権者との間において締結する新株予約権割当契約に違反して、本新株予約
           権を行使することはできない。
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                                                     バリオセキュア株式会社(E35544)
                                                     有価証券届出書(新規公開時)
         4.新株予約権の行使により普通株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第1
           項の規定による資本金等増加限度額の2分の1の金額とし、計算の結果1円未満の端数を生じる場合は、こ
           の端数を切り上げる。
         5.当社が消滅会社となる合併契約承認の議案、当社が分割会社となる分割契約又は分割計画承認の議案、又
           は、当社が完全子会社となる株式交換契約又は株式移転計画承認の議案につき当社株主総会で承認された場
           合(株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議がなされた場合)は、当社取締役会が別途定める日
           に、本新株予約権を無償で取得することができる。
         6.2019年10月30日開催の臨時取締役会決議により、2019年11月21日付で普通株式1株につき、20株の株式分割
           を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の行使
           時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」が調
           整されております。
         7.付与対象者の退職等による権利の喪失等により、本書提出日現在の「付与対象者の区分及び人数」は、当社
           取締役1名、当社従業員10名となっております。
         8.行使期間の開始日が当社の休業日にあたるときはその翌営業日を開始日とし、また、行使期間の最終日が当
           社の休業日にあたるときはその前営業日を最終日とする。
       ハ.第3回新株予約権

      決議年月日                             2019年2月13日
                                   当社取締役       2
      付与対象者の区分及び人数(名)                             当社従業員       1
                                   当社入社予定者         4(注)7
                                   2,065   (注)1
      新株予約権の数(個)※
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                   普通株式    2,065   [41,300]    (注)1、6
      (株)※
                                   11,000    [550](注)      2、6
      新株予約権の行使時の払込金額(円)※
      新株予約権の行使期間           ※                  自   2021年2月14日 至           2029年2月14日       (注)8
                                   発行価格            11,000    [550]
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発
      行価格及び資本組入額(円)※                             資本組入額            5,500   [275]   (注)4、6
      新株予約権の行使の条件            ※
                                   (注)3
                                   譲渡による本新株予約権の取得については、当社取
                                   締役会の承認を要する。ただし、租税特別措置法に
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                   より優遇税制を受ける場合には、譲渡することがで
                                   きないものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                          ※
                                   (注)5
        ※   最近事業年度の末日(2019年2月28日)における内容を記載しております。最近事業年度の末日から提出日の
         前月末現在(2020年1月31日)にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[ ]
         内に記載しており、その他の事項については最近事業年度の末日における内容から変更はありません。
      (注)1.     新株予約権1個につき目的となる株式数は、最近事業年度の末日現在は1株、提出日の前月末現在は20株で
           あります。本      新株予約権の割当日以降、当社が当社普通株式の分割又は併合を行う場合には、割当株式数を
           次の算式により調整し(1株未満の端数は切捨て)、本新株予約権の目的たる株式の総数は、調整後割当株
           式数に   本新株予約権(当該時点までに行使され、消却され又は消滅した本新株予約権を除く。)                                         の総数を乗
           じた数とする。
            調整後割当株式数=調整前割当株式数×分割・併合の比率
           上記の他、次に掲げる場合には、取締役会の決議により、必要な割当株式数の調整を行うものとする。
          ①当社を吸収合併存続会社とする吸収合併、当社を吸収分割承継会社とする吸収分割、又は当社を株式交換完
           全親会社とする株式交換のために割当株式数の調整を必要とする場合
          ②その他当社普通株式数の変更により割当株式数の調整を必要とする場合                                  。
         2.行使価額の調整
           当社の普通株式の分割又は併合を行う場合には、行使価額を次の算式により調整する(円位未満小数第1位
           まで算出し、小数第1位を切上げる。)。
            調整後行使価額=調整前行使価額÷                 分割・併合の比率
           上記の他、次に掲げる場合には、取締役会の決議により、必要な割当株式数の調整を行うものとする。
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          ①当社を吸収合併存続会社とする吸収合併、当社を吸収分割承継会社とする吸収分割、又は当社を株式交換完
           全親会社とする株式交換のために行使価額の調整を必要とする場合
          ②その他当社普通株式数の変更により行使価額の調整を必要とする場合
         3.新株予約権の行使の条件
           本新株予約権を行使するには、次に掲げる全ての条件を充たされていることを要する。
          ① 新株予約権者は、本新株予約権を行使する時点において、当社又は当社子会社の取締役、監査役又は従業員
           のいずれかの地位を保有していることを要する。ただし、任期満了による退任又は定年による退職によりそ
           の地位を喪失した場合は、喪失後1年間に限り行使することができる。
          ② 本新株予約権は、本新株予約権を行使することができる期間内であっても、次に掲げるいずれかの事由が生
           じた場合でなければ、行使することができない。
           (a)日本国内又は国外の証券取引所において当社普通株式を上場する旨の上場申請が受理された場合
           (b)本新株予約権の割当ての時点において当社における総議決権の66.7%(以下「主要株主比率」とい
             う。)以上の議決権を直接又は間接に保有する株主が主要株主比率を下回るような当社普通株式の譲渡
             を行う旨及び当該譲渡における譲受人の名称を、当社の取締役会に対して書面で通知した場合。
          ③新株予約権者は、当社と新株予約権者との間において締結する新株予約権割当契約に違反して、本新株予約
           権を行使することはできない。
         4.新株予約権の行使により普通株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第1
           項の規定による資本金等増加限度額の2分の1の金額とし、計算の結果1円未満の端数を生じる場合は、こ
           の端数を切り上げる。
         5.当社が消滅会社となる合併契約承認の議案、当社が分割会社となる分割契約又は分割計画承認の議案、又
           は、当社が完全子会社となる株式交換契約又は株式移転計画承認の議案につき当社株主総会で承認された場
           合(株主総会決議が不要の場合は、当社取締役会決議がなされた場合)は、当社取締役会が別途定める日
           に、本新株予約権を無償で取得することができる。
         6.2019年10月30日開催の臨時取締役会決議により、2019年11月21日付で普通株式1株につき、20株の株式分割
           を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の行使
           時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」が調
           整されております。
         7.付与対象者の退職等による権利の喪失、取締役就任及び入社予定者の入社等による区分変更により、本書提
           出日現在の「付与対象者の区分及び人数」は、当社取締役3名、当社従業員4名となっております。
         8.行使期間の開始日が当社の休業日にあたるときはその翌営業日を開始日とし、また、行使期間の最終日が当
           社の休業日にあたるときはその前営業日を最終日とする。
        ②【ライツプランの内容】

          該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

          該当事項はありません。
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       (3)【発行済株式総数、資本金等の推移】
                発行済株式総数        発行済株式総       資本金増減額        資本金残高       資本準備金増減        資本準備金残
        年月日
                増減数(株)        数残高(株)        (千円)       (千円)      額(千円)        高(千円)
      2015年9月17日
                      1       1       10       10        -       -
        (注)1
      2016年6月28日
                   186,329              931,645
                          186,330              931,655        931,645       931,645
        (注)2
      2016年9月1日
                     -     186,330      △621,655        310,000           -     931,645
        (注)3
      2017年2月24日
                     -     186,330          -     310,000       △831,645        100,000
        (注)4
      2019年11月21日
                  3,540,270       3,726,600           -     310,000           -     100,000
        (注)5
      (注)1.会社設立によるものであります。
         2.有償第三者割当増資
           割当先               アイ・シグマ事業支援ファン             ド2号投資事業有限責任組合 普通株式 186,000株
                    アイ・シグマ               BAF   役職員ファンド5アイ組合             普通株式 329株
           発行価格     1,863,290千円(1株当たり10,000円)
           資本組入額    931,645千円(1株当たり5,000円)
         3.2016年9月1日に、旧バリオセキュア株式会社との合併に際し、資本金を621,655千円減少(減資割合
           66.7%)させております。
         4.資金の有効活用を行うことを目的として、会社法第448条第1項の規定に基づき資本準備金をその他資本剰
           余金へ振替えたことによる減少であります。
         5.株式分割(1:20)によるものであります。
       (4)【所有者別状況】

                                                     2020年1月31日現在
                          株式の状況(1単元の株式数100株)

                                                       単元未満株
                                                       式の状況
       区分                             外国法人等
            政府及び地           金融商品取     その他の法
                  金融機関                           個人その他       計     (株)
            方公共団体           引業者     人
                                  個人以外      個人
     株主数(人)                           2                      2   -
                -     -     -           -     -     -
     所有株式数
                              37,265                      37,265       100
                -     -     -           -     -     -
     (単元)
     所有株式数の割
                               100                      100    -
                -     -     -           -     -     -
     合(%)
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       (5)【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                   2020年1月31日現在
               区分              株式数(株)          議決権の数(個)              内容

      無議決権株式                          -           -           -

      議決権制限株式(自己株式等)                          -           -           -
      議決権制限株式(その他)                          -           -           -

      完全議決権株式(自己株式等)                          -           -           -

                                                  株主としての権利に何
                                                  ら限定のない当社にお
                                                  ける標準となる株式で
      完全議決権株式(その他)                     普通株式3,726,500                 37,265
                                                  あります。なお、単元
                                                  株式数は100株であり
                                                  ます。
      単元未満株式                       普通株式 100              -           -
      発行済株式総数                         3,726,600            -           -

      総株主の議決権                          -            37,265          -

        ②【自己株式等】

          該当事項はありません。
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      2【自己株式の取得等の状況】
       【株式の種類等】
        該当事項はありません。
       (1)【株主総会決議による取得の状況】

           該当事項はありません。
       (2)【取締役会決議による取得の状況】

           該当事項はありません。
       (3)【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

           該当事項はありません。
       (4)【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

           該当事項はありません。
      3【配当政策】

        当社は、利益配分につきましては、将来の事業展開と経営基盤強化のために必要な内部留保を確保しつつ、経営成
       績や財政状態を総合的に勘案した上で、利益配当を実施していくことを基本方針としております。
        当社は、毎年2月末日を基準日とした年1回の期末配当を行うことを基本方針としており、剰余金の配当の決定機
       関は株主総会であります。また、中間配当を毎年8月31日を基準日として取締役会の決議によってすることができる
       旨を定款に定めております。その他、基準日を定め、剰余金の配当を行うことができる旨を定款に定めております。
        第4期事業年度の配当につきましては、新規採用・教育や新規開発への投資があることから配当を実施しておりま
       せん。株式上場後については、IFRSベースの配当性向30%を目標としつつ、会社法上の分配可能額の範囲内で、か
       つ、キャッシュフローの状況等を勘案した上で、安定的な配当を目指すことを基本方針としております(注)。
        内部留保資金につきましては、今後予想される経営環境の変化に対応すべく、今まで以上に収益力を高め、市場
       ニーズに応える販売活動及び開発体制を強化し、また、経営管理体制の強化を図るために有効活用してまいりたいと
       考えております。
       (注)各事業年度において、IFRSベースの配当性向30%による剰余金の配当等が行われることを保証するものではあ
          りません。
      4【株価の推移】

        当社株式は非上場であるため、該当事項はありません。
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      5【役員の状況】
        男性7名 女性3名(役員のうち女性の比率30.0%)
                                                        所有株式数
       役名      職名      氏名      生年月日                略歴             任期
                                                         (株)
                               1988年4月 株式会社シーエーシー入社
                               1996年10月 エレクトロニック・データ・システムズ
                                    株式会社入社
                               2001年2月 シュローダー・ベンチャーズ株式会社入
                                    社
                               2003年1月 株式会社ネットエンズ              (現日商エレクト
                                    ロニクス株式会社)         取締役就任
                               2003年8月 イーディエス・ジャパン・エルエルシー
                                    入社
                               2009年8月 日本ヒューレット・パッカード株式会社
     代表取締役       社長     稲見 吉彦      1965年10月27日生                             (注)3       -
                                    入社 エンタープラ        イズサービス営業統
                                    括本部コンサルティング本部 本部長就
                                    任
                               2010年7月 バリオセキュア・ネットワークス株式会
                                    社(現当社) 取締役就任
                               2011年5月 当社 取締役COO就任
                               2012年5月 当社 代表取締役社長就任(現任)
                               2012年5月      1stホールディングス株式           会社
                                    (現ウイングアーク1st株式会社)               執
                                    行役員就任
                               1993年4月      エレクトロニック・デー         タ・システムズ
                                    株式会社入社
                               2009年8月 日本ヒューレット・パッカード株                  式会社
                                    入社
                               2010年5月 日本アイ・ビー・エム株式会社入                  社
                               2012年10月 SAPジャパン株式会社入社
     取締役     営業本部長       梶浦 靖史      1965年11月30日生        2015年8月 同社 パートナー事業部パートナ                  ー・マ    (注)3       -
                                    ネージド・クラウド事業部長就任
                               2017年4月 日本アイ・ビー・エム株式会                社入
                                    社 パートナー事業・ア         ライアンス事業
                                    統括本部 テクニカル・ソリューション
                                    推進事業部長就任
                               2018年6月 当社        取締役 営業本部長就         任(現任)
                               1995年4月 株式会社学修社入社
                               1999年6月 株式会社サービスウェア・コーポレー
                                    ション(現SCSK株式会社)入社
                               2004年1月 株式会社ネットドリーマーズ入社
                                    技術部長就任
                               2005年4月 同社 ソリューション事業部長兼任
                               2009年6月 フリービット株式会社入社
                               2010年5月      同社 SmartInfra本部本部長兼情報シス
                                    テム部ジェネラルマネージャー就任
                               2011年6月 株式会社ギガプライズ 社外取締役                   就任
     取締役     技術本部長       山森 郷司      1971年1月11日生
                                                    (注)3       -
                               2011年7月 株式会社ベッコアメ・インターネ                  ット社
                                    外取締役就任
                               2011年11月 フリービット株式会社 技術統括担                   当執
                                    行役員就任
                               2012年7月 株式会社フルスピード 社外取締役就                    任
                               2015年6月 株式会社アイ・ステーション 社外                   取締
                                    役就任
                               2016年9月 株式会社フリービットEPARKヘル                  スケア社
                                    外取締役就任
                               2018年7月 当社 取締役            技術本部長就任(現任)
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                                                        所有株式数
       役名      職名      氏名      生年月日                略歴             任期
                                                         (株)
                               1999年4月 藤川経営管理事務所入社
                               2000年5月 ビーエー東京監査法人              (現UHY東    京監査法
                                    人)入社
                               2002年10月 フューチャーシステムコンサルテ                  ィング
                                    株式会社(現フュー        チャーアーキテクト
                                    株式会社)入社
                               2003年5月 伊藤税務会計事務所入社
     取締役     管理本部長       亀松 節子     1973年3月29日生                             (注)3       -
                               2004年7月 トレイダーズ証券株式会社(現ト                  レイ
                                    ダーズホールデ      ィングス株式会社)入社
                               2008年11月 バリオセキュア・ネットワークス
                                    株式会社(現当      社)入社
                               2012年5月 当社 管理本部長就任(現任)
                               2016年9月 当社 執行役員管理本部長就任
                               2018年10月 当社 取締役就           任(現任)
                               1992年4月 シャープ株式会社入社

                               2000年5月 株式会社イーブックイニシアティブジャ
                                    パン設立 取締役就任
          社長室及び上
                               2016年8月 株式会社WIND-SMILE入社               執行役員就任
     取締役            礒江 英子     1968年9月19日生                             (注)3       -
          場準備室長
                               2019年2月 当社入社 執行役員就任
                                    社長室及び上場準備室長就任(現任)
                               2019年5月 当社 取締役就任(現任)
                               1990年4月 株式会社日本債券信用銀行
                                    (現株式会社あおぞら銀行)入行
                               1999年1月 ゼネラル・エレクトリックイン                 ターナ
                                    ショナル・インク(現日本GE株式会社)入
                                    社
                               2007年10月 アイ・シグマ・キャピタル株式会                  社入社
     取締役        -    福嶋 恵理子      1966年5月4日生                             (注)3       -
                                    ファンド・事業投資グループ            エグゼク
                                    ティブ・ヴァイス・プレジデント(現
                                    任)
                               2016年6月 当社 取締役就           任(現任)
                               2018年7月 株式会社ショクカイ 取締役就任                  (現
                                    任)
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
                                                        所有株式数
       役名      職名      氏名      生年月日                略歴             任期
                                                         (株)
                               1997年1月 プライスウォーターハウス会計事務所
                                    ( 現プライスウォーターハウスクーパー
                                    ス会計事務所     )入所
                               2000年7月 株式会社セルフウイング入社 CFO就任
                               2001年12月 日本アイ・ビー・エム株式会社入社
                               2004年12月 ジーイー横河メディカルシステム株式会
                                    社(現GEヘルスケア・ジャパン株式会
                                    社)入社
                               2008年4月 EDSジャパン有限会社入社 最高財務責任
                                    者就任
                               2009年8月 日本ヒューレット・パッカード株式会社
                                    転籍
     取締役        -     佐藤 章憲     1972年7月1日生                             (注)3       -
                               2013年11月 レノボ・ジャパン株式会社入社 執行役
                                    員兼最高財務責任者就任
                               2013年11月 NECパーソナルコンピュータ株式会社 経
                                    営企画部長就任
                               2015年4月 同社 取締役執行役員兼最高財務責任者
                                    就任
                               2019年3月 当社 社外取締役就任(現任)
                               2019年4月 株式会社フィリップス・ジャパン 取締
                                    役最高財務責任者就任
                               2019年12月 同社 プロジェクト             マネジメント      ディ
                                    レクター就任
                               1977年4月 株式会社日立製作所入社
                               1999年4月 P.T.日立コンシューマープロダクツイン
                                    ドネシア 取締役就任
                               2002年6月 株式会社日立製作所ユビキタス事業本
                                    部 イ   ンターネットプラットフォーム事
                                    業部  経理部長就任
                               2005年4月 株式会社日立ディスプレイズ 財務部長
                                    就任
                               2010年4月 同社 取締役事業企画室・財務部・
     常勤監査役        -     酒井 健治     1954年1月28日生                             (注)4       -
                                    監査室担当就任
                               2012年4月 日立キャピタル株式会社 業務役員
                                    常務国際事業本部東京分室長兼事業統括
                                    部長就任
                               2013年4月 同社 執行役監査室長兼監査グループ長
                                    就任
                               2013年6月 同社 取締役就任
                               2014年6月 同社 取締役監査委員会監査委員長就任
                               2018年4月 当社         常勤監査役就任      (現任)
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                                                        所有株式数
       役名      職名       氏名      生年月日                略歴             任期
                                                         (株)
                               1984年4月 東京リース株式会社(現東京センチュ
                                    リー株式会社)入社
                               2001年9月 株式会社ネットエンズ(現日商エレクト
                                    ロニクス株式会社)入社 執行役員就任
                               2003年8月 寺田倉庫株式会社入社
                               2003年8月 株式会社ビットアイル(現エクイニク
                                    ス・ジャパン株式会社)(寺田倉庫株式
                                    会社より出向) 管理本部長
                               2004年7月 アイティーマネージ株式会社(現日商エ
                                    レクトロニクス株式会社) 取締役就任
                               2007年10月 株式会社ビットアイル(現エクイニク
                                    ス・ジャパン株式会社) 執行役員就任
                               2008年5月 株式会社テラス(現株式会社コウェ
                                    ル) 監査役就任
                               2009年10月 株式会社ビットアイル(現エクイニク
                                    ス・ジャパン株式会社) 取締役就任
                               2009年10月 株式会社ビットサーフ(現エクイニク
                                    ス・テクノロジー・サービス株式会
                                    社) 監査役就任
                               2010年10月 株式会社ライブラネオ 監査役就任
                               2010年12月 サイトロック株式会社              (現エクイニク
     監査役        -     深井 英夫     1960年11月19日生                             (注)4       -
                                    ス・テクノロジー・サービス株式会
                                    社)   監査役就    任
                               2011年1月 株式会社ビットアイル(現エクイニク
                                    ス・ジャパン株式会社) 社長室長就任
                               2011年6月 セタ・インターナショナル株式会社(現
                                    株式会社コウェル) 監査役就任
                               2012年8月 株式会社ビットアイル(現エクイニク
                                    ス・ジャパン株式会社) 情報システム
                                    室長
                               2013年1月 AXLBIT株式会社 監査役就任
                               2013年12月 株式会社テラ・パワー(現株式会社デベ
                                    ロップ) 監査役就任
                               2014年8月 同社 取締役副社長就任
                               2014年10月 株式会社ビットサーフ 取締役就任
                               2015年4月 合同会社TPI 職務執行者
                               2016年7月 AXLBIT株式会社 取締役就任
                               2017年1月 エクイニクス・ジャパン株式会社
                                    ファイナンスディレクター
                               2019年3月 当社 社外監査役就任(現任)
                               2019年4月 株式会社コウェル 取締役就任(現任)
                               2002年10月 弁護士登録
                               2002年10月 アンダーソン・毛利法律事務所(現アン
                                    ダーソン・毛利・友常法律事務所)入所
                               2010年2月 中村・角田・松本法律事務所入所
                               2011年1月 同法律事務所パートナー(現任)
                               2013年6月 株式会社アイネス 社外監査役就任
                               2014年4月 一般社団法人全銀協TIBOR運営機関TIBOR
     監査役        -     仁科 秀隆     1979年3月25日生                             (注)4       -
                                    監視委員会委員(現任)
                               2017年3月 株式会社日本アクア 社外監査役就任(現
                                    任)
                               2017年6月 株式会社キタムラ 社外取締役就任
                               2019年3月     当社 社外監査役就         任(現任)
                               2019年4月 株式会社キタムラホールディングス 社
                                    外取締役就任(現任)
                              計                             -
      (注)1.取締役         福嶋恵理子及び佐藤章憲           は、社外取締役であります。
         2.監査役酒井健治、          深井英夫及び仁科秀隆          は、社外監査役であります。
         3.取締役の任期は、2020年1月10日開催の臨時株主総会の終結の時から、2020年2月期に係る定時株主総会の
           終結の時までであります。
         4.監査役の任期は、2020年1月10日開催の臨時株主総会の                            終結の時から、       2023年2月期に係る定時株主総会の
           終結の時までであります。
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      6【コーポレート・ガバナンスの状況等】
       (1)【コーポレート・ガバナンスの状況】
          コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
           当社の持続的な成長及び中長期的な企業価値向上を図る観点から、意思決定の透明性・公正性を確保すると
          ともに、保有する経営資源を十分に活用し、迅速果敢な意思決定により経営の活力を増大させることがコーポ
          レート・ガバナンスの基本的な考え方であると考えております。
           当社では、その基本的認識に基づき、経営の意思決定の迅速化と執行における透明性・公正性の確保及びコ
          ンプライアンスの社内徹底に向けた組織管理体制の強化並びに時代に即応した見直しを継続して行っていく方
          針であります。
          ①会社の機関の内容及び内部統制システムの整備の状況等

          イ.会社の機関の基本的な説明及び当該体制を採用する理由
           当社は、会社法に基づく機関として株主総会、取締役会、監査役会を設置しております。また、内部監査部
          門である内部監査室を設置しており、各機関が相互に連携し役割を果たすことによりコーポレート・ガバナン
          スが有効に機能し、持続的な成長及び中長期的な企業価値向上に資すると考え現状の機関構成を採用しており
          ます。
          ロ.企業のコーポレート・ガバナンス体制
           当社のコーポレート・ガバナンス体制は、以下の図のとおりであります。
          ハ.会社の機関の内容








          a.取締役会
           当社の取締役会は、本書提出日現在、取締役7名(うち社外取締役2名)で構成されております。取締役会
          は、迅速かつ効果的、効率的な意思決定を行えるよう毎月1回定時取締役会を開催するとともに、必要に応じ
          て臨時取締役会を開催しております。取締役会は経営の重要事項の審議、決定、業務執行の進捗確認等の業務
          統制等重要な意思決定機関として運用されております。
           また、取締役会にはすべての監査役が出席し、取締役の業務執行の状況を監査できる体制となっておりま
          す。
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          b.監査役会
           当社は監査役会設置会社として常勤監査役(社外監査役)1名と社外監査役2名の合計3名の監査役がお
          り、取締役の職務執行の監査を行っております。各監査役は、監査計画に基づいて、監査を実施するととも
          に、監査役会を月1回実施し、情報共有に努めております。
           また、株主総会や取締役会をはじめとする社内の重要会議に出席し意見を述べるとともに、代表取締役と定
          期的な意見・情報交換や各取締役から適宜業務執行の状況について説明を求めること等により業務の遂行状況
          を監査するとともに、内部監査室や会計監査人と連携し、有効かつ効率的な監査を実施しております。
          c.マネジメント連絡会

           当社は、原則毎週1回以上             マネジメント連絡会         を開催しております。          マネジメント連絡会         では、社外取締役
          以外の取締役がメンバーとして構成され、①取締役会の専決事項の情報共有、具体的な執行方法、細目等の協
          議、②取締役会の専決事項以外の事項の情報共有と協議を行っております。
          d.内部監査室

           当社は代表取締役社長直轄の部署として内部監査室を設置しており、人員は3名(兼務)で構成されており
          ます。内部監査担当者が内部監査計画に基づいて法令、定款及び社内規程の遵守状況や業務執行状況を監査
          し、その結果を代表取締役社長に報告するとともに、指摘事項の改善状況を継続的に監査しております。
          e.リスク管理委員会

           当社は取締役会直属のリスク管理委員会を設置しており、委員は常勤役員及び内部監査担当者から構成さ
          れ、原則として四半期に1回開催しております。会社全体及び個々の組織がリスクへ適正な対応を行うため
          に、リスク管理実施計画に基づき、リスクの分析及び評価並びにリスクの対応方針の策定を行い、定期的な確
          認を行っております。
          ニ.内部統制システムの整備状況

           当社は、会社法第362条第4項第6号に基づく、取締役の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保
          するための体制(内部統制システム等に関する事項)について2019年2月28日開催の臨時取締役会において決
          議いたしました。
          a.取締役・使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
            「コンプライアンス規程」及び「行動規範」をはじめとする社内規程を遵守し、リスク管理委員会にてコ
            ンプライアンスの取組みについて管理、監督します。
          b.取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制
            取締役会における意思決定に関する情報、その他重要な決裁に関する情報に関し、法令及び文書管理規程
            に従い記録し、保存します。取締役及び監査役は常時これらの情報を閲覧できるものとします。
          c.損失の危険の管理に関する規程その他の体制
            リスク管理が経営の重要課題であることを認識し「リスク管理規程」に基づき、リスク管理委員会のも
            と、当社のリスクマネジメントを円滑に推進します。
          d.取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
            (1)「取締役会規程」や「職務権限規程」に基づき、取締役の職務の執行が効率的に行われるようにしま
              す。
            (2)  週次開催のマネジメント連絡会を設置し、経営報告を行うことで取締役会                                  の審議の効率化を図りま
              す。
          e.株式会社並びにその親会社及び子会社から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制
            親会社や子会社が生じた場合には、「関係会社管理規程」を新設し、企業集団における業務の適正を確保
            するための措置を講ずることとします。
          f.監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事項
            監査役からその職務を補助すべき使用人を置くことを求められた場合には、その必要に応じた使用人を監
            査役の補助者に任命します。
          g.前号の使用人の取締役からの独立性及び監査役の使用人に対する指示の実効性の確保に関する事項
            (1)監査役は、前号の使用人を補助者として監査業務の補助を行うよう命令できるものとします。
            (2)補助者は、監査役の命を受けた監査業務を行う上で必要な補助業務に従事し、必要な情報の収集権限
              を有する。
          h.取締役及び使用人が監査役に報告をするための体制その他の監査役への報告に関する体制
            (1)監査役は重要な社内会議に出席することができます。
            (2)取締役及び使用人は、法令及び規程に定められる事項のほか、監査役から報告を求められた場合につ
              いては、必要な報告及び情報提供を監査役又は監査役会において適時適切に行うこととします。
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          i.前号の報告をした者が当該報告をしたことを理由として不利な取扱いを受けないことを確保するための体
            制
            監査役へ報告をした者が当該報告を理由として、不利益な扱いを受けないものとします。
          j.監査役の職務の執行について生ずる費用の前払又は償還の手続その他の当該職務の執行について生ずる費
            用又は債務の処理に係る方針に関する事項
            (1)信頼性のある財務報告を作成するために、財務報告に係る内部統制の整備及び運用の体制を構築しま
              す。
            (2)監査役の職務の執行について生ずる費用の前払い又は償還の手続きその他の当該職務の執行について
              生ずる費用又は償還の処理については、監査役の請求等により速やかに処理を行う体制とします。
          k.その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制
            当社の取締役は、監査役の監査が実効的に行われることを確保するため、当社の会計監査人と会計監査内
            容についての情報の交換が十分に行えるための体制をとります。
          ホ.内部監査及び監査役監査の状況

           当社は代表取締役社長直轄の部署として内部監査室を設置し内部監査担当3名(兼務)が、内部監査規程に
          基づき監査計画を策定し、当社の全部署に対して内部監査を実施しております。
           監査役(常勤監査役(社外監査役)1名と社外監査役2名の合計3名)は、監査計画に基づいて監査を実施
          するとともに、取締役会等の重要会議に出席し、重要書類の閲覧を通じて、取締役の職務遂行の適法性等を監
          視しております。
           内部監査室と監査役は、相互に緊密な連携を保ち、組織的かつ効果的な監査を実施できるように努めており
          ます。常勤監査役は監査計画と監査結果について内部監査室から定期的に詳細な報告を受け、必要に応じて監
          査役会で報告する等情報の共有を図っております。
           内部監査室、監査役会及び会計監査人とは、年に数回、三者合同ミーティングを開催し、各々の監査報告書
          の情報を共有し、意見交換を行うことで意思の疎通を図っております。
           内部統制に関しては、内部監査担当者が会計監査人と連携を取りながら内部統制の運用・評価を行います。
          監査役は内部統制状況について内部監査担当者及び会計監査人に報告を求め、監査役会における社外監査役か
          らの意見を、内部監査担当者及び会計監査人にフィードバックを行い内部統制運用に活かしております。
          へ.会計監査の状況

           当社は、EY新日本有限責任監査法人と監査契約を締結し、会計監査を受けております。当社と同監査法人及
          び当社に従事する業務執行社員との間には特別な利害関係はありません。
           当事業年度において業務を執行した公認会計士の氏名及び所属する監査法人名は下記のとおりであります。
                       公認会計士の氏名等                       所属する監査法人名

                                 加藤   敦貞氏
              指定有限責任社員・業務執行社員
                                             EY新日本有限責任監査法人
                                 西口   昌宏氏
              指定有限責任社員・業務執行社員
             (注)   継続監査年数については、全員7年以内であるため、記載を省略しております。同監査法人は業
                務執行社員について、当社の会計監査に一定期間を超えて関与することのないよう自主的に措置
                をとっております。
                監査業務に係る補助者の構成

                公認会計士                      5名
                その他                          9名
          ト.社外取締役及び社外監査役との関係

           当社の社外取締役は2名、社外監査役は3名であります。
           社外取締役は、取締役会で事業の状況や監査役監査の結果等の報告を受け、                                    必要に応じて取締役会の意思決
          定の適正性を確保するための助言・提言、業務執行に関する監督を行っております。
           社外監査役は、常勤監査役を中心に監査役会で情報の共有を行い、独立した立場で取締役の業務執行に関す
          る監査・監督を行っております。
           当社の社外取締役福嶋恵理子は当社の支配株主であります、アイ・シグマ事業支援ファンド2号投資事業有
          限責任組合及びアイ・シグマBAF役職員ファンド5アイ組合の管理・運営会社であるアイ・シグマ・パート
          ナーズ株式会社の委託先であるアイ・シグマ・キャピタル株式会社の従業員であり、当社をはじめ投資先の経
          営に多数携わった経験と見識を兼ね備えており、当社経営の重要事項の決定及び業務執行の監督に充分な役割
          を果たすことが期待されることから選任しております。
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           社外取締役佐藤章憲は、外資系企業においてCFOを歴任したことからグローバルな視点での経営マインドを
          有しており、当社の経営に対して適切な監督、助言をいただけるものと判断したために選任しております。
           社外監査役酒井健治は、国内外の企業において、長年にわたり財務経理分野における豊富な経験を有してお
          り、当社の今後の経営において適切なモニタリングと助言を期待できることから選任しております。
           社外監査役深井英夫は、財務経理の専門分野をベースに幅広い経験と高い知見を有しており、公正、中立な
          立場から当社の経営を監視し、助言いただくことが期待できることから選任しております。
           社外監査役仁科秀隆は、弁護士としての高度な専門性と知識を活かし、コーポレート・ガバナンス強化のた
          めに法律面から経営を監視していただくことが期待できることから選任しております。
           当社は、社外取締役及び社外監査役を選任するにあたり、独立性に関する基準や方針についての特段の定め
          は設けておりませんが、選任に関しては、株式会社東京証券取引所が定める基準等を参考にしております。
           なお、本書提出日現在、社外取締役及び社外監査役と当社との間に人的関係、資本的関係又は取引関係その
          他の利害関係はありません。
          ②リスク管理体制の整備の状況

           当社では、全社員が守るべき規範として行動規範を規定し、行動規範に従った行動を全社員がとるよう指
          導、教育しております。また、社内の相互牽制を働かせるため、規程やマニュアルに沿った業務遂行を行い、
          リスク発生を未然に防止するよう努めております。具体的には、リスク管理規程によりリスクマネジメントに
          関する基本事項を定め、リスク管理委員会がリスク管理の主管部門とし、定期的にリスク管理委員会を開催
          し、リスク情報の把握、リスクに対する対応方針や対応方法を議論し、取締役会に報告しております。
           また、リスク管理に関する重要事項の決定については、取締役会で決議し、緊急時における危機管理につい
          ては、広域災害等危機管理規程により対応しております。
           さらに、公益通報者保護規程を制定し、通報窓口を社外及び内部監査室に設置し、社内の不正行為等の発見
          に努めております。また、ハラスメントの相談窓口を管理部門に設置しております。
           なお、必要に応じて弁護士、公認会計士、税理士、社会保険労務士等の外部専門家から助言を受けることが
          できる体制を構築しており、リスクの早期発見と未然防止また、発生した場合の迅速な対処が可能となるよう
          努めております。
          ③役員報酬の内容

          イ.役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数
                                報酬等の種類別の総額(千円)

                                                      対象となる
                  報酬等の総額
         役員区分                                             役員の員数
                   (千円)              ストック・
                          基本報酬               賞与      退職慰労金        (人)
                                 オプション
          取締役
                     57,748       52,378         -      5,370         -    4
     (社外取締役を除く。)
          監査役
                                     -              -
                       -       -              -            -
     (社外監査役を除く。)
                                                    -
         社外監査役             8,250       8,250         -       -            1
          (注)   第4期事業年度末現在の社外取締役2名及び社外監査役1名は、無報酬のため上記人数に含まれており
             ません。
          ロ.報酬等の総額が1億円以上である者の報酬等の総額等

           該当事項はありません。
          ハ.使用人兼務役員の使用人分給与のうち重要なもの

           該当事項はありません。
          ニ.役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針の内容及び決定方法

           当社は、取締役の報酬は、株主総会で決議された報酬限度額の範囲内において、取締役の協議において、役
          位、各取締役の職務内容、職務量等を踏まえて決定するものとしております。
           なお、当社は、報酬の決定に係る透明性・客観性を確保するため、2020年2月に代表取締役、独立社外取締
          役及び独立社外監査役で構成する任意の報酬委員会を設置いたしました。今後、取締役の報酬等の額は、株主
          総会の決議により承認された報酬限度額の範囲内で、業績、財務状況及び経済情勢を考慮の上、任意の報酬委
          員会の審議内容を踏まえ、取締役会にて決定する予定です。
           監査役の報酬は、株主総会で決議された報酬限度額の範囲内において、監査役の協議において、決定してお
          ります。
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          ④株式の保有状況

          イ.保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式の銘柄数及び貸借対照表計上額の合計額
           該当事項はありません。
          ロ . 保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式の保有区分、銘柄、株式数、貸借対照表計上額及び保有

            目的
           該当事項はありません。
          ハ.保有目的が純投資目的である投資株式

           該当事項はありません。
          ⑤責任限定契約の内容の概要

           当社は、会社法第427条第1項の規定に基づき、取締役(業務執行取締役等である者を除く。)及び監査役
          との間において、会社法第423条第1項の責任を限定する契約を締結しております。当該契約に基づく責任の
          限度額は、法令の定める額としております。なお、当該責任限定が認められるのは、当該取締役(業務執行取
          締役等である者を除く。)及び監査役が責任の原因となった職務の遂行について善意かつ重大な過失がないと
          きに限られます。
          ⑥取締役の定数

           当社の取締役は8名以内とする旨定款に定めております。
          ⑦取締役の選任の決議要件

           当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の3分の1以上を有する
          株主が出席し、出席した当該株主の議決権の過半数をもって行う旨及び累積投票によらないものとする旨定款
          に定めております。
          ⑧株主総会の特別決議要件

           当社は、株主総会の円滑な運営を目的として、会社法第309条第2項に定める特別決議要件について、議決
          権を行使することができる株主の議決権の3分の1以上を有する株主が出席し、出席した当該株主の議決権の
          3分の2以上に当たる多数をもって行う旨定款に定めております。
          ⑨取締役会決議事項とした株主総会決議事項

          イ.中間配当
           当社は、株主への機動的な利益還元を可能とするため、会社法第454条第5項の規定に基づき、取締役会の
          決議によって、毎年8月31日を基準日として中間配当をすることができる旨定款に定めております。
          ロ.自己株式の取得
           当社は、経営環境の変化に応じた機動的な資本政策の遂行を可能にするため、会社法第165条第2項の規定
          に基づき、取締役会の決議によって自己の株式を取得することができる旨定款に定めております。
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       (2)【監査報酬の内容等】
        ①【監査公認会計士等に対する報酬の内容】
                    最近事業年度の前事業年度                          最近事業年度
         区分
                監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報           監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報
                報酬(千円)           酬(千円)           報酬(千円)           酬(千円)
                     12,000                       17,900
        提出会社                         12,000                       7,880
        ②【その他重要な報酬の内容】

         (最近事業年度の前事業年度)
          該当事項はありません。
         (最近事業年度)

          該当事項はありません。
        ③【監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容】

         (最近事業年度の前事業年度)
          当社が、監査公認会計士等に対して支払っている非監査業務の内容としては、IFRS導入支援業務として12,000
         千円であります。
         (最近事業年度)

          当社が、監査公認会計士等に対して支払っている非監査業務の内容としては、IFRS導入支援業務として7,880
         千円であります。
        ④【監査報酬の決定方針】

          当社の監査公認会計士等に対する監査報酬の決定方針としましては、監査公認会計士等から提出された監査計
         画に基づき、監査日数等を勘案し、監査役会の同意を得たうえで決定しております。
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     第5【経理の状況】
      1.財務諸表及び四半期財務諸表の作成方法について
       (1)当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号)に基づ
        いて作成した財務諸表のほか、第129条第2項の規定により、国際会計基準(以下「IFRS」という。)に準拠して
        作成しております。
       (2)当社の四半期財務諸表は、「四半期財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(平成19年内閣府令第

        63号。以下、「四半期財務諸表等規則」という。)に基づいて作成しております。
         また、当社の要約四半期財務諸表は、四半期財務諸表等規則第83条第2項の規定により、国際会計基準第34号
        「期中財務報告」(以下、「IAS第34号」という。)に準拠して作成しております。
      2.監査証明について

       (1)当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、前事業年度(2017年3月1日から2018年2月28日
        まで)及び当事業年度(2018年3月1日から2019年2月28日まで)の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法
        人により監査を受けております。
       (2)当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第3四半期会計期間(2019年9月1日から2019年

        11月30日まで)及び第3四半期累計期間(2019年3月1日から2019年11月30日まで)に係る四半期財務諸表及び要
        約四半期財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人による四半期レビューを受けております。
      3.連結財務諸表及び四半期連結財務諸表について

        当社は子会社がありませんので、連結財務諸表及び四半期連結財務諸表を作成しておりません。
      4.財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組み及びIFRSに基づいて財務諸表等を適正に作成

       することができる体制の整備について
        当社は、財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組み及びIFRSに基づいて財務諸表等を適正に作成すること
       ができる体制の整備を行っております。その内容は以下のとおりであります。
       (1)会計基準等の内容を適切に把握し、又は会計基準等の変更等について的確に対応できる体制を整備するため、監
        査法人等が主催するセミナーに参加しております。
       (2)IFRSの適用については、国際会計基準審議会が公表するプレスリリースや基準書を随時入手し、最新の基準の把

        握を行っております。また、IFRSに基づく適正な財務諸表を作成するために、IFRSに準拠した会計方針及び会計指
        針を作成し、それらに基づいて会計処理を行っております。
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      1【財務諸表等】
       (1)【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   (単位:千円)
                                   前事業年度              当事業年度
                                 (2018年2月28日)              (2019年2月28日)
      資産の部
       流動資産
                                       ※1 351,031             ※1 288,323
         現金及び預金
                                        404,340              413,052
         売掛金
                                         69,766              104,957
         商品
                                        114,904              156,469
         貯蔵品
                                         48,401              17,956
         前渡金
                                         77,645              110,845
         前払費用
                                         5,767              8,596
         その他
                                         △ 849             △ 867
         貸倒引当金
         流動資産合計                               1,071,008              1,099,333
       固定資産
         有形固定資産
                                         51,831              53,836
          建物附属設備
                                        △ 4,753             △ 8,142
            減価償却累計額
            建物附属設備(純額)                             47,077              45,693
          工具、器具及び備品                              207,546              191,531
                                       △ 163,522             △ 139,305
            減価償却累計額
            工具、器具及び備品(純額)                             44,024              52,225
                                         91,102              97,919
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                           842             2,110
          ソフトウエア
                                       4,763,971              4,506,459
          のれん
                                       4,764,814              4,508,570
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                        109,495              141,539
          長期前払費用
                                            0              97
          破産更生債権等
                                         70,876              79,313
          繰延税金資産
                                         66,464              76,586
          その他
                                           -             △ 97
          貸倒引当金
                                        246,836              297,440
          投資その他の資産合計
                                       5,102,752              4,903,930
         固定資産合計
                                       6,173,760              6,003,264
       資産合計
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                                                   (単位:千円)

                                   前事業年度              当事業年度
                                 (2018年2月28日)              (2019年2月28日)
      負債の部
       流動負債
                                         65,511              62,101
         買掛金
                                     ※1 , ※2 400,000           ※1 , ※2 400,000
         1年内返済予定の長期借入金
                                         43,220              29,251
         未払金
                                         10,276              11,743
         未払費用
                                        101,063              125,857
         前受金
                                         5,403              10,063
         前受収益
                                         38,480              42,464
         賞与引当金
                                        150,609               99,348
         未払法人税等
                                         23,240              15,436
         その他
                                        837,806              796,266
         流動負債合計
       固定負債
                                    ※1 , ※2 3,000,000           ※1 , ※2 2,600,000
         長期借入金
                                         18,193              18,240
         資産除去債務
                                        220,877              256,466
         その他
                                       3,239,071              2,874,707
         固定負債合計
                                       4,076,877              3,670,973
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                        310,000              310,000
         資本金
         資本剰余金
                                        100,000              100,000
          資本準備金
                                       1,453,300              1,453,300
          その他資本剰余金
                                       1,553,300              1,553,300
          資本剰余金合計
         利益剰余金
          その他利益剰余金
                                        233,583              468,990
            繰越利益剰余金
                                        233,583              468,990
          利益剰余金合計
                                       2,096,883              2,332,290
         株主資本合計
                                       2,096,883              2,332,290
       純資産合計
                                       6,173,760              6,003,264
      負債純資産合計
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         【四半期貸借対照表】
                                     (単位:千円)
                                当第3四半期会計期間
                                 (2019年11月30日)
      資産の部
       流動資産
                                       ※1 467,467
         現金及び預金
                                        458,548
         売掛金
                                         64,503
         商品
                                         83,630
         貯蔵品
                                         7,105
         前渡金
                                        110,096
         前払費用
                                         10,004
         その他
                                       1,201,356
         流動資産合計
       固定資産
                                        146,324
         有形固定資産
         無形固定資産
                                       4,334,587
          のれん
                                         72,688
          その他
                                       4,407,275
          無形固定資産合計
                                        357,845
         投資その他の資産
         固定資産合計                               4,911,445
                                       6,112,801
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                         69,884
         買掛金
                                     ※1 , ※2 400,000
         1年内返済予定の長期借入金
                                         39,120
         未払金
                                         9,365
         未払費用
                                        129,950
         前受金
                                        110,884
         前受収益
                                        111,556
         未払法人税等
                                         23,231
         賞与引当金
                                         47,433
         その他
                                        941,427
         流動負債合計
       固定負債
                                    ※1 , ※2 2,300,000
         長期借入金
         資産除去債務                                18,276
                                        294,324
         その他
                                       2,612,600
         固定負債合計
       負債合計                                3,554,028
      純資産の部
       株主資本
                                        310,000
         資本金
                                       1,553,300
         資本剰余金
                                        695,473
         利益剰余金
         株主資本合計                               2,558,773
                                       2,558,773
       純資産合計
                                       6,112,801
      負債純資産合計
                                  73/189





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        ②【損益計算書】
                                                   (単位:千円)
                                   前事業年度               当事業年度
                                (自 2017年3月1日              (自 2018年3月1日
                                至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
                                       2,226,157              2,299,255
      売上高
                                        859,058              918,910
      売上原価
                                       1,367,099              1,380,345
      売上総利益
                                     ※1 , ※2 815,476           ※1 , ※2 910,839
      販売費及び一般管理費
                                        551,622              469,505
      営業利益
      営業外収益
                                           28              24
       受取利息
                                           865               -
       為替差益
                                         17,062                -
       消費税等簡易課税差額収入
                                         2,733                -
       助成金収入
                                           250              279
       その他
                                         20,939                303
       営業外収益合計
      営業外費用
                                         42,123              24,556
       支払利息
                                         22,546               1,000
       支払手数料
                                           -              513
       為替差損
                                           94              117
       その他
                                         64,764              26,188
       営業外費用合計
                                        507,797              443,621
      経常利益
      特別損失
                                         ※3 265              ※3 6
       固定資産除却損
                                           265               6
       特別損失合計
                                        507,532              443,615
      税引前当期純利益
      法人税、住民税及び事業税                                   246,279              216,645
                                        △ 14,282              △ 8,437
      法人税等調整額
                                        231,996              208,208
      法人税等合計
                                        275,535              235,406
      当期純利益
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        【売上原価明細書】
                              前事業年度                   当事業年度
                           (自 2017年3月1日                   (自 2018年3月1日
                            至 2018年2月28日)                     至 2019年2月28日)
                     注記                 構成比                   構成比

           区分               金額(千円)                   金額(千円)
                     番号                 (%)                   (%)
                                       24.2

     Ⅰ 材料費                          217,396                   244,983        25.4
                               133,195        14.8
     Ⅱ 労務費                                            135,739        14.1
                               546,945
                                                  585,103
     Ⅲ 経費                ※1                  60.9                   60.6
                                       100.0                   100.0
     当期総製造費用
                               897,537                   965,826
                               △38,478                   △46,916
     他勘定振替高                ※2
     売上原価
                               859,058                   918,910
     (注)※1.主な内訳は次のとおりであります。
                                 前事業年度                 当事業年度
                   項目            (自 2017年3月1日                 (自 2018年3月1日
                                至 2018年2月28日)                   至 2019年2月28日)
             業務委託費(千円)                       358,369                 388,982

             支払手数料(千円)                       110,285                 119,234

         ※2.他勘定振替高の内訳は次のとおりであります。

                                 前事業年度                 当事業年度
                   項目            (自 2017年3月1日                 (自 2018年3月1日
                                至 2018年2月28日)                   至 2019年2月28日)
             研究開発費(千円)                        38,478                46,916

                 合計(千円)                    38,478                46,916

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         【四半期損益計算書】
          【第3四半期累計期間】
                                     (単位:千円)
                                当第3四半期累計期間
                                (自 2019年3月1日
                                至 2019年11月30日)
                                       1,880,298
      売上高
                                        701,574
      売上原価
                                       1,178,723
      売上総利益
                                        747,377
      販売費及び一般管理費
                                        431,345
      営業利益
      営業外収益
                                            ▶
       受取利息
                                           177
       その他
                                           181
       営業外収益合計
      営業外費用
                                         16,651
       支払利息
                                           911
       為替差損
                                           746
       支払手数料
                                         18,309
       営業外費用合計
                                        413,218
      経常利益
                                        413,218
      税引前四半期純利益
      法人税、住民税及び事業税                                   212,797
                                        △ 26,062
      法人税等調整額
                                        186,734
      法人税等合計
                                        226,483
      四半期純利益
                                  76/189












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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
                                                      (単位:千円)
                                  株主資本
                            資本剰余金              利益剰余金
                                       その他利益                 純資産合計
                 資本金                      剰余金          株主資本合計
                            その他資本      資本剰余金           利益剰余金
                      資本準備金
                            剰余金      合計           合計
                                       繰越利益
                                        剰余金
     当期首残高             310,000      100,000     1,453,300      1,553,300      △ 41,952     △ 41,952    1,821,347      1,821,347
     当期変動額
      当期純利益              -      -      -      -   275,535      275,535      275,535      275,535
     当期変動額合計
                    -      -      -      -   275,535      275,535      275,535      275,535
     当期末残高             310,000      100,000     1,453,300      1,553,300      233,583      233,583     2,096,883      2,096,883
          当事業年度(自 2018年3月1日 至 2019年2月28日)

                                                      (単位:千円)
                                  株主資本
                            資本剰余金              利益剰余金
                                       その他利益                 純資産合計
                 資本金                      剰余金          株主資本合計
                            その他資本      資本剰余金           利益剰余金
                      資本準備金
                            剰余金      合計           合計
                                       繰越利益
                                        剰余金
     当期首残高             310,000      100,000     1,453,300      1,553,300      233,583      233,583     2,096,883      2,096,883
     当期変動額
      当期純利益              -      -      -      -   235,406      235,406      235,406      235,406
     当期変動額合計               -      -      -      -   235,406      235,406      235,406      235,406
     当期末残高             310,000      100,000     1,453,300      1,553,300      468,990      468,990     2,332,290      2,332,290
                                  77/189










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        ④【キャッシュ・フロー計算書】
                                                   (単位:千円)
                                   前事業年度               当事業年度
                                (自 2017年3月1日              (自 2018年3月1日
                                至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
      営業活動によるキャッシュ・フロー
                                        507,532              443,615
       税引前当期純利益
                                         25,209              29,556
       減価償却費
                                        257,511              257,511
       のれん償却額
       賞与引当金の増減額(△は減少)                                   341             3,983
       貸倒引当金の増減額(△は減少)                                 △ 1,604               115
                                          △ 28             △ 24
       受取利息
                                         22,546               1,000
       支払手数料
                                         42,123              24,556
       支払利息
                                           265               6
       固定資産除却損
       売上債権の増減額(△は増加)                                 △ 19,012              △ 8,711
       貯蔵品の増減額(△は増加)                                 △ 33,835             △ 41,564
       商品の増減額(△は増加)                                 △ 14,116             △ 35,190
       仕入債務の増減額(△は減少)                                   △ 32             9,667
       前渡金の増減額(△は増加)                                 △ 38,527              30,444
       前払費用の増減額(△は増加)                                 △ 15,398             △ 33,200
       未払金の増減額(△は減少)                                  25,985             △ 13,969
       前受金の増減額(△は減少)                                  32,841              24,794
       前受収益の増減額(△は減少)                                 △ 4,887              4,660
       長期前払費用の増減額(△は増加)                                 △ 27,499             △ 32,043
                                         59,890              11,170
       その他
                                        819,306              676,377
       小計
       利息の受取額                                    28              24
                                        △ 42,212             △ 24,564
       利息の支払額
                                       △ 200,251             △ 262,818
       法人税等の支払額
                                        576,870              389,018
       営業活動によるキャッシュ・フロー
      投資活動によるキャッシュ・フロー
                                        △ 16,588             △ 49,036
       有形固定資産の取得による支出
                                         △ 595            △ 1,690
       無形固定資産の取得による支出
                                        △ 17,184             △ 50,726
       投資活動によるキャッシュ・フロー
      財務活動によるキャッシュ・フロー
                                       3,600,000                  -
       長期借入れによる収入
                                      △ 4,465,000              △ 400,000
       長期借入金の返済による支出
                                        △ 22,546              △ 1,000
       その他の支出
       財務活動によるキャッシュ・フロー                                △ 887,546             △ 401,000
                                          △ 22              -
      現金及び現金同等物に係る換算差額
      現金及び現金同等物の増減額(△は減少)                                  △ 327,882              △ 62,707
                                        678,913              351,031
      現金及び現金同等物の期首残高
                                        ※ 351,031              ※ 288,323
      現金及び現金同等物の期末残高
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        【注記事項】
         (重要な会計方針)
          前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
           1.たな卸資産の評価基準及び評価方法
            商品
             移動平均法に基づく原価法(貸借対照表価額については収益性の低下に基づく簿価切下げの方法)に
            よっております。
            貯蔵品
             移動平均法に基づく原価法(貸借対照表価額については収益性の低下に基づく簿価切下げの方法)に
            よっております。
           2.固定資産の減価償却の方法

            (1)有形固定資産(リース資産を除く)
             定率法を採用しております。
             ただし、2016年4月1日以降に取得した建物附属設備については定額法によっております。
             ・建物附属設備8~18年
             ・工具、器具及び備品3~15年
            (2)無形固定資産(リース資産を除く)

             ソフトウエア(自社利用)は、定額法により償却しております。
             また、のれんについては、投資効果の発現する期間を見積り、当該期間において均等償却を行っており
             ます。
             ・ソフトウエア3~5年
           3.外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

             外貨建金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理してお
            ります。
           4.引当金の計上基準

            (1)貸倒引当金
              債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定
             の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
            (2)賞与引当金

              従業員に対する賞与の支給に備えるため、翌事業年度支給見込額のうち当事業年度の負担に属する部
             分を計上しております。
           5.キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

              手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリ
             スクしか負わない取得日から3ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
           6.その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

             消費税等の会計処理
             消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
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          当事業年度(自 2018年3月1日 至 2019年2月28日)
           1.たな卸資産の評価基準及び評価方法
            商品
             移動平均法に基づく原価法(貸借対照表価額については収益性の低下に基づく簿価切下げの方法)に
            よっております。
            貯蔵品
             移動平均法に基づく原価法(貸借対照表価額については収益性の低下に基づく簿価切下げの方法)に
            よっております。
           2.固定資産の減価償却の方法

            (1)有形固定資産(リース資産を除く)
             定率法を採用しております。
             ただし、2016年4月1日以降に取得した建物附属設備については定額法によっております。
             ・建物附属設備8~18年
             ・工具、器具及び備品3~15年
            (2)無形固定資産(リース資産を除く)

             ソフトウエア(自社利用)は、定額法により償却しております。
             また、のれんについては、投資効果の発現する期間を見積り、当該期間において均等償却を行っており
             ます。
             ・ソフトウエア3~5年
           3.外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

             外貨建金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理してお
            ります。
           4.引当金の計上基準

            (1)貸倒引当金
              債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定
             の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
            (2)賞与引当金

              従業員に対する賞与の支給に備えるため、翌事業年度支給見込額のうち当事業年度の負担に属する部
             分を計上しております。
           5.キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

              手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリ
             スクしか負わない取得日から3ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
           6.その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

             消費税等の会計処理
             消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
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         (会計方針の変更)
          前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
           該当事項はありません。
          当事業年度(自 2018年3月1日 至 2019年2月28日)

           該当事項はありません。
         (未適用の会計基準等)

          前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
           該当事項はありません。
          当事業年度(自 2018年3月1日 至 2019年2月28日)

           該当事項はありません。
         (表示方法の変更)

          前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
           下記の表示方法の変更に関する注記は、財務諸表規則附則第3項の規定に基づき、2018年3月1日に開始す
          る事業年度(以下「翌事業年度」という。)における表示方法の変更の注記と同様の内容を記載しておりま
          す。
          「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の早期適用に伴う変更
          「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」(企業会計基準第28号 平成30年2月16日。以下「税効果会
          計基準一部改正」という。)が、翌事業年度末に係る財務諸表から適用できるようになったことに伴い、翌事
          業年度から税効果会計基準一部改正を適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負
          債は固定負債の区分に表示する方法に変更しております。
           この結果、当事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」38,101千円は、「投資その
          他の資産」の「繰延税金資産」70,876千円に含めて表示しております。
          当事業年度(自 2018年3月1日 至 2019年2月28日)

           (「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の早期適用に伴う変更)
          「『税効果会計に係わる会計基準』の一部改正」(企業会計基準第28号 平成30年2月16日。以下「税効果会
          計基準一部改正」という。)が、当事業年度末に係る財務諸表から適用できるようになったことに伴い、当事
          業年度から税効果会計基準一部改正を適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負
          債は固定負債の区分に表示する方法に変更しております。
           この結果、     当事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」42,911千円は、「投資その
          他の資産」の「繰延税金資産」79,313千円に含めて表示しております。
         (会計上の見積りの変更)

          前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
           該当事項はありません。
          当事業年度(自 2018年3月1日 至 2019年2月28日)

           該当事項はありません。
         (追加情報)

          前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
           該当事項はありません。
          当事業年度(自 2018年3月1日 至 2019年2月28日)

           該当事項はありません。
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
         (貸借対照表関係)
      ※1 担保資産及び担保付債務
         担保に供している資産は、次のとおりであります。
                                前事業年度                 当事業年度
                              (2018年2月28日)                 (2019年2月28日)
     普通預金                                  836千円                2,308千円
         担保付債務は、次のとおりであります。

                                前事業年度                 当事業年度
                              (2018年2月28日)                 (2019年2月28日)
     長期借入金                              3,400,000千円                 3,000,000千円
     (1年内返済予定の長期借入金含む)
      ※2 財務制限条項

        前事業年度(2018年2月28日)
         当事業年度末における長期借入金3,000,000千円、1年内返済予定の長期借入金400,000千円については、借入先
        との金銭消費貸借契約において、原則として以下の財務制限条項を満たすことを確約しております。                                              なお、数値は
        日本基準に基づくものであります。
        ①レバレッジ・レシオ
        (a)2017年8月期以降の各中間期末及び2018年2月期(2018年2月期を含む。)以降の各決算期末におけるレバ
        レッジ・レシオを以下の基準値以下に維持する。
          2017年8月期:α≦5.50
          2018年2月期:α≦5.50
          2018年8月期:α≦5.00
          2019年2月期:α≦5.00
          2019年8月期:α≦4.50
          2020年2月期:α≦4.50
          2020年8月期:α≦4.00
          2021年2月期:α≦4.00
          2021年8月期以降:α≦3.50
        (b)上記(a)の規定に拘らず、ある中間期末又は決算期末に関してエージェントに提出された財務コベナンツ等計算
        書の提出日の10営業日後の日現在において、以下の要件を全て充足する場合は、当該要件の充足日以降、上記(a)
        規定は適用されない。当該財務コベナンツ等計算書の提出日の10営業日後の日を当該要件の充足日とする。
        (i)当該財務コベナンツ等計算書における借入人の連結ベースでのレバレッジ・レシオが3.50以下となること。
        (ii)本期限の利益喪失事由及び本潜在的期限の利益喪失事由が生じていないこと。
         なお、2019年8月期の中間期末に関し2019年10月31日にエージェントに提出された財務コベナンツ等計算書にお
        いて、上記①(b)(i)及び(ii)の要件を全て充足したため、レバレッジ・レシオに関する上記①(a)の財務制限条項
        の規定は、当該要件の充足日である2019年11月15日以降適用外とする。
        ②デット・サービス・カバレッジ・レシオ
        (a)2017年8月期以降の各中間期末及び2018年2月期(2018年2月期を含む。)以降の各決算期末におけるデッ
        ト・サービス・カバレッジ・レシオが1.05を下回らないようにする。
        (b)上記(a)の規定に拘らず、ある中間期末又は決算期末に関してエージェントに提出された財務コベナンツ等計算
        書の提出日の10営業日後の日現在において、以下の要件を全て充足する場合は、当該要件の充足日以降、上記(a)
        の規定は適用されない。当該財務コベナンツ等計算書の提出日の10営業日後の日を当該要件の充足日とする。
        (i)当該財務コベナンツ等計算書における借入人の連結ベースでのレバレッジ・レシオが3.50以下となること。
        (ii)本期限の利益喪失事由及び本潜在的期限の利益喪失事由が生じていないこと。
         なお、上記①同様、2019年8月期の中間期末に関し2019年10月31日にエージェントに提出された財務コベナンツ
        等計算書において、上記②(b)(i)及び(ii)の要件を全て充足したため、デット・サービス・カバレッジ・レシオに
        関する上記②(a)の財務制限条項の規定は、当該要件の充足日である2019年11月15日以降適用外とする。
        ③利益維持
         2018年2月期以降の各決算期末における営業損益を赤字としない。
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        ④純資産制限
         2018年2月期以降の各決算期末における貸借対照表の純資産の部(但し、新株予約権、少数株主持分及び繰延
        ヘッジ損益を控除する。)に記載される金額を、1,660,000千円以上に維持する。
        当事業年度(2019年2月28日)

         当事業年度末における長期借入金2,600,000千円、1年内返済予定の長期借入金400,000千円については、借入先
        との金銭消費貸借契約において、原則として以下の財務制限条項を満たすことを確約しております。                                              なお、数値は
        日本基準に基づくものであります。
        ①レバレッジ・レシオ
        (a)  2017年8月期以降の各中間期末及び2018年2月期(2018年2月期を含む。)以降の各決算期末におけるレバ
        レッジ・レシオを以下の基準値以下に維持する。
          2017年8月期:α≦5.50
          2018年2月期:α≦5.50
          2018年8月期:α≦5.00
          2019年2月期:α≦5.00
          2019年8月期:α≦4.50
          2020年2月期:α≦4.50
          2020年8月期:α≦4.00
          2021年2月期:α≦4.00
          2021年8月期以降:α≦3.50
        (b)上記(a)の規定に拘らず、ある中間期末又は決算期末に関してエージェントに提出された財務コベナンツ等計算
        書の提出日の10営業日後の日現在において、以下の要件を全て充足する場合は、当該要件の充足日以降、上記(a)
        規定は適用されない。当該財務コベナンツ等計算書の提出日の10営業日後の日を当該要件の充足日とする。
        (i)当該財務コベナンツ等計算書における借入人の連結ベースでのレバレッジ・レシオが3.50以下となること。
        (ii)本期限の利益喪失事由及び本潜在的期限の利益喪失事由が生じていないこと。
         なお、2019年8月期の中間期末に関し2019年10月31日にエージェントに提出された財務コベナンツ等計算書にお
        いて、上記①(b)(i)及び(ii)の要件を全て充足したため、レバレッジ・レシオに関する上記①(a)の財務制限条項
        の規定は、当該要件の充足日である2019年11月15日以降適用外とする。
        ②デット・サービス・カバレッジ・レシオ
        (a)  2017年8月期以降の各中間期末及び2018年2月期(2018年2月期を含む。)以降の各決算期末におけるデッ
        ト・サービス・カバレッジ・レシオが1.05を下回らないようにする。
        (b)上記(a)の規定に拘らず、ある中間期末又は決算期末に関してエージェントに提出された財務コベナンツ等計算
        書の提出日の10営業日後の日現在において、以下の要件を全て充足する場合は、当該要件の充足日以降、上記(a)
        の規定は適用されない。当該財務コベナンツ等計算書の提出日の10営業日後の日を当該要件の充足日とする。
        (i)当該財務コベナンツ等計算書における借入人の連結ベースでのレバレッジ・レシオが3.50以下となること。
        (ii)本期限の利益喪失事由及び本潜在的期限の利益喪失事由が生じていないこと。
         なお、上記①同様、2019年8月期の中間期末に関し2019年10月31日にエージェントに提出された財務コベナンツ
        等計算書において、上記②(b)(i)及び(ii)の要件を全て充足したため、デット・サービス・カバレッジ・レシオに
        関する上記②(a)の財務制限条項の規定は、当該要件の充足日である2019年11月15日以降適用外とする。
        ③利益維持
         2018年2月期以降の各決算期末における営業損益を赤字としない。
        ④純資産制限
         2018年2月期以降の各決算期末における貸借対照表の純資産の部(但し、新株予約権、少数株主持分及び繰延
        ヘッジ損益を控除する。)に記載される金額を、1,660,000千円以上に維持する。
      3.当社は、運転資金を効率的に調達するため、取引銀行1行と当座貸越契約を締結しております。これらの契約に基

      づく事業年度末における当座貸越契約に係る借入未実行残高は次のとおりであります。
                                前事業年度                 当事業年度
                              (2018年2月28日)                 (2019年2月28日)
     当座貸越極度額の総額                                300,000千円                 300,000千円
     借入実行残高                                 -                 -
              差引額                       300,000                 300,000
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         (損益計算書関係)
          ※1 販売費に属する費用のおおよその割合は前事業年度2.4%、当事業年度2.3%、一般管理費に属する費用
            のおおよその割合は前事業年度97.6%、当事業年度97.7%であります。
             販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                                前事業年度                  当事業年度
                             (自 2017年3月1日                  (自 2018年3月1日
                              至 2018年2月28日)                  至 2019年2月28日)
     給料及び手当                               165,638千円                  193,329千円
     のれん償却額                               257,511                  257,511
     賞与引当金繰入額                                26,762                  30,430
          ※2 一般管理費に含まれる研究開発費の総額

                                前事業年度                  当事業年度
                             (自 2017年3月1日                  (自 2018年3月1日
                              至 2018年2月28日)                  至 2019年2月28日)
                                     38,478千円                  46,916千円
          ※3 固定資産除却損の内容は次のとおりであります。

                                前事業年度                  当事業年度
                             (自 2017年3月1日                  (自 2018年3月1日
                              至 2018年2月28日)                  至 2019年2月28日)
     工具、器具及び備品                                  265千円                   6千円
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         (株主資本等変動計算書関係)
          前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
           1.発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                        当事業年度期首          当事業年度         当事業年度         当事業年度末
                           株式数        増加株式数         減少株式数          株式数
                           (株)         (株)         (株)         (株)
     発行済株式
      普通株式                      186,330            -         -       186,330

             合計               186,330            -         -       186,330

     自己株式

      普通株式                         -         -         -         -

             合計                  -         -         -         -

           2.新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

             該当事項はありません。
           3.配当に関する事項

            (1)配当金支払額
             該当事項はありません。
            (2)基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

             該当事項はありません。
          当事業年度(      自 2018年3月1日 至 2019年2月28日                    )

           1.発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                        当事業年度期首          当事業年度         当事業年度         当事業年度末
                           株式数        増加株式数         減少株式数          株式数
                           (株)         (株)         (株)         (株)
     発行済株式
      普通株式                      186,330            -         -       186,330

             合計               186,330            -         -       186,330

     自己株式

      普通株式                         -         -         -         -

             合計                  -         -         -         -

           2.新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

             該当事項はありません。
           3.配当に関する事項

            (1)配当金支払額
             該当事項はありません。
            (2)基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

             該当事項はありません。
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         (キャッシュ・フロー計算書関係)
          ※ 現金及び現金同等物の期末残高と貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                                前事業年度                  当事業年度
                             (自 2017年3月1日                  (自 2018年3月1日
                              至 2018年2月28日)                  至 2019年2月28日)
     現金及び預金勘定                               351,031千円                  288,323千円
     現金及び現金同等物                               351,031
                                                      288,323
         (リース取引関係)

          前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
           1.ファイナンス・リース取引
            該当事項はありません。
           2.オペレーティング・リース取引

            オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                   (単位:千円)
                              当事業年度

                            (2018年2月28日)
     1年内                                 64,390

     1年超                                 26,829

             合計                         91,220

          当事業年度(      自 2018年3月1日 至 2019年2月28日                    )

           1.ファイナンス・リース取引
            該当事項はありません。
           2.オペレーティング・リース取引

            オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                   (単位:千円)
                              当事業年度

                            (2019年2月28日)
     1年内                                 26,829

     1年超                                   -

             合計                         26,829

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         (金融商品関係)
          前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
           1.金融商品の状況に関する事項
            (1)金融商品に対する取組方針
              当社は、資金運用については短期的な預金等に限定しております。長期借入金は、複数の金融機関か
             らのシンジケートローン契約による借入によるものであります。なお、当社はデリバティブ取引を行っ
             ておりません。
            (2)金融商品の内容及びそのリスク

              営業債権である売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。信用リスクは、顧客が契約上の債
             務に関して債務不履行になり、当社に財務上の損失を発生させるリスクであります。
              長期借入金については、資金調達に係る流動性リスクと金利の                              変動リスクに晒されております。
            (3)金融商品に係るリスク管理体制

             ①信用リスク(取引先の契約不履行等に係るリスク)の管理
              当社は、売掛金に係る顧客の信用リスクは、与信管理規程に沿ってリスクの低減を図っております。
             ②資金調達に係る流動性リスク(支払期日に支払を実行できなくなるリスク)の管理
              各部署からの報告に基づき管理本部が適時に資金繰り計画を作成、更新するとともに、手許流動性の
             維持などにより資金調達に係る流動性リスクを管理しております。
            (4)金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

              金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価
             額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等
             を採用することにより、当該価額が変動することがあります。
           2.金融商品の時価等に関する事項

             貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
                           貸借対照表計上額
                                        時価(千円)            差額(千円)
                             (千円)
      (1)現金及び預金                          351,031            351,031              -

      (2)売掛金                          404,340
                                 △849
         貸倒引当金(*)
                                403,491            403,491              -

       資産計                         754,522            754,522              -

      (1)1年内返済予定の長期借入金                          400,000            400,000              -

      (2)長期借入金                         3,000,000            3,000,000               -
       負債計                        3,400,000            3,400,000               -

      (*)  売掛金に対して計上している貸倒引当金を控除しております。
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
     (注)1.金融商品の時価の算定方法に関する事項
         資 産
          (1)現金及び預金、(2)売掛金
           これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
          す。
         負 債

          (1)1年内返済予定の長期借入金、                (2)長期借入金
           1年内返済予定の長期借入金及び長期借入金の時価については、変動金利による調達であり、金利が一定期
          間ごとに更改される条件となっているため、時価は帳簿価額にほぼ等しいと考えられることから、当該帳簿価
          額によっております。
         デリバティブ取引

          該当事項はありません。
        2.時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

          該当事項はありません。
        3.金銭債権の決算日後の償還予定額

                                    1年超         5年超
                          1年以内                            10年超
                                   5年以内         10年以内
                          (千円)                            (千円)
                                   (千円)         (千円)
      現金及び預金                      351,031            -         -         -

      売掛金                      404,340            -         -         -
             合計               755,371            -         -         -

        4.長期借入金の決算日後の返済予定額

                          1年超       2年超       3年超       4年超
                   1年以内                                     5年超
                          2年以内       3年以内       4年以内       5年以内
                   (千円)                                    (千円)
                          (千円)       (千円)       (千円)       (千円)
      長期借入金              400,000       400,000       400,000       400,000      1,800,000           -

          合計          400,000       400,000       400,000       400,000      1,800,000           -

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          当事業年度(      自 2018年3月1日 至 2019年2月28日                    )
           1.金融商品の状況に関する事項
            (1)金融商品に対する取組方針
              当社は、資金運用については短期的な預金等に限定しております。長期借入金は、複数の金融機関か
             らのシンジケートローン契約による借入によるものであります。なお、当社はデリバティブ取引を行っ
             ておりません。
            (2)金融商品の内容及びそのリスク

              営業債権である売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。信用リスクは、顧客が契約上の債
             務に関して債務不履行になり、当社に財務上の損失を発生させるリスクであります。
              長期借入金については、資金調達に係る流動性リスクと金利の                              変動リスクに晒されております。
            (3)金融商品に係るリスク管理体制

             ①信用リスク(取引先の契約不履行等に係るリスク)の管理
              当社は、売掛金に係る顧客の信用リスクは、与信管理規程に沿ってリスクの低減を図っております。
             ②資金調達に係る流動性リスク(支払期日に支払を実行できなくなるリスク)の管理
              各部署からの報告に基づき管理本部が適時に資金繰り計画を作成、更新するとともに、手許流動性の
             維持などにより資金調達に係る流動性リスクを管理しております。
            (4)金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

              金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価
             額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等
             を採用することにより、当該価額が変動することがあります。
           2.金融商品の時価等に関する事項

             貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
                           貸借対照表計上額
                                        時価(千円)            差額(千円)
                             (千円)
      (1)現金及び預金                          288,323            288,323              -

      (2)売掛金                          413,052
                                 △867
         貸倒引当金(*)
                                412,184            412,184              -

       資産計                         700,508            700,508

      (1)1年内返済予定の長期借入金                          400,000            400,000              -

      (2)長期借入金                          2,600,000            2,600,000               -
       負債計                        3,000,000            3,000,000               -

      (*)  売掛金に対して計上している貸倒引当金を控除しております。
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
     (注)1.金融商品の時価の算定方法に関する事項
         資 産
          (1)現金及び預金、(2)売掛金
           これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
          す。
         負 債

          (1)1年内返済予定の長期借入金、                (2)長期借入金
           1年内返済予定の長期借入金及び長期借入金の時価については、変動金利による調達であり、金利が一定期
          間ごとに更改される条件となっているため、時価は帳簿価額にほぼ等しいと考えられることから、当該帳簿価
          額によっております。
        2.時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

         該当事項はありません。
        3.金銭債権の決算日後の償還予定額

                                    1年超         5年超
                          1年以内                            10年超
                                   5年以内         10年以内
                          (千円)                            (千円)
                                   (千円)         (千円)
      現金及び預金                      288,323            -         -         -

      売掛金                      413,052            -         -         -
             合計               701,375            -         -         -

        4.長期借入金の決算日後の返済予定額

                          1年超       2年超       3年超       4年超
                   1年以内                                     5年超
                          2年以内       3年以内       4年以内       5年以内
                   (千円)                                    (千円)
                          (千円)       (千円)       (千円)       (千円)
      長期借入金              400,000       400,000       400,000      1,800,000           -       -

          合計          400,000       400,000       400,000      1,800,000           -       -

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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
         (ストック・オプション等関係)
          前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
           1.ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
                                   (単位:千円)
                               当事業年度

                            (自 2017年3月1日
                             至 2018年2月28日)
     販売費及び一般管理費の株式報酬費                               -

           2.ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

             当事業年度(2018年2月期)において存在したストック・オプションを対象とし、「株式の種類別のス
            トック・オプションの数」については、株式数に換算して記載しております。
             なお、    2019年10月30日開催の臨時取締役会決議により、2019年11月21日付で                                1株につき20株の株式分割
            を行っておりますが、以下は、当該株式分割を反映した数値を記載しております。
            (1)ストック・オプションの内容

                           第1回ストック・オプション
                         当社取締役1名
     付与対象者の区分及び人数
                         当社従業員45名
     株式の種類別のストック・オプションの
                         普通株式387,320株
     数
     付与日                    2017年6月2日
                         付与日(2017年6月2日)以降、権
     権利確定条件                    利確定日まで継続して勤務している
                         こと。
     対象勤務期間                    自2017年6月2日至2021年6月2日
     権利行使期間                    自2019年6月2日至2027年6月2日

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            (2)ストック・オプションの規模及びその変動状況
             ① ストック・オプションの数
                           第1回ストック・オプション
     権利確定前               (株)

      前事業年度末                                  -

      付与                               387,320
      失効                                  -

      権利確定                                  -

      未確定残                               387,320

     権利確定後               (株)

      前事業年度末                                  -

      権利確定                                  -

      権利行使                                  -

      失効                                  -

      未行使残                                  -

             ② 単価情報

                           第1回ストック・オプション
     権利行使価格               (円)                    500

     行使時平均株価               (円)                    -

     付与日における公正な評価単価               (円)                    -

           3.ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

             ストック・オプションの公正な評価単価は、付与日において当社が未公開企業であるため単位当たりの
            本源的価値によっております。また、単位当たりの本源的価値を算定する基礎となる自社の株式の評価方
            法は、ディスカウントキャッシュフロー法(DCF法)を採用しております。
           4.ストック・オプションの権利確定数の見積方法

             基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採
            用しております。
           5.ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当事業年度末における本源的

             価値の合計額及び当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源
             的価値の合計額
            (1)当事業年度末における本源的価値の合計額-千円
            (2)当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計額
            -千円
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          当事業年度(      自 2018年3月1日 至 2019年2月28日                    )
           1.ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
                                   (単位:千円)
                               当事業年度

                            (自 2018年3月1日
                             至 2019年2月28日)
     販売費及び一般管理費の株式報酬費                               -
           2.ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

             当事業年度(2019年2月期)において存在したストック・オプションを対象とし、「株式の種類別のス
            トック・オプションの数」については、株式数に換算して記載しております。
             なお、    2019年10月30日開催の臨時取締役会決議により、2019年11月21日付で                                1株を20株とする株式分割
            を行っておりますが、以下は、当該株式分割を反映した数値を記載しております。
            (1)ストック・オプションの内容

                  第1回ストック・オプション              第2回ストック・オプション              第3回ストック・オプション
     付与対象者の区分及び人                当社取締役1名              当社取締役1名              当社取締役2名
     数                当社従業員45名              当社従業員13名              当社従業員5名
     株式の種類別のストッ
                     普通株式387,320株               普通株式35,760株              普通株式41,300株
     ク・オプションの数
     付与日                2017年6月2日              2018年6月2日              2019年2月28日
                  付与日(2017年6月2日)              付与日(2018年6月2日)              付与日(2019年2月28日)

     権利確定条件             以降、権利確定日まで継続              以降、権利確定日まで継続              以降、権利確定日まで継続
                  して勤務していること。              して勤務していること。              して勤務していること。
                     自2017年6月2日              自2018年6月2日              自2019年2月28日

     対象勤務期間
                     至2021年6月2日              至2021年6月2日              至2021年6月2日
                     自2019年6月2日              自2020年5月16日              自2021年2月14日
     権利行使期間
                     至2027年6月2日              至2028年5月15日              至2029年2月14日
            (2)ストック・オプションの規模及びその変動状況

             ① ストック・オプションの数
                  第1回ストック・オプション              第2回ストック・オプション              第3回ストック・オプション
     権利確定前         (株)

      前事業年度末                     387,320                 -              -

      付与                       -            35,760              41,300

      失効                     34,440                -              -

      権利確定                       -              -              -

      未確定残                     352,880               35,760              41,300

     権利確定後         (株)

      前事業年度末                       -              -              -

      権利確定                       -              -              -

      権利行使                       -              -              -

      失効                       -              -              -

      未行使残                       -              -              -

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             ② 単価情報
                  第1回ストック・オプション              第2回ストック・オプション              第3回ストック・オプション
     権利行使価格         (円)               500              500              550

     行使時平均株価         (円)                -              -              -

     付与日における公
              (円)                -              -              -
     正な評価単価
           3.ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

             ストック・オプションの公正な評価単価は、付与日において当社が未公開企業であるため単位当たりの
            本源的価値によっております。また、単位当たりの本源的価値を算定する基礎となる自社の株式の評価方
            法は、ディスカウントキャッシュフロー法(DCF法)を採用しております。
           4.ストック・オプションの権利確定数の見積方法

             基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採
            用しております。
           5.ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当事業年度末における本源的

             価値の合計額及び当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源
             的価値の合計額
            (1)当事業年度末における本源的価値の合計額-千円
            (2)当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計額
            -千円
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         (税効果会計関係)
          前事業年度(2018年2月28日)
           1.繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                      当事業年度
                                    (2018年2月28日)
            繰延税金資産
             未払事業税                             6,788千円
             賞与引当金                             11,875
             資産除去債務                             5,570
             税務上の収益認識差額(売上高)                             93,675
                                          5,713
             その他
            繰延税金資産合計
                                         123,623
            繰延税金負債
             税務上の収益認識差額(売上原価)                            △47,631
                                         △5,115
             建物附属設備(資産除去債務関係)
            繰延税金負債合計                             △52,746
            繰延税金資産の純額                              70,876
           2.法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原

             因となった主要な項目別の内訳
                                      当事業年度
                                    (2018年2月28日)
            法定実効税率
                                          30.86%
            (調整)
             交際費等永久に損金に算入されない項目                              0.14
             受取配当金等永久に益金に算入されない項目                              0.38
             住民税均等割                              0.25
             のれん                             15.66
             法人税等の特別控除                             △0.93
                                          △0.65
             その他
            税効果会計適用後の法人税等の負担率                              45.71
                                  95/189










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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
          当事業年度(2019年2月28日)
           1.繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                      当事業年度
                                    (2019年2月28日)
            繰延税金資産
             未払事業税                             5,907千円
             賞与引当金                             13,002
             資産除去債務                             5,585
             税務上の収益認識差額(売上高)                            109,103
                                          7,329
             その他
            繰延税金資産計                             140,927
            繰延税金負債
             税務上の収益認識差額(売上原価)                            △56,808
                                         △4,804
             建物附属設備(資産除去債務関係)
            繰延税金負債計                             △61,613
            繰延税金資産の純額                              79,313
           2.法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原

             因となった主要な項目別の内訳
                                      当事業年度
                                    (2019年2月28日)
            法定実効税率
                                          30.86%
            (調整)
             交際費等永久に損金に算入されない項目                              0.13
             受取配当金等永久に益金に算入されない項目                              0.54
             住民税均等割                              0.29
             のれん                             17.91
             法人税等の特別控除                             △2.56
                                          △0.24
             その他
            税効果会計適用後の法人税等の負担率                              46.93
                                  96/189










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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
         (資産除去債務関係)
          前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
           資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
            イ 当該資産除去債務の概要
             本社事務所等の不動産賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
            ロ 当該資産除去債務の金額の算定方法

              使用見込期間を建物の耐用年数18年と見積もり、割引率は0.262%を使用して資産除去債務の金額を
             算定しております。
            ハ 当該資産除去債務の総額の増減

                                    当事業年度
                                 (自 2017年3月1日
                                  至 2018年2月28日)
           期首残高                            18,145千円
           時の経過による調整額                              47
           期末残高                            18,193
          当事業年度(      自 2018年3月1日 至 2019年2月28日                    )

           資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
            イ 当該資産除去債務の概要
             本社事務所等の不動産賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
            ロ 当該資産除去債務の金額の算定方法

              使用見込期間を建物の耐用年数18年と見積もり、割引率は0.262%を使用して資産除去債務の金額を
             算定しております。
            ハ 当該資産除去債務の総額の増減

                                    当事業年度
                                 (自 2018年3月1日
                                  至 2019年2月28日)
          期首残高                            18,193千円
          時の経過による調整額                              47
          期末残高                            18,240
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
         (セグメント情報等)
          【セグメント情報】
           前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
            当社は、インターネットセキュリティサービス事業の単一セグメントであるため、記載を省略しておりま
            す。
           当事業年度(      自 2018年3月1日 至 2019年2月28日                    )

            当社は、インターネットセキュリティサービス事業の単一セグメントであるため、記載を省略しておりま
            す。
          【関連情報】

           前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
            1.製品及びサービスごとの情報
                                                     (単位:千円)
                    マネージド         インテグレーション
                                           その他           合計
                  セキュリティサービス              サービス
     外部顧客への売上高                  1,965,073            259,149            1,935         2,226,157
            2.地域ごとの情報

            (1)売上高
             当社営業活動はすべて日本国内におけるものであり、外国に帰属する収益がないため、記載を省略して
             おります。
            (2)有形固定資産

             本邦以外に所在している有形固定資産がないため、記載を省略しております。
            3.主要な顧客ごとの情報

                                                     (単位:千円)
                   顧客の名称又は氏名                      売上高

               株式会社USEN       ICT  Solutions
                                             495,826
               ソフトバンク株式会社                               485,270
               沖縄クロス・ヘッド株式会社                               225,827
              (注)当社は当社は、インターネットセキュリティサービス事業の単一セグメントであるため、関連す
              るセグメント名は記載しておりません。
           当事業年度(      自 2018年3月1日 至 2019年2月28日                    )

            1.製品及びサービスごとの情報
                                                     (単位:千円)
                    マネージド         インテグレーション
                                           その他           合計
                  セキュリティサービス              サービス
     外部顧客への売上高                  1,971,124            325,965            2,166         2,299,255
            2.地域ごとの情報

             (1)売上高
             当社営業活動はすべて日本国内におけるものであり、外国に帰属する収益がないため、記載を省略して
             おります。
             (2)有形固定資産

             本邦以外に所在している有形固定資産がないため、                        記載を省略しております           。
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            3.主要な顧客ごとの情報
                                                     (単位:千円)
                   顧客の名称又は氏名                      売上高

               株式会社USEN       ICT  Solutions
                                             502,364
               ソフトバンク株式会社                               482,567
               沖縄クロス・ヘッド株式会社                               259,514
              (注)当社は当社は、インターネットセキュリティサービス事業の単一セグメントであるため、関連す

              るセグメント名は記載しておりません。
          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

           前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
            該当事項はありません。
           当事業年度(      自 2018年3月1日 至 2019年2月28日                    )

            該当事項はありません。
          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

           前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
            当社はインターネットセキュリティサービス事業の単一セグメントであるため記載を省略しております。
           当事業年度(      自 2018年3月1日 至 2019年2月28日                    )

            当社はインターネットセキュリティサービス事業の単一セグメントであるため記載を省略しております。
          【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

           前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
            該当事項はありません。
           当事業年度(      自 2018年3月1日 至 2019年2月28日                    )

            該当事項はありません。
         【関連当事者情報】

          前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
           関連当事者との取引
             該当事項はありません。
          当事業年度(      自 2018年3月1日 至 2019年2月28日                    )

           関連当事者との取引
             該当事項はありません。
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
         (1株当たり情報)
          前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
                                当事業年度
                              (自    2017年3月1日
                               至     2018年2月28日)
     1株当たり純資産額                              562.68円

     1株当たり当期純利益                               73.94円
      (注)1.潜在株式調整後1株当たり当期純利益については、                              潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場であるた
           め、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
         2.当社は、2019年10月30日開催の臨時取締役会決議により、2019年11月21日付で普通株式1株につき、20株の
           株式分割を行っております。当事業年度の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、1株当たり純資産額及
           び1株当たり当期純利益を算定しております。
         3.1株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                当事業年度
                              (自    2017年3月1日
                               至     2018年2月28日)
     当期純利益(千円)                              275,535

     普通株主に帰属しない金額(千円)                                -

     普通株式に係る当期純利益(千円)                              275,535

     普通株式の期中平均株式数(株)                             3,726,600

     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後                       新株予約権1種類(新株予約権
     1株当たり当期純利益の算定に含めなかった
                           の数19,366個)。
     潜在株式の概要
                            なお、新株予約権の概要は「第
                           4   提出会社の状況         1   株式等
                           の状況     (2)新株予約権等の状
                           況」に記載のとおりであります。
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          当事業年度(      自 2018年3月1日 至 2019年2月28日                    )
                                当事業年度
                              (自    2018年3月1日
                              至      2019年2月28日)
     1株当たり純資産額                              625.85円

     1株当たり当期純利益                               63.17円

      (注)1.潜在株式調整後1株当たり当期純利益については、                              潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場であるた
           め、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
         2.当社は、2019年10月30日開催の臨時取締役会決議により、2019年11月21日付で普通株式1株につき、20株の
           株式分割を行っております。前事業年度の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、1株当たり純資産額及
           び1株当たり当期純利益を算定しております。
         3.1株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                当事業年度
                              (自    2018年3月1日
                               至     2019年2月28日)
     当期純利益(千円)                              235,406

     普通株主に帰属しない金額(千円)                                -

     普通株式に係る当期純利益(千円)                              235,406

     普通株式の期中平均株式数(株)                             3,726,600

     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後                      新株予約権3種類(新株予約権の
     1株当たり当期純利益の算定に含めなかった                      数21,497個)。
     潜在株式の概要                       なお、新株予約権の概要は「第
                           4   提出会社の状況         1   株式等
                           の状況     (2)新株予約権等の状
                           況」に記載のとおりであります。
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         (重要な後発事象)
          前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)
           該当事項はありません。
          当事業年度(      自 2018年3月1日 至 2019年2月28日                    )

           当社は、2019年10月30日開催の臨時取締役会決議に基づき、2019年11月21日付をもって株式分割を行ってお
          ります。また、上記株式分割に伴い、定款の一部を変更し単元株制度を採用しております。
          1.株式分割、単元株制度の採用の目的
            当社株式の流動性の向上と投資家層の拡大を図ることを目的として株式分割を実施するとともに、単元
           株式数(売買単位)を100株に統一することを目標とする全国証券取引所の「売買単位の集約に向けた行動計
           画」を考慮し、1単元を100株とする単元株制度を採用いたします。
          2.株式分割の概要

            (1)分割方法
               2019年11月20日最終の株主名簿に記載又は記録された株主の所有株式数を、普通株式1株につき20
               株の割合をもって分割しております。
            (2)分割により増加する株式数

               株式分割前の発行済株式総数                      186,330株
               今回の分割により増加する株式数                     3,540,270株

               株式分割後の発行済株式総数                     3,726,600株

               株式分割後の発行可能株式総数                    20,000,000株

            (3)株式分割の効力発生日

               2019年11月21日
            (4)   1株当たり情報に与える影響

               「1株当たり情報」は、当該株式分割が前事業年度の期首に行われたと仮定して算出しており、こ
              れによる影響については、当該箇所に反映されております。
          3.単元株制度の採用

            単元株制度を採用し、普通株式の単元株式数を100株といたしました。
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         【注記事項】
          (会計方針の変更)
            該当事項はありません。
          (会計上の見積りの変更)

            該当事項はありません。
          (四半期財務諸表の作成にあたり適用した特有の会計処理)

            該当事項はありません。
          (追加情報)

            該当事項はありません。
          (四半期貸借対照表関係)

        ※1 担保資産及び担保付債務
           担保に供している資産は、次のとおりであります。
                             当第3四半期会計期間
                              (2019年11月30日)
     普通預金                                32,607千円
           担保付債務は、次のとおりであります。

                             当第3四半期会計期間
                              (2019年11月30日)
     長期借入金                              2,700,000千円
     (1年内返済予定の長期借入金含む)
        ※2 財務制限条項

          当第3四半期会計期間(2019年11月30日)
           当第3四半期会計期間末における長期借入金2,300,000千円、1年内返済予定の長期借入金400,000千円につ
          いては、借入先との金銭消費貸借契約において、原則として以下の財務制限条項を満たすことを確約しており
          ます。   なお、数値は日本基準に基づくものであります。
          ①レバレッジ・レシオ
          (a)  2017年8月期以降の各中間期末及び2018年2月期(2018年2月期を含む。)以降の各決算期末におけるレ
          バレッジ・レシオを以下の基準値以下に維持する。
           2017年8月期:α≦5.50
           2018年2月期:α≦5.50
           2018年8月期:α≦5.00
           2019年2月期:α≦5.00
           2019年8月期:α≦4.50
           2020年2月期:α≦4.50
           2020年8月期:α≦4.00
           2021年2月期:α≦4.00
           2021年8月期以降:α≦3.50
          (b)上記(a)の規定に拘らず、ある中間期末又は決算期末に関してエージェントに提出された財務コベナンツ等
          計算書の提出日の10営業日後の日現在において、以下の要件を全て充足する場合は、当該要件の充足日以降、
          上記(a)規定は適用されない。当該財務コベナンツ等計算書の提出日の10営業日後の日を当該要件の充足日と
          する。
          (i)当該財務コベナンツ等計算書における借入人の連結ベースでのレバレッジ・レシオが3.50以下となるこ
          と。
          (ii)本期限の利益喪失事由及び本潜在的期限の利益喪失事由が生じていないこと。
           なお、2019年8月期の中間期末に関し2019年10月31日にエージェントに提出された財務コベナンツ等計算書
          において、上記①(b)(i)及び(ii)の要件を全て充足したため、レバレッジ・レシオに関する上記①(a)の財務
          制限条項の規定は、当該要件の充足日である2019年11月15日以降適用外とする。
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          ②デット・サービス・カバレッジ・レシオ
          (a)  2017年8月期以降の各中間期末及び2018年2月期(2018年2月期を含む。)以降の各決算期末における
          デット・サービス・カバレッジ・レシオが1.05を下回らないようにする。
          (b)上記(a)の規定に拘らず、ある中間期末又は決算期末に関してエージェントに提出された財務コベナンツ等
          計算  書の提出日の10営業日後の日現在において、以下の要件を全て充足する場合は、当該要件の充足日以降、
          上記(a)の規定は適用されない。当該財務コベナンツ等計算書の提出日の10営業日後の日を当該要件の充足日
          とする。
          (i)当該財務コベナンツ等計算書における借入人の連結ベースでのレバレッジ・レシオが3.50以下となるこ
          と。
          (ii)本期限の利益喪失事由及び本潜在的期限の利益喪失事由が生じていないこと。
           なお、上記①同様、2019年8月期の中間期末に関し2019年10月31日にエージェントに提出された財務コベナ
          ンツ等計算書において、上記②(b)(i)及び(ii)の要件を全て充足したため、デット・サービス・カバレッジ・
          レシオに関する上記②(a)の財務制限条項の規定は、当該要件の充足日である2019年11月15日以降適用外とす
          る。
          ③利益維持
           2018年2月期以降の各決算期末における営業損益を赤字としない。
          ④純資産制限
           2018年2月期以降の各決算期末における貸借対照表の純資産の部(但し、新株予約権、非支配株主持分及び
          繰延ヘッジ損益を控除する。)に記載される金額を、1,660,000千円以上に維持する。
          3.当社は、運転資金を効率的に調達するため、取引銀行1行と当座貸越契約を締結しております。これらの

          契約に基づく第3四半期会計期間末における当座貸越契約に係る借入未実行残高は次のとおりであります。
                             当第3四半期会計期間
                              (2019年11月30日)
     当座貸越極度額の総額                                300,000千円
     借入実行残高                                 -
              差引額                       300,000
          (四半期キャッシュ・フロー計算書関係)

            当第3四半期累計期間に係る四半期キャッシュ・フロー計算書は作成しておりません。なお、第3四半期
           累計期間に係る減価償却費及びその他の償却費(のれんを除く無形固定資産に係る償却費を含む。)及びの
           れん償却額は次のとおりであります。
                              当第3四半期累計期間
                             (自 2019年3月1日
                              至 2019年11月30日)
     減価償却費及び       その他の償却費                         25,794千円
                                     194,857
     のれん償却額
          (株主資本等関係)

           当第3四半期累計期間(自 2019年3月1日 至 2019年11月30日)
           1.配当金支払額
            該当事項はありません。
           2.基準日が当第3四半期累計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が当第3四半期会計期間の末日

             後となるもの
            該当事項はありません。
           3.株主資本の金額の著しい変動

            該当事項はありません。
          (持分法損益等)

           当社は関連会社を有していないため、該当事項はありません。
          (企業結合等関係)

           当第3四半期累計期間(自 2019年3月1日 至 2019年11月30日)
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          取得による企業結合
           当社は、2019年1月15日開催の取締役会において、ブルーシフト株式会社よりデータプロテクト事業を譲り
          受けることを決議し同日で事業譲渡契約を締結し、2019年3月1日にデータプロテクト事業を取得いたしまし
          た。
          1.企業結合の概要(事業譲受)
           (1)  相手企業の名称及び取得する事業の内容
            相手企業の名称                         ブルーシフト株式会社
            取得した事業の内容                       データプロテクト事業
           (2)  事業譲受を行った主な理由
            ブルーシフト株式会社と共同で開発・サービスを提供していたデータバックアップサービス「VDaP」の
           サービス強化を目的に、ブルーシフト株式会社の                       データプロテクト        事業を経営に取り込むことでデータバッ
           クアップ市場への展開の加速化と更なる業容拡大を目指すためであります。
           (3)  企業結合日
            2019年3月1日
           (4)  企業結合の法的形式
            現金を対価とする事業譲受
           (5)  結合後企業の名称
            結合後企業の名称に変更はありません。
           (6)  取得事業を決定するに至った主な根拠
            当社が現金を対価として事業を譲り受けたためであります。
          2.四半期累計期間に係る四半期損益計算書に含まれる取得した事業の業績の期間

            2019年3月1日から2019年11月30日まで
          3.取得した事業の取得原価及び対価の種類ごとの内訳

             取得の対価            現金                               37,499千円
             取得原価                               37,499千円
          4.発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間

           (1)  発生したのれんの金額
            22,985千円
           (2)  発生原因
            主として今後の事業展開によって期待される将来の超過収益力によるものであります。
           (3)  償却方法及び償却期間
            償却方法:定額法
            償却期間:10年
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          (セグメント情報等)
           【セグメント情報】
            当第3四半期累計期間(自 2019年3月1日 至 2019年11月30日)
            当社は、インターネットセキュリティサービス事業の単一セグメントであるため、記載を省略しておりま
           す。
            なお、サービス区分別の外部顧客に対する売上高は以下のとおりであります。
                                  当第3四半期累計期間
                                 (自 2019年3月1日
                                  至 2019年11月30日)
                                      千円
     マネージドセキュリティサービス                                    1,578,666
     インテグレーションサービス                                     300,183
     その他                                      1,449
                 合計
                                         1,880,298
          (1株当たり情報)

           1株当たり四半期純利益及び算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                 当第3四半期累計期間
                                (自 2019年3月1日
                                 至 2019年11月30日)
     1株当たり四半期純利益                                  60.77円

     (算定上の基礎)
      四半期純利益(千円)                                 226,483

      普通株主に帰属しない金額(千円)                                   -

      普通株式に係る四半期純利益(千円)                                 226,483

      普通株式の期中平均株式数(株)                                3,726,600

     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後1株当
     たり四半期純利益の算定に含めなかった潜在株式                                ―
     で、前事業年度末から重要な変動があったものの概
     要
     (注)1.潜在株式調整後1株当たり四半期純利益については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場であるた
          め、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
        2.当社は、2019年11月21日付で普通株式1株につき20株の割合で株式分割を行っております。期首に当該株式分
          割が行われたと仮定して1株当たり四半期純利益を算定しております。
          (重要な後発事象)

            該当事項はありません。
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        ⑤【附属明細表】
         【有価証券明細表】
           該当事項はありません。
         【有形固定資産等明細表】

                                          当期末減価償
                  当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期末残高      却累計額又は       当期償却額      差引当期末残
         資産の種類
                                          償却累計額
                  (千円)      (千円)      (千円)      (千円)            (千円)     高(千円)
                                          (千円)
     有形固定資産
      建物附属設備              51,831       2,005       -    53,836       8,142      3,389      45,693
      工具、器具及び備品              207,546       33,953      49,968      191,531      139,305       25,744      52,225
        有形固定資産計            259,377       35,958      49,968      245,367      147,448       29,133      97,919
     無形固定資産
      ソフトウエア              34,030       1,690       -    35,720      33,609       422     2,110
      のれん             5,150,239         -      -   5,150,239       643,779      257,511     4,506,459
        無形固定資産計           5,184,269        1,690       -   5,185,960       677,389      257,934     4,508,570
     長期前払費用              243,195       57,656       5,599     295,252      153,713       10,750      141,539
         【社債明細表】

           該当事項はありません。
         【借入金等明細表】

                               当期首残高       当期末残高        平均利率
                区分                                      返済期限
                               (千円)       (千円)        (%)
     1年以内に返済予定の長期借入金                           400,000       400,000        0.694       -

     長期借入金(1年以内に返済予定のものを除く。)                          3,000,000       2,600,000         0.771    2022年8月31日

                合計               3,400,000       3,000,000        -        -

      (注)1.平均利率については、借入金の期末残高に対する加重平均利率を記載しております。
         2.長期借入金(1年以内に返済予定のものを除く。)の貸借対照表日後5年間の返済予定額は以下のとおりで
           あります。
                            1年超2年以内        2年超3年以内        3年超4年以内        4年超5年以内
                              (千円)        (千円)        (千円)        (千円)
           長期借入金                    400,000        400,000       1,800,000            -

         【引当金明細表】

                                     当期減少額        当期減少額
                     当期首残高        当期増加額                         当期末残高
           区分                          (目的使用)         (その他)
                     (千円)        (千円)                         (千円)
                                      (千円)        (千円)
      貸倒引当金                    849        964         -        849        964

      賞与引当金                  38,480        42,464        38,480          -      42,464

      (注) 貸倒引当金の「当期減少額(その他)」は、一般債権の貸倒実績率による洗替額であります。
         【資産除去債務明細表】

           本明細表に記載すべき事項が財務諸表等規則第8条の28に規定する注記事項として記載されているため、資
          産除去債務明細表の記載を省略しております。
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       (2)【国際会計基準による財務諸表】
        ①【財政状態計算書】
                                  移行日         前事業年度          当事業年度
                           注記
                               (2017年3月1日)          (2018年2月28日)          (2019年2月28日)
                                  千円          千円          千円
     資産
      流動資産
                           7,27         678,913          351,031          288,323
       現金及び現金同等物
                            8        385,768          404,003          412,814
       営業債権及びその他の債権
                            10        136,718          184,670          261,426
       棚卸資産
                                    75,645          131,301          124,033
                            11
       その他の流動資産
       流動資産合計                           1,277,046          1,071,008          1,086,598
      非流動資産
                           12,16         334,688          293,422          250,468
       有形固定資産
                            13       5,021,483          5,021,483          5,021,483
       のれん
                            13          983          842         2,110
       無形資産
                            9        54,860          54,860          58,466
       その他の金融資産
                            14        55,863          41,910          67,274
       繰延税金資産
                                    90,680          121,099          172,394
                            11
       その他の非流動資産
                                   5,558,558          5,533,619          5,572,198
       非流動資産合計
                                   6,835,605          6,604,627          6,658,796
      資産合計
                                108/189













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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
                                  移行日         前事業年度          当事業年度
                           注記
                               (2017年3月1日)          (2018年2月28日)          (2019年2月28日)
                                  千円          千円          千円
     負債及び資本
      負債
       流動負債
        借入金                   15,27         297,632          355,907          360,435
        営業債務及びその他の債務                   17,27         66,232          108,732           91,352
        未払法人所得税等                            99,290          150,609           99,348
        その他の流動負債                           185,006          217,688          249,600
                            19
        流動負債合計
                                    648,161          832,938          800,736
       非流動負債
        借入金                   15,27       3,905,704          2,881,929          2,521,494
        リース負債                   15,16         275,010          214,328          152,730
        引当金                    18        18,145          18,193          18,240
        その他の非流動負債                           165,598          220,877          256,466
                            19
        非流動負債合計
                                   4,364,458          3,335,329          2,948,932
       負債合計
                                   5,012,620          4,168,267          3,749,669
      資本
       資本金                     20        310,000          310,000          310,000
       資本剰余金                     20       1,553,300          1,569,782          1,589,456
       利益剰余金                            △40,315           556,577         1,009,670
                            20
       資本合計
                                   1,822,984          2,436,359          2,909,127
      負債及び資本合計
                                   6,835,605          6,604,627          6,658,796
                                109/189












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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
         【要約四半期財政状態計算書】
                                   前事業年度             当第3四半期会計期間
                           注記
                                 (2019年2月28日)               (2019年11月30日)
                                     千円               千円
     資産
      流動資産
       現金及び現金同等物                                  288,323               467,467
       営業債権及びその他の債権                                  412,814               458,977
       棚卸資産                                  261,426               148,133
                                         124,033               111,365
       その他の流動資産
       流動資産合計
                                        1,086,598               1,185,945
      非流動資産
       有形固定資産                     8             250,468               276,024
       のれん                     8            5,021,483               5,054,613
       無形資産                     8              2,110               72,688
       その他の金融資産                                  58,466               63,384
                                         67,274               104,652
       繰延税金資産
                                         172,394               194,350
       その他の非流動資産
       非流動資産合計                                5,572,198               5,765,714
                                        6,658,796               6,951,659
      資産合計
                                110/189














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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
                                   前事業年度             当第3四半期会計期間
                           注記
                                 (2019年2月28日)               (2019年11月30日)
                                     千円               千円
     負債及び資本
      負債
       流動負債
                            15
        借入金                                360,435               363,890
        営業債務及びその他の債務                                 91,352               109,005
        未払法人所得税等                                 99,348               111,556
        その他の流動負債                                249,600               370,640
        流動負債合計
                                         800,736               955,091
       非流動負債
        借入金                    15            2,521,494               2,248,141
        リース負債                                152,730               122,205
        引当金                                 18,240               18,276
        その他の非流動負債                                256,466               294,324
        非流動負債合計                               2,948,932               2,682,948
       負債合計                                3,749,669               3,638,040
      資本
       資本金                                  310,000               310,000
       資本剰余金                                1,589,456               1,600,245
                                        1,009,670               1,403,373
       利益剰余金
       資本合計                                2,909,127               3,313,619
                                        6,658,796               6,951,659
      負債及び資本合計
                                111/189












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        ②【損益計算書及び包括利益計算書】
         【損益計算書】
                                   前事業年度               当事業年度
                                 (自 2017年3月1日               (自 2018年3月1日
                           注記
                                  至 2018年2月28日)                 至 2019年2月28日)
                                     千円               千円
     売上収益                       21            2,226,157               2,299,255
     売上原価                                    843,813               906,091
     売上総利益
                                        1,382,343               1,393,164
     販売費及び一般管理費                       22             579,462               677,291
     その他の収益                       23             20,045                 279
                                           359               124
     その他の費用                       23
     営業利益                                    822,567
                                                        716,027
     金融収益                       24             117,271                  24
                                         84,256               72,955
     金融費用                       24
     税引前利益
                                         855,582               643,097
                                         258,689               190,003
     法人所得税費用                       14
                                         596,892               453,093
     当期利益
     1株当たり当期利益

      基本的1株当たり当期利益(円)
                            25             160.17               121.58
      希薄化後1株当たり当期利益(円)
                            25               -               -
                                112/189













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          【要約四半期損益計算書】
           【第3四半期累計期間】
                                 前第3四半期累計期間               当第3四半期累計期間
                                (自 2018年3月1日               (自 2019年3月1日
                           注記
                                 至 2018年11月30日)               至 2019年11月30日)
                                     千円               千円
     売上収益                       10            1,707,200               1,880,298
     売上原価                                    658,615               691,389
     売上総利益
                                        1,048,584               1,188,909
     販売費及び一般管理費                       11             500,579               570,923
     その他の収益                       12               227               177
                                           124                -
     その他の費用                       12
     営業利益
                                         548,108               618,162
     金融収益                       13               267                 ▶
                                         55,181               50,003
     金融費用                       13
     税引前四半期利益
                                         493,194               568,163
                                         148,717               174,460
     法人所得税費用
                                         344,477               393,703
     四半期利益
     1株当たり四半期利益

      基本的1株当たり四半期利益(円)                      14              92.44               105.65
      希薄化後1株当たり四半期利益(円)
                            14               -               -
                                113/189













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           【第3四半期会計期間】
                                 前第3四半期会計期間               当第3四半期会計期間
                                (自 2018年9月1日               (自 2019年9月1日
                           注記
                                 至 2018年11月30日)               至 2019年11月30日)
                                     千円               千円
     売上収益                                    574,862               625,264
                                         214,979               229,428
     売上原価
     売上総利益
                                         359,883               395,836
     販売費及び一般管理費                                    177,923               178,768
                                           53               51
     その他の収益
     営業利益
                                         182,013               217,120
     金融収益                                       0               -
                                         17,837               16,334
     金融費用
     税引前四半期利益
                                         164,177               200,785
                                         49,510               61,505
     法人所得税費用
                                         114,667               139,280
     四半期利益
     1株当たり四半期利益

      基本的1株当たり四半期利益(円)
                            14              30.77               37.37
      希薄化後1株当たり四半期利益(円)
                            14               -               -
                                114/189














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         【包括利益計算書】
                                   前事業年度               当事業年度
                                (自 2017年3月1日               (自 2018年3月1日
                           注記
                                 至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
                                     千円               千円
     当期利益                                    596,892               453,093
     その他の包括利益                                      -               -

                                         596,892               453,093

     当期包括利益
                                115/189

















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          【要約四半期包括利益計算書】
           【第3四半期累計期間】
                                 前第3四半期累計期間               当第3四半期累計期間
                                (自 2018年3月1日               (自 2019年3月1日
                           注記
                                 至 2018年11月30日)               至 2019年11月30日)
                                     千円               千円
                                         344,477
      四半期利益                                                   393,703
                                           -               -

      その他の包括利益
                                         344,477

                                                        393,703
      四半期包括利益
                                116/189

















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           【第3四半期会計期間】
                                 前第3四半期会計期間               当第3四半期会計期間
                                (自 2018年9月1日               (自 2019年9月1日
                           注記
                                 至 2018年11月30日)               至 2019年11月30日)
                                     千円               千円
                                         114,667
     四半期利益                                                   139,280
                                           -               -

     その他の包括利益
                                         114,667

                                                        139,280
     四半期包括利益
                                117/189

















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        ③【持分変動計算書】
                      注記      資本金        資本剰余金         利益剰余金          資本合計
                            千円         千円         千円         千円
                      20       310,000        1,553,300          △40,315         1,822,984
     2017年3月1日時点の残高
                                -         -       596,892         596,892
      当期利益
                                -         -         -         -
      その他の包括利益
                                -         -       596,892         596,892
       当期包括利益合計
                                -       16,482           -       16,482
                      26
      株式に基づく報酬取引
                                -       16,482           -       16,482
       所有者との取引額合計
                      20
     2018年2月28日時点の残高                        310,000        1,569,782          556,577        2,436,359
                                -         -       453,093         453,093
      当期利益
                                -         -         -         -
      その他の包括利益
       当期包括利益合計                         -         -       453,093         453,093
                                -       19,674           -       19,674
                      26
      株式に基づく報酬取引
                                -       19,674           -       19,674
       所有者との取引額合計
                             310,000        1,589,456         1,009,670         2,909,127
                      20
     2019年2月28日時点の残高
                                118/189
















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         【要約四半期持分変動計算書】
                      注記      資本金        資本剰余金         利益剰余金          資本合計

                            千円         千円         千円         千円
                             310,000        1,569,782          556,577        2,436,359
     2018年3月1日時点の残高
                                -         -       344,477         344,477
      四半期利益
                                -         -         -         -
      その他の包括利益
       四半期包括利益合計                         -         -       344,477         344,477
                                -       15,990           -       15,990
      株式に基づく報酬取引
                                -       15,990           -       15,990
       所有者との取引額合計
                             310,000        1,585,773          901,055        2,796,828
     2018年11月30日時点の残高
                      注記      資本金        資本剰余金         利益剰余金          資本合計

                            千円         千円         千円         千円
                             310,000        1,589,456         1,009,670         2,909,127
     2019年3月1日時点の残高
                                -         -       393,703         393,703
      四半期利益
                                -         -         -         -
      その他の包括利益
       四半期包括利益合計                         -         -       393,703         393,703
                                -       10,788           -       10,788
      株式に基づく報酬取引
                                -       10,788           -       10,788
       所有者との取引額合計
                             310,000        1,600,245         1,403,373         3,313,619
     2019年11月30日時点の残高
                                119/189













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        ④【キャッシュ・フロー計算書】
                                   前事業年度               当事業年度
                                (自 2017年3月1日               (自 2018年3月1日
                           注記
                                 至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
                                     千円               千円
     営業活動によるキャッシュ・フロー
      税引前利益                                   855,582               643,097
      減価償却費及び償却費                                   74,871               79,328
      金融収益                                  △117,271                  △24
      金融費用                                   84,256               72,955
      棚卸資産の増減額(△は増加)
                                        △47,952               △76,755
      営業債権及びその他の債権の増減額
                                        △18,234                △8,811
      (△は増加)
      その他の流動資産の増減額            (△は増加)
                                        △55,656                 7,268
      その他の非流動資産の増減額             (△は増加)
                                        △30,419               △51,295
      営業債務及びその他の債務の増減額
                                         25,953               △4,301
      (△は減少)
      その他の流動負債の増減額            (△は減少)
                                         32,771               31,919
      その他の非流動負債の増減額(△は減少)
                                         55,279               35,589
                                         24,517               11,798
      その他
               小計
                                         883,697               740,767
      利息の受取額                                     28               24
      利息の支払額                                  △42,212               △24,564
                                        △200,251               △262,818
      法人所得税の支払額
      営業活動によるキャッシュ・フロー
                                         641,261               453,409
     投資活動によるキャッシュ・フロー
      有形固定資産の取得による支出                                  △16,588               △49,036
                                          △595              △1,690
      無形資産の取得による支出
      投資活動によるキャッシュ・フロー
                                        △17,184               △50,726
     財務活動によるキャッシュ・フロー
      長期借入れによる収入                      15            3,600,000                   -
      長期借入金の返済による支出                      15           △4,465,000                 △400,000
      リース負債の返済による支出                     15、16             △64,390               △64,390
                                        △22,546                △1,000
      その他
      財務活動によるキャッシュ・フロー                                  △951,936               △465,390
     現金及び現金同等物の増減額(△は減少)
                                        △327,859
                                                        △62,707
     現金及び現金同等物の期首残高                       7             678,913               351,031
                                          △22                 -
     現金及び現金同等物に係る換算差額
                                         351,031               288,323
     現金及び現金同等物の期末残高                       7
                                120/189







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         【要約四半期キャッシュ・フロー計算書】
                                 前第3四半期累計期間               当第3四半期累計期間
                                (自 2018年3月1日               (自 2019年3月1日
                            注記
                                 至 2018年11月30日)               至 2019年11月30日)
                                     千円               千円
     営業活動によるキャッシュ・フロー
      税引前四半期利益                                   493,194               568,163
      減価償却費及び償却費                                   58,979               73,073
      金融収益                                    △267                 △4
      金融費用                                   55,181               50,003
      棚卸資産の増減額(△は増加)
                                         △9,668               113,292
      営業債権及びその他の債権の増減額(△は
                                        △17,040               △46,162
      増加)
      その他の流動資産の増減額(△は増加)
                                        △76,366                 15,440
      その他の非流動資産の増減額(△は増加)
                                        △41,733               △21,956
      営業債務及びその他の債務の増減額(△は
                                        △24,129                 15,051
      減少)
      その他の流動負債の増減額(△は減少)
                                         △5,491               120,988
      その他の非流動負債の増減額(△は減少)
                                         46,035               33,409
                                          8,141              △54,644
      その他
               小計                          486,836               866,654
      利息の受取額                                     17                ▶
      利息の支払額                                  △18,765               △18,191
                                        △264,999               △200,149
      法人所得税の支払額
      営業活動によるキャッシュ・フロー
                                         203,088               648,318
     投資活動によるキャッシュ・フロー
      有形固定資産の取得による支出                                  △46,771               △14,528
      無形資産の取得による支出                                     -            △67,415
                                           -            △35,973
      事業譲受による支出                      7
      投資活動によるキャッシュ・フロー
                                        △46,771               △117,918
     財務活動によるキャッシュ・フロー
      長期借入金の返済による支出                                  △300,000               △300,000
      リース負債の返済による支出                                  △46,111               △50,508
                                          △750               △746
      その他
      財務活動によるキャッシュ・フロー                                  △346,861               △351,255
     現金及び現金同等物の増減額(△は減少)
                                        △190,544                 179,144
     現金及び現金同等物の期首残高                                    351,031               288,323
                                           -               -
     現金及び現金同等物に係る換算差額
                                         160,486               467,467
     現金及び現金同等物の四半期末残高
                                121/189







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        【財務諸表注記】
         1.報告企業
           バリオセキュア株式会社(以下「当社」という。)は日本に所在する株式会社であります。その登記されて
          いる本社は東京都千代田区に所在しております。当社の財務諸表は、2019年2月28日を期末日としておりま
          す。
           また、当社の親会社は、            アイ・シグマ事業支援ファンド2号投資事業有限責任組合であります。
           当社の事業内容は、インターネットセキュリティサービス事業であります。当事業の内容については注記
          「6.セグメント情報」に記載しております。
           当社の実質的な存続会社であるバリオセキュア・ネットワークス株式会社①は、アント・キャピタル・パー
          トナーズ株式会社が無限責任組合員を務める、アント・カタライザー3号投資事業有限責任組合が出資する、
          エー・シー・ピー・ワン・ホールディングス株式会社が2009年7月30日に実施した株式及び新株予約権の公開
          買付により、2009年9月11日にエー・シー・ピー・ワン・ホールディングス株式会社の子会社となりました。
          2009年12月18日には、ヘラクレス市場の株式上場を廃止し、2010年6月1日にバリオセキュア・ネットワーク
          ス株式会社①を消滅会社とする合併を行い、同日付でバリオセキュア・ネットワークス株式会社(バリオセ
          キュア・ネットワークス株式会社②)に商号を変更しました。
           その後、2011年3月31日、ウイングアーク1st株式会社は、アント・カタライザー3号投資事業有限責任
          組合が保有するバリオセキュア・ネットワークス株式会社②の全株式を取得し、完全子会社化し、2013年3月
          1日、バリオセキュア・ネットワークス株式会社②の商号をバリオセキュア株式会社(旧バリオセキュア株式
          会社)に変更にしております。
           アイ・シグマ・パートナーズ株式会社が管理・運営する、アイ・シグマ事業支援ファンド2号投資事業有限
          責任組合が設立した株式会社BAF5は、2016年6月30日にウイングアーク1st株式会社から、旧バリオセ
          キュア株式会社の全株式を取得し完全子会社とし、2016年9月1日、旧バリオセキュア株式会社を消滅会社と
          する合併を行い、同日付でバリオセキュア株式会社に商号を変更し現在に至っております。
           なお、    アイ・シグマ・パートナーズ株式会社の親会社は丸紅株式会社であります。
         2.作成の基礎

          (1)IFRSに準拠している旨及び初度適用に関する事項
            当社の財務諸表は、国際会計基準審議会によって公表された国際会計基準(以下「IFRS」という。)に準
           拠して作成しております。当社は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵
           省令第59号)第1条の2の2に掲げる「指定国際会計基準特定会社」の要件を満たしていることから、同第
           129条第2項の規定を適用しております。
            本財務諸表は、2020年2月14日の取締役会によって承認されております。
            当社は、2019年2月28日に終了する事業年度からIFRSを初めて適用しており、IFRSへの移行日は2017年3
           月1日であります。IFRSへの移行日及び比較年度において、IFRSへの移行が当社の財政状態、経営成績及び
           キャッシュ・フローの状況に与える影響は、注記「30.初度適用」に記載しております。
            早期適用していないIFRS及びIFRS第1号「国際財務報告基準の初度適用」(以下「IFRS第1号」とい
           う。)の規定により認められた免除規定を除き、当社の会計方針は2019年2月28日に有効なIFRSに準拠して
           おります。
            なお、適用した免除規定については、注記「30.初度適用」に記載しております。
          (2)測定の基礎

            当社の財務諸表は、注記「3.重要な会計方針」に記載のとおり、公正価値で測定されている特定の金融
           商品等を除き、取得原価を基礎として作成しております。
          (3)機能通貨及び表示通貨

            当社の財務諸表は、当社の機能通貨である日本円を表示通貨としており、千円未満を切捨てて表示してお
           ります。
          (4)新基準の早期適用

            当社は、IFRS第16号「リース」(2016年1月公表、以下「IFRS第16号」という。)を2018年2月期から早
           期適用しております。
            なお、他の未適用の新基準につきましては、「5.未適用の新基準」に記載しております。
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         3.重要な会計方        針
          (1)外貨換算
           外貨建取引
            外貨建取引は、取引日の為替レートで当社の機能通貨に換算しております。
            期末日における外貨建貨幣性資産及び負債は、期末日の為替レートで機能通貨に換算しております。
            公正価値で測定される外貨建非貨幣性資産及び負債は、当該公正価値の算定日における為替レートで機能
           通貨に換算しております。
            換算又は決済により生じる換算差額は、純損益として認識しております。
          (2)金融商品

           ① 金融資産
            (ⅰ)当初認識及び測定
               当社は、営業債権を、これらの発生日に当初認識しております。その他の金融資産は、当社が当該
              金融資産の契約の当事者になる取引日に当初認識しております。
               当社は、金融資産について、純損益又はその他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産、
              償却原価で測定する金融資産に分類しております。この分類は、当初認識時に決定しております。
               すべての金融資産は、(純損益を通じて公正価値で測定される区分に分類される場合を除き、)公
              正価値に取引コストを加算した金額で測定しております。
               金融資産は、以下の要件をともに満たす場合には、償却原価で測定する金融資産に分類しておりま
              す。
              ・契約上のキャッシュ・フローを回収するために資産を保有することを目的とする事業モデルに基づ
               いて、資産が保有されている。
              ・金融資産の契約条件により、元本及び元本残高に対する利息の支払のみであるキャッシュ・フロー
               が特定の日に生じる。
               償却原価で測定する金融資産以外の金融資産は、公正価値で測定する金融資産に分類しておりま
              す。
            (ⅱ)事後測定

               金融資産の当初認識後の測定は、その分類に応じて以下のとおり測定しております。
              ・償却原価により測定する金融資産
                償却原価により測定する金融資産については、実効金利法による償却原価により測定し、利息収
               益を純損益として認識しております。
            (ⅲ  )金融資産の認識の中止

               当社は、金融資産からのキャッシュ・フローに対する契約上の権利が消滅する、又は当社が金融資
              産の所有のリスクと経済価値のほとんどすべてを移転する場合において、金融資産の認識を中止して
              おります。当社が、移転した当該金融資産に対する支配を継続している場合には、継続的関与を有し
              ている範囲において、資産と関連する負債を認識しております。
                                123/189







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            (ⅳ)金融資産の減損
               償却原価により測定する金融資産については、予想信用損失に対する貸倒引当金を認識しておりま
              す。当社は、期末日ごとに各金融資産に係る信用リスクが当初認識時点から著しく増加しているかど
              うかを評価しており、当初認識時点から信用リスクが著しく増加していない場合には、12ヶ月の予想
              信用損失を貸倒引当金として認識しております。一方で、当初認識時点から信用リスクが著しく増加
              している場合には、全期間の予想信用損失と等しい金額を貸倒引当金として認識しております。
               契約上の支払の期日経過が30日超である場合には、原則として信用リスクの著しい増大があったも
              のとしておりますが、信用リスクが著しく増加しているか否かの評価を行う際には、期日経過情報の
              ほか、当社が合理的に利用可能かつ裏付け可能な情報(内部格付、外部格付等)を考慮しておりま
              す。
               なお、金融資産に係る信用リスクが期末日現在で低いと判断される場合には、当該金融資産に係る
              信用リスクが当初認識以降に著しく増大していないと評価しております。
               ただし、重大な金融要素を含んでいない営業債権等については、信用リスクの当初認識時点からの
              著しい増加の有無にかかわらず、常に全期間の予想信用損失と等しい金額で貸倒引当金を認識してお
              ります。
               予想信用損失は、契約に従って企業に支払われるべきすべての契約上のキャッシュ・フローと、企
              業が受け取ると見込んでいるすべてのキャッシュ・フローとの差額の現在価値として測定しておりま
              す。
               当社は、金融資産の予想信用損失を、以下のものを反映する方法で見積もっております。
              ・一定範囲の生じ得る結果を評価することにより算定される、偏りのない確率加重金額
              ・貨幣の時間価値
              ・過去の事象、現在の状況及び将来の経済状況の予想についての、報告日において過大なコストや
              労 力を掛けずに利用可能は合理的で裏付け可能な情報
              著しい景気変動等の景況を受ける場合には、上記より測定された予想信用損失に、必要な調整を行う
              こととしております。
           ② 金融負債

            (ⅰ)当初認識及び測定
               当社は、金融負債を当社が当該金融負債の契約の当事者になる取引日に認識しております。
               当社は、金融負債について、純損益を通じて公正価値で測定する金融負債と償却原価で測定する金
              融負債のいずれかに分類しております。この分類は、当初認識時に決定しております。
               償却原価で測定する金融負債については、直接帰属する取引コストを控除した金額で測定しており
              ます。
            (ⅱ)事後測定

               金融負債の当初認識後の測定は、その分類に応じて以下のとおり測定しております。
              ・償却原価で測定する金融負債
                償却原価で測定する金融負債については、当初認識後実効金利法による償却原価で測定しており
               ます。
                実効金利法による償却及び認識が中止された場合の利得及び損失については、金融費用の一部と
               して当期の純損益と         して認識しております。
            (ⅲ)金融負債の認識の中止

               当社は、金融負債が消滅したとき、すなわち、契約中に特定された債務が免責、取消し、又は失効
              となった時に、金融負債の認識を中止しております。
           ③ 金融資産及び金融負債の表示

             金融資産及び金融負債は、当社が残高を相殺する法的権利を有し、かつ純額で決済するか又は資産の実
            現と負債の決済を同時に行う意図を有する場合にのみ、財政状態計算書上で相殺し、純額で表示しており
            ます。
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          (3)現金及び現金同等物
            現金及び現金同等物は、手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変
           動について僅少なリスクしか負わない取得日から3ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資から構成されて
           おります。
          (4)棚卸資産

            棚卸資産は、取得原価と正味実現可能価額のいずれか低い価額で測定しております。正味実現可能価額
           は、通常の事業過程における見積売価から、完成までに要する見積原価及び見積販売費用を控除した額であ
           ります。原価は、主として移動平均法に基づいて算定しており、購入原価、加工費及び現在の場所及び状態
           に至るまでに要したすべての費用を含んでおります。
          (5)有形固定資産

            有形固定資産については、             取得原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を控除した価額で表示してお
           ります。
            取得原価には、資産の取得に直接関連する費用、解体・除去及び原状回復費用が含まれております。
            各資産の減価償却費は、それぞれの見積耐用年数にわたり、定額法で計上されております。主要な資産項
           目ごとの見積耐用年数は以下のとおりであります。
            ・建物附属設備     8-18年
            ・工具器具及び備品   3-15年
            なお、見積耐用年数、残存価額及び減価償却方法は、各年度末に見直しを行い、変更があった場合は、会
           計上の見積りの変更として将来に向かって適用しております。
          (6)無形資産

           ① のれん
             当社は、のれんを取得日時点で測定した被取得企業に対する非支配持分の認識額を含む譲渡対価の公正
            価値から、取得日時点における識別可能な取得資産及び引受負債の純認識額(通常、公正価値)を控除し
            た額として当初測定しております。
             のれんの償却は行わず、毎期及び減損の兆候が存在する場合にはその都度、減損テストを実施しており
            ます。減損テストについては、以下の注記「3.重要な会計方針 (8)非金融資産の減損」をご参照くだ
            さい。
             のれんの減損損失は損益計算書において認識され、その後の戻入れは行っておりません。
             また、のれんは財政状態計算書において、取得原価から減損損失累計額を控除した価額で表示しており
            ます。
           ② 無形資産

             個別に取得した無形資産は、当初認識時に取得原価で測定されます。
             のれん以外の無形資産は、それぞれの見積耐用年数にわたって定額法で償却され、取得原価から償却累
            計額及び減損損失累計額を控除した価額で表示しております。主要な無形資産の見積耐用年数は以下のと
            おりであります。
             ・ソフトウエア 5年
             なお、見積耐用年数、残存価額及び償却方法は、各年度末に見直しを行い、変更があった場合は、会計
            上の見積りの変更として将来に向かって適用しております。
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          (7)リース
            当社は、契約の締結時に契約がリースであるか、又はリースを含むかを判定しております。契約が特定さ
           れた資産の使用を支配する権利を一定期間にわたり対価と交換に移転する場合には、当該契約はリースであ
           るか又はリースを含んでいます。この判定には以下の点を考慮しております。
           (a)契約は特定された資産の使用を含むか。
           (b)当社が使用期間全体にわたり資産の使用からの経済的便益のほとんどすべてを得る権利を有している
            か。
           (c)当社が資産の使用を指図する権利を有しているか。
            当社は、リース要素が含まれる契約の締結時又は見直し時に、契約で合意した対価を、各リース要素及び
           非リース要素の独立価格の比率に基づいて各要素に按分します。ただし、当社が借手となる建物のリースに
           ついては、非リース要素を分離せず、リース要素と非リース要素を単一のリース要素として会計処理するこ
           とを選択しております。
           (借手としてのリース)

            当社は、IFRS第16号「リース」(2016年1月公表)を早期適用しております。
            当社は、リースの開始日に使用権資産とリース負債を認識します。使用権資産は、取得原価で当初測定し
           ております。当初認識後、使用権資産は、使用権資産の耐用年数又はリース期間のいずれか短い年数にわ
           たって、定額法で減価償却を行っております。
            リース負債は、開始日現在で支払われていないリース料をリースの計算利子率を用いて割り引いた現在価
           値で当初測定しております。リースの計算利子率が容易に算定できない場合には当社の追加借入利子率を用
           いております。当初認識後、リース負債は実効金利法による償却原価で測定しております。条件変更等によ
           り将来のリース料が変動した場合、リース負債を再測定し、使用権資産の帳簿価額の修正又は純損益として
           認識しております。
            当社は、リース期間を決定する時に、延長オプションや解約オプションの行使可能性を考慮しておりま
           す。
            当社は、財政状態計算書において、投資不動産の定義を満たさない使用権資産を「有形固定資産」に含め
           て表示しております。
          (8)非金融資産の減損

            棚卸資産及び繰延税金資産を除く当社の非金融資産の帳簿価額は、期末日ごとに減損の兆候の有無を判断
           しております。減損の兆候が存在する場合は、当該資産の回収可能価額を見積っております。のれん及び耐
           用年数を確定できない、又は未だ使用可能ではない無形資産については、回収可能価額を毎年同じ時期に見
           積っております。
            資産又は資金生成単位の回収可能価額は、使用価値と売却費用控除後の公正価値のうちいずれか大きい方
           の金額としております。使用価値の算定において、見積将来キャッシュ・フローは、貨幣の時間的価値及び
           当該資産に固有のリスクを反映した税引前割引率を用いて現在価値に割引いております。減損テストにおい
           て個別にテストされない資産は、継続的な使用により他の資産又は資産のキャッシュ・インフローから、概
           ね独立したキャッシュ・インフローを生成する最小の資金生成単位に統合しております。のれんの減損テス
           トを行う際には、のれんが配分される資金生成単位を、のれんが関連する最小の単位を反映して減損がテス
           トされるように統合しております。企業結合により取得したのれんは、結合のシナジーが得られると期待さ
           れる資金生成単位に配分しております。
            当社の全社資産は、独立したキャッシュ・インフローを生成しません。全社資産に減損の兆候がある場
           合、全社資産が帰属する資金生成単位の回収可能価額を決定しております。
            減損損失は、資産又は資金生成単位の帳簿価額が回収可能価額を超過する場合に純損益として認識してお
           ります。資金生成単位に関連して認識した減損損失は、まずその単位に配分されたのれんの帳簿価額を減額
           するように配分し、次に資金生成単位内のその他の資産の帳簿価額を比例的に減額しております。
            のれんに関連する減損損失は戻入れておりません。その他の資産については、過去に認識した減損損失
           は、毎期末日において損失の減少又は消滅を示す兆候の有無を評価しております。回収可能価額の決定に使
           用した見積りが変化した場合は、減損損失を戻入れております。減損損失は、減損損失を認識しなかった場
           合の帳簿価額から必要な減価償却費及び償却                     額を控除した後の帳簿価額を上限として戻入れております。
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          (9)株式に基づく報酬
            当社は、持分決済型の株式に基づく報酬制度として、ストック・オプション制度を採用しております。ス
           トック・オプションは、付与日における公正価値によって見積り、最終的に権利確定すると予想されるス
           トック・オプションの数を考慮した上で、権利確定期間にわたって費用として損益計算書において認識し、
           同額を財政状態計算書において資本の増加として認識しております。付与されたオプションの公正価値は、
           オプションの諸条件を考慮し、二項モデル及びモンテカルロ・シミュレーションを用いて算定しておりま
           す。また、条件については定期的に見直し、必要に応じて権利確定数の見積りを修正しております。
         (10)引当金

            引当金は、過去の事象の結果として、当社が、現在の法的又は推定的債務を有しており、当該債務を決済
           するために経済的資源の流出が生じる可能性が高く、当該債務の金額について信頼性のある見積りができる
           場合に認識しております。貨幣の時間的価値が重要な場合には、見積将来キャッシュ・フローを貨幣の時間
           的価値及び当該負債に特有のリスクを反映した税引前の利率を用いて現在価値に割引いております。時の経
           過に伴う割引額の割戻しは金融費用として認識しております。
         (11)収益

           ① 当社では、以下の5ステップアプローチに基づき、顧客への財やサービスの移転との交換により、その
            権利を得ると見込む対価を反映した金額で収益を認識しています。
            ステップ1:顧客との契約を識別する。
            ステップ2:契約における履行義務を識別する。
            ステップ3:取引価格を算定する。
            ステップ4:取引価格を契約における別個の履行義務へ配分する。
            ステップ5:履行義務を充足した時点で(又は充足するにつれて)収益を認識する。
           当社における主なサービスの提供に関する収益認識の方針は以下のとおりです。

           マネージドセキュリティサービスで提供する統合型インターネットセキュリティサービス(VSR(Vario
            Secure    Router))
             統合型インターネットセキュリティサービスは、                        ネットワークセキュリティの運用管理サービスを提供
            し、月額課金により収益を獲得しております。
             当社は統合型インターネットセキュリティサービスにおいて、運用管理サービスの提供を行っており、
            運用管理サービスは契約期間にわたり時の経過に基づき充足されると考えられるため、この期間にわたり
            収益を計上しております。また、運用管理サービスは、履行義務が契約に定められた期間において顧客に
            役務を提供することによって充足されるため、収益は、原則として契約期間に応じて期間均等額で計上し
            ております。
             この   運用管理サービスは、          売上収益計上月の月末締めの翌月末もしくは翌々月末までに                            支払いを受けて
            いるため、約束した対価の金額に重要な金利要素は含まれておりません。
           インテグレーションサービスで提供するVCR(Vario                        Communicate      Router)

             インテグレーションサービスは、               中小企業向け統合セキュリティ機器の販売及びインターネットを経由
            したサイバー攻撃等をプロテクトするライセンス付きソフトウエアの販売を行っております。
             VCRの顧客に対して計上する統合セキュリティ機器の販売の収益の履行義務は機器の納品時点で充足さ
            れ、この時点で収益を計上しております。これは納品時点で顧客は自分の意志で商品を使用、売却するこ
            とができるようになり、そこから生じる便益を得ることができることから、商品の支配が移転したと考え
            られるためです。
             また、ライセンス付きソフトウエアの収益は、ライセンス期間にわたり役務を提供する義務を負ってお
            り、当該履行義務は、ライセンス期間にわたる役務の提供によって充足されるものであり、収益は当該履
            行義務が充足されるライセンス期間において計上しております。当該履行義務は、契約に定められた期間
            において顧客に役務を提供することによって充足されるため、収益は、原則として契約期間に応じて期間
            均等額で計上しております。
             インテグレーションサービスの対価の算定は、                      各々の仕入価格をもとに機器部分とライセンス部分とに
            配分し、適切なマージンを付することにより独立販売価格を算定し、当該販売価格に基づき機器とライセ
            ンスに対価を配分しております。
             統合セキュリティ機器の販売の収益の対価は、セキュリティ機器の納品時に顧客に対し請求し、                                            おおむ
            ね 売上収益計上月の月末締めの翌月末もしくは翌々月末までに                            一括で   支払いを受けております。            また、ラ
            イセンス付きソフトウエアの収益はサービス提供開始時に一括で支払いを受けております。なお、約束し
            た対価の金額に重要な金利要素は含まれておりません。
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           ② 実務上の便法

             当社は、重要な金融要素の影響について金利水準の影響を考慮し約定対価の金額を調整しております。
             ただし、契約開始時点で履行義務の充足時点から対価の支払いまでの期間が1年以内と見込まれる場合
            には、重要な金融要素について対価を修正する必要がないという実務上の便法を使用しております。
           ③ 収益の表示方法

             当社が当事者として取引を行っている場合には、顧客から受け取る対価の総額で収益を表示しておりま
            す。当社が第三者のために代理人として取引を行っている場合には、顧客から受け取る対価の総額から第
            三者のために回収した金額を差し引いた手数料の額で収益を表示しております。
           ④ 収益の本人代理人の判定

             当社は、他の当事者が顧客への財又はサービスの提供に関与している場合には、自らの約束の性質が、
            特定された財又はサービスを自ら提供する履行義務(すなわち当社が本人)であるのか、それらの財又は
            サービスが当該他の当事者によって提供されるように手配する履行義務(すなわち当社が代理人)である
            のかを判断しております。
             当社は自らが本人であるか代理人であるかを、顧客に約束した特定された財又はサービスのそれぞれに
            ついて判断しております。当社は以下を行うことにより約束の性質を判断しております。
             ・顧客に提供すべき特定された財又はサービスを識別する。
             ・特定された財又はサービスのそれぞれが顧客に移転される前に、当該財又はサービスを支配している
              のかどうかを評価する。
             また、    当社が当事者として取引を行っているか、代理人として取引を行っているかの判定にあたっては
            次の指標を考慮しております。
             ・特定された財又はサービスを提供するという約定を履行する主たる責任を有している。
             ・特定された財又はサービスが顧客に移転される前、又は顧客への支配の移転の後に、在庫リスクを有
              している。
             ・特定された財又はサービスの価格の設定において裁量権がある。
           ⑤ 契約履行コストの資産化

             IFRS第15号の適用に伴い、当社では、                   VSRのサービス提供のためのセットアップ費用である初期導入コ
            スト  は契約期間にわたり役務の提供を行うためのものであることから、契約履行コストとして資産化いた
            します。契約履行コストは、当該コストに関連するサービスが提供されると予想される期間(実質的な契
            約期間)にわたって、定額法により償却いたします。
             また、インテグレーションサービスで提供するVCRのライセンス付きソフトウエアの販売に関し、ライ
            センスのアップデート等ライセンス付きソフトウエアを有効にするために必要なコストのうち回収が見込
            まれるものについては契約履行コストとして資産として認識し、ライセンス付きソフトウエアの契約期間
            にわたり定額法で償却を行っております。
         (12)法人所得税

            法人所得税費用は、当期税金及び繰延税金から構成されております。これらは、その他の包括利益又は資
           本に直接認識される項目から生じる場合、及び企業結合から生じる場合を除き、純損益として認識しており
           ます。
            当期税金は、報告日時点において施行又は実質的に施行される税率及び税法を使用し、税務当局に対する
           納付又は税務当局からの還付が予想される金額で測定しております。
            繰延税金資産及び負債は、期末日における資産及び負債の税務基準額と会計上の帳簿価額との差額である
           一時差異、繰越欠損金及び繰越税額控除に対して認識しております。繰延税金資産は、一時差異を利用でき
           るだけの課税所得が生じる可能性が高い範囲内においてのみ認識しております。
            なお、以下の一時差異に対しては、繰延税金資産及び負債を計上しておりません。
            ・のれんの当初認識から生じる将来加算一時差異
            ・企業結合取引を除く、会計上の利益にも税務上の課税所得(欠損金)にも影響を与えない取引によって
             発生する資産及び負債の当初認識により生じる一時差異
            繰延税金資産の帳簿価額は毎期見直され、繰延税金資産の全額又は一部が使用できるだけの十分な課税所
           得が稼得されない可能性が高い部分については、帳簿価額を減額しております。未認識の繰延税金資産は毎
           期見直され、将来の課税所得により繰延税金資産が回収される可能性が高くなった範囲内で認識しておりま
           す。
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            繰延税金資産及び負債は、期末日において制定されている、又は実質的に制定されている税率及び税法に
           基づいて、資産が実現する期間又は負債が決済される期間に適用されると予想される税率及び税法によって
           測定しております。
            繰延税金資産及び負債は、当期税金資産と当期税金負債を相殺する法律上強制力のある権利を有してお
           り、かつ同一の税務当局によって同一の納税主体に課されている場合又は別々の納税主体であるものの当期
           税金負債と当期税金資産とを純額で決済するか、あるいは資産の実現と負債の決済を同時に行うことを意図
           している場合に相殺しております。
         (13)1株当たり利益

            基本的1株当たり当期利益は、当社の普通株主に帰属する当期損益を、その期間の自己株式を調整した発
           行済普通株式の加重平均株式数で除して計算しております。希薄化後1株当たり当期利益は、希薄化効果を
           有するすべての潜在株式の影響を調整して計算しております。当社の潜在的普通株式はストック・オプショ
           ン制度にかかるものであります。
         4.重要な会計上の見積り及び見積りを伴う判断

           IFRSに準拠した財務諸表の作成において、経営者は、会計方針の適用並びに資産、負債、収益及び費用の金
          額に影響を及ぼす判断、見積り及び仮定を行うことが要求されております。実際の業績は、これらの見積りと
          は異なる場合があります。
           見積り及びその基礎となる仮定は継続して見直されます。会計上の見積りの見直しによる影響は、見積りを
          見直した会計期間及びそれ以降の将来の会計期間において認識されます。
           経営者が行った財務諸表の金額に重要な影響を与える判断及び見積りは以下のとおりであります。
          ・収益認識(      注記「3.重要な会計方針 (11)                収益  」)
          ・棚卸資産の評価(注記「10.棚卸資産」)
          ・非金融資産の減損(注記「13.のれん及び無形資産(2)のれんの減損」)
          ・繰延税金資産の回収可能性(注記「14.法人所得税」)
          ・引当金の会計処理と評価(注記「18.引当金」)
         5.未適用の新基準

           該当事項はありません。
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         6.セグメント情報
          (1)報告セグメントの概要
            当社はインターネットセキュリティサービス事業の単一セグメントであるため記載を省略しております。
          (2)商品及びサービスに関する情報

            商品及びサービスごとの外部顧客に対する売上収益は以下のとおりであります。
                                    前事業年度               当事業年度
                                 (自 2017年3月1日               (自 2018年3月1日
                                  至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
                                     千円               千円
     マネージドセキュリティサービス                                   1,965,073               1,971,124
     インテグレーションサービス                                    259,149               325,965
     その他                                     1,935               2,166
                 合計
                                        2,226,157               2,299,255
          (3)地域別に関する情報

            売上収益
             当社営業活動はすべて日本国内におけるものであり、外国に帰属する収益がないため、記載を省略して
            おります。
            非流動資産

             本邦以外に所在している非流動資産がないため、該当事項はありません。
          (4)主要な顧客に関する情報

            外部顧客への売上収益のうち、損益計算書の売上収益の10%以上を占める相手先は以下のとおりでありま
           す。
                                    前事業年度               当事業年度
                                 (自 2017年3月1日               (自 2018年3月1日
                                  至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
                                     千円               千円
     株式会社USEN       ICT  Solutions                           495,826               502,364
     ソフトバンク株式会社                                    485,270               482,567
     沖縄クロス・ヘッド株式会社                                    225,827               259,514
         7.現金及び現金同等物

           現金及び現金同等物の内訳は以下のとおりであります。
                              移行日           前事業年度            当事業年度
                          (2017年3月1日)            (2018年2月28日)            (2019年2月28日)
                              千円            千円            千円
     現金及び現金同等物
      現金及び預金                          678,913            351,031            288,323
              合計
                                 678,913            351,031            288,323
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         8.営業債権及びその他の債権
           営業債権及びその他の債権の内訳は以下のとおりであります。
                              移行日           前事業年度            当事業年度
                          (2017年3月1日)            (2018年2月28日)            (2019年2月28日)
                              千円            千円            千円
     売掛金                           385,327            404,340            413,052

     未収入金                             440            512            630
     貸倒引当金                              -          △849            △867
              合計
                                 385,768            404,003            412,814
           営業債権及びその他の債権は、償却原価で測定                       す る金融資産に分類しております。

         9.その他の金融資産

           その他の金融資産の内訳
            その他の金融資産の内訳は以下のとおりであります。
                              移行日           前事業年度            当事業年度
                          (2017年3月1日)            (2018年2月28日)            (2019年2月28日)
                              千円            千円            千円
     その他の金融資産
      敷金                           54,860            54,860            58,466
      破産更生債権等                           2,453              0           97
                                 △2,453              -           △97
      貸倒引当金
                                 54,860            54,860            58,466
              合計
         10.棚卸資産

           棚卸資産の内訳は以下のとおりであります。
                              移行日           前事業年度            当事業年度
                          (2017年3月1日)            (2018年2月28日)            (2019年2月28日)
                              千円            千円            千円
     商品                            55,649            69,766           104,957
     貯蔵品                            81,069           114,904            156,469
              合計
                                 136,718            184,670            261,426
           費用として認識された棚卸資産の金額は、前事業年度及び当事業年度において、それぞれ236,484千円及び

          229,442千円であります。
           また、評価減を実施した棚卸資産はありません。なお、負債の担保として差し入れている棚卸資産はありま
          せん。
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         11.その他の資産
           その他の資産の内訳は以下のとおりであります。
                              移行日           前事業年度            当事業年度
                          (2017年3月1日)            (2018年2月28日)            (2019年2月28日)
                              千円            千円            千円
     その他の流動資産
      契約履行コスト                           33,419            49,130            63,452
      前払費用                           28,827            28,514            34,657
      前渡金                           9,874           48,401            17,956
      前払金                           3,408            5,160            7,889
      その他                            115            94            77
              合計
                                 75,645           131,301            124,033
     その他の非流動資産
      契約履行コスト                           80,212           106,040            136,995
      長期前払費用                           1,784            3,455           17,279
      長期前払金                           8,683           11,603            18,120
              合計
                                 90,680           121,099            172,394
         12.有形固定資産

          (1)増減表
            有形固定資産の取得原価、減価償却累計額及び減損損失累計額の増減は以下のとおりであります。
             取得原価
                      建物附属設備         工具器具及び備品           使用権資産           合計

                        千円          千円                   千円

     2017年3月1日                     51,831          46,464         277,935          376,231
     取得                       -        33,134            -        33,134
     売却又は処分                       -       △1,145            -       △1,145
     2018年2月28日
                          51,831          78,453         277,935          408,220
     取得                      2,005         33,959            -        35,964
     売却又は処分                       -         △6          -         △6
     2019年2月28日
                          53,836         112,406          277,935          444,178
             減価償却累計額及び減損損失累計額

                      建物附属設備         工具器具及び備品           使用権資産           合計

                        千円          千円                   千円

     2017年3月1日                     △1,398          △7,719         △32,425          △41,543
     減価償却費                     △3,355         △15,192          △55,587          △74,135
     売却又は処分                       -         880          -         880
     2018年2月28日
                          △4,753         △22,031          △88,012         △114,798
     減価償却費                     △3,389         △19,930          △55,587          △78,906
     売却又は処分                       -         △6          -         △6
     2019年2月28日
                          △8,142         △41,967         △143,599          △193,710
      (注) 有形固定資産の減価償却費は、損益計算書の「売上原価」及び「販売費及び一般管理費」に含まれておりま

          す。
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             帳簿価額
                      建物附属設備         工具器具及び備品           使用権資産           合計

                        千円          千円          千円          千円

     2017年3月1日                     50,433          38,745         245,509          334,688
     2018年2月28日                     47,077          56,422         189,922          293,422
     2019年2月28日                     45,693          70,438         134,335          250,468
         13.のれん及び無形資産

          (1)増減表
            のれん及び無形資産の取得原価、償却累計額及び減損損失累計額の増減は以下のとおりであります。
             取得原価
                                       無形資産
                         のれん
                                 ソフトウエア            合計
                          千円          千円          千円
                                      33,434          33,434
     2017年3月1日                     5,021,483
                                                 595
                              -         595
     取得
     2018年2月28日
                          5,021,483           34,030          34,030
                              -        1,690          1,690
     取得
                          5,021,483           35,720          35,720
     2019年2月28日
             償却累計額及び減損損失累計額

                                       無形資産
                         のれん
                                 ソフトウエア            合計
                          千円          千円          千円
     2017年3月1日                         -       △32,451          △32,451
                              -        △736          △736
     償却費
     2018年2月28日
                              -       △33,187          △33,187
                              -        △422          △422
     償却費
                              -       △33,609          △33,609
     2019年2月28日
      (注) 無形資産の償却費は、損益計算書の「売上原価」及び「販売費及び一般管理費」に含まれております。

             帳簿価額

                                       無形資産
                         のれん
                                 ソフトウエア            合計
                          千円          千円          千円
     2017年3月1日                     5,021,483             983          983
     2018年2月28日                     5,021,483             842          842
     2019年2月28日                     5,021,483            2,110          2,110
            当社の前事業年度及び当事業年度における期中に費用として認識された研究開発活動による支出は38,478

           千円及び46,916千円であり、損益計算書の「販売費及び一般管理費」に含まれております。
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          (2)のれんの減損
           当社で認識されているのれんは、                株式会社BAF5        が旧バリオセキュア株式会社に対して行った企業結合に
          より認識されたものであり、当該のれんは注記「1.報告企業」に記載のとおり、                                      株式会社BAF5        が旧バリ
          オセキュア株式会社の合併により、合併後会社に引き継がれております。
           当社はインターネットセキュリティサービス事業の単一セグメントです。取得により生じるシナジー効果は
          当該単一セグメントとしての資金生成単位全体から生じることから、当該のれんは、減損テストの実施にあた
          り、当該資金生成単位全体に配分されております。
           当社は、のれんについて、毎期及び減損の兆候がある場合には随時、減損テストを実施しております。
           減損テストの回収可能額は、使用価値に基づき算定しております。
           使用価値は、過去の実績や外部情報を反映し、経営者によって承認された3ヵ年中期事業計画と事業計画が
          対象としている期間を越える期間のうち4年目及び5年目については、承認された事業計画を調整したキャッ
          シュ・フローを算定し、それ以降については、5年目のキャッシュ・フローをもとに継続価値を算定したもの
          を基礎とした税引前キャッシュ・フロー予測等と税引前加重平均資本コスト(WACC)を基礎とした割引率
          14.91%(移行日13.73%、前事業年度15.55%)を用いて算定しております。
           成長率は、主に国内のみの事業であり、国内GDP成長率及びインフレの成長傾向がないことから、考慮して
          おりません。
           移行日において回収可能価額は、のれんが含まれる資金生成単位の資産の帳簿価額を1,310,187千円上回っ
          ていますが、税引前割引率が3.27%上昇した場合、又は、将来の見積キャッシュ・フローが19.96%減少した
          場合、回収可能価額と帳簿価額が等しくなります。
           前事業年度において回収可能価額は、のれんが含まれる資金生成単位の資産の帳簿価額を641,885千円上
          回っていますが、税引前割引率が1.85%上昇した場合、又は、将来の見積キャッシュ・フローが11.09%減少
          した場合、回収可能価額と帳簿価額が等しくなります。
           当事業年度において回収可能価額は、のれんが含まれる資金生成単位の資産の帳簿価額を1,565,242千円上
          回っていますが、税引前割引率が4.05%上昇した場合、又は、将来の見積キャッシュ・フローが24.60%減少
          した場合、回収可能価額と帳簿価額が等しくなります。
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         14.法人所得税
          (1)繰延税金資産及び繰延税金負債
            繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳及び増減は以下のとおりであります。
            なお、繰延税金資産を認識していない税務上の繰越欠損金及び将来減算一時差異はありません。
            前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)

                      2017年      純損益を通              2018年
                                    その他
                      3月1日      じて認識              2月28日
                       千円       千円       千円       千円
     繰延税金資産
      未払事業税                  6,493        294       -     6,788
      賞与引当金                 11,461        414       -     11,875
      資産除去債務                  5,556        14       -     5,570
      リース負債                 84,868      △19,092          -     65,775
      税務上の収益認識差額(売上
                       68,425       25,250         -     93,675
      高)
      株式報酬費用                   -     5,046        -     5,046
      未払有給休暇                 11,192        863       -     12,055
                                            1,919
                        3,153      △1,233         -
      その他
                              11,555             202,705
                       191,149                -
            合計
     繰延税金負債
      契約履行コスト(売上原価)                        12,564
                       35,066               -     47,631
      使用権資産                 75,764      △17,476          -     58,287
      建物附属設備(資産除去債務
                        5,426       △310        -     5,115
      関係)
                       19,029       30,731         -     49,760
      その他
                       135,286       25,508         -    160,794
            合計
            当事業年度(自 2018年3月1日 至 2019年2月28日)

                      2018年      純損益を通              2019年
                                    その他
                      3月1日      じて認識              2月28日
                       千円       千円             千円
     繰延税金資産
      未払事業税                  6,788       △881        -     5,907
      賞与引当金                 11,875       1,127        -     13,002
      資産除去債務                  5,570        14            5,585
      リース負債                 65,775      △18,861          -     46,913
      税務上の収益認識差額(売上
                       93,675       15,428         -    109,103
      高)
      株式報酬費用                  5,046       5,572        -     10,619
      未払有給休暇                 12,055       1,473        -     13,529
                        1,919       △165        -     1,752
      その他
                       202,705
                               3,708        -    206,413
            合計
     繰延税金負債
      契約履行コスト(売上原価)
                       47,631       9,177        -     56,808
      使用権資産                 58,287      △17,020          -     41,267
      建物附属設備(資産除去債務
                        5,115       △310        -     4,804
      関係)
                                           36,259
                       49,760      △13,501          -
      その他
                             △21,654
                       160,794                -    139,139
            合計
                                135/189



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          (2)法人所得税費用
            法人所得税費用の内訳は以下のとおりであります。
                                    前事業年度               当事業年度
                                 (自 2017年3月1日               (自 2018年3月1日
                                  至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
                                     千円               千円
     当期税金費用                                    244,737               215,367
     繰延税金費用                                     13,952              △25,363
                                         258,689               190,003
                 合計
            法定実効税率と平均実際負担税率との差異要因は以下のとおりであります。

                                    前事業年度               当事業年度
                                 (自 2017年3月1日               (自 2018年3月1日
                                  至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
                                      %               %
     法定実効税率                                     30.86               30.86
      住民税均等割                                     0.18               0.20
      交際費等の損金不算入額                                     0.08               0.07
      交際費以外の損金不算入額                                     0.22               0.37
      法人税等の特別控除                                    △0.55               △1.76
                                          △0.56               △0.20
      その他
                                          30.23               29.55
     平均実際負担税率
            当社は、主に法人税、住民税及び事業税を課されており、これらを基礎として計算した法定実効税率は、

           前事業年度及び当事業年度においてそれぞれ30.86%であります。
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         15.借入金
          (1)借入金の内訳
            「借入金」の内訳は以下のとおりであります。
                     移行日         前事業年度          当事業年度
                                                平均利率       返済期限
                  (2017年3月1日)          (2018年2月28日)          (2019年2月28日)
                                                  %
                      千円          千円          千円
                                                           -
     1年内返済予定長期借入金                  297,632          355,907          360,435       0.694
                      3,905,704          2,881,929          2,521,494        0.771
     長期借入金                                                2022年8月31日
                      4,203,337          3,237,837          2,881,929
          合計
                                                           -
     流動負債                                            0.694
                       297,632          355,907          360,435
                      3,905,704          2,881,929          2,521,494        0.771
     非流動負債                                                2022年8月31日
                      4,203,337          3,237,837          2,881,929
          合計
        (注)1 平均利率については、借入金の期末残高に対する加重平均利率を記載しております。

           2 「借入金」は、償却原価で測定する金融負債に分類しております。
          (2)担保に供している資産

            借入金の担保に供している資産は以下のとおりです。
                        移行日             前事業年度              当事業年度
                    (2017年3月1日)              (2018年2月28日)              (2019年2月28日)
                        千円              千円              千円
     現金及び預金                       41,824                836             2,308
           対応する債務は以下のとおりであります。

                        移行日             前事業年度              当事業年度
                    (2017年3月1日)              (2018年2月28日)              (2019年2月28日)
                        千円              千円              千円
     1年内返済予定長期借入金                       297,632              355,907              360,435
                           3,905,704              2,881,929              2,521,494
     長期借入金
                           4,203,337              3,237,837              2,881,929
          合計
          (3)財務活動から生じた負債の変動

            各年度の財務活動に関する負債の増減は、以下のとおりであります。
                          財務キャッ

                                    借換による
                 2017年3月1日         シュ・フローに                    その他       2018年2月28日
                                     損益等
                          よる変動
                    千円         千円         千円         千円         千円

     長期借入金(注)               4,203,337         △879,894         △116,378          30,773       3,237,837
     リース負債(注)                275,010        △64,390            -       3,709        214,328
          合計
                    4,478,347         △944,285         △116,378          34,482       3,452,166
        (注)1 1年内に返済又は償還予定の残高を含んでおります。

           2 長期借入金の財務キャッシュ・フローによる変動は借入金の返済、新規借入及びアレンジメントフィー
             の支払いが含まれております。
           3 2017年8月31日にこれまでの金銭消費貸借契約を解約し、より有利な金利条件である金銭消費貸借契約
             を新たに締結しており、新たに締結した金銭消費貸借契約による取引のキャッシュ・フローの現在価値
             は、解約前と比較して大幅に異ならなかったことから、認識の中止を伴わない金融負債の条件変更とし
             て負債の消滅の会計処理は行わず、帳簿価額を調整しております。長期借入金の借換による損益等
             116,378千円は、主に借入金の帳簿価額の調整によるものであります。
           4 財務キャッシュ・フローによる変動に含まれているアレンジメントフィーの支払い14,894千円は、
             キャッシュ・フロー計算書の財務活動によるキャッシュ・フローのその他に含めております。
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                          財務キャッ

                                    借換による
                 2018年3月1日         シュ・フローに                    その他       2019年2月28日
                                     損益等
                          よる変動
                    千円         千円         千円         千円         千円

     長期借入金(注)               3,237,837         △400,000            -       44,092       2,881,929
     リース負債(注)                214,328        △64,390            -       2,792        152,730
          合計
                    3,452,166         △464,390            -       46,884       3,034,659
        (注) 1年内に返済又は償還予定の残高を含んでおります。
       当社の借入金には、財務制限条項が付されており、当社はこの財務制限条項を遵守しております。主な財務制限条項

      は以下のとおりです。          なお、数値は日本基準に基づくものであります。
        ①レバレッジ・レシオ
        (a) 2017年8月期以降の各中間期末及び2018年2月期(2018年2月期を含む。)以降の各決算期末におけるレバ
        レッジ・レシオを次の基準値以下に維持する。
          2017年8月期:α≦5.50
          2018年2月期:α≦5.50
          2018年8月期:α≦5.00
          2019年2月期:α≦5.00
          2019年8月期:α≦4.50
          2020年2月期:α≦4.50
          2020年8月期:α≦4.00
          2021年2月期:α≦4.00
          2021年8月期以降:α≦3.50
        (b)上記(a)の規定に拘らず、ある中間期末又は決算期末に関してエージェントに提出された財務コベナンツ等計算
        書の提出日の10営業日後の日現在において、以下の要件を全て充足する場合は、当該要件の充足日以降、上記(a)
        規定は適用されない。当該財務コベナンツ等計算書の提出日の10営業日後の日を当該要件の充足日とする。
        (i)当該財務コベナンツ等計算書における借入人の連結ベースでのレバレッジ・レシオが3.50以下となること。
        (ii)本期限の利益喪失事由及び本潜在的期限の利益喪失事由が生じていないこと。
        なお、2019年8月期の中間期末に関し2019年10月31日にエージェントに提出された財務コベナンツ等計算書にお
       いて、上記①(b)(i)及び(ii)の要件を全て充足したため、レバレッジ・レシオに関する上記①(a)の財務制限条項の
       規定は、当該要件の充足日である2019年11月15日以降適用外とする。
        ②デット・サービス・カバレッジ・レシオ
        (a) 2017年8月期以降の各中間期末及び2018年2月期(2018年2月期を含む。)以降の各決算期末におけるデッ
        ト・サービス・カバレッジ・レシオが1.05を下回らないようにする。
        (b)上記(a)の規定に拘らず、ある中間期末又は決算期末に関してエージェントに提出された財務コベナンツ等計算
        書の提出日の10営業日後の日現在において、以下の要件を全て充足する場合は、当該要件の充足日以降、上記(a)
        の規定は適用されない。当該財務コベナンツ等計算書の提出日の10営業日後の日を当該要件の充足日とする。
        (i)当該財務コベナンツ等計算書における借入人の連結ベースでのレバレッジ・レシオが3.50以下となること。
        (ii)本期限の利益喪失事由及び本潜在的期限の利益喪失事由が生じていないこと。
         なお、上記①同様、2019年8月期の中間期末に関し2019年10月31日にエージェントに提出された財務コベナンツ
        等計算書において、上記②(b)(i)及び(ii)の要件を全て充足したため、デット・サービス・カバレッジ・レシオに
        関する上記②(a)の財務制限条項の規定は、当該要件の充足日である2019年11月15日以降適用外とする。
        ③利益維持
         2018年2月期以降の各決算期末における営業損益を赤字としない。
        ④純資産制限
         2018年2月期以降の各決算期末における貸借対照表の純資産の部(但し、新株予約権、少数株主持分及び繰延
        ヘッジ損益を控除する。)に記載される金額を、1,660,000千円以上に維持する。
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         16.リース
           当社は、借手として、本社事務所用建物及びその他を賃借しております。
           当事業年度において、すでにリース契約を締結しているもののリースが開始されていない重要な契約はあり
          ません。
           リース契約によって課された重要な制限(追加借入及び追加リースに関する制限等)はありません。
          (1)有形固定資産は投資不動産の定義を満たさない自己所有の資産及び使用権資産から構成されます。

                              移行日           前事業年度            当事業年度
                          (2017年3月1日)            (2018年2月28日)            (2019年2月28日)
                              千円            千円            千円
     有形固定資産(自己所有)

                                 89,178           103,500            116,132
                                 245,509            189,922            134,335
     使用権資産
                                 334,688            293,422            250,468
              合計
          (2)使用権資産の帳簿価額

            各報告期間の末日における使用権資産の帳簿価額残高は以下のとおりです。
                              移行日           前事業年度            当事業年度
                          (2017年3月1日)            (2018年2月28日)            (2019年2月28日)
                              千円            千円            千円
                                 245,509            189,922            134,335

     建物
                                 245,509            189,922            134,335
              合計
          (3)リース負債の期日別残高

            リース負債の期日別残高は以下のとおりです。
            移行日(2017年3月1日)

                      契約上の
                      キャッ            1年超      2年超      3年超      4年超
                帳簿価額           1年以内                             5年超
                      シュ・フ           2年以内      3年以内      4年以内      5年以内
                      ロー
                 千円      千円      千円      千円      千円      千円      千円      千円
     リース負債           275,010      284,392      64,390      64,390      64,390      64,390      26,829        -
            前事業年度(2018年2月28日)

                      契約上の
                      キャッ            1年超      2年超      3年超      4年超
                帳簿価額           1年以内                             5年超
                      シュ・フ           2年以内      3年以内      4年以内      5年以内
                      ロー
                 千円      千円      千円      千円      千円      千円      千円      千円
     リース負債           214,328      220,001      64,390      64,390      64,390      26,829        -      -
            当事業年度(2019年2月28日)

                      契約上の
                      キャッ            1年超      2年超      3年超      4年超
                帳簿価額           1年以内                             5年超
                      シュ・フ           2年以内      3年以内      4年以内      5年以内
                      ロー
                 千円      千円      千円      千円      千円      千円      千円      千円
     リース負債           152,730      155,610      64,390      64,390      26,829        -      -      -
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          (4)借手のリース費用に関する開示
            各年度の借手のリースに関連する費用の内訳は、以下のとおりであります。
                                    前事業年度               当事業年度
                                 (自 2017年3月1日               (自 2018年3月1日
                                  至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
                                     千円               千円
     使用権資産の減価償却費

      建物                                    55,587               55,587
      小計
                                          55,587               55,587
     リース負債に係る金利費用                                     3,709               2,792
     借手のリースに関連する費用
                                          59,296               58,379
          (5)その他の借手のリースに関する開示

            各年度のその他の借手のリースに関する開示は、以下のとおりであります。
                                    前事業年度               当事業年度
                                 (自 2017年3月1日               (自 2018年3月1日
                                  至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
                                     千円               千円
     リースに係るキャッシュ・アウトフローの合計額                                     64,390               64,390

     使用権資産の増加額                                       -               -
         17.営業債務及びその他の債務

           営業債務及びその他の債務の内訳は以下のとおりであります。
                              移行日           前事業年度            当事業年度
                          (2017年3月1日)            (2018年2月28日)            (2019年2月28日)
                              千円            千円            千円
     買掛金                            48,996            65,511            62,101

                                 17,235            43,220            29,251
     未払金
                                 66,232           108,732            91,352
              合計
           営業債務及びその他の債務は、償却原価で測定                       す る金融負債に分類しております。

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         18.引当金
           引当金の内訳及び増減は以下のとおりであります。
                       資産除去債務            合計
                          千円          千円
     2017年3月1日                      18,145          18,145
                              47          47
     割引計算の期間利息費用
                            18,193          18,193
     2018年2月28日
     割引計算の期間利息費用
                              47          47
                            18,240          18,240
     2019年2月28日
           引当金の財政状態計算書における内訳は以下のとおりであります。

                              移行日           前事業年度            当事業年度

                          (2017年3月1日)            (2018年2月28日)            (2019年2月28日)
                              千円            千円            千円
     非流動負債                            18,145            18,193            18,240
                                 18,145            18,193            18,240
              合計
          (注)引当金は、本社設備に係る資産除去債務であります。                           資産除去債務には、当社が使用する賃借事務所・建

            物等に対する原状回復義務に備え、過去の原状回復実績に基づき将来支払うと見込まれる金額を計上して
            おります。これらの費用は、事務所等に施した内部造作の耐用年数を考慮して決定した使用見込期間経過
            後に支払われると見込んでおりますが、将来の事業計画等により影響を受けます。
         19.その他の負債

           その他の負債の内訳は以下のとおりであります。
                              移行日           前事業年度            当事業年度
                          (2017年3月1日)            (2018年2月28日)            (2019年2月28日)
                              千円            千円            千円
     その他の流動負債
      未払消費税等                           20,132            20,615            12,863
      賞与引当金                           38,139            38,480            42,464
      未払有給休暇                           36,267            39,224            44,035
      契約負債                           78,512           106,466            135,921
                                 11,954            12,901            14,316
      その他
                                 185,006            217,688            249,600
              合計
     その他の非流動負債
                                 165,598            220,877            256,466
      契約負債
                                 165,598            220,877            256,466
              合計
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         20.資本
          (1)  授権株式数及び発行済株式総数
            授権株式数及び発行済株式総数の増減は以下のとおりであります。
                      移行日             前事業年度               当事業年度
                   (2017年3月1日)              (自 2017年3月1日               (自 2018年3月1日
                                  至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
                       株              株               株
     授権株式数
      普通株式                    1,000,000              1,000,000               1,000,000
     発行済株式総数
      期首残高                     186,330              186,330               186,330
                              -              -               -
      期中増減    (注)2
                           186,330              186,330               186,330
      期末残高
      (注)1 当社の発行する株式は、すべて権利内容に何ら限定のない無額面の普通株式であり、発行済株式は全額払込

           済みとなっております。
         2 当社は注記「29.後発事象」に記載のとおり、2019年11月21日付で株式分割を実施しておりますが、上記表
           中の株式数は株式分割前の株式数を記載しております。
          (2)自己株式

            移行日(     2017年3月1日       )、前事業年度(        2018年2月28日       )、当事業年度(        2019年2月28日       )において、
           保有する自己株式はございません。
          (3)資本剰余金

            資本剰余金の主な内容は以下のとおりであります。
           ① 資本準備金
             日本における会社法(以下「会社法」という。)では、株式の発行に対しての払込み又は給付の2分の
            1以上を資本金に組み入れ、残りは資本剰余金に含まれている資本準備金に組み入れることが規定されて
            おります。また、会社法では、資本準備金は株主総会の決議により、資本金に組み入れることができま
            す。
           ② その他資本剰余金

             一定の資本取引並びに資本準備金の取り崩し等によって生じる剰余金であります。
           ③ 新株予約権

             当社は、一部の役職員に対して、持分決済型のストック・オプション制度を採用しており、会社法に基
            づき発行した新株予約権であります。なお、契約条件及び金額等は、注記「26.株式に基づく報酬」に記
            載しております。
          (4)利益剰余金

            利益剰余金の主な内容は未処分の留保利益であります。
            会社法では、剰余金の配当として支出する金額の10分の1を、資本準備金及び利益準備金の合計額が資本
           金の4分の1に達するまで資本準備金又は利益準備金として積み立てることが規定されております。積み立
           てられた利益準備金は、欠損填補に充当できます。また、株主総会の決議をもって、利益準備金を取り崩す
           ことができることとされております。
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         21.売上収益
           売上収益の内訳は以下のとおりであります。
           前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)

                                     千円

     財又はサービスの種類別
     マネージドセキュリティサービス                                   1,965,073
     インテグレーションサービス                                    259,149
                                          1,935
     その他
                 合計
                                        2,226,157
           当事業年度(自 2018年3月1日 至 2019年2月28日)

                                     千円

     財又はサービスの種類別
     マネージドセキュリティサービス                                   1,971,124
     インテグレーションサービス                                    325,965
                                          2,166
     その他
                 合計
                                        2,299,255
           当社はインターネットセキュリティサービスを提供しており、当社が顧客との契約主体になります。

           主なサービス提供に関する収益認識の方法は以下のとおりです。
          マネージドセキュリティサービスで提供する統合型インターネットセキュリティサービス(VSR(Vario

          Secure    Router))
           当社は統合型インターネットセキュリティサービスにおいて、運用管理サービスの提供を行っており                                               、運用
          管理サービスは契約期間にわたり時の経過に基づき充足されると考えられるため、この期間にわたり収益を計
          上しております。また、           運用管理サービスは、履行義務が契約に定められた期間において顧客に役務を提供す
          ることによって充足されるため、収益は、契約期間に応じて期間均等額で収益を計上しております。
           この   運用管理サービスは、          売上収益計上月の月末締めの翌月末もしくは翌々月末までに                            支払いを受けており
          ます。
          インテグレーションサービスで提供するVCR(Vario                        Communicate      Router)

           VCRの顧客に対して計上する              統合セキュリティ機器の販売の収益の履行義務は                       納品時点で充足され、この時
          点で収益を計上しております。これは納品時点で顧客は自分の意志で商品を使用、売却することができるよう
          になり、そこから生じる便益を得ることができることから、商品の支配が移転したと考えられるためです。
           また、ライセンス付きソフトウエアの収益は、ライセンス期間にわたり役務を提供する義務を負っており、
          当該履行義務は、ライセンス期間にわたる役務の提供によって充足されるものであり、収益は当該履行義務が
          充足されるライセンス期間において計上しております。当該履行義務は、契約に定められた期間において顧客
          に役務を提供することによって充足されるため、収益は、原則として契約期間に応じて期間均等額で計上して
          おります。
           統合セキュリティ機器の販売の収益の対価は、セキュリティ機器の納品時に顧客に対し請求し、                                            おおむね    売
          上収益計上月の月末締めの翌月末もしくは翌々月末までに                           一括で   支払いを受けております。            また、ライセンス
          付きソフトウエアの収益はサービス提供開始時に一括で支払いを受けております。なお、約束した対価の金額
          に重要な金利要素は含まれておりません。
           当社はVSRのサービス提供のためのセットアップ費用である初期導入コスト及びVCRのライセンス付きソフト

          ウエアを将来にわたり有効にするためのコストについては、契約履行コストとして認識しております。
           VSRの資産化した契約履行コストは2017年3月1日の移行日時点及び2018年2月末時点ではありません。
          2019年2月末時点で、その他の流動資産2,183千円及びその他の非流動資産12,735千円として計上しておりま
          す。なお、売上収益の認識は2020年2月期のため、当報告期間に認識した償却はありません。また、減損損失
          の金額はありません。
           VCRの資産化した契約履行コストは2017年3月1日の移行日時点で、その他の流動資産33,419千円及びその
          他の非流動資産80,212千円、2              018年2月末時点で、その他の流動資産49,130千円及びその他の非流動資産
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
          106,040千円、2019年2月末時点で、その他の流動資産61,269千円及びその他の非流動資産124,259千円として
          計上しております。なお、当報告期間に認識した償却はそれぞれ、2018年2月期で                                      33,419   千円及び2019年2月
          期 で 49,130   千円であり、減損損失の金額はありません。
                              移行日           前事業年度            当事業年度

                          (2017年3月1日)            (2018年2月28日)            (2019年2月28日)
                              千円            千円            千円
                                            327,344            392,388
     契約負債                           244,110
           期首における契約負債のうち売上収益に認識した金額は、前事業年度及び当事業年度において、それぞれ

          78,512千円、106,466千円であります。
           契約負債は、VCRのライセンス付きソフトウエアの売上収益                            に より生じたものであります。
           契約負債はおおむね5年にわたり売上収益として認識いたします。
                              移行日           前事業年度            当事業年度

              VCR
                          (2017年3月1日)            (2018年2月28日)            (2019年2月28日)
                              千円            千円            千円
     期末日において未充足又は部分的に未充
                                            327,344            392,388
                                 244,110
     足の履行義務に配分した取引価格
     収益認識が見込まれる時期
      1年以内                           78,512           106,466            135,921
      1年超                          165,598            220,877            256,466
                              移行日           前事業年度            当事業年度

              VSR
                          (2017年3月1日)            (2018年2月28日)            (2019年2月28日)
                              千円            千円            千円
     期末日において未充足又は部分的に未充
                                                       1,391,956
                                   -            -
     足の履行義務に配分した取引価格
     収益認識が見込まれる時期
      1年以内                             -            -         203,700
      1年超                             -            -        1,188,255
           当社は実務上の便法を適用し、当初の予想契約期間が1年以内の残存履行義務に関する情報は開示しており
          ません。
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         22.販売費及び一般管理費
           販売費及び一般管理費の内訳は以下のとおりであります。
                                    前事業年度               当事業年度
                                 (自 2017年3月1日               (自 2018年3月1日
                                  至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
                                     千円               千円
     給与手当                                    165,638               193,329
     減価償却費及び償却費                                     57,571               56,657
     研究開発費                                     38,478               46,916
                                         317,773               380,389
     その他
                                         579,462               677,291
                 合計
         23.その他の収益及び費用

          (1)その他の収益の内訳は以下のとおりであります。
                                    前事業年度               当事業年度
                                 (自 2017年3月1日               (自 2018年3月1日
                                  至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
                                     千円               千円
     消費税等簡易課税差額収入                                     17,062                 -
                                          2,733
     助成金収入                                                      -
                                           250               279
     その他
                                          20,045                 279
                 合計
          (2)  その他の費用の内訳は以下のとおりであります。

                                    前事業年度               当事業年度
                                 (自 2017年3月1日               (自 2018年3月1日
                                  至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
                                     千円               千円
     固定資産除却損                                      265                6
                                            94              117
     その他
                                           359               124
                 合計
                                145/189










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         24.金融収益及び金融費用
          (1)金融収益の内訳は以下のとおりであります。
                                    前事業年度               当事業年度
                                 (自 2017年3月1日               (自 2018年3月1日
                                  至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
                                     千円               千円
     受取利息
      償却原価で測定する金融資産                                      28               24
     為替差益                                      865               -
                                         116,378                  -
     借換による損益等
                                         117,271                  24
                 合計
         (注)2017年8月31日にこれまでの金銭消費貸借契約を解約し、より有利な金利条件である金銭消費貸借契約を

            あらたに締結しており、あらたに締結した金銭消費貸借契約による取引のキャッシュ・フローの現在価値
            は、解約前と比較して大幅に異ならなかったことから、認識の中止を伴わない金融負債の条件変更として
            負債の消滅の会計処理は行わず、帳簿価額を調整しております。借換による損益等116,378千円は、主に
            借入金の帳簿価額の調整によるものであります。
          (2)金融費用の内訳は以下のとおりであります。

                                    前事業年度               当事業年度
                                 (自 2017年3月1日               (自 2018年3月1日
                                  至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
                                     千円               千円
     支払利息
      償却原価で測定する金融負債                                    76,605               71,441
     為替差損                                       -              513
                                          7,651
                                                         1,000
     支払手数料
                                          84,256               72,955
                 合計
          (3)償却原価で測定される金融商品から生じた損益は以下のとおりであります。

            償却原価で測定する金融負債から生じる実効金利以外の手数料費用は、前事業年度及び当事業年度におい
           て、それぞれ7,651千円及び1,000千円であり、金融費用に含まれております。
         25.1株当たり利益

                                    前事業年度               当事業年度
                                 (自 2017年3月1日               (自 2018年3月1日
                                  至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
                                         596,892               453,093
     当社の普通株主に帰属する当期利益(千円)
     発行済普通株式の加重平均株式数               (株)

                                        3,726,600               3,726,600
     普通株式増加数
      ストック・オプションによる増加(株)                                      -               -
                                        3,726,600               3,726,600
     希薄化後の     普通株式の加重平均株式数            (株)
                                          160.17

     基本的1株当たり当期利益(円)                                                    121.58
     希薄化後1株当たり当期利益(円)                                       -               -
      (注)1.希薄化後1株当たり当期利益については希薄化効果を有する潜在株式が存在しないため記載しておりませ

           ん。
         2.当社は、2019年11月21日を効力発生日として普通株式1株につき、20株の株式分割を行っております。前事
           業年度の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、基本的1株当たり当期利益を算定しております。
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         26.株式に基づく報酬
          (1)株式に基づく報酬制度の内容
            当社は、ストック・オプション制度を採用しております。ストック・オプションは、企業価値向上に対す
           る意欲や士気を高めることを目的として、当社の株主総会において承認された内容に基づき、当社の取締役
           会決議により、当社の取締役及び従業員に対して付与されております。当社が発行するストック・オプショ
           ンは、全て持分決済型株式報酬であります。行使期間は割当契約に定められており、その期間内に行使され
           ない場合は、当該オプションは失効いたします。
                                            付与日の

            付与数(株)                          行使価格
                      付与日        行使期限              公正価値        権利確定条件
             (注1)                         (円)
                                             (円)
      第1回        387,320     2017年6月2日         2027年6月2日            500       282   (注2)(注4)
      第2回         35,760     2018年6月2日         2028年5月15日            500       291   (注3)(注4)
      第3回         41,300     2019年2月28日         2029年2月14日            550       337   (注3)(注4)
      (注1) ストック・オプションの数については、株式数に換算して記載しております。

      (注2) 2017年2月期から2021年2月期までの各期に設定された業績目標の達成度に応じて、定められた割合の株数
           の権利が確定します。
      (注3) 2019年2月期から2021年2月期までの各期に設定された業績目標の達成度に応じて、定められた割合の株数
           の権利が確定します。
      (注4) 新株予約権の行使時点において当社及び子会社の取締役、監査役又は従業員のいずれかの地位を保有してい
           ること及び日本国内又は国外の証券取引所へ上場するという条件が付されており、当該条件を満たさない場
           合には権利行使できない設計になっております。
      (注5) 2019年11月21日付で1株を20株に株式分割しております。これにより、付与数、行使価格、付与日の公正価
           値は株式分割後の株式数に換算して記載しております。
          (2)ストック・オプションの数及び加重平均行使価格

                             前事業年度                    当事業年度
                          (自 2017年3月1日                    (自 2018年3月1日
                           至 2018年2月28日)                    至 2019年2月28日)
                         株式数       加重平均行使価格            株式数       加重平均行使価格

                          株          円          株          円
     期首未行使残高                        -          -       387,320            500
     付与                      387,320            500        77,060           527
     行使                        -          -          -          -
     失効                        -          -       △34,440            500
     満期消滅                        -          -          -          -
     期末未行使残高
                           387,320            500        429,940            505
     期末行使可能残高
                              -          -          -          -
      (注1) ストック・オプションの数については、株式数に換算して記載しております。

      (注2) 期末時点で未行使のストック・オプションの行使価格は、前事業年度においては、500円、当事業年度にお
           いては第1回ストック・オプション及び第2回ストック・オプションは500円、第3回ストック・オプショ
           ンは550円であります。
      (注3) 期末時点で未行使のストック・オプションの加重平均残存契約年数は、前事業年度で9.3年、当事業年度に
           おいて、8.5年であります。
      (注4) 2019年11月21日付で1株を20株に株式分割しております。これにより、株式数及び加重平均行使価格は株式
           分割後の株式数に換算して記載しております。
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          (3)期中に付与されたストック・オプションの公正価値及び仮定
            期中に付与されたストック・オプションの加重平均公正価値は、以下の前提条件に基づき、二項モデルを
           用いて評価しております。
                            第1回             第2回             第3回
                        ストック・オプション             ストック・オプション             ストック・オプション
     付与日の加重平均公正価値(円)
                                 282             291             337
     付与日の評価額(円)                            463             535             631
     行使価格(円)                            500             500             550
     予想ボラティリティ(%)(注)                            60.2             52.7             51.0
     予想残存期間(年)                             2             2             2
     予想配当(%)                            1.0             1.0             1.0
     リスクフリー・レート(%)                            0.1            0.05            △0.02
      (注)1.     付与日の評価額は新株予約権を付与した時点の企業価値を発行済み株式数で除したものであり1株当たりの

           企業価値です。
         2.予想ボラティリティは、予想残存期間に対応する直近の評価額に基づき算定しております。
         3.  2019年11月21日付で1株を20株に株式分割しております。これにより、付与日の加重平均公正価値、付与日
           の評価額及び行使価格は株式分割後の株式数に換算して記載しております。
          (4)株式報酬費用

            損益計算書の「販売費及び一般管理費」に含まれている株式報酬費用計上額は、前事業年度及び当事業年
           度において、それぞれ11,418千円及び14,497千円であります。
         27.金融商品

          (1)資本管理
            当社は、持続的な成長を通じて、企業価値を最大化することを目指して資本管理をしております。
            当社が資本管理において用いる主な指標は、ネット有利子負債(有利子負債の金額から現金及び現金同等
           物を控除したもの)及び自己資本比率であります。
            当社のネット有利子負債及び自己資本比率は以下のとおりであります。
                              移行日           前事業年度            当事業年度
                          (2017年3月1日)            (2018年2月28日)            (2019年2月28日)
     有利子負債(千円)
                                4,478,347            3,452,166            3,034,659
     現金及び現金同等物(千円)                           678,913            351,031            288,323
                                3,799,434            3,101,134            2,746,336
     ネット有利子負債(差引)(千円)
     自己資本比率(%)
                                  26.67            36.89            43.69
            これらの指標につ         いては、経営者に定期的に報告され、モニタリングしております。

            なお、当社が適用を受ける重要な資本規制はありません。
          (2)財務上のリスク管理

            当社は、経営活動を行う過程において、財務上のリスク(信用リスク・流動性リスク・為替リスク・金利
           リスク・市場価格の変動リスク)に晒されており、当該財務上のリスクを軽減するために、一定の方針に基
           づきリスク管理を行っております。
          (3)信用リスク管理

            信用リスクは、保有する金融資産の相手先が契約上の債務に関して債務不履行になり、当社に財務上の損
           失を発生させるリスクであります。
            当社は、与信管理規程に従い、取引先ごとの期日管理及び残高管理を行うとともに、主な取引先の信用状
           況を定期的に把握する体制としております。
            なお、当社は、特定の相手先又はその相手先が所属するグループについて、過度に集中した信用リスクを
           有しておりません。
            財務諸表に表示されている金融資産の帳簿価額は、当社の金融資産の信用リスクに係るエクスポージャー
           の最大値であります。
            これらの信用リスクに係るエクスポージャーに関し、担保として保有する物件及びその他の信用補完する
           ものはありません。
            当社では、営業債権と営業債権以外の債権に区分して貸倒引当金を算定しております。
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            いずれの債権についても、その全部又は一部について回収ができず、又は回収が極めて困難であると判断
           された場合には債務不履行とみなしております。
            また、支払遅延の原因が一時的な資金需要によるものではなく、債務者の重大な財政的困難等に起因する
           ものであり、債権の回収可能性が特に懸念されるものであると判断された場合には、信用減損が発生してい
           るものと判定し       ております。
          (4)流動性リスク管理

            流動性リスクは、当社が期限の到来した金融負債の返済義務を履行するにあたり、支払期日にその支払を
           実行できなくなるリスクであります。
            当社は、適切な返済資金を準備するとともに、金融機関より随時利用可能な信用枠を確保し、継続的に
           キャッシュ・フローの計画と実績をモニタリングすることで流動性リスクを管理しております。
            金融負債の期日別残高は以下のとおりであります。

            移行日(2017年3月1日)

                      契約上の
                      キャッ           1年超      2年超      3年超      4年超
                帳簿価額           1年以内                             5年超
                      シュ・フ           2年以内      3年以内      4年以内      5年以内
                       ロー
                 千円      千円      千円      千円      千円      千円      千円      千円
     営業債務及びその他

                 66,232      66,232      66,232        -      -      -      -      -
     の債務
     1年以内返済予定の
                            300,000
                 297,632      300,000              -      -      -      -      -
     長期借入金
                                  300,000      300,000      300,000
                3,905,704      3,965,000         -                   3,065,000         -
     長期借入金
                                  300,000      300,000      300,000
                4,269,569      4,331,232       366,232                      3,065,000         -
         合計
            前事業年度(2018年2月28日)

                      契約上の
                      キャッ           1年超      2年超      3年超      4年超
                帳簿価額           1年以内                             5年超
                      シュ・フ           2年以内      3年以内      4年以内      5年以内
                       ロー
                 千円      千円      千円      千円      千円      千円      千円      千円
     営業債務及びその他

                 108,732      108,732      108,732        -      -      -      -      -
     の債務
     1年以内返済予定の
                 355,907      400,000      400,000        -      -      -      -      -
     長期借入金
                2,881,929      3,000,000         -   400,000      400,000      400,000     1,800,000         -
     長期借入金
                3,346,569      3,508,732       508,732      400,000      400,000      400,000     1,800,000         -
         合計
                                149/189







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            当事業年度(2019年2月28日)
                      契約上の
                      キャッ           1年超      2年超      3年超      4年超
                帳簿価額           1年以内                             5年超
                      シュ・フ           2年以内      3年以内      4年以内      5年以内
                       ロー
                 千円      千円      千円      千円      千円      千円      千円      千円
     営業債務及びその他

                 91,352      91,352      91,352        -      -      -      -      -
     の債務
     1年以内返済予定の
                 360,435      400,000      400,000        -      -      -      -      -
     長期借入金
                2,521,494      2,600,000         -   400,000      400,000     1,800,000
     長期借入金
                2,973,281      3,091,352       491,352      400,000      400,000     1,800,000         -      -
         合計
            移行日及び各事業年度末のコミットメント・ライン及び当座貸越総額及び借入実行残高は、以下のとおり

           であります。
                              移行日           前事業年度            当事業年度

                          (2017年3月1日)            (2018年2月28日)            (2019年2月28日)
                              千円            千円            千円
     コミットメント・ライン総額                           500,000              -            -

     当座貸越総額                              -         300,000            300,000
                                   -            -            -
     借入実行額
                                 500,000            300,000            300,000
     未実行残高
          (5)為替リスク管理

            当社は、海外の仕入先への支払いに、米ドルでの支払いが発生いたしますが、金額的に重要性がありませ
           ん。為替の変動リスクにつきましては、管理本部が為替市場の動向等をモニタリングしております。
          (6)金利リスク管理

            当社は、事業活動の中で様々な金利変動リスクに晒されており、特に、金利の変動は借入コストに大きく
           影響いたします。
            当社は、金利変動リスクを軽減するために管理本部により市場動向等をモニタリングしております。
           金利感応度分析

            各報告期間において、金利が1%上昇した場合に、損益計算書の税引前利益に与える影響は以下のとおり
           であります。
            ただし、本分析においては、その他の変動要因(残高、為替レート等)は一定であることを前提としてお
           ります。
                        前事業年度               当事業年度
                     (自 2017年3月1日               (自 2018年3月1日
                      至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
                                千円               千円
              税引前利益               △38,893               △32,498
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          (7)金融商品の公正価値
            金融商品の公正価値については、測定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じた公正価値測定
           額を、レベル1からレベル3まで分類しております。当社は、各ヒエラルキー間の振替を、振替を生じさせ
           た事象が発生した各事業年度末日において認識しています。
            レベル1:活発な市場における同一の資産又は負債の市場価格(無調整)

            レベル2:レベル1以外の、観察可能な価格を直接又は間接的に使用して算出された公正価値
            レベル3:観      察不能なインプットを含む評価技法から算出された公正価値
           ① 公正価値の算定方法

             金融商品の公正価値の算定方法は以下のとおりであります。
            (現金及び現金同等物、営業債権及びその他の債権、営業債務及びその他の債務)

             短期間で決済されるため、公正価値は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
            す。
            (借入金)

             借入金は、将来キャッシュ・フローを新規に同様の契約を実行した場合に想定される利率で割り引いた
            現在価値により算定しております。
           ② 償却原価で測定される金融商品

             償却原価で測定される金融商品の帳簿価額と公正価値は以下のとおりであります。
                          移行日            前事業年度             当事業年度

                       (2017年3月1日)             (2018年2月28日)             (2019年2月28日)
                      帳簿価額       公正価値       帳簿価額       公正価値       帳簿価額       公正価値

                       千円       千円       千円       千円       千円       千円
     償却原価で測定する金融負債
      長期借入金               4,203,337       4,256,214       3,237,837       3,314,907       2,881,929       2,938,191
            合計
                      4,203,337       4,256,214       3,237,837       3,314,907       2,881,929       2,938,191
      (注) 上記の公正価値はレベル2に分類しております。

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         28.関連当事者
          (1)関連当事者との取引
           当社の最終的な親会社は            アイ・シグマ事業支援ファンド2号投資事業有限責任組合で                            す。
           当社と関連当事者との間の取引及び未決済残高はございません。
          (2)主要な経営幹部に対する報酬

                                    前事業年度               当事業年度
                                 (自 2017年3月1日               (自 2018年3月1日
                                  至 2018年2月28日)               至 2019年2月28日)
                                     千円               千円
                役員報酬                          31,214               57,748
                                          5,342               6,653
               株式報酬費用
                                          36,556               64,402
                 合計
      (注)主要な経営幹部に対する報酬は、当社の取締役に対する報酬であります。

         29.後発事象

          (株式分割及び単元株の採用について)
            当社は、2019年10月30日開催の臨時取締役会決議に基づき、2019年11月21日付をもって株式分割を行って
           おります。また、上記株式分割に伴い、定款の一部を変更し単元株制度を採用しております。
           (1)株式分割、単元株制度の採用の目的
             当社株式の流動性の向上と投資家層の拡大を図ることを目的として株式分割を実施するとともに、単元
            株式数(売買単位)を100株に統一することを目標とする全国証券取引所の「売買単位の集約に向けた行動
            計画」を考慮し、1単元を100株とする単元株制度を採用いたします。
           (2)株式分割の概要

            ①分割方法
              2019年11月20日最終の株主名簿に記載又は記録された株主の所有株式数を、普通株式1株につき20株
             の割合をもって分割しております。
            ②分割により増加する株式数

             株式分割前の発行済株式総数                        186,330株
             今回の分割により増加する株式数                       3,540,270株

             株式分割後の発行済株式総数                       3,726,600株

             株式分割後の発行可能株式総数                       20,000,000株
           (3)株式分割の効力発生日

            2019年11月21日
           (4)1株当たり情報に与える影響

             注記「25.1株当たり利益」は、当該株式分割が前事業年度の期首に行われたと仮定して算出してお
            り、これによる影響については、当該箇所に反映されております。
           (5)単元株制度の採用

             単元株制度を採用し、普通株式の単元株式数を100株といたしました。
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         30.初度適用
           当社は、当事業年度からIFRSに準拠した財務諸表を開示しております。日本基準に準拠して作成された直近
          の財務諸表は2019年2月28日に終了する事業年度に関するものであり、IFRSへの移行日は2017年3月1日であ
          ります。
          (1)  IFRS第1号の免除規定

            IFRSでは、IFRSを初めて適用する会社(以下「初度適用企業」という。)に対して、原則として、IFRSで
           要求される基準を遡及して適用することを求めております。ただし、IFRS第1号「国際財務報告基準の初度
           適用」(以下「IFRS第1号」という。)では、IFRSで要求される基準の一部について強制的に免除規定を適
           用しなければならないものと任意に免除規定を適用するものを定めております。これらの規定の適用に基づ
           く影響は、IFRS移行日において利益剰余金、又はその他の資本の構成要素で調整しております。当社が日本
           基準からIFRSへ移行するにあたり、採用した免除規定は次のとおりであります。
           ・企業結合

             初度適用企業は、IFRS移行日前に行われた企業結合に対して、IFRS第3号「企業結合」(以下「IFRS第
            3号」という。)を遡及適用しないことを選択することが認められております。当社は、当該免除規定を
            適用し、移行日前に行われた企業結合に対して、IFRS第3号を遡及適用しないことを選択しております。
            この結果、移行日前の企業結合から生じたのれんの額については、日本基準に基づく移行日時点での帳簿
            価額によっております。
             なお、のれんについては、減損の兆候の有無に関わらず、移行日時点で減損テストを実施しておりま
            す。
           ・リース

             IFRS第1号では、初度適用企業は、契約にリースが含まれているか否かの評価をIFRS移行日時点で判断
            することが認められております。当社は、当該免除規定を適用し、移行日時点で存在する事実と状況に基
            づいて、契約にリースが含まれているかを判断しております。当社は、当該免除規定を適用し、リースの
            認識・測定を行っております。
          (2)IFRS第1号の強制的な例外規定

            IFRS第1号では、「見積り」、「金融資産及び金融負債の認識の中止」及び「金融資産の分類及び測定」
           等について、IFRSの遡及適用を禁止しております。当社はこれらの項目について移行日より将来に向かって
           適用しております。
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          (3)  調整表
            IFRSの初度適用にお          いて開示が求められる調整表は以下のとおりであります。
            なお、調整表の「表示組替」には利益剰余金及び包括利益に影響を及ぼさない項目を、「認識及び測定の
           差異」には利益剰余金及び包括利益に影響                    を及ぼす項目を含めて表示しております。
           2017年3月1日(IFRS移行日)現在の資本に対する調整

                               認識及び

                                     IFRS
       日本基準表示科目            日本基準      表示組替      測定の差            注記        IFRS表示科目
                               異
                    千円      千円      千円      千円
     資産の部                                          資産
     流動資産                                          流動資産
      現金及び預金             678,913         -      -   678,913            現金及び現金同等物
                                                 営業債権及びその他の債
      売掛金             385,327        440       -   385,768      (1)(2)
                                                 権
      貯蔵品              81,069      55,649        -   136,718            棚卸資産
      商品              55,649     △55,649         -      -
                                           (7)
      前渡金              9,874     △9,874         -      -
                                           (7)
      前払費用              62,246     △62,246         -      -
                          71,680
      その他              3,964             -   75,645     (1)  (7)     その他の流動資産
      貸倒引当金                 -      -      -      -   (2)
      流動資産合計            1,277,046          -      -  1,277,046             流動資産合計
     固定資産                                          非流動資産
      有形固定資産              82,705        -   251,982      334,688      (4)    有形固定資産
      ソフトウエア               983       -      -     983          無形資産
                                           (8)
      のれん            5,021,483          -      -  5,021,483             のれん
                                           (7)
      長期前払費用              81,996     △81,996         -      -
      破産更生債権等              2,453     52,407        -   54,860     (2)  (8)     その他の金融資産
                                           (3)
      繰延税金資産              56,593        -    △730     55,863           繰延税金資産
                                           (7)
      その他              63,543      27,136        -   90,680           その他の非流動資産
                    △2,453       2,453        -      -
      貸倒引当金                                     (2)
      固定資産合計            5,307,306          -   251,252     5,558,558             非流動資産合計
                   6,584,352          -   251,252     6,835,605
     資産合計                                          資産合計
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                               認識及び
                                     IFRS
       日本基準表示科目            日本基準      表示組替      測定の差            注記        IFRS表示科目
                               異
                    千円      千円      千円      千円
                                                負債及び資本
     負債の部                                          負債
     流動負債                                          流動負債
      1年以内返済予定の長期
                    300,000         -   △2,367      297,632      (6)     借入金
      借入金
                                                 営業債務及びその他の債
      買掛金              48,996      17,235        -   66,232      (1)
                                                 務
      未払金              17,235     △17,235         -      -   (1)
                                           (7)
      未払費用              10,160     △10,160         -      -
                                           (7)
      前受金              68,221     △68,221         -      -
                                           (7)
      前受収益              10,291     △10,291         -      -
      未払法人税等              99,290        -      -   99,290           未払法人所得税等
                                           (7)
      賞与引当金              38,139     △38,139         -      -
                    21,926     126,812      36,267     185,006      (7)
      その他                                          その他の流動負債
      流動負債合計             614,261         -   33,900     648,161            流動負債合計
     固定負債                                          非流動負債
      長期借入金            3,965,000          -  △59,295     3,905,704       (6)     借入金
      資産除去債務              18,145        -      -   18,145      (7)     引当金
      その他             165,598         -      -   165,598            その他の非流動負債
                               275,010
                       -      -        275,010      (8)
                                                 リース負債
                                    4,364,458
      固定負債合計            4,148,743          -   215,715                  非流動負債合計
     負債合計                                          負債合計
                   4,763,004          -   249,615     5,012,620
     純資産の部                                          資本
      資本金             310,000         -      -   310,000            資本金
      資本剰余金            1,553,300          -      -  1,553,300             資本剰余金
                   △41,952         -    1,636    △40,315       (10)
      利益剰余金                                          利益剰余金
     純資産合計             1,821,347          -    1,636    1,822,984            資本合計
                   6,584,352          -   251,252     6,835,605
     負債純資産合計                                          負債及び資本合計
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           2018年2月28日(直近の日本基準の財務諸表作成日)現在の資本に対する調整
                               認識及び

                                     IFRS
       日本基準表示科目            日本基準      表示組替      測定の差            注記        IFRS表示科目
                               異
                    千円      千円      千円      千円
     資産の部                                          資産
     流動資産                                          流動資産
      現金及び預金             351,031         -     -   351,031            現金及び現金同等物
                                                 営業債権及びその他の債
      売掛金             404,340       △336        -   404,003      (1)(2)
                                                 権
                    114,904
      貯蔵品                    69,766        -   184,670            棚卸資産
                         △69,766
      商品              69,766
      前渡金              48,401     △48,401         -      -   (7)
      前払費用              77,645     △77,645         -      -   (7)
      その他              5,767     125,534         -   131,301      (1)(7)      その他の流動資産
                     △849       849       -      -
      貸倒引当金                                     (2)
      流動資産合計            1,071,008          -     -  1,071,008             流動資産合計
     固定資産                                          非流動資産

      有形固定資産              91,102        -  202,320      293,422      (4)     有形固定資産
      のれん            4,763,971          -  257,511     5,021,483       (5)     のれん
      ソフトウエア               842       -     -     842          無形資産
      長期前払費用             109,495     △109,495          -      -   (7)
      破産更生債権等                 0   54,860        -   54,860     (2)(8)      その他の金融資産
                                           (3)
      繰延税金資産              70,876        -  △28,965       41,910           繰延税金資産
                                     121,099
                    66,464      54,635        -
      その他                                    (7)(8)      その他の非流動資産
      固定資産合計            5,102,752          -  430,866     5,533,619             非流動資産合計
                   6,173,760          -  430,866     6,604,627
     資産合計                                          資産合計
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                               認識及び
                                     IFRS
       日本基準表示科目            日本基準      表示組替      測定の差            注記        IFRS表示科目
                               異
                    千円      千円      千円      千円
                                                負債及び資本
     負債の部                                          負債
     流動負債                                          流動負債
      1年以内返済予定の長期
                    400,000     △41,725      △2,367      355,907      (6)     借入金
      借入金
                                                 営業債務及びその他の債
      買掛金              65,511      43,220        -   108,732      (1)
                                                 務
      未払金              43,220     △43,220         -      -   (1)
                                           (7)
      未払費用              10,276     △10,276         -      -
                                           (7)
      前受金             101,063     △101,063          -      -
                                           (7)
      前受収益              5,403     △5,403         -      -
      未払法人税等             150,609         -      -   150,609            未払法人所得税等
                                           (7)
      賞与引当金              38,480     △38,480         -      -
                    23,240     155,224      39,224     217,688      (7)
      その他                                          その他の流動負債
      流動負債合計                         36,857     832,938            流動負債合計
                    837,806     △41,725
     固定負債                                          非流動負債
      長期借入金            3,000,000       41,725    △159,795      2,881,929       (6)     借入金
                                           (7)
      資産除去債務              18,193        -      -   18,193           引当金
                                           (8)
      その他             220,877     △220,877       214,328      214,328            リース負債
                       -   220,877         -   220,877
                                                 その他の非流動負債
                                    3,335,329
      固定負債合計            3,239,071       41,725      54,533                 非流動負債合計
                                91,390
     負債合計                                          負債合計
                   4,076,877          -       4,168,267
     純資産の部                                          資本
      資本金             310,000         -      -   310,000            資本金
                                           (9)
      資本剰余金            1,553,300          -   16,482    1,569,782             資本剰余金
                    233,583
                             -   322,993      556,577      (10)
      利益剰余金                                          利益剰余金
      純資産合計            2,096,883          -   339,476     2,436,359             資本合計
                   6,173,760          -   430,866     6,604,627
     負債純資産合計                                           負債及び資本合計
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
         資本に対する調整に関する注記
          (1)未収入金及び未払金の振替
            日本基準では流動資産の「その他」に含めていた未収入金については、IFRSでは「営業債権及びその他の
           債権」に振替えて表示し、また、日本基準では流動負債に区分掲記していた「未払金」については、IFRSで
           は「営業債務及びその他の債務」に振替えて表示しております。
          (2)貸倒引当金の振替

            日本基準では区分掲記していた「貸倒引当金(流動)」については、IFRSでは「営業債権及びその他の債
           権」から直接控除して純額で表示するように組替え、また、「貸倒引当金(固定)」についても同様に、
           「その他の金融資産(非流動)」から直接控除して純額で表示するように組替えております。
          (3)繰延税金資産の回収可能性の再検討

            IFRS適用に伴い認識した一時差異も含めて、全ての繰延税金資産の回収可能性を再検討しております。
          (4)有形固定資産に対する調整

            当社は、日本基準では有形固定資産(リース資産を除く)の減価償却方法について、主として定率法を採
           用しておりましたが、IFRSでは定額法を採用しております。また、日本基準ではオペレーティング・リース
           取引については、資産計上していませんでしたが、IFRSではすべて資産計上しております。
          (5)のれんに対する調整

            日本基準ではのれんについて償却しますが、IFRSでは非償却であるため、移行日以降の償却を中止してお
           ります。
          (6)借入金の振替

            シンジケートローンの借換については、認識の中止を伴わない金融負債の条件変更として帳簿価額を調整
           しております。
            日本基準では流動負債として区分掲記していた「1年内返済予定の長期借入金」については、IFRSでは
           「借入金」(流動)に組替えて表示し、また、日本基準では固定負債として区分掲記していた「長期借入
           金」については、IFRSでは「借入金」(非流動)に組替えて表示しております。
          (7)その他の流動資産及び非流動資産並びにその他の流動負債及び非流動負債の振替

            日本基準では流動資産に区分掲載していた「前渡金」、「前払費用」については、IFRSでは「その他の流
           動資産」へ組替えて表示しております。投資その他の資産に区分掲記していた「長期前払費用」について
           は、IFRSでは「その他の非流動資産」へ組替えて表示しております。
            日本基準では流動負債に区分掲記していた「未払費用」、「前受金」、「前受収益」及び「賞与引当金」
           は、IFRSでは「その他の流動負債」に組替えて表示しており、日本基準では固定負債に区分掲記していた
           「資産除去債務」は、IFRSでは「引当金」に組替えて表示しております。また、日本基準では会計処理をし
           ていなかった未消化の有給休暇について、IFRSでは「その他の流動負債」として負債計上しております。
          (8)その他の      金融資産の振替及び         その他の    金融負債の調整

            日本基準では、投資その他の資産に区分掲記していた「破産更生債権等」は、IFRSでは「その他の金融資
           産」に組替えて表示しております。
            日本基準では、投資その他の資産の「その他」に記載していた「敷金」は、IFRSでは「その他の金融資
           産」に組替えて表示しております。
            日本基準では会計処理をしていなかったオペレーティング・リース取引にかかるリース負債について、
           IFRSでは「リース負債」として負債計上しております。
          (9)資本剰余金

            日本基準では、未計上の株式報酬費用は、IFRSでは、「資本剰余金」として計上しております。
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
          (10)利益剰余金に対する調整
                                     移行日              前事業年度
                                  (2017年3月1日)               (2018年2月28日)
                                     千円               千円
                                                         12,398

     有形固定資産に対する調整                                     6,473
                                         △29,500               △24,406
     使用権資産及びリース負債の計上による調整
     のれんに対する調整                                       -            257,511
     未払有給休暇に対する調整                                    △36,267               △39,224
     借入金に対する調整                                     61,662              162,162
                                            -            △16,482
     その他
                 小計
                                          2,367              351,959
                                          △730             △28,965
     税効果による調整
                                          1,636              322,993
                 合計
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
          前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)(直近の日本基準の財務諸表作成年度)に係る損益
          及び包括利益に対する調整
                               認識及び

                                     IFRS
       日本基準表示科目            日本基準      表示組替      測定の差            注記        IFRS表示科目
                               異
                    千円      千円      千円      千円
     売上高             2,226,157         -        2,226,157            売上収益
                   △859,058         -    15,244    △843,813
     売上原価                                      (1)    売上原価
     売上総利益                                          売上総利益
                   1,367,099         -    15,244    1,382,343
                                          (1)  (2)
     販売費及び一般管理費             △815,476       △1,542      237,556     △579,462            販売費及び一般管理費
                                           (4)
                      -    20,045        -    20,045      (3)    その他の収益
                      -    △359       -    △359
                                           (3)    その他の費用
     営業利益                     18,143                      営業利益
                    551,622           252,801      822,567
     営業外収益               20,939     △20,939         -      -    (3)
     営業外費用              △64,764       64,764        -      -    (3)
     特別損失               △265       265      -      -    (3)
                           893    116,378
                      -              117,271      (3)    金融収益
                         △64,669
                      -        △19,587      △84,256
                                           (3)    金融費用
     税引前当期純利益                                          税引前利益
                    507,532      △1,542      349,592      855,582
                               △28,235
     法人税、住民税及び事業税             △246,279       15,825          △258,689       (5)    法人所得税費用
                    14,282     △14,282         -      -
     法人税等調整額
     当期純利益                          321,357                 当期利益
                    275,535        -         596,892
                      -      -      -      -
     その他の包括利益                                          その他の包括利益
      その他の包括利益合計                -      -      -      -
                               321,357
                    275,535        -         596,892
     包括利益                                          当期包括利益
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         損益及び包括利益に対する調整に関する注記
          (1)減価償却方法の変更
            当社は、日本基準では有形固定資産(リース資産を除く)の減価償却方法について、主として定率法を採
           用しておりましたが、IFRSでは定額法を採用しております。当該変更により、減価償却費が含まれる売上原
           価及び販売費及び一般管理費を調整しております。
          (2)のれんに対する調整

            日本基準ではのれんについて償却しますが、IFRSでは非償却であるため、移行日以降の償却を中止してお
           ります。
          (3)表示科目に対する調整

            日本基準では「営業外収益」、「営業外費用」、「特別利益」及び「特別損失」に表示していた項目を、
           IFRSでは財務関係損益については「金融収益」及び「金融費用」として計上し、それ以外の項目について
           は、「その他の収益」、「その他の費用」等に表示しております。
          (4)未消化の有給休暇に対する調整

            日本基準では会計処理をしていなかった未消化の有給休暇について、IFRSでは人件費として認識しており
           ます。
          (5)法人所得税費用に対する調整

            日本基準では「法人税、住民税及び事業税」、「法人税等調整額」を区分掲記しておりましたが、IFRSで
           は「法人所得税費用」として一括して表示しております。また、IFRSの適用に伴い、全ての繰延税金資産の
           回収可能性を再検討しております。
          前事業年度(自 2017年3月1日 至 2018年2月28日)(直近の日本基準の財務諸表作成年度)に係る

          キャッシュ・フローに対する調整
           日本基準では、オペレーティング・リース取引に係る支払リース料は、営業活動によるキャッシュ・フロー

          に区分しておりますが、IFRSでは、原則としてすべてのリースについて、リース負債の認識が要求され、リー
          ス負債の返済による支出は、財務活動によるキャッシュ・フローに区分しております。
           そのため、財務活動によるキャッシュ・フローが64,390千円減少し、営業活動によるキャッシュ・フローが
          同額増加しております。
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        【要約四半期財務諸表注記】
         1.報告企業
           バリオセキュア株式会社(以下「当社」という。)は日本に所在する株式会社であります。その登記されて
          いる本社は東京都千代田区に所在しております。2019                         年11月30日に終了する当社の要約四半期財務諸表は、当
          社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況を表しております。
           また、当社の親会社は、            アイ・シグマ事業支援ファンド2号投資事業有限責任組合であります。
           当社の事業内容は、インターネットセキュリティサービス事業であります。当事業の内容については注記
          「10.売上収益」に記載しております。
           当社の実質的な存続会社であるバリオセキュア・ネットワークス株式会社①は、アント・キャピタル・パー
          トナーズ株式会社が無限責任組合員を務める、アント・カタライザー3号投資事業有限責任組合が出資する、
          エー・シー・ピー・ワン・ホールディングス株式会社が2009年7月30日に実施した株式及び新株予約権の公開
          買付により、2009年9月11日にエー・シー・ピー・ワン・ホールディングス株式会社の子会社となりました。
          2009年12月18日には、ヘラクレス市場の株式上場を廃止し、2010年6月1日にバリオセキュア・ネットワーク
          ス株式会社①を消滅会社とする合併を行い、同日付でバリオセキュア・ネットワークス株式会社(バリオセ
          キュア・ネットワークス株式会社②)に商号を変更しました。
           その後、2011年3月31日、ウイングアーク1st株式会社は、アント・カタライザー3号投資事業有限責任
          組合が保有するバリオセキュア・ネットワークス株式会社②の全株式を取得し、完全子会社化し、2013年3月
          1日、バリオセキュア・ネットワークス株式会社②の商号をバリオセキュア株式会社(旧バリオセキュア株式
          会社)に変更にしております。
           アイ・シグマ・パートナーズ株式会社が管理・運営する、アイ・シグマ事業支援ファンド2号投資事業有限
          責任組合が設立した株式会社BAF5は、2016年6月30日にウイングアーク1st株式会社から、旧バリオセ
          キュア株式会社の全株式を取得し完全子会社とし、2016年9月1日、旧バリオセキュア株式会社を消滅会社と
          する合併を行い、同日付でバリオセキュア株式会社に商号を変更し現在に至っております。
           なお、    アイ・シグマ・パートナーズ株式会社の親会社は丸紅株式会社であります。
         2.作成の基礎

           (1)国際会計基準に準拠している旨
             当社は、四半期財務諸表等規則第1条の2に掲げる「指定国際会計基準特定会社」の要件を満たすこと
            から、同第83条第2項の規定によりIAS第34号に準拠して作成しております。
             本  要約四半期財務諸表は年次財務諸表で要求されているすべての情報が含まれていないため、前事業年
            度の財   務諸表と併せて利用されるべきものであります。
             本 要約四半期財務諸表は          2020年2月14日の取締役会            によって承認されております。
           (2)測定の基礎

             当社の財務諸表は、公正価値で測定されている特定の金融商品等を除き、取得原価を基礎として作成し
            ております。
           (3)機能通貨及び表示通貨

             当社の財務諸表は、当社の機能通貨である日本円を表示通貨としており、千円未満を切捨てて表示して
            おります。
           (4)新基準の早期適用

             IFRS第16号「リース」(2016年1月公表、以下「IFRS第16号」という。)を2018年2月期から早期適用
            しております。
         3.重要な会計方針

           本要約四半期       財務諸表において適用する重要な会計方針は、前事業年度に係る財務諸表において適用した会
          計方針と同一であります。
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         4.重要な会計上の見積り及び見積りを伴う判断
           要約四半期財務諸表の作成において、経営者は、会計方針の適用並びに資産、負債、収益及び費用の金額に
          影響を及ぼす判断、見積り及び仮定の設定を行うことが義務付けられております。実際の業績は、これらの見
          積りとは異なる場合があります。
           見積り及びその基礎となる仮定は継続して見直されます。会計上の見積りの変更による影響は、その見積り
          を変更した会計期間及び影響を受ける将来の会計期間において認識されます。
           本要約四半期財務諸表の金額に重要な影響を与える見積り及び判断は、前事業年度に係る財務諸表と同様で
          あります。
         5.  事業の季節性

           該当事項はありません。
         6.事業セグメント

           当社はインターネットセキュリティサービス事業の単一セグメントであるため記載を省略しております。
         7.企業結合

           前第3四半期累計期間          (自 2018年3月1日 至 2018年11月30日)
            該当事項はありません。
           当第3四半期累計期間          (自 2019年3月1日 至 2019年11月30日)

           (1)企業結合の概要
           ①相手企業の名称及びその事業内容
             相手企業の名称  ブルーシフト株式会社
             事業の内容                データプロテクト        事業
           ②取得日
             2019年3月1日
           ③企業結合を行った主な理由
             ブルーシフト株式会社と共同で開発・サービスを提供していたデータバックアップサービス「VDaP」の
            サービス強化を目的に、ブルーシフト株式会社の                       データプロテクト        事業を経営に取り込むことでデータ
            バックアップ市場への展開の加速化と更なる業容拡大を目指すためであります。
           ④被取得企業の支配の獲得方法
             現金を対価とする事業譲受
           (2)取得日現在における支払対価、取得資産及び引受負債の公正価値

                                           (単位:千円)
                                            金額
            支払対価の公正価値(現金)
                                              37,499
            取得資産及び引受負債の公正価値
                                               1,525
              現金及び現金同等物
                                               2,843
              その他の流動資産
            取得資産及び引受負債の公正価値(純額)
                                               4,369
            のれん                                  33,129
            のれんの主な内容は、個別に認識要件を満たさない、取得から生じることが期待される既存事業とのシナ
           ジー効果と超過収益力であります。                 なお、のれんについて、税務上損金算入を見込んでいる金額はありませ
           ん。
           (3)取得に伴うキャッシュ・フロー

                                           (単位:千円)
                                            金額
            取得により支出した現金及び現金同等物                                  37,499
            取得時に被取得事業が保有していた現金及び現金同等物                                  △1,525
            事業譲受による支出                                  35,973
                                163/189



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           (4)業績に与える影響
            企業結合は期首に行われており、取得日以降に生じた売上収益は29,077千円であります。
         8.有形固定資産及び無形資産

           有形固定資産及び無形資産の帳簿価額の増減は以下のとおりであります。
                     有形固定資産

                                使用権資産           のれん          無形資産
                     (自己所有)
                       千円          千円          千円          千円
     2019年2月28日時点の残高                    116,132          134,335         5,021,483            2,110
     取得                    73,845          24,431          33,129          70,931
     売却又は処分                       -          -          -          -
                         △22,791          △49,928             -         △353
     減価償却費又は償却費
                         167,186          108,838         5,054,613            72,688
     2019年11月30日時点の残高
      無形資産の新規取得の増加は、当第3四半期累計期間からすすめているソフトウエア開発プロジェクトで発生した支出
     を無形資産として計上したことによるものです。
         9.配当金

          (1)配当金支払額
            前第3四半期累計期間(           自 2018年3月1日 至 2018年11月30日                    )
             該当事項はありません。
            当第3四半期累計期間(           自 2019年3月1日 至 2019年11月30日                    )

             該当事項はありません。
          (2)基準日が当第3四半期累計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が当第3四半期会計期間の末日後

           となるもの
            前第3四半期累計期間(           自 2018年3月1日 至 2018年11月30日                    )
             該当事項はありません。
            当第3四半期累計期間(           自 2019年3月1日 至 2019年11月30日                    )

             該当事項はありません。
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         10.売上収益
            当社はインターネットセキュリティサービスを提供しており、当社が顧客との契約主体になります。
           マネージドセキュリティサービスで提供する統合型インターネットセキュリティサービスVSR(Vario

           Secure    Router)
            当社は運用管理サービスを行っており                   、運用管理サービスは時の経過に基づき充足されると考えられるた
           め、この時点で収益を計上しております。また、                       運用管理サービスは履行義務が、時の経過につれて充足さ
           れるため、契約期間の期間均等額で収益を計上しております。
            当社は、運用管理サービスの売上収益を毎月請求し、おおむね当月請求の翌月末もしくは翌々月末までに
           支払いを受けております。
           インテグレーションサービスで提供するVCR(Vario                        Communicate      Router)

            当社は中小企業向け統合セキュリティ機器の販売及びライセンス付ソフトウエアの販売を行っておりま
           す。VCRの顧客に対して計上するセキュリティ機器の収益の履行義務は納品時点で充足され、この時点で収
           益を計上しております。これは納品時点で顧客は自分の意志で商品を使用、売却することが出来るようにな
           り、そこから生じる便益を得ることが出来ることから、商品の支配が移転したと考えられるためです。
            また、ライセンス付ソフトウエアの収益の履行義務はライセンス期間にわたり充足されるため、ライセン
           ス期間にわたり収益を計上しております。
            当社は、セキュリティ機器の納品時に顧客に対し請求し、おおむね当月請求の翌月末もしくは翌々月末ま
           でに支払いを受けております。
            商品及びサービスごとの外部顧客に対する売上収益は以下のとおりであります。

                                 前第3四半期累計期間               当第3四半期累計期間
                                 (自 2018年3月1日               (自 2019年3月1日
                                  至 2018年11月30日)               至 2019年11月30日)
                                     千円               千円
     マネージドセキュリティサービス                                   1,457,509               1,578,666
     インテグレーションサービス                                    248,016               300,183
     その他                                     1,674               1,449
                 合計
                                        1,707,200               1,880,298
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         11.販売費及び一般管理費
           販売費及び一般管理費の内訳は以下のとおりであります。
                                 前第3四半期累計期間               当第3四半期累計期間
                                 (自 2018年3月1日               (自 2019年3月1日
                                  至 2018年11月30日)               至 2019年11月30日)
                                     千円               千円
                                          40,773
     役員報酬                                                    73,534
                                         143,795
     給与手当                                                   175,190
     減価償却費                                     43,376               47,217
                                          37,611
     研究開発費                                                    24,055
                                         235,021
                                                        250,925
     その他
                                         500,579
                                                        570,923
                 合計
         12.その他の収益及び費用

           その他の収益の内訳は以下のとおりであります。
                                 前第3四半期累計期間               当第3四半期累計期間
                                 (自 2018年3月1日               (自 2019年3月1日
                                  至 2018年11月30日)               至 2019年11月30日)
                                     千円               千円
                                           227               177
     雑収入
                                           227
                                                          177
                 合計
           その他の費用の内訳は以下のとおりであります。

                                 前第3四半期累計期間               当第3四半期累計期間
                                 (自 2018年3月1日               (自 2019年3月1日
                                  至 2018年11月30日)               至 2019年11月30日)
                                     千円               千円
                                           117
     雑損失                                                      -
                                            6
                                                           -
     有形固定資産除却損
                                           124
                                                           -
                 合計
         13.金融収益及び金融費用

           金融収益の内訳は以下のとおりであります。
                                 前第3四半期累計期間               当第3四半期累計期間
                                 (自 2018年3月1日               (自 2019年3月1日
                                  至 2018年11月30日)               至 2019年11月30日)
                                     千円               千円
     受取利息
                                            17
      償却原価で測定する金融資産                                                     ▶
                                           250
                                                           -
     為替差益
                                           267
                                                           ▶
                 合計
           金融費用の内訳は以下のとおりであります。

                                 前第3四半期累計期間               当第3四半期累計期間
                                 (自 2018年3月1日               (自 2019年3月1日
                                  至 2018年11月30日)               至 2019年11月30日)
                                     千円               千円
     支払利息
                                          54,431
      償却原価で測定する金融負債                                                   48,345
                                           750
     支払手数料                                                     746
                                            -              911
     為替差損
                                          55,181
                                                         50,003
                 合計
                                166/189



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         14.1株当たり利益
          (第3四半期累計期間)
          基本的1株当たり四半期利益の算定上の基礎

                                 前第3四半期累計期間               当第3四半期累計期間
                                (自 2018年3月1日               (自 2019年3月1日
                                 至 2018年11月30日)               至 2019年11月30日)
     当社の普通株主に帰属する四半期利益(千円)                                    344,477
                                                        393,703
                                           -               -
     当社の普通株主に帰属しない四半期利益(千円)
     基本的   1株当たり     四半  期利益の計算に使用する
                                         344,477
                                                        393,703
     四半期利益(千円)
     加重平均普通株式数         (株)                         3,726,600               3,726,600

                                          92.44
     基本的1株当たり四半期利益(円)                                                    105.65
     (注)1.     希薄化後    1株当たり四半期利益          については希薄化効果を有する潜在株式が存在しないため記載しておりませ
          ん。
        2.当社は、2019年11月21日を効力発生日として普通株式1株につき20株の割合で株式分割を                                           行っており     ます。前
          事業年度の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、基本的                            1株当たり四半期利益を算定しております。
          ( 第3四半期会計期間         )

          基本的1株当たり四半期利益の算定上の基礎

                                 前第3四半期会計期間               当第3四半期会計期間
                                (自 2018年9月1日               (自 2019年9月1日
                                 至 2018年11月30日)               至 2019年11月30日)
                                         114,667
     当社の普通株主に帰属する四半期利益(千円)
                                                        139,280
                                           -               -
     当社  の普通株主に帰属しない四半期利益(千円)
     基本的   1株当たり     四半  期利益の計算に使用する
                                         114,667
                                                        139,280
     四半  期利益(千円)
     加重平均普通株式数         (株)                         3,726,600               3,726,600

                                          30.77
     基本的1株当たり四半期利益(円)                                                    37.37
     (注)1.     希薄化後    1株当たり四半期利益          については希薄化効果を有する潜在株式が存在しないため記載しておりませ
          ん。
        2.当社は、2019年11月21日を効力発生日として普通株式1株につき20株の割合で株式分割を                                           行っており     ます。前
          事業年度の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、基本的                            1株当たり四半期利益を算定しております。
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         15.金融商品の公正価値
          (1)公正価値の算定方法
            金融商品の公正価値については、測定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じた公正価値測定
           額を、レベル1からレベル3まで分類しております。当社は、各ヒエラルキー間の振替を、振替を生じさせ
           た事象が発生した各事業年度末日において認識しています。
            レベ  ル1:活発な市場における同一の資産又は負債の市場価格(無調整)

            レベル2:レベル1以外の、観察可能な価格を直接又は間接的に使用して算出された公正価値
            レベル3    :観察不能なインプットを含む評価技法から算出された公正価値
           (現金及び現金同等物、営業債権及びその他の債権、営業債務及びその他の債務)

            短期間で決済されるため、公正価値は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
           (借入金)

            借入金は、将来キャッシュ・フローを新規に同様の契約を実行した場合に想定される利率で割り引いた現
           在価値により算定しております。
          (2)償却原価で測定される金融商品

            償却原価で測定される金融商品の帳簿価額と公正価値は以下のとおりであります。
                             前事業年度                 当第3四半期会計期間
                           (2019年2月28日)                    (2019年11月30日)
                        帳簿価額          公正価値          帳簿価額          公正価値

                         千円          千円          千円          千円
     償却原価で測定する金融負債
                          2,881,929          2,938,191          2,612,032          2,654,095
      長期借入金
                          2,881,929          2,938,191          2,612,032          2,654,095
            合計
           (注)上記の公正価値はレベル2に分類しております。

         16.後発事象

           該当事項はありません。
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        ⑤【附属明細表】
         【社債明細表】
           該当事項はありません。
         【借入金等明細表】

           当該情報は、財務諸表注記「15.借入金」に記載しております。
         【資産除去債務明細表】

           当該情報は、財務諸表注記「18.引当金」に記載しております。
       (3)【主な資産及び負債の内容】

        ① 流動資産
         イ.現金及び預金
                  区分                          金額(千円)
      預金
       普通預金                                              288,323
                  合計                                   288,323

         ロ.売掛金

           相手先別内訳
                 相手先                          金額(千円)
      株式会社USEN       ICT  Solutions
                                                     142,356
      ソフトバンク株式会社                                               85,537
      沖縄クロス・ヘッド株式会社                                               50,951

      ソニービズネットワークス株式会社                                               14,929

      株式会社ケイ・オプティコム(注)                                               14,795

      その他                                               104,482
                  合計                                   413,052

     (注)株式会社ケイ・オプティコムは、2019年4月1日付で、株式会社オプテージに商号変更しております。
           売掛金の発生及び回収並びに滞留状況
       当期首残高         当期発生高         当期回収高         当期末残高
                                           回収率(%)         滞留期間(日)
       (千円)         (千円)         (千円)         (千円)
                                                     (A)  +  (D)

                                           (C)            2
                                                ×  100
         (A)         (B)         (C)         (D)
                                         (A)  +  (B)          (B)
                                                       365
                 2,569,791                   413,052            86.1

         404,340                 2,561,079                               58.0
      (注) 当期発生高には消費税等が含まれております。
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         ハ.貯蔵品
                  区分                          金額(千円)
      貯蔵品
       VSR                                              115,667

       部材等                                              31,483

       L2スイッチ等                                               9,318
                  合計                                   156,469

         ニ.商品

                  区分                          金額(千円)
      商品
       VCR
                                                     104,957
                  合計                                   104,957

        ② 流動負債

         イ.買掛金
                 相手先                          金額(千円)
      日本コムシス株式会社                                               28,910

      株式会社PFU                                                5,111
      SOPHOS    Ltd  .
                                                      4,941
      アルプスシステムインテグレーション株式会社                                                4,109

      アイビーシー株式会社                                                3,485

      その他                                               15,542
                  合計                                    62,101

       (4)【その他】

           該当事項はありません。
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     第6【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                  毎年3月1日から翌年2月末日まで

      定時株主総会                  毎事業年度の終了後3か月以内

      基準日                  毎年2月末日

      株券の種類                  -

      剰余金の配当の基準日                  毎年2月末日、毎年8月31日

      1単元の株式数                  100株

      株式の名義書換え(注)1

                       東京都千代田区丸の内一丁目4番1号

       取扱場所
                       三井住友信託銀行株式会社 証券代行部
                       東京都千代田区丸の内一丁目4番1号
       株主名簿管理人
                       三井住友信託銀行株式会社
       取次所                 三井住友信託銀行株式会社 全国各支店

       名義書換手数料                 無料

       新券交付手数料                 -

      単元未満株式の買取り

                       東京都千代田区丸の内一丁目4番1号

       取扱場所
                       三井住友信託銀行株式会社 証券代行部
                       東京都千代田区丸の内一丁目4番1号
       株主名簿管理人
                       三井住友信託銀行株式会社
       取次所                 三井住友信託銀行株式会社 全国各支店(注)1

       買取手数料                 無料(注)2

                       電子公告により行う。ただし、事故その他やむを得ない事由によって電子公

                       告による公告をすることができない場合は、日本経済新聞に掲載して行う。
      公告掲載方法
                       https://www.variosecure.net/company/company.html
      株主に対する特典                  該当事項はありません。

      (注)1.当社株式は、東京証券取引所への上場に伴い、社債、株式等の振替に関する法律第128条第1項に規定する

           振替株式となることから、該当事項はなくなる予定です。
         2.単元未満株式の買取手数料は、当社株式が東京証券取引所に上場された日から「株式の売買の委託に係る手
           数料相当額として別途定める金額」に変更されます。
         3.当会社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使することができない
           旨、定款に定めております。
           (1)会社法第189条第2項各号に掲げる権利
           (2)会社法第166条第1項の規定による請求をする権利
           (3)株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受ける権利
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     第7【提出会社の参考情報】
      1【提出会社の親会社等の情報】
        当社は、金融商品取引法第24条の7第1項に規定する親会社等はありません。
      2【その他の参考情報】

        該当事項はありません。
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     第三部【特別情報】
     第1【連動子会社の最近の財務諸表】
       当社は、連動子会社を有していないため、該当事項はありません。
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
     第四部【株式公開情報】
     第1【特別利害関係者等の株式等の移動状況】
         該当事項はありません。
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     第2【第三者割当等の概況】
      1【第三者割当等による株式等の発行の内容】
           項目           第1回新株予約権              第2回新株予約権              第3回新株予約権
      発行年月日                2017年6月2日              2018年6月2日              2019年2月28日

                       新株予約権              新株予約権              新株予約権
      種類
                   (ストック・オプション)              (ストック・オプション)              (ストック・オプション)
      発行数               普通株式 19,366株               普通株式 1,788株              普通株式 2,065株
                          10,000円              10,000円              11,000円
      発行価格
                          (注)4              (注)4              (注)4
      資本組入額                     5,000円              5,000円              5,500円
      発行価額の総額                  193,660,000円              17,880,000円              22,715,000円

      資本組入額の総額                  96,830,000円               8,940,000円             11,357,500円

                    2017年5月16日開催の定               2018年5月15日開催の定               2019年2月13日開催の臨
                   時株主総会において、会社              時株主総会において、会社              時株主総会において、会社
                   法第236条、第238条及び第              法第236条、第238条及び第              法第236条、第238条及び第
      発行方法             239条の規定に基づく新株予              239条の規定に基づく新株予              239条の規定に基づく新株予
                   約権の付与(ストック・オ              約権の付与(ストック・オ              約権の付与(ストック・オ
                   プション)に関する決議を              プション)に関する決議を              プション)に関する決議を
                   行っております。              行っております。              行っております。
                          ―
      保有期間等に関する確約                                (注)3             (注)2、3
      (注)1.第三者割当等による               募集株式の割当て等に関する規制               に関し、株式会社東京証券取引所(以下「同取引所」
           という。)の定める規則等並びにその期間については以下のとおりであります。
          (1)同取引所の定める有価証券上場規程施行規則(以下「同施行規則」という。)第257条の規定において、
            新規上場申請者が、新規上場申請日の直前事業年度の末日から起算して1年前より後において、第三者割
            当等による募集新株予約権(会社法第238条第1項に規定する募集新株予約権をいい、同施行規則第259条
            に規定する新株予約権を除く。)の割当てを行っている場合には、当該新規上場申請者は、割当てを受け
            た者との間で、書面により割当てを受けた募集新株予約権の継続所有、譲渡時及び同取引所からの当該所
            有状況に係る照会時の同取引所への報告並びに当該書面及び報告内容の公衆縦覧その他同取引所が必要と
            認める事項について確約を行うものとし、当該書面を同取引所が定めるところにより提出するものとされ
            ております。
          (2)同取引所の定める同施行規則               第259条の規定において、新規上場申請者が、新規上場申請日の直前事業年
            度の末日から起算して1年前より後において、役員又は従業員等に報酬として新株予約権の割当てを行っ
            ている場合には、当該新規上場申請者は、割当てを受けた役員又は従業員等との間で、書面により報酬と
            して割当てを受けた新株予約権の継続所有、譲渡時及び同取引所からの当該所有状況に係る照会時の同取
            引所への報告その他同取引所が必要と認める事項について確約を行うものとし、当該書面を同取引所が定
            めるところにより提出するものとされております。
          (3)新規上場申請者が、前2項の規定に基づく書面の提出等を行わないときは、同取引所は新規上場申請の不
            受理又は受理の取消しの措置をとるものとしております。
          (4)当社の場合、新規上場申請日の直前事業年度の末日は2019年2月28日であります。
         2.同取引所の定める同施行規則第257条第1項第1号の規定に基づき、当社は、割当てを受けた者との間で、
           割当てを受けた募集新株予約権(以下「割当新株予約」という。)を、原則として、割当てを受けた日から
           上場日以後6ヶ月間を経過する日(当該日において割当新株予約の割当日以降1年間を経過していない場合
           には、割当新株予約の割当日以後1年間を経過する日)まで所有する等の確約を行っております。
         3.同取引所の定める同施行規則第259条第1項第1号の規定に基づき、当社は、割当てを受けた役員又は従業
           員等との間で、報酬として割当てを受けた新株予約権を、原則として、割当てを受けた日から上場日の前日
           又は新株予約権の行使を行う日のいずれか早い日まで所有する等の確約を行っております。
         4.発行価格は、ディスカウント・キャッシュ・フロー法により算定された価格を総合的に判断して算定された
           価格であります。
         5.新株予約権の行使時の払込金額、行使期間、行使の条件及び譲渡に関する事項については、以下のとおりと
           なっております。
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                     第1回新株予約権              第2回新株予約権              第3回新株予約権
      行使時の払込金額                  10,000円              10,000円              11,000円

                     2019年6月2日から              2020年5月16日から              2021年2月14日から

      行使期間
                     2027年6月2日まで              2028年5月15日まで              2029年2月14日まで
                   「 第二部 企業情報             「 第二部 企業情報             「 第二部 企業情報
                   第4 提出会社の状況               第4 提出会社の状況               第4 提出会社の状況 
      行使の条件及び譲渡に関             1.株式等の状況              1.株式等の状況              1.株式等の状況
      する事項             (2)新株予約権等の状              (2)新株予約権等の状              (2)新株予約権等の状
                   況」に記載のとおりであり              況」に記載のとおりであり              況」に記載のとおりであり
                   ます。              ます。              ます。
         6.第1回新株予約権につき、新株予約権割当契約締結後の退職による権利の喪失(従業員13名)等により、発
           行数は14,472株(株式分割前)、発行価額の総額は144,720,000円、資本組入額の総額は72,360,000円と
           なっております。
         7.第2回新株予約権につき、新株予約権割当契約締結後の退職による権利の喪失(従業員3名)等により、発
           行数は1,486株(株式分割前)、発行価額の総額は14,860,000円、資本組入額の総額は7,430,000円となって
           おります。
         8.2019年10月30日開催の臨時取締役会決議により、2019年11月21日付で普通株式1株につき、20株の株式分割
           を行っておりますが、上記「発行数」、「発行価格」、「資本組入額」及び「行使時の払込金額」は、当該
           株式分割前の「発行数」、「発行価格」、「資本組入額」及び「行使時の払込金額」を記載しております。
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      2【取得者の概況】
     第1回新株予約権
                              取得者の職             価格
                                    割当株数            取得者と提出会社との関
      取得者の氏名又は名称              取得者の住所         業及び事業            (単価)
                                     (株)            係
                              の内容等             (円)
                                         44,840,000

                                                特別利害関係者等
     稲見 吉彦             千葉県松戸市           会社役員        4,484
                                                (当社の代表取締役社長)
                                         (10,000)
                                          8,050,000

     亀松 節子             東京都港区           会社員         805         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          7,800,000
     市瀬 敦彦             千葉県千葉市若葉区           会社員         780         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          6,570,000
     バレス ティモシー             北海道上川郡愛別町           会社員         657         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          5,310,000
     池田 毅             東京都豊島区           会社員         531         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          5,310,000
     伊藤 英明             千葉県我孫子市           会社員         531         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          5,310,000
     佐々木 大祐             大阪府大阪市中央区           会社員         531         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          5,310,000
     鈴木 泉永             東京都西東京市           会社員         531         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          5,310,000
     原 武史             東京都足立区           会社員         531         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          5,310,000
     藤井 豊             東京都葛飾区           会社員         531         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          5,310,000
     藤田 有悟             東京都杉並区           会社員         531         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          5,310,000
     柳 峰雄             神奈川県川崎市川崎区           会社員         531         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          4,020,000
     新井 俊朗             東京都目黒区           会社員         402         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          1,710,000
     岩間 貴春             埼玉県さいたま市緑区           会社員         171         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          1,710,000
     大矢 雄則             千葉県匝瑳市           会社員         171         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          1,710,000
     工藤 和成             東京都大田区           会社員         171         当社の従業員
                                         (10,000)
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                              取得者の職             価格
                                    割当株数            取得者と提出会社との関
      取得者の氏名又は名称              取得者の住所         業及び事業            (単価)
                                     (株)            係
                              の内容等             (円)
                                          1,710,000
     篠原 永年             神奈川県横須賀市           会社員         171         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          1,710,000
     鈴木 一央             福岡県福岡市中央区           会社員         171         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          1,710,000
     橋本 淳子             大阪府大阪市西区           会社員         171         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          1,710,000
     長谷川 和也             東京都世田谷区           会社員         171         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          1,710,000
     早川 智彰             東京都品川区           会社員         171         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          1,710,000
     原 貴志             神奈川県川崎市幸区           会社員         171         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          1,710,000
     東 雄介             東京都世田谷区           会社員         171         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          1,710,000
     樋口 道夫             東京都練馬区           会社員         171         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          1,710,000
     舟山 貴幸             東京都足立区           会社員         171         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          1,380,000
     石澤 奈緒子             東京都荒川区           会社員         138         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          1,380,000
     上田 文月             東京都目黒区           会社員         138         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          1,380,000
     園田 樹志             神奈川県川崎市多摩区           会社員         138         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          1,380,000
     橋本 晴美             千葉県松戸市           会社員         138         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          1,380,000
     前原 三穂             神奈川県川崎市中原区           会社員         138         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          1,380,000
     村上 詩織             東京都板橋区           会社員         138         当社の従業員
                                         (10,000)
                                          1,080,000
     鈴木 晶子             埼玉県北足立郡伊奈町           会社員         108         当社の従業員
                                          (10,000)
                                          1,080,000
     橳島 智子             東京都世田谷区           会社員         108         当社の従業員
                                          (10,000)
      (注)1.退職等の理由により権利を喪失した者につきましては、記載しておりません。
         2.  亀松節子は、2018年10月1日付で当社取締役に選任されております。
         3.  2019年10月30日開催の臨時取締役会決議により、2019年11月21日付で普通株式1株につき、20株の株式分割
           を行っております。上記「割当株数」及び「価格(単価)」は、当該株式分割前の「割当株数」及び「価格
           (単価)」を記載しております。
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
     第2回新株予約権
                              取得者の職             価格
                                    割当株数            取得者と提出会社との関
      取得者の氏名又は名称              取得者の住所         業及び事業            (単価)
                                     (株)            係
                              の内容等             (円)
                                          7,600,000
                                                特別利害関係者等
     梶浦 靖史             東京都新宿区           会社役員         760
                                                (当社の取締役)
                                         (10,000)
                                           960,000
     平田 純子             東京都墨田区           会社員         96        当社の従業員
                                         (10,000)
                                           960,000
     原 一聖             埼玉県朝霞市           会社員         96        当社の従業員
                                         (10,000)
                                           960,000
     成澤 文彦             神奈川県南足柄市           会社員         96        当社の従業員
                                         (10,000)
                                           960,000
     宮崎 寛文             神奈川県平塚市           会社員         96        当社の従業員
                                         (10,000)
                                           720,000
     宮原 芙佳             神奈川県川崎市中原区           会社員         72        当社の従業員
                                         (10,000)
                                           540,000
     堀口 青椰             東京都杉並区           会社員         54        当社の従業員
                                         (10,000)
                                           540,000
     鈴木 健太             東京都文京区           会社員         54        当社の従業員
                                         (10,000)
                                           540,000
     大音 慧明             千葉県千葉市稲毛区           会社員         54        当社の従業員
                                         (10,000)
                                           540,000
     春田 匡洸             東京都江戸川区           会社員         54        当社の従業員
                                         (10,000)
                                           540,000
     Federico     Volontieri
                  東京都三鷹市           会社員         54        当社の従業員
                                         (10,000)
      (注)1.退職等の理由により権利を喪失した者につきましては、記載しておりません。
         2.  2019年10月30日開催の臨時取締役会決議により、2019年11月21日付で普通株式1株につき、20株の株式分割
           を行っております。上記「割当株数」及び「価格(単価)」は、当該株式分割前の「割当株数」及び「価格
           (単価)」を記載しております。
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
     第3回新株予約権
                              取得者の職             価格
                                    割当株数            取得者と提出会社との関
      取得者の氏名又は名称              取得者の住所         業及び事業            (単価)
                                     (株)            係
                              の内容等             (円)
                                         10,219,000
                                                特別利害関係者等
                                       929
     山森 郷司             東京都練馬区           会社役員
                                                (当社の取締役)
                                         (11,000)
                                          3,795,000
     Reichow    Brenton    Daniel                         345
                  東京都渋谷     区      会社員                  当社の入社予定者(注)2
                                         (11,000)
                                          3,795,000
     Anderson     Andrew    Michael                         345
                  東京都中央区           会社員                  当社の入社予定者(注)2
                                         (11,000)
                                          1,815,000
                                       165
     礒江 英子             東京都練馬区           会社員                  当社の従業員
                                         (11,000)
                                          1,386,000
     Moran   Benjamin                              126
                  東京都渋谷     区      会社員                  当社の入社予定者(注)2
                                         (11,000)
                                          1,386,000
     Anderson     David   Lee                          126
                  千葉県佐倉市           会社員                  当社の入社予定者(注)2
                                         (11,000)
                                           319,000
                                                特別利害関係者等
                                       29
     梶浦 靖史             東京都新宿区           会社役員
                                                (当社の取締役)
                                         (11,000)
      (注)1.     礒江英子は、2019年5月27日付              で当社取締役に選任されております。
         2.Reichow      Brenton    Daniel、Anderson         Andrew    Michael、Moran        Benjamin及びAnderson           David   Leeは、2019年
           3月1日付で当社従業員となっております。
         3.  2019年10月30日開催の臨時取締役会決議により、2019年11月21日付で普通株式1株につき、20株の株式分割
           を行っております。上記「割当株数」及び「価格(単価)」は、当該株式分割前の「割当株数」及び「価格
           (単価)」を記載しております。
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      3【取得者の株式等の移動状況】
        該当事項はありません。
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     第3【株主の状況】
                                                   株式(自己株式を除
                                                   く。)の総数に対す
          氏名又は名称                    住所           所有株式数(株)
                                                   る所有株式数の割合
                                                   (%)
     アイ・シグマ事業支援ファンド2号
                       東京都千代田区神田錦町三丁目23番地                      3,720,020            91.02
     投資事業有限責任組合(注)3、7
                                               89,680
                                                          2.19
     稲見 吉彦(注)2                  千葉県松戸市
                                                        (2.19)
                                             (89,680)
                                               18,580
                                                          0.45
     山森 郷司(注)4                  東京都練馬区
                                                        (0.45)
                                            (18,580)
                                               16,100
                                                          0.39
     亀松 節子(注)4                  東京都港区
                                                        (0.39)
                                            (16,100)
                                               15,780
                                                          0.39
     梶浦 靖史(注)4                  東京都新宿区
                                                        (0.39)
                                            (15,780)
                                               15,600
                                                          0.38
     市瀬 敦彦(注)5                  千葉県千葉市若葉区
                                                        (0.38)
                                            (15,600)
                                               13,140
                                                          0.32
     バレス ティモシー(注)5                  北海道上川郡愛別町
                                                        (0.32)
                                            (13,140)
                                               10,620
                                                          0.26
     池田 毅(注)5                  埼玉県三郷市
                                                        (0.26)
                                            (10,620)
                                               10,620
                                                          0.26
     伊藤 英明(注)5                  千葉県我孫子市
                                                        (0.26)
                                            ( 10,620   )
                                               10,620
                                                          0.26
     佐々木 大祐(注)5                  大阪府大阪市中央区
                                                        (0.26)
                                            ( 10,620   )
                                               10,620
                                                          0.26
     鈴木 泉永(注)5                  東京都西東京市
                                                        (0.26)
                                            ( 10,620   )
                                               10,620
                                                          0.26
     原 武史(注)5                  東京都足立区
                                                        ( 0.26  )
                                            ( 10,620   )
                                               10,620
                                                          0.26
     藤井 豊(注)5                  東京都葛飾区
                                                        ( 0.26  )
                                            ( 10,620   )
                                               10,620
                                                          0.26
     藤田 有悟(注)5                  東京都杉並区
                                                        ( 0.26  )
                                            ( 10,620   )
                                               10,620
                                                          0.26
     柳 峰雄(注)5                  神奈川県川崎市川崎区
                                                        (0.26)
                                            ( 10,620   )
                                               8,040
                                                          0.20
     新井 俊朗(注)5                  東京都目黒区
                                                        (0.20)
                                             (8,040)
                                               6,900
                                                          0.17
     Reichow    Brenton    Daniel(注)5
                       東京都渋谷区
                                                        (0.17)
                                             (6,900)
                                               6,900
                                                          0.17
     Anderson     Andrew    Michael(注)5
                       東京都中央区
                                                        (0.17)
                                             ( 6,900   )
     アイ・シグマBAF役職員ファンド
                       東京都千代田区神田錦町三丁目23番地                        6,580           0.16
     5アイ組合     (注)3、7
                                               3,420
                                                          0.08
     岩間 貴春(注)5                  埼玉県さいたま市緑区
                                                        (0.08)
                                             (3,420)
                                               3,420
                                                          0.08
     大矢 雄則(注)5                  千葉県匝瑳市
                                                        (0.08)
                                             ( 3,420   )
                                               3,420
                                                          0.08
     工藤 和成(注)5                  東京都大田区
                                                        (0.08)
                                             ( 3,420   )
                                               3,420
                                                          0.08
     篠原 永年(注)5                  神奈川県横須賀市
                                                        (0.08)
                                             ( 3,420   )
                                               3,420
                                                          0.08
     鈴木 一央(注)5                  東京都八王子市
                                                        (0.08)
                                             ( 3,420   )
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                                                   株式(自己株式を除
                                                   く。)の総数に対す
          氏名又は名称                    住所           所有株式数(株)
                                                   る所有株式数の割合
                                                   (%)
                                               3,420
                                                          0.08
     橋本 淳子(注)5                  大阪府大阪市西区
                                                        (0.08)
                                             ( 3,420   )
                                               3,420
                                                          0.08
     長谷川 和也(注)5                  東京都世田谷区
                                                        (0.08)
                                             ( 3,420   )
                                               3,420
                                                          0.08
     早川 智彰(注)5                  東京都品川区
                                                        (0.08)
                                             ( 3,420   )
                                               3,420
                                                          0.08
     原 貴志(注)5                  神奈川県川崎市幸区
                                                        (0.08)
                                             ( 3,420   )
                                               3,420
                                                          0.08
     東 雄介(注)5                  東京都世田谷区
                                                        (0.08)
                                             ( 3,420   )
                                               3,420
                                                          0.08
     樋口 道夫(注)5                  東京都練馬区
                                                        (0.08)
                                             ( 3,420   )
                                               3,420
                                                          0.08
     舟山 貴幸(注)5                  福岡県福岡市中央区
                                                        (0.08)
                                             ( 3,420   )
                                               3,300
                                                          0.08
     礒江 英子(注)4                  東京都練馬区
                                                        (0.08)
                                             (3,300)
                                               2,760
                                                          0.07
     石澤 奈緒子(注)5                  東京都荒川区
                                                        (0.07)
                                             (2,760)
                                               2,760
                                                          0.07
     上田 文月(注)5                  東京都目黒区
                                                        (0.07)
                                             ( 2,760   )
                                               2,760
                                                          0.07
     園田 樹志(注)5                  東京都練馬区
                                                        (0.07)
                                             ( 2,760   )
                                               2,760
                                                          0.07
     橋本 晴美(注)5                  千葉県松戸市
                                                        (0.07)
                                             ( 2,760   )
                                               2,760
                                                          0.07
     前原 三穂(注)5                  東京都江戸川区
                                                        (0.07)
                                             ( 2,760   )
                                               2,760
                                                          0.07
     村上 詩織(注)5                  東京都板橋区
                                                        (0.07)
                                             ( 2,760   )
                                               2,520
                                                          0.06
     Moran   Benjamin(注)5
                       東京都渋谷区
                                                        (0.06)
                                             (2,520)
                                               2,520
                                                          0.06
     Anderson     David   Lee(注)5
                       千葉県佐倉市
                                                        (0.06)
                                             ( 2,520   )
                                               2,160
                                                          0.05
     鈴木 晶子(注)5                  埼玉県北足立郡伊奈町
                                                        (0.05)
                                             ( 2,160   )
                                               2,160
                                                          0.05
     橳島 智子(注)5                  東京都世田谷区
                                                        (0.05)
                                             ( 2,160   )
                                               1,920
                                                          0.05
     平田 純子(注)5                  東京都墨田区
                                                        (0.05)
                                             (1,920)
                                               1,920
                                                          0.05
     原 一聖(注)5                  埼玉県朝霞市
                                                        (0.05)
                                             ( 1,920   )
                                               1,920
                                                          0.05
     成澤 文彦(注)5                  神奈川県南足柄市
                                                        (0.05)
                                             ( 1,920   )
                                               1,920
                                                          0.05
     宮崎 寛文(注)5                  神奈川県平塚市
                                                        (0.05)
                                             ( 1,920   )
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
                                                   株式(自己株式を除
                                                   く。)の総数に対す
          氏名又は名称                    住所           所有株式数(株)
                                                   る所有株式数の割合
                                                   (%)
                                               1,440
                                                          0.04
     宮原 芙佳(注)5                  東京都世田谷区
                                                        (0.04)
                                             (1,440)
                                               1,080
                                                          0.03
     堀口 青椰(注)5                  東京都杉並区
                                                        (0.03)
                                             (1,080)
                                               1,080
                                                          0.03
     鈴木 健太(注)5                  千葉県千葉市花見川区
                                                        (0.03)
                                             ( 1,080   )
                                               1,080
                                                          0.03
     大音 慧明(注)5                  千葉県千葉市稲毛区
                                                        (0.03)
                                             ( 1,080   )
                                               1,080
                                                          0.03
     春田 匡洸(注)5                  大阪府大阪市西区
                                                        (0.03)
                                             ( 1,080   )
                                               1,080
                                                          0.03
     Federico     Volontieri(注)5
                       千葉県市川市
                                                        (0.03)
                                             ( 1,080   )
                                             4,087,060
                                                         100.00
             計                  -
                                                        (8.82)
                                            (360,460)
      (注)1.株式(自己株式を除く。)の総数に対する所有株式数の割合は、小数点以下第3位を四捨五入しておりま
           す。
         2.特別利害関係者等(当社の代表取締役社長)
         3.特別利害関係者等(大株主上位10名)
         4.特別利害関係者等(当社の取締役)
         5.当社の従業員
         6.( )内は、新株予約権による潜在株式数及びその割合であり、内数であります。
         7.  アイ・シグマ事業支援ファンド2号投資事業有限責任組合及びアイ・シグマBAF役職員ファンド5アイ組
           合の住所は、2020年2月25日より、「東京都千代田区大手町一丁目5番1号」に変更される予定でありま
           す。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2020年2月14日

     バリオセキュア株式会社

      取締役会 御中
                              EY新日本有限責任監査法人

                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               加藤 敦貞
                               業務執行社員
                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               西口 昌宏
                               業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

     いるバリオセキュア株式会社の2018年3月1日から2019年2月28日までの第4期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対
     照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、キャッシュ・フロー計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表
     について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
     することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
     必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することに
     ある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、
     当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに
     基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査
     法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務
     諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に
     際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。
     また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体と
     しての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、バリオセ
     キュア株式会社の2019年2月28日現在の財政状態並びに同日をもって終了する事業年度の経営成績及びキャッシュ・フ
     ローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以  上
      (注)1.上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(有価証券届出書提出

           会社)が別途保管しております。
         2.XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
                          独立監査人の監査報告書
                                                     2020年2月14日

     バリオセキュア株式会社

      取締役会 御中
                              EY新日本有限責任監査法人

                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               加藤 敦貞
                               業務執行社員
                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               西口 昌宏
                               業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

     いるバリオセキュア株式会社の財務諸表、すなわち、2019年2月28日現在、2018年2月28日現在及び2017年3月1日現在
     の財政状態計算書、2019年2月28日及び2018年2月28日に終了する2事業年度の損益計算書、包括利益計算書、持分変動
     計算書及びキャッシュ・フロー計算書並びに財務諸表注記について、監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、「財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」第129条第2項の規定により国際会計基準に準
     拠して財務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作
     成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することに
     ある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、
     当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに
     基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査
     法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務
     諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に
     際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。
     また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体と
     しての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、国際会計基準に準拠して、バリオセキュア株式会社の2019年2月28日現在、2018年
     2月28日現在及び2017年3月1日現在の財政状態並びに2019年2月28日及び2018年2月28日をもって終了するそれぞれの
     事業年度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以  上
      (注)1.上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(有価証券届出書提出

           会社)が別途保管しております。
         2.XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2020年2月14日

     バリオセキュア株式会社

      取締役会 御中
                              EY新日本有限責任監査法人

                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               加藤 敦貞
                               業務執行社員
                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               西口 昌宏
                               業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

     いるバリオセキュア株式会社の2017年3月1日から2018年2月28日までの第3期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対
     照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、キャッシュ・フロー計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査
     を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
     することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
     必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することに
     ある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、
     当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに
     基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査
     法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務
     諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に
     際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。
     また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体と
     しての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、バリオセ
     キュア株式会社の2018年2月28日現在の財政状態並びに同日をもって終了する事業年度の経営成績及びキャッシュ・フ
     ローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以  上
      (注)1.上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(有価証券届出書提出

           会社)が別途保管しております。
         2.XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                       独立監査人の四半期レビュー報告書
                                                     2020年2月14日

     バリオセキュア株式会社

      取締役会 御中
                              EY新日本有限責任監査法人

                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               加藤 敦貞
                               業務執行社員
                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               西口 昌宏
                               業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、「経理の状況」に掲げられているバリオセキュア

     株式会社の2019年3月1日から2020年2月29日までの第5期事業年度の第3四半期会計期間(2019年9月1日から2019年
     11月30日まで)及び第3四半期累計期間(2019年3月1日から2019年11月30日まで)に係る四半期財務諸表、すなわち、
     四半期貸借対照表、四半期損益計算書及び注記について四半期レビューを行った。
     四半期財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期財務諸表の作成基準に準拠して四半期財務諸表を
     作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない四半期財務諸表を作成し適正に
     表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した四半期レビューに基づいて、独立の立場から四半期財務諸表に対する結論
     を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期レビューの基準に準拠して四
     半期レビューを行った。
      四半期レビューにおいては、主として経営者、財務及び会計に関する事項に責任を有する者等に対して実施される質
     問、分析的手続その他の四半期レビュー手続が実施される。四半期レビュー手続は、我が国において一般に公正妥当と認
     められる監査の基準に準拠して実施される年度の財務諸表の監査に比べて限定された手続である。
      当監査法人は、結論の表明の基礎となる証拠を入手したと判断している。
     監査人の結論

      当監査法人が実施した四半期レビューにおいて、上記の四半期財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められ
     る四半期財務諸表の作成基準に準拠して、バリオセキュア株式会社の2019年11月30日現在の財政状態及び同日をもって終
     了する第3四半期累計期間の経営成績を適正に表示していないと信じさせる事項がすべての重要な点において認められな
     かった。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以  上
      (注)1.上記は四半期レビュー報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(有価証券

           届出書提出会社)が別途保管しております。
         2.XBRLデータは四半期レビューの対象には含まれていません。
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                                                     有価証券届出書(新規公開時)
                       独立監査人の四半期レビュー報告書
                                                     2020年2月14日

     バリオセキュア株式会社

      取締役会 御中
                              EY新日本有限責任監査法人

                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               加藤 敦貞
                               業務執行社員
                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               西口 昌宏
                               業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、「経理の状況」に掲げられているバリオセキュア

     株式会社の2019年3月1日から2020年2月29日までの第5期事業年度の第3四半期会計期間(2019年9月1日から2019年
     11月30日まで)及び第3四半期累計期間(2019年3月1日から2019年11月30日まで)に係る要約四半期財務諸表、すなわ
     ち、要約四半期財政状態計算書、要約四半期損益計算書、要約四半期包括利益計算書、要約四半期持分変動計算書、要約
     四半期キャッシュ・フロー計算書及び要約四半期財務諸表注記について四半期レビューを行った。
     要約四半期財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、「四半期財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」第83条第2項の規定により国際会計基準
     第34号「期中財務報告」に準拠して要約四半期財務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬に
     よる重要な虚偽表示のない要約四半期財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及
     び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した四半期レビューに基づいて、独立の立場から要約四半期財務諸表に対する
     結論を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期レビューの基準に準拠し
     て四半期レビューを行った。
      四半期レビューにおいては、主として経営者、財務及び会計に関する事項に責任を有する者等に対して実施される質
     問、分析的手続その他の四半期レビュー手続が実施される。四半期レビュー手続は、我が国において一般に公正妥当と認
     められる監査の基準に準拠して実施される年度の財務諸表の監査に比べて限定された手続である。
      当監査法人は、結論の表明の基礎となる証拠を入手したと判断している。
     監査人の結論

      当監査法人が実施した四半期レビューにおいて、上記の要約四半期財務諸表が、国際会計基準第34号「期中財務報告」
     に準拠して、バリオセキュア株式会社の2019年11月30日現在の財政状態、同日をもって終了する第3四半期会計期間及び
     第3四半期累計期間の経営成績並びに第3四半期累計期間のキャッシュ・フローの状況を適正に表示していないと信じさ
     せる事項がすべての重要な点において認められなかった。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以  上
      (注)1.上記は四半期レビュー報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(有価証券

           届出書提出会社)が別途保管しております。
         2.XBRLデータは四半期レビューの対象には含まれていません。
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2023年2月15日

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2023年2月15日

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2022年4月25日

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2020年12月21日

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2020年9月22日

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2019年3月22日

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2017年10月31日

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2017年2月12日

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