ピクテＹＥＮアセット・アロケーション・ファンド（１年決算型） 半期報告書（内国投資信託受益証券） 第4期(令和1年5月16日－令和2年5月15日)

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                  ピクテ投信投資顧問株式会社(E10439)
                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
  【表紙】

  【提出書類】        半期報告書

  【提出先】        関東財務局長

  【提出日】        2020年２月14日

  【計算期間】        第４期中（自　2019年５月16日　至　2019年11月15日）

  【ファンド名】        ピクテＹＥＮアセット・アロケーション・ファンド(１年決算型)

  【発行者名】        ピクテ投信投資顧問株式会社

  【代表者の役職氏名】        代表取締役社長　萩野　琢英

  【本店の所在の場所】        東京都千代田区丸の内二丁目２番１号

  【事務連絡者氏名】        佐藤　直紀

  【連絡場所】        東京都千代田区丸の内二丁目２番１号

  【電話番号】        03-3212-3411

  【縦覧に供する場所】        該当事項はありません。

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  １【ファンドの運用状況】
  以下の運用状況は2019年11月29日現在です。
  ・投資比率はファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率です。
  (１)【投資状況】
     資産の種類      国・地域    時価合計(円)    投資比率(％)
  投資信託受益証券        日本       697,934,788    69.35
          ルクセンブルグ       298,973,603    29.71
            小計     996,908,391    99.06
  コール・ローン等、その他資産(負債控除後)          ―      9,485,816    0.94
       合計(純資産総額)          1,006,394,207     100.00
  (２)【運用実績】

  ①【純資産の推移】
   2019 年11月末日および同日前１年以内における各月末ならびに下記計算期間末日の純資産の推移は次のとおりです。
           純資産総額(百万円)      １万口当たり純資産額(円)
     期別
          分配落ち   分配付き   分配落ち   分配付き
    第１期末 (2017 年５月15日)     1,658   1,658   9,895   9,895
    第２期末 (2018 年５月15日)     1,486   1,486   9,795   9,795
    第３期末 (2019 年５月15日)     1,188   1,188   10,228   10,228
    2018 年11月末日      1,263    ―   9,883    ―
     12月末日      1,231    ―   9,776    ―
    2019 年１月末日      1,252    ―   9,985    ―
     ２月末日      1,255    ―   10,119    ―
     ３月末日      1,223    ―   10,232    ―
     ４月末日      1,183    ―   10,178    ―
     ５月末日      1,174    ―   10,290    ―
     ６月末日      1,114    ―   10,461    ―
     ７月末日      1,069    ―   10,547    ―
     ８月末日      1,080    ―   10,762    ―
     ９月末日      1,080    ―   10,802    ―
     10月末日      1,024    ―   10,639    ―
     11月末日      1,006    ―   10,593    ―
  (注)純資産総額は百万円未満切捨て。分配付きは、各期間末に行われた分配の額を加算しております。
  ②【分配の推移】

    期     期間       １万口当たりの分配金(円)
    第１期    2016 年５月13日～2017年５月15日          0円
    第２期    2017 年５月16日～2018年５月15日          0円
    第３期    2018 年５月16日～2019年５月15日          0円
   当中間期    2019 年５月16日～2019年11月15日          ―円
  ③【収益率の推移】

    期     期間        収益率(％)
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    第１期    2016 年５月13日～2017年５月15日         △1.05
    第２期    2017 年５月16日～2018年５月15日         △1.01
    第３期    2018 年５月16日～2019年５月15日          4.42
   当中間期    2019 年５月16日～2019年11月15日          3.44
  (注)収益率の計算方法：(計算期間末の基準価額(分配付き)－前計算期間末の基準価額(分配落ち))÷前計算期間末の基準価額(分配落ち)×100
  ２【設定及び解約の実績】

     期      設定口数(口)       解約口数(口)
     第１期        1,784,266,714       107,839,972
     第２期         146,848,950       305,165,854
     第３期         42,414,332       398,321,863
     当中間期         101,645,116       308,736,614
  (注)設定口数には、当初募集口数を含みます。
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  ３【ファンドの経理状況】
  (１)ファンドの中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和52年大蔵省令第38号)

   並びに同規則第38条の３及び第57条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理府令第
   133号)に基づき作成しております。
   なお、中間財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
  (２)ファンドは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第４期中間計算期間(2019年５月16日から2019年11

   月15日まで)の中間財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による中間監査を受けております。
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  (１)【中間貸借対照表】
                   （単位：円）
             第３期    第４期中間計算期間
            ［2019年５月15日現在］     ［2019年11月15日現在］
  資産の部
   流動資産
              18,393,668     15,456,390
   コール・ローン
              1,172,712,029     1,003,066,031
   投資信託受益証券
              2,010,000       －
   未収入金
              1,193,115,697     1,018,522,421
   流動資産合計
              1,193,115,697     1,018,522,421
   資産合計
  負債の部
   流動負債
                100    4,121,886
   未払解約金
               132,288     119,393
   未払受託者報酬
              3,902,556     3,522,121
   未払委託者報酬
                53     42
   未払利息
               330,671     298,467
   その他未払費用
              4,365,668     8,061,909
   流動負債合計
              4,365,668     8,061,909
   負債合計
  純資産の部
   元本等
              1,162,202,307      955,110,809
   元本
   剰余金
              26,547,722     55,349,703
    中間剰余金又は中間欠損金（△）
              183,656,663     136,452,231
    （分配準備積立金）
              1,188,750,029     1,010,460,512
   元本等合計
              1,188,750,029     1,010,460,512
   純資産合計
              1,193,115,697     1,018,522,421
  負債純資産合計
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  (２)【中間損益及び剰余金計算書】

                   （単位：円）
            第３期中間計算期間     第４期中間計算期間
            自　2018年５月16日     自　2019年５月16日
            至　2018年11月15日     至　2019年11月15日
  営業収益
              34,873,253     24,433,789
   受取配当金
              △19,319,946     18,784,002
   有価証券売買等損益
              15,553,307     43,217,791
   営業収益合計
  営業費用
               7,510     8,942
   支払利息
               147,959     119,393
   受託者報酬
              4,364,847     3,522,121
   委託者報酬
               371,654     298,705
   その他費用
              4,891,970     3,949,161
   営業費用合計
              10,661,337     39,268,630
  営業利益又は営業損失（△）
              10,661,337     39,268,630
  経常利益又は経常損失（△）
              10,661,337     39,268,630
  中間純利益又は中間純損失（△）
  一部解約に伴う中間純利益金額の分配額又は一部解
              1,637,580     9,700,334
  約に伴う中間純損失金額の分配額（△）
              △31,126,869     26,547,722
  期首剰余金又は期首欠損金（△）
              5,099,809     6,688,288
  剰余金増加額又は欠損金減少額
   中間一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
              5,099,809       －
   少額
   中間追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                －    6,688,288
   少額
               265,879     7,454,603
  剰余金減少額又は欠損金増加額
   中間一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                －    7,454,603
   加額
   中間追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
               265,879      －
   加額
                －     －
  分配金
              △17,269,182     55,349,703
  中間剰余金又は中間欠損金（△）
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  (３)【中間注記表】
  (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
  有価証券の評価基準及び評価方法       投資信託受益証券
         移動平均法に基づき、投資信託受益証券の基準価額で評価しております。
  (中間貸借対照表に関する注記)

            第３期      第４期中間計算期間
          2019年５月15日現在       2019年11月15日現在
  １．元本の推移
   期首元本額          1,518,109,838円       1,162,202,307円
   期中追加設定元本額           42,414,332円       101,645,116円
   期中一部解約元本額          398,321,863円       308,736,614円
  ２．受益権の総数          1,162,202,307口       955,110,809口
  (中間損益及び剰余金計算書に関する注記)

  該当事項はありません。
  (金融商品に関する注記)

  金融商品の時価等に関する事項
           第３期      第４期中間計算期間
          自　2018年５月16日       自　2019年５月16日
          至　2019年５月15日       至　2019年11月15日
  １．中間貸借対照表計上額、時価及       時価で計上しているため、その差額は       同左
   びこれらの差額      ありません。
  ２．時価の算定方法       (１)有価証券       (１)有価証券
         「(重要な会計方針に係る事項に関する       同左
         注記)」の「有価証券の評価基準及び評
         価方法」に記載しております。
         (２)デリバティブ取引       (２)デリバティブ取引
         該当事項はありません。       同左
         (３)有価証券及びデリバティブ取引以       (３)有価証券及びデリバティブ取引以
         外の金融商品       外の金融商品
         短期間で決済され、時価は帳簿価額と       同左
         近似しているため、当該帳簿価額を時
         価としております。
  ３．金融商品の時価等に関する事項       金融商品の時価には、市場価格に基づ       同左
   についての補足説明      く価額のほか、市場価格がない場合に
         は合理的に算定された価額が含まれて
         おります。当該価額の算定においては
         一定の前提条件等を採用しているた
         め、異なる前提条件等によった場合、
         当該価額が異なることもあります。
  (デリバティブ取引等に関する注記)

  該当事項はありません。
  (一口当たり情報に関する注記)

            第３期      第４期中間計算期間
          (2019年５月15日現在)       (2019年11月15日現在)
    １口当たり純資産額        1.0228円       1.0580円
   (１万口当たり純資産額)        (10,228円)       (10,580円)
  (重要な後発事象に関する注記)

  該当事項はありません。
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  ＜参考情報＞

  ファンドは、内国証券投資信託である「ピクテ円インカム・セレクト・ファンドⅡ(適格機関投資家専用)」の受益証券および

  ルクセンブルグ籍の外国投資信託である「ピクテ・グローバル・セレクション・ファンド‐グローバル・ユーティリティー
  ズ・エクイティ・カレンシー・ヘッジド・ファンド」のクラス(ＨＰ            ＪＰＹ)‐ＪＰＹ分配型受益証券を投資対象としており、
  中間貸借対照表の資産の部に計上された「投資信託受益証券」は、上記の各受益証券です。これら内国証券投資信託および外
  国投資信託の状況は次のとおりです。なお、記載された情報は監査対象外です。
  「ピクテ円インカム・セレクト・ファンドⅡ　(適格機関投資家専用)」の状況

  当投資信託は、国内の法律に基づき設定された内国証券投資信託であります。当投資信託は                2019 年６月10日  に特定期間が終了
  し、国内において一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠した財務諸表が作成されており、独立監査人による財務諸表の
  監査を受けております。
  財務諸表

  ピクテ円インカム・セレクト・ファンド       Ⅱ(適格機関投資家専用)

  (１)貸借対照表

                    (単位：円)
              前期      当期
            ［2018年12月10日現在］      ［2019年６月10日現在］
  資産の部
   流動資産
   コール・ローン           305,014,100      179,995,184
   親投資信託受益証券           57,655,117,278      28,295,778,922
                -   4,687,800,000
   未収入金
   流動資産合計           57,960,131,378      33,163,574,106
   資産合計           57,960,131,378      33,163,574,106
  負債の部
   流動負債
   未払収益分配金           166,968,191      64,188,454
   未払解約金             -   4,687,819,998
   未払受託者報酬            859,711      634,430
   未払委託者報酬           26,289,114      19,400,155
   未払利息             894      493
               48,003      33,381
   その他未払費用
   流動負債合計           194,165,913     4,772,076,911
   負債合計            194,165,913     4,772,076,911
  純資産の部
   元本等
   元本           66,787,276,410      32,094,227,151
   剰余金
    期末剰余金又は期末欠損金(△)          △9,021,310,945      △3,702,729,956
                -    301,535,046
    (分配準備積立金)
   元本等合計           57,765,965,465      28,391,497,195
   純資産合計           57,765,965,465      28,391,497,195
  負債純資産合計            57,960,131,378      33,163,574,106
  (２)損益及び剰余金計算書

                    (単位：円)
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                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
              前期      当期
            自　2018年６月12日      自　2018年12月11日
            至　2018年12月10日      至　2019年６月10日
  営業収益
               208,942,756     1,663,981,644
   有価証券売買等損益
   営業収益合計            208,942,756     1,663,981,644
  営業費用
   支払利息             25,708      44,707
   受託者報酬            5,577,653      4,319,084
   委託者報酬            170,558,636      132,072,871
               242,532      230,492
   その他費用
   営業費用合計            176,404,529      136,667,154
  営業利益又は営業損失(△)             32,538,227     1,527,314,490
  経常利益又は経常損失(△)             32,538,227     1,527,314,490
  当期純利益又は当期純損失(△)             32,538,227     1,527,314,490
  一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
               8,633,562     193,400,571
  約に伴う当期純損失金額の分配額(△)
  期首剰余金又は期首欠損金(△)            △5,978,425,377      △9,021,310,945
  剰余金増加額又は欠損金減少額            1,313,495,915      5,109,062,557
   当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
              1,313,495,915      5,109,062,557
   額
  剰余金減少額又は欠損金増加額            3,418,103,202      483,002,695
   当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
              3,418,103,202      483,002,695
   額
               962,182,946      641,392,792
  分配金
  期末剰余金又は期末欠損金(△)            △9,021,310,945      △3,702,729,956
  (３)注記表

  (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
  有価証券の評価基準及び評価方法       親投資信託受益証券
         移動平均法に基づき、親投資信託受益証券の基準価額で評価しております。
  (貸借対照表に関する注記)

            前期       当期
          2018年12月10日現在       2019年６月10日現在
  １．元本の推移
   期首元本額          48,890,795,529円       66,787,276,410円
   期中追加設定元本額          27,569,593,210円       3,614,622,699円
   期中一部解約元本額          9,673,112,329円       38,307,671,958円
  ２．受益権の総数          66,787,276,410口       32,094,227,151口
  ３．元本の欠損       貸借対照表上の純資産額が元本総額を       貸借対照表上の純資産額が元本総額を
         下 回 っ て お り 、 そ の 差 額 は 下 回 っ て お り 、 そ の 差 額 は
         9,021,310,945円であります。       3,702,729,956円であります。
  (損益及び剰余金計算書に関する注記)

       前期          当期
     自　2018年６月12日          自　2018年12月11日
     至　2018年12月10日          至　2019年６月10日
  １．主要投資対象である親投資信託受益証券において、信          １．主要投資対象である親投資信託受益証券において、信
   託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一部を委託す          託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一部を委託す
   るために要する費用          るために要する費用
   当該親投資信託受益証券に係る信託財産の純資産総額の          同左
   うち、当ファンドに対応する部分の年率0.14％以内の額
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  ２．分配金の計算過程          ２．分配金の計算過程
  第77期          第83期
  (2018 年６月12日から2018年７月10日まで)         (2018 年12月11日から2019年１月10日まで)
  費用控除後の配当等収益額     A   85,677,984  円 費用控除後の配当等収益額     A   71,014,294  円
  費用控除後・繰越欠損金補填後     B     0円 費用控除後・繰越欠損金補填後     B     0円
  の有価証券売買等損益額          の有価証券売買等損益額
  収益調整金額      C    3,723,974,229  円 収益調整金額      C    2,689,738,359  円
  分配準備積立金額     D     0円 分配準備積立金額     D     0円
  当ファンドの分配対象収益額     E=A+B+C+D   3,809,652,213  円 当ファンドの分配対象収益額     E=A+B+C+D   2,760,752,653  円
  当ファンドの期末残存口数     F   61,786,836,821  口 当ファンドの期末残存口数     F   49,550,535,331  口
  10,000 口当たり収益分配対象額    G=E/F×10,000    616.58 円 10,000 口当たり収益分配対象額    G=E/F×10,000    557.15 円
  10,000 口当たり分配金額    H    25.00 円 10,000 口当たり分配金額    H    25.00 円
  収益分配金金額     I=F×H/10,000   154,467,092  円 収益分配金金額     I=F×H/10,000   123,876,338  円
  第78期          第84期
  (2018 年７月11日から2018年８月10日まで)         (2019 年１月11日から2019年２月12日まで)
  費用控除後の配当等収益額     A   89,025,836  円 費用控除後の配当等収益額     A   88,385,643  円
  費用控除後・繰越欠損金補填後     B     0円 費用控除後・繰越欠損金補填後     B     0円
  の有価証券売買等損益額          の有価証券売買等損益額
  収益調整金額      C    3,639,097,293  円 収益調整金額      C    2,696,837,391  円
  分配準備積立金額     D     0円 分配準備積立金額     D     0円
  当ファンドの分配対象収益額     E=A+B+C+D   3,728,123,129  円 当ファンドの分配対象収益額     E=A+B+C+D   2,785,223,034  円
  当ファンドの期末残存口数     F   61,493,414,223  口 当ファンドの期末残存口数     F   50,653,118,379  口
  10,000 口当たり収益分配対象額    G=E/F×10,000    606.26 円 10,000 口当たり収益分配対象額    G=E/F×10,000    549.86 円
  10,000 口当たり分配金額    H    25.00 円 10,000 口当たり分配金額    H    25.00 円
  収益分配金金額     I=F×H/10,000   153,733,535  円 収益分配金金額     I=F×H/10,000   126,632,795  円
  第79期          第85期
  (2018 年８月11日から2018年９月10日まで)         (2019 年２月13日から2019年３月11日まで)
  費用控除後の配当等収益額     A   94,185,191  円 費用控除後の配当等収益額     A   71,091,509  円
  費用控除後・繰越欠損金補填後     B     0円 費用控除後・繰越欠損金補填後     B     0円
  の有価証券売買等損益額          の有価証券売買等損益額
  収益調整金額      C    3,741,159,723  円 収益調整金額      C    2,648,233,519  円
  分配準備積立金額     D     0円 分配準備積立金額     D     0円
  当ファンドの分配対象収益額     E=A+B+C+D   3,835,344,914  円 当ファンドの分配対象収益額     E=A+B+C+D   2,719,325,028  円
  当ファンドの期末残存口数     F   64,297,484,108  口 当ファンドの期末残存口数     F   50,451,272,128  口
  10,000 口当たり収益分配対象額    G=E/F×10,000    596.50 円 10,000 口当たり収益分配対象額    G=E/F×10,000    538.99 円
  10,000 口当たり分配金額    H    25.00 円 10,000 口当たり分配金額    H    25.00 円
  収益分配金金額     I=F×H/10,000   160,743,710  円 収益分配金金額     I=F×H/10,000   126,128,180  円
  第80期          第86期
  (2018 年９月11日から2018年10月10日まで)         (2019 年３月12日から2019年４月10日まで)
  費用控除後の配当等収益額     A   90,870,179  円 費用控除後の配当等収益額     A   60,027,162  円
  費用控除後・繰越欠損金補填後     B     0円 費用控除後・繰越欠損金補填後     B     0円
  の有価証券売買等損益額          の有価証券売買等損益額
  収益調整金額      C    3,916,141,580  円 収益調整金額      C    2,352,800,802  円
  分配準備積立金額     D     0円 分配準備積立金額     D     0円
  当ファンドの分配対象収益額     E=A+B+C+D   4,007,011,759  円 当ファンドの分配対象収益額     E=A+B+C+D   2,412,827,964  円
  当ファンドの期末残存口数     F   68,451,451,067  口 当ファンドの期末残存口数     F   45,769,109,741  口
  10,000 口当たり収益分配対象額    G=E/F×10,000    585.38 円 10,000 口当たり収益分配対象額    G=E/F×10,000    527.17 円
  10,000 口当たり分配金額    H    25.00 円 10,000 口当たり分配金額    H    25.00 円
  収益分配金金額     I=F×H/10,000   171,128,627  円 収益分配金金額     I=F×H/10,000   114,422,774  円
  第81期          第87期
  (2018 年10月11日から2018年11月12日まで)         (2019 年４月11日から2019年５月10日まで)
  費用控除後の配当等収益額     A   98,874,102  円 費用控除後の配当等収益額     A   61,009,939  円
  費用控除後・繰越欠損金補填後     B     0円 費用控除後・繰越欠損金補填後     B     0円
  の有価証券売買等損益額          の有価証券売買等損益額
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  収益調整金額      C    3,478,978,730  円 収益調整金額      C    2,162,971,992  円
  分配準備積立金額     D     0円 分配準備積立金額     D     0円
  当ファンドの分配対象収益額     E=A+B+C+D   3,577,852,832  円 当ファンドの分配対象収益額     E=A+B+C+D   2,223,981,931  円
  当ファンドの期末残存口数     F   62,056,716,537  口 当ファンドの期末残存口数     F   43,072,125,630  口
  10,000 口当たり収益分配対象額    G=E/F×10,000    576.54 円 10,000 口当たり収益分配対象額    G=E/F×10,000    516.33 円
  10,000 口当たり分配金額    H    25.00 円 10,000 口当たり分配金額    H    20.00 円
  収益分配金金額     I=F×H/10,000   155,141,791  円 収益分配金金額     I=F×H/10,000   86,144,251  円
  第82期          第88期
  (2018 年11月13日から2018年12月10日まで)         (2019 年５月11日から2019年６月10日まで)
  費用控除後の配当等収益額     A   102,732,086  円 費用控除後の配当等収益額     A   55,502,776  円
  費用控除後・繰越欠損金補填後     B     0円 費用控除後・繰越欠損金補填後     B   310,220,724  円
  の有価証券売買等損益額          の有価証券売買等損益額
  収益調整金額      C    3,686,763,529  円 収益調整金額      C    1,592,978,616  円
  分配準備積立金額     D     0円 分配準備積立金額     D     0円
  当ファンドの分配対象収益額     E=A+B+C+D   3,789,495,615  円 当ファンドの分配対象収益額     E=A+B+C+D   1,958,702,116  円
  当ファンドの期末残存口数     F   66,787,276,410  口 当ファンドの期末残存口数     F   32,094,227,151  口
  10,000 口当たり収益分配対象額    G=E/F×10,000    567.39 円 10,000 口当たり収益分配対象額    G=E/F×10,000    610.28 円
  10,000 口当たり分配金額    H    25.00 円 10,000 口当たり分配金額    H    20.00 円
  収益分配金金額     I=F×H/10,000   166,968,191  円 収益分配金金額     I=F×H/10,000   64,188,454  円
  (金融商品に関する注記)

  Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
            前期       当期
           自　2018年６月12日       自　2018年12月11日
           至　2018年12月10日       至　2019年６月10日
  １．金融商品に対する取組方針       ファンドは証券投資信託として、有価       同左
         証券等の金融商品への投資を運用の基
         本方針を含めた信託約款の規定に基づ
         き行っております。
  ２．金融商品の内容及びそのリスク       ファンドが保有する主な金融商品は、       同左
         有価証券、コール・ローン等の金銭債
         権及び金銭債務です。保有する有価証
         券の詳細は「(重要な会計方針に係る事
         項に関する注記)」の「有価証券の評価
         基準及び評価方法」に記載しておりま
         す。
         これら金融商品には、市場リスク(価格
         変動リスク、金利リスク、為替リス
         ク)、信用リスク、流動性リスク等があ
         ります。デリバティブ取引等を行った
         場合は信託約款に記載した目的で取引
         を行っております。
  ３．金融商品に係るリスク管理体制       運用リスクの管理に係る牽制機能を確       同左
         保するため、運用リスク管理部門は、
         運用リスク等に関する状況について、
         運用リスク管理委員会において定期的
         に報告を行います。同委員会にはその
         他の部門からの報告も行われ、運用部
         門の責任者も交え対応が協議されま
         す。
         ・市場リスク
         構成銘柄の状況やトラッキングエ
         ラー、その他必要に応じて各リスク指
         標などがチェックされます。
         ・信用リスク
         平均格付けや格付構成などがチェック
         されます。
         ・流動性リスク
         構成銘柄の市場での値付状況等が
         チェックされます。
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  Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
            前期       当期
           自　2018年６月12日       自　2018年12月11日
           至　2018年12月10日       至　2019年６月10日
  １．貸借対照表計上額、時価及びこれ       時価で計上しているため、その差額は       同左
   らの差額      ありません。
  ２．時価の算定方法       (１)有価証券       (１)有価証券
         「(重要な会計方針に係る事項に関す       同左
         る注記)」の「有価証券の評価基準及
         び評価方法」に記載しております。
         (２)デリバティブ取引       (２)デリバティブ取引
         該当事項はありません。       同左
         (３)有価証券及びデリバティブ取引以       (３)有価証券及びデリバティブ取引以
         外の金融商品       外の金融商品
         短期間で決済され、時価は帳簿価額と       同左
         近似しているため、当該帳簿価額を時
         価としております。
  ３．金銭債権の決算日後の償還予定額       貸借対照表に計上している金銭債権       同左
         は、その全額が１年以内に償還されま
         す。
  (有価証券に関する注記)

  売買目的有価証券
  前期(2018年12月10日現在)
                    (単位：円)
       種類       最終の計算期間の損益に含まれた評価差額
     親投資信託受益証券               490,102,531
       合計             490,102,531
  当期(2019年６月10日現在)

                    (単位：円)
       種類       最終の計算期間の損益に含まれた評価差額
     親投資信託受益証券               602,219,596
       合計             602,219,596
  (デリバティブ取引等に関する注記)

  該当事項はありません。
  (関連当事者との取引に関する注記)

  該当事項はありません。
  (一口当たり情報に関する注記)

            前期       当期
          (2018年12月10日現在)       (2019年６月10日現在)
  １口当たり純資産額            0.8649円       0.8846円
  (１万口当たり純資産額)            (8,649円)       (8,846円)
  (重要な後発事象に関する注記)

  該当事項はありません。
  (４)附属明細表

  第１　有価証券明細表
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   ①　株式
   該当事項はありません。
   ②　株式以外の有価証券

    種類      銘柄     券面総額(口)   評価額(円)   備考
  親投資信託受益証券    ピクテ円インカム・セレクト・マザーファンド         21,355,304,847   28,295,778,922
        合計       21,355,304,847   28,295,778,922
  第２　信用取引契約残高明細表

   該当事項はありません。
  第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

   該当事項はありません。
  (参考)

  ファンドは、「ピクテ円インカム・セレクト・マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の
  部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同受益証券です。
  なお、同投資信託受益証券の状況は以下の通りです。以下に記載した情報は監査対象外であります。
  ピクテ円インカム・セレクト・マザーファンド

  貸借対照表

                    (単位：円)
            ［2018年12月10日現在］      ［2019年６月10日現在］
  資産の部
   流動資産
   預金           133,320,618      155,776,115
   コール・ローン           166,803,474     1,433,006,455
   国債証券           87,928,553,866      52,996,065,193
   派生商品評価勘定           409,513,269      35,413,724
   未収入金             -   5,854,977,025
   未収利息           849,049,972      339,950,040
               248,560,555      159,112,265
   前払費用
   流動資産合計           89,735,801,754      60,974,300,817
   資産合計           89,735,801,754      60,974,300,817
  負債の部
   流動負債
   派生商品評価勘定             -    535,680,317
   未払解約金            8,620,000     6,676,368,308
   未払利息             488     3,926
               85,269       -
   その他未払費用
   流動負債合計            8,705,757     7,212,052,551
   負債合計            8,705,757     7,212,052,551
  純資産の部
   元本等
   元本           70,623,879,009      40,575,482,453
   剰余金
              19,103,216,988      13,186,765,813
    剰余金又は欠損金(△)
   元本等合計           89,727,095,997      53,762,248,266
   純資産合計           89,727,095,997      53,762,248,266
  負債純資産合計            89,735,801,754      60,974,300,817
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  注記表
  (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
  １．有価証券の評価基準及び評価方       国債証券
   法
         個別法に基づき、時価で評価しております。
         時価評価にあたっては、金融商品取引業者、銀行等の提示する価額(但し、売気
         配相場は使用しない)、または価格情報会社の提供する価額等で評価しておりま
         す。
  ２．デリバティブ等の評価基準及び       為替予約
   評価方法      為替予約の評価は、原則として、わが国における計算期間末日の対顧客先物売
         買相場の仲値によって計算しております。
  ３．その他財務諸表作成のための基       外貨建取引等の処理基準
   本となる重要な事項      「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理府令第133号)第60条、61条
         に基づいて、外貨建取引の記録、及び外貨の売買を処理しております。
  (貸借対照表に関する注記)

          2018年12月10日現在       2019年６月10日現在
  １．元本の推移
   期首相当日現在元本額          61,802,849,536円       70,623,879,009円
   期中追加設定元本額          18,666,428,726円       3,142,313,067円
   期中一部解約元本額          9,845,399,253円       33,190,709,623円
   期末元本額          70,623,879,009円       40,575,482,453円
   元本の内訳
   ピクテ円インカム・セレクト・ファ          4,185,127,750円       3,497,821,786円
   ンド(毎月分配型)
   ピクテ円インカム・セレクト・ファ           11,317,933円       12,293,399円
   ンド(１年決算型)
   ピクテ円インカム・セレクト・ファ          8,188,699,019円       8,152,576,426円
   ンド2016－４(適格機関投資家専用)
   ピクテ円インカム・セレクト・ファ          3,781,136,334円       2,259,623,077円
   ンド2016－７(適格機関投資家専用)
   ピクテ円インカム・セレクト・ファ          1,150,168,738円       381,819,483円
   ンド2016－10(適格機関投資家専用)
   ピクテ円インカム・セレクト・ファ          45,379,864,052円       21,355,304,847円
   ンドⅡ　(適格機関投資家専用)
   ピクテ円インカム・セレクト・ファ          2,581,361,199円       2,537,468,989円
   ンド＜分配型＞(適格機関投資家専
   用)
   ＴＳＵＢＡＳＡピクテ円インカム・          5,346,203,984円       2,378,574,446円
   セレクト・ファンド(適格機関投資
   家専用)
  ２．受益権の総数          70,623,879,009口       40,575,482,453口
  (金融商品に関する注記)

  Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
          自　2018年６月12日       自　2018年12月11日
          至　2018年12月10日       至　2019年６月10日
  １．金融商品に対する取組方針       ファンドは証券投資信託として、有価       同左
         証券等の金融商品への投資を運用の基
         本方針を含めた信託約款の規定に基づ
         き行っております。
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  ２．金融商品の内容及びそのリスク       ファンドが保有する主な金融商品は、       同左
         有価証券、コール・ローン等の金銭債
         権及び金銭債務です。保有する有価証
         券の詳細は「(重要な会計方針に係る事
         項に関する注記)」の「有価証券の評価
         基準及び評価方法」に記載しておりま
         す。
         これら金融商品には、市場リスク(価格
         変動リスク、金利リスク、為替リス
         ク)、信用リスク、流動性リスク等があ
         ります。デリバティブ取引等を行った
         場合は信託約款に記載した目的で取引
         を行っております。
  ３．金融商品に係るリスク管理体制       運用リスクの管理に係る牽制機能を確       同左
         保するため、運用リスク管理部門は、
         運用リスク等に関する状況について、
         運用リスク管理委員会において定期的
         に報告を行います。同委員会にはその
         他の部門からの報告も行われ、運用部
         門の責任者も交え対応が協議されま
         す。
         ・市場リスク
         構成銘柄の状況やトラッキングエ
         ラー、その他必要に応じて各リスク指
         標などがチェックされます。
         ・信用リスク
         平均格付けや格付構成などがチェック
         されます。
         ・流動性リスク
         構成銘柄の市場での値付状況等が
         チェックされます。
  Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項

           自　2018年６月12日       自　2018年12月11日
           至　2018年12月10日       至　2019年６月10日
  １．貸借対照表計上額、時価及びこれ       時価で計上しているため、その差額は       同左
   らの差額      ありません。
  ２．時価の算定方法       (１)有価証券       (１)有価証券
         「(重要な会計方針に係る事項に関す       同左
         る注記)」の「有価証券の評価基準及
         び評価方法」に記載しております。
         (２)デリバティブ取引       (２)デリバティブ取引
         「(デリバティブ取引等に関する注       同左
         記)」に記載しております。
         (３)有価証券及びデリバティブ取引以       (３)有価証券及びデリバティブ取引以
         外の金融商品       外の金融商品
         短期間で決済され、時価は帳簿価額と       同左
         近似しているため、当該帳簿価額を時
         価としております。
  ３．金融商品の時価等に関する事項に       金融商品の時価には、市場価格に基づ       同左
   ついての補足説明      く価額のほか、市場価格がない場合に
         は合理的に算定された価額が含まれて
         おります。当該価額の算定においては
         一定の前提条件等を採用しているた
         め、異なる前提条件等によった場合、
         当該価額が異なることもあります。
         また、デリバティブ取引に関する契約
         額は、あくまでもデリバティブ取引に
         おける名目的な契約額、または計算上
         の想定元本であり、当該金額自体がデ
         リバティブ取引のリスクの大きさを示
         すものではありません。
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  ４．金銭債権の決算日後の償還予定額       貸借対照表に計上している金銭債権       同左
         は、その全額が１年以内に償還されま
         す。
  (有価証券に関する注記)

  売買目的有価証券
  (2018 年12月10日現在)
                    (単位：円)
       種類       当計算期間の損益に含まれた評価差額
      国債証券             △1,159,356,963
       合計             △1,159,356,963
  (2019 年６月10日現在)

                    (単位：円)
       種類       当計算期間の損益に含まれた評価差額
      国債証券             1,666,606,282
       合計             1,666,606,282
  (注)当計算期間の損益に含まれた評価差額は、親投資信託の期首日から本報告書における開示対象ファンドの期末日までの
   期間に対応する金額であります。
  (デリバティブ取引等に関する注記)

  １．ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
  通貨関連
  (2018 年12月10日現在)
                 時価   評価損益
   区分    種類   契約額等(円)
                 (円)    (円)
             うち１年超
  市場取引  為替予約取引
  以外の取引
     売建     89,367,105,269     － 88,957,592,000    409,513,269
     ユーロ     30,323,213,700     － 30,232,192,000    91,021,700
     スウェーデンクローネ     30,343,900,314     － 30,104,100,000    239,800,314
     ノルウェークローネ     28,699,991,255     － 28,621,300,000    78,691,255
     合計     89,367,105,269     － 88,957,592,000    409,513,269
  (2019 年６月10日現在)

                 時価   評価損益
   区分    種類   契約額等(円)
                 (円)    (円)
             うち１年超
  市場取引  為替予約取引
  以外の取引
     買建     5,979,835,276    －  6,015,249,000    35,413,724
     ユーロ     2,774,250,309    －  2,788,241,000    13,990,691
     ノルウェークローネ     1,406,927,059    －  1,419,153,000    12,225,941
     デンマーククローネ     1,798,657,908    －  1,807,855,000    9,197,092
     売建     64,488,870,239     － 65,024,550,556    △535,680,317
     ユーロ     22,611,029,750     － 22,774,309,386    △163,279,636
     ノルウェークローネ     20,458,837,899     － 20,670,496,166    △211,658,267
     デンマーククローネ     21,419,002,590     － 21,579,745,004    △160,742,414
     合計     70,468,705,515     － 71,039,799,556    △500,266,593
  (注)時価の算定方法

  ・為替予約取引
  １．対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
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                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
   (１)予約為替の受渡日(以下、当該日という。)の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該予約為替は当該
   対顧客先物相場の仲値により評価しております。
   (２)当該日の対顧客先物相場が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
   ①　当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている対顧客先物相場のうち当該日に最も
   近い前後二つの対顧客先物相場の仲値を元に算出したレートにより評価しております。
   ② 当該 日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧客先物相場
   の仲値により評価しております。
  ２．対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客相場の仲値により評価しております。
  ２．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

  該当事項はありません。
  (関連当事者との取引に関する注記)

  該当事項はありません。
  (一口当たり情報に関する注記)

          (2018年12月10日現在)       (2019年６月10日現在)
  １口当たり純資産額            1.2705円       1.3250円
  (１万口当たり純資産額)           (12,705円)       (13,250円)
  (重要な後発事象に関する注記)

  該当事項はありません。
  附属明細表

  第１　有価証券明細表
   ①　株式
   該当事項はありません。
   ②　株式以外の有価証券

   種類   通貨     銘柄     券面総額    評価額  備考
  国債証券  ユーロ    0.45％ SPANISH  GOVT 22/10/31    9,500,000.00    9,730,850.00
        1.45％ SPANISH  GOVT 27/10/31    12,650,000.00    13,811,270.00
        2.35％ SPANISH  GOVT 33/07/30    7,100,000.00    8,420,600.00
        3.45％ SPANISH  GOVT 66/07/30    2,540,000.00    3,700,526.00
        3.8％ SPANISH  GOVT 24/04/30    18,000,000.00    21,456,000.00
        4.2％ SPANISH  GOVT 37/01/31    6,150,000.00    9,197,325.00
        4.85％ SPANISH  GOVT 20/10/31    11,000,000.00    11,804,100.00
        4％ SPANISH  GOVT 20/04/30    10,800,000.00    11,222,280.00
        5.15％ SPANISH  GOVT 44/10/31    11,320,000.00    20,130,356.00
        5.9％ SPANISH  GOVT 26/07/30    7,600,000.00   10,673,440.00
        6％ SPANISH  GOVT 29/01/31    13,010,000.00    19,797,317.00
               109,670,000.00    139,944,064.00
    ユーロ 小計
                  (17,189,329,381)
    ノルウェークローネ    1.5％ NORWEGIAN  GOVT 26/02/19   176,000,000.00    178,024,000.00
        1.75％ NORWEGIAN  GOVT 25/03/13   96,200,000.00    98,807,020.00
        1.75％ NORWEGIAN  GOVT 27/02/17   317,000,000.00    325,590,700.00
        1.75％ NORWEGIAN  GOVT 29/09/06   111,000,000.00    113,686,200.00
        2％ NORWEGIAN  GOVT 23/05/24    358,700,000.00    369,712,090.00
        3.75％ NORWEGIAN  GOVT 21/05/25   314,700,000.00    330,309,120.00
               1,373,600,000.00    1,416,129,130.00
    ノルウェークローネ    小計
                  (17,814,904,455)
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                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    デンマーククローネ    0.25％ DENMARK  GOVT 20/11/15   100,000,000.00    101,310,000.00
        0.5％ DENMARK  GOVT 27/11/15    156,500,000.00    168,237,500.00
        1.5％ DENMARK  GOVT 23/11/15    116,000,000.00    126,950,400.00
        1.75％ DENMARK  GOVT 25/11/15   108,000,000.00    123,811,200.00
        3％ DENMARK  GOVT 21/11/15    127,000,000.00    138,442,700.00
        4.5％ DENMARK  GOVT 39/11/15    230,500,000.00    434,976,550.00
               838,000,000.00   1,093,728,350.00
    デンマーククローネ    小計
                  (17,991,831,357)
                   52,996,065,193
        合計
                  (52,996,065,193)
  (注)

  １．各通貨毎の小計欄における(　)内の金額は、邦貨換算額であります。
  ２．合計欄における(　)内の金額は、外貨建有価証券の邦貨換算の合計額であり内数で表示してあります。
  外貨建有価証券の内訳

    通貨     銘柄数    組入債券時価比率     合計額に対する比率
  ユーロ     国債証券    11銘柄    100.0％     32.4％
  ノルウェークローネ     国債証券    ６銘柄    100.0％     33.6％
  デンマーククローネ     国債証券    ６銘柄    100.0％     34.0％
  第２　信用取引契約残高明細表

   該当事項はありません。
  第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

   「注記表(デリバティブ取引等に関する注記)」に記載しております。
        「ピクテ・グローバル・セレクション・ファンド‐

    グローバル・ユーティリティーズ・エクイティ・カレンシー・ヘッジド・ファンド」の状況
  当投資信託は、ルクセンブルグの法律に基づき設立された外国証券投資信託であります。当投資信託は、2019年６月30日付

  で、ルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠した中間財務書類が作成されております。中間計
  算期間末のため独立監査人による財務書類の監査は受けておりません。以下の「純資産計算書」、「運用計算書および純資
  産変動計算書」ならびに「投資有価証券およびその他の純資産明細表」等は、原文の中間財務書類から委託会社が抜粋・翻
  訳したものであり、「ピクテ・グローバル・セレクション・ファンド‐グローバル・ユーティリティーズ・エクイティ・カ
  レンシー・ヘッジド・ファンド　クラス(ＨＰ        ＪＰＹ)‐ＪＰＹ分配型」を含むすべてのクラスが対象となっております。
        ピクテ・グローバル・セレクション・ファンド‐

     グローバル・ユーティリティーズ・エクイティ・カレンシー・ヘッジド・ファンド
           純資産計算書

          2019 年６月30日現在
                    (単位：米ドル)
  資産
  投資有価証券取得原価(注１)                  121,949,114.82
  投資に係る未実現純利益／(損失)                  10,113,152.08
  投資有価証券時価評価額(注１)                  132,062,266.90
  現金預金(注１)                  5,336,277.06
  為替予約取引に係る未実現純利益(注１,６)                   44,666.62
                    137,443,210.58
  負債
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                  ピクテ投信投資顧問株式会社(E10439)
                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
  未払管理報酬および投資顧問報酬(注３)                   34,365.53
  未払年次税(注２)                   3,406.15
  その他の未払報酬(注４)                   24,405.37
                     62,177.05
  2019 年６月30日現在純資産合計                 137,381,033.53
  2018 年12月31日現在純資産合計                 53,618,813.53
  2017 年12月31日現在純資産合計                 62,018,875.46
         運用計算書および純資産変動計算書

         2019 年６月30日に終了した期間
                    (単位：米ドル)
  期首現在純資産額                  53,618,813.53
  収益
  配当金、純額(注１)                  1,285,084.69
  預金利息                   4,059.44
                    1,289,144.13
  費用
  管理報酬および投資顧問報酬(注３)                   134,166.68
  保管報酬、銀行手数料および利息                   101,865.89
  管理事務費用、サービス報酬、監査費用およびその他の費用                   50,107.54
  年次税(注２)                   5,031.07
  取引費用(注１)                   72,013.74
                    363,184.92
  投資純利益                   925,959.21
  実現純利益／(損失)
  　- 投資有価証券売却(注１,８)
                    (2,468,895.87)
  　- 外国為替(注１)
                    (79,450.65)
  　- 為替予約取引
                    1,452,706.71
  実現純利益／(損失)                  (169,680.60)
  以下に係る未実現純評価利益／(損失)の変動：
  　- 投資有価証券(注１,９)
                    9,319,501.20
  　- 為替予約取引
                    (193,359.98)
  運用による純資産の増加                  8,956,460.62
  受益証券発行手取額                  83,779,611.48
  受益証券買戻費用                  (7,009,620.61)
  支払分配金(注１,７)                  (2,778,052.45)
    ＊
                    813,820.96
  再評価差額
  期間末現在純資産額                  137,381,033.53
  ＊上記の差額は、2018年12月31日と2019年６月30日との間におけるサブファンドの通貨以外の通貨建の項目をサブファンドの
  通貨へ換算する際に使用される為替レートの変動の影響によるものです。
        投資有価証券およびその他の純資産明細表

          2019 年６月30日現在
           (単位：米ドル)
                    純資産に

     銘柄     通貨   数量   時価(注１)    対する
                    比率(％)
  公認の金融商品取引所に上場されているまたは他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券
  株式
  オーストラリア
            19/53


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  APA GROUP -STAPLED  SECURITIES-
          AUD   79,073.00    598,432.09    0.44
                 598,432.09    0.44
  ブラジル
  CEMIG MINAS GERAIS PFD
          BRL   93,202.00    362,120.10    0.26
  ENERGIAS  DO BRASIL
          BRL   131,600.00    656,363.41    0.48
  ENGIE BRASIL
          BRL   72,650.00    826,454.39    0.60
  SABESP         BRL   31,200.00    382,862.68    0.28
                 2,227,800.58    1.62
  カナダ
  ALGONQUIN  POWER &UTILITIES
          CAD   94,219.00    1,144,468.38    0.83
  BCE         CAD   29,328.00    1,335,859.63    0.97
  ENBRIDGE         CAD   69,347.00    2,483,108.23    1.81
  FORTIS INC
          CAD   16,353.00    645,230.77    0.47
  TC ENERGY
          CAD   44,599.00    2,201,688.88    1.60
                 7,810,355.89    5.68
  ケイマン諸島
  ENN ENERGY HOLDINGS
          HKD   30,200.00    293,943.78    0.21
                 293,943.78    0.21
  チリ
  ENEL AMERICAS
          CLP  4,709,619.00     814,039.33    0.59
  ENEL AMERICAS  ADR -SPONS.-
          USD   4,970.00    43,388.10    0.03
                 857,427.43    0.62
  中国
  CHINA YANGTZE  POWER 'A'
          CNH   521,394.00    1,357,637.84    0.99
                 1,357,637.84    0.99
  フィンランド
  FORTUM         EUR   111,912.00    2,464,889.75    1.79
                 2,464,889.75    1.79
  フランス
  ENGIE         EUR   275,344.00    4,163,185.86    3.03
  VEOLIA ENVIRONNEMENT
          EUR   38,564.00    936,976.28    0.68
                 5,100,162.14    3.71
  ドイツ
  R.W.E.         EUR   156,239.00    3,838,778.01    2.79
  TELEFONICA  DEUTSCHLAND  HOLDING
          EUR   146,726.00    407,446.87    0.30
  UNIPER         EUR   10,950.00    333,495.53    0.24
                 4,579,720.41    3.33
  ギリシャ
  HELLENIC  TELECOMMUNICATION   ORGANIZATION
          EUR   53,158.00    781,957.69    0.57
                 781,957.69    0.57
  香港
  CLP HOLDINGS
          HKD   205,500.00    2,268,625.59    1.65
                 2,268,625.59    1.65
  イタリア
  ATLANTIA         EUR   115,697.00    3,012,592.36    2.19
  ENEL         EUR   473,471.00    3,311,509.51    2.41
  TERNA RETE ELETTRICA  NAZIONALE
          EUR   195,270.00    1,248,130.63    0.91
                 7,572,232.50    5.51
            20/53


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  マレーシア
  TENAGA NASIONAL
          MYR   398,700.00    1,335,271.13    0.97
                 1,335,271.13    0.97
  オランダ
  KONINKLIJKE  KPN
          EUR   624,506.00    1,921,917.62    1.40
                 1,921,917.62    1.40
  ポルトガル
  EDP -ENERGIAS  DE PORTUGAL
          EUR   250,142.00    950,374.84    0.69
                 950,374.84    0.69
  スペイン
  IBERDROLA         EUR   250,808.00    2,493,487.64    1.82
                 2,493,487.64    1.82
  トルコ
  TURKCELL  ILETISIM  HIZMET
          TRY   40,030.00    87,958.13    0.06
                  87,958.13    0.06
  イギリス
  NATIONAL  GRID
          GBP   464,543.00    4,920,463.27    3.58
  SCOTTISH  &SOUTHERN  ENERGY
          GBP   157,922.00    2,237,297.75    1.63
                 7,157,761.02    5.21
  アメリカ合衆国
  AES         USD   43,046.00    716,715.90    0.52
  ALLIANT  ENERGY
          USD   39,861.00    1,962,357.03    1.43
  AMEREN CORPORATION
          USD   35,570.00    2,678,065.30    1.95
  AMERICAN  ELECTRIC  POWER
          USD   61,126.00    5,412,707.30    3.94
  AMERICAN  WATER WORKS
          USD   19,369.00    2,237,894.26    1.63
  CENTERPOINT  ENERGY
          USD   56,613.00    1,620,264.06    1.18
  CMS ENERGY
          USD   66,754.00    3,867,059.22    2.81
  DOMINION  ENERGY
          USD   69,410.00    5,358,452.00    3.90
  DTE ENERGY
          USD   19,383.00    2,481,605.49    1.81
  DUKE ENERGY
          USD   27,020.00    2,401,807.80    1.75
  EDISON INTERNATIONAL
          USD   37,900.00    2,515,802.00    1.83
  ENTERGY         USD   39,671.00    4,055,169.62    2.95
  EVERSOURCE  ENERGY
          USD   50,599.00    3,830,344.30    2.79
  EXELON         USD   115,011.00    5,502,126.24    4.02
  FIRSTENERGY         USD   75,930.00    3,248,285.40    2.36
  HEALTHCARE  TRUST OF AMERICA  'A'
          USD   12,487.00    340,770.23    0.25
  KINDER MORGAN 'P'
          USD   132,235.00    2,718,751.60    1.98
  NEXTERA  ENERGY
          USD   30,144.00    6,175,299.84    4.51
  NISOURCE         USD   25,800.00    744,330.00    0.54
  PUBLIC SERVICE  ENTERPRISE  GROUP
          USD   74,513.00    4,400,737.78    3.20
  SEMPRA ENERGY
          USD   29,752.00    4,068,883.52    2.96
  SOUTHERN  COMPANY
          USD   53,330.00    2,956,615.20    2.15
  UNION PACIFIC
          USD   11,912.00    2,005,623.44    1.46
  VISTRA ENERGY
          USD   58,020.00    1,304,289.60    0.95
  WEC ENERGY GROUP
          USD   36,937.00    3,080,176.43    2.24
  WILLIAMS  COMPANIES
          USD   38,601.00    1,075,037.85    0.78
  XCEL ENERGY
          USD   91,066.00    5,430,265.58    3.96
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                 82,189,436.99    59.85
  株式合計               132,049,393.06     96.12
  権利
  チリ
  ENEL AMERICAS  RIGHT
          CLP  1,458,721.00     12,873.84    0.01
                  12,873.84    0.01
  権利合計                12,873.84    0.01
  投資有価証券合計               132,062,266.90     96.13
  現金預金               5,336,277.06    3.88
  その他の純負債               (17,510.43)    (0.01)
  純資産合計               137,381,033.53    100.00
       中間財務書類に対する注記(2019年６月30日現在)(抜粋)

  注１－重要な会計方針の要約

  一般事項
   当中間財務書類は、UCIに関するルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則および同国において適用
   される法定の報告要件にしたがい表示されています。
   ファンドの直近の目論見書において規定されているとおり、各クラスの受益証券の純資産価格は各取引日において管理
   会社により算定されます。各サブファンドの取引日は以下のとおりです。
   ルクセンブルグ、英国および日本の銀行営業日である日：
   -　ピクテ・グローバル・セレクション・ファンド‐グローバル・ユーティリティーズ・エクイティ・カレンシー・
    ヘッジド・ファンド
  各サブファンドの外国通貨換算
   サブファンドの基準通貨以外の通貨建ての現金預金、その他の純資産および投資有価証券の時価評価額は、当期間末現
   在の実勢為替レートでサブファンドの基準通貨に換算されます。
   サブファンドの基準通貨以外の通貨建ての収益および費用は、取引日の実勢為替レートでサブファンドの基準通貨に換
   算されます。
   発生する為替差損益は、運用計算書および純資産変動計算書に含まれています。
  資産の評価
  (１)金融商品取引所に上場されている有価証券または他の規制ある市場で取引されている有価証券は、係る取引所または
   市場における入手可能な最終の価格で評価されます。有価証券が複数の金融商品取引所または市場で取引されている
   場合には、係る有価証券の主要市場である金融商品取引所または市場における入手可能な最終の価格により決定され
   ます。
  (２)金融商品取引所に上場されていない有価証券または他の規制ある市場で取引されていない有価証券は、入手可能な直
   近の取引値で評価されます。
  (３)取引値が入手できない有価証券または(１)および／または(２)に記載される価格が公正な市場価格を反映していない
   有価証券は、管理会社の取締役会により合理的に予想される売却価格に基づき、慎重かつ誠実な立場から評価されま
   す。
  (４)短期流動資産は、償却原価法で評価されます。
  (５)オープンエンド型投資信託の受益証券／投資証券は直近の取得可能な１口当たり純資産価格に基づき評価されます。
   当該価格が公正価値を表していない場合、取締役会が公正かつ慎重に価格を決定します。
  (６)規制市場、ＥＵ域外の金融商品取引所または他の規制のある市場において上場または取引されていない、残存期間が
   12ヵ月以内の短期金融商品は、額面に経過利息を加えた額で評価され、合計評価額は償却原価法で処理されます。
  (７)手元現金または現金預金、要求払債券および手形ならびに未収金、前払費用、宣言されたまたは発生済みであるが未
   受領の配当金および利息は、額面価額が入手可能でないと考えられる場合を除き、額面価額で評価されます。額面価
   額が入手可能でないと考えられる場合には、係る評価額は、これらの資産の実質価額を反映するために管理会社の取
   締役会が判断した金額を控除することにより決定されます。
  投資有価証券に係る実現純損益
   有価証券売却に係る実現純損益は、加重平均原価に基づき計算され、運用計算書および純資産変動計算書に含まれま
   す。
  組入有価証券の取得原価
   サブファンドの基準通貨以外の通貨建ての有価証券の取得原価は、取得日の実勢為替レートで計算されます。
  収益
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                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
   配当金は、落ち日に源泉徴収後の金額で計上されます。利息は、発生基準で計上されます。
  為替予約取引の評価
   未決済の為替予約取引から発生する未実現純損益は、評価日において同日現在適用される先渡為替価格を基準に決定さ
   れます。
  分配金支払
   管理会社はすべての配当金・利息および実現純キャピタル・ゲインから分配を行うことができます。また、合理的な分
   配水準の維持のため必要と考えられ      る場合、未実現のキャピタル・ゲインまたは元本から分配を行うこともできます。
   サブファンドまたはクラス毎に適用される分配方針は目論見書に記載されています。
   分配金の水準は予想される純投資収益を超過する場合があります。したがって、投資家は、受取る分配金には元本の払
   戻しの要素が含まれる場合があり、この要素が元本の増加を上回った場合にはかかるサブファンドの純資産価額は低下
   することに留意する必要があります。
   分配の結果、純資産がルクセンブルグ      の法律で定められた最低額を下回ることとなる場合には分配は行われません。
   支払期日から５年以内に請求されなかった分配金は、失効し、かかるサブファンドまたはクラスに返戻されます。
  取引費用
   取引費用は、投資有価証券の購入および売却に関連する各サブファンドにより生じた費用を表します。
   これらの費用は、仲介手数料、銀行手数料、税金、預託報酬およびその他の取引費用を含み、2019年６月30日に終了す
   る期間の運用計算書および純資産変動計算書に含まれます。
  注２－年次税

   ルクセンブルグにおける現行法規にしたがい、ファンドは、いかなる所得税も課せられません。ファンドは、その純資
   産に対して、四半期毎に支払われ、各四半期末現在の純資産に基づいて計算される年次税(年率0.05％)を課せられま
   す。係る税金は、機関投資家に受益者が限定されるクラス受益証券に帰属する純資産に関しては、0.01％の料率まで減
   じられます。ルクセンブルグにおける他の契約型投資信託の受益証券/投資証券に投資される純資産額については、本年
   次税を免除されます。ただし、係る受益証券/投資証券が既に本年次税を課せられている場合に限ります。
  注３－管理報酬および投資顧問報酬

  管理会社は、各サブファンドの資産から、各サブファンド／クラスに帰属する平均純資産額を基準に以下の比例料率で計
  算される報酬を受領する権利を有します。
   ピクテ・グローバル・セレクション・ファンド‐グローバル・ユーティリティーズ・エクイティ・カレンシー・ヘッジ
   ド・ファンド：
   -　クラス(ＨＰ   ＪＰＹ)‐ＪＰＹ分配型受益証券：年率0.35％
  投資顧問会社への報酬は、管理会社により負担されます。
  注４－その他の未払報酬

  2019 年６月30日現在、その他の未払報酬には、保管報酬、管理事務報酬、販売会社報酬および代行協会員報酬が含まれて
  います。
  注５－申込手数料および買戻手数料

  以下の受益証券には、申込手数料は課せられません。
   -　ピクテ・グローバル・セレクション・ファンド‐グローバル・ユーティリティーズ・エクイティ・カレンシー・ヘッ
   ジド・ファンド　すべてのクラスの受益証券
  各サブファンドの受益証券は、１口当たり純資産額で買戻されます。買戻手数料は課せられません。
  一定の状況下において、管理会社は、ファンドの目論見書に定義される「解約留保金」を課すことができます。その場
  合、解約留保金は、受益証券１口当たり純資産額の２％を超過してはなりません。
  注６－為替予約取引

  下記の同一の通貨ペアにかかる為替予約取引は合算されています。満期日までの年限が最長の取引のみが表示されていま
  す。
  2019 年６月30日現在、以下の為替予約取引が未決済でした。
  ピクテ・グローバル・セレクション・ファンド‐グローバル・ユーティリティーズ・エクイティ・カレンシー・ヘッジ
  ド・ファンド
    通貨    購入    通貨    売却    満期日
    AUD    9,757,525.38    USD    6,822,541.42    2019/07/31
    BRL   52,581,744.28     USD   13,697,799.85    2019/07/26
    JPY   11,912,363,743.00     USD   110,902,227.90    2019/07/31
    MXN    9,207,680.68    USD    477,998.27    2019/07/31
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    TRY    1,711,779.84    USD    291,376.70    2019/07/31
    USD    1,269,752.52    AUD    1,821,000.00    2019/07/26
    USD    2,546,222.28    BRL    9,791,670.71    2019/07/26
    USD    7,839,035.84    CAD   10,320,000.00    2019/07/26
    USD    746,540.75    CLP   505,914,000.00    2019/07/26
    USD    1,223,115.29    CNY    8,427,000.00    2019/07/26
    USD   25,634,198.24     EUR   22,467,000.00    2019/07/26
    USD    7,154,608.46    GBP    5,600,000.00    2019/07/26
    USD    2,497,492.68    HKD   19,510,000.00    2019/07/26
    USD    1,020,636.43    JPY   109,390,000.00    2019/07/31
    USD    1,190,883.35    MYR    4,934,000.00    2019/07/26
    USD    303,396.84    TRY    1,794,000.00    2019/07/26
    ZAR   12,526,493.68     USD    869,961.85    2019/07/31
  2019 年６月30日現在のこれらの契約に係る未実現純利益は、44,666.62米ドルであり、純資産計算書に含まれています。
  注７－分配金の支払

  2019 年１月１日から2019年６月30日までの期間中、以下の分配金が支払われました。
   ピクテ・グローバル・セレクション・ファンド‐グローバル・ユーティリティーズ・エクイティ・カレンシー・ヘッジ
   ド・ファンド　クラス(ＨＰ     ＪＰＹ)‐ＪＰＹ分配型受益証券
   2019 年１月 １口当たり40円
   2019 年２月 １口当たり40円
   2019 年３月 １口当たり40円
   2019 年４月 １口当たり40円
   2019 年５月 １口当たり40円
   2019 年６月 １口当たり40円
  注８－投資対象売却に係る実現純利益／(損失)の詳細

  2019 年６月30日に終了した期間の投資対象売却に係る実現         純利益／(損失)の詳細は、以下のとおりです。
       実現利益     実現(損失)     実現純利益／(損失)
   USD     1,409,137.48     (3,878,033.35)      (2,468,895.87)
  注９－投資有価証券に係る未実現純評価利益／(損失)の変動の詳細

  2019 年６月30日に終了した期間の投資対象に係る未実現         純評価 利益／(損失)の変動の詳細は、以下のとおりです。
      未実現評価利益の変動     未実現評価(損失)の変動     未実現純評価利益／(損失)の変動
   USD     9,798,973.04     (479,471.84)      9,319,501.20
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  ４【委託会社等の概況】
  (１)【資本金の額】
  2019 年12月末日現在：２億円
  委託会社が発行する株式の総数：20,000株(普通株式：10,000株　Ａ種優先株式：10,000株)
  発行済株式総数：   1,563 株(普通株式：800株　Ａ種優先株式：763株)
  最近５年間における資本金の額の増減：2018年10月10日付で２億円から14億円に増加
         2018 年12月７日付で14億円から２億円に減少
  (２)【事業の内容及び営業の状況】
  投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行うとともに金
  融商品取引法に定める金融商品取引業者としてその運用(投資運用業)を行っています。また金融商品取引法に定める投資
  助言・代理業、第二種金融商品取引業の一部および付随業務の一部を行っています。
  2018 年12月末日現在、委託会社が運用する投資信託財産の合計純資産総額は次のとおりです(ただし、マザーファンドを除
  きます)。
    種類   本数   純資産総額(円)
   追加型株式投資信託    114   1,979,122,160,013
           83,571,023,086
   単位型株式投資信託    23
    合計   137   2,062,693,183,099
  (３)【その他】

  本書提出前６ヵ月以内において、委託会社およびファンドに重要な影響を及ぼした事実および及ぼすと予想される事実は
  ありません。
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  ５【委託会社等の経理状況】
  １．財務諸表及び中間財務諸表の作成方法について

   当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号、以下「財務諸
   表等規則」という。)並びに同規則第２条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」(平成19年内閣府
   令第52号)に基づいて作成しております。
   当社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和52年大蔵省令第38号)並び
   に同規則第38条及び第57条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」(平成19年内閣府令第52号)に基
   づいて作成しております。
   当社の財務諸表及び中間財務諸表に掲記される科目、その他の事項の金額については、千円未満の端数を切り捨てて
   記載しております。
  ２．監査証明について

   当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第34期事業年度(2018年１月１日から2018年12月31日ま
   で)の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人の監査を受けております。
   また、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第35期事業年度の中間会計期間(2019年１月１日から2019
   年６月30日まで)の中間財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人の中間監査を受けております。
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  財務諸表

  (１)【貸借対照表】

                    (単位：千円)
             第33期      第34期
            (2017年12月31日現在)      (2018年12月31日現在)
  資産の部
   流動資産
   現金・預金            1,525,089      3,711,860
   前払費用            60,122      79,027
   未収委託者報酬            1,532,316      1,685,428
   未収還付法人税等             -     83,663
   未収収益            696,208      263,070
   繰延税金資産            339,084      253,349
               8,072      11,075
   その他
   流動資産計            4,160,893      6,087,475
   固定資産
   有形固定資産
   建物付属設備      ※１      210,479      194,447
               133,271      126,555
   器具備品      ※１
   有形固定資産合計            343,751      321,002
   無形固定資産
   ソフトウェア            61,790      50,121
                831      831
   その他
   無形固定資産合計            62,622      50,953
   投資その他の資産
   投資有価証券            4,119      5,190
   長期差入保証金            284,554      284,554
               512,781      532,044
   繰延税金資産
   投資その他の資産合計            801,454      821,788
   固定資産計            1,207,828      1,193,745
   資産合計            5,368,721      7,281,220
                    (単位：千円)

             第33期      第34期
            (2017年12月31日現在)      (2018年12月31日現在)
  負債の部
   流動負債
   預り金             29,125      32,961
   未払金
   未払手数料            861,397      907,510
   その他未払金            297,619      264,097
   未払法人税等             387,407       -
   賞与引当金             937,113      588,498
               50,083      103,729
   その他
            27/53


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   流動負債合計            2,562,746      1,896,797
   固定負債
   長期借入金       ※２       -    2,400,000
   退職給付引当金             302,281      360,643
               81,345      81,540
   資産除去債務
   固定負債合計             383,627     2,842,183
   負債合計            2,946,374      4,738,981
  純資産の部

   株主資本
   資本金            200,000      200,000
   利益剰余金
    利益準備金            50,000      50,000
    その他利益剰余金           2,171,640      2,292,176
               2,171,640      2,292,176
    繰越利益剰余金
   利益剰余金合計            2,221,640      2,342,176
   株主資本合計            2,421,640      2,542,176
   評価・換算差額等
                707      62
   その他有価証券評価差額金
   評価・換算差額等合計             707      62
   純資産合計            2,422,347      2,542,239
   負債・純資産合計            5,368,721      7,281,220
  (２)【損益計算書】

                    (単位：千円)
             第33期      第34期
            (自　2017年１月１日      (自　2018年１月１日
            至　2017年12月31日)      至　2018年12月31日)
  営業収益
   委託者報酬            14,705,428      14,781,311
               1,217,445      1,302,354
   その他営業収益
  営業収益計            15,922,874      16,083,665
  営業費用
   支払手数料            9,345,108      9,004,895
   広告宣伝費             313,373      336,376
   調査費
   調査費            145,561      163,385
   委託調査費            906,242     1,340,587
   委託計算費             368,263      394,917
   営業雑経費
   通信費            48,335      54,988
   印刷費            275,003      263,151
   諸会費            11,174      12,423
   図書費             2,693      2,948
               3,383      4,528
   諸経費
  営業費用計
               11,419,141      11,578,202
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  一般管理費
   給料
   役員報酬            128,559      120,350
   給料・手当            1,736,346      1,856,527
   賞与       ※１      253,627      474,775
   賞与引当金繰入            882,289      488,893
   旅費交通費             132,367      127,937
   租税公課             58,084      66,628
   不動産賃借料             326,527      347,815
   退職給付費用       ※２      94,619      236,714
   固定資産減価償却費             75,270      73,103
   消耗器具備品費             20,504      18,691
   人材採用費             22,258      35,910
   修繕維持費             34,385      32,905
               165,017      177,587
   諸経費
  一般管理費計             3,929,857      4,057,841
  営業利益             573,875      447,621
  営業外収益
   受取利息              49      50
   投資有価証券売却益             1,521       -
   法人税等還付加算金             4,048       -
               2,240      3,048
   その他
  営業外収益計             7,860      3,099
  営業外費用
   支払利息       ※３       -     10,250
   為替差損              -     14,411
               1,062      2,561
   その他
  営業外費用計             1,062      27,222
  経常利益             580,672      423,498
  税引前当期純利益             580,672      423,498
  法人税、住民税及び事業税
               363,369      79,910
               △168,270      66,756
  法人税等調整額
  法人税等合計額             195,099      146,666
  当期純利益             385,573      276,832
  (３)【株主資本等変動計算書】

   第33期(自　2017年１月１日　至　2017年12月31日)
                     (千円)
           株主資本      評価・換算差額等
          利益剰余金
                その他
                     純資産
          その他利益        評価・換算
              株主資本  有価証券
             利益
                     合計
       資本金   剰余金        差額等
        利益
               合計  評価
            剰余金
                   合計
        準備金
          繰越利益
                差額金
             合計
          剰余金
  当期首残高     200,000  50,000  1,786,067  1,836,067  2,036,067   1,114  1,114 2,037,181
  当期変動額
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  当期純利益     - - 385,573  385,573  385,573   -  - 385,573
  株主資本以外の項目の
        - -  -  -  - △407  △407  △407
  当期変動額(純額)
  当期変動額合計      - - 385,573  385,573  385,573  △407  △407  385,165
  当期末残高     200,000  50,000  2,171,640  2,221,640  2,421,640   707  707 2,422,347
   第34期(自　2018年１月１日　至　2018年12月31日)

                     (千円)
              株主資本
            資本剰余金       利益剰余金
                  その他利益
                     利益
       資本金           剰余金
          資本  その他
              資本剰余金   利益
                     剰余金
               合計  準備金
          準備金  資本剰余金
                  繰越利益
                     合計
                  剰余金
  当期首残高     200,000    -  -  - 50,000  2,171,640  2,221,640
  当期変動額
  新株の発行     1,200,000  1,200,000    - 1,200,000   -  -  -
  資本金から剰余金への
       △1,200,000    - 1,200,000  1,200,000   -  -  -
  振替
  準備金から剰余金への
         - △1,200,000   1,200,000    - -  -  -
  振替
  自己株式の取得      -  -  -  - -  -  -
  自己株式の処分      -  - △2,400,000  △2,400,000   - △156,295  △156,295
  当期純利益      -  -  -  - - 276,832  276,832
  株主資本以外の項目の
         -  -  -  - -  -  -
  当期変動額(純額)
  当期変動額合計       -  -  -  - - 120,536  120,536
  当期末残高     200,000    -  -  - 50,000  2,292,176  2,342,176
                     (千円)

         株主資本      評価・換算差額等
                    純資産
           株主資本   その他有価証券    評価・換算
                    合計
       自己株式
           合計   評価差額金   差額等合計
  当期首残高       -  2,421,640     707   707  2,422,347
  当期変動額
  新株の発行       -  2,400,000     -   -  2,400,000
  資本金から剰余金への
         -   -    -   -   -
  振替
  準備金から剰余金への
         -   -    -   -   -
  振替
  自己株式の取得     △2,556,295   △2,556,295      -   - △2,556,295
  自己株式の処分      2,556,295     -    -   -   -
  当期純利益       -  276,832     -   -  276,832
  株主資本以外の項目の
         -   -   △644   △644   △644
  当期変動額(純額)
  当期変動額合計       -  120,536    △644   △644   119,891
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  当期末残高       -  2,542,176     62   62  2,542,239
  重要な会計方針

     区分
  １．有価証券の評価基準及び評価方法       (１)その他有価証券
         時価のあるもの
         決算日の市場価格等に基づく時価法(評価差額は全部純資産直入法により処理
         し、売却原価は移動平均法により算定)を採用しております。
  ２．固定資産の減価償却の方法       (１)有形固定資産(リース資産を除く)
         定額法により償却しております。
         (２)無形固定資産(リース資産を除く)
         定額法により償却しております。
         なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間(５年)
         に基づく定額法により償却しております。
  ３．外貨建の資産又は負債の本邦通貨       外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額
   への換算基準      は損益として処理しております。
  ４．引当金の計上基準       (１)貸倒引当金
         債権等の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率によ
         り算出した額を計上しております。貸倒懸念債権等はありません。
         (２)賞与引当金
         従業員に支給する賞与の支払いに充てるため、支出見込額の当期負担分を計上
         しております。
         (３)退職給付引当金
         従業員及び役員の退職金に充てるため、当期末における退職給付債務及び年金
         資産の見込額に基づき計上しております。退職給付見込額を当期までの期間に
         帰属させる方法については、給付算定式基準によっております。過去勤務費用
         及び数理計算上の差異は、その発生年度に一括損益処理しています。
         (１)消費税等の会計処理
  ５．その他財務諸表作成のための基本
   となる重要な事項
         消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
  未適用の会計基準等

   ・「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号　平成30年３月30日　企業会計基準委員会)
   ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日　企業会計基準委員会)
  (１)概要

   　国際会計基準審議会(IASB)及び米国財務会計基準審議会(FASB)は、共同して収益認識に関する包括的な会計基準の開
   発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」(IASBにおいてはIFRS第15号、FASBにおいてはTopic606)を公
   表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以降開始する事業年度から、Topic606は2017年12月15日より後に開始する事
   業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益認識に関する包括的な会計基準が開発され、
   適用指針とあわせて公表されたものです。
   　企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発に当たって基本的な方針として、IFRS第15号と整合性を図る
   便宜の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを出発点とし、会
   計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき事項がある場合は、比較可能性
   を損なわせない範囲で代替的な取り扱いを追加することとされております。
  (２)適用予定日

   　2022年12月期の期首から適用します。
  (３)当該会計基準等の適用による影響

   　「収益認識に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であります。
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  注記事項

  (貸借対照表関係)
       第33期          第34期
     (2017年12月31日現在)          (2018年12月31日現在)
  ※１　有形固定資産の減価償却累計額          ※１　有形固定資産の減価償却累計額
   建物付属設備       275,494 千円  建物付属設備       298,168 千円
   器具備品       306,543 千円  器具備品       335,627 千円
  ※２　関係会社に対する資産及び負債には次のものがあり          ※２　関係会社に対する資産及び負債には次のものがあり
   ます。          ます。
            -  長期借入金      2,400,000  千円
  (損益計算書関係)

       第33期          第34期
     自　2017年１月１日          自　2018年１月１日
     至　2017年12月31日          至　2018年12月31日
  ※１　従業員及び役員の賞与であります。          ※１　従業員及び役員の賞与であります。
  ※２　従業員及び役員の退職給付費用であります。          ※２　従業員及び役員の退職給付費用であります。
  ※３　関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれて          ※３　関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれて
   おります。          おります。
            -  支払利息       10,250 千円
  (株主資本等変動計算書関係)

   第33期(自　2017年１月１日　至　2017年12月31日)
   １．発行済株式の種類及び総数に関する事項
      第33期事業年度期首     第33期    第33期   第33期事業年度末
       株式数    増加株式数    減少株式数     株式数
       (株)    (株)    (株)    (株)
  発行済株式
  普通株式       800     -    -    800
  合計       800     -    -    800
   ２．配当に関する事項

   (１)配当金支払額
   該当事項はありません。
   (２)基準日が当期に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌期となるもの

   該当事項はありません。
   第34期(自　2018年１月１日　至　2018年12月31日)

   １．発行済株式の種類及び総数に関する事項
         第34期事業年度期首     第34期   第34期  第34期事業年度末
          株式数   増加株式数   減少株式数    株式数
          (株)    (株)   (株)   (株)
  発行済株式
  普通株式          800   -   -    800
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  Ａ種優先株式   (注１)       -   763   -    763
  合計          800   763   -   1,563
  自己株式
  普通株式   (注２),(注３)       -  800   800    -
  合計          -  800   800    -
  (注１)Ａ種優先株式の発行済株式総数の増加763株は、第三者割当による関係会社に対する新株の発行による増加でありま
   す。
  (注２)普通株式の自己株式の株式数の増加800株は、取締役会決議による普通株式の自己株式の取得による増加であります。
  (注３)普通株式の自己株式の株式数の減少800株は、取締役会決議による普通株式の自己株式の処分による減少であります。
   ２．配当に関する事項

   (１)配当金支払額
   該当事項はありません。
   (２)基準日が当期に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌期となるもの

   該当事項はありません。
  (リース取引関係)

   第33期(自　2017年１月１日　至　2017年12月31日)
   １．ファイナンス・リース取引(借主側)
   該当事項はありません。
   ２．オペレーティング・リース取引

   オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
    １年内          285,676 千円
    １年超          569,660 千円
    合計          855,336 千円
   第34期(自　2018年１月１日　至　2018年12月31日)

   １．ファイナンス・リース取引(借主側)
   該当事項はありません。
   ２．オペレーティング・リース取引

   オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
    １年内          285,575 千円
    １年超          284,085 千円
    合計          569,660 千円
  (金融商品に関する注記)

   第33期(自　2017年１月１日　至　2017年12月31日)
   １．金融商品の状況に関する事項
   (１)金融商品に対する取組方針
    余剰資金については銀行預金(当座預金、普通預金、定期預金又は信託預金等)で運用しております。
   (２)金融商品の内容及び当該金融商品に係るリスク

    銀行預金は、本邦銀行に預け入れているものがあります。本邦銀行に預け入れているものは、その元本が預金保険
   制度の対象となっております。
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                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    営業債権である未収委託者報酬は、信託銀行により分別保管されている投資信託の信託財産から直接支弁されるの
   で信用リスクは発生せず、また投資信託の決算日までに信託財産が減少し委託者報酬が支払えなくなるというマー
   ケットリスクは非常に低いものと考えております。
    営業債務である未払手数料は、回収不能となるリスクの非常に低い委託者報酬の入金後、これを原資に支払いをお
   こなうので、支払不能となる流動性リスクは非常に低いものと考えております。また、その他未払金については、そ
   の債務を履行するに十分な即時引出し可能な決済性預金を保有していることから、流動性不足はないものと考えてお
   ります。
   (３)金融商品に係るリスク管理体制

    当社は本邦銀行における預金を預金保険制度の保険対象範囲に限定して信用リスクの軽減を図っており、その状況
   は代表取締役およびピクテグループファイナンスに報告されモニタリングされています。
   ２．金融商品の時価等に関する事項

   (１)2017年12月31日における金融商品の貸借対照表計上額、時価およびこれらの差額は次のとおりであります。
                     (千円)
        貸借対照表計上額      時価     差額
  現金・預金        1,525,089     1,525,089       -
  未収委託者報酬        1,532,316     1,532,316       -
  未払手数料         861,397     861,397      -
  その他未払金         297,619     297,619      -
   (２)金融商品の時価の算定方法

    現金・預金、未収委託者報酬及び未払金といった当社の金融商品は短期決済されるものなので、時価は帳簿価額に
   ほぼ等しくなっております。したがって時価は当該帳簿価額によっております。
   (３)長期差入保証金(貸借対照表計上額284,554千円)は、本社オフィス等の不動産賃借契約に基づき差し入れた敷金等

   であり、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められるため、上記の表には含めておりません。
   (４)金銭債権の償還予定額は次のとおりであります。

                     (千円)
          １年超   ２年超   ３年超   ４年超
       １年以内             ５年超
          ２年以内   ３年以内   ４年以内   ５年以内
  現金・預金      1,525,089    -   -   -   -   -
  未収委託者報酬      1,532,316    -   -   -   -   -
   第34期(自　2018年１月１日　至　2018年12月31日)

   １．金融商品の状況に関する事項
   (１)金融商品に対する取組方針
    余剰資金については銀行預金(当座預金、普通預金、定期預金又は信託預金等)で運用しております。
   (２)金融商品の内容及び当該金融商品に係るリスク

    銀行預金は、本邦銀行に預け入れているものがあります。本邦銀行に預け入れているものは、その元本が預金保険
   制度の対象となっております。
    営業債権である未収委託者報酬は、信託銀行により分別保管されている投資信託の信託財産から直接支弁されるの
   で信用リスクは発生せず、また投資信託の決算日までに信託財産が減少し委託者報酬が支払えなくなるというマー
   ケットリスクは非常に低いものと考えております。
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    営業債務である未払手数料は、回収不能となるリスクの非常に低い委託者報酬の入金後、これを原資に支払いをお
   こなうので、支払不能となる流動性リスクは非常に低いものと考えております。また、その他未払金については、そ
   の債務を履行するに十分な即時引出し可能な決済性預金を保有していることから、流動性不足はないものと考えてお
   ります。
    長期借入金は、返済日は最長で決算日後９年であります。固定金利の為、金利の変動リスクはございません。
   (３)金融商品に係るリスク管理体制

    当社は本邦銀行における預金を預金保険制度の保険対象範囲に限定して信用リスクの軽減を図っており、その状況
   は代表取締役およびピクテグループファイナンスに報告されモニタリングされています。
   ２．金融商品の時価等に関する事項

   (１)2018年12月31日における金融商品の貸借対照表計上額、時価およびこれらの差額は次のとおりであります。
                     (千円)
        貸借対照表計上額      時価     差額
  現金・預金        3,711,860     3,711,860       -
  未収委託者報酬        1,685,428     1,685,428       -
  未払手数料         907,510     907,510      -
  その他未払金         264,097     264,097      -
  長期借入金        2,400,000     2,420,336      20,336
   (２)金融商品の時価の算定方法

    現金・預金、未収委託者報酬及び未払金といった当社の金融商品は短期決済されるものなので、時価は帳簿価額に
   ほぼ等しくなっております。したがって時価は当該帳簿価額によっております。
    長期借入金の時価は、元金利の合計額を、同様の新規借入を行った場合に想定される利率で割り引いた現在価値に
   より算定しております。
   (３)長期差入保証金(貸借対照表計上額284,554千円)は、本社オフィス等の不動産賃借契約に基づき差し入れた敷金等

   であり、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められるため、上記の表には含めておりません。
   (４)金銭債権の償還予定額は次のとおりであります。

                     (千円)
          １年超   ２年超   ３年超   ４年超
       １年以内             ５年超
          ２年以内   ３年以内   ４年以内   ５年以内
  現金・預金      3,711,860    -   -   -   -   -
  未収委託者報酬      1,685,428    -   -   -   -   -
   (５)長期借入金の決算日後の返済予定額は次のとおりであります。

                     (千円)
          １年超   ２年超   ３年超   ４年超

       １年以内             ５年超
          ２年以内   ３年以内   ４年以内   ５年以内
  長期借入金       -   -   -   - 1,200,000   1,200,000

  (有価証券関係)

   第33期(2017年12月31日現在)
   １．その他有価証券で時価のあるもの
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                    　　　　(千円)
    区分    種類   取得原価   貸借対照表計上額     差額
       投資信託受益証券       1,800    2,868    1,068
  貸借対照表計上額が取得原
  価を超えるもの
        小計     1,800    2,868    1,068
       投資信託受益証券       1,300    1,250    △49
  貸借対照表計上額が取得原
  価を超えないもの
        小計     1,300    1,250    △49
      合計        3,100    4,119    1,019
   ２．当期中に売却されたその他有価証券(自　2017年１月１日　至　2017年12月31日)

                    　　　(千円)
    区分     売却額    売却益の合計額     売却損の合計額
  投資信託受益証券         6,288     1,521      -
    合計       6,288     1,521      -
   第34期(2018年12月31日現在)

   １．その他有価証券で時価のあるもの
                     (千円)
        種類   取得原価   貸借対照表計上額     差額
       投資信託受益証券       700    1,367    667
  貸借対照表計上額が取得原
  価を超えるもの
        小計      700    1,367    667
       投資信託受益証券       4,400    3,822    △577
  貸借対照表計上額が取得原
  価を超えないもの
        小計     4,400    3,822    △577
      合計        5,100    5,190    90
   ２．当期中に売却されたその他有価証券(自　2018年１月１日　至　2018年12月31日)

   　該当事項はありません。
  (デリバティブ取引関係)

   第33期(自　2017年１月１日　至　2017年12月31日)
   当社は、デリバティブ取引を行っていないため、該当事項はありません。
   第34期(自　2018年１月１日　至　2018年12月31日)

   当社は、デリバティブ取引を行っていないため、該当事項はありません。
  (退職給付関係)

   第33期(自　2017年１月１日　至　2017年12月31日)
   １．採用している退職給付制度の概要
   当社は、従業員及び役員の退職給付に充てるため、積立型の確定給付制度及び確定拠出制度を採用しております。
   確定給付企業年金制度では、給与と勤務期間に基づいた一時金を支給しております。
   ２．退職給付制度

   (１)退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                (千円)
    退職給付債務の期首残高           1,621,013
    勤務費用            62,729
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    利息費用            4,850
    数理計算上の差異の発生額           △4,375
    退職給付の支払額           △76,576
    退職給付債務の期末残高           1,607,639
   (２)年金資産の期首残高と期末残高との調整表

                (千円)
    年金資産の期首残高           1,228,980
    期待運用収益            12,289
    数理計算上の差異の発生額            55,244
    事業主からの拠出額            8,843
    年金資産の期末残高           1,305,358
   (３)退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

                (千円)
    積立型制度の退職給付債務           1,607,639
    年金資産           1,305,358
    貸借対照表に計上された負債と資産の純額            302,281
   (４)退職給付費用及びその内訳項目の金額

                (千円)
    勤務費用            62,729
    利息費用            4,850
    期待運用収益           △12,289
    数理計算上の差異の費用処理額           △59,620
    退職給付制度に係る退職給付費用            △4,330
   (５)年金資産に関する事項

   ①　年金資産の主な内訳
    年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、以下のとおりであります。
    証券投資信託受益証券            32.30 ％
    投資証券            34.50 ％
    株式            2.00 ％
    その他            31.00 ％
    合計            100.00 ％
    (注)年金資産は全て企業年金制度に対して設定した退職給付信託であります。
   ②　長期期待運用収益率の設定方法

    年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成する多様
    な資産か  らの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
   (６)数理計算上の計算基礎に関する事項

   当期末における主要な数理計算上の計算基礎
   割引率　　0.30％
   長期期待運用収益率　　1.00％
   ３．確定拠出制度

   当社の確定拠出制度への要拠出額は98,950千円であります。
   第34期(自　2018年１月１日　至　2018年12月31日)

   １．採用している退職給付制度の概要
   当社は、従業員及び役員の退職給付に充てるため、積立型の確定給付制度及び確定拠出制度を採用しております。
   確定給付企業年金制度では、給与と勤務期間に基づいた一時金を支給しております。
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   ２．退職給付制度

   (１)退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                (千円)
    退職給付債務の期首残高           1,607,639
    勤務費用            62,802
    利息費用            4,754
    数理計算上の差異の発生額            6,340
    退職給付の支払額           △80,089
    退職給付債務の期末残高           1,601,447
   (２)年金資産の期首残高と期末残高の調整表

                (千円)
    年金資産の期首残高           1,305,358
    期待運用収益            13,053
    数理計算上の差異の発生額           △69,618
    事業主からの拠出額           △7,988
    年金資産の期末残高           1,240,804
   (３)退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

                (千円)
    積立型制度の退職給付債務           1,601,447
    年金資産           1,240,804
    貸借対照表に計上された負債と資産の純額            360,643
   (４)退職給付費用及びその内訳項目の金額

                (千円)
    勤務費用            62,802
    利息費用            4,754
    期待運用収益           △13,053
    数理計算上の差異の費用処理額            75,959
    退職給付制度に係る退職給付費用            130,463
   (５)年金資産に関する事項

   ①　年金資産の主な内訳
    年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、以下のとおりであります。
    証券投資信託受益証券            16.08 ％
    投資証券            34.05 ％
    株式            6.52 ％
    その他            43.35 ％
    合計            100.00 ％
    (注)年金資産は全て企業年金制度に対して設定した退職給付信託であります。
   ②　長期期待運用収益率の設定方法

    年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成する多様
    な資産か  らの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
   (６)数理計算上の計算基礎に関する事項

   当期末における主要な数理計算上の計算基礎
   割引率　　0.30％
   長期期待運用収益率　　1.00％
   ３．確定拠出制度

   当社の確定拠出制度への要拠出額は106,250千円であります。
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  (税効果会計関係)

   １．繰延税金資産の発生の主な原因別の内訳
                     (千円)
             第33期
                   第34期
      区分
                 (2018 年12月31日現在)
            (2017年12月31日現在)
  繰延税金資産
   退職給付引当金損金算入限度超過額            469,362      481,703
   未払事業税否認             23,712      1,571
   未確定債務              -     28,714
   賞与引当金損金算入限度超過額            299,785      189,701
   資産除去債務             18,951      19,967
               40,367      63,763
   その他
  繰延税金資産小計
               852,178      785,421
                -      -
  評価性引当額
  繰延税金資産合計
               852,178      785,421
  繰延税金負債
                312      27
   その他有価証券評価差額
  繰延税金負債小計              312      27
               851,865      785,394
  繰延税金資産合計(純額)
   ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳

       第33期
                 第34期
               (2018 年12月31日現在)
     (2017年12月31日現在)
  法定実効税率         30.80 ％ 法定実効税率         30.86 ％
  (調整)          (調整)
  交際費等永久に損金算入されない項目         2.40 ％ 交際費等永久に損金算入されない項目         3.10 ％
  住民税均等割          -住民税均等割         0.89 ％
  評価性引当金          -評価性引当金          -
  税額控除          -税額控除        △1.43％
           0.20 ％         1.20 ％
  その他          その他
           33.60 ％         34.63 ％
  税効果会計適用後の法人税等の負担率          税効果会計適用後の法人税等の負担率
  (資産除去債務関係)

   第33期(2017年12月31日現在)
   資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
   １．当該資産除去債務の概要
   (１)東京本社事務所用ビルの不動産賃借契約に伴う原状回復費用であります。
   (２)大阪連絡事務所用ビルの不動産賃借契約に伴う原状回復費用であります。
   ２．当該資産除去債務の金額と算定方法

   (１)東京本社事務所用ビル
   使用見込期間を取得から10年と見積り、割引率は1.13％を使用して資産除去債務の金額を計算しております。増床部
   分は使用見込期間を取得から10年と見積り、割引率は0.53％を使用して資産除去債務の金額を計算しております。
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   (２)大阪連絡事務所用ビル
   使用見込期間を取得から10年と見積り、割引率は0.96％を使用して資産除去債務の金額を計算しております。
   ３．当期における当該資産除去債務の総額の増減

    期首残高           81,151 千円
    有形固定資産の取得に伴う増加額             -
    時の経過による調整額            193 千円
    資産除去債務の履行による減少額             -
    期末残高           81,345 千円
   第34期(2018年12月31日現在)

   資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
   １．当該資産除去債務の概要
   (１)東京本社事務所用ビルの不動産賃借契約に伴う原状回復費用であります。
   (２)大阪連絡事務所用ビルの不動産賃借契約に伴う原状回復費用であります。
   ２．当該資産除去債務の金額と算定方法

   (１)東京本社事務所用ビル
   使用見込期間を取得から10年と見積り、割引率は1.13％を使用して資産除去債務の金額を計算しております。増床部
   分は使用見込期間を取得から10年と見積り、割引率は0.53％を使用して資産除去債務の金額を計算しております。
   (２)大阪連絡事務所用ビル
   使用見込期間を取得から10年と見積り、割引率は0.96％を使用して資産除去債務の金額を計算しております。
   ３．当期における当該資産除去債務の総額の増減

    期首残高           81,345 千円
    有形固定資産の取得に伴う増加額             -
    時の経過による調整額            194 千円
    資産除去債務の履行による減少額             -
    期末残高           81,540 千円
  (セグメント情報等)

   第33期(自　2017年１月１日　至　2017年12月31日)
   １．セグメント情報
   当社は、投資運用業及び投資助言代理業の単一セグメントを報告セグメントとしております。
   従いまして、開示対象となるセグメントはありませんので、記載を省略しております。
   ２．関連情報

   (１)製品及びサービスごとの情報
        投資信託委託業    投資顧問業    その他    合計
  外部顧客への営業収益      14,705,428  千円  401,758 千円  815,687 千円  15,922,874  千円

   (２)地域ごとの情報

   ①　営業収益
    本邦外部顧客への営業収益が営業収益総額の90％を超えるため、記載を省略しております。
   ②　有形固定資産

    本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略して
    おります。
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   (３)主要な顧客ごとの情報
   営業収益の10％以上を占める単一顧客が存在しないため、記載を省略しております。
   第34期(自　2018年１月１日　至　2018年12月31日)

   １．セグメント情報
   当社は、投資運用業及び投資助言代理業の単一セグメントを報告セグメントとしております。
   従いまして、開示対象となるセグメントはありませんので、記載を省略しております。
   ２．関連情報

   (１)製品及びサービスごとの情報
        投資信託委託業    投資顧問業    その他    合計

  外部顧客への営業収益      14,781,311  千円  579,781 千円  722,573 千円  16,083,665  千円

   (２)地域ごとの情報

   ①　営業収益
    本邦外部顧客への営業収益が営業収益総額の90％を超えるため、記載を省略しております。
   ②　有形固定資産

    本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略して
    おります。
   (３)主要な顧客ごとの情報

   営業収益の10％以上を占める単一顧客が存在しないため、記載を省略しております。
  (関連当事者との取引関係)

   第33期(自　2017年１月１日　至　2017年12月31日)
   １．関連当事者との取引
   (１)財務諸表提出会社の親会社
          事業の
        資本金又は      関連当事者
            議決権等の       取引金額   期末残高
  種類 会社等の名称   所在地    内容      取引の内容    科目
            被所有割合       (千円)  (千円)
        出資金      との関係
          又は職業
    ピクテ

    アンド
             グループ会社管理   コーディネー
          グループ
      スイス、
  親会社  シー    CHF148,500,000    間接100％  に関するサービス   ション手数料   52,799 未払金  -
      ジュネーブ
          管理会社
             の提供   の支払(注１)
    グループ
   エスシーエー
   (２)財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社

          事業の
            議決権等
        資本金又は      関連当事者
                  取引金額   期末残高
   種類 会社等の名称   所在地    内容 の被所有     取引の内容    科目
                   (千円)  (千円)
         出資金     との関係
            割合
          又は職業
            41/53




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                運用手数料
                   644,985 未払金 69,905
                の支払(注２)
    ピクテ
             投資運用の委託
  同一の              運用手数料    未収
    アセット         契約     483,873   416,082
      スイス、    資産運用
  親会社を      CHF21,000,000    －    の受取(注２)    収益
      ジュネーブ    会社
    マネージメント         投資運用に関する
  持つ会社
             サービスの提供
    エスエー
                翻訳事務
                    未収
                手数料の受取   12,234   -
                    収益
                (注３)
                運用手数料
                   214,132 未払金 49,143
    ピクテ
             投資運用の委託
                の支払(注２)
  同一の
    アセット  英国、       契約
          資産運用
  親会社を      GBP45,000,000    －
                翻訳事務
           会社
    マネージメント   ロンドン       投資運用に関する
                    未収
  持つ会社
                手数料の受取   1,448   -
             サービスの提供
    リミテッド
                    収益
                (注３)
                運用手数料
                   47,124 未払金 20,625
                の支払(注２)
    ピクテ
             投資運用の委託
  同一の  アセット         契約   運用手数料    未収
      ルクセン            126,975   20,087
          資産運用
  親会社を  マネ－ジメント    CHF8,750,000    － 投資運用に関する   の受取(注２)    収益
           会社
       ブルグ
             サービスの提供
  持つ会社  (ヨーロッパ)
                翻訳事務
             役員の兼任
    エスエー
                    未収
                手数料の受取   54,217   -
                    収益
                (注３)
    ピクテ
  同一の  アセット
                トレーディング
          資産運用   投資運用に関する
  親会社を  マネージメント   香港 HKD30,000,000    －    手数料の支払   68,941 未払金  -
           会社   サービスの提供
                (注４)
  持つ会社  (ホンコン)
    リミテッド
   取引条件及び取引条件の決定方針等

   (注１)コーディネーション手数料については、関連会社間の契約に基づき、決定しております。
   (注２)運用手数料についてはファンド毎の契約運用資産に一定比率を乗じて決定しております。
   (注３)翻訳事務手数料については、関連会社間の契約に基づき、決定しております。
   (注４)トレーディング手数料については、関連会社間の契約に基づき、決定しております。
   ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

   (１)親会社情報
   ピクテ　アンド　シー　グループ　エスシーエー(非上場)
   ピクテ　アセット　マネージメント　ホールディング　エスエー(非上場)
   ピクテ　アジア　プライベート　リミテッド(非上場)
   (２)重要な関連会社の要約財務情報

   重要な関連会社はありません。
   第34期(自　2018年１月１日　至　2018年12月31日)

   １．関連当事者との取引
   (１)財務諸表提出会社の親会社
          事業の
        資本金又は          取引金額
           議決権等の  関連当事者       期末残高
  種類 会社等の名称   所在地    内容      取引の内容    科目
           被所有割合  との関係       (千円)
        出資金          (千円)
          又は職業
            42/53



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                  ピクテ投信投資顧問株式会社(E10439)
                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    ピクテ
    アンド
             グループ会社管理   コーディネー
          グループ
      スイス、
  親会社  シー   CHF148,500,000    間接100％  に関するサービス   ション手数料   60,347 未払金  -
      ジュネーブ
          管理会社
             の提供   の支払(注１)
    グループ
    エスシーエー
                第三者割当に
                よる優先出資  2,400,000  -  -
                の発行(注２)
    ピクテ
                長期借入金    長期
    アセット
                  2,400,000   2,400,000
  親会社        グループ
      スイス、
                の借入(注３)    借入金
    マネジメント    CHF40,000,000    直接100％  資金の提供
      ジュネーブ
  (注７)        管理会社
   ホールディング
                自己株式の
                   - -  -
    エスエー
                処分(注４)
                利息の支払
                   10,250 未払金  10,250
                (注５)
    ピクテ
  親会社  アジア      グループ
      シンガ          自己株式の
        CHF1,000,000    直接100％  資金の提供    2,556,295  -  -
      ポール          取得(注６)
  (注７) プライベート      管理会社
    リミテッド
   (２)財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社

          事業の
            議決権等
        資本金又は     関連当事者
                  取引金額   期末残高
   種類 会社等の名称   所在地    内容 の被所有     取引の内容    科目
                   (千円)  (千円)
        出資金     との関係
            割合
          又は職業
                運用手数料
                  1,011,629  未払金 83,539
                の支払(注８)
    ピクテ
             投資運用の委託
  同一の              運用手数料    未収
    アセット         契約      145,652   12,188
      スイス、    資産運用
  親会社を      CHF21,000,000    －    の受取(注８)    収益
      ジュネーブ    会社
    マネージメント         投資運用に関する
  持つ会社
             サービスの提供
    エスエー            翻訳事務
                    未収
                手数料の受取   60,499  48,263
                    収益
                (注９)
                運用手数料
                   253,677 未払金 47,947
    ピクテ
             投資運用の委託
                の支払(注８)
  同一の
    アセット  英国、       契約
          資産運用
  親会社を      GBP45,000,000    －
                翻訳事務
           会社
    マネージメント   ロンドン       投資運用に関する
                    未収
  持つ会社
                手数料の受取   1,448   -
             サービスの提供
    リミテッド
                    収益
                (注９)
                運用手数料
                   75,280 未払金  9,884
                の支払(注８)
    ピクテ
             投資運用の委託
  同一の  アセット         契約   運用手数料    未収
      ルクセン            314,207   30,753
          資産運用
  親会社を  マネ－ジメント    CHF8,750,000    － 投資運用に関する   の受取(注８)    収益
           会社
       ブルグ
             サービスの提供
  持つ会社  (ヨーロッパ)
                翻訳事務
             役員の兼任
    エスエー
                    未収
                手数料の受取   54,217   -
                    収益
                (注９)
    ピクテ
  同一の  アセット
                トレーディング
                    未収
          資産運用   投資運用に関する
  親会社を  マネージメント   香港 HKD30,000,000    －    手数料の支払   31,773  18,949
           会社   サービスの提供
                    収益
                (注10)
  持つ会社  (ホンコン)
    リミテッド
   取引条件及び取引条件の決定方針等

   (注１)コーディネーション手数料については、関連会社間の契約に基づき、決定しております。
            43/53

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                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
   (注２)第三者割当による優先出資の発行については、株主総会での決議に基づき、決定しております。
   (注３)長期借入金については、関係会社間の契約に基づき、決定しております。
   (注４)自己株式の処分については、株主総会での決議に基づき、決定しております。
   (注５)支払利息については、関連会社間の契約に基づき、決定しております。
   (注６)自己株式の取得については、株主総会での決議に基づき、決定しております。
   (注７)2018年12月13日付で当社の親会社はピクテ　アジア　プライベート　リミテッドからピクテ　アセット　マ
    ネージメント　ホールディング　エスエーへ異動しております。
   (注８)運用手数料についてはファンド毎の契約運用資産に一定比率を乗じて決定しております。
   (注９)翻訳事務手数料については、関連会社間の契約に基づき、決定しております。
   (注10)トレーディング手数料については、関連会社間の契約に基づき、決定しております。
   ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

   (１)親会社情報
   ピクテ　アンド　シー　グループ　エスシーエー(非上場)
   ピクテ　アセット　マネージメント　ホールディング　エスエー(非上場)
   (２)重要な関連会社の要約財務情報

   重要な関連会社はありません。
  (１株当たり情報)

       第33期          第34期
     自　2017年１月１日          自　2018年１月１日
     至　2017年12月31日          至　2018年12月31日
  １株当たり純資産額       3,027,934  円85銭 １株当たり純資産額(注１)       3,055,757  円62銭
  １株当たり当期純利益       481,966 円86銭 １株当たり当期純利益(注２)       285,008 円40銭
  損益計算書上当期純利益        385,573 千円 損益計算書上当期純利益        276,832 千円
  １株当たり当期純利益の算定に用いら          １株当たり当期純利益の算定に用いら
          385,573 千円         276,832 千円
  れた普通株式にかかる当期純利益          れた普通株式にかかる当期純利益
  差額          － 差額          －
  期中平均株式数         －　 期中平均株式数         971 株
  普通株式         800 株 普通株式         797 株
  普通株式と同等の株式          － 普通株式と同等の株式         173 株
  なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額について          なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額について
  は、新株予約権付社債等潜在株式がないため記載しており          は、新株予約権付社債等潜在株式がないため記載しており
  ません。          ません。
  (注１)１株当たりの純資産額の計算方法
   純資産額から優先株式にかかる資本金の額97,633千円を控除しております。
  (注２)Ａ種優先株式は、剰余金の配当請求権について普通株式と同等の権利を有しているため、１株当たり当期純利益の算
   定上、普通株式に含めて計算しております。
  (重要な後発事象)

   該当事項はありません。
  中間財務諸表

  (１)中間貸借対照表

                    (単位：千円)
            44/53


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                 第35期中間会計期間末
                  2019年６月30日
  資産の部

    流動資産
    現金・預金                4,137,867
    未収委託者報酬                1,800,978
    未収収益                 207,867
    前払費用                 260,012
                     13,740
    その他
    流動資産合計                6,420,466
    固定資産
    有形固定資産           ※１     319,008
    無形固定資産                 43,926
    投資その他の資産
     投資有価証券                5,960
     長期差入保証金                284,554
                     761,163
     繰延税金資産
     投資その他の資産合計               1,051,677
    固定資産合計                1,414,612
    資産合計                 7,835,079
  負債の部

    流動負債
    預り金                 40,537
    未払金                1,943,976
    未払法人税等                 25,069
    賞与引当金                 399,705
                ※２     57,020
    その他
    流動負債合計                2,466,309
    固定負債
    長期借入金                2,400,000
    退職給付引当金                 296,884
                     81,638
    資産除去債務
    固定負債合計                2,778,523
    負債合計                 5,244,832
  純資産の部
    株主資本
    資本金                 200,000
    利益剰余金
     利益準備金                50,000
     その他利益剰余金
                     2,339,649
      繰越利益剰余金
     利益剰余金合計               2,389,649
    株主資本合計                2,589,649
    評価・換算差額等
                      596
    その他有価証券評価差額金
            45/53


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                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
    評価・換算差額等合計                 596
    純資産合計                 2,590,246
  負債純資産合計                  7,835,079
  (２)中間損益計算書

                    (単位：千円)
                  第35期中間会計期間
                  自　2019年１月１日
                  至　2019年６月30日
  営業収益
  委託者報酬                  7,495,060
                     555,218
  その他営業収益
  営業収益計                  8,050,279
  営業費用及び一般管理費             ※１     7,955,565
  営業利益                   94,713
  営業外収益
                     2,093
                ※２      22,628
  営業外費用
  経常利益                   74,178
  税引前中間純利益                   74,178
  法人税、住民税及び事業税
                     2,710
                     23,994
  法人税等調整額
  中間純利益                   47,472
  (３)中間株主資本等変動計算書

   第35期中間会計期間(自　2019年１月１日       至　2019年６月30日)
                    (単位：千円)
          株主資本      評価・換算差額等
          利益剰余金
                その他
                     純資産
          その他利益        評価・換算
              株主資本  有価証券
             利益
                     合計
       資本金    剰余金        差額等
        利益
               合計  評価
            剰余金
                   合計
        準備金
          繰越利益
                差額金
             合計
          剰余金
  当期首残高     200,000  50,000  2,292,176  2,342,176  2,542,176   62  62 2,542,239
  当中間期変動額
  中間純利益     -  - 47,472  47,472  47,472   -  - 47,472
  株主資本以外の項目
  の当中間期変動額     -  -  -  -  -  534  534  534
  (純額)
  当中間期変動額合計      -  - 47,472  47,472  47,472   534  534 48,007
  当中間期末残高     200,000  50,000  2,339,649  2,389,649  2,589,649   596  596 2,590,246
  重要な会計方針

              第35期中間会計期間
     区分         自　2019年１月１日
              至　2019年６月30日
            46/53



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                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
  １．資産の評価基準及び評価方法       有価証券
         (１)その他有価証券
         時価のあるもの
         中間決算日の市場価格等に基づく時価法(評価差額は全部純資産直入法によ
         り処理し、売却原価は移動平均法により算定)を採用しております。
  ２．固定資産の減価償却の方法       (１)有形固定資産(リース資産を除く)
         定額法により償却しております。
         (２)無形固定資産(リース資産を除く)
         定額法により償却しております。
         なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間(５
         年)に基づく定額法により償却しております。
  ３．外貨建の資産又は負債の本邦通貨へ       外貨建金銭債権債務は、中間決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換
   の換算基準       算差額は損益として処理しております。
  ４．引当金の計上基準       (１)貸倒引当金
         債権等の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率に
         より算出した額を計上しております。貸倒懸念債権等はありません。
         (２)賞与引当金
         従業員に支給する賞与の支払いに充てるため、支出見込額の当中間会計期間
         負担分を計上しております。
         (３)退職給付引当金
         役員及び従業員の退職金に充てるため、当中間会計期間末における退職給付
         債務及び年金資産の見込額に基づき計上しております。退職給付見込額を当
         中間会計期間末までの期間に帰属させる方法については、給付算定式基準に
         よっております。過去勤務費用及び数理計算上の差異は、その発生年度に一
         括損益処理しています。
  ５．その他中間財務諸表作成のための基       (１)消費税等の会計処理
   本となる重要な事項
         消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
  [表示方法の変更]

  （『税効果会計に係る会計基準』の一部改正の適用）
   「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号            平成30年２月16日）等を当中間会計期間の期首か
   ら適用しており、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示しております。
  注記事項

  (中間貸借対照表関係)
              第35期中間会計期間末
     区分
              (2019年６月30日現在)
  ※１　有形固定資産の減価償却累計額             664,884 千円

  ※２　消費税等の取扱い       仮払消費税等及び仮受消費税等は、相殺のうえ、金額的重要性が乏しいた

         め、流動負債の「その他」に含めて表示しております。
  (中間損益計算書関係)

              第35期中間会計期間
     区分         自　2019年１月１日
              至　2019年６月30日
  ※１　減価償却実施額          有形固定資産     31,088 千円
            無形固定資産     7,027 千円
  ※２　営業外費用のうち主要なもの          支払利息     22,625 千円

  (中間株主資本等変動計算書関係)

  第35期中間会計期間(自　2019年１月１日       至　2019年６月30日)
  １．発行済株式の種類及び総数に関する事項
            47/53


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     第35期事業年度期首    第35期中間会計期間    第35期中間会計期間    第35期中間会計期間末
       株式数    増加株式数    減少株式数     株式数
       (株)    (株)    (株)    (株)
  発行済株式
  普通株式      800     -    -    800
  Ａ種優先株式      763     -    -    763
        1,563             1,563
  合計           -    -
  ２．配当に関する事項

  (１)配当金支払額
   該当事項はありません。
  (２)基準日が当中間会計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が中間会計期間末後となるもの

   該当事項はありません。
  (リース取引関係)

  (借主側)
  第35期中間会計期間(自　2019年１月１日       至　2019年６月30日)
  １．ファイナンス・リース取引
   該当事項はありません。
  ２．オペレーティング・リース取引

   オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
   １年内         273,344 千円
   １年超         152,968 千円
   合計         426,313 千円
  (金融商品関係)

  第35期中間会計期間末(2019年６月30日現在)
  金融商品の時価等に関する事項
  １．2019年６月30日における金融商品の中間貸借対照表計上額、時価およびこれらの差額は次のとおりであります。な
   お、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません。
                     (千円)
        中間貸借対照表計上額       時価     差額
  現金・預金        4,137,867     4,137,867       -
  未収委託者報酬        1,800,978     1,800,978       -
  資産計        5,938,845     5,938,845       -
  未払金        1,943,976     1,943,976       -
  長期借入金        2,400,000     2,471,216      71,216
  負債計        4,343,976     4,415,193      71,216
  ２．金融商品の時価の算定方法

   現金・預金、未収委託者報酬及び未払金
   これらは短期決済されるものなので、時価は帳簿価額にほぼ等しくなっております。したがって時価は当該帳簿価額に
   よっております。
   長期借入金の時価は、元金利の合計額を、同様の新規借入を行った場合に想定される利率で割り引いた現在価値により
   算定しております。
  ３．長期差入保証金(中間貸借対照表計上額284,554千円)は、本社オフィス等の不動産賃借契約に基づき差し入れた敷金等

   であり、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められるため、上記の表には含めておりません。
  (有価証券関係)

  第35期中間会計期間末(2019年６月30日現在)
            48/53

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  その他有価証券で時価のあるもの
                     (千円)
        種類   中間貸借対照表計上額     取得原価    差額
       投資信託受益証券        3,857    2,800    1,057
  中間貸借対照表計上額が
  取得原価を超えるもの
        小計      3,857    2,800    1,057
                     △ 197
       投資信託受益証券        2,102    2,300
  中間貸借対照表計上額が
  取得原価を超えないもの
                     △ 197
        小計      2,102    2,300
      合計        5,960    5,100    860
  (デリバティブ取引関係)

  第35期中間会計期間末(2019年６月30日現在)
   該当事項はありません。
  (資産除去債務関係)

  第35期中間会計期間末(2019年６月30日現在)
  資産除去債務のうち中間貸借対照表に計上しているもの
  当中間会計期間における当該資産除去債務の総額の増減
   当事業年度期首            81,540 千円
   有形固定資産の取得に伴う増加額             -
   時の経過による調整額            97千円
   資産除去債務の履行による減少額             -
   当中間会計期間末残高            81,638 千円
  (セグメント情報等)

  １．セグメント情報
  第35期中間会計期間(自　2019年１月１日       至　2019年６月30日)
  当社は、投資運用業及び投資助言代理業の単一セグメントを報告セグメントとしております。
  従いまして、開示対象となるセグメントはありませんので、記載を省略しております。
  ２．関連情報

  第35期中間会計期間(自　2019年１月１日       至　2019年６月30日)
  (１)製品及びサービスごとの情報
        投資信託委託業    投資顧問業    その他    合計
  外部顧客への営業収益       7,495,060  千円  231,011 千円  324,206 千円  8,050,279  千円

  (２)地域ごとの情報

   ①　営業収益
   本邦外部顧客への営業収益が営業収益総額の90％を超えるため、記載を省略しております。
   ②　有形固定資産

   本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略してお
   ります。
  (３)主要な顧客ごとの情報

  営業収益の10％以上を占める単一顧客が存在しないため、記載を省略しております。
  (１株当たり情報)

           第35期中間会計期間
           自　2019年１月１日
           至　2019年６月30日
   １株当たり純資産額               3,115,766  円59銭
   １株当たり中間純利益               30,372 円92銭
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                  ピクテ投信投資顧問株式会社(E10439)
                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
   中間損益計算書上の中間純利益                47,472 千円
   １株当たり中間純利益の算定
                   47,472 千円
   に用いられた普通株式にかかる中間純利益
   差額                 －
   期中平均株式数                1,563 株
   普通株式                800 株
   Ａ種優先株式                763 株
   　なお、潜在株式調整後１株当たり中間純利益金額については、新株予約権付社債等潜在株式がないた
   め記載しておりません。
  (注１)１株当たりの純資産額の計算方法
   純資産額から優先株式にかかる資本金の額97,633千円を控除しております。
  (注２)Ａ種優先株式は、剰余金の配当請求権について普通株式と同等の権利を有しているため、１株当たり中間純利益の算
   定上、普通株式に含めて計算しております。
  (重要な後発事象)

   該当事項はありません。
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                  ピクテ投信投資顧問株式会社(E10439)
                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
       独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書

                  2019 年３月８日

    ピクテ投信投資顧問株式会社
    取　締　役　会　    御　中
           ＰｗＣあらた有限責任監査法人

           指定有限責任社員
               公認会計士　　　大畑　茂　㊞
           業 務 執 行 社 員
   当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理

  状況」に掲げられているピクテ投信投資顧問株式会社の2018年１月１日から2018年12月31日までの第34期事業年
  度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記
  について監査を行った。
  財務諸表に対する経営者の責任
   経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適
  正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示す
  るために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
  監査人の責任
   当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明す
  ることにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行っ
  た。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るため
  に、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
  　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続
  は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及
  び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査
  法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な
  表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営
  者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
  　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  監査意見
   当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、
  ピクテ投信投資顧問株式会社の2018年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を
  すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
  利害関係
   会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                    以　　上

  (注)１．上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

   ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                  ピクテ投信投資顧問株式会社(E10439)
                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
      独　立　監　査　人　の　中　間　監　査　報　告　書

                  2019 年９月６日

    ピクテ投信投資顧問株式会社
     取　締　役　会　   御　中
           ＰｗＣあらた有限責任監査法人

           指定有限責任社員
              　公認会計士　　　大畑　茂　㊞
           業務執行社員
   当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理

  状況」に掲げられているピクテ投信投資顧問株式会社の2019年１月１日から2019年12月31日までの第35期事業年
  度の中間会計期間（2019年１月１日から2019年６月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照
  表、中間損益計算書、中間株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行っ
  た。
  中間財務諸表に対する経営者の責任

   経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸
  表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸
  表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
  監査人の責任

   当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する意見
  を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して
  中間監査を行った。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の有用な情報の
  表示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得るために、中間監
  査に係る監査計画を策定し、これに基づき中間監査を実施することを求めている。
   中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて監査
  手続の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬に
  よる中間財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応
  じて追加の監査手続が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するための
  ものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するため
  に、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採
  用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討
  することが含まれる。
   当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  中間監査意見

   当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準
  に準拠して、ピクテ投信投資顧問株式会社の2019年６月30日現在の財政状態及び同日をもって終了する中間会計
  期間（2019年１月１日から2019年６月30日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認める。
  利害関係

   会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                    以　　上

  (注)１．上記は、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

   ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                  ピクテ投信投資顧問株式会社(E10439)
                  半期報告書（内国投資信託受益証券）
        独 立 監 査 人 の 中 間 監 査 報 告 書

                  2019 年12月18日

   ピクテ投信投資顧問株式会社

   取　締　役　会　　御　中
            ＰｗＣあらた有限責任監査法人

            指定有限責任社員

                公認会計士　　　大畑　茂     ㊞
            業 務 執 行 社 員
   当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状

  況」に掲げられているピクテＹＥＮアセット・アロケーション・ファンド(１年決算型)の2019年５月16日から
  2019年11月15日までの中間計算期間の中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益及び剰余金計算書並
  びに中間注記表について中間監査を行った。
  中間財務諸表に対する経営者の責任
   経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸
  表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸
  表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる                  。
  監査人の責任
   当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する意見
  を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して
  中間監査を行った。   中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の有用な情報の
  表示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得るために、中間監
  査に係る監査計画を策定し、これに基づき中間監査を実施することを求めている。
  　中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて監査
  手続の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬に
  よる中間財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応
  じて追加の監査手続が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するための
  ものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するため
  に、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採
  用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討
  することが含まれる。
  　当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  中間監査意見
   当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準
  に準拠して、ピクテＹＥＮアセット・アロケーション・ファンド(１年決算型)の2019年11月15日現在の信託財産
  の状態及び同日をもって終了する中間計算期間        （2019年５月16日から2019年11月15日まで）        の損益の状況に関す
  る有用な情報を表示しているものと認める       。
  利害関係
  ピクテ投信投資顧問株式会社     及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定によ
  り記載すべき利害関係はない。
                    以 上
  （注）１．上記は、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

   ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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