マルチ・マネージャー・アクセスII-エマージング・マーケット・デッド-US マルチ・クレジット-ハイ・イールド 訂正有価証券届出書(外国投資証券)

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                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
     【表紙】

     【提出書類】                  有価証券届出書の訂正届出書
     【提出先】                  関東財務局長
     【提出日】                  令和2年1月       16 日
     【発行者名】                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                       ( Multi   Manager     Access   Ⅱ)
     【代表者の役職氏名】                  メンバー・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
                       クリスティアン・シェーン(               Christian      Schön   )
                       メンバー・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
                       マデュ・ラマチャンドラン(               Madhu   Ramachandran       )
     【本店の所在の場所】                  ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ                     L - 1855  、 J.F.  ケネディ通り       33A
                       ( 33A   avenue    J.F.   Kennedy,      L-1855    Luxembourg,       Grand    Duchy    of
                       Luxembourg      )
     【代理人の氏名又は名称】                  弁護士 三 浦   健
                       弁護士 大 西 信 治
     【代理人の住所又は所在地】                  東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング
                       森・濱田松本法律事務所
     【事務連絡者氏名】                  弁護士 三 浦   健
                       弁護士 大 西 信 治
     【連絡場所】                  東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング
                       森・濱田松本法律事務所
     【電話番号】                  03 ( 6212  ) 8316
     【届出の対象とした募集(売出)外国投資証券に係る外国投資法人の名称】
                       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                       -エマージング・マーケット・デッド
                       -US    マルチ・クレジット
                       -ハイ・イールド
                       ( Multi   Manager     Access   Ⅱ
                       - Emerging     Markets     Debt
                       - US  Multi   Credit
                       - High   Yield   )
     【届出の対象とした募集(売出)外国投資証券の形態及び金額】
                       記名式無額面投資証券
                       エマージング・マーケット・デッド
                        クラスF-acc投資証券
                        クラスF-acc円ヘッジ投資証券
                       US   マルチ・クレジット
                        クラスF-acc投資証券
                        クラスF-acc円ヘッジ投資証券
                       ハイ・イールド
                        クラスF-acc投資証券
                        クラスF-acc円ヘッジ投資証券
                       上限見込額は以下のとおりである。
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                       エマージング・マーケット・デッド
                        クラスF-acc投資証券:               11 億 9,760   万米ドル(約       1,329   億円)を上
                                       限とする。
                        クラスF-acc円ヘッジ投資証券
                      (ⅰ)当初募集期間
                          1,000   億円を上限とする。
                      (ⅱ)継続募集期間
                          1,000   億円を上限とする。
                       US   マルチ・クレジット
                        クラスF-acc投資証券:               13 億 9,890   万米ドル(約       1,553   億円)を上
                                       限とする。
                        クラスF-acc円ヘッジ投資証券
                      (ⅰ)当初募集期間
                          1,000   億円を上限とする。
                      (ⅱ)継続募集期間
                          1,000   億円を上限とする。
                       ハイ・イールド
                        クラスF-acc投資証券:               11 億 4,850   万米ドル(約       1,275   億円)を上
                                       限とする。
                        クラスF-acc円ヘッジ投資証券
                      (ⅰ)当初募集期間
                          1,000   億円を上限とする。
                      (ⅱ)継続募集期間
                          1,000   億円を上限とする。
                       (注1)上限見込額は、便宜上、ファンドの投資証券の                       2018  年 12 月末日現在の1口当たり
                          の純資産価格または当初発行価格に基づいて算出されている。エマージング・
                          マーケット・デッドクラスF-acc投資証券については                          119.76   米ドル(約
                          13,293   円)、エマージング・マーケット・デッドクラスF-acc円ヘッジ投資
                          証券については      10,000   円、US    マルチ・クレジットクラスF-acc投資証券に
                          ついては    139.89   米ドル(約     15,528   円)、US     マルチ・クレジットクラスF-ac
                          c円ヘッジ投資証券については             10,000   円、ハイ・イールドクラスF-acc投資
                          証券については       114.85   米ドル(約     12,748   円)、ハイ・イールドクラスF-acc
                          円ヘッジ投資証券については            10,000   円に  1,000  万口をそれぞれ乗じて算出した金額
                          である。
                       (注2)米ドルの円貨換算は、特に記載がない限り、                      2018  年 12 月 28 日現在の株式会社三菱
                          UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1米ドル=                      111.00   円)による。
     【縦覧に供する場所】                  該当事項なし
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     1【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】

        本日、有価証券報告書を提出しましたので、                        2019  年3月    13 日付をもって提出した有価証券届出書
       ( 2019  年4月   26 日に提出した有価証券届出書の訂正届出書により訂正済)(以下「原届出書」といいま
       す。)の関係情報を新たな情報により訂正するため、また、その他の事項を訂正するため、本訂正届出
       書を提出するものです。
        なお、本訂正届出書のうち外貨数字の円換算については、直近の為替レートを用いておりますので、
       訂正前の換算レートとは異なる場合があります。
        下線は訂正部分を示します。ただし、全文訂正(更新)の場合は下線を付しておりません。
     2【訂正箇所および訂正事項】

     (1)有価証券報告書に係る訂正
         原届出書の下記事項については、有価証券報告書の記載内容と同一内容に更新されます。
                原届出書                         有価証券報告書

     第二部 ファンド情報                          第一部 ファンド情報

     第1 ファンドの状況                          第1 ファンドの状況
      1 外国投資法人の概況                           1 外国投資法人の概況
      2 投資方針                           2 投資方針
      3 投資リスク                           3 投資リスク
      4 手数料等及び税金                           4 手数料等及び税金
      5 運用状況                           5 運用状況
     第3 外国投資証券事務の概要                          第2 外国投資証券事務の概要
     第三部 外国投資法人の詳細情報                          第二部 外国投資法人の詳細情報

     第1 外国投資法人の追加情報                          第1 外国投資法人の追加情報
      1 外国投資法人の沿革                           1 外国投資法人の沿革
      2 役員の状況                           2 役員の状況
      3 外国投資法人に係る法制度の概要                           3 外国投資法人に係る法制度の概要
      4 監督官庁の概要                           4 監督官庁の概要
      5 その他                           5 その他
     第2 手続等                          第2 手続等
      1 申込(販売)手続等                           1 申込(販売)手続等
      2 買戻し手続等                           2 買戻し手続等
      3 乗換え手続等                           3 乗換え手続等
      4 その他                           4 その他
     第3 管理及び運営                          第3 管理及び運営
      1 資産管理等の概要                           1 資産管理等の概要
      2 利害関係人との取引制限                           2 利害関係人との取引制限
      3 投資主・外国投資法人債権者の権利等                           3 投資主・外国投資法人債権者の権利等
     第4 関係法人の状況                          第4 関係法人の状況
      1 資産運用会社の概況                           1 資産運用会社の概況
      2 その他の関係法人の概況                           2 その他の関係法人の概況
     第5 外国投資法人の経理状況                          第5 外国投資法人の経理状況
      1 財務諸表                           1 財務諸表
      2 外国投資法人の現況                           2 外国投資法人の現況
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     第6 販売及び買戻しの実績                          第6 販売及び買戻しの実績
     第四部 特別情報                          第三部 特別情報

     第1 投資法人制度の概要                          第1 投資信託制度の概要
        * 有価証券報告書の記載内容は、以下のとおりです。
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     第一部 ファンド情報

     第1 ファンドの状況

     1 外国投資法人の概況
     (1)主要な経営指標等の推移
         (以下、マルチ・マネージャー・アクセスⅡを「本投資法人」、マルチ・マネージャー・アクセス
        Ⅱ-エマージング・マーケット・デッド/US                          マルチ・クレジット/ハイ・イールドをそれぞれ
        「ファンド」または「サブ・ファンド」という。)
        (エマージング・マーケット・デッド)

                                      (別段の記載がない限り金額は米ドル表示)
                      2015  年7月末日      2016  年7月末日      2017  年7月末日      2018  年7月末日      2019  年7月末日
                       に終了する        に終了する        に終了する        に終了する        に終了する
                       会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
              (1)
                      - 272,003,212.73        242,480,545.63        251,219,775.17       - 230,820,085.68        262,426,023.02
         (a)営業収益
         (b)経常利益金額
                      - 272,003,212.73        242,480,545.63        251,219,775.17       - 230,820,085.68        262,426,023.02
           または経常損失金額
         (c)当期純利益金額
                      - 272,003,212.73        242,480,545.63        251,219,775.17       - 230,820,085.68        262,426,023.02
           または当期純損失金額
              (2)
                      2,926,020,103.79        3,462,431,527.91        3,961,608,683.51        4,860,620,178.24        6,089,637,256.08
         (d)出資総額
         (e)発行済投資口総数
         (クラスF-acc投資証券)             10,079,816.5770      口  9,797,439.0910      口  10,673,939.5500      口  13,018,469.5970      口  14,193,122.2020      口
         (クラスF-acc円ヘッジ
         投資証券)                  -        -        -        -     77,455  口
         (f)純資産額              2,926,020,103.79        3,462,431,527.91        3,961,608,683.51        4,860,620,178.24        6,089,637,256.08
         (g)資産総額              3,048,705,458.10        3,562,228,402.56        4,008,540,898.18        4,899,019,238.50        6,156,363,434.31
         (h)1口当たり純資産価格
         (クラスF-acc投資証券)                  105.39        114.46        121.90        122.25        134.28
         (クラスF-acc円ヘッジ
         投資証券)                  -        -        -        -     10,399  円
         (i)1口当たり当期
           純利益金額または
           当期純損失金額
         (クラスF-acc投資証券)                  - 2.54        9.12        7.07       - 1.05        11.18
         (クラスF-acc円ヘッジ
         投資証券)                  -        -        -        -       4.21
         (j)分配総額               1,972,554.04        2,947,015.22        6,141,795.22        5,994,441.30        9,576,575.17
         (k)1口当たり分配金額              該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
         (l)自己資本比率                 95.98  %      97.20  %      98.83  %      99.22  %      98.92  %
                 (3)
         (m)自己資本利益率
         (クラスF-acc投資証券)                 - 2.03  %      8.61  %      6.50  %      0.29  %      9.84  %
         (クラスF-acc円ヘッジ
         投資証券)                  -        -        -        -      3.99  %
        (1)営業収益には投資収益および実現および未実現利益(損失)が含まれる。以下同じ。
        (2)サブ・ファンドは変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。以下同じ。
        (3)自己資本利益率は、当該会計年度の1口当たり純資産価格の前年度に対する増減の比率であるが、当該会計年度に初めて
           当該投資証券が発行された場合には、当初募集価格に対する増減の比率で表すものとする。以下同じ。
        (4)「主要な経営指標等の推移(e)発行済投資口総数、(h)1口当たり純資産価格、(i)1口当たり当期純利益金額ま
           たは当期純損失金額、(k)1口当たり分配金額および(m)自己資本利益率」は、日本で販売しているクラスのみ記載
           している。以下同じ。
        (注1)サブ・ファンドにはクラスF-acc投資証券およびクラスF-acc円ヘッジ投資証券以外の投資証券も存在する。

            クラスBⅠ投資証券は         2018  年7月   20 日にクラスF-acc投資証券に名称を変更した。クラスF-acc投資証券およ
            びクラスF-acc円ヘッジ投資証券以外の投資証券は日本で販売されていないため、以下、「投資証券」というとき
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                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
            は、クラス     F -acc投資証券およびクラスF-acc円ヘッジ投資証券を指すものとする。エマージング・マーケッ
            ト・デッドは      2013  年 12 月2日に運用を開始し、クラスBⅠ投資証券(現クラス                       F -acc投資証券)は         2013  年 12 月2日
            に 運用を開始した。US          マルチ・クレジットは         2007  年 11 月 27 日に運用を開始し、クラスBⅠ投資証券(現クラス                     F -
            acc投資証券)は        2007  年 11 月 27 日に運用を開始した。ハイ・イールドは                 2016  年4月   13 日に運用を開始し、クラスBⅠ
            投資証券(現クラス        F -acc投資証券)は         2016  年4月   13 日に運用を開始した。なお、クラスF-acc円ヘッジ投資
            証券は、    2019  年4月1日に募集を開始し、            2019  年5月   29 日から1口当たり純資産価格の算出を開始した。以下同じ。
        (注2)名称の一部に「F」を含むクラスの投資証券は、年次財務報告書が作成された後に、取締役会の提案を経て、定時投資
            主総会により、分配がなされるか否か、またその額が決定される。以下同じ。
        (注3)各取引に使用された1口当たりの純資産価格は、純資産価格の調整の結果、上記および財務書類に記載の価格と異なる
            場合がある(財務書類に対する注記1参照)。以下同じ。
        (US    マルチ・クレジット)

                                      (別段の記載がない限り金額は米ドル表示)
                      2015  年7月末日      2016  年7月末日      2017  年7月末日      2018  年7月末日      2019  年7月末日
                       に終了する        に終了する        に終了する        に終了する        に終了する
                       会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
              (1)
                       - 67,799,472.44        62,423,560.75        89,756,127.71       - 149,044,227.76        212,113,520.97
         (a)営業収益
         (b)経常利益金額
                       - 67,799,472.44        62,423,560.75        89,756,127.71       - 149,044,227.76        212,113,520.97
           または経常損失金額
         (c)当期純利益金額
                       - 67,799,472.44        62,423,560.75        89,756,127.71       - 149,044,227.76        212,113,520.97
           または当期純損失金額
              (2)
                      1,919,235,328.73        3,067,981,149.21        4,000,760,877.51        4,684,064,365.96        5,219,858,520.58
         (d)出資総額
         (e)発行済投資口総数
         (クラスF-acc投資証券)              7,233,657.4590      口  11,738,376.9840      口  13,139,693.3440      口  14,919,985.7850      口  14,765,747.6220      口
         (クラスF-acc円ヘッジ
         投資証券)                  -        -        -        -     278,717   口
         (f)純資産額              1,919,235,328.73        3,067,981,149.21        4,000,760,877.51        4,684,064,365.96        5,219,858,520.58
         (g)資産総額              1,942,724,219.36        3,107,782,817.13        4,071,822,166.70        4,710,062,577.57        5,246,548,649.35
         (h)1口当たり純資産価格
         (クラスF-acc投資証券)                  133.06        138.45        140.30        139.19        150.44
         (クラスF-acc円ヘッジ
         投資証券)                  -        -        -        -     10,183  円
         (i)1口当たり当期
           純利益金額または
           当期純損失金額
         (クラスF-acc投資証券)                  0.86        4.86        1.86       - 1.16        10.91
         (クラスF-acc円ヘッジ
         投資証券)                  -        -        -        -       2.35
         (j)分配総額                12,466.97       909,348.91       2,559,850.38        3,881,773.83        6,219,391.52
         (k)1口当たり分配金額              該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
         (l)自己資本比率                 98.79  %      98.72  %      98.25  %      99.45  %      99.49  %
                 (3)
         (m)自己資本利益率
         (クラスF-acc投資証券)                  0.56  %      4.05  %      1.34  %     - 0.79  %      8.08  %
         (クラスF-acc円ヘッジ
         投資証券)                  -        -        -        -      1.83  %
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        (ハイ・イールド)

                                      (別段の記載がない限り金額は米ドル表示)
                           2016  年7月末日       2017  年7月末日       2018  年7月末日       2019  年7月末日
                            に終了する         に終了する         に終了する         に終了する
                            会計年度末         会計年度末         会計年度末         会計年度末
              (1)
                            161,795,197.64         473,914,928.97        - 21,517,501.04        108,749,340.73
         (a)営業収益
         (b)経常利益金額または経常損失金額                    161,795,197.64         473,914,928.97        - 21,517,501.04        108,749,340.73
         (c)当期純利益金額または当期純損失金額                    161,795,197.64         473,914,928.97        - 21,517,501.04        108,749,340.73
              (2)
                           3,824,475,540.63         3,202,987,682.90         3,391,096,914.21         4,507,826,074.78
         (d)出資総額
         (e)発行済投資口総数
         (クラスF-acc投資証券)                   11,742,196.3570      口   8,919,728.0640      口   9,338,538.8570      口   11,444,078.7390      口
         (クラスF-acc円ヘッジ
         投資証券)                        -         -         -      77,644  口
         (f)純資産額                   3,824,475,540.63         3,202,987,682.90         3,391,096,914.21         4,507,826,074.78
         (g)資産総額                   6,006,342,452.07         4,435,502,587.74         3,414,008,751.29         4,598,888,147.24
         (h)1口当たり純資産価格
         (クラスF-acc投資証券)                       104.08         115.38         118.11         126.70
         (クラスF-acc円ヘッジ
         投資証券)                        -         -         -      10,229  円
         (i)1口当たり当期
           純利益金額または当期純損失金額
         (クラスF-acc投資証券)                        6.06        15.08         2.64         8.22
         (クラスF-acc円ヘッジ
         投資証券)                        -         -         -        2.75
         (j)分配総額                   該当事項なし          1,853,836.62         7,276,818.73         6,428,148.63
         (k)1口当たり分配金額                   該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし         該当事項なし
         (l)自己資本比率                       63.67  %       72.21  %       99.33  %       98.02  %
                 (3)
         (m)自己資本利益率
         (クラスF-acc投資証券)                       4.08  %       10.86  %       2.37  %       7.27  %
         (クラスF-acc円ヘッジ
         投資証券)                        -         -         -       2.29  %
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     (2)外国投資法人の目的及び基本的性格

      a.外国投資法人の目的および基本的性格
        投資法人(「本投資法人」)                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                         ( Multi   Manager     Access   Ⅱ)
        の名称
                         投資信託に関する         2010  年 12 月 17 日法(以下「       2010  年法」という。)
        法的形態                パートⅠの規定に従い設立された可変資本投資会社(                            SICAV   )形態に
                         よるオープン・エンド型投資信託
        設立日                2007  年7月   10 日
        ルクセンブルグ商業登記所
                         B  129748
        登録番号
        会計年度                8月1日から7月         31 日
                         本投資法人の登録された事業所において、毎年1月                           31 日の  12 時 00 分
                         に開催する。1月         31 日がルクセンブルグの営業日(ルクセンブルグ
        定時株主総会
                         の銀行が営業を行っている日の営業時間)でない場合は翌営業日に
                         開催する。
        定款
                                   ルクセンブルグの官報(官報、企業・団体の部
                                   ( Mémorial,       Recueil      des   Sociétés      et
                                   Associations       )(以下「メモリアル」とい
                 当初公告        2007  年8月   29 日
                                   う  。  )  お  よ  び  会  社  公  告  集  ( Recueil
                                   Electronique       des  Sociétés     et  Associations       )
                                   の総称をいう。)で公告された。
                 修正        2013  年 12 月 11 日   修正がメモリアルで公告された。
                         UBSファンド・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ
                         UBS  Fund   Management      ( Luxembourg      ) S.A.
        管理会社
                         ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ                     L - 1855  、 J.F.  ケネディ通り
                         33A
         本投資法人は、UBSマルチ・マネージャー・アクセスⅡとして                                  2007  年7月   10 日に法人化された、

        投資信託に関する         2002  年 12 月 20 日法パートⅡに従う可変資本投資会社(                     SICAV   )の法的形態によるオー
        プン・エンド型投資ファンドである。ルクセンブルグ商業・法人登記所に登録番号B                                            129748   として登
        録されている。本投資法人が設立された時点における資本金額は全額払込済投資証券                                            310  口に相当する
        31,000   ユーロであった。
         定款はルクセンブルグの官報において、                     2007  年8月   29 日に公告された。修正版は、ルクセンブルグ
        の官報、ルクセンブルグの日刊紙および必要な場合は本投資法人の投資証券を販売するそれぞれの国
        の公的刊行物に預託通知を掲載することで公告し、投資主総会で承認を受けた後、法的に拘束力のあ
        るものとなる。本投資法人は、                2016  年2月3日を発効日として、               2010  年法パートⅡに基づく            UCI  から
        2010  年法パートⅠに基づく            UCI  に変更された。本投資法人は               2010  年法パートⅠに基づき認可されてい
        る。
         個々のサブ・ファンドの純資産は全体として本投資法人の純資産総額を構成し、常に本投資法人の
        株式資本に相当する。本投資法人の株式資本は全額払込済株式と無額面株式で構成される。総会では
        投資主は、サブ・ファンドの株式価格の違いに関係なく、保有する株式一口につき一票の議決権を有
        する。特定のサブ・ファンドに関係する総会での議決に際して、当該サブ・ファンドの投資証券には
        一票の議決権が付与されている。本投資法人は単一の法主体を構成する。もっとも、各サブ・ファン
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        ドは、本投資法人の資産および負債のうち区別される部分に対応しています。株主との関係において
        は各サブ・ファンドは独立した法主体とみなされ、あるサブ・ファンドの資産は当該サブ・ファンド
        の 負債だけを相殺するために使用することができる。投資証券クラスの間で負債を分離していないた
        め、一定の状況下において、ヘッジありの投資証券クラスに関する為替ヘッジ取引により発生する負
        債が、同一サブ・ファンドの他の投資証券クラスの純資産価格に影響を及ぼす可能性がある。
         本投資法人の取締役会は、適宜既存のサブ・ファンドを清算し、新たなサブ・ファンドを設立し、
        サブ・ファンド内で個別的な特性を有する様々な投資証券クラスを設定する権限を有する。本投資法
        人の設立地における目論見書は新たなサブ・ファンドが設立される度に更新される。
         本投資法人に存続期間および総資産に関する制限はない。
      b.外国投資法人の特色

         本投資法人の主な目的は、元本の保全および資産の流動性に十分に配慮しつつ、高いキャピタル・
        ゲインおよび合理的な収益を実現することである。
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     (3)外国投資法人の仕組み

      ▶ .ファンドの仕組み
        (注)ユービーエス・エイ・ジー(               UBS  AG )は、システム上重要な金融機関に適用される新たな法的要件を遵守するため、ユー
















           ビーエス・エイ・ジー内で運営されていたスイスにおけるアセット・マネジメント事業を、UBSグループの一員として
           新たに設立されたスイス法人であるUBSアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー(チューリッヒ)(                                             UBS  Asset
           Management     Switzerland      AG,  Zürich   )に、   2019  年6月   17 日を効力発生日として譲渡した。
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      b.本投資法人および関係法人の名称、運営上の役割および関係業務の内容

                名称           ファンド運営上の役割                   契約等の概要
        マルチ・マネージャー・                  外国投資法人              2007  年7月    10 日付で定款を締結。ファ
                                        ンド資産の運用、管理、投資証券の発
        アクセスⅡ
                                        行、買戻し、ファンドの終了等につい
        ( Multi   Manager     Access   Ⅱ)
                                        て規定している。
        UBSファンド・マネジメント                  管理会社              本投資法人との間で管理会社契約
                                                       (注1)
        (ルクセンブルグ)エス・エイ
                                        ( 2017  年7月   31 日効力発生)           を
        ( UBS  Fund   Management
                                        締結。投資信託に関する法律に基づ
        ( Luxembourg      ) S.A.  )
                                        き、管理会社の職務および責任につい
                                        て規定している。
        UBSヨーロッパSE                  保管受託銀行              2016  年 10 月 13 日付で本投資法人との間
                                                        (注2)
        ルクセンブルグ支店                  主支払事務代行会社
                                        で保管および支払事務代行契約
        ( UBS  Europe    SE,  Luxembourg
                                        を締結。ファンド資産の保管業務およ
        Branch   )
                                        び支払事務について規定している。
        ノーザン・トラスト・グローバ                  管理事務代行会社              管理会社および本投資法人との間で管
        ル・サービシズ        SE                        理事務代行契約(         2017  年 10 月1日効力
                                            (注3)
        ( Northern     Trust   Global
                                        発生)       を締結。ファンドの登録
        Services     SE )
                                        事務・名義書換事務代行および投資証
                                        券の純資産価格の計算等の管理事務に
                                        ついて規定している。
        ユービーエス・スイス・                  投資運用会社              管理会社との間で投資運用契約(改訂
                                          (注4)
        エイ・ジー
                                        済)      を締結。グローバル・エク
        ( UBS  Switzerland       AG )
                                        イティに関しての運用会社業務および
                                        投資顧問業務について規定している。
        UBSアセット・マネジメント・                  元引受会社              管理会社との間で総販売契約(                 2014  年
                                                  (注5)
        スイス・エイ・ジー(チューリッ
                                        12 月 24 日効力発生)           を締結。投
        ヒ)
                                        資証券の元引受業務について規定して
        ( UBS  Asset   Management
                                        いる。
        Switzerland       AG,  Zürich   )
        UBS証券株式会社                  代行協会員              2018  年5月    14 日付で管理会社との間で
                                                (注6)
                          日本における販売会社
                                        代行協会員契約            を締結。日本に
                                        おける代行協会員業務について規定し
                                        ている。     2018  年5月    14 日付で管理会社
                                                          (注
                                        との間で投資証券販売・買戻契約
                                        7)
                                          を締結。投資証券の販売および買
                                        戻しについて規定している。
        (注1)管理会社契約とは、本投資法人により任命され、ルクセンブルグの法律に従い管理会社として行為し、本投資法人に対
            し、ポートフォリオの管理、管理事務代行ならびに登録・名義書換代行業務を行う他、当該契約に詳述される業務を提
            供することを約する契約である。
        (注2)保管および支払事務代行契約とは、定款の規定に基づき、本投資法人によって資産の保管会社として任命された保管受
            託銀行ならびに主支払事務代行会社が、有価証券の保管、引渡し等ファンド資産の保管業務等および分配金支払い等を
            行うことを約する契約である。
        (注3)管理事務代行契約とは、管理会社によって任命された管理事務代行会社が、純資産価格計算、投資証券の発行、買戻し
            業務等を行うことを約する契約である。
        (注4)    投資運用契約とは、管理会社によって任命された投資運用会社が、投資方針および投資制限に従ってファンド資産の
            日々  の運用を行うことを約する契約である。各サブ・ファンドの投資アプローチは、ポートフォリオ・マネージャーの
            選択に基づくものである。ポートフォリオ・マネージャーの選定は、デュー・ディリジェンスを通じて行われる。各
            ポートフォリオ・マネージャーは、販売目論見書に記載される各サブ・ファンドの適格ポートフォリオ・マネージャー
            として選定されている。常に適格ポートフォリオ・マネージャーが選定されるとは限らない。
        (注5)総販売契約とは、管理会社によって任命された元引受会社が、投資証券の元引受業務を行うことを約する契約である。
        (注6)代行協会員契約とは、ファンドのために元引受会社によって任命された日本における代行協会員が投資証券に関する目
            論見書の配布、投資証券1口当たりの純資産価格の公表等を行うことを約する契約をいう。
                                  11/411


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        (注7)投資証券販売・買戻契約とは、投資証券の日本における募集の目的で投資証券を販売会社が日本の法令・規則および目
            論見書に準拠して販売することを約する契約をいう。
     (4)外国投資法人の機構

      ① 統治に関する事項
         本投資法人は3名以上のメンバーで構成される取締役会によって運営される。取締役会のメンバー
        が本投資法人の投資主である必要はない。取締役は最長6年の在任期間に関して投資主総会により任
        命される。さらに、投資主総会では、取締役会メンバーの人数、これらの報酬およびこれらの任期を
        決定する。取締役会メンバーは、投資主総会において本人または代理人が出席した投資主が保有する
        投資証券の単純多数をもって選任される。
         投資主総会は、取締役を理由の有無を問わずに停職または交代させることができる。
         取締役会メンバーの職に任期満了前に空きが生じた場合は、取締役会の残りのメンバーが一時的に
        新規メンバーを選出することができ、投資主は当該任命直後の投資主総会で当該事項に関して最終決
        定を下す。
         取締役会はメンバーの中から議長1名および副議長1名以上を選ぶ。取締役会は、秘書役を1名任
        命することができ、秘書役は取締役会のメンバーである必要はなく、取締役会会議および投資主総会
        の議事を記録し、保管する。取締役会会議は、議長または取締役2名によって招集され、会議の通知
        に記載する場所で開催する。
         議長は取締役会会議および投資主総会の議長を務める。議長が不在の場合、投資主または取締役会
        メンバーは、単純多数をもって別の取締役会メンバーを、投資主総会の場合はその他の者を、議長に
        任命することができる。
         取締役会は、本投資法人の業務及び管理に関し、必要に応じ、役員及びマネージング・ディレク
        ターを選任することができる。当該役員は、本投資法人の投資主または取締役会のメンバーである必
        要はない。定款に別段の定めがある場合を除き、当該役員は、取締役会により付与される権限を有す
        る。
         取締役会の通知は、緊急の場合(かかる場合は説明が提供されなければならない。)を除き、少な
        くとも   24 時間前までに書面で行わなければならない。
         書面による通知の要件は、電報、テレックス、ファックスまたは類似の通信手段による同意により
        免除することができる。取締役会の決議により取締役会会議の日時及び場所が決議された場合には、
        別途通知は不要とする。取締役会メンバーは、書面、電報、テレックス、ファックスまたは類似の通
        信手段により、取締役会会議の委任状を相互に発行することができる。複数代理を認める。
         電話会議による取締役会会議への参加は、すべての参加者がお互いに意思疎通できることが確保さ
        れる場合に認められ、すべての参加者が当該会議に出席するものと見なされる。
         定足数は、取締役会が別段の定めをおく場合を除き、少なくともその構成員の過半数が出席し、ま
        たは代理される場合に満たされる。
         取締役会の決議は、議長が署名した議事録に記録される。議事録は、取締役会の議長または取締役
        会メンバー2名が署名した場合、法的事項の証拠とすることができる。
         取締役会の決議は、出席または代理取締役の過半数をもって行う。可否同数のときは、議長の投票
        を決定票とする。
         取締役会の全メンバーが承認・署名した書面による決議は、取締役会会議で可決された決議と同一
        の効力を有するものとし、各取締役は、書面、テレックス、ファックスまたは他の同様の通信手段に
        より、当該決議を承認することができる。かかる承認は、書面にて確認され、その確認は、決議の議
        事録に記載される。
         取締役会は、定款に定める本投資法人の目的および運用方針の範囲内で、本投資法人として管理お
        よび処分を行う最も広範な権限を有する。
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         法律または定款により株主総会に明示的に留保されていないすべての権限は、取締役会の権限とす
        る。
      ② 運用体制
         本投資法人の取締役会は、ファンドの投資方針のすべてに責任を持つ。
         管理会社は、投資運用会社と投資運用契約を締結し、当該契約により投資運用会社は、ファンドの
        資産の運用に責任を負う。
     (5)外国投資法人の出資総額

         各会計年度末および          2019  年 10 月末日現在の各サブ・ファンドの出資総額および各クラス投資証券の
        発行済投資証券総数は以下のとおりである。
         なお、発行可能投資口総口数には制限がない。
        (エマージング・マーケット・デッド)
                              出資総額
                                             発行済投資証券総数
                                                (口)
                           米ドル        百万円
         2015  年7月末日に終了する
                         2,926,020,103.79          320,575     クラスBⅠ投資証券           10,079,816.5770
             会計年度末
         2016  年7月末日に終了する
                         3,462,431,527.91          379,344     クラスBⅠ投資証券            9,797,439.0910
             会計年度末
         2017  年7月末日に終了する
                         3,961,608,683.51          434,034     クラスBⅠ投資証券           10,673,939.5500
             会計年度末
         2018  年7月末日に終了する                             クラスF-acc

                         4,860,620,178.24          532,530                13,018,469.5970
             会計年度末                              投資証券
                                         クラスF-acc
                                                    14,193,122.2020
                                           投資証券
         2019  年7月末日に終了する
                         6,089,637,256.08          667,181
                                         クラスF-acc
             会計年度末
                                          日本円ヘッジ               77,455
                                           投資証券
                                         クラスF-acc
                                                    14,322,532.3730
                                           投資証券
           2019  年 10 月末日現在         6,125,048,427.94          671,060
                                         クラスF-acc
                                          日本円ヘッジ               84,070
                                           投資証券
        (注)クラスBⅠ投資証券は            2018  年7月   20 日にクラスF-acc投資証券に名称を変更した。クラスF-acc日本円ヘッジ投
           資証券は    2019  年4月1日に募集を開始し、            2019  年5月   29 日から1口当たり純資産価格の算出を開始した。以下同じ。
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                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
        (US    マルチ・クレジット)

                              出資総額
                                             発行済投資証券総数
                                                (口)
                           米ドル        百万円
         2015  年7月末日に終了する
                         1,919,235,328.73          210,271     クラスBⅠ投資証券            7,233,657.4590
             会計年度末
         2016  年7月末日に終了する
                         3,067,981,149.21          336,128     クラスBⅠ投資証券           11,738,376.9840
             会計年度末
         2017  年7月末日に終了する
                         4,000,760,877.51          438,323     クラスBⅠ投資証券           13,139,693.3440
             会計年度末
         2018  年7月末日に終了する                             クラスF-acc

                         4,684,064,365.96          513,186                14,919,985.7850
             会計年度末                              投資証券
                                         クラスF-acc
                                                    14,765,747.6220
                                           投資証券
         2019  年7月末日に終了する
                         5,219,858,520.58          571,888
                                         クラスF-acc
             会計年度末
                                          日本円ヘッジ              278,717
                                           投資証券
                                         クラスF-acc
                                                    14,986,549.6320
                                           投資証券
           2019  年 10 月末日現在         5,353,861,493.97          586,569
                                         クラスF-acc
                                          日本円ヘッジ              303,382
                                           投資証券
        (ハイ・イールド)

                              出資総額
                                             発行済投資証券総数
                                                (口)
                           米ドル        百万円
         2016  年7月末日に終了する
                         3,824,475,540.63          419,010     クラスBⅠ投資証券           11,742,196.3570
             会計年度末
         2017  年7月末日に終了する
                         3,202,987,682.90          350,919     クラスBⅠ投資証券            8,919,728.0640
             会計年度末
         2018  年7月末日に終了する                             クラスF-acc

                         3,391,096,914.21          371,529                 9,338,538.8570
             会計年度末                              投資証券
                                         クラスF-acc
                                                    11,444,078.7390
                                           投資証券
         2019  年7月末日に終了する
                         4,507,826,074.78          493,877
                                         クラスF-acc
             会計年度末
                                          日本円ヘッジ               77,644
                                           投資証券
                                         クラスF-acc
                                                    11,409,921.6910
                                           投資証券
           2019  年 10 月末日現在         4,503,482,634.74          493,402
                                         クラスF-acc
                                          日本円ヘッジ               84,308
                                           投資証券
     (6)主要な投資主の状況

         1993  年4月5日付ルクセンブルグ法第                 41 条により課されるルクセンブルグ銀行機密規定(改訂済)
        により、当該サブ・ファンドの主要な投資主に関する情報は公開できない。
                                  14/411


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     2 投資方針

     (1)投資方針
        投資目的
         本投資法人の主な目的は、元本の保全および資産の流動性に十分に配慮しつつ、高いキャピタル・
        ゲインおよび合理的な収益を実現することである。
        各サブ・ファンドの投資方針

        一般
         各サブ・ファンドの投資方針は、本項および下記「各サブ・ファンドに固有の投資方針」の項に記
        載されている。各サブ・ファンドは、下記「各サブ・ファンドに固有の投資方針」の関連する項目に
        記載されるその他の制限に従い、さらに、下記「(4)投資制限」に記載される投資制限に従う。
         投資者は、個々のサブ・ファンドおよび/またはクラスの基準通貨が(それらが異なる場合)、そ
        れぞれのサブ・ファンドまたはクラスの純資産価額を算出する通貨のみを指し、かかるサブ・ファン
        ドの投資が行われる通貨ではないことに留意すべきである。投資は、サブ・ファンドのパフォーマン
        スに最も資する通貨で行われる。各サブ・ファンドは、投資に用いるいずれの通貨においても、流動
        性資産を補助的に保有することができる。
         各サブ・ファンドは先進国および新興市場国の双方に投資することができる。このような投資に伴
        うリスクは「3 投資リスク」の項に記載されている。
        金融派生商品の利用

         サブ・ファンドは、ヘッジもしくはポートフォリオの効率的運用を目的として、または下記「各サ
        ブ・ファンドに固有の投資方針」の関連する項目に記載される投資戦略の一環として、金融派生商品
        を利用する権限を有する。下記「各サブ・ファンドに固有の投資方針」の関連する項目に別段の記載
        がない限り、金融派生商品を利用するサブ・ファンドは、その利用目的をヘッジおよび/または効率
        的なポートフォリオ運用に限定し、かつ下記「(4)投資制限」で定められる制限内で利用する。投
        資者は、金融派生商品に関して考慮すべき特別リスクについて下記のリスク要因を参照すべきであ
        る。サブ・ファンドは、店頭取引の相手を当該取引を専門とする金融機関に限定する。
         本投資法人の年次報告書には、該当する報告期間内に金融派生商品を締結しているサブ・ファンド
        に関して、以下の詳細が含まれる。
         ・金融派生商品を通じた原資産に対するエクスポージャー
         ・これらの金融派生商品の取引相手方の身元
         ・取引相手方に対するリスクのエクスポージャーを低減するために受領する担保の種類および金額
        レポ契約/リバース・レポ契約および証券貸付契約ならびに店頭取引(                                     OTC  )の金融派生商品取引およ

        び効率的なポートフォリオ運用の技法のための担保の運用
         サブ・ファンドは、          2010  年法の条件および制限に従い、                CSSF  により定められる要件に従う効率的な
        ポートフォリオ運用のために、                CSSF  の要件に従い、かつ「(4)投資制限」の「2 金融派生商品お
        よびポートフォリオの効率的運用技法の利用」に詳述される通り、レポ契約、リバース・レポ契約お
        よび/もしくは証券貸付契約を採用することができる。レポ契約とは、一方の当事者が、ある証券を
        相手方当事者に対して売却すると同時に、当該証券を指定された将来の日に、当該証券の表面利率と
        は無関係の市場金利を反映した指定価格で買い戻す取り決めを行う取引である。リバース・レポ契約
        とは、サブ・ファンドが、ある証券を相手方当事者から購入すると同時に、当該証券を合意された日
        にかかる価格で、相手方当事者に売却することを約束する取引である。証券貸付契約とは、「ロー
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        ン」の対象である証券の権原を「貸主」から「借主」に移転し、借主が将来の日に貸主に「これに相
        当する証券」を交付することに合意する契約である。
         一般的に、以下の要件がレポ契約/リバース・レポ契約および証券貸付契約に適用される。
        (ⅰ)レポ契約/リバース・レポ契約または証券貸付契約の取引相手方が、                                       OECD  の法域に基本的に所
            在する、法人格を有する事業体である。取引相手方は、信用査定に従う。取引相手方が、                                               ESMA
            により登録され、かつ監督を受ける機関から信用格付を付与されている場合、かかる格付を信
            用査定において考慮する。ある信用格付機関が、取引相手方の信用格付を(ムーディーズによ
            る)A2またはそれを下回る格付(もしくはこれに相当する格付)に引き下げる場合、かかる
            取引相手方に関する新たな信用査定を遅延なく実施する。
        (ⅱ)本投資法人が、いつでも、貸付された証券をリコールできるか、または締結した証券貸付契約
            を終了できなければならない。
        (ⅲ)本投資法人がリバース・レポ契約を締結する場合、本投資法人が、発生ベースまたは時価評価
            ベースのいずれかにより、現金全額(リコールの実施時までに発生する利息を含む。)のリ
            コールまたはリバース・レポ契約の終了をいつでも行えることを徹底しなければならない。現
            金のリコールをいつでも時価評価ベースで行える場合、該当するサブ・ファンドの純資産価額
            の算出のために、リバース・レポ契約の時価評価額を利用しなければならない。7日以内の固
            定期間のリバース・レポ契約は、本投資法人がいつでも資産をリコールできるという条件付の
            契約であるとみなすべきである。
        (ⅳ)本投資法人がレポ契約を締結する場合、本投資法人が、レポ契約に従い証券をリコールする
            か、または締結済のレポ契約の終了をいつでも行えることを徹底させなければならない。7日
            以内の固定期間のレポ契約は、本投資法人がいつでも資産をリコールできるという条件付の契
            約であるとみなされるべきである。
        (ⅴ)レポ契約/リバース・レポ契約または証券貸付契約が、                                UCITS   指令の目的上の借入または貸付を
            構成するものではない。
        (ⅵ)効率的なポートフォリオ運用の技法から生じるすべての収益(直接および間接の運営コスト/
            費用控除後)が、該当するサブ・ファンドに返却される。
        (ⅶ)効率的なポートフォリオ運用の技法から生じる直接および間接の運営コスト/費用のうち、該
            当するサブ・ファンドに配分される収益から控除される可能性があるものが、帳簿外収益を含
            んではならない。このような直接および間接の運営コスト/費用は、本投資法人の年次報告書
            または半期報告書に記載される事業体に対して支払われ、かかる報告書において、各報酬の金
            額、および当該事業体が管理会社または保管受託銀行と関連があるかを示すものとする。
         本投資法人が       EPM  技法において担保として受領することができる商品は、「(4)投資制限」の第2
        項、  2.26  に記載される。効率的なポートフォリオ運用の技法に関するさらに詳細な情報については、
        「3 投資リスク」を参照のこと。
        担保の運用

         本投資法人が店頭取引を実行する場合、本投資法人は店頭取引相手の信用力に関連するリスクを負
        うことがある。本投資法人が先物契約およびオプション取引を行うかまたはその他の派生技法を利用
        する場合、本投資法人は店頭取引相手が特定または複数の契約に基づくその債務を履行しないことが
        ある(または履行することができない)リスクを負うことがある。取引相手リスクは、担保を預託す
        ることにより軽減することができる。
         担保は流動性の高い通貨、流動性の高い株式および高格付の政府債のような流動資産の形で提供さ
        れる場合がある。本投資法人は、(客観的かつ適切な評価を行った後)適切な期間内に換金が可能で
        あるとされる金融商品のみを、担保として認める。本投資法人または本投資法人が選任するサービス
        提供会社は、最低一日一回、担保の評価額を精査しなければならない。本投資法人は、当該担保に関
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        連するリスクを適切に考慮するために、要求される担保価値を引き上げるべきか、またはかかる評価
        額を慎重に算定される適切な金額に減額(元本減免-ヘアカット)すべきかを判断する。担保の評価
        額 の変動が大きいほど、引き下げ額は大きくなる。減額幅は株式が最大である。担保として預託され
        る有価証券は、本投資法人に代わり保管受託銀行が保有し、本投資法人はかかる証券の売却、投資ま
        たは担保権設定を行うことはできない。
         本投資法人は、譲渡された担保を主に地理的分散、複数市場間での分散、集中リスクの分散により
        適切に分散することを徹底する。担保として保有され、かつ単一発行体が発行する証券および短期金
        融商品が、各サブ・ファンドの純資産価額の                       20 %を超えない場合、十分に分散されているとみなされ
        る。
         本投資法人は、上記の項の免除条項を受け、かつ                          CSSF  指令  14 / 592  により施行された         ETF  およびその
        他の  UCITS   銘柄に関する       ESMA  ガイドライン       2014  / 937  (随時修正済)の改正後の第                43 条(e)(以下
        「 ESMA  ガイドライン」という。)に従い、                   EU 加盟国、その一もしくは複数の現地当局、第三国または
        一もしくは複数の         EU 加盟国が属する公的国際機関が発行または保証する様々な譲渡性のある証券およ
        び短期金融商品により完全に担保されることができる。この場合、本投資法人は必ず、少なくとも6
        つの異なる銘柄の証券を受領しなければならないが、一銘柄の証券が各サブ・ファンドの純資産価額
        の 30 %を超えてはならない。
         本投資法人の取締役会は、上記の免除条項を利用し、米国、日本、英国、ドイツおよびスイスの各
        サブ・ファンドの純資産価額の                50 %を上限として、         EU 加盟国、その一もしくは複数の現地当局、                      OECD
        加盟国、または一もしくは複数の                 EU 加盟国が属する公的国際機関が発行または保証する譲渡性のある
        証券および短期金融商品による担保を受領する旨を決定した。
        EPM  技法の利用

         サブ・ファンドは「(4)投資制限」に記載される制限内で                               EPM  技法((リバース・)レポ契約また
        は証券貸付取引等)を利用することを認められている。投資者は                                 EPM  技法に適用される特定のリスク要
        因について「3 投資リスク」を参照すべきである。
         本投資法人が効率的なポートフォリオ運用において担保として受領することができる商品は、利用
        可能な範囲において「(4)投資制限」の                      2.24  項に定められている。
        リスク管理

         コミットメント・アプローチおよびバリュー・アット・リスク・アプローチに従うリスク管理は適
        用法令の規定に従い適用される。
        レバレッジ

         レバレッジは、適用ある             ESMA  ガイドラインおよび          CSSF  指令  11 / 512  に従い、各サブ・ファンドが利用
        する派生商品の「想定元本の総額」として確定される。この定義により、ヘッジ目的で利用される可
        能性がある派生商品を加えて算定する場合があり、レバレッジ額が人為的に高くなることがある。そ
        のため、この算定結果は、投資者が負担する実際のレバレッジ・リスクを必ずしも正確には反映して
        いない。
         レバレッジがかけられる場合の予測レバレッジは、過去のデータに基づき、想定元本の総額と各サ
        ブ・ファンドの純資産価額との比率として以下の表に示されている。募集開始前のサブ・ファンドに
        ついては、予測レバレッジは、標準的ポートフォリオか、または類似するサブ・ファンドの投資に基
        づいて算定される。一定の状況下では、すべてのサブ・ファンドについてレバレッジ額がより大きく
        なることがある。
                  サブ・ファンド                       グローバル・リスク計算法
        エマージング・マーケット・デッド                                コミットメント・アプローチ
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                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
        US   マルチ・クレジット                             コミットメント・アプローチ
        ハイ・イールド                                コミットメント・アプローチ
        証券金融取引およびトータル・リターン・スワップのエクスポージャー

         サブ・ファンドのトータル・リターン・スワップ、レポ契約/リバース・レポ契約および証券貸付
        取引のエクスポージャー(いずれの場合も、純資産価額に対する割合)は、以下のとおりである。
                 トータル・リター             レポ契約        リバース・レポ契約             証券貸付取引
          サブ・
                  ン・スワップ
          ファンド
                 予想値      最大値      予想値      最大値      予想値      最大値      予想値      最大値
        エマージン         0%~      25 %    0%      0%      0%      0%      0%      0%
        グ・マーケッ         25 %
        ト・デッド
        USマルチ・         0%~      25 %    0%      0%      0%      0%      0%      0%
        クレジット         25 %
        ハイ・イール         0%~      25 %    0%      0%      0%      0%      0%      0%
        ド         25 %
        各サブ・ファンドに固有の投資方針

         各サブ・ファンドの投資方針および戦略は、以下の通りであり、下記「(4)投資制限」に記載さ
        れる投資制限に常に従っている。疑義を避けるために付言すると、各サブ・ファンドは以下の制限に
        従うことを条件に、下記の資産クラスのエクスポージャーを取ることができる。
        (ⅰ)資産担保証券:該当するサブ・ファンドの純資産の最大                                15 %
        (ⅱ)モーゲージ・バック証券:該当するサブ・ファンドの純資産の最大                                      15 %
        ( ⅲ)  偶発転換債券:該当するサブ・ファンドの純資産の最大                             15 %
        ( ⅳ)  破綻証券:該当するサブ・ファンドの純資産の最大                          10 %
        マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド

         サブ・ファンドの投資方針は、長期的な実質利益を追求することであるが、この投資方針が達成さ
        れる保証はない。
         ポートフォリオ・マネージャーは、エマージング市場における債券戦略を行う専用ポートフォリオ
        を通じて米ドル建ての債券に主として投資することにより、サブ・ファンドの投資方針の達成に努め
        る。専用ポートフォリオにおいては、投資制限を総額べースで適用する。ポートフォリオ・マネー
        ジャーは、サブ・ファンドの投資方針を達成するためにデリバティブを利用することもできる。
         サブ・ファンドは、流動性の目的で短期金融商品、現金または現金等価物を保有することができ
        る。
         サブ・ファンドは、          UCITS   またはその他の        UCI  の受益証券または投資証券にその純資産の                      10 %を超え
        て投資しない。
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                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
        マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-USマルチ・クレジット

         サブ・ファンドの投資方針は、長期的な実質利益を追求することであるが、この投資方針が達成さ
        れる保証はない。
         ポートフォリオ・マネージャーは、専用ポートフォリオを通じて主に米ドル建ての債券に主として
        投資することにより、投資方針の達成に努める。専用ポートフォリオにおいては、投資制限を総額
        べースで適用する。ポートフォリオ・マネージャーは、サブ・ファンドの投資方針を達成するために
        デリバティブを利用することもできる。
         サブ・ファンドは、流動性の目的で短期金融商品、現金または現金等価物を保有することができ
        る。
         サブ・ファンドは、          UCITS   またはその他の        UCI  の受益証券または投資証券にその純資産の                      10 %を超え
        て投資しない。
        マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド

         サブ・ファンドの投資方針は、長期的な実質利益を追求することであるが、この投資方針が達成さ
        れる保証はない。
         ポートフォリオ・マネージャーは、専用ポートフォリオを通じてハイ・イールド債券に主として投
        資することにより、サブ・ファンドの投資方針の達成に努める。専用ポートフォリオにおいては、投
        資制限を総額べースで適用する。ポートフォリオ・マネージャーは、サブ・ファンドの投資方針を達
        成するためにデリバティブを利用することもできる。
         サブ・ファンドは、流動性の目的で短期金融商品、現金または現金等価物を保有することができ
        る。
         サブ・ファンドは、          UCITS   またはその他の        UCI  の受益証券または投資証券にその純資産の                      10 %を超え
        て投資しない。
     (2)投資対象

         上記「(1)投資方針」を参照のこと。
     (3)分配方針

         各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、本投資法人の取締役会の提案に従い、か
        つ各サブ・ファンドの年次決算後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスが分配金を支払うか否
        か、またどの程度の特別分配金を支払うかを決定する。分配金の支払いの結果として、本投資法人の
        純資産が法律に定める最低資産額を下回ってはならない。分配を行う場合、会計年度が終了してから
        4か月以内に支払いを行うものとする。
         取締役会は、中間配当を支払う権限および分配金の支払いを中止する権限を有する。
         支払期日から5年以内に請求されなかった分配金および割当金に対する権利は失効し、関係するサ
        ブ・ファンドまたはその投資証券クラスに返還されるものとする。当該サブ・ファンドまたは投資証
        券クラスが既に清算している場合、分配金および割当金は本投資法人の残存するサブ・ファンドまた
        は関係するサブ・ファンドの残存する投資証券クラスにそれぞれの純資産に応じて計上される。投資
        主総会は本投資法人の取締役会の提案に従い、正味投資収入およびキャピタル・ゲインの割当ての一
        部として無償投資証券の発行を決定することができる。収入調整金は分配金と実際に収入を受け取る
        権利が一致するように算出される。
         投資証券の券面が発行されている場合、分配金はクーポンの提出により支払われる。本投資法人が
        支払い方法を決定する。
                                  19/411


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     (4)投資制限
         本投資法人およびサブ・ファンドは、以下の投資制限に従う。サブ・ファンドの資産の運用は、以
        下の投資制限の範囲で行われる。
         サブ・ファンドには、本書の関連部分に記載された投資制限が追加される可能性がある。
        1.投資対象および投資制限
        1.1   本投資法人の投資対象は以下のみとする。
          (a)   EU 加盟国の証券取引所に正式に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
          (b)他の規制を受ける市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品
          (c)証券取引所に正式に上場されているか、または西欧、東欧、アジア、オセアニア、アメリカ
             大陸もしくはアフリカのいずれかの別の国の規制を受ける市場で取引されている譲渡性のあ
             る証券および短期金融商品
          (d)新規発行の譲渡性のある証券および短期金融商品。ただし、(i)発行条件に、上記                                                 1.1
             (a)、(b)および(c)に記載される証券取引所または規制を受ける市場への正式な上
             場許可申請を行う旨が盛り込まれていること、ならびに(ⅱ)かかる許可が発行から一年以
             内に下りることを条件とする。
          (e)   EU 加盟国に所在しているか否かを問わず、                     UCITS   指令第1条(2)a)およびb)が定義す
             る UCITS   および/またはその他の             UCI  の受益証券。ただし、(i)かかるその他の                       UCI  が、  EU
             法に規定されるものと同等であるとルクセンブルグの監督当局がみなす監督に服する旨およ
             び当局との間の協力が十分に保証される旨を定める法律に基づき認可されていること、
             (ⅱ)かかるその他の           UCI  の受益者の保護水準が           UCITS   の受益者に提供されるものと同等であ
             ること。特に、資産の分別管理、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券と短期金融商品の
             空売りに関する規則が           UCITS   指令の要件と同等であること、(ⅲ)かかるその他の                            UCI  の業務
             が、報告期間中の資産と負債、収益および事業運営についての評価を行えるように半期報告
             書および年次報告書で報告されること、(ⅳ)取得が完了している                                  UCITS   またはその他の        UCI
             の純資産の      10 %を超えて、そのファンドの規則または設立文書に従い、他の                                 UCITS   またはそ
             の他の   UCI  の受益証券に投資しないことを条件とする。
          (f)要求払いができまたは引出権があり、かつ期間が                             12 か月までの金融機関への預金。ただし、
             金融機関の登記上の事務所が               EU 加盟国にあること、または              EU 非加盟国に金融機関の登記上の
             事務所がある場合は          CSSF  が EU 法に基づくものと同等とみなす健全性の規則に服していること
             を条件とする。
          (g)上記      1.1  (a)、(b)および(c)に記載される規制を受ける市場で取引されている金融
             派生商品(同様の現金決済商品を含む。)および/または店頭派生商品。ただし、(i)裏
             付け商品が、本書に記載される自らの投資目的に基づいてサブ・ファンドが投資することが
             できる上記      1.1  に挙げる商品、金融指数、金利、外国為替相場または通貨であること、
             (ⅱ)店頭派生商品の取引相手が、一流の金融機関であること、および(ⅲ)店頭派生商品
             が、日々行われる信頼できる検証可能な評価の対象であり、本投資法人の戦略に基づき公正
             価値でいつでも相殺取引により売却、清算または手仕舞いできることを条件とする。
          (h)規制を受ける市場で取引される短期金融商品以外の短期金融商品。ただし、その発行または
             発行体自身が投資家および貯蓄の保護のための規制が適用されている場合に限り、また、か
             かる商品が、(i)          EU 加盟国の中央、地域、地方の機関もしくは中央銀行、欧州中央銀行、
             欧州連合もしくは欧州投資銀行、                 EU 非加盟国、もしくは連邦国家の場合に連邦の加盟国、も
             しくは一国もしくは複数国の               EU 加盟国が属する公的国際機関が発行もしくは保証しているこ
             と、または(ⅱ)上記            1.1  (a)、(b)もしくは(c)に記載した取引所に上場されてい
             るもしくは規制を受ける市場で有価証券が取引されている事業体が発行していること、また
             は(ⅲ)     EU 法に定められる基準に基づく健全性の監督に服する機関、もしくは                                  EU 法に定めら
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             れるものと少なくとも同程度に厳格であると                       CSSF  がみなす健全性の規則に服しこれを遵守し
             ている機関が発行もしくは保証していること、または(ⅳ)                               CSSF  が承認したカテゴリーに属
             す るその他の発行体が発行していること。ただし、かかる商品への投資には上記の第1文、
             第2文および第3文に定めるものと同等の投資家保護規則が適用され、発行体が、(A)
             1,000   万ユーロ以上の資本金および準備金を有し、かつ、指令                             78 / 660  / EEC  に従い年次決算
             書を作成および公表する法人であるか、(B)一社以上の上場企業を擁する、グループ内の
             資金調達を担当する法人であるか、または(C)銀行の流動性枠から利益を得る証券化ビー
             クルの資金調達を担当する法人であることを条件とする。
        1.2   ただし、各サブ・ファンドは、(a)純資産の                          10 %を上限として上記          1.1  に記載されるもの以外
           の譲渡性のある証券および短期金融商品に投資すること、ならびに(b)付随的に流動性のある
           資産を保有することができる。
        リスク分散

        1.3   本投資法人は、リスク分散原則に従い、サブ・ファンドの純資産の                                    10 %を超えて単一かつ同一の
           発行体の譲渡性のある証券または短期金融商品に投資してはならない。純資産の5%を超えて投
           資する各発行体の譲渡性のある証券および短期金融商品の総価値が、関連サブ・ファンドの純資
           産価額の     40 %を超えてはならない。当該制限は、健全性の監督に服する金融機関への預金および
           同機関との店頭派生商品の取引には適用されない。
        1.4   本投資法人は、サブ・ファンドの純資産の                       20 %を超えて同一機関への預金に投資してはならな
           い。
        1.5   店頭派生商品および            EPM  技法取引におけるサブ・ファンドの取引相手に関するリスク・エクス
           ポージャーが、(a)取引相手が上記                    1.1  (f)に記載される金融機関である場合にサブ・ファ
           ンドの純資産の        10 %を、(b)その他の場合にサブ・ファンドの純資産の5%を超えてはならな
           い。
        1.6   サブ・ファンドは、上記              1.3  、 1.4  および   1.5  に定める個々の制限にかかわらず、サブ・ファンド
           の純資産の      20 %を超える(a)単一機関により発行される譲渡性のある証券または短期金融商品
           への投資、(b)単一機関への預金、および/または(c)単一機関との間で行われる店頭派生
           商品の取引から生じるエクスポージャーを累計してはならない。
        1.7   上記   1.3  に定める     10 %の上限は、       EU 加盟国に登記上の事務所を有し、法律により当該国において
           債券保有者を保護するために策定される公的監督に服する金融機関が発行する特定の債券の場
           合、  25 %に引き上げられる。特に、かかる債券の発行に起因する資金は、法律に従い、債券の存
           続期間を通じてその発行から発生する金銭債務を十分にカバーし、かつ発行体が債務不履行に
           陥った場合に元利金の支払を優先的に割り当てられる資産に投資するものとする。さらに、サ
           ブ・ファンドが単一かつ同一の発行体の債券に純資産の5%を超えて投資する場合、当該投資の
           総額が、当該サブ・ファンドの純資産の                     80 %を超えてはならない。
        1.8   上記   1.3  に定める     10 %の上限は、       EU 加盟国もしくはその地方機関、他の                   OECD  加盟国、または一か
           国以上の     EU 加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する譲渡性のある証券および
           短期金融商品の場合、           35 %に引き上げられる。
        1.9   上記    1.7  および    1.8  に定める特別規則に該当する譲渡性のある証券および短期金融商品は、上記
           1.3  に記載されるリスク分散の              40 %の上限を計算する際には計算に入れない。
        1.10   上記  1.3  ないし   1.8  に定める制限を累計できないため、同一発行体が発行する譲渡性のある証券も
           しくは短期金融商品または当該機関への預金もしくは派生商品への投資は、いかなる場合も合計
           でサブ・ファンドの純資産の               35 %を超えることはない。
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        1.11   指令  83 / 349  / EEC  または国際的に認められる会計基準に基づいて定められる連結財務諸表の目的
           上同じ企業グループに含まれる企業は、上記                       1.3  ないし   1.12  に記載する上限を計算する目的にお
           いて、同一の発行体とみなされる。
        1.12   サブ・ファンドは、累計してその純資産の                      20 %を上限として、同一グループの譲渡性のある証券
           および短期金融商品に投資することができる。
        認められる例外

        1.13   下記  1.24  に定める制限に反することなく、上記                    1.3  ないし   1.12  に定める制限は、本書に従い、該
           当するサブ・ファンドの投資目的および投資方針が                          CSSF  により認められる一定の株式または債券
           の指数への連動を目的としている場合に、同一機関が発行する株式および/または債券への投資
           の場合に最大       20 %まで引き上げることができる。ただし、(a)指数の構成が十分に分散され、
           (b)指数がその参照する市場の適正ベンチマークを示し、(c)指数が適切に公開されている
           ことを条件とする。
           上記の   20 %の上限は、特に、特定の譲渡性のある証券または短期金融商品の比率が高い規制を受
           ける市場での例外的な市況により正当化される場合、単一機関に限り                                    35 %まで引き上げることが
           できる。
        UCITS   および/またはその他の             UCI  への投資

        1.14   サブ・ファンドは、上記             1.1  (e)に記載する         UCITS   および/またはその他の             UCI  の受益証券を取
           得することができる。ただし、単一の                    UCITS   またはその他の        UCI  の受益証券への投資がサブ・ファ
           ンドの純資産の        20 %を超えてはならない。             UCITS   またはその他の        UCI  が複数の(      2010  年法第   181  条
           の意味における)コンパートメントを有し、かつ一コンパートメントの資産を当該コンパートメ
           ントに関連する投資家の権利ならびに当該コンパートメントの設定、運用および償還に関連して
           生じた請求権を有する債権者の権利を満たすためにのみ使用することができる場合、各コンパー
           トメントは上記の上限を適用する目的において個別の発行体とみなされる。
        1.15   UCITS   以外の   UCI  の受益証券への投資は、合計してサブ・ファンドの純資産の                               30 %を超えてはなら
           ない。
        1.16   サブ・ファンドが         UCITS   および/またはその他の             UCI  の受益証券を取得する場合、かかる                   UCITS   ま
           たはその他の       UCI  の資産を上記       1.3  ないし   1.12  に定める制限のために累計する必要はない。
        1.17   サブ・ファンドが、直接にまたは代理人により、同一の管理会社により、もしくは共通の管理も
           しくは支配によりもしくは直接もしくは間接の実質的保有(議決権もしくは株式資本の                                             10 %以上
           とみなされる。)により管理会社と連結しているその他の会社により運用される他の                                            UCITS   およ
           び/またはその他の           UCI  の受益証券に投資する場合、当該管理会社またはその他の会社は、サ
           ブ・ファンドによるかかる              UCITS   および/またはその他の             UCI  の受益証券への投資を理由として、
           買付手数料、転換手数料または買戻手数料を課してはならない。
        1.18   サブ・ファンドが、直接にまたは代理人により、同一の管理会社により、もしくは共通の管理も
           しくは支配によりもしくは直接もしくは間接の実質的保有(議決権もしくは株式資本の                                             10 %以上
           とみなされる。)により管理会社と連結しているその他の会社により運用されていない他の
           UCITS   および/またはその他の             UCI  に、自らの資産の大部分を投資する場合、サブ・ファンドとサ
           ブ・ファンドの投資先である他の                 UCITS   および/またはその他の             UCI  の両方に課される運用報酬の
           上限を、販売目論見書の関連部分に開示する。
        1.19   本投資法人の年次報告書に、各サブ・ファンドならびにサブ・ファンドとサブ・ファンドの投資
           対象である      UCITS   および/またはその他の             UCI  の両方に課される運用報酬の上限比率を記載する。
        制限、複数のコンパートメントを有する                     UCITS   およびその他の        UCI

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        1.20   本投資法人は、本投資法人の支配の及ばない理由または引受権の行使により本(4)に記載する
           制限を超える場合、投資主の最善の利益を考慮した上で売却取引において所定の期間内にこれら
           の ポジションを低減することを優先しなければならない。
        1.21   新たに設定されるサブ・ファンドは、リスク分散投資の原則を引き続き遵守することを条件とし
           て、当初設定日から6か月間は上記                  1.3  ないし   1.17  に記載した制限に従わなくてもよい。
        1.22   UCITS   およびその他の        UCI  が複数のコンパートメントを有し、かつ、一コンパートメントの資産を
           当該コンパートメントに関連する投資家の権利ならびに当該コンパートメントの設定、運用およ
           び償還に関連して生じる請求権を有する債権者の権利を満たすためにのみ使用することができる
           場合、各コンパートメントは、上記                   1.3  ないし   1.12  、 1.13  および   1.14  ないし    1.19  に記載する制限
           を適用する目的において個別の発行体とみなされる。
        投資上の禁止事項

        1.23   本投資法人は、以下の行為を行ってはならない。
        (a)本投資法人が、発行体の経営に重大な影響を及ぼすことが可能になる議決権付株式を取得する
            こと。
        (b)(i)単一かつ同一発行体の議決権のない投資証券の                               10 %以上、(ⅱ)単一かつ同一発行体が
            発行する債務証券の          10 %、(ⅲ)単一かつ同一発行体が発行する短期金融商品の                              10 %、または
            (ⅳ)単一かつ同一の            UCITS   および/もしくはその他の              UCI  の受益証券の       25 %を超えて取得する
            こと。後3者について、債務証券もしくは短期金融商品の総額または発行済有価証券の純額を
            取得時に決定することが不可能である場合、かかる制限を取得時に遵守する必要はない。                                               2010
            年法第   48 条第3項に従い、         EU 加盟国もしくはその地方機関もしくは他の                      OECD  加盟国が発行もし
            くは保証するか、または一か国以上の                    EU 加盟国が加盟している公的国際機関が発行する譲渡性
            のある証券および短期金融商品は、上記の制限を免除される。
        (c)上記      1.1  (e)(g)および(h)に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品およびその他
            の適格投資対象の空売り。
        (d)貴金属またはそれに関連する証書の取得。
        (e)不動産への投資およびコモディティまたはコモディティ契約の購入または販売。
        (f)特定のサブ・ファンドのための借入れ。ただし、(i)為替ヘッジ取引の不足額をカバーする
            ためまたは投資主からの買戻請求の資金を得るためのバック・ツー・バック・ローンによる借
            入れ、(ⅱ)一時的かつ当該サブ・ファンドの純資産額の                              10 %を超えない借入れを除く。
        (g)第三者のための貸付または保証人となること。全額払込済でない上記                                        1.1  (e)(g)および
            (h)に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品およびその他の適格投資対象の購入は、
            本制限の対象には入らない。
        サブ・ファンド間の投資

        1.24   サブ・ファンド(以下「投資元のサブ・ファンド」という。)は、一または複数の他のサブ・
           ファンドに投資することができる。投資元のサブ・ファンドによる他のサブ・ファンド(以下
           「投資先のサブ・ファンド」という。)の投資証券の取得には、以下の条件が適用される。
        (a)投資先のサブ・ファンドは、投資元のサブ・ファンドに投資してはならない。
        (b)投資先のサブ・ファンドは、自らの純資産の                           10 %以上を上記       1.1  (e)に記載される          UCITS   (他
            のサブ・ファンドを含む。)またはその他の                       UCI  に投資してはならない。
        (c)投資先のサブ・ファンドの投資証券に付帯する議決権を投資元のサブ・ファンドが投資してい
            る間は停止する。
        (d)投資元のサブ・ファンドが保有する投資先のサブ・ファンドの投資証券の価額が、                                              125  万ユーロ
            の最低資本要件の遵守を査定する目的において考慮されない。
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        2.金融派生商品およびポートフォリオの効率的運用技法の利用

        金融派生商品および          EPM  技法
        2.1   本投資法人は、(i)常時、ポジション・リスクおよびそれらのポートフォリオのリスク特性全
           体への寄与度の監視および測定を可能とするリスク管理プロセス、ならびに(ⅱ)店頭派生商品
           の価値を正確にかつ独立して評価するプロセスを利用しなければならない。
        2.2   サブ・ファンドは、金融派生商品に関する自らのグローバル・エクスポージャーが自らのポート
           フォリオの純資産総額を超えないようにする。
        2.3   エクスポージャーは、原資産の時価、取引相手方のリスク、将来の市場変動およびポジションを
           清算するために利用可能な時間を考慮した上で算出される。これは、以下の各項にも適用され
           る。
        2.4   サブ・ファンドは、その投資方針の一部として金融派生商品に投資することができる。ただし、
           原資産に対するそのエクスポージャーが、総額で上記                            1.3  ないし   1.12  に定める投資上限額を超え
           てはならない。サブ・ファンドは、いかなる状況でも、その運用により本書に定めるその投資目
           的を逸脱するものではない。サブ・ファンドが指数ベースの金融派生商品に投資する場合、当該
           商品を上記      1.3  ないし   1.12  に定める上限の目的において累計しなくてもよい。
        2.5   譲渡性のある証券または短期金融商品が派生商品を組み入れている場合、本書に定める要件を遵
           守する際に派生商品を考慮しなければならない。
        2.6   本投資法人の年次報告書に、関連報告期間に金融派生商品取引を行う各サブ・ファンドに関し
           て、(a)金融派生商品を通じて得られる投資対象の資産に対するエクスポージャー、(b)当
           該金融派生商品の取引相手の身元、(c)取引相手方リスクに対するエクスポージャーを軽減す
           るために受領した担保の種類および金額に関する詳細を記載する。
        2.7   サブ・ファンドは、以下の条件に従い                     EPM  技法を利用することを認められる。
        (a)費用効率の高い方法で換金されるという点において経済的に適切である。
        (b)以下のうちの一または複数の明確な目的のために行われる。
            (i)リスクの低減
            (ⅱ)コストの削減
            (ⅲ)本投資法人のリスク特性および本「(4)投資制限」に記載するリスク分散ルールに一
               致するリスク水準で行われる本投資法人のための追加的な元本の調達または収益の獲得
        (c)サブ・ファンドのリスクを本投資法人のリスク管理プロセスにより適切に把握する。
        2.8   上記   2.7  に従いサブ・ファンドが利用する                 EPM  技法には、証券貸付、レポ契約およびリバース・レ
           ポ契約が含まれる。レポ契約取引とは先渡取引であり、サブ・ファンドが満期時に売却した資産
           を買い戻す義務を負い、買主(取引相手)が当該取引で受領した資産を返却する義務を負う。リ
           バース・レポ契約取引とは先渡取引であり、売主(取引相手)が満期時に売却した資産を買い戻
           す義務を負い、関連サブ・ファンドが当該取引で受領した資産を返却する義務を負う。
        2.9   EPM  技法により、
        (a)該当するサブ・ファンドの投資目的を変更しない。
        (b)サブ・ファンドの元々のリスク方針と比較して多大な追加リスクを上乗せしない。
        2.10   サブ・ファンドによる           EPM  技法の利用は以下の条件に従う。
        (a)サブ・ファンドは、証券貸付契約を締結する場合、貸し付けた有価証券をいつでも回収または
            証券貸付契約をいつでも終了できなければならない。
        (b)サブ・ファンドは、リバース・レポ契約を締結する場合、現金全額をいつでも回収または発生
            ベースもしくは時価ベースでリバース・レポ契約をいつでも終了できなければならない。時価
            ベースで現金をいつでも回収できる場合、リバース・レポ契約の時価を関連サブ・ファンドの
            純資産価額の計算に使用しなければならない。
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        (c)サブ・ファンドは、レポ契約を締結する場合、レポ契約の対象である有価証券をいつでも回収
            または締結したレポ契約をいつでも終了できなければならない。
        2.11   7日以内の短期のレポ契約およびリバース・レポ契約は、サブ・ファンドが資産をいつでも回収
           できることを条件とする仕組みとみなされるべきである。
        2.12   管理会社は、関連するサブ・ファンドに発生した収益から控除される、                                     EPM  技法から生じる直接
           および間接的な運用経費/手数料に関する方針を定める。
        2.13   以下の情報を本投資法人の年次報告書に開示する。
        (a)   EPM  技法を通じて取得する各サブ・ファンドのエクスポージャー
        (b)当該      EPM  技法の取引相手の身元
        (c)取引相手方リスクを低減するためにサブ・ファンドが取得する担保の種類および金額
        (d)報告期間全体に関する               EPM  技法から生じる収益ならびに負担した直接的および間接的な運用費用
            および手数料
        (e)発行体から受領する担保がサブ・ファンドの純資産総額の                                  20 %を上回る場合には、その発行体
            の身元
        (f)サブ・ファンドが             EU 加盟国が発行または保証する証券により完全な担保を付されているか否か
        2.14   店頭派生商品および          EPM  技法から生じる取引相手方リスクは、取引相手が欧州連合または                                  CSSF  が
           欧州連合におけるものと同等の監督規制があるとみなす国に居住地を有する金融機関である場
           合、サブ・ファンドの資産の               10 %を超えてはならない。これ以外の場合、当該上限を5%とす
           る。
        店頭派生商品および          EPM  技法のための担保に関する方針

        2.15   取引相手に対するサブ・ファンドの取引相手方リスクは、当該取引相手とのすべての店頭派生商
           品および     EPM  技法による取引の時価の正の値に相当する。ただし、以下を条件とする。
        (a)法的に執行可能なネッティング契約が存在する場合には、当該取引相手との間の店頭派生商品
            および   EPM  技法による取引から生じるリスク・エクスポージャーを相殺することができる。
        (b)サブ・ファンドのために担保が設定され、かかる担保が下記                                   2.16  に定める基準を常に遵守する
            場合には、かかるサブ・ファンドの取引相手方リスクをかかる担保の価額分減額する。サブ・
            ファンドは、上記         2.14  に定める取引相手方リスクの遵守を監視するために担保を利用する。し
            たがって、必要な担保の水準は、サブ・ファンドが単一かつ同一の取引相手と実行する店頭派
            生商品および       EPM  技法による取引の範囲および程度による。
        2.16   取引相手方リスクに対するエクスポージャーを低減するために利用されるすべての担保は、以下
           の基準を常に遵守する。
        (a)流動性-事前評価に近い価格で迅速に売却可能であることを徹底するために、現金以外で受領
            する担保の流動性が極めて高く、規制を受ける市場または透明性の高い値付を行う多国間取引
            ファシリティで取引されなければならない。受領する担保は上記                                   1.24  (b)の規定も遵守す
            る。
        (b)評価-受領する担保は、少なくとも毎日評価され、適当に保守的なヘアカットが整備されない
            限り、価格変動性が高い資産を担保として受領しない。
        (c)発行体の信用力-受領する担保の信用力が高くなければならない。
        (d)相関関係-サブ・ファンドが受領する担保は、取引相手から独立した立場にある事業体により
            発行されなければならず、かかる取引相手の業績と高い相関性を示すことは予想されない。
        (e)担保の分散(資産集中)-担保を国、市場および発行体で十分に分散しなければならない。サ
            ブ・ファンドが店頭派生商品および                  EPM  技法による取引の相手方から、ある発行体のエクスポー
            ジャー上限をその純資産価額の                20 %として担保のバスケットとして受領する場合、発行体の集
            中に関する十分な分散基準を遵守しているものとみなされる。サブ・ファンドが様々な取引相
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            手のエクスポージャーを有する場合、一発行体への                           20 %のエクスポージャーの上限を計算する
            ために、様々な担保のバスケットを合算しなければならない。この例外として、サブ・ファン
            ド が、少なくとも6つの別々の発行体から証券を受領し、かつ単一の発行体がサブ・ファンド
            の純資産総額の        30 %を超えないことを条件に、サブ・ファンドは、                          EU 加盟国、一もしくは複数
            の EU 加盟国の地方機関、          OECD  加盟国または一もしくは複数の                EU 加盟国が属する公的国際機関が
            発行または保証する、異なる譲渡性のある証券および短期金融商品により担保を付すことがで
            きる。
        (f)オペレーショナル・リスクおよび法務リスク等の担保の運用に関連するリスクをリスク管理プ
            ロセスにより把握、管理および軽減しなければならない。
        (g)本投資法人は、取引相手に関係なくまたは取引相手の承認を得ることなく、受領する担保をい
            つでもサブ・ファンドの勘定で完全に執行できなければならない。
        2.17   サブ・ファンドは、以下の資産のみを担保として受領する。
        (a)流動資産。流動資産には、現金および短期銀行証書だけでなく、                                     UCITS   指令が定める短期金融商
            品も含まれる。取引相手に関係していない一流の金融機関により発行される信用状または請求
            払保証は、流動資産と同等であるとみなされる。
        (b)   OECD  加盟国、その地方公共団体または                 EU 、地域もしくは世界規模の国際機関および事業により
            発行または保証される債券。
        (c)日次の純資産価額の計算を行い、かつ                       AAA  またはこれに相当する格付を付与されている、短期金
            融市場の     UCI  が発行する投資証券または受益証券。
        (d)主として下記(e)および(f)が定める債券/株式に投資する                                     UCITS   が発行する投資証券また
            は受益証券。
        (e)十分な流動性を有する、一流の発行体が発行または保証する債券。
        (f)   EU 加盟国の規制を受ける市場または                 OECD  加盟国の証券取引所において上場または取引されてい
            る株式。ただし、かかる株式が主要なインデックスに含まれることを条件とする。
        2.18   上記  2.16  の目的のため、サブ・ファンドが                 EPM  技法の利用において受領するすべての資産を担保
           とみなすべきである。
        2.19   サブ・ファンドが受領する現金以外の担保の売却、再投資または質権の設定を行ってはならな
           い。
        2.20   受領した現金担保の利用は、以下のみであることを要する。
        (a)預託。
        (b)信用力の高い国債への投資。
        (c)リバース・レポ取引の目的での利用。ただし、当該取引が健全性の監督に服する金融機関との
            間で行われ、サブ・ファンドがいつでも発生ベースで現金全額を回収できる場合に限られる。
        (d)欧州のマネー・マーケット・ファンドに共通の定義に関するガイドラインに定められる短期マ
            ネー・マーケット・ファンドへの投資。
        2.21   上記  2.16  に基づく現金以外の担保に適用される分散要件に従い、再投資される現金担保を分散し
           なければならない。
        2.22   すべてのサブ・ファンドが自らの資産の                     30 %以上の担保を受領する場合、管理会社は指令                         14 /
           592  に従い、正常および例外的な流動性状況において担保に付随する流動性リスクを評価するた
           めの通常のストレステストを必ず行うための適切なストレステストの方針を定める。
        2.23   権原譲渡契約に基づいてサブ・ファンドのために設定する担保は、保管受託銀行またはその取引
           先もしくは副保管受託人が保有しなければならない。担保権契約(質権設定等)に基づきサブ・
           ファンドのために設定される担保は、健全性の監督に服し、かつ担保提供者と無関係の第三者で
           ある保管受託人が保有することができる。
        2.24   管理会社は、担保として受領する資産クラスに関するヘアカットの方針を有する。
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        2.25   本投資法人の取締役会は、店頭派生商品取引からの担保として以下の資産クラスおよび管轄地の
           商品を承認し、これらの投資に以下のヘアカットを適用することを決定している。
                                                最低ヘアカット率

                        資産クラス
                                              (市場価格からの減額率)
        固定および変動利付き商品
        スイス・フラン、ユーロ、英ポンド、米ドル、日本円、カナダ・ドル

                                                    0%
        およびオーストラリア・ドル建ての流動性のある資金
        オーストラリア、オーストリア、ベルギー、デンマーク、ドイツ、フ
        ランス、日本、ノルウェー、スウェーデン、英国および米国のいずれ
                                                    1%
        か一つの国が発行し、かつ、かかる発行国の格付がA格以上の短期金
        融商品(残存期間1年以内)
        上記と同等の基準を満たし、かつ平均的な残存期間(1年から5年)
                                                    3%
        の商品
        上記と同等の基準を満たし、かつ残存期間が長期(5年から                               10 年)の
                                                    4%
        商品
        上記と同等の基準を満たし、かつ残存期間が超長期(                            10 年超)の商品              5%
        残存期間が      10 年以内の米国のインフレ連動債                                    7%
        米国財務証券のストリップ債およびゼロ・クーポン債(残存期間を問
                                                    8%
        わない)
        残存期間が      10 年超の米国のインフレ連動債                                    10 %
        2.26   本投資法人の取締役会は、効率的なポートフォリオ運用の技法の使用において本投資法人が担保

           として受領する可能性のある以下の商品一覧を承認し、また、これらの商品に対して以下のヘア
           カットを適用することを決定した。
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                                               最低ヘアカット率

                       資産クラス
                                             (市場価格からの減額率)
        固定利付証券

        OECD  加盟国によりまたはその地方機関によりまたは                        EU 、地域および

        世界的規模の国際的機関および組織/事業により発行または保証さ
        れた有価証券
        格付けされていないスイス国立銀行の銀行手形

                                                   0%

                                   *
        A-1/P-1    以上の格付けを有するコマーシャルペーパー
        BBB-  (ムーディーズ)又は            Baa3  ( S&P  )以上の格付けを実際に長期

                       *
        的に保っている固定利付証券
        政府/州が保証してない債務証券は、一銘柄につき最大                             20 %に制限

        される。
        株式  (担保は、UBSの株式または債務証書で構成されてはならな

        い)                                          15 %
                                            (発行された国を問わない。)
        集中上限は、売買高(           90 営業日の期間の平均日次売買高)の3倍
        以下の国/指数の資本は、容認できる担保として認められる。                                         関連指数

        オーストラリア                                      AS30,   ASX
        オーストリア                                      ATX
        ベルギー                                      BEL20
        カナダ                                      SPTSX60
        デンマーク                                      C20
                                              OMX  Helsinki     25
        フィンランド
        フランス                                      CAC40
                                              DAX,   HDAX
        ドイツ
        アイルランド                                      ISEQ20
                                              FTSE   /  MIB
        イタリア
        日本                                      NIKKEI225
        ルクセンブルグ                                      LUXX
        オランダ                                      AEX
        ニュージーランド                                      NZX50
        ノルウェー                                      OBX
        ポルトガル                                      PSI20
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        スペイン                                      IBEX35
        スウェーデン                                      OMXS30
        スイス                                      SPI
        英国                                      FTSE100
                                              DJI,   S&P500
        米国
        *  上記の表における「格付」は、             S&P が使用する格付の基準を意味する。               S&P 、ムーディーズおよびフィッチによる格付は、
          それぞれに対応する基準で使用される。これらの格付機関がある発行体に付与する格付が一致しない場合、一番低い格付
          を適用する。
        2.27   本投資法人が効率的なポートフォリオ運用の技法および/または店頭派生商品取引において受領

           する可能性がある、上記             2.17  (c)、(d)、(e)および(f)に記載される資産に適用され
           るヘアカットは、各々のケースに応じて                     50 %から   97 %の範囲の料率で、本投資法人により決定さ
           れる。
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     3 投資リスク

      a.リスク要因
         投資予定者は、いずれのサブ・ファンドも、その資産価値が大きく変動する可能性がある点に留意
        する必要がある。本投資法人および管理会社のいずれも、投資主が自身の投資によって損失を被らな
        いことを保証していない。本投資法人および各サブ・ファンドは、特に、以下のリスクを負う(サ
        ブ・ファンドがその他の             UCI  または   UCITS   (もしくはそのサブ・ファンド)に投資する場合、本項目に
        おいて言及されるサブ・ファンドは、かかる投資先の                            UCI  、 UCITS   またはそのサブ・ファンドも意味す
        る場合があり、これらを通じてサブ・ファンドが負担するリスクを含むことがある。)。
        全般的経済情勢

         全般的な経済情勢は、金利の水準および変動性、ならびに株式市場および金利に敏感な証券の市場
        双方の流動性に影響を与え、あらゆる投資活動の成否にも影響する。本投資法人が直接または間接的
        に投資ポジションを有する市場の予想外の変動または流動性の欠如等の、一定の市況下において、本
        投資法人がその投資目的を達成する能力が損なわれる、および/または損失を被ることがある。
        名義人に関する取決め

         本投資法人は、すべての投資者に対し、投資主名簿に投資者が自身の氏名で登録された場合にのみ
        直接本投資法人に対して投資者の権利(特に投資主総会に参加する権利)を完全に行使できるという
        点に注意を喚起する。投資者が取次機関を通じて本投資法人に投資し、かかる取次機関が投資者を代
        理して自身の名義で本投資法人に投資する場合、かかる投資者は投資主の権利の一部を本投資法人に
        対して直接行使できないことがある。投資者は、自らの権利について助言を受けることが望まれる。
        金融派生商品の利用

         金融派生商品は、それ自体は投資商品ではないが、その評価が主に裏付となる資産の価格ならびに
        価格変動および価格予想から得られる権利である。金融派生商品への投資には一般的な市場リスク、
        運用リスク、信用リスクおよび流動性リスクを伴う。
         ただし、上記リスクの性質は、金融派生商品の特性により別の種類となることがあり、時に、原商
        品への投資に伴うリスクに比べてよりリスクが高くなることもある。
         そのため、金融派生商品の利用には原商品についての理解のみならず、金融派生商品自体について
        のより深い知識を求められる。
         証券取引所で売買される金融派生商品の不履行リスクは、市場で売買される各金融派生商品の取引
        相手として行為する清算代理人が決済保証を行うため、一般的に、公開市場で取引される金融派生商
        品に伴うリスクに比べて低い。上記の保証は、全体の債務不履行のリスクを軽減するために清算代理
        人が維持する日払制度に支えられ、かかる制度でカバーを義務付ける資産を算出する。公開市場の店
        頭で取引される金融派生商品の場合は、清算代理人による類似の保証がないため、本投資法人は、潜
        在的な債務不履行リスクを評価する際、各取引相手の信用力を考慮しなければならない。
         一部の金融派生商品は売買が難しいため、流動性リスクも存在する。派生商品取引の規模が特に大
        きい場合、または関係する市場の流動性が低い場合(公開市場の店頭で取引される金融派生商品の場
        合等)、一部の場合に、取引を常に完全に執行できるわけではなく、追加コストの発生によってしか
        ポジションを清算できないことがある。
         金融派生商品の利用に伴うその他のリスクとしては、金融派生商品の価格の評価または決定の不正
        確さがある。金融派生商品が原資産、金利、または指数と完全に連動しない可能性もある。金融派生
        商品は複雑で、主観的に評価される場合が多く、不適切な評価により取引相手の現金要求額が大きく
        なり、本投資法人が損失を被ることもある。金融派生商品とその派生元である資産、金利または指数
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        の価値の間に、直接的または並行的な相関性が存在するとは限らない。したがって、本投資法人によ
        る金融派生商品の利用が本投資法人の投資目的を達成するための有効な手段であるとは限らず、時と
        し て逆効果になる場合もある。
         派生商品取引(信用デリバティブ等)は、第三者の破綻リスクに対するヘッジのために利用するこ
        とができる。各当事者は、このようなヘッジを行うために、売り手が第三者のデフォルトに伴う買い
        手のリスクを保証する見返りとして買い手から継続的な保証料(プレミアム)を受領する、いわゆる
        クレジット・デフォルト・スワップ(                    CDS  )を締結することができる。このような保証は、指定される
        有価証券の受渡しまたは現金による支払を通じて行うことができる。このような種類の派生商品取引
        は保険に似たもので、いずれのサブ・ファンドも                         CDS  の売り手または買い手のどちらの立場においても
        締結することができる。サブ・ファンドは、(売り手の側からの)ヘッジまたは(買い手の側から
        の)投資という目的で信用デリバティブを利用できる。
        スワップ契約

         サブ・ファンドは、投資方針により認められる場合に、各種の投資先の資産(通貨、金利、証券、
        集団投資スキームおよび指数を含む。)に関連してスワップ契約(トータル・リターン・スワップお
        よび差金決済取引を含む。)を締結することができる。スワップとは、ある当事者が、他方の当事者
        から何か(例えば、特定の資産または資産のバスケットのパフォーマンス)と引き換えに、かかる他
        方の当事者に対して何か(例えば、合意された料率による支払い)を与えることに合意する契約であ
        る。サブ・ファンドは、例えば、金利の変動および為替相場の変動による影響を防ぐために、これら
        の技法を用いることができる。サブ・ファンドは証券指数または特定の証券価格のポジションをとる
        か、またはこれらの変動による影響を防ぐために、これらの技法を用いることもできる。
         サブ・ファンドは、為替に関して為替スワップ契約を利用することができ、サブ・ファンドは、こ
        れらの契約において、変動為替レートにおける通貨を固定為替レートにおける通貨と交換するか、そ
        の逆の交換を行うことができる。サブ・ファンドは、これらの契約により保有している投資対象の通
        貨建てのエクスポージャーを管理することができる。サブ・ファンドのリターンは、これらの商品に
        おいて、当事者間で合意済の固定為替レートによる金額に対する為替レートの変動に基づいている。
         サブ・ファンドは、金利に関して金利スワップ契約を利用することができ、この契約において、サ
        ブ・ファンドは固定金利と変動金利を交換することができる(その逆の交換を行うこともできる)。
        サブ・ファンドは、これらの契約により金利のエクスポージャーを管理することができる。サブ・
        ファンドのリターンは、これらの商品において、当事者間で合意済の固定金利に対する金利の変動に
        基づいている。サブ・ファンドは、キャップおよびフロアを利用することができる。これは、金利の
        スワップ契約で、リターンが、当事者間で合意済の固定金利に対するプラス(キャップの場合)また
        はマイナス(フロアの場合)の金利変動のみに基づいている。
         サブ・ファンドは、証券および証券指数に関してトータル・リターン・スワップ契約を利用するこ
        とができる。サブ・ファンドは、トータル・リターン・スワップ契約において金利のキャッシュフ
        ローを株式もしくは固定債券商品または証券指数のリターンに基づくキャッシュフロー等と交換する
        ことができる。サブ・ファンドは、これらの契約において一定の証券または証券指数のエクスポー
        ジャーを管理することができる。サブ・ファンドのリターンは、これらの商品において、関連する証
        券または指数のリターンに対する金利の変動に基づいている。サブ・ファンドは、サブ・ファンドの
        リターンが、関連する証券の価格のボラティリティに対応しているスワップ(ボラティリティ・ス
        ワップといい、ある特定の商品のボラティリティを連動先とする先渡契約を指す。これは、純粋なボ
        ラティリティ商品で、投資家が、株式の価格による影響を控除した株式のボラティリティのみに基づ
        く投資を行うことが出来る。)、またはバリアンス(ボラティリティの2乗)に対応しているスワッ
        プ(バリアンス・スワップといい、ボラティリティ・スワップの一種で、ボラティリティではなくバ
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        リアンスに対する直線的な相関関係により支払を行うため、支払がボラティリティよりも高い割合で
        上昇する。)を利用することもできる。
         サブ・ファンドがトータル・リターン・スワップを締結する(または同じ特徴を有するその他の金
        融派生商品に投資する)場合、サブ・ファンドのために、                              OECD  の法域に基本的に所在する、法人格を
        有する事業体であり、かつ信用査定に従う取引相手方との間でしか締結することができない。取引相
        手方が   ESMA  により登録され、かつ監督を受ける機関から信用格付を付与されている場合、かかる格付
        を信用査定において考慮する。ある信用格付機関が取引相手方の信用格付を(                                        Moody's    による)A2ま
        たはそれ未満の格付(もしくはこれに相当する格付)に引き下げる場合、かかる取引相手方に関する
        新たな信用査定を遅延なく実施する。
         クレジット・デフォルト・スワップ(                    CDS  )とは、売り手と買い手との間で信用リスクを移転および
        転換するメカニズムを有する派生商品である。プロテクションの買い手は、プロテクションの売り手
        から、投資先の証券に関するデフォルトまたはその他の信用事由の結果として発生しうる損失のため
        のプロテクションを購入する。プロテクションの買い手は、かかるプロテクションのための保証料
        (プレミアム)を支払い、プロテクションの売り手は、                             CDS  契約で定められる多数の具体的な信用事由
        のいずれか一つの発生時に生じる損失から、プロテクションの買い手を補償するための支払いを行う
        ことに合意する。サブ・ファンドは、                    CDS  の利用において、プロテクションの買い手もしくはプロテク
        ションの売り手になるか、またはその双方となる場合がある。信用事由とは、クレジット・デリバ
        ティブの参照先である投資先の事業体の信用格付の悪化に関連する事由である。信用事由が発生する
        と、通常、取引のすべてまたは一部が終了し、プロテクションの売り手がプロテクションの買い手に
        対して支払を行うことになる。信用事由には破産、不払、業務再編および債務不履行が含まれるが、
        これらに限られない。
        シンセティック・ショートセル

         サブ・ファンドは、サブ・ファンドの全体のパフォーマンスを向上させるため、スワップ、先物お
        よび先渡し等の現金決済派生商品の利用を通じてシンセティック・ショート・ポジションを利用する
        ことができる。シンセティック・ショート・ポジションは、ある証券の市場価格の下落を予測し、当
        該証券を自身が保有せずに借り入れて売却する取引の経済効果を複製する。サブ・ファンド自身が保
        有していない証券でこのようなシンセティック・ショート・ポジションを建てる場合、サブ・ファン
        ドは、取引相手またはブローカー・ディーラーと派生商品に基づく取引を実施し、取引の結果として
        生じる損益の受領または支払いにより満期日までに取引を清算する。サブ・ファンドは、一定の証券
        のシンセティック・ショート・ポジションをとるために手数料の支払を求められることがあり、かか
        る証券について受領する金額の支払いを義務付けられることが多い。各サブ・ファンドは、自己の
        ショート・ポジションにより生じる債務の支払いに備え、十分な流動性のあるロング・ポジションを
        維持する。シンセティック・ショート・ポジションの対象となる証券の価格が、当該ポジションの取
        得日から清算日までの間に上昇する場合、サブ・ファンドは損失を被る。逆に、価格が下落すれば、
        サブ・ファンドは短期間で売却益を獲得する。上記の取引コストにより、利益が低下することも損失
        が拡大することもある。サブ・ファンドの利益はシンセティック・ショート・ポジション取得時の価
        格に限定されるが、潜在的損失は理論上無制限である。実際の損失を限定するために、通常ストップ
        ロス・ポリシーを採用するが、そうでない場合はロング・ポジションの清算により損失を補わなけれ
        ばならない。
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        シンセティック・レバレッジ

         サブ・ファンドのポートフォリオには、金融派生商品(店頭派生商品を含む。)の利用により(す
        なわち先物、オプションおよびスワップ市場での取引の結果等により)レバレッジがかかることがあ
        る。先物取引で要求される預託証拠金が少額で、現金ポジションの保有のコストが少額であるために
        ある程度のレバレッジがかかるため、投資者の利益または損失が過大評価されることがある。先物ポ
        ジションまたは原資産における比較的小さな価格変動が、サブ・ファンドにとって大きな損失にな
        り、投資証券1口当たり純資産価格が同様に低下することがある。オプションの売り手は、当該オプ
        ションについて受領するプレミアムと、オプションの売り手がオプション行使時に購入または交付し
        なければならないオプションの裏付けとなる先物契約または証券の価格との間の差から生じる、損失
        リスクを負う。株式のシンセティック・ショート・ポジションをとるために差金決済取引およびス
        ワップを利用することもできる。スワップの利用に伴うリスクは以下に詳述されている。
        スワップ取引相手の支払不能リスク

         スワップ契約に関連する預託証拠金は、ブローカーが保有する。スワップ契約は、各当事者を他方
        当事者の支払不能から保護するための条項を盛り込んだ構成であるが、かかる条項が効果を発揮する
        とは限らない。このようなリスクは、スワップ契約の取引相手の選定を信頼できる相手方に限定する
        ことで、さらに軽減される。
        上場取引商品およびスワップ契約の流動性の低下

         本投資法人は、取引所において希望する価格で売買の注文を執行すること、または市況(日々の値
        幅制限の業務を含む。)を理由とするオープン・ポジションの清算を常に行えるわけではない。取引
        所での取引が停止または制限される場合、本投資法人は、ポートフォリオ・マネージャーが望ましい
        と判断する条件での取引の執行またはポジションの清算を行えないことがある。
         スワップ契約は単一の取引相手方との間の店頭契約であることから、流動性が低下することがあ
        る。スワップ契約を十分な流動性による換金によって清算することができるが、このような清算を行
        えるとは限らず、極端な市況の場合に本投資法人が多額の費用を負担することがある。
        スワップ取引を通じてポジションを取る能力

         各サブ・ファンドの特定の投資方針で規定される範囲で、かかるサブ・ファンドがショート・ポジ
        ションを取るか、またはレバレッジを掛ける能力は、適切な取引相手と適切な条件でスワップ契約を
        締結できるか否かに左右される。例えば、法律もしくは規則の変更またはスワップの取引相手方の状
        況の変化等により、本投資法人がこのようなスワップ契約を締結できないことがある。
        市場リスク

         本投資法人の投資は、通常の市場変動ならびに持分証券および類似商品に固有のリスクの影響を受
        け、投資価値が上昇するという保証はない。投資証券の価格は上昇することも低下することもあり、
        投資者が投資時の投資額を回収できないことがある。投資運用会社は、市場動向が本投資法人に与え
        る影響を抑えるよう努めるが、このような戦略が成功するとの保証はない。
         本投資法人は、希望する市場エクスポージャーを達成するために先物を利用できるが、その利用に
        よりポートフォリオが損失を被るおそれがある。
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        新興市場

         各サブ・ファンドは、現地の証券取引所が、規制を受け、公認かつ公開の定期的に取引が行われる
        市場としての資格をまだ満たしていない国々に投資することがある。
         投資予定者は、このようなサブ・ファンドへの投資のリスク水準が高くなる点に留意すべきであ
        る。新興市場の証券市場および経済は、一般的に変動性が高い。一部の新興市場への投資が、政治動
        向ならびに/または現地の法律、税金および為替管理の変更により、マイナスの影響を受けることも
        ある。
         一部の新興市場では、継続的な民営化プロセスの結果として、どの所有権の条件が一定の企業に適
        用されるかをはっきりと認識することが難しい。新興市場は、発展の初期段階にあり、収用、国有化
        ならびに社会面、政治面および経済面が不安定になるリスクが増大することがある。
         以下は、新興市場に伴う一般的なリスクの概要である。
          - 偽造証券
            監督システムが未整備であるため、サブ・ファンドが購入する証券が偽造される可能性があ
          る。したがって、損失を被ることがある。
          - 非流動性
            証券の売買が、先進国市場で行う場合よりもコストと期間を要し、一般に難しいことがある。
          流動性の低下により価格の変動性が上昇することもある。多くの新興市場は小規模で取引高が低
          いため、流動性の低下と価格の変動に見舞われる。
          - ボラティリティ
          新興市場への投資は、パフォーマンスの変動性が高くなる。
          - 通貨の変動
            サブ・ファンドの投資対象国の通貨が、その通貨への投資後に、当該サブ・ファンドの基準通
          貨よりも大きく変動する可能性がある。このような変動がサブ・ファンドの収益に大きく影響す
          ることがある。新興市場国のすべての通貨に対し通貨リスクのヘッジ技法を適用することはでき
          ない。
          - 通貨流出の制限
            新興市場が通貨の流出を制限または一時的に停止する可能性を排除できない。その結果、サ
          ブ・ファンドが投資資金を遅延なく引き出せないことがある。サブ・ファンドは、買戻請求に対
          する影響を最小化するために多数の市場に投資する。
          - 決済および保管リスク
            新興市場国の決済および保管システムは先進市場のシステムほど整備されていない。基準がそ
          れほど高くなく、監督機関の経験も浅い。したがって、決済が遅延し、流動性や証券に不利益を
          及ぼすことも考えられる。
          - 売買の制限
            新興市場が外国人投資家による売買に制限を設けることがある。そのため、外国人株主に許可
          される最大保有数を超過することを理由に、サブ・ファンドが一定の株式を入手できないことが
          ある。さらに、外国人投資家による収益、資本および配当の受領に対して制限や政府による許可
          が条件となることもある。新興市場が外国人投資家による証券の売却を制限することもある。こ
          のような制限により、ある新興市場における証券の売却が制限される場合、サブ・ファンドは当
          局からの例外的な認可の取得または別の市場への投資により、かかる制限が及ぼす悪影響に対処
          するよう努める。サブ・ファンドは制限を認められる市場にのみ投資する。ただし、追加の制限
          を課されることを防ぐことはできない。
          - 会計
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            新興市場の企業に義務付けられる会計、監査および報告の基準、方法、慣行および開示は、内
          容、質および投資家への情報提供の期限という点で先進国市場と異なる。したがって、投資の選
          択に対する正確な評価が難しいことがある。
        先渡外国為替契約

         本投資法人は、先渡外国為替契約を締結することができる。先渡外国為替契約は、将来の指定され
        た日における特定の通貨の売買を契約上拘束する義務である。先渡外国為替契約は、通貨を引き渡す
        量または時期が同一ではなく、取引所では取引されない。先渡外国為替契約はむしろ、個別に取り決
        める取引である。先渡外国為替契約は、銀行間市場として知られる取引システムを通じて実行され
        る。銀行間市場は、特定の場所に所在する市場ではなく、むしろ、電子的にリンクする参加者のネッ
        トワークである。取引文書は、一般的に、テレックスまたはファクシミリによるメッセージの交換に
        より構成される。銀行間市場には日々の値幅制限がなく、例外的な状況において、特定の銀行が先渡
        外国為替契約の値付けを拒絶していたり、銀行の売り値と買い値に非常に広いスプレッドが生じる価
        格を設定していた時期があった。先渡外国為替契約の取引は、規制機関による規制を受けず、取引所
        または決済機構により保証されていない。本投資法人は、取引相手がかかる契約を履行できないリス
        クまたはかかる契約の履行を拒否するリスクを負う。このような不履行により、潜在的利益が失わ
        れ、本投資法人が転売または買戻しの約定額(もしあれば)をその時点の時価で補うことを迫られ
        る。このような事象の結果、多額の損失を招くことがある。
        通貨オプション

         本投資法人は、通貨オプションを取得することができる。通貨オプションの価値は、原通貨の価格
        が、オプションの存続期間中に行使(またはストライク)価格に対して有利に変動するか否かに大き
        く左右される。原通貨の取引に伴うリスクの多くが、店頭オプション取引にも当てはまる。この他、
        オプション購入者が最悪の場合にその投資額(購入者が支払ったプレミアム)すべてを失うリスクも
        含め、オプション取引に付随するリスクが多数存在する。
        通貨エクスポージャー

         投資証券は異なる通貨建てとなることがあり、投資証券の発行および買戻しは当該通貨で行われ
        る。一方で、本投資法人の資産の一部を他の通貨建ての証券およびその他の投資対象に投資すること
        がある。したがって、そのような投資資産の評価額が為替レートの変動により有利または不利な影響
        を受ける場合がある。本投資法人は外国為替リスクを負う。本投資法人は通貨ヘッジを行うことがで
        きるが、そのような戦略が損失を抑えるとの保証はない。また、投資予定者は、保有資産および負債
        が主に別の通貨建てである場合に、サブ・ファンドの基準通貨とこのような別の通貨間の評価額の変
        動により生じうる損失リスクを考慮すべきである。
        レバレッジ、金利および証拠金

         本投資法人は、派生商品または                EPM  技法の利用を通じてレバレッジをかけることができるが、その結
        果、流動性が高くなる。レバレッジは、主に証拠金取引、先渡契約、先物契約およびスワップ等、そ
        の構造上レバレッジをかける派生商品への投資の形をとる。証拠金による証券取引は、同様に証拠金
        を要する先物取引とは異なり、金利負担が生じ、取引コストおよび負担金が取引金額に応じて高額に
        なる場合がある。本投資法人がかけるレバレッジの金額が、本投資法人の資本との関連で大きくなる
        可能性がある。
         店頭オプションならびに、通貨先渡、スワップおよび一定のその他の派生商品等の他の店頭商品に
        証拠金の預託を求められるか否かは、取引の当事者の信用力の判定および当該当事者間の個別合意次
        第であり、個々に交渉される。
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        買戻代金の支払制限

         サブ・ファンドが借入れを通じてレバレッジをかける場合、貸主のために銀行口座に担保を付しな
        ければならない場合がある。そのような場合においては、たとえサブ・ファンドが該当する借入契約
        で債務不履行になっていない場合でもサブ・ファンドの銀行口座からの支払能力が制限を受ける場合
        があるという点に投資者は留意すべきである。その結果、本投資法人が買戻代金の支払いを行うこと
        ができないか、かかる支払が遅れる可能性がある。
        EPM  技法の利用

         サブ・ファンドは、上記「2 投資方針(4)投資制限」に記載の条件および制限に従うことを条
        件に、買い手としてまたは売り手としてレポ契約およびリバース・レポ契約を締結することができ
        る。サブ・ファンドは、レポ契約またはリバース・レポ契約の他方当事者が債務不履行に陥る場合、
        レポ契約またはリバース・レポ契約に関連してサブ・ファンドが保有する原証券および/またはその
        他の担保の売却手取額が買戻価格または場合より原証券の評価額を下回る範囲で、損失を被ることが
        ある。さらに、レポ契約もしくはリバース・レポ契約の他方当事者の破産もしくは破産に類似の手続
        きの場合、または別の理由で買戻日に債務を履行できない場合、サブ・ファンドが損失を被るおそれ
        がある(証券に関連する元利金の損失ならびにレポ契約またはリバース・レポ契約の遅延および実行
        に伴うコストを含む。)。
         サブ・ファンドは、上記「2 投資方針(4)投資制限」に記載の条件および制限に従うことを条
        件に、証券貸付取引を行うことができる。サブ・ファンドは、証券貸付取引の他方当事者が債務不履
        行に陥る場合、本投資法人が証券貸付取引に関連して保有する担保の売却手取額が貸し出した証券の
        評価額を下回る範囲で、損失を被ることがある。さらに、証券貸付取引の他方当事者の破産もしくは
        これに類似の手続きの場合、または合意に従い証券を返却しない場合、サブ・ファンドが損失を被る
        おそれがある(証券に関連する元利金の損失ならびに証券貸付取引の遅延および実行に伴うコストを
        含む。)。
         サブ・ファンドは、関連するサブ・ファンドのリスクの低減(ヘッジ)のため、または追加資本も
        しくは収益の獲得のためのいずれかの目的においてのみ、レポ契約、リバース・レポ契約または証券
        貸付取引を利用する。これらの技法を利用する場合、サブ・ファンドは常に、上記「2 投資方針
        (4)投資制限」に記載される規定に従う。レポ契約、リバース・レポ契約および証券貸付取引の利
        用により生じるリスクは、厳密に監視され、かかるリスクの軽減を図るための技法(担保の運用を含
        む。)が用いられる。レポ契約、リバース・レポ契約および証券貸付取引の利用は、一般的に、サ
        ブ・ファンドのパフォーマンスに重大な影響を与えないと予想されるが、これらの技法の利用により
        サブ・ファンドの純資産価額に深刻なマイナスまたはプラスの影響を及ぼすことがある。
        ハイ・イールド証券

         サブ・ファンドは、ハイ・イールド証券に投資することができる。ハイ・イールド証券は、一般的
        に取引所で取引されず、その結果、取引所で取引される債券よりも小規模な流通市場で取引され、ハ
        イ・イールド証券の売買が困難である可能性があるためサブ・ファンドは流動性リスクにさらされ
        る。各サブ・ファンドは、さらに、公開取引される持分証券を有さない発行体の債券に投資すること
        があり、このような投資に伴うリスクのヘッジが一段と困難になる(サブ・ファンドはヘッジを行う
        ことを要求されず、ヘッジを選択しないこともできる。)。ハイ・イールド証券への投資は、より高
        い信用リスクが伴うため、発行体の信用力の変化に起因する不履行リスクや価格変動リスクを伴う。
        投資適格未満または無格付のハイ・イールド証券は、常に先行きが不透明で、発行体が適時に元利金
        を支払えなくなるような事業環境、財務状態または経済状態の悪化リスクを負っている。低格付また
        は無格付の債務証券の一部では、主に一般的な金利水準の変動に反応する高格付の証券に比べて、市
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        場価格が個々の企業動向を大きく反映する傾向があり、高格付の証券に比べて経済情勢に敏感になる
        傾向がある。このような証券を発行する企業は、負債比率が高く、より従来的な方法で資金を調達が
        で きないことがある。景気が大きく後退した場合、このような証券市場が大混乱に陥る可能性があ
        り、このような証券の価値に悪影響を及ぼすおそれがある。さらに、このような経済情勢の悪化が、
        このような証券の発行体の元利金の支払能力にマイナスの影響を与え、このような証券の債務不履行
        が増加する可能性がある。
        持分証券

         持分(持分型)証券への投資に伴うリスクには、市場価格の大幅な変動、発行体もしくは市場に関
        する不利な情報、および持分証券の弁済順位が同一企業が発行する債務証券に対して劣後するリスク
        が含まれる。また、投資予定者は、為替レートの変動、為替管理が行われる可能性およびその他の制
        限に付随するリスクも考慮すべきである。
        UCI  および   UCITS   への投資

         サブ・ファンドは、各々の特定の投資方針に従い、既存の                              UCI  および   UCITS   にその資産の少なくとも
        半分を投資する、ファンド・オブ・ファンズの構造を有している。ファンド・オブ・ファンズの一般
        的利点は、ファンドに直接投資する場合よりも幅広い投資またはリスクの分散化である。ファンド・
        オブ・ファンズでは、投資対象(以下「投資先の投資信託」という。)自体も厳格なリスク分散の原
        則に従うため、ポートフォリオの分散がポートフォリオのみに留まらない。ファンド・オブ・ファン
        ズの投資者は、リスクを二重に分散した商品に投資できるため、個々の投資対象に内在するリスクが
        最小限に抑えられ、投資対象の大半を占める                       UCITS   および   UCI  の投資方針が、本投資法人の投資方針と
        可能な限り一致しなければならない。既存の投資信託に投資する場合、一部の手数料と費用の支払い
        が何重かで発生することがある(例として、保管受託銀行および中央管理事務代行会社の手数料なら
        びに投資先の       UCI  および/または         UCITS   に支払う運用報酬/顧問報酬および発行手数料/買戻手数
        料)。このような手数料および費用は投資先の投資信託だけでなく、ファンド・オブ・ファンズのレ
        ベルで徴収される。
         サブ・ファンドはまた、UBSまたは共同経営もしくは支配を通じてか、実質的な直接もしくは間
        接保有を通じて同社と関連がある会社が運用する                          UCI  および/または        UCITS   にも投資することができ
        る。このような場合、当該受益証券の申込みまたは買戻し時に発行手数料または買戻手数料は請求さ
        れない。ただし、上記の手数料および費用の二重請求は継続する。
         投資運用会社またはその委託先は、効率的なポートフォリオ運用の目的上、追加の購入申込みが制
        限される投資対象         UCITS   またはその他の        UCI  の買戻しを検討することがある。このような買戻しが、投
        資対象   UCITS   またはその他の        UCI  のパフォーマンス予測または予想に関係なく、行われることがある。
        偶発転換債券への投資に伴う潜在的リスク

         一部のサブ・ファンドは、偶発転換債券に投資することができる。偶発転換債券とは、弁済順位が
        低い偶発資本証券で、銀行/保険の機関が新たな銀行/保険の規制の枠組みの中での資本バッファー
        を引き上げるために発行する商品である。偶発転換債券は、トリガー(一般的に「トリガー事由」と
        して知られている。)が発生すると投資の元本額を恒久的または一時的に失うという、事前に定めら
        れる一定の条件に従うものであるか、または、偶発転換債券は場合によっては割引された価格により
        株式に転換されることがある。偶発転換債券の利払いは、裁量に基づくもので、発行体により停止さ
        れることもある。トリガー事由が変わることはあるが、発行企業の自己資本比率が一定の水準を割り
        込むことや、発行体の株価が一定の期間内に特定の水準を下回ることが含まれることがある。偶発転
        換債券の保有者は、類似する株式保有者が元本を喪失していなくても、元本を喪失することがある。
        さらに、元本喪失リスクが市況の悪化時に増大することがある。発行企業の業績とは無関係にこのよ
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        うな事態になることがある。偶発転換債券の使用は、流動性リスクおよび転換リスクを含む仕組み特
        有のリスクを生じさせる。また、偶発転換債券は、資本構成逆転のリスクにさらされている。発行体
        の 資本構成において、偶発転換債券は、原則として、伝統的な転換社債に劣後するものとして分類さ
        れている。場合によっては、偶発転換債券への投資者は元本を失うことになる一方で、株主はその後
        になって影響を受けるか、まったく影響を受けないことがある。偶発転換債券の使用が、収益および
        評価においてリスクにさらされることに留意すべきである。偶発転換債券の評価は、発行体の信用
        力、自己資本比率の変動、偶発転換債券の需給状況、一般的な市況および利用可能な流動性、または
        発行体、発行体が営業活動を行う市場もしくは金融市場一般に影響を与える経済的、政治的事象など
        の、多数の予測不可能な要因に影響される。さらに、偶発転換債券は、利息の支払停止のリスクにさ
        らされる。偶発転換債券は、支払延長リスクにもさらされる。その終了および償還が管轄官庁の事前
        の承認を要するため、偶発転換債券への投資額が一定の日に払い戻されるとの保証はない。さらに、
        偶発転換債券の仕組みは革新的なもので、まだ試行されていない。緊張下にある市場環境において、
        これらの商品の基礎にある特性の真価が試されるとき、どのような実績を上げるかは不明確である。
        資産クラス全体に対して価格の影響やボラティリティが及ぶことがある。このようなリスクが、連動
        する証券の裁定取引の水準次第で増大することがある。さらに、流動性が低い市場において価格設定
        が大きな圧力を受けることがある。
        ABS  / MBS  の使用に関連するリスク

         投資者は、「アセットバック証券(以下「                      ABS  」という。)、モーゲージ担保証券(以下「                       MBS  」と
        いう。)および商業用不動産担保証券(以下「                        CMBS  」という。)」への投資は非常に複雑であり、か
        つ、透明性が低くなる可能性がある旨を理解すべきである。これらの商品は、債権のプール(                                                ABS  の場
        合、これらの債権は、自動車ローンもしくは学生ローンまたはクレジットカード契約に基づくその他
        の債権である可能性がある。               MBS  または   CMBS  の場合、これらの債権は、モーゲージである。)のエクス
        ポージャーを伴い、これらの債権は、かかる目的のためにのみ設立され、かつ、法的、簿記上および
        経済的な観点からプール内の債権の貸主から独立している機関により発行される。原債権(利息、債
        権の返済および一切の予定外の弁済を含む。)からの支払フローは、これらの商品の投資者に移転さ
        れる。これらの商品は、階層構造に従う種々のトランシェを含む。かかる構造により、トランシェ内
        における返済および何らかの予定外の特別返済の順位が決定される。金利が上昇または下落した場合
        に、債務者の借換えの選択肢が良くなるもしくは悪くなることで、裏付資産の債権に係わる予定され
        ていない特別返済額が増加または減少したとき、投資者は、返済または再投資が増減するリスクにさ
        らされる。
         ABS  / MBS  への投資の平均期間は、債券に設定された満期日毎に異なることが多い。一般的に、平均
        期間は最終満期日よりも短く、通常は有価証券の構造ならびにキャッシュ・インフローおよび/また
        は借換え、返済および債務不履行に対する借主の行為の優先順位に基づく支払フローの日程に依拠す
        る。サブ・ファンドは、平均して0から                     30 年の期間にわたり有価証券に投資することができる。
         ABS  / MBS  は、異なる法体系を有する異なる国々で発行されている。サブ・ファンドは、欧州経済領
        域のすべての加盟国およびスイスの                   ABS  / MBS  に投資することができる。他の国々における投資は、サ
        ブ・ファンドのガイドラインにより原証券が許可され、有価証券がアドバイザーにより定められた調
        査に基づく基準を満たす場合に検討される可能性がある。
         サブ・ファンドは、          ABS  / MBS  の公認発行体により発行される有価証券または類似の有価証券に投資
        する。    ABS  / MBS  は、投資適格債であるか、非投資適格債であるかまたは格付を有しない可能性があ
        る。
        破綻証券

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         サブ・ファンドは、財務再構築もしくは貸借対照表の資本再構成最中にある会社、またはかかる事
        象が予期されている中で流動性が低い状態での価格もしくは破綻状態での価格で取引されている会社
        の債務証券もしくは持分証券に投資することができる。一般に、この戦略における機会は、不履行お
        よ び信用スプレッドの程度、ひいては景気循環と密接に関連している。破綻ファンドは、投資の段階
        もしくは再構築の過程に積極的に関与する度合いによって異なる。破綻証券は、流動性の欠如、売る
        ことを余儀なくされている売り手の存在および再構築の過程で生じる不確実性などの理由から、非効
        率的に値付けされている。
         破綻証券は、深刻な経済状態にある企業もしくは公的機関によって発行されるため、元本損失のリ
        スクが大きい。
        利益相反

         管理会社は、投資信託の管理の過程で生じる利益相反を認識するためにすべての合理的な措置を講
        じ、投資信託およびその投資主の利益に悪影響が及ぶことを防ぐために、利益相反を認識、防止、管
        理および検証するために策定されるすべての合理的な措置を講じることを目指して、効率的な組織的
        かつ管理上の取り決めを維持し、かつこれらを運営している。
         管理会社が、一または複数の自身の職務をUBSのグループ企業に委託する場合、管理会社は、か
        かる任命が投資主に悪影響を及ぼさないことを徹底するよう努め、特に、かかる任命が本投資法人お
        よびその投資主の最善の利益となることを徹底するよう努める。
         投資主は、取締役会の構成員が、本投資法人の取締役会の一員として、およびUBS(その子会
        社、関連会社、支店もしくは代理店を含む。)(以下「利害関係当事者」という。)の取締役もしく
        は従業員として果たす職務により利益相反が発生する可能性があるという点に留意すべきである。取
        締役会は、利益相反を防止するために最善の措置を講ずるが、時に、利益相反を未然に防ぎ切れない
        ことがある。このように、利益相反を防ぎ切れない場合、取締役会は、投資主の最善の利益のため
        に、かかる利益相反の解決に努める。
         さらに、該当するポートフォリオ・マネージャーが、直接的または間接的に重大な利害関係のある
        取引を開始する際等に、ポートフォリオ・マネージャーが利益相反に直面する可能性があるという点
        に、投資主は留意すべきである。かかる利益相反が生じるのは、以下のような場合である。
        (ⅰ)該当するポートフォリオ・マネージャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事
            者との間での取扱いを行うか、または、利害関係当事者が発行もしくは募集を行うか、これに
            関して利害関係当事者が役割を担っているか、もしくはその発行に関して利害関係当事者が業
            務上の利害関係を有する可能性がある証券を取り扱う可能性がある場合。
        (ⅱ)該当するポートフォリオ・マネージャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事
            者が提供しているか、またはその利用により利害関係当事者に業務上の利害関係が発生する、
            価格、評価、証拠金の預託、取引の決済および清算、証券貸付もしくは調査等のリソースを取
            り扱っているか、またはこれらを利用している場合。
        (ⅲ)該当するポートフォリオ・マネージャーが、その他の顧客のために行為し、別の顧客のために
            利益相反のあるトレーディング戦略を行うか、注文を集計するか、または、利害関係当事者か
            もしれない別の者からの注文と一緒に本投資法人のために行われる注文のマッチングもしくは
            受け渡しを行う場合。
        (ⅳ)該当するポートフォリオ・マネージャーもしくは利害関係当事者の取締役もしくは従業員、ま
            たは該当するポートフォリオ・マネージャーもしくは利害関係当事者自身が、本投資法人のた
            めに有価証券を保有するもしくは取り扱ういずれかの企業の取締役であるか、またはかかる企
            業の有価証券を保有もしくは取り扱うか、あるいは、それ以外の場合においてかかる企業と利
            害関係を有する場合。
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                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
        (ⅴ)該当するポートフォリオ・マネージャーが、ポートフォリオ・マネージャーの禁止リストに記
            載されている一定の証券の取引を行えない可能性がある。証券がこのようなリストに載るの
            は、該当するポートフォリオ・マネージャーが、かかる証券に関してまたは規制上の理由によ
            り、  価格感応度が高い非公開情報に通じているおそれがある場合である。
      b.投資リスクに対する管理体制

         投資運用会社はリスク分散により意図せざるリスクの影響を回避し、長期的な資産価値の増大を図
        る。リスク特性の分折に当たっては、投資運用会社はUBSアセット・マネジメントが開発したリス
        ク管理および統制基準ならびにUBSアセット・マネジメントが管理する全ての資産に関するリスク
        問題の識別、測定、モニタリング、報告に活用する。
         UBSアセット・マネジメントでは、法規制度遵守(コンプライアンス)に対する認識は組織全体
        に浸透しており、すべてのビジネス活動の根幹となっている。すべての従業員およびディレクターは
        UBSの内部規則、ガイドラインおよび手続きと同様に、UBSが営業を行う国の法律、規則、規定
        に従うことが求められている。業務機能から独立した統制プロセスは、リスクの性質や大きさに相応
        して実行される。統制機能は、業務部門のリスク管理およびリスク負担活動の監督の効果を独立して
        監視する。リスク・エクスポージャーの統制、リスク集中の早期識別、明確かつ方法論的に適切な会
        社全体のリスク測定原則および透明性のあるリスク報告は、会社全体のリスクに対する緊密に結びつ
        いた管理および統制に不可欠である。
         ファンドは、ヘッジ目的に限定せず、デリバティブ取引等を行っている。管理会社は、ファンドに
        関して、デリバティブ取引等およびそれらに伴うリスクを、ルクセンブルグの投資信託に関する                                                  2010
        年 12 月 17 日法(改訂済)の下で認められたコミットメント・アプローチにより管理している。
      c.重要事象等

         本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するにあたり重要な疑義を生じさせるような事象また
        は状況、その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、本書提出日現在、存在しない。
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     4 手数料等及び税金

     (1)申込手数料
      a.海外における申込手数料
         申込手数料は、投資証券1口当たり純資産価格の最大6%とする。
      b.日本国内における申込手数料
         該当事項なし。
     (2)買戻し手数料

      a.海外における買戻手数料
         該当事項なし。
      b.日本国内における買戻手数料
         該当事項なし。
     (3)管理報酬等

         本投資法人、より具体的には投資証券クラス単位で、該当する投資証券クラスに帰属する平均純資
        産に基づき算出され、月ごとに支払われる、月次定率報酬(「定率報酬」)が発生する。
               マルチ・マネージャー・アクセスⅡの
                                                上限定率報酬
                    サブ・ファンド名
        エマージング・マーケット・デッド                                        年率  1.25  %
        US   マルチ・クレジット                                     年率  0.85  %
        ハイ・イールド                                        年率  1.25  %
         上記の表に従い、定率報酬は本投資法人、各サブ・ファンドおよびクラスの以下の報酬、コストお

        よび費用をカバーする。
        - 保管受託銀行の報酬、コストおよび費用。
        - 管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用。
        - 管理会社の報酬、コストおよび費用。
        - 投資運用会社および為替マネージャーの報酬、コストおよび費用。
        - ポートフォリオ・マネージャーおよびその委託先(複数の場合あり)の報酬、コストおよび費
          用。
        - 本投資法人の投資証券に関する販売活動における報酬、コストおよび費用。(外国の管轄当局に
          対して本投資法人の登録を維持するために発生するコストおよび報酬を含む。)
         2019  年7月末日に終了する会計年度中のサブ・ファンドの報酬は以下のとおりである。
        -エマージング・マーケット・デッド                      40,133,246.06       米ドル
        -US    マルチ・クレジット                      24,602,903.10       米ドル
        -ハイ・イールド                               27,331,878.94       米ドル
     (4)その他の手数料等

         定率報酬がカバーする報酬、コストおよび費用に加え、本投資法人は、以下を含む(これらに限ら
        ない。)あらゆる運用費用および管理事務費用を負担する。
        - 本投資法人の資産および所得に賦課される可能性があるすべての租税(適用ある年次税を含
          む。)
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        - 本投資法人のポートフォリオに組み込まれた有価証券その他の資産(派生商品を含む。)に関す
          る取引に課される通常の銀行手数料(かかる手数料は、取得価格に加算され、売却価格からは減
          額される。)
        - 本投資法人が適正に負担する手数料、費用およびあらゆる合理的な立替費用
        - 投資主の利益のために行為するに際し本投資法人、管理会社、投資運用会社またはポートフォリ
          オ・マネージャーが負担する法務手数料および費用(疑義を避けるために付言すると、本投資法
          人またはそのいずれかのサブ・ファンドの組織再編に関する一切の法務手数料および費用を含
          む。)
        - 年次報告書および半期報告書ならびに適用ある法令に基づき必要なその他の報告書および文書を
          投資主(投資証券の実質的保有者を含む。)の利益に適う言語において作成し配布(印刷は含ま
          ない。)するためのコスト
        - 投資主に対する通知作成コストおよび本投資法人の資産管理に関するあらゆる取引コスト(ブ
          ローカーの通常の手数料、報酬、租税等)
        - ルクセンブルグ内外における本投資法人の承認および監督に関する手数料およびコスト
        - 定款、英文販売目論見書ならびに年次報告書および半期報告書の印刷コストおよび費用、ならび
          に、定款および本投資法人に関するその他の一切の文書(本投資法人または本投資法人の投資証
          券募集について管轄権を有するあらゆる機関(各国の証券業協会を含む。)に対する登録届出
          書、目論見書および説明覚書等)を必要な言語により作成および/または提出し、印刷するコス
          トおよび費用
        - 純資産価額の公表および投資者に対する通知の公告に関連するコストおよび費用
        - 証券取引所または規制を受ける市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数
          料および費用
        - 投資主への配当金支払における手数料およびその他のコスト
        - 監査における手数料、コストおよび費用(監査人の報酬および費用を含む。)
        -   KIID  の作成、翻訳および監督機関への提出に関する手数料および費用
         本投資法人は、定期的にまたは繰り返し発生する管理事務費用およびその他の費用を、見積額に基

        づき毎年またはその他のある期間を通じて自身の勘定で負担することがある。
         個々のサブ・ファンドおよび/または個々の投資証券クラスに正確に配分可能なすべてのコスト
        は、当該サブ・ファンドおよびクラスに請求される。コストが複数または全部のサブ・ファンドもし
        くはクラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に比例して、または本投資法人もしくは管理会
        社が合理的に決定する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券のクラスに請求される。
         各々の投資方針に従い、他の               UCI  または    UCITS   に投資するサブ・ファンドにおいて、手数料が、サ
        ブ・ファンドのレベルおよび関連する投資先の投資信託で発生する可能性がある。運用資産を投資す
        る投資先の投資信託の運用報酬の上限は、あらゆる助言報酬を考慮し、3%を上限とする。投資運用
        会社自身または投資運用会社に関連するその他の会社が直接的または間接的に、または実質的に直接
        もしくは間接的保有により運用するファンドの受益証券に投資する場合、投資を行うサブ・ファンド
        は、投資先投資信託の発行または買戻し手数料の一切を課せられないことがある。
         サブ・ファンドの経常費用の詳細は、                   KIID  で確認することができる。
         新しいサブ・ファンドの設定に伴う費用は、該当するサブ・ファンドのみにおいて最大5年間の期
        間にわたり償却される。
         本投資法人の投資証券の販売業務に関連して、投資運用会社が受領し販売会社に支払われる料金、
        費用および経費、ならびに販売会社が受領し副販売会社および本投資法人の投資証券の販売に関連す
        る仲介業者に支払われる料金、費用および経費は、かかる費用の受領および保有に適用ある法的およ
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        び規制上の制限および条件に適合するものとする。適用ある法的および規制上の制限および条件に従
        い、販売会社は本投資法人の販売業務を対象として還付金を支払うことができる。
         2019  年7月末日に終了する会計年度中のサブ・ファンドのその他の費用は以下のとおりである。
        - エマージング・マーケット・デッド                             2,563,919.63       米ドル
        - US     マルチ・クレジット                              837,406.92      米ドル
        - ハイ・イールド                                      2,022,089.01       米ドル
        管理会社の報酬方針

         管理会社の取締役会は、適用ある規則(具体的には、(ⅰ)                               UCITS   指令  2014  / 91 / EU 、 2016  年3月   31
        日付で公表された         UCITS   指令および      AIFMD   に基づく健全な報酬方針に関する                 ESMA  の最終報告書、(ⅱ)
        オルタナティブ投資ファンド運用者(                    AIFM  )指令   2011  / 61 / EU ( 2013  年7月    12 日よりルクセンブルグ
        のオルタナティブ投資ファンド運用者に関する法律(随時改正済)に移行した。)、                                            2013  年2月   11 日
        付で公表された        AIFM  に基づく健全な報酬方針に関する                 ESMA  のガイドライン、ならびに(ⅲ)                 2010  年2
        月1日付で発表された金融セクターにおける報酬方針のガイドラインに関する                                        CSSF  指令  10 / 437  により
        定義される規定)に報酬が従うことを徹底し、かつ、UBSグループの報酬方針の枠組みを遵守する
        ことを目的とする報酬方針を採用している。かかる報酬方針は、少なくとも年1回、検証される。
         報酬方針により、健全かつ効果的なリスク管理を促し、リスクプロファイル、約款または譲渡性の
        ある証券を投資対象とする投資信託(                    UCITS   )/オルタナティブ投資ファンド(                   AIF  )の定款に反する
        リスクを防いでいる。
         報酬方針は、さらに、管理会社および                    UCITS   / AIFs  の戦略、方針、価値および利益を遵守し、利益相
        反の防止措置を有している。この手法は、さらに、以下の項目に重点を置いている。
        ・ パフォーマンスの評価を、サブ・ファンドの投資主に対して推奨される保有期間に適した複数年
          にわたる枠組みで行っている。これは、評価プロセスが、本投資法人の長期的なパフォーマンス
          およびその投資リスクに依拠し、かつ、報酬の成功ベースの部分の支払を同じ期間に行うことを
          徹底するためである。
        ・ 固定報酬部分および変動報酬部分の間で適切なバランスの取れた報酬を従業員に与えている。固
          定報酬部分が、報酬総額の大部分を占め、十分な機動性を有する賞与の戦略を行っている。ここ
          には、変動報酬部分を支払わないというオプションが含まれる。固定報酬は、個々の従業員の役
          割(責任および業務の複雑性、パフォーマンスならびに各地の市況)を考慮した上で決定され
          る。管理会社が、自身の裁量により、一部の従業員に対して付加給付を提供する可能性があるこ
          とにも、留意すべきである。これらが固定報酬の不可欠な部分である。
         関連する開示は、         UCITS   指令  2014  / 91 / EU の規定に従い、管理会社の年次報告書において行うものと

        する。
         投資家は、報酬方針に関する詳細(報酬および給付金の算定方法の概要、報酬および給付金を付与
        する責任を負う者の資格(報酬委員会(該当する場合。)の構成を含む。)を含むが、それらに限ら
        ない。)を、       https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.html                                        で閲覧す
        ることができる。
         かかる文書の書面による写しは、請求することにより管理会社から無料で入手できる。
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     (5)課税上の取扱い

      ① 日本の投資主に対する課税
         本書の日付現在、日本の投資主に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
        (1)ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式において受領する所
            得に対するものと同じ取扱いとなる。なお、ファンドのクラスF-acc投資証券およびクラ
            スF-acc円ヘッジ投資証券はルクセンブルグ証券取引所に上場されている。
        (2)投資証券は、(1)である場合には、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座におい
            て取り扱うことができる。
        (3)日本の個人投資主についてのファンドの配当金は、国内における支払の取扱者を通じて支払い
            を受ける場合、上場株式等(租税特別措置法に定める上場株式等をいう。以下同じ。)に係る
            配当課税の対象とされ、             20.315   %(所得税      15.315   %、住民税5%)の税率による源泉徴収が行
            われる(     2038  年1月1日以後は         20 %(所得税      15 %、住民税5%)の税率となる。)。
            日本の個人投資主は、総合課税または申告分離課税のいずれかを選択して確定申告をすること
            ができるが(申告分離課税を選択した場合の税率は、源泉徴収税率と同一である。)、確定申
            告不要を選択した場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。
            申告分離課税を選択した場合または源泉徴収選択口座へ受け入れたファンドの配当金につい
            て、上場株式等の譲渡損失(繰越損失を含む。)との損益通算が可能である。
        (4)日本の法人投資主については、国内における支払の取扱者を通じて支払いを受ける場合、ファ
            ンドの配当金に対して、所得税のみ                   15.315   %の税率による源泉徴収が行われる(                    2038  年1月1
            日以後は     15 %の税率となる。)。
        (5)日本の個人投資主が、投資証券を買戻し請求等により発行会社に譲渡した場合は、その対価が
            発行会社の税務上の資本金等に相当する金額を超えるときは、当該超える部分の金額はみなし
            配当として上記(3)における配当金と同様の課税関係が適用される。対価からみなし配当額
            を控除した金額は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、投資証券の譲渡損益(譲渡価
            額(みなし配当額を除く)から取得価額等を控除した金額(邦貨換算額)をいう。以下同
            じ。)に対して、源泉徴収選択口座において、                         20.315   %(所得税      15.315   %、住民税5%)の税
            率による源泉徴収が行われる(                2038  年1月1日以後は         20 %(所得税      15 %、住民税5%)の税率
            となる。)。投資証券の譲渡損益につき確定申告を行った場合、申告分離課税の対象となり、
            その場合の税率は源泉徴収税率と同一であるが、確定申告不要を選択した場合は源泉徴収され
            た税額のみで課税関係は終了する。
            譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益
            通算が可能である。申告分離課税を選択した場合、損失の翌年以降3年間の繰越も可能であ
            る。
        (6)   日本の個人投資主についての配当金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場
            合、支払調書が税務署長に提出される。
         なお、税制等の変更により上記記載の取扱いは変更されることがある。税金の取扱いの詳細につい
        ては、税務専門家等に確認することを推奨する。
      ② ルクセンブルグ

        概要
         本投資法人はルクセンブルグの法律に従う。投資証券の購入者の居住地での投資証券の購入、保
        有、売却および投資証券の購入者の国籍の人々に対しての投資証券の購入、保有、売却を統制する法
        律または規制に関する情報を求めることは、投資証券の購入者の責任である。
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         ルクセンブルグ大公国の現行の法律に準拠して、本投資法人はルクセンブルグの源泉徴収税、所得
        税、キャピタル・ゲイン税、富裕税のいずれも課されることはない。
         現在施行されている租税法により、投資主はルクセンブルグに居住するか、ルクセンブルグに住居
        を持つかもしくはルクセンブルグに恒久的施設を維持するか、以前ルクセンブルグに居住しており本
        投資法人の総純資産をその              10 %を上回って保有しない限り、ルクセンブルグでの所得税、贈与税、相
        続税その他の租税を支払うことは要求されない。
         しかしながら、投資予定者は、自己の市民権、住居または本籍のある国の法律において、本投資法
        人の投資証券の取得、保有、転換、および売却に適用されるまたは売却等に関しての分配に適用され
        る租税の可能性についての情報を常に把握しておくべきである。
         本投資法人はルクセンブルグの「年次税」の課税対象であり、これを四半期末ごとに支払う。この
        年次税は、各クラスの四半期末における総純資産に基づいて計算される。年次税は純資産総額の
        0.05  %の割合で徴収される。ただし、機関投資家向けのクラスについて、かかる割合は                                           0.01  %に減じ
        られる。「年次税」を既に支払っている他のルクセンブルグの                                UCI  内に保有される投資証券に相当する
        資産の評価額は、いかなる「年次税」からも除外される。
        欧州法に従う課税

         投資者は、利息に対する課税に関する                    2003  年6月3日付理事会指令             2003  / 48 / EC が 2005  年6月   21 日
        付ルクセンブルグ法に置き換えられた点に留意すべきである。この法律は、                                        2005  年7月1日より、         EU
        に居住する個人に対して国境を越えて支払われる利息に源泉徴収税を課税するか、または自動的に情
        報を交換する旨を規定している。当該法律の対象には、欧州連合利息課税により定義される債務証券
        および債務請求権に          15 %を超えて投資する投資ファンドが支払う分配金および配当金、ならびにかか
        る債務証券および債務請求権に                25 %を超えて投資する投資ファンドの受益証券の譲渡または買戻しに
        よる収益が含まれる。
         2015  年1月1日現在、ルクセンブルグにおいては、欧州連合内の個人居住者に対する支払利息から
        の源泉徴収税控除はすでに選択肢ではなくなっている。かかる指令の適用対象である場合、欧州加盟
        国内の支払代理人は、支払利息の詳細、または他の欧州加盟国(当該加盟国の税務当局と情報が共有
        される。)の個人居住者に対してかもしくは当該居住者の利益として支払代理人が(本投資法人に関
        連して)支払ったみなし利息の詳細を、自国の税務当局に提供するよう要求される。
         投資主は、欧州委員会が、当該指令の対象範囲を                         UCITS   として設立されているか否かにかかわらずあ
        らゆるファンドまたはスキームを含むよう拡大すること、およびその他一定の改正を提案している点
        に留意すべきである。改正案はまだ公表されておらず、協議プロセスが継続している間は、改正案が
        実施されるか否か、または実施の時期については不明なままである。
        情報自動交換-        FATCA   および共通報告基準

         ルクセンブルグ籍の投資法人として、本投資法人は、以下に記載する制度(および随時導入される
        その他の制度)等の自動情報交換制度に基づき、個人投資家およびその課税上の地位に関する一定の
        情報を収集し、かつ当該情報をルクセンブルグの税務当局に提供することを義務付けられ、さらに、
        ルクセンブルグの税務当局は、かかる情報を当該投資者が税務上の居住者となっている法域の税務当
        局と交換することがある。
         米国の外国口座税務コンプライアンス法およびその関連法(以下「                                   FATCA   」と総称する。)に基づ
        き、本投資法人は、ルクセンブルグと米国との間で締結された政府間協定(以下「                                          IGA  」という。)に
        定義される特定米国人が所有する金融口座を米国財務省に報告するために作成された、徹底的な
        デューディリジェンスの実施および報告義務を遵守することを義務付けられている。本投資法人が、
        上記の義務を遵守しない場合、一定の米国源泉の所得および                               2019  年1月1日以降は総所得に対して米
        国の源泉徴収税を徴収されることとなる。本投資法人は、                              IGA  に基づき、「遵守(          Compliant     )」と見
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        なされ、特定米国人が所有する金融口座の身元確認を行い、かつルクセンブルグの税務当局に直接通
        知する場合、源泉徴収税を課されず、ルクセンブルグの税務当局は、これを受け、当該情報を米国内
        国 歳入庁に提供する。
         経済協力開発機構(          OECD  )は、   FATCA   の実施に向けた政府間の取り組みに多大な支援を行い、世界的
        なオフショアの租税回避問題に対処するため、共通報告基準(以下「                                    CRS  」という。)を策定した。
        CRS  の下では、参加        CRS  法域の居住者である金融機関(本投資法人等)は、その投資者の個人情報およ
        び口座情報を現地の税務当局に提供する義務を負い、該当する場合は、当該金融機関の法域との間で
        情報交換協定を締結している他の参加                    CRS  法域の居住者である支配者についても同様の情報提供義務を
        負う。参加      CRS  法域の税務当局は、年に1回、かかる情報の交換を行う。ルクセンブルグは、                                         CRS  を導
        入するための法律を制定した。そのため、本投資法人は、ルクセンブルグにおいて適用される                                                CRS  上の
        デューディリジェンス義務および報告義務を遵守しなければならない。
         投資予定者は、本投資法人が               FATCA   および   CRS  に基づく義務を履行し、かつ当該情報を継続的に更新
        できるよう、投資を行う前に個人情報および自らの課税上の地位に関する情報を本投資法人に提供す
        る義務を負う。投資予定者は、本投資法人がかかる情報をルクセンブルグの税務当局に提供する義務
        を負うことに留意する必要がある。投資者は、本投資法人が、上記の要求された情報を投資者が本投
        資法人に提供しない場合に本投資法人に課される源泉徴収税ならびに発生するその他一切のコスト、
        利息、罰金、その他の損失および債務を投資者に負担させることを徹底するため、投資者の本投資法
        人における保有資産に関して必要であると考える措置を講じることができる点に、留意する必要があ
        る。また、上記により、投資者が、                   FATCA   もしくは     CRS  に基づき発生した米国の源泉徴収税もしくは罰
        金の支払い、および/または当該投資者の本投資法人における持分の強制買戻しもしくは清算につい
        て責任を負う場合もある。
         FATCA   および   CRS  の仕組みおよび適用範囲に関する詳細なガイドラインは、未だ策定途上にある。こ
        れらのガイドラインの策定時期または本投資法人の将来的な事業に及ぼす影響に関する保証は一切な
        い。投資予定者は、          FATCA   および   CRS  、ならびにかかる自動情報交換制度が及ぼしうる影響に関して、
        自らの税務アドバイザーに相談する必要がある。
         「特定米国人」という用語は、(ⅰ)米国の裁判所が適用法に基づき信託会社の経営の何らかの面

        に関して命令または判決を発行することを認められている場合、または(ⅱ)一または複数の特定米
        国人が信託会社または米国市民もしくは米国居住者であった遺言者の財産に関してすべての重要な決
        定を行うことを授権されている場合に、米国市民、米国居住者または米国に住所を有するかもしくは
        米国の連邦もしくは州の法律に基づき設立されたパートナーシップもしくは有限会社の形態を有する
        法人もしくは信託会社を指す。本項は、米国内国歳入法に一致していなければならない。
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                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
     5 運用状況

     (1)投資状況
        資産別および地域別の投資状況
        (エマージング・マーケット・デッド)
                                                ( 2019  年 10 月末日現在)
                                                      投資比率
          資産の種類             国・地域名               時価合計(米ドル)
                                                       (%)
                       メキシコ                   332,039,832.52              5.32
           債券
                      ケイマン諸島                    282,793,929.95              4.53
                       オランダ                   263,502,599.75              4.23
                       コロンビア                    231,454,416.86              3.71
                      インドネシア                    220,868,257.05              3.54
                        トルコ                   205,507,615.04              3.30
                         香港                  163,307,775.12              2.62
                     アラブ首長国連邦                     156,454,480.70              2.51
                         中国                  150,259,178.97              2.41
                       エクアドル                    141,585,910.59              2.27
                       ブラジル                   140,922,070.35              2.26
                      アルゼンチン                    128,450,186.86              2.06
                         チリ                  126,546,652.64              2.03
                       ウクライナ                    125,843,486.30              2.02
                      ドミニカ共和国                     124,688,639.14              2.00
                        ペルー                   121,433,537.18              1.95
                       カタール                   118,474,416.51              1.90
                       ロシア連邦                    117,270,399.94              1.88
                       スリランカ                    108,560,118.75              1.74
                     英領ヴァージン諸島                      106,533,681.77              1.71
                       南アフリカ                    104,835,151.17              1.68
                      ナイジェリア                    103,624,397.73              1.66
                      ルクセンブルグ                     88,032,289.67              1.41
                        インド                   82,386,642.89              1.32
                       エジプト                    81,439,523.39              1.31
                        パナマ                   76,510,747.03              1.23
                      カザフスタン                     76,308,167.34              1.22
                       マレーシア                    74,146,122.47              1.19
                       イギリス                    73,551,028.18              1.18
                     アゼルバイジャン                      70,430,643.40              1.13
                         米国                   66,749,418.16              1.07
                     コートジボワール                      57,272,314.65              0.92
                       チュニジア                    54,681,975.01              0.88
                       ルーマニア                    54,586,754.88              0.88
                       パラグアイ                    53,069,738.13              0.85
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                       グアテマラ                    52,159,898.13              0.84
                      シンガポール                     51,749,697.61              0.83
                      サウジアラビア                     50,860,918.47              0.82
                       アンゴラ                    49,038,629.37              0.79
                        ガーナ                   48,953,856.26              0.78
                       オマーン                    48,343,739.99              0.78
                       ハンガリー                    46,659,390.46              0.75
                       レバノン                    45,016,000.04              0.72
                      エルサルバドル                     44,290,862.16              0.71
                       クロアチア                    43,772,303.16              0.70
                       モンゴル                    42,016,137.47              0.67
                       バーレーン                    40,955,455.51              0.66
                      モーリシャス                     40,699,456.62              0.65
                      アイルランド                     39,862,340.39              0.64
                         韓国                   38,497,045.45              0.62
                       フィリピン                    36,919,074.99              0.59
                       コスタリカ                    34,477,693.12              0.55
                       ウルグアイ                    33,649,838.22              0.54
                        ケニヤ                   29,612,061.26              0.47
                       パキスタン                    28,333,340.71              0.45
                       セルビア                    27,640,487.08              0.44
                      ホンデュラス                     25,910,207.21              0.42
                      オーストリア                     25,413,715.00              0.41
                       バミューダ                    23,366,061.88              0.37
                       クウェート                    22,885,615.63              0.37
                        マカオ                   22,340,062.78              0.36
                       ベラルーシ                    21,051,153.44              0.34
                       ジャマイカ                    19,521,972.72              0.31
                       モロッコ                    19,274,310.94              0.31
                 マケドニア(旧ユーゴスラビア)                          17,150,715.57              0.27
                  トリニダード・アンド・トバゴ                         17,100,904.38              0.27
                       イスラエル                    16,471,344.94              0.26
                        ガボン                   16,004,539.37              0.26
                       ベネズエラ                    15,471,810.64              0.25
                       ザンビア                    14,898,538.11              0.24
                        カナダ                   13,502,149.92              0.22
                        マン島                   13,155,623.43              0.21
                        バハマ                   11,879,239.07              0.19
                       セネガル                    11,817,217.16              0.19
                         タイ                   11,612,372.67              0.19
                      ウズベキスタン                      9,773,526.56             0.16
                       アルメニア                     9,256,710.00             0.15
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                       グルジア                    8,591,193.75             0.14
                       ノルウェー                     7,832,925.00             0.13
                       カメルーン                     7,650,383.75             0.12
                       エチオピア                     6,668,887.50             0.11
                       スペイン                    6,636,553.67             0.11
                        イラク                    6,547,303.75             0.10
                       ボリビア                    5,458,337.50             0.09
                        トーゴ                    5,370,958.23             0.09
                       ブルンジ                    3,713,950.16             0.06
                       国際機関                    3,531,650.00             0.06
                      マーシャル諸島                      3,408,125.01             0.05
                       ポーランド                     3,341,303.44             0.05
                       スリナム                    3,116,621.25             0.05
                       ヨルダン                    2,210,023.75             0.04
                      タジキスタン                     2,207,562.49             0.04
                     パプアニューギニア                       1,740,930.94             0.03
                       ナミビア                    1,686,993.12             0.03
                       ベトナム                    1,638,697.50             0.03
                       ベリーズ                    1,507,871.10             0.02
                       アルバニア                      710,170.50            0.01
                      モザンビーク                       382,500.00            0.01
                         小計                 5,799,441,060.39               92.99
                       コロンビア                      688,289.20            0.01
           株式
                       ブラジル                     453,767.40            0.01
                         小計                   1,142,056.60             0.02
                ポートフォリオ合計                         5,800,583,116.99               93.01
             現金・その他資産(負債控除後)                              436,097,668.18              6.99
                   資産総額                      6,236,680,785.17              100.00
                   負債総額                        111,632,357.23              1.79
                    合計                     6,125,048,427.94
                                                        98.21
                 (純資産総額)                        (約  671,060    百万円)
        (注)投資比率とは、サブ・ファンドの資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
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        (US    マルチ・クレジット)

                                                ( 2019  年 10 月末日現在)
                                                      投資比率

          資産の種類             国・地域名               時価合計(米ドル)
                                                       (%)
                         米国                 4,162,692,948.96               76.84

           債券
                       イギリス                   209,484,444.59              3.87
                        カナダ                   142,473,111.52              2.63

                       オランダ                    94,749,791.57              1.75

                         日本                   79,461,287.35              1.47

                      アイルランド                     71,582,436.85              1.32

                       フランス                    57,238,867.17              1.06

                         中国                   35,773,775.33              0.66

                      オーストラリア                     35,516,191.66              0.66

                      ルクセンブルグ                     33,756,426.92              0.62

                        スイス                   30,078,397.36              0.56

                       バミューダ                    22,878,636.50              0.42

                       スペイン                    22,268,915.30              0.41

                      ケイマン諸島                     18,761,413.40              0.35

                       メキシコ                    13,772,069.39              0.25

                       ガーンジー                    13,415,644.58              0.25

                     ニュージーランド                      11,318,072.00              0.21

                         チリ                   9,411,002.65             0.17

                         韓国                   9,387,129.37             0.17

                       イタリア                    8,318,872.10             0.15

                       デンマーク                     7,175,170.84             0.13

                      スウェーデン                     5,354,639.65             0.10

                       カタール                    4,684,762.13             0.09

                     アラブ首長国連邦                       4,628,629.69             0.09

                       ノルウェー                     4,504,122.58             0.08

                       フィランド                     4,028,489.97             0.07

                       キュラソー                     3,432,643.75             0.06

                       ジャージー                     2,265,067.26             0.04

                        インド                    2,195,687.50             0.04

                      サウジアラビア                      1,695,350.00             0.03

                        マカオ                    1,323,996.00             0.02

                        ペルー                    1,039,887.00             0.02

                       コロンビア                      846,420.43            0.02

                         小計                 5,125,514,301.37               94.62

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          モーゲージ
                         米国                   47,292,566.33              0.87
          担保証券/
                      ケイマン諸島                     36,732,598.02              0.68
         資産担保証券/
                         小計                   84,025,164.35              1.55
         その他割引債
         短期金融商品               米国                   14,184,767.38              0.26
                ポートフォリオ合計                         5,223,724,233.10               96.43
             現金・その他資産(負債控除後)                              193,298,547.33              3.57

                   資産総額                      5,417,022,780.43              100.00

                   負債総額                        63,161,286.46              1.17

                    合計                     5,353,861,493.97
                                                        98.83
                 (純資産総額)                        (約  586,569    百万円)
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        (ハイ・イールド)

                                                ( 2019  年 10 月末日現在)
                                                      投資比率
          資産の種類             国・地域名               時価合計(米ドル)
                                                       (%)
                         米国                 2,415,523,302.28               52.86
           債券
                       オランダ                   353,305,497.74              7.73
                       フランス                   307,772,290.60              6.73
                      ルクセンブルグ                     194,664,719.29              4.26
                        カナダ                   173,480,830.29              3.80
                       イギリス                   154,224,672.49              3.37
                        ドイツ                   147,073,048.24              3.22
                       イタリア                   127,038,243.59              2.78
                      アイルランド                     71,195,158.82              1.56
                       スペイン                    69,177,193.22              1.51
                      スウェーデン                     66,288,796.15              1.45
                      ケイマン諸島                     33,253,240.39              0.73
                       デンマーク                    23,464,776.03              0.51
                      フィンランド                     22,921,381.11              0.50
                         日本                   21,492,778.88              0.47
                      オーストラリア                     19,547,619.96              0.43
                      オーストリア                     14,320,611.80              0.31
                       ベルギー                    12,376,622.81              0.27
                      チェコ共和国                     11,403,137.11              0.25
                       ポルトガル                    10,708,824.91              0.23
                       バミューダ                     9,181,768.34             0.20
                        スイス                    8,671,572.26             0.19
                       ジャージー                     7,942,645.70             0.17
                       メキシコ                    7,646,440.33             0.17
                       ノルウェー                     4,878,497.02             0.11
                     アラブ首長国連邦                       3,924,680.00             0.09
                       ハンガリー                     3,613,040.90             0.08
                        マン島                    3,079,660.61             0.07
                       ルーマニア                     2,935,515.22             0.06
                       スロベニア                     2,332,614.96             0.05
                       ガーンジー                     2,197,116.48             0.05
                       ジャマイカ                     1,995,117.19             0.04
                        バハマ                    1,872,154.32             0.04
                     英領ヴァージン諸島                       1,847,914.80             0.04
                      シンガポール                       839,863.35            0.02
                         香港                    600,547.50            0.01
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                        マルタ                     378,698.34            0.01
                       キュラソー                      239,843.75            0.01
                         小計                 4,313,410,436.78               94.39
          モーゲージ
          担保証券/
                      ルクセンブルグ                      2,702,622.30             0.06
         資産担保証券/
         その他割引債
         短期金融商品               米国                   4,995,770.85             0.11
           株式             米国                    265,986.60            0.01
          ワラント              米国                       389.30          0.00
                ポートフォリオ合計                         4,321,375,205.83               94.56
             現金・その他資産(負債控除後)                              248,543,497.96              5.44
                   資産総額                      4,569,918,703.79              100.00
                   負債総額                        66,436,069.05              1.45
                    合計                     4,503,482,634.74
                                                        98.55
                 (純資産総額)                        (約  493,402    百万円)
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     (2)投資資産

      ① 投資有価証券の主要銘柄
        (エマージング・マーケット・デッド)
                                                ( 2019  年 10 月末日現在)
                                                           投資
                          国・          利率         数量   取得価額      時価
        順位       銘柄                種類         満期日                  比率
                         地域名          (%)        ( 1,000  )  (米ドル)     (米ドル)
                                                          (%)
          QATAR,  STATE  OF-REG-S   4.81700%   19-
         1                カタール       債券     4.8170   2049 年3月  14 日  33,323   36,698,546.87      40,987,290.00     0.66
          14.03.49
          PETROLEOS   MEXICANOS-REG-S      7.69000%
         2                メキシコ       債券     7.6900   2050 年1月  23 日  35,922   36,858,176.52      38,968,185.60     0.62
          19-23.01.50
          COLOMBIA,   REPUBLIC   OF 4.00000%   13-
         3                コロンビア       債券     4.0000   2024 年2月  26 日  33,350   34,539,341.24      35,319,734.38     0.57
          26.02.24
          RUSSIA,   FEDERATION    OF-REG-S   5.62500%
         4                ロシア連邦       債券     5.6250   2042 年4月4日     28,200   32,094,483.18      34,855,200.00     0.56
          12-04.04.42
          1MDB  ENERGY  LTD-REG-S   5.99000%   12-
         5                マレーシア       債券     5.9900   2022 年5月  11 日  29,500   30,834,248.92      31,085,625.00     0.50
          11.05.22
          ANGOLAN   GOVT  INTERNATIONAL     BOND-REG-
         6                アンゴラ       債券     9.3750   2048 年5月8日     25,111   26,165,828.85      26,554,882.50     0.43
          S 9.37500%   18-08.05.48
          BANCO  DO BRASIL  CAYMAN-REG-S-SUB
         7                ブラジル       債券     9.0000   2099 年 12 月 31 日  23,174   22,122,675.06      26,395,186.00     0.42
          9.000%/VAR    14-PRP
          RUSSIA,   FEDERATION    OF-REG-S   4.87500%
         8                ロシア連邦       債券     4.8750   2023 年9月  16 日  23,800   25,272,561.93      26,120,500.00     0.42
          13-16.09.23
          ROMANIA-REG-S     4.62500%   19-03.04.49
         9                ルーマニア       債券     4.6250   2049 年4月3日     17,954   23,953,001.45      26,114,608.06     0.42
          CENTRAL   BANK  OF TUNISIA-REG-S
         10                チュニジア       債券     5.7500   2025 年1月  30 日  28,522   26,156,298.07      26,088,716.88     0.42
          5.75000%   15-30.01.25
          ECUADOR,   REPUBLIC   OF-REG-S   8.87500%
         11                エクアドル       債券     8.8750   2027 年 10 月 23 日  27,811   27,691,220.21      26,081,503.43     0.42
          17-23.10.27
          ECUADOR,   REPUBLIC   OF-REG-S   10.75000%
         12                エクアドル       債券    10.7500   2029 年1月  31 日  25,408   26,861,051.49      25,876,460.01     0.41
          19-31.01.29
          RUSSIA,   FEDERATION    OF-REG-S   5.87500%
         13                ロシア連邦       債券     5.8750   2043 年9月  16 日  19,600   21,797,888.85      25,014,500.00     0.40
          13-16.09.43
          PANAMA,   REPUBLIC   OF 3.75000%   15-
         14                 パナマ      債券     3.7500   2025 年3月  16 日  22,710   23,520,213.43      24,022,921.87     0.39
          16.03.25
          BANCO  DE BOGOTA  SA-REG-S-SUB
         15                コロンビア       債券     6.2500   2026 年5月  12 日  20,874   21,912,531.06      23,646,328.13     0.38
          6.25000%   16-12.05.26
          DOMINICAN   REPUBLIC-REG-S     6.40000%
         16               ドミニカ共和国        債券     6.4000   2049 年6月5日     21,350   21,878,331.24      23,104,703.12     0.37
          19-05.06.49
          PERUSAHAAN    PENERBIT   SBSN-REG-S
         17                インドネシア       債券     4.4000   2028 年3月1日     20,938   21,023,733.58      22,848,592.50     0.37
          4.40000%   18-01.03.28
          SOUTHERN   GAS CORRIDOR   CJSC-REG-S
         18               アゼルバイジャン        債券     6.8750   2026 年3月  24 日  19,568   21,453,995.06      22,802,834.99     0.37
          6.87500%   16-24.03.26
          DOMINICAN   REPUBLIC-REG-S     7.50000%
         19               ドミニカ共和国        債券     7.5000   2021 年5月6日     32,184   22,752,544.09      22,389,336.01     0.36
          10-06.05.21
          KAZMUNAYGAS    NATIONAL   CO-REG-S
         20                カザフスタン       債券     5.3750   2030 年4月  24 日  19,105   20,356,961.27      22,036,423.45     0.35
          5.37500%   18-24.04.30
          PETROBRAS   GLOBAL  FINANCE   BV 6.90000%
         21                オランダ       債券     6.9000   2049 年3月  19 日  18,596   19,614,829.85      21,550,205.19     0.35
          19-19.03.49
          QATAR,  STATE  OF-REG-S   5.10300%   18-
         22                カタール       債券     5.1030   2048 年4月  23 日  16,444   16,970,117.64      20,996,932.50     0.34
          23.04.48
          CHILE,  REPUBLIC   OF 3.50000%   19-
         23                 チリ      債券     3.5000   2050 年1月  25 日  19,436   19,326,999.69      20,905,847.50     0.34
          25.01.50
          COLOMBIA,   REPUBLIC   OF 5.00000%   15-
         24                コロンビア       債券     5.0000   2045 年6月  15 日  17,915   18,201,167.89      20,887,770.31     0.33
          15.06.45
          ECUADOR,   REPUBLIC   OF-REG-S   7.87500%
         25                エクアドル       債券     7.8750   2028 年1月  23 日  22,389   21,338,466.39      20,115,117.18     0.32
          18-23.01.28
          OMAN  GOVT  INTERNATIONAL     BOND-REG-S
         26                オマーン       債券     6.7500   2048 年1月  17 日  20,951   20,227,002.61      19,628,468.12     0.31
          6.75000%   18-17.01.48
          ABU DHABI  CRUDE  OIL PIPELINE   LLC-
         27               アラブ首長国連邦        債券     4.6000   2047 年 11 月2日    16,842   17,569,285.26      19,494,615.00     0.31
          REG-S  4.60000%   17-02.11.47
          EGYPT,  REPUBLIC   OF-REG-S   7.90300%
         28                エジプト       債券     7.9030   2048 年2月  21 日  19,435   19,553,789.72      19,483,587.50     0.31
          18-21.02.48
          KUWAIT  INTERNATIONAL     GOVT  BOND-REG-S
         29                クウェート       債券     3.5000   2027 年3月  20 日  18,080   18,155,781.35      19,469,900.00     0.31
          3.50000%   17-20.03.27
          EMPRESAS   PUBLICAS   DE MEDELLIN   ESP-
         30                コロンビア       債券     4.2500   2029 年7月  18 日  18,282   18,289,633.07      19,080,466.35     0.31
          REG-S  4.25000%   19-18.07.29
                                  54/411




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        (US    マルチ・クレジット)

                                                ( 2019  年 10 月末日現在)
                                                           投資
                          国・          利率         数量    取得価額      時価
        順位       銘柄               種類        満期日                   比率
                         地域名          (%)         ( 1,000  )  (米ドル)     (米ドル)
                                                          (%)
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 1.50000%
         1                 米国      債券    1.5000   2024 年9月  30 日   61,550   61,299,511.23      61,465,849.46     1.13
          19-30.09.24
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 1.50000%
         2                 米国      債券    1.5000   2024 年 10 月 31 日   35,065   34,990,398.94      35,028,017.30     0.65
          19-31.10.24
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 1.25000%
         3                 米国      債券    1.2500   2024 年8月  31 日   26,485   26,248,445.54      26,157,041.28     0.48
          19-31.08.24
          BANK  OF AMERICA   CORP  3.593%/VAR    17-
         4                 米国      債券    3.5930   2028 年7月  21 日   22,980   23,337,688.99      24,377,064.51     0.45
          21.07.28
          JPMORGAN   CHASE  & CO-SUB  3.87500%   14-
         5                 米国      債券    3.8750   2024 年9月  10 日   22,223   22,579,207.33      23,699,631.69     0.44
          10.09.24
          CVS HEALTH  CORP  3.70000%   18-09.03.23
         6                 米国      債券    3.7000   2023 年3月9日      21,728   21,671,592.03      22,653,747.51     0.42
         7  CIGNA  CORP  4.37500%   19-15.10.28         米国      債券    4.3750   2028 年 10 月 15 日   16,532   16,893,845.59      18,156,523.59     0.34
          JPMORGAN   CHASE  & CO 3.220%/VAR    17-
         8                 米国      債券    3.2200   2025 年3月1日      17,153   17,235,042.67      17,781,307.53     0.33
          01.03.25
          GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC/THE   3.85000%
         9                 米国      債券    3.8500   2024 年7月8日      16,760   17,350,881.19      17,775,004.03     0.33
          14-08.07.24
          BROADCOM   INC-144A   4.25000%   19-
         10                 米国      債券    4.2500   2026 年4月  15 日   16,294   16,218,287.85      17,010,091.98     0.31
          15.04.26
          CITIGROUP   INC-SUB   4.45000%   15-
         11                 米国      債券    4.4500   2027 年9月  29 日   15,320   15,820,636.02      16,854,786.70     0.31
          29.09.27
         12  CVS HEALTH  CORP  4.30000%   18-25.03.28       米国      債券    4.3000   2028 年3月  25 日   15,015   15,026,988.41      16,330,868.05     0.30
          MIZUHO  FINANCIAL   GROUP  INC
         13                 日本      債券    3.9220   2024 年9月  11 日   14,385   14,385,032.93      15,111,298.65     0.28
          3.922%/VAR    18-11.09.24
          AT&T  INC 3M LIBOR+118   BP 18-12.06.24
         14                 米国      債券    3.3116   2024 年6月  12 日   14,695   14,642,614.95      14,950,357.95     0.28
          ARC PROPERTIES    OPERATING   PSHIP
         15                 米国      債券    4.6000   2024 年2月6日      13,850   14,338,526.96      14,935,871.87     0.28
          LP/CLARK   4.60000%   14-06.02.24
          AT&T  INC 4.35000%   19-01.03.29
         16                 米国      債券    4.3500   2029 年3月1日      13,320   13,275,619.47      14,727,280.64     0.27
          OCCIDENTAL    PETROLEUM   CORP  2.90000%
         17                 米国      債券    2.9000   2024 年8月  15 日   14,515   14,497,961.76      14,647,148.91     0.27
          19-15.08.24
          AT&T  INC 3.40000%   15-15.05.25
         18                 米国      債券    3.4000   2025 年5月  15 日   13,215   13,083,768.56      13,846,710.04     0.26
          CITIGROUP   INC 2.90000%   16-08.12.21
         19                 米国      債券    2.9000   2021 年 12 月8日    12,750   12,676,033.66      12,965,636.92     0.24
          JPMORGAN   CHASE  & CO 4.452%/3M
         20                 米国      債券    4.4520   2029 年 12 月5日    11,365   11,365,016.05      12,878,755.49     0.24
          LIBOR+133BP    18-05.12.29
          BANK  OF AMERICA   CORP  3.366%/VAR    18-
         21                 米国      債券    3.3660   2026 年1月  23 日   12,185   12,184,303.48      12,746,243.53     0.24
          23.01.26
          GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC 2.905%/VAR
         22                 米国      債券    2.9050   2023 年7月  24 日   12,510   12,476,374.09      12,701,819.58     0.23
          17-24.07.23
          MICROSOFT   CORP  3.30000%   17-06.02.27
         23                 米国      債券    3.3000   2027 年2月6日      11,507   11,434,877.60      12,455,931.66     0.23
          DELL  INTERNATIONAL     LLC / EMC CORP-
         24                 米国      債券    5.4500   2023 年6月  15 日   11,325   11,852,940.26      12,311,124.38     0.23
          REG-S  5.45000%   16-15.06.23
          FIVE  CORNERS   FUNDING   TRUST-144A
         25                 米国      債券    4.4190   2023 年 11 月 15 日   11,320   11,998,311.91      12,304,035.15     0.23
          4.41900%   13-15.11.23
          AMERICAN   EXPRESS   CO 3.12500%   19-
         26                 米国      債券    3.1250   2026 年5月  20 日   11,485   11,454,236.07      12,074,482.55     0.22
          20.05.26
          BRISTOL-MYERS     SQUIBB  CO-144A
         27                 米国      債券    3.4000   2029 年7月  26 日   11,045   10,953,910.17      11,879,854.01     0.22
          3.40000%   19-26.07.29
          ANHEUSER-BUSCH     INBEV  WORLDWIDE   INC
         28                 米国      債券    4.7500   2029 年1月  23 日   10,134   10,401,195.78      11,777,798.64     0.22
          4.75000%   19-23.01.29
          MORGAN  STANLEY   3.87500%   16-27.01.26
         29                 米国      債券    3.8750   2026 年1月  27 日   10,725   10,997,732.55      11,584,003.87     0.21
          BANK  OF AMERICA   CORP-SUB   4.45000%
         30                 米国      債券    4.4500   2026 年3月3日      10,545   10,843,288.39      11,515,350.90     0.21
          16-03.03.26
                                  55/411






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        (ハイ・イールド)

                                                ( 2019  年 10 月末日現在)
                                                           投資
                          国・          利率         数量   取得価額      時価
        順位       銘柄                種類         満期日                  比率
                         地域名          (%)        ( 1,000  )  (米ドル)     (米ドル)
                                                          (%)
          VALEANT   PHARMACEUTICALS      INTL-REG-S
         1                 カナダ      債券     4.5000   2023 年5月  15 日  19,877   20,804,357.61      22,419,708.58     0.49
          4.50000%   15-15.05.23
          EQUINIX   INC 2.87500%   17-01.10.25
         2                 米国      債券     2.8750   2025 年 10 月1日    17,569   20,532,600.52      20,237,882.63     0.44
          VERISURE   MIDHOLDING    AB-REG-S
         3                スウェーデン       債券     5.7500   2023 年 12 月1日    15,150   17,861,305.98      17,404,765.88     0.38
          5.75000%   17-01.12.23
          INTERXION   HOLDING   NV-REG-S   4.75000%
         4                オランダ       債券     4.7500   2025 年6月  15 日  14,170   16,856,093.00      17,189,813.82     0.38
          18-15.06.25
          QUINTILES   IMS INC-REG-S   3.50000%   16-
         5                 米国      債券     3.5000   2024 年 10 月 15 日  14,348   17,003,042.55      16,325,092.03     0.36
          15.10.24
          TELEFONICA    EUROPE  BV-REG-S-SUB
         6                オランダ       債券     3.0000   2099 年 12 月 31 日  14,000   16,000,507.76      16,071,960.19     0.35
          3.000%/VAR    18-PRP
          SPIE  SA-REG-S   2.62500%   19-18.06.26
         7                フランス       債券     2.6250   2026 年6月  18 日  12,300   13,915,558.03      14,305,701.03     0.31
          NETFLIX   INC 3.62500%   17-15.05.27
         8                 米国      債券     3.6250   2027 年5月  15 日  11,935   13,873,837.05      14,012,843.78     0.31
          VALEANT   PHARMACEUTICALS      INTL-144A
         9                 カナダ      債券     7.0000   2024 年3月  15 日  12,338   12,879,309.85      12,907,707.15     0.28
          7.00000%   17-15.03.24
          VALEANT   PHARMACEUTICALS      INTL-144A
         10                 米国      債券     9.2500   2026 年4月1日     11,110   11,996,090.88      12,636,236.25     0.28
          9.25000%   18-01.04.26
          TEVA  PHARMACEUTICAL     FINANCE   II BV-
         11                オランダ       債券     1.1250   2024 年 10 月 15 日  13,955   13,945,581.43      12,455,116.60     0.27
          REG-S  1.12500%   16-15.10.24
          LKQ EUROPEAN   HOLDINGS   BV-REG-S
         12                オランダ       債券     3.6250   2026 年4月1日     10,535   12,645,643.45      12,238,199.36     0.27
          3.62500%   18-01.04.26
          DEUTSCHE   BANK  AG-SUB  4.50000%   16-
         13                 ドイツ      債券     4.5000   2026 年5月  19 日  10,000   11,944,156.31      12,151,704.42     0.27
          19.05.26
          WATCO  COS LLC/FINANCE    CORP-144A
         14                 米国      債券     6.3750   2023 年4月1日     11,869   12,059,941.93      12,076,707.50     0.26
          6.37500%   13-01.04.23
          FAURECIA-REG-S     3.62500%   16-15.06.23
         15                フランス       債券     3.6250   2023 年6月  15 日  10,500   12,492,516.77      11,919,325.69     0.26
          RESIDOMO   SRO-REG-S   3.37500%   17-
         16                チェコ共和国       債券     3.3750   2024 年 10 月 15 日   9,825  11,490,786.66      11,403,137.11     0.25
          15.10.24
          DKT FINANCE   APS-REG-S   7.00000%   18-
         17                デンマーク       債券     7.0000   2023 年6月  17 日   9,375  11,167,575.39      11,060,623.82     0.24
          17.06.23
          HOLCIM  FINANCE   LUXEMBOURG    SA-REG-S-
         18               ルクセンブルグ        債券     3.0000   2099 年 12 月 31 日   9,475  10,751,480.08      11,029,746.03     0.24
          SUB 3.000%/VAR    19-PRP
          ALTICE  FRANCE-144A    7.37500%   16-
         19                フランス       債券     7.3750   2026 年5月1日     10,265   10,363,087.75      10,992,223.93     0.24
          01.05.26
          JAGUAR  HOLDINGS/PHARMA      PROD  DEV-144A
         20                 米国      債券     6.3750   2023 年8月1日     10,478   10,651,682.41      10,844,730.00     0.24
          6.37500%   15-01.08.23
          STARWOOD   PROPERTY   TRUST  INC 4.75000%
         21                 米国      債券     4.7500   2025 年3月  15 日  10,276   9,861,021.20     10,670,983.75     0.23
          18-15.03.25
          SOLERA  LLC/SOLERA    FINANCE   INC-144A
         22                 米国      債券    10.5000   2024 年3月1日     10,190   11,220,699.48      10,661,287.50     0.23
          10.50000%   16-01.03.24
          TELEFONICA    EUROPE  BV-REG-S-SUB
         23                オランダ       債券     4.3750   2099 年 12 月 31 日   8,500   9,715,409.64     10,407,619.94     0.23
          4.375%/VAR    19-PRP
          VODAFONE   GROUP  PLC-REG-S-SUB
         24                 米国      債券     3.1000   2079 年1月3日     8,722  10,084,984.91      10,180,744.14     0.22
          3.100%/VAR    18-03.01.79
          TELECOM   ITALIA  SPA-REG-S   4.00000%
         25                イタリア       債券     4.0000   2020 年1月  21 日   9,000  10,064,697.64      10,125,514.45     0.22
          12-21.01.20
          CHANGE  HC HLDS  LLC/CHNG   HC FIN INC-
         26                 米国      債券     5.7500   2025 年3月1日     9,842   9,841,807.12     10,070,334.40     0.22
          144A  5.75000%   17-01.03.25
         27  REXEL  SA-REG-S   2.75000%   19-15.06.26      フランス       債券     2.7500   2026 年6月  15 日   8,665   9,864,552.71     10,018,699.94     0.22
          DELL  INTERNATIONAL     LLC / EMC CORP-
         28                 米国      債券     7.1250   2024 年6月  15 日   9,291   9,970,263.91      9,850,782.75     0.22
          144A  7.12500%   16-15.06.24
          GENESIS   ENERGY  LP 6.00000%   15-
         29                 米国      債券     6.0000   2023 年5月  15 日  10,065   9,771,265.91      9,813,375.00     0.21
          15.05.23
          AMERI  MIDSTRM   PARTNERS   LP/FIN  CORP-
         30                 米国      債券     9.5000   2021 年 12 月 15 日  10,488   10,491,201.01      9,753,840.00     0.21
          144A  STEP-UP   16-15.12.21
                                  56/411





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      ② 投資不動産物件

         該当事項なし(        2019  年 10 月末日現在)。
      ③ その他投資資産の主要なもの

         該当事項なし(        2019  年 10 月末日現在)。
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     (3)運用実績

      ① 純資産等の推移
        (エマージング・マーケット・デッド)
                                               1口当たり純資産価格

                                                        (クラス

                      資産総額            純資産総額
                                            (クラスF-acc           F-acc
                                              投資証券)         円ヘッジ
                                                       投資証券)
                   千米ドル       百万円      千米ドル       百万円      米ドル       円      円
          2014  年7月末日に
                    2,296,085       251,559     2,293,207       251,244      107.57      11,785        -
         終了する会計年度末
          2015  年7月末日に
                    3,048,705       334,016     2,926,020       320,575      105.39      11,547        -
         終了する会計年度末
          2016  年7月末日に
                    3,562,228       390,278     3,462,432       379,344      114.46      12,540        -
         終了する会計年度末
          2017  年7月末日に
                    4,008,541       439,176     3,961,609       434,034      121.90      13,355        -
         終了する会計年度末
          2018  年7月末日に
                    4,899,019       536,737     4,860,620       532,530      122.25      13,394        -
         終了する会計年度末
          2019  年7月末日に
                    6,156,363       674,491     6,089,637       667,181      134.28      14,712      10,399
         終了する会計年度末
           2018  年 11 月末日     5,496,560       602,203     5,443,307       596,369      118.56      12,989        -
              12 月末日     5,480,284       600,420     5,446,114       596,676      119.76      13,121        -
           2019  年1月末日       5,643,467       618,298     4,815,515       527,588      124.82      13,675        -
              2月末日      5,128,740       561,905     5,031,455       551,246      126.14      13,820        -
              3月末日      5,167,692       566,172     5,095,569       558,271      127.76      13,997        -
              4月末日      5,117,836       560,710     5,088,208       557,464      128.24      14,050        -
              5月末日      5,249,149       575,097     5,151,113       564,356      128.67      14,097      10,012
              6月末日      5,502,400       602,843     5,403,460       592,003      132.65      14,533      10,297
              7月末日      6,156,363       674,491     6,089,637       667,181      134.28      14,712      10,399
              8月末日      6,139,886       672,686     6,089,086       667,120      133.98      14,679      10,349
              9月末日      6,122,223       670,751     6,053,557       663,228      134.16      14,699      10,339
              10 月末日     6,236,681       683,291     6,125,048       671,060      134.70      14,758      10,361
        (注1)エマージング・マーケット・デッドは                   2013  年 12 月2日に運用を開始し、クラスBⅠ投資証券(現クラスF-acc投資
            証券)は    2013  年 12 月2日に運用を開始した。
        (注2)クラスBⅠ投資証券は             2018  年7月   20 日にクラスF-acc投資証券に名称を変更した。以下、同じ。
        (注3)クラスF-acc円ヘッジ投資証券は                   2019  年4月1日に募集を開始し、            2019  年5月   29 日から1口当たり純資産価格の算
            出を開始した。以下、同じ。
                                  58/411





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        (US    マルチ・クレジット)

                                               1口当たり純資産価格

                                                        (クラス

                      資産総額            純資産総額
                                            (クラスF-acc           F-acc
                                              投資証券)         円ヘッジ
                                                       投資証券)
                   千米ドル       百万円      千米ドル       百万円      米ドル       円      円
          2010  年7月末日に
                     555,753      60,888      554,235      60,722      111.34      12,198        -
         終了する会計年度末
          2011  年7月末日に
                     430,478      47,163      426,489      46,726      119.48      13,090        -
         終了する会計年度末
          2012  年7月末日に
                     304,899      33,405      304,152      33,323      126.01      13,806        -
         終了する会計年度末
          2013  年7月末日に
                     258,653      28,338      258,248      28,294      128.00      14,024        -
         終了する会計年度末
          2014  年7月末日に
                    1,861,780       203,977     1,858,906       203,662      132.32      14,497        -
         終了する会計年度末
          2015  年7月末日に
                    1,942,724       212,845     1,919,235       210,271      133.06      14,578        -
         終了する会計年度末
          2016  年7月末日に
                    3,107,783       340,489     3,067,981       336,128      138.45      15,169        -
         終了する会計年度末
          2017  年7月末日に
                    4,071,822       446,109     4,000,761       438,323      140.30      15,371        -
         終了する会計年度末
          2018  年7月末日に
                    4,710,063       516,035     4,684,064       513,186      139.19      15,250        -
         終了する会計年度末
          2019  年7月末日に
                    5,246,549       574,812     5,219,859       571,888      150.44      16,482      10,183
         終了する会計年度末
           2018  年 11 月末日     4,543,183       497,751     4,484,873       491,363      138.68      15,194        -
              12 月末日     4,502,042       493,244     4,481,337       490,975      139.89      15,326        -
           2019  年1月末日       4,564,362       500,072     4,554,019       498,938      142.56      15,619        -
              2月末日      4,711,603       516,203     4,651,961       509,669      143.13      15,681        -
              3月末日      4,906,565       537,563     4,808,599       526,830      145.51      15,942        -
              4月末日      4,903,772       537,257     4,864,719       532,979      146.26      16,024        -
              5月末日      5,061,999       554,593     5,007,479       548,619      147.65      16,177      10,043
              6月末日      5,315,277       582,342     5,212,254       571,055      150.03      16,437      10,181
              7月末日      5,246,549       574,812     5,219,859       571,888      150.44      16,482      10,183
              8月末日      5,353,417       586,520     5,303,436       581,044      152.98      16,760      10,330
              9月末日      5,308,881       581,641     5,280,148       578,493      152.51      16,709      10,276
              10 月末日     5,417,023       593,489     5,353,861       586,569      153.44      16,811      10,317
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        (ハイ・イールド)

                                               1口当たり純資産価格

                                                        (クラス

                      資産総額            純資産総額
                                            (クラスF-acc           F-acc
                                              投資証券)         円ヘッジ
                                                       投資証券)
                   千米ドル       百万円      千米ドル       百万円      米ドル       円      円
          2016  年7月末日に
                    6,006,342       658,055     3,824,476       419,010      104.08      11,403        -
         終了する会計年度末
          2017  年7月末日に
                    4,435,503       485,954     3,202,988       350,919      115.38      12,641        -
         終了する会計年度末
          2018  年7月末日に
                    3,414,009       374,039     3,391,097       371,529      118.11      12,940        -
         終了する会計年度末
          2019  年7月末日に
                    4,598,888       503,854     4,507,826       493,877      126.70      13,881      10,229
         終了する会計年度末
           2018  年 11 月末日     4,540,289       497,434     4,138,157       453,376      116.50      12,764        -
              12 月末日     4,073,796       446,325     4,051,188       443,848      114.85      12,583        -
           2019  年1月末日       4,233,421       463,814     4,192,199       459,297      119.17      13,056        -
              2月末日      4,290,814       470,102     4,238,803       464,403      121.10      13,268        -
              3月末日      4,373,794       479,193     4,290,111       470,025      122.35      13,405        -
              4月末日      4,395,994       481,625     4,330,956       474,500      124.14      13,601        -
              5月末日      4,408,969       483,047     4,318,724       473,159      122.83      13,457      9,962
              6月末日      4,886,669       535,383     4,521,998       495,430      125.70      13,772      10,173
              7月末日      4,598,888       503,854     4,507,826       493,877      126.70      13,881      10,229
              8月末日      4,563,864       500,017     4,509,748       494,088      127.49      13,968      10,268
              9月末日      4,532,006       496,527     4,475,459       490,331      127.91      14,014      10,281
              10 月末日     4,569,919       500,680     4,503,483       493,402      128.26      14,052      10,288
        (注)ハイ・イールドは          2016  年4月   13 日に運用を開始し、クラスF-acc投資証券は                    2016  年4月   13 日に運用を開始した。
         各サブ・ファンドのクラスF-acc投資証券およびクラスF-acc円ヘッジ投資証券は、ルク

        センブルグ証券取引所に上場されている。同取引所での実質的な取引実績はない。
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      ② 分配の推移

        (エマージング・マーケット・デッド)
        (US    マルチ・クレジット)
        (ハイ・イールド)
          クラスF-acc投資証券
          クラスF-acc円ヘッジ投資証券
          該当事項なし。
      ③ 自己資本利益率(収益率)の推移

        (エマージング・マーケット・デッド)
                                                (注)
                                          収益率(%)
                  会計年度
                                  (クラスF-acc              (クラスF-acc
                                    投資証券)            円ヘッジ投資証券)
          2014  年7月末日に終了する会計年度末                          7.57              -
          2015  年7月末日に終了する会計年度末                         - 2.03              -
          2016  年7月末日に終了する会計年度末                          8.61              -
          2017  年7月末日に終了する会計年度末                          6.50              -
          2018  年7月末日に終了する会計年度末                          0.29              -
          2019  年7月末日に終了する会計年度末                          9.84              3.99
        (US    マルチ・クレジット)

                                                (注)
                                          収益率(%)
                  会計年度
                                  (クラスF-acc              (クラスF-acc
                                    投資証券)            円ヘッジ投資証券)
          2010  年7月末日に終了する会計年度末                          13.42               -
          2011  年7月末日に終了する会計年度末                          7.31              -
          2012  年7月末日に終了する会計年度末                          5.47              -
          2013  年7月末日に終了する会計年度末                          1.58              -
          2014  年7月末日に終了する会計年度末                          3.37              -
          2015  年7月末日に終了する会計年度末                          0.56              -
          2016  年7月末日に終了する会計年度末                          4.05              -
          2017  年7月末日に終了する会計年度末                          1.34              -
          2018  年7月末日に終了する会計年度末                         - 0.79              -
          2019  年7月末日に終了する会計年度末                          8.08              1.83
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        (ハイ・イールド)

                                                (注)
                                          収益率(%)
                  会計年度
                                  (クラスF-acc              (クラスF-acc
                                    投資証券)            円ヘッジ投資証券)
          2016  年7月末日に終了する会計年度末                          4.08               -
          2017  年7月末日に終了する会計年度末                         10.86               -
          2018  年7月末日に終了する会計年度末                          2.37               -
          2019  年7月末日に終了する会計年度末                          7.27              2.29
        (注1)収益率(%)=          100×  (a-b)/b
            a=会計年度の1口当たり純資産価格(当該会計年度の分配金の合計金額を加えた金額)
            b=当該会計年度の直前の会計年度末の1口当たり純資産価格(分配落の額)。ただし、最初の会計年度については当
              初発行価格(クラスF-acc投資証券は                 100 米ドル、クラスF-acc円ヘッジ投資証券は                   10,000   円)。
        (注2)クラスF-acc円ヘッジ投資証券は、                    2019  年4月1日に募集を開始した。
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     第2 外国投資証券事務の概要

     (1)投資証券の名義書換

         本投資法人が発行する記名投資証券は、本投資法人または本投資法人に指定された1名以上の者が
        記帳する投資証券登録簿に登録されなくてはならない。当該投資証券登録簿には、記名投資証券の保
        有者1人ひとりの氏名、自宅住所または本投資法人に知らせたその他の住所、当該者が保有する投資
        証券口数ならびに関係する投資証券のサブ・ファンドおよび場合により投資証券クラスおよび各投資
        証券の払込済み金額を記載する。記名投資証券の譲渡またはその他の形態の法的譲渡が行われる都
        度、その旨を投資証券登録簿に登録しなくてはならない。
         投資証券登録簿への記載は記名投資証券に対する所有権の証拠となる。本投資法人は、保有する投
        資証券の確認書を発行することができる。
         記名投資証券の譲渡は、譲渡の十分な証拠となる書類を当投資法人に引き渡すか、または投資証券
        登録簿に記載され、譲渡人および譲受人もしくは授権された者が署名と日付を付す譲渡申告書を通じ
        て実施される。
         投資証券が複数の者の名前で登録されている場合、登録簿に最初に記載された投資主がその他すべ
        ての共同保有者を代理して行為する権限を有するとみなされ、本投資法人側の通知を受領する権利を
        有する唯一の者とする。
         日本の投資主については、投資証券の保管を販売会社に委託している場合、その販売会社を通じて
        名義書換を行い、それ以外の場合は本人の責任で手続を行う。
     (2)投資主総会
         定時投資主総会は毎年1月              31 日の  12 時から、本投資法人の登記上の事務所において開催される。1
        月 31 日がルクセンブルグにおける営業日ではない場合、定時投資主総会は、翌営業日に開催される。
     (3)投資証券に対する特典、譲渡制限等
         本投資法人の投資証券は、米国内において、または米国人である投資者に対して、募集、譲渡また
        は交付することはできない。米国人とは、以下の者である。
        (ⅰ)   1986  年米国内国歳入法(改正済)第                7701  条 (a)(30)    およびこれに基づき公布される財務省規則に
            規定する米国人
        (ⅱ)   1933  年米国証券取引法レギュレーションSに規定する米国人(連邦規則集第                                     17 編第  230.902(k)
            条)
        (ⅲ)米国商品先物取引委員会規則ルール                      4.7  に規定する非米国人ではない者(連邦規則集第                         17 編第
            4.7(a)(1)(ⅳ)       条)
        (ⅳ)   1940  年米国投資顧問法(改正済)ルール                  202(a)(30)-1       に規定する米国にいる者
        (ⅴ)米国人が本投資法人に投資できるようにする目的で設立される信託、事業体またはその他の組
            織
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     第二部 外国投資法人の詳細情報

     第1 外国投資法人の追加情報

     1 外国投資法人の沿革
        2007  年7月   10 日   本投資法人の設立
        2007  年8月   29 日   本投資法人の定款のルクセンブルグのメモリアルへの公告
        2013  年 12 月 11 日   本投資法人の定款のルクセンブルグのメモリアルへの公告
     2 役員の状況

                                                ( 2019  年 11 月末日現在)
                         役  職  名
            氏  名                             略     歴               所有株式
                      チェアマン・
      アンドレアス・
                      オブ・ザ・
                                  ユービーエス・スイス・エイ・ジー、
      エバーソルド                                                 該当なし
                                  エグゼクティブ・ディレクター
                      ボード・オブ・
      ( Andreas     Aebersold     )
                      ディレクターズ
                                  UBSヨーロッパSE            ルクセンブルグ
                      メンバー・オブ・
      マデュ・ラマチャンドラン
                      ザ・ボード・オブ・            支店                     該当なし
      ( Madhu   Ramachandran       )
                      ディレクターズ
                                  エグゼクティブ・ディレクター
                                  UBSヨーロッパSE            ルクセンブルグ
                      メンバー・オブ・
      クリスティアン・シェーン
                      ザ・ボード・オブ・            支店                     該当なし
      ( Christian      Schön   )
                      ディレクターズ
                                  エグゼクティブ・ディレクター
                                  英国ロンドン・インディペンデント・
                      メンバー・オブ・
      ジェレミー・ステンハム
                                  ディレクター
                      ザ・ボード・オブ・                                 該当なし
      ( Jeremy    Stenham    )
                      ディレクターズ
                                  公認会計士
       (注)本投資法人に従業員はいない。本投資法人の独立監査法人はプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラ
          ティブ(    PricewaterhouseCoopers,           Société    coopérative     )である。
     3 外国投資法人に係る法制度の概要

      a.準拠法の名称
         本投資法人は、投資信託に関する                 2002  年 12 月 20 日法(   2010  年 12 月 17 日の改正により        2010  年 12 月 17 日
        法に置き代えられる。以下「               2010  年法」という。)パートⅡに従う可変資本投資会社(                            SICAV   )の法的
        形態によるオープン・エンド型投資信託(以下「                         UCI  」という。)として、           2007  年7月   10 日に設立され
        た。その後、       2016  年2月3日を発効日として、               2010  年法パートⅡに基づく           UCI  から  2010  年法パートⅠに
        基づく   UCI  に変更された。
      b.準拠法の内容
        2010  年法
         2010  年法は、     2009  年7月   13 日付欧州理事会指令          2009  / 65 / EC (以下「指令」という。)(ルクセン
        ブルグの投資信託制度における同国法律ならびにその他の変更を                                  2001  / 107  / EC および    2001  / 108  / EC
        により修正済)の規定を組み入れている。
        イ.  2010  年法は、以下の5つのパートにより構成されている。
         パートⅠ- 譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託(                               UCITS   )(以下「パートⅠ」という。)
         パートⅡ- その他の           UCI  (以下「パートⅡ」という。)
         パートⅢ- 外国投資信託(以下「パートⅢ」という。)
         パートⅣ- 管理会社(以下「パートⅣ」という。)
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         パートⅤ-        UCITS   およびその他の        UCI  に適用される一般規定(以下「パートⅤ」という。)
         2010  年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」(以下
        「 UCITS   」という。)とパートⅡが適用される「その他の投資信託」(以下「                                    UCI  」という。)を区分
        して取り扱っている。           2010  年法パートⅡに基づく           UCI  は、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する
        2013  年7月    12 日法(以下「       2013  年法」という。)に規定する               AIF  としての資格を有するのに対して、
        UCITS   は、  2013  年法の範囲から除外されている。
        ロ.欧州連合(以下「            EU 」という。)のいずれか一つの加盟国内に登録され、                            2010  年法のパートⅠに
          基づき譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託(以下「パートⅠ                                    投資信託」という。)とし
          ての適格性を有しているすべてのファンドは、                        EU の他の加盟国において、その投資証券または受
          益証券を自由に販売することができる。
        ハ.  2010  年法第2条は、同法第3条に従い、パートⅠ投資信託とみなされる投資信託を、以下のよう
          に定義している。
         A.公衆から調達する投資元本を譲渡性のある証券または                              2010  年法第   41 条第1項に記載されるその
            他の流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営することを唯一の目
            的とする投資信託。
         B.投資信託証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻される
            投資信託。投資信託証券の証券取引所での価格がその純資産価格と甚しい差異を生じることが
            ないようにするための           UCITS   の行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。
     4 監督官庁の概要

        本投資法人は、        CSSF  の監督に服している。
        監督の主な内容は次のとおりである。
      ① 登録の届出の受理
        イ)ルクセンブルグに所在するすべての投資信託(すなわち、契約型投資信託の管理会社または会社
          型投資信託の登記上の事務所がルクセンブルグに存在する場合)は、                                    CSSF  の監督に服し、        CSSF  に
          登録しなければならない。
        ロ)譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託(                          UCITS   )で、ヨーロッパ共同体加盟国で設立され、
          かつ  2009  年7月   13 日付欧州理事会指令          2009  / 65 / EC の要件に適合していることを設立国の監督官
          庁により証明されているものについては、かかる登録を必要としない。かかる                                        UCITS   は、  CSSF  に事
          前通知し、所定の書類を提出し、所在地事務代行会社としてルクセンブルグの銀行を任命し、か
          つ CSSF  が、かかる通知および書類の提出から法令上の期限以内に異議を述べない場合、ルクセン
          ブルグ国内において販売することができる。
        ハ)外国法に準拠して設立または設定され、運営されている上記以外の投資信託は、ルクセンブルグ
          においてまたはルクセンブルグから国外の公衆に対してその投資信託証券を販売するためには、
          CSSF  への事前登録を要する。
         当該投資信託が設立された国において、投資者の保護を保証するために当該国の法律により設けら
        れた監督機関による恒久的監督に服している場合にのみかかる登録が可能である。
      ② 登録の拒絶または取消
         投資信託が適用ある法令、指令を遵守しない場合、独立の監査人を有しない場合またはその監査人
        が投資者に対する報告義務もしくは                   CSSF  に対する開示義務を怠った場合は、登録が拒絶されまたは取
        り消されうる。
         また、投資信託の役員または投資信託もしくは管理会社の取締役が                                   CSSF  により要求される専門的能
        力および信用についての十分な保証の証明をしない場合は、登録は拒絶されうる。さらに、投資信託
        の機構または開示された情報が投資者保護のため十分な保証を有しない場合は、登録は拒絶されう
        る。
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         登録が拒絶または取り消された場合、ルクセンブルグの投資信託の場合は地方裁判所の決定により
        解散および清算されうる。またルクセンブルグ以外の投資信託の場合は、上場廃止となり、かつ公衆
        に 対しての販売が停止されうる。
      ③ 目論見書に対する査証の交付
         投資証券の販売に際し使用される目論見書もしくは説明書等は、                                   CSSF  に提出されなければならな
        い。  CSSF  は書類が適用ある法律、勅令、指令に従っていると認めた場合には、申請者に対し異議のな
        いことを通知し、関係書類に査証を付してそれを証明する。
      ④ 財務状況、その他の情報に関する監督
         投資信託の財務状況ならびに投資者および                       CSSF  に提出されたその他の情報の正確性を確保するた
        め、投資信託は、独立の監査人の監査を受けなければならない。
         監査人は財務状況その他に関する情報が不完全もしくは不正確であると判断した場合には、その旨
        を CSSF  に直ちに報告する義務を負う。また監査人は、                        CSSF  が要求するすべての情報(投資信託の帳簿
        その他の記録を含む。)を              CSSF  に提出しなければならない。
     5 その他

      a.定款の変更
         本投資法人の定款は、商事会社に関する                     1915  年8月   10 日法  ( 改正済み)によって定められている定足
        数および過半数の要件に従って、投資主総会において変更することができる。
         修正版はすべて、         RESA  に預託通知を掲載することで公告し、定時投資主総会で承認を受けた後、す
        べての投資主を法的に拘束する。
      b.事業譲渡または事業譲受
         後記「第3 管理及び運営 1資産管理等の概要 (5)その他 (i)投資法人、サブ・ファン
        ドおよび投資証券クラスの解散および合併」を参照のこと。
      c.出資の状況その他の重要事項
         該当事項なし。
      d.訴訟事件その他の重要事項
         訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼすことが予想される事実はない。
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     第2 手続等

     1 申込(販売)手続等
       海外における販売手続等
        サブ・ファンドの投資証券の発行価格は、下記「第3                            管理及び運営 1          資産管理等の概要 (1)
       資産の評価 (        ⅰ )純資産価格の計算」の項の要領に従い計算される。投資主は、純資産価格が「第3
       管理及び運営 1          資産管理等の概要 (1)資産の評価」に記載されるシングル・スイング・プライシ
       ングの方針に従い調整される場合があること、および投資証券の発行価格に関する内容は、シングル・
       スイング・プライシングの方針に従い調整される可能性がある純資産価格に対するものであることに留
       意すべきである。
        発行価格は投資証券1口当たり純資産価格に基づいて算出され、任命された販売会社の発行手数料
       (純資産価額に対して最大6%)が加算される。申込みの場合には、申込金額を投資するためにサブ・
       ファンドに対して平均的に発生する手数料(売買委託手数料等)が、投資主宛てに請求されることがあ
       る。投資証券の各販売国で発生するあらゆる租税、手数料およびその他の料金も請求される。
        本投資法人の投資証券の購入申込みは、本投資法人、管理会社、管理事務代行会社ならびに任命され
       た販売代行会社および支払事務代行会社が、投資証券の該当するクラスの発行価格で受け付け、販売代
       行会社および支払事務代行会社は受け付けた申込みを管理事務代行会社に取り次ぐ。
        支払いは、ファンド取引日の後からルクセンブルグにおける3営業日以内に保管受託銀行によって受
       領されなければならない。投資証券は、発行価格全額が支払われた後遅滞なく関連する投資者に引き渡
       される。本投資法人は認証されていない記名式の投資証券として投資証券のクラスを発行することを決
       定することができる。端数投資口は、小数点以下第3位まで発行される。投資主による請求および発生
       した費用全額の支払いをもって、本投資法人は投資証券の現物の券面を発行することを決定することも
       できる。本投資法人は1以上の単位で投資証券の券面を発行する権利を留保するが、端数投資口の券面
       は発行されない。各クラスの投資証券はすべて、同じ権利を有する。ただし、定款にはサブ・ファンド
       内で異なった特徴を有する様々な投資証券クラスを発行できることが定められている。
        本投資法人は、記名式投資証券のみを発行する。すなわち、本投資法人への投資者の関連するすべて
       の権利義務を随伴する投資主としての地位は、本投資法人の名簿への各投資者の記載を根拠とすること
       になる。記名式投資証券が、クリアストリーム等の公認された外部決済機関を通じて決済される可能性
       もあることに、投資主は留意すべきである。
        本投資法人はその裁量により一部またはすべての現物による購入申込みを受け付けることができる。
       その場合、現物による購入申込みが各サブ・ファンドの投資方針および投資制限に一致しなければなら
       ない。さらに、本投資法人が任命した監査人がかかる投資対象を検査する。関連する費用は、投資者が
       負担する。
       日本における販売手続等
        原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社の営業日かつ日本の通
       常の銀行の営業日に申込みの取扱いが行われる。「ファンド営業日」とは、ルクセンブルグの通常の銀
       行の営業日(すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日)をいい、個々の法定外休日お
       よびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の                                                 50 %以上
       を適切に評価することができない日等を除く。原則として、日本における販売会社の申込受付時間は午
       後4時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社の営業日であっても、その営業
       日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する場合(ゴールデンウィーク、
       年末年始等)等、「有価証券届出書 第一部 証券情報 第1 外国投資証券(外国新投資口予約権証
       券及び外国投資法人債券を除く。) (                     12 )払込取扱場所」に記載されるファンド払込日までに保管受
       託銀行への払込みができない場合には、日本における販売会社および販売取扱会社において申込みを受
       け付けられない場合がある。その場合、日本における販売会社は「外国証券取引口座約款」を投資主に
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       交付し、投資主は当該約款に基づく取引口座の設定を申し込む旨を記載した申込書を提出する。販売の
       単位は、原則として1口以上               0.001   口単位とする。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込み
       に ついては、日本における販売会社が定める。
        投資証券1口当たり販売価格は、原則として、ファンドが当該申込みを受領した翌ファンド営業日に
       計算される1口当たりの純資産価格である。日本における約定日は、日本における販売会社が当該注文
       の成立を確認した日であり、約定日から起算して約定日を含む日本における4営業日目に受渡しを行う
       ものとする。
        販売代金の支払いは、原則として円貨によるものとし、各投資証券の基準通貨と円貨との換算は裁量
       により販売会社が決定するレートによるものとする。また販売会社の応じうる範囲で投資主の希望する
       通貨で支払うこともできる。各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売
       会社が決定するレートによるものとする。
        なお、日本証券業協会の協会員である日本における販売会社は、ファンドの純資産が1億円未満とな
       る等、同協会の定める外国証券取引に関する規則中の「外国投資証券の選別基準」に投資証券が適合し
       なくなったときは、投資証券の日本における販売を行うことができない。
        前記「海外における販売手続等」の記載は、適宜、日本における販売手続等にも適用されることがあ

       る。
     2 買戻し手続等

       海外における買戻し手続等
        投資主は、本投資法人、管理事務代行会社または申込を受け付けることを認められている販売代行会
       社宛てに取消不能の買戻しの申込を行うことにより、各取引日に投資証券の買戻しを請求することがで
       きる。買戻しの注文には、発行されたであろう券面を添付しなければならない。サブ・ファンドの投資
       証券の販売各国で生じる租税、手数料その他の料金が投資主に請求される。
        買戻価格は、純資産価額の変動により、投資者が支払った発行価格を上回ることもあれば、下回るこ
       ともある。投資証券は、該当する取引日の投資証券1口当たり純資産価格で買い戻される。投資主は、
       純資産価格が下記「第3             管理及び運営 1 資産管理等の概要 (1)資産の評価」に記載されるシン
       グル・スイング・プライシングの方針に従い調整される場合があること、および下記の投資証券の買戻
       価格に関する記載がシングル・スイング・プライシングの方針に従い調整される可能性がある純資産価
       格に対するものであることに留意すべきである。
        買戻代金の支払いは、通常、該当するファンド取引日の後から3営業日以内に行われる。
        過度に大量の買戻申込みが行われる場合、本投資法人は、サブ・ファンドの関係資産を不要に遅滞す
       ることなく売却するまで、買戻申込みの執行を延期するよう決定することができる。このような措置が
       必要な場合、同日に受領するすべての買戻注文を同価格で決済する。
        あるファンド取引日に関連して受領する買戻申込みが、単独でまたは同様に受領する他の買戻申込み
       (乗換要請を含む。)と合算して関連するサブ・ファンドの純資産総額の                                      10 %を上回る場合、本投資法
       人は、かかるファンド取引日にサブ・ファンドの純資産総額の                                 10 %を上回る買戻しまたは乗換えが行わ
       れないよう、その単独かつ絶対的裁量により(かつその他の投資主の最善の利益を考慮して)、当該
       ファンド取引日に関して行われる各申込みを比例案分して低減する権利を留保する(以下「買戻制限」
       という。)。買戻制限が適用されるファンド取引日において受領した申込みに関して、翌取引日に申込
       みを受領する範囲においては、前ファンド取引日における申込みが、後日の申込みに優先して先に処理
       され、前の文章に定める方法に従い取り扱う。
        上記の純資産価格の調整にもかかわらず、サブ・ファンドが負担しうる費用および税金ならびにファ
       ンドが投資する資産の買い呼び値と売り呼び値の推定スプレッドが、投資家に直接請求されることがあ
       る。
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        本投資法人は、投資者の承認により、その裁量により、現物による一部または全ての買戻しを決定す
       ることができる。投資者は現物による買戻しを自由に拒絶することができ、関連するサブ・ファンドま
       た は投資証券クラスの基準通貨建ての現金による買戻代金の支払いを要求することができる。投資者が
       現物による買戻しに応じることに同意する場合、投資者は、可能な限り、買い戻す投資証券口数に比例
       する分を、サブ・ファンドが保有する有価証券、現金およびその他の資産から選別して組み合わせて受
       領する。さらに、このような買戻しは、本投資法人が選任する監査人により監査される。関連する費用
       は、投資者が負担する。
        あるサブ・ファンドの純資産総額においてある投資証券クラスが占める価値が、取締役会が当該投資
       証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な最低水準として定める一定水準を下回るか、またはこれに
       届かない場合、取締役会は、取締役会が決定する営業日に買戻価格を支払ってかかるクラスの投資証券
       すべてを買い戻すことを決定することができる。いかなる場合においても、このような買戻しの結果、
       当該クラスの投資者および関連するサブ・ファンドの他の投資者の双方が、追加の費用を負担するか、
       またはその他の何らかの財務上の不利益を被ることはないものとする。
       日本における買戻し手続等
        日本における投資者は、原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会
       社の営業日かつ日本の通常の銀行の営業日に買戻請求をすることができる。買戻請求は、手数料なしで
       日本における販売会社および販売取扱会社を通じ、ファンドに対し行うことができる。「ファンド営業
       日」とは、ルクセンブルグの通常の銀行の営業日(すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行ってい
       る各日)をいい、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日または
       サブ・ファンドの投資対象の               50 %以上を適切に評価することができない日等を除く。原則として、日本
       における販売会社の申込受付時間は午後4時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取
       扱会社の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が
       連続する場合(ゴールデンウィーク、年末年始等)等、日本における販売会社および販売取扱会社にお
       いて買戻請求を受け付けられない場合がある。買戻代金は外国証券取引口座約款に定める方法により買
       戻手数料なしで支払われる。
        投資証券の1口当たりの買戻価格は、ファンドが買戻請求を受領した日の翌ファンド営業日に決定さ
       れる1口当たりの純資産価格とする。買戻代金の支払いは、外国証券取引口座約款の定めるところに従
       い、日本における販売会社を通じ買戻請求が行われたファンド営業日後日本における4営業日目に原則
       として円貨で行われる。円貨で支払われる場合、各投資証券の基準通貨と円貨との換算は裁量により販
       売会社が決定するレートによるものとする。また、販売取扱会社の応じうる範囲で投資主の希望する通
       貨で支払うこともできる。各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売会
       社が決定するレートによるものとする。投資証券の買戻しは原則として1口以上を単位とする。
        前記「海外における買戻し手続等」の記載は、適宜、日本における買戻し手続等にも適用されること

       がある。
     3 乗換え手続等

       海外市場における乗換え
        投資主は、原則として、各取引日に自らの投資証券を別のサブ・ファンドまたは同一サブ・ファンド
       の別のクラスの投資証券に乗換えることを請求できる。ただし、以下の例外が適用される。
       ・   乗換えを行うことができるのは、サブ・ファンドが追加の申込みを受け付けているクラスの投資証
         券に限定され、サブ・ファンドの投資証券の発行が停止されている場合には乗換えを行えない。
       ・   投資証券を乗り換える権利は、乗換先の投資証券クラスまたはサブ・ファンドに適用される条件に
         従うものとする。
       ・   乗換えは指定される投資証券口数に限って行うことができる。
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        乗換えの申込みの提出には、投資証券の発行および買戻しと同じ手続が適用される。
        乗換え先の投資証券の数は以下の公式に従って計算する。
            B*C*D
        A=
              E
        A=乗換え先の新しいサブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の数。

        B=乗換え元のサブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の数。
        C=乗換えのために提出された投資証券の純資産価額。
        D=関係するサブ・ファンドまたは投資証券クラス間の為替レート。両方のサブ・ファンドまたは投
          資証券クラスが同じ基準通貨で評価されている場合、係数は1である。
        E=乗換え先のサブ・ファンドおよび/または投資証券クラスの投資証券1口当たり純資産価格プラ
          ス租税、手数料およびその他の料金。
        乗換えにおいては、3%を上限とする乗換手数料(乗換え先サブ・ファンドおよび/または投資証券

       クラスの投資証券1口当たり純資産価格に対する比率として計算される。)が、任命された販売代行会
       社により請求されることがある。
        サブ・ファンドの乗換えを行う各国で発生する一切の手数料、租税および印紙税は、投資主に請求さ
       れる。
       日本における乗換え
        日本における投資主は、自己の投資証券から他のサブ・ファンドまたは他のクラスの投資証券に乗換
       えを行うことができない。
     4 その他

       投資証券の発行と買戻しに関する条件
        発行または買戻し可能な投資証券は、各ファンド営業日に発行され買い戻される。発行および買戻し
       が行わ   れる日を「ファンド取引日」という。「                     ファンド     営業日」とは、ルクセンブルグの通常の銀行の
       営業日(すなわち、銀行が1日を通して通常の営業時間に営業を行っている各日)をいい、個々の法定
       外休業日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象
       の 50 %以上を適切に評価できない日を除く。「法定外休業日」は、銀行および金融機関が休業している
       日である。「第3 管理及び運営 1 資産管理等の概要                                 ( 1)資産の評価          (ⅱ  )純資産価格の計
       算、販売、買戻しおよび乗換えの停止」の項に定める要領で本投資法人が純資産価額の計算を行わない
       ことを決定する日に発行または買戻しは行われない。さらに、本投資法人はその裁量により購入申込み
       を拒絶する権限を有する。
        ある営業日(注文日)の中央ヨーロッパ時間                       12 時(締切時間)までに管理事務代行会社に登録された
       購入および買戻しの申込みは、下記「第3 管理及び運営 1 資産管理等の概要 (1)資産の評
       価」の規定に従い当該取引日に計算した純資産価額に基づいて処理される。締切時間を過ぎてから受領
       する購入および買戻しの申込みは、翌取引日に処理される。つまり、決済のための純資産価額は注文を
       入れた時点では分からない(将来価格)。評価時点で入手可能な最新価格に基づき取引日に算出される
       ことになる。管理事務代行会社への時間通りの注文の提出を保証するために、前述の特定した時刻より
       早い締切時間をルクセンブルグまたはルクセンブルグ外の販売代理店に提出される申込書の提出に対し
       て適用することがある。これらに関する情報は該当する販売代理店から入手することができる。適用さ
       れる個別の評価原則は下記「第3 管理及び運営 1 資産管理等の概要 (1)資産の評価」に記載
       される。
        取締役会は、本投資法人を守るために、投資主全体の利益のために、投資方針のために、または本投
       資法人の個別の投資方針が危機にさらされる場合に必要であると見做す範囲内で、その裁量によりいつ
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       でも、申込みの注文を拒否するか、または、投資証券の発行を一時的に制限、延期もしくは完全に停止
       することができる。
       データ保護

        国家データ保護委員会の体制および一般データ保護枠組みに関する                                   2018  年8月1日付ルクセンブルグ
       法(改正済)ならびに個人データの処理に係る自然人の保護および当該データの自由な移動に関する
       2016  年4月   27 日付規則(      EU ) 2016  / 679  (以下「データ保護法」という。)の規定に従って、本投資法人
       は、データ管理者を務め、投資者が求めるサービスを履行する目的で、また、本投資法人の法律上およ
       び監督上の義務を果たすために、投資者が提供するデータを電子的またはその他の手段により収集、保
       存および処理する。
        処理されるデータには、特に、投資者の氏名、連絡先の詳細(住所または電子メールアドレスを含
       む。)、銀行口座の詳細、本投資法人への投資の金額および性質(ならびに投資者が法人の場合、その
       連絡先の人物および/または実質的所有者等、当該法人に関連する自然人のデータ)(以下「個人デー
       タ」という。)が含まれる。
        投資者は、自己の裁量により、本投資法人への個人データの移転を拒否することができる。ただし、
       この場合に、本投資法人は、投資証券の申込注文を拒否する権利を有する。
        投資者の個人データは、本投資法人と契約を締結した際に、投資証券の申込みの実行(すなわち、契
       約の履行)、本投資法人の正当な利益の保護、および本投資法人の法的義務の履行のために処理され
       る。個人データは、特に、(ⅰ)投資証券の申込み、買戻しおよび転換を行い、投資者に配当を支払
       い、顧客口座を管理するため、(ⅱ)顧客との関係を管理するため、(ⅲ)過剰取引および市場タイミ
       ング慣行に関する確認、ならびにルクセンブルグまたは外国の法令(                                    FATCA   および   CRS  に関する法令を含
       む。)により義務付けられる納税に関する身元確認を行うため、(ⅳ)適用されるマネー・ロンダリン
       グ防止規則を遵守するために処理される。投資主から提供されたデータは、(ⅴ)本投資法人の投資主
       名簿の管理のために処理される。さらに、個人データは、(ⅵ)マーケティング目的で使用することが
       できる。
        上記の正当な利益には、以下が含まれる。
        - 本「データ保護」の項の上記(ⅱ)および(ⅵ)に記載されたデータ処理の目的
        - 本投資法人の会計上および監督上に関する義務全般を履行すること
        - 適切な市場基準に従い本投資法人の事業を遂行すること
        この目的のために、また、データ保護法の規定に従って、本投資法人は、個人データをそのデータ受
       領者(以下「受領者」という)に移転することができる。受領者は、上記の目的に関連する本投資法人
       の活動を支援する関連会社または外部会社である場合がある。これらには、特に、本投資法人の管理会
       社、管理事務代行会社、販売会社、保管受託銀行、支払事務代行会社、投資運用会社、所在地事務代行
       会社、元引受会社、監査人および法律顧問が含まれる。
        受領者は、自己の責任で個人データを自己の代表者および/または代理人(以下「再受領者」とい
       う。)に提供することができ、当該代表者および/または代理人は、受領者が本投資法人のためにサー
       ビスを遂行することおよび/または法的義務を履行することを支援することのみを目的として、個人
       データを処理することができる。
        受領者および再受領者は、データ保護法が適切な水準の保護を提供しない可能性のある欧州経済地域
       ( EEA  )内外の国に所在することができる。
        適切なデータ保護基準を持たない                 EEA  外の国に所在する受領者および/または再受領者に個人データを
       移転する場合、本投資法人は、投資者の個人データが、データ保護法によって規定される保護と同じ保
       護を確実に与えられるように、契約上の保護手段を確立するものとし、そのために欧州委員会によって
       承認されたモデル条項を使用することができる。投資者は、上記の本投資法人の住所に書面による請求
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       を送付することにより、個人データを当該国に移転することを可能にする関連文書の写しを請求する権
       利を有する。
        投資証券の申込みに際して、すべての投資者は、個人データが上記の受領者および再受領者(                                                EEA  外に
       所在する会社、特に適切な水準の保護を提供しない国に所在する会社を含む。)に移転され、処理され
       る可能性があることを明示的に再認識させられる。
        受領者および再受領者は、本投資法人の指示に基づきデータを取り扱う際には処理者として、また
       は、個人データを自己の目的、すなわち自己の法的義務を履行するために処理する場合は自己の権利で
       管理者として、個人データを処理することができる。本投資法人はまた、                                      EEA  内外の税務当局を含む政府
       および監督当局等の第三者に対し、適用される法令に従って、個人データを移転することができる。特
       に、個人データは、ルクセンブルグ税務当局に提供され、その後ルクセンブルグ税務当局は管理者を務
       め、このデータを外国の税務当局に転送することができる。
        データ保護法の規定に従い、すべての投資者は、上記の本投資法人の住所に書面による請求を送付す
       ることにより、以下の権利を有する。
       ・ 個人データに関する情報(すなわち、個人データが処理されているか否かを本投資法人に確認する
         権利、ファンドが個人データをどのように処理しているかについての一定の情報を得る権利、デー
         タにアクセスする権利、および処理された個人データのコピーを得る権利(法定免除の対象とな
         る。)
       ・ 個人データが不正確または不完全である場合に、個人データを訂正させること(すなわち、不完全
         または不正確な個人データまたは誤りの更新および訂正を本投資法人に要求する権利)
       ・ 個人データの利用を制限すること(すなわち、個人データの保管に同意するまで、一定の状況下で
         個人データの処理を制限することを要求する権利)
       ・ マーケティング目的での個人データの処理の禁止を含む、個人データの処理に異議を申し立てるこ
         と(すなわち、投資者の特定の状況に関連する理由により、公益または正当な利益に基づいて業務
         を遂行するためにデータを処理することを本投資法人に禁止する権利。投資者の利益、権利および
         自由に優先するデータを処理する正当かつ最優先の根拠があること、またはデータを処理すること
         が法的請求を執行、実施または防御するために必要であることを本投資法人が証明できない限り、
         本投資法人は、当該データの処理を中止する。)
       ・ 個人データを削除させること(すなわち、特定の状況において、特に、本投資法人が当該データを
         収集または処理した目的において当該データを処理する必要がなくなった場合、個人データの削除
         を要求する権利)
       ・ データポータビリティ(すなわち、技術的に可能であれば、構造化され、広く使用され、機械で読
         み取り可能なフォーマットで、投資者または他の管理者へのデータの移転を要求する権利)。
        また、投資者は、ルクセンブルグ大公国、                      L - 4361  エシュ=シュル=アルゼット、ロックンロール通り
       1の国家データ保護委員会に対して、または他の                          EU 加盟国に居住している場合は他の国家データ保護当
       局に対して、異議を申し立てる権利を有する。
        個人データは、データが処理される目的に必要な期間を超えて保存されない。関連するデータ保存の
       法定期限が適用されるものとする。
       マネー・ロンダリングの防止

        管理事務代行会社および任命された販売代行会社は、マネー・ロンダリングの防止に関するルクセン
       ブルグの法律、特に          2004  年 11 月 12 日の法律ならびに金融セクターに関する                     1993  年4月5日および         1998  年
       8月  11 日の法律、ルクセンブルグの政府または監督当局が発行したその後の規則を遵守しなければなら
       ない。
        特に投資証券の購入申込者は、購入申込みを受け付ける管理事務代行会社および/または販売代行会
       社もしくは販売会社に対して、身分証明を提出しなければならない。管理事務代行会社および販売代行
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       会社または販売会社は、本投資法人の投資証券の購入者に対して以下の本人確認書類を要求する。個人
       に関しては、(管理事務代行会社、販売代行会社もしくは販売会社または地方行政機関により認証され
       た)  旅券/身分証明書の認証謄本、会社またはその他の法人に関しては、定款の認証謄本、商業登記所
       の認証抄本、および最新の公刊された年次報告書の写し、実質的所有者(すなわち最終的な投資主)の
       フルネーム。
        管理事務代行会社は、上記の身元確認手続が厳密に遵守していることを確認しなければならない。管
       理事務代行会社および本投資法人は、随時、販売代行会社に対して上記の手続が遵守されていることの
       確認を求めることができる。管理事務代行会社は、マネー・ロンダリングおよびテロリストのための資
       金供与の防止に関するルクセンブルグの法律または                           EU 法と同等の投資者の身元確認義務を取次機関に課
       していない国々の販売代行会社または販売会社から受け取った購入および買戻しの申込みすべてに関し
       て、上記の規則の遵守状況を監督する。
        さらに、販売代行会社およびその販売会社はそれぞれの国において施行中のマネー・ロンダリングお
       よびテロリストのための資金供与の防止に関するすべての規則を遵守しなければならない。
       マーケット・タイミングおよび時間外取引

        投資主は、本投資法人の取締役が本投資法人の投資に関連して「マーケット・タイミング」として知
       られる慣行を防ぐために適切な措置を講ずる権利を有していることに留意すべきである。本投資法人の
       取締役会は、申込み、買戻しおよび乗換の注文のために該当する締切時間を「時間外取引」として知ら
       れる慣行から防ぐために守ることを徹底している。本投資法人の取締役会は、販売会社への償還の場合
       に、販売会社が該当する締切時間を適正に遵守していることを徹底する。
        本投資法人の取締役会は、このような慣行の存在を知るかまたはその疑いを持つ場合に申込みおよび
       転換の要求を拒否する権利を有している。さらに、本投資法人の取締役会はルクセンブルグ法に基づく
       規定に反することなく、上記の慣行を防ぐために適切であるとみなされる追加措置を講じることを認め
       られている。
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     第3 管理及び運営

     1 資産管理等の概要
     (1)資産の評価
      (ⅰ)純資産価格の計算
         投資証券クラスの投資証券1口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの基準通貨で表示さ
        れ、各ファンド営業日(評価日)に計算される。投資証券1口当たりの純資産価格は、各投資証券ク
        ラスに帰属するサブ・ファンド全体の純資産総額をサブ・ファンドの当該投資証券クラスの発行済投
        資証券口数で除して計算する。サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産総額の割合は、
        各投資証券クラスの発行済投資証券とサブ・ファンドの発行済投資証券の総口数との割合に従い算出
        され、投資証券が発行または買い戻される毎に変動する。
         単一のファンド取引日に行われるサブ・ファンドの投資証券クラスのすべてに影響する購入または
        買戻しの合計が元本の正味の流出入をもたらす場合、関連するファンド取引日におけるサブ・ファン
        ドの投資証券クラスの純資産価額を調整することがある(以下「シングル・スイング・プライシン
        グ」という。)。最大調整額は、(調整前)純資産価額の1%である。調整額の確定においては、サ
        ブ・ファンドが投資する資産の想定される気配スプレッドだけでなく、サブ・ファンドが負担する可
        能性のある取引費用および予想税額を反映する可能性がある。調整対象サブ・ファンドの資本が純流
        入の場合、このような調整により純資産価額が増加する。調整対象サブ・ファンドの資本が純流出の
        場合、純資産価額が減少する。取締役会は各サブ・ファンドの基準値を設定することができる。これ
        は、サブ・ファンドの純資産または関連するサブ・ファンドの基準通貨建ての絶対額に対するファン
        ド取引日における純増減により構成される。ファンド取引日において、このような基準値を超過する
        場合にのみ、純資産価額を調整する。
         上記の純資産総額の調整の代わりに、サブ・ファンドが負担する見積もられる取引費用および税金
        や、サブ・ファンドが投資する資産の見積もられる呼び値と買値の差額が投資主に直接請求されるこ
        とがある。
         各サブ・ファンドが保有する資産の価値は以下の要領で計算する(ただし、最終的なものではな
        い)。
        a)証券取引所に上場している有価証券、派生商品およびその他の投資対象は、最新の市場価格で評
          価される。当該有価証券、派生商品またはその他の資産が複数の証券取引所に上場している場合
          は、当該投資対象の主要市場である証券取引所の最新価格を適用する。証券取引所では通常取引
          されないが、証券トレーダー間で流通市場が存在し、市場に従い価格が決定される有価証券、派
          生商品およびその他の資産の場合、本投資法人はかかる有価証券、派生商品およびその他の投資
          対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生商品およびその他の投資対象が
          証券取引所には上場していないが、公認かつ公開の、定期的に運営される、規制を受ける別の市
          場で売買されている場合、かかる市場の入手可能な最新価格で評価する。
        b)証券取引所に上場されず、別の規制ある市場でも取引されず、適切な価格を入手できない有価証
          券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選定するその他の原
          則に従い、本投資法人が評価する。
        c)証券取引所に上場していない派生商品(「店頭派生商品」)の評価は独立した価格ソースに基づ
          いて評価する。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、派生商品の派生元
          である裏付商品の市場価格に基づいて本投資法人および本投資法人の監査人が認める計算方法に
          より評価の妥当性を検証する。
        d)  他の  UCITS   の投資証券および/または              UCI  の投資証券は、最新の入手可能な純資産価額で評価され
          る。
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                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
        e)証券取引所に上場されていないか、または公開されている別の規制を受ける市場で取引されてい
          ない短期金融商品は、適切なイールドカーブを基準として評価される。イールドカーブに基づく
          評価は、金利および信用スプレッドの要素を参照する。この過程で以下の原則が適用される。各
          短 期金融商品について、満期までの残存期間の金利に最も近似した金利が差し込まれる。このよ
          うな計算により、金利は、裏付となる発行体の信用スプレッドを加算して市場価格に転換され
          る。発行体の信用格付が大幅に変更される場合、かかる信用スプレッドは調整される。
        f)関係するサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨で表示され、通貨取引によるヘッジを行わない有
          価証券およびその他の投資対象は、外部の価格提供業者から取得する為替相場の仲値(ビッド・
          レートとオファー・レートの中間)で評価する。
        g)定期預金および信託預金はその額面に経過利息を加えて評価する。
        h)スワップ取引の価値はすべてのキャッシュフロー(流入と流出の双方)の時価(純額)を基準に
          スワップの相手方当事者により算出される。この評価方法は本投資法人により承認され、監査人
          により検証される。
        i)  短期金融商品に主に投資するサブ・ファンドの場合、該当する評価日から2評価日(同日を含
          む。)   までにサブ・ファンドが受け取る利息収入は、該当するサブ・ファンドの資産の評価に含
          まれる。したがって、該当する評価日の投資証券1口あたり純資産価格には、それ以後の2評価
          日に予定される利息収入が含まれる。
         本投資法人またはその投資主の利益のために正当化される場合(例えばマーケット・タイミング慣
        行を防ぐため等)、取締役会は本投資法人の資産の評価を調整するために公正価値の価格設定方法を
        適用すること等の適切な対策を講ずることができる。
         異常な状況により、上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが判明する場
        合、本投資法人は、純資産価額を適正に評価するために誠実に選ばれる、一般に認められ、かつ監査
        可能なその他の評価基準を適用する権限を有する。
         異常な状況の場合、評価日の当日のうちに追加の評価を行うことができ、その後の発行および買戻
        しにかかる新評価を反映する。
      (ⅱ)純資産価格の計算、販売、買戻しおよび乗換えの停止

         以下の場合、本投資法人は純資産価額の計算、一または複数のサブ・ファンドの投資証券の発行、
        買戻しおよび個々のサブ・ファンドまたは投資証券クラス間の乗換えを一時的に停止することができ
        る。
        - 純資産総額の大部分の評価の基礎となる一もしくは複数の証券取引所もしくは市場が通常の休日
          以外で閉鎖されている日、または取引が中止されているか、もしくはこれらの証券取引所および
          市場が制限の対象になっているか、もしくは一時的な急変動に見舞われている場合。
        - 本投資法人の支配、責任または影響の及ばない出来事によって、通常どおりに本投資法人の資産
          を利用できないか、または資産の利用により投資主の利益に重大な悪影響を及ぼす場合。
        - 通信網の混乱またはその他の理由により、純資産総額の大部分を計算できない場合。
        - 為替および資産移転の制限により、本投資法人が事業を継続できない場合。
         純資産価額の計算、投資証券の発行、買戻しおよびサブ・ファンド間または投資証券クラス間の乗
        換えの中止は、本投資法人の投資証券を一般市民に販売する承認を受けた国の関係当局すべてに遅滞
        なく連絡されるとともに、下記「3 投資主・外国投資法人債権者の権利等(1)投資主・外国投資
        法人債権者の権利(f)報告書を受領する権利」の項で規定される要領で投資主に通知される。
        また、本投資法人は以下を行う権限を有する。
        a)自己の裁量により購入申込みを拒絶すること。
        b)排除命令に違反して申し込まれたまたは購入された投資証券の強制買戻しを随時実施すること。
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     (2)保管

         記名投資証券の所有権は本投資法人の投資主名簿への登録により証明される。投資主は自らの取引
        に関する確認書を受け取る。記名証券は発行されない。
         大券は、クリアストリーム・インターナショナルおよびユーロクリアにより登録式共同大券の手配
        が行われたときは発行可能である。大券は管理事務代行会社または保管受託銀行の投資主名簿にクリ
        アストリーム・インターナショナルおよびユーロクリアの共同預託名義において登録される。大券に
        関して、証券自体は発行されない。クリアストリーム・インターナショナル、ユーロクリアおよび中
        央支払事務代行会社間で手配が行われたときは、大券は記名証券に転換可能な場合に限り発行するこ
        とができる。
         大券および取扱手続についての情報は名義書換代行会社またはインベスター・サービス・センター
        に請求することにより、入手可能である。
         上記は日本の投資主には適用されない。日本の投資主に販売される投資証券の券面または確認書
        は、記名式の券面は発行されず、日本における販売会社の保管者により保管者名義で保管される。
     (3)存続期間

         本投資法人は、存続期間を無期限として設立された。
     (4)計算期間

         本投資法人の決算期は毎年7月末日である。
     (5)その他

      (ⅰ)投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散および合併
        本投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散
         定足数および必要な過半数に関する法律要件を満たす投資主総会により、いつでも本投資法人を解
        散することができる。
         本投資法人の純資産総額が所定の最低資本金の3分の2または4分の1以下になる場合、取締役会
        は、本投資法人を清算するか否かについて投資主総会の採決を求めなければならない。本投資法人が
        清算する場合、債務の履行は一名以上の清算人が実行するものとする。本投資法人が解散する場合、
        清算は投資主総会で指名される一名以上の清算人が実行するものとする。当該総会では清算人の職務
        および報酬の範囲も決定する。清算人は投資主の最善の利益にかなうように本投資法人の資産を売却
        し、サブ・ファンドの投資証券クラスの清算による正味収入を投資主の保有数に比例して当該サブ・
        ファンドの投資証券クラスの投資主に配分するものとする。投資主に分配できない清算収入は取得時
        効期間の満了までルクセンブルグの供託金庫(                        Caisse    de  Consignation       )に遅滞なく預託される。
         サブ・ファンドもしくは投資証券クラスの純資産総額がサブ・ファンドの投資証券クラスを経済的
        に合理的に管理できない水準(                1,000   万ユーロまたはサブ・ファンドについての他の通貨建ての相当す
        る金額と見積もられている。)未満に落ち込んだ場合、または政治もしくは経済の状況の変化がある
        場合、取締役会は、一もしくは複数のサブ・ファンドの投資証券クラスの清算を要求することができ
        る。
         取締役会の権利にかかわらず、取締役会の提案に基づいて、サブ・ファンドの投資主総会におい
        て、サブ・ファンドが発行した投資証券を回収し、投資主に対して投資主が保有する投資証券の純資
        産価額を返還することにより、本投資法人の資本を減額することができる。純資産価額は上記の決定
        が効力を発生する日に計算し、サブ・ファンドの資産の処分によって生じた代金および清算に起因す
        る費用を織り込むものとする。
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                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
         投資主総会または取締役会による投資証券の回収の決定は、書留郵便で送付されるか、またはルク
        センブルグの官報、ならびにルクセンブルグの日刊紙および必要があれば本投資法人の投資証券を販
        売する各国の特定の公的刊行物を通じて関係するサブ・ファンドの投資主に公表される。買戻しのた
        め に投資主により呈示された未精算の投資証券の対価は、時効期間の満了まで、ルクセンブルグの供
        託金庫(     Caisse    de  Consignation       )に預託されるものとする。
        サブ・ファンド同士またはサブ・ファンドとその他の                            UCI  の合併

         前記「本投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散」に記載される状況と同じ状況の
        場合、取締役会は、          2010  年法の規定に従い、サブ・ファンドの投資証券の消却および対応する投資主
        への他のサブ・ファンドまたは他の                  UCITS   の投資証券の割当てを決定することができる。本項において
        取締役会が付与された権限にかかわらず、本項に記載されたファンド同士を合併する決定もまた、関
        連サブ・ファンドの投資主総会において採択することができる。
         合併の決定は、ルクセンブルグの日刊紙に公告するか書留郵便により、投資主に通知される。かか
        る決定の公告から         30 日以内に投資主は保有する投資証券の一部または全部を、前期「第2 手続等 
        2 買戻し手続等 海外における買戻し手続等」に記載するガイドラインに従って、無料で純資産価
        額で買い戻す権限を有する。買戻しのために提出されなかった投資証券は、かかる決定が効力を生じ
        た日において計算された関連するサブ・ファンドの投資証券の純資産額に基づいて交換される。
        投資主総会

         サブ・ファンドの清算および合併のいずれの場合についても、投資主総会の定足数は要求されず、
        決定は、総会に出席する投資主または委任状により投票を行う投資主の単純多数によって承認するこ
        とができる。
      (ⅱ)授権発行限度額

         投資証券の授権発行限度額は無制限である。
      (ⅲ)本投資法人の定款の変更

         本投資法人の定款は、商事会社に関する                     1915  年8月   10 日法(改正済み)によって定められている定
        足数および過半数の要件に従って、投資主総会において追加または変更することができる。
         修正版は、ルクセンブルグの官報、ルクセンブルグの日刊紙、および必要な場合は本投資法人の投
        資証券を販売するそれぞれの国の公的刊行物において公告し、投資主総会で承認を受けた後、すべて
        の投資主を法的に拘束する。
         日本の投資主に対しては、定款の重要事項の変更は、公告または通知書によって知らされる。
      (ⅳ)関係法人との契約の更改等に関する手続

        管理会社契約
         管理会社契約は、いずれの当事者も3か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付す
        ることにより、いつでも終了させることができる。本契約に基づくいずれかの当事者の重大な契約違
        反ならびにかかる違反が書面による通知の                      30 日以内に改善されない場合、本契約は即時終了される。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        投資運用契約
         投資運用契約は、いずれの当事者も3か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付す
        ることにより、いつでも終了させることができる。やむを得ない事由がある場合、いずれかの当事者
        も相手方当事者に対して通知を交付することにより、契約を解除することができる。やむを得ない事
        由とは、本契約に基づく義務に関する故意および重過失をいう。投資運用会社は、投資者の利益とな
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        る場合には、投資運用の役務を即時辞任することができる。各サブ・ファンドの投資アプローチは、
        ポートフォリオ・マネージャーの選択に基づくものである。ポートフォリオ・マネージャーの選定
        は、  デュー・ディリジェンスを通じて行われる。各ポートフォリオ・マネージャーは、販売目論見書
        に記載される各サブ・ファンドの適格ポートフォリオ・マネージャーとして選定されている。常に適
        格ポートフォリオ・マネージャーが選定されるとは限らない。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        保管および支払事務代行契約
         保管および支払事務代行契約は、いずれの当事者も3か月前までに相手方当事者に対して書面によ
        る通知を交付することにより、いつでも終了させることができる。本契約に基づくいずれかの当事者
        の重大な契約違反ならびにかかる違反が書面による通知の                              30 日以内に改善されない場合、新たな保管
        受託銀行が選任されることで、本契約は即時終了される。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        管理事務代行契約
         管理事務代行契約は、両当事者の相互の合意によりいつでも修正することができ、無期限の期間に
        わたり完全な効力を有するものとするが、一方当事者が他方当事者に対し、書面による通知を送達ま
        たは郵便料金前払いで投函することにより終了することができ、かかる終了は、かかる送達日または
        投函日から3か月を経過した後に、効力を有するものとする。ただし、各当事者は、以下の場合には
        いつでも、同契約を即時に終了することができる。
        - 清算、他方当事者の管理者、審査官もしくは管財人の任命、または、適切な規制当局もしくは管
          轄権を有する裁判所の指示により同様の事態が発生する場合。
        - 他方当事者が、同契約の条項に違反し、是正が可能であるにもかかわらず、かかる違反の是正を
          求める通知の送達日から             30 日以内に、かかる違反を是正できない場合。
        - 同契約の継続的な履行がいずれかの理由により違法行為となる場合。
        投資証券販売・買戻契約
         投資証券販売・買戻契約は、いずれの当事者も3か月前までに相手方当事者に対して書面による通
        知を交付することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        代行協会員契約
         代行協会員契約は、いずれの当事者も3か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付
        することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
     2 利害関係人との取引制限

        取締役会、管理会社、投資運用会社、保管受託銀行および本投資法人のその他のサービス提供会社な
       らびに/またはそれらの関連会社、構成員、従業員もしくはこれらと関係する者は、本投資法人との関
       係において様々な利益相反にさらされる可能性がある。
        管理会社、本投資法人、投資運用会社および保管受託銀行は、本投資法人の利益が損なわれるリスク
       を最小限に抑え、それが避けられない場合に本投資法人の投資家を公正に取り扱うために、利益相反の
       ための方針を採用し、実施し、かつ利益相反を特定、管理するための適切な組織的・事務的な措置を講
       じている。
        管理会社、投資運用会社、保管受託銀行および一部のポートフォリオ・マネージャーは、UBSグ
       ループの一員(以下「関係者」という。)である。
        関係者は、世界中でフルサービスを提供するプライベート・バンク、投資銀行、資産管理会社兼金融
       サービス会社であり、世界の金融市場における主要な参加者でもある。そのため、関係者は、様々な事
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       業活動を積極的に行い、本投資法人が投資を行う金融市場においてその他の直接または間接的な利害を
       有する可能性がある。
        関係者(その子会社および支店を含む。)は、本投資法人が締結する金融デリバティブ契約に関して
       取引相手方として行為することができる。保管受託銀行は本投資法人にその他の商品またはサービスを
       提供する関係者の法人と関係しているため、潜在的な利益相反がさらに生じる可能性がある。
        関係者の事業遂行における方針は、関係者の様々な事業活動と本投資法人または投資主との間に利益
       相反を引き起こす可能性のある行為または取引を特定し、管理し、必要な場合は禁止することである。
       関係者は、最高水準の健全性および公正な取引に従う方法により利益相反を管理するよう努めている。
       かかる目的において、関係者は、本投資法人またはその投資主の利益を害するおそれのある利益相反を
       伴う事業活動が適度な独立性をもって行われ、かつ、あらゆる利益相反を公正に解決することを徹底す
       る手続きを実施している。投資家は、管理会社宛てに書面で請求することにより、管理会社および/ま
       たは本投資法人の利益相反に関する方針の追加情報を無料で取得することができる。
        管理会社が相当な注意および最善の努力を払ったとしても、利益相反を管理するために管理会社が講
       じる組織的・事務的な措置が、本投資法人またはその投資主の利益を損なうリスクを回避するとの合理
       的な信頼を確保するには不十分であるというリスクがある。このような場合、かかる軽減されない利益
       相反および下された決定が、管理会社の以下のウェブサイトにおいて投資家に報告される。
        https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
        各情報は、管理会社の登録事務所においても無料で入手可能である。
        さらに、管理会社および保管受託銀行が同じグループの構成員であることを考慮しなければならな

       い。したがって、両者は(ⅰ)当該関係から生じるあらゆる利益相反を特定し、(ⅱ)かかる利益相反
       を回避するためにあらゆる合理的な措置を講じることを徹底する方針および手続きを導入している。
        管理会社と保管受託銀行との間のグループ上の関係から生じる利益相反を回避することができない場
       合、管理会社または保管受託銀行は、本投資法人および投資主の利益への悪影響を防ぐため、かかる利
       益相反を管理、監視および開示する。
        保管受託銀行により委託される保管機能の概要ならびに保管受託銀行の委託先および再委託先の一覧
       は、以下のウェブページで閲覧することができ、これらに関する最新情報は、請求により投資家に提供
       される。
        https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
        管理会社は、投資信託の管理の過程で生じる利益相反を認識するためにすべての合理的な措置を講

       じ、投資信託およびその投資主の利益に悪影響が及ぶことを防ぐために、利益相反を認識、防止、管理
       および検証するために策定されるすべての合理的な措置を講じることを目指して、効率的な組織的かつ
       管理上の取り決めを維持し、かつこれらを運営している。
        管理会社が、一または複数の自身の職務をUBSのグループ企業に委託する場合、管理会社は、かか
       る任命が投資主に悪影響を及ぼさないことを徹底するよう努め、特に、かかる任命が本投資法人および
       その投資主の最善の利益となることを徹底するよう努める。
        投資主は、取締役会の構成員が、本投資法人の取締役会の一員として、およびUBS(その子会社、
       関連会社、支店もしくは代理店を含む。)(以下「利害関係当事者」という。)の取締役もしくは従業
       員として果たす職務により利益相反が発生する可能性があるという点に留意すべきである。取締役会
       は、利益相反を防止するために最善の措置を講ずるが、時に、利益相反を未然に防ぎ切れないことがあ
       る。このように、利益相反を防ぎ切れない場合、取締役会は、投資主の最善の利益のために、かかる利
       益相反の解決に努める。
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        さらに、該当するポートフォリオ・マネ                     ー ジャーが、直接的または間接的に重大な利害関係のある取
       引を開始する際等に、ポートフォリオ・マネ                       ー ジャーが利益相反に直面する可能性があるという点に、
       投資主は留意すべきである。かかる利益相反が生じるのは、以下のような場合である。
       (ⅰ)該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事者
          との間での取扱いを行うか、または、利害関係当事者が発行もしくは募集を行うか、これに関し
          て利害関係当事者が役割を担っているか、もしくはその発行に関して利害関係当事者が業務上の
          利害関係を有する可能性がある証券を取り扱う可能性がある場合。
       (ⅱ)該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事者
          が提供しているか、またはその利用により利害関係当事者に業務上の利害関係が発生する、価
          格、評価、証拠金の預託、取引の決済および清算、証券貸付もしくは調査等のリソースを取り
          扱っているか、またはこれらを利用している場合。
       (ⅲ)該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、その他の顧客のために行為し、別の顧客のために利
          益相反のあるトレーディング戦略を行うか、注文を集計するか、または、利害関係当事者かもし
          れない別の者からの注文と一緒に本投資法人のために行われる注文のマッチングもしくは受け渡
          しを行う場合。
       (ⅳ)該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーもしくは利害関係当事者の取締役もしくは従業員、また
          は該当するポートフォリオ・マネ                 ー ジャーもしくは利害関係当事者自身が、本投資法人のために
          有価証券を保有するもしくは取り扱ういずれかの企業の取締役であるか、またはかかる企業の有
          価証券を保有もしくは取り扱うか、あるいは、それ以外の場合においてかかる企業と利害関係を
          有する場合。
       (ⅴ)該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、ポートフォリオ・マネ                 ー ジャーの禁止リストに記載
          されている一定の証券の取引を行えない可能性がある。証券がこのようなリストに載るのは、該
          当するポートフォリオ・マネ               ー ジャーが、かかる証券に関してまたは規制上の理由により、価格
          感応度が高い非公開情報に通じているおそれがある場合である。
     3 投資主・外国投資法人債権者の権利等

     (1)投資主・外国投資法人債権者の権利
         投資主が本投資法人に対し権利を直接行使するためには、投資証券名義人として登録されていなけ
        ればならない。
         従って、販売取扱会社に投資証券の保管を委託している日本の投資主は、投資証券の登録名義人で
        ないため、本投資法人に対し直接権利を行使することはできない。これらの投資主は販売取扱会社と
        の間の外国証券取引口座約款に基づき販売取扱会社に権利を自己のために行使させることができる。
        投資証券の保管を販売取扱会社に委託しない日本の投資主は本人の責任において権利行使を行う。
         投資主の有する主な権利は次のとおりである。
      (a)配当請求権
         各投資主は、本投資法人の年次投資主総会または(中間配当の場合には)取締役会が決定する当該
        ファンドに関する本投資法人の収益分配をその投資証券数に応じて受領する権利を有する。
      (b)買戻請求権
         投資主は、本投資法人に対し、上記制限に従って投資証券の買戻しをいつでも請求することができ
        る。
      (c)残余財産分配請求権
         本投資法人またはファンドが解散される場合、投資主は本投資法人に対し、その投資証券数に応じ
        て本投資法人の投資証券の残余財産の分配を請求する権利を有する。
      (d)損害賠償請求権
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         投資主は、本投資法人の取締役がルクセンブルグの法律に規定する義務に違反している場合、本投
        資法人の取締役に対し損害賠償を請求することができる。
      (e)投資主総会における権利
         定時投資主総会は、毎年1月               31 日の  12 時から、本投資法人の登記上の事務所において開催される。
        当該日がルクセンブルグにおける営業日ではない場合、定時投資主総会は、翌営業日に開催されなけ
        ればならない。
      (f)報告書を受領する権利
         各サブ・ファンドおよび本投資法人全体について、7月                             31 日現在の年次報告書および1月                31 日現在
        の半期報告書が発行される。これらの報告書には、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの明細が
        関連する基準通貨で記載される。本投資法人全体の資産の連結による明細は、ユーロ建てで表示され
        る。
         会計年度末から4か月以内に公表される年次報告書には、本投資法人の監査人が監査した年次会計
        が記載される。
         投資主は、本投資法人および保管受託銀行の登記上の事務所で年次報告書および半期報告書を入手
        できる。
         各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の発行および買戻価格は、本投資法人および保
        管受託銀行のルクセンブルグにおける登記上の事務所において入手できる。
         投資主に対する通知は、投資主名簿に記載された投資主の住所宛てに書留郵便で送付され、または
        ルクセンブルグの日刊紙および必要があれば海外の日刊紙においても公告される。
         不法行為上の救済請求権の可能性または株主代表訴訟の可能性を侵害することなく、本投資法人の

        投資主は、本投資法人または管理会社により任命される業務提供者に対する直接的な訴求権を有しな
        い場合がある。これは、かかる訴求権が、投資主ではなく、該当する契約上の相手方当事者との間に
        存在するためである。
     (2)為替管理上の取扱い

         投資証券の配当金、買戻代金等の送金に関して、ルクセンブルグにおける外国為替管理上の制限は
        ない。
     (3)本邦における代理人

              東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング
              森・濱田松本法律事務所
         上記代理人は、本投資法人から日本国内において、
        (a)   本投資法人に対するルクセンブルグおよび日本の法律上の問題ならびに日本証券業協会の規則
            上の問題について一切の通信、請求、訴状、その他訴訟関係書類を受領する権限、および
        (b)日本における投資証券の公募、販売、買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相違に関する
            一切の裁判上、裁判外の行為を行う権限を委任されており、また関東財務局長に対する投資証
            券の当初の募集に関する届出および継続開示ならびに金融庁長官に対する投資証券に関する届
            出等の代理人は下記のとおりである。
                  弁護士  三浦  健
                  弁護士  大西 信治
                  東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング
                  森・濱田松本法律事務所
     (4)裁判管轄等

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         日本の投資主が取得したファンド証券の取引に関連する訴訟の裁判管轄権は下記の裁判所が有する
        ことを本投資法人は承認している。
            東京地方裁判所 東京都千代田区霞が関一丁目1番4号
         確定した判決の執行手続は、関連する法域の適用法律に従って行われる。
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     第4 関係法人の状況

     1 資産運用会社の概況
     (1)名称、資本金の額及び事業の内容
      ① UBSファンド・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ(「管理会社」)
      a.資本金(株主資本)の額
         2019  年 11 月末日現在の株主資本総額は、                13,000,000      ユーロ(約      16 億円)
        (注)ユーロの円貨換算は、便宜上、                2019  年 11 月 29 日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1ユーロ=
           120.59   円)による。以下、別段の記載がない限り、ユーロの円貨換算はすべてこれによる。
      b.事業の内容
         管理会社は、商事会社に関するルクセンブルグの                          1915  年8月    10 日付法律(以下「          1915  年法」とい
        う。)に基づき、         2010  年7月1日にルクセンブルグに設立された。                       1915  年法は、設立、運営、株式の
        募集等商事会社に関する基本的事項を規定している。投資信託に関する                                     2010  年法第   15 条に基づき、譲
        渡性のある証券を投資対象とする投資信託の管理会社としての資格を有している。
      ② ユービーエス・スイス・エイ・ジー(「投資運用会社」)

      a.資本金(株主資本)の額
         2019  年 11 月末日現在の株主資本総額は、                10,000,000      スイスフラン(約         11 億円)
        (注)スイスフランの円貨換算は、便宜上、                  2019  年 11 月 29 日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1ス
           イスフラン=      109.68   円)による。以下、別段の記載がない限り、スイスフランの円貨換算はすべてこれによる。
      b.事業の内容
         主に年金プラン、財団、政府、金融機関、法人等の機関投資家および投資信託向けに株式、債券の
        運用を行っている。
     (2)運用体制

        A.管理会社
         定款に基づいて、管理会社は、投資主か否かに関わらず、管理会社の投資主総会において選任さ
        れ、その数および報酬が決定され、適宜解任される、少なくとも3名のディレクターにより構成され
        る取締役会により管理されるものとする。
         取締役会は、そのメンバーから会長を選出し、適切とみなされる場合、1名または複数の副会長を
        選出するものとする。ただし、当初の会長は、投資主総会にて直接選任するものとする。
         管理会社の取締役会は、会長により、または行為できない場合は副会長により、または不在の場合
        は年長のディレクターにより招集されるものとする。
         取締役会は、管理会社の利益から招集することが要求される場合、少なくとも2名のディレクター
        が要求する場合に、招集されるものとする。取締役会では会長が議長を務め、または行為できない場
        合には副会長が、または不在の場合には年長のディレクターが議長を務めるものとする。
         管理会社の取締役会は、そのメンバーの過半数が出席しまたは代理される場合にのみ、有効に審議
        し、決議を行うものとする。
         決議は、メンバーの単純過半数の出席または代理によりなされるものとする。同数の場合には、取
        締役会の議長を務める者が決定権を有するものとする。
         いずれかの行為することのできない、または不在のディレクターは、書面、電信、テレックスまた
        はファックスにより、他の取締役会のメンバーに対し、取締役会において自己を代表し、自己の代わ
        りに投票する権限を与えることができ、他のディレクターは1名または複数のメンバーを代表するこ
        とができる。
         1つまたは複数の別個の書類によるものを含む、管理会社の取締役会のメンバー全員の合意による
        決定は、取締役会により決定されたものと同様に有効であるものとする。当該決定の日付は、最終の
        署名の日付とする。
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         管理会社の取締役会は、会社の目的を達成するために必要または有効な全ての行為を実行する権限
        を有する。ただし、法律、定款または運用される投資信託に係る規則による制限にのみ服する。
        B.投資運用会社

         本投資法人の取締役会は、ファンドの投資方針のすべてに責任を持つ。
         本投資法人は、投資運用会社と投資運用契約を締結し、当該契約により各投資運用会社は、ファン
        ドの資産の運用に責任を負う。各投資運用会社は、投資運用業務をいずれの子会社または関係会社に
        委託する権利を有しており、また本投資法人の承認を得た場合その他の者に委託することができる。
         各資産運用会社の運用体制は以下のとおりである。
      (イ)投資運用体制
                                              ( 2019  年 11 月末日現在)






         2019  年 11 月末日現在、投資プラットフォームズおよびソリューションズは、世界中で                                       100  名を超える

        投資スペシャリストを擁している。
      (ロ)投資運用方針の意思決定プロセス

         本投資法人は、複数のサブ・ファンドから構成されるアンブレラ型の構造になっている。各サブ・
        ファンドのために異なる資産のポートフォリオを維持し、当該サブ・ファンドに適用される投資目的
        および投資方針に従い投資される。本投資法人のサブ・ファンドの目的は、グローバルなエクイティ
        で卓越した運用手腕を有する、各種の代表的な機関マネージャーの運用手腕を利用して、グローバル
        市場を中心とするエクイティ証券への投資をベースに、魅力的なリスク調整ベースのリターンを収め
        ることである。
         投資アプローチのベースは、外部の機関投資マネージャーの選定である。これを行うのは、ファン
        ドの投資運用会社である。マネージャーの選定は、定量および定性分析による評価を取り入れた、徹
        底したデュー・ディリジェンスのプロセスに基づいている。パフォーマンスを牽引するために幅広く
        分散化されるポートフォリオを構築するために、異なる投資スタイルおよびアプローチを有するマ
        ネージャーの選別を行うことに、特に注意を払っている。
         投資チームは、強固なリスク管理とポートフォリオの構築システムを通じて、実現する可能性のあ
        るシナリオを評価する。投資運用会社のプロセスは、投資決定段階で終了するわけではなく、投資一
        任業務の実行やコーポレート・ガバナンスの質によってもパフォーマンスが向上すると考えている。
        リスク管理/リスク統制

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         管理会社のリスク管理チームの主な目的は、リスク管理の統制および定期的な報告プロセスを含
        む、適切な管理のメカニズムおよび手続きを行うことである。投資運用会社のすべてのリスク・モデ
        ルおよびシステムが、投資プロセスに関して開発されている。
         投資運用会社のリスク管理システムは、株式、確定利付債券および複数の資産から成るポートフォ
        リオを対象としている。毎日の営業終了時にファンドの会計システムからポジションをダウンロード
        し、翌朝までに処理される。
         リスク管理は、責任および評判が損なわれないためにも、資産運用業務の重要な側面である。高水
        準のリスク認識、リスク管理およびリスク統制が、成功、評判および運用グループが継続的に強みを
        発揮するためには必須であり、投資運用会社の経営陣とスタッフはリスクのあるすべての業務に対し
        て最善の市場慣行を開発し、かつ適用することを目指している。
         投資運用会社のリスク管理は、職務の適切な分離を含む強固な内部統制の原則に基づいている。
        法務/コンプライアンス

         法務およびコンプライアンス部門は、投資運用会社と明確に分離されている。管理会社は、任命さ
        れる投資マネージャーのデュー・ディリジェンス業務を定期的に行っている。
        ファンドの管理体制

        管理会社
         UBSファンド・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ
        投資運用会社
         ユービーエス・スイス・エイ・ジー
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     (3)大株主の状況

      ① UBSファンド・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ
                                                ( 2019  年 11 月末日現在)
                                               所有株式数          比率
               名 称                  住 所
                                                (株)        (%)
        UBSアセット・                バーンホフ・シュトラーセ              45 、            6,500       100
        マネジメント・エイ・ジー                CH-8001     チューリッヒ、スイス
        ( UBS  Asset   Management      AG )
      ② ユービーエス・スイス・エイ・ジー

                                                ( 2019  年 11 月末日現在)
                                               所有株式数          比率
              名 称                  住 所
                                                (株)        (%)
        ユービーエス・エイ・ジー                バーンホフ・シュトラーセ              45 、         100,000,000          100
        ( UBS  AG )
                         CH-8001     チューリッヒ、スイス
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     (4)役員の状況

      ① UBSファンド・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ
                                                ( 2019  年 11 月末日現在)
               氏名             役職名               略歴            所有株式

         アンドレ・ミュラー・                チェアマン          UBSアセット・マネジメント・                   該当なし
                                   スイス    ・エイ・ジー(チューリッ
         ウェグナー
                                   ヒ)マネージング・ディレクター
         ( André   Müller-Wegner       )
         アンドレアス・シュラター                ヴァイス・チェア          スイス、キュッティンゲン、イン                   該当なし
                         マン          ディペンデント・ディレクター、
         ( Andreas     Schlatter     )
                                   数学者(博士)
         パスカル・キストラー                ディレクター/          UBSビジネス・ソリューション                   該当なし
                         ボード・メンバー          ズ・エイ・ジー、チューリッヒ、
         ( Pascal    Kistler    )
                                   マネージング・ディレクター
         ギルバート・シントゲン                ディレクター/          ルクセンブルグ大公国、ルクセン                   該当なし
                         ボード・メンバー          ブルグ、ディレクター
         ( Gilbert     Schintgen     )
      ② ユービーエス・スイス・エイ・ジー

                                                ( 2019  年 11 月末日現在)
                                                       所有ユー

                                                      ビーエス・
                                                      グループ・
               氏名             役職名               略歴           エイ・ジー
                                                     株式(   2018  年
                                                       12 月 31 日
                                                       現在)
        ルーカス・ゲーヴィラー                チェアマン          2017  年4月   21 日就任             非公開
        ( Lukas   Gähwiler     )
        セルジオ・ピー・エルモッ                ディレクター/          2017  年4月   21 日就任            3,473,196     株
        ティ
                         ボード・メンバー
        ( Sergio    P.  Ermotti    )
        フベルト・エミル・マルク                ディレクター/          2015  年6月   12 日就任             非公開
        ス・アケーマン
                         ボード・メンバー
        ( Hubert    Emil   Markus
        Achermann     )
        ダニエル・ジェイ・クリティ                ディレクター/          2016  年4月   25 日就任             非公開
        ン
                         ボード・メンバー
        ( Daniel    J.  Crittin    )
        ガブリエラ・フーバー                ヴァイス・          2015  年6月   12 日就任             非公開
                         チェアマン
        ( Gabriela     Huber   )
        クリスチャン・エッケハー                ディレクター/          2016  年4月   25 日就任            259,745    株
        ド・ブルーム
                         ボード・メンバー
        ( Christian      Eckehard
        Bluhm   )
     (5)事業の内容及び営業の概況

      ① UBSファンド・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ
         管理会社は、本投資法人と管理会社契約を締結し、当該契約に詳述された業務を遂行する。
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         2019  年 11 月末日現在、管理会社は以下のとおり、                     404  本の投資信託/投資法人の管理・運用を行って
        いる。
         国別(設立国)          種類別(基本的性格)             本数         純資産額の合計(通貨別)
                                        541,510,147.08        オーストラリア・ドル
                                       2,406,530,941.75         カナダ・ドル
                                      13,004,403,815.50          スイス・フラン
                                       3,377,910,239.44         中国元
                                        887,659,679.53        デンマーク・クローネ
                    オープン・エンド型
         ルクセンブルグ                        368     47,756,629,644.16          ユーロ
                    投資信託/投資法人
                                       2,271,016,390.54         英ポンド
                                        304,753,138.20        香港ドル
                                      394,441,811,214.25          日本円
                                         61,737,470.46       シンガポール・ドル
                                      108,970,164,721.51          米ドル
                                        389,414,581.05        オーストラリア・ドル
                                        757,684,034.10        スイス・フラン
                    オープン・エンド型
          アイルランド                        36     3,214,049,504.72         ユーロ
                    投資信託/投資法人
                                       1,994,068,285.45         英ポンド
                                      14,095,757,494.41          米ドル
      ② ユービーエス・スイス・エイ・ジー

         ユービーエス・スイス・エイ・ジーは、管理会社との間で、投資運用契約を締結している。
         2019  年 10 月末日現在、ユービーエス・スイス・エイ・ジーは以下の                               88 本のファンドを運用してい
        る。
             国別(設立国)                種類別(基本的性格)              本数   純資産額の合計(通貨別)
                スイス
                           オープン・エンド型ファンド                 4     23 億スイスフラン
         (ポートフォリオ・マネジャー)
                スイス
          (共同ポートフォリオ・マネ                 オープン・エンド型ファンド                 9     41 億スイスフラン
               ジャー)
              ケイマン諸島
                              ヘッジ・ファンド              5     85 億スイスフラン
         (ポートフォリオ・マネジャー)
             ルクセンブルグ
                           オープン・エンド型ファンド                 39     321  億スイスフラン
         (ポートフォリオ・マネジャー)
             ルクセンブルグ
          (共同ポートフォリオ・マネ                 オープン・エンド型ファンド                 31     125  億スイスフラン
               ジャー)
        (注)一部のファンドについては、ユービーエス・スイス・エイ・ジーは、管理会社の選定およびアセット・アロケーションに
           ついてのみ責任を負っている。
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     2 その他の関係法人の概況

     (1)名称、資本金の額及び事業の内容
      ① UBSヨーロッパSE              ルクセンブルグ支店(「保管受託銀行」「主支払事務代行会社」)
      a.資本金(株主資本)の額
         2019  年 11 月末日現在        446,001,000      ユーロ(約      538  億円)
      b.事業の内容
         UBSは     1973  年からルクセンブルグに存在している。
         UBSヨーロッパSE            ルクセンブルグ支店は、UBS(ルクセンブルグ)エス・エイがUBSドイ
        チェランド・アーゲーに合併され、合併と同時に、UBSヨーロッパSEの名称で欧州会社
        ( Societas     Europaea     )の法的形態が採用されたことにより設立された。
         同社は主にプライベート・バンキング業務および多数の投資信託に対する保管業務を提供する。
      ② ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズSE(「管理事務代行会社」)
        ( Northern     Trust   Global    Services     SE )
      a.資本金(株主資本)の額
         2019  年 11 月末日現在、       416,513,837      ユーロ(約      502  億円)である。
      b.事業の内容
         欧州会社(      Societas     Europaea     )であり、      1915  年8月   10 日法、欧州会社に関する法律に係る                  2001  年 10
        月8日欧州理事会規則(EC)                2157  / 2001  、金融セクターに関する             1993  年4月5日ルクセンブルグ法
        (改正済)およびその定款に準拠する。同社の目的は、公衆から預金またはその他の元本返還資金を
        受領すること、信用を供与すること、また、ルクセンブルグ法のもとで信用機関が遂行できるその他
        の活動(投資会社のものを含む)に従事することである。
      ③ UBSアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー(チューリッヒ)(「元引受会社」)
      a.資本金の額
         2019  年 11 月末日現在の株主資本総額は、                500,000    スイスフラン(約         5,484   万円)
      b.事業の内容
         UBSアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー(チューリッヒ)は、スイス内外のファンド
        ならびに機関投資家および非機関投資家のクライアントに対し、ポートフォリオ運用を提供してい
        る。UBSアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー(チューリッヒ)が提供する運用の範囲
        は、アクティブ株式、システマティックならびにインデックス投資、債券、インベストメント・ソ
        リューション、不動産およびプライベート・マーケッツに及ぶ。
      ④ UBS証券株式会社(「代行協会員」「日本における販売会社」)
      a.資本金(株主資本)の額
         2019  年3月末日現在、         321  億円
      b.事業の内容
         金融商品取引法に基づき、日本における金融商品取引業者としての業務を行う。
     (2)関係業務の概要

      ① UBSヨーロッパSE              ルクセンブルグ支店
         UBSヨーロッパSE            ルクセンブルグ支店は本投資法人の保管受託銀行として任命されている。保
        管受託銀行は本投資法人に支払代行サービスも提供する。保管受託銀行は、                                        2010  年法および保管受託
        契約の規定に従い、保管可能な金融商品を保管し、本投資法人のその他の資産の記録保持および所有
        権の確認を行い、かつ本投資法人のキャッシュフローを効果的かつ適切な監視を徹底するために任命
        されている。保管受託銀行が保管する資産は、                        2010  年法により当該再利用が明示的に認められない限
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        り、保管受託銀行または保管機能を委託される第三者により、その自己勘定で再利用してはならな
        い。
         保管受託銀行は、また、(ⅰ)投資証券の販売、発行、買戻し、償還および消却がルクセンブルグ
        法、目論見書および定款に従って行われること、(                           ⅱ )投資証券の価額がルクセンブルグ法、目論見
        書および定款に従って計算されること、(                      ⅲ )管理会社または本投資法人の指示が、適用されるルク
        センブルグ法、目論見書および/または定款に抵触しない限り、実行されること、(                                            ⅳ )本投資法人
        の資産に関わる取引において、通常の期限内に対価を本投資法人に送金すること、ならびに(ⅴ)本
        投資法人の収益がルクセンブルグ法、目論見書および定款に従って利用されることを徹底するものと
        する。
         保管受託銀行は、保管受託契約および                    2010  年法の規定の遵守において、一定の条件に従い、かつ自
        らの職務を効果的に遂行するために、保管受託銀行に保管目的で適式に委託されている保管可能な金
        融商品に関連する自らの保管職務の一部もしくは全部ならびに/または本投資法人のその他の資産の
        記録保持および所有権の確認に関する職務の全部もしくは一部を、保管受託銀行が随時任命する一ま
        たは複数の副保管人に委託することができる。保管受託銀行は、保管受託銀行が事前に承認していな
        い再委託先を副保管人が利用することを、認めない。
         保管受託銀行は、副保管人および再委託先の任命前に、ならびに適用法令規則および自らの利益相
        反に関する方針に基づいて継続的に、自らの保管機能の委託から生じる可能性のある潜在的な利益相
        反および当該委託により発生しうる潜在的な利益相反を評価するものとする。保管受託銀行は、世界
        中でフルサービスを提供するプライベート・バンク、投資銀行、資産管理会社兼金融サービス会社で
        あり、世界の金融市場における主要な参加者でもあるUBSグループの一員である。したがって、保
        管受託銀行およびその関連会社は、様々な事業活動を積極的に行っており、異なる直接または間接的
        な利害を有する可能性があるため、保管受託銀行の保管機能の委託から潜在的な利益相反が生じる可
        能性がある。投資家は、保管受託銀行宛てに書面により請求することにより、追加情報を無料で取得
        することができる。
         保管受託銀行は、潜在的な利益相反を防ぐため、副保管人または再委託先の任命が投資主の利益と
        なり、かつ、当該委託先の任命時に利益相反を確認していない場合を除き、UBSグループの一員で
        ある副保管人を任命せず、UBSグループの一員である再委託先の任命を認めない。保管受託銀行
        は、ある副保管人または再委託先がUBSグループの一員であるか否かにかかわらず、当該副保管人
        または再委託先の選定および任命と継続的な監視の双方において、同水準の正当な技量、配慮および
        注意を用いる。さらに、本投資法人およびその投資主の利益を確保するために、UBSグループの一
        員である副保管人または再委託先の任命条件を、対等な立場で交渉する。利益相反が発生し、かかる
        利益相反を軽減できない場合、かかる利益相反および下された決定を、投資主に開示する。保管受託
        銀行が委託する保管機能の最新の概要ならびにかかる委託先および再委託先の最新の一覧表は、以下
        のウェブページで閲覧することができる。
         https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
         第三国の法律が現地の事業体による金融商品の保管を義務付けられているものの、                                           2010  法第  34 条第
        3段落の     b) の i) の委託要件を満たす現地の事業体が存在しない場合、保管受託銀行は、委託要件を満
        たす現地の事業体が存在しない場合に限り、当該第三国の法律が義務付ける範囲内で、かかる機能を
        現地の事業体に委託することができる。保管受託銀行は、十分な保護基準を備えている副保管人のみ
        に保管受託銀行の職務を委託することを徹底するために、その職務の一部を委託しようとする副保管
        人の選定および任命に対して、                2010  年法が義務付けるあらゆる正当な技量、配慮および注意を用いら
        なければならず、また、その職務の一部を委託する副保管人および当該副保管人に委託する事項に関
        する副保管人の取決めの定期的な精査および継続的な監視において、あらゆる正当な技量、配慮およ
        び注意を用い続けなければならない。特に、委託が可能になるのは、副保管人が、                                           2010  年法に従い、
        自らに委託される職務の履行中常に、本投資法人の資産を保管受託銀行の資産および副保管人に帰属
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        する資産から分別している場合に限られる。保管受託銀行の責任は、                                    2010  年法および/または保管受
        託契約に別段の定めがない限り、かかる委託による影響を受けないものとする。
         保管受託銀行は、         2010  年法第   35 条第1項および預託機関の義務に関して                     UCITS   指令を補足する        2015  年
        12 月 17 日付委員会委託規則(           EU )第  2016  / 438  号第  12 条の意味の範囲内で、保管受託銀行および/また
        は副保管人が保管する金融商品(以下「ファンド保管資産」という。)の損失(以下「ファンド保管
        資産の損失」という。)につき、本投資法人またはその投資主に対して責任を負う。
         保管受託銀行は、ファンド保管資産の損失が生じる場合、不当に遅滞することなく、同一種類の金
        融商品またはその相当額を本投資法人に返還しなければならない。保管受託銀行は、                                            2010  年法の規定
        に従い、ファンド保管資産の損失がその合理的な支配の及ばない外部事象により生じ、かつ、未然に
        防ぐためにあらゆる合理的な努力を払ったとしても、その結果が不可避であったであろう場合、かか
        るファンド保管資産の損失につき責任を負わない。
         保管受託銀行は、保管受託銀行の過失または意図的に適用法(特に                                   2010  年法)および保管受託契約
        に基づくその職務を適切に履行しない結果として本投資法人および投資主が被るその他一切の直接的
        な損失の責任を、本投資法人および投資主に対して負うものとする。
         本投資法人および保管受託銀行は、3か月前に書留郵便にて通知を行うことにより、いつでも保管
        受託契約を終了することができる。保管受託銀行は、保管受託銀行が任意に退任するか、または本投
        資法人により解任される場合、本投資法人の資産が移転され、かつ保管受託銀行の機能および責任を
        引き継ぐ後任の預託機関と、かかる通知期限までに交替しなければならない。本投資法人が期限内に
        かかる後任の預託機関を指名しない場合、保管受託銀行は、当該状況について                                         CSSF  に通知することが
        できる。
      ② ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズSE
         ルクセンブルグ法に規定されたファンドの運営に関与する一般的な管理事務業務に責任を負う。か
        かる管理事務業務には、主に1口当たり純資産価格の計算、ファンドの口座の維持および業務報告の
        実施が含まれる。
      ③ UBSアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー(チューリッヒ)
         ファンド資産について元引受会社として、投資証券の販売に必要な業務を行う。
      ④ UBS証券株式会社
         日本における投資証券の代行協会員ならびに販売会社としての業務を行う。
     (3)資本関係

         該当事項なし。
    次へ

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     第5 外国投資法人の経理状況

     1 財務諸表

     a. ファンドの直近2会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成され

       た原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に
       基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第                                  131  条第5項ただし書の規定の適用に
       よるものである。
     b. ファンドの原文の財務書類は、マルチ・マネージャー・アクセスⅡおよび全てのサブ・ファンドにつ

       き一括して作成されている。本書において原文の財務書類については、関係するサブ・ファンドに関連
       する部分のみを記載している。ただし、「財務書類に対する注記」については、原文は全文を記載して
       いる。日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに関連する部分のみを翻訳している。な
       お、各サブ・ファンドには下記のクラス投資証券以外のクラス投資証券も存在するが、本書においては
       下記のクラス投資証券に関する部分を抜粋して日本文に記載している。
         -エマージング・マーケット・デッド
            クラスF-acc投資証券
            クラスF-acc円ヘッジ投資証券
         -US    マルチ・クレジット
            クラスF-acc投資証券
            クラスF-acc円ヘッジ投資証券
         -ハイ・イールド
            クラスF-acc投資証券
            クラスF-acc円ヘッジ投資証券
     c .  ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等(公認会計士法(昭和                                     23 年法律第     103  号)第1条の3第

       7項に規定する外国監査法人等をいう。)であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・
       コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認
       められる証明に係る監査報告書に相当するもの(訳文を含む。)が当該財務書類に添付されている。
     d. 原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算

       が併記されている。日本円による金額は、                      2019  年 11 月 29 日現在における株式会社三菱UFJ銀行の対顧
       客電信売買相場の仲値(1米ドル=                   109.56   円)で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入さ
       れている。
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     (1)   2019  年7月   31 日終了年度

      ① 貸借対照表
              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド

                             純資産計算書
                                         2019  年7月   31 日現在

                                      (米ドル)                (千円)
     資 産
      投資有価証券、取得価額                           5,568,389,902.13                       610,072,798
                                 138,170,957.09                      15,138,010
      投資有価証券、未実現評価(損)益
      投資有価証券合計(注1)                                     5,706,560,859.22            625,210,808
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                       338,384,204.59           37,073,373
      その他の流動資産(委託証拠金)                                        4,883,547.98            535,042
      投資有価証券売却未収金(注1)                                       31,031,355.32           3,399,795
      発行未収金                                       11,033,558.96           1,208,837
      有価証券に係る未収利息                                       74,285,957.96           8,138,770
      金融先物に係る未実現(損)益(注1)                                        (599,861.91)           (65,721)
      先渡為替契約に係る未実現(損)益(注1)                                       (13,209,351.90)           (1,447,217)
                                             3,993,164.09            437,491
      スワップに係る未実現(損)益(注1)
                                           6,156,363,434.31            674,491,178
      資産合計
     負 債
      当座借越                                       (2,136,385.83)            (234,062)
      投資有価証券購入未払金(注1)                                       (54,243,055.79)           (5,942,869)
      買戻未払金                                       (6,515,737.56)            (713,864)
      報酬引当金(注2)                            (3,613,545.72)                       (395,900)
      年次税引当金(注3)                              (51,298.59)                      (5,620)
                                   (166,154.74)                      (18,204)
      その他の手数料および報酬に係る引当金(注2)
                                             (3,830,999.05)            (419,724)
      引当金合計
                                            (66,726,178.23)           (7,310,520)
      負債合計
                                           6,089,637,256.08            667,180,658

      期末現在純資産
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット

                             純資産計算書
                                         2019  年7月   31 日現在

                                      (米ドル)                (千円)
     資 産
      投資有価証券、取得価額                           4,943,412,940.26                       541,600,322
                                 127,863,861.86                      14,008,765
      投資有価証券、未実現評価(損)益
      投資有価証券合計(注1)                                     5,071,276,802.12            555,609,086
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                       106,776,064.05           11,698,386
      投資有価証券売却未収金(注1)                                       24,043,492.11           2,634,205
      発行未収金                                       10,104,122.29           1,107,008
      有価証券に係る未収利息                                       45,256,981.50           4,958,355
      その他の未収金                                         20,102.70           2,202
      金融先物に係る未実現(損)益(注1)                                        509,595.83           55,831
                                            (11,438,511.25)           (1,253,203)
      先渡為替契約に係る未実現(損)益(注1)
                                           5,246,548,649.35            574,811,870
      資産合計
     負 債
      当座借越                                        (40,855.03)           (4,476)
      その他の短期負債(委託証拠金)                                        (439,059.99)           (48,103)
      投資有価証券購入未払金(注1)                                       (21,545,098.67)           (2,360,481)
      買戻未払金                                       (2,193,579.79)            (240,329)
      報酬引当金(注2)                            (2,276,346.69)                       (249,397)
      年次税引当金(注3)                              (43,971.65)                      (4,818)
                                   (151,216.95)                      (16,567)
      その他の手数料および報酬に係る引当金(注2)
                                             (2,471,535.29)            (270,781)
      引当金合計
                                            (26,690,128.77)           (2,924,171)
      負債合計
                                           5,219,858,520.58            571,887,700

      期末現在純資産
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                  94/411







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                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド

                             純資産計算書
                                         2019  年7月   31 日現在

                                      (米ドル)                (千円)
     資 産
      投資有価証券、取得価額                           4,288,986,725.69                       469,901,386
                                  14,819,809.66                      1,623,658
      投資有価証券、未実現評価(損)益
       投資有価証券合計(注1)                                      4,303,806,535.35            471,525,044
                                                   *
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                       202,131,394.44           22,145,516
      投資有価証券売却未収金(注1)                                       13,624,223.52           1,492,670
      発行未収金                                        5,795,072.79            634,908
      有価証券に係る未収利息                                       62,946,077.15           6,896,372
      その他の未収金                                           1.35           0
      金融先物に係る未実現(損)益(注1)                                       12,166,562.23           1,332,969
      先渡為替契約に係る未実現(損)益(注1)                                       (1,252,924.79)            (137,270)
                                             (328,794.80)            (36,023)
      スワップに係る未実現(損)益(注1)
                                           4,598,888,147.24            503,854,185
      資産合計
     負 債
      当座借越                                       (1,321,270.91)            (144,758)
      その他の短期負債(委託証拠金)                                       (1,145,478.94)            (125,499)
      投資有価証券購入未払金(注1)                                       (80,777,957.79)           (8,850,033)
      買戻未払金                                       (5,093,324.10)            (558,025)
      報酬引当金(注2)                            (2,487,478.63)                       (272,528)
      年次税引当金(注3)                              (37,973.55)                      (4,160)
                                   (198,588.54)                      (21,757)
      その他の手数料および報酬に係る引当金(注2)
                                             (2,724,040.72)            (298,446)
      引当金合計
                                            (91,062,072.46)           (9,976,761)
      負債合計
                                           4,507,826,074.78            493,877,425

      期末現在純資産
     *

      2019  年7月   31 日現在、ビー・エヌ・ピー・パリバに対する                  440,000.00     米ドルおよびソシエテ・ジェネラルに対する                  1,140,000.00      米ド
     ルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                  95/411





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                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
      ② 損益計算書

              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド

                              運用計算書
                                      自 2018  年8月1日     至 2019  年7月   31 日

                                      (米ドル)                (千円)
     収 益
      流動資産に係る利息                                       2,832,237.52            310,300
      有価証券に係る利息                                      297,560,725.93           32,600,753
      スワップに係る受取利息(注1)                                       2,381,988.19            260,971
      分配金                                         19,831.40           2,173
                                             13,572,439.46           1,486,996
      その他の収益(注4)
                                            316,367,222.50           34,661,193
      収益合計
     費 用
      スワップに係る支払利息(注1)                                       (1,513,272.88)            (165,794)
      定率報酬(注2)                                      (40,133,246.06)           (4,396,998)
      年次税(注3)                                        (553,728.79)           (60,667)
      当座借越に係る利息                                        (263,931.59)           (28,916)
      その他の手数料および報酬(注2)                                        (229,503.38)           (25,144)
                                              (3,482.99)            (382)
      その他の費用
                                            (42,697,165.69)           (4,677,901)
      費用合計
                                            273,670,056.81           29,983,291

     投資純(損)益
     実現(損)益(注1)
      無オプション市場価格証券に係る実現(損)益                                      (86,308,519.29)           (9,455,961)
      オプションに係る実現(損)益                                       (1,086,098.19)            (118,993)
      金融先物に係る実現(損)益                                       5,017,589.94            549,727
      先渡為替契約に係る実現(損)益                                      (184,821,943.05)           (20,249,092)
      スワップに係る実現(損)益                                       (1,620,259.75)            (177,516)
                                            (11,531,031.49)           (1,263,340)
      外国為替に係る実現(損)益
                                            (280,350,261.83)           (30,715,175)
      実現(損)益合計
                                             (6,680,205.02)            (731,883)
     当期実現純(損)益
     未実現評価(損)益の変動(注1)
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価(損)益                                      289,248,125.03           31,690,025
      利回り評価有価証券および
      短期金融商品に係る未実現評価(損)益                                         24,804.12           2,718
      金融先物に係る未実現評価(損)益                                         46,793.50           5,127
      先渡為替契約に係る未実現評価(損)益                                      (20,783,745.05)           (2,277,067)
                                              570,250.44           62,477
      スワップに係る未実現評価(損)益
                                            269,106,228.04           29,483,278
      未実現評価(損)益の変動合計
                                            262,426,023.02           28,751,395

      運用の結果による純資産の純増(減)
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット

                              運用計算書
                                      自 2018  年8月1日     至 2019  年7月   31 日

                                      (米ドル)                (千円)
     収 益
      流動資産に係る利息                                       1,220,415.55            133,709
      有価証券に係る利息                                      171,952,472.39           18,839,113
                                              31,923.46           3,498
      分配金
                                            173,204,811.40           18,976,319
      収益合計
      費 用
      定率報酬(注2)                                      (24,602,903.10)           (2,695,494)
      年次税(注3)                                        (483,427.40)           (52,964)
      当座借越に係る利息                                        (137,644.24)           (15,080)
                                             (216,335.28)           (23,702)
      その他の手数料および報酬(注2)
                                            (25,440,310.02)           (2,787,240)
      費用合計
                                            147,764,501.38           16,189,079

     投資純(損)益
     実現(損)益(注1)
      無オプション市場価格証券に係る実現(損)益                                      (22,719,761.88)           (2,489,177)
      利回り評価有価証券および
      短期金融商品に係る実現(損)益                                         75,631.05           8,286
      金融先物に係る実現(損)益                                       (1,070,404.00)            (117,273)
      先渡為替契約に係る実現(損)益                                      (141,439,766.29)           (15,496,141)
                                             (1,493,160.04)            (163,591)
      外国為替に係る実現(損)益
                                            (166,647,461.16)           (18,257,896)
      実現(損)益合計
                                            (18,882,959.78)           (2,068,817)
     当期実現純(損)益
     未実現評価(損)益の変動(注1)
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価(損)益                                      244,460,142.04           26,783,053
      利回り評価有価証券および
      短期金融商品に係る未実現評価(損)益                                         3,098.51            339
      金融先物に係る未実現評価(損)益                                       1,411,161.98            154,607
                                            (14,877,921.78)           (1,630,025)
      先渡為替契約に係る未実現評価(損)益
                                            230,996,480.75           25,307,974
      未実現評価(損)益の変動合計
                                            212,113,520.97           23,239,157

      運用の結果による純資産の純増(減)
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                  97/411




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                              運用計算書
                                      自 2018  年8月1日     至 2019  年7月   31 日

                                      (米ドル)                (千円)
     収 益
      流動資産に係る利息                                       2,268,021.24            248,484
      有価証券に係る利息                                      219,775,291.87           24,078,581
      スワップに係る受取利息(注1)                                       2,122,003.02            232,487
      分配金                                         14,409.33           1,579
                                             6,023,856.36            659,974
      その他の収益(注4)
                                            230,203,581.82           25,221,104
      収益合計
     費 用
      スワップに係る支払利息(注1)                                        (960,549.73)           (105,238)
      定率報酬(注2)                                      (27,331,878.94)           (2,994,481)
      年次税(注3)                                        (440,274.08)           (48,236)
      当座借越に係る利息                                        (381,196.62)           (41,764)
                                             (240,068.58)           (26,302)
      その他の手数料および報酬(注2)
                                            (29,353,967.95)           (3,216,021)
      費用合計
                                            200,849,613.87           22,005,084

     投資純(損)益
     実現(損)益(注1)
      無オプション市場価格証券に係る実現(損)益                                      (45,865,309.08)           (5,025,003)
      利回り評価有価証券および
      短期金融商品に係る実現(損)益                                        105,751.77           11,586
      金融先物に係る実現(損)益                                       19,948,102.06           2,185,514
      オプションに係る実現(損)益、先物型                                        (73,392.77)           (8,041)
      先渡為替契約に係る実現(損)益                                      (77,910,263.45)           (8,535,848)
      スワップに係る実現(損)益                                        (508,211.44)           (55,680)
                                             (8,595,145.61)            (941,684)
      外国為替に係る実現(損)益
                                            (112,898,468.52)           (12,369,156)
      実現(損)益合計
                                             87,951,145.35           9,635,927
     当期実現純(損)益
     未実現評価(損)益の変動(注1)
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価(損)益                                       14,094,922.20           1,544,240
      利回り評価有価証券および
      短期金融商品に係る未実現評価(損)益                                         20,543.97           2,251
      金融先物に係る未実現評価(損)益                                       13,840,098.99           1,516,321
      先渡為替契約に係る未実現評価(損)益                                       (5,345,960.62)            (585,703)
                                             (1,811,409.16)            (198,458)
      スワップに係る未実現評価(損)益
                                             20,798,195.38           2,278,650
      未実現評価(損)益の変動合計
                                            108,749,340.73           11,914,578

      運用の結果による純資産の純増(減)
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                            純資産変動計算書
                                      自 2018  年8月1日     至 2019  年7月   31 日

                                      (米ドル)                (千円)
     期首現在純資産                                       4,860,620,178.24            532,529,547
     発行額                            3,007,811,384.85                       329,535,815
                                (2,031,643,754.86)                       (222,586,890)
     買戻額
      純発行(買戻)合計                                       976,167,629.99           106,948,926
     支払分配金                                        (9,576,575.17)           (1,049,210)
     投資純(損)益                            273,670,056.81                      29,983,291
     実現(損)益合計                            (280,350,261.83)                      (30,715,175)
                                 269,106,228.04                      29,483,278
     未実現評価(損)益の変動合計
                                            262,426,023.02           28,751,395
      運用の結果による純資産の純増(減)
                                           6,089,637,256.08            667,180,658
     期末現在純資産
                          発行済投資証券数の変動表

                                      自 2018  年8月1日     至 2019  年7月   31 日

         クラスF-acc                                       (口)
         期首現在発行済投資証券数                                  13,018,469.5970
         期中発行投資証券数                                   6,732,072.5500
                                            (5,557,419.9450)
         期中買戻投資証券数
                                            14,193,122.2020
         期末現在発行済投資証券数
         クラスF-acc円ヘッジ                                       (口)

         期首現在発行済投資証券数                                       0.0000
         期中発行投資証券数                                    77,455.0000
                                                0.0000
         期中買戻投資証券数
                                              77,455.0000
         期末現在発行済投資証券数
                             3年度比較数値

     日付                          ISIN     2019  年7月   31 日    2018  年7月   31 日    2017  年7月   31 日

     純資産額(米ドル)                              6,089,637,256.08         4,860,620,178.24         3,961,608,683.51
     クラスF-acc                      LU0985399996
     発行済投資証券数(口)                              14,193,122.2020         13,018,469.5970         10,673,939.5500
     1口当たり純資産価格(米ドル)                                  134.28         122.25         121.90
                    1
     1口当たり発行・買戻価格(米ドル)                                  134.28         122.25         121.90
                2

     クラスF-acc円ヘッジ                      LU1749433899
     発行済投資証券数(口)                                77,455.0000             -         -
     1口当たり純資産価格(日本円)                                  10,399           -         -
                    1
     1口当たり発行・買戻価格(日本円)                                  10,399           -         -
     1

      注記1を参照
     2
      初回純資産価格計算日:          2019  年5月   24 日
                                  99/411


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                              運用成績

                              通貨     2018  年/  2019  年    2017  年/  2018  年    2016  年/  2017  年

     クラスF-acc                         米ドル          9.8 %        0.3 %        6.5 %
                1
     クラスF-acc円ヘッジ                         日本円            -         -         -
     1

      新規運用開始のため、パフォーマンスの計算のためのデータはない。
     過去の成績は、現在または将来の成績を示唆するものではない。

     運用成績データの受益証券申込時および買戻時に課せられる手数料および費用については考慮されない。
     運用成績データは監査されていない。
     当該サブ・ファンドは、ベンチマークを有していない。
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                100/411















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                             組入証券の構造

     地域別分類                 純資産割合%       地域別分類                          純資産割合%

     メキシコ                     4.97    マン島                             0.21
     ケイマン諸島                     4.03    トリニダード・トバゴ共和国                             0.20
     インドネシア                     3.69    バハマ                             0.20
     コロンビア                     3.62    セネガル                             0.18
     オランダ                     3.58    タイ                             0.17
     アルゼンチン                     3.46    ウズベキスタン                             0.17
     トルコ                     3.28    カメルーン                             0.15
     中国                     2.45    ジョージア                             0.14
     エクアドル                     2.35    ノルウェー                             0.14
     ブラジル                     2.32    エチオピア                             0.12
     チリ                     2.29    ブルンジ                             0.11
     香港                     2.22    アルバニア                             0.10
     ウクライナ                     2.21    スペイン                             0.09
     ナイジェリア                     2.20    スリナム                             0.06
     アラブ首長国連邦                     2.15    トーゴ                             0.06
     エジプト                     1.98    ポーランド                             0.06
     ドミニカ共和国                     1.93    ボリビア                             0.05
     南アフリカ                     1.82    国際機関                             0.05
     ルクセンブルグ                     1.80    マーシャル諸島                             0.04
     ペルー                     1.78    イラク                             0.04
     スリランカ                     1.75    ヨルダン                             0.04
     カタール                     1.68    タジキスタン                             0.03
     英国領バージン諸島                     1.49    パプアニューギニア                             0.03
     ロシア連邦     (CIS)                1.48    アルメニア                             0.03
     イギリス                     1.38    ナミビア                             0.03
     インド                     1.30    ベトナム                             0.03
     パナマ                     1.27    ベリーズ                             0.03
     カザフスタン                     1.24    キュラソー島                             0.02
     アゼルバイジャン                     1.22
                             合計                             93.71
     アメリカ合衆国                     1.05
     ルーマニア                     1.03
                             業種別分類                          純資産割合%
     ガーナ                     0.99
                             国債および中央政府債                             42.69
     マレーシア                     0.99    金融および持株会社                             11.56
     コートジボワール                     0.92    石油                             9.08
     グアテマラ                     0.89    銀行および金融機関                             8.59
     オマーン                     0.87    エネルギー・水道                             3.37
     シンガポール                     0.84    化学                             1.87
     サウジアラビア                     0.81    交通・運輸                             1.83
     チュニジア                     0.81    通信                             1.71
     アンゴラ                     0.80    不動産                             1.64
     パラグアイ                     0.77    鉱業・石炭・鋼鉄                             1.44
     レバノン                     0.72    モーゲージおよび貸付機関                             1.13
     バーレーン                     0.70    食品・清涼飲料                             0.99
     ハンガリー                     0.66    建築業・資材                             0.96
     モーリシャス                     0.65    非鉄金属                             0.89
     オーストリア                     0.64    州、連邦州                             0.64
     モンゴル                     0.64    貴金属および宝石                             0.61
     クロアチア                     0.62    各種サービス                             0.54
     コスタリカ                     0.59    医薬品・化粧品・医療品                             0.53
     ケニア                     0.57    電気装置・部品                             0.51
     ベネズエラ                     0.56    宿泊・仕出し・レジャー                             0.46
     エルサルバドル                     0.56    国際機関                             0.46
     フィリピン                     0.49    保険                             0.32
     ホンジュラス                     0.47    非分類会社                             0.30
     セルビア                     0.46    グラフィックデザイン・出版・メディア                             0.28
     アイルランド                     0.46    林業、紙・パルプ製品                             0.24
     韓国                     0.46    投資信託                             0.21
     ウルグアイ                     0.44    たばこ・アルコール                             0.19
     バミューダ                     0.39    小売り・百貨店                             0.16
     クウェート                     0.38    機械工学・産業機器                             0.15
     パキスタン                     0.38    航空宇宙産業                             0.09
     マカオ                     0.35    公的、非営利機関                             0.05
     ベラルーシ                     0.34    その他消費財                             0.05
     ジャマイカ                     0.33    コンピュータ・ハードウェア、ネットワーク装置                             0.05
     ザンビア                     0.29    インターネット、ソフトウェア・ITサービス                             0.04
     マケドニア共和国                     0.28    各種貿易会社                             0.03
     イスラエル                     0.28    写真および光学                             0.02
     モロッコ                     0.27    繊維・衣服・革製品                             0.02
     ガボン                     0.23    バイオテクノロジー                             0.01
     カナダ                     0.21
                             合計                             93.71
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                            純資産変動計算書
                                      自 2018  年8月1日     至 2019  年7月   31 日

                                      (米ドル)                (千円)
     期首現在純資産                                       4,684,064,365.96            513,186,092
     発行額                            1,418,154,823.08                       155,373,042
                                (1,088,254,797.91)                       (119,229,196)
     買戻額
      純発行(買戻)合計                                       329,900,025.17           36,143,847
     支払分配金                                        (6,219,391.52)            (681,397)
     投資純(損)益                            147,764,501.38                      16,189,079
     実現(損)益合計                            (166,647,461.16)                      (18,257,896)
                                 230,996,480.75                      25,307,974
     未実現評価(損)益の変動合計
                                            212,113,520.97           23,239,157
      運用の結果による純資産の純増(減)
                                           5,219,858,520.58            571,887,700

     期末現在純資産
                          発行済投資証券数の変動表

                                      自 2018  年8月1日     至 2019  年7月   31 日

         クラスF-acc                                       (口)
         期首現在発行済投資証券数                                  14,919,985.7850
         期中発行投資証券数                                   3,449,209.1630
                                            (3,603,447.3260)
         期中買戻投資証券数
                                            14,765,747.6220
         期末現在発行済投資証券数
         クラスF-acc円ヘッジ                                       (口)

         期首現在発行済投資証券数                                       0.0000
         期中発行投資証券数                                    278,717.0000
                                                0.0000
         期中買戻投資証券数
                                             278,717.0000
         期末現在発行済投資証券数
                             3年度比較数値

     日付                          ISIN     2019  年7月   31 日    2018  年7月   31 日    2017  年7月   31 日

     純資産額(米ドル)                              5,219,858,520.58         4,684,064,365.96         4,000,760,877.51
     クラスF-acc                      LU0313364738
     発行済投資証券数(口)                              14,765,747.6220         14,919,985.7850         13,139,693.3440
     1口当たり純資産価格(米ドル)                                  150.44         139.19         140.30
                    1
     1口当たり発行・買戻価格(米ドル)                                  150.44         139.19         140.30
                2

     クラスF-acc円ヘッジ                      LU1749433972
     発行済投資証券数(口)                                278,717.0000              -         -
     1口当たり純資産価格(日本円)                                  10,183           -         -
                    1
     1口当たり発行・買戻価格(日本円)                                  10,183           -         -
     1

      注記1を参照
     2
      初回純資産価格計算日:          2019  年5月   24 日
                                102/411


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                              運用成績
                              通貨     2018  年/  2019  年    2017  年/  2018  年    2016  年/  2017  年

     クラスF-acc                         米ドル          8.1 %       -0.8  %        1.3 %
                1
     クラスF-acc円ヘッジ                         日本円            -         -         -
     1

      新規運用開始のため、パフォーマンスの計算のためのデータはない。
     過去の成績は、現在または将来の成績を示唆するものではない。

     運用成績データの受益証券申込時および買戻時に課せられる手数料および費用については考慮されない。
     運用成績データは監査されていない。
     当該サブ・ファンドは、ベンチマークを有していない。
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                             組入証券の構造

     地域別分類                 純資産割合%       業種別分類                          純資産割合%

     アメリカ合衆国                     77.67    銀行および金融機関                             22.24
     イギリス                     4.55    金融および持株会社                             20.91
     カナダ                     2.77    エネルギー・水道                             5.82
     オランダ                     1.83    医薬品・化粧品・医療品                             5.39
     アイルランド                     1.47    不動産                             4.10
     日本                     1.38    石油                             3.98
     ケイマン諸島                     1.15    通信                             3.35
     フランス                     1.00    国債および中央政府債                             3.05
     中国                     0.85    保険                             2.95
     オーストラリア                     0.67    食品・清涼飲料                             2.56
     スイス                     0.56    ヘルスケア、社会事業                             2.12
     バミューダ                     0.43    インターネット、ソフトウェア・ITサービス                             1.93
     スペイン                     0.40    モーゲージおよび貸付機関                             1.77
     ルクセンブルグ                     0.39    グラフィックデザイン・出版・メディア                             1.61
     ガーンジー                     0.37    コンピュータ・ハードウェア、ネットワーク装置                             1.60
     ニュージーランド                     0.21    交通・運輸                             1.57
     スウェーデン                     0.21    小売り・百貨店                             1.29
     韓国                     0.18    バイオテクノロジー                             1.27
     メキシコ                     0.14    たばこ・アルコール                             1.10
     デンマーク                     0.12    電気装置・部品                             1.05
     イタリア                     0.12    宿泊・仕出し・レジャー                             0.71
     チリ                     0.11    各種サービス                             0.63
     フィンランド                     0.10    化学                             0.61
     カタール                     0.09    電子工学・半導体                             0.56
     ノルウェー                     0.09    自動車                             0.53
     キュラソー島                     0.07    航空宇宙産業                             0.53
     アラブ首長国連邦                     0.05    その他消費財                             0.43
     ジャージー                     0.04    投資信託                             0.40
     インド                     0.04    公的、非営利機関                             0.38
     マカオ                     0.03    非分類会社                             0.38
     サウジアラビア                     0.02    建築業・資材                             0.35
     ペルー                     0.02    農業・漁業                             0.34
     コロンビア                     0.02    環境サービスおよびリサイクル                             0.31
                             機械工学・産業機器                             0.31
     合計                     97.15
                             林業、紙・パルプ製品                             0.28
                             州、連邦州                             0.19
                             貴金属および宝石                             0.15
                             包装業                             0.11
                             各種貿易会社                             0.10
                             鉱業・石炭・鋼鉄                             0.09
                             市および地方自治体                             0.05
                             各種資本財                             0.05
                             合計                             97.15
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                104/411







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                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド

                            純資産変動計算書
                                      自 2018  年8月1日     至 2019  年7月   31 日

                                      (米ドル)                (千円)
     期首現在純資産                                       3,391,096,914.21            371,528,578
     発行額                            1,826,889,499.91                       200,154,014
                                 (812,481,531.44)                      (89,015,477)
     買戻額
      純発行(買戻)合計                                      1,014,407,968.47            111,138,537
     支払分配金                                        (6,428,148.63)            (704,268)
     投資純(損)益                             200,849,613.87                      22,005,084
     実現(損)益合計                            (112,898,468.52)                      (12,369,156)
                                  20,798,195.38                      2,278,650
     未実現評価(損)益の変動合計
                                            108,749,340.73           11,914,578
      運用の結果による純資産の純増(減)
                                           4,507,826,074.78            493,877,425

     期末現在純資産
                          発行済投資証券数の変動表

                                      自 2018  年8月1日     至 2019  年7月   31 日

         クラスF-acc                                      (口)
         期首現在発行済投資証券数                                  9,338,538.8570
         期中発行投資証券数                                  4,345,478.9700
                                           (2,239,939.0880)
         期中買戻投資証券数
                                           11,444,078.7390
         期末現在発行済投資証券数
         クラスF-acc円ヘッジ                                       (口)

         期首現在発行済投資証券数                                       0.0000
         期中発行投資証券数                                    77,644.0000
                                                0.0000
         期中買戻投資証券数
                                              77,644.0000
         期末現在発行済投資証券数
                             3年度比較数値

     日付                          ISIN     2019  年7月   31 日    2018  年7月   31 日    2017  年7月   31 日

     純資産額(米ドル)                              4,507,826,074.78         3,391,096,914.21         3,202,987,682.90
     クラスF-acc                      LU1344275315
     発行済投資証券数(口)                              11,444,078.7390          9,338,538.8570         8,919,728.0640
     1口当たり純資産価格(米ドル)                                  126.70         118.11         115.38
                    1
     1口当たり発行・買戻価格(米ドル)                                  126.70         118.11         115.38
                2

     クラスF-acc円ヘッジ                      LU1749434194
     発行済投資証券数(口)                                77,644.0000             -         -
     1口当たり純資産価格(日本円)                                  10,229           -         -
                    1
     1口当たり発行・買戻価格(日本円)                                  10,229           -         -
     1

      注記1を参照
     2
      初回純資産価格計算日:          2019  年5月   24 日
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                              運用成績
                              通貨     2018  年/  2019  年    2017  年/  2018  年    2016  年/  2017  年

     クラスF-acc                         米ドル          7.3 %        2.4 %        10.9  %
                1
     クラスF-acc円ヘッジ                         日本円            -         -         -
     1

      新規運用開始のため、パフォーマンスの計算のためのデータはない。
     過去の成績は、現在または将来の成績を示唆するものではない。

     運用成績データの受益証券申込時および買戻時に課せられる手数料および費用については考慮されない。
     運用成績データは監査されていない。
     当該サブ・ファンドは、ベンチマークを有していない。
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                             組入証券の構造

     地域別分類                 純資産割合%       業種別分類                          純資産割合%

     アメリカ合衆国                     53.23    金融および持株会社                             32.61
     オランダ                     7.35    通信                             9.02
     フランス                     6.60    銀行および金融機関                             4.93
     ルクセンブルグ                     4.73    石油                             4.71
     ドイツ                     4.06    ヘルスケア、社会事業                             3.55
     カナダ                     3.93    インターネット、ソフトウェア・ITサービス                             3.40
     イギリス                     3.06    エネルギー・水道                             2.78
     イタリア                     2.88    不動産                             2.76
     スペイン                     1.64    医薬品・化粧品・医療品                             2.74
     アイルランド                     1.56    各種サービス                             2.64
     スウェーデン                     1.39    宿泊・仕出し・レジャー                             2.45
     ケイマン諸島                     0.72    化学                             2.24
     デンマーク                     0.52    建築業・資材                             2.23
     日本                     0.48    機械工学・産業機器                             1.76
     フィンランド                     0.42    包装業                             1.76
     オーストリア                     0.39    食品・清涼飲料                             1.35
     オーストラリア                     0.39    その他消費財                             1.28
     ベルギー                     0.31    自動車                             1.27
     チェコ共和国                     0.25    交通・運輸                             1.23
     ポルトガル                     0.23    鉱業・石炭・鋼鉄                             1.22
     メキシコ                     0.17    保険                             1.16
     ジャージー                     0.17    電気装置・部品                             1.11
     バミューダ                     0.17    小売り・百貨店                             0.94
     スイス                     0.15    林業、紙・パルプ製品                             0.76
     ノルウェー                     0.13    電子工学・半導体                             0.74
     アラブ首長国連邦                     0.08    航空宇宙産業                             0.72
     ハンガリー                     0.07    コンピュータ・ハードウェア、ネットワーク装置                             0.52
     マン島                     0.07    グラフィックデザイン・出版・メディア                             0.51
     ルーマニア                     0.06    非分類会社                             0.51
     スロベニア                     0.05    農業・漁業                             0.44
     ガーンジー                     0.05    繊維・衣服・革製品                             0.43
     アルゼンチン                     0.05    環境サービスおよびリサイクル                             0.33
     バハマ                     0.04    たばこ・アルコール                             0.24
     ジャマイカ                     0.04    モーゲージおよび貸付機関                             0.23
     香港                     0.01    バイオテクノロジー                             0.23
     英国領バージン諸島                     0.01    貴金属および宝石                             0.20
     キュラソー島                     0.01    非鉄金属                             0.17
                             各種資本財                             0.08
     合計                     95.47
                             ゴム・タイヤ                             0.07
                             投資信託                             0.06
                             国債および中央政府債                             0.06
                             各種貿易会社                             0.03
                             合計                             95.47
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                           財務書類に対する注記
                           2019  年7月   31 日現在
     注1-重要な会計方針の要約

        財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ

       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
     a)純資産額の計算

        投資証券クラスの投資証券1口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの参照通貨で表示され、
       営業日(以下「評価日」という。)毎に計算される。投資証券1口当たりの純資産価格は、各投資証券
       クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産総額をサブ・ファンドの特定の投資証券クラスの発行済投資
       証券口数で除することにより計算される。
        この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日(即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日)を指し、法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日
       またはサブ・ファンドの投資対象の                  50 %以上を適切に評価することができない日等を含まない。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、サブ・ファンドの発行済投資

       証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率により決定され、投資証券の発行または買
       戻しの度に変動する。
        単一の取引日におけるサブ・ファンドの全投資証券クラスの発行または買戻しの合計が純資本の流入

       または流出に影響する場合、関連取引日におけるサブ・ファンドの投資証券クラスの純資産額は、調整
       されることがある(シングル・スイング・プライシング(                              SSP  ))。最大調整額は、純資産価額の1%に
       達する。サブ・ファンドに発生する可能性のある見積取引費用および課税金ならびに本投資法人が投資
       する資産の見積呼値スプレッドは考慮される。純資本が該当サブ・ファンドに流入する場合、調整は純
       資産額の増加を導く。純資本が該当サブ・ファンドから流出する場合、調整は純資産額の減少となる。
     b)評価原則

       - 証券取引所に上場されている証券、派生商品およびその他の投資対象は、その最終市場価格で評価
         される。同一の証券、派生商品もしくはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場
         合には、当該投資対象の主要市場である証券取引所における入手可能な最新の見積りが適用され
         る。
         証券取引所における取引がごく僅かな証券、派生商品およびその他の投資対象で、証券トレーダー
         間に市場と一致する値付が行われる流通市場が存在する場合、本投資法人は証券、派生商品および
         その他の投資対象をそれらの価格に基づき評価できる。証券取引所に上場されていないが、認知さ
         れ、公開され、かつ秩序ある方法で運用されている他の規制ある市場で取引されている証券、派生
         商品およびその他の投資対象商品は、当該市場における入手可能な最終価格で評価される。
       - 証券取引所に上場されておらずまたは他の規制ある市場でも取引されていない、適正価格を入手す
         ることができない証券、派生商品およびその他の投資対象は、本投資法人が誠実に選択するその他
         の原則に従って予想売買価格に基づき本投資法人が評価する。
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       - 証券取引所に上場されていない派生商品(                        OTC  派生商品)の評価は、独立の値付機関を参照に行われ
         る。派生商品に利用可能である独立の値付機関が1社のみの場合、得られた評価価格の妥当性は、
         派生商品が由来する対象商品の市場価格に基づき本投資法人が認めた計算方法によって検証され
         る。
       - その他の       UCITS   および/またはその他の             UCIs  の投資証券は、その最終純資産価額で評価される。
       - 短期金融商品に関して、評価は、純取得価格をベースに以後の利回りを確保しつつ、買戻価格に向
         けて漸進的に調整される。市場環境に重大な変動が生じた場合、異なる投資対象の評価基準は、新
         たな市場利回りに沿ってもたらされる。
         主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、残存する満期までの期間が                                           12 か月を超えな
         い証券は、短期金融商品に関する指針に従って評価される。
       - 関連するサブ・ファンドの会計通貨以外の通貨で表示され、為替取引によるヘッジを行わない証券
         およびその他の投資対象は、外部の価格提供会社から入手した為替相場の仲値(売買相場の仲値)
         で評価される。
       - 定期預金および信託投資資産は、額面価額に累積利息を付して評価される。
       - スワップ取引の価値は、外部のサービス提供会社によって計算され、また別の外部サービス提供会
         社より入手可能な第二の独立した評価も利用される。かかる計算は、流入および流出の両方のすべ
         てのキャッシュ・フローの正味現在価値に基づいている。特定の場合に、ブルームバーグより入手
         可能なモデルと市場データに基づいた、内部での算出額、および/またはブローカー・ステイトメ
         ントの評価を利用することもできる。評価方法は、各有価証券によって異なり、UBS評価方針に
         従って決定される。
       - 主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、該当する評価日以降、第二評価日まで(同
         日を含む)にサブ・ファンドが稼得する受取利息は、当該サブ・ファンドの資産の評価に含まれ
         る。したがって、特定の評価日における投資証券1口当たり純資産価格には、二評価日現在の期待
         利子収益が含まれる。
        本投資法人またはその投資主の利益のために(例えば、マーケット・タイミングの実行回避)を正当

       化する状況下において、取締役会は、本投資法人の資産額を調整するために公正価値の値付技法を適用
       するなどして適切な測定を行う。
        特別な状況に起因して、上記の規則による評価が実行不可能または不正確になった場合、本投資法人

       は、誠実に純資産額の適切な評価を遂行するために他の一般に認められておりかつ精査が可能な評価基
       準を用いる権限を付与されている。
        特別な状況のもとで、爾後に発行もしくは買戻される投資証券の価格に影響を及ぼすさらなる評価

       は、一評価日中に施行されることがある。
     c)先渡為替契約の評価

        未決済の先渡為替契約の未実現(損)益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
     d)金融先物契約の評価

        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
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     e)証券売買実現純(損)益

        証券売買実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
     f)オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。          OTC  オプションは、ブルームバーグ・オプション・プライサー・ファンクショナリ
       ティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第三者値付機関と照合される。
        オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価(損)益は、オプションに係る実現

       (損)益およびオプションに係る未実現評価(損)益のカテゴリーに基づき、それぞれ運用計算書およ
       び純資産変動計算書に開示される。
     g)外貨換算

        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
     h)組入証券取引の会計処理

        組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
     i)結合財務書類

        結合財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の                            2019  年7月   31 日現在の結合純資産計算書および
       結合運用計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目をユーロに換算した金額の
       合計に等しい。
        以下の為替レートが、           2019  年7月   31 日現在の結合財務書類の換算に用いられた。

          為替レート
          1ユーロ =         1.113400     米ドル
     j)有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入未
       払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
     k)収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
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     l)スワップ

        本投資法人は、当該種類の取引を専門とする一流金融機関との間で取交わされることを条件に、金利
       スワップ契約、金利スワップションおよびクレジット・デフォルト・スワップに係る金利先渡契約を締
       結することができる。
        未実現(損)益の変動は、運用計算書おいて「スワップに係る未実現評価(損)益」として反映され

       ている。
        未実現(損)益は、未払または未収の経過利息を含む。

        手仕舞い時または満期時に発生するスワップに係る利益または損失は、運用計算書において「スワッ

       プに係る実現(損)益」として記録される。
     注2-定率報酬

        本投資法人および、さらに具体的には、その異なるクラスの投資証券クラスは、以下の表に記載され
       るとおり、該当する投資証券クラスに帰属する平均純資産に基づき計算され、毎月支払われる、月額定
       率報酬(以下「定率報酬」という。)を負担する。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                   上限定率報酬(年率)

                                             Fクラス
       -エマージング・マーケット・デッド                                       1.25  %
       -ハイ・イールド                                       1.25  %
       -US    マルチ・クレジット                                   0.85  %
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                   実効定率報酬(年率)

                                             Fクラス
       -エマージング・マーケット・デッド                                       0.76  %
       -ハイ・イールド                                       0.67  %
       -US    マルチ・クレジット                                   0.48  %
        上記の表に従い、定率報酬は本投資法人、各サブ・ファンドおよびクラスの以下の報酬、コストおよ

       び費用をカバーする。
       1.保管受託銀行の報酬、コストおよび費用。
       2.管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用。
       3.管理会社の報酬、コストおよび費用。
       4.投資運用会社および為替マネージャーの報酬、コストおよび費用。
       5.ポートフォリオ・マネージャーおよびその委託先(複数の場合あり)の報酬、コストおよび費用。
       6.本投資法人の投資証券に関する販売活動における報酬、コストおよび費用。(外国の管轄当局に対
         して本投資法人の登録を維持するために発生するコストおよび報酬を含む。)
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       本投資法人の運用費用および管理事務費用

        定率報酬がカバーする報酬、コストおよび費用に加え、本投資法人は、以下を含む(これらに限らな
       い。)あらゆる運用費用および管理事務費用を負担する。
       -本投資法人の資産および所得に賦課される可能性があるすべての租税(適用ある年次税を含む。)
       -本投資法人のポートフォリオに組み込まれた有価証券その他の資産(派生商品を含む。)に関する取
        引に課される通常の銀行手数料(かかる手数料は、取得価格に加算され、売却価格からは減額され
        る。)
       -本投資法人が適正に負担する手数料、費用およびあらゆる合理的な立替費用
       -投資主の利益のために行為するに際し本投資法人、管理会社、投資運用会社またはポートフォリオ・
        マネージャーが負担する法務手数料および費用(疑義を避けるために付言すると、本投資法人または
        そのいずれかのサブ・ファンドの組織再編に関する一切の法務手数料および費用を含む。)
       -年次報告書および半期報告書ならびに適用ある法令に基づき必要なその他の報告書および文書を投資
        主(投資証券の実質的保有者を含む。)の利益に適う言語において作成し配布(印刷は含まない。)
        するためのコスト
       -投資主に対する通知作成コストおよび本投資法人の資産管理に関するあらゆる取引コスト(ブロー
        カーの通常の手数料、報酬、租税等)
       -ルクセンブルグ内外における本投資法人の承認および監督に関する手数料およびコスト
       -定款、英文販売目論見書ならびに年次報告書および半期報告書の印刷コストおよび費用、ならびに、
        定款および本投資法人に関するその他の一切の文書(本投資法人または本投資法人の投資証券募集に
        ついて管轄権を有するあらゆる機関(各国の証券業協会を含む。)に対する登録届出書、目論見書お
        よび説明覚書等)を必要な言語によって作成および/または提出し、印刷するコストおよび費用
       -純資産価額の公表および投資者に対する通知の公告に関連するコストおよび費用
       -証券取引所または規制ある市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数料および
        費用
       -投資主への配当金支払における手数料およびその他のコスト
       -監査における手数料、コストおよび費用(監査人の報酬および費用を含む。)
       - KIID  の作成、翻訳および監督機関への提出に関する手数料および費用
        本投資法人は、定期的にまたは繰り返し発生する管理事務費用およびその他の費用を、見積額に基づ

       き毎年またはその他のある期間を通じて自身の勘定で負担することがある。
        個々のサブ・ファンドおよび/または個々の投資証券クラスに正確に配分可能なすべてのコストは、

       当該サブ・ファンドおよびクラスに請求される。コストが複数または全部のサブ・ファンドもしくはク
       ラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に比例して、または本投資法人もしくは管理会社が合理
       的に決定する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券のクラスに請求される。
        その投資方針の条項に従ってその他の投資信託(                          UCI  または   UCITS   )に投資するサブ・ファンドに関し

       て、サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの両段階で支払が生じることがある。当該サブ・ファンド
       の資産における対象ファンドの管理報酬の最高限度は、あらゆるトレーラー・フィーを考慮して、投資
       金額の最高3%までである。管理会社により、または共同経営もしくは支配により、または実質的な直
       接保有もしくは間接保有により、管理会社と関係する別の会社により直接もしくは間接的に運用される
       ファンドの受益証券への投資を行う場合、サブ・ファンドが行う投資については、一切の対象ファンド
       の発行または買戻手数料は課せられない。サブ・ファンドの現在発生中の費用の詳細は、                                              KIID  で参照す
       ることができる。
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        新サブ・ファンド設定に関する費用は、各サブ・ファンドについてのみ、5年を限度に償却される。

        本投資法人の投資証券の販売に関して、管理会社が受領し販売会社に支払われる、ならびに販売会社

       が受領し販売取扱会社および委託業者に支払われる販売活動に関する報酬、コストおよび費用は、当該
       報酬の受領および保有に適用されるあらゆる法令上の制限および条件を満たす。適用される法令上の制
       限および条件に従い、販売会社は、本投資法人の販売業務を賄うために手数料を支払うことができる。
     注3-年次税

        本投資法人は、毎四半期末に支払われるルクセンブルグ大公国の「年次税」の対象となっている。当
       該税金は、毎四半期末に各クラスの純資産総額に基づき計算される。当該税金は、                                           0.05  %の料率で純資
       産総額に課せられる。機関投資家に対して留保されるクラスに関して、料率は                                        0.01  %に減額される。
        既に年次税を支払っているルクセンブルグの他の投資信託において保有されている投資証券に表章さ

       れる純資産については、年次税は課されない。
     注4-その他の収益

        その他の収益は、主にシングル・スイング・プライシングにより生じた収益により構成される。
     注5-分配

        各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの年
       次決算の終了後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスから分配を行うかおよび支払われる特別分
       配金の程度を決定する。本投資法人の純資産額が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配
       の支払は行われない。分配が行われる場合、支払は年度末後4か月以内に行われる。
        取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。

     注6-ソフト・ダラー・アレンジメント

        2018  年8月1日から        2019  年7月    31 日までの会計年度中、いかなる「ソフト・ダラー・アレンジメン
       ト」もマルチ・マネージャー・アクセスⅡに代わって締結されておらず、「ソフト・ダラー」の金額も
       なかった。
     注7-金融先物およびスワップ契約

        2019  年7月   31 日現在、サブ・ファンドごとの金融先物およびスワップ契約ならびに関連する通貨は、
       以下のように要約される。
     a)金融先物

     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           債券に係る金融先物                債券に係る金融先物
                                   (購入)                (売却)
     -エマージング・マーケット・デッド                           315,196,140.77         米ドル       183,137,115.06         米ドル
     -ハイ・イールド                           24,306,113.28        米ドル       128,543,675.51         米ドル
     -US    マルチ・クレジット                       429,923,867.86         米ドル       284,021,112.93         米ドル
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     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           通貨に係る金融先物                通貨に係る金融先物

                                  (購入)                (売却)
     -ハイ・イールド                                  -  米ドル       478,652,825.00         米ドル
        債券または通貨に係る金融先物契約(もしあれば)は、当該金融先物の時価(契約数×想定取引規模

       ×当該先物の市場価格)に基づき計算される。
     b)スワップ

                              クレジット・デフォルト・                クレジット・デフォルト・
     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                                  スワップ                スワップ
                                  (購入)                (売却)
     -エマージング・マーケット・デッド                           81,286,216.75        米ドル              -  米ドル
     -ハイ・イールド                            5,562,125.32       米ドル              -  米ドル
                              指数に係るスワップおよび                指数に係るスワップおよび

     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                               フォワード・スワップ                フォワード・スワップ
                                  (購入)                (売却)
     -ハイ・イールド                                  -  米ドル        10,828,861.40        米ドル
     注8-総費用比率(          TER  )

        この比率は、スイス・ファンド資産運用協会(                        SFAMA   )の「   TER  の計算ならびに開示に関するガイドラ
       イン」現行版に従って計算された。比率はまた、純資産の百分率として遡及的に計算され、純資産(運
       用費用)に対し継続ベースで請求されるすべての費用および手数料の合計を表す。
       過去  12 か月における       TER

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                           総経費率(      TER  )
       -エマージング・マーケット・デッド F-acc                                              0.76  %
       -エマージング・マーケット・デッド F-acc円ヘッジ                                              0.78  %
       -ハイ・イールド F-acc                                              0.65  %
       -ハイ・イールド F-acc円ヘッジ                                              0.67  %
       -US    マルチ・クレジット F-acc
                                                     0.52  %
       -US    マルチ・クレジット F-acc円ヘッジ
                                                     0.54  %
        運用期間が      12 か月に満たないクラス受益証券の                 TER  については、年率換算されている。
        取引費用および為替ヘッジに関連して発生したその他の費用は、                                 TER  に含まれない。

     注9-取引費用

        取引費用には、期中に発生した売買委託手数料、印紙税、地方税およびその他海外での費用が含まれ
       る。取引手数料は、購入および売却証券の費用に含まれる。
        2019  年7月   31 日に終了した会計年度に、本投資法人は、投資有価証券の購入売却および類似取引に関

       する取引費用を、以下のように負担した。
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       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                          取引費用

       -エマージング・マーケット・デッド                                       333,495.68      米ドル
                                              243,070.74      米ドル
       -ハイ・イールド
       -US    マルチ・クレジット                                   196,389.23      米ドル
        すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。固定利付証券、先渡為替契約およびその他の派

       生商品契約について、取引費用は投資有価証券の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これ
       らの取引費用は各ファンドの運用成績において表示される。
     注 10 -その他の      UCITS   または   UCIs  への投資

        2019  年7月   31 日現在、マルチ・マネージャー・アクセスⅡは、その他の                              UCITS   および/または        UCIs  (以
       下「対象ファンド」という。)への投資を有している。報酬はサブ・ファンドおよび対象ファンドの両
       段階で生じる可能性がある。対象ファンドに課せられる管理報酬の割合の最大値は、以下のとおりであ
       る。
       投資ファンド                                             管理報酬

       AMUNDI    RESPONSIBLE       INVESTING-GREEN         BOND-I-USD-CAPITALISATION                          0.40  %
       BMO  ILI  SDG  EGE  -SHS   -XP  ACC  USD  PORTFOLIO      HDG-CAPITAL                     0.50  %
       FOCUSED     SICAV   - WORLD   BANK   BOND   USD  F-ACC                         0.13  %
       FOCUSED     SICAV   - WORLD   BANK   LONG   TERM   BOND   USD  F-ACC                   0.13  %
       FOCUSED     SICAV-US     CORPORATE      BOND   SUSTAIN     USD  F-ACC                    0.19  %
       HERMES    SDG  ENGAGEMENT      EQUITY    FUND-SHS-X-       HEDGED    US-ACC                  0.70  %
       HERMES-GLOBAL        EQUITY    ESG  FUND-F-HEDGED        USD-ACC                       0.55  %
       ISHARES     GREEN   BOND   INDEX   FUND   IE-D-HEDGED-USD-CAP                            0.22  %
       MIROVA    FDS  GLOBAL    SUSTAINABLE       EQUITY    SHS-H-SI/A(USD)NPF-CAP                        0.75  %
       PICTET    - GLOBAL    ENVIRONMENTAL        OPPORTUNITIES-HJ-USD-CAP                            0.72  %
       UBS  (LUX)   EQUITY    SICAV   - LONG   TERM   THEMES    (USD)   F-ACC                  0.54  %
       UBS  ETF  - MSCI   SWITZERLAND       20/35   UCITS   A-CAP
                                                     0.20  %
       UBS  ETF  - SUSTAINABLE       DEVELOPMENT       BANK   BONDS   UCITS-ETF-A-ACC                    0.18  %
       UBS  IRL  ETF  PLC-GLOBAL      GENDER    EQUALITY     UCITS   ETF-USD     HDG-ACC               0.30  %
       UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   ESG  UNIVERSAL-A-HDG         USD-ETF-ACC                      0.48  %
       UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   SOCIALLY     RESPONSIBLE-A-HDG          USD-ETF-ACC                  0.48  %
       XTRACKERS      MSCI   USA  UCITS   ETF  DR-1   C-USD   CAP                             0.01  %
        管理報酬は、不動産ファンドの保有高には適用されない。

     注 11 -報告期間中の重大な事象

        スイスのUBSアセット・マネジメント事業は、ユービーエス・エイ・ジーからUBSグループの一
       員であるUBSアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーへと譲渡された。当該譲渡は、                                                 2019  年6
       月 17 日に発効した。UBSアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーは、                                      FINMA   (スイス金融市場監
       督局)に認可された、集団投資スキームのアセット・マネージャーである。
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     注 12 -適用法、業務地および公認言語

        ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間のすべての法的紛争処
       理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件
       については、本投資法人および/または保管受託銀行は、本投資法人の投資証券が売買された国の裁判
       管轄権に自らを服することを選択することができる。
        当財務書類については英語版が公認されたものであり、英語版のみが監査人によって監査された。し

       かし、本投資法人の投資証券の購入および売却が可能なその他の国の投資主に対して投資証券が販売さ
       れる場合、本投資法人および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳(すなわち、本投資法
       人によって承認されたもの)に自らが拘束されるものと認めることができる。
     注 13 - OTC  派生商品

        本投資法人が       OTC  (店頭)取引を締結する場合、                OTC  相手先の信用度に関連するリスクに晒される可能
       性がある。本投資法人が、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他のデ
       リバティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下で                                 OTC  相手先が義務を果たさない(または
       履行できない)というリスクを被る。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減でき
       る。本投資法人が、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保管
       受託銀行によって保護預かりにされる。                     OTC  相手方、保管受託銀行またはサブ・カストディアン/コルレ
       ス銀行のネットワーク内での破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、保証金に関
       連する本投資法人の権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性がある。かかる債務に
       充当するためにそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、                                         OTC  取引の枠組みにおい
       て、本投資法人がその債務の履行を強いられることがある。
       OTC  派生商品*

        担保が設定されていない             OTC  派生商品を保有する以下のサブ・ファンドは、代わりに証拠金勘定を有す
       る。
       サブ・ファンド

       取引相手方                             未実現(損)益                受領担保
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド
       バンク・オブ・アメリカ                               22,349.67      米ドル           0.00   米ドル
       バークレイズ                             3,358,179.35       米ドル      3,320,000.00       米ドル
                                     720,890.78      米ドル       610,000.00      米ドル
       シティバンク
                                     690,774.25      米ドル       700,000.00      米ドル
       JPモルガン
                                   -14,008,381.86         米ドル      2,113,666.34       米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                                      3,274.65     米ドル           0.00   米ドル
       バンク・オブ・アメリカ
                                    -284,619.23       米ドル           0.00   米ドル
       バークレイズ
                                    2,577,663.80       米ドル      2,950,000.00       米ドル
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
                                    2,465,336.76       米ドル      2,370,000.00       米ドル
       JPモルガン
                                      -3,931.28      米ドル      7,030,000.00       米ドル
       ソシエテ・ジェネラル
                                   -6,339,444.29        米ドル      4,183,830.34       米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット
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       ユービーエス・エイ・ジー                            -11  , 438  , 511.25    米ドル           0.00   米ドル
       *公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手方に債務不
        履行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負う。
       資産毎の受領担保の構成                                               比率(%)

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド
       バークレイズ
       現金                                                  100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       シティバンク
       現金                                                  100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       JPモルガン
       現金                                                  100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       ユービーエス・エイ・ジー
       現金                                                  100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
       現金                                                  100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       JPモルガン
       現金                                                  100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       ソシエテ・ジェネラル
       現金                                                  100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       ユービーエス・エイ・ジー
       現金                                                  100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
                                117/411



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      ③ 金銭の分配に係る計算書

         該当なし
      ④ キャッシュ・フロー計算書

         該当なし
    次へ

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      ⑤ 投資有価証券明細表等

              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド

                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

     無記名株式
     コロンビア

     USD   FONTERA    ENERGY   COR  COM  NPV                       86 360.00         883  721.88
                                                           0.01
     コロンビア合計                                               883  721.88
                                                           0.01
     無記名株式合計                                               883  721.88

                                                           0.01
     預託証券

     ブラジル

     USD   OI SA SPON  ADR  EACH  REP  5 ORD  (PO)                   420  155.00         831  906.90
                                                           0.01
     ブラジル合計                                               831  906.90
                                                           0.01
     預託証券合計                                               831  906.90

                                                           0.01
     ノート、固定利付債

     ユーロ

     EUR   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF STEP-UP    05-31.12.38                 15 300  000.00        9 997  427.36
                                                           0.16
     EUR   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 7.82000%      05-31.12.33                14 740  000.00        19 210  470.67
                                                           0.32
     EUR   CENTRAL    BANK  OF TUNISIA-REG-S      6.75000%    18-31.10.23              ▶ 112  000.00        ▶ 728  526.28
                                                           0.08
     EUR   CENTRAL    BANK  OF TUNISIA-REG-S      6.37500%    19-15.07.26              8 390  000.00        9 347  264.41
                                                           0.15
     EUR   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    1.12500%    19-19.06.29               10 811  000.00        12 307  799.17
                                                           0.20
     EUR   DIGI  COMMUNICATIONS       NV-REG-S    5.00000%    16-15.10.23               420  000.00         483  410.44
                                                           0.01
     EUR   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 1.45000%      19-18.09.26                 1 403  000.00        1 633  456.93
                                                           0.03
     EUR   MACEDONIA     GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.62500%    16-26.07.23         6 330  000.00        8 208  510.20
                                                           0.14
     EUR   MACEDONIA     GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     2.75000%    18-18.01.25         6 254  000.00        7 428  867.85
                                                           0.12
     EUR   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    0.75000%    19-09.07.27         5 030  000.00        5 762  813.66
                                                           0.09
     EUR   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    2.00000%    19-09.07.39         1 680  000.00        2 013  606.17
                                                           0.03
     EUR   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     1.50000%    19-26.06.29            11 383  000.00        12 753  043.64
                                                           0.21
     EUR   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 3.75000%    14-24.07.26                1 450  000.00        1 770  710.05
                                                           0.03
     ユーロ合計                                              95 645  906.83
                                                           1.57
     米ドル

     USD   ABENGOA    TRANSMISION      SUR  SA-REG-S    6.87500%    14-30.04.43            3 165  000.00        3 600  916.47
                                                           0.06
     USD   ABJA  INVESTMENT     CO PTE  LTD-REG-S     5.45000%    18-24.01.28            2 130  000.00        2 054  385.00
                                                           0.03
     USD   ABU  DHABI   CRUDE   OIL  PIPELINE    LLC-REG-S     3.65000%    17-02.11.29          6 879  000.00        7 343  332.50
                                                           0.12
     USD   ABU  DHABI   NATIONAL    ENERGY   CO PJSC-REG-S     4.87500%    18-23.04.30         1 122  000.00        1 260  847.50
                                                           0.02
     USD   ABU   DHABI,GOVERNMENT         OF-REG-S      3.12500%    16-03.05.26            10 761  000.00        11 164  537.50
                                                           0.18
     USD   ABU   DHABI,GOVERNMENT         OF-REG-S      3.12500%    17-11.10.27            7 900  000.00        8 196  250.00
                                                           0.13
     USD   ABU   DHABI,GOVERNMENT         OF-REG-S      4.12500%    17-11.10.47            6 250  000.00        6 914  062.50
                                                           0.11
     USD   ABU   DHABI,GOVERNMENT         OF-REG-S      2.50000%    17-11.10.22            9 040  000.00        9 089  720.00
                                                           0.15
     USD   ADANI   PORTS   AND  SPECIAL    ECO  ZONE-REG-S     4.37500%    19-03.07.29          3 910  000.00        3 995  120.70
                                                           0.07
     USD   ADANI   PORTS   AND  SPECIAL    ECO  ZONE-REG-S     3.37500%    19-24.07.24          ▶ 450  000.00        ▶ 443  414.00
                                                           0.07
     USD   ADANI   PORTS&SPECIAL      ECO  ZONE  LTD-REG-S     4.00000%    17-30.07.27          1 760  000.00        1 770  450.00
                                                           0.03
     USD   ADANI   TRANSMISSION      LTD-REG-S     4.00000%    16-03.08.26              7 270  000.00        7 340  428.12
                                                           0.12
     USD   AEROPUERTO     INTERNACIONAL      DE TOCU-REG-S     6.00000%    18-18.11.48          ▶ 322  000.00        5 256  632.50
                                                           0.09
     USD   AEROPUERTOS      ARGENTINA     2000  SA-REG-S    6.87500%    17-01.02.27           1 420  000.00        1 327  478.12
                                                           0.02
     USD   AEROPUERTOS       DOMINICANOS-REG-S          6.75000%    17-30.03.29             6 760  000.00        7 114  900.00
                                                           0.12
     USD   AES  EL SALVADOR    TRUST   II-REG-S    6.75000%    13-28.03.23             1 778  000.00        1 750  774.38
                                                           0.03
     USD   AFREN    PLC-REG-S      6.62500%    13-09.12.20                    993  000.00
                                                     329.46     0.00
     USD   AGILE   PROPERTY    HOLDINGS    LTD-REG-S     6.70000%    19-07.03.22            2 005  000.00        2 068  919.40
                                                           0.03
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                119/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   AGUA  Y SANEAMIENTOS      ARGENTINOS     SA-REG-S    6.62500%    18-01.02.23         7 939  000.00        5 934  402.50

                                                           0.10
     USD   AI CANDELARIA     SPAIN   SLU-REG-S     7.50000%    18-15.12.28              2 291  000.00        2 560  192.50
                                                           0.04
     USD   AKBANK   TAS-REG-S     5.00000%    12-24.10.22                    2 190  000.00        2 123  862.00
                                                           0.04
     USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  4.00000%    17-06.12.37                1 400  000.00        1 456  770.00
                                                           0.02
     USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  4.20000%    17-06.12.47                1 690  000.00        1 791  400.00
                                                           0.03
     USD   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    6.62500%    15-15.02.23                1 996  000.00        2 058  375.00
                                                           0.03
     USD   ALTICE   FINCO   SA-144A    8.12500%    13-15.01.24                  6 217  000.00        6 419  052.50
                                                           0.11
     USD   AMBER   CIRCLE   FUNDING    LTD-REG-S     3.25000%      12-04.12.22             1 439  000.00        1 460  135.32
                                                           0.02
     USD   AMERICA    MOVIL   SAB  DE CV 4.37500%    19-22.04.49                 2 717  000.00        2 980  467.49
                                                           0.05
     USD   AMERICA    MOVIL   SAB  DE CV 3.62500%    19-22.04.29                 2 559  000.00        2 674  513.26
                                                           0.04
     USD   ANADOLU    EFES  BIRACILIK     VE MALT-144A     3.37500%    12-01.11.22           1 000  000.00         974  570.00
                                                           0.02
     USD   ANADOLU    EFES  BIRACILIK     VE MALT-REG-S       3.37500%      12-01.11.22         10 125  000.00        9 900  351.56
                                                           0.16
     USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     9.37500%    18-08.05.48          27 967  000.00        30 842  357.19
                                                           0.51
     USD   ARCOR   SAIC-REG-S     6.00000%    16-06.07.23                    5 451  000.00        5 359  014.38
                                                           0.09
     USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 7.12500%    18-28.06.117                 5 909  000.00        ▶ 537  004.07
                                                           0.07
     USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 4.62500%      18-11.01.23                 1 950  000.00        1 632  515.62
                                                           0.03
     USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 5.87500%      18-11.01.28                 1 945  000.00        1 539  589.06
                                                           0.03
     USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 6.87500%      18-11.01.48                38 497  000.00        29 221  629.07
                                                           0.48
     USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 8.280%     10-31.12.33                  2 749  000.00        3 226  690.12
                                                           0.05
     USD   AZURE   POWER   ENERGY   LTD-REG-S     5.50000%    17-03.11.22              2 592  000.00        2 614  680.00
                                                           0.04
     USD   BAHAMAS    GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         6.00000%      17-21.11.28         6 807  000.00        7 481  318.44
                                                           0.12
     USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S       6.12500%13-01.08.23              3 500  000.00        3 762  500.00
                                                           0.06
     USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.75000%      17-20.09.29           240  000.00         267  000.00
                                                           0.00
     USD   BANCO   ABC  BRASIL   SA REG-S-SUB     7.87500%    10-08.04.20              1 860  000.00        1 919  287.50
                                                           0.03
     USD   BANCO   DE BOGOTA   SA-REG-S-SUB      5.37500%    13-19.02.23              1 070  000.00        1 131  859.38
                                                           0.02
     USD   BANCO   DE BOGOTA   SA-REG-S-SUB      6.25000%    16-12.05.26              21 009  000.00        23 402  055.35
                                                           0.38
     USD   BANCO   DE BOGOTA   SA-REG-S    4.37500%    17-03.08.27                1 637  000.00        1 695  829.69
                                                           0.03
     USD   BANCO   DE CREDITO    E INVERSIONES-REG-S        3.50000%    17-12.10.27           ▶ 636  000.00        ▶ 734  515.00
                                                           0.08
     USD   BANCO   DEL  CREDITO    DEL  PERU-REG-S     5.37500%    10-16.09.20            2 662  000.00        2 742  691.87
                                                           0.05
     USD   BANCO   DEL  ESTADO   DE CHILE-REG-S     3.87500%    12-08.02.22             1 054  000.00        1 092  207.50
                                                           0.02
     USD   BANCO   DO BRASIL   SA-REG-S-SUB      5.87500%    11-26.01.22              1 805  000.00        1 906  644.07
                                                           0.03
     USD   BANCO   INBURSA    SA-REG-S    4.37500%    17-11.04.27                 1 150  000.00        1 147  125.00
                                                           0.02
     USD   BANCO   NACIONAL    DE COM  EXTER   SNC-REG-S     4.37500%    15-14.10.25           850  000.00         874  437.50
                                                           0.01
     USD   BANCO   NACIONAL    DE COSTA   RICA-REG-S     6.25000%    13-01.11.23            810  000.00         863  055.00
                                                           0.01
     USD   BANCOLOMBIA      SA 5.95000%    11-03.06.21                     ▶ 125  000.00        ▶ 346  718.75
                                                           0.07
     USD   BANQUE   OUEST   AFRICAINE     DE DEV-REG-S     5.00000%    17-27.07.27           3 441  000.00        3 611  398.32
                                                           0.06
     USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-REG-S-SUB         6.50000%      11-10.03.21            ▶ 510  000.00        ▶ 730  990.00
                                                           0.08
     USD   BECLE   SA DE CV-REG-S    3.75000%    15-13.05.25                  6 318  000.00        6 365  384.99
                                                           0.10
     USD   BELARUS    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.87500%    17-28.02.23            11 726  000.00        12 476  464.00
                                                           0.21
     USD   BELARUS    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.62500%    17-29.06.27            2 415  000.00        2 725  327.50
                                                           0.04
     USD   BERMUDA,    GOVERNMENT     OF-REG-S    3.71700%      16-25.01.27              6 300  000.00        6 597  281.25
                                                           0.11
     USD   BHARTI   AIRTEL   LTD-REG-S     4.37500%      15-10.06.25                3 960  000.00        ▶ 012  074.00
                                                           0.07
     USD   BOLIVIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    4.50000%    17-20.03.28               3 100  000.00        3 022  500.00
                                                           0.05
     USD   BOS  FUNDING    LTD-REG-S     3.37400%    15-08.06.20                  850  000.00         852  124.58
                                                           0.01
     USD   BRASKEM    AMERICA    FINANCE    CO-REG-S    7.12500%    11-22.07.41            2 629  000.00        3 115  365.00
                                                           0.05
     USD   BRASKEM    FINANCE    LTD-REG-S     5.75000%      11-15.04.21               3 132  000.00        3 274  897.50
                                                           0.05
     USD   BRAZIL   LOAN  TRUST   1-REG-S    5.47700%    13-24.07.23                2 920  000.00        1 708  828.76
                                                           0.03
     USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 5.62500%    09-07.01.41              530  000.00         591  778.12
                                                           0.01
     USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.25000%    13-07.01.25             5 000  000.00        5 279  687.50
                                                           0.09
     USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.62500%    17-13.01.28             11 125  000.00        11 813  359.37
                                                           0.19
     USD   CANARA   BANK/LONDON-REG-S        3.87500%    19-28.03.24                2 098  000.00        2 141  197.82
                                                           0.04
     USD   CELEO   REDES   OPERACION     CHILE   SA-REG-S    5.20000%    17-22.06.47           1 214  000.00        1 274  515.04
                                                           0.02
     USD   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S    5.70000%    14-11.01.25                  500  000.00         513  859.35
                                                           0.01
     USD   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S    7.75000%    16-16.04.26                  5 538  000.00        5 981  040.00
                                                           0.10
     USD   CEMIG   GERACAO    E TRANSMISSAO      SA-REG-S    9.25000%    17-05.12.24          11 037  000.00        12 813  956.99
                                                           0.21
     USD   CENCOSUD    SA-144A    6.62500%    15-12.02.45                     400  000.00         440  375.00
                                                           0.01
     USD   CENCOSUD    SA-REG-S    4.37500%    17-17.07.27                   2 230  000.00        2 210  933.50
                                                           0.04
     USD   CENCOSUD    SA-REG-S    6.62500%    15-12.02.45                   1 210  000.00        1 332  134.37
                                                           0.02
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   CENTRAIS    ELETRICAS     BRASILEIRAS      SA-REG-S    5.75000%    11-27.10.21         1 045  000.00        1 093  945.19

                                                           0.02
     USD   CENTRAL    AMERICAN    BOTTLING    CORP-REG-S     5.75000%      17-31.01.27          7 847  000.00        8 173  140.94
                                                           0.13
     USD   CENTRAL    CHINA   REAL  ESTATE-REG-S      8.75000%    15-23.01.21             2 488  000.00        2 580  056.00
                                                           0.04
     USD   CERRO   DEL  AGUILA   SA-REG-S    4.12500%    17-16.08.27                 811  000.00         833  302.50
                                                           0.01
     USD   CFLD  CAYMAN   INVESTMENT     LTD-REG-S     8.60000%    19-08.04.24            3 057  000.00        3 092  094.36
                                                           0.05
     USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.86000%    17-21.06.47                   1 500  000.00        1 628  906.25
                                                           0.03
     USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.24000%    18-06.02.28                    353  000.00         369  988.13
                                                           0.01
     USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.50000%    19-25.01.50                  25 753  000.00        26 177  924.50
                                                           0.43
     USD   CHINA   EVERGRANDE     GROUP-REG-S      9.50000%      19-11.04.22              2 927  000.00        2 914  706.60
                                                           0.05
     USD   CHINA   EVERGRANDE     GROUP-REG-S      10.00000%      19-11.04.23             5 220  000.00        5 128  754.40
                                                           0.08
     USD   CHINA   HONGQIAO    GROUP   LTD-REG-S     7.12500%    19-22.07.22              800  000.00         802  800.00
                                                           0.01
     USD   CIA  GENERAL    DE COMBUSTIBLES      SA-REG-S    9.50000%    16-07.11.21           2 134  000.00        2 115  994.37
                                                           0.03
     USD   CIFI  HOLDINGS    GROUP   CO LTD-REG-S     6.87500%    18-23.04.21             715  000.00         732  431.70
                                                           0.01
     USD   CIMPOR   FINANCIAL     OPERATIONS     BV-REG-S    5.75000%      14-17.07.24           835  000.00         745  655.00
                                                           0.01
     USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     4.12500%    18-14.03.21             11 650  000.00        11 824  750.00
                                                           0.19
     USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     5.12500%    18-14.03.28             3 400  000.00        3 775  062.50
                                                           0.06
     USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     3.37500%    19-19.06.24             16 349  000.00        16 348  673.02
                                                           0.27
     USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     3.87500%    19-19.06.29             12 378  000.00        12 488  287.98
                                                           0.21
     USD   CNOOC   FINANCE    2011  LTD-REG-S     5.75000%    11-26.01.41               800  000.00        1 033  500.00
                                                           0.02
     USD   COCA-COLA     ICECEK   AS-REG-S    4.21500%    17-19.09.24                8 020  000.00        7 869  625.00
                                                           0.13
     USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 3.87500%    17-25.04.27                 12 935  000.00        13 497  672.49
                                                           0.22
     USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 4.50000%    18-15.03.29                  7 394  000.00        8 071  013.13
                                                           0.13
     USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 5.20000%    19-15.05.49                  588  000.00         676  751.25
                                                           0.01
     USD   COMETA   ENERGIA    SA DE CV-REG-S    6.37500%    18-24.04.35              7 342  000.00        7 451  499.04
                                                           0.12
     USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         4.75000%    16-23.02.27          1 220  000.00        1 255  456.25
                                                           0.02
     USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         4.87500%    13-15.01.24           983  000.00        1 026  313.44
                                                           0.02
     USD   CONTROLADORA      MABE  SA DE CV-REG-S    5.60000%    18-23.10.28            2 220  000.00        2 347  650.00
                                                           0.04
     USD   CORP  FINANCIERA     DE DESARROLLO     SA-REG-S    4.75000%    12-08.02.22          2 674  000.00        2 801  850.63
                                                           0.05
     USD   CORP  FINANCIERA     DE DESARROLLO     SA-REG-S    4.75000%    15-15.07.25          2 900  000.00        3 127  936.52
                                                           0.05
     USD   CORP  LINDLEY    SA-REG-S    6.75000%      11-23.11.21                  691  000.00         733  107.81
                                                           0.01
     USD   CORP  LINDLEY    SA-REG-S    4.62500%      13-12.04.23                 1 133  000.00        1 183  630.93
                                                           0.02
     USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S      4.25000%    12-17.07.42           592  000.00         622  525.00
                                                           0.01
     USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S      4.50000%    15-16.09.25          1 330  000.00        1 442  218.75
                                                           0.02
     USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S      3.62500%    17-01.08.27           846  000.00         880  368.75
                                                           0.01
     USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S      4.50000%    17-01.08.47           598  000.00         651  820.00
                                                           0.01
     USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S      4.37500%    19-05.02.49          8 879  000.00        9 533  826.25
                                                           0.16
     USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.25000%    12-26.01.23              ▶ 410  000.00        ▶ 363  143.75
                                                           0.07
     USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.00000%    14-04.04.44              5 511  000.00        5 636  719.68
                                                           0.09
     USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.15800%    15-12.03.45              8 959  000.00        9 311  760.63
                                                           0.15
     USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     8.00000%    18-27.01.24            200  000.00         217  126.00
                                                           0.00
     USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     7.12500%    19-25.04.22            245  000.00         259  700.00
                                                           0.00
     USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     7.25000%    19-08.04.26            705  000.00         741  483.75
                                                           0.01
     USD   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    5.50000%    13-04.04.23               5 005  000.00        5 508  628.13
                                                           0.09
     USD   CSN  ISLANDS    XII  CORP-REG-S     7.00000%    10-PRP                305  000.00         283  073.55
                                                           0.00
     USD   CSN  RESOURCES     SA-REG-S    7.62500%    18-13.02.23                 ▶ 194  000.00        ▶ 429  702.80
                                                           0.07
     USD   DELEK   & AVNER   TAMAR   BOND  LTD-144A    4.43500%    14-30.12.20             669  693.00         678  273.45
                                                           0.01
     USD   DELEK   & AVNER   TAMAR   BOND  LTD-144A    5.08200%    14-30.12.23            2 067  774.00        2 135  622.84
                                                           0.04
     USD   DELEK   & AVNER   TAMAR   BOND  LTD-144A    5.41200%    14-30.12.25            3 211  148.00        3 346  618.30
                                                           0.06
     USD   DEV  BK OF THE  REPUBLIC    OF BELARUS-REG-S      6.75000%    19-02.05.24         3 360  000.00        3 516  240.00
                                                           0.06
     USD   DEVELOPMENT      BANK  OF KAZAKHSTAN-REG-S        4.12500%    12-10.12.22           1 845  000.00        1 895  160.94
                                                           0.03
     USD   DIGICEL     LTD-REG-S      6.75000%    15-01.03.23                   290  000.00         139  471.87
                                                           0.00
     USD   DOMINICAN      REPUBLIC-REG-S        5.50000%    15-27.01.25                635  000.00         676  473.44
                                                           0.01
     USD   DOMINICAN      REPUBLIC-REG-S        6.85000%    15-27.01.45               12 524  000.00        13 976  001.25
                                                           0.23
     USD   DOMINICAN      REPUBLIC-REG-S        6.87500%    16-29.01.26               18 060  000.00        20 543  250.00
                                                           0.34
     USD   DOMINICAN      REPUBLIC-REG-S        5.95000%    17-25.01.27                800  000.00         871  750.00
                                                           0.01
     USD   DOMINICAN      REPUBLIC-REG-S        6.50000%    18-15.02.48               9 569  000.00        10 316  578.12
                                                           0.17
     USD   DOMINICAN      REPUBLIC-REG-S        6.00000%    18-19.07.28               5 924  000.00        6 481  226.24
                                                           0.11
     USD   DOMINICAN      REPUBLIC-REG-S        6.40000%    19-05.06.49               18 478  000.00        19 759  911.25
                                                           0.32
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                121/411


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                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   EASY  TACTIC   LTD-REG-S     5.75000%      17-13.01.22                 1 400  000.00        1 377  250.00

                                                           0.02
     USD   EASY  TACTIC   LTD-REG-S     8.12500%      19-11.07.24                 ▶ 583  000.00        ▶ 606  281.64
                                                           0.08
     USD   ECOPETROL     SA 5.87500%    13-18.09.23                      3 650  000.00        ▶ 069  750.00
                                                           0.07
     USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    9.65000%    16-13.12.26               10 374  000.00        11 132  598.75
                                                           0.18
     USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    9.62500%    17-02.06.27               11 687  000.00        12 417  437.50
                                                           0.20
     USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    8.87500%    17-23.10.27               26 911  000.00        27 745  241.00
                                                           0.46
     USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    7.87500%    18-23.01.28               21 668  000.00        21 105  986.25
                                                           0.35
     USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.57700%    18-21.02.23                19 054  000.00        19 768  525.00
                                                           0.32
     USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.90300%    18-21.02.48                25 341  000.00        26 291  287.50
                                                           0.43
     USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.58800%    18-21.02.28                1 850  000.00        1 903  187.50
                                                           0.03
     USD   EL PUERTO   DE LIVERPOOL     SA DE CV-REG-S    3.87500%    16-06.10.26          1 100  000.00        1 103  300.00
                                                           0.02
     USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.75000%    02-24.01.23             5 999  000.00        6 608  273.44
                                                           0.11
     USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.62500%    11-01.02.41             1 760  000.00        1 897  500.00
                                                           0.03
     USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.87500%    12-30.01.25             2 715  000.00        2 788  814.07
                                                           0.05
     USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.37500%    14-18.01.27             2 789  000.00        2 878  770.93
                                                           0.05
     USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    8.62500%    17-28.02.29              500  000.00         584  375.00
                                                           0.01
     USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.12460%    19-20.01.50             6 101  000.00        6 199  188.27
                                                           0.10
     USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    02-10.04.32             2 283  000.00        2 597  625.94
                                                           0.04
     USD   EMBRAER    NETHERLANDS      FINANCE    BV 5.40000%      17-01.02.27              602  000.00         670  477.50
                                                           0.01
     USD   EMPRESA    DE TRANSMISION      ELECTRICA-REG-S       5.12500%    19-02.05.49          3 220  000.00        3 492  693.76
                                                           0.06
     USD   EMPRESA    DE TRANSPORTE     DE PASA  MET-REG-S     4.75000%    14-04.02.24         2 000  000.00        2 169  062.40
                                                           0.04
     USD   EMPRESA    ELECTRICA     ANGAMOS    SA-REG-S    4.87500%    14-25.05.29            2 975  000.00        2 706  400.26
                                                           0.04
     USD   EMPRESA    ELECTRICA     GUACOLDA    SA-REG-S    4.56000%      15-30.04.25           2 174  000.00        2 057  147.50
                                                           0.03
     USD   EMPRESA    NACIONAL    DE TELECOM    SA-REG-S    4.87500%    13-30.10.24            965  000.00        1 016  054.58
                                                           0.02
     USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       3.75000%    16-05.08.26           2 757  000.00        2 825  821.61
                                                           0.05
     USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       4.50000%    17-14.09.47           1 638  000.00        1 674  855.00
                                                           0.03
     USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       5.25000%    18-06.11.29           12 493  000.00        14 158  316.90
                                                           0.23
     USD   ENEL  CHILE   SA 4.87500%    18-12.06.28                      942  000.00        1 029  576.52
                                                           0.02
     USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     6.75000%    13-06.08.23              ▶ 770  000.00        ▶ 903  798.50
                                                           0.08
     USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     7.12500%    15-11.02.25              6 600  000.00        6 860  700.00
                                                           0.11
     USD   ETERNA   CAPITAL    PTE  LTD   (PIK)   8.00000%    17-11.12.22               603  562.00         484  224.38
                                                           0.01
     USD   EVRAZ   PLC-REG-S     5.37500%    17-20.03.23                    1 585  000.00        1 672  175.00
                                                           0.03
     USD   EXPORT   CREDIT   BANK  OF TURKEY-REG-S      5.37500%    16-24.10.23            7 564  000.00        7 199  982.50
                                                           0.12
     USD   EXPORT   CREDIT   BANK  OF TURKEY-REG-S      6.12500%    18-03.05.24            2 330  000.00        2 244  081.25
                                                           0.04
     USD   FENIX   POWER   PERU  SA-REG-S    4.31700%    17-20.09.27                2 004  000.00        1 936  134.76
                                                           0.03
     USD   FINANSBANK     AS-REG-S    6.87500%    19-07.09.24                  5 222  000.00        5 390  083.13
                                                           0.09
     USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-REG-S     7.25000%      17-01.04.23            1 452  000.00        1 437  480.00
                                                           0.02
     USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-REG-S     6.87500%      18-01.03.26            2 706  000.00        2 544  908.58
                                                           0.04
     USD   FOMENTO    ECONOMICO     MEXICANO    SAB  DE CV 4.37500%    13-10.05.43            800  000.00         869  500.00
                                                           0.01
     USD   FORTUNE    STAR  BVI  LTD-REG-S     6.75000%    19-02.07.23               2 830  000.00        2 903  721.50
                                                           0.05
     USD   FRESNILLO     PLC-144A    5.50000%    13-13.11.23                   1 570  000.00        1 694  618.75
                                                           0.03
     USD   FRESNILLO     PLC-REG-S     5.50000%    13-13.11.23                  7 205  000.00        7 776  896.87
                                                           0.13
     USD   FWD  GROUP   LTD-REG-S-SUB      5.75000%      19-09.07.24                1 400  000.00        1 424  502.38
                                                           0.02
     USD   GEOPARK     LTD-REG-S      6.50000%    17-21.09.24                  2 662  000.00        2 765  152.50
                                                           0.05
     USD   GERDAU   TRADE   INC-REG-S     4.87500%    17-24.10.27                  690  000.00         732  801.53
                                                           0.01
     USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     7.87500%    13-07.08.23               3 540  000.00        3 871  875.00
                                                           0.06
     USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     7.62500%    18-16.05.29              14 358  000.00        14 654  133.75
                                                           0.24
     USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.62700%    18-16.06.49              11 778  000.00        11 958  350.63
                                                           0.20
     USD   GLOBAL   LIMAN   ISLETMELERI-REG-S        8.12500%    14-14.11.21             5 950  000.00        5 843  733.00
                                                           0.10
     USD   GMR  HYDERABAD     INTNATL    AIRPORT    LTD-REG-S     5.37500%      19-10.04.24          650  000.00         666  607.50
                                                           0.01
     USD   GNL  QUINTERO    SA-REG-S    4.63400%    14-31.07.29                  3 523  000.00        3 743  187.50
                                                           0.06
     USD   GOL  FINANCE-REG-S      7.00000%    17-31.01.25                   ▶ 049  000.00        ▶ 074  938.70
                                                           0.07
     USD   GOLD  FIELDS   OROGEN   HLDING   BVI  LTD-REG-S     4.87500%    10-07.10.20         3 287  000.00        3 342  468.12
                                                           0.06
     USD   GOLD  FIELDS   OROGEN   HOLDINGS    BVI-REG-S     5.12500%    19-15.05.24           500  000.00         522  500.00
                                                           0.01
     USD   GOLD  FIELDS   OROGEN   HOLDINGS-REG-S       6.12500%      19-15.05.29            3 048  000.00        3 322  320.00
                                                           0.05
     USD   GOLDEN   LEGACY   PTE  LTD-REG-S     8.25000%      16-07.06.21               957  000.00         991  691.25
                                                           0.02
     USD   GRAN  TIERRA   ENERGY   INTL  HLDG  LTD-REG-S     6.25000%    18-15.02.25          2 704  000.00        2 568  800.00
                                                           0.04
     USD   GREENLAND     HONG  KONG  HOLDINGS-REG-S       6.00000%    19-17.07.21            2 923  000.00        2 938  959.58
                                                           0.05
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   GROWTHPOINT      PROPERTIES     INT  PTY-REG-S     5.87200%    18-02.05.23           5 320  000.00        5 624  237.50

                                                           0.09
     USD   GRUMA   SA DE CV-REG-S    4.87500%    14-01.12.24                  6 727  000.00        7 170  561.56
                                                           0.12
     USD   GRUPO   CEMENTO    DE CHIHUA   SAB  DE CV-REG-S    5.25000%    17-23.06.24         2 660  000.00        2 722  343.75
                                                           0.04
     USD   GTH  FINANCE    BV-REG-S    7.25000%    16-26.04.23                  1 118  000.00        1 239  213.56
                                                           0.02
     USD   GTH  FINANCE    BV-REG-S    6.25000%    16-26.04.20                   800  000.00         811  009.60
                                                           0.01
     USD   GTL  TRADE   FINANCE    INC-REG-S     7.25000%    14-16.04.44                935  000.00        1 131  350.00
                                                           0.02
     USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.75000%      12-06.06.22              7 940  000.00        8 451  137.50
                                                           0.14
     USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.50000%      16-03.05.26             12 222  000.00        12 439  704.38
                                                           0.20
     USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.90000%      19-01.06.30              6 880  000.00        7 159  500.00
                                                           0.12
     USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.12500%      19-01.06.50              7 630  000.00        8 278  550.00
                                                           0.14
     USD   HAITONG    INTERNATIONAL      SECURITIES-REG-S        3.37500%    19-19.07.24          1 424  000.00        1 418  545.08
                                                           0.02
     USD   HARVEST    OPERATIONS     CORP-REG-S     3.00000%    17-21.09.22               200  000.00         202  500.00
                                                           0.00
     USD   HONDURAS,     REPUBIC    OF-REG-S    6.25000%      17-19.01.27               9 578  000.00        10 374  171.25
                                                           0.17
     USD   HONDURAS.     REPUBLIC    OF-REG-S    7.50000%    13-15.03.24               ▶ 268  000.00        ▶ 720  141.25
                                                           0.08
     USD   HRVATSKA    ELEKTROPRIVREDA-REG-S          5.87500%    15-23.10.22              731  000.00         794  505.62
                                                           0.01
     USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF 6.25000%      10-29.01.20                  6 660  000.00        6 781  878.00
                                                           0.11
     USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF 7.62500%      11-29.03.41                  274  000.00         434  461.25
                                                           0.01
     USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF 5.37500%      13-21.02.23                  2 570  000.00        2 820  575.00
                                                           0.05
     USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF 5.75000%      13-22.11.23                  9 062  000.00        10 231  564.37
                                                           0.17
     USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF 5.37500%      14-25.03.24                 12 006  000.00        13 442  968.13
                                                           0.22
     USD   HYUNDAI    CAPITAL    AMERICA-REG-S      2.75000%    16-27.09.26              1 768  000.00        1 677  100.54
                                                           0.03
     USD   IHS  NETHERLANDS      HOLDCO   BV-REG-S    9.50000%      16-27.10.21            3 790  000.00        3 916  965.00
                                                           0.06
     USD   INDIKA   ENERGY   CAPITAL    III  PTE  LTD-REG-S     5.87500%    17-09.11.24         2 902  000.00        2 825  822.50
                                                           0.05
     USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    5.23000%    18-15.11.21         13 190  000.00        13 864  404.70
                                                           0.23
     USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    5.71000%    18-15.11.23         8 005  000.00        8 825  512.50
                                                           0.15
     USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    6.53000%    18-15.11.28         3 175  000.00        3 819  683.75
                                                           0.06
     USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    6.75700%    18-15.11.48         8 142  000.00        10 118  796.18
                                                           0.17
     USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 3.50000%      17-11.01.28                 2 300  000.00        2 363  250.00
                                                           0.04
     USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 4.75000%      18-11.02.29                 2 491  000.00        2 806  335.69
                                                           0.05
     USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.75000%    08-17.01.38              2 244  000.00        3 271  331.24
                                                           0.05
     USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    12-17.01.42              10 176  000.00        11 762  820.00
                                                           0.19
     USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.35000%    16-08.01.27              1 600  000.00        1 729  000.00
                                                           0.03
     USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    16-08.01.47              1 171  000.00        1 366  776.56
                                                           0.02
     USD   INFRAESTRUCTURA       ENERGETICA     NOVA-REG-S     4.87500%    17-14.01.48           742  000.00         638  120.00
                                                           0.01
     USD   INKIA   ENERGY   LTD-REG-S     5.87500%      17-09.11.27                 3 918  000.00        ▶ 078  638.00
                                                           0.07
     USD   INSTITUTO     COSTARRICENSE      DE ELEC-REG-S     6.95000%    11-10.11.21          1 700  000.00        1 779  156.25
                                                           0.03
     USD   INSTITUTO     COSTARRICENSE      DE ELEC-REG-S     6.37500%    13-15.05.43           540  000.00         453  768.75
                                                           0.01
     USD   INTERNATIONAL      AIRPORT    FINANCE    SA-REG-S    12.00000%     19-15.03.33         2 780  000.00        3 127  500.00
                                                           0.05
     USD   INVERSIONES      CMPC  SA-REG-S    4.37500%      17-04.04.27               1 540  000.00        1 613  294.30
                                                           0.03
     USD   IRSA  PROPIEDADES      COMERCIALES      SA-REG-S    8.75000%    16-23.03.23          2 382  000.00        2 298  630.00
                                                           0.04
     USD   ISRAEL   CHEMICALS     LTD-144A-REG-S       6.37500%    18-31.05.38              769  000.00         868  729.68
                                                           0.01
     USD   ISRAEL   ELECTRIC    CORP  LTD-144A-REG-S       5.00000%    14-12.11.24           5 228  000.00        5 639  705.00
                                                           0.09
     USD   ISRAEL   ELECTRIC    CORP  LTD-REG-S     6.87500%    13-21.06.23             1 872  000.00        2 121  210.00
                                                           0.04
     USD   ITAU  UNIBANCO    HOLDING    SA-REG-S-SUB      6.20000%    11-21.12.21            2 110  000.00        2 240  556.25
                                                           0.04
     USD   ITAU  UNIBANCO    HOLDING    SA-REG-S-SUB      5.12500%    12-13.05.23            1 155  000.00        1 210  115.21
                                                           0.02
     USD   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    STEP-UP    10-31.12.32             29 465  000.00        25 386  307.37
                                                           0.42
     USD   JAMAICA,    GOVERNMENT     OF 7.62500%    14-09.07.25                 1 010  000.00        1 182  646.87
                                                           0.02
     USD   JAMAICA,    GOVERNMENT     OF 6.75000%    15-28.04.28                 8 170  000.00        9 482  306.25
                                                           0.16
     USD   JAMAICA,    GOVERNMENT     OF 7.87500%    15-28.07.45                 2 189  000.00        2 779  345.94
                                                           0.05
     USD   JBS  INVESTMENTS      GMBH-REG-S     7.25000%    14-03.04.24               1 789  000.00        1 856  087.50
                                                           0.03
     USD   JBS  INVESTMENTS      II GMBH-REG-S     7.00000%    18-15.01.26              ▶ 655  000.00        ▶ 983  177.50
                                                           0.08
     USD   JBS  INVESTMENTS      II GMBH-REG-S     5.75000%    19-15.01.28              3 650  000.00        3 708  035.00
                                                           0.06
     USD   JORDAN,    KINGDOM    OF-REG-S    5.75000%    16-31.01.27                2 134  000.00        2 184  682.50
                                                           0.04
     USD   JSC   GEORGIAN      RAILWAY-REG-S        7.75000%    12-11.07.22              1 880  000.00        2 063  300.00
                                                           0.03
     USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     11.25000%     19-09.04.22             2 420  000.00        2 490  131.60
                                                           0.04
     USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     11.50000%     19-30.01.23             7 540  000.00        7 663  279.00
                                                           0.13
     USD   KAZAKHSTAN     TEMIR   ZHOLY   NATIONAL-REG-S       4.85000%    17-17.11.27          2 530  000.00        2 738  725.00
                                                           0.05
     USD   KAZMUNAYGAS      NATIONAL    CO-REG-S    3.87500%    17-19.04.22              3 900  000.00        3 999  450.00
                                                           0.07
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   KAZMUNAYGAS      NATIONAL    CO-REG-S    4.75000%    17-19.04.27              9 722  000.00        10 508  874.37

                                                           0.17
     USD   KAZMUNAYGAS      NATIONAL    CO-REG-S    5.75000%    17-19.04.47              5 428  000.00        6 223  202.00
                                                           0.10
     USD   KAZMUNAYGAS      NATIONAL    CO-REG-S    4.75000%    18-24.04.25              1 800  000.00        1 949  400.00
                                                           0.03
     USD   KAZMUNAYGAS      NATIONAL    CO-REG-S    6.37500%    18-24.10.48              8 071  000.00        9 765  910.00
                                                           0.16
     USD   KAZMUNAYGAS      NATIONAL    CO-REG-S    5.37500%    18-24.04.30             19 105  000.00        21 409  540.62
                                                           0.35
     USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.87500%    14-24.06.24                6 300  000.00        6 772  500.00
                                                           0.11
     USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.25000%    18-28.02.28                1 740  000.00        1 818  300.00
                                                           0.03
     USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    18-28.02.48                ▶ 484  000.00        ▶ 680  175.00
                                                           0.08
     USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.00000%    19-22.05.32                11 980  000.00        12 698  800.00
                                                           0.21
     USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.00000%    19-22.05.27                8 120  000.00        8 495  550.00
                                                           0.14
     USD   KLABIN   AUSTRIA    GMBH-REG-S     7.00000%    19-03.04.49                3 320  000.00        3 569  000.00
                                                           0.06
     USD   KOC  HOLDING    AS-REG-S    5.25000%    16-15.03.23                  6 898  000.00        6 802  462.70
                                                           0.11
     USD   KOC  HOLDING    AS-REG-S    6.50000%    19-11.03.25                  ▶ 448  000.00        ▶ 506  380.00
                                                           0.07
     USD   KOKS  OAO  FINANCE    LTD-REG-S     7.50000%    17-04.05.22                430  000.00         448  812.50
                                                           0.01
     USD   KOSMOS   ENERGY   LTD-144A    7.12500%    19-04.04.26                  910  000.00         917  962.50
                                                           0.02
     USD   KOSMOS   ENERGY   LTD-REG-S     7.12500%      19-04.04.26                8 790  000.00        8 866  912.50
                                                           0.15
     USD   KUWAIT   INTERNATIONAL      GOVT  BOND-REG-S     3.50000%    17-20.03.27          18 080  000.00        19 232  600.00
                                                           0.32
     USD   LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.65000%    15-26.02.30               5 725  000.00        ▶ 309  851.57
                                                           0.07
     USD   LIGHT   SERVICOS    DE ELETRICIDADE      SA-REG-S    7.25000%    18-03.05.23         1 637  000.00        1 745  962.82
                                                           0.03
     USD   LIQUID   TELECOMMUNICATIONS         FIN-REG-S     8.50000%    17-13.07.22           11 168  000.00        11 276  189.99
                                                           0.19
     USD   LLPL  CAPITAL    PTE  LTD-REG-S     6.87500%    19-04.02.39               ▶ 830  000.00        5 602  510.20
                                                           0.09
     USD   LMIRT   CAPITAL    PTE  LTD-REG-S     7.25000%    19-19.06.24               2 310  000.00        2 363  130.00
                                                           0.04
     USD   LOGAN   PROPERTY    HOLDINGS    CO LTD-REG-S     5.25000%      17-23.02.23          1 535  000.00        1 481  754.69
                                                           0.02
     USD   LOGAN   PROPERTY    HOLDINGS    CO LTD-REG-S     8.75000%      18-12.12.20          1 040  000.00        1 086  155.20
                                                           0.02
     USD   LUKOIL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV-REG-S    4.75000%      16-02.11.26          1 230  000.00        1 319  175.00
                                                           0.02
     USD   MARB  BONDCO   PLC-REG-S     7.00000%    17-15.03.24                  3 420  000.00        3 538  503.00
                                                           0.06
     USD   MEDCO   OAK  TREE  PTE  LTD-REG-S     7.37500%      19-14.05.26              1 772  000.00        1 784  404.00
                                                           0.03
     USD   MEDCO   PLATINUM    ROAD  PTE  LTD-REG-S     6.75000%    18-30.01.25            1 161  000.00        1 157  371.88
                                                           0.02
     USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-REG-S     4.87500%    17-06.06.25             1 865  000.00        1 867  387.20
                                                           0.03
     USD   METINVEST      BV-REG-S      8.50000%    18-23.04.26                  5 075  000.00        5 391  680.00
                                                           0.09
     USD   MEXICAN,    UNITED   STATES   OF 4.60000%    15-23.01.46                3 500  000.00        3 544  843.75
                                                           0.06
     USD   MEXICHEM    SAB  DE CV-REG-S    6.75000%    12-19.09.42                 935  000.00        1 085  476.56
                                                           0.02
     USD   MEXICHEM    SAB  DE CV-REG-S    5.87500%    14-17.09.44                1 803  000.00        1 891  685.07
                                                           0.03
     USD   MEXICHEM    SAB  DE CV-REG-S    5.50000%    17-15.01.48                 650  000.00         651  726.60
                                                           0.01
     USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-144A     4.25000%    16-31.10.26              820  000.00         817  181.25
                                                           0.01
     USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     4.25000%    16-31.10.26             3 950  000.00        3 936  421.88
                                                           0.06
     USD   MEXICO   GEN  DE ENERGIA    S DE RL-REG-S    5.50000%    12-06.12.32            400  000.00         361  202.30
                                                           0.01
     USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 6.05000%    08-11.01.40                 382  000.00         458  973.00
                                                           0.01
     USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 5.75000%    10-12.10.110                10 992  000.00        11 974  410.00
                                                           0.20
     USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.35000%    16-15.01.47                 649  000.00         636  020.00
                                                           0.01
     USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.60000%    17-10.02.48                1 400  000.00        1 424  500.00
                                                           0.02
     USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 3.75000%    18-11.01.28                3 900  000.00        3 944  850.00
                                                           0.06
     USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.50000%    19-22.04.29                11 002  000.00        11 717  130.00
                                                           0.19
     USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.50000%    19-31.01.50                ▶ 775  000.00        ▶ 720  087.50
                                                           0.08
     USD   MGM  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     5.87500%    19-15.05.26              2 807  000.00        2 940  332.50
                                                           0.05
     USD   MHP  LUX  SA-REG-S    6.95000%    18-03.04.26                    5 496  000.00        5 619  660.00
                                                           0.09
     USD   MHP  SA-REG-S    7.75000%    17-10.05.24                      7 137  000.00        7 600  191.30
                                                           0.12
     USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR-REG-S       5.12500%      17-15.01.28          5 410  000.00        5 530  034.38
                                                           0.09
     USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR-REG-S       6.25000%      19-25.03.29          ▶ 449  000.00        ▶ 796  022.00
                                                           0.08
     USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR-REG-S       6.00000%      15-15.03.25          5 469  000.00        5 674  087.50
                                                           0.09
     USD   MINERVA     LUXEMBOURG       SA-REG-S      6.50000%    16-20.09.26             1 484  000.00        1 517  390.00
                                                           0.03
     USD   MONG  DUONG   FINANCE    HOLDINGS    BV-REG-S    5.12500%    19-07.05.29           3 010  000.00        3 038  163.37
                                                           0.05
     USD   MONGOLIA,GOVERNMENT           OF-REG-S      5.12500%    12-05.12.22             6 660  000.00        6 722  437.49
                                                           0.11
     USD   MONGOLIA,GOVERNMENT           OF-REG-S      5.62500%    17-01.05.23             8 202  000.00        8 360  913.74
                                                           0.14
     USD   MONGOLIAN     MIN  CORP/ENRGY     RES  LLC-REG-S     9.25000%    19-15.04.24          2 160  000.00        2 122  437.60
                                                           0.04
     USD   MTN  MAURITIUS     INVESTMENTS      LTD-REG-S     4.75500%    14-11.11.24           5 860  000.00        5 946  068.75
                                                           0.10
     USD   MTN  MAURITIUS     INVESTMENTS      LTD-REG-S     6.50000%    16-13.10.26           8 695  000.00        9 544  501.50
                                                           0.16
     USD   MTN  MAURITIUS     INVESTMENTS      LTD-REG-S     5.37300%    16-13.02.22           5 060  000.00        5 224  450.00
                                                           0.09
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                124/411


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        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   MYRIAD   INTERNATIONAL      HOLDINGS    BV-REG-S    4.85000%    17-06.07.27          ▶ 714  000.00        5 098  485.63

                                                           0.08
     USD   NAMIBIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    5.50000%      11-03.11.21                493  000.00         513  490.31
                                                           0.01
     USD   NAMIBIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%      15-29.10.25               1 157  000.00        1 179  778.44
                                                           0.02
     USD   NBM  US HOLDINGS    INC-REG-S     6.62500%    19-06.08.29                 690  000.00         689  655.00
                                                           0.01
     USD   NEERG   ENERGY   LTD-REG-S     6.00000%    17-13.02.22                 3 900  000.00        3 859  781.25
                                                           0.06
     USD   NEXEN   INC  5.87500%    05-10.03.35                       2 001  000.00        2 482  520.64
                                                           0.04
     USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF 5.62500%    17-27.06.22              1 530  000.00        1 591  678.13
                                                           0.03
     USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    6.75000%    11-28.01.21            1 700  000.00        1 768  000.00
                                                           0.03
     USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.87500%    17-16.02.32            7 081  000.00        7 523  562.50
                                                           0.12
     USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.14300%    18-23.02.30           29 335  000.00        30 288  387.50
                                                           0.50
     USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.69600%    18-23.02.38           14 583  000.00        15 066  061.88
                                                           0.25
     USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.62500%    18-21.11.25           13 044  000.00        14 519  602.50
                                                           0.24
     USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    8.74700%    18-21.01.31           13 261  000.00        14 989  074.07
                                                           0.25
     USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    9.24800%    18-21.01.49            6 520  000.00        7 459  287.51
                                                           0.12
     USD   NORTHERN    LIGHTS/REP     OF ANGOLA-REG-S      LPN  7.00000%    12-17.08.19         2 814  000.00         175  875.00
                                                           0.00
     USD   NOSTRUM    OIL  & GAS  FINANCE    BV-REG-S    8.00000%    17-25.07.22            633  000.00         391  866.57
                                                           0.01
     USD   NOSTRUM    OIL  & GAS  FINANCE    BV-REG-S    7.00000%    18-16.02.25            232  000.00         139  345.00
                                                           0.00
     USD   OCP  SA-REG-S    4.50000%    15-22.10.25                      1 318  000.00        1 370  720.00
                                                           0.02
     USD   OCP  SA-REG-S    5.62500%    14-25.04.24                      5 523  000.00        6 026  973.75
                                                           0.10
     USD   OCP  SA-REG-S    6.87500%    14-25.04.44                      5 719  000.00        6 855  651.25
                                                           0.11
     USD   OIL  AND  GAS  HOLDING    CO BSCC/THE-REG-S       7.62500%    18-07.11.24          2 172  000.00        2 427  888.75
                                                           0.04
     USD   OIL  AND  GAS  HOLDING    CO BSCC/THE-REG-S       8.37500%    18-07.11.28          ▶ 220  000.00        ▶ 948  007.81
                                                           0.08
     USD   OIL  INDIA   LTD-REG-S     5.37500%    14-17.04.24                   855  000.00         933  553.13
                                                           0.02
     USD   OLEODUCTO     CENTRAL    SA-REG-S    4.00000%      14-07.05.21                859  000.00         874  569.37
                                                           0.01
     USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     4.75000%    16-15.06.26            9 163  000.00        8 819  387.50
                                                           0.14
     USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     3.62500%    16-15.06.21            1 300  000.00        1 295  937.50
                                                           0.02
     USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.37500%    17-08.03.27            3 000  000.00        2 940  000.00
                                                           0.05
     USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.50000%    17-08.03.47            2 759  000.00        2 554  661.57
                                                           0.04
     USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.75000%    18-17.01.48           20 325  000.00        19 156  312.50
                                                           0.31
     USD   ONGC  VIDESH   LTD-REG-S     3.75000%    13-07.05.23                  700  000.00         717  500.00
                                                           0.01
     USD   ORAZUL   ENERGY   EGENOR   S EN C POR  A-REG-S    5.62500%    17-28.04.27         7 031  000.00        7 189  197.50
                                                           0.12
     USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    14-15.04.24           6 014  000.00        6 711  248.12
                                                           0.11
     USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    15-30.09.25            507  000.00         566  889.38
                                                           0.01
     USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    6.87500%    17-05.12.27           11 243  000.00        11 699  746.88
                                                           0.19
     USD   PAMPA   ENERGIA    SA-REG-S    7.50000%    17-24.01.27                 ▶ 090  000.00        3 761  393.86
                                                           0.06
     USD   PAMPA   ENERGIA    SA-REG-S    7.37500%    16-21.07.23                 2 703  000.00        2 679  348.75
                                                           0.04
     USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.50000%    17-15.05.47                   630  000.00         710  128.13
                                                           0.01
     USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 3.16000%    19-23.01.30                  8 280  000.00        8 350  380.00
                                                           0.14
     USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 3.87000%    19-23.07.60                  10 220  000.00        10 245  550.00
                                                           0.17
     USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF-REG-S    3.75000%      19-17.04.26               13 121  000.00        13 678  642.50
                                                           0.22
     USD   PAPUA   NEW  GUINEA   GOVT  INTL  BOND-REG-S     8.37500%    18-04.10.28          1 619  000.00        1 748  014.05
                                                           0.03
     USD   PARAGUAY,      REPUBLIC    OF-REG-S    4.70000%    17-27.03.27              5 766  000.00        6 288  543.76
                                                           0.10
     USD   PARAGUAY,      REPUBLIC    OF-REG-S    5.40000%    19-30.03.50              ▶ 605  000.00        5 184  942.19
                                                           0.09
     USD   PATRIMONIO     EN FIDEICOMISO-REG-S        5.75000%      18-03.04.28            1 540  000.00        1 655  500.00
                                                           0.03
     USD   PERTAMINA     PT-144A    4.30000%    13-20.05.23                    200  000.00         209  687.50
                                                           0.00
     USD   PERTAMINA      PT-REG-S      5.62500%    13-20.05.43                  3 888  000.00        ▶ 376  430.00
                                                           0.07
     USD   PERTAMINA      PT-REG-S      6.00000%    12-03.05.42                   390  000.00         456  056.25
                                                           0.01
     USD   PERU  LNG  SRL-REG-S     5.37500%      18-22.03.30                  1 051  000.00        1 140  663.44
                                                           0.02
     USD   PERU,   REPUBLIC    OF 2.84400%      19-20.06.30                   7 126  000.00        7 161  630.00
                                                           0.12
     USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    5.50000%    11-22.11.21            1 082  000.00        1 147  258.12
                                                           0.02
     USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    4.87500%    19-17.07.49            6 505  000.00        6 616  170.45
                                                           0.11
     USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.32500%    15-28.05.25             3 047  000.00        3 236  485.31
                                                           0.05
     USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.55000%    16-29.03.26             6 990  000.00        7 531  725.00
                                                           0.12
     USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.40000%    18-01.03.28             22 368  000.00        24 143  460.00
                                                           0.40
     USD   PETKIM   PETROKIMYA     HOLDING    AS-REG-S    5.87500%    18-26.01.23            2 494  000.00        2 422  297.50
                                                           0.04
     USD   PETROAMAZONAS        EP-REG-S      4.62500%    17-06.11.20                1 910  000.00        1 893  884.37
                                                           0.03
     USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.87500%      09-20.01.40              3 179  000.00        3 592  270.00
                                                           0.06
     USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 4.375%     13-20.05.23               2 100  000.00        2 179  275.00
                                                           0.04
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                125/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.25000%      14-17.03.24              1 363  000.00        1 516  788.92

                                                           0.03
     USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 7.37500%      17-17.01.27              3 898  000.00        ▶ 609  385.00
                                                           0.08
     USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 5.29900%      18-27.01.25              1 170  000.00        1 260  733.50
                                                           0.02
     USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 5.99900%      18-27.01.28              9 733  000.00        10 638  169.00
                                                           0.17
     USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.90000%      19-19.03.49              16 092  000.00        18 017  306.42
                                                           0.30
                    *     *
     USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     12.75000%     11-17.02.22         2 320  000.00         324  800.00
                                                           0.01
                    *     *
     USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     8.50000%    16-27.10.20         34 620  000.00        11 597  700.00
                                                           0.19
                    *     *
     USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     5.37500%    07-12.04.27         25 979  600.00        3 637  144.00
                                                           0.06
                    *     *
     USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     5.50000%    07-12.04.37           980  000.00         137  200.00
                                                           0.00
     USD   PETROLEOS     DEL  PERU  SA-REG-S    4.75000%    17-19.06.32              11 338  000.00        12 233  815.38
                                                           0.20
     USD   PETROLEOS     DEL  PERU  SA-REG-S    5.62500%    17-19.06.47               2 279  000.00        2 592  362.50
                                                           0.04
     USD   PETROLEOS      MEXICANOS      6.50000%    11-02.06.41                  900  000.00         804  582.00
                                                           0.01
     USD   PETROLEOS      MEXICANOS      4.87500%    12-24.01.22                 18 295  000.00        18 437  701.00
                                                           0.30
     USD   PETROLEOS      MEXICANOS      5.50000%    12-27.06.44                 11 236  000.00        9 143  295.00
                                                           0.15
     USD   PETROLEOS      MEXICANOS      5.37500%    18-13.03.22                  1 030  000.00        1 043  261.25
                                                           0.02
     USD   PETROLEOS      MEXICANOS      5.35000%    18-12.02.28                  ▶ 170  000.00        3 842  655.00
                                                           0.06
     USD   PETROLEOS      MEXICANOS      6.35000%    18-12.02.48                  9 188  000.00        8 062  470.00
                                                           0.13
     USD   PETROLEOS      MEXICANOS      6.50000%    18-23.01.29                  1 111  000.00        1 083  988.81
                                                           0.02
     USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  9.50000%    05-02.02.30              1 410  000.00        2 265  253.13
                                                           0.04
     USD   PHOSAGRO    BOND  FUNDING    LTD-REG-S     LPN  3.95000%    17-03.11.21           5 070  000.00        5 133  369.42
                                                           0.08
     USD   POLAND,    REPUBLIC    OF 3.00000%    12-17.03.23                  3 326  000.00        3 411  228.75
                                                           0.06
     USD   POLYUS   FINANCE    PLC-REG-S     5.25000%      17-07.02.23                1 610  000.00        1 686  475.00
                                                           0.03
     USD   POLYUS   FINANCE    PLC-REG-S     4.70000%      18-29.01.24                1 350  000.00        1 383  750.00
                                                           0.02
     USD   POWER   SECTOR   ASST  & LIAB  MGT  CORP-REG-S     7.39000%      09-02.12.24         1 477  000.00        1 823  171.87
                                                           0.03
     USD   PROVINCE    OF CORDOBA-REG-S      7.12500%    16-10.06.21                 966  000.00         857  325.00
                                                           0.01
     USD   PTT  PUBLIC   COMPANY    LTD-REG-S     4.50000%    12-25.10.42              1 966  000.00        2 104  694.03
                                                           0.03
     USD   QATAR,   STATE   OF-144A    5.10300%    18-23.04.48                   200  000.00         240  812.50
                                                           0.00
     USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.50000%    11-20.01.22                  5 930  000.00        6 241  325.00
                                                           0.10
     USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    3.87500%    18-23.04.23                  ▶ 348  000.00        ▶ 576  270.00
                                                           0.08
     USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.50000%    18-23.04.28                 14 397  000.00        16 232  617.50
                                                           0.27
     USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    5.10300%    18-23.04.48                 16 444  000.00        19 799  603.75
                                                           0.33
     USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    3.37500%    19-14.03.24                  7 247  000.00        7 534  615.31
                                                           0.12
     USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.00000%    19-14.03.29                  6 319  000.00        6 891  659.38
                                                           0.11
     USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.81700%    19-14.03.49                 23 500  000.00        27 171  875.00
                                                           0.45
     USD   REDE  D ’OR FINANCE    SARL-REG-S     4.95000%      18-17.01.28             1 412  000.00        1 402  574.90
                                                           0.02
     USD   RELIANCE    HOLDINGS    USA  INC-REG-S     5.40000%      12-14.02.22            9 740  000.00        10 306  137.50
                                                           0.17
     USD   RELIANCE    INDUSTRIES     LTD-REG-S     3.66700%    17-30.11.27              6 058  000.00        6 128  045.63
                                                           0.10
     USD   RELIANCE    INDUSTRIES     LTD-REG-S     4.12500%    15-28.01.25              ▶ 700  000.00        ▶ 917  375.00
                                                           0.08
     USD   REPBLIC    OF CAMEROON    INTRNTNL    BOND-REG-S     9.50000%    15-19.11.25         8 502  000.00        9 237  954.37
                                                           0.15
     USD   REPUBLIC    OF AZERBAIJAN-REG-S        4.75000%    14-18.03.24              6 321  000.00        6 745  692.19
                                                           0.11
     USD   REPUBLIC    OF TAJIKISTAN     INTER   BOND-REG-S     7.12500%    17-14.09.27         2 130  000.00        1 990  218.75
                                                           0.03
     USD   REPUBLIC    OF TURKEY   7.25000%      18-23.12.23                  3 535  000.00        3 717  273.44
                                                           0.06
     USD   RKPF  OVERSEAS    2019  A LTD-REG-S     7.87500%    19-01.02.23             1 063  000.00        1 120  805.94
                                                           0.02
                 *    *
     USD
        ROLTA   AMERICAS    LLC  DEFAULT    8.87500%    14-24.07.19              2 190  000.00         175  419.00
                                                           0.00
     USD   RONESANS    GAYRIMENKUL      YATIRIM     AS-REG-S    7.25000%      18-26.04.23         1 587  000.00        1 373  250.94
                                                           0.02
     USD   RSHB  CAPITAL    SA-REG-S    LPN  8.50000%      13-16.10.23               1 838  000.00        2 036  159.38
                                                           0.03
     USD   RUMO    LUXEMBOURG       SARL-REG-S       7.37500%    17-09.02.24              3 018  000.00        3 274  228.20
                                                           0.05
     USD   RUMO    LUXEMBOURG       SARL-REG-S       5.87500%    18-18.01.25              1 640  000.00        1 741  475.00
                                                           0.03
     USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    5.62500%    12-04.04.42              22 000  000.00        26 004  000.00
                                                           0.43
     USD   SACI    FALABELLA-REG-S         4.37500%    14-27.01.25                  322  000.00         341  416.60
                                                           0.01
     USD   SAKA  ENERGI   INDONESIA     PT-REG-S    4.45000%    17-05.05.24             2 563  000.00        2 565  563.00
                                                           0.04
     USD   SANDS   CHINA   LTD  5.40000%    19-08.08.28                    9 616  000.00        10 730  013.60
                                                           0.18
     USD   SASOL   FINANCING     INTERNATIONAL      PLC  4.50000%    12-14.11.22             980  000.00        1 010  012.50
                                                           0.02
     USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC  5.87500%    18-27.03.24                17 042  000.00        18 269  024.00
                                                           0.30
     USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC  6.50000%    18-27.09.28                 1 200  000.00        1 344  750.00
                                                           0.02
     USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    4.37500%    19-16.04.29         1 840  000.00        2 030  440.00
                                                           0.03
     USD   SB CAPITAL    SA FOR  SBERBK-REG-S-SUB        LPN  5.12500%    12-29.10.22          1 310  000.00        1 360  762.50
                                                           0.02
     USD   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.75000%    18-13.03.48                567  000.00         545  560.32
                                                           0.01
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                126/411

                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.25000%    11-28.09.21            12 153  000.00        13 246  770.00

                                                           0.22
     USD   SHIMAO   PROPERTY    HOLDINGS    LTD-REG-S     6.12500%    19-21.02.24            602  000.00         632  852.50
                                                           0.01
     USD   SHIMAO   PROPERTY    HOLDINGS    LTD-REG-S     5.60000%    19-15.07.26            1 050  000.00        1 054  704.00
                                                           0.02
     USD   SIGMA   ALIMENTOS-REG-S       4.12500%    16-02.05.26                  1 986  000.00        2 013  307.50
                                                           0.03
     USD   SIGMA   FINANCE    NETHERLANDS      BV-REG-S    4.87500%    18-27.03.28            1 744  000.00        1 829  565.00
                                                           0.03
     USD   SINO-OCEAN     LAND  TREASURE    IV LTD-REG-S     4.75000%      19-05.08.29          1 300  000.00        1 270  165.00
                                                           0.02
     USD   SINOCHEM    OVERSEAS    CAPITAL-REG-S      4.50000%    10-12.11.20             1 236  000.00        1 266  127.50
                                                           0.02
     USD   SINOCHEM    OVERSEAS    CAPITAL    CO LTD-REG-S     6.30000%    10-12.11.40           500  000.00         655  937.50
                                                           0.01
     USD   SINOPEC    GROUP   OVERSEAS    DEV12   LTD-REG-S     4.87500%    12-17.05.42           407  000.00         476  062.82
                                                           0.01
     USD   SINOPEC    GROUP   OVERSEAS    DEV  2013-REG-S     5.37500%    13-17.10.43           896  000.00        1 119  525.12
                                                           0.02
     USD   SINOPEC    GROUP   OVERSEA    DEVELOPMENT-REG-S        2.00000%    16-29.09.21          690  000.00         681  159.38
                                                           0.01
     USD   SINOPEC    GROUP   OVERSEAS    DEV  LD-REG-S    4.60000%    18-12.09.48            450  000.00         515  953.13
                                                           0.01
     USD   SK TELECOM    CO LTD-REG-S     3.75000%    18-16.04.23                  240  000.00         248  503.20
                                                           0.00
     USD   SOCIEDAD    QUIMICA    Y MINERA   DE CHIL-REG-S     5.50000%    10-21.04.20         ▶ 099  000.00        ▶ 178  418.12
                                                           0.07
     USD   SOCIEDAD    QUIMICA    Y MINERA   DE CHIL-REG-S     4.37500%    14-28.01.25         ▶ 650  000.00        ▶ 879  593.75
                                                           0.08
     USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.87500%    07-30.05.22                1 497  000.00        1 596  176.25
                                                           0.03
     USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 4.66500%    12-17.01.24                2 000  000.00        2 067  500.00
                                                           0.03
     USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.37500%    14-24.07.44                1 900  000.00        1 859  031.25
                                                           0.03
     USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 4.87500%    16-14.04.26                3 586  000.00        3 672  288.12
                                                           0.06
     USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 4.85000%    17-27.09.27                 810  000.00         817  846.87
                                                           0.01
     USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.65000%    17-27.09.47                1 224  000.00        1 229  737.50
                                                           0.02
     USD   SOUTHERN    COPPER   CORP  7.50000%      05-27.07.35                  705  000.00         930  159.37
                                                           0.02
     USD   SOUTHERN    COPPER   CORP  6.75000%      10-16.04.40                  2 487  000.00        3 173  436.87
                                                           0.05
     USD   SOUTHERN    COPPER   CORP  3.87500%      15-23.04.25                  170  000.00         175  737.50
                                                           0.00
     USD   SOUTHERN    COPPER   CORP  5.87500%      15-23.04.45                  900  000.00        1 074  600.00
                                                           0.02
     USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-144A    6.12500%    15-03.06.25             430  000.00         424  087.50
                                                           0.01
     USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.25000%      10-04.10.20           ▶ 001  000.00        ▶ 064  765.94
                                                           0.07
     USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.25000%      11-27.07.21           1 200  000.00        1 221  000.00
                                                           0.02
     USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    5.87500%      12-25.07.22           ▶ 872  000.00        ▶ 911  584.99
                                                           0.08
     USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.12500%      15-03.06.25           6 770  000.00        6 685  375.00
                                                           0.11
     USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.82500%      16-18.07.26           8 084  000.00        8 200  207.49
                                                           0.13
     USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    5.75000%      16-18.01.22           1 200  000.00        1 209  375.00
                                                           0.02
     USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.20000%      17-11.05.27           7 334  000.00        7 075  018.12
                                                           0.12
     USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    5.75000%      18-18.04.23           6 850  000.00        6 869  265.62
                                                           0.11
     USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.75000%      18-18.04.28           17 780  000.00        17 491  075.00
                                                           0.29
     USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.85000%      19-14.03.24           9 538  000.00        9 847  985.00
                                                           0.16
     USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    7.85000%      19-14.03.29           15 882  000.00        16 537  132.50
                                                           0.27
     USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.35000%      19-28.06.24           ▶ 200  000.00        ▶ 228  686.00
                                                           0.07
     USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    7.55000%      19-28.03.30           10 046  000.00        10 228  535.82
                                                           0.17
     USD   SSB  #1 PLC-REG-S     LPN  STEP-UP    15-20.03.25                  1 300  000.00        1 365  000.00
                                                           0.02
     USD   STAR  ENERGY   GEOTHERMAL     WAYANG-REG-S      6.75000%    18-24.04.33            480  000.00         467  657.28
                                                           0.01
     USD   STATE    BANK  OF INDIA/LONDON-REG-S         4.00000%      19-24.01.22           10 890  000.00        11 159  963.10
                                                           0.18
     USD   STUDIO   CITY  CO LTD-REG-S     7.25000%    16-30.11.21                3 022  000.00        3 106  374.24
                                                           0.05
     USD   STUDIO   CITY  FINANCE    LTD-REG-S     7.25000%    19-11.02.24              2 002  000.00        2 116  093.98
                                                           0.03
     USD   SUNAC   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     7.35000%    18-19.07.21              885  000.00         901  266.30
                                                           0.01
     USD   SUNAC   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     8.35000%    18-19.04.23             3 058  000.00        3 144  006.25
                                                           0.05
     USD   SURA  ASSET   MANAGEMENT     SA-REG-S    4.37500%    17-11.04.27              830  000.00         862  421.87
                                                           0.01
     USD   TAQA  ABU  DHABI   NATIONAL    ENERGY   CO-REG-S    3.62500%    12-12.01.23         1 700  000.00        1 748  450.00
                                                           0.03
     USD   TECPETROL     SA-REG-S    4.87500%      17-12.12.22                  6 294  000.00        6 097  312.50
                                                           0.10
     USD   TELECOM     ARGENTINA      SA-REG-S      6.50000%    16-15.06.21              5 884  000.00        5 874  806.25
                                                           0.10
     USD   TELECOM     ARGENTINA      SA-REG-S      8.00000%    19-18.07.26              ▶ 645  000.00        ▶ 705  965.63
                                                           0.08
     USD   TERMOCANDELARIA       POWER   LTD-REG-S     7.87500%      19-30.01.29            1 680  000.00        1 842  225.00
                                                           0.03
     USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 2.20000%    16-21.07.21          1 265  000.00        1 192  262.50
                                                           0.02
     USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 2.80000%    16-21.07.23          ▶ 758  000.00        ▶ 126  821.32
                                                           0.07
     USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 3.15000%    16-01.10.26          8 161  000.00        6 406  385.00
                                                           0.11
     USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 4.10000%    16-01.10.46          10 257  000.00        6 830  520.94
                                                           0.11
     USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 6.75000%    18-01.03.28           830  000.00         742  850.00
                                                           0.01
     USD   THIRD   PAKISTAN    INTERNATIONAL      SUK-REG-S     5.62500%    17-05.12.22          2 098  000.00        2 137  547.30
                                                           0.04
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   TRANSNET    SOC  LTD-REG-S     4.00000%      12-26.07.22                 1 000  000.00        1 001  875.00

                                                           0.02
     USD   TRANSPORTADORA       DE GAS  DEL  SUR  SA-REG-S    6.75000%    18-02.05.25           780  000.00         723  401.25
                                                           0.01
     USD   TRINIDAD    & TOBAGO,    REPUBLIC    OF-REG-S    4.37500%    13-16.01.24           ▶ 814  000.00        ▶ 910  280.00
                                                           0.08
     USD   TRUST   F/1401-REG-S      5.25000%    14-15.12.24                   3 384  000.00        3 570  120.00
                                                           0.06
     USD   TULLOW   OIL  PLC-REG-S-SUB      6.25000%    14-15.04.22                3 150  000.00        3 166  734.37
                                                           0.05
     USD   TUPRAS   TURKIYE    PETROL-REG-S      4.50000%    17-18.10.24               2 433  000.00        2 257  824.00
                                                           0.04
     USD   TURK  SISE  VE CAM  FABRIKA-REG-S      6.95000%    19-14.03.26             1 156  000.00        1 167  560.00
                                                           0.02
     USD   TURK    TELEKOMUNIKASYON         AS-REG-S      6.87500%    19-28.02.25            3 174  000.00        3 241  447.50
                                                           0.05
     USD   TURKCELL    ILETISIM    HIZMETLERI     AS-REG-S    5.80000%    18-11.04.28          1 350  000.00        1 269  000.00
                                                           0.02
     USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 7.37500%    05-05.02.25                   950  000.00        1 001  953.12
                                                           0.02
     USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 7.00000%    05-05.06.20                   420  000.00         430  237.50
                                                           0.01
     USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.87500%    06-17.03.36                   870  000.00         852  600.00
                                                           0.01
     USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.75000%    10-30.05.40                   540  000.00         517  556.25
                                                           0.01
     USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.00000%    11-14.01.41                   440  000.00         386  787.50
                                                           0.01
     USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.25000%    12-26.09.22                   600  000.00         611  437.50
                                                           0.01
     USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 3.25000%    13-23.03.23                   690  000.00         639  112.50
                                                           0.01
     USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.87500%    13-16.04.43                  19 652  000.00        15 475  950.00
                                                           0.25
     USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.87500%    16-09.10.26                  3 000  000.00        2 743  125.00
                                                           0.05
     USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.00000%    17-25.03.27                  6 403  000.00        6 212  910.94
                                                           0.10
     USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.75000%    17-11.05.47                  1 741  000.00        1 471  689.07
                                                           0.02
     USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.12500%    18-17.02.28                  7 379  000.00        6 747  173.13
                                                           0.11
     USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 7.62500%    19-26.04.29                   298  000.00         313  365.63
                                                           0.01
     USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.35000%    19-10.08.24                  7 610  000.00        7 682  066.70
                                                           0.13
     USD   TURKIYE    GARANTI    BANKASI    AS-REG-S    5.25000%    12-13.09.22            1 778  000.00        1 752  441.25
                                                           0.03
     USD   TURKIYE    GARANTI    BANKASI    AS-REG-S    5.87500%    17-16.03.23            1 480  000.00        1 462  443.50
                                                           0.02
     USD   TURKIYE    IS BANKASI-REG-S      6.12500%      17-25.04.24                3 714  000.00        3 467  576.10
                                                           0.06
     USD   UKRAINE    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%      15-01.09.19              1 177  000.00        1 181  708.00
                                                           0.02
     USD   UKRAINE    RAILWAYS      VIA  RL CPTL  MKTS-REG-S     8.25000%      19-09.07.24        2 705  000.00        2 773  166.00
                                                           0.05
     USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%      15-01.09.21               800  000.00         837  600.00
                                                           0.01
     USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%      15-01.09.22              ▶ 073  000.00        ▶ 319  416.50
                                                           0.07
     USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%      15-01.09.23              1 149  000.00        1 228  281.00
                                                           0.02
     USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%      15-01.09.24              9 305  000.00        9 933  087.50
                                                           0.16
     USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%      15-01.09.25             18 843  000.00        19 935  894.00
                                                           0.33
     USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%      15-01.09.26             12 358  000.00        13 037  690.00
                                                           0.21
     USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%      15-01.09.27              6 260  000.00        6 616  037.51
                                                           0.11
     USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.37500%      17-25.09.32             22 536  000.00        22 909  252.50
                                                           0.38
     USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    8.99400%      18-01.02.24              1 303  000.00        1 447  633.00
                                                           0.02
     USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    9.75000%      18-01.11.28              6 421  000.00        7 492  504.37
                                                           0.12
     USD   UNIFIN   FINANCIERA     SA DE CV-REG-S    7.37500%    18-12.02.26            2 342  000.00        2 237  005.33
                                                           0.04
     USD   UNION   ANDINA   DE CEMENTOS    SAA-REG-S     5.87500%    14-30.10.21            186  000.00         189  720.00
                                                           0.00
     USD   UPL  CORP  LTD-REG-S     4.50000%      18-08.03.28                  3 850  000.00        3 928  540.00
                                                           0.06
     USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 4.12500%    12-20.11.45                   730  000.00         750  987.50
                                                           0.01
     USD   VALE  OVERSEAS    LTD   4.37500%    12-11.01.22                    350  000.00         360  500.00
                                                           0.01
     USD   VALE  OVERSEAS    LTD   6.87500%    06-21.11.36                   6 341  000.00        7 671  722.26
                                                           0.13
     USD   VALE  OVERSEAS    LTD   6.25000%    16-10.08.26                   7 253  000.00        8 212  209.25
                                                           0.14
     USD   VEDANTA    RESOURCES     PLC-REG-S     8.25000%    11-07.06.21               2 772  000.00        2 917  530.00
                                                           0.05
     USD   VEDANTA    RESOURCES     PLC-REG-S     6.37500%    17-30.07.22               1 628  000.00        1 623  930.00
                                                           0.03
                 *     *
     USD
        VENEZUELA,     REP.    OF  DEFAULTED     7.65000%      05-21.04.25             1 420  000.00         198  800.00
                                                           0.00
                    *     *
     USD
        VENEZUELA,     REP.    OF REG-S   DEFAULTED     8.25000%    09-13.10.24          16 419  700.00        2 298  758.00
                                                           0.04
                    *     *
     USD
        VENEZUELA,     REP.    OF-REG-S     DEFAULTED     7.75000%    09-13.10.19          6 103  700.00         854  518.00
                                                           0.01
     USD   VOLCAN   CIA  MINERA   SAA-REG-S     5.37500%    12-02.02.22               1 761  000.00        1 820  653.88
                                                           0.03
     USD   VOTORANTIM     CIMENTOS    INTL  SA-REG-S    7.25000%    11-05.04.41            6 320  000.00        7 635  350.01
                                                           0.13
     USD   WTT  INVESTMENT     LTD/HONG    KONG-REG-S     5.50000%    17-21.11.22            ▶ 335  000.00        ▶ 446  886.35
                                                           0.07
     USD   WYNN  MACAU   LTD-REG-S     4.87500%    17-01.10.24                  1 450  000.00        1 450  906.25
                                                           0.02
     USD   YANGO   JUSTICE    INTERNATIONAL      LTD-REG-S     10.25000%     19-18.03.22          2 680  000.00        2 585  315.60
                                                           0.04
     USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S    4.00000%    13-22.01.20              270  000.00         269  578.13
                                                           0.00
     USD   YPF  ENERGIA    ELECTRICA     SA-REG-S    10.00000%     19-25.07.26             ▶ 017  000.00        ▶ 017  602.55
                                                           0.07
     USD   YPF  SA-REG-S    6.95000%    17-21.07.27                      6 552  000.00        5 913  180.00
                                                           0.10
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                128/411


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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   YPF  SA-REG-S    7.00000%    17-15.12.47                      3 614  000.00        3 098  711.54

                                                           0.05
     USD   YPF  SA-REG-S    8.50000%    15-28.07.25                      ▶ 412  000.00        ▶ 381  116.00
                                                           0.07
     USD   YPF  SA-REG-S    8.50000%    16-23.03.21                      1 105  000.00        1 131  589.07
                                                           0.02
     USD   YPF  SA-REG-S    8.50000%    19-27.06.29                      ▶ 014  000.00        3 875  517.00
                                                           0.06
     USD   YPF  SA-REG-S    8.75000%    14-04.04.24                      2 280  000.00        2 327  025.00
                                                           0.04
     USD   YUZHOU   PROPERTIES     CO LTD-REG-S     6.00000%    16-25.10.23             1 783  000.00        1 676  577.18
                                                           0.03
     USD   YUZHOU   PROPERTIES     CO LTD-REG-S     6.37500%    18-06.03.21              745  000.00         750  773.75
                                                           0.01
     USD   YUZHOU   PROPERTIES     CO LTD-REG-S     8.62500%    19-23.01.22             1 870  000.00        1 953  458.10
                                                           0.03
     USD   ZAMBIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    8.50000%      14-14.04.24               ▶ 150  000.00        2 988  000.00
                                                           0.05
     USD   ZAMBIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    8.97000%      15-30.07.27               12 061  000.00        8 676  381.89
                                                           0.14
     USD   ZENITH   BANK  PLC-REG-S     7.37500%    17-30.05.22                 10 800  000.00        11 637  000.00
                                                           0.19
     米ドル合計                                            2 630  261  289.98
                                                          43.19
     ノート、固定利付債合計                                            2 725  907  196.81

                                                          44.76
     ノート、変動利付債

     ユーロ

     EUR   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF VAR  10-31.12.33                     60 000.00          76 962.00
                                                           0.00
     ユーロ合計                                               76 962.00
                                                           0.00
     米ドル

     USD   AES  GENER   SA-REG-S-SUB      7.125%/VAR     19-26.03.79                2 380  000.00        2 573  003.01
                                                           0.04
     USD   AKBANK     TAS-REG-S-SUB        6.797%/VAR     18-27.04.28                5 112  000.00        ▶ 375  552.50
                                                           0.07
     USD   BANCO   DE CREDITO    DEL  PERU/P-REG-S-SUB        6.125%/VAR     12-24.04.27         2 389  000.00        2 566  681.88
                                                           0.04
     USD   BANCO   DO BRASIL   CAYMAN-REG-S-SUB        6.250%/VAR     13-PRP           10 622  000.00        10 612  041.88
                                                           0.18
     USD   BANCO   DO BRASIL   CAYMAN-REG-S-SUB        9.000%/VAR     14-PRP           22 774  000.00        25 469  159.43
                                                           0.42
     USD   BANCO   INTL  PERU-REG-S     6.625%/3M     LIBOR+576BP      14-19.03.29            1 325  000.00        1 498  045.00
                                                           0.03
     USD   BANCO   MER  DEL  NORTE   SA/GRAND    CY-REG-S-SUB      7.625%/VAR     17-PRP       ▶ 978  000.00        5 077  093.06
                                                           0.08
     USD   BANCO   MERCANTIL     DEL  NORTE-REG-S-SUB       5.750%/VAR     16-04.10.31          1 986  000.00        1 942  084.57
                                                           0.03
     USD   BANCO   NACIONAL    DE COM  EXT-REG-S-SUB      3.800%/VAR     16-11.08.26          2 558  000.00        2 588  376.25
                                                           0.04
     USD   BANCO   SANTANDER     SA-REG-S-SUB      5.950%/VAR       18-01.10.28             3 500  000.00        3 714  375.00
                                                           0.06
     USD   BBVA  BANCO   CONTINENTAL      SA-REG-S-SUB      5.250%/VAR       14-22.09.29          1 035  000.00        1 116  829.69
                                                           0.02
     USD   CHINA   HUADIAN    OVERSEAS    DEVP  MANG-REG-S     4.000%/VAR     19-PRP          222  000.00         223  984.68
                                                           0.00
     USD   CK HUTCHISON     CAPITAL    SEC  17 LTD-REG-S-SUB      4.000%/VAR     17-PRP       2 605  000.00        2 611  512.50
                                                           0.04
     USD   COLOMBIA    TELECOMUNICACIONES         SA-REG-S-SUB      8.500%/VAR     15-PRP        3 216  000.00        3 310  470.00
                                                           0.06
     USD   CORP  FINANCIERA     DE DESARROL-REG-S-SUB         5.250%/VAR     14-15.07.29          880  000.00         946  704.00
                                                           0.02
     USD   CREDIT   BK MOSCOW/CBOM      FIN-REG-S-SUB      7.500%/VAR     17-05.10.27          9 890  000.00        8 765  012.50
                                                           0.14
     USD   HANWHA   LIFE  INSURANCE     CO-REG-S-SUB      4.700%/VAR     18-23.04.48           2 783  000.00        2 792  566.57
                                                           0.05
     USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    3M LIBOR+185BP      17-27.04.22            923  000.00         933  383.75
                                                           0.02
     USD   MONGOLIAN     MINING   CORP  (PIK)   VAR  17-PRP                 2 675  901.00        1 369  392.34
                                                           0.02
     USD   PETROLEOS     MEXICANOS     3M LIBOR+365BP      18-11.03.22                1 461  000.00        1 475  215.53
                                                           0.02
     USD   PTTEP   TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S-SUB      4.600%/VAR     17-PRP         1 700  000.00        1 734  531.25
                                                           0.03
     USD   TURKIYE    GARANTI    BANK  AS-REG-S-SUB      6.125%/VAR       17-24.05.27            720  000.00         619  272.07
                                                           0.01
     米ドル合計                                              86 315  287.46
                                                           1.42
     ノート、変動利付債合計                                              86 392  249.46

                                                           1.42
     中期債券、固定利付債

     ユーロ

     EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.62500%    18-16.04.30                3 926  000.00        ▶ 447  704.54
                                                           0.07
     EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    18-16.04.26                ▶ 184  000.00        ▶ 838  981.15
                                                           0.08
     EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    19-11.04.25                5 412  000.00        6 294  995.20
                                                           0.10
     EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.37500%    19-11.04.31                3 171  000.00        3 741  323.56
                                                           0.06
     EUR   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    3.75000%    16-14.06.28              3 558  000.00        ▶ 849  095.69
                                                           0.08
     EUR   KAZAKHSTAN,      REPUBLIC    OF-REG-S    2.37500%      18-09.11.28             1 646  000.00        2 029  094.26
                                                           0.03
     EUR   KAZAKHSTAN,      REPUBLIC    OF-REG-S    1.55000%      18-09.11.23             ▶ 190  000.00        ▶ 914  731.31
                                                           0.08
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     EUR   NE PROPERTY    BV-REG-S    2.62500%    19-22.05.23                  3 340  000.00        3 859  044.21

                                                           0.06
     EUR   NE PROPERTY    COOPERATIEF      UA-REG-S    1.75000%    17-23.11.24            2 040  000.00        2 271  331.01
                                                           0.04
     EUR   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       5.12500%    16-15.03.23                3 520  000.00        ▶ 148  194.38
                                                           0.07
     EUR   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  0.87500%    19-17.05.27              6 710  000.00        7 654  549.06
                                                           0.13
     EUR   ROMANIA-REG-S      2.12400%    19-16.07.31                     8 385  000.00        9 487  566.71
                                                           0.16
     EUR   ROMANIA-REG-S      2.87500%    18-11.03.29                     2 980  000.00        3 691  199.35
                                                           0.06
     EUR   ROMANIA-REG-S      3.37500%    18-08.02.38                     1 653  000.00        2 019  894.10
                                                           0.03
     EUR   ROMANIA-REG-S      3.50000%    19-03.04.34                     5 323  000.00        6 635  971.51
                                                           0.11
     EUR   ROMANIA-REG-S      3.87500%    15-29.10.35                     1 260  000.00        1 627  345.44
                                                           0.03
     EUR   ROMANIA-REG-S      4.12500%    18-11.03.39                     1 410  000.00        1 829  907.69
                                                           0.03
     EUR   ROMANIA-REG-S      4.62500%    19-03.04.49                     18 139  000.00        25 181  840.86
                                                           0.41
     EUR   TURKEY,    REPUBLIC    OF 3.25000%    17-14.06.25                   570  000.00         614  607.24
                                                           0.01
     ユーロ合計                                             100  137  377.27
                                                           1.64
     米ドル

     USD   ABQ  FINANCE    LTD-REG-S     3.62500%    16-13.04.21                  ▶ 503  000.00        ▶ 552  251.56
                                                           0.07
     USD   ABU  DHABI   NATIONAL    ENERGY   CO PJSC-REG-S     3.62500%    16-22.06.21         2 652  000.00        2 701  725.00
                                                           0.04
     USD   ACCESS   BANK  PLC-REG-S     10.50000%     16-19.10.21                 2 988  000.00        3 346  560.00
                                                           0.06
     USD   AFRICA   FINANCE    CORP-REG-S     4.37500%    19-17.04.26                7 613  000.00        7 914  779.32
                                                           0.13
     USD   AFRICAN    EXPORT-IMPORT      BANK-REG-S     4.12500%    17-20.06.24            2 914  000.00        3 008  530.16
                                                           0.05
     USD   ARAB  PETROLEUM     INVESTMENTS      CORP-REG-S     4.12500%    18-18.09.23          3 015  000.00        3 162  985.24
                                                           0.05
     USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 6.87500%      17-22.04.21                18 522  000.00        16 688  322.00
                                                           0.27
     USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 7.50000%      17-22.04.26                 2 233  000.00        1 918  286.56
                                                           0.03
     USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 7.62500%      17-22.04.46                10 655  000.00        8 570  615.63
                                                           0.14
     USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 6.62500%      17-06.07.28                 2 500  000.00        2 013  281.25
                                                           0.03
     USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 7.12500%      17-06.07.36                 3 887  000.00        3 061  012.50
                                                           0.05
     USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 6.87500%      17-26.01.27                 7 000  000.00        5 783  750.00
                                                           0.10
     USD   AXIATA   SPV2  BHD-REG-S     3.46600%    15-19.11.20                  5 020  000.00        5 065  029.40
                                                           0.08
     USD   AZURE   ORBIT   IV INTL  FIN  LTD-REG-S     3.75000%    18-25.01.23            1 781  000.00        1 808  272.81
                                                           0.03
     USD   BANCO   DO BRASIL   CAYMAN-REG-S      4.87500%    18-19.04.23               613  000.00         644  607.81
                                                           0.01
     USD   BANCO   DO BRASIL   SA/CAYMAN-REG-S       4.62500%    17-15.01.25             ▶ 766  000.00        ▶ 955  001.92
                                                           0.08
     USD   BANK  MANDIRI    PERSERO    TBK  PT-REG-S    3.75000%    19-11.04.24            2 689  000.00        2 761  387.88
                                                           0.05
     USD   BANK  MUSCAT   SAOG-REG-S     4.87500%    18-14.03.23                  453  000.00         455  123.44
                                                           0.01
     USD   BANK  OF CHINA   LTD-REG-S-SUB      5.00000%    14-13.11.24               5 360  000.00        5 790  475.00
                                                           0.10
     USD   BANK  OF CHINA/HONG     KONG-REG-S     3.62500%    19-17.04.29              1 060  000.00        1 087  846.20
                                                           0.02
     USD   BANK  OF EAST  ASIA  LTD/THE-SUB      6.12500%    10-16.07.20               560  000.00         576  710.40
                                                           0.01
     USD   BATELCO    INTERNATIONAL      FINANCE-REG-S      4.25000%    13-01.05.20           ▶ 139  000.00        ▶ 145  467.19
                                                           0.07
     USD   BHARAT   PETROLEUM     CORP  LTD-REG-S     4.00000%    15-08.05.25              590  000.00         610  834.37
                                                           0.01
     USD   BHARAT   PETROLEUM     CORP  LTD-REG-S     4.37500%    19-24.01.22             1 309  000.00        1 350  573.84
                                                           0.02
     USD   BLUESTAR    FINANCE    HOLDINGS    LTD-REG-S     4.37500%    15-11.06.20           1 130  000.00        1 141  761.72
                                                           0.02
     USD   BOC  AVIATION    LTD-REG-S     3.50000%    19-10.10.24                 1 680  000.00        1 709  127.00
                                                           0.03
     USD   BOCOM   LEASING    MGT  HONG  KONG-REG-S     4.37500%    19-22.01.24             526  000.00         550  491.87
                                                           0.01
     USD   CBQ  FINANCE    LTD-REG-S     5.00000%    18-24.05.23                  1 410  000.00        1 506  056.25
                                                           0.02
     USD   CCBL  CAYMAN   1 CORP  LTD-REG-S     3.50000%    19-16.05.24              1 481  000.00        1 509  820.26
                                                           0.03
     USD   CDBL  FUNDING    1-REG-S    3.00000%    17-24.04.23                  3 014  000.00        2 995  162.50
                                                           0.05
     USD   CDBL  FUNDING    2-REG-S    3.00000%    17-01.08.22                  1 383  000.00        1 382  460.63
                                                           0.02
     USD   CHARMING    LIGHT   INVESTMENTS      LTD-REG-S     4.37500%      17-21.12.27          3 573  000.00        3 744  950.63
                                                           0.06
     USD   CHINA   RESOURCES     LAND  LTD-REG-S     4.12500%    19-26.02.29              429  000.00         450  986.25
                                                           0.01
     USD   DP WORLD   CRESCENT    LTD-REG-S     4.84800%    18-26.09.28               9 374  000.00        10 097  555.63
                                                           0.17
     USD   DP WORLD   CRESCENT    LTD-REG-S     3.99100%    19-18.07.29                267  000.00         265  464.75
                                                           0.00
     USD   DP WORLD   PLC-REG-S     5.62500%    18-25.09.48                   5 335  000.00        5 908  512.50
                                                           0.10
     USD   DP WORLD   PLC-REG-S     6.85000%    07-02.07.37                   1 750  000.00        2 226  328.13
                                                           0.04
     USD   EASTERN    AND  SOUTHERN    AFRICAN    TRAD-REG-S     4.87500%      19-23.05.24         6 641  000.00        6 834  651.56
                                                           0.11
     USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.87500%    15-11.06.25                3 052  000.00        3 170  265.00
                                                           0.05
     USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.50000%    17-31.01.47                15 021  000.00        16 410  442.50
                                                           0.27
     USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.50000%    17-31.01.27                5 997  000.00        6 551  722.50
                                                           0.11
     USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.20040%    19-01.03.24                10 708  000.00        11 390  635.00
                                                           0.19
     USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.60030%    19-01.03.29                8 252  000.00        8 839  955.00
                                                           0.15
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.70020%    19-01.03.49                6 533  000.00        7 137  302.50

                                                           0.12
     USD   EMIRATES    DEVELOPMENT      BANK  PJSC-REG-S     3.51600%    19-06.03.24           1 250  000.00        1 289  062.50
                                                           0.02
     USD   EQUATE   PETROCHEMICAL      BV-REG-S    4.25000%      16-03.11.26             7 734  000.00        8 207  707.49
                                                           0.13
     USD   ESIC  SUKUK   LTD-REG-S     3.93900%      19-30.07.24                  810  000.00         811  011.04
                                                           0.01
     USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     8.45000%    18-10.08.28              ▶ 522  000.00        ▶ 979  315.29
                                                           0.08
     USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     6.35000%    18-10.08.28              ▶ 764  000.00        5 107  365.30
                                                           0.08
     USD   EXIMCH/    AVI  FUNDING    CO LTD-REG-S     3.80000%    15-16.09.25            7 981  000.00        8 332  662.81
                                                           0.14
     USD   EXPORT   CREDIT   BANK  OF TURKEY-REG-S      5.37500%    16-08.02.21            1 220  000.00        1 204  750.00
                                                           0.02
     USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF INDIA-REG-S      4.00000%      13-14.01.23            851  000.00         879  987.19
                                                           0.01
     USD   FINANSBANK     AS-REG-S    4.87500%    17-19.05.22                  1 400  000.00        1 372  000.00
                                                           0.02
     USD   FIRST   ABU  DHABI   BANK  PJSC-REG-S     3.00000%      17-30.03.22             230  000.00         232  587.50
                                                           0.00
     USD   FIRSTRAND     BANK  LTD-REG-S     4.25000%      15-30.04.20                1 110  000.00        1 114  161.95
                                                           0.02
     USD   GLP  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     4.97400%    19-26.02.24              2 833  000.00        2 965  046.13
                                                           0.05
     USD   HLP  FINANCE    LTD-REG-S     4.75000%      12-25.06.22                  640  000.00         668  979.20
                                                           0.01
     USD   HLP  FINANCE    LTD-REG-S     4.45000%      14-16.04.21                  721  000.00         739  025.00
                                                           0.01
     USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    4.25000%    17-07.11.27              1 675  000.00        1 694  367.20
                                                           0.03
     USD   HUARONG    FINANCE    II CO LTD-REG-S     5.50000%    15-16.01.25             2 110  000.00        2 305  834.38
                                                           0.04
     USD   HUARONG    FINANCE    II CO LTD-REG-S     5.00000%    15-19.11.25             1 180  000.00        1 264  661.70
                                                           0.02
     USD   HUARONG    FINANCE    II CO LTD-REG-S     4.87500%    16-22.11.26              950  000.00        1 006  990.50
                                                           0.02
     USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      3.75000%    19-29.05.24                  7 400  000.00        7 469  412.00
                                                           0.12
     USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      4.50000%    19-29.05.29                  965  000.00         992  406.00
                                                           0.02
     USD   INDIAN   RAILWAY     FINANCE    CORP  LTD-REG-S     3.73000%      19-29.03.24         5 031  000.00        5 156  976.24
                                                           0.08
     USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.87500%    10-13.03.20              3 940  000.00        ▶ 028  650.00
                                                           0.07
     USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.12500%    15-15.01.25              7 299  000.00        7 752  906.57
                                                           0.13
     USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.87500%    14-15.01.24              2 386  000.00        2 692  451.87
                                                           0.04
     USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.75000%    14-15.01.44              3 071  000.00        ▶ 236  060.62
                                                           0.07
     USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.12500%    15-15.01.45              2 503  000.00        2 872  974.69
                                                           0.05
     USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 4.75000%      15-08.01.26                11 810  000.00        12 976  237.50
                                                           0.21
     USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 5.95000%      15-08.01.46                  805  000.00        1 019  582.81
                                                           0.02
     USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    17-18.07.47               733  000.00         802  405.94
                                                           0.01
     USD   ISRAEL   ELECTRIC    CORP  LTD-144A-REG-S       4.25000%    18-14.08.28           2 000  000.00        2 094  375.00
                                                           0.03
     USD   KAZAKHSTAN,      REPUBLIC    OF-REG-S    5.12500%      15-21.07.25             1 400  000.00        1 576  400.00
                                                           0.03
     USD   KAZAKHSTAN,      REPUBLIC    OF-REG-S    6.50000%      15-21.07.45             2 010  000.00        2 788  875.00
                                                           0.05
     USD   KSA  SUKUK   LTD-REG-S     4.30300%    18-19.01.29                  5 900  000.00        6 469  350.00
                                                           0.11
     USD   KWG  GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     7.40000%    19-05.03.24              1 199  000.00        1 180  403.51
                                                           0.02
     USD   LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    06-12.04.21               5 266  000.00        ▶ 927  001.25
                                                           0.08
     USD   LEBANON,    REPUBLIC    OF 6.37500%      10-09.03.20                  1 260  000.00        1 228  500.00
                                                           0.02
     USD   LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.10000%    10-04.10.22               3 893  000.00        3 287  151.88
                                                           0.05
     USD   LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    5.45000%    11-28.11.19               5 906  000.00        5 835  866.25
                                                           0.10
     USD   LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.60000%    11-27.11.26               ▶ 927  000.00        3 832  282.18
                                                           0.06
     USD   LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    5.80000%    14-14.04.20                700  000.00         668  500.00
                                                           0.01
     USD   MDC-GMTN    B.V-REG-S     3.75000%    17-19.04.29                   1 800  000.00        1 910  992.50
                                                           0.03
     USD   MDC-GMTN    B.V-REG-S     4.50000%    18-07.11.28                    797  000.00         899  414.50
                                                           0.01
     USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 3.62500%    12-15.03.22                1 580  000.00        1 625  918.75
                                                           0.03
     USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.75000%    12-08.03.44                2 214  000.00        2 293  565.63
                                                           0.04
     USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 5.55000%    14-21.01.45                1 861  000.00        2 155  852.19
                                                           0.04
     USD   MONGOLIA,GOVERNMENT           OF-REG-S      10.87500%     16-06.04.21             3 772  000.00        ▶ 181  026.26
                                                           0.07
     USD   MONGOLIA,GOVERNMENT           OF-REG-S      8.75000%    17-09.03.24             7 344  000.00        8 328  555.00
                                                           0.14
     USD   NAN  FUNG  TREASURY    LTD-REG-S     3.87500%      17-03.10.27              2 475  000.00        2 456  365.21
                                                           0.04
     USD   NATIONAL    BANK  OF OMAN  LTD-REG-S     5.62500%    18-25.09.23              856  000.00         881  947.50
                                                           0.01
     USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    6.50000%    17-28.11.27            7 202  000.00        7 379  799.37
                                                           0.12
     USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.62500%    17-28.11.47            2 930  000.00        2 946  481.25
                                                           0.05
     USD   NTPC  LTD-REG-S     3.75000%    19-03.04.24                     1 114  000.00        1 139  042.72
                                                           0.02
     USD   NTPC  LTD-REG-S     4.50000%    18-19.03.28                     1 740  000.00        1 853  413.20
                                                           0.03
     USD   NWD  MTN  LTD-REG-S     5.25000%    14-26.02.21                   1 400  000.00        1 444  926.00
                                                           0.02
     USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     4.87500%    19-01.02.25            6 770  000.00        6 746  294.16
                                                           0.11
     USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.00000%    19-01.08.29           10 343  000.00        10 394  715.00
                                                           0.17
     USD   OVERSEA-CHINESE       BANKING    CORP-REG-S-SUB       4.25000%    14-19.06.24          9 246  000.00        9 705  410.62
                                                           0.16
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                131/411


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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 9.37500%    99-01.04.29                  ▶ 266  000.00        6 404  332.50

                                                           0.11
     USD   PERTAMINA     PERSERO    PT-REG-S    3.65000%    19-30.07.29               8 093  000.00        8 138  239.87
                                                           0.13
     USD   PERTAMINA     PERSERO    PT-REG-S    4.70000%    19-30.07.49               ▶ 745  000.00        ▶ 723  600.05
                                                           0.08
     USD   PERTAMINA     PT-144A    6.45000%    14-30.05.44                   2 040  000.00        2 530  237.50
                                                           0.04
     USD   PERTAMINA      PT-REG-S      6.50000%    18-07.11.48                  2 006  000.00        2 533  828.75
                                                           0.04
     USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    4.12500%    17-15.05.27            2 500  000.00        2 597  656.25
                                                           0.04
     USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    5.25000%    17-15.05.47            1 783  000.00        1 927  868.75
                                                           0.03
     USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    5.45000%    18-21.05.28            1 753  000.00        1 987  463.75
                                                           0.03
     USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    6.15000%    18-21.05.48            3 600  000.00        ▶ 372  875.01
                                                           0.07
     USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.45000%    19-20.02.29             9 603  000.00        10 413  253.12
                                                           0.17
     USD   PETROLEOS      MEXICANOS      5.62500%    16-23.01.46                  7 934  000.00        6 471  168.74
                                                           0.11
     USD   PETROLEOS      MEXICANOS      6.87500%    17-04.08.26                  1 486  000.00        1 514  754.10
                                                           0.03
     USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     4.50000%    15-18.03.45               3 600  000.00        ▶ 214  250.00
                                                           0.07
     USD   PHILIPPINE     NATIONAL    BANK-REG-S     3.28000%      19-27.09.24             1 299  000.00        1 296  817.68
                                                           0.02
     USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  10.62500%     00-16.03.25               580  000.00         833  025.00
                                                           0.01
     USD   POWER   FINANCE    CORP  LTD-REG-S     6.15000%      18-06.12.28              1 200  000.00        1 386  480.00
                                                           0.02
     USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     2.12500%    16-07.09.21                  6 337  000.00        6 265  708.75
                                                           0.10
     USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     3.50000%    19-28.03.24                  1 434  000.00        1 463  576.25
                                                           0.02
     USD   RAKFUNDING     CAYMAN   LTD-REG-S     4.12500%    19-09.04.24                918  000.00         943  818.75
                                                           0.02
     USD   REC  LTD-REG-S     3.37500%    19-25.07.24                     3 496  000.00        3 464  326.24
                                                           0.06
     USD   REC  LTD-REG-S     5.25000%    18-13.11.23                     1 063  000.00        1 137  728.90
                                                           0.02
     USD   REPUBLIC    OF UZBEKISTAN     BOND-REG-S     5.37500%    19-20.02.29            3 362  000.00        3 606  795.63
                                                           0.06
     USD   REPUBLIC    OF UZBEKISTAN     BOND-REG-S     4.75000%    19-20.02.24            6 252  000.00        6 608  364.00
                                                           0.11
     USD   RHB  BANK  BHD-REG-S     3.76600%    19-19.02.24                   2 512  000.00        2 607  983.52
                                                           0.04
     USD   RIZAL   COMMERCIAL     BANKING    CORP-REG-S     4.12500%    18-16.03.23           2 715  000.00        2 782  875.00
                                                           0.05
     USD   ROMANIA-REG-S      4.87500%    14-22.01.24                       10 000.00          10 784.38
                                                           0.00
     USD   ROMANIA-REG-S      6.12500%    14-22.01.44                      202  000.00         256  098.13
                                                           0.00
     USD   ROMANIA-REG-S      6.75000%    12-07.02.22                     10 940  000.00        12 003  231.25
                                                           0.20
     USD   RONGSHI    INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-REG-S     3.25000%    19-21.05.24         5 302  000.00        5 408  305.10
                                                           0.09
     USD   RURAL   ELECTRIFICATION       CORP  LTD-REG-S     3.87500%    17-07.07.27            700  000.00         695  406.25
                                                           0.01
     USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    4.25000%    19-16.04.39               9 436  000.00        9 765  080.50
                                                           0.16
     USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    4.37500%    19-16.04.49               3 560  000.00        3 674  365.00
                                                           0.06
     USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         4.62500%      17-04.10.47          1 840  000.00        1 973  860.00
                                                           0.03
     USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    4.00000%    18-17.04.25         3 700  000.00        3 957  150.00
                                                           0.07
     USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    5.00000%    18-17.04.49         ▶ 423  000.00        5 028  951.00
                                                           0.08
     USD   SECOND   PAKISTAN    INTL  SUKUK   CO LTD-REG-S     6.75000%    14-03.12.19         1 420  000.00        1 433  312.50
                                                           0.02
     USD   SHARJAH    SUKUK   PROGRAM    LTD-REG-S     4.22600%    18-14.03.28             2 570  000.00        2 717  775.00
                                                           0.04
     USD   SHARJAH    SUKUK   PROGRAM    LTD-REG-S     3.85400%    19-03.04.26             2 830  000.00        2 951  159.37
                                                           0.05
     USD   SHINHAN    BANK  CO LTD-REG-S-SUB      4.00000%    19-23.04.29              1 560  000.00        1 613  118.00
                                                           0.03
     USD   SHINHAN     BANK-REG-S-SUB        3.87500%    16-24.03.26                1 155  000.00        1 187  123.44
                                                           0.02
     USD   SHINHAN     BANK-REG-S-SUB        4.50000%    18-26.03.28                2 041  000.00        2 183  910.82
                                                           0.04
     USD   SIAM  COMMERCIAL     BK CAYMAN   ISLAND-REG-S      3.90000%    19-11.02.24          1 999  000.00        2 086  656.15
                                                           0.03
     USD   SIAM  COMMERCIAL     BK CAYMAN   ISLAND-REG-S      4.40000%    19-11.02.29          2 707  000.00        2 942  170.62
                                                           0.05
     USD   STANDARD    BANK  PLC-SUB    8.12500%    09-02.12.19                  1 000  000.00        1 015  490.00
                                                           0.02
     USD   STATE   OIL  OF THE  AZERBAIJAN     REP-REG-S     4.75000%    13-13.03.23          6 697  000.00        7 006  736.25
                                                           0.12
     USD   SUN  HUNG  KAI  PROPERTIES     LTD-REG-S     3.75000%    19-25.02.29            3 029  000.00        3 193  262.67
                                                           0.05
     USD   TBC  BANK  JSC-REG-S     5.75000%    19-19.06.24                   5 890  000.00        5 897  362.50
                                                           0.10
     USD   TC ZIRAAT   BANKASI    AS-REG-S    4.75000%    16-29.04.21               3 314  000.00        3 214  580.00
                                                           0.05
     USD   TC ZIRAAT   BANKASI    AS-REG-S    5.12500%    17-03.05.22               3 026  000.00        2 861  461.25
                                                           0.05
     USD   TC ZIRAAT   BANKASI    AS-REG-S    5.12500%    17-29.09.23                324  000.00         296  865.00
                                                           0.01
     USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.59500%      18-19.01.28               3 143  000.00        3 226  980.96
                                                           0.05
     USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.97500%      19-11.04.29              11 537  000.00        12 105  427.99
                                                           0.20
     USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     4.52500%      19-11.04.49               1 330  000.00        1 480  516.10
                                                           0.02
     USD   THAIOIL    TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     4.62500%    18-20.11.28           5 125  000.00        5 601  317.50
                                                           0.09
     USD   THAIOIL    TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     5.37500%    18-20.11.48            957  000.00        1 169  633.44
                                                           0.02
     USD   TURKIYE    BANKASI    AS-REG-S    5.37500%    16-06.10.21                7 923  000.00        7 763  668.47
                                                           0.13
     USD   TURKIYE    VAKIFLAR    BANKASI    TAO-REG-S     5.50000%      16-27.10.21            295  000.00         286  858.00
                                                           0.00
     USD   TURKIYE    VAKIFLAR    BANKASI    TAO-REG-S     5.75000%      18-30.01.23           2 657  000.00        2 487  882.22
                                                           0.04
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                132/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S    5.85000%    17-21.06.24              500  000.00         469  062.50

                                                           0.01
     USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S    6.10000%    18-16.03.23             5 100  000.00        ▶ 920  429.00
                                                           0.08
     USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S    8.25000%    19-15.10.24             10 130  000.00        10 371  600.50
                                                           0.17
     USD   ZHENRO   PROPERTIES     GROUP   LTD-REG-S     8.65000%    19-21.01.23             730  000.00         725  590.80
                                                           0.01
     米ドル合計                                             604  415  296.78
                                                           9.93
     中期債券、固定利付債合計                                             704  552  674.05

                                                          11.57
     中期債券、変動利付債

     ユーロ

     EUR   OTP  BANK  NYRT-REG-S-SUB       2.875%/VAR     19-15.07.29                5 910  000.00        6 624  610.31
                                                           0.11
     ユーロ合計                                              6 624  610.31
                                                           0.11
     米ドル

     USD   BANK  OF CHINA/HONG     KONG-REG-S     3M LIBOR+85BP     18-08.03.23            1 555  000.00        1 560  162.60
                                                           0.03
     USD   CITIC   BANK  INTERNATIONL      LTD-REG-S-SUB      4.625%/VAR     19-28.02.29         3 563  000.00        3 702  953.93
                                                           0.06
     USD   DBS  GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S-SUB      4.520%/VAR     18-11.12.28            2 328  000.00        2 457  297.12
                                                           0.04
     USD   DIANJIAN    HAIYU   LTD-REG-S     4.300%/VAR     19-PRP                217  000.00         219  677.78
                                                           0.00
     USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    4.000%/VAR       17-PRP            6 639  000.00        6 603  730.31
                                                           0.11
     USD   ICBCIL   FINANCE    CO LTD-REG-S     3M LIBOR+95BP     18-15.05.21             955  000.00         952  717.55
                                                           0.02
     USD   ICBCIL   FINANCE    CO LTD-REG-S     3M LIBOR+110BP      18-15.05.23             231  000.00         230  244.63
                                                           0.00
     USD   KOOKMIN    BANK-REG-S-SUB       4.350%/VAR     19-PRP                 709  000.00         721  230.25
                                                           0.01
     USD   LEADER   GOAL  INTERNATIONAL      LTD-REG-S     4.250%/VAR     18-PRP           500  000.00         505  937.50
                                                           0.01
     USD   OLAM  INTERNATIONAL      LTD-REG-S-SUB      5.350%/VAR     16-PRP            1 655  000.00        1 660  875.25
                                                           0.03
     USD   PARKWAY    PANTAI   LTD-REG-S     4.250%/VAR     17-PRP               3 850  000.00        3 831  953.12
                                                           0.06
     USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     3M LIBOR+135BP      18-31.05.21               2 880  000.00        2 909  548.80
                                                           0.05
     USD   SHINHAN     BANK-REG-S-SUB        3.875%/VAR     16-07.12.26               1 288  000.00        1 312  150.00
                                                           0.02
     USD   SHINHAN    FIN  GROUP   CO LTD-REG-S-SUB      3.340%/VAR       19-05.02.30           957  000.00         962  148.66
                                                           0.02
     USD   UNITED   OVERSEAS    BANK  LTD-REG-S-SUB      3.750%/VAR     19-15.04.29           3 312  000.00        3 397  019.04
                                                           0.06
     USD   UNITED   OVERSEAS    BANK  LTD-REG-S-SUB      2.880%/VAR     16-08.03.27            632  000.00         629  118.08
                                                           0.01
     USD   WING  LUNG  BANK  LTD-REG-S-SUB      3.750%/H15T5Y+175BP         17-22.11.27         1 397  000.00        1 391  204.37
                                                           0.02
     米ドル合計                                              33 047  968.99
                                                           0.55
     中期債券、変動利付債合計                                              39 672  579.30

                                                           0.66
     債券、固定利付債

     ユーロ

     EUR   ALBANIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    3.50000%      18-09.10.25               5 066  000.00        5 987  726.72
                                                           0.10
     EUR   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.00000%    16-15.01.27               100  000.00          83 505.00
                                                           0.00
     EUR   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 3.37500%      17-15.01.23                 2 570  000.00        2 310  611.19
                                                           0.04
     EUR   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 5.25000%      17-15.01.28                 ▶ 730  000.00        3 934  974.79
                                                           0.06
     EUR   CENTRAL    BANK  OF TUNISIA-REG-S      5.62500%    17-17.02.24             12 407  000.00        13 662  863.69
                                                           0.22
     EUR   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    3.00000%    17-20.03.27               2 000  000.00        2 613  706.50
                                                           0.04
     EUR   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    2.75000%    17-27.01.30               ▶ 717  000.00        6 200  533.64
                                                           0.10
     EUR   GAZ  CAPITAL    SA/GAZPROM-REG-S        LPN  2.94900%    18-24.01.24            1 294  000.00        1 559  894.53
                                                           0.03
     EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.12500%    17-15.06.25             ▶ 500  000.00        5 339  100.94
                                                           0.09
     EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.62500%    18-22.03.48             ▶ 918  000.00        5 554  414.40
                                                           0.09
     EUR   MACEDONIA     GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     3.97500%    14-24.07.21         1 129  000.00        1 330  093.39
                                                           0.02
     EUR   NAK  NAFTOGAZ    UKRAINE    VIA  KONDOR-REG-S      7.12500%    19-19.07.24          1 143  000.00        1 315  567.00
                                                           0.02
     EUR   NE PROPERTY    COOPERATIEF      UA-REG-S    3.75000%    15-26.02.21            3 090  000.00        3 590  922.04
                                                           0.06
     EUR   REPUBLIC    OF TURKEY   5.20000%      18-16.02.26                  6 039  000.00        7 032  698.21
                                                           0.12
     EUR   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    18-13.03.28               7 760  000.00        9 031  483.27
                                                           0.15
     EUR   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.62500%    19-31.03.25                  1 715  000.00        1 982  876.68
                                                           0.03
     ユーロ合計                                              71 530  971.99
                                                           1.17
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     米ドル

     USD   21VIANET    GROUP   INC-REG-S     7.00000%    17-17.08.20                 390  000.00         390  487.50
                                                           0.01
     USD   21VIANET    GROUP   INC-REG-S     7.87500%    19-15.10.21                1 400  000.00        1 424  948.00
                                                           0.02
     USD   ABJA  INVESTMENT     CO PTE  LTD-REG-S     5.95000%    14-31.07.24            2 606  000.00        2 744  443.75
                                                           0.05
     USD   ABU  DHABI   CRUDE   OIL  PIPELINE    LLC-REG-S     4.60000%    17-02.11.47         16 082  000.00        18 132  455.00
                                                           0.30
     USD   ACWA  POWER   MGMT  & INVEST   ONE  LTD-REG-S     5.95000%    17-15.12.39          2 720  000.00        2 901  050.00
                                                           0.05
     USD   ADANI   GREEN   ENERGY   UP LTD-REG-S     6.25000%      19-10.12.24             700  000.00         719  138.00
                                                           0.01
     USD   ADCB  FINANCE    CAYMAN   LTD-REG-S     4.00000%    18-29.03.23              3 118  000.00        3 261  233.13
                                                           0.05
     USD   AHB  SUKUK   CO LTD-REG-S     4.37500%    18-19.09.23                 2 550  000.00        2 683  078.13
                                                           0.04
     USD   AKBANK   TAS-REG-S     5.12500%    15-31.03.25                    1 902  000.00        1 767  671.25
                                                           0.03
     USD   AKCB  FINANCE    LTD-REG-S     4.75000%    18-09.10.23                 3 899  000.00        ▶ 146  342.82
                                                           0.07
     USD   ALMARAI    SUKUK   LTD-REG-S     4.31100%    19-05.03.24                 1 283  000.00        1 340  735.00
                                                           0.02
     USD   ALTICE   FINANCING     SA-144A    7.50000%    16-15.05.26                1 570  000.00        1 644  575.00
                                                           0.03
     USD   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    7.50000%    16-15.05.26               14 950  000.00        15 660  125.00
                                                           0.26
     USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     9.50000%    15-12.11.25          6 200  000.00        7 168  750.00
                                                           0.12
     USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     8.25000%    18-09.05.28          10 265  000.00        10 961  095.32
                                                           0.18
     USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF STEP-UP    05-31.12.38                 28 735  883.00        17 277  449.65
                                                           0.28
     USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF (PIK)   8.28000%      05-31.12.33              ▶ 492  431.00        5 452  190.12
                                                           0.09
     USD   ARMENIA    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.00000%    13-30.09.20            1 660  000.00        1 708  762.50
                                                           0.03
     USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.00000%      14-19.09.44          14 310  000.00        14 098  212.00
                                                           0.23
     USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.00000%      16-12.10.28          ▶ 015  000.00        ▶ 548  242.19
                                                           0.07
     USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.50000%      17-20.09.47          ▶ 070  000.00        ▶ 623  265.63
                                                           0.08
     USD   BANK  OF BAHRAIN    & KUWAIT-REG-S      5.50000%    19-09.07.24             3 688  000.00        3 706  440.00
                                                           0.06
     USD   BANK    RAKYAT     INDONESIA-REG-S         3.95000%    19-28.03.24             3 571  000.00        3 691  414.12
                                                           0.06
     USD   BELARUS    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.20000%    18-28.02.30            2 009  000.00        2 123  513.00
                                                           0.04
     USD   BELIZE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    STEP-DOWN     13-20.02.34              2 573  000.00        1 553  448.75
                                                           0.03
     USD   BHARTI   AIRTEL   INTL  NETHERLANDS      BV-REG-S    5.35000%    14-20.05.24         ▶ 400  000.00        ▶ 686  000.00
                                                           0.08
     USD   BIZ  FINANCE    PLC  FOR  UKREXIMBANK-REG-S        9.62500%    15-27.04.22          ▶ 481  000.00        2 346  923.75
                                                           0.04
     USD   BRASKEM    FINANCE    LTD  6.45000%    14-03.02.24                  1 433  000.00        1 587  343.13
                                                           0.03
     USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 8.25000%    04-20.01.34             2 013  000.00        2 778  569.06
                                                           0.05
     USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 7.12500%    06-20.01.37              770  000.00         986  803.12
                                                           0.02
     USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 5.00000%    14-27.01.45             7 034  000.00        7 282  388.12
                                                           0.12
     USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 6.00000%    16-07.04.26             1 698  000.00        1 960  128.75
                                                           0.03
     USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 5.62500%    16-21.02.47             8 460  000.00        9 424  968.75
                                                           0.16
     USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.50000%    19-30.05.29             10 720  000.00        11 165  550.00
                                                           0.18
     USD   CDBL  FUNDING    1-REG-S    4.25000%    14-02.12.24                   766  000.00         803  821.25
                                                           0.01
     USD   CEMENTOS    PROGRESO    TRUST-REG-S      7.12500%    13-06.11.23              2 500  000.00        2 586  718.75
                                                           0.04
     USD   CENTRAL    BANK  OF TUNISIA-REG-S      5.75000%    15-30.01.25             23 207  000.00        21 640  527.50
                                                           0.36
     USD   CHINA   AOYUAN   PROPERTY    GROUP   LTD-REG-S     8.50000%      19-23.01.22          1 680  000.00        1 761  900.00
                                                           0.03
     USD   CHINA   CONSTRUCTION      BANK  CORP-REG-S-SUB       4.25000%    19-27.02.29          ▶ 412  000.00        ▶ 559  526.25
                                                           0.08
     USD   CHINA   EVERGRANDE     GROUP-REG-S      7.00000%      17-23.03.20              2 927  000.00        2 947  123.12
                                                           0.05
     USD   CHINA   EVERGRANDE     GROUP-REG-S      8.25000%      17-23.03.22              3 936  000.00        3 810  540.00
                                                           0.06
     USD   CHINA   EVERGRANDE     GROUP-REG-S      7.50000%      17-28.06.23              5 463  000.00        5 031  081.56
                                                           0.08
     USD   CHINA   EVERGRANDE     GROUP-REG-S      8.75000%      17-28.06.25              1 560  000.00        1 391  812.50
                                                           0.02
     USD   CHINA   OVERSEAS    FIN  CAYMAN   VII  LTD-REG-S     4.75000%    18-26.04.28          500  000.00         552  187.50
                                                           0.01
     USD   CHINA   OVERSEAS    FINANCE    CAYMAN-REG-S      5.95000%    14-08.05.24            200  000.00         225  375.00
                                                           0.00
     USD   CHINA   OVERSEAS    FINANCE    CAYMAN-REG-S      6.45000%    14-11.06.34            550  000.00         721  703.13
                                                           0.01
     USD   CHINA   REINSURANCE      FINANCE    CORP-REG-S     3.37500%    17-09.03.22           2 301  000.00        2 295  247.50
                                                           0.04
     USD   CHINA   SCE  PROPERTY    HOLDINGS    LTD-REG-S     5.87500%    17-10.03.22          1 320  000.00        1 300  200.00
                                                           0.02
     USD   CHINA   SCE  PROPERTY    HOLDINGS    LTD-REG-S     7.45000%    18-17.04.21           730  000.00         744  600.00
                                                           0.01
     USD   CHINA   SCE  PROPERTY    HOLDINGS    LTD-REG-S     8.75000%    19-15.01.21          ▶ 068  000.00        ▶ 228  197.84
                                                           0.07
     USD   CHINA   SCE  PROPERTY    HOLDINGS    LTD-REG-S     7.37500%    19-09.04.24          1 220  000.00        1 205  360.00
                                                           0.02
     USD   CHINALCO    CAPITAL    HOLDINGS    LTD-REG-S     4.00000%    16-25.08.21           2 429  000.00        2 429  759.06
                                                           0.04
     USD   CHINALCO    CAPITAL    HOLDINGS    LTD-REG-S     4.25000%    17-21.04.22           3 702  000.00        3 703  295.70
                                                           0.06
     USD   CHOUZHOU    INTERNATIONAL      INVESTMENT-REG-S        4.00000%    17-05.12.20         3 432  000.00        3 429  014.16
                                                           0.06
     USD   CIFI  HOLDINGS    GROUP   CO LTD-REG-S     5.50000%    18-23.01.23             740  000.00         722  891.20
                                                           0.01
     USD   CK HUTCHISON     INTERNATIONAL      LTD-REG-S     3.62500%      19-11.04.29          2 170  000.00        2 267  888.70
                                                           0.04
     USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     4.12500%    17-19.07.27             1 900  000.00        1 971  250.00
                                                           0.03
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                134/411


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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     4.62500%    18-14.03.23             10 341  000.00        10 796  650.31

                                                           0.18
     USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     4.87500%    18-14.03.25             2 613  000.00        2 809  791.56
                                                           0.05
     USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 10.37500%     03-28.01.33                  660  000.00        1 035  787.50
                                                           0.02
     USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 8.12500%    04-21.05.24                  2 000  000.00        2 466  250.00
                                                           0.04
     USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 7.37500%    06-18.09.37                  843  000.00        1 163  076.56
                                                           0.02
     USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 6.12500%    09-18.01.41                  1 446  000.00        1 808  403.75
                                                           0.03
     USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 4.37500%    11-12.07.21                 17 853  000.00        18 516  908.44
                                                           0.30
     USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 4.00000%    13-26.02.24                 33 350  000.00        35 025  837.50
                                                           0.58
     USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 5.62500%    14-26.02.44                  2 926  000.00        3 501  141.87
                                                           0.06
     USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 5.00000%    15-15.06.45                 23 775  000.00        26 390  250.00
                                                           0.43
     USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 2.62500%    13-15.03.23                 11 820  000.00        11 820  000.00
                                                           0.19
     USD   COMCEL   TRUST   VIA  COMUNICACIONS-REG-S         6.87500%    14-06.02.24          12 005  000.00        12 417  671.87
                                                           0.20
     USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         5.75000%    12-14.02.42          1 100  000.00        1 162  906.25
                                                           0.02
     USD   COMPETITION      TEAM  TECHNOLOGIES      LTD-REG-S     3.75000%      19-12.03.24         ▶ 355  000.00        ▶ 481  567.18
                                                           0.07
     USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S      5.62500%    13-18.10.43          1 167  000.00        1 468  961.25
                                                           0.02
     USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S      4.87500%    14-04.11.44          1 618  000.00        1 852  610.00
                                                           0.03
     USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    9.99500%    00-01.08.20              2 891  000.00        3 055  425.63
                                                           0.05
     USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     7.25000%    13-04.04.21            290  000.00         293  353.13
                                                           0.01
     USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     4.75000%    18-17.01.23            760  000.00         751  450.00
                                                           0.01
     USD   CPI  PROPERTY    GROUP   SA-REG-S    4.75000%    19-08.03.23                380  000.00         394  633.80
                                                           0.01
     USD   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.00000%    13-26.01.24               9 163  000.00        10 454  410.33
                                                           0.17
     USD   CSN  RESOURCES     SA-REG-S    6.50000%    10-21.07.20                  250  000.00         255  750.00
                                                           0.00
     USD   DAR  AL-ARKAN    SUKUK   CO LTD-REG-S     6.87500%    18-21.03.23             1 120  000.00        1 136  100.00
                                                           0.02
     USD   DEVELOPMENT      BANK  OF MONGOLIA    LLC-REG-S     7.25000%    18-23.10.23          3 118  000.00        3 270  002.50
                                                           0.05
     USD   DNO  ASA-144A-REG-S       8.75000%    18-31.05.23                   ▶ 700  000.00        ▶ 864  500.00
                                                           0.08
     USD   DNO  ASA-144A-REG-S       8.37500%    19-29.05.24                   3 660  000.00        3 696  600.00
                                                           0.06
     USD   DOMINICAN      REPUBLIC-REG-S        7.50000%    10-06.05.21               32 184  000.00        22 649  490.01
                                                           0.37
     USD   DOMINICAN      REPUBLIC-REG-S        5.87500%    13-18.04.24               9 409  000.00        10 085  271.87
                                                           0.17
     USD   DOMINICAN      REPUBLIC-REG-S        6.60000%    13-28.01.24                890  000.00         990  403.13
                                                           0.02
     USD   EA PARTNERS    I BV-REG-S    6.87500%    15-28.09.20                 ▶ 113  000.00        1 667  898.82
                                                           0.03
                   *     *
     USD
        EA PARTNERS    II BV-REG-S     DEFAULTED     6.75000%    16-01.06.21           1 710  000.00         747  590.63
                                                           0.01
     USD   EASY  TACTIC   LTD-REG-S     8.12500%      19-27.02.23                 2 869  000.00        2 938  974.91
                                                           0.05
     USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    7.95000%    14-20.06.24               21 919  000.00        22 658  766.25
                                                           0.37
     USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    10.50000%      15-24.03.20              1 152  000.00        1 190  160.00
                                                           0.02
     USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    10.75000%      16-28.03.22              8 660  000.00        9 569  300.00
                                                           0.16
     USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    8.75000%    17-02.06.23               1 961  000.00        2 103  172.50
                                                           0.03
     USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.65000%    05-15.06.35             3 570  000.00        3 881  259.36
                                                           0.06
     USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.37500%    09-01.12.19             6 520  000.00        6 583  162.51
                                                           0.11
     USD   ELDORADO    INTL.   FINANCE    GMBH-REG-S     8.62500%    16-16.06.21            7 181  000.00        7 499  656.87
                                                           0.12
     USD   EMG  SUKUK   LTD-REG-S     4.56400%    14-18.06.24                   588  000.00         614  092.50
                                                           0.01
     USD   EMIRATES    NBD  PJSC-REG-S     3.25000%    17-14.11.22                  500  000.00         508  125.00
                                                           0.01
     USD   EMIRATES    REIT  SUKUK   LTD-REG-S     5.12500%    17-12.12.22              1 382  000.00        1 358  678.75
                                                           0.02
     USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     5.75000%    11-26.01.21              5 520  000.00        5 542  080.00
                                                           0.09
     USD   ETHIOPIA    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.62500%      14-11.12.24            7 140  000.00        7 423  368.75
                                                           0.12
     USD   EXPORT   CREDIT   BANK  OF TURKEY-REG-S      8.25000%    19-24.01.24            2 365  000.00        2 481  771.87
                                                           0.04
     USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF INDIA-REG-S      3.37500%      16-05.08.26            580  000.00         584  350.00
                                                           0.01
     USD   FAB  SUKUK   CO LTD-REG-S     3.87500%    19-22.01.24                  640  000.00         666  400.00
                                                           0.01
     USD   FIRST   ABU  DHABI   BANK  PJSC-REG-S     3.00000%      12-13.08.19             270  000.00         269  865.00
                                                           0.00
     USD   FORMOSA    GROUP   CAYMAN   LTD-REG-S     3.37500%    15-22.04.25             1 603  000.00        1 627  045.00
                                                           0.03
     USD   FUFENG   GROUP   LTD-REG-S     5.87500%    18-28.08.21                  600  000.00         622  452.00
                                                           0.01
     USD   GABON,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.37500%      13-12.12.24               12 906  519.00        12 801  653.54
                                                           0.21
     USD   GABON,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.95000%      15-16.06.25                1 167  000.00        1 167  364.68
                                                           0.02
     USD   GAZ  CAPITAL    SA/GAZPROM-REG-S        LPN  5.15000%    19-11.02.26            3 127  000.00        3 358  593.44
                                                           0.06
     USD   GCL  NEW  ENERGY   HOLDINGS    LTD-REG-S     7.10000%    18-30.01.21            ▶ 799  000.00        ▶ 685  023.75
                                                           0.08
     USD   GEORGIA    GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BOND  6.87500%      11-12.04.21           700  000.00         738  500.00
                                                           0.01
     USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.12500%    14-18.01.26               2 020  000.00        2 179  706.25
                                                           0.04
     USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     10.75000%     15-14.10.30              7 941  000.00        10 065  217.50
                                                           0.17
     USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     7.87500%    19-26.03.27               5 623  000.00        5 946  322.50
                                                           0.10
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.12500%    19-26.03.32              10 640  000.00        10 822  875.01

                                                           0.18
     USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.95000%    19-26.03.51               1 016  000.00        1 050  607.49
                                                           0.02
     USD   GLOBAL   LOGISTIC    PROPERTIES     LTD-REG-S     3.87500%    15-04.06.25           3 937  000.00        3 921  005.94
                                                           0.06
     USD   GOHL  CAPITAL    LTD-REG-S     4.25000%    17-24.01.27                 11 160  000.00        11 581  987.50
                                                           0.19
     USD   GREENKO    INVESTMENT     CO-REG-S    4.87500%      16-16.08.23              3 436  000.00        3 403  787.50
                                                           0.06
     USD   GREENKO    SOLAR   MAURITIUS     LTD-REG-S     5.55000%    19-29.01.25            3 810  000.00        3 808  895.10
                                                           0.06
     USD   GREENKO    SOLAR   MAURITIUS     LTD-REG-S     5.95000%    19-29.07.26            1 380  000.00        1 378  454.40
                                                           0.02
     USD   GTL  TRADE   FIN/  GERDAU   HOLDINGS-REG-S       5.89300%    14-29.04.24            782  000.00         861  380.82
                                                           0.01
     USD   GTLK  EUROPE   LTD-REG-S     5.95000%    16-19.07.21                  1 270  000.00        1 320  403.13
                                                           0.02
     USD   GUANGXI     COMMUNICATIONS        INVESTMENT-REG-S         3.00000%    16-04.11.19         918  000.00         914  844.38
                                                           0.02
     USD   HAITIAN    BVI  INTL  INVT  DEV-REG-S     3.87500%    17-12.12.20             2 739  000.00        2 733  522.00
                                                           0.05
     USD   HALYK   SAVINGS    BANK  OF KAZAKHSTAN-REG-S        5.50000%    12-21.12.22          2 320  977.00        1 705  719.01
                                                           0.03
     USD   HK RED  STAR  MAC  UNIV  HOME  FURN-REG-S     3.37500%    17-21.09.22           3 529  000.00        3 277  558.75
                                                           0.05
     USD   HONGKONG      INTERNATIONAL        QINGDAO-REG-S        4.25000%    17-04.12.22         2 424  000.00        2 367  945.00
                                                           0.04
     USD   HPHT  FINANCE    17 LTD-REG-S     2.75000%    17-11.09.22                 635  000.00         633  418.85
                                                           0.01
     USD   HTA   GROUP   LTD/MAURITIUS-REG-S         9.12500%      17-08.03.22             6 058  000.00        6 332  503.13
                                                           0.10
     USD   HUARONG    FINANCE    II CO LTD-REG-S     4.62500%    16-03.06.26              750  000.00         784  687.50
                                                           0.01
     USD   HUBI  SCI  TECH  INV  GRP  HNG  KNG  LTD-REG-S     4.37500%    18-05.03.21         1 868  000.00        1 863  330.00
                                                           0.03
     USD   ICD  SUKUK   CO LTD-REG-S     3.50800%    14-21.05.20                 2 000  000.00        2 000  060.00
                                                           0.03
     USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    8.50000%    05-12.10.35               593  000.00         900  248.13
                                                           0.02
     USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.62500%    07-17.02.37              2 303  000.00        3 026  285.95
                                                           0.05
     USD   IRAQ  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.80000%      06-15.01.28             2 225  000.00        2 209  007.81
                                                           0.04
     USD   ITAU  CORPBANCA-REG-S       3.87500%    14-22.09.19                  20 068  000.00        20 093  085.00
                                                           0.33
     USD   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.37500%    14-23.07.24             3 970  000.00        ▶ 049  400.00
                                                           0.07
     USD   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.37500%    15-03.03.28             6 343  000.00        6 366  786.25
                                                           0.10
     USD   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.12500%    17-15.06.33             9 800  000.00        9 251  812.50
                                                           0.15
     USD   JAMAICA,    GOVERNMENT     OF 9.25000%    05-17.10.25                  496  000.00         631  005.00
                                                           0.01
     USD   JAMAICA,    GOVERNMENT     OF 8.00000%    07-15.03.39                 1 730  000.00        2 201  965.63
                                                           0.04
     USD   JSW  STEEL   LTD-REG-S     5.25000%    17-13.04.22                  1 740  000.00        1 779  693.75
                                                           0.03
     USD   JSW  STEEL   LTD-REG-S     5.95000%    19-18.04.24                   900  000.00         928  638.00
                                                           0.02
     USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     7.25000%    17-30.06.20             1 045  000.00        1 047  285.94
                                                           0.02
     USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     8.50000%    17-30.06.22             8 978  000.00        8 616  007.04
                                                           0.14
     USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     9.37500%    17-30.06.24             1 898  000.00        1 759  208.75
                                                           0.03
     USD   KAZAKHSTAN     TEMIR   ZHOLY    FINANCE    BV-REG-S    6.95000%      12-10.07.42        3 387  000.00        ▶ 330  067.81
                                                           0.07
     USD   KAZAKHSTAN,      REPUBLIC    OF-REG-S    3.87500%      14-14.10.24             3 900  000.00        ▶ 128  150.00
                                                           0.07
     USD   KING  POWER   CAPITAL    LTD-REG-S     5.62500%      14-03.11.24              2 300  000.00        2 564  845.00
                                                           0.04
     USD   KOREA   EXCHANGE    BANK-REG-S-SUB       4.25000%    14-14.10.24              1 832  000.00        1 929  325.00
                                                           0.03
     USD   KOREA   HOUSING    FINANCE    CORP-REG-S     3.00000%    17-31.10.22            3 280  000.00        3 329  028.46
                                                           0.05
     USD   KUWAIT   PROJECTS    CO SPC  LTD-REG-S     5.00000%    16-15.03.23             300  000.00         316  031.25
                                                           0.01
     USD   KUWAIT   PROJECTS    CO SPC  LTD-REG-S     4.50000%    17-23.02.27            2 559  000.00        2 605  381.87
                                                           0.04
     USD   LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.75000%    12-29.11.27                245  000.00         187  960.94
                                                           0.00
     USD   LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.00000%    12-27.01.23               1 745  000.00        1 444  532.82
                                                           0.02
     USD   LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    7.05000%    15-02.11.35               ▶ 580  000.00        3 450  743.75
                                                           0.06
     USD   LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.65000%    15-03.11.28               ▶ 845  000.00        3 723  079.69
                                                           0.06
     USD   LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.65000%    16-22.04.24               2 317  000.00        1 881  114.37
                                                           0.03
     USD   LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    7.00000%    16-22.04.31                325  000.00         247  203.12
                                                           0.00
     USD   LEBANON,    REPUBLIC    OF 6.85000%      16-25.05.29                  340  000.00         257  975.00
                                                           0.00
     USD   LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.85000%    17-23.03.27               ▶ 659  000.00        3 631  108.13
                                                           0.06
     USD   LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    7.25000%    17-23.03.37               5 180  000.00        3 935  181.25
                                                           0.06
     USD   LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    7.00000%    17-23.03.32               1 306  000.00        1 006  436.25
                                                           0.02
     USD   LONGFOR    PROPERTIES     CO LTD-REG-S     3.90000%    18-16.04.23              860  000.00         874  018.00
                                                           0.01
     USD   LONGFOR    PROPERTIES     CO LTD-REG-S     4.50000%    18-16.01.28             1 700  000.00        1 739  843.75
                                                           0.03
     USD   MAF  GLOBAL   SECURITIES     LTD-REG-S     4.75000%    14-07.05.24             7 731  000.00        8 185  196.25
                                                           0.13
     USD   MARBLE   II PTE  LTD-REG-S     5.30000%      17-20.06.22                 686  000.00         692  431.25
                                                           0.01
     USD   MASHREQBANK       PSC-REG-S      4.25000%    19-26.02.24                 3 881  000.00        ▶ 047  155.32
                                                           0.07
     USD   METINVEST      BV-REG-S      7.75000%    18-23.04.23                  15 088  000.00        15 766  960.00
                                                           0.26
     USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-144A     5.50000%    16-31.10.46             1 500  000.00        1 489  500.00
                                                           0.02
     USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-144A     3.87500%    17-30.04.28             ▶ 080  000.00        3 948  675.00
                                                           0.07
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                136/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-144A     5.50000%    17-31.07.47             3 060  000.00        3 040  110.00

                                                           0.05
     USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     5.50000%    16-31.10.46              261  000.00         259  173.00
                                                           0.00
     USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     3.87500%    17-30.04.28              630  000.00         609  721.87
                                                           0.01
     USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     5.50000%    17-31.07.47             9 053  000.00        8 994  155.50
                                                           0.15
     USD   MINEJESA    CAPITAL    BV-REG-S    4.62500%      17-10.08.30               10 936  000.00        11 154  173.20
                                                           0.18
     USD   MINEJESA    CAPITAL    BV-REG-S    5.62500%      17-10.08.37               6 208  000.00        6 673  600.00
                                                           0.11
     USD   MINERA   Y METALURGICA      DEL  BOLEO-REG-S      3.25000%    19-17.04.24            357  000.00         362  483.52
                                                           0.01
     USD   MINMETALS     BOUNTEOUS     FIN  BVI  LTD-REG-S     4.20000%    16-27.07.26          2 000  000.00        2 080  000.00
                                                           0.03
     USD   MOROCCO,    KINGDOM    OF THE-REG-S     5.50000%    12-11.12.42               533  000.00         621  944.38
                                                           0.01
     USD   MOROCCO,    KINGDOM    OF-REG-S    4.25000%    12-11.12.22                1 302  000.00        1 357  335.00
                                                           0.02
     USD   MYRIAD   INTERNATIONAL      HOLDINGS    BV-REG-S    5.50000%    15-21.07.25          1 445  000.00        1 602  143.75
                                                           0.03
     USD   NAKILAT    INC-REG-S     6.06700%    06-31.12.33                   2 305  000.00        2 692  528.12
                                                           0.04
     USD   NEW  METRO   GLOBAL   LTD-REG-S     6.50000%    18-23.04.21               2 390  000.00        2 255  562.50
                                                           0.04
     USD   NIGERIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.37500%    13-12.07.23               1 194  000.00        1 271  610.00
                                                           0.02
     USD   NWD  FINANCE    BVI  LTD-REG-S     5.75000%    16-PRP                1 740  000.00        1 713  973.55
                                                           0.03
     USD   NWD  MTN  LTD-REG-S     4.12500%    19-18.07.29                   2 564  000.00        2 521  493.73
                                                           0.04
     USD   OI SA (PIK)   10.00000%     18-27.07.25                      3 925  000.00        3 964  250.00
                                                           0.07
     USD   OIL  INDIA   INTERNATIONAL      PTE  LTD-REG-S     4.00000%    17-21.04.27           800  000.00         822  250.00
                                                           0.01
     USD   OIL  INDIA   LTD-REG-S     5.12500%    19-04.02.29                  3 368  000.00        3 723  745.00
                                                           0.06
     USD   OILFLOW    SPV  1 DAC-REG-S     12.00000%     17-13.01.22                ▶ 445  000.00        ▶ 667  081.54
                                                           0.08
     USD   OSCHADBANK     VIA  SSB  #1 PLC-REG-S     LPN  STEP  UP/DOWN    15-10.03.23         6 218  000.00        2 615  446.25
                                                           0.04
     USD   OZTEL   HOLDINGS    SPC-REG-S     6.62500%      18-24.04.28                8 345  000.00        8 551  017.19
                                                           0.14
     USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 8.87500%    97-30.09.27                   520  000.00         735  312.50
                                                           0.01
     USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 7.12500%    05-29.01.26                   380  000.00         474  762.50
                                                           0.01
     USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 6.70000%    06-26.01.36                  5 899  000.00        8 118  498.75
                                                           0.13
     USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.30000%    13-29.04.53                  2 080  000.00        2 289  300.00
                                                           0.04
     USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.00000%    14-22.09.24                   420  000.00         445  725.00
                                                           0.01
     USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 3.75000%    15-16.03.25                  8 510  000.00        8 972  731.25
                                                           0.15
     USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.50000%    18-16.04.50                   668  000.00         749  203.75
                                                           0.01
     USD   PARAGUAY,      REPUBLIC    OF-REG-S    4.62500%    13-25.01.23              11 270  000.00        11 861  675.00
                                                           0.20
     USD   PARAGUAY,      REPUBLIC    OF-REG-S    5.00000%    16-15.04.26              6 962  000.00        7 649  497.50
                                                           0.13
     USD   PCPD  CAPITAL    LTD-REG-S     4.75000%      17-09.03.22                 3 286  000.00        3 295  858.00
                                                           0.05
     USD   PERU,   REPUBLIC    OF 4.12500%      15-25.08.27                   3 900  000.00        ▶ 339  968.75
                                                           0.07
     USD   PERU,   REPUBLIC    OF 7.35000%      05-21.07.25                   7 047  000.00        8 991  531.57
                                                           0.15
     USD   PERU,   REPUBLIC    OF 8.75000%      03-21.11.33                   3 892  000.00        6 358  555.00
                                                           0.10
     USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    3.87500%    19-17.07.29            5 360  000.00        5 485  799.20
                                                           0.09
     USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     3.40000%    17-29.03.22              560  000.00         568  925.00
                                                           0.01
     USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.15000%    17-29.03.27             10 450  000.00        11 067  203.13
                                                           0.18
     USD   PETROAMAZONAS        EP-REG-S      4.62500%    17-16.02.20                2 100  000.00        1 221  554.68
                                                           0.02
     USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 8.75000%      16-23.05.26              3 730  000.00        ▶ 684  880.00
                                                           0.08
                    *     *
     USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     9.75000%    12-17.05.35          3 003  000.00         420  420.00
                                                           0.01
                    *     *
     USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     6.00000%    14-16.05.24         33 023  021.00        ▶ 623  222.94
                                                           0.08
     USD   PETROLEOS      MEXICANOS      5.50000%    10-21.01.21                 12 120  000.00        12 392  700.00
                                                           0.20
     USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     7.87500%    02-22.05.22               3 843  000.00        ▶ 383  421.87
                                                           0.07
     USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  7.75000%    06-14.01.31              5 945  000.00        8 778  164.06
                                                           0.14
     USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  6.37500%    09-23.10.34              1 059  000.00        1 485  909.38
                                                           0.02
     USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  3.70000%    17-02.02.42              2 900  000.00        3 178  218.75
                                                           0.05
     USD   POLY  REAL  ESTATE   FINANCE-REG-S      4.75000%    18-17.09.23             1 280  000.00        1 340  684.80
                                                           0.02
     USD   POLY  REAL  ESTATE   FINANCE-REG-S      3.87500%    19-25.03.24              200  000.00         202  850.00
                                                           0.00
     USD   POWER   FINANCE    CORP  LTD-REG-S     3.75000%      19-18.06.24               872  000.00         882  307.04
                                                           0.01
     USD   POWER   FINANCE    CORP  LTD-REG-S     4.50000%      19-18.06.29              1 860  000.00        1 916  562.60
                                                           0.03
     USD   PROVEN   HONOUR   CAPITAL    LTD-REG-S     4.12500%      15-19.05.25             500  000.00         510  937.50
                                                           0.01
     USD   PROVINCE    OF JUJUY   ARGENTINA-REG-S       8.62500%      17-20.09.22            3 611  000.00        2 728  561.88
                                                           0.05
     USD   PTTEP   CANADA   INTERNATIONAL      FIN-REG-S     6.35000%      12-12.06.42          1 020  000.00        1 350  225.00
                                                           0.02
     USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    3.25000%    16-02.06.26                  1 715  000.00        1 776  722.85
                                                           0.03
     USD   QIB  SUKUK   LTD-REG-S     3.25100%    17-23.05.22                  1 350  000.00        1 358  015.62
                                                           0.02
     USD   RAS  LAFFAN   LIQUIFIED     NATURAL    GAS-REG-S     5.29800%    05-30.09.20         10 000  000.00        1 692  185.83
                                                           0.03
     USD   RENEW   POWER   SYNTHETIC-REG-S       6.67000%    19-12.03.24                200  000.00         204  400.00
                                                           0.00
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   REPUBLIC    OF AZERBAIJAN-REG-S        3.50000%    17-01.09.32              16 532  000.00        15 844  888.75

                                                           0.26
     USD   RONGXINGDA     DEVELOPMENT      BVI  LTD-REG-S     8.00000%      19-24.04.22          2 532  000.00        2 460  926.76
                                                           0.04
     USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    4.75000%    16-27.05.26               ▶ 000  000.00        ▶ 300  000.00
                                                           0.07
     USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    12.75000%     98-24.06.28              1 000  000.00        1 651  000.00
                                                           0.03
     USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    STEP-UP     00-31.03.30
                                           70.00           29.60     0.00
     USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    4.87500%    13-16.09.23              23 800  000.00        25 561  200.00
                                                           0.42
     USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    5.87500%    13-16.09.43              19 600  000.00        23 970  800.00
                                                           0.39
     USD   RZD  CAP  PLC/RUSSIAN      RAILWAYS      LPN-REG-S     5.70000%    12-05.04.22          634  000.00         673  426.88
                                                           0.01
     USD   SABIC   CAPITAL    II BV-REG-S    4.00000%    18-10.10.23                6 064  000.00        6 353  556.62
                                                           0.10
     USD   SABIC   CAPITAL    II BV-REG-S    4.50000%    18-10.10.28                2 733  000.00        2 983  069.50
                                                           0.05
     USD   SAMARCO    MINERACAO     SA-REG-S    4.12500%    12-01.11.22               14 678  000.00        11 191  975.00
                                                           0.18
     USD   SANDS   CHINA   LTD  5.12500%    19-08.08.25                    5 564  000.00        6 116  505.20
                                                           0.10
     USD   SAUDI   ELECTRICITY      GLOBAL   SUKIK   CO REG-S   5.50000%      14-08.04.44         2 025  000.00        2 335  837.50
                                                           0.04
     USD   SAUDI   ELECTRICITY      GLOBAL   SUKUK   CO-REG-S    4.22200%      18-27.01.24          624  000.00         657  384.00
                                                           0.01
     USD   SAUDI   ELECTRICITY      GLOBAL   SUKUK   CO-REG-S    4.72300%      18-27.09.28         1 166  000.00        1 286  098.00
                                                           0.02
     USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    5.25000%    19-16.01.50         2 112  000.00        2 480  280.00
                                                           0.04
     USD   SCENERY    JOURNEY    LTD-REG-S     11.00000%     18-06.11.20               1 350  000.00        1 397  250.00
                                                           0.02
     USD   SCENERY    JOURNEY    LTD-REG-S     13.00000%     18-06.11.22               2 250  000.00        2 363  917.50
                                                           0.04
     USD   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.25000%    14-30.07.24                350  000.00         381  609.38
                                                           0.01
     USD   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.25000%    17-23.05.33               1 020  000.00        1 011  393.75
                                                           0.02
     USD   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     4.87500%    13-25.02.20             2 149  000.00        2 175  862.50
                                                           0.04
     USD   SFC  CAPITAL    LTD-REG-S     5.37500%      16-16.06.23                 ▶ 003  000.00        ▶ 179  382.18
                                                           0.07
     USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.50000%    10-09.03.20               16 155  000.00        16 397  325.00
                                                           0.27
     USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.87500%    13-16.09.25                9 553  000.00        10 359  034.37
                                                           0.17
     USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 4.30000%    16-12.10.28               11 770  000.00        11 391  153.13
                                                           0.19
     USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.00000%    16-12.10.46                3 539  000.00        3 348  778.75
                                                           0.06
     USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.87500%    18-22.06.30                6 786  000.00        7 227  090.00
                                                           0.12
     USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 6.30000%    18-22.06.48                 600  000.00         644  062.50
                                                           0.01
     USD   SOUTHERN    GAS  CORRIDOR    CJSC-REG-S     6.87500%    16-24.03.26            21 953  000.00        25 808  495.62
                                                           0.42
     USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.85000%      15-03.11.25           7 685  000.00        7 824  290.63
                                                           0.13
     USD   SSMS  PLANTATION     HOLDINGS    PTE  LTD-REG-S     7.75000%    18-23.01.23           922  000.00         845  013.00
                                                           0.01
     USD   STATE   OIL  OF THE  AZERBAIJAN     REP-REG-S     6.95000%    15-18.03.30          15 927  000.00        19 087  514.06
                                                           0.31
     USD   STILLWATER     MINING   CO-REG-S    6.12500%      17-27.06.22               2 569  000.00        2 594  690.00
                                                           0.04
     USD   STILLWATER     MINING   CO-REG-S    7.12500%      17-27.06.25               2 575  000.00        2 600  750.00
                                                           0.04
     USD   SUNAC   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     7.87500%    19-15.02.22              738  000.00         749  992.50
                                                           0.01
     USD   SUNAC   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     7.95000%    19-11.10.23             1 505  000.00        1 526  340.90
                                                           0.03
     USD   SUNNY   OPTICAL    TECHNOLOGY     GROUP-REG-S      3.75000%      18-23.01.23          1 200  000.00        1 206  375.00
                                                           0.02
     USD   TABREED    SUKUK   SPC  LTD-REG-S     5.50000%    18-31.10.25               2 452  000.00        2 701  797.50
                                                           0.04
     USD   THETA   CAPITAL    PTE  LTD-REG-S     7.00000%    14-11.04.22                810  000.00         800  381.25
                                                           0.01
     USD   THIRD   PAKISTAN    INTERNATIONAL      SUK-REG-S     5.50000%    16-13.10.21           606  000.00         616  226.25
                                                           0.01
     USD   THREE   GORGES   FIN  I CAYMAN   ISLANDS-REG-S      3.15000%    16-02.06.26         2 000  000.00        2 012  500.00
                                                           0.03
     USD   TIMES   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     6.60000%    17-02.03.23              740  000.00         738  150.00
                                                           0.01
     USD   TIMES   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     6.25000%    18-17.01.21             1 334  000.00        1 339  002.50
                                                           0.02
     USD   TIMES   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     7.62500%    19-21.02.22             1 165  000.00        1 197  771.45
                                                           0.02
     USD   TNB  GLOBAL   VENTURES    CAPITAL-REG-S      4.85100%    18-01.11.28            3 591  000.00        3 993  838.38
                                                           0.07
     USD   TRADE   & DEVELOPMENT      BANK  MONGOLIA-REG-S       9.37500%    15-19.05.20         ▶ 508  000.00        ▶ 667  188.75
                                                           0.08
     USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.62500%    10-30.03.21                   280  000.00         285  600.00
                                                           0.00
     USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.75000%    14-22.03.24                  2 020  000.00        1 997  275.00
                                                           0.03
     USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.12500%    18-24.10.28                  7 592  000.00        7 335  770.00
                                                           0.12
     USD   TURKIYE    BANKASI    AS-REG-S    5.00000%    14-30.04.20                2 009  000.00        2 008  999.20
                                                           0.03
     USD   TURKIYE    GARANTI    BANKASI    AS-REG-S    6.25000%    11-20.04.21            2 336  000.00        2 379  800.00
                                                           0.04
     USD   TURKIYE    IS BANKASI    AS-REG-S-SUB      6.00000%      12-24.10.22             879  000.00         828  457.50
                                                           0.01
     USD   TURKIYE    VAKIFLAR    BANKASI    TAO-REG-S     8.12500%      19-28.03.24           ▶ 400  000.00        ▶ 340  875.00
                                                           0.07
     USD   UNITED   BANK  FOR  AFRICA   PLC-REG-S     7.75000%    17-08.06.22            5 761  000.00        6 155  268.44
                                                           0.10
     USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 7.62500%    06-21.03.36                   801  715.00        1 162  737.29
                                                           0.02
     USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 5.10000%    14-18.06.50                  2 291  500.00        2 624  483.59
                                                           0.04
     USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 4.97500%    18-20.04.55                  9 540  921.00        10 757  388.43
                                                           0.18
     USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 4.37500%    19-23.01.31                   988  000.00        1 080  316.25
                                                           0.02
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                138/411


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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   VALE  OVERSEAS    LTD   6.87500%    09-10.11.39                   3 300  000.00        ▶ 038  540.00

                                                           0.07
     USD   VEDANTA    RESOURCES     FINANCE    II PLC-REG-S     9.25000%    19-23.04.26          ▶ 175  000.00        ▶ 313  192.50
                                                           0.07
                    *     *
     USD
        VENEZUELA,     REP.    OF REG-S   DEFAULTED     11.75000%     11-21.10.26          6 498  600.00         909  804.00
                                                           0.02
                    *     *
     USD
        VENEZUELA,     REP.    OF-REG-S     DEFAULTED     9.00000%    08-07.05.23           378  000.00          52 920.00
                                                           0.00
                    *     *
     USD
        VENEZUELA,     REP.    OF-REG-S     DEFAULTED     9.25000%    08-07.05.28          3 977  000.00         556  780.00
                                                           0.01
                    *     *
     USD
        VENEZUELA,     REP.    OF-REG-S     DEFAULTED     12.75000%     10-23.08.22          2 305  600.00         322  784.00
                                                           0.01
                    *     *
     USD
        VENEZUELA,     REP.    OF-REG-S     DEFAULTED     11.95000%     11-05.08.31          6 682  000.00         935  480.00
                                                           0.02
                    *     *
     USD
        VENEZUELA,     REP.    OF-REG-S     DEFAULTED     6.00000%    05-09.12.20          1 200  000.00         168  000.00
                                                           0.00
                   *     *
     USD
        VENEZUELA,     REPUBLIC    OF  DEFAULTED     9.25000%    97-15.09.27            1 002  000.00         140  280.00
                                                           0.00
     USD   VIETNAM,    SOCIALIST     REPUBLIC-REG-S       4.80000%    14-19.11.24            1 500  000.00        1 630  372.50
                                                           0.03
     USD   WAKALA   GLOBAL   SUKUK   BHD-REG-S     4.64600%    11-06.07.21               791  000.00         824  370.31
                                                           0.01
     USD   WOORI   BANK-REG-S-SUB       4.75000%    14-30.04.24                  3 091  000.00        3 295  778.75
                                                           0.05
     USD   XINGSHENG     BVI  CO LTD-REG-S     4.50000%    18-20.09.21                928  000.00         948  221.12
                                                           0.02
     USD   XINGSHENG     BVI  CO LTD-REG-S     3.37500%    19-25.07.22               1 745  000.00        1 743  377.15
                                                           0.03
     USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S    5.12500%    14-22.10.19              900  000.00         903  093.75
                                                           0.02
     USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S    5.75000%    17-24.02.22             2 257  000.00        2 217  502.50
                                                           0.04
     USD   YUZHOU   PROPERTIES     CO LTD-REG-S     8.50000%    19-04.02.23              690  000.00         713  287.50
                                                           0.01
     USD   ZAMBIA,REPUBLIC         OF-REG-S      5.37500%    12-20.09.22               8 443  000.00        5 918  015.31
                                                           0.10
     米ドル合計                                            1 293  442  092.17
                                                          21.24
     債券、固定利付債合計                                            1 364  973  064.16

                                                          22.41
     債券、変動利付債

     米ドル

     USD   ABSA  GROUP   LIMITED-REG-S-SUB        6.250%/VAR       18-25.04.28             6 212  000.00        6 468  245.00
                                                           0.11
     USD   AL AHLI  BANK  OF KUWAIT   KSCP  7.250%/VAR     18-PRP              2 555  000.00        2 693  928.12
                                                           0.04
     USD   BANK  OF EAST  ASIA  LTD/THE-REG-S-SUB        4.000%/VAR     16-03.11.26          2 773  000.00        2 794  415.04
                                                           0.05
     USD   BANK  OF EAST  ASIA  LTD/THE-REG-S-SUB        5.625%/VAR     17-PRP           720  000.00         724  050.00
                                                           0.01
     USD   BURGAN   BANK  SAK-REG-S-SUB      5.749%/VAR     19-PRP               1 400  000.00        1 391  250.00
                                                           0.02
     USD   CCB  LIFE  INSURANCE     CO LTD-REG-S-SUB      4.500%/VAR     17-21.04.77          1 992  000.00        1 918  196.40
                                                           0.03
     USD   CCCI  TREASURE    LTD-REG-S     3.500%/VAR     15-PRP                1 410  000.00        1 407  419.70
                                                           0.02
     USD   CELESTIAL     MILES   LTD-REG-S     5.750%/VAR     19-PRP               1 855  000.00        1 938  376.13
                                                           0.03
     USD   CHALCO   HONG  KONG  INVESTMENT     CO-REG-S    4.250%/VAR     16-PRP          1 185  000.00        1 188  332.81
                                                           0.02
     USD   CHAMPION    SINCERITY     HOLDINGS    LTD-REG-S     8.125%/VAR     19-PRP         2 545  000.00        2 672  250.00
                                                           0.04
     USD   CHINA   CONSTRUCTION      BANK-REG-S-SUB       3.875%/VAR       15-13.05.25           7 863  000.00        7 894  943.44
                                                           0.13
     USD   CHINA   LIFE  INSURANCE     CO LTD-REG-S-SUB      4.000%/VAR     15-03.07.75         1 156  000.00        1 153  688.00
                                                           0.02
     USD   CHINA   MINMETALS     CORP-REG-S     3.750%/VAR     17-PRP              10 116  000.00        10 046  452.50
                                                           0.16
     USD   CHINA   MINMETALS     CORP-REG-S     4.450%/VAR     18-PRP              10 657  000.00        10 756  962.66
                                                           0.18
     USD   DIANJIAN    INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-REG-S     4.600%/VAR     18-PRP        5 857  000.00        5 988  782.50
                                                           0.10
     USD   DIB  TIER  1 SUKUK   2 LTD-REG-S-SUB      6.750%/VAR     15-PRP            5 448  000.00        5 633  572.50
                                                           0.09
     USD   DIB  TIER  1 SUKUK   3 LTD-REG-S-SUB      6.250%/VAR     19-PRP            1 100  000.00        1 168  062.50
                                                           0.02
     USD   EMIRATES      NBD   PJSC-REG-S-SUB        6.125%/VAR     19-PRP            9 511  000.00        9 870  634.69
                                                           0.16
     USD   FIRST   ABU  DHABI   BANK  PJSC-REG-S-SUB       5.250%/VAR     15-PRP          1 625  000.00        1 643  281.25
                                                           0.03
     USD   FIRSTRAND     BANK  LTD-REG-S-SUB      6.250%/VAR     18-23.04.28             2 440  000.00        2 567  337.50
                                                           0.04
     USD   FRANSHION      BRILLIANT      LTD-REG-S-SUB        5.750%/VAR     17-PRP           500  000.00         483  750.00
                                                           0.01
     USD   FRANSHION      BRILLIANT      LTD-REG-S      4.000%/VAR     17-PRP            1 160  000.00        1 133  958.00
                                                           0.02
     USD   HEUNGKUK    LIFE  INSURANCE     CO-REG-S-SUB      4.475%/VAR     17-09.11.47          3 880  000.00        3 791  487.50
                                                           0.06
     USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    4.500%/VAR       17-PRP            2 640  000.00        2 656  500.00
                                                           0.04
     USD   KYOBO   LIFE  INSURANCE     CO LTD-REG-S-SUB      3.950%/VAR     17-24.07.47         1 032  000.00        1 036  192.50
                                                           0.02
     USD   MAF  GLOBAL   SECURITIES     LTD-REG-S-SUB      5.500%/VAR     17-PRP          1 764  000.00        1 767  307.50
                                                           0.03
     USD   MAF  GLOBAL   SECURITIES     LTD-REG-S-SUB      6.375%/VAR     18-PRP          1 350  000.00        1 351  265.62
                                                           0.02
     USD   NBK  TIER  1 FINANCING     LTD-REG-S-SUB      5.750%/VAR     15-PRP           3 560  000.00        3 670  137.50
                                                           0.06
     USD   NOOR  TIER  1 SUKUK   LTD-REG-S-SUB      6.250%/VAR     16-PRP            2 276  000.00        2 358  505.00
                                                           0.04
     USD   QATAR   REINSURANCE      CO LTD-REG-S-SUB      4.950%/VAR     17-PRP           5 950  000.00        6 002  062.50
                                                           0.10
     USD   SHENZHEN      INTERNALTIONAL        HLDS-REG-S       3.950%/VAR     17-PRP          965  000.00         954  445.31
                                                           0.02
     USD   SHINHAN    FINANCIAL     GROUP   CO LTD-REG-S-SUB      5.875%/VAR     18-PRP        3 242  000.00        3 459  821.87
                                                           0.06
     USD   SINO  OCEAN   LAND  TREASURE-REG-S-SUB         4.900%/VAR     17-PRP           2 391  000.00        2 132  473.13
                                                           0.04
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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   STANDARD    BANK  GROUP   LTD-REG-S-SUB      5.950%/VAR     19-31.05.29           ▶ 129  000.00        ▶ 304  482.50

                                                           0.07
     USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    VAR  15-31.05.40                39 546  000.00        33 577  025.63
                                                           0.55
     USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF (PIK)   7.87500%    03-15.01.33               6 962  423.00        10 160  786.06
                                                           0.17
     USD   WISDOM   GLORY   GROUP   LTD-REG-S     5.250%/VAR     17-PRP             1 252  000.00        1 252  000.00
                                                           0.02
     米ドル合計                                             160  012  381.36
                                                           2.63
     債券、変動利付債合計                                             160  012  381.36

                                                           2.63
     転換社債型新株予約権付社債、固定利付債

     ユーロ

     EUR   AABAR   INVESTMENTS      PJSC-REG-S     1.00000%    15-27.03.22              2 400  000.00        2 436  341.88
                                                           0.04
     ユーロ合計                                              2 436  341.88
                                                           0.04
     米ドル

     USD   DP WORLD   PLC-REG-S     1.75000%    14-19.06.24                  10 000  000.00        9 814  000.00
                                                           0.16
     USD   INNOVATE    CAPITAL    PTE  LTD  (PIK)   6.00000%    17-11.12.24              950  000.00         511  407.96
                                                           0.01
     米ドル合計                                              10 325  407.96
                                                           0.17
     転換社債型新株予約権付社債、固定利付債合計                                              12 761  749.84

                                                           0.21
     転換社債型新株予約権付社債、変動利付債

     米ドル

     USD   BANCO   MER  DEL  NORTE   SA/GRAN-REG-S-SUB        7.500%/VAR     19-PRP         8 712  000.00        8 789  362.56
                                                           0.15
     USD   BANCO   MERCANTIL     DEL  NOR-REG-S-SUB      6.750%/VAR     19-PRP           8 730  000.00        8 696  476.80
                                                           0.14
     米ドル合計                                              17 485  839.36
                                                           0.29
     転換社債型新株予約権付社債、変動利付債合計                                              17 485  839.36

                                                           0.29
     公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                 5 113  473  363.12
     合計                                                      83.97
     他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

     ノート、固定利付債
     米ドル

     USD   1MDB  ENERGY   LTD-REG-S     5.99000%    12-11.05.22                 27 200  000.00        28 492  000.00
                                                           0.47
     USD   ALFA  SAB  DE CV-REG-S    6.87500%    14-25.03.44                  ▶ 752  000.00        5 400  410.40
                                                           0.09
     USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  3.60000%    15-28.11.24                 975  000.00        1 013  064.00
                                                           0.02
     USD   ALPEK   SA DE CV-REG-S    4.50000%    12-20.11.22                   800  000.00         828  600.00
                                                           0.01
     USD   BANCO   GENERAL    SA-REG-S    4.12500%    17-07.08.27                 1 590  000.00        1 631  439.37
                                                           0.03
     USD   BANCO   SANTANDER     SA-REG-S    4.12500%    12-09.11.22                3 330  000.00        3 441  346.87
                                                           0.06
     USD   BANGKOK    BANK  PUBLIC   CO LTD  HK-REG-S-SUB      9.02500%    97-15.03.29          315  000.00         443  460.94
                                                           0.01
     USD   BANISTMO    SA-REG-S    3.65000%    17-19.09.22                   ▶ 099  000.00        ▶ 101  971.78
                                                           0.07
     USD   BRAZIL   MINAS   SPE-REG-S     5.33300%      13-15.02.28                12 166  000.00        11 623  472.44
                                                           0.19
     USD   C&W  SENIOR   FIN  DESIGNATD     ACT  V CO-REG-S    6.87500%    17-15.09.27         3 094  000.00        3 237  252.20
                                                           0.05
     USD   C&W  SENIOR   FIN  DESIGNATD     ACT  V CO-REG-S    7.50000%    18-15.10.26         ▶ 874  000.00        5 194  514.24
                                                           0.08
     USD   C&W  SENIOR   FINANCING     DAC-REG-S     6.87500%    19-15.09.27             3 000  000.00        3 132  187.50
                                                           0.05
     USD   CENCOSUD    SA-REG-S    5.15000%    15-12.02.25                   1 950  000.00        2 061  637.50
                                                           0.03
     USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.37500%    13-30.04.25              2 600  000.00        2 531  750.00
                                                           0.04
     USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.62500%    13-30.04.43              9 178  000.00        8 177  024.37
                                                           0.13
     USD   CSN  RESOURCES     SA-REG-S    7.62500%    19-13.02.23                  300  000.00         316  860.00
                                                           0.00
     USD   DIGICEL    GROUP   ONE  LTD-144A    8.25000%    18-30.12.22                375  000.00         225  984.38
                                                           0.00
     USD   DIGICEL    GROUP   ONE  LTD-REG-S     8.25000%      19-30.12.22              3 637  715.00        2 192  178.01
                                                           0.04
     USD   DIGICEL    GROUP   ONE  LTD-REG-S     8.25000%      19-30.09.22              1 839  000.00         348  260.63
                                                           0.01
     USD   DIGICEL    GROUP   TWO  LTD-REG-S     STEP-UP    19-01.04.24               ▶ 596  579.00         837  439.23
                                                           0.01
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   DIGICEL    LTD-144A    6.75000%    15-01.03.23                    3 294  000.00        1 584  208.13

                                                           0.03
     USD   DIGICEL     LTD-REG-S      6.00000%    13-15.04.21                  11 125  000.00        7 648  437.50
                                                           0.13
     USD   DOLPHIN    ENERGY   LTD-REG-S     5.500000%      12-15.12.21               3 415  000.00        3 627  370.31
                                                           0.06
     USD   DTEK  FINANCE    PLC  (PIK)   10.75000%     16-31.12.24                 6 327  241.00        6 615  921.37
                                                           0.11
     USD   ECOPETROL     SA 5.37500%    15-26.06.26                      6 957  000.00        7 689  572.10
                                                           0.13
     USD   ECOPETROL     SA 5.87500%    14-28.05.45                      8 647  000.00        9 715  769.20
                                                           0.16
     USD   ECOPETROL     SA 7.37500%    13-18.09.43                      3 741  000.00        ▶ 811  861.25
                                                           0.08
     USD   ELEMENTIA     SAB  DE CV-REG-S    5.50000%    14-15.01.25                6 132  000.00        5 913  547.50
                                                           0.10
     USD   EMBRAER    NETHERLANDS      FINANCE    BV 5.05000%      15-15.06.25             7 789  000.00        8 443  762.81
                                                           0.14
     USD   EMBRAER    OVERSEAS    LTD-REG-S     5.69600%    13-16.09.23               1 817  000.00        1 997  564.38
                                                           0.03
     USD   EMPRESA    DE TRANSPORTE     DE PASA  MET-REG-S     5.00000%    17-25.01.47          200  000.00         222  562.50
                                                           0.00
     USD   EMPRESAS    PUBLICAS    DE MEDELLIN    ESP-REG-S     4.25000%    19-18.07.29         17 692  000.00        18 178  530.00
                                                           0.30
     USD   ENERGUATE     TRUST-REG-S      5.87500%    17-03.05.27                  3 760  000.00        3 760  000.00
                                                           0.06
     USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-REG-S     7.50000%      17-01.04.25            2 489  000.00        2 431  830.66
                                                           0.04
     USD   GEMS  MENASA   CAYMAN   LTD/GEDL-REG-S       7.12500%    19-31.07.26             877  000.00         897  828.75
                                                           0.01
     USD   GENNEIA    SA-REG-S    8.75000%    17-20.01.22                    1 307  000.00        1 217  960.62
                                                           0.02
     USD   GRUPO   AVAL  LTD-REG-S     4.75000%    12-26.09.22                   750  000.00         765  900.00
                                                           0.01
     USD   GRUPO   TELEVISA    SAB  5.25000%    19-24.05.49                   1 880  000.00        1 938  562.00
                                                           0.03
     USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.87500%      13-13.02.28              2 550  000.00        2 667  937.50
                                                           0.04
     USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.37500%      17-05.06.27              3 107  000.00        3 135  157.19
                                                           0.05
     USD   HIDROVIAS     INTERNATIONAL      FIN  SARL-REG-S     5.95000%    18-24.01.25          1 361  000.00        1 395  450.31
                                                           0.02
     USD   HONDURAS,     REPUBIC    OF-REG-S    8.75000%      13-16.12.20              12 462  000.00        13 322  656.88
                                                           0.22
     USD   HUNT  OIL  CO OF PERU  LLC  SUCUAL   DL-REG-S    6.37500%    18-01.06.28         ▶ 668  000.00        5 247  123.75
                                                           0.09
     USD   INDUSTRIAL     & COMMERCIAL     BANK  OF CN/NY   3.53800%    17-08.11.27          1 772  000.00        1 812  977.50
                                                           0.03
     USD   INVERSIONES      CMPC  SA-REG-S    4.75000%      14-15.09.24               1 675  000.00        1 783  875.00
                                                           0.03
     USD   JSL  EUROPE   SA-REG-S    7.75000%    17-26.07.24                  2 110  000.00        2 224  915.88
                                                           0.04
     USD   KIMBERLY-CLARK       DE MEXICO   SAB  DE CV-144A    3.80000%    14-08.04.24          140  000.00         140  743.75
                                                           0.00
     USD   KIMBERLY-CLARK       DE MEXICO   SAB  DE CV-144A    3.25000%    15-12.03.25          307  000.00         298  365.62
                                                           0.00
     USD   LATAM   FINANCE    LTD-REG-S     7.00000%    19-01.03.26                 1 200  000.00        1 265  700.00
                                                           0.02
     USD   LUKOIL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV-REG-S    4.56300%      13-24.04.23          6 672  000.00        6 988  920.00
                                                           0.11
     USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.00000%    13-02.10.23                23 120  000.00        24 261  550.00
                                                           0.40
     USD   MGM  CHINA   HOLDINGS-REG-S       5.37500%    19-15.05.24                1 630  000.00        1 684  523.50
                                                           0.03
     USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR-REG-S       6.62500%      18-15.10.26          3 537  000.00        3 857  540.63
                                                           0.06
     USD   PARAGUAY,      REPUBLIC    OF-REG-S    6.10000%    14-11.08.44              6 330  000.00        7 641  496.87
                                                           0.13
     USD   PERTAMINA      PT-REG-S      5.25000%    11-23.05.21                  ▶ 850  000.00        5 068  250.00
                                                           0.08
     USD   PERU,   REPUBLIC    OF 5.62500%      10-18.11.50                   2 559  000.00        3 556  210.32
                                                           0.06
     USD   PETRA   DIAMONS    US TREASURY    PLC-REG-S     7.25000%    17-01.05.22           ▶ 379  000.00        ▶ 116  260.00
                                                           0.07
     USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 7.25000%      14-17.03.44               990  000.00        1 158  856.87
                                                           0.02
     USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.85000%      15-05.06.115              11 608  000.00        12 652  720.00
                                                           0.21
                    *     *
     USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     6.00000%    13-15.11.26         22 988  469.00        3 218  385.66
                                                           0.05
                    *     *
     USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     6.00000%    14-28.10.22         31 450  000.00        3 522  400.00
                                                           0.06
     USD   PETROLEOS      MEXICANOS      6.00000%    10-05.03.20                  334  000.00         339  323.12
                                                           0.01
     USD   PETROLEOS      MEXICANOS      6.37500%    14-23.01.45                  7 963  000.00        6 991  514.00
                                                           0.11
     USD   PETROLEOS      MEXICANOS      6.37500%    17-04.02.21                  3 945  000.00        ▶ 071  240.00
                                                           0.07
     USD   RAIZEN   FUELS   FINANCE    SA-REG-S    5.30000%    17-20.01.27              2 112  000.00        2 258  520.00
                                                           0.04
     USD   RAS  LAFFAN   LIQ  NATURAL    GAS  CO LTD-REG-S     6.33200%    06-30.09.27         ▶ 920  000.00        5 693  362.50
                                                           0.09
     USD   RIO  ENERGY   SA/UGEN    SA/UENSA    SA-REG-S    6.87500%    18-01.02.25           3 386  000.00        2 543  732.50
                                                           0.04
     USD   SACI    FALABELLA-REG-S         3.75000%    17-30.10.27                 2 318  000.00        2 364  360.00
                                                           0.04
                    *    *
     USD
        SAMARCO    MINERACAO     SA-REG-S     DEFAULT    5.75000%    13-24.10.23           2 950  000.00        2 337  875.00
                                                           0.04
     USD   SAMARCO    MINERACAO     SA-REG-S    5.37500%    14-26.09.24               1 280  000.00        1 012  000.00
                                                           0.02
     USD   SOCIEDAD    QUIMICA    Y MINERA   DE CHIL-REG-S     4.25000%    19-07.05.29         2 170  000.00        2 287  315.62
                                                           0.04
     USD   ST MARYS   CEMENT   INC  CANADA-REG-S      5.75000%    16-28.01.27            2 113  000.00        2 333  111.21
                                                           0.04
     USD   STONEWAY    CAPITAL    CORPORATION-REG-S        10.00000%      17-01.03.27           1 282  000.00        1 094  543.86
                                                           0.02
     USD   SURINAME,     REPUBLIC    OF-REG-S    9.25000%    16-26.10.26               3 902  000.00        3 625  201.88
                                                           0.06
     USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH-REG-S     6.00000%    18-15.01.29                2 281  000.00        2 517  539.70
                                                           0.04
     USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH-REG-S     5.00000%    19-15.01.30                6 894  000.00        7 076  208.42
                                                           0.12
     USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    CO BV 3.65000%    11-10.11.21            1 582  000.00        1 503  868.97
                                                           0.02
     USD   TRANSPORTADORA       DE GAS  INTER-REG-S      5.55000%    18-01.11.28            10 930  000.00        12 419  212.48
                                                           0.20
     USD   TRANSPORTADORA       DE GAS  DEL  PERU  SA-REG-S    4.25000%    13-30.04.28         1 973  000.00        2 059  318.75
                                                           0.03
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                142/411

                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   TRINIDAD    PETROLEUM     HOLDINGS    LTD-REG-S     9.75000%    19-15.06.26          6 450  000.00        7 215  937.50
                                                           0.12
     USD   TRUST   F/1401-REG-S      6.39000%    19-15.01.50                   2 825  000.00        2 885  031.25
                                                           0.05
     USD   TRUST   F/1401-REG-S      6.95000%    14-30.01.44                   3 791  000.00        ▶ 257  766.88
                                                           0.07
     USD   ULTRAPAR      INTERNATIONAL      SA-REG-S    5.25000%    19-06.06.29            1 730  000.00        1 818  662.50
                                                           0.03
     USD   USIMINAS    INTERNATIONAL      SARL-REG-S     5.87500%      19-18.07.26            7 526  000.00        7 634  750.70
                                                           0.13
     USD   VM HOLDING    SA-REG-S    5.37500%    17-04.05.27                  11 178  000.00        11 764  845.00
                                                           0.19
     USD   VTR  FINANCE    B V-REG-S    6.87500%    14-15.01.24                 10 320  000.00        10 674  079.20
                                                           0.17
     USD   YINGDE   GASES   INVESTMENT     LTD-REG-S     6.25000%    18-19.01.23            5 181  000.00        5 255  476.88
                                                           0.09
     米ドル合計                                             397  748  858.09
                                                           6.53
     ノート、固定利付債合計                                             397  748  858.09

                                                           6.53
     ノート、ゼロ・クーポン

     米ドル

     USD   BIOCEANICO     SOVEREIGN     CERTIFICATE-REG-S        0.00000%    19-05.06.34          8 140  000.00        5 555  550.00
                                                           0.09
     米ドル合計                                              5 555  550.00
                                                           0.09
     ノート、ゼロ・クーポン合計                                              5 555  550.00

                                                           0.09
     ノート、変動利付債

     米ドル

     USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-REG-S-SUB         5.125%/VAR       18-18.01.33           12 958  000.00        12 455  877.50
                                                           0.20
     USD   EP PETROECU    NOBLE   SOVRGN   FD-REG-S    3M LIBOR+563BP      14-24.09.19         2 640  000.00         139  312.11
                                                           0.00
     USD   ITAU  UNIBANCO    HOLDING    SA-REG-S-SUB      6.500%/VAR     18-PRP            870  000.00         889  629.37
                                                           0.02
     米ドル合計                                              13 484  818.98
                                                           0.22
     ノート、変動利付債合計                                              13 484  818.98

                                                           0.22
     中期債券、固定利付債

     米ドル

     USD   BANCO   INTL  PERU-REG-S     3.37500%      18-18.01.23                 2 680  000.00        2 702  612.50
                                                           0.05
     USD   ICD  SUKUK   CO LTD-REG-S     5.00000%    17-01.02.27                 5 945  000.00        6 180  942.18
                                                           0.10
     USD   INDIABULLS     HOUSING    FINANCE    LTD-REG-S     6.37500%      19-28.05.22          6 028  000.00        5 348  282.72
                                                           0.09
     USD   PETROLEOS      MEXICANOS      6.75000%    17-21.09.47                  9 557  000.00        8 665  511.57
                                                           0.14
     米ドル合計                                              22 897  348.97
                                                           0.38
     中期債券、固定利付債合計                                              22 897  348.97

                                                           0.38
     債券、固定利付債

     米ドル

     USD   1MDB  GLOBAL   INV-REG-S     4.40000%    13-09.03.23                 11 000  000.00        10 632  187.50
                                                           0.17
     USD   DOMINICAN      REPUBLIC-REG-S        7.45000%    14-30.04.44               3 586  000.00        ▶ 240  445.00
                                                           0.07
     USD   EL   FONDO    MIVIVIENDA-REG-S         3.50000%    13-31.01.23              1 950  000.00        1 980  517.50
                                                           0.03
     USD   INDO  ENERGY   FINANCE    II BV-REG-S    6.37500%    13-24.01.23              600  000.00         606  375.00
                                                           0.01
     USD   INVERSIONES      CMPC  SA-REG-S    4.37500%      13-15.05.23               ▶ 065  000.00        ▶ 232  681.25
                                                           0.07
     USD   LIMA  METRO   LINE  2 FINANCE    LTD-REG-S     4.35000%    19-05.04.36           9 210  000.00        9 469  031.25
                                                           0.16
                    *     *
     USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     9.00000%    11-17.11.21          2 611  961.00         365  674.54
                                                           0.01
     USD   SABLE   INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-REG-S     6.87500%    15-01.08.22           385  000.00         398  777.11
                                                           0.01
     USD   SURA  ASSET   MANAGEMENT     SA-REG-S    4.87500%    14-17.04.24              965  000.00        1 027  423.44
                                                           0.02
     USD   TENGIZCHEVROIL       FINANCE    CO INT-REG-S     4.00000%    16-15.08.26            400  000.00         410  600.00
                                                           0.01
     USD   TULLOW   OIL  PLC-REG-S     7.00000%    18-01.03.25                  7 524  000.00        7 571  025.00
                                                           0.12
     米ドル合計                                              40 934  737.59
                                                           0.68
     債券、固定利付債合計                                              40 934  737.59

                                                           0.68
     他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                  480  621  313.63
     合計                                                      7.90
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金

     融商品
     ノート、固定利付債
     ユーロ

     EUR   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    6.75000%      19-20.06.26              3 682  000.00        ▶ 456  198.67
                                                           0.07
     ユーロ合計                                              ▶ 456  198.67
                                                           0.07
     米ドル

     USD   AIA  GROUP   LTD-REG-S     3.60000%    19-09.04.29                   725  000.00         758  610.78
                                                           0.01
     USD   AXTEL   SAB  DE CV-REG-S    6.37500%    17-14.11.24                  7 756  000.00        8 017  765.00
                                                           0.13
     USD   CELULOSA    ARAUCO   Y CONSTITUCION      SA 5.50000%    18-02.11.47            1 028  000.00        1 125  660.00
                                                           0.02
     USD   CELULOSA    ARAUCO   Y CONSTITUCION      SA-REG-S    5.50000%    19-30.04.49         1 940  000.00        2 087  585.50
                                                           0.03
     USD   CONSORCIO      TRANSMANTARO-REG-S          4.70000%    19-16.04.34             6 380  000.00        6 832  581.24
                                                           0.11
     USD   CSN  RESOURCES     SA-REG-S    7.62500%    19-17.04.26                 2 690  000.00        2 872  869.70
                                                           0.05
     USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    10.75000%      19-31.01.29              28 583  000.00        31 798  587.50
                                                           0.52
     USD   GREENKO    DUTCH   BV-REG-S    5.25000%    17-24.07.24                 9 616  000.00        9 634  030.00
                                                           0.16
     USD   INRETAIL    PHARMA   SA-REG-S    5.37500%    18-02.05.23                ▶ 260  000.00        ▶ 475  609.25
                                                           0.07
     USD   INTERCORP     FINANCIAL     SERVICES    INC-REG-S     4.12500%    17-19.10.27           355  000.00         361  478.75
                                                           0.01
     USD   INTERCORP     PERU  LTD-REG-S     3.87500%    19-15.08.29                 200  000.00         197  000.00
                                                           0.00
     USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-REG-S     5.62500%    19-17.07.27              711  000.00         732  330.00
                                                           0.01
     USD   NBM  US HOLDINGS    INC-REG-S     7.00000%    19-14.05.26                ▶ 582  000.00        ▶ 721  751.00
                                                           0.08
     USD   PARAGUAY,      REPUBLIC    OF-REG-S    5.60000%    18-13.03.48              2 158  000.00        2 475  630.62
                                                           0.04
     USD   PUMA  INTL  FINANCING-REG-S       5.12500%    17-06.10.24                2 710  000.00        2 566  424.20
                                                           0.04
     USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH-REG-S     7.00000%    17-16.03.47               12 911  000.00        14 914  787.20
                                                           0.25
     USD   TELEFONICA     CELULAR    DEL  PARAGUAY-REG-S        5.87500%    19-15.04.27          5 250  000.00        5 512  500.00
                                                           0.09
     USD   TRUST   F/1401-REG-S      4.86900%    19-15.01.30                    274  000.00         275  096.00
                                                           0.01
     USD   WEIBO   CORP  3.50000%    19-05.07.24                       753  000.00         755  996.94
                                                           0.01
     米ドル合計                                             100  116  293.68
                                                           1.64
     ノート、固定利付債合計                                             104  572  492.35

                                                           1.71
     中期債券、固定利付債

     米ドル

     USD   BANCO   DO BRASIL   SA/CAYMAN-REG-S       4.75000%    19-20.03.24             1 082  000.00        1 133  733.12
                                                           0.02
     米ドル合計                                              1 133  733.12
                                                           0.02
     中期債券、固定利付債合計                                              1 133  733.12

                                                           0.02
     転換社債型新株予約権付社債、変動利付債

     米ドル

     USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S-SUB      VAR  19-PRP              2 780  000.00        2 898  233.40
                                                           0.05
     米ドル合計                                              2 898  233.40
                                                           0.05
     転換社債型新株予約権付社債、変動利付債合計                                              2 898  233.40

                                                           0.05
     公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                  108  604  458.87
     いない譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                                      1.78
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品

     ノート、固定利付債
     米ドル

     USD   ADANI   PORTS   AND  SPECIAL    ECO  ZONE-144A     4.37500%    19-03.07.29          3 780  000.00        3 861  723.60
                                                           0.06
     米ドル合計                                              3 861  723.60
                                                           0.06
     ノート、固定利付債合計                                              3 861  723.60

                                                           0.06
     最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                              3 861  723.60

                                                           0.06
     投資有価証券合計                                            5 706  560  859.22

                                                          93.71
     金融派生商品

     公認の証券取引所に上場されている金融派生商品
     債券に係る金融先物
     EUR   EURO-BUND     FUTURE   06.09.19                                  -1 588  387.58

                                          -432.00                -0.03
     EUR   EURO-BOBL     FUTURE   06.09.19                                   -543  506.21
                                          -512.00                -0.01
     EUR   EURO-BUXL     FUTURE   06.09.19                                   -605  912.28
                                           -50.00                -0.01
     USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   19.09.19                    1 004.00         861  831.21
                                                           0.01
     USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.19                               -65  401.68
                                           282.00                0.00
     USD   US ULTRA   LONG  BOND  (CBT)   FUTURE   19.09.19                             933  676.14
                                           288.00                0.02
     USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   19.09.19                                -50  183.31
                                           -75.00                0.00
     USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.19                              -149  640.21
                                           235.00                0.00
     USD   US LONG  BOND  FUTURE   19.09.19                                  607  662.01
                                           338.00                0.01
     債券に係る金融先物合計                                               -599  861.91
                                                          -0.01
                                                   -599  861.91

     公認の証券取引所に上場されている金融派生商品合計
                                                          -0.01
     公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない金融派生商品

                   *
     クレジット・デフォルト・スワップ
     USD   CITIGROUP/ARGENT        CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    5.00000%    18-

                                        6 600  000.00         720  890.78
        20.06.21                                                   0.01
     USD   BARCLAYS/MEX      CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    1.00000%    18-20.06.24        30 500  000.00         187  558.57
                                                           0.01
     USD   BARCLAYS/BRAZIL       CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    1.00000%    19-
                                        6 069  000.00          64 196.31
        20.06.24                                                   0.00
     USD   BARCLAYS/BRAZIL       CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    1.00000%    19-
                                        5 075  000.00          53 682.04
        20.06.24                                                   0.00
     USD   BARCLAYS/BRAZIL       CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    1.00000%    19-
                                        5 076  000.00          53 692.61
        20.06.24                                                   0.00
     USD   BARCLAYS/TURKEY       CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    1.00000%    19-
                                        7 570  000.00         805  774.05
        20.06.24                                                   0.02
     USD   BARCLAYS/TURKEY       CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    1.00000%    19-
                                       16 100  000.00        1 713  733.45
        20.06.24                                                   0.03
     USD   BARCLAYS/TURKEY       CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    1.00000%    19-
                                        1 340  000.00         142  633.72
        20.06.24                                                   0.00
     USD   BARCLAYS/BRAZIL       CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    1.00000%    19-
                                         920  000.00          9 731.52
        20.06.24                                                   0.00
     USD   BARCLAYS/MEX      CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    1.00000%    19-20.06.24        1 730  000.00          10 638.57
                                                           0.00
     USD   BARCLAYS/ARGENT       CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    5.00000%    19-
                                         370  000.00          40 413.58
        20.06.21                                                   0.00
     USD   BARCLAYS/MEX      CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    1.00000%    19-20.06.24        1 600  000.00          9 839.14
                                                           0.00
     USD   BARCLAYS/TURKEY       CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    1.00000%    19-
                                        1 250  000.00         133  053.84
        20.06.24                                                   0.00
     USD   BARCLAYS/BRAZIL       CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    1.00000%    19-
                                         860  000.00          9 096.86
        20.06.24                                                   0.00
     USD   BARCLAYS/ARGENT       CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    5.00000%    19-
                                         350  000.00          38 229.05
        20.06.21                                                   0.00
                                145/411

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     クレジット・デフォルト・スワップ合計                                              3 993  164.09
                                                           0.07
     公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                   3 993  164.09
     いない金融派生商品合計                                                      0.07
     金融派生商品合計                                              3 393  302.18

                                                           0.06
     *

      額面が正:サブ・ファンドは「プロテクションの受取側」、額面が負:サブ・ファンドは「プロテクションの支払側」。
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

                                                米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     先渡為替契約

     先渡為替契約(購入/売却)
     USD      73 237  535.13      EUR     64 887  000.00       4.9.2019                 799  041.38     0.01

     USD      ▶ 324  885.17      EUR      3 816  652.14      25.9.2019                  56 861.72     0.00
     USD      1 584  694.18      EUR      1 399  408.32      25.9.2019                  19 786.69     0.00
     USD      ▶ 798  685.38      EUR      ▶ 257  660.24      25.9.2019                  37 498.59     0.00
     USD      6 606  946.05      EUR      5 870  475.00       4.9.2019                  53 270.17     0.00
     USD      3 236  838.23      EUR      2 870  000.00       4.9.2019                  32 830.08     0.00
     USD      1 168  241.84      EUR      1 018  793.94      25.9.2019                  28 961.58     0.00
     USD      3 667  478.50      EUR      3 211  425.00       4.9.2019                  82 310.60     0.00
     USD      1 363  447.56      EUR      1 200  000.00       4.9.2019                  23 792.58     0.00
     USD      2 243  720.48      EUR      1 986  361.52      15.8.2019                  29 807.95     0.00
     USD      24 922  099.40      EUR     22 000  000.00      26.9.2019                  318  320.77     0.01
     USD      3 105  987.94      EUR      2 753  198.58      25.9.2019                  27 185.98     0.00
     USD      74 750  576.40      EUR     66 227  495.14      25.9.2019                  690  774.25     0.01
     CHF    1 513  592  418.30      USD    1 526  867  000.00      16.8.2019                 3 967  074.35     0.07
     SGD      18 026  934.14      USD     13 252  000.00      16.8.2019                  -77  303.75     0.00
     GBP      71 664  958.95      USD     89 456  000.00      16.8.2019                -1 646  474.80     -0.03
     JPY     674  373  087.00      USD      6 210  000.00      16.8.2019                   7 444.43     0.00
     EUR    1 703  738  717.09      USD    1 913  946  000.00      16.8.2019                -14  877  284.09     -0.24
     USD      6 372  377.38      EUR      5 621  636.00      25.9.2019                  85 906.04     0.00
     USD      1 879  954.93      EUR      1 661  151.39      25.9.2019                  22 349.67     0.00
     USD      5 655  239.00      EUR      5 000  000.00      26.9.2019                  63 471.13     0.00
     USD      1 351  003.89      EUR      1 194  546.91      25.9.2019                  15 185.47     0.00
     USD      12 831  768.94      EUR     11 328  072.65      26.9.2019                  162  978.41     0.00
     CHF      31 575  776.00      USD     32 000  000.00      16.8.2019                  -64  537.56     0.00
     EUR      25 782  636.37      USD     29 000  000.00      16.8.2019                 -261  439.53     0.00
     USD       170  000.00      SGD       231  333.62      16.8.2019                    933.53     0.00
     GBP       563  204.41      USD       700  000.00      16.8.2019                  -9 917.81     0.00
     JPY     102  625  650.00      USD       950  000.00      16.8.2019                  -3 833.42     0.00
     CHF     139  102  774.00      USD     142  000  000.00      16.8.2019                -1 312  676.45     -0.02
     EUR      60 519  488.61      USD     68 000  000.00      16.8.2019                 -542  081.50     -0.01
     SGD      2 720  270.00      USD      2 000  000.00      16.8.2019                  -11  934.22     0.00
     USD      33 858  295.14      EUR     30 177  970.88      30.8.2019                  181  919.54     0.00
     CHF      56 903  974.00      USD     58 000  000.00      16.8.2019                 -447  820.62     -0.01
     EUR     110  700  349.33      USD     124  000  000.00      16.8.2019                 -608  092.46     -0.01
     USD      10 367  980.52      EUR      9 270  310.00       4.9.2019                  18 799.74     0.00
     USD      2 192  895.73      EUR      1 962  651.23      30.8.2019                   2 722.63     0.00
     USD      2 363  809.58      EUR      2 111  286.99      25.9.2019                   2 834.03     0.00
     USD      1 461  056.49      EUR      1 309  292.47      30.8.2019                    -16.73     0.00
     EUR      57 347  259.16      USD     64 000  000.00      16.8.2019                  -78  000.27     0.00
     先渡為替契約(購入/売却)合計                                             -13  209  351.90     -0.22
     現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                             343  267  752.57     5.64

     当座借越およびその他の短期負債                                              -2 136  385.83     -0.04
     その他の資産および負債                                              51 761  079.84     0.85
     純資産総額                                            6 089  637  256.08    100.00
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                147/411




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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

     アセット・バック証券、変動利付債
     米ドル

     USD   MIDOCEAN    CREDIT   CLO  III  -144A   3M LIBOR+112BP      18-21.04.31           3 000  000.00        2 965  542.00
                                                           0.06
     USD   OCP  CLO  LTD-144A    3M LIBOR+126BP     17-15.07.30                 2 000  000.00        2 000  019.80
                                                           0.04
     USD   SLM  STUDENT    LOAN  TRUST-SUB     3M LIBOR+75BP     05-25.10.40             2 500  000.00        2 489  838.75
                                                           0.05
     USD   SLM  STUDENT    LOAN  TRUST   2006-2-SUB     3M LIBOR+17BP     06-25.01.41          1 500  000.00        1 293  911.84
                                                           0.02
     USD   TRINITAS    CLO  VI LTD-144A    3M LIBOR+132BP     17-25.07.29             ▶ 000  000.00        ▶ 001  555.20
                                                           0.07
     USD   ZAIS  CLO  6 LTD-144A    3M LIBOR+137BP      17-15.07.29                3 000  000.00        3 007  275.90
                                                           0.06
     米ドル合計                                              15 758  143.49
                                                           0.30
     アセット・バック証券、変動利付債合計                                              15 758  143.49

                                                           0.30
     ノート、固定利付債

     ユーロ

     EUR   FIDELITY    NATIONAL    INFO  SERVICES    0.75000%    19-21.05.23              400  000.00         458  614.76
                                                           0.01
     EUR   MEDTRONIC     GLOBAL   HOLDINGS    SCA  1.62500%    19-07.03.31               100  000.00         123  912.51
                                                           0.00
     ユーロ合計                                               582  527.27
                                                           0.01
     米ドル

     USD   ABBOTT     LABORATORIES       3.40000%    16-30.11.23                  3 998  000.00        ▶ 160  363.98
                                                           0.08
     USD   ABBOTT     LABORATORIES       3.75000%    16-30.11.26                  641  000.00         691  632.72
                                                           0.01
     USD   ABBVIE   INC  2.30000%    16-14.05.21                       2 100  000.00        2 096  964.54
                                                           0.04
     USD   ABBVIE   INC  2.50000%    15-14.05.20                       ▶ 300  000.00        ▶ 299  551.25
                                                           0.08
     USD   ABBVIE   INC  2.85000%    16-14.05.23                       1 500  000.00        1 508  226.75
                                                           0.03
     USD   ABBVIE   INC  3.20000%    16-14.05.26                       ▶ 882  000.00        ▶ 913  362.94
                                                           0.09
     USD   ABBVIE   INC  3.60000%    15-14.05.25                       7 260  000.00        7 488  098.31
                                                           0.14
     USD   ABBVIE   INC  3.75000%    18-14.11.23                       2 030  000.00        2 114  632.53
                                                           0.04
     USD   ABBVIE   INC  4.25000%    18-14.11.28                       3 240  000.00        3 455  225.10
                                                           0.07
     USD   ABN  AMRO  BANK  NV-144A-SUB      4.75000%    15-28.07.25                1 954  000.00        2 096  270.74
                                                           0.04
     USD   ABN  AMRO  BANK  NV-REG-S-SUB      4.75000%    15-28.07.25               ▶ 300  000.00        ▶ 613  083.00
                                                           0.09
     USD   ACTIVISION     BLIZZARD    INC  3.40000%    17-15.06.27                  650  000.00         664  465.23
                                                           0.01
     USD   ADANI   PORTS&SPECIAL      ECO  ZONE  LTD-REG-S     4.00000%    17-30.07.27          1 075  000.00        1 081  382.81
                                                           0.02
     USD   ADANI   TRANSMISSION      LTD-REG-S     4.00000%    16-03.08.26              1 075  000.00        1 085  414.06
                                                           0.02
     USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   5.00000%      15-01.10.21            3 050  000.00        3 191  301.62
                                                           0.06
     USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   3.95000%      16-01.02.22            8 724  000.00        8 944  807.93
                                                           0.17
     USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   4.45000%      18-01.10.25            2 000  000.00        2 115  638.00
                                                           0.04
     USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   4.87500%      19-16.01.24            1 000  000.00        1 074  040.80
                                                           0.02
     USD   AES  CORP  4.00000%    18-15.03.21                       1 976  000.00        2 005  640.00
                                                           0.04
     USD   AETNA   INC  2.80000%    16-15.06.23                        600  000.00         601  182.48
                                                           0.01
     USD   AETNA   INC  3.50000%    14-15.11.24                       1 000  000.00        1 030  115.60
                                                           0.02
     USD   AIG  GLOBAL   FUNDING-REG-S      2.30000%    19-01.07.22                2 900  000.00        2 886  783.88
                                                           0.06
     USD   AIR  LEASE   CORP  2.12500%    16-15.01.20                      900  000.00         898  132.98
                                                           0.02
     USD   AIR  LEASE   CORP  3.00000%    16-15.09.23                      750  000.00         753  872.25
                                                           0.01
     USD   AIR  LEASE   CORP  3.25000%    18-01.03.25                     2 600  000.00        2 605  908.24
                                                           0.05
     USD   AIR  LEASE   CORP  3.62500%    17-01.12.27                      804  000.00         813  445.63
                                                           0.02
     USD   ALABAMA    POWER   CO 2.45000%    17-30.03.22                    2 000  000.00        2 008  654.60
                                                           0.04
     USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE     EQUITIES    INC  4.30000%    15-15.01.26           1 700  000.00        1 827  126.00
                                                           0.04
     USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE     EQUITIES    INC  3.45000%    17-30.04.25           1 015  000.00        1 045  379.76
                                                           0.02
     USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  2.80000%    17-06.06.23                5 071  000.00        5 089  103.47
                                                           0.10
     USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  3.40000%    17-06.12.27                6 475  000.00        6 587  406.00
                                                           0.13
     USD   ALLERGAN    FUNDING    SCS  3.45000%    15-15.03.22                  2 570  000.00        2 618  043.32
                                                           0.05
     USD   ALLERGAN    FUNDING    SCS  3.80000%    15-15.03.25                  1 100  000.00        1 138  722.31
                                                           0.02
     USD   ALLY  FINANCIAL     INC  3.87500%    19-21.05.24                   1 985  000.00        2 049  512.50
                                                           0.04
     USD   ALTRIA   GROUP   INC  3.80000%    19-14.02.24                    1 250  000.00        1 301  311.00
                                                           0.02
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                148/411


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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   ALTRIA   GROUP   INC  4.40000%    19-14.02.26                    2 451  000.00        2 614  291.01

                                                           0.05
     USD   ALTRIA   GROUP   INC  4.80000%    19-14.02.29                     487  000.00         525  506.46
                                                           0.01
     USD   AMAZON.COM     INC  3.80000%    14-05.12.24                     3 275  000.00        3 513  469.12
                                                           0.07
     USD   AMEREN   CORP  2.70000%    15-15.11.20                      2 000  000.00        2 002  800.40
                                                           0.04
     USD   AMERICAN    CAMPUS   COMMUN   OPER  PARTN   4.12500%    14-01.07.24             585  000.00         617  737.83
                                                           0.01
     USD   AMERICAN    CAMPUS   COMMUN   OPER  PARTN   3.35000%    15-01.10.20            2 375  000.00        2 395  501.95
                                                           0.05
     USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.40000%    18-27.02.23                  1 750  000.00        1 807  034.77
                                                           0.03
     USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 4.20000%    18-06.11.25                  2 410  000.00        2 620  878.85
                                                           0.05
     USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.12500%    19-20.05.26                  11 485  000.00        11 778  925.27
                                                           0.23
     USD   AMERICAN    HOMES   ▶ RENT  LP 4.25000%    18-15.02.28                2 415  000.00        2 526  423.27
                                                           0.05
     USD   AMERICAN    INTERNATIONAL      GROUP   INC  4.12500%    13-15.02.24            ▶ 035  000.00        ▶ 288  655.44
                                                           0.08
     USD   AMERICAN    INTERNATIONAL      GROUP   INC-SUB    3.75000%    15-10.07.25           1 100  000.00        1 157  994.20
                                                           0.02
     USD   AMERICAN    INTERNATIONAL      GROUP   INC  3.90000%    16-01.04.26            3 510  000.00        3 703  015.26
                                                           0.07
     USD   AMERICAN    INTERNATIONAL      GROUP   INC  4.20000%    18-01.04.28            2 980  000.00        3 196  977.67
                                                           0.06
     USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.50000%    13-31.01.23                  1 260  000.00        1 299  196.46
                                                           0.02
     USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.37500%    16-15.10.26                  3 740  000.00        3 829  840.79
                                                           0.07
     USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.80000%    19-15.08.29                  3 208  000.00        3 319  563.01
                                                           0.06
     USD   AMERICAN    WATER   CAPITAL    CORP  3.45000%    19-01.06.29               1 559  000.00        1 636  357.73
                                                           0.03
     USD   AMERISOURCEBERGEN        CORP  3.45000%      17-15.12.27                 1 195  000.00        1 225  072.41
                                                           0.02
     USD   AMGEN   INC  2.12500%    15-01.05.20                       2 200  000.00        2 194  990.07
                                                           0.04
     USD   AMGEN   INC  2.25000%    16-19.08.23                       1 995  000.00        1 973  758.87
                                                           0.04
     USD   AMGEN   INC  2.60000%    16-19.08.26                       2 650  000.00        2 616  072.37
                                                           0.05
     USD   AMGEN   INC  2.65000%    17-11.05.22                       6 650  000.00        6 688  653.13
                                                           0.13
     USD   AMGEN   INC  2.70000%    15-01.05.22                       7 507  000.00        7 558  257.79
                                                           0.14
     USD   AMGEN   INC  3.87500%    11-15.11.21                       1 900  000.00        1 954  947.05
                                                           0.04
     USD   ANADARKO    PETROLEUM     CORP  4.85000%    16-15.03.21                  996  000.00        1 027  145.12
                                                           0.02
     USD   ANADARKO    PETROLEUM     CORP  5.55000%    16-15.03.26                 1 230  000.00        1 381  158.39
                                                           0.03
     USD   ANALOG   DEVICES    INC  2.85000%    18-12.03.20                   1 535  000.00        1 538  278.30
                                                           0.03
     USD   ANALOG   DEVICES    INC  3.12500%    16-05.12.23                   2 585  000.00        2 634  788.14
                                                           0.05
     USD   ANDEAVR    LOGIST   LP/TESRO    LOGIST   FIN  CORP  4.25000%    17-01.12.27          525  000.00         550  953.32
                                                           0.01
     USD   ANGLO   AMERICAN    CAPITAL    PLC-144A    4.87500%    15-14.05.25             1 800  000.00        1 935  948.60
                                                           0.04
     USD   ANHEUSER-BUSCH       INBEV   WORLDWIDE     INC  4.15000%    19-23.01.25            1 450  000.00        1 560  714.90
                                                           0.03
     USD   ANHEUSER-BUSCH       INBEV   WORLDWIDE     INC  4.00000%    18-13.04.28            3 840  000.00        ▶ 166  841.60
                                                           0.08
     USD   ANTERO   RESOURCES     CORP  5.00000%    17-01.03.25                  1 186  000.00        1 061  256.52
                                                           0.02
     USD   ANTHEM   INC  3.65000%      17-01.12.27                      3 100  000.00        3 210  603.66
                                                           0.06
     USD   ANTHEM   INC  3.70000%      11-15.08.21                      1 500  000.00        1 532  242.95
                                                           0.03
     USD   ANZ  NEW  ZEALAND    INT  ’L LTD/LDN-144A      2.75000%    18-22.01.21           2 375  000.00        2 386  867.16
                                                           0.05
     USD   APPALACHIAN      POWER   CO 4.60000%    11-30.03.21                   660  000.00         680  104.33
                                                           0.01
     USD   APPALACHIAN      POWER   CO 3.40000%    15-01.06.25                  5 300  000.00        5 475  025.61
                                                           0.10
     USD   APPALACHIAN      POWER   CO 3.30000%    17-01.06.27                  2 490  000.00        2 572  345.30
                                                           0.05
     USD   APPLE   INC  2.50000%    17-09.02.22                       ▶ 500  000.00        ▶ 539  382.20
                                                           0.09
     USD   APPLE   INC  2.75000%    17-13.01.25                       3 700  000.00        3 774  727.42
                                                           0.07
     USD   APPLE   INC  2.85000%    16-23.02.23                       3 850  000.00        3 939  101.71
                                                           0.08
     USD   APPLE   INC  2.85000%    17-11.05.24                       3 675  000.00        3 771  239.06
                                                           0.07
     USD   APPLE   INC  3.00000%    17-20.06.27                       1 085  000.00        1 118  680.03
                                                           0.02
     USD   APPLE   INC  3.00000%    17-13.11.27                       8 630  000.00        8 923  590.01
                                                           0.17
     USD   APPLE   INC  3.20000%    15-13.05.25                       ▶ 320  000.00        ▶ 516  372.94
                                                           0.09
     USD   APPLE   INC  3.25000%    16-23.02.26                       5 525  000.00        5 777  495.81
                                                           0.11
     USD   ASTRAZENECA      PLC  3.37500%    15-16.11.25                    1 686  000.00        1 760  538.73
                                                           0.03
     USD   ASTRAZENECA      PLC  3.50000%    18-17.08.23                    3 870  000.00        ▶ 024  545.74
                                                           0.08
     USD   AT&T  INC  3.00000%    15-30.06.22                       5 780  000.00        5 867  373.37
                                                           0.11
     USD   AT&T  INC  3.40000%    15-15.05.25                       13 215  000.00        13 593  382.45
                                                           0.26
     USD   AT&T  INC  3.95000%    16-15.01.25                       1 000  000.00        1 055  922.20
                                                           0.02
     USD   AT&T  INC  4.10000%    18-15.02.28                       2 475  000.00        2 629  360.31
                                                           0.05
     USD   AT&T  INC  4.30000%    18-15.02.30                       1 875  000.00        2 013  987.19
                                                           0.04
     USD   AT&T  INC  4.35000%    19-01.03.29                       13 320  000.00        14 384  854.08
                                                           0.28
     USD   AT&T  INC  6.40000%    08-15.05.38                       1 700  000.00        2 099  799.54
                                                           0.04
     USD   AUSTRALIA     & NEW  ZEALAND    BANK-REG-S-SUB-4.40000%           16-19.05.26          6 800  000.00        7 112  052.00
                                                           0.14
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                149/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   AUTODESK    INC  4.37500%    15-15.06.25                      3 400  000.00        3 621  351.56

                                                           0.07
     USD   AUTOZONE    INC  3.12500%    19-18.04.24                      2 675  000.00        2 734  799.36
                                                           0.05
     USD   AVALON   BAY  COMMUNITIES      INC  3.30000%    19-01.06.29               2 450  000.00        2 554  375.39
                                                           0.05
     USD   AVANGRID    INC  3.15000%    17-01.12.24                      2 190  000.00        2 242  624.17
                                                           0.04
     USD   BAIDU   INC  2.87500%    17-06.07.22                        929  000.00         929  162.58
                                                           0.02
     USD   BAIDU   INC  4.37500%    18-14.05.24                       1 655  000.00        1 755  359.20
                                                           0.03
     USD   BAIDU   INC  4.87500%    18-14.11.28                       8 475  000.00        9 308  092.50
                                                           0.18
     USD   BALL  CORP  4.00000%    13-15.11.23                        250  000.00         259  375.00
                                                           0.00
     USD   BALTIMORE     GAS  & ELECTRIC    CO 2.40000%    16-15.08.26               2 755  000.00        2 695  246.28
                                                           0.05
     USD   BANCO   SANTANDER     SA 2.70600%    19-27.06.24                   ▶ 400  000.00        ▶ 380  646.70
                                                           0.08
     USD   BANCO   SANTANDER     SA 3.12500%    17-23.02.23                    400  000.00         404  571.32
                                                           0.01
     USD   BANCO   SANTANDER     SA 3.84800%    18-12.04.23                   1 200  000.00        1 244  414.04
                                                           0.02
     USD   BANCO   SANTANDER     SA 3.30600%    19-27.06.29                   2 200  000.00        2 223  182.28
                                                           0.04
     USD   BANCO   SANTANDER     SA 4.25000%    17-11.04.27                    800  000.00         847  868.48
                                                           0.02
     USD   BANCO   SANTANDER     SA-SUB   5.17900%    15-19.11.25                 6 600  000.00        7 127  672.64
                                                           0.14
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  4.00000%    14-01.04.24                  ▶ 221  000.00        ▶ 490  048.65
                                                           0.09
     USD   BANK  OF IRELAND    GROUP   PLC-144A    4.50000%    18-25.11.23             2 447  000.00        2 551  893.59
                                                           0.05
     USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA   3.40000%    19-11.02.24                  ▶ 500  000.00        ▶ 663  550.25
                                                           0.09
     USD   BARCLAYS    BANK  PLC  2.65000%    18-11.01.21                   2 540  000.00        2 545  205.99
                                                           0.05
     USD   BARCLAYS    PLC  3.65000%    15-16.03.25                      3 185  000.00        3 189  459.00
                                                           0.06
     USD   BARCLAYS    PLC  3.68400%    17-10.01.23                      2 230  000.00        2 253  784.96
                                                           0.04
     USD   BARCLAYS    PLC  4.33700%    17-10.01.28                       900  000.00         922  389.66
                                                           0.02
     USD   BARCLAYS    PLC  4.37500%    16-12.01.26                      2 040  000.00        2 106  805.10
                                                           0.04
     USD   BARCLAYS      PLC-SUB     4.37500%    14-11.09.24                   9 920  000.00        10 179  710.56
                                                           0.20
     USD   BAT  CAPITAL    CORP  2.76400%    18-15.08.22                    6 765  000.00        6 764  142.68
                                                           0.13
     USD   BAT  CAPITAL    CORP  3.22200%    18-15.08.24                    8 580  000.00        8 649  760.55
                                                           0.17
     USD   BAT  CAPITAL    CORP  3.55700%    18-15.08.27                    1 730  000.00        1 724  044.27
                                                           0.03
     USD   BAXALTA     INC  2.87500%    15-23.06.20                       178  000.00         178  483.91
                                                           0.00
     USD   BAXALTA     INC  3.60000%    16-23.06.22                       279  000.00         285  085.44
                                                           0.01
     USD   BAXALTA     INC  4.00000%    16-23.06.25                      1 340  000.00        1 420  247.38
                                                           0.03
     USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-144A-SUB        6.50000%    11-10.03.21              955  000.00        1 001  795.00
                                                           0.02
     USD   BECTON   DICKINSON     AND  CO 2.89400%    17-06.06.22                 3 730  000.00        3 762  540.52
                                                           0.07
     USD   BECTON   DICKINSON     AND  CO 3.70000%    17-06.06.27                 1 728  000.00        1 809  367.37
                                                           0.03
     USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  2.75000%    16-15.03.23                 3 950  000.00        ▶ 026  061.20
                                                           0.08
     USD   BIOGEN   INC  3.62500%    15-15.09.22                       3 000  000.00        3 096  222.30
                                                           0.06
     USD   BLACK   HILLS   CORP  3.95000%    16-15.01.26                     575  000.00         601  231.73
                                                           0.01
     USD   BLOCK   FINANCIAL     LLC  4.12500%    15-01.10.20                   895  000.00         908  742.99
                                                           0.02
     USD   BNZ  INTERNATIONAL      FUND  LTD/LONDON-144A       3.37500%    18-01.03.23          7 030  000.00        7 213  553.30
                                                           0.14
     USD   BOARDWALK     PIPELINES     LP 5.95000%      16-01.06.26                 2 260  000.00        2 506  270.16
                                                           0.05
     USD   BOARDWALK     PIPELINES     LP 4.80000%      19-03.05.29                 1 574  000.00        1 649  861.92
                                                           0.03
     USD   BOEING   CO 1.87500%    16-15.06.23                       2 075  000.00        2 035  512.71
                                                           0.04
     USD   BOEING   CO 2.80000%    19-01.03.24                        635  000.00         642  648.32
                                                           0.01
     USD   BOSTON   PROPERTIES     LP 2.75000%    16-01.10.26                  1 974  000.00        1 962  092.73
                                                           0.04
     USD   BOSTON   PROPERTIES     LP 3.20000%    17-15.01.25                  2 015  000.00        2 065  381.24
                                                           0.04
     USD   BOSTON   SCIENTIFIC     CORP  3.45000%      19-01.03.24                 1 000  000.00        1 038  270.00
                                                           0.02
     USD   BP CAPITAL    MARKETS    AMERICA    INC  3.79000%    18-06.02.24             2 585  000.00        2 730  392.04
                                                           0.05
     USD   BP CAPITAL    MARKETS    AMERICA    INC  3.41000%    19-11.02.26             5 450  000.00        5 703  283.84
                                                           0.11
     USD   BP CAPITAL    MARKETS    PLC  3.27900%    17-19.09.27                 9 925  000.00        10 274  743.10
                                                           0.20
     USD   BP CAPITAL    MARKETS    PLC  3.79600%    18-21.09.25                 2 690  000.00        2 865  539.45
                                                           0.05
     USD   BP CAPITAL    MARKETS    PLC  2.75000%    18-10.05.23                 3 125  000.00        3 167  044.69
                                                           0.06
     USD   BP CAPITAL    MARKETS    PLC  2.52000%    18-19.09.22                 2 250  000.00        2 260  173.60
                                                           0.04
     USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO-REG-S    2.90000%    19-26.07.24              6 170  000.00        6 309  420.41
                                                           0.12
     USD   BRITISH    AIRW  CL AA PASS  THR  TRUST-144A     3.80000%    18-20.09.31          1 500  000.00        1 529  297.22
                                                           0.03
     USD   BROADCOM    INC-REG-S     3.62500%    19-15.10.24                   1 335  000.00        1 338  191.99
                                                           0.03
     USD   BROOKFIELD     FINANCE    INC  4.85000%    19-29.03.29                 5 000  000.00        5 495  259.50
                                                           0.11
     USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP 4.12500%    17-01.12.27                  2 055  000.00        1 828  339.27
                                                           0.03
     USD   BURLINGTON     NORTHERN    SANTA   FE LLC  3.65000%    15-01.09.25            2 300  000.00        2 436  782.15
                                                           0.05
     USD   CA INC  3.60000%    17-15.08.22                        1 640  000.00        1 658  707.81
                                                           0.03
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                150/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   CAMDEN   PROPERTY    TRUST   3.50000%      14-15.09.24                 1 250  000.00        1 299  192.25

                                                           0.02
     USD   CAMPBELL    SOUP  CO 3.30000%    18-15.03.21                    3 205  000.00        3 242  112.93
                                                           0.06
     USD   CANADIAN    IMPERIAL    BK OF COM  3.10000%    19-02.04.24               5 500  000.00        5 608  754.80
                                                           0.11
     USD   CANADIAN    NATIONAL    RAILWAY    CO 2.75000%    16-01.03.26              1 675  000.00        1 699  257.18
                                                           0.03
     USD   CANADIAN    NATURAL    RESOURCES     LTD   3.80000%      14-15.04.24            1 000  000.00        1 043  956.90
                                                           0.02
     USD   CANADIAN    NATURAL    RESOURCES     LTD   2.95000%      17-15.01.23            ▶ 620  000.00        ▶ 665  311.12
                                                           0.09
     USD   CANADIAN    NATURAL    RESOURCES     LTD   3.85000%      17-01.06.27             310  000.00         320  688.52
                                                           0.01
     USD   CANADIAN    PACIFIC    RAILWAY    CO 4.50000%    11-15.01.22               1 800  000.00        1 886  080.32
                                                           0.04
     USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP  3.7500   14-24.04.24                2 200  000.00        2 314  329.38
                                                           0.04
     USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP-SUB    3.75000%    16-28.07.26             2 165  000.00        2 218  025.83
                                                           0.04
     USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP  3.30000%    17-30.10.24               2 800  000.00        2 899  040.76
                                                           0.06
     USD   CAPITAL    ONE  NA 2.95000%    14-23.07.21                     3 800  000.00        3 831  334.04
                                                           0.07
     USD   CARDINAL    HEALTH   INC  3.20000%    13-15.03.23                  5 659  000.00        5 736  434.36
                                                           0.11
     USD   CARDINAL    HEALTH   INC  3.07900%    17-15.06.24                  1 920  000.00        1 921  225.16
                                                           0.04
     USD   CBS  CORP  2.90000%    16-15.01.27                       1 000  000.00         974  801.82
                                                           0.02
     USD   CBS  CORP  3.37500%    17-15.02.28                       2 050  000.00        2 049  687.33
                                                           0.04
     USD   CBS  CORP  3.70000%    14-15.08.24                       3 000  000.00        3 112  839.60
                                                           0.06
     USD   CBS  CORP  4.20000%    19-01.06.29                        869  000.00         922  488.95
                                                           0.02
     USD   CCO  LLC/CAPITAL      3.57900%    16-23.07.20                    1 500  000.00        1 511  358.30
                                                           0.03
     USD   CCO  LLC/CAPITAL      4.50000%    18-01.02.24                    1 770  000.00        1 878  146.82
                                                           0.04
     USD   CELANESE    US HOLDINGS    LLC  3.50000%    19-08.05.24                2 368  000.00        2 432  181.33
                                                           0.05
     USD   CELGENE    CORP  2.75000%    17-15.02.23                      6 150  000.00        6 201  960.12
                                                           0.12
     USD   CELGENE    CORP  3.25000%    18-20.02.23                      8 850  000.00        9 061  098.16
                                                           0.17
     USD   CELGENE    CORP  3.45000%    17-15.11.27                       500  000.00         518  557.90
                                                           0.01
     USD   CELGENE    CORP  3.87500%    15-15.08.25                      3 735  000.00        3 972  153.82
                                                           0.08
     USD   CENOVUS    ENERGY   INC  4.25000%    17-15.04.27                   3 375  000.00        3 476  274.64
                                                           0.07
     USD   CENTENE    CORP  5.62500%    16-15.02.21                       150  000.00         152  134.50
                                                           0.00
     USD   CENTERPOINT      ENERGY   INC  3.60000%      18-01.11.21                 1 550  000.00        1 585  905.91
                                                           0.03
     USD   CENTERPOINT      ENERGY   INC  4.25000%      18-01.11.28                 1 066  000.00        1 159  931.23
                                                           0.02
     USD   CENTERPOINT      ENERGY   RESOURCES     CORP  3.55000%    18-01.04.23            1 510  000.00        1 557  393.77
                                                           0.03
     USD   CERRO   DEL  AGUILA   SA-144A    4.12500%    17-16.08.27                1 018  000.00        1 045  995.00
                                                           0.02
     USD   CHUBB   INA  HOLDINGS    INC  2.87500%    15-03.11.22                 ▶ 815  000.00        ▶ 897  673.07
                                                           0.09
     USD   CHURCH   & DWIGHT   CO INC  3.15000%    17-01.08.27                 2 610  000.00        2 640  310.46
                                                           0.05
     USD   CIGNA   CORP  3.05000%    17-15.10.27                       1 250  000.00        1 245  053.88
                                                           0.02
     USD   CIGNA   CORP  3.25000%    15-15.04.25                       ▶ 550  000.00        ▶ 623  333.26
                                                           0.09
     USD   CIGNA   CORP  4.50000%    11-15.03.21                       3 340  000.00        3 426  675.34
                                                           0.07
     USD   CISCO   SYSTEMS    INC  2.20000%    16-28.02.21                   5 200  000.00        5 207  283.12
                                                           0.10
     USD   CIT  GROUP   INC  4.12500%    18-09.03.21                      979  000.00         996  230.40
                                                           0.02
     USD   CIT  GROUP   INC  5.25000%    18-07.03.25                      674  000.00         738  872.50
                                                           0.01
     USD   CITIGROUP     INC  2.45000%    17-10.01.20                     2 000  000.00        1 999  779.80
                                                           0.04
     USD   CITIGROUP     INC  2.70000%    17-27.10.22                     3 850  000.00        3 870  822.34
                                                           0.07
     USD   CITIGROUP     INC  2.75000%    17-25.04.22                     2 000  000.00        2 015  821.20
                                                           0.04
     USD   CITIGROUP     INC  2.90000%    16-08.12.21                     12 750  000.00        12 893  849.32
                                                           0.25
     USD   CITIGROUP     INC  3.20000%    16-21.10.26                     3 160  000.00        3 229  423.30
                                                           0.06
     USD   CITIGROUP     INC  3.40000%    16-01.05.26                     1 800  000.00        1 863  376.92
                                                           0.04
     USD   CITIGROUP     INC  3.70000%    16-12.01.26                     ▶ 315  000.00        ▶ 549  218.63
                                                           0.09
     USD   CITIGROUP     INC  4.50000%    11-14.01.22                     1 800  000.00        1 886  915.70
                                                           0.04
     USD   CITIGROUP     INC-SUB    3.87500%    15-26.03.25                   3 288  000.00        3 414  951.00
                                                           0.07
     USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.40000%    15-10.06.25                   8 772  000.00        9 340  088.75
                                                           0.18
     USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.45000%    15-29.09.27                   15 320  000.00        16 517  474.01
                                                           0.32
     USD   CITIZENS    FINANCIAL     GROUP   INC-SUB    4.30000%    15-03.12.25            3 960  000.00        ▶ 179  671.10
                                                           0.08
     USD   CK HUTCHISON     INTNL   17 II LTD-REG-S     2.75000%    17-29.03.23            1 950  000.00        1 953  656.25
                                                           0.04
     USD   CMS  ENERGY   CORP  2.95000%    16-15.02.27                    1 650  000.00        1 633  168.37
                                                           0.03
     USD   CMS  ENERGY   CORP  3.00000%    16-15.05.26                    1 700  000.00        1 714  780.82
                                                           0.03
     USD   CMS  ENERGY   CORP  3.87500%    14-01.03.24                    1 500  000.00        1 566  562.80
                                                           0.03
     USD   CNA  FINANCIAL     CORP  3.95000%    14-15.05.24                   3 560  000.00        3 748  640.49
                                                           0.07
     USD   CNA  FINANCIAL     CORP  3.90000%    19-01.05.29                   3 490  000.00        3 665  315.97
                                                           0.07
     USD   CNH  INDUSTRIAL     CAPITAL    LLC  3.87500%    16-15.10.21               8 655  000.00        8 855  449.80
                                                           0.17
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   CNH  INDUSTRIAL     CAPITAL    LLC  4.37500%    17-05.04.22                822  000.00         852  397.56

                                                           0.02
     USD   COLORADO    INTERSTATE     GAS/  ISSUING-REG-S      4.15000%    16-15.08.26          5 030  000.00        5 214  733.29
                                                           0.10
     USD   COLUMBIA    PROPERTY    TRUST   OPERATING     PARTN   3.65000%    16-15.08.26         2 100  000.00        2 086  922.29
                                                           0.04
     USD   COMCAST    CORP  3.00000%    17-01.02.24                      3 095  000.00        3 176  589.46
                                                           0.06
     USD   COMCAST    CORP  3.55000%    18-01.05.28                      2 926  000.00        3 097  090.24
                                                           0.06
     USD   COMCAST    CORP  3.60000%    14-01.03.24                      1 500  000.00        1 579  383.00
                                                           0.03
     USD   COMCAST    CORP  3.70000%    18-15.04.24                      2 385  000.00        2 521  925.71
                                                           0.05
     USD   COMCAST    CORP  3.95000%    18-15.10.25                     10 596  000.00        11 404  337.05
                                                           0.22
     USD   COMCAST    CORP  4.15000%    18-15.10.28                      6 125  000.00        6 750  397.42
                                                           0.13
     USD   COMCAST    CORP  4.25000%    18-15.10.30                      3 775  000.00        ▶ 226  262.37
                                                           0.08
     USD   COMPASS    BANK  3.50000%    18-11.06.21                      1 975  000.00        2 007  961.37
                                                           0.04
     USD   CONAGRA    BRANDS   INC  4.30000%    18-01.05.24                   8 110  000.00        8 612  412.88
                                                           0.16
     USD   CONAGRA    BRANDS   INC  4.85000%    18-01.11.28                   2 720  000.00        3 015  783.68
                                                           0.06
     USD   CONAGRA    INC  4.60000%      18-01.11.25                      6 395  000.00        6 952  028.16
                                                           0.13
     USD   CONCHO   RESOURCES     INC  4.30000%    18-15.08.28                  2 050  000.00        2 194  451.61
                                                           0.04
     USD   CONOCOPHILLIPS       CO 4.95000%    16-15.03.26                    735  000.00         837  307.81
                                                           0.02
     USD   CONSTELLATION      BRANDS   INC  4.25000%    13-01.05.23                1 250  000.00        1 321  681.50
                                                           0.03
     USD   CONSTELLATION      BRANDS   INC  2.70000%    17-09.05.22                1 965  000.00        1 971  088.95
                                                           0.04
     USD   CONSTELLATION      BRANDS   INC  4.40000%    18-15.11.25                3 415  000.00        3 742  728.33
                                                           0.07
     USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-144A     3.62500%    17-01.08.27           579  000.00         602  521.88
                                                           0.01
     USD   CORPORATE     OFFICE   PROPERTIES     LP 3.70000%    14-15.06.21              875  000.00         882  117.60
                                                           0.02
     USD   CRANE   CO 4.45000%    13-15.12.23                       1 760  000.00        1 848  403.21
                                                           0.04
     USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A    3.57400%    17-09.01.23               1 900  000.00        1 932  334.39
                                                           0.04
     USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A    4.28200%    17-09.01.28               ▶ 530  000.00        ▶ 792  235.81
                                                           0.09
     USD   CREDIT   SUISSE   GRP  FDNG  GUERNSEY    3.75000%    16-26.03.25             3 975  000.00        ▶ 138  663.87
                                                           0.08
     USD   CREDIT   SUISSE   GRP  FDNG  GUERNSEY    2.75000%    16-26.03.20             1 600  000.00        1 602  653.60
                                                           0.03
     USD   CREDIT   SUISSE   GRP  FDNG  GUERNSEY    3.80000%    16-15.09.22             ▶ 100  000.00        ▶ 235  623.49
                                                           0.08
     USD   CREDIT   SUISSE   GRP  FDNG  GUERNSEY    3.80000%    16-09.06.23             3 000  000.00        3 110  098.80
                                                           0.06
     USD   CREDIT   SUISSE-REG-S-SUB        6.50000%    13-08.08.23                 2 400  000.00        2 651  932.80
                                                           0.05
     USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  4.87500%    14-15.04.22             3 545  000.00        3 754  487.17
                                                           0.07
     USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  3.40000%    16-15.02.21             3 500  000.00        3 540  999.70
                                                           0.07
     USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  3.70000%    16-15.05.26             2 250  000.00        2 350  861.20
                                                           0.04
     USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  3.15000%    18-15.07.23             2 317  000.00        2 362  254.95
                                                           0.05
     USD   CSX  CORP  3.25000%    17-01.06.27                       3 145  000.00        3 245  448.47
                                                           0.06
     USD   CUBESMART     LP 4.37500%    19-15.02.29                      6 265  000.00        6 711  353.69
                                                           0.13
     USD   CUBESMART     LP 4.80000%    12-15.07.22                      1 000  000.00        1 055  471.50
                                                           0.02
     USD   CVS  HEALTH   CORP  2.12500%    16-01.06.21                    2 400  000.00        2 383  962.36
                                                           0.05
     USD   CVS  HEALTH   CORP  2.75000%    12-01.12.22                    2 000  000.00        2 003  387.60
                                                           0.04
     USD   CVS  HEALTH   CORP  3.50000%    15-20.07.22                    6 750  000.00        6 920  507.70
                                                           0.13
     USD   CVS  HEALTH   CORP  3.70000%    18-09.03.23                    19 728  000.00        20 354  415.29
                                                           0.39
     USD   CVS  HEALTH   CORP  3.87500%    15-20.07.25                    10 239  000.00        10 685  584.23
                                                           0.20
     USD   CVS  HEALTH   CORP  4.10000%    18-25.03.25                    2 495  000.00        2 625  530.92
                                                           0.05
     USD   CVS  HEALTH   CORP  4.30000%    18-25.03.28                    16 715  000.00        17 761  347.31
                                                           0.34
     USD   CVS  HEALTH   CORP  4.75000%    16-01.12.22                    3 000  000.00        3 181  141.20
                                                           0.06
     USD   CVS  HEALTH   CORP  5.00000%    16-01.12.24                    1 830  000.00        1 988  593.66
                                                           0.04
     USD   CVS  HEALTH   CORP  5.05000%    18-25.03.48                    3 830  000.00        ▶ 151  218.65
                                                           0.08
     USD   DANSKE   BANK  AS-144A    3.87500%    18-12.09.23                  2 960  000.00        3 044  742.14
                                                           0.06
     USD   DANSKE   BANK  AS-144A    5.37500%    19-12.01.24                  2 355  000.00        2 563  508.64
                                                           0.05
     USD   DDR  CORP  3.62500%    15-01.02.25                       1 550  000.00        1 576  734.40
                                                           0.03
     USD   DDR  CORP  4.70000%    17-01.06.27                       ▶ 333  000.00        ▶ 673  944.70
                                                           0.09
     USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-REG-S     5.45000%      16-15.06.23        11 325  000.00        12 211  798.46
                                                           0.23
     USD   DELTA   AIR  LINES   INC  2.87500%    17-13.03.20                  2 600  000.00        2 600  426.14
                                                           0.05
     USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 3.15000%    18-22.01.21              6 700  000.00        6 664  694.28
                                                           0.13
     USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 3.95000%    18-27.02.23               435  000.00         438  736.22
                                                           0.01
     USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 4.25000%    18-04.02.21              2 115  000.00        2 138  506.53
                                                           0.04
     USD   DIGITAL    REALTY     TRUST   LP 2.75000%    17-01.02.23                1 500  000.00        1 499  319.44
                                                           0.03
     USD   DISCOVER    BANK  4.20000%    13-08.08.23                      750  000.00         794  796.98
                                                           0.02
     USD   DISCOVER    BANK  4.65000%    18-13.09.28                     3 250  000.00        3 580  368.03
                                                           0.07
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                152/411


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                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  3.45000%    15-15.03.25              1 035  000.00        1 049  758.58

                                                           0.02
     USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  2.95000%    17-20.03.23              1 350  000.00        1 362  507.61
                                                           0.03
     USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  3.95000%    17-20.03.28              1 265  000.00        1 305  848.49
                                                           0.03
     USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  4.12500%    19-15.05.29              1 665  000.00        1 738  703.05
                                                           0.03
     USD   DOLLAR   GENERAL    CORP  3.25000%    13-15.04.23                  1 600  000.00        1 640  191.52
                                                           0.03
     USD   DOLLAR   TREE  INC  3.70000%    18-15.05.23                    3 563  000.00        3 673  918.69
                                                           0.07
     USD   DOLLAR   TREE  INC  4.00000%    18-15.05.25                    2 590  000.00        2 699  186.89
                                                           0.05
     USD   DOLLAR   TREE  INC  4.20000%    18-15.05.28                    2 725  000.00        2 839  466.62
                                                           0.05
     USD   DOMINION    ENERGY   INC  2.85000%    16-15.08.26                  5 550  000.00        5 525  798.95
                                                           0.11
     USD   DOMINION    ENERGY   INC-SUB    2.00000%    19-15.08.24                 2 700  000.00        2 723  762.43
                                                           0.05
     USD   DOW  CHEMICAL    CO 3.00000%    12-15.11.22                    9 165  000.00        9 275  175.21
                                                           0.18
     USD   DR HORTON   INC  2.55000%    17-01.12.20                     6 100  000.00        6 095  706.33
                                                           0.12
     USD   DR HORTON   INC  4.00000%    15-15.02.20                     1 130  000.00        1 137  014.59
                                                           0.02
     USD   DTE  ENERGY   CO 2.85000%    16-01.10.26                     1 900  000.00        1 896  765.74
                                                           0.04
     USD   DTE  ENERGY   CO 3.40000%    19-15.06.29                     1 715  000.00        1 754  031.34
                                                           0.03
     USD   DTE  ENERGY   CO 3.70000%    18-01.08.23                     6 760  000.00        7 042  392.92
                                                           0.13
     USD   DUKE  ENERGY   CORP  2.65000%    16-01.09.26                    5 850  000.00        5 790  052.13
                                                           0.11
     USD   DUKE  ENERGY   CORP  3.15000%    17-15.08.27                    1 415  000.00        1 446  255.51
                                                           0.03
     USD   DUKE  ENERGY   CORP  3.40000%    19-15.06.29                    2 680  000.00        2 764  916.87
                                                           0.05
     USD   DUKE  ENERGY   CORP  3.75000%    14-15.04.24                    1 700  000.00        1 786  022.21
                                                           0.03
     USD   DUKE  ENERGY   CORP  3.95000%    13-15.10.23                    3 000  000.00        3 171  213.00
                                                           0.06
     USD   DUKE  REALTY   LP 3.62500%    13-15.04.23                     2 250  000.00        2 324  287.57
                                                           0.04
     USD   DUPONT   DE NEMOURS    INC  4.20500%    18-15.11.23                  5 000  000.00        5 322  681.00
                                                           0.10
     USD   DUPONT   DE NEMOURS    INC  4.49300%    18-15.11.25                  3 328  000.00        3 643  746.66
                                                           0.07
     USD   EBAY    INC  3.60000%    17-05.06.27                       2 000  000.00        2 055  171.60
                                                           0.04
     USD   EDISON     INTERNATIONAL        2.40000%    17-15.09.22                 1 325  000.00        1 297  148.08
                                                           0.02
     USD   EDISON     INTERNATIONAL        4.12500%    18-15.03.28                  944  000.00         969  321.29
                                                           0.02
     USD   EDP  FINANCE    BV-REG-S    3.62500%      17-15.07.24                  2 200  000.00        2 272  591.20
                                                           0.04
     USD   EL PASO  ELECTRIC    CO 3.30000%    12-15.12.22                  2 595  000.00        2 587  576.43
                                                           0.05
     USD   ELANCO   ANIMAL   HEALTH   INC  3.91200%    19-27.08.21                1 520  000.00        1 552  299.24
                                                           0.03
     USD   ELI  LILLY   & CO 2.75000%    15-01.06.25                     2 850  000.00        2 909  301.37
                                                           0.06
     USD   ELI  LILLY   & CO 3.37500%    19-15.03.29                     2 565  000.00        2 729  298.51
                                                           0.05
     USD   EMPRESA    NACIONAL    DE ELECTRICIDAD      SA/CHI   4.25000%    14-15.04.24          348  000.00         365  291.25
                                                           0.01
     USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       3.75000%    16-05.08.26            213  000.00         218  317.02
                                                           0.00
     USD   ENBRIDGE    ENERGY   PARTNERS    LP 5.87500%    15-15.10.25               1 650  000.00        1 909  482.96
                                                           0.04
     USD   ENCANA   CORP  3.90000%    11-15.11.21                      7 599  000.00        7 764  728.87
                                                           0.15
     USD   ENEL  CHILE   SA 4.87500%    18-12.06.28                     1 726  000.00        1 886  463.98
                                                           0.04
     USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-REG-S    3.62500%    17-25.05.27           1 850  000.00        1 877  750.00
                                                           0.04
     USD   ENERGY   TRANSFER    LP/REGENCY     FIN  CORP  5.00000%    14-01.10.22           5 045  000.00        5 348  173.22
                                                           0.10
     USD   ENERGY   TRANSFER    PARTNERS    LP 4.65000%    11-01.06.21               2 300  000.00        2 379  913.04
                                                           0.05
     USD   ENERGY   TRANSFER    PARTNERS    LP 3.60000%    13-01.02.23               1 800  000.00        1 843  473.24
                                                           0.04
     USD   ENERGY   TRANSFER    PARTNERS    LP 4.15000%    13-01.10.20               3 925  000.00        3 983  179.09
                                                           0.08
     USD   ENERGY   TRANSFER    PARTNERS    LP 4.75000%    15-15.01.26               2 155  000.00        2 321  420.09
                                                           0.04
     USD   ENERGY   TRANSFER    PARTNERS    LP 4.95000%    18-15.06.28               1 500  000.00        1 637  981.70
                                                           0.03
     USD   ENI  SPA-144A    4.00000%    18-12.09.23                      1 485  000.00        1 550  014.34
                                                           0.03
     USD   ENTERGY    CORP  4.00000%    15-15.07.22                      2 330  000.00        2 424  258.52
                                                           0.05
     USD   ENTERPRISE     PRODUCTS    OPERATING     LLC  2.85000%    16-15.04.21            ▶ 645  000.00        ▶ 674  335.96
                                                           0.09
     USD   ENTERPRISE     PRODUCTS    OPERATING     LLC  3.12500%    19-31.07.29            5 300  000.00        5 330  268.83
                                                           0.10
     USD   EOG  RESOURCES     INC  2.62500%      12-15.03.23                   1 431  000.00        1 444  083.92
                                                           0.03
     USD   EOG  RESOURCES     INC  4.15000%      16-15.01.26                    800  000.00         875  737.68
                                                           0.02
     USD   EPR  PROPERTIES     4.50000%    17-01.06.27                      700  000.00         726  684.56
                                                           0.01
     USD   EPR  PROPERTIES     4.75000%    16-15.12.26                     1 780  000.00        1 886  742.15
                                                           0.04
     USD   EPR  PROPERTIES     5.25000%    13-15.07.23                     1 000  000.00        1 068  153.30
                                                           0.02
     USD   EQT  CORP  2.50000%    17-01.10.20                        420  000.00         416  941.70
                                                           0.01
     USD   EQT  CORP  3.00000%    17-01.10.22                       3 500  000.00        3 404  540.37
                                                           0.07
     USD   EQT  CORP  3.90000%    17-01.10.27                       1 505  000.00        1 344  254.68
                                                           0.03
     USD   EQT  MIDSTREAM     PARTNERS    LP 5.50000%    18-15.07.28                 645  000.00         648  138.89
                                                           0.01
     USD   EQT  MIDSTREAM     PARTNERS    LP 4.75000%    18-15.07.23                3 380  000.00        3 458  930.43
                                                           0.07
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                153/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   EQUIFAX    INC  2.30000%    16-01.06.21                       180  000.00         179  091.82

                                                           0.00
     USD   EQUINOR    ASA  2.45000%    12-17.01.23                      1 800  000.00        1 811  307.60
                                                           0.03
     USD   ESSEX   PORTFOLIO     LP 3.25000%    13-01.05.23                   1 990  000.00        2 026  358.49
                                                           0.04
     USD   EVERSOURCE     ENERGY   2.90000%      17-01.10.24                   ▶ 410  000.00        ▶ 482  452.33
                                                           0.09
     USD   EXELON   CORP  3.40000%    16-15.04.26                      2 790  000.00        2 890  306.92
                                                           0.06
     USD   EXELON   CORP-SUB    STEP-UP    17-01.06.22                     1 280  000.00        1 310  484.86
                                                           0.03
     USD   EXELON   GENERATION     CO LLC  2.95000%    15-15.01.20                2 820  000.00        2 823  239.06
                                                           0.05
     USD   EXPRESS    SCRIPTS    HOLDING    CO 3.40000%    16-01.03.27                710  000.00         723  585.07
                                                           0.01
     USD   EXPRESS    SCRIPTS    HOLDING    CO 3.00000%    16-15.07.23               2 106  000.00        2 130  630.51
                                                           0.04
     USD   FEDEX   CORP  3.25000%    16-01.04.26                       2 000  000.00        2 062  588.00
                                                           0.04
     USD   FIDELITY    NATIONAL    INFO  SERVICES    3.87500%    14-05.06.24              183  000.00         193  373.96
                                                           0.00
     USD   FIDELITY    NATIONAL    INFO  SERVICES    2.25000%    16-15.08.21             2 750  000.00        2 739  605.44
                                                           0.05
     USD   FIDELITY    NATIONAL    INFO  SERVICES    3.75000%    19-21.05.29              760  000.00         804  963.88
                                                           0.02
     USD   FIRSTENERGY      CORP  2.85000%      17-15.07.22                   5 285  000.00        5 335  842.75
                                                           0.10
     USD   FIRSTENERGY      CORP  3.90000%      17-15.07.27                   1 205  000.00        1 273  547.75
                                                           0.02
     USD   FORD  MOTOR   CO 5.29100%    16-08.12.46                      465  000.00         430  489.81
                                                           0.01
     USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  5.75000%    11-01.02.21                2 035  000.00        2 114  330.00
                                                           0.04
     USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  5.87500%    11-02.08.21                ▶ 678  000.00        ▶ 918  946.95
                                                           0.09
     USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  4.25000%    12-20.09.22                3 735  000.00        3 837  618.00
                                                           0.07
     USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.20000%    15-15.01.21                2 505  000.00        2 513  872.21
                                                           0.05
     USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.09600%    16-04.05.23                6 200  000.00        6 122  847.39
                                                           0.12
     USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.81000%    17-09.01.24                2 605  000.00        2 606  041.48
                                                           0.05
     USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.33900%    17-28.03.22                3 495  000.00        3 496  333.35
                                                           0.07
     USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  2.97900%    17-03.08.22                3 850  000.00        3 806  902.21
                                                           0.07
     USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.81300%    18-12.10.21                1 400  000.00        1 419  747.28
                                                           0.03
     USD   FRESENIUS     MED  CARE  US FIN  II INC-144A    4.12500%    14-15.10.20          2 000  000.00        2 028  000.20
                                                           0.04
     USD   FRESENIUS     MEDICAL    CARE  US FINANCE-144A      5.75000%    11-15.02.21           750  000.00         783  884.02
                                                           0.02
     USD   FRESENIUS     US FINANCE    II INC-144A    4.25000%    14-01.02.21            1 600  000.00        1 636  481.92
                                                           0.03
     USD   FS INVESTMENT     CORP  4.25000%      14-15.01.20                  ▶ 330  000.00        ▶ 346  629.80
                                                           0.08
     USD   FS KKR  CAPITAL    CORP  4.75000%    15-15.05.22                  6 000  000.00        6 076  568.40
                                                           0.12
     USD   GATX  CORP  4.35000%    18-15.02.24                       5 425  000.00        5 742  453.64
                                                           0.11
     USD   GE CAPITAL    INTL  FUNDING    CO 3.37300%    16-15.11.25               3 887  000.00        3 960  616.67
                                                           0.08
     USD   GE CAPITAL    INTL  FUNDING    CO 2.34200%    16-15.11.20               1 730  000.00        1 722  566.96
                                                           0.03
     USD   GE CAPITAL    INTL  FUNDING    CO 4.41800%    16-15.11.35               1 095  000.00        1 107  372.08
                                                           0.02
     USD   GENERAL    ELECTRIC    CO 3.37500%      14-11.03.24                  3 500  000.00        3 589  332.95
                                                           0.07
     USD   GENERAL    MILLS   INC  4.00000%    18-17.04.25                   ▶ 255  000.00        ▶ 515  903.83
                                                           0.09
     USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  4.37500%    14-25.09.21              735  000.00         758  064.67
                                                           0.01
     USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  4.00000%    15-15.01.25             2 875  000.00        2 926  374.24
                                                           0.06
     USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  4.20000%    16-01.03.21             2 525  000.00        2 578  710.03
                                                           0.05
     USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  3.50000%    17-07.11.24             6 175  000.00        6 209  781.92
                                                           0.12
     USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO 3.85000%    18-05.01.28                665  000.00         655  330.37
                                                           0.01
     USD   GILEAD   SCIENCES    INC  3.50000%    14-01.02.25                  1 030  000.00        1 079  759.09
                                                           0.02
     USD   GILEAD   SCIENCES    INC  3.65000%    15-01.03.26                  ▶ 314  000.00        ▶ 552  175.51
                                                           0.09
     USD   GILEAD   SCIENCES    INC  1.95000%    16-01.03.22                  2 600  000.00        2 579  245.92
                                                           0.05
     USD   GILEAD   SCIENCES    INC  2.50000%    16-01.09.23                  1 205  000.00        1 210  520.83
                                                           0.02
     USD   GILEAD   SCIENCES    INC  2.95000%    16-01.03.27                  1 245  000.00        1 259  275.79
                                                           0.02
     USD   GLAXOSMITHKLINE         CAPITAL     INC   3.37500%    18-15.05.23             2 675  000.00        2 769  690.45
                                                           0.05
     USD   GLAXOSMITHKLINE         CAPITAL     INC   3.62500%    18-15.05.25             2 500  000.00        2 653  589.25
                                                           0.05
     USD   GLP  CAPITAL    LP / GLP  FINANC   II INC  5.25000%    18-01.06.25            1 085  000.00        1 165  398.50
                                                           0.02
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  6.00000%    10-15.06.20                  730  000.00         752  330.62
                                                           0.01
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  5.75000%    12-24.01.22                 1 600  000.00        1 723  075.68
                                                           0.03
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC-SUB    4.25000%    15-21.10.25               9 200  000.00        9 787  418.16
                                                           0.19
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.00000%    17-26.04.22               ▶ 390  000.00        ▶ 425  166.09
                                                           0.08
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.20000%    18-23.02.23               9 875  000.00        10 067  745.19
                                                           0.19
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.62500%    19-20.02.24                 5 200  000.00        5 397  462.20
                                                           0.10
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.87500%    16-25.02.21                 2 265  000.00        2 278  370.06
                                                           0.04
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.50000%    16-16.11.26               3 430  000.00        3 524  767.47
                                                           0.07
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.30000%    16-13.12.19                 2 000  000.00        1 999  254.10
                                                           0.04
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   GRAPHIC    PACKAGING     INTERNATIONAL      INC  4.12500%    16-15.08.24            416  000.00         426  400.00

                                                           0.01
     USD   HCA  INC  4.12500%    19-15.06.29                        7 685  000.00        7 872  283.44
                                                           0.15
     USD   HCA  INC  4.75000%    12-01.05.23                        2 500  000.00        2 668  163.00
                                                           0.05
     USD   HCA  INC  5.37500%    18-01.09.26                        1 469  000.00        1 590  192.50
                                                           0.03
     USD   HCA  INC  5.87500%    19-01.02.29                        1 214  000.00        1 355  127.50
                                                           0.03
     USD   HCP  INC  3.25000%    19-15.07.26                        1 978  000.00        2 001  190.28
                                                           0.04
     USD   HCP  INC  3.40000%    15-01.02.25                        6 000  000.00        6 164  050.20
                                                           0.12
     USD   HCP  INC  3.87500%    14-15.08.24                        2 690  000.00        2 849  645.31
                                                           0.05
     USD   HEALTHCARE     REALTY     TRUST   3.87500%    15-01.05.25                2 000  000.00        2 063  565.40
                                                           0.04
     USD   HEALTHCARE     REALTY     TRUST   3.62500%    17-15.01.28                1 836  000.00        1 873  914.32
                                                           0.04
     USD   HEALTHCARE     TRUST   OF AMERICA    HOLDINGS    LP 3.75000%      17-01.07.27         2 070  000.00        2 143  061.89
                                                           0.04
     USD   HESS  CORP  3.50000%    14-15.07.24                       1 035  000.00        1 042  248.93
                                                           0.02
     USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO STEP-UP/DOWN      16-15.10.25             490  000.00         537  853.25
                                                           0.01
     USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO 3.50000%    18-05.10.21              2 365  000.00        2 407  027.24
                                                           0.05
     USD   HEWLETT-PACKARD       CO 3.75000%    10-01.12.20                    69 000.00          70 122.48
                                                           0.00
     USD   HIGHWOODS     REALTY   LP 3.20000%    14-15.06.21                  2 000  000.00        2 015  369.80
                                                           0.04
     USD   HOME  DEPOT   INC/THE    1.80000%    17-05.06.20                   2 125  000.00        2 117  218.23
                                                           0.04
     USD   HOME  DEPOT   INC/THE    2.62500%    15-01.06.22                   2 300  000.00        2 332  142.73
                                                           0.04
     USD   HOME  DEPOT   INC/THE    2.00000%    16-01.04.21                   2 075  000.00        2 068  652.23
                                                           0.04
     USD   HOME  DEPOT   INC/THE    3.25000%    18-01.03.22                    745  000.00         767  523.14
                                                           0.01
     USD   HOME  DEPOT   INC/THE    3.90000%    18-06.12.28                   1 160  000.00        1 282  676.49
                                                           0.02
     USD   HOSPITALITY      PROPERTIES     TRUST   4.65000%    14-15.03.24              1 769  000.00        1 821  012.85
                                                           0.03
     USD   HOSPITALITY      PROPERTIES     TRUST   5.25000%    16-15.02.26              5 000  000.00        5 134  691.00
                                                           0.10
     USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.95000%    16-25.05.21                   7 000  000.00        7 053  634.70
                                                           0.14
     USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.65000%    16-05.01.22                   2 500  000.00        2 502  881.25
                                                           0.05
     USD   HSBC  HOLDINGS    PLC-SUB    4.25000%    14-14.03.24                  6 831  000.00        7 158  956.99
                                                           0.14
     USD   HUDSON   PACIFIC    PROPERTIES     LP 3.95000%    17-01.11.27              1 200  000.00        1 231  356.00
                                                           0.02
     USD   HUDSON   PACIFIC    PROPERTIES     LP 4.65000%    19-01.04.29               850  000.00         921  913.48
                                                           0.02
     USD   HUMANA   INC  2.90000%    17-15.12.22                       3 750  000.00        3 787  770.76
                                                           0.07
     USD   HUNTINGTON       BANCSHARES       INC/OH     3.15000%    16-14.03.21             5 520  000.00        5 578  316.59
                                                           0.11
     USD   HUNTSMAN    INTERNATIONAL      LLC  4.50000%    19-01.05.29               1 012  000.00        1 042  680.70
                                                           0.02
     USD   HUSKY   ENERGY   INC  3.95000%    12-15.04.22                    6 375  000.00        6 572  672.81
                                                           0.13
     USD   IHS  MARKIT   LTD  3.62500%    19-01.05.24                      703  000.00         720  195.38
                                                           0.01
     USD   IHS  MARKIT   LTD  4.12500%    18-01.08.23                     ▶ 158  000.00        ▶ 314  839.76
                                                           0.08
     USD   IMPERIAL    BRANDS   FINANCE    PLC-144A    2.95000%    15-21.07.20             685  000.00         686  516.66
                                                           0.01
     USD   INDIANA    MICHIGAN    POWER   CO 3.20000%    13-15.03.23                 862  000.00         883  384.50
                                                           0.02
     USD   ING  GROEP   NV 3.55000%    19-09.04.24                      1 950  000.00        2 018  273.01
                                                           0.04
     USD   ING  GROEP   NV 3.95000%    17-29.03.27                      1 710  000.00        1 817  401.85
                                                           0.03
     USD   ING  GROEP   NV 4.05000%    19-09.04.29                      1 761  000.00        1 899  673.47
                                                           0.04
     USD   INGERSOLL-RAND       LUXEMBOURG     FINANCE    SA 2.62500%    14-01.05.20           1 375  000.00        1 374  636.26
                                                           0.03
     USD   INTEL   CORP  2.87500%    17-11.05.24                       1 600  000.00        1 639  821.44
                                                           0.03
     USD   INTERNATIONAL      BUSINESS    MACHINES    CORP  3.37500%    13-01.08.23           2 471  000.00        2 562  123.80
                                                           0.05
     USD   INTERNATIONAL      BUSINESS    MACHINES    CORP  3.00000%    19-15.05.24           1 660  000.00        1 698  461.54
                                                           0.03
     USD   INTERNATIONAL      BUSINESS    MACHINES    CORP  3.30000%    19-15.05.26           1 650  000.00        1 713  375.51
                                                           0.03
     USD   INTERNATIONAL      BUSINESS    MACHINES    CORP  3.50000%    19-15.05.29           3 095  000.00        3 243  681.33
                                                           0.06
     USD   INTERNATIONAL      FLAVORS    & FRAGRANCES     INC  3.40000%      18-25.09.20         2 975  000.00        3 002  578.85
                                                           0.06
     USD   INTERNATIONAL      FLAVORS    & FRAGRANCES     INC  4.45000%      18-26.09.28         1 955  000.00        2 137  092.02
                                                           0.04
     USD   INTERNATIONAL      LEASE   FINANCE    CORP  4.62500%    13-15.04.21            2 500  000.00        2 578  405.00
                                                           0.05
     USD   INTERNATIONAL      PAPER   CO 3.00000%      16-15.02.27                  495  000.00         493  364.95
                                                           0.01
     USD   INTERPUBLIC      GROUP   OF COS  INC  3.75000%      18-01.10.21              1 614  000.00        1 653  744.10
                                                           0.03
     USD   ITC  HOLDINGS    CORP  3.65000%    14-15.06.24                   2 833  000.00        2 951  246.87
                                                           0.06
     USD   ITC  HOLDINGS    CORP  3.25000%    16-30.06.26                   1 350  000.00        1 382  248.80
                                                           0.03
     USD   ITC  HOLDINGS    CORP  4.05000%    13-01.07.23                    675  000.00         705  545.16
                                                           0.01
     USD   JM SMUCKER    CO/THE   2.50000%    15-15.03.20                    578  000.00         577  687.48
                                                           0.01
     USD   JM SMUCKER    CO/THE   3.00000%    15-15.03.22                    950  000.00         958  963.72
                                                           0.02
     USD   JOHN  DEERE   CAPITAL    CORP  3.65000%      18-12.10.23                2 845  000.00        2 999  335.28
                                                           0.06
     USD   JOHNSON    & JOHNSON    2.90000%    17-15.01.28                   2 055  000.00        2 123  799.75
                                                           0.04
     USD   JOHNSON    CONTROLS    INTERNATIONAL      PLC  STEP-UP    16-02.07.24            1 182  000.00        1 222  675.46
                                                           0.02
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                155/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.30000%    16-01.04.26                  1 750  000.00        1 815  875.95

                                                           0.03
     USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.20000%    16-15.06.26                  7 930  000.00        8 177  742.71
                                                           0.16
     USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.95000%    16-01.10.26                  1 800  000.00        1 825  178.22
                                                           0.03
     USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   3.87500%    14-10.09.24                22 223  000.00        23 325  996.38
                                                           0.45
     USD   JUNIPER    NETWORKS    INC  4.50000%      14-15.03.24                  448  000.00         481  052.50
                                                           0.01
     USD   JUNIPER    NETWORKS    INC  4.35000%      15-15.06.25                  510  000.00         542  621.84
                                                           0.01
     USD   KAISER   FOUNDATION     HOSPITALS     3.15000%      17-01.05.27              3 890  000.00        ▶ 015  794.43
                                                           0.08
     USD   KEURIG   DR PEPPER   INC  3.20000%      11-15.11.21                  3 545  000.00        3 574  683.71
                                                           0.07
     USD   KEYSIGHT    TECHNOLOGIES      INC  3.30000%    15-30.10.19                3 500  000.00        3 502  014.25
                                                           0.07
     USD   KILROY   REALTY   LP 3.45000%    17-15.12.24                    1 756  000.00        1 805  552.74
                                                           0.03
     USD   KILROY   REALTY   LP 4.37500%    15-01.10.25                    1 500  000.00        1 600  635.60
                                                           0.03
     USD   KIMBERLY-CLARK        CORP    3.95000%    18-01.11.28                  2 399  000.00        2 658  608.02
                                                           0.05
     USD   KIMCO   REALTY   CORP  3.40000%    15-01.11.22                   2 000  000.00        2 046  106.20
                                                           0.04
     USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 3.45000%    12-15.02.23            1 840  000.00        1 887  414.60
                                                           0.04
     USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 4.25000%    14-01.09.24            5 100  000.00        5 415  194.28
                                                           0.10
     USD   KINDER   MORGAN   INC  3.15000%    17-15.01.23                   7 475  000.00        7 599  335.41
                                                           0.15
     USD   KLA-TENCOR     CORP  4.12500%    14-01.11.21                    1 646  000.00        1 701  043.22
                                                           0.03
     USD   KOREA   HYDRO&NUCLEAR      POWER   CO LTD-144A    3.75000%    18-25.07.23          6 450  000.00        6 728  962.49
                                                           0.13
     USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 3.95000%    16-15.07.25                  6 575  000.00        6 835  999.22
                                                           0.13
     USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 4.00000%    18-15.06.23                  6 211  000.00        6 495  803.55
                                                           0.12
     USD   KROGER   CO 4.50000%    19-15.01.29                        730  000.00         797  299.36
                                                           0.02
     USD   LAM  RESEARCH    CORP  3.75000%    19-15.03.26                   1 133  000.00        1 194  762.78
                                                           0.02
     USD   LAREDO     PETROLEUM      5.62500%    14-15.01.22                   2 395  000.00        2 215  375.00
                                                           0.04
     USD   LEGGETT    & PLATT   INC  4.40000%    19-15.03.29                  2 451  000.00        2 567  862.21
                                                           0.05
     USD   LEVEL   3 FINANCING     INC  5.37500%    16-01.05.25                  171  000.00         176  557.50
                                                           0.00
     USD   LEVEL   3 FINANCING     INC  5.37500%    16-15.01.24                  150  000.00         152  043.00
                                                           0.00
     USD   LG&E  AND  KU ENERGY   LLC  4.37500%    12-01.10.21                 2 000  000.00        2 064  571.40
                                                           0.04
     USD   LIBERTY    PROPERTY    LP 4.75000%    10-01.10.20                   805  000.00         821  322.18
                                                           0.02
     USD   LIBERTY    PROPERTY    LP 3.37500%    12-15.06.23                  1 000  000.00        1 024  910.20
                                                           0.02
     USD   LIBERTY    PROPERTY    LP 4.37500%    19-01.02.29                  1 125  000.00        1 223  423.89
                                                           0.02
     USD   LIFE  STORAGE    LP 3.50000%    16-01.07.26                    2 636  000.00        2 659  252.16
                                                           0.05
     USD   LIFE  STORAGE    LP 3.87500%    17-15.12.27                     535  000.00         554  510.60
                                                           0.01
     USD   LINCOLN    NATIONAL    CORP  4.20000%    12-15.03.22                  2 700  000.00        2 810  165.67
                                                           0.05
     USD   LINCOLN    NATIONAL    CORP  3.80000%    18-01.03.28                  ▶ 810  000.00        5 058  324.90
                                                           0.10
     USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  4.05000%    18-16.08.23                3 112  000.00        3 245  731.98
                                                           0.06
     USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-SUB    4.50000%    14-04.11.24              1 520  000.00        1 579  767.31
                                                           0.03
     USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  4.45000%    18-08.05.25                1 534  000.00        1 623  827.98
                                                           0.03
     USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  3.90000%    19-12.03.24                5 955  000.00        6 160  305.17
                                                           0.12
     USD   LOCKHEED    MARTIN   CORP  3.55000%    15-15.01.26                  2 100  000.00        2 239  193.46
                                                           0.04
     USD   LOWE  ’S COS  INC  3.65000%    19-05.04.29                    1 260  000.00        1 318  169.16
                                                           0.03
     USD   MARATHON    OIL  CORP  2.70000%    15-01.06.20                   3 200  000.00        3 201  652.80
                                                           0.06
     USD   MARATHON    OIL  CORP  6.80000%    02-15.03.32                   1 080  000.00        1 350  429.84
                                                           0.03
     USD   MARKEL   CORP  3.50000%    17-01.11.27                      2 000  000.00        2 002  567.60
                                                           0.04
     USD   MARKEL   CORP  4.90000%    12-01.07.22                      1 765  000.00        1 872  143.09
                                                           0.04
     USD   MARRIOTT      INTERNATIONAL        INC/MD     3.60000%    19-15.04.24            2 455  000.00        2 559  348.30
                                                           0.05
     USD   MARRIOTT      INTERNATIONAL        INC/MD     3.12500%    14-15.10.21            1 900  000.00        1 919  229.33
                                                           0.04
     USD   MARRIOTT      INTERNATIONAL        INC/MD     3.12500%    16-15.06.26            1 400  000.00        1 412  274.08
                                                           0.03
     USD   MARS  INC-REG-S     2.70000%    19-01.04.25                     2 650  000.00        2 696  337.37
                                                           0.05
     USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  3.30000%    16-14.03.23                2 550  000.00        2 618  735.25
                                                           0.05
     USD   MARTIN   MARIETTA    MATERIALS     INC  3.50000%    17-15.12.27              1 205  000.00        1 209  660.94
                                                           0.02
     USD   MASTERCARD     INC  2.95000%    19-01.06.29                     2 775  000.00        2 854  580.34
                                                           0.05
     USD   MCKESSON    CORP  3.95000%    18-16.02.28                     1 020  000.00        1 058  630.26
                                                           0.02
     USD   MEAD  JOHNSON    NUTRITION     CO 4.12500%    15-15.11.25                1 583  000.00        1 723  262.03
                                                           0.03
     USD   MEDTRONIC     INC  3.15000%    15-15.03.22                     1 336  000.00        1 369  400.27
                                                           0.03
     USD   MERCK   & CO INC  2.90000%    19-07.03.24                     3 525  000.00        3 633  963.74
                                                           0.07
     USD   MERCK   & CO INC  3.40000%    19-07.03.29                     ▶ 975  000.00        5 296  076.05
                                                           0.10
     USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      3.45000%    16-18.12.26          2 200  000.00        2 311  125.30
                                                           0.04
     USD   MEXICHEM    SAB  DE CV-144A    4.00000%    17-04.10.27                 2 200  000.00        2 224  722.50
                                                           0.04
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                156/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   MICROSOFT     CORP  2.37500%    13-01.05.23                     ▶ 470  000.00        ▶ 514  354.02

                                                           0.09
     USD   MICROSOFT     CORP  2.37500%    15-12.02.22                     ▶ 300  000.00        ▶ 331  441.60
                                                           0.08
     USD   MICROSOFT     CORP  3.30000%    17-06.02.27                    11 507  000.00        12 192  736.65
                                                           0.23
     USD   MID-AMERICA      APARTMENTS     LP 4.30000%    13-15.10.23                1 000  000.00        1 061  712.90
                                                           0.02
     USD   MID-AMERICA      APARTMENTS     LP 3.75000%    14-15.06.24                1 300  000.00        1 350  376.95
                                                           0.03
     USD   MINERVA    LUXEMBOURG     SA-144A    6.50000%    16-20.09.26                280  000.00         286  300.00
                                                           0.01
     USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  2.99800%    17-22.02.22            400  000.00         404  720.00
                                                           0.01
     USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  3.45500%    18-02.03.23            5 320  000.00        5 472  843.60
                                                           0.10
     USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  3.76100%    18-26.07.23            1 070  000.00        1 114  661.80
                                                           0.02
     USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  3.40700%    19-07.03.24            7 850  000.00        8 095  705.00
                                                           0.16
     USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  3.74100%    19-07.03.29            2 550  000.00        2 705  448.00
                                                           0.05
     USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  2.62300%    19-18.07.22            1 600  000.00        1 603  536.00
                                                           0.03
     USD   MOLINA   HEALTHCARE     INC  5.37500%    16-15.11.22                  1 685  000.00        1 759  257.95
                                                           0.03
     USD   MOLSON   COORS   BREWING    CO 3.00000%    16-15.07.26                 1 695  000.00        1 691  063.16
                                                           0.03
     USD   MOODY   ’S CORP  2.75000%    17-15.12.21                     2 500  000.00        2 515  063.00
                                                           0.05
     USD   MOODY   ’S CORP  3.25000%    18-07.06.21                     2 000  000.00        2 028  277.20
                                                           0.04
     USD   MOODY   ’S CORP  4.50000%    12-01.09.22                     3 110  000.00        3 286  406.66
                                                           0.06
     USD   MORGAN   STANLEY    2.50000%    16-21.04.21                     2 915  000.00        2 920  554.53
                                                           0.06
     USD   MORGAN   STANLEY    2.62500%    16-17.11.21                     5 405  000.00        5 434  820.47
                                                           0.10
     USD   MORGAN   STANLEY    2.75000%    17-19.05.22                     6 480  000.00        6 526  993.61
                                                           0.12
     USD   MORGAN   STANLEY    3.62500%    17-20.01.27                     2 200  000.00        2 299  029.70
                                                           0.04
     USD   MORGAN   STANLEY    5.50000%    11-28.07.21                     1 110  000.00        1 173  833.10
                                                           0.02
     USD   MORGAN   STANLEY-SUB      5.00000%    13-24.11.25                   5 935  000.00        6 558  793.43
                                                           0.13
     USD   MOSAIC   CO 3.25000%    17-15.11.22                       ▶ 525  000.00        ▶ 598  362.47
                                                           0.09
     USD   MOTOROLA    SOLUTIONS     INC  4.00000%    14-01.09.24                 3 000  000.00        3 115  728.60
                                                           0.06
     USD   MPLX  LP 3.37500%    18-15.03.23                        3 120  000.00        3 193  962.10
                                                           0.06
     USD   MPLX  LP 4.12500%    17-01.03.27                        3 390  000.00        3 531  314.52
                                                           0.07
     USD   MPLX  LP 4.87500%    16-01.12.24                        7 905  000.00        8 614  431.85
                                                           0.16
     USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD/NY   1.87500%    16-12.07.21             2 485  000.00        2 465  655.10
                                                           0.05
     USD   NATIONAL    OILWELL    VARCO   INC  2.60000%    12-01.12.22               1 305  000.00        1 299  387.59
                                                           0.02
     USD   NATIONAL    RETAIL   PROPERTIES     INC  3.80000%    07-15.10.22             2 000  000.00        2 067  895.20
                                                           0.04
     USD   NATIONAL    RETAIL   PROPERTIES     INC  3.90000%    14-15.06.24             1 931  000.00        2 018  386.24
                                                           0.04
     USD   NATIONAL    RETAIL   PROPERTIES     INC  4.30000%    18-15.10.28             2 640  000.00        2 872  782.80
                                                           0.05
     USD   NATIONWIDE       BUILDING      SOCIETY-144A-SUB         4.00000%    16-14.09.26         2 095  000.00        2 103  777.21
                                                           0.04
     USD   NATWEST    MARKETS    PLC-144A    3.62500%    19-29.09.22                6 910  000.00        7 004  622.08
                                                           0.13
     USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.35000%      18-24.09.23               2 670  000.00        2 771  007.17
                                                           0.05
     USD   NEVADA   POWER   CO 3.70000%    19-01.05.29                    2 550  000.00        2 749  852.94
                                                           0.05
     USD   NEWELL   BRANDS   INC  3.85000%    16-01.04.23                   3 115  000.00        3 155  301.56
                                                           0.06
     USD   NEWFIELD    EXPLORATION      CO 5.37500%    15-01.01.26                 2 816  000.00        3 079  282.20
                                                           0.06
     USD   NEWMONT    GOLDCORP    CORP  5.12500%    09-01.10.19                  2 415  000.00        2 425  382.81
                                                           0.05
     USD   NISOURCE    INC  2.65000%    17-17.11.22                      2 563  000.00        2 576  751.52
                                                           0.05
     USD   NISOURCE    INC  3.49000%    17-15.05.27                      ▶ 220  000.00        ▶ 374  763.43
                                                           0.08
     USD   NOBLE   ENERGY   INC  3.90000%    14-15.11.24                    2 755  000.00        2 869  292.83
                                                           0.05
     USD   NOBLE   ENERGY   INC  4.15000%    11-15.12.21                    2 800  000.00        2 886  120.72
                                                           0.06
     USD   NORDEA   BANK  ABP-REG-S     3.75000%    18-30.08.23                  2 774  000.00        2 884  987.74
                                                           0.06
     USD   NORFOLK    SOUTHERN    CORP  3.80000%      18-01.08.28                 2 645  000.00        2 867  614.84
                                                           0.05
     USD   NORFOLK    SOUTHERN    CORP  3.65000%      18-01.08.25                 1 730  000.00        1 829  709.42
                                                           0.04
     USD   NORTHROP    GRUMMAN    CORP  2.55000%    17-15.10.22                  2 500  000.00        2 508  719.25
                                                           0.05
     USD   NUTRIEN    LTD  4.20000%    19-01.04.29                      1 245  000.00        1 343  704.60
                                                           0.03
     USD   O ’REILLY   AUTOMOTIVE     INC  3.55000%    16-15.03.26                 825  000.00         855  167.28
                                                           0.02
     USD   O ’REILLY   AUTOMOTIVE     INC  3.60000%    17-01.09.27                2 250  000.00        2 333  469.60
                                                           0.04
     USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  3.40000%      16-15.04.26                850  000.00         864  331.09
                                                           0.02
     USD   OMEGA   HEALTHCARE     INVESTORS     INC  4.50000%      15-15.01.25             1 550  000.00        1 618  765.44
                                                           0.03
     USD   OMEGA   HEALTHCARE     INVESTORS     INC  5.25000%      16-15.01.26             2 606  000.00        2 831  403.36
                                                           0.05
     USD   ONCOR   ELECTRIC    DELIVERY    CO 4.10000%      19-15.11.48               1 200  000.00        1 359  024.48
                                                           0.03
     USD   ONEOK   INC  4.25000%    12-01.02.22                       1 830  000.00        1 889  137.55
                                                           0.04
     USD   ONEOK   INC  4.35000%    19-15.03.29                       2 426  000.00        2 589  478.43
                                                           0.05
     USD   ONEOK   INC  4.55000%    18-15.07.28                       1 980  000.00        2 134  724.33
                                                           0.04
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   ONEOK   PARTNERS    LP 3.80000%      15-15.03.20                   2 600  000.00        2 613  978.90

                                                           0.05
     USD   ONEOK   PARTNERS    LP 4.90000%      15-15.03.25                   1 510  000.00        1 639  361.40
                                                           0.03
     USD   ORACLE   CORP  1.90000%    16-15.09.21                      2 100  000.00        2 084  194.56
                                                           0.04
     USD   ORACLE   CORP  2.40000%    16-15.09.23                      7 755  000.00        7 784  731.11
                                                           0.15
     USD   ORACLE   CORP  2.95000%    15-15.05.25                      6 225  000.00        6 386  485.83
                                                           0.12
     USD   ORACLE   CORP  2.95000%    17-15.11.24                      3 410  000.00        3 505  696.88
                                                           0.07
     USD   ORANGE   SA 1.62500%    16-03.11.19                       7 000  000.00        6 986  837.34
                                                           0.13
     USD   OWENS   CORNING    3.40000%    16-15.08.26                     1 600  000.00        1 575  610.69
                                                           0.03
     USD   PACKAGING     CORP  OF AMERICA    2.45000%    17-15.12.20                2 000  000.00        1 998  769.48
                                                           0.04
     USD   PANASONIC     CORP-144A     2.67900%    19-19.07.24                  ▶ 730  000.00        ▶ 735  912.50
                                                           0.09
     USD   PENTAIR    FINANCE    SARL  4.50000%      19-01.07.29                  1 865  000.00        1 910  389.99
                                                           0.04
     USD   PEPSICO    INC  2.00000%    17-15.04.21                      2 620  000.00        2 613  512.62
                                                           0.05
     USD   PEPSICO    INC  2.25000%    17-02.05.22                      1 950  000.00        1 955  967.78
                                                           0.04
     USD   PEPSICO    INC  3.00000%    17-15.10.27                      ▶ 300  000.00        ▶ 482  261.95
                                                           0.09
     USD   PERSHING    SQUARE   HOLDINGS    LTD-144A    5.50000%    15-15.07.22            5 800  000.00        6 072  600.00
                                                           0.12
     USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.25000%      14-17.03.24               285  000.00         317  156.89
                                                           0.01
     USD   PETROLEOS      MEXICANOS      6.50000%    18-23.01.29                  2 490  000.00        2 429  461.88
                                                           0.05
     USD   PFIZER   INC  2.80000%    19-11.03.22                      10 525  000.00        10 708  327.60
                                                           0.21
     USD   PFIZER   INC  3.20000%    18-15.09.23                       2 850  000.00        2 958  165.77
                                                           0.06
     USD   PHILIP   MORRIS   INTERNATIONAL      INC  2.12500%      16-10.05.23            2 000  000.00        1 975  236.18
                                                           0.04
     USD   PHILIP   MORRIS   INTERNATIONAL      INC  2.87500%      19-01.05.24            2 725  000.00        2 763  662.03
                                                           0.05
     USD   PHILLIPS    66 PARTNERS    LP 3.75000%    17-01.03.28                 2 840  000.00        2 914  922.61
                                                           0.06
     USD   PIEDMONT    NATURAL    GAS  CO INC  3.50000%    19-01.06.29               1 320  000.00        1 385  195.46
                                                           0.03
     USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 5.75000%      09-15.01.20             395  000.00         399  986.92
                                                           0.01
     USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 3.65000%      12-01.06.22            2 400  000.00        2 452  181.28
                                                           0.05
     USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 2.60000%      14-15.12.19            3 000  000.00        2 996  397.99
                                                           0.06
     USD   PNC  BANK  NATIONAL    ASSOCIATION-SUB       3.80000%    13-25.07.23            7 755  000.00        8 117  478.01
                                                           0.16
     USD   PNC  BANK  NATIONAL    ASSOCIATION-SUB       4.20000%    13-01.11.25             770  000.00         833  543.94
                                                           0.02
     USD   PNC  FINANCIAL     SERVICES    GROUP   INC/THE    3.45000%    19-23.04.29           7 509  000.00        7 880  072.26
                                                           0.15
     USD   PPL  CAPITAL    FUNDING    INC  3.95000%    14-15.03.24                 ▶ 330  000.00        ▶ 519  200.22
                                                           0.09
     USD   PRINCIPAL     FINANCIAL     GROUP   3.40000%      15-15.05.25               2 747  000.00        2 860  533.51
                                                           0.05
     USD   PRINCIPAL     FINANCIAL     GROUP   3.10000%      16-15.11.26               3 750  000.00        3 815  970.00
                                                           0.07
     USD   PROGRESS    ENERGY   INC  4.40000%      11-15.01.21                  5 000  000.00        5 114  446.50
                                                           0.10
     USD   PSEG  POWER   LLC  3.00000%    16-15.06.21                     3 765  000.00        3 793  053.77
                                                           0.07
     USD   PUBLIC   SERVICE    CO OF NEW  MEXICO   3.85000%    15-01.08.25             1 000  000.00        1 031  826.90
                                                           0.02
     USD   PUBLIC   SERVICE    ENTERPRISE     GROUP   INC  2.87500%    19-15.06.24           2 850  000.00        2 882  794.38
                                                           0.06
     USD   PUBLIC   STORAGE    3.38500%    19-01.05.29                     2 100  000.00        2 203  695.27
                                                           0.04
     USD   PULTEGROUP     INC  5.00000%    16-15.01.27                      445  000.00         468  362.50
                                                           0.01
     USD   QATAR,   STATE   OF-144A    3.87500%    18-23.04.23                  1 819  000.00        1 914  497.50
                                                           0.04
     USD   QATAR,   STATE   OF-144A    4.00000%    19-14.03.29                   882  000.00         961  931.25
                                                           0.02
     USD   QATAR,   STATE   OF-144A    4.81700%    19-14.03.49                  1 450  000.00        1 676  562.50
                                                           0.03
     USD   QUALCOMM    INC  2.60000%    17-30.01.23                      6 885  000.00        6 910  950.26
                                                           0.13
     USD   QUALCOMM    INC  3.45000%    15-20.05.25                      2 000  000.00        2 083  106.60
                                                           0.04
     USD   QUEST   DIAGNOSTICS      INC  3.45000%    16-01.06.26                  2 110  000.00        2 187  644.20
                                                           0.04
     USD   QUESTAR    MARKET   RESOURCES     INC  6.87500%    10-01.03.21              3 037  000.00        3 037  000.00
                                                           0.06
     USD   QWEST   CORP  6.75000%    11-01.12.21                       1 090  000.00        1 170  278.50
                                                           0.02
     USD   RABOBANK      NEDERLAND      NV-SUB     4.37500%    15-04.08.25              5 870  000.00        6 227  368.53
                                                           0.12
     USD   RABOBANK      NEDERLAND      NV-SUB     3.75000%    16-21.07.26              1 504  000.00        1 542  810.27
                                                           0.03
     USD   RABOBANK      NEDERLAND-SUB        4.62500%    13-01.12.23                5 000  000.00        5 356  657.50
                                                           0.10
     USD   RAYMOND    JAMES   FINANCIAL     INC  5.62500%    12-01.04.24               2 000  000.00        2 251  129.20
                                                           0.04
     USD   REALTY   INCOME   CORP  3.25000%    12-15.10.22                   2 000  000.00        2 048  469.60
                                                           0.04
     USD   REALTY   INCOME   CORP  3.87500%    18-15.04.25                   ▶ 535  000.00        ▶ 830  430.76
                                                           0.09
     USD   REALTY   INCOME   CORP  3.25000%    19-15.06.29                   ▶ 561  000.00        ▶ 667  815.43
                                                           0.09
     USD   REALTY   INCOME   CORP  4.12500%    14-15.10.26                   1 000  000.00        1 088  366.80
                                                           0.02
     USD   REGENCY    CENTERS    LP 3.75000%    14-15.06.24                   1 110  000.00        1 153  754.10
                                                           0.02
     USD   REGENCY    CENTERS    LP 3.60000%    17-01.02.27                   2 030  000.00        2 110  675.04
                                                           0.04
     USD   REGENCY    CENTERS    LP 4.12500%    18-15.03.28                   1 600  000.00        1 724  874.24
                                                           0.03
     USD   REGIONS    FINANCIAL     CORP  3.80000%    18-14.08.23                 ▶ 735  000.00        ▶ 959  628.40
                                                           0.10
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                158/411


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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   RELX  CAPITAL    INC  4.00000%    19-18.03.29                    2 940  000.00        3 141  772.49

                                                           0.06
     USD   REPUBLIC    SERVICES    INC  2.90000%    16-01.07.26                  2 445  000.00        2 472  289.62
                                                           0.05
     USD   REPUBLIC    SERVICES    INC  3.95000%    18-15.05.28                  1 944  000.00        2 112  896.08
                                                           0.04
     USD   REPUBLIC    SERVICES    INC  2.50000%    19-15.08.24                  2 500  000.00        2 496  022.15
                                                           0.05
     USD   REPUBLIC    SERVICES    INC  5.50000%    10-15.09.19                  1 000  000.00        1 003  500.00
                                                           0.02
     USD   REYNOLDS    GROUP   INC/LLC/LUX      5.75000%      12-15.10.20                960  000.00         933  720.55
                                                           0.02
     USD   RIO  TINTO   FINANCE    USA  LTD  3.75000%    15-15.06.25                2 585  000.00        2 755  816.80
                                                           0.05
     USD   ROCKWELL    COLLINS    INC  2.80000%    17-15.03.22                  2 215  000.00        2 237  399.19
                                                           0.04
     USD   ROGERS   COMMUNICATIONS       INC  3.62500%    15-15.12.25                1 520  000.00        1 606  498.64
                                                           0.03
     USD   ROGERS   COMMUNICATIONS       INC  2.90000%    16-15.11.26                2 000  000.00        2 011  193.00
                                                           0.04
     USD   ROYAL   BANK  OF SCOTLAND    GROUP   PLC-SUB    6.10000%    13-10.06.23           3 145  000.00        3 383  264.89
                                                           0.06
     USD   ROYAL   BANK  OF SCOTLAND    GROUP   PLC  3.87500%    16-12.09.23            ▶ 075  000.00        ▶ 149  568.01
                                                           0.08
     USD   ROYAL   BANK  OF SCOTLAND    PLC-SUB    5.12500%    14-28.05.24             2 115  000.00        2 213  852.14
                                                           0.04
     USD   ROYAL    CARIBBEAN     CRUISES    LTD   2.65000%    17-28.11.20              1 980  000.00        1 982  755.57
                                                           0.04
     USD   SALESFORCE.COM       INC  3.25000%    18-11.04.23                   5 382  000.00        5 576  154.04
                                                           0.11
     USD   SANDS   CHINA   LTD  4.60000%    19-08.08.23                     800  000.00         850  232.96
                                                           0.02
     USD   SANTANDER     HOLDINGS    USA  INC  4.40000%    18-13.07.27               ▶ 500  000.00        ▶ 759  431.30
                                                           0.09
     USD   SANTANDER     HOLDINGS    USA  INC  3.40000%    18-18.01.23                577  000.00         585  439.89
                                                           0.01
     USD   SANTANDER     HOLDINGS    USA  INC  4.45000%    18-03.12.21               1 290  000.00        1 336  941.17
                                                           0.03
     USD   SANTANDER     HOLDINGS    USA  INC  3.50000%    19-07.06.24               2 346  000.00        2 377  760.38
                                                           0.05
     USD   SANTANDER     UK GROUP   HOLD  PLC  2.87500%    15-16.10.20               2 500  000.00        2 503  154.75
                                                           0.05
     USD   SANTANDER     UK GROUP   HOLD  PLC  3.57100%    17-10.01.23               6 370  000.00        6 444  978.72
                                                           0.12
     USD   SANTANDER     UK PLC  3.40000%    18-01.06.21                    2 820  000.00        2 864  044.73
                                                           0.05
     USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC  5.87500%    18-27.03.24                 1 070  000.00        1 147  040.00
                                                           0.02
     USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-144A    4.37500%    19-16.04.29          1 068  000.00        1 178  538.00
                                                           0.02
     USD   SEMPRA   ENERGY   2.90000%    18-01.02.23                     1 500  000.00        1 512  684.90
                                                           0.03
     USD   SEMPRA   ENERGY   3.40000%    18-01.02.28                     5 487  000.00        5 561  760.92
                                                           0.11
     USD   SENIOR   HOUSING    PROPERTIES     TRUST   6.75000%    10-15.04.20              820  000.00         825  918.19
                                                           0.02
     USD   SENIOR   HOUSING    PROPERTIES     TRUST   6.75000%    11-15.12.21             1 450  000.00        1 543  372.03
                                                           0.03
     USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 3.50000%      18-13.11.23             2 600  000.00        2 729  456.08
                                                           0.05
     USD   SHIRE   ACQUISITIONS      INVT  IRELAND    DAC  1.90000%    16-23.09.19           3 100  000.00        3 097  516.84
                                                           0.06
     USD   SHIRE   ACQUISITIONS      INVT  IRELAND    DAC  2.40000%    16-23.09.21           8 705  000.00        8 685  150.85
                                                           0.17
     USD   SHIRE   ACQUISITIONS      INVT  IRELAND    DAC  2.87500%    16-23.09.23           6 955  000.00        7 027  919.00
                                                           0.13
     USD   SHIRE   ACQUISITIONS      INVT  IRELAND    DAC  3.20000%    16-23.09.26           3 015  000.00        3 064  200.28
                                                           0.06
     USD   SIMON   PROPERTY    GROUP   LP 3.30000%      16-15.01.26                1 700  000.00        1 762  641.43
                                                           0.03
     USD   SIMON   PROPERTY    GROUP   LP 2.62500%      17-15.06.22                 850  000.00         858  689.81
                                                           0.02
     USD   SK TELECOM    CO LTD-144A    3.75000%    18-16.04.23                 2 505  000.00        2 593  752.15
                                                           0.05
     USD   SM ENERGY   CO 6.75000%    16-15.09.26                      6 250  000.00        5 625  000.00
                                                           0.11
     USD   SOUTHERN    CO 2.75000%    15-15.06.20                      3 200  000.00        3 206  438.08
                                                           0.06
     USD   SOUTHERN    CO 3.25000%    16-01.07.26                       615  000.00         627  574.78
                                                           0.01
     USD   SOUTHERN    CO GAS  CAPITAL    CORP  3.25000%    16-15.06.26              1 665  000.00        1 691  986.81
                                                           0.03
     USD   SOUTHWEST     GAS  CORP  3.70000%    18-01.04.28                   1 250  000.00        1 318  487.12
                                                           0.03
     USD   SOUTHWESTERN      ELECTRIC    POWER   3.55000%    12-15.02.22               1 000  000.00        1 020  725.20
                                                           0.02
     USD   SPECTRA    ENERGY   PARTNERS    LP 3.50000%    15-15.03.25                900  000.00         929  853.54
                                                           0.02
     USD   SPIRE   INC  3.54300%    17-27.02.24                       1 500  000.00        1 524  464.40
                                                           0.03
     USD   SPIRIT   REALTY   LP 4.00000%    19-15.07.29                    3 829  000.00        3 912  035.69
                                                           0.07
     USD   SPIRIT   REALTY   LP 4.45000%    17-15.09.26                    1 985  000.00        2 084  252.97
                                                           0.04
     USD   SPRINT   CORP  7.62500%    18-01.03.26                       163  000.00         182  157.39
                                                           0.00
     USD   STARBUCKS     CORP  3.80000%    18-15.08.25                     ▶ 368  000.00        ▶ 641  851.76
                                                           0.09
     USD   STATE   STREET   CORP-SUB    3.10000%    13-15.05.23                  1 900  000.00        1 945  270.16
                                                           0.04
     USD   STORE   CAPITAL    CORP  4.62500%    19-15.03.29                    892  000.00         951  644.92
                                                           0.02
     USD   STRYKER    CORP  2.62500%    16-15.03.21                      1 323  000.00        1 326  934.47
                                                           0.03
     USD   STRYKER    CORP  3.50000%    16-15.03.26                      1 000  000.00        1 051  238.70
                                                           0.02
     USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  2.78400%    17-12.07.22               5 150  000.00        5 189  500.50
                                                           0.10
     USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  3.10200%    18-17.01.23               9 600  000.00        9 772  320.00
                                                           0.19
     USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  3.74800%    18-19.07.23               2 740  000.00        2 864  690.55
                                                           0.05
     USD   SUNOCO   LOGISTICS     PARTNERS    OPERATIONS     LP 3.90000%    16-15.07.26          750  000.00         768  090.98
                                                           0.01
     USD   SUNOCO   LOGISTICS     PARTNERS    OPERATIONS     LP 4.00000%    17-01.10.27         1 000  000.00        1 031  918.20
                                                           0.02
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                159/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   SUNTRUST    BANK  4.05000%    18-03.11.25                     5 250  000.00        5 662  076.18

                                                           0.11
     USD   SYNCHRONY     BANK  3.00000%    17-15.06.22                     5 000  000.00        5 030  602.00
                                                           0.10
     USD   SYNCHRONY     FINANCIAL     4.25000%    14-15.08.24                   544  000.00         569  828.09
                                                           0.01
     USD   SYNCHRONY     FINANCIAL     4.50000%    15-23.07.25                  ▶ 550  000.00        ▶ 813  632.46
                                                           0.09
     USD   SYNCHRONY     FINANCIAL     3.95000%    17-01.12.27                   586  000.00         594  137.08
                                                           0.01
     USD   SYNCHRONY     FINANCIAL     4.37500%    19-19.03.24                   389  000.00         409  622.37
                                                           0.01
     USD   T-MOBILE    USA  INC  4.75000%    18-01.02.28                     56 000.00          57 540.00
                                                           0.00
     USD   T-MOBILE    USA  INC  6.00000%    14-01.03.23                     134  000.00         136  316.86
                                                           0.00
     USD   T-MOBILE    USA  INC  6.50000%    13-15.01.24                     657  000.00         680  816.25
                                                           0.01
     USD   TAKEDA   PHARMACEUTICAL       CO LTD-144A    4.40000%    18-26.11.23            2 853  000.00        3 047  517.54
                                                           0.06
     USD   TAQA  ABU  DHABI   NATIONAL    ENERGY   CO-144A    4.37500%    18-23.04.25          2 229  000.00        2 381  547.18
                                                           0.05
     USD   TARGET   CORP  3.37500%    19-15.04.29                      2 670  000.00        2 829  050.57
                                                           0.05
     USD   TD AMERITRADE     HOLDING    COPR  3.75000%    18-01.04.24               5 000  000.00        5 276  166.50
                                                           0.10
     USD   TELEFLEX    INC  4.62500%    17-15.11.27                       172  000.00         178  604.80
                                                           0.00
     USD   TELEFONICA     EMISIONES     SAU  5.46200%      11-16.02.21                1 700  000.00        1 773  975.67
                                                           0.03
     USD   TELEFONICA     EMISIONES     SA 4.10300%      17-08.03.27                2 440  000.00        2 593  633.87
                                                           0.05
     USD   TENET   HEALTHCARE     CORP  4.75000%      12-01.06.20                  500  000.00         506  250.00
                                                           0.01
     USD   TENET   HEALTHCARE     CORP  4.62500%      17-15.07.24                  225  000.00         228  825.00
                                                           0.00
     USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 2.20000%    16-21.07.21          5 940  000.00        5 598  450.00
                                                           0.11
     USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 3.15000%    16-01.10.26          6 750  000.00        5 298  750.00
                                                           0.10
     USD   TEXAS   INSTRUMENTS      INC  2.90000%      17-03.11.27                 2 019  000.00        2 082  928.00
                                                           0.04
     USD   THE  HERSHEY    CO 3.10000%    18-15.05.21                     2 015  000.00        2 047  423.16
                                                           0.04
     USD   THERMO   FISHER   SCIENTIFIC     INC  3.00000%    16-15.04.23              2 000  000.00        2 040  516.60
                                                           0.04
     USD   TIME  WARNER   CABLE   LLC  5.00000%    09-01.02.20                  1 000  000.00        1 011  522.40
                                                           0.02
     USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.75000%    14-10.04.24             1 200  000.00        1 275  566.88
                                                           0.02
     USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.45500%    19-19.02.29             1 040  000.00        1 109  888.83
                                                           0.02
     USD   TOTAL   CAPITAL    SA 3.88300%    18-11.10.28                    ▶ 405  000.00        ▶ 845  722.45
                                                           0.09
     USD   TOTAL   SYSTEM   SERVICES    INC  3.80000%      16-01.04.21               2 515  000.00        2 559  564.04
                                                           0.05
     USD   TOYOTA   INDUSTRIES     CORP-144A     3.11000%    19-12.03.22               ▶ 500  000.00        ▶ 566  915.00
                                                           0.09
     USD   TOYOTA   MOTOR   CORP  2.15700%    19-02.07.22                   2 250  000.00        2 243  779.45
                                                           0.04
     USD   TRANSCANADA      PIPELINES     LTD   2.50000%      12-01.08.22               1 950  000.00        1 945  162.50
                                                           0.04
     USD   TRANSCANADA      PIPELINES     LTD   4.25000%      18-15.05.28               2 482  000.00        2 682  645.87
                                                           0.05
     USD   TRANSOCEAN       PROTEUS     LTD-144A      6.25000%    16-01.12.24              150  000.00         117  000.00
                                                           0.00
     USD   TRIMBLE    INC  4.15000%    18-15.06.23                      1 460  000.00        1 519  997.53
                                                           0.03
     USD   TRINITY    ACQUISITION      PLC  4.40000%    16-15.03.26                  700  000.00         752  036.74
                                                           0.01
     USD   TRIVIUM    PACKAGING     FINANCE    BV-144A    5.50000%    19-15.08.26             250  000.00         257  812.50
                                                           0.00
     USD   TUCSON   ELECTRIC    POWER   CO 5.15000%    11-15.11.21                 220  000.00         230  139.05
                                                           0.00
     USD   TYCO  ELECTRONICS      GROUP   SA 3.45000%    14-01.08.24                 690  000.00         713  324.42
                                                           0.01
     USD   TYSON   FOODS   INC  3.95000%    14-15.08.24                    2 000  000.00        2 113  765.00
                                                           0.04
     USD   TYSON   FOODS   INC  4.00000%    19-01.03.26                    7 048  000.00        7 530  646.34
                                                           0.14
     USD   UBS  GROUP   FUNDING    SWISS   AG-144A    4.12500%    16-15.04.26             2 000  000.00        2 138  753.80
                                                           0.04
     USD   UBS  GROUP   FUNDING    SWISS   AG-REG-S    4.12500%    15-24.09.25            2 100  000.00        2 238  737.97
                                                           0.04
     USD   UBS  GROUP   FUNDING    SWISS   AG-REG-S    3.00000%    16-15.04.21            2 500  000.00        2 520  309.25
                                                           0.05
     USD   UDR  INC  3.70000%    13-01.10.20                        2 000  000.00        2 023  143.60
                                                           0.04
     USD   UNILEVER    CAPITAL    CORP  2.75000%      18-22.03.21                 2 740  000.00        2 761  042.10
                                                           0.05
     USD   UNION   ELECTRIC    CO 2.95000%    17-15.06.27                   1 555  000.00        1 573  966.33
                                                           0.03
     USD   UNION   PACIFIC    CORP  1.80000%    15-01.02.20                   1 800  000.00        1 793  170.46
                                                           0.03
     USD   UNION   PACIFIC    CORP  3.95000%    18-10.09.28                   1 135  000.00        1 239  538.94
                                                           0.02
     USD   UNION   PACIFIC    CORP  3.15000%    19-01.03.24                   2 800  000.00        2 882  659.64
                                                           0.06
     USD   UNITED   AIRLINES    2014-2   CLAS  A PAS  THR  3.75000%    14-03.09.26          ▶ 500  000.00        3 759  405.28
                                                           0.07
     USD   UNITED   TECHNOLOGIES      CORP  2.30000%      17-04.05.22                1 950  000.00        1 943  822.42
                                                           0.04
     USD   UNITED   TECHNOLOGIES      CORP  3.65000%      18-16.08.23                2 970  000.00        3 111  139.15
                                                           0.06
     USD   UNITED   TECHNOLOGIES      CORP  3.95000%      18-16.08.25                5 637  000.00        6 068  529.26
                                                           0.12
     USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  3.37500%    17-15.04.27                 2 315  000.00        2 429  702.47
                                                           0.05
     USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  3.85000%    18-15.06.28                 ▶ 361  000.00        ▶ 731  194.82
                                                           0.09
     USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  3.50000%    18-15.02.24                 2 830  000.00        2 968  727.73
                                                           0.06
     USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  2.37500%    19-15.08.24                 1 640  000.00        1 639  566.63
                                                           0.03
     USD   UNIVERSAL     HEALTH   SERVICES    INC-REG-S     4.75000%    16-01.08.22           2 000  000.00        2 025  000.00
                                                           0.04
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                160/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   US BANCORP    2.40000%    19-30.07.24                       2 915  000.00        2 910  084.85

                                                           0.06
     USD   VALE  OVERSEAS    LTD   6.25000%    16-10.08.26                   1 805  000.00        2 043  711.25
                                                           0.04
     USD   VALERO   ENERGY   CORP  3.40000%      16-15.09.26                   823  000.00         841  968.50
                                                           0.02
     USD   VALERO   ENERGY   CORP  4.00000%      19-01.04.29                  1 715  000.00        1 789  003.45
                                                           0.03
     USD   VENTAS   REALITY    LP 3.75000%      14-01.05.24                    535  000.00         558  666.74
                                                           0.01
     USD   VENTAS   REALTY   LP 3.12500%    16-15.06.23                    2 805  000.00        2 854  700.95
                                                           0.05
     USD   VENTAS   REALTY   LP 3.85000%    17-01.04.27                     850  000.00         888  988.31
                                                           0.02
     USD   VEREIT   OPERATING     PARTNERSHIP      LP 4.87500%    16-01.06.26             2 920  000.00        3 197  962.10
                                                           0.06
     USD   VEREIT   OPERATING     PARTNERSHIP      LP 4.62500%    18-01.11.25             1 985  000.00        2 145  485.66
                                                           0.04
     USD   VERISK   ANALYTICS     INC  4.00000%    15-15.06.25                  1 491  000.00        1 592  905.37
                                                           0.03
     USD   VERISK   ANALYTICS     INC  4.12500%    19-15.03.29                  2 049  000.00        2 215  891.66
                                                           0.04
     USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  4.27200%    15-15.01.36               1 500  000.00        1 628  569.05
                                                           0.03
     USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  2.62500%    16-15.08.26               5 245  000.00        5 239  963.13
                                                           0.10
     USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  4.12500%    17-16.03.27               2 600  000.00        2 826  048.16
                                                           0.05
     USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  4.50000%    17-10.08.33                805  000.00         911  481.77
                                                           0.02
     USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  3.37600%    18-15.02.25               3 171  000.00        3 306  993.09
                                                           0.06
     USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  4.32900%    18-21.09.28               3 329  000.00        3 693  494.54
                                                           0.07
     USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  3.87500%    19-08.02.29               1 275  000.00        1 373  172.45
                                                           0.03
     USD   VIACOM   INC  2.25000%    16-04.02.22                       921  000.00         902  915.10
                                                           0.02
     USD   VIACOM   INC  3.87500%    14-01.04.24                       1 400  000.00        1 460  088.70
                                                           0.03
     USD   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-144A    5.50000%    19-15.05.29           500  000.00         511  570.30
                                                           0.01
     USD   VISA  INC  2.15000%    17-15.09.22                       1 000  000.00        1 001  193.00
                                                           0.02
     USD   VISA  INC  2.20000%    15-14.12.20                       2 055  000.00        2 056  990.88
                                                           0.04
     USD   VMWARE   INC  2.95000%    17-21.08.22                       663  000.00         667  968.19
                                                           0.01
     USD   VODAFONE    GROUP   PLC  4.37500%    18-30.05.28                   ▶ 241  000.00        ▶ 606  363.42
                                                           0.09
     USD   VORNADO    REALTY   LP 3.50000%    17-15.01.25                   ▶ 600  000.00        ▶ 714  071.26
                                                           0.09
     USD   VOYA  FINANCIAL     INC  3.12500%    17-15.07.24                   2 000  000.00        2 030  852.40
                                                           0.04
     USD   WABTEC   CORP/DE    3.45000%    17-15.11.26                     2 875  000.00        2 867  344.88
                                                           0.05
     USD   WALGREENS     BOOTS   ALLIANCE    INC  3.80000%    14-18.11.24              2 500  000.00        2 611  820.25
                                                           0.05
     USD   WALMART    INC  2.65000%      17-15.12.24                      5 950  000.00        6 066  121.99
                                                           0.12
     USD   WALMART    INC  2.85000%      19-08.07.24                      2 675  000.00        2 750  591.49
                                                           0.05
     USD   WALMART    INC  3.05000%      19-08.07.26                      ▶ 720  000.00        ▶ 923  969.14
                                                           0.09
     USD   WALMART    INC  3.25000%      19-08.07.29                      2 715  000.00        2 884  979.09
                                                           0.06
     USD   WALMART    INC  3.40000%      18-26.06.23                      5 548  000.00        5 800  168.25
                                                           0.11
     USD   WASTE   MANAGEMENT     INC  3.20000%    19-15.06.26                  3 030  000.00        3 150  843.37
                                                           0.06
     USD   WELLCARE    HEALTH   PLANS   INC  5.25000%    17-01.04.25                 85 000.00          88 205.35
                                                           0.00
     USD   WELLS   FARGO   & CO 3.00000%    16-22.04.26                    2 000  000.00        2 023  985.20
                                                           0.04
     USD   WELLS   FARGO   & CO 3.00000%    16-23.10.26                    6 065  000.00        6 133  817.74
                                                           0.12
     USD   WELLS   FARGO   & CO 3.06900%    17-24.01.23                    ▶ 330  000.00        ▶ 393  333.18
                                                           0.08
     USD   WELLS   FARGO   & CO-SUB   4.12500%    13-15.08.23                  6 520  000.00        6 871  965.90
                                                           0.13
     USD   WELLS   FARGO   CO 3.50000%    12-08.03.22                     5 000  000.00        5 135  785.00
                                                           0.10
     USD   WELLTOWER     INC  3.62500%    19-15.03.24                     1 000  000.00        1 039  941.60
                                                           0.02
     USD   WELLTOWER     INC  3.95000%    18-01.09.23                     1 975  000.00        2 074  335.78
                                                           0.04
     USD   WELLTOWER     INC  4.00000%    15-01.06.25                     3 467  000.00        3 663  723.82
                                                           0.07
     USD   WELLTOWER     INC  4.95000%    10-15.01.21                     1 990  000.00        2 048  883.30
                                                           0.04
     USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 4.65000%    16-01.07.26                 3 995  000.00        ▶ 099  768.07
                                                           0.08
     USD   WEYERHAEUSER      CO 3.25000%    12-15.03.23                    2 400  000.00        2 434  722.72
                                                           0.05
     USD   WILLIAMS    COMPANIES     INC  4.55000%    14-24.06.24                 1 000  000.00        1 073  302.50
                                                           0.02
     USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    LP 3.35000%    12-15.08.22                 1 000  000.00        1 018  608.90
                                                           0.02
     USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    4.50000%    13-15.11.23                  3 300  000.00        3 518  414.13
                                                           0.07
     USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    4.30000%    14-04.03.24                  2 620  000.00        2 776  021.00
                                                           0.05
     USD   WILLIS   NORTH   AMERICA    INC  3.60000%    17-15.05.24                2 600  000.00        2 688  567.18
                                                           0.05
     USD   WILLIS   TOWERS   WATSON   PLC  5.75000%    11-15.03.21                 600  000.00         629  370.54
                                                           0.01
     USD   WISCONSIN     ENERGY   CORP  3.10000%    19-08.03.22                  5 900  000.00        5 990  766.19
                                                           0.11
     USD   WOODSIDE    FINANCE    LTD-REG-S     3.70000%    17-15.03.28               2 175  000.00        2 189  746.50
                                                           0.04
     USD   WP CAREY   INC  3.85000%    19-15.07.29                      5 688  000.00        5 786  865.41
                                                           0.11
     USD   WR BERKLEY    CORP  4.62500%    12-15.03.22                    2 220  000.00        2 338  898.10
                                                           0.04
     USD   ZIMMER   BIOMET   HOLDINGS    INC  3.55000%    15-01.04.25               1 101  000.00        1 137  638.42
                                                           0.02
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   ZIMMER   BIOMET   HOLDINGS    INC  2.70000%    15-01.04.20               3 565  000.00        3 567  859.84

                                                           0.07
     USD   ZIMMER   BIOMET   HOLDINGS    INC  3.15000%    15-01.04.22               3 780  000.00        3 830  164.00
                                                           0.07
     USD   ZIMMER   BIOMET   HOLDINGS    INC  3.70000%    18-19.03.23               1 000  000.00        1 029  714.50
                                                           0.02
     米ドル合計                                            2 348  537  837.87
                                                          44.99
     ノート、固定利付債合計                                            2 349  120  365.14

                                                          45.00
     ノート、変動利付債

     米ドル

     USD   AEGON   NV-SUB   5.500%/VAR     18-11.04.48                     1 182  000.00        1 255  875.00
                                                           0.02
     USD   ANHEUSER-BUSCH       INBEV   WORLDWIDE     INC  3M LIBOR+74BP     18-12.01.24         1 581  000.00        1 588  414.41
                                                           0.03
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.366%/VAR     18-23.01.26                 12 185  000.00        12 533  169.32
                                                           0.24
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.550%/3M     LIBOR+78BP     18-05.03.24            9 755  000.00        10 076  244.83
                                                           0.19
     USD   BARCLAYS      PLC   3.932%/VAR     19-07.05.25                    2 750  000.00        2 778  300.53
                                                           0.05
     USD   BARCLAYS      PLC   4.610%/VAR     18-15.02.23                    ▶ 269  000.00        ▶ 392  730.56
                                                           0.08
     USD   BARCLAYS      PLC   5.088%/VAR     19-20.06.30                    2 699  000.00        2 730  561.56
                                                           0.05
     USD   BAYER   US FINANCE    II LLC-144A    3M LIBOR+63BP     18-25.06.21             665  000.00         665  625.10
                                                           0.01
     USD   BNP  PARIBAS-144A-SUB        7.625%/VAR     16-PRP                  946  000.00         996  875.88
                                                           0.02
     USD   CITIGROUP     INC  2.876%/VAR     17-24.07.23                    6 900  000.00        6 956  773.89
                                                           0.13
     USD   CITIGROUP     INC  3.142%/3M     LIBOR+72.2BP      18-24.01.23               6 240  000.00        6 321  915.60
                                                           0.12
     USD   CITIGROUP     INC  3.352%/VAR     19-24.04.25                    2 750  000.00        2 823  752.52
                                                           0.05
     USD   CITIGROUP     INC  3.520%/VAR     17-27.10.28                    5 010  000.00        5 171  058.48
                                                           0.10
     USD   CITIGROUP     INC-SUB    5.950%/VAR     15-PRP                  3 100  000.00        3 158  280.00
                                                           0.06
     USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A    2.997%/VAR     17-14.12.23              3 240  000.00        3 246  730.13
                                                           0.06
     USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A    3.869%/VAR     18-12.01.29              1 300  000.00        1 343  045.08
                                                           0.03
     USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A-SUB     7.500%/VAR     13-PRP            1 329  000.00        1 465  887.00
                                                           0.03
     USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      6.250%/VAR     14-PRP            1 600  000.00        1 684  998.40
                                                           0.03
     USD   DISCOVER      BANK-SUB      4.682%/VAR     18-09.08.28                  2 158  000.00        2 238  752.36
                                                           0.04
     USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3M LIBOR+127BP       17-28.03.22             1 500  000.00        1 481  939.73
                                                           0.03
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3M LIBOR+111BP      17-26.04.22              2 300  000.00        2 320  778.20
                                                           0.05
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.905%/VAR     17-24.07.23               12 510  000.00        12 604  579.35
                                                           0.24
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.876%/3M     LIBOR+82.1BP      17-31.10.22          3 000  000.00        3 018  425.70
                                                           0.06
     USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  3.950%/VAR     18-18.05.24                  ▶ 500  000.00        ▶ 690  835.10
                                                           0.09
     USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  3.973%/VAR     19-22.05.30                  5 325  000.00        5 571  461.24
                                                           0.11
     USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.583%/VAR     18-19.06.29                  3 848  000.00        ▶ 183  984.66
                                                           0.08
     USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.782%/VAR     17-01.02.28                  6 635  000.00        7 051  158.48
                                                           0.14
     USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.776%/VAR     17-25.04.23                  ▶ 485  000.00        ▶ 510  794.58
                                                           0.09
     USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.540%/VAR     17-01.05.28                  2 075  000.00        2 167  823.26
                                                           0.04
     USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 4.452%/3M     LIBOR+133BP      18-05.12.29            11 365  000.00        12 698  790.72
                                                           0.24
     USD   MIZUHO   FINANCIAL     GROUP   INC  3.922%/VAR     18-11.09.24              14 385  000.00        15 055  341.00
                                                           0.29
     USD   MORGAN   STANLEY    3.591%/VAR     17-22.07.28                     360  000.00         373  912.31
                                                           0.01
     USD   MORGAN   STANLEY    3.737%/VAR     18-24.04.24                    9 765  000.00        10 145  033.30
                                                           0.20
     USD   MORGAN   STANLEY    3M LIBOR+93BP       17-22.07.22                  3 000  000.00        3 021  330.00
                                                           0.06
     USD   NATIONWIDE     BUIL  SOC-144A    3.766%/3M     LIBOR+106.4BP      18-08.03.24         12 400  000.00        12 635  462.36
                                                           0.24
     USD   NATIONWIDE       BUILDING      SOCIETY-144A       4.363%/VAR     18-01.08.24          2 512  000.00        2 615  029.93
                                                           0.05
     USD   PRINCIPAL     FINANCIAL     GROUP-SUB     4.700%/VAR     15-15.05.55             2 686  000.00        2 671  227.00
                                                           0.05
     USD   PRUDENTIAL       FINANCIAL-SUB        5.200%/3M      LIBOR+304BP      13-15.03.44         1 849  000.00        1 929  542.44
                                                           0.04
     USD   ROYAL   BANK  OF SCOTLAND    GROUP   PLC-SUB    8.625%/VAR     16-PRP          2 900  000.00        3 084  875.00
                                                           0.06
     USD   ROYAL   BANK  OF SCOTLAND    GROUP   PLC  4.269%/VAR     19-22.03.25            7 970  000.00        8 162  107.28
                                                           0.16
     USD   ROYAL   BK OF SCOTLAND    GP PLC  4.519%/VAR     18-25.06.24               510  000.00         530  173.61
                                                           0.01
     USD   ROYAL   BK OF SCOTLAND    GP PLC  4.445%/VAR     19-08.05.30              1 220  000.00        1 260  291.11
                                                           0.02
     USD   SKANDINAVISKA      ENSKILDA    BANKEN-REG-S-SUB        5.625%/VAR     17-PRP        ▶ 000  000.00        ▶ 047  488.00
                                                           0.08
     USD   SL GREEN   OPERATING     PARTNERSHIP      3M LIBOR+98BP     18-16.08.21            620  000.00         620  153.58
                                                           0.01
     USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A-SUB      6.409%/3M     LIBOR+151BP      06-PRP        200  000.00         167  750.00
                                                           0.00
     USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A    4.247%/VAR     18-20.01.23               970  000.00         999  143.46
                                                           0.02
     USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A    3.785%/VAR     19-21.05.25              2 486  000.00        2 532  036.25
                                                           0.05
     USD   UBS  GROUP   FUNDING    SWISS   AG-144A    2.859%/VAR     17-15.08.23            1 960  000.00        1 969  902.12
                                                           0.04
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   VULCAN   MATERIALS     CO 3M LIBOR+65BP     18-01.03.21                 805  000.00         805  946.60

                                                           0.02
     USD   WABTEC   CORP/DE    STEP-UP/RATING       LINKED   18-15.03.24               9 276  000.00        9 744  604.97
                                                           0.19
     USD   WPP  FINANCE    UK 4.750%/RATING      LINKED   12-21.11.21               5 708  000.00        5 966  139.17
                                                           0.11
     米ドル合計                                             220  067  051.16
                                                           4.22
     ノート、変動利付債合計                                             220  067  051.16

                                                           4.22
     中期債券、固定利付債

     米ドル

     USD   3M CO 3.25000%    18-14.02.24                         2 560  000.00        2 667  982.84
                                                           0.05
     USD   AMERICAN    HONDA   FINANCE    CORP  2.60000%    17-16.11.22               2 410  000.00        2 430  686.23
                                                           0.05
     USD   AMERICAN    HONDA   FINANCE    CORP  3.55000%    19-12.01.24               ▶ 330  000.00        ▶ 530  550.01
                                                           0.09
     USD   AMERICAN    HONDA   FINANCE    CORP  2.20000%    19-27.06.22               1 950  000.00        1 945  796.26
                                                           0.04
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    4.20000%    14-26.08.24                2 515  000.00        2 669  766.82
                                                           0.05
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    4.45000%    16-03.03.26                10 545  000.00        11 358  430.76
                                                           0.22
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.62500%    16-19.04.21                   875  000.00         879  113.64
                                                           0.02
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    4.18300%    16-25.11.27                ▶ 650  000.00        ▶ 939  647.56
                                                           0.09
     USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP  2.80000%    16-04.05.26              2 000  000.00        2 029  917.20
                                                           0.04
     USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP  2.20000%    16-16.08.23              2 000  000.00        1 987  153.70
                                                           0.04
     USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP  3.25000%    14-11.09.24               365  000.00         378  022.55
                                                           0.01
     USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP  2.95000%    18-29.01.23              3 550  000.00        3 618  773.79
                                                           0.07
     USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP  3.50000%    18-28.04.23              2 500  000.00        2 598  862.50
                                                           0.05
     USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP  3.45000%    18-11.08.23              5 930  000.00        6 160  234.03
                                                           0.12
     USD   BB&T  CORP  3.20000%    18-03.09.21                       2 325  000.00        2 362  332.75
                                                           0.04
     USD   CATERPILLAR      FINANCIAL     SERVICES    CORP  3.15000%    18-07.09.21           1 650  000.00        1 683  444.68
                                                           0.03
     USD   CATERPILLAR      FINANCIAL     SERVICES    CORP  3.65000%    18-07.12.23           2 115  000.00        2 228  265.01
                                                           0.04
     USD   CITIZENS    BANK  NA/PROVIDENCE      RI 2.55000%    16-13.05.21             3 650  000.00        3 654  410.66
                                                           0.07
     USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 3.37500%    18-12.05.21               689  000.00         686  071.85
                                                           0.01
     USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.21900%    15-09.01.22                1 004  000.00        1 004  683.32
                                                           0.02
     USD   GENERAL    ELECTRIC    CO 6.75000%      02-15.03.32                  1 000  000.00        1 252  924.70
                                                           0.02
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    4.00000%    14-03.03.24               3 600  000.00        3 801  891.96
                                                           0.07
     USD   JOHN  DEERE   CAPITAL    CORP  3.12500%      18-10.09.21                 991  000.00        1 008  773.98
                                                           0.02
     USD   JOHN  DEERE   CAPITAL    CORP  3.20000%      19-10.01.22                1 570  000.00        1 603  452.46
                                                           0.03
     USD   JOHN  DEERE   CAPITAL    CORP  3.45000%      19-07.03.29                2 740  000.00        2 924  495.16
                                                           0.05
     USD   MORGAN   STANLEY    3.12500%    18-23.01.23                     7 100  000.00        7 232  514.40
                                                           0.14
     USD   MORGAN   STANLEY    3.12500%    16-27.07.26                     2 200  000.00        2 230  725.42
                                                           0.04
     USD   MORGAN   STANLEY    3.87500%    16-27.01.26                    10 725  000.00        11 353  392.76
                                                           0.22
     USD   MORGAN   STANLEY    4.00000%    15-23.07.25                     3 260  000.00        3 474  713.70
                                                           0.07
     USD   MORGAN   STANLEY-SUB      3.95000%    15-23.04.27                   1 600  000.00        1 675  112.00
                                                           0.03
     USD   MORGAN   STANLEY-SUB      4.35000%    14-08.09.26                   7 435  000.00        7 972  573.55
                                                           0.15
     USD   MORGAN   STANLEY-SUB      4.10000%    13-22.05.23                   6 470  000.00        6 783  443.68
                                                           0.13
     USD   PNC  BANK  NATIONAL    ASSOCIATION      2.15000%    16-29.04.21              3 000  000.00        2 990  187.00
                                                           0.06
     USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.00000%      17-15.05.27             455  000.00         465  555.54
                                                           0.01
     USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.70000%      18-01.05.28             835  000.00         901  975.10
                                                           0.02
     USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.65000%      18-01.09.28            1 530  000.00        1 652  108.23
                                                           0.03
     USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.20000%      19-15.05.29             820  000.00         859  740.07
                                                           0.02
     USD   RYDER   SYSTEM   INC  3.65000%    19-18.03.24                    6 165  000.00        6 437  557.11
                                                           0.12
     USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-144A    3.28000%    19-11.04.24                5 800  000.00        5 931  892.00
                                                           0.11
     USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-144A    3.97500%    19-11.04.29                8 860  000.00        9 287  760.80
                                                           0.18
     USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.57500%      19-11.04.26                480  000.00         495  652.80
                                                           0.01
     USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.97500%      19-11.04.29               1 845  000.00        1 935  903.15
                                                           0.04
     USD   TORONTO-DOMINION        BANK  3.25000%    19-11.03.24                  7 950  000.00        8 222  359.84
                                                           0.16
     USD   US BANCORP    2.35000%    16-29.01.21                       2 850  000.00        2 854  061.54
                                                           0.05
     USD   US BANCORP    2.62500%    17-24.01.22                       2 455  000.00        2 474  313.98
                                                           0.05
     USD   WALT  DISNEY   CO/THE   1.80000%    17-05.06.20                   2 000  000.00        1 991  946.90
                                                           0.04
     USD   WELLS   FARGO   & CO 2.62500%    17-22.07.22                    8 215  000.00        8 261  817.29
                                                           0.16
     USD   WELLS   FARGO   & CO 3.30000%    14-09.09.24                    1 400  000.00        1 444  532.60
                                                           0.03
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   WELLS   FARGO   & CO 3.75000%    19-24.01.24                    ▶ 795  000.00        5 024  088.32

                                                           0.09
     USD   WELLS   FARGO   & CO 4.15000%    19-24.01.29                    ▶ 242  000.00        ▶ 630  109.06
                                                           0.09
     米ドル合計                                             176  989  721.26
                                                           3.39
     中期債券、固定利付債合計                                             176  989  721.26

                                                           3.39
     中期債券、変動利付債

     米ドル

     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.124%/VAR     17-20.01.23                  541  000.00         548  937.88
                                                           0.01
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.824%/VAR     17-20.01.28                 2 910  000.00        3 083  514.86
                                                           0.06
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.593%/VAR     17-21.07.28                 16 480  000.00        17 188  681.20
                                                           0.33
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.970%/3M     LIBOR+107BP      18-05.03.29            1 000  000.00        1 067  806.40
                                                           0.02
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.458%/3M     LIBOR+97BP     19-15.03.25            16 675  000.00        17 233  697.55
                                                           0.33
     USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP  2.661%/VAR     17-16.05.23             1 360  000.00        1 369  519.86
                                                           0.03
     USD   NATIONWIDE       BUILDING      SOCIETY-144A       3.622%/VAR     19-26.04.23          2 655  000.00        2 690  331.15
                                                           0.05
     USD   NORDEA   BANK  ABP-144A-SUB      5.500%/VAR       14-PRP               1 470  000.00        1 473  675.00
                                                           0.03
     USD   ROYAL   BANK  OF SC PLC-SUB    7.64000%/3M      LIBOR+232BP       07-PRP          700  000.00         664  125.00
                                                           0.01
     USD   SVENSKA    HANDELSBANKEN      AB-REG-S-SUB      6.250%/VAR     19-PRP            600  000.00         634  474.80
                                                           0.01
     USD   WELLS   FARGO   & CO 3.584%/VAR     17-22.05.28                   ▶ 350  000.00        ▶ 545  806.55
                                                           0.09
     米ドル合計                                              50 500  570.25
                                                           0.97
     中期債券、変動利付債合計                                              50 500  570.25

                                                           0.97
     債券、固定利付債

     ユーロ

     EUR   MEDTRONIC     GLOBAL   HOLDINGS    SCA  2.25000%    19-07.03.39               200  000.00         262  076.99
                                                           0.01
     ユーロ合計                                               262  076.99
                                                           0.01
     米ドル

     USD   ACE  CAPITAL    TRUST   II-SUB   9.70000%    00-01.04.30                 779  000.00        1 129  550.00
                                                           0.02
     USD   ANDEAVR    LOGIST   LP/TESRO    LOGIST   FIN  CORP  3.50000%    17-01.12.22         2 470  000.00        2 521  515.80
                                                           0.05
     USD   BAIDU   INC  3.87500%    18-29.09.23                       3 000  000.00        3 112  500.00
                                                           0.06
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    8.05000%    97-15.06.27                 281  000.00         354  302.11
                                                           0.01
     USD   BP CAPITAL    MARKETS    PLC  2.52100%    14-15.01.20                 1 480  000.00        1 481  071.22
                                                           0.03
     USD   BRANCH   BANKING    & TRUST   CO-SUB   3.80000%    14-30.10.26              6 200  000.00        6 570  184.02
                                                           0.13
     USD   BURLINGTON     NORTHERN    SANTA   FE CORP  3.00000%    15-01.04.25            2 000  000.00        2 063  827.20
                                                           0.04
     USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.30000%    14-20.11.26                   2 965  000.00        3 161  401.00
                                                           0.06
     USD   CK HUTCHISON     INTERNATIONAL      LTD-REG-S     3.25000%      19-11.04.24          2 745  000.00        2 805  893.44
                                                           0.05
     USD   COMCAST    CORP  3.37500%    14-15.02.25                      5 940  000.00        6 190  759.48
                                                           0.12
     USD   COMMONWEALTH      EDISON   CO 3.70000%    18-15.08.28                  520  000.00         564  204.74
                                                           0.01
     USD   CONSOLIDATED      EDISON   CO OF NEW  YORK  INC  4.00000%    18-01.12.28          2 580  000.00        2 851  469.15
                                                           0.06
     USD   DISCOVER    BANK  4.25000%    14-13.03.26                      500  000.00         532  550.95
                                                           0.01
     USD   DTE  ENERGY   CO 3.80000%    17-15.03.27                     2 000  000.00        2 102  858.60
                                                           0.04
     USD   DUKE  REALTY   LP 3.87500%    13-15.02.21                     1 000  000.00        1 019  921.90
                                                           0.02
     USD   ENERGY   TRANSFER    LP/REGENCY     FIN  CORP  5.87500%    14-01.03.22            330  000.00         352  954.14
                                                           0.01
     USD   ENERGY   TRANSFER    PARTNERS    LP 4.20000%    17-15.04.27                790  000.00         823  188.53
                                                           0.02
     USD   ENTERGY    ARKANSAS    LLC  3.05000%    13-01.06.23                  1 035  000.00        1 053  210.62
                                                           0.02
     USD   ENTERGY    LOUISIANA     LLC  3.25000%    16-01.04.28                  2 875  000.00        2 986  191.49
                                                           0.06
     USD   ENTERGY    LOUISIANA     LLC  4.00000%    18-15.03.33                  465  000.00         516  320.51
                                                           0.01
     USD   ENTERGY    TEXAS   INC  4.00000%    19-30.03.29                   3 895  000.00        ▶ 232  614.70
                                                           0.08
     USD   EQUIFAX    INC  3.95000%    18-15.06.23                       900  000.00         937  304.46
                                                           0.02
     USD   EVERSOURCE     ENERGY   2.75000%      17-15.03.22                   1 270  000.00        1 281  873.48
                                                           0.02
     USD   EXPRESS    SCRIPTS    HOLDING    CO 4.50000%    16-25.02.26               2 470  000.00        2 671  469.26
                                                           0.05
     USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  4.35000%    17-17.01.27             2 035  000.00        2 084  150.34
                                                           0.04
     USD   HCP  INC  4.00000%    15-01.12.22                         413  000.00         430  617.34
                                                           0.01
     USD   HEATHROW    FUNDING    LTD-144A    4.87500%    11-15.07.21                2 183  000.00        2 301  700.41
                                                           0.04
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   INTERSTATE     POWER   & LIGHT   CO 3.25000%      14-01.12.24              2 225  000.00        2 299  169.93
                                                           0.04
     USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.87500%    14-01.02.24                  2 055  000.00        2 175  583.49
                                                           0.04
     USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   5.30000%      15-PRP                 333  000.00         336  330.00
                                                           0.01
     USD   KERR-MCGEE     CORP  6.95000%    04-01.07.24                     665  000.00         778  209.47
                                                           0.02
     USD   KONINKLIJKE      KPN  NV 8.37500%    00-01.10.30                   1 530  000.00        2 046  936.36
                                                           0.04
     USD   KROGER   CO 3.70000%    17-01.08.27                        925  000.00         959  513.97
                                                           0.02
     USD   MICROSOFT     CORP  2.00000%    16-08.08.23                     2 275  000.00        2 269  381.36
                                                           0.04
     USD   MICROSOFT     CORP  2.40000%    16-08.08.26                     1 485  000.00        1 489  770.12
                                                           0.03
     USD   MIZUHO   FINANCE    GROUP   CAYMAN   3-144A-SUB     4.60000%    14-27.03.24          3 967  000.00        ▶ 195  830.05
                                                           0.08
     USD   PNC  BANK  NATIONAL    ASSOCIATION-SUB       2.70000%    12-01.11.22            2 135  000.00        2 146  698.52
                                                           0.04
     USD   REYNOLDS    AMERICAN    INC  4.00000%    15-12.06.22                  1 230  000.00        1 274  663.39
                                                           0.02
     USD   REYNOLDS    AMERICAN    INC  4.45000%    15-12.06.25                  ▶ 230  000.00        ▶ 483  385.88
                                                           0.09
     USD   SABIC   CAPITAL    II BV-REG-S    4.00000%    18-10.10.23                1 650  000.00        1 728  787.66
                                                           0.03
     USD   SANTANDER     HOLDINGS    USA  INC  3.70000%    18-28.03.22               3 750  000.00        3 830  898.00
                                                           0.07
     USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 3.25000%      15-11.05.25             2 000  000.00        2 090  315.40
                                                           0.04
     USD   SOUTHERN    CALIFORNIA     EDISON   3.40000%    18-01.06.23               1 069  000.00        1 094  081.09
                                                           0.02
     USD   SOUTHERN    CALIFORNIA     EDISON   CO 3.70000%    18-01.08.25              1 048  000.00        1 092  522.92
                                                           0.02
     USD   SOUTHWESTERN      PUBLIC   SERVICE    CO 3.30000%    14-15.06.24             2 500  000.00        2 588  672.00
                                                           0.05
     USD   SUNCOR   ENERGY   INC  7.87500%    96-15.06.26                   ▶ 500  000.00        5 689  056.60
                                                           0.11
     USD   SUNTORY    HOLDINGS    LTD-144A    2.55000%    14-29.09.19                2 000  000.00        1 999  400.00
                                                           0.04
     USD   TOLEDO   HOSPITAL    5.32500%    18-15.11.28                    ▶ 490  000.00        ▶ 905  092.42
                                                           0.09
     USD   TOLEDO   HOSPITAL    5.75000%    18-15.11.38                    2 265  000.00        2 642  811.29
                                                           0.05
     USD   TOLEDO   HOSPITAL    6.01500%    18-15.11.48                    2 900  000.00        3 367  797.55
                                                           0.06
     USD   UBS  GROUP   FUNDING    SWISS   AG-REG-S    2.95000%    15-24.09.20            1 200  000.00        1 208  183.64
                                                           0.02
     USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  3.75000%    15-15.07.25                 1 855  000.00        1 979  422.45
                                                           0.04
     USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  2.12500%    16-15.03.21                 2 100  000.00        2 095  363.67
                                                           0.04
     USD   VODAFONE    GROUP   PLC  3.75000%    18-16.01.24                    990  000.00        1 030  682.56
                                                           0.02
     USD   VODAFONE    GROUP   PLC  4.12500%    18-30.05.25                   2 571  000.00        2 731  693.41
                                                           0.05
     USD   WESTAR   ENERGY   INC  2.55000%    16-01.07.26                   2 500  000.00        2 482  190.38
                                                           0.05
     USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    3.60000%    15-15.03.22                  5 806  000.00        5 947  366.81
                                                           0.11
     米ドル合計                                             129  093  415.28
                                                           2.47
     債券、固定利付債合計                                             129  355  492.27

                                                           2.48
     債券、変動利付債

     米ドル

     USD   AMERICAN    EXPRESS    CO-SUB   4.900%/VAR     15-PRP                1 036  000.00        1 041  915.56
                                                           0.02
     USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP-SUB    4.950%/VAR     15-PRP            889  000.00         896  778.75
                                                           0.02
     USD   BARCLAYS    BANK  PLC-144A-SUB      6.860%/6M     LIBOR+173BP       02-PRP          188  000.00         218  550.00
                                                           0.00
     USD   CITIGROUP     INC-SUB    5.950%/3M     LIBOR+406.8BP      12-PRP            2 225  000.00        2 338  630.75
                                                           0.05
     USD   CLOVERIE    PLC  VIA  SWISS   RE-REG-S-SUB      4.500%/VAR     14-11.09.44          1 200  000.00        1 227  403.20
                                                           0.02
     USD   DEMETER    INVESTMENTS      BV-REG-S-SUB      5.125%/VAR     18-01.06.48            3 030  000.00        3 257  165.16
                                                           0.06
     USD   DEUTSCHE    TELEKOM    INTL  FIN  8.250%/RATING      LINKED   00-15.06.30          ▶ 450  000.00        6 515  810.59
                                                           0.13
     USD   DNB  BANK  ASA-REG-S-SUB      6.500%/VAR     16-PRP                2 545  000.00        2 682  557.25
                                                           0.05
     USD   GENERAL    ELECTRIC    CO-SUB   5.000%/3M     LIBOR+333BP      16-PRP           1 829  000.00        1 771  843.75
                                                           0.03
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC-SUB    5.700%/VAR     14-PRP               92 000.00          92 070.84
                                                           0.00
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC-SUB    5.375%/3M     LIBOR+392.2BP        15-PRP        810  000.00         817  128.00
                                                           0.02
     USD   JPMORGAN    CHASE   &CO-SUB    5.000%/VAR     14-PRP                 121  000.00         121  121.00
                                                           0.00
     USD   LLOYDS   BANKING    GROUP-144A-SUB       6.657%/3M     LIBOR+127BP      09-PRP         672  000.00         709  800.00
                                                           0.01
     USD   METLIFE    INC-SUB    5.250%/3M     LIBOR+357.5BP      15-PRP             2 330  000.00        2 356  212.50
                                                           0.05
     USD   MORGAN   STANLEY-SUB      5.500%/3M     LIBOR+3.81BP      15-PRP             868  000.00         880  742.24
                                                           0.02
     USD   QBE  INSURANCE     GROUP   LTD-REG-S-SUB      6.750%/VAR     14-02.12.44           2 810  000.00        3 069  306.80
                                                           0.06
     USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A-SUB      7.500%/VAR     16-PRP            1 690  000.00        1 790  555.00
                                                           0.03
     USD   SVENSKA    HANDELSBANKEN      AB-REG-S-SUB      5.250%/VAR     15-PRP           2 465  000.00        2 472  069.62
                                                           0.05
     USD   SWEDBANK    AB-REG-S-SUB      5.500%/VAR     15-PRP                 1 400  000.00        1 400  000.00
                                                           0.03
     USD   WESTPAC    BANKING    CORP-SUB    4.322%/VAR       16-23.11.31               ▶ 600  000.00        ▶ 750  972.00
                                                           0.09
     米ドル合計                                              38 410  633.01
                                                           0.74
     債券、変動利付債合計                                              38 410  633.01

                                                           0.74
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     財務省証券(      T-note   )、固定利付債
     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 6.12500%    99-15.08.29                3 990  100.00        5 475  476.98
                                                           0.10
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.00000%    19-15.02.49                 195  000.00         214  020.10
                                                           0.00
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.87500%    18-15.05.28                2 567  800.00        2 748  950.07
                                                           0.05
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.37500%    19-15.05.29                 190  000.00         195  937.50
                                                           0.00
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.12500%    19-31.05.26                ▶ 785  000.00        ▶ 844  064.60
                                                           0.09
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.75000%    19-30.06.24               68 070  000.00        67 758  899.00
                                                           1.30
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.62500%    19-30.06.21                6 840  000.00        6 804  731.25
                                                           0.13
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.75000%    19-31.07.21                 350  000.00         349  042.97
                                                           0.01
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.00000%    17-31.05.24               14 925  000.00        15 035  188.29
                                                           0.29
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.75000%    19-31.07.24               39 745  000.00        39 568  010.75
                                                           0.76
     米ドル合計                                             142  994  321.51
                                                           2.73
     財務省証券(      T-note   )、固定利付債合計                                     142  994  321.51

                                                           2.73
     地方債、固定利付債

     米ドル

     USD   OREGON,    STATE   OF 5.76200%    03-01.06.23                    3 000  000.00        2 194  413.62
                                                           0.04
     米ドル合計                                              2 194  413.62
                                                           0.04
     地方債、固定利付債合計                                              2 194  413.62

                                                           0.04
     転換社債型新株予約権付社債、変動利付債

     米ドル

     USD   BARCLAYS      PLC-REG-S-SUB        7.875%/VAR       16-PRP               1 762  000.00        1 833  149.56
                                                           0.04
     米ドル合計                                              1 833  149.56
                                                           0.04
     転換社債型新株予約権付社債、変動利付債合計                                              1 833  149.56

                                                           0.04
     公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                 3 127  223  861.27
     合計                                                      59.91
     他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

     財務省証券(      T-bill   )、ゼロ・クーポン
     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    18.06.19-13.08.19              2 250  000.00        2 248  451.87
                                                           0.04
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    02.07.19-27.08.19              5 513  900.00        5 506  077.49
                                                           0.11
     米ドル合計                                              7 754  529.36
                                                           0.15
     財務省証券(      T-bill   )、ゼロ・クーポン合計                                      7 754  529.36

                                                           0.15
     アセット・バック証券、変動利付債

     米ドル

     USD   ALLEGRO    CLO  VII  LTD-144A    3M LIBOR+110BP     18-13.06.31             3 500  000.00        3 472  080.50
                                                           0.07
     USD   CIFC  FUNDING    LTD-144A    3M LIBOR+105BP      18-24.04.30               1 500  000.00        1 493  029.50
                                                           0.03
     USD   OCEAN   TRAILS   CLO  VI-144A    3M LIBOR+115BP     19-15.07.28             8 000  000.00        8 000  000.00
                                                           0.15
     USD   OCEAN   TRAILS   CLO-144A    3M LIBOR+140BP      19-17.04.30               3 250  000.00        3 252  967.58
                                                           0.06
     USD   PALMER   SQUARE   CLO  LTD-144A    3M LIBOR+110BP      18-16.07.31            3 500  000.00        3 472  305.55
                                                           0.07
     USD   ROMARK   CLO  II-144A    3M LIBOR+117.5BP      18-25.07.31               5 500  000.00        5 448  249.40
                                                           0.10
     USD   SHACKLETON     2014-V-R    CLO  LTD-144A    3M LIBOR+110BP      18-07.05.31          3 750  000.00        3 724  139.25
                                                           0.07
     米ドル合計                                              28 862  771.78
                                                           0.55
     アセット・バック証券、変動利付債合計                                              28 862  771.78

                                                           0.55
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     モーゲージ・バック証券、固定利付債

     米ドル

     USD   CD 2017-CD4    MORTGAGE    TRUST-SUB     3.24820%    17-01.05.50             5 000  000.00        5 209  408.00
                                                           0.10
     USD   FANNIE   MAE  2.95000%    16-01.05.31                       900  000.00         874  759.92
                                                           0.02
     USD   FANNIE   MAE  3.12000%    15-01.10.27                       765  000.00         803  309.52
                                                           0.02
     USD   FANNIE   MAE  3.34000%    15-01.08.30                       765  000.00         758  222.78
                                                           0.01
     USD   FANNIE   MAE  3.53000%    15-01.12.30                       940  000.00         956  690.97
                                                           0.02
     USD   FANNIE   MAE  3.57000%    14-01.10.29                       750  000.00         740  833.36
                                                           0.01
     USD   FANNIE   MAE  3.63000%    16-01.02.31                       860  000.00         878  941.44
                                                           0.02
     USD   JPMDB   COMRCIAL    MOTGE   SECURTIES     TRST-SUB    3.04770%    17-01.10.50         3 000  000.00        3 073  684.20
                                                           0.06
     USD   MORGAN   STANLEY    BANK  OF AMERICA    ML 2.84000%    16-01.11.49            2 500  000.00        2 534  839.25
                                                           0.05
     USD   MORGAN   STANLEY    BK OF AMERICA    MERRI   TRT  3.29500%    17-01.05.50          5 000  000.00        5 179  187.00
                                                           0.10
     USD   MORGAN   STANLEY    CAPITAL    I TRUST   3.15300%    17-01.06.50             2 800  000.00        2 873  762.36
                                                           0.05
     米ドル合計                                              23 883  638.80
                                                           0.46
     モーゲージ・バック証券、固定利付債合計                                              23 883  638.80

                                                           0.46
     モーゲージ・バック証券、変動利付債

     米ドル

     USD   AMERICAN    HOME  MORTGAGE    INVESTMENT     6M LIBOR+200BP      05-01.06.45         29 470  000.00        1 823  813.16
                                                           0.03
     USD   BANC  OF AMERICA    FUND  TRUST   1M LIBOR+30BP     05-20.05.35            16 952  000.00         813  996.88
                                                           0.02
     USD   WAMU  MORTGAGE    PASS-TH    TRUST   1M LIBOR+27BP       05-25.12.45            12 000  000.00        1 328  095.66
                                                           0.03
     米ドル合計                                              3 965  905.70
                                                           0.08
     モーゲージ・バック証券、変動利付債合計                                              3 965  905.70

                                                           0.08
     ノート、固定利付債

     米ドル

     USD   ABBOTT     LABORATORIES       2.90000%    16-30.11.21                  ▶ 350  000.00        ▶ 405  189.32
                                                           0.08
     USD   ACTIVISION     BLIZZARD    INC  2.60000%    17-15.06.22                 2 946  000.00        2 957  520.04
                                                           0.06
     USD   AEP  TRANSMISSION      CO LLC  3.10000%    17-01.12.26                  150  000.00         153  581.30
                                                           0.00
     USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   4.50000%      15-15.05.21            2 000  000.00        2 061  157.00
                                                           0.04
     USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   3.50000%      17-15.01.25            2 380  000.00        2 408  743.74
                                                           0.05
     USD   AETNA   INC  2.75000%    12-15.11.22                       2 300  000.00        2 303  638.14
                                                           0.04
     USD   AIRCASTLE     LTD  5.50000%    15-15.02.22                     6 795  000.00        7 195  888.01
                                                           0.14
     USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE     EQUITIES    INC  3.90000%    13-15.06.23           1 680  000.00        1 763  764.30
                                                           0.03
     USD   ALLERGAN    FINANCE    LLC  3.25000%    12-01.10.22                   979  000.00         993  956.48
                                                           0.02
     USD   ALLERGAN    FUNDING    SCS  3.85000%    14-15.06.24                  2 939  000.00        3 061  670.33
                                                           0.06
     USD   ALLERGAN    SALES   LLC-144A    5.00000%    13-15.12.21                 2 882  000.00        3 022  758.32
                                                           0.06
     USD   ALLIANT    ENERGY   FINANCE    LLC-144A    3.75000%    18-15.06.23             3 900  000.00        ▶ 043  307.06
                                                           0.08
     USD   ALPEK   SA DE CV-144A    4.50000%    12-20.11.22                  1 780  000.00        1 843  635.00
                                                           0.04
     USD   ALTRIA   GROUP   INC  2.85000%    12-09.08.22                    2 555  000.00        2 574  540.64
                                                           0.05
     USD   AMAZON.COM     INC  2.40000%    18-22.02.23                     2 220  000.00        2 241  099.32
                                                           0.04
     USD   AMAZON.COM     INC  3.15000%    18-22.08.27                     1 810  000.00        1 897  046.52
                                                           0.04
     USD   AMCOR   FINANCE    USA  INC-144A    3.62500%    19-28.04.26               2 550  000.00        2 603  654.80
                                                           0.05
     USD   AMERICAN    ELECTRIC    POWER   CO INC  3.65000%    18-01.12.21              380  000.00         390  866.10
                                                           0.01
     USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 2.50000%    17-01.08.22                  3 349  000.00        3 359  516.86
                                                           0.06
     USD   AMERICAN    TOWER   CORP  5.00000%    13-15.02.24                  ▶ 958  000.00        5 439  778.78
                                                           0.10
     USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.12500%    16-15.01.27                  2 599  000.00        2 595  460.58
                                                           0.05
     USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.00000%    17-15.06.23                  1 000  000.00        1 014  060.80
                                                           0.02
     USD   ANGLO   AMERICAN    CAPITAL    PLC-144A    3.75000%    17-10.04.22              200  000.00         204  438.00
                                                           0.00
     USD   ANHEUSER-BUSCH        COS   3.65000%    19-01.02.26                  3 025  000.00        3 190  437.25
                                                           0.06
     USD   ANHEUSER-BUSCH       INBEV   WORLDWIDE     INC  4.75000%    19-23.01.29           10 134  000.00        11 544  075.15
                                                           0.22
     USD   ANTERO   RESOURCES     FIN  CORP  5.12500%    14-01.12.22                3 945  000.00        3 767  475.00
                                                           0.07
     USD   AON  CORP  3.75000%    19-02.05.29                       1 620  000.00        1 700  937.47
                                                           0.03
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   APACHE   CORP  3.25000%    12-15.04.22                      2 115  000.00        2 139  168.31

                                                           0.04
     USD   ARC  PROPERTIES     OPERATING     PSHIP   LP/CLARK    4.60000%    14-06.02.24         13 850  000.00        14 754  339.91
                                                           0.28
     USD   ARCH  CAPITAL    FINANCE    LLC  4.01100%    16-15.12.26                1 300  000.00        1 397  208.41
                                                           0.03
     USD   ARCHER-DANIELS       MIDLAND    CO 3.37500%    18-15.03.22                3 885  000.00        3 991  487.07
                                                           0.08
     USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-144A       4.25000%    17-15.09.22             840  000.00         853  020.00
                                                           0.02
     USD   ARES  CAPITAL    CORP  3.62500%    16-19.01.22                   5 595  000.00        5 644  031.22
                                                           0.11
     USD   ASTRAZENECA      PLC  3.12500%    17-12.06.27                    1 200  000.00        1 227  399.72
                                                           0.02
     USD   AT&T  INC  2.95000%    19-15.07.26                       1 095  000.00        1 098  478.15
                                                           0.02
     USD   AT&T  INC  3.55000%    19-01.06.24                       3 300  000.00        3 427  263.18
                                                           0.07
     USD   AT&T  INC  3.80000%    19-15.02.27                       2 100  000.00        2 190  206.13
                                                           0.04
     USD   AT&T  INC  3.87500%    19-15.01.26                       1 000  000.00        1 052  570.90
                                                           0.02
     USD   AT&T  INC  4.00000%    19-15.01.22                       1 395  000.00        1 446  151.44
                                                           0.03
     USD   AT&T  INC  4.12500%    16-17.02.26                       ▶ 085  000.00        ▶ 371  383.01
                                                           0.08
     USD   AT&T  INC  STEP-UP    19-15.12.23                        1 800  000.00        1 908  691.20
                                                           0.04
     USD   ATMOS   ENERGY   CORP  3.00000%    17-15.06.27                   1 500  000.00        1 538  275.20
                                                           0.03
     USD   AUSTRALIA     & NEW  ZEALAND    BANK-144A-SUB      4.50000%    14-19.03.24          1 593  000.00        1 675  469.61
                                                           0.03
     USD   AVALON   BAY  COMMUNITIES      INC  2.95000%    12-15.09.22               1 800  000.00        1 829  899.62
                                                           0.04
     USD   AVIATION    CAPITAL    GROUP-144A     2.87500%    17-20.01.22               ▶ 350  000.00        ▶ 377  233.61
                                                           0.08
     USD   AVIATION    CAPITAL    GROUP-144A     3.87500%    18-01.05.23               2 515  000.00        2 592  651.13
                                                           0.05
     USD   BACARDI    LTD-144A    4.45000%    18-15.05.25                    1 700  000.00        1 793  670.00
                                                           0.03
     USD   BAKER   HUGHES   A GE CO/  CO-OBLIGATOR      2.77300%    18-15.12.22            2 700  000.00        2 721  488.76
                                                           0.05
     USD   BANK  OF NEW  ZEALAND-144A      3.50000%    19-20.02.24                ▶ 900  000.00        5 088  307.49
                                                           0.10
     USD   BAYER   US FINANCE    II LLC-144A    3.87500%    18-15.12.23              2 000  000.00        2 062  255.20
                                                           0.04
     USD   BAYER   US FINANCE    II LLC-144A    4.37500%    18-15.12.28               930  000.00         976  901.94
                                                           0.02
     USD   BAYER   US FINANCE    LLC-144A    2.37500%    14-08.10.19                1 750  000.00        1 748  397.77
                                                           0.03
     USD   BECTON   DICKINSON     AND  CO 3.73400%    14-15.12.24                 3 767  000.00        3 949  751.11
                                                           0.08
     USD   BECTON   DICKINSON     AND  CO 3.36300%    17-06.06.24                 5 066  000.00        5 234  464.25
                                                           0.10
     USD   BERKSHIRE     HATHAWAY      ENERGY   CO 3.25000%      18-15.04.28             3 585  000.00        3 721  938.04
                                                           0.07
     USD   BERRY   GLOBAL   ESCROW   CORP-144A     4.87500%    19-15.07.26               158  000.00         164  320.00
                                                           0.00
     USD   BMW  US CAPITAL    LLC-144A    3.40000%    18-13.08.21                 2 750  000.00        2 801  454.98
                                                           0.05
     USD   BNP  PARIBAS    SA-144A    2.95000%    17-23.05.22                  1 065  000.00        1 073  787.95
                                                           0.02
     USD   BNP  PARIBAS    SA-144A    3.37500%    18-09.01.25                  1 720  000.00        1 748  064.38
                                                           0.03
     USD   BNP  PARIBAS-144A      4.40000%    18-14.08.28                     695  000.00         754  593.54
                                                           0.01
     USD   BNP   PARIBAS-REG-S        3.37500%    18-09.01.25                  1 185  000.00        1 204  833.82
                                                           0.02
     USD   BOSTON   PROPERTIES     LP 3.80000%    13-01.02.24                   282  000.00         296  047.32
                                                           0.01
     USD   BOSTON   SCIENTIFIC     CORP  4.12500%      13-01.10.23                 1 500  000.00        1 589  329.80
                                                           0.03
     USD   BP CAPITAL    MARKETS    PLC  3.56100%    11-01.11.21                 2 600  000.00        2 668  273.66
                                                           0.05
     USD   BPCE  SA-144A    4.00000%    18-12.09.23                      1 975  000.00        2 064  467.50
                                                           0.04
     USD   BPCE  SA-144A-SUB      5.15000%    14-21.07.24                    2 425  000.00        2 623  254.42
                                                           0.05
     USD   BPCE  SA-144A-SUB      5.70000%    13-22.10.23                     566  000.00         619  236.04
                                                           0.01
     USD   BRISTOL-MYERS        SQUIBB     CO-144A     3.20000%    19-15.06.26             3 465  000.00        3 585  581.65
                                                           0.07
     USD   BRIXMOR    OPERATING     PARTNERSHIP      LP 3.85000%    15-01.02.25            2 000  000.00        2 065  410.80
                                                           0.04
     USD   BROADCOM    CORP/CAYMAN      FIN  LTD  2.37500%    18-15.01.20              2 000  000.00        1 997  215.58
                                                           0.04
     USD   BROADCOM    CORP/CAYMAN      FIN  LTD  3.00000%    18-15.01.22              3 500  000.00        3 513  653.15
                                                           0.07
     USD   BROADCOM    CORP/CAYMAN      FIN  LTD  3.62500%    18-15.01.24              5 412  000.00        5 468  452.03
                                                           0.11
     USD   BROADCOM    CORP/CAYMAN      FIN  LTD  3.87500%    18-15.01.27              3 010  000.00        2 944  373.57
                                                           0.06
     USD   BROADCOM    CORP/CAYMAN      FIN  LTD  3.12500%    18-15.01.25              2 300  000.00        2 231  717.31
                                                           0.04
     USD   BROADCOM    INC-144A    3.12500%      19-15.10.22                   ▶ 195  000.00        ▶ 209  411.08
                                                           0.08
     USD   BROADCOM    INC-144A    4.25000%      19-15.04.26                  15 127  000.00        15 242  549.10
                                                           0.29
     USD   BUNGE   LTD  FINANCE    CORP  3.50000%    15-24.11.20                  954  000.00         963  833.64
                                                           0.02
     USD   BUNGE   LTD  FINANCE    CORP  3.00000%    17-25.09.22                 1 300  000.00        1 303  201.12
                                                           0.02
     USD   CANADIAN    NATURAL    RESOURCES     LTD   3.45000%      11-15.11.21             750  000.00         764  092.73
                                                           0.01
     USD   CAPITAL    ONE  NA 2.65000%    17-08.08.22                     1 825  000.00        1 830  909.53
                                                           0.04
     USD   CARLYLE    HOLDINGS    FINANCE    LLC-REG-S     3.87500%      13-01.02.23            777  000.00         801  003.08
                                                           0.02
     USD   CATALENT    PHARMA   SOLUTIONS     INC-144A    4.87500%    17-15.01.26            304  000.00         310  080.00
                                                           0.01
     USD   CBS  CORP  2.90000%    18-01.06.23                       1 400  000.00        1 408  503.46
                                                           0.03
     USD   CBS  CORP  3.37500%    12-01.03.22                       1 000  000.00        1 020  927.10
                                                           0.02
     USD   CBS  CORP  3.50000%    15-15.01.25                        900  000.00         926  902.62
                                                           0.02
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   CBS  CORP  3.70000%    18-01.06.28                       1 035  000.00        1 049  192.13

                                                           0.02
     USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL      CORP-144A     4.00000%    17-01.03.23            788  000.00         791  940.00
                                                           0.02
     USD   CCO  LLC/CAPITAL      3.75000%    17-15.02.28                    2 532  000.00        2 547  465.19
                                                           0.05
     USD   CCO  LLC/CAPITAL      4.46400%    16-23.07.22                    2 890  000.00        3 026  480.83
                                                           0.06
     USD   CCO  LLC/CAPITAL      4.90800%    16-23.07.25                    2 950  000.00        3 180  663.75
                                                           0.06
     USD   CCO  LLC/CAPITAL      5.37500%    17-01.05.47                     700  000.00         736  859.90
                                                           0.01
     USD   CCO  LLC/CAPITAL      6.48400%    16-23.10.45                     500  000.00         590  274.85
                                                           0.01
     USD   CELGENE    CORP  3.25000%    12-15.08.22                      7 690  000.00        7 883  362.74
                                                           0.15
     USD   CELGENE    CORP  3.62500%    14-15.05.24                      2 000  000.00        2 083  733.00
                                                           0.04
     USD   CELULOSA    ARAUCO   Y CONSTITUCION      SA 4.50000%    14-01.08.24             650  000.00         683  109.38
                                                           0.01
     USD   CENOVUS    ENERGY   INC  3.00000%    12-15.08.22                   9 443  000.00        9 451  494.92
                                                           0.18
     USD   CENOVUS    ENERGY   INC  5.70000%    10-15.10.19                   1 575  000.00         609  821.82
                                                           0.01
     USD   CENOVUS    ENERGY   INC  6.75000%    10-15.11.39                   1 825  000.00        2 189  932.66
                                                           0.04
     USD   CENTENE    CORP  4.75000%    14-15.05.22                      1 175  000.00        1 188  876.75
                                                           0.02
     USD   CENTENE    CORP-144A     5.37500%    18-01.06.26                    363  000.00         383  418.75
                                                           0.01
     USD   CENTENNIAL     RESOURCE    PRODUCTION     LLC-144A    5.37500%    17-15.01.26          100  000.00          92 500.00
                                                           0.00
     USD   CENTENNIAL     RESOURCE    PRODUCTION     LLC-144A    6.87500%    19-01.04.27          205  000.00         199  875.00
                                                           0.00
     USD   CENTERPOINT      ENERGY   INC  2.50000%      17-01.09.22                  725  000.00         724  721.92
                                                           0.01
     USD   CENTERPOINT      ENERGY   INC  3.85000%      18-01.02.24                 6 255  000.00        6 543  884.05
                                                           0.13
     USD   CENTRAL    GARDEN   & PET  CO 6.12500%    15-15.11.23                  185  000.00         191  937.50
                                                           0.00
     USD   CF INDUSTRIES     INC-144A    4.50000%    16-01.12.26                 1 800  000.00        1 911  837.78
                                                           0.04
     USD   CHANGE   HC HLDS  LLC/CHNG    HC FIN  INC-144A    5.75000%    17-01.03.25          219  000.00         219  481.80
                                                           0.00
     USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP 5.25000%    18-01.10.25                550  000.00         569  948.50
                                                           0.01
     USD   CHOBANI    LLC/FINANCE      CORP-144A     7.50000%    17-15.04.25               180  000.00         167  850.00
                                                           0.00
     USD   CHURCHILL     DOWNS   INC-144A    4.75000%    17-15.01.28                 250  000.00         250  312.50
                                                           0.01
     USD   CHURCHILL     DOWNS   INC-144A    5.50000%    19-01.04.27                 448  000.00         469  420.00
                                                           0.01
     USD   CIMAREX    ENERGY   CO 3.90000%    17-15.05.27                   2 090  000.00        2 122  889.49
                                                           0.04
     USD   CLEAN   HARBORS    INC-144A    5.12500%    19-15.07.29                  528  000.00         556  538.40
                                                           0.01
     USD   CLEAR   CHANNEL    INTERNATIONAL      BV-144A    8.75000%    15-15.12.20            146  000.00         148  555.00
                                                           0.00
     USD   CLECO   CORPORATE     HOLDINGS    LLC  3.74300%    17-01.05.26              2 400  000.00        2 440  953.60
                                                           0.05
     USD   CLEVELAND     ELECTRIC    ILLUMINATING      CO-144A    3.50000%    17-01.04.28          530  000.00         544  000.32
                                                           0.01
     USD   COMCAST    CORP  3.37500%    15-15.08.25                      ▶ 650  000.00        ▶ 855  021.29
                                                           0.09
     USD   COMMSCOPE     INC-144A    5.00000%    14-15.06.21                   1 500  000.00        1 500  000.00
                                                           0.03
     USD   COMPASS    BANK-SUB    5.50000%    05-01.04.20                    1 490  000.00        1 517  590.18
                                                           0.03
     USD   CONSTELLATION      BRANDS   INC  2.00000%    17-07.11.19                1 200  000.00        1 197  904.15
                                                           0.02
     USD   CONTINENTAL       AIRLINES      4.00000%    12-29.10.24                 2 170  000.00        1 644  538.96
                                                           0.03
     USD   CONTINENTAL      RESOURCES     INC  5.00000%    12-15.09.22                3 622  000.00        3 645  173.19
                                                           0.07
     USD   CONTINENTAL      RESOURCES     INC  3.80000%    14-01.06.24                ▶ 390  000.00        ▶ 492  766.83
                                                           0.09
     USD   COVENTRY    HEALTH   CARE  INC  5.45000%    11-15.06.21                1 900  000.00        1 985  650.10
                                                           0.04
     USD   COX  COMMUNICATION      INC-144A    3.35000%      16-15.09.26               ▶ 350  000.00        ▶ 412  867.07
                                                           0.08
     USD   COX  COMMUNICATIONS       INC-144A    3.15000%    17-15.08.24               1 940  000.00        1 974  395.81
                                                           0.04
     USD   CROWN   AMERICAS    LLC/CAPITAL      CORP  V 4.25000%    17-30.09.26             182  000.00         184  766.40
                                                           0.00
     USD   CROWNROCK     LP / CROWNROCK     FIN  INC-144A    5.62500%    17-15.10.25            70 000.00          68 950.00
                                                           0.00
     USD   CSC  HOLDINGS    INC-144A    5.37500%    18-01.02.28                  300  000.00         312  750.00
                                                           0.01
     USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    5.37500%    18-15.07.23                  382  000.00         391  651.00
                                                           0.01
     USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    5.50000%    18-15.05.26                  300  000.00         313  500.00
                                                           0.01
     USD   CSX  CORP  2.60000%    16-01.11.26                       2 000  000.00        1 997  167.36
                                                           0.04
     USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA    LLC-144A    2.45000%    15-18.05.20          1 400  000.00        1 398  136.36
                                                           0.03
     USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA    LLC-144A    3.70000%    18-04.05.23          3 215  000.00        3 331  166.31
                                                           0.06
     USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA    LLC-144A    3.40000%    19-22.02.22          5 900  000.00        6 011  483.45
                                                           0.12
     USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-144A     6.02000%    16-15.06.26           943  000.00        1 042  621.44
                                                           0.02
     USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-REG-S     4.42000%      16-15.06.21         6 195  000.00        6 369  764.67
                                                           0.12
     USD   DEUTSCHE    TELEKOM    INTL  FINANCE    BV-144A    2.48500%    16-19.09.23           730  000.00         728  010.02
                                                           0.01
     USD   DEVON   ENERGY   CORP  5.85000%    15-15.12.25                   1 950  000.00        2 300  355.53
                                                           0.04
     USD   DIGITAL    REALTY     TRUST   LP 3.62500%    12-01.10.22                ▶ 550  000.00        ▶ 671  504.11
                                                           0.09
     USD   DIGITAL    REALTY     TRUST   LP 3.95000%    15-01.07.22                 425  000.00         441  626.68
                                                           0.01
     USD   DISCOVER    BANK  3.10000%    15-04.06.20                     5 000  000.00        5 019  535.50
                                                           0.10
     USD   DISCOVER    BANK  3.35000%    18-06.02.23                     2 521  000.00        2 583  930.72
                                                           0.05
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                169/411


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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   DISCOVER    BANK-SUB    7.00000%    10-15.04.20                    600  000.00         618  454.98

                                                           0.01
     USD   DISCOVER    BANK-SUB    8.70000%    09-18.11.19                    300  000.00         305  155.65
                                                           0.01
     USD   DISCOVER    FINANCIAL     SERVICES    3.85000%      13-21.11.22              3 515  000.00        3 649  267.38
                                                           0.07
     USD   DOMINION    ENERGY   INC  3.90000%    15-01.10.25                  1 500  000.00        1 594  402.35
                                                           0.03
     USD   DOMINION    ENERGY   INC  4.25000%    18-01.06.28                  2 900  000.00        3 166  069.20
                                                           0.06
     USD   DOMINION    ENERGY   INC-SUB    STEP-UP    16-01.04.21                 7 350  000.00        7 512  463.67
                                                           0.14
     USD   DOMINION    ENERGY   INC-SUB    STEP-UP    17-01.07.20                 5 130  000.00        5 130  487.86
                                                           0.10
     USD   DOW  CHEMICAL    CO-144A    4.55000%    18-30.11.25                  3 275  000.00        3 555  100.59
                                                           0.07
     USD   DOW  CHEMICAL    CO-144A    3.62500%    19-15.05.26                  2 756  000.00        2 847  966.63
                                                           0.05
     USD   DTE  ENERGY   CO 3.50000%    14-01.06.24                     2 100  000.00        2 174  547.90
                                                           0.04
     USD   DUKE  ENERGY   CORP  2.40000%    17-15.08.22                    ▶ 460  000.00        ▶ 465  282.86
                                                           0.09
     USD   DUKE  ENERGY   CORP  3.05000%    12-15.08.22                    2 685  000.00        2 724  452.85
                                                           0.05
     USD   DUQUESNE    LIGHT   HOLDINGS    INC-144A    6.40000%    10-15.09.20            1 622  000.00        1 683  031.15
                                                           0.03
     USD   ECOLAB   INC  4.35000%    11-08.12.21                       1 306  000.00        1 366  370.24
                                                           0.03
     USD   EDP  FINANCE    BV-144A    4.12500%    14-15.01.20                   491  000.00         491  962.36
                                                           0.01
     USD   ELANCO   ANIMAL   HEALTH   INC  4.27200%    19-28.08.23                7 050  000.00        7 415  338.76
                                                           0.14
     USD   EMPRESAS    PUBLICAS    DE MEDELLIN    ESP-144A    4.25000%    19-18.07.29           811  000.00         833  302.50
                                                           0.02
     USD   ENABLE   MIDSTREAM     PARTNERS    LP 4.40000%    17-15.03.27               670  000.00         671  365.66
                                                           0.01
     USD   ENBRIDGE    ENERGY   PARTNERS    LP 4.20000%    11-15.09.21               1 280  000.00        1 316  196.87
                                                           0.03
     USD   ENBRIDGE    INC  4.25000%    16-01.12.26                      6 265  000.00        6 818  440.71
                                                           0.13
     USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    3.62500%    17-25.05.27            1 880  000.00        1 908  200.00
                                                           0.04
     USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    2.87500%    17-25.05.22            1 445  000.00        1 453  673.18
                                                           0.03
     USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    3.50000%    17-06.04.28            460  000.00         461  096.92
                                                           0.01
     USD   ENERGY   TRANSFER    OPERATING     LP 4.50000%    19-15.04.24              1 555  000.00        1 652  031.22
                                                           0.03
     USD   ENERSIS    AMERICAS    SA 4.00000%    16-25.10.26                   686  000.00         702  935.63
                                                           0.01
     USD   ENI  SPA-144A    4.25000%    19-09.05.29                       867  000.00         921  136.43
                                                           0.02
     USD   ENLINK   MIDSTREAM     PARTNERS    LP 4.40000%    14-01.04.24              10 150  000.00        10 317  982.50
                                                           0.20
     USD   EOG  RESOURCES     INC  4.10000%      10-01.02.21                   2 010  000.00        2 066  368.64
                                                           0.04
     USD   EPR  PROPERTIES     4.50000%    15-01.04.25                      865  000.00         902  138.26
                                                           0.02
     USD   ERAC  USA  FINANCE    LLC-REG-S     2.35000%    14-15.10.19               1 700  000.00        1 699  459.13
                                                           0.03
     USD   ERP  OPERATING     LP 3.25000%      17-01.08.27                   1 460  000.00        1 516  726.11
                                                           0.03
     USD   ERP  OPERATING     LTD  PARTNERSHIP      4.62500%    11-15.12.21              2 000  000.00        2 093  663.40
                                                           0.04
     USD   EXELON   GENERATION     CO LLC  4.25000%    13-15.06.22                2 320  000.00        2 420  340.69
                                                           0.05
     USD   EXPEDIA    INC  5.00000%    16-15.02.26                      2 306  000.00        2 534  469.49
                                                           0.05
     USD   EXPRESS    SCRIPTS    HOLDING    CO 3.50000%    14-15.06.24               1 243  000.00        1 284  671.20
                                                           0.02
     USD   FAMILY   DOLLAR   STORES   INC  5.00000%    11-01.02.21                1 500  000.00        1 547  384.85
                                                           0.03
     USD   FARMERS     EXCHANGE      CAPITAL-144A-SUB         7.05000%    98-15.07.28           1 915  000.00        2 331  297.44
                                                           0.04
     USD   FIDELITY    NATIONAL    INFORMATION      SERVICES    3.50000%    13-15.04.23          1 481  000.00        1 531  754.16
                                                           0.03
     USD   FIRST   DATA  CORP-144A     5.37500%    15-15.08.23                  1 400  000.00        1 437  380.00
                                                           0.03
     USD   FIRST   DATA  CORP-144A     5.00000%    15-15.01.24                  1 224  000.00        1 253  988.00
                                                           0.02
     USD   FIRST   MIDWEST    BANCORP    INC/IL-SUB     5.87500%    16-29.09.26            6 695  000.00        7 229  893.01
                                                           0.14
     USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    5.12500%    17-15.05.24          1 305  000.00        1 352  058.30
                                                           0.03
     USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  4.37500%    13-06.08.23                5 700  000.00        5 859  798.36
                                                           0.11
     USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  4.14000%    18-15.02.23                2 660  000.00        2 720  974.12
                                                           0.05
     USD   FORTIS   INC  3.05500%    17-04.10.26                       3 880  000.00        3 885  806.42
                                                           0.07
     USD   GANNETT    CO INC-144A    4.87500%    14-15.09.21                   545  000.00         545  681.25
                                                           0.01
     USD   GENERAL    DYNAMICS    CORP  3.37500%    18-15.05.23                  1 093  000.00        1 136  091.41
                                                           0.02
     USD   GENERAL    DYNAMICS    CORP  3.00000%    18-11.05.21                  1 675  000.00        1 700  921.63
                                                           0.03
     USD   GENERAL    ELECTRIC    CO 2.70000%      12-09.10.22                  8 440  000.00        8 423  146.50
                                                           0.16
     USD   GENERAL    MOTORS   CO 4.20000%    17-01.10.27                   2 200  000.00        2 233  852.28
                                                           0.04
     USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  3.70000%    15-24.11.20             2 000  000.00        2 024  303.00
                                                           0.04
     USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  4.15000%    18-19.06.23             7 707  000.00        7 963  112.86
                                                           0.15
     USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  5.10000%    19-17.01.24             2 130  000.00        2 281  523.09
                                                           0.04
     USD   GEORGIA-PACIFIC       LLC-144A    5.40000%    10-01.11.20                 651  000.00         674  829.79
                                                           0.01
     USD   GEORGIA-PACIFIC       LLC-144A    3.73400%    13-15.07.23                2 508  000.00        2 621  897.55
                                                           0.05
     USD   GLENCORE    FINANCE    CANADA   LTD-144A    4.95000%    11-15.11.21            3 080  000.00        3 223  158.40
                                                           0.06
     USD   GLENCORE    FUNDING    LLC-144A    4.12500%    13-30.05.23                1 445  000.00        1 500  560.25
                                                           0.03
     USD   GLENCORE    FUNDING    LLC-144A    4.12500%    19-12.03.24                2 455  000.00        2 545  548.99
                                                           0.05
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                170/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   GLP  CAPITAL    LP / GLP  FINANC   II INC  4.87500%    14-01.11.20            6 300  000.00        6 417  810.00

                                                           0.12
     USD   GLP  CAPITAL    LP / GLP  FINANC   II INC  5.37500%    16-15.04.26            1 320  000.00        1 436  318.40
                                                           0.03
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.60000%    17-27.12.20                 3 000  000.00        3 001  000.20
                                                           0.06
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.50000%    15-23.01.25                 3 000  000.00        3 100  685.10
                                                           0.06
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.75000%    15-22.05.25                 ▶ 965  000.00        5 185  751.35
                                                           0.10
     USD   GROUP   1 AUTOMOTIVE     INC-144A    5.25000%    15-15.12.23                390  000.00         398  287.50
                                                           0.01
     USD   GULF  POWER   CO 3.30000%    17-30.05.27                     2 105  000.00        2 193  262.23
                                                           0.04
     USD   GULFPORT    ENERGY   CORP  6.37500%      17-15.05.25                   59 000.00          45 135.00
                                                           0.00
     USD   HALFMOON    PARENT   INC-144A    3.40000%    18-17.09.21                5 690  000.00        5 790  476.30
                                                           0.11
     USD   HALFMOON    PARENT   INC-144A    3.75000%    18-15.07.23                1 559  000.00        1 619  217.63
                                                           0.03
     USD   HALFMOON    PARENT   INC-144A    4.12500%    18-15.11.25                2 127  000.00        2 258  751.69
                                                           0.04
     USD   HALFMOON    PARENT   INC-144A    4.37500%    18-15.10.28                12 725  000.00        13 801  085.81
                                                           0.26
     USD   HALFMOON    PARENT   INC-REG-S     3.75000%    18-15.07.23                3 800  000.00        3 946  778.04
                                                           0.08
     USD   HALFMOON    PARENT   INC-REG-S     4.12500%    18-15.11.25                5 400  000.00        5 734  489.50
                                                           0.11
     USD   HCA  INC  5.00000%    14-15.03.24                        3 700  000.00        ▶ 013  680.82
                                                           0.08
     USD   HCP  INC  4.25000%    13-15.11.23                        1 314  000.00        1 394  574.35
                                                           0.03
     USD   HEALTHCARE     TRUST   OF AMERICA    HOLDINGS    LP 3.70000%      13-15.04.23          750  000.00         767  621.55
                                                           0.01
     USD   HESS  CORP  7.87500%    99-01.10.29                       1 000  000.00        1 241  320.10
                                                           0.02
     USD   HESS  INFRASTRUCTURE       PART/FIN    CORP-144A     5.62500%    17-15.02.26           435  000.00         452  264.07
                                                           0.01
     USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO STEP-UP/DOWN      16-15.10.22            ▶ 440  000.00        ▶ 668  368.29
                                                           0.09
     USD   HIGH  STREET   FUNDING    TRUST-144A     4.11100%    18-15.02.28             2 485  000.00        2 614  220.00
                                                           0.05
     USD   HOLOGIC    INC-144A    4.37500%      17-15.10.25                    335  000.00         336  420.40
                                                           0.01
     USD   HOSPITALITY      PROPERTIES     TRUST   3.95000%    17-15.01.28              1 188  000.00        1 120  903.63
                                                           0.02
     USD   HOST  HOTELS   & RESORTS    LP 5.25000%    12-15.03.22                1 250  000.00        1 318  333.37
                                                           0.03
     USD   HOST  HOTELS   & RESORTS    LP 3.87500%    17-01.04.24                ▶ 121  000.00        ▶ 255  997.78
                                                           0.08
     USD   HUMANA   INC  3.95000%    17-15.03.27                       1 055  000.00        1 108  964.41
                                                           0.02
     USD   HUSKY   ENERGY   INC  4.00000%    14-15.04.24                    2 240  000.00        2 354  258.82
                                                           0.05
     USD   HUSKY   ENERGY   INC  4.40000%    19-15.04.29                     650  000.00         680  139.53
                                                           0.01
     USD   HUSKY   ENERGY   INC  4.40000%    19-15.04.29                    2 634  000.00        2 768  866.07
                                                           0.05
     USD   IHS  MARKIT   LTD-144A    4.75000%    17-15.02.25                   957  000.00        1 025  942.28
                                                           0.02
     USD   IHS  MARKIT   LTD-144A    4.00000%    17-01.03.26                  1 206  000.00        1 257  546.49
                                                           0.02
     USD   ING  BANK  NV-144A-SUB      5.80000%    13-25.09.23                  1 173  000.00        1 295  036.10
                                                           0.03
     USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A    3.12500%    17-14.07.22                1 586  000.00        1 581  281.97
                                                           0.03
     USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A    3.37500%    18-12.01.23                2 165  000.00        2 169  128.22
                                                           0.04
     USD   INVERSIONES      CMPC  SA-144A    4.37500%    17-04.04.27                1 434  000.00        1 502  249.36
                                                           0.03
     USD   INVISTA    FINANCE    LLC-144A    4.25000%    14-15.10.19                 700  000.00         701  050.00
                                                           0.01
     USD   IPALCO   ENTERPRISES      INC  3.70000%    18-01.09.24                  955  000.00         981  724.53
                                                           0.02
     USD   JACKSON    NATIONAL    LIFE  GLOBAL   FUND-144A     2.50000%    17-27.06.22          1 980  000.00        1 978  975.31
                                                           0.04
     USD   JACKSON    NATIONAL    LIFE  GLOBAL   FUND-REG-S     3.30000%    19-01.02.22         1 925  000.00        1 961  205.40
                                                           0.04
     USD   JERSEY   CENTRAL    POWER   & LIGHT   CO-144A    4.70000%    13-01.04.24           1 573  000.00        1 707  972.68
                                                           0.03
     USD   JERSEY   CENTRAL    POWER   & LIGHT   CO-144A    4.30000%    15-15.01.26           1 896  000.00        2 050  553.76
                                                           0.04
     USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   3.37500%    13-01.05.23                 2 810  000.00        2 881  459.42
                                                           0.06
     USD   KEYBANK    NA/CLEVELAND      OH 2.40000%    17-09.06.22                 ▶ 480  000.00        ▶ 491  024.38
                                                           0.09
     USD   KEYSPAN    GAS  EAST  CORP-144A     2.74200%    16-15.08.26               1 250  000.00        1 247  673.87
                                                           0.02
     USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 4.30000%    14-01.05.24            6 130  000.00        6 509  005.64
                                                           0.12
     USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 5.80000%    05-15.03.35            1 973  000.00        2 288  629.89
                                                           0.04
     USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 5.30000%    10-15.09.20            1 925  000.00        1 981  486.81
                                                           0.04
     USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 3.50000%    13-01.09.23            1 325  000.00        1 363  783.94
                                                           0.03
     USD   KINDER   MORGAN   INC  5.00000%    13-15.02.21                   5 665  000.00        5 857  838.86
                                                           0.11
     USD   KINDER   MORGAN   INC-144A    5.62500%    13-15.11.23                  565  000.00         624  690.21
                                                           0.01
     USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 3.50000%    12-06.06.22                  3 750  000.00        3 836  569.12
                                                           0.07
     USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 4.37500%    16-01.06.46                  1 400  000.00        1 344  292.20
                                                           0.03
     USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 3.00000%    16-01.06.26                  3 600  000.00        3 540  818.56
                                                           0.07
     USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 2.80000%    16-02.07.20                  3 925  000.00        3 930  256.76
                                                           0.08
     USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 3.50000%    16-15.07.22                  1 000  000.00        1 022  043.50
                                                           0.02
     USD   LABORATORY     CORP  AMERICA    HOLDINGS    4.62500%    10-15.11.20            1 500  000.00        1 532  090.25
                                                           0.03
     USD   LABORATORY     CORP  AMERICA    HOLDINGS    3.20000%    15-01.02.22             501  000.00         509  197.16
                                                           0.01
     USD   LABORATORY     CORP  AMERICA    HOLDINGS    3.60000%    15-01.02.25             529  000.00         546  562.17
                                                           0.01
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                171/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   LAMB  WESTON   HOLDINGS    INC-144A    4.62500%    16-01.11.24               75 000.00          77 982.75

                                                           0.00
     USD   LENNAR   CORP  STEP-UP/DOWN      13-15.11.22                     700  000.00         724  584.00
                                                           0.01
     USD   LEUCADIA    NATIONAL    CORP  5.50000%    13-18.10.23                 1 750  000.00        1 892  915.85
                                                           0.04
     USD   LIBERTY    MUTUAL   GROUP   INC-144A    4.56900%    19-01.02.29              5 000  000.00        5 515  419.50
                                                           0.11
     USD   LIFE  STORAGE    LP 4.00000%    19-15.06.29                     625  000.00         647  389.19
                                                           0.01
     USD   LINCOLN    NATIONAL    CORP  4.00000%    13-01.09.23                  2 075  000.00        2 192  878.26
                                                           0.04
     USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-SUB    4.58200%    16-10.12.25              2 475  000.00        2 571  838.09
                                                           0.05
     USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  4.37500%    18-22.03.28                 400  000.00         423  394.60
                                                           0.01
     USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  3.75000%    17-11.01.27                ▶ 800  000.00        ▶ 869  938.88
                                                           0.09
     USD   LPL  HOLDINGS    INC-144A    5.75000%    17-15.09.25                  796  000.00         825  850.00
                                                           0.02
     USD   LYONDELLBASELL       INDUSTRIES     NV 5.75000%    12-15.04.24               500  000.00         560  811.95
                                                           0.01
     USD   MARATHON    OIL  CORP  4.40000%    17-15.07.27                   2 275  000.00        2 398  073.40
                                                           0.05
     USD   MARATHON    PETROLEUM     CORP  4.75000%    19-15.12.23                 2 430  000.00        2 632  042.11
                                                           0.05
     USD   MARATHON    PETROLEUM     CORP  5.12500%    19-15.12.26                 1 580  000.00        1 747  577.01
                                                           0.03
     USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-144A    2.00000%    16-15.04.21            3 000  000.00        2 984  104.11
                                                           0.06
     USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-144A    2.95000%    18-11.01.25             540  000.00         549  449.35
                                                           0.01
     USD   MATADOR    RESOURCES     CO 5.87500%    18-15.09.26                   125  000.00         123  498.75
                                                           0.00
     USD   MATTHEWS      INTERNATIONAL        CORP-144A      5.25000%    17-01.12.25            250  000.00         245  000.00
                                                           0.00
     USD   MCCORMICK     & CO 3.15000%    17-15.08.24                     2 605  000.00        2 665  523.26
                                                           0.05
     USD   MCDONALD    ’S CORP  3.70000%    15-30.01.26                    3 330  000.00        3 552  120.32
                                                           0.07
     USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING-144A      3.87500%    12-11.04.22          1 170  000.00        1 215  112.74
                                                           0.02
     USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING    I-144A   3.00000%    13-10.01.23         1 500  000.00        1 527  689.70
                                                           0.03
     USD   MGM  CHINA   HOLDINGS    LTD-144A    5.37500%    19-15.05.24                456  000.00         471  960.00
                                                           0.01
     USD   MICROCHIP     TECHNOLOGY     INC  3.92200%    18-01.06.21                2 100  000.00        2 136  196.23
                                                           0.04
     USD   MONDELEZ    INTERNATIONAL      HOLDING    NET-144A    1.62500%    16-28.10.19         2 510  000.00        2 504  580.94
                                                           0.05
     USD   MORGAN   STANLEY    3.70000%    14-23.10.24                     5 020  000.00        5 264  012.16
                                                           0.10
     USD   MORGAN   STANLEY    3.75000%    13-25.02.23                     3 765  000.00        3 918  217.80
                                                           0.08
     USD   MORGAN   STANLEY    3.87500%    14-29.04.24                     2 000  000.00        2 112  539.20
                                                           0.04
     USD   MORGAN   STANLEY    5.75000%    11-25.01.21                     1 635  000.00        1 712  915.76
                                                           0.03
     USD   MOTIVA   ENTERPRISES      LLC-144A    5.75000%      10-15.01.20               946  000.00         958  067.08
                                                           0.02
     USD   MYLAN   INC-144A    3.12500%    12-15.01.23                     3 090  000.00        3 101  116.27
                                                           0.06
     USD   MYLAN   NV 3.15000%    17-15.06.21                       ▶ 300  000.00        ▶ 336  454.97
                                                           0.08
     USD   MYLAN   NV 3.95000%    17-15.06.26                       9 925  000.00        10 127  217.90
                                                           0.19
     USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD/NY   3.70000%    18-04.11.21             2 670  000.00        2 748  925.20
                                                           0.05
     USD   NAVIENT    CORP  6.62500%    16-26.07.21                       790  000.00         838  047.80
                                                           0.02
     USD   NEWFIELD    EXPLORATION      CO 5.62500%    12-01.07.24                 1 350  000.00        1 487  807.73
                                                           0.03
     USD   NEWMONT    GOLDCORP    CORP-144A     3.62500%    19-09.06.21               1 600  000.00        1 625  052.80
                                                           0.03
     USD   NEXTERA    ENERGY   CAPITAL    HOLDINGS    INC  3.55000%    17-01.05.27           1 375  000.00        1 441  562.10
                                                           0.03
     USD   NISOURCE    INC  3.65000%    19-15.06.23                      2 260  000.00        2 349  139.60
                                                           0.05
     USD   NORDEA   BANK  ABP-144A    3.75000%    18-30.08.23                  1 065  000.00        1 107  610.65
                                                           0.02
     USD   NUTRIEN    LTD  3.37500%    18-15.03.25                      ▶ 465  000.00        ▶ 574  780.06
                                                           0.09
     USD   NXP  BV / NXP  FDNG  LLC  / NXP  USA-144A    3.87500%    19-18.06.26           1 555  000.00        1 609  724.49
                                                           0.03
     USD   NXP  BV / NXP  FUNDING    LLC-144A    4.12500%    16-01.06.21              2 475  000.00        2 531  262.19
                                                           0.05
     USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  2.60000%      16-15.04.22               2 145  000.00        2 145  256.75
                                                           0.04
     USD   OI EUROPEAN    GROUP   BV-144A    4.00000%    17-15.03.23                 99 000.00          99 495.00
                                                           0.00
     USD   ONCOR   ELECTRIC    DELIVERY    CO 5.75000%      11-30.09.20               2 203  000.00        2 277  149.89
                                                           0.04
     USD   ONEOK   PARTNERS    LP 3.37500%      12-01.10.22                   1 145  000.00        1 165  933.46
                                                           0.02
     USD   ONTARIO    TEACHERS    CADILLAC    FAIRVIEW-144A      3.12500%    17-20.03.22         3 000  000.00        3 051  129.90
                                                           0.06
     USD   OWENS   CORNING    INC  4.20000%    12-15.12.22                   1 800  000.00        1 885  566.06
                                                           0.04
     USD   PANTHER    BF AGGR  2/PANTHER     FIN  CO-144A    6.25000%    19-15.05.26           359  000.00         371  457.30
                                                           0.01
     USD   PARK  AEROSPACE     HOLDINGS    LTD-144A    5.50000%    17-15.02.24             780  000.00         842  634.00
                                                           0.02
     USD   PARK  AEROSPACE     HOLDINGS    LTD-144A    4.50000%    17-15.03.23             795  000.00         823  874.40
                                                           0.02
     USD   PDC  ENERGY   INC  5.75000%    18-15.05.26                      777  000.00         751  133.67
                                                           0.01
     USD   PEIDMONT    OPERATING     PARTNERSHIP      LP 3.40000%    13-01.06.23            1 500  000.00        1 502  992.05
                                                           0.03
     USD   PENNSYLVANIA       ELECTRIC      CO-144A     3.25000%    17-15.03.28             305  000.00         308  705.11
                                                           0.01
     USD   PENSKE   TRUCK   LEASING/PTL      FIN  CORP-144A     3.90000%      18-01.02.24         2 500  000.00        2 619  067.00
                                                           0.05
     USD   PENSKE   TRUCK   LEASING/PTL      FIN  CORP-144A     4.45000%      19-29.01.26         2 680  000.00        2 877  358.68
                                                           0.06
     USD   PENSKE   TRUCK   LEASING/PTL      FIN  CORP-144A     3.45000%      19-01.07.24         2 865  000.00        2 956  319.01
                                                           0.06
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   PERNOD   RICARD   SA-144A    4.45000%    11-15.01.22                  2 000  000.00        2 095  228.80

                                                           0.04
     USD   PHILLIPS    66 4.30000%    12-01.04.22                       920  000.00         967  300.69
                                                           0.02
     USD   PHILLIPS    66 PARTNERS    LP 3.55000%    16-01.10.26                 2 445  000.00        2 494  305.87
                                                           0.05
     USD   PILGRIMS    PRIDE   CORP-144A     5.87500%    17-30.09.27                 258  000.00         270  900.00
                                                           0.01
     USD   PIPELINE    FUNDING    CO LLC-144A    7.50000%    09-15.01.30              1 550  000.00        1 768  936.17
                                                           0.03
     USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 3.85000%      13-15.10.23            3 004  000.00        3 096  952.17
                                                           0.06
     USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP   4.65000%15-15.10.25                 1 250  000.00        1 332  501.38
                                                           0.03
     USD   PNC  BANK  NATIONAL    ASSOCIATION      2.50000%    18-22.01.21              1 815  000.00        1 819  411.90
                                                           0.04
     USD   PNC  FINANCIAL     SERVICES    GROUP   INC-SUB    3.90000%    14-29.04.24           5 170  000.00        5 457  454.58
                                                           0.10
     USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    5.50000%    19-15.12.29                  480  000.00         485  400.00
                                                           0.01
     USD   PROVIDENCE     HEALTH   & SERV  OBLIG   4.37900%      13-01.10.23             2 500  000.00        2 691  033.50
                                                           0.05
     USD   PSEG  POWER   LLC  3.85000%    18-01.06.23                     ▶ 730  000.00        ▶ 928  703.99
                                                           0.09
     USD   PUBLIC   SERVICE    ENTERPRISE     GROUP   INC  2.65000%    17-15.11.22           2 500  000.00        2 515  065.75
                                                           0.05
     USD   QUICKEN    LOANS   INC-REG-S     5.75000%    15-01.05.25                 1 885  000.00        1 946  488.70
                                                           0.04
     USD   RABOBANK      NEDERLAND      NV-SUB     3.87500%    18-26.09.23              ▶ 050  000.00        ▶ 257  472.99
                                                           0.08
     USD   RECKITT    BENCKISER     TREAS   SERV-144A     2.75000%    17-26.06.24            1 530  000.00        1 540  915.94
                                                           0.03
     USD   RECKITT    BENCKISER     TREAS   SERV-REG-S     2.75000%    17-26.06.24            5 650  000.00        5 690  310.49
                                                           0.11
     USD   REGIONS    BANK/BIRMINGHAM       AL 2.75000%    18-01.04.21               6 850  000.00        6 872  081.66
                                                           0.13
     USD   RITE  AID  CORP-144A     6.12500%    15-01.04.23                    602  000.00         507  937.50
                                                           0.01
     USD   ROCHE   HOLDINGS    INC-144A    2.25000%    14-30.09.19                 1 500  000.00        1 499  880.75
                                                           0.03
     USD   ROCK-TENN     CO 4.90000%    13-01.03.22                      1 275  000.00        1 340  591.10
                                                           0.03
     USD   ROCKIES    EXPRESS    PIPELINE    LLC-144A    5.62500%    10-15.04.20             755  000.00         772  659.07
                                                           0.01
     USD   RUBY  PIPELINE    LLC-144A    6.00000%    12-01.04.22                 2 140  000.00        1 748  048.46
                                                           0.03
     USD   SABINE   PASS  LIQUEFACTION      LLC  5.75000%    14-15.05.24              3 350  000.00        3 716  394.52
                                                           0.07
     USD   SABINE   PASS  LIQUEFACTION      LLC  5.62500%    16-01.03.25              3 215  000.00        3 568  537.15
                                                           0.07
     USD   SANTANDER     HOLDINGS    USA  INC/PA   2.65000%    15-17.04.20              1 640  000.00        1 639  752.08
                                                           0.03
     USD   SANTANDER     UK PLC  3.75000%    18-15.11.21                    2 695  000.00        2 764  048.32
                                                           0.05
     USD   SANTANDER     UK PLC-144A-SUB      5.00000%    13-07.11.23                2 030  000.00        2 137  514.48
                                                           0.04
     USD   SES  SA-144A    3.60000%    13-04.04.23                      2 000  000.00        2 018  967.60
                                                           0.04
     USD   SIEMENS     FINANCIERINGSMAATSCH           NV-144A     2.00000%    16-15.09.23         1 000  000.00         986  422.35
                                                           0.02
     USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    3.87500%    17-01.08.22                 325  000.00         328  250.00
                                                           0.01
     USD   SKANDINAVISKA      ENSKILDA    BANKEN   AB 2.62500%    16-15.03.21            2 400  000.00        2 404  858.08
                                                           0.05
     USD   SKY  PLC-144A    3.75000%    14-16.09.24                      2 000  000.00        2 120  449.40
                                                           0.04
     USD   SMBC  AVIATION    CAPITAL    FINANCE    DAC-REG-S     2.65000%    16-15.07.21         9 915  000.00        9 887  963.88
                                                           0.19
     USD   SPRINT   NEXTEL   CORP-144A     7.00000%    12-01.03.20                  655  000.00         668  918.75
                                                           0.01
     USD   SPRINT   SPECTRUM    CO III  LLC-144A    STEP-DOWN     16-20.09.21            1 750  000.00         987  328.12
                                                           0.02
     USD   SPRINT   SPECTRUM    CO III  LLC-144A    4.73800%    18-20.03.25             2 500  000.00        2 628  125.00
                                                           0.05
     USD   SPRINT   SPECTRUM    CO III  LLC-144A    5.15200%    18-20.03.28             2 305  000.00        2 449  062.50
                                                           0.05
     USD   SRC  ENERGY   INC  6.25000%    18-01.12.25                     3 560  000.00        3 097  200.00
                                                           0.06
     USD   SUNCOR   ENERGY   INC  3.60000%    14-01.12.24                   1 665  000.00        1 734  165.60
                                                           0.03
     USD   SUNOCO   LOGISTICS     PARTNERS    OPERATIONS     LP 4.25000%    14-01.04.24         1 260  000.00        1 322  602.60
                                                           0.03
     USD   SUNOCO   LP/FINANCE     CORP  4.87500%    18-15.01.23                  748  000.00         760  865.60
                                                           0.01
     USD   SYMANTEC    CORP  3.95000%    12-15.06.22                      605  000.00         610  575.86
                                                           0.01
     USD   TAKEDA   PHARMACEUTICAL       CO LTD-REG-S     2.45000%    17-18.01.22            3 000  000.00        2 985  930.00
                                                           0.06
     USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS-144A      6.87500%    19-15.01.29               173  000.00         190  767.10
                                                           0.00
     USD   TC PIPELINES     LP 3.90000%      17-25.05.27                    1 800  000.00        1 849  826.16
                                                           0.04
     USD   TC PIPELINES     LP 4.65000%      11-15.06.21                     620  000.00         638  620.28
                                                           0.01
     USD   TENET   HEALTHCARE     CORP  4.37500%      13-01.10.21                  190  000.00         193  562.50
                                                           0.00
     USD   TENET   HEALTHCARE     ESCROW   CORP  6.00000%    14-01.10.20              1 696  000.00        1 744  760.00
                                                           0.03
     USD   TERVITA    ESCROW   CORP-144A     7.62500%    16-01.12.21                 563  000.00         574  260.00
                                                           0.01
     USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    CO BV 3.65000%    11-10.11.21            3 578  000.00        3 401  291.52
                                                           0.07
     USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 6.00000%    18-15.04.24          ▶ 300  000.00        3 989  110.00
                                                           0.08
     USD   TEXAS   EASTERN    TRANSMISSION      LP-144A    2.80000%    12-15.10.22            1 375  000.00        1 370  785.23
                                                           0.03
     USD   THOMSON    REUTERS    CORP  4.30000%      13-23.11.23                  2 516  000.00        2 665  940.77
                                                           0.05
     USD   TOTAL   SYSTEM   SERVICES    INC  3.75000%      13-01.06.23                688  000.00         710  400.73
                                                           0.01
     USD   TRANSCONTINENTAL        GAS  PIPE  LINE  4.60000%    18-15.03.48             1 955  000.00        2 077  453.38
                                                           0.04
     USD   TRANSOCEAN     GUARDIAN    LTD-144A    5.87500%    18-15.01.24               290  000.00         263  907.25
                                                           0.00
     USD   TRANSOCEAN     PONTUS   LTD-144A    6.12500%    18-01.08.25                255  000.00         248  912.11
                                                           0.00
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                173/411


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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   TRANSOCEAN     POSEIDON    LTD-144A    6.87500%    19-01.02.27               256  000.00         273  285.12

                                                           0.01
     USD   TRIMBLE    INC  4.75000%    14-01.12.24                      1 300  000.00        1 386  145.67
                                                           0.03
     USD   TUCSON   ELECTRIC    POWER   CO 3.05000%    15-15.03.25                1 425  000.00        1 437  130.17
                                                           0.03
     USD   UBS  GROUP   FUNDING    SWITZERLAND      AG-REG-S    3.49100%    17-23.05.23          1 850  000.00        1 891  876.78
                                                           0.04
     USD   UNITED   AIRLINES    AA PASS  THROUGH    TRUST   3.50000%    18-01.03.30          1 350  000.00        1 352  806.40
                                                           0.03
     USD   UNIVERSAL     HEALTH   SERVICES    INC-144A    4.75000%      14-01.08.22           1 555  000.00        1 574  437.50
                                                           0.03
     USD   UNUM  GROUP   4.00000%    19-15.06.29                       2 000  000.00        2 052  285.60
                                                           0.04
     USD   US BANK  NA/CINCINNATI      OH 3.40000%    18-24.07.23                3 785  000.00        3 936  990.46
                                                           0.08
     USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     7.00000%    17-15.03.24             525  000.00         553  875.00
                                                           0.01
     USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     9.25000%    18-01.04.26             85 000.00          95 025.13
                                                           0.00
     USD   VENTAS   REALITY    LP/VENT    CAP  CORP  3.25000%    12-15.08.22             2 000  000.00        2 039  512.60
                                                           0.04
     USD   VENTAS   REALTY   LP 4.12500%    15-15.01.26                    1 960  000.00        2 090  356.86
                                                           0.04
     USD   VERISK   ANALYTICS     INC  4.12500%    12-12.09.22                  1 500  000.00        1 568  121.60
                                                           0.03
     USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  2.45000%    12-01.11.22               5 000  000.00        5 021  820.00
                                                           0.10
     USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC-144A    4.01600%    19-03.12.29             5 491  000.00        5 956  204.66
                                                           0.11
     USD   VERIZON     COMMUNICATIONS        INC-REG-S      4.01600%    19-03.12.29           1 556  000.00        1 687  826.34
                                                           0.03
     USD   VIACOM   INC  3.87500%    11-15.12.21                       833  000.00         855  238.10
                                                           0.02
     USD   VIRGINIA    ELECTRIC    & POWER   CO 4.00000%    16-15.11.46               725  000.00         782  637.94
                                                           0.01
     USD   VM HOLDING    SA-144A    5.37500%    17-04.05.27                    730  000.00         768  325.00
                                                           0.01
     USD   VOLKSWAGEN     GRP  OF AMERICA    FINANCE-144A      3.87500%    18-13.11.20           625  000.00         635  460.25
                                                           0.01
     USD   VOLKSWAGEN     GRP  OF AMERICA    FINANCE-144A      4.00000%    18-12.11.21          9 315  000.00        9 598  628.71
                                                           0.18
     USD   VOLKSWAGEN     GRP  OF AMERICA    FINANCE-144A      4.25000%    18-13.11.23          7 175  000.00        7 619  972.69
                                                           0.15
     USD   VOLKSWAGEN     GRP  OF AMERICA    FINANCE-144A      4.62500%    18-13.11.25          1 445  000.00        1 587  192.63
                                                           0.03
     USD   WALGREEN    CO 3.10000%    12-15.09.22                      2 295  000.00        2 331  159.79
                                                           0.04
     USD   WALGREENS     BOOTS   ALLIANCE    INC  3.30000%    14-18.11.21              3 100  000.00        3 156  414.73
                                                           0.06
     USD   WALT    DISNEY   CO-144A    3.00000%    19-15.09.22                  2 250  000.00        2 298  139.65
                                                           0.04
     USD   WALT    DISNEY   CO-144A    7.75000%    19-20.01.24                   478  000.00         577  757.17
                                                           0.01
     USD   WALT  DISNEY   CO-REG-S    3.00000%    19-15.09.22                  6 600  000.00        6 741  209.64
                                                           0.13
     USD   WALT  DISNEY   CO-REG-S    3.70000%    19-15.09.24                  1 600  000.00        1 701  640.48
                                                           0.03
     USD   WALT  DISNEY   CO-REG-S    6.15000%    19-01.03.37                  1 305  000.00        1 782  224.28
                                                           0.03
     USD   WASTE   MANAGEMENT     INC  3.15000%    17-15.11.27                  1 700  000.00        1 755  787.37
                                                           0.03
     USD   WEA  FIN  LLC/  WESTF   UK&EUR   FIN  PLC-144A    2.70000%    14-17.09.19          ▶ 000  000.00        3 999  320.00
                                                           0.08
     USD   WEA  FIN  LLC/  WESTF   UK&EUR   FIN  PLC-144A    3.75000%    14-17.09.24           605  000.00         633  821.35
                                                           0.01
     USD   WEA  FIN  LLC/  WESTF   UK&EUR   FIN  PLC-REG-S     3.25000%      15-05.10.20         3 200  000.00        3 224  549.12
                                                           0.06
     USD   WEA  FINANCE    LLC-144A    4.12500%    18-20.09.28                  6 685  000.00        7 148  489.76
                                                           0.14
     USD   WELLCARE    HEALTH   PLANS   INC-144A    5.37500%    18-15.08.26               74 000.00          78 264.62
                                                           0.00
     USD   WELLS   FARGO   BANK  NA 2.60000%    18-15.01.21                  2 645  000.00        2 654  376.79
                                                           0.05
     USD   WELLTOWER     INC  3.75000%    12-15.03.23                      500  000.00         519  119.50
                                                           0.01
     USD   WELLTOWER     INC  4.25000%    16-01.04.26                     1 230  000.00        1 318  229.13
                                                           0.03
     USD   WILLIAMS    COMPANIES     INC  3.70000%    12-15.01.23                 1 181  000.00        1 219  470.25
                                                           0.02
     USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    3.75000%    17-15.06.27                  ▶ 225  000.00        ▶ 350  507.01
                                                           0.08
     USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    4.00000%    11-15.11.21                   640  000.00         658  500.10
                                                           0.01
     USD   WM WRIGLEY    JR CO-144A    2.90000%    13-21.10.19                  1 900  000.00        1 901  036.26
                                                           0.04
     USD   WRKCO   INC  3.00000%    19-15.09.24                       1 630  000.00        1 637  903.55
                                                           0.03
     USD   WRKCO   INC  3.75000%    19-15.03.25                       2 240  000.00        2 331  782.88
                                                           0.04
     USD   WRKCO   INC  4.65000%    19-15.03.26                        730  000.00         794  370.30
                                                           0.02
     USD   XYLEM   INC/NY   4.87500%    12-01.10.21                       500  000.00         524  767.40
                                                           0.01
     USD   YAMANA   GOLD  INC  4.62500%    18-15.12.27                    1 140  000.00        1 181  416.20
                                                           0.02
     USD   YAMANA   GOLD  INC  4.95000%    14-15.07.24                    1 862  000.00        1 953  478.57
                                                           0.04
     USD   ZF NORTH   AMERICA    CAPITAL    INC-144A    4.00000%    15-29.04.20            1 518  000.00        1 524  737.49
                                                           0.03
     USD   ZF NORTH   AMERICA    CAPITAL    INC-144A    4.75000%    15-29.04.25            2 065  000.00        2 124  252.49
                                                           0.04
     米ドル合計                                            1 012  037  973.22
                                                          19.38
     ノート、固定利付債合計                                            1 012  037  973.22

                                                          19.38
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     ノート、変動利付債

     米ドル

     USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3M LIBOR+65BP     18-27.02.23                3 000  000.00        3 006  490.50
                                                           0.06
     USD   AT&T  INC  3M LIBOR+118     BP 18-12.06.24                    14 695  000.00        14 966  416.65
                                                           0.29
     USD   BANCO   SANTANDER     SA 3M LIBOR+112BP      18-12.04.23                 400  000.00         401  879.80
                                                           0.01
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.738%/VAR     18-23.01.22                 1 090  000.00        1 093  287.77
                                                           0.02
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.419%/VAR     18-20.12.28                 9 553  000.00        9 842  701.42
                                                           0.19
     USD   BECTON   DICKINSON     & CO 3M LIBOR+87.5BP      18-29.12.20              ▶ 305  000.00        ▶ 306  075.82
                                                           0.08
     USD   BK OF AMERICA    CORP  3.004%/VAR     18-20.12.23                  2 861  000.00        2 900  696.94
                                                           0.06
     USD   BNP  PARIBAS    SA-REG-S    5.198%/VAR     19-10.01.30                 2 650  000.00        3 034  375.35
                                                           0.06
     USD   CITIZENS    BANK  NA/PROVIDENCE      RI 3M LIBOR+95BP     18-29.03.23           9 370  000.00        9 447  595.78
                                                           0.18
     USD   CONAGRA    BRANDS   INC  3M LIBOR+50BP     17-09.10.20                 2 000  000.00        1 997  670.68
                                                           0.04
     USD   DUPONT   DE NEMOURS    INC  3M LIBOR+111BP      18-15.11.23               2 380  000.00        2 398  903.15
                                                           0.05
     USD   FARMERS    EXCHANGE    CAPITAL    II-144A-SUB      6.151%/VAR     13-01.11.53          1 000  000.00        1 172  297.40
                                                           0.02
     USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3M LIBOR+108BP       17-03.08.22             1 750  000.00        1 718  709.20
                                                           0.03
     USD   HARTFORD      FINANCIAL-144A-SUB          3M   LIBOR+212.5BP      17-12.02.47          2 070  000.00        1 790  550.00
                                                           0.03
     USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.292%/VAR     18-12.09.26                  2 120  000.00        2 247  509.95
                                                           0.04
     USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.559%/VAR     18-23.04.24                  8 581  000.00        8 891  463.16
                                                           0.17
     USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.207%/VAR     19-01.04.23                  ▶ 000  000.00        ▶ 065  904.40
                                                           0.08
     USD   JPMORGAN    CHASE   BANK  NA 2.604%/3M     LIBOR+28BP     18-01.02.21            5 735  000.00        5 740  074.33
                                                           0.11
     USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  2.907%/3M     LIBOR+81BP     17-07.11.23           3 410  000.00        3 391  818.02
                                                           0.06
     USD   MACQUARIE     GROUP   LTD-144A    3.189%/VAR     17-28.11.23               7 935  000.00        8 057  913.15
                                                           0.15
     USD   NATIONWIDE     MUT  INS-144A-SUB      5.81%/3M    LIBOR+229BP      08-15.12.24         3 000  000.00        3 000  055.50
                                                           0.06
     USD   NEXTERA    ENERGY   CAP  3M LIBOR+55BP     18-28.08.21                 1 000  000.00        1 000  033.90
                                                           0.02
     USD   PRUDENTIAL     FINANCIAL     INC-SUB    5.875%/VAR       12-15.09.42             2 070  000.00        2 212  353.90
                                                           0.04
     USD   PRUDENTIAL     FINANCIAL     INC-SUB    5.625%/VAR       12-15.06.43             6 349  000.00        6 792  858.59
                                                           0.13
     USD   REYNOLDS    GROUP   INC/LLC/LUX-144A        3M LIBOR+350BP      16-15.07.21           200  000.00         200  750.00
                                                           0.00
     USD   ROYAL    BANK  OF SCOTLAND    GROUP   PLC  3M LIBOR+147BP      17-15.05.23         1 070  000.00        1 073  744.79
                                                           0.02
     USD   ROYAL   BK OF SCOTLAND    GP PLC  3.498%/VAR     17-15.05.23              1 900  000.00        1 908  429.73
                                                           0.04
     USD   STATE    STREET   CORP  3.776%/3M     LIBOR+77BP     18-03.12.24             3 755  000.00        3 949  591.61
                                                           0.08
     USD   TEACHER     INS&AN-144A-SUB         4.375%/3M      LIBOR+266.1BP        14-15.09.54         400  000.00         414  228.36
                                                           0.01
     USD   TYSON   FOODS   INC  3M LIBOR+45BP     17-21.08.20                  1 000  000.00         999  526.38
                                                           0.02
     USD   VOYA  FINANCIAL     INC-SUB    5.650%/VAR     13-15.05.53                1 470  000.00        1 550  644.20
                                                           0.03
     USD   VULCAN   MATERIALS     CO 3M LIBOR+60BP     17-15.06.20                2 865  000.00        2 867  191.73
                                                           0.05
     USD   WELLS   FARGO   BANK  NA 3.325%/VAR     18-23.07.21                  5 500  000.00        5 546  119.15
                                                           0.11
     米ドル合計                                             121  987  861.31
                                                           2.34
     ノート、変動利付債合計                                             121  987  861.31

                                                           2.34
     中期債券、固定利付債

     米ドル

     USD   AIB  GROUP   PLC-144A    4.75000%    18-12.10.23                   1 755  000.00        1 844  998.16
                                                           0.03
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    4.00000%    15-22.01.25                2 862  000.00        3 004  088.86
                                                           0.06
     USD   BPCE  SA-144A-SUB      4.62500%    14-11.07.24                    ▶ 620  000.00        ▶ 877  790.46
                                                           0.09
     USD   GENERAL    ELECTRIC    CO 5.55000%      05-05.01.26                  1 095  000.00        1 228  391.47
                                                           0.02
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.85000%    14-08.07.24              16 760  000.00        17 557  973.76
                                                           0.34
     USD   HYUNDAI    CAPITAL    AMERICA-144A      2.55000%    17-03.04.20              1 511  000.00        1 510  225.45
                                                           0.03
     USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-144A    3.40000%    19-08.03.26            6 100  000.00        6 357  743.91
                                                           0.12
     USD   MCDONALD    ’S CORP  3.35000%    18-01.04.23                    2 400  000.00        2 487  292.32
                                                           0.05
     USD   NISSAN   MOTOR   ACCEPTANCE     CORP-144A     2.25000%    17-13.01.20            1 930  000.00        1 926  294.40
                                                           0.04
     USD   PNC  BANK  NATIONAL    ASSOCIATION-SUB       2.95000%    13-30.01.23            3 500  000.00        3 558  897.65
                                                           0.07
     USD   RABOBANK    NEDERLAND     NVNY  2.50000%    16-19.01.21                 ▶ 000  000.00        ▶ 006  579.60
                                                           0.08
     USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A    3.87500%    19-28.03.24                ▶ 655  000.00        ▶ 818  829.00
                                                           0.09
     USD   SOCIETE     GENERALE-144A        2.62500%    15-16.09.20                  740  000.00         741  325.19
                                                           0.01
     USD   TORONTO-DOMINION        BANK  2.12500%    16-07.04.21                  5 000  000.00        ▶ 993  782.45
                                                           0.09
     USD   TORONTO-DOMINION        BANK  3.25000%    18-11.06.21                  2 675  000.00        2 722  102.21
                                                           0.05
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  3.40000%    18-14.04.25                3 460  000.00        3 644  405.55

                                                           0.07
     USD   US BANCORP    3.95000%    18-17.11.25                       2 700  000.00        2 919  688.74
                                                           0.06
     USD   WELLS   FARGO   & CO 2.60000%    15-22.07.20                    ▶ 500  000.00        ▶ 510  556.10
                                                           0.09
     USD   WELLS   FARGO   & CO 3.00000%    15-19.02.25                    3 500  000.00        3 564  291.15
                                                           0.07
     USD   WELLS   FARGO   & CO-SUB   3.45000%    13-13.02.23                  1 670  000.00        1 716  037.39
                                                           0.03
     米ドル合計                                              77 991  293.82
                                                           1.49
     中期債券、固定利付債合計                                              77 991  293.82

                                                           1.49
     中期債券、変動利付債

     米ドル

     USD   AVALON   BAY  COMMUNITIES      INC  3M LIBOR+43BP     17-15.01.21             3 000  000.00        2 999  134.05
                                                           0.06
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.881%/VAR     17-24.04.23                 ▶ 495  000.00        ▶ 532  340.40
                                                           0.09
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.369%/VAR     17-21.07.21                 6 630  000.00        6 621  072.91
                                                           0.13
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3M LIBOR+79BP     18-05.03.24                3 000  000.00        3 001  623.00
                                                           0.06
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.974%/VAR     19-07.02.30                 1 300  000.00        1 392  985.49
                                                           0.02
     USD   GENERAL    ELECTRIC    CO 3M LIBOR+48BP     06-15.08.36                8 476  000.00        6 289  775.06
                                                           0.12
     米ドル合計                                              24 836  930.91
                                                           0.48
     中期債券、変動利付債合計                                              24 836  930.91

                                                           0.48
     債券、固定利付債

     米ドル

     USD   ALLIANCE    PIPELINE    LTD-144A    6.99600%    01-31.12.19               5 600  000.00         185  403.89
                                                           0.00
     USD   ALTA  WIND  HOLDINGS    LLC-144A    7.00000%    10-30.06.35               1 500  000.00         932  444.32
                                                           0.02
     USD   AMERICA    WEST  AIRLINES    PASS  THROUGH    TRST  7.10000%    02-02.04.21         ▶ 500  000.00        1 050  995.52
                                                           0.02
     USD   AMERICAN    AIR  2013-2   CL B PASS  TT-144A    5.60000%    14-15.07.20          ▶ 347  000.00        1 734  484.20
                                                           0.03
     USD   AMERICAN    AIRLINES    3.20000%    16-15.06.28                   2 000  000.00        1 776  802.00
                                                           0.03
     USD   ANHEUSER-BUSCH       INBEV   WORLDWIDE     INC  2.50000%    12-15.07.22            3 120  000.00        3 139  297.82
                                                           0.06
     USD   ANTHEM   INC  3.30000%      12-15.01.23                      1 200  000.00        1 230  933.00
                                                           0.02
     USD   BARNABAS    HEALTH   INC  4.00000%    12-01.07.28                  2 000  000.00        2 135  780.20
                                                           0.04
     USD   BMW  US CAPITAL    LLC-144A    3.10000%    18-12.04.21                 2 000  000.00        2 019  625.60
                                                           0.04
     USD   CAPITAL    ONE  BANK  USA  NA-SUB   3.37500%    13-15.02.23               8 300  000.00        8 476  863.04
                                                           0.16
     USD   COMCAST    CORP  3.15000%    17-15.02.28                      ▶ 285  000.00        ▶ 398  647.62
                                                           0.08
     USD   COMMONWEALTH      BK OF AUSTRALIA-144A-SUB         4.50000%    15-09.12.25          3 295  000.00        3 486  472.45
                                                           0.07
     USD   CONTINENTAL      AIRLINES    PASS  THRU  TRUST   5.98300%    07-19.04.22           3 000  000.00        2 115  658.42
                                                           0.04
     USD   CONTINENTAL      AIRLINES    PASS  THROUGH    TRUST   6.90300%    07-19.04.22         16 415  000.00        2 914  836.20
                                                           0.06
     USD   CONTINENTAL      RESOURCES     INC  4.50000%    13-15.04.23                9 103  000.00        9 500  896.69
                                                           0.18
     USD   COX  ENTERPRISES      INC-144A    7.37500%      97-15.07.27                 280  000.00         351  049.61
                                                           0.01
     USD   DANONE-REG-S      2.58900%    16-02.11.23                      8 910  000.00        8 952  164.79
                                                           0.17
     USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-144A     4.90000%    19-01.10.26          2 455  000.00        2 568  829.02
                                                           0.05
     USD   DELTA   AIR  LINES   INC  PASS  THROUGH    TRUSTS   6.71800%    02-02.01.23         8 775  000.00        2 585  754.26
                                                           0.05
     USD   DELTA   AIR  LINES   INC  6.82100%    07-10.08.22                  1 700  000.00         796  640.63
                                                           0.02
     USD   DEUTSCHE    TELEKOM    INTL  FINANCE    BV-144A    4.37500%    18-21.06.28          1 200  000.00        1 309  289.76
                                                           0.03
     USD   DOW  CHEMICAL    CO 3.50000%    14-01.10.24                    1 145  000.00        1 186  796.51
                                                           0.02
     USD   ENERGY   TRANSFER    OPERATING     LP 4.25000%    19-15.03.23              1 750  000.00        1 824  922.93
                                                           0.03
     USD   ENTERPRISE     PRODUCTS    OPERATING     LLC  3.75000%    14-15.02.25            1 230  000.00        1 298  168.45
                                                           0.03
     USD   FARMERS    INSURANCE     EXCHANGE-144A-SUB        8.62500%    94-01.05.24            700  000.00         837  406.85
                                                           0.02
     USD   FIFTH   THIRD   BANCORP-SUB      4.30000%      13-16.01.24                2 200  000.00        2 340  861.82
                                                           0.04
     USD   FIVE  CORNERS    FUNDING    TRUST-144A     4.41900%      13-15.11.23            11 320  000.00        12 079  819.91
                                                           0.23
     USD   INTERSTATE     POWER   & LIGHT   CO 3.60000%      19-01.04.29              ▶ 280  000.00        ▶ 460  663.51
                                                           0.09
     USD   MAGNA   INTERNATIONAL      INC  3.62500%    14-15.06.24                 2 800  000.00        2 918  195.56
                                                           0.06
     USD   METLIFE    INC  4.36800%    13-15.09.23                       975  000.00        1 052  231.70
                                                           0.02
     USD   METROPOLITAN      EDISON   CO-144A    4.00000%    14-15.04.25               2 400  000.00        2 509  072.32
                                                           0.05
     USD   MYLAN   INC  4.20000%    13-29.11.23                       2 190  000.00        2 273  627.56
                                                           0.04
     USD   NBD  BANK  NA MICHIGAN-SUB      8.25000%    94-01.11.24                1 300  000.00        1 636  663.21
                                                           0.03
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                176/411


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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   PACIFIC    LIFE  CORP-144A     6.60000%    03-15.09.33                 ▶ 500  000.00        5 751  855.45

                                                           0.11
     USD   PEOPLES    UNITED   BANK-SUB    4.00000%      14-15.07.24                1 450  000.00        1 507  773.80
                                                           0.03
     USD   PUGET   ENERGY   INC  6.00000%    11-01.09.21                    2 500  000.00        2 662  299.25
                                                           0.05
     USD   ROCHESTER     GAS  & ELECTRIC    CORP-144A     3.10000%      17-01.06.27           2 000  000.00        2 033  684.20
                                                           0.04
     USD   SEAGATE    HDD  CAYMAN   4.87500%    17-01.03.24                   3 079  000.00        3 153  359.08
                                                           0.06
     USD   SEALED   AIR  CORP-144A     5.50000%    15-15.09.25                   480  000.00         519  600.00
                                                           0.01
     USD   SMBC  AVIATION    CAPITAL    FINANCE    DAC-144A    3.00000%    17-15.07.22          1 750  000.00        1 757  427.53
                                                           0.03
     USD   SUTTER     HEALTH     3.69500%    18-15.08.28                    9 125  000.00        9 772  498.14
                                                           0.19
     USD   SYDNEY   AIRPORT    FINANCE    CO PTY  LTD-144A    3.62500%    16-28.04.26           520  000.00         531  866.40
                                                           0.01
     USD   US AIRWAYS    2012-1   CLASS   A PAS  THRO  TRST  5.90000%    12-01.10.24         1 000  000.00         685  139.42
                                                           0.01
     USD   VENTAS   REALTY     LP/VENTAS     CAP  CORP  4.25000%    12-01.03.22            2 050  000.00        2 133  569.28
                                                           0.04
     USD   WILLIAMS    COMPANIES     INC  7.50000%    01-15.01.31                  150  000.00         194  542.55
                                                           0.00
     米ドル合計                                             126  784  914.47
                                                           2.42
     債券、固定利付債合計                                             126  784  914.47

                                                           2.42
     債券、変動利付債

     米ドル

     USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    5.125%/VAR     19-PRP               2 693  000.00        2 723  430.90
                                                           0.05
     USD   CITIZENS    FINANCIAL     GROUP   INC-SUB    5.500%/VAR     15-PRP            301  000.00         303  257.50
                                                           0.01
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  4.223%/VAR     18-01.05.29                 495  000.00         533  147.97
                                                           0.01
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC-SUB    5.500%/VAR     19-PRP               957  000.00         988  102.50
                                                           0.02
     USD   JP MORGAN   CHASE   & CO 3.514%/VAR     18-18.06.22                 2 870  000.00        2 924  509.33
                                                           0.06
     USD   JPMORGAN    CHASE   &CO-SUB    5.000%/VAR     19-PRP                1 269  000.00        1 281  690.00
                                                           0.02
     USD   M & T BK CORP  COM-SUB    5.000%/VAR     19-PRP                 1 617  000.00        1 641  255.00
                                                           0.03
     USD   METLIFE    CAPITAL    TRUST   IV-144A-SUB      7.875%/VAR     07-15.12.37           1 200  000.00        1 539  924.00
                                                           0.03
     USD   WELLS   FARGO   & CO-SUB   7.980%/3M     LIBOR+377BP      08-PRP            1 955  000.00        1 967  218.75
                                                           0.04
     米ドル合計                                              13 902  535.95
                                                           0.27
     債券、変動利付債合計                                              13 902  535.95

                                                           0.27
     財務省証券(      T-note   )、固定利付債

     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.12500%    19-31.05.21                2 785  000.00        2 795  008.46
                                                           0.05
     米ドル合計                                              2 795  008.46
                                                           0.05
     財務省証券(      T-note   )、固定利付債合計                                      2 795  008.46

                                                           0.05
     地方債、固定利付債

     米ドル

     USD   CALIFORNIA,      STATE   OF 7.95000%    10-01.03.36                  1 500  000.00        1 548  840.00
                                                           0.03
     USD   CALIFORNIA,      STATE   OF 4.60000%    18-01.04.38                  3 600  000.00        ▶ 030  020.00
                                                           0.08
     USD   HOUSTON    TEXAS   WATER    & SEWER   SYSTEM   3.82800%      14-15.05.28            800  000.00         862  096.00
                                                           0.02
     USD   LOS  ANGELES    DEPARTMENT     OF POWER   5.51600%    10-01.07.27             1 520  000.00        1 850  448.00
                                                           0.04
     USD   NEW  YORK  CITY  TRANS   FINANCE    AUTH  REV  5.26700%    10-01.05.27           1 400  000.00        1 642  438.00
                                                           0.03
     USD   NEW  YORK  CITY  TRANS   FIN  AUTH  REV-SUB    3.95000%    18-01.08.32           1 000  000.00        1 091  180.00
                                                           0.02
     USD   NEW  YORK  STATE   DORMITORY     AUTHORITY     5.50000%    10-15.03.30            1 765  000.00        2 087  571.40
                                                           0.04
     USD   RUTGERS    STATE   UNIVERSITY     4.14600%    18-01.05.48                5 655  000.00        5 912  811.45
                                                           0.11
     USD   UNIVERSITY     OF CALIFORNIA     4.60100%    13-15.05.31                1 385  000.00        1 590  894.10
                                                           0.03
     USD   WASHINGTON,      STATE   OF 5.04000%    10-01.08.31                   925  000.00        1 087  837.00
                                                           0.02
     米ドル合計                                              21 704  135.95
                                                           0.42
     地方債、固定利付債合計                                              21 704  135.95

                                                           0.42
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                177/411


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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     地方債、変動利付債

     米ドル

     USD   CALIFORNIA,      STATE   OF VAR  17-01.04.47                    1 000  000.00         999  550.00
                                                           0.02
     米ドル合計                                               999  550.00
                                                           0.02
     地方債、変動利付債合計                                               999  550.00

                                                           0.02
     他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                 1 467  507  049.73
     合計                                                      28.11
     公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金

     融商品
     アセット・バック証券、変動利付債
     米ドル

     USD   NAVIENT    STUDENT    LOAN  TRUST-144A     VAR  16-25.06.65               1 000  000.00        1 038  679.40
                                                           0.02
     米ドル合計                                              1 038  679.40
                                                           0.02
     アセット・バック証券、変動利付債合計                                              1 038  679.40

                                                           0.02
     モーゲージ・バック証券、固定利付債

     米ドル

     USD   BANK  2017-BNK6-SUB      3.12500%    17-01.07.60                   6 000  000.00        6 162  573.00
                                                           0.12
     USD   FANNIE   MAE  3.11000%    15-01.06.27                       770  000.00         751  932.48
                                                           0.01
     USD   FANNIE   MAE  3.46000%    15-01.12.30                       795  000.00         797  959.79
                                                           0.02
     USD   FANNIE   MAE  3.50000%    15-01.08.30                       795  000.00         794  766.89
                                                           0.01
     USD   FANNIE   MAE  3.55000%    15-01.08.30                       825  000.00         833  966.28
                                                           0.02
     USD   JP MORGAN   CHASE   COM  MTG  SEC  TRUST-SUB     3.80460%    14-01.07.47          ▶ 750  000.00        5 026  697.00
                                                           0.10
     米ドル合計                                              14 367  895.44
                                                           0.28
     モーゲージ・バック証券、固定利付債合計                                              14 367  895.44

                                                           0.28
     ノート、固定利付債

     米ドル

     USD   AIR  CANADA   CLASS   AA PASS  THR  TRT-144A    3.30000%    17-15.01.30          1 750  000.00        1 678  201.48
                                                           0.03
     USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE     EQUITIES    INC  4.00000%    18-15.01.24           ▶ 185  000.00        ▶ 432  140.15
                                                           0.07
     USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE     EQUITIES    INC  3.80000%    19-15.04.26           5 470  000.00        5 746  250.32
                                                           0.11
     USD   ALIMENTATION      COUCHE   TARD  INC-144A    3.55000%    17-26.07.27            3 530  000.00        3 609  670.69
                                                           0.07
     USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 2.50000%    19-30.07.24                  1 750  000.00        1 744  573.99
                                                           0.03
     USD   AMERICAN    WATER   CAPITAL    CORP  2.95000%    17-01.09.27               3 250  000.00        3 279  832.72
                                                           0.06
     USD   BANQUE   FEDERATIVE     DU CREDIT   MUT-144A    3.75000%    18-20.07.23           2 470  000.00        2 580  140.26
                                                           0.05
     USD   BAYER   US FINANCE    II LLC-144A    3.50000%    18-25.06.21              1 900  000.00        1 926  425.77
                                                           0.04
     USD   BAYLOR   SCOTT   & WHITE   HOLDINGS    1.94700%    16-15.11.21              2 000  000.00        1 969  264.38
                                                           0.04
     USD   BEMIS   CO INC-144A    6.80000%    19-01.08.19                   1 750  000.00        1 750  000.00
                                                           0.03
     USD   BOEING   CO 2.95000%    19-01.02.30                       3 820  000.00        3 833  063.25
                                                           0.07
     USD   BP CAPITAL    MARKETS    PLC  3.21600%    18-28.11.23                 3 765  000.00        3 874  690.26
                                                           0.08
     USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL      CORP-144A     5.00000%    17-01.02.28            850  000.00         872  355.00
                                                           0.02
     USD   CCO  LLC/CAPITAL      4.20000%    17-15.03.28                    1 450  000.00        1 505  456.84
                                                           0.03
     USD   CCO  LLC/CAPITAL      5.05000%    19-30.03.29                    2 342  000.00        2 569  497.43
                                                           0.05
     USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    8.62500%    18-15.01.24           108  000.00         108  000.00
                                                           0.00
     USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    8.00000%    19-15.03.26           161  000.00         154  358.75
                                                           0.00
     USD   CITIZENS    BANK  NA/PROVIDENCE      RI 2.65000%    17-26.05.22             1 000  000.00        1 005  310.80
                                                           0.02
     USD   CITIZENS    BANK  NA/PROVIDENCE      RI 3.25000%    19-14.02.22             1 750  000.00        1 780  826.25
                                                           0.04
     USD   COMERICA    BANK  2.50000%    19-23.07.24                     5 700  000.00        5 692  103.33
                                                           0.11
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   COMPASS    BANK  2.87500%    17-29.06.22                      1 830  000.00        1 842  348.47

                                                           0.04
     USD   CONCHO   RESOURCES     INC  3.75000%    17-01.10.27                  2 030  000.00        2 090  936.54
                                                           0.04
     USD   CUMBERLAND     FARMS   INC-144A    6.75000%    17-01.05.25                 200  000.00         212  000.00
                                                           0.01
     USD   CVS  HEALTH   CORP  4.78000%    18-25.03.38                     490  000.00         519  688.12
                                                           0.01
     USD   DANSKE   BANK  AS-144A    5.00000%    19-12.01.22                   800  000.00         837  914.56
                                                           0.02
     USD   DPL  INC-REG-S     4.35000%    19-15.04.29                     1 690  000.00        1 650  566.66
                                                           0.03
     USD   EMERA   US FINANCE    LP 2.70000%    17-15.06.21                  8 260  000.00        8 269  225.60
                                                           0.16
     USD   ENERGY   TRANSFER    OPERATING     LP 5.25000%    19-15.04.29              1 885  000.00        2 106  466.76
                                                           0.04
     USD   ENSTAR   GROUP   LTD  4.50000%    17-10.03.22                    6 870  000.00        7 072  352.42
                                                           0.14
     USD   ESSEX   PORTFOLIO     LP 3.00000%    19-15.01.30                   3 025  000.00        2 997  843.97
                                                           0.06
     USD   EVERSOURCE     ENERGY   4.25000%      18-01.04.29                   2 065  000.00        2 266  053.56
                                                           0.04
     USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.35000%    19-01.11.22                1 500  000.00        1 498  962.75
                                                           0.03
     USD   FOX  CORP-144A     4.70900%    19-25.01.29                     2 922  000.00        3 271  922.35
                                                           0.06
     USD   HEALTHCARE     TRUST   OF AMERICA    HOLDINGS    LP 2.95000%      17-01.07.22         2 800  000.00        2 819  522.73
                                                           0.05
     USD   HUNTINGTON       BANCSHARES       INC/OH     4.00000%    18-15.05.25             ▶ 400  000.00        ▶ 679  973.76
                                                           0.09
     USD   HUNTINGTON       BANCSHARES       INC/OH     2.62500%    19-06.08.24             2 500  000.00        2 495  694.90
                                                           0.05
     USD   HUNTINGTON     NATIONAL    BANK  2.50000%    17-07.08.22                2 610  000.00        2 618  814.49
                                                           0.05
     USD   IHS  MARKIT   LTD-144A    5.00000%    16-01.11.22                  3 417  000.00        3 612  791.02
                                                           0.07
     USD   INGERSOLL-RAND       LUXEMBOURG     FINANCE    SA 3.50000%    19-21.03.26           2 725  000.00        2 821  020.55
                                                           0.05
     USD   JACKSON    NATIONAL    LIFE  GLOBAL   FUND-REG-S     2.50000%    17-27.06.22         2 200  000.00        2 198  861.46
                                                           0.04
     USD   KEURIG   DR PEPPER   INC  4.05700%      19-25.05.23                  9 085  000.00        9 539  732.42
                                                           0.18
     USD   KEURIG   DR PEPPER   INC  4.41700%      19-25.05.25                  5 155  000.00        5 536  960.76
                                                           0.11
     USD   KFC  HLDG/PIZZA     HUT  HLDG/TACO     BELL-144A     4.75000%    17-01.06.27           300  000.00         307  125.00
                                                           0.01
     USD   KLA-TENCOR     CORP  4.10000%    19-15.03.29                    1 162  000.00        1 249  146.17
                                                           0.02
     USD   LAS  VEGAS   SANDS   CORP  3.50000%    19-18.08.26                  ▶ 065  000.00        ▶ 086  474.18
                                                           0.08
     USD   LAS  VEGAS   SANDS   CORP  3.90000%    19-08.08.29                  3 000  000.00        3 037  537.20
                                                           0.06
     USD   LAS  VEGAS   SANDS   CORP  3.20000%    19-08.08.24                  2 759  000.00        2 772  956.95
                                                           0.05
     USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  3.87500%    19-15.03.24                1 930  000.00        2 043  826.57
                                                           0.04
     USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  4.37500%    19-15.03.29                6 785  000.00        7 550  029.11
                                                           0.15
     USD   MICRON   TECHNOLOGY     INC  4.64000%    19-06.02.24                  1 129  000.00        1 190  128.12
                                                           0.02
     USD   MICRON   TECHNOLOGY     INC  4.97500%    19-06.02.26                  1 768  000.00        1 873  312.69
                                                           0.04
     USD   NEXTERA    ENERGY   CAPITAL    HOLDINGS    INC  2.80000%    17-15.01.23           3 160  000.00        3 189  637.01
                                                           0.06
     USD   NRG  ENERGY   INC-144A    3.75000%    19-15.06.24                  ▶ 500  000.00        ▶ 604  595.30
                                                           0.09
     USD   NUVEEN   LLC-REG-S     4.00000%    18-01.11.28                    6 415  000.00        7 050  822.08
                                                           0.14
     USD   O ’REILLY   AUTOMOTIVE     INC  4.35000%    18-01.06.28                2 415  000.00        2 639  313.65
                                                           0.05
     USD   ONEOK   INC  4.00000%    17-13.07.27                        536  000.00         559  492.72
                                                           0.01
     USD   OWENS   CORNING    3.95000%    19-15.08.29                     2 000  000.00        1 995  700.82
                                                           0.04
     USD   PARSLEY    ENERGY   LLC/FINANCE      CORP-144A     5.37500%      16-15.01.25           200  000.00         202  512.00
                                                           0.00
     USD   PRINCIPAL     FINANCIAL     GROUP   3.70000%      19-15.05.29                435  000.00         458  940.57
                                                           0.01
     USD   PROTECTIVE     LIVE  CORP-REG-S     4.30000%    18-30.09.28               5 700  000.00        6 059  338.26
                                                           0.12
     USD   REGIONS    FINANCIAL     CORP  2.75000%    17-14.08.22                 3 750  000.00        3 773  687.63
                                                           0.07
     USD   SABRA   HEALTH   CARE  LP 4.80000%    19-01.06.24                  2 812  000.00        2 898  890.80
                                                           0.06
     USD   SL GREEN   OPERATING     PARTNERSHIP      LP 3.25000%    17-15.10.22            1 685  000.00        1 703  476.70
                                                           0.03
     USD   SMITHFIELD     FOODS   INC-REG-S     2.70000%      17-31.01.20               2 000  000.00        1 995  234.50
                                                           0.04
     USD   STRYKER    CORP  3.65000%    18-07.03.28                      1 160  000.00        1 238  330.97
                                                           0.02
     USD   SUNTRUST    BANK/ATLANTA      GA 2.80000%    19-17.05.22                2 220  000.00        2 241  665.87
                                                           0.04
     USD   TOTAL   SYSTEM   SERVICES    INC  4.00000%      18-01.06.23               2 085  000.00        2 176  972.06
                                                           0.04
     USD   USA  COMPRESSION      PRTNR/FIN     CORP-144A     6.87500%    19-01.09.27            184  000.00         191  343.44
                                                           0.00
     USD   VIRGINIA    ELECTRIC    & POWER   CO 3.80000%    18-01.04.28               565  000.00         610  146.21
                                                           0.01
     USD   WEIBO   CORP  3.50000%    19-05.07.24                       3 269  000.00        3 282  010.62
                                                           0.06
     USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 4.50000%    18-01.03.28                 2 430  000.00        2 418  172.58
                                                           0.05
     USD   XCEL  ENERGY   INC  4.00000%    18-15.06.28                    2 530  000.00        2 739  076.92
                                                           0.05
     米ドル合計                                             197  211  712.22
                                                           3.78
     ノート、固定利付債合計                                             197  211  712.22

                                                           3.78
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     ノート、変動利付債

     米ドル

     USD   CITIGROUP     INC  3.980%/3M     LIBOR+133.8BP      19-20.03.30              8 580  000.00        9 162  068.05
                                                           0.18
     USD   CONAGRA    BRANDS   INC  3M LIBOR+75BP     18-22.10.20                 1 925  000.00        1 925  790.59
                                                           0.04
     USD   ENTERPRISE     PRODUCTS-SUB      5.375%/VAR     18-15.02.78                1 975  000.00        1 886  125.00
                                                           0.04
     USD   GENERAL    MILLS   INC  3M LIBOR+101BP      18-17.10.23                 1 005  000.00        1 012  309.56
                                                           0.02
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.272%/VAR     17-29.09.25                9 790  000.00        9 993  574.24
                                                           0.19
     USD   HALFMOON    PARENT   INC-144A    3M LIBOR+65BP     18-17.09.21              6 000  000.00        6 002  574.00
                                                           0.10
     USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  3.803%/VAR     19-11.03.25                  2 400  000.00        2 484  392.64
                                                           0.05
     USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.220%/VAR     17-01.03.25                 17 153  000.00        17 605  487.56
                                                           0.34
     USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.509%/3M     LIBOR+94.5BP      18-23.01.29            8 705  000.00        9 072  560.78
                                                           0.17
     USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.960%/3M     LIBOR+124.5BP      19-29.01.27            3 874  000.00        ▶ 144  578.37
                                                           0.08
     USD   KINDER   MORGAN   INC  3M LIBOR+128BP      17-15.01.23                 2 725  000.00        2 749  712.48
                                                           0.05
     USD   MARTIN   MARIETTA    MATERIALS     INC  3M LIBOR+65BP       17-22.05.20           1 835  000.00        1 837  716.35
                                                           0.03
     USD   PNC  BANK  NATIONAL    ASSOCIATION      2.232%/VAR     19-22.07.22             3 180  000.00        3 175  395.93
                                                           0.06
     USD   SANTANDER     UK GRP  HOLD  PLC  4.796%/3M     LIBOR+157BP      18-15.11.24          3 710  000.00        3 940  116.46
                                                           0.08
     USD   WABTEC   CORP  3M LIBOR+105BP       18-15.09.21                   1 835  000.00        1 835  435.44
                                                           0.04
     米ドル合計                                              76 827  837.45
                                                           1.47
     ノート、変動利付債合計                                              76 827  837.45

                                                           1.47
     中期債券、固定利付債

     米ドル

     USD   AIG  GLOBAL   FUNDING-REG-S      1.95000%    17-18.10.19                1 595  000.00        1 593  832.09
                                                           0.03
     USD   BB&T  CORP  2.50000%    19-01.08.24                       2 950  000.00        2 946  039.27
                                                           0.06
     USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      3.60000%    19-11.01.24          7 570  000.00        7 953  976.14
                                                           0.15
     USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      2.40000%    19-17.06.22          2 875  000.00        2 881  005.02
                                                           0.05
     USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   2.55000%    19-16.07.24                  2 985  000.00        2 984  142.44
                                                           0.06
     USD   RYDER   SYSTEM   INC  2.50000%    17-01.09.22                    1 235  000.00        1 233  378.18
                                                           0.02
     USD   SUNTRUST    BANK  ATLANTA    GA 3.00000%    18-02.02.23                2 515  000.00        2 557  313.11
                                                           0.05
     米ドル合計                                              22 149  686.25
                                                           0.42
     中期債券、固定利付債合計                                              22 149  686.25

                                                           0.42
     中期債券、変動利付債

     米ドル

     USD   AIB  GROUP   PLC-144A    4.263%/3M     LIBOR+187.4BP      19-10.04.25             883  000.00         904  863.08
                                                           0.02
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.559%/VAR     19-23.04.27                 8 410  000.00        8 766  923.77
                                                           0.17
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.194%/VAR     19-23.07.30                 11 110  000.00        11 189  282.07
                                                           0.22
     USD   MORGAN   STANLEY    2.720%/VAR     19-22.07.25                    5 965  000.00        5 963  384.20
                                                           0.11
     USD   MORGAN   STANLEY    4.431%/VAR     19-23.01.30                    1 086  000.00        1 201  186.82
                                                           0.02
     USD   WELLS   FARGO   & CO 3.196%/3M     LIBOR+117BP      19-17.06.27              5 320  000.00        5 426  205.82
                                                           0.10
     米ドル合計                                              33 451  845.76
                                                           0.64
     中期債券、変動利付債合計                                              33 451  845.76

                                                           0.64
     債券、固定利付債

     米ドル

     USD   ADVOCATE    HEALTH   & HOSPITALS     CORP  3.82900%    18-15.08.28             980  000.00        1 063  402.80
                                                           0.02
     USD   ARES  CAPITAL    CORP  3.50000%    17-10.02.23                   ▶ 165  000.00        ▶ 163  254.98
                                                           0.08
     USD   DUKE  ENERGY   FLORIDA    LLC  3.80000%    18-15.07.28                 1 575  000.00        1 710  132.64
                                                           0.03
     USD   ENERGY   TRANSFER    OPERATING     LP 5.87500%    19-15.01.24              1 000  000.00        1 110  624.40
                                                           0.02
     USD   ENERGY   TRANSFER    OPERATING     LP 5.50000%    19-01.06.27               494  000.00         553  480.52
                                                           0.01
     USD   ENTERGY    ARKANSAS    LLC  4.00000%    18-01.06.28                  5 500  000.00        5 960  411.05
                                                           0.11
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-REG-S    2.25000%    19-01.07.22            2 900  000.00        2 892  000.61

                                                           0.06
     USD   NORTHWELL     HEALTHCARE     INC  3.39100%    17-01.11.27                8 000  000.00        8 099  102.40
                                                           0.16
     米ドル合計                                              25 552  409.40
                                                           0.49
     債券、固定利付債合計                                              25 552  409.40

                                                           0.49
     債券、変動利付債

     米ドル

     USD   ENTERPRISE     PRODUCT    OPERATING     LP-SUB   4.875%/VAR     17-16.08.77          2 290  000.00        2 197  163.40
                                                           0.04
     米ドル合計                                              2 197  163.40
                                                           0.04
     債券、変動利付債合計                                              2 197  163.40

                                                           0.04
     地方債、固定利付債

     米ドル

     USD   LOS  ANGELES    UNIFIED    SCHOOL   DISTRICT    A-1  5.75000%    09-01.07.34         2 000  000.00        2 560  260.00
                                                           0.05
     米ドル合計                                              2 560  260.00
                                                           0.05
     地方債、固定利付債合計                                              2 560  260.00

                                                           0.05
     転換社債型新株予約権付社債、変動利付債

     米ドル

     USD   BANK  OF MONTREAL-SUB      4.338%/VAR     18-05.10.28                 8 910  000.00        9 352  648.80
                                                           0.18
     米ドル合計                                              9 352  648.80
                                                           0.18
     転換社債型新株予約権付社債、変動利付債合計                                              9 352  648.80

                                                           0.18
     公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                  384  710  138.12
     いない譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                                      7.37
     最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品

     ノート、固定利付債
     米ドル

     USD   ASB  BANK  LTD-144A    3.12500%    19-23.05.24                   5 985  000.00        6 098  009.37
                                                           0.12
     USD   AVOLON   HOLDINGS    FUNDING    LTD-144A    4.37500%    19-01.05.26            6 380  000.00        6 594  112.80
                                                           0.13
     USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    5.75000%    19-15.08.27                 37 000.00          38 945.39
                                                           0.00
     USD   BRISTOL-MYERS        SQUIBB     CO-144A     2.90000%    19-26.07.24             2 940  000.00        3 006  433.71
                                                           0.06
     USD   BRISTOL-MYERS        SQUIBB     CO-144A     3.40000%    19-26.07.29            15 541  000.00        16 243  669.22
                                                           0.31
     USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL      CORP-144A     5.37500%    19-01.06.29            472  000.00         489  110.00
                                                           0.01
     USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA    LLC-144A    3.65000%    19-22.02.24          5 879  000.00        6 123  214.25
                                                           0.12
     USD   EG GLOBAL   FINANCE    PLC-144A    6.75000%    19-07.02.25                413  000.00         409  644.37
                                                           0.01
     USD   HARLEY-DAVIDSON         FIN.SERV      INC-144A      4.05000%    19-04.02.22           1 425  000.00        1 466  284.82
                                                           0.03
     USD   IMPERIAL    BRANDS   FINANCE    PLC-144A    3.50000%    19-26.07.26             926  000.00         921  157.58
                                                           0.02
     USD   IQVIA   INC-144A    5.00000%      19-15.05.27                     236  000.00         246  001.68
                                                           0.00
     USD   JACKSON    NATIONAL    LIFE  GLOBAL   FUND-144A     2.65000%    19-21.06.24          6 130  000.00        6 143  189.93
                                                           0.12
     USD   MARS  INC-144A    3.87500%      19-01.04.39                     5 405  000.00        5 913  995.88
                                                           0.11
     USD   MIDWEST    CONNECTOR     CAPITAL    CO LLC-144A    3.90000%    19-01.04.24          7 420  000.00        7 715  074.11
                                                           0.15
     USD   MIDWEST    CONNECTOR     CAPITAL    CO LLC-144A    3.62500%    19-01.04.22          3 180  000.00        3 246  259.43
                                                           0.06
     USD   NRG  ENERGY   INC-144A    4.45000%    19-15.06.29                  2 435  000.00        2 510  877.77
                                                           0.05
     USD   RELIANCE    STAND   LIFE-144A     2.62500%    19-22.07.22                ▶ 780  000.00        ▶ 778  740.85
                                                           0.09
     USD   ROCKIES    EXPRESS    PIPELINE    LLC-144A    4.95000%    19-15.07.29             775  000.00         794  891.85
                                                           0.01
     USD   SMITHFIELD     FOODS   INC-144A    5.20000%    19-01.04.29                ▶ 395  000.00        ▶ 772  478.19
                                                           0.09
     USD   SS&C  TECHNOLOGIES      INC-144A    5.50000%    19-30.09.27                229  000.00         238  160.00
                                                           0.00
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   VISTRA   OPERATIONS     CO LLC-144A    3.55000%    19-15.07.24              9 220  000.00        9 283  765.52

                                                           0.18
     USD   XPO  LOGISTICS     INC-144A    6.75000%    19-15.08.24                 1 435  000.00        1 529  638.25
                                                           0.03
     米ドル合計                                              88 563  654.97
                                                           1.70
     ノート、固定利付債合計                                              88 563  654.97

                                                           1.70
     ノート、変動利付債

     米ドル

     USD   SWISS   RE FINANCE    LUXEMBOURG-144A-SUB         5.000%/VAR     19-02.04.49          3 024  000.00        3 272  098.03
                                                           0.06
     米ドル合計                                              3 272  098.03
                                                           0.06
     ノート、変動利付債合計                                              3 272  098.03

                                                           0.06
     最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                              91 835  753.00

                                                           1.76
     投資有価証券合計                                            5 071  276  802.12

                                                          97.15
     金融派生商品

     公認の証券取引所に上場されている金融派生商品

     債券に係る金融先物
     EUR   EURO-BUND     FUTURE   06.09.19                                    -16  979.35

                                           -3.00                0.00
     USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   19.09.19                              -290  171.55
                                          -230.00                -0.01
     USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.19                               760  902.97
                                           589.00                0.02
     USD   US ULTRA   LONG  BOND  (CBT)   FUTURE   19.09.19                            -141  484.30
                                           -25.00                0.00
     USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   19.09.19                               1 213  203.09
                                           374.00                0.02
     USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.19                               95 921.79
                                           426.00                0.00
     USD   US LONG  BOND  FUTURE   19.09.19                                 -1 111  796.82
                                          -205.00                -0.02
     債券に係る金融先物合計                                               509  595.83
                                                           0.01
     公認の証券取引所に上場されている金融派生商品合計                                               509  595.83

                                                           0.01
     金融派生商品合計                                               509  595.83

                                                           0.01
     先渡為替契約

     先渡為替契約(購入/売却)
     CHF    1 125  465  388.82      USD    1 135  336  000.00      16.8.2019                 2 949  806.59     0.06

     GBP      79 285  209.01      USD     98 968  000.00      16.8.2019                -1 821  547.11     -0.04
     JPY    2 449  896  432.00      USD     22 560  000.00      16.8.2019                  27 044.50     0.00
     EUR    1 441  155  263.58      USD    1 618  965  000.00      16.8.2019                -12  584  368.75     -0.24
     JPY     215  904  600.00      USD      2 000  000.00      16.8.2019                  -9 447.77     0.00
     USD       778  272.73      EUR       697  139.00       4.9.2019                    1.29    0.00
     先渡為替契約(購入/売却)合計                                             -11  438  511.25     -0.22
     現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                             106  776  064.05     2.05

     当座借越およびその他の短期負債                                               -479  915.02     -0.01
     その他の資産および負債                                              53 214  484.85     1.02
     純資産総額                                            5 219  858  520.58    100.00
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                182/411



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                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

     アセット・バック証券、固定利付債
     ユーロ

     EUR   CRC  BREEZE   FINANCE    SA 5.29000%      06-08.05.26                 1 550  000.00         712  580.91
                                                           0.01
     EUR   CRC  BREEZE   FINANCE    SA 6.11000%      06-08.05.26                  550  000.00         150  330.79
                                                           0.00
     EUR   CRC  BREEZE   FINANCE    SA 6.70800%      07-19.04.27                  900  000.00         272  605.57
                                                           0.01
     EUR   CRC  BREEZE   FINANCE    SA 4.52400%      07-19.04.27                 ▶ 100  000.00        1 713  738.27
                                                           0.04
     ユーロ合計                                              2 849  255.54
                                                           0.06
     アセット・バック証券、固定利付債合計                                              2 849  255.54

                                                           0.06
     ノート、固定利付債

     スイスフラン

     CHF   SELECTA    GROUP   BV-REG-S    5.87500%    18-01.02.24                 1 375  000.00        1 440  361.12
                                                           0.03
     スイスフラン合計                                              1 440  361.12
                                                           0.03
     ユーロ

     EUR   3AB  OPTIQUE    DEVELOPPEMENT      SAS-REG-S     4.00000%    17-01.10.23           2 485  000.00        2 852  929.45
                                                           0.06
     EUR   ADIENT   GLOBAL   HOLDINGS    LTD-REG-S     3.50000%    16-15.08.24            1 500  000.00        1 340  255.25
                                                           0.03
     EUR   ALGECO   SCOTSMAN    GLOBAL   FINANCE-REG-S      6.50000%    18-15.02.23           2 823  000.00        3 270  613.47
                                                           0.07
     EUR   ALTICE   FINCO   SA-REG-S    9.00000%    13-15.06.23                  500  000.00         578  890.06
                                                           0.01
     EUR   ALTICE   FINCO   SA-REG-S    4.75000%    17-15.01.28                  1 250  000.00        1 259  533.75
                                                           0.03
     EUR   ALTICE     FRANCE-REG-S       5.87500%    18-01.02.27                  ▶ 010  000.00        ▶ 863  300.81
                                                           0.11
     EUR   ALTICE   LUXEMBOURG     SA-REG-S    8.00000%    19-15.05.27               1 600  000.00        1 832  193.23
                                                           0.04
     EUR   ARAMARK    INTERNATIONAL      FIN  SARL-REG-S     3.12500%    17-01.04.25           2 101  000.00        2 410  600.63
                                                           0.05
     EUR   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        4.12500%    16-15.05.23            ▶ 950  000.00        5 648  672.34
                                                           0.13
     EUR   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        6.75000%    16-15.05.24            3 960  000.00        ▶ 663  643.36
                                                           0.10
     EUR   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        2.12500%    19-15.08.26            3 320  000.00        3 719  960.69
                                                           0.08
     EUR   AVANTOR    INC-REG-S     4.75000%    17-01.10.24                   1 160  000.00        1 381  952.08
                                                           0.03
     EUR   AVIS  BUDGET   FINANCE    PLC-REG-S     4.75000%      18-30.01.26             2 550  000.00        3 005  198.98
                                                           0.07
     EUR   BALL  CORP  4.37500%    15-15.12.23                       6 000  000.00        7 799  367.00
                                                           0.17
     EUR   BANIJAY    GROUP   SAS-REG-S     4.00000%      17-01.07.22                 300  000.00         341  535.45
                                                           0.01
     EUR   BLITZ   F18-674    GMBH-REG-S     6.00000%    18-30.07.26                2 175  000.00        2 585  445.07
                                                           0.06
     EUR   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S    2.75000%    17-05.12.24                  ▶ 810  000.00        5 543  127.31
                                                           0.12
     EUR   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S    3.12500%    19-19.03.26                  1 150  000.00        1 332  002.45
                                                           0.03
     EUR   CONSUS   REAL  ESTATE     AG-REG-S    9.62500%    19-15.05.24              2 500  000.00        2 651  283.75
                                                           0.06
     EUR   COTY  INC-REG-S     4.00000%    18-15.04.23                     1 475  000.00        1 624  200.08
                                                           0.04
     EUR   COTY  INC-REG-S     4.75000%    18-15.04.26                     3 150  000.00        3 472  453.55
                                                           0.08
     EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    2.25000%    18-01.02.23            1 000  000.00        1 177  554.11
                                                           0.03
     EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    2.87500%    18-01.02.26            1 350  000.00        1 630  606.15
                                                           0.04
     EUR   DIAMOND    BC BV-REG-S    5.62500%    17-15.08.25                   950  000.00         824  750.16
                                                           0.02
     EUR   DIGI  COMMUNICATIONS       NV-REG-S    5.00000%    16-15.10.23               900  000.00        1 035  879.52
                                                           0.02
     EUR   DKT  FINANCE    APS-REG-S     7.00000%    18-17.06.23                  9 375  000.00        11 363  256.01
                                                           0.25
     EUR   DUFRY   FINANCE    SCA-REG-S     4.50000%    15-01.08.23                 ▶ 350  000.00        ▶ 964  130.09
                                                           0.11
     EUR   DUFRY   ONE  BV-REG-S    2.50000%    17-15.10.24                    900  000.00        1 034  927.57
                                                           0.02
     EUR   EDREAMS    ODIGEO   SA-REG-S    5.50000%    18-01.09.23                 1 320  000.00        1 549  206.94
                                                           0.03
     EUR   EG GLOBAL   FINANCE    PLC-REG-S     4.37500%    19-07.02.25               3 050  000.00        3 387  380.32
                                                           0.08
     EUR   EL CORTE   INGLES   SA-REG-S    3.00000%    18-15.03.24                8 090  000.00        9 435  257.79
                                                           0.21
     EUR   EQUINIX    INC  2.87500%    17-01.02.26                      1 800  000.00        2 091  800.25
                                                           0.05
     EUR   EQUINIX    INC  2.87500%    18-15.03.24                      2 350  000.00        2 727  690.82
                                                           0.06
     EUR   EUROPCAR    MOBILITY    GROUP-REG-S      4.12500%      17-15.11.24             ▶ 057  000.00        ▶ 729  483.25
                                                           0.11
     EUR   EUROPCAR    MOBILITY    GROUP-REG-S      4.00000%      19-30.04.26             3 050  000.00        3 497  542.35
                                                           0.08
     EUR   FINANCIAL     & RISK  US HOLDINGS    INC-REG-S     6.87500%    18-15.11.26          3 000  000.00        3 722  318.88
                                                           0.08
     EUR   FINANCIAL     & RISK  US HOLDINGS    INC-REG-S     4.50000%    18-15.05.26          6 250  000.00        7 466  042.88
                                                           0.17
     EUR   GARRETT    LX I SARL/BORROWING       LLC-REG-S     5.12500%    18-15.10.26          ▶ 250  000.00        ▶ 462  796.68
                                                           0.10
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                183/411


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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     EUR   GETLINK     SE-REG-S      3.62500%    18-01.10.23                   5 070  000.00        5 864  751.88

                                                           0.13
     EUR   HOUSE   OF FINANCE    NV/THE-REG-S      4.37500%    19-15.07.26              2 230  000.00        2 541  633.69
                                                           0.06
     EUR   IHO  VERWALTUNGS      GMBH-REG-S     (PIK)   3.62500%    19-15.05.25            ▶ 802  000.00        5 386  645.90
                                                           0.12
     EUR   IHO  VERWALTUNGS      GMBH-REG-S     (PIK)   3.87500%    19-15.05.27            6 093  000.00        6 757  556.65
                                                           0.15
     EUR   INEOS   FINANCE    PLC-REG-S     2.87500%      19-01.05.26                1 800  000.00        2 024  161.20
                                                           0.05
     EUR   INFOR   US INC  5.75000%    16-15.05.22                      3 500  000.00        3 934  622.00
                                                           0.09
     EUR   INTERNATIONAL      DESIGN   GROUP   SPA-REG-S     6.50000%    18-15.11.25           6 770  000.00        7 641  361.62
                                                           0.17
     EUR   INTERNATIONAL      GAME  TECHNOLOGY     PLC-REG-S     4.75000%    15-15.02.23         3 500  000.00        ▶ 354  629.86
                                                           0.10
     EUR   INTERNATIONAL      GAME  TECHNOLOGY     PLC-REG-S     3.50000%    19-15.06.26          705  000.00         827  396.93
                                                           0.02
     EUR   INTERTRUST     GROUP   BV-REG-S    3.37500%    18-15.11.25                3 900  000.00        ▶ 607  572.09
                                                           0.10
     EUR   INTERXION     HOLDING    NV-REG-S    4.75000%    18-15.06.25               12 420  000.00        15 041  457.70
                                                           0.33
     EUR   IQVIA   INC-REG-S     2.25000%    19-15.01.28                    3 235  000.00        3 632  824.90
                                                           0.08
     EUR   JAGUAR   LAND  ROVER   AUTOMOTIVE     PLC-REG-S     4.50000%    18-15.01.26           600  000.00         580  660.36
                                                           0.01
     EUR   JAMES   HARDIE   INTERNATIONAL      LTD-REG-S     3.62500%    18-01.10.26           2 560  000.00        3 027  649.92
                                                           0.07
     EUR   KLEOPATRA     HOLDGS   1 SCA-REG-S     (PIK)   STEP  UP 17-30.06.23            2 800  000.00        1 826  554.97
                                                           0.04
     EUR   KRONOS   INTERNATIONAL      INC-REG-S     3.75000%      17-15.09.25             ▶ 795  000.00        5 231  977.94
                                                           0.12
     EUR   LA FINANCIERE     ATALIAN    SA-REG-S    5.12500%    18-15.05.25             3 848  000.00        2 977  632.42
                                                           0.07
     EUR   LHMC  FINCO   SARL-REG-S     6.25000%    18-20.12.23                  2 090  000.00        2 503  025.38
                                                           0.06
     EUR   LINCOLN     FINANCING      SARL-REG-S      3.62500%    19-01.04.24             5 070  000.00        5 814  286.14
                                                           0.13
     EUR   LOXAM   SAS-REG-S     2.87500%    19-15.04.26                    2 000  000.00        2 203  529.94
                                                           0.05
     EUR   LOXAM   SAS-REG-S     3.75000%    19-15.07.26                    1 740  000.00        1 956  689.16
                                                           0.04
     EUR   LOXAM   SAS-REG-S-SUB      5.75000%    19-15.07.27                  2 305  000.00        2 588  688.90
                                                           0.06
     EUR   MATTERHORN     TELECOM    SA-REG-S    4.00000%    17-15.11.27               3 050  000.00        3 463  108.23
                                                           0.08
     EUR   NETFLIX    INC  3.62500%    17-15.05.27                      10 985  000.00        13 117  424.67
                                                           0.29
     EUR   NETFLIX     INC-REG-S      3.87500%    19-15.11.29                  2 200  000.00        2 625  979.73
                                                           0.06
     EUR   NETFLIX     INC-REG-S      4.62500%    18-15.05.29                  6 136  000.00        7 733  691.28
                                                           0.17
     EUR   NIDDA   BONDCO   GMBH-REG-S     5.00000%    17-30.09.25                  850  000.00         952  747.85
                                                           0.02
     EUR   NIDDA   HEALTHCARE     HOLDING    AG-REG-S    3.50000%    17-30.09.24            7 375  000.00        8 526  639.88
                                                           0.19
     EUR   NITROGENMUVEK        RT-REG-S      7.00000%    18-14.05.25                1 110  000.00         976  958.39
                                                           0.02
     EUR   NOMAD   FOODS   BONDCO   PLC-REG-S     3.25000%    17-15.05.24              2 900  000.00        3 338  641.24
                                                           0.07
     EUR   OI EUROPEAN    GROUP   BV-REG-S    6.75000%      10-15.09.20               2 000  000.00        1 194  544.59
                                                           0.03
     EUR   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 4.75000%      14-14.01.25              1 000  000.00        1 291  972.88
                                                           0.03
     EUR   PIAGGIO    & C SPA-REG-S     3.62500%    18-30.04.25                  1 930  000.00        2 256  305.10
                                                           0.05
     EUR   PICARD   BONDCO   SA-REG-S    5.50000%    17-30.11.24                 1 500  000.00        1 582  052.33
                                                           0.04
     EUR   PLAYTECH      PLC-REG-S      3.75000%    18-12.10.23                  1 300  000.00        1 505  678.65
                                                           0.03
     EUR   PLAYTECH      PLC-REG-S      4.25000%    19-07.03.26                  1 325  000.00        1 569  081.21
                                                           0.04
     EUR   PROGROUP    AG-REG-S    3.00000%    18-31.03.26                   7 350  000.00        8 498  554.37
                                                           0.19
     EUR   PROMONTORIA       HOLDING-REG-S        6.75000%      18-15.08.23              2 300  000.00        2 358  515.21
                                                           0.05
     EUR   PVH  CORP-REG-S     3.12500%    17-15.12.27                     1 800  000.00        2 259  476.96
                                                           0.05
     EUR   QUINTILES     IMS  INC-REG-S     2.87500%      17-15.09.25                5 125  000.00        5 877  919.45
                                                           0.13
     EUR   RAFFINERIE     HEIDE   GMBH-REG-S     6.37500%    17-01.12.22               1 460  000.00        1 346  349.79
                                                           0.03
     EUR   REKEEP   SPA-REG-S     9.00000%    17-15.06.22                    1 600  000.00        1 538  273.44
                                                           0.03
     EUR   SALINI   IMPREGILO     SPA-REG-S     1.75000%    17-26.10.24                800  000.00         760  006.84
                                                           0.02
     EUR   SAPPI   PAPIER   HOLDING    GMBH-REG-S     3.12500%      19-15.04.26            2 500  000.00        2 836  560.48
                                                           0.06
     EUR   SCHAEFFLER     FINANCE    BV-REG-S    3.25000%    15-15.05.25               2 500  000.00        2 880  031.78
                                                           0.06
     EUR   SCIENTIFIC     GAMES   INTERNATIONAL-REG-S         5.50000%    18-15.02.26           1 400  000.00        1 535  316.24
                                                           0.03
     EUR   SELECTA    GROUP   BV-REG-S    5.87500%    18-01.02.24                 2 900  000.00        3 351  466.27
                                                           0.07
     EUR   SILGAN   HOLDINGS    INC  3.25000%    18-15.03.25                  1 760  000.00        2 017  979.61
                                                           0.04
     EUR   SMURFIT    KAPPA   AQUISITION-REG-S        4.12500%      13-30.01.20             2 826  000.00        3 205  936.65
                                                           0.07
     EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     3.12500%      17-19.09.25               1 700  000.00        1 985  829.07
                                                           0.04
     EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     4.00000%      17-19.09.29               ▶ 640  000.00        5 572  165.11
                                                           0.12
     EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     5.00000%      18-15.04.28               5 731  000.00        7 399  350.12
                                                           0.16
     EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     4.00000%      18-20.04.23               1 950  000.00        2 373  956.96
                                                           0.05
     EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     4.50000%      18-20.04.25               1 575  000.00        1 977  926.15
                                                           0.04
     EUR   SPCM  SA-REG-S    2.87500%    15-15.06.23                     2 600  000.00        2 916  551.30
                                                           0.06
     EUR   TASTY    BONDCO-REG-S       6.25000%    19-15.05.26                  2 325  000.00        2 742  679.97
                                                           0.06
     EUR   TELE  COLUMBUS    AG-REG-S    3.87500%    18-02.05.25                  600  000.00         620  609.16
                                                           0.01
     EUR   TELENET    FINANCE    LUXEMBOURG-REG-S        3.50000%    17-01.03.28            5 300  000.00        6 225  576.10
                                                           0.14
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                184/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV 3.25000%    18-15.04.22             300  000.00         320  448.77

                                                           0.01
     EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV 4.50000%    18-01.03.25            1 165  000.00        1 206  718.58
                                                           0.03
     EUR   THOMAS   COOK  GROUP   PLC-REG-S     6.25000%    16-15.06.22                400  000.00         121  805.96
                                                           0.00
     EUR   UNILABS     SUBHOLDING       AB-REG-S      5.75000%    17-15.05.25              450  000.00         513  455.54
                                                           0.01
     EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    4.37500%      17-01.07.22                 2 025  000.00        2 305  364.29
                                                           0.05
     EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    4.87500%      19-01.07.24                 2 025  000.00        2 344  468.67
                                                           0.05
     EUR   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-REG-S     4.50000%      15-15.05.23           16 577  000.00        18 659  856.95
                                                           0.41
     EUR   VERITAS    US INC  / BERMUDA    LTD-REG-S     7.50000%      16-01.02.23           2 925  000.00        3 045  009.82
                                                           0.07
     EUR   VICTORIA    PLC-REG-S     5.25000%    19-15.07.24                   3 240  000.00        3 661  527.24
                                                           0.08
     EUR   VIRIDIAN    GROUP   FIN/  POWER   & ENER-REG-S     4.00000%      17-15.09.25         2 275  000.00        2 575  539.14
                                                           0.06
     EUR   WIND  TRE  SPA-REG-S     2.62500%    17-20.01.23                   7 075  000.00        7 965  262.99
                                                           0.18
     EUR   WIND  TRE  SPA-REG-S     3.12500%    17-20.01.25                   3 150  000.00        3 538  774.89
                                                           0.08
     EUR   WMG  ACQUISITION      CORP-REG-S     3.62500%    18-15.10.26               7 875  000.00        9 377  543.02
                                                           0.21
     ユーロ合計                                             394  654  725.00
                                                           8.76
     英ポンド

     GBP   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        4.75000%    17-15.07.27            2 750  000.00        3 400  909.87
                                                           0.08
     GBP   CPUK  FINANCE    LTD-REG-S     4.87500%    17-28.08.25                  800  000.00         998  048.70
                                                           0.02
     GBP   EI GROUP   PLC-REG-S     7.50000%    18-15.03.24                    640  000.00         830  202.02
                                                           0.02
     GBP   HEATHROW    FINANCE    PLC-REG-S     5.75000%    14-03.03.25               2 058  000.00        2 760  267.89
                                                           0.06
     GBP   LA FINANCIERE     ATALIAN    SA-REG-S    6.62500%    18-15.05.25             1 700  000.00        1 441  483.76
                                                           0.03
     GBP   OCADO   GROUP   PLC-REG-S     4.00000%    17-15.06.24                  531  000.00         669  122.78
                                                           0.02
     GBP   PINNACLE    BIDCO   PLC-REG-S     6.37500%    18-15.02.25                2 225  000.00        2 871  164.75
                                                           0.06
     GBP   SHOP  DIRECT   FUNDING    PLC-REG-S     7.75000%      17-15.11.22              700  000.00         772  504.04
                                                           0.02
     GBP   STONEGATE     PUB  CO FIN  PLC-REG-S     4.87500%      17-15.03.22             2 200  000.00        2 749  713.08
                                                           0.06
     GBP   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-REG-S     5.25000%      19-15.05.29         1 750  000.00        2 240  284.33
                                                           0.05
     英ポンド合計                                              18 733  701.22
                                                           0.42
     米ドル

     USD   ACADIA   HEALTHCARE     CO INC  6.50000%    16-01.03.24                2 350  000.00        2 408  750.00
                                                           0.05
     USD   ADVANCED    MICRO   DEVICES    INC  7.50000%    13-15.08.22                500  000.00         565  625.00
                                                           0.01
     USD   AECOM   GLOBAL   II LLC/URS    FOX  US LP STEP-UP/DOWN      14-01.04.22          2 480  000.00        2 550  308.00
                                                           0.06
     USD   AES  CORP  4.00000%    18-15.03.21                        450  000.00         456  750.00
                                                           0.01
     USD   AES  CORP  4.87500%    13-15.05.23                       2 000  000.00        2 025  040.00
                                                           0.05
     USD   AES  CORP  5.50000%    15-15.04.25                       1 031  000.00        1 069  662.50
                                                           0.02
     USD   AES  CORP  6.00000%    16-15.05.26                       2 510  000.00        2 673  903.00
                                                           0.06
     USD   AK STEEL   CORP  7.62500%    14-01.10.21                      460  000.00         457  125.00
                                                           0.01
     USD   AKER  BP ASA-144A    5.87500%    18-31.03.25                    2 040  000.00        2 146  829.70
                                                           0.05
     USD   ALLY  FINANCIAL     INC  4.12500%    15-13.02.22                    751  000.00         773  304.70
                                                           0.02
     USD   ALTICE   FINANCING     SA-144A    6.62500%    15-15.02.23                1 350  000.00        1 392  187.50
                                                           0.03
     USD   ALTICE   FINCO   SA-144A    8.12500%    13-15.01.24                   606  000.00         625  695.00
                                                           0.01
     USD   ALTICE   FRANCE-144A      7.37500%    16-01.05.26                  13 097  000.00        13 956  490.63
                                                           0.31
     USD   ALTICE   LUXEMBOURG     SA-144A    10.50000%     19-15.05.27               3 697  000.00        3 869  603.68
                                                           0.09
     USD   AMC  ENTERTAINMENT      HOLDINGS    INC-SUB    5.75000%    15-15.06.25            2 214  000.00        2 091  515.98
                                                           0.05
     USD   AMC  ENTERTAINMENT      HOLDINGS    INC-SUB    5.87500%    17-15.11.26            2 155  000.00        1 955  662.50
                                                           0.04
     USD   AMC  ENTERTAINMENT      HOLDINGS    INC-SUB    6.12500%    17-15.05.27            2 350  000.00        2 109  125.00
                                                           0.05
     USD   AMC  NETWORKS    INC  4.75000%    17-01.08.25                    1 000  000.00        1 017  500.00
                                                           0.02
     USD   AMERICAN    AXLE  & MANUFACTURING      INC  6.25000%    18-15.03.26            1 900  000.00        1 892  875.00
                                                           0.04
     USD   AMERICAN    EQTY  INVT  LIFE  HLD  5.00000%    17-15.06.27               3 325  000.00        3 424  016.50
                                                           0.08
     USD   AMERIGAS    FINANCE    LLC/AMERIGAS      FIN  CORP  5.62500%    16-20.05.24          2 100  000.00        2 228  625.00
                                                           0.05
     USD   AMERIGAS    FINANCE    LLC/AMERIGAS      FIN  CORP  5.87500%    16-20.08.26          2 125  000.00        2 252  500.00
                                                           0.05
     USD   AMERIGAS    PARTNERS    LP/FINANCE     CORP  5.50000%    16-20.05.25            1 255  000.00        1 317  750.00
                                                           0.03
     USD   AMERIGAS    PARTNERS    LP/FINANCE     CORP  5.75000%    17-20.05.27             800  000.00         840  000.00
                                                           0.02
     USD   ANIXTER    INC  5.12500%    14-01.10.21                       950  000.00         988  000.00
                                                           0.02
     USD   ANIXTER    INC  5.50000%    16-01.03.23                       250  000.00         266  875.00
                                                           0.01
     USD   ANTERO   RESOURCES     CORP  5.62500%    15-01.06.23                  2 526  000.00        2 387  070.00
                                                           0.05
     USD   ARAMARK    SERVICES    INC  5.12500%    15-15.01.24                   960  000.00         984  364.80
                                                           0.02
     USD   ARCONIC    INC  5.12500%    14-01.10.24                      1 575  000.00        1 679  406.75
                                                           0.04
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                185/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   ARCONIC    INC  5.40000%    11-15.04.21                       425  000.00         440  425.25

                                                           0.01
     USD   ARCONIC    INC  5.95000%    07-01.02.37                       670  000.00         715  307.48
                                                           0.02
     USD   ARCONIC    INC  6.15000%    10-15.08.20                      1 000  000.00        1 032  400.00
                                                           0.02
     USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-144A       4.62500%    16-15.05.23            2 800  000.00        2 870  000.00
                                                           0.06
     USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-144A       7.25000%    16-15.05.24            5 790  000.00        6 111  460.80
                                                           0.14
     USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-144A       4.12500%    19-15.08.26             850  000.00         851  062.50
                                                           0.02
     USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-144A       5.25000%    19-15.08.27            2 550  000.00        2 553  187.50
                                                           0.06
     USD   B&G  FOODS   INC  5.25000%    17-01.04.25                     1 640  000.00        1 631  800.00
                                                           0.04
     USD   BALL  CORP  4.00000%    13-15.11.23                        510  000.00         529  125.00
                                                           0.01
     USD   BANFF   MERGER   SUB  INC-144A    9.75000%    18-01.09.26                1 725  000.00        1 535  250.00
                                                           0.03
     USD   BARRY   CALLEBAUT     SERVICES    NV-REG-S    5.50000%    13-15.06.23            1 954  000.00        2 134  745.00
                                                           0.05
     USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-REG-S     6.50000%    17-15.03.22               1 600  000.00        1 658  800.00
                                                           0.04
     USD   BCP  SINGAPORE     VI CAYMAN   FIN  CO LTD-144A    8.00000%    14-15.04.21         2 613  000.00        2 379  503.41
                                                           0.05
     USD   BEAZER   HOMES   USA  INC  7.25000%    13-01.02.23                   30 000.00          29 400.00
                                                           0.00
     USD   BLUE  CUBE  SPINCO   INC  9.75000%    16-15.10.23                  1 160  000.00        1 276  000.00
                                                           0.03
     USD   BLUE  CUBE  SPINCO   INC  10.00000%     16-15.10.25                  3 900  000.00        ▶ 392  375.00
                                                           0.10
     USD   BOMBARDIER     INC-144A    8.75000%    16-01.12.21                  ▶ 157  000.00        ▶ 531  130.00
                                                           0.10
     USD   BRAZOS   VALLEY   LONGHORN    LLC  6.87500%    17-01.02.25               1 584  000.00        1 465  200.00
                                                           0.03
     USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP 4.12500%    17-01.12.27                    80 000.00          71 176.22
                                                           0.00
     USD   CABLEVISION      SYSTEMS    CORP  8.00000%      10-15.04.20                 950  000.00         979  687.50
                                                           0.02
     USD   CABLEVISION      SYSTEMS    CORP  5.87500%      12-15.09.22                3 565  000.00        3 783  356.25
                                                           0.08
     USD   CALIFORNIA     RESOURCES     CORP  6.00000%    15-15.11.24                 805  000.00         418  600.00
                                                           0.01
     USD   CALPINE    CORP  5.37500%    14-15.01.23                      1 750  000.00        1 744  487.50
                                                           0.04
     USD   CALPINE    CORP  5.50000%    15-01.02.24                      1 995  000.00        1 995  000.00
                                                           0.04
     USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP-SUB    3.75000%    16-28.07.26              750  000.00         768  369.22
                                                           0.02
     USD   CDK  GLOBAL   INC  5.87500%    18-15.06.26                     2 146  000.00        2 282  807.50
                                                           0.05
     USD   CEDAR   FAIR  LP/CANADA     WL CO/MMC/MOP     5.37500%    18-15.04.27            650  000.00         685  750.00
                                                           0.02
     USD   CENTENE    CORP  4.75000%    16-15.01.25                      2 220  000.00        2 283  825.00
                                                           0.05
     USD   CENTURYLINK      INC  5.62500%    15-01.04.25                    1 000  000.00        1 013  000.00
                                                           0.02
     USD   CENTURYLINK      INC  6.45000%    11-15.06.21                    1 000  000.00        1 048  800.00
                                                           0.02
     USD   CENTURYLINK      INC  6.75000%    13-01.12.23                    3 958  000.00        ▶ 271  275.70
                                                           0.09
     USD   CENTURYLINK      INC  7.50000%    16-01.04.24                     184  000.00         201  422.96
                                                           0.00
     USD   CF INDUSTRIES     INC  4.95000%    13-01.06.43                   1 000  000.00         913  750.00
                                                           0.02
     USD   CF INDUSTRIES     INC  5.37500%    14-15.03.44                   1 145  000.00        1 076  300.00
                                                           0.02
     USD   CHEMOURS    CO/THE   7.00000%    16-15.05.25                    1 574  000.00        1 543  885.45
                                                           0.03
     USD   CINEMARK    USA  INC  4.87500%    13-01.06.23                    1 655  000.00        1 675  886.10
                                                           0.04
     USD   CIT  GROUP   INC  4.12500%    18-09.03.21                     2 465  000.00        2 508  384.00
                                                           0.06
     USD   CIT  GROUP   INC-SUB    6.12500%    18-09.03.28                   1 595  000.00        1 838  237.50
                                                           0.04
     USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.12500%    16-25.07.28                   1 000  000.00        1 057  418.60
                                                           0.02
     USD   CLEARWATER       SEAFOODS      INC-144A      6.87500%    17-01.05.25             2 786  000.00        2 820  825.00
                                                           0.06
     USD   COLUMBIA    HCA  HEALTHCARE     CORP  7.69000%    95-15.06.25              1 970  000.00        2 319  675.00
                                                           0.05
     USD   CORNERSTONE      BUILDING    BRANDS   INC-144A    8.00000%    18-15.04.26           1 475  000.00        1 438  125.00
                                                           0.03
     USD   COVANTA    HOLDING    CORP  5.87500%    17-01.07.25                  1 635  000.00        1 700  400.00
                                                           0.04
     USD   CRESTWOOD     MIDSTREAM     PART  LP/FIN   6.25000%      16-01.04.23            ▶ 869  000.00        ▶ 954  450.95
                                                           0.11
     USD   CSC  HOLDINGS    LLC  6.75000%    11-15.11.21                    2 000  000.00        2 140  000.00
                                                           0.05
     USD   DAVITA   INC  5.12500%    14-15.07.24                       2 770  000.00        2 767  285.40
                                                           0.06
     USD   DAVITA   INC  5.75000%    12-15.08.22                       1 700  000.00        1 717  850.00
                                                           0.04
     USD   DISH  DBS  CORP  6.75000%    11-01.06.21                     3 288  000.00        3 422  643.60
                                                           0.08
     USD   DRAX  FINCO   PLC-144A    6.62500%    18-01.11.25                  1 837  000.00        1 910  480.00
                                                           0.04
     USD   ENCOMPASS     HEALTH   CORP  5.75000%    16-15.09.25                  6 451  000.00        6 709  040.00
                                                           0.15
     USD   ENLINK   MIDSTREAM     LLC  5.37500%    19-01.06.29                   793  000.00         817  543.35
                                                           0.02
     USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-144A    7.25000%    17-01.04.23             1 002  000.00         991  980.00
                                                           0.02
     USD   FREEPORT-MCMORAN         INC   3.55000%    12-01.03.22                 3 600  000.00        3 609  252.00
                                                           0.08
     USD   FREEPORT-MCMORAN         INC   4.55000%    14-14.11.24                  285  000.00         292  182.00
                                                           0.01
     USD   GEMS  MENASA   CAYMAN   LTD/GEDL-144A      7.12500%    19-31.07.26            2 873  000.00        2 932  255.63
                                                           0.07
     USD   GENESIS    ENERGY   LP 6.50000%    17-01.10.25                   ▶ 422  000.00        ▶ 388  835.00
                                                           0.10
     USD   GROUP   1 AUTOMOTIVE     INC  5.00000%    15-01.06.22                  500  000.00         505  710.00
                                                           0.01
     USD   GULFPORT    ENERGY   CORP  6.00000%      17-15.10.24                  500  000.00         384  950.00
                                                           0.01
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   HALYARD    HEALTH   INC  6.25000%    15-15.10.22                   2 400  000.00        2 445  000.00

                                                           0.05
     USD   HCA  INC  5.37500%    18-01.09.26                        3 510  000.00        3 799  575.00
                                                           0.08
     USD   HCA  INC  5.62500%    18-01.09.28                         875  000.00         964  862.50
                                                           0.02
     USD   HCA  INC  5.87500%    15-15.02.26                        1 980  000.00        2 202  750.00
                                                           0.05
     USD   HCA  INC  5.87500%    19-01.02.29                        2 543  000.00        2 838  623.75
                                                           0.06
     USD   HCA  INC  7.50000%    11-15.02.22                        7 799  000.00        8 635  052.80
                                                           0.19
     USD   HILTON   WORLDWIDE     FIN  LLC/CORP    4.87500%    17-01.04.27              2 150  000.00        2 227  937.50
                                                           0.05
     USD   HOSPITALITY      PROPERTIES     TRUST   4.95000%    17-15.02.27               350  000.00         353  327.14
                                                           0.01
     USD   ICAHN   ENTERPRISES      LP/FINANCE     CORP  6.25000%    17-01.02.22             635  000.00         652  538.70
                                                           0.01
     USD   ICAHN   ENTERPRISES      LP/FINANCE     CORP  6.75000%    17-01.02.24            2 250  000.00        2 351  250.00
                                                           0.05
     USD   IHO  VERWALTUNGS      GMBH-144A     (PIK)   6.37500%    19-15.05.29              789  501.00         779  209.31
                                                           0.02
     USD   INEOS   GROUP   HOLDINGS    SA-144A    5.62500%    16-01.08.24              5 000  000.00        ▶ 987  500.00
                                                           0.11
     USD   INMARSAT    FINANCE    PLC-144A    4.87500%    14-15.05.22                1 000  000.00        1 008  020.00
                                                           0.02
     USD   KB HOME  6.87500%    19-15.06.27                        3 050  000.00        3 335  937.50
                                                           0.07
     USD   L BRANDS   INC  6.87500%    15-01.11.35                       250  000.00         222  500.00
                                                           0.01
     USD   L BRANDS   INC  7.50000%    19-15.06.29                      2 000  000.00        2 008  200.00
                                                           0.04
     USD   LAREDO     PETROLEUM      6.25000%    15-15.03.23                   2 800  000.00        2 513  000.00
                                                           0.06
     USD   LENNAR   CORP  4.75000%    18-29.11.27                      1 025  000.00        1 076  250.00
                                                           0.02
     USD   LEVEL   3 FINANCING     INC  5.37500%    16-01.05.25                  300  000.00         309  750.00
                                                           0.01
     USD   LEVEL   3 FINANCING     INC  5.37500%    16-15.01.24                  ▶ 720  000.00        ▶ 784  286.40
                                                           0.11
     USD   M/I  HOMES   INC  5.62500%    17-01.08.25                     1 770  000.00        1 796  550.00
                                                           0.04
     USD   MANITOWOC     FOODSERVICE      INC  9.50000%    16-15.02.24                7 435  000.00        7 992  625.00
                                                           0.18
     USD   MATTEL   INC  2.35000%    16-15.08.21                       1 350  000.00        1 324  687.50
                                                           0.03
     USD   MDC  HOLDINGS    INC  6.00000%    13-15.01.43                    3 920  000.00        3 861  200.00
                                                           0.09
     USD   MERITAGE    HOMES   CORP  5.12500%    17-06.06.27                   100  000.00         103  750.00
                                                           0.00
     USD   MGM  RESORTS    INTL  5.50000%    19-15.04.27                    2 550  000.00        2 703  739.50
                                                           0.06
     USD   MGM  RESORTS    INTL  7.75000%    12-15.03.22                    1 500  000.00        1 675  800.00
                                                           0.04
     USD   MGM  RESORTS    INTL-144A     6.62500%    12-15.12.21                  3 405  000.00        3 686  287.05
                                                           0.08
     USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR    SA-144A    5.12500%    17-15.01.28         3 250  000.00        3 322  109.38
                                                           0.07
     USD   MPT  OPERATING     PARTNERSHIP      LP/FIN   CORP  5.00000%    17-15.10.27          8 870  000.00        9 180  450.00
                                                           0.20
     USD   MPT  OPERATING     PARTNERSHIP      LP/FIN   CORP  4.62500%    19-01.08.29          1 830  000.00        1 853  424.00
                                                           0.04
     USD   MURPHY   OIL  USA  INC  5.62500%    17-01.05.27                    935  000.00         977  075.00
                                                           0.02
     USD   MURPHY   OIL  USA  INC  6.00000%    14-15.08.23                   1 500  000.00        1 530  000.00
                                                           0.03
     USD   NAVIENT    CORP  5.87500%    15-25.03.21                      2 100  000.00        2 179  842.00
                                                           0.05
     USD   NAVIENT    CORP  7.25000%    16-25.09.23                      6 722  000.00        7 335  382.50
                                                           0.16
     USD   NCR  CORP  5.87500%    14-15.12.21                       2 831  000.00        2 851  383.20
                                                           0.06
     USD   NEPTUNE    ENERGY   BONDCO   PLC-144A    6.62500%    18-15.05.25             2 550  000.00        2 569  125.00
                                                           0.06
     USD   NOBLE   HOLDING    INTERNATIONAL      LTD   7.75000%      16-15.01.24             147  000.00         114  292.50
                                                           0.00
     USD   NOKIA   OYJ  3.37500%    17-12.06.22                        550  000.00         558  701.00
                                                           0.01
     USD   NRG  ENERGY   INC  5.75000%    18-15.01.28                     1 235  000.00        1 315  275.00
                                                           0.03
     USD   NRG  ENERGY   INC  7.25000%    17-15.05.26                     3 035  000.00        3 276  646.70
                                                           0.07
     USD   NRG  YIELD   OPERATING     LLC  5.00000%    17-15.09.26                  250  000.00         250  000.00
                                                           0.01
     USD   NUSTAR   LOGISTICS     LP 5.62500%      17-28.04.27                  2 000  000.00        2 064  320.00
                                                           0.05
     USD   OCEANEERING      INTERNATIONAL      INC  6.00000%      18-01.02.28              400  000.00         392  000.00
                                                           0.01
     USD   OCI  NV-144A    6.62500%    18-15.04.23                       372  000.00         388  089.00
                                                           0.01
     USD   OXFORD   FINANCE    LLC/  ISSUER   II INC-144A    6.37500%    17-15.12.22          1 200  000.00        1 236  000.00
                                                           0.03
     USD   PRECISION     DRILLING    CORP  6.50000%      12-15.12.21                  65 000.00          30 231.96
                                                           0.00
     USD   PULTEGROUP     INC  5.00000%    16-15.01.27                     2 980  000.00        3 136  450.00
                                                           0.07
     USD   QEP  RESOURCES     INC  5.37500%    12-01.10.22                    600  000.00         556  500.00
                                                           0.01
     USD   QEP  RESOURCES     INC  5.62500%    17-01.03.26                   2 775  000.00        2 372  680.50
                                                           0.05
     USD   RADIAN   GROUP   INC  4.87500%    19-15.03.27                     900  000.00         902  250.00
                                                           0.02
     USD   RANGE   RESOURCES     CORP  4.87500%    16-15.05.25                  1 550  000.00        1 302  000.00
                                                           0.03
     USD   RANGE   RESOURCES     CORP  5.87500%    17-01.07.22                   250  000.00         235  000.00
                                                           0.01
     USD   RANGE   RESOURCES     CORP  5.75000%    17-01.06.21                  2 771  000.00        2 757  145.00
                                                           0.06
     USD   REVLON   CONSUMER    PRODUCTS    CORP  6.25000%      16-01.08.24             1 730  000.00        1 176  400.00
                                                           0.03
     USD   REYNOLDS    GROUP   INC/LLC/LUX      5.75000%      12-15.10.20               ▶ 295  000.00        ▶ 177  426.84
                                                           0.09
     USD   RHP  HOTEL   PROPERTIES/RHP       FINANCE    5.00000%    15-15.04.23             637  000.00         651  332.50
                                                           0.01
     USD   ROYAL   BANK  OF SCOTLAND    GROUP   PLC-SUB    6.12500%    12-15.12.22            500  000.00         538  276.10
                                                           0.01
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                187/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   SEALED   AIR  CORP-144A     5.12500%    14-01.12.24                   306  000.00         325  890.00

                                                           0.01
     USD   SEMGRP/ROSE      ROCK  FIN  CORP  5.62500%      15-15.11.23               2 588  000.00        2 490  950.00
                                                           0.06
     USD   SERVICE    CORP  INTERNATIONAL      5.12500%    19-01.06.29                680  000.00         716  762.50
                                                           0.02
     USD   SIGMA   HOLDCO   BV-144A    7.87500%    18-15.05.26                  7 032  000.00        6 522  180.00
                                                           0.14
     USD   SM ENERGY   CO 6.62500%    18-15.01.27                       410  000.00         357  212.50
                                                           0.01
     USD   SM ENERGY   CO 6.75000%    16-15.09.26                      3 686  000.00        3 317  400.00
                                                           0.07
     USD   SPCM  SA-144A    4.87500%      17-15.09.25                     3 311  000.00        3 351  394.20
                                                           0.07
     USD   SPECTRUM    BRANDS   INC  5.75000%    16-15.07.25                  3 370  000.00        3 491  151.50
                                                           0.08
     USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  5.62500%      17-15.03.23                1 825  000.00        1 952  750.00
                                                           0.04
     USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  7.12500%      18-15.03.26                3 120  000.00        3 504  150.00
                                                           0.08
     USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  6.12500%      19-15.03.24                 700  000.00         758  406.25
                                                           0.02
     USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  6.62500%      19-15.01.28                1 325  000.00        1 434  312.50
                                                           0.03
     USD   SPRINT   CORP  7.62500%    18-01.03.26                      ▶ 410  000.00        ▶ 928  307.30
                                                           0.11
     USD   SPRINT   NEXTEL   CORP  6.00000%      12-15.11.22                  1 570  000.00        1 668  125.00
                                                           0.04
     USD   SPRINT   NEXTEL   CORP  7.00000%      12-15.08.20                  2 494  000.00        2 586  801.74
                                                           0.06
     USD   STARFRUIT     US HOLDCO   LLC  / FINCO   BV-144A    8.00000%    18-01.10.26         2 641  000.00        2 614  590.00
                                                           0.06
     USD   STEEL   DYNAMICS    INC  5.12500%    15-01.10.21                   3 775  000.00        3 784  437.50
                                                           0.08
     USD   STUDIO   CITY  CO LTD-144A    7.25000%    16-30.11.21                  420  000.00         432  217.80
                                                           0.01
     USD   SUMMIT   MATERIALS     LLC/FIN    6.12500%    15-15.07.23                8 961  000.00        9 073  012.50
                                                           0.20
     USD   SUMMIT   MIDSTREAM     HLDG  LLC/FIN    CORP  5.75000%    17-15.04.25            1 738  000.00        1 494  680.00
                                                           0.03
     USD   SYMANTEC    CORP-REG-S     5.00000%    17-15.04.25                   350  000.00         357  007.63
                                                           0.01
     USD   T-MOBILE    USA  INC  4.00000%    17-15.04.22                    1 500  000.00        1 526  250.00
                                                           0.03
     USD   T-MOBILE    USA  INC  4.50000%    18-01.02.26                    1 150  000.00        1 171  562.50
                                                           0.03
     USD   T-MOBILE    USA  INC  4.75000%    18-01.02.28                     445  000.00         457  237.50
                                                           0.01
     USD   T-MOBILE    USA  INC  5.12500%    17-15.04.25                     450  000.00         465  750.00
                                                           0.01
     USD   T-MOBILE    USA  INC  6.00000%    14-01.03.23                    5 072  000.00        5 159  694.88
                                                           0.11
     USD   T-MOBILE    USA  INC  6.00000%    16-15.04.24                    5 007  000.00        5 226  106.32
                                                           0.12
     USD   T-MOBILE    USA  INC  6.37500%    14-01.03.25                    2 218  000.00        2 298  402.50
                                                           0.05
     USD   TALEN   ENERGY   SUPPLY   LLC  6.50000%    16-01.06.25                 1 450  000.00        1 167  250.00
                                                           0.03
     USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS    5.87500%    18-15.04.26                 425  000.00         448  778.75
                                                           0.01
     USD   TELECOM    ITALIA   CAPITAL    6.37500%    04-15.11.33                 1 110  000.00        1 165  722.00
                                                           0.03
     USD   TELECOM    ITALIA   CAPITAL    7.20000%    06-18.07.36                 ▶ 000  000.00        ▶ 460  000.00
                                                           0.10
     USD   TELECOM    ITALIA   CAPITAL    7.72100%    08-06.04.38                 5 350  000.00        6 179  250.00
                                                           0.14
     USD   TELECOM    ITALIA   SPA-144A    5.30300%    14-30.05.24                 1 407  000.00        1 486  143.75
                                                           0.03
     USD   TELEFLEX    INC  4.62500%    17-15.11.27                      1 900  000.00        1 972  960.00
                                                           0.04
     USD   TELEFLEX    INC  4.87500%    16-01.06.26                      1 660  000.00        1 726  400.00
                                                           0.04
     USD   TENET   HEALTHCARE     CORP  6.75000%      15-15.06.23                 2 080  000.00        2 134  600.00
                                                           0.05
     USD   TENET   HEALTHCARE     CORP  4.62500%      17-15.07.24                 1 250  000.00        1 271  250.00
                                                           0.03
     USD   TENET   HEALTHCARE     CORP  III  5.12500%      17-01.05.25               5 164  000.00        5 145  719.44
                                                           0.11
     USD   TENNECO    INC  5.00000%    16-15.07.26                       750  000.00         581  250.00
                                                           0.01
     USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 2.20000%    16-21.07.21           550  000.00         518  375.00
                                                           0.01
     USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 2.80000%    16-21.07.23           950  000.00         823  976.51
                                                           0.02
     USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 3.15000%    16-01.10.26           500  000.00         392  500.00
                                                           0.01
     USD   TRANSDIGM     INC-SUB    6.50000%    15-15.05.25                   8 585  000.00        8 842  550.00
                                                           0.20
     USD   TRANSOCEAN     LTD  7.50000%    01-15.04.31                      200  000.00         165  000.00
                                                           0.00
     USD   TRANSOCEAN     PHOENIX    2 LTD-144A    7.75000%    16-15.10.24               100  000.00          80 062.50
                                                           0.00
     USD   TRIBUNE    MEDIA   CO 5.87500%    16-15.07.22                    ▶ 386  000.00        ▶ 458  369.00
                                                           0.10
     USD   TRINITY    INDUSTRIES     INC  4.55000%      14-01.10.24                 1 400  000.00        1 396  055.69
                                                           0.03
     USD   TRIVIUM    PACKAGING     FINANCE    BV-144A    5.50000%    19-15.08.26            3 873  000.00        3 994  031.25
                                                           0.09
     USD   TRIVIUM    PACKAGING     FINANCE    BV-144A    8.50000%    19-15.08.27            2 257  000.00        2 381  789.53
                                                           0.05
     USD   UNITED   RENTALS    NORTH   AMERICA    INC  6.50000%    18-15.12.26            1 350  000.00        1 467  720.00
                                                           0.03
     USD   UNITED   STATES   STEEL   CORP  6.87500%    17-15.08.25                2 614  000.00        2 542  115.00
                                                           0.06
     USD   UNITYMEDIA     KABELBW    GMBH-144A     6.12500%    14-15.01.25              8 880  000.00        9 246  300.00
                                                           0.21
     USD   VALARIS    PLC  5.75000%    14-01.10.44                       850  000.00         484  500.00
                                                           0.01
     USD   VALARIS    PLC  7.75000%    18-01.02.26                       700  000.00         511  000.00
                                                           0.01
     USD   VERISIGN    INC  4.75000%    17-15.07.27                      2 700  000.00        2 840  211.00
                                                           0.06
     USD   VIRGIN   MEDIA   FINANCE    PLC-144A    6.00000%    14-15.10.24              2 500  000.00        2 596  875.00
                                                           0.06
     USD   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-144A    5.50000%    16-15.08.26           400  000.00         418  000.00
                                                           0.01
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-144A    5.50000%    19-15.05.29          5 400  000.00        5 524  959.24

                                                           0.12
     USD   WELLCARE    HEALTH   PLANS   INC  5.25000%    17-01.04.25                1 406  000.00        1 459  020.26
                                                           0.03
     USD   WESTERN    DIGITAL    CORP  4.75000%      18-15.02.26                  1 120  000.00        1 107  400.00
                                                           0.02
     USD   WHITING    PETROLEUM     CORP  5.75000%    13-15.03.21                 1 455  000.00        1 456  818.75
                                                           0.03
     USD   WHITING    PETROLEUM     CORP  6.25000%    15-01.04.23                 1 611  000.00        1 574  913.60
                                                           0.03
     USD   WILLIAM    LYON  HOMES   INC  7.00000%    15-15.08.22                  33 000.00          33 049.50
                                                           0.00
     USD   WILLIAMS    COMPANIES     INC  4.55000%    14-24.06.24                  730  000.00         783  510.83
                                                           0.02
     USD   WIND  TRE  SPA-144A    5.00000%    17-20.01.26                   3 380  000.00        3 347  045.00
                                                           0.07
     USD   XEROX   CORP  4.07000%    17-17.03.22                       2 528  000.00        2 559  600.00
                                                           0.06
     USD   XEROX   CORP  6.75000%    09-15.12.39                       3 960  000.00        3 920  400.00
                                                           0.09
     USD   XEROX   CORP  STEP  UP 17-15.03.23                       1 750  000.00        1 754  375.00
                                                           0.04
     USD   YPF  SA-144A    8.50000%    16-23.03.21                      2 150  000.00        2 201  734.37
                                                           0.05
     USD   ZAYO  GROUP   LLC/  CAPITAL    INC  6.37500%    15-15.05.25               2 102  000.00        2 154  865.30
                                                           0.05
     USD   ZAYO  GROUP   LLC/  CAPITAL    INC  6.00000%    15-01.04.23               ▶ 228  000.00        ▶ 344  270.00
                                                           0.10
     USD   ZIGGO   BOND  CO BV-144A    6.00000%    16-15.01.27                  5 345  000.00        5 419  830.00
                                                           0.12
     USD   ZIGGO   BV-144A    5.50000%      16-15.01.27                    10 989  000.00        11 222  516.25
                                                           0.25
     米ドル合計                                             495  628  458.58
                                                          10.99
     ノート、固定利付債合計                                             910  457  245.92

                                                          20.20
     ノート、変動利付債

     ユーロ

     EUR   ALGECO   SCOTSMAN    FIN  PLC-REG-S     3M EURIBOR+625BP      18-15.02.23           500  000.00         560  179.37
                                                           0.01
     EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      6.125%/VAR     17-PRP            2 400  000.00        2 634  215.33
                                                           0.06
     EUR   BNP  PARIBAS    CARDIF   SA-SUB   4.032%/3M     EURIBOR+393BP      14-PRP         3 300  000.00        ▶ 117  330.93
                                                           0.09
     EUR   EDP-ENERGIAS      DE PORTUGAL    SA-REG-S-SUB      4.496%/VAR     19-30.04.79         ▶ 200  000.00        5 161  444.05
                                                           0.11
     EUR   FIRE  BC SPA-REG-S     3M EURIBOR+475BP      18-30.09.24                2 150  000.00        2 408  771.31
                                                           0.05
     EUR   GALAPAGOS     SA/LUXEMBOURG-REG-S         3M EURIBOR+475BP      14-15.06.21          1 066  000.00        1 163  146.72
                                                           0.03
     EUR   GUALA   CLOSURES    SPA-REG-S     3M EURIBOR+350BP      18-15.04.24             650  000.00         732  756.37
                                                           0.02
     EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-SUB    8.375%/3M     EURIBOR+687.1BP       09-PRP          450  000.00         508  421.20
                                                           0.01
     EUR   PARTS   EUROPE   SA-REG-S    3M EURIBOR+550BP      19-01.05.22               610  000.00         679  174.00
                                                           0.02
     EUR   WIND  TRE  SPA-REG-S     3M EURIBOR+275BP      17-20.01.24               1 325  000.00        1 462  376.02
                                                           0.03
     ユーロ合計                                              19 427  815.30
                                                           0.43
     英ポンド

     GBP   STONEGATE     PUB  CO FIN  PLC-REG-S     3M LIBOR+625BP      19-15.03.22            275  000.00         338  306.52
                                                           0.01
     GBP   TVL  FINANCE    PLC-REG-S     3M LIBOR+537.5BP      19-15.07.25              1 075  000.00        1 289  958.08
                                                           0.03
     英ポンド合計                                              1 628  264.60
                                                           0.04
     米ドル

     USD   ANHEUSER-BUSCH       INBEV   WORLDWIDE     INC  3M LIBOR+74BP     18-12.01.24          800  000.00         803  751.76
                                                           0.02
     USD   BNP  PARIBAS    SA-REG-S-SUB      6.625%/VAR     19-PRP                460  000.00         479  550.00
                                                           0.01
     USD   COMMERZBANK      AG-REG-S-SUB      7.000%/VAR     19-PRP               1 600  000.00        1 651  257.60
                                                           0.03
     USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A-SUB     7.500%/VAR     13-PRP            1 250  000.00        1 378  750.00
                                                           0.03
     USD   DEUTSCHE    BANK  AG-SUB   4.296%/VAR     13-24.05.28                 1 500  000.00        1 391  841.51
                                                           0.03
     USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY-SUB   4.875%/VAR     17-01.12.32            850  000.00         770  389.00
                                                           0.02
     USD   ROYAL   BANK  OF SCOTLAND    GROUP   PLC-SUB    8.625%/VAR     16-PRP           880  000.00         936  100.00
                                                           0.02
     USD   ROYAL   BANK  OF SCOTLAND    GROUP   PLC-SUB    7.500%/VAR     15-PRP          1 300  000.00        1 321  125.00
                                                           0.03
     USD   SKANDINAVISKA      ENSKILDA    BANKEN-REG-S-SUB        5.625%/VAR     17-PRP        1 800  000.00        1 821  369.60
                                                           0.04
     USD   SOCIETE     GENERAL     SA-REG-S-SUB       7.375%/VAR     18-PRP            2 500  000.00        2 603  125.00
                                                           0.06
     USD   SOCIETE    GENERALE    SA-REG-S-SUB      7.375%/VAR     16-PRP             1 250  000.00        1 301  562.50
                                                           0.03
     USD   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S-SUB       6.000%/VAR     17-PRP             2 250  000.00        2 183  670.00
                                                           0.05
     USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A    3M LIBOR+115BP       18-20.01.23            900  000.00         900  936.00
                                                           0.02
     USD   UBS  GROUP   FUNDING    SWITZERLAND      AG-144A-SUB      7.000%/VAR     19-PRP       1 000  000.00        1 055  000.00
                                                           0.02
     米ドル合計                                              18 598  427.97
                                                           0.41
     ノート、変動利付債合計                                              39 654  507.87

                                                           0.88
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                189/411


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                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     中期債券、固定利付債

     ユーロ

     EUR   ALDESA   FINANCIAL     SERVICES    SA REG-S   7.25000%    14-01.04.21            1 270  000.00         707  009.00
                                                           0.01
     EUR   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    5.25000%    15-15.02.23                3 000  000.00        3 440  406.00
                                                           0.08
     EUR   BANCO   BPM  SPA  2.50000%    19-21.06.24                     1 050  000.00        1 192  790.43
                                                           0.03
     EUR   BANCO   BPM  SPA-REG-S-SUB      6.00000%    10-05.11.20                  600  000.00         701  542.21
                                                           0.01
     EUR   BANCO   BPM  SPA-REG-S-SUB      6.37500%    11-31.05.21                 2 850  000.00        3 419  905.53
                                                           0.08
     EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      5.62500%    16-06.05.26              500  000.00         645  772.00
                                                           0.01
     EUR   BANK  OF IRELAND-REG-S-SUB        10.00000%      12-19.12.22               1 500  000.00        2 125  289.10
                                                           0.05
     EUR   BANQUE   FEDER   DU CREDIT   MUTUE-REG-S-SUB       1.87500%    19-18.06.29          1 800  000.00        2 134  331.88
                                                           0.05
     EUR   CAIXABANK     SA-REG-S    1.37500%    19-19.06.26                   3 100  000.00        3 566  835.25
                                                           0.08
     EUR   CASINO   GUICHARD    PERRACHON     SA STEP-UP    11-26.05.21               1 000  000.00        1 057  952.68
                                                           0.02
     EUR   CASINO   GUICHARD    PERRACHON     SA-REG-S    STEP-UP    14-07.03.24            ▶ 800  000.00        ▶ 558  170.53
                                                           0.10
     EUR   CASINO   GUICHARD    PERRACHON     SA-REG-S    STEP-UP    14-07.02.25             200  000.00         180  604.62
                                                           0.00
     EUR   CASINO   GUICHARD    PERRACHON     SA-REG-S    1.86500%    17-13.06.22            5 900  000.00        5 452  109.59
                                                           0.12
     EUR   CELLNEX    TELECOM    SA-REG-S    2.87500%      17-18.04.25                1 400  000.00        1 706  842.20
                                                           0.04
     EUR   COMMERZBANK      AG-REG-S-SUB      4.00000%    16-23.03.26                3 000  000.00        3 864  243.98
                                                           0.09
     EUR   CONSTELLIUM       SE-REG-S      4.62500%    14-15.05.21                 1 895  000.00        2 115  167.73
                                                           0.05
     EUR   COTT  CORP-REG-S     5.50000%    16-01.07.24                    ▶ 850  000.00        5 616  799.60
                                                           0.12
     EUR   DEUTSCHE    BANK  AG-REG-S    0.37500%    18-18.01.21                 1 000  000.00        1 106  706.24
                                                           0.02
     EUR   DEUTSCHE    BANK  AG-REG-S    1.75000%    18-17.01.28                 3 000  000.00        3 418  078.10
                                                           0.08
     EUR   DEUTSCHE    BANK  AG-SUB   5.00000%    10-24.06.20                  1 250  000.00        1 437  622.08
                                                           0.03
     EUR   DEUTSCHE    BANK  AG-SUB   4.50000%    16-19.05.26                  10 000  000.00        12 136  839.38
                                                           0.27
     EUR   DOMETIC    GROUP   AB-REG-S    3.00000%    19-08.05.26                 1 000  000.00        1 130  323.68
                                                           0.02
     EUR   ELIS  SA-REG-S    1.75000%    19-11.04.24                     3 400  000.00        3 955  910.20
                                                           0.09
     EUR   ELIS  SA-REG-S    2.87500%    18-15.02.26                     1 500  000.00        1 822  363.01
                                                           0.04
     EUR   FIAT  CHRYSLER    FINANCE    EUROPE-REG-S      6.75000%    13-14.10.19           24 210  000.00        27 301  791.07
                                                           0.60
     EUR   FIAT  CHRYSLER    FINANCE    EUROPE-REG-S      4.75000%    14-22.03.21            600  000.00         718  248.55
                                                           0.02
     EUR   GESTAMP    AUTOMOCION     SA-REG-S    3.25000%    18-30.04.26               1 530  000.00        1 669  029.94
                                                           0.04
     EUR   GLOBALWORTH      REAL  ESTATE   INVEST-REG-S      3.00000%    18-29.03.25           1 950  000.00        2 342  784.97
                                                           0.05
     EUR   GREIF   LUXEMBOURG     FINANCE    SCA-REG-S     7.37500%      11-15.07.21            489  000.00         616  592.57
                                                           0.01
     EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      6.62500%    13-13.09.23              1 000  000.00        1 346  701.83
                                                           0.03
     EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      3.92800%    14-15.09.26              2 300  000.00        2 822  279.73
                                                           0.06
     EUR   INTRUM   JUSTITIA    AB-REG-S    3.50000%    19-15.07.26                2 680  000.00        3 002  561.45
                                                           0.07
     EUR   IPD  3 BV-REG-S    4.50000%    17-15.07.22                     5 250  000.00        5 977  373.06
                                                           0.13
     EUR   LEONARDO      SPA-REG-S      1.50000%    17-07.06.24                  1 250  000.00        1 445  699.80
                                                           0.03
     EUR   MAX  TWO  LTD  5.70000%    04-02.04.24                       350  000.00         121  936.78
                                                           0.00
     EUR   MOBILUX     FINANCE     SAS-REG-S      5.50000%    16-15.11.24              2 789  000.00        3 207  622.39
                                                           0.07
     EUR   NOKIA   OYJ-REG-S     1.00000%    17-15.03.21                    1 400  000.00        1 583  728.22
                                                           0.03
     EUR   NOKIA   OYJ-REG-S     2.00000%    17-15.03.24                    ▶ 450  000.00        5 265  751.04
                                                           0.12
     EUR   NOKIA   OYJ-REG-S     2.00000%    19-11.03.26                    3 475  000.00        ▶ 060  274.20
                                                           0.09
                    *     *
     EUR
        NYRSTAR    NETHERLANDS-REG-S         DEFAULTED     6.87500%    17-15.03.24           690  000.00         307  682.52
                                                           0.01
     EUR   ORANO   SA 4.87500%    09-23.09.24                       ▶ 200  000.00        5 476  485.03
                                                           0.12
     EUR   ORANO   SA-REG-S    3.12500%    14-20.03.23                      800  000.00         959  136.21
                                                           0.02
     EUR   ORANO   SA-REG-S    3.37500%    19-23.04.26                     8 200  000.00        9 769  519.38
                                                           0.22
     EUR   PHOENIX    PIB  DUTCH   FINANCE    BV-REG-S    3.12500%    13-27.05.20            500  000.00         569  036.47
                                                           0.01
     EUR   RAIFFEISEN     BANK  INTL  AG-REG-S-SUB      6.00000%    13-16.10.23            2 000  000.00        2 674  943.50
                                                           0.06
     EUR   ROADSTER    FINANCE    DESIGNATED     ACTIVITY    CO 2.37500%      17-08.12.27          400  000.00         457  429.26
                                                           0.01
     EUR   SAIPEM   FINANCE    INTERNATIONAL      BV-REG-S    3.00000%    16-08.03.21           500  000.00         580  750.56
                                                           0.01
     EUR   SAIPEM   FINANCE    INTERNATIONAL      BV-REG-S    2.75000%    17-05.04.22          1 059  000.00        1 251  649.48
                                                           0.03
     EUR   SAIPEM   FINANCE    INTERNATIONAL      BV-REG-S    2.62500%    17-07.01.25          1 200  000.00        1 409  564.40
                                                           0.03
     EUR   SAMSONITE     FINCO   SARL-REG-S     3.50000%      18-15.05.26               1 310  000.00        1 482  795.16
                                                           0.03
     EUR   SEALED   AIR  CORP-REG-S     4.50000%      15-15.09.23                 2 500  000.00        3 168  625.06
                                                           0.07
     EUR   STORA   ENSO  OYJ-REG-S     2.50000%      18-21.03.28                  1 800  000.00        2 161  944.45
                                                           0.05
     EUR   TAKKO   LUXEMBOURG     2 S.C.A-REG-S      5.37500%    17-15.11.23              500  000.00         480  153.75
                                                           0.01
     EUR   TELECOM    ITALIA   FINANCE    SA 7.75000%    03-24.01.33                1 000  000.00        1 620  553.70
                                                           0.04
     EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     2.50000%      17-19.07.23                2 000  000.00        2 329  188.26
                                                           0.05
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                190/411


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                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
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                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     2.87500%      18-28.01.26                5 320  000.00        6 160  219.52

                                                           0.14
     EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     4.00000%      19-11.04.24                6 133  000.00        7 481  162.19
                                                           0.17
     EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     2.75000%      19-15.04.25                ▶ 732  000.00        5 459  574.78
                                                           0.12
     EUR   TELEFON    AB L M ERICSSON    REG-S   0.87500%    17-01.03.21               756  000.00         852  686.37
                                                           0.02
     EUR   TELEFON    AB L M ERICSSON-REG-S       1.87500%      17-01.03.24             1 750  000.00        2 060  485.87
                                                           0.05
     EUR   TEOLLISUUDEN      VOIMA   OY-REG-S    2.00000%    18-08.05.24               1 400  000.00        1 639  546.01
                                                           0.04
     EUR   THYSSENKRUPP      AG-REG-S    2.87500%      19-22.02.24                 5 795  000.00        6 744  693.62
                                                           0.15
     EUR   VOLVO   CAR  AB-REG-S    2.12500%    19-02.04.24                   3 460  000.00        3 969  784.04
                                                           0.09
     EUR   WEPA  HYGIENEPRODUKTE       GMBH-REG-S     3.75000%      16-15.05.24            3 394  000.00        3 862  997.46
                                                           0.09
     ユーロ合計                                             201  906  597.67
                                                           4.48
     英ポンド

     GBP   ANGLIAN    WATER/OSPREY      FINANCING-REG-S       5.00000%      15-30.04.23           906  000.00        1 122  053.78
                                                           0.02
     GBP   ANGLIAN    WATER/OSPREY      FINANCING-REG-S       4.00000%      17-08.03.26          1 000  000.00        1 134  146.81
                                                           0.03
     GBP   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.25000%      11-14.12.26              1 500  000.00        2 148  906.44
                                                           0.05
     GBP   TELECOM    ITALIA   SPA  5.87500%    06-19.05.23                   ▶ 000  000.00        5 415  301.55
                                                           0.12
     GBP   THAMES   WATER    KEMBLE   FINANCE    PLC-REG-S     5.87500%      15-15.07.22         1 854  000.00        2 332  742.31
                                                           0.05
     GBP   WILLIAM    HILL  PLC-REG-S     4.75000%    19-01.05.26                  800  000.00         986  906.70
                                                           0.02
     英ポンド合計                                              13 140  057.59
                                                           0.29
     米ドル

     USD   ALTICE   FINCO   SA-144A-SUB      7.62500%    15-15.02.25                3 400  000.00        3 298  000.00
                                                           0.07
     USD   ALTICE   LUXEMBOURG     SA-144A    7.75000%    14-15.05.22                2 042  000.00        2 085  392.50
                                                           0.05
     USD   NAVIENT    CORP  5.62500%    03-01.08.33                       635  000.00         530  225.00
                                                           0.01
     USD   NAVIENT    CORP  6.12500%    14-25.03.24                       700  000.00         735  952.00
                                                           0.02
     USD   NAVIENT    CORP  7.25000%    12-25.01.22                       975  000.00        1 060  312.50
                                                           0.02
     USD   NAVIENT    CORP  8.00000%    10-25.03.20                      1 000  000.00        1 031  250.00
                                                           0.02
     USD   SPRINT   CAPITAL    CORPORATION      8.75000%      02-15.03.32               6 015  000.00        7 466  118.75
                                                           0.17
     米ドル合計                                              16 207  250.75
                                                           0.36
     中期債券、固定利付債合計                                             231  253  906.01

                                                           5.13
     中期債券、変動利付債

     ユーロ

     EUR   AGEAS-REG-S-SUB         3.250%/3M      EURIBOR+380BP      19-02.07.49             600  000.00         713  132.70
                                                           0.02
     EUR   ALLIANZ    SE-REG-S-SUB      4.750%/3M     EURIBOR+360BP      13-PRP           ▶ 500  000.00        5 780  884.13
                                                           0.13
     EUR   ALLIED   IRISH   BANKS   PLC-REG-S-SUB      4.125%/VAR     15-26.11.25            3 650  000.00        ▶ 251  865.83
                                                           0.09
     EUR   AQUARIUS    + INVESTMENTS      PLC-SUB    4.250%/VAR       13-02.10.43             500  000.00         644  079.63
                                                           0.01
     EUR   ARKEMA   SA-REG-S-SUB      2.750%/VAR     19-PRP                  ▶ 400  000.00        5 051  492.55
                                                           0.11
     EUR   ASS  GENERALI-REG-S-SUB         7.750%/3M     EURIBOR+711.3BP       12-12.12.42          400  000.00         536  658.80
                                                           0.01
     EUR   AXA  SA-REG-S-SUB      3.250%/VAR     18-28.05.49                   2 250  000.00        2 823  886.25
                                                           0.06
     EUR   AXA  SA-REG-S-SUB      3.941%/VAR     14-PRP                   2 750  000.00        3 456  093.81
                                                           0.08
     EUR   BANCA   MONT  DEI  PAS   DI SIENA-REG-S-SUB       5.375%/VAR       18-18.01.28         650  000.00         477  648.60
                                                           0.01
     EUR   BANCO   COMERCIAL     PORTUGUES-REG-S-SUB         4.500%/VAR       17-07.12.27          2 300  000.00        2 647  636.92
                                                           0.06
     EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      5.375%/VAR       18-12.12.28            1 300  000.00        1 606  633.31
                                                           0.04
     EUR   BANKIA     SA-REG-S-SUB       3.750%/VAR     19-15.02.29                 7 400  000.00        8 858  992.01
                                                           0.20
     EUR   BARCLAYS    PLC-REG-S-SUB      2.000%/VAR     17-07.02.28                1 850  000.00        2 010  775.24
                                                           0.05
     EUR   CAIXABANK      SA-REG-S-SUB       2.750%/VAR     17-14.07.28               1 200  000.00        1 414  147.15
                                                           0.03
     EUR   CAIXABANK-REG-S-SUB            2.250%/VAR     18-17.04.30                  500  000.00         570  880.27
                                                           0.01
     EUR   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S    1.000%/VAR     19-24.06.27             1 900  000.00        2 172  133.17
                                                           0.05
     EUR   DANSKE   BANK  AS-REG-S-SUB      5.875%/VAR     15-PRP                400  000.00         471  524.90
                                                           0.01
     EUR   DEUTSCHE    PFANDBRIEFBANK       AG-REG-S-SUB      2.875%/VAR     17-28.06.27           800  000.00         911  794.43
                                                           0.02
     EUR   ELM  BV SWISS   LIFE  INS  & PEN  GRP-REG-S-SUB      4.500%/VAR     16-PRP        400  000.00         521  563.77
                                                           0.01
     EUR   ERSTE   GROUP   BANK  AG-REG-S-SUB      8.875%/VAR     16-PRP             1 600  000.00        2 046  126.36
                                                           0.05
     EUR   INTESA     SANPAOLO      SPA-REG-S-SUB        7.000%/VAR     16-PRP            3 451  000.00        ▶ 015  248.86
                                                           0.09
     EUR   NAVIERA    ARMAS   SA-REG-S    3M EURIBOR+425BP        17-15.11.24             1 520  000.00        1 353  894.40
                                                           0.03
     EUR   NN GROUP   NV-REG-S-SUB      3M EURIBOR+290BP      14-PRP              1 000  000.00        1 235  753.75
                                                           0.03
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     EUR   NN GROUP   NV-REG-S-SUB      4.625%/VAR       17-13.01.48                2 720  000.00        3 542  548.86

                                                           0.08
     EUR   ORANGE   SA REG-S-SUB     4.000%/VAR     14-PRP                  400  000.00         480  988.80
                                                           0.01
     EUR   ORANGE   SA REG-S-SUB     5.000%/VAR     14-PRP                  6 200  000.00        8 311  277.25
                                                           0.18
     EUR   OTP  BANK  NYRT-REG-S-SUB       2.875%/VAR     19-15.07.29                2 050  000.00        2 297  876.67
                                                           0.05
     EUR   RAIFFEISEN     BANK  INT-REG-S-SUB      4.500%/EUSA5+330BP         14-21.02.25          500  000.00         569  921.62
                                                           0.01
     EUR   RWE   AG-REG-S-SUB       2.750%/VAR     15-21.04.75                  ▶ 733  000.00        5 388  290.95
                                                           0.12
     EUR   TALANX   FINANZ   LUX-SUB    8.3673%/VAR      12-15.06.42                1 000  000.00        1 364  447.21
                                                           0.03
     EUR   TDC  A/S  3.750%/RATING      LINKED   12-02.03.22                   350  000.00         435  478.58
                                                           0.01
     EUR   TOTAL   SA-REG-S-SUB      2.625%/VAR     15-PRP                  2 750  000.00        3 303  448.34
                                                           0.07
     EUR   TOTAL   SA-REG-S-SUB      3.875%/VAR     16-PRP                  1 500  000.00        1 820  492.51
                                                           0.04
     EUR   TOTAL   SA-REG-S-SUB      3.369%/VAR     16-PRP                  3 000  000.00        3 790  966.67
                                                           0.08
     EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      5.750%/VAR     13-28.10.25                ▶ 050  000.00        ▶ 786  012.92
                                                           0.11
     EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      4.375%/VAR     16-03.01.27                 800  000.00         954  969.41
                                                           0.02
     EUR   UNIONE   DI BANCHE   ITALIANE-REG-S-SUB         4.250%/VAR       16-05.05.26          ▶ 025  000.00        ▶ 593  470.87
                                                           0.10
     EUR   UNIPOLSAI     SPA-SUB    5.750%/VAR     14-PRP                  1 500  000.00        1 704  003.03
                                                           0.04
     ユーロ合計                                              96 917  040.53
                                                           2.15
     米ドル

     USD   BANK  OF IRELAND    GROUP   PLC-REG-S-SUB      4.125%/VAR     17-19.09.27           720  000.00         703  441.81
                                                           0.01
     USD   ERSTE   GROUP   BANK  AG-REG-S-SUB      5.500%/VAR     14-26.05.25             1 600  000.00        1 629  648.00
                                                           0.04
     USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   6.750%/3M     LIBOR+378BP      14-PRP           1 600  000.00        1 774  712.00
                                                           0.04
     USD   ROYAL   BANK  OF SCOTLAND    GROUP   PLC-SUB    8.000%/VAR     15-PRP          1 000  000.00        1 071  250.00
                                                           0.02
     米ドル合計                                              5 179  051.81
                                                           0.11
     中期債券、変動利付債合計                                             102  096  092.34

                                                           2.26
     債券、固定利付債

     スイスフラン

     CHF   MATTERHORN     TELECOM    SA-REG-S    3.62500%    15-01.05.22               3 680  000.00        3 738  419.07
                                                           0.08
     CHF   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    0.50000%    16-28.07.22                525  000.00         493  181.82
                                                           0.01
     CHF   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    1.00000%    16-28.07.25                300  000.00         250  151.51
                                                           0.01
     スイスフラン合計                                              ▶ 481  752.40
                                                           0.10
     ユーロ

     EUR   ADLER   REAL  ESTATE     AG-REG-S    1.87500%    18-27.04.23                500  000.00         576  323.67
                                                           0.01
     EUR   ADLER   REAL  ESTATE     AG-REG-S    3.00000%    18-27.04.26                400  000.00         479  373.04
                                                           0.01
     EUR   ADLER   REAL  ESTATE     AG-REG-S    1.50000%    17-06.12.21               1 540  000.00        1 757  587.63
                                                           0.04
     EUR   ALMAVIVA-THE       ITALIAN     INNOVATION-REG-S         7.25000%    17-15.10.22         1 000  000.00         983  111.95
                                                           0.02
     EUR   ALTICE     FRANCE-REG-S       5.62500%    14-15.05.24                 11 626  000.00        8 030  154.89
                                                           0.18
     EUR   ALTICE   LUXEMBOURG     SA-REG-S    7.25000%    14-15.05.22               12 100  000.00        2 954  299.71
                                                           0.07
     EUR   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        2.75000%    17-15.03.24            1 676  000.00        1 912  896.46
                                                           0.04
     EUR   ARENA   LUXEMBOURG     FINANCE    SARL-REG-S     2.87500%    17-01.11.24           ▶ 150  000.00        ▶ 793  032.68
                                                           0.11
     EUR   AXALTA     COATING    SYSTEMS    LLC-REG-S     4.25000%      16-15.08.24            ▶ 500  000.00        5 177  393.50
                                                           0.11
     EUR   AXALTA   COATING    SYSTEMS    DUTCH   HLDG-REG-S     3.75000%    16-15.01.25         5 000  000.00        5 747  370.79
                                                           0.13
     EUR   BELDEN   INC-REG-S-SUB      4.12500%      16-15.10.26                  ▶ 550  000.00        5 384  315.55
                                                           0.12
     EUR   BELDEN   INC-REG-S-SUB      3.37500%      17-15.07.27                  2 250  000.00        2 646  565.72
                                                           0.06
     EUR   BELDEN   INC-REG-S-SUB      3.87500%      18-15.03.28                  ▶ 468  000.00        5 310  461.51
                                                           0.12
     EUR   BILFINGER     SE-REG-S    4.50000%    19-14.06.24                   1 300  000.00        1 510  240.93
                                                           0.03
     EUR   BWAY  HOLDING    CO-REG-S    4.75000%    18-15.04.24                  5 010  000.00        5 745  478.02
                                                           0.13
     EUR   CATALENT    PHARMA   SOLUTIONS     INC-REG-S     4.75000%    16-15.12.24           2 675  000.00        3 074  962.51
                                                           0.07
     EUR   CEMEX   FINANCE    LLC-REG-S     4.62500%    16-15.06.24                 1 590  000.00        1 858  906.46
                                                           0.04
     EUR   CHEMOURS    CO/THE   4.00000%    18-15.05.26                    6 665  000.00        7 016  747.84
                                                           0.16
     EUR   CIRSA   FINANCE    INTERNATIONAL-REG-S         4.75000%      19-22.05.25            460  000.00         542  181.93
                                                           0.01
     EUR   CMA  CGM  SA-REG-S    5.25000%    17-15.01.25                    2 700  000.00        2 299  727.70
                                                           0.05
     EUR   COLFAX     CORP-REG-S       3.25000%    17-15.05.25                  1 750  000.00        1 996  771.56
                                                           0.04
     EUR   CONSTANTIN     INVESTISSEMENT       3 SASU-REG-S     5.37500%    18-15.04.25           300  000.00         323  999.40
                                                           0.01
     EUR   CONTOURGLOBAL      POWER   HOLDINGS    SA-REG-S    3.37500%    18-01.08.23          1 300  000.00        1 499  744.24
                                                           0.03
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     EUR   CORRAL   PETROLEUM     HOLDINGS-REG-S       (PIK)   11.75000%     16-15.05.21          2 700  000.00        3 171  519.90

                                                           0.07
     EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    4.00000%    14-15.07.22            2 000  000.00        2 455  047.00
                                                           0.05
     EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    3.37500%    15-15.05.25            6 319  000.00        7 821  448.28
                                                           0.17
     EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    2.62500%    16-30.09.24            5 340  000.00        6 434  637.43
                                                           0.14
     EUR   CRYSTAL     ALMOND     SARL-REG-S       10.00000%     16-01.11.21              1 696  000.00        1 978  116.32
                                                           0.04
     EUR   CTC  BONDCO   GMBH-REG-S     5.25000%    17-15.12.25                  2 750  000.00        3 126  914.31
                                                           0.07
     EUR   EAGLE   INTERMEDIATE      GLO  HOLDING    BV-REG-S    5.37500%    18-01.05.23          500  000.00         534  779.94
                                                           0.01
     EUR   EC FINANCE    PLC-REG-S     2.37500%    17-15.11.22                  ▶ 040  000.00        ▶ 578  526.68
                                                           0.10
     EUR   EIRCOM   FINANCE    DAC-REG-S     3.50000%    19-15.05.26                7 600  000.00        8 802  682.91
                                                           0.20
     EUR   ENERGIZER     GAMMA   ACQUISITION      BV-REG-S    4.62500%    18-15.07.26           5 700  000.00        6 615  466.51
                                                           0.15
     EUR   EQUINIX    INC  2.87500%    17-01.10.25                      12 084  000.00        13 989  431.04
                                                           0.31
     EUR   ETHIAS   SA-REG-S    SUB  5.00000%    15-14.01.26                  1 100  000.00        1 445  291.18
                                                           0.03
     EUR   FAURECIA    SA-REG-S    2.62500%    18-15.06.25                   2 230  000.00        2 588  404.49
                                                           0.06
     EUR   FAURECIA    SA-REG-S    3.12500%    19-15.06.26                   2 675  000.00        3 140  664.81
                                                           0.07
     EUR   FAURECIA-REG-S        3.62500%      16-15.06.23                   10 500  000.00        11 899  238.70
                                                           0.26
     EUR   FNAC  DARTY   SA-REG-S    2.62500%    19-30.05.26                  1 550  000.00        1 820  687.35
                                                           0.04
     EUR   GALAPAGOS      SA/LUXEMBOURG-REG-S           5.37500%    14-15.06.21             1 680  000.00        1 831  605.34
                                                           0.04
     EUR   GLOBALWORTH      REAL  ESTATE   INVEST-REG-S      2.87500%    17-20.06.22            480  000.00         572  039.97
                                                           0.01
     EUR   GOODYEAR    DUNLOP   TIRES   EUROPE   BV-REG-S    3.75000%    15-15.12.23          2 857  000.00        3 225  772.05
                                                           0.07
     EUR   GRIFOLS     SA-REG-S      3.20000%    17-01.05.25                   6 515  000.00        7 463  073.16
                                                           0.17
     EUR   GRUPO-ANTOLIN      IRAUSA   SA-REG-S    3.25000%      17-30.04.24              850  000.00         842  287.10
                                                           0.02
     EUR   HANESBRANDS      FINANCE    LUXEMBOURG     SC-REG-S    3.50000%      16-15.06.24         1 750  000.00        2 167  486.95
                                                           0.05
     EUR   HERTZ   HOLDINGS    NETHER   BV-REG-S    5.50000%    18-30.03.23             3 525  000.00        ▶ 123  774.01
                                                           0.09
     EUR   HORIZON    PARENT   HOLDINGS-REG-S       (PIK)   8.25000%    17-15.02.22           1 440  000.00        1 647  065.98
                                                           0.04
     EUR   HP PELZER   HOLDING    GMBH-REG-S     4.12500%      17-01.04.24               490  000.00         496  443.23
                                                           0.01
     EUR   IHO  VERWALTUNGS      GMBH-REG-S     (PIK)   3.75000%    16-15.09.26            8 367  297.00        9 367  200.96
                                                           0.21
     EUR   INTER   MEDIA   COMMUNICATION      SRL-REG-S     4.87500%    17-31.12.22           2 460  000.00        2 767  959.14
                                                           0.06
     EUR   INTRALOT    CAPITAL    LUXEMBOURG     SA-REG-S    5.25000%      17-15.09.24          1 150  000.00         656  530.22
                                                           0.01
     EUR   INTRUM   JUSTITIA    AB-REG-S    2.75000%    17-15.07.22                6 800  000.00        7 627  903.40
                                                           0.17
     EUR   INTRUM   JUSTITIA    AB-REG-S    3.12500%    17-15.07.24                1 800  000.00        2 030  173.56
                                                           0.04
     EUR   JAGUAR   LAND  ROVER   AUTOMOTIVE     PLC-REG-S     2.20000%    17-15.01.24           725  000.00         682  983.00
                                                           0.02
     EUR   KAEFER   ISOLIERTECHNIK-REG-S          5.50000%    18-10.01.24               2 425  000.00        2 875  494.68
                                                           0.06
     EUR   KIRK  BEAUTY   ONE  GMBH-REG-S     8.75000%    15-15.07.23               5 035  000.00        3 677  795.96
                                                           0.08
     EUR   KIRK  BEAUTY   ZERO  GMBH-REG-S     6.25000%    15-15.07.22                450  000.00         476  099.75
                                                           0.01
     EUR   KME  AG-REG-S    6.75000%    18-01.02.23                      3 120  000.00        3 334  855.68
                                                           0.07
     EUR   KRATON   POLYMERS    LLC/CAPITAL      CORP-REG-S     5.25000%    18-15.05.26          ▶ 660  000.00        5 307  259.37
                                                           0.12
     EUR   LA FINANCIERE     ATALIAN    SA-REG-S    4.00000%    17-15.05.24              790  000.00         609  602.35
                                                           0.01
     EUR   LECTA   SA-REG-S    6.50000%    16-01.08.23                      500  000.00         368  813.75
                                                           0.01
     EUR   LHC3  PLC-REG-S     (PIK)   4.12500%    17-15.08.24                  2 300  000.00        2 646  863.56
                                                           0.06
     EUR   LKQ  EUROPEAN    HOLDINGS    BV-REG-S    3.62500%    18-01.04.26             8 560  000.00        10 007  239.20
                                                           0.22
     EUR   LKQ  EUROPEAN    HOLDINGS    BV-REG-S    4.12500%    18-01.04.28             2 800  000.00        3 412  125.63
                                                           0.08
     EUR   LKQ  ITALIA   BONDCO   SPA-REG-S     3.87500%    16-01.04.24               ▶ 801  000.00        5 932  361.99
                                                           0.13
     EUR   LOUVRE   BIDCO   SAS-REG-S     4.25000%      17-30.09.24                 1 540  000.00        1 698  415.54
                                                           0.04
     EUR   LOXAM   SAS-REG-S     3.25000%    19-14.01.25                    ▶ 515  000.00        5 066  714.32
                                                           0.11
     EUR   LOXAM   SAS-REG-S     3.50000%    16-03.05.23                    3 070  000.00        3 477  955.42
                                                           0.08
     EUR   LOXAM   SAS-REG-S     3.50000%    17-15.04.22                     620  000.00         702  821.91
                                                           0.02
     EUR   LOXAM   SAS-REG-S     4.25000%    17-15.04.24                     560  000.00         648  841.95
                                                           0.01
     EUR   LOXAM   SAS-REG-S     6.00000%    17-15.04.25                    1 100  000.00        1 283  356.06
                                                           0.03
     EUR   LSF10   WOLVERINE     INVESTMENTS      SCA-REG-S     5.00000%    18-15.03.24           740  000.00         852  524.01
                                                           0.02
     EUR   LSF9  BALTA    ISSUER   SA-REG-S    7.75000%    15-15.09.22               1 330  000.00        1 172  477.84
                                                           0.03
     EUR   MASARIA    INVESTMENTS      SAU-REG-S     5.00000%      17-15.09.24              500  000.00         563  430.50
                                                           0.01
     EUR   MATTERHORN     TELECOM    SA-REG-S    3.87500%    15-01.05.22               7 337  000.00        8 250  705.96
                                                           0.18
     EUR   MAXEDA   DIY  HOLDING    BV-REG-S    6.12500%    17-15.07.22               3 040  000.00        3 332  983.38
                                                           0.07
     EUR   MEDIOBANCA     SPA-SUB    5.75000%    13-18.04.23                   1 000  000.00        1 279  537.09
                                                           0.03
     EUR   MEDIOBANCA-BANCA        DI CREDITO    FIN  SPA-SUB    5.00000%    10-15.11.20         1 250  000.00        1 472  749.85
                                                           0.03
     EUR   MERLIN   ENTERTAINMENTS       PLC-REG-S     2.75000%    15-15.03.22              874  000.00        1 022  740.29
                                                           0.02
     EUR   METSA   BOARD   CORP-REG-S     2.75000%    17-29.09.27                  850  000.00        1 025  366.24
                                                           0.02
     EUR   MOBY  SPA-REG-S     7.75000%    16-15.02.23                     2 000  000.00         656  906.00
                                                           0.01
     EUR   MPT  OPERATING     PARTNERSHIP      LP/FIN   CORP  4.00000%    15-19.08.22           750  000.00         922  772.00
                                                           0.02
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                193/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     EUR   MPT  OPERATING     PARTNERSHIP      LP/FIN   CORP  3.32500%    17-24.03.25          7 120  000.00        8 795  459.18

                                                           0.20
     EUR   NEMAK   SAB  DE CV-REG-S    3.25000%    17-15.03.24                  747  000.00         860  958.13
                                                           0.02
     EUR   NEXANS   SA-REG-S    3.25000%    16-26.05.21                    2 000  000.00        2 335  801.86
                                                           0.05
     EUR   NEXANS   SA-REG-S    3.75000%    18-08.08.23                    1 600  000.00        1 967  208.56
                                                           0.04
     EUR   NEXI  CAPITAL    SPA-REG-S     4.12500%      18-01.11.23                 5 625  000.00        6 451  287.34
                                                           0.14
     EUR   NH HOTEL   GROUP   SA-REG-S    3.75000%    16-01.10.23                 2 800  000.00        2 876  739.74
                                                           0.06
                    *     *
     EUR
        NYRSTAR    NETHERLANDS-REG-S         DEFAULTED     8.50000%    14-15.09.19          2 200  000.00         917  085.31
                                                           0.02
     EUR   OBRASCON    HUARTE   LAIN  SA-REG-S    4.75000%    14-15.03.22               500  000.00         384  379.08
                                                           0.01
     EUR   OCI  NV-REG-S    5.0000%    18-15.04.23                       379  000.00         443  183.03
                                                           0.01
     EUR   OI EUROPEAN    GROUP   BV-REG-S    3.12500%      16-15.11.24               8 346  000.00        10 153  101.86
                                                           0.23
     EUR   OUTOKUMPU-REG-S       4.12500%    18-18.06.24                    1 095  000.00        1 242  539.67
                                                           0.03
     EUR   PAPREC     HOLDING-REG-S        4.00000%    18-31.03.25                 2 170  000.00        2 373  796.63
                                                           0.05
     EUR   PHOENIX    PIB  DUTCH   FINANCE    BV-REG-S    3.62500%    14-30.07.21            1 000  000.00        1 180  649.36
                                                           0.03
     EUR   PLATIN   1426  GMBH-REG-S     5.37500%    17-15.06.23                 ▶ 150  000.00        ▶ 663  119.61
                                                           0.10
     EUR   PLATIN   1426  GMBH-REG-S     6.87500%    18-15.06.23                  670  000.00         752  842.49
                                                           0.02
     EUR   POLYGON    AB-REG-S    4.00000%    18-23.02.23                    2 200  000.00        2 519  902.56
                                                           0.06
     EUR   PRESTIGEBIDCO      GMBH-REG-S     6.25000%      16-15.12.23                1 800  000.00        2 101  780.77
                                                           0.05
     EUR   PRO-GEST    SPA-REG-S     3.25000%    17-15.12.24                    870  000.00         904  242.24
                                                           0.02
     EUR   PVH  CORP-REG-S     3.62500%    16-15.07.24                      900  000.00        1 133  031.24
                                                           0.03
     EUR   QUINTILES     IMS  INC-REG-S     3.50000%      16-15.10.24                13 798  000.00        15 689  150.43
                                                           0.35
     EUR   QUINTILES     IMS  INC-REG-S     3.25000%      17-15.03.25                ▶ 428  000.00        5 059  551.25
                                                           0.11
     EUR   RADISSON      HOTEL-REG-S       6.87500%    18-15.07.23                 3 040  000.00        3 700  024.17
                                                           0.08
     EUR   RESIDOMO      SRO-REG-S      3.37500%    17-15.10.24                  9 575  000.00        11 103  761.44
                                                           0.25
     EUR   REXEL    SA-REG-S      2.75000%    19-15.06.26                    6 915  000.00        8 043  467.47
                                                           0.18
     EUR   ROSSINI    SARL-REG-S     6.75000%      18-30.10.25                  2 540  000.00        3 053  962.14
                                                           0.07
     EUR   SAFARI   HOLDING    VERWALTUNGS      GMBH-REG-S     5.37500%      17-30.11.22          2 730  000.00        2 719  817.98
                                                           0.06
     EUR   SALINI   IMPREGILO     SPA-REG-S     3.75000%    16-24.06.21               1 300  000.00        1 436  564.35
                                                           0.03
     EUR   SAPPI   PAPIER   HOLDING    AG-REG-S    4.00000%      16-01.04.23             3 900  000.00        ▶ 439  656.90
                                                           0.10
     EUR   SCHMOLZ    + BICKENBACH     LUXEMBOURG-REG-S        5.62500%    17-15.07.22          2 000  000.00        1 774  759.60
                                                           0.04
     EUR   SGL  CARBON   SE-REG-S    4.62500%    19-30.09.24                  2 010  000.00        2 319  059.11
                                                           0.05
     EUR   SMURFIT    KAPPA   ACQUISITIONS-REG-S         2.87500%      18-15.01.26            6 585  000.00        7 964  468.08
                                                           0.18
     EUR   SMURFIT    KAPPA   AQUISITION-REG-S        3.25000%      14-01.06.21             3 500  000.00        ▶ 096  616.13
                                                           0.09
     EUR   SPECTRUM    BRANDS   INC-REG-S     4.00000%      16-01.10.26               ▶ 790  000.00        5 655  310.43
                                                           0.13
     EUR   SPIE  SA-REG-S    2.62500%    19-18.06.26                     12 300  000.00        14 139  901.65
                                                           0.31
     EUR   SPIE  SA-REG-S    3.12500%    17-22.03.24                     2 200  000.00        2 657  293.88
                                                           0.06
     EUR   STARFRUIT     US HOLDCO   LLC  / FINCO   BV-144A    6.50000%    18-01.10.26         ▶ 200  000.00        ▶ 658  743.95
                                                           0.10
     EUR   SUMMER   BIDCO   BV-REG-S    9.00000%    19-15.11.25                  400  000.00         471  556.08
                                                           0.01
     EUR   SUMMIT   GERMANY    LTD-144A    2.00000%    18-31.01.25                 1 560  000.00        1 692  091.88
                                                           0.04
     EUR   SUMMIT   GERMANY    LTD-REG-S     2.00000%    18-31.01.25                 500  000.00         542  337.14
                                                           0.01
     EUR   SUNSHINE    MID  BV-REG-S    6.50000%    18-15.05.26                  1 575  000.00        1 830  227.02
                                                           0.04
     EUR   SUPERIOR    INDUSTRIES     INTERNATIONAL-REG-S         6.00000%    17-15.06.25         1 000  000.00         918  555.00
                                                           0.02
     EUR   SYNLAB   UNSECURED     BONDCO   PLC-REG-S     8.25000%      15-01.07.23            1 000  000.00        1 162  402.96
                                                           0.03
     EUR   TELENET    FINANCE    VI LUXEMBOURG     SCA-REG-S     4.87500%      15-15.07.27         9 930  000.00        8 416  427.20
                                                           0.19
     EUR   TENNECO    INC-REG-S     4.87500%    17-15.04.22                   2 000  000.00        2 161  109.40
                                                           0.05
     EUR   TEREOS   FINANCE    GROUPE   I SA-REG-S    4.12500%    16-16.06.23            1 000  000.00         871  792.20
                                                           0.02
     EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.25000%    15-31.03.23         2 500  000.00        2 422  563.55
                                                           0.05
     EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.87500%    15-31.03.27         3 900  000.00        3 310  973.25
                                                           0.07
     EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    0.37500%    16-25.07.20         3 000  000.00        3 288  226.49
                                                           0.07
     EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.12500%    16-15.10.24         12 755  000.00        11 519  820.25
                                                           0.26
     EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.62500%    16-15.10.28         3 720  000.00        3 030  921.53
                                                           0.07
     EUR   TITAN   GLOBAL   FINANCE    PLC-REG-S     2.37500%    17-16.11.24              260  000.00         296  964.26
                                                           0.01
     EUR   TRANSCOM    HOLDING    AB 6.50000%    18-22.03.23                  2 000  000.00        2 107  666.20
                                                           0.05
     EUR   TRIVIUM    PACKAGING     FINANCE    BV-REG-S    3.75000%    19-15.08.26            ▶ 350  000.00        5 012  272.38
                                                           0.11
     EUR   TUI  AG-REG-S    2.12500%    16-26.10.21                      2 000  000.00        2 287  591.64
                                                           0.05
     EUR   UGI  INTERNATIONAL      LLC-REG-S     3.25000%      18-01.11.25              2 070  000.00        2 437  260.43
                                                           0.05
     EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      6.95000%      12-31.10.22                2 100  000.00        2 782  377.25
                                                           0.06
     EUR   UNITYMEDIA     KABELBW    GMBH-REG-S     3.75000%    15-15.01.27              ▶ 250  000.00        5 031  245.83
                                                           0.11
     EUR   UNITYMEDIA       NRW/HESSEN-REG-S         4.00000%    14-15.01.25             10 303  000.00        11 891  326.69
                                                           0.26
     EUR   UNITYMEDIA       NRW/HESSEN-REG-S         3.50000%    15-15.01.27              3 244  000.00        3 833  638.39
                                                           0.09
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                194/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     EUR   UNITYMEDIA       NRW/HESSEN-REG-S         4.62500%    15-15.02.26              6 500  000.00        7 065  399.80
                                                           0.16
     EUR   UPC  HOLDING    BV-REG-S    3.87500%    17-15.06.29                   750  000.00         885  136.30
                                                           0.02
     EUR   UPCB  FINANCE    IV LTD-REG-S     4.00000%    15-15.01.27                5 000  000.00        5 289  624.23
                                                           0.12
     EUR   UPCB  FINANCE    VII  LTD-REG-S     3.62500%    17-15.06.29               5 300  000.00        6 285  117.39
                                                           0.14
     EUR   VALLOUREC      SA-REG-S      2.25000%    14-30.09.24                  2 500  000.00        2 059  845.67
                                                           0.05
     EUR   VALLOUREC      SA-REG-S      6.62500%    17-15.10.22                   870  000.00         902  789.25
                                                           0.02
     EUR   VALLOUREC      SA-REG-S      6.37500%    18-15.10.23                   570  000.00         571  967.50
                                                           0.01
     EUR   VERISURE    HOLDING    AB-REG-S    3.50000%      18-15.05.23               2 250  000.00        2 605  356.00
                                                           0.06
     EUR   VERISURE    MIDHOLDING     AB-REG-S    5.75000%      17-01.12.23             14 900  000.00        17 094  815.15
                                                           0.38
     EUR   VIVION   INVESTMENTS      SARL-REG-S     3.00000%    19-08.08.24              2 900  000.00        3 228  860.00
                                                           0.07
     EUR   WIENERBERGER      AG-REG-S    2.00000%      18-02.05.24                  500  000.00         588  994.17
                                                           0.01
     EUR   WITTUR   INTERNATIONAL      HOLDING    GMBH-REG-S     8.50000%    15-15.02.23         2 700  000.00        3 047  514.98
                                                           0.07
     EUR   WMG  ACQUISITION      CORP-REG-S     4.12500%    16-01.11.24               5 020  000.00        5 248  104.68
                                                           0.12
     EUR   WORLDPAY      FINANCE     PLC-REG-S      3.75000%    15-15.11.22              2 053  000.00        2 557  181.59
                                                           0.06
     EUR   ZF NORTH   AMERICA    CAPITAL    INC  2.75000%    15-27.04.23              2 000  000.00        2 382  787.34
                                                           0.05
     EUR   ZIGGO   BOND  CO BV-REG-S    7.12500%    14-15.05.24                 2 550  000.00         770  241.38
                                                           0.02
     EUR   ZIGGO   BOND  CO BV-REG-S    4.62500%    15-15.01.25                 3 680  000.00        ▶ 221  927.64
                                                           0.09
     EUR   ZIGGO   BV-REG-S    3.75000%    15-15.01.25                     6 690  000.00        7 672  105.38
                                                           0.17
     EUR   ZIGGO   BV-REG-S    4.25000%    16-15.01.27                     7 682  000.00        9 167  254.16
                                                           0.20
     ユーロ合計                                             579  139  200.14
                                                          12.85
     英ポンド

     GBP   AA BOND  CO LTD-REG-S     5.50000%    15-31.07.22                  2 125  000.00        2 136  362.20
                                                           0.05
     GBP   AMIGO   LUXEMBOURG     SA-REG-S    7.62500%    17-15.01.24                2 800  000.00        3 514  171.50
                                                           0.08
     GBP   ARQIVA   BROADCAST     FINANCE    PLC-REG-S     6.75000%    18-30.09.23            2 580  000.00        3 373  961.69
                                                           0.07
     GBP   CPUK  FINANCE    LTD-REG-S     4.25000%    17-28.08.22                  325  000.00         402  146.70
                                                           0.01
     GBP   ENTERTAINMENT      ONE  LTD-REG-S     4.62500%    19-15.07.26               1 410  000.00        1 769  636.36
                                                           0.04
     GBP   HEATHROW    FINANCE    PLC-REG-S     4.75000%    18-01.03.24                350  000.00         456  628.01
                                                           0.01
     GBP   MOTO  FINANCE    PLC-REG-S     4.50000%    17-01.10.22                 1 880  000.00        2 281  248.30
                                                           0.05
     GBP   NMG  FINCO   PLC-REG-S     5.00000%    17-01.08.22                  2 000  000.00        2 289  652.93
                                                           0.05
     GBP   PENSION    INSURANCE     CORP  PLC-REG-S-SUB      8.00000%    16-23.11.26            875  000.00        1 302  600.52
                                                           0.03
     GBP   RAC  BOND  CO PLC-REG-S     5.00000%    17-06.11.22                  2 350  000.00        2 615  331.97
                                                           0.06
     GBP   ROTHESAY    LIFE  PLC-REG-S-SUB      3.37500%    19-12.07.26               1 900  000.00        2 291  907.14
                                                           0.05
     GBP   SAGA  PLC-REG-S     3.37500%    17-12.05.24                     1 010  000.00        1 069  691.28
                                                           0.02
     GBP   VIRGIN   MEDIA   REC  FINANCE    NT I DAC-REG-S     5.50000%    16-15.09.24         2 080  000.00        2 620  409.20
                                                           0.06
     GBP   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-REG-S     4.87500%      15-15.01.27         1 142  000.00        1 441  941.16
                                                           0.03
     GBP   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-REG-S     5.00000%      17-15.04.27         2 950  000.00        3 738  551.96
                                                           0.08
     GBP   WILLIAM    HILL  PLC-REG-S     4.87500%    16-07.09.23                  600  000.00         775  076.85
                                                           0.02
     英ポンド合計                                              32 079  317.77
                                                           0.71
     米ドル

     USD   ALCATEL-LUCENT       USA  INC  6.45000%    99-15.03.29                 1 230  000.00        1 242  300.00
                                                           0.03
     USD   ALLEGHENY     LUDLUM   CORP  6.95000%    95-15.12.25                  130  000.00         135  200.00
                                                           0.00
     USD   ALLY  FINANCIAL     INC  4.62500%    15-19.05.22                   2 000  000.00        2 071  960.00
                                                           0.04
     USD   ALTICE   FINANCING     SA-144A    7.50000%    16-15.05.26                3 300  000.00        3 456  750.00
                                                           0.08
     USD   ALTICE   FRANCE-144A      6.25000%    14-15.05.24                   1 352  000.00        1 395  940.00
                                                           0.03
     USD   BALL  CORP  4.87500%    18-15.03.26                       6 760  000.00        7 168  980.00
                                                           0.16
     USD   CHEMOURS    CO/THE   5.37500%    17-15.05.27                     402  000.00         353  760.00
                                                           0.01
     USD   DELL  INC  7.10000%    98-15.04.28                       2 000  000.00        2 255  000.00
                                                           0.05
     USD   DENBURY    RESOURCES     INC-144A    9.00000%      16-15.05.21                820  000.00         772  850.00
                                                           0.02
                    *     *
     USD
        DITECH   HOLDING    CORP  (PIK)   DEFAULTED     9.00000%    18-31.12.24           582  765.00
                                                     728.46     0.00
     USD   HCA  INC  5.37500%    15-01.02.25                        5 300  000.00        5 731  738.00
                                                           0.13
     USD   ISTAR   INC  6.00000%    17-01.04.22                        885  000.00         907  125.00
                                                           0.02
     USD   NEW  ALBERTSONS     LP 7.45000%    99-01.08.29                    943  000.00         940  642.50
                                                           0.02
     USD   SPRINT   CAPITAL    CORPORATION      6.87500%      98-15.11.28               5 407  000.00        5 947  700.00
                                                           0.13
     USD   T-MOBILE    USA  INC  6.50000%    15-15.01.26                    1 975  000.00        2 102  782.50
                                                           0.04
     USD   TELECOM    ITALIA   CAPITAL    6.00000%    05-30.09.34                  800  000.00         812  000.00
                                                           0.02
     USD   YUM  BRANDS   INC  6.87500%    07-15.11.37                     1 275  000.00        1 380  187.50
                                                           0.03
     米ドル合計                                              36 675  643.96
                                                           0.81
     債券、固定利付債合計                                             652  375  914.27

                                                          14.47
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     債券、変動利付債

     ユーロ

     EUR   AAREAL   BANK  AG-REG-S-SUB      7.625%/VAR     14-PRP               1 200  000.00        1 384  512.90
                                                           0.03
     EUR   ABN  AMRO  BANK  NV-REG-S-SUB      5.750%/VAR     15-PRP              3 500  000.00        ▶ 067  202.33
                                                           0.09
     EUR   ABN  AMRO  BANK  NV-REG-S-SUB      4.750%/VAR     17-PRP              1 600  000.00        1 845  037.41
                                                           0.04
     EUR   ACCOR   SA-REG-S-SUB      4.125%/VAR     14-PRP                  ▶ 900  000.00        5 612  248.36
                                                           0.12
     EUR   ACCOR   SA-REG-S-SUB      4.375%/VAR     19-PRP                  3 000  000.00        3 596  326.54
                                                           0.08
     EUR   AKELIUS     RESIDENTIAL       PROPERT-REG-S-SUB          3.875%/VAR     18-05.10.78        1 430  000.00        1 683  329.20
                                                           0.04
     EUR   ARKEMA   SA-REG-S-SUB      4.750%/VAR     14-PRP                  300  000.00         351  556.05
                                                           0.01
     EUR   ASR  NEDERLAND     NV-REG-S-SUB      4.625%/VAR     17-PRP               790  000.00         912  570.47
                                                           0.02
     EUR   ASR  NEDERLAND     NV-REG-S-SUB      3.375%/VAR     19-02.05.49              2 125  000.00        2 528  550.61
                                                           0.06
     EUR   AUTODIS    SA-REG-S    6M EURIBOR+437.5BP         16-01.05.22                700  000.00         669  446.02
                                                           0.01
     EUR   BANCO   BPM  SPA-REG-S-SUB      4.375%/VAR      17-21.09.27               1 000  000.00        1 115  916.28
                                                           0.02
     EUR   BANCO   COMERCIAL     PORTUGUES     SA-REG-S-SUB      9.250%/VAR     19-PRP          600  000.00         737  255.62
                                                           0.02
     EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      6.500%/VAR     17-PRP            1 000  000.00        1 119  327.75
                                                           0.02
     EUR   BANCO   SANTANDER     SA-REG-S-SUB      6.250%/VAR     14-PRP             1 500  000.00        1 670  193.52
                                                           0.04
     EUR   BANCO   SANTANDER     SA-REG-S-SUB      6.250%/VAR     14-PRP              400  000.00         465  401.20
                                                           0.01
     EUR   BANKIA     SA-REG-S-SUB       3.375%/VAR     17-15.03.27                  500  000.00         589  832.56
                                                           0.01
     EUR   BANKINTER     SA-REG-S-SUB      8.625%/VAR     16-PRP                1 200  000.00        1 483  048.80
                                                           0.03
     EUR   BANKINTER     SA-REG-S-SUB      2.500%/VAR       17-06.04.27                ▶ 000  000.00        ▶ 682  693.18
                                                           0.10
     EUR   BAYER   AG-REG-S-SUB      3.750/VAR     14-01.07.74                  3 000  000.00        3 480  869.18
                                                           0.08
     EUR   BELFIUS    BANK  SA/NV-REG-S-SUB       3.625%/VAR     18-PRP             1 200  000.00        1 195  716.78
                                                           0.03
     EUR   BHP  BILLITON    FINANCE    LTD-REG-S-SUB      5.625%/VAR     15-22.10.79           1 000  000.00        1 349  997.50
                                                           0.03
     EUR   BNP  PARIBAS    SA-REG-S-SUB      6.125%/VAR     15-PRP               1 750  000.00        2 167  533.72
                                                           0.05
     EUR   CAIXABANK     SA-REG-S-SUB      6.750%/VAR     17-PRP                2 400  000.00        2 910  789.24
                                                           0.06
     EUR   CPI  PROPERTY    GROUP   SA-REG-S-SUB      4.875%/VAR     19-PRP            2 550  000.00        2 844  493.45
                                                           0.06
     EUR   CREDIT   AGRICOLE    ASSURANCES     SA-REG-S-SUB      4.250%/VAR     15-PRP        2 300  000.00        2 832  907.13
                                                           0.06
     EUR   CREDIT   AGRICOLE    SA REG-S-SUB     6.500%/VAR     14-PRP             2 500  000.00        3 023  576.87
                                                           0.07
     EUR   DANSKE   BANK  AS-REG-S-SUB      5.750%/VAR     14-PRP                375  000.00         424  831.69
                                                           0.01
     EUR   DIOCLE   SPA-REG-S     3M EURIBOR+387.5BP       19-30.06.26                850  000.00         957  746.68
                                                           0.02
     EUR   EDP-ENERGIAS      DE PORTUGAL    SA-REG-S-SUB      5.375%/VAR     15-16.09.75         1 600  000.00        1 915  689.32
                                                           0.04
     EUR   ELECTRICITE      DE FRANCE   SA-REG-S-SUB      4.000%/VAR     18-PRP           1 500  000.00        1 812  392.52
                                                           0.04
     EUR   ELM  BV-REG-S-SUB      2.600%/VAR     15-PRP                   2 500  000.00        2 994  489.30
                                                           0.07
     EUR   ENGIE   SA-REG-S-SUB      3.87500%/VAR      14-PRP                 ▶ 000  000.00        ▶ 982  358.11
                                                           0.11
     EUR   GAS  NATURAL    FENOSA   FINANCE    BV-REG-S-SUB      4.125%/VAR     14-PRP        ▶ 700  000.00        5 651  618.40
                                                           0.13
     EUR   GAS  NATURAL    FENOSA   FINANCE-REG-S-SUB        3.375%/VAR     15-PRP           500  000.00         588  625.63
                                                           0.01
     EUR   HEMA  BONDCO   I BV-REG-S    3M EURIBOR+625BP      17-15.07.22             2 925  000.00        2 996  159.40
                                                           0.07
     EUR   HOLCIM   FINANCE    LUXEMBOURG     SA-REG-S-SUB      3.000%/VAR     19-PRP         ▶ 475  000.00        5 157  229.93
                                                           0.11
     EUR   HSBC  HOLDINGS    PLC-144A-REG-S-SUB         5.250%/VAR     14-PRP            1 300  000.00        1 553  284.30
                                                           0.03
     EUR   IBERCAJA    BANCO   SA 5.000%/VAR     REG-S-SUB     15-28.07.25              1 500  000.00        1 726  549.38
                                                           0.04
     EUR   INTERNATIONAL      DESIGN   GRP-REG-S     3M EURIBOR+600BP      18-15.11.25          1 200  000.00        1 337  335.92
                                                           0.03
     EUR   KBC  GROEP   NV-REG-S-SUB      4.250%/VAR     18-PRP                3 600  000.00        3 946  224.51
                                                           0.09
     EUR   LA POSTE   SA-REG-S-SUB      3.125%/VAR     18-PRP                 ▶ 000  000.00        ▶ 598  342.00
                                                           0.10
     EUR   LANXESS     AG-REG-S-SUB       4.500%/VAR     16-06.12.76                 500  000.00         612  298.74
                                                           0.01
     EUR   LIBERBANK     SA-REG-S-SUB      6.875%/VAR       17-14.03.27                 600  000.00         724  823.40
                                                           0.02
     EUR   LIMACORPORATE      SPA-REG-S     3M EURIBOR+375BP      17-15.08.23              400  000.00         444  520.94
                                                           0.01
     EUR   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-REG-S-SUB      6.375%/VAR     14-PRP            601  000.00         687  884.34
                                                           0.02
     EUR   LOUVRE   BIDCO   SAS-REG-S     3M EURIBOR+537.5BP       18-30.09.24             470  000.00         525  260.37
                                                           0.01
     EUR   MASARIA    INVESTMENTS      SAU-REG-S     3M EURIBOR+525BP      17-15.09.24          1 000  000.00        1 117  152.16
                                                           0.02
     EUR   MERCK    KGAA-REG-S-SUB        2.875%/VAR     19-25.06.79                ▶ 100  000.00        ▶ 838  562.50
                                                           0.11
     EUR   NAVIERA    ARMAS   SA-REG-S    3M EURIBOR+650BP        16-31.07.23             1 700  000.00        1 646  718.60
                                                           0.04
     EUR   NN GROUP   NV-REG-S-SUB      4.625/3M    EURIBOR+395BP        14-08.04.44           3 400  000.00        ▶ 315  538.40
                                                           0.10
     EUR   NOVAFIVES     SAS-REG-S     3M EURIBOR+450BP      18-15.06.25                650  000.00         680  287.39
                                                           0.01
     EUR   NOVEM   GROUP   GMBH-REG-S     3M EURIBOR+525BP        19-15.05.24             2 950  000.00        3 300  952.65
                                                           0.07
     EUR   OMV  AG-REG-S-SUB      6.250%/VAR     15-PRP                    800  000.00        1 131  631.26
                                                           0.03
     EUR   ORANGE   SA-REG-S-SUB      4.250%/VAR     14-PRP                  773  000.00         878  439.40
                                                           0.02
     EUR   ORANGE-SUB-REG-S        5.25000%/VAR      14-PRP                  1 200  000.00        1 575  003.17
                                                           0.03
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                196/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     EUR   ORIGIN   ENERGY   FINANCE    LTD-REG-S-SUB      4.000%/VAR     14-16.09.74          1 500  000.00        1 674  976.69

                                                           0.04
     EUR   ORSTED   A/S-SUB    VAR  13-PRP                       ▶ 400  000.00        5 829  762.40
                                                           0.13
     EUR   PICARD   GROUPE   SA-REG-S    3M EURIBOR+300BP      17-30.11.23             2 675  000.00        2 920  267.27
                                                           0.06
     EUR   RABOBANK    NEDERLAND     NV REG-S   5.500%/VAR     15-PRP              1 000  000.00        1 156  477.45
                                                           0.03
     EUR   RABOBANK    NEDERLAND     NV-REG-S-SUB      6.625%/VAR     16-PRP            1 800  000.00        2 209  542.30
                                                           0.05
     EUR   RAIFFEISEN     BANK  INTL  AG-REG-S-SUB      6.125%/VAR     17-PRP            600  000.00         701  599.66
                                                           0.02
     EUR   REPSOL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV-REG-S-SUB      3.875%/VAR     15-PRP        994  000.00        1 160  136.53
                                                           0.03
     EUR   REPSOL   INTERNATIONAL      FINANC-REG-S-SUB        4.500%/VAR     15-25.03.75         5 800  000.00        7 337  584.34
                                                           0.16
     EUR   SAMHALLSBYGGNADSBOLAGET           I NOR-REG-S-SUB      4.625%/VAR     19-PRP        2 500  000.00        2 916  412.13
                                                           0.06
     EUR   SAMPO    OYJ-REG-S-SUB        3.375%/VAR     19-23.05.49                  950  000.00        1 184  657.60
                                                           0.03
     EUR   SES  SA-REG-S-SUB      5.625%/VAR     16-PRP                   2 000  000.00        2 461  647.23
                                                           0.05
     EUR   SOCIETE    GENERALE-SUB      9.375%/3M     EURIBOR+890.1BP       09-PRP          6 500  000.00        7 294  852.05
                                                           0.16
     EUR   SOLVAY   FIN  SA-REG-S-SUB      5.425%/VAR     13-PRP                6 900  000.00        8 873  241.30
                                                           0.20
     EUR   SOLVAY   FINANCE    SA-REG-S-SUB      5.869%/VAR     15-PRP              5 500  000.00        7 225  966.00
                                                           0.16
     EUR   SOLVAY   SA-REG-S-SUB      4.250%/VAR     18-PRP                  600  000.00         738  440.73
                                                           0.02
     EUR   SWISS   LIFE  AG VIA  DEMETER    INV  BV-SUB   4.375%/VAR     15-PRP          2 912  000.00        3 732  606.70
                                                           0.08
     EUR   TAKKO   LUXEMBOURG     2-REG-S    3M EURIBOR+537.5BP         17-15.11.23            500  000.00         467  628.00
                                                           0.01
     EUR   TELEFONICA       EUROPE     BV-REG-S-SUB       7.625%/VAR     13-PRP           6 000  000.00        7 634  441.29
                                                           0.17
     EUR   TELEFONICA       EUROPE     BV-REG-S-SUB       5.875%/VAR     14-PRP           3 200  000.00        ▶ 115  126.39
                                                           0.09
     EUR   TELEFONICA       EUROPE     BV-REG-S-SUB       3.750%/VAR     16-PRP           1 500  000.00        1 761  955.50
                                                           0.04
     EUR   TELEFONICA       EUROPE     BV-REG-S-SUB       3.000%/VAR     18-PRP           12 400  000.00        14 099  540.89
                                                           0.31
     EUR   TELEFONICA       EUROPE     BV-REG-S-SUB       3.875%/VAR     18-PRP           5 300  000.00        6 187  856.78
                                                           0.14
     EUR   TELEFONICA       EUROPE     BV-REG-S-SUB       4.375%/VAR     19-PRP           8 500  000.00        10 268  331.50
                                                           0.23
     EUR   TENNET   HOLDING    BV-REG-S-SUB      2.993%/VAR     17-PRP              5 500  000.00        6 550  815.83
                                                           0.15
     EUR   TRIVIUM    PACKAGING     FIN  BV-REG-S    3M EURIBOR+375BP      19-15.08.26          1 310  000.00        1 478  609.13
                                                           0.03
     EUR   UBS  GROUP   FUNDING    SWITZERLAND      AG-REG-S-SUB      5.750%/VAR     15-PRP       1 000  000.00        1 220  963.35
                                                           0.03
     EUR   UNIBAIL-RODAMCO       SE-REG-S-SUB      2.125%/VAR     18-PRP              600  000.00         689  383.88
                                                           0.02
     EUR   UNIBAIL-RODAMCO       SE-REG-S-SUB      2.875%/VAR     18-PRP              700  000.00         828  306.36
                                                           0.02
     EUR   UNICREDIT      SPA-REG-S-SUB        7.500%/VAR     19-PRP                600  000.00         723  894.83
                                                           0.02
     EUR   VODAFONE    GROUP   PLC-REG-S-SUB      3.100%/VAR     18-03.01.79             2 750  000.00        3 153  705.50
                                                           0.07
     EUR   VODAFONE    GROUP   PLC-REG-S-SUB      4.200%/VAR     18-03.10.78              750  000.00         899  766.37
                                                           0.02
     EUR   VOLKSWAGEN     INTL  FIN  NV-REG-S-SUB      3.875%/VAR     17-PRP            1 500  000.00        1 740  745.23
                                                           0.04
     EUR   VOLKSWAGEN     INTL  FINANCE    NV-REG-S-SUB      4.625%/VAR     18-PRP          ▶ 600  000.00        5 550  638.81
                                                           0.12
     EUR   VOLVO   TREASURY    AB-REG-S-SUB      4.200%/VAR     14-10.06.75              1 750  000.00        2 011  038.11
                                                           0.04
     EUR   VONOVIA    FINANCE    BV-REG-S-SUB      4.000%/VAR     14-PRP             1 400  000.00        1 679  563.90
                                                           0.04
     ユーロ合計                                             245  922  765.11
                                                           5.46
     英ポンド

     GBP   AVIVA    PLC-REG-S-SUB        4.375%/FLR     16-12.09.49                 1 025  000.00        1 332  684.28
                                                           0.03
     GBP   BARCLAYS      PLC-REG-S-SUB        5.875%/VAR       17-PRP                850  000.00         999  122.06
                                                           0.02
     GBP   QUILTER    PLC-REG-S-SUB      4.478%/VAR     18-28.02.28                 1 775  000.00        2 235  579.69
                                                           0.05
     GBP   STONEGATE     PUB  CO FIN  PLC-REG-S     3M LIBOR+437.5BP      17-15.03.22          2 850  000.00        3 490  827.12
                                                           0.08
     英ポンド合計                                              8 058  213.15
                                                           0.18
     米ドル

     USD   BARCLAYS    PLC-SUB    7.750%/VAR     18-PRP                   1 100  000.00        1 120  625.00
                                                           0.02
     USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      7.125%/VAR     17-PRP            900  000.00         952  875.00
                                                           0.02
     USD   DANSKE   BANK  AS-REG-S-SUB      6.125%/VAR     17-PRP               1 300  000.00        1 285  375.00
                                                           0.03
     USD   DNB  BANK  ASA-REG-S-SUB      6.500%/VAR     16-PRP                 800  000.00         843  240.00
                                                           0.02
     USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 6.125%/VAR     17-PRP            1 445  000.00        1 393  644.70
                                                           0.03
     USD   SVENSKA    HANDELSBANKEN      AB-REG-S-SUB      5.250%/VAR     15-PRP           1 800  000.00        1 805  162.40
                                                           0.04
     米ドル合計                                              7 400  922.10
                                                           0.16
     債券、変動利付債合計                                             261  381  900.36

                                                           5.80
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     転換社債型新株予約権付社債、固定利付債

     ユーロ

     EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     1.12500%      15-26.03.22                ▶ 900  000.00        5 469  299.15
                                                           0.12
     ユーロ合計                                              5 469  299.15
                                                           0.12
     転換社債型新株予約権付社債、固定利付債合計                                              5 469  299.15

                                                           0.12
     転換社債型新株予約権付社債、変動利付債

     ユーロ

     EUR   BANCO   BILBALO    VIZCAYA    ARGENT-REG-S-SUB        5.875%/VAR     18-PRP         1 600  000.00        1 853  517.06
                                                           0.04
     EUR   BANKIA   SA-REG-S-SUB      6.375%/VAR     18-PRP                  1 000  000.00        1 170  695.56
                                                           0.02
     EUR   ERSTE   GROUP   BANK  AG-REG-S-SUB      5.125%/VAR     19-PRP             1 000  000.00        1 187  329.76
                                                           0.03
     EUR   KBC  GROUP   NV-REG-S-SUB      4.750%/VAR     19-PRP                1 200  000.00        1 412  837.80
                                                           0.03
     ユーロ合計                                              5 624  380.18
                                                           0.12
     英ポンド

     GBP   BARCLAYS    PLC-SUB    COCO  7.125%/VAR     19-PRP                  360  000.00         455  582.09
                                                           0.01
     英ポンド合計                                               455  582.09
                                                           0.01
     米ドル

     USD   BARCLAYS    PLC-SUB    8.000%/VAR     19-PRP                   1 050  000.00        1 102  941.00
                                                           0.03
     USD   DANSKE   BANK  AS-REG-S-SUB      7.000%/VAR     18-PRP               1 450  000.00        1 505  578.50
                                                           0.03
     USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-SUB    6.750%/VAR     19-PRP              800  000.00         822  000.00
                                                           0.02
     米ドル合計                                              3 430  519.50
                                                           0.08
     転換社債型新株予約権付社債、変動利付債合計                                              9 510  481.77

                                                           0.21
     公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                 2 215  048  603.23
     合計                                                      49.13
     他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

     財務省証券(      T-bill   )、ゼロ・クーポン
     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    18.04.19-17.10.19              2 700  000.00        2 688  218.04
                                                           0.06
     米ドル合計                                              2 688  218.04
                                                           0.06
     財務省証券(      T-bill   )、ゼロ・クーポン合計                                      2 688  218.04

                                                           0.06
     ノート、固定利付債

     ユーロ

     EUR   ARD  FINANCE    SA (PIK)   6.62500%    17-15.09.23                  8 050  000.00        9 276  570.45
                                                           0.21
     ユーロ合計                                              9 276  570.45
                                                           0.21
     英ポンド

     GBP   WAGAMAMA    FINANCE    PLC-REG-S     4.12500%    17-01.07.22               ▶ 260  000.00        5 289  444.01
                                                           0.12
     英ポンド合計                                              5 289  444.01
                                                           0.12
     米ドル

     USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    4.62500%    15-15.01.22         7 589  000.00        7 596  589.00
                                                           0.17
     USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    4.25000%    17-15.05.24         1 409  000.00        1 440  026.18
                                                           0.03
     USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    5.00000%    17-15.10.25         10 078  000.00        10 279  560.00
                                                           0.23
     USD   ACADIA   HEALTHCARE     CO INC  5.62500%    15-15.02.23                2 300  000.00        2 318  078.00
                                                           0.05
     USD   ACCO  BRANDS   CORP-144A     5.25000%    16-15.12.24                  3 454  000.00        3 540  350.00
                                                           0.08
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   ACI  WORLDWIDE     INC-144A    5.75000%    18-15.08.26                 5 599  000.00        5 822  960.00

                                                           0.13
     USD   ACRISURE    LLC  / FINANCE    INC-144A    7.00000%    17-15.11.25              350  000.00         321  125.00
                                                           0.01
     USD   ACTUANT    CORP  5.62500%    12-15.06.22                       500  000.00         503  750.00
                                                           0.01
     USD   ADT  CORP  4.12500%    13-15.06.23                       1 900  000.00        1 909  500.00
                                                           0.04
     USD   ADVANCED    DISPOSAL    SERVICES    INC-144A    5.62500%    16-15.11.24           2 842  000.00        2 983  247.40
                                                           0.07
     USD   AKER  BP ASA-144A    4.75000%    19-15.06.24                    2 825  000.00        2 909  750.00
                                                           0.06
     USD   ALBERTSONS     COS  LLC  / SAFEWAY    INC-144A    7.50000%    19-15.03.26           520  000.00         572  975.00
                                                           0.01
     USD   ALBERTSONS     COS  LLC  / SAFEWAY    INC  6.62500%    17-15.06.24             700  000.00         729  750.00
                                                           0.02
     USD   ALBERTSONS     COS  LLC  / SAFEWAY    INC  5.75000%    17-15.03.25             850  000.00         867  000.00
                                                           0.02
     USD   ALCOA   NEDERLAND     HOLDING    BV-144A    6.75000%    16-30.09.24             3 905  000.00        ▶ 100  250.00
                                                           0.09
     USD   ALCOA   NEDERLAND     HOLDING    BV-144A    7.00000%    16-30.09.26             1 450  000.00        1 553  312.50
                                                           0.03
     USD   ALLEGHENY     TECHNOLOGIES      INC  5.95000%    11-15.01.21               1 697  000.00        1 737  303.75
                                                           0.04
     USD   ALLEGHENY     TECHNOLOGIES      INC  STEP-UP    13-15.08.23                1 275  000.00        1 373  812.50
                                                           0.03
     USD   ALLIANCE    DATA  SYSTEMS    CORP-144A     5.37500%    14-01.08.22             6 115  000.00        6 197  185.60
                                                           0.14
     USD   ALLIANCE    ONE  INTERNATIONAL      INC  9.87500%    13-15.07.21             2 180  000.00        1 831  200.00
                                                           0.04
     USD   ALLIANCE    RESOURCE    OP PART/FIN    CORP-144A     7.50000%    17-01.05.25         1 425  000.00        1 464  187.50
                                                           0.03
     USD   ALLIANT    HLDG  INTER   LLC/CO   ISSUER-144A      8.25000%    15-01.08.23          2 075  000.00        2 121  687.50
                                                           0.05
     USD   ALLISON    TRANSMISSION      INC-144A    4.75000%    17-01.10.27              5 460  000.00        5 466  825.00
                                                           0.12
     USD   ALLY  FINANCIAL     INC  8.00000%    08-01.11.31                   2 100  000.00        2 806  650.00
                                                           0.06
     USD   ALPHA   2 BV-144A    (PIK)   8.75000%    18-01.06.23                  400  000.00         393  000.00
                                                           0.01
     USD   ALTICE   FRANCE-144A      8.12500%    18-01.02.27                   3 399  000.00        3 700  661.25
                                                           0.08
     USD   ALTICE   LUXEMBOURG     SA-144A    7.62500%    15-15.02.25                8 537  000.00        8 366  601.48
                                                           0.19
     USD   AMERI   MIDSTRM    PARTNERS    LP/FIN   CORP-144A     STEP-UP    16-15.12.21         10 488  000.00        10 173  360.00
                                                           0.23
     USD   AMERICAN    BUILDER    & CONTRACT    SUPPLY-144A     5.75000%    15-15.12.23          865  000.00         895  275.00
                                                           0.02
     USD   AMERICAN    WOODMARK    CORP-144A     4.87500%    18-15.03.26                550  000.00         544  500.00
                                                           0.01
     USD   AMSTED   INDUSTRIES     INC-144A    5.37500%    14-15.09.24                600  000.00         615  000.00
                                                           0.01
     USD   AMSTED   INDUSTRIES     INC-144A    5.62500%    19-01.07.27               1 000  000.00        1 042  500.00
                                                           0.02
     USD   AMWINS-144A      7.75000%    18-01.07.26                      1 600  000.00        1 670  000.00
                                                           0.04
     USD   ANIXTER    INC  6.00000%    19-01.12.25                       850  000.00         926  500.00
                                                           0.02
     USD   ANTERO   MIDSTREAM     PARTNERS/FIN      CORP-144A     5.75000%      19-01.03.27         1 153  000.00        1 080  960.56
                                                           0.02
     USD   ANTERO   MIDSTREAM     PARTNERS/FIN      CORP-144A     5.75000%      19-15.01.28         1 650  000.00        1 540  687.49
                                                           0.03
     USD   ANTERO   RESOURCES     CORP  5.37500%    14-01.11.21                  2 248  000.00        2 219  180.64
                                                           0.05
     USD   ANTERO   RESOURCES     FIN  CORP  5.12500%    14-01.12.22                ▶ 350  000.00        ▶ 154  250.00
                                                           0.09
     USD   ARAMARK    SERVICES    INC-144A    5.00000%    17-01.04.25                 575  000.00         592  135.00
                                                           0.01
     USD   ARAMARK    SERVICES    INC-144A    5.00000%    18-01.02.28                 400  000.00         417  000.00
                                                           0.01
     USD   ARD  FINANCE    SA (PIK)   7.12500%    17-15.09.23                   497  200.00         512  116.00
                                                           0.01
     USD   ASCEND   LEARNING    LLC-144A    6.87500%    19-01.08.25                2 893  000.00        2 997  871.25
                                                           0.07
     USD   ASCENT   RESOURCES     UTICA   HOLDINGS-144A      10.00000%     17-01.04.22          ▶ 456  000.00        ▶ 400  300.00
                                                           0.10
     USD   ASCENT   RESOURCES     UTICA   HOLDINGS-144A      7.00000%    18-01.11.26           5 202  000.00        ▶ 161  600.00
                                                           0.09
     USD   ASHLAND    INC  4.75000%    13-15.08.22                      2 066  000.00        2 146  470.70
                                                           0.05
     USD   ASHLAND    INC  6.87500%    13-15.05.43                      1 585  000.00        1 723  687.50
                                                           0.04
     USD   AVANTOR    INC-144A    6.00000%    17-01.10.24                    1 250  000.00        1 337  512.50
                                                           0.03
     USD   AVIS  BUDGET   CAR  RENT  LLC/FIN    INC  5.50000%    13-01.04.23              60 000.00          61 140.00
                                                           0.00
     USD   AVIS  BUDGET   CAR  RENT  LLC/FIN    INC-144A    5.25000%    15-15.03.25          3 980  000.00        ▶ 019  800.00
                                                           0.09
     USD   AVIS  BUDGET   CAR  RENT  LLC/FIN    INC-144A    6.37500%    16-01.04.24          2 450  000.00        2 560  250.00
                                                           0.06
     USD   AXALTA   COATING    SYSTEMS    LLC-144A    4.87500%    16-15.08.24             3 852  000.00        3 967  560.00
                                                           0.09
     USD   B&G  FOODS   HOLDINGS    CORP  4.62500%    13-01.06.21                 1 485  000.00        1 486  856.25
                                                           0.03
     USD   BASIC   ENERGY   SERVICES    INC-144A    10.75000%     18-15.10.23              575  000.00         442  750.00
                                                           0.01
     USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    7.25000%    19-30.05.29                469  000.00         488  170.38
                                                           0.01
     USD   BBA  US HOLDINGS    INC-144A    5.37500%    18-01.05.26                 600  000.00         628  500.00
                                                           0.01
     USD   BEAZER   HOMES   USA  INC  8.75000%    17-15.03.22                  2 450  000.00        2 537  759.00
                                                           0.06
     USD   BEAZER   HOMES   USA  INC  5.87500%    18-15.10.27                  1 215  000.00        1 111  725.00
                                                           0.02
     USD   BERRY   GLOBAL   ESCROW   CORP-144A     4.87500%    19-15.07.26              2 300  000.00        2 392  000.00
                                                           0.05
     USD   BERRY   PLASTICS    CORP  5.50000%    14-15.05.22                  3 421  000.00        3 459  486.25
                                                           0.08
     USD   BERRY   PLASTICS    CORP  5.12500%    15-15.07.23                  ▶ 593  000.00        ▶ 690  601.25
                                                           0.10
     USD   BERRY   PLASTICS    CORP-144A     4.50000%      18-15.02.26                1 085  000.00        1 087  712.50
                                                           0.02
     USD   BEVERAGES     & MORE  INC-144A    11.50000%     17-15.06.22               1 800  000.00        1 386  000.00
                                                           0.03
     USD   BIG  RIVER   STEEL   LLC/BRS    FIN  CORP-144A     7.25000%    17-01.09.25           525  000.00         559  453.12
                                                           0.01
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                199/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   BLUE  RACER   MIDSTREAM     / FINANC   CORP-144A     6.12500%    14-15.11.22         5 087  000.00        5 112  435.00

                                                           0.11
     USD   BLUE  RACER   MIDSTREAM     / FINANC   CORP-144A     6.62500%    18-15.07.26         2 765  000.00        2 761  543.75
                                                           0.06
     USD   BMC  EAST  LLC-144A    5.50000%    16-01.10.24                   2 545  000.00        2 596  612.60
                                                           0.06
     USD   BOMBARDIER     INC-144A    6.12500%    13-15.01.23                  2 451  000.00        2 487  765.00
                                                           0.06
     USD   BOMBARDIER     INC-144A    6.00000%    14-15.10.22                  1 999  000.00        1 996  501.25
                                                           0.04
     USD   BOMBARDIER     INC-144A    7.50000%    15-15.03.25                  3 100  000.00        3 152  312.50
                                                           0.07
     USD   BOMBARDIER     INC-144A    7.87500%    19-15.04.27                  8 427  000.00        8 532  337.50
                                                           0.19
     USD   BOOZ  ALLEN   HAMILTON    INC-144A    5.12500%    17-01.05.25              1 255  000.00        1 288  006.50
                                                           0.03
     USD   BOYD  GAMING   CORP  6.00000%    18-15.08.26                     350  000.00         365  750.00
                                                           0.01
     USD   BOYNE   USA  INC-144A    7.25000%    18-01.05.25                    500  000.00         545  000.00
                                                           0.01
     USD   BROOKFIELD     PROPERTY    REIT-144A     5.75000%    19-15.05.26              2 533  000.00        2 629  026.03
                                                           0.06
     USD   BROOKFIELD     RESIDENT    PROPERTIES     INC-144A    6.37500%    15-15.05.25         1 050  000.00        1 063  125.00
                                                           0.02
     USD   BRUIN   E&P  PARTNERS    LLC-144A    8.87500%    18-01.08.23               1 350  000.00        1 009  125.00
                                                           0.02
     USD   BUILDERS    FIRSTSOURCE      INC-144A    5.62500%    16-01.09.24               927  000.00         959  445.00
                                                           0.02
     USD   BUILDERS    FIRSTSOURCE      INC-144A    6.75000%    19-01.06.27              2 216  000.00        2 332  340.00
                                                           0.05
     USD   BWAY    HOLDING    CO-144A    5.50000%    17-15.04.24                  ▶ 234  000.00        ▶ 227  437.30
                                                           0.09
     USD   BWAY    HOLDING    CO-144A    7.25000%    17-15.04.25                  7 730  000.00        7 324  175.00
                                                           0.16
     USD   BWX  TECHNOLOGIES      INC-144A    5.37500%    18-15.07.26                2 323  000.00        2 404  305.00
                                                           0.05
     USD   C&S  GROUP   ENTERPRISES      LLC-144A    5.37500%    14-15.07.22             1 125  000.00        1 125  000.00
                                                           0.03
     USD   CALIFORNIA     RESOURCES     CORP-144A     8.00000%      15-15.12.22             3 670  000.00        2 569  000.00
                                                           0.06
     USD   CALPINE    CORP  5.75000%    14-15.01.25                      1 017  000.00        1 011  609.90
                                                           0.02
     USD   CALPINE    CORP-144A     5.87500%    13-15.01.24                    775  000.00         792  437.50
                                                           0.02
     USD   CALPINE    CORP-144A     5.25000%    16-01.06.26                   1 440  000.00        1 454  428.80
                                                           0.03
     USD   CALUMET    SPECIALTY     PROD  PART  LP/FIN   7.62500%    14-15.01.22           10 130  000.00        9 724  800.00
                                                           0.22
     USD   CAMELOT    FINANCE    SA-144A    7.87500%    16-15.10.24                 1 562  000.00        1 628  385.00
                                                           0.04
     USD   CARVANA     CO-144A     8.87500%    18-01.10.23                   2 655  000.00        2 666  947.50
                                                           0.06
     USD   CATALENT    PHARMA   SOLUTIONS     INC-144A    4.87500%    17-15.01.26            2 681  000.00        2 734  620.00
                                                           0.06
     USD   CATALENT    PHARMA   SOLUTIONS     INC-144A    5.00000%    19-15.07.27            2 335  000.00        2 399  212.50
                                                           0.05
     USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL      CORP  5.25000%    12-30.09.22              6 056  000.00        6 124  130.00
                                                           0.14
     USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL      CORP  5.75000%    13-15.01.24              2 500  000.00        2 553  125.00
                                                           0.06
     USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL      CORP-144A     5.12500%    15-01.05.23            3 062  000.00        3 135  181.80
                                                           0.07
     USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL      CORP-144A     5.37500%    15-01.05.25            1 025  000.00        1 058  312.50
                                                           0.02
     USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL      CORP-144A     5.87500%    15-01.05.27            9 245  000.00        9 661  025.00
                                                           0.21
     USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL      CORP-144A     5.75000%    15-15.02.26            7 327  000.00        7 718  701.42
                                                           0.17
     USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL      CORP-144A     5.87500%    16-01.04.24            1 510  000.00        1 570  400.00
                                                           0.03
     USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL      CORP-144A     5.50000%    16-01.05.26            5 025  000.00        5 251  125.00
                                                           0.12
     USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL      CORP-144A     5.12500%    17-01.05.27            2 200  000.00        2 268  750.00
                                                           0.05
     USD   CDK  GLOBAL   INC-144A    5.25000%    19-15.05.29                  2 253  000.00        2 337  487.50
                                                           0.05
     USD   CDW  LLC/CDW    FINANCE    CORP  5.50000%    14-01.12.24                3 827  000.00        ▶ 129  715.70
                                                           0.09
     USD   CENGAGE    LEARNING    INC-144A    9.50000%    16-15.06.24                3 103  000.00        2 916  820.00
                                                           0.06
     USD   CENTENE    CORP  6.12500%    16-15.02.24                      6 976  000.00        7 307  360.00
                                                           0.16
     USD   CENTENE    CORP-144A     5.37500%    18-01.06.26                   2 430  000.00        2 566  687.50
                                                           0.06
     USD   CENTENNIAL     RESOURCE    PRODUCTION     LLC-144A    5.37500%    17-15.01.26         1 250  000.00        1 156  250.00
                                                           0.03
     USD   CENTENNIAL     RESOURCE    PRODUCTION     LLC-144A    6.87500%    19-01.04.27         1 344  000.00        1 310  400.00
                                                           0.03
     USD   CENTRAL    GARDEN   & PET  CO 6.12500%    15-15.11.23                 1 914  000.00        1 985  775.00
                                                           0.04
     USD   CENTURY    COMMUNITIES      INC  5.87500%    17-15.07.25                 2 110  000.00        2 120  550.00
                                                           0.05
     USD   CENTURYLINK      INC  7.60000%    09-15.09.39                     600  000.00         559  500.00
                                                           0.01
     USD   CHANGE   HC HLDS  LLC/CHNG    HC FIN  INC-144A    5.75000%    17-01.03.25         8 708  000.00        8 727  157.60
                                                           0.19
     USD   CHAPARRAL     ENERGY   INC-144A    8.75000%    18-15.07.23                 875  000.00         503  125.00
                                                           0.01
     USD   CHARLES    RIVER   LABORATORIES      INC-144A    5.50000%      18-01.04.26           2 800  000.00        2 961  000.00
                                                           0.07
     USD   CHENIERE    CORPUS   CHRISTI    HLDGS   LLC  5.87500%    17-31.03.25            1 840  000.00        2 024  184.00
                                                           0.05
     USD   CHENIERE    CORPUS   CHRISTI    HLDGS   LLC  7.00000%    17-30.06.24            2 140  000.00        2 434  292.80
                                                           0.05
     USD   CHENIERE    CORPUS   CHRISTI    HLDGS   LLC  5.12500%    17-30.06.27            2 650  000.00        2 884  922.50
                                                           0.06
     USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP 5.25000%    18-01.10.25               2 235  000.00        2 316  063.45
                                                           0.05
     USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP-144A    5.62500%    18-01.10.26            2 035  000.00        2 152  012.50
                                                           0.05
     USD   CHESAPEAKE     7.00000%    18-01.10.24                       3 108  000.00        2 540  790.00
                                                           0.06
     USD   CHOBANI    LLC/FINANCE      CORP-144A     7.50000%    17-15.04.25              1 640  000.00        1 529  300.00
                                                           0.03
     USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC  5.12500%    14-01.08.21            2 575  000.00        2 549  250.00
                                                           0.06
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                200/411


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                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC  6.87500%    14-01.02.22            3 850  000.00        2 637  250.00

                                                           0.06
     USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    STEP  DOWN  18-30.06.23           550  000.00         463  375.00
                                                           0.01
     USD   CHURCHILL     DOWNS   INC-144A    4.75000%    17-15.01.28                5 250  000.00        5 256  562.50
                                                           0.12
     USD   CHURCHILL     DOWNS   INC-144A    5.50000%    19-01.04.27                3 844  000.00        ▶ 027  791.25
                                                           0.09
     USD   CINCINNATI     BELL  INC-144A    7.00000%    16-15.07.24                5 576  000.00        ▶ 767  480.00
                                                           0.11
     USD   CIT  GROUP   INC  5.00000%    12-15.08.22                      330  000.00         349  800.00
                                                           0.01
     USD   CLEAN   HARBORS    INC-144A    4.87500%    19-15.07.27                  488  000.00         502  030.00
                                                           0.01
     USD   CLEAN   HARBORS    INC-144A    5.12500%    19-15.07.29                 1 692  000.00        1 783  452.60
                                                           0.04
     USD   CLEAR   CHANNEL    WORLDWIDE     HLDGS   INC  6.50000%    13-15.11.22            2 500  000.00        2 552  500.00
                                                           0.06
     USD   CLEAR   CHANNEL    WRLDWDE    HDGS  INC-144A-SUB      9.25000%    19-15.02.24          722  000.00         783  370.00
                                                           0.02
     USD   CLEAVER-BROOKS       INC-144A    7.87500%    17-01.03.23                 1 925  000.00        1 780  625.00
                                                           0.04
     USD   CLEVELAND-CLIFFS         INC-144A      5.87500%    19-01.06.27               1 050  000.00        1 055  250.00
                                                           0.02
     USD   CLEVELAND-CLIFFS         INC   5.75000%    18-01.03.25                 3 523  000.00        3 577  606.50
                                                           0.08
     USD   CLOUD   CRANE   LLC-144A    10.12500%     16-01.08.24                  1 282  000.00        1 371  740.00
                                                           0.03
     USD   CNO  FINANCIAL     GROUP   INC  5.25000%    19-30.05.29                  900  000.00         972  000.00
                                                           0.02
     USD   COGENT   COMMUNICATIONS       GROUP   INC-144A    5.37500%    15-01.03.22            500  000.00         521  250.00
                                                           0.01
     USD   COLFAX   CORP-144A     6.00000%    19-15.02.24                     802  000.00         849  368.13
                                                           0.02
     USD   COLFAX   CORP-144A     6.37500%    19-15.02.26                     954  000.00        1 021  085.28
                                                           0.02
     USD   COMMSCOPE     FINANCE    LLC-144A    8.25000%    19-01.03.27               ▶ 246  000.00        ▶ 182  310.00
                                                           0.09
     USD   COMMSCOPE     FINANCE    LLC-144A    6.00000%    19-01.03.26               3 358  000.00        3 394  770.10
                                                           0.08
     USD   COMMSCOPE     INC-144A    5.00000%    14-15.06.21                    881  000.00         881  000.00
                                                           0.02
     USD   COMMSCOPE     INC-144A    5.50000%    14-15.06.24                   1 600  000.00        1 476  000.00
                                                           0.03
     USD   COMMSCOPE     TECHNOLOGIES      LLC-144A    6.00000%    15-15.06.25             1 849  000.00        1 682  590.00
                                                           0.04
     USD   COMMSCOPE     TECHNOLOGIES      LLC-144A    5.00000%    17-15.03.27             1 970  000.00        1 661  576.80
                                                           0.04
     USD   COMMUNICATIONS       SALES   & LEASING    INC-144A    6.00000%    15-15.04.23          515  000.00         491  181.25
                                                           0.01
     USD   COMMUNICATIONS       SALES   & LEASING    INC  8.25000%    15-15.10.23            225  000.00         203  062.50
                                                           0.00
     USD   COMPASS    GROUP   DIVERSIFIED      HOLDINGS-144A      8.00000%    18-01.05.26         2 186  000.00        2 284  370.00
                                                           0.05
     USD   CONSOL   ENERGY   INC  5.87500%    14-15.04.22                    950  000.00         905  207.50
                                                           0.02
     USD   CONSOL   ENERGY   INC-144A    7.25000%    19-14.03.27                 2 225  000.00        1 907  937.50
                                                           0.04
     USD   CONSTELLIUM      SE-144A    5.87500%    17-15.02.26                  2 360  000.00        2 436  700.00
                                                           0.05
     USD   CORE  & MAIN  LP-144A    6.12500%    17-15.08.25                  3 300  000.00        3 399  000.00
                                                           0.08
     USD   CORECIVIC     INC  4.75000%    17-15.10.27                      900  000.00         780  750.00
                                                           0.02
     USD   COTT  HOLDINGS    INC-144A    5.50000%    17-01.04.25                 1 870  000.00        1 916  750.00
                                                           0.04
     USD   COVANTA    HOLDING    CORP  5.875000%     14-01.03.24                  2 000  000.00        2 055  000.00
                                                           0.05
     USD   CRC  ESCROW   ISSUER   LLC  / FINCO   INC-144A    5.25000%    17-15.10.25          ▶ 388  000.00        ▶ 378  346.40
                                                           0.10
     USD   CROWN   AMERICAS    CAPITAL    CORP  VI 4.75000%    19-01.02.26             1 955  000.00        2 009  740.00
                                                           0.04
     USD   CROWN   AMERICAS    LLC/CAPITAL      CORP  V 4.25000%    17-30.09.26             790  000.00         802  008.00
                                                           0.02
     USD   CROWNROCK     LP / CROWNROCK     FIN  INC-144A    5.62500%    17-15.10.25          11 225  000.00        11 056  625.00
                                                           0.25
     USD   CSC  HOLDINGS    INC-144A    5.37500%    18-01.02.28                  600  000.00         625  500.00
                                                           0.01
     USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    5.25000%    14-01.06.24                  2 000  000.00        2 087  500.00
                                                           0.05
     USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    5.50000%    16-15.04.27                  1 900  000.00        1 990  250.00
                                                           0.04
     USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    5.50000%    18-15.05.26                  1 745  000.00        1 823  525.00
                                                           0.04
     USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    5.12500%    18-15.12.21                  ▶ 119  000.00        ▶ 119  000.00
                                                           0.09
     USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    7.75000%    18-15.07.25                  500  000.00         537  500.00
                                                           0.01
     USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    7.50000%    18-01.04.28                  503  000.00         553  928.75
                                                           0.01
     USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    6.50000%    19-01.02.29                  1 927  000.00        2 124  517.50
                                                           0.05
     USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    10.87500%     15-15.10.25                 2 944  000.00        3 353  422.08
                                                           0.07
     USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    6.62500%    15-15.10.25                  1 800  000.00        1 912  500.00
                                                           0.04
     USD   CURO  GROUP   HOLDINGS    CORP-144A     8.25000%    18-01.09.25              2 230  000.00        1 967  975.00
                                                           0.04
     USD   CVR  REFINING    LLC/COFFEYVILLE       FIN  6.50000%    13-01.11.22            1 187  000.00        1 201  837.50
                                                           0.03
     USD   CYRUSONE    LP / CYRUSONE    FIN  CORP  5.00000%    18-15.03.24              750  000.00         771  037.50
                                                           0.02
     USD   DAE  FUNDING    LLC-144A    4.50000%    17-01.08.22                  1 520  000.00        1 550  232.80
                                                           0.03
     USD   DAE  FUNDING    LLC-144A    5.00000%    17-01.08.24                  ▶ 355  000.00        ▶ 604  106.00
                                                           0.10
     USD   DAE  FUNDING    LLC-144A    5.25000%    18-15.11.21                  2 236  000.00        2 329  330.64
                                                           0.05
     USD   DANA  FINANCING     LUXEMBOURG     SARL-144A     5.75000%    17-15.04.25           ▶ 170  000.00        ▶ 222  125.00
                                                           0.09
                  *    *
     USD
        DBP  HOLDING    CORP-144A     DEFAULT    7.75000%    12-15.10.20              1 605  000.00         577  800.00
                                                           0.01
     USD   DCP  MIDSTREAM     OPERATING     LP-144A    5.35000%    10-15.03.20              400  000.00         406  040.00
                                                           0.01
     USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-144A     4.42000%    16-15.06.21           210  000.00         215  924.23
                                                           0.00
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                201/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-144A     6.02000%    16-15.06.26           805  000.00         890  042.69

                                                           0.02
     USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-144A     5.87500%    16-15.06.21          6 984  000.00        7 104  705.87
                                                           0.16
     USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-144A     7.12500%    16-15.06.24          9 291  000.00        9 825  264.09
                                                           0.22
     USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-REG-S     5.87500%      16-15.06.21         1 650  000.00        1 678  517.28
                                                           0.04
     USD   DELPHI   JERSEY   HOLDINGS    PLC-144A    5.00000%      17-01.10.25            1 025  000.00         904  644.50
                                                           0.02
     USD   DIAMONDBACK      ENERGY   INC  4.75000%    17-01.11.24                  205  000.00         210  893.75
                                                           0.00
     USD   DIAMONDBACK      ENERGY   INC  5.37500%    17-31.05.25                  645  000.00         677  250.00
                                                           0.02
     USD   DIEBOLD    INC  8.50000%    16-15.04.24                      2 620  000.00        2 564  325.00
                                                           0.06
     USD   DIGICEL    GROUP   ONE  LTD-144A    8.25000%    18-30.12.22               1 920  000.00        1 157  040.00
                                                           0.03
     USD   DIGICEL    LTD-144A    6.00000%    13-15.04.21                     465  000.00         319  687.50
                                                           0.01
     USD   DIGICEL    LTD-144A    6.75000%    15-01.03.23                    1 100  000.00         529  031.25
                                                           0.01
     USD   DIGICEL    LTD-144A    8.25000%    18-30.09.22                    3 000  000.00         568  125.00
                                                           0.01
     USD   DISH  DBS  CORP  5.00000%    13-15.03.23                     3 210  000.00        3 097  650.00
                                                           0.07
     USD   DISH  DBS  CORP  5.87500%    12-15.07.22                     6 222  000.00        6 289  010.94
                                                           0.14
     USD   DISH  DBS  CORP  5.87500%    14-15.11.24                       98 000.00          91 141.96
                                                           0.00
     USD   DISH  DBS  CORP  7.75000%    16-01.07.26                     5 600  000.00        5 488  000.00
                                                           0.12
     USD   DOLE  FOOD  CO INC-144A    7.25000%    17-15.06.25                  2 117  000.00        2 080  481.75
                                                           0.05
     USD   DPL  INC  7.25000%    12-15.10.21                         438  000.00         469  207.50
                                                           0.01
     USD   EAGLE   HOLDING    CO II LLC-144A    (PIK)   7.62500%    17-15.05.22            5 246  000.00        5 285  345.00
                                                           0.12
     USD   EIG  INVESTORS     CORP  10.87500%      17-01.02.24                  ▶ 695  000.00        ▶ 912  143.75
                                                           0.11
     USD   ELDORADO    GOLD  CORP-144A     9.50000%    19-01.06.24                  903  000.00         930  090.00
                                                           0.02
     USD   ELDORADO    RESORTS    INC  7.00000%      16-01.08.23                  ▶ 572  000.00        ▶ 777  740.00
                                                           0.11
     USD   ELDORADO    RESORTS    INC  6.00000%      17-01.04.25                  2 084  000.00        2 196  015.00
                                                           0.05
     USD   ELDORADO    RESORTS    INC  6.00000%      19-15.09.26                  1 644  000.00        1 774  895.28
                                                           0.04
     USD   ENDEAVOR    ENERGY   RESOURCES     LP/FIN-144A      5.50000%    17-30.01.26          2 634  000.00        2 726  190.00
                                                           0.06
     USD   ENDEAVOR    ENERGY   RESOURCES     LP/FIN-144A      5.75000%    17-30.01.28          1 286  000.00        1 363  160.00
                                                           0.03
     USD   ENDO  FINANCE    LLC-144A    5.87500%    17-15.10.24                  654  000.00         577  155.00
                                                           0.01
     USD   ENDO  FINANCE    LLC-144A    6.00000%    15-15.07.23                  925  000.00         587  375.00
                                                           0.01
     USD   ENERGIZER      HOLDINGS      INC-144A      6.37500%    18-15.07.26             3 765  000.00        3 925  012.50
                                                           0.09
     USD   ENERGIZER     SPINCO   INC-144A    5.50000%    15-15.06.25                 650  000.00         659  953.12
                                                           0.01
     USD   ENERSYS-144A      5.00000%    15-30.04.23                       350  000.00         357  000.00
                                                           0.01
     USD   ENOVA   INTERNATIONAL      INC-144A    8.50000%    17-01.09.24              ▶ 086  000.00        3 942  990.00
                                                           0.09
     USD   ENPRO   INDUSTRIES     INC  5.75000%      19-15.10.26                  3 316  000.00        3 423  770.00
                                                           0.08
     USD   ENSIGN   DRILLING    INC-144A    9.25000%    19-15.04.24                3 260  000.00        3 186  649.99
                                                           0.07
     USD   ENTEGRIS    INC-144A    4.62500%    17-10.02.26                   1 585  000.00        1 607  427.75
                                                           0.04
     USD   ENTERCOM    MEDIA   CORP-144A     7.25000%    16-01.11.24                 700  000.00         733  250.00
                                                           0.02
     USD   ENTERPRISE     MERGER   SUB  INC-144A    8.75000%    18-15.10.26             6 173  000.00        ▶ 274  802.50
                                                           0.09
     USD   EP ENERGY   LLC/  EVEREST    ACQUIS   FIN-144A    7.75000%      18-15.05.26          775  000.00         691  300.00
                                                           0.02
     USD   EQUINIX    INC  5.87500%    15-15.01.26                      1 600  000.00        1 699  520.00
                                                           0.04
     USD   EQUINIX    INC-144A    5.75000%    14-01.01.25                    2 604  000.00        2 691  963.12
                                                           0.06
     USD   ESH  HOSPITALITY      INC-144A    5.25000%    15-01.05.25                2 100  000.00        2 160  375.00
                                                           0.05
     USD   EVERI   PAYMENTS    INC-144A    7.50000%    17-15.12.25                 5 207  000.00        5 480  367.50
                                                           0.12
     USD   EXELA   INTERMEDIATE      LLC/FIN    INC-144A    10.00000%     17-15.07.23           7 239  000.00        5 919  330.30
                                                           0.13
     USD   EXTRACTION     OIL  & GAS  INC-144A    7.37500%    17-15.05.24               275  000.00         223  437.50
                                                           0.01
     USD   EXTRACTION     OIL  & GAS  INC-144A    5.62500%    18-01.02.26               696  000.00         513  661.92
                                                           0.01
     USD   FAGE  DAIRY   INDUSTRY    SA/USA   DAIRY-144A     5.62500%    16-15.08.26          1 750  000.00        1 522  500.00
                                                           0.03
     USD   FAIR  ISSAC   CORP-144A     5.25000%    18-15.05.26                  1 930  000.00        2 033  737.50
                                                           0.05
     USD   FIDELITY&GUARANTY        LIFE  HOLDING    INC-144A    5.50000%    18-01.05.25         3 200  000.00        3 344  000.00
                                                           0.07
     USD   FINANCIAL     & RISK  US HOLDINGS    INC-144A    6.25000%    18-15.05.26           850  000.00         913  750.00
                                                           0.02
     USD   FINANCIAL     & RISK  US HOLDINGS    INC-144A    8.25000%    18-15.11.26          ▶ 994  000.00        5 525  861.00
                                                           0.12
     USD   FIRST   DATA  CORP-144A     5.37500%    15-15.08.23                  ▶ 348  000.00        ▶ 464  091.60
                                                           0.10
     USD   FIRST   DATA  CORP-144A     5.00000%    15-15.01.24                   550  000.00         563  475.00
                                                           0.01
     USD   FIRST   QUALITY    FINANCE    CORP-144A     4.62500%    13-15.05.21             2 982  000.00        2 978  272.50
                                                           0.07
     USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-144A    7.50000%    17-01.04.25              315  000.00         307  764.83
                                                           0.01
     USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-144A    6.87500%    18-01.03.26              375  000.00         352  675.80
                                                           0.01
     USD   FIVE  POINT   OPERATING/CAPITAL        CORP-144A     7.87500%      17-15.11.25          519  000.00         519  010.38
                                                           0.01
     USD   FLEX  ACQUISITION      CO INC-144A    6.87500%    17-15.01.25               750  000.00         665  625.00
                                                           0.01
     USD   FLEX  ACQUISITION      CO INC-144A    7.87500%    18-15.07.26              3 670  000.00        3 321  350.00
                                                           0.07
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                202/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    4.75000%    17-15.05.22          ▶ 695  000.00        ▶ 803  407.55

                                                           0.11
     USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    5.12500%    17-15.05.24          1 780  000.00        1 844  186.80
                                                           0.04
     USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    5.12500%    18-15.03.23          3 340  000.00        3 462  143.80
                                                           0.08
     USD   FORESTAR    GROUP   INC-144A    8.00000%    19-15.04.24                 2 023  000.00        2 154  495.00
                                                           0.05
     USD   FREEDOM    MORTGAGE    CORP-144A     8.25000%    18-15.04.25               ▶ 872  000.00        ▶ 250  820.00
                                                           0.09
     USD   FREEPORT-MCMORAN         INC   3.87500%    13-15.03.23                 1 300  000.00        1 302  860.00
                                                           0.03
     USD   FREEPORT-MCMORAN         INC   5.45000%    13-15.03.43                 1 424  000.00        1 321  044.80
                                                           0.03
     USD   FRONTIER      COMMUNICATIONS        CORP    7.62500%    13-15.04.24              230  000.00         126  799.00
                                                           0.00
     USD   FRONTIER      COMMUNICATIONS        CORP    11.00000%     16-15.09.25            1 400  000.00         813  750.00
                                                           0.02
     USD   FRONTIER      COMMUNICATIONS        CORPORATIO-144A         8.50000%    18-01.04.26        1 075  000.00        1 050  490.00
                                                           0.02
     USD   GARTNER    INC-144A    5.12500%    17-01.04.25                    1 836  000.00        1 888  785.00
                                                           0.04
     USD   GATEWAY    CASINO   & ENTERTAINMENT      LTD-144A    8.25000%    17-01.03.24         2 000  000.00        2 105  000.00
                                                           0.05
     USD   GEMS  MENASA   CAYMAN   LTD/GEDL-REG-S       7.12500%    19-31.07.26             475  000.00         486  281.25
                                                           0.01
     USD   GENESIS    ENERGY   LP 5.62500%    14-15.06.24                   ▶ 472  000.00        ▶ 393  740.00
                                                           0.10
     USD   GENESIS    ENERGY   LP 6.00000%    15-15.05.23                   10 065  000.00        10 115  325.00
                                                           0.22
     USD   GEO  GROUP   INC/THE    5.87500%    14-15.01.22                    375  000.00         357  187.50
                                                           0.01
     USD   GEO  GROUP   INC/THE    5.87500%    14-15.10.24                    250  000.00         208  750.00
                                                           0.00
     USD   GEO  GROUP   INC/THE    6.00000%    16-15.04.26                   1 600  000.00        1 312  000.00
                                                           0.03
     USD   GETTY   IMAGES   INC-144A    9.75000%    19-01.03.27                  2 370  000.00        2 476  650.00
                                                           0.06
     USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    5.37500%    18-01.03.23               1 225  000.00        1 241  843.75
                                                           0.03
     USD   GLP  CAPITAL    LP / GLP  FINANC   II INC  4.87500%    14-01.11.20            1 600  000.00        1 629  920.00
                                                           0.04
     USD   GOGO  INTERMEDIATE      HOLDINGS/FIN      CO-144A    9.87500%    19-01.05.24          2 034  000.00        2 100  166.02
                                                           0.05
     USD   GOLDEN     ENTERTAINMENT        INC-144A      7.62500%    19-15.04.26            2 938  000.00        3 018  795.00
                                                           0.07
     USD   GOLDEN   NUGGET   INC-144A-SUB      8.75000%    17-01.10.25               1 397  000.00        1 463  357.50
                                                           0.03
     USD   GOLDEN   NUGGET   INC-144A    6.75000%    17-15.10.24                 2 566  000.00        2 641  389.08
                                                           0.06
     USD   GRAHAM   HOLDINGS    CO-144A    5.75000%    18-01.06.26                 2 147  000.00        2 286  984.40
                                                           0.05
     USD   GRANITE    MERGER   SUB  2 INC-144A    11.00000%     19-15.07.27             3 752  000.00        3 766  070.00
                                                           0.08
     USD   GRAY  ESCROW   INC-144A    7.00000%    18-15.05.27                  2 110  000.00        2 307  812.50
                                                           0.05
     USD   GRAY  TELEVISION     INC-144A    5.12500%    16-15.10.24                 425  000.00         436  156.25
                                                           0.01
     USD   GREAT   LAKES   DREDGE   & DOCK  CORP  8.00000%    17-15.05.22             ▶ 890  000.00        5 218  608.00
                                                           0.12
     USD   GREAT   WESTERN    PETROLEUM/FIN      INC-144A    9.00000%      16-30.09.21           925  000.00         800  125.00
                                                           0.02
     USD   GREYSTAR    REAL  ESTATE   PARTNERS    LLC-144A    5.75000%    17-01.12.25          7 137  000.00        7 297  582.50
                                                           0.16
     USD   GTCR  AP FINANCE    INC-144A    8.00000%    19-15.05.27                1 172  000.00        1 198  370.00
                                                           0.03
     USD   GTT  COMMUNICATIONS       INC-144A    7.87500%    17-31.12.24               ▶ 462  000.00        3 469  205.00
                                                           0.08
     USD   GULFPORT    ENERGY   CORP  6.62500%      15-01.05.23                  2 495  000.00        2 089  562.50
                                                           0.05
     USD   GULFPORT    ENERGY   CORP  6.37500%      17-15.05.25                  536  000.00         410  040.00
                                                           0.01
     USD   H&E  EQUIPMENT     SERVICES    INC  5.62500%      18-01.09.25               1 550  000.00        1 592  625.00
                                                           0.04
     USD   HARSCO   CORP-144A     5.75000%    19-31.07.27                    2 254  000.00        2 321  620.00
                                                           0.05
     USD   HC2  HOLDINGS    INC-144A    11.50000%     18-01.12.21                  490  000.00         426  300.00
                                                           0.01
     USD   HCA  INC  5.00000%    14-15.03.24                         795  000.00         862  398.98
                                                           0.02
     USD   HD SUPPLY   INC-144A    5.37500%    18-15.10.26                   1 200  000.00        1 264  140.00
                                                           0.03
     USD   HEARTLAND     DENTAL   LLC-144A    8.50000%    18-01.05.26                 928  000.00         892  040.00
                                                           0.02
     USD   HECLA   MINING   CO 6.87500%    13-01.05.21                     610  000.00         590  937.50
                                                           0.01
     USD   HERC  HOLDINGS    INC-144A    5.50000%    19-15.07.27                 1 750  000.00        1 752  187.50
                                                           0.04
     USD   HERTZ   CORP/THE-144A      7.62500%    17-01.06.22                  1 100  000.00        1 140  282.00
                                                           0.03
     USD   HILCORP    ENERGY   I LP/FINANCE     CO-144A    5.75000%    15-01.10.25            16 000.00          15 560.00
                                                           0.00
     USD   HILCORP    ENERGY   I LP/FINANCE     CO-144A    6.25000%    18-01.11.28           5 613  000.00        5 444  610.00
                                                           0.12
     USD   HILL-ROM    HOLDINGS    INC-144A    5.75000%    15-01.09.23               2 580  000.00        2 660  625.00
                                                           0.06
     USD   HILLMAN    GROUP   INC-144A    6.37500%    14-15.07.22                  628  000.00         576  378.40
                                                           0.01
     USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC  4.25000%    17-01.09.24             600  000.00         607  620.00
                                                           0.01
     USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC  5.12500%    19-01.05.26             400  000.00         415  544.00
                                                           0.01
     USD   HLF  FIN  SARL  LLC  / HERBALF    INT  INC-144A    7.25000%    18-15.08.26          675  000.00         669  937.50
                                                           0.01
     USD   HOLLY   ENERGY   PARTNERS    LP FIN  CORP-144A     6.00000%    16-01.08.24          2 212  000.00        2 306  010.00
                                                           0.05
     USD   HOLOGIC    INC-144A    4.37500%      17-15.10.25                   3 365  000.00        3 379  267.60
                                                           0.08
     USD   HOWARD   HUGHES   CORP-144A     5.37500%    17-15.03.25                 6 474  000.00        6 635  850.00
                                                           0.15
     USD   HUB  INTERNATIONAL      LTD-144A    7.00000%    18-01.05.26               2 623  000.00        2 667  250.01
                                                           0.06
     USD   HUDBAY   MINERALS    INC-144A    7.25000%    16-15.01.23                2 140  000.00        2 201  525.00
                                                           0.05
     USD   HUGHES   SATELLITE     SYSTEMS    CORP  5.25000%    17-01.08.26               580  000.00         614  510.00
                                                           0.01
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   HUGHES   SATELLITE     SYSTEMS    CORP  6.62500%    17-01.08.26              1 905  000.00        2 054  466.30

                                                           0.05
     USD   HULK  FINANCE    CORP-144A     7.00000%    18-01.06.26                 ▶ 480  000.00        ▶ 625  600.00
                                                           0.10
     USD   HUNT  COS  INC-144A    6.25000%    18-15.02.26                   3 250  000.00        3 071  250.00
                                                           0.07
     USD   IAA  SPINCO   INC-144A    5.50000%    19-15.06.27                  1 862  000.00        1 946  953.75
                                                           0.04
     USD   ICAHN   ENTERPRISES      LP/FINANCE     CORP  6.00000%    14-01.08.20            1 332  000.00        1 332  000.00
                                                           0.03
     USD   ICAHN   ENTERPRISES      LP/FINANCE     CORP  5.87500%    14-01.02.22            2 100  000.00        2 121  000.00
                                                           0.05
     USD   ICAHN   ENTERPRISES      LP/FINANCE     CORP  6.37500%    18-15.12.25            1 885  000.00        1 969  825.00
                                                           0.04
     USD   IHEARTCOMMUNICATIONS          INC  8.37500%    19-01.05.27                 460  000.00         484  150.00
                                                           0.01
     USD   INDIGO   NATURAL    RESOURCES     LLC-144A    6.87500%    18-15.02.26            5 839  000.00        ▶ 919  357.50
                                                           0.11
     USD   INFOR   US INC  6.50000%    16-15.05.22                      3 800  000.00        3 866  500.00
                                                           0.09
     USD   INFORMATICA      CORP-144A     7.12500%    15-15.07.23                  3 065  000.00        3 122  468.75
                                                           0.07
     USD   INGEVITY    CORP-144A     4.50000%    18-01.02.26                   1 915  000.00        1 862  337.50
                                                           0.04
     USD   INTELSAT    CONNECT    FINANCE    SA-144A    9.50000%    18-15.02.23             750  000.00         674  775.00
                                                           0.02
     USD   INTELSAT    JACKSON    HOLDINGS    SA 5.50000%    14-01.08.23              1 210  000.00        1 114  712.50
                                                           0.02
     USD   INTELSAT    JACKSON    HOLDINGS    SA-144A    9.75000%    17-15.07.25            1 350  000.00        1 395  562.50
                                                           0.03
     USD   INTELSAT    JACKSON    HOLDINGS    SA-144A    8.50000%    18-15.10.24            5 284  000.00        5 284  528.40
                                                           0.12
     USD   INTERVAL    ACQUISITION      CORP  5.62500%    16-15.04.23                1 300  000.00        1 319  500.00
                                                           0.03
     USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    4.87500%    17-15.09.27                 2 310  000.00        2 292  675.00
                                                           0.05
     USD   ITRON   INC-144A    5.00000%    17-15.01.26                     2 624  000.00        2 679  760.00
                                                           0.06
     USD   J2 CLD  SER  LLC/GLB    CO-OBLIGOR     INC-144A    6.00000%    17-15.07.25          3 795  000.00        ▶ 005  622.50
                                                           0.09
     USD   JAGGED   PEAK  ENERGY   LLC  5.87500%    19-01.05.26                 1 146  000.00        1 088  700.00
                                                           0.02
     USD   JAGUAR   HOLDINGS/PHARMA       PROD  DEV-144A    6.37500%    15-01.08.23          11 028  000.00        11 427  765.00
                                                           0.25
     USD   JBS  USA  LUX  SA/FOOD/FINANCE       INC-144A    5.50000%    19-15.01.30           5 417  000.00        5 417  000.00
                                                           0.12
     USD   JC PENNEY   CORP  INC-144A    5.87500%    16-01.07.23                  400  000.00         333  750.00
                                                           0.01
     USD   JEFFERIE    LOANCORE    LLC/JLC    FIN  CORP-144A     6.87500%    13-01.06.20         1 650  000.00        1 641  750.00
                                                           0.04
     USD   JELD-WEN    INC-144A    4.62500%    17-15.12.25                   1 650  000.00        1 623  187.50
                                                           0.04
     USD   JELD-WEN    INC-144A    4.87500%    17-15.12.27                    425  000.00         415  968.75
                                                           0.01
     USD   KAISER   ALUMINUM    CORP  5.87500%    16-15.05.24                  1 050  000.00        1 092  000.00
                                                           0.02
     USD   KAR  AUCTION    SERVICES    INC-144A    5.12500%    17-01.06.25              2 440  000.00        2 513  200.00
                                                           0.06
     USD   KENNEDY-WILSON       INC  5.87500%    14-01.04.24                   2 773  000.00        2 831  288.46
                                                           0.06
     USD   KFC  HLDG/PIZZA     HUT  HLDG/TACO     BELL-144A     5.25000%    16-01.06.26          3 008  000.00        3 122  905.60
                                                           0.07
     USD   KGA  ESCROW   LLC-144A    7.50000%    18-15.08.23                  2 938  000.00        3 062  865.00
                                                           0.07
     USD   KISRS   MIDCO   3 PLC-144A    8.62500%    17-15.07.23                  325  000.00         302  250.00
                                                           0.01
     USD   KOPPERS    INC-144A    6.00000%    17-15.02.25                    6 417  000.00        6 064  065.00
                                                           0.13
     USD   KRATON   POLYMERS    LLC/CAPITAL      CORP-144A     7.00000%    17-15.04.25          1 042  000.00        1 057  630.00
                                                           0.02
     USD   KRONOS   ACQUISITION      HOLDINGS    INC-144A    9.00000%    15-15.08.23           ▶ 200  000.00        3 622  500.00
                                                           0.08
     USD   L BRANDS   INC  5.25000%    18-01.02.28                      1 350  000.00        1 250  437.50
                                                           0.03
     USD   LAMAR   MEDIA   CORP  5.37500%    14-15.01.24                    1 854  000.00        1 904  985.00
                                                           0.04
     USD   LAMB  WESTON   HOLDINGS    INC-144A    4.62500%    16-01.11.24              3 626  000.00        3 770  206.02
                                                           0.08
     USD   LAMB  WESTON   HOLDINGS    INC-144A    4.87500%    16-01.11.26              5 273  000.00        5 470  737.50
                                                           0.12
     USD   LAUREATE    EDUCATION     INC-144A    8.25000%    17-01.05.25               3 783  000.00        ▶ 114  012.50
                                                           0.09
     USD   LBC  TANK  TERMINALS     HDNG  NETH  BV-144A    6.87500%    13-15.05.23           3 100  000.00        3 109  796.00
                                                           0.07
     USD   LENNAR   CORP  5.87500%    18-15.11.24                       400  000.00         438  000.00
                                                           0.01
     USD   LENNAR   CORP  STEP-UP/DOWN      13-15.11.22                    1 700  000.00        1 759  704.00
                                                           0.04
     USD   LEVEL   3 FINANCING     INC  5.62500%    15-01.02.23                  1 425  000.00        1 443  525.00
                                                           0.03
     USD   LEVEL   3 FINANCING     INC  5.37500%    14-15.08.22                  7 681  000.00        7 719  405.00
                                                           0.17
     USD   LEVEL   3 FINANCING     INC  5.25000%    17-15.03.26                  1 625  000.00        1 692  031.25
                                                           0.04
     USD   LEVEL   3 PARENT   LLC  5.75000%    15-01.12.22                   1 901  000.00        1 915  257.50
                                                           0.04
     USD   LGI  HOMES   INC-144A    6.87500%    18-15.07.26                   2 180  000.00        2 218  150.00
                                                           0.05
     USD   LIVE  NATION   ENTERTAINMENT      INC-144A    4.87500%    16-01.11.24            7 098  000.00        7 310  940.00
                                                           0.16
     USD   LTF  MERGER   SUB  INC-144A-SUB      8.50000%    15-15.06.23               ▶ 380  000.00        ▶ 491  690.00
                                                           0.10
     USD   MAGNOLIA    OIL  & GAS  OPERATING     LLC-144A    6.00000%    18-01.08.26          2 130  000.00        2 145  975.00
                                                           0.05
     USD   MASONITE      INTERNATIONAL        CORP-144A      5.75000%    18-15.09.26            700  000.00         733  140.66
                                                           0.02
     USD   MASONITE    INTL  CORP-144A     5.62500%    15-15.03.23                 2 173  000.00        2 231  671.00
                                                           0.05
     USD   MATADOR    RESOURCES     CO 5.87500%    18-15.09.26                  2 505  000.00        2 474  914.95
                                                           0.05
     USD   MATCH   GROUP   INC  6.37500%    16-01.06.24                    3 615  000.00        3 797  557.50
                                                           0.08
     USD   MATTEL   INC  3.15000%    13-15.03.23                       900  000.00         866  250.00
                                                           0.02
     USD   MATTEL   INC-144A    6.75000%    17-31.12.25                    3 812  000.00        ▶ 007  441.24
                                                           0.09
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   MATTHEWS      INTERNATIONAL        CORP-144A      5.25000%    17-01.12.25           2 594  000.00        2 542  120.00

                                                           0.06
     USD   MCDERMOTT     TECH  AMERICAS/US-144A        10.62500%     18-01.05.24             800  000.00         659  000.00
                                                           0.01
     USD   MCGRAW-HILL      GLOBAL   EDUCATION-144A       7.87500%    16-15.05.24            7 639  000.00        6 856  002.50
                                                           0.15
     USD   MDC  PARTNERS    INC-144A    6.50000%    16-01.05.24                  3 023  000.00        2 728  257.50
                                                           0.06
     USD   MEDNAX   INC-144A    5.25000%      15-01.12.23                     885  000.00         883  468.95
                                                           0.02
     USD   MEDNAX   INC-144A    6.25000%      18-15.01.27                    1 400  000.00        1 387  424.50
                                                           0.03
     USD   MEG  ENERGY   CORP-144A     7.00000%    13-31.03.24                   775  000.00         739  954.50
                                                           0.02
     USD   MEG  ENERGY   CORP-144A     6.50000%    17-15.01.25                   950  000.00         950  000.00
                                                           0.02
     USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-144A    5.62500%    19-17.07.27              574  000.00         591  220.00
                                                           0.01
     USD   MERCER   INTERNATIONAL      INC  5.50000%      18-15.01.26                1 345  000.00        1 291  200.00
                                                           0.03
     USD   MERCER   INTERNATIONAL      INC  7.37500%      19-15.01.25                 650  000.00         672  620.00
                                                           0.02
     USD   MEREDITH    CORP  6.87500%    19-01.02.26                     ▶ 062  000.00        ▶ 305  720.00
                                                           0.10
     USD   MERLIN   ENTERTAINMENTS       PLC-144A    5.75000%    18-15.06.26             2 190  000.00        2 288  550.00
                                                           0.05
     USD   MGM  GROWTH   POP  LP/C0-ISSUER      INC  4.50000%    17-01.09.26              385  000.00         395  202.50
                                                           0.01
     USD   MGM  GROWTH   POP  LP/C0-ISSUER      INC  5.62500%    17-01.05.24             5 175  000.00        5 524  312.50
                                                           0.12
     USD   MGM  GROWTH   POP  LP/C0-ISSUER      INC  4.50000%    18-15.01.28             3 200  000.00        3 196  000.00
                                                           0.07
     USD   MGM  GROWTH   POP  LP/C0-ISSUER      INC-144A    5.75000%    19-01.02.27            483  000.00         521  161.83
                                                           0.01
     USD   MIDAS   INTERMEDIATE      HOLDCO   II LLC-144A    7.87500%    14-01.10.22          3 550  000.00        3 390  250.00
                                                           0.08
     USD   MIDCONT    COM  & MIDCONT    FIN  CORP-144A     6.87500%    15-15.08.23            900  000.00         930  915.00
                                                           0.02
     USD   MOHEGAN    TRIBAL   GAMING   AUTHORITY-144A       7.87500%    16-15.10.24           1 900  000.00        1 847  750.00
                                                           0.04
     USD   MOSS  CREEK   RESOURCES     HOLDINGS    INC-144A    7.50000%      18-15.01.26         2 643  000.00        2 068  147.50
                                                           0.05
     USD   MPH  ACQUISITION      HOLDINGS    LLC-144A    7.12500%    16-01.06.24            5 279  000.00        5 120  418.84
                                                           0.11
     USD   MSCI  INC-144A    5.25000%      14-15.11.24                     5 452  000.00        5 613  924.40
                                                           0.12
     USD   MTS  SYSTEMS    CORP-144A     5.75000%    19-15.08.27                  1 907  000.00        1 959  442.50
                                                           0.04
     USD   MUELLER    WATER    PRODUCTS    INC-144A    5.50000%       18-15.06.26            1 210  000.00        1 261  425.00
                                                           0.03
     USD   NATHAN   ’S FAMOUS   INC-144A    6.62500%    17-01.11.25                1 500  000.00        1 485  000.00
                                                           0.03
     USD   NATIONAL    CINEMEDIA     LLC  6.00000%    12-15.04.22                 3 904  000.00        3 933  280.00
                                                           0.09
     USD   NATIONAL    FINANCIAL     PARTNERS    -144A   6.87500%    17-15.07.25             800  000.00         804  000.00
                                                           0.02
     USD   NAVIENT    CORP  5.50000%    13-25.01.23                      1 475  000.00        1 526  182.50
                                                           0.03
     USD   NAVIENT    CORP  6.62500%    16-26.07.21                       875  000.00         928  217.50
                                                           0.02
     USD   NAVISTAR      INTERNATIONAL        CORP-144A      6.62500%    17-01.11.25           3 060  000.00        3 140  325.00
                                                           0.07
     USD   NCL  CORP  LTD-144A    4.75000%    16-15.12.21                   2 944  000.00        2 990  161.92
                                                           0.07
     USD   NCR  CORP  4.62500%    13-15.02.21                       3 214  000.00        3 218  017.50
                                                           0.07
     USD   NCR  CORP  6.37500%    14-15.12.23                       1 625  000.00        1 668  907.50
                                                           0.04
     USD   NETFLIX    INC  5.50000%    15-15.02.22                      1 000  000.00        1 059  700.00
                                                           0.02
     USD   NETFLIX    INC  5.75000%    14-01.03.24                       700  000.00         757  750.00
                                                           0.02
     USD   NETFLIX    INC  5.87500%    18-15.11.28                      3 860  000.00        ▶ 245  185.93
                                                           0.09
     USD   NEW  ENTERPRISE     STONE&LIME     CO INC-144A    6.25000%    18-15.03.26          3 021  000.00        3 091  993.50
                                                           0.07
     USD   NEW  GOLD  INC-144A    6.37500%    17-15.05.25                   1 780  000.00        1 545  040.00
                                                           0.03
     USD   NEW  GOLD  INC-144A    6.25000%    12-15.11.22                   2 994  000.00        2 859  270.00
                                                           0.06
     USD   NEWFIELD    EXPLORATION      CO 5.62500%    12-01.07.24                 1 250  000.00        1 377  599.75
                                                           0.03
     USD   NEWMARK    GROUP   INC  6.12500%    19-15.11.23                   1 800  000.00        1 932  784.02
                                                           0.04
     USD   NEXSTAR     BROADCASTING       INC-144A      5.62500%    16-01.08.24            1 200  000.00        1 246  500.00
                                                           0.03
     USD   NEXSTAR    ESCROW   INC-144A    5.62500%    19-15.07.27                 1 753  000.00        1 820  928.75
                                                           0.04
     USD   NEXTEER    AUTOMOTIVE     GROUP   LTD-144A    5.87500%    14-15.11.21             705  000.00         718  218.75
                                                           0.02
     USD   NEXTERA    ENERGY   PARTNERS    LP-144A    4.50000%    17-15.09.27             2 712  000.00        2 724  773.52
                                                           0.06
     USD   NGL  ENRGY   PARTNRS    LP/  FINANCE    CORP  7.50000%    17-01.11.23            550  000.00         567  875.00
                                                           0.01
     USD   NGL  ENRGY   PARTNRS    LP/  FINANCE    CORP  6.12500%    17-01.03.25            160  000.00         158  000.00
                                                           0.00
     USD   NGPL  PIPECO   LLC-144A    4.37500%    17-15.08.22                   85 000.00          88 268.25
                                                           0.00
     USD   NIELSEN    CO LUXEMBOURG     SARL/THE-144A      5.50000%    13-01.10.21           2 695  000.00        2 697  560.25
                                                           0.06
     USD   NIELSEN    CO LUXEMBOURG     SARL/THE-144A      5.00000%    17-01.02.25            725  000.00         699  625.00
                                                           0.02
     USD   NIELSEN    FINANCE    LLC/CO-144A      5.00000%    14-15.04.22               3 272  000.00        3 266  928.40
                                                           0.07
     USD   NINE  ENERGY   SERVICE    INC-144A    8.75000%    18-01.11.23               975  000.00         953  062.50
                                                           0.02
     USD   NOBLE   HOLDING    INTERNATIONAL      LTD-144A    7.87500%    18-01.02.26           1 885  000.00        1 619  753.55
                                                           0.04
     USD   NOVA  CHEMICALS     CORP-144A     5.25000%    13-01.08.23                2 400  000.00        2 442  000.00
                                                           0.05
     USD   NOVA  CHEMICALS     CORP-144A     4.87500%    17-01.06.24                1 975  000.00        2 039  582.50
                                                           0.05
     USD   NOVELIS    CORP-144A     5.87500%    16-30.09.26                   3 450  000.00        3 575  062.50
                                                           0.08
     USD   NRG  ENERGY   INC  6.62500%    17-15.01.27                      695  000.00         741  002.05
                                                           0.02
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                205/411


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                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   NRG  ENERGY   INC-144A    5.25000%    19-15.06.29                   574  000.00         605  570.00

                                                           0.01
     USD   NUFARM   AUSTRALIA     LTD/AMERICAS-144A        5.75000%    18-30.04.26            ▶ 721  000.00        ▶ 461  345.00
                                                           0.10
     USD   NUSTAR   LOGISTICS     LP 6.75000%      13-01.02.21                   350  000.00         365  750.00
                                                           0.01
     USD   NVA  HOLDINGS    INC-144A    6.87500%    18-01.04.26                  ▶ 440  000.00        ▶ 750  800.00
                                                           0.11
     USD   OASIS   PETROLEUM     INC  6.87500%    14-15.03.22                  2 200  000.00        2 189  770.00
                                                           0.05
     USD   OI EUROPEAN    GROUP   BV-144A    4.00000%    17-15.03.23                 873  000.00         877  365.00
                                                           0.02
     USD   OPE  KAG  FINANCE    SUB  INC-144A    7.87500%    15-31.07.23              8 714  000.00        7 864  385.00
                                                           0.17
     USD   OWENS-BROCKWAY       GLASS   CONTAINER     INC-144A    6.37500%    15-15.08.25         1 500  000.00        1 637  343.75
                                                           0.04
     USD   OWENS-BROCKWAY       GLASS   CONTAINER     INC-144A    5.00000%    14-15.01.22         1 594  000.00        1 641  820.00
                                                           0.04
     USD   PANTHER    BF AGGR  2/PANTHER     FIN  CO-144A    6.25000%    19-15.05.26          2 852  000.00        2 950  964.40
                                                           0.07
     USD   PANTHER    BF AGGR  2/PANTHER     FIN  CO-144A    8.50000%    19-15.05.27          8 118  000.00        8 249  917.50
                                                           0.18
     USD   PAR  PHARMACEUTICAL       INC-144A    7.50000%    19-01.04.27               3 700  000.00        3 357  750.00
                                                           0.07
     USD   PARK  AEROSPACE     HOLDINGS    LTD-144A    5.25000%    17-15.08.22            2 290  000.00        2 417  301.10
                                                           0.05
     USD   PARK  AEROSPACE     HOLDINGS    LTD-144A    5.50000%    17-15.02.24            3 689  000.00        3 985  226.70
                                                           0.09
     USD   PARKLAND    FUEL  CORP-144A     6.00000%    18-01.04.26                 3 715  000.00        3 838  349.52
                                                           0.09
     USD   PARSLEY    ENERGY   LLC/FINANCE      CORP-144A     6.25000%      16-01.06.24          8 888  000.00        9 210  190.00
                                                           0.20
     USD   PARSLEY    ENERGY   LLC/FINANCE      CORP-144A     5.25000%      17-15.08.25          1 240  000.00        1 249  300.00
                                                           0.03
     USD   PARSLEY    ENERGY   LLC/FINANCE      CORP-144A     5.62500%      17-15.10.27          2 299  000.00        2 373  717.50
                                                           0.05
     USD   PARTY   CITY  HOLDINGS    INC-144A    6.12500%    15-15.08.23               290  000.00         290  725.00
                                                           0.01
     USD   PATTERN    ENERGY   GROUP   INC-144A    5.87500%    17-01.02.24               845  000.00         861  900.00
                                                           0.02
     USD   PBF  HOLDING    CO LLC/FIN    CORP  7.00000%    17-15.11.23               3 242  000.00        3 364  547.60
                                                           0.07
     USD   PBF  HOLDING    CO LLC/FIN    CORP  7.25000%    17-15.06.25               1 759  000.00        1 842  552.50
                                                           0.04
     USD   PBF  LOGISTICS     LP/FINANCE     CORP  6.87500%    15-15.05.23             10 288  000.00        10 545  200.00
                                                           0.23
     USD   PDC  ENERGY   INC  5.75000%    18-15.05.26                      600  000.00         580  026.00
                                                           0.01
     USD   PENSKE   AUTOMOTIVE     GROUP   INC-SUB    5.75000%    13-01.10.22             1 394  000.00        1 409  013.38
                                                           0.03
     USD   PERFORMANCE      FOOD  GROUP   INC-144A    5.50000%    16-01.06.24             2 810  000.00        2 852  150.00
                                                           0.06
     USD   PETSMART    INC-144A    5.87500%    17-01.06.25                   1 419  000.00        1 402  823.40
                                                           0.03
     USD   PILGRIMS    PRIDE   CORP-144A     5.75000%    15-15.03.25                 780  000.00         805  350.00
                                                           0.02
     USD   PILGRIMS    PRIDE   CORP-144A     5.87500%    17-30.09.27                7 462  000.00        7 835  100.00
                                                           0.17
     USD   POLARIS    INTERMEDIATE      CORP-144A     (PIK)   8.50000%      17-01.12.22          8 234  000.00        7 616  450.00
                                                           0.17
     USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    8.00000%    15-15.07.25                 1 300  000.00        1 391  000.00
                                                           0.03
     USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    5.00000%    16-15.08.26                 1 765  000.00        1 802  506.25
                                                           0.04
     USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    5.50000%    17-01.03.25                 5 500  000.00        5 720  000.00
                                                           0.13
     USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    5.75000%    17-01.03.27                 8 801  000.00        9 120  036.25
                                                           0.20
     USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    5.62500%    17-15.01.28                 3 710  000.00        3 816  662.50
                                                           0.08
     USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    5.50000%    19-15.12.29                  924  000.00         934  395.00
                                                           0.02
     USD   PQ CORP-144A     6.75000%    16-15.11.22                      ▶ 828  000.00        ▶ 990  945.00
                                                           0.11
     USD   PRESTIGE    BRANDS   INC-144A    5.37500%    13-15.12.21                3 046  000.00        3 061  230.00
                                                           0.07
     USD   PRESTIGE    BRANDS   INC-144A    6.37500%    16-01.03.24                5 291  000.00        5 494  438.95
                                                           0.12
     USD   PRIME   SEC  SER  BORROWER    LLC/FIN    INC-144A    9.25000%    16-15.05.23         6 880  000.00        7 228  300.00
                                                           0.16
     USD   QEP  RESOURCES     INC  5.25000%    12-01.05.23                    125  000.00         113  750.00
                                                           0.00
     USD   QORVO   INC  5.50000%    19-15.07.26                       1 000  000.00        1 053  300.00
                                                           0.02
     USD   QUALITYTECH      LP/QTS   FIN  CORP-144A     4.75000%    17-15.11.25             700  000.00         703  500.00
                                                           0.02
     USD   QUEBECOR    MEDIA   INC  5.75000%    13-15.01.23                   8 053  000.00        8 576  445.00
                                                           0.19
     USD   QUICKEN    LOANS   INC  -144A   5.75000%    15-01.05.25                 1 050  000.00        1 084  251.00
                                                           0.02
     USD   QUICKEN    LOANS   INC-144A    5.25000%    17-15.01.28                 3 425  000.00        3 467  812.50
                                                           0.08
     USD   QUINTILES     IMS  INC-144A    5.00000%    16-15.10.26                 2 000  000.00        2 090  000.00
                                                           0.05
     USD   QUINTILES     IMS  INC-144A    4.87500%    15-15.05.23                 5 999  000.00        6 135  477.25
                                                           0.14
     USD   RACKSPACE     HOSTING    INC-144A    8.62500%    16-15.11.24               6 583  000.00        6 023  444.99
                                                           0.13
     USD   RANGE   RESOURCES     CORP  5.00000%    17-15.08.22                  1 300  000.00        1 195  610.00
                                                           0.03
     USD   RAYONIER    AM PRODUCTS    INC-144A    5.50000%    14-01.06.24              5 135  000.00        ▶ 108  000.00
                                                           0.09
     USD   REALOGY    GROUP/CO    ISSUER-144A      5.25000%    14-01.12.21               150  000.00         144  375.00
                                                           0.00
     USD   REALOGY    GROUP/CO    ISSUER-144A      4.87500%    16-01.06.23               350  000.00         294  000.00
                                                           0.01
     USD   REGIONALCARE      HOSPITAL    PTRS  HLDNGS-144A      9.75000%      18-01.12.26         2 213  000.00        2 348  546.25
                                                           0.05
     USD   RELIANCE    INTERMEDIATE      HOLDINGS-144A      6.50000%      15-01.04.23           ▶ 303  000.00        ▶ 432  090.00
                                                           0.10
     USD   RESIDEO    FUNDING    INC-144A    6.12500%    18-01.11.26                2 634  000.00        2 782  162.50
                                                           0.06
     USD   REVLON   CUSTOMER    PRODUCTS    CORP  STEP-UP/DOWN      13-15.02.21            ▶ 259  000.00        3 960  870.00
                                                           0.09
     USD   REYNOLDS    GROUP   INC/LLC/LUX-144A        7.00000%    16-15.07.24             3 180  000.00        3 291  300.00
                                                           0.07
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                206/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   RITCHIE    BROS  AUCTIONEERS      INC-144A    5.37500%      16-15.01.25            1 015  000.00        1 055  600.00

                                                           0.02
     USD   RITE  AID  CORP-144A     6.12500%    15-01.04.23                   6 449  000.00        5 441  343.75
                                                           0.12
     USD   RIVERBED      TECHNOLGOY       INC-144A      8.87500%    15-01.03.23             2 159  000.00        1 290  002.50
                                                           0.03
     USD   ROWAN   COS  INC  4.75000%    14-15.01.24                     1 450  000.00        1 102  000.00
                                                           0.02
     USD   ROWAN   COS  INC  5.40000%    12-01.12.42                      350  000.00         201  250.00
                                                           0.00
     USD   ROWAN   COS  INC  7.37500%    16-15.06.25                      220  000.00         166  104.40
                                                           0.00
     USD   SABLE   INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-144A    5.75000%    19-07.09.27            700  000.00         718  861.08
                                                           0.02
     USD   SABRE   GLBL  INC-144A    5.37500%    15-15.04.23                  2 950  000.00        3 016  640.50
                                                           0.07
     USD   SABRE   GLBL  INC-144A    5.25000%    15-15.11.23                   810  000.00         831  481.20
                                                           0.02
     USD   SBA  COMMUNICATIONS       CORP  4.87500%    17-01.09.24                 3 898  000.00        ▶ 009  560.76
                                                           0.09
     USD   SBA  COMMUNICATIONS       CORP  4.00000%    18-01.10.22                  390  000.00         395  362.50
                                                           0.01
     USD   SCIENTIFIC     GAMES   INTERNATIONAL      10.00000%      14-01.12.22            6 494  000.00        6 770  124.88
                                                           0.15
     USD   SCIENTIFIC       GAMES    INTERNATIONAL-144A          8.25000%    19-15.03.26          1 700  000.00        1 819  476.00
                                                           0.04
     USD   SEMGRP/ROSE      ROCK  FIN  CORP  5.62500%      14-15.07.22               3 240  000.00        3 187  350.00
                                                           0.07
     USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      BV-144A    4.87500%    13-15.10.23              3 000  000.00        3 119  100.00
                                                           0.07
     USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      BV-144A    5.62500%    14-01.11.24              1 438  000.00        1 549  445.00
                                                           0.03
     USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      BV-144A    5.00000%    15-01.10.25              ▶ 802  000.00        5 054  008.96
                                                           0.11
     USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      UK FINANCING-144A       6.25000%    15-15.02.26          2 500  000.00        2 646  875.00
                                                           0.06
     USD   SERVICE    CORP  INTERNATIONAL/US        5.37500%    14-15.05.24               898  000.00         921  635.36
                                                           0.02
     USD   SERVICEMASTER      CO LLC/THE    7.45000%      97-15.08.27                2 900  000.00        3 190  000.00
                                                           0.07
     USD   SERVICEMASTER        CO   LLC/THE-144A       5.12500%    16-15.11.24            1 250  000.00        1 293  387.50
                                                           0.03
     USD   SEVEN   GENERATIONS      ENERGY   LTD-144A    5.37500%    17-30.09.25             650  000.00         619  260.40
                                                           0.01
     USD   SHELF   DRILLING    HOLDINGS    LTD-144A    8.25000%    18-15.02.25            1 645  000.00        1 538  589.07
                                                           0.03
     USD   SILGAN   HOLDINGS    INC  4.75000%    18-15.03.25                  1 600  000.00        1 624  000.00
                                                           0.04
     USD   SILVERSEA     CRUISE   FINANCE    LTD-144A    7.25000%    17-01.02.25            1 761  000.00        1 882  068.75
                                                           0.04
     USD   SINCLAIR    TELEVISION     GROUP   INC  5.37500%      13-01.04.21              172  000.00         172  086.00
                                                           0.00
     USD   SINCLAIR    TELEVISION     GROUP   INC  6.12500%      13-01.10.22             1 722  000.00        1 752  135.00
                                                           0.04
     USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    4.62500%    13-15.05.23                2 050  000.00        2 080  750.00
                                                           0.05
     USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    5.37500%    15-15.04.25                2 250  000.00        2 337  187.50
                                                           0.05
     USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    5.37500%    16-15.07.26                ▶ 510  000.00        ▶ 712  950.00
                                                           0.10
     USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    3.87500%    17-01.08.22                 700  000.00         707  000.00
                                                           0.02
     USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    5.00000%    17-01.08.27                5 162  000.00        5 316  860.00
                                                           0.12
     USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    5.50000%    19-01.07.29                ▶ 238  000.00        ▶ 434  007.50
                                                           0.10
     USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    4.62500%    19-15.07.24                6 866  000.00        7 067  173.79
                                                           0.16
     USD   SM ENERGY   CO 5.00000%    14-15.01.24                      1 625  000.00        1 490  937.50
                                                           0.03
     USD   SM ENERGY   CO 5.62500%    15-01.06.25                      1 000  000.00         867  500.00
                                                           0.02
     USD   SOLERA   LLC/SOLERA     FINANCE    INC-144A    10.50000%     16-01.03.24           10 190  000.00        10 912  980.50
                                                           0.24
     USD   SONIC   AUTOMOTIVE     INC-SUB    6.12500%    17-15.03.27                 914  000.00         911  715.00
                                                           0.02
     USD   SOPHIA   LP / SOPHIA   FINANCE    INC-144A    9.00000%    15-30.09.23           8 440  000.00        8 724  850.00
                                                           0.19
     USD   SOUTHERN    STAR  CENTRAL    CORP-144A     5.12500%    14-15.07.22             7 422  000.00        7 459  110.00
                                                           0.17
     USD   SOUTHWESTERN      ENERGY   CO 7.75000%      17-01.10.27                 2 495  000.00        2 183  125.00
                                                           0.05
     USD   SPECTRUM    BRANDS   INC  6.62500%    14-15.11.22                   973  000.00         992  460.00
                                                           0.02
     USD   SPRINT   CORP  7.12500%    14-15.06.24                      2 131  000.00        2 333  445.00
                                                           0.05
     USD   SPRINT   CORP  7.25000%    14-15.09.21                      3 290  000.00        3 532  637.50
                                                           0.08
     USD   SPRINT   CORP  7.62500%    15-15.02.25                      2 800  000.00        3 101  084.00
                                                           0.07
     USD   SPRINT   CORP  7.87500%    14-15.09.23                      8 057  000.00        8 983  555.00
                                                           0.20
     USD   SPRINT   NEXTEL   CORP  11.50000%      12-15.11.21                  1 428  000.00        1 670  760.00
                                                           0.04
     USD   SPRINT   NEXTEL   CORP-144A     7.00000%    12-01.03.20                 7 604  000.00        7 765  585.00
                                                           0.17
     USD   SRC  ENERGY   INC  6.25000%    18-01.12.25                      450  000.00         391  500.00
                                                           0.01
     USD   STANDARD    INDUSTRIES     INC/NJ-144A     5.50000%    16-15.02.23             7 233  000.00        7 404  783.75
                                                           0.16
     USD   STANDARD    INDUSTRIES     INC/NJ-144A     5.00000%    17-15.02.27             1 600  000.00        1 628  000.00
                                                           0.04
     USD   STANDARD    INDUSTRIES     INC/NJ-144A     4.75000%    17-15.01.28             1 625  000.00        1 606  182.50
                                                           0.04
     USD   STAPLES    INC-144A    10.75000%     19-15.04.27                    700  000.00         724  500.00
                                                           0.02
     USD   STAPLES    INC-144A    7.50000%    19-15.04.26                     700  000.00         715  750.00
                                                           0.02
     USD   STARWOOD    PROPERTY    TRUST   INC  4.75000%    18-15.03.25              10 276  000.00        10 428  084.80
                                                           0.23
     USD   STERIGENICS-NORDION           HOLDINGS      LLC-144A      6.50000%    15-15.05.23         3 247  000.00        3 295  705.00
                                                           0.07
     USD   STERIGENICS-NORDION           TOPCO    LLC-144A(PIK)8.12500%          16-01.11.21         8 551  000.00        8 508  245.00
                                                           0.19
     USD   SUBURBAN    PROPANE    PARTNERS    LP/SUBURBAN      5.50000%    14-01.06.24          2 550  000.00        2 601  000.00
                                                           0.06
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   SUBURBAN    PROPANE    PARTNERS    LP/SUBURBAN      5.75000%    15-01.03.25          2 950  000.00        2 986  875.00

                                                           0.07
     USD   SUBURBAN    PROPANE    PARTNERS    LP/ENERGY     5.87500%    17-01.03.27           3 727  000.00        3 764  270.00
                                                           0.08
     USD   SUMMIT   MATERIALS     LLC/FIN-144A      6.50000%    19-15.03.27               938  000.00         991  935.00
                                                           0.02
     USD   SUMMIT   MIDSTREAM     HLDG  LLC/FIN    CORP  5.50000%    14-15.08.22            3 930  000.00        3 772  800.00
                                                           0.08
     USD   SUNOCO   LP/FINANCE     CORP  4.87500%    18-15.01.23                  380  000.00         386  536.00
                                                           0.01
     USD   SUNOCO   LP/FINANCE     CORP  5.50000%    18-15.02.26                  915  000.00         949  312.50
                                                           0.02
     USD   SUNOCO   LP/FINANCE     CORP  6.00000%    19-15.04.27                 ▶ 380  000.00        ▶ 615  425.00
                                                           0.10
     USD   SUPERIOR    PLUS/SUPE     GEN  PARTNER    INC-144A    7.00000%    18-15.07.26         1 250  000.00        1 320  312.50
                                                           0.03
     USD   SURGERY    CENTER   HOLDINGS    INC-144A    6.75000%    17-01.07.25            3 715  000.00        3 297  062.50
                                                           0.07
     USD   SYMANTEC    CORP-144A     5.00000%    17-15.04.25                    326  000.00         332  527.11
                                                           0.01
     USD   TALEN   ENERGY   SUPPLY   LLC-144A    10.50000%     17-15.01.26               500  000.00         470  000.00
                                                           0.01
     USD   TALEN   ENERGY   SUPPLY   LLC-144A    6.62500%      19-15.01.28               525  000.00         503  343.75
                                                           0.01
     USD   TALLGRASS     ENRGY   PART  LP/FIN   CORP-144A     5.50000%    17-15.01.28           446  000.00         442  521.20
                                                           0.01
     USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS    6.75000%    15-15.03.24                5 287  000.00        5 472  045.00
                                                           0.12
     USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS    5.00000%    17-15.01.28                 700  000.00         709  625.00
                                                           0.02
     USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS-144A      6.87500%    19-15.01.29               973  000.00        1 072  927.10
                                                           0.02
     USD   TAYLOR   MORRISON    COMMUNITIES      INC-144A    5.87500%    19-15.06.27           2 880  000.00        3 009  600.00
                                                           0.07
     USD   TAYLOR   MORRISON    COMMUNITIES      INC-144A    5.75000%    19-15.01.28            953  000.00         987  622.49
                                                           0.02
     USD   TEAM  HEALTH   HOLDINGS    INC-144A    6.37500%    17-01.02.25              5 355  000.00        ▶ 364  325.00
                                                           0.10
     USD   TEMPUR   SEALY    INTERNATIONAL      INC  5.50000%    16-15.06.26              680  000.00         713  156.80
                                                           0.02
     USD   TENET   HEALTHCARE     CORP  8.12500%      13-01.04.22                 ▶ 700  000.00        5 023  125.00
                                                           0.11
     USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     6.25000%    19-01.02.27               ▶ 050  000.00        ▶ 203  900.00
                                                           0.09
     USD   TENET   HEALTHCARE     ESCROW   CORP  6.00000%    14-01.10.20              3 665  000.00        3 770  368.75
                                                           0.08
     USD   TENNANT    CO 5.62500%    18-01.05.25                       1 200  000.00        1 245  000.00
                                                           0.03
     USD   TERRAFORM     GLOBAL   OPERATING     LLC-144A    6.12500%    18-01.03.26           3 325  000.00        3 374  875.00
                                                           0.07
     USD   TERRAFORM     POWER   OPERATING     LLC-144A    6.12500%    15-15.06.25            220  000.00         232  100.00
                                                           0.01
     USD   TERRAFORM     POWER   OPERATING     LLC-144A    4.25000%    17-31.01.23            5 316  000.00        5 321  156.52
                                                           0.12
     USD   TERRAFORM     POWER   OPERATING     LLC-144A    5.00000%    17-31.01.28            1 065  000.00        1 078  312.50
                                                           0.02
     USD   TERVITA    ESCROW   CORP-144A     7.62500%    16-01.12.21                1 133  000.00        1 155  660.00
                                                           0.03
     USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    CO BV 3.65000%    11-10.11.21             250  000.00         237  653.12
                                                           0.01
     USD   TIBCO   SOFTWARE-144A      11.37500%     14-01.12.21                   900  000.00         950  625.00
                                                           0.02
     USD   TITAN    ACQUISITION/CO-BORROWER            LLC-144A      7.75000%    18-15.04.26        2 025  000.00        1 837  687.50
                                                           0.04
     USD   TITAN   INTERNATIONAL      INC  6.50000%    18-30.11.23                 2 200  000.00        1 919  500.00
                                                           0.04
     USD   TMS  INTERNATIONAL      CORP-144A     7.25000%    17-15.08.25               1 174  000.00        1 127  040.00
                                                           0.03
     USD   TOPBUILD    CORP-144A     5.62500%    18-01.05.26                   3 020  000.00        3 091  725.00
                                                           0.07
     USD   TRANSDIGM     INC-144A    6.25000%    19-15.03.26                   6 512  000.00        6 829  460.00
                                                           0.15
     USD   TRANSDIGM     INC-144A-SUB      7.50000%    19-15.03.27                  60 000.00          63 300.00
                                                           0.00
     USD   TRANSDIGM     INC-SUB    6.00000%    14-15.07.22                   6 780  000.00        6 849  834.00
                                                           0.15
     USD   TRANSDIGM     INC-SUB    6.50000%    14-15.07.24                   1 750  000.00        1 798  125.00
                                                           0.04
     USD   TRANSDIGM     INC-SUB    6.37500%    17-15.06.26                   1 980  000.00        2 016  531.00
                                                           0.04
     USD   TRANSDIGM     UK HOLDINGS    PLC-SUB    6.87500%    19-15.05.26              3 020  000.00        3 084  320.57
                                                           0.07
     USD   TRANSOCEAN     GUARDIAN    LTD-144A    5.87500%    18-15.01.24               465  000.00         423  161.63
                                                           0.01
     USD   TRANSOCEAN     INC-144A    9.00000%    16-15.07.23                  2 700  000.00        2 840  967.00
                                                           0.06
     USD   TRANSOCEAN     INC-144A    7.50000%    17-15.01.26                  1 979  000.00        1 875  102.50
                                                           0.04
     USD   TRANSOCEAN     PONTUS   LTD-144A    6.12500%    18-01.08.25                320  000.00         312  360.30
                                                           0.01
     USD   TRANSOCEAN     POSEIDON    LTD-144A    6.87500%    19-01.02.27               248  000.00         264  744.96
                                                           0.01
     USD   TRANSOCEAN-144A       7.25000%    18-01.11.25                     813  000.00         762  018.15
                                                           0.02
     USD   TRI  POINTE   HOLDINGS    INC  5.87500%    15-15.06.24                  250  000.00         260  625.00
                                                           0.01
     USD   TRIMAS   CORP-144A     4.87500%    17-15.10.25                    1 875  000.00        1 898  437.50
                                                           0.04
     USD   TRIUMPH    GROUP   INC  4.87500%    13-01.04.21                   2 490  000.00        2 465  100.00
                                                           0.05
     USD   TRONOX   FINANCE    PLC-144A    5.75000%    17-01.10.25                  750  000.00         705  937.50
                                                           0.02
     USD   TRONOX   INC-144A    6.50000%    18-15.04.26                      90 000.00          86 184.00
                                                           0.00
     USD   TUTOR   PERINI   CORP-144A     6.87500%    17-01.05.25                 1 746  000.00        1 713  262.50
                                                           0.04
     USD   ULTRA   RESOURCES     INC  (PIK)   11.00000%     18-12.07.24                381  272.00          80 067.12
                                                           0.00
     USD   UNISYS   CORP-144A     10.75000%     17-15.04.22                   2 675  000.00        2 939  156.25
                                                           0.07
     USD   UNIVAR   USA  INC-144A    6.75000%    15-15.07.23                  8 894  000.00        9 027  410.00
                                                           0.20
     USD   UNIVISION     COMMUNICATIONS       INC-144A    6.7500%    12-15.09.22            ▶ 632  000.00        ▶ 715  376.00
                                                           0.10
     USD   UNIVISION     COMMUNICATIONS       INC-144A    5.12500%    13-15.05.23             975  000.00         967  980.00
                                                           0.02
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                208/411


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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   UPC  HOLDING    BV-144A    5.50000%    17-15.01.28                  1 260  000.00        1 285  200.00

                                                           0.03
     USD   UPCB  FINANCE    IV LTD-144A    5.37500%    15-15.01.25                1 420  000.00        1 455  500.00
                                                           0.03
     USD   US FOODS   INC-144A    5.87500%    16-15.06.24                   ▶ 355  000.00        ▶ 463  875.00
                                                           0.10
     USD   USA  COMPRESSION      PARTNERS    LLC  6.87500%    19-01.04.26              1 400  000.00        1 456  140.00
                                                           0.03
     USD   USI  INC/NY-144A      6.87500%    17-01.05.25                    3 390  000.00        3 373  050.00
                                                           0.07
     USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     6.12500%    15-15.04.25             555  000.00         570  956.25
                                                           0.01
     USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     5.50000%    15-01.03.23             805  000.00         809  532.15
                                                           0.02
     USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     6.50000%    17-15.03.22             975  000.00        1 010  831.25
                                                           0.02
     USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     7.00000%    17-15.03.24            12 338  000.00        13 016  590.00
                                                           0.29
     USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     5.50000%    17-01.11.25            3 917  000.00        ▶ 073  680.00
                                                           0.09
     USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     9.00000%    17-15.12.25            ▶ 010  000.00        ▶ 492  763.90
                                                           0.10
     USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     9.25000%    18-01.04.26            8 355  000.00        9 340  411.26
                                                           0.21
     USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     8.50000%    18-31.01.27            5 068  000.00        5 581  641.80
                                                           0.12
     USD   VALVOLINE     INC  4.37500%    17-15.08.25                     2 600  000.00        2 619  500.00
                                                           0.06
     USD   VECTOR   GROUP   LTD-144A    6.12500%    17-01.02.25                  ▶ 400  000.00        ▶ 169  308.00
                                                           0.09
     USD   VENATOR    FINANCE    SARL/VEN    MAT  CORP-144A     5.75000%    17-15.07.25          1 205  000.00        1 063  412.50
                                                           0.02
     USD   VERISIGN    INC  5.25000%    15-01.04.25                      3 838  000.00        ▶ 145  040.00
                                                           0.09
     USD   VERSCEND      ESCROW     CORP-144A      9.75000%    18-15.08.26              2 946  000.00        3 140  524.38
                                                           0.07
     USD   VERSUM   MATERIALS     INC-144A    5.50000%    16-30.09.24                2 180  000.00        2 332  600.00
                                                           0.05
     USD   VIASAT   INC-144A    5.62500%    17-15.09.25                    7 395  000.00        7 358  025.00
                                                           0.16
     USD   VIASAT   INC-144A    5.62500%    19-15.04.27                    2 026  000.00        2 124  134.38
                                                           0.05
     USD   VICI  PROPERTIES/FC      INC  8.00000%    17-15.10.23                 1 572  895.00        1 719  882.03
                                                           0.04
     USD   VIKING   CRUISES    LTD-144A    5.87500%    17-15.09.27                 ▶ 332  000.00        ▶ 483  620.00
                                                           0.10
     USD   VISTRA   ENERGY   CORP-144A     8.12500%    17-30.01.26                 1 580  000.00        1 698  500.00
                                                           0.04
     USD   VISTRA   OPERATIONS     CO LLC-144A    5.00000%    19-31.07.27              3 040  000.00        3 112  200.00
                                                           0.07
     USD   W&T  OFFSHORE    INC-144A    9.75000%    18-01.11.23                  1 090  000.00        1 043  675.00
                                                           0.02
     USD   WAND  MERGER   CORP-144A     8.12500%    18-15.07.23                  2 500  000.00        2 596  875.00
                                                           0.06
     USD   WASTE   PRO  USA  INC-144A    5.50000%    18-15.02.26                 5 185  000.00        5 301  662.50
                                                           0.12
     USD   WATCO   COS  LLC/FINANCE      CORP-144A     6.37500%    13-01.04.23            10 469  000.00        10 678  380.00
                                                           0.24
     USD   WELLCARE    HEALTH   PLANS   INC-144A    5.37500%    18-15.08.26             6 593  000.00        6 972  954.59
                                                           0.15
     USD   WEST  CORP-144A     8.50000%    17-15.10.25                      493  000.00         415  352.50
                                                           0.01
     USD   WEST  STREET   MERGER   SUB  INC-144A    6.37500%      17-01.09.25            2 224  000.00        2 040  520.00
                                                           0.05
     USD   WEX  INC-144A    4.75000%    13-01.02.23                      1 225  000.00        1 231  125.00
                                                           0.03
     USD   WHITING    PETROLEUM     CORP  6.62500%    18-15.01.26                 2 239  000.00        2 110  257.50
                                                           0.05
     USD   WILLIAM    CARTER   COMPANY-144A      5.62500%    19-15.03.27                675  000.00         708  750.00
                                                           0.02
     USD   WILLIAM    LYON  HOMES   INC  6.00000%    18-01.09.23                 ▶ 300  000.00        ▶ 332  250.00
                                                           0.10
     USD   WILLIAMS    COMPANIES     INC  3.70000%    12-15.01.23                 1 425  000.00        1 471  418.38
                                                           0.03
     USD   WILLIAMS    SCOTSMAN    INTERNATIONAL      IN-144A    7.87500%    17-15.12.22          305  000.00         319  487.50
                                                           0.01
     USD   WILLIAMS    SCOTSMAN    INTNL   INC-144A    6.87500%    18-15.08.23            2 550  000.00        2 671  125.00
                                                           0.06
     USD   WMG  ACQUISITION      CORP-144A     5.00000%    16-01.08.23                1 898  000.00        1 931  215.00
                                                           0.04
     USD   WOLVERINE     WORLD   WIDE  INC-144A    5.00000%    16-01.09.26               250  000.00         250  000.00
                                                           0.01
     USD   WPX  ENERGY   INC  5.25000%    14-15.09.24                     3 175  000.00        3 190  875.00
                                                           0.07
     USD   WPX  ENERGY   INC  8.25000%    15-01.08.23                     1 400  000.00        1 575  000.00
                                                           0.04
     USD   WR GRACE   & CO-CONN-144A      5.12500%    14-01.10.21                 1 050  000.00        1 088  062.50
                                                           0.02
     USD   WR GRACE   & CO-CONN-144A      5.62500%    14-01.10.24                 5 570  000.00        6 015  600.00
                                                           0.13
     USD   WR GRACE   & CO-CONN-REG-S      5.12500%    14-01.10.21                1 365  000.00        1 414  481.25
                                                           0.03
     USD   WYNDHAM    HOTELS   & RESORTS    INC-144A    5.37500%    18-15.04.26             425  000.00         442  531.25
                                                           0.01
     USD   WYNN  LAS  VEGAS   LLC/CAPITAL      CORP-144A     5.50000%    15-01.03.25           1 710  000.00        1 793  362.50
                                                           0.04
     USD   WYNN  LAS  VEGAS   LLC/CAPITAL      CORP-144A     5.25000%    17-15.05.27           2 401  000.00        2 461  025.00
                                                           0.05
     USD   XPO  LOGISTICS     INC-144A    6.50000%    15-15.06.22                 1 874  000.00        1 903  759.12
                                                           0.04
     USD   YAMANA   GOLD  INC  4.62500%    18-15.12.27                     750  000.00         777  247.50
                                                           0.02
     USD   YUM  BRANDS   INC  3.87500%    13-01.11.23                     1 625  000.00        1 653  437.50
                                                           0.04
     USD   ZAYO  GROUP   LLC/  CAPITAL    INC-144A    5.75000%    17-15.01.27            ▶ 154  000.00        ▶ 216  310.00
                                                           0.09
     USD   ZIGGO   BOND  CO BV-144A    5.87500%    15-15.01.25                  719  000.00         736  076.25
                                                           0.02
     米ドル合計                                            1 655  578  785.46
                                                          36.72
     ノート、固定利付債合計                                            1 670  144  799.92

                                                          37.05
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                209/411


                                                           EDINET提出書類
                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     ノート、変動利付債
     米ドル
     USD   ASSURANT      INC-SUB     7.000%/VAR     18-27.03.48                   450  000.00         482  625.00
                                                           0.01
     USD   ENERGY   TRANSFER    PARTNERS-SUB      6.250%/VAR       17-PRP              280  000.00         261  648.80
                                                           0.01
     USD   REYNOLDS    GROUP   INC/LLC/LUX-144A        3M LIBOR+350BP      16-15.07.21          9 004  000.00        9 037  765.00
                                                           0.20
     米ドル合計                                              9 782  038.80
                                                           0.22
     ノート、変動利付債合計                                              9 782  038.80
                                                           0.22
     中期債券、固定利付債
     米ドル
     USD   INTESA     SANPAOLO      SPA-144A-SUB       5.01700%    14-26.06.24             6 250  000.00        6 347  805.00
                                                           0.14
     USD   NAVIENT    CORP  6.75000%    18-15.06.26                      1 668  000.00        1 736  805.00
                                                           0.04
     米ドル合計                                              8 084  610.00
                                                           0.18
     中期債券、固定利付債合計                                              8 084  610.00
                                                           0.18
     中期債券、変動利付債

     米ドル
     USD   UNICREDIT      SPA-144A-SUB       7.926%/VAR     19-02.04.34                425  000.00         471  901.98
                                                           0.01
     米ドル合計                                               471  901.98
                                                           0.01
     中期債券、変動利付債合計                                               471  901.98
                                                           0.01
     債券、固定利付債
     ユーロ
     EUR   CMA  CGM  SA-REG-S    6.50000%    17-15.07.22                    1 690  000.00        1 635  150.37
                                                           0.03
     EUR   NORICAN    GROUP   APS-REG-S     4.50000%    17-15.05.23                 2 000  000.00        2 086  377.99
                                                           0.05
     EUR   PANTHER    BF AGGR  2/PANTHER     FIN  CO-REG-S    4.37500%    19-15.05.26          5 400  000.00        6 170  749.61
                                                           0.14
     ユーロ合計                                              9 892  277.97
                                                           0.22
     英ポンド
     GBP   GALAXY   BIDCO   LTD-REG-S     6.50000%    19-31.07.26                  770  000.00         921  612.90
                                                           0.02
     英ポンド合計                                               921  612.90
                                                           0.02
     米ドル
     USD   ALLISON    TRANSMISSION      INC-144A    5.00000%    16-01.10.24               300  000.00         304  785.00
                                                           0.01
     USD   BUILDING    MATERIALS     CORP  OF AMERICA-144A      6.00000%    15-15.10.25         5 495  000.00        5 776  618.75
                                                           0.13
     USD   CARRIAGE      SERVICES      INC-144A      6.62500%    18-01.06.26              2 488  000.00        2 550  200.00
                                                           0.06
     USD   CENTURYLINK      INC  6.87500%    98-15.01.28                    3 970  000.00        3 999  775.00
                                                           0.09
     USD   EQUINIX    INC  5.37500%    13-01.04.23                      3 570  000.00        3 641  400.00
                                                           0.08
     USD   FIRST   DATA  CORP-144A     5.75000%    15-15.01.24                  3 685  000.00        3 791  128.00
                                                           0.08
     USD   INTELSAT    JACKSON    HOLDINGS    SA-144A    8.00000%    16-15.02.24             955  000.00         992  101.75
                                                           0.02
     USD   INTELSAT    LUXEMBOURG     SA 7.75000%    13-01.06.21                  520  000.00         497  250.00
                                                           0.01
     USD   ISTAR   INC  5.25000%    17-15.09.22                       8 870  000.00        9 013  427.90
                                                           0.20
     USD   NETFLIX    INC  4.37500%    16-15.11.26                      5 092  000.00        5 142  920.00
                                                           0.11
     USD   NUANCE   COMMUNICATIONS       INC  5.62500%    16-15.12.26                3 220  000.00        3 397  100.00
                                                           0.08
     USD   NUSTAR   LOGISTICS     LP 6.00000%      19-01.06.26                  2 680  000.00        2 827  400.00
                                                           0.06
     USD   PETSMART    INC-144A    7.12500%    15-15.03.23                   1 700  000.00        1 585  250.00
                                                           0.03
     USD   REYNOLDS    GROUP   INC/LLC/LUX-144A        5.12500%    16-15.07.23             3 585  000.00        3 660  751.05
                                                           0.08
     USD   SEVEN   GENERATIONS      ENERGY   LTD-144A    6.75000%    15-01.05.23            3 140  000.00        3 202  800.00
                                                           0.07
     USD   TULLOW   OIL  PLC-REG-S     7.00000%    18-01.03.25                  1 750  000.00        1 760  937.50
                                                           0.04
     USD   UNIT  CORP-SUB    6.62500%    11-15.05.21                     3 900  000.00        3 483  187.50
                                                           0.08
     USD   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-144A    5.25000%    15-15.01.26           350  000.00         357  875.00
                                                           0.01
     USD   XPO  LOGISTICS     INC-144A    6.12500%    16-01.09.23                 1 300  000.00        1 339  000.00
                                                           0.03
     米ドル合計                                              57 323  907.45
                                                           1.27
     債券、固定利付債合計                                              68 137  798.32
                                                           1.51
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     債券、変動利付債

     ユーロ

     EUR   3AB  OPTIQUE    DEVELOPPEMENT      3M EURIBOR+412.5BP       17-01.10.23            150  000.00         158  483.18
                                                           0.00
     ユーロ合計                                               158  483.18
                                                           0.00
     米ドル

     USD   CITIGROUP     INC-SUB    6.300%/VAR     14-PRP                  1 800  000.00        1 905  750.00
                                                           0.04
     米ドル合計                                              1 905  750.00
                                                           0.04
     債券、変動利付債合計                                              2 064  233.18

                                                           0.04
     転換社債型新株予約権付社債、固定利付債

     米ドル

     USD   NEXTERA    ENERGY   PARTNERS    LP-144A    1.50000%    17-15.09.20              750  000.00         763  245.00
                                                           0.02
     米ドル合計                                               763  245.00
                                                           0.02
     転換社債型新株予約権付社債、固定利付債合計                                               763  245.00

                                                           0.02
     他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                 1 762  136  845.24
     合計                                                      39.09
     公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金

     融商品
     優先株式
     アメリカ合衆国

     USD   DITECH   HOLDING    COR  0% PREF  31/12/49
                                           146.00           14.60     0.00
     アメリカ合衆国合計                                                 14.60     0.00
     優先株式合計                                                 14.60     0.00

     記名株式

     アメリカ合衆国

     USD   ATD  NEW  HLDGS   INC  NPV                         9 499.00         157  835.38
                                                           0.00
     アメリカ合衆国合計                                               157  835.38
                                                           0.00
     記名株式合計                                               157  835.38

                                                           0.00
     ノート、固定利付債

     ユーロ

     EUR   CONSTELLIUM       SE-REG-S      4.25000%    17-15.02.26                 1 420  000.00        1 654  735.51
                                                           0.04
     ユーロ合計                                              1 654  735.51
                                                           0.04
     米ドル

     USD   ALCOA   NEDERLAND     HOLDING    BV-144A    6.12500%    18-15.05.28             1 034  000.00        1 086  992.50
                                                           0.02
     USD   ANTERO   MIDSTREAM     PARTNERS/FIN      CORP  5.37500%    17-15.09.24            780  000.00         750  750.00
                                                           0.02
     USD   ASCEND   LEARNING    LLC-144A    6.87500%    17-01.08.25                2 274  000.00        2 356  432.50
                                                           0.05
     USD   BEACON   ROOFING    SUPPLY   INC  6.37500%      16-01.10.23               2 076  000.00        2 143  470.00
                                                           0.05
     USD   BERRY   PETROLEUM     CORP-144A     7.00000%    18-15.02.26                ▶ 875  000.00        ▶ 655  625.00
                                                           0.10
     USD   CAPITOL    INVSTMNT    MERGER   SUB  2 LLC-144A    10.00000%     19-01.08.24          670  000.00         690  100.00
                                                           0.01
     USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL      CORP-144A     5.00000%    17-01.02.28            3 290  000.00        3 376  527.00
                                                           0.07
     USD   CDK  GLOBAL   INC  4.87500%    18-01.06.27                     6 020  000.00        6 223  777.00
                                                           0.14
     USD   CENTRAL    GARDEN   & PET  CO 5.12500%    17-01.02.28                 1 760  000.00        1 760  000.00
                                                           0.04
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   CENTURY    COMMUNITIES      INC-144A    6.75000%    19-01.06.27              1 250  000.00        1 292  187.50
                                                           0.03
     USD   CHESAPEAKE     ENERGY   CORP  8.00000%      18-15.06.27                  550  000.00         440  000.00
                                                           0.01
     USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    8.00000%    19-15.03.26           910  000.00         872  462.50
                                                           0.02
     USD   CNX  MIDSTREAM     FINANCE    CORP-144A     6.50000%    18-15.03.26             2 645  000.00        2 519  362.50
                                                           0.06
     USD   COMMERCIAL     METALS   CO 5.75000%    19-15.04.26                  3 670  000.00        3 780  100.00
                                                           0.08
     USD   COVANTA    HOLDING    CORP  6.00000%    18-01.01.27                  1 040  000.00        1 073  800.00
                                                           0.02
     USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    5.75000%    19-15.01.30                  3 725  000.00        3 780  875.00
                                                           0.08
     USD   CUMBERLAND     FARMS   INC-144A    6.75000%    17-01.05.25                2 108  000.00        2 234  480.00
                                                           0.05
     USD   DUN  & BRADSTREET     CORP-144A     6.87500%    19-15.08.26               2 882  000.00        3 072  067.90
                                                           0.07
     USD   ENERGIZER      HOLDINGS      INC-144A      7.75000%    19-15.01.27             ▶ 202  000.00        ▶ 562  153.42
                                                           0.10
     USD   ENOVA   INTERNATIONAL      INC-144A    8.50000%    18-15.09.25               700  000.00         673  750.00
                                                           0.01
     USD   EXTERRAN    ENE  SOL  LP / EES  FIN  CORP  8.12500%    18-01.05.25            3 900  000.00        3 958  500.00
                                                           0.09
     USD   FLEXI-VAN     LEASING    INC-144A    10.00000%     18-15.02.23                600  000.00         573  000.00
                                                           0.01
     USD   GLP  CAPITAL    LP / GLP  FINANC   II INC  5.75000%    18-01.06.28            1 705  000.00        1 909  395.40
                                                           0.04
     USD   GRINDING    MEDIA   INC/  CANADA   INC-144A    7.37500%    16-15.12.23           3 100  000.00        2 968  250.00
                                                           0.07
     USD   GULFPORT    ENERGY   CORP  6.37500%      18-15.01.26                  5 234  000.00        3 951  670.00
                                                           0.09
     USD   HUDBAY   MINERALS    INC-144A    7.62500%    16-15.01.25                2 135  000.00        2 212  436.45
                                                           0.05
     USD   HUGHES   SATELLITE     SYSTEMS    CORP  7.62500%    12-15.06.21              2 000  000.00        2 147  240.00
                                                           0.05
     USD   IHS  MARKIT   LTD-144A    5.00000%    16-01.11.22                   905  000.00         956  855.68
                                                           0.02
     USD   INVENTIV    GROUP   HOLDINGS    INC-144A    7.50000%    16-01.10.24            6 763  000.00        7 050  427.50
                                                           0.16
     USD   JACK  OHIO  FIN/  JO FINANCE    1 CORP-144A     10.25000%     16-15.11.22           76 000.00          80 940.00
                                                           0.00
     USD   JBS  USA  LLC/JBS    USA  FINANCE    INC-144A    6.75000%    18-15.02.28           ▶ 978  000.00        5 382  213.60
                                                           0.12
     USD   JEFFERIES     FINANCE    LLC-144A    7.25000%      17-15.08.24               2 400  000.00        2 370  000.00
                                                           0.05
     USD   KEHE  DIST  LLC  / KEHE  FIN  CORP-144A     7.62500%    13-15.08.21            825  000.00         825  825.00
                                                           0.02
     USD   KFC  HLDG/PIZZA     HUT  HLDG/TACO     BELL-144A     4.75000%    17-01.06.27          3 360  000.00        3 439  800.00
                                                           0.08
     USD   KINETIC    CONCEPTS    INC/KCI    USA  INC-144A    12.50000%     16-01.11.21          2 711  000.00        2 961  767.50
                                                           0.07
     USD   LITHIA   MOTORS   INC-144A    5.25000%    17-01.08.25                 1 105  000.00        1 140  912.50
                                                           0.02
     USD   MEG  ENERGY   CORP-144A     6.37500%    12-30.01.23                   300  000.00         286  500.00
                                                           0.01
     USD   MGM  RESORTS    INTL  5.75000%    18-15.06.25                    2 510  000.00        2 713  184.50
                                                           0.06
     USD   NABORS   INDUSTRIES     INC  5.50000%      17-15.01.23                 1 050  000.00         981  750.00
                                                           0.02
     USD   NAVIENT    CORP  6.50000%    17-15.06.22                       290  000.00         308  763.00
                                                           0.01
     USD   NETFLIX    INC  4.87500%    18-15.04.28                      3 788  000.00        3 913  477.50
                                                           0.09
     USD   NEXTERA    ENERGY   OPERATING     PARTNERS-144A      4.25000%    17-15.09.24           250  000.00         252  500.00
                                                           0.01
     USD   NOVELIS    CORP-144A     6.25000%    16-15.08.24                   3 566  000.00        3 735  456.32
                                                           0.08
     USD   OLIN  CORP  5.00000%    18-01.02.30                        475  000.00         461  795.00
                                                           0.01
     USD   PARK-OHIO     INDUSTRIES     INC  6.62500%      17-15.04.27                2 500  000.00        2 481  250.00
                                                           0.05
     USD   PARSLEY    ENERGY   LLC/FINANCE      CORP-144A     5.37500%      16-15.01.25           510  000.00         516  405.60
                                                           0.01
     USD   PARTY   CITY  HOLDINGS    INC-144A    6.62500%    18-01.08.26              2 543  000.00        2 447  637.50
                                                           0.05
     USD   PQ CORP-144A     5.75000%    17-15.12.25                      5 192  000.00        5 269  880.00
                                                           0.12
     USD   PRECISION     DRILLING    CORP  7.75000%      17-15.12.23                5 702  000.00        5 730  510.00
                                                           0.13
     USD   PRECISION     DRILLING    CORP-144A     7.12500%    17-15.01.26              2 847  000.00        2 704  650.00
                                                           0.06
     USD   RADIAN   GROUP   INC  4.50000%    17-01.10.24                    1 920  000.00        1 974  278.40
                                                           0.04
     USD   REALOGY    GROUP/CO    ISSUER-144A      9.37500%    19-01.04.27              5 170  000.00        ▶ 472  049.99
                                                           0.10
     USD   SERVICE    CORP  INTERNATIONAL/US        4.62500%    17-15.12.27              7 300  000.00        7 482  500.00
                                                           0.17
     USD   SINCLAIR    TELEVISION     GROUP   INC-144A    5.12500%    16-15.02.27            2 040  000.00        2 050  200.00
                                                           0.05
     USD   STARS   GROUP   HOLDINGS    BV-144A    7.00000%    18-15.07.26              5 501  000.00        5 792  381.37
                                                           0.13
     USD   TALEN   ENERGY   SUPPLY   LLC-144A    7.25000%      19-15.05.27               800  000.00         789  696.00
                                                           0.02
     USD   TALLGRASS     ENRGY   PART  LP/FIN   CORP-144A     5.50000%    16-15.09.24          2 000  000.00        2 025  000.00
                                                           0.04
     USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS    5.12500%    16-01.02.25                 750  000.00         772  500.00
                                                           0.02
     USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS-144A      6.50000%    19-15.07.27              2 236  000.00        2 434  489.72
                                                           0.05
     USD   TELENET     FINANCE     LUXEMBOURG-144A         5.50000%    17-01.03.28            1 000  000.00        1 012  000.00
                                                           0.02
     USD   VALVOLINE     INC  5.50000%    17-15.07.24                     2 750  000.00        2 839  375.00
                                                           0.06
     USD   VERITAS    US INC  / BERMUDA    LTD-144A    7.50000%    16-01.02.23            1 269  000.00        1 222  998.75
                                                           0.03
     USD   VOC  ESCROW   LTD-144A    5.00000%    18-15.02.28                  3 525  000.00        3 591  093.75
                                                           0.08
     USD   WABASH   NATIONAL    CORP-144A     5.50000%    17-01.10.25                1 825  000.00        1 774  812.50
                                                           0.04
     USD   WILLIAM    LYON  HOMES   INC  5.87500%    17-31.01.25                 2 590  000.00        2 590  000.00
                                                           0.06
     米ドル合計                                             161  901  281.35
                                                           3.59
     ノート、固定利付債合計                                             163  556  016.86

                                                           3.63
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                212/411


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                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド
                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     ノート、変動利付債
     米ドル

     USD   VODAFONE    GROUP   PLC-SUB    7.000%/VAR       19-04.04.79                3 127  000.00        3 426  019.38
                                                           0.08
     米ドル合計                                              3 426  019.38
                                                           0.08
     ノート、変動利付債合計                                              3 426  019.38

                                                           0.08
     中期債券、固定利付債

     ユーロ

     EUR   BANKIA   SA-REG-S    1.00000%    19-25.06.24                    2 500  000.00        2 808  228.62
                                                           0.06
     ユーロ合計                                              2 808  228.62
                                                           0.06
     米ドル

     USD   RYDER   SYSTEM   INC  2.50000%    17-01.09.22                    1 650  000.00        1 647  833.19
                                                           0.04
     米ドル合計                                              1 647  833.19
                                                           0.04
     中期債券、固定利付債合計                                              ▶ 456  061.81

                                                           0.10
     債券、固定利付債

     米ドル

     USD   DELEK   LOGISTICS     PARTNERS    LP 6.75000%    18-15.05.25               ▶ 708  000.00        ▶ 719  770.00
                                                           0.10
     USD   ENERGY   TRANSFER    OPERATING     LP 5.87500%    19-15.01.24                50 000.00          55 531.22
                                                           0.00
     USD   JB POINDEXTER     & CO INC-144A    7.12500%    18-15.04.26               1 375  000.00        1 402  500.00
                                                           0.03
     USD   PDC  ENERGY   INC  6.12500%    17-15.09.24                     2 600  000.00        2 567  500.00
                                                           0.06
     米ドル合計                                              8 745  301.22
                                                           0.19
     債券、固定利付債合計                                              8 745  301.22

                                                           0.19
     転換社債型新株予約権付社債、固定利付債

     米ドル

     USD   NABORS   INDUSTRIES     INC  0.75000%      17-15.01.24                  500  000.00         353  300.00
                                                           0.01
     米ドル合計                                               353  300.00
                                                           0.01
     転換社債型新株予約権付社債、固定利付債合計                                               353  300.00

                                                           0.01
     公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                  180  694  549.25
     いない譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                                      4.01
     最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品

     ノート、固定利付債
     米ドル

     USD   ACRISURE    LLC  / FINANCE    INC-144A    8.12500%    19-15.02.24             ▶ 093  000.00        ▶ 369  686.80
                                                           0.10
     USD   ACRISURE    LLC  / FINANCE    INC-144A    10.12500%     19-01.08.26             572  000.00         586  872.00
                                                           0.01
     USD   ADIENT   US LLC-144A    7.00000%    19-15.05.26                   1 850  000.00        1 877  750.00
                                                           0.04
     USD   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO/FIN     CORP-144A     6.62500%    19-15.07.26          1 156  000.00        1 208  020.00
                                                           0.03
     USD   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO   LLC-144A    9.75000%    19-15.07.27            3 238  000.00        3 379  662.50
                                                           0.07
     USD   AMKOR   TECHNOLOGY     INC-144A    6.62500%    19-15.09.27                ▶ 325  000.00        ▶ 511  494.00
                                                           0.10
     USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    5.75000%    19-15.08.27               2 410  000.00        2 536  713.21
                                                           0.06
     USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    7.00000%    19-15.01.28                573  000.00         593  181.40
                                                           0.01
     USD   BERRY   GLOBAL   ESCROW   CORP-144A     5.62500%    19-15.07.27              1 762  000.00        1 852  302.50
                                                           0.04
     USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL      CORP-144A     5.37500%    19-01.06.29            1 879  000.00        1 947  113.75
                                                           0.04
     USD   CEDAR   FAIR  LP-144A    5.25000%    19-15.07.29                   1 013  000.00        1 048  455.00
                                                           0.02
     USD   CITGO   HOLDING    INC-144A    9.25000%    19-01.08.24                 1 119  000.00        1 165  158.75
                                                           0.03
     USD   CLEARWAY    ENERGY   OPERATING     LLC-144A    5.75000%    18-15.10.25            1 590  000.00        1 649  148.00
                                                           0.04
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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                  2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     USD   CREDIT   ACCEPTANCE     CORP-144A     6.62500%    19-15.03.26               3 800  000.00        ▶ 099  440.00
                                                           0.09
     USD   CRESTWOOD     MIDSTREAM     PART  LP/FIN-144A      5.62500%    19-01.05.27           1 707  000.00        1 690  100.70
                                                           0.04
     USD   CUMULUS    MEDIA   NEW  HOLDINGS    INC-144A    6.75000%    19-01.07.26           1 400  000.00        1 429  750.00
                                                           0.03
     USD   DIAMOND    SPORTS   GROUP   LLC-144A    5.37500%    19-15.08.26              7 583  000.00        7 706  223.75
                                                           0.17
     USD   DIAMOND    SPORTS   GROUP   LLC-144A    6.62500%    19-15.08.27              6 220  000.00        6 356  062.50
                                                           0.14
     USD   DUN  & BRADSTREET     CORP-144A     10.25000%     19-15.02.27               ▶ 728  000.00        5 082  600.00
                                                           0.11
     USD   EAGLE   HOLDING    CO II LLC-144A    (PIK)   7.75000%    19-15.02.22            5 839  000.00        5 890  091.25
                                                           0.13
     USD   ENTERCOM    MEDIA   CORP-144A     6.50000%    19-01.05.27                 550  000.00         581  625.00
                                                           0.01
     USD   GCI  LLC-144A    6.62500%    19-15.06.24                       700  000.00         745  500.00
                                                           0.02
     USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    8.50000%    19-01.05.27               2 952  000.00        3 232  440.00
                                                           0.07
     USD   GLOBAL   AIRCRAFT    LEASING    CO-144A    (PIK)   6.50000%    19-15.09.24          1 450  000.00        1 450  000.00
                                                           0.03
     USD   GLOBAL   PARTNERS    LP-144A    7.00000%    19-01.08.27                 2 267  000.00        2 272  667.50
                                                           0.05
     USD   GO DADDY   OPRTNG   CO LLC/GD   FNE  INC-144A    5.25000%    19-01.12.27          3 843  000.00        ▶ 001  523.75
                                                           0.09
     USD   GRUBHUB    HOLDINGS    INC-144A    5.50000%    19-01.07.27                2 050  000.00        2 103  833.00
                                                           0.05
     USD   HERTZ   CORP/THE-144A      7.12500%    19-01.08.26                    46 000.00          46 979.80
                                                           0.00
     USD   HEXION   INC-144A    7.87500%    19-15.07.27                     990  000.00         980  100.00
                                                           0.02
     USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC-144A    4.87500%    19-15.01.30          3 790  000.00        3 894  225.00
                                                           0.09
     USD   ICAHN   ENTERPRISES      LP/FINANCE     CORP-144A     6.25000%    19-15.05.26          ▶ 697  000.00        ▶ 849  652.50
                                                           0.11
     USD   INTERTAPE     POLYMER    GROUP   INC-144A    7.00000%      18-15.10.26            1 350  000.00        1 397  250.00
                                                           0.03
     USD   IQVIA   INC-144A    5.00000%      19-15.05.27                    1 197  000.00        1 247  728.86
                                                           0.03
     USD   JEFFERIES     FINANCE    LLC-144A    6.25000%      19-03.06.26               2 400  000.00        2 443  800.00
                                                           0.05
     USD   LABL  ESCROW   ISSUER   LLC-144A    10.50000%     19-15.07.27              3 598  000.00        3 624  985.00
                                                           0.08
     USD   LABL  ESCROW   ISSUER   LLC-144A    6.75000%    19-15.07.26               5 227  000.00        5 331  540.00
                                                           0.12
     USD   MANITOWOC     CO INC/THE-144A      9.00000%    19-01.04.26                1 860  000.00        1 873  950.00
                                                           0.04
     USD   MASONITE      INTERNATIONAL        CORP-144A      5.37500%    19-01.02.28           2 458  000.00        2 522  522.50
                                                           0.06
     USD   MATCH   GROUP   INC-144A    5.62500%    19-15.02.29                  ▶ 040  000.00        ▶ 312  700.00
                                                           0.10
     USD   MIDCONT    COM  & MIDCONT    FIN  CORP-144A     5.37500%    19-15.08.27           1 050  000.00        1 076  250.00
                                                           0.02
     USD   NEON  HOLDINGS    INC-144A    10.12500%     19-01.04.26                  975  000.00         933  562.50
                                                           0.02
     USD   NGL  ENRGY   PARTNRS    LP/  FINANCE    CORP-144A     7.50000%    19-15.04.26         7 655  000.00        7 942  062.50
                                                           0.18
     USD   OUTFRONT    MEDIA   CAPITAL    LLC/CORP-144A      5.00000%    19-15.08.27            355  000.00         360  325.00
                                                           0.01
     USD   PARKLAND    FUEL  CORP-144A     5.87500%    19-15.07.27                 1 266  000.00        1 302  397.50
                                                           0.03
     USD   PRIME   SEC  SER  BORROWER    LLC/FIN    INC-144A    5.25000%    19-15.04.24         3 800  000.00        3 876  076.00
                                                           0.09
     USD   SCHWEITZER-MAUDUIT          INTERNATNAL       INC-144A      6.87500%    18-01.10.26        2 390  000.00        2 443  775.00
                                                           0.05
     USD   SCRIPPS    ESCROW   INC-144A    5.87500%    19-15.07.27                 1 871  000.00        1 890  065.49
                                                           0.04
     USD   SELECT   MEDICAL    CORP-144A     6.25000%    19-15.08.26                 913  000.00         926  980.32
                                                           0.02
     USD   SS&C  TECHNOLOGIES      INC-144A    5.50000%    19-30.09.27               5 800  000.00        6 032  000.00
                                                           0.13
     USD   SURGERY    CENTER   HOLDINGS    INC-144A    10.00000%     19-15.04.27            ▶ 510  000.00        ▶ 453  625.00
                                                           0.10
     USD   TEEKAY   CORP-144A     9.25000%    19-15.11.22                    1 270  000.00        1 324  356.00
                                                           0.03
     USD   TRANSOCEAN       SENTRY     LTD-144A      5.37500%    19-15.05.23               750  000.00         752  887.50
                                                           0.02
     USD   VISTRA   OPERATIONS     CO LLC-144A    5.62500%    19-15.02.27              1 001  000.00        1 056  055.00
                                                           0.02
     USD   VIZIENT    INC-144A    6.25000%    19-15.05.27                    1 158  000.00        1 230  375.00
                                                           0.03
     USD   WILLIAM    LYON  HOMES   INC-144A    6.62500%    19-15.07.27                441  000.00         438  795.00
                                                           0.01
     米ドル合計                                             141  932  436.83
                                                           3.15
     ノート、固定利付債合計                                             141  932  436.83

                                                           3.15
     最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                             141  932  436.83

                                                           3.15
     第 41 条 (1)h)   に規定されたその他の短期金融商品

     国内コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン
     米ドル

     USD   ENTERGY    CORP  CP-144A    0.00000%    11.11.18-08.08.19                  1 000  000.00         999  433.11
                                                           0.02
     USD   MONDELEZ    I-144A   CP 0.00000%    26.06.19-26.08.19                   3 000  000.00        2 994  589.83
                                                           0.07
     米ドル合計                                              3 994  022.94
                                                           0.09
     国内コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン合計                                              3 994  022.94

                                                           0.09
     第 41 条 (1)h)  に規定されたその他の短期金融商品合計                                         3 994  022.94

                                                           0.09
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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        銘柄                               数量/額面         米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない金融派生商品

     新株予約権
     アメリカ合衆国

     USD   ULTRA   PETROLEUM     CORP  CALL  WARRANT    0.000001    19-14.07.25              7 786.00
                                                      77.86     0.00
     アメリカ合衆国合計                                                 77.86     0.00
     新株予約権合計                                                 77.86     0.00

     公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

     いない金融派生商品合計                                                 77.86     0.00
     投資有価証券合計                                            ▶ 303  806  535.35

                                                          95.47
     金融派生商品

     公認の証券取引所に上場されている金融派生商品
     債券に係る金融先物
     EUR   EURO-BUND     FUTURE   06.09.19                                   -277  637.42

                                           -71.00                -0.01
     EUR   EURO-BOBL     FUTURE   06.09.19                                    -1 224.74
                                           -5.00                0.00
     EUR   EURO-SCHATZ      FUTURE   06.09.19                                   41 735.80
                                           161.00                0.00
     EUR   EURO-BUXL     FUTURE   06.09.19                                    51 572.69
                                           4.00               0.00
     USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   19.09.19                               -5 071.05
                                           -89.00                0.00
     USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.19                              -243  134.11
                                          -693.00                 0.00
     USD   US ULTRA   LONG  BOND  (CBT)   FUTURE   19.09.19                             11 704.50
                                           -5.00                0.00
     USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   19.09.19                                -26  781.28
                                           -70.00                0.00
     USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.19                               -9 364.66
                                           -38.00                0.00
     USD   US LONG  BOND  FUTURE   19.09.19                                   10 718.75
                                           5.00               0.00
     債券に係る金融先物合計                                               -447  481.52
                                                          -0.01
     通貨に係る金融先物

     USD   GBP  CURRENCY    FUTURE   16.09.19                                 1 130  743.75

                                          -309.00                 0.03
     USD   EURO  FX CURRENCY    FUTURE   16.09.19                      -3 272.00        11 483  300.00
                                                           0.25
     通貨に係る金融先物合計                                              12 614  043.75
                                                           0.28
     公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                              12 166  562.23

                                                           0.27
     公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない金融派生商品

     指数に係るスワップおよびフォワード・スワップ
     EUR   BNP  PARIBAS/IBOXX      EUR  LIQUID   HY EQS  REC  PERF  18-20.12.19           2 000  000.00          80 358.48

                                                           0.00
     EUR   BNP  PARIBAS/IBOXX      EUR  LIQUID   HY INDEX   SWAP  PAY   3ML  18-20.12.19
     EUR   BNP  PARIBAS/IBOXX      EUR  LIQUID   HY EQS  REC  PERF  19-20.12.19           7 500  000.00         171  202.92
                                                           0.00
     EUR   BNP  PARIBAS/IBOXX      EUR  LIQUID   HY INDEX   SWAP  PAY   3ML  19-20.12.19
     指数に係るスワップおよびフォワード・スワップ合計                                               251  561.40
                                                           0.00
                   *
     クレジット・デフォルト・スワップ
     EUR   BNP  PARIBAS/ITRX.XOVER.S31           CDI  RECEIVER    5.00000%    19-20.06.24         ▶ 500  000.00         -580  356.20

                                                          -0.01
     クレジット・デフォルト・スワップ合計                                               -580  356.20
                                                          -0.01
     公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                   -328  794.80
     いない金融派生商品合計                                                      -0.01
     金融派生商品合計                                              11 837  767.43

                                                           0.26
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                米ドル建評価額         純資産

                                              先物/先渡為替契約/           比率
                                                スワップに係る         (%)
                                                未実現(損)益
                                                 (注1)
     先渡為替契約

     先渡為替契約(購入/売却)
     USD      89 554  178.45      EUR     79 475  000.00      14.8.2019                 982  029.66      0.02

     USD      32 344  419.25      GBP     25 630  000.00      14.8.2019                 943  672.01      0.02
     USD      2 876  136.02      CHF      2 859  000.00      14.8.2019                 -14  902.71      0.00
     USD      ▶ 560  652.00      EUR      ▶ 000  000.00      14.8.2019                 102  789.84      0.00
     USD      1 524  771.60      GBP      1 200  000.00      14.8.2019                 54 584.45      0.00
     USD      6 302  279.20      EUR      5 600  000.00      14.8.2019                 61 272.18      0.00
     USD     267  019  654.36      EUR     236  574  000.00      25.9.2019                2 467  543.52      0.06
     CHF    1 248  009  645.23      USD    1 258  955  000.00      16.8.2019                3 270  990.92      0.07
     EUR      2 905  000.00      USD      3 275  689.62      25.9.2019                 -27  133.64      0.00
     SGD      9 307  295.76      USD      6 842  000.00      16.8.2019                 -39  911.88      0.00
     EUR    1 433  564  777.72      USD    1 610  438  000.00      16.8.2019               -12  518  087.58      -0.28
     GBP      67 738  671.57      USD     84 555  000.00      16.8.2019               -1 556  269.86      -0.03
     JPY     662  644  859.00      USD      6 102  000.00      16.8.2019                  7 314.96      0.00
     USD     131  604  382.20      EUR     116  300  000.00      11.9.2019                1 696  512.58      0.04
     USD      28 371  255.39      GBP     22 590  000.00      11.9.2019                 657  348.11      0.01
     USD      3 153  355.68      CHF      3 086  000.00      11.9.2019                 24 761.67      0.00
     USD       400  000.00      SGD       542  723.60      16.8.2019                  3 359.14      0.00
     JPY      86 159  840.00      USD       800  000.00      16.8.2019                 -5 641.47      0.00
     GBP       310  000.00      USD       388  647.93      14.8.2019                 -8 849.58      0.00
     CHF       49 000.00      USD       49 965.84      14.8.2019                  -416.73       0.00
     USD     350  714  420.10      EUR     311  000  000.00      26.9.2019                2 906  458.60      0.06
     USD      3 469  945.04      EUR      3 100  047.39      25.9.2019                  3 274.65      0.00
     USD      1 604  738.14      EUR      1 437  000.00      25.9.2019                 -2 206.76      0.00
     USD      61 319  087.50      EUR     55 000  000.00      30.8.2019                 -56  830.23      0.00
     USD     222  984  498.89      EUR     199  999  999.00      30.8.2019                -200  655.36      0.00
     USD       609  136.75      GBP       500  000.00      30.8.2019                 -3 931.28      0.00
     先渡為替契約(購入/売却)合計                                            -1 252  924.79      -0.03
     現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                                  **    4.48

                                                202  131  394.44
     当座借越およびその他の短期負債                                            -2 466  749.85      -0.05
     その他の資産および負債                                            -6 229  947.80      -0.13
     純資産総額                                           ▶ 507  826  074.78     100.00
     *

      額面が正:サブ・ファンドは「プロテクションの受取側」、額面が負:サブ・ファンドは「プロテクションの支払側」。
     **
      2019  年7月   31 日現在、ビー・エヌ・ピー・パリバに対する                  440,000.00     米ドルおよびソシエテ・ジェネラルに対する                  1,140,000.00      米
      ドルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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     (2)   2018  年7月   31 日終了年度

      ① 貸借対照表
              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド

                             純資産計算書
                                          2018  年7月   31 日現在

                                        (米ドル)               (千円)
     資 産
      投資有価証券、取得価額                             4,757,385,058.88                     521,219,107
                                   (151,101,972.06)                    (16,554,732)
      投資有価証券、未実現評価(損)益
      投資有価証券合計(注1)                                     4,606,283,086.82           504,664,375
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                       178,691,008.16           19,577,387
      その他の流動資産(委託証拠金)                                        4,561,590.69           499,768
      投資有価証券売却未収金(注1)                                        31,215,825.88           3,420,006
      発行未収金                                        2,960,534.04           324,356
      有価証券に係る未収利息                                        64,956,541.52           7,116,639
      金融先物に係る未実現(損)益(注1)                                         (646,655.41)           (70,848)
      先渡為替契約に係る未実現(損)益(注1)                                        7,574,393.15           829,851
                                              3,422,913.65           375,014
      スワップに係る未実現(損)益(注1)
                                            4,899,019,238.50           536,736,548
      資産合計
     負 債
      当座借越                                        (1,311,126.08)           (143,647)
      投資有価証券購入未払金(注1)                                       (27,424,338.73)           (3,004,611)
      買戻未払金                                        (6,324,246.13)           (692,884)
      報酬引当金(注2)                              (3,099,176.20)                     (339,546)
      年次税引当金(注3)                               (40,945.45)                    (4,486)
                                    (199,227.67)                    (21,827)
      その他の手数料および報酬に係る引当金(注2)
                                             (3,339,349.32)           (365,859)
      引当金合計
                                             (38,399,060.26)           (4,207,001)
      負債合計
                                            4,860,620,178.24           532,529,547

      期末現在純資産
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                             純資産計算書
                                          2018  年7月   31 日現在

                                        (米ドル)               (千円)
     資 産
      投資有価証券、取得価額                             4,708,653,484.12                     515,880,076
                                   (116,599,378.69)                    (12,774,628)
      投資有価証券、未実現評価(損)益
      投資有価証券合計(注1)                                     4,592,054,105.43           503,105,448
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                        53,791,155.26           5,893,359
      その他の流動資産(委託証拠金)                                        3,238,293.62           354,787
      投資有価証券売却未収金(注1)                                        14,803,804.71           1,621,905
      発行未収金                                        2,410,335.84           264,076
      有価証券に係る未収利息                                        41,227,038.33           4,516,834
      金融先物に係る未実現(損)益(注1)                                         (901,566.15)           (98,776)
                                              3,439,410.53           376,822
      先渡為替契約に係る未実現(損)益(注1)
                                            4,710,062,577.57           516,034,456
      資産合計
     負 債
      投資有価証券購入未払金(注1)                                       (22,160,482.28)           (2,427,902)
      買戻未払金                                        (1,578,285.77)           (172,917)
      報酬引当金(注2)                              (2,061,779.32)                     (225,889)
      年次税引当金(注3)                               (39,458.16)                    (4,323)
                                    (158,206.08)                    (17,333)
      その他の手数料および報酬に係る引当金(注2)
                                             (2,259,443.56)           (247,545)
      引当金合計
                                             (25,998,211.61)           (2,848,364)
      負債合計
                                            4,684,064,365.96           513,186,092

      期末現在純資産
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド

                             純資産計算書
                                          2018  年7月   31 日現在

                                       (米ドル)               (千円)
     資 産
      投資有価証券、取得価額                            3,245,954,058.99                     355,626,727
                                     704,343.49                     77,168
      投資有価証券、未実現評価(損)益
      投資有価証券合計(注1)                                     3,246,658,402.48           355,703,895
                                                   *
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                       94,224,522.49           10,323,239
      その他の流動資産(委託証拠金)                                        7,728,417.85           846,725
      投資有価証券売却未収金(注1)                                        8,401,902.98           920,512
      発行未収金                                        3,470,044.48           380,178
      有価証券に係る未収利息                                       49,551,909.31           5,428,907
      その他の未収金                                         71,438.27           7,827
      金融先物に係る未実現(損)益(注1)                                       (1,673,536.76)           (183,353)
      先渡為替契約に係る未実現(損)益(注1)                                        4,093,035.83           448,433
                                             1,482,614.36           162,435
      スワップに係る未実現(損)益(注1)
                                            3,414,008,751.29           374,038,799
      資産合計
     負 債
      当座借越                                       (2,894,057.34)           (317,073)
      投資有価証券購入未払金(注1)                                       (14,338,552.69)           (1,570,932)
      買戻未払金                                       (3,136,116.78)           (343,593)
      報酬引当金(注2)                              (2,341,648.10)                     (256,551)
      年次税引当金(注3)                               (28,566.31)                     (3,130)
                                    (172,895.86)                     (18,942)
      その他の手数料および報酬に係る引当金(注2)
                                             (2,543,110.27)           (278,623)
      引当金合計
                                            (22,911,837.08)           (2,510,221)
      負債合計
                                            3,391,096,914.21           371,528,578

      期末現在純資産
      *

       2018  年7月   31 日現在、モルガン・スタンレーに              270,000.00     米ドル、バンク・オブ・アメリカに               1,210,000.00      米ドル、ソシエテ・
      ジェネラルに      2,120,000.00      米ドルが、取引相手方に対する現金担保となっている。
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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      ② 損益計算書

              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド

                              運用計算書
                                       自 2017  年8月1日     至 2018  年7月   31 日

                                        (米ドル)               (千円)
     収 益
      流動資産に係る利息                                        1,682,452.80           184,330
      有価証券に係る利息                                       262,420,165.90           28,750,753
      スワップに係る受取利息(注1)                                        2,030,190.52           222,428
                                             11,551,274.28           1,265,558
      その他の収益(注4)
                                             277,684,083.50           30,423,068
      収益合計
     費 用
      スワップに係る支払利息(注1)                                         (947,472.49)          (103,805)
      定率報酬(注2)                                       (36,885,530.51)           (4,041,179)
      年次税(注3)                                         (486,561.22)           (53,308)
      当座借越に係る利息                                         (253,342.99)           (27,756)
                                              (247,196.57)           (27,083)
      その他の手数料および報酬(注2)
                                             (38,820,103.78)           (4,253,131)
      費用合計
                                             238,863,979.72           26,169,938

     投資純(損)益
     実現(損)益(注1)
      無オプション市場価格証券に係る実現(損)益                                       (57,018,605.85)           (6,246,958)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現(損)益                                         (843,279.32)           (92,390)
      金融先物に係る実現(損)益                                         898,079.93           98,394
      先渡為替契約に係る実現(損)益                                       (195,450,183.31)           (21,413,522)
      スワップに係る実現(損)益                                        (5,854,979.81)           (641,472)
                                             (1,189,163.43)           (130,285)
      外国為替に係る実現(損)益
                                            (259,458,131.79)           (28,426,233)
      実現(損)益合計
                                             (20,594,152.07)           (2,256,295)
     当期実現純(損)益
     未実現評価(損)益の変動(注1)
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価(損)益                                       (233,761,051.41)           (25,610,861)
      金融先物に係る未実現評価(損)益                                        (1,191,250.56)           (130,513)
      先渡為替契約に係る未実現評価(損)益                                        21,127,028.86           2,314,677
                                              3,599,339.50           394,344
      スワップに係る未実現評価(損)益
                                            (210,225,933.61)           (23,032,353)
      未実現評価(損)益の変動合計
                                            (230,820,085.68)           (25,288,649)

      運用の結果による純資産の純増(減)
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット

                              運用計算書
                                       自 2017  年8月1日     至 2018  年7月   31 日

                                        (米ドル)               (千円)
     収 益
      流動資産に係る利息                                         887,751.73           97,262
      有価証券に係る利息                                       154,718,851.83           16,950,997
                                               44,109.15           4,833
      分配金
                                             155,650,712.71           17,053,092
      収益合計
     費 用
      定率報酬(注2)                                       (23,669,402.21)           (2,593,220)
      年次税(注3)                                         (458,964.38)           (50,284)
      当座借越に係る利息                                         (183,142.29)           (20,065)
                                              (207,703.78)           (22,756)
      その他の手数料および報酬(注2)
                                             (24,519,212.66)           (2,686,325)
      費用合計
                                             131,131,500.05           14,366,767

     投資純(損)益
     実現(損)益(注1)
      無オプション市場価格証券に係る実現(損)益                                       (35,082,514.53)           (3,843,640)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
      実現(損)益                                         157,040.47           17,205
      金融先物に係る実現(損)益                                        (1,218,987.79)           (133,552)
      先渡為替契約に係る実現(損)益                                       (121,060,514.97)           (13,263,390)
                                              1,430,695.56           156,747
      外国為替に係る実現(損)益
                                            (155,774,281.26)           (17,066,630)
      実現(損)益合計
                                             (24,642,781.21)           (2,699,863)
     当期実現純(損)益
     未実現評価(損)益の変動(注1)
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価(損)益                                       (134,629,582.82)           (14,750,017)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
      未実現評価(損)益                                         (2,705.24)           (296)
      金融先物に係る未実現評価(損)益                                        (1,156,783.94)           (126,737)
                                             11,387,625.45           1,247,628
      先渡為替契約に係る未実現評価(損)益
                                            (124,401,446.55)           (13,629,422)
      未実現評価(損)益の変動合計
                                            (149,044,227.76)           (16,329,286)

      運用の結果による純資産の純増(減)
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                              運用計算書
                                       自 2017  年8月1日     至 2018  年7月   31 日

                                        (米ドル)               (千円)
     収 益
      流動資産に係る利息                                        1,247,811.32           136,710
      有価証券に係る利息                                       178,556,052.92           19,562,601
                                              3,495,805.09           383,000
      スワップに係る受取利息(注1)
                                             183,299,669.33           20,082,312
      収益合計
     費 用
      スワップに係る支払利息(注1)                                        (1,586,270.77)           (173,792)
      定率報酬(注2)                                       (22,630,960.12)           (2,479,448)
      年次税(注3)                                         (337,903.82)           (37,021)
      当座借越に係る利息                                         (368,661.04)           (40,391)
      その他の手数料および報酬(注2)                                         (216,332.25)           (23,701)
                                                (459.80)           (50)
      その他の費用
                                             (25,140,587.80)           (2,754,403)
      費用合計
                                             158,159,081.53           17,327,909

     投資純(損)益
     実現(損)益(注1)
      無オプション市場価格証券に係る実現(損)益                                        54,861,776.11           6,010,656
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
      実現(損)益                                         58,462.86           6,405
      金融先物に係る実現(損)益                                        (1,094,148.14)           (119,875)
      先渡為替契約に係る実現(損)益                                       (99,913,481.65)          (10,946,521)
      スワップに係る実現(損)益                                        1,136,057.18           124,466
                                             (7,403,437.63)           (811,121)
      外国為替に係る実現(損)益
                                             (52,354,771.27)           (5,735,989)
      実現(損)益合計
                                             105,804,310.26           11,591,920
     当期実現純(損)益
     未実現評価(損)益の変動(注1)
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価(損)益                                       (178,234,871.28)           (19,527,412)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
      未実現評価(損)益                                          4,905.61           537
      金融先物に係る未実現評価(損)益                                        14,920,200.85           1,634,657
      先渡為替契約に係る未実現評価(損)益                                        37,890,513.28           4,151,285
                                             (1,902,559.76)           (208,444)
      スワップに係る未実現評価(損)益
                                            (127,321,811.30)           (13,949,378)
      未実現評価(損)益の変動合計
                                             (21,517,501.04)           (2,357,457)

      運用の結果による純資産の純増(減)
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                           財務書類に対する注記
                           2018  年7月   31 日現在
     注1-重要な会計方針の要約

        財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ

       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
     a)純資産額の計算

        投資証券クラスの投資証券1口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの参照通貨で表示され、
       営業日(以下「評価日」という。)毎に計算される。投資証券1口当たりの純資産価格は、各投資証券
       クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産総額をサブ・ファンドの特定の投資証券クラスの発行済投資
       証券口数で除することにより計算される。
        この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日(即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日)を指し、法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日
       またはサブ・ファンドの投資対象の                  50 %以上を適切に評価することができない日等を含まない。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、サブ・ファンドの発行済投資

       証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率により決定され、投資証券の発行または買
       戻しの度に変動する。
        単一の取引日におけるサブ・ファンドの全投資証券クラスの発行または買戻しの合計が純資本の流入

       または流出に影響する場合、関連取引日におけるサブ・ファンドの投資証券クラスの純資産額は、調整
       されることがある(シングル・スイング・プライシング(                              SSP  ))。最大調整額は、純資産価額の1%に
       達する。サブ・ファンドに発生する可能性のある見積取引費用および課税金ならびに本投資法人が投資
       する資産の見積呼値スプレッドは考慮される。純資本が該当サブ・ファンドに流入する場合、調整は純
       資産額の増加を導く。純資本が該当サブ・ファンドから流出する場合、調整は純資産額の減少となる。
     b)評価原則

       - 証券取引所に上場されている証券、派生商品およびその他の投資対象は、その最終市場価格で評価
         される。同一の証券、派生商品もしくはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場
         合には、当該投資対象の主要市場である証券取引所における入手可能な最新の見積りが適用され
         る。
         証券取引所における取引がごく僅かな証券、派生商品およびその他の投資対象で、証券トレーダー
         間に市場と一致する値付が行われる流通市場が存在する場合、本投資法人は証券、派生商品および
         その他の投資対象をそれらの価格に基づき評価できる。証券取引所に上場されていないが、認知さ
         れ、公開され、かつ秩序ある方法で運用されている他の規制ある市場で取引されている証券、派生
         商品およびその他の投資対象商品は、当該市場における入手可能な最終価格で評価される。
       - 証券取引所に上場されておらずまたは他の規制ある市場でも取引されていない、適正価格を入手す
         ることができない証券、派生商品およびその他の投資対象は、本投資法人が誠実に選択するその他
         の原則に従って予想売買価格に基づき本投資法人が評価する。
                                303/411


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       - 証券取引所に上場されていない派生商品(                        OTC  派生商品)の評価は、独立の値付機関を参照に行われ
         る。派生商品に利用可能である独立の値付機関が1社のみの場合、得られた評価価格の妥当性は、
         派生商品が由来する対象商品の市場価格に基づき本投資法人が認めた計算方法によって検証され
         る。
       - その他の       UCITS   および/またはその他の             UCIs  の投資証券は、その最終純資産価額で評価される。
       - 短期金融商品に関して、評価は、純取得価格をベースに以後の利回りを確保しつつ、買戻価格に向
         けて漸進的に調整される。市場環境に重大な変動が生じた場合、異なる投資対象の評価基準は、新
         たな市場利回りに沿ってもたらされる。
         主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、残存する満期までの期間が                                             12 か月を超えな
         い証券は、短期金融商品に関する指針に従って評価される。
       - 関連するサブ・ファンドの会計通貨以外の通貨で表示され、為替取引によるヘッジを行わない証券
         およびその他の投資対象は、外部の価格提供会社から入手した為替相場の仲値(売買相場の仲値)
         で評価される。
       - 定期預金および信託投資資産は、額面価額に累積利息を付して評価される。
       - スワップ取引の価値は、外部のサービス提供会社によって計算され、また別の外部サービス提供会
         社より入手可能な第二の独立した評価も利用される。かかる計算は、流入および流出の両方のすべ
         てのキャッシュ・フローの正味現在価値に基づいている。特定の場合に、ブルームバーグより入手
         可能なモデルと市場データに基づいた、内部での算出額、および/またはブローカー・ステイトメ
         ントの評価を利用することもできる。評価方法は、各有価証券によって異なり、UBS評価方針に
         従って決定される。
       - 主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、該当する評価日以降、第二評価日まで(同
         日を含む)にサブ・ファンドが稼得する受取利息は、当該サブ・ファンドの資産の評価に含まれ
         る。したがって、特定の評価日における投資証券1口当たり純資産価格には、二評価日現在の期待
         利子収益が含まれる。
        本投資法人またはその投資主の利益のために(例えば、マーケット・タイミングの実行回避)を正当

       化する状況下において、取締役会は、本投資法人の資産額を調整するために公正価値の値付技法を適用
       するなどして適切な測定を行う。
        特別な状況に起因して、上記の規則による評価が実行不可能または不正確になった場合、本投資法人

       は、誠実に純資産額の適切な評価を遂行するために他の一般に認められておりかつ精査が可能な評価基
       準を用いる権限を付与されている。
        特別な状況のもとで、爾後に発行もしくは買戻される投資証券の価格に影響を及ぼすさらなる評価

       は、一評価日中に施行されることがある。
     c)先渡為替契約の評価

        未決済の先渡為替契約の未実現(損)益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
     d)金融先物契約の評価

        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
                                304/411


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     e)証券売買実現純(損)益

        証券売買実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
     f)オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。          OTC  オプションは、ブルームバーグ・オプション・プライサー・ファンクショナリ
       ティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第三者値付機関と照合される。
        オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価(損)益は、オプションに係る実現

       (損)益およびオプションに係る未実現評価(損)益のポジションに基づき、それぞれ運用計算書およ
       び純資産変動計算書に開示される。
     g)外貨換算

        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
     h)組入証券取引の会計処理

        組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
     i)連結財務書類

        連結財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の                            2018  年7月   31 日現在の連結純資産計算書および
       連結運用計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目をユーロに換算した金額の
       合計に等しい。
        以下の為替レートが、           2018  年7月   31 日現在の連結財務書類の換算に用いられた。

          為替レート
          1ユーロ =         1.170050     米ドル
     j)有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入未
       払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
     k)収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
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     l)スワップ

        本投資法人は、当該種類の取引を専門とする一流金融機関との間で取交わされることを条件に、金利
       スワップ契約、金利スワップションおよびクレジット・デフォルト・スワップにかかる金利先渡契約を
       締結することができる。
        未実現(損)益の変動は、運用計算書おいて「スワップに係る未実現評価(損)益」として反映され

       ている。
        未実現(損)益は、未払または未収の経過利息を含む。

        手仕舞い時または満期時に発生するスワップに係る利益または損失は、運用計算書において「スワッ

       プに係る実現(損)益」として記録される。
     注2-定率報酬

        本投資法人および、さらに具体的には、その異なるクラスの投資証券クラスは、以下の表に記載され
       るとおり、該当する投資証券クラスに帰属する平均純資産に基づき計算され、毎月支払われる、月額定
       率報酬(以下「定率報酬」という。)を負担する。
       2018  年7月   19 日まで

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                   上限定率報酬(年率)
       -エマージング・マーケット・デッド                                       1.25  %
       -ハイ・イールド                                       1.25  %
       -US    マルチ・クレジット                                   0.85  %
       2018  年7月   20 日以降

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                   上限定率報酬(年率)
                                             Fクラス
       -エマージング・マーケット・デッド                                       1.25  %
       -ハイ・イールド                                       1.25  %
       -US    マルチ・クレジット                                   0.85  %
        上記の表に従い、定率報酬は本投資法人、各サブ・ファンドおよびクラスの以下の報酬、コストおよ

       び費用をカバーする。
       1.保管受託銀行の報酬、コストおよび費用。
       2.管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用。
       3.管理会社の報酬、コストおよび費用。
       4.投資運用会社および為替マネージャーの報酬、コストおよび費用。
       5.ポートフォリオ・マネージャーおよびその委託先(複数の場合あり)の報酬、コストおよび費用。
       6.本投資法人の投資証券に関する販売活動における報酬、コストおよび費用。(外国の管轄当局に対
         して本投資法人の登録を維持するために発生するコストおよび報酬を含む。)
                                306/411



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       本投資法人の運用費用および管理事務費用

        定率報酬がカバーする報酬、コストおよび費用に加え、本投資法人は、以下を含む(これらに限らな
       い。)あらゆる運用費用および管理事務費用を負担する。
       -本投資法人の資産および所得に賦課される可能性があるすべての租税(適用ある年次税を含む。)
       -本投資法人のポートフォリオに組み込まれた有価証券その他の資産(派生商品を含む。)に関する取
        引に課される通常の銀行手数料(かかる手数料は、取得価格に加算され、売却価格からは減額され
        る。)
       -本投資法人が適正に負担する手数料、費用およびあらゆる合理的な立替費用
       -投資主の利益のために行為するに際し本投資法人、管理会社、投資運用会社またはポートフォリオ・
        マネージャーが負担する法務手数料および費用(疑義を避けるために付言すると、本投資法人または
        そのいずれかのサブ・ファンドの組織再編に関する一切の法務手数料および費用を含む。)
       -年次報告書および半期報告書ならびに適用ある法令に基づき必要なその他の報告書および文書を投資
        主(投資証券の実質的保有者を含む。)の利益に適う言語において作成し配布(印刷は含まない。)
        するためのコスト
       -投資主に対する通知作成コストおよび本投資法人の資産管理に関するあらゆる取引コスト(ブロー
        カーの通常の手数料、報酬、租税等)
       -ルクセンブルグ内外における本投資法人の承認および監督に関する手数料およびコスト
       -定款、英文販売目論見書ならびに年次報告書および半期報告書の印刷コストおよび費用、ならびに、
        定款および本投資法人に関するその他の一切の文書(本投資法人または本投資法人の投資証券募集に
        ついて管轄権を有するあらゆる機関(各国の証券業協会を含む。)に対する登録届出書、目論見書お
        よび説明覚書等)を必要な言語によって作成および/または提出し、印刷するコストおよび費用
       -純資産価額の公表および投資者に対する通知の公告に関連するコストおよび費用
       -証券取引所または規制ある市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数料および
        費用
       -投資主への配当金支払における手数料およびその他のコスト
       -監査における手数料、コストおよび費用(監査人の報酬および費用を含む。)
       - KIID  の作成、翻訳および監督機関への提出に関する手数料および費用
        本投資法人は、定期的にまたは繰り返し発生する管理事務費用およびその他の費用を、見積額に基づ

       き毎年またはその他のある期間を通じて自身の勘定で負担することがある。
        個々のサブ・ファンドおよび/または個々の投資証券クラスに正確に配分可能なすべてのコストは、

       当該サブ・ファンドおよびクラスに請求される。コストが複数または全部のサブ・ファンドもしくはク
       ラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に比例して、または本投資法人もしくは管理会社が合理
       的に決定する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券のクラスに請求される。
        その投資方針の条項に従ってその他の投資信託(                         UCI  または   UCITS   )に投資するサブ・ファンドに関し

       て、サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの両段階で支払が生じることがある。当該サブ・ファンド
       の資産における対象ファンドの管理報酬の最高限度は、あらゆるトレーラー・フィーを考慮して、投資
       金額の最高3%までである。管理会社により、または共同経営もしくは支配により、または実質的な直
       接保有もしくは間接保有により、管理会社と関係する別の会社により直接もしくは間接的に運用される
       ファンドの受益証券への投資を行う場合、サブ・ファンドが行う投資については、一切の対象ファンド
       の発行または買戻手数料は課せられない。サブ・ファンドの現在発生中の費用の詳細は、                                              KIID  で参照す
       ることができる。
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        新サブ・ファンド設定に関する費用は、各サブ・ファンドについてのみ、5年を限度に償却される。

        本投資法人の投資証券の販売に関して、管理会社が受領し販売会社に支払われる、ならびに販売会社

       が受領し販売取扱会社および委託業者に支払われる販売活動に関する報酬、コストおよび費用は、当該
       報酬の受領および保有に適用されるあらゆる法令上の制限および条件を満たす。適用される法令上の制
       限および条件に従い、販売会社は、本投資法人の販売業務を賄うために手数料を支払うことができる。
     注3-年次税

        本投資法人は、毎四半期末に支払われるルクセンブルグ大公国の「年次税」の対象となっている。当
       該税金は、毎四半期末に各クラスの純資産総額に基づき計算される。当該税金は、                                           0.05  %の料率で純資
       産総額に課せられる。機関投資家に対して留保されるクラスに関して、料率は                                        0.01  %に減額される。
        既に年次税を支払っているルクセンブルグの他の投資信託において保有されている投資証券に表章さ

       れる純資産については、年次税は課されない。
     注4-その他の収益

        その他の収益は、主にシングル・スイング・プライシングにより生じた収益により構成される。
     注5-分配

        各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの年
       次決算の終了後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスから分配を行うかおよび支払われる特別分
       配金の程度を決定する。本投資法人の純資産額が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配
       の支払は行われない。分配が行われる場合、支払は年度末後4か月以内に行われる。
        取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。

     注6-金融先物およびスワップ契約

        2018  年7月   31 日現在、サブ・ファンドごとの金融先物およびスワップ契約ならびに関連する通貨は、
       以下のように要約される。
     a)金融先物

     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                            債券に係る金融先物               債券に係る金融先物
                                   (購入)               (売却)
     -エマージング・マーケット・デッド                            188,500,015.63         米ドル       191,166,571.31         米ドル
     -ハイ・イールド                             72,565,898.50         米ドル       93,075,120.38        米ドル
     -US    マルチ・クレジット                        287,135,703.13         米ドル       200,335,359.38         米ドル
                                308/411





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     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                            通貨に係る金融先物               通貨に係る金融先物

                                   (購入)               (売却)
     -ハイ・イールド                                          369,620,000.00         米ドル
                                     -
        債券または通貨に係る金融先物契約(もしあれば)は、当該金融先物の時価(契約数×想定取引規模

       ×当該先物の市場価格)に基づき計算される。
     b)スワップ

                               クレジット・デフォルト・               クレジット・デフォルト・
     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                                   スワップ               スワップ
                                   (購入)               (売却)
     -エマージング・マーケット・デッド                            84,755,167.57        米ドル       23,980,000.00        米ドル
     -ハイ・イールド                                           31,044,766.01        米ドル
                                     -
                               指数に係るスワップおよび               指数に係るスワップおよび

     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                                フォワード・スワップ               フォワード・スワップ
                                   (購入)               (売却)
     -ハイ・イールド                             4,611,682.18       米ドル        4,656,433.20       米ドル
     注7-総費用比率(          TER  )

        この比率は、スイス・ファンド資産運用協会(                        SFAMA   )の「   TER  の計算ならびに開示に関するガイドラ
       イン」現行版に従って計算された。比率はまた、純資産の百分率として遡及的に計算され、純資産(運
       用費用)に対し継続ベースで請求されるすべての費用および手数料の合計を表す。
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       過去  12 か月における       TER

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                           総経費率(      TER  )
                                 1
                                                     0.77  %
       -エマージング・マーケット・デッド F-acc
                       1
                                                     0.67  %
       -ハイ・イールド F-acc
                            1
                                                     0.53  %
       -US    マルチ・クレジット F-acc
       1
         注  10 を参照
        運用期間が      12 か月に満たないクラス受益証券の                 TER  については、年率換算されている。
        取引費用および為替ヘッジに関連して発生したその他の費用は、                                 TER  に含まれない。

     注8-取引費用

        取引費用には、期中に発生した売買委託手数料、印紙税、地方税およびその他海外での費用が含まれ
       る。取引手数料は、購入および売却証券の費用に含まれる。
        2018  年7月   31 日に終了した会計年度に、本投資法人は、投資有価証券の購入売却および類似取引に関

       する取引費用を、以下のように負担した。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                          取引費用

       -エマージング・マーケット・デッド                                       358,222.65      米ドル
                                              222,190.02      米ドル
       -ハイ・イールド 
       -US    マルチ・クレジット                                    197,190.58      米ドル
        すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。固定利付証券、先渡為替契約およびその他の派

       生商品契約について、取引費用は投資有価証券の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これ
       らの取引費用は各ファンドの運用成績において表示される。
     注9-その他の        UCITS   または   UCIs  への投資

        2018  年7月   31 日現在、マルチ・マネージャー・アクセスⅡは、その他の                              UCITS   および/または        UCIs   ( 以
       下「対象ファンド」という。               ) への投資を有している。報酬はサブ・ファンドおよび対象ファンドの両段
       階で生じる可能性がある。対象ファンドに課せられる管理報酬の割合の最大値は、以下のとおりであ
       る。
       投資ファンド                                             管理報酬

       XTRACKERS      MSCI   USA  UCITS   ETF  DR-1   C-USD   CAP
                                                     0.01  %
       UBS  ETF  - MSCI   EMU  HEDGED    TO  USD  UCITS   ETF-A-CAP
                                                     0.28  %
       UBS  ETF  - MSCI   SWITZERLAND       20/35   UCITS   A-CAP
                                                     0.20  %
        管理報酬は、不動産ファンドに対しては適用されない。

                                310/411



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     注 10 -クラス投資証券の名称変更

        2018  年7月   20 日付で、以下の事象が生じた。
        以下のクラス投資証券の名称変更:
       ISIN          旧名称                     新名称
                 マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
       LU0985399996
                 -エマージング・マーケット・デッド B1                     -エマージング・マーケット・デッド F-acc
                 マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
       LU1344275315
                 -ハイ・イールド B1                     -ハイ・イールド F-acc
                 マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                     マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
       LU0313364738
                 -US   マルチ・クレジット B1                  -US   マルチ・クレジット F-acc
     注 11 -適用法、業務地および公認言語

        ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間のすべての法的紛争処
       理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件
       については、本投資法人および/または保管受託銀行は、本投資法人の投資証券が売買された国の裁判
       管轄権に自らを服することを選択することができる。
        当財務書類については英語版が公認されたものであり、英語版のみが監査人によって監査された。し

       かし、本投資法人の投資証券の購入および売却が可能なその他の国の投資主に対して投資証券が販売さ
       れる場合、本投資法人および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳(すなわち、本投資法
       人によって承認されたもの)に自らが拘束されるものと認めることができる。
     注 12 - OTC  派生商品

        本投資法人が       OTC  (店頭)取引を締結する場合、                OTC  相手先の信用度に関連するリスクに晒される可能
       性がある。本投資法人が、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他のデ
       リバティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下で                                 OTC  相手先が義務を果たさない(または
       履行できない)というリスクを被る。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減でき
       る。本投資法人が、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保管
       受託銀行/カストディアンによって保護預かりにされる。                              OTC  相手方、保管受託銀行またはサブ・カスト
       ディアン/コルレス銀行のネットワーク内での破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発
       生が、保証金に関連する本投資法人の権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性があ
       る。かかる債務        に充当するためにそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、                                         OTC  取引
       の枠組みにおいて、本投資法人がその債務の履行を強いられることがある。
                                311/411






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       OTC  派生商品*

        担保が設定されていない             OTC  派生商品を保有する以下のサブ・ファンドは、代わりに証拠金勘定を有す
       る。
       サブ・ファンド

       取引相手方                             未実現(損)益                受領担保
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド
                                    2,593,041.92       米ドル       990,000.00      米ドル
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
                                    2,963,061.52       米ドル      2,110,000.00       米ドル
       シティバンク
                                     -13,392.24      米ドル           0.00   米ドル
       HSBC
                                     630,736.09      米ドル       580,000.00      米ドル
       モルガン・スタンレー
                                    4,823,859.51       米ドル       435,180.07      米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド 
                                      4,753.76     米ドル           0.00   米ドル
       オーストラリア・ニュージーランド
                                   -1,044,084.72        米ドル           0.00   米ドル
       バンク・オブ・アメリカ
                                      22,014.35      米ドル           0.00   米ドル
       バークレイズ
                                    2,440,675.84       米ドル      2,120,000.00       米ドル
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
                                      13,855.76      米ドル        30,000.00      米ドル
       シティバンク
                                      3,239.85     米ドル           0.00   米ドル
       JPモルガン
                                       729.63    米ドル           0.00   米ドル
       メリルリンチ
                                     -85,964.88      米ドル           0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー
                                     174,213.38      米ドル           0.00   米ドル
       ソシエテ・ジェネラル
                                      16,915.64      米ドル           0.00   米ドル
       スタンダード       チャータード銀行
                                    4,029,301.58       米ドル       890,933.67      米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット 
                                    3,439,410.53       米ドル           0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       *公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手方に債務不
        履行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負う。
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       資産毎の受領担保の構成                                               比率(%)

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド 
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
       現金                                                  100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       シティバンク
       現金                                                  100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       モルガン・スタンレー
       現金                                                  100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       ユービーエス・エイ・ジー
       現金                                                  100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド 
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
       現金                                                  100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       シティバンク
       現金                                                  100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       ユービーエス・エイ・ジー
       現金                                                  100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
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     2 外国投資法人の現況

        純資産額計算書
       (エマージング・マーケット・デッド)
                                                ( 2019  年 10 月末日現在)
                                                      千円
                                           米ドル         (d.および
                                                   e.を除く。)
       a.資産総額                                 6,236,680,785.17              683,290,747
       b.負債総額                                  111,632,357.23             12,230,441
       c.純資産総額(a          . - b   . )                  6,125,048,427.94              671,060,306
                      (クラスF-acc投資証券)

                                             14,322,532.3730         口
       d.発行済投資証券総数
                      (クラスF-acc円ヘッジ投資証
                                                84,070   口
                      券)
                      (クラスF-acc投資証券)

                                              134.70          14,758   円
       e.1口当たり純資産価
          格
                      (クラスF-acc円ヘッジ投資証
                                                10,361   円
                      券)
       (US    マルチ・クレジット)

                                                ( 2019  年 10 月末日現在)
                                                       千円
                                             米ドル        (d.および
                                                    e.を除く。)
       a.資産総額                                   5,417,022,780.43            593,489,016
       b.負債総額                                     63,161,286.46           6,919,951
       c.純資産総額(a          . - b   . )                    5,353,861,493.97            586,569,065
                      (クラスF-acc投資証券)

                                              14,986,549.6320         口
       d.発行済投資証券総数
                      (クラスF-acc円ヘッジ投資証
                                                303,382    口
                      券)
                      (クラスF-acc投資証券)

                                                153.44        16,811   円
       e.1口当たり純資産価格
                      (クラスF-acc円ヘッジ投資証
                                                10,317   円
                      券)
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       (ハイ・イールド)

                                                ( 2019  年 10 月末日現在)
                                                       千円
                                             米ドル        (d.および
                                                    e.を除く。)
       a.資産総額                                   4,569,918,703.79            500,680,293
       b.負債総額                                     66,436,069.05           7,278,736
       c.純資産総額(a          . - b   . )                    4,503,482,634.74            493,401,557
                      (クラスF-acc投資証券)

                                              11,409,921.6910         口
       d.発行済投資証券総数
                      (クラスF-acc円ヘッジ投資証
                                                84,308   口
                      券)
                      (クラスF-acc投資証券)

                                                128.26        14,052   円
       e.1口当たり純資産価格
                      (クラスF-acc円ヘッジ投資証
                                                10,288   円
                      券)
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     第6 販売及び買戻しの実績

       (エマージング・マーケット・デッド)

       (クラスF-acc投資証券)
                                  販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                9,109,722.7660          2,463,419.9280          6,646,302.8380
          2014  年7月末日に終了する会計年度末
                                  (0)          (0)          (0)
                                6,788,036.0410          3,354,522.3020          10,079,816.5770
          2015  年7月末日に終了する会計年度末
                                  (0)          (0)          (0)
                                2,883,044.2440          3,165,421.7300          9,797,439.0910
          2016  年7月末日に終了する会計年度末
                                  (0)          (0)          (0)
                                4,417,355.2440          3,540,854.7850          10,673,939.5500
          2017  年7月末日に終了する会計年度末
                                  (0)          (0)          (0)
                                7,871,347.4130          5,526,817.3660          13,018,469.5970
          2018  年7月末日に終了する会計年度末
                                  (0)          (0)          (0)
                                6,732,072.5500          5,557,419.9450          14,193,122.2020
          2019  年7月末日に終了する会計年度末
                                 ( 89,665   )       (0)         ( 89,665   )
       (クラスF-acc円ヘッジ投資証券)

                                  販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                  77,455           0         77,455
          2019  年7月末日に終了する会計年度末
                                 ( 77,455   )       (0)         ( 77,455   )
       (注1)( )内の数字は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数であり、受渡日を基準として算出している。一方、
           ( )の上段の数字は約定日を基準として算出している。以下、同じ。
       (注2)エマージング・マーケット・デッドは                   2013  年 12 月2日に運用を開始し、クラスBI投資証券(現クラスF-acc投資証
           券)は   2013  年 12 月2日に運用を開始した。
       (注3)クラスF-acc円ヘッジ投資証券は、                    2019  年4月1日に募集を開始し、            2019  年5月   29 日から1口当たり純資産価格の算
           出を開始した。
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       (US    マルチ・クレジット)

       (クラスF-acc投資証券)
                                  販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                 661,161.1310         2,861,946.2370          4,977,688.0050
          2010  年7月末日に終了する会計年度末
                                  (0)          (0)          (0)
                                 659,491.3600         2,067,777.9960          3,569,401.3690
          2011  年7月末日に終了する会計年度末
                                  (0)          (0)          (0)
                                 320,367.1770         2,645,737.9650          1,244,030.5810
          2012  年7月末日に終了する会計年度末
                                  (0)          (0)          (0)
                                 315,796.3860          333,994.0070         1,225,832.9600
          2013  年7月末日に終了する会計年度末
                                  (0)          (0)          (0)
                                7,068,218.7180          1,485,114.4370          6,808,937.2410
          2014  年7月末日に終了する会計年度末
                                  (0)          (0)          (0)
                                4,464,844.8210          4,040,124.6030          7,233,657.4590
          2015  年7月末日に終了する会計年度末
                                  (0)          (0)          (0)
                                7,557,639.2380          3,052,919.7130          11,738,376.9840
          2016  年7月末日に終了する会計年度末
                                  (0)          (0)          (0)
                                5,512,760.6240          4,111,444.2640          13,139,693.3440
          2017  年7月末日に終了する会計年度末
                                  (0)          (0)          (0)
                                5,631,657.3680          3,851,364.9270          14,919,985.7850
          2018  年7月末日に終了する会計年度末
                                  (0)          (0)          (0)
                                3,449,209.1630          3,603,447.3260          14,765,747.6220
          2019  年7月末日に終了する会計年度末
                                 ( 256,173    )       (0)         ( 256,173    )
       (クラスF-acc円ヘッジ投資証券)

                                  販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                  278,717           0         278,717
          2019  年7月末日に終了する会計年度末
                                 ( 278,717    )       (0)         ( 278,717    )
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       (ハイ・イールド)

       (クラスF-acc投資証券)
                                  販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                19,461,336.8300          7,719,140.4730          11,742,196.3570
          2016  年7月末日に終了する会計年度末
                                  (0)          (0)          (0)
                                7,367,129.3050          10,189,597.5980          8,919,728.0640
          2017  年7月末日に終了する会計年度末
                                  (0)          (0)          (0)
                                2,768,530.1530          2,349,719.3600          9,338,538.8570
          2018  年7月末日に終了する会計年度末
                                  (0)          (0)          (0)
                                4,345,478.9700          2,239,939.0880          11,444,078.7390
          2019  年7月末日に終了する会計年度末
                                 ( 94,124   )       (0)         ( 94,124   )
       (クラスF-acc円ヘッジ投資証券)

                                  販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                  77,644           0         77,644
          2019  年7月末日に終了する会計年度末
                                 ( 77,644   )       (0)         ( 77,644   )
       (注)ハイ・イールドは          2016  年4月   13 日に運用を開始し、クラスBⅠ投資証券(現クラスF-acc投資証券)は                               2016  年4月   13 日

          に運用を開始した。
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     第三部 特別情報

     第1 投資信託制度の概要

                            ( 2019  年5月付)

                               定 義

     1993  年法             金融セクターに関する           1993  年4月5日法(随時改正および補足済)
     2002  年法             投資信託に関する         2002  年 12 月 20 日法(随時改正および補足済)
     2007  年法             専門投資信託に関する           2007  年2月   13 日法(随時改正および補足済)
     2010  年法             投資信託に関する         2010  年 12 月 17 日法(随時改正および補足済)
     1915  年法             商事会社に関する         1915  年8月   10 日法(随時改正および補足済)
     2013  年法             オルタナティブ投資ファンド運用者に関する                       2013  年7月   12 日法
     AIF                通達  2011  / 61 /EU第4条第1項(a号)に記載される投資信託(その投資コ
                    ンパートメントを含む。)であり、以下に該当するオルタナティブ投資ファン
                    ドをいう。
                    (a)多数の投資家から資本を調達し、当該投資家の利益のために定められた
                        投資方針に従って当該資本を投資することを目的とする。
                    (b)通達      2009  / 65 /EC第5条に基づく許認可を要しない。
                    ルクセンブルグにおいて、この用語は、                     2013  年法第1条第       39 項に規定するオル
                    タナティブ投資ファンドを意味する。
     AIFM                その通常の事業活動として一または複数のAIFを運用する法人であるオルタ
                    ナティブ投資ファンド運用者をいう。
     CSSF                ルクセンブルグ監督当局である金融監督委員会
     EC                欧州共同体
     EEC                欧州経済共同体(現在はECが継承)
     ESMA                欧州証券市場監督局
     EU                欧州連合(特に、ECにより構成)
     FCP                契約型投資信託
     加盟国                EU加盟国または欧州経済地域を形成する契約の当事者であるその他の国
     メモリアル                ルクセンブルグの官報であるメモリアルA
     パートⅠファンド                2010  年法パートⅠに基づく譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託(通達
                    2009  / 65 /ECをルクセンブルグ法に導入)。かかるファンドは、一般に「U
                    CITS」と称する。
     パートⅡファンド                2010  年法パートⅡに基づく投資信託
     RCS                ルクセンブルグ大公国の商業および法人登記所
                    ( Registre     de  Commerce     et  des  Sociétés     )
     RESA                ルクセンブルグ大公国の中央電子プラットフォームである会社公告集
                    ( Recueil     Electronique       des  Sociétés     et  des  Associations       )
     SICAF                固定資本を有する投資法人
     SICAV                変動資本を有する投資法人
     UCI                投資信託
     UCITS                譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
                                330/411




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     Ⅰ.ルクセンブルグにおける投資信託制度の概要および統計

       ルクセンブルグにおいて契約型の投資信託は                       1959  年に初めて設定された。             2019  年3月   31 日現在、契約型
                                     1
      UCIは     1,406   存在し、純資産総額は、             8,410   億 1,800   万ユーロ      である。投資法人型のファンドは                 1959  年か
      ら 1960  年にかけて初めて設定され、このタイプの代表的なファンドとして、パン・ホールディング(                                                 Pan-
      Holding    )、セレクテッド・リスクス・インベストメンツ(                           Selected     Risks   Investments      )およびコモン
      ウェルス・アンド・ヨーロピアン・インベストメント・トラスト(                                        Commonwealth        and  European
      Investment      Trust   )があげられる。オープン・エンドの仕組みを有する投資法人型のファンドは                                         1967  年か
      ら 1968  年にかけて初めて設立された。その最初のファンドはユナイテッド・ステイツ・トラスト・インベ
      ストメント・ファンド(             United    States    Trust   Investment      Fund  )である。      2019  年3月   31 日現在、SICA
                                                     2
      V型およびSICAR型のUCIは                  2,420   存在し、純資産総額は、             3 兆 4,814   億 1,400   万ユーロ      である。
                                                           3
       2019  年3月   31 日現在、ルクセンブルグ籍のUCIが運用する純資産の総額は                                ▶ 兆 3,504   億 4,900   万ユーロ
      に達している。
           1 

             CSSFウェブサイト
           2 
             Idem
           3 
             Idem
     Ⅱ.ルクセンブルグの投資信託の監督

       ルクセンブルグの投資信託の監督は、公的機関によって行われている。これは、当初は、銀行および信
      用取引ならびに有価証券の発行を規制する                      1965  年6月   19 日付の大公令、その後は、投資信託の監督に関す
      る 1972  年 12 月 22 日付の大公令に基づく管轄権を有する銀行監督官であった。
       監督機関の機能は、その後、               1983  年 5 月 20 日法によりルクセンブルグ金融庁(以下「IML」という。)
     (同法第     30 条に基づき銀行監督官の継承者となり、                     1998  年4月   22 日法に基づきルクセンブルグ中央銀行(以
     下「BCL」という。)になった。)に委譲された。
       1999  年1月1日以降、監督機能は、BCLとは分離されており、                               1998  年 12 月 23 日法により新たに創設さ
     れた公的機関である金融監督委員会(以下「CSSF」という。)によって行使されている。CSSFは、
     銀行、金融セクターで業務を行っているその他の機関および投資信託の監督に関し以前はBCLに委託され
     ていたあらゆる規制に関する権限、ならびにルクセンブルグ証券取引所およびルクセンブルグ証券取引所で
     の有価証券の公募および有価証券の上場に関し証券取引委員会に委託されていたあらゆる規制に関する権限
     を行使している。
     Ⅱ.ルクセンブルグの投資信託の形態

     1.前書き
          4
     1.1   一般
        1988  年4月1日までは、ルクセンブルグのすべての形態のファンドは、投資信託に関する                                            1983  年8月
       25 日法、商事会社に関する             1915  年8月   10 日法(随時改正および補足済)(以下「                     1915  年法」という。)
       ならびに共有に関する民法および一般の契約法の規定に従って設定されていた。
           4 

             ルクセンブルグの投資信託制度は、特に欧州連合の法律に基づいており、かかる法律は現時点の概要において適宜
            考慮されているが、必ずしもすべての欧州連合の法律が現時点の概要に反映されているとは限らないこと(特にそ
            の範囲が投資信託以外に及ぶ場合)に留意されたい。
     1.2   UCITS/UCI
        1983  年8月    25 日法は廃止され、これに代わり投資信託に関する                          1988  年3月    30 日法(改正済)(以下
       「 1988  年3月   30 日法」という。)が制定された。                 1988  年3月   30 日法は、通達       85 / 611  /EEC(以下「U
                                331/411


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                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
       CITS通達」という。)の規定をルクセンブルグ国内法として制定し、また、ルクセンブルグの投資
       信託制度についてのその他の改正を盛り込んだものである。
        投資信託に関する         2002  年 12 月 20 日法(以下「       2002  年法」という。)により、ルクセンブルグは、UC
       ITS通達を改正する通達              2001  / 107  /ECおよび通達         2001  / 108  /ECを実施した。          2002  年法は、     2002
       年 12 月 31 日にメモリアルに公告され、               2003  年1月1日から施行された。
        経過規定に従い、         2002  年法は、直ちに        1988  年3月   30 日法に代わるものではなく、               1988  年3月   30 日法は
       2004  年2月   13 日まで全体として効力を有し、UCITSに適用される経過規定として                                     2007  年2月   13 日ま
       で効力を有していた。
        投資信託に関する         2010  年 12 月 17 日法(以下「       2010  年法」という。)により、ルクセンブルグは、                        2009
       年7月    13 日付通達     2009  / 65 /EC(以下「UCITS               Ⅳ通達」という。)を実施した。                  2010  年法は、
       2010  年 12 月 24 日にメモリアルに公告され、               2011  年1月1日から施行されたが、                2012  年7月1日より        2002
       年法を完全に置き換えた。              2002  年法パートⅡに基づくUCIについては、                      2011  年1月1日より        2010  年法
       が法律上適用された。
        2010  年法は、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する                            2013  年7月   12 日法(以下「       2013  年法」とい
       う。)により改正された。              2013  年法は、     2013  年7月   15 日にメモリアルに公告され、同日付で施行され、
       近時、預託業務、報酬方針および制裁に関する                        2014  年7月   23 日付欧州議会および理事会通達                2014  / 91 /
       EU(以下「UCITS             V通達」という。)をルクセンブルグ法に適用する                          2016  年5月   10 日法により改
       正された。      2016  年5月   10 日法は、     2016  年5月   12 日にメモリアルに公告され、               2016  年6月1日付で施行さ
       れた。
        2010  年法の最後の改正は、            2018  年6月8日にメモリアルにおいて公告された証券金融取引の透明性に
       関する   2018  年6月6日法により行われた。
     1.3   専門投資信託
        その証券が一般に募集されることを予定しない投資信託に関する                                   1991  年7月    19 日法(以下「       1991  年
       法」という。)は、ルクセンブルグの成文法に基づく、機関投資家に限定される規制UCIを導入し
       た。
        専門投資信託に関する            2007  年2月   13 日法は、     2007  年2月   13 日より   1991  年法を廃止し、これに取って代
       わった(以下、併せて「             2007  年法」という。)。これによりその証券が一般に募集されることを予定し
       ない投資信託に代わり、専門投資信託(以下「SIF」という。)が導入された。
        2007  年法は、     2013  年法により改正された。改正済の                 2007  年法は、     2013  年7月   15 日にメモリアルに公告
       され、同日付で施行された。               2007  年法は、近時、リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する
       2016  年7月   23 日法(以下「       2016  年法」という。)により改正された。                    2016  年法は、     2016  年7月   28 日にメ
       モリアルに公告され、           2016  年8月1日付で施行された。
        SIFは、かかるビークルへの投資に係るリスクを正確に評価できる情報に精通した投資家に対して
       提供される。SIFは、リスク分散の原則に従う投資信託であり、したがってUCIに区分されてい
       る。SIFは企業構造および投資規則の点でより柔軟性が高いだけでなく、監督義務がより緩やかであ
       る。このことは、いかなるプロモーターもCSSFの承認を得る必要がないという事実からも明らかで
       ある。適格投資家には機関投資家およびプロの投資家のみならず、十分な知識を有する個人投資家も含
       まれる。
     1.4   リザーブド・オルタナティブ投資ファンド
        リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する                           2016  年7月   23 日法は、     2013  年法および      2010  年法を
       改正し、AIFの新たな形態であるリザーブド・オルタナティブ投資ファンド(以下「RAIF」とい
       う。)を導入した。RAIFは、AIFMDの範囲内で、認可されたAIFMによって運用され、その
       受益証券は、情報に精通した投資家向けのものである。よって、RAIFは、CSSFの事前の許可を
       必要とせず、またCSSFによる継続的で(直接的で)慎重な監督に服するものでもない。RAIF
                                332/411


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                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
       は、CSSFの監督に服することなく、SIF制度およびSICAR制度の法律上および税務上の特徴
       を併せて有する。
     2.投資信託に関する           2010  年 12 月 17 日法(改正済)

     2.1.   一般規定とその範囲
     2.1.1.     2010  年法は、5つのパートから構成されている。
         パートⅠ UCITS(以下「パートⅠ」という。)
         パートⅡ その他のUCI(以下「パートⅡ」という。)
         パートⅢ 外国のUCI(以下「パートⅢ」という。)
         パートⅣ 管理会社(以下「パートⅣ」という。)
         パートⅤ UCITSおよびその他のUCIに適用される一般規定(以下「パートⅤ」という。)
         2010  年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」(以下「UC
        ITS」という。)とパートⅡが適用される「その他の投資信託」(以下「UCI」という。)を区
        分して取り扱っている。             2010  年法パートⅡに基づくUCIは、                 2013  年法に規定するAIFとしての資
        格を有するのに対して、UCITSは、                     2013  年法の範囲から除外されている。
     2.1.2.    欧州連合(以下「EU」という。)のいずれか一つの加盟国内に登録され、                                         2010  年法パートⅠに基
        づき譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託(以下「パートⅠファンド」という。)としての適
        格性を有しているすべてのファンドは、他のEU加盟国において、その株式または受益証券を自由に
        販売することができる。
     2.1.3.     2010  年法第2条第2項は、同法第3条に従い、パートⅠファンドとみなされるファンドを、以下の
        ように定義している。
        - 公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券または                              2010  年法第   41 条第1項に記載されるその他
          の流動性のある金融資産に投資すること、および                         / またはリスク分散の原則に基づき運営すること
          を唯一の目的とするファンド、ならびに
        - その受益証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻される
          ファンド(受益証券の証券取引所での価格がその純資産価格と著しい差異を生じることがないよ
          うにするためのUCITSの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。)。
     2.1.4.     2010  年法第3条は、同法第2条第2項のUCITSの定義に該当するが、パートⅠファンドたる適
        格性を有しないファンドを列挙している。
        a)クローズド・エンド型のUCITS
        b)EUまたはその一部において、公衆に対してその受益証券の販売を促進することなく投資元本を
          調達するUCITS
        c)約款または設立文書に基づき、EU加盟国でない国の公衆に対してのみ、その受益証券を販売し
          うるUCITS
        d)  2010  年法第5章によりパートⅠファンドに課される投資方針がその投資および借入方針に鑑みて
          不適切であるとCSSFが判断する種類のUCITS
     2.1.5.    上記d)の分類は、            2003  年1月    22 日付CSSF通達         03 / 88 ( 2002  年法に関連して示達されたものだ
        が、  2010  年法に関しても有効である。)によって以下のとおり定義されている。
        a)  2002  年法第   41 条第1項(現       2010  年法第   41 条第1項)に規定されている譲渡性のある証券以外の証
          券および/またはその他の流動性のある金融資産に、純資産の                                 20 %以上を投資することができる
          投資方針を有する投資信託
        b)純資産の       20 %以上をハイリスク・キャピタルに投資することができる投資方針を有する投資信
          託。ハイリスク・キャピタルへの投資とは、設立間もない会社またはまだ発展途上にある会社の
          証券に対する投資を意味する。
                                333/411


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        c)投資目的で純資産の             25 %以上を継続的に借り入れることができるという投資方針を有する投資信
          託(以下「レバレッジ・ファンド」という。)
        d)複数のコンパートメントから成り、その一つが投資または借入方針を理由に、                                           2002  年法のパート
          Ⅰ(現在は      2010  年法のパートⅠ)の条項を充足していない投資信託
     2.1.6.     2010  年法は、他の条項と共にUCITSの投資方針および投資制限について特別の要件を規定して
        いるが、投資信託としての可能な法律上の形態は、パートⅠファンドおよびパートⅡファンドのいず
        れについても同じである。
         投資信託には以下の形態がある。
        1)契約型投資信託(           fonds   commun    de  placement     ( FCP  ) , common    fund  )
        2)投資法人(        investment      companies     )、これは
          - 変動資本を有する投資法人(以下「SICAV」という。)である場合と、
          - 固定資本を有する投資法人(以下「SICAF」という。)である場合がある。
         上記の種類の投資信託は、              2010  年法、   1915  年法ならびに共有および一般契約法に関する民法の一部
        の規定に従って設定されている。
     2.2.   それぞれの型の投資信託の主要な特性の概要
        以下に記載される特徴に加え、                 2010  年法第9条、第        11 条、第    23 条、第    27 条、第    28 条、第    66 条、第    91
       条、第   94 条、第   96 条、第   98 条、第   99 条および第      125  -1条は、特定の特性を規定しており、または、CS
       SF規則によって特定の追加要件が定められる可能性を規定している。
       (注)本書の日付において、この点に関して、CSSF規則は制定されていない。
     2.2.1.    契約型投資信託
         契約型の投資信託は、FCPそれ自体、管理会社および保管受託銀行の三要素から成り立ってい
        る。
        ファンドの概要
         FCPは法人格を持たず、投資家の複合投資からなる、                             2010  年法第   41 条第1項に規定される譲渡性
        のある証券およびその他の金融資産の分割できない集合体である。投資家はその投資によって平等に
        利益および残余財産の分配に参加する権利を有する。FCPは会社として設立されていないため、
        個々の投資家は株主ではなく、その権利は投資家と管理会社との契約関係に基づいた契約上のもので
        あり、この関係は、一般の契約法(すなわち、民法第                            1134  条、第   1710  条、第   1779  条、第   1787  条および
        第 1984  条、ただし、これらに限られない。)および                       2010  年法に従っている。
         投資家は、FCPに投資することにより投資家自らと管理会社の間に確立される契約上の関係に同
        意する。かかる関係は、FCPの約款(以下を参照のこと。)に基づく。投資家は、投資を行ったこ
        とにより、FCPの受益証券(以下「受益証券」という。)を受領することができ、当該投資家を
        「受益者」と称する。
        受益証券の発行の仕組み
         ファンドの受益証券は、通常、発行日の純資産価格(約款にその詳細が規定される。)に基づいて
        継続的に発行される。
         管理会社は、保管受託銀行の監督のもとで、受益証券を表章する無記名式証券もしくは記名式証券
        または受益権を証する確認書を発行し、交付する。
         受益証券の買戻請求は、いつでも行うことができるが、約款に買戻請求の停止に関する規定がある
        場合はこれに従い、また、              2010  年法第   12 条に従い買戻請求が停止される。この買戻請求権は、                            2010  年
        法第  11 条第2項および第3項に基づいている。
         約款に規定がある場合に限り、その範囲内で、受益者に議決権が与えられる。
         分配方針は約款の定めに従う。
         主な要件は以下のとおりである。
                                334/411


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        - FCPの純資産価額は最低                1,250,000     ユーロである。この最低額はFCPとしての許可が得られて
          から6か月以内に達成されなければならない。ただし、この最低額は、CSSF規則によって
          2,500,000     ユーロまで引き上げることができる。
        - 管理会社は、FCPの運用管理業務を約款に定められている範囲内で執行すること。
        - 発行価格および買戻価格は、パートⅠファンドの場合、少なくとも1か月に2度は計算されるこ
          と。また、パートⅡが適用されるその他のすべての投資信託の場合は、少なくとも1か月に1度
          は計算されること。しかしながら、CSSFは、頻度の減少が受益者の利益を毀損しないことを
          条件として、UCITSがこの頻度を1か月に1度に減らすことを許可することができ、また、
          適式かつ適正な請求により、パートⅡが適用されるその他の投資信託に対してもかかる減少を許
          可することができる。
        - 約款には以下の事項が記載されること。
         (a)FCPの名称および存続期間、管理会社および保管受託銀行の名称
         (b)提案されている特定の目的に従った投資方針およびその基準
         (c)分配方針
         (d)管理会社がFCPから受領する権利を有する報酬および諸経費ならびにかかる報酬の計算方
             法
         (e)公告に関する規定
         (f)FCPの会計期間
         (g)法令に基づく場合以外のFCPの解散事由
         (h)約款変更手続
         (i)受益証券発行手続
         (j)受益証券買戻しの手続ならびに買戻しの条件および買戻しの停止の条件
          (注)   2010  年法パート     Iに基づく    FCP に関し、管理会社は、状況により必要とされる例外的な場合、および受益者の利益を
             考慮した上で停止することが妥当であると認められる場合、受益証券の買戻しを一時的に停止することができる。
             いかなる場合も、純資産価額の計算の停止ならびに受益証券の発行および買戻しの停止が全体として受益者の利益
             となる場合、(特に、         FCP の業務および運営に関する法律、規則または契約の規定が遵守されていない場合)、CS
             SFはこれらの停止を命ずることができる。
     2.2.1.1.      投資制限
          FCPに適用される投資制限に関しては、                      2010  年法は、パートⅠファンドの資格を有する投資信
         託に適用される制限とその他のUCIに適用される制限とを明確に区別している。
         A)パートⅠファンドに適用される投資規則および制限は、                               2010  年法第   41 条ないし第      52 条に規定さ
          れており、主な規則および制限は以下のとおりである。
          (1)UCITSは、証券取引所に上場されていないまたは定期的に取引が行われている公認か
             つ公開の他の規制ある市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品に、そ
             の純資産の      10 %まで投資することができる。ただし、かかる証券取引所または他の規制ある
             市場がEU加盟国以外の国に存在する場合は、それらの選択は、かかるUCITSの設立文
             書に規定されていなければならない。
          (2)UCITSは、UCITS                  Ⅳ通達に従い認可されたUCITSまたは同通達第1条第2項
             第1号および/または第2号に規定する範囲のその他のUCIの受益証券に(設立国がEU
             加盟国であるか否かにかかわらず)投資することができる。ただし、以下の要件を充足しな
             ければならない。
             - かかるその他のUCIは、CSSFがEU法に規定する監督と同程度であると判断する
               監督に服すること、および監督機関間の協力が十分に確保されることが定められている
               法律に基づき認可されたものであること。。
             - かかるその他のUCIの受益者に対する保護水準はUCITSの受益者に提供されるも
               のと同等であること、特に、資産の分離保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券
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               および短期金融商品の空売りに関する規則がUCITS                              Ⅳ通達の要件と同等であるこ
               と。
             - かかるUCIの業務が、報告期間の資産、債務、収益および運用の評価が可能であるよ
               うな形で、半期報告書および年次報告書により報告されていること。
             - 取得が予定されているUCITSまたはその他のUCIが、その設立文書に従い、その
               他のUCITSまたはUCIの受益証券に、合計でその資産の                                 10 %超を投資しないこ
               と。
              その他のUCIに関して、CSSFは、                     2018  年1月5日付CSSFプレスリリース                    18 / 02
             で公表されるとおり、UCITSの商品として適格性を有するために遵守すべき追加の基準
             を設けている。したがって、その他のUCIは、以下の基準を遵守しなければならない。
             (i)その他のUCIは、UCITS通達第1条第2項(a)に従い、非流動資産(商品お
               よび不動産など)に投資することを禁止される。
             (ⅱ)その他のUCIは、UCITS通達第                       50 条第1項(e)(ⅱ)に従い、UCITS通
               達の要件と同等の、資産の分別保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券および短
               期金融商品の空売りに関する規則に服する。なお、単に実務上遵守するだけでは足りな
               いものとする。
             (ⅲ)ファンドの規則または設立文書において、UCITS通達第                                   50 条第1項(e)(ⅳ)
               に従い、その他のUCITSまたはUCIの受益証券に、合計でUCIの資産の                                          10 %を
               超えて投資することができない旨の制限を記載する。なお、単に実務上遵守するだけで
               は足りないものとする。
          (3)UCITSは、信用機関の要求払いの預金または                             12 か月以内に満期となり引きおろすこと
             ができる預金に投資することができる。ただし、信用機関がEU加盟国に登録事務所を有す
             るか、非加盟国に登録事務所がある場合はEU法の規定と同等とCSSFが判断する慎重な
             ルールに従っているものでなければならない。
          (4)UCITSは、上記(1)に記載する規制ある市場で取引される金融デリバティブ商品
             (現金決済商品と同等のものを含む。)および/または店頭市場で取引される金融デリバ
             ティブ商品(以下「OTCデリバティブ」という。)に投資することができる。ただし、以
             下の要件を充足しなければならない。
             - UCITSが投資することができる商品の裏づけとなるものは、(1)から(5)に記
               載される商品、金融指数、金利、外国為替または通貨であり、UCITSの設立文書に
               記載される投資目的に従い投資されなければならない。
             - OTCデリバティブ取引の相手方は、慎重な監督に服し、CSSFが承認するカテゴ
               リーに属する機関でなければならない。
             - OTCデリバティブは、信頼でき、かつ認証されうる日次ベースでの価格に従うものと
               し、随時、UCITSの主導により、公正な価格で売却、償還または相殺取引により手
               仕舞いが可能なものでなければならない。
              デリバティブ商品を利用するUCITSに適用される条件および制限について、CSSF
             は、  2007  年8月2日付CSSF通達              07 / 308  を発布し、同通達は財務上のリスク、すなわち全
             体的エクスポージャー、カウンターパーティー・リスクおよび集中によるリスクについての
             リスク管理要件を列挙している。さらに、通達では、洗練されたUCITSと洗練されてい
             ないUCITSを区別しデリバティブ商品の各々の利用の違いを規定している。通達は、こ
             れに関連し、CSSFに提供すべき最低限の情報についても概説している。
              デリバティブ商品を利用するUCITSに適用される条件および制限について、CSSF
             は、リスク管理ならびにリスク管理手続の内容および形式に関する                                    2011  年5月    30 日付通達
             11 / 512  を発布した。通達は、特に              2010  年7月   28 日および     2011  年4月   14 日付CESR/ESM
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             Aガイドラインならびに             2010  年 12 月 22 日付CSSF規則         10 -4をもってリスク管理に係る法
             的枠組みに関して行われた主な変更を記載している。
          (5)UCITSは、短期金融商品の発行または発行者が投資家および預金の保護を目的として
             規制されている場合、規制ある市場で取引されていないもので、                                  2010  年法第1条(すなわち
             上記(1))に該当しない短期金融商品に投資することができる。ただし、当該短期金融商
             品は以下のものでなければならない。
             1)中央政府、地方自治体、加盟国の中央銀行、欧州中央銀行、EUもしくは欧州投資銀
               行、非加盟国、または連邦国家の場合、連邦を構成する加盟者、または一もしくは複数
               の加盟国が所属する公的国際機関により発行されまたは保証される短期金融商品
             2)上記(1)に記載される規制ある市場で取引される証券の発行者が発行する短期金融商
               品
             3)EC法が規定する基準に従った慎重な監督に服している発行体またはEC法が規定する
               基準と少なくとも同程度の厳格さを有しているとCSSFが判断する慎重なルールに服
               しかつこれを遵守する発行体により発行または保証される短期金融商品
             4)CSSFが承認するカテゴリーに属するその他の機関により発行される短期金融商品。
               ただし、当該短期金融商品への投資は、1)ないし3)項に規定するものと同程度の投
               資家保護に服するものでなければならない。また、その発行体は、資本および準備金が
               少なくとも      10,000,000      ユーロあり、通達         2013  / 34 /EUに従い年次財務書類を公表する
               会社であるか、または一もしくは複数の上場会社を有するグループ企業に属し、同グ
               ループのファイナンスに専従するもしくは銀行の与信ラインを享受する証券化目的の
               ビークルへのファイナンスに専従している会社でなければならない。
          (6)UCITSは、貴金属や貴金属を表象する証書を取得することができない。
          (7)投資法人として組成されているUCITSは、その事業の直接的目的遂行に欠かせない動
             産または不動産資産を取得することができる。
          (8)UCITSは、流動資産を保有することもできる。
          (9)(a)UCITSは、常時、ポートフォリオのポジション・リスクおよび全体的リスク状
                況への寄与度を監視・測定することを可能とするリスク管理プロセスを利用しなけれ
                ばならない。UCITSはまた、OTCデリバティブ商品の価値を正確かつ独立して
                評価するプロセスを利用しなければならない。UCITSは、CSSFが規定する詳
                細なルールに従い、デリバティブ商品のタイプ、潜在的リスク、量的制限、デリバ
                ティブ商品の取引に関連するリスクを測定するために選択された方法につき、CSS
                Fに定期的に報告しなければならない。かかる運用においてデリバティブ商品が使用
                される場合、かかる条件および制限は、                     2010  年法に定められている規定に従うものと
                する。いかなる状況においても、かかる運用により、UCITSが、UCITSの約
                款または目論見書に定められている投資目的から逸脱することになってはならない。
              (b)UCITSは、譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と手段をCSS
                Fが定める条件と制限内で用いることもできる。ただし、この技法と手段はポート
                フォリオの効率的運用の目的で用いられるものとする。
              (c)UCITSは、デリバティブ商品に関する全体的エクスポージャーが、ポートフォ
                リオの総資産価額を超過しないよう確保しなければならない。
                 当該エクスポージャーは、対象資産の時価、カウンターパーティー・リスク、市場
                動向の可能性およびポジションの清算可能時期等を勘案して計算する。
                 UCITSは、その投資方針の一部として、以下の(                            10 )(e)に規定する制限の
                範囲内で金融デリバティブ商品に投資することができる。ただし、対象資産に対する
                そのエクスポージャーは、総額で以下の(                      10 )、(   12 )および(      13 )に規定する投資
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                制限を超過してはならない。UCITSが指数ベースの金融デリバティブ商品に投資
                する場合、当該商品は(             10 )に規定する制限と合計する必要はない。
                 譲渡性のある証券または短期金融商品がデリバティブを内包する場合は、本項の要
                件への適合については、かかるデリバティブも勘案しなければならない。
          ( 10 )(a)UCITSは、同一の発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品にそ
                の資産の     10 %を超えて投資することができない。
                 UCITSは、同一の機関にその資産の                     20 %を超えて預金することができない。U
                CITSの取引の相手方に対するOTCデリバティブ取引におけるリスクのエクス
                ポージャーは、取引の相手方が上記(3)に記載する信用機関の場合はその資産の
                10 %、その他の場合は5%を超えてならない。
              (b)UCITSがその資産の5%を超えて投資する発行体について、UCITSが保有
                する譲渡性のある証券および短期金融商品の合計価額は、その資産の                                    40 %を超過して
                はならない。この制限は、慎重な監督に服する金融機関への預金および当該機関との
                OTCデリバティブ取引には適用されない。
                 上記(a)に記載される個別の制限にかかわらず、UCITSは、一つの機関につ
                いて、かかる機関が発行した譲渡性のある証券または短期金融商品、かかる機関への
                預金および/またはかかる機関と行ったOTCデリバティブ取引において発生するエ
                クスポージャーの総額が、その純資産の                     20 %を超える投資を行ってはならない。
              (c)上記(a)の第1文に記載される制限は、EU加盟国、その地方自治体、非加盟
                国、一または複数の加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する譲渡
                性のある証券または短期金融商品の場合は、                       35 %を上限とすることができる。
              (d)上記(a)の第1文に記載される制限は、その登録事務所がEU加盟国内にある信
                用機関により発行され、法律により、その債券保有者を保護するための特別な公的監
                督に服する一定の債券については、                   25 %を上限とすることができる。特に、これらの
                債券発行により生ずる金額は、法律に従い、当該債券の有効全期間中、当該発行体の
                破産の場合、優先的にその元本の返済および経過利息の支払に充てられる、債券に付
                随する請求をカバーできる資産に投資されなければならない。
                 UCITSがその資産の5%超を第1項に記載する一つの発行体が発行する債券に
                投資する場合、かかる投資の合計価額は当該UCITSの資産価額の                                    80 %を超過して
                はならない。
                 CSSFは、本(         10 )に定める基準に適合した債券の発行に関する本(                           10 )(d)
                の第1項で言及される法律および監督上の取決めに従い、本(                                 10 )(d)の第1項に
                記載する債券の種類ならびに承認済みの発行銘柄の種類のリストを欧州証券市場監督
                局(以下「ESMA」という。)に送付するものとする。
              (e)上記(c)および(d)に記載される譲渡性のある証券および短期金融商品は、本
                項に記載される        40 %の制限の計算には含まれない。
                 (a)、(b)、(c)および(d)に記載される制限は、合計することができな
                い。したがって、同一発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品への投
                資、上記(a)、(b)、(c)および(d)に従って行われる当該機関への預金ま
                たはデリバティブ商品への投資は、当該UCITSの資産の                                35 %を超えてはならな
                い。
                 通達  2013  / 34 /EUまたは公認の国際会計基準に従い、連結会計の目的上同一グ
                ループに属する会社は、本項の制限の計算においては一発行体とみなされる。
                 UCITSは、同一グループの譲渡性のある証券および短期金融商品に累積的に、
                その資産の      20 %まで投資することができる。
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          ( 11 )以下の(      15 )に記載される制限に反することなく、(                      10 )に記載する制限は、UCITS
             の設立文書に従って、その投資方針の目的が(以下のベースで)CSSFの承認する株式ま
             た は債務証券指数の構成と同一構成を目指すものである場合、同一発行体が発行する株式お
             よび/または債券への投資については、                     20 %まで引き上げることができる。
             - 指数の構成が十分多様化していること
             - 指数が関連する市場のベンチマークとして適切であること
             - 指数は適切な方法で公表されていること
              この制限は、特に、特定の譲渡性のある証券または短期金融商品の比率が高い規制ある市
             場での例外的な市況により正当化される場合は、                          35 %に引き上げられる。この制限までの投
             資は、一発行体にのみ許される。
          ( 12 )(a)(      10 )にかかわらず、CSSFは、UCITSに対し、リスク分散の原則に従い、
                その資産の      100  %まで、EU加盟国、その地方自治体、EU非加盟国または一もしくは
                複数のEU加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する、異なる譲渡
                性のある証券および短期金融商品に投資することを許可することができる。
                 CSSFは、(        10 )および(      11 )に記載する制限に適合するUCITSの受益者へ
                の保護と同等の保護を当該UCITSの受益者が有すると判断する場合にのみ、当該
                許可を付与する。
                 これらのUCITSは、少なくとも6つの異なる銘柄の有価証券を保有しなければ
                ならないが、一銘柄が全額の               30 %をこえることはできない。
              (b)(a)に記載するUCITSは、その設立文書において、明示的に、その純資産の
                35 %超を投資する予定の証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または公
                的国際機関につき説明しなければならない。
              (c)さらに、(a)に記載するUCITSは、その目論見書および販売文書の中に、か
                かる許可に注意を促し、その純資産の                    35 %超を投資する予定または現に投資している
                証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または公的国際機関を示す明確な
                説明を記載しなければならない。
          ( 13 )(a)UCITSは、(2)に記載するUCITSおよび/またはその他のUCIの受益
                証券を取得することができるが、一つのUCITSまたはその他のUCIの受益証券
                にその純資産の        20 %を超えて投資することはできない。
                 この投資制限の適用目的のため、                 2010  年法第   181  条に定める複数のコンパートメント
                を有するUCIの各コンパートメントは、個別の発行体とみなされる。ただし、コン
                パートメント間の第三者に対する債務の分離原則が確保されていなければならない。
              (b)UCITS以外のUCIの受益証券への投資は、合計して、当該UCITSの資産
                の 30 %を超えてはならない。
                 UCITSがUCITSおよび/またはその他のUCIの受益証券を取得した場
                合、UCITSまたはその他のUCIのそれぞれの資産は(                               10 )記載の制限において
                合計する必要はない。
              (c)直接または代理人により、同一の管理会社、または共通の管理もしくは支配により
                または直接もしくは間接の実質的保有により管理会社と結合されているその他の会社
                により運用されているその他のUCITSおよび/またはその他のUCIの受益証券
                に、UCITSが投資する場合、当該管理会社またはその他の会社は、かかるその他
                のUCITSおよび/またはUCIの受益証券への当該UCITSの投資を理由とし
                て、買付手数料または買戻手数料を課してはならない。
                 その他のUCITSおよび/またはその他のUCIにその資産の相当部分を投資す
                るUCITSは、その目論見書において、当該UCITS自身ならびに投資を予定す
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                るその他のUCITSおよび/またはその他のUCIの両方に課される管理報酬の上
                限を開示しなければならず、また、その年次報告書において、当該UCITS自身な
                ら びに投資するUCITSおよび/またはその他のUCIの両方に課される管理報酬
                の上限割合を記載しなければならない。
          ( 14 )(a)目論見書は、UCITSが投資できる資産のカテゴリーを記載し、金融デリバティ
                ブ商品の取引ができるか否かについて言及しなければならない。この場合、かかる運
                用は、ヘッジ目的でなされるのか、投資目的達成のためになされるのか、またリスク
                面において、金融デリバティブ商品の使用により起こりうる結果について、明確に記
                載しなければならない。
              (b)UCITSが、主として、譲渡性のある証券および短期金融商品以外の上記(1)
                ないし(8)に記載されるカテゴリーの資産に投資し、または(                                  11 )に従って、株式
                または債務証券指数に追随する投資を行う場合、目論見書および必要な場合その他の
                販売文書に、その投資方針に注意を喚起する明確な説明を記載しなければならない。
              (c)UCITSの純資産価格が、その資産構成または使用される資産運用技法のため、
                大きく変動する見込みがある場合、目論見書および必要な場合はその他の販売文書に
                おいて、当該UCITSの特徴につき注意を喚起する明確な説明を記載しなければな
                らない。
              (d)投資家の要請があった場合、管理会社は、UCITSのリスク管理に適用される量
                的制限、このために選択された方法、および当該カテゴリーの商品の主なリスクおよ
                び利回りについての直近の変化に関し、追加情報を提供しなければならない。
          ( 15 )(a)投資法人または運用するすべての契約型投資信託に関し行為する管理会社で、                                             2010
                年法パートⅠに該当するものは、発行体の経営に重大な影響を行使しうるような議決
                権付株式を取得してはならない。
              (b)さらに、UCITSは、以下を超えるものを取得してはならない。
                (i)同一発行体の議決権のない株式の                     10 %
                (ⅱ)同一発行体の債務証券の                10 %
                (ⅲ)   2010  年法第2条第2項の趣旨内の同一UCITSまたはその他のUCIの受益
                  証券の   25 %
                (ⅳ)一発行体の短期金融商品の                 10 %
                 上記(ⅱ)ないし(ⅳ)の制限は、取得時において、債券もしくは短期金融商品の
                合計額または発行済当該商品の純額が計算できない場合は、これを無視することがで
                きる。
              (c)上記(a)および(b)は以下については適用されない。
                1)EU加盟国またはその地方自治体が発行または保証する譲渡性のある証券および
                  短期金融商品
                2)EU非加盟国が発行または保証する譲渡性のある証券および短期金融商品
                3)一または複数のEU加盟国がメンバーである公的国際機関が発行する譲渡性のあ
                  る証券および短期金融商品
                4)EU非加盟国で設立された会社の資本における株式で、UCITSがその資産を
                  主として当該国に登録事務所を有する発行体の証券に投資するため保有するも
                  の。ただし、当該国の法令により、かかる保有がUCITSによる当該国の発行
                  体の証券に対する唯一の投資方法である場合に限る。ただし、この例外は、その
                  投資方針において、EU非加盟国の会社が、上記(                           10 )、(   13 )ならびに(       15 )
                  (a)および(b)に記載する制限に適合する場合にのみ適用される。(                                      10 )お
                  よび(   13 )の制限を超過した場合は、(                16 )が準用される。
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                5)子会社の資本における株式で一または複数の投資法人が保有するもの。ただし、
                  当該子会社は、かかる投資法人のためにのみ、子会社が存在する国における管
                  理、  助言、もしくは販売等の業務、または受益者の要請に応じた買戻しに関する
                  業務のみを行うものでなければならない。
          ( 16 )(a)UCITSは、その資産の一部を構成する譲渡性のある証券または短期金融商品に
                付随する引受権の行使にあたり、本章の制限に適合する必要はない。
                 リスク分散の原則の遵守の確保に当たっては、新しく認可されたUCITSには、
                認可を受けた日から6か月間は(                  10 )、(    11 )、(    12 )および(      13 )は適用されな
                い。
              (b)上記(a)の制限がUCITSの監督の及ばない理由または引受権の行使により超
                過した場合、UCITSは、受益者の利益を十分考慮して、売却取引において、かか
                る状況の是正を優先的に行わなければならない。
              (c)発行体が複数のコンパートメントを有する法主体であって、コンパートメントの資
                産が、当該コンパートメントの投資家ならびに当該コンパートメントの創設、運用お
                よび解散に関し生ずる請求権を有する債権者に排他的に留保される場合、各コンパー
                トメントは、(        10 )、(   11 )および(      13 )に記載されるリスク分散規定の適用上、個
                別の発行体とみなされる。
          ( 17 )(a)投資法人またはFCPのために行為する管理会社もしくは保管受託銀行は、借入れ
                をしてはならない。ただし、UCITSは、バック・ツー・バック・ローンにより、
                外国通貨を取得することができる。
              (b)(a)にかかわらず、
                1)UCITSは、借入れが一時的な場合は、その資産の                              10 %まで借入れをすること
                  ができる。
                2)投資法人の場合、借入れがその事業に直接的に重要である不動産の取得を可能に
                  するためのものである場合、その資産の                     10 %まで借入れをすることができる。こ
                  の場合、この借入れと1)による借入れの合計は、UCITSの資産の                                     15 %を超
                  過してはならない。
          ( 18 )(a)上記(1)ないし(8)の適用を害することなく、投資法人またはFCPのために
                行為する管理会社もしくは保管受託銀行は、貸付けを行うか、または第三者の保証人
                となってはならない。
              (b)(a)は、当該投資法人、管理会社または保管受託銀行が、(2)、(4)および
                (5)に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品で一部
                払込済のものを取得することを妨げるものではない。
          ( 19 )投資法人またはFCPのために行為する管理会社もしくは保管受託銀行は、(2)、
             (4)および(5)に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品
             について、空売りを行ってはならない。
          ( 20 )UCITSのコンパートメントは、UCITSのフィーダー・ファンド(以下「フィー
             ダー」という。)またはかかるUCITS(以下「マスター」という。)のコンパートメン
             トのフィーダー・ファンドとなることができるが、かかるUCITS自体はフィーダー・
             ファンドとなったりまたはフィーダー・ファンドの受益証券を保有したりしてはならない。
             かかる場合、フィーダーは、その資産の少なくとも                           85 %をマスターの受益証券に投資するも
             のとする。
              フィーダーは、        15 %を超える資産を以下の一または複数のものに投資することができな
             い。
             -   2010  年法第   41 条第2項第2段落に従う補助的な流動資産
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             -   2010  年法第   41 条第1項g)および第            42 条第2項および第3項に従う金融デリバティブ商
               品(ヘッジ目的のためにのみ利用可能)
             - フィーダーが投資法人である場合は、その事業を直接行う上で必須の動産および不動産
              フィーダーとしての資格を有するUCITSのコンパートメントが、マスターの受益証券
             に投資する場合、フィーダーは、マスターから、申込手数料、償還手数料、または後払販売
             手数料、転換手数料を一切請求されない。
              コンパートメントがフィーダーとしての資格を有する場合、フィーダーがマスターの受益
             証券への投資を理由に支払うコストのすべての報酬および償還(ならびにフィーダーおよび
             マスター双方の手数料合計)の記載が、目論見書において開示されるものとする。年次報告
             書において、UCITSは、フィーダーおよびマスターの双方の手数料合計についての明細
             を記載するものとする。
              UCITSのコンパートメントが、別のUCITSのマスター・ファンドとしての資格を
             有する場合、フィーダーであるUCITSは、マスターから、申込手数料、償還手数料、ま
             たは後払販売手数料、転換手数料を一切請求されない。
          ( 21 )UCIのコンパートメントが、目論見書だけでなく約款または設立証書に規定されている
             条件に従って、以下の条件に基づき同一のUCI(以下「対象ファンド」という。)内の一
             または複数のコンパートメントにより発行される予定のまたは発行された証券を申し込み、
             取得し、および/または保有する場合がある。
             - 対象ファンドが、反対に、対象ファンドの投資先であるコンパートメントに投資するこ
               とはない。
             - 合計で対象ファンドの              10 %を超える資産を、その他の対象ファンドの受益証券に投資す
               ることはできない。
             - 対象ファンドの譲渡可能証券に付随する議決権は、投資期間中は停止される。
             - いかなる場合も、これらの証券がUCIに保有されている限り、それらの価額は、                                             2010
               年法により課されている純資産の最低値を確認する目的でのUCIの純資産の計算につ
               いて考慮されない。
             - 対象ファンドに投資しているUCIのコンパートメントの段階と対象ファンドの段階の
               間で、管理報酬、買付手数料および/または償還手数料の重複はない。
              2010  年法に加えて、以下の法的文書もまた考慮されなければならない。
             - 一定の定義の明確化に関するUCITS通達およびUCITSの投資対象としての適格
               資産に関する       2007  年3月付CESRガイドラインを実施する、                       2007  年3月    19 日付EU通
               達 2007  / 16 /CE(以下「        2007  / 16 通達」という。)を、ルクセンブルグにおいて実施
               する、   2002  年法の一定の定義に関する              2008  年2月8日付大公規則(以下「大公規則」と
               いう。)
             - 大公規則を参照してかかる大公規則の条文を明確化する                               2008  年 11 月 26 日付CSSF通達
               08 / 380  により改正済である、            2008  年2月    19 日に示達されたCSSF通達               08 / 339  (以下
               「通達」という。)。
              通達は、     2002  年法の関連規定の意味の範囲内で、かつ大公規則の規定に従って特定の金融
             商品を投資適格資産とみなせるか否かを評価するに当たり、UCITSがこれらのガイドラ
             インを考慮しなければならない旨を定めている。
             - 特定の証券貸付取引においてUCITS(および原則としてUCIも)が利用すること
               のできる譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と商品の詳細について示し
               た、  2008  年6月4日に示達されたCSSF通達                    08 / 356  (通達    11 / 512  により改正済であ
               る。)
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              通達は、特に、現金担保を再投資する認可担保や認可資産を一新している。通達は、UC
             ITS(UCI)のカウンターパーティー・リスクが法的制限を超えないようにするために
             現金担保の再投資によって取得された担保および資産をどう保管すべきか定めている。通達
             は、  証券貸借取引によってUCITS(UCI)のポートフォリオ管理業務、償還義務およ
             びコーポレート・ガバナンスの原則の遵守を損なってはならない旨に再度言及している。最
             後に、通達は目論見書と財務報告書に記載すべき情報について定めている。
             -   2008  年 11 月 26 日にCSSFは、UCITSによる投資の対象となる適格資産に関するC
               ESRのガイドラインを規定する通達                    08/380   (以下「通達       08/380   」という。)を示達し
               た。同通達は、UCITSによる投資の対象となる適格資産に関するCESRのガイド
               ラインであり、委員会によって通達                    08/339    により公布された          2007  年3月付のCES
               R /07-044    を取消し、これに取って代わった。
              この通達     08/380   は、効率的なポートフォリオ管理を目的とする技法および商品に関する、
             UCITSによる投資の対象となる適格資産に関するCESRのガイドラインの変更のみに
             焦点を当てたものである。この通達には、UCITS通達第                               21 条の規定に従わなくてはなら
             ないという要件は、特に、UCITSが買戻条件付き売買契約または証券貸付を使用するこ
             とを許可された場合、かかる取引は、UCITSのグローバル・エクスポージャーを算定す
             るために配慮されなければならないことを含意していることが記載されている。
             -   2011  年7月1日時点での欧州のマネー・マーケット・ファンドに共通の定義に関する
               2010  年5月   19 日付CESRガイドライン              10 - 049  (改定済)
             - 設立要件、利益相反、業務遂行、リスク管理および預託機関と管理会社の間の契約の内
               容に関する通達        2009  / 65 /ECを実施する         2010  年7月1日付欧州委員会通達               2010  / 43 /
               EUを置換する        2010  年 12 月 22 日付CSSF規則         10 - ▶
             - ファンドの合併、マスター・フィーダー構造および通知手続に係る特定の規定に関する
               通達  2009  / 65 /ECを実施する         2010  年7月1日付欧州委員会通達               2010  / 44 /EUを置換
               する  2010  年 12 月 22 日付CSSF規則         10 - 5
             - 他の欧州連合加盟国においてその受益証券の販売を希望しているルクセンブルグ法に従
               うUCITSおよびルクセンブルグにおいてその受益証券の販売を希望している他の欧
               州連合加盟国のUCITSが踏むべき新たな通知手続に関連する                                  2011  年4月    15 日付CS
               SF通達     11 / 509
             - CSSF規則         10 - ▶ およびESMAによる明確化の公表後のリスク管理における主要な規
               制変更の発表、リスク管理ルールに関するCSSFによるさらなる明確化ならびにCS
               SFに対して連絡されるべきリスク管理プロセスの内容およびフォーマットの定義に関
               する  2011  年5月   30 日CSSF通達        11 / 512  。CSSF通達        11/512   は、CSSF通達         18/698
               によって改正された。
             - 運用開始前のコンパートメント、休止中のコンパートメントおよび清算中のコンパート
               メントに関する        2012  年7月9日付CSSF通達              12 / 540
             - 投資信託に関する            2010  年 12 月 17 日法第   15 章に服するルクセンブルグの管理会社の認可お
               よび設立ならびに投資信託に関する                   2010  年 12 月 17 日法第   27 条の趣旨内の管理会社を指定
               していない投資法人に関する               2012  年 10 月 24 日付CSSF通達         12 / 546
             - 告訴に関する裁判外の解決に関する                     2013  年 10 月 15 日付のCSSF規則          13-02   に関する詳細
               を定めた     2014  年 6 月 27 日付CSSF通達         14/589
             - オープン・エンド型投資信託に重大な変更が生じた場合における投資家保護に関する
               2014  年7月   22 日付CSSF通達         14 / 591
             - ETFおよびその他のUCITSに関するESMAガイドライン                                    2014  / 937  (改定済)に
               言及する     2014  年9月    30 日付CSSF通達         14 / 592  (同通達は、CSSF通達              13 / 559  によ
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               り実施された、        2012  年公告の関連するESMAガイドライン(ESMA/                            2012  / 832  )に
               取って代わった。)
              この通達は、主に、UCITS、インデックス-トラッキングUCITS、レバレッジU
             CITSおよび逆レバレッジUCITS、証券貸付などの担保を利用するUCITS、レポ
             および逆レポ契約を扱う。この点に関して、EU規則                             2015  / 2365  も考慮しなければならな
             い。
             - ヨーロッパのマネー・マーケット・ファンドの共通定義に関するCESRのガイドライ
               ン(CESR       /10-049    )のレビューに関する            ESMA  の意見に関する        2014  年 12 月2日付のCS
               SF通達     14/598
             - 税務情報の自動的交換および税務事項におけるマネーロンダリング防止の動向に関する
               2015  年3月   27 日付CSSF通達         15 / 609
             - 管理委員会        / 戦略に関する文書の調製、交付および協議の外部委託システムに関するリス
               ク管理に関する        2015  年4月   16 日付のCSSF通達          15/611
             - CSSFに対する新たな月次報告に関する                        2015  年 12 月3日付CSSF通達           15 / 627
             - 休眠または不活動口座に関する                   2015  年 12 月 28 日付CSSF通達         15/631   - 投資信託に関
               する  2010  年法パートⅠに服するUCITSの預託機関を務める信用機関およびその管理
               会社により代表されるすべてのUCITS(該当する場合)に適用される規定に関する
               2016  年 10 月 11 日付CSSF通達         16 / 644
             - ルクセンブルグ法により規制される投資ファンド運用者の認可および規制に関する                                             2018
               年8月   23 日付CSSF通達         18/698
            (注)   2002  年法に関連して示達された上記のCSSF通達および大公規則は、                            2010  年法上でも引き続き適用される。
              上記に定められた投資の制限および制約の適切な実施という文脈において、ルクセンブル
             グの管理会社およびSICAVは、常時、ポートフォリオの自己のポジション・リスクおよ
             び全体的リスク状況への自己の寄与度を監視・測定することを可能とし、かつOTCデリバ
             ティブの価値を正確かつ独立して評価することを可能とするリスク管理プロセスを採用しな
             ければならない。かかるリスク管理プロセスは、                          2011  年5月    30 日に出されたCSSF通達
             11 / 512  (CSSF通達        18/698   により改正済みである。)、に基づき定められた要件を遵守す
             るものとし、当該通達は、リスク管理における主要な規制変更を示し、リスク管理ルールに
             関してCSSFよりさらに明確化しており、かつCSSFに対して連絡されるべきリスク管
             理プロセスの内容およびフォーマットを定義している。この通達により、UCITSの目論
             見書は、遅くとも         2011  年 12 月 31 日の時点で以下の情報が記載されていなければならない。
             - コミットメント・アプローチ、レラティブVaRまたは絶対的VaRアプローチの間を
               区別する、グローバル・エクスポージャー決定方法
             - 予想されるレバレッジ・レベル、ならびにそれより高いレバレッジ・レベルの可能性
               (VaRアプローチを用いるUCITSについて)
             - レラティブVaRアプローチを用いるUCITSについての参照ポートフォリオに関す
               る情報
              また、CSSF通達          14 / 592  により実施された、ETFおよびその他のUCITSに関する
             ESMAガイドライン           2014  / 937  (改定済)も、同文脈の中で考慮されるべきである。
              当該ガイドラインの目的は、インデックス-トラッキングUCITSおよびUCITS                                             E
             TFに関して伝達されるべき情報に関するガイドラインを、UCITSが店頭市場において
             金融デリバティブ取引を行う時および効率的なポートフォリオ管理を行う時に利用する一定
             の規則とともに提供することにより、投資家を保護することである。
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         B)パートⅡファンドに該当するFCPに適用される投資制限に関して、                                      2010  年法パートⅡには、
          UCIの投資規則または借入規則についての規定はない。パートⅠファンドに該当しないFCP
          に適用される制限は、           2010  年法第   91 条第1項に従い、CSSF規則によって決定され得る。
          (注)かかるCSSF規則は未だ出されていない。
            ただし、     2010  年法パートⅡに準拠するUCIに適用される投資制限は、                              1991  年1月    21 日付IM
          L通達   91 / 75 およびオルタナティブ投資戦略を実行するUCIに関する通達                                 02 / 80 において定め
          られている。
     2.2.1.2.      管理会社
          パートⅡファンドの資格を有するFCPの管理は、ルクセンブルグに登記上の事務所を有し、
         2010  年法第   16 章または第      15 章のいずれかに定められる条件を遵守する管理会社によって行われる。
          パートⅠファンドを管理する管理会社は、                      2010  年法第   15 章に定められる要件を遵守しなければな
         らない(以下を参照のこと。)。
          パートⅡファンドのみを管理する管理会社は、                        2010  年法第   16 章によって規制される。
     2.2.1.2.1      2010  年法第   16 章
           同法第    125  -1条、第      125  -2条および第        126  条は、第     16 章に基づき存続する管理会社が充足すべ
          き以下の要件を定めている。               2010  年法は、同法第        125  -1条に服する管理会社と同法第                 125  -2条に
          従う管理会社とを区別している。
          (1)   2010  年法第   125  -1条に服する管理会社
              管理会社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社とし
             て設立された共同会社または有限責任パートナーシップとして設立されなければならない。
             当該会社の資本は、記名株式でなければならない。
              認可を受けた管理会社は、CSSFによってリストに記入される。かかる登録は認可を意
             味し、CSSFは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知する。リストへの登
             録の申請は、管理会社の設立より前にCSSFに対しなされなければならない。管理会社の
             設立は、CSSFによる認可の通知後にのみ実行可能である。かかるリストおよびこれに加
             えられる修正は、CSSFによりルクセンブルグの会社公告集                                 ( Recueil     Electronique       des
             Sociétés     et  des  Associations       )(以下「      RESA」という。)において公告される。
              2010  年法第   125  -2条の適用を損なうことなく、本(1)に従い認可を受ける管理会社は、
             以下の活動にのみ従事することができる。
             (a)通達      2011  / 61 /EUに規定するAIF以外の投資ビークルの管理を確保すること
             (b)通達      2011  / 61 /EUに規定するAIFとしての資格を有する、一または複数の契約型
               投資信託または変動資本を有する一または複数の投資法人もしくは固定資本を有する投
               資法人について、         2010  年法第   89 条第2項に規定する管理会社の機能を確保すること。か
               かる場合、管理会社は、当該契約型投資信託および/または変動資本を有する投資法人
               もしくは固定資本を有する投資法人(いずれも、単数か複数かを問わない。)のため
               に、  2010  年法第   88 -2条第2項a)に従い外部AIFMを任命しなければならない。
             (c)自らの資産が管理下に置かれる一または複数のAIFの管理が、                                     2013  年法第3条第2
               項に規定される閾値の1つを上回らないよう確保すること。かかる場合、当該管理会社
               は、以下を行わなければならない。
               -自らが管理するAIFについてCSSFに確認すること
               -自らが管理するAIFの投資戦略に関する情報を、CSSFに提供すること
               -CSSFが体系的なリスクを効果的に監視できるようにするため、自らが取引する主
                要商品ならびに自らが管理するAIFの元本エクスポージャーおよび最も重要な集中
                的投資対象に係る情報を、CSSFに定期的に提供すること
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               前記の閾値条件を充足しなくなった場合および当該管理会社が                                 2010  年法第    88 -2条第2
              項a)に規定する外部AIFMを任命しなかった場合、または管理会社が                                      2013  年法に従う
              ことを選択した場合、当該管理会社は、                     2013  年法第2章に規定される手続に従い、                    30 暦日
              以 内に、CSSFに認可を申請しなければならない。通達                             2011  / 61 /EUに規定するAI
              F以外の投資ビークルが当該ビークルに関する特定セクターに係る法律により規制される
              場合を除き、管理会社は、いかなる状況においても、上記(b)または(c)に記載され
              る業務を遂行することなく、上記(a)に記載される業務のみを遂行することを認可され
              ないものとする。管理会社自身の資産の管理事務については、付随的な性質のものに限定
              されなければならない。管理会社は、UCIの管理以外の活動に従事してはならない(た
              だし、自らの資産の運用は付随的に行うことができる)。当該投資信託の少なくとも一つ
              はルクセンブルグ法に準拠するUCIでなければならない。
               当該管理会社の本店(中央管理機構)および登録事務所は、ルクセンブルグに所在しな
              ければならない。
               第 16 章の規定に服する管理会社は、事業のより効率的な運営のため、自らの機能のいく
              つかをかかる管理会社を代理して遂行する権限を、第三者に委託することができる。この
              場合、以下の前提条件に適合しなければならない。
              a)管理会社はCSSFに対し適切な方法で通知しなければならない。
              b)当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、管理
               会社が投資家の最善の利益のために、管理会社が行為し、UCIが管理されることを妨
               げてはならない。
              c)当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の目的にお
               いて認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服している事業体にの
               み付与される。
              d)当該権限付与が投資運用に関するものであり、かつ、これが慎重な監督に服している
               国外の事業体に付与される場合、CSSFと当該国の監督機関の協力関係が確保されな
               ければならない。
              e)(c)または(d)の条件が充足されない場合、当該委託は、CSSFによる事前承
               認が得られた後にのみ、効力を有することができる。
              f)投資運用の中核的機能に関わる権限は、預託機関に付与されてはならない。
               本(1)の範囲内に該当し、本(1)第4段落目(b)において記載される活動を遂行
              する管理会社は、当該管理会社による任命を受けた外部AIFM自身が、前記の機能を引
              き受けていない範囲において、事業のより効率的な運営のため、管理事務および販売に係
              る自らの一または複数の機能をかかる管理会社を代理して遂行する権限を、第三者に委託
              することができる。この場合、以下の前提条件を遵守しなければならない。
              a)CSSFは、適切な方法で通知を受けなければならない。
              b)当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、管理
               会社が投資家の最善の利益のために行為し、または契約型投資信託、変動資本を有する
               投資法人もしくは固定資本を有する投資法人が管理されることを妨げてはならない。
               CSSFは以下の条件で管理会社に認可を付与する。
              a)申請会社は、その事業を効率的に行い、債務を弁済するに足る、処分可能な十分な財
               務上の資源を有していなければならない。特に、払込済資本金として、                                     125,000    ユーロの
               最低資本金を有していなければならない。かかる最低金額は、CSSF規則により最大
               で 625,000    ユーロまで引き上げることができる。
              (注):現在はかかる規則は存在しない。
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                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
              b)a)に記載される資本金は、管理会社により永久に自由に処分可能な方法で維持さ
               れ、管理会社の利益のために投資される。
              c)  2010  年法第    129  条第5項に該当する、管理会社の取締役は、良好な評価を十分に充た
               し、その義務の遂行に必要なプロフェッショナルとしての経験を有していなければなら
               ない。
              d)管理会社の参照株主または参照メンバーの身元情報がCSSFに提供されなければな
               らない。CSSFは、管理会社が適用法(特に、自己資金に関する要件に関する法)に
               より課された健全性要件を遵守することを約束する受益者に関連するスポンサーシッ
               プ・レターを要求することができる。
              e)申請書に管理会社の組織、統制および内部手続が記載されなければならない。
               完全な申請書が提出されてから6か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否か
              につき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければな
              らない。
               管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
               当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、CS
              SFが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発
              的に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてCSSFに通知を行う義務を負うこ
              ととなる。
               CSSFは、以下の場合、第               16 章に従い、管理会社に付与した認可を撤回することがあ
              る。
              a)管理会社が        12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、また
               は6か月を超えて第          16 章に定められる活動を中止する場合。
              b)虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
              c)認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
              d)  2010  年法に従って採用された規定に重大かつ/または組織的に違反した場合。
              e)  2010  年法が認可の撤回事由として定めるその他の場合に該当する場合。
               管理会社は、自らのために、管理するUCIの資産を使用してはならない。
               管理するUCIの資産は、管理会社が支払不能となった場合、管理会社の財産の一部と
              はならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象とならない。
          (2)   2010  年法第   125  -2条に服する管理会社
              2010  年法第    88 -2条第2項a)に規定する外部AIFMを任命することなく、任命を受け
             た管理会社として、通達             2011  / 61 /EUに規定する一または複数のAIFを管理し、                           2010  年
             法第  125  - 2 条に基づき認可を受けた管理会社は、管理下にある資産が                              2013  年法第3条第2項
             に規定される閾値の1つを上回った場合、                       2013  年法第2章に基づくAIFのAIFMとし
             て、CSSFによる事前認可も得なければならない。
              当該管理会社は、         2013  年法第5条第4項に記載される付随的業務および同法別紙Ⅰに記載
             される活動にのみ従事できる。
              自らが管理するAIFに関し、管理会社は、任命を受けた管理会社として、自らに適用さ
             れる範囲で、       2013  年法により規定されるすべての規則に従う。
              2010  年法第   16 章に該当する管理会社の認可は、その年次財務書類の監査を専門家としての
             適切な経験を有する、一または複数の承認された法定監査人に委ねることが条件とされる。
             承認された法定監査人に関する変更は事前にCSSFの承認を得なければならない。                                            2010  年
             法第  104  条が適用される(下記           2.2.1.2.2.      の(  17 )および(      18 )を参照のこと。)。
     2.2.1.2.2       2010  年法第   15 章
                                347/411


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            同法第   101  条ないし第      124  条は、第     15 章に基づき存続する管理会社に適用される以下の規則およ
          び要件を定めている。
           A.業務を行うための条件
          (1)第     15 章の意味における管理会社の業務の開始は、CSSFの事前の認可に服する。管理会
             社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社として設立さ
             れた共同会社、または有限責任パートナーシップとして設立されなければならない。当該会
             社の資本は、記名株式でなければならない。                       1915  年法の規定は、        2010  年法が適用除外を認め
             ない限り、      2010  年法第   15 章に服する管理会社に対し適用される。
              認可を受けた管理会社は、CSSFによってリストに記入される。かかる登録は認可を意
             味し、CSSFは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知する。リストへの登
             録の申請は、管理会社の設立より前にCSSFに対しなされなければならない。管理会社の
             設立は、CSSFによる認可の通知後にのみ実行可能である。かかるリストおよびこれに加
             えられる修正は、CSSFによりRCSにおいて公告される。
          (2)管理会社は、通達             2009  / 65 /ECに従い認可されるUCITSの管理以外の活動に従事し
             てはならない。ただし、通達に定められていないその他のUCIの管理であって、そのため
             管理会社が慎重な監督に服す場合はこの限りでない。ただし、当該受益証券は、通達                                            2009  /
             65 /ECの下でその他の加盟国において販売することはできない。
              UCITSの管理のための活動は、                   2010  年法別表Ⅱに記載されているが、すべてが列挙さ
             れているものではない。
             (注)当該リストには、投資運用、ファンドの管理事務および販売が含まれている。
          (3)上記(2)とは別に、管理会社には、以下の業務を提供することも認められている。
             (a)投資家の権限付与に従い、顧客毎に一任ベースで行う投資ポートフォリオの管理(年
               金基金が保有するものも含む)
             (b)付随的業務としての、金融セクターに関する                           1993  年4月5日法(改正済)の付属書類
               ⅡセクションBに記載されている一または複数の金融商品に関する投資顧問業務および
               UCIの受益証券に関する保管および管理事務業務
              管理会社は、本章に基づき本項に記載された業務のみの提供または(a)の業務を認可さ
             れることなく付随的業務のみの提供を認可されることはない。
          (4)上記(2)からの一部修正として、通達                         2011  / 61 /EUに規定するAIFのAIFMとし
             て任命され、ルクセンブルグに自らの登記上の事務所を有し、かつ、第                                     15 章に基づき認可を
             受けた管理会社はまた、             2013  年法第2章に基づくAIFのAIFMとして、CSSFによる
             事前認可も得なければならない。管理会社が当該認可を申請する場合、当該管理会社は、本
             項(7)に基づき認可を申請するに際し、自らがCSSFに対して既に提供済みである情報
             または書類の提供が免除される。ただし、当該情報または書類が最新のものであることを条
             件とする。関連する管理会社は、                 2013  年法別紙Ⅰに記載される活動および                  2010  年法第   101  条に
             基づき認可に服するUCITSの追加的な管理活動にのみ従事することができる。運用する
             AIFの管理活動の趣旨において、かかる管理会社は、金融商品に関連する注文の受領およ
             び伝達を構成する          2013  年法第5条第4項に規定する付随的業務を行うこともできる。本
             (4)に規定するAIFのAIFMとして任命を受けた管理会社は、自らに適用される範囲
             で、  2013  年法により規定されるすべての規則に従う。
          (5)金融セクターに関する               1993  年4月5日法(改正済)第1-1条、第                     37 -1条および第        37 -
             3条は、管理会社による上記(3)の業務提供に準用される。
              上記(3)(a)で定める業務を提供する管理会社は、さらに、投資会社および金融機関
             の資本の十分性に関するEU規則                 575  / 2013  の規定および金融機関の業務および金融機関およ
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                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
             び投資会社の慎重な監督へのアクセスに関する                        2006  年6月   26 日付欧州議会および理事会通達
             2013/36/     EUを施行するルクセンブルグの規則を遵守しなければならない。
          (6)管理会社が支払不能となった場合、上記(2)(3)の申請に基づき管理される資産は、
             管理会社の財産の一部とはならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象と
             ならない。
          (7)CSSFは、管理会社を以下の条件の下に認可する。
             (a)管理会社の当初資本金は、以下の点を考慮し、少なくとも                                 125,000    ユーロなければなら
               ない。
               - 管理会社のポートフォリオが                 250,000,000      ユーロを超える場合、管理会社は、自己資
                 本を追加しなければならない。追加額は、管理会社のポートフォリオが                                     250,000,000
                 ユーロを超える額について、かかる額の                     0.02  %とする。当初資本金と追加額の合計
                 は 10,000,000      ユーロを超過しない。
               - 本項のため、以下のポートフォリオは管理会社のポートフォリオとみなされる。
                (i)管理会社が運用するFCP(管理会社が運用機能を委託したかかるFCPの
                    ポートフォリオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。)
                (ⅱ)管理会社が指定管理会社とされた投資法人
                (ⅲ)管理会社が運用するUCI(管理会社が運用機能を委託したかかるUCIの
                    ポートフォリオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。)
               - これらの要件とされる金額にかかわらず、管理会社の自己資産は、EU規則                                           575  /
                 2013  第 92 条ないし第      95 条に規定される金額を下回ってはならない。
                管理会社は、信用機関または保険機関から上記追加額と同額の保証を受ける場合は、
               当該自己資本の追加額の             50 %を限度にのみ追加することができる。信用機関または保険
               機関は、EU加盟国またはCSSFがEC法の規定と同等に慎重と判断する規定に服す
               る非加盟国に登録事務所を有しなければならない。
             (b)(a)に記載される資本金は、管理会社により永久に自由に処分可能な方法で維持さ
               れ、管理会社の利益のために投資される。
             (c)管理会社の業務を効果的に遂行する者は、良好な評価を十分に充たし、管理会社が管
               理するUCITSに関し十分な経験を有していなければならない。そのため、これらの
               者およびすべての後継者は、CSSFに直ちに報告されなければならない。管理会社の
               事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも二名により決定されなければならな
               い。
             (d)認可の申請は、管理会社の組織、統制および内部手続を記載した活動計画を添付しな
               ければならない。
             (e)中央管理機構と登録事務所はルクセンブルグに所在しなければならない。
             (f)管理会社の業務を遂行する者は、当該UCITSまたはUCIの種類に関して、                                             2010
               年法第    129  条第5項の規定する意味において、十分な経験を有する者でなければならな
               い。
          (8)さらに、管理会社と他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、CS
             SFは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
              CSSFは、また、管理会社が親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人
             が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督
             機能を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
              CSSFは、管理会社に対して、本項に記載する条件の遵守につき監視するため、必要な
             情報の提供を継続的に求める。
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          (9)記入済みの申請書が提出されてから6か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否
             かにつき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければな
             らない。
          ( 10 )管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
              当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、CSS
             Fが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発的
             に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてCSSFに通知を行う義務を負うことと
             なる。
          ( 11 )CSSFは、管理会社が以下のいずれかに該当する場合に限り、第                                    15 章に従い、当該管理
             会社に付与した認可を取り消すことができる。
             (a)   12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、または6か月以
               上活動を中止する場合。
             (b)虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
             (c)認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
             (d)認可が上記(3)(a)に記載される一任ポートフォリオ運用業務を含む場合、通達
               2013  / 36 /EUの施行の結果である金融セクターに関する                          1993  年4月5日法(改正済)
               に適合しない場合。
             (e)   2010  年法または同法に従って採用された規定に重大かつ組織的に違反した場合。
             (f)   2010  年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合。
          ( 12 )管理会社が、(         2010  年法第    116  条に従い)集合的ポートフォリオ運用活動をクロス・ボー
             ダーベースで行う場合、CSSFは、管理会社の認可を撤回する前に、UCITS所在加盟
             国の監督当局と協議する。
          ( 13 )CSSFは、一定の適格参加権を有する株主またはメンバー(直接か間接か、自然人か法
             人かを問わない。)の身元情報またはかかる参加の金額が提供されるまで、管理会社の業務
             を行うための認可を付与しない。管理会社への参加資格は、上記金融セクターに関する                                             1993
             年4月5日法(改正済)第              18 条の規定と同様の規定に服する。
              CSSFは、管理会社の健全で慎重な管理の必要性を勘案し、上記の株主またはメンバー
             の適格性が充たされないと判断する場合、認可を付与しない。
              以下に該当する管理会社の認可については、事前に、関係する他の加盟国の管轄官庁と協
             議しなければならない。
             (a)他の加盟国において認可されている他の管理会社、投資会社、金融機関または保険会
               社の子会社
             (b)他の加盟国において認可されている他の管理会社、投資会社、金融機関または保険会
               社の親会社の子会社、または
             (c)他の加盟国において認可されている他の管理会社、投資会社、金融機関または保険会
               社を管理している自然人または法人と同一の自然人または法人によって管理されている
               管理会社
          ( 14 )管理会社の認可は、その年次財務書類の監査をプロフェッショナルとしての適切な経験を
             有する一または複数の承認された法定監査人に委ねることが条件とされる。
          ( 15 )承認された法定監査人の変更は、事前にCSSFの承認を得なければならない。
          ( 16 ) 1915  年法および同法第         900  条の3により定められる監督監査人の規定は、                        2010  年法第   15 章に
             従い、管理会社に対しては適用されない。
          ( 17 )CSSFは、承認された法定監査人の権限付与および管理会社の年次会計書類に関する監
             査報告書の内容について範囲を定めることができる。
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          ( 18 )承認された法定監査人は、管理会社の年次報告書に記載される会計情報の監査または管理
             会社もしくはUCIに関するその他の法的作業を行う際に認識した一切の事実または決定
             が、以下の事項に該当する可能性がある場合、CSSFに対し速やかに報告しなければなら
             な い。
             -   2010  年法または      2010  年法の施行のために導入される規則の重大な違反を構成する場合
             - 管理会社の継続的な機能を阻害するか、または管理会社の事業活動に出資する主体の継
               続的な機能を阻害する場合
             - 会計書類の証明の拒否またはかかる証明に対する留保の表明に至る場合
              承認された法定監査人はまた、(                  16 )に記載される管理会社に関する義務の履行におい
             て、年次報告書に記載される会計情報の監査または支配関係により管理会社と親密な関係を
             有するその他の主体に関するか、もしくは管理会社の事業活動に出資する主体と親密な関係
             を有するその他の主体に関してその他の法的作業を行う際に認識した、(                                      16 )に列挙した基
             準を満たす管理会社に関する一切の事実または決定をCSSFに対し速やかに報告する義務
             を有する。承認された法定監査人は、その義務の遂行にあたり、管理会社の報告書またはそ
             の他の書類において投資家またはCSSFに提供された情報が管理会社の財務状況および資
             産・負債を正確に記載していないと認識した場合には、監査人は直ちにCSSFに報告する
             義務を負う。
              承認された法定監査人は、CSSFに対して、監査人がその職務遂行に当たり知りまたは
             知るべきすべての点についてのCSSFが要求するすべての情報または証明を提供しなけれ
             ばならない。
              承認された法定監査人がCSSFに対し誠実に行う本項に記載される事実または決定の開
             示は、契約によって課される職業上の守秘義務または情報開示に対する制限の違反を構成せ
             ず、かつ承認された法定監査人のいかなる責任をも発生させるものではない。
              CSSFは、承認された法定監査人の権限付与および管理会社の年次会計に関する監査報
             告書の内容について範囲を定めることができる。
              CSSFは、承認された法定監査人に対し、管理会社の活動および運営の一または複数の
             特定の側面の管理を行うよう求めることができる。かかる管理は、当該管理会社の費用負担
             において行われる。
          B.ルクセンブルグに登録事務所を有する管理会社に適用される運用条件
          (1)管理会社は、常に上記(1)ないし(8)に記載される条件に適合しなければならない。
             管理会社の自己資本は(7)(a)に特定されるレベルを下回ってはならない。その事態が
             生じ、正当な事由がある場合、CSSFは、かかる管理会社に対し一定の期間でかかる事態
             を是正するか、または活動を停止することを認めることができる。
             管理会社に関する慎重な監督は、管理会社が                       2010  年法第1条において定義されている支店を
             設立しているか、または他の加盟国において業務を提供しているかにかかわらず、投資先の
             加盟国の機関に責任を課すUCITS通達の規定を毀損することなく、CSSFの責任であ
             る。
             管理会社の適格ポジションは、金融セクターに関する                            1993  年4月5日法(改正済)第              18 条に
             おいて投資会社に関し定められている規則と同一の規則に服する。
             2010  年法の趣旨上、金融セクターに関する                    1993  年4月5日法(改正済)第              18 条に記載されて
             いる「会社      / 投資会社」という用語は、「管理会社」と解釈されるものとする。
          (2)管理会社が管理するUCITSの性質に関し、またUCITSの管理行為につき常に遵守
             すべき健全性規制の強化にあたり、管理会社は、UCITS                                Ⅳ通達に従い、以下を義務づけ
             られる。
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             (a)健全な管理上および会計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに
               適切な内部管理メカニズム(特に、当該管理会社の従業員の個人取引や、自己勘定によ
               る投資のための金融商品の保有または運用に関する規則を含む。)を有すること。少な
               く とも、UCITSに係る各取引がその源泉、当事者、性質および取引が実行された日
               時・場所に従い再構築が可能であること、ならびに管理会社が管理するUCITSの資
               産が設立文書および現行の法規定に従い投資されていることを確保するものとする。
             (b)管理会社と顧客、顧客間、顧客とUCITSまたはUCITS間の利益の相反により
               害されるUCITSまたは顧客の利益に対するリスクを最小化するように組織化され、
               構成されなければならない。
          (3)   2.2.1.2.2.      のA  . (3)(a)に記載される一任ポートフォリオ運用業務の認可を受けてい
             る各管理会社は、
             (i)顧客からの事前の包括的許可がない場合、投資家の全部または一部のポートフォリオ
               を自身が管理するUCITSの受益証券に投資してはならない。
             (ⅱ)(3)の業務に関し、金融セクターに関する                           1993  年4月5日法(改正済)に基づく投
               資家補償スキームに関する通達                97 /9/ECを施行する            2000  年7月    27 日法の規定に服す
               る。
          (4)管理会社は、事業のより効率的な遂行のため、管理会社を代理してその一または複数の機
             能を遂行する権限を第三者に委託することができる。この場合、以下の前提条件のすべてに
             適合しなければならない。
             a)管理会社は、CSSFに上記を適切に報告しなければならず、CSSFは、UCITS
               所在加盟国の監督当局に対し、情報を遅滞なく送信しなければならない。
             b)当該権限付与が管理会社に対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特に、
               管理会社が投資家の最善の利益のために活動し、UCITSがそのように管理されるこ
               とを妨げてはならない。
             c)当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の認可を得て
               いるかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する者のみに付与され、当該委託
               は、管理会社が定期的に設定する投資割当基準に適合しなければならない。
             d)当該権限付与が投資運用に関するものであり国外の者に付与される場合、CSSFおよ
               び当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
             e)投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関または受益者の管理会社の利益と相反
               するその他の者に付与してはならない。
             f)管理会社の事業活動を行う者が、権限付与された者の活動を常に効果的に監督すること
               ができる方策が存在しなければならない。
             g)当該権限付与は、管理会社の事業活動を行う者が、機能が委託された者に常に追加的指
               示を付与し、投資家の利益にかなう場合は直ちに当該権限付与を取り消すことができる
               ものでなければならない。
             h)委託される機能の性格を勘案し、機能が委託される者は、当該機能を遂行する資格と能
               力を有する者でなければならない。
             i)UCITSの目論見書は、管理会社が委託した機能を列挙しなければならない。
                管理会社および保管受託銀行の責任は、管理会社が第三者に機能を委託したことによ
               り影響を受けることはない。管理会社は、自らが郵便受けとなるような形の機能委託を
               してはならない。
          (5)事業活動の遂行に際し、                2010  年法第   15 章の認可を受けた管理会社は、常に行為規範の遵守
             にあたり、以下を行う。
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             (a)事業活動の遂行に際し、管理会社が管理するUCITSの最善の利益および市場の誠
               実性のため、正直かつ公正に行為しなければならない。
             (b)管理会社が管理するUCITSの最善の利益および市場の誠実性のため、正当な技
               量、配慮および注意をもって行為しなければならない。
             (c)事業活動の適切な遂行に必要な資源と手続を保有し、効率的に使用しなければならな
               い。
             (d)利益相反の回避に努め、それができない場合は、管理会社が管理するUCITSが公
               正に取り扱われるよう確保しなければならない。
             (e)その事業活動の遂行に適用されるすべての規制上の義務に適合し、投資家の最善の利
               益および市場の誠実性を促進しなければならない。                           2010  年法は、管理会社が以下のすべ
               てを満たす報酬に関する方針および実務を策定しなければならない旨を定めている。
             - UCITSの健全かつ効果的なリスク管理と合致し、これを推進するものであること。
             - 該当するUCITSのリスク特性または該当するUCITSについて規定するファン
               ド・ルールと矛盾するリスク・テーキングを奨励しないものであること。
             - UCITSの最善の利益に適うよう行為するUCITS運用者の義務の遵守を阻害しな
               いものであること。
            報酬に関する方針および実務は、経営幹部、リスク・テーカー、コントロール・ファンクショ
          ンおよび経営幹部の報酬区分に該当する報酬総額を受け取る従業員およびその専門的業務が管理
          会社またはかかる者が管理するUCITSのリスク特性に重大な影響を及ぼすリスク・テーカー
          を含むスタッフに適用される。
          (6)管理会社は、管理会社が投資家の苦情に適切に対応することを確保し、かつ、管理会社が
             他の加盟国において設定されたUCITSを管理する場合、投資家によるその権利の行使に
             規制がないことを確保するため、                 2010  年法第   53 条に従い措置を講じ、かつ適切な手続および
             取決めを設定するものとする。かかる措置により、投資家は、加盟国の複数の公用語または
             公用語のうちのいずれかにより苦情を提出することが認められなければならない。
              管理会社は、UCITS所在加盟国の公的または監督当局の要求に応じて情報を提供する
             ことができるよう、適切な手続および取決めを設定するものとする。
          (7)管理会社は、金融セクターに関する                      1993  年4月5日法(改正済)第1条第1項に規定する
             専属代理人を任命する権限を付与される。管理会社が専属代理人を任命するよう決定した場
             合、当該管理会社は、            2010  年法に基づき許可される活動の制限内において、金融セクターに
             関する   1993  年4月5日法(改正済)第              37 -8条に基づく投資会社に適用される規則と同一の
             規則を遵守しなければならない。本段落を適用する目的において、同法第                                      37 -8条における
             「投資会社」の文言は、「管理会社」として読まれるものとする。
          C.設立の権利および業務提供の自由
          (1)UCITS          Ⅳ通達に従い、他の加盟国の監督当局により認可された管理会社は、支店を設
             置しまたは業務提供の自由に基づき、ルクセンブルグで、当該認可された活動を行うことが
             できる。     2010  年法はかかる活動をルクセンブルグで行うための手続および条件を定めてい
             る。上記に記載される支店の設置または業務提供は、いかなる認可要件または寄付による資
             本の提供要件もしくはこれと同等の効力を有するその他の手段の提供要件にも服さない。
              上記に規定される制限の範囲内において、ルクセンブルグにおいて設定されたUCITS
             は、UCITS         Ⅳ通達第     16 条第3項の規定に従い、管理会社を自由に指定することができ、
             またはUCITS          Ⅳ通達に基づき他の加盟国において許認可を受けた管理会社により、自由
             に管理されることができる。
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          (2)   2010  年法第   15 章に従い認可された管理会社は、支店を設置しまたは業務提供の自由に基づ
             き、他のEU加盟国の領域内で、認可された活動を行うことができる。                                     2010  年法はかかる活
             動を他の加盟国で行うための手続および条件を定めている。
             管理会社に関して適用される規制は、                    2012  年 10 月 24 日付CSSF通達         12 / 546  (以下「通達」
            という。)によりさらに処理される。かかる通達は、                            2010  年法第   15 章に従う、ルクセンブルグ
            法に基づく全ルクセンブルグ籍管理会社ならびに                          2010  年法第   27 条および     2010  年7月1日付欧州
            委員会通達      2010  / 43 /EUを置換するCSSF規制                10 -4に規定する管理会社を指定していな
            い全投資法人に適用ある、CSSF通達                     03 / 108  および    05 / 185  に取って代わることをその目的
            とする。同通達は、管理会社および自己管理投資法人(以下「SIAG」という。)の認可の
            取得ならびに維持に係る条件が単一の文書に集約されることを目的として、CSSF通達                                               11 /
            508  を組み入れている。さらに、当該通達は、認可に係る特定条件(特に、自己の資金の再利
            用、経営体、中央管理事務に関する取決めおよび委任規則に関するものを含む。)に関して追
            加的な説明を提示している。
             また通達の規定により、業務プログラムをCSSFに提出することが必要であり、同通達
            は、業務プログラムに含まれるべき情報の種類を一般的に規定している。
             通達はさらに、人的資源について、管理会社は原則として職務を達成し、委託した業務を監
            督するために必要な技能、知識および専門性を有するルクセンブルグの職員を雇用しなければ
            ならないと明記している。ただし、通達の規定により、特例として、職員は他の機関から派遣
            または提供されることが可能である。
             管理会社の業務を遂行する者について、通達では、少なくとも業務を遂行する者を2名と
            し、かかる2名はルクセンブルグを本拠としなければならないと規定している。また、かかる
            2名のいずれも、管理会社が管理会社を務めるUCITSの預託機関の従業員であってはなら
            ないと規定されている。2名は、業務契約により管理会社の従業員になるかまたは管理会社と
            関連性を有することができる。業務を遂行する者は、管理されるUCITSまたはUCIに必
            要な高い評価および専門的な実績において条件を満たさなければならない。また、通達は業務
            を遂行する者が管理委員会を構成することを規定している。
             管理会社は、配分された責務を果たすために必要な技能、知識および専門性を有する人材を
            雇用し、特定の配置のもとに、第三者により実施される活動を効果的に監視するために必要な
            資質および専門性を維持しなければならない。
             管理会社の職員は、原則として同社により雇用されるが、CSSFは、管理会社と同じグ
            ループに属する企業または第三者企業によりメンバーが派遣されまたは対応可能であることに
            同意することができる。管理会社は、多くの職務の遂行責任者である職員が、常に特定の職務
            を着実に、誠実に、専門的に遂行する立場にあることを保証する。
             さらに、通達では、管理会社がその機能の一部の委任を認められるため充足するべき条件を
            詳細に記載している。その中心となるのは、管理会社の職員および特に業務遂行の責任を負う
            者が、管理会社から機能を委任された者を監視することができるように用意されるべきシステ
            ムおよび取決めである。これについて、通達はまた、かかる業務を遂行する者が、機能の委任
            先が実行する業務を監督するため受領するべき報告書の種類を指示している。さらに、管理会
            社の業務を遂行する者は常にUCITSに関する会計書類をリアルタイムでまたは簡易な請求
            手続で入手できなければならないとも規定している。
             通達では、投資運用機能を預託機関に委託することができないと規定している。通達は、法
            律と同様に、EU非加盟国の企業が当該EU非加盟国において慎重な監督に服している場合に
            のみ、投資運用機能をかかる企業に委託することができると重ねて規定している。
             2018  年8月    23 日にCSSFは、(ⅰ)ルクセンブルグのファンドの管理会社の認可手続きお
            よび設立ならびに(ⅱ)マネー・ロンダリングおよびテロリストの資金調達に対抗するために
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            ファンドの管理会社および名義書換代行会社の両者に適用される特定の要件に関する通達
            18/698   を示達した。
             CSSFの目的は、UCITSの管理会社およびオルタナティブ投資ファンド運用者の両者
            に関連するあらゆる資産関連事項を一つの文書に記載することであった。現在までは、管理会
            社の資産に関するCSSFの規制上の実務については、                             2012  年 10 月 24 日付通達     12/546   に記載さ
            れており、当初は、UCITSの管理会社のみを対象としていた。
     2.2.1.3.      保管受託銀行
          CSSFにより承認された約款に定められる保管受託銀行は、約款およびFCPのために行為す
         る管理会社との間で締結する保管受託契約に従い、保管受託銀行またはその指定する者がFCPの
         有するすべての証券および現金を保管することにつき責任を負う。関連する適用法の規定により、
         契約上の規定は保管受託契約に盛り込まれなければならない。保管受託銀行は、FCPの資産の
         日々の管理に関するすべての業務を行う。
          保管受託銀行は、以下の業務を行わなければならない。
         - FCPのためにまたは管理会社により行われる受益証券の販売、発行、買戻しおよび消却が法
            律および約款に従って執行されるようにすること。
         - 受益証券の価額が法律および約款に従い計算されるようにすること(UCITSに関しての
            み)。
         - 法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。
         - FCPの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に送金されるようにすること。
         - FCPの収益が約款に従って充当されるようにすること。
          UCITS      Ⅴ通達(以下に定義される。)により、預託機関は、預託機関または保管される金融
         商品の保管を委託した第三者による紛失について、ファンドおよび受益者に対し責任を負うものと
         する。保管された金融商品を紛失した場合、預託機関は、不当に遅延することなく、ファンドまた
         はファンドに代わって行為する管理会社に対し同一タイプの金融商品または同等の金額を返還する
         ものとする。保管受託会社は、紛失が、預託機関が合理的にコントロールすることのできない外部
         の事象により生じたものであること、保管受託会社が紛失しないためのあらゆる合理的努力を尽く
         したにもかかわらず、かかる結果を回避することができなかったことを証明することができる場合
         は、責任を負わないものとする。
          預託機関は、また、適用規制に対する自身の義務を適正に履行することを自身の過失により、も
         しくは故意に怠った場合、ファンドおよびファンドの受益者に対し、かかる者が被ったその他のす
         べての損失について責任を負うものとする。
          受益者に対する預託機関の債務は、直接的に、または受益者に対する補償の重複もしくは受益者
         に対する不平等な措置にならないことを条件に間接的に管理会社を介して履行されることができ
         る。
          預託機関の債務は、預託機関が保管している資産のすべてもしくは一部を副預託機関に委託した
         という事実により影響を受けることはない。
          預託機関は、その登記上の事務所をルクセンブルグに置くか、または外国会社のルクセンブルグ
         支店でなければならない。後者の場合において、預託機関がUCITSである場合、その登記上の
         事務所は、他の加盟国に所在していなければならない。預託機関は、金融セクターに関する                                                1993  年
         4月5日ルクセンブルグ法(改正済)に定める金融機関でなければならない。
          預託機関の取締役および業務を遂行する者は、十分良好な評価および十分な経験ならびに該当す
         るUCITSに関する経験を有していなければならない。このため、取締役およびそのすべての後
         任の身元情報はCSSFに直ちに報告されなければならない。
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          預託機関は、要請があった場合、預託機関がその債務の履行において得たもので、コモン・ファ
         ンドが    2010  年 12 月 17 日法を遵守しているかをCSSFが監視するために必要であるすべての情報
         を、CSSFに対し提供するよう求められる。
          預託機能に関して、UCITSに関する法律、規則および行政規定の調整に関する通達
         2009/65/EC      を改正する欧州議会および理事会通達が示達されることを予想し、CSSFは、                                          2014  年
         7月  11 日に、UCITSの預託機関として行為するルクセンブルグの金融機関に適用される規定を
         明確にすることを目的とする通達                 14/587   (以下「通達       14/587   」という。)を公表した。原則に基づ
         くアプローチを変更し、CSSFは、UCITSの預託機能について定める、より詳細な規則を制
         定した。通達       14/587   により、通達       91/75   の E 章は、UCITSには適用されなくなるが、AIFMD
         の範囲に該当しないすべてのファンドに引き続き適用される。現在、UCITSの預託機関として
         行為しているルクセンブルグの金融機関は、その業務の仕組みをCSSFの新たな要件に適合しな
         くてはならなかった。
          2014  年7月   23 日に、欧州理事会は、            2016  年3月   18 日までに加盟国によって施行されなければなら
         ないことになっていたUCITS                  Ⅴ通達の最終版を正式に採択した。UCITS                         Ⅴ通達は、UC
         ITSの預託機関の機能および義務を明確にしており、過度なリスク・テーキングを制限するため
         の管理会社の報酬に関する方針のパラメーターを定めており、また、国の規定の違反に関する行政
         上の制裁の最低基準の調整について定めている。
          UCITS      Ⅴ  レベル2措置が         2015  年 12 月 17 日に公表された(効力発生日は、                   2016  年 10 月 13
         日)。
          2016  年5月   10 日に、ルクセンブルグの立法機関は、                    2010  年 12 月 17 日法およびAIFM法を改正す
         ることによりUCITS通達をルクセンブルグ法に置き換える法律を採択した。
          2016  年 10 月 11 日に、CSSFは、UCITSのために保管受託銀行として行為するルクセンブル
         グの金融機関およびルクセンブルグのすべてのUCITSならびにUCITSのために行為する管
         理会社に対する通達          16/644   を公表した。この新たな通達は、UCITS                        Ⅴ  レベル2措置と矛盾し
         ていた通達      14/587   の規定を廃止し、         2010  年 12 月 17 日法およびUCITS            Ⅴ  レベル2措置に定めら
         れていた預託機関に関する規則を明確にした。特に、同通達は、チェーン・オブ・カストディ(証
         拠保全)および特定の状況(UCITSがデリバティブ(金融派生商品)に投資する、担保を受け
         取るなどの場合)に関する組織としての要件を明確にするものであった。
         A)保管受託銀行は、パートⅠファンドの資格を有するFCPについて以下の業務を行わなければ
          ならない。
         - FCPのためにまたは管理会社により行われる受益証券の販売、発行、買戻しおよび消却が法
            律および約款に従って執行されるようにすること。
         - 受益証券の価額が法律および約款に従い計算されるようにすること。
         - 法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。
         - FCPの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に送金されるようにすること。
         - FCPの収益が約款に従って充当されるようにすること。
          管理会社所在加盟国が、FCPの所在加盟国と同一でない場合、預託機関は、                                         2010  年法第   17 条、
         第 18 条、第   18 条の2ならびに第         19 条、前項ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則または
         行政規定に記載される機能を遂行することを認めるために必要とみなされる情報の流出を制限する
         書面契約を管理会社と締結しなければならない。
          保管受託銀行は、FCPのキャッシュフローが適切に監視されることを確保するものとする。
          保管受託銀行のFCPの受益者に対する責任は、管理会社を通じて間接的に追及される。ただ
         し、管理会社が受益者からその旨の書面による通知を受領した後3か月以内に行為しない場合、か
         かる受益者は直接に保管受託銀行の責任を追及することができる。
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          保管受託銀行は、FCPおよびFCPの受益者に対し、保管受託銀行または                                        2010  年法第   18 条第4
         項a)に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負うもの
         とする。
          保管されている金融商品を喪失した場合、保管受託銀行は、同種の金融商品または対応する金額
         を、不当に遅滞することなく、FCPのために行為する管理会社に返却するものとする。保管受託
         銀行は、あらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避の状況に帰結することとなった自
         らの合理的な支配を超えた外的事象により喪失されたことを証明できる場合は責任を負わないもの
         とする。
          保管受託銀行は、FCPおよび受益者に対し、                        2010  年法に基づく自らの義務の適切な履行に関す
         る保管受託銀行の過失または故意の不履行によりFCPおよび受益者が被ったその他すべての損失
         についても責任を負う。
          上記の保管受託銀行の責任は、委託に影響されることはないものとする。
          UCITS      V通達がルクセンブルグ法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任は、
         より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上
          の規定が定められている。これらは、とりわけ、(i)一般的な保管受託義務、(                                            ⅱ )保管、
         ( ⅲ )デューディリジェンス、(               ⅳ )支払不能保障および(v)独立性に関係するものである。S
         ICAVはまた、客観性のある所定の基準に基づき、SICAVおよびSICAVの投資家の利益
         のみに一致する、保管受託銀行の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務付
         けられる。保管受託銀行は、ルクセンブルグに登録事務所を有するか、外国会社のルクセンブルグ
         支店でなければならない。保管受託銀行がパートⅠファンドの預託機関である場合は、その登録事
         務所は他のEU加盟国に所在するものでなければならない。保管受託銀行は、金融セクターに関す
         る 1993  年4月5日ルクセンブルグ法(改正済)に定める信用機関でなければならない。
          保管受託銀行の業務を遂行する者は、十分良好な評価および該当するUCITSに関する経験を
         有していなければならない。このため、業務を遂行する者およびその後継者の身元情報はCSSF
         に直ちに報告されなければならない。
          「業務を遂行する者」とは、法律または設立文書に基づき、預託機関を代表するか、または預託
         機関の活動の遂行を事実上決定する者をいう。
          預託機関は、要請があった場合、預託機関がその義務の履行にあたり得たもので、FCPが                                                2010
         年法を遵守しているかをCSSFが監視するために必要であるすべての情報を、CSSFに対し提
         供するよう求められる。
          CSSFは、       2016  年 10 月 11 日に、UCITSの預託機関を務めるルクセンブルグの信用機関に適
         用される規定を明確化することを目的とした新たな通達(通達                                16 / 664  )を出した。原則に基づいた
         アプローチとは一線を画し、CSSFは、UCITSの預託機関の機能を規制する、より命令的か
         つ詳細な規則を発布した。
         B)パートⅡファンドの資格を有するFCPについては、以下のとおりである。
          2010  年法は、     2013  年法第2章に基づき認可されるAIFMが管理するFCPと、                                 2013  年法第3条
         に規定される一部修正により利益を受けかつかかる修正を利用するAIFMが管理するFCPとを
         区別している。
          FCP(パートⅡファンド)に関しては、UCIの資産は、                               2010  年法第    88 -3条の規定に従い、
         一つの預託機関にその保管を委託されなければならない。
          UCITSの保管受託体制は、                2010  年法パート      Ⅱ ファンドの預託機関に適用される。(公布およ
         び公表される必要があるが)               2018  年2月6日に法案第          7024  号が採択されたことにより、UCITS
         の保管受託体制の適用は、ルクセンブルグの小口投資家に対しても販売される                                          2010  年法パート      Ⅱ
         ファンドの預託機関にのみ限定される一方で、その他すべての                                 2010  年法パート      Ⅱ ファンドの預託機
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         関にはAIFMの保管受託体制が適用される(                         2016  年5月に     2010  年法が改正される前と同様であ
         る。)。
     2.2.1.4.      関係法人
         (i)投資運用会社・投資顧問会社
             多くの場合、FCPの管理会社は他の会社と投資運用契約または助言契約を締結し、この契
            約に従って、投資運用会社・投資顧問会社は、管理会社の取締役会が設定する投資方針の範囲
            内でかつ約款中の投資制限に従い、ポートフォリオの分散および証券の売買に関する継続的な
            投資運用業務または助言を管理会社に提供する。
             管理会社による委託または投資運用会社の中核的機能は上記                               2.2.1.2.2     のB  . (4)に従う。
         (ⅱ)販売会社および販売代理人
             管理会社は、FCPの受益証券の公募または私募による販売のため、一もしくは複数の販売
            会社および/または販売代理人と独占的または非独占的な契約を締結することができる(ただ
            し、その義務はない。)。
             現行のFCPの目論見書には販売手数料および特定の申込方法もしくは募集計画について適
            切な記載および開示がなければならない。
     2.2.2.    会社型投資信託
         会社型の投資信託は、これまでは                    1915  年法に基づき、通常、公開有限責任会社(                         sociétés
        anonymes     )として設立されてきた。
         公開有限責任会社の主な特徴は以下のとおりである。
         この形態で設立された投資法人のすべての株式は同一の額面金額を有し、株主は、一定の株主カテ
        ゴリーまたは1人の者が保有し得る投資法人の株式の割合について記載される定款に記載される議決
        権の制限に服し、1株につき株主総会における1議決権を付与される。                                     1915  年8月   10 日法は、また、
        公開有限責任会社が議決権のない株式を発行する可能性、または複数の議決権を有する株式を発行す
        る可能性について定めている。
         会社の資本金は、定額であることを要し、会社設立時に全額引き受けられることが必要であり、資
        本金は、取締役会によって、株主が承認し、定款に記載された金額まで引き上げられることができ
        る。かかる増資は、定款に記載された株主総会による授権の枠内で取締役会の決定に従い、1度に行
        うこともできるし、随時、一部を行うこともできる。通常、発行は、額面金額に発行差金(プレミア
        ム)を加えた価格で行われ、その合計額はその時点における純資産価格を下回ることはできない。ま
        た、株主総会による当初の授権資本の公告後5年以内に発行されなかった授権資本部分については、
        株主総会による再授権が必要となる。株主は、株主総会が上記再授権毎に行う特定の決議により放棄
        することのできる優先的新株引受権を有する。
         ただし、上記の特徴は、             2010  年法に従うすべての会社型投資信託に完全に適用されるものではな
        い。実際、かかる特徴は、固定資本を有する投資法人には適用されるが、変動資本を有する投資法人
        については、以下に定めるとおり完全には適用されない。
     2.2.2.1.      変動資本を有する投資法人(SICAV)
          2010  年法に従い変動資本を有する投資法人(                     société     d'investissement          à capital     variable     。以
         下「SICAV」という。)の形態を有する会社型投資信託を設立することができる。
          SICAVは、株主の利益をはかるため証券にその資産を分散投資することを固有の目的とし、
         株式を公募または私募によって一般に募集し、その資本金が常に会社の純資産に等しいことを規定
         した定款を有する公開有限責任会社(                   société     anonyme    )として定義されている。
          SICAVは、公開有限責任会社の特別な形態であるため、                               1915  年8月   10 日法の規定は、        2010  年
         12 月 17 日法が委任を受けていない範囲でのみ適用される。
          SICAVの定款およびその変更は、出席当事者の決定により、フランス語、ドイツ語または英
         語で記載される特別な公正証書で記録される。フランス革命歴                                 11 年プレーリアル        24 の法令(     Decree
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         of  24  Prairial,      year   XI )の規定を一部修正し、かかる証書が英語で記載された場合は、かかる証
         書が登録機関に提出される際、かかる証書の公用語の訳文が添付されなければならないという義務
         は、  適用されない。かかる義務は、SICAVの株主総会の議事録またはSICAVの合併案に関
         する集会の議事録を記録した公正証書を含む公正証書の形式で記録されなければならないその他の
         証書にも適用されない。
          1915  年8月   10 日を一部修正し、SICAVは、年次総会の招集通知と同時に年次決算書、独立監
         査人の報告書、運用報告書および監督委員会による登録株主に対するコメント(該当する場合)を
         送付することを義務付けられていない。招集通知には、株主に対してかかる文書が提供される場所
         およびその実務的手配に関する記載がなされており、また、各株主が、年次決算書、独立監査人の
         報告書、運用報告書および監督委員会によるコメント(該当する場合)が送付されるよう要求する
         ことができる旨が記載されている。
          株主総会の招集通知には、総会の定足数および過半数は、総会の5日前(以下「基準日」とい
         う。)の     24 時(ルクセンブルグ時間)に発行済みの株式に従って決定される旨が記載される。総会
         に出席し、自身の株式に付されている議決権を行使する株主の権利は、基準日において当該株主に
         よって保有されている株式に従って決定される。
          SICAVは次の仕組みを有する。

          株式は、定款に規定された発行または買戻しの日の純資産価格で継続的にSICAVによって発
         行され、また買い戻される。発行株式は無額面で全額払い込まれなければならない。資本は株式の
         発行および買戻しならびにその資産価額の変動の結果自動的に変更される。新株の発行の場合、新
         株引受権は、定款にかかる権利が明示的に定められていない限り、既存の株主によって請求される
         ことはできない。
          2010  年法は、特定の要件を規定しているが、その中でも重要な事項は以下のとおりである。
         - 管理会社を指定しないSICAVの最低資本金は認可時においては                                     30 万ユーロを下回ってはな
            らない。管理会社を指定したSICAVを含めすべてのSICAVの資本金は、認可後6か月
            以内に   1,250,000     ユーロに達しなければならない。CSSF規則によりかかる最低資本金は、                                       60
            万ユーロおよび        250  万ユーロにそれぞれ引き上げることができる(注:本書の日付において、か
            かるCSSF規則は発行されていない。)。
         - 取締役および監査人ならびにそれらの変更はCSSFに届け出ることを要し、CSSFの異議
            のないことを条件とすること。
         - 定款中にこれに反する規定がない場合、SICAVはいつでも株式を発行することができるこ
            と。
         - 定款に定める範囲で、SICAVは、株主の求めに応じて株式を買い戻すこと。
         - 株式は、SICAVの純資産総額を発行済株式数により除することにより得られる価格で発行
            され、買い戻されること。この価格は、費用および手数料を加えることによって、株式発行の
            場合増額し、株式買戻しの場合は減額することができるが、費用および手数料の最高限度額は
            CSSF規則により決定することができる(このような最高限度額の割合は決定されていない
            ので、かかる費用および手数料の妥当性および慣行に従いCSSFが決定する。)。
         - 通常の期間内にSICAVの資産に純発行価格相当額が払い込まれない限りSICAVの株式
            を発行しないこと。
         - 定款中に発行および買戻しに関する支払の時間的制限を規定し、SICAVの資産評価の原則
            および方法を特定すること。
         - 定款中に、法律上の原因による場合に反しないよう発行および買戻しが停止される場合の条件
            を特定すること。
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         - 定款中に発行および買戻価格の計算を行う頻度を規定すること(パートⅠファンドについては
            最低1か月に2回、またはCSSFが許可する場合は1か月に1回とし、パートⅠ以外のファ
            ンドについては最低1か月に1回とする。)。
         - 定款中にSICAVが負担する費用の性質を規定すること。
         - SICAVの株式は、全額払込済でなければならず、その価値を表示してはならない。
     2.2.2.2.      オープン・エンド型のその他の会社型投資法人
          過去においては、ルクセンブルグ法に基づいて設立されたクローズド・エンド型の会社型投資法
         人においては、買戻取引を容易にするため別に子会社として買戻会社を設ける投資法人の仕組みが
         用いられてきた。
          しかしながら、買戻会社の株式買戻義務は常に、自己資金とファンドからの借入金の範囲内に限
         定されている。買戻会社の株式は、通常、1株の資格株を除き、全額をファンドが所有している。
         この借入金は、ファンドの利益金、繰越利益金および払込剰余金または法定準備金以外の準備金の
         額を超えることができない。
          最近では、買戻会社を有しない投資法人が設立されているが、その定款に、株主の請求があれば
         株式を買い戻す義務がある旨規定し、オープン・エンド型の仕組みを定めている。
          ファンドによるファンド自身の株式の買戻しは、通常、純資産価格に基づき(買戻手数料を課さ
         れ、または課されずに)販売目論見書に記載されかつ定款に定められた手続に従って買い戻され
         る。ただし、純資産価格の計算が停止されている場合は、買戻しも停止される。
          ファンドによって買い戻され、所有されているファンドの株式には議決権および配当請求権がな
         く、また、ファンドの解散による残余財産請求権もない。ただし、これらの株式は発行されている
         ものとして取扱われ、再販売することもできる。
          オープン・エンド型の会社型の投資法人においては、株主総会で決議された増資に関する授権に
         従い、取締役会が定期的に株式を発行することができる。株式の発行は、ファンド株式の募集終了
         後1か月以内にまたは株式募集開始から遅くとも3か月以内に、取締役会またはその代理人によっ
         てルクセンブルグの公証人の面前で陳述され、さらに1か月以内にRCSに公告するため地方裁判
         所の公記録保管庁に届出られなければならない。
         (注)SICAVは、会社の資本金の変更を公告する義務を有しない。
     2.2.2.3.      投資制限
          上記  2.2.1.1.     記載の契約型投資信託に適用される投資制限は、会社型投資信託にほぼ同様に適用
         される。
     2.2.2.4.      保管受託銀行
          会社型投資法人の資産の保管は、保管受託銀行に委託されなければならない。
          保管受託銀行の業務は以下のとおりである。
         - SICAVの株式の販売、発行、買戻し、償還および消却が法律およびSICAVの定款に
            従って執行されるようにすること。
         - SICAVの株式の価額が法律およびSICAVの定款に従って計算されるようにすること。
         - SICAVまたはSICAVのために行為する管理会社の指示を実行すること(ただし、かか
            る指示が法律またはSICAVの定款と相反するはこの限りではない。)。
         - SICAVの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。
         - SICAVの収益が法律または定款に従って使用されるようにすること。
          SICAVが管理会社を指定した場合において、管理会社所在加盟国が、SICAVの所在加盟
         国と同一でない場合、預託機関は、預託機関が                        2010  年法第   33 条第1項、第2項および第3項、前項
         ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則または行政規定に記載される機能を遂行しうるた
         めに必要とみなされる情報の流出を制限する書面契約を管理会社と締結しなければならない。
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          保管受託銀行は、SICAVのキャッシュフローが適切に監視されることを確保するものとす
         る。
          保管受託銀行のSICAVの株主に対する責任は、管理会社を通じて間接的に追及される。ただ
         し、管理会社が株主からその旨の書面による通知を受領した後3か月以内に行為しない場合、かか
         る株主は直接に保管受託銀行の責任を追及することができる。
          保管受託銀行は、SICAVおよびSICAVの株主に対し、保管受託銀行または                                           2010  年法第    34
         条第3項a)に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負
         うものとする。
          保管されている金融商品を喪失した場合、保管受託銀行は、同種の金融商品または対応する金額
         を、不当に遅滞することなく、SICAVのために行為する管理会社に返却するものとする。保管
         受託銀行は、あらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避の状況に帰結することとなっ
         た自らの合理的な支配を超えた外的事象により喪失されたことを証明できる場合は責任を負わない
         ものとする。
          保管受託銀行は、SICAVおよび株主に対し、                          2010  年法に基づく自らの義務の適切な履行に関
         する保管受託銀行の過失または故意の不履行によりSICAVおよび株主が被ったその他すべての
         損失についても責任を負う。
          上記の保管受託銀行の責任は、委託に影響されることはないものとする。
          UCITS      V通達がルクセンブルグ法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任は、
         より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上の規定が定
         められている。これらは、とりわけ、(i)一般的な保管受託義務、(                                      ⅱ )保管、(      ⅲ )デュー
         ディリジェンス、(          ⅳ )支払不能保障および(v)独立性に関係するものである。SICAVはま
         た、客観性のある所定の基準に基づき、SICAVおよびSICAVの投資家の利益のみに一致す
         る、保管受託銀行の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務付けられる。
          2013  年法第2章に基づき認可されるAIFMにより管理されるSICAVの場合には、特別規定
         が適用される(        2010  年法第   95 条を参照のこと。)。
          預託機関としての任務を履行する際、預託機関は、受益者の利益のためのみに行為しなければな
         らない。
     2.2.2.5.      関係法人
         投資運用会社・投資顧問会社および販売会社または販売代理人
          上記  2.2.1.4.     「関係法人」中の記載事項は、実質的に、ファンドの投資運用会社・投資顧問会社
         および販売会社または販売代理人に対しても適用される。
     2.2.2.6.      パートⅠファンドである会社型投資信託の追加的要件
          以下の要件は、        2010  年法第   27 条にSICAVに関し定められているが、パートⅠファンドである
         他の形態の会社型投資信託にも適用される。
         (1)SICAVが、UCITS                  Ⅳ通達に従い認可された管理会社を指定しない場合
            - 認可の申請は、SICAVの組織および内部手続を記載した活動計画を添付しなければな
              らない。
            - SICAVの業務を遂行する者は、十分に良好な評価を得ており、当該SICAVが遂行
              する業務の形態に関し十分な経験を有していなければならない。そのために、業務を遂行
              する者およびその地位の後継者は、その氏名がCSSFに直ちに報告されなければならな
              い。SICAVの事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも2名により決定されな
              ければならない。「業務を遂行する者」とは、法律もしくは設立文書に基づきSICAV
              を代理するか、またはSICAVの方針を実質的に決定する者をいう。
            - さらに、SICAVと他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、C
              SSFは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
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             CSSFは、また、SICAVが親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人
            が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督機
            能 を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
             SICAVは、CSSFに対して、要求される情報を提供しなければならない。
             記入済の申請書が提出されてから6か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かに
            つき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならな
            い。
             SICAVは、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
             当該認可の付与により、SICAVの経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、CSS
            Fが認可申請を検討する際に根拠とした実質的な情報に関する一切の変更について、自発的
            に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてCSSFに通知を行う義務を負うこととな
            る。
             CSSFは、SICAVが以下のいずれかに該当する場合に限り、当該SICAVに付与し
            た認可を取り消すことができる。
            (a)   12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合または6か月以上活
              動を中止する場合。
            (b)虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
            (c)認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
            (d)   2010  年法または同法に従って採用された規則の規定に重大かつ/または組織的に違反し
              た場合。
            (e)   2010  年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合
         (2)上記      2.2.1.2.2.      の(  21 )および(      22 )に定める規定は、通達             2009  / 65 /ECに従い認可され
            た管理会社を指定していないSICAVに適用される。ただし、「管理会社」をSICAVと
            読み替える。
             SICAVは、自身のポートフォリオ資産のみを運用することができ、いかなる場合も、第
            三者のために資産を運用する権限を引き受けてはならない。
         (3)通達      2009  / 65 /ECに従い認可された管理会社を指定していないSICAVは、                                   2012  年 10 月
            24 日付CSSF通達         12 / 546  に基づいて、       2010  年法第   15 章に従い、      2010  年法第   27 条の規定する意
            味において、管理会社を指定していない投資法人およびルクセンブルグの管理会社の認可およ
            び組織について適用ある慎重なルールを常に遵守しなければならない。
             特に、CSSFは、SICAVの性格にも配慮し、当該SICAVが健全な管理上および会
            計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに適切な内部管理メカニズム(特
            に、当該SICAVの従業員の個人取引や、自己勘定による投資のための金融商品の保有また
            は運用に関する規則を含む。)を有すること。少なくとも、当該SICAVに係る各取引がそ
            の源泉、当事者、性質および取引が実行された日時・場所に従い再構築が可能であること、な
            らびに管理会社が管理するSICAVの資産が設立文書および現行の法規定に従い投資されて
            いることを確保するものとする。
     2.3.   ルクセンブルグにおける投資信託に関する追加の法規定
        1983  年より前においては、投資信託に関する特別法は制定されていなかったが、一部の大公規則は、
       政府に投資信託を監督する権限を与えた法律に基づくものであり、これらの大公規則は法律と同じ拘束
       力を持っていた。また、政府および銀行監督官の通達により、投資信託に関する開示、財務状況報告お
       よび運営の監督に関して既存の法律の解釈が積み重ねられ、制限規定がおかれ、また、行政指導がなさ
       れてきた。
        これら一連の大公規則および政府通達は、投資信託に関する準拠法とみなされていた。
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        以上の状況は、投資信託に関する                 1983  年8月   25 日法施行後変化した。その後               1983  年法は廃止され、投
       資信託に関する        1988  年3月   30 日法が施行された。          2003  年1月1日には投資信託に関する                 2002  年法が施行
       され、   2002  年法は   2007  年2月   13 日に  1988  年3月   30 日法を完全に廃止した。
        2011  年1月1日付で、投資信託に関する                   2010  年法が施行されたが、            2012  年7月1日より        2002  年法を完
       全に置き換えた。
     2.3.1.    設立に関する法律および法令
     2.3.1.1.      1915  年法
          1915  年法は、(FCPおよび/または非セルフ・マネージドSICAV)の管理会社、および
         ( 2010  年法により明確に適用除外されていない限り)SICAVの形態をとるか公開有限責任会社
         ( société     anonyme    )の形態をとるかにかかわらず投資法人自身(および会社型投資信託における買
         戻子会社(もしあれば))に対し適用される。
          以下は、公開有限責任会社の形態をとった場合についてのものであるが、SICAVにもある程
         度適用される。
     2.3.1.1.1.       会社設立の要件(          1915  年法第   420  条の1)
            最低1名の株主が存在すること。
            公開有限責任会社の資本金の最低額は                   30,000.00     ユーロ相当額である。
     2.3.1.1.2.       定款の必要的記載事項(              1915  年法第   420  条の  15 )
            定款には、以下の事項の記載が必要とされる。
          (i)定款が自然人もしくは法人またはその代理人により署名された場合における当該自然人ま
              たは法人の身元
          (ⅱ)会社の形態および名称
          (ⅲ)登録事務所の所在地
          (ⅳ)会社の目的
          (v)発行済資本および授権資本(もしあれば)の額
          (ⅵ)当初払込済の発行済資本の額
          (ⅶ)発行済資本および授権資本を構成する株式の種類の記載
          (ⅷ)記名式または無記名式の株式の形態および転換権(もしあれば)に対する制限規定
          (ⅸ)現物出資の内容および条件、出資者の氏名ならびに監査人の報告書の結論
             (注)   1915  年法に基づき、現物出資については、通常、会社設立証書または資本金増加証書と共に結論が公表され
                る特別監査報告書の中に記載されるものとする。
          (ⅹ)発起人に認められている特定の権利または特権の内容およびその理由
         (ⅹⅰ)資本の一部を構成しない株式(もしあれば)およびかかる株式に付随する権利に関する記
              載
         (ⅹⅱ)取締役および監査役の選任に関する規約が法の効力を制限する場合、その規約およびかか
              る者の権限の記載
         (ⅹⅲ)会社の存続期間
         (ⅹⅳ)会社が負担する、または会社の設立に際しもしくは設立に伴って支払責任が生じる費用お
              よび報酬(その種類を問わない。)の見積
     2.3.1.1.3.       公募により設立される会社に対する追加要件(                         1915  年法第   420  条の  17 )
            会社が募集によって設立される場合、以下の追加要件が適用される。
          (i)設立定款案を公正証書の形式で作成し、これをRCSに公告すること
          (ⅱ)応募者は、会社設立のための設立定款案の公告から3か月以内に開催される定時総会に招
              集されること
     2.3.1.1.4.       発起人および取締役の責任(                1915  年法第   420  条の  19 および第     420  条の  23 )
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            発起人および増資の場合における取締役は、有効に引き受けられなかった部分または                                            25 %に達
          しなかった部分の会社資本の払込み、および会社が当該法律の該当条項に記載されたいずれかの
          理由によって適法に設立されなかった結果として応募者が蒙る一切の損害につき、それに反する
          定 めがあったとしても、応募者に対し連帯して責任を負う。
     2.3.1.2.      2010  年法
          投資信託に関する         2010  年法には、契約型投資信託の設定および運用、会社型投資信託の設立なら
         びにルクセンブルグの投資信託の登録に関する要件についての規定がある。
     2.3.1.2.1.       設定および設立のための要件
            上記に記載された株式の全額払込みに関する特定要件が必要とされている。
     2.3.1.2.2.       定款の必要的記載事項
            この点に関する主要な要件は上記                 2.3.1.1.2.      に記載されている。
     2.3.1.3.      ルクセンブルグにおける投資信託の認可・登録
          2010  年法第   129  条および第      130  条は、ルクセンブルグ内で活動するすべてのファンドの認可・登録
         に関する要件を規定している。
         (i)次の投資信託はルクセンブルグのCSSFから正式な認可を受けることを要する。
            -   2010  年法第2条および第          87 条に服するルクセンブルグの投資信託は、認可を受けること。
            - EU加盟国以外の国の法律に基づいて設立・設定されまたは運営されている投資信託、お
              よび他のEU加盟国で設立・設定された投資信託ではあるが譲渡性のある証券を投資対象
              とする投資信託(以下「UCITS」という。)でないものについては、その証券がルク
              センブルグ大公国内またはルクセンブルグ大公国から外国に向けて募集または販売される
              場合には、当該募集または販売を行う以前に認可を受けること。
              かかる認可は、        2013  年法第   58 条第5項に従うことを条件として、ルクセンブルグのプロの
              投資家に対する外国法AIFの受益証券または株式の販売が、ルクセンブルグで設立され
              たAIFMにより行われる場合において                     2013  年法第6章および第7章の規定に従って行わ
              れる場合、または別の加盟国もしくは第三国で設立されたAIFMにより行われる場合に
              おいて通達      2011  / 61 /EU第6章および第7章の規定に従って行われる場合には、免除さ
              れる。
            i 認可を受けたUCIは、CSSFによってリストに記入される。かかる登録は認可を意味
              する。   2010  年法第2条および第          87 条に記載されるUCIについては、リストへの登録の申
              請は、設立または設定の日から1か月以内にCSSFに対しなされなければならない。
            ⅱ ルクセンブルグ法、規則およびCSSFの通達の条項を遵守していない投資信託は、認可
              を拒否または登録を取り消されることがある。CSSFのかかる決定に対し不服がある場
              合には、行政裁判所(            tribunal     administratif       )に不服申立をすることができ、かかる裁
              判所が当該申立の実体を審理する。ただし、不服申立がなされた場合も決定の効力は停止
              されない。当該申立は、争われている決定の通知日から1か月以内になされなければなら
              ず、これが満たされない場合は申立ができない。登録の取消の決定が効力を発生した場
              合、ルクセンブルグの地方裁判所は、検察官またはCSSFの要請に基づき、該当するル
              クセンブルグのUCIの解散および清算を決定する。
     2.3.1.3.1.       1972  年 12 月 22 日付大公規則に規定する投資信託(                   fonds   d'investissement         )の定義は、       1991  年
          1月  21 日付IML通達        91 / 75 の中の一定の基準により解釈の指針を与えられている。なお、上記
          定義によれば、投資信託とは、「その法的形態の如何にかかわらず、すべての契約型ファンド、
          すべての投資法人およびその他の同様の実体を有し、証券または譲渡性の有無を問わずその他の
          証書、およびかかる証券もしくは証書を表章しまたはその取得権を与える一切の証書の公募また
          は私募によって公衆から調達した資金を集合的に投資することを目的とするもの」とされてい
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          る。上記の定義は、          2010  年法の第5条、第         25 条、第   38 条、第   89 条、第   93 条および第      97 条の規定と
          本質的に同様である。
     2.3.1.3.2.       1945  年 10 月 17 日大公規則は銀行監督官の職を創立したが、                       1983  年5月    20 日法によって創立され
          た金融庁(      Institut     Monétaire      Luxembourgeois        )(IML)によりとってかわられた。IML
          は、  1998  年4月   22 日法によりルクセンブルグ中央銀行に名称変更され、また                              1998  年 12 月 23 日法に
          より、投資信託を規制し監督する権限は、CSSFに移転された。
            2010  年法に規制される投資信託に関連するCSSFの権限と義務は、                                 2010  年法第   133  条に定めら
          れている。
     2.3.1.3.3.       2010  年法第   21 章は、投資法人(または、FCPの場合は管理会社)に、投資家に提供されるべ
          き情報という観点から義務を課している。
            従って、投資法人/管理会社(FCPの場合)は、目論見書、年次報告書および半期報告書を
          公表しなければならない(監査済年次報告書および監査済または未監査の半期報告書が、それぞ
          れ4か月および2か月以内に公表されなければならない。)。パートⅡファンドについては、年
          次報告書の公表に関する期限が4か月から6か月に延長され、かつ、半期報告書の公表に関する
          期限が3か月に延長される(               2010  年法第   150  条第2項)。
            パートⅠファンドに関しては、投資法人/管理会社(FCPの場合)は、投資家向けの重要投
          資家情報の記載を含む文書(ルクセンブルグ語、フランス語、ドイツ語または英語)(以下「K
          II」という。)を作成しなければならない(                        2010  年法の第     159  条を参照のこと)。KIIは、該
          当するUCITSの本質的な特徴について適切な情報を含んでいなければならず、募集される投
          資商品の性質およびリスクについて投資家が合理的に理解することができ、結果として、提供さ
          れた情報に基づき投資決定ができるように記載されなければならない。
            KIIは、該当するUCITSについて、以下の必須要素に関する情報を提供する。
          (a)UCITSの識別情報
          (b)投資目的および投資方針の簡単な説明
          (c)過去の運用実績の提示、または該当する場合は運用実績のシナリオ
          (d)原価および関連手数料
          (e)関連するUCITSへの投資に伴うリスクに関連する適切な指針および警告を含む、投資
             についてのリスク/利益プロファイル。
             これらの必須要素は、他の文書を参照することなく投資家にとって理解しやすいものでなけ
            ればならない。
             KIIは、提案されている投資に関する追加情報の入手場所および入手方法(請求に応じて
            いつでも無料により、目論見書ならびに年次報告書および半期報告書を入手できる場所および
            方法、ならびにかかる情報を投資家が入手できる言語を含むが、それらに限らない。)を明示
            する。
             KIIは、簡潔に、かつ、非専門用語により記載される。比較できるように共通の形式によ
            り作成され、かつ、小口投資家が理解しやすいように提示される。
             KIIは、当該UCITSが               2010  年法第    54 条に従いその受益証券を販売する旨通知されてい
            る場合は、すべての加盟国において、翻訳以外の変更または追補なしに使用される。
             2010  年法第   21 章は、さらに以下の要件を定めている(                     2010  年法第   155  条および第      156  条)。
            - UCIはその目論見書および目論見書の変更ならびに年次報告書および半期報告書をCS
              SFに提出しなければならない。
            - 目論見書および直近の公表されている年次報告書および半期報告書は、請求により無料で
              投資家に提供されなければならない。
            - 目論見書は、耐久性ある媒体またはウェブサイトで交付することができる。ハード・コ
              ピーは、いずれの場合も、投資家の請求により無料で提供される。
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            - 年次報告書および半期報告書は、目論見書およびUCITSに関するKIIに指定された
              方法により投資家が入手できる。年次報告書および半期報告書のハード・コピーは、いず
              れ の場合も、投資家の請求により無料で提供される。
             欧州連合理事会は、           2014  年 10 月 24 日に、パッケージ型小口投資家向け保険ベース投資商品
            (PRIIP)の重要情報文書に関する新たなEU規則(EU規則                                   1286  / 2014  )を採択した。
            当該EU規則は、小口投資家に対する投資商品の開示に関する統一規則を定めており、かかる
            投資家が小口投資家向け投資商品の重要な性質およびリスクを理解し、異なる商品の性質を比
            較できるようにすることを目的としている。KIIを作成する義務は、PRIIP(投資信託
            を含む。)が小口投資家にとって利用可能となる場合に適用される。
             UCITSは、PRIIPの定義を満たす投資信託であるが、同EU規則は、UCITSの
            販売者に対して施行から5年間の移行期間を認め、かかる販売者は、当該期間中は同規則の条
            件を免除される。
             同EU規則は、EU官報での公告から                    20 日後に施行される。同規則は、                2016  年 12 月 31 日から
            加盟国において適用される。
     2.3.1.4.      2010  年法によるその他の要件
         (i)公募または販売の承認
              2010  年法第   129  条第1項は、すべてのルクセンブルグのファンドはその活動を行うためには
             CSSFの認可を受けなければならない旨規定している。
         (ⅱ)設立文書の事前承認
              2010  年法第   129  条第2項は、CSSFが設立文書および保管受託銀行の選定を承認した場合
             にのみファンドが認可される旨規定している。これらの条件のほか、かつ、                                        2013  年法第3条
             に規定される一部修正に従い、                2010  年法パートⅡに服するUCIは、                 2010  年法第    88 -2条第
             2項a)に従い任命を受ける外部AIFMが同条に基づき事前に認可を受けた場合にのみ認
             可されるものとする。            2010  年法パートⅡに服する、同法第                88 -2条第2項b)に規定する内
             部的に管理されるUCIは、同法第                  129  条第1項に基づき要求される認可のほか、かつ、                         2013
             年法第3条に規定される一部修正に従い、                      2010  年法第   88 -2条第2項b)に従い認可を受け
             なければならない。
         (ⅲ)外国で使用される目論見書等が当該国の証券取引法に基づいてCSSFに提出された場合の
             事前の意見確認
              CSSFの監督に服する投資信託が定めるルクセンブルグの目論見書は、CSSFに事前
             の意見確認を得るために提出することが要求されている。
              2005  年4月6日付CSSF通達              05 / 177  ( 2002  年法体制において発令されているが                  2010  年法
             の下でも適用される。)に基づき、販売用資料、それが利用される外国の権限ある当局に
             よって監督されていない場合であっても、意見を求めるために、かかる文書をCSSFに提
             出する必要はない。ただし、CSSFの監督に服する者および会社は、提供する業務につき
             誤解を招くような宣伝資料を発行してはならず、および必要に応じてこれらの業務に固有の
             特定のリスクにつき言及することにより、ルクセンブルグ内外の金融界の行為準則を引き続
             き遵守しなければならない。
              これらの文書には、ルクセンブルグの法令により要求される情報に加えて、当該文書が用
             いられる外国において要求されるすべての情報を記載せねばならない。
         (ⅳ)目論見書の記載内容
              目論見書は、投資家に提案された投資について投資家が知識に基づいた判断を行えるよう
             にするための必要な情報、特に付随するリスクに関する情報を含むものでなければならな
             い。目論見書は、投資商品の如何にかかわらず、投資信託のリスク面について明確かつ容易
             に理解できる説明を含むものでなければならない。この目論見書は、少なくとも                                          2010  年法添
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             付スケジュールAに記載される情報を含まなければならない。ただし、これらの情報が当該
             目論見書に付属する設立文書に既に記載されている場合はこの限りではない。
         (v)誤導的な表示の禁止
              2010  年法第    153  条は、目論見書の必須要素は常に更新されなければならない旨規定してい
             る。
         (ⅵ)財務状況の報告および監査
              1915  年法の規定により、公開有限責任会社の取締役会は前営業年度の貸借対照表、損益計
             算書を毎年株主に提出し、かつ貸借対照表および損益計算書が商業および法人登記所に提出
             されている旨をRESAに公告する義務を負っている。
              2010  年法第   154  条は、投資信託が年次報告書に記載される財務情報は承認された法定監査人
             ( réviseur     d'entreprises        agréé   )による監査を受けなければならない旨規定している。監
             査人は、その義務の遂行にあたり、UCIの報告書またはその他の書類に投資家またはCS
             SF向けに提供された情報が当該UCIの財務状況および資産・負債を正確に記載していな
             いと確認した場合は、監査人は直ちにCSSFに報告する義務を負う。監査人は、CSSF
             に対して、監査人がその職務遂行に当たり知りまたは知るべきすべての点についてCSSF
             が要求するすべての情報または証明を提供しなければならない。
              2004  年1月1日から有効なCSSF通達                   02 / 81 に基づき、CSSFは、監査人(                 réviseur
             d'entreprises        agréé   )に対し、各UCIについて毎年、前会計年度中のUCIの業務に関す
             るいわゆる「長文報告書」を作成するよう求めている。CSSF通達                                    02 / 81 により、監査人
             はかかる長文報告書において、UCIの運用(その中央管理事務および預託機関を含む。)
             および(資金洗浄防止規則、評価規則、リスク管理およびその他特別の管理について)監督
             手続が整っているかどうかの評価を行わなければならない。報告書はまた、UCIの受益証
             券がインターネットにより販売されるか否かを明記し、また関係する期間における投資家か
             らの苦情も記載しなければならない。通達では、かかる報告書の目的はUCIの状況を全体
             的にみることであると述べている。
         (ⅶ)財務報告書の提出
              2010  年法第   155  条は、ファンドは年次報告書および半期報告書をCSSFに提出しなければ
             ならない旨規定する。さらに、ファンドは、請求に応じて、管理会社の所在加盟国の管轄当
             局にこれらの文書を提出しなければならない。
              IML通達      97 / 136  (CSSF通達        08 / 348  により改正)およびCSSF通達                 15 / 627  に基づ
             き、  2002  年法(現在の       2010  年法)に基づきルクセンブルグで登録されているすべての投資信
             託は月次および年次の財務書類をCSSFに提出しなければならない。
         (ⅷ)違反に対する罰則規定
              ルクセンブルグの         1915  年法および      2010  年法に基づき、投資信託の管理・運営に対して形式
             を問わず責任を有する1人または複数の取締役もしくはその他の者が、同法の規定に違反し
             た場合、禁固刑および/または罰金刑に処される。
     2.4.   合併
        2010  年法によれば、ルクセンブルグで設立されたUCITSは、吸収される側のUCITSとしても
       または吸収する側のUCITSとしても、UCITSまたはUCITSのその他のコンパートメントと
       の、国境を越える合併または国内合併の対象となる可能性がある。
        合併には3種類ある。
       - UCITS(またはそのうちの一または複数のコンパートメント)(以下「吸収される側のUCI
         TS」という。)が、清算することなく、資産および負債の全部を別の既存のUCITS(以下
         「吸収する側のUCITS」という。)に移転する場合
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       - 2つ以上のUCITS(またはその/それらの一または複数のコンパートメント)が、清算するこ
         となく、資産および負債の全部を、設立した新たなUCITSに移転する場合
       - 負債が消滅するまで存続する一または複数のUCITS(またはコンパートメント)が、自らが設
         立した同一のUCITSの別のコンパートメントまたは別のUCITS(またはコンパートメン
         ト)に資産を移転する場合
        吸収される側のUCITS(一部または全部が吸収される)がルクセンブルグで設立された場合、合
       併はCSSFから事前の承認を受ける。
        吸収する側のUCITSがルクセンブルグで設立された場合、CSSFの役割は、吸収される側のU
       CITSの所在国規制機関と緊密に共同して、当該UCITSの投資家の利益を保護することである。
        吸収される側のUCITSおよび吸収する側のUCITS双方の預託機関(複数の場合もある。)
       は、合併の条件のドラフト(特に、合併の種類、合併日付、および移転される資産を記載しているも
       の)がUCITS文書だけでなく                 2010  年法を遵守していることを、声明書において個別に確認しなけれ
       ばならない。
        吸収される側のUCITSがルクセンブルグにある場合、                              2010  年法第   67 条は、CSSFは以下の一連
       の情報を提供されていなければならないと定めている。
       a)吸収される側のUCITSおよび吸収する側のUCITSにより正式に承認された、合併案の共通
         の条件のドラフト
       b)目論見書および吸収する側のUCITSが別の加盟国で設立された場合、通達                                           2009  / 65 /EC第     78
         条において言及されている、目論見書および重要投資家情報の最新情報
       c)  2010  年法第    70 条に従い、      2010  年法第   69 条第1項a)、f)およびg)に記載されている詳細が                             2010
         年法および約款またはそれぞれのUCITSの設立証書の要件を遵守していることを立証したとい
         う、吸収される側のUCITSおよび吸収する側のUCITSの各預託機関による声明書。吸収す
         る側のUCITSが別の加盟国で設立された場合、吸収する側のUCITSの預託機関により発行
         されたこの声明書は、通達              2009  / 65 /EC第     41 条に従い、      2010  年法第   69 条第1項a)、f)および
         g)に記載された詳細が、通達                2009  / 65 /ECおよびUCITSの約款または設立証書の要件を遵
         守していることが立証されていることを確認するものである。
       d)吸収される側のUCITSおよび吸収する側のUCITSがそれぞれの受益者に提供することを予
         定している、合併案に関する情報
        ファイルの記入が完了すると、CSSFは吸収する側のUCITSの規制機関と連絡を取り、                                                 20 就業
       日以内に承認される。
        吸収される側のUCITSおよび吸収する側のUCITSがルクセンブルグにある場合、それらの受
       益者は、自己の投資対象に関する影響可能性に対し説明を受けた上で決定し、ならびに                                             2010  年法第   66 条
       第4項および第        73 条に基づく自己の権利を行使することを可能にする等の、合併案に関する適切かつ正
       確な情報を提供されるものとする。
        2010  年法第    73 条(1)によれば、吸収される側のUCITSおよび/または吸収する側のUCITS
       がルクセンブルグで設立された場合、受益者は、投資回収費用に応じるためにUCITSにより留保さ
       れるものを除き、手数料なしに、自己の受益証券の買戻しまたは償還を請求する権利、または可能な場
       合には、類似する投資方針を有し、かつ同じ管理会社により管理されている別のUCITSの受益証
       券、または当該管理会社が共通の経営陣もしくは支配権により関連しもしくは実質的に直接もしくは間
       接保有により関連しているその他の会社により管理されている別のUCITSの受益証券に転換するこ
       とを請求する権利を有する。この権利は、吸収される側のUCITSの受益者および吸収する側のUC
       ITSの受益者が         2010  年法第   72 条に従い合併案につき情報を提供された時点から有効となるものとし、
       2010  年法第   75 条第1項で言及されている交換率を計算する日付の5就業日前に消滅するものとする。
        以下の項を損なうことなく、ルクセンブルグで法人形態で設立されたUCITSの設立文書は、受益
       者総会または取締役会または重役会(該当する場合)のうちの誰が、別のUCITSとの合併の発効日
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       を決定する資格を有するかを予定しておかなければならない。ルクセンブルグで設立されたFCPの法
       的形態を有するUCITSについては、これらのUCITSの管理会社は、約款で別途規定されていな
       い 限り、別のUCITSとの合併の発効日を決定する資格を有する。約款または設立証書が受益者総会
       による承認を規定している場合、これらの文書は、適用される定足数要件および多数要件を規定しなけ
       ればならない。ただし、受益者による合併の共通の条件のドラフトの承認については、かかる承認は、
       総会に出席または代理出席している受益者による投票総数の                               75 %を超えることまでは必要としないが、
       少なくとも単純過半数により採用されなければならない。
        約款または設立証書に特定の規定がない場合、合併は、コモン・ファンドの法的形態を有する吸収さ
       れる側のUCITSの管理会社により、および法人形態の吸収される側のUCITSの総会に出席また
       は代理出席している受益者の投票総数の単純過半数により決定する受益者総会により、承認されなけれ
       ばならない。
        吸収される側のUCITSが消滅する投資法人である場合の合併については、合併の発効日は、定款
       (本項の規定が適用されることが了解されている。)に規定されている定足数要件および多数要件に従
       い決定を行う吸収される側のUCITSの受益者総会により決定されなければならない。
        消滅する吸収される側の投資法人については、合併の発効日は、公正証書により記録されなければな
       らない。
        吸収される側のUCITSが消滅するFCPである場合の合併については、合併の発効日は、約款で
       別途規定されていない限り、当該UCITSの管理会社により決定されなければならない。吸収される
       側の消滅するコモン・ファンドについては、合併の発効日についての決定は、                                          1915  年法の規定に従っ
       て、商業および法人登録所に預託されなければならず、かつ商業および法人登録所への当該決定の預託
       通知として、RESAに公告されなければならない。
        合併が上記規定により受益者の承認を要求する限りにおいて、当該UCITSの約款または設立証書
       が別途規定していない限り、合併に関係するコンパートメントの受益者の承認のみが必要であるものと
       する。
     2.5   清算
     2.5.1.    投資信託の清算
         2010  年法は、ルクセンブルグ法の下で設立・設定された投資信託の清算に関し、様々な場合を規定
        している。
         FCPまたはSICAVの存続期間が終了した場合、約款の規定に基づきFCPが終了した場合ま
        たは株主決議によって会社型投資信託が解散された場合には、定款または約款の規定に基づいて清算
        が行われる。以下の特別な場合には法の規定が適用される。
     2.5.1.1.      FCPの強制的・自動的解散
         a.約款で定められていた期間が満了した場合。
         b.管理会社または保管受託銀行がその機能を停止し、その後2か月以内にそれらが代替されない
          場合。
         c.管理会社が破産宣告を受けた場合。
         d.連続して6か月を超える期間中、純資産価額が法律で規定されている最低額の4分の1を下
          回った場合。
           (注)純資産価額が最低額の3分の2を下回っても自動的には清算されないが、CSSFは清算を命じることができ
              る。この場合、管理会社が清算を行う。
     2.5.1.2.      SICAVについては以下の場合には特別株主総会に解散の提案がなされなければならない。
         a.資本金が、法律で規定される資本の最低額の3分の2を下回る場合。この場合、定足数は特に
          なく、単純多数決によって決定される。
         b.資本金が、上記最低額の4分の1を下回る場合。この場合、定足数は特になく、当該投資信託
          の解散の決定はかかる総会に出席した株主の株式数の4分の1をもって決定される。
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            総会は、純資産が最低資本金の3分の2または4分の1(場合に応じて)を下回ったことが確
          認された日から        40 日以内に開催されるよう、招集されなければならない。
     2.5.1.3.      ルクセンブルグ法の下で存続するすべての投資信託は、CSSFによる登録の取消または拒絶お
         よびそれに続く裁判所命令があった場合に解散される。
     2.5.2.    清算の方法
     2.5.2.1.      裁判所によって命令されていない通常の清算
          清算は、通常次の者により行われる。
         a)FCP
            管理会社、または管理会社によってもしくは約款の特別規定(もしあれば)に基づき受益者に
          よって選任された清算人。
         b)会社型投資信託
            株主総会によって選任された清算人。
            清算は、CSSFがこれを監督し、清算人については、監督当局の異議のないことを条件とす
          る(  2010  年法第   145  条第1項)。
            清算人がその就任を拒否し、またはCSSFが提案された清算人の選任を承認しない場合は、
          CSSFを含む利害関係者は、他の清算人の選任を地方裁判所の商事部門に申請することができ
          る。
            清算の終了時に、受益者または株主に送金できなかった清算の残高は、原則として、ルクセン
          ブルグの国立機関である             ᰀ䌀愀椀猀猀     de  Consignation”        にエスクロー預託され、ルクセンブルグの
          法令に従いその時点で予見される期間内において、権限を有する者は同機関より受領することが
          できる。
     2.5.2.2.      裁判所の命令による清算
          地方裁判所商事部門は、CSSFの請求によって投資信託を解散する場合、                                       2010  年法第   143  条およ
         び裁判所命令に基づく手続に従いCSSFの監督のもとで行為する清算人を選任する。清算業務
         は、裁判所に清算人の報告が提出された後裁判所の判決によって終了する。未分配の清算残高は上
         記 2.5.2.1.     に記載された方法で預託される。
     2.6.   税制
        以下は、現行のルクセンブルグの法律の特定の側面(すべてを網羅するものではない。)に関する理
       解に基づいている。
     2.6.1.    ファンドの税制
     2.6.1.1.      出資税
          2002  年法第   128  条および     2002  年法を改定する        2008  年 12 月 19 日法の廃止に従い、          2010  年法に準拠する
         事業体の設立に際しては、出資税は支払われなくなる。
          パートⅠに基づくUCITSまたはパートⅡに基づくUCIのみが、その設立の登記またはその
         定款の変更に関し、          75 ユーロの固定登録税を支払う必要がある。
     2.6.1.2.      年次税
          2010  年法第   174  条第1項に従い、ルクセンブルグの法律の下に存続する投資信託は、以下の場合を
         除き純資産総額に対して年率               0.05  %の年次税を各四半期末に支払う。
          2010  年法第   174  条第2項に従い、以下については、年率                     0.01  %に軽減されている。
         - 短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金を唯一の目的とするルクセンブルグの事
            業体
         - 信用機関への預金への集合的投資を唯一の目的とするルクセンブルグの事業体
         -   2010  年法に規定された複数のコンパートメントを有するUCIの個別のコンパートメントおよ
            びUCI内で発行された証券の個別のクラス、または複数のコンパートメントを有するUCI
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            の個別のコンパートメント内で発行された証券の個別のクラス。ただし、かかるコンパートメ
            ントやクラスの証券は機関投資家によって保有されなければならない。
          2010  年法第   174  条における「短期金融商品」の概念は、                     2010  年法第   41 条の投資制限における概念よ
         り広いものであり、           2003  年4月    14 日付大公規則において、譲渡可能証券であるか否かにかかわら
         ず、債券、譲渡性預金証書(CD)、預託証券およびその他類似のすべての証券を含む一切の債務
         証券および債務証書として定義されている。ただし、関係する投資信託による取得時に、当該証券
         の当初のまたは残存する満期までの期間が、当該証券に関係する金融商品を考慮した上で、                                                12 か月
         を超えない場合、または当該証券の要項で、当該証券の金利が少なくとも年に1回市場の状況に応
         じて調整される旨定められている場合に限られる。
          2010  年法第   175  条はまた、以下について年次税の免除を規定している。
         a)他のUCIにおいて保有される受益証券/投資口により表される資産の価額。ただし、当該受
            益証券/投資口が、          2010  年法第   174  条または     2007  年法第   68 条に規定される年次税をすでに課され
            ていることを条件とする。
         b)以下のタイプのUCIおよび複数のコンパートメントを有するUCIの個々のコンパートメン
            ト
          (i)その受益証券が機関投資家の保有と限定され、
          (ⅱ)その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金であり、
          (ⅲ)そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が                            90 日を超えず、かつ、
          (ⅳ)公認の格付機関から最高の格付を受けているもの。
            UCIまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、その証券
          が機関投資家のために留保されるクラスにのみ適用される。
         c)その投資口または受益証券が、(i)従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導により創
            設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび(ⅱ)従業員に退職金を提供するた
            めに自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるUCI
            およびそのコンパートメント。
         d)主な目的が小規模金融マイクロファイナンス機関への投資であるUCIおよび複数のコンパー
            トメントを有するUCIの個々のコンパートメント
         e)以下のタイプのUCIおよび複数のコンパートメントを有するUCIの個々のコンパートメン
            ト
          (i)その証券が定期的に営業し、公認され、かつ公開されている一つ以上の証券取引所もしく
             は別の規制市場において上場または取引されており、かつ、
          (ⅱ)一つ以上の指数の運用実績を複製することを唯一の目的とするもの。
            UCIまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、(i)の
          条件を満たすクラスにのみ適用される。
     2.6.2.    日本の投資主または受益者/ルクセンブルグに居住しない投資主または受益者への課税関係
         現在のルクセンブルグ法のもとにおいては、契約型および会社型の投資信託共に、投資信託自体ま
        たは投資信託の投資主もしくは受益者が、当該ファンドの投資証券または受益証券について、ルクセ
        ンブルグの通常の所得税、株式譲渡益課税(キャピタル・ゲイン課税)、資産税または相続税を課せ
        られることはない。ただし、当該投資主または受益者がルクセンブルグ大公国に住所、居所また恒久
        的施設/常任代理人を有している場合は、この限りでない。
         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
        は、当該配当の支払国において源泉徴収税の対象となることがある。
     2.6.3    投資主への課税関係
         ルクセンブルグ法の一般的概要を記すると、原則として、契約型および会社型の投資信託共に、投
        資信託自体または投資信託の投資主もしくは受益権者が、当該ファンドの投資証券または権利につい
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        て、ルクセンブルグの通常の所得税、資産税または相続税を課せられることはない。ただし、当該投
        資主がルクセンブルグ大公国に住所、居所また恒久的施設/常任代理人を有している特定の場合は、
        こ の限りでない。
         ルクセンブルグの居住者ではない契約型投資信託(パートⅠ                                UCIまたはパートⅡ            UCI)の受
        益者は、ルクセンブルグのキャピタル・ゲイン課税の対象にはならない。ただし、該当する二重課税
        防止条約の規定(もしあれば)の適用により、契約型投資信託(パートⅠ                                       UCIまたはパートⅡ            U
        CI)を通じてかかる者がルクセンブルグ居住会社(SICAR(                                    société     d’investissement          en
        capital     à risque   )を除く。)、会社型投資信託、または同族不動産管理会社の資本金の                                     10 %超を保
        有することになり、かつ(ⅰ)かかる会社の株式がその取得から6か月以内に処分され、かつ(ⅱ)
        かかる者が      15 年超ルクセンブルグの居住者であり、かつ自身の受益証券を譲渡した日の5年前までの
        期間にルクセンブルグの非居住者になっていた場合は、この限りではない。
         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
        は、当該配当および利子の支払国において源泉徴収税の対象となることがある。
         現在、   2010  年 12 月 17 日法に基づく投資信託としての資格を有するルクセンブルグの会社の投資主ま
        たは契約型投資信託の権利を有する受益者のいずれに対しても、かかる法的主体によって販売された
        投資信託の受益証券に関する分配金または実現された元本の値上がり益に関し、ルクセンブルグの源
        泉徴収税が課されることはない。
     2.6.4    付加価値税
         ルクセンブルグの付加価値税(以下「VAT」という。)法に定められているとおり、会社型投資
        信託(すなわちSICAV、               SICAF   またはSICAR)および契約型投資信託(すなわちFCP)は、
        VATの趣旨上、課税対象者の取り扱いを受ける。したがって、投資信託は、ルクセンブルグにおい
        て、前段階VAT控除権を有さないVATの趣旨上の課税対象者とみなされるものとする。
         ルクセンブルグにおいて、VATの免除は、投資信託の運用業務の資格を有する業務に対し適用さ
        れる。かかる投資信託(またはFCPの場合は、その管理会社)に提供されるその他の業務は、VA
        Tの課税対象となる可能性があり、投資信託/その管理会社のルクセンブルグにおけるVAT登録が
        必要となる可能性がある。かかるVAT登録を行うことにより、投資信託/その管理会社は、海外か
        ら購入した課税対象サービス(または一定範囲の物品)についてルクセンブルグにおいて課されるV
        ATを自己申告納付する義務を果たさなければならない。
         投資信託によるその受益者に対する支払金に関しては、かかる支払金が投資信託の受益証券の購入
        に関連するものであり、したがって、投資信託に対して提供した課税対象サービスに対し受け取った
        対価ではない限り、原則として、ルクセンブルグにおけるVATの納税義務は発生しない。
         2016  年9月    30 日に、ルクセンブルグVAT当局(                   Administration         de  l’Enregistrement          et  des
        Domaines     )は、会社の取締役に関するVATの取り扱いおよびかかる取締役の業務に関するVATの
        取り扱いに関する通達           781  (以下「通達       781  」という。)を公表した。
         通達  781  において、ルクセンブルグVAT当局は、独立した取締役は、VATの課税対象になる者で
        あることを確認した。通達              781  には、さらに、雇い主に代わって取締役として行為する従業員は、VA
        Tの課税対象にはならない者であること、したがって、VAT登録する義務はないことも明記され
        た。VAT登録の義務(もしあれば)は、雇い主にある。
         しかしながら、通達          781  には、契約型投資信託の取締役およびマネージャーに対する報酬、およびか
        かる投資信託の管理会社またはゼネラル・パートナーの取締役およびマネージャーに対する報酬(後
        者の場合、ゼネラル・パートナーの会社の業務に関する報酬を除く。)に関するVATの免除規定の
        適用に関しては、記載されていない。ヨーロッパの法制によると、かかるVAT免除は、該当する業
        務が投資信託の運用のための「特別かつ必要な」業務としてみなされる場合に適用されなければなら
        ない。
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         管理会社の取締役に支払われる報酬は、管理会社(コモン・ファンド/FCPおよび管理会社を指
        定した会社)の資金の運用に関する部分は、免税されるべきであるが、管理会社の経営に関する部分
        は、VATの課税対象となる。管理会社の取締役は、VAT免除の適用の正当性を主張する立場でな
        く てはならない。
         2.6.5    共通報告基準(CRS)
         2014  年 12 月9日に、欧州連合理事会は、                2011  年2月   15 日付通達     2011/16/     EUを改正する、税務に関
        する管理上の協力に関する通達                2014/107/     EU(現在、EU加盟国間における金融口座情報の自動的交
        換について定めている。)(以下「DAC通達」という。)を採択した。上記の通達の採択により、
        OECDのCRSが適用され、                2016  年1月1日現在、欧州連合内の情報の自動的交換が一般化されて
        いる。
         また、ルクセンブルグは、CRSに基づき自動的に情報を交換することができるよう、OECDの
        多国間管轄官庁協定(以下「多国間協定」という。)に調印した。かかる多国間協定に基づき、ルク
        センブルグは、        2016  年1月1日現在、他の参加法域と自動的に金融口座情報を交換している。CRS
        法は、ルクセンブルグ法にCRSを導入するDAC通達と共にかかる多国間協定を実行するものであ
        る。
         CRS法の条項に基づき、ファンドは、LTAに対し、毎年、(ⅰ)CRS法における意味の範囲
        内の口座保有者である各報告対象者、および(ⅱ)CRS法における意味の範囲内のパッシブNFE
        の場合は、報告対象者である、各実質的支配者(                          Controlling       Person   )の氏名(または名称)、住
        所、居住している加盟国、TIN、および生年月日および出生地を報告することを要求される可能性
        がある。     かかる情報は、LTAによって外国税務当局に開示される場合がある。
         CRS法に基づき自身の報告義務を果たすファンドの能力は、ファンドに対し情報(各投資家の直
        接的または間接的所有者に関する情報および要求される裏付け証拠文書を含む。)を提供する各投資
        家にかかっている。ファンドの要請により、各投資家は、ファンドに対しかかる情報を提供すること
        に同意するものとする。
         ファンドは、CRS法により課される税金または課徴金の支払いを回避するために、課された一切
        の義務を履行するよう努めるが、ファンドがかかる義務を履行することができるという保証はない。
        CRS法により、ファンドが税金または課徴金を課せられた場合、投資家が保有する受益証券の価額
        が大幅に下落する可能性がある。
         ファンドによる文書の要求に応えることを怠った投資家は、かかる投資家の情報提供義務の不履行
        に起因する、ファンドまたは管理会社に課せられた一切の税金および課徴金を請求される可能性があ
        り、また、ファンドは、自身の単独裁量により、かかる投資家の受益証券を買い戻すことができる。
         投資家は、自身の投資に対するCRS法の影響に関し、自身の税務アドバイザーに相談するか、ま
        たは専門家の助言を求めるべきである。
         2.6.6    FATCA
         FATCAを適用する手続きの一部として、ルクセンブルグは、ルクセンブルグに所在する(IG
        Aにおける意味の範囲内の)金融機関に対し、FATCAに従わない(IGAにおける意味の範囲内
        の)特定米国人および非米国金融機関(もしあれば)により保有されている金融口座に関する情報を
        要請により管轄官庁に報告することを義務付ける                          2015  年7月   24 日付ルクセンブルグ法により施行され
        るモデル     I 政府間協定(以下「IGA」という。)を締結した。
         ファンドは、IGAおよびルクセンブルグ法に基づく外国金融機関(以下「FFI」という。)で
        ある。かかる法的地位には、ファンドのすべての投資家に関する情報を定期的に取得し、かつ確認す
        る義務が含まれる。ファンドの要求により、各投資家は、特定の情報((IGAにおける意味の範囲
        内の)非金融外国事業体(以下「NFFE」という。)の場合は、当該NFFEの保有に関する一定
        の上限を上回る直接的または間接的保有に関する情報を含む。)および要求される裏付文書を提供す
        ることに同意するものとする。同様に、各投資家は、その取扱いに影響を及ぼす一切の情報(例え
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        ば、新しい郵送用住所または新しい居住地の住所など)を                              30 日以内にファンドに積極的に提供するこ
        とに同意するものとする。
         適用されたFATCAおよびIGAにより、ファンドは、IGAの条項に基づき、LTAに対し、
        投資家の氏名、住所および納税者番号(該当する場合)および口座残高、収益および総手取金(完全
        に網羅されているわけではない。)などの情報を開示する義務を負うことになる可能性がある。かか
        る情報は、それ以降、LTAによって米国内国歳入庁に報告される。
         さらに、ファンドは、個人データの処理について責任を負うものとし、また、各受益者は、LTA
        に報告されたデータにアクセスし、(必要な場合、)かかるデータを訂正する権利を有する。ファン
        ドによって取得されたあらゆるデータは、個人データの処理に関連する個人の保護に関する                                                2002  年8
        月2日付ルクセンブルグ法(改正済)に従って処理されるものとする。
         ファンドは、FATCAに基づく源泉徴収税の課税を回避するために、課された一切の義務を履行
        するよう努めるが、ファンドがかかる義務を履行することができるという保証はない。FATCAに
        より、ファンドが源泉徴収税の対象となった場合、投資家が保有する受益証券の価額が大幅に下落す
        る可能性がある。ファンドが各投資家からかかる情報を得て、LTAに伝達することを怠った場合、
        米国源泉の収益の支払いおよび米国源泉の利益および配当を発生させる可能性のある財産またはその
        他の資産の売却から生じる手取金に                  30 %の源泉徴収税が課せられることになる可能性がある。
         ファンドによる文書の要求に応えることを怠った投資家は、かかる投資家の情報提供義務の不履行
        に起因する、ファンドに課せられた一切の税金を請求される可能性があり、また、ファンドは、自身
        の単独裁量により、かかる投資家の受益証券を買い戻すことができる。
         仲介機関を通じて投資を行う投資家は、その仲介機関が米国源泉徴収税制度および報告制度に従っ
        ているか、また、どのように従っているかを確認する必要がある。
         投資家は、上記の要件に関し、米国の税務アドバイザーに相談するか、または専門家の助言を求め
        るべきである。
     3.ルクセンブルグの専門投資信託(以下「SIF」という。)
       2007  年2月   13 日、ルクセンブルグ議会は、専門投資信託に関する                          2007  年2月   13 日法を採択した。
       専門投資信託に関する            2007  年2月    13 日法の目的は、その証券が公衆に販売されない投資信託に関する
      1991  年7月   19 日法を廃止し、洗練された投資家向けの投資信託のための新法を定めることであった。
       既存の機関投資信託は、自動的に                 2007  年2月   13 日付で、専門投資信託に関する                2007  年2月   13 日法に準拠
      するSIFになった。
       2007  年法は、直近では         2016  年法により改正された。
     3.1   範囲
        SIF制度は、(i)その証券が一または複数の情報に精通した投資家向けに限定されるUCIおよ
       び(ⅱ)その設立文書によりSIF制度に服するUCIに特別に適用される。
        さらに、SIFは、リスク分散原則に従う投資信託であり、それによりUCIとしての適格性も有し
       ている。かかる地位は、特に通達                 2003  / 71 /EC等の各種欧州通達(いわゆる「目論見書通達」。)の
       適用可能性の有無について重要性を有する。
        SIFは、当該ビークルへの投資に関連するリスクを適切に査定することが可能な情報に精通した投
       資家向けのものである。
        2007  年法では、機関投資家および専門投資家を含む情報に精通した投資家のみならず、その他の情報
       に精通した投資家で、情報に精通した投資家の地位を守ることを書面で確約する投資家で、                                               125,000    ユー
       ロ以上の投資を行う投資家か、または予定されている投資およびそのリスクを評価する能力を有するこ
       とを証明する、信用機関の業務の遂行および追求に関する通達                                 2013  / 36 /EUに定める信用機関、金融
       商品市場に関する通達            2014  / 65 /EUに定める投資会社もしくはUCITSに関連する法律、規則およ
       び行政規定の調整に関する通達                2009  / 65 /CEに定める管理会社が行った査定から利益を得られる投資
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       家にまで、範囲を拡大した定義を規定している。かかる第三カテゴリーの情報に精通した投資家は、洗
       練された小口投資家または個人投資家がSIFへの投資を認められることを意味する。
        SIF制度に従うためには、具体的に、設立文書(定款または約款)に当該趣旨を明確に記載するか
       または投資ビークルの募集書類を提出しなければならない。そのため、情報に精通した一または複数の
       投資家向けの投資ビークルが、必ずしもSIF制度に準拠するとは限らないことになる。限られた範囲
       の洗練された投資家に限定される投資ビークルは、例えば、ルクセンブルグ会社法の一般規則に従い規
       制されない会社としての設立を選択することも可能になる。
     3.2   法的構或および機能にかかる規則
     3.2.1.    法律上の形態および利用可能な仕組み
     3.2.1.1.      法律上の形態
          2007  年法は、特に、契約型投資信託(以下「FCP」という。)および変動資本を有する投資法
         人(以下「SICAV」という。)について言及しているが、SIFが設立される際の基盤となる
         法律上の形態を制限していない。そのため、これら以外の法律上の形態も可能である。例えば、受
         託契約に基づくSIFの設立も可能である。
         ・ 契約型投資信託
            特性の要約については、FCPの機能に関する上記                          2.2.1   項を参照のこと。
            FCPへの投資家は、約款がその可能性を規定している場合にのみ、およびその範囲で議決権
          を行使することができる。
         ・ 投資法人(SICAVまたはSICAF)
            特性の要約については、SICAVの機能に関する上記                             2.2.2   項を参照のこと。
            2007  年法に基づき、SICAVは、                2010  年法に準拠するSICAVの場合のように有限責任会
          社である必要はない。SICAVの形態で創設されるSIFは、                                  2007  年法が列挙する会社の形
          態、すなわち、公開有限責任会社、株式により制限されるパートナーシップ、リミテッド・パー
          トナーシップ、特別リミテッド・パートナーシップ、非公開有限責任会社または公開有限責任会
          社として設立される共同組合のうち一形態を採用することができる。
            2007  年法が適用除外を認める場合を除き、投資法人は、ルクセンブルグの                                    1915  年法の条項に服
          する。しかし、        2007  年法は、SIFについて柔軟な会社組織を提供するためかかる一連の側面に
          関する規則とは一線を画している。
     3.2.1.2.      複数クラスの仕組み
          2007  年法は、特に、複数のコンパートメントを有するSIF(いわゆる「アンブレラ・ファン
         ド」。)を創設できると規定している。
          さらに、SIF内またはアンブレラ・ファンドの形態により設立されたSIFのコンパートメン
         ト内であっても、異なるクラスの証券を創設することができる。当該クラスは、特に報酬構造、対
         象投資家の種類または分配方針について異なる特徴を持つことがある。
     3.2.1.3      資本構造
          2007  年法の規定により、SIFの最低資本金は                      1,250,000     ユーロである。かかる最低額は、SIF
         の認可から      12 か月以内に達成されなければならない。これに対し、                            2010  年法に準拠するUCIにつ
         いては6か月以内である。FCPに関する場合を除き、かかる最低額とは、純資産額よりもむし
         ろ、発行済資本に支払済の発行プレミアムを加えた額である。
          SIFは会社型の形態において、一部払込済の株式/受益証券を発行することができる。株式
         は、発行時に1株につき最低5%までの払込みを要する。
          上記のように、固定株式資本または変動株式資本を有するSIFを設立することができる。さら
         に、SIFは、その変動性とは別に、またはその資本に関係なく(買戻しおよび/または申込みに
         ついて)オープン・エンド型またはクローズド・エンド型とすることができる。
     3.2.2    証券の発行および買戻し
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         証券の発行および買戻しに係る条件および手続は、                           2010  年法に準拠するUCIに適用される規則に
        比べ緩和されている。この点について、                     2007  年法の規定により、証券の発行および証券の買戻しまた
        は 償還(該当する場合。)に適用される条件および手続は、さらに厳格な規則を課さずに設立文書に
        おいて決定される。そのため、例えば、                      2010  年法に準拠するSICAVまたはFCPの場合のよう
        に、発行価格、償還価格または買戻価格が純資産価格に基づくことを要求されない。したがって、新
        制度の下で、SIFは、(例えば、SIFが発行したワラントの行使時に)所定の確定価格で株式を
        発行することができ、または(例えば、クローズド・エンド型SIFの場合にディスカウント額を減
        じるため)純資産価格を下回る価格で株式を買い戻すことができる。同様に、発行価格は、額面金額
        の一部および発行プレミアムの一部から構成することができる。
         SIFは会社型の形態において、一部払込済株式を発行することができ、そのため、異なるトラン
        シェの申込みは、申込みの約定により当初申込時に確認された新規株式の継続申込みによってのみな
        らず、一部払込済株式(当初発行された株式の発行価格の残額は追加の割賦で支払われる。)によっ
        ても行うことができる。
     3.3   投資規制
        EU圏外の統一UCIについて定める                    2010  年法パートⅡと同様に、             2007  年法は、SIFが投資できる
       資産について相当の柔軟性を認めている。そのため、CSSFの承認を受けていることを条件にあらゆ
       る種類の資産に投資しかつあらゆる種類の投資戦略を追求するビークルが、本制度を選択することがで
       きる。
        SIFはリスク分散原則を遵守する。                    2007  年法は、特別な投資規則または投資制限を規定していない
       が、CSSFは、特に、通達CSSF                    07 / 309  を、専門投資信託におけるリスク分散に関して発行し、そ
       こで専門投資信託がリスク分散原則を遵守するために従う投資制限について詳しく述べている。
        アンブレラ型SIFのコンパートメントは、管理規則または設立証書および目論見書に定められる条
       件に従い、以下の条件に基づき同一SIF(以下「対象ファンド」という。)内の一または複数のコン
       パートメントにより発行されるまたは発行された証券またはパートナーシップ持分を引き受け、取得
       し、および/または保有することができる。
       - 対象ファンドは、順次、対象ファンドが投資するコンパートメントには投資しない。
       - 対象ファンドの証券に付随する議決権は、適切な会計処理や定期報告を損なうことなく、投資期間
         中停止される。
       - いずれの場合も、SIFがかかる証券を保有する限り、                               2007  年法上定められる純資産額の最低額を
         確認する目的にかかるSIFの純資産額の計算について、当該証券の価額は考慮されない。
     3.4   規制上の側面
     3.4.1    慎重な制度
         SIFは、CSSFによる恒久的監督に服する規制されたビークルである。しかし、情報に精通し
        た投資家は小口投資家に対して保証する必要のあるものと同様の保護までは要しないという事実に照
        らし、SIFは、承認手続および規制当局の要件の両方について、                                   2010  年法に従うUCIの場合に比
        べやや「軽い」規制上の制度に服する。
         2010  年法に従うUCIについて、CSSFは、SIFの設立文書、SIFの取締役/マネジャー、
        中央管理事務代行会社、預託機関および監査人の選任を承認しなければならない。SIFの存続期間
        中、設立文書の変更および取締役または上記の業務提供業者の変更もまた、CSSFの承認を必要と
        する。
         2007  年法の規定により、SIFは、CSSFによる規制当局の承認を得て初めて創設することがで
        きる。
         2007  年法に従うSIFは、            2013  年法が適用される範囲のAIFの資格を自動的に得るわけではな
        い。SIFは、AIFの定義のすべての基準を明確に満たしている場合には、                                         2013  年法にのみ従う。
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        2013  年法第2章に基づき認可されるAIFMが管理するSIFに対しては、                                     2007  年法パートⅡの特定
        の規定が適用される。
     3.4.2    保管受託銀行
         SIFは、その資産の保管を、ルクセンブルグに登記上の事務所を有する信用機関であるか、もし
        くは登記上の事務所が国外に所在する場合にはルクセンブルグ支店である預託機関、または金融セク
        ターに関する       1993  年4月5日法(改正済)に規定する投資会社に委託しなければならない。投資会社
        は、  2013  年法第    19 条第3項に記載される条件をも満たす場合に限り、預託機関としての資格を有す
        る。
         最初の投資日から5年間の間に行使することができる買戻請求権がなく、かつその中核的な投資方
        針に従って、       2013  年法第   19 条第8項a)に従い保管されなければならない資産には一般的に投資しな
        いか、または同法第          24 条に従い発行者もしくは非上場会社の支配権を潜在的に取得するためにかかる
        会社に一般的に投資するコモン・ファンドおよびSICAVについては、金融セクターに関する                                                  1993
        年4月5日法(改正済)第              26 -1条に定める金融商品以外の資産のプロの預託機関の地位を有する、
        ルクセンブルグ法に準拠する会社も預託機関となることができる。
         資産の保管は、「監督」という概念で理解されるべきである。つまり、預託機関は、SIFの資産
        がどのように投資されているか、またかかる資産を入手するための方法および場所を常に認識してお
        かなければならないことを意味する。このことにより、資産の物理的保管が現地の副預託機関に委託
        されることが妨げられることはない。
         SIF法は、預託機関に対し、                2010  年 12 月 17 日法により課せられたファンドの特定業務に関する追
        加の監視業務を行うことを要求していない。預託機関の業務に関するかかる緩和は、特に、ヘッジ・
        ファンドに関して(特に、プライム・ブローカーの多大な関与の点において)有益であると考えられ
        る。
     3.4.3    監査人
         SIFの年次財務書類は、十分な専門経験を有すると認められるルクセンブルグの独立監査人によ
        る監査を受けなければならない。
     3.4.4    機能の委託
         SIFは、事業のより効率的な遂行のため、SIFを代理してその一または複数の機能を遂行する
        権限を第三者に委託することができる。当該場合、以下の条件を遵守しなければならない。
        a)CSSFは、上記につき適切に報告を受けなければならない。
        b)当該権限付与がSIFに対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特に、SIFが投
          資家の最善の利益のために活動し、またはSIFがそのように管理されることを妨げてはならな
          い。
        c)当該委託が投資ポートフォリオ運用に関するものである場合、当該権限付与は、投資ポートフォ
          リオ運用について認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する自然人また
          は法人のみに付与される。当該権限付与が慎重な監督に服する国外の自然人または法人に付与さ
          れる場合、CSSFおよび当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
        d)上記(c)の条件を充足しない場合、委託は、CSSFが機能が委託された自然人または法人の
          選任を承認する場合に限り、有効となる。当該場合、かかる者は、当該SIFのタイプに関し十
          分に良好な評価と十分な経験を有していなければならない。
        e)SIFの取締役会は、機能が委託された自然人または法人が、当該機能を遂行する適格性と能力
          を有する者でなければならないこと、また、慎重に選任されることを定めることができる。
        f)SIFの取締役会が、委託された活動を常に効率的に監督することができる方策が存在しなけれ
          ばならない。
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        g)当該権限付与は、SIFの取締役会が、機能が委託された自然人または法人に常に指示を付与
          し、投資家の利益に適う場合には直ちに当該権限付与を取り消すことができるものでなければな
          らない。
        h)投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関に付与してはならない。
        i)SIFの目論見書は、委託された機能を列挙しなければならない。
     3.4.5    リスクの管理
         AIFに該当しないSIFは、ポートフォリオのすべてのリスク概要における自己の投資ポジショ
        ンおよび自己の持分に伴うリスクを適切な方法により発見、判定、管理および監視するために、適切
        なリスク管理システムを実施しなければならない。
     3.4.6    利益相反
         AIFに該当しないSIFは、更に、必要に応じて、SIFとSIFの事業活動に寄与している
        者、またはSIFに直接または間接に関係する者との間で発生する利益相反により投資家の利益が損
        なわれるリスクを最小限に抑える方法で構築および組織されなければならない。利益相反の可能性が
        ある場合、SIFは、投資家の利益の保護を確保する。SIFは、利益相反のリスクを最小限に抑え
        る適切な措置を実施しなければならない。
     3.4.7    投資家に提供するべき情報および報告要件
         募集書類が作成されなければならない。ただし、                          2007  年法は、かかる書類の内容の最小限度につい
        て明確に定めていない。募集書類の継続的更新は要求されないが、当該書類の必須要素は、新規証券
        が新規投資家に対し発行される際に更新されなければならない。
         SIFは、監査済年次報告書をその関係期間の終了から6か月以内に公表しなければならない。
         SIFは、ルクセンブルグ会社法が課す連結決算書を作成する義務を免除されている。
         2018  年1月1日以降、SIFは、EU規則                    1286  / 2014  に従い、パッケージ型小口投資家向け保険
        ベース投資商品の重要情報文書(PRIIPS KID)を作成しなければならない。ただし、パッ
        ケージ型小口投資家向け保険ベース投資商品が通達                           2014  / 65 /EUの別紙Ⅱに定める専門投資家にの
        み販売される場合(かかる制限は、募集書類において開示されるか、または自己申告の形でCSSF
        に提出されなければならない。)、またはSIFが                           2018  年1月1日までにUCITS-KIIに類似
        する文書を発行することを選択した場合(この場合、SIFは                                 2019  年1月    31 日までPRIIPS K
        IDを発行する義務を免れる。)はこの限りでない。
     3.5   SIFの税制の特徴
        以下は、ルクセンブルグの法律の特定の側面(すべてを網羅するものではない。)に関する理解に基
       づいている。
        SIFは、      0.01  %(  2010  年法に基づき存続する大部分のUCIについては、                           0.05  %)の年次税を課さ

       れる。かかる税金は、各暦四半期末に評価される純資産総額に基づき決定される。                                           2010  年法と同様の方
       法により、      2007  年法は、年次税の免除を規定している。年次税が免除されるものは、以下のものであ
       る。
        a)他のUCIにおいて保有される受益証券/投資口により表される資産の価額。ただし、当該受益
          証券が、     2007  年法第   68 条、  2010  年法第   174  条またはリザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関
          する  2016  年7月   23 日法第   46 条により規定される年次税をすでに課されていることを条件とする。
        b)以下のタイプのSIFおよび複数のコンパートメントを有するSIFの個々のコンパートメント
         (i)その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金であり、
         (ⅱ)そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が                            90 日を超えず、かつ、
         (ⅲ)公認の格付機関から最高の格付を受けているもの。
        c)その証券またはパートナーシップ持分が、(i)従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導
          により創設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび(ⅱ)従業員に退職金を提供
          するために自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるS
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          IF。本項の規定は、これらの条件を満たす複数のコンパートメントを有するSIFの個々のコ
          ンパートメントおよびSIF内または複数のコンパートメントを有するSIFのあるコンパート
          メ ント内に設定された個々のクラスに準用される。
        d)主な目的が小規模金融マイクロファイナンス機関への投資であるSIFおよび複数のコンパート
          メントを有するSIFの個々のコンパートメント
        SIFが受け取る所得および実現するキャピタル・ゲインに対し、税金は課されない。
     4.リザーブド・オルタナティブ投資ファンド
       リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する                           2016  年7月   23 日法は、SIF法および             2010  年 12 月 17
      日法を改正し、AIFの新たな形態であるリザーブド・オルタナティブ投資ファンド(以下「RAIF」
      という。)を導入した。RAIFは、AIFMDの範囲内で、許可されたAIFMによって運用され、そ
      の受益証券は、情報に精通した投資家向けのものである。RAIFは、CSSFの事前の許可を必要とせ
      ず、またCSSFによる継続的で(直接的で)慎重な監督に服するものでもない。
       RAIF制度の主な特徴の概要は、以下のとおりである。
       - 法的構造の柔軟性:ルクセンブルグのすべての会社、パートナーシップおよび契約型法的形態を利
         用することができる。また、RAIFは、変動資本構造を選択することもできる。さらに、RAI
         Fは、アンブレラ型ストラクチャーとして設立されることもできる(すなわち、複数のコンパート
         メントまたはサブ・ファンドを有することもできる。)。リスク分散要件は、SIFに適用される
         ものと一致している。ただし、RAIFが適格リスク資本投資対象のみに投資することを選択した
         場合は、リスク分散要件は適用されない。RAIFは、あらゆるファンド戦略を採用することがで
         き、あらゆる資産クラスに投資することができ、また、一定の条件に基づき、自身の資産ポート
         フォリオを分散させる必要がない。
       - 適格投資家:RAIFは、情報に精通した投資家向けである。かかる投資家カテゴリーには、機関
         投資家、プロの投資家および最低金額(                     125,000    ユーロ)以上を投資する投資家または情報に精通し
         た投資家としての資格を有する投資家が含まれる。
       - RAIFは、CSSFの監督に服するものではない。SIFまたはSICARとは異なり、RAI
         Fは、CSSFの事前の許可を必要とせず、また、CSSFの慎重な監督に服するものでもない。
         RAIFは、その設立から              10 日以内にルクセンブルグ商業および法人登記所において登記されなけ
         ればならない。
       - 許可されたAIFMが指定されなければならない。RAIFは、自動的にAIFの資格を有し、ル
         クセンブルグ、他のEU加盟国または場合に応じて、第三国(ただし、第三国のマネージャーがA
         IFMDの運用パスポートを入手することができることを条件とする。)において設立された許可
         されたAIFMを指定しなければならない。
       - 税制:RAIFは、年率               0.01  %の年次税(       taxe   d’abonnement       )(様々な免除がある。)が課され
         るか、またはSICARに適用される税制に服するものとする(すなわち、適格リスク資本収益お
         よび利益を除き、完全に課税対象となる。)。AIF運用業務に関するVAT免除も適用される。
       - 転換:既存のSIF、SICARおよび規制対象外のAIFは、投資家およびCSSF                                               ( 該当する場
         合)の該当する承認を得ることを条件として、RAIFのために選択を行うことができる。
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     (2)その他の訂正

     第一部 証券情報

     第1 外国投資証券(外国新投資口予約権証券及び外国投資法人債券を除く。)
     (2)外国投資証券の形態等
     <訂正前>
         ファンドの投資証券は記名式無額面投資証券であり、追加型である。
          エマージング・マーケット・デッド
            クラスF-acc投資証券
            クラスF-acc円ヘッジ投資証券
          US   マルチ・クレジット
            クラスF-acc投資証券
            クラスF-acc円ヘッジ投資証券
          ハイ・イールド
            クラスF-acc投資証券
            クラスF-acc円ヘッジ投資証券
        (注1)ファンドには上記以外の投資証券も存在するが、日本で販売されていないため、以下、「投資証券」というときは、上

            記の投資証券を指すものとする。
        (注2)クラス「F」         受益  証券は、(i)UBS(ユービーエス・スイス・エイ・ジー(その支店またはその関連会社、承継者
            もしくは譲受人を含む。)以下同じ。)と書面で投資一任契約を締結した投資家および(ⅱ)UBSが運用するファン
            ドに提供される。クラス「F」             受益  証券について、販売会社は任命されない。(i)                    投資家が    UBSとの投資一任契約
            書の条件に従      っていない     、 もしく   は(ⅱ)UBSが運用するファンドに保有されなくなった場合、その時点で適用され
            る純資産価格で強制的に買い戻される。
                              (後略)
     <訂正後>

         ファンドの投資証券は記名式無額面投資証券であり、追加型である。
          エマージング・マーケット・デッド
            クラスF-acc投資証券
            クラスF-acc円ヘッジ投資証券
          US   マルチ・クレジット
            クラスF-acc投資証券
            クラスF-acc円ヘッジ投資証券
          ハイ・イールド
            クラスF-acc投資証券
            クラスF-acc円ヘッジ投資証券
        (注1)ファンドには上記以外の投資証券も存在するが、日本で販売されていないため、以下、「投資証券」というときは、上

            記の投資証券を指すものとする。
        (注2)クラス「F」         投資  証券は、(i)UBS(ユービーエス・スイス・エイ・ジー(その支店またはその関連会社、承継者
            もしくは譲受人を含む。)以下同じ。)と書面で投資一任契約を締結した投資家および(ⅱ)UBSが運用するファン
            ドに提供される。クラス「F」             投資  証券について、販売会社は任命されない。                 クラス「F」投資証券は、           (i)UBS
            との投資一任契約書の条件に従             う投資家    、 また  は(ⅱ)UBSが運用するファンドに保有されなくなった場合                          に 、その
            時点で適用される純資産価格で強制的に買い戻される                      ことがある     。
                              (後略)
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     ( 10 )申込取扱場所

     <訂正前>
        UBS証券株式会社              東京都千代田区大手町一丁目5番1号
                       大手町ファーストスクエア              イーストタワー
                       電話番号       0120  - 073  - 533
                       ホームページ・アドレス               www.ubs.com/       japan-wealth
         (以下「UBS証券」または「日本における販売会社」という。)
        (注)上記販売会社の本支店において申込みの取扱いを行う。
     <訂正後>

        UBS証券株式会社              東京都千代田区大手町一丁目5番1号
                       大手町ファーストスクエア              イーストタワー
                       電話番号       0120  - 073  - 533
                       ホームページ・アドレス               www.ubs.com/       jp/ja
         (以下「UBS証券」または「日本における販売会社」という。)
        (注)上記販売会社の本支店において申込みの取扱いを行う。
     ( 13 )引受け等の概要

     <訂正前>
        ① 日本における販売会社は、                ユービーエス・エイ・ジー              との間のファンドの日本における投資証券
          の販売および買戻しに関する               2018  年5月   14 日付契約に基づき投資証券の募集を行う。
        ② 日本における販売会社は直接または他の販売・買戻し取扱会社(以下、販売会社と併せて「販売
          取扱会社」という。)を通じて間接に受けた投資証券の買戻請求をファンドへ取り次ぐ。
        (注)販売取扱会社とは、販売会社と投資証券の取次業務にかかる契約を締結し、投資主からの投資証券の申込みまたは買戻し
           を販売会社に取り次ぎ、投資主からの申込金額の受入れまたは投資主に対する買戻代金の支払い等にかかる事務等を取り
           扱う取次金融商品取引業者および(または)取次登録金融機関をいう。
        ③   ユービーエス・エイ・ジー              はUBS証券を日本におけるファンドの代行協会員に指定している。
        (注)代行協会員とは、外国投資証券の発行者と契約を締結し、1口当たり純資産価格の公表を行い、また決算報告書その他の
           書類を販売会社および他の販売取扱会社に送付する等の業務を行う協会員をいう。
     <訂正後>

        ① 日本における販売会社は、                 UBSアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー(チューリッ
             (注)
          ヒ)     との間のファンドの日本における投資証券の販売および買戻しに関する                                     2018  年5月   14 日
          付契約に基づき投資証券の募集を行う。
        (注)ユービーエス・エイ・ジー(               UBS  AG )は、システム上重要な金融機関に適用される新たな法的要件を遵守するため、ユー
           ビーエス・エイ・ジー内で運営されていたスイスにおけるアセット・マネジメント事業を、UBSグループの一員として
           新たに設立されたスイス法人であるUBSアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー(チューリッヒ)(                                             UBS  Asset
           Management     Switzerland      AG,  Zürich   )に、   2019  年6月   17 日を効力発生日として譲渡した。以下同じ。
        ② 日本における販売会社は直接または他の販売・買戻し取扱会社(以下、販売会社と併せて「販売
          取扱会社」という。)を通じて間接に受けた投資証券の買戻請求をファンドへ取り次ぐ。
        (注)販売取扱会社とは、販売会社と投資証券の取次業務にかかる契約を締結し、投資主からの投資証券の申込みまたは買戻し
           を販売会社に取り次ぎ、投資主からの申込金額の受入れまたは投資主に対する買戻代金の支払い等にかかる事務等を取り
           扱う取次金融商品取引業者および(または)取次登録金融機関をいう。
        ③   UBSアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー(チューリッヒ)                                     はUBS証券を日本にお
          けるファンドの代行協会員に指定している。
        (注)代行協会員とは、外国投資証券の発行者と契約を締結し、1口当たり純資産価格の公表を行い、また決算報告書その他の
           書類を販売会社および他の販売取扱会社に送付する等の業務を行う協会員をいう。
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     第2 財務ハイライト情報

     以下の年次財務書類の抜粋が更新されます。
     a. 「財務ハイライト情報」においては、有価証券届出書「第三部 外国投資法人の詳細情報」の「第

       5 外国投資法人の経理状況」の「財務諸表」に記載すべき「貸借対照表」および「損益計算書」等
       (これらの作成に関する重要な会計方針の注記を含む。)を記載している。これらの記載事項は、「第
       三部 外国投資法人の詳細情報」の「第5 外国投資法人の経理状況」の「財務諸表」に記載すべき財
       務諸表(以下「財務書類」ともいう。)から抜粋して記載されたものである。
     b. ファンドの直近2会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成され

       た原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に
       基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第                                  131  条第5項ただし書の規定の適用に
       よるものである。
     c. ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等(公認会計士法(昭和                                       23 年法律第     103  号)第1条の3第

       7項に規定する外国監査法人等をいう。)であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・
       コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認
       められる証明に係る監査報告書に相当するもの(訳文を含む。)が当該財務書類に添付されている。
     d. 原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算

       が併記されている。日本円による金額は、                      2019  年 11 月 29 日現在における株式会社三菱UFJ銀行の対顧
       客電信売買相場の仲値(1米ドル=                   109.56   円)で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入さ
       れている。
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     1 貸借対照表

     (1)   2019  年7月   31 日終了年度
              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド

                             純資産計算書
                                         2019  年7月   31 日現在

                                      (米ドル)                (千円)
     資 産
      投資有価証券、取得価額                           5,568,389,902.13                       610,072,798
                                 138,170,957.09                      15,138,010
      投資有価証券、未実現評価(損)益
      投資有価証券合計                                     5,706,560,859.22            625,210,808
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                       338,384,204.59           37,073,373
      その他の流動資産(委託証拠金)                                        4,883,547.98            535,042
      投資有価証券売却未収金                                       31,031,355.32           3,399,795
      発行未収金                                       11,033,558.96           1,208,837
      有価証券に係る未収利息                                       74,285,957.96           8,138,770
      金融先物に係る未実現(損)益                                        (599,861.91)           (65,721)
      先渡為替契約に係る未実現(損)益                                       (13,209,351.90)           (1,447,217)
                                             3,993,164.09            437,491
      スワップに係る未実現(損)益
                                           6,156,363,434.31            674,491,178
      資産合計
     負 債
      当座借越                                       (2,136,385.83)            (234,062)
      投資有価証券購入未払金                                       (54,243,055.79)           (5,942,869)
      買戻未払金                                       (6,515,737.56)            (713,864)
      報酬引当金                            (3,613,545.72)                       (395,900)
      年次税引当金                              (51,298.59)                      (5,620)
                                   (166,154.74)                      (18,204)
      その他の手数料および報酬に係る引当金
                                             (3,830,999.05)            (419,724)
      引当金合計
                                            (66,726,178.23)           (7,310,520)
      負債合計
                                           6,089,637,256.08            667,180,658

      期末現在純資産
                                383/411







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                             純資産計算書
                                         2019  年7月   31 日現在

                                      (米ドル)                (千円)
     資 産
      投資有価証券、取得価額                           4,943,412,940.26                       541,600,322
                                 127,863,861.86                      14,008,765
      投資有価証券、未実現評価(損)益
      投資有価証券合計                                     5,071,276,802.12            555,609,086
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                       106,776,064.05           11,698,386
      投資有価証券売却未収金                                       24,043,492.11           2,634,205
      発行未収金                                       10,104,122.29           1,107,008
      有価証券に係る未収利息                                       45,256,981.50           4,958,355
      その他の未収金                                         20,102.70           2,202
      金融先物に係る未実現(損)益                                        509,595.83           55,831
                                            (11,438,511.25)           (1,253,203)
      先渡為替契約に係る未実現(損)益
                                           5,246,548,649.35            574,811,870
      資産合計
     負 債
      当座借越                                        (40,855.03)           (4,476)
      その他の短期負債(委託証拠金)                                        (439,059.99)           (48,103)
      投資有価証券購入未払金                                       (21,545,098.67)           (2,360,481)
      買戻未払金                                       (2,193,579.79)            (240,329)
      報酬引当金                            (2,276,346.69)                       (249,397)
      年次税引当金                              (43,971.65)                      (4,818)
                                   (151,216.95)                      (16,567)
      その他の手数料および報酬に係る引当金
                                             (2,471,535.29)            (270,781)
      引当金合計
                                            (26,690,128.77)           (2,924,171)
      負債合計
                                           5,219,858,520.58            571,887,700

      期末現在純資産
                                384/411








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                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド

                             純資産計算書
                                         2019  年7月   31 日現在

                                      (米ドル)                (千円)
     資 産
      投資有価証券、取得価額                           4,288,986,725.69                       469,901,386
                                  14,819,809.66                      1,623,658
      投資有価証券、未実現評価(損)益
       投資有価証券合計                                      4,303,806,535.35            471,525,044
                                                   *
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                       202,131,394.44           22,145,516
      投資有価証券売却未収金                                       13,624,223.52           1,492,670
      発行未収金                                        5,795,072.79            634,908
      有価証券に係る未収利息                                       62,946,077.15           6,896,372
      その他の未収金                                           1.35           0
      金融先物に係る未実現(損)益                                       12,166,562.23           1,332,969
      先渡為替契約に係る未実現(損)益                                       (1,252,924.79)            (137,270)
                                             (328,794.80)            (36,023)
      スワップに係る未実現(損)益
                                           4,598,888,147.24            503,854,185
      資産合計
     負 債
      当座借越                                       (1,321,270.91)            (144,758)
      その他の短期負債(委託証拠金)                                       (1,145,478.94)            (125,499)
      投資有価証券購入未払金                                       (80,777,957.79)           (8,850,033)
      買戻未払金                                       (5,093,324.10)            (558,025)
      報酬引当金                            (2,487,478.63)                       (272,528)
      年次税引当金                              (37,973.55)                      (4,160)
                                   (198,588.54)                      (21,757)
      その他の手数料および報酬に係る引当金
                                             (2,724,040.72)            (298,446)
      引当金合計
                                            (91,062,072.46)           (9,976,761)
      負債合計
                                           4,507,826,074.78            493,877,425

      期末現在純資産
     *

      2019  年7月   31 日現在、ビー・エヌ・ピー・パリバに対する                  440,000.00     米ドルおよびソシエテ・ジェネラルに対する                  1,140,000.00      米ド
     ルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
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     2 損益計算書

              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド

                              運用計算書
                                      自 2018  年8月1日     至 2019  年7月   31 日

                                      (米ドル)                (千円)
     収 益
      流動資産に係る利息                                       2,832,237.52            310,300
      有価証券に係る利息                                      297,560,725.93           32,600,753
      スワップに係る受取利息                                       2,381,988.19            260,971
      分配金                                         19,831.40           2,173
                                             13,572,439.46           1,486,996
      その他の収益
                                            316,367,222.50           34,661,193
      収益合計
     費 用
      スワップに係る支払利息                                       (1,513,272.88)            (165,794)
      定率報酬                                      (40,133,246.06)           (4,396,998)
      年次税                                        (553,728.79)           (60,667)
      当座借越に係る利息                                        (263,931.59)           (28,916)
      その他の手数料および報酬                                        (229,503.38)           (25,144)
                                              (3,482.99)            (382)
      その他の費用
                                            (42,697,165.69)           (4,677,901)
      費用合計
                                            273,670,056.81           29,983,291

     投資純(損)益
     実現(損)益
      無オプション市場価格証券に係る実現(損)益                                      (86,308,519.29)           (9,455,961)
      オプションに係る実現(損)益                                       (1,086,098.19)            (118,993)
      金融先物に係る実現(損)益                                       5,017,589.94            549,727
      先渡為替契約に係る実現(損)益                                      (184,821,943.05)           (20,249,092)
      スワップに係る実現(損)益                                       (1,620,259.75)            (177,516)
                                            (11,531,031.49)           (1,263,340)
      外国為替に係る実現(損)益
                                            (280,350,261.83)           (30,715,175)
      実現(損)益合計
                                             (6,680,205.02)            (731,883)
     当期実現純(損)益
     未実現評価(損)益の変動
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価(損)益                                      289,248,125.03           31,690,025
      利回り評価有価証券および
      短期金融商品に係る未実現評価(損)益                                         24,804.12           2,718
      金融先物に係る未実現評価(損)益                                         46,793.50           5,127
      先渡為替契約に係る未実現評価(損)益                                      (20,783,745.05)           (2,277,067)
                                              570,250.44           62,477
      スワップに係る未実現評価(損)益
                                            269,106,228.04           29,483,278
      未実現評価(損)益の変動合計
                                            262,426,023.02           28,751,395

      運用の結果による純資産の純増(減)
                                386/411



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                              運用計算書
                                      自 2018  年8月1日     至 2019  年7月   31 日

                                      (米ドル)                (千円)
     収 益
      流動資産に係る利息                                       1,220,415.55            133,709
      有価証券に係る利息                                      171,952,472.39           18,839,113
                                              31,923.46           3,498
      分配金
                                            173,204,811.40           18,976,319
      収益合計
      費 用
      定率報酬                                      (24,602,903.10)           (2,695,494)
      年次税                                        (483,427.40)           (52,964)
      当座借越に係る利息                                        (137,644.24)           (15,080)
                                             (216,335.28)           (23,702)
      その他の手数料および報酬
                                            (25,440,310.02)           (2,787,240)
      費用合計
                                            147,764,501.38           16,189,079

     投資純(損)益
     実現(損)益
      無オプション市場価格証券に係る実現(損)益                                      (22,719,761.88)           (2,489,177)
      利回り評価有価証券および
      短期金融商品に係る実現(損)益                                         75,631.05           8,286
      金融先物に係る実現(損)益                                       (1,070,404.00)            (117,273)
      先渡為替契約に係る実現(損)益                                      (141,439,766.29)           (15,496,141)
                                             (1,493,160.04)            (163,591)
      外国為替に係る実現(損)益
                                            (166,647,461.16)           (18,257,896)
      実現(損)益合計
                                            (18,882,959.78)           (2,068,817)
     当期実現純(損)益
     未実現評価(損)益の変動
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価(損)益                                      244,460,142.04           26,783,053
      利回り評価有価証券および
      短期金融商品に係る未実現評価(損)益                                         3,098.51            339
      金融先物に係る未実現評価(損)益                                       1,411,161.98            154,607
                                            (14,877,921.78)           (1,630,025)
      先渡為替契約に係る未実現評価(損)益
                                            230,996,480.75           25,307,974
      未実現評価(損)益の変動合計
                                            212,113,520.97           23,239,157

      運用の結果による純資産の純増(減)
                                387/411





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                              運用計算書
                                      自 2018  年8月1日     至 2019  年7月   31 日

                                      (米ドル)                (千円)
     収 益
      流動資産に係る利息                                       2,268,021.24            248,484
      有価証券に係る利息                                      219,775,291.87           24,078,581
      スワップに係る受取利息                                       2,122,003.02            232,487
      分配金                                         14,409.33           1,579
                                             6,023,856.36            659,974
      その他の収益
                                            230,203,581.82           25,221,104
      収益合計
     費 用
      スワップに係る支払利息                                        (960,549.73)           (105,238)
      定率報酬                                      (27,331,878.94)           (2,994,481)
      年次税                                        (440,274.08)           (48,236)
      当座借越に係る利息                                        (381,196.62)           (41,764)
                                             (240,068.58)           (26,302)
      その他の手数料および報酬
                                            (29,353,967.95)           (3,216,021)
      費用合計
                                            200,849,613.87           22,005,084

     投資純(損)益
     実現(損)益
      無オプション市場価格証券に係る実現(損)益                                      (45,865,309.08)           (5,025,003)
      利回り評価有価証券および
      短期金融商品に係る実現(損)益                                        105,751.77           11,586
      金融先物に係る実現(損)益                                       19,948,102.06           2,185,514
      オプションに係る実現(損)益、先物型                                        (73,392.77)           (8,041)
      先渡為替契約に係る実現(損)益                                      (77,910,263.45)           (8,535,848)
      スワップに係る実現(損)益                                        (508,211.44)           (55,680)
                                             (8,595,145.61)            (941,684)
      外国為替に係る実現(損)益
                                            (112,898,468.52)           (12,369,156)
      実現(損)益合計
                                             87,951,145.35           9,635,927
     当期実現純(損)益
     未実現評価(損)益の変動
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価(損)益                                       14,094,922.20           1,544,240
      利回り評価有価証券および
      短期金融商品に係る未実現評価(損)益                                         20,543.97           2,251
      金融先物に係る未実現評価(損)益                                       13,840,098.99           1,516,321
      先渡為替契約に係る未実現評価(損)益                                       (5,345,960.62)            (585,703)
                                             (1,811,409.16)            (198,458)
      スワップに係る未実現評価(損)益
                                             20,798,195.38           2,278,650
      未実現評価(損)益の変動合計
                                            108,749,340.73           11,914,578

      運用の結果による純資産の純増(減)
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                           財務書類に対する注記
                           2019  年7月   31 日現在
     重要な会計方針の要約

        財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ

       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
     a)純資産額の計算

        投資証券クラスの投資証券1口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの参照通貨で表示され、
       営業日(以下「評価日」という。)毎に計算される。投資証券1口当たりの純資産価格は、各投資証券
       クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産総額をサブ・ファンドの特定の投資証券クラスの発行済投資
       証券口数で除することにより計算される。
        この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日(即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日)を指し、法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日
       またはサブ・ファンドの投資対象の                  50 %以上を適切に評価することができない日等を含まない。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、サブ・ファンドの発行済投資

       証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率により決定され、投資証券の発行または買
       戻しの度に変動する。
        単一の取引日におけるサブ・ファンドの全投資証券クラスの発行または買戻しの合計が純資本の流入

       または流出に影響する場合、関連取引日におけるサブ・ファンドの投資証券クラスの純資産額は、調整
       されることがある(シングル・スイング・プライシング(                              SSP  ))。最大調整額は、純資産価額の1%に
       達する。サブ・ファンドに発生する可能性のある見積取引費用および課税金ならびに本投資法人が投資
       する資産の見積呼値スプレッドは考慮される。純資本が該当サブ・ファンドに流入する場合、調整は純
       資産額の増加を導く。純資本が該当サブ・ファンドから流出する場合、調整は純資産額の減少となる。
     b)評価原則

       - 証券取引所に上場されている証券、派生商品およびその他の投資対象は、その最終市場価格で評価
         される。同一の証券、派生商品もしくはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場
         合には、当該投資対象の主要市場である証券取引所における入手可能な最新の見積りが適用され
         る。
         証券取引所における取引がごく僅かな証券、派生商品およびその他の投資対象で、証券トレーダー
         間に市場と一致する値付が行われる流通市場が存在する場合、本投資法人は証券、派生商品および
         その他の投資対象をそれらの価格に基づき評価できる。証券取引所に上場されていないが、認知さ
         れ、公開され、かつ秩序ある方法で運用されている他の規制ある市場で取引されている証券、派生
         商品およびその他の投資対象商品は、当該市場における入手可能な最終価格で評価される。
       - 証券取引所に上場されておらずまたは他の規制ある市場でも取引されていない、適正価格を入手す
         ることができない証券、派生商品およびその他の投資対象は、本投資法人が誠実に選択するその他
         の原則に従って予想売買価格に基づき本投資法人が評価する。
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       - 証券取引所に上場されていない派生商品(                        OTC  派生商品)の評価は、独立の値付機関を参照に行われ
         る。派生商品に利用可能である独立の値付機関が1社のみの場合、得られた評価価格の妥当性は、
         派生商品が由来する対象商品の市場価格に基づき本投資法人が認めた計算方法によって検証され
         る。
       - その他の       UCITS   および/またはその他の             UCIs  の投資証券は、その最終純資産価額で評価される。
       - 短期金融商品に関して、評価は、純取得価格をベースに以後の利回りを確保しつつ、買戻価格に向
         けて漸進的に調整される。市場環境に重大な変動が生じた場合、異なる投資対象の評価基準は、新
         たな市場利回りに沿ってもたらされる。
         主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、残存する満期までの期間が                                           12 か月を超えな
         い証券は、短期金融商品に関する指針に従って評価される。
       - 関連するサブ・ファンドの会計通貨以外の通貨で表示され、為替取引によるヘッジを行わない証券
         およびその他の投資対象は、外部の価格提供会社から入手した為替相場の仲値(売買相場の仲値)
         で評価される。
       - 定期預金および信託投資資産は、額面価額に累積利息を付して評価される。
       - スワップ取引の価値は、外部のサービス提供会社によって計算され、また別の外部サービス提供会
         社より入手可能な第二の独立した評価も利用される。かかる計算は、流入および流出の両方のすべ
         てのキャッシュ・フローの正味現在価値に基づいている。特定の場合に、ブルームバーグより入手
         可能なモデルと市場データに基づいた、内部での算出額、および/またはブローカー・ステイトメ
         ントの評価を利用することもできる。評価方法は、各有価証券によって異なり、UBS評価方針に
         従って決定される。
       - 主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、該当する評価日以降、第二評価日まで(同
         日を含む)にサブ・ファンドが稼得する受取利息は、当該サブ・ファンドの資産の評価に含まれ
         る。したがって、特定の評価日における投資証券1口当たり純資産価格には、二評価日現在の期待
         利子収益が含まれる。
        本投資法人またはその投資主の利益のために(例えば、マーケット・タイミングの実行回避)を正当

       化する状況下において、取締役会は、本投資法人の資産額を調整するために公正価値の値付技法を適用
       するなどして適切な測定を行う。
        特別な状況に起因して、上記の規則による評価が実行不可能または不正確になった場合、本投資法人

       は、誠実に純資産額の適切な評価を遂行するために他の一般に認められておりかつ精査が可能な評価基
       準を用いる権限を付与されている。
        特別な状況のもとで、爾後に発行もしくは買戻される投資証券の価格に影響を及ぼすさらなる評価

       は、一評価日中に施行されることがある。
     c)先渡為替契約の評価

        未決済の先渡為替契約の未実現(損)益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
     d)金融先物契約の評価

        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
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     e)証券売買実現純(損)益

        証券売買実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
     f)オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。          OTC  オプションは、ブルームバーグ・オプション・プライサー・ファンクショナリ
       ティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第三者値付機関と照合される。
        オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価(損)益は、オプションに係る実現

       (損)益およびオプションに係る未実現評価(損)益のカテゴリーに基づき、それぞれ運用計算書およ
       び純資産変動計算書に開示される。
     g)外貨換算

        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
     h)組入証券取引の会計処理

        組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
     i)結合財務書類

        結合財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の                            2019  年7月   31 日現在の結合純資産計算書および
       結合運用計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目をユーロに換算した金額の
       合計に等しい。
        以下の為替レートが、           2019  年7月   31 日現在の結合財務書類の換算に用いられた。

          為替レート
          1ユーロ =         1.113400     米ドル
     j)有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入未
       払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
     k)収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
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     l)スワップ

        本投資法人は、当該種類の取引を専門とする一流金融機関との間で取交わされることを条件に、金利
       スワップ契約、金利スワップションおよびクレジット・デフォルト・スワップに係る金利先渡契約を締
       結することができる。
        未実現(損)益の変動は、運用計算書おいて「スワップに係る未実現評価(損)益」として反映され

       ている。
        未実現(損)益は、未払または未収の経過利息を含む。

        手仕舞い時または満期時に発生するスワップに係る利益または損失は、運用計算書において「スワッ

       プに係る実現(損)益」として記録される。
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     (2)   2018  年7月   31 日終了年度

              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド

                             純資産計算書
                                          2018  年7月   31 日現在

                                        (米ドル)               (千円)
     資 産
      投資有価証券、取得価額                             4,757,385,058.88                     521,219,107
                                   (151,101,972.06)                    (16,554,732)
      投資有価証券、未実現評価(損)益
      投資有価証券合計                                     4,606,283,086.82           504,664,375
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                       178,691,008.16           19,577,387
      その他の流動資産(委託証拠金)                                        4,561,590.69           499,768
      投資有価証券売却未収金                                        31,215,825.88           3,420,006
      発行未収金                                        2,960,534.04           324,356
      有価証券に係る未収利息                                        64,956,541.52           7,116,639
      金融先物に係る未実現(損)益                                         (646,655.41)           (70,848)
      先渡為替契約に係る未実現(損)益                                        7,574,393.15           829,851
                                              3,422,913.65           375,014
      スワップに係る未実現(損)益
                                            4,899,019,238.50           536,736,548
      資産合計
     負 債
      当座借越                                        (1,311,126.08)           (143,647)
      投資有価証券購入未払金                                       (27,424,338.73)           (3,004,611)
      買戻未払金                                        (6,324,246.13)           (692,884)
      報酬引当金                              (3,099,176.20)                     (339,546)
      年次税引当金                               (40,945.45)                    (4,486)
                                    (199,227.67)                    (21,827)
      その他の手数料および報酬に係る引当金
                                             (3,339,349.32)           (365,859)
      引当金合計
                                             (38,399,060.26)           (4,207,001)
      負債合計
                                            4,860,620,178.24           532,529,547

      期末現在純資産
                                393/411







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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット

                             純資産計算書
                                          2018  年7月   31 日現在

                                        (米ドル)               (千円)
     資 産
      投資有価証券、取得価額                             4,708,653,484.12                     515,880,076
                                   (116,599,378.69)                    (12,774,628)
      投資有価証券、未実現評価(損)益
      投資有価証券合計                                     4,592,054,105.43           503,105,448
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                        53,791,155.26           5,893,359
      その他の流動資産(委託証拠金)                                        3,238,293.62           354,787
      投資有価証券売却未収金                                        14,803,804.71           1,621,905
      発行未収金                                        2,410,335.84           264,076
      有価証券に係る未収利息                                        41,227,038.33           4,516,834
      金融先物に係る未実現(損)益                                         (901,566.15)           (98,776)
                                              3,439,410.53           376,822
      先渡為替契約に係る未実現(損)益
                                            4,710,062,577.57           516,034,456
      資産合計
     負 債
      投資有価証券購入未払金                                       (22,160,482.28)           (2,427,902)
      買戻未払金                                        (1,578,285.77)           (172,917)
      報酬引当金                              (2,061,779.32)                     (225,889)
      年次税引当金                               (39,458.16)                    (4,323)
                                    (158,206.08)                    (17,333)
      その他の手数料および報酬に係る引当金
                                             (2,259,443.56)           (247,545)
      引当金合計
                                             (25,998,211.61)           (2,848,364)
      負債合計
                                            4,684,064,365.96           513,186,092

      期末現在純資産
                                394/411









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                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド

                             純資産計算書
                                          2018  年7月   31 日現在

                                       (米ドル)               (千円)
     資 産
      投資有価証券、取得価額                            3,245,954,058.99                     355,626,727
                                     704,343.49                     77,168
      投資有価証券、未実現評価(損)益
      投資有価証券合計                                     3,246,658,402.48           355,703,895
                                                   *
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                       94,224,522.49           10,323,239
      その他の流動資産(委託証拠金)                                        7,728,417.85           846,725
      投資有価証券売却未収金                                        8,401,902.98           920,512
      発行未収金                                        3,470,044.48           380,178
      有価証券に係る未収利息                                       49,551,909.31           5,428,907
      その他の未収金                                         71,438.27           7,827
      金融先物に係る未実現(損)益                                       (1,673,536.76)           (183,353)
      先渡為替契約に係る未実現(損)益                                        4,093,035.83           448,433
                                             1,482,614.36           162,435
      スワップに係る未実現(損)益
                                            3,414,008,751.29           374,038,799
      資産合計
     負 債
      当座借越                                       (2,894,057.34)           (317,073)
      投資有価証券購入未払金                                       (14,338,552.69)           (1,570,932)
      買戻未払金                                       (3,136,116.78)           (343,593)
      報酬引当金                              (2,341,648.10)                     (256,551)
      年次税引当金                               (28,566.31)                     (3,130)
                                    (172,895.86)                     (18,942)
      その他の手数料および報酬に係る引当金
                                             (2,543,110.27)           (278,623)
      引当金合計
                                            (22,911,837.08)           (2,510,221)
      負債合計
                                            3,391,096,914.21           371,528,578

      期末現在純資産
      *

       2018  年7月   31 日現在、モルガン・スタンレーに              270,000.00     米ドル、バンク・オブ・アメリカに               1,210,000.00      米ドル、ソシエテ・
      ジェネラルに      2,120,000.00      米ドルが、取引相手方に対する現金担保となっている。
                                395/411






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              マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-エマージング・マーケット・デッド

                              運用計算書
                                       自 2017  年8月1日     至 2018  年7月   31 日

                                        (米ドル)               (千円)
     収 益
      流動資産に係る利息                                        1,682,452.80           184,330
      有価証券に係る利息                                       262,420,165.90           28,750,753
      スワップに係る受取利息                                        2,030,190.52           222,428
                                             11,551,274.28           1,265,558
      その他の収益
                                             277,684,083.50           30,423,068
      収益合計
     費 用
      スワップに係る支払利息                                         (947,472.49)          (103,805)
      定率報酬                                       (36,885,530.51)           (4,041,179)
      年次税                                         (486,561.22)           (53,308)
      当座借越に係る利息                                         (253,342.99)           (27,756)
                                              (247,196.57)           (27,083)
      その他の手数料および報酬
                                             (38,820,103.78)           (4,253,131)
      費用合計
                                             238,863,979.72           26,169,938

     投資純(損)益
     実現(損)益
      無オプション市場価格証券に係る実現(損)益                                       (57,018,605.85)           (6,246,958)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現(損)益                                         (843,279.32)           (92,390)
      金融先物に係る実現(損)益                                         898,079.93           98,394
      先渡為替契約に係る実現(損)益                                       (195,450,183.31)           (21,413,522)
      スワップに係る実現(損)益                                        (5,854,979.81)           (641,472)
                                             (1,189,163.43)           (130,285)
      外国為替に係る実現(損)益
                                            (259,458,131.79)           (28,426,233)
      実現(損)益合計
                                             (20,594,152.07)           (2,256,295)
     当期実現純(損)益
     未実現評価(損)益の変動
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価(損)益                                       (233,761,051.41)           (25,610,861)
      金融先物に係る未実現評価(損)益                                        (1,191,250.56)           (130,513)
      先渡為替契約に係る未実現評価(損)益                                        21,127,028.86           2,314,677
                                              3,599,339.50           394,344
      スワップに係る未実現評価(損)益
                                            (210,225,933.61)           (23,032,353)
      未実現評価(損)益の変動合計
                                            (230,820,085.68)           (25,288,649)

      運用の結果による純資産の純増(減)
                                396/411





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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-US                      マルチ・クレジット

                              運用計算書
                                       自 2017  年8月1日     至 2018  年7月   31 日

                                        (米ドル)               (千円)
     収 益
      流動資産に係る利息                                         887,751.73           97,262
      有価証券に係る利息                                       154,718,851.83           16,950,997
                                               44,109.15           4,833
      分配金
                                             155,650,712.71           17,053,092
      収益合計
     費 用
      定率報酬                                       (23,669,402.21)           (2,593,220)
      年次税                                         (458,964.38)           (50,284)
      当座借越に係る利息                                         (183,142.29)           (20,065)
                                              (207,703.78)           (22,756)
      その他の手数料および報酬
                                             (24,519,212.66)           (2,686,325)
      費用合計
                                             131,131,500.05           14,366,767

     投資純(損)益
     実現(損)益
      無オプション市場価格証券に係る実現(損)益                                       (35,082,514.53)           (3,843,640)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
      実現(損)益                                         157,040.47           17,205
      金融先物に係る実現(損)益                                        (1,218,987.79)           (133,552)
      先渡為替契約に係る実現(損)益                                       (121,060,514.97)           (13,263,390)
                                              1,430,695.56           156,747
      外国為替に係る実現(損)益
                                            (155,774,281.26)           (17,066,630)
      実現(損)益合計
                                             (24,642,781.21)           (2,699,863)
     当期実現純(損)益
     未実現評価(損)益の変動
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価(損)益                                       (134,629,582.82)           (14,750,017)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
      未実現評価(損)益                                         (2,705.24)           (296)
      金融先物に係る未実現評価(損)益                                        (1,156,783.94)           (126,737)
                                             11,387,625.45           1,247,628
      先渡為替契約に係る未実現評価(損)益
                                            (124,401,446.55)           (13,629,422)
      未実現評価(損)益の変動合計
                                            (149,044,227.76)           (16,329,286)

      運用の結果による純資産の純増(減)
                                397/411






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                   マルチ・マネージャー・アクセスⅡ-ハイ・イールド

                              運用計算書
                                       自 2017  年8月1日     至 2018  年7月   31 日

                                        (米ドル)               (千円)
     収 益
      流動資産に係る利息                                        1,247,811.32           136,710
      有価証券に係る利息                                       178,556,052.92           19,562,601
                                              3,495,805.09           383,000
      スワップに係る受取利息
                                             183,299,669.33           20,082,312
      収益合計
     費 用
      スワップに係る支払利息                                        (1,586,270.77)           (173,792)
      定率報酬                                       (22,630,960.12)           (2,479,448)
      年次税                                         (337,903.82)           (37,021)
      当座借越に係る利息                                         (368,661.04)           (40,391)
      その他の手数料および報酬                                         (216,332.25)           (23,701)
                                                (459.80)           (50)
      その他の費用
                                             (25,140,587.80)           (2,754,403)
      費用合計
                                             158,159,081.53           17,327,909

     投資純(損)益
     実現(損)益
      無オプション市場価格証券に係る実現(損)益                                        54,861,776.11           6,010,656
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
      実現(損)益                                         58,462.86           6,405
      金融先物に係る実現(損)益                                        (1,094,148.14)           (119,875)
      先渡為替契約に係る実現(損)益                                       (99,913,481.65)          (10,946,521)
      スワップに係る実現(損)益                                        1,136,057.18           124,466
                                             (7,403,437.63)           (811,121)
      外国為替に係る実現(損)益
                                             (52,354,771.27)           (5,735,989)
      実現(損)益合計
                                             105,804,310.26           11,591,920
     当期実現純(損)益
     未実現評価(損)益の変動
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価(損)益                                       (178,234,871.28)           (19,527,412)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
      未実現評価(損)益                                          4,905.61           537
      金融先物に係る未実現評価(損)益                                        14,920,200.85           1,634,657
      先渡為替契約に係る未実現評価(損)益                                        37,890,513.28           4,151,285
                                             (1,902,559.76)           (208,444)
      スワップに係る未実現評価(損)益
                                            (127,321,811.30)           (13,949,378)
      未実現評価(損)益の変動合計
                                             (21,517,501.04)           (2,357,457)

      運用の結果による純資産の純増(減)
                                398/411




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     3 金銭の分配に係る計算書

        該当なし
     4 キャッシュ・フロー計算書

        該当なし
                                399/411


















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     交付目論見書の概要

     <訂正前>
                       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                       -エマージング・マーケット・デッド
                         -US    マルチ・クレジット
                            -ハイ・イールド
      本概要は、交付目論見書本文の証券情報、ファンドの状況等を要約したもので、交付目論見書の一部で

     す。
      詳細につきましては、交付目論見書本文の該当ページをご覧ください。
                              (中略)
                 ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式において
                 受領する所得に対するものと同じ取扱いとなります。
                 (注)ファンドのクラスF-acc投資証券はルクセンブルグ証券取引所に上場しており、ファンドのク
        課税関係
                    ラスF-acc円ヘッジ投資証券はルクセンブルグ証券取引所に上場することを予定していま
                    す。このため、ファンドのクラスF-acc投資証券およびクラスF-acc円ヘッジ投資証券
                    が上場した場合を前提とした課税上の取扱いを記載しています。
                              (後略)
     <訂正後>

                       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                       -エマージング・マーケット・デッド
                         -US    マルチ・クレジット
                            -ハイ・イールド
      本概要は、交付目論見書本文の証券情報、ファンドの状況等を要約したもので、交付目論見書の一部で

     す。
      詳細につきましては、交付目論見書本文の該当ページをご覧ください。
                              (中略)
                 ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式において
        課税関係
                 受領する所得に対するものと同じ取扱いとなります。
                              (後略)
                                400/411







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     監査人報告書
     マルチ・マネージャー・アクセスⅡの投資主各位

     監査意見

     我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
     準拠して、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(以下、本監査報告書において「                                         SICAV   」という。)および各
     サブ・ファンドの         2019  年7月   31 日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の
     変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
     我々が行った監査

     SICAV   の財務書類は、以下により構成される。
     ・ 2019  年7月   31 日現在の     SICAV   の結合純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
     ・ 2019  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
     ・同日に終了した年度の             SICAV   の結合運用計算書および各サブ・ファンドの運用計算書
     ・同日に終了した年度の各サブ・ファンドの純資産変動計算書
     ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
     意見の根拠

     我々は、ルクセンブルクの「金融監督委員会」(以下「                             CSSF  」という。)が採用した監査人に関する                     2016  年
     7月  23 日の法律(以下「         2016  年7月   23 日法」という。)および国際監査基準(以下「                        ISAs  」という。)に準
     拠して監査を行った。ルクセンブルグの                     CSSF  が採用した      2016  年7月   23 日法および      ISAs  の下での我々の責任に
     ついては、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項において詳述されている。
     我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

     る。
     我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグの                                                CSSF  が採用した

     国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程(以下「                               IESBA   規定」という。)に従って              SICAV   から独立
     した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他の倫理的な義務も果たしている。
     その他の情報

     SICAV   の取締役会は、年次報告書を構成するその他の情報(財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は
     含まれない。)に関して責任を負う。
     財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

     る形式の結論の保証も表明しない。
     財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が

     監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討
     することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場
     合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
     財務書類に対する         SICAV   の取締役会の責任

     SICAV   の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、当財務
     書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がな
     い財務書類を作成するために必要であると                      SICAV   の取締役会が決定する内部統制に関して責任を負う。
                                401/411



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     財務書類の作成において、              SICAV   の取締役会は、        SICAV   および各サブ・ファンドが継続企業として存続する能

     力を評価し、それが適用される場合には、                      SICAV   の取締役会が       SICAV   の清算、いずれかのサブ・ファンドの終
     了または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前
     提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
     財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

     我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
     示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合
     理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、                       2016  年7月   23 日法およびルクセンブルクの               CSSF  が採用した      ISAs
     に準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正
     または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基
     づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
     2016  年7月   23 日法およびルクセンブルクの               CSSF  が採用した      ISAs  に準拠した監査の一環として、監査中、我々

     は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
     ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

      し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
      分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
      内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
      い。
     ・ SICAV   の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するため
      に、監査に関する内部統制についての知識を得る。
     ・使用される会計方針の適切性ならびに                     SICAV   の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理
      性を評価する。
     ・ SICAV   の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、
      SICAV   またはいずれかのサブ・ファンドが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性の
      ある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在すると
      いう結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起
      し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付
      までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、                                     SICAV   またはいずれかのサブ・ファ
      ンドが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
     ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現する
      方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
     我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

     制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
     ルクセンブルグ、         2019  年 11 月 20 日


     プライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブ

     代表して署名
     バレリー・ピアストレリ

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     Audit   report

     To  the  Shareholders      of

     Multi   Manager    Access    II
     Our  opinion

     In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of
     Multi   Manager     Access    II (the  “Fund”)    and  of each   of its  sub-funds     as at 31  July  2019,   and  of the  results   of their
     operations     and  changes    in their  net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance      with  Luxembourg      legal   and  regulatory
     requirements      relating    to the  preparation      and  presentation      of the  financial    statements.
     What   we  have  audited

     The  Fund's    financial    statements     comprise:

     ・   the  combined     statement     of net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of net  assets   for  each  of the  sub-funds     as at 31

       July  2019;
     ・   the  statement     of investments      in securities     and  other   net  assets   as at 31 July  2019;
     ・   the  combined     statement     of operations     for  the  Fund   and  the  statement     of operations     for  each  of the  sub-funds     for  the
       year  then  ended;
     ・   the  statement     of changes    in net  assets   for  each  of the  sub-funds     for  the  year  then  ended;   and
     ・   the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
     Basis   for  opinion

     We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     (Law   of 23 July  2016)   and

     with  International      Standards     on  Auditing     (ISAs)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  “Commission       de  Surveillance      du
     Secteur    Financier"     (CSSF).    Our  responsibilities       under   the  Law  of 23 July  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by
     the  CSSF   are  further   described     in the  “Responsibilities        of the  “Réviseur     d'entreprises      agréé"   for  the  audit   of the  financial
     statements"      section    of our  report.
     We  believe    that  the  audit   evidence    we  have   obtained    is sufficient     and  appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.

     We  are  independent      of the  Fund   in accordance      with  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants'      Code   of

     Ethics   for  Professional      Accountants      (IESBA    Code)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together    with  the  ethical
     requirements      that  are  relevant    to our  audit   of the  financial    statements.     We  have   fulfilled    our  other   ethical   responsibilities
     under   those   ethical   requirements.
     Other   information

     The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the

     information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report   thereon.
     Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

     assurance     conclusion     thereon.
     In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified

     above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
     our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be  materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
     performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
     We  have  nothing    to report   in this  regard.
                                403/411


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     Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements
     The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in

     accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements       relating    to the  preparation      and  presentation      of the
     financial    statements,     and  for  such  internal    control    as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable
     the  preparation      of financial    statements     that  are  free  from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
     In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  assessing     the  Fund's    and  each

     of its sub-funds'     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related    to going   concern    and
     using   the  going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund
     or close   any  of its sub-funds     or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
     Responsibilities        of the  “Réviseur     d'entreprises      agréé"   for  the  audit   of the  financial    statements

     The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free

     from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
     Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance      with  the
     Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always    detect   a material    misstatement
     when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or  error   and  are  considered      material    if,  individually      or  in the
     aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
     financial    statements.
     As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

     we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
     ・   identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  financial    statements,     whether    due  to fraud   or error,   design

       and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence    that  is sufficient     and  appropriate
       to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material    misstatement      resulting    from   fraud   is higher
       than  for  one  resulting    from   error,   as fraud   may  involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,
       or the  override    of internal    control;
     ・    obtain   an  understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design    audit   procedures      that  are

       appropriate      in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness      of the  Fund's
       internal    control;
     ・   evaluate    the  appropriateness        of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related

       disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund;
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     ・    conclude     on  the  appropriateness        of  the  Board   of  Directors     of  the  Fund's    use  of  the  going   concern    basis   of
       accounting     and,  based   on  the  audit   evidence     obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events   or
       conditions     that  may  cast  significant     doubt   on  the  Fund's    or any  of its  sub-funds'     ability   to continue    as a going
       concern.    If we  conclude    that  a material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the
       related    disclosures      in the  financial    statements     or,  if such   disclosures      are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our
       conclusions      are  based   on  the  audit   evidence    obtained    up  to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or
       conditions     may  cause   the  Fund   or any  of its sub-funds     to cease   to continue    as a going   concern;
     ・   evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,      including     the  disclosures,      and

       whether    the  financial    statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
       presentation.
     We  communicate       with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

     the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
     our  audit.
     PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative

                                             Luxembourg,       20 November     2019
     Represented      by
     Valérie    Piastrelli

     (  ; )上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が

        別途保管している。
                                405/411











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     監査人報告書
     マルチ・マネージャー・アクセスⅡの投資主各位

     監査意見

     我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
     準拠して、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(以下、本監査報告書において「                                         SICAV   」という。)および各
     サブ・ファンドの         2018  年7月   31 日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の
     変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
     我々が行った監査

     SICAV   の財務書類は、以下により構成される。
     ・ 2018  年7月   31 日現在の純資産計算書
     ・ 2018  年7月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
     ・同日に終了した年度の運用計算書
     ・同日に終了した年度の純資産変動計算書
     ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
     意見の根拠

     我々は、ルクセンブルクの「金融監督委員会」(以下「                             CSSF  」という。)が採用した監査人に関する                     2016  年
     7月  23 日の法律(以下「         2016  年7月   23 日法」という。)および国際監査基準(以下「                        ISAs  」という。)に準
     拠して監査を行った。これらの法律および基準の下での我々の責任については、「財務書類の監査に関する
     承認された法定監査人の責任」の項において詳述されている。
     我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

     る。
     我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグの                                                CSSF  が採用した

     国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程(以下「                               IESBA   規定」という。)に従って              SICAV   から独立
     した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他の倫理的な義務も果たしている。
     その他の情報

     SICAV   の取締役会は、年次報告書を構成するその他の情報(財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は
     含まれない。)に関して責任を負う。
     財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

     る形式の結論の保証も表明しない。
     財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が

     監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討
     することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場
     合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
     財務書類に対する         SICAV   の取締役会の責任

     SICAV   の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、当財務
     書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がな
     い財務書類を作成するために必要であると                      SICAV   の取締役会が決定する内部統制に関して責任を負う。
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     財務書類の作成において、              SICAV   の取締役会は、        SICAV   が継続企業として存続する能力を評価し、それが適用

     される場合には、         SICAV   の取締役会が       SICAV   の清算または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ
     以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用す
     る責任を負う。
     財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

     我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
     示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合
     理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、                       2016  年7月   23 日法およびルクセンブルクの               CSSF  が採用した      ISAs
     に準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正
     または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基
     づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
     2016  年7月   23 日法およびルクセンブルクの               CSSF  が採用した      ISAs  に準拠した監査の一環として、監査中、我々

     は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
     ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

      し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
      分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
      内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
      い。
     ・ SICAV   の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するため
      に、監査に関する内部統制についての知識を得る。
     ・使用される会計方針の適切性ならびに                     SICAV   の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理
      性を評価する。
     ・ SICAV   の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、
      SICAV   が継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関連する重
      要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在するという結論に達した場合、我々は、
      当報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合
      は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付までに入手した監査証拠に基づく。
      しかし、将来の事象または状況が、                  SICAV   が継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
     ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現する
      方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
     我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

     制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
     ルクセンブルグ、         2018  年 11 月 23 日


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     代表して署名
     バレリー・ピアストレリ

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     To  the  Shareholders      of Multi   Manager    Access   Ⅱ
     Our  opinion

     In our  opinion,    the  accompanying       financial     statements     give   a true  and  fair  view   of the  financial     position    of Multi

     Manager    Access   Ⅱ and  of each  of its sub-funds     (the  “Fund”)    as at 31 July  2018,   and  of the  results   of their  operations     and
     changes    in their   net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance      with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements
     relating    to the  preparation      and  presentation      of the  financial    statements.
     What   we  have  audited

     The  Fund's    financial    statements     comprise:

     ・   the  statement     of net  assets   as at 31 July  2018;
     ・   the  statement     of investments      in securities     and  other   net  assets   as at 31 July  2018;
     ・   the  statement     of operations     for  the  year  then  ended;
     ・ the  statement     of changes    in net  assets   for  the  year  then  ended;   and
     ・   the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
     Basis   for  opinion

     We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     (Law   of 23 July  2016)   and

     with  International      Standards     on  Auditing     (ISAs)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  “Commission       de  Surveillance      du
     Secteur    Financier"      (CSSF).     Our   responsibilities        under   those   Law   and  standards     are  further    described     in  the
     “Responsibilities        of the  “Réviseur     d'entreprises      agréé"   for  the  audit   of the  financial    statements"      section    of our  report.
     We  believe    that  the  audit   evidence    we  have   obtained    is sufficient     and  appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.

     We  are  independent      of the  Fund   in accordance      with  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants'      Code   of

     Ethics   for  Professional      Accountants      (IESBA    Code)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together    with  the  ethical
     requirements      that  are  relevant    to our  audit   of the  financial    statements.     We  have   fulfilled    our  other   ethical   responsibilities
     under   those   ethical   requirements.
     Other   information

     The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the

     information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report   thereon.
     Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

     assurance     conclusion     thereon.
     In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified

     above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
     our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be  materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
     performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
     We  have  nothing    to report   in this  regard.
     Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements

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                                                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                   訂正有価証券届出書(外国投資証券)
     The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in
     accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements       relating    to the  preparation      and  presentation      of the
     financial    statements,     and  for  such  internal    control    as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable
     the  preparation      of financial    statements     that  are  free  from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
     In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  assessing     the  Fund's    ability   to

     continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and  using   the  going   concern    basis
     of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund   or to cease   operations,     or has
     no realistic    alternative     but  to do so.
     Responsibilities        of the  “Réviseur     d'entreprises      agréé"    for  the  audit   of the  financial    statements

     The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free

     from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
     Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance      with  the
     Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always    detect   a material    misstatement
     when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or  error   and  are  considered      material    if,  individually      or  in the
     aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
     financial    statements.
     As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

     we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
     ・   identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  financial    statements,     whether    due  to fraud   or error,   design

      and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence    that  is sufficient     and  appropriate      to
      provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material    misstatement      resulting    from   fraud   is higher   than
      for  one  resulting    from   error,   as fraud   may  involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,         or
      the  override    of internal    control;
     ・   obtain   an  understanding       of  internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design    audit   procedures      that  are
      appropriate      in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness      of the  Fund's
      internal    control;
     ・   evaluate    the  appropriateness        of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related
      disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund;
     ・   conclude    on the  appropriateness        of the  Board   of Directors     of the  Fund's    use  of the  going   concern    basis   of accounting
      and,  based   on  the  audit   evidence    obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related   to events   or conditions     that
      may  cast  significant     doubt   on  the  Fund's    ability   to continue    as a going   concern.    If we  conclude     that  a material
      uncertainty      exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the  related    disclosures      in the  financial
      statements     or,  if such   disclosures      are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our  conclusions      are  based   on  the  audit
      evidence     obtained    up  to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or conditions     may  cause   the  Fund   to
      cease   to continue    as a going   concern;
     ・   evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,      including     the  disclosures,      and
      whether    the  financial     statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
      presentation.
     We  communicate       with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

     the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
     our  audit.
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     Luxembourg,       23 November     2018
     PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative

     Represented      by
     Valérie    Piastrelli

     (  ; ) 上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が

        別途保管している。
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